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管理層的 討論與分析 |
展品99.2
Mogo Inc.
管理層的討論與分析
截至2021年12月31日止的年度
日期:2022年3月23日
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管理層的 討論與分析 |
目錄 |
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有關前瞻性陳述的警告 |
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公司概述 |
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使命 |
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財務展望 |
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新冠肺炎 |
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財務業績回顧 |
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非國際財務報告準則財務衡量標準 |
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流動性與資本資源 |
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風險管理 |
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關鍵會計估計 |
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會計政策的變化 |
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控制和程序 |
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管理層的 討論與分析 |
管理層的討論與分析
本管理層的討論與分析 (“MD&A”)是截至2022年3月23日的最新數據,並對Mogo Inc.(前身為Difference Capital Financial Inc.(“Difference”))及其子公司(統稱為“Mogo”或“公司”)截至2021年12月31日的三個月及年度的財務狀況與上年同期進行了分析。本MD&A應與本公司截至2021年12月31日止年度的經審核年度綜合財務報表及相關附註一併閲讀。本MD&A中提供的財務信息來源於我們根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的經審核的年度綜合財務報表。本公司於2019年6月21日根據商業公司法(不列顛哥倫比亞省)繼續與Mogo Finance Technology Inc.(“Mogo Finance”)合併。這筆交易作為一項業務合併入賬,Mogo金融作為會計收購方。因此,合併財務報表和本MD&A反映了Mogo Finance的持續財務報表。
此MD&A由 管理層負責。董事會在收到完全由獨立董事組成的公司審計委員會和公司披露委員會的建議後,批准了此次MD&A。
除非另有説明或上下文另有説明,否則“我們”、“我們”、“我們”指的是Mogo Inc.及其直接和間接子公司。本公司以加元列報 綜合財務報表。除非另有説明,本MD&A中的金額均以加元表示。
本MD&A可能指受版權保護的商標、商業名稱和材料,受適用的知識產權法保護,是Mogo的財產。僅為方便起見,本MD&A中提及的我們的商標、商號和受版權保護的材料可能在沒有®或©符號,但此類引用並不以任何方式表明我們不會根據適用法律最大程度地主張我們對這些商標、商號和版權的權利。本MD&A中使用的所有其他商標均為其各自所有者的財產。
公司持續披露的材料,包括中期文件、經審計的年度綜合財務報表、年度信息表和Form 40-F年度報告,可在SEDAR網站www.sedar.com、公司向美國證券交易委員會提交的文件www.sec.gov和公司網站www.mogo.ca上查閲。
本MD&A參考了某些非《國際財務報告準則》財務措施。這些措施不是國際財務報告準則下公認的措施,沒有國際財務報告準則規定的標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較。這些 措施是作為補充信息提供的,通過提供進一步的指標,從管理層的角度瞭解公司的經營結果,從而補充本文所載的國際財務報告準則財務措施。因此,不應孤立地考慮這些信息,也不應將其作為根據《國際財務報告準則》報告的財務信息分析的替代。我們使用非IFRS財務指標,包括貢獻、調整後的EBITDA和調整後的淨虧損,為投資者提供關於我們經營業績的補充指標,從而突出我們核心業務的趨勢,這些趨勢在僅依賴IFRS財務指標時可能不會明顯。我們還使用非國際財務報告準則財務衡量標準,以促進各時期的經營業績比較,編制年度經營預算,並評估我們滿足資本支出和營運資本要求的能力。見“關鍵業績指標”和 “非國際財務報告準則財務計量”。
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管理層的 討論與分析 |
有關前瞻性陳述的警告
本MD&A包含與公司當前預期和對未來事件的看法相關的前瞻性 陳述。在某些情況下,這些前瞻性表述可通過諸如“展望”、“可能”、“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“表明”、“尋求”、“相信”、“預測”或“可能”等詞語或短語來識別,或這些詞語的否定或其他類似表述,以識別前瞻性表述。該公司根據其目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測做出這些前瞻性陳述,認為這些事件和財務趨勢可能會影響其財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述包括但不限於與公司對其收入、支出和運營的預期(包括我們的財務展望)、關鍵業績指標、貸款損失準備金(扣除回收)、預期的現金需求及其額外融資需求、 已宣佈交易的完成情況、融資成本、根據公司信貸安排延長或再融資任何未償還金額的能力、保護、維護和執行其知識產權的能力、擴展其產品和服務的計劃和時間、未來增長計劃、吸引新成員以及發展和保持現有客户的能力,吸引和留住人員的能力,對產品提供的改進的期望,公司的競爭地位和經營所處的監管環境,公司業務和經營市場的預期趨勢和挑戰,第三方對侵犯或侵犯知識產權的索賠,或 其他與知識產權的衝突, 任何法律問題的解決,以及公司消費者和市場對新技術和解決方案的接受。
前瞻性陳述,包括我們的財務展望,是基於公司根據對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法以及 認為合適的、受風險和不確定因素影響的其他因素而做出的某些假設和分析。儘管我們認為這些陳述背後的假設是合理的,但它們可能被證明是不正確的,我們不能保證實際結果與這些前瞻性陳述 一致。我們的財務展望旨在進一步洞察我們對2022年業績的預期,可能不適合用於其他目的。這一展望涉及許多假設,特別是關於成員增長和產品和服務佔有率的假設,我們相信它是在合理的基礎上編制的,反映了管理層的最佳估計和判斷。然而,鑑於固有的風險、不確定性和假設,本文檔的任何投資者或其他用户不應過度依賴這些前瞻性陳述。
實際結果、業績或成就是否符合公司的預期和預測取決於許多已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素,這些因素在公司當前年度信息表格(可在www.sedar.com和www.sec.gov上獲得)的“風險因素” 部分進行了更詳細的討論, 這些風險因素通過引用併入本文。
本MD&A中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本MD&A之日的事件或信息,並受本警示聲明的明確限制。除法律另有要求外,我們不承擔任何更新或修改這些 前瞻性陳述以反映本MD&A日期之後的事件或情況的義務,包括意外事件的發生。投資者閲讀本MD&A時應瞭解,我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。
[本頁的其餘部分故意留空。]
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公司概述
Mogo Inc.是加拿大領先的金融科技公司之一,該公司正在為其190萬會員提供簡單的數字解決方案,幫助他們控制自己的財務狀況,同時還能用他們的錢產生積極的影響。通過免費的Mogo應用程序, 消費者可以使用具有自動碳抵消功能的Mogo Visa*白金預付卡訪問數字消費賬户,輕鬆買賣比特幣,獲得免費的每月信用評分監控和ID欺詐防護,並訪問個人 貸款和抵押貸款。Mogo的新MogoTrade應用程序提供免佣金股票交易,幫助用户對每一筆投資產生積極影響,與Mogo的全資子公司Moka一起,為加拿大人提供自動化的、完全管理的固定費用投資,構成了Mogo數字財富平臺的核心。Mogo的全資子公司Carta Worldwide提供數字支付平臺,為歐洲、北美和亞太地區的創新型金融科技公司的下一代信用卡項目提供動力。欲瞭解更多信息,請訪問mogo.ca或下載手機應用程序(iOS或Android)。
任務
Mogo的使命是讓消費者更容易地獲得經濟上的健康並過上更可持續的生活方式。
參考以下重要的公司變更、交易和重要合同,有助於理解本MD&A:
業務發展
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2022年3月22日,Mogo董事會批准了一項股份回購計劃,授權在Mogo的股本中購買最多1,000萬美元的普通股(“普通股”)。 |
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2021年12月,在獲得加拿大投資行業監管組織(“IIROC”)的批准後,Mogo宣佈推出並分階段推出我們的免佣金股票交易應用程序(“MogoTrade”)。MogoTrade是加拿大唯一一款提供免費實時流媒體報價的免佣金交易應用程序,標誌着Mogo進入了加拿大快速增長的免佣金交易市場。在整個2021年,莫戈將相當大一部分技術和發展資源集中在開發MogoTrade上。 |
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2021年4月至6月期間,Mogo收購了加拿大領先的數字資產交易平臺Coinsquare Ltd.(“Coinsquare”)約39%的股份,以及某些期權和認股權證,總對價約為1.102億美元,其中包括3240萬美元的現金和830萬股普通股的發行。對Coinsquare的股權投資與我們對加密貨幣的顛覆性能力及其在下一代加拿大人全面數字錢包中的重要性的信念是一致的。 |
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年底後,Mogo宣佈成立Mogo Ventures,以管理Mogo不斷增長的投資組合,包括其在CoinSquare的103.8美元投資、現有的1,810萬美元投資組合以及截至2021年12月31日的170萬美元的數字資產投資。 |
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2022年1月,Mogo宣佈對NFT Trader進行新的戰略投資,NFT Trader是一家加拿大公司,運營着 不可替代令牌(NFT)的安全點對點場外交易協議。Mogo的初始投資是通過可轉換票據進行的,如果轉換,將相當於NFT Trader 25%的權益。Mogo還有權在初始投資後6個月內,通過從創始人手中二次購買普通股,獲得NFT Trader額外25%的權益。這筆投資代表着陌陌拓展 進入元宇宙,並致力於開發下一代金融平臺,不僅將彌合傳統金融和去中心化金融之間的差距,而且將利用數字世界和現實世界融合帶來的增長機會。 |
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2022年3月,前SoFi/Galileo高管艾倫·史密斯被任命為Mogo數字支付子公司Carta Worldwide的負責人。史密斯先生 擁有15年的全球領導經驗,在財富50強以及高速增長的SaaS和金融科技公司擔任要求日益苛刻的職位。最近,史密斯先生擔任高級 |
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管理層的 討論與分析 |
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董事為金融科技領導的索菲,在那裏他領導着索菲國際及其子公司伽利略的人民職能。在此之前,他在亞馬遜的7年快速增長期間擔任過多個領導職務。 |
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2021年10月,Mogo宣佈推出綠色比特幣,這一舉措讓在Mogo平臺上購買的所有比特幣都變得積極 。對於通過其平臺購買的每一枚比特幣,Mogo將種植足夠的樹木來完全吸收開採比特幣產生的二氧化碳排放。Mogo還與某些商家合作,推出了其首創的商業獎勵計劃,使商家能夠向客户提供氣候正面的“綠色”比特幣獎勵。綠色比特幣的推出重申了Mogo成為可持續金融領域領導者的承諾。 |
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2021年9月,Mogo完成了對加拿大註冊投資交易商MogoTrade Inc.的收購 (“Fortify”),代價為75,000股普通股和110萬美元現金。收購要塞帶來了必要的許可證、註冊和技術--包括訂單管理系統和市場數據處理--以加速MogoTrade的發展。 |
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2021年5月,Mogo以約500萬股普通股完成了對加拿大領先的儲蓄和投資應用程序之一Moka的收購。與收購有關的 Moka的未償還信貸安排也得到了全額償還,現金支付為450萬美元。此次收購使Mogo的會員基礎在收購時增加了約400,000人,並帶來了差異化的儲蓄和投資產品,以及基礎技術平臺和專業知識,以進一步擴大Mogo的財富供應。 |
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2021年1月25日,Mogo完成了對數字支付解決方案領軍企業Carta Solutions Holding Corporation(簡稱CARTA)的收購。此次收購為公司增加了一個企業對企業的支付平臺,並通過進入全球支付市場顯著擴大了Mogo的總目標市場 ,預計到2023年,全球支付市場將達到2.5萬億美元。CARTA的發行平臺為歐洲、亞洲和加拿大的行業領先者提供處理技術,最近還宣佈向美國和日本擴張。 |
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2020年1月,Mogo將我們與加拿大首屈一指的新聞媒體公司Postmedia Network Inc.(“Postmedia”)的戰略營銷合作協議期限延長至2023年1月。該協議預計將在三年延期期間提供超過5000萬美元的年度媒體價值 。 |
財務亮點
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截至2021年,Mogo擁有1.928億美元的現金、投資組合、對合作夥伴和數字資產的投資,而截至2020年的一年為3060萬美元。 |
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在2020年12月至2021年12月期間,Mogo通過發行1,290萬股普通股和認股權證籌集了總計約1.133億美元的淨收益,以購買最多580萬股普通股。 |
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2021年12月,Mogo宣佈對其現有的高級信貸安排(“信貸安排”)進行修訂,資金由堡壘投資集團有限責任公司的關聯公司管理。修訂將實際利率從最高9%加LIBOR,LIBOR下限為1.5%降至8%加LIBOR,沒有下限。此外,修正案將可用貸款資本從5,000萬美元增加到6,000萬美元,並將到期日從2022年7月2日延長三年至2025年7月2日。 |
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在2021年1月至2021年4月期間,Mogo在比特幣和以太上總共投資了130萬美元。這項金融投資與Mogo在過去幾年中對比特幣的重大產品開發相關投資相一致,包括MogoCrypto。 |
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2020年12月,我們宣佈提前轉換我們的可轉換債券,截至2020年12月31日,未償還本金總額為870萬美元。早期轉換於2021年1月11日完成,並導致資產負債表增強,未來利息支出減少。 |
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2020年9月,本公司及其不可轉換債券持有人批准了對債券條款的某些修訂,自2020年7月1日起生效。 修訂包括將平均息票利率從約14%降至約7%,將本金餘額的50%的到期日延長至2023年1月31日,將剩餘部分延長至2024年1月31日,以及 選擇以本公司現金或本公司股票的選擇權支付本金和利息。與修訂相關,本公司向債券持有人發行了約450萬份普通股認購權證。 |
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2020年2月,Mogo以3,160萬美元的總代價將我們的大部分“MogoLiquid”貸款組合出售給GoEasy有限公司(“流動性出售”)。與Liquid銷售一起,我們償還並清償了Liquid信貸安排,截至2019年12月31日,該貸款的未償還餘額為2,930萬美元。 |
財務展望
根據我們在所有業務中看到的增長機會,我們的財務前景如下:
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我們預計2022財年總收入為7500萬至8000萬美元。 |
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我們預計2022財年下半年調整後的EBITDA佔收入的比例將有所提高。 |
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新冠肺炎大流行的影響
日常運營和安全
新冠肺炎疫情已促使各國政府實施限制性措施,以遏制疫情的蔓延。在這段持續的不確定時期,我們的首要任務是保護員工的健康和安全,支持和執行政府減緩新冠肺炎傳播的行動,並持續評估和採取適當措施來緩解此次疫情給我們的業務運營帶來的風險。
陌陌的員工繼續在新冠肺炎疫情爆發時建立的遠程工作環境中運營,鑑於我們業務的數字化性質,我們的客户體驗一直並未完全保持不變。鑑於新冠肺炎的持續不確定局勢,包括2021年底奧密克戎變體的出現,莫戈將繼續監測、評估和適應事態發展。
現金流和運營費用
在2020年,我們決定在三個關鍵領域減少增長支出並改善現金流:人員成本、利息成本和供應商管理。2020年第1季度至2020年第3季度,我們將現金運營費用從970萬美元降至500萬美元,降幅達48%,表明我們有能力在需要時迅速減少可自由支配的增長支出。
2021年,鑑於自新冠肺炎疫情爆發以來,會員數量持續增長,貸款賬面表現好於預期,我們沒有延長2020年採取的與我們的新冠肺炎應對計劃相關的措施。隨着金融科技在加拿大的應用加速,我們在2021年恢復了支出增長 並計劃繼續投資於與增長相關的計劃,包括產品開發和營銷,以推動會員和收入的持續增長。
數字借閲和客户支持
自2020年第2季度以來,相對於歷史水平,我們經歷了較低的客户違約率。在2021年下半年,我們看到違約逐漸恢復到大流行前的正常水平。
在2020年上半年,我們 暫時暫停了新的資產負債表內貸款發放,並引入了增強的就業和收入核實框架,以幫助識別風險較高的貸款申請。在2020年下半年,我們逐漸恢復到更高的貸款發放量,這一趨勢延續到2021年,我們恢復到大流行前的水平。
Mogo與其 客户密切合作,支持他們度過這段不確定的時期,並於2020年推出了針對成員的失業行動計劃,包括為受影響的貸款客户提供支付計劃。截至2021年12月31日,根據該計劃,我們的所有客户均未繼續享受任何形式的貸款減免。
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風險管理與關鍵會計估計
新冠肺炎目前的爆發以及未來任何類似病原體的出現和傳播都可能對全球和當地的經濟和商業狀況產生實質性的不利影響,可能對我們的業務和運營結果以及承包商和服務提供商的運營產生不利影響。新冠肺炎的整體經濟影響可能包括對我們獲得債務和股權融資的能力的影響,或者未來收入或我們持續運營的盈利能力的潛在下降。這是一個不斷變化的情況,公司將繼續評估和不斷適應。為控制病毒傳播而採取的措施,如疫苗接種運動,已成功地遏制了病毒的暴發。這些措施與限制較少的公共衞生措施相結合,提供了一個改善的宏觀經濟環境。然而,傳染性更強的變種助長了這場大流行,繼續對經濟復甦構成風險。這場大流行可能對加拿大經濟和公司業務造成的影響的程度仍然不確定和難以預測。隨着圍繞新冠肺炎大流行的經濟狀況繼續發展,我們將在未來報告期內酌情繼續重新審視我們的判斷和估計。
[本頁的其餘部分故意留空。]
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財務業績審查
以下內容通過對公司的主要業績指標和經營業績進行説明和評論,提供對公司財務業績的洞察。
關鍵績效指標
我們用來管理業務、評估財務結果和經營業績的關鍵績效指標包括:MOGO會員、收入、訂閲和服務收入、淨虧損、貢獻(1), 調整後的EBITDA(1),和調整後的淨虧損(1).我們通過將實際結果與前一年的結果進行比較來評估我們的業績。
下表彙總了適用報告期的主要 績效指標:
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截至 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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百分比 變化 |
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關鍵業務指標 |
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MOGO成員(2000) |
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1,852 |
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1,126 |
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64 |
% |
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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國際財務報告準則衡量標準 |
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收入 |
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$ |
57,519 |
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$ |
44,245 |
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30 |
% |
|
$ |
16,995 |
|
|
$ |
10,002 |
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70 |
% |
訂閲和服務收入 |
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34,408 |
|
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19,114 |
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|
80 |
% |
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10,701 |
|
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4,560 |
|
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135 |
% |
淨虧損 |
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(33,209 |
) |
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(13,445 |
) |
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147 |
% |
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|
(29,625 |
) |
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(2,848 |
) |
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940 |
% |
其他關鍵績效指標(1) |
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貢獻 |
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28,716 |
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23,124 |
|
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24 |
% |
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7,624 |
|
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5,549 |
|
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37 |
% |
調整後的EBITDA |
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(11,113 |
) |
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11,618 |
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不適用 |
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(3,656 |
) |
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1,054 |
|
|
不適用 |
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調整後淨虧損 |
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(33,051 |
) |
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|
(10,123 |
) |
|
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226 |
% |
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(9,749 |
) |
|
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(3,152 |
) |
|
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209 |
% |
(1) |
有關我們使用這些非國際財務報告準則計量的更多信息,以及在適用情況下與最具可比性的國際財務報告準則計量的對賬,請參閲“非國際財務報告準則財務計量”。 |
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MOGO成員
我們的會員總數從2020年12月31日的1,126,000名會員增至2021年12月31日的1,852,000名會員,增幅約為64%,即726,000名淨會員,其中約400,000名會員來自於2021年第二季度收購Moka。與 季度相比,2021年第四季度淨會員增加了86,000人,而2021年第三季度淨會員增加了71,000人。我們會員基礎的增長反映了新會員對我們產品的持續採用。
收入
截至2021年第四季度的三個月與2020年第四季度
截至2021年12月31日的三個月的總收入為1,700萬美元,與去年同期的1,000萬美元相比增長了70%。這一收入增長是由於訂閲和服務收入增加了610萬美元,這是我們分別在2021年第一季度、2021年第二季度和第三季度收購Carta、Moka和Fortification的新的 收入流,以及包括MogoCard在內的其他Mogo產品的增長。此外,由於我們貸款組合的總體規模與去年同期相比有所增加,利息收入增加了90萬美元。
截至2021年的年度與2020年相比
截至2021年12月31日的財年總收入為5750萬美元,與去年同期的4420萬美元相比增長了30%。收入的增加主要是由於訂閲和服務收入的增加,原因與上述相同。這被利息收入下降200萬美元所抵消,這主要是由於我們在2020年第一季度出售了一部分貸款賬簿,部分原因是截至2021年12月31日的年度內,剩餘核心貸款組合的平均應收賬款與去年同期相比略有下降 。
訂閲和服務收入
截至2021年的三個月與2020年
在截至2021年12月31日的三個月中,訂閲和服務收入增至1,070萬美元,較去年同期的460萬美元增長135%。訂閲和服務收入目前佔季度總收入的63%,而去年同期為46%。
這一增長是由一系列因素推動的,包括今年來自我們的Carta、Moka和防禦工事收購的新收入來源。Carta貢獻了新的交易處理收入和來自長期支付處理合同的設置收入,Moka貢獻了其儲蓄和投資計劃的月度訂閲收入,防禦工事貢獻了其直接市場準入計劃的經紀收入。
由於Mogo的非貸款產品活動增加,特別是MogoCard的交易量與去年同期相比大幅增長,訂閲和服務收入進一步增加。
截至2021年的年度與2020年相比
截至2021年12月31日的財年,訂閲和服務收入增至3,440萬美元,較去年同期的1,910萬美元增長80%。這一增長很大程度上是由於上述與收購Carta、Moka和防禦工事以及增加MogoCard活動有關的相同原因。這被2020年第一季度出售部分貸款賬簿導致的與貸款相關的訂閲和服務收入減少所抵消。
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淨虧損
截至2021年第四季度的三個月與2020年第四季度
截至2021年12月31日的三個月的淨虧損為(2960萬美元),與去年同期的(280萬美元)相比,淨虧損增加了2680萬美元。
出現差異的主要原因是,由於近期整體市場密碼估值下降,我們在Coinsquare的衍生品認購權證重新估值時出現了2200萬美元的非現金虧損。此外,我們在2021年恢復了對增長支出的投資,因為我們專注於在今年剩餘時間繼續 增加收入和Mogo成員。具體地説,與去年同期相比,我們的營銷費用增加了220萬美元,並聘請了額外的人員來支持關鍵的增長計劃,包括 計劃推出的MogoInvest和MogoTrade,以及擴大Carta。此外,與去年同期相比,基於股票的非現金薪酬支出增加了350萬美元。在此期間,我們在CoinSquare的收入份額為510萬美元,抵消了支出的增加。
截至2021年的年度與2020年
截至2021年12月31日的年度淨虧損為3320萬美元,與去年同期的1340萬美元相比,淨虧損增加了1980萬美元。出現差異的主要原因是增長支出增加和上文提到的基於非現金股票的薪酬。與上一年相比,重估收益增加了1810萬美元,抵消了這一增長。其中1,130萬美元的重估收益主要是由於衍生認股權證的公允價值因本公司股價變動而變動所致。此外,本公司的投資組合在當前 期間有300萬美元的重估收益,主要來自之前宣佈的2021年4月我們在Vena的投資貨幣化收益,而截至2020年12月31日的年度,由於新冠肺炎對資本市場的初步影響,導致了重估虧損。2021年的重估收益中有180萬美元是由於Coinsquare權證和其他衍生品資產的淨重估所致。這包括2021年第二季度和第三季度2,380萬美元的收益 部分被2021年第四季度Coinsquare認股權證2,200萬美元的虧損所抵消。
貢獻(1)
截至2021年第四季度的三個月與2020年第四季度
截至2021年12月31日的三個月,捐款增至760萬美元,與去年同期的550萬美元相比增長了38%。總體增長主要是由收購和本年度有機增長相結合產生的增量貢獻推動的。
截至2021年的年度與2020年相比
截至2021年12月31日的年度,捐款增至2,870萬美元,較去年同期的2,310萬美元增加24%。供款整體增加是由於上述相同因素,以及信貸安排利息開支因信貸安排於2020年第一季度停止、信貸安排利率下調及償還信貸安排而減少。
(1) |
有關我們使用這些非國際財務報告準則計量的更多信息,以及在適用情況下與最具可比性的國際財務報告準則計量的對賬情況,請參閲
“非國際財務報告準則財務計量”。 |
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管理層的 討論與分析 |
調整後的EBITDA(1)
截至2021年第四季度的三個月與2020年第四季度
截至2021年12月31日的三個月,調整後的EBITDA為(370萬美元),與去年同期的110萬美元相比減少了480萬美元。調整後EBITDA的減少部分是由於整合了收購憲章、Moka和防禦工事,以及截至2021年12月31日的三個月與去年同期相比增長相關的營銷費用增加。我們還投入了更多的技術和開發資源來支持將於2022年推出的MogoTrade。 此外,我們還擴大了我們的Carta銷售和技術員工基礎,以投資於Carta的增長。
調整後的負EBITDA在很大程度上是我們對MogoTrade等產品進行重大投資的結果,我們相信這些投資將推動顯着的長期增長。我們財務模式強大的基礎盈利能力在2020年得到了證明,當時我們在2020年第二季度和第三季度都實現了強勁的正調整EBITDA利潤率。2021年,公司已將重點轉向其認為將推動長期會員和收入增長的投資,儘管管理層可以隨時靈活地收回這些投資,這些投資對調整後的EBITDA產生了負面的前期影響。
陌陌認為,隨着金融科技在加拿大的普及速度加快,它擁有一個獨特的機會來利用自己的地位,這就是為什麼在此期間它專注於投資於其產品和平臺。具體地説,我們正在投資開發我們的免費股票交易應用MogoTrade, 同時投資擴大Carta的整個潛在市場。此外,我們增加了對營銷支出的關注,其中包括完善我們的品牌推廣和消息傳遞戰略,以及增加對營銷人員和基礎設施的投資,我們相信這將以更有效的會員收購成本推動未來Mogo會員的增長。
管理層將一如既往地繼續評估其 增長投資,並在適當時進行調整。
截至2021年的年度與2020年相比
截至2021年12月31日的年度,經調整的EBITDA為虧損(1,110萬美元),較去年同期的收入1,160萬美元減少2,270萬美元,主要原因與上文所述相同。
調整後淨虧損(1)
截至2021年第四季度的三個月與2020年第四季度
截至2021年12月31日的三個月,調整後淨虧損為970萬美元,與去年同期的320萬美元相比,調整後淨虧損增加了650萬美元。調整後淨虧損的減少主要歸因於上述調整後EBITDA差異中所述的相同原因。
截至2021年的年度與2020年相比
截至2021年12月31日的年度,調整後淨虧損為3310萬美元,與去年同期的1010萬美元相比,調整後淨虧損增加了2300萬美元。本年度的差異主要是由調整後的EBITDA差異中所述的上述原因驅動的。
(1) |
有關我們使用這些非國際財務報告準則計量的更多信息,以及在適用情況下與最具可比性的國際財務報告準則計量的對賬情況,請參閲 “非國際財務報告準則財務計量”。 |
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管理層的 討論與分析 |
非國際財務報告準則財務衡量標準
本MD&A參考了某些非國際財務報告準則 財務措施。貢獻、調整後的EBITDA和調整後的淨虧損是非國際財務報告準則的財務計量。這些措施不是《國際財務報告準則》規定的公認措施,沒有國際財務報告準則規定的標準化含義,因此不太可能與其他公司提出的類似措施相媲美。相反,這些措施是作為補充信息提供的,通過從管理層的角度進一步瞭解公司的經營結果來補充這些國際財務報告準則措施。因此,不應孤立地考慮這些信息,也不應將其作為對根據《國際財務報告準則》報告的財務信息的分析的替代。
我們使用非IFRS財務指標為投資者提供我們經營業績的補充指標,從而突出我們核心業務的趨勢,這些趨勢在僅依賴IFRS財務指標時可能不會顯現。我們認為,證券分析師、投資者和其他相關方經常使用非國際財務報告準則財務指標對發行人進行評估。
我們的管理層還使用非國際財務報告準則的財務指標,以促進各時期的經營業績比較,編制年度經營預算,並評估我們滿足資本支出和營運資本要求的能力。這些非《國際財務報告準則》的財務計量作為分析工具有 個侷限性,不應孤立地加以考慮,或作為根據《國際財務報告準則》對我們結果的分析的替代。使用非《國際財務報告準則》財務計量與其最接近的《國際財務報告準則》等價物相比存在一些限制。鼓勵投資者全面審查我們的財務報表和披露,並告誡投資者不要過度依賴任何非IFRS財務指標,並將其與最具可比性的IFRS財務指標一起看待。在評估這些非《國際財務報告準則》財務措施時,您應該意識到,未來我們將繼續產生與這些非《國際財務報告準則》財務措施調整的費用類似的費用。
貢獻
貢獻是非國際財務報告準則的財務計量, 我們計算為毛利減去信貸安排利息支出以及客户服務和運營費用。貢獻是我們的管理層和Mogo董事會(“董事會”)用來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢的一項指標,尤其是作為在投資 相關支出和管理費用(包括技術、營銷以及一般和管理費用)影響之前評估我們收入的可變利潤貢獻的一種方式。影響我們貢獻的因素包括收入組合、交易成本和貸款損失撥備、扣除回收、來源和服務費用後的淨額。
下表列出了所示各期間毛利與繳款的對賬情況:
($000s) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
毛利 |
|
|
46,039 |
|
|
|
35,497 |
|
|
|
12,293 |
|
|
|
8,413 |
|
|
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户服務和運營費用 |
|
|
13,214 |
|
|
|
6,179 |
|
|
|
3,588 |
|
|
|
1,855 |
|
|
信貸利息 費用 |
|
|
4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
1,009 |
|
|
貢獻 |
|
|
28,716 |
|
|
|
23,124 |
|
|
|
7,624 |
|
|
|
5,549 |
|
|
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|
管理層的 討論與分析 |
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是一項非IFRS財務指標 ,我們計算為税前淨虧損,不包括折舊和攤銷、基於股票的薪酬、非現金認股權證支出、一次性消費税撥備、信貸安排利息支出、債券 和其他與債券和可轉換債券相關的融資支出和增值、使用權益法計入的投資虧損(收益)份額、重估(收益)和虧損以及其他非營業(收入)支出。 調整後EBITDA是管理層和董事會用來了解和評估我們的核心經營業績和趨勢的指標。
下表列出了調整後的EBITDA與税前淨虧損的對賬,税前淨虧損是IFRS財務指標中最具可比性的指標:
($000s) |
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|
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|
|
|
|
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|
結束的年份 |
|
|
三個月 結束 |
|
| ||||||||||
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
税前淨虧損 |
|
$ |
(33,441 |
) |
|
$ |
(13,445 |
) |
|
$ |
(29,885 |
) |
|
$ |
(2,848 |
) |
|
折舊和攤銷 |
|
|
12,736 |
|
|
|
8,414 |
|
|
|
3,682 |
|
|
|
1,614 |
|
|
基於股票的薪酬 |
|
|
10,838 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
3,774 |
|
|
|
313 |
|
|
非現金認股權證費用 |
|
|
845 |
|
|
|
670 |
|
|
|
145 |
|
|
|
108 |
|
|
一次性消費税撥備 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
144 |
|
|
信貸利息 費用 |
|
|
4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
1,009 |
|
|
債券和其他融資費用 |
|
|
3,841 |
|
|
|
6,170 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
1,163 |
|
|
與債券和可轉換債券相關的增值 |
|
|
1,252 |
|
|
|
963 |
|
|
|
316 |
|
|
|
420 |
|
|
投資中虧損(收益)的份額 使用權益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
重估(收益)損失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
其他營業外費用 (收入) |
|
|
4,100 |
|
|
|
(1,169 |
) |
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
調整後的EBITDA |
|
|
(11,113 |
) |
|
|
11,618 |
|
|
|
(3,656 |
) |
|
|
1,054 |
|
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第15頁
|
|
管理層的 討論與分析 |
調整後淨虧損
調整後淨虧損是一項非國際財務報告準則財務計量 ,我們按税前淨虧損計算,不包括基於股票的薪酬、非現金認股權證支出、一次性消費税撥備、採用權益法計入的投資虧損(收入)份額、重估(收益)以及虧損和其他營業外支出(收入)。這一指標與調整後的EBITDA的不同之處在於,調整後的淨虧損包括折舊和攤銷、信貸安排利息支出和債券及其他融資支出,因此包含了公司整體淨利潤或虧損的更多要素。調整後淨虧損是管理層和董事會用來評估公司核心財務業績的指標。
下表列出了調整後淨虧損與税前淨虧損的對賬情況,這是最具可比性的《國際財務報告準則》財務指標:
($000s) |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
|
|
結束的年份 |
|
|
三個月 結束 |
|
| ||||||||||
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
税前淨虧損 |
|
|
(33,441 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,885 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
基於股票的薪酬 |
|
|
10,838 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
3,774 |
|
|
|
313 |
|
|
非現金認股權證費用 |
|
|
845 |
|
|
|
670 |
|
|
|
145 |
|
|
|
108 |
|
|
一次性消費税撥備 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
144 |
|
|
投資中虧損(收益)的份額 使用權益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
重估(收益)損失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
其他營業外費用 (收入) |
|
|
4,100 |
|
|
|
(1,169 |
) |
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
調整後淨虧損 |
|
|
(33,051 |
) |
|
|
(10,123 |
) |
|
|
(9,749 |
) |
|
|
(3,152 |
) |
|
MOGO成員
Mogo會員不是一種財務措施。Mogo 會員是指註冊了我們的一項或多項產品和服務的個人數量,包括:MogoMoney、MogoProtect、MogoCard、MogoMortgage、MogoCrypto、Moka服務、我們的高級帳户訂閲產品、免費信用 積分和免費的每月信用評分監控、獨特的內容或活動。如果人們在12個月內沒有使用我們的任何產品或服務,並且有一個停用的賬户,他們就不再是MOGO會員。報告的MOGO成員可能會誇大在12個月內活躍使用我們產品和服務的獨立個人的數量,因為一個人可能會無意中或在欺詐嘗試中註冊多個帳户。客户是訪問過我們的創收產品之一的Mogo會員,包括MogoMoney、MogoProtect、MogoCard、MogoMortgage、MogoCrypto、Moka服務和我們的高級帳户訂閲產品。管理層認為,我們Mogo會員基礎的規模是公司未來業績的關鍵驅動因素之一。我們的目標是在構建我們的數字金融平臺、推出新產品並努力打造加拿大最大的數字金融品牌的過程中,繼續增長我們的會員基礎並將其貨幣化。
第16頁
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|
管理層的 討論與分析 |
運營結果
下表 概述了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的經營成果:
(000美元,不包括每股 金額) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
結束的年份 |
|
|
三個月 結束 |
|
| ||||||||||
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
|
| ||||
總收入 |
|
$ |
57,519 |
|
|
$ |
44,245 |
|
|
$ |
16,995 |
|
|
$ |
10,002 |
|
|
收入成本 |
|
|
11,480 |
|
|
|
8,748 |
|
|
|
4,702 |
|
|
|
1,589 |
|
|
毛利 |
|
|
46,039 |
|
|
|
35,497 |
|
|
|
12,293 |
|
|
|
8,413 |
|
|
技術與發展 |
|
|
10,667 |
|
|
|
5,134 |
|
|
|
2,881 |
|
|
|
1,227 |
|
|
營銷 |
|
|
16,474 |
|
|
|
4,807 |
|
|
|
4,375 |
|
|
|
2,185 |
|
|
客户服務和 運營 |
|
|
13,214 |
|
|
|
6,179 |
|
|
|
3,588 |
|
|
|
1,855 |
|
|
一般事務及行政事務 |
|
|
17,642 |
|
|
|
8,453 |
|
|
|
5,250 |
|
|
|
2,344 |
|
|
基於股票的薪酬 |
|
|
10,838 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
3,774 |
|
|
|
313 |
|
|
折舊和攤銷 |
|
|
12,736 |
|
|
|
8,414 |
|
|
|
3,682 |
|
|
|
1,614 |
|
|
總運營費用 |
|
|
81,571 |
|
|
|
34,358 |
|
|
|
23,550 |
|
|
|
9,538 |
|
|
(虧損)營業收入 |
|
|
(35,532 |
) |
|
|
1,139 |
|
|
|
(11,257 |
) |
|
|
(1,125 |
) |
|
信貸利息 費用 |
|
|
4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
1,009 |
|
|
債券和其他融資費用 |
|
|
3,841 |
|
|
|
6,170 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
1,163 |
|
|
與債券和可轉換債券相關的增值 |
|
|
1,252 |
|
|
|
963 |
|
|
|
316 |
|
|
|
420 |
|
|
投資中虧損(收益)的份額 使用權益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
重估(收益)損失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
其他營業外費用 (收入) |
|
|
4,100 |
|
|
|
(1,169 |
) |
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
|
|
|
(2,091 |
) |
|
|
14,584 |
|
|
|
18,628 |
|
|
|
1,723 |
|
|
税前淨虧損 |
|
|
(33,441 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,885 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
所得税追回 |
|
|
(232 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
— |
|
|
淨虧損 |
|
|
(33,209 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,625 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
其他全面收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不會在以後重新分類為損益的項目 : |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
數字資產的未實現重估收益 |
|
|
468 |
|
|
|
— |
|
|
|
71 |
|
|
|
— |
|
|
已重新分類或可能重新分類為損益的項目: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣折算儲備 收益 |
|
|
457 |
|
|
|
— |
|
|
|
126 |
|
|
|
— |
|
|
其他綜合收益 |
|
|
925 |
|
|
|
— |
|
|
|
197 |
|
|
|
— |
|
|
全面損失總額 |
|
|
(32,284 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(29,428 |
) |
|
|
(2,848 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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貢獻(1) |
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28,716 |
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23,124 |
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7,624 |
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5,549 |
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調整後的EBITDA(1) |
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(11,113 |
) |
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11,618 |
|
|
|
(3,656 |
) |
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|
1,054 |
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|
調整後淨虧損(1) |
|
|
(33,051 |
) |
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(10,123 |
) |
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(9,749 |
) |
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(3,152 |
) |
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每股淨虧損(基本虧損和稀釋後虧損) |
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(0.53 |
) |
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(0.47 |
) |
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(0.42 |
) |
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(0.47 |
) |
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(1) |
有關我們使用這些非國際財務報告準則計量的更多信息,以及在適用情況下與最具可比性的國際財務報告準則計量的對賬情況,請參閲 “非國際財務報告準則財務計量”。 |
17|第17頁
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管理層的 討論與分析 |
損益表的主要組成部分
總收入
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的總收入:
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
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|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
| ||||||
訂閲和服務收入 |
|
$ |
34,408 |
|
|
$ |
19,114 |
|
|
|
80 |
% |
|
$ |
10,701 |
|
|
$ |
4,560 |
|
|
|
135 |
% |
利息收入 |
|
|
23,111 |
|
|
|
25,131 |
|
|
|
(8 |
)% |
|
|
6,294 |
|
|
|
5,442 |
|
|
|
16 |
% |
總收入 |
|
|
57,519 |
|
|
|
44,245 |
|
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|
30 |
% |
|
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16,995 |
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10,002 |
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70 |
% |
訂閲和服務收入-代表MogoCard收入、MogoMortgage經紀佣金、溢價賬户收入、淨貸款保護保費、MogoCrypto收入、合作伙伴貸款費用、Carta交易處理收入、Moka訂閲、投資組合管理費、豁免市場交易商佣金收入、推薦費收入和其他費用和收費。
利息 收入-代表我們信用額度貸款產品的利息。
有關總收入以及訂閲和服務收入的評論,請參閲關鍵績效指標 部分。
收入成本
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的收入成本:
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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| ||||||||||
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
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|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
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|
更改百分比 |
| ||||||
貸款損失準備金,扣除回收後的淨額 |
|
$ |
7,540 |
|
|
$ |
8,334 |
|
|
|
(10 |
)% |
|
$ |
3,088 |
|
|
$ |
1,441 |
|
|
|
114 |
% |
交易成本 |
|
|
3,940 |
|
|
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414 |
|
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|
852 |
% |
|
|
1,614 |
|
|
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148 |
|
|
|
991 |
% |
收入成本 |
|
|
11,480 |
|
|
|
8,748 |
|
|
|
31 |
% |
|
|
4,702 |
|
|
|
1,589 |
|
|
|
196 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
20% |
|
|
|
20% |
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28% |
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16% |
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收入成本包括貸款損失撥備、扣除回收的淨額和交易成本。貸款損失準備金是指在此期間從收入中扣除的數額,以維持足夠的貸款損失準備金。我們的貸款損失準備 代表我們對投資組合中固有的預期信貸損失(“ECL”)的估計,並基於各種因素,包括投資組合的構成、拖欠水平、歷史和當前貸款表現、對未來表現的預期以及總體經濟狀況。
交易成本是與新客户入職和處理(不包括市場營銷)直接相關的費用,包括信用評分費、貸款系統交易費和與MogoCard和MogoProtect計劃相關的某些費用、與Carta業務相關的交易處理成本以及與Moka和防禦工事相關的其他交易成本。
截至2021年12月31日的三個月,收入成本為470萬美元,與去年同期相比增加了310萬美元。截至2021年12月31日的一年,收入成本為1,150萬美元,與去年同期的870萬美元相比增長了31%。截至2021年12月31日的三個月和年度的收入成本與去年同期相比有所增加,這在很大程度上是由於與當年收購Carta、Moka和防禦工事相關的交易成本增加所致。 此外,由於初步確認的2021年增量新冠肺炎相關撥備的釋放,截至2021年12月31日的年度貸款損失準備金比2020年有所減少
18|頁碼
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管理層的 討論與分析 |
與2020年相比,2021年的應收貸款平均餘額有所下降。在截至2020年12月31日的三個月中,扣除收回因素後的貸款損失撥備為310萬美元,而上一季度為140萬美元,這是由於2021年第四季度的貸款發放量高於同期,而且 客户違約恢復到疫情前的水平。
我們相信,我們有足夠的撥備 吸收未來因新冠肺炎狀況進一步惡化而可能對貸款賬簿造成的重大沖擊。請注意,IFRS 9要求在衡量ECL時使用前瞻性指標,這可能導致在任何實際發生違約事件之前預先確認費用。由於新冠肺炎疫情帶來的不確定經濟狀況,我們應用了概率加權方法來應用這些前瞻性 指標來衡量增量ECL。這種方法涉及到多種壓力情景和一系列潛在的結果。在確定ECL結果範圍時考慮的因素包括:經濟衰退的可能持續時間和嚴重程度的不同程度;為幫助遇到財務困難的客户而實施的收集策略的有效性;隨着新冠肺炎大流行的持續,政府補貼將在多大程度上繼續可用;以及我們投資組合中客户持有的貸款保護保險水平。隨着經濟狀況的發展,我們將在未來幾個季度繼續重新評估這一方法下的假設。
技術和開發費用
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的技術和 開發費用:
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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| |||||||||||
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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|
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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| ||||||
技術與發展 |
|
$ |
10,667 |
|
|
$ |
5,134 |
|
|
|
108 |
% |
|
$ |
2,881 |
|
|
|
$ |
1,227 |
|
|
|
135 |
% |
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佔總收入的百分比 |
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|
19% |
|
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|
12% |
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17% |
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12% |
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技術和開發費用主要包括產品開發、商業智能和信息技術基礎設施員工的人員和相關成本。相關費用包括第三方數據獲取費用、專業服務、與開發新產品和技術以及維護現有技術資產相關的費用 。
截至2021年12月31日的三個月,技術和開發支出為290萬美元,與去年同期的120萬美元相比增加了170萬美元。截至2021年12月31日的一年,技術和開發支出為1070萬美元,與去年同期的510萬美元相比增加了560萬美元。
增長主要是由於我們專注於加快關鍵增長計劃(包括MogoTrade和MogoInvest的開發)而增加的人員和開發成本,以及對Carta平臺開發的持續投資。
我們相信,這種對技術和開發的投資對於抓住機遇至關重要,這些機遇將加強Mogo的產品服務,並推動會員和收入的長期增長。具體地説,這些投資包括對MogoTrade和MogoInvest開發的投資,對我們的MogoCard和MogoCrypto產品的增強,以及對Carta的投資。我們相信,這些戰略投資對於釋放和整合Mogo向消費者提出的價值主張的全部潛力至關重要 ,並將創建全面的用户體驗,使我們能夠推動長期增長和用户採用率。
第19頁
|
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管理層的 討論與分析 |
營銷費用
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的營銷費用:
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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| ||||||
營銷 |
|
$ |
16,474 |
|
|
$ |
4,807 |
|
|
|
243 |
% |
|
$ |
4,375 |
|
|
|
$ |
2,185 |
|
|
|
100 |
% |
|
佔總收入的百分比 |
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29% |
|
|
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11% |
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26% |
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22% |
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營銷費用包括工資和 人員相關成本、與線上和線下客户獲取相關的直接營銷和廣告成本(付費搜索廣告、搜索引擎優化成本和直郵)、向Postmedia支付季度費用、公共關係、 促銷活動計劃和企業溝通。
截至2021年12月31日的三個月,營銷費用為440萬美元,與去年同期的220萬美元相比增加了220萬美元。截至2021年12月31日的一年,營銷費用為1,650萬美元,與去年同期的480萬美元相比增加了1,170萬美元。這主要是由於我們加快了我們的增長投資,以增加Mogo成員基礎和Mogo產品的相關收入,從而增加了績效營銷支出。
客户服務和運營費用
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的客户 服務和運營費用(CS&O):
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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| ||||||
客户服務和 運營 |
|
$ |
13,214 |
|
|
$ |
6,179 |
|
|
|
114 |
% |
|
$ |
3,588 |
|
|
|
$ |
1,855 |
|
|
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93 |
% |
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佔總收入的百分比 |
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23% |
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14% |
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21% |
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19% |
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CS&O費用主要包括客户支持、支付處理和收款員工的工資和與人員相關的成本。關聯費用包括與信用數據來源和收款相關的第三方費用。
截至2021年12月31日的三個月,CS&O支出為360萬美元,與去年同期的190萬美元相比增加了170萬美元。截至2021年12月31日的一年,CS&O支出為1320萬美元,與去年同期的620萬美元相比增加了700萬美元 。
上述期間CS&O費用的差異主要是由於我們最近收購Carta和Moka帶來的客户支持職能的增加,以及本年度和本季度貸款發放量與去年同期相比增加的承保費用和服務成本。
20|第頁
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管理層的 討論與分析 |
一般和行政費用
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的一般和 行政費用(“G&A”):
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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| ||||||
一般事務及行政事務 |
|
$ |
17,642 |
|
|
$ |
8,453 |
|
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109 |
% |
|
$ |
5,250 |
|
|
|
$ |
2,344 |
|
|
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124 |
% |
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佔總收入的百分比 |
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31% |
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19% |
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31% |
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23% |
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G&A費用主要包括高管、財務和會計、信用分析、承保、法律和合規、欺詐檢測和人力資源員工的工資和人事相關成本。其他費用包括諮詢和專業費用、保險、法律費用、入住費、差旅和其他公司費用。
截至2021年12月31日的三個月,併購費用為530萬美元,與去年同期的230萬美元相比增加了300萬美元。截至2021年12月31日的年度,併購費用為1,760萬美元,與去年同期的850萬美元相比增加了910萬美元。上述期間的增長主要是由於收購Carta、Moka和Forment導致的成本增加,以及為支持本年度增加這些業務而增加的固定管理間接費用水平。
基於股票的薪酬和折舊攤銷
下表彙總了基於庫存的薪酬、折舊和攤銷。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的費用如下:
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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| ||||||
基於股票的薪酬 |
|
$ |
10,838 |
|
|
$ |
1,371 |
|
|
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691 |
% |
|
$ |
3,774 |
|
|
|
$ |
313 |
|
|
|
1106 |
% |
|
折舊和攤銷 |
|
$ |
12,736 |
|
|
$ |
8,414 |
|
|
|
51 |
% |
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|
3,682 |
|
|
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|
1,614 |
|
|
|
128 |
% |
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|
$ |
23,574 |
|
|
$ |
9,785 |
|
|
|
|
|
|
|
7,456 |
|
|
|
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1,927 |
|
|
|
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|
|
佔總收入的百分比 |
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41 |
% |
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22 |
% |
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44 |
% |
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|
19 |
% |
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基於股票的薪酬是指授予員工和董事的股票期權的公允價值,該價值使用布萊克·斯科爾斯估值模型計量,並在期權歸屬期間攤銷。折舊及攤銷主要與無形資產攤銷有關,該無形資產涉及與我們的技術平臺相關的內部資本化開發成本,以及在收購Carta、Moka和Fortification時獲得的技術、許可證和客户關係。股票薪酬和 折舊和攤銷都是非現金費用。
截至2021年12月31日的三個月,股票薪酬增加到380萬美元,而截至2020年12月31日的三個月為30萬美元,截至2021年12月31日的一年,股票薪酬從截至2020年12月31日的140萬美元增加到1080萬美元。這一增長是由年內向員工發放的股票期權推動的。
在截至2021年12月31日的三個月中,折舊和攤銷增加到370萬美元,而去年同期為160萬美元,這是由於收購Carta、Moka和Forment中確認的無形資產的攤銷。由於同樣的原因,折舊和攤銷從截至2020年12月31日的年度的840萬美元增加到截至2021年12月31日的年度的1270萬美元。
21頁|第
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管理層的 討論與分析 |
信貸工具利息支出
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的信貸安排利息支出細目:
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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信貸利息 費用 |
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4,109 |
|
|
|
6,194 |
|
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(34 |
)% |
|
$ |
1,081 |
|
|
$ |
1,009 |
|
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7 |
% |
佔總收入的百分比 |
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7% |
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14% |
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6% |
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10% |
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信貸融資利息支出指與我們的信貸融資有關的成本,在2020年第一季度Liquid銷售之前,我們的信貸融資-Liquid現已全額償還。它包括利息支出和遞延融資成本的攤銷。
截至2021年12月31日的三個月,信貸安排利息支出增至110萬美元,而截至2020年12月31日的三個月為100萬美元。截至2021年12月31日的年度的信貸安排利息支出為410萬美元,而2020年同期為620萬美元,減少了210萬美元或34%。截至2021年12月31日的三個月,信貸工具利息支出佔總收入的比例從10%下降到6%,截至2021年12月31日的年度從14%下降到7%。
信貸融資利息開支減少 是由於信貸融資-流動信貸於2020年第一季度停止運作、信貸融資利率自2020年7月2日起由14.5%下調至10.5%、信貸融資利率由2021年12月16日起由10.5%進一步下調至 8.1%,以及信貸融資的償還導致相關利息支付減少。
其他收入和支出
下表按類型分列了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的其他收入和支出:
(2000美元,不包括百分比) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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更改百分比 |
| ||||||
債券和其他融資費用 |
|
$ |
3,841 |
|
|
$ |
6,170 |
|
|
|
(38 |
)% |
|
$ |
1,014 |
|
|
$ |
1,163 |
|
|
|
(13 |
)% |
與債券和可轉換債券相關的增值 |
|
|
1,252 |
|
|
|
963 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
316 |
|
|
|
420 |
|
|
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(25 |
)% |
投資中虧損(收益)的份額 使用權益法核算 |
|
|
278 |
|
|
|
— |
|
|
不適用 |
|
|
|
(5,076 |
) |
|
|
— |
|
|
不適用 |
| ||
重估(收益)損失 |
|
|
(15,671 |
) |
|
|
2,426 |
|
|
不適用 |
|
|
|
19,817 |
|
|
|
(1,647 |
) |
|
不適用 |
| ||
其他營業外費用 (收入) |
|
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4,100 |
|
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|
(1,169 |
) |
|
不適用 |
|
|
|
1,476 |
|
|
|
778 |
|
|
|
90 |
% | |
其他(收入)支出合計 |
|
|
(6,200 |
) |
|
|
8,390 |
|
|
不適用 |
|
|
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17,547 |
|
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714 |
|
|
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2358 |
% | |
佔總收入的百分比 |
|
|
(11 |
)% |
|
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19 |
% |
|
|
|
|
|
|
103 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
|
截至2021年12月31日的三個月,其他(收入)支出總額為1750萬美元 ,與去年同期相比增加了1680萬美元。截至2021年12月31日的年度,其他(收入)支出總額為(620萬美元),與去年同期相比增加了1460萬美元。在截至2021年12月31日的三個月內,其他(收益)支出總額的變化主要是由於我們在Coinsquare的衍生品認股權證重估造成的2200萬美元非現金虧損,這是由最近更廣泛的市場密碼估值下降推動的。這被衍生Mogo認股權證230萬美元的重估收益以及我們在以下投資的淨收益中的份額略微抵消。
22|第頁
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管理層的 討論與分析 |
CoinSquare價值510萬美元。在截至2021年12月31日的年度內,其他(收益)支出總額的變化主要是由於在截至2021年12月31日的年度內,衍生Mogo認股權證的重估收益為1120萬美元,投資組合收益為300萬美元,以及Coinsquare衍生權證的淨收益為180萬美元,這是因為早些時候在2021年第二季度Coinsquare認股權證的收益足以抵消2021年第四季度的下降。
債券和其他融資支出主要包括與我們的不可轉換和可轉換債券相關的利息支出以及與採用IFRS 16產生的租賃負債相關的利息支出。 截至2021年12月31日的三個月和年度的債券和其他融資支出與去年同期相比分別下降了13%和38%。減幅主要與 於2020年7月1日生效的債券條款修訂有關,導致平均息票利率由約14%降至約7%。此外,可轉換債券於2021年第一季度全部轉換為 股權,不再計入債券費用。
2021年4月16日,Mogo完成了對Coinsquare的初始19.99%戰略投資。該交易包括(I)Mogo向現有股東購買額外Coinsquare普通股的權利, 為認購期權;(Ii)若干出售股東要求Mogo購買額外Coinsquare普通股的權利(“認沽期權”);及(Iii)向Mogo發行認股權證以收購額外Coinsquare普通股(“Coinsquare認股權證”)。在另一項交易中,Mogo於2021年6月15日從一名出售股東手中購買了Coinsquare的額外普通股,其中包括Mogo在某些條件下購買額外Coinsquare普通股的權利( “新看漲期權”)。認購期權、認沽期權、Coinsquare認股權證及新認購期權(統稱為“衍生金融工具”)在Mogo的資產負債表上作為衍生工具入賬,於每個報告 期間通過損益重估。
截至2021年12月31日的三個月的重估(收益)虧損為1,980萬美元,主要是由於衍生金融工具虧損2,200萬美元,主要是由於我們的Coinsquare認股權證在2021年12月31日使用Black Scholes模型進行了重估。重估(收益) 截至2021年12月31日止年度的虧損(1,570萬美元)包括因2021年第二季度確認的重估收益2,380萬美元抵銷2021年第四季度虧損而產生的Coinsquare認股權證重估收益180萬美元。在截至2021年12月31日的年度內,Coinsquare認股權證價值的變化是由於我們最初收購Coinsquare認股權證後在2021年第二季度進行的市場交易,這意味着Coinsquare的公司估值比交易初始日期更高,但部分被最近2021年下半年更廣泛的市場密碼估值下降所抵消。此外,我們的投資組合在2021年出現淨重估收益, 與2020年的淨投資組合重估虧損形成對比,這主要是由新冠肺炎對資本市場的初步影響推動的。
在截至2021年12月31日的年度內,Mogo完成了兩次登記直接發行普通股和普通股認購權證,獲得8,150萬美元的總收益。由於權證的行使價格以美元計價,與Mogo的功能貨幣不同,權證在資產負債表上被歸類為衍生負債,而不是權益。於截至2021年12月31日止三個月及年度內,本公司已分別錄得與衍生認股權證有關的公平價值收益230萬美元及1130萬美元。如果這些認股權證的行使價格以加元計價,則認股權證將被歸類為股權,不會隨後通過利潤和虧損進行重估。作為這些交易的結果,與衍生工具負債的公允價值成比例的與發行有關的總交易成本佔8150萬美元總收益的百分比在各自期間確認為營業外支出。在截至2021年12月31日的三個月和年度內,從發售中計入非運營費用的交易成本部分分別為70萬美元和220萬美元 。
在截至2021年12月31日的三個月和年度內,Mogo從Coinsquare的綜合收益(虧損)中分別錄得510萬美元和30萬美元的股權回升收益(虧損)。截至2021年12月31日的三個月的510萬美元的股權回升收益主要是由於Mogo在Coinsquare記錄的期間內的某些非運營投資收益中所佔的份額。於截至2021年12月31日止年度,Mogo錄得股權回補虧損(30萬美元),因其於2021年第三季度末的股權回補虧損部分抵銷上述2021年第四季度的收益。截至2021年12月31日,Coinsquare管理的總資產約為6.88億美元。
23|頁碼
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管理層的 討論與分析 |
其他全面收益和虧損
下表按類型提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的其他 全面收益和虧損細目:
(000美元,不包括每股 金額) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
| ||||
其他全面收入: |
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|
數字資產的未實現重估收益 |
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468 |
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— |
|
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71 |
|
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— |
|
外幣折算儲備 收益 |
|
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457 |
|
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|
— |
|
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|
126 |
|
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|
— |
|
其他綜合收益 |
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925 |
|
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— |
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197 |
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|
— |
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截至2021年12月31日的三個月,其他全面收入總額為20萬美元。截至2021年12月31日的一年,其他全面收入總額為90萬美元。
在2021年對比特幣和以太進行財務投資後,本公司確認數字資產為按公允價值重估模型計量的無限活體無形資產,並通過其他全面收益確認與這些 數字資產相關的累計公允價值收益,以及累計公允價值虧損,其程度為通過其他全面收益扭轉先前確認的累積收益。詳細的會計政策見財務報表附註3。
截至2021年12月31日的三個月和年度,影響其他全面收益和虧損的數字資產未實現重估收益分別為0.1美元和50萬美元。這些收益和損失是由於比特幣和以太的市場價格在不同時期發生了變化。
從2021年第一季度收購Carta和2021年第二季度收購Moka的日期 起,公司整合了以外幣計價的功能貨幣的海外業務。海外業務的資產和負債在報告日期使用匯率換算為加元,而其收入和支出則使用交易日期的匯率換算為加元。產生的外幣差額在其他全面收益或虧損中確認。
截至2021年12月31日的三個月,外匯換算儲備損失為10萬美元。截至2021年12月31日的一年,外匯換算儲備收益為50萬美元。這些收益是由於外幣匯率在 期間的波動。
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管理層的 討論與分析 |
年度業績摘要
下表列出了從我們最近完成的三個財政年度的財務報表中得出的選定財務數據的摘要:
(000美元,不包括百分比和每股 股金額) |
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截至12月31日的年度, |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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更改百分比 2021 vs 2020 |
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更改百分比 2020 vs 2019 |
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財務報表 要點 |
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|
總收入 |
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$ |
57,519 |
|
|
$ |
44,245 |
|
|
$ |
59,805 |
|
|
|
30 |
% |
|
|
(26 |
)% |
淨虧損和綜合虧損 |
|
|
(32,284 |
) |
|
|
(13,445 |
) |
|
|
(10,825 |
) |
|
|
140 |
% |
|
|
24 |
% |
每股普通股淨虧損(基本和完全攤薄) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.47 |
) |
|
|
(0.42 |
) |
|
|
12 |
% |
|
|
12 |
% |
總資產 |
|
|
393,867 |
|
|
|
104,468 |
|
|
|
151,098 |
|
|
|
277 |
% |
|
|
(31 |
)% |
總負債 |
|
|
124,090 |
|
|
|
99,232 |
|
|
|
149,346 |
|
|
|
25 |
% |
|
|
(34 |
)% |
非國際財務報告準則財務衡量標準(1) |
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
貢獻 |
|
|
28,716 |
|
|
|
23,124 |
|
|
|
20,915 |
|
|
|
24 |
% |
|
|
11 |
% |
調整後的EBITDA |
|
|
(11,113 |
) |
|
|
11,618 |
|
|
|
4,154 |
|
|
|
(196 |
)% |
|
|
180 |
% |
調整後淨虧損 |
|
|
(33,051 |
) |
|
|
(10,123 |
) |
|
|
(20,635 |
) |
|
|
226 |
% |
|
|
(51 |
)% |
2019年至2020年收入減少 主要與之前宣佈的2020年第一季度流動銷售和2019年第三季度停止比特幣開採業務有關。2020年期間較低的平均貸款賬面規模也是收入下降的原因之一,因為鑑於新冠肺炎疫情,莫戈有意利用其資產負債表將信貸風險敞口降至最低。2020年至2021年的收入增長主要是由於我們在 年內收購Carta、Moka和Forment的新收入流,以及包括MogoCard在內的其他Mogo產品的增長。
2019年至2020年淨虧損和全面虧損的增長 主要是由於2019年收購Difference Capital Financial Inc.帶來的收益,而2020年沒有類似的收益,但由於我們的成本削減計劃,運營費用和利息支出的現金流節省被抵消了。2020年至2021年淨虧損和全面虧損的增加主要是由於我們在2021年恢復了對增長支出的投資,因為我們專注於在年內繼續增長收入和Mogo成員。
2019年至2020年公司總資產和總負債的變化主要是由於流動銷售、新冠肺炎導致投資組合公允價值的減少、流動信貸安排的清償和信貸安排的償還 -其他。從2020年到2021年,公司總資產和總負債的增長歸因於收購了Carta、Moka和Forment,對Coinsquare的投資,恢復了貸款來源和作為公司年內融資的一部分而收到的收益 。
2019年至2020年的貢獻增加 歸因於客户違約率低於歷史水平,以及新冠肺炎在2020年後三個季度推出的成本削減舉措。二零二零年至二零二一年的供款增加,主要是由於年內收購Carta、Moka及Forgment所帶來的正面貢獻,以及信貸融資利息開支因信貸融資-Liquid於2020年第一季度停止、信貸融資利率下調及償還信貸融資而減少。這部分被本年度恢復與增長有關的支出所抵消。
2019年至2020年經調整EBITDA和經調整淨收益的增長主要歸因於新冠肺炎在2020年最後三個季度實施的成本削減舉措。2020-2021年調整後的EBITDA和調整後的淨收入的減少是由管理層產生的可自由支配的 增長支出推動的,因為我們相信它們將推動包括長期成員和收入增長在內的未來良好的投資回報。
(1) |
有關我們使用這些非國際財務報告準則計量的更多信息,以及在適用情況下與最具可比性的國際財務報告準則計量的對賬情況,請參閲 “非國際財務報告準則財務計量”。 |
第25頁
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管理層的 討論與分析 |
精選季度信息
(000美元,不包括每股 金額) |
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2021 |
|
|
2020 |
| ||||||||||||||||||||||||||
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第四 季度 |
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第三 季度 |
|
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第二 季度 |
|
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第一 季度 |
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第四 季度 |
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第三 季度 |
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第二 季度 |
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|
第一 季度 |
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損益表要點 |
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|
總收入 |
|
$ |
16,996 |
|
|
$ |
15,439 |
|
|
$ |
13,665 |
|
|
$ |
11,420 |
|
|
$ |
10,002 |
|
|
$ |
9,774 |
|
|
$ |
10,559 |
|
|
$ |
13,910 |
|
淨(虧損)收益 |
|
|
(29,623 |
) |
|
|
(9,813 |
) |
|
|
9,045 |
|
|
|
(2,817 |
) |
|
|
(2,849 |
) |
|
|
1,019 |
|
|
|
(1,550 |
) |
|
|
(10,065 |
) |
每股普通股淨(虧損)收益 (基本) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.14 |
) |
|
|
0.14 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
(0.09 |
) |
|
|
0.04 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
0.36 |
|
每股普通股淨(虧損)收益 (完全稀釋) |
|
|
(0.53 |
) |
|
|
(0.14 |
) |
|
|
0.13 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
(0.09 |
) |
|
|
0.04 |
|
|
|
(0.06 |
) |
|
|
0.36 |
|
非國際財務報告準則財務衡量標準(1) |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
貢獻 |
|
|
7,624 |
|
|
|
7,107 |
|
|
|
7,669 |
|
|
|
6,315 |
|
|
|
5,549 |
|
|
|
7,113 |
|
|
|
6,778 |
|
|
|
3,684 |
|
調整後的EBITDA |
|
|
(3,656 |
) |
|
|
(3,438 |
) |
|
|
(2,962 |
) |
|
|
(1,066 |
) |
|
|
1,052 |
|
|
|
4,825 |
|
|
|
5,197 |
|
|
|
544 |
|
調整後淨虧損 |
|
|
(9,749 |
) |
|
|
(9,450 |
) |
|
|
(10,981 |
) |
|
|
(5,742 |
) |
|
|
(3,152 |
) |
|
|
157 |
|
|
|
(784 |
) |
|
|
(6,340 |
) |
主要季度趨勢
自2020年第三季度以來,我們經歷了持續的季度收入增長,這得益於我們訂閲和服務收入的持續增長以及我們不斷擴大的產品組合,以及與收購Carta相關的交易處理收入以及與收購Moka相關的其他基於訂閲和服務的收入。在2020年第三季度之前,收入的下降主要是由於新冠肺炎疫情爆發時貸款來源的減少以及2020年第一季度的流動銷售。
由於新冠肺炎期間我們的運營成本大幅降低,2020年第三季度至2021年第二季度的淨收益(虧損)較前一季度表現良好。2021年第二季度和2021年第一季度的淨收益(虧損)相對好於2019年和2020年第一季度,原因是2021年第二季度衍生金融資產重估帶來的公允價值收益2,380萬美元和2021年第一季度我們投資組合的未實現收益530萬美元。2021年第三季度和2021年第四季度的淨收益(虧損)較前幾個季度下降,這是由於我們恢復了對增長費用的投資和對衍生金融資產確認的重估虧損。
過去四個季度調整後的EBITDA減少了 ,原因是我們恢復了對增長費用的投資,因此支出和收入增長之間存在時間滯後。調整後的EBITDA從2019年底到2020年保持正值。2020年第一季度的下降主要是由於根據我們對與新冠肺炎相關的經濟狀況惡化導致的未來虧損的估計,該季度計入貸款損失撥備支出的初步新冠肺炎撥備。在2020年第二季度和第三季度,調整後EBITDA的改善主要是由於2020年3月下旬實施的大幅降低運營費用的專門計劃,以及儘管新冠肺炎疫情肆虐,貸款賬面表現強勁。
(1) |
有關我們使用這些非國際財務報告準則計量的更多信息,以及在適用情況下與最具可比性的國際財務報告準則計量的對賬情況,請參閲 “非國際財務報告準則財務計量”。 |
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管理層的 討論與分析 |
資產負債表的主要組成部分
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產負債表主要組成部分:
($000s) |
|
|
|
|
|
截至 |
| |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
| ||
現金和現金等價物 |
|
$ |
69,208 |
|
|
$ |
12,119 |
|
總資產 |
|
|
393,867 |
|
|
|
104,468 |
|
總負債 |
|
|
124,090 |
|
|
|
99,232 |
|
截至2021年12月31日的一年中,總資產增加了2.894億美元。增加的主要原因是與收購Carta、Moka及Fortification有關的商譽及其他無形資產1106百萬美元、與我們對Coinsquare的投資有關的1.038億美元、與代表Coinsquare認股權證的衍生金融資產有關的790萬美元以及與於2021年第一季度及2021年第四季度籌集的股權有關的1133百萬美元現金及現金等價物,由現金使用及全年所作投資抵銷。
在截至2021年12月31日的一年中,總負債增加了2490萬美元 。增加的主要原因是與2021年第一季度及2021年第四季度根據登記直接發售發行的權證的美元面值行使價相關確認的1,270萬美元衍生股權證,以及與收購有關的負債,由2021年第一季度轉換可轉換債券部分抵銷。
應收貸款
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的應收貸款細目:
($000s) |
|
|
|
|
|
截至 |
| |
|
|
十二月三十一日, 2021 |
|
|
十二月三十一日, 2020 |
| ||
應收貸款總額 |
|
$ |
65,645 |
|
|
$ |
56,113 |
|
貸款損失準備 |
|
|
(9,813 |
) |
|
|
(8,886 |
) |
應收貸款淨額 |
|
|
55,832 |
|
|
|
47,227 |
|
截至2021年12月31日,應收貸款總額為6560萬美元,與2020年12月31日的餘額相比增加了950萬美元。這一增長主要是由於原創數量的增加。
下表對本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度貸款損失準備進行了對賬:
($000s) |
|
|
|
|
|
截至 |
|
| |
|
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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貸款損失準備,從一年開始 |
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$ |
8,886 |
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$ |
16,020 |
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取消確認與貸款銷售相關的津貼 |
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- |
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(2,131 |
) |
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貸款損失準備金 |
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8,476 |
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9,451 |
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貸款已註銷 |
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(7,549 |
) |
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(14,454 |
) |
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貸款損失準備金,年終 |
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9,813 |
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8,886 |
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貸款損失準備在公司的資產負債表上報告,並從應收貸款總額中扣除,得出應收貸款淨額。貸款損失準備金代表我們對貸款組合中固有的ECL的估計。請參閲綜合財務報表附註4,以瞭解根據IFRS 9 ECL計量階段按賬齡類別分列的應收貸款總額和貸款損失準備細目。該公司評估其貸款損失準備金。
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管理層的 討論與分析 |
在每個報告日期。扣除回收後的貸款損失準備金變動在綜合經營和全面損失報表中記為收入成本 。
貸款損失準備佔應收貸款總額的百分比從2020年12月31日的15.8%提高到2021年12月31日的14.9%。截至2021年12月31日,準備金仍包括因《國際財務報告準則9》要求在確定準備金時考慮前瞻性指標而可能導致的新冠肺炎未來損失的增量準備金。我們相信,新冠肺炎相關津貼足以抵銷因新冠肺炎條款而對貸款賬簿造成的任何實質性衝擊。 應該注意的是,這項與新冠肺炎相關的預提撥備已經反映在我們的綜合經營報表和全面損失表中的貸款損失準備金中。有關新冠肺炎對貸款損失撥備的影響的進一步討論,請參閲以上 “收入成本”部分。
一旦貸款或部分貸款連續超過180天被歸類為逾期,公司將對消費者貸款金額進行準備金和沖銷,直到沒有合理的收回預期。以前註銷的貸款金額的收回在收回時記入貸款損失準備金中。
管理層認為,本公司已根據每個資產負債表日影響貸款組合的現有及相關資料,提供足夠的撥備以吸收貸款組合所固有的預期信貸損失。本公司不能保證拖欠率和損失率 將與歷史水平相符,拖欠率和損失率有可能發生重大變化。
與關聯方的交易
在截至2021年12月31日的三個月和年度內的關聯方交易包括與債券持有人的產生利息的交易。截至2021年12月31日,關聯方債券餘額總計322,000美元(2020年12月31日-358,000美元)。債券的年息為8.0%(2020年12月31日-8.0%),截至2021年12月31日的三個月和年度的利息支出分別為6,000美元和26,000美元(截至2020年12月31日的三個月和年度分別為7,000美元和26,000美元 )。參與該等交易的關聯方包括(I)董事成員兼本公司高級職員格雷戈裏·費勒的家族成員;(Ii)董事及本公司高級職員David Feller;及(Iii)主要管理人員 及其家族成員。債券是持續的合同義務,用於為我們的公司和運營活動提供資金。關於2020年9月30日對債券條款的修訂,向關聯方發行了35,831份權證,公允價值為30萬美元。
2021年6月30日,本公司以130萬美元從其關聯公司Coinsquare手中收購了利樂信託公司130萬股普通股。截至2021年12月31日,這項投資價值130萬美元,並記錄在投資組合中。本次關聯方交易的條款與現行的公平交易條款相同。
表外安排
本公司並無對本公司的綜合財務狀況、財務表現、流動資金、資本開支或資本資源造成或可能會對當前或未來產生重大影響的資產負債表外安排。
28頁
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管理層的 討論與分析 |
流動資金和資本資源
本公司在管理資本時的目標是保持財務靈活性,以保持其履行財務義務和繼續經營的能力,並部署資本為其股東提供未來的投資回報。本公司的綜合財務報表附註23及附註27概述了本公司的資本管理方法及管理流動資金風險的風險管理政策。
到目前為止,本公司主要通過2015年首次公開募股籌集5,000萬美元的收益、隨後發行的普通股、可轉換債券、認股權證、優先股的優先股配售、債券配售、信貸安排和經營活動的現金為其貸款和投資活動、支出和虧損提供資金。本公司(原Difference Capital Financial Inc.)之間的業務合併而Mogo Finance在2019年第二季度也增加了公司的資本資源,並通過公司積極尋求貨幣化的投資組合加強了財務狀況。截至2021年12月31日,Mogo的投資組合價值為1810萬美元。在2020年第一季度,本公司完成了Liquid銷售,所得資金用於清償其Liquid信貸安排。為支持其增長戰略,本公司會考慮其他融資選擇,包括 利用資本市場獲取額外股本或債務、將我們的投資組合貨幣化、增加已發行的長期債券金額或在現有或新的信貸安排下增加可獲得性。
我們通過持續 監控收入、支出和現金流與預算相比來管理我們的流動性。為了保持充足的流動資金,公司的長期業務目標是使其資金來源多樣化。按來源、地理位置和期限進行多元化的目的是通過確保公司擁有其他資金來源來增強其抵禦各種市場狀況的能力並支持其長期增長,從而降低流動性和融資風險。管理層 預期,他們將能夠對信貸安排或我們的長期債券項下的任何未償還金額進行再融資,並可考慮發行股份,以清償可轉換債券項下的欠款,在每種情況下,當可轉換債券到期和應付時, 。這些債券從屬於信貸安排。
在2019年12月31日,我們修改了我們的信貸安排。修正案降低了自2020年7月2日起的有效利率,並將該工具的到期日從2020年7月2日延長兩年至2022年7月2日。修正案還將可用貸款資本從5,000萬美元增加到6,000萬美元,但在隨後的修正案中降至5,000萬美元,自2020年6月29日起生效。2021年12月,我們進一步修訂了我們的信貸安排。修正案將實際利率從最高9%加LIBOR降至8%加LIBOR,沒有下限。此外,修正案將可用貸款資本從5,000萬美元增加到6,000萬美元,並將到期日從2022年7月2日延長三年至2025年7月2日。
2020年9月29日,Mogo及其不可轉換債券持有人批准了對債券條款的某些修訂,自2020年7月1日起生效。除其他事項外,這些修訂降低了債券的利率,並允許根據我們的選擇以現金或普通股結算利息和本金。
2020年12月31日,公司設立了市場股權計劃,以籌集資金用於運營支出,維持公司的營運資金餘額,並用於一般企業用途。該公司在納斯達克上出售了1,524,759股普通股,扣除代理佣金後,獲得現金收益約1,830萬美元。該計劃於2021年2月21日終止。
在截至2021年12月31日的年度內,公司向某些個人投資者發行了總計11,457,648股普通股,扣除代理佣金後,獲得了約1.133億美元的現金收益。在2021年2月完成的登記直接發售中,Mogo完成了向投資者發行非登記認股權證,以在發行日期後三年半 之前的任何時間購買總計5,728,824股普通股。發行所得款項淨額的一部分用於資助先前宣佈的Coinsquare投資的現金部分,其餘所得款項淨額用於一般公司和 營運資本用途。
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管理層的 討論與分析 |
現金流摘要
下表按活動彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度的現金流入和流出情況:
($000s) |
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結束的年份 |
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三個月 結束 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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十二月三十一日, 2021 |
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十二月三十一日, 2020 |
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投資於應收貸款前的經營活動產生的現金(用於)(1) |
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$ |
(12,563 |
) |
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$ |
10,153 |
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$ |
(1,645 |
) |
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$ |
3,578 |
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出售貸款的收益 賬簿 |
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- |
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31,572 |
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— |
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— |
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應收貸款提供的現金(投資) |
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(17,081 |
) |
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2,080 |
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(6,462 |
) |
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(2,396 |
) |
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經營活動產生的現金(用於) |
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(29,644 |
) |
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43,805 |
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(8,107 |
) |
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1,182 |
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用於投資活動的現金 |
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(39,594 |
) |
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(4,969 |
) |
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(2,965 |
) |
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(1,377 |
) |
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為活動提供(用於)融資的現金 |
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125,864 |
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(37,134 |
) |
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34,887 |
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2,459 |
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期間現金淨增長 |
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56,626 |
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1,702 |
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23,815 |
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2,264 |
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截至2021年12月31日的三個月,現金淨增量為2380萬美元,而去年同期為230萬美元。在截至2021年12月31日的一年中,現金淨增長為5660萬美元,而去年同期為170萬美元。在截至2021年12月31日的三個月中,現金流的增加主要是由於發行普通股,淨收益約為3240萬美元,被恢復增長的支出、貸款發放的增長和我們投資組合的投資所抵消。在截至2021年12月31日的年度內,現金流的增加主要是由於發行普通股帶來的現金淨流入1.133億美元、行使認股權證所發行普通股收益帶來的640萬美元以及出售Vena投資帶來的420萬美元,與我們在Coinsquare的投資相關的現金流和運營虧損所抵消。
經營活動產生的現金(用於)
我們的經營活動包括我們的訂閲和服務收入流入,我們的現金運營和利息支出流出,以及我們貸款產品的資金和服務,包括收到貸款客户的本金和利息付款,以及支付 相關的直接成本和相關費用。
在截至2021年12月31日的三個月中,投資於應收貸款總額之前的經營活動產生的現金(用於)流出(160萬美元),而去年同期為流入360萬美元。在截至2021年12月31日的一年中,投資於應收貸款總額之前的經營活動產生的現金(用於)流出(1260萬美元),而去年同期為流入1020萬美元。這一差異主要是由於現金運營費用增加,主要與恢復增長的投資以及我們在年內收購的Carta、Moka和防禦工事有關,以及供應商付款的時機因營運資本的變化而產生負現金流。
在截至2021年12月31日的三個月裏,應收貸款提供的現金(投資於)流出了650萬美元,而去年同期的流出為240萬美元。在截至2021年12月31日的一年中,應收貸款提供的現金(投資於)流出(1710萬美元),而去年同期為流入210萬美元。這是由於管理層在前幾個時期因應新冠肺炎疫情減少了淨貸款發放量、2020年2月流動資金貸款賬簿的銷售以及年內恢復貸款發放量所致。
在截至2021年12月31日的三個月中,經營活動產生的現金 (用於)流出(810萬美元),而去年同期為流入120萬美元。在截至2021年12月31日的一年中,運營活動產生的現金(用於)流出(2960萬美元) ,而去年同期為流入4380萬美元。差異是由於上述原因造成的。
(1) |
這是一項非國際財務報告準則的衡量標準。上表包括對經營活動產生的現金(用於)的對賬,這是最具可比性的國際財務報告準則 衡量標準。 |
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管理層的 討論與分析 |
用於投資活動的現金
我們的投資活動主要包括:軟件開發成本資本化、購買財產、設備和軟件、數字資產投資、使用權益法計入投資的現金、我們投資組合的貨幣化以及在企業合併中獲得的現金。由於我們業務擴張的時機、員工人數的變化以及我們內部使用技術的開發週期,現金流可能會因時期而異。
截至2021年12月31日的三個月,投資活動中使用的現金流出(300萬美元),而去年同期為流出(140萬美元)。在截至2021年12月31日的一年中,用於投資活動的現金流出(3960萬美元),而去年同期的流出為 (500萬美元)。與去年同期相比,截至2021年12月31日的三個月的增長主要是由於與MogoTrade相關的軟件開發成本的資本化增加 以及對我們投資組合的投資。截至2021年12月31日的年度與去年同期相比有所增加,主要是由於2021年第二季度與CoinSquare投資有關的現金流出(3240萬美元)。
由融資活動提供(用於)的現金
從歷史上看,我們的融資活動主要包括髮行我們的普通股、債券、可轉換債券以及我們信貸安排的借款和償還。
在截至2021年12月31日的三年和一年中,融資活動提供(用於)的現金分別為流入3490萬美元和1.259億美元,而去年同期分別為流入240萬美元和流出3710萬美元。本年度的資金流入主要來自發行普通股,所得款項分別於2021年第一季度及2021年第四季度分別為約8,130萬美元及3,240萬美元。前一年的流出主要與我們的信用貸款-Liquid的償付有關。
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管理層的 討論與分析 |
合同義務
下表顯示了截至2021年12月31日的合同義務。管理層將繼續對信貸安排或我們的長期債券項下的任何未償還金額進行再融資,因為它們將到期並應支付。
($000s) |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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承諾--業務 |
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租賃費 |
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1,308 |
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1,297 |
|
|
|
1,206 |
|
|
|
1,240 |
|
|
|
1,255 |
|
|
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1,472 |
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貿易應付款 |
|
|
6,260 |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
應計工資和其他 費用 |
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14,523 |
|
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
利息-信貸 設施 |
|
|
3,644 |
|
|
|
3,644 |
|
|
|
3,644 |
|
|
|
1,822 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
利息- 債券 |
|
|
2,952 |
|
|
|
1,502 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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購買義務 |
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1,052 |
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— |
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|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
29,739 |
|
|
|
6,443 |
|
|
|
4,850 |
|
|
|
3,062 |
|
|
|
1,255 |
|
|
|
1,472 |
|
承付款-本金 還款 |
|
|
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|
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信貸安排 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
44,983 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
債券 |
|
|
2,705 |
|
|
|
19,717 |
|
|
|
18,953 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
2,705 |
|
|
|
19,717 |
|
|
|
18,953 |
|
|
|
44,983 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
合同義務總額 |
|
|
32,444 |
|
|
|
26,160 |
|
|
|
23,803 |
|
|
|
48,045 |
|
|
|
1,255 |
|
|
|
1,472 |
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流通股的披露
Mogo的法定資本包括不限數量的無面值普通股和不限數量的優先股,可按一個或多個系列發行。截至2022年3月23日,尚未發行優先股和以下普通股,以及收購普通股的權利:
安全級別 |
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截至2022年3月23日的未償還數量 (單位:000) |
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普通股 |
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76,693 |
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股票期權 |
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8,900 |
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限售股單位 |
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42 |
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普通股購買 認股權證 |
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1,990 |
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管理層的 討論與分析 |
風險管理
在正常業務過程中,公司面臨來自多個來源的財務風險。管理層對運營的參與有助於識別風險和與預期的差異。作為公司整體運營的一部分,管理層採取措施避免過度集中風險,公司的重大風險和相關政策在公司截至2021年12月31日的年度綜合財務報表的附註中有進一步説明。
其他風險
我們的業務面臨的其他風險以及可能導致實際結果與當前預期大相徑庭的風險,可能包括但不限於風險和不確定性,這些風險和不確定性在截至2021年12月31日的當前年度信息表的“風險因素”部分以及本MD&A的其他部分有更詳細的討論。
資本管理
我們管理資本的目標是財務穩定和充足的流動性,通過有機增長和在技術、營銷和產品開發方面的投資來增加股東價值。我們的高級管理團隊負責通過定期審查財務信息來管理資本,以確保有足夠的資源來滿足運營要求和投資,以支持我們的增長戰略。該委員會負責監督這一進程。為了維持或調整我們的資本結構,我們可以發行新股、回購股票、批准特別股息和/或發行債務。
第33頁
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管理層的 討論與分析 |
關鍵會計估算
編制合併財務報表要求管理層作出估計、假設和判斷,這些估計、假設和判斷會影響期間報告的資產和負債額以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些 估計值不同。評估、假設和判斷將在持續的基礎上進行審查。會計估計的修訂自修訂期間起按預期基礎確認。
重大估計和判斷 包括確定貸款損失準備、私人持有投資的公允價值、從業務合併中收購的可識別無形資產的公允價值、在業務合併中收購的商譽的估值,這些都在本公司截至2021年12月31日的年度綜合財務報表的附註中進一步説明。
會計政策變更,包括最初採用
在截至2021年12月31日的年度內,公司的會計政策在數字資產、收入確認、商譽、外幣換算、海外業務、投資税收抵免和對聯營公司的投資方面 發生了許多變化。這些會計政策在公司截至2021年12月31日的年度綜合財務報表的附註中有進一步的説明。
2021年通過的最新國際財務報告準則
其他國際財務報告準則修訂及解釋於2021年1月1日生效,但對本公司的綜合財務報表並無影響。本公司未採用任何已發佈但尚未生效的標準或解釋。
控制和程序
公司首席執行官和首席財務官負責建立和維護公司的信息披露控制和程序。本公司維持一套披露控制和程序,旨在提供合理保證,確保及時記錄、處理、彙總和報告需要公開披露的信息。首席執行官和首席財務官在季度末對公司披露控制和程序的設計進行了評估,並根據評估得出結論,披露控制和程序是有效設計的。
財務報告的內部控制
本公司對財務報告的內部控制(“ICFR”)旨在為財務報告的可靠性和根據國際財務報告準則編制外部財務報表提供合理保證。公司管理層負責為公司建立和維護足夠的ICFR。包括首席執行官和首席財務官在內的管理層預計,公司的ICFR不會阻止或檢測所有 錯誤和所有欺詐,也不會在未來的所有情況下都有效。控制系統受到內在限制,即使那些被確定為有效的系統也只能提供合理的、但不是絕對的保證,即在財務報表編制和列報方面實現控制目標。在首席執行官和首席財務官的監督下,公司管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的內部控制-綜合框架對公司ICFR的設計進行了評估。
截至2021年12月31日,管理層評估了公司ICFR的設計和運營效率,得出的結論是該ICFR設計得當並有效運營,並且管理層已發現該公司的ICFR不存在重大弱點。期內,本公司的ICFR並無重大影響或可能重大影響本公司的ICFR的變動。
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