附件10.48

本CERTIFICATEHAVE所代表的證券並未根據修訂後的1933年《證券法》(以下簡稱《法案》)註冊。在沒有有效的證券登記聲明的情況下，證券不得出售、轉讓，或在沒有有效的證券登記聲明的情況下，或在形式、實質和範圍方面沒有律師的意見的情況下，不得出售證券，這是在可比交易中律師的意見，即根據上述ACT或UNLESSSOLD規則第144條或上述ACT下的S規則不需要註冊。

可轉換票據

對於收到的價值，特拉華州的AVALONGLOBOCARE公司(以下稱為借款人)在此承諾向Orderof支付[]或登記轉讓人(“持有人”)於2032年3月30日(“到期日”)支付4,000,000美元，並就到期日期(自2022年3月_日(“發行日”)起計)未付本金餘額按年息百分之一(1%)支付利息。利息應自發行之日起計，按365天計算，並應在到期日支付。本協議項下的所有應付款項(未按本協議條款轉換為借款人的普通股每股面值.0001美元的部分)應以美利堅合眾國的合法貨幣支付。所有付款應按持有人此後按照本附註的規定以書面通知借款人的方式支付。凡根據本票據條款明示應於任何非營業日到期的任何款項，應於下一個營業日(即下一個營業日)到期，如任何利息支付日期並非本票據全數支付的日期，則在釐定該日期的到期利息金額時，不得考慮延長到期日期。如本説明所用，“營業日”一詞係指星期六、星期日或法律或行政命令授權或要求紐約市商業銀行繼續關閉的任何日子以外的任何日子。本文所用及未另作定義的每個大寫術語，應具有本票據最初根據的日期為2022年3月__日的某項證券購買協議(“購買協議”)所賦予的涵義。

以下術語適用於本附註：

第一條。轉換權

1.1 ConversionRight。持有者有權隨時在還款當日或還款前將本票據的全部或任何部分未償還本金轉換為已繳足的、不可評估的普通股，如該等普通股在發行日已存在，或任何該等普通股或借款人的其他證券的股份，此後該等普通股應按本文所規定的轉換價(“轉換價”)更改或重新分類；但在任何情況下，持有人均無權將本票據的任何部分轉換為超過本票據的該部分，而轉換後該部分的總和為(1)持有人及其聯營公司實益擁有的普通股股份(普通股股份除外，該等普通股股份可透過擁有票據的未轉換部分或借款人任何其他證券的未行使或未轉換部分而被視為實益擁有)(包括但不限於，(1)借款人根據購買協議發行的認股權證(受制於轉換或行使普通股的限制)及(2)根據本但書釐定的本附註部分轉換後可發行的普通股股份數目，將導致持有人及其聯營公司實益擁有超過4.9%的普通股已發行股份。就前一句的但書而言，實益所有權應根據修訂後的1934年《證券交易法》第13(D)節及其第13D-G條確定, 但該但書第(1)款另有規定者除外。每次轉換本票據時發行的普通股數量應通過轉換金額(定義如下)除以轉換通知中指定日期的轉換價格來確定，轉換通知的格式為附件A(“轉換通知”)，由持有者按照下文第1.4節的規定交付給借款人；但轉換通知須於該轉換日期(“轉換日期”)紐約時間下午6：00前以圖文傳真(或其他方式導致或合理預期會導致該通知)提交予借款人。“轉換金額”一詞，就本票據的任何轉換而言，指(1)將於該等轉換中轉換的本票據本金金額加上(2)按本附註所提供的利率計算至轉換日期的本金的應計及未付利息(如有)的總和。

1.2轉換價格。轉換價格是適用的百分比(如本文定義)乘以市場價(如本文定義)。“市場價格”是指普通股在截至轉換日期前一個交易日的二十(20)個交易日內的最高三(3)個交易價(定義見下文)的平均值。“交易價”是指“納斯達克”資本市場或任何後續交易所或報價服務所報的收盤價。“交易日”是指普通股在當時正在交易的主要證券交易所或其他證券市場交易任何期間的任何一天。“適用百分比”指95.0%。在任何情況下，轉換價格不得低於每股0.75美元。

1.3授權共享。借款人承諾，在換股權利存在期間，借款人將從其授權及未發行的普通股中預留足夠數量的股份，不受優先購買權的限制，以便在本票據及根據購買協議發行的其他票據全部兑換時發行普通股。

1.4轉換方法。

(A)轉換機制。在第1.1節的規限下，本票據持有人可在發行日期後的任何時間，透過(A)向借款人提交轉換通知(以傳真或其他合理的通訊方式，並於轉換日期紐約時間下午6時前發出)及(B)在第1.4(B)節的規限下，向借款人的主要辦事處交回本票據，以全部或部分轉換本票據。

(B)兑換時交回本票。儘管有任何相反規定，在根據本票據的條款轉換本票據時，持有人無須將本票據交回借款人，除非本票據的全部未付本金已如此兑換。持有人和借款人應保存記錄，顯示轉換的本金金額和轉換日期，或使用持有人和借款人合理滿意的其他方法，以便在每次轉換時不需要實際交還本票據。如有任何爭議或不符之處，借款人的此類記錄應在沒有明顯錯誤的情況下具有可控性和決定性。儘管有上述規定，如本票據的任何部分如上所述轉換，持有人不得轉讓本票據，除非持有人首先將本票據實物交還借款人，借款人將立即發行並應持有人的命令發行和交付一張登記為持有人的新票據(在持有人支付任何適用的轉讓税後)，總計相當於本票據的剩餘未付本金金額。持有人及任何受讓人在接受本票據後，確認並同意，由於本段的規定，在本票據的一部分兑換後，本票據所代表的未付及未兑換本金金額可能少於本票據票面所載的款額。

(C)繳税。借款人無須就本票據以持有人以外的名稱(或街道名稱)轉換為普通股股份或其他證券或財產的發行和交付所涉及的任何轉讓繳付任何税款，而借款人無須發行或交付任何該等股份或其他證券或財產，直至要求發行該等股份或其他證券或財產的人(持有人或將以持有人名義代為持有該等股份的保管人除外)已向借款人繳付任何該等税款的款額，或已令借款人信納該等税款已予繳付為止。

(D)轉換時普通股的交付。借款人收到持有人發出的符合第1.4節規定的兑換要求的轉換通知後(或其他合理的通信方式)，借款人應根據本條款和購買協議的條款，在收到轉換後兩(2)個工作日內(僅在轉換本票據全部未付本金的情況下，退還本票據)內發出並交付或安排在轉換後兩(2)個工作日內向或按轉換後普通股發行的持有者證書發出和交付。

(E)禁止借款人交付普通股。借款人收到轉換通知後，持有人應被視為可在轉換時發行的普通股的記錄持有人，未償還本金金額以及本票據的應計和未付利息金額應減少以反映該轉換，並且，除非借款人違約其在本條款I項下的義務，本票據被轉換部分的所有權利將立即終止，但在該轉換時收取普通股或其他證券、現金或其他資產的權利除外。如果持有人已按照本條款的規定發出轉換通知，則借款人發行和交付普通股證書的義務應是絕對和無條件的，無論持有人沒有采取任何強制執行該義務的行動、對其中任何規定的任何放棄或同意、對任何人不利的判決或強制執行該判決的任何行動的恢復、借款人對記錄持有人的任何其他義務的未能履行或延遲執行、或任何抵銷、反請求、補償、限制或終止，或持有人違反或指控違反對借款人的任何義務，而不論任何其他可能限制借款人在與該等轉換有關的情況下對持有人所負的義務。轉換通知中指定的轉換日期應為轉換日期，只要借款人在該日期紐約時間下午6：00之前收到轉換通知。

(F)通過電子轉移交付普通股。借款人應盡最大努力促使其轉讓代理通過存款提取代理委員會(“DWAC”)系統將轉換後可發行的普通股以電子方式傳輸給持有人，而不是交付代表轉換後可發行普通股的實物證書，如果此類股票可根據規則144轉售，但前提是借款人的轉讓代理正在參與存託信託公司(“DTC”)快速自動證券轉移(“FAST”)計劃，應應持有人的要求並遵守第1.1節和第1.4節的規定。

1.5確認股份。本票據轉換後可發行的普通股股份不得出售或轉讓，除非(I)該等股份是依據公司法下有效的登記聲明出售的，或(Ii)借款人或其轉讓代理人已獲提供大律師的意見(該意見須為格式，可比交易中律師意見慣常的實質和範圍)，大意是：(I)根據豁免，可出售或轉讓擬出售或轉讓的股份；或(Iii)根據該法(或後續規則)第144條(“規則144”)出售或轉讓此類股份；或(Iv)將此類股份轉讓給借款人的“關聯公司”(定義見第144條)，借款人僅根據第1.5節同意出售或以其他方式轉讓股份，且此人是(購買協議中定義的)認可投資者。.除《購買協議》另有規定外(並受下文規定的拆遷條款的限制)，在本票據轉換後可發行的普通股股票已根據該法登記或可根據規則144出售而不對特定日期的可立即出售的證券數量進行任何限制之前，每張本票據轉換後可發行的普通股股票的證書，如未如此包括在有效的登記聲明中，或未根據有效的登記聲明或允許刪除圖例的豁免出售，應主要採用以下適當形式的圖例：

THISCERTIFICATE代表的證券尚未根據修訂後的1933年《證券法》註冊。證券不得出售、轉讓或轉讓在上述ACT下沒有有效的證券登記聲明，或沒有律師在可比交易中慣常的形式、實質和法律意見的情況下，該ACT不要求登記，除非根據上述ACT規則144或S規則出售。

在下列情況下，上述説明應被刪除，借款人應向持有者簽發一份不含任何轉讓説明的新證書，條件是：(I)借款人或其轉讓代理人在形式、實質和範圍方面收到了律師的意見，表明可在沒有根據該法登記的情況下公開出售或轉讓該普通股，且股份已如此出售或轉讓，(Ii)該持有人向借款人或其轉讓代理人提供合理保證，保證於本票據轉換時可發行的普通股(如該等證券被視為於同一日期取得)可根據規則144出售，或(Iii)如屬本票據轉換後可發行的普通股，則該等證券由持有人根據根據公司法提交的有效登記聲明登記以供出售，或可根據規則144出售，而對截至特定日期可立即出售的證券數目沒有任何限制。

1.6某些事件的影響。

(A)合併、合併等的效力根據持有人的選擇，借款人全部或幾乎所有資產的出售、轉讓或處置應被視為違約事件(定義見第三條)，據此，借款人應在交易完成時向持有人支付相當於違約金額(定義見第三條)的金額，並作為條件。

(B)因合併、合併等而作出的調整如果在本票據發行和發行時以及在所有票據轉換之前的任何時間，發生任何合併、合併、股份交換、資本重組、重組或其他類似事件，借款人的普通股股份應變更為借款人或另一實體的相同或不同數量的另一類別或其他類別的股票或證券，或在任何與借款人完全清盤計劃相關的借款人全部或基本上所有資產的出售或轉讓的情況下，則本票據大廳的持有人此後有權在本票據轉換時收取：在此基礎上，並根據上文指明的條款及條件，以取代在緊接轉換時可發行的普通股股份，該等股額、證券或資產，如在緊接該交易前將本票據悉數轉換(而不考慮本票據對轉換的任何限制)，則持有人在該等交易中本會有權收取的股額、證券或資產，而在任何該等情況下，均須就本票據的持有人的權利及權益作出適當的規定，以達到下述目的，即本票據的條文(包括但不限於調整轉換價格及轉換該票據時可發行的股份數目的條文)在其後適用，儘可能接近於任何證券或資產，此後在本協議轉換時可交付。

(C)調整因分紅、分配或拆分。如借款人在票據未清償期間的任何時間：(A)須派發股息或以其他方式對普通股股份或任何其他股本或可在普通股股份中支付的股本等值證券作出分派，(B)將已發行普通股細分為更多股份，(C)將已發行普通股合併(包括以反向股份分拆的方式)為較少數目的股份，或(D)以重新分類普通股股份的方式發行借款人的任何股本股份，則換股價應乘以分數，分子為事件發生前已發行普通股(不包括庫存股，如有)的股數，分母為事件發生後已發行的普通股股數。根據本條作出的任何調整，應在確定有權獲得此類股息或分派的股東的登記日期後立即生效，對於拆分、合併或重新分類的情況，應在生效日期後立即生效。

1.7 TradingMarket限制。除非獲得當時普通股上市或交易的主要證券市場的適用規則和法規的許可，否則借款人在轉換或根據本票據和根據購買協議發行的其他票據時發行的普通股，在任何情況下都不得超過借款人根據當時普通股交易的主要美國證券市場的任何規則可以發行的普通股的最高數量(“最大份額金額”)，即截止日期(購買協議中定義的)已發行股票總數的19.99%，但股票拆分、股票股息、組合、資本重組及與普通股有關的類似事項發生於本條例生效之日後。一旦發行了最高股份金額，借款人將盡其合理努力尋求並在可行的情況下儘快獲得股東的批准。

1.8 Statusas股東。於持有人遞交轉換通知後，(I)所涵蓋股份將被視為已轉換為普通股，及(Ii)持有人作為本票據經轉換部分的持有人的權利將終止及終止，惟因借款人未能遵守本票據的條款而收取該等普通股股份的證書及本附註所規定的任何補救或以其他方式向該持有人提供法律或權益補償的權利除外。

第二條。違約事件

如果發生下列任何違約事件(每一違約事件均為“違約事件”)：

2.1未能支付本金或利息。借款人未能在本票據到期時支付本票據的本金或利息，如果不支付利息，則不能在違約後九十(90)天內得到補救；

2.2接管人或受託人。借款人或借款人的任何附屬公司須為債權人的利益作出轉讓，或申請或同意為其或其大部分財產或業務委任接管人或受託人，或以其他方式委任接管人或受託人；

2.3判決。任何針對借款人或借款人的任何子公司或其任何財產或其他資產的金錢判決、令狀或類似程序的登記或存檔金額應超過500,000美元，並應在六十(60)天內保持未騰出、未擔保或未凍結狀態，除非持有人另有同意，否則不得無理拒絕同意；

2.4銀行破產應由借款人或借款人的任何附屬公司提起或針對借款人提起銀行破產、破產、重組或清算程序或任何破產法或任何債務人救濟法律下的其他救濟程序；

則在任何違約事件發生時及持續期間，根據購買協議發行的未償還票據本金總額的過半數持有人可透過向借款人交付書面通知而行使的選擇權(“違約通知”)，該等票據即成為到期及應付，而借款人須向持有人支付其在本協議項下的全部債務，相當於(W)本票據當時的未償還本金金額加上(X)本票據未付本金的應計未付利息與本票據項下應付的所有其他款項的總和，持有人有權行使法律或衡平法上可用的所有其他權利和補救措施。

第三條。其他

3.1失敗或縱容而不是放棄。持有人未能或延遲行使本協議項下的任何權力、權利或特權，不得視為放棄該等權力、權利或特權，任何該等權力、權利或特權的單一或部分行使，亦不得妨礙其他或進一步行使或行使任何其他權利、權力或特權。本協議項下存在的所有權利和補救措施是以其他方式獲得的任何權利或補救措施的累積，而不是排除。

3.2通知。本協議要求或允許發出的任何通知均應以書面形式發出，可以親自送達或通過快遞或通過美國郵件發送，如果是親自送達(包括電話線路傳真傳輸)或通過快遞發送，則應被視為在收到時發出，如果通過郵件發送，應視為在三(3)天后存放在美國郵件中、認證、預付郵資並正確寫上地址。就本協議而言，持有者的地址應與借款人的記錄相同；借款人的地址應與購買協議中的地址相同。持有人和借款人均可按照本協議的規定，通過向對方送達書面通知的方式變更送達地址。

3.3修訂。本附註及其任何條款只能通過借款人和持有人簽署的書面文書進行修訂。本文件中使用的“票據”一詞及其所涉及的所有內容，應指最初籤立的本票據(以及根據購買協議發行的其他票據)，或如果後來修訂或補充，則指如此修訂或補充的票據。

3.4受讓權。本附註對借款人及其繼承人和受讓人具有約束力，並使持有者及其繼承人和受讓人受益。本票據的每一位受讓人必須是“認可投資者”(如1933年法令第501(A)條所界定)。儘管本附註中沒有任何相反規定，但只有在借款人明確書面同意的情況下，本附註才可轉讓。

3.5成本收款。如本票據未獲付款，借款人應向本票據持有人支付託收費用，包括合理的律師費。

3.6行政法。本附註應根據紐約州適用於該州的法律予以執行、管轄和解釋，完全在該州內製定和執行，不考慮法律衝突原則。借款人HEREBYSUBMITS接受位於紐約的美國聯邦法院的專屬管轄權，對與本附註、與本附註相關的協議或本附註所擬進行的交易引起的任何爭議具有專屬管轄權。雙方當事人在不方便的法庭上為該訴訟或程序的維持提供辯護。雙方還同意，通過第一類郵件郵寄的一方當事人在任何此類訴訟程序中，在各方面均應被視為有效地向該方送達訴訟程序文件。本協議不影響任何一方以法律允許的任何其他方式送達法律程序文件的權利。雙方一致認為，在任何此類訴訟或程序中作出的最終不可上訴判決應為終局性判決，並可根據該判決或以任何其他合法方式在其他訴訟中強制執行。在本附註項下引起的任何爭議中，未勝訴的一方應負責勝訴一方因該爭議而產生的所有費用和開支，包括律師費。

3.7採購協議。各持有人接受本票據，即表示同意受購買協議適用條款的約束。

[頁面提示的剩餘部分為空白]

借款人已安排由其正式授權的人員於2022年3月_日以其名義簽署本便箋，特此為證。

附件A

轉換通知書(由登記持有人籤立
以轉換附註)

以下籤署人不可撤銷地選擇將票據(定義見下文)的本金金額$_轉換為普通股，每股面值$.0001(“Avalon GloboCare Corp.的Avalon GloboCare Corp.(“借款人”)，根據借款人於2022年3月_日期的可轉換票據(以下簡稱“票據”)的條款。如果證券是以簽署人以外的其他人的名義發行的，簽署人將支付與此相關的所有應繳轉讓税，並隨信交付此類證書。隨函附上每張鈔票的副本(或遺失、被盜或銷燬的證據)。

如果可行，借款人應將根據本轉換通知發行的普通股通過DTC的存款提取代理佣金系統(“DWAC轉賬”)以電子方式傳輸到以下簽字人或其指定人的賬户。

Name of DTC Prime Broker:______________________________________

Account Number: _____________________________________________

以下籤署人請求借款人以緊接以下指定的名稱或附件中規定的名稱簽發一張或多張以下所列普通股數量的證書(這些數量基於本證書所附持有人的計算)，而不是以DWAC轉讓的方式收到根據本轉換通知可發行的普通股股份：

Name:____________________________________________

Address: _________________________________________

下文簽署人代表並保證，下文簽署人就票據轉換時可向下文簽署人發行的證券的所有要約及出售，將根據經修訂的1933年證券法(“該法令”)下的證券登記或根據該法令下的豁免登記而作出。

Date of Conversion:___________________________

適用的轉換價格：$

依據以下規定發行的普通股股份數量

債券的轉換：_

Signature:___________________________________

Name:______________________________________

Address:____________________________________

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