美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格20-F
(標記一)☐ 根據1934年《證券交易法》第12(B)條或第12(G)條作出的 註冊聲明
或
截至本財政年度止12月31日 , 2021
或
從 過渡到
或
需要這份空殼公司報告的事件日期
佣金文件編號001-40408
(註冊人的確切姓名載於其章程)
不適用
(註冊人姓名英文譯本)
狀態：以色列
(法團或組織的司法管轄權)
(主要行政辦公室地址)
首席執行官
電話： +972 -73-2605078
電子郵件：amir@global-e.com
環球電子在線有限公司。
(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)
根據該法第12(B)條登記或將登記的證券。
|
每節課的標題
|
交易代碼
|
註冊的每個交易所的名稱
|
||
|
|
|
這個
|
根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無
根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無
説明截至年度報告所涉期間結束時發行人所屬各類股本或普通股的流通股數量。截至2021年12月31日，發行人有未償還的150,456,501 普通股
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是☐ 不是 ☒
如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。
是☐ 不是 ☒
注-勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
☐大型加速文件服務器
|
☐加速文件管理器
|
☒
|
|
如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
|
☒
|
☐
|
國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則
|
☐其他
|
如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。
項目17☐項目18☐
如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐不是☒
2
目錄
|
關於本
年報 |
5 |
|
演示的基礎
|
5 |
|
有關前瞻性陳述的警示性
聲明 |
6 |
|
第一部分 |
8 |
|
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份 |
8 |
|
項目2.優惠統計數據
和預期時間表 |
8 |
|
項目3.關鍵信息
|
8 |
|
A.選定的財務數據 |
8 |
|
B.資本化和負債 |
8 |
|
C.提出和使用收益的理由 |
8 |
|
D.風險因素 |
8 |
|
第
項4.公司信息 |
47 |
|
A.公司的歷史和發展 |
47 |
|
B.業務概述 |
47 |
|
C.組織結構 |
65 |
|
D.財產、廠房和設備 |
66 |
|
項目4A。未解決的員工意見
|
66 |
|
項目5.業務和財務回顧及展望 |
66 |
|
A.經營業績 |
75 |
|
B.流動資金和資本資源 |
78 |
|
C.研發、專利和許可證等。
|
80 |
|
D.趨勢信息 |
80 |
|
E.關鍵會計估計數 |
81 |
|
項目6.董事、高級管理人員和員工 |
83 |
|
A.董事和高級管理人員 |
83 |
|
B.補償 |
85 |
|
C.董事會慣例 |
89 |
|
D.員工 |
101 |
|
E.股份所有權 |
101 |
|
項目
7.大股東和關聯方交易 |
101 |
|
A.主要股東 |
101 |
|
B.關聯方交易 |
104 |
|
C.專家和律師的利益 |
107 |
|
項目8.財務信息 |
107 |
|
A.合併報表和其他財務信息
|
107 |
|
B.重大變化 |
107 |
|
項目9.報價和清單
|
107 |
|
A.優惠和上市詳情 |
107 |
|
B.配送計劃 |
108 |
|
C.市場 |
108 |
|
D.出售股東 |
108 |
|
E.稀釋 |
108 |
|
F.發行債券的費用 |
108 |
3
|
項目10.補充信息
|
|
|
A.股本 |
108 |
|
B.組織備忘錄和章程 |
108 |
|
C.材料合同 |
108 |
|
D.外匯管制 |
108 |
|
E.徵税 |
108 |
|
F.股息和支付代理人 |
115 |
|
G.專家的發言 |
115 |
|
H.展出的文件 |
115 |
|
一、附屬信息 |
115 |
|
項目11.關於市場風險的定量和定性披露 |
116 |
|
第12項股權證券以外的證券説明
|
116 |
|
第二部分 |
116 |
|
第13項：違約、股息拖欠和拖欠 |
116 |
|
項目14.對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改 |
116 |
|
項目15.控制和程序 |
117 |
|
項目16.保留
|
117 |
|
項目16A。審計委員會財務專家 |
117 |
|
項目16B。道德準則
|
117 |
|
項目16C。委託人
會計費和服務 |
118 |
|
項目16D。豁免
審計委員會的上市標準 |
119 |
|
項目16E。發行人和關聯購買者購買股權證券 |
119 |
|
項目16F。更改註冊人的認證會計師 |
119 |
|
項目16G。公司治理
|
119 |
|
第16H項。煤礦安全
披露 |
120 |
|
項目16I。披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息 |
120 |
|
第三部分 |
120 |
|
項目17.財務報表
|
120 |
|
項目18.財務報表
|
120 |
|
項目19.證物。
|
120 |
|
簽名
|
122 |
|
索引 |
F-1 |
4
關於這份年報
如本年度報告所用，除文意另有所指或另有指示外，凡提及“Global-e”、“Company”、“We”、“Us”、“Our”、
“Our Company”及類似名稱時，均指Global-E Online Ltd.及其合併子公司為一個合併的
實體。
本年度報告中提及的“以色列貨幣”和“新謝克爾”
指的是新以色列謝克爾，術語“美元”、“美元”或“美元”指的是美元，而術語
“歐元”或“歐元”指的是根據經修訂的建立歐洲共同體條約在歐洲經濟和貨幣聯盟第三階段開始時採用的貨幣。
陳述的基礎
我們的財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。我們以美元列報合併財務報表。
我們的財政年度在每年的12月31日結束。我們最近的財年
於2021年12月31日結束。
本年度報告中其他部分包含的某些金額、百分比和其他數字可能會進行四捨五入調整。因此，在某些表格或圖表中顯示為合計的數字可能不是其前面數字的算術彙總，在正文中以百分比表示的數字可能不是100%或在適用的情況下，當彙總時可能不是其前面的百分比的算術彙總。
本年度報告中使用的主要業績指標和非公認會計準則財務指標
在本年度報告中，我們提供了許多關鍵績效指標和非GAAP財務指標，供我們的管理層使用，也經常被我們行業內的其他公司使用。這些內容在標題為“經營和財務回顧及展望- 關鍵
績效指標和其他運營指標其中還包括將我們的非GAAP財務指標
與最直接可比的美國GAAP指標進行核對。我們將這些關鍵績效指標和非公認會計準則財務指標定義如下：
|
|
• |
|
“商品總值”或“GMV”被定義為我們從購物者和商家那裏就給定交易的所有組成部分(包括產品、關税和税費以及運輸)收取的總金額；
|
|
|
• |
|
“調整後的EBITDA”是一項非公認會計準則財務計量，定義為經摺舊和攤銷調整後的營業利潤(虧損)、基於股票的薪酬費用、提供相關費用和合並
和收購費用； |
|
|
• |
|
指定期間的“淨美元保留率”的計算方法是將該期間的GMV除以上一年可比期間的GMV，在每種情況下，都是在這兩個期間中較早的
內在我們的平臺上處理交易的商家的GMV。 |
管理層和我們的董事會使用上述關鍵業績指標和非公認會計準則財務指標來評估我們的業績，用於財務和運營決策，並作為評估期間間比較的一種手段。分析師、投資者和其他感興趣的各方經常使用這些指標來評估我們行業中的公司
。我們認為，這些非GAAP財務指標是衡量經營業績的適當指標，因為它們消除了我們認為不能直接反映我們核心業務的某些項目的影響，並允許投資者使用與我們用於預算、預測、做出運營和戰略決策以及評估歷史業績相同的工具來查看業績。
5
市場和行業數據
除非另有説明，本年度報告中有關經濟狀況、我們的行業、我們的市場和我們的競爭地位的信息基於各種來源，包括統計、市場和
行業數據和預測，我們從公開可用的信息和獨立的行業出版物和報告中獲得，
我們認為是可靠的來源。這些公開提供的行業出版物和報告通常聲明它們從它們認為可靠的來源獲得信息，但它們不保證信息的準確性或完整性。儘管我們
相信這些來源是可靠的，但我們沒有獨立核實此類出版物中包含的信息。某些估計和預測涉及不確定性和風險，可能會根據各種因素而發生變化，包括在本年度報告中的標題“關於前瞻性陳述的警示聲明”和“第3.D.項風險因素”下討論的那些因素。
我們的估計是根據第三方
來源發佈的公開信息以及我們內部研究的數據得出的，我們認為這些數據是合理的。本年度報告中使用的獨立行業出版物
均不是代表我們編寫的。
本年度報告中包含的對市場機會的某些估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的。電子商務解決方案市場相對較新，並將隨着時間的推移而發生變化
。電子商務市場估計和增長預測，無論是從第三方獲得的還是內部開發的，
都是不確定的，基於的假設和估計可能被證明是不準確的。本年度報告中有關我們的目標市場規模、市場需求和採用率、滿足這一需求的能力和定價的估計和預測可能被證明是不準確的。
我們估計的潛在市場可能在很多年內都不會實現，即使我們參與競爭的市場達到本年度報告中估計的規模，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，甚至根本無法實現。
商標
我們或我們的許可人擁有本年度報告中使用的商標的專有權利。
僅為方便起見，本年度報告中提及的商標和商號可能不會出現在®”
or “™“符號，但此類引用
並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律最大限度地主張我們的權利或適用許可人對這些商標和商號的權利。我們不打算使用或展示其他公司的商標、商號或服務標誌，以暗示與任何其他公司的關係，或暗示任何其他公司對我們的支持或贊助。本年度報告中出現的任何其他公司的每個
商標、商號或服務標誌均為其各自所有者的財產。
有關
前瞻性陳述的警示聲明
除歷史事實外，本年度報告還包含符合經修訂的1933年美國證券法第27A節(“證券法”)、經修訂的1934年美國證券交易法第21E節(“交易法”)和1995年美國私人證券訴訟改革法的安全港條款的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述主要包含在題為第3.D項“主要信息--風險因素，“第4項。“關於公司的信息，”和第
項。經營和財務回顧及展望。”
我們的估計和前瞻性陳述主要基於管理層對未來事件和趨勢的當前預期和估計，這些事件和趨勢會影響或可能影響我們的業務、運營和行業。雖然這些估計和前瞻性陳述是基於我們管理層目前的合理信念和假設，但它們
受到許多風險和不確定性的影響，並且是根據我們目前掌握的信息做出的。除本年度報告中描述的因素外，許多重要因素可能會對我們的業績產生不利影響，如前瞻性陳述所示。
您應閲讀本年度報告以及我們作為註冊聲明的證物提交的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同，甚至更糟。
除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。
在某些情況下，這些前瞻性陳述可通過諸如“可能”、“可能”、“將”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”等詞語或短語來識別。“
”“繼續”、“沉思”、“可能”或類似的詞語，以及它們的負面影響。有關我們未來的經營業績和財務狀況、增長戰略以及未來經營的管理計劃和目標的表述，包括但不限於在新市場和現有市場的擴張、新產品的開發和推出、資本支出和償債義務等，均為前瞻性表述。
6
這些前瞻性陳述受許多已知和未知風險、不確定性、其他因素和假設的影響，包括第3.D項“關鍵信息-風險因素”
和本年度報告其他部分所描述的風險。
鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性，您
不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間段內或根本不會實現我們的目標和計劃的陳述或保證。此外，我們在一個不斷髮展的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現
，我們的管理層無法預測所有風險和不確定性，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何估計或前瞻性陳述中包含的
大不相同的程度。我們通過這些警告性的
聲明來限定我們的所有估計和前瞻性聲明。
本年度報告中包含的估計和前瞻性陳述僅代表截至本年度報告日期的估計和前瞻性陳述。除適用法律另有要求外，我們不承擔公開更新或修訂本年度報告中包含的任何估計或前瞻性陳述的義務，無論是由於任何新信息、未來事件、
或其他原因，或反映意外事件的發生或其他原因。
風險因素摘要
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括第3項中描述的風險和不確定性。“關鍵信息--D.風險因素。”在投資我們的普通股時，您應該仔細考慮這些風險和不確定性。影響我們業務的主要風險和不確定因素包括：
|
|
• |
|
我們留住現有商户並吸引新商户的能力； |
|
|
• |
|
我們對收入、費用和運營的期望； |
|
|
• |
|
我們的業務和我們經營的市場的預期趨勢和挑戰； |
|
|
• |
|
我們在行業中的競爭能力； |
|
|
• |
|
我們整合收購的業務和技術的能力；
|
|
• |
我們能夠預測商家需求或開發或獲取新功能，或增強我們現有的
平臺以滿足這些需求； |
|
|
• |
|
我們有能力管理我們的增長和向更多市場的擴張； |
|
|
• |
|
我們建立和保護知識產權的能力； |
|
|
• |
|
我們聘用和留住關鍵人員的能力； |
|
|
• |
|
我們適應新出現或不斷髮展的法規發展、技術變化和網絡安全需求的能力
； |
|
|
• |
|
我們的預期現金需求以及我們對資本需求和額外融資需求的估計；以及 |
|
|
• |
|
本年度報告中“風險因素”、“經營和財務回顧與展望”和“業務”項下描述的其他陳述。 |
7
第一部分
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2.報價統計數據和預期時間表
不適用。
項目3.關鍵信息
| A. |
選定的財務數據 |
保留。
| B. |
資本化和負債化 |
不適用。
| C. |
提供和使用收益的原因 |
不適用。
| D. |
風險因素 |
在決定投資我們的普通股之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定因素以及本年報中的其他信息。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。任何這些風險和不確定性都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。由於上述任何風險和不確定性，我們普通股的交易價格和價值可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。本年度報告還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。請參閲“有關前瞻性陳述的告誡聲明”。由於某些因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括我們在下文和本年度報告中其他地方所面臨的風險和不確定性。
與我們的商業和工業有關的風險
我們最近經歷了快速增長，我們最近的增長率可能不能預示我們未來的增長。
最近一段時間，我們經歷了快速增長。於截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，我們的收入分別為6,590萬美元、1.364億美元及2.453億美元，較截至2020年及2021年12月31日止年度分別增長107.1%及79.9%。於截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度，通過本平臺處理的GMV分別為3.82億美元、7.74億美元及14.49億美元，較截至2020年12月31日及2021年12月31日止年度分別增長103%及87%。在未來一段時間內，我們可能無法
保持與近期歷史一致的收入或GMV增長，甚至根本無法。
8
我們相信我們的收入和GMV增長取決於許多因素，包括但不限於我們的能力：
|
|
• |
|
通過我們的平臺提升整體銷售量； |
|
|
• |
|
保持商户留存率； |
|
|
• |
|
提高商户電商銷售轉化率； |
|
|
• |
|
成功地將我們的商家拓展到新的地理位置； |
|
|
• |
|
在現有和新的地理位置、細分市場和垂直市場中吸引新的商家到我們的平臺； |
|
|
• |
|
成功地將Flow Commerce Inc.或Flow以及我們未來可能收購的其他業務的技術和平臺整合到我們現有的平臺中； |
|
|
• |
|
提供與我們商家的在線電子商務網店的集成； |
|
|
• |
|
維護我們平臺的安全性、可靠性和完整性； |
|
|
• |
|
遵守現有和新的適用法律法規，包括新的税率和關税； |
|
|
• |
|
有效地為我們的平臺定價，以便我們能夠吸引和留住商家； |
|
|
• |
|
成功地與我們當前和未來的競爭對手以及相互競爭的解決方案競爭；以及 |
|
|
• |
|
維護我們平臺的服務級別和一致質量。 |
我們過去也遇到過，預計未來也會遇到快速發展行業中的成長型公司經常遇到的風險和不確定因素。如果我們對這些風險和不確定性(我們用來規劃和運營業務)的假設不正確或發生變化，或者如果我們沒有成功應對這些風險，
我們的增長速度可能會放緩，我們的業務可能會受到影響。此外，我們的快速增長可能會使我們很難評估我們的未來前景。
此外，我們最近幾年的增長在一定程度上可能要歸因於趨勢，包括新冠肺炎疫情的出現推動了電子商務的日益普及。不能保證這些趨勢會持續下去。
如果我們無法留住現有商户，或者這些商户在我們平臺上產生的GMV
下降或不增加，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響
。
我們的收入與通過我們平臺處理的GMV水平相關
，我們預計我們未來的收入增長將部分來自現有商家GMV的增加。我們的目標是與商户簽訂至少12個月的合同，並且每月最低承諾數量，但我們的商户(包括我們最大的商户，
，在截至2020年12月31日和2021年12月31日的一年中分別佔總GMV的12%和10%，分別佔我們總收入的16%和13%)通常有權為方便起見提前30至180天
書面通知終止他們的協議，並且沒有義務在協議條款到期後與我們續簽他們的協議。即使我們與商家的協議續簽或未終止，也不能以相同或有利可圖的條款續簽，並可能排除使用我們的運輸服務
，這可能會減少我們的收入。雖然我們通常與商家保持最低費用安排，但我們不能保證這樣的最低費用將與前幾個時期的收入相稱。因此，如果現有商户終止與我們的協議，以較差的條款續簽，或通過我們的平臺減少他們的活動範圍，我們的經營業績
和財務狀況可能會受到影響。
9
我們業務的增長取決於我們吸引新商家和增加我們平臺上處理的交易的GMV的能力。
我們的增長戰略包括吸引新商家到我們的平臺，以及增加通過我們平臺處理的GMV。我們不能保證我們能夠保持我們的歷史商家收購速度，如果我們
這樣做，這些新的商家將導致通過我們平臺處理的GMV增加或我們收入的增加。我們吸引新商户的能力取決於我們的平臺在現有商户中的成功，以及我們的銷售和營銷努力的成功
，但這可能不會成功。目前未從事跨境電子商務的商家可能不熟悉我們的解決方案
，目前從事跨境電子商務的商家可能會使用其他產品或服務來滿足其跨境電子商務需求。
此外，商家可能會開發自己的解決方案來滿足其跨境電子商務需求，購買有競爭力的
產品，或者聘請第三方服務提供商提供服務和解決方案，這些服務和解決方案不能或不能使用我們的平臺和
服務。如果商家目前沒有跨境電子商務需求，
不熟悉我們的平臺和服務，或者使用競爭對手的解決方案和服務來滿足其電子商務需求，則可能很難吸引商家並向其進行營銷。這需要我們花費大量的時間、精力和資源來幫助商家評估我們的平臺和服務，包括提供
演示、進行差距分析以及證實我們的平臺和服務的價值。此外，與我們沒有業務的細分市場、垂直市場或新地區的商家接洽並進行營銷也可能需要付出努力和資源，並且可能不會導致
收購新商家或增加GMV。如果商家不認為我們的產品具有足夠高的價值和質量, 我們可能無法吸引新商户或增加我們的GMV，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響
。
此外，即使我們成功吸引了新的商家，他們也可能無法
產生與我們當前或歷史上的商家相同的GMV或收入。如果我們收購的新商家未能像我們現有商家那樣使用我們的平臺，則會減少在我們平臺上處理的GMV，從而減少我們的收入，
這可能會對我們的經營業績和我們的增長產生重大不利影響。
我們已經收購併可能在未來收購其他業務。
收購分散了我們大量的資源和管理層的注意力，如果我們無法有效地整合收購的
業務，我們的經營業績可能會受到嚴重影響。
我們最近於2022年1月收購了Flow(“Flow合併”)，未來可能會
收購互補的解決方案、功能、技術或業務。尋求和談判潛在的收購
在一定程度上會將我們管理層的注意力從其他業務上轉移開，而且成本高昂且耗時。收購
使我們和我們的業務面臨與收購的業務或資產或進入新市場相關的不可預見的負債或風險。
通過收購Flow，我們的目標是將我們的業務擴展到新市場，並通過將Flow的
技術與我們的解決方案結合起來為小型和新興品牌提供服務，並將我們的平臺定位為任何規模商家的跨境解決方案。如果我們無法成功整合Flow或有效整合其他被收購的業務，我們可能無法成功開發和營銷我們的產品，我們的經營業績將受到重大影響，Flow合併或其他潛在收購的潛在好處可能無法充分、及時或根本無法實現。此外，如果我們提供的集成平臺和解決方案
沒有被市場接受，我們的經營業績將受到嚴重影響。
如果我們未能開發或獲取新功能(如果收購，則
進行集成)或增強現有平臺以滿足當前和未來商家的需求，或者如果我們未能估計為響應快速的市場或技術變化而開發和引入新功能或增強解決方案的影響，我們的
收入可能會下降，而我們的支出可能會大幅增加。
電子商務市場的特點是技術日新月異，新產品和服務推出頻繁，行業標準和法規不斷髮展，商家和購物者的偏好不斷變化。為了跟上技術和法規發展的步伐，滿足日益複雜的商家和購物者需求，獲得市場認可，並維護我們平臺的性能和安全性，我們必須繼續調整、增強、整合和改進我們的平臺和現有服務，我們還必須繼續為我們的平臺引入新功能。我們開發或獲取(並隨後集成)的任何新解決方案或功能可能不會及時推出，也可能無法獲得產生可觀收入所需的廣泛市場接受度
。如果我們不能成功開發或獲取(並隨後集成)新的解決方案或增強我們的現有解決方案，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
10
我們預計開發、集成和實施其他
解決方案和功能以及將任何已獲得的解決方案或功能集成到我們現有平臺以保持我們的競爭地位將產生鉅額費用。這些努力可能不會帶來商業上可行的解決方案。我們可能會在軟件開發、行業
標準、我們技術基礎設施的安全和完整性受到威脅、設計、製造或營銷方面遇到困難，這可能會推遲或阻止我們開發、引入或實施新的解決方案和增強功能。如果我們沒有從這些投資中獲得可觀的收入
，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。商家可能需要定製的
集成，或者我們尚未提供或不打算提供的特性和功能，或者我們尚未完全集成或實施的特性和功能，
其中任何一項都可能導致他們選擇競爭解決方案。如果我們不能及時且經濟高效地開發滿足商家和購物者偏好的解決方案，我們與現有商家續簽合同的能力以及為我們的平臺創造
或增加需求的能力可能會受到損害，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響
。我們最近完成了流程合併，流程整合可能會導致困難和延誤，需要額外的投資和成本，即使完成，也可能無法在創造收入和改進技術
解決方案方面實現我們預期或預期的經濟或市場結果。
我們可能無法
成功地與當前和未來的競爭對手或其他競爭對手的解決方案競爭，我們可能需要更改我們的定價和模式
以保持競爭力。
我們在跨境電子商務市場面臨着日益激烈的競爭，我們預計未來競爭以及替代和競爭性解決方案將會加劇。競爭加劇可能導致通過我們平臺處理的GMV減少
，並可能減少我們的收入或利潤率，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
許多競爭因素可能會導致商家停止使用或拒絕使用我們的平臺和服務，或者可能會減少他們通過我們的平臺處理的交易量，其中包括：
|
|
• |
|
商家可以選擇在內部開發跨境電商能力，也可以選擇競爭對手的解決方案
； |
|
|
• |
|
商家可能與使用競爭解決方案或內部開發的解決方案的公司合併或被收購
； |
|
|
• |
|
相互競爭的解決方案可以作為電子商務服務捆綁包的一部分提供； |
|
|
• |
|
當前和潛在的競爭對手和競爭對手的解決方案可能採用更激進的定價政策，提供更具吸引力的銷售條款，更快地適應新技術和商家要求的變化，或者比我們投入更多的資源來推廣和銷售他們的產品和解決方案；以及 |
|
|
• |
|
當前和潛在的競爭對手可能會在自身或與第三方之間合併或建立合作關係，以增強其產品、解決方案並擴大其市場，從而形成聯盟，從而迅速獲得可觀的市場份額。 |
我們不能保證能夠成功地與當前和
未來的競爭對手或競爭對手的解決方案競爭。如果我們不能成功地與我們當前和未來的競爭對手或此類競爭對手
解決方案競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到實質性的負面影響。
此外，由於新的或現有的競爭性解決方案可能會以具有競爭力的價格提供，我們可能無法留住現有商家或吸引新商家。作為合同談判的一部分，中端市場和大型企業商家可能會
要求大幅價格折扣。因此，我們可能需要選擇降價或以其他方式更改定價模式，或者兩者都選擇，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響
。
11
我們不能確定是否會實現戰略聯盟、合資企業或合作伙伴安排的好處，包括與第三方電子商務平臺的合作。任何未能管理此類戰略聯盟、合作伙伴關係或合資企業，或未能將其與我們現有或未來的業務相結合，都可能對我們產生重大的
不利影響。
我們已達成合作夥伴關係安排，未來可能會考慮
達成其他安排或戰略聯盟的機會，這些安排或戰略聯盟可能對我們的運營和我們平臺的增長有利。
我們通過這些類型的合作伙伴關係實現增長的能力受到許多風險的影響，包括與戰略聯盟相關的意外成本、符合標準、程序和合同要求的問題，以及管理層將注意力從現有業務上轉移
。例如，我們與Shopify Inc.及其附屬公司簽訂了日期為2021年4月12日的《服務與合作伙伴協議》(《Shopify協議》)，在收購Flow的同時，我們與Flow and Shopify於2022年1月4日簽訂了修訂和重新簽署的主服務協議(《2022年
Shopify協議》，以及2021年Shopify協議《Shopify協議》)，分別使我們的平臺服務和Flow平臺服務：通過Shopify的電子商務平臺提供給某些Shopify商家。
與Shopify建立這種關係需要我們產生非經常性費用和其他費用，從而顯著增加我們的短期和長期支出。此外，2021年Shopify協議要求我們為適用Shopify商户通過各自平臺處理的所有交易支付相當於GMV百分比的Shopify費用，這可能會對我們的利潤率產生負面影響
。關於達成Shopify協議，我們向Shopify發行了證券，這可能會稀釋我們現有的股東。
目前很難估計或量化我們與Shopify關係的潛在好處, 我們也不能確定我們與Shopify的協議是否會提供足夠的收入或淨收入來證明這筆交易是合理的。
每項Shopify協議均可由任何一方在通知
某些事件後立即終止，但受適用的治療期的限制，或在事先通知的情況下無故終止。任何Shopify協議的終止
都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。這些風險可能適用於我們可能達成的任何類似的
安排，並且我們的合作者可能同樣可以終止任何潛在的未來合作。
我們業務模式的成功依賴於我們將我們的平臺與第三方電子商務平臺集成的能力，我們根據這些第三方的使用條款和集成要求進行運營的能力，以及我們與這些第三方已經或可能建立的任何合作伙伴關係的能力
。不能或不能做到這一點將降低我們的解決方案對當前和未來商家的吸引力。
商家有時會通過第三方電子商務平臺進行電子商務活動，如Salesforce Commerce Cloud、Shopify、BigCommerce、Magento Commerce、SAP/Hybury、WooCommerce、PrestaShop等。我們吸引利用此類平臺開展電子商務活動的商家的能力取決於我們將我們的解決方案整合到他們使用的電子商務平臺中的能力。運營這些電子商務平臺的每家公司
都規定了各自平臺的使用條款，包括我們整合到其平臺的方式和程序。在任何此類運營商提供或推廣替代產品或解決方案，或將限制或阻止商家使用我們的平臺的範圍內，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到實質性的不利影響。
其中一些公司還要求在實施與其運營的電子商務平臺的集成之前滿足某些認證流程。遵守此類條款可能會使我們因認證和入職流程而有
個等待期，並可能需要我們修改我們平臺的功能方面
以符合適用的技術標準。雖然我們盡了很大努力來維護合規性，而且雖然更改通知和説明通常是提前提供的
，但使用條款和要求可能會由電子商務平臺自行決定是否更改，
因此我們的任何努力都是不夠的。如果我們未能保持認證或合規性，商家採用或繼續使用我們的解決方案的意願可能會降低。
此外，如果我們的解決方案沒有與第三方電子商務平臺進行最佳集成，
導致錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題，購物者的體驗將受到不利影響，我們的聲譽可能會受到損害
，我們在電子商務平臺上實現和保持商家增長的能力將受到不利影響
。
我們最近簽訂了各自的Shopify協議。如果我們無法
履行協議，未能維持我們與Shopify的關係，或者Shopify協議因任何原因而終止，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
12
如果我們沒有成功地開發或維護我們平臺的功能
，或者如果我們的平臺中存在大量真實或可感知的錯誤、故障、漏洞或錯誤，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們平臺中的任何錯誤、缺陷或中斷，或我們平臺的其他性能問題
都可能損害我們的聲譽，並可能損害我們商家的業務。我們的平臺可能包含未檢測到的錯誤、
“錯誤”或錯誤配置，這些可能會對其性能產生不利影響。此外，我們還定期更新和增強我們的
平臺，並推出新版本的平臺和服務。這些更新在引入或發佈時可能包含未檢測到的錯誤，
這可能會導致我們的服務中斷，並可能降低商家和購物者的滿意度。我們的持續增長在一定程度上取決於
我們是否有能力維護我們平臺和服務的現有功能(並實施我們收購的平臺的功能)，
滿足我們的服務級別，防止我們平臺上的商家和購物者停機和服務降級。如果不這樣做
可能會損害我們的聲譽，對我們的業務和運營結果產生不利影響。
由於各種因素，包括基礎設施更改、新功能引入
、人為或軟件錯誤、容量限制、拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊或其他與安全相關的事件，我們過去和未來可能會遇到基礎設施中斷、數據丟失、停機和其他性能問題。在某些情況下，我們可能無法立即或在短時間內確定這些性能問題的一個或多個原因。我們可能無法保持商家所需的服務正常運行時間和性能水平，尤其是在流量和流量增加的高峯期。由於我們的商家依賴我們的平臺持續進行跨境電商
，我們平臺上的任何中斷都會對我們的商家業務產生直接的不利影響。我們的商家可以要求我們賠償他們遭受的任何損失，或者完全停止與我們的業務往來。此外，商家可以共享有關
不良體驗的信息，這可能會損害我們的聲譽，並導致當前和未來的銷售損失。不能保證我們與商家簽訂的合同中通常包含的試圖限制我們遭受索賠風險的條款
是否可強制執行或是否足夠，或者
是否會以其他方式保護我們免受任何特定索賠的責任或損害。即使不成功，我們的任何商家對我們提出的索賠也可能非常耗時且成本高昂，可能會嚴重損害我們的聲譽，並損害我們吸引新商家到我們平臺的能力。
我們有淨虧損的歷史，我們預計未來運營費用會增加，我們可能無法實現盈利。
在截至2019年12月31日和2021年12月31日的
年度，我們分別發生了750萬美元和7490萬美元的重大淨虧損。由於我們平臺和服務的市場正在快速發展，我們很難預測未來的運營結果或市場機會的限制。由於吾等訂立Shopify協議及向Shopify發行相關認股權證以購買普通股，吾等確認於認股權證歸屬時確認並隨時間攤銷之商業協議資產
。這導致銷售和營銷費用增加
並報告截至2021年12月31日的年度淨虧損，我們預計這將繼續導致未來期間銷售和營銷費用和報告淨虧損的大幅增加
。此外，由於流量合併，我們預計將在未來幾年確認無形資產攤銷費用。我們還預計，未來幾年我們的運營費用將大幅增加，因為我們招聘了更多人員，擴展到新的地區，擴大了我們的合作伙伴關係，
運營和基礎設施，繼續增強我們的平臺，開發和擴展其功能、集成和功能，擴展
並改進我們的服務提供，並增加我們在銷售和營銷方面的支出。我們打算通過內部研發繼續構建和增強我們的平臺
，我們也可能有選擇地尋求收購。此外，作為一家上市公司，我們將繼續
產生額外的重大法律、會計和其他費用，這些費用是我們作為私人公司沒有發生的。如果我們無法
保持足夠高的收入來抵消運營費用的預期增長，我們將在未來一段時間內無法盈利。
13
如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法
執行我們的業務計劃或保持高水平的服務和商家滿意度。
我們已經經歷並預計將繼續經歷快速增長，這已經並可能繼續對我們的管理以及我們的技術、運營和財務資源提出重大要求。例如，我們的員工人數已從2020年12月31日的289人增加到473
截至2021年12月31日的僱員人數。我們已經在以色列、美國、英國、法國、日本、澳大利亞和新加坡設立了辦事處，並計劃在未來繼續將我們的國際業務擴展到其他國家。
我們的平臺促進的商户數量和交易數量都出現了顯著增長。
例如，在截至2021年12月31日的一年中，通過我們的平臺處理了約700萬筆交易，總GMV為14.49億美元，與截至12月31日的年度GMV相比增長了87%。
2020年。此外，隨着我們擴展技術、運營、財務和管理控制以及報告系統和程序，我們的組織結構也變得更加複雜。
為了管理我們業務和人員的增長，我們將需要繼續增長
並改進我們的運營、財務和管理控制以及我們的報告系統和程序。我們將需要大量的資本支出和寶貴的管理資源來增長和適應我們在這些領域不斷髮展的需求，而不會破壞我們的文化，而我們的文化到目前為止一直是我們增長的核心。如果我們不能以保留我們企業文化關鍵方面的方式管理我們預期的增長和變化，我們的平臺和服務質量可能會受到影響，這可能會對商家和購物者造成負面影響，從而影響我們的聲譽。
對環境可持續性和社會倡議的日益關注
可能會增加我們的成本，損害我們的聲譽，並對我們的財務業績產生不利影響。
投資者、客户、環保活動家、媒體、政府和非政府組織對各種環境、社會和其他可持續發展問題的公眾關注度越來越高。如果我們不能有效地解決影響我們業務的環境、社會和其他可持續發展問題，或制定和實現相關的可持續發展目標
，我們的聲譽和財務業績可能會受到影響。我們可能會遇到成本增加的情況，以便執行可持續發展目標並衡量這些目標的實現情況，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響
。
此外，對環境、社會和其他可持續性問題的重視已經導致並可能導致通過新的法律和條例，包括新的報告要求。如果我們未能遵守新的法律、法規或報告要求，我們的聲譽和業務可能會受到不利影響。
我們的業務受季節性波動的影響。如果我們無法在旺季和活動期間適應增加的業務量，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的業務本質上是季節性的，第四季度對我們的經營業績來説是一個重要的時期。我們的收入與我們的商家通過我們平臺產生的GMV水平相關，我們的商家
通常在第四季度處理額外的GMV，其中包括黑色星期五、網絡星期一和節日以及電子商務日曆中包括的其他高峯
活動，如中國的光棍節和感恩節。在截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度內，第四季度GMV分別約佔我們總GMV的38%、39%和35%。因此，GMV和
相應地，我們每年第一季度的收入通常會比前一年第四季度有所下降。
我們處理和運送購物者訂單的能力的任何中斷，特別是在第四季度，都可能對我們的季度和年度運營業績產生負面影響。高峯期交易量激增
可能會給我們的技術基礎設施、物流渠道、購物者和商家支持活動以及我們的第三方服務提供商帶來壓力。這些組件中的任何一個都無法處理增加的數量，這可能會阻礙我們高效地處理和發貨訂單，
這可能會降低我們的GMV，並降低我們平臺的吸引力。
與我們對第四季度的預期相比，我們的運營或我們的商家、我們的航運和物流合作伙伴或其他服務提供商的任何運營中斷都可能導致GMV或收入大幅下降，從而可能導致全年收入和運營現金流嚴重不足。
14
我們的運營歷史有限，因此很難
預測我們的收入並評估我們的業務和未來前景，尤其是考慮到新冠肺炎疫情及其對消費者行為的影響
。
我們於2013年開始運營，我們的增長主要發生在最近
期間。由於我們有限的運營歷史，我們預測未來運營結果以及為未來增長進行規劃和建模的能力有限，並受到許多不確定性的影響。我們已經並預計將繼續遇到快速發展行業中的成長型公司經常遇到的風險和不確定因素，例如本文描述的風險和不確定因素。
此外，雖然我們目前的運營受到新冠肺炎疫情及其相關限制的影響，但新冠肺炎疫情的爆發極大地加速了購物者在線購物和商家優先考慮數字渠道和D2C的現有趨勢，部分原因是實體店關閉、社交疏遠措施和旅行限制，這些措施將以前在實體店進行的支出轉移到在線空間。
消費者將支出轉移到在線商店和電子商務平臺，以及商家認識到
過渡到電子商務或通過電子商務產品補充現有努力的重要性，為我們創造了巨大的
增長機會，以滿足我們對電子商務和跨境電子商務這一新的需求和興趣。
儘管到目前為止，新冠肺炎疫情對我們的增長和業務產生了總體上的積極影響，但對於未來的發展以及隨着實體店重新開業和限制取消，因新冠肺炎疫情而增加的電子商務採用率是否會繼續
存在不確定性。最近
期間GMV和收入的增長可能不能預示未來的業績。
因此，我們可能無法編制準確的內部財務預測或
替換由於這些因素而未收到的預期收入。如果我們不成功應對這些風險，我們的運營結果可能與我們的估計和預測或投資者的預期有很大差異，導致我們的業務受到影響
，我們的普通股價下跌。
如果不能有效地擴展我們的營銷和銷售能力
，可能會損害我們擴大商家基礎和實現更廣泛的市場對我們平臺的接受的能力。
我們是否有能力擴大我們的商户基礎並使更廣泛的市場接受我們的平臺，將取決於我們是否有能力擴大我們的營銷和銷售業務。我們計劃繼續擴大我們的銷售隊伍，並依賴我們的戰略合作伙伴。我們還計劃將大量資源用於銷售和營銷計劃，包括搜索引擎和在線廣告。如果我們的銷售和營銷努力不能相應地增加GMV和收入，我們的業務和運營結果將受到損害。如果我們無法招聘、培養和留住有才華的銷售人員，如果我們的新銷售人員無法在
合理的時間內達到預期的生產效率水平，或者如果我們的銷售和營銷計劃無效，我們可能無法通過擴大銷售隊伍實現預期的GMV和收入增長。此外，如果我們平臺的營銷成本
增加，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
與企業商家之間漫長的銷售週期使我們很難預測我們未來的收入，並導致我們的經營業績不穩定。
我們的銷售週期因商户而異，但對於企業商户，通常平均需要12至16周。我們準確預測收入的能力受到我們預測新商家收購的能力的影響。漫長的銷售週期使得很難預測新商家的收入可能在哪個季度首次確認
。如果我們高估了新商户的增長，我們的收入增長將不會像我們估計的那樣快，我們的成本和支出可能會繼續超過我們的收入，我們盈利的能力將受到損害。此外，我們還根據對新商户增長和未來收入的預測來規劃運營費用，包括銷售和營銷費用，以及招聘需求。如果某一特定時期的新商户增長或收入低於預期，我們可能無法按比例降低該時期的運營費用
，這可能會損害我們在該時期的經營業績。我們銷售週期的延遲可能會導致我們在任何特定時期的收入和運營結果出現重大變化
。
15
我們的長期成功取決於我們的國際經營能力，這使我們容易受到與跨境銷售和運營相關的風險的影響。
我們目前支持多個原產地的商户向200多個目的地市場和地區的購物者進行跨境交易，並以100多種貨幣結算交易。我們的目標是擴大我們的業務，以支持更多的出境國家，並進入新的市場和地理位置。開展國際業務使我們面臨風險和負擔，包括：
|
|
• |
|
需要將我們的解決方案本地化，包括產品定製和適應當地做法和法規要求
； |
|
|
• |
|
不熟悉當地法律、法律標準、監管要求、關税、海關手續和其他障礙，包括對廣告實踐的限制、管理在線服務的規定、對指定或違禁物品的進口或運輸的限制、進口配額、購物者保護法、知識產權的執行、涉及購物者和數據保護、隱私、加密、被拒絕方和制裁的法律，以及對定價或折扣的限制。 |
|
|
• |
|
更多地暴露於欺詐； |
|
|
• |
|
法律制度不發達國家的法律不確定性； |
|
|
• |
|
監管要求、税收、貿易法、關税、出口配額、關税或海關手續、禁運、外匯管制、政府管制或其他貿易限制的意外變化； |
|
|
• |
|
不同的技術標準； |
|
|
• |
|
國際業務的管理和人員配備困難以及不同的僱主/僱員關係；
|
|
|
• |
|
匯率波動可能會增加我們的外匯敞口； |
|
|
• |
|
潛在的不利税收後果，包括外國税法的複雜性(包括關於增值税的規定)和對匯回收入的限制； |
|
|
• |
|
潛在或實際違反國內和國際反洗錢法和反腐敗法(如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》)的可能性增加； |
|
|
• |
|
國外市場不確定的政治和經濟環境； |
|
|
• |
|
在具有不同文化規範和習俗的更廣泛的地理區域內管理業務併為其配備人員；
|
|
|
• |
|
不同程度的互聯網、電子商務和移動技術的採用和基礎設施；
|
|
|
• |
|
一些國家減少或改變了對知識產權的保護； |
|
|
• |
|
新的和不同的競爭來源； |
|
|
• |
|
與遵守眾多且不斷增長的國際數據隱私和網絡安全制度有關的成本和責任，其中許多制度涉及不同的標準和執法方法；以及 |
|
|
• |
|
數據隱私法，可能要求商家和/或購物者數據在指定的
區域內處理和存儲。 |
這些因素可能需要大量的管理層關注和財務資源。
我們的國際業務努力產生的任何負面影響都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
16
我們的平臺和服務依賴於第三方服務，如運輸合作伙伴和支付提供商。
我們依賴第三方，例如我們的運輸合作伙伴，從商家向購物者交付產品。運輸船短缺、運輸中斷或運輸業的其他不利條件，原因包括飛行員和卡車司機短缺、罷工、減速、海盜、恐怖主義、鐵路服務中斷、航道關閉、港口和港口服務因其他原因不可用、燃油價格上漲和惡劣天氣條件、
或與此類第三方服務相關的其他不利變化，包括新冠肺炎疫情或試圖控制和減輕其影響的措施
，可能會增加我們的成本，並擾亂我們的運營和我們將
產品從商家按他們預期的時間交付給我們的購物者的能力。如果我們的運輸合作伙伴在向購物者交付產品時未能提供優質的客户服務，將對商家以及我們與商家的關係產生不利影響，而這又會對我們的業務和經營業績產生負面影響。此外，我們依賴第三方來處理付款，我們不能
保證這些提供商將充分發揮作用。此類第三方提供商的錯誤或服務延遲可能會對我們及時或根本無法在我們的平臺上處理付款和購物者購買的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的成功將取決於我們是否有能力以合理的商業條款與這些
和其他第三方服務提供商建立和維護關係。如果我們無法在商業上合理的條件下建立和維持這種關係，我們可能不得不暫停或停止運營。即使我們能夠建立和維護這樣的關係，
如果這些第三方不能及時提供服務，購物者可能會感到不滿，拒絕從商家進行
未來的購買，這將對我們的收入產生不利影響。如果商家對這些第三方提供的服務
不滿意，我們的聲譽和業務可能會受損。
作為使用我們的平臺進行銷售的記錄商家運營
我們對將產品投放市場的參與者施加某些義務並承擔某些風險，例如產品責任、運輸合規性以及廢物和包裝合規性。
我們的商業模式和活動基於我們作為通過我們的平臺銷售的產品的記錄商家(“MOR”)的運營。由於我們被確定為賣家而不是商家，我們可能對產品承擔責任，並可能對我們的購物者或其他
第三方提出的產品責任索賠負責，我們可能受到各種法規合規要求的約束，例如廢物和包裝合規。儘管我們
制定了政策以確保合規並降低此類責任的風險，例如通過避免銷售我們確定為“高風險”的產品
，雖然我們與商家的商業安排通常要求商家承擔此類責任，但我們可能會受到產品責任或其他合規法規或訴訟的約束，並且
可能會產生各種相關費用，這些費用可能會也可能不會完全由我們的合同安排或保險覆蓋。此外，地方當局可能不會將我方在特定地區的任何實際或據稱的違規行為視為孤立的
事件。地方當局在特定地區加強審查可能會阻礙我們在當地的活動，而無論產品來自哪個產品
垂直或商家。
作為MOR，如果商家提供的包裹不包含購物者訂購的正確物品，或者如果商家提供的物品和包裹沒有按照適用規則發貨，或者沒有包含跨境運輸所需的所有文件，我們可能會受到不利影響。未能確保此類合規
可能會導致發貨延遲或降低購物者滿意度，導致物品被沒收或銷燬，並向我們的履行合作伙伴和其他第三方支付額外的
成本、罰款或評估，這反過來可能會對我們的運營結果產生不利影響。
當商品在我們手中時，我們承擔損失的風險。雖然大多數商家負責將貨物運送到我們的設施，但我們的某些商家協議要求我們在較長時間內擁有產品。如果產品在我們承擔損失風險期間損壞、丟失或被盜，我們的業務可能會受到不利影響。
17
我們提供的運輸服務依賴於交叉對接服務的第三方提供商，我們對這些服務的宂餘度有限。到了我們可能無法確保 在我們開展業務的國家/地區提供可比的
服務，我們業務的持續運營可能會受到不利影響。
在我們開展業務的國家/地區，我們依靠第三方提供的“交叉對接服務”來收集、分類和準備跨境運輸商家通過我們的平臺銷售的產品。由於供應商數量不足以及此類供應商對數量的最低要求，我們通常在每個出境市場使用單一的交叉對接服務提供商
。我們及時發貨產品的能力取決於我們確保交叉對接服務的能力
，如果我們無法在特定地區確保這些服務的安全，或無法以具有競爭力的價格或具有足夠的服務可靠性和可用性來確保這些服務，我們的運營可能會受到不利影響。此外，如果跨接服務提供商未能
提供服務，我們的運營將受到不利影響，直到我們能夠轉向替代提供商。
通過我們電子商務平臺進行的支付交易
使我們面臨監管要求、額外費用和其他風險，這些風險可能成本高昂且難以遵守，或者可能
損害我們的業務。
我們的業務有賴於我們處理各種支付方式的能力，包括信用卡和借記卡以及其他替代支付方式，而支付卡和替代支付網絡為這一能力提供了便利。我們不會直接獲取使我們能夠接受支付卡和替代支付方式的支付卡網絡
。因此，我們必須依賴銀行、收購處理商和其他第三方支付處理商來代表我們處理交易。這些第三方執行卡處理、貨幣兑換、身份驗證和欺詐分析服務。這些
第三方可能無法或拒絕充分處理交易，可能違反他們與我們的協議，或者可能拒絕重新談判或以有利或商業合理的條款續簽這些協議。他們還可能採取行動，降低我們服務的功能
，對我們施加額外成本或要求，或對競爭對手的服務給予優惠待遇，包括
他們自己的服務。如果我們不能成功地與這些支付卡網絡、銀行和收購處理商建立、重新談判或保持互惠互利的關係，我們的業務可能會受到損害。
我們的第三方支付處理商要求我們遵守支付卡
網絡運營規則，包括支付卡行業數據安全標準(“PCIDSS”)，我們已同意向我們的支付處理商報銷因我們或我們的商家違反任何規則而由支付卡網絡評估的任何費用或罰款。支付卡方案有權決定、更改和解釋卡規則，我們的第三方支付處理商需要評估我們對卡方案規則的合規性，並可能做出對我們的商業模式不利的評估或決定
。在過去對我們作為MOR運營的評估中，我們證明瞭我們遵守MOR運營規則，並表明我們不應遵守其他運營規則(例如，適用於“支付服務商”的規則)。
不能保證第三方支付處理商或其支付卡網絡不會重新評估這一結論，
或在未來做出不同的決定。如果此類第三方支付處理商或其支付卡網絡確定我們必須遵守其他運營規則，我們可能會受到其他法規的約束，可能會產生更高的合規成本，並且可能需要
修改我們平臺和服務的某些方面以保持合規，這可能會對我們的業務產生不利的
影響。
如果我們不遵守支付卡網絡規則，我們將違反我們對第三方支付處理商、金融機構、合作伙伴和商家的合同義務。這種不遵守
的行為可能會使我們面臨罰款、處罰、損害賠償、更高的交易費和民事責任，並最終可能阻止我們處理
或接受付款方式，或者可能導致第三方付款處理商的損失。此外，不能保證，即使我們遵守了此類規則或要求，此類遵守也將防止非法或不當使用我們的支付系統，或
與信用卡和借記卡、信用卡和借記卡持卡人以及信用卡和借記卡交易有關的數據被盜、丟失或濫用。
此外，我們還面臨這樣的風險：一個或多個支付卡網絡或其他第三方支付處理商可能隨時對我們或我們的商家進行處罰，或終止我們接受購物者的信用卡支付或其他形式的在線支付的能力，這將對我們的業務、財務狀況和運營
結果產生不利影響。
18
我們受到政府的出口管制，如果我們不完全遵守適用的經濟制裁和出口管制法律，我們可能會承擔責任。
我們的活動受到某些經濟制裁和出口管制法律以及禁止或限制與美國、以色列、歐盟或其他適用司法管轄區禁運或制裁目標的某些國家、地區、政府和個人的交易或交易的規定的約束。因此，我們有責任確保通過我們平臺處理的交易符合此類法律法規。美國、以色列和歐盟的制裁可能會不時變化，每個司法管轄區制裁的國家、地區、政府和人員可能不同。
確保遵守適用的出口管制法律和法規需要持續的努力和資源。識別與受制裁國家/地區或被拒絕方進行的貿易或銷售，並獲取特定產品的出口許可證或其他授權可能非常耗時
，即使最終可能授予出口許可證，也可能導致延遲或失去銷售機會。
我們通常會採取預防措施來防止向受制裁國家/地區和被拒絕方進行銷售，例如對被拒絕方進行篩選
並在結賬時阻止銷售；但是，我們不能保證我們採取的預防措施將防止所有違反適用的出口管制和制裁法律的行為。我們意識到，我們的某些非以色列商家通過我們的一個或多個非以色列子公司運營的平臺向特定國家(未受美國或歐盟法律制裁)進行的某些非實質性價值和數量的銷售不符合以色列的某些出口法。違反美國, 以色列或歐盟的制裁或出口管制法律可能會導致懲罰和鉅額罰款，如果違反這些法律，可能會對負責的員工和經理處以監禁。
如果我們的承運人和經紀人未能提交或獲得適當的進口、出口或再出口申報、許可證或許可，我們也可能受到負面影響，包括聲譽損害和其他負面後果，包括政府
調查和處罰。我們目前將出口管制合規要求納入我們的戰略合作伙伴協議；但是，不能保證我們的合作伙伴將遵守這些要求。
烏克蘭最近爆發的戰爭促使美國和其他國家的政府對俄羅斯和其他國家實施新的貿易管制。由於地緣政治或其他原因，美國和其他國家政府實施的額外貿易管制，以及作為迴應而實施的任何反制裁，可能會限制我們在某些其他國家/地區運營、產生或收取收入的能力，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們受制於我們將商品運往的每個國家/地區的進口法規和限制，不遵守這些法規可能會使我們承擔責任，並可能阻礙我們未來在特定地區提供服務的能力。
進出口法規和限制因國家/地區、產品和數量而異
，需要昂貴的資源才能確保合規。雖然我們採取預防措施以避免不遵守這些限制，包括重點關注受進出口限制的固有風險較低的產品，並避開
高度監管的行業，但使用我們平臺提供的一些產品可能會受到此類限制。例如，美國食品和藥物管理局對作為醫療器械的太陽鏡的進口進行監管，澳大利亞農業部對木材、木製品或竹子相關產品的進口進行監管。不遵守適用於此類產品的當地進口規則和限制
可能會導致我們的產品在入境口岸被扣留、沒收或銷燬。
此外，由於我們以MOR的身份運營，如果由於不遵守適用於特定產品或垂直行業的進口限制而被特定的
國家/地區標記，我們在未來繼續進口此類產品的能力可能會受到阻礙，而不管該產品的發貨商身份如何。如果我們的服務減少以排除向特定國家/地區進口整個垂直市場，或者如果我們被禁止向特定國家/地區進口任何垂直市場的產品，則我們在此類目的地市場的GMV可能會下降，我們的聲譽將
受到損害，我們的平臺對當前和未來商家的吸引力也會降低。
19
我們的業務依賴於個人進口模式及其對提供給購物者的產品的適用性。對此模式的規則、要求或適用性的任何修改都可能對我們的業務產生不利影響。
商家提供給購物者的產品由購物者運往和進口，供個人使用，而不是商業用途。每個國家確定其自己的規則和標準，以使進口符合個人使用的進口條件，並確定許可證、證書、註冊、費用、數量限制和義務(如果有的話)適用於此類進口。如果某些國家修改其個人進口規則，或施加與這種進口形式相關的額外合規要求或限制，可能會對整個跨境電商市場產生不利影響，
並可能減少跨境電商購買的需求。這反過來會減少對我們平臺和服務的需求
，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們存儲商家和購物者的個人信息。如果我們的安全措施受到威脅，我們的平臺可能會被視為不安全。這可能導致商家減少
或停止使用我們的平臺，我們的聲譽受到損害，我們承擔重大的監管和金錢責任，並對我們的運營結果和增長前景產生不利影響。
我們的業務涉及存儲和傳輸數據，包括我們的第三方提供商、商家和購物者的個人信息和其他機密信息。我們提供某些服務所依賴的第三方應用程序(例如採集處理器)也可能存儲個人信息、信用卡信息和其他機密
信息。我們已經並預計將繼續經歷對我們的IT網絡的實際和未遂的網絡攻擊，例如通過網絡釣魚詐騙和勒索軟件。雖然這些實際或企圖的網絡攻擊都沒有對我們的運營或財務狀況造成實質性的不利影響，但我們不能保證此類事件在未來不會產生此類影響。網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動繼續增加，預計基於雲的平臺服務提供商將繼續成為攻擊目標。威脅包括傳統的計算機“黑客”、惡意代碼(如病毒和蠕蟲)、員工盜竊或濫用
以及拒絕服務攻擊。複雜的民族國家和民族國家支持的行為者現在參與了此類攻擊，包括高級持續威脅入侵。雖然我們不存儲支付卡信息，但黑客和惡意第三方可能會將我們誤認為商家，導致他們為了獲取支付卡信息而以我們為目標。儘管我們做出了巨大努力來為此類威脅設置安全屏障，但我們幾乎不可能完全降低這些風險。如果我們的安全措施因第三方行為、員工或商家錯誤、瀆職、被盜或以欺詐方式獲得的登錄憑據、技術故障或其他原因而受到損害，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務可能會受到損害，我們可能會承擔重大責任
(包括, 但不限於，由數據隱私管理機構施加的罰款)。此外，許多提供雲服務的公司
報告稱，自新冠肺炎疫情爆發以來，網絡攻擊活動顯著增加。
由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常更改
並且通常在針對目標啟動之前無法識別，因此我們可能無法預測這些技術
或實施足夠的預防措施。此外，由於我們依賴第三方和公共雲基礎設施，因此我們在一定程度上依賴第三方安全措施來防範未經授權的訪問、網絡攻擊以及對購物者和商家數據的不當處理
。即使此類數據泄露不是由我們的行動或不作為引起的，或者如果它影響的是我們的競爭而不是我們，
由此產生的擔憂可能會對商家、購物者和我們的業務產生負面影響。對數據隱私和安全的擔憂可能會導致我們的一些商家停止使用我們的平臺，並無法與我們續簽協議。此外，未能滿足商家
或購物者對其數據和信息的安全性和保密性的期望可能會損害我們的聲譽
，並影響我們留住商家、吸引新商家和發展業務的能力。此外，不遵守有關個人信息安全的法律或合同要求可能會導致鉅額罰款和處罰，以及商家和購物者的索賠
。這些訴訟或違規行為可能迫使我們花費金錢進行辯護或解決這些訴訟，
導致施加金錢責任或禁令救濟，分散管理層的時間和注意力，增加我們的業務成本
，並對我們的聲譽和對我們平臺的需求造成實質性的不利影響。
網絡安全事件可能會帶來巨大的成本，包括監管執法行動、訴訟、訴訟賠償義務、補救成本、網絡停機時間、保險費上漲和聲譽損害。
20
第三方數據中心或互聯網服務提供商提供的服務中斷或延遲可能會損害我們的平臺，我們的業務可能會受到影響。
我們依賴互聯網，因此，我們依賴互聯網服務器、相關硬件和軟件以及網絡基礎設施的持續、可靠和安全運行。我們
系統的任何損壞、故障或延遲都將阻止我們運營業務。
我們使用第三方數據中心和雲基礎設施服務提供商託管我們的平臺
。我們目前使用一家第三方提供商提供這些數據和雲服務。我們的運營依賴於通過維護該雲服務提供商託管的虛擬雲基礎設施的配置、架構和互連規範以及存儲在這些虛擬數據中心中並由第三方互聯網服務提供商傳輸的信息來保護該雲基礎設施。此外，
我們無法實際訪問或控制我們的雲服務提供商提供的服務。雖然我們有利用多個地點的災難恢復計劃
，但我們使用的數據中心很容易受到人為錯誤、故意的不良行為、地震、洪水、火災、嚴重風暴、戰爭、恐怖襲擊、停電、硬件故障、系統故障、電信故障和類似事件的破壞或中斷，其中許多事件都是我們無法控制的，任何這些事件都可能中斷我們的服務、破壞我們的數據，或者阻止
我們能夠持續備份或記錄我們平臺中的更改。如果其中一個數據中心發生重大物理損壞，可能需要很長一段時間才能完全恢復我們的服務，我們可能會在服務恢復過程中發生數據丟失
，我們的災難恢復規劃可能無法考慮到所有可能發生的情況。此外，由於上述任何原因而影響我們平臺的雲服務提供商的長期服務中斷可能會損害我們在現有和潛在組織中的聲譽，使我們承擔責任，導致我們失去商家和購物者，或以其他方式損害我們的業務。我們還可能因使用替代設備或採取其他行動來準備或應對, 損壞我們
使用的系統的事件。這些數據中心的損壞或中斷可能會損害我們的業務。此外，此類中斷產生的負面宣傳
可能會損害我們的聲譽，並可能對我們的解決方案和平臺的使用產生不利影響。我們可能沒有提供足夠的業務中斷保險，以補償因任何導致我們服務中斷的事件而可能造成的損失。此外，我們向我們平臺上的商家以及我們的第三方提供商提供的有關數據隱私和安全的合同
承諾受到我們的第三方雲基礎設施服務提供商向我們提供的承諾的限制，這些措施可能無法
完全解決與第三方處理、存儲和傳輸此類信息相關的風險。我們的第三方提供商違反數據
或安全法律的任何行為都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的雲服務提供商使我們能夠訂購和保留分佈在多個地區的不同數量和規模的服務器容量。此外，我們的雲服務提供商根據服務條款為我們提供計算和存儲容量，該服務條款一直持續到任何一方終止。如果我們不準確預測我們的基礎設施容量需求，商家可能會遇到服務不足的情況，這可能會中斷我們平臺的性能，這可能會對我們對其可靠性和我們收入的看法產生不利影響，並損害我們商家的銷售和業務。我們也可能無法
有效解決容量限制、根據需要升級我們的系統並持續開發我們的技術和網絡架構
以適應技術的實際和預期變化。
我們的平臺被大量商家使用，隨着我們繼續擴大商家和購物者的數量，我們可能無法擴展我們的技術來滿足增加的容量需求，這可能會導致服務中斷或延遲。商家通常在短時間內(通常是在新產品發佈、假日購物季和閃電促銷等活動期間)吸引大量購物者。如果商家在短時間內進行了大量銷售，我們可能無法獲得當時所需的流量容量，這可能會導致我們的平臺和服務質量下降
。此外，如果我們無法預測高流量水平並相應地預留服務器容量，我們的平臺和服務可能會受到不利影響。此外，我們的雲服務提供商的數據中心或第三方互聯網服務提供商未能滿足我們的容量要求可能會阻礙我們擴展運營的能力。
在某些情況下，我們的雲服務提供商可能會在30天的通知後因故終止協議。終止協議
可能會損害我們訪問託管我們平臺所需的數據中心的能力，或以與我們目前已有的數據中心同樣優惠的條款訪問數據中心的能力。我們目前完全依賴一家雲服務提供商提供我們的雲基礎設施，因此過渡到另一家雲服務提供商可能需要時間，這會導致我們產生額外成本，並降低我們平臺的質量和功能。
21
運費上漲可能會對我們通過運輸服務產生的收入產生負面影響
。
運費和附加費是不穩定的，受市場波動的影響。我們收入的一部分
是通過我們的運輸和物流合作伙伴提供的運輸服務產生的。因此，大幅提高運費可能會降低我們在運輸服務方面的利潤率。雖然部分此類成本將由商家和購物者承擔，但成本的顯著增加可能會減少對跨境電子商務的需求，降低我們的服務在商家中的吸引力，並對我們的經營業績產生不利影響。特別是，DHL(持有我們超過5%的已發行普通股)
為截至2021年12月31日的年度在我們平臺上處理的58%的包裹提供運輸服務。我們與DHL的協議條款可能不如與非關聯方的第三方簽訂類似協議時的條款優惠。
外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的大多數購買和銷售交易是以不同的貨幣進行的
，我們承擔購物者購買貨幣在交易
階段(例如，放置/付款和退貨/退款)之間的過渡期內貶值的風險。儘管我們的雙向銷售量和廣泛的國際活動提供了天然的對衝，但我們可能會因匯率波動而產生額外的成本和損失。
我們目前的收入以外幣計價，包括英鎊、歐元和美元，未來可能會有大量以其他國家/地區的貨幣計價的銷售額。我們很大一部分運營費用是以新以色列謝克爾、英鎊和美元計價，少量則以其他外幣計價。
我們可能會因以外幣計價的收入匯率波動或將在以色列發生的新以色列謝克爾費用或在英國發生的英鎊費用折算成美元而產生額外成本和損失，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
如果我們不能提供高質量的支持，我們的業務和聲譽可能會受到影響。
商家依賴我們的人員提供與我們的平臺和服務相關的支持。
高質量的支持對於維護、續訂和擴展我們與現有商家的協議以及維護我們在商家中的聲譽
非常重要。隨着我們擴大業務並尋求與新商家的合作，高質量支持的重要性將會增加，
我們預計會產生額外的支持相關成本，以滿足我們新的和未來的商家的要求。如果我們不
幫助商家和購物者迅速解決問題並提供有效的持續支持，我們留住現有商家和吸引新商家的能力可能會受到影響，我們的聲譽可能會受到損害。
如果我們不能提高我們平臺的聲譽和知名度，
我們擴大使用我們平臺的商家數量和增加GMV的能力將受到損害，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。
我們認為，發展和保持知名度和良好的聲譽對於獲得我們的平臺和服務的廣泛接受至關重要，也是吸引新商家到我們的平臺並留住現有商家的重要因素。此外，我們相信，隨着我們市場競爭的加劇，品牌認知度的重要性將會增加。我們提高知名度的能力將在很大程度上取決於我們營銷工作的有效性，我們確保我們的平臺和服務保持高質量、可靠和具有競爭力的價格的能力，我們維持我們的
商家信任的能力，我們繼續開發新功能和解決方案的能力，以及我們成功差異化我們平臺的能力。
提高知名度的努力可能不會帶來增加的收入，即使增加了收入，
任何增加的收入也可能無法抵消我們產生的費用。如果我們未能成功推廣我們的平臺，或在推廣我們的平臺失敗的嘗試中產生鉅額費用
，我們可能無法吸引新的商家，或無法增長或保持我們的平臺促進的銷售額
，以實現我們的營銷努力獲得足夠的回報，我們的業務、運營結果、
和財務狀況可能會受到影響。
22
商家或第三方服務提供商的不道德商業行為可能會損害我們的聲譽。
我們對我們的價值觀的重視使我們的聲譽對我們的商家或第三方服務提供商不道德的商業行為的指控特別敏感。我們的政策促進合法和道德的商業行為。
但是，我們不控制我們的商家或第三方服務提供商或他們的商業行為，也不能確保他們遵守我們的政策
。如果我們的商家或第三方服務提供商從事非法或不道德的商業行為，或被認為這樣做，我們可能會收到負面宣傳，我們的聲譽可能會受到損害。
移動設備越來越多地被用於進行電子商務交易，
如果我們的平臺和服務在通過這些設備訪問商家網站和結賬頁面時不能同樣有效地運行，商家的體驗將受到負面影響，降低商家對我們平臺和服務的滿意度。
通過移動設備(包括平板電腦和其他手持設備)進行的電子商務繼續以比桌面交易更快的速度增長。我們依賴於我們的平臺與第三方移動設備、商家的移動應用程序、移動操作系統以及網絡瀏覽器的互操作性。此類設備、系統、應用程序或Web瀏覽器中的更改會降低我們平臺的功能，可能會對我們平臺和服務的採用和使用產生不利影響
。例如，我們為我們的商家提供開發庫，允許將我們的平臺輕鬆實施為
並修復錯誤和錯誤。我們的商家及時利用這些庫來修復錯誤和錯誤的能力取決於應用商店(如Google Play和Apple App Store)是否批准我們的軟件開發工具包和庫。如果未及時獲得批准
，商家可能會延遲修復與使用我們平臺相關的錯誤和錯誤，並可能放棄使用我們的解決方案，直到有適用的錯誤或錯誤修復可用為止。移動電子商務和有效的移動功能對我們的商家和我們的長期增長戰略都是不可或缺的。如果通過移動設備訪問我們的商家商店時，我們平臺的功能被禁止，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們依賴於繼續使用互聯網進行商業活動。
我們的成功有賴於公眾繼續使用互聯網作為支付、交流、訪問社交媒體、研究和進行商業交易的手段，包括通過移動設備。聯邦、州或外國政府機構或機構過去已經通過，將來也可能通過影響將互聯網作為商業媒介使用的法律或法規。採用任何可能降低互聯網增長、受歡迎程度或使用互聯網的法律或法規，包括限制互聯網中立性的法律或做法，都可能減少對我們平臺和服務的需求或使用，增加我們的業務成本，並損害我們的運營結果。這些法律或法規的更改
可能要求我們修改我們的平臺或其某些方面，以符合這些更改。此外，政府機構或私人組織已對訪問互聯網或通過互聯網進行的商業活動徵收並可能徵收額外的税費或其他費用。這些法律或收費可能會限制與互聯網相關的商業或通信的增長，或者導致對我們這樣的基於互聯網的平臺的需求減少。此外，由於在開發或採用新標準和協議以應對互聯網活動性、安全性、可靠性、成本、易用性、可訪問性和服務質量方面的需求增加，互聯網的使用可能會受到影響。此外，對我們平臺的需求取決於購物者接入互聯網的質量。我們平臺的某些功能可能需要大量帶寬和保真度才能有效工作。互聯網訪問通常是由擁有強大市場力量的公司提供的，這些公司可能會採取降級措施, 中斷或增加訪問我們平臺的成本，這將對我們的業務產生負面影響。互聯網的性能及其作為商務工具的認可度已受到“病毒”、“蠕蟲”和類似惡意程序的損害，互聯網經歷了各種停機和其他延遲，這是由於其部分基礎設施受損。如果互聯網的使用受到這些問題的不利影響，對平臺和服務的需求可能會下降。此外，如果商家或購物者因任何其他原因不願或不太願意使用互聯網進行商業活動，包括無法訪問高速通信設備、互聯網流量擁堵
、互聯網中斷或延遲、商家和購物者電腦中斷或其他損壞、訪問互聯網的成本增加
以及安全和隱私風險或對此類風險的看法，我們的業務可能會受到不利的
影響。
23
最後，我們的成功取決於商家繼續進行D2C銷售，因為他們
尋求利用電子商務趨勢並獲得對其國際客户的所有權和知識。如果商家
出於任何原因停止D2C銷售，包括此類商家更願意在電子商務市場上銷售其產品，我們的業務可能會受到不利影響。
我們受到與隱私、數據保護和數據安全相關的嚴格且不斷變化的法律、法規、標準和合同義務的約束。我們實際或認為不遵守此類義務可能會損害我們的業務。
我們接收、收集、存儲、處理、共享、傳輸、披露和使用與購物者、員工、承包商和其他人員有關的個人信息和其他數據。我們受眾多聯邦、州、地方和國際法律、指令和法規的約束，涉及隱私、數據保護和數據安全，以及個人信息的收集、存儲、共享、使用、處理、傳輸、披露和保護。
這些法律、指令和法規的範圍正在變化，可能會受到不同解釋的影響，
司法管轄區之間可能不一致，或者與其他法律和法規要求相沖突。我們還受制於與隱私、數據保護和數據安全相關的對第三方的某些合同義務。我們努力在可能的範圍內遵守我們的政策和適用的法律、法規、合同義務以及與隱私、數據保護和數據安全相關的其他法律義務。然而，全球隱私、數據保護和數據安全的監管框架在可預見的未來仍然是不確定和複雜的，這些或其他實際或聲稱的義務可能會以我們沒有預料到的方式被解釋和應用，或者在不同的司法管轄區之間應用，包括我們遠程操作的各個司法管轄區，並且可能與我們的其他法律義務或我們的做法相沖突。此外，有關收集、使用、處理、存儲、共享、轉移、安全或披露數據的適用法律、法規或行業慣例的任何重大變更，或其解釋，或關於必須徵得購物者或其他數據主體同意收集、使用、處理、存儲、共享、轉讓或披露此類數據的方式的任何變更, 是否會
增加我們的成本並要求我們修改我們的服務和功能，可能無法完成，
並可能限制我們收集、使用、處理、存儲、共享、傳輸或披露購物者數據或開發新服務和功能的能力。
如果我們在任何司法管轄區被發現違反了與隱私、數據保護或安全相關的任何適用法律或法規，包括在我們遠程運營的司法管轄區(例如，通過向居住在此類司法管轄區的購物者進行銷售)，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響，我們將對任何損害和監管
罰款負責，並可能不得不改變我們的業務做法以及可能通過我們平臺提供的服務和功能。
此外，這些法律和法規可能會給我們帶來巨大成本，並可能限制我們以可能在商業上合乎商業需要的方式使用和處理數據的能力。此外，如果發生或聲稱發生了違反數據安全的行為，
如果發生任何與隱私、數據保護或數據安全相關的法律法規的違規行為，或者如果我們在與隱私、數據保護或數據安全相關的保障措施或實踐中存在任何實際或據稱的缺陷，我們的平臺和服務可能會被視為不太可取，我們的業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響
。
我們還預計，各個司法管轄區將繼續提出和頒佈有關隱私、數據保護和信息安全的新法律、法規和行業標準。例如，在
歐洲經濟區(EEA)，我們受2018年5月生效的《一般數據保護條例》(GDPR)的約束，該法規對數據使用、共享和處理、數據泄露通知、數據
主體權利、文檔和跨境數據傳輸，以及向歐洲經濟區中的個人提供商品或服務的非歐洲經濟區實體
施加了嚴格的運營要求。不遵守GDPR可能會導致對違規行為的處罰(包括對於最嚴重的違規行為，可能
對上一財政年度我們的全球年營業額處以高達2000萬歐元和4%的罰款，以及根據GDPR第82條要求賠償個人要求的經濟或非經濟損害賠償的權利)。
除GDPR外，我們還必須遵守英國的隱私制度
，該制度施加了與GDPR類似的義務和處罰，包括最高可達1750萬GB或全球營業額的4%的罰款。歐洲經濟區和英國的隱私法正在不斷髮展，包括通過判例法和監管指導，這增加了我們的合規成本和監管風險。
24
我們還受制於不斷變化的歐洲經濟區和英國關於Cookie、跟蹤技術和電子營銷的隱私法。在歐洲經濟區和英國，根據源自隱私和電子通信指令2002/58(“電子隱私指令”)的國家法律，在購物者的設備上放置cookie和類似技術
需要知情並自由給予同意，並對電子營銷施加限制。GDPR和英國制度還對Cookie
獲得有效同意施加條件，例如禁止預先檢查同意，並要求確保每種類型的Cookie或類似技術都尋求單獨的同意。如果生效，被稱為《隱私條例》和《電子通信條例》(“電子隱私條例”)的擬議立法將取代當前的《電子隱私指令》，並大幅增加對違規行為的罰款。最近歐洲法院和監管機構的裁決促使人們更加關注Cookie和跟蹤技術，這可能會導致鉅額成本，需要重大系統更改，限制我們營銷活動的有效性，分散我們技術人員的注意力，對我們的利潤率產生不利影響，增加成本，並使我們承擔額外的責任。
此外，我們還受此類司法管轄區的其他數據隱私和數據保護法律的約束，這些法律對GDPR收集和處理當地居民的數據提出了類似的要求，例如2020年8月在巴西生效的Lei
Geral de Proteção de Dados，或於2021年11月在中國生效的個人信息保護法。與GDPR和CCPA類似，PIPL對決定個人信息處理的目的、方法和其他相關事項的實體和個人實施各種控制。PIPL管理中國境內實體或個人進行的個人信息處理活動，以及另外兩部關於網絡安全和數據保護的關鍵法律。由於有關其實施的規則仍在起草過程中，遵守PIPL可能會
導致我們產生大量運營成本，並可能需要我們改變我們的業務做法。
此外，我們還受2020年1月1日生效的《加州消費者隱私法》(“CCPA”)的約束，該法案規定了更高的透明度義務，增加了對個人信息“銷售”的限制
(廣義定義)，併為加州居民創造了新的數據隱私權，並對違規行為進行了重大的執法處罰。加州總檢察長執行CCPA，可以尋求禁令和民事處罰，每一次故意違規行為最高可達7500美元，每一次其他違規行為最高可達2500美元。CCPA還為加州消費者提供了針對某些數據泄露的私人訴訟權利，他們可以在每個事件中為每個消費者或實際損害賠償追回高達750美元的賠償，以金額較大者為準，預計這將增加數據泄露訴訟。CCPA可能要求我們修改我們的數據實踐和政策，並
以產生大量成本和費用來遵守。此外，加州選民於2020年11月3日通過了《加州隱私權法案》(CPRA)，該法案將於2023年1月1日生效，自2023年7月1日起實施。CPRA還規定了截至2022年1月1日與消費者相關的某些數據的義務。CPRA將通過引入數據最小化和存儲限制等附加義務，向
消費者授予更多權利(如更正個人信息和附加的選擇退出權限)，並創建一個新的州機構，該機構將被授予實施和執行CCPA和CPRA的權力，這可能會導致進一步的不確定性，並要求我們為遵守規定而招致
額外的成本和支出。更一般地説, 一些觀察人士指出，CCPA和CPRA可能標誌着美國更嚴格隱私立法趨勢的開始
，包括美國其他州的類似法律和潛在的聯邦隱私法，所有這些都可能增加我們的潛在責任並對我們的業務產生不利影響。
此外，我們還須遵守以色列第5741-1981號《隱私保護法》(《PPL》)及其條例，包括2018年5月在以色列生效的《以色列隱私保護條例(數據安全)2017》(《數據安全條例》)，該條例規定了處理、轉移、披露、獲取和保護個人數據的方式方面的義務，以及以色列隱私保護局的準則。在這方面，《數據安全條例》可能要求我們調整我們的數據保護和數據安全實踐、信息安全
措施、某些組織程序、適用職位(如信息安全經理)以及其他技術和組織安全措施。如果不遵守隱私保護局發佈的PPL及其法規和指導方針，我們可能會面臨行政罰款、民事索賠(包括集體訴訟)，在某些情況下還會承擔刑事責任。目前懸而未決的立法
可能導致改變目前的執行措施和制裁。以色列隱私保護局可以不時啟動行政檢查程序，而不會懷疑有任何違反PPL的特定行為，就像該機構過去對不同商業部門的數十家以色列公司所做的那樣。此外，如果任何行政監督程序是由以色列隱私保護局啟動的，揭示了我們遵守PPL的某些違規行為，我們除了面臨行政罰款、民事索賠(包括集體訴訟)，在某些情況下還面臨刑事責任
，我們可能還需要採取某些補救措施來糾正此類違規行為，這可能會增加我們的成本。
25
此外，澳大利亞、新加坡、香港、韓國
和日本等一些國家正在考慮或已經制定隱私立法，一些國家也在考慮數據本地化立法，這可能會增加我們提供服務的成本和複雜性。
數據隱私立法限制個人數據的跨境轉移，
一些國家在其法律中引入了數據本地化。具體地説，GDPR和其他歐洲和英國數據保護法一般禁止將個人數據從歐洲經濟區、英國和瑞士轉移到美國和大多數其他國家，除非轉移
是轉移到在被認為提供足夠保護的國家設立的實體(如以色列)，或者轉移各方已經實施了
保護轉移的個人數據的具體保障措施。如果我們將個人數據從歐洲經濟區轉移到不被
視為“適當”的國家/地區，我們將採取措施遵守適用法律，例如通過執行歐盟委員會已於2021年6月4日更新的
標準合同條款(“SCC”)，並要求在2022年12月
27日之前完全轉換到新的SCC。歐洲數據保護委員會(“EDPB”)發佈了一份關於公司可用來確保數據保護達到“歐盟水平”的補充措施的評論意見，例如對數據傳輸進行影響評估，並在個案基礎上評估SCC的使用情況，同時考慮到目的地國家適用的法律制度，特別是適用的監控法和個人權利，以及考慮可能需要的額外技術和組織措施和/或合同條款。在歐盟、英國和以色列等一些司法管轄區，有關數據傳輸的法律和指南正在迅速發展
，最近的發展將要求我們審查並可能要求我們修改或補充我們進行和/或接收個人數據傳輸的法律機制，這可能會影響我們提供解決方案的方式, 地理位置或我們相關係統和運營的隔離
可能會減少受這些數據保護法約束的公司對我們解決方案的需求，並可能
對我們的財務業績產生不利影響。
如果我們未能或被認為未能遵守我們張貼的隱私政策，
我們對商家或其他第三方的隱私相關義務，或與隱私、數據保護或數據安全相關的任何其他法律義務或法規要求，可能會導致政府調查或執法行動、訴訟、索賠或
消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致重大責任，導致我們的商家失去
對我們的信任，以及其他方面對我們的聲譽和業務造成實質性和不利的影響。此外，遵守適用於我們商家業務的法律、法規、其他義務和政策的成本以及
其他負擔可能會限制我們平臺的採用和使用，並減少對我們平臺的總體需求。此外，如果與我們合作的第三方違反了適用的法律、法規或合同義務，此類違規行為可能會使我們的數據面臨風險，可能導致政府調查
或消費者權益倡導團體或其他人對我們的執法行動、罰款、訴訟、索賠或公開聲明，並可能導致重大責任，導致我們的商家失去對我們的信任，並以其他方式對我們的聲譽和業務產生實質性和不利的影響。
此外，公眾對科技公司或其數據處理或數據保護做法的投訴，即使與我們的業務、行業或運營無關，可能導致對包括我們在內的技術公司進行更嚴格的審查，並可能導致政府
機構制定額外的監管要求，或者修改其執法或調查活動，這可能會增加我們的
成本和風險。
烏克蘭的交戰局勢
可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
2022年2月下旬，俄羅斯軍方對烏克蘭採取軍事行動，該地區可能會持續衝突和破壞。對烏克蘭的影響，以及其他國家採取的行動，包括加拿大、英國、歐盟、美國和其他國家和組織對官員、個人、地區和行業實施的新的、更嚴厲的制裁，以及對此類制裁、緊張局勢和軍事行動的每一種潛在反應，都可能導致全球市場和行業的混亂、不穩定和波動，
可能對我們的業務產生實質性的不利影響。由於上述軍事行動，我們對烏克蘭和俄羅斯的服務暫停
，直到另行通知。雖然我們對烏克蘭和俄羅斯的直接業務敞口並不重要(通常一年不到我們GMV的2%來自烏克蘭和俄羅斯)，但此類軍事衝突可能會對宏觀經濟、消費者信心和其他市場的購買模式產生額外影響，包括東歐和西歐(自軍事衝突開始以來，我們在東歐和西歐的購買量出現了一定程度的減少)，這可能會對我們的業績產生不利影響。
26
此外，我們的一些研發團隊成員分佈在烏克蘭的幾個城市。衝突已經並可能繼續削弱他們的工作能力，從而對我們的研究、開發和商人支持能力產生不利影響。
新冠肺炎疫情可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性不利影響。
新冠肺炎疫情、試圖遏制和緩解新冠肺炎疫情及其變種影響的措施，包括在家待着、關閉企業、社交距離、限制用工和其他限制性訂單，以及由此導致的消費者行為變化，擾亂了我們的正常運營，影響了我們的員工、供應商、商家和購物者。我們預計這些幹擾和影響將繼續下去。為了應對新冠肺炎疫情，我們採取了一系列已經並將繼續影響我們業務的行動，包括將我們所有辦公室(包括公司總部)的員工過渡到遠程在家工作的安排，並實施旅行和相關限制。
儘管我們認為這些行動因新冠肺炎疫情而是合理和必要的，但它們已經擾亂了我們的業務
並可能對我們的運營結果產生不利影響。此外，遠程工作、封鎖和旅行限制
給我們的航運和物流合作伙伴的運營增加了挑戰和複雜性。因此，繼續實施與新冠肺炎相關的限制，抑制我們的航運和物流合作伙伴的正常運營，可能會對我們的業務產生不利影響。
鑑於新冠肺炎的持續傳播以及由此引發的個人、經濟和政府反應，我們未來可能不得不採取其他行動，可能會損害我們的業務、財務狀況和
運營結果。雖然我們擁有分散的員工隊伍，並且我們的員工習慣於遠程工作或與其他遠程員工一起工作，但我們的員工隊伍在歷史上並不是完全遠程的。在新冠肺炎大流行之前，我們的某些員工
經常出差，以建立和維護彼此之間以及與我們的商家、合作伙伴和投資者的關係。我們將繼續
監控情況，並可能在獲得更多信息和指導時調整我們當前的政策。暫停旅行和長期無法親自開展業務可能會對我們的營銷工作、我們及時簽訂商家合同的能力、我們及時為商家集成和推出服務的能力、我們的國際擴張努力、我們在整個組織內招聘和培訓員工的能力以及我們訪問和監督我們的第三方服務提供商和當地履行中心的活動的能力產生負面影響。這些變化可能會對我們的運營，特別是銷售和營銷產生負面影響，
這可能會對我們的銷售渠道產生更長期的影響，或者帶來運營或其他挑戰，因為我們的員工仍然主要處於遠程狀態
，其中任何一項都可能損害我們的業務。此外，我們的管理團隊已經並可能繼續花費大量的時間、注意力和資源來監控新冠肺炎疫情及相關的全球經濟不確定性，並尋求管理其對我們業務和員工隊伍的影響。
新冠肺炎將在多大程度上影響我們的業務和運營結果
將取決於高度不確定且目前無法預測的未來發展。這些事態發展包括但不限於新冠肺炎疫情在不同地區的持續時間、程度和嚴重程度，為遏制新冠肺炎疫情而採取的行動，
新冠肺炎疫情的影響和對經濟活動以及國內和國際貿易的相關限制，以及這些因素和其他因素對我們的員工、供應商、合作伙伴、商家和購物者的影響程度。新冠肺炎疫情和相關限制可能會限制商家繼續經營的能力(限制他們獲取庫存、產生銷售、發貨和發貨訂單或及時向我們付款的能力)。它可能會中斷或延遲員工的工作能力，因為他們
生病或需要照顧生病的人，或無法獲得外部護理的家屬。此外，新冠肺炎疫情還可能導致消費者支出減少，全球經濟狀況不利或不確定，進而可能影響通過我們平臺處理的商品交易。請參閲“-影響我們業務和運營的一般風險-我們行業、全球經濟或整個電子商務的不利條件可能會限制我們發展業務的能力，並對我們的運營結果產生負面影響
。”
27
圍繞英國退出歐盟的法律、政治和經濟後果以及仍然存在的不確定性
可能是國際市場不穩定的根源，造成顯著的貨幣波動，造成物流和其他與海關相關的複雜性，對我們在英國的業務產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況和運營結果構成額外的
風險。
關於英國退出歐盟(“Brexit”)，
英國不再是歐盟成員國，並批准了一項關於其與歐盟未來關係的貿易與合作協議
。該協議於2020年12月30日簽署，自2021年1月1日起臨時實施，並於2021年5月1日生效，涉及貿易、經濟安排、執法、司法合作和包括爭端解決程序在內的治理框架等內容。由於該協議僅在許多方面制定了框架，並將需要英國和歐盟之間進行復雜的
額外的雙邊談判，因此各方之間關係的確切條款將如何與退出前的條款存在重大的政治和經濟不確定性。與英國退歐相關的持續和持續的不確定性已經對英國經濟產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響，直到英國和歐盟就任何懸而未決的貿易和法律問題達成最終決議，以及任何已達成的最終決議得到全面實施或實際通過。這些事態發展，或任何相關事態發展可能發生的看法，已經並可能繼續對全球經濟狀況和金融市場產生重大不利影響，並可能
顯著降低全球市場流動性，並限制主要市場參與者在某些金融市場運作的能力。
儘管總體上我們設法過渡並保持與變化保持同步
並需要對我們的運營和合規性進行調整，但仍然很難預測英國脱歐對我們在英國和歐盟之間進行的業務和電子商務的全面和長期影響，而且在英國和歐盟之間跨境銷售的商品的價格可能會受到額外成本的影響，如清關費用和關税
這可能會降低此類購買的吸引力，並減少與這些市場相關的GMV和收入。此外，英國脱歐可能會導致額外的複雜性和困難，涉及向購物者發貨、海關手續和以前不適用的程序，導致發貨延誤並降低購物者滿意度。
此外，在英國，我們已經並可能面臨許多領域的額外法規和新法規，包括數據隱私、購物者權利、貿易、航空、税務、安全和員工等，這些法規
要求我們，並可能進一步要求我們修改或調整我們的平臺和服務。遵守此類法規可能代價高昂，
對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。此外，適用的清關成本、關税和税率的快速和額外變化或不確定性
可能會使計算準確的到岸成本變得困難，而這可能會導致商家和購物者對我們的平臺和服務不滿。
雖然英國脱歐可能會提供增長機會，因為在英國和歐盟之間有銷售的商家對我們的跨境電商服務(如我們的服務)的需求增加，但由於上述不確定性、監管和運營困難以及與過渡相關的複雜性，我們可能會發現
難以滿足此類需求。
我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會受到刑事處罰或鉅額罰款，並損害我們的業務和聲譽
。
我們受制於反腐敗和反賄賂以及類似的法律，例如美國1977年修訂的《反海外腐敗法》或《反海外腐敗法》、美國《美國法典》第18編第201節所載的美國國內賄賂法規、美國《旅行法》、美國《愛國者法》、英國《2010年反賄賂法》、2002年《犯罪收益法》、57373-1977年以色列刑法第9章(第5分章)、以色列禁止洗錢法、第5760-2000年以及其他反腐敗法，我們開展活動的國家/地區的反賄賂和反洗錢法律。近年來，反腐敗和反賄賂法律得到了積極的執行
，並得到了廣泛的解釋，禁止公司及其員工和代理人承諾、授權、
或向政府官員和私營部門其他人員提供不正當的報酬或其他福利。隨着我們增加國際銷售和業務，我們在這些法律下的風險可能會增加。
28
此外，我們使用並可能繼續使用第三方銷售對我們
平臺的訪問，並代表我們在國外開展業務，特別是作為我們的服務提供商並以我們自己的名義和指示執行清關
及相關服務和功能的承運人和其他貨運代理。我們或此類當前和未來的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動，即使我們沒有明確授權此類活動，我們也可能被要求為這些未來的第三方中介以及我們的員工、
代表、承包商、合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動負責。我們已實施反腐敗合規計劃，但不能向您保證，我們的所有員工和代理，以及我們將某些業務運營外包給的公司，不會採取違反我們的政策和適用法律的行為，我們可能最終要對此負責。
違反這些法律可能會使我們面臨調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、返還利潤、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、不利的媒體報道和其他後果。
任何調查、行動或制裁都可能損害我們的業務、運營結果、和財務狀況。
我們作為服務提供商和商家履行鏈的一部分，雖然我們的法律和職能角色已確定，但第三方可能會將我們與商家混淆，從而導致與商家活動相關的索賠和責任。
我們在很大程度上以“白標”解決方案的形式運營，使商家
能夠通過我們的平臺提供他們的產品，同時保持自己的品牌體驗。由於我們與此類商家的購物者體驗進行了幾乎透明的集成，因此，由於我們與商家的關係以及我們在購物者體驗中所扮演的角色，商家的行為可能會不適當地向我們提出索賠。如果我們未能成功證明我們與此類商家不同，我們可能會受到誤導索賠和相關責任的影響。雖然我們在商户協議中包括賠償條款，但此類條款在某些情況下、某些司法管轄區或可能不足以完全覆蓋因此類索賠而產生的潛在責任。
如果我們不能充分維護、保護或執行我們的知識產權
，我們的競爭地位可能會受到損害，我們可能會損失寶貴的資產，收入減少，並引發昂貴的
訴訟來保護我們的權利。
我們的成功在一定程度上依賴於保護我們的知識產權，包括我們的專有技術和專有技術的知識產權。我們依靠版權、商業祕密和其他知識產權法律和合同限制的組合來建立和保護我們的知識產權。雖然我們的政策是保護和捍衞我們的知識產權權利，但我們無法預測我們採取的措施是否足以防止侵犯、挪用或其他侵犯我們知識產權的行為。
監管未經授權使用我們的專有技術、技術和知識產權是很困難的，而且可能不會有效。如果我們無法執行我們的權利，或者如果我們沒有發現未經授權使用我們的知識產權，我們將無法保護我們的知識產權。儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方可能會複製我們的平臺或技術，並使用我們認為是專有的信息來創建與我們的產品競爭
的產品或服務。根據某些司法管轄區和其他國家/地區的法律，我們的服務協議中保護我們免受未經授權使用、複製、轉移和披露我們平臺的某些條款可能無法執行。此外，一些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國法律，而且一些國家的知識產權執法機制可能不夠完善。隨着我們擴大國際活動，我們面臨的未經授權複製和使用我們的平臺和專有信息的風險可能會增加。此外，我們的競爭對手、外國政府、外國政府支持的行為者、罪犯或其他第三方可能會未經授權訪問我們的機密信息和技術。
因此，儘管我們做出了努力，我們可能無法阻止第三方侵犯或挪用我們的知識產權
。如果我們無法保護我們的知識產權或防止第三方對其進行未經授權的使用、侵權或挪用
，我們的知識產權和知識產權的價值可能會降低，我們的競爭對手
可能會更有效地模仿我們的產品和服務。此外, 我們的技術訣竅部分來源於我們從平臺上發生的歷史個人和聚合交易中獲得的見解
。如果此類數據的可用性、安全性或
完整性因技術故障、網絡攻擊或類似事件而丟失或受損，我們的專有技術可能會丟失或減少，這可能會對我們為商家提供服務的能力產生重大不利影響。有關詳細信息，請參閲“風險
因素-風險 與我們的業務和行業相關-我們存儲商家和購物者的個人信息
。如果我們的安全措施受到威脅，我們的平臺可能會被視為不安全。這
可能導致商家減少或停止使用我們的平臺，我們的聲譽受到損害，我們承擔重大監管責任和貨幣責任，並對我們的運營結果和增長前景產生不利影響。”
29
雖然軟件和我們的其他專有作品可能受到版權法的保護，但我們沒有在這些作品中註冊任何版權，而是主要依靠將我們的軟件作為商業祕密進行保護。要在美國提起版權侵權訴訟，必須註冊版權。因此，我們因未經授權使用我們的軟件而獲得的補救措施和
損害賠償可能是有限的。
雖然我們試圖通過與我們的員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，並與與我們有戰略關係和商業聯盟的各方簽訂保密協議來保護我們的知識產權、技術和機密信息，但這些協議可能無法
有效地授予員工或諮詢方可能已經開發的任何發明的所有必要權利，並且
可能無法有效地控制對我們平臺、技術和機密信息的訪問和分發，或者在未經授權使用我們的平臺或技術或未經授權訪問的情況下提供足夠的補救措施。使用或泄露我們的機密信息
。此外，員工和顧問可能會選擇違反保密協議的條款。
此外，這些協議不會阻止我們的競爭對手獨立開發與我們基本相同或更好的技術。我們不能保證其他公司不會獨立開發與我們開展業務所依賴的任何專有技術具有相同或相似功能的技術
，並使我們有別於我們的競爭對手
。
我們可能需要花費大量資源來監控和保護我們的知識產權
，我們可能能夠也可能無法檢測到第三方對我們知識產權的侵權、挪用或其他侵犯行為
。未來可能有必要提起訴訟，以加強我們的知識產權和保護我們的商業機密。此類訴訟可能代價高昂、耗時長，並會分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能會遇到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的
注意力和資源，可能會推遲我們平臺的進一步銷售或實施，損害其功能，推遲
新功能、集成和功能的引入，導致我們將劣質或成本更高的技術替換到我們的平臺中，或者
損害我們的聲譽。此外，我們可能需要從第三方獲得額外的技術許可，以開發和營銷新功能、
集成和功能，並且我們不能向您保證我們可以按商業合理的條款或完全許可該技術，而我們無法許可該技術可能會損害我們的競爭能力。上述任何一項或多項都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們可能會因他人對我們提出的知識產權侵權索賠而招致辯護、承擔責任或易受攻擊的費用。
在我們的行業中，有相當多的知識產權開發和執法活動。我們預計，隨着競爭解決方案的數量增加，以及不同行業的平臺和服務的功能重疊，我們行業的軟件開發人員將越來越多地受到侵權索賠。我們未來的成功在一定程度上取決於不侵犯或盜用他人的知識產權。我們的運營、平臺和服務可能會侵犯或以其他方式侵犯、或被指控侵犯或以其他方式侵犯第三方的知識產權。其他公司過去曾聲稱，將來也可能聲稱，我們侵犯或以其他方式侵犯他們的知識產權
。也可以就我們從第三方獲得或許可的技術或知識產權提出索賠。
如果我們受到侵權索賠的影響，無論索賠或我們的抗辯事由如何，索賠可能：
|
|
• |
|
需要昂貴的訴訟來解決，並支付大量的特許權使用費或許可費、利潤損失或其他損害賠償。 |
30
|
|
• |
|
需要和轉移大量的管理時間； |
|
|
• |
|
導致我們簽訂不利的版税或許可協議； |
|
|
• |
|
要求我們停止使用我們的
平臺上提供的部分或全部功能、集成和功能； |
|
|
• |
|
要求我們賠償我們的商家或第三方服務提供商；和/或 |
|
|
• |
|
要求我們花費額外的開發資源來重新設計我們的平臺。 |
以上任何一項或多項都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況
。
我們使用開源軟件，這可能會對我們的專有軟件、技術、產品和服務構成特別的風險，從而可能對我們的業務產生負面影響。
我們在我們的平臺中使用開源軟件，並預計未來將使用更多開源軟件
。不時會有針對將開源軟件合併到其產品中的公司的索賠，以及各種開源許可證是否允許此類合併的索賠。
這些許可證有可能被解釋為可能對我們的平臺商業化
施加意想不到的條件或限制。因此，我們可能會受到各方的訴訟，要求對我們認為是開源軟件的所有權進行索賠，或違反開源許可證。訴訟對我們來説可能代價高昂，對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響，或者需要我們投入額外的研發資源來更改我們的平臺。
此外，如果我們以某種方式將我們的專有源代碼或軟件與開放源碼軟件結合在一起，根據
某些開放源碼許可證，我們可能被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手
以更少的開發工作量和時間創建類似的產品。如果我們不適當地使用開源軟件，或者如果我們使用的開源軟件的許可條款
發生變化，我們可能會被要求重新設計我們的平臺或其某些方面，導致
額外成本、停止提供某些功能或採取其他補救措施。
除了與許可證要求相關的風險外，使用開源軟件
可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供保修支持、賠償、所有權保證或對軟件來源的控制或關於侵權索賠或代碼質量的其他合同保護
。此外，與使用開源軟件相關的許多風險，例如缺乏保修或所有權保證，都無法消除，如果處理不當，可能會對我們的業務產生負面影響。我們已經建立了
幫助緩解這些風險的流程，但我們不能確保我們對開源軟件的所有使用都符合我們當前的政策和程序，或者不會使我們承擔責任。
此外，我們平臺中包含的開源庫必須不斷更新，以避免軟件過時版本中可能存在的安全漏洞。及時更新我們使用的開源
庫需要持續的開發工作，與此過程相關的任何延遲都可能使我們面臨安全漏洞的風險。由於我們的平臺依賴於開源軟件的成功運行，此開源軟件中任何未檢測到的錯誤或缺陷都可能阻止部署或損害我們平臺的功能，推遲新解決方案的推出
，導致我們的平臺失敗，並損害我們的聲譽。例如，開源軟件中未檢測到的錯誤或缺陷可能會使其容易受到入侵或安全攻擊，同時也會使我們的系統更容易受到數據泄露的攻擊。
此外，此類軟件的公開發布可能會使其他人更容易危害我們的平臺。
31
我們依賴我們的高管和其他關鍵員工，
這些員工中的一名或多名的流失可能會損害我們的業務。
我們的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵員工的持續服務。我們的高管管理團隊可能會不時因高管的聘用或離職而發生變化
，這可能會擾亂我們的業務。我們與我們的高管或其他關鍵人員沒有簽訂僱傭協議，要求他們在任何特定時期內繼續為我們工作，因此，他們可以在任何時間終止與我們的僱傭關係，但僅限於他們各自的執行協議規定的通知期。失去一名或多名高管或關鍵員工可能會損害我們的業務。
無法吸引和留住其他高技能員工可能會
損害我們的業務。
為了執行我們的增長計劃，我們必須吸引和留住高素質的人員。
我們設立辦事處的競爭非常激烈，尤其是對於具有設計和開發軟件經驗的工程師和經驗豐富的銷售專業人員。我們不時遇到招聘和留住具有適當資質的員工的困難，我們預計還會繼續遇到這種困難。與我們競爭的許多公司都擁有比我們更多的資源
。此外，某些國內移民法限制或限制了我們在國際上招聘的能力。
以色列、英國、歐洲或美國限制技術和專業人才流動的移民政策的任何變化都可能抑制我們招聘和留住高素質員工的能力。
此外，求職者和現有員工通常會考慮他們獲得的與其工作相關的股權獎勵的價值。如果我們股權獎勵的感知價值下降，可能會損害我們
招聘和留住高技能員工的能力。
我們普通股價格的波動或缺乏增值也可能影響我們吸引和留住關鍵員工的能力。我們的許多高級人員和其他關鍵員工已經或即將成為擁有大量選項的
。如果員工持有的股票或其既有期權或受限股單位的股票相對於股票的原始購買價或期權的行權價大幅升值，員工可能更有可能離開我們，或者相反，如果他們持有的期權的行權價顯著高於我們普通股的市場價格
。
雖然我們可能無法執行我們與員工簽訂的競業禁止協議
，但我們當前和未來的競爭對手可能會嘗試執行與我們招聘或嘗試招聘的個人的類似協議。
我們通常與員工簽訂協議，
如果員工停止為我們工作，則禁止他們在有限的時間內與我們直接競爭或為我們當前和未來的競爭對手工作。
但是，我們可能無法根據員工工作所在司法管轄區的法律執行這些協議，並且我們可能很難
限制我們當前和未來的競爭對手受益於我們以前的員工在為我們工作期間培養的專業知識
。例如，以色列勞工法院要求尋求強制執行一名前僱員的競業禁止承諾的僱主
必須證明，該前僱員的競爭性活動將損害法院所承認的僱主有限數量的物質利益中的一項，如保護公司的商業祕密或其他知識產權。
如果我們從當前和未來的競爭對手或其他公司僱用員工，他們的
前僱主可能會試圖斷言這些員工或我們違反了他們的法定義務，導致我們的
時間和資源被分流。同樣，如果我們當前和未來的競爭對手成功聘用了我們的一些員工和高管，
並且這些員工或高管中的一些人違反了他們的法定義務，向我們當前和未來的競爭對手泄露商業敏感信息，我們與當前和未來競爭對手成功競爭的能力可能會受到阻礙。
32
我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。
我們的管理團隊在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面經驗有限。我們的管理團隊可能無法
成功或有效地管理我們向上市公司的過渡，因為該公司受到聯邦證券法規定的重大監管監督和報告義務，以及對證券分析師和投資者的持續審查。這些義務和構成要素將需要我們的高級管理層給予極大關注，並可能分散他們對業務日常管理的注意力
，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們可能會因各種索賠而受到訴訟，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
在正常業務過程中，我們可能會因各種索賠或糾紛而捲入訴訟並受到訴訟
，並接受監管機構的詢問。這些索賠、訴訟和訴訟可能包括勞工和就業、工資和工時、商業、反壟斷、涉嫌違反證券法或其他投資者索賠，以及其他事項。隨着我們業務的擴大，這些潛在索賠和糾紛的數量和重要性可能會增加。此外，我們的一般責任保險
可能不包括針對我們提出的所有潛在索賠，也不足以就可能施加的所有責任對我們進行賠償。任何針對我們的索賠，無論其是非曲直，都可能代價高昂，分散管理層的注意力和運營資源，並損害我們的聲譽。
由於訴訟本質上是不可預測的，我們無法向您保證任何潛在的索賠或糾紛不會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性不利影響。
商家和當地分銷商之間的合同安排
可能會阻礙商家採用D2C模式，並因此減少對我們平臺和服務的採用。
我們的商家中有相當一部分是國際品牌，其戰略重點是通過使用電子商務過渡到D2C模式。儘管進行了這一轉變，但一些品牌仍與其產品的分銷商保持着合同關係，如批發商、當地網絡商店運營商、市場和各地區的特許經營權，我們的平臺使D2C銷售可以訪問這些地區。品牌與其當地分銷商之間的合同安排
規定了獨家條款、對替代分銷渠道的數量限制或最惠國客户定價可能會減緩或限制
採用我們的平臺和服務。即使沒有此類合同義務，如果品牌的D2C銷售對其本地分銷商銷售產生不利影響，本地分銷商仍可通過我們的平臺請求該品牌停止運營。儘管我們認為我們的平臺和服務提供的功能、工具和優勢與當地經銷商模式相當或超過當地經銷商模式，因此
以獨立或補充的基礎使用它們是合理的，但代表此類經銷商的阻力和由此產生的摩擦可能會減緩
或限制某些地區的此類品牌採用我們的平臺和服務，並削弱我們在這一細分市場的增長。
我們未能籌集額外資本或產生必要的現金流，以擴大我們的業務並在未來投資於新技術，這可能會降低我們的成功競爭能力，並損害我們的運營業績
。
從歷史上看，我們主要通過股票發行和運營產生的現金為我們的運營和資本支出提供資金。雖然我們目前預計我們現有的現金和現金等價物以及運營現金流將足以滿足我們在可預見的未來的現金需求，但我們可能需要額外的融資，
並且我們可能無法以優惠的條件獲得債務或股權融資(如果有的話)。如果我們籌集股權融資來為運營提供資金
或在機會主義的基礎上，我們的股東可能會經歷他們的所有權利益嚴重稀釋。如果我們需要額外的資本，但不能以可接受的條件籌集，或者根本不能籌集，我們可能無法：
|
|
• |
|
開發新功能、集成、功能和增強功能； |
33
|
|
• |
|
繼續擴大我們的產品開發、銷售和營銷機構； |
|
|
• |
|
應對競爭壓力或意外的營運資金要求；或 |
|
|
• |
|
尋求收購機會。 |
我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻，如果我們
不能隨着我們的發展而保持這種文化，我們可能會失去由我們的文化培育的創新方法、創造力和團隊合作，我們的
業務可能會受到損害。
我們認為，我們成功的一個重要因素是我們的企業文化，我們認為企業文化創造了一種環境，推動並延續了我們的戰略，即創建更好、更高效的工作方式，並將
重點放在為客户推動成功上。隨着我們繼續增長，包括在地理上，並發展上市公司的基礎設施，我們可能會發現很難保持我們的企業文化。如果我們不隨着我們的成長和發展而保持並繼續發展我們的企業文化，這可能會損害我們促進創新、工藝、團隊合作、好奇心和多樣性的能力，我們認為
我們需要支持我們的增長。任何未能保護我們的文化也可能損害我們留住和招聘人員、創新和有效運營以及執行我們的業務戰略的能力。
如果我們未能維持有效的披露控制和財務報告內部控制制度，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。
《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。我們正在繼續制定和完善我們的披露控制和其他程序，旨在確保我們在提交給美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保根據1934年《證券交易法》(修訂本)或交易所
法案規定的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給我們的主要高管和財務官。我們認為，任何披露控制和程序，
無論構思和操作多麼完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或未經授權的控制覆蓋都可以規避控制。因此，由於我們控制系統的固有限制，可能會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，而不會被發現。
我們還在繼續改進我們對財務報告的內部控制。例如，隨着我們準備成為上市公司，我們一直在努力改進圍繞我們的關鍵會計流程和季度結算流程的控制，我們實施了許多新系統來補充我們的核心企業資源規劃或ERP系統，作為我們控制環境的一部分，我們還聘請了額外的會計和財務人員來幫助我們實施這些流程和控制。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們已經並預計將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本和重要的管理監督。如果這些新的或改進的控制
和系統中的任何一個沒有按預期執行，我們的控制可能會遇到重大缺陷。除了我們根據公認會計準則確定的結果外，我們認為某些非公認會計準則衡量標準和關鍵指標可能有助於評估我們的經營業績。
我們在本年度報告中展示了某些非公認會計準則財務衡量標準和關鍵衡量標準，並打算在未來提交給美國證券交易委員會和其他公開聲明的文件中繼續展示某些非公認會計準則財務衡量標準和關鍵衡量標準。任何未能準確報告和展示我們的非GAAP財務指標和關鍵指標都可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。
34
由於業務環境的變化，我們當前的控制以及我們開發的任何新控制可能會變得不夠充分。此外，未來可能會發現我們在財務報告披露控制和內部控制方面的弱點
。未能制定或維持有效的控制措施，或在實施或改進過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營業績，或導致我們無法履行報告義務，並可能導致重報我們之前幾個時期的合併財務報表。未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對管理評估和獨立註冊會計師事務所年度認證的結果產生不利影響
有關財務報告內部控制有效性的報告，我們最終將被要求包括在我們將提交給美國證券交易委員會的年度報告中。無效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生負面
影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法
繼續在納斯達克全球精選市場或納斯達克上市。
在我們完成首次公開募股或IPO後，我們必須在第二份年度報告中提交管理層的報告，其中包括根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)節對財務報告進行的內部控制的有效性
。這項評估需要
包括披露我們管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點。管理我們管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則
非常複雜，需要
大量文檔、測試和可能的補救措施。測試和維護內部控制可能會將我們管理層的注意力從對我們業務重要的其他事務上轉移開。此外，雖然我們仍然是一家新興的成長型公司，但我們的獨立註冊會計師事務所不需要根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性
。此時，如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制記錄的水平、設計或操作不滿意，可能會出具不利的報告
。我們將一直是一家“新興成長型公司”，直到：(1)2026年12月31日，(2)第一個財年總收入達到或超過10.7億美元的第一個財年的最後一天；(3)在之前的三年滾動期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債務證券；以及(4)我們有資格成為“大型加速申報機構”之日。
我們正在着手記錄和評估我們對財務報告的內部控制
，這既成本高昂，又具有挑戰性。在這方面，我們將需要繼續投入內部資源，可能需要
聘請外部顧問，並採用詳細的工作計劃來評估和記錄財務報告內部控制的充分性，
繼續採取適當措施改進控制程序，通過測試驗證控制是否如文件所述發揮作用，以及
實施持續報告和改進財務報告內部控制的過程。我們目前的會計人員有限，我們已經開始評估會計人員配備水平的充分性以及與財務報告內部控制有關的其他事項。儘管我們做出了努力，但我們仍有可能無法在規定的時間框架內或根本無法得出結論，即我們對財務報告的內部控制是有效的，符合第404條的要求。如果我們發現
一個或多個重大弱點，可能會導致金融市場因對我們財務報表的可靠性失去信心而產生不良反應。因此，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會成為美國證券交易委員會或其他監管機構調查的對象，這可能需要額外的財務和管理資源。
未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制
可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並可能導致我們的普通股價格下跌。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的運營結果可能會受到不利影響。
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響我們的合併財務報表和相關附註中報告的金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設，如標題為“經營和財務回顧與展望”一節中所述。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不易顯現的收入和支出做出判斷的基礎。編制綜合財務報表時使用的重大假設和估計包括與收入確認、基於股份的薪酬(包括普通股的公允價值估計)、戰略投資估值、遞延成本的受益期以及不確定的税務狀況相關的假設和估計。如果我們的假設
發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的運營結果可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營結果低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們普通股的交易價格下降。
35
我們所受的税收法律或法規的變化可能會對我們、我們的商家或他們的購物者產生不利影響，並可能增加成本，降低我們平臺的吸引力
並損害我們的業務。
可以頒佈新的收入、銷售、使用或其他税收法律、法規或條例
，並可隨時採用對現有税收法律、法規或條例的新解釋。這些變化可能會對我們的國內和國際業務運營以及我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。這些事件可能
要求我們、我們的商家或他們的購物者在預期或追溯的基礎上支付額外的税款，並要求我們、我們的商家或他們的購物者為被視為到期的過去金額支付罰款和/或罰款和利息。如果我們被要求向我們的商家或他們的購物者徵收此類額外税款，但未能從我們的商家或其購物者那裏收取此類税款
，我們可能需要承擔此類成本，從而對我們的運營結果產生不利影響，損害我們的業務。
如果我們提高價格以抵消這些變化的成本，商家可能會選擇未來不使用我們的平臺和服務。此外，
新的、更改的、修改的或新解釋或適用的税法可能會增加我們商家、購物者和我們的合規性、運營和其他成本。此外，這些事件可能會減少我們可用於運營業務的資本。任何或所有這些事件都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。例如，2021年7月1日，增值税電子商務新規則
生效，適用於我們向歐盟購物者進行的所有銷售。在其他要求中, 新的增值税規則要求我們註冊
並運行新的報告系統(通常稱為“IOSS”)。遵守這些新的報告要求以及
新引入的增值税規則需要並將繼續需要大量資源，我們不能確定我們已經完全遵守或應用了新要求，因此我們可能面臨不合規評估、計算或匯款
缺口和其他差異。此外，政府、海關和税務當局可能尋求加強對新法規的審查和執行
，這可能會導致延遲清關、拒絕我們的報税申請、拒絕及時評估税款和進行額外的審計。
此外，我們在世界各地的幾個司法管轄區都要納税
税法越來越複雜，其適用情況可能不確定。這些司法管轄區的税務機關可以審查我們的納税申報單，並徵收額外的税款、利息和罰款，聲稱各種預扣要求適用於我們或我們的子公司
或者我們或我們的子公司無法享受税收條約的好處，其中任何一項都可能損害我們和我們的運營結果。
如果我們被要求收取與我們的平臺和服務的使用有關的銷售或其他税收，我們的運營結果可能會受到損害，而我們的平臺和服務在歷史上沒有這樣做。
州和地方税收管轄區可以徵收銷售税和使用税，包括對以電子方式提供的服務或通過互聯網銷售的商品徵收銷售税和使用税。與使用我們的平臺相關的銷售税在不同司法管轄區的適用性尚不清楚。我們在多個司法管轄區(包括美國)徵收和匯出銷售税和增值税，或增值税或商品和服務税，或GST。然而，我們有可能面臨銷售税、增值税或商品及服務税審計，而且我們對這些税收的負債可能會超過我們的估計，因為州税務機關仍然可以斷言，我們有義務從商家那裏收取額外的税款
並將這些税款匯給這些税務機關。此外，美國一個或多個州或非美國當局
可以尋求對我們施加額外的銷售、使用或其他税收和記錄保存義務，或者可能確定此類税款
應該由我們支付，但尚未支付。我們還可以接受美國各州和非美國司法管轄區的審計，因為我們沒有應計納税義務。如果成功斷言我們應該對我們的服務和/或在我們歷史上沒有這樣做且不應計銷售税的司法管轄區內銷售的商品徵收額外的銷售税或其他税，可能會導致
過去銷售的鉅額税收責任(包括鉅額利息和罰款)，阻止組織使用我們的
平臺和服務，或以其他方式損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
36
實施國際商業活動税制變化的立法、採用其他公司税制改革政策或税收法規或政策的變化可能
影響我們未來的財務狀況和經營業績。
在我們開展業務的許多税收司法管轄區，公司税改革、降低税基的努力和税收透明度仍然是高度優先的
。因此，許多司法管轄區的企業收入和其他税收政策受到更嚴格的審查，許多司法管轄區正在提出或頒佈税制改革立法。
2015年，經濟合作與發展組織(OECD)根據其基數侵蝕和利潤轉移(BEPS)行動計劃發佈了各種報告，以改革國際税收制度，防止避税和激進的税務籌劃。這些行動旨在使全球公司税政策標準化和現代化，包括跨境税、轉讓定價文件規則和基於紐帶的税收激勵做法，這些做法在一定程度上側重於經濟數字化帶來的挑戰。這些報告的範圍非常廣泛，包括但不限於，消除混合錯配安排的影響，限制涉及利息扣除和其他財務支付的基數侵蝕，打擊有害的税收做法，防止在不適當的情況下授予條約福利，以及強制實施披露規則。
經合組織成員國有責任考慮如何將BEPS建議反映在其國家立法中。許多
國家開始實施立法和其他指導，以使其國際税收規則與經合組織的BEPS建議保持一致，例如，通過簽署多邊公約來實施與税收條約相關的預防BEPS措施(MLI)，目前已有超過85個司法管轄區簽署，其中包括於2018年9月13日批准MLI的以色列。《多邊投資倡議》實施了BEPS倡議提議納入參與國現有條約的一些措施。這些措施包括在税收條約中包括其中一項或兩項。, 包括“利益限制”(“LOB”)規則和“原則目的檢驗”(“PPT”)規則。適用LOB規則或PPT規則可能會剝奪税收條約規定的税收條約優惠(如降低預扣税税率)。在BEPS實施期間，經濟合作與發展組織各司法管轄區的税收法規可能會有重大變化。此類立法舉措
可能會對我們的國際擴張計劃產生實質性的不利影響，並可能對我們的財務狀況、納税義務、經營結果產生負面影響，並可能增加我們的行政管理努力。
影響我們業務和運營的一般風險
我們行業、全球經濟、電子商務或電子商務中的特定垂直領域的不利條件可能會限制我們的業務增長能力，並對我們的運營結果產生負面影響。
根據行業變化或全球經濟變化對我們或我們的商家的影響，我們的運營結果可能會有所不同。我們業務的收入增長和潛在盈利能力取決於對我們平臺和服務的需求，以及對我們商家提供的產品的需求。因此，當前或未來的經濟不確定性
或經濟衰退可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。全球經濟或個別市場的負面情況，包括國內生產總值增長的變化、金融和信貸市場波動、政治動盪、自然災害、戰爭和恐怖襲擊，可能會導致企業投資、消費者支出、電子商務普遍減少，並對我們的業務產生負面影響
。我們有一定比例的商家是奢侈時尚品牌，上述任何因素對我們業務造成的不利影響都可能被放大，以至於對垂直市場的商家造成不成比例的影響，我們的商家
的GMV很大一部分來自這些垂直市場的商家。
新冠肺炎疫情以及烏克蘭局勢增加了全球經濟的不確定性。如果經濟狀況進一步惡化，購物者可能沒有財力從我們的商家購買
，並可能推遲或減少可自由支配的購買，從而對我們的商家和我們的經營業績產生負面影響。
這種不確定性還可能導致潛在或現有商家推遲對電子商務的投資。我們的小商家可能比大商家更容易受到一般經濟狀況的影響，大商家可能有更大的流動性和獲得資本的機會。不確定和不利的經濟狀況也可能導致退款和退款增加。
由於此類不確定性的影響仍在持續，因此對全球經濟的影響可能要到未來一段時間才能完全反映在我們的運營業績中。近幾個月來，資本市場的波動性加劇，這種波動性可能會繼續，
這可能會導致我們的普通股價格下跌。
37
如果商家認為我們的平臺成本高昂，或者太難
推出或遷移到我們的平臺，這將對我們的增長產生負面影響。我們的收入可能會受到一般IT支出延遲或減少以及商家跨境擴張投資減少的不成比例的影響。我們的競爭對手可能通過降低價格或以其他方式將其競爭解決方案與商家廣泛使用的其他產品捆綁在一起來應對市場狀況
，這可能會使商家難以吸引商家使用我們的平臺和服務，並可能提供更具競爭力的價格(包括通過戰略合作、合作或其他方式)，以吸引我們的商家。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或持續時間，無論是一般情況下還是在任何特定行業內。如果整體經濟或我們經營的市場的經濟狀況較目前水平惡化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響
。
維權股東的行動可能會導致我們產生鉅額成本、擾亂我們的運營、轉移管理層的注意力或對我們產生其他實質性的不利影響。
有時，維權投資者可能會對我們的股票持有頭寸。這些激進的
投資者可能不同意我們所做的決定，或者可能相信替代戰略或人員，無論是在管理層
還是在董事會級別，都會產生更高的回報。這些維權人士可能與我們其他股東的觀點一致，也可能不一致，
可能專注於短期結果，也可能專注於在市場上建立聲譽。這些活動人士可能不完全瞭解我們的業務和市場，他們可能推薦的替代人員也可能沒有領導公司所需的資格或經驗
。
應對維權投資者的預付款或行動可能代價高昂且耗時，
可能會擾亂我們的運營，並可能分散我們董事會、管理團隊和員工的注意力，使他們無法運營我們的業務和實現業績最大化。
此類激進主義活動還可能幹擾我們執行戰略計劃的能力，擾亂我們董事會的運作，或者對我們吸引和保留合格的行政領導或董事會成員的能力產生負面影響，這些人可能不願與維權人士一起服務。維權活動影響的不確定性也可能影響我們股票的市場價格和波動性。
與我們普通股相關的風險
我們的股價一直在波動，而且可能會繼續波動。
我們普通股的市場價格一直並可能繼續高度波動
，並可能因許多因素而大幅波動，包括：
|
|
• |
|
我們經營結果的實際或預期波動； |
|
|
• |
|
我們的財務業績與市場分析師的預期存在差異； |
|
|
• |
|
我們或我們的直接或間接競爭對手在重大業務發展、服務提供商關係、收購或擴展計劃方面的變化
； |
|
|
• |
|
新冠肺炎疫情對我們的管理層、員工、合作伙伴、商家和經營業績的影響
； |
|
|
• |
|
法律或法規的變更或建議變更，或影響我們業務的法律或法規的不同解釋或執行
； |
|
|
• |
|
我們定價模式的變化； |
|
|
• |
|
我們參與了訴訟或監管行動； |
38
|
|
• |
|
我們未來出售普通股或其他證券； |
|
|
• |
|
本行業的市場狀況； |
|
|
• |
|
關鍵人員變動； |
|
|
• |
|
本公司普通股的交易量； |
|
|
• |
|
發佈有關我們、我們的競爭對手或本行業的研究報告或新聞，或證券分析師的正面或負面推薦或撤回研究報道； |
|
|
• |
|
改變對我們未來市場規模和增長率的估計；以及 |
|
|
• |
|
一般的經濟和市場狀況。 |
此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動。
無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的市場價格造成實質性損害。
過去，隨着公司證券市場價格的波動，該公司經常會被提起證券集體訴訟。如果我們捲入任何類似的訴訟，我們可能會招致鉅額成本，我們管理層的注意力和資源可能會被轉移。
我們的股份所有權集中在內部人士手中，可能會限制您影響公司事務的能力，包括影響董事選舉結果和其他需要股東批准的事項的能力。
截至2021年12月31日，我們的高管、董事、超過5%的普通股的實益所有者和關聯實體合計實益擁有我們約73%的已發行普通股。
其中某些持有人還有權在未來行使期權和認股權證時獲得額外的普通股。因此，這些股東將共同控制大多數需要我們股東批准的事項，包括
董事的任免、董事和首席執行官的薪酬條款、某些其他相關的
方交易、增資、以及對我們修訂和重述的公司章程的修正。即使其他股東反對，也可能採取企業行動
。這種所有權集中還可能延遲或阻止其他股東可能認為有益的對我們的控制權的變更。
我們普通股的活躍交易市場可能無法持續
以提供充足的流動性。
對於我們的普通股來説，活躍的交易市場可能無法持續。缺乏活躍的市場可能會削弱您在您希望出售股票的時間或以您認為合理的價格出售股票的能力。
不活躍的市場還可能削弱我們通過出售普通股籌集資金的能力，並可能削弱我們以股票為對價收購其他
公司的能力。
如果我們沒有達到股票研究分析師的預期，
如果他們不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們發佈不利的評論或下調我們的普通股評級，
我們的普通股價格可能會下跌。
我們普通股的交易市場部分依賴於股票研究分析師發佈的關於我們和我們業務的研究和報告
。分析師的估計是基於他們自己的意見，通常與我們的估計或預期不同。如果我們的運營結果低於公開市場分析師和投資者的預期或預期，我們的普通股價格可能會下跌。此外，如果一個或多個證券分析師下調我們的普通股評級，或者如果這些分析師發佈其他不利評論或停止發佈有關我們或我們業務的報告，我們普通股的價格可能會下跌。
39
根據證券法的定義，我們是一家新興成長型公司，我們不能確定適用於新興成長型公司的降低的披露要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力
因為我們可能依賴這些降低的披露要求。
我們是一家新興的成長型公司，如《證券法案》第2(A)節所定義，並經《就業法案》修訂。根據《就業法案》，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的財務會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用《就業法案》延長的過渡期，採用新的或修訂後的財務會計準則。
只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們也可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括只提供有限的選定財務數據，並且不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案404節的審計師認證要求。因此，我們的股東可能無法訪問他們認為重要的某些信息。我們可以在2026年12月31日之前成為一家新興的成長型公司，儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位，包括如果我們的年總收入超過10.7億美元，或者如果我們被美國證券法視為“大型加速申報公司”
，這意味着如果(I)截至上一財年第二財季末，非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元，如果(2)我們在任何三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券
證券。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降，因為我們可能會依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。
我們是一家外國私人發行人，因此，我們不受美國委託書規則的約束，並受《交易法》報告義務的約束，在某種程度上，這些義務比美國國內上市公司的報告義務更寬鬆，頻率更低。
我們根據《交易法》報告，是一家擁有外國私人發行人身份的非美國公司。由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，因此我們不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括(1)《交易法》中規範就根據《交易法》註冊的證券徵集委託、同意或授權的條款，(2)交易所
法案中要求內部人士提交其股份所有權和交易活動的公開報告以及從短時間內進行的交易中獲利的內部人士的責任的公開報告，以及(3)交易所法案中要求向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的10-Q表格的季度報告
的規則，儘管我們就其中某些事項受以色列法律法規的約束，並打算以6-K表格提供可比的季度信息。此外，外國
私人發行人在每個財年結束後120天之前不需要提交Form 20-F年報，而作為加速申請者的美國國內發行人被要求在每個財年結束後75天內提交Form 10-K年報
而作為大型加速者的美國國內發行人被要求在每個財年結束後60天內提交Form 10-K年報。外國私人發行人也不受FD規則的約束，該規則旨在防止發行人選擇性地披露重大信息。由於以上所有原因，您可能無法
獲得為非外國私人發行人的公司的股東提供的相同保護。
我們未來可能會失去外國私人發行人的身份，這可能會導致巨大的額外成本和支出。
如上所述，我們是一家外國私人發行商，因此，我們不需要
遵守《交易所法案》的所有定期披露和當前報告要求。外國私人發行人身份的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個工作日進行，因此，將在2022年6月30日對我們進行下一次確定。在未來，如果(1)超過50%的未償還有投票權證券由美國居民擁有，以及(2)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民，或者我們未能滿足避免失去外國私人發行人身份所需的額外要求，我們將失去外國私人發行人的資格。如果我們失去外國私人發行人身份，我們將被要求向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明，這些表格比外國私人發行人可以使用的表格更詳細、更廣泛。
我們還必須強制遵守美國聯邦委託書要求，我們的高級管理人員、董事和主要股東將
受制於交易法第16節的短期利潤披露和追回條款。此外，我們將
失去依賴納斯達克某些公司治理規則豁免的能力。作為一家不是外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，而我們作為外國私人發行人不會產生這些費用。
40
由於我們是“外國私人發行人”，並遵循某些母國的公司治理慣例，我們的股東可能無法獲得受納斯達克所有公司治理規則約束的公司股東所享有的同等保護
。
作為一家外國私人發行人，我們可以選擇遵循某些母國公司治理實踐，而不是納斯達克的治理實踐，前提是我們披露了我們沒有遵循的要求，並描述了我們正在遵循的母國實踐。根據納斯達克股東大會法定人數的規則，我們依賴這一“外國私人發行人豁免”。我們將來可以選擇在其他事項上遵循母國的做法。因此，我們的股東
可能無法獲得受納斯達克所有公司治理規則約束的公司股東所享有的同等保護。
我們普通股的市場價格可能會受到未來普通股發行和銷售的負面影響。
截至2021年12月31日，共有150,456,501股普通股已發行，以及認股權證，可按每股0.01美元的行使價購買總計7,902,480股普通股。截至2021年12月31日，我們還有13,324,236股普通股可根據我們的股權激勵計劃
未來授予，以及10,575,172股需要進行股票獎勵的普通股(其中7,955,457股已於2021年12月31日歸屬並可行使)。我們或我們的股東在公開市場上出售大量普通股，或認為這些出售可能發生，可能會導致我們普通股的市場價格下跌，或可能削弱我們通過未來出售或使用我們的股權證券支付收購來籌集資金的能力
。例如，在註冊
聲明生效並於2021年9月中旬重新出售某些IPO前股東持有的大量我們的普通股後，我們的普通股
經歷了價格波動。
2021年5月24日，我們根據證券法提交了S-8表格註冊聲明，登記了根據我們的股票期權計劃為發行而保留的普通股。註冊聲明自提交後自動生效
，該註冊聲明涵蓋的普通股有資格在公開市場轉售，
受歸屬限制、鎖定協議和適用於關聯公司的第144條限制的限制。
不能保證我們不會被歸類為被動型外國投資公司，這可能會給我們普通股的美國持有者帶來不利的美國聯邦所得税後果。
我們將在任何課税年度被歸類為被動型外國投資公司(“PFIC”)
在適用某些檢查規則後，如果：(I)該年度我們總收入的75%或以上為“被動型收入”
(如1986年修訂的《國內税法》的相關規定所界定)，或(Ii)本公司於該年度的資產價值(一般按季度平均值釐定)的50%
或以上可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產
。為此目的，現金和其他容易轉換為現金的資產或產生或可能產生被動收入的資產被歸類為被動資產，商譽和其他未登記的無形資產的價值通常被考慮在內。被動收入一般包括租金、股息、利息、特許權使用費、處置被動資產的收益以及商品和證券交易的收益。就本測試而言，我們將被視為擁有資產的比例份額，並從任何其他公司的收入中賺取比例份額，
我們直接或間接擁有該公司至少25%的股票(按價值計算)。根據我們的市值以及收入、資產和業務的構成，我們認為，在截至2021年12月31日的一年中，我們不是PFIC，在本課税年度或可預見的未來，我們預計不會成為美國聯邦所得税用途的PFIC。但是，這是必須在每個納税年度結束後每年作出的事實確定。此外，我們的資產價值在確定PFIC時可以參考我們普通股的交易價值來確定，普通股的交易價值可能會有很大波動。此外,
國税局可能會對我們在任何特定年度的決定採取相反的立場，因此，
不能保證我們在截至2021年12月31日的年度不是PFIC，或者在本納税年度或未來不會被歸類為PFIC。某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於美國持有人(如第10.E項中所定義的
)。“税收-美國聯邦所得税對價”)如果我們在任何課税年度被視為美國持有者持有我們的普通股的PFIC。美國持股人應諮詢他們的税務顧問，瞭解他們對我們普通股的投資是否可能適用PFIC規則。進一步討論見下文第10.E.項“税收--美國聯邦所得税考慮--被動型外國投資公司”。
41
如果一名美國人被視為至少擁有我們
普通股的10%，該持有人可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響。
如果一名美國人被視為(直接、間接或建設性地)擁有我們普通股至少10%的價值或投票權，則對於我們集團中的每一家受控外國公司(如果有)，該人可能被視為“美國股東”
。由於我們的集團包括一家美國子公司，因此我們的某些非美國子公司將被視為氟氯化碳(無論我們是否被視為氟氯化碳)。氟氯化碳的美國股東可能被要求每年報告一次，並在其美國應納税所得額中按比例計入“F分部分收入”、“全球無形低税收入”以及氟氯化碳對美國房地產的投資。, 無論我們是否進行任何分發。就氟氯化碳而言，作為美國股東的個人一般不會被允許向作為美國公司的美國股東提供某些税收減免或外國税收抵免。未能遵守這些報告義務
可能會使美國股東面臨鉅額罰款，並可能阻止針對該股東應提交報告的年度的美國聯邦所得税申報單的訴訟時效。
我們不能保證我們將幫助投資者確定我們或我們的任何非美國子公司是否被視為氟氯化碳，或者任何投資者是否被視為美國股東，或是否就任何此類CFC被視為美國股東或向任何美國股東提供信息
這可能是履行上述申報和納税義務所必需的。美國國税局就投資者可能依賴公開信息來履行其關於外國控制的氟氯化碳的報告和納税義務的情況提供了有限的指導
。美國投資者應諮詢其顧問，瞭解這些規則是否適用於對我們普通股的投資。
以色列法律的條款以及我們修改和重述的公司章程
可能會推遲、阻止或做出不可取的收購我們全部或大部分股份或資產的交易。
以色列法律的條款以及我們修改和重述的公司章程可能會
產生延遲或阻止控制權變更的效果，並可能使第三方更難收購我們或我們的股東
選舉不同的個人進入我們的董事會，即使這樣做會被我們的一些股東認為是有益的，
並可能限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。除其他事項外，還有：
|
|
• |
|
以色列第5759-1999年《公司法》(“公司法”)規範合併，並要求
在購買一家公司超過規定百分比的股份時進行要約收購； |
|
|
• |
|
《公司法》要求對涉及董事、高級管理人員或大股東的某些交易進行特別批准，並規範可能與這些類型的交易有關的其他事項； |
|
|
• |
|
《公司法》沒有規定上市公司的股東書面同意訴訟，因此要求所有股東訴訟都必須在股東大會上進行； |
|
|
• |
|
我們修改和重述的公司章程將我們的董事分為三類，每三年選舉一次。 |
|
|
• |
|
我們修改和重述的公司章程一般需要有權在股東大會上就此事進行表決和表決的我們的已發行普通股的多數
的持有人投票(稱為簡單多數)，以及有限數量的條款的修改，如將我們的董事分為三類的條款，
需要至少持有我們70%投票權的持有人的投票； |
42
|
|
• |
|
除某些例外情況外，我們修改和重述的公司章程限制我們與持有我們20%或更多投票權的任何股東進行某些企業合併交易。受此類限制的交易包括合併、合併和處置市值為我們資產10%或以上的資產或
流通股。除某些例外情況外，每次股東
成為我們20%或更多投票權的持有者時，此類限制將在三年內適用； |
|
|
• |
|
我們修改和重述的組織章程不允許移除董事，除非獲得我們至少70%投票權的持有者的投票。 |
|
|
• |
|
我們修改和重述的公司章程規定，董事的空缺可以由我們的董事會來填補
。 |
此外，以色列的税收考慮可能會使潛在的交易對我們或我們的一些股東來説是不可取的，因為我們的居住國與以色列沒有税收條約，允許這些股東從以色列的税收中獲得税收減免
。例如，以色列税法不像美國税法那樣承認免税的股票交易所。
關於合併，以色列税法允許在某些情況下延期納税，但延期取決於是否滿足許多條件，包括自交易之日起兩年的持有期，在此期間限制參與公司股票的某些出售和處置
。此外，就某些換股交易而言，遞延繳税在時間上是有限制的，當該期限屆滿時，即使股份並未出售，仍須繳交税款。
我們預計在可預見的未來不會有任何紅利。
我們從未宣佈或支付過普通股的任何股息。我們預計
在可預見的未來不會支付任何股息。我們目前打算保留未來的收益(如果有)，為運營提供資金並擴大我們的業務。
因此，購買我們普通股的投資者可能無法實現投資收益，除非通過出售
在價格上漲後出售此類股票，這可能永遠不會發生。
我們的董事會完全有權決定是否分紅。如果我們的董事會決定派發股息，派息的形式、頻率和金額將取決於我們未來的運營和收益、資本要求
和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事可能認為相關的其他因素。公司法對我們宣佈和支付股息的能力施加了限制。
支付股息還可能需要繳納以色列預扣税。有關更多信息，請參閲下文第10.E項中的“徵税”
。
作為一家上市公司，我們的運營成本繼續增加，我們的管理層需要投入大量時間在新的合規舉措和公司治理實踐上。
作為一家上市公司，尤其是在我們不再是一家新興的成長型公司之後，我們將繼續產生大量的法律、會計和其他費用，這些費用是我們作為私人公司沒有發生的。薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、納斯達克的上市要求和其他適用證券的規則和法規對上市公司提出了各種要求，包括建立和維持有效的披露
以及財務控制和公司治理做法。我們的管理層和其他人員將繼續為這些合規計劃投入大量時間。此外，這些規則和法規將繼續增加我們的法律和財務合規成本
，並將使一些活動更加耗時和昂貴。例如，我們預計這些規章制度可能會使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，也可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員。
我們將繼續評估這些規則和條例，無法預測或估計我們可能繼續產生的額外成本或此類成本的時間。這些規則和條例往往受到不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏特殊性，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，這些規則和條例在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規問題的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。
43
我們修改和重述的組織章程細則規定，除非我們同意另一個論壇，否則美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的可能給我們的股東帶來額外訴訟費用的任何索賠的獨家論壇
。
我們修訂和重述的公司章程規定，美國聯邦地區法院應是解決根據證券法、交易所法或根據這些法規頒佈的規則和法規而產生的任何索賠的獨家論壇。儘管如此，我們注意到，我們證券的持有者
不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。《交易法》第27條規定，聯邦法院對為執行《交易法》或其規則和法規所規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有獨家聯邦管轄權，而《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對為執行《證券法》或其規則和法規所規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟同時享有管轄權。因此，專屬管轄權條款可能不排除或不涉及根據《證券法》或《交易法》或根據其頒佈的相應規則和條例提起的訴訟的聯邦專屬管轄權或同時管轄權的範圍。雖然聯邦論壇條款不限制我們的股東根據證券法提出索賠的能力，也不影響此類索賠成功後根據證券法可獲得的補救措施，但我們認識到，它可能會限制股東在司法法院提出他們認為有利的索賠的能力
，並可能增加某些訴訟費用，這可能會阻礙對公司及其董事和高管提起索賠。
如果根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年法案”)，本公司被視為投資公司
，適用的限制可能使我們無法按預期繼續經營業務，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響
。
根據1940年法令第3(A)(1)(A)和(C)條，就1940年法令而言，如果(1)公司主要從事或擬主要從事證券投資、再投資或交易業務，或(2)公司從事或擬從事投資、再投資、擁有、持有或交易證券，並擁有或建議收購價值超過其總資產(不包括美國政府證券和現金項目)價值40%的投資證券
未合併基礎。我們不相信我們是一家“投資公司”，因為這一術語在1940年法案的任何一節中都有定義。
儘管有1940年法案第3(A)(1)(A)和(C)條的規定，我們是一家研究和開發公司，並遵守1940年法案規則3a-8的安全港要求。我們打算以這樣的方式開展業務：
不被視為投資公司。然而，如果我們被視為一家投資公司，《1940年法案》施加的限制，包括對我們資本結構和我們與關聯公司進行交易的能力的限制，可能會使我們
不切實際地繼續我們所設想的業務，並可能對我們的業務、財務狀況和
運營結果產生實質性的不利影響。
與我們在以色列的註冊和地點相關的風險
以色列的情況可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的許多員工，包括某些管理人員，都在我們位於以色列Petah Tikva的辦公室工作。此外，我們的一些官員和董事都是以色列居民。因此，以色列和周邊地區的政治、經濟和軍事狀況可能會直接影響我們的業務和運營。近年來，以色列與控制加沙地帶的伊斯蘭恐怖組織哈馬斯、控制黎巴嫩南部大部分地區的伊斯蘭恐怖組織真主黨以及伊朗支持的敍利亞軍事力量發生了零星的武裝衝突。此外，伊朗威脅要攻擊以色列，並可能正在發展核武器。其中一些敵對行動伴隨着從加沙地帶向以色列各地的平民目標發射的導彈，包括我們的員工和一些顧問所在的地區，並對以色列的商業條件產生了負面影響。任何涉及以色列的敵對行動或中斷或切斷以色列與其貿易夥伴之間的貿易，都可能對我們的行動和行動結果產生不利影響。
44
我們的商業保險不承保因與戰爭和恐怖主義有關的事件而可能發生的損失。儘管以色列政府目前承保的是由恐怖襲擊或戰爭行為造成的直接損害的恢復價值，但我們不能向您保證，這一政府保險將保持不變，或者它將足以
覆蓋我們的潛在損害。我們造成的任何損失或損害都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。該地區的任何武裝衝突或政治不穩定都可能對商業條件產生負面影響，並可能損害我們的業務成果。
此外，在過去，以色列國和以色列公司受到經濟上的抵制。一些國家仍然限制與以色列國和以色列公司的業務往來。這些限制性的
法律和政策可能會對我們的經營業績、財務狀況或業務擴張產生不利影響。針對以色列發起了一場抵制、撤資和制裁的運動，這也可能對我們的業務產生不利影響。
此外，許多以色列公民有義務每年履行數天、在某些情況下甚至更多的年度預備役，直至他們年滿40歲(對於軍官或從事某些職業的預備役人員則為40歲或以上)，並且在發生軍事衝突時可被徵召現役。為了應對恐怖主義活動的增加，有一段時間出現了大量徵召預備役軍人的情況。未來有可能出現軍事預備役徵召。此類徵召可能會擾亂我們的運營，其中可能包括徵召我們管理層的
成員。此類中斷可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果造成重大不利影響
。
以色列對熟練技術人員和其他人員的競爭非常激烈
，因此我們可能無法吸引、招聘、留住和培養合格的員工，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響
。
我們在一個以快速變化的技術和不斷變化的競爭格局為標誌的市場中競爭。為了使我們在競爭和發展中取得成功，我們必須吸引、招聘、留住和培養具備必要資質的人員
，以提供涵蓋我們整個智力資本和業務需求的專業知識。
我們的主要研發以及重要的一般要素和管理活動都在以色列的總部進行，我們在以色列面臨着對適當技能員工的激烈競爭
。雖然以色列高科技行業在歷史上對合格人力資源的競爭一直很激烈，但該行業在2021年經歷了創紀錄的增長和活動，無論是在風險投資和成長性股權融資的早期階段，還是在首次公開募股和併購的退出階段。這一系列的增長和活動導致以色列高科技公司和以色列外國公司研發中心的職位空缺大幅增加，並加劇了這些僱主之間在以色列吸引合格員工的競爭。因此，以色列的高科技行業經歷了大量的員工流失，目前面臨着技術人力資本的嚴重短缺，包括工程、研究以及開發、銷售和客户支持人員。與我們競爭人才的許多公司擁有比我們更多的
資源，我們可能無法成功招聘更多經驗豐富或專業的人員、留住人員
或有效地替換可能會帶着合格或有效的繼任者離開的現有人員。如果不能留住或吸引合格的
人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
45
可能很難在以色列或美國執行鍼對我們、本年度報告中點名的我們的高級管理人員和董事的美國判決，或在以色列主張美國證券法索賠或向我們的高級管理人員和董事執行程序。
並非我們所有的董事或管理人員都是美國居民，他們和我們的大部分資產都位於美國以外。向我們或我們的非美國常駐董事和高級管理人員送達訴訟程序，並執行在美國獲得的針對我們或我們的非美國常駐董事和高管的判決
可能很難在美國獲得。我們在以色列的法律顧問告訴我們，在以色列提起的原始訴訟中，可能很難根據美國證券法提出索賠，也很難根據美國聯邦證券法的民事責任條款
獲得判決。以色列法院可能會拒絕審理針對我們或我們的非美國官員和董事的基於違反美國證券法的索賠，因為以色列可能不是提出此類索賠的最合適地點。此外，
即使以色列法院同意審理索賠，它也可能確定索賠適用的是以色列法律，而不是美國法律。如果發現美國法律適用，則必須證明適用的美國法律的內容是事實，這可能是一個耗時且成本高昂的過程。
某些程序事項也將受以色列法律管轄。以色列幾乎沒有涉及上述事項的具有約束力的判例法。以色列法院可能不會執行在以色列境外作出的判決，這可能會使收集針對我們或我們的非美國官員和董事的判決變得困難。
此外，如果一項非以色列判決是在其法律不規定執行以色列法院判決的國家作出的，如果該判決的執行很可能損害以色列國的主權或安全，如果該判決是通過欺詐獲得的，或者在沒有正當程序的情況下，如果該判決與相同當事方之間就同一事項作出的另一有效判決不一致，以色列法院將不執行該判決，或者在提起外國訴訟時，同一當事方之間的同一事項的訴訟
正在以色列的法院或法庭待決。
您作為我們股東的權利和責任將受以色列法律管轄，以色列法律可能在某些方面不同於美國公司股東的權利和責任。
我們是根據以色列法律成立的。我們普通股持有人
的權利和責任受我們修訂和重述的公司章程和公司法管轄。這些權利和責任
在某些方面不同於典型美國公司股東的權利和責任。特別是，根據《公司法》，以色列公司的每個股東在行使其權利和履行其對公司和其他股東的義務時，必須本着善意和慣常方式行事，不得濫用其在公司中的權力，除其他事項外，包括在股東大會上就公司章程的修正案進行表決、增加公司法定股本、合併以及根據《公司法》需要股東批准的某些交易。此外，以色列公司的控股股東或知道其擁有決定股東投票結果的權力，或有權任命或阻止任命董事或公司高管的股東，或對公司擁有其他權力的股東，有對公司公平的義務。然而，以色列法律並未界定這一公平義務的實質。幾乎沒有判例法可用來幫助理解這些規範股東行為的條款的含義。
我們修訂和重述的組織章程細則規定，除非本公司另有同意，以色列特拉維夫的管轄法院應是本公司與其股東之間根據《公司法》和《以色列證券法》發生的幾乎所有糾紛的唯一和排他性法庭
，這可能限制其股東
對其提出索賠和訴訟的能力，以及就與本公司、其董事、高級管理人員和其他員工的糾紛獲得有利的司法法庭。
以色列特拉維夫的管轄法院將是(I)代表本公司提起的任何
衍生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱本公司任何董事、高管或其他僱員違反本公司或本公司股東的受託責任的訴訟，或(Iii)根據公司法或以色列證券法的任何規定提出索賠的
任何訴訟的獨家法庭。本專屬法院條款
旨在適用於根據以色列法律提出的索賠，不適用於根據《證券法》或《交易所法》提出的索賠或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。我們修訂和重述的組織章程中的此類專屬論壇條款不會解除公司遵守聯邦證券法律及其下的規則和法規的責任，公司的股東也不會被視為放棄了公司對這些法律、規則和規則的遵守。這一排他性法院條款可能會限制股東在其選擇的司法法院就與公司或其董事或其他員工的糾紛提出索賠的能力，這可能會阻止針對公司、其董事、高級管理人員和員工的訴訟。
46
項目4.
公司的信息
| A. |
公司的歷史與發展 |
Global-E Online Ltd.於2013年2月21日根據以色列國的《公司法》或《公司法》註冊成立，並於當時開始運營。我們的商業名稱是Global-e。我們的主要執行辦公室位於以色列，Petah Tikva 4951038，巴塞爾大街25號。我們預計將在2022年將我們的主要執行辦公室以長期租賃的形式遷至Petah Tikva的新設施。我們的網站地址是www.global-e.com，我們的電話號碼是+972-73-2605078。我們網站上包含的或可以通過我們的網站訪問的信息不構成本年度報告的一部分，也不包含在此作為參考。我們在本年度報告中包含了我們的網站地址，僅供參考
。美國證券交易委員會維護一個互聯網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關我們等發行人的其他信息，並以電子方式向美國證券交易委員會提交文件，網址為www.sec.gov。
我們於2021年5月在美國完成了普通股的首次公開募股
。
2021年9月，若干出售股東所持12,000,000股本公司普通股的包銷二次續發完成，並根據出售股東授予承銷商的選擇權，由該等股東額外出售1,800,000股普通股。我們沒有收到出售股東出售我們普通股的任何收益。
2021年11月24日，我們與我們的全資間接子公司Global-e NewCo Inc.簽訂了一項協議，通過Flow與Global-e NewCo Inc.的法定合併收購Flow，Flow是尚存的公司和我們的全資子公司。Flow合併於2022年1月3日完成，預計將加強我們的產品和能力，使我們能夠
進入目前沒有資格使用我們服務的新興品牌的更多可定位市場。此次收購的總價高達約5億美元(等額現金和我們的普通股)，包括約4.25億美元的基本對價和最高約7500萬美元的潛在額外對價(基於2021年的某些財務業績)。該協議還包括慣例陳述、保證、契約和賠償條款。
有關我們的主要資本支出和資產剝離的説明，請參閲項目5.
“經營和財務回顧及展望”。
| B. |
業務概述 |
概述
我們已經建立了世界領先的平臺，以支持和加速全球直接面向消費者(D2C)的跨境電子商務。
我們的平臺是專門為國際購物者打造的，供他們在網上無縫購物，也供商家在世界任何地方銷售和銷售--簡而言之，就是“走向全球”。同時，“本地化”體現了購物者體驗的本土化，以及我們努力使國際交易與國內交易一樣無縫
。
47
我們通過消除與國際電子商務相關的複雜性來增加國際流量到銷售的轉換。我們的平臺提供任務關鍵型集成解決方案，可創建本地化、無摩擦的購物者體驗，並且易於管理、靈活調整，並且在其本地市場洞察和最佳實踐方面具有智能性
。我們端到端平臺的強大功能包括：與購物者以他們的母語進行互動、
市場調整定價、根據當地市場偏好定製支付選項、遵守當地消費者法規和要求
，例如關税和税收、運輸服務、售後服務和退貨管理。這些元素統一在Global-e平臺下
，以增強購物者體驗，使商家能夠抓住跨境機會。
我們在全球電子商務的前沿運營，技術、互聯網採用和連接世界的社交網絡的興起正在改變這一領域。購物者的購買習慣正在迅速轉變，
因為購物者希望能夠從世界任何地方在線購買任何產品。趨勢和消費者品味正變得越來越全球化，這推動了跨境電商的擴張，但人們仍然偏愛直觀的在線購物體驗
感覺像是本地的。與此同時，電子商務的快速增長為商家創造了建立和加強與購物者的直接關係的機會。實現D2C銷售的解決方案已成為品牌和零售商的戰略重點
因為他們尋求利用這些電子商務趨勢，獲得所有權和對其國際購物者的瞭解。
我們的綜合平臺為購物者和商家創造了差異化的利益。
購物者尋求具有競爭力的本地化和透明的定價，無縫和安全的訂單和送貨流程，以及無痛退貨和退款流程。
我們通過完全本地化的體驗滿足這些需求，消除了購物者從國際商家購買商品時面臨的許多障礙。我們整合並增強商家的在線商店，並根據購物者所在國家/地區本地化購物者的體驗。我們支持30多種語言的本地消息傳遞、100多種幣種的購買
通過150多種支付方式和多種發貨選擇。購物者享受完全有保證的到岸價格報價，其中包括
運費、進口關税和税費，以及售後服務，包括多語言客户服務和管理退貨
服務。我們增強的購物者體驗通常會提高商家的國際流量的銷售轉化率，從而增加他們的跨境收入。我們看到商家在開始使用我們的平臺後，在
國際流量轉換方面體驗到了顯著的提升(通常超過60%)。
對於商家來説，我們的平臺還消除了許多與跨境電商相關的複雜性。銷售以當地和商户所在地的貨幣進行對賬和支付。
我們根據市場規則處理進口關税計算和徵收、國外銷售税匯款以及退回貨物的退税。我們還消除了某些欺詐和外匯風險，否則這些風險將由商家承擔。我們允許商家
快速高效地擴展和擴展其跨境業務，以有限的投資快速進入市場。
截至2021年12月31日，我們平臺上的商家超過650家，涉及多元化的垂直市場，從小型新興品牌到全球公認的零售商。
我們平臺的規模和複雜性依賴於我們自八年多前成立以來積累的數據和洞察力。我們將數據的應用稱為“智能洞察”--從特定國家、特定價位和特定垂直領域學到的有關購物者行為的經驗教訓。這些洞察力在潛在購物者每次進入商家的在線商店時都會得到擴展-這種情況每年發生數億次-使我們能夠在購買過程中收集
額外的數據點。我們相信，通過利用我們的Smart Insights，商家可以在每個市場、每個垂直市場和每個價格點的基礎上為購物者提供高度優化的體驗，從而提高銷售轉化率和收入
。通過提供卓越和無縫的購物者體驗，並使商家能夠抓住全球電子商務機遇，我們相信我們將推動更多交易，從而積累更多數據，這反過來又提高了我們的Smart
洞察的質量和深度。這產生了強大的飛輪效應，進一步推動了我們的業務和商家的業務。
商家的成功就是我們的成功，我們渴望成為他們值得信賴的國際銷售合作伙伴。對商家來説，結果越好，他們實現的收入和增長越多，我們自己的收入和增長就越大。我們相信，這種與商人的利益一致是我們長期成功的核心。我們的總美元留存率(自2018年以來通常超過98%)和淨美元留存率(同期通常超過140%)都證明瞭這一點。2021年，我們的總美元留存率繼續保持在98%以上，淨美元留存率為152%。這些留存率既表明了我們在現有商家中享有的強大留存率，也表明了使用我們平臺的商家的GMV
強勁增長。
48
自2013年推出我們的平臺以來，我們的業務經歷了快速增長。我們在2019年、2020年和2021年的GMV分別達到3.82億美元、7.74億美元和14.49億美元，在截至2020年和2021年12月31日的年度中分別增長了103%和87%。於截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，我們的收入分別為6,590萬美元、1.364億美元
及2.453億美元，較截至2020年12月31日及2021年12月31日止年度分別增長107.1%及79.9%。我們的運營效率和不斷增長的規模經濟使我們的毛利潤增長率超過了我們的收入增長率。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度中，我們的毛利潤分別增長了133%和110%。我們的毛利率穩步提高，從2019年的28.3%提高到2020年的31.9%，2021年達到37.3%。我們調整後的EBITDA從2019年的460萬美元增長到2020年的1260萬美元和截至2021年12月31日的3240萬美元。
我們的機遇
我們致力於為商家提供與國內銷售一樣簡單的國際銷售
，同時確保購物者享受直觀、順暢的購物之旅，使購物者和商家都不知道在國外。
我們相信，我們的可擴展平臺使我們的商家能夠佔領巨大且不斷增長的跨境電商市場。
截至2021年12月31日，我們為超過15個國家的650多家商家提供服務，主要是在美國、英國、法國和其他西歐市場；總體而言，我們向全球200多個目的地市場的購物者銷售產品。弗雷斯特預計，到2023年，跨境電商市場規模將達到7360億美元。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的一年中，我們平臺上的商家交易額分別達到7.74億美元和14.49億美元。我們認為，具有重要跨境足跡的電子商務商家的份額有限，因此提供了進一步增長的重要機會
。我們相信，我們有潛力成為行業定義的參與者，使商家能夠抓住跨境電商機會。
Global-e解決方案
Global-e是跨境電商支持領域的領先者。我們提供基於高度可擴展技術堆棧的完整端到端平臺。我們的全面解決方案為商家提供關鍵任務工具，使他們能夠在全球範圍內銷售和擴展。
我們相信，我們的產品是關鍵組件的有效組合的結果，
將通過以下方式進一步推動跨境電子商務的增長：
提供直觀、順暢的購物者之旅
通過專有功能和有用的第三方集成，Global-e能夠為來自哪個國家/地區的購物者創造本地化且高效的體驗。我們的平臺能夠
支持：
|
|
• |
|
語言-30多種語言的本地化營銷消息和結賬
。 |
|
|
• |
|
定價-還支持100多種貨幣
作為複雜的定價引擎，可根據購物者的位置、當地市場零售定價慣例和商家的定價策略進行定製。 |
|
|
• |
|
付款-超過150種支付方式，不斷增加新的支付方式
。 |
|
|
• |
|
關税及税項-能夠準確預計算進口關税和税費，並將其滙往170多個目的地市場，簡化了清關流程，併為購物者和商家提供了有保證的
到岸價格報價。我們還確保解決當地市場的進口限制問題。 |
|
|
• |
|
送貨-由20多家航運公司組成的廣泛網絡，以誘人的費率提供多種運輸方式，包括適用的特殊運輸選項，如收件和送貨。我們發現，購物者對發貨方式和定價的偏好在不同市場之間差異很大，是影響轉換率的重要因素。 |
|
|
• |
|
售後服務支持和退貨-多語言購物者服務和多種退貨選項，包括相關市場的預付費和本地退貨。 |
49
這些廣泛的國際能力的結合將高度本地化的購物者之旅嵌入到商家的電子商務商店的框架中。這為購物者創造了好處，他們享受着高效和熟悉的體驗，同時可以直接訪問商家完整和原始的電子商務網站。
他們的積極體驗使我們能夠顯著提高商家的國際流量轉換率，從而
他們的收入。
通過我們專門構建的端到端平臺解決商家的需求
我們的平臺包括任務關鍵型工具，從本地定價和支付功能
到售後支持。我們還簡化了國際訂單流程-無論購物者和商家的來源、幣種和使用的付款方式、是否預付關税和税費以及選擇了哪種運輸方式--使其像完成國內訂單一樣簡單。
|
|
• |
|
提高銷售轉化率：我們使商家能夠通過我們的平臺快速、高效地在國際上擴展
。我們確保商家能夠利用其寶貴的國際購物者流量和增長潛力，消除摩擦，縮小國際市場份額和貨幣化之間的差距。這使商家能夠通過轉換其國際購物者來提升銷售額。
我們看到商家在開始使用我們的平臺後，國際流量轉化率大幅提升(通常超過60%)。 |
|
|
• |
|
實現擴展靈活性：Global-e為商家提供了靈活性，讓他們可以隨時隨地進行擴張，因為他們希望抓住跨境機遇。我們將需要在專有開發和投放市場方面投入大量時間和資金的
轉變為高效的
擴展解決方案，只需按市場調整Global-e平臺上的配置即可進行管理。 |
|
|
• |
|
降低商家複雜性：相對於購物者，Global-e承擔記錄商家(“MOR”)的角色
。我們相信，承擔這樣的責任會大大降低商家的法律複雜性，因為我們會根據特定的市場法規，報告和轉發相關的進口税，並在購買的當地市場處理進口合規性
。我們的MOR狀態允許我們處理退回商品的退税，
不會給商家帶來麻煩。我們承擔了某些由商家承擔的欺詐和外匯風險，並提供了數十種本地支付方式的簡單訪問，從而進一步減少了可能阻止商家和購物者進行跨境交易的潛在摩擦
。我們還會持續調整我們的系統和運營，以應對不斷變化的監管格局和技術背景。對於商家，我們通過定期對所有批量國際訂單和商家本國貨幣進行對賬來簡化訂單處理。簡而言之，我們的目標是提供類似於國內交易的體驗。 |
|
|
• |
|
重視商家品牌建設：保持直接的購物者關係對商傢俱有戰略重要性，我們堅定地致力於保持這種聯繫。在整個過程中，商家保持了品牌體驗的完整性，並提高了他們的品牌資產。我們的平臺使用最小的Global-e品牌
--而且只在需要這樣做的地方--所以購物者主要面對商家現有的店面和品牌體驗。
|
將我們對數據的訪問和技術訣竅相結合，生成智能洞察
基於我們商家網站上的巨大國際流量和我們每年促成的數百萬筆交易，我們有能力為我們的商家提供洞察力，這要歸功於我們生成的數據的廣度和深度。在截至2021年12月31日的一年中，我們的商家電子商務網站的訪問量約為6.2億
，我們在超過15個
來源國和200多個目的地市場實現了約700萬筆交易。我們沿着訂單的整個價值鏈和生命週期收集大量數據-從最初訪問電子商務商店到實際購買、交付和退貨。
50
我們的專有模型使用這些豐富的信息為我們的商家生成經過策劃和可操作的Smart Insights，就其在線價值主張的某些更改將如何潛在地影響購物者的轉化率向他們提供建議
。我們還利用我們的技術訣竅、工具和數據，按市場提供詳細的業務分析。這樣的智能洞察使商家能夠根據位置優化其向購物者提供的產品，從而減少了為獨立評估客户偏好而進行試驗和出錯的需要。
我們的整體方法-將我們的本地化能力和市場知識與我們的數據驅動的Smart Insights相結合-使商家能夠通過針對每個單獨市場、垂直市場和價格細分市場的本地化和優化產品，釋放其跨境D2C銷售潛力。
環境、社會和治理(ESG)實踐
通過與獨立諮詢公司畢馬威的協商，並在我們法律顧問的支持下，我們已開始評估我們在所處價值鏈中影響ESG實踐的能力。為此，我們已開始
制定工作計劃，以發現我們自身活動的關鍵領域和與價值鏈合作伙伴的潛在合作機會。
我們將我們在電子商務價值鏈中的地位以及我們對消費品全球分銷的參與視為一個機會，以
潛在地影響對我們和我們的利益相關者重要的某些ESG事項。我們相信，我們處於有利地位，能夠
利用我們與價值鏈中的其他參與者(如運營商和商家)的關係，促進和擴大他們自己的ESG計劃，尤其是與氣候變化和可持續發展相關的計劃。我們打算在評估、制定和實施我們的政策和程序時遵循可持續會計準則委員會的標準。
我們的商人
我們為全球範圍內快速增長且多樣化的商家組合提供服務
截至2021年12月31日，我們有657家商家在使用我們的平臺，比截至2020年12月31日的442家商家增長了48.6%，截至2019年12月31日的283家商家增長了132.2。在截至2021年12月31日的年度內，使用我們平臺的商户的總交易額為14.49億美元，較截至2020年12月31日的年度的7.74億美元增長87%。我們服務的商家非常多樣化，遍及：
|
|
• |
|
多個來源國-我們為來自美國、英國、多個歐洲市場和全球其他市場的商家提供服務。 |
|
|
• |
|
多個產品垂直市場-時尚和服裝、奢侈品、鞋類、化粧品、配飾、兒童時尚、手錶和珠寶、運動設備、消費電子產品、玩具和愛好、汽車零部件和其他。 |
|
|
• |
|
多個產品價位-從Forever 21和Marks and Spencer等日常時尚零售商，到Hugo Boss、卡地亞和範思哲等超高端品牌。
|
|
|
• |
|
多種商户規模-從價值數十億美元的全球商業街品牌到利基中小型企業。 |
|
|
• |
|
多種商户類型-從已經過渡到數字D2C領域的傳統實體零售商
到新興的數字本土品牌。 |
我們相信，我們龐大且高度多樣化的商家組合具有以下幾個關鍵優勢：
|
|
• |
|
豐富、多樣且快速增長的國際交易數據資產，使我們能夠產生Smart
洞察。 |
|
|
• |
|
垂直級別和地理專業知識，在作為我們銷售流程的一部分與潛在商家接洽時產生競爭優勢
。 |
51
|
|
• |
|
在特定垂直市場和/或地理區域內具有強大的網絡和口碑效應。
|
|
|
• |
|
由於商家集中度穩步下降，業務彈性較高。 |
|
|
• |
|
由於我們的業務活動是以大量不同的基礎貨幣進行的，因此具有一定程度的內置“自然貨幣對衝”。 |
我們有一套高效的銷售和上市策略
我們通過幾個銷售渠道與新商家建立合作伙伴關係：
|
|
• |
|
直銷-我們有一個專門的銷售主管團隊
，他們使用各種數據源來篩選、鑑定、識別並直接與潛在商家接洽。 |
|
|
• |
|
入站和口碑-隨着我們在每個市場的規模和商家數量的增長，我們自己的品牌資產也在增長。這也帶來了更多的入境前景
以及更強勁的基於口碑的銷售，從而現有的Global-e商家向市場上的其他參與者推薦我們的解決方案
。 |
|
|
• |
|
渠道合作伙伴關係-我們已與一系列第三方建立了互惠互利的戰略合作伙伴關係，包括領先的電子商務和技術平臺、航運提供商、第三方物流提供商、支付提供商、系統集成商等。在這種關係的背景下，我們的合作伙伴
將線索傳遞給我們的銷售團隊，併為我們提供與商家的聯繫。2021年，我們與Shopify
簽訂了2021年Shopify協議，共同合作為Shopify商家提供電子商務跨境解決方案；2022年1月，我們延長了與Shopify的合作伙伴關係，並與Flow和Shopify簽訂了2022年Shopify協議，為Shopify的商家提供某些本地集成的
跨境解決方案，特別是迎合小品牌和新興品牌的需求。 |
銷售週期長度取決於多個參數，例如商家規模、垂直方向、
和技術集成類型，但需要三週到六個月。銷售週期完成後，實施週期
根據技術複雜性、商家預期的國際營銷主張的粒度級別和運營複雜性而有所不同。大型商户的實施項目平均需要大約12-16周的時間，而小型企業的實施項目平均需要大約3-6周的時間，具體取決於客户內部團隊的參與程度。
我們一貫的歷史業績帶來了很高的商家滿意度，這從我們強勁的保留率中可見一斑。自2018年以來，我們的淨美元留存率通常超過140%，我們的總美元留存率通常超過98%。商家留存率高，再加上我們對多種強大銷售渠道的依賴，
產生了高效的銷售和營銷運營。對於在截至2020年12月31日的年度內收購的商户，我們的回收期
不到6個月，該回收期衡量的是根據次年從此類商户實現的毛利，從該年收購的商户收回某一年的商户收購成本所需的時間。
我們的競爭優勢
我們相信我們已經搭建了一個領先的平臺來滿足商家的跨境電商需求，
為我們的業務創造了競爭優勢。我們相信，我們的能力和專業知識的結合使我們能夠為全球購物者提供獨特的定位，推動國際銷售轉化率和我們商家的收入增長顯著提高，同時
還消除了跨境電子商務固有的許多複雜性和許多成本。
我們競爭優勢的關鍵要素包括：
52
專門構建的端到端平臺
我們瞭解我們的商家參與跨境電商的挑戰和戰略目標。我們使用我們的專有技術和第三方提供商的強大組合，為商家提供有效的跨境D2C貿易所需的能力。我們的解決方案易於集成、平臺無關、可擴展
，能夠支持從小型新興品牌到全球最大零售商的各種規模的商家。我們渴望在範圍上包容和深遠。因此，我們使我們的商家能夠有效地進行國際擴張，並比以前更高效地進行
。
真正的全球跨境規模化推動因素
我們相信，作為全球卓越的跨境電商推動者，我們在把握跨境電商機遇方面具有得天獨厚的優勢。
我們相信，我們是唯一真正具有全球規模的參與者。我們在北美、英國和整個歐盟都有廣泛的業務，並正在向亞太地區(“亞太地區”)滲透。我們通過垂直市場和終端市場實現多元化。我們廣泛的規模使我們能夠為全球各地的商家提供解決方案。這一規模，再加上自成立以來獲得的強大品牌認知度，使我們能夠收購世界上一些最大的商家作為
客户。
差異化且不斷增長的數據資產推動了飛輪效應
Global-e平臺基於的不僅僅是技術解決方案和相關
功能。它基於數據驅動的技術訣竅。數據滲透到Global-e平臺的每一層。數據驅動我們如何做出決策、如何開發和改進我們的產品，以及如何讓購物者體驗高效和直觀。我們將
稱為“Smart Insights”，它具有強大的飛輪效應，因為我們在以下驅動下繼續保持增長速度：
|
|
• |
|
“規模經濟”-我們的平臺每年為數百家商户提供數以百萬計的國際交易，涉及多個地理位置、產品垂直市場、價格水平和購物者羣體。因此，我們積累了大量和豐富的數據集，並能夠受益於規模經濟
。 |
|
|
• |
|
“技能經濟”-我們海量且快速增長的
數據是一項關鍵資產，因為它的內容非常豐富。基於這些數據，再加上我們多年積累的運營經驗，我們能夠產生我們所説的技能經濟，這使我們能夠確保在逐個市場的基礎上為商家優化跨境銷售。 |
|
|
• |
|
飛輪效應。我們豐富的數據是強大的飛輪效果
：我們為我們的商家帶來的提升推動了更多的銷售和他們擴展到新地區的能力，這反過來又創造了更多的數據，然後這些數據被反饋到我們的系統中，以產生更好的轉化率和更高的提升。
這反過來又推動了我們的商家的銷售增長，並吸引了新的商家到我們的平臺。隨着每個新站點訪問、每個商家和每個新購物者，我們的數據引擎變得更智能。 |
合作伙伴網絡為我們差異化的入市戰略提供動力
我們的入市戰略面向希望建立或擴大跨境電商業務的商家。我們平臺的有效性、顯着性和粘性使我們能夠有機地收購我們的許多商家，補充了我們專業銷售團隊的努力。我們的許多新商家都是
現有商家的推薦人，這些商家是Global-e的品牌大使。此外，我們的商務推動者、營銷、支付、運輸
以及物流和社交媒體合作伙伴(包括全球和地區參與者)是推薦人和潛在客户的重要來源。
我們利用這些關係的能力是外來興趣的重要來源。我們高效的
銷售和營銷工作進一步補充了這一點。我們的銷售人員和客户經理與我們的商家合作伙伴建立了密切的關係，對於進一步擴大我們的商家網絡至關重要。
53
與粘性客户建立穩健的業務模式
Global-e是覆蓋整個購物者旅程的跨境電商賦能器
。我們的平臺深度集成在商家現有的技術堆棧中，為他們的日常跨境運營提供核心工具。因此，我們在我們的客户羣中保留了顯著的“粘性”。我們不僅保留了我們的商家
，我們的商家也與我們的平臺一起增長，我們也與他們一起增長。商家通過我們的平臺處理大量且不斷增長的訂單，因為我們在他們的日常業務運營中變得越來越不可或缺，並且他們意識到使用Global-e平臺的好處。
我們增長的一個重要組成部分是我們現有的商家基礎，該基礎每年都會有機地增長。由於我們的留存率一直很高
，我們通過查看給定時期內的當前商家，可以很好地瞭解下一年的收入。吸引新商家對我們平臺的規模也至關重要。我們開發了一種高效的營銷模式。在截至
2020年12月31日的一年中，我們的回收期不到6個月，也就是根據下一年從此類商家實現的毛利，從該年收購的商家收回給定年份的商家收購成本所需的時間不到6個月。
我們繼續建設我們的能力，以進一步加強我們的模式。
創始人領導的管理團隊
我們是一支由創始人領導的管理團隊，擁有強大的企業文化。我們
有幸由我們的創始人Amir Schlachet、Nir Debbi和Shahar Tamari領導，他們為我們的員工定下了基調：
|
|
• |
|
以客户為中心：我們堅定地相信，在我們所做的每一件事中，都要把客户放在第一位。這是我們公司的一項主要宗旨。我們視客商為長期合作伙伴，並將他們的滿意作為我們的指導原則。我們的客户成功團隊擁有寶貴的工具和數據來支持商家的持續需求，並且可以直接聯繫包括我們的創始人在內的高級領導團隊，以代表我們的商家合作伙伴發揮作用。 |
|
|
• |
|
主動性和創新性驅動：我們的目標是讓商家
打破地理界限，成為全球成功的企業。因此，我們每年投入數百萬美元用於研發，跟蹤不同地區電子商務世界的趨勢，並不斷改進我們的產品供應。同樣，我們鼓勵
我們的員工擴展其定義的角色範圍，採取主動，並將Global-e提升到更高的水平-
每個員工都可以，而且確實會有所作為。 |
|
|
• |
|
以團隊為中心：我們是一個團隊。我們相信協作，從我們的創始團隊從我們成立以來一直在一起工作，到我們在全球所有辦事處的員工。我們的招聘決定是基於吸引與我們價值觀一致的人：為我們的商家創造真正、有意義和可持續的價值。
|
我們的增長戰略
在我們現有的商家組合中實現增長
商人的成功就是我們的成功。我們幫助商家既在現有市場增加收入，又向其他市場擴張。隨着我們的商家通過我們的平臺產生的跨境銷售額
增長，這歸因於更高的轉化率或通過將他們的產品擴展到更多的地區，我們的收入也隨之增長。
因此，我們增加了解決方案的“粘性”，並在商家意識到使用Global-e平臺的好處後，越來越成為他們日常業務的組成部分
。我們還擁有良好的商家作為Global-e大使的記錄
，向我們推薦適用的其他投資組合品牌，更廣泛地説，向其他潛在商家推薦。我們打算
通過最高質量的服務和表現繼續深化我們與現有商家的關係，讓他們
繼續擔任我們在其組織內外的品牌大使。
在現有地理位置和垂直市場中收購新商家
隨着時間的推移，我們有一個重要的機會繼續收購新的商家。我們的商家收購效率很高，不到六個月的營銷費用就能帶來非常有吸引力的回報。此外，我們
已經證明有能力快速整合潛在商家，實施週期平均為12至16周，而實施週期最短為3周。我們將繼續投資於我們的營銷和銷售團隊，以提高人們對我們解決方案的認識，並與我們的戰略合作伙伴一起創造銷售線索。我們在多個現有的地理位置和品牌細分市場看到了巨大的商機，我們認為我們處於有利地位可以抓住這些商機。
54
擴展到更多的地域、垂直市場和品牌細分市場
我們將尋求進一步擴大我們的地理足跡，並提升我們在
商家垂直市場以及品牌細分市場的影響力。我們相信，在我們已經擁有強大業務的地區附近的市場，尤其是歐洲和北美，以及較新的市場，如亞太地區，與我們的業務高度相關。因此，我們在2021年在日本東京設立了辦事處，這是我們在亞太地區的第一個辦事處，並於2022年第一季度在澳大利亞墨爾本招聘了第一名員工。
此外，在2021年期間，我們與澳大利亞郵政和TransCosmos Japan建立了戰略合作伙伴關係，我們的目標是
加快我們對澳大利亞和日本市場的滲透。
雖然從歷史上看，我們在大眾市場美容和時尚細分市場佔據着強大的地位
，但我們也與其他細分市場的商家取得了重大成功，特別是在奢侈品細分市場，我們
相信我們可以繼續利用這些細分市場。隨着我們不斷髮展和擴展到新的地區，通過新的商家收購和我們現有的商家組合將產品擴展到更多的地區，我們有能力在規模和垂直市場方面接觸到新的受眾
。我們在整個交易市場不斷增長的品牌認知度和技術訣竅，使我們能夠在當前市場和新的地理位置更有效地收購
更多商家。
我們擴展活動的最新垂直領域是全球消費電子品牌。
為了為這些全球品牌提供必要級別的支持，我們建立了新的多本地功能，使我們能夠
為這些品牌實現本地化D2C銷售，同時還使它們能夠利用其在多個目的地市場的現有本地基礎設施、庫存和履行能力
。
此外，我們還將尋求通過一流的解決方案更好地支持小型和新興商户，該解決方案是為滿足此類商户的需求量身定做的，其輕量級集成努力和高級自助服務功能利用了我們於2022年1月收購的Flow開發的強大的基於API的技術。除了增強我們對小型商户和新興商户的服務外，此次收購還將使我們能夠通過由渠道合作伙伴(如電子商務平臺)營銷的白標解決方案，向額外的潛在小型商户市場提供我們的解決方案。我們已經在努力實施與Shopify的首個此類白標渠道合作協議。
在我們的平臺上推動持續創新
我們將繼續投資於研發並以靈活的方式運營
以滿足我們商家和購物者不斷變化的需求。我們將努力繼續開發新的功能和附加產品，並抓住機會通過併購機會補充我們現有的平臺和產品，
以保持Global-e作為跨境電子商務的領先整體平臺的地位，為我們的利益相關者提供高效的銷售和採購流程。例如，Global-e向購物者介紹了支付選項，例如能夠在訂購的商品交付時使用現金支付或在商家當地商店領取發貨商品，或者能夠通過第三方先買後付解決方案推遲
或拆分付款。此外，我們還開發了支持商家多地履行服務的功能和基礎設施
，通過本地現有庫存為選定市場提供服務，從而使商家更好地利用其庫存並改進客户服務。我們能夠在選定的地區提供首選的付款和送貨方式，這有助於提高這些地區購物者的轉化率。
我們還相信，我們差異化的數據能力和不斷改進的數據模型將使我們保持在電子商務解決方案的前沿。我們相信，我們獨特的大數據驅動的Smart Insights使我們能夠幫助我們的商家提供更精確、更有針對性的本地化購物體驗，推動轉化和收入，並
通過我們預測和預測趨勢的卓越能力更有效地管理他們的運營。我們相信，數據將成為未來優化和購物者貨幣化的關鍵驅動因素。
55
繼續發展和擴大我們的戰略夥伴關係
我們與更廣泛的電子商務生態系統中的一系列關鍵參與者建立了互惠互利的戰略合作伙伴關係，包括全球技術集團、電子商務平臺、航運提供商、第三方物流提供商、支付提供商和系統集成商。我們的渠道合作伙伴一直是重要的引領型引擎，為我們的銷售團隊提供強大的潛在商家渠道。我們打算進一步加強我們現有的關係，例如我們最近作為收購Flow的一部分擴大了與Shopify的合作伙伴關係，並與價值鏈上和我們運營的不同市場中的其他關鍵參與者建立新的戰略合作伙伴關係
。
產品和技術
我們的端到端平臺通過賦予商家強大而廣泛的本地化能力，直接嵌入其網站，幫助商家消除跨境電商複雜性
。我們的技術
創造了高度本地化的購物者體驗，進而推動了銷售轉化和收入增長。
該平臺建立在高度可擴展的技術堆棧之上，該堆棧由強大的應用程序編程接口(API)和數據模型層提供支持，為購物者的旅程提供動力，並使我們能夠支持
快速增長和快速擴張的商家基礎。
通過單一、無摩擦的整合，商家網站可以利用我們平臺的力量。 集成技術，無論是通過預製的電子商務平臺插件、通過我們的API的實現，還是通過我們的基於通用腳本的集成(我們稱為Global-e模塊)，
都基於簡單的輕量級集成工作。這樣的整合努力範圍很廣，從放置到商家現有在線平臺的代碼片段，使我們能夠以最小的摩擦進行部署和集成，到安裝我們的插件和/或實現我們的幾個API。整合後，購物者繼續面對商家現有的店面，而Global-e在後台仍然是一個“白色標籤”
56
購物體驗特色
|
|
• |
|
本地化瀏覽-我們提供本地化瀏覽功能，
例如可配置的歡迎消息或可由市場定製並以當地語言顯示的頂級營銷橫幅。通過本地購物體驗，定製可增加熟悉度、降低退貨率、提高轉化率並增強購物者信心。 |
|
|
• |
|
本地市場定價-我們根據市場特定的業務目標並根據當地定價慣例(例如，在相關市場中以99美元為單位表示價格，例如4.99美元而不是5.00美元)，為購物者提供動態價格轉換。Global-e提供對100種全球貨幣支付的支持，我們發現超過95%的購物者在提供選項時選擇使用本國貨幣支付。下圖顯示了全球市場的本地化定價示例。 |
57
|
|
• |
|
本地化結賬-嵌入該品牌的電子商務商店中，全球電子結賬系統支持30多種不同的語言，使購物者能夠將結賬語言切換為他們自己的母語，以獲得更個性化和本地化的體驗。我們發現，在某些市場，大約20%的購物者選擇在結賬時切換到當地語言，即使在瀏覽時不支持他們的母語。此外，購物者
無需重定向至第三方站點即可在商户網站內結賬。下圖顯示了語言菜單的示例。
|
|
|
• |
|
保證到岸成本-我們為購物者提供“無意外”和
有保證的完全落地成本。我們提供多種選擇，可由市場配置，以處理進口關税和税收。例如，購物者
可以選擇在結賬時預付關税和/或税款。我們發現，平均而言，來自發達市場的80%以上的購物者在提供這種選擇時會選擇預付款，儘管在結賬時需要支付更高的價格。或者，
我們的平臺已經能夠在瀏覽過程中(全部或部分)將此成本嵌入到產品價格中，
以促進直觀、無摩擦、流暢和用户友好的購物過程。我們認為，此功能和選項對於實現跨市場的高轉換率和促進回頭客至關重要。
除了獲得購物者的信心外，進口關税和税費的預收還使
訂單能夠通過相關運輸公司以“已付送貨關税”的方式發送給購物者。這將極大地簡化和簡化目的地市場的貨物放行流程，從而為購物者提供更快捷、更簡單的送貨體驗。 |
58
|
|
• |
|
多個發貨選項-Global-e的平臺
允許商家從發貨選項菜單中進行選擇，根據目的地市場為購物者提供多種送貨選擇：郵件、快遞、貨到付款、商店送貨、投遞點送貨等。作為其特定於市場的
價值主張的一部分，商家可以根據Global-e具有競爭力的
運費或通過他們自己的合同運輸公司來決定提供哪些運輸方式以及如何定價。 |
|
|
• |
|
本地化的替代支付方式-購物者的首選付款方式因市場而異。在某些市場，如美國和英國，全球卡(Visa、萬事達卡等)的使用是最常用的付款方式。在其他國家，使用本地卡或通用的替代支付方式，如PayPal。在發達國家和發展中國家的一些市場上，替代支付方式的使用比信用卡更頻繁。例如，IDEA在荷蘭擁有最大的市場份額；而中國的大部分在線支付
是通過支付寶、微信支付和銀聯卡方案進行的。在其他國家/地區，貨到付款或先買後付
等付款方式很受歡迎。 |
59
為了消除支付摩擦並確保更高的轉換率，Global-e支持全球150多種支付方式，使每個市場的購物者能夠使用他們首選的本地選項進行支付。
|
|
• |
|
實時反欺詐篩查-實時掃描每個訂單
是否存在潛在的付款欺詐。Global-e利用先進的第三方篩選服務，再加上專有的
算法和流程--所有這些都由反欺詐專家團隊管理。這些能力使Global-e能夠在國際市場實現高支付接受率和低按存儲容量使用費率。授權/拒絕決策是實時做出的，沒有與手動或半自動交易篩選相關的延遲和成本。這進一步促進了簡化的
和令人滿意的購物者體驗。 |
60
|
|
• |
|
國際客户服務-Global-e運營一個品牌自助和多語言在線客户服務門户網站，其中包含許多常見問題的答案，這些問題通常是國際購物者在銷售後就其訂單提出的。此外，Global-e還運營着一個有人值守的聯繫中心，以增強該品牌自己的客户服務團隊。Global-e的聯繫中心可以為商家的客户服務團隊提供
幕後支持，也可以直接與品牌的
購物者聯繫以處理他們的查詢。 |
|
|
• |
|
退貨流程-Global-e為產品退貨管理提供全面、高效的解決方案。通過Global-e的專有品牌和多語言退貨門户，根據商家為特定市場提供的各種退貨服務，向購物者提供多種退貨選擇。退貨選項包括自助郵資、本地退貨地址、預付郵資的郵寄標籤和快遞收件。此外，商家還為每個選項設置了關聯成本。一旦商家確認成功收到退貨，Global-e將從退還給購物者的金額中扣除退貨成本。 |
包裝和定價
我們支持各種規模和不同生命週期的商家，從小型新興品牌到全球公認的零售商和高端品牌。我們的平臺提供一系列差異化的
服務級別，使我們能夠迎合我們服務的商家的不同-並且不斷變化-的需求。
技術、基礎設施和運營
我們在設計我們的平臺時將企業級安全性、可靠性和可擴展性作為首要任務。
我們在這些領域的優勢的核心貢獻者包括：
|
|
• |
|
應用程序架構。我們運營着一個專有的現代技術平臺，由我們的內部研發團隊在七年的時間裏有機開發，在適用的情況下利用
領先的第三方軟件。 |
61
|
|
• |
|
基礎設施。我們的平臺通過市場標準的雲計算基礎設施進行部署，使我們能夠在全球範圍內輕鬆擴展我們的平臺，同時保持最佳性能。
|
|
|
• |
|
災難恢復。我們維護第二個基於雲的數據中心，擁有一整套更新的應用程序，每年至少經過一次全面測試，目的是確保我們的購物者
獲得最高的可靠性。 |
|
|
• |
|
安防。我們採用多層安全
方法，同時利用雲基礎設施安全和終端保護來實施最高級別的安全。我們遵守
所有主要安全標準，包括：PCI/DSS和GDPR。我們全年不間斷地由外部
供應商進行滲透測試，以識別任何漏洞。 |
|
|
• |
|
正常運行時間。我們的平臺保持卓越的
服務級別。在所有站點中，我們的平臺在截至2021年12月31日的一年中實現了99.9%以上的平均正常運行時間。 |
競爭
跨境電商支持解決方案的市場競爭激烈，
發展迅速、支離破碎，並受到不斷變化的法規、技術、商家偏好和購物者需求的影響。我們的解決方案和
平臺與其他線上和線下服務以及其他解決方案競爭。雖然它們之間存在幾個直接競爭的解決方案，但這些解決方案和服務中的許多隻處理跨境電子商務價值鏈的特定部分。
因此，我們認為，我們現有的直接競爭對手無法提供基於我們平臺中嵌入的全球覆蓋範圍、端到端高級功能集、商家合作伙伴數量、積累的數據和見解、服務質量和本地專業知識的整體解決方案。我們是一些全球知名零售商和品牌以及一些快速增長的新興品牌的首選合作伙伴。
我們認為以下類別的服務和解決方案是我們的主要和直接競爭對手：
|
|
• |
|
內部D2C。一些商家已建立並管理國際商店，並傾向於在內部維護這些由第三方跨境組件支持的業務。
這種DIY方法維護起來既昂貴又複雜，同時還缺乏像Global-e這樣的專業跨境提供商可以提供的本地偏好的靈活性和專有技術
。我們相信，隨着跨境D2C對商家的重要性
，再加上市場對使用信譽良好且經驗豐富的第三方(如Global-e)的優勢的認識，轉向第三方跨境推動者的趨勢將會加速-其中Global-e將成為傑出的領跑者。 |
|
|
• |
|
替代的跨境端到端平臺。
提供與Global-e提供的解決方案在性質和廣度上相似的跨境平臺數量有限。然而，
我們認為，這些提供商中沒有一家擁有與Global-e整體產品相匹配的業績記錄、商家種類、規模、功能集和數據。我們的平臺和解決方案每年在200多個目的地市場的商家之間執行數百萬筆交易所產生的複雜程度，使我們成為跨境電子商務世界的領先者。 |
儘管在較小程度上，我們認為我們的平臺還間接地與兩個主要類別的服務和提供商競爭：
|
|
• |
|
傳統玩家和本地分銷商。向海外擴張的商家可以與當地分銷商合作，授予他們在特定市場經營的許可證。許可證通常包括
通過實體店銷售商品的安排以及品牌的數字版權，從而有效地允許
當地許可證持有人管理與國際購物者的全面面向客户的關係。這可能會讓購物者感到沮喪，因為當地的選擇可能僅限於最暢銷的產品，而且與商家的互動是通過中間人進行的。隨着商家越來越多地瞭解其數字渠道的價值，並利用社交媒體與購物者直接互動，我們
相信與當地分銷商達成的廣泛協議將繼續變得不常見，特別是對於數字D2C電子商務。然而，
一些商家受到與分銷商簽訂的長期遺留協議的限制，這使得商家無法直接向特定(或所有)國外市場的購物者銷售商品並與他們進行互動，至少在一段時間內是這樣。 |
62
|
|
• |
|
非D2C在線渠道。市場等非D2C在線渠道代表着傳統經銷商模式的數字替代方案。此類在線渠道多種多樣，從本地、多本地、地區和全球平臺都有。他們通過營銷從購物者那裏產生在線流量在市場的自有品牌下並收取一筆費用，或“收費率”，這可能代表商家收入的一個有意義的百分比。為了促進購物者和賣家之間的交易，在線渠道可能會提供免費服務，如獲取付款、防欺詐、訂單管理和訪問發貨商。商家不能直接接觸購物者；相反，他們必須通過中介(即市場)列出他們的產品才能獲得曝光率。因此，
通過非D2C在線渠道銷售，商家經常將其品牌暴露在通過此類在線渠道平行銷售的其他品牌的直接競爭中(例如，市場的一個共同特徵是“購買此產品的人也購買了此產品”
可能包括不同品牌的列表)。 |
季節性
參見第5項。“經營和財務回顧及展望。”
知識產權
我們認為我們的知識產權，包括我們專有技術中的知識產權和我們專有技術的軟件代碼，總體上對我們的業務來説是重要的。我們依靠合同承諾以及成文法和習慣法權利的組合來保護我們的技術和專有技術的知識產權。我們
通過與能夠訪問我們機密信息的員工、顧問、商家、供應商和業務合作伙伴簽訂
保密協議來控制對我們的商業祕密和與我們專有技術相關的其他機密信息的訪問，並且我們維護旨在控制對我們機密信息的訪問和分發的政策和程序。
我們的專有技術是我們業務的重要組成部分。我們平臺的開發和管理需要許多熟練和專業的員工進行復雜的協調。儘管我們努力保護我們的技術和專有技術的知識產權，但未經授權的各方可能會試圖複製或獲取並使用我們的技術來開發與我們的平臺具有相同功能的產品和服務。監管未經授權訪問和使用我們的技術非常困難。我們的競爭對手也可以獨立開發像我們這樣的技術，我們的知識產權
可能不夠廣泛，無法阻止我們的競爭對手銷售包含這些技術的產品和服務。有關更多
信息，請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-如果我們不能充分維護、保護或執行我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害，我們可能會損失寶貴的資產，產生減少的
收入，並引發昂貴的訴訟來保護我們的權利。”
我們擁有並使用未註冊的普通法商標和服務商標，或與我們的專有技術和相關服務有關的商標。雖然我們使用的大部分知識產權歸我們所有，但我們已通過許可和服務協議獲得了使用第三方知識產權的權利。儘管我們認為這些許可證對於我們的業務運營來説是足夠的，但這些許可證通常將我們對第三方知識產權的使用限制在特定用途和特定時間段。
在我們的正常業務過程中，我們可能會不時捲入與知識產權有關的法律程序，包括對我們知識產權有效性的質疑和
知識產權侵權索賠。有關更多信息，請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們
可能會招致辯護成本、面臨責任或容易受到他人對我們的知識產權侵權索賠
”。我們目前沒有、也從來沒有參與過任何此類法律程序，而我們的管理層認為
單獨或合併在一起會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
63
政府監管
與任何在互聯網上運營的公司一樣，我們要努力應對越來越多的地方、國家和國際法律法規。這些法律往往很複雜，有時與其他法律相沖突，而且經常在演變。世界各地的法律可能會以不同的方式解釋和執行，這對我們的全球業務構成了重大挑戰
。這種含糊不清包括可能影響我們業務的法律和法規，例如與數據隱私和安全、定價、税收、內容監管、知識產權所有權和侵權、反洗錢、反腐敗、產品責任、消費者保護和出口管制有關的法律和法規。更改此類法律和法規可能會導致我們或我們所依賴的第三方合作伙伴
產生額外成本，並改變我們或他們各自的業務做法以符合要求。
數據保護和隱私
我們受多個司法管轄區有關隱私和數據保護的法律約束，特別是在以色列、歐盟、美國和其他司法管轄區。數據保護、隱私、網絡安全、消費者保護、內容監管和其他法律法規可能非常嚴格，並且因司法管轄區而異。
這些法律規範公司收集、處理和共享數據的方式，授予數據主體權利，並要求公司實施
特定的信息安全控制來保護某些類型的信息。
例如，我們受制於以色列第5741-1981號《隱私保護法》(
《隱私保護法》)和更新的《隱私保護條例(數據安全)2017》，其中規定了有關如何處理、維護、傳輸、披露、訪問和保護個人數據的義務。法規可能要求我們調整
我們的數據保護和數據安全實踐、信息安全措施、某些組織程序、適用職位
(例如信息安全經理)以及其他技術和組織安全措施。此外，如果以色列隱私保護局啟動的任何行政監督程序揭示了我們遵守隱私保護法方面的某些違規行為，除了我們面臨行政罰款、民事索賠(包括
集體訴訟)以及在某些情況下承擔刑事責任外，我們還可能需要採取某些補救措施來糾正此類違規行為，
這可能會增加我們的成本。
有關我們
必須遵守的隱私和數據保護法律的更多信息，請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們受到與隱私、數據保護和數據安全相關的嚴格且不斷變化的法律、法規、標準和合同義務的約束”。我們實際或認為的
未能遵守此類義務可能會損害我們的業務。
雖然適用的通常是企業所在司法管轄區的法律
，但其他國家/地區的數據保護監管機構可能會尋求對我們在我們處理數據或為商家或購物者提供服務但沒有經營實體的地點的活動尋求管轄權的風險。如果適用某個司法管轄區的本地數據保護和隱私法律
，我們可能需要在該司法管轄區註冊我們的業務或對我們的業務進行更改，以便僅根據適用的當地法律收集和處理購物者數據。此外，由於我們的服務可在全球範圍內訪問
，某些外國司法管轄區可能會要求我們遵守其隱私和數據保護法，包括我們沒有本地實體、員工或基礎設施的司法管轄區的
。在這種情況下，我們可能需要額外的法律審查和
資源，以確保遵守任何適用的隱私或數據保護法律法規。此外，在許多司法管轄區
未來可能會有新的法規影響我們的業務，需要額外的法律審查。
我們受與付款相關的法律法規的約束，這些法律法規很複雜，在不同的司法管轄區存在差異
。我們還受制於支付卡關聯操作規則、認證要求和管理電子資金轉賬的規則，包括PCIDSS，這些規則可能會更改或重新解釋，使我們更難
遵守。任何不遵守這些規則或要求的行為都可能使我們承擔更高的交易費、罰款、罰金、損害賠償和民事責任，並可能導致我們喪失接受信用卡和借記卡支付的能力。根據我們平臺的發展，
我們可能會受到世界其他司法管轄區的其他法律約束。
64
反腐敗與制裁
我們受業務所在司法管轄區(包括美國、英國、歐盟和以色列)的法律法規管轄或限制我們在某些國家和個人的業務和活動，包括由美國財政部外國資產管制辦公室實施的經濟制裁法規，以及由美國商務部工業和安全局和美國國務院國防貿易管制局實施的出口管制法律。見“風險因素--與我們的商業和工業有關的風險--我們受到政府的出口管制，如果我們不完全遵守適用的經濟制裁和出口管制法律，我們可能會承擔責任。”
此外，我們還須遵守反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律，例如《反海外腐敗法》、《美國法典》第18編第201條所載的美國國內賄賂法規、《美國旅行法》、《美國愛國者法》、2010年英國《賄賂法案》、1977年《以色列刑法》第9章(第5分章)、以色列《禁止洗錢法》
2000以及我們開展業務所在司法管轄區的其他適用法律。從歷史上看，科技公司一直是《反海外腐敗法》和其他反腐敗調查和處罰的目標。請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們
受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會
使我們受到刑事處罰或鉅額罰款，並損害我們的業務和聲譽。”
此外，我們目前受制於與支付處理有關的各種法律法規，包括管理跨境和國內匯款、禮品卡和其他預付訪問工具、電子資金轉賬、外匯、反恐融資、銀行和進出口限制的法律和法規。
對使用電子商務平臺進行非法行為(如洗錢或支持恐怖主義活動)的擔憂，可能會在未來導致立法或其他政府行動，
可能要求我們改變我們的平臺，或給我們帶來額外的合規負擔和成本。請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-與互聯網相關的法律法規的變化或互聯網基礎設施本身的變化
可能會減少對我們平臺和服務的需求，並可能損害我們的業務。”
根據我們的平臺如何發展，我們可能會受到美國、英國、歐盟、以色列和其他地方
的其他法律的約束。
| C. |
組織結構 |
以下是截至本年度報告日期我們的公司結構。
所有所有權均為100%。
| • |
Global-e Online Pte Ltd(新加坡) |
| • |
Global ale UK Limited(英格蘭) |
| • |
跨境全球服裝和設備貿易公司(阿聯酋) |
| • |
Global-e中東FZCO迪拜分公司(阿聯酋傑貝勒阿里巴巴-SW自由區) |
| • |
Global-e中東FZCO(DAFZA)(阿聯酋，迪拜機場自由區) |
| • |
電子商務全球中東FZCO(阿聯酋，迪拜商業城保税區) |
| • |
Global-e-Canada電子商務有限公司(加拿大) |
| • |
Global-e CH AG(瑞士) |
| • |
Global-e NL B.V(荷蘭) |
| • |
Global-e-Japan KK(日本) |
| • |
Global-e France SAS(法國) |
| • |
Olami電子商務解決方案愛爾蘭有限公司(愛爾蘭) |
| • |
Global-e澳大利亞私人有限公司(澳大利亞) |
| • |
Global-e西班牙S.L(西班牙) |
| • |
環球易通香港有限公司(香港) |
65
| • |
環球e(北京)科技有限公司(中國) |
| • |
Global-e美國公司(美國特拉華州)。 |
| • |
全球電子巴拿馬公司(巴拿馬，科隆自由區) |
| • |
Global-e Solutions Ltd.(以色列) |
| • |
環球電子南非(私人)有限公司(南非) |
| • |
Flow Commerce Inc.(美國特拉華州) |
| • |
Flow Commerce Limited(愛爾蘭) |
| • |
Flow Commerce Australia Pty Ltd.(澳大利亞) |
| • |
Flow Commerce Canada Inc.(加拿大) |
| • |
Flow Trading上海有限公司(中國) |
| • |
Flow Commerce UK Ltd(英格蘭) |
| D. |
財產、廠房和設備 |
我們的總部設在以色列的Petah-Tikva，根據2023年9月30日到期的租約，我們在那裏佔據了大約17,425平方英尺的辦公空間。2021年8月1日，我們在以色列佩塔-蒂克瓦簽訂了新的辦公空間租約，總面積為73,948平方英尺，該辦公空間將取代我們在佩塔-蒂克瓦的現有辦公室
，我們預計將在未來幾個月搬進該辦公室。我們目前在以色列、英國和美國租賃了更多的辦公空間，
我們是協議的締約方，根據這些協議，我們可以訪問並有權使用美國、法國和日本的某些辦公空間。我們不擁有任何不動產。我們打算在繼續增加員工、擴展地理位置和擴展工作空間的同時獲得更多空間
。我們相信，我們的設施足以滿足我們在不久的將來的需求，如果需要，我們將提供適當的額外空間來滿足我們業務的任何此類擴展。
項目4A。未解決的員工意見
沒有。
項目5.業務和財務回顧及展望
您應閲讀以下討論以及本年度報告中其他部分包含的“選定的綜合財務數據”和綜合財務報表及相關説明。
本討論包含有關行業前景和我們對未來業績、流動性和資本資源的預期的前瞻性陳述，以及其他非歷史陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於“風險因素”和
“關於前瞻性陳述的特別説明”中描述的風險和不確定性。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。
概述
我們已經建立了世界領先的平臺，支持和加速全球直接面向消費者的跨境電子商務。
我們的平臺是專門為國際購物者打造的，供他們在網上無縫購物，也供商家在世界任何地方銷售和銷售--簡而言之，就是“走向全球”。同時，“本地化”體現了購物者體驗的本土化，以及我們努力使國際交易與國內交易一樣無縫
。
66
我們通過消除與國際電子商務相關的複雜性來增加國際流量到銷售的轉換。我們的平臺提供任務關鍵型集成解決方案，可創建本地化、無摩擦的購物者體驗，並且易於管理、靈活調整，並且在其本地市場洞察和最佳實踐方面具有智能性
。我們端到端平臺的強大功能包括：與購物者以他們的母語進行互動、
市場調整定價、根據當地市場偏好定製支付選項、遵守當地消費者法規和要求
，例如關税和税收、運輸服務、售後服務和退貨管理。這些元素統一在Global-e平臺下
，以增強購物者體驗，使商家能夠抓住跨境機會。
我們在全球電子商務的前沿運營，技術、互聯網採用和連接世界的社交網絡的興起正在改變這一領域。購物者的購買習慣正在轉變，購物者希望能夠從世界任何地方在線購買任何產品。趨勢和消費者品味正變得越來越全球化，這推動了跨境電商的擴張，但人們仍然偏愛具有本地化感覺的直觀在線購物體驗
。同時，電子商務的快速增長為商家創造了建立和加強與購物者的直接消費者關係的機會。實現D2C銷售的解決方案已成為品牌和零售商的戰略重點
因為他們尋求利用這些電子商務趨勢，獲得所有權和對其國際購物者的瞭解。
我們的綜合平臺為購物者和商家創造了差異化的利益。
購物者尋求具有競爭力的本地化和透明的定價，無縫和安全的訂單和送貨流程，以及無痛退貨和退款流程。
我們通過完全本地化的體驗滿足這些需求，消除了購物者從國際商家購買商品時面臨的許多障礙。我們整合並增強商家的在線商店，並根據購物者所在國家/地區本地化購物者的體驗。我們支持30多種語言的本地消息傳遞、100多種幣種的購買
通過150多種支付方式和多種發貨選擇。購物者享受完全有保證的到岸價格報價，其中包括
運費、進口關税和税費，以及售後服務，包括多語言客户服務和管理退貨
服務。我們增強的購物者體驗通常會提高商家的國際流量的銷售轉化率，從而增加他們的跨境收入。我們看到商家在開始使用我們的平臺後，在
國際流量轉換方面體驗到了顯著的提升(通常超過60%)。
對於商家來説，我們的平臺還消除了許多與跨境電商相關的複雜性。銷售對賬並以當地和商家的本國貨幣支付。我們按照市場規則辦理進口關税的計算和徵收、國外銷售税的匯出以及退貨退税。我們還消除了某些欺詐和外匯風險，否則這些風險將由商家承擔。我們允許商家
快速高效地擴展和擴展其跨境業務，以有限的投資快速進入市場。
截至2021年12月31日，我們平臺上的商家超過650家，涵蓋多元化的垂直市場，從小型新興品牌
到全球公認的零售商。
我們平臺的規模和複雜性依賴於我們自八年多前成立以來積累的數據和洞察力。我們將數據的應用稱為“智能洞察”--從特定國家、特定價位和特定垂直領域學到的有關購物者行為的經驗教訓。這些洞察力在潛在購物者每次進入商家的在線商店時都會得到擴展-這種情況每年發生數億次-使我們能夠在購買過程中收集
額外的數據點。我們相信，通過利用我們的Smart Insights，商家可以在每個市場、每個垂直市場和每個價格點的基礎上為購物者提供高度優化的體驗，從而提高銷售轉化率和收入
。通過提供卓越和無縫的購物者體驗，並使商家能夠抓住全球電子商務機遇，我們相信我們將推動更多交易，從而積累更多數據，這反過來又提高了我們的Smart
洞察的質量和深度。這產生了強大的飛輪效應，進一步推動了我們的業務和我們商家的業務。
商家的成功就是我們的成功，我們渴望成為他們值得信賴的國際銷售合作伙伴。商家的結果越好，他們實現的收入和增長越多，我們自己的收入和增長就越大。我們相信，這種與商人的利益一致是我們長期成功的核心。我們的總美元留存率(自2018年以來通常超過98%)和淨美元留存率(同期通常超過
140%)證明瞭這一點。
67
我們的歷史
自2013年推出以來，我們已經實現了幾個關鍵的業務、運營和
財務里程碑：
我們的商業模式
我們有一個有吸引力的基於數量的收入模式，這是由我們商家網站上的購物者訂單活動
推動的。因此，我們從使用我們的集成平臺解決方案和提供履行服務所收取的費用中產生的收入與流經我們平臺的GMV水平(如“-關鍵績效指標和其他運營指標”中所定義的)相關。我們為商家提供完全集成的平臺解決方案，並通過收取費用來獲得收入，這些費用根據處理的交易量、出境國家和目的地市場、提供的客户服務水平和運輸選項等不同而有所不同。
服務費收入按流經我們
平臺的GMV的百分比計算。履行服務收入是通過我們提供的運輸和搬運服務產生的。我們強制捆綁
我們的集成平臺解決方案的組件，我們認為這些組件對於實現商家國際流量的銷售轉化至關重要。我們的履行服務是可選的，因此商家可以隨時選擇使用或停止使用我們的履行服務，包括整體服務或特定市場的服務。許多商家將我們的履行服務與我們的集成平臺解決方案一起使用，因為我們的規模經濟帶來了便利性和具有競爭力的定價，而一些商家
選擇獨立使用我們的集成平臺解決方案。獨立使用我們的集成平臺解決方案產生的服務費收入隨着時間的推移而增加，截至2019年12月31日、2020年和2021年的年度分別相當於100萬美元(或服務費用收入的4.3%)、260萬美元
(或服務費用收入的5.2%)和840萬美元(或服務費用收入的8.7%)。
除了產生的收入外，我們還將購物者流量和GMV視為我們成功的關鍵，因為它們產生了寶貴的數據，進一步推動了我們的Smart Insights。這些數據驅動的洞察是我們為商家提供的集成解決方案中不可或缺的一部分，也是他們跨境收入增長的關鍵驅動力。在截至12月31日的一年中，訪問我們平臺支持的電子商務網站的2021名購物者產生了700萬份訂單
，收入為2.453億美元。
我們收入增長的一個重要組成部分是保留和擴大我們現有的商户基礎。我們的收入模式是通過保持和發展與現有商户的業務，並從新的地理位置、細分市場和垂直市場吸引新商户的能力來推動的。隨着時間的推移，我們現有商户的收入顯著增長
因為我們的商户的跨境收入增加了，我們的商户通過我們平臺處理的交易量也增加了
，我們已經擴展到了更多的地理走廊。我們繼續在我們平臺上處理交易的現有商家的收入增長曆來超過了停止使用我們平臺的商家的任何收入損失。我們
使用淨美元保留率衡量現有商户基礎的收入增長，並使用總美元保留率衡量停止使用我們平臺的商家
的收入損失。
68
我們的目標是與商家簽訂至少12個月的合同，每月最低承諾銷量。我們的絕大多數商家選擇在初始期限後留在我們的平臺上，並以高於合同約定的最低數量的交易量進行交易。下表顯示了2016年
至2021年每個年度商户的GMV。每個年度商家隊列由相應年份在我們的平臺上完成第一筆購物者交易的商家組成(2016年除外，其中包括從開始到
幷包括2016年在我們平臺上註冊的商家的GMV)。例如，2020年商家隊列包括在2020年1月1日至2020年12月31日期間在我們的
平臺上完成第一筆購物者交易的所有商家。截至2021年12月31日的年度，我們來自這些商户的GMV增長了218%，而截至2020年12月31日的年度，來自這些商家的GMV增長了218%。
我們現有的商户基礎對我們的成功至關重要，在截至2020年12月31日和2021年12月31日的一年中，分別產生了約85%的GMV和81%的GMV。截至2020年和2021年12月31日止年度，我們的美元淨存留率分別為172%和152%。我們的高淨美元保留率是由強勁的保留率
和我們平臺上處理的商家交易量的增長推動的。我們相信，這突出了我們的平臺對於隨着時間的推移而不斷增長的商家的關鍵任務性質。
截至2021年12月31日，我們擁有657家商户的多元化基礎，分別比2020年12月31日和2019年12月31日的442家商户和283家商户增長了48.6%
和132.2%。這些商家
從全球公認的零售商到分佈在15個國家和地區的小型新興品牌。截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度，我們最大的商户分別佔總GMV的約15%和10%。在截至2020年和2021年12月31日的年度中，這類商户分別佔我們總收入的18%和13%，而在截至2020年和2021年12月31日的年度中，排名前十的商户分別佔我們總收入的37%和31%。我們預計，隨着我們現有商家的持續增長和我們加入更多商家，我們最大商家在我們收入中所佔的百分比在未來幾年將繼續下降。
69
我們巨大的規模和增長意味着我們還享受着日益多樣化的地域
，無論是指來自商家原產國的“出境”銷售額，還是“目的地市場”銷售額，都是指在不同市場向購物者進行的銷售。英國曆來是我們最大的出境市場。然而，隨着我們
開發了更多的出境市場，即美國和歐盟，英國的出境銷售額佔總收入的百分比隨着時間的推移一直在下降。在截至2021年12月31日的一年中，英國佔我們收入的47%，北美、歐盟和以色列分別佔29%、23%和0.4%。雖然我們預計
我們在英國的出境銷售額的絕對值將繼續增長，但我們預計來自英國的境外銷售額在未來一段時間內佔總收入的百分比將繼續下降。我們預計將繼續在英國以外的地區
吸引新的商家，包括我們現有業務和新市場的國家。例如，我們開始
在亞太地區建立業務，我們認為這是一個重要的機遇。截至2021年12月31日，在我們平臺服務的657家商家中，47.9%位於英國，35.6%和14.9%分別位於北美和歐洲，1.5%位於其他地區。至於購物者通過我們平臺進行購物的目的地市場
，最大的目的地市場美國分別佔我們截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度總收入的16%和13%，澳大利亞佔我們截至12月31日年度總收入的11%。, 2021年，沒有其他目的地市場佔我們這兩個時期總收入的10%以上。
除了保留和發展我們現有的商户基礎外，我們還能夠高效地
收購新商户。我們利用專門的銷售主管團隊制定了有效的入市戰略。
我們還計劃繼續利用我們互惠互利的渠道合作伙伴關係，這擴大了我們的商家基礎，併為我們的銷售團隊創造了重要的
線索。例如，我們簽訂了Shopify協議，共同合作為Shopify商家提供電子商務跨境解決方案
。隨着我們規模的擴大，我們自己的品牌資產也在增長，這帶來了更多的入境前景以及更強勁的基於口碑的銷售
現有的Global-e商家向市場上的其他參與者推薦我們的解決方案。我們將高效地
大規模收購商家的能力視為差異化的競爭優勢。我們通過
跟蹤回收期來衡量我們的商家收購策略的效率，即根據下一年從這些商家獲得的毛利，跟蹤某一年從該年收購的商家收回商家收購成本所需的時間。對於截至2020年12月31日的年度內收購的商户，我們的回收期不到6個月。
關鍵績效指標和其他運營指標
關鍵績效指標
我們審查以下指標來衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢，制定業務計劃，並做出戰略決策。我們關鍵績效指標的增加或減少可能與我們收入的增加或減少不一致。
下表總結了我們用來評估截至2019年、2020年和2021年12月31日的年度業務的關鍵績效指標。
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|||||||||||
|
(百萬美元) |
2019 |
2020 |
2021 |
|||||||||
|
商品總值 |
$ |
382 |
$ |
774 |
$ |
1,449 |
||||||
|
淨美元留存率 |
134 |
% |
172 |
% |
152 |
% | ||||||
|
收入 |
$ |
65.9 |
$ |
136.4 |
$ |
245.3 |
||||||
|
毛利 |
$ |
18.7 |
$ |
43.5 |
$ |
91.4 |
||||||
|
毛利佔收入的百分比 |
28.3 |
% |
31.9 |
% |
37.3 |
% | ||||||
|
調整後的EBITDA |
$ |
(4.6 |
) |
$ |
12.6 |
$ |
32.4 |
|||||
|
調整後的EBITDA佔收入的百分比 |
(6.9 |
)% |
9.2 |
% |
13.2 |
% | ||||||
70
商品總值。我們
收入的很大一部分來自對使用我們的集成平臺解決方案和履行服務收取的費用。
這些費用通常與通過我們平臺處理的交易總價值相關。我們使用一個我們稱為商品總值(GMV)的指標來評估交易量的增長，該指標定義為我們從購物者和商家那裏為給定交易的所有組成部分(包括產品、關税和税費以及運輸)收取的總金額。GMV不代表我們獲得的收入，但通過我們平臺處理的GMV是商家通過我們平臺處理的跨境交易量的指標。
(GMV，美元(百萬美元))
淨美元留存率。我們
使用我們稱為淨美元保留率的指標來評估我們在保持和擴大與現有商户基礎關係方面的表現，該指標比較了同一組商户在可比時期內的GMV。我們計算給定期間的淨美元保留率
為該期間的GMV除以上一年可比期間的GMV，在每種情況下，都是從在我們的平臺上處理交易的商家
在這兩個期間中的較早時期計算的。因此，我們的淨美元留存率包括任何商家續訂、擴張、收縮和流失對GMV的影響，但不包括本期對我們GMV有貢獻的商家收入的影響，但不包括在較早時期對GMV有貢獻的商家收入的影響。在給定時間段內，淨美元保留率超過100%意味着在該時間段之前已經在我們平臺上處理交易的商家的GMV總體增長。
自2018年以來，我們的美元淨保留率通常超過140%，截至2019年12月31日、2020年和2021年的年度分別為134%、172%和152%。我們的淨美元留存率在未來一段時間內可能會因多種因素而波動，包括我們收入基礎的擴大、我們在商家基礎中的滲透水平、對我們現有平臺的增強以及我們保留現有商家基礎的能力。
收入。我們通過向商家收取使用我們的端到端跨境解決方案的費用來產生收入。我們的收入與流經我們平臺的GMV水平
相關。近年來，我們經歷了快速的收入增長，在截至2020年12月31日和2021年12月31日的一年中，收入分別增長了107.1%和79.9%。
毛利和毛利率。我們的
收入成本主要包括與付款獲取費用、運輸和物流成本以及運營商家支持費用(如客户服務)相關的成本。我們的毛利潤是我們的收入減去我們的收入成本。近年來，我們不斷提高毛利潤佔營收的百分比，主要得益於GMV和營收增長帶來的規模經濟，以及我們的優化帶來的效率。截至2019年12月31日、2020年12月31日及2021年12月31日止年度，我們的毛利率分別為28.3%、31.9%及37.3%。
71
調整後的EBITDA。調整後的EBITDA定義為經摺舊及攤銷調整後的營業利潤(虧損)、基於股票的薪酬費用、提供相關的
費用以及併購費用。調整後的EBITDA是非GAAP財務指標。我們調整後的EBITDA從截至2020年12月31日的年度的1,260萬美元
增長到截至2021年12月31日的年度的3,240萬美元。這一增長主要是由收入和毛利率的增長以及運營槓桿推動的。
其他運營指標
總美元留存率。
除了跟蹤上述關鍵績效指標外，我們還定期測量毛美元留存率，以進一步評估我們在留住現有客户基礎方面的表現。總美元留存率衡量停止使用我們平臺的商家造成的收入損失，但不反映客户擴張、收縮或增加帶來的好處。因此，總美元保留率
可能永遠不會超過100%。我們相信，我們的高毛留存率表明，我們為我們的商家發揮了至關重要的作用，因為我們的絕大多數商家仍在使用我們的平臺。
要計算特定季度的總美元留存率，我們首先計算該季度經季節性調整的年化GMV總額。然後，我們根據該季度之前四個季度的總GMV，計算在該季度內停止使用我們平臺的商家的GMV價值，或計算髮生流失的商家的GMV，
我們將其稱為流失的GMV。然後，我們將(A)流失的GMV除以(B)經季節性調整的年化GMV，以計算該季度的流失百分比。特定年份的總美元留存率的計算方法是將該年內四個季度的流失百分比
相加，然後從100%中減去結果。
自2018年以來，我們的總美元留存率一直保持在98%以上。
影響我們業績的關鍵因素
我們相信我們未來的業績將繼續取決於許多因素，包括
以下因素：
|
|
• |
|
跨境電商持續增長：我們預計
將受益於顯著的順風，包括隨着時間的推移全球電子商務的增長，
社交媒體對全球購物者消費習慣的影響繼續上升，D2C的相關性日益增強，以及跨境電子商務的增加。由於法規和技術的不斷變化，
跨境貿易的複雜性上升，推動了商家對具有相關專業知識和基礎設施(如Global-e)的第三方解決方案的需求，從而起到了額外的順風作用。 |
|
|
• |
|
提高現有商户的保留和擴展能力：我們非常關心我們所服務的商家。我們相信，我們對他們成功的承諾會增加他們在我們平臺上的留存率和擴大活動的可能性。支持我們的商家從提升購物者和商家的體驗開始；因此，我們將重點放在開發產品和功能上，以緩解他們在從事跨境電子商務時面臨的複雜性。我們
為他們的購物者提供客户支持服務，全面負責處理關税和税收，聘請專門的團隊
來優化他們的產品並提高他們的銷售轉化率，並繼續採取措施提高留存率。我們在保留和擴大現有商家銷售方面的有效性是我們收入增長和經營業績的關鍵組成部分。 |
|
|
• |
|
新的商家收購：我們的增長在一定程度上取決於我們吸引新商家並將他們的GMV添加到我們平臺的能力。在過去的七年中，我們的平臺服務的商家數量
大幅增長，截至2021年12月31日和2020年12月31日，商家總數分別為657家和442家。
新的商家收購是擴大我們平臺規模的關鍵。在直銷、入站詢價、口碑推薦和渠道合作伙伴關係的共同推動下，我們歷來實現了高效的回收期。繼續以高效的方式將商户添加到我們的平臺
是我們增長收入能力的關鍵組成部分。由於我們最近與Shopify簽署了擴大合作伙伴關係的協議，我們預計我們將能夠加快我們的商家基礎的增長。 |
72
|
|
• |
|
成功擴展到更多地區：我們相信我們的平臺
可以在全球範圍內成功競爭，因為它使商家能夠通過全球銷售將其市場足跡擴大到更多的
購物者。為了成功收購不同地區的商家，Global-e在美國、英國和歐盟以及最近還在日本和澳大利亞擁有當地銷售團隊，作為我們在亞太地區拓展業務的努力的一部分。我們計劃隨着時間的推移，在更多選定的國際市場增加本地銷售支持，以支持我們的增長。
|
|
|
• |
|
投資擴大我們的平臺和商户基礎：我們已經並將繼續在我們的平臺上進行重大投資，以保留和擴大我們的商家基礎，並提升他們的體驗。
在截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度中，我們分別花費了1200萬美元(佔收入的18.2%)、1490萬美元(佔收入的10.9%)和2560萬美元(佔收入的10.4%)，在研發方面。
在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度中，這些金額分別同比增長24.6%和71.7%。
在截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度中，不包括與Shopify權證相關的資產和基於股票的薪酬攤銷，我們花費了460萬美元(或收入的6.9%)，銷售和營銷分別為940萬美元(佔收入的6.9%)和1910萬美元(佔收入的7.8%
)。該等金額分別代表截至2020年及2021年12月31日止年度的同比增長105.6%及103.3%。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度，總體研發支出分別為1200萬美元、1540萬美元和2980萬美元。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度，總銷售和營銷費用分別為460萬美元、980萬美元和1.047億美元。我們計劃繼續在入市和創新方面投入大量資金，以滿足商家的需求。我們還計劃增加員工人數。我們承諾在我們的平臺上投入的資源和投資旨在留住和擴大我們商家的銷售，拓展到新的地理位置和收購新的商家，為我們的“Smart Insights”數據集提供動力，並長期改善我們的經營業績。
|
|
|
• |
|
收入季節性：我們的收入與我們的商家通過我們的平臺產生的GMV水平相關。我們的商家通常每年在第四季度處理額外的GMV，
其中包括黑色星期五、網絡星期一和假日季節，這是受電子商務銷售額上升的推動。因此，從歷史上看，我們在第四季度創造了高於其他季度的收入。在截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的年度中，
第四季度GMV分別約佔我們總GMV的38%、39%和35%。我們相信類似的季節性趨勢
將影響我們未來的季度業績。 |
|
|
• |
|
通過規模經濟提高效率：隨着我們GMV的擴大，
我們可以通過運營槓桿實現利潤率擴張。此外，我們的更大尺寸使我們能夠與供應商談判更好的條款
使我們能夠進一步優化我們的成本基礎。隨着我們平臺上商家數量的增長，我們還會生成越來越多的
數據，從而實現更明智的決策和優化，從而進一步提高效率。 |
|
|
• |
|
新冠肺炎：新冠肺炎傳播引發的全球大流行增加了電商業務量，
我們相信這一趨勢對我們的業務產生了積極影響。封鎖限制導致購物者更多地轉向在線零售活動。此外，店鋪關閉和社交距離的要求加速了商家向一般D2C電子商務，特別是跨境電子商務的轉變。我們的平臺仍處於活動狀態，未發生重大停機或服務中斷。我們成功應對了全球訂單量的上升以及快速適應不斷變化的環境的需要，例如因停工而臨時關閉，展示了我們的平臺在全球動盪期間的彈性、靈活性和有效性
。我們預計，隨着實體店重新開業和社交距離要求的放寬，電子商務增長率將在短期內正常化。然而，我們繼續見證商家總體上加速向D2C電商，特別是跨境電商的過渡，由於D2C的明顯優勢，我們認為這是一個長期的方向。 |
|
• |
全球宏觀經濟：主要市場的通脹壓力和利率上升
，加上烏克蘭交戰局勢的潛在影響，可能會影響消費者情緒，
可能會對消費者支出產生負面影響。 |
73
我們運營結果的組成部分
收入。我們的
收入包括服務費和履行服務費。
服務費收入按流經我們
平臺的GMV的百分比計算。履行服務收入是通過公司提供的運輸和搬運服務產生的。收入在通過轉讓承諾的產品或提供服務履行相關履約義務時確認。確認的收入金額反映了公司預期從這些產品或服務中獲得的對價。
收入成本。收入成本主要包括支付獲取費用、履行成本(包括運輸和物流成本)、運營商家支持費用(如客户服務、工資和分配的管理費用)。間接費用根據適用的員工人數分配到收入成本。我們預計，由於我們預期的擴張，未來一段時間內的收入成本將以絕對美元計算增加。所有這些
項目的水平和時間可能會波動，並影響我們未來的收入成本。
毛利和毛利率。 我們的毛利潤和毛利率可能會在不同時期波動。此類波動可能受到我們收入的影響，包括收入的季節性
、銷售商品成本的變化、我們對平臺的持續投資、我們向更多地區的預期擴張
以及我們商家基礎的增長。
研發費用。研發費用包括與負責公司產品的設計、開發和測試的開發人員相關的人員費用，其他與開發相關的費用，包括開發環境和工具的成本，以及分配的
管理費用。研究和開發成本在發生時計入費用。我們預計，隨着我們繼續招聘新員工以支持我們平臺不斷增長的規模和功能集，這些成本將會增加。我們相信，對研發的持續投資對於實現我們的戰略目標和保持我們的市場領先地位非常重要。因此，我們預計研發成本按美元絕對值計算將會增加，但這一費用佔總收入的百分比預計會下降。
銷售和市場營銷費用。銷售和營銷費用
主要包括我們的營銷和商家成功人員的成本、銷售佣金、營銷活動、商家收購成本和分配的管理費用。根據適用的員工人數將管理費用分配給銷售和市場營銷部門。我們打算在未來繼續投資於我們的銷售和營銷能力，以繼續提高我們的品牌知名度並擴大我們的商家基礎。
我們預計這些成本將隨着我們業務的增長而增加。按美元絕對值計算的銷售和營銷費用以及佔總收入的百分比
可能會根據總收入水平以及我們對銷售和營銷職能進行投資的時機而不同時期波動，因為這些投資的範圍和規模可能會在未來幾個時期有所不同。由於吾等訂立Shopify協議
及向Shopify發行相關認股權證以購買普通股，吾等於認股權證歸屬時確認商業協議資產，並隨時間攤銷該等資產。
一般和行政費用。一般費用和行政費用主要包括人事相關費用的成本，包括基於股份的薪酬，主要與我們的財務、法律、人力資源和其他運營和行政職能、外部專業服務和分配的管理費用有關。我們預計，在可預見的未來，隨着我們擴大一般和行政職能的規模以支持我們的業務增長，以及支付與上市公司相關的額外成本和
費用，我們的一般和行政費用將以絕對美元計算增加。
財務費用，淨額。財務費用，
淨額主要包括利息收入(費用)、貨幣兑換和其他與銀行有關的費用和外匯匯率波動的收入和收益(損失)。
所得税。所得税主要包括與我們開展業務的司法管轄區相關的所得税。我們的有效税率受以下因素的影響：司法管轄區的税率和我們在這些司法管轄區的相對收入金額、我們遞延税項資產和負債的估值變化、任何估值免税額的適用性以及我們運營所在司法管轄區的税法變化。截至2021年12月31日，出於以色列税務目的，我們結轉的淨運營虧損約為103.8 百萬美元 。
我們預期未來期間將實現淨虧損，這是由於與授予Shopify的權證歸屬相關的銷售和營銷費用大幅增加
。
74
| A. |
經營業績 |
下表列出了我們在所示期間的運營結果(以美元表示)以及佔收入的百分比：
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|||||||||||
|
|
2019 |
2020 |
2021 |
|||||||||
|
(單位：千) |
||||||||||||
|
收入 |
$ |
65,852 |
$ |
136,375 |
$ |
245,274 |
||||||
|
收入成本 |
47,188 |
92,902 |
153,841 |
|||||||||
|
毛利 |
18,664 |
43,473 |
91,433 |
|||||||||
|
運營費用： |
||||||||||||
|
研發 |
12,034 |
15,400 |
29,761 |
|||||||||
|
銷售和市場營銷 |
4,593 |
9,838 |
104,687 |
|||||||||
|
一般和行政 |
6,988 |
9,822 |
22,643 |
|||||||||
|
總運營費用 |
23,615 |
35,060 |
157,091 |
|||||||||
|
營業利潤(虧損) |
(4,951 |
) |
8,413 |
(65,658 |
) | |||||||
|
財務費用，淨額 |
2,559 |
4,339 |
8,570 |
|||||||||
|
所得税前利潤(虧損) |
(7,510 |
) |
4,074 |
(74,228 |
) | |||||||
|
所得税 |
34 |
160 |
705 |
|||||||||
|
淨利潤(虧損) |
$ |
(7,544 |
) |
$ |
3,914 |
$ |
(74,933 |
) | ||||
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|||||||||||
|
|
2019 |
2020 |
2021 |
|||||||||
|
(佔收入的百分比) |
||||||||||||
|
收入 |
100.0 |
% |
100.0 |
% |
100 |
% | ||||||
|
收入成本 |
71.7 |
68.1 |
62.7 |
|||||||||
|
毛利 |
28.3 |
31.9 |
37.3 |
|||||||||
|
運營費用： |
||||||||||||
|
研發 |
18.3 |
11.3 |
12.1 |
|||||||||
|
銷售和市場營銷 |
7.0 |
7.2 |
42.7 |
|||||||||
|
一般和行政 |
10.6 |
7.2 |
9.2 |
|||||||||
|
總運營費用 |
35.9 |
25.7 |
64.0 |
|||||||||
|
營業利潤(虧損) |
(7.5 |
) |
6.2 |
(26.7 |
) | |||||||
|
財務費用，淨額 |
3.9 |
3.2 |
3.5 |
|||||||||
|
所得税前利潤(虧損) |
(11.4 |
) |
3.0 |
(30.3 |
) | |||||||
|
所得税 |
0.0 |
0.1 |
0.3 |
|||||||||
|
淨利潤(虧損) |
(11.5 |
)% |
2.9 |
% |
(30.6 |
)% | ||||||
75
|
對賬至調整後的EBITDA |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
||||||||||||||
|
2019 |
2020 |
2021 |
|||||||||||||
|
營業利潤(虧損) |
(4,951 |
)
|
8,413 |
(65,658 |
)
| ||||||||||
|
1 |
基於股票的薪酬： |
||||||||||||||
|
收入成本 |
2 |
10 |
85 |
||||||||||||
|
研發 |
79 |
507 |
4,192 |
||||||||||||
|
銷售和市場營銷 |
22 |
442 |
1,287 |
||||||||||||
|
一般和行政 |
118 |
2,997 |
6,437 |
||||||||||||
|
基於股票的薪酬總額 |
221.00 |
3,956 |
12,001 |
||||||||||||
|
2 |
折舊及攤銷 |
171 |
235 |
331 |
|||||||||||
|
3 |
二次發售成本 |
- |
- |
879 |
|||||||||||
|
4 |
商業協議資產攤銷 |
- |
- |
84,298 |
|||||||||||
|
5 |
併購成本 |
- |
- |
573 |
|||||||||||
|
調整後的EBITDA |
(4,559 |
)
|
12,604 |
32,424 |
|||||||||||
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
收入。收入
從截至2020年12月31日的年度的1.364億美元增加到2021年12月31日的2.453億美元，增幅為1.089億美元，其中包括服務費收入從4990萬美元增加到9670萬美元，增幅93.6%，履行服務收入6220萬美元，增幅71.9%，從8640萬美元增加到1.486億美元。
服務費收入的增長主要源於GMV從截至2020年12月31日的年度的7.74億美元
增長至截至2021年12月31日的年度的14.49億美元。現有商户產生的GMV增加了3.99億美元，這主要歸因於跨境銷售的增長和我們平臺支持更多入境市場的使用增加
。在截至2021年12月31日的一年中，登錄我們平臺的新商家產生了2.77億美元的GMV。實現收入的增長主要是由於通過我們的平臺處理的交易從2020年的約460萬筆增加到2021年的約700萬筆，並被獨立使用我們平臺服務的商家數量的增加
略微抵消。
收入成本和毛利
利潤率截至2021年12月31日的年度的收入成本增加6,090萬美元或65.6%，由截至2020年12月31日的年度的9,290萬美元增加至1.538億美元，其中包括服務費成本
由1,540萬美元增加至2,640萬美元，或71.5%，以及履行成本由7,750萬美元增加5,000萬美元或64.4%，
至1.275億美元。服務費成本的增加主要是由於為通過我們平臺處理的交易的更高價值提供服務的成本增加，但與此相關的服務費成本的優化和成本降低部分抵消了這一增長。履行成本的增加主要是由於通過我們的平臺處理的交易量的增長。
76
研究和開發費用。截至2021年12月31日的年度，研究和開發費用增加了1,440萬美元，增幅為93%，從截至2020年12月31日的1,540萬美元增至2,980萬美元。這一增長主要歸因於工資和分包商費用增加了860萬美元
，這是因為增加了119名員工以支持我們平臺能力的進一步發展
以及基於股份的薪酬支出增加了370萬美元。
銷售和市場營銷費用。在截至2021年12月31日的財年，銷售和營銷費用從截至2020年12月31日的980萬美元增加到1.047億美元，增幅為9480萬美元，增幅為964%。這一增長主要是由於與Shopify認股權證相關的攤銷費用8,430萬美元
，以及為支持我們的擴張努力而擴大我們的銷售和營銷人員。從2020年12月31日至2021年12月31日，銷售和營銷部門員工總數增加了36人。
一般和行政費用。截至2021年12月31日的年度，一般及行政開支
由截至2020年12月31日的980萬美元增加1,280萬美元至2,260萬美元，增幅為131%。這一增長主要是由於股票薪酬增加了340萬美元，上市公司相關費用增加了，包括D&O保險費用增加了260萬美元，諮詢服務費用增加了310萬美元，這主要是由於二次發行相關費用和併購相關費用，以及我們一般和行政人員的擴充。從2020年12月31日至2021年12月31日，一般和行政部門員工總數增加了19人。
財務費用，淨額。財務支出，截至2021年12月31日的年度淨增加420萬美元，增幅98%，從截至2020年12月31日的年度的430萬美元
增加至860萬美元，主要是由於購買
公司可轉換優先股的權證重估所致。
所得税。所得税
在截至2021年12月31日的一年中增加了54.5萬美元，從截至2020年12月31日的
年度的16萬美元增加到70萬5千美元，這主要是由於所得税的增加。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
收入。收入
從截至2019年12月31日的年度的6,590萬美元增加到1.364億美元，增幅為107.1%，其中包括服務費收入從2,350萬美元增加到4,990萬美元，增幅為112%，履行服務收入從4,240萬美元增加到8,640萬美元，增幅為104%。
服務費收入的增長主要來自GMV從截至2019年12月31日的年度的3.82億美元
增長到截至2020年12月31日的年度的7.74億美元。現有商户產生的GMV增加了2.74億美元，這主要歸因於跨境銷售額的增長以及我們平臺支持更多入境市場的使用增加。在截至2020年12月31日的一年中，204個新商家加入了我們的平臺，在此期間產生了1.18億美元的GMV
。履行業務收入的增長主要是由於通過我們的平臺處理的交易從2019年的約240萬筆增加到2020年的約460萬筆，並被獨立使用我們平臺服務的商家數量的增加略微抵消。
收入成本和毛利
利潤率收入成本由截至2019年12月31日的4,720萬美元增加至9,290萬美元，增幅為4,570萬美元，增幅為96.9%，其中包括服務費成本
由930萬美元增至1,540萬美元，以及履行成本由3,780萬美元增至7,750萬美元，增幅105%。服務費成本的增加主要是由於為通過我們平臺處理的更高價值的交易提供服務的成本增加，但與服務費相關的成本的優化和成本降低部分抵消了這一增長。履行成本的增加
主要是由於通過我們平臺處理的交易量的增長。
77
研究和開發費用。截至2020年12月31日的年度，研究和開發費用增加了340萬美元，增幅為28.0%，從截至2019年12月31日的年度的1,200萬美元增至1,540萬美元。這一增長主要是由於我們擴大了研發人員和平臺能力，以進一步發展我們的平臺能力並支持交易量的增長。
從2019年12月31日到2020年12月31日，研發費用內的總人數增加了30%。
銷售和市場營銷費用。在截至2020年12月31日的一年中，銷售額和營銷費用增加了520萬美元，增幅為114.2%，從截至2019年12月31日的460萬美元增至980萬美元。這一增長主要是由於我們的銷售和營銷人員的擴張，以支持我們的擴張努力。從2019年12月31日至2020年12月31日，銷售和營銷部門員工總數增加了23人。
一般和行政費用。截至2020年12月31日的年度，一般及行政開支由截至2019年12月31日的700萬美元增加280萬美元至980萬美元，增幅為40.6%。這一增長主要是由於基於股票的薪酬增加了290萬美元，其中大部分與二級交易、我們一般和行政人員的擴充有關，
以及與補充我們的一般和行政職能有關的費用增加。
一般和行政費用的增加被與新冠肺炎疫情相關的限制導致的差旅和其他費用的減少部分抵消。從2019年12月31日至2020年12月31日，一般和行政部門員工總數增加3人
。
財務費用，淨額。財務
截至2020年12月31日止年度的財務開支淨額由截至2019年12月31日止年度的260萬美元
增加至430萬美元，增幅為70%，主要是由於購買
公司可轉換優先股的認股權證重估所致，但匯率波動以及來自存款和有價證券的收入抵銷了這一增長。
所得税。所得税
在截至2020年12月31日的年度中增加了126,000美元，從截至2019年12月31日的34,000美元增加到160,000美元，這主要是由於遞延納税義務的增加所致。
| B. |
流動性與資本資源 |
概述
自成立以來，我們主要通過私募我們的股權證券來為我們的運營提供資金。2021年5月14日，我們完成了首次公開募股，出售了17,250,000股普通股，其中包括2,250,000股普通股，這是由於承銷商行使超額配售選擇權而額外購買的
股，扣除承銷折扣並扣除發售費用後，所得收益約為4.011億美元。我們的現金和現金等價物，包括短期存款和有價證券，截至2021年12月31日，即Flow交易結束之前，為5.09 億美元。
我們對流動性和資本資源的主要要求是為營運資本和資本支出以及一般企業用途提供資金。我們相信，至少在未來12個月，我們的流動資金和資本資源來源將足以滿足我們的業務需求。我們未來的融資需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、收入水平、銷售和營銷活動的擴張、市場對我們平臺的接受程度，以及為支持我們平臺的擴張而支出的時機和程度。
78
下表列出了所列
個期間的彙總合併現金流量信息。
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|||||||||||
|
(單位：千) |
2019 |
2020 |
2021 |
|||||||||
|
|
||||||||||||
|
經營活動提供的現金淨額(用於) |
$ |
7,028 |
$ |
29,350 |
$ |
15,748 |
||||||
|
用於投資活動的現金淨額 |
(452 |
) |
(24,046 |
) |
(40,489 |
) | ||||||
|
融資活動提供的現金淨額 |
147 |
59,360 |
398,607 |
|||||||||
經營活動提供(用於)的現金淨額
截至2019年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為700萬美元，主要包括淨虧損750萬美元及預付開支及其他資產390萬美元，由應付資金1250萬美元、應付賬款410萬美元及應計開支及其他負債抵銷。
截至2020年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為2,930萬美元，主要包括淨利390萬美元、應付資金1,290萬美元、應付帳款1,000萬美元及應計開支及其他負債1,890萬美元，由預付開支及其他資產
1,230萬美元及應收資金1,180萬美元抵銷。
截至2021年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為1,570萬美元，主要包括淨虧損7,490萬美元、商業協議資產攤銷8,430萬美元、應付客户資金2,310萬美元、應計開支及其他負債1,790萬美元，由應收資金2,930萬
萬抵銷。
用於投資活動的現金淨額
截至2019年12月31日止年度，用於投資活動的現金淨額為50萬美元，主要包括物業和設備投資。
截至2020年12月31日止年度，用於投資活動的現金淨額為2,400萬美元，主要包括有價證券和短期投資。
截至2021年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為4,050萬美元，主要包括1.172億美元的短期投資，被8,170萬美元的短期投資收益所抵消。
融資活動提供的現金淨額
截至2019年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為10萬美元，主要由行使購股權所得收益組成。
截至2020年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為5,940萬美元，主要包括優先股融資收益。
於截至2021年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為3.986億美元，主要包括與首次公開發售(“IPO”)有關的普通股發行所得款項
，扣除發行成本後為3.965億美元。
79
表外安排
我們沒有實質性的表外安排。
近期發佈的會計公告
最近發佈的可能影響本公司財務狀況、經營業績或現金流的會計聲明的説明，在本年報其他部分包括的經審計綜合財務報表的附註2中披露。
| C. |
研發、專利和許可證等。 |
我們的研發活動主要設在以色列。研發費用包括與負責公司產品的設計、開發和測試的開發人員相關的人員費用，其他與開發相關的費用，包括開發環境和工具的成本，以及分配的
管理費用。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，研發成本分別約佔我們總收入的12.1%、11.3%和18.3%。研發成本按發生的費用計入
。我們預計，隨着我們繼續招聘新員工以支持我們平臺不斷增長的規模和功能集，這些成本將會增加。
我們相信，對研發的持續投資對於實現我們的戰略目標和保持我們的市場領先地位非常重要。因此，我們預計研發成本按絕對值計算將增加，但這一支出佔總收入的百分比預計會下降。
| D. |
趨勢信息 |
許多行業趨勢正在重塑我們運營的商業環境，
導致我們認為這是一個獨特的機會。主要市場動態包括：
|
|
• |
|
零售業向以線上為重點的轉變-雖然電子商務可能面臨實體店重新開業的一些逆風，但零售市場正在向 電子商務、 轉移，
在線銷售加班增長，超過傳統零售。 |
|
|
• |
|
跨境電商的興起-在社交媒體和全球影響力的崛起的推動下，跨境電商的增長率
正在超過國內增長率，導致消費者品味的全球化和跨境需求的增加。 |
|
|
• |
|
重視D2C銷售-電子商務為傳統商家和新商家提供了更強大的D2C銷售模式，為商家在全球範圍內擁有購物者關係鋪平了一條戰略路線。
|
|
|
• |
|
難以執行DIY(DIY)策略
-管理D2C跨境網絡是資本密集型的，需要深厚的本地專業知識，以及跨市場導航的複雜特性和功能組合，當地正在進行的監管變化進一步加劇了這一點。
|
|
|
• |
|
來自新冠肺炎的順風-新冠肺炎大流行
加速了購物者轉向在線購物和商家優先選擇數字渠道的現有趨勢；總的來説，這些趨勢預計將在大流行後持續
，儘管隨着主要市場的實體店重新開業可能會遇到一些不利因素。 |
|
• |
供應鏈的演變和中斷– 隨着時間的推移，供應鏈，特別是跨境供應鏈正在發展，並使貿易更有效率。新冠肺炎疫情
擾亂了供應鏈，拖累了電子商務貿易，但其影響在D2C渠道明顯不那麼明顯，因為商家將D2C置於其他渠道之上。 | ||
|
• |
全球宏觀經濟-主要市場的通脹壓力和利率上升，加上烏克蘭交戰局勢的潛在影響，可能會影響消費者情緒
，並可能對消費者支出產生負面影響. |
80
除上述及本年報其他部分所披露者外，我們並不知悉自2021年12月31日以來有任何其他趨勢、不確定因素、需求、承諾或事件合理地可能對我們的收入、收入、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大不利影響，或會導致所披露的財務信息
不一定指示未來的經營結果或財務狀況。
有關更多趨勢信息，請參閲上文第3.d
項所述的風險因素、第5項“經營和財務回顧及展望”和第4項“公司信息”的“概述”和“經營業績”部分。
| E. |
關鍵會計估計 |
我們已在本年度報告的其他部分提供了我們的重要會計政策、估計和判斷的摘要。
以下關鍵會計討論涉及管理層認為對描述我們的歷史財務狀況和經營結果最關鍵的會計政策，這些會計政策需要做出重大、困難、主觀或複雜的判斷。
類似業務的其他公司可能使用不同的估計政策和方法，這可能會影響我們的財務狀況、運營結果和現金流與其他公司的可比性。
我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要對合並財務報表和附註中報告的金額做出估計和假設。我們的估計是基於我們的歷史經驗和我們
認為在這種情況下合理的各種其他因素。公司受未來事件、經濟和政治因素的影響以及公司業務環境變化等不確定因素的影響；因此，實際結果可能與這些估計不同。
因此，編制公司合併財務報表時使用的會計估計將隨着
新事件的發生、隨着獲得更多經驗、獲得更多信息以及隨着公司經營環境的發展而發生變化。
收入確認
該公司的收入包括：
|
|
1. |
服務費-該公司為商家提供跨境電商平臺，使
能夠將其產品銷售給全球消費者。收入按流經公司平臺的交易額的百分比計算。 |
|
|
2. |
履行服務-該公司提供運輸、搬運和其他全球遞送服務
以將商家的商品遞送給消費者。 |
我們根據ASC第606號“與客户的合同收入”確認收入。因此，我們與客户簽訂合同，確定合同中的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配給合同中的每個履約義務，並在我們履行履約義務時(或作為履行義務)確認收入。有關進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註2。
81
基於股份的薪酬
我們根據美國會計準則第718號“薪酬-股票薪酬”(“美國會計準則第718號”)對基於股份的薪酬進行會計處理。ASC第718號要求公司在授予之日使用期權定價模型估計股權支付的公允價值。如果授予的唯一條件是
繼續服務，則按直線方式將獎勵的價值確認為必需服務
期間的費用，通常是相應獎勵的歸屬期間。如果授予取決於績效條件，則根據獎勵的隱含服務期進行認可。
績效條件獎勵的費用根據對績效條件將被滿足的概率的評估
按季度進行估計和調整。
我們選擇Black-Scholes-Merton期權定價模型作為我們的期權獎勵最合適的公允價值方法。沒有市場條件的限售股份單位(“限售股”)的公允價值是根據相關股份於授出日的收市市值計算的。
期權定價模型需要許多假設，其中最重要的是預期股價波動率和預期期權期限。我們承認基於股權的獎勵在發生時被沒收。
由於我們的普通股在首次公開募股前沒有公開市場，我們普通股在首次公開募股之前的公允價值
是由我們的董事會在考慮了當時的第三方估值
和管理層的意見後確定的。本公司普通股的估值是根據美國註冊會計師協會《私人持有的公司股權證券的估值》中概述的準則確定的。在沒有公開交易市場的情況下，本公司董事會根據管理層的意見作出重大判斷，並考慮各種主客觀因素，以釐定本公司普通股於每項購股權授予日期的公允價值。
這些估計涉及不確定性和判斷力的應用。如果情況改變
並且使用不同的估計，我們未來的費用可能會有很大不同。
所得税
我們根據我們在其中開展業務的每個司法管轄區的結果計算所得税撥備。此計算基於估計的税收後果以及關於我們根據適用的當地税法享有各種福利的假設
。
在評估我們不確定的納税狀況時需要做出重大判斷。
我們根據我們的技術優勢評估我們不確定的納税狀況是否“更有可能”持續下去，從而為不確定的納税狀況建立準備金。我們在財務報表中將與我們不確定的税務狀況有關的估計利息和罰金記錄為所得税費用。
遞延税項資產確認為未使用的税項損失、未使用的税項抵免和可扣除的暫時性差異，前提是可能會有未來的應税利潤，並可將其
用於抵銷。各司法管轄區的遞延税項按扣除任何估值免税額後的淨資產或淨負債列示。我們通過應用重大判斷並考慮所有可用的證據，包括過去的結果和
未來預測，來估計是否需要任何估值津貼。我們定期重新評估我們的估計，並在需要時記錄部分或全部估值撥備的發放。
我們不能保證未來的最終税收結果不會與我們針對不確定税收狀況的税收撥備和準備金不同。若該等事項的最終税務結果與所記錄的金額不同，則該等差異將影響作出該等釐定期間的所得税撥備。
商業協議資產
在截至2021年12月的年度內，我們確認了一項與Shopify的商業協議有關的資產，根據該協議，本公司授權證以換取作為端到端跨境解決方案的獨家第三方提供商的利益。該資產代表在四年預期受益期內可能實現的未來經濟利益，並根據授權證於授出日的公允價值進行估值。
我們將與商業協議資產相關的攤銷費用
記錄在公司的綜合經營報表中，並將全面虧損作為銷售和營銷的組成部分。
82
外幣波動的影響
參見第3.D項。“風險因素- 我們
受到貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。“關於市場風險--外匯風險的定量和定性披露。”
《就業法案》
根據《就業法案》的條款
，我們有資格成為“新興成長型公司”。JOBS法案第107條規定，“新興成長型公司”可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。我們
已選擇使用延長的過渡期，這允許我們推遲採用適用於上市公司的新的或修訂的會計聲明，直到此類聲明適用於私營公司，直到我們(I)不再是新興成長型公司或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出
《就業法案》中規定的延長過渡期，以較早者為準。因此，我們的合併財務報表可能無法與截至上市公司生效日期遵守新的或修訂的會計聲明的公司進行比較。
項目6.董事、高級管理人員和僱員
| A. |
董事和高級管理人員 |
下表列出了截至2022年3月21日我們每位高管和董事的姓名和職位：
|
名字 |
|
年齡 |
|
|
職位 | |
|
行政主任 |
|
|
||||
|
阿米爾·施拉謝 |
45 |
董事聯合創始人兼首席執行官 | ||||
|
沙哈爾·塔馬利 |
50 |
董事聯合創始人兼首席運營官 | ||||
|
尼爾·德比 |
48 |
董事聯合創始人、總裁 | ||||
|
Ofer Korea |
51 |
首席財務官 | ||||
|
伊登·扎哈羅尼 |
45 |
首席技術官 | ||||
|
朗·弗裏德曼 |
48 |
首席營收官 | ||||
|
非執行董事 |
||||||
|
託馬斯·斯塔德 |
41 |
董事 | ||||
|
米格爾·安吉爾·帕拉 |
54 |
董事 | ||||
|
茨維亞·布羅伊達 |
53 |
董事 | ||||
|
安娜·巴克斯特 |
61 |
董事 | ||||
|
Iris Epple-Righi |
57 |
董事 | ||||
行政主任
阿米爾·施拉謝是我們的聯合創始人，自2013年5月1日以來一直擔任我們的首席執行官。Schlachet先生還自2013年2月20日起擔任我們的董事會成員。在聯合創立Global-e之前，Schlachet先生在麥肯錫公司擔任管理顧問數年後，擔任Hapoalim銀行首席執行官的高級副總裁和戰略顧問。
Schlachet先生擁有歐洲工商管理學院的MBA學位。特拉維夫大學電氣工程學士學位。耶路撒冷希伯來大學的數學、物理和計算機科學專業。
沙哈爾·塔馬利是我們的聯合創始人，自2013年5月1日以來一直擔任我們的首席運營官。Tamari先生自2013年2月21日以來一直擔任我們的董事會成員
。Tamari先生曾在2009年2月至2013年5月期間擔任888 Holdings的副總裁兼電子支付主管。在此之前，他在Hapoalim銀行擔任了七年的電子銀行業務發展主管，從2001年10月到2009年1月。Tamari先生獲得了理科碩士學位。特拉維夫大學的技術管理和信息系統專業，以及管理學術研究學院的工商管理學士學位。
83
尼爾·德比是我們的聯合創始人，
自2021年7月1日以來一直擔任我們的總裁，並曾在2013年5月1日至2021年7月1日擔任我們的首席營銷官。
Debbi先生自2013年2月20日起擔任我們的董事會成員。在聯合創立Global-e之前，Debbi
先生曾擔任Hapoalim銀行高級副總裁兼戰略和業務發展主管，此前他曾擔任零售戰略主管一段時間。Debbi先生擁有工商管理碩士和理科學士學位。經濟學專業，兩人都來自特拉維夫大學。
Ofer Korea自2020年8月1日起擔任我們的首席財務官。在加入我們之前，科倫先生曾在Hapoalim銀行擔任首席財務官和副首席執行官，並擔任過各種戰略和業務發展職位。在此之前，科倫先生是德勤管理諮詢公司(前身為Trigger-Foresight)的合夥人。科林擁有特拉維夫大學的工商管理碩士學位和理科學士學位。海法大學經濟學專業。
伊登·扎哈羅尼自2013年8月11日起擔任我們的首席技術官，並自2013年8月起擔任我們負責研發的副總裁。從2012年3月到2013年8月，Zaharoni先生擔任BBDO集團創立的Snoox平臺的首席技術官。在此之前，他於2011年1月至2012年2月擔任Cent2Cent研發副總裁，並在888控股公司擔任多個管理職位。
朗·弗裏德曼自2021年7月1日以來一直擔任我們的首席營收官。在加入我們之前，Fridman先生曾擔任Allot的全球銷售副總裁。在此之前，他曾擔任多個全球銷售職位，包括在諾基亞，在諾基亞擔任過多個全球高級管理、銷售和銷售支持職位。
非執行董事
託馬斯·斯塔德自2020年4月30日以來一直擔任維特魯安第一董事有限公司在我們董事會的代表。斯塔德先生自2016年以來一直是維特魯安合夥公司的合夥人，在此之前，他於2013年至2016年擔任校長，並於2009年至2013年擔任副總裁。斯塔德先生自2017年以來一直在卡沃有限公司擔任董事
，並於2016年至2017年擔任維特魯安第一董事有限公司在維斯泰爾
集體SA的代表，雅克旅遊集團於2014年至2017年擔任代表，洛桑·託阿有限公司於2011年至2016年擔任代表。斯圖德先生擁有物理學碩士學位。 牛津大學和歐洲工商管理學院的工商管理碩士學位。
米格爾·安吉爾·帕拉自2020年1月1日起擔任我們的董事會成員。 Parra先生自2014年起擔任DHL Express America首席執行官，在此之前，他自1997年起擔任多個管理職位。
在此之前，Parra先生於1986至1997年間擔任TNT Express Worldwide的總經理。Parra先生擁有邁阿密-戴德社區學院的商學副學士學位，畢業於杜克大學福庫商學院的高級管理課程。
茨維亞·布羅伊達自2021年5月14日以來一直擔任我們的董事會成員。自2013年12月以來，Broida女士一直擔任雅加達有限公司(JCDAF)董事會成員和審計委員會主席。自2021年以來，Broida女士還一直擔任NeuroBlade
有限公司的首席財務官。在加入NeuroBlade之前，Broida女士在2011年至2021年期間擔任Senssible Medical Innovation Ltd的首席財務官。在此之前，Broida女士曾在Jacada Ltd擔任多個職位，包括2005年至2009年擔任首席財務官
，在此之前，她曾在Yehuda Ehrlich&Partners和Vexler，Kodenzick&Partners擔任會計。Broida女士獲得耶路撒冷希伯來大學會計與經濟學學士學位。
安娜·巴克斯特自2021年5月14日以來一直擔任我們的董事會成員。2018年至2019年，巴克斯特女士擔任Kate Spade品牌總裁兼首席執行官
。在此之前，巴克斯特曾於2003年至2017年擔任Michael Kors的集團總裁。在加入Michael Kors之前，Bakst女士曾在1990至2001年間擔任唐娜·卡蘭國際公司的多個職位。Bakst女士擁有斯坦福大學的工商管理碩士學位和普渡大學的工業工程學士學位。巴克斯特女士也是普拉特學院設計管理項目的客座副教授。
84
Iris Epple-Righi自2021年5月14日以來一直擔任我們的董事會成員。自2020年以來，Epple-Righi女士一直擔任Hugo Boss的董事會成員和工作委員會成員。2016年至2019年，Epple-Righi女士擔任ESCADA SE的首席執行官。在此之前，Epple-Righi女士於2013年至2016年在Calvin Klein和Tommy Hilfiger於2003年至2013年擔任過多個職位。Epple-Righi女士獲得了圖賓根大學的工商管理碩士學位。
|
董事會多樣性矩陣 | ||||
|
主要執行機構所在國家/地區： |
以色列 | |||
|
外國私人發行商 |
是 | |||
|
母國法律禁止披露 |
不是 | |||
|
董事總數 |
8 | |||
|
女性
|
男性
|
非-
二進位 |
沒有 披露 性別 | |
|
第一部分：性別認同 |
| |||
|
董事 |
3 |
5 |
- |
- |
|
第二部分：人口統計背景 |
| |||
|
在母國管轄範圍內任職人數不足的個人 |
1 | |||
|
LGBTQ+ |
- | |||
| B. |
補償 |
董事及行政人員的薪酬
董事
根據《公司法》，我們董事的薪酬需要得到我們薪酬委員會的批准，董事會隨後的批准，以及股東在股東大會上的批准，除非根據《公司法》頒佈的規定獲得豁免。如果我們董事的薪酬與我們所述的薪酬政策不一致，那麼根據公司法必須包括在薪酬政策中的那些條款必須
已經薪酬委員會和董事會審議，還需要得到股東的批准，前提是：
|
|
• |
|
出席會議並在會上投票的所有非控股股東所持股份中，至少有半數贊成補償方案，但不包括棄權；或 |
|
|
• |
|
對補償方案投反對票的非控股股東和在該事項中沒有個人利益的股東的股份總數不超過公司總投票權的2%(br})。 |
除行政總裁外的行政人員
公司法要求上市公司
高管(首席執行官除外)的薪酬按以下順序獲得批准：(I)薪酬委員會，(Ii)公司董事會，以及(Iii)如果此類薪酬安排與公司聲明的薪酬政策不一致，公司股東(以特殊多數票批准董事薪酬)。
然而，如果公司股東拒絕批准與公司聲明的薪酬政策不一致的高管的薪酬安排，薪酬委員會和董事會可以推翻股東的決定，如果薪酬委員會和董事會各自提供了他們做出決定的詳細理由。
85
如果薪酬委員會確定，與現有安排相比，對現有安排的修改並不重要
，則只需獲得薪酬委員會的批准即可對現有安排進行修改
。然而，根據《公司法》頒佈的規定，如果(I)修改與首席執行官(不是董事)的現有安排，則不需要薪酬委員會的批准，條件是：(I)修改得到首席執行官的批准，(Ii)公司的薪酬政策
規定，對任職人員(首席執行官除外)的服務條款進行非實質性修訂可由首席執行官批准，以及(Iii)聘用條款與公司的薪酬政策一致
。
首席執行官
根據《公司法》，上市公司首席執行官
的薪酬必須得到：(I)公司薪酬委員會；(Ii)公司董事會，
和(Iii)公司股東(如上文關於批准董事薪酬的特別多數票)的批准。但是，如果公司股東拒絕批准與首席執行官的薪酬安排，
薪酬委員會和董事會可以推翻股東的決定，如果薪酬委員會和董事會都為他們的決定提供了詳細的報告。每個薪酬委員會和董事會的批准應符合公司聲明的薪酬政策；但在特殊情況下，他們可以
批准與該政策不一致的首席執行官的薪酬條款，前提是他們考慮了根據公司法必須納入薪酬政策的那些條款，並且獲得了股東批准
(如上文關於批准董事薪酬的討論)。此外，薪酬委員會可以免除股東批准首席執行官職位候選人聘用條款的要求。, 如果他們確定薪酬安排與公司聲明的薪酬政策一致
，並且首席執行官候選人與公司或公司的控股股東沒有先前的業務關係
，並且將聘用的批准交由股東投票表決將阻礙公司聘用首席執行官候選人的能力。如果首席執行官候選人同時擔任董事會成員，其擔任首席執行官的薪酬條款將根據適用於批准董事薪酬的規則進行批准。
公職人員的總薪酬
在截至2021年12月31日的年度，我們和我們的
子公司向我們的高管和董事支付的總薪酬(包括基於股份的薪酬)約為890萬美元。這一金額包括大約40萬美元的預留或應計，用於提供養老金、遣散費、退休或類似福利或費用，但不包括商務差旅、搬遷、專業和商業協會會費以及償還給辦公室人員的費用，以及以色列公司通常報銷或支付的其他福利。在截至2021年12月31日的年度內，我們的高管和董事根據我們的股權激勵計劃獲得191,759個限制性股票單位。截至2021年12月31日，根據股權激勵計劃授予我們的高管和董事的5,729,028股普通股(加權平均行使價為2.89美元，到期日一般在授予日期十(10)年後)的期權
以及根據我們的股權激勵計劃授予的191,759股限制性股票
的未償還期權。
除在首次公開募股完成前在董事會任職的個人外，我們向每位在董事會委員會任職的非僱員董事支付每年35,000美元的聘用金，董事會委員會的服務年薪如下：審計委員會每位成員10,000美元(或主席20,000美元)
，薪酬委員會每位成員7,500美元(或主席15,000美元)，提名和治理委員會每位成員4,250美元
(或主席8,500美元)。此外，當選後，根據我們的激勵計劃，非僱員董事(在緊接本公司首次公開募股完成前在我們董事會任職的個人除外)將被授予
價值250,000美元的限制性股票單位獎勵，該獎勵將在三年內按年授予
。此外，除在緊接本公司首次公開招股完成前在本公司董事會任職的個人外，每名非僱員董事均根據我們的激勵計劃獲授予年度限制性股票單位獎勵(前提是董事仍在任職)，價值150,000美元，將於授出日期一週年時授予。
86
以下是2021年薪酬最高的五位高管的工資支出和社會福利成本摘要。報告的所有金額都反映了我們在截至2021年12月31日的年度財務報表中確認的公司成本。我們
涵蓋的高管薪酬的美元金額以數千美元為單位。
|
名稱和主要職位(2)
|
基座 薪金 ($) |
福利和額外津貼
($)(3) |
可變薪酬
($)(4) |
基於股權的薪酬
($)(5) |
總計 ($) |
|||||||||||||||
|
|
(單位：千，美元)(1)
|
|||||||||||||||||||
|
阿米爾·施拉謝董事聯合創始人兼首席執行官
|
341 |
49 |
129 |
1,402 |
1,921 |
|||||||||||||||
|
沙哈爾·塔瑪利董事聯合創始人兼首席運營官
|
340 |
79 |
129 |
1,402 |
1,950 |
|||||||||||||||
|
尼爾·德比，董事聯合創始人、總裁 |
339 |
69 |
129 |
1,402 |
1,939 |
|||||||||||||||
|
奧弗科倫，首席財務官 |
340 |
88 |
129 |
1,105 |
1,662 |
|||||||||||||||
|
Ran Fridman，首席營收官
|
173 |
47 |
79 |
204 |
503 |
|||||||||||||||
|
(1) |
表中報告的所有金額都是我們的成本，記錄在我們的財務報表中。
| ||
|
|
| ||
|
(2) |
表中列出的所有受保高管都是我們的全職員工。以美元以外貨幣計價的現金補償金額
按2021年的平均折算率折算為美元。 |
||
|
(3) |
本欄中報告的金額包括我們代表受保高管支付的社會福利、療養費、公司對保險單或養老基金的繳費、工傷保險、遣散費、教育基金和社會保障付款。 |
||
|
|
|||
|
(4) |
本欄中報告的數額是指在2021年支付或應計的獎勵和可變報酬付款。根據公司的薪酬政策，我們還按照薪酬委員會和董事會規定的績效指標向涵蓋的高管發放了現金獎金和超額業績獎金
。這些金額已在我們2021年的財務報表中撥備(但將在2022年支付)。 |
||
|
(5) |
本欄中報告的金額代表我們在截至2021年12月31日的年度財務報表中記錄的與基於股權的薪酬授予--期權和限制性股票單位--有關的費用。2021年授予我們人員的股權獎勵的相關金額
將在2021-2024年的四年
期間繼續在我們的財務報表中支出，因為2021年的撥款按年率計算類似。計算該等金額時所使用的假設及主要變數載於本年度報告第18項所載經審核綜合財務報表附註7。向我們涵蓋的高管發放的所有基於股權的薪酬都是根據我們公司薪酬政策的參數進行的，並得到了我們的薪酬委員會和董事會的批准。 |
||
87
與高級管理人員簽訂的僱用和諮詢協議 和
個導演
我們已與我們的每一位高管簽訂了書面僱傭協議。
這些協議規定，我們或相關高管終止協議的通知期各不相同，在此期間，高管將繼續領取工資和福利。這些協議還載有關於競業禁止、信息保密和發明轉讓的慣例規定。但是，競業限制條款的可執行性可能受到適用法律的限制。
股權激勵計劃
2013年股票期權計劃.
2013年股票激勵計劃，或2013年計劃，於2013年5月13日由我們的董事會通過，並於2019年4月2日修訂。2013年計劃規定向我們的員工、
董事、公職人員、服務提供商和顧問授予基於股權的獎勵，以激勵他們代表公司加大努力
並促進公司業務的成功。
我們不再頒發2013年計劃下的任何獎項，因為它已被2021年計劃取代
，儘管之前授予的獎項仍然懸而未決。受根據2013年計劃授出的未行使購股權限制的普通股
到期或在尚未全部行使前不可行使的普通股將重新可供未來根據2021年計劃授予
。我們的董事會，或我們董事會正式授權的委員會，或管理人，負責管理2013年計劃。
2021年員工購股計劃
2021年3月1日，我們的董事會通過了2021年員工購股計劃(ESPP)。ESPP由兩個不同的組成部分組成：(1)旨在根據《法典》第423節獲得美國聯邦税收優惠資格的組成部分(“423節組成部分”)和(2)根據《法典》第423節不符合納税資格的
組成部分，以方便沒有資格
受益於美國聯邦税收優惠的員工參與，並在適用的範圍內提供靈活性，以遵守非美國法律
和其他考慮因素(“非第423節組成部分”)。
截至2021年12月31日，我們共有2,500,000股普通股可根據ESPP出售
，但須按ESPP的規定進行調整。此外，從我們的2022財年開始，到2029財年結束(包括2029財年)的每個財年的第一天，我們的普通股應增加
相當於以下較小者的普通股數量：
|
|
• |
|
上一會計年度最後一天的已發行普通股的0.5%，在完全攤薄的基礎上確定。 |
|
|
• |
|
其他金額由本公司董事會決定。 |
我們的董事會決定不增加2022財年根據ESPP可供出售的普通股數量
。
在任何情況下，將不會有超過2,750,000股
普通股可根據第423條成分發行。
除非我們的董事會另有決定，否則我們董事會的薪酬委員會或管理人將管理ESPP，並有權解釋ESPP的條款並根據ESPP確定資格，否則根據ESPP的條款和適用法律行使管理人認為必要的權力和執行
。
88
符合條件的員工可在管理員允許的範圍內，通過繳費、工資扣減或其他方式登記購買我們的普通股，從而成為ESPP的參與者。參與者出資和積累的金額將用於在每個招股期限結束時購買股票。管理員可以隨時修改、暫停或終止ESPP。
2021年股權激勵計劃
2021年3月1日，我們的董事會通過了2021年股票激勵計劃，或2021年計劃。2021年計劃規定向我們的員工、董事、官員、服務提供商和顧問授予基於股權的獎勵，以激勵他們代表公司加大努力，促進公司業務的成功
。
根據《2021年計劃》可供發行的普通股的最大數量
等於(I)13,500,000股，(Ii)在《計劃》有效期內已到期的、或被註銷、終止、沒收或以現金結算以代替發行的任何普通股
，或未經行使而成為不可行使的
，以及(Iii)自2022年開始的每年第一天和其後每個日曆年的1月1日在該計劃期限內每年增加的普通股數量。相當於上一歷年最後一天公司已發行普通股的5%(5%)
。在行使激勵性股票期權或ISO時，不得發行超過13,500,000股普通股。
我們的董事會或經正式授權的董事會委員會或管理人將管理2021年計劃。根據《2021年計劃》的條款和適用的法律，管理人可以解釋《2021年計劃》的條款和任何獎勵協議或根據該計劃授予的獎勵，指定獲獎者，確定和修改獎勵條款，並採取所有其他行動和作出管理2021年計劃所需的所有其他決定。
2021年計劃規定根據不同的税收制度授予獎勵，包括但不限於，符合以色列所得税條例(新版)第102條、第5721-1961條(“條例”)、
和該條例第3(9)條的規定，以及授予我們的美國僱員或服務提供者的獎勵，包括因税務目的而被視為美國居民的獎勵、守則第422節和守則第409a節。
該條例第102條允許
非控股股東和被視為以色列居民的僱員、董事和高級管理人員
在符合該條例規定的條款和條件的情況下，以股票或期權的形式獲得優惠的税收待遇。我們的服務提供商和控股股東只能根據該條例第3(9)條被授予選擇權，該條款沒有提供類似的税收優惠。
2021年計劃規定授予股票期權(包括激勵性股票期權和非限制性股票期權)、普通股、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權和其他基於股票的
獎勵。
截至2021年12月31日，根據我們的2021計劃和
2013計劃，共有10,132,154個購買普通股的期權、加權平均行權價為每股2.26美元的
以及443,018個限制性股票單位未償還。截至2021年12月31日，根據2021年計劃，可供未來授予的普通股為13,324,236股。
| C. |
董事會慣例 |
公司治理實踐
作為一家以色列公司，我們必須遵守《公司法》規定的各種公司治理要求。然而，根據《公司法》頒佈的規定，在包括納斯達克在內的某些美國證券交易所上市的公司，在符合某些條件的情況下，可以在《公司法》的要求及相關的《公司法》關於董事會審計委員會和薪酬委員會組成的規則(但《公司法》中的性別多元化規定除外，該規定要求在任命董事董事會的所有成員均為相同性別的情況下，任命一名來自另一性別的董事成員)之外任命外部董事。根據這些規定，我們選擇不遵守《公司法》的這些要求。根據這些規定，只要：(I)我們沒有“控股股東”(根據公司法定義)，(Ii)我們的股票在某些美國證券交易所交易，包括
納斯達克，以及(Iii)我們遵守董事獨立性要求以及美國法律(包括納斯達克的適用規則)下適用於美國國內發行人的審計委員會和薪酬委員會組成
要求，我們將繼續享有此類公司法要求的豁免。
89
我們是“外國私人發行人”(這一術語在《交易法》規則3b-4
中有定義)。作為一家外國私人發行人，我們被允許遵守以色列的公司治理做法，而不是納斯達克的公司治理規則，前提是我們披露了我們沒有遵循的要求和同等的以色列
要求。作為一家外國私人發行人，我們根據《交易所法》豁免遵守規定委託書的提供和內容的規則，我們的高級管理人員、董事和主要股東也不受《交易所法》第16條所載的報告和短期利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，我們不需要像其證券根據交易法註冊的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表
。
有關我們的公司治理實踐和外國私人發行人地位的更多信息，請參閲下文第16.G項中的“公司治理”。
董事會
根據《公司法》和我們修訂和重述的公司章程，我們的業務和事務在董事會的指導下進行管理。我們的董事會可以行使所有權力，並可以
採取所有未明確授予我們的股東或執行管理層的行動。我們的首席執行官(根據公司法被稱為“總經理”)負責我們的日常管理。我們的首席執行官
由我們的董事會任命，並由董事會酌情決定，但須遵守我們與他簽訂的僱傭協議。所有其他行政人員均由行政總裁委任，並須獲得適用的公司批准，並受我們可能與他們訂立的任何適用僱傭或諮詢協議的條款所規限。
根據我們修改和重述的公司章程，我們董事會的董事人數由我們的董事會決定，將不少於3名，不超過11名董事，將
分成三類，交錯三年任期。每一類董事儘可能佔整個董事會董事總人數的三分之一。於本公司每次股東周年大會上，於該類別董事任期屆滿後進行的董事選舉或重選的任期將
於該選舉或重選後的第三屆股東周年大會屆滿時屆滿，即自2022年年度股東大會起及其後，每年只有一類董事的任期屆滿。
我們的董事分為
以下三類：
|
|
• |
|
I類董事是Amir Schlachet、Miguel Angel Parra和Iris Epple-Righi，他們的任期將在我們將於2022年舉行的年度股東大會上屆滿。 |
|
|
• |
|
第二類董事是Nir Debbi和Anna Jain Bakst，他們的任期將在我們將於2023年舉行的年度股東大會上屆滿；以及 |
|
|
• |
|
三類董事是Shahar Tamari、Thomas Studd和Tzvia Broida，他們的任期將在我們將於2024年舉行的年度股東大會上到期。
|
90
我們的董事由我們普通股的持有者以簡單多數票任命，
在我們的股東年度股東大會上參與和投票，但條件是：(I)在有爭議的選舉中，
投票的計算方法和在股東大會上向我們的股東提交決議的方式應由我們的董事會酌情決定，以及(Ii)如果我們的董事會沒有或不能就該事項做出決定，然後，董事將由出席股東大會的代表
的多數投票權親自或委託投票選舉董事。每一董事的任期將持續到董事任期屆滿當年的年度股東大會，除非該董事的任期根據公司法提前
屆滿，或者該董事被免職，如下所述。
根據我們修訂和重述的公司章程，通常需要得到持有至少70%股東總投票權的
持有人的批准才能罷免我們的任何董事或修改
要求至少獲得我們股東總投票權70%的批准才能罷免任何董事的條款，或關於我們交錯董事會、股東提案、董事會規模和在競爭性選舉中進行多數票投票的某些其他條款。此外，我們董事會的空缺可以通過當時在任的董事的簡單多數投票來填補。如此委任的董事將任職至下屆股東周年大會，以選舉產生空缺的
類別董事，或如因董事人數少於吾等經修訂及重述的組織章程細則所述的最高董事人數而出現空缺，則任職至下屆股東周年大會
，以選舉本公司董事會獲分配該董事所屬類別的董事。
董事會主席
我們修改和重述的公司章程規定，董事會主席由董事會成員從中任命。根據《公司法》，上市公司的首席執行官或首席執行官的親屬不得擔任該上市公司的董事會主席，上市公司的董事會主席或董事長的親屬不得授予該上市公司的首席執行官的權力，除非股東批准出席股東大會並在股東大會上投票的股份的多數票，此外：
|
|
• |
|
非控股股東和對會議表決的批准沒有個人利益的股東至少有多數股份投贊成票(棄權票除外)；或 |
|
|
• |
|
非控股股東及在該項委任中並無個人利益的股東再次投票反對該項委任的股份總數不超過公司總投票權的2%(2%)。 |
此外，直接或間接隸屬於首席執行官的人
不得擔任董事會主席，董事會主席不得享有從屬於首席執行官的權力，董事長不得在公司或受控子公司擔任其他職務，但可以擔任董事或受控子公司的董事長。
在2021年3月21日召開的股東特別大會和年度股東大會上，股東們批准任命Amir Schlachet為董事會主席，並任命他為首席執行官。根據《公司法》及其頒佈的規定，此類任命的有效期為
首次公開募股結束後的五年。在該初步任期後，本公司首席執行官的委任
每一次續任董事會主席均須經上述股東批准，且
的任期將限於三年。
91
外部董事
根據《公司法》，根據以色列國法律註冊成立的“上市公司”，包括在納斯達克上市的公司，必須至少任命兩名外部
董事。根據公司法頒佈的規定，在包括納斯達克在內的某些美國證券交易所交易的股票公司，如果沒有“控股股東”，可以在一定條件下“退出”公司法關於任命外部董事的要求以及有關董事會審計委員會和薪酬委員會組成的相關公司法規則。根據這些規定，我們已選擇從《公司法》關於任命外部董事的要求和有關我公司董事會審計委員會和薪酬委員會組成的相關公司法規則中選擇
退出。
董事會委員會
我們的董事會成立了一個審計委員會、一個薪酬委員會和一個提名、治理和可持續發展委員會。
審計委員會
《公司法》要求。根據《公司法》，上市公司董事會必須任命一個審計委員會。審計委員會必須至少由
三名董事組成。
上市規定。根據納斯達克的公司治理規則，我們必須維持一個由至少三名獨立董事組成的審計委員會，
每名獨立董事都具有財務知識，其中一人具有會計或相關財務管理專業知識。
我們的審計委員會由Tzvia Broida、Anna Bakst和Iris Epple-Righi組成。茨維婭·布羅伊達擔任審計委員會主席。我們審計委員會的所有成員都符合美國證券交易委員會適用的規章制度和納斯達克的公司治理規則對財務知識的要求
。我們的董事會已確定茨維婭·布羅伊達為美國證券交易委員會規則定義的審計委員會財務專家，並擁有納斯達克公司治理規則定義的必要財務經驗
。
我們的董事會已經確定，我們的審計委員會的每一名成員都是“獨立的”
，因為這個詞是在“納斯達克”公司治理規則和“交易所法案”下的規則10A-3(B)(1)下定義的，這
不同於董事會和委員會成員獨立性的一般測試。
審計委員會的角色。我們的董事會已經通過了一項審計委員會章程，其中規定了審計委員會的職責，這與《公司法》、《美國證券交易委員會規則》和納斯達克的公司治理規則是一致的，包括：
|
|
• |
|
保留和終止我們的獨立審計師，但須經董事會批准，
如果保留，則須經股東批准； |
|
|
• |
|
預先批准由獨立審計師提供的審計和非審計服務以及相關費用和條款； |
|
|
• |
|
監督公司的會計和財務報告流程以及對財務報表的審計，監督財務報告的內部控制的有效性，並根據《交易法》頒佈的規則和條例向審計委員會提交可能需要的報告； |
|
|
• |
|
在美國證券交易委員會發表或提交(或提交，視情況而定)之前，與管理層和我們的獨立審計師一起審查我們的年度和季度財務報表。 |
|
|
• |
|
根據《公司法》向董事會建議內部審計師的留任和終止，以及內部審計師的聘用費和條款，批准內部審計師提出的年度或定期工作計劃，審查和討論內部審計師活動的結果，包括重大發現和管理層對重大發現的迴應； |
92
|
|
• |
|
審查公司與高級管理人員和董事、高級管理人員或董事的關聯公司之間的交易(與薪酬或服務條款有關的交易除外)或非公司正常業務過程中的交易的政策和程序，並根據公司法的要求決定是否批准此類行為和交易
；以及 |
|
|
• |
|
建立處理員工對我們業務管理的投訴的程序
以及為這些員工提供的保護。 |
薪酬委員會
《公司法》要求。根據《公司法》，上市公司董事會必須任命一個薪酬委員會，該委員會必須至少由三名董事組成。
上市要求。根據納斯達克的公司治理規則，我們必須維持一個由至少兩名獨立董事組成的薪酬委員會。
我們的薪酬委員會由Anna Bakst、Iris Epple-Righi和Thomas Studd組成。我們的董事會已經確定，根據納斯達克的公司治理規則，薪酬委員會的每位成員
都是獨立的，包括適用於薪酬委員會成員
的額外獨立性要求。
薪酬委員會的角色
根據《公司法》，薪酬委員會的職責包括：
|
|
• |
|
就批准公職人員的薪酬政策向董事會提出建議，並每三年一次建議延長採用了三年以上的薪酬政策； |
|
|
• |
|
審查薪酬政策的執行情況，並就薪酬政策的任何修訂或更新定期向董事會提出建議； |
|
|
• |
|
決定是否批准與公職人員的任期和僱用有關的安排；以及 |
|
|
• |
|
在某些情況下，與我們的首席執行官的交易不需要我們股東的批准
。 |
我們的董事會已經通過了薪酬委員會章程，規定了該委員會的職責，這與納斯達克的公司治理規則一致，其中包括：
|
|
• |
|
建議董事會批准符合《公司法》要求的薪酬政策以及其他薪酬政策、激勵性薪酬計劃和股權薪酬計劃，並監督這些政策的制定和實施，並向董事會建議委員會認為適當的對此類政策的任何修改或修改，包括根據《公司法》的要求； |
|
|
• |
|
審查和批准向我們的首席執行官和其他高管授予期權和其他激勵獎勵，包括審查和批准與我們的首席執行官和其他高管的薪酬相關的公司目標和目標； |
|
|
• |
|
根據《公司法》批准和豁免某些與公職人員薪酬有關的交易；以及 |
|
|
• |
|
管理我們基於股權的薪酬計劃，包括但不限於批准採用此類計劃、修改和解釋此類計劃及其頒發的獎勵和協議、根據計劃對符合條件的
人員進行獎勵並確定獎勵的條款。 |
93
《公司法》下的薪酬政策
一般來説，根據《公司法》，上市公司在收到並考慮薪酬委員會的建議後，必須有董事會批准的薪酬政策。此外，我們的薪酬政策必須至少每三年通過一次，首先由我們的董事會根據我們薪酬委員會的建議批准一次，其次由出席的普通股的簡單多數親自或委託代表批准，並在股東大會上投票(不包括棄權)
，條件是：
|
|
• |
|
這種多數至少包括非控股股東所持股份的多數，以及在此類補償政策中沒有個人利益的股東所持有的股份。 |
|
|
• |
|
非控股股東及在薪酬政策中沒有個人利益並投票反對該政策的股東的股份總數不超過本公司總投票權的2%(2%)。 |
在特殊情況下，董事會可以在股東反對的情況下批准薪酬政策，條件是薪酬委員會和董事會根據詳細的理由並在再次討論薪酬政策後決定，不顧股東的反對批准薪酬政策是為了公司的利益。
如果像我們這樣最初向公眾發行證券的公司在首次公開募股之前採取了
補償政策，並像我們一樣在招股説明書中對其進行了描述，則該
補償政策應被視為符合上述公司法要求的有效採用的政策。此外，
如果薪酬政策是根據上述救濟制定的，則自該公司成為上市公司之日起五年內有效。
薪酬政策必須基於某些考慮，包括某些條款
，並參考《公司法》規定的某些事項。薪酬政策必須作為關於公職人員僱用或聘用的財務條款的決定的基礎，包括免責、保險、賠償或任何金錢支付
或與僱用或聘用有關的付款義務。薪酬政策必須根據某些因素確定並在以後重新評估，這些因素包括：公司目標、業務計劃和長期戰略的推進；為公職人員制定適當的激勵措施，同時除其他外，考慮公司的風險管理政策；公司的規模和業務性質；至於可變薪酬，指公職人員對實現公司長期目標和利潤最大化的貢獻，所有這些都具有長期目標，並根據公職人員的職位而定。薪酬政策還必須進一步考慮以下其他因素：
|
|
• |
|
有關公職人員的教育、技能、經驗、專長和成就； |
|
|
• |
|
公職人員的職務和職責； |
|
|
• |
|
與公職人員簽訂的事先補償協議； |
|
|
• |
|
任職人員的僱傭條款成本與公司其他僱員的僱傭成本之間的比率，包括通過向公司提供服務的承包商僱用的員工，特別是此類成本與公司此類員工的平均工資和中位數工資之間的比率，以及他們之間的差距對公司工作關係的影響； |
|
|
• |
|
如果僱用條款包括可變組成部分--董事會可酌情減少可變組成部分的可能性，以及對基於非現金可變權益的組成部分的價值設定限制的可能性
；以及 |
|
|
• |
|
如果僱傭條款包括遣散費--任職人員的僱用或任職期限、任職期間的報酬條款、公司在此期間的業績、任職人員個人對實現公司目標和利潤最大化的貢獻，以及他或她離開公司的情況。 |
94
除其他事項外，薪酬政策還必須包括：
|
|
• |
|
關於可變組件： |
|
|
o |
根據長期業績和可衡量標準確定可變組成部分的方法，但向首席執行官報告的公務員除外；但公司可根據不可計量標準確定公務員薪酬方案中可變組成部分的非實質性部分，如果該數額不高於三個月年薪，則考慮到該公務員對公司的貢獻。 |
|
|
o |
可變組成部分與固定組成部分之間的比率，以及可變組成部分在支付時的限值
，如果是基於股權的補償，則是在給予時； |
|
|
• |
|
一種條件，在這種情況下，根據薪酬政策中將提出的條件，作為公職人員僱用條款的一部分支付的任何金額將返還公司，如果此類金額是根據後來被發現錯誤的信息支付的，並且此類信息已在公司財務報表中重新陳述；
|
|
|
• |
|
在考慮長期激勵的同時，酌情在任期或僱用條款中確定可變股權成分的最短持有期或獲得期；以及 |
|
|
• |
|
對退休補助金的限制。 |
我們的薪酬政策旨在促進董事和高管的留任和激勵，激勵優秀的個人，使董事和高管的利益與我們的長期業績保持一致，並提供風險管理工具。為此，我們的高管薪酬方案的一部分是有針對性的
，以反映我們的短期和長期目標，以及高管的個人業績。另一方面，我們的薪酬政策包括旨在減少高管承擔可能長期損害我們的過度風險的激勵措施，如限制現金獎金和基於股權的薪酬的價值，限制變量與高管薪酬總額的比率，以及基於股權的薪酬的最短歸屬期限。
我們的薪酬政策還考慮了我們高管的個人特徵
(例如他們各自的職位、教育程度、職責範圍和對實現我們目標的貢獻)，作為我們高管之間薪酬變化的基礎
，並考慮了我們高管與董事和其他員工之間的內部薪酬比率。根據我們的薪酬政策，高管的薪酬可能包括：基本工資、年終獎和其他現金獎金(如與任何特殊業績有關的簽約獎金和特別獎金，
如傑出的個人成就、傑出的個人努力或傑出的公司業績)、基於股權的薪酬、
福利以及退休和終止服務安排。所有現金獎金以與高管
官員基本工資掛鈎的最高金額為限。
在實現預先設定的定期目標和個人目標時，可向高級管理人員頒發年度現金獎金。除首席執行官外，我們的高管可獲得的年度現金獎金將基於績效目標和首席執行官對高管的整體績效進行的酌情評估，並受最低門檻的限制。除
我們的首席執行官外，可能授予高管的年度現金獎金也可以完全基於酌情評估。此外，我們的首席執行官
將有權批准向他彙報工作的高管的業績目標。
我們首席執行官的可衡量績效目標將由我們的薪酬委員會和董事會每年確定。根據我們薪酬政策的規定，首席執行官年度現金獎金中的非實質性部分可能基於薪酬委員會和董事會對首席執行官的整體表現的酌情評估。
95
根據我們的薪酬政策，高管(包括我們的董事會成員)的股權薪酬是按照確定基本工資和年度現金獎金的基本目標設計的，其主要目標是加強高管利益與我們和股東的長期利益之間的一致性，並加強高管的長期留任和激勵。我們的薪酬政策根據我們當時的股權激勵計劃，以股票期權或其他基於股權的獎勵(如限制性股票和限制性股票單位)的形式規定高管薪酬。授予高管人員的所有股權激勵應遵守行權期，以促進被授予的高管人員的長期留任。股權薪酬應不定期發放，並根據高管的績效、教育背景、先前的商業經驗、資歷、角色和個人責任來單獨確定和獎勵。
此外，我們的薪酬政策包含補償追回條款，允許我們在某些條件下追回多付的獎金，使我們的首席執行官能夠批准直接向他彙報的高管的僱用條款的非實質性變化
(前提是僱傭條款的變化
根據我們的薪酬政策)，並允許我們在以色列法律允許的最大範圍內，在符合其中規定的某些限制的情況下，為我們的高管和董事開脱責任、賠償和投保。
我們的薪酬政策還規定：(I)按照經2000年《公司條例(以色列境外上市公司救濟)》修訂的《公司條例》(關於外部董事的薪酬和費用的規定)規定的金額，向董事會成員提供薪酬，此類規定可能會不時修訂；或(Ii)根據我們薪酬政策中確定的金額。
我們的薪酬政策得到了董事會和股東的批准，並在首次公開募股結束前立即生效，並作為本年度報告的證物提交。
提名、治理和可持續發展委員會
我們的提名、治理和可持續發展委員會由Iris Epple-Righi、Anna Bakst和Thomas Studd組成。Iris Epple-Righi擔任該委員會主席。我們的董事會通過了提名、治理和可持續發展委員會章程，規定了該委員會的職責，其中包括：
|
|
• |
|
監督和協助董事會審核和推薦董事候選人；
|
|
|
• |
|
協助董事會監督公司責任和環境、社會及治理事務； |
|
|
• |
|
監督對董事會及其委員會成員的業績進行定期評估；以及
|
|
|
• |
|
建立和維護有效的公司治理政策和實踐，包括但不限於制定並向我們的董事會推薦一套適用於我們業務的公司治理指南。 |
行為規範
我們的董事會已經通過了一份適用於我們的董事、高管和員工的書面行為準則，包括我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監，
或執行類似職能的人員。代碼的最新副本發佈在我們網站的投資者部分。
96
內部審計師
根據《公司法》，上市公司董事會必須根據審計委員會的建議任命一名內部審計師。內部審計師的職責之一是審查公司的行為是否符合適用法律和有序的業務程序。根據《公司法》，內部核數師
不能是利害關係方或公職人員或利害關係方或公職人員的親屬，也不能是公司的獨立核數師或其代表。公司法對“利害關係方”的定義是：(I)持有公司5%或以上已發行股本或投票權的人，(Ii)有權指定一名或多名董事或指定公司首席執行官的任何個人或實體，或(Iii)擔任董事或公司首席執行官的任何人士。截至2021年7月27日，德勤全球網絡中的Brightman Almagor Zohar&
Co.公司的註冊會計師Sharon Cohen女士將擔任我們的內部審計師。
根據以色列法律批准關聯方交易
董事及行政人員的受信責任
公司法規定了任職人員對公司負有的受託責任。
《公司法》將任職人員定義為總經理、首席業務經理、副總經理、副總經理，
承擔上述任何職位責任的任何其他人，而無論此人的頭銜、董事和任何其他直接隸屬於總經理的
經理。表中“董事和高級管理人員”
中列出的每個人都是公司法規定的公職人員。
公職人員的受託義務包括注意義務和忠誠義務。注意義務要求公職人員的行事謹慎程度與處於相同職位的合理公職人員在相同情況下的行事謹慎程度相同。除其他事項外，注意義務包括根據情況使用合理手段的義務，以獲得：
|
|
• |
|
關於某一特定訴訟的商業可取性的信息，該訴訟須經其批准或因其地位而履行
； |
|
|
• |
|
與此類行動有關的所有其他重要信息。 |
忠誠義務要求公職人員真誠行事並符合公司的最佳利益，除其他事項外，還包括：
|
|
• |
|
避免在履行公司職責與履行其他職責或個人事務之間存在利益衝突的任何行為； |
|
|
• |
|
避免任何與公司業務競爭的活動； |
|
|
• |
|
不得利用公司的任何商機為自己、自己或他人謀取個人利益。 |
|
|
• |
|
向公司披露擔任公職人員因擔任公職而收到的與公司事務有關的任何信息或文件。 |
根據《公司法》，一家公司可以批准一項在其他情況下會構成違反公職人員受託責任的行為，條件是該公職人員本着善意行事，該行為或其批准不會損害公司，並且該職位持有人在批准該行為之前的充分時間內披露了他或她的個人利益。任何此類批准均受《公司法》條款的約束，其中規定了提供此類批准所需的公司適當機構以及獲得此類批准的方法。
披露公職人員的個人利益和批准某些交易.
《公司法》要求任職人員及時向
董事會披露該任職人員可能擁有的任何個人利益，以及該任職人員所知道的有關與公司的任何現有或擬議交易的所有相關材料信息。個人利益包括任何人在公司的行為或交易中的個人利益，包括其親屬的個人利益，或該人或該人的親屬是董事或總經理5%或以上股東的法人團體的個人利益，或該人有權任命至少一名董事
或總經理的個人利益，但不包括僅源於個人對該公司股份的所有權的個人利益。個人利益包括任職人員持有投票委託書的人員的個人利益，或任職人員代表其持有委託書的人員的投票的個人利益，即使該股東
在該事項中沒有個人利益。
97
如果確定任職人員在非特別交易中具有個人利益，
意味着任何按市場條件在正常業務過程中進行的交易，或者不太可能對公司的盈利能力、資產或負債產生實質性影響的交易，除非
公司的章程規定了不同的批准方法，否則交易需要董事會的批准。任何與公司利益背道而馳的交易都不能得到董事會的批准。
如果一項非常交易(指任何不在正常業務過程中、不按市場條款進行或可能對公司的盈利能力、資產或負債產生重大影響的交易)與公司的個人利益有關，則需要首先獲得公司審計委員會的批准，然後再經董事會批准。
在董事會或審計委員會會議上審議的交易中有個人利益的董事和任何其他任職人員一般可以不出席該會議或就該事項進行表決(除非該交易是關於非非常交易的交易
)，除非大多數董事
或審計委員會成員(視情況而定)對該事項有個人利益。如果審計委員會或董事會的大多數成員在該事項中有個人利益，則所有董事可參與審計委員會或董事會(視情況而定)對該交易的審議並就其批准進行投票，在這種情況下，還需要股東
批准。
根據以色列法律，某些披露和批准要求適用於與控股股東的某些交易、控股股東有個人利益的某些交易以及與控股股東的服務或僱用條款有關的某些安排。就這些目的而言，控股股東是任何有能力指導公司行動的股東，包括任何持有25%或更多投票權的股東，如果沒有其他
股東擁有公司超過50%的投票權。在同一交易的批准
中有個人利益的兩個或更多股東被視為一個股東。
關於以色列法律規定的高級管理人員和董事的薪酬安排需要批准的説明，請參閲“董事和高級管理人員的薪酬”。
股東義務
根據《公司法》，股東有義務以善意和慣常的方式對待公司和其他股東，並避免濫用其對公司的權力，包括除其他事項外，在股東大會和股東大會上就下列事項進行表決：
|
|
• |
|
公司章程修正案； |
|
|
• |
|
增加公司法定股本； |
|
|
• |
|
合併；或 |
|
|
• |
|
需要股東批准的利害關係方交易。 |
此外，股東有不歧視其他股東的一般義務。
某些股東也有對公司公平的義務。該等股東
包括任何控股股東、任何知道其有權決定股東投票結果的股東，以及
任何有權委任或阻止委任本公司公職人員或行使根據本公司與本公司有關的公司組織章程所賦予的任何其他權利的股東。《公司法》並未界定公平義務的實質內容，只是聲明，在違反公平義務的情況下，一般可獲得的補救措施也將適用。
98
對公職人員的赦免、保險和賠償
根據《公司法》，公司不得免除公職人員違反忠實義務的責任。以色列公司可以預先免除因違反注意義務而造成的損害的全部或部分責任，但前提是必須在其公司章程中列入授權免除責任的條款。我們修訂和重述的公司章程包括這樣一項規定。以色列公司不得免除董事
因禁止向股東派發股息或分紅而產生的責任。
一家以色列公司可以在事件發生前或事件發生後，就其作為公職人員所發生的下列責任和費用對其進行賠償，條件是該公司的公司章程中載有授權這種賠償的條款：
|
|
• |
|
根據判決強加給他或她的有利於另一人的經濟責任，包括法院批准的和解或仲裁員裁決。但是，如果事先提供了對該責任的賠償承諾，則這種承諾必須限於董事會認為在作出賠償承諾時根據公司的活動可以預見的事件，以及董事會在有關情況下確定的合理金額或標準，並應詳細説明上述事件
和金額或標準； |
|
|
• |
|
公職人員(1)因被授權進行調查或訴訟的當局對其提起調查或訴訟而招致的合理訴訟費用，包括律師費，提供
(I)未因此類調查或訴訟而對該公職人員提起公訴；以及(Ii)未因此類調查或訴訟而向其施加經濟責任，如刑事處罰，以替代刑事訴訟，或者，如果施加了這種經濟責任，則是針對不需要證明犯罪意圖的犯罪行為而施加的；以及(2)與金錢制裁有關； |
|
|
• |
|
在公司、代表公司或第三方對其提起的訴訟中，或在與被宣判無罪的刑事訴訟有關的訴訟中，或由於對不需要犯罪意圖證明的罪行的定罪，任職人員發生的合理訴訟費用，包括律師費
；
以及 |
|
|
• |
|
根據1968年《以色列證券法》(“以色列證券法”)的某些規定，公職人員因對其提起行政訴訟而產生的費用，包括合理的訴訟費用和律師費，或根據1968年《以色列證券法》(“以色列證券法”)的某些規定，通過行政訴訟向受害方支付的某些賠償金。 |
一家以色列公司可在公司公司章程規定的範圍內，就其作為公職人員所承擔的下列責任為其投保：
|
|
• |
|
違反對公司的忠誠義務，只要任職人員本着善意行事，並有合理的理由相信該行為不會損害公司； |
|
|
• |
|
違反對公司或第三人的注意義務，包括因公職人員的疏忽行為而造成的違約； |
|
|
• |
|
以第三方為受益人強加給公職人員的財務責任； |
|
|
• |
|
對因違反行政訴訟而受到損害的第三方施加的對公職人員的經濟責任；以及 |
|
|
• |
|
根據以色列證券法的某些規定，公職人員因對其提起行政訴訟而產生的費用，包括合理的訴訟費用和法律費用。 |
99
以色列公司不得就下列任何一項向公職人員提供賠償或保險：
|
|
• |
|
違反忠實義務，但任職人員真誠行事並有合理依據相信該行為不會損害公司的情況除外； |
|
|
• |
|
故意或魯莽地違反注意義務，但不包括因公職人員的過失行為而造成的違反注意義務； |
|
|
• |
|
意圖謀取非法個人利益的作為或不作為；或 |
|
|
• |
|
對公職人員徵收的罰款、罰款或罰金。 |
根據《公司法》，對公職人員的免責、賠償和保險必須得到薪酬委員會和董事會的批准(就董事和首席執行官而言，還必須得到股東的批准)。然而，根據《公司法》頒佈的規定，公職人員的保險不需要
股東批准，僅可由薪酬委員會批准，前提是聘用條款是按照公司的薪酬政策確定的，而該公司的薪酬政策是由股東以批准薪酬政策所需的同樣的特殊多數批准的
，前提是該保險單是按市場條款進行的，並且保險單不太可能對公司的盈利能力、資產或義務產生實質性影響。
我們修訂和重述的組織章程允許我們免除、賠償
因作為公職人員而實施的行為(包括任何不作為)而強加給他們的任何責任，併為其提供保險。我們的公職人員目前由董事和高級管理人員責任保險承保。
我們已經與我們的每一位董事和高管簽訂了協議，在法律允許的最大範圍內，提前免除他們因違反注意義務而對我們造成的損害的責任，並承諾在法律允許的最大程度上賠償他們。這一賠償僅限於董事會根據我們的活動確定的可預見的事件，以及董事會在當時情況下確定的合理金額或標準。
此類協議中規定的最高賠償金額限於以下兩者中較高者：250,000,000美元，賠償支付日前我們最近的合併財務報表中反映的股東權益總額的25%，以及我們總市值的10%，這是根據實際支付前30個交易日我們普通股的平均收盤價
乘以截至付款日我們已發行和已發行股票的總數(向公眾發行證券的賠償除外)計算得出的。包括股東
在二次發售中，在這種情況下，最高賠償金額限於我們和/或任何出售
股東在該公開發售中籌集的總收益)。此類協議中規定的最高金額是根據保險和/或第三方根據賠償安排支付(如果支付)的任何金額之外的金額。
然而，美國證券交易委員會認為，對董事和公職人員根據證券法產生的責任進行賠償
是違反公共政策的，因此無法執行。
沒有針對我們的任何公職人員尋求賠償的未決訴訟或訴訟
，我們也不知道任何可能導致任何公職人員要求賠償的未決或威脅訴訟
。
100
| D. |
員工 |
截至2021年12月31日，我們在全球擁有473名員工，其中包括260名研發人員。在這些員工中，282人在以色列，191人在我們的國際地點。
關於我們的以色列僱員，以色列勞動法規定了工作日的長度、僱員的最低工資、僱用和解僱僱員的程序、確定遣散費、年假、病假、療養、提前通知終止僱傭、平等機會和反歧視法以及其他僱用條件。
除某些例外情況外，以色列法律通常要求員工在無正當理由的情況下退休、死亡或被解僱時支付遣散費，並要求我們和我們的員工向國家保險
研究所支付費用，這與美國社會保障管理局類似。根據以色列第5723-1963號《以色列遣散費支付法》第14節(“第14節”)，我們在以色列的高管和主要員工有權以他們的名義在保險公司獲得月薪的8.33%的存款。根據第14條支付的款項免除了我們對這些員工的任何上述未來遣散費義務，因此，我們只能將保險單
用於支付遣散費。因此，我們不確認這些員工的資產或負債。
以色列經濟和工業部發布的延期令適用於我們
，並影響到生活費用、工資調整、工作時間和周長度、休養費、旅行費用和養老金權利等事項。
我們從未經歷過與勞工有關的停工或罷工，並相信我們與員工的關係是令人滿意的。
| E. |
股份所有權 |
有關董事和高級管理人員股份所有權的信息，請參閲。下文第7.A項中的“大股東”。有關我們股權激勵計劃的信息，請參閲“股權激勵計劃”。在上文第
6.B項中。
項目7.大股東和關聯方交易
| A. |
大股東 |
下表列出了截至2022年3月21日我們普通股的實益所有權的相關信息，包括：
|
|
• |
|
我們所知的實益擁有我們已發行普通股的5%以上的每一人或每一組關聯人； |
|
|
• |
|
我們的每一位董事和行政人員都是單獨的；以及 |
|
|
• |
|
我們所有的高管和董事都是一個團隊。 |
普通股的實益所有權由
根據美國證券交易委員會規則確定，一般包括個人對其行使單獨或共享投票權或投資權的任何普通股
。
就下表而言，吾等將受可於2022年3月21日起計60天內行使(或結算，視乎情況而定)的期權、RSU或認股權證的普通股視為尚未償還
，並由持有該等購股權或認股權證的人士實益擁有，以計算該人士的擁有量及擁有量百分比，但就計算任何其他人士的擁有量或持有量百分比而言，我們並不視該等普通股為未償還股份，但所有行政人員及董事作為一個整體的擁有量及持有量百分比除外。實益擁有股份的百分比基於截至2022年3月21日的155,654,378股已發行普通股。除非另有説明，否則下面列出的每位股東的地址均為以色列佩塔提克瓦巴塞爾大街25號，郵編：4951038。
101
我們的主要股東在過去三年內與我們或我們的任何關聯公司有任何重大關係的描述包括在“關聯方交易”項下。
|
|
普通股股數 |
|||||||||||
|
實益擁有人姓名或名稱 |
金額和性質 實益所有權 |
百分比 傑出的 股票 |
百分比 投票權 |
|||||||||
|
主要股東 |
||||||||||||
|
紅點資本合夥人L.P.(1)
|
14,737,000 |
9.47 |
% |
9.47 |
% | |||||||
|
德國郵政Beteiligungen控股有限公司(2)
|
21,423,600 |
13.76 |
% |
13.76 |
% | |||||||
|
Cross Ship S.àR.L.(3)
|
21,831,075 |
14.03 |
% |
14.03 |
% | |||||||
|
Shopify Inc.及其附屬公司(4)
|
14,451,558 |
9.28 |
% |
9.28 |
% | |||||||
|
FMR LLC及其附屬公司 (5)
|
8,705,225 |
5.59 |
% |
5.59 |
% | |||||||
|
Abdiel合格大師基金，LP及其附屬公司(6)
|
8,554,841 |
5.50 |
% |
5.50 |
% | |||||||
|
董事、董事提名人和高管 |
||||||||||||
|
阿米爾·施拉謝(7)
|
5,766,474 |
3.7 |
% |
3.7 |
% | |||||||
|
沙哈爾·塔馬利(8)
|
5,765,932 |
3.7 |
% |
3.7 |
% | |||||||
|
尼爾·德比(9) |
6,005,782 |
3.8 |
% |
3.8 |
% | |||||||
|
伊登·扎哈羅尼(10)
|
327,378 |
0.2 |
% |
0.2 |
% | |||||||
|
Ofer Korea(11) |
341,250 |
0.2 |
% |
0.2 |
% | |||||||
|
朗·弗裏德曼 |
||||||||||||
|
託馬斯·斯塔德(12)
|
||||||||||||
|
米格爾·安吉爾·帕拉(13)
|
||||||||||||
|
茨維亞·布羅伊達 (14)
|
4,010 |
* |
* |
|||||||||
|
安娜·J·巴克斯特 (15)
|
4,010 |
* |
* |
|||||||||
|
Iris Epple-Righi (16)
|
4,010 |
* |
* |
|||||||||
|
全體執行幹事和董事(11人)
|
18,218,846 |
11.6 |
% |
11.6 |
% | |||||||
|
* |
表示所有權低於1%。 |
|
(1) |
這些信息基於2022年2月7日提交給美國證券交易委員會的13G時間表。紅點資本合夥公司可被視為14,737,000股普通股的實益擁有人。Red Dot Capital Partners，L.P.的地址是1 Ha‘Shikma{br]St.P.O.B 89 Savyon 5691502以色列。 |
|
(2) |
代表德國郵政Beteiligungen Holding GmbH持有的21,423,600股普通股，德國郵政Beteiligungen Holding GmbH隸屬於DHL International GmbH。德國郵政Beteiligungen Holding GmbH的地址是Charles-de-Gaulle-Straúe 20，
53113 Bonn。德意志聯邦共和國。
|
|
(3) |
這些信息基於2022年2月11日提交給美國證券交易委員會的13G時間表。Cross Ship S.à
R.L.、維特魯安三世盧森堡公司、VIP III Nominees Limited和維特魯維安合夥有限責任公司可被視為21,831,075股普通股的實益擁有人。VIP III LP可被視為21,503,609股普通股的實益擁有人，而VIP III Co-Invest
LP可被視為327,466股普通股的實益擁有人。Cross Ship S.àR.L.由維特魯維亞投資公司全資擁有
第二盧森堡S.àR.L.(“維特魯維亞盧森堡”)。VIP III Nominees Limited是英格蘭和威爾士的一家有限責任公司(“VIP Nominees”)，它是英國有限合夥企業VIP III LP和澤西有限責任合夥企業VIP III Co-Invest LP(統稱為“基金”)的代理人和代表，是維特魯維亞盧森堡的唯一合法股東。英格蘭和威爾士有限責任合夥企業(“維特魯維亞合夥人”)維特魯維亞合夥公司是這些基金的管理人，也是VIP Nomine LLP的唯一股東。VIP被提名人、VIP III LP和維特魯維亞合作伙伴的主要業務辦公室的地址是105 Wigmore Street，London W1U 1QY；VIP III Co-Invest LP的主要業務辦公室的地址是12 Castle Street，St Helier，Jersey JE2 3RT；Cross Ship和維特魯維亞盧森堡的主要業務辦公室的地址是21，Rue Philippe II，L-2340
盧森堡。
|
102
|
(4) |
這些信息基於2022年1月7日提交給美國證券交易委員會的13G時間表。Shopify Inc.可能被視為所有報告股份的實益擁有人，而Shopify International Limited可能被視為實益擁有12,689,569股普通股，其中包括：(I)可行使11,701,759股普通股的既有認股權證，及(Ii)於2022年1月6日起60天內歸屬額外987,810股普通股的可行使認股權證
(分別於2022年2月12日及2022年3月12日行使493,905股普通股認股權證)。Shopify的全資附屬公司Shopify Strategic Holdings LLC被視為實益擁有1,761,989股普通股，包括：(I)其直接持有的472,925股普通股、
及(Ii)可行使1,289,064股普通股的既有認股權證。Shopify Inc.的主要營業地址是加拿大安大略省渥太華地下151 O‘Connor街K2P 2L8。Shopify International Limited的主要營業地址是愛爾蘭哈丁頓路1-2號大樓2樓Victoria
Building 4，D04 XN32。 |
|
(5) |
這些信息基於2022年2月9日提交給美國證券交易委員會的13G時間表。FMR LLC和阿比蓋爾·P·約翰遜均可被視為8,705,225股普通股的實益擁有人。阿比蓋爾·P·約翰遜是董事的成員，也是FMR LLC的董事長兼首席執行官。約翰遜家族成員，包括阿比蓋爾·P·約翰遜，是FMR LLC B系列有表決權普通股的主要所有者，直接或通過信託，代表FMR LLC 49%的投票權。約翰遜家族集團
和所有其他B系列股東已達成股東投票協議，根據該協議，所有B系列有投票權的普通股將根據B系列有投票權普通股的多數票進行投票。因此，根據1940年《投資公司法》，通過擁有有投票權的普通股和簽署股東投票協議，約翰遜家族成員可被視為組成關於FMR LLC的控股集團。FMR LLC和Abigail P.Johnson均沒有獨家投票權或
指示投票表決由Fidelity Management&Research Company LLC(“FMR Co.LLC”)提供諮詢的根據投資公司法註冊的各種投資公司(“Fidelity
Funds”)直接擁有的股份的投票權，而FMR LLC的權力屬於Fidelity Funds的董事會。FMR Co.LLC根據富達基金董事會制定的書面指導方針對股份進行投票。FMR LLC和阿比蓋爾·P·約翰遜的地址是馬薩諸塞州波士頓夏日大街245號
02210。 |
|
(6) |
這些信息基於2022年2月3日提交給美國證券交易委員會的13G時間表。Abdiel合格大師基金，LP可被視為8,554,841股普通股的實益擁有人。Abdiel Capital，LP可被視為263,116股普通股的實益擁有人，Abdiel Capital Management，LLC，Abdiel Capital Advisors，LP和Colin T.Moran可被視為所有報告股份的實益擁有人。Abdiel Capital Management，LLC和Abdiel Capital Advisors，LP分別擔任Abdiel Quality Master Fund，LP和Abdiel Capital，LP的普通合夥人和投資經理。科林·T·莫蘭是Abdiel Capital Management，LLC和Abdiel Capital Partners，LLC的管理成員，Abdiel Capital Advisors，LP的普通合夥人。各報告人均放棄對本報告所述股份的實益所有權，但其所擁有的金錢權益除外。舉報人的地址是紐約公園大道90號，29樓，NY 10016。
|
|
(7) |
包括Schlachet先生直接持有的4,280,472股普通股、將於2022年3月21日起60天內交收的17,202股限制性股票
，以及截至2021年12月31日已完全歸屬的1,468,800股普通股。 |
|
(8) |
包括Tamari先生直接持有的4,279,930股普通股、將於2022年3月21日起60天內交收的17,202股限制性股票單位以及於2021年12月31日完全歸屬的1,468,800股普通股。 |
|
(9) |
包括Debbi先生直接持有的4,519,780股普通股、將於2022年3月21日起60天內交收的17,202股限制性股票單位以及於2021年12月31日完全歸屬的1,468,800股普通股。 |
|
(10) |
包括327,378股普通股標的期權，將於2022年3月21日起60天內行使
。
|
|
(11) |
包括341,250股普通股標的期權，將於2022年3月21日起60天內行使
。
|
|
(12) |
斯塔德沒有直接持有任何股份。斯塔德是維特魯維安集團的合夥人，該集團管理着共同持有普通股的基金。見上文附註4。STUD先生拒絕實益擁有Cross Ship S.àR.L.持有的普通股，但如他因擁有維特魯維安集團的權益及於維特魯維安集團的間接有限合夥權益而擁有該等普通股的金錢權益(如有)，則不在此限。
|
|
(13) |
帕拉沒有直接持有任何股份。Parra先生是隸屬於德國郵政Beteiligungen Holding GmbH的DHL Express美洲公司的首席執行官。
|
|
(14) |
此信息基於2022年3月21日起60天內可行使的受限股份單位。 |
|
(15) |
此信息基於2022年3月21日起60天內可行使的受限股份單位。 |
|
(16) |
此信息基於2022年3月21日起60天內可行使的受限股份單位。 |
所有權的重大變化
據我們所知，除了上表披露的情況、我們提交給美國證券交易委員會的其他文件和本年度報告外，在過去三年中，任何大股東持有的股份百分比沒有重大變化。
投票權
以上所列任何主要股東對其普通股的投票權均不同於本公司普通股其他持有人的投票權。見本年度報告附件I附件2.2中的“投票權”
。
103
更改管制安排
我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致公司控制權的變更。
登記持有人
根據我們的轉讓代理向我們提供的信息，截至2022年3月21日，我們普通股的登記持有人有56人，其中包括存託信託公司的代名人CEDE&Co.，其中32人是美國登記持有人，持有我們已發行普通股的約55%。美國的記錄持有人數量
不代表受益持有人的數量，也不代表這些受益持有人的居住地，因為許多這些普通股是由經紀人或其他被指定人持有的。
| B. |
關聯方交易 |
我們的政策是與關聯方達成交易，交易條款總體上不高於或低於非關聯第三方提供的條款。根據我們在業務領域的經驗
以及我們與非關聯第三方的交易條款，我們相信以下所述的所有交易在發生時都符合本政策標準。
以下是我們自2019年1月1日以來與任何董事會成員、高管或持有此類交易時超過5%的任何類別有投票權證券的持有者進行的關聯方交易的説明。
與董事及高級人員的協議
僱傭協議。我們已與每位高管簽訂了
書面僱傭協議。見上文項目6.B中的“與執行幹事簽訂的僱用和諮詢協議”。
股權獎。自我們成立以來，我們
已向我們的高管和某些董事授予購買我們普通股的受限股份單位和期權。
此類獎勵協議可能包含某些交易的加速條款。見上文第6.B項
中的“股票激勵計劃”。
赦免、賠償和保險。我們修改和重述的公司章程允許我們在公司法允許的最大程度上為我們的某些公職人員開脱責任、賠償和投保。我們已與我們的每一位董事和高管簽訂協議，在法律允許的最大程度上免除他們違反注意義務的責任，並承諾在法律允許的最大限度內對他們進行賠償，但某些例外情況除外。見“對公職人員的免責、保險和賠償”。
104
股權融資
E系列優先股一次融資和二次發售
2020年4月20日，我們出售了總計23,706股E系列優先股，每股面值為0.01新謝克爾，每股價格為2,498.65美元，總購買價為59,232,997美元。下表
彙總了相關人士購買我們E系列優先股的情況：
|
股東 |
E系列 擇優 股票 |
總計 購買 價格(美元) |
||||||
|
Cross Ship S.àR.L. |
20,011 |
50,000,485.15 |
||||||
|
德國郵政Beteiligungen控股有限公司 |
3,695 |
9,232,511.75 |
||||||
在前述發行E系列優先股的同時，我們的某些股東(包括Amir Schlachet、Nir Debbi、Shahar Tamari)出售給Cross Ship S.àR.L.總計5,547股普通股和11,179股優先股，總收購價格約為3,530萬美元。
9月份二次增發的承銷協議
我們簽訂了一份日期為2021年9月9日的承銷協議，協議中點名了某些出售股東，或出售股東，高盛有限公司、摩根士丹利有限責任公司和傑富瑞有限責任公司作為其中指定的幾家承銷商的代表，承銷了由出售股東持有的12,000,000股我們的普通股，外加1,800,000股普通股，根據出售股東授予承銷商的30天期權，承銷商全面行使了承銷的二次增發。我們沒有收到出售股東出售我們普通股的任何收益。我們和銷售股東已同意賠償承銷商的某些責任，包括證券法下的責任。
DHL服務協議和商業信函
我們與DHL International GmbH(“DHL International”)簽訂了一份日期為2017年3月27日並於2020年12月7日修訂的商業信函，根據該信函，我們僅使用DHL International向我們的商户提供快遞運輸服務，但須遵守其中所述的某些例外情況，並且DHL International已就其向我們提供的服務的價格作出了某些
承諾。近幾個月來，我們已經就將上述協議延長至2025年的條款進行了談判，並達成了商業諒解。
此外，我們於2019年5月21日與DHL International(UK)Limited
(“DHL UK”)簽訂了一項服務協議，根據該協議，DHL UK為我們提供與購買和銷售我們的商户產品有關的快遞服務。本服務協議繼續有效，直至我們或DHL UK根據其條款終止為止。我們根據服務協議向DHL UK支付的對價取決於所提供的運輸服務的範圍
。我們已經與荷蘭、美國、法國和西班牙的其他DHL附屬實體達成了類似的安排。
見本年度報告內其他地方的經審核綜合財務報表附註11及本年度報告內其他地方未經審核綜合財務報表的附註7。
2021年購物協議
我們是2021年4月12日與Shopify簽訂的2021年Shopify協議的一方，根據該協議，我們是端到端跨境解決方案的獨家第三方提供商，該解決方案包括本地化、商家備案、關税和税收計算和匯款，以及為商家提供的送貨服務，並允許
訪問Shopify平臺結賬並將其集成到Shopify平臺結賬中。然而，Shopify將有權向任何商家提供其自己的本地、白色標籤或品牌合作商家備案解決方案，但不限於此。對於通過我們的平臺為適用的Shopify商户處理的所有交易，我們將向Shopify支付相當於GMV的百分比的費用
。雖然支付此類費用最初可能會對利潤率產生負面影響
，但我們相信擴大的合作伙伴關係將為我們提供更好的市場地位，使我們能夠提高GMV，並使我們能夠通過允許訪問和獨家集成到Shopify平臺結賬來實現贏得和入駐Shopify商家的效率。
該協議的初始三年期限在2024年4月結束，除非任何一方在任何此類期限結束前至少180天向另一方提供書面選擇通知以終止協議，否則協議將自動
續訂額外的一年期限。任何一方均可提前至少180天向另一方發出書面通知，立即終止協議，而無需
事由。此外，在發生某些事件時，任何一方均可在通知另一方後立即終止協議。
見本年度報告其他部分所載經審核綜合財務報表的附註15。
105
認股權證協議
於2021年4月12日，吾等與Shopify訂立認股權證協議(“原Shopify
認股權證”)，根據該協議，吾等發行認股權證，以購買最多19,604,239股本公司普通股
，價格為每股0.01美元，於2031年4月12日較早時到期，緊接合並或收購完成前。
原Shopify認股權證是與2021年Shopify協議及7,750，根據原Shopify認股權證可發行的股份中，有513股於2021年4月12日簽訂2021年Shopify協議時歸屬並可行使。其餘根據原有Shopify認股權證可發行的11,853,726股普通股，自2021年Shopify協議生效日期的第二個月週年日起，在24個月內按月等額歸屬，並須接受加速歸屬
(I)吾等為方便而終止2021年Shopify協議時，及(Ii)緊接合並及收購前。
於2021年4月19日，Shopify以每股0.01美元的行使價，部分行使7,750,513股普通股的Shopify認股權證。2021年4月21日，我們發行了Shopify置換認股權證(“Shopify第一置換認股權證”)，以購買總計11,853,726股普通股，價格為每股0.01美元，條款與原始Shopify認股權證基本相同。2021年6月29日，Shopify以每股0.01美元的價格，部分行使了987,810股普通股的Shopify第一置換認股權證。2021年7月14日，我們發佈了Shopify更換認股權證(“Shopify第二次更換認股權證”)
，最多可購買10,865份, 916股普通股，每股價格為0.01美元，條款與Shopify第一重置認股權證基本相同。Shopify第二重置認股權證包含慣例條款，用於在發生影響我們普通股和稀釋發行的某些股息、股票拆分、重組、資本重組、合併、合併或類似事件時，調整行使價格
和行使時可發行的普通股數量。
可於行使前述條款時購入的普通股享有投資者權利協議項下的若干登記權利，詳情載於下文第7.B項“登記權利”一節。
2022年購物協議
2022年購物協議的初始期限為三年，除非任何一方在任何此類期限結束前至少180天向另一方提供書面選擇通知，要求
終止協議，否則該協議將自動續訂
，以獲得額外和連續的一年期限。任何一方均可在自生效之日起的12個月內立即終止本協議，但需提前至少180天向另一方發出書面通知，無需任何理由。此外，一旦發生某些事件，任何一方均可在通知另一方後立即終止協議。
關於執行2022年Shopify協議，吾等向Shopify
發行了認股權證(“2022年Shopify認股權證”)，以(A)購買合共1,289,064股普通股，購買價格為每股0.01美元，於2022年Shopify協議日期歸屬(並於2022年2月2日全數行使)，及
(B)至多738,081股普通股，每股購買價0.01美元，歸屬於若干業績里程碑。
註冊權
我們修訂和重述的投資者權利協議使我們的某些股東有權享有某些登記權利，如下所述。根據本協議，
並在下列條件的約束下，截至本年度報告日期實益擁有我們5%以上普通股的下列實體有權享有登記權：分別隸屬於DHL、Cross Ship S.àR.L和Shopify的實體
Inc.
表格F-1需求
權利。持有當時已發行的至少30%的可登記證券的持有者可以要求我們登記其全部或部分股份。此類註冊申請必須包括在支付承銷折扣和佣金後總髮行價超過5,000,000美元的證券。我們將不會被要求在已宣佈生效的
表格F-1上進行超過兩次註冊。在某些情況下，公司有權推遲登記。
表格F-3要求權利
。如果我們有資格在F-3表格上提交登記聲明，並且如果在支付承銷折扣和佣金後，發行價格
等於或超過5,000,000美元，則持有當時未償還的至少30%的可登記證券的持有人可以請求我們在F-3表格中登記他們的股票。在某些情況下，公司有權推遲註冊。
106
搭載登記權。如果我們建議根據證券法註冊我們的任何證券，無論是為我們自己的賬户還是為其他證券持有人的賬户，那麼我們普通股的某些持有人將有權獲得與此類發行有關的某些搭載註冊權，但受承銷商對我們的首次公開發行施加的任何鎖定限制(無論該等限制因其條款終止還是由承銷商放棄)，允許該等持有人將其股票
包括在此類註冊中，但受某些營銷和其他限制的限制。因此，當我們建議根據《證券法》提交登記聲明
時，除非涉及(I)僅與向公司股票計劃參與者出售證券有關的登記，(Ii)根據《證券法》與第145條所列公司重組或其他交易有關的登記，以及(Iii)任何形式的登記，但登記的信息與銷售可登記證券的登記聲明所要求的基本相同，則這些股票的持有人有權獲得登記通知，並有權，在受到一定限制的情況下，將其股票納入登記。
關聯方交易政策和程序
我們的董事會已經通過了書面的關聯交易政策，規定了關聯交易的審查和批准或批准的政策和程序。本保單涵蓋吾等曾經或將會參與的任何交易、
安排或關係，或任何一系列類似的交易、安排或關係，包括但不限於關連人士曾經或將會擁有直接或間接重大利益的任何交易、安排或關係，包括但不限於關連人士或實體向或向關連人士或實體購買貨品或服務，而關連人士在該等交易或實體中擁有重大權益、負債、債務擔保
及吾等僱用關連人士。
| C. |
專家和律師的利益 |
不適用。
項目8。財務信息
| A. |
合併報表和其他財務信息 |
合併財務報表
見第18項。“財務報表.”
法律和仲裁程序
在我們的正常業務過程中，我們可能會不時捲入法律或監管程序。我們目前不參與任何重大訴訟或監管程序，我們也不知道有任何針對我們的未決或威脅訴訟或監管程序可能對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
股利政策
我們從未宣佈或支付過普通股的任何股息。我們預計
在可預見的未來不會支付任何股息。我們目前打算保留未來的收益(如果有)，為運營提供資金並擴大我們的業務。
我們的董事會完全有權決定是否分紅。如果我們的董事會決定派發股息，
派息的形式、頻率和金額將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和我們的董事可能認為相關的其他因素。《公司法》對我們申報和支付股息的能力進行了限制。詳情見下文第10.B項“股息和清算權”。
支付股息可能要繳納以色列預扣税。更多信息見下文第10.E項“以色列的税務考慮”。
| B. |
重大變化 |
None.
I項目9.報價和掛牌
| A. |
優惠和上市詳情 |
我們的普通股於2021年5月11日在納斯達克全球精選市場開始交易，代碼為“GLBE”。在此之前，我們的普通股並不存在公開市場。
| B. |
配送計劃 |
不適用。
107
| C. |
市場 |
請參閲上面的“-優惠和列表
詳細信息”。
| D. |
出售股東 |
不適用。
| E. |
稀釋 |
不適用。
| F. |
發行債券的開支 |
不適用。
項目10.補充信息
| A. |
股本 |
不適用。
| B. |
組織章程大綱及章程細則 |
我們修訂和重述的公司章程的副本
作為本年度報告的附件1.1存檔。除下文所述外，本項目要求提供的信息載於本年度報告附件2.2。
| C. |
材料合同 |
於本年度報告日期前兩年內，吾等並無訂立任何重大合約，但在正常業務過程中訂立的合約除外，或在本報告第4.A項“本公司的歷史及發展”、第4.B項“業務概覽”、第5.B項“營運及財務回顧及展望--流動資金及資本資源”、第6.C項“董事會實務”
及第7.B項“關聯方交易”中另有説明。
| D. |
外匯管制 |
以色列目前對我們普通股的股息、出售普通股的收益或利息或其他支付給非以色列居民的匯款沒有任何貨幣管制限制
，但作為與以色列處於戰爭狀態的國家的臣民的股東除外。
| E. |
税收 |
以下描述並不打算構成對與收購、擁有和處置我們普通股相關的所有
税收後果的完整分析。您應諮詢您自己的税務顧問
有關您的特定情況的税收後果，以及根據任何州、當地、外國或其他税收管轄區的法律可能產生的任何税收後果。
108
以色列的税務考量
以下是適用於我們的以色列税法的簡要摘要。
本節還討論了有關投資者購買的我們的普通股的所有權和處置的以色列税收後果。本摘要不討論以色列税法的所有方面，這些方面可能與特定投資者的個人投資情況或根據以色列法律受到特殊待遇的某些類型的投資者有關。
這類投資者包括以色列居民或受本討論未涵蓋的特殊税收制度約束的證券交易員。如果討論基於尚未接受司法或行政解釋的新税法，我們不能向您保證適當的税務當局或法院會接受討論中表達的觀點。
以下討論可能會發生變化，包括以色列法律的修訂或適用的以色列法律司法或行政解釋的變化，這些變化可能會影響下文所述的税收後果。本討論不應被解釋為法律或專業税務建議，也不涵蓋所有可能的税務考慮因素。
以色列的一般公司税結構
以色列公司一般都要繳納公司税。目前的公司税率為23%。以色列公司獲得的資本收益通常適用現行的公司税率。
研究和開發的税收優惠和贈款
以色列税法允許在某些情況下，對發生當年與科學研究和開發有關的支出，包括資本支出，給予減税。在下列情況下，支出被視為與科學研究和開發項目有關：
|
|
• |
|
支出由以色列相關政府部門批准，由研究領域決定；
|
|
|
• |
|
研究和開發必須是為了公司的發展；以及 |
|
|
• |
|
研究和開發是由尋求這種税收減免的公司或代表公司進行的。
|
此類可扣除費用的數額減去通過政府撥款為此類科學研究和發展項目提供資金的總和。根據這些研究和開發扣除規則，投資於根據以色列第5721-1961年《所得税條例(新版)》(新版)一般折舊規則可折舊的資產的任何費用不得扣除。不符合此特別扣除條件的支出可在三年內等額扣除。
我們可能會不時向國家技術創新局(“IIA”)申請批准，允許對發生的年度內的所有研究和開發費用進行減税。
不能保證此類請求會被批准。
對非以色列居民徵税 股東
資本利得税
以色列資本利得税對非以色列居民處置資本資產徵收
，如果這些資產(I)位於以色列境內，(Ii)是以色列居民公司的股份或股份權利，或(Iii)直接或間接代表位於以色列的資產的權利，除非以色列與賣方居住國之間的税收條約另有規定
。以色列税法對“實際資本收益”和“通貨膨脹盈餘”進行了區分。
通貨膨脹盈餘是總資本收益的一部分，相當於相關資產價格的上漲，
可歸因於以色列消費者物價指數的上漲，或者在某些情況下，可歸因於購買之日至處置之日之間的外幣匯率上漲。在以色列，通貨膨脹造成的盈餘目前不需要納税。實際資本收益是總資本收益超過通貨膨脹盈餘的部分。
109
一般情況下，個人因出售普通股而產生的實際資本收益將按25%的税率徵税。然而，如果個人股東要求扣除與購買和持有該等股份有關的利息和聯繫差額費用
，或者在出售時或在之前12個月期間的任何
時間是“大股東”，該收益將按30%的税率徵税。“大股東”
通常是指單獨或與其親屬或與其長期合作的另一人直接或間接持有公司任何“控制手段”至少10%的人。“控制權”通常包括投票權、獲得利潤的權利、提名董事或高管的權利、在清算時接受資產的權利或命令擁有上述任何權利的人如何行事的權利，無論這種權利的來源如何。公司獲得的實際資本收益
一般將繳納公司税率(2021年為23%)。
一般來説，非以色列居民(個人和公司)通過出售以色列居民公司在以色列境外證券交易所上市交易後購買的股票而獲得資本收益，只要這些股票不是通過該非以色列居民在以色列設立的常設機構持有的，就可以免徵以色列資本利得税。但是，如果以色列居民(I)在該非以色列公司的任何控制手段中擁有超過25%的控股權，或(Ii)直接或間接是該非以色列公司收入或利潤的25%或以上的受益人，或有權直接或間接獲得該非以色列公司收入或利潤的25%或更多，則該非以色列公司將無權獲得上述豁免。
此外，這種豁免不適用於出售或處置股票的收益被視為業務收入的人。
此外，根據適用的税收條約的規定，非以色列居民出售證券可免除以色列資本利得税。例如，根據經修正的美利堅合眾國政府和以色列國政府關於所得税的税收條約(“美國-以色列税收條約“)，出售、交換或以其他方式處置股份的股東是美國居民
(就《美國-以色列税收條約》而言)，持有股份作為資本資產，並有權要求《美國-以色列税收條約》(A)給予此類居民的利益。條約駐美人員“)
一般免徵以色列資本利得税，除非：(1)這種出售、交換或處置產生的資本收益屬於以色列境內的房地產；(2)這種出售、交換或處置產生的資本收益屬於特許權使用費；(3)根據某些條款，這種出售、交換或處置產生的資本收益屬於以色列的一個常設機構；(Iv)該《條約》美國居民在處置前12個月期間的任何部分直接或間接持有佔投票權10%或以上的股份，但須受某些條件的限制；或(V)該《條約》美國居民是個人，且在相關課税年度內在以色列逗留183天或以上。在任何此類情況下，
此類股份的出售、交換或處置將在適用的範圍內繳納以色列税。但是，根據《美國-以色列税收條約》，美國居民可以申請以色列税收抵免，以抵扣因出售、交換或處置股票而徵收的美國聯邦所得税
，但受美國法律適用於
外國税收抵免的限制。美國-以色列税收條約沒有為美國的任何州或地方税提供此類抵免。
在某些情況下，我們的股東可能需要為出售我們的普通股繳納以色列資本利得税
，支付此類出售的對價可能需要從源頭上預扣以色列税
，我們普通股的持有人可能被要求證明他們的資本利得是免税的，以避免
在出售時從源頭扣繳。具體而言，以色列税務當局可要求對此類出售不應繳納以色列資本利得税的股東按以色列税務當局規定的格式簽署聲明，提供文件(包括居留證明)或獲得以色列税務當局的具體豁免，以確認其非以色列居民的身份
(如果沒有此類聲明或豁免，以色列税務當局可要求股票購買者從源頭扣繳税款)。
收取股息時的課税. 非以色列居民
(無論是個人還是公司)通常在收到我們普通股的股息時繳納以色列所得税
，税率為25%，除非以色列和
股東居住國之間的適用税收條約提供減免，否則將從源頭扣繳該税。然而，如果股東在收到股息時或在之前12個月期間的任何時候是“大股東”，適用税率為30%。此類股息一般按25%的税率繳納以色列預扣税，只要股票是在指定公司登記的(無論接受者
是否為大股東)。
110
但是，可以根據適用的税收條約規定降低税率。例如，
根據《美國-以色列税收條約》，支付給我們普通股持有者(即《條約》美國居民)的股息在以色列的最高扣繳税率為25%。然而，一般來説，支付給持有10%或更多未償還投票權的美國公司的股息的預扣税最高税率為12.5%，前提是該公司上一年的總收入中不超過25%由
某些類型的股息和利息組成。須就股息繳納以色列預扣税的美國居民，可根據《守則》中包含的詳細規則，獲得美國聯邦所得税預扣税額的
抵免或扣除。
非以色列居民如收到被扣繳税款的股息，一般可免除在以色列就這類收入提交納税申報單的義務，但條件是：(1)這種收入並非來自納税人在以色列經營的業務，(2)納税人在以色列沒有其他需要申報納税的應税收入來源，以及(3)納税人沒有義務繳納超額税款(如下文進一步解釋)。
附加税。在以色列須繳納所得税的個人
(無論是以色列居民還是非以色列居民)也將對2021年超過647 640新謝克爾的年度應税收入(包括但不限於股息、利息和資本利得)徵收3%的附加税，這一數額與以色列消費價格指數的年度變化掛鈎。
遺產税和贈與税。以色列法律目前不徵收遺產税或贈與税。
1969年《鼓勵工業(税收)法》
1969年《工業(税收)鼓勵法》及其頒佈的條例，統稱為《工業鼓勵法》，為工業公司提供了幾項税收優惠。
我們認為，我們目前符合工業鼓勵法所指的工業公司的資格。
工業鼓勵法“將”工業公司“定義為居住在以色列的公司，根據該條例第3A條的定義，在某一納税年度，其收入的90%或以上來自其擁有的位於以色列或”地區“的”工業企業“，但來自政府貸款的收入除外。工業企業是指在一定納税年度內以工業生產活動為主要經營活動的企業。
工業企業可享受以下企業税收優惠以及其他優惠
：
|
|
• |
|
購買的專有技術和專利以及用於工業企業發展或進步的專利和專有技術的使用權在八年內攤銷，自首次行使這種權利的年份起計； |
|
|
• |
|
在有限的條件下，選擇向相關的以色列工業公司提交合並納税申報單。 |
|
|
• |
|
與公開招股相關的費用可在自招股當年起計的三年期間內等額扣除。 |
根據《行業鼓勵法》獲得福利的資格不取決於
任何政府當局的批准。以色列税務當局可能會認定我們不符合工業公司的資格，
這可能會導致我們失去與這一地位相關的福利。不能保證我們將繼續符合
一家實業公司的資格，也不能保證我們將來會享受到上述福利。
111
美國聯邦所得税的考慮因素
以下摘要介紹了美國聯邦所得税的某些考慮因素
一般適用於我們普通股的美國持有者(定義如下)。本摘要僅涉及我們作為資本資產持有的普通股
，其含義符合修訂後的《1986年國税法》(簡稱《國税法》)第1221節的規定。本摘要也不涉及可能與特殊税收情況下的持有者相關的税收後果，包括但不限於證券交易商、選擇使用按市值計價的會計方法的交易者、擁有我們普通股作為“跨境”、“對衝”、“轉換交易”或其他綜合投資的持有者、銀行或其他金融機構、個人退休賬户和其他遞延納税賬户、保險公司、免税組織、美國僑民、功能貨幣不是美元的持有者。持有人
需繳納替代性最低税，通過補償交易收購我們普通股的持有人，為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體或安排的持有人，或通過
歸屬實際或建設性地擁有我們已發行普通股總投票權或價值10%或更多的持有人。
本摘要以《國税法》、適用的美國財政部條例、行政聲明和司法裁決為依據，每一項均在本摘要生效之日生效，所有這些內容均可更改(可能具有追溯力)。不會要求美國國税局(“IRS”)就本文所述的税收後果作出裁決，也不能保證國税局會同意下面的討論。本摘要
不涉及除美國聯邦所得税後果以外的任何美國聯邦税收後果(如遺產税和贈與税或對淨投資收入徵收的醫療保險税)。
在此使用的術語“美國持有者”是指我們普通股的實益所有人，對於美國聯邦所得税而言，即(I)是美國公民或居民的個人，(Ii)根據美國或其任何州或其中或哥倫比亞特區的法律創建或組織的公司或其他應納税的公司或其他實體，(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，或(Iv)(A)受美國境內法院監督並受美國國內税法第7701(A)(30)條所述的一名或多名美國人控制的信託，或
(B)根據適用的美國財政部法規有效選擇被視為“美國人”的信託。
如果因美國聯邦收入而被視為合夥企業的實體或安排獲得了我們的普通股，則合夥企業中合夥人的税務待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。此類合夥人或合夥企業應就收購、擁有和處置我們的普通股所產生的聯邦所得税後果諮詢其在美國的税務顧問。
下面列出的美國聯邦所得税後果摘要僅供參考。所有潛在投資者應諮詢他們的税務顧問，瞭解持有和處置我們的普通股對他們的特殊税務後果，包括州、當地和非美國税法的適用性和影響，以及税法可能的
變化。
分紅
儘管我們預計在可預見的將來不會派發任何股息，如“第8.A項”中所述。“綜合報表和其他財務信息-股息政策”，如果我們確實進行了任何
分配，則根據下文“-被動型外國投資公司”一節的討論，在扣除由此扣繳的任何以色列税款之前向美國持有人支付的普通股股息金額
將作為來自外國的普通收入計入美國持有人的毛收入中，從我們的
當期或累計收益和利潤中支付(根據美國聯邦所得税目的而確定)。超過
收益和利潤的分派將在美國持有者在這些普通股中的税基範圍內被視為資本的免税返還，此後將被視為資本收益。但是，我們不打算根據美國聯邦所得税原則計算我們的收入和利潤。因此，美國持有者應預期將分配視為股息，即使根據上述規則，該分配將被視為免税資本返還或資本收益。
112
按適用於美國持有人的税率
就普通股股息支付的外國預扣税(如有)(考慮到任何適用的所得税條約)將被視為符合限制和條件的外國所得税，有資格抵扣該持有人的美國聯邦所得税責任，或在該
持有人的選擇下，有資格在計算該持有人的美國聯邦應納税所得額時扣除。就外國税收抵免而言，我們普通股支付的股息
一般將構成“境外收入”和“被動類別收入”。但是，如果我們是一家完全出於外國税收抵免目的的“美國獨資外國公司”，
可分配給我們的美國來源收益和利潤的部分股息可能被重新定性為美國來源
。“美國擁有的外國公司”是指美國人直接或間接(通過投票或按價值)擁有50%或以上股份的任何外國公司。一般而言，美國擁有的外國公司不受這些規則的約束，這些公司的收益和利潤來自美國境內的來源低於10%。如果我們被視為“美國國有外國公司”，並且我們的收益和利潤的10%或更多來自美國境內
，則可分配給我們的美國來源收益和利潤的普通股支付的一部分股息將被視為美國來源，因此，美國持有者申請任何以色列扣繳我們股息應繳税款的外國税收抵免的能力可能有限。管理對美國持有者徵收的外國税收和外國税收抵免的規則很複雜, 美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規則在其特定情況下的影響。
某些非公司美國持有者(包括
個人)收到的股息可能是“合格股息收入”，按較低的資本利得率徵税，條件是(I)我們的普通股可以隨時在美國成熟的證券市場上交易，或者我們有資格享受
一項全面的美國所得税條約下的利益，該條約包括信息交換計劃，美國財政部認為該條約對這些目的是令人滿意的，(Ii)在支付股息的課税年度或上一課税年度，我們既不是美國股東(如下所述)，亦非美國股東
，且
(Iii)美國股東符合某些持股期及其他要求。在這方面，如果股票像我們的普通股一樣在納斯達克上市，則通常被認為是可以在美國成熟的證券市場上輕鬆交易的股票。
美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解有關
向我們的普通股支付的股息是否可以獲得降低的税率。這些股息將不符合從其他美國公司收到的股息扣除美國持有者可扣除的股息的資格。
普通股的處置
根據以下“被動型外國投資公司”的討論，
美國股東一般會就出售我們普通股或其他應課税處置的美國聯邦所得税而確認資本收益或虧損，等於該等普通股的變現金額與美國持有人的
計税基礎之間的差額(如有)。如果對出售、交換或以其他方式處置我們的普通股徵收任何以色列税，美國持有者的變現金額將包括扣除以色列税之前的存款收益總額。一般來説，根據現行法律，非法人美國持有人(包括個人)如果持有普通股超過一年，其確認的資本利得應適用較低的税率。資本損失的扣除額是有限制的。就外國税收抵免而言，任何此類損益一般將被視為來自美國的收入或損失。美國持有者在其普通股中的納税基礎通常等於此類股票的成本。
由於出售我們普通股或其他應税處置的收益將被視為美國來源收入，並且美國持有者只能對歸因於
同類外國來源收入的美國聯邦所得税責任部分使用外國税收抵免，因此美國持有者利用外國税收抵免的能力可能會受到極大限制。此外, 如果美國持有者有資格享受美國和以色列國之間的所得税公約的利益，並且向以色列繳納的税款超過了根據該公約適用於美國持有者的金額，或者如果以色列繳納的税款可以退還，美國持有者將不能就以色列已繳納税款的上述超額部分申請任何外國税收抵免或扣除。
美國持有者應諮詢其税務顧問，根據他們的具體情況和適用條約規定的能力，以色列對收益徵收的税款是否可以抵扣或抵扣。
113
被動對外投資公司
在適用某些前瞻性規則
後，如果(I)該年度我們的總收入的75%或以上是“被動收入”(定義見《國税法》相關條款
)，或(Ii)該年度我們的資產價值的50%或以上(一般根據季度平均值確定)
可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產，我們將在任何應納税年度被視為PFIC。為此目的，現金和其他容易轉換為現金或產生或可能產生被動收入的資產被歸類為被動資產，商譽和其他未登記無形資產的價值
通常被考慮在內。被動收入一般包括租金、股息、利息、特許權使用費、處置被動資產的收益以及商品和證券交易的收益。
就本標準而言，我們將被視為直接或間接擁有至少25%(按價值)股票的任何其他公司的資產和收入的比例份額。基於我們的市值
以及我們的收入、資產和業務的構成，我們認為我們在截至2021年12月31日的年度內不是FFIC，
在本課税年度或可預見的未來，對於美國聯邦所得税而言，我們預計不會成為PFIC。但是，
這是必須在每個納税年度結束後每年作出的事實決定。此外，對於PFIC確定而言，我們資產的價值可以參考我們普通股的交易價值來確定，這可能會有很大的波動。
此外，美國國税局可能在任何特定年份對我們的確定採取相反的立場，因此,
不能保證我們在截至2021年12月31日的年度不是PFIC，也不能保證在本納税年度或未來不會被歸類為PFIC。如果美國持有人在任何課税年度將我們視為持有我們普通股的PFIC，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該美國持有人。根據PFIC規則，如果我們在美國持有人持有我們普通股的任何時候被視為PFIC，我們將繼續被視為PFIC
關於該持有人的投資，除非(I)我們不再是PFIC，以及(Ii)美國持有人已根據PFIC規則做出了
“視為出售”的選擇。
如果我們在任何課税年度由美國持有人持有我們的普通股
，除非美國持有人做出某些選擇，否則美國持有人在出售或以其他方式處置我們的普通股時確認的任何收益將按美國持有人持有普通股的持有期按比例分配。
分配到出售或其他處置的納税年度和我們成為PFIC之前的任何年度的金額將作為普通
收入徵税。分配給其他課税年度的金額將按該課税年度對個人有效的最高税率或對公司有效的最高税率(視情況而定)徵税，並將徵收利息費用。此外，如果美國股東就我們的普通股收到的任何分派超過在之前三年或美國持有人的持有期(以較短者為準)期間收到的普通股年度分派的平均值的125%，則該分派的徵税方式將與出售或以其他方式處置我們普通股的收益的徵税方式相同(如果我們
是如上所述的PFIC)。如果我們在任何課税年度被視為美國持有人的PFIC，則美國持有人將被視為擁有我們持有股權的任何實體的股權，而這些實體也是PFIC。某些選擇可能會導致普通股的替代待遇(如按市值計價)。此外，根據《國税法》，及時進行選舉，將我們視為合格的選舉基金，將導致另一種待遇。然而，, 我們
不打算準備或提供使美國持有人能夠進行合格選舉基金選舉的信息。
如果我們被視為PFIC，美國持有人也將遵守年度信息報告要求。美國持有者應諮詢其税務顧問，瞭解是否可能將PFIC規則適用於對普通股的投資。
信息報告和備份扣繳
我們的普通股出售或其他應税處置所支付的股息和收益可能需要向美國國税局報告信息。此外，在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構支付的普通股的股息和銷售收益或
其他應税處置，美國持有者(如果需要，確定其豁免地位的豁免持有人除外)可能需要預扣股息和收益。
114
但是，如果美國持有者提供了正確的納税人識別碼，提供了其他所需的證明，並在其他方面遵守了備份扣繳規則的適用要求，則備份預扣不適用於該美國持有者。備用預扣不是附加税。相反，根據備份預扣規則扣繳的任何金額，只要及時向美國國税局提供所需信息，就可抵免或退還美國持有者的美國聯邦所得税義務。
對外金融資產報告
某些美國持有者被要求報告其持有的某些外國金融資產，包括外國實體的股權，如果所有這些資產的合計價值超過某些門檻金額。
我們的普通股預計將構成受這些要求約束的外國金融資產，除非普通股在某些金融機構的賬户中持有
。美國持有者應就這些申報要求的適用問題諮詢其税務顧問。
| F. |
股息和支付代理人 |
不適用。
| G. |
專家發言 |
不適用。
| H. |
展出的文件 |
我們必須遵守《交易法》的信息要求。因此，我們需要向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。我們向美國證券交易委員會提交的文件也可通過美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.向公眾查閲本網站包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的報告
和其他有關發行方(如我們)的信息。該網站地址為Www.sec.gov.
我們在http://www.global-e.com.上維護着一個公司網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息不構成本20-F表格年度報告的一部分。我們還在我們的網站http://investors.global-e.com，的投資者關係頁面上免費提供我們的年度報告和我們的
Form 6-K報告的文本，包括對這些報告的任何修改，以及某些其他美國證券交易委員會備案文件，在它們以電子方式提交給美國證券交易委員會或提交給美國證券交易委員會之後，在合理可行的範圍內儘快
。我們網站上包含的信息未在本年度報告中引用
。
作為一家外國私人發行人，根據《交易所法》，除其他事項外，我們豁免遵守有關委託書的提供和內容的規則，我們的高級管理人員、董事和主要股東
不受《交易所法》第16條所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，我們將不會像根據交易法註冊證券的美國公司一樣，
不需要像
美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。但是，我們將在隨後每個會計年度結束後120天內，或美國證券交易委員會要求的適用時間內，向美國證券交易委員會提交載有經獨立註冊會計師事務所審計的財務報表的20-F表格年度報告
。我們還打算在Form 6-K的封面下向
美國證券交易委員會提供某些其他實質性信息。
| I. |
子公司信息 |
不適用。
115
第11項.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們認為，我們沒有重大的利率風險敞口，因為我們沒有重大的長期貸款。然而，由於市場利率的變化，我們未來的利息收入可能會低於預期。
外幣兑換風險
我們的大多數購買和銷售交易是以不同的貨幣進行的，包括美元、歐元和英鎊，我們承擔相關購物者的
購買貨幣在不同交易階段(例如，配售/付款和退貨/退款)之間的過渡期價值縮水的風險。此外，我們的運營費用有很大一部分是以新以色列謝克爾、英鎊和美元計價的，其次是其他外幣。因此，我們的經營業績和現金流會受到外幣匯率變化的影響。然而，我們相信，我們的雙向銷量和廣泛的國際活動提供了一定程度的內置“自然貨幣對衝”。
儘管有這種天然的對衝，我們可能會因外幣收入的匯率波動或將以色列發生的新謝克爾費用或在英國發生的英鎊費用換算成美元而產生額外的成本和損失。
在截至2021年12月31日的年度內，我們沒有對衝我們的外幣兑換風險。
《就業法案》
根據《就業法案》的條款
，我們有資格成為“新興成長型公司”。JOBS法案第107條規定，“新興成長型公司”可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。我們
已選擇使用延長的過渡期，這允許我們推遲採用適用於上市公司的新的或修訂的會計聲明，直到此類聲明適用於私營公司，直到我們(I)不再是新興成長型公司或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出
《就業法案》中規定的延長過渡期，以較早者為準。因此，我們的合併財務報表可能無法與截至上市公司生效日期符合新的或修訂的會計聲明的公司進行比較
項目12.D股權證券以外的其他證券的eScription
不適用。
第二部分
項目13.D拖欠股息和拖欠股息
沒有。
項目14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用
於2021年5月14日，於首次公開招股結束時，我們修訂並重述了我們的公司章程。
我們修訂及重述的公司章程副本作為附件1.1附於本年報。
116
項目15.控制和程序
披露控制和程序
我們維持披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)
和15d-15(E)中定義)，旨在確保根據交易法要求在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。任何控制和程序，
無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。我們的管理層，在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日我們的披露控制程序和程序的設計和運營
的有效性。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效地實現了他們的目標
。
管理層年度財務內部控制報告
本年度報告不包括管理層關於財務報告內部控制的評估報告(該術語在證券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則中定義)或
公司註冊會計師事務所的認證報告，因為
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則為新上市公司設定了過渡期。此外，在我們不再是一家新興成長型公司之前，我們的獨立註冊上市會計師事務所將不會被要求對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見。
獨立註冊會計師事務所認證報告
由於美國證券交易委員會規則為新上市公司設定了過渡期，本年度報告不包括我所註冊會計師事務所的認證報告。此外，在我們不再是一家新興成長型公司之前，我們的獨立註冊上市會計師事務所將不會被要求對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見。
財務報告內部控制的變化
在本年度報告所述期間，我們對財務報告的內部控制(該術語
在證券交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目16.保留
項目16A。審計委員會財務專家
我們的董事會已經確定，Tzvia Broida女士是美國證券交易委員會規則定義的審計委員會
財務專家，並且擁有納斯達克公司治理規則定義的必要財務經驗
。
我們的董事會已經確定，我們的審計委員會的每一名成員都是“獨立的”
，這一術語在《交易法》規則10A-3(B)(1)中有定義，這與董事會和委員會成員獨立性的一般測試
不同。
項目16B。道德守則
我們通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的商業行為準則。我們的《商業行為準則》涉及競爭和公平交易、禮品和娛樂、利益衝突、國際商法、財務事項和對外報告、公司資產、保密性和公司機會要求，以及舉報違反《商業行為準則》的流程。我們的《商業行為準則》旨在滿足《交易法》第20-F項16B項下的《道德準則》的定義。
117
我們將在我們的網站上披露對我們的
商業行為準則中適用於我們的董事或高管的任何條款的任何修訂或豁免，只要是美國證券交易委員會或
納斯達克規則所要求的程度。我們的商業行為準則可在我們的網站上查閲，網址為Https://investors.global-e.com/corporate-governance/documents-charters。
本年度報告中不包含或通過本公司網站或本文提及的任何其他網站包含的信息作為參考。
我們在2021年的《商業行為和道德準則》中沒有給予豁免。
項目16C。首席會計費及服務
Global-E Online Ltd.於2020年12月31日和2021年12月31日的合併財務報表以及截至2021年12月31日的兩個年度的合併財務報表已由獨立註冊會計師事務所安永全球的成員Kost，
Forer，Gabbay&Kasierer審計，如本文其他部分所述
有關報告中所述，並依據會計和審計專家事務所
的授權而包括在內。Kost，Forer，Gabbay&Kasierer目前的地址是以色列6492102阿維夫梅納赫姆貝京路144號.
下表列出了安永全球成員Kost，Forer，Gabbay&Kasierer在截至2020年12月31日和2021年期間為我們提供的服務總額，並按服務類別細分：
|
2020 |
2021 |
|||||||
|
(單位：千) |
||||||||
|
審計費 |
$ |
303 |
|
$ |
1,300 |
| ||
|
審計相關費用 |
- |
|
$ |
510 |
| |||
|
税費 |
$ |
12 |
|
$ |
30 |
| ||
|
所有其他費用 |
- |
|
- |
| ||||
|
總計 |
$ |
315 |
|
$ |
1,840 |
| ||
審計費
截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度審計費用包括我們年度財務報表的審計費用。這一類別還包括獨立會計師通常提供的服務，如同意、協助和審查提交給美國證券交易委員會的文件。
審計相關費用
截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度的審計相關費用，涉及與我們的IPO和我們承銷的二次後續發行相關的服務
。
税費
截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度的税費與持續的税務諮詢、税務合規和税務規劃服務有關。
所有其他費用
截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度內，所有其他費用與與非審計合規和審查工作相關的服務有關。
審批前的政策和程序
我們的審計師提供的所有審計和非審計服務都需要獲得已獲授權的審計委員會或其成員的事先批准。
我們的審計師提供的所有服務都是由審計委員會或其成員根據審計委員會的預先批准政策預先批准的，並已被授權。
118
項目16D。可執行文件對審計委員會上市標準的建議
不適用。
項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券
沒有。
項目16F。更改註冊人的認證會計師
沒有。
項目16G。公司治理
作為一家以色列公司，我們必須遵守《公司法》規定的各種公司治理要求。然而，根據《公司法》頒佈的規定，在包括納斯達克在內的某些美國證券交易所上市的公司，在符合某些條件的情況下，可以在《公司法》的要求及相關的《公司法》關於董事會審計委員會和薪酬委員會組成的規則(但《公司法》中的性別多元化規定除外，該規定要求在任命董事董事會的所有成員均為相同性別的情況下，任命一名來自另一性別的董事成員)之外任命外部董事。根據這些規定，我們選擇不遵守《公司法》的這些要求。根據這些規定，只要：(I)我們沒有“控股股東”(根據公司法定義)，(Ii)我們的股票在某些美國證券交易所交易，包括
納斯達克，以及(Iii)我們遵守董事獨立性要求以及美國法律(包括納斯達克的適用規則)下適用於美國國內發行人的審計委員會和薪酬委員會組成
要求，我們將繼續享有此類公司法要求的豁免。
我們是“外國私人發行人”(這一術語在《交易法》規則3b-4
中有定義)。作為一家外國私人發行人，我們被允許遵守以色列的公司治理做法，而不是納斯達克的公司治理規則，前提是我們披露了我們沒有遵循的要求和同等的以色列
要求。
在股東大會的法定人數要求方面，我們依靠這一“外國私人發行人豁免”。而根據納斯達克的公司治理規則，法定人數要求至少有33名股東親自或委託代表出席1/3在每次股東大會上，根據我們修訂和重述的公司章程，以及公司法允許的規定，股東大會所需的法定人數包括至少兩名根據《公司法》親自出席或委託代表出席的股東，他們至少持有或代表33名股東，佔我們股份已發行總投票權的百分比1/3我們股份總投票權的%
，除非(I)任何此類股東大會是由董事會通過的決議發起並根據
召開的，以及(Ii)在該股東大會召開時，我們有資格成為“外國私人發行人”，在這種情況下，所需的法定人數將包括兩名或兩名以上親自出席或由受委代表出席的股東，他們至少持有或代表我們股份總投票權的25%(如果會議因法定人數不足而休會，則該休會的法定人數為，除某些例外情況外，任何數目的股東)。我們在其他方面遵守並打算繼續遵守通常適用於在納斯達克上市的美國國內公司的規則。然而，我們可能在未來決定使用“外國私人發行人豁免”，並選擇退出部分或全部其他公司治理規則。按照我們本國的治理規則，
實踐為投資者提供的保護可能不及適用於國內發行人的納斯達克公司治理規則所提供的保護。
我們打算採取一切必要措施，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》、美國證券交易委員會和納斯達克公司治理規則的適用公司治理要求，保持作為外國私人發行人的合規性。
119
ITEM 16H。煤礦安全信息披露
不適用。
項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目17.財務報表
我們已根據項目18提供了財務報表。
項目18.財務報表
自本年度報告F-1頁開始，現將第18項規定的經審核綜合財務報表附於本報告後。
項目19.證物s.
|
以引用方式成立為法團
|
||||||||||||
|
已提交/ |
||||||||||||
|
證物編號： |
描述 |
表格 |
文件編號 |
證物編號： |
提交日期 |
配備傢俱 |
||||||
|
1.1
|
經修訂的註冊人公司章程和重新修訂的公司章程 |
F-1 |
333-259371 |
3.1 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
2.1
|
股票證書式樣
|
F-1 |
333-259371 |
4.1 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
2.2
|
證券説明
|
* | ||||||||||
|
4.1
|
賠償協議表格
|
F-1 |
333-259371 |
10.1 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.2#
|
2013年
股票激勵計劃 |
F-1 |
333-259371 |
10.2 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.3#
|
2021年
股票激勵計劃。 |
F-1 |
333-259371 |
10.3 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.4#
|
2021年
員工購股計劃 |
F-1 |
333-259371 |
10.7 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.5#
|
董事和高級職員的薪酬政策 |
F-1 |
333-259371 |
10.6 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.6†
|
DHL國際(英國)有限公司和Global-e英國有限公司之間的服務協議，日期為2019年5月21日 |
F-1 |
333-259371 |
10.4 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.7†
|
信函：註冊人與DHL International GmbH之間的DHL特別權利協議，日期為2017年3月27日，經修訂
|
F-1 |
333-259371 |
10.5 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.8
|
股票
註冊人與Shopify International Limited之間於2021年7月14日發出的認購權證 |
F-1 |
333-259371 |
10.8 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.9†
|
Shopify Inc.和註冊人之間的合作伙伴關係和服務協議，日期為2021年4月12日 |
F-1 |
333-259371 |
10.9 |
2021年9月7日 |
|||||||
|
4.10
|
註冊人和Shopify Strategic Holdings LLC之間日期為2022年1月4日的股份認購權證 |
* | |||||||||
|
4.11†
|
註冊人和Shopify Strategic Holdings LLC之間日期為2022年1月4日的股份認購權證 |
* | |||||||||
|
4.12†
|
由Shopify、Flow Commerce Inc.和註冊人修訂和重新簽署的主服務協議，日期為2022年1月4日 |
* | |||||||||
| 4.13 |
註冊人及其某些股東之間的第三次修訂和重新簽署的投資者權利協議 |
F-1 |
333-259371 |
4.2 |
2021年9月7日 |
||||||
|
8.1
|
註冊人的子公司名單
|
* | |||||||||
|
12.1
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席執行官證書 |
* | |||||||||
|
12.2
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席財務官證書 |
* | |||||||||
|
13.1
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書 |
** | |||||||||
|
13.2
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席財務官證書。 |
** | |||||||||
|
15.1
|
註冊人的獨立註冊會計師事務所安永全球的成員Kost，Forer，Gabbay&Kasierer的同意。 |
* |
120
|
101.INS |
內聯XBRL實例文檔。 |
|
|
|
|
101.SCH |
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
|
|
|
|
101.CAL |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
|
|
|
|
101.DEF |
內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。 |
|
|
|
|
101.LAB |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
|
|
|
|
101.PRE |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
104 |
表格20-F的本年度報告封面的內聯XBRL，包含在附件101內聯XBRL
文檔集中。 |
|
* |
現提交本局。 |
|
** |
隨信提供。 |
|
† |
本附件的部分內容已根據Form 20-F《關於展品的説明》第
4項進行了編輯，因為本公司通常並實際上將編輯後的信息
視為私人或機密信息，而遺漏的信息並不重要。公司特此同意應要求向委員會提供未經編輯的展品副本。 |
|
# |
指管理合同或補償計劃或安排。 |
作為本年度報告證物提交的某些協議包含協議各方相互作出的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了此類協議的其他各方的利益而作出的
，可能受到已向此類協議的其他各方披露且可能未在此類協議中反映的某些信息的限制。此外，如果這些陳述和保證中包含的陳述被證明是不正確的，則這些陳述和保證可能是為了在各方之間分配風險，而不是作為實際的事實陳述。因此，
不能依賴任何此類陳述和保證來描述事實的實際狀態。此外，自簽署此類協議之日起，有關任何此類陳述和保證的標的的信息可能已更改。
121
簽名
註冊人特此證明，它符合提交表格20-F的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。
|
Global-E Online有限公司.
| ||
|
日期：2022年3月28日 |
由以下人員提供： |
/s/Amir Schlachet |
|
姓名： |
阿米爾·施拉謝 | |
|
標題： |
首席執行官 | |
122
環球電子在線有限公司。
合併財務報表索引
| 頁面 | |||
|
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：
|
F-2 | ||
|
合併資產負債表 |
F-3 | ||
|
合併業務報表 |
F-4 | ||
|
綜合全面收益表(損益表) |
F-5 | ||
|
可轉換優先股和股東權益合併報表(虧損) |
F-6 | ||
|
合併現金流量表 |
F-7 | ||
|
合併財務報表附註 |
F-8 | ||
F - 1
獨立註冊會計師事務所報告
致Global-E Online Ltd.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了Global-E Online Ltd.(本公司)截至2020年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、可轉換優先股和股東權益(虧損)和現金流量以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
|
|
安永全球會員
|
自2013年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
March 28, 2022
F - 2
環球電子在線有限公司。
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
|
截至12月31日，
|
||||||||
|
2020
|
2021
|
|||||||
|
(經審計)
|
||||||||
|
資產
|
||||||||
|
流動資產：
|
||||||||
|
現金和現金等價物
|
|
|
||||||
|
短期存款
|
|
|
||||||
|
應收賬款淨額
|
|
|
||||||
|
預付費用和其他流動資產
|
|
|
||||||
|
有價證券
|
|
|
||||||
|
應收資金，包括銀行現金
|
|
|
||||||
|
流動資產總額
|
|
|
||||||
|
財產和設備，淨值
|
|
|
||||||
|
經營性租賃使用權資產
|
|
|
||||||
|
長期存款
|
|
|
||||||
|
遞延合同購置成本，非流動
|
|
|
||||||
|
其他非流動資產
|
|
|
||||||
|
商業協議資產
|
|
|
||||||
|
長期資產總額
|
|
|
||||||
|
總資產
|
|
|
||||||
|
負債、可轉換優先股和股東權益(虧損)
|
||||||||
|
流動負債：
|
||||||||
|
應付賬款(包括關聯方應付款#美元)
|
|
|
||||||
|
應計費用和其他流動負債(包括關聯方應付款#美元)。
|
|
|
||||||
|
應付給客户的資金
|
|
|
||||||
|
短期經營租賃負債
|
|
|
||||||
|
流動負債總額
|
|
|
||||||
|
長期負債：
|
||||||||
|
遞延税項負債，淨額
|
|
|
||||||
|
優先股的認股權證責任
|
|
|
||||||
|
長期經營租賃負債
|
|
|
||||||
|
總負債
|
|
|
||||||
|
承付款和或有事項(附註9)
|
||||||||
|
可轉換優先股，包括
|
|
|
||||||
|
股東權益(虧損)：
|
||||||||
|
普通股，包括
|
|
|
||||||
|
額外實收資本
|
|
|
||||||
|
累計綜合收益(虧損)
|
|
(
|
)
|
|||||
|
累計赤字
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||
|
股東(虧損)權益總額
|
(
|
)
|
|
|||||
|
總負債、可轉換優先股和股東(虧損)權益
|
|
|
||||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 3
環球電子在線有限公司。
合併業務報表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
|
截至的年度
十二月三十一日，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
(經審計)
|
||||||||||||
|
收入
|
||||||||||||
|
收入成本(包括關聯方成本#美元
|
||||||||||||
|
毛利
|
||||||||||||
|
運營費用：
|
||||||||||||
|
研發
|
||||||||||||
|
銷售和市場營銷
|
||||||||||||
|
一般和行政
|
||||||||||||
|
總運營費用
|
||||||||||||
|
營業利潤(虧損)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
財務費用，淨額
|
||||||||||||
|
所得税前利潤(虧損)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
所得税撥備
|
||||||||||||
|
淨利潤(虧損)
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
|||||||
|
參與證券的未分配收益
|
||||||||||||
|
普通股股東應佔淨收益(虧損)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
普通股股東應佔每股淨收益(虧損)
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
||||||
|
稀釋後普通股股東應佔每股淨收益(虧損)
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
||||||
|
用於計算普通股股東應佔每股淨虧損的加權平均股份，基本
|
||||||||||||
|
用於計算普通股股東應佔每股淨虧損的加權平均股份，稀釋後
|
||||||||||||
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
|
F - 4
環球電子在線有限公司。
綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
|
截至的年度
十二月三十一日，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
淨利潤(虧損)
|
$
|
(
|
)
|
$
|
|
(
|
)
|
|||||
|
其他全面收入：
|
||||||||||||
|
可供出售有價證券未實現收益(虧損)淨額
|
|
|
(
|
)
|
||||||||
|
其他全面收益(虧損)
|
|
|
(
|
)
|
||||||||
|
綜合收益(虧損)
|
(
|
)
|
|
(
|
)
|
|||||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 5
環球電子在線有限公司。
可轉換優先股和股東權益合併報表(虧損)
(單位：千，共享數據除外)
|
敞篷車
優先股 |
普通股
|
其他內容
已繳費 資本 |
累計
其他 全面 收入 |
累計
赤字 |
股東總數
赤字 |
|||||||||||||||||||||||||||
|
股票
|
金額
|
股票
|
金額
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2019年1月1日的餘額
|
|
|
|
|
|
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||||||||||||||||||||
|
行使購股權時發行普通股
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
基於股份的薪酬費用
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
淨虧損
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2019年12月31日的餘額
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
發行E系列可轉換優先股，扣除發行成本$
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
行使購股權時發行普通股
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
可供出售有價證券的未實現收益，淨額
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
基於股份的薪酬費用
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
淨利潤
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2020年12月31日的餘額
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
將優先股轉換為普通股
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
向普通股發行認股權證
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
授予員工的期權和既得RSU的行使
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他綜合損失
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
基於股份的薪酬費用
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
在IPO中發行普通股，淨額
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股認股權證的行使
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
淨虧損
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2021年12月31日的餘額
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 6
環球電子在線有限公司。
合併現金流量表
(單位：千)
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
經營活動的現金流：
|
||||||||||||
|
淨利潤(虧損)
|
$
|
( |
)
|
$
|
$
|
( |
)
|
|||||
|
對淨利潤(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
|
||||||||||||
|
折舊及攤銷
|
||||||||||||
|
基於股份的薪酬費用
|
||||||||||||
|
商業協議資產攤銷
|
||||||||||||
|
長期存款重估
|
||||||||||||
|
有價證券減值準備
|
||||||||||||
|
優先股的認股權證責任
|
||||||||||||
|
經營性資產和負債變動情況：
|
||||||||||||
|
應收賬款增加。
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||||
|
預付費用和其他資產增加
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||||
|
應收款項增加
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||||
|
長期應收賬款增加
|
|
(
|
)
|
|
||||||||
|
應支付給客户的資金增加
|
|
|
|
|||||||||
|
減少(增加)經營租賃ROU資產
|
(
|
)
|
(
|
)
|
|
|||||||
|
遞延合同購置費用增加
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||||
|
應付帳款增加
|
|
|
|
|||||||||
|
應計費用和其他負債增加
|
|
|
|
|||||||||
|
遞延税項負債增加(減少)
|
(
|
)
|
|
(
|
)
|
|||||||
|
經營租賃負債
|
( |
)
|
||||||||||
|
經營活動提供的淨現金
|
|
|
|
|||||||||
|
投資活動產生的現金流：
|
||||||||||||
|
有價證券投資
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
有價證券收益
|
||||||||||||
|
購買短期投資
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||
|
短期投資收益
|
||||||||||||
|
購買長期投資
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||
|
購置財產和設備
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||
|
用於投資活動的現金淨額
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||
|
融資活動的現金流：
|
||||||||||||
|
行使購股權所得款項
|
||||||||||||
|
發行可轉換優先股，扣除發行成本
|
||||||||||||
|
首次公開發行普通股所得收益，扣除發行成本
|
||||||||||||
|
行使普通股認股權證所得收益
|
||||||||||||
|
融資活動提供的現金淨額
|
||||||||||||
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增加
|
||||||||||||
|
現金及現金等價物和限制性現金--期初
|
||||||||||||
|
現金及現金等價物和受限現金--期末
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
現金流量信息的補充披露：
|
||||||||||||
|
繳納所得税的現金
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
補充披露非現金投資和融資活動：
|
||||||||||||
|
應付賬款所列期間購置的財產和設備
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
期間產生的淨收益資產和租賃負債
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
認股權證法律責任的轉換
|
$
|
|||||||||||
|
商事協議資產的確認
|
$
|
|||||||||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 7
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
|
1. |
業務的組織和描述 |
Global-E Online Ltd.於2013年2月21日根據以色列國的法律註冊成立，並於當時開始運營。
該公司及其子公司(統稱為“Global-E”，“公司”)提供了一個領先的平臺，以支持和加速全球、直接面向消費者(“D2C”)的跨境電子商務。該平臺是專門為國際購物者在網上無縫購物，以及供商家在世界任何地方銷售和銷售而打造的。該公司的平臺將購物者的體驗本地化，努力使國際交易與國內交易一樣無縫。該平臺通過消除與國際電子商務相關的大部分複雜性，增加了國際流量到銷售的轉換。該平臺提供了一個集成的解決方案，創造了本地化和無摩擦的購物者體驗，並且在其本地市場洞察和最佳實踐中易於管理、靈活調整和智能。該公司的端到端平臺的巨大功能包括以他們的母語與購物者互動、市場調整的定價、根據當地市場偏好量身定做的支付選項、遵守當地消費者法規和要求，如關税和税收、運輸服務、售後支持和退貨管理。這些元素統一在Global-e平臺下，以提升購物者體驗，讓商家捕捉跨境機會。
| 2. |
重要會計政策摘要
|
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，其中包括Global-E Online Ltd.及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
重新分類
某些前期數額已重新分類，以符合本期列報。
F - 8
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
首次公開募股
本公司於五月十四日完成首次公開招股(IPO)，並據此發行及出售17,250,000 普通股，發行價為$25 每股，包括2,500,000 行使承銷商認購增發股份選擇權的普通股。該公司已收到#美元的收益。396.4 扣除承保折扣和佣金$後的淨額30.2 百萬美元，其他發行成本為$4.7 百萬美元。
在消費了IPO之後，19,298 優先A股，20,364 A-1優先股，37,361 B-1優先股，17,792 B-2優先股，15,822 優先C股，27,758 優先股D-1和23,706 優先E股在一年內轉換為普通股1:600 比率
總計464,400 首次公開招股完成後，購買本公司可換股優先股的認股權證轉換為普通股。
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期和附註期間的收入和支出的報告金額。受該等估計和假設約束的重要項目包括但不限於：各種履約義務之間的交易價格分配、客户對遞延合同收購成本的估計年限、壞賬準備、金融資產和負債的公允價值，包括衍生工具的會計和公允價值、收購的無形資產和商譽的公允價值、收購的無形資產和財產和設備的使用年限、基於股份的薪酬(包括確定公司普通股的公允價值)、遞延税項資產的估值和不確定的税務狀況。該公司根據歷史和預期結果、趨勢和各種它認為在這種情況下是合理的其他假設，包括對未來事件的假設，做出這些估計。實際結果可能與這些估計不同。
外幣
公司的本位幣為美元。因此，外幣資產和負債按期末匯率重新計量為美元，非貨幣資產和負債除外，非貨幣資產和負債按歷史匯率計量。收入和支出每天按交易發生當天的有效匯率重新計量。
風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括現金和現金等價物、受限現金、短期存款、應收賬款和有價證券。該公司主要在美國、英國和以色列的高質量金融機構持有現金、現金等價物、限制性現金和短期存款，其組成和到期日由公司定期監測。
於截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度，公司最大客户所產生的收入為16,219 , $24,534 及$31,346 ，分別為。截至2020年12月31日和2021年12月31日，欠公司最大客户的淨金額為$8,264 及$8,482 ，分別為。
F - 9
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
現金、現金等價物和受限現金
現金和現金等價物由銀行現金組成。本公司將所有在購買之日原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。該公司維持某些現金數額，限制其取款或使用。該公司的限制性現金主要由抵押該公司經營租賃的證券存款組成。
下表提供了合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金合計為合併現金流量表中顯示的相同金額的總和：
|
十二月三十一日，
|
|||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
|||||||
|
現金和現金等價物
|
$ | $ | $ | ||||||
|
應收資金中包含的現金和現金等價物
|
$ | $ | $ | ||||||
|
包括在其他資產中的受限現金
|
$ | $ | $ | ||||||
|
現金總額、現金等價物和受限現金
|
$ | $ | $ | ||||||
有價證券
該公司在購買時將其有價證券歸類為可供出售，並在每個資產負債表日期重新評估此類分類。公司可以隨時出售這些證券，用於目前的業務，即使這些證券尚未到期。因此，本公司將其有價證券(包括期限超過12個月的有價證券)歸類為綜合資產負債表中的流動資產。該公司按公允價值持有這些證券，並將未實現的收益和虧損記錄在累計的其他全面收益中，反映為股東權益(虧損)的一部分。該公司定期評估其有價證券，以評估那些擁有未實現虧損頭寸的證券是否是暫時減值的。如果個別證券的成本超過其公允價值，除其他因素外，公司將評估一般市場狀況、公允價值低於成本基礎的持續時間和程度，以及公司持有該證券的意圖和能力。如果本公司認為公允價值的下降被確定為非暫時的，則本公司將證券減記為公允價值。可供出售的有價證券的已實現損益和公允價值下降被視為非暫時性的，在綜合經營報表的利息收入淨額中列報。截至2021年12月31日止年度，除暫時性減值外，本公司已確認金額為$140 由於公司有意出售特定的有價證券，在其綜合經營報表中。
F - 10
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
公允價值計量
公允價值被定義為於計量日在市場參與者之間有秩序地交易資產或負債的本金或最有利的市場中，因出售資產或轉移負債而支付的交換價格。本公司於每個報告期按公允價值計量金融資產及負債，並採用公允價值等級，這要求本公司在計量公允價值時，最大限度地使用可觀察到的投入，並儘量減少使用不可觀察到的投入。可以使用三種水平的投入來衡量公允價值：
第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。
第2級-第1級以外可直接或間接觀察到的投入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或基本上整個資產或負債的可觀測或可觀測的市場數據證實的其他投入。
第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。
金融工具包括現金及現金等價物、限制性現金、短期存款、應收賬款、應付賬款、應計負債、可轉換優先股認股權證及有價證券。短期存款、現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及應計負債按賬面價值列報，由於距預期收款或付款日期的時間較短，因此賬面價值與公允價值大致相同。優先股和有價證券的權證按公允價值經常性列報。見附註12。
其他全面收益(虧損)
本公司根據會計準則彙編第220號“全面收益”(“美國會計準則第220號”)對全面收益(虧損)進行會計處理。本報表確立了在全套通用財務報表中報告和顯示全面收益及其組成部分的標準。全面收益一般指期內股東虧損的所有變動，但因股東投資或分配給股東而產生的變動除外。
累計其他綜合收入總額如下：
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
||||||||
|
2020
|
2021
|
|||||||
|
有價證券的未實現收益
|
有價證券的未實現收益(虧損)
|
|||||||
|
期初餘額
|
$
|
$
|
||||||
|
本期淨其他綜合收益(虧損)
|
( |
)
|
||||||
|
淨收益中所列虧損的重新分類調整
|
||||||||
|
累計其他綜合收益(虧損)合計
|
$
|
$
|
( |
)
|
||||
應收賬款淨額
應收賬款按開票金額和已確認但未開票的收入，扣除壞賬準備後入賬。壞賬準備是根據公司對應收賬款的評估得出的。本公司根據一系列因素定期檢討壞賬準備的充分性，包括評估現時客户的賬齡結餘、客户的性質及規模、客户的財務狀況，以及任何有爭議的應收賬款的金額。被認為無法收回的應收賬款，在確認時從壞賬準備中扣除。在本報告所述期間，對可疑帳目的備抵並不重要。
F - 11
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
財產和設備，淨額
財產和設備按扣除累計折舊的成本淨額列報。折舊是用直線方法計算的，計算的是各自資產的估計使用年限。維護和修理的支出在發生時計入費用。
公司財產和設備的預計使用年限如下：
|
計算機和軟件
|
|
|
傢俱和辦公設備
|
|
|
租賃權改進
|
以剩餘租約的較短租期為準
使用期限或估計使用壽命
|
長期資產減值準備
當事件或情況顯示長期資產的賬面值可能無法完全收回時，本公司會評估長期資產(包括物業及設備及無形資產)的可收回程度，以計提可能的減值。這些事件和變化可能包括業績相對於預期經營業績的重大變化、資產使用的重大變化、行業或經濟趨勢的重大負面變化以及公司業務戰略的變化。這些資產的可回收性是通過賬面金額與資產預期產生的未來未貼現現金流的比較來衡量的。如該等審核顯示長期資產之賬面值不可收回，則該等資產之賬面值將減至公允價值。於列報期間內，並無對長期資產計提減值費用。
資本化的軟件成本
僅為滿足公司的內部要求而購買、開發或修改軟件的相關成本，在開發時沒有銷售此類軟件的實質性計劃，將計入資本化。在項目的初步規劃和評價階段以及在實施後業務階段發生的費用按發生的費用計入費用。在項目的應用程序開發階段發生的成本被資本化。維護費在發生時計入費用。
F - 12
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
收入確認
該公司的收入包括：
| 1. |
服務費-該公司為商家提供跨境電商平臺，使其能夠向全球消費者銷售他們的產品。收入按流經該公司平臺的交易價值的百分比計算。
|
| 2. |
履行服務-該公司提供運輸、搬運和其他全球遞送服務，以便將商家的商品遞送給消費者。
|
根據ASC 606，當客户獲得對承諾的貨物或服務交付的控制權時，收入被確認。確認的收入金額反映了該公司預期用這些商品或服務換取的對價。為了實現本標準的核心原則，公司採用了以下五個步驟：
| 1. |
與客户的一份或多份合同的標識
|
當可以確定每一方對要轉讓的產品或服務的權利，可以確定服務的支付條件，公司已經確定客户有能力和意圖支付，並且合同具有商業實質時，公司確定它與客户簽訂了合同。在合同開始時，公司評估兩個或兩個以上合同是否應合併並計入一份合同，以及合併合同或單一合同是否包括一項以上的履約義務。
| 2. |
合同中履行義務的確定
|
合同中承諾的履行義務是根據將轉讓給客户的產品和服務確定的，這些產品和服務都能夠不同，從而客户可以單獨或與第三方或公司隨時可用的其他資源一起受益於產品或服務，並且在合同上下文中是不同的，因此產品和服務的轉讓可與合同中的其他承諾分開識別。該公司確定了兩種不同的履約義務：服務費和履行服務。公司在獨立的基礎上提供其平臺服務解決方案(即，不包括履行服務)，履行服務在可選的基礎上提供。客户可以隨時選擇使用或停止使用全部或特定市場的履行服務。
| 3. |
成交價格的確定
|
交易價格是根據公司為向客户轉讓產品或提供服務而預期有權獲得的對價來確定的。該公司適用ASC 606中的實際權宜之計，沒有評估一年或一年以下的付款條件是否存在重要的融資組成部分。收入確認為扣除從客户收取的任何税款，然後匯給政府實體(例如銷售税和其他間接税)。
| 4. |
合同中履約義務的交易價格分配
|
包含多個履約義務的合同要求根據每個履約義務的相對獨立銷售價格(“SSP”)將交易價格分配給每個履約義務。為了確定SSP，公司最大限度地使用可觀察到的獨立銷售額和可觀察到的數據(如果有)。在履約義務沒有可觀察到的獨立銷售的情況下，公司使用預期成本加利潤率方法，根據定義的矩陣估計獨立銷售價格，該矩陣考慮了包裹的重量、體積和運輸路線等因素。該公司還利用現有的信息，可能包括市場狀況、定價策略和其他可觀察到的投入。在某些情況下，公司會獨立提供平臺服務解決方案。(即，沒有履行服務)，因為履行服務是可選的。對於履約服務，公司只提供平臺服務解決方案。
F - 13
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
| 5. |
在履行履約義務時或作為履約義務確認收入
|
收入在通過將承諾的產品或服務轉讓給客户而履行相關履約義務時確認。收入的確認金額反映了該公司預期用這些產品或服務換取的對價。
對於確定的每一項履約義務，公司必須確定貨物或服務的控制權是否隨時間或在某個時間點轉移給客户。對控制權是隨時間轉移還是在某個時間點轉移的評估，對收入確認的時機至關重要。對每個組件承諾的服務的控制轉移如下：
| a. |
服務費-一旦交易被認為完成，當公司處理付款，商家貨物到達公司的樞紐時，收入就會被確認。根據與商家的協議，該公司認定它是代理商，因為它對提供給購物者的商品沒有控制權。本公司對商品的可接受性(例如，提供給消費者的商品的質量)不承擔主要責任。此外，本公司無權決定消費者為該商品支付的價格。該公司根據貨物總金額的固定百分比收取費用。因此，來自服務費的收入是在淨額基礎上列報的。
|
| b. |
履行服務-從發貨到承運人，直到到達消費者為止的整個發貨時間內識別該服務。公司決定作為委託人，因為它是履行其對客户的承諾的主要義務人，控制服務(即公司指示其他各方代表其提供服務)，有權決定其提供服務的承運人，並承擔如果履行服務的實際成本超過費用的損失風險。因此，從履行服務中獲得的收入是按毛額列報的。
|
本公司選擇根據ASC 606適用可選豁免，不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務。
F - 14
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
收入的分類
下表按類別彙總了收入：
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||||||||||||||
|
|
百分比
|
|
百分比
|
|
百分比
|
|||||||||||||||||||
|
金額
|
收入的百分比 | 金額 |
收入的百分比
|
金額
|
收入的百分比 | |||||||||||||||||||
|
(除百分比外，以千為單位)
|
||||||||||||||||||||||||
|
服務費
|
%
|
%
|
%
|
|||||||||||||||||||||
|
實施服務
|
%
|
%
|
%
|
|||||||||||||||||||||
|
總收入
|
$
|
%
|
$
|
%
|
$
|
%
|
||||||||||||||||||
該公司獨立提供的服務費收入為#美元。1,002 , $2,627 及$8,366 截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度。
下表按商户出境地區彙總收入：
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||||||||||||||
|
|
百分比
|
|
百分比
|
|
百分比
|
|||||||||||||||||||
|
金額
|
收入的百分比 | 金額 |
收入的百分比
|
金額
|
收入的百分比 | |||||||||||||||||||
|
(除百分比外，以千為單位)
|
||||||||||||||||||||||||
|
英國
|
%
|
%
|
%
|
|||||||||||||||||||||
|
美國
|
%
|
%
|
%
|
|||||||||||||||||||||
|
歐盟
|
%
|
%
|
%
|
|||||||||||||||||||||
|
以色列
|
|
)
|
%
|
|
)
|
|||||||||||||||||||
|
其他
|
)
|
|||||||||||||||||||||||
|
總收入
|
$
|
%
|
$ |
%
|
$
|
%
|
||||||||||||||||||
*) 低於1%
獲得合同的成本
該公司將支付給銷售人員的銷售佣金資本化，這些佣金是獲得客户合同的增量。這些成本在合併資產負債表中記為遞延合同購置成本。公司根據其銷售補償計劃確定是否應遞延成本，以及佣金是否遞增，如果沒有客户合同就不會發生。
在最初為銷售人員和附屬公司獲得客户合同時支付的銷售佣金主要在五年的估計受益期內攤銷。公司通過考慮公司解決方案的估計技術壽命來確定為獲得初始客户合同而支付的銷售佣金的受益期。
銷售佣金的攤銷與各項業績義務一致，並計入合併經營報表中的銷售和營銷費用。本公司已將ASC 606中的實際權宜之計應用於為獲得與客户的合同而產生的費用成本，而攤銷期限應為一年或更短時間。
F - 15
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
本公司定期審查這些遞延合同收購成本，以確定是否發生了可能影響受益期的事件或情況變化。報告期內並無錄得減值虧損。
下表顯示了遞延合同購置成本的前滾：
|
截至的年度
十二月三十一日，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||
|
期初餘額
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
遞延合同購置費用的增加
|
||||||||||||
|
遞延合同購置費用攤銷
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||
|
期末餘額
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
遞延合同購置費用(將在今後12個月內確認，包括在其他流動資產中)
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
遞延合同購置成本，非流動
|
||||||||||||
|
延期合同購置總成本
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
收入成本
收入成本主要包括與履行其服務有關的費用，主要包括運輸成本、購置成本、工資和分配的管理費用。間接費用根據適用的員工人數分配到收入成本。
研究與開發
研究和開發成本包括與公司負責產品設計、開發和測試的開發人員相關的人員費用、開發環境和工具的成本以及分配的管理費用。管理費用將根據適用的員工人數分配給研發人員。研究和開發成本在發生時計入費用。
銷售和營銷成本
銷售和營銷費用主要包括與人事有關的費用、銷售佣金、直銷、活動、公共關係、商業協議攤銷(見附註5)和分配的間接費用。根據適用的員工人數將管理費用分配給銷售和市場營銷部門。
一般和行政
一般和行政費用主要包括與人事有關的費用，包括主要與公司財務、法律、人力資源和其他運營和行政職能相關的基於股份的薪酬費用，外部法律、會計和其他諮詢服務的專業費用，以及分配的管理費用。
F - 16
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
基於股份的薪酬
本公司根據美國會計準則第718號“薪酬-股票補償”(以下簡稱“美國會計準則第718號”)對基於股份的薪酬進行會計處理。與股票獎勵相關的基於股份的薪酬支出根據授予的獎勵的公允價值確認。限制性股票單位(“RSU”)的公允價值是以相關股份於授出日的收市價為基礎。每個期權獎勵的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估算。布萊克-斯科爾斯期權定價模型需要輸入高度主觀的假設，包括標的普通股的公允價值、期權的預期期限、公司普通股價格的預期波動率、無風險利率和普通股的預期股息率。用於確定期權獎勵公允價值的假設代表管理層的最佳估計。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。相關的股份薪酬支出按獎勵的必要服務期間按直線確認，包括分級歸屬的獎勵和除服務條件外不附加任何歸屬條件的獎勵。沒收是按發生的情況計算的。
所得税
該公司在以色列、美國、英國和其他外國司法管轄區繳納所得税。這些外國司法管轄區的法定税率可能與以色列不同。所得税按照美國會計準則第740條入賬，所得税(“ASC 740”)。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面值與其各自的計税基礎之間的差額，以及營業虧損及税項抵免結轉之間的差異而確認未來的税務後果。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税法或税率變化的財務影響在頒佈期間計算在內。當需要將遞延税項資產減少至預期變現金額時，會提供估值減值準備。
本公司只有在相信税務機關根據税務倉位的技術價值進行審查後，更有可能維持税務倉位的情況下，才會確認來自不確定税務倉位的所得税利益。在財務報表中從這種不確定的税務狀況中確認的税收利益，然後根據最終結算時更有可能實現的最大利益來計量。雖然本公司相信已為其不確定的税務狀況(包括淨利息及罰款)作足夠準備，但不能保證該等事宜的最終税務結果不會有重大差異。當事實和情況發生變化時，公司會對這些準備金進行調整，例如結束税務審計或改進估計。若該等事項的最終税務結果與所記錄的金額不同，則該等差異將影響作出該等釐定期間的所得税撥備。
普通股股東應佔每股淨收益(虧損)
本公司採用參與證券所需的兩級法計算每股淨收益(虧損)。兩級法要求普通股股東在該期間可獲得的收入在普通股和參與證券之間分配，這是基於他們各自獲得股息的權利，就像該期間的所有收入都已分配一樣。本公司將其可轉換優先股視為參與證券，因為假設所有可轉換優先股轉換為普通股，可轉換優先股持有人將有權獲得按比例分配給普通股持有人的股息。這些參與證券在合同上並不要求這些股票的持有者承擔公司的損失。在本公司處於淨虧損期間，普通股股東應佔淨虧損沒有按兩類法分配給可轉換優先股，因為這些證券沒有合同義務分擔我們的虧損。公司每股基本淨收益(虧損)的計算方法是，將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數，不考慮潛在的攤薄證券。
稀釋後每股淨收益是根據該等證券的性質，採用庫藏股法或IF折算法計算，以計算當期所有潛在攤薄證券。在.期間當出現普通股股東應佔淨虧損時，潛在的稀釋性普通股等價物已從普通股股東應佔攤薄每股淨虧損的計算中剔除，因為它們的影響是反攤薄的。.
F - 17
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
段信息
該公司在一個運營和可報告的部門運營。營運分部被定義為企業的組成部分，其獨立的財務信息由首席運營決策者(即本公司首席執行官(“CEO”))定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。該公司的首席運營決策者根據綜合水平的離散財務信息分配資源並評估業績。
按地理區域劃分的收入可於上文附註2的收入確認披露中找到。下表顯示了公司的財產和設備，扣除折舊和攤銷後的淨額，以及公司按地理區域劃分的經營租賃ROU資產：
|
|
十二月三十一日，
|
|||||||||||
|
|
2019
|
2020
|
2021
|
|||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||
|
以色列
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
英國
|
||||||||||||
|
美國
|
||||||||||||
|
世界其他地區
|
||||||||||||
|
|
||||||||||||
|
財產和設備合計(淨額)
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
法律訴訟
在正常業務過程中，公司可能會不時受到各種訴訟、訴訟、糾紛或索賠的影響。當這些索賠發生時，公司會對其進行調查。雖然索賠本身是不可預測的，但本公司目前不知道任何事項，如果被確定為對本公司不利，將單獨或合併在一起，對其業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
以色列遣散費
F - 18
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
優先股認股權證
在首次公開招股前，本公司發行認股權證以購買本公司的可轉換優先股，該等優先股在資產負債表上列為負債，並按公允價值計量。本公司於每個報告期內採用期權定價方法(“OPM”)以公允價值計量認股權證，直至該等認股權證轉換為止。公允價值變動在公司經營報表中確認為財務收入或費用(視情況而定)。
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
| 2019 | 2020 | 2021 | ||||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||
|
年初
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
公允價值變動
|
||||||||||||
|
轉換為股份
|
( |
)
|
||||||||||
|
年終
|
$
|
$
|
||||||||||
應收應付給客户的資金
應收資金是指通過第三方支付服務提供商從最終客户那裏收到或結算的現金，這些現金通過公司的銀行賬户支付給公司的客户。這筆現金及相關應收賬款代表應付本公司客户的總金額，因此，相同金額的負債計入應付給客户的資金。
最近採用的會計公告
作為一家“新興成長型公司”，JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)允許公司推遲採用適用於上市公司的新的或修訂的會計聲明，直到此類聲明適用於非上市公司。公司已根據《就業法案》選擇使用這一延長的過渡期。下面討論的收養日期反映了這次選舉。
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，簡化了商譽減值測試(主題350)。這一準則取消了商譽減值測試中的第二步，而是要求實體就商譽賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認商譽減值費用。本指南適用於2019年12月15日之後開始的財年的中期和年度商譽減值測試，並允許提前採用。這一指導方針必須在前瞻性的基礎上應用。新指引於2020年1月1日獲本公司採納，對其綜合財務報表及相關披露並無影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU編號2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本進行會計處理，將作為服務合同的託管安排中發生的實施成本資本化的要求與資本化開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本的要求保持一致。新標準要求資本化費用一般在安排期間按直線攤銷，這些資本化費用的財務報表列報將與與主辦安排有關的費用的列報相同。該指導將從2021年1月1日開始對公司生效，並從2022年1月1日開始的會計年度的過渡期內生效。允許及早領養。新指引於2021年1月1日獲本公司採納，對其綜合財務報表及相關披露並無影響。
F - 19
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
最近發佈的會計準則，尚未被公司採用
2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，《金融工具--信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量》，用預期信用損失模型取代了現有的已發生損失減值模型，並要求以攤餘成本衡量的金融資產以預期收回的淨額列報。該指導將從2023年1月1日起對本公司生效，並在過渡期內生效。允許及早領養。本公司目前正在評估ASU 2016-13年度對其綜合財務報表和相關披露的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號所得税(主題740)：簡化所得税會計，通過在ASC 740框架內消除各種例外來簡化所得税會計。這些例外包括在持續經營和收入或其他項目(如其他全面收入)的損失或收益的情況下采用遞增方法進行期間內税收分配的例外情況，以及對今年迄今超出預期損失的中期税務會計使用一般方法的例外情況。該指導將從2022年1月1日開始對公司生效，並從2023年1月1日開始的會計年度的過渡期內生效。允許及早領養。本公司目前正在評估ASU 2019-12年度對其綜合財務報表和相關披露的影響。
2021年10月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2021-08號《企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債》。該標準要求企業合併中的收購人根據ASC 606，與客户的合同收入確認和計量在業務合併中獲得的合同資產和合同負債，就像是它發起了合同一樣。該標準適用於財政年度和這些財政年度內的過渡期，從2023年12月15日之後開始。允許及早領養。該公司目前正在評估新指引對其綜合財務報表的影響。
2021年11月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2021-10號文件，題為“政府援助(主題832)：企業實體對政府援助的披露”。新標準提高了大多數商業實體接受政府援助的透明度，要求披露：(1)接受的政府援助的類型；(2)這種援助的核算；(3)援助對商業實體財務報表的影響。本指導意見適用於2021年12月15日以後發佈的年度財務報表。允許及早領養。本公司預計該準則的採用不會對其綜合財務報表產生實質性影響。
F - 20
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
合併資產負債表組成部分
| 3. |
預付費用和其他流動資產
|
預付費用和其他流動資產包括：
|
十二月三十一日，
|
||||||||
| 2020 | 2021 | |||||||
|
(單位：千)
|
||||||||
|
間接税應收賬款及相關預付費用
|
$
|
$
|
||||||
|
預付費用
|
||||||||
|
其他
|
||||||||
|
預付費用和其他流動資產
|
||||||||
| 4. |
財產和設備，淨額
|
財產和設備，淨額包括：
|
十二月
|
||||||||
|
2020
|
2021
|
|||||||
|
(單位：千)
|
||||||||
|
計算機和軟件
|
$
|
$
|
||||||
|
傢俱和辦公設備
|
||||||||
|
租賃權改進
|
||||||||
|
財產和設備，毛額
|
||||||||
|
減去：累計折舊和攤銷
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
財產和設備，淨值
|
$
|
$
|
||||||
折舊和攤銷費用為$171 , $235 及$331 截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度。截至2021年12月31日止年度，本公司撇賬$3 全額折舊的資產。
| 5. |
商業協議資產
|
於截至2021年12月底止年度，本公司確認一項與Shopify的商業協議有關的資產，在該商業協議中，本公司授權證以換取作為端到端跨境解決方案的獨家第三方供應商的利益。這一資產代表未來可能實現的經濟利益。四年制 預期受益期，按授權證於授出日的公允價值計值。該公司確認的資產為#美元。280.8 與既有認股權證的公允價值相關的百萬美元。截至2021年12月31日止年度，本公司錄得與商業協議資產有關的攤銷開支為#美元84.3 在公司的綜合經營報表中，作為銷售和營銷費用的組成部分的全面虧損為100萬美元。
F - 21
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
| 6. |
應計費用和其他流動負債
|
應計費用和其他流動負債包括：
|
十二月三十一日，
|
||||||||
|
2020
|
2021
|
|||||||
|
(單位：千)
|
||||||||
|
應計費用
|
$
|
$
|
||||||
|
應計間接税及相關負債
|
||||||||
|
應計薪酬和福利
|
||||||||
|
來自客户的進步
|
||||||||
|
其他流動負債
|
||||||||
|
應計費用和其他流動負債
|
$
|
|||||||
| 7. |
可轉換優先股、股東權益(虧損)和股權激勵計劃
|
| a. |
一般信息：
|
普通股使其持有人有權收到參加本公司股東大會的通知並在大會上投票，有權在本公司清算時分派股份，並有權收取股息(如已宣佈)。
2021年3月21日，公司股東批准從新能源變更股本0.01 不是
2021年3月21日，公司股東批准以1：1的比例拆分公司普通股600 。作為股票拆分的結果，(I)每一股已授權、已發行及已發行普通股增至六百(600)股已授權、已發行及已發行普通股；。(Ii)可行使購買普通股的各項尚未行使購股權的普通股數目按1至600股比例增加；。(Iii)所有股價及行使價格均按比例減少。所有股份編號、股價及行權價格均已在綜合財務報表內作出追溯調整，以反映1股至600股的拆分，以及(Iv)可轉換優先股與普通股的換股比率按1股至600股的基準更新。
所有提及普通股及可換股優先股金額及每股金額已追溯重述，以反映面值的變動，猶如該變動於呈列的最早期間開始時發生。
| b. |
股票期權計劃：
2013年，本公司通過了《環球e在線有限公司2013年度股權激勵計劃》(以下簡稱《2013計劃》)，根據該計劃，本公司可由董事會酌情授予包括股票期權在內的各種形式的股權激勵薪酬。這些獎項有不同的條款，但通常是授予
於2019年2月，本公司將所有購股權授予的合約期由
我們不再根據2013年計劃頒發任何獎項，因為它已被2021年計劃取代，儘管之前授予的獎項仍然懸而未決。受根據2013年計劃授出的未行使購股權規限的普通股到期或在尚未全部行使的情況下不可行使的普通股將重新可供未來根據2021年計劃授予。
|
F - 22
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
|
2021年3月1日，我司董事會通過了《2021年股權激勵計劃》。2021年計劃規定向我們的員工、董事、官員、服務提供商和顧問授予基於股權的獎勵，以激勵他們代表公司加大努力，促進公司業務的成功。
根據2021年計劃，可供發行的普通股最高數量等於(I)之和
公司股權激勵計劃下的股票期權活動及相關信息摘要如下：
|
|
未完成的期權
|
||||||||||||||||
|
已發行股票期權
|
加權平均鍛鍊
價格 |
加權-平均剩餘合同壽命(年)
|
聚合本徵
價值 |
|||||||||||||
|
(以千為單位，不包括份額、壽命和每股數據)
|
||||||||||||||||
|
2020年12月31日的餘額
|
$
|
$
|
||||||||||||||
|
授與
|
||||||||||||||||
|
已鍛鍊
|
(
|
)
|
$
|
$
|
||||||||||||
|
沒收
|
( |
)
|
$
|
|||||||||||||
|
截至2021年12月31日的餘額
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||
|
自2021年12月31日起可行使
|
$
|
$
|
||||||||||||||
截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度所授期權之加權平均授出日期公允價值為#美元0.13 , $3.05 分別為。於截至2021年12月31日止年度內，並無授予任何期權。截至2021年12月31日，與未歸屬股票期權相關的未確認基於股份的薪酬成本為$8,787 ，預計將在加權平均期間內確認2.30 好幾年了。
用於評估授予日員工期權價值的布萊克-斯科爾斯假設如下：
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||
|
2019
|
2020
|
|||||||
|
預期期限(年)
|
||||||||
|
預期波動率
|
%
|
%
|
||||||
|
無風險利率
|
|
%
|
|
%
|
||||
|
預期股息收益率
|
%
|
%
|
||||||
F - 23
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
這些假設和估計數確定如下：
| • |
普通股公允價值.在首次公開招股之前，公允價值由我們的董事會決定，管理層的意見和第三方估值專家準備的估值報告提供了意見。首次公開招股後，每股普通股的公允價值以本公司於授出日公佈的上市普通股收市價為基準。
|
| • |
無風險利率。期權預期期限的無風險利率是以布萊克-斯科爾斯期權定價模型為基礎的，該模型基於到期時間與員工股票期權獎勵的預期期限相適應的美國國債收益率。
|
| • |
預期期限。預期期限代表期權預期未清償的期間。對於被認為是“普通的”期權授予，公司使用簡化的方法來確定預期期限。簡化的方法認為期限是期權的歸屬時間和合同期限的平均值。
|
| • |
預期波動率。由於本公司並無普通股的交易歷史，預期波動率乃根據本公司所屬行業內數間不相關上市公司的平均歷史股份波動率計算，本公司認為該等波動率在相當於購股權預期期限的期間內與其本身業務相若。
|
| • |
預期股息收益率. 該公司從未宣佈或支付任何現金股利，目前也不打算在可預見的未來支付現金股息。因此，預期股息收益率為0%。
|
RSU在公司股權激勵計劃下的活動及相關信息摘要如下：
|
RSU的數量
|
加權平均授權日公允價值
|
|||||||
|
截至2020年12月31日未授權
|
$
|
|||||||
|
授與
|
||||||||
|
既得
|
||||||||
|
沒收
|
||||||||
|
截至2021年12月31日未歸屬
|
|
$
|
|
|||||
截至2021年12月31日，與未歸屬RSU相關的未確認基於股份的薪酬成本為$23,402 ，預計將在加權平均期間內確認2.55 好幾年了。
F - 24
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
基於股份的薪酬
所附合並業務報表中按項目分列的按份額計算的薪酬費用摘要如下：
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||
|
收入成本
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
研發
|
||||||||||||
|
銷售和市場營銷
|
||||||||||||
|
一般和行政
|
||||||||||||
|
基於股份的薪酬總支出
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
截至2020年12月31日的可轉換優先股包括以下內容：
|
2020年12月31日
|
||||||||
|
授權的指定股份
|
股票
已發行和未償還 |
|||||||
|
系列A
|
||||||||
|
A系列-1
|
||||||||
|
B-1系列
|
||||||||
|
B-2系列
|
||||||||
|
C系列
|
||||||||
|
D-1系列
|
||||||||
|
E系列
|
||||||||
|
|
||||||||
|
可轉換優先股總額
|
||||||||
公司備有以下普通股，以備將來發行：
|
十二月三十一日，
|
||||||||
|
2020
|
2021
|
|||||||
|
可轉換優先股的轉換
|
||||||||
|
已發行股票期權
|
||||||||
|
未授權的RSU
|
||||||||
|
根據2021年計劃，可供未來發行的剩餘股份
|
||||||||
|
保留普通股總股數
|
||||||||
F - 25
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
普通股認股權證
普通股認股權證作為額外實收資本的一部分計入綜合資產負債表。
於截至二零二一年十二月三十一日止年度內，本公司授權證以購買19,604,239 與Shopify的商業協議有關的普通股。行使價為$0.01 每股，而認股權證的期限為10 好幾年了。我們在授權日使用Black-Scholes-Merton期權定價模型對權證進行估值。關於這些認股權證，我們確認了一筆#美元的資產。280.8 於2021年12月31日，與認股權證公允價值相關的百萬美元，其中11,701,759 已於2021年12月31日歸屬並行使。這項資產記錄在公司的綜合資產負債表中。請參閲注5。
第三方股份交易
於2020年4月及11月，本公司於截至2020年12月31日止年度分別錄得與兩宗第二次購股交易相關的股份薪酬開支1,346美元及809美元。二次購股交易是在公司的某些創始人、員工和股東之間進行的。2020年4月的二次購股交易在公司發行E系列可轉換優先股的同時完成。本公司評估了這些交易的影響，因為本公司的經濟利益持有者以高於該等股份公允價值的價格從本公司的員工和創始人手中收購了股份。因此，本公司將該超額價值確認為基於股份的薪酬支出。
F - 26
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
| 8. |
租契
|
該公司的租賃包括全球寫字樓和汽車租賃，這些都被歸類為運營租賃。某些租約包括由該公司自行決定的續約選項。如果合理確定公司將行使續訂選擇權，續訂選擇權將包括在ROU和負債計算中。
對於12個月或以下的短期租賃，經營租賃ROU資產和負債不被確認，公司以直線方式在租賃期內的綜合經營報表中記錄租賃付款。
截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日終了年度的租賃費用和與租賃有關的補充現金流量信息構成如下：
|
截至的年度
|
截至的年度
|
截至的年度
|
||||||||||
|
2019年12月31日
|
2020年12月31日
|
2021年12月31日
|
||||||||||
|
租賃費用的構成
|
||||||||||||
|
經營租賃成本
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
短期租賃
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
租賃費用合計
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
截至的年度
|
截至的年度
|
截至的年度
|
||||||||||
|
2019年12月31日
|
2020年12月31日
|
2021年12月31日
|
||||||||||
|
補充現金流量信息
|
||||||||||||
|
為計入租賃負債的金額支付的現金
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
|
獲得ROU資產所產生的與租賃負債相關的補充非現金信息
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
截至2021年12月31日止年度，加權平均剩餘租賃年期為9.1年，加權平均貼現率為3.29%。貼現率是根據本公司的估計抵押借款利率釐定，並根據每份租約的具體租期及地點作出調整。
F - 27
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
截至2021年12月31日的租賃負債到期日如下：
|
十二月三十一日，
2021 |
||||
|
(單位：千)
|
||||
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
||||
|
2022
|
$
|
|||
|
2023
|
||||
|
2024
|
||||
|
2025
|
||||
|
2026
|
||||
|
此後
|
||||
|
經營租賃支付總額
|
$
|
|||
|
減去：推定利息
|
||||
|
總計
|
$
|
|||
| 9. |
所得税
|
| a. |
以色列的税收：
|
| 1. |
1969年行業鼓勵(税收)法
|
該公司具有本法所指的“工業公司”的地位。根據這一狀況，並根據已公佈的法規，公司有權根據《調整法》的法規要求對工業活動中使用的設備按增加的比率申請折舊扣除。此外，本公司有權就用於開發或推廣廠房的專利或使用專利或知識的權利獲得減幅，扣除發行在證券交易所上市的股份的費用，並在某些條件下提交綜合報告。
| 2. |
在以色列，普通應税收入的公司税率為
|
| 3. |
本公司自成立以來並未收到任何最終評税。
|
| 4. |
本公司有以前納税期間的淨營業虧損，這些虧損可能會在未來的納税期間進行審查。截至2021年12月31日，本公司截至2015年12月31日的納税年度受以色列法律的限制。
|
| 5. |
以美元計量應納税所得額：
|
本公司已選擇根據1986年以色列所得税條例(關於外商投資公司和某些合夥企業的賬簿管理和確定其應納税所得額的原則)計量其應納税所得額並提交納税申報單。因此，用於税務目的的結果是以美元收益來衡量的。
F - 28
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
| b. |
非以色列子公司的所得税：
|
非以色列子公司根據其各自居住國的税法徵税。
本公司不會提供遞延税項負債當本公司擬將海外附屬公司的收益作無限期再投資時，不會徵收任何税項責任。未分配的外國子公司的未分配收益為#美元5,030 與該等收益有關的未確認遞延税項負債達#美元。1,157 截至2021年12月31日。
| c. |
扣除所得税準備金前的淨利潤(虧損)構成如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||
|
以色列
|
(
|
)
|
|
(
|
)
|
|||||||
|
外國
|
(
|
)
|
|
|
||||||||
|
總計
|
(
|
)
|
|
(
|
)
|
|||||||
| d. |
所得税撥備如下：
|
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||
|
當前：
|
||||||||||||
|
以色列
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
|
外國
|
|
|
$
|
|
||||||||
|
當期所得税支出總額
|
|
|
$
|
|
||||||||
|
延期：
|
||||||||||||
|
以色列
|
||||||||||||
|
外國
|
(
|
)
|
( |
)
|
||||||||
|
遞延所得税(福利)費用總額
|
(
|
)
|
|
( |
)
|
|||||||
|
所得税撥備總額
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
F - 29
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
| e. |
理論税費的對賬：
|
公司理論所得税費用與實際所得税費用對賬如下：
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||
|
理論所得税支出(收益)
|
$
|
( |
)
|
$
|
$
|
( |
)
|
|||||
|
更改估值免税額
|
( |
)
|
||||||||||
|
返回準備真正的UPS
|
|
|
(
|
)
|
||||||||
|
國外税率差異
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
不可扣除的基於股份的薪酬
|
|
|
|
|||||||||
|
不可扣除的費用
|
||||||||||||
|
可扣除費用
|
( |
)
|
||||||||||
|
外匯影響
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
州税
|
|
|
|
|||||||||
|
其他
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
總計
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||
| f. |
遞延税項資產和負債：
|
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。
F - 30
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
下表列出了公司遞延税項資產和負債的重要組成部分：
|
十二月三十一日，
|
||||||||
|
2020
|
2021
|
|||||||
|
(單位：千)
|
||||||||
|
遞延税項資產：
|
||||||||
|
淨營業虧損結轉*)
|
||||||||
|
研發費用
|
||||||||
|
租賃負債
|
||||||||
|
應計項目和準備金
|
||||||||
|
基於股份的薪酬
|
||||||||
|
遞延税項總資產
|
||||||||
|
估值免税額
|
( |
)
|
( |
)
|
||||
|
遞延税項資產總額
|
||||||||
|
遞延税項負債：
|
||||||||
|
遞延合同購置成本
|
||||||||
|
租賃資產
|
||||||||
|
財產和設備
|
||||||||
|
遞延税項負債總額
|
||||||||
|
遞延税金淨額
|
$
|
|||||||
*) 請參閲附註8G。
當遞延税項資產很可能不會變現時，會提供估值撥備。由於未來從淨營業虧損結轉和其他遞延税項資產中實現税收優惠的不確定性，本公司已建立估值撥備以抵銷2020年12月31日和2021年12月31日的遞延税項資產。截至2021年12月31日的年度總估值免税額淨變動為減少#美元。26,822 .
截至2021年12月31日，該公司約有103,832 在以色列結轉的淨營業虧損可以無限期結轉。
F - 31
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
| g. |
不確定的税收狀況
|
本公司在多個國家經營業務，因此試圖利用有效的運營模式，根據本公司經營所在國家的法律安排其納税結構。這可能會導致該公司與世界不同地區的不同税務機關之間發生糾紛。
與不確定税收頭寸相關的未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下：
|
十二月三十一日，
|
||||||||
| 2020 | 2021 | |||||||
|
(單位：千)
|
||||||||
|
期初餘額
|
||||||||
|
與本年度税收頭寸有關的增加*)
|
||||||||
|
期末餘額
|
||||||||
*) 截至2021年12月31日，未確認税項優惠金額為1,940萬美元，與公司已確認估值準備的淨營業虧損結轉有關。
F - 32
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
| 9.普通股股東應佔每股淨收益(虧損) |
下表列出了所列期間普通股股東應佔基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的計算方法：
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
|
||||||||||||
|
每股基本淨利潤(虧損)
|
||||||||||||
|
分子：
|
||||||||||||
|
分配淨利潤(虧損)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
分配給優先股股東的淨收益
|
||||||||||||
|
普通股股東應佔淨利潤(虧損)分配
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
分母：
|
||||||||||||
|
用於計算普通股股東每股淨利潤(虧損)的加權平均股數
|
||||||||||||
|
普通股股東應佔每股基本淨利潤(虧損)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
稀釋後每股淨利潤(虧損)
|
||||||||||||
|
分子：
|
||||||||||||
|
攤薄計算應佔淨利潤(虧損)的分配
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
|
分母：
|
||||||||||||
|
用於計算普通股每股淨收益的股票，基本
|
||||||||||||
|
稀釋證券的加權平均效應-股票獎勵的效果
|
||||||||||||
|
用於計算普通股股東每股淨利潤(虧損)的加權平均股數
|
||||||||||||
|
普通股股東應佔每股攤薄淨利潤(虧損)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||
未計入本報告所述期間普通股股東應佔稀釋每股淨虧損計算的普通股潛在股份如下：
|
截至十二月三十一日止的年度，
|
||||||||||||
|
2019
|
2020
|
2021
|
||||||||||
|
可轉換優先股
|
||||||||||||
|
未授權的RSU
|
|
|
|
|||||||||
|
普通股的已發行認股權證
|
|
|
|
|||||||||
|
可轉換股份的認股權證
|
||||||||||||
|
已發行股票期權
|
||||||||||||
|
總計
|
||||||||||||
F - 33
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
10.關聯方交易
本公司是一份日期為2017年3月27日並於2020年12月7日修訂的與DHL International GmbH(“DHL International”)的商業函件的訂約方，根據該商業函件，本公司已承諾只使用DHL International向本公司的客户提供快遞運輸服務，但須遵守其中所述的若干例外情況，而DHL International已就向本公司提供其服務的價格作出若干承諾。本商業函件的當前期限於2022年3月27日結束，此後將自動續期，直至本公司或DHL International提前十二(12)個月通知終止為止。此外，本公司於2019年5月21日與DHL International(UK)Limited(“DHL UK”)訂立一項服務協議，根據該協議，DHL UK為本公司提供與本公司客户產品買賣有關的快遞服務。服務協議繼續有效，直至本公司或DHL UK根據其條款終止。本公司根據服務協議向DHL UK支付的對價取決於所提供的運輸服務的範圍。該公司與荷蘭、法國和西班牙的其他DHL關聯實體達成了類似的安排。關於這些安排，公司將費用計入收入成本，總額為#美元。26,106 , $53,861 及$90,315 分別於截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度向DHL附屬實體出售。截至2020年12月31日和2021年12月31日，DHL及其附屬實體的應付賬款和應計費用餘額為#美元17,178 及$21,515 (包括DHL收取的關税)。
11. 公允價值計量
按公允價值經常性計量的金融工具包括可轉換優先股權證。
下表介紹了該公司按公允價值經常性計量的金融工具的信息：
|
2021年12月31日
|
||||||||||||||||
|
使用輸入類型的公允價值計量
|
||||||||||||||||
|
1級
|
2級
|
3級
|
總計
|
|||||||||||||
|
資產：
|
||||||||||||||||
|
共同基金
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||
|
政府債券
|
||||||||||||||||
|
公司債券
|
||||||||||||||||
|
金融資產總額
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||
F - 34
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
|
2020年12月31日
|
||||||||||||||||
|
使用輸入類型的公允價值計量
|
||||||||||||||||
|
1級
|
2級
|
3級
|
總計
|
|||||||||||||
|
資產：
|
||||||||||||||||
|
共同基金
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||
|
政府債券
|
||||||||||||||||
|
公司債券
|
||||||||||||||||
|
金融資產總額
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||
|
負債
|
||||||||||||||||
|
可轉換優先股認股權證
|
||||||||||||||||
|
財務負債總額
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||
| 12.有價證券 |
|
截至2021年12月31日，公司持有歸類為可供出售證券的有價證券如下： |
|
2021年12月31日
|
||||||||||||||||||||
|
攤銷
成本
|
毛收入
未實現
收益
|
毛收入
未實現
損失
|
毛收入
已實現
損失
|
公允價值
|
||||||||||||||||
|
共同基金
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||
|
政府債券
|
$
|
$
|
( |
)
|
$
|
|||||||||||||||
|
公司債券
|
$
|
$
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
|||||||||||
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
( |
)
|
$
|
||||||||||||
|
2020年12月31日
|
||||||||||||||||
|
攤銷
成本
|
毛收入
未實現
收益
|
毛收入
未實現
損失
|
公允價值
|
|||||||||||||
|
共同基金
|
$
|
$
|
||||||||||||||
|
政府債券
|
$
|
$
|
( |
)
|
$
|
|||||||||||
|
公司債券
|
$
|
$
|
$
|
( |
)
|
$
|
||||||||||
|
$
|
$
|
$
|
( |
)
|
$
|
|||||||||||
F - 35
環球電子在線有限公司。
合併財務報表附註
13.後續活動
2021年11月24日，我們達成協議，通過Flow與我們的全資間接子公司Global-e NewCo Inc.的法定合併，收購Flow Commerce Inc.(“Flow”)，Flow是尚存的公司和我們的全資子公司。
Flow合併於2022年1月3日完成，預計將加強我們的產品和能力，使我們能夠進入目前沒有資格使用我們服務的新興品牌的更多可定位市場。
這筆交易的價值高達約5億美元(現金和Global-e股票的等額部分)，包括約4.25億美元的基本對價和基於2021年某些財務業績的最高約7500萬美元的潛在額外對價。
與此同時，Global-e與Shopify簽署了一項擴大戰略合作伙伴關係的協議，並向Shopify發行了認股權證，以購買(A)總計
公司預計將確認一項約為#美元的資產
F - 36