2022年3月29日致股東的信

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信2我們的使命是成為各地寵物父母(和伴侶)最值得信賴和最方便的目的地。

有嚼勁，公司|2021財年第四季度致股東的信函3財務和運營數據$2.39$430+15.6%同比-$8470萬同比-$8890萬同比-420個基點同比25.4%$(6,360萬)$(2810萬)(1.2)%207億+16.9%同比百萬+7.6%2021年第四季度每個活躍客户的淨銷售額(4)2021年第四季度淨虧損(1)2021年第四季度調整後EBITDA(2)2021年第四季度調整後EBITDA利潤率(2)(6)活躍客户淨銷售額(3)2021財年第四季度毛利率-170個基點2021財年第四季度亮點2021財年第四季度+24.4%2021財年淨銷售額88.9億美元+2021財年淨利潤率(2.7)%2021財年第四季度淨利潤率(1)(6)-370個基點2021財年+50個基點(0.8)2021財年淨利潤率(1)(6)+1870萬美元同比-660萬美元(7380萬美元)2021財年調整後淨虧損0.9%(2)2021財年調整後的EBITDA利潤率(2)(6)-30個基點同比Q421 2022年1月30日1/31 2021%變化1/30 2022 1/31388,398$2,043,012 16.9%$8,890,773$7,146,264 24.4%$(63,609)$21,048 N/M$(73,817)$(92,486)20.2%(2.7)%1.0%(0.8)%(1.3)%(28，$60,754(146.3)%$78,552$85,157(7.8)%(1.2)%3.0%0.9%1.2%$(65,967)$77,467(185.2)%$191,739$132,755 44.4%$(113,439)$46982 N/M$8,553$2,012 N/M 20,663 19,206 7.6%20,663 19，206 7.6%$430$372 15.6%$430$372 15.6%$1,689,189$1,393,950 21.2%$6,245,011$4,889485 27.7%70.7%68.2%70.2%68.4%(1)(2)(3)(4)(5)(6)包括基於股份的薪酬支出1,580萬美元和1,530萬美元，其中包括1月30日終了的13個星期和52個星期, 而截至2021年1月31日的13周和52周分別為2,400萬美元和1.292億美元。(以千為單位，每個活躍客户的淨銷售額和百分比除外)13周結束的淨銷售額淨(虧損)收入(1)淨利潤率(6)n/m-無意義的調整後EBITDA(2)調整後的EBITDA利潤率(2)(6)經營活動提供的現金淨額(用於)52周結束的自由現金流(2)活躍客户(3)每個活躍客户的淨銷售額(4)自動發貨客户銷售額(5)自動發貨客户銷售額佔淨銷售額的百分比(5)我們將活躍客户定義為已訂購產品或服務的客户總數，以及在之前的364天期間內，產品已發貨或已為其提供服務的人至少一次。我們將給定會計季度的每個活躍客户的淨銷售額定義為前四個會計季度的總淨銷售額除以該會計季度末的活躍客户總數。我們將自動發貨客户定義為訂單在前364天內通過我們的自動發貨訂閲計劃發貨的客户。我們將自動發運客户銷售額定義為給定報告期內的自動發運客户銷售額除以該期間所有訂單的淨銷售額所佔淨銷售額的百分比。我們將淨利潤定義為淨(虧損)收入除以淨銷售額，調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以淨銷售額。調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和自由現金流是非GAAP財務指標。有關非GAAP財務計量的更多信息以及與最具可比性的GAAP計量的對賬，請參閲“非GAAP財務計量”。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信4我們很高興分享我們截至2022年1月30日的第四季度和財年的業績。客户參與度在第四季度仍然很高，我們實現了超過3.45億美元的同比淨銷售額增長。在2021財年，我們創造了超過17億美元的同比淨銷售額增長，NSPAC增長了58美元，汽車發貨客户銷售額佔淨銷售額的百分比增加了180個基點，達到70.2%。第四季度財務亮點：Chewy的使命是成為各地寵物父母(和伴侶)最信任和最方便的目的地。我們相信，我們正在以卓越的價值主張積極地改變行業，使我們所做的一切都以客户為中心，從我們的高接觸客户服務，到我們廣泛的品牌，再到交付速度和便利的核心電子商務原則。我們瘋狂地專注於提供真正獨特和個性化的購物體驗，建立信任，品牌忠誠度，並推動重複購買。·淨銷售額23.9億美元，同比增長16.9%·毛利率同比下降170個基點，至25.4%·淨虧損6,360萬美元，包括基於股票的薪酬支出1,580萬美元，淨利潤率下降370個基點，至(2.7%)·調整後的EBITDA為(2,810萬美元)，調整後的EBITDA利潤率下降420個基點，至(1.2%)親愛的股東，本財年財務亮點：·淨銷售額為88.9億美元，同比增長24.4%·毛利率同比增長120個基點至26.7%·淨虧損7380萬美元，包括基於股票的薪酬支出8530萬美元, 淨利潤率上升50個基點至(0.8%)·調整後的EBITDA為7860萬美元，調整後的EBITDA利潤率下降30個基點至0.9%

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信5第四季度和2021財年商業亮點2021財年為我們公司歷史上最引人注目的兩年畫上了句號。隨着疫情的蔓延，我們受益於多年來推動我們業務的長期趨勢的加速-寵物擁有量增加，每個寵物家庭的平均支出增加，更多的支出被引導到在線渠道。數以百萬計的新寵物家庭成立，因此，對寵物產品和服務的需求激增。我們的團隊迅速擴張，我們的業務幾乎翻了一番，在過去兩年裏，淨銷售額增長了40億美元，增幅為83%。在同一時間框架內，我們的活躍客户羣增加了720萬，即54%。我們相信，從長遠來看，這些收益是可持續的。多年來，寵物一直是我們家庭的一部分，疫情期間收養的小狗和小貓標誌着這些寵物和它們的寵物父母之間長達10至15年的關係的開始。對於這些寵物家庭中的許多人來説，這也是與Chewy長期且有回報的關係的開始。這些關係的可預測性和重複性使我們相信，我們獲得的客户和收入增長是持久的，並將為未來的增長提供持久的基礎。在很多方面，我們才剛剛開始。如今，我們所在的潛在市場總價值為1200億美元，預計未來五年將快速增長，而在更廣泛的可尋址市場中，電子商務銷售額預計將增長更快。我們相信，Chewy將繼續成為這些長期順風的強大受益者, 我們繼續提供卓越的客户體驗，成為各地寵物父母和伴侶最信賴和最方便的目的地。隨着我們在2021年結賬並在2022年繼續前進，我們已經看到勞動力可用性、入境運輸成本和定價方面的改善，而缺貨水平和出境運輸成本仍然居高不下。歸根結底，我們認為，這些挑戰中的大多數不是永久性的，隨着時間的推移，像Chewy這樣着眼於長期、建立在強大的客户參與度和創新基礎上的公司將繼續享有持久和可持續的競爭優勢。歸根結底，我們對我們的未來和我們執行、贏得客户信任、獲得市場份額和創造股東價值的能力保持樂觀。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信6在充滿挑戰的運營環境中健康的消費者需求我們有能力在去年實現超乎尋常的增長的基礎上，在2021年實現24%的淨銷售額增長，這反映了我們業務的持久性，超出了疫情的短期好處。我們在2021年第四季度看到的是支撐我們業務的根本強勁的消費者需求與極具挑戰性的運營環境之間的衝突。衡量需求和客户參與度的指標，如網站流量、轉化率、訂單量和籃子大小，在第四季度都顯示出積極的趨勢，加在一起，每個活躍客户的淨銷售額(NSPAC)增長了16%，達到創紀錄的430美元。另一個值得注意的參與度指標是我們的AutoShip計劃的持續強勁，同比增長180個基點，達到我們2021年淨銷售額的70.2%。與此同時，隨着季度的展開，我們看到某些地區的運營狀況惡化，特別是當奧密克戎在季度中期的到來進一步擾亂了我們整個行業本已疲軟的供應鏈時。這增加了缺貨水平的額外壓力，本季度銷售損失的影響是我們預測的兩倍。如果沒有這一點，我們估計我們第四季度的淨銷售額將接近我們指導區間的高端。近期毛利率壓力可能在2021年第四季度見頂2021年第四季度毛利率下降170個基點至25.4%。這一增長的主要驅動因素是第四季度定價滯後、成本上漲和入境運費上漲。我們認為，毛利率的這些短期壓力可能在第四季度見頂，我們已經在本季度看到了復甦的跡象。例如, 2022年2月，也就是我們第一季度的第一個月，我們的毛利率出現了連續改善。2021年全年毛利率同比增長120個基點，達到26.7%，這是一個新的公司高點，儘管我們在下半年遇到了通脹和貨運逆風。此外，正如我們上個季度分享的那樣，我們與聯邦快遞簽訂的新出境運輸合同於2022年1月生效，也就是我們2021年第四季度的最後一個月。考慮到時機，這對第四季度毛利率的影響不大。我們估計，2022年全年，包括燃油價格上漲在內，出境貨運對毛利率的影響將在100至150個基點之間。考慮到2022年運費即將上調，並本着我們文化中根深蒂固的持續改進精神，我們的團隊已經在考慮幾項物流和供應鏈舉措，以降低運費成本。其中幾個是在第一季度推出的，另一些將在第二季度及以後推出。我們預計，這些舉措將有助於減輕今年新合同的部分影響，並有助於在兩年內緩解大部分影響。展望2022年全年，當前宏觀環境有很多動人之處。考慮到所有因素，我們預計2022年全年毛利率將與2021年全年大體一致。換句話説，我們預計我們核心業務垂直市場的天然優勢和強大的客户參與度將繼續推動毛利率的增量增長，以吸收這些成本壓力。總的來説，這展示了我們一貫的信念和傳達的信息, 這就是我們的整體價值主張和對創新和客户體驗的不懈關注，以提高忠誠度，創造了持久的優勢，使我們保持在實現25%至28%的長期毛利率目標區間的高端。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信7建立在新鮮和熟食類別Chewy的領導地位Chewy仍然專注於將自己打造為新鮮和熟食類別的領導者，隨着越來越多的寵物父母尋找優質生鮮食品解決方案，TAM預計將從目前的約10億美元增長到2025年的30億美元以上。為此，我們剛剛擴大了新鮮和熟食的選擇範圍，為JustFoodForDog提供全線新鮮的、人類級別的食物選擇。JustFoodForDog的加入，與我們現有的Freshket關係和我們Tylee的品牌相結合，共同提供了豐富的品種，涵蓋全套餐飲、攪拌機和新鮮類別的美食。我們相信，這種廣泛的品種，加上我們在客户中的信譽，通過我們差異化的客户服務提供教育的能力，以及通過我們世界級的履行網絡提供可靠的送貨體驗，將使我們非常適合成為新鮮和準備好的餐飲的首選目的地。Chewy Health繼續讓寵物醫療變得更容易獲得，負擔得起的Chewy Health繼續獲得市場份額。Chewy Pharmacy的銷售額在第四季度增長了75%，幾乎所有的增長都來自我們三家自己擁有和運營的藥店。在兩年的堆疊基礎上，Chewy Pharmacy的銷售額增加了兩倍多。除了在藥房的這種勢頭，Chewy Health仍然專注於通過在寵物健康和健康領域推出新產品和服務來擴大其對價值350億美元的寵物保健市場的滲透。我們在1月份擴大了Practice Hub的推出範圍，現在全國各地的診所都可以使用它。作為提醒, Practice Hub是我們為獸醫提供的B2B解決方案，允許他們作為Chewy.com上的市場賣家賺取收入，因為他們的客户可以獲得無與倫比的便利和客户服務，而Chewy客户已經開始信任和喜愛這些服務。從幾個月前參與我們最初的、僅限受邀參加的50家診所到2021年，我們已經擴展到300多家診所，包括獨立診所、大型醫院和多單位獸醫集團。興趣水平仍然很高，獸醫社區的反饋仍然是積極和富有成效的。同樣令人興奮的是，我們最近擴大了Practice Hub上的選擇範圍，將我們的複方藥店包括在內。這意味着我們現在將複合作為一種B2B能力提供，將其擴展到我們最初的B2C定位之外，並給我們的獸醫合作伙伴另一個與Chewy一起賺取收入的機會。我們也越來越接近推出我們的獨家寵物健康保險計劃以及健康和預防計劃。我們的階段性推廣即將啟動，我們期待着屆時與您分享更多。這些計劃將是Chewy Health讓每個人都更負擔得起和更容易獲得寵物保健的使命向前邁出的又一步。為2023年推出的新計劃做準備我們很高興與您分享我們準備在2023年推出的兩項新業務。首先是Chewy忠誠-我們的客户會員計劃，通過該計劃，我們將為客户帶來更大的價值，提高我們不斷增長的客户羣的參與度，並加快客户在不同類別和服務的錢包整合中的份額。2023年的第二次發佈將由Chewy.com上的美國存托股份贊助, 這將使我們的供應商能夠在我們所有的平臺上向我們的2100萬活躍客户無縫地做廣告。多年來，我們一直在製作定製廣告，Chewy贊助的美國存托股份將使我們能夠將這些努力擴展到情景廣告，為客户提供高度相關的產品，併為我們的業務帶來高利潤率收入。我們的供應商和合作夥伴一直在向我們尋求在整個Chewy.com持久、隱私安全的環境中做廣告的方法，而Chewy贊助的美國存托股份將幫助滿足這一需求。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信8 2021財年第四季度財務亮點健康的消費者需求推動第四季度淨銷售額同比增長16.9%，而通脹和運費成本上升的成本壓力導致毛利率同比下降170個基點。全年淨銷售額增長24.4%，毛利率增長120個基點。注：毛利的定義是毛利除以淨銷售額。淨銷售額為23.9億美元，同比增長16.9%。在兩年的堆疊基礎上，淨銷售額增長了83%。該季度的關鍵收入驅動因素是活躍客户增長7.6%，NSPAC增長15.6%。第四季度NSPAC為430美元，比過去兩年增加了70美元。此外，Chewy Pharmacy的銷售額在本季度增長了75%，在兩年的基礎上增長了兩倍多。淨銷售額AutoShip客户銷售額同比增長21.2%，達到16.9億美元。這相當於總淨銷售額的70.7%，創歷史新高。在兩年的堆疊基礎上，AutoShip客户的銷售額增長了77%，第四季度的年銷售額達到68億美元，幾乎相當於Chewy 2020年的總淨銷售額。AutoShip客户銷售毛利率下降170個基點，至25.4%，主要是由於第四季度的定價尚未反映成本通脹和入境運費成本上升。我們認為，毛利率的短期壓力可能在第四季度見頂，我們已經看到2022年第一季度毛利率出現復甦跡象，因為我們在定價和通脹方面取得了進展，入境運費成本已經放緩，各種舉措正在努力緩解更高的出境運費成本。毛利率(百萬美元)(百萬美元)

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信9淨虧損6,360萬美元，而去年淨收益為2,100萬美元，反映了銷售勢頭和更高的營銷效率的影響，但被毛利率下降和SG&A成本上升所抵消。淨虧損包括基於股票的薪酬和相關税收支出1580萬美元，而去年為2400萬美元。淨利潤率為負2.7%，比去年下降了370個基點。不包括基於股票的薪酬和相關税收支出，淨利潤率為負2.0%，比去年下降420個基點。調整後的淨(虧損)收入EBITDA為負2,810萬美元，同比減少8,890萬美元。調整後的EBITDA利潤率同比下降420個基點，至負1.2%。這反映了產品和運費成本上升以及SG&A費用上升帶來的毛利率壓力，這反映了我們整個履行網絡中勞動力成本的上升，以及對新業務和增長計劃的前期投資。全年調整後的EBITDA為7860萬美元，連續第二年為正。全年調整後的EBITDA利潤率為0.9%，反映出過去兩年的擴張260個基點。調整後EBITDA(1)用於經營活動的現金淨額為6600萬美元, 相比之下，2020年第四季度經營活動提供的現金淨額為7750萬美元。本季度出現負運營現金主要是由於淨虧損和我們在今年早些時候為準備假期和防止供應鏈進一步中斷而建立的庫存的函數。由經營活動提供(用於)的現金淨額(百萬美元)(1)調整後的EBITDA是非公認會計準則的財務計量。有關非GAAP財務措施的更多信息以及與最具可比性的GAAP措施的對賬，請參閲下文“非GAAP財務措施”。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信函10第四季度自由現金流為負1.134億美元，而去年同期為正4700萬美元。第四季度自由現金流包括用於運營活動的6600萬美元現金和用於資本投資的4740萬美元現金。資本投資包括我們最近在堪薩斯城開設的履行中心、我們在賓夕法尼亞州的新藥店、我們在裏諾的下一個履行中心的支出，以及對IT基礎設施的持續投資。全年的自由現金流為正860萬美元，資本投資為1.832億美元，佔淨銷售額的2.1%。本季度末和本年度末，我們手頭有6.031億美元的現金和現金等價物。我們將在美國東部時間今天下午5：00主持電話會議和收益網絡直播，討論這些結果。投資者和與會者可以通過在美國撥打(844)2006205、在加拿大撥打(8339500062)或在國際撥打(929526-1599)收聽電話會議，會議代碼為038970。Chewy的投資者關係網站Investor.chewy.com上也將有網絡直播。感謝您抽出時間審閲我們的信，我們期待着您今天下午的電話提問。媒體聯繫人：Diane Pelkey dpelkey@chewy.com投資者聯繫人：Robert A.LaFleur ir@chewy.com收盤(百萬美元)首席財務官馬裏奧·馬特(1)自由現金流是一項非GAAP財務指標。有關非GAAP財務指標的更多信息以及與最具可比性的GAAP指標的對賬，請參閲下面的“非GAAP財務指標”

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信11截至2022年1月30日的合併資產負債表Chewy，Inc.(以千計，不包括股票和每股數據)流動資產：現金和現金等價物$603,079$563,345應收賬款123,510 100,699庫存560,430 513,304預付費用和其他流動資產36,513 49,430總流動資產1,330,532 1,226,778財產和設備，淨資產367,166 210,017經營租賃使用權資產372,693 297,213其他非流動資產22,890 6,902總資產$2,086,281$1,740,910負債和股東權益(赤字)流動負債：應付貿易賬款$883,316$778,365應計費用和其他流動負債761,563 602,497經營租賃負債總額1,644,879 1,380,862其他長期負債16,498 33,821總負債2,071,545 1,742,914股東權益(赤字)：優先股，每股面值0.01美元，授權股份5,000,000股，截至2022年1月30日和2021年1月31日未發行和未發行的股份761,563 602,497-A類普通股，每股面值0.01美元，股東權益(赤字)16,498 33,821總負債2,071,545 1,742,914股東權益(赤字)：優先股，每股面值0.01美元，授權股份5,000,000股，截至2022年1月30日和2021年1月31日未發行和未發行的股份截至2022年1月30日和2021年1月31日分別為1,500,000,000股，108,918,032股和97,708,518股，截至2022年1月30日和2021年1月31日分別為1,089,977股B類普通股，每股面值0.01美元，395,000,000股，截至2022年1月30日和2021年1月31日分別為311,188,356股和317,338,356股，3,112,173額外實收資本2,021,310 1,930,804股累計虧損(2,010,775)(1,936,958)股東權益(赤字)14,736(2,004)總負債和股東權益(赤字)2,086,281美元1,740,910

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信12 Chewy，Inc.(單位：千，每股數據除外。截至2021年1月30日的13周淨銷售額$2,388,398$2,043,012$8,890,773$7,146,264售出的商品成本1,782,887 1,488,828 6,517,191 5,325,457毛利潤605,511 554,184 2,373,582 1,820,807運營費用：銷售、一般和行政管理516,532 382,481 1,826,858 1,397,969廣告和營銷15,164,102 618,902 513,302總運營費用668,696 532,583 2,444,927(虧損)運營收入(63,185)21,601(72,178)(90,464)(424)(553)(1,639)(2,022)(虧損)所得税準備前淨收益(63,609)21,048(73,817)(92,486)所得税準備-淨(虧損)收入$(63,609)$21,048$(73,817)$(92,486)每股可歸因於普通股A類和B類股東的淨(虧損)收入，基本$(0.15)$0.05$(0.18)$(0.23)每股可歸因於普通股A類和B類股東的淨(虧損)收益，稀釋後$(0.15)$0.05$(0.18)$(0.23)用於計算A類和B類普通股股東每股淨(虧損)收益的加權平均普通股，用於計算A類和B類普通股股東每股淨(虧損)收益的基本419,111 413,918 417,218 407,240股加權平均普通股，用於計算A類和B類普通股股東每股淨(虧損)收益的加權平均普通股，稀釋(1)419,111 427,451 417,218 407,240(1)截至2021年1月31日的13個星期，股票獎勵中不包括150萬股潛在普通股的稀釋效應。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信13現金流量合併報表Chewy，Inc.(單位：千)截至2022年1月30日的52周1月31日，2021年經營活動現金流量淨虧損$(73,817)$(92,486)調整以調節淨虧損與經營活動提供的現金淨額：折舊和攤銷55,009 35,664基於股份的補償費用77,772 121,265非現金租賃費用32,958 25,996其他595 306營業資產和負債淨變化：應收賬款(22,811)(20,221)庫存(47,126)(195,496)預付費用和其他流動資產(18,931)(9,661)其他非流動資產(4,960)(442)應付貿易賬款104,951 95,316應計費用和其他流動資產負債125,655 186,895經營租賃負債(19,850)(12,884)其他長期負債(17,706)(1,497)經營活動提供的現金淨額191,739 132,755投資活動現金流量資本支出(183,186)(130,743)資產購置(10,086)-PetSmart的現金償還，扣除預付款--9,048其他-(2,000)用於投資活動的現金淨額(193,272)(123,695)融資活動的現金流量與關聯方的税收分享協議收益43,714 23,212扣除發售成本後的普通股發行收益-318,388 PetSmart的出資-1,300債務修改和發行費用的支付(1,584)-融資租賃債務的本金償還(863)(703)融資活動提供的現金淨額41,267 342,197現金和現金等價物淨增39,734 351,257現金和現金等價物，截至期初563,345 212,088現金和現金等價物截至期末603,079美元563,345美元

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信14非GAAP財務措施調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們披露了調整後的EBITDA，這是一種非GAAP財務指標，我們計算為不包括折舊和攤銷的淨收益(虧損)；基於股票的薪酬支出和相關税收；所得税撥備；利息收入(費用)，淨額；管理費用支出；交易相關成本；以及訴訟事項和其他我們認為不能代表我們基本業務的項目。我們提供了以下調整後EBITDA與淨收益(虧損)的對賬，這是最直接可比的GAAP財務指標。我們包括調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率，因為每一項都是我們的管理層和董事會用來評估我們的運營業績、制定未來運營計劃和做出關於資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是，在計算經調整的EBITDA和經調整的EBITDA利潤率時不計入某些費用，通過消除非現金費用和某些可變費用的影響，促進了報告期內的經營業績可比性。因此，我們相信，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率為投資者和其他人提供有用的信息，幫助他們以與管理層和董事會相同的方式瞭解和評估我們的經營業績。我們認為，排除折舊和攤銷等非現金費用是有用的。, 從我們調整後的EBITDA中扣除的基於股份的薪酬支出和管理費支出，因為該等支出在任何特定期間的金額可能與我們業務運營的基本業績沒有直接關係。我們認為，剔除所得税撥備、利息收入(費用)、淨額、交易相關成本、訴訟事項和其他不屬於我們核心業務運營的項目是有用的。調整後的EBITDA作為一種財務指標具有侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代品。其中一些限制是：·雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的EBITDA沒有反映這種更換或新資本支出的資本支出要求；·調整後的EBITDA沒有反映基於股份的薪酬和相關税項。基於股份的薪酬在可預見的未來一直是，並將繼續是我們業務中的一項經常性費用，也是我們薪酬戰略的重要組成部分；·調整後的EBITDA不反映利息收入(費用)、淨額；或我們營運資本的變化或現金需求；·調整後的EBITDA不反映交易相關成本和其他項目，這些成本或項目不能代表我們的基本運營，或者是實際或計劃交易產生的增量成本，包括訴訟事項、整合諮詢費、內部工資和工資(如果個人被分配全職從事整合和轉型活動)以及與整合和融合IT系統相關的某些成本；以及·其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA, 這降低了它作為一種比較指標的有用性。由於這些限制，您應該考慮調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率以及其他財務業績指標，包括各種現金流指標、淨(虧損)收入、淨利潤率和我們的其他GAAP結果。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信函15下表顯示了淨(虧損)收入與調整後的EBITDA的對賬，以及所示每個時期的淨利潤率和調整後的EBITDA利潤率的計算。自由現金流為了向投資者提供有關我們財務業績的額外信息，我們還披露了自由現金流，這是一種非GAAP財務衡量標準，我們計算為經營活動提供(用於)的淨現金減去資本支出(包括購買物業和設備、與我們網站相關的勞動力資本化、移動應用程序、軟件開發和租賃改進)。我們提供了以下自由現金流與經營活動提供(用於)現金淨額的對賬，這是最直接可比的GAAP財務衡量標準。我們計入自由現金流是因為它被我們的管理層和董事會用作衡量我們產生的現金數量的流動性的重要指標。因此，我們相信，自由現金流為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，就像我們的管理層和董事會一樣。自由現金流作為一種財務衡量指標有其侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代品。使用非GAAP財務衡量標準存在侷限性，包括其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算自由現金流。由於這些限制，您應該將自由現金流與其他財務業績指標一起考慮，包括由經營活動提供(用於)的淨現金, 資本支出和我們的其他公認會計準則結果。下表列出了業務活動提供(用於)的現金淨額的對賬，以便在所示各期間自由現金流量。我們將淨利潤定義為淨(虧損)收入除以淨銷售額，調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以淨銷售額。淨(虧損)收入$(63,609)$21,048$(73,817)$(92,486)新增：折舊及攤銷16,868 11,066 55,009 35,664基於股份的薪酬支出及相關税項15,831,980 85,308 129,208利息支出，淨額424 553,639 2022管理費支出(1)-325-1,300交易相關成本302,369 2,423 2,369其他2,064 1,4137,990 7,080調整後EBITDA$(28,120)$60,754$78,552$85,157淨銷售額$2,388,398$2,043,012$8,890,773美元，264淨利潤率(2.7)%1.0%(0.8)%(1.3)%調整後EBITDA利潤率(1.2)%3.0%0.9%1.2%(1)PetSmart LLC因其贊助商提供的組織監督和某些有限的公司職能而分配給我們的管理費支出。儘管我們不是管理管理費的協議的一方，但這筆管理費在截至2021年1月31日的13周和52周的簡明合併財務報表中分別反映為費用。(以千為單位)截至52周的13周將經營活動提供的淨現金(用於)對賬為自由現金流量2021年1月30日2021年1月30日2021年1月31日經營活動提供的淨現金(用於)$(65,967)$77,467$191,739$132,755扣除：資本支出(47,472)(30,485)(183,186)(130,743)自由現金流量$(113,439)$46,982$8, 553美元2,012美元

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信16 2022財年第一季度市場、排名和其他行業數據在本通信中，我們指的是有關從內部來源、市場研究、公開可用的信息和行業出版物獲得的市場數據的信息。估計本身就是不確定的，涉及風險和不確定因素，可能會根據各種因素髮生變化，包括我們提交給美國證券交易委員會的定期報告中題為“前瞻性陳述”和“風險因素”的章節中討論的那些因素。我們認為，截至本來文之日，這些消息來源和估計數是可靠的，但尚未獨立核實，也不能保證其準確性或完整性。我們沒有將調整後的EBITDA預期與GAAP淨收益(虧損)進行調整，因為我們沒有提供GAAP淨收益(虧損)的預期，原因是其他收入、淨額和所得税撥備(受益於)的不確定性和潛在變異性，這些都是調整後的EBITDA和GAAP淨收益(虧損)之間的調節項目。由於這些項目無法合理預測，我們無法提供非GAAP財務指標展望與相應GAAP指標的對賬。然而，這些項目可能會對GAAP淨收益(虧損)產生重大影響。2022財年指導調整後的EBITDA利潤率(1)(1)調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率是非GAAP財務指標。有關非公認會計準則財務計量的其他信息，請參閲“非公認會計準則財務計量”。值得注意的是，新冠肺炎的環境仍然不可預測，風險依然存在。關於這些風險的討論, 請參閲我們提交給美國證券交易委員會的定期文件中題為“前瞻性陳述”和“風險因素”的章節。盈虧平衡至1%淨銷售額24億美元至24.3億美元淨銷售額同比增長12%至14%淨銷售額同比增長102億美元至104億美元15%至17%同比增長自由現金流在中短期內可能受到資本投資(如推出新的履行中心、客户服務中心和公司辦公室以及購買IT和其他設備)的時機、我們增長的波動以及此類波動對營運資本的影響，以及由於供應商付款條款的增加或減少以及庫存週轉而導致的現金轉換週期的變化的影響。隨着我們展望2022年，我們在第四季度看到的積極需求趨勢已經延續到新的一年，終端價格開始趕上通脹，入境運費成本已經下降。與此同時，供應鏈仍然中斷，缺貨水平居高不下，我們新的出境貨運合同現在生效。我們2022年第一季度和全年的指導意見反映了這些業務和宏觀趨勢，以及我們在當前環境中看到的機會和風險之間的平衡。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信17前瞻性聲明本新聞稿包含有關我們和我們所在行業的前瞻性聲明，涉及重大風險和不確定性。本新聞稿中除有關歷史事實的陳述外，包括有關我們未來經營結果或財務狀況、業務戰略和計劃以及未來經營的管理目標的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”“Will”或“Will”或這些單詞或其他類似術語或短語的否定。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們有能力成功管理與新冠肺炎傳播相關的風險，包括對供應鏈、勞動力、設施、客户服務和運營的任何不利影響；保持我們最近的增長速度並有效管理我們的增長；以經濟高效的方式獲得和留住新客户並增加我們每個活躍客户的淨銷售額；準確預測經濟狀況及其對消費者支出模式(尤其是寵物產品市場)的影響；以及準確預測淨銷售額和適當規劃我們未來的支出；推出新產品或服務，改進現有產品和服務，並擴展到新產品；在寵物產品和服務零售業中成功競爭，特別是在電子商務領域；尋找額外的供應商，或加強我們與供應商的現有關係, 我們將致力於提升我們的服務質量，並留住關鍵供應商；與第三方服務提供商、供應商和外包合作伙伴談判可接受的定價和其他條款，並保持我們與此類合作伙伴的關係；減少運輸安排和運營中的變化或中斷；優化、運營並管理我們履約中心容量的擴展，包括與我們擴大容量和開發新設施的新計劃相關的新冠肺炎擴散風險；為客户提供一個能夠響應並適應技術快速變化的經濟高效的平臺；維護和擴展我們的技術，包括我們網站、移動應用程序和網絡基礎設施的可靠性；對我們的系統保持足夠的網絡安全，並確保我們的第三方服務提供商在其系統方面也這樣做；成功地製造和銷售我們自己的自有品牌產品；保持消費者對我們供應商提供的和自有品牌的食品和硬質產品的安全和質量的信心；保護、發展和利用我們的聲譽和品牌的價值；以經濟高效的方式遵守現有或未來的法律和法規；吸引、發展、激勵和保留合格的員工；並充分保護我們的知識產權，並針對我們可能受到的任何知識產權侵權索賠或其他指控或索賠成功地為自己辯護。你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測，你應該明白，這些陳述不是業績或結果的保證。, 由於各種因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同。本新聞稿中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的假設、預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受到風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定因素和其他因素在我們提交給美國證券交易委員會的文件中以及本新聞稿中的其他地方都有描述。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測所有可能對本通報中的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大不相同。此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本函件發出之日我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，投資者被告誡不要過度依賴這些聲明。

Chewy，Inc.|2021財年第四季度致股東的信函18本新聞稿中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。除法律要求外，我們沒有義務更新本通訊中所作的任何前瞻性陳述，以反映本通訊日期後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們的前瞻性陳述不反映任何未來收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。