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March 23, 2022

通用磨坊報告2022財年第三季度業績

並提高了全年展望

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淨銷售額與一年前的業績基本持平，為45億美元； 有機淨銷售額1上漲了4%

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營業利潤下降1%，至8.15億美元；調整後的營業利潤按不變貨幣計算下降了6%

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稀釋後每股收益(EPS)為1.08美元，比上年增長13%；調整後稀釋後每股收益為0.84美元，按不變貨幣計算增長2%

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公司上調2022財年全年展望

¹	有關本新聞稿中使用的這一指標與其他非公認會計原則指標的對賬，請參閲下文合併財務報表附註8。

明尼阿波利斯，明尼蘇達州通用磨坊(紐約證券交易所代碼：GIS)今天公佈了截至2022年2月27日的第三季度業績。

通用磨坊董事長兼首席執行官傑夫·哈姆寧表示：我們在高度動盪的環境中的紮實執行使我們能夠以更好的勢頭結束第三季度。對我們品牌的需求依然強勁，我們的團隊表現出了極大的敏捷性，能夠克服整個供應鏈的中斷，為我們的客户和消費者提供服務。我們預計，在淨價加速實現的推動下，第四季度將實現強勁增長。帶着對我們計劃的信心和業務的積極勢頭，我們再次提高了對2022財年的指導。

通用磨坊正在執行其Accelerate 戰略，以推動可持續、可盈利的增長和長期的頂級股東回報。該戰略着眼於創造競爭優勢和制勝的四大支柱：大膽打造品牌，堅持不懈地創新，釋放規模，做一支向善的力量。該公司將重點放在最具盈利增長前景的核心市場、全球平臺和本地寶石品牌上，並致力於通過戰略性收購和資產剝離來重塑其投資組合，包括最近收購的寵物食品以及歐洲酸奶和麪團資產剝離，以進一步提升其增長狀況。

1

通用磨坊預計，新冠肺炎疫情引發的消費者行為變化將導致國內消費者對食品的需求相對於疫情前的水平持續上升。這些變化包括更多的在家工作時間 以及消費者對烹飪和烘焙的欣賞程度增加。此外，寵物數量的增加以及大流行期間寵物食品的進一步人性化和高級化，預計將為寵物食品類別帶來順風。該公司計劃利用這些機會，通過其領先的品牌、創新和優勢能力來滿足不斷變化的消費者需求，以實現盈利增長。

第三季度業績摘要

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淨銷售額與去年基本持平，為45億美元，其中包括剝離和收購活動帶來的3個百分點的淨逆風。有機淨銷售額增長了4%，反映了7個百分點的正有機淨價實現和組合，部分被有機磅銷量下降4個百分點的逆風所抵消。

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毛利率下降350個基點，至淨銷售額的30.9%，原因是投入成本上升和不利因素按市值計價影響部分被有利的淨價變現和組合所抵消。調整後的毛利率下降160個基點，至淨銷售額的31.4%，原因是投入成本膨脹、供應鏈去槓桿化和銷售商品的其他成本上升，但部分被有利的淨價實現和組合以及整體利潤率管理(HMM)成本節約所抵消。

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營業利潤為8.15億美元，下降1%，主要是由於毛利潤下降和投資活動不太有利，部分被資產剝離的收益所抵消。營業利潤率為18.0%，下降了30個基點。不變貨幣調整後的營業利潤下降了6%，原因是調整後的毛利潤美元下降。調整後的營業利潤率下降90個基點，至14.9%。

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通用磨坊的淨收益增長了11%，達到6.6億美元，稀釋後的每股收益增長了13%，達到1.08美元，這主要是由於調整後的税率和淨利息支出的下降。調整後稀釋後每股收益為0.84美元，按不變貨幣計算增長2%，主要原因是淨利息支出下降、合資企業税後收益增加以及可贖回和非控股權益導致的淨收益下降，但調整後營業利潤下降部分抵消了這一增長。

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在兩年複合增長的基礎上，與疫情前的水平相比，第三季度的業績包括：淨銷售額增長4%，有機淨銷售額增長5%；按不變貨幣計算，營業利潤增長12%，調整後的營業利潤下降1%；稀釋每股收益增長21%，不變貨幣調整後稀釋每股收益增長4%。

九個月 結果摘要

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淨銷售額增長4%，達到141億美元，其中包括1個百分點的有利外匯兑換和1個百分點的剝離和收購活動的淨逆風。有機淨銷售額增長4%，反映出正有機淨價實現和組合5個百分點，部分被有機磅銷量下降1個百分點的逆風所抵消。

2

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毛利率下降300個基點，至淨銷售額的32.8%，原因是投入成本上升和不利因素按市值計價影響部分被有利的淨價變現和組合所抵消。調整後的毛利率下降210個基點，至淨銷售額的32.8%，原因是投入成本膨脹、供應鏈去槓桿化和銷售商品的其他成本上升，但部分被有利的淨價實現和混合以及HMM成本節省所抵消。

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營業利潤為25億美元，下降5%，主要是由於毛利潤下降 美元，但銷售、一般和行政(SG&A)費用下降部分抵消了這一影響。營業利潤率為17.4%，下降了170個基點。不變貨幣調整後的營業利潤下降了5%，原因是調整後的毛利潤美元下降，部分被調整後的SG&A費用下降所抵消。調整後的營業利潤率下降130個基點，至16.4%。

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通用磨坊的淨收益下降了2%，降至19億美元，稀釋後的每股收益下降了1%，降至3.07美元，主要反映了營業利潤的下降，但淨利息支出和有效税率的下降部分抵消了這一影響。調整後稀釋後每股收益為2.82美元，按不變貨幣計算下降了2%，主要原因是調整後營業利潤下降，淨利息支出下降部分抵消了這一影響。

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在兩年複合增長的基礎上，與疫情前的水平相比，9個月的業績包括：淨銷售額和有機淨銷售額各增長6%；營業利潤按不變貨幣計算增長8%，調整後營業利潤按不變貨幣計算增長3%；稀釋每股收益增長10%，調整後稀釋每股收益按不變貨幣計算增長6%。

經營部門業績

在2022財年第三季度，通用磨坊宣佈了一個新的組織結構，以精簡其全球業務。由於這些變化，從2022財年第三季度開始，該公司將報告其四個運營部門的業績，如下所示：北美零售、寵物、北美食品服務和國際。按部門和部門劃分的淨銷售額 已重新列報營業利潤金額，以反映新的經營部門(有關我們的運營部門的更多信息，請參閲下面的註釋2).

注：由於四捨五入的關係，表格可能不夠長。

2022財年組件報告淨銷售額增長
第三季度		卷				價格/組合				外國 交易所				已報告 淨銷售額
北美零售業			(8	)PTS			9	PTS			—				1	%
寵物			7	PTS			23	PTS			—				30	%
北美餐飲服務			4	PTS			18	PTS			—				22	%
國際			(34	)PTS			12	PTS			(2	)PTS			(23	)%
總計			(10	)PTS			11	PTS			—				平坦
九個月
北美零售業			(7	)PTS			7	PTS			—				平坦
寵物			11	PTS			17	PTS			—				28	%
北美餐飲服務			8	PTS			16	PTS			—				24	%
國際			(14	)PTS			7	PTS			1	PT			(5	)%
總計			(4	)PTS			7	PTS			1	PT			4	%

3

2022財年有機淨銷售額增長的組成部分
第三季度		有機食品 卷				有機食品 價格/組合				有機食品 淨銷售額				外國 交易所				收購和收購 資產剝離				已報告 淨銷售額
北美零售業			(8	)PTS			9	PTS			1	%			—				—				1	%
寵物			3	PTS			13	PTS			16	%			—				14	PTS			30	%
北美餐飲服務			4	PTS			18	PTS			22	%			—				—				22	%
國際			(3	)PTS			2	PTS			(1	)%			(2	)PTS			(20	)PTS			(23	)%
總計			(4	)PTS			7	PTS			4	%			—				(3	)PTS			平坦
九個月
北美零售業			(7	)PTS			7	PTS			平坦				—				—				平坦
寵物			8	PTS			9	PTS			16	%			—				12	PTS			28	%
北美餐飲服務			8	PTS			16	PTS			24	%			—				—				24	%
國際			—				1	PT			1	%			1	PT			(8	)PTS			(5	)%
總計			(1	)點			5	PTS			4	%			1	PT			(1	)點			4	%

2022財年部門營業利潤增長
第三季度		報告的變更百分比				以不變貨幣計算的變動百分比
北美零售業			(3	)%			(3	)%
寵物			8	%			8	%
北美餐飲服務			(13	)%			(13	)%
國際			(13	)%			(16	)%
總計			(2	)%			(3	)%
九個月
北美零售業			(7	)%			(7	)%
寵物			15	%			15	%
北美餐飲服務			27	%			27	%
國際			(14	)%			(18	)%
總計			(3	)%			(4	)%

北美零售細分市場

在有利的淨價實現和組合的推動下，通用磨坊北美零售部門第三季度的淨銷售額增長了1%，達到28.1億美元，但部分被英鎊銷量的下降所抵消。有機淨銷售額比一年前增長11%的業績高出1%。在兩年複合增長的基礎上，相對於大流行前的水平，第三季度有機產品淨銷售額增長了6%。美國早間食品的淨銷售額增長了4%，這代表了之前的美國谷物和美國酸奶的組合，美國零食的淨銷售額增長了3%。美國餐飲和烘焙解決方案公司和加拿大公司的淨銷售額分別下降了2%。淨銷售業績落後於尼爾森，受冷凍面、披薩和熱零食類別供應短缺的推動，本季度零售額增長約為3個百分點。該公司採取行動解決短缺問題，並在本季度的最後幾周推動這些平臺的客户服務水平顯著提高。按不變貨幣計算，該部門6.12億美元的營業利潤下降了3%，主要是由於投入成本上升和銷量下降，但部分被有利的淨價、實現和組合以及較低的SG&A費用所抵消。在兩年複合增長的基礎上，該部門的營業利潤按不變貨幣計算增長了5%。

4

九個月來，北美零售部門的淨銷售額與去年基本持平，為85.7億美元。有機產品淨銷售額與去年持平。在兩年複合增長的基礎上，9個月的有機淨銷售額增長了6%。部門營業利潤為19.4億美元 ，按不變貨幣計算下降了7%，主要是由於投入成本上升和銷量下降，但部分被有利的淨價實現和組合以及較低的SG&A費用所抵消。在兩年複合增長的基礎上，九個月部門的營業利潤按不變貨幣計算增長了3%。

寵物部分

在有利的淨價實現和組合以及強勁的銷量增長的推動下，第三季度寵物部門的淨銷售額增長了30%，達到5.68億美元。本季度的淨銷售業績包括收購寵物食品 帶來的14個百分點的收益。有機產品的淨銷售額增長了16%。該部門的營業利潤增長了8%，達到1.11億美元，主要是由於有利的淨價實現和組合以及更高的銷量，包括收購寵物食品的好處，但部分被更高的投入成本和更高的SG&A費用所抵消。

在9個月的時間裏，寵物部門的淨銷售額增長了28%，達到16.5億美元，這主要得益於有利的淨價實現和組合以及銷量增長的積極貢獻。有機產品的淨銷售額增長了16%。該部門的營業利潤增長了15%，達到3.57億美元，主要是由於有利的淨價實現和組合以及更高的銷量，包括收購寵物食品的好處，但部分被更高的投入成本和更高的SG&A費用所抵消。

北美餐飲服務細分市場

第三季度北美餐飲服務部門的淨銷售額增長22%，達到4.37億美元，這主要得益於有利的淨價實現和組合，包括烘焙麪粉的市場指數定價，以及銷量增長的積極貢獻。在兩年複合增長的基礎上，與大流行前的水平相比，第三季度的淨銷售額下降了3%。部門營業利潤下降13%，至3500萬美元，原因是投入成本上升，但有利的淨價實現和組合部分抵消了這一下降。在兩年複合增長的基礎上，該部門的營業利潤下降了29%。

5

在九個月中，北美餐飲服務的淨銷售額增長了24%，達到13.2億美元。在兩年複合增長的基礎上，九個月的淨銷售額下降了4%。部門營業利潤增長27%，達到1.75億美元，受有利的淨價、實現和混合以及更高的銷量的推動，但部分被更高的投入成本所抵消。在兩年複合增長的基礎上，9個月部門的營業利潤下降了13%。

國際細分市場

第三季度國際業務淨銷售額下降23%，至7.21億美元，其中包括歐洲酸奶和麪團業務剝離帶來的20個百分點的逆風，以及不利的外匯兑換2個百分點。有機產品淨銷售額下降了1%，與一年前增長10%的業績相比，這是一個艱難的對比。在兩年複合增長的基礎上，第三季度有機淨銷售額增長了4%。部門營業利潤為3,600萬美元，按報告下降13%，按不變貨幣計算下降16%，主要原因是銷量下降，包括歐洲酸奶和麪團資產剝離的影響，以及投入成本上升，但被有利的淨價實現和組合以及較低的SG&A費用部分抵消。在兩年複合增長的基礎上，該部門的營業利潤按不變貨幣計算增長了1%。

在九個月中，國際淨銷售額下降了5%，降至25.7億美元，其中包括歐洲酸奶和麪團業務剝離帶來的8個百分點的逆風以及1個百分點的有利外匯兑換。有機淨銷售額增長1%。 在兩年複合增長的基礎上，九個月有機淨銷售額增長5%。部門營業利潤為1.56億美元，按報告下降14%，按不變貨幣計算下降18%，主要原因是投入成本上升和銷量下降，包括歐洲酸奶和麪團資產剝離的影響，但有利的淨價實現和組合以及較低的SG&A費用部分抵消了這一影響。在兩年複合增長的基礎上，9個月部門的營業利潤按不變貨幣計算增長了5%。

合資企業摘要

穀物合作伙伴全球(CPW)第三季度的淨銷售額按不變貨幣計算增長了1%，這是由正的淨價實現和組合推動的，但部分被較低的銷量所抵消。在強勁的核心業績和改善的分銷的推動下，哈根達斯日本(HDJ)的不變貨幣淨銷售額增長了9%。合資企業的綜合税後收益為3,000萬美元，而一年前為1,200萬美元，這得益於CPW更高的利潤。在九個月裏，合資企業的税後收益增長了3%，達到9200萬美元。在兩年複合增長的基礎上，合資企業的税後收益在第三季度增長了66%，在九個月的時間裏增長了27%。

6

其他損益表項目

2022財年第三季度，未分配的公司項目淨支出總計1.41億美元，而一年前的收入為2400萬美元。 不包括按市值計價估值影響和其他影響可比性的項目，未分配的公司項目今年的淨支出總計1.17億美元，而去年的淨支出為9800萬美元。

該公司第三季度的資產剝離淨税前收益為1.7億美元。(有關這些項目的更多信息，請參閲下面的註釋3)。第三季度重組、減值和其他退出成本總計700萬美元，而去年同期為1100萬美元。與一年前的100萬美元相比，今年的銷售成本增加了200萬美元的重組和項目相關費用(有關這些收費的更多信息，請參閲下面的註釋4).

第三季度淨利息支出總額為8600萬美元，而去年同期為1.06億美元，主要原因是平均長期債務餘額較低。該季度的有效税率為16.3%，而去年同期為21.5%(有關我們的有效税率的更多信息，請參閲下面的附註7)。調整後的有效税率為21.0%，而一年前為21.6%。

現金流產生與現金回報

在2022財年的9個月中，運營活動提供的現金增加了1%，達到22.3億美元，主要是由於 庫存的變化，但資產剝離收益、應付賬款變化和淨收益下降部分抵消了這一增長。3.51億美元的資本投資比一年前增長了1%。支付的股息與一年前的水平基本持平，為9.34億美元。通用磨坊在2022財年的9個月中回購了約880萬股普通股，總金額為5.5億美元。平均稀釋後流通股下降1%，至6.14億股。

7

2022財年展望

通用磨坊上調2022財年指引以反映年初至今 業績和第四季度營收和利潤強勁增長的前景。該公司更新的2022財年全年財務目標摘要如下：

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有機淨銷售額現在預計將增長約5%，包括預計從第三季度到第四季度有機淨價格實現和混合將連續增長。此前預計全年有機淨銷售額將增長4%至5%。

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不變貨幣調整後的營業利潤現在預計將下降2%至持平，反映出有機淨銷售額指引的增加。就全年而言，該公司繼續預計投入成本上漲8%至9%，並預計與供應鏈中斷相關的重大成本。調整後的營業利潤 此前預計下降4%至1%。

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受調整後營業利潤前景上升的推動，預計不變貨幣調整後稀釋後每股收益將持平至上升2%。此前預計調整後的稀釋後每股收益將下降2%至上升1%。

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自由現金流轉換預計至少佔調整後税後收益的95%。

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資產剝離、收購和外匯兑換的淨影響預計將使全年報告的淨銷售額增長減少約1%，外匯兑換預計不會對調整後的營業利潤增長或調整後的稀釋後每股收益增長產生實質性影響。

通用磨坊將於今天，即2022年3月23日，中部時間上午6：30左右(上午7：30)發佈預先錄製的管理層評論。東部時間)，並將於上午8點開始舉行現場直播的網絡直播問答環節。中部時間(上午9：00)東部時間)。預先錄製的評論和網絡直播將 在www.Generalmils.com/Investors上提供。

8

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，這些陳述基於我們目前的預期和假設。這些前瞻性陳述，包括標題為《2022年財政展望》的陳述和Harmning先生的陳述， 會受到某些風險和不確定性的影響，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中討論的潛在結果大不相同。特別是，我們對未來淨銷售額和收益的預測可能受到各種因素的影響，包括：新冠肺炎(CoronaVirus)大流行對我們的業務、供應商、消費者、客户和員工的影響；供應鏈的中斷或效率低下，包括冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的任何影響；消費品食品行業和我們產品市場的競爭動態，包括新產品推出、廣告活動、定價行動和競爭對手的促銷活動；經濟狀況，包括通貨膨脹率、利率、税率或資本可獲得性的變化；產品開發和創新；消費者對新產品和產品改進的接受程度；消費者對定價行動和促銷水平變化的反應；企業或資產的收購或處置；資本結構的變化；法律和監管環境的變化，包括税收立法、標籤和廣告法規以及訴訟；商譽、其他無形資產或其他長期資產的賬面價值減值，或其他無形資產的使用壽命的變化；會計準則的變化和重大會計估計的影響；產品質量和安全問題, 包括召回和產品責任；消費者對我們產品需求的變化；廣告、營銷和促銷計劃的有效性；消費者行為、趨勢和偏好的變化，包括減肥趨勢；消費者對健康相關問題的看法，包括肥胖；零售環境的整合；重要客户的採購和庫存水平的變化；供應鏈資源(包括原材料、包裝、能源和運輸)成本和可用性的波動；重組和節約成本計劃的有效性；用於管理某些商品的價格風險的衍生品的市場價值的波動；用於確定計劃負債的計劃資產價值和貼現率的變化導致的福利計劃支出；我們的信息技術系統故障或破壞； 外國經濟狀況，包括匯率波動；以及外國市場的政治動盪和恐怖主義或戰爭導致的經濟不確定性。公司沒有義務公開修改任何前瞻性陳述，以反映未來的任何事件或情況。

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聯繫人

(投資者)傑夫·西蒙：+1-763-764-2301

(媒體)凱爾西·羅姆希爾特：+1-763-764-6364

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綜合收益表和補充資料表

通用磨坊公司和子公司

(未經審計)(單位為百萬，不包括每股數據)

		截至的季度												結束的九個月期間
		Feb. 27,				Feb. 28,								Feb. 27,				Feb. 28,
		2022				2021				%變化				2022				2021				%變化
淨銷售額		$	4,537.7			$	4,520.0				—	%		$	14,101.6			$	13,603.4				4	%
銷售成本			3,134.0				2,966.1				6	%			9,469.3				8,738.0				8	%
銷售、一般和管理費用			751.4				716.3				5	%			2,337.6				2,256.6				4	%
資產剝離收益			(170.1	)			—				NM				(170.1	)			—				NM
重組、減值和其他退出成本			7.1				11.0				(35	)%			5.1				11.9				(57	)%
營業利潤			815.3				826.6				(1	)%			2,459.7				2,596.9				(5	)%
福利計劃非服務收入			(27.1	)			(33.4	)			(19	)%			(84.4	)			(99.6	)			(15	)%
利息，淨額			86.5				106.0				(18	)%			275.1				317.7				(13	)%
合資企業的所得税前收益和税後收益			755.9				754.0				-	%			2,269.0				2,378.8				(5	)%
所得税			123.2				162.0				(24	)%			451.8				522.2				(13	)%
合資企業税後收益			29.9				11.8				153	%			92.0				89.5				3	%
淨收益，包括可贖回和非控股權益的收益			662.6				603.8				10	%			1,909.2				1,946.1				(2	)%
可贖回和非控股權益的淨收益			2.3				8.1				(72	)%			24.7				23.1				7	%
可歸因於通用磨坊的淨收益		$	660.3			$	595.7				11	%		$	1,884.5			$	1,923.0				(2	)%
基本每股收益		$	1.09			$	0.97				12	%		$	3.10			$	3.13				(1	)%
稀釋後每股收益		$	1.08			$	0.96				13	%		$	3.07			$	3.10				(1	)%

		截至的季度												結束的九個月期間
		Feb. 27,				Feb. 28,				鹼式鉑				Feb. 27,				Feb. 28,				鹼式鉑
比較佔淨銷售額的百分比：		2022				2021				變化				2022				2021				變化
毛利率			30.9	%			34.4	%			(350	)			32.8	%			35.8	%			(300	)
銷售、一般和管理費用			16.6	%			15.8	%			80				16.6	%			16.6	%			—
營業利潤			18.0	%			18.3	%			(30	)			17.4	%			19.1	%			(170	)
可歸因於通用磨坊的淨收益			14.6	%			13.2	%			140				13.4	%			14.1	%			(70	)

		截至的季度												結束的九個月期間
比較佔淨銷售額的百分比，不包括		Feb. 27,				Feb. 28,				鹼式鉑				Feb. 27,				Feb. 28,				鹼式鉑
影響可比性的某些項目(A)：		2022				2021				變化				2022				2021				變化
調整後的毛利率			31.4	%			33.0	%			(160	)			32.8	%			34.9	%			(210	)
調整後的營業利潤			14.9	%			15.8	%			(90	)			16.4	%			17.7	%			(130	)
可歸因於通用磨坊的調整後淨收益			11.3	%			11.2	%			10				12.3	%			13.1	%			(80	)

(a)	有關未由公認會計原則(GAAP)定義的這些衡量標準的對賬，見附註8。

見合併財務報表附註。

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經營部門業績和補充信息

通用磨坊公司和子公司

(未經審計)(百萬)

		截至的季度												結束的九個月期間
		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				%變化				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				%變化
淨銷售額：
北美零售業		$	2,811.9			$	2,786.0				1	%		$	8,567.1			$	8,539.3				平坦
國際			721.0				939.8				(23	)%			2,566.0				2,710.9				(5	)%
寵物			567.7				436.3				30	%			1,649.1				1,288.0				28	%
北美餐飲服務			437.1				357.9				22	%			1,319.4				1,065.2				24	%
總計		$	4,537.7			$	4,520.0				平坦			$	14,101.6			$	13,603.4				4	%
營業利潤：
北美零售業		$	611.5			$	628.8				(3	)%		$	1,935.5			$	2,076.8				(7	)%
國際			35.9				41.4				(13	)%			155.9				180.8				(14	)%
寵物			110.6				102.3				8	%			357.3				311.9				15	%
北美餐飲服務			35.2				40.6				(13	)%			174.9				137.6				27	%
部門總營業利潤		$	793.2			$	813.1				(2	)%			2,623.6			$	2,707.1				(3	)%
未分配的公司項目			140.9				(24.5	)			NM				328.9				98.3				235	%
資產剝離收益			(170.1	)			—				NM				(170.1	)			—				NM
重組、減值和其他退出成本			7.1				11.0				(35	)%			5.1				11.9				(57	)%
營業利潤		$	815.3			$	826.6				(1	)%		$	2,459.7			$	2,596.9				(5	)%

		截至的季度												結束的九個月期間
		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				鹼式鉑 變化				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				鹼式鉑 變化
部門營業利潤佔淨銷售額的百分比：
北美零售業			21.7	%			22.6	%			(90	)			22.6	%			24.3	%			(170	)
國際			5.0	%			4.4	%			60				6.1	%			6.7	%			(60	)
寵物			19.5	%			23.4	%			(390	)			21.7	%			24.2	%			(250	)
北美餐飲服務			8.1	%			11.3	%			(320	)			13.3	%			12.9	%			40
部門總營業利潤			17.5	%			18.0	%			(50	)			18.6	%			19.9	%			(130	)

見合併財務報表附註。

11

合併資產負債表

通用磨坊公司和子公司

(單位：百萬，面值除外)

		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				May 30, 2021
		(未經審計)				(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	844.4			$	2,754.2			$	1,505.2
應收賬款			1,750.4				1,776.2				1,638.5
盤存			1,710.0				1,758.8				1,820.5
預付費用和其他流動資產			723.8				323.2				790.3
流動資產總額			5,028.6				6,612.4				5,754.5
土地、建築物和設備			3,287.9				3,505.5				3,606.8
商譽			14,546.7				14,034.6				14,062.4
其他無形資產			7,010.9				7,148.3				7,150.6
其他資產			1,269.7				1,348.0				1,267.6
總資產		$	31,143.8			$	32,648.8			$	31,841.9
負債和權益
流動負債：
應付帳款		$	3,474.6			$	3,391.6			$	3,653.5
長期債務的當期部分			600.7				3,899.8				2,463.8
應付票據			724.3				184.6				361.3
其他流動負債			2,039.4				2,113.7				1,787.2
流動負債總額			6,839.0				9,589.7				8,265.8
長期債務			10,944.7				9,766.6				9,786.9
遞延所得税			2,166.0				2,006.2				2,118.4
其他負債			1,118.4				1,502.4				1,292.7
總負債			21,068.1				22,864.9				21,463.8
可贖回利息			—				596.0				604.9
股東權益：
普通股，已發行754.6股，面值0.1美元			75.5				75.5				75.5
額外實收資本			1,162.3				1,353.8				1,365.5
留存收益			17,713.1				16,655.0				17,069.8
國庫普通股，按成本計算，分別為152.4、142.8和146.9股			(7,015.3	)			(6,351.3	)			(6,611.2	)
累計其他綜合損失			(2,122.7	)			(2,842.7	)			(2,429.2	)
股東權益總額			9,812.9				8,890.3				9,470.4
非控制性權益			262.8				297.6				302.8
總股本			10,075.7				9,187.9				9,773.2
負債和權益總額		$	31,143.8			$	32,648.8			$	31,841.9

見合併財務報表附註。

12

合併現金流量表

通用磨坊公司和子公司

(未經審計)(百萬)

		結束的九個月期間
		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021
現金流--經營活動
淨收益，包括可贖回和非控股權益的收益		$	1,909.2			$	1,946.1
將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			430.6				454.5
合資企業税後收益			(92.0	)			(89.5	)
合資企業收益的分配			49.0				41.9
基於股票的薪酬			80.3				69.5
遞延所得税			81.3				110.9
養卹金和其他退休後福利計劃繳款			(20.7	)			(25.7	)
養老金和其他退休後福利計劃成本			(10.6	)			(25.5	)
資產剝離收益			(170.1	)			—
重組、減值和其他退出成本			(62.5	)			5.7
流動資產和負債變動，不包括收購和資產剝離的影響			91.5				(145.4	)
其他，淨額			(57.9	)			(134.6	)
經營活動提供的淨現金			2,228.1				2,207.9
現金流--投資活動
購買土地、建築物和設備			(350.6	)			(346.4	)
採辦			(1,201.3	)			—
資產剝離收益，扣除資產剝離後的現金淨額			46.1				—
對附屬公司的投資，淨額			30.1				18.1
處置土地、建築物和設備所得收益			1.6				1.8
其他，淨額			12.3				(5.5	)
投資活動使用的現金淨額			(1,461.8	)			(332.0	)
現金流--融資活動
應付票據的變動			471.5				(96.9	)
發行長期債務			1,935.2				1,576.5
償還長期債務			(2,278.2	)			(1,159.0	)
債務置換參與激勵現金支付			—				(201.4	)
行使期權發行的普通股所得收益			96.2				39.4
為國庫購買普通股			(550.5	)			(0.6	)
已支付的股息			(934.1	)			(932.4	)
分配給非控制和可贖回的利益持有人			(110.8	)			(47.9	)
其他，淨額			(26.8	)			(30.4	)
融資活動使用的現金淨額			(1,397.5	)			(852.7	)
匯率變動對現金及現金等價物的影響			(29.6	)			53.2
(減少)現金及現金等價物增加			(660.8	)			1,076.4
現金和現金等價物--年初			1,505.2				1,677.8
現金和現金等價物--期末		$	844.4			$	2,754.2
流動資產和負債變動產生的現金流，不包括收購和資產剝離的影響：
應收賬款		$	(214.5	)		$	(119.2	)
盤存			102.5				(302.2	)
預付費用和其他流動資產			41.5				58.8
應付帳款			(14.0	)			154.7
其他流動負債			176.0				62.5
流動資產和流動負債的變動		$	91.5			$	(145.4	)
見合併財務報表附註。

13

通用磨坊公司和子公司

合併財務報表附註

(未經審計)

(1)	所附通用磨坊公司(我們、通用磨坊或公司)的合併財務報表是根據美國公認的年度和中期財務信息會計原則編制的。管理層認為，公平列報所需的所有調整都已包括在內，屬於正常的經常性性質。

(2)	在2022財年第三季度，我們完成了新的組織結構，以簡化我們的全球運營 。這種全球重組要求我們重新評估我們的運營部門。在我們新的組織結構下，我們的首席運營決策者將評估績效並決定將資源分配給我們的 運營部門，具體如下：北美零售、國際、寵物和北美食品服務。我們已按分部和分部營業利潤金額重新列報淨銷售額，以反映我們新的營業分部。這些部門的變化對之前報告的綜合淨銷售額、營業利潤、通用磨坊的淨收益或每股收益沒有影響。

我們的北美零售運營部門包括以前便利店和食品服務部門的便利店業務 。在我們的北美零售運營部門中，我們以前的美國谷物業務部門和美國酸奶業務部門已經合併為美國晨間食品業務部門。此外，美國餐飲和烘焙解決方案運營部門將前美國餐飲和烘焙業務部門與美國零食業務部門的某些業務合併在一起。加拿大運營單位不包括加拿大餐飲服務業務，這些業務現在包括在我們的北美餐飲服務運營部門 。由此產生的北美餐飲服務運營部門僅包括我們的餐飲服務業務。我們的國際運營部門結合了我們以前的歐洲和澳大利亞以及亞洲和拉丁美洲的運營部門。我們的寵物運營部門沒有變化。

(3)	在2022財年第三季度，我們完成了向Sodiaal International(Sodiaal)出售我們在Yopait SAS、Yopait Marque SNC和LibertéMarques Sárl的權益，以換取Sodiaal對我們加拿大酸奶業務的興趣、一份修改後的在美國和加拿大使用Yopait和Liberté品牌的協議以及現金。在2022財年第三季度，我們通過出售這些業務獲得了1.49億美元的淨税前收益。這些交易可能會在未來 期間進行銷售價格調整，這可能會影響税前淨收益。

在2022財年第二季度，我們達成了出售我們的歐洲麪糰業務的最終協議。在2022財年第三季度，我們錄得與這些協議中的某些協議相關的淨税前銷售收益2100萬美元，其餘交易預計將在2022財年結束前完成，具體取決於適當的勞資協商、監管批准和其他常規成交條件。相關資產和負債對我們截至2022年2月27日的綜合資產負債表的列報產生了無形的影響。

在2022財年第一季度，我們以12億美元現金收購了泰森食品寵物治療業務。我們用手頭的現金和短期債務為這筆交易融資。我們將泰森食品和寵物食品業務合併到我們的合併資產負債表中，並記錄了7.59億美元的商譽，以及輕推, 最受歡迎的食物和真正的咀嚼總計3.3億美元的品牌，以及4000萬美元的有限客户關係資產。商譽包括在寵物報告單位內，並可在納税時扣除。這項收購的形式影響並不大。我們已對泰森食品寵物治療業務收購的資產和負債的公允價值進行了初步評估。泰森食品寵物食品業務的綜合結果在我們的寵物運營部門報告，滯後 一個月。因此，我們的綜合收益表包括截至2022年2月27日的9個月期間收購業務的7個月經營業績。在2022財年第三季度，我們記錄了採購價格調整，導致商譽增加了300萬美元。

(4)	重組和減值費用在我們的合併收益表中記錄如下：

		截至的季度								結束的九個月期間
以百萬計		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021
重組、減值和其他退出成本		$	7.1			$	11.0			$	5.1			$	11.9
銷售成本			2.2				0.7				2.8				1.7
重組費用總額		$	9.3			$	11.7			$	7.9			$	13.6

在2022財年第三季度，我們沒有采取任何新的重組行動。我們在2022財年第三季度為之前宣佈的國際供應鏈優化行動和行動記錄了900萬美元的重組費用，並在2021財年第三季度為之前宣佈的行動記錄了1200萬美元的重組費用。如果需要，某些行動必須經過工會談判和工程顧問協商。我們預計這些行動將在2024財年結束前完成。

14

(5)

2022財年第三季度，未分配的企業支出總額為1.41億美元，而2021財年同期的收入為2,400萬美元。我們記錄了2000萬美元的淨增加的費用與按市值計價2022財年第三季度對某些大宗商品頭寸和穀物庫存的估值，而去年同期支出淨減少5600萬美元。與2021財年第三季度的5900萬美元相比，我們在2022財年第三季度記錄了與出售某些公司投資和估值調整相關的1100萬美元的淨收益。在2022財年第三季度，我們記錄了與收購Tyson Foods寵物點心業務相關的400萬美元整合成本，以及與出售我們在Yopait SAS、Yopait Marque SNC、LibertéMarque Sárl和一家歐洲麪糰業務的權益相關的900萬美元交易成本。我們在2022財年第三季度的銷售成本中記錄了200萬美元的重組費用，而去年同期為100萬美元。我們還在2021財年第三季度記錄了與產品召回相關的800萬美元的有利調整，這與我們的國際綠色巨人業務有關。

在截至2022年2月27日的九個月中，未分配的公司支出總額為3.29億美元，而去年同期為9800萬美元。我們記錄的費用淨減少了1600萬美元，這與按市值計價在截至2022年2月27日的九個月期間，對某些大宗商品頭寸和穀物庫存的估值，而去年同期費用淨減少1.18億美元 。在截至2022年2月27日的9個月裏，我們記錄了與出售公司投資和估值調整相關的2100萬美元的淨收益，而去年同期為7800萬美元。在截至2022年2月27日的9個月內，我們記錄了與收購泰森食品寵物食品業務相關的2,000萬美元整合成本，以及與出售我們在Yopait SAS、Yopait Marque SNC、LibertéMarque Sárl和一家歐洲麪糰業務的權益相關的5,700萬美元交易成本。此外，在截至2022年2月27日的9個月期間，我們記錄了與巴西間接税項目相關的2000萬美元的追回和1300萬美元的保險追回。我們還在銷售成本中記錄了300萬美元的重組費用，而去年同期為200萬美元。

(6)	基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：

		截至的季度								結束的九個月期間
以百萬美元計，每股數據除外		Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021				Feb. 27, 2022				Feb. 28, 2021
可歸因於通用磨坊的淨收益		$	660.3			$	595.7			$	1,884.5			$	1,923.0
普通股平均數-基本每股收益			606.8				615.0				608.6				614.6
增量份額效應來自：(A)
股票期權			2.9				2.0				2.4				2.6
限制性股票單位和績效股票單位			2.7				2.4				2.5				2.4
普通股平均數-稀釋後每股收益			612.4				619.4				613.5				619.6
基本每股收益		$	1.09			$	0.97			$	3.10			$	3.13
稀釋後每股收益		$	1.08			$	0.96			$	3.07			$	3.10

(a)

股票期權、限制性股票單位和績效股票單位的增量股份按庫存股法計算。

(7)	2022財年第三季度的有效税率為16.3%，而去年同期為21.5% 。下降5.2個百分點主要是由於剝離收益的某些非應税部分以及司法管轄區收益組合的有利變化，部分抵消了2021財年第三季度錄得的某些離散税收優惠。在截至2022年2月27日的季度，不包括某些影響可比性的項目，我們的有效税率為21.0%，而去年同期為21.6%(有關我們使用未由GAAP定義的衡量標準的説明，請參閲下面的非GAAP衡量標準一節)。下降0.6個百分點主要是由於司法管轄區的收益組合發生了有利的 變化，但被2021財年第三季度錄得的某些獨立税收優惠部分抵消。

截至2022年2月27日的9個月的有效税率為19.9%，而去年同期為22.0%。下降2.1個百分點主要是由於資產剝離收益中的某些非應税部分以及2022財年司法管轄區收益組合的有利變化，但在截至2021年2月28日的9個月期間，部分被某些離散福利所抵消。在截至2022年2月27日的9個月裏，不包括某些影響可比性的項目，我們的有效税率為21.7%，而去年同期為21.9%(有關我們使用未由GAAP定義的衡量標準的説明，請參閲下面的非GAAP衡量標準部分)。下降0.2個百分點主要是由於2022財年司法管轄區的收益組合發生了有利的變化，但部分被截至2021年2月28日的9個月期間的某些離散福利所抵消。

(8)	我們在此版本中包含了GAAP未定義的指標。我們認為，這些措施為投資者提供了 有用的信息，並將這些措施包括在給投資者的其他通信中。對於這些非GAAP財務指標，我們在下面提供非GAAP指標和最直接可比較的GAAP指標之間的差異的對賬，解釋為什麼我們認為非GAAP指標為投資者提供有用的信息，以及我們的管理層或董事會使用非GAAP指標的任何其他重大目的。這些非GAAP衡量標準應作為可比GAAP衡量標準的補充，而不是替代。

15

我們為合併的淨銷售額和細分市場的淨銷售額提供有機的淨銷售額增長率。這一衡量標準用於向我們的董事會和執行管理層報告，並作為董事會為激勵性薪酬目的而衡量我們的業績的組成部分。我們相信，有機淨銷售額增長率為投資者提供了有用的信息，因為它們通過排除外幣匯率波動、收購、資產剝離和適用的第53財周對以下方面的影響，為我們的淨銷售額的基本業績提供了透明度按年計算可比性。這些指標與報告的淨銷售額增長率的對賬，即相關的GAAP 指標，包含在我們上述經營部門的業績中。

本新聞稿中的某些措施不包括外幣兑換(不變貨幣)的影響。為提供這一信息，以美元以外貨幣報告的實體的本期結果按上一財政年度相應期間的平均匯率換算為美元，而不是按本財政年度的實際平均匯率換算。因此，外幣影響等於以當地貨幣計算的本年度業績乘以本財政期間與上一財政年度相應期間之間的平均外幣匯率變化。我們認為，這些不變貨幣指標為投資者提供了有用的信息，因為它們排除了外幣匯率波動對以下因素的影響，從而為潛在業績提供了透明度逐個週期 鑑於外匯兑換市場的波動性，具有可比性。

此外，本新聞稿中的某些措施是在調整後的 基礎上提出的。這些調整要麼是由罕見事件引起的項目，要麼是根據管理層的判斷，顯著影響按年計算 對運營結果的評估。

我們對2022財年有機淨銷售額增長、調整後的營業利潤增長、調整後的稀釋每股收益增長和自由現金流轉換的展望是非GAAP財務指標，不包括或已以其他方式對影響可比性的項目進行調整，包括外幣匯率波動、收購、資產剝離和第53周的影響(如果適用)。我們無法在不合理的情況下將這些前瞻性非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標進行協調，因為我們無法合理確定地預測外幣匯率變化或收購和資產剝離時間在整個2022財年的實際影響。無法獲得的信息可能會對我們2022財年的GAAP財務業績產生重大影響。

對於2022財年，我們 目前預計：外幣匯率(基於遠期和預測匯率以及對衝頭寸的組合)以及收購和資產剝離將使淨銷售額減少約1個百分點；外幣匯率將對調整後的營業利潤和調整後的稀釋每股收益增長產生非實質性影響；重組費用和項目相關成本以及交易成本和收購整合成本總計約為1.1億至1.5億美元。

16

影響可比性的重要項目

以下是在調整後的基礎上提出的幾項措施。調整要麼是由不頻繁發生的事件引起的項目，要麼是根據管理層的判斷，顯著影響按年計算對經營成果的評估。

以下是對影響我們結果可比性的重要項目的描述。

資產剝離收益

資產剝離收益與我們在Yopait SAS、Yopait Marque SNC和LibertéMarque Sárl的權益出售給Sodiaal 以及在2022財年出售一家歐洲麪糰業務有關。請參閲附註3。

交易成本

與2022財年將我們在Yopait SAS、Yopait Marque SNC和LibertéMarque Sárl的權益出售給Sodiaal 以及出售我們的歐洲麪糰業務相關的交易成本。請參閲附註3。

非所得税退税

與2022財年記錄的巴西間接税項目有關的追回。請參閲注5。

收購整合成本

收購泰森食品寵物治療業務產生的整合成本。請參閲附註3。

投資活動淨額

2022財年和2021財年的估值調整和某些公司投資的銷售收益。請參閲注5。

按市值計價效果

網絡按市值計價在未分配的公司項目中確認的某些商品頭寸的估值。請參閲注5。

重組費用

2022財年國際供應鏈優化行動和之前宣佈的重組行動的重組費用。 2021財年之前宣佈的重組行動的重組費用。請參閲附註4。

產品召回

2021財年記錄的產品召回調整與我們的國際綠色巨人業務相關。請參閲注5。

CPW重組費用

與之前宣佈的重組行動相關的CPW重組費用。

與項目相關的成本

之前宣佈的2020財年重組行動的項目相關費用。

税目

與2020財年某些全資子公司重組相關的離散税收 福利。

17

在不變貨幣基礎上調整後的營業利潤增長

此指標用於向我們的董事會和執行管理層報告，並作為激勵 薪酬目的績效衡量的組成部分。我們相信，這一指標為投資者提供了有用的信息，因為它是我們用來評估可比公司營業利潤表現的營業利潤指標。按年計算基礎。這一指標是在不變貨幣的基礎上進行評估的，不包括外幣匯率波動對按年計算考慮到外幣匯率的波動性，可比較性。

我們在不變貨幣基礎上調整後的營業利潤增長 計算如下：

		截至的季度												截至的季度
		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				變化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				變化				2年 年複合增長率
報告的營業利潤		$	815.3			$	826.6				(1	)%		$	826.6			$	650.8				27	%			12	%
資產剝離收益			(170.1	)			—								—				—
按市值計價 效果			20.0				(55.7	)							(55.7	)			8.6
投資活動淨額			(11.1	)			(59.3	)							(59.3	)			3.0
重組費用			9.3				11.7								11.7				12.4
交易成本			8.6				—								—				—
收購整合成本			4.3				—								—				—
非所得税追回			0.2				—								—				—
產品召回			—				(7.8	)							(7.8	)			—
與項目相關的成本			—				—								—				0.4
調整後的營業利潤		$	676.5			$	715.6				(5	)%		$	715.6			$	675.1				6	%			平坦
外幣兑換的影響											平坦												1	PT
調整後的營業利潤增長，在不變貨幣基礎上											(6	)%											5	%			(1	)%

		結束的九個月期間												結束的九個月期間
		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				變化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				變化				2年 年複合增長率
報告的營業利潤		$	2,459.7			$	2,596.9				(5	)%		$	2,596.9			$	2,124.4				22	%			8	%
資產剝離收益			(170.1	)			—								—				—
交易成本			56.8				—								—				—
投資活動淨額			(20.9	)			(78.3	)							(78.3	)			6.7
非所得税追回			(20.4	)			—								—				—
收購整合成本			20.2				—								—				—
按市值計價 效果			(16.2	)			(118.0	)							(118.0	)			1.0
重組費用			7.9				13.6								13.6				37.2
產品召回			—				(0.7	)							(0.7	)			—
與項目相關的成本			—				—								—				1.1
調整後的營業利潤		$	2,317.0			$	2,413.6				(4	)%		$	2,413.6			$	2,170.3				11	%			3	%
外幣兑換的影響											平坦												1					PT
調整後的營業利潤增長，在不變貨幣基礎上											(5	)%											11	%			3	%

注：由於四捨五入的關係，表格可能不夠長。

有關對賬項目的更多信息，請參閲上面影響可比性的重要項目部分。

18

調整後稀釋每股收益和相關不變貨幣增長率

這一衡量標準用於向我們的董事會和執行管理層報告。我們認為，這一指標為投資者提供了有用的信息 因為它是我們用來評估可比公司盈利表現的盈利指標按年計算基礎。

我們的GAAP指標稀釋每股收益與調整後的稀釋每股收益和相關不變貨幣增長率的對賬如下：

		截至的季度												截至的季度
每股數據		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				變化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				變化				2年 年複合增長率
稀釋後每股收益，如報告所示		$	1.08			$	0.96				13	%		$	0.96			$	0.74				30	%			21	%
資產剝離收益			(0.28	)			—								—				—
按市值計價 效果			0.03				(0.07	)							(0.07	)			0.01
重組費用			0.02				0.02								0.02				0.02
交易成本			0.01				—								—				—
收購整合成本			0.01				—								—
投資活動淨額			(0.01	)			(0.08	)							(0.08	)			—
產品召回			—				(0.01	)							(0.01	)			—
CPW重組費用			—				—								—				0.01
調整後稀釋後每股收益		$	0.84			$	0.82				2	%		$	0.82			$	0.77				6	%			4	%
外幣兑換的影響											平坦												平坦
調整後稀釋後每股收益在不變貨幣基礎上的增長											2	%											6	%			4	%

		結束的九個月期間												結束的九個月期間
每股數據		Feb. 27,2022				Feb. 28,2021				變化				Feb. 28,2021				Feb. 23,2020				變化				2年 年複合增長率
稀釋後每股收益，如報告所示		$	3.07			$	3.10				(1	)%		$	3.10			$	2.54				22	%			10	%
資產剝離收益			(0.28	)			—								—				—
交易成本			0.07				—								—				—
收購整合成本			0.03				—								—				—
投資活動淨額			(0.03	)			(0.10	)							(0.10	)			—
非所得税追回			(0.02	)			—								—				—
按市值計價 效果			(0.02	)			(0.15	)							(0.15	)			—
重組費用			0.01				0.02								0.02				0.05
税目			—				—								—				(0.09	)
CPW重組費用			—				—								—				0.01
調整後稀釋後每股收益		$	2.82			$	2.88				(2	)%		$	2.88			$	2.51				15	%			6	%
外幣兑換的影響											平坦												1					PT
調整後稀釋後每股收益在不變貨幣基礎上的增長											(2	)%											14	%			6	%

注：由於四捨五入的關係，表格可能不夠長。

有關對賬項目的更多信息，請參閲上面影響可比性的重要項目部分。

關於影響可比性的每個項目的税收影響，請參見下面我們對報告的實際所得税税率與調整後的有效所得税税率的對賬。

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