凱爾索科技公司。

年度報告

截至該年度為止

2021年12月31日

(除非另有説明，否則以美元表示)

凱爾索科技公司。

管理討論與分析

截至的年度

2021年12月31日

(除非另有説明，否則以美元表示)

管理討論與分析

一般信息

以下對凱爾索技術公司(以下簡稱“公司”或“凱爾索”)的經營和財務狀況的管理層討論和分析(“MD&A”)概述了在截至2021年12月31日的一年中影響公司業績的重大事態發展。本報告應與本公司截至2021年12月31日止年度的經審核綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。

本MD&A所指截至2021年12月31日止年度的經審核綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制。審計委員會和董事會於2022年3月24日批准了以下MD&A和公司經審計的綜合財務報表。

除非另有説明，本協議中的所有金額均以美元(本公司的本位幣)表示。

本MD&A中提及的調整後EBITDA是指持續經營業務扣除利息、税項和税項回收、攤銷、遞延所得税回收、未實現匯兑損失、基於非現金股份的費用(Black-Scholes期權定價模型)、衍生權證負債重估收益和資產註銷前的淨收益。調整後的EBITDA不是國際財務報告準則認可的收益衡量標準，也沒有國際財務報告準則規定的標準化含義。管理層認為，調整後的EBITDA是評估公司業務業績的另一種衡量標準。提醒讀者，調整後的EBITDA不應被解釋為IFRS所確定的淨收入的替代；也不應被解釋為IFRS所確定的財務業績的指標；也不應被解釋為IFRS所確定的經營活動的現金流量的計算；也不應被解釋為IFRS所規定的流動性和現金流的衡量標準。本公司計算調整後EBITDA的方法可能與其他發行人使用的方法不同，因此，本公司的調整後EBITDA可能無法與任何其他發行人使用的類似衡量標準相比較。

關於前瞻性陳述的法律通知

本MD&A包含適用證券法所指的反映公司當前預期、預測和假設的“前瞻性陳述”。一般而言，前瞻性表述可通過使用“計劃”、“預期”或“不預期”、“預期”、“預算”、“計劃”、“估計”、“預測”、“打算”、“預期”或“不預期”或“相信”等前瞻性術語或這些詞語或短語的變體來識別，或説明某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“可能”或“將會採取”、“發生”或“將實現”。

這些前瞻性陳述涉及許多已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果大不相同。

這些因素包括但不限於鐵路行業的經濟狀況，該行業受到許多公司無法控制的因素的影響，包括銷售週期緩慢、新技術的創造和採用、現有和可能的政府監管和競爭的存在。儘管凱爾索認為前瞻性陳述明示或暗示的公司預期的未來結果、業績或成就是基於合理的假設和預期，但他們不能保證這些預期將被證明是正確的。讀者不應過分依賴前瞻性陳述，因為此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定因素和其他因素可能導致凱爾索的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。此類風險和不確定因素包括但不限於：公司的產品可能不能像預期的那樣發揮作用的風險；公司可能無法打入新市場，因為這些市場由強大的嵌入式競爭對手提供服務，或者因為長期供應合同；公司可能無法增長和維持預期的收入來源；公司可能低估了產品開發的成本和將產品推向市場所需的時間；公司可能無法為公司預期的產品開發提供資金；管理層可能無法繼續推出新的產品戰略，以確保未來更可靠的財務業績增長；公司的產品可能沒有預期的那麼暢銷，競爭對手可能會提供比公司的產品更好或更便宜的替代品；公司的技術可能不能獲得專利，如果獲得專利, 如果公司的專利受到挑戰，公司可能無法保護公司在知識產權方面的投資；公司預期的技術可能會侵犯其他方的知識產權；公司可能沒有任何各方如預期的那樣對公司的技術授權感興趣，以及凱爾索的公開披露文件中不時詳細説明的某些其他風險。

儘管公司試圖確定可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的重要風險因素，但可能存在其他因素，可能導致結果與預期、估計或預期的結果不同。不能保證這些陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與這些陳述中預期的大不相同。

因此，告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，它們只反映了陳述發表之日的情況。建議讀者根據本MD&A中風險和不確定部分(第19頁)中列出的風險來考慮此類前瞻性陳述。除非依照適用的證券法，否則公司不承諾更新本文中引用的任何前瞻性陳述。欲瞭解有關公司和凱爾索公司業務活動的更多信息，請登錄公司簡介：加拿大的SEDAR網址為www.sedar.com，美國的EDGAR網址為www.sec.gov，或者公司網站為www.kelsotech.com。

報告日期

March 24, 2022

財務結果摘要

企業概述

凱爾索是一家多元化的產品工程公司，專門從事用於運輸應用的專有設備的開發、生產和分銷。在過去的十年裏，該公司作為高質量軌道罐車設備的開發商和可靠的供應商而贏得了聲譽，這些設備用於運輸過程中危險和非危險商品的處理和遏制。

所有凱爾索產品的開發都強調了對客户的經濟和運營優勢，同時減輕了人為錯誤和環境排放的影響。該公司提供專門的軌道罐車和卡車罐車設備、無泄漏燃料裝載系統、第一反應人員應急響應設備以及用於崎嶇荒野地形的機動車輛的“路對路”懸掛系統。

該公司堅定地確立了自己作為北美領先的專用軌道罐車設備生產商和供應商的地位。該公司的核心軌道罐車產品包括壓力安全閥、頂部球閥、真空安全閥和底部排氣閥以及專有的單螺栓人行道。這些產品提供了軌道罐車結構的一些關鍵部件，以確保在運輸過程中安全處理和遏制危險材料。憑藉在創新技術解決方案方面的堅實歷史和可靠供應的聲譽，該公司為北美許多最大的油罐車製造商和託運人提供廣泛的定製工程和生產服務。

該公司的普通股在多倫多證券交易所公開交易，交易代碼為KLS，在紐約證券交易所公開交易，交易代碼為KIQ。該公司於2014年5月22日在多倫多證券交易所上市，並於2014年10月14日在紐約證券交易所上市。該公司與公司的全資子公司凱爾索技術(美國)公司、凱爾索X工業公司、凱爾弗洛工業公司(前凱爾索創新解決方案公司)、凱爾索工業公司和KXI™Wildertec™工業公司聯合經營。

在過去的五年中，管理層以數百萬美元的價格向北美鐵路罐車製造商(OEM)和改裝/維修業務銷售公司的產品。過去五個審計年終期間的收入如下：截至2021年12月31日的年度為7,425,707美元；截至2020年12月31日的年度為11,149,130美元；截至2019年12月31日的年度為20,550,682美元；截至2018年12月31日的年度為12,716,596美元；截至2017年12月31日的年度為6,062,778美元。

公司過去五年的淨收益(虧損)表現如下：截至2021年12月31日的年度淨虧損2,758,567美元；截至2020年12月31日的年度淨虧損1,307,890美元；截至2019年12月31日的年度淨收益3,334,043美元；截至2018年12月31日的年度淨收益194,453美元，截至2017年12月31日的年度淨虧損5,015,911美元。

軌道罐車行業具有歷史週期性。該公司的一級市場(危險物質軌道罐車)在2016年和2017年鐵路衰退期間大幅放緩，並在2018年和2019年有所改善，以恢復公司的財務健康。2020年，新冠肺炎疫情給凱爾索帶來了巨大的經濟挫折，因為疫情極大地重塑了軌道罐車行業的商業格局。鑑於這場危機面臨前所未有的挑戰，本公司的主要工作重點是遏制對本公司業務模式的負面影響，保護本公司的主要生產性資產及其繼續經營的能力。該公司專注於為大流行後的正常化做好準備，併為業務增長的強勁重啟做好準備。

2021年的財務業績受到影響，原因是銷售活動比前一年下降了33%，運營費用增加了8%。這兩個項目都影響了公司繼續業務運營的能力。這一經濟下滑清楚地突顯了對公司業務生存的潛在威脅的嚴重性。OEM軌道罐車製造商於2020年4月進入冬眠，迄今尚未以有意義的方式迴歸。翻新和維修業務部門仍然開放，使公司的業務得以繼續。業內專家預計，OEM生產商將在2022年和2023年恢復更好的生產和改造運營。管理層認為，軌道油罐車運營的收入流應在2022年和2023年開始改善。

截至2021年12月31日，該公司的營運資本保持在8,670,165美元的健康水平，儘管其中大部分投資於未來交貨的庫存。於2021年初，本公司可供營運之現金儲備逐漸耗盡，因此於截至2021年3月31日止季度取得新股本6,370,000加元(未計開支)。資本資源現在預計將保護公司在可預見的未來進行持續業務運營的能力。2021財年至2020財年，營運資本增加了2,418,272美元。

軌道罐車產品的開發需要漫長的AAR審批過程，這繼續阻礙凱爾索通過增加軌道罐車設備來提高銷售的能力。該公司正在與AAR就公司新的標準型材陶瓷球底出口閥、壓力車壓力安全閥、頂球閥和角閥進行積極的現場試驗，儘管AAR的最終審批過程需要相當長的時間才能完成。這些新產品開發是通過公司主要客户的合作工程和測試支持而產生的，這可能會增強鐵路行業長期採用的可能性。

該公司的非鐵路產品開發計劃專注於更廣泛的運輸技術產品，旨在為商業客户提供獨特的經濟效益和安全的運營優勢。該公司的目標是分散公司的業務風險，以減少鐵路行業歷史性下行週期的嚴重負面影響。

為了應對2017年慘淡的財務表現，管理層積極尋找鐵路行業以外的新的多元化市場機會。公司的總體目標是分散業務風險，以減少依賴少數客户的嚴重負面影響，以及鐵路行業歷史性的下行週期。

凱爾索通過公司的全資子公司KIQ X Industries(KIQ)專注於開發一種先進的“無路”懸架系統，稱為KXI™™懸架系統(KXI)。KXI旨在為商業荒野作業提供更安全、更有效、更高效和對生態負責的能力。KXI是凱爾索發起的一個新的先鋒品牌，服務於荒野交通技術的利基行業。該公司的目標是利用成熟的汽車工程實踐來解決極端荒野地形旅行的挑戰，併為行業和公共服務客户創造機會和效率。

安裝了KXI的第一階段“概念”車輛包括髮明人的創新、原型生產部件、製造工具以及在一輛輕型半噸“主機”車輛上安裝機械KXI部件。已經對多輛車進行了改裝和測試。已對性能缺陷和工程要求進行了評估，以確定如何滿足與可靠組件、用户界面和計算機軟件功能有關的最終設計規範。一旦完成，這些設計規範必須完全符合加拿大機動車輛安全標準(CMVSS)。成功完成CMVSS要求應使公司能夠滿足美國聯邦機動車輛安全標準(FMVSS)，包括加拿大各省和美國各州的合規要求。這將為KIQ提供作為終極製造商的國家安全標誌，這是實現最初的商業機隊銷售可行性的關鍵先決條件。

KXI最初的計劃是在2021年將一款概念車帶到符合監管規定的輕型卡車設計規範中。由於許多具有挑戰性的變數、預算和工程缺陷，該公司未能按原定計劃完成公司首批產品的合規“藍圖”。雖然KXI輕型“概念”原型車表現出了一些越野性能要求，但它們無法達到監管標準。該公司繼續研究新的工程開發，可能導致更可行和符合CMVSS的輕型“概念”車，包括駕駛員輔助控制和關鍵安全自動化。鑑於目前輕型特種車的研發環境仍然存在問題和不可預測，公司正在仔細修改公司KXI項目研發戰略的優先事項。

展望未來，該公司的KXI工程團隊包括專業的汽車工程師、軟件和監管專家，他們將推動最終的設計規範。第三方野外專家和市場研究人員證實，該公司的“概念”KXI是獨一無二的，具有良好的市場潛力。他們證實，重型商用車存在一個新的非服務性市場，值得追求。

KIQ正在將KXI懸架的研發重點轉移到重型(一噸或更大)“主機”車輛上，這代表着一個更大、更容易進入的商業市場機會。這一戰略方向預計將具有較低的研發成本，因為更好的變速器、柴油選項、更好的有效載荷和拖曳能力以及更堅固的耐用性。設計目標是讓商業用户能夠安全地到達荒野地帶，減少人為錯誤和疲勞造成的事故。KXI的目標是通過KIQ、零部件供應商和託管車輛OEM，在重型車輛上展示比任何其他已知輪式車輛更好的野外性能，具有低地形破壞、完全道路合規性以及全面的服務和保修支持。該公司的專家表示，開發重型汽車具有監管優勢，KXI的開發正在進行中。

2022年，公司將重點發展商用重型專用車市場。KXI懸架系統正在與眾多合格的利益相關者一起進行詳細的工程設計分析，以從創新概念轉變為適用於各種前景廣闊的荒野市場的可行商用車。行業專家的這項評估為KXI從一輛“概念”半噸車升級為一輛更堅固的重型(HD)宿主車提供了必要的明確性。

該公司已經獲得了幾位OEM暫停和荒野專家的服務，這些專家將支持我們的研發計劃，以在2022年生產出可投放市場的產品，目標是在2022年底試生產和銷售，並在2023年交付產品。高清平臺代表着一個更大、更容易進入的商業市場機會。

該公司的主要目標是確保KXI項目完全合法地遵守所有聯邦安全標準和地區安全法規。這包括來自公司和託管車輛OEM的保修支持，是2022年投放市場的關鍵先決條件。

市場和產品

凱爾索正在努力成為一家主要為危險品運輸市場設計的各種專有油罐車閥門的領先開發商和供應商。該公司的閥門幫助託運人安全地將危險品運送到北美任何他們需要去的地方。以客户為導向的產品開發和業務戰略現在為凱爾索帶來了與客户的獨特競爭優勢，因為管理層追求公司在未來幾年取得積極財務業績的目標。

該公司保持產品的智能、簡單和專注於客户需求。凱爾索專注於穩健的業務基本面、運營實踐、調整後的EBITDA回報和謹慎的資本管理。今天，該公司投資於客户驅動的合作工程產品開發，以提高市場採用的可能性。這使得凱爾索能夠準備營銷計劃，以利用銷售機會。管理層監控行業趨勢和受監管的技術要求，以選擇能夠為公司未來的收入來源帶來豐碩成果的研發項目。我們的目標是，該公司的工程團隊能夠在需要採取反動措施之前，為客户主動解決問題。

目前，該公司為鐵路罐車和公路罐車提供各種專有閥門和其他專用設備。在20世紀90年代，凱爾索的起源是基於獨特的發明，這些發明更好地服務於危險物質商品運輸中存在問題的安全問題。該公司的商業業務發展始於在2012至2015年鐵路原油(CBR)出貨量激增期間採用該公司專利的恆力壓力安全閥。自2012年以來，該公司已經銷超過82,000個閥門，創造了超過1.18億美元的收入。

該公司的產品為所有軌道罐車利益相關者提供了一個有益的經濟價值主張。這一價值包括可靠的高質量設備、前所未有的保修、較高的服務標準和較短的交付交貨期。在過去的十年裏，凱爾索已經能夠為公司的許多產品在市場上開拓出一個利基市場。主要產品包括：

鐵路和公路運輸設備

• 減壓閥
• 真空安全閥
• 底部出水閥(在AAR現場服務試驗中)
• 壓力車減壓閥(AAR現場服務試驗中的新市場)
• 壓力車角閥(AAR現場服務試驗中的新市場)
• 頂級球閥(在AAR現場試驗中)
• 用於卡車油罐車的DOT 407 PRV/VRV(新市場)
• 單螺栓人行道及相關設備
• 用於危險品急救人員的應急設備
• 無溢油機車加油設備
• 其他專用閥門、部件、設備和服務

鐵路罐車市場指標

北美的鐵路罐車市場被認為不是一個成長型行業，而是一個歷史上不可預測的週期性大宗商品市場。凱爾索專注於通過銷售更廣泛的減壓閥、真空減壓閥、球閥、底排氣閥、人行道設備、角閥和其他專用設備來發展鐵路業務。

根據行業分析師(貨運研究(FTR)協會)目前的預測，2022年新油罐車需求預計將增長至11,000輛，2023年將增長至14,125輛油罐車。2021年，OEM生產商生產了大約11,300輛新油罐車。此外，正在對重大改裝進行評估，以解決2023年即將出台的乙醇法規，因為乙醇行業計劃在2023年之後實現適當的機隊規模。預計新建和改造活動的增長，加上越來越多合格的凱爾索產品，預計將推動鐵路運營帶來新的財務增長。

該公司將繼續開發新的鐵路產品，預計將提供新的財務增長機會。該公司專注於核心設計目標，這些目標包括：

• 通過減輕運輸過程中危險材料非意外泄漏對環境的潛在負面影響，確保公共安全。

• 管理儲罐內的負壓和正壓，從而降低內爆或爆炸的風險，確保在裝載、運輸和卸貨時安全地容納危險材料。

• 用可靠可靠的設備提高客户的運營效率，創造經濟回報。

• 製造可靠的設備，採用高質量的研磨零件，消除了為客户帶來複雜昂貴維修的有問題的鑄件。

• 以確保客户受益於更有利可圖的油罐車使用時間。

Kxi™Wildertec™懸掛系統

2017年，為了應對越來越多的問題和緊急救援人員撲滅野火的安全，凱爾索通過公司的全資子公司KIQ X Industries Inc.(KIQ)開始開發一種獨特的車輛懸掛系統，該系統提供了新的快速反應能力，無論氣候或地形的嚴重性如何，都可以提供新的快速反應能力。KXI懸架系統正在凱爾索發起的一個新的先鋒品牌(Wildertec™)下開發，以服務於荒野交通技術的利基行業。該公司的目標是利用成熟的汽車和設備工程實踐來解決極端荒野地形旅行的挑戰，併為行業和公共服務客户創造機會和效率。

公司對這一業務發展機會的興趣的催化劑是政府、消防員、應急人員和其他利益相關者向工程界提出的要求，要求創造更好的技術，以最有效地應對對公共安全的威脅，並更好地保護野外的應急人員。

該公司認為工程挑戰和雄心是值得追求的。環境專家繼續警告説，由於野火、颶風、龍捲風、洪水和乾旱等天氣事件加劇，未來幾年氣候變化事件的淨損害成本可能會大幅增加。荒野和人口稠密地區將處於危險之中，社會將不得不以更好的能力、更快的反應時間和更高的效率來應對這些事件，以保護人類生命和防止財產損失。

KXI懸架系統的基本設計前提是對重心進行管理，以更好地平衡裝有陀螺控制系統和駕駛員輔助軟件的輪式車輛。這確保了司機、乘客和有效載荷在困難的偏遠荒野地形上行駛時保持穩定平衡的位置，包括極端山丘和山坡挑戰。該公司的測試證實，商業利益相關者可以預期KXI暫停系統將提供：

• 全天候、全天候、全天候的“路對路”應急響應能力，可為困難服務區域所需的重型設備省去耗時的拖車運輸成本。

• 通過雙轉向技術為商業客户提供更好的移動性。這些客户必須在極端崎嶇的荒野地帶駕駛輪式車輛，以便在安全到達偏遠目的地的同時搭載多名乘客和最大有效載荷，同時對環境造成最小的負面影響。

• 環境影響小，KXI懸掛系統將車輛的額定地面壓力(漂浮重量)降低到相當於行走的成年人的額定壓力，從而對地面、野生動物或植物沒有可追蹤的幹擾或負面影響。

• 陀螺儀平衡乘車改善了嚴重傾斜的荒野地區的通道，並提供了更快的緊急事件響應速度。

• 當直升機、軌道車輛和重型設備運輸可以通過較便宜的配備KXI的車輛來減少時，成本降低。

在截至2021年3月31日的三個月內，公司終止了與KXI懸掛系統發明者的技術開發協議，包括每月10,000美元的諮詢協議。根據技術開發協議(TDA)的條款，公司仍將保留根據TDA獲得的知識產權。如果凱爾索在商業銷售的產品中使用他們的技術，凱爾索仍將向服務提供商、發明者或他們的受讓人支付2.5%的版税。服務提供商和發明家目前對終止條款存在爭議。該爭端已進入仲裁程序，以根據TDA的條款提供最終的法律解決方案。

2021年，該公司的KXI懸架系統經過了詳細的工程設計分析，從創新發明轉變為一款可行的重型商用車，適用於各種前景看好的野外相關市場。行業專家的這項評估提供了基本的清晰度，使KXI從一輛半噸重的“概念”車輛升級為一輛重量超過10,000磅的更堅固的重型(HD)主機車輛。該公司已經獲得了幾個OEM暫停專家和野外專家的服務，這些專家將支持研發計劃。總體目標是在2022年生產出可投放市場的產品，目標是在2022/2023年試生產和銷售。

高清平臺代表着一個更大、更容易進入的商業市場機會。這一戰略方向預計將降低研發成本，因為高清車輛具有更好的變速器、柴油選項、有效載荷和牽引能力以及更堅固的耐用性。

生產和研發設施

凱爾索目前在得克薩斯州博納姆運營着兩個鐵路設備生產和研發設施，總面積達5萬平方英尺。本公司完全有資格和認證為鐵路和其他行業生產產品。該公司已獲得所需的認證，包括持有AAR M1002 D級註冊和AAR M1003質量保證體系認證。

KXI Wildertec™懸架系統研發業務目前位於加拿大不列顛哥倫比亞省西基洛納的一家新工廠。這一新設施是現代化的，非常適合重型車輛倡議的發展。它將促進我們的關鍵工程師、專家和OEM懸掛專家以及戰略研發計劃在2022年下半年生產符合監管規定的高清原型，目標是在2022年底試生產和銷售。這一戰略方向和新設施預計將降低研發成本並維持業務時間表。一旦完成，這些設計規範必須完全符合加拿大機動車輛安全標準(CMVSS)。成功完成CMVSS要求應使公司能夠滿足美國聯邦機動車輛安全標準(FMVSS)，包括加拿大各省和美國各州的合規要求。預計這將為KIQ提供作為最終階段製造商的國家安全標誌，這是2022年實現商業銷售的關鍵先決條件。

公共信息政策

該公司通過季度和合並年度財務報表以及這些時期的MD&A報告向公眾提供關於公司業務進展的信息。公司將根據多倫多證券交易所和紐約證券交易所的政策和指導方針發佈新聞稿，宣佈影響公司業務健康的重大事件。根據加拿大和美國的證券法，該公司不向投資者提供投資建議，也不迴應公眾討論特權信息的請求。

此外，凱爾索不向公眾提供前瞻性收入預測。凱爾索是一家產品開發企業，管理層無法衡量或確定與新的鐵路法規、客户不確定的技術採用戰略以及圍繞軌道罐車行業的週期性條件相關的未來財務影響。所有這些因素都遠遠超出了凱爾索的控制範圍。

行動的結果

截至2021年12月31日的年度財務業績代表了一家輕工業組織，該組織通過研究、開發和營銷各種鐵路和汽車運輸設備，繼續打造公司的品牌。凱爾索目前的收入來自軌道罐車行業設備的銷售。凱爾索的財務業績依賴於油罐車業務活動，而在整個2021年，油罐車業務活動都受到新冠肺炎的嚴重影響。

在史無前例的新冠肺炎危機挑戰期間，本公司的主要工作重點是遏制對本公司長期業務模式的負面影響，以及保護本公司的關鍵生產性資產。該公司一直專注於疫情後正常化的準備、預定的產品開發以及為強勁恢復業務增長做好準備。

截至2021年12月31日的一年中，由於銷售活動比截至2020年12月31日的前一年下降了34%，財務業績受到了影響。這一經濟下滑清楚地表明瞭對公司業務前景的潛在威脅的嚴重性。OEM軌道罐車製造商於2020年4月關閉，目前正以一種更有意義的方式慢慢重啟。有令人鼓舞的跡象表明，2022年將出現新的活動，原始設備製造商將在2023年形成勢頭。與維修和翻新業務相結合，業務活動預計將使公司的業務得以繼續和增長。

在截至2021年12月31日的年度內，凱爾索的收入、相應費用、財務業績和資本管理反映出凱爾索繼續有能力管理公司的資本資源，籌集新的股權融資，並根據公司修訂後的新冠肺炎戰略計劃，駕馭艱難的市場環境。財務結果達到了公司的預期，反映了營銷、生產和分銷公司已證實的軌道罐車設備系列的收入和相關運營成本，包括與鐵路和汽車市場更多樣化的產品組合相關的新產品開發和生產能力的關鍵投資。

公司的長期戰略計劃要求凱爾索公司對公司的生產能力(包括設備、租賃成本、培訓和合格的人力資源)、鐵路和汽車監管文件、責任保險、營銷計劃、獨立實驗室測試和外包專業工業工程服務、新的專利申請、加拿大和美國的監管上市公司管理程序、公司不斷增長的鐵路和汽車產品組合的售前生產計劃和工具進行持續投資。這些成本在發生期間被註銷，其影響反映在發生成本期間公司報告的財務業績中。

截至2021年12月31日的年度

在截至2021年12月31日的一年中，該公司報告淨虧損2,758,567美元(每股0.05美元)，收入為7,425,707美元；而截至2020年12月31日的一年，淨虧損1,307,890美元(每股0.03美元)，收入為11,149,130美元。

截至2021年12月31日的一年，毛利率回報為3,196,492美元(佔收入的43%)，而截至2020年12月31日的一年，毛利率回報為4,792,678美元(佔收入的43%)。毛利率回報保持不變，即使由於整個行業的停產和材料成本的增加而導致低產量的低效率。

截至2021年12月31日的年度，總運營支出為6,254,981美元，較截至2020年12月31日的5,768,476美元增長8%。業務費用增加的原因是KXI暫停項目的額外費用、研究和開發費用的年終重新分類以及前幾年未攤銷的無形研發資產的攤銷。開支符合管理層在公司新冠肺炎戰略計劃下的預期，該戰略計劃旨在保持全面的生產能力，以促進即將到來的鐵路業務重啟和公司新產品線的持續研發。

調整後的EBITDA是指持續經營業務扣除利息、税項和税項回收、攤銷、遞延所得税回收、未實現匯兑損失、基於非現金股份的費用(Black-Scholes期權定價模型)和資產註銷前的淨收益。調整後的EBITDA不是國際財務報告準則認可的收益衡量標準，也沒有國際財務報告準則規定的標準化含義。管理層認為，調整後的EBITDA是評估公司業務業績的另一種衡量標準。提醒讀者，調整後的EBITDA不應被解釋為IFRS所確定的淨收入的替代；也不應被解釋為IFRS所確定的財務業績的指標；也不應被解釋為IFRS所確定的經營活動的現金流量的計算；也不應被解釋為IFRS所規定的流動性和現金流的衡量標準。本公司計算調整後EBITDA的方法可能與其他發行人使用的方法不同，因此，本公司的調整後EBITDA可能無法與任何其他發行人使用的類似衡量標準相比較。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度調整後EBITDA計算如下：

截至2021年12月31日的年度報告收入中的因素包括與正在進行的營銷活動相關的費用353,010美元(2020-365,193美元)和相關差旅費用64,419美元(2020-52,497美元)。這些費用與現有產品和新產品的持續營銷計劃有關。過去兩年的旅行成本由於COVID 19“在家工作”的倡議而降低。

該公司未來業務增長的一個關鍵組成部分是研究、設計、測試和鑑定新的軌道和汽車產品。在截至2021年12月31日的年度內，公司的工業產品設計和開發成本為1,697,497美元(2020-1,391,712美元)。新產品開發是必要的，以便為凱爾索提供多樣化的機會，使公司未來從新市場獲得的收入在新冠肺炎危機之後繼續增長。該公司的目標是通過非鐵路產品減少歷史上週期性的軌道罐車市場的財務影響。

管理層繼續認真管理公司的鐵路運營和KXI懸掛系統開發，以實現較長期的業務增長。這反映在截至2021年12月31日的一年中，公司在人力資源、營銷、銷售和生產運營方面的投資。公司記錄的辦公和行政費用為2,243,413美元(2020-2,074,623美元)，管理薪酬為720,923美元(2020-670,269美元)。2021年12月31日終了年度的合同管理業績獎金沒有應計費用(2020年--28423美元)。管理層獎金按季度累加，並根據經審計的年終餘額支付，最遲不遲於次年5月15日。管理層獎金因公司的財務表現而下降。諮詢費為325,024美元(2020-265,507美元)，而投資者關係保持不變，為84,000美元(2020-84,000美元)。

會計、審計和法律費用是本公司公司和產品開發戰略的成本組成部分，也是在兩家證券交易所上市的上市工業公司所需的行政職能。在截至2021年12月31日的一年中，這些專業審計和法律服務的成本為271,613美元(2020-312,213美元)。這包括正在進行的美國税收和審計要求。其他法律費用涉及仲裁費用、專利申請增加、上市公司行政管理(包括重組費用)、準備和提交新聞稿、文件以及審查可能的收購目標和新的商業安排。還包括遵守多倫多證券交易所和紐約證券交易所美國證券交易所的規則和條例的成本，包括管理文件和年度信息表格(AIF)和證券交易委員會文件(20-F)的複雜性。

該公司的功能貨幣是美元，但凱爾索也以加元持有各種資產。由於加元兑美元匯率持續波動，因此本公司於截至2021年12月31日止年度錄得未實現匯兑收益78,428美元。

年內，公司完成私募，發行7,000,000個單位，集資6,370,000加元。衍生認股權證負債是由於可按加元執行的權證而產生的。由於面額與本公司的美元功能貨幣不同，本公司確認衍生負債。最初記錄的負債為925737美元。在年底重估後，負債價值估計為267111美元。這產生了658,626美元的重估收益。

該公司在截至2021年12月31日的一年中記錄的所得税支出為172,639美元，而截至2020年12月31日的一年為248,992美元。

關鍵會計估計

根據國際財務報告準則編制綜合財務報表時，本公司管理層須作出若干判斷、估計及假設，以影響綜合財務報表及其附註所報告的金額。實際金額最終可能與這些估計和假設不同。本公司持續檢討本公司的估計及基本假設。訂正在訂正估計數期間確認，並可能影響未來期間。

關於對確認和計量資產、負債、收入和支出有最重大影響的估計和假設的信息如下。實際結果可能會有很大不同。

(A)長期資產減值

長期資產包括無形資產和財產、廠房和設備。

確定無形資產減值金額需要估計可收回金額，其定義為公允價值減去處置成本或使用價值中的較高者。評估可收回金額時使用的許多因素不在管理層的控制範圍之內，假設和估計數很可能會因期間而異。

(B)可折舊資產的使用年限

本公司根據資產的預期使用情況，審核本公司於每個報告日期對摺舊資產使用年限的估計。這些估計數中的不確定性與可能改變某些無形資產和設備使用情況的技術過時有關。

(C)庫存

考慮到每個報告日期可獲得的最可靠證據，本公司估計了存貨的可變現淨值。這些庫存的未來變現可能會受到未來技術或其他市場驅動的變化的影響，這些變化可能會降低未來的銷售價格。這些假設的改變可能會影響公司的庫存估值和毛利率。

(D)基於股份的費用

本公司向某些高級職員、僱員、董事及其他合資格人士授予以股份為基礎的獎勵。股權結算獎勵的公允價值在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定。期權定價模型需要輸入高度主觀的假設，包括期權的預期波動率和預期壽命。這些假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響，因此，現有模型不一定能可靠地衡量公司股票期權的公允價值。

(E)信貸損失撥備

本公司通過逐個賬户分析歷史違約經驗和有關客户信用的現有信息來計提呆壞賬。不確定性與客户餘額的實際可收回性有關，可能與公司的估計不同。截至2021年12月31日，公司未計提壞賬準備。

流動資金和資本資源

截至2021年12月31日，公司存入現金3,377,464美元，應收賬款807,009美元，預付費用161,490美元，庫存5,534,558美元，而截至2020年12月31日，公司存入現金1,049,049美元，應收賬款535,659美元，預付費用162,739美元，庫存5,462,532美元。

截至2021年12月31日，公司的應付所得税為零美元，而截至2020年12月31日的應付所得税為91,566美元。

本公司截至2021年12月31日的營運資金狀況為8,670,165美元，而截至2020年12月31日的營運資金狀況為6,251,893美元。營運資金狀況的改善於2021年3月4日本公司完成私募配售後，以每單位0.91加元的價格發行7,000,000個單位，每個單位由一股公司普通股和一份普通股認購權證的一半組成。每份完整的認股權證可以在下午4點或之前以每股普通股1.15加元的價格行使。(温哥華時間)2022年3月4日，下午4點或之前加元1.30美元(温哥華時間)2023年3月4日。本次定向增發完全與公司保持距離，交易對本公司的控制權並無重大影響。資本資源現在預計將保護公司按計劃在可預見的未來進行持續業務運營的能力。

由於新股配售，本公司於2021年12月31日的淨資產增至12,055,113美元，而截至2020年12月31日的淨資產為10,960,923美元。截至2021年12月31日，公司沒有計息的長期債務或債務。

公司在新冠肺炎之後的業務前景令人鼓舞，因為原始設備製造商和油罐車車主對2022年市場趨勢的改善變得樂觀，但公司仍在不確定的時期運營。由於大流行協議，公司2022年的財務業績有可能進一步下降，儘管經濟低迷的持續時間仍然不確定。本公司認為，凱爾索公司截至本報告之日的無債務財務狀況和可用的資本儲備將使凱爾索公司能夠渡過新冠肺炎危機。

管理層採取一切必要的預防措施將風險降至最低，但額外的風險可能會影響公司未來的業績。商業風險在本MD&A的風險和不確定性部分有詳細説明(第19頁)。

精選季度信息

精選年度信息

表外交易

並無任何表外安排會對本公司目前或未來的經營業績或財務狀況產生重大影響。

會計政策的變化，包括最初的採用

本公司已對國際會計準則委員會發布的尚未生效的新準則進行了評估。本公司已評估採用這些會計準則對本公司綜合財務報表的影響不會太大。

金融工具

金融工具是雙方之間達成的協議，其結果是承諾支付或接受現金或股權工具。現金、應收賬款及應付賬款及應計負債的賬面值因其到期日較短而接近其公允價值。本公司因使用金融工具而面臨以下風險：

• 信用風險；
• 流動性風險；以及
• 市場風險。

(A)信貸風險

信用風險是指金融工具的一方當事人因不履行義務而給另一方造成經濟損失的風險。現金存放在加拿大一家主要金融機構，截至2021年12月31日(2020年12月31日-1,049,049美元)，公司對現金的信用風險集中度和對現金的最大敞口為3,377,464美元。

關於本公司的應收賬款，本公司評估所有客户的信用評級，併為潛在的信貸損失保留準備金，到目前為止，任何此類損失都在管理層的預期之內。截至2021年12月31日，公司應收賬款及其最大風險敞口的信用風險為807,009美元(2020年12月31日-535,659美元)。

截至2021年12月31日，公司對客户A的應收賬款信用風險集中度為93,865美元(2020-105,820美元)，客户B為25,009美元(2020-15,349美元)，客户C為47,250美元(2020-0美元)，客户D為155,520美元(2020-150,300美元)。

為降低應收賬款的信用風險，本公司定期審查應收賬款的可收回性，以確保沒有跡象表明這些金額將無法全部收回。

(B)流動性風險

流動資金風險是指公司在財務義務到期時無法履行其財務義務的風險。本公司管理流動資金風險的方法是，儘可能確保在正常和緊張的情況下，有足夠的流動資金來償還本公司的到期債務，而不會招致不可接受的損失或對本公司的聲譽造成損害。

截至2021年12月31日，公司有現金3,377,464美元(2020年12月31日-1,049,049美元)和應收賬款807.009美元(2020年12月31日-535,659美元)，用於清償流動負債1,210,356美元(2020年12月31日-958,086美元)，到期日如下；應付貿易賬款1,118,573美元(2020年12月31日-786,354美元)；以及關聯方餘額零美元(2020年12月31日-28,423美元)，應付所得税零美元(2020年12月31日-91,566美元)和租賃負債的當前部分91,783美元(2020年12月31日-51,743美元)。所有應付款項都應在一年內到期。該公司租賃債務的剩餘未貼現合同到期日金額約為307,456美元(2020年12月31日-100,709美元)，將在一至五年內到期。

(三)市場風險

本公司面臨的重大市場風險是利率風險和貨幣風險。

(一)利率風險

利率風險是指公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。該公司的現金包括存放在銀行賬户中的現金，這些賬户以可變利率賺取利息。由於這一金融工具的短期性質，市場利率的波動不會對估計公允價值或未來現金流產生重大影響。

(Ii)貨幣風險

如果公司發生的支出或收到的資金和維持的餘額以加元(“加元”)計價，則公司面臨貨幣風險。公司不通過套期保值或其他貨幣管理工具來管理貨幣風險。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的外幣風險淨敞口如下(以美國計算)：

基於上述，假設所有其他變量保持不變，美元兑加元每貶值1%(2020-2%)將導致綜合經營報表中約12,102美元(2020-1,520美元)的匯兑損失或收益。

(三)其他價格風險

其他價格風險是指金融工具的未來現金流將因市場價格的變化而波動的風險，而不是由利率風險或貨幣風險引起的風險。本公司不存在其他價格風險。

資本管理

本公司認為本公司的資本包括股本。本公司管理本公司資本的目標是保持本公司作為持續經營企業繼續經營的能力，並進一步發展本公司的業務目標。

為方便管理本公司的資本需求，本公司編制開支預算，並根據各種因素(包括成功的資本部署和一般行業情況)作出必要的更新。管理層定期審查資本結構，以確保實現戰略業務目標。在2021年期間，公司的資本管理方法沒有變化。公司的資本沒有受到外部的限制。

鑑於新冠肺炎持續不可預測的經濟形勢，管理層仔細評估了公司未來2021年的資本需求。2020年持續到2021年的公司收入急劇下降影響了公司為公司2021年的業務提供資金的可用資本儲備。董事會決定，公司應獲得新的股本，以確保凱爾索擁有足夠的營運資本，以滿足公司2021年和2022年的需求。

2021年3月4日，本公司完成定向增發，以每單位0.91加元的價格發行7,000,000個單位，每個單位由一股本公司普通股和一份普通股認購權證的一半組成。每份認股權證可在下午4點或之前以1.15加元的價格行使。(温哥華時間)2022年3月4日，下午4點或之前加元1.30美元(温哥華時間)2023年3月4日。本次定向增發與本公司完全保持距離，交易並未對本公司的控制權產生重大影響。資本資源現在預計將保護公司按計劃在可預見的未來進行持續業務運營的能力。

披露控制和程序

公司保持適當的信息系統、程序和控制，以確保內部使用和外部披露的信息完整、準確、可靠和及時。披露控制及程序(“DC&P”)旨在提供合理保證，確保根據證券法例提交的年度文件、中期文件或其他報告中須披露的資料已在證券法例指定的時間段內予以記錄、處理、彙總及報告，幷包括旨在確保累積及傳達須披露的資料予管理層(包括本公司的核證人員)的控制及程序，以便就所需披露的事宜及時作出決定。

本公司總裁兼首席執行官和首席財務官已在其直接監督下評估或促使評估本公司截至2021年12月31日的DC&P設計有效性(定義見第52-109號法規-發行人年度和中期文件中的披露證明)，並得出結論認為該DC&P設計有效。

財務報告的內部控制

管理層負責建立及維持適當的財務報告內部控制(“ICFR”)，以根據國際財務報告準則就財務報告的可靠性及編制對外財務報表提供合理保證。

管理層已根據第52-109號法規--發行人年度和中期文件中的披露證明--對公司ICFR的設計進行了評估。評價依據的是贊助組織委員會(2013年)發佈的“內部控制--綜合框架”(“COSO”)中確定的標準。這項評估是由公司總裁兼首席執行官和首席財務官在其他公司管理層和員工的協助下進行的，並在認為必要的範圍內進行。根據這一評價，總裁兼首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，國際財務報告框架的設計是有效的。

儘管公司進行了評估，但管理層確實認識到，任何控制和程序，無論設計和管理得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是實現預期控制目標的絕對保證。

風險和不確定性

公司的業務運營涉及許多已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能會導致公司的實際結果、業績或成就與本MD&A中前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果大不相同。公司努力將業務風險降至最低，但由於公司活動的性質和規模，總是會涉及一些風險。由於其不確定性，這些風險並不總是可以量化的。

“新冠肺炎”

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，造成前所未有的全球衞生和經濟危機。從2020年12月到發佈財務報表之日起，新冠肺炎對全球市場的影響一直很大。形勢繼續快速發展。目前，新冠肺炎對經濟以及對公司財務和運營業績的影響的持續時間和程度仍不確定。

公司將繼續密切關注新冠肺炎對公司業務的潛在影響。如果2022年新冠肺炎疫情的持續時間、蔓延範圍或強度進一步惡化，可能會對公司的運營計劃、公司的流動性和現金流以及公司長期資產的估值產生潛在的重大負面影響，未來可能會減少來自公司產品銷售的收入以及公司持續業務的盈利能力。

公司的產品涉及詳細的專有和工程知識以及特定的客户採用標準。如果公司不能有效地保護公司的知識產權或滿足特定的客户採用標準，公司的業務可能會受到實質性的負面影響，並可能倒閉。

該公司的成功將取決於該公司是否有能力成功開發、符合現行行業法規以及通過專利和商標保護公司的技術。

公司的外置式恆力彈簧壓力安全閥、單螺栓人行道系統、真空安全閥和底排出閥已獲得專利。如果公司未來無法獲得對公司知識產權的商標和專利保護，或者對未來的產品保護不足，公司的業務可能會受到實質性的不利影響。

此外，不能保證公司的鐵路設備產品和公司業務的其他方面不會或不會侵犯第三方持有的專利、版權或其他知識產權。儘管本公司不知道有任何此類索賠，但在本公司的正常業務過程中，本公司可能會不時受到與他人知識產權有關的法律訴訟和索賠。如果公司被發現侵犯了他人的知識產權，公司可能被禁止使用此類知識產權，公司可能會產生許可費或被迫開發替代產品。此外，本公司在針對這些第三方侵權索賠進行辯護時可能會產生鉅額費用和轉移管理時間，無論其是非曲直。針對本公司的成功侵權或許可索賠可能導致鉅額金錢責任，這可能會對本公司的業務造成實質性的不利影響。

該公司從事複雜的研究和開發活動，測試結果可能認為預期的產品在技術或經濟上是不可行的。“

該公司投資於研發活動，專注於鐵路/公路油罐車和荒野汽車懸架技術新產品的創新。這些研發投資的主要目的是推進和擴大公司的商業產品組合，以提高公司未來財務業績的增長。這些研發活動着眼於更長期的視野，預計不會產生立竿見影的財務業績回報。研發投資的回報總是不確定的，也不能得到保證。在研發過程中，測試結果可能會顯示，正在開發的某些或全部產品在技術或經濟上不適合市場開發，因此可能會被丟棄。

“本公司可能無法確保或保持本公司產品的監管資格。”

AAR有特定的採用標準，在該公司的產品可以被鐵路行業的客户使用之前，必須滿足這些標準。本公司的主要產品已成功獲得AAR批准，但不能保證本公司的產品在發展過程中將繼續符合AAR標準和採用標準，也不能保證本公司開發的新產品將獲得AAR批准。此外，某些客户可能有超出AAR要求的特定採用標準，不能保證公司能夠滿足這些特定的採用標準。該公司未能達到AAR和客户採用標準，可能會對公司獲得採購訂單和創造收入的能力產生重大負面影響。

該公司的KXI懸架系統必須符合並完全符合加拿大機動車安全標準和美國聯邦機動車安全標準所制定的規則和法規。如果不能滿足這些要求，可能會對公司獲得採購訂單和產生有意義的收入的能力產生實質性的負面影響。

公司可能沒有足夠的資本來滿足業務需求的增加，也可能無法維持公司按預期發展業務的能力。“

儘管截至2021年12月31日，公司擁有8,670,165美元的正營運資金，但公司可能會不時面臨營運資金赤字。為了維持公司的活動，公司可能需要通過出售證券或獲得債務融資來獲得額外資本。不能保證本公司將成功獲得此類額外融資，否則可能導致本公司無法開發新產品、滿足生產計劃、執行交貨訂單以及繼續本公司的運營。

鑑於新冠肺炎不可預測的經濟環境，管理層於2021年初仔細評估了公司未來的資本需求。2021年公司收入的急劇下降影響了公司為公司2021年和2022年的業務提供資金的可用資本儲備。會議決定，公司應獲得新的股本，以確保凱爾索擁有足夠的營運資本，以滿足公司2021年和2022年的需求。2021年3月4日，公司完成定向增發，以每單位0.91加元的價格發行了7,000,000個單位，扣除費用後籌集了6,370,000加元。

“該公司的盈利歷史有限，可能無法實現公司的增長目標。”

該公司的盈利歷史有限。本公司面臨與任何從產品開發過渡到盈利運營的企業相關的所有業務風險和不確定性，包括本公司無法實現本公司增長目標的風險。

不能保證本公司能夠成功完成本公司的業務發展計劃，或在短期或長期內盈利。公司依賴管理層的誠意和專業知識來確定、開發和運營商業上可行的產品線。不能保證公司的努力將導致開發更多具有商業可行性的產品線，也不能保證公司目前的產品線將被證明在長期內具有商業可行性。如果公司的努力長期不成功，公司可能沒有足夠的營運資金來繼續履行持續的債務，公司獲得繼續運營所需的額外融資的能力也可能受到不利影響。即使公司成功地開發了一條或多條額外的產品線，也不能保證這些產品線或公司現有的產品線將會盈利。

該公司產品的新商業市場可能不會像預期的那樣迅速發展，甚至根本不會。“

公司產品的市場發展可能沒有預期的那麼快，或者根本沒有，導致公司無法實現公司的收入和生產目標。這可能會對本公司產生重大負面影響，特別是如果本公司為滿足增加的市場需求而產生了大量支出，而該等市場需求並未實現。

“不可預見的競爭可能會影響公司實現預期收入增長的能力。”

雖然公司擁有專利、商標和其他保護措施，以保護公司業務所依賴的專有技術，但未來可能會開發出具有競爭力的產品。競爭可能會對公司獲得更多市場份額或將收入維持在當前和預期水平的能力產生不利影響。

“下達的客户訂單可能會被取消或重新安排時間。”

儘管公司努力確保客户對公司產品的滿意，但客户可能會在訂單填滿之前取消訂單。這可能會對公司產生實質性的負面影響，特別是如果公司已經訂購了組裝該訂單成品所需的零部件，或者如果公司已經組裝了所需的成品。公司利用零部件和成品滿足其他採購訂單的能力可能會減輕負面影響，但不能保證公司能夠以這種方式減輕被取消訂單給公司造成的損失風險。

“該公司依賴於少數OEM客户。”

儘管管理層對公司作為鐵路設備供應商的未來持樂觀態度，但公司收入的很大一部分依賴於組成鐵路油罐車製造商的三個主要客户。該公司沒有與這些客户簽訂任何長期、大規模採購訂單的正式協議，只有在收到採購訂單時才向他們銷售。該公司預計，在可預見的未來，這一有限數量的客户將繼續佔公司銷售額的很大一部分。失去這些客户中的任何一個都可能對公司和公司的經營業績產生重大負面影響。

“當前產品的表現可能不如預期。”

該公司的產品存在性能可能不如預期的風險，這可能會導致客户投訴、退貨、產品召回和/或失去回頭客訂單。這些影響中的任何一個都可能對公司產生收入和繼續運營的能力產生實質性的負面影響。

“可能會出現零部件和原材料短缺.”

該公司目前在美國和加拿大有多家供應商，提供組裝公司成品所需的每個零部件和原材料。潛在的風險是，如果公司的供應商不能滿足客户對公司產品的現有或增加的需求，公司未來可能會面臨零部件和原材料短缺的問題。這可能會對本公司的業務發展計劃、本公司的收入和持續運營產生重大負面影響。

“產能可能不足以應付市場需求的增長.”

如果市場需求高於預期水平，公司的生產設施可能不足以應付不斷增長的市場對公司產品的需求。公司可能沒有足夠的資本為公司現有設施的增產或增加新的生產設施提供資金，即使公司確實有足夠的資金用於這些目的，增加產量的週轉時間也可能不足以滿足市場需求。這可能會對公司維持現有客户和擴大客户基礎的能力，以及公司在當前和預期水平上創造收入的能力產生實質性的負面影響。

“公司的產品開發努力可能不會產生新的合格商業產品。”

該公司的雄心是為鐵路行業和公路至非公路車輛懸掛市場設計、研究和開發專有新產品，併為該公司的產品在其他行業(如卡車運輸行業)成功開發新市場，這可能不會導致商業上接受的產品或應用。這可能會對公司產生負面影響，因為公司目前的產品可能不再是最佳可用的技術，並且公司可能沒有替代或替代產品供應。由於研發項目的不可預測性，本公司在新產品研究和開發方面的投資在發生該投資的期間進行了註銷。

“公司可能面臨無法投保或承保不足的風險。”

在鐵路設備產品的開發和生產過程中，可能會發生某些風險，特別是自然災害、恐怖主義行為、戰爭行為或專利侵權對生產設施的破壞。投保此類風險並不總是完全可能的，公司可能會決定不購買此類風險的保險，原因是保費過高或其他原因。如果出現這種負債，它們可能會減少或消除任何未來的盈利能力，並導致成本增加和公司證券價值下降。在上述列出的風險中，只有戰爭行為是真正不能投保的。該公司維持商業一般責任保險，索賠總額不超過400萬美元，每個事故索賠100萬美元，以及產品責任保險，索賠總額不超過400萬美元，每個事故索賠100萬美元。

儘管公司認為，鑑於公司客户羣的規模和產品銷售的收入，現有的保單為公司提供了足夠的保險，但公司的保險覆蓋範圍可能不足以支付未來的產品索賠。

本公司用於生產本公司產品的原材料會受到價格波動的影響，這可能會改變對盈利的預期。“

該公司產品中使用的許多材料都是鋼鐵和橡膠等常見原材料。這些原材料可能會受到價格大幅波動的影響。此類原材料價格的大幅上漲可能會對公司產品的財務回報產生不利影響，並可能對公司的經營業績產生負面影響。由於公司與客户沒有任何採購協議，公司能夠通過調整公司產品按報價採購訂單的定價來緩解與公司原材料價格波動相關的風險。然而，如果由於原材料價格的波動而進行價格調整，不能保證客户會繼續購買本公司的產品。

公司業務的成功在很大程度上取決於公司高級管理人員的持續努力，如果公司失去他們的服務，公司的業務可能會受到嚴重幹擾。

公司未來的成功在很大程度上取決於公司高級管理人員和其他關鍵員工的持續服務。特別是，公司依靠凱爾索技術公司、凱爾索技術(美國)公司、KIQ X工業公司、KIQ工業公司、Kel-Flo工業公司(前身為凱爾索創新解決方案公司)的首席執行官、首席財務官和首席運營官的專業知識和經驗。和KXI Wildertec Industries Inc.。這些人對公司負有合同義務，合同義務將於2023年6月30日到期，然而，如果公司一名或多名高管無法或不願繼續擔任目前的職位，公司可能無法輕鬆或根本無法取代他們。如果公司的任何高級管理人員加入競爭對手或組成競爭對手的公司，公司可能會失去客户、供應商、關鍵專業人員、技術訣竅和員工。

如果這些風險和不確定性中的一個或多個成為現實，或者基本的假設被證明是不正確的，那麼實際結果可能與前瞻性陳述中描述的結果大不相同。

關聯方交易

公司董事和Key Management的三名成員，即首席執行官、首席財務官和首席運營官，他們有權和責任規劃、指導和控制公司的活動，他們的薪酬包括以下金額：

*公司有管理層獎金協議，根據該協議，未計税、攤銷和基於股份的費用前的年度收入的10%平均分配給管理層。這項獎金按季度累加，並根據經審計的年終餘額支付，最遲不遲於次年5月15日。

截至2021年12月31日，應付關聯方的無抵押、無利息或特定支付條款的款項包括董事酬金零美元(2020-零美元)和管理層獎金零美元(2020-28,423美元)。

披露流通股數據

1)已發行和已發行普通股：54,320,086股

2)未償還的股票購買期權：3,270,000

3)未償還認股權證：3,500,000

4)已發行限售股單位：355,000股

後續事件

2022年2月17日，該公司報告稱，參與公司新型2“角閥(K2AV)服務試驗的所有參與煉油商已成功安裝了所需數量的K2AV裝置，並繼續進行全面的AAR合規性測試。Kelso K2AV是一種專門為壓力鐵路罐車應用傳輸液化石油氣和無水氨而設計的裝置。

目前的壓力車車隊包括大約85,000輛油罐車，每輛壓力油罐車使用三個K2AV單元。這些都是高價值的特種產品，管理層的目標是在煉油商大量指定我們的產品時，從K2AV中產生數百萬美元的收入。壓力罐車市場是凱爾索之前尚未開發的市場。

展望

預計恢復到大流行前的業務量的速度比預期的要慢。過去兩年經歷的低迷的鐵路罐車活動仍然阻礙着財務業績完全恢復到大流行前的水平。2022年基於為卡車罐車、壓力軌道車開發新產品以及乙醇行業合規要求而建立的勢頭的潛力，繼續鼓勵管理層對公司2022年及以後的復甦前景持樂觀態度。

在新冠肺炎驅動的鐵路罐車衰退期間，管理層專注於遏制對公司商業模式的潛在負面影響，並保護公司的關鍵生產性資產。凱爾索通過保持更大的庫存、關鍵員工、2021年第一季度獲得的新股本以及繼續研發活動以拓寬產品線，為疫情後預期的業務活動增長做好了準備。

公司已為2022年預期的更強勁的業務增長做好充分準備。2021年，OEM生產商生產了大約8000輛新的油罐車。2022年，正在對重大翻新和新建造進行評估，以應對2023年乙醇法規即將發生的變化，因為乙醇行業計劃2023年後的適當車隊規模，目前為30,000多輛油罐車。此外，大量油罐車將進行重新認證，一些車主正計劃在有維修車間可用時解決這些油罐車問題。

行業預測表明，油罐車市場正在進入一個車隊温和增長的時期，同時軌道油罐車的使用量也在增長。預計2022年新油罐車需求將增長到14,300輛，2023年將增長到19,125輛油罐車。預計乙醇和壓力罐車的新制造和改造活動將出現增長，再加上越來越多的經認證的凱爾索產品，預計將從鐵路運營中提供新的長期財務增長機會。

關於KXI Wildertec™懸架系統項目，公司已獲得關鍵工程師、軟件專家和原始設備製造商懸架專家的服務。這羣合格的人員將支持我們的研發計劃，在2022年下半年為一款“重型”(HD)車輛配備符合監管規定的KXI懸架。一旦最終設計完成，目標是在2022年底或2023年初開始試生產和銷售。日程表可能會受到汽車行業供應鏈中斷的負面影響。高清平臺代表着凱爾索需要追求的更大的無障礙商業市場機會。這一業務方向預計將降低研發成本並保持戰略時間表。一旦完成，房屋署的設計改進必須完全符合加拿大汽車安全標準和美國聯邦汽車安全標準，並符合加拿大每個省和美國各州的要求。一旦建成，預計將為KIQ提供作為最後階段製造商的國家安全標誌，這是實現商業銷售的關鍵先決條件。

除KXI外，該公司還繼續開發前景看好的新鋼軌產品。我們的壓力車PCH閥門已經成功地完成了現場服務試驗、最終檢驗和全面的AAR認證。儘管目前存在不確定性和經濟中斷，我們的壓力車角閥、頂部球閥和底部排氣閥的現場服務試驗仍在進行中。用於卡車運輸的閥門產品正在全面市場開發中。

在監管嚴格的運輸業，該公司的研發項目複雜、耗時和昂貴。我們研發投資的主要目的是推進和提高未來從更大和更多樣化的產品線獲得財務成功的可能性。儘管新冠肺炎帶來了許多挑戰，但衰退管理公司仍然看好所有新產品開發的潛力，儘管監管部門批准的時間和新的收入來源仍然無法預測，而且肯定不會發展。管理層繼續評估公司所有研發計劃的研究發現、新產品可行性、更嚴格的預算限制和市場潛力，並調整戰略計劃，作為公司研發風險管理的一部分。

該公司明智地部署了資本資源，以在大流行期間保持財務健康和流動性。截至2021年12月31日，公司的資產負債表實力和營運資本狀況保持健康，為8,670,165美元。在2021年期間獲得的金融資本和2022年預期的銷售活動預計將保護公司在可預見的未來進行持續業務運營的能力。

儘管目前存在不確定性，但該公司未來三年的軌道油罐車產品業務前景令人鼓舞。凱爾索擁有獨特的產品來服務於新的監管指南，該指南要求一支超過3萬輛乙醇罐車的車隊在2023年初符合監管規定。此外，我們正在開發新產品，為大約85,000輛壓力罐車提供服務--這對凱爾索來説是一個全新的市場，代表着一個重要的業務增長機會。

該公司在困難時期保持了充分服務客户需求的能力，並隨着大流行的消退而完全具備業務能力。管理層的重點一直是專注於凱爾索過去做得很好的地方，增強我們企業品牌在鐵路行業的重要性。凱爾索對未來有着明確的抱負，在更多樣化的運輸市場上有新產品的機會。由於沒有要償還的有息長期債務，通過新的股權融資獲得的補充資本儲備，以及更大的產品組合的更廣泛的銷售前景，凱爾索代表凱爾索的股東專注於更強勁的財務表現。

凱爾索技術公司。

詹姆斯·R·邦德

總裁兼首席執行官

凱爾索科技公司。

合併財務報表

截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

(以美元表示)

獨立註冊會計師事務所報告

致凱爾索科技公司的股東和董事。

對合並財務報表的幾點看法

我們已審計所附凱爾索科技有限公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年及2020年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的相關綜合營運及全面收益(虧損)表、權益及現金流量變動表及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。

我們認為，綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)，在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年、2020年和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的經營業績和現金流量。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

2

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

存貨可變現淨值的計價

截至2021年12月31日，公司的庫存餘額為5,534,558美元。如綜合財務報表附註3所述，本公司按加權平均成本與可變現淨值兩者中較低者入賬。為了評估庫存估價，該公司通過考慮最近的歷史活動以及預期或預測的需求，對超出預測需求的現有庫存量進行定期審查。

我們將評估存貨的可變現淨值作為一項重要的審計事項。審計管理層的庫存估價涉及重大判斷，因為估算是基於受市場、行業和競爭條件影響的幾個因素，而這些因素不在公司的控制範圍之內。特別是，在估計庫存賬面價值時，管理層提出了對未來銷售量和銷售價格的預期等假設，這些假設對客户要求和經濟狀況很敏感。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們得到了瞭解，評估了設計，並測試了公司庫存成本內部控制的運作有效性。我們將手頭的庫存與相關的單位銷售進行比較，以評估庫存的估值，並與管理層和運營人員進行討論，以幫助確定任何移動緩慢的陳舊庫存。此外，我們進行了實物測試清點，並在年底檢查了手頭的庫存，以確定是否有過時的跡象。

主動懸架控制系統運行段樣機的評估

如合併財務報表附註7所述，截至2021年12月31日的原型餘額為605866美元。這一餘額包括作為公司主動懸架控制系統運營部門的一部分而開發物理原型車的成本。本公司確定在每個報告期內，或當事件或環境變化表明現金產生單位(“CGU”)的賬面價值可能超過其可收回金額時，是否有任何減值指標。可收回金額為公允價值減去銷售成本和使用價值兩者中的較大者。可收回價值採用公允價值減去銷售成本法確定。重要的假設被確定為原型未來的預期用途和潛在的剩餘價值。估計可收回價值超過於2021年12月31日的賬面價值，因此，本公司並無於現金流轉單位計入減值費用。

我們將主動懸架控制系統操作部分原型的公允價值評估確定為一項重要的審計事項。在評估確定可收回金額時所使用的重大假設時，需要高度的審計師判斷力。合理可能的變化對這些假設的敏感性可能會對可收回金額的確定和公司的減值評估產生重大影響。

3

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們審查了管理層對是否存在任何減損指標的評估。我們通過審查可比市場交易和最近出售的部分來評估公司估計剩餘價值的合理性。我們通過與運營人員的討論和審查對原型進行的當前測試的結果，評估了原型的預期用途。此外，我們審查了外部市場研究，以支持原型假設和推薦的具體測試的預期用途的有效性。

特許專業會計師

自2006年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

加拿大温哥華

March 24, 2022

4

凱爾索技術公司。

合併財務狀況表

12月31日

(以美元表示)

見合併財務報表附註

凱爾索技術公司。

合併權益變動表

截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度

(以美元表示)

見合併財務報表附註

凱爾索技術公司。

合併經營表和全面損益表(虧損)

截至12月31日止年度，

(以美元表示)

見合併財務報表附註

凱爾索技術公司。

合併現金流量表

截至12月31日止年度，

(以美元表示)

補充現金流量資料(附註14)

見合併財務報表附註

1.業務性質

凱爾索技術公司(以下簡稱“公司”)於1987年3月16日根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立。該公司設計、設計、銷售、生產和分銷各種專有的泄壓閥和人行道安全系統，旨在降低鐵路罐車運輸危險商品的非意外事件造成的環境損害風險。此外，該公司是一家工程開發公司，專門生產用於交通應用的專有服務設備。該公司在多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)的交易代碼為“KLS”，在紐約證券交易所(“NYSE”)的交易代碼為“KIQ”。該公司於2014年5月22日在多倫多證券交易所上市，並於2014年10月14日在紐約證券交易所上市。公司總部位於不列顛哥倫比亞省南薩裏郡18B大道13966號，郵編：V4A 8J1。

2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行。這場傳染病暴發和相關的不利公共衞生事態發展對勞動力、經濟和金融市場造成了不利影響，導致全球經濟下滑。各國政府和中央銀行採取了旨在穩定經濟狀況的重大貨幣和財政幹預措施。新冠肺炎疫情爆發的持續時間和影響目前尚不清楚，政府和央行幹預的效果也是未知的。無法可靠地估計這些事態發展的持續時間和嚴重程度，以及對公司未來財務業績和狀況的影響。

2.準備基礎

(A)合規聲明

本公司的這些綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的。

該等綜合財務報表乃按歷史成本基礎編制，但按公允價值列報的金融工具除外。這些合併財務報表採用權責發生制會計編制，現金流量信息除外。

2.準備基礎(續)

(B)列報和合並的依據

合併財務報表包括公司及其綜合全資子公司凱爾索技術(美國)公司、凱爾索創新解決方案公司、KIQ工業公司和KXI Wildertec工業公司的賬目，KIQ工業公司和KXI Wildertec工業公司都是美國內華達州的公司，但KIQ X工業公司和KXI Wildertec工業公司在不列顛哥倫比亞省註冊成立。公司間交易和餘額已在合併時沖銷。附屬公司自本公司取得控制權之日起合併，所有重大公司間交易及結餘已於合併時撇除。

當公司面臨或有權從與被投資方的參與中獲得可變回報，並有能力通過其對被投資方的權力影響這些回報時，就實現了控制權。

(C)職能貨幣和列報貨幣

本公司及其子公司的功能貨幣和呈報貨幣為美元。

(D)重大管理層判斷和估計的不確定性

根據國際財務報告準則編制綜合財務報表時，公司管理層須作出若干判斷、估計及假設，以影響綜合財務報表及其附註所報告的金額。實際金額最終可能與這些估計和假設不同。本公司會持續檢討其估計數字及相關假設。訂正在訂正估計數期間確認，並可能影響未來期間。

重大管理判斷

以下是在應用公司會計政策時的重要管理層判斷，這些判斷對資產、負債、收入和費用的確認和計量具有最重大的影響：

(一)所得税

遞延税項資產可被確認的程度是基於對公司產生未來可用遞延税項資產的應納税所得額的概率的評估。此外，在對交易進行分類和評估所採取的税收頭寸的可能結果以及評估不同税務管轄區的任何法律或經濟限制或不確定性的影響時，需要做出重大判斷。

2.準備基礎(續)

(D)管理層的重大判斷和估計的不確定性(續)

重大管理判斷(續)

(二)功能貨幣

本公司及其子公司的本位幣是實體經營所處的主要經濟環境的貨幣。公司已確定其本位幣，其子公司的本位幣為美元。確定功能貨幣可能涉及確定主要經濟環境的某些判斷，如果決定主要經濟環境的事件和條件發生變化，公司將重新考慮其實體的功能貨幣。

(三)研發支出

在應用公司的研究和開發支出會計政策時，需要作出判斷，以確定一項活動是否被確定為研究或開發，如果被認為是開發，未來的經濟利益是否可能流向公司，這可能是基於對未來事件或情況的假設。如果有新的信息，估計和假設可能會改變。如有新資料顯示未來經濟利益不太可能流向本公司，則資本化金額將於新資料可得期間撇賬至損益。

(四)持續經營假設

在評估持續經營假設是否適當時，管理層需要考慮到關於未來的所有現有信息，這至少但不限於從報告期結束起12個月。

估計不確定度

關於對確認和計量資產、負債、收入和支出有最重大影響的估計和假設的信息如下。實際結果可能會有很大不同。

2.準備基礎(續)

(D)管理層的重大判斷和估計的不確定性(續)

估計不確定度(續)

(一)長期資產減值

長期資產包括無形資產和財產、廠房和設備。

在每個報告期結束時，本公司會審核其長期資產的賬面金額，以確定是否有任何跡象表明賬面金額不可收回。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度(如有)。當個別資產不產生獨立現金流時，本公司估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。資產被組合成最小的資產組，這些資產從持續使用中產生現金流入，在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流入。當能夠確定合理和一致的分配基礎時，公司資產也被分配給各個現金產生單位，否則，它們被分配到可以確定合理和一致分配基礎的最小的現金產生單位組。

可收回金額為公允價值減去處置成本和使用價值兩者中的較高者。公允價值被確定為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售一項資產將收到的價格。在評估使用價值時，使用税前貼現率將估計未來現金流量貼現至現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值的評估，以及對未來現金流量估計未進行調整的資產特有的風險。

(二)應計折舊資產的使用年限

本公司根據資產的預期使用情況，於每個報告日期審核其對摺舊資產使用年限的估計。這些估計數中的不確定性與可能改變某些無形資產和設備使用情況的技術過時有關。

(三)庫存

考慮到每個報告日期可獲得的最可靠證據，本公司估計了存貨的可變現淨值。這些庫存的未來變現可能會受到未來技術或其他市場驅動的變化的影響，這些變化可能會降低未來的銷售價格。這些假設的改變可能會影響公司的庫存估值和毛利率。

2.準備基礎(續)

(D)管理層判斷和估計的重大不確定性(續)

估計不確定度(續)

(四)以股份為基礎的支出

本公司向某些高級職員、僱員、董事及其他合資格人士授予以股份為基礎的獎勵。對於權益結算獎勵，公允價值在歸屬期間使用分級歸屬方法計入綜合經營報表和全面收益(虧損)，並在對預期歸屬的估計獎勵數量進行調整後計入儲備。

本公司以權益工具獲授予向僱員或提供類似服務的其他人士以股份為基礎的付款當日的公允價值為基準，計量股權結算交易的成本。估計以股份為基礎的支付交易的公允價值需要確定最合適的估值模式，這取決於授予的條款和條件。這一估計還需要確定估值模型中最合適的投入，包括相關普通股的公允價值、股票期權或認股權證的預期壽命、波動性和股息收益率，並對它們做出假設。這些假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響，因此，現有模型不一定能可靠衡量本公司以股份為基礎的獎勵的公允價值。認股權證負債按可行使加元的衍生負債入賬(附註10)。

(五)信貸損失撥備

本公司通過逐個賬户分析歷史違約經驗和有關客户信用的現有信息來計提呆壞賬。不確定性與客户餘額的實際可收回性有關，可能與公司的估計不同。

(Vi)租賃責任

該公司使用估計來確定用於衡量租賃負債的遞增借款利率，具體到資產、基礎貨幣和地理位置。若租賃中隱含的利率不能輕易確定，租賃債務的貼現率使用與本公司特定借款利率類似的貼現率進行估計。這一比率代表本公司在類似環境下以類似的付款條件和擔保獲得購買類似價值的資產所需的資金的比率。本公司在確定合同是否包含已確定的資產、他們是否有權控制該資產以及租賃期限時適用判斷。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。會計估計數的修訂在修訂估計數的期間和受影響的任何未來期間確認。

(E)核準合併財務報表

本公司截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表已於2022年3月24日獲董事會批准及授權發佈。

2.準備基礎(續)

(F)已發佈但尚未生效的新會計準則

本公司已對國際會計準則委員會發布的尚未生效的新準則進行了評估。本公司已評估採用這些會計準則對其綜合財務報表的影響不會太大。

3.重大會計政策

以下是重要會計政策的摘要：

(A)庫存

庫存組件包括用於組裝閥門和井蓋的原材料和用品，以及成品閥門和井蓋。所有存貨均按加權平均成本和可變現淨值兩者中較低者入賬。所有存貨的列報價值包括所有原材料和用品的採購和組裝成本，以及應佔間接費用和攤銷費用。定期進行審查，以確定過時規定的範圍。

(B)無形資產

單獨收購的無形資產在初始確認時按成本計量。於初步確認後，無形資產按成本減去任何累計攤銷及累計減值虧損(如有)列賬。無形資產的使用壽命被評估為有限的或不確定的。

具有有限年限的無形資產將在可用經濟年限內攤銷，並在有跡象表明無形資產可能減值時進行減值評估。至少在每個報告期結束時，對使用年限有限的無形資產的攤銷期限和攤銷方法進行審查。資產中體現的未來經濟利益的預期消費模式的預期使用年限的變化，通過適當改變攤銷期限或方法進行核算，並作為會計估計的變化處理。具有無限使用年限的無形資產不會攤銷，但每年都會單獨或在現金產生單位層面進行減值測試。對無限生命的評估每年都會被審查，以確定無限生命是否繼續可支持。如果不是，則在預期的基礎上將使用壽命從無限期更改為有限。

本公司按估計使用年限按直線攤銷有限壽命無形資產如下：

專利--5年

權利--2年

知識產權--7年

3.重大會計政策(續)

(B)無形資產(續)

當無形資產準備好使用時，攤銷就開始了。產品和技術開發成本符合延期標準，並有望提供合理確定性的未來經濟效益，一旦商業化開始，將在產品或技術的估計壽命內遞延和攤銷。

(C)財產、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本減去累計攤銷列報。租賃改進和原型分別在租賃期和估計使用年限內按直線攤銷。攤銷按下列年率按財產、廠房和設備的估計使用年限計算：

(D)收入確認

當客户合同中確定的所有履約義務(通常包括採購訂單)得到履行時，銷售減壓閥、人行道安全系統和相關產品的收入將被確認。典型採購訂單中的履約義務是壓力安全閥、人行道固定系統和相關附件的製造以及這些項目的交付。當收入得到合理保證時，公司確認收入。

(E)長期資產減值

本公司的有形和無形資產在每個財務狀況報表日期都會被審查是否有任何減值跡象。如果存在減值跡象，則估計資產的可收回金額。當一項資產或其現金產生單位的賬面金額超過其可收回金額時，確認減值損失。現金產生單位是可識別的最小資產組，其產生的現金流入在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流入。

可收回的金額是資產的公允價值減去銷售成本和使用價值後的較大值。在評估使用價值時，估計的未來現金流量使用税前貼現率折現至現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和資產特有風險的評估。對於不產生大部分獨立現金流入的資產，確定該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。

(F)所得税

(一)當期所得税和遞延所得税

所得税費用由當期税費和遞延税費組成，在合併經營報表和綜合收益(虧損)中確認。

3.重大會計政策(續)

(F)所得税(續)

(一)當期和遞延所得税(續)

當期税項支出為本年度應納税所得額的預期應繳税額，採用期末制定或實質制定的税率，並根據往年應繳税額的修訂進行調整。

遞延税項資產及負債及相關遞延所得税開支或收回，按現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自的計税基準之間的差額而產生的遞延税項後果確認。

遞延税項資產及負債按預期於資產變現或清償負債時適用的頒佈或實質頒佈税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在實質性頒佈期間在收益(虧損)中確認。

遞延税項資產在未來可能有應課税利潤可供利用的範圍內予以確認。在本公司認為遞延税項資產不可能收回的範圍內，遞延税項資產將會減少。當有法律上可強制執行的權利將當期税項資產與當期税項負債相抵銷，且與同一税務機關徵收的所得税有關時，遞延税項資產及負債予以抵銷，而本公司擬按淨額結算其當期税項資產及負債。

(Ii)德克薩斯州保證金税

從2007年1月1日起，德克薩斯州頒佈了一項被稱為德克薩斯州保證金税的年度特許經營税，該税相當於以下兩項中較低者的0.75%：(A)德克薩斯州應税實體收入的70%；(B)德克薩斯州總收入的100%，由納税人選擇：(I)銷售商品的成本；或(Ii)補償。應收保證金税準備金已計入綜合經營表和綜合收益(虧損)表。

(G)外幣兑換

外匯餘額和交易的賬户換算成美元的情況如下：

(1)貨幣資產和負債，按合併財務狀況表日的有效匯率計算；

(Ii)非貨幣性資產和負債，按取得資產或承擔該等負債時的匯率計算；及

(3)收入和支出項目(不包括攤銷，按與相關資產相同的匯率換算)，按交易日的匯率計算。

折算外幣產生的損益計入淨收益(虧損)的確定。

3.重大會計政策(續)

(H)每股收益

該公司提供普通股的基本每股收益數據，計算方法是將公司普通股股東應佔收益除以該期間的加權平均流通股數量。該公司採用庫存股方法計算稀釋後每股收益。根據這一方法，對每股收益的攤薄效應是根據行使期權、認股權證和類似工具所得收益的使用來計算的。它假設行使這一權力的收益將用於在該期間以平均市場價格購買普通股。然而，稀釋每股虧損的計算不包括各種轉換以及行使將具有反攤薄作用的期權和認股權證的影響。

(I)以股份為基礎的開支

公司有股票期權計劃、限制性股份單位計劃和遞延股份單位計劃，如附註11所述。公司向董事、高級管理人員、員工和顧問發放以股權結算的基於股份的費用。員工以股份為基礎的支出按授予日權益工具的公允價值計量。股票期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型計量的。限制性及遞延股份單位以股份於授出日的公允價值計量。以股份為基礎的員工支出在歸屬期間採用分級歸屬方法確認。

非僱員股份支出的公允價值在收到貨物或服務之日根據收到的貨物或服務的公允價值確認和計量。如果確定收到的貨物和服務的公允價值無法可靠計量，則按已發行權益工具的公允價值計量以股份為基礎的費用。

對於僱員和非僱員，以股份為基礎的費用的公允價值在綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認，並相應增加準備金。確認為費用的金額將進行調整，以反映預期授予的基於股票的獎勵的數量。行使股票期權所收到的對價記入股本，準備金中的相關股份費用轉入股本。

(J)股本

行使股票期權和認股權證的收益被記錄為股本，其金額與期權或認股權證持有人能夠購買本公司股票的金額相同。任何以前計入以股份為基礎的開支儲備的以股份為基礎的開支，在行使期權時轉移至股本。為非貨幣對價發行的股本按發行之日的收盤價計價。發行單位所得按剩餘值法在普通股和權證之間分配。在這種方法下，收益首先根據單位定價時普通股的公允價值分配給股本，任何剩餘價值都分配給認股權證儲備。因行使認股權證而收取的代價記入股本，而認股權證儲備所記錄的任何相關金額則轉撥至股本。

3.重大會計政策(續)

(J)股本(續)

根據《國際財務報告準則》第9號的原則，以加元計價的認購權證被分類為衍生權證負債。金融工具(注10)。由於認股權證的行使價格以加元固定，而本公司的功能貨幣為美元，根據國際會計準則第32號，認股權證被視為衍生負債。金融工具：列報作為可變數額的現金，在行使時將收到公司本位幣的現金。這些類型的認購權證在發行之日採用期權定價模式按公允價值確認。認股權證最初按公允價值計入負債，其後公允價值的任何變動均在損益中確認。於行使行使價為本公司功能貨幣以外貨幣的認股權證時，認股權證將於行使日期重新估值，而已行使認股權證的總公平價值將重新分配至股權。支付行權價所產生的收益也將分配給股權。

(K)金融工具

(一)金融資產

初始識別和測量

金融資產最初按公允價值計量，對於不按公允價值計入損益的項目，則按直接可歸因於其收購或發行的交易成本計量。在初始確認時，金融資產分類為按攤銷成本或公允價值通過損益計量。一項金融資產如符合以下條件，則按攤餘成本計量：i)該資產是在一種以持有資產以收取合約現金流量為目標的商業模式下持有；ii)該金融資產的合約條款於指定日期產生現金流量，該現金流量僅為應付本金的本金及利息；及iii)未按損益指定為公允價值。

後續測量

隨後對金融資產的計量取決於其分類如下：

按公允價值計提損益的金融資產

按公允價值通過損益計量的金融資產在綜合財務狀況表中按公允價值及其公允價值變動列賬，並在綜合經營表和全面收益(虧損)表中確認。該公司將現金歸類為按公允價值通過損益計量。

按攤餘成本計量的金融資產

金融資產隨後採用實際利息法並扣除任何減值準備後按攤銷成本計量。本公司按攤銷成本對應收賬款和預付費用進行分類。

3.重大會計政策(續)

(K)金融工具(續)

(一)金融資產(續)

不再認識

在下列情況下，一項金融資產或(如適用)一項金融資產的一部分或一組類似的金融資產的一部分被取消確認：

·從資產獲得現金流的合同權利已經到期；或

·本公司已轉讓其從資產獲得現金流的權利，或已承擔根據“傳遞”安排將收到的現金流全額支付給第三方的義務；以及(A)本公司已轉移該資產的幾乎所有風險和回報，或(B)本公司既未轉移或保留該資產的實質所有風險和回報，但已轉移對該資產的控制權。

(Ii)財務負債

當本公司成為該金融工具的合同條款的一方時，確認金融負債。金融負債在被消滅、解除、註銷或到期時不再確認。金融負債被分類為按公允價值計入損益的金融負債或隨後按攤銷成本計量的金融負債。所有與利息有關的費用均在利息支出內的利潤或虧損中報告(如果適用)。

攤銷成本

按攤餘成本計算的金融負債最初按公允價值減去直接可歸因於發行金融負債的交易成本計量。隨後，以實際利率法為基礎，按攤餘成本計量財務負債。本公司將應付賬款及應計負債、應付所得税及租賃負債按攤銷成本分類。

損益公允價值(“FVTPL”)

在FVTPL計量的金融負債最初按公允價值計量，任何相關交易成本在發生時在損益中確認。隨後，財務負債按公允價值重新計量，並在產生損益的報告期內確認損益。本公司的衍生認股權證負債分類為按公允價值透過損益計量。

不再認識

當金融負債被解除、註銷或到期時，公司取消對該金融負債的確認。一般而言，已終止確認的金融負債賬面值與已支付及應付代價之間的差額，包括任何非現金資產轉移或承擔的負債，在綜合損益表及全面損失表中確認。

3.重大會計政策(續)

(K)金融工具(續)

(三)公允價值層級

本公司根據用於估計公允價值的投入的可靠性，將按公允價值計量的金融工具分類為三個級別之一。第1級所列金融資產及金融負債的公允價值乃參考活躍市場對相同資產及負債的報價釐定。第二級的金融資產和負債使用報價以外的投入進行估值，所有重要投入均以可觀察到的市場數據為基礎。3級估值是基於投入，而不是基於可觀察到的市場數據。

(L)租契

在開始時，該公司評估合同是否包含嵌入的租賃。合同包含租賃，當合同轉讓在一段時間內控制所確定的資產的使用權以換取對價時。

本公司作為承租人，必須確認使用權資產(“ROU資產”)和租賃負債，前者代表其使用標的資產的權利，後者代表其支付租賃付款的義務。

國際財務報告準則16租契提供單一承租人會計模式，要求承租人確認所有租賃的資產和負債，除非租賃期為12個月或更短或標的資產價值較低。

該公司在租賃開始時確認ROU資產和租賃負債。ROU資產最初是根據租賃付款的現值加上初始直接成本減去收到的任何激勵措施來計量的。隨後按成本減去累計攤銷、減值損失計量，並根據租賃負債的某些重新計量進行調整。ROU資產自開始日期起攤銷，以租賃期或標的資產的使用年限較短者為準。如果存在減值指標，則對ROU資產進行減值測試。

租賃負債最初按開始日期未支付的租賃付款的現值計量，按租賃中隱含的利率折現，如果該利率不能輕易確定，則按遞增借款利率折現。遞增借款利率是指在類似期限和類似擔保的情況下，運營機構必須支付的利率，即在類似經濟環境下獲得與ROU資產價值類似的資產所需的資金。

3.重大會計政策(續)

(L)租約(續)

計量租賃負債時包括的租賃付款包括：

·固定付款，包括實質固定付款；

·取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用的是截至開始日期的指數或費率；

·根據剩餘價值擔保預計應支付的金額；

·公司合理確定將行使的購買選擇權下的行使價；

·如果公司合理確定將行使延期選擇權，則在可選的續約期內支付租賃款；以及

·對提前終止租約的處罰，除非公司合理確定不會提前終止。

租賃負債隨後因租賃負債的利息成本而增加，並因支付的租賃付款而減少。當未來租賃付款因指數或利率的變動、剩餘價值擔保項下預期應付金額的估計變動、或(如適用)購買或延期選擇權是否合理地肯定會行使或終止選擇權是否合理地肯定不會行使而發生變化時，將重新計量。

不依賴於初始計量淨資產和租賃負債中未包括的指數或比率的可變租賃付款，在發生期間確認為損益費用。

ROU資產在“財產、廠房及設備”內列示，租賃負債在綜合財務狀況表上“租賃負債”內列示。

4.資本管理

本公司認為其資本由股東權益組成。

公司管理資本的目標是保持其持續經營的能力，並進一步發展其業務。為了有效地管理公司的資本需求，公司制定了一套計劃和預算流程，以實現其戰略目標。

為了方便管理其資本需求，公司編制支出預算，並根據各種因素(包括成功的資本部署和一般行業條件)進行必要的更新。管理層定期審查資本結構，以確保實現上述目標。在截至2021年12月31日的年度內，公司的資本管理方法沒有任何變化。本公司的資本並無任何外部限制。

5.金融工具

金融工具是雙方之間達成的協議，其結果是承諾支付或接受現金或股權工具。本公司在公允價值層次中被歸類為第一級的金融工具為現金、應收賬款、應付賬款和應計負債以及應付所得税，因為由於其短期性質，其賬面價值接近其公允價值。租賃責任和衍生權證責任被歸類為第三級。

該公司因使用金融工具而面臨以下風險：

·信用風險；

·流動性風險；以及

·市場風險。

(A)信貸風險

信用風險是指金融工具的一方當事人因不履行義務而給另一方造成經濟損失的風險。現金存放在加拿大和美國的主要金融機構，公司對現金的信用風險集中在3,377,464美元(2020-1,049,049美元)。

在應收賬款方面，公司評估所有客户的信用評級，併為潛在的信用損失保留準備金，到目前為止，任何此類損失都在管理層的預期之內。該公司在應收賬款及其最大風險敞口方面的信用風險為807,009美元(2020-535,659美元)。本公司對其重要客户的應收賬款信用風險集中如下：客户A為93,865美元(2020-105,820美元)，客户B為25,009美元(2020-15,349美元)，客户C為47,250美元(2020-0美元)，客户D為155,520美元(2020-150,300美元)(附註16)。

為降低應收賬款的信用風險，本公司定期審查應收賬款的可收回性，以確保沒有跡象表明這些金額將無法全額收回。公司在2021年12月31日和2020年12月31日的應收賬款賬齡如下：

(B)流動性風險

流動性風險是指公司在財務義務到期時無法履行其財務義務的風險。本公司管理流動資金風險的方法是儘可能確保其有足夠的流動資金在正常和緊張的情況下履行到期債務，而不會招致不可接受的損失或對公司聲譽造成損害的風險。

5.金融工具(續)

(B)流動性風險(續)

截至2021年12月31日，公司有3,377,464美元(2020-1,049,049美元)現金用於償還流動負債1,210,356美元(2020-958,086美元)，其中包括：應付賬款和應計負債1,118,573美元(2020-814,777美元)，應付所得税零美元(2020-91,566美元)和租賃負債的流動部分91,783美元(2020-51,743美元)。所有歸類為流動負債的應付款項都應在一年內到期。本公司租賃負債的剩餘未貼現合同到期日金額約為307,456美元(2020-100,709美元)，應於一至五年內到期(附註9)。

(三)市場風險

本公司可能面臨的重大市場風險是利率風險和貨幣風險。

(一)利率風險

利率風險是指公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。本公司並無重大利率風險。

(Ii)貨幣風險

本公司面臨貨幣風險，只要發生的支出或收到的資金，以及公司維持的餘額以加元(“加元”)計價。公司不通過套期保值或其他貨幣管理工具來管理貨幣風險。

截至2021年12月31日，公司擁有以下以加元計價的貨幣資產淨額(金額以美元表示)：

基於上述，假設所有其他變量保持不變，美元兑加元每貶值1%(2020-2%)將導致綜合經營報表和綜合收益(虧損)中約12,102美元(2020-696美元)的匯兑損失或收益。

6.庫存

包括在銷售商品成本中的3,091,973美元(2020年-4,937,761美元；2019年-9,443,243美元)被確認為費用。本年度的庫存核銷為117,403美元(2020年-114,066美元；2019年-62,402美元)。

7.物業、廠房及設備

銷售商品成本中包括131,580美元(2020年-134,067美元；2019年-131,617美元)與房地產、廠房和設備相關的攤銷。

支出中包括437,865美元(2020年-140,178美元；2019年-69,271美元)與房地產、廠房和設備相關的攤銷。

庫存中包括與房地產、廠房和設備相關的6,774美元(2020年-3,712美元；2019年-1,476美元)攤銷。

研究中包括與房地產、廠房和設備相關的1,011,445美元(2020年-624,460美元；2019年-183,939美元)攤銷。

原型增加包括租賃價格為73,223美元的車輛(2020年-66,025美元；2019年-79,668美元)。

8.無形資產

於截至二零一零年十二月三十一日止年度內，本公司訂立協議，收購一項與其人行道安全系統有關的專利。該公司有責任按照協議(附註16)支付5%的專營權使用費。

2016年11月10日，本公司簽訂了一項技術開發協議，以217,946美元的代價收購G&J Technologies，Inc.(“供應商”)的所有知識產權(“產品”)，其中包括25,000美元的現金和250,000股普通股，公允價值為192,946美元。這些股份是在截至2017年12月31日的年度內發行的。2016年11月10日，供應商還與該公司簽訂了諮詢協議，費用為每月1萬美元。

此外，根據以下里程碑，公司將額外支付7.5萬美元現金，並向賣方發行75萬股公司普通股：

·在提交與產品相關的第一項新專利申請時可發行25,000美元現金和250,000股普通股(該公司在截至2017年12月31日的年度內支付了現金併發行了公允價值為208,486美元的股票)；

·在第一個產品的生產原型成功完成後可發行25,000美元現金和250,000股普通股(公司應計現金支付和將於2017年12月31日以公允價值131,527美元發行的股票)；現金和股票是在截至2018年12月31日的年度內發行的；以及

·25,000美元現金和250,000股普通股，可在首批10輛裝有這些產品的商用車銷售完成後發行。

本公司還需要向供應商支付本公司淨銷售額的2.5%的特許權使用費，並在每個日曆季度結束後30天內支付。截至2021年12月31日，公司尚未從銷售產品中賺取任何收入。

8.無形資產(續)

2021年3月3日，公司終止了技術開發協議，包括每月1萬美元的諮詢協議。該公司仍將保留根據該協議獲得的所有知識產權，並仍將承擔2.5%的使用費。根據協議條款，這一終止目前正在仲裁程序中。

於2021年10月25日，本公司與第三方開發商訂立技術服務協議(“該協議”)，以進一步開發其與無道路車輛主動懸掛控制系統相關的內部知識產權。該協議包括總計650,734美元(825,000加元)的付款，期限估計為8個月。根據該協議開發的知識產權將為本公司的財產，開發商的某些背景技術將獲得本公司的許可，用於製造和銷售相關產品。許可證的使用費為每年27,000加元，為期10年(“許可費”)，第一年免收費用，第二年打50%折扣。如果該公司在任何一年購買至少10個根據該協議設計的控制系統，則該年度的許可費將被免除。公司可以通過支付累積剩餘許可費外加一次性支付50,000美元，隨時獲得使用開發商後臺技術的無限制許可。

在截至2021年12月31日的年度內，本公司與該供應商發生的總金額為56,416美元(2020-零美元)，該供應商已被資本化為知識產權。此外，本公司於2021年12月31日的存款為127,643美元(2020-零美元)，將在協議期限內使用。

9.租賃法律責任

該公司有其在不列顛哥倫比亞省基洛納的倉庫空間以及用於開發原型的車輛的租賃協議(注7)。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的租賃負債連續性如下：

9.租賃法律責任(續)

本公司的非現行合同租賃義務如下：

10.衍生認股權證法律責任

本公司的衍生權證責任因發行可於加元行使的認股權證而產生。由於面額與公司的美元功能貨幣不同，公司確認這些認股權證的衍生負債，並在每個報告期結束時重新計量負債。

本公司衍生認股權證負債的變動如下：

對衍生權證負債的估值需要使用高度主觀的估計和假設。所使用的預期波動率是基於該公司的歷史股價。認股權證預期期限內的無風險利率以加拿大政府基準債券為基準，期限大致相同。預期壽命以合同期限為基礎。基本假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響。

2021年12月31日，該公司對衍生權證負債進行了重新估值，估計公允價值為267,111美元。該公司使用期權定價模型來估計負債的公允價值。採用了以下加權平均假設：

11.股本

授權：

無限A類非累積、無面值優先股，其中5,000,000股被指定為A類、可轉換、有投票權、優先股。目前尚未發行任何優先股。

無面值的無限普通股。

A)普通股

在截至2021年12月31日的年度內，該公司根據私募發行了7,000,000個單位，每單位0.91加元，總收益為4,922,510美元(6,370,000加元)。每個單位由一股普通股和一半的認購權證組成，認購權證自發行之日起兩年到期。每份完整認股權證的持有人有權在第一年以1.15加元的價格收購一股普通股，在第二年以1.30加元的價格收購一股普通股。於發行時，私募融資所得款項在減去衍生認股權證負債價值(附註10)925,737美元后，總額為3,996,773美元，並按剩餘法分配至已發行資本。與定向增發有關，本公司產生的發行成本為409,712美元，其中77,051美元作為單位發行成本計入綜合經營和全面收益(虧損)報表。

在截至2021年12月31日的年度內，公司根據股票期權的行使發行了150,000股股票，總收益為55,000美元。因此，價值37385美元從準備金轉至股本。

在截至2020年12月31日的年度內，沒有股票發行。

(B)股票期權

公司有一個股票期權計劃(“計劃”)，供員工、董事、高級管理人員和顧問使用，並根據董事會不時批准的計劃授予。根據該計劃，該公司有權發行認購權，購買最多佔該公司已發行和已發行普通股的10%。每一項認購權可被行使以收購本公司的一股普通股。根據本計劃授予的期權的行權價格不得低於授予日的市場價格減去取決於市場價格的特定折扣。

11.股本(續)

(B)股票期權(續)

向董事、員工和顧問授予購買普通股的選擇權如下：

本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票期權摘要以及截至那時的年度的變化如下：

2021年12月31日剩餘期權的加權平均合約期限為2.22年(2020-2.52)。

11.股本(續)

(B)股票期權(續)

基於股份的費用

在截至2021年12月31日的一年中，確認了108,696美元(2020年-423,538美元；2019年-345,498美元)的股票期權費用。基於股份的支出與2020年12月31日至2019年12月31日期間授予的期權有關，這些期權隨着時間的推移而授予。

股票期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估算的，其加權平均假設如下：

期權定價模型需要使用高度主觀的估計和假設。預期波動率假設是基於公司普通股在多倫多證券交易所的歷史波動率和隱含波動率。無風險利率假設是基於加拿大政府零息債券的收益率曲線，其剩餘期限等於股票期權的預期壽命。該公司使用歷史數據在估值模型中估計期權的行使、沒收和員工離職。

(C)手令

截至2021年12月31日的未償還認股權證摘要如下：

⁽¹⁾這些認股權證以加元計價，並根據1美元=1.2637加元的匯率換算，這是2021年3月4日發行之日的有效匯率。

2021年12月31日到期的權證將於2023年3月4日到期，截至2021年12月31日剩餘期限為1.17年。

11.股本(續)

(D)限制性股份單位

2021年4月28日，公司實施限售股計劃(簡稱《RSU計劃》)。根據RSU計劃，本公司將就董事會不時批准的服務，向董事、高級管理人員、僱員及顧問授予限制性股份單位(“RSU”)。根據RSU計劃可供發行的普通股的最高數目不得超過已發行及已發行普通股的5%，亦不得超過已發行及已發行普通股的10%減去根據所有其他股份補償安排預留供發行的任何普通股。根據RSU計劃授予的RSU的歸屬條款、和解和結算方式將由董事會決定。

公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的RSU摘要以及截至那時止年度的變化如下：

截至2021年12月31日止年度授予的權益結算RSU的估計公允價值為244,950美元(2020-零；2019-零)，並基於發行日一股普通股的公允市值。公允價值將在歸屬期間確認為費用，33%於2022年10月27日歸屬，此後每年33%歸屬。在截至2021年12月31日的一年中，確認了24,949美元的基於股份的費用(2020-零；2019-零)。

(E)遞延份額單位

2021年4月28日，公司實施了非僱員董事遞延股份單位計劃(“DSU計劃”)。根據DSU計劃，非僱員董事可選擇收取遞延股份單位(“DSU”)，以代替董事會釐定的最高達其年度基本薪酬50%的現金支付。根據DSU計劃可供發行的普通股的最大數量不得超過已發行和已發行普通股的2%，也不得超過已發行和已發行普通股的10%，減去根據所有其他股份補償協議為發行而保留的任何普通股。

截至2021年12月31日，尚未向非僱員董事授予任何DSU。

12.關聯方交易

這些合併財務報表中未作其他説明的關聯方交易如下所示。作為首席執行官、首席財務官和首席運營官的公司董事和其他關鍵管理層成員擁有規劃、指導和控制公司活動的權力和責任，其薪酬如下：

*公司有管理獎金協議，根據該協議，税前、攤銷前和基於股份的費用前的年度收入的10%平均分配給管理層。

**基於股份的費用包括期權和RSU公允價值的關鍵管理部分，不包括任何現金補償。

截至2021年12月31日，應支付給關聯方的無擔保、無利息或特定條款的應付賬款和應計負債包括董事酬金為零(2020-零)和管理獎金為零(2020-28,423)。

13.所得税

該公司在美國的非資本損失為零美元，可用於未來的應税收入。

造成2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日遞延所得税資產和遞延所得税負債較大部分的税收影響項目如下：

13.所得税(續)

截至2021年12月31日和2020年12月31日，未確認遞延税項資產的重大未確認税收優惠和未使用税收損失如下：

所得税支出與對所得税前收入(虧損)適用加拿大法定所得税税率27.00%(2020-27.00%；2019-27.00%)計算的金額不同，如下所示：

14.補充現金流量信息

15.每股收益

有關年度的基本每股收益和稀釋後每股收益(虧損)的計算依據如下：

16.重要客户

下表代表對個人客户的銷售額超過公司收入的10%：

客户是美國和加拿大的大公司，他們表現出一致、及時地支付銷售欠款的模式。

根據最初的收購協議，該公司有義務在2023年之前從其人行道安全系統的銷售中支付5%的特許權使用費。在截至2021年12月31日的一年中，Manway安全系統的銷售收入總計11,000美元(2020-10,500美元；2019-133,486美元)。

17.員工福利

截至2021年12月31日的年度，員工福利支出總額，包括工資和工資、管理層薪酬、基於股份的支出和福利，為2,965,045美元；(2020年-3,803,757美元；2019年-4,451,529美元)。

18.分段信息

該公司在兩個業務部門經營，在美國和加拿大有業務和長期資產。這兩個業務部門包括為鐵路部門設計、生產和分銷各種專有產品，以及為非公路車輛設計、生產和銷售主動懸掛控制系統。截至2021年12月31日，長期資產1 250 676美元(2020年-2 001 034美元)與位於加拿大的主動懸掛控制系統有關，2 597 313美元(2020年-2 941 310美元)與位於美國的鐵路部門有關。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，沒有與主動懸架控制系統相關的收入。