索引
|
頁面
|
||
|
第一部分
|
||
|
第1項。
|
業務
|
1
|
|
第1A項。
|
風險因素
|
14
|
|
項目1B。
|
未解決的員工意見
|
35 |
|
第二項。
|
屬性
|
35 |
|
第三項。
|
法律訴訟
|
36 |
|
第四項。
|
煤礦安全信息披露
|
36 |
|
第二部分
|
||
|
第五項。
|
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
|
37 |
|
第六項。
|
[已保留]
|
40 |
|
第7項。
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
|
40 |
|
第7A項。
|
關於市場風險的定量和定性披露
|
54 |
|
第八項。
|
財務報表和補充數據
|
55 |
|
第九項。
|
會計與財務信息披露的變更與分歧
|
82 |
|
第9A項。
|
控制和程序
|
82 |
|
項目9B。
|
其他信息
|
84 |
|
項目9C。
|
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
|
84 |
|
第三部分
|
||
|
第10項。
|
董事、高管與公司治理
|
84 |
|
第11項。
|
高管薪酬
|
84 |
|
第12項。
|
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
|
84 |
|
第13項。
|
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
|
84 |
|
第14項。
|
首席會計師費用及服務
|
85 |
|
第四部分
|
||
|
第15項。
|
展品和財務報表附表
|
85 |
|
第16項。
|
表格10-K摘要
|
89 |
索引
有關前瞻性陳述的警示説明
這份Form 10-K年度報告包含符合美國1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述。前瞻性表述可通過“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預期”、“繼續”、“項目”以及對未來時期、前景、財務表現和行業展望的類似表述來識別。前瞻性陳述的例子包括但不限於，我們對未來業務和財務業績的展望所作的陳述，如本年度報告10-K表格中其他部分的“第7項.管理層的討論和財務狀況和經營結果的分析”中所包含的陳述。
前瞻性陳述是基於我們目前對我們的業務、經濟和其他未來狀況的預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此從本質上講，它們會受到難以預測的內在不確定性、風險和環境變化的影響。因此，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括地區、國家或全球政治、經濟、商業、競爭、市場和監管條件，包括但不限於立法、國家貿易政策和以下因素：
| • |
未能充分採購和管理我們的庫存或預測消費者需求；
|
| • |
消費者信心和支出的變化；
|
| • |
與我們作為“實體零售商”的地位相關的風險；
|
| • |
與激烈競爭相關的風險；
|
| • |
我們未能及時或根本沒有開設新的盈利門店，或成功進入新市場；
|
| • |
與國際製造商和供應商做生意相關的風險，包括但不限於進口商品關税的潛在增加；
|
| • |
病毒爆發或廣泛傳播的疾病，包括新冠肺炎的持續影響以及監管部門對此持續或重新做出的反應；
|
| • |
由於內亂和相關的抗議或騷亂，我們無法經營我們的商店；
|
| • |
未能妥善聘用和留住關鍵人員和其他合格人員的；
|
| • |
與及時有效地部署、保護和防禦計算機網絡和包括電子郵件在內的其他電子系統有關的風險；
|
| • |
我們無法為我們的物業獲得優惠的租賃條款；
|
| • |
未能及時獲得、開發、開放和運營我們的任何集中配送中心，或失去、中斷或中斷運營；
|
| • |
可比門店銷售額和經營業績的波動，包括按季度計算；
|
| • |
與我們在不斷增長的在線零售市場中缺乏運營相關的風險；
|
| • |
與訴訟相關的風險、辯護費用以及可能出現的不良後果；
|
| • |
我們無法成功地開發或實施我們的營銷、廣告和促銷活動；
|
| • |
我們業務的季節性；
|
| • |
與自然災害相關的風險，無論是否由氣候變化引起；
|
| • |
改變政府的法規、程序和要求；以及
|
| • |
我們償還債務和遵守金融契約的能力。
|
見“第1A項。風險因素“，以進一步説明這些因素和其他因素。出於上述原因，我們告誡您不要依賴任何前瞻性聲明，這些前瞻性聲明也應與本年度報告10-K表其他部分包含的其他警告性聲明一起閲讀。我們在本年度報告中所作的任何前瞻性陳述僅限於我們作出這一聲明的日期。
可能導致我們的實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，除非法律另有要求，否則不會因新信息、未來發展或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。不過，我們建議您參考我們在公開公告和美國證券交易委員會備案文件中就相關主題所做的任何進一步披露。
索引
奧利的廉價奧特萊斯控股公司在一個財年運營，包括52周或53周的期間，結束於下一個日曆年1月31日附近的星期六。提及的“2021”、“2020”和
“2019”分別代表截至2022年1月29日的2021財年、截至2021年1月30日的2020財年和截至2020年2月1日的2019財年。2021年、2020年和2019年每週由
52周組成。“2022”指的是截至2023年1月28日的52周財政年度。
在本報告中，術語“奧利”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指奧利的廉價奧特萊斯控股公司及其全資子公司，除非上下文另有説明。
第一部分
| 第1項。 |
公事。
|
我們公司
奧利百貨是一家高度差異化和快速增長的極端價值零售商，以極低的價格出售名牌商品。我們以“物美價廉”而聞名，我們為客户提供廣泛的品牌產品選擇，包括家居用品、牀和浴室、食品、地板覆蓋物、保健和美容用品、書籍和文具、玩具和電子產品。我們差異化的市場營銷戰略的特點是獨特、有趣和引人入勝的尋寶購物體驗、引人注目的客户價值主張以及機智、幽默的店內標牌和廣告活動。這些屬性推動了我們的快速增長和強勁一致的門店業績
。
Ollie‘s是基於“每個美國人都喜歡便宜貨”這一理念而創立的。自1982年在賓夕法尼亞州曼尼奇斯堡開設第一家門店以來，我們通過回填現有市場並利用我們的品牌知名度、營銷和基礎設施在毗鄰的州擴展到新市場，實現了有機增長。截至2022年1月29日，我們已經在29個州發展到431家門店。我們樸實無華、“半可愛”的倉儲式商店平均約33,000平方英尺，在所有年份、地理區域、人口密度、人口羣體、房地產模式和任何合租人都能產生持續強勁的財務回報。我們的業務模式
在經濟週期的強弱中產生了積極的財務表現。根據提供市場分析、戰略規劃和諮詢服務的零售房地產可行性諮詢公司霍夫曼戰略集團(Hoffman Strategy Group)進行的內部估計和第三方研究，我們認為，奧利在美國各地的1,050多家門店有機會開設。
我們不斷變化的商品種類是由經驗豐富的商人團隊採購的，他們利用與數百家主要製造商、批發商、分銷商、經紀人和零售商的深厚、長期的關係。這些關係使我們的商家團隊能夠從廣泛的品牌名稱和封存產品中找到並選擇最划算的商品，並將大幅降低的價格傳遞給我們的客户。隨着我們的增長，我們相信我們不斷擴大的規模已經並將繼續為我們提供更多獲得品牌產品的機會，因為許多大型製造商傾向於有能力收購整個交易的大買家。我們的商家團隊通過直接來源的產品來擴大這些交易，包括奧利自己的自有品牌和其他奧利的獨家產品。
我們的業務模式帶來了持續強勁的增長和財務業績。從2017年到2021年：
| • |
我們的門店基數從268家擴大到431家，複合年增長率為12.6%，我們進入了9個新州；
|
| • |
可比門店銷售額年均增長1.0%；
|
| • |
淨銷售額從10.77億美元增加到17.53億美元，複合年增長率為13.0%；
|
| • |
淨收入從1.276億美元增加到1.575億美元。
|
1
索引
我們的競爭優勢
我們相信，以下優勢使我們有別於競爭對手，併為我們當前和未來的增長奠定了基礎：
“物美價廉“-不斷變化的產品種類，價格大幅下降。我們的商店為每個人提供各種商品類別的商品，價格比百貨商店和高檔商店低70%，比大眾市場零售商低20%-50%。我們的產品分類經常根據與我們有關係的數百家品牌供應商提供的各種交易而變化。我們用直接來源的非品牌產品或我們自己的自有品牌品牌和獨家授權的可識別品牌和名人名稱來加強這些機會主義的品牌商品交易。品牌和收尾商品約佔65%，非收尾商品和自有品牌產品合計約佔我們2021年商品購買零售額的35%。非封閉式商品和自有品牌產品的百分比高於我們的歷史平均水平，反映了由於全球供應鏈中斷導致運費上升，非封閉式直接進口採購的平均單位零售價更高。
我們的尋寶購物環境和“當它走了，它就走了”的口號有助於灌輸一種“現在就去商店”的緊迫感，鼓勵顧客頻繁光顧。
經驗豐富、紀律嚴明的商家團隊。我們由22名成員組成的商家團隊與不同的供應商羣體保持着牢固的、長期的關係，使我們能夠為客户以極具吸引力的價值採購品牌商品。我們與排名前15位的供應商進行業務往來的平均時間為17年，在2021年期間，沒有任何供應商的採購佔我們採購總量的5%以上。我們與供應商建立了良好的關係，再加上我們的規模、購買力、
財務信譽和反應能力，這往往使奧利成為尋求可用交易的第一個電話。我們與供應商的直接關係隨着我們的發展而增加，我們不斷努力擴大我們的供應商網絡。這些
因素為我們提供了更多獲得商品的機會，使我們能夠在交易中更具選擇性，我們相信，這有助於我們為客户提供具有吸引力的價值和種類的商品，並推動我們持續的盈利增長。
2
索引
獨特的品牌和引人入勝的購物體驗。我們獨特的、經常是自嘲的幽默和高度可識別的漫畫被用於我們的商店、傳單、郵件、網站和電子郵件活動。我們試圖讓我們的客户發笑，因為我們
取笑自己和時事。我們相信，這種方式與我們的品牌建立了牢固的聯繫，並使我們有別於其他更傳統的零售商。我們的“半可愛”商店以這些相同的品牌屬性為特色，並以倉庫形式的
機智標牌，創造了一個有趣、輕鬆和吸引人的購物環境。我們相信，通過讓客户笑一笑來解除他們的武裝，他們更有可能看到並信任我們的產品-非常划算。我們提供“30天無困難的時間保證”，作為一種手段，以克服任何與我們的廉價價格相關的懷疑，並建立信任和忠誠度，因為如果我們的客户不滿意，我們就不高興。我們歡迎
客户在該時間段內將商品帶回，即可全額退款。我們還通過在易於取用的燈具上展示我們的產品，並保持商店
清潔和明亮，使我們的客户能夠輕鬆瀏覽我們的商店。我們相信我們幽默的品牌形象、令人信服的價值觀和熱情的商店會與我們的客户產生共鳴，並將Ollie‘s定義為一個獨特而舒適的目的地購物場所。
非常忠誠的“奧利的軍隊”的客户羣。我們最好的客户是奧利陸軍客户忠誠度計劃的成員，截至2022年1月29日，該計劃的成員人數為1260萬。2021年，我們超過79%的銷售額來自奧利的軍隊成員，我們的忠誠成員基礎在2021年增長了8.5%。奧利的軍隊成員每次在奧利的購物旅行中花費的錢比非成員多40%左右。我們確定我們的目標客户是“任何25歲或25歲以上有錢包或錢包的人”，希望能買到便宜貨。
為實現增長而構建的強大且一致的門店模式。我們採用了一種經過驗證的新商店模式，可以產生強勁的現金流、一致的財務結果和誘人的投資回報。我們高度靈活的房地產方式已被證明在所有年份、地理區域、人口密度、人口羣體、房地產模式和任何合租人方面都取得了成功。2016至2020年間新開的門店在運營的前12個月平均產生了470萬美元的淨銷售額，平均回收期約為兩年。我們相信，我們始終如一的門店業績、位於戰略位置的配送中心以及嚴謹的選址方法支持了我們新的部門增長戰略的便攜性和可預測性。
經驗豐富、富有激情的管理團隊。我們的領導團隊引導我們的組織完成了擴張，併為我們的持續增長做好了準備。我們已經組建了一支才華橫溢、敬業奉獻的高管團隊。我們的高級管理人員
擁有廣泛學科的豐富經驗，包括銷售、營銷、房地產、金融、門店運營、供應鏈管理和信息技術。我們相信，通過鼓勵股權和培養強大的團隊文化，我們已經將高管的利益與股東的利益保持一致。我們相信，這些因素導致了一個專注於可持續長期增長的有凝聚力的團隊。
我們的增長戰略
我們計劃通過執行以下戰略，繼續推動銷售額和盈利能力的增長：
擴大我們的門店基礎。我們相信，我們令人信服的價值主張以及我們門店在廣泛的地理區域、人口密度和人口羣體中的成功創造了一個重要的機會，以盈利地增加我們的門店數量
。我們的內部估計和霍夫曼戰略集團進行的第三方研究表明，有可能在1050多個國家設立地點。我們的新店鋪地產模式非常靈活，主要集中在面積從25,000平方英尺到35,000平方英尺的第二代
場地。我們相信，有充足的合適的低成本第二代房地產供應，使我們能夠在現有市場中擴張，並向新的、連續的地理位置擴張。這種方法充分利用了我們的分銷基礎設施、現場管理團隊、門店管理、營銷投資和品牌知名度。我們預計，新開的門店將成為我們銷售額和盈利能力持續、持續增長的主要驅動力。
增加我們的特價商品供應。我們將繼續加強我們的供應商關係，並開發更多的來源，為我們的客户獲得品牌和收尾產品。我們與許多主要製造商、批發商、分銷商、經紀商和零售商的直接採購關係為我們提供了以極高的價格擴展我們不斷變化的品牌名稱和收尾商品種類的重要機會。隨着我們的持續增長，我們相信我們擴大的規模將為我們提供更多獲得品牌和成品的機會，因為主要製造商正在尋找單一買家來收購整個交易。我們計劃進一步投資於我們的銷售團隊，以擴大和
增強我們的採購關係和產品類別，我們預計這將推動購物頻率並增加客户支出。
3
索引
利用並擴大奧利的軍隊。我們打算招募新的奧利軍團成員，通過加強我們獨特、有趣和可識別的營銷計劃，建立品牌知名度，進一步獎勵成員忠誠度，並利用更復雜的數據驅動的定向營銷，增加他們訪問商店和消費的頻率。我們相信，這些戰略，加上更大的門店基礎，將使我們能夠增加由忠誠的奧利軍隊客户推動的銷售額，這些客户尋求
下一筆大交易。
細分市場
我們在一個報告部門運營。見本年度報告10-K表其他部分所列經審計合併財務報表的附註11，“分部報告”。
我們的商品
戰略
我們以極低的價格提供種類繁多、差異化程度高、不斷演變的品牌商品。我們不斷變化的
“物美價廉”包括來自領先製造商的品牌名稱和關閉的商品。我們通過機會主義地購買非品牌商品和我們自己的國內和直接進口自有品牌品牌
未滲透的類別來增加我們的品牌商品，以進一步增加我們提供的產品種類。品牌和收尾商品約佔65%，非收尾商品和自有品牌產品合計約佔2021年商品零售額的35%
。非封閉式商品和自有品牌產品的百分比高於我們的歷史平均水平，反映出非封閉式直接進口採購的平均單位零售價較高，原因是全球供應鏈中斷導致運費上升。我們相信，我們令人信服的價值主張和我們提供的商品的獨特性質，在各種人口統計數據和社會經濟概況中培養了我們的客户吸引力。
我們的倉儲式商店以多種類別為特色，包括家居用品、牀和浴室、食品、地板覆蓋物、健康和美容輔助用品、書籍和文具、玩具和電子產品以及其他產品，包括五金、糖果、服裝、體育用品、寵物和草坪和花園產品。我們專注於廉價購買，以出售廉價和來源的產品，因為獨特的購買機會出現了。我們的商品組合
旨在以極具吸引力的價位結合獨特的和品牌的便宜貨。這種方法導致產品種類和本地化產品的頻繁變化，這鼓勵了購物者的頻率，並在客户尋找下一筆交易時產生了“立即購物”的緊迫感
。
我們動態商品選擇的共同要素是向客户持續提供優惠交易，產品的價格比百貨商店和高檔商店低70%，比大眾市場零售商低20%-50%。我們的產品價格標籤允許客户將競爭對手的價格與奧利的價格進行比較，以進一步突出他們通過在我們的商店購物可以實現的節省。
4
索引
產品組合
我們提供的產品示例包括：
| • |
家居用品：烹飪用具、餐具、用具、塑料容器、餐具、儲物袋和垃圾袋、洗滌劑和清潔用品、廚具和玻璃器皿、風扇和空間加熱器、蠟燭、框架和禮品；
|
| • |
牀和浴室：家居用品，包括牀上用品、毛巾、窗簾和相關五金件；
|
| • |
食物：包裝食品
包括咖啡、瓶裝非碳酸飲料、鹹味零食、調味品、醬料、香料、乾麪、罐頭食品、穀類食品和餅乾；
|
| • |
地板覆蓋物：層壓地板、商業和住宅地毯、面積地毯和地墊；
|
| • |
書籍和文具：小説、
兒童讀物、How-to、商業、烹飪、勵志和咖啡桌書籍、賀卡和各種辦公用品和派對用品；
|
| • |
電子產品：空調、家用電器、手機配件和電視上看到的；
|
| • |
玩具：玩偶、人偶、拼圖、益智玩具、棋類遊戲及其他相關物品；
|
| • |
健康和美容輔助品： 個人護理、頭髮護理、口腔護理、健康和養生，包括與新冠肺炎相關的個人防護用品、非處方藥、急救、防曬和個人美容；和
|
| • |
其他：五金、糖果、服裝、體育用品、寵物用品、箱包、汽車、季節性、傢俱、夏季傢俱以及草坪和花園。
|
下表顯示了我們2021年按商品類別劃分的淨銷售額：
5
索引
產品類別
我們在下文所述的主要產品類別中保持一致的平均利潤率。
品牌名稱和完結商品
品牌和成交商品約佔我們2021年商品購買零售額的65%，低於我們的歷史平均水平，反映出由於全球供應鏈中斷導致運費成本上升，非成交直接進口採購的平均單位零售價較高。我們的重點是主要通過各種商品的品牌產品為我們的客户提供鉅額節省。我們經驗豐富的商家團隊主要從製造商、零售商、分銷商和經紀人那裏購買折扣、品牌或關閉的商品。這些商品包括積壓庫存、停產商品、更改包裝、取消訂單、過剩庫存以及零售商和主要製造商的回購。
非封存商品/自有品牌
非封閉式和自有品牌產品合計約佔我們2021年商品購買零售額的35%，高於我們的歷史平均水平，反映了由於全球供應鏈中斷導致運費上升，非封閉式直接進口採購的平均單位零售價更高。我們通過非封閉式和自有品牌的商品來擴大我們品牌商品的廣度。在消費者沒有品牌意識的類別中，如食品、家用紡織品和傢俱，或者當我們可能不提供當前的品牌商品交易時，我們將購買大幅折扣的非品牌商品。這些極值產品在商店中與我們的品牌商品混合在一起。我們也有各種國內和直接進口的自有品牌商品和以眾多品牌銷售的獨家產品。這些高質量的產品是在家居用品等關鍵類別中開發的，旨在創造品牌般的興奮，補充我們的品牌商品。我們也有使用可識別的名人名稱或品牌名稱的自有品牌產品的許可證。我們
定期評估這些自有品牌商品的質量和狀況，以確保我們以實惠的價格為客户提供高質量的產品。
商品採購和分銷
我們紀律嚴明的購買策略和嚴格遵守採購利潤率的做法支持了我們便宜買便宜賣的銷售策略。
銷售團隊
我們由22名成員組成的商家團隊與不同的供應商羣體保持着牢固的、長期的關係，使我們能夠為客户以極具吸引力的價值採購品牌商品。
我們的商家按部門進行專門化，以建立品類專業知識、深入的知識和採購關係。我們相信，我們的採購方式，加上長期和新建立的合作關係，使我們能夠從主要製造商那裏找到最好的
交易，並將大幅降低的價格傳遞給我們的客户。我們計劃進一步投資並壯大我們的銷售團隊，以擴大和加強我們的採購關係和產品類別，我們
預計這將推動購物頻率並增加客户支出。
商品採購
我們相信，我們強大的採購能力得益於我們的終身商家團隊能夠利用與數百家制造商、批發商、經紀商、零售商和其他供應商建立的深厚、長期的關係。我們的商家與品牌製造商保持直接關係，定期參加主要的貿易展會，並周遊世界，在廣泛的產品類別
中尋找極值產品。我們是主要製造商的理想合作伙伴，因為我們的商家經驗豐富，有能力迅速做出決定。每個機會都是獨一無二的，我們的商家直接與供應商談判以鎖定特定的
交易。我們能夠從越來越多的可用交易中選擇最具吸引力的機會性購買，使我們能夠以優惠的價格向客户提供種類繁多的商品。
6
索引
我們從1100多家供應商採購，2021年期間沒有任何供應商的採購量超過5%。我們致力於與供應商建立牢固的關係，這從我們與前15家供應商長達17年的平均關係中可見一斑。隨着我們的持續增長，我們相信我們擴大的規模將為我們提供更多獲得品牌產品的機會，因為許多主要製造商尋求單一買家來收購整個交易
。
配送和物流
我們在分銷網絡和人員方面進行了大量投資，以支持我們的門店增長計劃。目前，我們大約95%的商品通過位於賓夕法尼亞州約克市(603,000平方英尺)、佐治亞州商務部(962,000平方英尺)和德克薩斯州蘭開斯特市(615,000平方英尺)的配送中心配送。為了最大限度地減少我們零售店花在庫存管理上的時間，我們的商品被
種上了價格單，並貼上了條形碼以便發貨。
我們的商店通常每週從我們的配送中心收到一到兩次貨物，具體取決於季節和具體的商店規模和銷售量。我們使用獨立的第三方貨運公司，平均每天裝運85到95輛卡車。
我們相信，我們目前的分銷能力可以在未來幾年支持500到600家門店。
我們的商店
截至2022年1月29日，我們在美國東半部29個毗連的州經營着431家門店，平均面積約為33,000平方英尺。我們高度靈活的房地產
方法已被證明在所有年份、地理區域、人口密度、人口羣體、房地產模式以及任何合租者中都是成功的。我們的業務模式在強勁的經濟週期和疲軟的經濟週期中產生了積極的財務業績。自2017年以來，我們已經在9個新州成功開設了門店，突顯了我們新門店模式的便攜性。下圖顯示了截至2022年1月29日我們運營的每個州的門店數量：
7
索引
店鋪設計和佈局
我們所有的倉儲式商店都融入了相同的理念：樸實無華、明亮、半可愛的商店和有趣的尋寶購物體驗
。我們將我們的門店呈現為“半可愛”，以區別於其他傳統零售商，並將運營和擴建成本降至最低。我們的商店還用充滿活力和豐富多彩的漫畫和詼諧的標牌歡迎我們的客户。當我們取笑自己和時事時，我們試圖讓我們的客户發笑。我們相信，通過讓客户笑一笑來解除他們的武裝，他們能夠看到並信任我們的產品-非常划算。
我們相信，門店佈局和商品策略有助於鼓勵“立即開店”的緊迫感，並增加客户訪問的頻率，因為
客户永遠不知道他們可能會在我們的門店遇到什麼。我們通過在滾動工作臺、託盤和其他展示裝置上展示我們經常變化的產品種類，使我們的客户能夠輕鬆地瀏覽我們的商店。我們的商店
團隊負責人負責維護我們的尋寶購物體驗，保持商店的清潔和明亮，並確保我們的客户參與其中。我們相信，我們幽默的品牌形象、令人信服的價值觀和熱情的商店
會與我們的客户產生共鳴，並將Ollie‘s定義為一個獨特而舒適的目的地購物場所。
擴展機會和選址
我們相信，根據霍夫曼戰略集團進行的內部估計和第三方研究，我們可以在全國範圍內將門店數量擴大到1,050多個地點，這是有利可圖的。我們嚴謹的房地產戰略專注於填充現有的地理位置以及擴展到連續的市場，以利用我們的分銷基礎設施、現場管理團隊、門店管理、營銷投資和品牌知名度。
8
索引
我們維持着一系列已獲房地產委員會批准的房地產用地。下表總結了我們最近的門店增長情況：
|
2021
|
2020
|
2019
|
||||||||||
|
商店在年初開業
|
388
|
345
|
303
|
|||||||||
|
新開的商店
|
46
|
46
|
42
|
|||||||||
|
商店關門了
|
(3
|
)
|
(4
|
)
|
-
|
|||||||
|
商店重新開業
|
-
|
1
|
-
|
|||||||||
|
商店將於年底開業
|
431
|
388
|
345
|
|||||||||
我們利用嚴格的選址和房地產審批流程，以利用我們的基礎設施、營銷投資和品牌知名度。我們的房地產團隊成員在向由高級管理層和高管組成的房地產委員會提交新的租賃提案之前，會花費大量時間評估潛在的地點。我們靈活的門店佈局使我們能夠迅速接管各種低成本的第二代網站，包括以前的大賣場和雜貨店。
我們相信，有充足的合適的低成本第二代房地產供應，使我們能夠在現有市場中擴張，並擴展到新的、連續的地理位置。
通過專注於關鍵特徵，如靠近最近的Ollie商店、利用分銷基礎設施的能力、可見性、交通計數、十英里內至少50,000人的人口密度和每平方英尺較低的租金，我們開發了一種新的商店房地產模式，該模式持續提供誘人的投資資本回報。
我們強勁的單位增長得到了我們可預測和引人注目的新門店模式的支持。我們的目標是門店面積在25,000至35,000平方英尺之間，平均初始現金投資約為100萬美元， 這包括門店固定裝置和設備、門店和配送中心庫存(扣除應付款)和開業前費用。
憑藉我們相對較低的投資成本和強勁的新店開業業績，我們的第一年新店年銷售額目標約為400萬美元。2016至2020年新開的門店在運營的第一個全年平均淨銷售額為470萬美元，平均回收期約為兩年。我們相信，我們始終如一的門店業績、包括我們的配送中心在內的企業基礎設施，以及嚴謹的選址方法，都支持我們新部門增長戰略的便攜性和可預測性。
門店級管理和培訓
我們的門店運營副總裁負責監督所有門店活動。我們的商店被分成四個區域，大致按地理位置劃分。我們聘請了四名區域總監，他們
負責他們所在地區門店的日常運營。向區域總監報告的是45個地區團隊負責人，他們每人管理着各自市場的一組商店。在門店層面，領導團隊由一名門店組長(經理)、聯合組長(一級助理經理)和助理組長(二級助理經理)組成。監督人員負責監督每家門店內的特定區域。
每個門店組長負責門店的日常運營，包括將商品加工到銷售樓層，以及在整個門店展示商品。商店
團隊領導接受過培訓，以便為我們的客户保持乾淨和有吸引力的商店環境。門店團隊負責人和聯合團隊負責人還負責員工的招聘、培訓和發展。
9
索引
我們不知疲倦地招聘人才，提高我們在面試過程中評估人才的能力，並定期培訓Ollie‘s負責面試候選人的人員。我們還投入大量資源通過我們的團隊領導培訓計劃培訓我們的新經理。該計劃在我們業務範圍內的44家指定培訓商店運營。它對我們的運營進行了深入的
回顧，包括商品銷售、政策和程序、資產保護和安全以及人力資源。兼職員工在計劃的前五個班次中接受結構化培訓，作為入職培訓的一部分。
有關商店級管理培訓和公司倡議的更多信息，請參閲下面關於人力資本的討論。
市場營銷和廣告
我們的營銷和廣告活動以豐富多彩的漫畫和詼諧的話語為特色，以逗樂我們的客户。我們相信，通過讓客户笑一笑來解除他們的武裝
，他們能夠看到並信任我們的產品-非常划算。我們獨特且經常自嘲的幽默和高度可識別的漫畫被用於我們所有的商店、傳單和廣告活動
。
我們為每個市場、交易或促銷量身定做我們的營銷組合和戰略。我們主要使用以下營銷和廣告形式：
| • |
打印和直接郵寄：在2021年期間，我們
分發了超過6.77億份高度可識別的傳單。我們的傳單每年分發22次，是我們營銷戰略的基礎。它們強調當前的交易，以創造購物緊迫感和推動流量，並
增加商店訪問的頻率；
|
| • |
電視和廣播：我們在一年中的特定時間，特別是在假日銷售季節，有選擇地在目標市場利用
創造性的電視和廣播廣告宣傳活動，以創造品牌知名度並支持新店開業；
|
| • |
慈善和社區活動：我們致力於
通過贊助慈善組織，如Feed America、Toys for Tots、兒童奇蹟網絡、Cal Ripken，Sr.Foundation和凱文·哈維克基金會，在我們商店所在的社區保持明顯的存在。我們相信，支持這些組織提升了我們的品牌，強調了我們的價值觀，並建立了社區意識；
|
| • |
數字營銷和社交媒體：我們
保持活躍的在線形象，並通過我們的網站、移動應用程序和社交媒體渠道宣傳我們的品牌。我們還利用有針對性的電子郵件營銷來突出我們最新的品牌產品，併為我們的
門店帶來流量。此外，我們還投資於數字營銷，目標是我們現有和潛在的客户。
|
我們已與Valassis Communications，Inc.(“Valassis”)就營銷服務達成協議。該協議承諾在截至2022年5月28日的兩年內支出2,300萬美元。截至2022年1月29日，該公司已經履行了與Valassis的保證支出承諾。
奧利的軍隊
截至2022年1月29日，我們的客户忠誠度計劃-奧利的軍隊-擁有1260萬成員，比2020年增長了8.5%。2021年，奧利的軍隊成員佔淨銷售額的79%以上，平均每次購物支出比非成員高出約40%。與我們的營銷戰略一致，我們通過使用詼諧的短語和標語來吸引新的和現有的奧利軍隊成員；例如：
“今天加入奧利軍隊”，“成為為數不多的，廉價的，驕傲的人之一”和“奧利的軍隊訓練營…”所有參賽者將獲得下一次購買的八五折。“在這一年裏，奧利的軍隊成員每消費250美元，他們就會獲得一張優惠券，可以在下一次購買時享受10%的折扣。奧利的軍隊“隊伍”是會員們的另一個儲蓄機會。會員在一個日曆年度內消費的前250美元和500美元，分別可獲得一件商品20%和30%的優惠券。從歷史上看，奧利的軍隊成員在專為奧利的軍隊成員舉辦的促銷活動中表現出了很高的兑現率，例如我們的情人節、訓練營和節日郵寄的15%折扣。此外，奧利的軍隊成員歷來對奧利的軍隊之夜反應熱烈，這是12月份專為會員舉辦的一年一度的售後活動。我們希望繼續利用從奧利的軍隊成員專有數據庫中收集的數據，
更好地細分和瞄準我們的營銷舉措，並增加購物頻率。
10
索引
競爭
我們與各種各樣的零售商競爭，包括折扣、打折、大眾商家、百貨商店、雜貨店、藥品、便利、五金、品種、在線和其他專賣店。
我們與其他零售商競爭的主要基礎是在令人興奮的購物環境中以誘人的價格提供不斷變化的品牌產品選擇。
因此，我們與零散的零售商、批發商和批發商競爭，以獲得在我們商店銷售的商品。
我們與供應商建立的關係，再加上我們的規模、相關的購買力、財務信譽和反應能力，經常使Ollie成為可獲得交易的第一個呼籲
。我們與供應商的直接關係隨着我們的發展而增加，我們不斷努力擴大我們的供應商網絡。
商標和其他知識產權
我們擁有多個與我們的品牌相關的州和聯邦註冊商標，包括“Ollie‘s”、“Ollie’s便宜貨專賣店”、“Good Stuff Cheap”、“Ollie‘s Miles”、“Real Brands Real Cheap！”和
“真正的品牌！真正的便宜貨！“等等。此外，我們保留了奧利的聯邦商標，奧利是我們公司的代言人。我們還擁有許多自有品牌的註冊商標，如“Sarasota Breeze”、“Steelton
Tools”、“American Way”和“Middleton Home”等。我們經常在適當的情況下起訴商標，包括自有品牌商品和進一步識別我們的商品和服務。我們根據需要簽訂商標許可協議，
其中可能包括我們的自有品牌產品，例如我們商店中出售的Magnvox產品。我們的商標註冊有不同的有效期；然而，假設商標註冊得到適當的續展，它們有
永久有效期。我們還擁有多個域名，包括www.ollies.us、www.ollies.com、www.olliesbarangoutlet.com、www.olliesarmy.com、www.ollies.Cheap、www.sarasotabreeze.com和www.olliesmail.com，以及我們
網站內容的未註冊版權。我們試圖在切實可行的情況下注冊我們的商標和其他知識產權，並在適當的時候追究對這些商標的侵權行為。
技術
我們的管理信息系統提供全方位的業務流程輔助和及時信息，以支持我們的銷售團隊和戰略、多個配送中心的管理、門店和運營以及財務報告。我們相信，我們目前的系統為我們提供了運營效率、可擴展性、管理控制和及時報告，使我們能夠識別和響應我們業務中的商品銷售和
運營趨勢。我們結合使用內部和外部資源來支持商店銷售點、商品採購和分銷、庫存管理、財務報告、房地產和行政管理
功能。我們不斷評估最大化生產力和效率的方法，以及評估進一步增強現有系統的機會。我們現有的系統是可擴展的，以支持未來的增長。
11
索引
政府監管
我們受制於州和聯邦法律，包括勞工和就業法，包括最低工資要求、工資和工時法、管理廣告的法律、隱私法、安全法規、環境法律和法規，以及其他法律，包括監管零售商和/或管理產品標準、商品促銷和銷售以及商店和倉庫設施運營的消費者保護法規。我們監測這些法律的變化，並相信我們實質上遵守了所有適用的法律。
我們的部分產品是從美國以外的地方採購的。美國《反海外腐敗法》和其他類似的反賄賂和反回扣法律法規一般禁止公司及其中間人以獲取或保留業務為目的向非美國官員支付不當款項。我們的政策和供應商行為準則要求遵守適用的法律，包括這些法律和法規。
保險
我們為許多風險管理活動提供第三方保險，包括工傷補償、一般責任、商業財產、海洋、網絡、董事和高級職員保險以及與員工福利相關的保單。我們不斷評估我們的保險要求，以確保我們保持足夠的承保水平。
人力資本
吸引、培養和留住優質人才是我們發展的關鍵，而我們的成功有賴於培養一支敬業和積極的員工隊伍。 我們努力創造一個環境，讓奧利的團隊成員能夠建立一個令人滿意的職業生涯，我們
為提供增長和發展機會而感到自豪。
我們尋求建立一個多元化和包容性的工作場所，在這裏我們可以利用我們的集體才華，
努力確保所有員工都得到尊嚴和尊重。我們相信，擁有不同觀點、背景、經驗和行業知識的員工隊伍，以及種族和性別等更傳統的多樣性特徵，是我們的文化和長期成功的關鍵。我們致力於根據與工作相關的資格和執行工作的能力為所有個人提供平等的就業機會和晉升考慮，並保持一個沒有恐嚇或騷擾的環境。我們重視員工的才能和貢獻，通過專注於團隊成員，我們知道整個奧利社區將得到很好的服務。
監督和管理
我們的人力資源部負責管理所有員工事宜，包括招聘、招聘、薪酬和福利、績效管理和員工培訓。此外，我們的管理團隊與人力資源部密切合作，評估員工留任和工作場所安全等相關管理問題。在我們努力留住和聘用業務各個層面的人才的同時，我們的人力資源部還審查我們的留職率和流失率，並管理我們的人才和培訓計劃以及審查流程，以支持我們人才管道的發展。
聯屬
截至2022年1月29日，我們僱傭了超過9,900名員工，其中約4,700名為全職員工，約5,200名為兼職員工。在我們的員工總數中，約有180人在我們的門店支持中心，約800人在我們的配送中心，其餘的是門店和現場員工。一個財年的員工數量根據業務需求在
年的不同時間波動。2021年，在假日銷售旺季，我們額外僱傭了大約2600名季節性員工。截至2022年1月29日，我們的員工中約有60%是自認為是女性，
約有40%是自認為是男性。超過35%的勞動人口自認為有種族或少數族裔背景。我們的員工都不屬於工會，也不參與任何集體談判或類似的
協議。
12
索引
助理培訓和發展計劃
我們提供有吸引力的工作環境，並提供有意義的成長和職業發展機會。這首先是進行具有挑戰性的工作和在工作中學習的機會，然後是幫助我們的團隊提高技能的計劃和持續學習
。我們鼓勵在內部資源允許的情況下從內部促進環境。我們還提供內部領導力發展計劃，旨在讓我們的高潛力團隊成員為承擔更大的責任做好準備。我們目前的區域經理和門店經理團隊的平均任期分別約為六年和四年。我們相信，內部晉升，再加上聘用有零售經驗的個人，將提供必要的管理結構，以支持我們的長期戰略增長計劃。
我們的奧利領導力學院(“OLI”)是一個項目，用來裝備現場助理，使他們有能力推進他們的職業生涯。每個公開進修學院的學員都會收到一份個人發展計劃，該計劃旨在為他們的下一級職位做好準備。公開進修學院是我們招聘新主管和團隊領導者的首選來源，這反映了我們對自己“本土”人才的信心。2021年，我們現有的區隊隊長中有45%以上在內部晉升為他們的職位。在整個公司範圍內，超過65%的現場職位是由內部晉升填補的。我們相信，我們的培訓和發展計劃有助於創造一個積極的工作環境，並導致商店在高水平上運營。
薪酬和福利
我們致力於為所有職位提供具有市場競爭力的薪酬。符合條件的團隊成員參與我們的各種獎金激勵計劃之一，該計劃為
提供了根據商店和/或公司業績獲得額外薪酬的機會。此外，我們還為符合條件的團隊成員提供參與401(K)退休儲蓄計劃和公司贊助的
比賽的機會。我們還分擔為符合條件的團隊成員提供的醫療保險費用，團隊成員從公司購買的商品將獲得折扣。我們還為我們的團隊成員提供帶薪假期。
工作場所健康與安全
維護安全可靠的工作環境對我們非常重要，我們根據客户需求和當地要求以環境無害的方式開展業務。為此，我們
針對新冠肺炎疫情引入了安全協議，以確保我們的商店、配送中心和支持中心設施對我們的客户和團隊成員都是安全的(見下文)。為進一步促進安全工作環境，
我們建立了安全培訓計劃。這包括實施職業傷害和疾病預防計劃，以及為團隊成員提供員工援助計劃。
新冠肺炎迴應
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響，其中包括導致勞動力心態和可獲得性的改變。我們的門店和配送中心都面臨着勞動力壓力，進口和卡車運輸成本上升，以及由於新冠肺炎和相關措施的影響導致供應鏈中斷。我們正在某些受影響的市場加大招聘力度，並與我們的供應商和運輸合作伙伴密切合作，以減輕供應鏈挑戰的影響。我們繼續監測疫情對我們業務的影響，包括對我們的同事、客户、業務合作伙伴和供應鏈的影響。
13
索引
我們在應對大流行方面的首要任務一直是，並將繼續是我們同事和客户的安全和福祉。我們致力於維護一個安全的工作和購物環境。為響應新冠肺炎，我們採取了幾項措施，包括：
| • |
在我們的門店、配送中心和門店支持中心實施社交距離、清潔、衞生和使用個人防護裝備的程序，以遵守適當的疾控中心和當地指南；
|
| • |
為我們的團隊成員提供新冠肺炎帶薪病假和我們醫療計劃下新冠肺炎檢測和治療的100%覆蓋；以及
|
| • |
通過與Flowing America的合作，籌集資金向當地食品銀行提供急需的資金，以支持我們的社區。
|
季節性
我們的業務是季節性的，由於假日銷售旺季，我們的需求通常在第四財季最高。為了為假日銷售旺季做準備，我們必須訂購和儲存比一年中其他時間更多的
商品，並通常進行額外的營銷努力。我們預計庫存水平以及應付賬款和應計費用將在我們的第三和第四財季達到最高水平，因為預計假日銷售季節的淨銷售額將增加。由於這種季節性，以及通常由於消費者消費習慣的變化，我們在一年中經歷了淨銷售額和營運資本需求的波動。由於我們以極低的價格提供種類繁多的商品，我們相信，與其他零售商相比，我們一般不會受到與一般消費者支出習慣下降相對應的經濟週期的影響
我們相信我們仍然受益於消費者支出增加的時期。
可用信息
我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告以及根據美國證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案
在以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交報告後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.ollies.us上免費提供。美國證券交易委員會有一個網站(www.sec.gov)，該網站
包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。
|
第1A項。
|
危險因素
|
投資我們的普通股涉及很高的風險。在決定是否投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮以下風險因素以及本年度報告中的其他信息(表格10-K)。發生下列任何事件都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。如果發生這種情況，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。
風險因素摘要
我們在10-K表格中提供以下風險因素摘要，以增強我們風險因素披露的可讀性和可讀性。我們鼓勵我們的股東
仔細審閲本10-K表格中包含的全部風險因素，以獲取有關風險和不確定性的更多信息，這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與最近的結果或我們的
預期未來結果大相徑庭。
14
索引
與業務和運營相關的風險
| • |
新冠肺炎對我們的業務、經營業績、現金流、同比業績和/或財務狀況的影響是重大的和不確定的，影響可能是實質性的和不利的；
|
| • |
疫苗授權和其他與正在進行的新冠肺炎大流行相關的政府法規可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響；
|
| • |
新冠肺炎以及相關檢測和疫苗接種的影響可能會導致我們無法準確預測醫療保健和其他福利成本，並且我們不確定未來的醫療保健和其他福利成本是否會超出我們的預測；
|
| • |
我們可能無法執行我們的機會主義購買策略；
|
| • |
消費者信心和支出可能會因我們無法控制的因素而減少，我們的財務業績可能會受到影響；
|
| • |
我們零售市場的競爭可能會加劇，這可能會給我們的經營業績和財務狀況帶來負面壓力；
|
| • |
潛在門店位置的確定和租賃談判可能跟不上我們的增長戰略；
|
| • |
我們是一家“僅限實體店”的零售商。我們缺乏在線購物選擇，這可能意味着我們面臨着增長和留住客户的挑戰。我們的客户，包括我們的忠誠度計劃成員，可能決定在其他
商店或通過網絡服務購物，因此不太可能在我們的商店購物；
|
| • |
我們可能無法以高效或有效的方式開發和運營我們的多個配送中心，這可能意味着我們的門店地點沒有足夠的庫存。我們一個或多個配送中心的丟失或中斷，或者我們供應鏈或第三方運輸公司的中斷，也可能使我們難以及時接收或分發貨物到我們的商店；
|
| • |
我們無法或有限控制的外部經濟壓力，包括通貨膨脹、居住成本和運輸成本，可能會降低我們的盈利能力；
|
| • |
庫存管理和/或庫存減少或庫存丟失或被盜可能對我們的業務結果造成重大負面影響；
|
| • |
我們需要能夠僱傭和留住合適的人員來管理我們的商店和配送中心。我們還需要聘用和留住管理人員、商人團隊和高管。如果我們在這些領域沒有成效，我們的結果可能會受到影響；以及
|
| • |
可比門店銷售額和經營業績在過去有所波動，未來可能會再次出現這種情況。
|
與法律和監管問題相關的風險
| • |
我們受到政府法規、程序和要求的約束，如果我們不能實現合規，可能會受到實質性處罰；
|
| • |
我們面臨與一般適用於零售商的法律和法規相關的風險；
|
| • |
我們不時捲入來自客户、供應商、員工、政府或競爭對手的法律程序；以及
|
| • |
我們時不時地捲入股東的法律訴訟。
|
15
索引
與技術和網絡安全相關的風險
| • |
我們可能無法維護我們持有的與客户、員工和供應商的個人信息或支付卡數據相關的信息的安全；
|
| • |
我們可能沒有為現有和未來的隱私立法做好充分的準備或做出充分的迴應；以及
|
| • |
我們可能無法及時或充分地維護或升級運營所需的技術系統。
|
與會計和財務有關的風險
| • |
如果我們對重大會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們可能會遭受負面的財務結果；以及
|
| • |
會計規則或規定的變化可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。
|
與我們普通股所有權和公司治理相關的風險
| • |
存在與我們波動的季度經營業績相關的風險，我們可能達不到前期、我們的預測或證券分析師或投資者的預期；
|
| • |
在可預見的將來，我們可能不會宣佈普通股的股息；以及
|
| • |
我們的組織文件中有一些條款可能會推遲或阻止控制權的變更。
|
與我們的負債和資本化有關的風險
| • |
我們的信貸安排可能會限制我們尋找其他融資來源的能力；
|
| • |
我們的信貸安排中包含了一些契約，我們必須滿足這些契約才能使用它；
|
| • |
如果我們無法產生足夠的現金流來償還債務，可能會對我們的流動性造成負面影響；以及
|
| • |
我們不能保證我們的股票回購計劃將完全完成，也不能保證它將提高長期股東價值。
|
有關我們業務面臨的重大風險的更完整討論，請參見下面的內容。
業務和運營
新冠肺炎疫情已經並預計將繼續擾亂我們的業務，這可能會在很長一段時間內對我們的業務、運營業績、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。
2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。新冠肺炎疫情對全美的健康和經濟狀況產生了重大影響
因為公眾對感染病毒的擔憂導致聯邦、州和地方當局發佈建議和/或要求實行社會隔離或自我隔離。在2021年的過程中，我們繼續經營我們的門店，因為我們符合“基本”業務的定義。為了應對新冠肺炎的挑戰，我們有時不得不縮短門店營業時間，限制任何時候在我們門店的顧客數量，並在我們的門店運營空間內實施社交距離指導方針。
16
索引
如果我們的門店所在司法管轄區的基本業務分類發生變化，或者重新對我們市場的零售業務進行限制，或者採用了關於我們如何運營門店的其他政府法規，我們可能會被要求暫時關閉或限制我們一個或多個門店的運營，這將嚴重影響我們的銷售額和運營結果
。此外，如果我們沒有對疫情做出適當的反應，或者如果客户認為我們的反應不足以應對特定地區或我們公司的整體，我們的聲譽和我們的品牌可能會受到損害，這可能會對我們未來的業務產生不利影響，並使我們面臨代價高昂的訴訟、執法行動和處罰。
新冠肺炎也影響了我們銷售產品的供應鏈，特別是那些來自國際的產品。如果我們的一個或多個供應商受到新冠肺炎的負面影響，包括其配送中心或製造設施的關閉，我們可能無法維持送貨計劃或門店中有充足的庫存。
圍繞新冠肺炎爆發的不確定性的影響也使我們在估計未來業務表現、預測客户對新產品和產品的接受度以及制定未來增長戰略方面面臨更大挑戰。我們正在繼續關注新冠肺炎的傳播以及與之相關的對我們業務和運營的風險。疫情的規模和持續時間及其對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、員工和客户的影響都不確定，因為這種情況在全球範圍內繼續發展。
新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法
預測，包括但不限於新冠肺炎疫情的持續時間、蔓延、嚴重程度和影響，疫情對我們客户、員工和供應商的影響，監管反應和地方、州和聯邦政府採取的刺激措施的影響，以及正常的經濟和運營條件可以在多大程度上恢復。即使在新冠肺炎疫情平息後，由於消費者信心持續下降或失業對我們的消費基礎的影響，已經發生或未來可能發生的任何經濟中斷，都可能對我們的業務造成實質性的不利影響。此外，消費者對某些產品類別的偏好在新冠肺炎爆發高峯期推動了積極的銷售，但在疫情平息後可能不會持續，消費者偏好的任何變化都可能對我們的運營結果產生負面影響。此外，我們的客户和供應商的財務狀況可能會受到疫情的不利影響，這可能會導致可自由支配的消費者支出和我們的門店流量和銷售額減少，以及與我們的供應商相關的破產或破產增加。
這些事件可能反過來對我們的業務、運營結果、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。如果發生長期的實質性經濟低迷，包括需要我們關閉很大一部分門店或導致我們的門店流量進一步減少的情況，我們可能無法在我們的信貸安排中遵守財務契約, 這可能會對我們在該安排下或向其他貸款人借款的能力產生負面影響，並對我們的流動性狀況產生負面影響。
17
索引
我們可能無法執行我們的機會主義購買策略、充分管理我們的庫存供應或預測客户需求，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務依賴於我們以機會主義的價格戰略性地採購足夠數量和種類的品牌商品的能力。我們無法對我們在門店銷售的許多產品的供應、設計、功能、成本或可用性進行重大控制。此外，由於我們的大量商店產品是由我們在關閉的基礎上從供應商那裏採購的，或者由於特定原因而大幅降價，我們並不總是能夠定期購買特定的商品。我們與我們的供應商沒有長期合同，因此，我們沒有關於定價或獲得產品的
合同保證，任何供應商都可能隨時停止向我們銷售產品，或在未來的交易中向我們提供不太優惠的條款。我們通常針對供應的產品做出單獨的購買決定，對於我們可能無法及時或經濟高效地銷售的大批量產品，這些購買可能是
。如果我們的某些供應商能夠更好地管理其庫存水平並減少其過剩庫存量，我們可獲得的折扣或關閉商品的數量也可能大幅減少，這可能會影響採購商品的利潤率目標。由於經濟不確定性、政府訂單或其他與持續的新冠肺炎疫情相關的挑戰，我們的一個或多個供應商可能無法繼續以我們可以接受或希望的條件或數量供應打折或關閉的商品。我們也與其他零售商競爭。, 批發商和批發商在我們的商店銷售打折或打折的商品。這些企業可能能夠更好地預測客户需求或獲得理想的商品。我們的客户和我們都能接受的品牌或非品牌產品的供應短缺或中斷
可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，還可能導致客户不滿。此外，我們可能會大量積壓被證明為不受歡迎的產品，並被迫大幅降價。我們無法確保我們的商家團隊將繼續識別適當的客户需求並利用適當的購買機會，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與我們的供應商相關或面臨的風險可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們從各種供應商處採購商品，我們依賴他們及時、高效地供應商品。如果我們當前的一個或多個供應商無法
供應貨物，我們相信我們通常能夠獲得替代來源，但這可能會增加我們的商品成本和供應鏈提前期，可能導致商店庫存水平暫時降低，並降低我們商品的
選擇和質量。無法獲得替代來源可能會大大減少我們的銷售額。此外，如果供應商未能履行其承諾，我們可能會遇到商品缺貨的情況，這可能會導致銷售損失和聲譽損害。此外，供應商未能滿足我們的合規協議可能會延長我們的採購交貨期，導致銷售損失和不利的利潤率影響。某些商品的價格和流動的變化
有時是由於我們無法控制的原因，例如政治或內亂、戰爭行為、貨幣波動、海上航道中斷、港口勞資糾紛、經濟狀況和外國供應商所在國家的不穩定、供應商的財務不穩定、未能滿足我們的條款和條件或我們的標準、我們供應商的勞工做法問題或他們可能遇到的勞動力中斷(例如罷工、停工或減速，
也可能在中斷期間和之後增加勞動力成本)，原材料的可獲得性和成本、大流行疫情、商品質量或安全問題、運輸可獲得性和成本、工資率和税收的增加、運輸安全、通貨膨脹和其他與供應商有關的因素。這些變化可能會對我們的運營和盈利能力產生不利影響。
我們依賴第三方通過港口運輸貨物，並將它們從港口運送到我們的集中配送中心。
我們及時有效地將貨物送到我們商店的能力在一定程度上依賴於航運和運輸合作伙伴及時而安全地將我們的貨物從製造設施運往港口，然後再運往遠洋運輸公司。對遠洋輪船上空間的需求可能會有所不同，確保空間的成本可能會有很大差異。我們可能會面臨更高的運輸成本，或者無法以經濟合理的條款獲得集裝箱的空間。此外，在出發口岸或入境口岸可能存在勞資糾紛或其他糾紛，可能會延誤或以其他方式阻礙貨物流動。其他因素，如海關或邊境管制政策，可能會進一步延誤或阻礙貨物的運輸或獲得貨物的成本。在製造商的貨物運輸中，有許多因素都不在我們的控制範圍之內，它們可能會對貨物的成本或我們收到貨物的時間範圍產生負面影響。
18
索引
除了與新冠肺炎相關的多種多樣的成本外，我們預測醫療保健和其他福利成本的能力可能會受到限制。
新冠肺炎以及相關的檢測和疫苗接種成本本質上是不確定的，因此很難預測。這些成本，以及與新冠肺炎的其他醫療保健影響相關的成本，可能會嚴重削弱我們及時準確地預測本期或更長時期的醫療保健和其他福利成本的能力。因此，我們可能很難為這些
和其他成本建立準確的預算準備金或估計，這反過來可能會對我們的運營和支出結果產生負面影響。
通貨膨脹、成本增加和能源價格等因素可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
考慮到我們的定價模式，未來成本的增加，如商品成本、運費、運費(包括進口成本)和門店佔用成本，可能會降低我們的盈利能力。這些成本增加可能是通脹壓力、地緣政治因素或公共政策的結果，這可能會進一步降低我們的銷售額或盈利能力。其他運營成本的增加，包括能源價格、工資率以及租賃和公用事業成本的變化，可能會增加我們銷售或銷售商品的成本、一般和行政費用。我們行業的低價模式和競爭壓力可能會抑制我們在產品價格中反映這些增加的成本的能力，從而降低我們的盈利能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
疫苗授權和其他與正在發生的新冠肺炎疫情相關的政府法規可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
2021年11月4日，美國勞工部職業安全與健康管理局(OSHA)發佈了一項緊急臨時標準(ETS)規定，要求所有擁有至少100名員工的僱主每週為其員工接種疫苗或進行檢測。2022年1月13日，美國最高法院(“法院”)批准緊急救濟，暫停實施ETS。法院認為，挑戰者很有可能勝訴，因為他們的論點是，OSHA沒有頒佈ETS的權力，應該暫停執行ETS，等待進一步審查。2022年1月26日，OSHA撤銷了作為可執行的緊急臨時標準的ETS，但聲明ETS將繼續作為1970年《職業安全與健康法案》下的永久標準的擬議規則。
作為一家擁有約10,000名員工的公司，預計如果ETS或類似法規生效，我們可能會受到新冠肺炎疫苗接種和/或檢測的強制要求。
如果這些強制要求適用於我們，我們可能需要實施一項要求，即我們所有員工都必須接種疫苗或頻繁接受檢測，但有限的例外情況除外。目前，無法預測疫苗
和測試命令，或疫苗要求我們是否應該採用，將對我們或我們的勞動力產生什麼影響。如果實施任何疫苗要求或疫苗強制要求，可能會導致我們的零售店運營中斷、分銷運營中斷、
員工流失和勞動力成本增加，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們創造收入的能力取決於消費者的信心和支出，這可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括經濟和政治條件的變化，以及健康問題。
我們業務的成功在很大程度上取決於消費者的信心和支出水平。許多我們無法控制的因素會影響客户對我們提供的商品的信心和支出水平，其中包括：
|
|
• |
能源和汽油價格；
|
|
|
• |
我們客户的可支配收入，這可能受到失業水平、個人債務水平和最低工資的影響；
|
|
|
• |
競爭對手提供的折扣、促銷和商品；
|
|
|
• |
對摺扣零售業的負面報道和宣傳；
|
19
索引
|
|
• |
爆發病毒或廣泛傳播的疾病，包括新冠肺炎，以及因害怕感染此類病毒或疾病而導致的行為變化；
|
|
|
• |
一般經濟和行業情況；
|
|
|
• |
食品價格；
|
|
|
• |
利率和通貨膨脹；
|
|
|
• |
住房市場的狀況；
|
|
|
• |
客户對未來經濟狀況的信心；
|
|
|
• |
金融市場的波動；
|
|
|
• |
税率和政策；以及
|
|
|
• |
自然災害、戰爭、恐怖主義和其他敵對行動。
|
客户信心下降和開支削減可能會導致對我們商品的需求減少，包括非必需品，並可能迫使我們削減庫存。需求減少還可能需要
增加銷售和促銷費用。不利的經濟狀況和客户對我們商品需求的任何相關下降都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。例如，最近對新冠肺炎廣泛爆發引發的傳染病或疾病的擔憂，可能會導致顧客避免在實體零售商購物，或者減少他們前往我們商店的次數。同樣，與此次疫情相關的負面經濟狀況可能會限制我們客户的可支配收入，這可能會限制我們的消費者需求。
上述許多因素還會影響商品價格、運輸成本、勞動力、保險和醫療保健成本、美元強勢、租賃成本、設置國際貿易壁壘或增加相關成本的措施、其他法律法規的變化以及其他經濟因素，所有這些都可能影響我們銷售商品的成本以及我們的銷售、一般和行政費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們不參與不斷增長的在線零售市場的競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的長期業務戰略目前不包括在線零售能力的發展。如果我們實施在線操作，我們將產生與此類活動相關的大量
費用，並將面臨額外的網絡安全風險。此外，在線零售市場的任何發展都是一項複雜的任務，不能保證我們應用於這項工作的任何資源都會導致收入或經營業績的增加。然而，隨着網購的接受度越來越高，這可能是新冠肺炎疫情加速的結果，無論是以前在網上購物的消費者，還是以前不這樣做或不經常這樣做的消費者，我們可能會繼續面臨與客户在實體店購物相關的挑戰。此外，移動設備的激增、移動網絡連接的增強和強勁，在線零售市場中來自其他零售商的競爭預計將繼續加劇，並可能對我們的運營結果產生負面影響。我們的某些競爭對手和一些純在線零售商已經建立了強大的在線業務。來自在線零售商的競爭加劇，以及我們缺乏在線零售業務，可能會降低我們的客户從我們那裏購買商品的意願，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。如果消費者出於文化或健康考慮而決定更多地在網上購物，他們未來可能不太可能回到實體零售商那裏。
20
索引
勞動力短缺和營業額增加或員工和員工相關成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們最近在一些地點遇到了越來越多的勞動力短缺。雖然我們在歷史上經歷過一定程度的普通課程員工流動率，但新冠肺炎大流行以及由此產生的行動和影響加劇了勞動力短缺並增加了流動率。許多因素已經並可能繼續對我們可用的勞動力產生不利影響，包括就業池減少、
聯邦失業補貼(包括為應對新冠肺炎疫情而提供的失業救濟金)以及其他政府法規，其中包括與工人健康和安全、工資和工時做法以及
移民相關的法律法規。我們團隊成員內部的勞動力短缺和離職率增加已經並可能在未來導致成本增加，例如為了滿足需求而增加加班時間，以及為了吸引和留住員工而提高工資率，
可能會對我們高效運營生產設施或以其他方式滿負荷運行的能力造成負面影響。全面或長期的勞動力短缺、熟練勞動力缺乏、營業額增加或勞動力通脹可能會對我們的運營、運營結果、流動性或現金流產生實質性的不利影響。
我們面臨着激烈的競爭，這可能會限制我們的增長機會，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們與高度分散的競爭對手羣體競爭，包括折扣、打折、大眾商家、百貨、雜貨、藥品、便利、硬件、品種、在線和其他專賣店。我們在產品價格、門店位置、商品供應和質量、分類和展示以及客户服務方面與這些零售商競爭。這種競爭環境使我們面臨着對我們的財務業績造成不利影響的風險，因為維持我們的競爭地位所需的較低價格，從而導致較低的利潤率。我們無法控制的許多不同競爭因素可能會影響我們有效競爭的能力，
包括：
|
|
• |
新的競爭者進入我們的市場；
|
|
|
• |
提高競爭對手的業務效率；
|
|
|
• |
我們競爭對手的在線零售能力；
|
|
|
• |
有競爭力的定價策略，包括在客户信心不佳、可自由支配收入低或經濟不確定的時期，廣泛的零售商進行大幅折扣定價；
|
|
|
• |
我們的競爭對手持續和延長的促銷活動；
|
|
|
• |
我們的競爭對手已經或將來可能申請破產的清算銷售；
|
|
|
• |
競爭對手向我們目前經營的市場進行的地理擴張；以及
|
|
|
• |
現有競爭對手採用創新的商店模式或零售銷售方式，包括在線銷售。
|
我們的許多競爭對手也比我們擁有更多的財務和運營資源、更高的品牌認知度、更長的運營歷史和更廣泛的地理存在。我們仍然容易受到這些較大競爭對手的營銷能力和高水平客户認知度的影響，以及這些或其他競爭對手可能吸引我們的客户基礎的風險，包括但不限於奧利軍隊的成員。
此外，如果我們的任何競爭對手要整合他們的業務，這種整合可能會導致競爭對手的財務資源大大改善，商品獲取渠道得到改善，市場滲透率更高，競爭地位也得到其他改善，並導致這些合併後的公司以具有競爭力的價格提供更廣泛的產品和服務，這可能會對我們的財務業績
產生不利影響。
我們不能保證我們將能夠繼續成功地與現有或未來的競爭對手競爭。我們無法有效應對競爭壓力、競爭對手業績的改善以及零售市場的變化可能會導致市場份額的損失，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
21
索引
如果我們不能及時開設新的盈利門店、成功進入新市場或實施我們長期增長戰略的其他要素，我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。
我們的主要增長戰略是開設新的盈利門店，並將我們的業務擴展到新的地理區域。我們在2021年和2020年分別新開了46家門店，同時繼續在現有市場回填
，並向鄰近地區擴張。我們及時開設新門店的能力部分取決於幾個因素，包括有吸引力的租金和門店位置；沒有入住延誤；
以可接受的條款談判和簽訂租賃的能力；我們獲得和保留許可證和執照的能力；我們以具有成本效益的方式招聘和培訓新人員的能力；我們調整和發展我們的分銷和其他運營和管理系統以適應不斷變化的門店網絡的能力；是否有資本資金用於擴張；我們應對門店所在地區的人口結構變化和總體經濟狀況的能力
。
我們可能沒有預料到我們的業務擴展到新的地理市場所帶來的所有挑戰。一些新門店可能位於與我們現有市場不同的競爭和市場條件、客户品味和可自由支配消費模式的地區。在這些領域，我們可能面臨更高的進入成本、難以吸引勞動力、替代客户需求、品牌認知度下降和運營經驗不足
。儘管我們對蠶食現有門店極為敏感，但在我們現有的市場開設新門店也可能導致無意中過飽和，銷售額從現有門店轉移到新門店，並
減少可比門店銷售額，從而對我們的整體財務業績產生不利影響。我們可能無法有效地管理我們的擴張，我們未能實現或正確執行我們的擴張計劃可能會限制我們的增長或對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能無法保持客户的忠誠度，尤其是奧利的軍隊成員，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們依靠我們忠實的客户基礎，特別是奧利軍隊的成員，來實現我們持續的銷售和銷售增長。隨着競爭對手進入我們的地理市場，以及使用便於在線購物和實時產品和價格比較的移動和基於網絡的技術，對客户的競爭變得更加激烈。我們預計這一競爭將繼續加劇。我們的競爭對手可能能夠為消費者提供促銷或忠誠度計劃激勵，以吸引奧利的軍隊成員或將他們的忠誠度分配給幾家零售商。如果我們無法保持客户的忠誠度，我們的淨銷售額
可能會下降，我們可能無法按計劃擴大門店基礎，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果未能及時獲得、開發、開放和運營我們的集中配送中心，或者失去、中斷或中斷我們的集中配送中心的運營，可能會對我們的業務和運營造成實質性的不利影響。
除極少數例外，庫存將直接從供應商發運到我們位於賓夕法尼亞州約克市、佐治亞州商務區和德克薩斯州蘭開斯特市的配送中心，然後在那裏對庫存進行處理、分類並
發貨到我們的商店。我們在很大程度上依賴於這一收發流程的有序運行，而這又取決於對發貨時間表的遵守和對我們配送中心的有效管理。運輸成本的增加(包括燃料成本的增加)、供應商方的延誤、承運人運力的減少、航運公司的變更、新冠肺炎對我們勞動力的影響、運輸業的罷工或短缺以及意外的交貨中斷也有可能擾亂我們有序的分銷流程。我們也可能不會預料到對我們分銷系統的需求變化，也不會及時開發和開放任何必要的額外設施。此外，我們無法控制的事件，如火災或其他災難性事件或勞資糾紛導致的運營中斷，可能會導致商品延遲交付到我們的商店。在我們維持業務
中斷保險的同時，如果我們的配送中心因任何原因關閉，這種保險可能不夠，任何相關的保險收益可能無法及時支付給我們。此外，我們接收發貨的新門店可能距離我們的配送中心更遠，這可能會增加運輸成本，並可能造成運輸調度壓力。配送中心運營的任何反覆、間歇性或長期中斷都會阻礙我們向門店提供商品的能力，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
22
索引
我們新門店的增長取決於我們成功擴展分銷網絡容量的能力，如果未能實現或維持這些計劃，可能會對我們的業績產生不利影響。
我們在約克、賓夕法尼亞、商業、佐治亞州和德克薩斯州蘭開斯特設有配送中心，以支持我們現有的門店和我們的增長目標。我們不斷評估如何最大限度地提高現有配送設施的生產力和效率，並評估增加配送中心的機會。處理我們現有配送中心或未來任何新配送中心運營中的延誤或困難
可能會導致現有門店庫存不足，從而對我們當前的運營產生不利影響，並會通過減緩門店增長而影響未來的運營，從而降低銷售增長。此外，任何與配電相關的建設或擴建項目都存在可能導致延誤和成本超支的風險，例如材料短缺、熟練勞動力短缺或停工、不可預見的施工、進度、工程、環境或
地質問題、新冠肺炎或其他菌株或類型的傳染病、天氣幹擾、火災或其他人員傷亡損失和意外的成本增加。由於施工相關或其他原因，未來項目的完工日期和最終成本可能與最初的預期大不相同。我們不能保證任何項目都能按時或在既定預算內完成。
如果我們不能成功地管理庫存餘額，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
截至2022年1月29日，我們的庫存餘額佔我們總資產的53.3%，不包括經營租賃使用權資產、商譽和商號。高效的庫存管理是我們盈利能力和創收能力的關鍵組成部分。為了成功，我們必須保持足夠的庫存水平和適當的產品組合，以滿足客户的需求，而不允許這些水平增加到
到存儲和保存貨物的成本對我們的運營結果產生不利影響的程度。如果我們的購買決策不準確地符合客户的喜好，如果我們不適當地為產品定價，或者如果我們對客户支出水平的預期不準確，我們可能不得不採取意外的降價來處置任何過剩的庫存，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們繼續
專注於降低這些風險的方法，但我們不能確保我們的庫存管理將取得成功。如果我們不能成功地管理庫存餘額，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
庫存減少可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們有庫存損失和被盜的風險。我們不能確保未來的實際庫存損失率和失竊率將在我們的估計範圍內，也不能確保我們正在採取的措施將有效地減少庫存萎縮的問題。雖然一定程度的庫存縮減是開展業務不可避免的成本，但如果我們遇到更高的庫存縮減率，或者為打擊庫存盜竊而導致安全成本和其他成本增加，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
23
索引
新冠肺炎等流行病或大流行病的爆發、自然災害(無論是否由氣候變化引起)、異常天氣條件、恐怖行為和政治事件都可能擾亂業務，導致銷售額下降，並以其他方式對我們的財務業績產生不利影響。
在我們門店所在的某些地區發生一個或多個自然災害，如龍捲風、颶風、火災、洪水和地震、異常天氣條件、疫情爆發、恐怖襲擊或破壞性的政治事件，都可能對我們的業務造成不利影響，導致銷售額下降。疫情或流行病的爆發，如新冠肺炎，可能會影響我們的管理層和銷售人員、我們的庫存供應、配送計劃、由於政府強制限制而使我們的門店繼續營業的能力，或者可能導致我們的客户避免在實體零售商購物，或者減少他們前往我們門店的次數。如果這些事件還影響到我們的一個或多個主要供應商或導致我們的一個或多個集中配送中心或公司總部關閉，我們可能無法維護交貨計劃或為我們的門店提供其他
支持功能。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生持續的實質性不利影響。
此外，大雪或極端温度等惡劣天氣可能會阻礙或限制特定地區的客户前往我們的門店，從而降低我們的銷售額
和盈利能力。如果在本財年的第二季度或第四季度出現惡劣天氣，對我們的銷售和盈利能力的不利影響可能比一年中的其他時間更大，因為我們在這些期間產生了更大的
部分銷售額和利潤。自然災害，可能包括龍捲風、颶風、洪水和地震，可能會影響我們的門店或其他業務。此外，氣候變化可能會對此類自然災害的頻率和/或嚴重程度產生影響。我們在可能受到天氣事件和自然災害(如上面列出的類型)影響的地區擁有越來越多的門店。如果此類天氣事件或
自然災害可能損壞我們的門店或其他業務，我們可能無法運營門店或其他設施，我們的綜合財務業績可能會受到重大不利影響。
可比門店銷售額和運營結果的波動，包括季度波動，可能會導致我們的業務業績
大幅下降。
我們的經營業績在過去有所波動，包括按季度計算，預計未來也將繼續波動。
我們的可比門店銷售額和經營業績受到各種因素的影響，包括：
|
|
• |
美國的國家和地區經濟趨勢；
|
|
|
• |
新冠肺炎及相關法規面臨的挑戰和影響；
|
|
|
• |
汽油價格的變化；
|
|
|
• |
我們的商品組合發生變化；
|
|
|
• |
天氣；
|
|
|
• |
價格的變化；
|
|
|
• |
更改宣傳和廣告工作的時間安排；以及
|
|
|
• |
節假日或季節性時期。
|
如果我們未來的可比門店銷售額達不到預期，那麼我們的現金流和盈利能力可能會大幅下降，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們的成功取決於我們的高管、我們的商業團隊和其他關鍵人員。如果我們失去關鍵人員或無法招聘更多合格人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高管、我們的商業團隊和其他關鍵人員的技能、經驗和努力。
我們的任何高管或商務團隊高級成員的服務意外中斷可能會對我們的業務和運營造成實質性的不利影響。零售業對熟練和經驗豐富的管理人員的競爭非常激烈，我們未來的成功還取決於我們吸引和留住合格人員的能力，包括負責採購和談判我們商品條款的商家團隊。如果不能吸引和留住新的合格人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
24
索引
如果我們無法在我們的門店和配送中心吸引、培訓和留住高素質的管理人員和銷售人員，我們的銷售、財務業績和業務運營可能會受到實質性的不利影響。
我們專注於為客户提供令人難忘的、引人入勝的購物體驗。為了擴大我們的業務，滿足客户的需求和期望，我們必須吸引、培訓和留住大量高素質的門店管理人員和銷售人員，同時控制勞動力成本。我們控制勞動力成本的能力取決於許多外部因素和監管結構的合規性，包括特定市場對合格人員的競爭和合格人員的可用性、這些市場中的失業率、政府監管機構(如平等就業機會委員會和國家勞動關係委員會)、現行工資率、工資和工時法、最低工資法、管理勞動和員工關係或福利的法律的影響(如《平價醫療法案》)、醫療保險成本以及我們與同事保持良好關係的能力。我們
與其他零售企業爭奪我們的許多門店管理人員和銷售人員，擔任小時工和兼職職位。這些職位的離職率一直居高不下，這可能會導致培訓和留任成本增加
。我們還依賴我們配送中心的員工來確保從供應商到我們商店的產品的高效加工和交付。如果我們無法吸引和留住優質員工和其他管理人員，
或未能遵守影響人員的法規和法律，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的成功有賴於我們的營銷、廣告和促銷努力。如果我們不能成功實施它們，或者如果我們的競爭對手比我們更有效，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們使用營銷和促銷計劃來吸引客户到我們的商店，並鼓勵客户購買。雖然我們使用各種媒體進行宣傳，包括普通郵報和Ollie‘s軍隊郵報、電子郵件活動、廣播和電視廣告以及體育營銷，但我們主要通過印刷傳單來宣傳我們的店內產品。2021年，我們大約63%的廣告支出用於印刷和分發傳單。如果印刷傳單作為廣告媒介的效果下降，或者如果我們未能成功開發和實施新的營銷、廣告和促銷策略，例如有效的社交媒體戰略，我們的競爭對手可能能夠吸引客户的興趣，這可能會減少我們商店的客户流量。我們的競爭對手在促銷力度或促銷策略的數量和程度上的變化可能會導致我們在留住現有客户和吸引新客户方面遇到困難。如果我們的營銷或促銷活動的效果下降，或者如果我們的競爭對手的此類活動比我們的更有效，或者如果由於任何其他
原因，我們失去了客户的忠誠度，包括我們的奧利陸軍成員，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
由於我們的業務是季節性的，假日期間的淨銷售額最高，我們第四財季的不利事件可能會
對我們的業務、運營、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
我們通常認為，與假日銷售季節有關的淨銷售額最高，這發生在我們會計年度的第四季度。為迎接假日銷售旺季，我們購買了大量季節性庫存，並聘請了許多兼職員工。由於我們的淨銷售額和運營收入有很大比例是在第四財季產生的，因此我們通過改變其他財季的運營或策略來彌補第四財季銷售額或收益的不足的能力有限。不利事件，如經濟狀況惡化、失業率上升、汽油價格上漲、公共交通中斷、消費者對我們產品需求的預測錯誤，或意外的不利或不合時宜的天氣條件，都可能導致假日銷售季的銷售額低於計劃。如果我們第四財季的銷售業績大大低於預期，我們將實現更少的運營現金流，並可能被迫減記我們的商品，特別是我們的季節性商品，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
25
索引
我們的業務要求我們租賃大量的空間，而且不能保證我們能夠繼續以像過去談判的租賃那樣優惠的條款租賃空間。
我們租用了我們在賓夕法尼亞州約克市和佐治亞州商業市的大部分門店、公司總部和分銷設施。我們的商店是從第三方租賃的，典型的初始租賃期限為
大約七年，可以選擇續訂三到五個連續五年的期限。我們相信，在過去幾年中，我們能夠就優惠的租金進行談判，這在很大程度上是由於總體經濟狀況、
空置大賣場的可用性增加以及我們仔細尋找有利的租賃機會。雖然我們將繼續尋找有利的租賃機會，但不能保證我們將繼續能夠
找到低成本的第二代網站或獲得優惠的租賃條款。我們的許多租賃協議都規定了在初始期限和任何延期期間不斷增加的租金條款。我們佔用成本的增加和尋找經濟上合適的新門店地點的難度
可能會產生嚴重的負面後果，包括：
|
|
• |
要求我們可用現金的更大部分用於支付租金義務，從而減少了可用於其他目的的現金，並降低了盈利能力；
|
|
|
• |
使我們更容易受到普遍不利的經濟和工業狀況的影響；以及
|
|
|
• |
限制了我們在規劃或應對我們的業務或我們競爭的行業的變化時的靈活性。
|
我們依靠運營的現金流來支付租賃費用和滿足其他現金需求。如果我們的業務不能從經營活動中產生足夠的現金流來支付這些費用，並且
我們沒有足夠的資金可用，那麼我們可能無法支付租賃費用、發展我們的業務、應對競爭挑戰或為我們的其他流動性和資本需求提供資金，這可能會損害我們的業務。
如果我們無法就當前的標準租賃條款進行談判，我們租賃的其他地點可能會受到長期不可取消租賃的約束。如果現有或未來的商店沒有盈利，而我們決定關閉它，我們仍可能
承諾履行適用租約下的義務，其中包括支付租賃期剩餘部分的基本租金。此外，即使租賃有提前取消條款，我們也可能無法滿足該租賃項下提前取消的合同要求。此外，如果我們不能以我們可以接受的條款簽訂新租約或續簽現有租約，這可能會對我們的業務、財務狀況和
經營業績產生重大不利影響。
與當前地緣政治氣候相關的風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務、財務狀況和運營結果可能會有很大不同，因為我們無法預測俄羅斯入侵烏克蘭的影響以及任何加劇的地緣政治不穩定或隨之而來的結果。與俄羅斯/烏克蘭衝突導致的地緣政治不穩定加劇相關的風險包括消費者信心下降、通脹加劇、生產中斷、網絡中斷或攻擊、天然氣成本上升、製造成本上升和供應鏈成本上升。
氣候變化可能會對我們的業務產生長期影響。
無論我們在哪裏開展業務，都存在與氣候相關的固有風險。市場動態、股東預期、地方、國家和國際氣候變化政策的變化，以及美國和國外關鍵基礎設施上極端天氣事件的頻率和強度，都有可能擾亂我們的業務和運營。全球氣候變化正在並可能繼續導致某些自然災害和不利天氣，如干旱、野火、風暴、海平面上升和洪水，發生頻率更高或強度更大。這些事件及其影響可能會擾亂我們的業務並對其產生不利影響，
可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。
26
索引
法律和監管
我們受制於政府的法規、程序和要求。如果發生重大變化或不遵守這些規定，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們經常因遵守聯邦、州和地方法律法規而產生鉅額成本。由於不斷擴大和額外的法律和法規要求，以及加大執法力度，我們運營所處的監管環境的複雜性以及合規的相關成本正在增加。新的法律或法規，包括涉及醫療改革、產品安全、消費者信用、隱私和信息安全以及勞工和就業的法律或法規，或現有聯邦、州和地方法律法規的變化，特別是管理產品銷售和食品安全與質量的法律法規的變化(包括標籤或披露要求的變化)、聯邦或州工資要求、員工權利、醫療保健、社會福利或福利計劃，如醫療保險、帶薪休假計劃、工作場所法規的其他變化，以及遵守有關公共進入我們商店的法律
，可能導致大量額外費用，或可能需要進行廣泛的系統和運營更改，這些更改可能難以實施和/或可能會大幅增加我們的業務成本。不合時宜地遵守或不遵守適用的法律或法規，或不及時或不完整地執行所需的產品召回，可能會導致實施處罰，包括吊銷許可證、鉅額罰款或罰款、集體訴訟或其他訴訟，以及聲譽損害。此外，税法的變化、現行法律的解釋或我們未能維持我們在審查中的報告立場可能會對我們的有效税率產生重大不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們不能保護我們的品牌，競爭對手可能會採用稀釋這些資產價值的商標。
我們可能無法或不願意在我們開展業務的每個司法管轄區嚴格執行我們的商標。此外，我們可能並不總是能夠針對
競爭對手或其他人的挑戰成功實施我們的商標。如果我們未能成功保護我們的商標，可能會降低我們的品牌認知度的價值和效果，並可能導致客户困惑，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的商品依賴於國外的製造商，我們在國內購買的商品有相當一部分是在國外生產的。我們的業務可能會受到與國際貿易有關的風險的重大不利影響。
我們直接從美國以外的供應商購買商品。2021年，我們購買的幾乎所有自有品牌庫存都是直接進口的。此外，我們在國內購買的商品有很大一部分是在國外製造的。我們識別合格供應商並及時高效地獲取產品的能力是一個重大挑戰，尤其是對於來自北美以外的商品
。全球採購和對外貿易涉及許多我們無法控制的因素和不確定性，包括美國貿易政策可能發生的變化，包括為應對新冠肺炎(冠狀病毒)大範圍爆發而可能發生的變化
、運輸成本增加、發貨時間、增加的進口關税、更嚴格的配額、失去最惠國貿易地位、貨幣、停工、運輸延誤、入境口岸問題、經濟不確定性，如通貨膨脹、外國政府法規、政治動盪、自然災害、戰爭、恐怖主義、貿易限制、政治不穩定、供應商的財務穩定、商品質量問題、意外傳染、現有病毒或疾病以及關税。此外，有關國際製造產品的負面新聞或報道可能會動搖公眾輿論，從而動搖客户的信心，使其遠離我們商店銷售的產品。這些問題和其他影響我們國際供應商的問題可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
27
索引
遵守產品安全法規的成本以及與產品責任索賠和產品召回相關的風險可能會損害我們的聲譽，
增加我們的業務成本，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
新的聯邦或州立法，包括新的產品安全法律和法規，可能會對我們的運營產生負面影響。未來產品安全立法或法規的變化可能會導致產品召回以及商品的處置或註銷。雖然我們努力在所有實質性方面遵守適用的法律和法規，並及時執行產品召回，但如果我們的商品(包括食品、消耗品和地板)不符合適用的政府安全標準或客户對質量或安全的期望，我們可能會遭受銷售損失和成本增加，面臨法律和聲譽風險，並面臨可能對我們的財務業績產生重大不利影響的罰款或處罰。我們還在收尾的基礎上購買我們產品的一大部分。其中一些產品是通過經紀人或中介獲得的，而不是通過製造商獲得的。我們部分產品的封閉性有時會使我們更難調查這些產品的所有方面。此外，客户已經提出索賠，並可能在未來提出索賠，
他們因我們提供的商品而受到傷害，我們可能會受到與這些索賠相關的訴訟。這些索賠有可能超出或超出我們的保險範圍。即使第三方供應商提供了足夠的保險和賠償，此類索賠即使不成功或沒有得到充分的追索，也可能嚴重損害我們的聲譽和客户對我們產品的信心。如果發生這種情況，我們可能很難
挽回損失的銷售額，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們目前的保險計劃可能會讓我們面臨意想不到的成本，並對我們的財務業績產生負面影響。
我們的保險範圍反映了免賠額、自我保險扣除額、責任限額和類似的條款，我們認為這些條款是基於我們業務的性質而謹慎的。然而，
有些類型的損失我們可能會招致，但我們不能投保，或者我們認為投保在經濟上是不合理的，例如戰爭行為、僱員和某些其他犯罪、工資和工時造成的損失，以及某些其他與就業有關的索賠、公共住宿索賠、集體訴訟和一些自然災害。如果我們蒙受了這些重大損失，我們的業務可能會受到影響。某些重大事件可能會給保險業造成相當大的損失，並對獲得足夠的保險範圍造成不利影響，或導致保費過度增長。為了抵消負面保險市場趨勢，我們可能會選擇自我保險、接受更高的免賠額或減少
承保金額，以應對這些市場變化。此外，根據我們的工人補償、一般責任和團體健康保險計劃，我們為預期損失的很大一部分提供自我保險。任何適用的精算假設和管理層估計的意外變化，包括醫療和賠償成本的預期增加，可能會導致與這些計劃下的預期不同的費用，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們繼續在我們的商店支持中心、配送中心和商店為災難性事件提供財產保險。此外，由於醫保法等方面的持續變化，我們的團體健康保險計劃的參與率可能會增加, 這可能會導致更多的醫療和相關索賠。雖然我們承保了
一些與網絡相關的事件，但任何潛在攻擊或入侵的性質和範圍可能會導致超出保險範圍或限制的鉅額成本。如果我們經歷的這些損失比我們預期的要多，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
28
索引
我們在正常業務過程中面臨來自客户、聯營公司、供應商、股東和其他第三方的訴訟風險。
我們的業務面臨客户、現任和前任合夥人、供應商、股東、知識產權持有者、政府機構和其他人通過私人訴訟、集體訴訟、集體訴訟、行政訴訟、監管訴訟或其他訴訟的風險。不時會有此類訴訟針對我們提起，任何訴訟的結果，特別是集體或集體訴訟以及監管行動，都很難評估或量化。這些類型的訴訟中的原告可能要求賠償非常大的或不確定的金額，與此類訴訟有關的潛在損失的規模可能在很長一段時間內都是未知的。如果需要改變我們的業務運營，為任何此類訴訟辯護的成本可能會很高，並可能對我們的運營結果產生負面影響。還可能有與訴訟相關的負面宣傳，這可能會降低客户對商品產品的接受程度，無論指控是否有效，或者我們最終是否被判負有責任。因此，訴訟可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或流動性產生不利影響。
技術和網絡安全
對我們信息技術系統的任何破壞或對我們網絡安全的破壞都可能擾亂或中斷我們的運營，
損害我們的聲譽，使我們面臨訴訟、政府執法行動和代價高昂的應對措施，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們依賴於我們整個運營中信息技術系統和網絡基礎設施的完整性、安全性和成功運行，包括我們
門店的銷售點處理。在銷售方面，我們傳輸加密的機密信用卡和借記卡信息。
截至2021年底，我們遵守了支付卡行業安全標準委員會發布的支付卡行業數據安全標準(PCI)。但是，不能
保證將來我們的設施以及我們的客户服務和銷售運營能夠按照PCI或其他行業建議或合同要求的做法運營。我們預計會產生額外的費用，
以及我們的信息技術人員的時間和精力來維護PCI合規性。即使我們遵守了這些標準，我們仍然可能無法防止或及時發現安全漏洞。
我們銷售額的很大一部分依賴於我們信息技術和通信系統的持續運營，包括但不限於我們的銷售點系統和信用卡處理系統。我們的信息技術、通信系統和電子數據可能容易受到計算機病毒、勒索軟件攻擊、數據丟失、未經授權的數據泄露、
我們的同事或我們的承包商的使用錯誤或其他損害我們系統的企圖的損害或中斷，包括網絡安全攻擊或其他對持卡人數據的破壞、地震、戰爭行為或恐怖襲擊、洪水、火災、龍捲風、颶風、停電和停電、計算機和電信故障。我們的一些系統不是完全宂餘的，我們的災難恢復規劃不能考慮到所有可能發生的情況。如果發生故意破壞、未經授權的訪問、
自然災害或其他意外問題，可能會導致我們的服務長期中斷。我們系統中的任何錯誤或漏洞，或我們系統的損壞或故障，都可能導致我們的服務中斷，
不遵守某些法規，鉅額補救成本，以及對丟失或被盜信息的責任，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
29
索引
數據保護要求增加了我們的運營成本，信息隱私泄露或其他相關風險可能會對我們的運營產生負面影響。
我們可以訪問、收集或維護有關我們的客户、同事和供應商以及我們的業務的私人或機密信息。保護我們的客户、合作伙伴、供應商和公司數據對我們至關重要。近年來，美國和其他多個國家/地區在隱私、數據保護和信息安全領域的監管、執法和訴訟活動不斷增加，在我們開展業務的許多州頻繁實施新的和不斷變化的要求。例如，歐盟的一般數據保護條例(“GDPR”)將歐盟數據保護法的範圍擴大到所有處理歐盟居民個人數據的外國公司，並實施了嚴格的數據保護合規制度，並施加了鉅額罰款。加利福尼亞州通過了《2018年加州消費者隱私法》(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效。CCPA和其他州隱私法案已經並可能會對被認為在加州開展業務的公司施加額外的數據保護義務，並規定對不遵守規定的公司處以鉅額罰款，在某些情況下，還規定數據泄露受害者的消費者有私人訴權。遵守GDPR、CCPA以及類似的新出現和不斷變化的隱私、數據保護和信息安全要求
可能會導致我們因系統更改以及新流程和業務計劃的開發等原因而產生鉅額成本或合規風險。我們不遵守隱私、數據保護和信息安全法律可能會導致重大的監管和/或政府調查和/或行動、訴訟、罰款、制裁, 持續的監管監控和客户流失。
此外，我們的客户對我們將充分保護他們的個人信息免受網絡攻擊或其他安全漏洞的期望很高。我們已制定程序來評估我們系統的完整性，並保護此類數據和信息。然而，形勢正在快速發展，我們可能無法有效地預測或應對針對我們安全系統的攻擊或破壞，或
實施足夠的預防措施。客户、員工、供應商或公司數據的泄露可能會引起大量負面媒體的關注，損害我們的客户和供應商關係以及我們的聲譽，並導致
銷售損失、高昂的罰款、其他費用和/或訴訟，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們無法維護或升級我們的信息技術系統，或者如果我們無法以高效和及時的方式轉換到備用系統，我們的運營可能會中斷或效率降低。
我們依賴於各種信息技術系統來有效地運作我們的業務。我們依賴某些硬件、電信和軟件供應商來維護和
定期升級其中的許多系統，以便我們能夠繼續支持我們的業務。我們的信息技術系統的各種組件，包括硬件、網絡和軟件，都是由第三方供應商授權給我們的。我們廣泛依賴我們的信息技術系統來處理交易、彙總結果和管理我們的業務。截至2021年底，我們遵守了PCI，遵守並實施相關程序、技術和信息安全措施需要大量資源和持續關注。與實施新的或升級的系統和技術相關的成本、潛在問題和中斷也可能擾亂或降低我們的運營效率。我們與支付相關的系統中的任何重大中斷或故障都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們的資訊科技系統受損或不能正常運作，我們可能須作出重大投資，以修復或更換這些系統。如果對PCI進行了修改，重新合規的成本也可能很高，我們可能會因此遭受關鍵數據丟失以及運營中斷或延遲的影響。此外，我們可能需要不時升級現有的信息技術系統，以便
這些系統能夠滿足我們不斷擴大的業務的日益增長的需求。我們的信息技術系統遇到的任何重大中斷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。與實施新的或升級的系統和技術或與維護或充分支持我們的現有系統相關的成本和潛在中斷可能會擾亂或降低我們的業務效率。
30
索引
會計和金融
如果我們對重大會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營業績可能會受到不利影響。
按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響隨附的綜合財務報表和附註中報告的金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不易看出的收入和支出金額作出判斷的基礎。如果我們的
假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的經營業績可能會受到不利影響，這可能會導致我們的經營業績低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們的股價下跌。
會計規則或法規的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
現有會計規則或法規的變化可能會影響我們未來的經營業績，或導致我們被認為槓桿率更高。其他新的會計規則或條例以及對現有會計規則或條例的不同解釋已經發生，並可能在未來發生。未來會計規則或法規的變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
普通股與公司治理相關的風險
作為一家上市公司，我們的管理層需要投入大量時間來實施合規倡議。
薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會和納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)實施的規則對上市公司提出了各種要求，包括建立和保持有效的
披露以及財務控制和公司治理做法。實施和維持內部控制既費時又費錢。如果我們未能保持有效的內部控制環境，或未能遵守強加於上市公司的眾多法律和監管要求，我們可能會在財務報表中犯下重大錯誤，並被要求重述財務報表。任何此類重述都可能導致公眾對我們
財務報表的可靠性以及美國證券交易委員會對我們的制裁失去信心。如果我們無法履行作為上市公司的義務，我們可能會面臨普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動，還可能面臨民事訴訟。
我們的第三次修訂和重述的公司註冊證書和第四次修訂和重述的公司章程和特拉華州法律中的反收購條款可能會
使收購我們變得更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試，並限制我們普通股的市場價格。
我們第三次修訂和重述的公司註冊證書和第四次修訂和重述的章程中的條款可能具有推遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果。我們的第三次修訂和重述的公司註冊證書和第四次修訂和重述的章程包括以下條款：
| • |
授權本公司董事會在股東不採取進一步行動的情況下，發行最多5000萬股非指定優先股；
|
| • |
除某些例外情況外，要求我們的股東採取的任何行動必須在正式召開的年度會議或特別會議上進行，而不是通過書面同意；
|
31
索引
| • |
明確規定股東特別會議只能由董事會多數成員或在董事會主席或首席執行官的要求下召開；
|
| • |
為股東向年度會議提交的建議，包括建議的董事會成員提名，建立一個預先通知程序；
|
| • |
確定我們的董事會分為三個級別，直到2022年召開股東年會，每個董事的任期為一年；
|
| • |
禁止在董事選舉中進行累積投票；以及
|
| • |
規定我們董事會的空缺只能由當時在任的大多數董事填補，即使不到法定人數。
|
這些規定可能會使股東更難更換董事會成員，從而挫敗或阻止股東試圖更換或罷免我們目前的管理層，董事會負責任命我們的管理層成員。
我們的第三次修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為可能由我們的股東
發起的某些訴訟的獨家法院，這可能會增加索賠成本、阻止索賠，或限制我們的股東獲得有利的司法法院處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛的能力。
具體而言，公司註冊證書規定，除非我們事先書面同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院在法律規定的最大限度內是下列各類訴訟或程序的唯一和獨家法院：
| • |
代表公司提起的任何派生訴訟或法律程序；
|
| • |
任何聲稱董事、本公司高管或員工違反本公司或本公司股東的受託責任或其任何不當行為的訴訟；
|
| • |
依據《特拉華州公司法總則》、公司註冊證明(包括不時修訂的)或第四條修訂和重述的章程的任何規定提出索賠的任何訴訟；
|
| • |
任何解釋、適用、強制執行或確定我們的公司註冊證書或第四條修訂和重述的章程的有效性的行動；或
|
| • |
任何主張受內政原則管轄的主張的行為。
|
在某些情況下，法律可能會對選擇法院條款的適用加以限制。1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第27條規定，聯邦法院對《交易法》的債權擁有專屬管轄權。因此，如果排他性法院條款適用於根據《交易法》主張索賠的股東派生訴訟，則此類索賠不能在特拉華州衡平法院提起，而是在特拉華州地區聯邦地區法院的管轄範圍內。1933年證券法(“證券法”)第22條規定，聯邦法院和州法院對為執行證券法或證券法下的規則和條例所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟享有同時管轄權。此外，我們的股東不會因為我們選擇的論壇條款的運作而被視為放棄了我們對聯邦證券法和根據聯邦證券法頒佈的法規的遵守。儘管有論壇選擇條款，但法院也有可能裁定此類條款不適用或不可執行，這可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
32
索引
如果證券分析師或行業分析師下調我們的股票評級，發佈負面研究或報告，或不發佈有關我們業務的報告，我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場在一定程度上受到行業或證券分析師發佈的關於我們、我們的業務和行業的研究和報告的影響。如果沒有或很少分析師開始對我們進行報道，我們股票的交易價格可能會下降。即使我們確實獲得了分析師的報道，如果一位或多位分析師對我們的股票或我們競爭對手的股票做出了不利的調整，我們的股價也可能會下跌。
如果一位或多位分析師停止對我們的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，進而可能導致我們的股價或交易量下降。
未來我們普通股在公開市場上的銷售可能會導致我們普通股的市場價格大幅下降。
我們的現有股東在公開市場上出售大量我們的普通股，或在未來行使已發行的股票期權或授予股票期權或限制性股票單位時，可能會導致我們的普通股的市場價格大幅下降。截至2022年1月29日，我們共有1,234,798股普通股，可根據2015年股權激勵計劃(“2015計劃”，連同2012年股權激勵計劃，“股權計劃”)(其中400,996股已完全歸屬)行使未行使期權和歸屬
個限制性股票單位而發行。
認為這種出售可能發生的看法也可能壓低我們普通股的市場價格。任何此類出售也可能造成公眾對我們業務的困難或問題的看法，還可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格通過出售股權證券籌集資金變得更加困難。
奧利的廉價奧特萊斯控股公司(“控股”)是一家控股公司，依靠股息和其他付款、墊款和從子公司轉移資金來履行其義務和支付任何股息。
除了擁有其子公司100%的股本外，控股公司沒有直接業務，也沒有重大資產。由於控股通過子公司進行運營，它
依賴這些實體支付股息和其他款項，以產生履行財務義務所需的資金，並支付與其普通股有關的任何股息。信貸安排(定義見下文)的法律及合約限制，以及可能管限附屬公司未來負債的其他協議，以及附屬公司的財務狀況及營運要求，可能會限制其從附屬公司取得現金的能力。子公司的收益或其他可用資產可能不足以支付股息或進行分配或貸款，以使Holdings能夠就其普通股或其他債務支付任何股息。上述任何事項均可能對本公司的業務、財務狀況、經營業績及現金流造成重大不利影響。
我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。
我們業務的持續運營和擴張將需要大量資金。我們預計，在可預見的未來，我們不會向普通股持有者支付任何股息。任何現金股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、資本要求、法律要求、收益和其他因素。我們支付股息的能力受到我們的信貸安排條款
的限制，並且可能受到我們未來產生的任何債務條款的限制。因此，我們普通股的任何收益的實現將取決於我們普通股股價的升值，而這可能永遠不會發生。
33
索引
負債和資本化
負債可能會限制我們投資於我們業務的持續需求的能力，如果我們無法遵守我們的財務契約，它可能會對我們的流動性和我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
2019年5月22日，本公司完成了一項交易，其中對其信貸安排(“信貸安排”)進行了再融資，其中包括循環信貸安排(“循環信貸安排”)。截至2022年1月29日，我們擁有循環信貸工具上沒有未償還借款，
有8,470萬美元的借款可用。我們可能會不時招致額外的債務。
管理我們信貸安排的協議對我們施加了某些條件，包括：
|
|
• |
增加我們在不利的一般經濟或行業條件下的脆弱性；
|
|
|
• |
限制我們在計劃或應對業務或我們所在行業的變化方面的靈活性；
|
|
|
• |
使我們更容易受到利率上升的影響，因為我們的信貸安排下的借款利率是可變的；
|
|
|
• |
限制我們未來為營運資金或其他目的獲得額外融資的能力；
|
|
|
• |
要求我們利用我們的運營現金流來償還債務，減少了我們現金流用於營運資本、資本支出、開發活動和其他一般公司目的的可獲得性；以及
|
|
|
• |
與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢。
|
我們的信貸安排對我們產生額外債務的能力施加了一定的限制。然而，根據我們的信貸安排的限制和例外情況，我們可能被允許招致大量的額外債務，並可能產生根據信貸安排的條款不構成債務的義務。除其他事項外，我們的信貸安排還對我們進行某些類型的交易、融資安排和投資、對我們的資本結構進行某些改變以及擔保某些債務的能力施加了一定的限制。我們的信貸安排還對股息和分配以及某些管理費的支付施加了一定的限制。這些限制限制或禁止了我們的能力，其中包括：
|
|
• |
支付股息、贖回或回購我們的股票或進行其他分配；
|
|
|
• |
招致或擔保額外債務；
|
|
|
• |
出售我們子公司的股票；
|
|
|
• |
設立或產生留置權；
|
|
|
• |
進行收購或投資；
|
|
|
• |
轉讓或出售某些資產，或與其他公司合併或合併；
|
|
|
• |
根據我們的信貸安排支付某些債務或預付債務；以及
|
|
|
• |
與我們的附屬公司達成某些交易。
|
未能遵守某些契約或在我們的信貸安排下發生控制權變更，可能會導致我們加快履行信貸安排下的義務，這將對我們的流動資金、資本資源和經營業績產生重大不利影響。
在某些情況下，我們的信貸安排要求我們遵守關於我們的固定費用覆蓋率的某些財務契約。不遵守規定可能導致違約
，並加速我們在信貸安排下的義務，這可能對我們的流動性以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動資金和資本資源--信貸安排”。
34
索引
我們可能無法產生足夠的現金流來履行償債義務，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們為債務支付本金和利息以及對債務進行再融資的能力將取決於我們未來產生現金的能力，並受到我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的影響。如果我們的業務沒有產生足夠的運營現金流，無論是預計的金額還是根本沒有，或者如果我們未來的借款不足以滿足我們的其他流動資金需求，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。如果我們不能從運營中產生足夠的現金流來支付未來預定的本金和利息，我們可能需要為到期或到期之前的全部或部分債務進行再融資，出售資產，推遲資本支出或尋求額外的股本。未來債務協議的條款，包括我們的信貸安排，也可能限制我們影響任何這些替代方案。此外，信貸和資本市場的變化，包括市場中斷和利率波動，可能會增加融資成本，使
更難獲得優惠條款，或者限制我們獲得這些未來流動性來源。如果我們無法按商業上合理的條款或根本無法對債務進行再融資，或以令人滿意的
條款或根本無法採取任何其他與債務有關的行動，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們不能保證我們的股票回購計劃將完全完成，也不能保證它將提高長期股東價值。
我們已經採取了股票回購計劃，根據該計劃，我們目前被授權在2023年12月之前回購最多2億美元的普通股。雖然回購計劃的授權有到期日，但授權可隨時由董事會延長或提前終止，根據我們的股份回購計劃，我們沒有義務回購指定數量或美元價值的
股票。即使我們的股票回購計劃全面實施，也可能不會提高長期股東價值。此外，我們的股票回購計劃的金額、時間和執行可能會根據我們將現金用於其他目的的優先順序以及現金流、税法和我們普通股的市場價格的變化而變化
| 項目1B。 |
未解決的員工意見
|
沒有。
| 第二項。 |
屬性
|
我們租賃了大部分零售店，通常位於面積從23,000平方英尺到50,000平方英尺的第二代場地。我們的公司總部位於賓夕法尼亞州哈里斯堡，佔地58,200平方英尺，租賃協議將於2033年2月到期，可選擇續簽三個連續五年的期限。我們的公司數據中心和額外的辦公空間為19,800平方英尺。我們行使了購買選擇權，並於2021年8月31日以120萬美元收購了該空間。我們位於賓夕法尼亞州約克市的603,000平方英尺配送中心根據一項2028年3月到期的協議進行租賃，可選擇續簽兩個連續五年的期限
。我們位於佐治亞州商業的962,000平方英尺的配送中心根據一項將於2024年4月到期的協議進行租賃，該協議可選擇續簽三個連續五年的期限。2019年，我們在德克薩斯州蘭開斯特市建造了615,000平方英尺的配送中心。配送中心在2020年第一季度全面投入運營。截至2022年1月29日，在美國東半部29個毗連的州有431個奧利便宜貨直銷店。
35
索引
我們在訂立租約安排時，會保持專注和紀律嚴明的態度。所有租約都是由我們的房地產委員會批准的，該委員會由高級管理層和執行人員組成。我們的租賃初始期限一般約為七年，可選擇續訂三至五個連續五年的期限，通常要求我們支付按比例分攤的房地產税、保險和公共面積或其他費用。
| 第三項。 |
法律訴訟
|
在我們的正常業務過程中，我們不時會涉及索賠和法律訴訟。我們無法預測我們參與的任何訴訟或訴訟的結果。
然而，我們不認為針對我們的任何當前索賠或法律行動的不利決定，無論是個別或整體，都不會對我們的財務狀況、經營結果、流動性或
資本資源產生重大不利影響。
| 第四項。 |
煤礦安全信息披露
|
不適用。
36
索引
第二部分
|
第五項。
|
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
|
我們的普通股在納斯達克上交易，代碼是“OLLI”。下表顯示了我們普通股在納斯達克上的高價和低價。
|
2021
|
||||||||
|
高
|
低
|
|||||||
|
第一季度
|
$
|
98.58
|
$
|
80.64
|
||||
|
第二季度
|
$
|
95.43
|
$
|
75.75
|
||||
|
第三季度
|
$
|
94.68
|
$
|
57.86
|
||||
|
第四季度
|
$
|
75.27
|
$
|
42.40
|
||||
|
2020
|
||||||||
|
高
|
低
|
|||||||
|
第一季度
|
$
|
72.77
|
$
|
28.83
|
||||
|
第二季度
|
$
|
110.17
|
$
|
64.55
|
||||
|
第三季度
|
$
|
112.58
|
$
|
83.08
|
||||
|
第四季度
|
$
|
123.52
|
$
|
76.74
|
||||
截至2022年1月29日，我們大約有400名登記在冊的股東。
股票表現圖表
下圖將我們普通股在2017年1月28日至2022年1月29日期間的股東累計回報與同期(I)納斯達克綜合總回報指數和(Ii)納斯達克美國基準零售指數的累計回報進行了比較。此圖表假設在2017年1月28日對我們的普通股、納斯達克綜合總回報指數和納斯達克美國基準零售指數的初始投資為100美元，並假設股息進行了再投資(如果有)。此類回報基於歷史結果，並不是為了暗示未來的業績。
37
索引
|
1/28/17
|
2/3/18
|
2/2/19
|
2/1/20
|
1/30/21
|
1/29/22
|
|||||||||||||||||||
|
奧利的廉價折扣店控股公司。
|
$
|
100.00
|
183.13
|
270.36
|
180.72
|
322.76
|
153.08
|
|||||||||||||||||
|
納斯達克綜合總收益指數
|
$
|
100.00
|
128.66
|
135.26
|
161.67
|
283.88
|
171.84
|
|||||||||||||||||
|
納斯達克美國基準零售指數
|
$
|
100.00
|
133.02
|
137.90
|
162.10
|
222.50
|
231.26
|
|||||||||||||||||
分紅
我們的普通股於2015年7月16日開始交易。從那時起，我們沒有宣佈任何現金股息，我們也不希望在可預見的未來宣佈任何現金股息，因為我們打算保留我們的收益，為我們業務和運營的發展和增長提供資金。
信貸安排包含許多限制性契諾，除其他事項外，除某些例外情況外，這些契約限制了奧利的便宜貨經銷公司和奧利控股公司(統稱為借款人)支付我們股本股息或贖回、回購或註銷我們股本的能力。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。
38
索引
有關股份回購的資料
關於公司在截至2022年1月29日的13周內回購的普通股的信息如下：
|
期間
|
總數
的股份
已回購(1)
|
平均值
支付的價格
每股(2)
|
總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃或
節目(3)
|
近似美元
以下股份的價值
但仍可通過以下方式購買
計劃或計劃(3)
|
||||||||||||
|
2021年10月31日至2021年11月27日
|
—
|
—
|
—
|
$
|
32,562
|
|||||||||||
|
2021年11月28日至2022年1月1日
|
—
|
—
|
—
|
$
|
200,032,562
|
|||||||||||
|
2022年1月2日至2022年1月29日
|
434,474
|
$
|
46.04
|
434,474
|
$
|
180,028,248
|
||||||||||
|
總計
|
434,474
|
434,474
|
||||||||||||||
|
(1)
|
包括根據公開宣佈的股份回購計劃回購的股份。
|
|
(2)
|
包括根據股份回購計劃回購的股份的佣金。
|
|
(3)
|
2019年3月26日，公司董事會授權回購至多1.00億美元的公司普通股。這第一批貸款於2021年3月26日到期。董事會於2020年12月15日批准再回購1.00億美元的本公司普通股，並於2021年3月16日再增加1.0億美元，從而批准在2023年1月13日之前回購2.0億美元的股票。
2021年11月30日，董事會根據本公司的股份回購計劃額外批准2億美元回購股票，該計劃於2023年12月15日到期。要回購的股票在回購時間和金額方面的考慮事項與初始授權相同。截至2022年1月29日，該公司的股票回購計劃剩餘約1.8億美元。有關股份回購計劃的進一步討論，見“第二部分，第7項.管理層對財務狀況和經營業績、流動資金和資本資源的討論和分析，股份回購計劃”。
|
39
索引
| 第六項。 |
[已保留]
|
| 第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
|
您應閲讀以下討論以及本年度報告10-K表中其他部分的財務報表和相關附註。本討論中有關對我們未來業績、流動性和資本資源的預期以及其他非歷史性陳述的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於“第1A項，風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡”中描述的風險和不確定性。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。
我們按照零售業廣泛使用的會計日曆運營，該會計年度由52周或53周的期間組成，截止日期為臨近下一年的1月31日的星期六。“2021年”指的是截至2022年1月29日的財政年度，“2020”指的是截至2021年1月30日的財政年度。2021年和2020年各為52周。有關“2022”的提法是指截至2023年1月28日的52周財政年度。
概述
奧利百貨是一家高度差異化和快速增長的極端價值零售商，以極低的價格出售名牌商品。我們以產品種類繁多而聞名，包括家居用品、牀浴用品、食品、地板、保健和美容用品、書籍和文具、玩具和電子產品。我們差異化的市場策略是
以獨特、有趣和引人入勝的尋寶購物體驗為特徵，吸引客户價值建議和機智、幽默的店內標牌和廣告活動。這些屬性
推動了我們的快速增長和強勁的門店業績，我們的門店基數從268家門店擴大到431家門店，淨銷售額從10.77億美元增長到17.53億美元，五年期間每個門店的年平均淨銷售額
為440萬美元。
新冠肺炎更新
新冠肺炎疫情對美國和全球經濟產生了重大影響，導致企業放緩或關閉，經濟活動減少，消費者行為發生變化，人們的心態和勞動力的可獲得性也發生了變化。我們繼續監測疫情對我們業務的影響，包括對我們的同事、客户、業務合作伙伴和供應鏈的影響。
我們繼續採取措施保護員工和客户的健康和安全，這是我們管理團隊的首要關切。我們還採取措施支持我們所服務的社區應對大流行帶來的挑戰。
從大流行開始到2021年第一季度，我們的淨銷售額受益於與聯邦刺激資金相關的消費者支出的增加。在這一點上，任何額外的刺激措施都存在不確定性，因此，消費者支出行為或需求可能會發生潛在變化。此外，由於新冠肺炎和相關措施的影響，我們的門店和配送中心都面臨着勞動力壓力，進口和卡車運輸成本上升，以及供應鏈中斷。我們正在某些受影響的市場加大招聘力度，並與我們的供應商和運輸合作伙伴密切合作，以減輕供應鏈挑戰的影響。這些成本上升的潛在意義和持續時間尚不確定，我們將繼續評估和應對當前和不斷變化的情況。
40
索引
隨着我們繼續監測新冠肺炎疫情，並可能根據聯邦、州和地方當局的要求和建議採取行動，我們打算專注於為未來的長期增長管理業務。在某些情況下，可能會出現我們無法控制的事態發展，包括新冠肺炎的死灰復燃，尤其是新的、更具傳染性或疫苗抗藥性的變種，需要我們改進我們的
操作。因此，鑑於疫情的演變性質，我們無法合理估計其對我們的財務狀況、業務成果或未來現金流的影響。
關於與新冠肺炎大流行有關的風險和不確定性的進一步討論，見“第1部分，項目1A。風險因素。
我們的增長戰略
自1982年Ollie‘s成立以來，我們通過回填現有市場並利用我們的品牌知名度、營銷和基礎設施在毗鄰的州擴展到新市場，實現了有機增長。截至2022年1月29日，我們已擴展到29個州的431家門店。
我們的門店由三個配送中心提供支持，分別位於賓夕法尼亞州約克市、喬治亞州商業區和德克薩斯州蘭開斯特市。我們相信，我們目前的分銷能力可以在未來幾年內支持500到600家門店。
我們對員工、基礎設施、分銷網絡和信息系統進行了投資，以使我們能夠繼續快速增長我們的門店面積，包括：
| • |
壯大我們的商家購買團隊，以增加我們獲得品牌/收尾商品的機會；
|
| • |
為我們的高級管理團隊增加成員；
|
| • |
將我們配送中心的容量擴大到目前的220萬平方英尺；以及
|
| • |
投資於信息技術、會計和倉庫管理系統。
|
我們的商業模式在過去幾年裏產生了持續和可預測的門店增長，無論是在強勁的經濟週期還是在疲軟的經濟週期中。我們計劃繼續加強我們的競爭定位，並通過執行以下戰略來推動銷售額和盈利能力的增長：
| • |
擴大我們的門店基礎；
|
| • |
增加我們提供的優惠產品；以及
|
| • |
利用和擴大奧利的軍隊。
|
我們擁有經過驗證的便攜、靈活和高利潤的商店模式，產生了一致的財務結果和回報。我們的新門店模式目標是門店面積在25,000至35,000平方英尺之間，
平均初始現金投資約為100萬美元，其中包括門店固定設備和設備、門店和配送中心庫存(扣除應付款)以及開業前費用。我們的目標是在新店運營的第一年實現約400萬美元的銷售額.
雖然我們專注於推動可比門店銷售和管理我們的支出，但我們的收入和盈利增長將主要來自開設新店。我們業務模式的核心要素是：
採購划算的交易，為客户提供極致的價值，並創造持續、可預測的門店增長和利潤率。此外，我們的新門店通常開業強勁，有助於我們業務的淨銷售額和盈利能力的增長。從2017年到2021年，淨銷售額的年複合增長率為13.0%。我們計劃通過在我們的門店基礎上增加門店，並隨着我們的規模擴大和獲得更多直接從主要製造商購買的機會，繼續為我們的客户提供物有所值的優質商品，從而實現持續的淨銷售額增長，包括可比門店銷售額。我們還計劃利用和擴大我們的奧利的軍隊數據庫營銷戰略。此外，我們計劃通過繼續改進流程和保持我們審查運營成本的標準政策，繼續管理我們的銷售、一般
和管理費用(“SG&A”)。
41
索引
我們的增長能力和經營業績可能會受到其他因素和不確定性的影響，例如消費者支出習慣，這些因素和不確定性受到宏觀經濟狀況和可自由支配收入變化的影響。我們客户的可自由支配收入主要受汽油價格、工資以及消費者趨勢和偏好的影響，這些因素隨環境而波動。我們競爭對手的潛在整合或我們競爭格局中的其他
變化也可能影響我們的運營結果或我們的增長能力，即使我們與廣泛的零售商競爭。
我們的主要競爭優勢是我們與許多主要製造商、批發商、分銷商、經紀商和零售商的直接購買關係，以購買我們的品牌和封存產品和非品牌商品。我們
還通過自有品牌擴大產品組合。隨着我們的持續增長，我們相信，隨着主要製造商尋求單一買家來收購整個交易，我們擴大的規模將為我們提供更多獲得品牌和成品的機會。
我們如何評估業務和關鍵項目的績效
在評估我們的業務表現時，我們會考慮各種財務和運營指標。我們使用的關鍵指標是新店數量、淨銷售額、可比門店銷售額、毛利潤和毛利率、SG&A、開業前費用、營業收入、EBITDA和調整後的EBITDA。
新店鋪數量
新店的數量反映了在特定報告期間新開的店的數量。在我們開設新門店之前，我們會產生下面在“開業前費用”項下描述的開業前費用，並且我們對庫存進行了
初始投資。我們還對固定裝置和設備進行初始資本投資，並隨着時間的推移進行攤銷。
2021年我們新開了46家門店。我們預計新門店的增長將是我們銷售增長的主要驅動力。我們的初始租賃期限約為七年，可選擇續訂三個
至五個連續五年的租期。我們的可移植和可預測的房地產模式專注於回填現有市場和進入毗鄰州的新市場。由於與盛大的開業活動相關的廣告和促銷支出增加，我們的新門店開業時銷售水平通常較高，但此後不久就下降到我們的新門店模式水平。
淨銷售額
當商品售出，顧客擁有商品時，我們就會確認我們商店的零售額。淨銷售額中還包括通過奧利的軍隊忠誠計劃和禮品卡破損獲得的某些兑換折扣分配的收入。淨銷售額是扣除退税和銷售税後的淨額。淨銷售額包括可比門店和非可比門店的銷售額，在下文“可比門店銷售額”中描述。
我們淨銷售額的增長主要是由我們在現有和新市場的門店基礎擴大推動的。隨着我們的不斷髮展，我們相信我們將有更多的機會獲得品牌和已關閉的商品，並有更多的交易選擇，從而為我們的客户帶來更多潛在的產品。淨銷售額受到產品組合、商品組合和可獲得性以及促銷活動和客户消費習慣的影響。我們提供各種產品類別的廣泛選擇，通過吸引新客户來支持淨銷售額的增長，這導致我們的客户(包括Ollie的陸軍成員)的消費水平和購物頻率更高。
42
索引
我們客户的消費習慣受到宏觀經濟狀況和可自由支配收入變化的影響。我們客户的可自由支配收入主要受汽油價格、工資和消費者趨勢以及偏好的影響，這些因素會隨着環境的變化而波動。然而，由於我們以極低的價格提供廣泛的商品選擇，我們相信，與其他零售商相比，我們受到的經濟週期的影響通常較小，這些經濟週期與一般消費者支出習慣的下降相對應。我們認為，我們也受益於消費者支出增加的時期。
可比門店銷售額
可比門店銷售額衡量的是一家門店在本報告期內的業績與上一年同期同一門店的業績。可比門店銷售額包括我們門店從開業後第16個完整會計月的第一天開始的淨銷售額，我們認為這一天實現了可比性。可比門店銷售額受到影響淨銷售額的相同因素的影響
。
我們將可比門店定義為：
| • |
在保持開放的同時進行了改造；
|
| • |
在任何一個財政月內關閉五天或更短時間；
|
| • |
暫時關閉，並在各自的貿易區內重新安置；以及
|
| • |
已經擴大，但在大小上沒有明顯的不同，在他們目前的位置。
|
不可比門店銷售額包括新門店銷售額和開業滿15個月的門店銷售額。在任何一個會計月中暫時關閉但超過五天的門店，從臨時關閉開始的會計月開始計入不可比門店銷售額，直到門店重新開業後的第一個完整月，此時它們包括在可比門店銷售額中。
開設新店是我們增長戰略的主要組成部分，隨着我們繼續執行我們的增長戰略，我們預計銷售額增長的很大一部分將歸因於不可比的
門店銷售額。因此，可比門店銷售額只是我們用來評估增長戰略成功與否的一個指標。
毛利和毛利率
毛利等於我們的淨銷售額減去銷售成本。銷售成本包括商品成本、庫存降價、收縮和運輸、配送和倉儲成本，包括折舊和攤銷。毛利是指毛利佔我們淨銷售額的百分比。毛利率是管理層用來表明我們是否以適當的毛利銷售商品的指標。
此外，我們的毛利率受到產品組合的影響，因為一些產品通常提供更高的毛利率，受到我們的商品組合和供應以及我們的商品成本的影響，這些因素可能會有所不同。
我們的毛利潤本質上是可變的，通常會隨着淨銷售額的變化而變化。我們定期分析毛利的構成，以及毛利。具體地説，我們的產品利潤率和商品組合
都經過我們的商家團隊和高級管理層的審查，以確保嚴格遵守內部利潤率目標。我們嚴謹的購買方式產生了穩定的毛利率，我們相信有助於減輕對毛利潤和運營業績的不利影響。
我們銷售成本的組成部分可能無法與我們的競爭對手和其他零售商的銷售成本組成部分或類似指標相比較。因此，我們的毛利潤和毛利率可能無法
與我們的競爭對手和其他零售商提供的類似數據相比較。
43
索引
銷售、一般和行政費用
SG&A由商店、現場支持和支持中心員工的工資和福利組成。SG&A還包括營銷和廣告費用、商店和商店支持中心的佔用成本、保險、公司基礎設施和其他一般費用。對於每個門店和每次新開的門店，我們的SG&A組件保持相對一致。合併SG&A通常隨着我們門店基數的擴大而增加，
隨着我們淨銷售額的增加而增加。我們很大一部分支出主要是固定的，我們預計將繼續保持嚴格的紀律，同時仔細監控SG&A佔淨銷售額的百分比。我們預計，隨着未來的增長，我們的SG&A
將在未來一段時間內繼續增長。
我們的SG&A的組成部分可能無法與SG&A的組成部分或我們的競爭對手和其他零售商的類似措施相比較。因此，我們的SG&A可能無法與我們的競爭對手和其他零售商提供的類似數據進行比較。
折舊及攤銷費用
財產和設備按原始成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊及攤銷費用按相關資產的估計可用年限計算，或就租賃改善而言，以可用年限或租約剩餘年期中較短者為準。增加、更新和改進的支出被資本化；維護和維修的支出在發生時計入費用。為財務報告目的，折舊和攤銷採用直線法計算。與我們的配送中心相關的折舊和攤銷包括在
綜合損益表的銷售成本中。
開業前費用
開業前費用包括開設新店和配送中心的費用，以及關閉門店的費用。對於開設新店，開業前費用包括盛大開業廣告費用、
工資費用、差旅費用、員工培訓費用、租金費用和門店設置費用。新店開業前的費用是在發生時計入的，通常是在新店開業後30至45天內。對於開業配送中心，開業前費用主要包括庫存運輸成本、員工差旅費用和佔用成本。門店關閉成本主要包括保險免賠額、租金和門店工資。
營業收入
營業收入是毛利減去SG&A、折舊和攤銷以及開業前費用。營業收入不包括淨利息支出或所得税支出。我們使用營業收入作為衡量業務生產率和管理費用能力的指標。
EBITDA和調整後的EBITDA
EBITDA和調整後的EBITDA是管理層和董事會用來評估我們的財務業績的關鍵指標。分析師、投資者和其他感興趣的各方也經常使用EBITDA和調整後的EBITDA來評估我們行業的公司。我們使用調整後的EBITDA補充美國公認會計原則(“GAAP”)績效衡量，以評估我們業務戰略的有效性，做出預算決策，評估我們在薪酬決策方面的績效，並使用類似衡量標準將我們的績效與其他同行公司的績效進行比較。管理層認為，對投資者和分析師來説，按照管理層評估公司經營業績的相同基礎來評估這些非GAAP衡量標準是有用的。我們認為，從營業收入、淨收益和稀釋後每股淨收益中剔除可能不能反映或與我們的核心運營業績無關、頻率或幅度可能不同的項目，可以增強我們業績的可比性，併為分析我們的業務趨勢提供更好的基線。
44
索引
我們將EBITDA定義為扣除淨利息支出或收入、折舊和攤銷費用以及所得税之前的淨收入。調整後的EBITDA是指根據非現金、股票為基礎的薪酬支出和保險結算收益而進一步調整的EBITDA。EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP衡量標準，可能無法與其他公司報告的類似衡量標準進行比較。EBITDA和調整後的EBITDA作為分析工具具有侷限性，您不應孤立地考慮它們或將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。在未來，我們可能會產生費用或費用，例如添加回來計算調整後EBITDA的費用或費用。我們對調整後EBITDA的陳述不應被理解為我們未來的業績不會受到這些項目的影響。有關EBITDA和調整後EBITDA的進一步討論，以及對淨收益(最直接可比的GAAP
指標)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬，請參閲“經營業績”。
經營成果
本部分包括將2021年的某些財務信息與2020年的相同信息進行比較。2020年財務信息與2019財年相同信息的同比比較，即截至2020年2月1日的52週期間(“2019年”)，包含在我們於2021年3月24日提交給美國證券交易委員會的2020年10-K表格第7項中，並可通過美國證券交易委員會的網站：Https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html.
下表彙總了我們2021年和2020年運營業績的主要組成部分，包括美元和佔我們淨銷售額的百分比。
我們從我們的合併財務報表和相關附註中得出了2021年和2020年的綜合收益表。我們的歷史結果不一定代表未來可能預期的結果。
45
索引
|
2021
|
2020
|
|||||||
|
(千美元)
|
||||||||
|
淨銷售額
|
$
|
1,752,995
|
$
|
1,808,821
|
||||
|
銷售成本
|
1,071,749
|
1,085,455
|
||||||
|
毛利
|
681,246
|
723,366
|
||||||
|
銷售、一般和行政費用
|
447,615
|
418,889
|
||||||
|
折舊及攤銷費用
|
19,364
|
16,705
|
||||||
|
開業前費用
|
9,675
|
10,272
|
||||||
|
營業收入
|
204,592
|
277,500
|
||||||
|
利息支出(收入)，淨額
|
209
|
(278
|
)
|
|||||
|
所得税前收入
|
204,383
|
277,778
|
||||||
|
所得税費用
|
46,928
|
35,082
|
||||||
|
淨收入
|
$
|
157,455
|
$
|
242,696
|
||||
|
淨銷售額百分比(1):
|
||||||||
|
淨銷售額
|
100.0
|
%
|
100.0
|
%
|
||||
|
銷售成本
|
61.1
|
60.0
|
||||||
|
毛利
|
38.9
|
40.0
|
||||||
|
銷售、一般和行政費用
|
25.5
|
23.2
|
||||||
|
折舊及攤銷費用
|
1.1
|
0.9
|
||||||
|
開業前費用
|
0.6
|
0.6
|
||||||
|
營業收入
|
11.7
|
15.3
|
||||||
|
利息支出(收入)，淨額
|
0.0
|
(0.0
|
)
|
|||||
|
所得税前收入
|
11.7
|
15.4
|
||||||
|
所得税費用
|
2.7
|
1.9
|
||||||
|
淨收入
|
9.0
|
%
|
13.4
|
%
|
||||
|
選擇運行數據：
|
||||||||
|
新開門店數量
|
46
|
46
|
||||||
|
門店關閉數量
|
(3
|
)
|
(4
|
)
|
||||
|
重新開業的門店數量
|
-
|
1
|
||||||
|
期末開業的店鋪數量
|
431
|
388
|
||||||
|
每家門店的平均淨銷售額(2)
|
$
|
4,254
|
$
|
4,866
|
||||
|
可比門店銷售額發生變化
|
(11.1
|
)%
|
15.6
|
%
|
||||
|
(1)
|
由於四捨五入的原因，組件可能不會加到總計中。
|
|
(2)
|
每家商店的平均淨銷售額代表每週總淨銷售額除以每週結束時各自所列期間的商店開張數量的加權平均。
|
46
索引
下表提供了我們的淨收入與調整後的EBITDA的對賬：
|
2021
|
2020
|
|||||||
|
(千美元)
|
||||||||
|
淨收入
|
$
|
157,455
|
$
|
242,696
|
||||
|
利息支出(收入)，淨額
|
209
|
(278
|
)
|
|||||
|
折舊及攤銷費用(1)
|
25,114
|
22,746
|
||||||
|
所得税費用
|
46,928
|
35,082
|
||||||
|
EBITDA
|
229,706
|
300,246
|
||||||
|
來自保險結算的收益
|
(416
|
)
|
(247
|
)
|
||||
|
非現金股票薪酬費用
|
8,042
|
6,501
|
||||||
|
調整後的EBITDA
|
$
|
237,332
|
$
|
306,500
|
||||
|
(1)
|
包括與我們的配送中心有關的折舊和攤銷，這包括在我們綜合損益表的銷售成本中。
|
2021年與2020年相比
淨銷售額
淨銷售額從2020年的18.09億美元下降到2021年的17.53億美元，減少了5580萬美元，降幅為3.1%。這一下降是由於可比門店銷售額減少1.893億美元，但被不可比門店銷售額增加1.335億美元部分抵消。不可比門店銷售額的增長是由2021年期間開業整整15個月的新店銷售額推動的。
2021年，可比門店銷售額下降了11.1%，而2020年的增幅達到創紀錄的15.6%。可比門店銷售額的下降包括交易數量的減少，部分被平均交易規模的增加
抵消。2021年，我們的保健和美容用品、家居用品以及牀浴部門的銷售額大幅下降，原因是與COVID相關的個人防護用品、清潔用品和與家庭相關的銷售額在前一年激增。
2020年，我們受益於與應對新冠肺炎疫情的聯邦經濟刺激資金相關的消費者支出增加，以及在其他競爭對手關閉的情況下我們的門店在這一年的一部分時間裏關閉。
毛利和毛利率
毛利潤從2020年的7.234億美元下降到2021年的6.812億美元，減少了4210萬美元，降幅為5.8%。毛利率從2020年的40.0%下降到2021年的38.9%，下降了110個基點。2021年毛利率下降是由於供應鏈成本增加，主要是由於進口、卡車運輸和勞動力成本上升，但商品利潤率的改善部分抵消了這一影響。
銷售、一般和行政費用
SG&A從2020年的4.189億美元增加到2021年的4.476億美元，增長2,870萬美元，增幅為6.9%。SG&A的美元增長主要是由於與43家門店的淨增長相關的銷售費用增加，但部分被整個組織嚴格的費用控制所抵消。作為淨銷售額的百分比，SG&A從2020年的23.2%增加到2021年的25.5%，增幅為230個基點。這一增長主要是由於
2021年銷售額下降導致的大幅去槓桿化。
47
索引
2021年和2020年分別計入SG&A的與保險和解收益相關的收入分別為40萬美元和20萬美元。不包括這兩年的收益，SG&A在2021年淨銷售額中的百分比增加了240個基點
。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用從2020年的1,670萬美元增加到2021年的1,940萬美元，
增加了270萬美元，增幅為15.9%由於新門店的增長，資產基礎增加.
開業前費用
開業前費用從2020年的1030萬美元略降至2021年的970萬美元，減少了60萬美元，降幅為5.8%。減少的主要原因是新店開張的時間安排，因為新店的活動每年都非常相似。我們在2021年新開了46家門店，關閉了3家門店，而2020年我們新開了46家門店，淨關閉了3家門店。2021年和2020年的開業前費用佔淨銷售額的百分比均為0.6%
。
利息支出(收入)，淨額
2021年的淨利息支出為20萬美元，而2020年的淨利息收入為30萬美元。
所得税費用
所得税支出從2020年的3510萬美元增加到2021年的4690萬美元，增加了1180萬美元，增幅為33.8%。2021年和2020年實際税率分別為23.0%和12.6%。兩個期間之間的實際税率差異
主要是由於與股票薪酬相關的超額税收優惠在本年度大幅減少。前一年的有效税率受到我們前首席執行官的遺產行使股票期權所帶來的税收優惠的影響。2021年和2020年，離散税收優惠總額分別為420萬美元和3450萬美元。詳情見“合併財務報表附註”下的附註7。
淨收入
由於上述原因，2021年的淨收入從2020年的2.427億美元減少到1.575億美元，減少了8520萬美元，降幅為35.1%。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA從2020年的3.065億美元減少到2021年的2.373億美元，減少6920萬美元，降幅為22.6%。
流動性與資本資源
概述
我們的主要流動資金來源是經營活動提供的淨現金流和我們10000萬美元循環信貸安排下的可用借款。截至2022年1月29日，我們手頭有2.47億美元的現金和現金等價物，我們的循環信貸安排下可借入8470萬美元。
我們的主要現金需求是資本支出和營運資本。此外，我們已經並可能繼續進行酌情股份回購(請參閲下面的股份回購計劃以瞭解更多
討論)。
48
索引
我們的資本支出主要用於開設新店、重置門店(包括在需要時對門店進行改進)、與配送中心相關的支出以及與基礎設施相關的投資，包括與升級和維護我們的信息技術系統相關的投資。我們在2021年和2020年的資本支出分別為3500萬美元和3050萬美元。2021年，我們新開了46家門店，其中包括兩家搬遷門店，並因天氣原因暫時關閉了一家門店。
2022年的資本支出計劃約為5,300萬至5,800萬美元，其中包括開設46至48家新店的支出，包括兩家搬遷、現有門店的門店級別計劃以及包括信息技術在內的一般公司資本支出。我們還將投資於我們的配送中心網絡，包括與賓夕法尼亞州約克市配送中心擴建200,000平方英尺相關的材料
搬運設備，使我們在完工後有能力再開50家門店。我們已經並可能繼續經歷由於新冠肺炎而導致的新門店和其他項目的建設和審批延遲。
我們的主要營運資金需求是用於購買商品庫存、工資、與我們的經營租賃相關的門店租金、其他門店運營成本、分銷成本以及一般和
管理成本。我們的營運資金需求在這一年中波動，在我們的第三財季上升，因為我們預計第四財季的假日銷售旺季將增加庫存量。
營運資金的波動也受新店開張時間的影響。
從歷史上看，我們在本財年的資本支出和營運資本需求都是由運營現金流提供資金的。
我們沒有意識到任何會對我們的資本要求或流動性產生重大影響的趨勢或事件。我們相信，我們的現金和現金等價物狀況、經營活動提供的現金淨額以及循環信貸安排下的可用性將足以為我們未來12個月的計劃資本支出、營運資本要求、償債和其他融資活動提供資金。如果我們的循環信貸安排下的經營活動和借款提供的現金不足以或不能滿足我們的資本要求，我們將被要求在未來獲得額外的股本或債務融資。不能保證股權或債務融資將在需要時向我們提供，或者，如果可用，條款將令我們滿意，並且不會稀釋我們當時的股東。
我們目前沒有也不打算根據因新冠肺炎大流行而實施的任何聯邦或州計劃申請貸款，這些計劃包括冠狀病毒援助、救濟和
經濟安全法。
股份回購計劃
2019年3月26日，公司董事會批准回購至多1.00億美元的普通股。這第一批貸款於2021年3月26日到期。董事會於2020年12月15日批准回購另外1.00億美元的普通股，並於2021年3月16日增加1.00億美元，導致批准在2023年1月13日之前回購2.0億美元的股票。2021年11月30日，董事會根據2023年12月15日到期的公司股份回購計劃，批准額外回購2億美元的股票。擬回購的股份可不時以公開市場條件(包括區塊)、私下協商交易、加速股份回購計劃或其他衍生交易、發行人自行投標要約或上述任何組合方式購買。回購的時間和實際購買的金額將取決於各種因素，包括我們股票的市場價格、一般市場、經濟和商業狀況以及其他公司考慮因素。回購可以根據計劃進行，該計劃旨在遵守1934年《證券交易法》下的規則10b5-1，這可能允許我們在根據內幕交易法或由於自我強加的交易禁制期而被阻止購買股票的期間購買我們的股票。回購預計將從手頭現金或通過使用我們的循環信貸安排提供資金。回購授權不需要購買特定數量的股票，並可隨時由我們的
董事會暫停或終止。
49
索引
2021年，根據我們的股份回購計劃，我們以2.2億美元回購了3,113,981股普通股，包括交易成本；在2020年，我們以30萬美元回購了3,885股普通股，包括交易成本。這些支出由業務產生的現金提供資金。截至2022年1月29日，我們的股票回購授權剩餘約1.8億美元。
不能保證將完成任何額外的回購，也不能保證任何回購的時間或金額。
現金流量摘要
下表彙總了我們的經營、投資和融資活動的現金流：
|
2021
|
2020
|
|||||||
|
(單位：千)
|
||||||||
|
經營活動提供的淨現金
|
$
|
45,033
|
$
|
361,254
|
||||
|
用於投資活動的淨現金
|
(31,830
|
)
|
(30,448
|
)
|
||||
|
融資活動提供的現金淨額(用於)
|
(213,352
|
)
|
26,370
|
|||||
|
現金及現金等價物淨(減)增
|
$
|
(200,149
|
)
|
$
|
357,176
|
|||
經營活動提供的現金
2021年經營活動提供的淨現金總額為4500萬美元，而2020年為3.613億美元。2021年經營活動提供的現金淨額減少的主要原因是營運資金需求增加(主要是由於存貨資本化成本大幅增加，以及存貨收付的時間安排)以及較上年創紀錄的淨收入減少。
用於投資活動的現金
2021年，用於投資活動的淨現金總額為3180萬美元，而2020年為3040萬美元。用於投資活動的現金的相對增加主要是由於用於資本支出的現金增加，但被本年度出售財產和設備的收益部分抵消。
融資活動提供的現金(用於)
2021年，用於融資活動的現金淨額為2.134億美元，而2020年融資活動提供的現金淨額為2640萬美元。2021年的現金淨流出是由於回購公司股票支付了2.2億美元，但部分被行使股票期權的收益所抵消。
信貸安排
2019年5月22日，我們完成了一筆交易，其中我們對我們的信貸安排進行了再融資。信貸安排提供為期五年的1億美元循環信貸安排，其中包括針對信用證的4,500萬美元次級安排和針對Swingline貸款的2,500萬美元次級安排。循環信貸安排下的貸款將於2024年5月22日到期。此外，根據信貸安排中規定的條款和條件，我們可以隨時增加定期貸款安排或額外的循環承諾，金額最高可達1.5億美元。
50
索引
信貸安排的利率計算如下：對於基本利率貸款，最優惠利率、聯邦基金有效利率加0.50%或歐洲美元利率加
1.0%中的較高者加適用保證金，或對於歐洲美元貸款，為歐洲美元利率加適用保證金。基本利率貸款的適用保證金從0.00%到0.50%不等，歐洲美元貸款的適用保證金從1.00%到1.50%不等，這取決於信貸安排下的可用性
。歐洲美元匯率的下限為0%。
根據循環信貸安排的條款，截至2022年1月29日，我們可以借入最多90.0%的最近評估價值(按成本價值，貼現為當前有序清算淨值)
我們的合格庫存，定義為最高1億美元。
截至2022年1月29日，我們在循環信貸機制下沒有未償還的借款，有8,470萬美元的借款可用，1,510萬美元的未償還信用證承諾和20萬美元的租金儲備。循環信貸安排還包含一項可變的未使用額度費用，年利率從0.125%到0.250%不等。我們在2021年和2020年各產生了10萬美元的未使用線路費用。
信貸安排以本公司的資產及權益作抵押，幷包含一項財務契約及若干商業契約，包括對股息支付的限制，我們必須在協議期限內遵守這些限制。財務契約是一種綜合固定費用覆蓋率測試，至少在契約期間適用1.0至1.0，基於可獲得性參考。我們在2021年期間遵守了信貸安排的所有
條款。
信貸安排的條款限制本公司合併子公司的所有淨資產，這些淨資產構成截至2022年1月29日我們綜合資產負債表上的所有淨資產，
在未經信貸安排一方的金融機構事先書面同意的情況下，被用於向本公司支付任何股息或進行其他受限制的付款，但受包括形式遵守信貸安排所述適用條件在內的重大例外情況的限制。
合同義務
我們在正常業務過程中訂立長期合同義務和承諾，主要是經營租賃。下表彙總了未來幾個時期已知合同債務(包括合同租賃債務)對現金的需求：
|
少於1
年
|
1-3年
|
3-5年
|
此後
|
總計
|
||||||||||||||||
|
(單位：千)
|
||||||||||||||||||||
|
經營租約(1)
|
$
|
81,360
|
$
|
170,593
|
$
|
111,660
|
$
|
116,040
|
$
|
479,653
|
||||||||||
|
融資租賃
|
607
|
525
|
-
|
-
|
1,132
|
|||||||||||||||
|
購買義務(2)
|
12,300
|
-
|
-
|
-
|
12,300
|
|||||||||||||||
|
總計
|
$
|
94,267
|
$
|
171,118
|
$
|
111,660
|
$
|
116,040
|
$
|
493,085
|
||||||||||
|
(1)
|
經營租賃付款不包括已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款4670萬美元。
|
|
(2)
|
購買義務是與擴建我們位於賓夕法尼亞州約克市的配送中心的建設協議(於2022年3月7日簽訂)相關的1230萬美元。
|
我們沒有任何表外安排，有或合理地可能對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動資金、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生當前或未來影響。
51
索引
季節性
我們的業務是季節性的，由於假日銷售旺季，我們的需求通常在第四財季最高。為了為假日銷售旺季做準備，我們必須訂購和儲存比一年中其他時間更多的
商品，並通常進行額外的營銷努力。我們預計庫存水平以及應付賬款和應計費用將在我們的第三和第四財季達到最高水平，因為預計假日銷售季節的淨銷售額將增加。由於這種季節性，以及通常由於消費者消費習慣的變化，我們在一年中經歷了淨銷售額和營運資本需求的波動。由於我們以極低的價格提供種類繁多的商品，我們相信，與其他零售商相比，我們一般不會受到與一般消費者支出習慣下降相對應的經濟週期的影響
我們相信我們仍然受益於消費者支出增加的時期。
關鍵會計估計
我們的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。我們的主要會計政策摘要可在本年度報告Form 10-K的其他部分包括的經審計綜合財務報表的附註1中找到。編制這些合併財務報表需要我們作出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的判斷和估計。這些判斷和估計是基於在
情況下被認為是合理的歷史和其他因素。我們已確定以下政策對我們的業務運營和對我們運營結果的理解至關重要。
盤存
存貨按先入先出的零售盤存法確定的成本或市場中的較低者列報。庫存成本包括商品成本、運輸成本以及一定的配送和倉儲成本。此後，此類成本將在銷售商品時作為銷售成本支出。
在零售業廣泛使用的零售庫存方法下，庫存被分成具有相似特徵的商品部門。存貨的估值和由此產生的毛利是通過對每個部門的存貨的零售價值應用計算的成本與零售比率得出的。
零售庫存方法固有的是某些管理判斷和估計，其中包括商品加價、永久降價的金額和時間以及收縮，這可能會對期末庫存估值和毛利潤產生重大影響。
在確定永久降價時考慮的因素包括與庫存陳舊、庫存過剩、當前和預期需求、商品年齡和客户偏好有關的不確定因素。商品需求的顯著增加可能會導致短期內庫存購買量的增加，而需求的顯著減少可能會導致庫存過剩數量的增加。如果我們的庫存被確定為在未來被高估，我們將被要求在確定時確認銷售成本中的此類成本並減少運營收入。因此，儘管我們盡了一切努力確保商品需求預測的準確性，但我們市場內需求或經濟狀況的任何重大意外變化都可能對我們的庫存價值和報告的
經營業績產生重大影響。同樣，如果出現比預期更高的收縮水平，可能會對我們的運營結果產生實質性影響。
我們沒有對本財政期間用於確認永久降價或庫存收縮的方法進行任何實質性更改，也沒有預期我們用於永久降價或收縮的
假設中的重大變化。然而，如前所述，如果我們的實際經驗不能準確地反映我們的假設和預測，我們可能會面臨重大的損失或收益。我們相信，截至2022年1月29日，如果我們的假設發生10%的變化，2021年的淨收入將受到約70萬美元的影響。
52
索引
商譽/無形資產
我們在無形資產的使用年限內攤銷，除非我們確定這些資產的使用年限是無限期的。使用年限不確定的商譽及無形資產不會按盈利攤銷，而是須接受年度減值測試，或更經常出現的情況顯示，使用年限不確定的商譽或無形資產的價值可能會減值。
具有無限使用年限的商譽和無形資產每年在10月份的財政月份進行減值測試。我們可以選擇評估定性因素，以確定我們唯一報告單位或我們的非攤銷無形資產(由商號組成)的賬面價值是否更有可能超過其各自的隱含公允價值，以及是否需要進行量化
分析來確定減值。作為這項定性評估的一部分，我們權衡了特定於我們唯一報告單位或我們的非攤銷無形資產的因素以及行業、監管和
宏觀經濟因素的相對影響，這些因素可能會影響用於確定資產公允價值的投入。
如果管理層確定需要進行商譽減值量化測試，或選擇執行量化測試，則通過確定我們唯一報告單位的公允價值來執行測試。公允價值是根據我們的公開市值確定的。當報告單位的公允價值低於其賬面價值時，商譽的賬面價值被視為減值，本公司將記錄等於差額的減值損失，但不超過分配給報告單位的商譽總額。
如果管理層確定需要對使用年限不確定的無形資產進行量化分析，則根據管理層對未來收入和估計使用費費率的預測，使用貼現現金流量法進行測試，以確定資產的公允價值，特別是我們的商號。如果資產的賬面價值超過該資產的隱含公允價值，則確認減值損失。
我們的減值計算包含不確定性，因為它們要求管理層對定性因素進行假設和判斷，並通過預測財務業績來估計未來的現金流。我們的政策是根據我們最新的業務計劃進行減值測試，這些計劃反映了經濟和零售業預期的變化。如果我們的整體業務戰略發生重大變化，
未來業績或經濟事件導致我們調整預期現金流，未來對公允價值的估計可能不支持這些資產的賬面價值。如果實際結果與我們的假設和判斷不一致，我們可能會
面臨減值費用。
在2021年和2020年，我們完成了商譽的減值測試，並確定不存在商譽減值。同樣，在2021年和2020年，我們完成了對我們的商品名稱的減值測試，並確定不存在資產減值。
53
索引
| 第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露
|
利率風險
我們的經營業績受到我們的信貸工具利率波動的風險，該工具的利率是可變的。截至2022年1月29日，我們的信貸安排僅包括循環信貸安排，其墊款與借款基數掛鈎。由於我們的信貸工具以浮動利率計息，我們面臨與利率變化相關的市場風險。截至2022年1月29日，我們的循環信貸安排下沒有
未償還的可變利率債務。我們不會將衍生金融工具用於投機或交易目的，但這並不妨礙我們在未來採用特定的對衝策略。
通貨膨脹的影響
我們的經營結果和財務狀況是根據歷史成本列出的。雖然由於所需估計的不精確性質，很難準確衡量通脹的影響，但我們相信，通脹對我們歷史運營業績和財務狀況的影響(如果有的話)並不重要。我們不能保證我們的經營業績和財務狀況在未來不會受到通貨膨脹的實質性影響。
54
索引