10-K

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定的)。是的☐不是

截至2021年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)，註冊人的非關聯公司持有的實益權益單位的總市值約為7100萬美元。

截至2022年3月15日，未償還的實益利息單位數量為600萬個。


		頁面
	術語表		1

	第一部分
第1項。	業務		2
第1A項。	風險因素		4
項目1B。	未解決的員工意見		9
第二項。	屬性		9
第三項。	法律訴訟		19
第四項。	煤礦安全信息披露		19

	第II部
第五項。	信託單位、相關單位持有人事項和信託購買單位的市場		19
第六項。	[已保留]		19
第7項。	託管人對財務狀況和經營成果的討論和分析		20
第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露		26
第八項。	財務報表和補充數據		26
第九項。	與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧		39
第9A項。	控制和程序		39
項目9B。	其他信息		39
項目9C。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露		39

	第三部分
第10項。	董事、高管與公司治理		40
第11項。	高管薪酬		40
第12項。	某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關單位持有人事項		40
第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性		40
第14項。	首席會計師費用及服務		41

	第IV部
第15項。	展品和財務報表附表		42

XTO Energy在某些石油和天然氣資產中的權益，淨利潤權益是從這些資產中轉移出來的。基本資產包括位於德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州的生產和非生產資產的特許權使用費和最重要的特許權使用費權益，以及位於德克薩斯州和俄克拉何馬州的生產物業的工作權益。

工作利益

石油和天然氣資產的經營權益，向所有者提供一定份額的產量，但須支付所有生產費用和開發成本。

Cross Timbers Royalty Trust是根據德克薩斯州法律設立的明示信託，根據XTO Energy Inc.(前身為Cross Timbers Oil Company，以下簡稱XTO Energy)的前身作為授權人和NCNB德克薩斯國家銀行作為受託人於1991年2月12日簽訂的Cross Timbers Royalty Trust 契約。西蒙斯銀行(受託人)現在是信託的受託人。2021年11月4日，受託人宣佈已與田納西州特許信託公司Argent Trust Company達成協議，根據協議，西蒙斯銀行將辭去信託受託人一職，並將提名阿金特為信託的繼任受託人。受託人辭去受託人職務以及Argent被任命為繼任受託人，須遵守協議中規定的某些條件，包括獲得信託及Simmons Bank擔任受託人(或法院)的若干其他信託的單位持有人批准(I)Argent被委任為繼任受託人，及(Ii)對信託契約及其他信託的信託協議及契據作出任何修訂，以容許Argent擔任繼任受託人。

信託基金的主要辦事處是德克薩斯州達拉斯，郵編：75219,850套房，海龜溪大道2911號。(電話號碼855-588-7839).信託基金的因特網網址是www.crt-cross stimbers.com。我們通過我們的網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的所有修訂。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交這些材料或將其提供給證券交易委員會後，這些報告可在合理可行的情況下儘快通過我們的互聯網網站訪問。本報告未包含我們網站上的信息。

1991年2月12日，XTO Energy的前身通過五種不同的轉讓方式將確定的淨利潤權益轉讓給信託基金：

德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州各一名，以傳達從這些州的前任擁有的幾乎所有特許權使用費和壓倒一切的特許權使用費權益中分割出來的90%的固定淨利潤權益，以及

德克薩斯州和俄克拉何馬州各一家，以傳達75%的固定淨利潤權益，該權益是從這些州的前任擁有的特定工作權益中分割出來的。

這些淨利潤權益的轉讓從1990年10月1日起生效。淨利潤、利息和相關財產在第2項下進一步説明，屬性.

作為轉讓給信託的淨利潤權益的交換，XTO Energy的前身獲得了信託的600萬單位實益權益。XTO Energy的前身分別於1991年2月和1992年11月將單位分配給其所有者，並於1992年2月在信託公司的首次公開募股(IPO)中出售單位。單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為CRT。XTO Energy目前不是該信託的單位持有人。

2010年6月25日，XTO Energy成為埃克森美孚公司的全資子公司。

根據五項轉易的條款，信託一般於每月最後一個營業日從淨利中收取淨利收入利息。淨利潤收入由XTO Energy通過乘以淨利潤百分比(90%或75%)乘以上個月各相關物業的淨收益來確定。淨收益是銷售產品所得的毛收入減去運輸工具中定義的生產成本。對於90%的淨利潤利息和75%的淨利潤利息，生產成本通常包括適用的物業税、運輸、營銷和其他費用。對於75%的淨利潤利息，生產成本還包括支付的資本和運營成本(例如，鑽探、生產和擁有物業和運營物業的其他直接成本)、基礎物業運營商每月收取的間接費用以及XTO Energy扣除的每月間接費用，作為與監控這些權益相關的費用的報銷。如果任何運輸的生產成本超過毛收入，則超出的部分將結轉到未來每月計算淨收益，直到完全收回額外成本(加上運輸工具規定的應計利息)。一項運輸的超額生產成本和相關的應計利息不能用於減少任何其他運輸的淨收益。關於超額費用的進一步資料，見財務報表第8項下的附註7，財務報表和補充數據。

信託不對相關物業的任何生產成本或負債承擔責任。如果信託在任何時候收到的淨利潤收入超過應支付的金額，信託沒有義務退還多付的款項，但未來應支付給信託的淨利潤收入將減少，直到追回多付的款項加上最優惠利率的利息。

作為營運權益擁有者，XTO Energy一般可以拒絕參與任何運營，並允許同意的各方按照運營協議的規定進行此類運營。XTO Energy還可以轉讓、出售或以其他方式轉讓其在標的物業中的權益，但須受淨利潤權益的限制，或者如果XTO Energy確定其無法按量生產，則可以放棄作為營運權益的標的物業。

在允許的範圍內，XTO Energy負責根據現有銷售合同或新安排，以在當時情況下合理可獲得的最佳條款，從相關物業銷售其產品。

信託於該月最後一個營業日或該日之前收到的淨利潤收入一般可歸因於前兩個月的石油生產和前三個月的天然氣生產。每月分配給單位持有人的金額由以下因素決定：

加入-

收到的淨利潤收入；

每月分配額應收到的估計利息收入，包括對先前每月分配額的估計利息和實際利息之間的差額進行的調整。

因現金儲備減少而獲得的現金；以及

其他現金收入；然後

減去-

已支付的債務；以及

由於現金儲備的建立或增加而導致的可用現金的減少。

每月分配金額在每月記錄日期後十個工作日內分配給記錄單位持有人。每月記錄日期通常是該月的最後一個工作日。受託人計算每月的分配金額，並在每月記錄日期之前至少10天宣佈每單位的分配。

受託人可以建立現金儲備，以備不時之需。為此類準備金以及待支付的月度分配金額而持有的現金可投資於主要銀行的聯邦債務或存單。

受託人的職能是從淨利潤利息中收取淨利潤收入，支付所有信託費用，並向單位持有人支付每月分發額。受託人的權力由契約條款規定。信託不得從事任何業務活動或收購除淨利潤、利息和特定短期現金投資以外的任何資產。信託基金沒有僱員，因為所有行政職能都由受託人履行。

信託於2021年期間收到的淨利潤收入中，約53%可歸因於天然氣，以及信託於2021年12月31日來自已探明儲量的估計未來現金流淨額的46%(基於12個月石油和天然氣平均價格的估計未來現金流淨額，基於正月初一期間內每個月的價格)。冬季對天然氣的需求通常更大。否則，信託收入不受季節性因素的影響，也不依賴於專利、許可證、特許經營權或特許權。該信託基金不進行任何研究活動。

石油和天然氣行業在其各個階段都具有很強的競爭力。信託持有權益的物業的運營商面臨來自其他石油和天然氣公司以及個人生產商和運營商的競爭。石油和天然氣是大宗商品，其市場價格由外部供求因素決定。目前的市場狀況並不一定預示着未來的市場狀況。

信託單位的公開交易價格往往與信託單位最近和預期的現金分配水平掛鈎。信託基金可供分配的金額因信託基金或XTO Energy無法控制的眾多因素而有所不同，包括標的物業生產的石油和天然氣的現行價格。信託單位的市場價格不一定代表信託公司在將淨利潤權益出售給第三方買家時所實現的價值。此外，這樣的市場價格不一定反映這樣一個事實，即由於信託的資產正在耗盡資產，投資者應將向信託單位支付的每個現金分配的一部分視為資本回報，其餘部分視為投資回報。不能保證在這些耗盡資產的生命週期內向單位持有人進行的分配將等於或超過單位持有人支付的購買價格。

當前和未來的石油和天然氣價格因許多不可控因素而波動，任何下跌都將對信託和信託分配的應支付淨收益產生不利影響。

信託基金每月的現金分配在很大程度上取決於出售天然氣和石油所實現的價格。石油和天然氣的價格可能會大幅波動。逐月以應對信託和XTO Energy無法控制的各種因素。促成價格波動的因素包括產油區的不穩定、全球經濟狀況、天氣狀況、貿易壁壘、政治不穩定、公共衞生問題(如新冠肺炎)、國內外石油、天然氣和天然氣液體的供應、消費者需求、替代燃料的價格和可獲得性、交通設施的鄰近和能力以及全球節能措施的影響。此外，政府法規，如天然氣運輸監管和價格控制、環境法規、生產限制或貿易壁壘，都可能影響產品價格。石油和天然氣的價格在最近的過去經歷了很大的波動，可能會在不同時期有很大的不同。例如，新冠肺炎疫情導致的需求急劇下降以及隨之而來的政府應對措施導致油價在2020年短暫下跌。此外，當前石油或天然氣價格的大幅下跌或預期長期價格的下降可能會對可經濟生產的石油和天然氣的數量、信託淨利潤(因此可用於分配給單位持有人的現金)和可歸因於信託利益的已探明儲量產生重大不利影響。影響數量或價值的調整也可能影響報告的天然氣和石油價格。能源價格的波動降低了對信託單位持有人未來現金分配的可預測性。

更高的生產費用和/或開發成本，在收入沒有同時增加的情況下，將直接減少從作為75%淨利潤利息基礎的物業應支付給信託的淨收益。

生產費用和開發成本在計算信託從75%淨利潤利息所涉物業的淨收益份額中扣除。因此，較高或較低的生產費用和開發成本，在收入不同時發生變化的情況下，將直接減少或增加信託從其75%淨利潤利息中收到的金額。如果某個州75%的淨利潤背後的物業的開發成本和生產費用超過了該物業的生產收益(就像德克薩斯州2020年和2021年全年的營業權益相關物業，以及2020年6月至12月的分配月份和2021年1月至3月的分配月份的俄克拉荷馬州運營權益相關物業的情況一樣)，信託將不會收到這些物業的淨利潤收入，直到該州未來的生產淨收益超過赤字期間的額外成本加上應計利息的總和。發展活動可能不會產生足夠的額外收入來償還費用。

世界各國政府正在考慮採取行動，通過減少石油和天然氣產品的供應和需求來減少温室氣體排放，或者推廣替代產品。這些措施包括採用總量管制和交易制度、碳税、貿易關税、最低可再生能源使用量要求、限制性許可、增加里程和其他能效標準、電動汽車銷售任務、使用特定燃料或技術的任務，以及旨在支持向低排放能源過渡的其他激勵措施或任務。政治和其他行為者及其代理人也越來越多地尋求間接推進氣候變化目標，例如尋求減少石油和天然氣部門融資和投資的可獲得性或增加成本。根據政策的制定和應用方式，此類政策可能會影響作為信託淨利潤權益基礎的物業運營商供應產品的能力和成本、對其產品的需求或碳氫化合物產品的競爭力，這反過來又可能減少信託的淨收益。任何增加作為淨利潤利息基礎的物業經營者的成本或降低市場價格的政策都可能對信託基金的可分配收入產生重大影響。

戰爭、恐怖主義、地緣政治敵對行動和其他軍事行動或政治不穩定可能對信託分銷或信託單位的市場價格產生不利影響。

有許多國內和國際事件可能導致全球金融和能源市場的不穩定。戰爭、恐怖襲擊和戰爭或恐怖襲擊的威脅，無論是國內的還是國外的，以及為應對而採取的其他軍事或類似行動，以不可預測的方式影響石油和天然氣的需求和價格，包括增加價格的波動性。實際或威脅的戰爭行為、恐怖主義和其他地緣政治敵對行動可能會以不可預測的方式對信託公司的分銷或信託單位的市場價格產生不利影響，包括燃料供應和市場中斷、石油和天然氣價格波動加劇，或者基礎物業運營商所依賴的基礎設施可能成為此類事件的直接目標或間接受害者。

已探明儲量估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲量估計或基本假設中的任何重大誤差都可能導致儲量數量和淨現值被誇大。

估計已探明的石油和天然氣儲量本身就是不確定的。石油工程師在估計儲量和未來淨現金流時會考慮許多因素並做出假設。這些因素和假設包括該地區的歷史產量與類似產區的產量相比、政府監管的影響、對未來大宗商品價格、生產費用和開發成本、税收和資本支出的假設、改進開採技術的可用性以及與土地所有者、工作利益合作伙伴、管道公司和其他方面的關係。較低的油氣價格通常會導致對已探明儲量的估計較低。最終，基礎物業的實際產量、收入和支出將與估計值不同，這些差異可能是實質性的。由於信託擁有淨利潤權益，因此它不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。淨利潤權益的估計探明儲量乃基於對相關物業的儲量估計及考慮估計未來淨收益及石油及天然氣價格的分配方法。由於信託儲備數量是使用分配公式確定的，石油和天然氣價格的上漲或下跌會對淨利潤利息的估計儲量產生重大影響。

與基礎物業的開發和運營相關的運營風險和風險可能會減少信託分配。

石油和天然氣的生產和運輸存在操作風險和危害，包括但不限於自然災害、井噴、爆炸、火災、石油或天然氣泄漏、其他有害物質泄漏、機械故障、凹陷和污染。任何此類或類似事件都可能導致作業中斷或停止、人身傷害或生命損失、財產損失、生產層或設備損壞、環境或自然資源損壞，或清理義務。油氣資產的經營也受到各種法律法規的制約。不遵守此類法律法規可能會使運營商面臨額外的成本、制裁或

XTO Energy的防禦準備包括預防和檢測網絡安全中斷的多層技術能力；與政府和行業團體共享威脅信息等非技術措施；內部培訓和提高認識活動，包括對員工意識的例行測試，並強調恢復能力，包括業務響應和恢復。受託人還維護強大的網絡安全協議，包括但不限於防止和檢測中斷的技術能力；使用密碼和密碼保護的計算機工作站和程序，以及全年對員工進行的有關銀行法規和網絡安全的培訓，並隨後對這些知識進行測試。其他非技術協議包括保護可能包含個人、非公開信息的文檔和工作區。如果為防範網絡安全中斷而採取的措施被證明是不夠的，或者如果專有數據沒有以其他方式得到保護，XTO Energy、受託人或客户、員工或第三方可能會受到不利影響。信託還面臨網絡安全事件的潛在危害，這些事件可能會影響第三方的運營，包括我們的合作伙伴、供應商、服務提供商(包括為我們的數據或應用程序提供雲託管服務的提供商 )和客户。網絡安全中斷可能會對人員或環境造成人身傷害；損壞或摧毀資產；危害業務系統；導致專有信息被更改、丟失或被盜；導致員工、客户或第三方信息被泄露；或以其他方式擾亂我們的業務運營。除了與由此產生的監管行動相關的成本外，我們還可能產生鉅額成本來補救重大網絡安全中斷的影響 , 訴訟，或名譽損害。

未來的淨利潤可能會受到與第三方信譽有關的風險的影響。

信託不放貸，借款能力有限，受託人認為這限制了信託在信貸市場的風險敞口。然而，信託未來的淨利潤可能會受到與相關物業運營商和從相關物業生產的原油和天然氣的其他買家的信譽有關的風險的影響。這種信譽可能會受到原油和天然氣價格的影響。

信託單位持有人及受託人對標的物業的營運或未來發展並無影響。

由於XTO Energy不經營大部分相關物業，因此無法對相關物業的運營或未來發展產生重大影響。受託人和信託單位持有人均不能影響或控制標的物業的運營或未來發展。如果經營者未能以適當方式開展業務或履行其義務，可能會對應付給信託基金的淨收益產生不利影響。儘管XTO Energy和基礎物業的其他運營商必須遵守審慎運營商的標準，但他們沒有義務繼續運營這些物業。受託人和信託單位持有人均無權更換經營者。

信託的資產代表耗盡資產的權益，如果XTO Energy或任何其他開發相關物業的運營商沒有執行其他成功的開發項目，資產耗盡的速度可能會快於預期。最終，信託基金的資產將停止商業批量生產，信託基金將停止從這些資產中獲得收益。

應支付給信託基金的淨收益來自出售耗盡資產的碳氫化合物。未來基礎物業的維護和開發項目將影響已探明儲量的數量，並可抵消已探明儲量的減少。這些項目的時間和規模將取決於石油和天然氣的市場價格。如果這些物業的運營商沒有實施額外的維護和開發項目，已探明儲量未來的產量遞減率可能高於信託目前預期的遞減率。由於應付給信託基金的淨收益來自於出售耗盡資產的碳氫化合物，因此分配給單位持有人的部分

可歸因於耗盡可被視為資本回報，而不是投資回報。作為資本回報的分配最終將減少單位持有人可獲得的損耗税福利，這可能會隨着時間的推移而降低單位的市場價值。最終，作為信託公司淨利潤利息基礎的物業將停止商業批量生產，因此信託公司將不再從中獲得任何淨收益。

新冠肺炎不同變種或新型冠狀病毒的傳播，以及為減輕新冠肺炎疫情單波或多波影響而採取的不斷變化的措施，已經並可能在未來對石油和天然氣需求以及作為淨利潤利益基礎的物業運營商的業務和運營產生不利影響，進而可能對信託分配產生不利影響。

石油和天然氣的需求以及作為淨利潤利益基礎的物業運營商的業務和運營已經並可能在未來受到新冠肺炎疫情的不同變體以及正在採取的減輕其影響的措施的不利影響。由於過去的冠狀病毒爆發和政府應對措施在區域和零星情況下不斷升級和降級，未來對國內原油和天然氣銷售的任何影響程度仍不得而知。該行業經歷了原油和天然氣需求的急劇和快速下降，因為2020年美國和全球經濟以及大宗商品價格受到負面影響，因為經濟活動因新冠肺炎疫情以及其他地緣政治因素而受到抑制。目前，新冠肺炎未來對全球經濟和石油天然氣行業的負面影響程度尚不確定，但疫情或其他重大公共衞生事件很可能會對運營商的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，這可能會對信託分銷產生不利影響。

XTO Energy可在未經信託或信託單位持有人同意的情況下轉讓其在標的物業中的權益。

XTO Energy可隨時將其在標的物業中的全部或部分權益轉讓給另一方。信託和信託單位持有人均無權就信託的淨利潤權益的任何財產轉讓進行投票，信託不會從任何此類轉讓中獲得任何收益。任何轉讓後，轉讓的財產將繼續受制於信託的淨利潤利益，但淨收益的計算、報告和匯入信託將由受讓人負責。

XTO Energy或任何標的財產的任何其他運營商可以放棄該財產，從而終止向信託支付的相關淨利潤利息。

XTO Energy或相關物業的任何其他營運者或其任何受讓人，如有理由相信任何油井或物業不再能按商業經濟數量生產，可在未經信託或信託單位持有人的同意下放棄該油井或物業。這可能導致與廢棄的油井或物業相關的淨利潤利息終止。

淨利潤權益可以出售，信託將被終止。如果無法產生足夠的毛收入，信託也將終止。

如果80%或以上的未償還信託單位的持有人同意出售或投票終止信託，信託可以出售淨利潤權益。如果在任何連續兩年內未能從相關物業每年產生至少1,000,000美元的毛收入，信託將終止。出售所有淨利潤權益將終止信託。任何出售的淨收益必須是現金，收益減去迅速分配給信託單位持有人的任何信託管理成本。

出售剩餘純利權益及終止信託將是信託單位持有人的應課税事項。一般來説，信託單位持有人實現的損益等於信託出售和終止時實現的金額與其調整後的單位基礎之間的差額。信託基金單位持有人如非該等基金單位的交易商，並持有超過一年的基金單位，其已變現的損益將視作長期資本損益，但如有任何耗盡的回收額，則不在此限，必須按一般收入處理。與信託有關的其他聯邦和州税務問題在信託財務報表第2項和附註4下討論，這些事項包括

信託單位持有人的投票權比大多數上市公司股東的投票權更為有限。例如，沒有要求信託單位持有人舉行年度會議，也沒有要求每年或其他定期重新選舉受託人。此外，Trust 單位持有人在XTO Energy或Exxon Mobil Corporation沒有投票權。

信託契約和相關信託法允許受託人和信託起訴XTO Energy或相關物業的任何其他運營商，以迫使他們履行淨利潤權益的轉讓條款。如果受託人沒有采取適當的行動來執行轉易契的規定，信託單位持有人的追索權可能僅限於對受託人提起訴訟，迫使受託人採取具體行動。信託單位持有人可能無法起訴XTO Energy或任何其他標的財產的運營商。

信託的財務信息不是按照美國公認會計準則編制的。

信託的財務報表是在修正的收付實現制會計基礎上編制的，這是一種不同於美國公認會計原則或美國公認會計原則的綜合會計基礎。儘管美國證券交易委員會允許特許權使用費信託使用這一會計基礎，但該信託的財務報表不同於美國GAAP財務報表，因為淨利潤收入不在生產當月應計，發生費用時不確認費用，並可能為某些不會記錄在美國GAAP財務報表中的或有事項建立現金儲備。

信託單位持有人的有限責任是不確定的。

信託單位持有人不會獲得信託責任的保護，其程度與股東免受公司責任的保護程度相同。信託的結構不包括有限責任實體(如公司或有限合夥企業)的介入，這將為信託單位持有人提供進一步的有限責任保護。如果受託人未能確保該等負債只能從信託資產中償還，則受託人對任何超額負債負有責任，但根據德克薩斯州的法律，在這一點上尚未解決的情況下，單位持有人可能對信託的任何負債承擔連帶責任，如果此類負債的清償不限於信託的資產，且信託和受託人的資產不足以償還此類負債。因此，信託單位持有人可能會承擔個人責任。然而，信託不對相關財產的生產成本或其他負債負責。

鑽探石油和天然氣井是一項高風險的活動，使信託基金受到各種它無法控制的因素的影響。

鑽探油井和天然氣井涉及許多風險，包括不會遇到商業生產的石油和天然氣儲藏的風險。地層中存在意想不到的壓力或不規則性、誤判或事故可能導致鑽井活動不成功。此外，鑽井、完井和操作油井的未來成本或時間往往存在不確定性。此外，發展活動可能由於各種因素而減少、推遲或取消，這些因素包括：

降低石油或天然氣價格；

意外的鑽井條件；

頭銜問題；

限制使用土地進行鑽探或鋪設管道；

地層中的壓力或不規則；

設備故障或事故；

不利的天氣狀況、自然災害或公共衞生事件；以及

鑽機、勞動力、管材和設備的成本、短缺或延遲供應。

雖然這些風險不會使信託承擔鑽井承包商或油井運營商的責任，但它們可能會通過減少石油和天然氣收入或增加相關資產的生產費用或開發成本來減少應付給信託和信託分配的淨收益。此外，這些風險可能導致涉及75%淨利潤利息的物業開發活動的成本超過由此產生的收入，從而減少應支付給信託和信託分配的淨收益。

基礎財產受到複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，這可能會對應支付給信託的淨收益和信託分配產生不利影響。

聯邦、州和地方對石油和天然氣行業的廣泛監管對基礎資產的運營產生了重大影響。特別是，石油和天然氣的開發和生產受到嚴格的環境法規的約束。這些規定增加了規劃、設計、鑽井、安裝、運營和放棄油井和天然氣井及其他相關設施的成本，這可能會減少應支付給信託及信託分配的淨收益。這些規定在未來可能會變得更加苛刻。這些法規通常可以在沒有正式立法的情況下由行政機構進行更改，從而導致可能影響分銷的額外成本。見第2項中的《條例》，屬性，以及項目7中的《温室氣體排放和氣候變化條例》，受託人對財務狀況和經營結果的討論和分析。

受託人持有的現金不受聯邦存款保險公司的保險。

目前，信託為支付應計負債和估計的未來支出和分配給單位持有人而預留的現金通常存放在國庫基金中，在正常市場條件下，該基金只投資於美國國債。雖然該基金的基礎投資是美國政府的債務，但該基金本身不受聯邦存款保險公司的保險。如果基金破產，受託人可能無法從破產基金追回任何或全部這類現金。此類現金的任何損失都可能對信託的現金餘額和向單位持有人的任何分配產生重大不利影響。

信託單位投資的税務處理可能會受到最近和潛在的法律變化的影響，可能具有追溯力。

美國聯邦税收改革立法(非正式名稱為《減税和就業法案》(TCJA))於2017年12月22日頒佈，對適用於個人和實體的聯邦所得税規則進行了重大更改，包括更改信託的有效税率單位持有人可分配的信託收入份額。TCJA很複雜，因此，信託單位持有人應就TCJA及其對信託單位投資的影響諮詢他們的税務顧問。此外，本屆政府已普遍提議廢除化石燃料税收補貼，這可能會影響信託單位持有人可獲得的某些税收優惠。

對美國聯邦所得税法或其解釋(包括與TCJA相關的行政指導)的任何修改都可以追溯適用，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。信託無法預測最終是否會實施任何更改或其他提案，也無法預測是否會使用任何不利的解釋。任何此類變化或解釋都可能對信託單位的投資價值產生負面影響。

項目1B。

未解決的員工意見

截至2021年12月31日，該信託基金沒有任何未解決的美國證券交易委員會工作人員的評論。

第二項。

特性

淨利潤利息是信託的主要資產。受託人不能收購任何其他資產，但第1項規定的某些短期投資除外，業務。受託人不得出售淨利潤權益的任何部分，除非獲得至少80%或以上未償還信託單位持有人的批准，或在信託總收入連續兩年低於100萬美元的情況下。

潛在資產包括在德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州擁有既定生產歷史的2900多個生產資產。平均水平從儲備到生產截至2021年12月31日，標的物業的指數約為11年。這一指標是根據已探明儲量總額和相關資產的2022年預計產量計算得出的。預計2022年產量來自截至2021年12月31日的已探明開發生產儲量。基於估計的未來淨現金流，以12個月平均石油和天然氣價格為基礎，基於正月初一按期內每個月的價格計算，相關物業已探明儲量的未來現金流量淨額約為55%的石油和45%的天然氣。潛在資產還包括德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州的某些非生產資產，這些資產主要是礦產權益。

生產面積、油井和鑽井

90%的淨利潤計入版税相關利息。 90%淨利潤利息的特許權使用費和最重要的特許權使用費財產約佔信託於2021年12月31日的淨利潤利息已探明儲備的貼現未來淨現金流的88%。來自90%淨利潤利息的貼現未來淨現金流中，約51%來自天然氣儲量，總計12.6Bcf。分配給90%淨利潤的石油儲量主要位於德克薩斯州西部，預計2021年12月31日為1,035,000桶。

基本特許權使用費是主要位於成熟生產油氣田的特許權使用費和最重要的特許權使用費權益。潛在特許權使用費所在的最重要的產區是新墨西哥州西北部的聖胡安盆地。聖胡安盆地特許權使用費天然氣產量約佔信託公司2021年淨利潤、利息、天然氣銷售量的78%和淨利潤收入的41%。截至2021年12月31日，Trust的淨利潤權益估計該地區已探明的天然氣儲量總計9.9bcf，約佔Trust於該日淨利潤權益總儲量的79%。XTO Energy估計，聖胡安盆地的潛在特許權使用費包括超過4783口總油井，覆蓋近60,000英畝。這些油井大多由Simcoe LLC或Hilcorp Energy Company運營。

聖胡安盆地的石油和天然氣聚集層，包括果地煤、圖示懸崖、曼科斯、梅斯維爾德和達科塔地層，在該盆地內已經產生了100多年。儘管這些油氣藏已經經歷了近一個世紀的開發，但通過向下鑽井、重新完井、側向鑽井和優化租賃成本，盆地運營商仍然可以獲得大量的上行機會。最近，運營商通過以下方式向盆地流體更豐富的部分進行開發：

減少幹氣鑽井，在液體含量較高的地區轉向水平鑽井；

通過壓縮升級、重新刺激和改進的人工提升實現租賃優化；

將原油運出盆地以改善定價的基礎性工作；以及

穩定的天然氣管道基礎設施。

基本特許權使用費還包括德克薩斯州克蘭縣沙山油田的特許權使用費。這些物業中的大多數由主要的運營商運營。沙丘油田於1931年被發現，包括三個主要區段的產量，即塔布、麥克奈特和賈德金斯。該油田的開發潛力包括重新完井和額外的加密鑽井。

由於與90%淨利潤權益相關的物業主要是特許權使用費權益和凌駕於特許權使用費權益之上的特許權使用費權益，這些物業的淨利潤收入不會因生產或開發成本而減少，少數油井除外，這些油井在運輸後轉換為工作權益，從而產生生產和開發成本。此外，淨利潤來自這些利息的收入不能被75%的淨利潤利息的任何額外成本減去。因此，信託基金通常應從這些權益中獲得每月淨利潤收入，這取決於石油和天然氣的銷售量和價格。

75%的淨利潤利息基礎工作權益物業。 75%的淨利潤背後的利益是在德克薩斯州和俄克拉何馬州的七個主要由老牌石油公司運營的大型石油生產地的運營權益。這些資產位於正在進行二次或三次開採操作的成熟油田。75%的淨利潤權益物業生產的大部分石油是含硫原油，售價低於NYMEX低硫原油價格。XTO Energy是休伊特單位的運營商，休伊特單位是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。除了休伊特子公司，XTO Energy和埃克森美孚通常對這些資產的運營幾乎沒有影響或控制。

信託的淨利潤利息已證實儲備75%的淨利潤權益幾乎全部為石油，估計約為243,000桶，約佔信託於2021年12月31日的淨利潤利息已探明儲備折現未來現金流量淨額的12%。

基本的工作利益屬性詳述如下：


			所有權由 XTO能源
單位	縣/州	運算符	勞作利息			收入利息
北考登	埃克托/德克薩斯州	西方二疊紀有限公司		1.7	%		1.4	%
中北部平地	霍克利/德克薩斯州	阿帕奇公司		3.2	%		2.1	%
彭韋爾	埃克托/德克薩斯州	克羅斯木材能源有限責任公司		5.2	%		4.6	%
莎朗嶺峽谷	博登/德克薩斯州	Oxy USA WTP LP		4.3	%		2.8	%
休伊特	卡特/俄克拉荷馬州	XTO能源公司		11.3	%		9.9	%
野貓吉姆	卡特/俄克拉荷馬州	引文石油天然氣公司		8.6	%		7.5	%
南格雷厄姆迪斯沙	卡特/俄克拉荷馬州	Scout Energy Management LLC		9.2	%		7.4	%

基本的營運權益物業包括3,834總(3,036淨)生產英畝土地。截至2021年12月31日，生產油井總數為1,277口(淨額67.3口)。2021年有兩口總井(淨額0.23口)，6口總井(淨額0.68口)正在進行中，2020年或2019年沒有鑽井。作為休伊特裝置的運營商，XTO Energy已通知受託人，它計劃在2022年鑽探6口井。

由於這些基本屬性是工作利益，因此在計算75%的淨利潤利息的淨利潤收入時，扣除了生產費用和開發成本。因此，這些權益的淨利潤收入受到這些基礎物業的維護和開發活動水平的影響。淨利潤收入也取決於石油和天然氣的銷售量和價格，並可在任何前期超額成本中減少。

2021年開發總成本為152,884美元，比2020年120,684美元的開發成本增長27%。2021年的開發成本較高，主要是因為休伊特單元的重新完成成本增加。

正如機組運營商每年2月向XTO Energy報告的那樣，2021年和2020年的基本預算開發成本分別為100萬美元和210萬美元(信託淨額分別為70萬美元和160萬美元)。實際開發成本通常不同於預算金額，原因是產品價格的變化以及其他可能影響時間或

項目選擇。此外，成本在經營者發生費用幾個月後，在計算信託淨利潤收入時扣除。單位運營商報告稱，2022年和2023年的基本預算成本分別約為140萬美元和160萬美元(信託淨額分別為100萬美元和120萬美元)。石油或天然氣價格的變化可能會影響相關物業的未來開發計劃。

如果每月成本超過任何運輸工具的收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回超出的成本和應計利息，並且不能減少來自其他運輸工具的淨利潤收入。德克薩斯州工作權益轉讓的剩餘累計超額成本總計6,304,806美元(信託淨額為4,728,605美元)，包括截至2021年12月31日期間的應計利息50萬美元(信託淨額為40萬美元)。關於超額成本對信託淨利潤收入的影響的信息，見財務報表第8項下的附註7，包括超額成本餘額和應計轉讓利息，財務報表和補充數據.

預計探明儲量和未來淨現金流

以下是獨立工程師估計的基礎物業的已探明儲量，以及根據2021年12月31日對這些儲量的分配，已探明儲量和淨利潤利息的已探明儲量和未來淨現金流：


	基礎屬性				淨利潤利息
	已探明儲量^(a)				已探明儲量^{(a) (b)}				未來淨現金流從已探明儲量中^{(a) (c)}
	油		燃氣		油		燃氣		未來淨現金流從已探明儲量中^{(a) (c)}
(單位：千)	(BBLS)		(Mcf)		(BBLS)		(Mcf)		未打折		貼現
90%淨利潤利息
聖胡安盆地		13		10,961		12		9,865	$	47,697	$	25,089
其他新墨西哥州		35		73		31		71		2,283		1,139
德克薩斯州		1,048		1,650		943		1,486		65,938		30,947
俄克拉荷馬州		55		1,299		49		1,128		9,030		5,051

總計		1,151		13,983		1,035		12,550		124,948		62,226

75%淨利潤利息
德克薩斯州		238		2
俄克拉荷馬州		1,111		323		243		71		14,809		8,822

總計		1,349		325		243		71		14,809		8,822

共計		2,500		14,308		1,278		12,621	$	139,757	$	71,048

(a)	根據12個月平均油價每桶63.88美元和天然氣每立方米5.68美元計算，基於正月初一期間內每個月的價格。

(b)	由於信託定義了淨利潤利益，信託並不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。石油和天然氣儲量通過將信託淨現金流入除以12個月石油和天然氣平均價格來分配給淨利潤利益。因此，分配給信託基金的儲備已減少，以反映信託基金收回適用的生產和開發成本部分，其中包括額外成本。成本超過收入的任何運輸將導致該運輸的分配淨利潤利息準備金為零。

(c)	未計所得税，因為未來的淨現金流不需要按信託水平徵税。未來的淨現金流按10%的年率進行折現。

評估石油和天然氣儲量的過程很複雜，需要做出重大判斷，如第1A項所述，風險因素，由XTO Energy執行。因此，XTO Energy制定了評估和記錄儲量的內部政策和控制措施。XTO Energy有關預訂儲量的政策要求已探明儲量符合美國證券交易委員會的定義和指南。XTO Energy的政策將儲量預訂的合規責任分配給其儲備工程小組，並要求由符合石油工程師協會標準的合格儲量估計員進行儲量估計。所有合格的儲量估算員都必須接受包含美國證券交易委員會探明儲量任務基礎知識的教育。

XTO能源儲備工程集團與第三方石油顧問、獨立石油工程師Miller and Lents，Ltd.一起審查儲量估計。米勒和Lents，Ltd.估計，截至2021年12月31日，可歸因於基礎資產的石油和天然氣儲量。米勒和蘭茨負責計算信託基金儲量的主要技術人員擁有十多年的儲備工程師經驗。XTO Energy隨後使用相關物業的估計儲量計算歸屬於淨利潤利息的估計石油及天然氣儲量。在估計儲量和價值時，存在許多固有的不確定性，隨着獲得更多信息，這種估計可能會發生變化。實際開採的儲量和這些儲量的生產時間可能與最初的估計有很大不同。

淨利潤利息的儲備數量和收入是根據對相關物業的儲備和收入的預測而估計的。由於信託基金定義了淨利潤利益，信託基金並不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。石油和天然氣儲量通過將信託公司的現金淨流入除以12個月的石油和天然氣平均價格來分配給淨利潤利息。

石油和天然氣生產

信託生產在收到淨利潤收入的期間確認，這是XTO Energy收到後的一個月，通常在石油生產時間後兩個月和天然氣生產後三個月。石油和天然氣銷售量根據考慮石油和天然氣價格以及生產費用總額和開發成本的公式分配到淨利潤利益。因此，相關物業生產量的變動可能與信託於任何給定期間於該等生產量中所佔的淨利份額無關。


	90%淨利潤利息						75%淨利潤利息						總計
	2021		2020		2019		2021		2020		2019		2021		2020		2019
生產
基礎屬性
石油銷售(BBLS)		50,522		67,762		50,928		42,080		131,668		127,413		92,602		199,430		178,341
平均每天(BBLS)		139		185		140		115		360		349		254		545		489
天然氣銷售量(MCF值)		930,143		1,231,360		1,326,336		9,207		9,998		10,444		939,350		1,241,358		1,336,780
平均每天(Mcf)		2,549		3,364		3,634		25		27		28		2,574		3,391		3,662
淨利潤利息
石油銷售(BBLS)		39,205		56,676		43,453		21,464		13,517		7,606		60,669		70,193		51,059
平均每天(BBLS)		107		155		119		59		37		21		166		192		140
天然氣銷售量(MCF值)		826,939		1,347,518		1,171,285		517		289		1,076		827,456		1,347,807		1,172,361
平均每天(Mcf)		2,266		3,682		3,209		1		1		3		2,267		3,683		3,212

平均售價
油(每桶)	$	60.22	$	45.31	$	54.68	$	68.85	$	38.38	$	52.04	$	64.14	$	40.74	$	52.79
汽油(每立方米)	$	5.80	$	2.52	$	3.69	$	19.55	$	7.57	$	10.72	$	5.93	$	2.56	$	3.74

平均產量
單位京東方成本(A)(B)	$	1.10	$	0.07	$	0.26	$	99.28	$	32.32	$	41.78	$	18.28	$	10.65	$	13.63

(a)	每個京東方的總平均生產成本包括90%淨利潤權益的基礎物業的生產，基本上都是特許權使用費和最重要的特許權使用費權益，生產成本微不足道。

(b)	淨利潤的75%計入2021年京東方的平均生產成本，這是由於北考登單位的石油買家在2021年第四季度逆轉了石油銷售量而誇大了平均生產成本。這些石油銷售隨後由運營商在2022年第一季度支付。

在截至12月31日的三個年度中，每年可歸因於相關物業的運輸石油和天然氣產量如下：


	潛在天然氣產量(Mcf)
運輸工具	2021			2020		2019
新墨西哥州特許權使用費權益		708,689			836,918		991,262
俄克拉荷馬州特許權使用費		155,443			213,405		191,611
德克薩斯州特許權使用費權益		66,011			181,038		143,463
得克薩斯州的工作利益		7,295			9,379		7,420
俄克拉荷馬州的工作興趣		1,912			618		3,024

總計		939,350			1,241,358		1,336,780


	基礎石油產量(BBLS)
運輸工具	2021			2020		2019
新墨西哥州特許權使用費權益		6,263			4,961		3,236
俄克拉荷馬州特許權使用費		11,260			22,102		15,729
德克薩斯州特許權使用費權益		32,999			40,699		31,963
得克薩斯州工作權益(A)		(45,292	)		41,061		42,537
俄克拉荷馬州的工作興趣		87,372			90,607		84,876

總計		92,602			199,430		178,341

(a)	德克薩斯州2021年石油生產的基本工作利益為負值，原因是北考登單位的石油買家在2021年第四季度逆轉了石油銷售量。這些石油銷售隨後由運營商在2022年第一季度支付。

基本的非生產性特許權使用費包括德克薩斯州、俄克拉何馬州和新墨西哥州的約215,000英畝(約21,000淨額)，這些土地在信託成立之日為非生產性。該信託基金有權獲得可歸因於相關礦產權益的石油和天然氣產量的10%，但無權推遲支付租金或發放租賃獎金。自信託成立以來，沒有這樣的非生產面積的重大發展。

定價和銷售信息

石油和天然氣通常以對市場敏感的價格從標的物業中出售。來自基本工作權益物業的大部分銷售是賣給主要的石油和天然氣公司。特許權使用費物業的石油和天然氣購買者的信息通常不會由運營商作為特許權使用費所有者提供給XTO Energy或信託基金。

監管

天然氣監管

州際運輸和轉售天然氣受聯邦能源管理委員會的聯邦監管，包括收取的運輸和儲存費、關税和各種其他事項。聯邦政府對國內天然氣井口銷售的價格管制於1993年1月1日終止。雖然天然氣價格目前不受監管，但國會一直活躍在天然氣監管領域。2005年8月8日，國會通過了《2005年能源政策法案》。除其他事項外，《能源政策法》修訂了《天然氣法》，禁止任何實體操縱市場，指示聯邦能源委員會促進州際商業實體天然氣銷售或運輸市場的市場透明度，並大幅增加對違反《天然氣法》、1978年《天然氣政策法》或聯邦能源委員會規則、條例或命令的處罰。FERC已經頒佈了實施能源政策法案的規定，包括執行規則和對某些天然氣銷售商的新的年度報告要求。無法預測是否會提出新的天然氣監管立法，國會或各州立法機構實際上可能會通過哪些提案，以及這些提案可能對基礎資產的運營產生什麼影響(如果有的話)。

關於石油的聯邦法規

原油、凝析油和天然氣液體的銷售目前不受監管，按市場價格進行。銷售這些產品的淨價受市場運輸成本的影響。根據FERC 1995年1月生效的規則，州際輸油管道可以根據通脹指數改變費率，儘管在特定情況下可能會使用其他費率機制。

2007年12月19日，總統簽署了《2007年能源獨立與安全法》(PL 110-140)，使之成為法律。除其他事項外，EISA禁止任何人在違反聯邦貿易委員會可能規定的此類規則和規定的情況下，對與批發購買或銷售原油、汽油或石油餾分有關的市場進行操縱，指示聯邦貿易委員會執行這些規定，並根據這些規定製定處罰措施。XTO Energy已告知受託人，無法預測未來政府監管對任何原油、凝析油或天然氣液體設施、銷售或運輸交易的影響。

環境監管

從事石油和天然氣行業的公司受到聯邦、州和地方法律的影響，這些法律規定材料排放到環境中。這些法律可能會影響基礎物業的運營。標的物業並無因遵守環境法律及法規而產生任何重大開支。XTO Energy預計未來的合規不會對信託基金產生重大不利影響。

地方、國家和國際監管機構越來越重視温室氣體排放和氣候變化。幾個州已經通過了氣候變化立法和條例，以及各種其他監管機構

已宣佈有意監管温室氣體排放或採用氣候變化法規。由於這些法規正在制定中，XTO Energy無法預測潛在法規對相關物業運營商的總體影響，相關物業運營商可能面臨運營成本增加，以遵守氣候變化或温室氣體排放法規，這成本可能會減少應付給信託及信託分配的淨收益。

國家法規

各州管理石油和天然氣的生產和銷售，包括對獲得鑽探許可證的要求、開發新油田的方法、井的間距和操作以及防止石油和天然氣資源的浪費。可以根據市場需求或節約，或兩者兼而有之，調整產量，並確定油井和氣井的最大日產量。

聯邦所得税

就聯邦所得税而言，該信託構成一種固定投資信託，作為授予人信託徵税。授予人信託不需要繳納信託級別的税。單位持有人被認為擁有信託的收入和本金，就像不存在信託一樣。信託的收入被視為在信託收到或應計收入時由每個單位持有人收到或應計，而不是在信託分配時收到或應計。在確認損失之前，為賬面目的記錄的減值不會導致單位持有人在税務上的損失。

由於該信託是一種授予人信託，就聯邦税收而言，每個單位持有人直接根據其與每個該單位持有人的納税年度和會計方法一致的信託收入、扣除和信用的比例份額直接徵税，而不考慮信託所採用的納税年度或會計方法。信託基金的收入主要由出售相關物業所生產的石油和天然氣所產生的淨利潤中的指定份額組成。於2021年期間，信託產生了行政開支及為分派而持有的資金所賺取的利息收入，以及為支付信託的或有債務及未來債務而保留的現金儲備。

信託一般根據信託單位在每月記錄日期的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在單位的出讓人和受讓人之間分配其收入、收益、損失和扣除項目。國税局可能不同意這種分配方法，並可能斷言信託的收入和扣除應按日或按比例確定和分配，這可能需要對受問題影響的單位持有人的納税申報表進行調整，並導致信託在後續期間的管理費用增加。

出於聯邦税收的目的，淨利潤利益構成了石油和天然氣資產的經濟利益。每名單位持有人有權透過於淨利潤利息存續期內的成本損耗攤銷單位成本，或如較大，則按相當於毛收入15%的百分比(如較大)攤銷單位成本，但不得超過來自該等淨利潤利息的淨收益的100%。與成本消耗不同，消耗百分比不限於單位持有人在單位內的可消耗税基。相反，只要適用的標的物業產生毛收入，單位持有人就有權獲得百分比損耗扣除。單位持有人應計算每一處房產的消耗百分比和成本消耗，並在所得税申報單上申請扣除較大的金額。

單位持有人必須在其信託單位中保存其調整基礎的記錄(通常是他們的成本減去之前的損耗扣除)，根據該基礎對損耗扣除進行調整，並使用調整後的基礎來計算信託單位處置的損益。

如果納税人處置了第1254條規定的任何財產(某些石油、天然氣、地熱或其他礦物財產)，而此類財產的調整基礎包括根據《國税法》(以下簡稱《國税法》)第611條對消耗扣除的調整，納税人一般必須將因消耗而扣除的金額重新計入普通收入(以在這種處置中實現的收益為限)。這一耗盡收回規則適用於納税人在1986年12月31日之後對第1254條規定的財產進行的任何處置。《美國財政部條例》1.1254-1至1.1254-6節規定的詳細規則適用於1995年3月13日以後的財產處置。

可歸因於單位所有權的利息和淨利潤收入以及出售單位的任何收益被視為投資組合收入，而不是被動活動的收入，因為單位持有人將單位作為投資而不是在正常的交易或業務過程中收購和持有。因此，利息和淨利潤屬於單位所有權的收入一般不能被任何被動活動的損失所抵消。

根據2017年TCJA，在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度，適用於個人普通收入的最高美國聯邦邊際所得税税率為37%，適用於長期資本收益(通常是出售或交換某些持有一年以上的投資資產的收益)和個人合格股息的最高美國聯邦邊際所得税税率為20%。根據TCJA，在此類納税年度，個人免税和雜項分項扣除是不允許的。在這樣的納税年度，適用於公司的美國聯邦所得税税率為21%，該税率適用於普通收入和資本利得。

個人也可能產生與收購或維護信託單位有關的費用。對於2018年1月1日之前和2025年12月31日之後的納税年度，這些費用不同於單位持有人在上述信託管理費用中的份額，只有在此類費用超過個人調整後總收入的2%的範圍內，才可作為雜項分項扣除進行扣除。根據TCJA，2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度不允許雜項分項扣除。

該法第1411條對個人、遺產和信託基金賺取的某些投資收入徵收3.8%的醫療保險税。對於這些目的，投資收入通常包括單位持有人在信託利息和特許權使用費收入中的可分配份額，以及出售信託單位所確認的收益。對於個人，根據個人的聯邦所得税申報狀況，對(I)個人從所有投資中獲得的淨投資收入，或(Ii)個人修改後的調整後總收入超過指定門檻水平的金額，以較小者徵收税款。就遺產或信託而言，對(I)未分配的投資淨收入或(Ii)超出適用於遺產或信託的最高所得税税級的美元金額的超額調整總收入徵收税款，以較小者為準。

任何期間的單位應納税所得額與該期間報告的單位現金分配數(如有)之間存在差異的原因是：(1)減少現金分配但目前不能扣除的項目，如信託為支付未來支出而保留的現金準備金的增加；(2)用先前預留金額支付的支出的當期扣除；(3)增加現金分配但不構成應納税收入的項目，如信託保留的現金儲備減少和/或資本返還；(四)因收回前期費用調整而構成應納税所得額的項目。由於這些類型的項目，當受託人選擇從每月分配中預留金額以維持行政費用準備金時，每個期間的應納税所得額經常與分配給單位持有人的實際金額不同。

根據《外國賬户税收合規法》(通常稱為FATCA？)，從信託向外國金融機構和某些其他非金融外國實體的分配可能需要繳納美國預扣税。具體地説，向外國金融機構或非金融外國實體支付的某些可扣繳款項(包括某些特許權使用費、利息和來自美國的其他收益或收入)通常將被徵收預扣税，除非該外國金融機構或非金融外國實體遵守FATCA規定的某些信息報告、扣繳、身份識別、認證和相關要求。位於與美國有管理FATCA的政府間協議的司法管轄區的外國金融機構可能受到不同規則的約束。

財政部發布了指導意見，規定上述FATCA扣繳規則一般適用於2014年6月30日之後支付的合格付款。鼓勵外國單位持有人就這些預扣條款對其在信託單位的投資可能產生的影響諮詢他們自己的税務顧問。

一些信託單位由中間人持有，因為這一術語在美國財政部法規中有廣泛的定義(包括託管人、被提名人、某些共同所有人，以及以街道名義為客户持有權益的經紀人，在本文中統稱為中間人)。因此，受託人將該信託視為非抵押廣泛持有的固定投資信託(WHFIT)，用於美國聯邦所得税目的。西蒙斯銀行，EIN：71-0162300,2911，德州達拉斯，850套房，海龜溪大道，郵編：75219，電話：1-855-588-7839,電子郵件地址 trustee@crt-cross stimbers.com，是

將根據適用的美國財政部法規提供税務信息的信託作為WHFIT管理該信託的信息報告要求。税務信息也由受託人在www.crt-cross stimbers.com上發佈。儘管如上所述，代表信託單位持有人持有信託單位的中間人，而非信託受託人，應獨自負責遵守美國財政部法規中有關信託單位的信息申報要求，包括出具美國國税局表格1099和某些書面税務報表。信託單位由中間人持有的單位持有人，應當就中間人向其報告信託單位的情況與中間人進行協商。

單位持有人應就信託税務合規事宜諮詢他們的税務顧問。

州税

信託基金的所有收入均來自德克薩斯州、俄克拉何馬州或新墨西哥州。由於它將所有淨收入分配給單位持有人，該信託基金在新墨西哥州或俄克拉何馬州沒有在信託級別徵税。雖然信託基金沒有欠税，但受託人需要提交俄克拉荷馬州所得税申報單，反映信託基金可歸因於該州物業的收入和扣減，以及包括分配給單位持有人的信息的時間表。俄克拉荷馬州和新墨西哥州對非居民從位於這些州內的房地產獲得的收入徵税，律師已通知信託基金，這些州將對位於這些州的非居民淨利潤權益的收入徵税。俄克拉荷馬州和新墨西哥州也徵收企業所得税，可能適用於以公司形式組織的單位持有人(S公司和有限責任公司受某些例外，取決於他們在聯邦税收方面的待遇)。

德克薩斯州對毛收入減去某些扣除額徵收0.75%的特許經營税，具體規定在德克薩斯州特許經營税法規中。應納税的實體通常包括信託和提供有限責任保護的大多數其他類型的實體，除非另有豁免。信託公司至少90%的聯邦總收入來自某些被動來源，包括礦產特許權使用費和其他非經營礦物利息收入，但從經營活躍的貿易或業務中獲得的收入不超過其收入的10%，通常作為被動實體免除德克薩斯州特許經營税。該信託作為被動實體已經並預計將繼續免除德克薩斯州特許經營税。由於信託應在信託級別上作為被動實體免除德克薩斯州特許經營税，因此每個根據德克薩斯州特許經營税應納税的單位持有人通常都將被要求在其自身的德克薩斯州特許經營税計算中包括其德克薩斯州部分信託收入。根據《德克薩斯州行政法》的規定，這些收入來自德克薩斯州，但前提是這些收入是根據信託的主要營業地點(即德克薩斯州)獲得的。

每個單位持有人應就適用於其信託單位所有權的州所得税要求(如果有)諮詢其自己的税務顧問。

國家代扣代繳税款

幾個州已經制定了立法，要求州所得税預扣向非居民石油和天然氣收益接受者支付的款項。在諮詢其税務顧問後，受託人認為不需要扣留向單位持有人支付的款項。然而，各州的法規可能會發生變化，這可能會改變這一結論。如果向信託基金或基金單位持有人支付的款項被扣留，則在信託基金或基金單位持有人提出退款要求後，對基金單位持有人的分配將減少所需金額。

其他法規

石油行業還必須遵守其他各種聯邦、州和地方法規和法律，包括但不限於與環境保護、職業安全、資源節約和平等就業機會有關的法規和法律。XTO Energy已告知受託人，其認為遵守這些法律不會對單位持有人產生任何重大不利影響。


	截至十二月三十一日止的年度^(a)						截至12月31日的季度^(a)
	2021			2020			2021			2020
銷售量
石油(Bbls)^(b)
基本屬性		92,602			199,430			(38,259	)		50,785
平均每天		254			545			(416	)		552
淨利潤利息		60,669			70,193			14,978			15,406
燃氣(McF)^(b)
基本屬性		939,350			1,241,358			(36,372	)		293,660
平均每天		2,574			3,391			(395	)		3,192
淨利潤利息		827,456			1,347,807			(7,443	)		500,698
平均售價
油(每桶)	$	64.14		$	40.74		$	34.23		$	39.53
汽油(每立方米)	$	5.93		$	2.56		$	(27.98	)	$	2.31
收入
石油銷售	$	5,939,937		$	8,124,134		$	(1,309,441	)	$	2,007,781
天然氣銷售		5,573,982			3,178,087			1,017,517			677,472

總收入		11,513,919			11,302,221			(291,924	)		2,685,253

費用
税費、交通費和其他		1,522,567			1,455,933			(102,481	)		481,860
生產費用^(c)		4,555,193			4,327,241			1,149,654			1,019,819
開發成本		152,884			120,684			102,506			(3,688	)
超額費用^(d)		(3,289,369	)		(509,602	)		(3,580,678	)		(9,400	)

總成本		2,941,275			5,394,256			(2,430,999	)		1,488,591

其他收益^(e)		(33,956	)		145,282						137,094

淨收益	$	8,538,688		$	6,053,247		$	2,139,075		$	1,333,756

淨利潤收入	$	7,438,451		$	5,308,249		$	1,835,853		$	1,200,380

(a)	由於生產時間和信託收到淨利潤收入之間的間隔，截至12月31日的年度的石油和天然氣銷售一般涉及11月至10月的石油生產和10月至9月的天然氣生產，而截至12月31日的季度的石油和天然氣銷售通常涉及8月至10月的石油生產和7月至9月的天然氣生產。

(b)	石油和天然氣銷售量通過將信託淨現金流入除以平均銷售價格分配到淨利潤利益中。隨着石油和天然氣價格的變化，信託基金分配的產量會受到影響，因為支付費用所需的產量與價格成反比。因此，基礎物業生產量的變化可能與信託公司在任何給定時期內分配的生產量無關。因此，油氣銷售量的對比討論是基於潛在屬性的。

(c)	生產費用包括由經營者扣除和保留的間接費用。XTO Energy扣除管理費用，作為與監控這些興趣相關的費用的報銷。見項目8下財務報表附註5，財務報表和補充數據.

(d)	見項目8下財務報表附註7，財務報表和補充數據.

(e)	見項目8下財務報表附註10，財務報表和補充數據.

淨利潤 2021年收入為7,438,451美元，而2020年為5,308,249美元。2020年至2021年淨利潤收入增長40%的主要原因是石油和天然氣價格上漲(760萬美元)和淨超額成本活動(210萬美元)，但石油和天然氣產量下降(710萬美元)、生產支出增加(20萬美元)、其他收益減少(20萬美元)以及税收、運輸和其他成本增加(10萬美元)部分抵消了這一增長。2021年和2020年，分別有53%和41%的淨利潤收入來自天然氣銷售。

2021年信託管理費用為765,317美元，而2020年為639,441美元。 2021和2020年的現金儲備活動為0美元。截至2021年12月31日，該準備金的資金為100萬美元。2021年的利息收入為168美元，2020年為5864美元。利息收入的其他變化可歸因於淨利潤、收入和利率的波動。

淨利潤收入在信託收到時記錄，即XTO Energy收到後的一個月，通常在石油生產後兩個月和天然氣生產後三個月記錄。淨利潤收入一般受三大因素影響：

石油和天然氣銷售量；

石油和天然氣銷售價格；以及

在計算淨利潤收入時扣除的成本。

卷數

油。從2020年至2021年，基本石油銷售量下降54%，主要原因是自然產量下降以及北考登單位的石油購買者在2021年第四季度扭轉了石油銷售量。這些石油銷售隨後由運營商在2022年第一季度支付。

煤氣。從2020年到2021年，潛在天然氣銷售量下降了24%，主要原因是自然產量下降和現金收入的時間安排。

據估計，潛在石油和天然氣資產的自然產量遞減率約為每年6%至8%。

價格

油。2021年的平均油價為每桶64.14美元，比2020年每桶40.74美元的平均油價上漲了57%。預計油價將保持波動。2021年11月至2022年1月，紐約商品交易所的平均價格為每桶77.07美元。截至2022年3月15日，紐約商品交易所隨後12個月的平均油價為每桶86.91美元。

煤氣。2021年天然氣平均價格為5.93美元/立方米，比2020年2.56美元/立方米的平均天然氣價格上漲132%。天然氣價格受到天然氣液體價格、北美產量水平、天氣、原油價格、美國經濟、液化天然氣儲存水平和出口水平的影響。天然氣價格預計將保持波動。紐約商品交易所2021年第四季度的平均價格為每MMBtu 4.01美元。截至2022年3月15日，紐約商品交易所隨後12個月的平均天然氣價格為每MMBtu 4.79美元。

費用

由於90%的淨利潤利息主要是特許權使用費和最重要的特許權使用費利息，因此計算這些利息的淨利潤收入時包括扣除生產税和財產税、法律費用以及營銷和運輸費用。除這些成本外，計算75%淨利潤利息的淨利潤收入包括扣除生產費用和開發成本，因為相關的標的財產是工作利益。純利收入按月計算，按五份將純利權益轉讓予信託的轉易契計算。如果任何運輸的月成本超過收入，則必須收回超出的成本，並計入應計費用

以75%淨利潤權益為基礎的物業的單位經營者報告，2022年的基本預算開發成本約為 140萬美元，2023年的基本預算開發成本約為160萬美元(信託淨額分別為100萬美元和120萬美元)，而2021年的基本預算開發成本為100萬美元(信託淨額為70萬美元)，實際開發成本為20萬美元(信託淨額為10萬美元)。由於產品價格的變化以及其他可能影響項目時間安排或選擇的因素，實際開發成本通常與預算金額不同。石油或天然氣價格的變化可能會影響相關物業的未來開發計劃。

其他收益

截至2021年12月31日的年度淨利潤收入的計算包括XTO Energy的費用調整33,956美元(信託基金淨額30,560美元)。

截至2020年12月31日止年度的淨利收入的計算包括XTO能源的145,282美元(信託淨額129,526美元)，這是由於逾期付款收到的利息343,852美元(信託淨額308,239美元)，部分被198,570美元(信託淨額178,713美元)的費用調整所抵消。

2021年第四季度和2020年

在截至2021年12月31日的季度內，信託基金的淨利潤收入總計為1,835,853美元，而2020年第四季度的淨利潤收入為1,200,380美元。這53%的增長主要是由於天然氣生產增加(720萬美元)、淨超額成本活動(270萬美元)、油價上漲(50萬美元)以及税收、運輸和其他成本下降(50萬美元)，但被天然氣價格下降(690萬美元)、石油產量減少(310萬美元)、其他收益減少(10萬美元)、生產支出增加(10萬美元)以及開發成本增加(10萬美元)部分抵消。

管理費用為173,106美元，信託利息收入為45美元，2021年第四季度的可分配收入為1,662,792美元，或每單位0.277132美元。2020年第四季度的可分配收入為1,142,754美元，或每單位0.190459美元。

截至2021年12月31日的季度，對單位持有人的分配如下：


記錄日期	付款日期	每單位
2021年10月29日	2021年11月15日	$	0.067003
2021年11月30日	2021年12月14日		0.073000
2021年12月31日	2022年1月14日		0.137129

		$	0.277132

卷數

2021年第四季度基本石油銷售量較2020年第四季度下降175%，主要原因是自然產量下降以及北考登單位的石油買家逆轉了石油銷售量。這些石油銷售隨後在2022年第一季度由運營商支付。由於現金收入、自然產量下降和調整的時機，2021年第四季度的潛在天然氣銷售量比2020年第四季度下降了112%。

2021年第四季度的平均油價為每桶34.23美元，比2020年第四季度每桶39.53美元的平均價格下降了13%，這主要是因為北考登單位的石油買家逆轉了石油銷售量。2021年第四季度平均天然氣價格為每立方米(27.98美元)，比2020年第四季度每立方英尺2.31美元的平均價格下降了1311%，這主要是由於2021年第四季度錄得的調整。有關石油和天然氣價格的更多信息，請參見上面的截至2021年12月31日的年度和2020年價格。

費用

在計算2021年第四季度淨利潤收入時扣除的成本比2020年第四季度減少了390萬美元，降幅為263%。這一減少主要是由於超額成本(350萬美元)、税收、運輸和其他成本減少(60萬美元)，但被增加的生產費用(10萬美元)和開發成本(10萬美元)部分抵消。有關開發和超額成本的更多信息，請參閲上面的截至2021年12月31日的年度和2020年超額成本。

其他收益

截至2020年12月31日的季度的淨利潤收入包括XTO Energy的137,094美元(信託淨額123,385美元)，這是由於逾期付款收到的利息335,664美元(信託淨額302,098美元)，部分被198,570美元的費用調整 (信託淨額178,713美元)所抵消。

流動性與資本資源

信託基金唯一的現金需求是每月將其收入分配給單位持有人，資金來自支付信託管理費用後每月收到的淨利潤收入。信託不對相關物業的任何生產成本或負債承擔責任。如果信託在任何時候收到的淨利潤收入超過應支付的金額，信託沒有義務退還多付的款項，但未來應支付給信託的淨利潤收入將因多付的款項加上最優惠利率的利息而減少。受託人可為某些或有事項建立現金儲備。信託在進一步分配給單位持有人之前，如果全額償還信託債務，可以借入所需資金來支付信託債務。

信託與未合併的實體或人士並無任何交易、安排或其他關係，而該等交易、安排或其他關係可能會對信託的流動資金或資本資源的可獲得性造成重大影響。

温室氣體排放和氣候變化法規

地方、國家和國際監管機構越來越重視温室氣體排放和氣候變化。一些國家和美國各州已經通過或正在考慮某種形式的氣候變化立法和法規，包括碳税，總量管制和交易政策和禁令禁止在某些地區或以某些方式進行鑽探。在巴黎舉行的締約方大會(COP21)上達成的氣候協議設定了許多新的目標，雖然許多相關政策仍在出台，但XTO Energy已通知受託人，它繼續預計這些政策將隨着時間的推移增加二氧化碳排放成本。由於這些法規正在制定中，XTO Energy無法預測潛在法規對相關物業運營者的總體影響，相關物業運營者可能面臨運營成本增加或某些類型的活動被禁止，以遵守氣候變化或温室氣體排放法規，這成本可能會減少或消除應付給信託及信託分配的淨收益。

表外安排

該信託基金沒有表外融資安排。信託不擔保任何其他方的債務，也不與其他實體有任何可能導致未合併債務、損失或或有債務的其他安排或關係。

關聯方交易

獲得淨利潤權益的標的物業目前由XTO Energy或埃克森美孚的其他附屬公司擁有。

大約35%的基本特許權使用費權益負擔了XTO Energy運營的物業的工作權益。XTO Energy運營着休伊特部門，這是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。除上述物業外，XTO Energy和埃克森美孚並不經營或控制任何相關物業或相關的工作權益。

在計算75%淨利潤利息的淨收益時(附註3)，XTO Energy扣除間接費用作為與監測這些利息相關的費用報銷。截至2021年12月31日，這項間接費用約為每月44,269美元，或每年531,227美元(信託基金每月淨額33,202美元，或每年398,420美元)，根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

XTO Energy作為Hewitt單位的運營商，每月扣除管理費用以報銷管理費用，該單位是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。截至2021年12月31日，這項費用約為每月30,000美元，或每年360,000美元(扣除信託基金的淨額為每月22,500美元，或每年270,000美元)，並根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

截至2021年12月31日的年度淨利潤收入的計算包括XTO Energy的費用調整33,956美元(信託基金淨額30,560美元)。

2010年6月25日，XTO Energy成為埃克森美孚公司的全資子公司。

關鍵會計政策

該信託的財務報表受到其會計基礎以及與其石油和天然氣屬性及已探明儲量相關的估計的重大影響，概述如下。

會計基礎

信託財務報表按修改後的收付實現制編制，這是一種不同於美國公認會計原則的綜合會計基礎。這種會計方法與向信託單位持有人報告應納税所得額是一致的。信託基金的財務報表與根據美國公認會計原則編制的財務報表之間最顯著的區別是：

淨利潤收入在收到當月確認，而不是在生產當月應計；

費用在支付時確認，而不是在發生時確認；以及

受託人可以為某些不會根據美國公認會計原則記錄的或有事項建立現金儲備。

這一全面的會計基礎不同於美國公認的會計原則，符合美國證券交易委員會對特許權使用費信託允許的會計處理，如員工會計公告主題12：E，特許權使用費信託的財務報表所規定的那樣。關於信託的會計基礎的更多信息，見財務報表第8項下的附註2，財務報表和補充數據.

信託財務報表中包括的所有金額均基於收到或支付的現金金額，或淨利潤利息的賬面價值，淨利潤利息的賬面價值是從XTO Energy轉移利息的歷史成本減去迄今累計攤銷得出的。因此，財務報表中不包括基於交換或非交換貿易價值的公允價值估計。

淨利潤減值利息

每當事件或情況顯示淨利潤權益(NPI)的賬面價值可能無法收回時，受託人便會審核信託於石油及天然氣物業的淨利潤權益(NPI)減值。一般來説，受託人並不認為暫時的低價是減值的跡象。原油和天然氣市場有着重要的歷史

價格波動，雖然價格偶爾會大幅下降，但從長遠來看，行業價格將繼續受到市場供求的推動。如事件及情況顯示賬面價值可能無法收回，受託人將使用來自NPI的估計未貼現未來現金流量評估信託資產的可收回程度。如果來自NPI的未貼現未來現金流量低於NPI賬面價值，信託將就NPI賬面價值與NPI的估計公允價值之間的差額確認減值損失。確定NPI是否減值需要受託人做出大量的判斷，並基於受託人在評估時可獲得的最佳信息，包括商品價格和XTO Energy提供的其他信息，如對未來產量和開發和運營費用的估計。

在2021年期間，包括第四季度，沒有發生任何觸發事件，表明需要進行減值評估。因此，截至2021年12月31日，NPI沒有減值。在2020年第一季度和第二季度，發生的觸發事件表明需要進行減值評估。已完成減值評估，未顯示減值。在2020年第三季度和第四季度，沒有發生任何觸發事件，表明需要進行減值評估。因此，截至2020年12月31日，NPI沒有減值。在確認損失之前，為賬面目的記錄的任何減值都不會對單位持有人造成税務上的損失。

石油和天然氣資產的淨利潤權益

淨利潤權益的初始賬面價值為61,100,449美元，是XTO Energy於1991年2月12日，也就是轉移到信託基金之日的權益的歷史賬面淨值。淨利潤利息的攤銷是按生產單位使用已探明儲量並直接計入信任語料庫的基礎。截至2021年12月31日，累計攤銷為57,834,093美元，截至2020年12月31日，累計攤銷為53,577,384美元。如先前披露，較低的二零二零年油價使用計算已探明儲量的淨利潤，導致2021年的攤銷顯著較高，以及營運利息淨利潤利息的全額攤銷。NPI的攤銷不影響單位持有人分佈或已探明儲量的確定。

石油和天然氣儲量

已探明的基本屬性的油氣儲量由獨立的石油工程師估計。XTO Energy隨後使用相關物業的估計儲量來計算歸屬於淨利潤利息的估計石油及天然氣儲量。儲量工程是一個主觀過程，取決於可用數據的質量及其解釋。不同工程師的估計經常不同，有時差異很大。此外，估計日期之後的鑽井、測試和生產結果等實物因素，以及產品價格變化等經濟因素，可能會證明修訂此類估計是合理的。因為已探明儲量需要使用12個月平均價格來估計，基於正月初一價格在此期間的每個月，產品價格的變化可能會顯著影響估計儲備數量。因此，最終回收的石油和天然氣數量以及生產時間可能與最初的估計有很大不同。

財務報表附註8第8項下報告的對貼現的未來淨現金流量和此類現金流量變化的標準化計量，財務報表和補充數據，是根據財務會計準則委員會和證券交易委員會要求的假設編制的。這些假設包括使用12個月的石油和天然氣平均價格，基於正月初一期間內每個月的價格，以及估計未來開發和生產支出的年終成本，包括收回年底剩餘的累計超額成本。貼現的未來淨現金流使用10%的比率計算。這些假設中的任何變化，包括對其他因素的考慮，都可能對標準化衡量標準產生重大影響。因此，標準化計量並不代表XTO Energy或受託人估計的已探明儲量的當前市場價值。

前瞻性陳述

本年度報告中包括的某些信息以及信託公司向美國證券交易委員會提交或將提交的其他材料(以及XTO Energy或受託人已作出或將作出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息) 包含《證券交易法》第21E節所指的前瞻性聲明

經修訂的1934年《證券法》第27A條，以及經修訂的1933年《證券法》第27A條，涉及信託、基礎財產的運營以及石油和天然氣行業。這些前瞻性陳述可能涉及開發活動、未來開發計劃、增加密度鑽探、從儲備到生產未來產量、未來淨現金流、維護項目、開發、生產、監管和其他成本、石油和天然氣價格及其對未來需求的預期、政府政策及其對石油和天然氣價格和未來需求的影響、定價差異、已探明儲量、產量水平、仲裁、訴訟、流動性、融資、政治和監管事項，如税收和環境政策、氣候政策、貿易壁壘、制裁、戰爭和競爭。此類前瞻性陳述基於XTO Energy和受託管理人當前的計劃、預期、假設、預測和估計，並由以下詞彙識別：可能、預期、意圖、計劃、項目、預期、預測、相信、目標、估計、應該、可能、可能、將、類似的詞語，以傳達未來事件的不確定性。這些陳述不是對未來業績的保證，涉及某些難以預測的風險、不確定因素和假設。因此，實際財務和運營結果可能與此類前瞻性表述中表達、暗示或預測的預期、估計或假設大不相同。可能導致實際結果大相徑庭的一些風險因素在第1A項中作了解釋，風險因素.

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

較小的報告公司不需要；信託基金已選擇省略此信息。

第八項。	財務報表和補充數據


	頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB 238)		27
資產、負債和信託文集報表		29
可分配收益表		29
信託語料庫中的變更聲明		29
財務報表附註		30

由於不適用或所需信息已包括在合併財務報表或附註中，所有財務報表附表均被省略。

我們已審計了所附的截至2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的Cross Timbers Royalty Trust(該信託)的資產、負債和信託主體報表，以及截至止年度的相關可分配收入和信託主體變動表，包括相關附註(統稱為財務報表)。吾等認為，該等財務報表在各重大方面均公平地列報信託於二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日的資產、負債及信託主體，以及信託主體截至該日止年度的可分配收入及其變動，符合附註2所述的經修訂收付實現制會計準則。

意見基礎

這些財務報表由受託人負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與信託基金保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。信託不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對信託的財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估受託人使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

會計基礎

如附註2所述，這些財務報表是按經修訂的收付實現制會計編制，這是一種綜合會計基礎，而不是公認的會計原則。

關鍵審計事項

下文中傳達的關鍵審計事項是指在本期對財務報表進行審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，且(I)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

探明油氣儲量對油氣資產淨利潤的影響

信託基金在石油和天然氣資產中的淨利潤利息(NPI)，截至2021年12月31日的淨餘額為326.6萬美元，截至2021年12月31日的年度攤銷淨利潤利息為425.7萬美元。如附註2所述，淨利潤利息攤銷按生產單位使用已探明儲量的基礎上，直接計入

相信語料庫。受託人披露，已探明儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計從給定日期起、從已知油藏以及在現有經濟條件、運營方法和政府監管下可以經濟地生產的石油和天然氣的數量，除非有證據表明續簽是合理確定的。已探明開發儲量是指在現有設備和作業方法的情況下，所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小的現有油井預計可開採的儲量。實際因素，如估計日期之後的鑽井、測試和生產結果，以及經濟因素，如產品價格的變化，可能證明修訂此類估計是合理的。因為已探明儲量需要根據12個月的平均價格來估算，根據正月初一在此期間的每個月的價格中，產品價格的變化會顯著影響估計儲量。因此，最終回收的石油和天然氣數量以及生產時間可能與最初的估計有很大不同。基本屬性的已探明石油和天然氣儲量由獨立石油工程師(專家)估計。

我們確定執行有關已探明石油及天然氣儲量對石油及天然氣資產淨利潤權益的影響的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)受託人在編制已探明石油及天然氣儲量估計時的重大判斷，包括使用專家，這反過來又導致(Ii)受託人及其專家在編制儲量估計時在執行程序及評估與數據、方法及假設有關的審計證據時高度判斷、主觀及努力。

解決這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對財務報表的總體意見。這些程序除其他外包括測試與儲備量估計有關的數據的完整性和準確性。在執行評估儲備量合理性的程序時，使用了受託管理人專家的工作。作為使用這項工作的基礎，瞭解了專家的資格和客觀性，以及專家使用的方法。執行的程序還包括對專家使用的數據進行測試和對專家的結果進行評價。

/s/普華永道會計師事務所

德克薩斯州達拉斯

March 29, 2022

自2011年以來，我們一直擔任信託的審計師。


	12月31日
	2021		2020
資產
現金和短期投資	$	1,822,750	$	1,372,799
須收取的利息		24		23
石油和天然氣資產的淨利潤利息-淨額(附註1和2)		3,266,356		7,523,065

	$	5,089,130	$	8,895,887


負債和信託語料庫
應支付給單位持有人的分配	$	822,774	$	372,822
費用準備金(A)		1,000,000		1,000,000
信託主體(授權和未清償的600萬單位實益權益)		3,266,356		7,523,065

	$	5,089,130	$	8,895,887

(a)	費用準備金允許受託人在無法從淨利潤收入中支付債務的情況下支付債務。該準備金目前的資金為1,000,000美元。

可分配收益表


	截至十二月三十一日止的年度
	2021		2020
淨利潤收入	$	7,438,451	$	5,308,249
利息收入		168		5,864

總收入		7,438,619		5,314,113
行政管理費用		765,317		639,441

可分配收入	$	6,673,302	$	4,674,672

單位可分配收入(600萬套)	$	1.112217	$	0.779112

信託語料庫中的變更聲明


	截至十二月三十一日止的年度
	2021			2020
信任語料庫，年初	$	7,523,065		$	8,161,795
淨利潤攤銷利息		(4,256,709	)		(638,730	)
可分配收入		6,673,302			4,674,672
已宣佈的分配		(6,673,302	)		(4,674,672	)

信任語料庫，年終	$	3,266,356		$	7,523,065

見財務報表附註。

大多數會計聲明適用於其財務報表是根據美國公認會計準則編制的實體，指示此類實體在收到收入或支出時以外的期間應計或遞延收入和費用。如上所述，由於信託的財務報表是按修改後的收付實現制編制的，因此大多數會計聲明不適用於信託的財務報表。

淨利潤減值利息

每當事件或情況顯示石油及天然氣物業的淨利潤權益(NPI)賬面價值可能無法收回時，受託人便會審核信託於石油及天然氣物業的淨利潤權益(NPI)的減值。一般來説，受託人並不認為暫時的低價是減值的跡象。原油和天然氣市場有着價格大幅波動的歷史，儘管價格偶爾會大幅下降，但從長遠來看，行業價格將繼續受到市場供求的推動。如果事件和情況顯示賬面價值可能無法收回，受託人將使用NPI的估計未貼現未來現金流量來評估信託資產的可回收性。如果來自NPI的未貼現未來現金流量淨額少於NPI賬面價值，則信託將就NPI賬面價值與NPI的估計公允價值之間的差額確認減值損失。確定NPI是否減值需要受託人做出大量判斷，並基於受託人在評估時可獲得的最佳信息，包括商品定價和XTO Energy提供的其他信息，如對未來生產和開發和運營費用的估計。

在2021年期間，包括第四季度，沒有發生任何指示需要進行減值評估的觸發事件。因此，截至2021年12月31日，NPI沒有減值。2020年第一季度和第二季度發生的觸發事件表明需要進行減值評估。已完成減值評估，未顯示減值。在2020年第三季度和第四季度，沒有發生任何觸發事件，表明需要進行減值評估。因此，截至2020年12月31日，NPI沒有減值。為賬面目的而記錄的任何減值，在確認損失之前，不會為單位持有人帶來税務上的損失。

石油和天然氣資產的淨利潤權益

淨利潤權益的初始賬面價值61,100,449美元是XTO Energy於1991年2月12日，也就是轉移到信託的日期的權益的歷史賬面淨值。淨利潤利息的攤銷按以下基礎計算生產單位使用已探明儲量的基礎，並直接向信託語料庫收費。截至2021年12月31日的累計攤銷為57,834,093美元，截至2020年12月31日的累計攤銷為53,577,384美元。正如之前披露的，用於計算已探明儲量淨利潤的2020年油價大幅下降導致2021年的攤銷顯著增加，營運利息淨利潤利息的全額攤銷。NPI攤銷不影響單位持有人分佈或已探明儲量的確定。

3.向單位持有人派發

受託人確定每月分配給單位持有人的金額，方法是將淨利潤收入和其他現金收入合計，並減去已支付的負債和受託人建立的現金儲備的調整。由此產生的金額(估計將在分配日期收到該金額的利息)在每月記錄日期後的十個工作日內分配給記錄單位持有人，也就是該月的最後一個工作日。

受託人收到的淨利潤收入包括XTO Energy在上個月從相關物業收到的淨收益乘以90%或75%的淨利潤百分比。淨收益是從銷售產品中獲得的毛收入減去適用成本。對於90%的淨利潤利息，此類成本通常包括生產税和財產税、法律費用以及營銷和運輸費用。除這些成本外，75%的淨利潤利息還包括生產費用和開發成本的扣除。

XTO Energy作為標的物業的所有者，分別計算五種運輸方式的淨利潤收入。如果任何運輸工具的成本超過毛收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回超出的成本和應計利息，並且不能減少來自其他運輸工具的淨利潤收入(附註7)。

4.所得税

出於聯邦所得税的目的，信託構成作為授予人信託徵税的固定投資信託。設保人信託不需要繳納信託級別的税。因此，財務報表中沒有為所得税撥備。單位持有人被視為擁有信託的收入和本金，就像不存在信託一樣。信託的收入被視為在信託收到或應計收入時由每個單位持有人收到或應計，而不是在信託分配時收到或應計。在確認損失之前，為賬面目的記錄的減值不會導致單位持有人在税務上的損失。

信託基金的所有收入都來自德克薩斯州、俄克拉何馬州或新墨西哥州的來源。由於它將所有淨收入分配給單位持有人，因此該信託在新墨西哥州或俄克拉何馬州沒有按信託級別徵税。雖然信託基金沒有欠税，但受託人必須提交俄克拉荷馬州所得税申報單，反映信託基金可歸因於該州財產的收入和扣減，以及包括分配給單位持有人的信息的時間表。俄克拉荷馬州和新墨西哥州對非居民從位於這些州內的不動產獲得的收入徵税，該信託基金已得到律師的通知，這些州將對來自這些州的淨利潤權益的收入徵税。俄克拉荷馬州和新墨西哥州也徵收企業所得税，這可能適用於作為公司組織的單位持有人(受S公司和有限責任公司的某些例外情況的限制，這取決於他們在聯邦税收方面的待遇)。

德克薩斯州按照德克薩斯州特許經營税法規中具體規定的那樣，對毛收入減去某些扣除項徵收0.75%的特許經營税。應税實體通常包括信託和提供有限責任保護的大多數其他類型的實體，除非另有豁免。信託公司至少90%的聯邦總收入來自某些被動來源，包括礦產特許權使用費和其他非開採礦產的利息收入，但從經營活躍的貿易或業務中獲得的收入不超過其收入的10%，通常作為被動實體免除德克薩斯州特許經營税。該信託作為被動實體已經並預計將繼續免除德克薩斯州特許經營税。由於信託應作為被動實體在信託層面上免除德克薩斯州特許經營税，因此每個根據德克薩斯州特許經營税應納税的單位持有人通常將被要求在其自身的德克薩斯州特許經營税計算中包括其德克薩斯州部分信託收入。根據德克薩斯州行政法規的規定，這些收入來自德克薩斯州，前提是這些收入是根據信託的主要業務地點(即德克薩斯州)獲得的。

信託公司可能被要求承擔因以下原因產生的部分和解費用：酋長版税集體訴訟和解。關於或有事項的資料，見財務報表附註6。如果該信託被確定負責該等成本，XTO Energy將在計算應支付給該信託的淨利潤收入時從適用的淨利潤利息中扣除成本。因此，對於單位持有人來説，支付給酋長信託被確定負責的特許權使用費所有者類別將通過從信託收到的淨利潤收入的減少以及單位持有人報告的和應納税的特許權使用費收入毛收入的減少來反映。如果受託人反對這種要求的減持，受託人還可能因代表信託的利益而產生法律費用。對於單位持有人來説，此類成本將通過信託管理費用的增加反映出來，單位持有人在確定信託的特許權使用費收入淨額時可以扣除這筆費用。

大約35%的基本特許權使用費權益負擔了XTO Energy運營的物業的工作權益。XTO Energy運營休伊特單位，該單位是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。除上述物業外，XTO Energy和埃克森美孚並不經營或控制任何相關物業或相關的工作權益。

在計算75%淨利潤利息的淨收益時(注3)，XTO Energy扣除間接費用，作為與監測這些利息相關的費用的報銷。截至2021年12月31日的這項間接費用約為每月44,269美元，或每年531,227美元(信託基金每月淨額33,202美元，或每年398,420美元)，並根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

作為Hewitt單位的運營商，XTO Energy每月扣除管理費用報銷費用，這是俄克拉荷馬州75%淨利潤利息的基礎資產之一。截至2021年12月31日，這項費用約為每月30,000美元，或每年360,000美元(信託基金每月淨額22,500美元，或每年270,000美元)，將根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

截至2021年12月31日的年度淨利潤收入的計算包括XTO Energy的費用調整33,956美元(信託基金淨額30,560美元)。

2010年6月25日，XTO Energy成為埃克森美孚公司的全資子公司。

6.或有事項

聯邦地區法院批准就XTO Energy Inc.(XTO Energy Inc.)提起的特許權使用費集體訴訟達成和解。Chieftain Royalty Company訴XTO Energy Inc.)2018年3月。2018年7月，班級原告提交了在班級成員之間分配和解資金的計劃。在該分配計劃獲得批准後，XTO Energy建議受託人根據該計劃，將大約40,000美元作為額外的生產成本分配給該信託基金。

受託人反對與有關的類似索賠酋長就其作為受託人的另一信託(Hugoton Royalty Trust)在仲裁中達成和解西蒙斯銀行(西南銀行和美國銀行，N.A.的繼任者)與XTO Energy Inc.通過美國仲裁協會。在那次仲裁中，受託人要求作出宣告性判決，即酋長和解不是生產成本，XTO Energy被禁止將和解作為生產成本計入運輸工具或以其他方式減少Hugoton Royalty Trust現在或未來的付款，因為酋長打官司。XTO Energy和信託之間也出現了類似的問題，但雙方同意，一旦專家小組發佈關於Hugoton Royalty Trust的決定，將考慮這些問題。2021年1月20日，專家組發佈了經更正的臨時終審裁決(一)駁回[英]信託公司爭辯説，XTO根據轉讓書沒有權利向[赫格頓皇室]根據第1.18(A)(I)節支付的XTO金額作為特許權使用費義務的信託，以解決酋長？訴訟和(二)陳述：[t]下一階段將確定有多少酋長在雙方通報後，陪審團於2021年5月18日就XTO Energy在美國的和解金額作出了第二次臨時最終裁決。酋長可被起訴的集體訴訟[赫格頓皇室]信任是一種生產成本。小組擱置了訴訟程序。分配一部分酋長如果仲裁重新開始，將考慮與信託公司達成和解。

幾個州已經制定了立法，要求對向非居民石油和天然氣收益接受者支付的款項預扣州所得税。在諮詢了税務顧問後，受託人認為沒有必要扣繳向單位持有人支付的款項。然而，各州的法規可能會發生變化，這可能會改變這一結論。如果向信託基金或基金單位持有人支付的款項被扣留，則在信託基金或基金單位持有人提出退款要求後，對基金單位持有人的分配將減少所需金額。

7.超額費用

如果每月成本超過任何運輸工具的收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回超出的成本，並計入應計利息，並且不能減少其他運輸工具的淨收益。

以下彙總了XTO Energy計算的超額成本活動、累計超額成本餘額和通過運輸收回的應計利息：


	潛在的
	TX Wi			OK WI			總計
累計超額成本保持在12/31/20	$	2,283,825		$	187,544		$	2,471,369
截至2018年3月31日的季度的超額淨成本(回收)		(2,479	)		95,110			92,631
截至2011年6月30日的季度的淨超額成本(回收)		43,640			(282,654	)		(239,014	)
截至21/9/30季度的淨超額成本(回收)		(138,207	)					(138,207	)
截至21/12/31季度的淨超額成本(回收)		3,580,678						3,580,678

累計超額成本保持在12/31/21		5,767,457						5,767,457
12/31/21年度的應計利息		537,349						537,349

截至12/31/21年度尚待追討的總額	$	6,304,806		$			$	6,304,806


	NPI
	TX Wi			OK WI			總計
累計超額成本保持在12/31/20	$	1,712,869		$	140,658		$	1,853,527
截至2018年3月31日的季度的超額淨成本(回收)		(1,859	)		71,332			69,473
截至2011年6月30日的季度的淨超額成本(回收)		32,730			(211,990	)		(179,260	)
截至21/9/30季度的淨超額成本(回收)		(103,656	)					(103,656	)
截至21/12/31季度的淨超額成本(回收)		2,685,509						2,685,509

累計超額成本保持在12/31/21		4,325,593						4,325,593
12/31/21年度的應計利息		403,012						403,012

截至12/31/21年度尚待追討的總額	$	4,728,605		$			$	4,728,605

截至2021年12月31日止年度，德州營運權益轉讓相關物業的超額成本增加3,483,632美元(信託淨額為2,612,724美元)。這包括截至2021年12月31日的季度的淨超額成本3,580,678美元(信託基金淨額為2,685,509美元)，主要是因為北考登單位的石油購買者在2021年第四季度逆轉了石油銷售量。這些石油銷售隨後由運營商在2022年第一季度支付。

截至2021年12月31日的年度，對俄克拉荷馬州營運權益相關物業的超額成本收回淨額為187,544美元(信託淨額為140,658美元)，應計利息收回為6,719美元(信託淨額為5,039美元)。

截至2021年12月31日，德克薩斯州工作權益轉讓的基本累計超額成本總計630萬美元(信託淨額470萬美元)，包括50萬美元的應計利息(信託淨額40萬美元)。

已探明的石油和天然氣儲量已由獨立石油工程師進行評估。已探明儲量是指在提供經營權的合同到期之前，根據地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計從給定日期起、從已知油藏和在現有經濟條件、運營方法和政府監管下可以經濟地生產的石油和天然氣的數量，除非有證據表明續簽是合理確定的。已探明開發儲量是指在現有設備和作業方法下，通過現有油井預計可回收的儲量，其中所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小。由於儲集層數據固有的不確定性和有限的性質，隨着獲得更多信息，這種估計可能會發生變化。實際開採的儲量和這些儲量的生產時間可能與最初的估計有很大不同。修訂主要是從開發、鑽井和生產歷史以及經濟因素的變化中獲得的新信息。

標準化測量

折現未來淨現金流量和此類現金流量變化的標準化計量是根據財務會計準則委員會要求的假設編制的。這些假設包括使用12個月石油和天然氣平均價格，基於正月初一期內每個月的價格、為開採已探明儲量而估計的未來開發和生產支出的年終成本，包括收回年末剩餘的累計超額成本。未來淨現金流按10%的年率貼現。不包括聯邦所得税撥備，因為未來的淨現金流不需要按信託級別徵税。

標準化計量不代表XTO Energy或受託人對未來現金流或已探明石油和天然氣儲量價值的估計。未來可能探明的可能儲量不包括在計算中。此外，用於確定標準化衡量標準的價格受到供求的影響，受最近經濟狀況和其他因素的影響，在估計未來收入或儲量數據時可能不是最具代表性的。

由於這不是信託的法定義務，因此在基本的工作權益物業的生產壽命結束時封堵和廢棄油井的估計成本並未從現金流中扣除。該等成本是XTO Energy作為基本工作權益擁有人的法定責任，僅當相關轉讓所得款項淨額在支付時超過該等成本時，才會從應付予信託的收益淨額中扣除，但須受額外成本結轉撥備的規限(附註3)。

由於XTO Energy收取的間接成本在計算淨收益時被扣除，因此相關物業和淨利潤利息的標準化計量已被這些估計間接成本減去。見財務報表附註5，項目8，財務報表和補充數據有關XTO Energy收取的管理費用的更多信息。

用於確定標準化措施的油價是基於2021年每桶63.88美元的平均實現油價和2020年每桶36.21美元的平均實現油價。用於確定標準化措施的加權平均已實現天然氣價格在2021年為每立方米5.68美元，到2020年為每立方米2.44美元。

淨利潤利息的儲備數量和收入是根據對相關物業的儲備和收入的預測而估計的。由於信託基金定義了淨利潤利益，信託基金並不擁有石油和天然氣儲量的特定百分比。石油和天然氣儲量通過將信託公司的現金淨流入除以12個月的石油和天然氣平均價格來分配給淨利潤利息。12個月平均價格或估計成本的任何波動將導致分配給淨利潤利息的估計儲量數量的修訂，這可能與基礎已探明儲量的修訂無關。準備金的重大修訂可能會影響淨利潤利息攤銷的速度。


	淨利潤利息																		潛在的屬性
	90%淨值利潤和利息						75%淨值利潤和利息						總計						潛在的屬性
(單位：千)	油(BBLS)			燃氣(Mcf)			油(BBLS)			燃氣(Mcf)			油(BBLS)			燃氣(Mcf)			油(BBLS)			燃氣(Mcf)
平衡，2019年12月31日		898			14,537			104			25			1,002			14,562			2,096			16,473

擴展、添加和發現		21			202									21			202			24			225
對先前估計數的修訂		(58	)		(509	)		(83	)		(22	)		(141	)		(531	)		(417	)		(849	)
生產		(56	)		(1,347	)		(14	)		(1	)		(70	)		(1,348	)		(199	)		(1,241	)

平衡，2020年12月31日		805			12,883			7			2			812			12,885			1,504			14,608

擴展、添加和發現		48			206									48			206			53			229
對先前估計數的修訂		221			287			257			70			478			357			1,036			410
生產		(39	)		(826	)		(21	)		(1	)		(60	)		(827	)		(93	)		(939	)

平衡，2021年12月31日		1,035			12,550			243			71			1,278			12,621			2,500			14,308

已探明天然氣儲量的擴大、增加和發現主要是由於中大陸地區的開發。對先前估計數的修訂主要與價格和成本的變化有關。

已探明的已開發儲量


	淨利潤利息												潛在的屬性
	90%淨值利潤和利息				75%淨值利潤和利息				總計				潛在的屬性
(單位：千)	油(BBLS)		燃氣(Mcf)		油(BBLS)		燃氣(Mcf)		油(BBLS)		燃氣(Mcf)		油(BBLS)		燃氣(Mcf)
2020年12月31日		805		12,883		7		2		812		12,885		1,504		14,608

2021年12月31日		1,035		12,550		243		71		1,278		12,621		2,500		14,308


	90%淨利潤利息						75%淨利潤利息						總計
	12月31日						12月31日						12月31日
(單位：千)	2021			2020			2021			2020			2021			2020
淨利潤利息
未來現金流入	$	136,925		$	60,329		$	15,958		$	252		$	152,883		$	60,581
未來的生產税		(11,977	)		(5,248	)		(1,149	)		(18	)		(13,126	)		(5,266	)

未來淨現金流		124,948			55,081			14,809			234			139,757			55,315
10%折扣率		(62,722	)		(26,475	)		(5,987	)		(31	)		(68,709	)		(26,506	)

標準化測量	$	62,226		$	28,606		$	8,822		$	203		$	71,048		$	28,809


基礎屬性
未來現金流入													$	240,951		$	90,122
未來成本														(82,377	)		(28,608	)

未來淨現金流														158,574			61,514
10%折扣率														(77,571	)		(29,459	)

標準化測量													$	81,003		$	32,055

已探明儲量折現未來淨現金流的標準化計量變化
	90%淨利潤利息						75%淨利潤利息						總計
(單位：千)	2021			2020			2021			2020			2021			2020
淨利潤利息
標準化測量，1月1日	$	28,606		$	41,100		$	203		$	3,516		$	28,809		$	44,616
擴展、添加和發現		2,542			589									2,542			589
折扣的增加		2,450			3,507			17			308			2,467			3,815
對先前估計數的修訂、價格變化和其他		34,835			(11,980	)		9,834			(2,923	)		44,669			(14,903	)
淨利潤收入		(6,207	)		(4,610	)		(1,232	)		(698	)		(7,439	)		(5,308	)

標準化測量，12月31日	$	62,226		$	28,606		$	8,822		$	203		$	71,048		$	28,809


基礎屬性
標準化測量，1月1日													$	32,055		$	50,386
修訂：
價格和成本														35,184			(11,006	)
數量估計														16,963			(6,116	)
折扣的增加														2,745			4,308
未來開發成本														(153	)		(121	)
其他														(76	)		3

淨修訂														54,663			(12,932	)
擴展、添加和發現														2,824			654
生產														(8,692	)		(6,174	)
開發成本														153			121

淨變化														48,948			(18,331	)

標準化測量，12月31日													$	81,003		$	32,055


	淨利潤收入		可分發收入		可分發每項收入單位
2021
第一季度	$	1,355,441	$	1,039,350	$	0.173225
第二季度		1,791,664		1,669,458		0.278243
第三季度		2,455,493		2,301,702		0.383617
第四季度		1,835,853		1,662,792		0.277132

	$	7,438,451	$	6,673,302	$	1.112217


2020
第一季度	$	2,023,519	$	1,808,934	$	0.301489
第二季度		1,255,092		1,108,992		0.184832
第三季度		829,258		613,992		0.102332
第四季度		1,200,380		1,142,754		0.190459

	$	5,308,249	$	4,674,672	$	0.779112

10.其他收益

截至2021年12月31日止年度的淨利收入計算包括XTO Energy的費用調整33,956美元(信託基金淨額30,560美元)。

截至2020年12月31日止年度的淨利收入的計算包括XTO Energy的145,282美元(信託淨額129,526美元)，這是由於逾期付款收到的利息343,852美元(信託淨額308,239美元)，部分被198,570美元(信託淨額178,713美元)的費用調整所抵銷。

11.行政費用

管理費用的產生是為了受託人可以履行其對單位持有人和監管實體的報告義務，並以其他方式管理信託的行政職能。這些義務包括但不限於所有費用、税款、受託人管理信託的補償、顧問、會計師、律師、轉讓代理、其他專業人員和專家的費用、文書和其他行政協助的費用，以及所有其他服務的費用和開支。參見第11項。高管薪酬，以取得受託人所收取酬金的進一步資料。

受託人對信託的披露控制和程序進行了評估，該術語是根據1934年修訂的《證券交易法》頒佈的規則13a-15(E)定義的。根據這一評估，受託人得出結論，信託的披露控制和程序在本年度報告所涉期間結束時有效。在評估披露控制和程序時，受託人在被認為合理的程度上依賴於XTO Energy提供的信息。

受託人關於財務報告內部控制的報告

受託人負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在根據1934年修訂的《證券交易法》頒佈的規則13a-15(F)中定義。受託人根據#年確立的標準對信託基金財務報告內部控制的有效性進行了評價。內部控制《綜合框架》(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於受託人在框架下的評估內部控制《綜合框架》(2013)受託人的結論是，信託對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年12月31日的季度內，信託對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對信託的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。

其他信息

沒有。

項目9C。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

(a)	董事、高級職員和委員會。信託基金沒有董事、行政人員、審計委員會、審計委員會、財務專家、薪酬委員會或提名委員會。受託人是一個公司受託人，無論是否有理由，都可以通過當時所有未清償單位的大多數持有人的贊成票將其免職。

(b)	部分16(A)實益所有權報告合規性。1934年《證券交易法》第16(A)條規定，持有註冊人權益證券10%以上的董事、高級管理人員和實益所有人必須向證券交易委員會和紐約證券交易所提交實益所有權的初始報告和實益所有權變更報告。據受託人所知，僅根據受託人提供的資料，受託人並不知悉有任何人士未能在截至2021年12月31日的年度內按第16(A)條的規定及時提交有關實益權益信託單位的報告。

(c)	《道德守則》。因為信託基金沒有員工，所以它沒有道德準則。受託人西蒙斯銀行的員工必須遵守該銀行的道德準則，該準則可在ir.simmonsbank.com/gogodocs上找到。

第11項。

高管薪酬

(a)	薪酬委員會聯鎖和內部人士參與/薪酬委員會報告。該信託沒有名官員或董事，由受託人管理。信託基金並無設立薪酬委員會或維持任何股權薪酬計劃，亦無預留單位以供在該等計劃下發行。

(b)	受託人的補償。受託人在截至2020年12月31日至2021年12月31日的財政年度內獲得信託契約中規定的以下年度補償：


	2021		2020
西蒙斯銀行，受託人⁽¹⁾	$	85,862	$	77,027

(1)	根據信託契約，受託人有權獲得以下管理費：(I)信託首筆1億美元毛收入的1%的1/20，超過1億美元的信託年度毛收入的1%的1/30，以及(Ii)受託人每年超過300小時的標準小時費率。

第12項。

某些實益業主的擔保所有權和管理以及相關的單位持有人事項

(a)	股權補償計劃和信託回購。該信託基金沒有股權補償計劃。信託基金在2021財年第四季度沒有回購任何單位。

(b)	某些受益所有人的擔保所有權。受託人並不知悉任何人士實益擁有超過5%的未償還單位。

(c)	管理層的安全所有權。該信託基金沒有董事或高管。受託人並不實益擁有信託的任何單位。

(d)	控制方面的變化。受託人不知道任何可能隨後導致信託控制權變更的安排。

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

產生淨利潤權益的基礎物業目前由XTO Energy或埃克森美孚的其他關聯公司擁有。

大約35%的基本特許權使用費權益負擔了XTO能源公司運營的物業的工作權益。XTO Energy運營着休伊特部門，這是俄克拉荷馬州75%淨利潤權益的基礎資產之一。除上述物業外，XTO Energy和埃克森美孚並不經營或控制任何相關物業或相關的工作權益。

在計算75%淨利潤利息(附註3)的淨收益時，XTO Energy扣除管理費用作為與監測這些利息相關的費用報銷。截至2021年12月31日的這項間接費用約為每月44,269美元，或每年531,227美元(信託基金每月淨額33,202美元，或每年398,420美元)，將根據石油和天然氣行業指數進行年度調整。

截至2021年12月31日的年度淨利潤收入的計算包括XTO Energy的費用調整33,956美元(信託基金淨額30,560美元)。

2010年6月25日，XTO Energy成為埃克森美孚公司的全資子公司。

截至2022年3月10日，XTO Energy沒有擁有任何單位。

見項目11，高管薪酬，受託人在截至2020年12月31日至2021年12月31日的財政年度收到的薪酬。

如第10項中所指出的，董事、高管與公司治理，信託沒有董事、高管、審計委員會、審計委員會、財務專家、薪酬委員會或提名委員會。受託人是一個公司受託人，無論是否有理由，都可以通過當時所有未償還單位的多數持有者的贊成票將其免職。

第14項。

首席會計師費用及服務

普華永道會計師事務所在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內提供的服務的費用如下：


	2021		2020
審計費用-普華永道	$	193,834	$	172,300
審計相關費用
税費
所有其他費用

	$	193,834	$	172,300

信託基金沒有審計委員會。對主要審計師或任何其他專業服務公司提供的所有服務及相關費用的任何預先批准和批准均由受託人批准。

南木材有限合夥企業、西部木材有限合夥企業、北方木材有限合夥企業、東方木材有限合夥企業、Hickory木材有限合夥企業和Cross Timbers Partners，L.P.(XTO Energy的前身)於1991年2月12日(沒有附表A和B)以受託人身份向NCNB德克薩斯國家銀行轉讓的(Cross Timbers Royalty Trust，90%-Texas)，在此作為附件10.1提交給1992年2月19日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的33-44385號信託登記聲明，以供參考。(P)

(c)

對南方木材有限公司、西部木材有限合夥企業、北方木材有限合夥企業、東方木材有限合夥企業、Hickory木材有限合夥企業和Cross Timbers Partners，L.P.(XTO Energy的前身)授予NCNB德克薩斯國家銀行的凌駕性特許權使用費轉讓淨額(Cross Timbers Royalty Trust，90%-Texas)的更正，日期為1991年9月23日(沒有附表A和B)，迄今為止作為附件10.2提交給1992年2月19日提交給美國證券交易委員會的信託登記聲明第33-44385號，以供參考。(P)

(d)

南木材有限合夥企業、西部木材有限合夥企業、北方木材有限合夥企業、東方木材有限合夥企業、Hickory木材有限合夥企業和Cross Timbers Partners，L.P.(XTO Energy的前身)於1991年2月12日(沒有附表A和B)向受託人NCNB德克薩斯國家銀行(NCNB Texas National Bank)轉讓(Cross Timbers Royalty Trust，75%-Texas)，在此之前作為附件10.5提交給1992年2月19日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的33-44385號信託登記聲明，以供參考。(P)

(23)

米勒與蘭斯有限公司同意。

(31)

規則13a-14(a)/15d-14(a) 認證

(32)

第1350節認證

(99.1)

Miller and Lents，Ltd.報告


德克薩斯州		75-6415930
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(税務局僱主識別號碼)

C/O公司受託人：西蒙斯銀行 2911海龜小溪大道，套房 850 德克薩斯州達拉斯		75219
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)


每節課的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
實益利益單位	CRT	紐約證券交易所


大型加速文件服務器☐	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器	規模較小的報告公司
	新興成長型公司	☐


	交叉木材特許權使用費信託
	受託人西蒙斯銀行

	通過	/S/南希·威利斯
		南希·威利斯
		美國副總統

	埃克森美孚公司

日期：2022年3月29日	通過	/S/David Levy
		大衞·利維
		上游業務服務副總裁

目錄

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