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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

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截至本財政年度止2021年12月31日

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佣金文件編號001-35774

Innodata Inc..

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是◻ 不是 þ

如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是◻ 不是 þ

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 þ不是◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 þ不是◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。◻

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是☑

註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值(根據納斯達克股票市場2021年6月30日的收盤價)為$169,943,872.

截至2022年3月18日，註冊人普通股的流通股數量為面值0.01美元，為27,163,485.

以引用方式併入的文件

註冊人關於2022年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本表格10-K第三部分的第10、11、12、13和14項。

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Innodata Inc.

表格10-K

截至2021年12月31日止的年度

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第一部分

有關前瞻性陳述的注意事項

本年度報告中披露的Form 10-K(“本報告”)包含符合1934年證券交易法(修訂)第21E節和1933年證券法(修訂)第27A節的某些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們的運營、經濟表現和財務狀況的陳述。諸如“項目”、“相信”、“預期”、“可以”、“繼續”、“可能”、“打算”、“可能”、“應該”、“將會”、“預期”、“表示”、“預測”、“可能”、“估計”、“計劃”、“潛在”或其否定等詞彙或其他類似的表述通常是前瞻性表述。

這些前瞻性表述是基於管理層目前的預期、假設和估計，會受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的預期或潛在影響以及各國政府、全球民眾、我們的客户和公司對此的反應；俄羅斯和烏克蘭之間迅速演變的衝突造成的影響；合同可能被客户終止；預計或承諾的大量工作可能無法實現；DDS部門對基於項目的工作的持續依賴，以及此類合同的主要隨意性以及這些客户減少、推遲或取消項目的能力；我們的服務支持的市場繼續發展的可能性，特別是新的和新興市場；DDS部門收入繼續集中在有限數量的客户；可能無法取代已完成、取消或減少的項目；我們在敏捷部門對內容提供商的依賴；整合收購、合資企業和戰略投資並從收購、合資和戰略投資中獲得協同效應的困難；我們可能收購的公司和企業的潛在未發現負債；我們收購的公司和業務的商譽和其他已收購無形資產的賬面價值的潛在減值；我們業務或增長戰略的變化，例如我們在2019年重新設計解決方案和產品組合；市場狀況的持續低迷或低迷，無論是新冠肺炎疫情還是其他原因造成的；外部市場因素的變化；我們的客户和潛在客户執行導致對我們服務提出要求的商業計劃的能力和意願；我們的業務或增長戰略的變化；新的, 這些風險包括：現有競爭對手的業績或增長；各種其他競爭和技術因素；公司對信息技術系統的使用和依賴，包括潛在的安全漏洞、網絡攻擊、隱私泄露或導致未經授權披露消費者、客户、員工或公司信息或服務中斷的數據泄露；以及第一部分第1A項討論的風險。“本報告所列”風險因素“，第二部分，第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及本報告的其他部分和我們可能向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他文件中。

我們的實際結果可能與前瞻性陳述中提到的結果大不相同。鑑於這些風險和不確定性，不能保證前瞻性陳述中提到的結果一定會發生，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日的情況。

我們沒有義務更新或審查任何指導或其他前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非聯邦證券法可能要求我們這樣做。

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項目1.業務

業務概述

創新數據公司(納斯達克代碼：INOD)(包括其子公司，“公司”，“創新數據”，“我們”，“我們”或“我們”)是一家全球性的數據工程公司。我們的使命是向世界上最負盛名的公司交付人工智能的承諾。

我們為需要高質量數據來訓練人工智能和機器學習(ML)算法的公司提供支持人工智能的軟件平臺和託管服務。我們還提供AI數字轉型解決方案和平臺，幫助公司將AI/ML應用於與分析和從文檔中獲得見解相關的現實世界問題。對於特定於行業的文檔密集型行業業務流程，我們提供人工智能增強的軟件即服務(SaaS)平臺和離散託管服務。

我們的平臺和服務由我們專有的AI/ML平臺Goldengate以及我們開發的其他技術提供支持。此外，我們還為分佈在8個國家和地區的4500多名員工提供了與許多專業領域相關的數據方面的專業知識。我們將AI/ML與人類專家結合使用的混合方法使我們能夠提供卓越的數據質量，即使是最複雜和敏感的數據。

在過去的30年裏，我們發展了我們的能力，並逐步磨練了我們以客户為中心和以質量為中心的文化，為世界上許多要求最高的信息公司創造了高質量的數據。大約六年前，我們成立了Innodata Labs，這是一家研發中心，旨在研究、開發機器學習和新興人工智能，並將其應用於我們的大規模、人工密集型數據操作。2019年，我們開始將研發工作中產生的能力打包，以便與幾個快速增長的新市場保持一致，並幫助公司使用AI/ML來推動性能優勢和業務洞察。我們預計這一戰略將使我們能夠加快增長。

市場機會

人工智能數據標註

垂直行業的公司越來越多地尋求為越來越多的用例開發基於人工智能的應用程序，例如自動駕駛汽車、監控系統、自動醫療診斷、數字助理和聊天機器人、內容審核、機器人和合同審查。這些應用依賴於語音識別、圖像識別和文本識別等領域的高性能人工智能算法。

與傳統的計算機應用程序不同，傳統的計算機應用程序是用Python和Java等語言編寫的，告訴計算機該做什麼，而人工智能應用程序只需很少甚至根本不需要編程就可以創建。相反，人工智能應用程序是受過訓練具有大量的輸入數據和預期的輸出數據。利用這些數據，人工智能應用程序通過一系列迴歸從數據本身學習。開發高質量的訓練數據對於人工智能的正確運行至關重要，但通常需要數據科學團隊缺乏的技術和熟練的人力資源。此外，對於大多數AI和ML項目來説，開發高質量的數據佔據了80%的時間。¹

我們為社交媒體公司、機器人公司、金融服務公司和許多其他公司培訓人工智能算法，處理圖像、文本、視頻和音頻。數據科學團隊尋找合作伙伴，能夠為他們大規模、高質量地執行數據準備功能，同時使用自動化工具將成本降至最低。此外，隨着人工智能項目變得更加專業化和任務關鍵型，數據準備正變得越來越複雜，需要深厚的領域知識和確保數據安全的基礎設施。我們相信Innodata是這樣一個合作伙伴的理想選擇。

我們利用各種領先的第三方圖像和視頻註釋工具。對於文本，我們使用我們專有的數據註釋平臺，該平臺整合了人工智能，以降低成本，同時提高輸出的一致性和質量。我們專有的文本標註平臺具有自動標記功能，適用於經典和生成性人工智能任務。它還概括了我們在創建高質量數據的30年曆史中構思的許多創新。2021年11月，我們宣佈全面開放我們的文本註釋平臺供客户使用，我們預計這將成為競爭差異化和SaaS許可收入的來源。

預計到2024年底，人工智能數據培訓市場將增長到35億美元，²基本上代表了人工智能系統總支出預期的巨大增長(2021年為853億美元，2025年為2040億美元，複合年增長率為24.5%)。³同樣，2019年全球數據註釋工具市場的價值為6.95億美元，預計到2027年將達到65億美元，年複合增長率為33%。⁴

¹人工智能2020的數據準備和標記, 認知性研究 (Jan. 31, 2020)

²人工智能2020的數據準備和標記, 認知性研究 (Jan. 31, 2020)

³全球人工智能系統支出指南，IDC (Aug. 30, 2021)

⁴到2027年的數據註釋工具市場- 按類型劃分的全球分析和預測；註解類型；最終用户, 報表鏈接器, (Mar. 2020)

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人工智能數字化轉型

我們還為那些密集處理文本數據並尋求在無需內部開發AI/ML工程能力的情況下獲得AI/ML技術優勢的公司提供人工智能解決方案和平臺。對於這樣的公司，我們經常將我們預先訓練的一個或多個文本處理算法作為整體解決方案的基礎。我們的算法可以通過應用編程接口(API)以微服務的形式訪問，從而實現輕鬆集成。

結合AI數字化轉型，我們經常提供一系列數據工程支持服務，包括數據轉型、數據管家、數據衞生、數據整合、數據合規、主數據管理。

我們的客户跨越不同的行業和廣泛的人工智能用例，受益於我們的人工智能數字轉型解決方案和平臺提供的短時間實現價值和高經濟回報。

文檔分析市場是整個人工智能市場的一個子集，預計從2020年到2027年，CAGR將以48.1%的速度增長，到2027年將達到124.5億美元。⁵與此同時，到2026年，企業人工智能總支出預計將達到530.6億美元，2019年至2026年的複合年增長率為35.4%。⁶

行業AI平臺

我們的行業平臺滿足特定的利基市場需求，我們相信我們可以在很大程度上通過我們的AI/ML技術來滿足這些需求。我們將這些行業平臺部署為軟件即服務(SaaS)和託管服務。到目前為止，我們已經建立了一個用於病歷數據提取和轉換的行業平臺(我們將其命名為Synodex^®)和行業公關平臺(我們將其命名為“敏捷公關解決方案”)。

我們的Synodex行業平臺根據我們的專有數據模型或客户數據模型將醫療記錄轉換為可用的數字數據。截至2021年底，我們有18個客户使用我們的Synodex平臺，其中包括John Hancock Insurance，John Hancock Financial(宏利的一個部門)的保險運營部門，以及美國最大的人壽保險公司之一。隨着我們進一步將人工智能集成到平臺中，我們的目標是滿足醫療行業的需求，醫療行業越來越多地尋求搜索、分析和解釋海量患者數據，改進臨牀文檔，並使計算機輔助編碼更加高效。預計到2027年，全球醫療保健市場的人工智能(AI)市場規模將達到674億美元，高於2021年的69億美元，複合年增長率為46.2%。⁷

我們的敏捷行業平臺為營銷傳播和公關專業人員提供了向世界各地的記者和社交媒體影響者定向和分發內容的能力，以及監控和分析全球新聞(印刷、網絡、廣播和電視)和社交媒體的能力。軟件評論網站G2 Crowd現在將敏捷性評為比其兩個最大的競爭對手更好地滿足客户需求，這兩個競爭對手的總收入超過10億美元。⁸敏捷性在價值48億美元的媒體智能解決方案市場運營。⁹

該公司的業務目前在三個報告部門進行分類和報告：數字數據解決方案(DDS)、Synodex和Agility。

⁵按產品類型(解決方案和服務)、部署類型、垂直行業(BFSI、政府、醫療保健、零售和電子商務、製造、運輸)、組織規模和區域劃分的文檔分析市場-到2027年的全球預測, 精心研究^®, (Mar. 2021)

⁶企業人工智能(AI)市場展望-2026, 聯合市場研究 (2020)

⁷醫療保健市場中的人工智能：提供(硬件、軟件)、技術(機器學習、情景感知計算、自然語言處理、計算機視覺)、最終用途(醫院和醫療保健提供者)以及到2027年的地區預測, 市場和市場研究私人有限公司.(Oct. 2021)

⁸Https://www.agilitypr.com/wp-content/uploads/2022/01/G2-Comparison.pdf

⁹媒體情報軟件和信息支出強勁增長--Burton-Taylor報告, 伯頓-泰勒國際諮詢公司, (Apr. 27, 2021)

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競爭優勢

我們的數據質量

我們相信，通過利用我們的技術、我們龐大的人類專家團隊以及我們多年來培養的向要求最苛刻的客户提供高質量數據的文化，我們實現了行業領先的數據質量。

在過去的六年裏，我們一直在設計和完善我們的方法，將人類專家和人工智能相結合，以產生大規模、高度準確的數據。在我們的方法中，人工智能網絡自動執行大部分所需的處理，而人類專家執行人工智能無法在高置信度下執行的處理。人類的輸出被反饋到人工智能網絡中，結果是，隨着時間的推移，人工智能網絡“學習”並變得“更聰明”，在保持最高質量的同時，實現了逐步更高的自動化水平。(見下文“我們的技術”.)

我們的4,000多名專家在各種數據領域擁有深厚的領域知識。他們是根據數據敏鋭度、分析能力和深度領域熟練程度來選擇的。(請參閲下面的“我們的領域專家”.)

我們的質量文化對於實現和保持高數據質量至關重要。我們的文化是在我們為領先的全球公司執行數據相關任務的數十年經驗中培養起來的，這些公司包括四大全球信息公司，我們與這些公司建立和維護了10多年的關係，建立和維護了許多領先的數據產品。

我們擁有獨立的質量保證中心，符合ISO 9001：2008質量管理體系標準。

我們的領域專家

我們擁有超過4,000名員工，在各個領域擁有深厚的數據領域專業知識，包括法律、科學、健康、金融和技術。他們中的許多人都擁有高級學位。他們用超過25種語言處理數據。對於註釋複雜或敏感的數據，我們的專家員工提供了一個有吸引力的替代方案，而不是我們的許多競爭對手通常用於平凡任務的眾包勞動力池。它們特別適合於高背景數據，例如法律合同分類、醫學圖像、醫療記錄以及科學和法律文獻。

我們的技術

在過去的五年中，我們構建了一個技術基礎設施，可以自動執行復雜的數據註釋和其他數據工程任務。我們的技術基礎設施結合了先進的數據流、深度學習(人工智能的一個分支)以及由人類專家使用的專門構建的應用程序，我們將其稱為“工作臺”。此基礎設施使我們能夠以逐步提高的效率執行數據註釋和其他數據工程任務，而不會影響質量，因為它不斷向人類專家學習。

我們專有的、最先進的Goldengate平臺是我們的核心人工智能技術堆棧。Goldengate接受範圍廣泛的文檔--包括圖像、PDF和Web副本--並執行一系列認知任務，以提取情報並創建分析數據，供人們用於生成推理和支持分析應用程序。它提供無代碼人工智能和遷移學習，該學習建立在我們在過去六年部署工業深度神經網絡的生成性語言模型上。Goldengate是我們為客户執行的AI項目的基礎技術，也是為我們的數據註釋平臺和行業平臺提供動力的AI底層技術。該平臺的一大好處就是它不需要編寫代碼，因此不需要大量的數據科學家來構建模型，也不需要數據科學平臺來編排模型和更新模型。使用Goldengate與我們的中小企業相結合，我們能夠構建高性能、尖端的模型，以解決現實世界的問題。2021年，我們使用Goldengate進一步支持人工智能的Synodex、Agility和我們的數據註釋平臺；2022年，我們打算進一步將其商業化，既作為面向客户的技術，也作為其他潛在行業解決方案下的引擎。

Goldengate功能可以作為特定於域和特定於任務的微服務使用，每個微服務自動執行與數據相關的離散任務。數據流可以通過REST風格的API調用每個AI微服務。許多複雜的數據問題可以通過這些微服務的組合來解決。功能包括深層序列標記、分類、分段和序列到序列映射。對於人工智能微服務執行的每一項認知任務，它都會提供一個置信度分數。置信度分數達到或高於既定的精確度閾值意味着不需要人工專家審查。置信度得分低於既定的準確度閾值意味着需要進行專家審查。

當需要專家審查時，數據流會自動將數據發送給適當的人類專家。我們的人類專家使用工作臺，使他們能夠快速高效地審查數據並做出判斷。然後，工作臺可以追溯地向

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將專家評審的工作返回到Goldengate的深度神經網絡中，使其能夠學習並變得更智能。這個特性通常被稱為“人在迴路中”。它帶來了持續的、可預測的改進，並逐步提高了自動化水平。

為了支持我們的敏捷行業平臺，我們構建了一個完全可擴展的基於雲的基礎設施，為全球客户提供全天候SaaS體驗。它包括(I)一個基於AI/ML的大數據媒體情報平臺，每年為20億個媒體項目編制索引，支持媒體監控、媒體豐富和媒體數據庫API；(Ii)一個完整的定向工作流平臺，它集成了媒體定向、內容管理、內容分發、綜合新聞通訊社和新聞編輯室；(Iii)一個包含100多萬全球媒體影響力人士和記者的綜合數據庫；(Iv)一個媒體監測和分析引擎；以及(V)一個媒體數據庫研究工作流平臺，它結合了人工智能和機器學習，以簡化發現和維護我們的數據庫的研究工作流程。

為了支持我們的Synodex行業平臺，我們構建了一些技術，用於將成像醫療記錄和HL7/FHIR電子健康記錄(EHR)系統轉換為符合專有保險醫療數據詞典的數字數據，這些詞典涵蓋疾病和損傷、診斷測試、藥理學和支持行業標準代碼(如ICD-10)，以及用於處理、分析和顯示數字數據的規則引擎。

我們的基礎設施

我們的基礎設施支持一系列策略，以滿足客户對數據安全性、合規性、可擴展性和可靠性的要求。我們的用户終端使用雲託管安全解決方案進行保護，這些解決方案包括防火牆、入侵檢測系統/IPS、漏洞掃描和補丁管理引擎。我們在運營中心的自有數據中心、客户的數據中心以及第三方雲服務上託管數據和應用程序，這些雲服務可提供硬件資源的“無限可擴展性”。我們的數據操作通過多個宂餘網絡連接連接在一起。我們的廣域網-以及我們的局域網、存儲區域網絡、網絡連接存儲和數據中心-都配置了行業標準宂餘，通常具有多個備份，以建立24x7可用性。2021年，我們的廣域網有99.96%的正常運行時間(不包括計劃維護)。我們按照高級加密標準(AES)256或類似標準對所有靜態和傳輸中的敏感信息進行加密，並採用了一系列安全功能，包括行業領先的託管防火牆以及入侵檢測和防禦服務。(請參閲下面的“信息安全”。)

我們的能力氣息

我們能夠在客户的最高點滿足他們的需求。例如，我們可能會為一家銀行的數據科學團隊提供數據註釋，該團隊正在構建一個AI應用程序來管理複雜的貸款協議。對於另一個具有相同要求但沒有複雜的數據科學團隊的銀行客户，我們可能會提供基於我們專有的Goldengate AI平臺的完整AI/ML解決方案，該平臺從貸款協議中提取關鍵數據點，並通過API將標準化的數字數據輸出到銀行現有的應用程序。對於另一個同樣缺乏此類應用程序的銀行客户，我們可能會提供數據分析平臺。

使用我們的數據註釋服務的數據科學團隊通常還有其他相關需求，包括數據轉換、數據管理、數據衞生、數據整合、數據合規性和主數據管理。與我們的許多數據註釋競爭對手不同的是，作為一家提供全方位服務的數據工程公司，我們能夠滿足這些附帶要求。

我們的成果導向

我們建立了強大的以客户為中心的文化和一套圍繞為我們的客户實現承諾結果而設計的價值觀。這包括積極主動的溝通、創新、透明度和同理心。

增長戰略

我們的增長戰略是與企業中部署AI/ML相關的大型、動態和快速增長的市場保持一致併為其提供服務。我們的解決方案和平臺利用了我們在過去30年中開發的技術、人力資源和狂熱的數據質量文化，以及我們在過去6年中投資的AI/ML研發。

我們打算在擴大我們的銷售和營銷方面投入大量資金。2021年，我們的銷售隊伍擴大了近400%，到2021年底，我們的銷售團隊達到115人。我們預計，這將在未來幾年帶來可觀的回報。

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我們還計劃繼續投資於我們專有的Goldengate AI/ML平臺，並繼續開發新的SaaS平臺，作為競爭優勢的來源。我們還投資建立了一個專有的資源管理平臺，專門用於管理遠程工作人員和自由職業者。在全球大流行之前，我們的運營模式幾乎完全使用大型生產中心的全職員工。在轉向遠程工作的需求的推動下，我們目前幾乎100%基於雲和遠程，這使我們能夠降低固定運營成本並實現更大的可擴展性。

我們希望在不需要外部融資的情況下，從我們的內部資源中為這些投資提供全部資金，以實現增長。

我們的客户

我們的客户包括多個垂直行業的領先企業，包括銀行、保險、金融服務、技術、數字零售和信息/媒體。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年中，DDS部門的一個客户分別創造了約11%和14%的公司總收入。在這段時間裏，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。此外，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，來自非美國客户的收入分別佔公司收入的45%和54%。

我們與許多客户有着長期的合作關係，併為前述客户提供了十多年的服務。我們提供高質量服務的記錄幫助我們鞏固了客户關係。我們的許多客户都是經常性客户，這意味着在我們與他們最初接觸後，他們繼續為我們提供額外的項目。

在許多情況下，我們與客户的協議可以在提前30至90天通知後終止。我們為客户提供的很大一部分服務取決於他們的要求。

銷售及市場推廣

我們通過我們的專業人員、高級管理人員和直銷人員直接營銷和銷售我們的解決方案和平臺，這些人員主要在美國、加拿大、英國和歐洲的不同地點運營。此外，我們越來越多地發展和擴大我們對戰略合作伙伴關係和渠道關係的使用，以建立和發展新的和現有的客户。

除了我們的高管級別的業務開發專業人員和銷售和營銷人員外，我們還部署瞭解決方案架構師、技術支持專家和顧問，他們支持新客户的發展和新客户參與。這些資源在為客户提供支持的團隊(包括永久團隊和臨時團隊)中工作。

我們的市場營銷部門和銷售專業人員通力合作，創造商機。我們的銷售專業人員識別和鑑定潛在客户，確保直接與現有和潛在客户的決策者進行接觸。他們促進客户人員和我們的服務團隊之間的互動，以確定我們如何幫助客户實現他們的目標。對於每個潛在客户項目，我們都會組建一支由來自公司內部不同專業的高級員工組成的團隊。團隊成員在正式的流程中承擔指定的角色，使用他們組合的知識和經驗來了解客户的目標，並在解決方案上與客户協作。

我們的營銷組織負責發展和提高我們的品牌和服務的知名度和知名度，定義和傳達我們的價值主張，產生合格的早期線索，並提供有效的銷售支持工具。

作為我們營銷戰略的一部分，我們與媒體機構合作，建立知名度，建立作為行業思想領導者的聲譽，並創造線索。媒體合作伙伴包括行業協會和出版物、貿易展會製片人和諮詢組織。隨着我們在數字內容領導者和決策者中建立我們的存在，這些合作伙伴關係在企業行業中特別有價值。

主要的營銷外聯活動包括內容營銷、活動營銷(包括在貿易展、虛擬峯會、會議和研討會上展出)、直接和數據庫營銷、公共關係和媒體關係(包括演講活動)和網絡營銷(包括綜合營銷活動、搜索引擎優化、搜索引擎營銷以及外部網站的維護和持續開發)。

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銷售活動包括產生銷售線索、培養銷售線索、參與與潛在客户的討論以瞭解他們的需求、展示我們的產品、設計解決方案、迴應建議請求以及管理客户和客户關係及活動。

我們的解決方案分析小組、客户服務小組和工程服務小組的人員密切支持我們的直銷工作。這些人員幫助銷售人員瞭解客户的技術需求，並對這些需求提供響應，包括演示、原型、定價報價和時間估計。此外，我們客户服務組的客户經理通過為客户提供持續的項目級支持來支持我們的直銷工作。

競爭

垂直行業的主要競爭對手包括Amazon Sagemaker Ground Truth、Appen、CloudFactory、Deepen.ai、Lionbridge、Samasource、Scale AI，其中幾家是擁有成熟客户基礎的大公司，以及技術服務提供商，如Cognizant Technology Solutions、ExlService Holdings，Inc.、Genpact Limited、Infosys和Tata Consulting Services。

我們通過提供高質量的服務和具有競爭力的價格，利用我們的技術平臺、IT基礎設施、離岸領域專家和規模經濟，在數據工程市場上展開競爭。我們的競爭優勢對於那些複雜、任務關鍵、範圍或規模相當大或需要高級別信息安全的業務的客户尤其具有吸引力。

我們的每個行業平臺都有各自獨立的競爭對手。我們Synodex行業平臺的主要競爭對手是Risk Righter、eNoah、Paramed、Aosta和一些BPO公司，其中幾家是擁有成熟客户基礎的大公司。我們還與現有或潛在客户的內部人員競爭，他們可能試圖複製我們的內部服務或使用替代方法來滿足他們的需求。

我們的敏捷行業平臺與Meltwater、Cision、Kantar和Intrado競爭，其中幾家是擁有固定客户基礎的大公司，以及提供媒體監控和分析服務以及記者和影響力數據庫的公關公司。我們的競爭對手還包括社交媒體傾聽公司和初創公司，這些公司提供平臺，通過瞄準社交媒體影響力者來放大信息。

知識產權

Innodata在一定程度上依賴於其專有技術和方法，包括其Goldengate AI/ML平臺、其平臺的各種應用、其專有數據模型和其他知識產權。Innodata擁有一項專利和幾項正在申請中的專利申請，並相信這些專利的持續時間相對於其申請的預期壽命是足夠的。Innodata依靠商業祕密、許可證、保密和其他合同協議以及版權和商標法的組合來保護其知識產權。

Innodata與其員工、承包商和客户簽訂保密協議，並限制訪問和分發Innodata和Innodata客户的專有信息。Innodata不能保證這些安排足以阻止對其專有信息的盜用，也不能保證它能夠發現未經授權的使用並採取適當步驟執行其知識產權。

信息安全

我們在亞洲的運營設施和數據中心都通過了信息安全管理標準ISO27001：2013的認證。我們部署了多層安全，包括廣泛的安全控制和措施，如雙因素身份驗證、補丁管理、全磁盤加密系統、具有防火牆和IDS/IPS功能的防病毒、具有入侵檢測和防禦功能集的宂餘下一代防火牆，以及我們利用適當認證的雲資源。當我們處理HIPAA涵蓋的個人身份信息時，我們使用總部位於美國的主機託管數據中心或符合HIPAA標準的雲計算服務，並對靜態和動態數據應用高級數據加密(AES 256或類似的加密)。

政府監管

我們受許多與我們的業務相關的美國聯邦、州和外國法律法規的約束，包括那些管理隱私和數據保護的法規。我們遵守經修訂的1996年《美國健康保險可攜帶性和責任法案》的要求(包括經濟和臨牀健康數據的健康信息技術

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(HITECH))(HIPAA)、根據《2018年數據保護法》、歐盟《一般數據保護條例》和監管數據隱私的當地法律(視情況而定)量身定做的英國一般數據保護條例。

研究與開發

我們的Innodata實驗室研究和開發基於人工智能的技術，我們在運營中和客户中使用這些技術。Innodata實驗室團隊由數據科學家組成，其中包括在數據科學領域發表過有關離散主題的領先論文並在數據實體提取等領域獲得博士學位的數據科學家。

環境、社會和治理

我們是一家以價值觀為導向的公司，致力於不斷改善我們作為自然管家的表現，管理與員工、供應商、客户和社區的關係，並開展我們的業務。

雖然我們被帶來數字數據和無處不在的人工智能的前景所驅使，但我們認識到，人工智能不可避免地造成的破壞將不會得到公平分配。具有諷刺意味的是，我們為人工智能項目採購人力資本的許多社區-印度、菲律賓和斯里蘭卡的社區-也更嚴重地依賴體力勞動，並面臨更大的人工智能潛在破壞。

因此，當我們六年前開始我們的人工智能之旅時，我們做出了相應的承諾，要儘自己的一份力量，幫助這些社區的經濟困難青年(特別是年輕女性)成為精通技術的人。我們的願望是，他們成為一個人工智能世界的受益者，而不是受害者。

從2016年到2021年，我們的員工為我們的i-Hope計劃貢獻了超過1600個人日。I-Hope已經在印度、菲律賓和斯里蘭卡的學校建立了14個功能齊全的計算機實驗室，並向學校和公共圖書館捐贈了超過11萬本書和其他教育材料。我們相信，這些努力將使大約70,000名學生、教師和普通公眾受益。作為我們工作的直接結果，我們相信現在大約有5700名兒童掌握了技術，並準備好接受挑戰，以駕馭一個日益支持人工智能的世界。2021年，我們榮獲宿務IT-BTM組織(CIB.O)頒發的2020-2021年企業社會責任項目和健康、安全和環境項目卓越企業獎，以及DSWD菲律賓(社會福利與發展部)地區引文獎。

我們的目標是到2025年讓24,000名兒童使用科技，我們將把收入的一部分用於這一有價值的目標。

員工

截至2021年12月31日，我們在美國、加拿大和英國僱傭了225人，在菲律賓、印度、斯里蘭卡、加拿大、德國和以色列僱傭了4706人，我們有4878名全職員工。我們的許多員工都擁有法律、商業、技術、醫學和社會科學等專業領域的高級學位。目前沒有員工由工會代表，我們相信我們與員工的關係令人滿意。

公司辦公室

我們的主要執行辦事處位於新澤西州里奇菲爾德公園挑戰者路55號，郵編07660，就在紐約市郊外，我們的電話號碼是(201)371-8000。我們成立於1988年。

我們的網站是www.Innodata.com；我們網站上包含的信息不會作為Form 10-K年度報告的一部分，也不會通過引用的方式併入本年度報告。在我們以電子方式將材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們將在合理可行的範圍內儘快免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的任何修訂。我們的美國證券交易委員會報告可以通過我們網站的投資者關係部分或從美國證券交易委員會獲得，網址為www.sec.gov。

第1A項。風險因素。

以下列出的風險因素描述了公司認為與我們的業務、財務狀況和經營結果有關的重大因素、風險和不確定因素。下文所述的風險和不確定因素，以及本10-K表格中其他地方或公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的其他因素，都可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。公司目前不知道或公司目前認為不是實質性的其他風險和不確定因素也可能損害公司的業務、財務狀況和經營結果。

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目錄

與我們的業務和運營相關的風險

我們歷來依賴的客户數量有限，這些客户佔我們收入的很大一部分，如果我們失去一個或多個這些重要客户，我們的運營結果可能會受到不利影響。

歷史上，我們依賴的客户數量有限，這些客户佔我們收入的很大一部分。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年中，DDS部門的一個客户分別創造了約11%和14%的公司總收入。在這段時間裏，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。此外，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，來自非美國客户的收入分別佔公司收入的45%和54%。我們可能會失去這些客户中的一個或多個，或我們的其他主要客户，原因是我們未能滿足或滿足客户的要求，項目或合約的完成或終止，或者客户選擇另一家服務提供商。

此外，為我們的主要客户完成的工作量可能每年都不同，他們要求我們提供的服務也可能每年都不同。他們還可能要求我們修改與他們的協議中的某些關鍵條款，作為繼續與我們做生意的條件。如果為我們的主要客户完成的工作量不同，如果他們要求我們提供的服務發生變化，或者如果他們要求價格優惠，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響，我們可能會因運營而蒙受損失。如果我們與主要客户的協議中的某些關鍵條款被修改，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響。我們的服務通常取決於客户的要求，在許多情況下，可以在30至90天的通知後終止。這些客户的流失或為這些客户完成的工作量的顯著變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的部分服務是為特定項目提供的非經常性服務，我們無法在大型項目完成或以其他方式終止時替換它們，這對我們的收入和運營結果產生了不利影響，甚至可能在未來產生不利影響。

我們為特定項目提供一部分服務，這些項目產生的收入在完成定義的任務時終止。雖然我們儘可能在大型項目完成或終止時，通過為同一客户或其他客户提供服務的新安排來抵消收入的週期性下降，但我們無法獲得足夠的新項目來抵消此類工作的任何減少，可能會對我們未來的收入和運營結果產生不利影響。

新的收購、合資企業或戰略投資或合作伙伴關係可能會損害我們的經營業績。

我們可能會尋求收購、合資或進行戰略投資或合作，以發展和提高我們的能力。不能保證我們將成功完成任何收購或合資企業，或從戰略投資中實現利潤，或達到預期的財務和運營結果。此外，這些活動涉及許多風險和挑戰，包括適當的評估、轉移管理層的注意力以及與我們目前的業務適當整合。因此，我們可能無法實現我們所承擔的任何此類風險的預期收益或戰略目標。如果我們無法完成我們計劃的那種收購，我們可能就無法實現我們計劃的增長率、盈利能力或在特定市場或服務中的競爭地位。

我們的新客户可能會因為收入不足或收入下降而放棄他們的產品，這可能會導致我們終止對這些客户的工作。

隨着我們獲得新的機會和贏得新的業務，我們的客户可能不會產生我們在與他們簽署合同時最初預期的收入水平，或者我們的客户可能會經歷他們現有產品的收入下降。這可能是由於我們或他們無法控制的各種原因，並可能導致項目或合同的終止。由於我們通常投資於人員和技術，並因預期收入而產生其他成本，因此任何與預期計劃或預期結果的偏差都可能影響我們的利潤率和收益。

我們的成功取決於我們能否成功開發新的服務、平臺和解決方案，並增強我們現有的服務、平臺和解決方案，市場對這些產品的接受度，以及我們以精益成本和靈活的成本模式與新供應商競爭的能力。

信息技術和人工智能(AI)行業的特點是快速的技術變革、不斷髮展的行業標準、不斷變化的客户偏好、新產品和服務的推出以及新供應商的出現，這些供應商具有精益的成本和靈活的成本模式。我們未來的成功將取決於我們成功開發服務、平臺和解決方案的能力，以跟上我們潛在市場的變化，以及我們現有和目標客户對這些服務、平臺和解決方案的接受度。我們不能保證我們將成功地開發新的服務、平臺和解決方案，滿足不斷變化的需求

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目錄

如果這些服務、平臺和解決方案被開發出來，我們將在市場上取得成功。我們也不能保證我們能夠有效地與提供精益成本和靈活成本模式的新供應商競爭，也不能保證其他公司開發的產品、服務或技術不會使我們的服務、平臺和解決方案失去競爭力或過時。如果我們未能解決這些事態發展，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們在競爭激烈的市場中運營。雖然我們投資於開發和追求新的服務、平臺和解決方案，但如果這些服務、平臺和解決方案沒有產生我們預期的利潤率，或者如果新產品沒有產生計劃的收入，我們的盈利能力可能會降低。

我們的服務、平臺和解決方案的市場競爭非常激烈。我們的一些競爭對手擁有比我們更長的運營歷史，更多的財政、人力、技術和其他資源，以及更高的知名度。阻止企業進入我們經營的市場的障礙相對較少。因此，新的市場進入者也對我們的業務構成了威脅。我們還與現有和潛在客户的內部人員競爭，他們可能試圖使用自己的人員來複制我們的產品。

我們已經並將繼續進行重大投資，以建設追求增長的新能力。這些投資增加了我們的成本，如果這些新功能不能產生我們預期的收入或利潤率，並且我們無法按比例增長我們的業務和收入，我們的盈利能力可能會降低，或者我們可能會蒙受損失。如果我們不能在我們服務的市場上有效地競爭，或者如果我們不能成功地開發新的服務、平臺和解決方案，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響。

我們依賴第三方技術提供我們的服務。

我們依賴於我們從第三方許可的某些軟件，包括與我們在提供服務時使用的內部開發軟件集成的軟件。這些第三方軟件許可證可能不會繼續以商業上合理或具有競爭力的條款向我們提供，如果有的話。丟失或無法維護或獲得這些軟件許可證，可能會導致我們的服務延遲提供，直到我們開發、識別、許可和集成同等的軟件。我們在提供服務方面的任何延誤都可能損害我們的業務，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們公司利用第三方數據中心為我們的客户提供服務並創造收入。這些數據中心提供服務的任何中斷都可能導致收入損失、客户不滿和客户流失。

我們的敏捷部門依賴第三方為我們的解決方案提供某些內容和數據。第三方停止提供其內容已對我們的收入和運營結果產生不利影響，並可能在未來對其產生不利影響。

我們的敏捷部門依賴第三方為我們的信息數據庫以及我們的新聞和社交媒體監控服務提供或提供某些數據。這些第三方過去曾限制對某些內容的訪問，並且可能不會續簽向我們提供內容的協議，也可能會提高他們對其內容的收費。此外，我們可能無法接受提供給我們的內容的質量，我們可能需要與其他第三方簽訂協議。如果我們無法使用或訪問此類第三方內容，或無法與新的第三方達成協議，現有客户可能會終止與我們的關係，並且可能難以獲得新的客户。

我們的業務依賴於關鍵員工，我們的人才可能會面臨高度流失。我們可能無法及時用新的人才或同等的技能來取代被取代的人才。

我們在相當程度上依賴我們的首席執行官的持續領導，如果他意外停止受僱於我們，我們將受到重大和不利的影響。此外，我們的業務面臨着激烈的人才競爭，這可能會導致我們的員工大量流失，或者我們可能無法找到必要的人才來運營我們的業務。擁有專業技能的員工的流失率顯著增加，可能會降低我們的運營效率和生產率。我們未能吸引、培訓和留住具備滿足現有和未來客户需求或成功吸收新員工所需資質的人員，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此外，我們業務的波動可能要求我們解僱員工，這可能會對員工士氣產生負面影響。我們試圖通過積極促進員工關係和提供有競爭力的薪酬來將這些風險降至最低，但如果我們不能緩解這些風險，我們的業務和運營業績可能會受到不利影響。

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目錄

我們在多個地點運營，我們的員工非常多樣化，因此我們存在重大的協調風險。

我們的總部位於紐約郊外的新澤西州里奇菲爾德公園，我們的敏捷業務總部位於加拿大渥太華。我們在菲律賓、印度、斯里蘭卡、加拿大、英國、以色列和德國設有配送中心。我們的員工分佈在不同的地理位置，文化也不同。我們的人員需要共同努力才能成功執行我們的業務計劃，我們投資於各種措施，以改善協調和團隊合作。如果我們在這些努力中失敗，我們執行業務計劃的能力可能會受到不利影響。

我們的知識產權是寶貴的，如果我們無法保護它們或受到知識產權索賠的影響，我們的業務可能會受到損害。

我們的知識產權包括某些商標、商業祕密、域名註冊、一項專利和專利申請。雖然我們採取預防措施來保護我們的知識產權，但這些努力可能並不充分或有效。如果我們不能保護我們的知識產權，我們可能會在獲得和維護品牌認知度方面遇到困難。

電信中斷、系統故障、數據損壞或病毒攻擊可能會損害我們執行全球資源模型的能力，這可能會導致客户不滿並減少我們的收入。

我們使用分佈式全球資源模型。我們的北美勞動力提供來自美國和加拿大的服務，其餘勞動力提供來自菲律賓、印度、斯里蘭卡、英國、以色列和德國的服務。我們的全球設施與使用多個服務提供商的電信網絡相連。由於網絡中斷、系統故障、數據損壞或病毒攻擊，我們可能無法在我們的各種設施和客户站點之間始終保持活躍的語音和數據通信。我們的溝通能力或平臺可用性的任何重大故障都可能導致我們的業務中斷，這可能會阻礙我們的業績，或者我們按時完成客户項目或向客户提供服務的能力。這反過來可能會導致客户的不滿，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

即使我們實施了網絡安全措施，我們的信息技術系統仍可能容易受到電腦病毒、網絡攻擊、入侵和類似的破壞，因為員工和非員工未經授權篡改或故意和無意地泄露敏感和/或機密的個人信息。此外，公司可能無法及時有效地識別和解決此類問題。上述任何事件的發生都可能導致中斷、延誤、數據丟失或損壞、系統中斷或根據隱私法或合同承擔的責任，每一種情況都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的國際業務使我們在國際層面上開展業務時面臨固有的風險，任何風險都可能增加我們的成本，阻礙我們的增長。

我們的大部分業務在菲律賓、印度、斯里蘭卡、加拿大、英國、以色列和德國開展，而我們的總部設在美國，我們的客户主要位於北美和歐洲。雖然我們並不依賴業務所在的亞洲國家內部的大量收入來源，但我們仍然受到某些與海外經濟有關的不利經濟因素的影響，包括通脹、外債、貿易逆差和就業不足。在我們經營業務的某些國家/地區，税務機關已經並可能繼續行使重大的酌情決定權或拒絕退還根據納税申報單可能應向我們支付的税款。與我們的國際業務活動相關的其他風險包括：

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目錄

這些因素中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

菲律賓、印度、斯里蘭卡和以色列的政治不確定性、政治動盪、恐怖主義和自然災害可能會對這些國家的商業狀況產生不利影響，進而可能擾亂我們的業務，並對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在菲律賓、印度、斯里蘭卡和以色列的行動所在的國家仍然容易受到政治不確定性、政治動盪、恐怖主義行為和自然災害的幹擾。

對我們網絡和/或信息系統的任何損壞都將損害我們提供全部或部分服務的能力，和/或以其他方式損害我們的運營，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，這些國家中的任何一個國家的政治緊張局勢和敵對行動升級都可能對我們在這些國家的業務產生不利影響，從而對我們的收入和業務結果產生不利影響。

我們的全球業務使我們面臨與公共衞生危機相關的風險。

我們使用分佈式全球資源模式，這使我們暴露於與公共衞生危機相關的風險，如大流行和流行病。在我們運營的一個或多個地理區域發生的公共衞生危機可能會影響我們向客户提供服務的能力，並對我們的運營結果產生不利影響。

新冠肺炎疫情的持續影響可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

於2020年3月11日被世界衞生組織宣佈為大流行的新型冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)繼續在全球範圍內傳播。新冠肺炎導致全球經濟大幅下滑，擾亂全球貿易和供應鏈，對許多行業產生不利影響，導致金融市場大幅波動。作為對新冠肺炎的迴應，各國和地方政府有時會對非必要企業和服務的運營施加限制，實施旅行限制，並實施社會封鎖。此外，公司正在採取預防措施，比如要求員工遠程工作，並暫時關閉企業。所有這些因素已經並可能繼續對全球經濟狀況、就業不足和失業、消費者支出、政府和私營企業削減非必要支出以及金融市場的不確定性產生嚴重的不利影響。到目前為止，我們經歷了有限的運營中斷和客户對服務需求的下降；然而，根據新冠肺炎疫情的程度、持續時間和演變，包括推出新的新冠肺炎變體或現有新冠肺炎變體的傳播，我們可能會因為新冠肺炎的影響而對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

為了應對2020年3月宣佈的新冠肺炎疫情，我們啟動了全球配送中心和辦公室的業務連續性計劃，使我們能夠在保障員工健康和福利的同時繼續運營。雖然疫情給我們的業務帶來了新的風險，並在未來可能給我們帶來了後勤和其他挑戰，但對我們截至2021年12月31日的年度的財務狀況或運營業績沒有實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，其中包括：持有任意合同的客户，尤其是在DDS部門，訂單減少、延遲或取消；作為成本合理化努力的一部分，客户在第三方服務提供商上的支出減少；或決定將服務引入內部，和/或客户推遲或推遲數據工程需求。此外，新冠肺炎的影響可能會加劇任何

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目錄

我們所面臨的其他風險或不確定性。最後，如果我們的經營業績或財務狀況受到重大不利影響，我們可能無法以我們可以接受的利率獲得額外的流動資金來源，如果有的話。

圍繞新冠肺炎危機的局勢仍不穩定，其對經濟的影響程度和持續時間尚不清楚。因此，我們不能以任何程度的確定性合理地估計未來對我們的經營業績和財務狀況的影響。病毒影響美國和全球經濟活動水平的時間越長，對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響的可能性就越大。如果我們的收入大幅或持續減少，其可能性是不確定的，我們將尋求通過減少資本支出、推遲投資活動和降低運營成本來管理我們的流動性，因為我們可能沒有其他流動性來源來以不會對業務造成重大損害的方式支持持續運營。

恐怖襲擊或戰爭可能會對我們的行動結果產生不利影響。

恐怖襲擊和其他暴力或戰爭行為可能會在很長一段時間內擾亂正常的商業慣例，降低商業信心，從而影響我們或我們的客户。此外，暴力或戰爭行為可能會使旅行更加困難，並可能有效地限制我們滿足客户需求的能力，其中任何一項都可能對我們的業務結果產生不利影響。

我們可能面臨與股東維權人士或股東要求更好業績相關的各種風險.

不能保證我們不會受到股東激進主義或要求的影響。這樣的活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力，成本高昂，耗時長，擾亂我們的運營，並轉移管理層和員工的注意力。

我們是持續訴訟的對象，包括我們的某些前員工的訴訟。

2008年，菲律賓對本公司的一家菲律賓子公司作出判決，該子公司不再活躍，據稱也對Innodata Inc.不利，有利於菲律賓子公司的某些前僱員。潛在支付金額總計約640萬美元，外加從2008年8月13日至2013年6月30日按12%年利率應計的法定利息，此後按6%年利率應計並繼續按6%應計。以美元表示的潛在付款金額因菲律賓比索對美元的匯率而異。2017年12月，菲律賓子公司的97名前員工表示，他們建議在新澤西州記錄對自己的判決。2018年1月，作為對Innodata Inc.發起的訴訟的迴應，美國新澤西州地區法院(USDC)發佈了一項初步禁令，禁止這些前僱員在訴訟懸而未決期間至USDC進一步命令之前，在美國繼續或尋求承認或執行鍼對Innodata Inc.的判決。2018年6月，USDC進入了一項同意令，行政上結束了該訴訟，但應Innodata Inc.或前員工的書面要求，將訴訟退回活躍的案卷，USDC保留對此事的管轄權，初步禁令仍然完全有效。菲律賓的主要相關案件是上訴法院案件CA-G.R.SP 93295 Innodata Employees Association(IDEA)，Eleanor Tolentino等人。訴Innodata菲律賓公司等人，以及CA-G.R.SP編號90538 Innodata菲律賓公司訴尊敬的代理部長曼努埃爾·G·伊姆森等人。(2007年6月28日)，勞動就業司國家勞動關係委員會, 菲律賓共和國(NLRC-NCR-案例編號07-04713-2002年，等人，Innodata員工協會(IDEA)和Eleanor A.Tolentino等人)。訴Innodata菲律賓公司等人)，以及菲律賓共和國勞動和就業部長的勞動和就業部辦公室(案件編號：OS-AJ-0015-2001，見Re：Innodata菲律賓公司的勞資糾紛)。美國地區法院的訴訟是民事訴訟編號：2：17-cv-13268-sdw-ldw Innodata Inc.訴Myrna C.Augustin-Simon；等人。

我們還面臨着在正常業務過程中出現的各種其他法律程序和索賠。雖然我們相信我們有足夠的準備金來應付我們認為可能並可以合理估計的損失，但法律訴訟和索賠的最終結果無法肯定地預測。

雖然我們目前認為這些訴訟的最終結果不會對我們的綜合財務狀況或我們綜合經營結果的整體趨勢產生實質性的不利影響，但訴訟受到內在不確定性的影響。在上述菲律賓訴訟中對我們不利的實質性賠償可能對我們產生重大不利影響，而其他訴訟中的不利裁決或賠償可能對裁決或賠償發生期間的綜合經營業績產生重大不利影響。此外，我們對上述法律訴訟對我們綜合財務狀況或整體綜合經營結果的潛在影響的估計可能會在未來發生變化。請參閲“法律訴訟”。

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目錄

如果我們沒有達到我們為客户提供的服務和解決方案的控制程序和程序，或者如果我們導致客户的內部控制缺陷，我們的聲譽可能會受到損害，或者我們的盈利能力可能會受到影響。

我們的客户可能會對我們在為此類客户提供服務時使用的控制和程序進行審計或要求我們進行審計、提供審計報告或獲得認證，特別是當我們處理屬於他們的數據或信息時。如果我們收到有保留的意見，或者如果我們不能及時獲得與任何此類審計相關的控制程序和程序方面的適當認證或意見，我們獲得新客户和保留現有客户的能力可能會受到不利影響，我們的聲譽可能會受到損害。此外，如果我們的控制和程序失敗或削弱客户遵守其內部控制要求的能力，我們的盈利能力可能會受到影響。

截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序尚未生效，因此，我們的披露控制和程序可能無法防止或檢測所有錯誤和所有欺詐情況。無效的披露控制和程序可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並對我們普通股的市場價格產生負面影響。

吾等須維持披露控制及程序，以提供合理保證，確保吾等根據1934年證券交易法提交或提交的報告中須披露的重要信息已在美國證券交易委員會規則及表格所指定的時間內予以記錄、處理、彙總及報告，並且該等信息經累積後會傳達至吾等的管理層，包括首席執行官及首席財務官，以便及時就所需披露作出決定。我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，得出的結論是，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序沒有生效。

無效的披露控制和程序可能會限制我們進入資本市場的能力，需要大量資源才能糾正，使我們受到罰款、處罰或判決，損害我們的聲譽，或以其他方式導致投資者信心下降，並導致我們普通股的市場價格下跌。

與我們的合同有關的風險

我們收入的一部分來自我們所描述的重複性項目。然而，我們認為是經常性的項目是可以終止的。

我們的經營業績在很大程度上取決於這些項目的持續進行。然而，我們面臨的風險是，這些項目可能不會被我們的客户續簽，或者可能被我們的客户終止，我們可能無法用具有類似盈利能力的新的經常性項目來取代這些終止的項目，或者客户可能要求降價，這可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。

我們針對敏捷細分市場的解決方案是根據訂閲協議銷售的，如果訂閲客户選擇不續簽這些協議，或者選擇續簽價格較低的服務的協議，我們的收入和運營結果將受到不利影響。

我們的敏捷部門的收入主要來自訂閲安排。我們的客户可以選擇在訂閲協議到期時不續訂，也可以選擇以更低的價格續訂，或者為顯著縮小的工作範圍續訂。如果大量現有訂閲客户不續訂這些協議或以對我們不太有利的條款續訂這些協議，並且如果我們不能用產生相同或更高收入水平的新訂閲協議來替換或補充這些非續訂，我們的收入和運營結果將受到不利影響。

如果我們的客户對我們的服務不滿意，他們可能會終止我們與他們的合同或我們的服務，我們可能會遭受聲譽損害，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的商業模式在很大程度上取決於我們從現有客户羣中吸引更多工作的能力。我們的業務模式還依賴於我們的客户團隊與客户建立的關係，以便我們能夠了解客户的需求，並提供針對這些需求量身定做的解決方案和服務。如果客户對我們的工作質量不滿意，或者對我們提供的服務或解決方案的類型不滿意，那麼我們可能會產生額外的成本來解決這種情況，該工作的盈利能力可能會受到損害，客户對我們的服務的不滿可能會損害我們從該客户那裏獲得額外工作的能力。特別是，不滿意的客户可能會尋求終止現有合同，這可能意味着我們可能會在合同終止時產生沒有相關收入的服務成本。這也可能將未來的業務導向我們的競爭對手。

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目錄

此外，與我們的客户服務或關係相關的負面宣傳，無論其準確性如何，都可能進一步損害我們的業務，因為它會影響我們的聲譽以及我們與現有和潛在客户競爭新合同的能力。

與財務業績或總體經濟狀況相關的風險

我們沒有銀行貸款，也沒有信用額度。

我們相信，我們現有的現金和現金等價物以及來自運營的現金流將提供足夠的流動性來源，以滿足我們未來12個月的財務需求。然而，我們沒有銀行貸款或信貸額度，運營虧損、資本支出、不利的法律決定、收購或其他影響我們獲得資本的事件導致的現金和現金等價物的減少可能會對公司產生實質性的不利影響。有關更多信息，請參閲“管理討論和分析-流動性和資本資源”。

我們的應收賬款中有很大一部分是由有限數量的客户支付的；這些客户中的任何一個都無法支付其債務，可能會對我們的經營業績產生不利影響。

幾個重要客户佔我們應收賬款的很大比例。如果這些客户中的任何一個因任何原因無法或拒絕支付我們的應收賬款，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。截至2021年12月31日，我們的應收賬款中有57%(630萬美元)是六個客户的應收賬款。

此外，在向客户提供信貸之前，我們會評估客户的財務狀況。我們對可疑應收賬款有特別撥備。客户餘額的實際損失可能與我們目前預期的不同，因此，我們可能需要調整我們的備抵。不能保證我們會準確評估客户的信譽。宏觀經濟狀況也可能導致財務困難，包括我們客户進入信貸市場的機會有限、資不抵債或破產，因此可能導致客户推遲向我們付款、要求修改他們的付款安排以增加我們的應收賬款餘額，或者拖欠他們對我們的付款義務。如果我們不能及時從客户那裏收取資金，我們的現金流可能會受到不利影響。

我們收入和經營結果的季度波動可能會使財務預測變得困難，並可能對我們的股票價格產生負面影響。

我們已經經歷了，並預計將繼續經歷我們季度收入和運營結果的顯著波動。在過去八個季度中，我們的淨收入從2020年第四季度約120萬美元的收入到2021年第四季度約120萬美元的虧損不等。

當我們替換和開始新項目時，我們的收入和運營結果會出現波動，這可能會有一些正常的啟動延遲，或者我們可能無法完全替換項目，或者無法以與被替換項目一樣吸引我們的條款來替換項目。這些因素和其他因素可能會導致我們每個季度的運營結果出現波動。

我們很大比例的營運開支，特別是人事和租金，在任何特定季度之前都是相對固定的。因此，項目數量和時間的意外變化，或員工工資水平和利用率的意外變化，可能會導致我們的產能和員工利用率嚴重不足，導致我們在任何特定季度的經營業績出現重大差異，並導致虧損。

經濟環境和定價壓力可能會對我們的收入和經營業績產生負面影響。

由於外包和信息技術服務領域的激烈競爭，我們通常面臨來自客户的定價壓力，因為我們市場上的其他公司的競爭。我們維持或提高定價的能力受到限制，因為客户通常希望在我們與他們做更多業務時獲得批量折扣或特殊定價激勵；此外，我們的大客户可能會施加壓力，要求在商定的條款之外提供折扣。

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目錄

如果我們不能維持現有項目的定價，並以適當的利潤率贏得新項目，我們的盈利能力可能會受到影響。如果我們的定價結構不能準確預測執行工作的成本和複雜性，那麼我們的合同可能無利可圖。

我們的利潤率，因此我們的盈利能力，取決於我們能夠收取的服務費率，這是根據提供服務的成本計算的。如果我們不能維持現有服務的定價，並在有利可圖的情況下贏得新項目，或者如果我們低估了新項目的成本或複雜性而導致虧損，我們的盈利能力可能會受到影響。我們能夠為我們的服務收回的金額受到許多因素的影響，包括競爭、業務量波動、員工和流程的生產率、我們的客户從我們的服務中獲得的價值以及一般經濟和政治條件。

此外，我們還按時間和材料或固定價格提供服務。我們的定價高度依賴於我們的內部預測和對我們項目的預測，這些預測可能基於有限的數據，最終可能被證明是不準確的。如果我們不準確估計完成項目的成本和時間，我們的合同可能對我們無利可圖，或者產生的利潤率低於預期。

我們可能無法獲得必要的價格或銷量增長，以抵消工資上漲和其他政府強制成本增長的影響。

我們在亞洲國家經歷了工資上漲和其他政府強制增加的成本，我們在這些國家擁有大部分業務。此外，我們可能會經歷外幣匯率的不利波動。這些全球事件給我們的盈利能力和利潤率帶來了壓力。儘管我們試圖通過漲價和提高效率來部分抵消工資上漲、外匯波動和其他此類增長，但我們不能確保未來能夠繼續這樣做，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。

我們的國際業務使我們受到貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的業務結果產生不利影響。

雖然我們的大部分收入是以美元計價的，但我們很大一部分收入是以加元、英鎊和歐元計價的。此外，我們的很大一部分費用，主要是在菲律賓、印度、斯里蘭卡、德國、加拿大、英國和以色列的人工費用，都是以我們開展業務的國家的當地貨幣發生的。出於財務報告的目的，我們根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)將所有非美國計價的交易轉換為美元。這些貨幣相對於美元的價值波動可能會直接影響我們的收入和我們的經營業績。

菲律賓、印度和斯里蘭卡有時會經歷高通貨膨脹率，以及這些外幣與美元之間的匯率大幅波動。

我們還受到匯率波動的影響，這些波動影響了我們海外子公司持有的資金的價值。

雖然我們有選擇性地進行對衝活動以減輕某些風險，但我們的對衝活動可能並不有效，並可能導致虧損。見合併財務報表附註14“衍生工具”。

如果印度或菲律賓政府或其他國家的政府改變其税收政策、規章制度，我們的税收支出可能會增加並影響我們的有效税率。

我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。我們受到印度和菲律賓税務機關的持續審查，本公司評估這些審查結果的可能性，以確定其所得税撥備的充分性。雖然吾等相信我們的税務估計是合理的，但税務審計的最終釐定可能與歷史所得税及間接税撥備及應計項目所反映的情況大相徑庭，並可能對本公司在作出釐定的一個或多個期間的所得税撥備、間接税開支、淨收入或現金流量產生重大影響。如果評估額外的税收，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

此外，我們運營所在司法管轄區的税率、税法或税法解釋的變化，可能會影響我們未來的運營結果。

於二零一五年九月，本公司印度附屬公司受到印度服務税務局就該附屬公司提供的服務分類的查詢，聲稱該附屬公司所提供的服務屬在線信息及數據庫存取或檢索服務(“OID服務”)類別，而非如該附屬公司的服務税申報文件所示，屬免徵服務税的業務支援服務(“BS服務”)類別。我們的管理層

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目錄

不同意服務税務局的立場。2019年11月，中央税務、商品及服務税和中央消費税專員發佈命令，確認服務税司的立場。該公司正在向海關、海關和服務税上訴法庭提出上訴，對這一命令提出異議。如果服務税部門最終成功地證明這些服務屬於OID服務類別，則公司印度子公司在2012年7月至2016年11月期間獲得的收入將繳納12.36%至15%的服務税，該子公司還可能需要支付利息和罰款。在此期間，我們印度子公司的收入約為6300萬美元。根據勞務税部門頒佈的新規，自2016年12月1日起，勞務税不再適用於OID或BS服務。根據本公司的評估，在諮詢本公司的税務顧問後，本公司並未就此案記錄任何税務責任。

在與服務税退税有關的另一項行動中，本公司印度子公司於2016年10月收到印度服務税務部的通知，要求撤銷之前於2014年三個季度給予我們印度子公司的約160,000美元服務税退税，並聲稱該子公司提供的服務屬於OID服務而不是BS服務類別。上訴被裁定有利於服務税務局。管理層不同意這一決定的依據，並對此提出異議。該公司預計，在此事最終裁決之前，其印度子公司在收到進一步的服務税退款方面將出現延誤，目前有大約100萬美元的服務税抵免被記錄為應收賬款。根據本公司的評估，在諮詢本公司的税務顧問後，本公司並未就此案記錄任何税務責任。

在上述2015年服務税部門案件中，針對我們的大幅追回可能會對我們產生重大不利影響，而其他税務訴訟中的不利裁決或追回可能對裁決或追回發生期間的綜合經營業績產生重大影響。

如果我們運營的任何一個司法管轄區的税務機關對我們分配利潤的方式提出異議，我們的淨虧損可能會更高。

我們為客户提供的大部分服務是由我們位於不同司法管轄區的亞洲子公司提供的。其中一些司法管轄區的税務機關不時對我們在子公司之間分配利潤的方式提出質疑，我們可能不會在未來的任何此類挑戰中獲勝。如果這樣的挑戰成功，我們在全球的有效税率可能會提高，從而降低我們的盈利能力。

我們的優惠税率優惠到期或終止可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的兩家外國子公司享受優惠税率。這項税收優惠規定，我們在一段固定的時間內為這些司法管轄區繳納減少的所得税。這些激勵措施的到期或終止可能會增加我們在全球的有效税率，或增加我們的税費，從而減少我們的淨收入，並對我們的經營業績產生不利影響。

如果我們改變了不將海外收益和利潤匯回國內的意圖，或者如果這些收益和利潤在當前基礎上需要繳納美國税，我們的收益可能會受到不利影響。

我們很大一部分業務是在美國境外進行的。儘管我們可以獲得海外收益和由此產生的通行費，但我們打算將海外收益無限期地再投資於我們的海外子公司，因為公司必須在實際匯款中產生海外司法管轄區預扣税。截至2021年12月31日，外國子公司的未匯出收益約為5000萬美元。如果這些收入在未來匯回國內，或不再被視為無限期再投資，公司將不得不作為負債應計與此類匯款相關的外國司法管轄區預扣税款的適用金額。

我們不太可能派發紅利。

我們自成立以來並未派發任何現金股利，在可預見的將來亦不會派發任何現金股息。我們預計我們的收入(如果有的話)將用於為我們的增長提供資金。

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目錄

與法律法規相關的風險

政府和客户對數據安全的關注可能會增加我們的運營成本。此外，任何我們未能保護客户信息免受安全漏洞侵害的事件，都可能導致我們遭受經濟損失，並可能導致我們的客户終止我們的合約，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

影響我們客户的某些有關數據隱私和安全的法律法規對這些客户維護的信息的隱私和安全提出了要求，並向其個人信息被未經授權的第三方訪問的個人發出通知。由於任何持續的立法倡議和客户要求，我們可能不得不修改我們的業務，以進一步改善數據安全。遵守這些法律法規的成本很高，未來可能會增加。任何此類修改都可能導致費用增加和運營複雜性增加，我們可能無法充分提高服務費率以抵消這些增加。此外，作為我們提供的服務的一部分，我們可以訪問機密客户數據，包括敏感的個人數據。因此，我們受到許多旨在保護這些信息的法律和法規的約束。我們也可能受某些客户協議的約束，以符合適用於該客户的法規下的隱私標準的方式使用和披露保密的客户信息。如果我們不遵守這些法律法規，可能會導致負面宣傳和轉移管理層的時間和精力，並可能使我們承擔重大責任和其他處罰。

如果由於我們的計算機系統、系統故障或其他原因導致客户機密信息被不當披露，或者任何人，包括我們的任何員工，疏忽或故意違反我們對此類數據負責遵守的控制或程序，或者以其他方式管理或挪用該數據，我們可能對我們的客户承擔重大責任。任何與處理此類信息有關的事件都可能使我們與我們的客户和其他各方發生訴訟或索賠。此外，任何違反或涉嫌違反我們與我們客户的保密協議的行為都可能導致他們終止合同，從而導致相關的收入損失和成本增加。

我們的業務受到與外國腐敗行為相關的適用法律和法規的約束，違反這些法律和法規可能會對我們的運營產生不利影響。

我們必須遵守美國和我們運營的其他司法管轄區的所有適用的反賄賂法律和法規。例如，我們受到美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》的約束，涉及向政府官員和其他人支付腐敗和非法款項。儘管我們有旨在確保遵守這些法律和法規的政策和控制措施，但代表我們行事的員工或代理人可能無法遵守適用的法律和法規，而且由於風險的複雜性質，我們可能並不總是能夠確保遵守這些法律和法規。在這種情況下，我們可能面臨民事處罰、刑事處罰和其他制裁，包括罰款或其他無意的懲罰行動，我們可能會產生大量的法律費用和相關費用。此外，此類違規行為可能會損害我們的業務和/或我們的聲譽。所有上述情況都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果通過反外包立法，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並削弱我們為客户提供服務的能力。

美國公司將服務外包到海外的問題在美國是一個政治話題。雖然到目前為止還沒有出臺實質性的反外包立法，但考慮到圍繞這一問題的持續辯論，出臺此類立法是可能的。如果引入，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響，我們為客户提供服務的能力可能會受到損害。

我們的增長可能會受到簽證限制的阻礙。

偶爾，我們的其他設施的員工會訪問或調到美國會見我們的客户或在客户現場從事項目工作。任何簽證限制或限制發放簽證的新立法都可能影響我們的業務。

美國和其他國家的移民和簽證法律法規會受到立法和行政方面的變化，以及標準的應用方面的變化。移民和簽證法律法規會受到政治力量和經濟活動水平的重大影響。如果移民或簽證法律和法規的立法或行政變化削弱了我們為非工作所在國公民的專業人員配置項目的能力，我們的國際擴張戰略以及我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

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目錄

新的和不斷變化的公司治理和公開披露要求增加了我們合規政策的不確定性，並增加了我們的合規成本。

與會計、公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準，包括2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》、其他《美國證券交易委員會》法規和《納斯達克股票市場規則》，給我們這樣的公司帶來了不確定性。這些法律、法規和標準可能缺乏針對性，並受到不同解釋的影響。隨着監管和理事機構提供新的指導，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及由於對此類公司治理標準的修訂而導致合規成本上升。

儘管我們致力於維持高標準的公司治理和公開披露，並遵守不斷變化的法律、法規和標準，但如果我們不遵守新的或變化的公司治理法律、法規或標準，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目2.財產

我們的服務主要是在裏奇菲爾德公園、新澤西總部和菲律賓、印度、斯里蘭卡、加拿大、英國、以色列和德國的海外交付中心提供的，所有這些都是租賃的。我們所有租賃物業的總面積約為163,500平方米。我們在菲律賓、斯里蘭卡、德國和以色列的租賃物業主要用於我們的DDS部門；我們在印度的租賃物業主要用於我們的DDS和Synodex部門；我們在加拿大和英國的租賃物業主要用於我們的敏捷部門。我們在美國的租賃物業是我們的公司總部，所有部門都在使用。

此外，我們未來可能需要租賃更多的房產。我們相信，我們將能夠在“按需”的基礎上，以商業上合理的條件獲得適當的額外設施。

項目3.法律訴訟

請參閲附註6，“承付款和或有事項--訴訟”，該附註提及本報告第8項下的合併財務報表，在此作為參考。

第4項礦山安全信息披露

不適用。

第二部分

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

INNODATA公司(下稱“本公司”)普通股在納斯達克股票市場有限責任公司上市，代碼為“INOD”。2022年2月10日，根據公司轉讓代理提供的信息，公司普通股登記在冊的股東有60人。登記在冊的股東人數是根據在該日期登記的實際股東人數計算的，不包括“街頭名下”股份的持有人或託管所維持的證券倉位名單中所列的個人、合夥企業、聯營公司、公司或其他實體。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有出售任何未登記的證券。我們預計在可預見的未來不會支付任何股息。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表列出了截至2021年12月31日公司有效的股權薪酬計劃的彙總信息：

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目錄

⁽¹⁾經股東批准的2013年股票計劃，見合併財務報表附註10“股票期權”。

⁽²⁾ 經股東批准的2021年股權補償計劃，見合併財務報表附註10“股票期權”。

購買或未登記出售股權證券

在2021年期間，我們沒有回購任何普通股。

在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有出售任何未註冊的股權證券。

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第六項。[已保留]

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22

目錄

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論應與我們的合併財務報表以及本報告其他部分所載的相關附註一併閲讀。除了歷史信息，這一討論還包括前瞻性信息，這些信息涉及基於管理層當前預期的風險和假設。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中提到的結果大不相同。見本報告其他部分所載的“關於前瞻性陳述的警示説明”。

高管概述

我們是一家全球性的數據工程公司。我們在三個報告領域開展業務：數字數據解決方案(DDS)、Synodex和Agility。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩個年度的某些財務數據：

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關於我們的關鍵會計估計和政策的摘要，請參閲我們的綜合財務報表附註1，這些附註包括在本報告的其他部分。

經營成果

以下MD&A中的金額已四捨五入。所有百分比都是使用四捨五入的金額計算的。

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較

收入

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度總收入分別為6970萬美元和5820萬美元，增長1150萬美元或約20%。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，DDS部門的收入分別為5,260萬美元和4,200萬美元，增加1,060萬美元或約25%。這一增長是由於來自一個客户端的交易量較高，但被來自兩個客户端的交易量較低所部分抵消。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，Synodex部門的收入分別為420萬美元和480萬美元，減少60萬美元，降幅約為13%。下降的主要原因是三個客户的交易量較低。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，敏捷部門的收入分別為1300萬美元和1140萬美元，增長160萬美元或約14%。這一增長歸因於我們的Agility媒體數據庫訂閲收入增加。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年中，DDS部門的一個客户分別創造了約11%和14%的公司總收入。在這段時間裏，沒有其他客户佔總收入的10%或更多。此外，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，來自非美國客户的收入分別佔公司收入的45%和54%。

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目錄

直接運營成本

直接運營成本包括直接和間接勞動力成本、佔用成本、數據中心託管費、內容採購成本、折舊和攤銷、差旅、電信、計算機服務和用品、遠期合同的已實現收益(損失)、外幣重新計量收益(損失)以及為客户提供服務而產生的其他直接費用。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的直接營運成本分別為4,350萬美元及3,840萬美元，增加510萬美元或約13%。這些成本增加主要支持了我們目前的和增長計劃。直接運營成本增加包括560萬美元的勞動力相關成本，資本化開發軟件的更高攤銷和80萬美元的折舊，以及成功裁決的追溯外國社保繳費評估的一次性費用40萬美元的逆轉。這些成本增加部分被60萬美元匯率波動的有利影響以及持續的成本優化所抵消，從而減少了110萬美元的佔用和技術相關成本。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，直接運營成本佔總收入的百分比分別約為62%和66%。年內直接營運成本佔收入的百分比下降，主要是由於收入增加所致，但直接營運成本的增加部分抵銷了直接營運成本的減少。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，DDS部門的直接營運成本分別為3,180萬美元及2,850萬美元，增加330萬美元或約12%。這些成本增加主要支持了我們目前的和增長計劃。直接運營成本增加包括與勞動力有關的成本410萬美元，扭轉了前一年成功裁決的追溯性外國社會保障繳費評估的40萬美元的一次性費用，以及其他30萬美元的增加。這些成本增加部分被60萬美元匯率波動的有利影響以及持續的成本優化所抵消，從而減少了90萬美元的佔用和技術相關成本。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，DDS部門的直接運營成本佔DDS部門收入的百分比分別約為60%和68%。本年度DDS部門的直接營運成本佔DDS部門收入的百分比下降，主要是由於收入增加，但直接營運成本的增加部分抵銷了這一下降。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，Synodex部門的直接營運成本分別約為440萬美元及340萬美元，增加100萬美元或約29%。這一增長主要是由於支持當前和未來增長計劃的與勞動力相關的成本。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，Synodex部門的直接運營成本佔部門收入的百分比分別約為105%和71%。年度內，Synodex的直接運營成本佔Synodex分部收入的百分比增加，主要是由於收入下降和直接運營成本增加。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，敏捷部門的直接運營成本分別約為730萬美元和650萬美元，增加了80萬美元，增幅約為12%。這一增長主要是由於資本化開發軟件的折舊和攤銷增加了70萬美元，以及與勞動力相關的成本增加了10萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，敏捷部門的直接運營成本佔收入的百分比分別約為56%和57%。年內，Agility的直接運營成本佔Agility部門收入的百分比下降，主要是由於我們的Agility智能數據平臺和Newswire產品的訂閲收入增加，但直接運營成本的增加部分抵消了這一下降。

銷售和管理費用

銷售和行政費用包括管理和行政工資及相關費用，包括佣金、獎金和基於股票的薪酬、營銷費用、新服務研究和相關軟件開發、第三方軟件、廣告和貿易會議、專業費用和顧問費用以及其他管理間接費用。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，銷售和管理費用分別約為2,790萬美元和1,870萬美元，增加了920萬美元或約49%。這些成本增加支持了我們的銷售擴張和產品擴張的業務增長戰略。銷售和行政成本的增加包括新員工的工資相關成本，包括佣金、獎勵和基於股票的薪酬，以促進留住和招聘費用，750萬美元；為提高我們在市場上的知名度而開展的營銷計劃和活動，160萬美元，以及其他10萬美元的增長。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，銷售和行政費用佔總收入的百分比分別約為40%和32%。本年度銷售和行政費用佔收入的百分比增加，主要是由於銷售和行政成本增加，但部分被收入的增加所抵消。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，DDS部門的銷售和管理費用分別約為1,550萬美元和1,240萬美元，增加了310萬美元或約25%。這些成本增加支持了我們的

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目錄

銷售擴張和產品擴張的業務增長戰略。銷售和行政成本增加包括新員工的工資相關成本，包括佣金、獎勵和基於股票的薪酬，以促進留住員工，以及招聘費用260萬美元；提高我們在市場上的知名度的營銷計劃和活動為60萬美元，但被其他減少的10萬美元部分抵消。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，DDS部門的銷售和管理費用佔DDS部門收入的百分比分別約為29%和30%。銷售和管理費用佔收入的百分比的增加是由於銷售和管理費用的增加，但被收入的增加所抵消。

截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度，Synodex部門的銷售和管理費用分別為130萬美元和90萬美元，增加40萬美元或約44%。這一增長主要是由於新僱用人員的工資相關成本。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，Synodex部門的銷售和管理費用佔Synodex部門收入的百分比分別約為31%和19%。銷售和管理費用佔收入的百分比增加是由於銷售和管理費用增加以及收入減少。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，敏捷部門的銷售和管理費用分別為1110萬美元和540萬美元，增加了570萬美元，增幅約為106%。這些成本增加支持了我們的銷售擴張和產品擴張的業務增長戰略。銷售和行政成本的增加包括新員工的工資相關成本，包括佣金、獎勵和基於股票的薪酬，以促進留住和招聘費用，450萬美元；為提高我們在市場中的知名度而開展的營銷計劃和活動，100萬美元，以及其他20萬美元的增長。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，敏捷部門的銷售和管理費用佔敏捷部門收入的百分比分別約為85%和47%。銷售和管理費用佔收入的百分比增加是由於銷售和管理費用增加，但部分被收入增加所抵消。

商譽減值

於2021年9月30日，我們根據FASB會計準則更新(ASU)2017-04“無形資產-商譽及其他(主題350)”的規定，採用一步法評估報告單位的賬面價值，並將其與報告單位的公允價值進行比較，對敏捷部門進行了年度商譽評估。本公司確定，截至2021年9月30日，長壽無形資產不存在減值。

獲得購買力平價貸款減免

2020年5月4日，我們根據Paycheck保護計劃(PPP)獲得了579,700美元的貸款收益，該計劃是作為經修訂的2020年冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的一部分而設立的。2021年5月21日，小企業管理局批准了我們100%貸款收益的貸款豁免申請。

所得税

我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別記錄了約80萬美元和40萬美元的所得税撥備。與税務有關的費用主要包括我們的海外子公司根據當地税務規定記錄的外國税項撥備。實際所得税税率不成比例的主要原因是美國和加拿大實體的遞延税項記錄的估值免税額。更多信息見合併財務報表附註4“所得税”。

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目錄

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度美國法定税率與公司實際税率的對賬情況：

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儘管我們可以獲得海外收益和隨之而來的通行費，但我們打算將收益和利潤無限期地再投資於我們的海外子公司，因為我們必須在實際匯款中預扣税款。截至2021年12月31日，未匯出的海外收益和利潤約為5000萬美元。如果這些海外收入和利潤在未來匯回國內，或不再被視為無限期再投資，我們將不得不積累與此類匯款相關的適用金額的外國司法管轄區預扣税款。

由於我們的美國實體持續虧損，我們對我們所有的美國遞延税項資產都有估值準備金。此外，我們對加拿大子公司的遞延税項資產也有估值津貼。我們的加拿大子公司還提供研發抵免，以減少未來幾年的應税收入，這可能會無限期結轉。這些結餘的潛在利益尚未在財務報表中確認。

評税

2015年9月，我們的印度子公司受到印度服務税務局關於該子公司提供的服務分類的查詢，聲稱該子公司提供的服務屬於在線信息和數據庫訪問或檢索服務(OID服務)類別，而不是子公司服務税申報文件中歷史上表明的免徵服務税的業務支持服務(BS服務)類別。我們不同意服務税務局的立場。2019年11月，中央税務、商品及服務税和中央消費税專員發佈命令，確認服務税司的立場。我們正在向海關、海關及服務税上訴審裁處提出上訴，強烈反對這項命令。如果服務税務局最終成功證明這些服務屬於OID服務類別，我們的印度子公司在2012年7月至2016年11月期間賺取的收入將被徵收12.36%至15%的服務税，該子公司還可能需要支付利息和罰款。在此期間，我們印度子公司的收入約為6300萬美元。根據勞務税部門頒佈的新規，自2016年12月1日起，勞務税不再適用於OID或BS服務。根據我們的評估，在諮詢我們的税務律師後，我們沒有記錄此案件的任何納税義務。

在與服務税退税有關的另一項行動中，我們的印度子公司於2016年10月收到印度服務税務局的通知，要求撤銷之前在2014年三個季度向我們的印度子公司發放的約160,000美元的服務税退款，並聲稱該子公司提供的服務屬於OID服務而不是BS服務類別。上訴被裁定有利於服務税務局。我們不同意這一決定的基礎，並正在對其提出激烈的異議。我們預計，在此事最終裁決之前，我們的印度子公司將推遲收到進一步的服務税退款，目前有大約100萬美元的服務税抵免記錄為應收賬款。根據我們的評估，在諮詢我們的税務律師後，我們沒有記錄此案件的任何納税義務。

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目錄

淨收益(虧損)

在截至2021年12月31日的一年中，我們淨虧損180萬美元，而在截至2020年12月31日的一年中，我們的淨收益為60萬美元。240萬美元的變化是由於1430萬美元的運營費用增加和40萬美元的税收撥備增加，但被1160萬美元的收入增加、60萬美元的貸款減免收益和10萬美元的淨利息收入部分抵消。

在截至2021年12月31日的一年中，DDS部門的淨收入為500萬美元，而截至2020年12月31日的年度的淨收入為30萬美元。470萬美元的改善是由於收入增加了1060萬美元，貸款減免增加了60萬美元，淨利息收入為10萬美元，但部分被640萬美元的運營費用增加和20萬美元的税收撥備所抵消。

在截至2021年12月31日的一年中，Synodex部門的淨虧損為150萬美元，而截至2020年12月31日的一年的淨收益為50萬美元。200萬美元的變化主要是由於運營費用增加了140萬美元，收入減少了60萬美元。

截至2021年12月31日的年度，敏捷部門的淨虧損為530萬美元，而截至2020年12月31日的年度淨虧損為20萬美元。虧損增加510萬美元的主要原因是650萬美元的運營成本增加和20萬美元的税收撥備增加，但部分被160萬美元的收入增加所抵消。

流動性與資本資源

流動性和資本資源的精選指標(以千為單位)如下：

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截至2021年12月31日，我們擁有1890萬美元的現金和現金等價物，其中1260萬美元由我們的海外子公司持有，630萬美元由美國持有。儘管新税法獲得通過，根據新税法，我們可以在支付通行費後將海外資金匯回國內，但截至2021年12月31日，我們打算將海外資金無限期再投資於我們的海外子公司，因為我們必須在實際匯款中產生預扣税。

我們已經並計劃將我們的現金和現金等價物用於(I)資本投資；(Ii)擴展我們的其他業務；(Iii)技術創新；(Iv)產品管理和戰略營銷；(V)一般企業用途，包括營運資本；以及(Vi)可能的業務收購。截至2021年12月31日，我們的營運資本約為1,270萬美元，而截至2020年12月31日的營運資本約為1,350萬美元。週轉資本減少的原因是與薪金相關的應計項目負債增加。

獲得購買力平價貸款減免

2020年5月4日，根據作為CARE法案一部分設立的PPP，我們獲得了579,700美元的貸款收益。2021年5月21日，小企業管理局批准了我們100%貸款收益的貸款豁免申請。

截至2021年12月31日的一年，行使股票期權的收益為220萬美元。

截至2021年12月31日，我們沒有任何資本支出的實質性承諾。

我們相信，我們現有的現金和現金等價物以及來自運營的現金流將提供足夠的流動資金來源，以滿足我們自這些財務報表發佈之日起至少12個月的財務需求。然而，由於我們沒有銀行貸款或信貸額度，我們的現金和現金等價物因運營虧損、資本支出、不利的法律決定、收購或其他原因而減少，可能會對公司產生重大和不利的影響。

經營活動提供的淨現金

截至2021年12月31日的年度，我們的經營活動提供的現金為510萬美元，這是淨虧損180萬美元、非現金項目調整460萬美元和營運資金來源230萬美元的結果。

27

目錄

非現金項目的調整主要包括290萬美元的折舊和攤銷、180萬美元的股票補償、50萬美元的養卹金費用，但被60萬美元的貸款減免收益部分抵消。週轉資金活動的主要來源是應收賬款、應計費用和其他增加440萬美元，應計薪金、工資和相關福利增加70萬美元，預付費用和其他流動資產增加50萬美元，其他資產增加30萬美元，但應收賬款增加190萬美元，收入和其他税項減少170萬美元。有關詳情，請參閲現金流量合併報表。

截至2020年12月31日的年度，我們的經營活動提供的現金為570萬美元，這是淨收入60萬美元、非現金項目調整340萬美元和營運資金來源160萬美元的結果。非現金項目的調整主要包括230萬美元的折舊和攤銷、90萬美元的股票薪酬和20萬美元的其他非現金項目。週轉資金活動主要由應計薪金、工資和相關福利增加140萬美元、收入和其他税收增加80萬美元、預付費用和其他流動資產增加60萬美元抵銷。有關詳情，請參閲現金流量合併報表。

我們的未償還天數分別為56天、2021年12月31日和2020年12月31日和62天。我們首先用當期總收入除以平均應收賬款淨額，即期初應收賬款淨額和期末應收賬款淨額之和，得出一個我們稱之為“應收賬款週轉率”的金額。然後，我們除以應收賬款週轉率報告的期間內的總天數，得出以天數表示的DSO。

用於投資活動的現金淨額

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們在投資活動中使用的現金分別為440萬美元和140萬美元。這些資本支出主要用於購買技術設備，包括服務器、網絡基礎設施和工作站，以及資本化開發軟件的支出。截至2021年12月31日的年度資本支出為440萬美元，其中敏捷部門為210萬美元，DDS部門為170萬美元，Synodex部門為60萬美元。

對於2022日曆年，我們預計用於持續技術、設備、新平臺開發和基礎設施升級的資本支出約為1,100萬美元，其中一部分我們可能會提供資金。

用於融資活動的現金淨額

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的現金是行使股票期權的收益220萬美元。截至2021年12月31日的一年，為股票期權淨結算行使預扣税支付的現金為80萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，支付的長期債務為70萬美元。

在截至2020年12月31日的一年中，融資活動提供的現金是行使股票期權的收益260萬美元和購買力平價貸款收益60萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，支付的長期債務為90萬美元。

通貨膨脹、季節性和當前經濟狀況

雖然我們的大部分收入是以美元計價的，但我們收入的很大一部分是以加元、英鎊和歐元計價的。此外，我們的很大一部分費用，主要是在菲律賓、印度、斯里蘭卡、德國、加拿大和以色列的人工費用，都是以我們開展業務的國家的當地貨幣發生的。出於財務報告的目的，我們根據美國公認會計原則將所有非美國計價的交易轉換為美元。因此，我們面臨這樣的風險，即這些貨幣相對於美元的價值波動可能會直接影響我們的收入和我們的運營結果。

菲律賓和印度的通貨膨脹率有時很高，菲律賓比索兑美元和印度盧比兑美元之間的匯率也出現了大幅波動。截至2021年12月31日，我們對印度盧比的套期保值名義總金額約為970萬美元，對菲律賓比索的對衝總名義金額約為1000萬美元。

匯率的波動也會影響我們海外子公司持有的資金價值。我們目前不打算對這些資產進行對衝。

28

目錄

我們最重要的成本是我們亞洲員工的工資和相關福利。在我們開展業務的國家，我們面臨着工資水平的高通脹。我們通常根據特定於項目的合同、基於需求的合同或長期合同為我們的客户執行工作。我們必須充分預期工資上漲，特別是在我們的固定價格合同上。我們不能保證我們能夠通過提高我們向客户收取的服務價格來彌補成本的增加。

我們的季度經營業績會受到一定波動的影響。當我們更換和開始新項目時，我們的收入和收益會出現波動，這可能會有一些正常的啟動延遲，或者我們可能無法完全取代一個項目。這些因素和其他因素可能會導致我們的經營業績在每個季度之間出現波動。此外，由於我們的一些亞洲工廠在第四季度的節假日期間關閉，我們通常會因加班而產生更高的工資，這降低了我們的利潤率。

我們的Synodex子公司經歷了收入的季節性波動。通常，收入在日曆年的第三季度最低，在日曆年的第四季度最高。季節性與保險公司收到的人壽保險申請數量直接相關。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

不適用於較小的報告公司。

項目8.財務報表和補充數據

見F-1頁開始的《財務報表索引》和《財務報表》，在此引用作為參考。

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制程序和程序(此術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。

根據對我們披露控制和程序有效性的最新評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序並不有效。我們正在實施旨在改善我們的披露控制和程序的措施，包括聘請第三方顧問，更全面地記錄我們的政策和程序，以及進行更有效的審查過程。我們預計在2022年第二季度完成這些補救工作。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對我們財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制是一個旨在為我們的財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制外部財務報表提供合理保證的過程。財務報告內部控制包括：保存合理詳細、準確、公正地反映本公司資產交易和處置情況的記錄；提供合理保證，確保記錄的交易是編制財務報表所必需的；提供合理保證，確保公司資產的收支是按照管理層和董事的授權進行的；以及提供合理保證，確保將及時防止或發現可能對公司財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制並不是為了絕對保證我們的財務報表的錯誤陳述將被防止或被發現。

在公司首席執行官和臨時首席財務官的監督下，管理層根據#年的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制-綜合框架(2013)-特雷德韋委員會贊助組織委員會印發

29

目錄

(COSO)。根據這一評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

這份10-K表格年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告的內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會的規則，管理層的報告不需要經過我們的獨立註冊會計師事務所的認證，該規則允許我們在本年度報告中只提供Form 10-K的管理層報告。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)或15d-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息。

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

​

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目錄

第三部分

項目10.董事、行政人員和公司治理

條例S-K第401、405及407(C)(3)、(D)(4)及(D)(5)項(如有需要)所要求的資料，包括有關本公司董事及高級管理人員的資料，以參考方式納入本公司根據交易所法案第14A條提交的2021年股東周年大會的最終委託書，該等委託書將於本公司2021財政年度結束後120天內提交。

公司有一套適用於所有員工、高級管理人員和董事的道德準則，包括首席執行官、首席財務官、首席會計官和公司控制人。該公司的道德準則文本張貼在其網站www.Innodata.com上。本公司打算根據納斯達克和美國證券交易委員會的適用要求，披露高管和董事道德守則某些條款的未來修訂或豁免。

第11項.行政人員薪酬

第11項要求提供的資料以參考方式納入本公司將於本公司2021財政年度結束後120天內根據交易所法令第14A條提交的2022年股東周年大會的最終委託書。

第12項：某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。

本項目所要求的有關本公司股權補償計劃的資料載於本年度報告表格10-K中第5項，標題為“根據股權補償計劃授權發行的證券”，並在此併入作為參考。根據S-K規則第403項第12項要求提供的資料，以參考方式納入本公司根據交易所法案第14A條提交的2022年股東周年大會的最終委託書，該等委託書將不遲於本公司2021財政年度結束後120天內提交。

第十三條某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

第13項要求提供的資料以參考方式納入本公司將於本公司2021財政年度結束後120天內根據交易所法令第14A條提交的2022年股東周年大會的最終委託書。

項目14.首席會計師的費用和服務

第14項要求提供的資料以參考方式納入本公司將於本公司2021財政年度結束後120天內根據交易所法令第14A條提交的2022年股東周年大會的最終委託書。

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

獨立註冊會計師事務所報告。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合營業和全面收益(虧損)報表。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度股東權益綜合報表。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合現金流量表。

(a)(2)展品-見附於此的展品索引，通過引用將其併入本文。

31

目錄

項目16.表格10-K摘要

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

​

​

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

​

​

​

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目錄

Innodata Inc.和子公司

合併財務報表索引

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​

​

F-1

目錄

獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會

Innodata Inc.

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了Innodata公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至該年度的相關綜合經營報表和全面收益/(虧損)、股東權益和現金流量，以及相關的附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司於2021年12月31日及2020年12月31日的財務狀況，以及截至該日止年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。傳達關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項有關的賬目或披露提供單獨意見。

1.所得税風險準備金的計量

對物質的描述

該公司在多個國家開展業務，在多個税務管轄區繳納所得税，具有轉讓定價和税法變化的複雜性，並與各自的税務機關捲入各種税務案件。不確定性主要來自某些正在進行的税務訴訟和其海外子公司的開放納税年度。如綜合財務報表附註4所述，截至2021年12月31日，本公司已因不確定的税務狀況記錄了180萬美元的未確認税收優惠。

我們將計量上述所得税風險的應計項目確定為一項重要的審計事項，因為涉及的金額很大，而確定税收撥備需要公司對税收問題做出判斷，並就公司的税收風險風險做出估計。此外，審計管理層對納税評估中是否可能維持納税狀況的判斷涉及到高度的主觀性。

F-2

目錄

我們的審計是如何處理這一問題的：

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

/S/ BDO India LLP

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

孟買，印度

March 24, 2022

F-3

目錄

Innodata Inc.和子公司

合併資產負債表

2021年12月31日和2020年12月31日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

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請參閲合併財務報表附註。

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F-4

目錄

Innodata Inc.和子公司

合併業務表和全面收益表(虧損)

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(以千為單位，每股除外)

​

​

請參閲合併財務報表附註。

​

F-5

目錄

Innodata Inc.和子公司

合併股東權益報表

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位：千)

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請參閲合併財務報表附註。

F-6

目錄

Innodata Inc.和子公司

合併現金流量表

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(單位：千)

​