美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格6-K

國外私人發行商報告

根據規則第(Br)13a-16或15d-16

1934年《證券交易法》

2022年3月

委託文檔號：000-54290

Grupo Aval Acciones y Valore S.A.

(註冊人的確切姓名在其章程中規定)

卡雷拉13號，編號：26A-47

波哥大，哥倫比亞特區

(主要執行辦公室地址)

用勾號表示註冊人是否在20-F表或40-F表的封面下提交或將提交年度報告：

用複選標記表示註冊人是否按照S-T規則101(B)(1)所允許的紙質提交了表格6-K：

用複選標記表示註冊人是否按照S-T規則101(B)(7)所允許的紙質提交了表格6-K：

Grupo aval acciones Y Valore S.A.

目錄

項目 1

信息表

BAC Holding International Corp.

Grupo Aval Acciones y Valore S.A.(“Grupo Aval”)是一家註冊在哥倫比亞波哥大、根據哥倫比亞法律和法規成立的公司， 和BAC Holding International Corp.(“BHI”)是一家根據巴拿馬法律成立的控股公司(“BHI”)，是一家根據巴拿馬法律成立的控股公司(前身為Leating BogoáS.A.PanAmá)，提供了與分拆有關的信息聲明(埃西翁)收購Grupo Aval在BHI的間接多數股權，並通過本信息聲明中“剝離”標題下描述的一系列交易，將43,220,189,095股BHI的普通股(每股面值0.0662975983446469美元)(每股為“BHI股份”，統稱為“BHI股份”)分配給(I)Grupo Aval的合併子公司Banco de BogoáS.A.(“Banco de Bogoás.A.”)的股東，該銀行是一家根據哥倫比亞法律和法規組建的銀行， BHI是BHI的唯一股東；及(Ii)反過來，Grupo Aval從波哥大銀行獲得的BHI股份分派給其自己的股東，在每種情況下，按比例，按該等股東分別持有的Banco de Bogoá和Grupo Aval的所有權股份。前述交易以及在標題“剝離”下更詳細描述的某些相關交易在本文中被稱為“剝離”。

Grupo Aval的股東 將在剝離中獲得總計22,281,017,159股BHI股票。您之所以收到這份信息聲明，是因為Grupo Aval 相信您是美國居民，並且擁有其普通股或優先股，包括以美國存托股份(ADS)為代表的優先股，每股美國存托股份代表20股Grupo Aval優先股。

只要您持有Grupo Aval的普通股或優先股，在緊接2022年3月28日(哥倫比亞時間)開盤前(哥倫比亞時間波哥大)，您所擁有的每一股Grupo Aval普通股或優先股，您將獲得一股BHI股票。

如果您擁有Grupo Aval美國存託憑證， 您將有權選擇在您的哥倫比亞經紀賬户中為您所擁有的每個美國存托股份集團購買20股BHI股票， 在2022年3月28日交易結束時(紐約市時間)(美國存托股份記錄日期和哥倫比亞的 記錄日期，每個記錄日期都是“記錄日期”)。如果您持有Grupo Aval的美國存託憑證，並且沒有及時或適當地選擇以本信息聲明中描述的方式接收BHI股票，您將自動獲得出售您本來有權獲得的BHI股票的淨現金收益。請參閲此信息聲明中標題為“關於剝離和您的BHI證券的問答-我是美國存托股份持有者”的部分。我如何選擇接受BHI普通股？“

除上文第 段所述外，您無需採取任何行動即可獲得BHI股份。BHI股票將在每個持有者的 名下登記，並使用中央瓦洛雷分部，“DECEVAL”，哥倫比亞和中拉丁美洲瓦洛裏亞納，或“Latinex”，在巴拿馬；BHI的登記人和託管代理。

在審閲本信息 聲明時，您應仔細考慮從第20頁開始的“風險因素”標題下描述的事項。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或任何其他司法管轄區的州證券委員會或監管機構均未批准或不批准本信息聲明中描述的證券，也未確定本信息聲明是否真實或完整。 任何相反的陳述均屬刑事犯罪。

本信息聲明 不構成出售要約或徵求購買任何證券的要約。

Grupo Aval不會就剝離事宜 徵求委託書或同意機構。剝離已獲得Grupo Aval普通股股東的批准， 已獲得所有必要的監管批准。

本信息聲明日期為2022年3月18日。

目錄表

I.有關使用某些術語的説明

我們在本信息聲明中經常使用以下 術語來指代所指示的項目(這不是本信息聲明中使用的定義的詳盡列表，某些術語在本信息聲明中的其他地方定義)：

術語“BAC”、“BAC Holding”、“Company”、“BHI”、“We”、“Us”和“Our”均指BAC Holding International Corp.，BAC Holding International Corp.是指根據巴拿馬法律成立的控股公司(前身為Leating BogoáS.A.PanAmá)，以及您在其中獲得與剝離相關的股份的實體。

BAC Credomatic Group(“BAC Credomatic”或“集團”)泛指BAC Credomatic Inc.，BAC Credomatic Inc.是BHI的主要和直接子公司，其餘受監管的 和/或在中美洲作為單一機構以BAC Credomatic商標運營的子公司，其 股份由BAC Credomatic Inc.直接或間接持有。

術語“BHI上市”在本信息聲明中定義，標題為“衍生產品”，從第12頁開始。

術語“波哥大銀行” 和“bdb”是指波哥大銀行，這是一家根據哥倫比亞法律和法規組建的銀行，是Grupo Aval的控股子公司。

術語“bdb分離”在本信息説明中定義，標題為“剝離”，從第12頁開始。

術語“BVC”是指哥倫比亞證券交易所--哥倫比亞證券交易所。

術語“DECEVAL”指的是哥倫比亞證券中央保管所Depósito。

術語“存託”是指摩根大通銀行作為美國存託憑證的託管人，每一隻美國存托股份代表20股Grupo Aval的優先股。

術語“分配”是指完成Grupo Aval分配，該術語在本信息聲明中定義，標題為“剝離” ，從第12頁開始。

術語“Grupo Aval”是指Grupo(Br)Aval Acciones y Valore S.A.(“Grupo Aval”)，是一家註冊在哥倫比亞波哥大的公司，根據哥倫比亞法律和法規組建。

“Grupo Aval拆分”一詞在本信息聲明中定義，標題為“剝離”，從第12頁開始。

“衍生產品”一詞在這份 信息聲明中定義，標題為“衍生產品”，從第12頁開始。

“交易”一詞在本信息説明中定義，標題為“衍生產品”，從第12頁開始。

術語“拉美結算”指的是拉丁美洲中央證券保管所，巴拿馬證券中央保管所。

術語“Latinex”指的是巴拿馬證券交易所--拉丁美洲證券交易所。

術語“Newco BDB”指的是根據哥倫比亞法律和法規組建的一家公司--社會

術語“Newco Aval”是指根據哥倫比亞法律和法規組建的一家公司。

RNVE“一詞是指股票及發行人在證監會註冊的註冊機構。

“SBP”一詞指的是巴拿馬銀行監管局。

術語“美國證券交易委員會”是指美國證券交易委員會。

“證監會”一詞是指哥倫比亞金融監管局。

術語“支持向量機”指的是巴拿馬的證券市場監管機構Superintendencia del Mercado de Valore。

術語“美元”、“美元”、“美元”和“美元”是指美利堅合眾國的合法貨幣。

二、可用信息

Grupo Aval

Grupo Aval是哥倫比亞最大銀行集團的控股公司(基於截至2020年12月31日的總資產)。通過其子公司，Grupo Aval 提供從貸款和存款等傳統銀行服務到養老金和遣散費基金管理等全面的金融服務和產品。

Grupo Aval將年度、季度和其他報告以及其他相關信息歸檔或提供給愛米索爾國家註冊中心(“RNVE”)， 註冊系統哥倫比亞金融管理局局長(“證監會”)，哥倫比亞主要金融市場監管機構，根據哥倫比亞證券法律和法規修訂，並根據1934年美國證券交易法修訂，與美國證券交易委員會合作。Grupo Aval向美國證券交易委員會提交或提供的文件可在美國證券交易委員會的 網站http://www.sec.gov.上向公眾查閲其中某些文件和某些其他信息也可在Grupo Aval的投資者關係網站上免費下載，網址為：https://www.grupoaval.com/investor-relations.本信息 中關於本文提及的任何合同、協議、契據或其他文件的規定的陳述不一定完整。 對於向美國證券交易委員會備案的每一份關於合同、協議、契據或其他文件的陳述， 請參考此類備案文件，以更完整地描述所涉及的事項。

美國證券交易委員會網站中包含或鏈接的信息以及Grupo Aval網站上的信息未通過引用併入 ，因此不應被視為本信息聲明的一部分。

BAC Holding International Corp.

BHI是巴拿馬共和國的一個金融實體，擁有租賃許可證，因此受巴拿馬共和國商業和工業部金融實體總局的監督和監管。BHI是中美洲領先的私營銀行BAC Credomatic Inc.的控股公司(基於截至2021年9月30日的總資產)。截至2021年9月30日，BHI在該地區擁有超過410萬客户和18,947名直接員工。

根據《協議7-2014》適用的 條款，SBP對其實施原產地監管的銀行集團應接受銀行集團的綜合監管。

銀行集團的定義是，根據2008年4月30日第52號行政法令，通過經2008年2月22日第2號法令修訂的1998年2月26日第9號法令的唯一文本(“銀行法”)，由銀行控股公司及其子公司 在任何級別組成，其活動主要是在銀行或金融部門提供服務，包括後者的非銀行子公司，SBP認為後者的非銀行子公司通過銀行控股公司或通過不同的控股或協議在共同管理下運營。

截至本信息聲明之日，BHI不受SBP的監督或監管。然而，BAC Holding International Corp.是BAC{br>International Bank Inc.的控股實體，BAC是巴拿馬的一家普通許可證銀行，由SBP監督和監管。

作為哥倫比亞和巴拿馬證券交易所的上市發行人，BHI將被要求與RNVE和Latinex保持最新信息，並根據哥倫比亞和巴拿馬證券法律法規向SFC和SMV提供定期信息，如年度、季度和其他報告和相關信息 。其中某些文件和其他信息也將在BHI的網站上 下載Www.bac-holding.com。

本信息聲明中提及的文件和可通過公司網站訪問的信息未通過引用併入本信息聲明中，因此 不應被視為本信息聲明的一部分。

三、有關前瞻性陳述的特別説明

我們已在 標題“摘要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“業務”以及本信息聲明的其他部分作出了前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過前瞻性詞彙來識別這些陳述，例如“可能”、“可能”、“ ”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“ ”估計、“預測”、“潛在”或“繼續”、這些術語的否定以及其他 類似術語。這些前瞻性陳述受有關我們的風險、不確定性和假設的影響，可能包括對我們未來財務業績、我們預期的增長戰略和我們業務的預期趨勢的預測、預測或假設。這些聲明只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有重要的 因素可能導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、績效或成就大不相同，包括標題為“風險因素”的標題下討論的眾多風險。

儘管我們相信前瞻性表述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。 此外，我們或任何其他人都不對這些前瞻性表述的準確性和完整性承擔責任。 除非法律規定，Grupo Aval和BHI都沒有義務在本信息表述之日 之後更新這些前瞻性表述中的任何內容，以使我們之前的表述與實際結果或修訂後的預期保持一致。

1.摘要

本摘要重點介紹了本信息聲明中其他部分包含的信息。此摘要並不包含您應該考慮的所有信息。 您應仔細閲讀本信息聲明全文，尤其是本信息聲明中其他部分討論的持有我們普通股的風險、我們已審核和未經審核的財務報表和未經審核的簡明預計財務信息，以及本信息聲明中其他部分的相應註釋。除非另有説明或上下文另有要求，否則本信息聲明中包含的信息假定完成了本信息 聲明中提及的與剝離相關的所有交易。

概述

在剝離之前(定義見下文)，BAC Holding International Corp.是波哥大銀行的全資子公司，波哥大銀行是Grupo Aval的合併子公司。BHI是一家控股公司，其唯一的有形資產是其在BAC Credomatic Inc.的100%股權，以及它在BAC International Bank Inc.及其子公司的9.46%的直接股份。BHI擁有單一類別的已發行普通股 ，擁有平等的投票權和經濟權利。

BHI通過其子公司BAC International Bank，Inc.(一家根據巴拿馬法律成立的銀行)是一家提供全方位服務的中美洲金融機構，在哥斯達黎加、薩爾瓦多、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜和巴拿馬擁有領先的信用卡發行和商户收購特許經營權和業務。

直到2021年9月30日，BHI還擁有多金融集團約99.6%的股權，這是一家根據巴拿馬法律成立的公司。 該公司在巴拿馬提供金融服務，主要是商業、投資、抵押和消費者銀行、保險、保理和租賃。MFG於2020年5月22日被波哥大銀行通過BHI收購，並於2021年9月30日從BHI分拆，並由Banco de Bogoá(“MFG分拆”)保留。必和必拓截至2020年12月31日的年度經審計財務報表 包括持續經營中的八個月業績，而必和必拓截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月期間的未經審計中期財務報表反映了MFG作為非持續經營的業績。為方便本資料報表所載財務資料的可比性 ，我們已編制截至2021年9月30日止九個月期間及截至2020年12月31日止年度的未經審核備考損益表資料 ，並假設MFG分拆及分拆發生於2020年1月1日。有關更多信息，請參見第7節。“未經審計的簡明形式財務信息”。

衍生產品

Grupo Aval已經進入並 導致其某些直接和間接子公司，包括波哥大銀行和BHI，達成了一系列交易， 如下：

波哥大銀行

Grupo Aval(A)創建了一家新的哥倫比亞公司，即Grupo Aval的全資子公司Newco BDB，以及(B)2022年1月18日，促使Banco de Bogoá 獲得哥倫比亞金融總監的授權，執行一項埃西翁或分拆，根據哥倫比亞法律，波哥大銀行將向Newco BDB轉讓BHI股本的75%所有權股份，並按比例向Banco de Bogoá的股東發行Newco BDB的100%股本(“BDB分派”)， 導致Banco de Bogoá(包括Grupo Aval)的股東和Newco BDB均由Banco de Bogoá(包括Grupo Aval)的股東按比例擁有緊接Bdemerger(定義見下文)之前於Banco de Bogoá的所有權權益。

Grupo Aval分拆

Grupo Aval(A)創建了一家新的哥倫比亞公司Newco Aval，它是Grupo Aval的全資子公司，(B)將執行一項埃西翁根據哥倫比亞法律，根據哥倫比亞法律，Grupo Aval將把Grupo Aval在分拆中獲得的Newco BdB股本中約68.7%的股權轉讓給Newco Aval，而Newco Aval的100%股本將按比例發行給Grupo Aval的股東(“Grupo Aval分派”)，導致Grupo Aval和Newco Aval均由Grupo Aval的股東按各自在Grupo Aval的所有權權益(定義如下)擁有 。

BHI的上市與兼併

Grupo Aval(A)導致BHI 提交申請，將其股票在帕納馬山瓦洛雷斯山、巴拿馬證券交易所和哥倫比亞證券交易所，並已採取並將採取其他必要行動將BHI股票在這些證券交易所上市(如下文“分拆”中所述)和(B)將導致Newco Aval和Newco BDB與BHI合併並併入BHI，BHI為尚存的公司。

分拆的影響

上述第(I)至(Iii)小節(統稱為“分拆”)中概述的交易預計將在較短時間內完成，但BHI在Latinex上市的交易除外，該上市於2022年2月24日在巴拿馬生效。

上述第(I)至(Iii)分節概述的交易將導致BHI的股本在Latinex(巴拿馬證券交易所)及BVC(哥倫比亞證券交易所)公開交易，而該股本的75%將由Grupo Aval及Banco de Bogoá(Grupo Aval除外，將會剝離其直接權益)的股東按比例持有，並於緊接分拆前按比例持有BHI股本中的實益股權。剝離後，Grupo Aval的股東將擁有約51.5%的股份，波哥大銀行的股東(除Grupo Aval外)將擁有約23.5%的股份，波哥大銀行將繼續直接擁有BHI 25%的股本。BHI唯一的物質資產是其擁有BAC Credomatic Inc.及其子公司100%股本的 。

有關詳細信息，請參閲 第4節。“風險因素--與剝離有關的風險”和第2節。“衍生產品”包括在此信息聲明中的其他位置 。

企業信息

BAC Holding International Corp.是一家根據巴拿馬共和國法律以公司形式成立的公司，並根據巴拿馬共和國法律，通過巴拿馬巡回法庭第二公證人1972年8月30日的第5,700號公共文件而存在，自1972年9月14日起在巴拿馬共和國公共登記處縮微膠片部分(商品)的11657號檔案中註冊，第902卷，第0070對開頁，席位104403，第492卷，圖像90。它的運作和滅絕受巴拿馬法律管轄，因此，這是其國籍的法律。

BAC Holding國際公司的主要辦事處位於哥倫比亞波哥大特區的Calle 26#92-32；我們的二級辦事處位於Aquilino de la Guardia，Calle 49，PH B.Bogoá，Local No.1，巴拿馬城，巴拿馬共和國。他們的聯繫方式詳細如下：

電話：

In Panama: (507) 306-1100 ext. 110

電子郵件：tificacones@bac-holding.com

網址：www.bac-holding.com

我們的網站及其包含或連接的信息 不包含在本信息聲明中。

2.衍生產品

衍生品摘要

以下是剝離的主要條款摘要 。

衍生產品

Grupo Aval已進入並 導致其某些直接和間接子公司，包括波哥大銀行和BHI，進行了一系列交易， 如下(“交易”)：

(I) 波哥大銀行

Grupo Aval(A)創建了一家新的哥倫比亞公司Sociedad Beneficiaria Banco de BogoáS.A.S.(“Newco BDB”)，這是Grupo Aval的全資子公司 ，以及(B)2022年1月18日，促使波哥大銀行批准了一項埃西翁根據哥倫比亞法律，根據哥倫比亞法律，波哥大銀行將向Newco BDB轉讓BHI股本的75%所有權股份，並按比例將Newco BDB的股本按比例發行給波哥大銀行的股東(“BDB分派”)， 導致波哥大銀行和Newco BDB均由波哥大銀行(包括Grupo Aval)的股東(包括Grupo Aval)按比例擁有緊接分拆前波哥大銀行的所有權權益(“BDB分拆”)。

波哥大銀行的分拆預計將於2022年3月25日左右完成。

(Ii) Grupo Aval分拆

Grupo Aval(A)創建了一家新的哥倫比亞公司Sociedad Beneficiaria Aval S.A.S.(“Newco Aval”)，這是Grupo Aval的全資子公司， 和(B)於2022年2月4日獲得股東的批准，將執行一項埃西翁根據哥倫比亞法律，根據哥倫比亞法律，Grupo Aval將向Newco Aval轉讓Grupo Aval在分拆中獲得的Newco BdB 股本中約68.7%的所有權股份，並將按比例向Grupo Aval的 股東(“Grupo Aval分派”)發行Newco Aval的100%股本，導致Grupo Aval和Newco Aval均由Grupo Aval按比例在緊接分拆前各自擁有Grupo Aval的所有權權益(“Grupo Aval 分拆”)。

Grupo Aval的分拆預計將於2022年3月28日左右完成。

(Iii) BHI上市和合並

Grupo Aval(A)導致BHI 提交申請，將其股票在帕納馬山瓦洛雷斯山，巴拿馬證券交易所(“Latinex”)， 於2022年2月24日生效，以及哥倫比亞證券交易所。(“BVC”)，預期將於2022年3月30日或前後生效，並已採取及將採取其他必要行動將BHI股份在 該等證券交易所上市(“BHI上市”)及(B)將導致Newco Aval及Newco BDB與BHI合併及併入BHI，而BHI為尚存公司(“合併”)。

合併預計將於2022年3月29日或前後完成。

分拆的影響

以上第(I)至(Iii)小節(統稱為“分拆”)中概述的交易預計將在彼此之間的較短時間內發生 ，但BHI在Latinex上市的交易除外，該上市於2022年2月24日在巴拿馬生效。

如上文第(Br)(I)至(Iii)小節所述，該等交易將導致BHI的股本在Latinex(巴拿馬證券交易所)及BVC(哥倫比亞證券交易所)公開買賣，而該等股本的75%將由Grupo Aval及Banco de Bogoá 的股東(Grupo Aval除外，後者已將其直接權益剝離)按比例按比例持有BHI於緊接分拆前於其股本中的實益擁有權。剝離後，Grupo Aval的股東將擁有約51.5%的股份，波哥大銀行的股東(除Grupo Aval外)將擁有約23.5%的股份，波哥大銀行將繼續直接擁有BHI 25%的股本。BHI唯一的物質資產是擁有BAC Credomatic Inc.及其子公司100%的股本。

為了避免向Grupo Aval的股東發行零碎股份，BHI將其截至2021年9月30日的77,443,101股已發行普通股 拆分為43,220,189,095股普通股，股票拆分比率約為558.09：1，這將是緊接剝離之前的 流通股。

有關詳細信息，請參閲 第4節。“風險因素--與剝離有關的風險”和第2節。“衍生產品”包括在此信息聲明中的其他位置 。剝離導致BHI的股本在Latinex和BVC公開交易，該股本的75% 由Grupo Aval和Banco de Bogoá(已剝離其直接權益的Grupo Aval除外)的股東按比例在剝離前按各自的實益所有權股份持有BHI的股本。剝離後，Grupo Aval的股東將實益擁有BHI約51.5%的股份，波哥大銀行的少數股東(Grupo Aval除外)將擁有約23.5%的股份，波哥大銀行將繼續直接擁有BHI 25%的股本。BHI唯一的物質資產是擁有BAC Credomatic Inc.及其子公司100%的股本。

我國普通股的上市與交易

巴拿馬市場總監根據編號為SMV-531-21的決議授權註冊BHI股票，日期為2021年12月13日；BHI也於2020年2月24日在拉美上市。

此外，BHI的股票預計將於2022年3月30日左右在RNVE註冊並在BVC上市交易。

關於允許在拉美交易所和BVC以及拉丁美洲中央證券交易所和哥倫比亞證券交易所(“DECEVAL”)同時進行股票交易的運作程序，制定了監管在兩個證券交易所同時進行股票交易的程序；目的是有一個有序和透明的程序，讓投資者決定在哥倫比亞還是在巴拿馬購買他們的股票。

3.關於分拆和您的BHI證券的問題和回答

4. 風險因素

如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。我們可能面臨額外的風險和不確定性，這些風險和不確定性是我們目前不知道的，或者是我們目前認為無關緊要的，這也可能會影響我們的業務。

摘要

下面總結了以下提供的部分(但不是全部)風險。請仔細考慮本第4節中討論的所有信息。有關這些風險和其他風險的更全面描述，請參閲此信息聲明中的“風險 因素”：

與剝離相關的風險

與我們開展業務的國家/地區相關的風險

與我們的企業和行業相關的風險

與我們普通股相關的風險

與剝離相關的風險

BHI從未作為一家獨立的上市公司運營，由此產生的義務，包括根據兩個不同國家證券監管機構的規則遵守發行人對公眾的責任的過程，這兩個不同的國家證券監管機構，包括哥倫比亞金融監管機構、哥倫比亞證券監管機構、Latinex和巴拿馬證券監管機構，可能成本高昂且繁瑣，可能對BHI構成挑戰。

作為拉丁美洲證券交易所和哥倫比亞證券交易所(BVC)的上市公司，BHI將根據巴拿馬和哥倫比亞證券監管機構(SBP)和哥倫比亞金融監管機構(SFC)分別制定的巴拿馬和哥倫比亞證券法律和法規，遵守一系列新的合規義務。這些職責和義務包括但不限於，定期報告年度、季度和其他定期財務信息。 投資者和公眾的相關監管溝通，以及相關監管機構為哥倫比亞和巴拿馬的上市公司制定的任何當前或未來的報告和披露要求。BHI從未將 作為獨立的上市公司運營，因此這些義務代表了BHI需要完全整合到其內部流程和運營中以確保合規的新流程和要求。這種整合可能會給公司 帶來挑戰和額外的成本，因為任何必要的變化都會隨着時間的推移而實施，並在整個組織的財務、技術、法律和人力資源等領域進行 有效管理上市公司產生的額外義務。此外，作為潛在額外成本的一個 示例，高級管理層在運營獨立上市公司方面的經驗可能有限， 可能需要僱用額外的資源來有效地執行額外的職責。未完全或及時滿足所有要求的程度, 根據相關監管機構制定的紀律處分 ，本公司可能受到制裁和罰款，這可能會影響本公司未來的經營業績。此外，作為剝離的結果 ，BHI修改和重申了其章程，包括本信息聲明中其他部分描述的幾項條款， 建議和要求任何發行人交易哥倫比亞證券交易所的股票。這些變化將導致新的程序、職責和公司政府實例，這些可能需要時間才能由公司完全實施。有關公司章程中包含的條款的更多信息，請參見第16節。“股本説明”。

作為剝離的結果，巴拿馬證券交易所、哥倫比亞證券交易所及其各自的結算所已就雙重上市所需的操作程序達成了一項協議。因此，在哥倫比亞司法管轄區內與股息支付相關的所有操作，包括税務和外匯事宜，發行人可能需要一段時間才能毫無延誤或錯誤地進行處理。

作為雙重上市的結果，巴拿馬證券交易所和哥倫比亞證券交易所通過了一項協議，將規範BHI的股東活動，包括股票交易和股息支付過程。對於股息支付過程，一旦股東大會同意支付股息，BHI將向兩家證券交易所傳達股息金額和支付日期，並將相應金額直接存入哥倫比亞的DECEVAL和巴拿馬的LatinClear。BHI將以美元宣佈其股息，並將以美元向在巴拿馬上市的所有股東 和以哥倫比亞比索支付股息，按當天的市場匯率為在哥倫比亞上市的股東支付股息， 這些股東將承擔從向DECEVAL支付股息之日到向股東支付股息之日之間的外匯波動風險。此外，在支付之前，BHI將與每個證券交易所協調將支付給每個股東的最終金額 扣除任何適用的税收減免，考慮到將包括每個司法管轄區適用的相應税率的個人數據庫 。由於在兩個不同司法管轄區支付的複雜性，以及哥倫比亞的外匯考慮 以及每個司法管轄區不同的税務處理，BHI可能需要一段時間才能無延遲或錯誤地處理與股息支付相關的操作 。

Grupo Aval和BHI可能無法實現它們預期從Grupo Aval分離中獲得的部分或全部好處。

Grupo Aval 相信，隨着BHI成為一家獨立的上市公司，Grupo Aval和BHI都將處於更有利的地位，能夠在各自的市場上獨立工作，實現其戰略目標：數字化轉型、卓越的運營、風險控制和最優秀的人才。然而，BHI和Grupo Aval可能無法實現這些好處的一部分或全部。例如，為了將BHI定位於剝離，BHI正在其運營中進行一系列戰略、結構、流程和系統調整和重組 行動。這些行動可能無法提供BHI和Grupo Aval目前預期的好處，並可能導致BHI的運營中斷、失去或無法招聘BHI運營和發展業務所需的關鍵人員。 分離、削弱BHI的內部控制或程序體系以及損害BHI的主要客户和供應商關係 。此外，完成分離將需要管理層大量的時間和精力，這可能會分散管理層對BHI和Aval各自業務運營和增長的注意力。如果BHI和Aval 未能實現它們從剝離中獲得的部分或全部收益，或者沒有在BHI和Aval預期的時間內實現這些收益， BHI和Aval各自的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

剝離後，BHI將需要 提供或安排提供某些服務，以便作為一家上市公司發揮作用。

在分離和分配之後，BHI將需要在內部提供或從獨立的第三方獲得某些服務， 才能作為上市公司運行。這些服務包括某些信息技術、金融、法律、保險和人力資源活動，這些活動的有效和適當的表現對BHI的運營至關重要。BHI可能無法以及時或優惠的條款和條件獲得這些 服務。特別是，BHI作為一家上市公司將需要的信息技術網絡和系統具有挑戰性，安排這些網絡和系統將具有挑戰性。 BHI可能無法成功建立基礎設施或實施必要的更改，以便在BHI合併的業務環境中有效地執行這些活動，或者BHI可能會在這樣做的過程中產生額外成本，這可能會對其業務產生不利影響。如果必和必拓未能獲得有效運營所需的行政服務質量，或在獲得這些服務時產生更大成本，必和必拓的盈利能力、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

與剝離有關，Grupo Aval的普通股和優先股將從2022年3月22日起暫停交易，至2022年3月29日(哥倫比亞時間波哥大)收盤，在類似的時間段內，將不允許與美國存託憑證交換優先股，反之亦然。這可能會對Grupo Aval股票的流動性產生實質性的不利影響，並可能導致其證券的市場價格在恢復交易後下跌。

為促進符合哥倫比亞法律和慣例的剝離，Grupo Aval的普通股和優先股將從2022年3月22日起在BVC暫停交易 至2022年3月29日收盤(哥倫比亞時間波哥大)，並將於2022年3月30日恢復交易。在此期間，您的Grupo Aval普通股或優先股將不會有流動性市場。在此期間，任何非公開出售Grupo Aval普通股或優先股 將不會基於報價的市場價格，因此可能不會反映此類證券的潛在價值。此外，一旦Grupo Aval普通股或優先股在BVC重新開始交易，市場可能需要一段時間來消化最近的事態發展，包括剝離，此類交易可能導致Grupo Aval部分或全部已發行證券的市場價格大幅波動或下跌。

雖然Grupo Aval的美國存託憑證將繼續在紐約證券交易所交易，但從2022年3月18日(紐約市時間)至2022年3月29日(紐約時間)收盤時，將禁止存放優先股以換取美國存託憑證的發行和美國存託憑證的贖回。這可能會導致Grupo Aval的美國存託憑證的市場流動性下降，進而可能導致價格大幅波動或其市場價格下降。

BHI的歷史財務信息和本信息報表中包含的BHI未經審計的預計財務信息都不一定代表BHI作為一家獨立上市公司所取得的業績，也可能不是BHI未來業績的可靠指標 。

必和必拓的財務信息包括在本資料表及其附註中，而必和必拓未經審核的備考財務信息 可能無法反映必和必拓在報告期內如果是一家獨立上市公司的財務狀況、經營結果和現金流，或必和必拓在未來成為獨立上市公司時的財務狀況、經營結果和現金流。這主要是因為：

與我們開展業務的國家/地區相關的風險

在BAC Creomatic Group運營的中美洲國家(危地馬拉、洪都拉斯、薩爾瓦多、洪都拉斯、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)的不利經濟和政治條件 ，包括匯率變化或主權債務證券信用評級下調，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利的 影響。

我們的主要子公司是金融機構，我們的大部分業務、物業和客户位於中美洲(危地馬拉、洪都拉斯、薩爾瓦多、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)。因此，我們的運營結果和財務狀況可能會受到這些國家的經濟和政治狀況的實質性影響。

我們的經營結果和財務狀況取決於我們在中美洲開展業務的國家的經濟、政治和社會狀況。我們開展業務的國家的政治、經濟和社會環境受到許多不同因素的影響，包括 政府對當地經濟的重大影響、經濟增長的大幅波動、高通脹、匯率波動和波動、外匯管制或對收入外派的限制、國內高利率、內亂、政治不穩定、販毒和其他形式的有組織犯罪、工資和價格控制、税收政策的變化。貿易壁壘的設置、商品價格的變化以及法規的意外變化。我們中美洲子公司的運營結果和財務狀況可能會受到每個國家政府經濟和其他政策的變化的影響，這些政策已經並將繼續對私營部門的許多方面產生重大影響，以及每個國家的其他社會和政治發展 。例如，外匯管制的頒佈可能會對我們的客户、投資和/或我們以美元或其他貨幣計價的資產產生負面影響，同樣，制定新的(或修訂現有的)高利貸法律和/或其他 法規旨在對銀行、收購、服務、交換或其他費用施加上限或其他限制，將對我們的業績和預測產生重大 影響。

不利的經濟、政治和社會發展，包括針對我們所在國家/地區政府的腐敗指控，可能會對銀行服務的需求產生不利影響，並給我們的經營環境帶來不確定性，這可能會對我們的子公司產生實質性的不利影響，從而對我們的公司產生重大不利影響。

中美洲經濟體仍然容易受到外部衝擊的影響。

中美洲主要貿易夥伴的經濟增長大幅下滑可能會對我們開展業務的國家的貿易平衡和經濟增長產生實質性的不利影響。此外，“傳染”效應，即整個地區或資產類別對國際投資者的吸引力下降，或受到國際投資者資金外流的影響，可能會對我們運營的中美洲國家產生負面影響。低於預期的經濟增長可能會導致資產質量惡化，並可能對我們的業務產生負面影響。

中美洲經濟增長率較低、旅遊業減少、客户需求增長放緩、市場競爭加劇或政府法規變化 可能會對我們貸款組合的增長率和風險成本產生不利影響，並相應增加我們所需的貸款損失準備金。所有這些條件都可能導致借款需求普遍下降。此外，中美洲經濟體家庭收入的任何實際或預期的惡化對消費者信心的影響可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

某些中美洲國家已經並將繼續經歷已經或可能對中美洲經濟產生負面影響的國內安全問題。

中美洲經歷了國內安全問題，主要是由於武裝幫派團體的活動，如“瑪拉·塞爾瓦特魯查“，城市民兵和販毒集團。這些團夥對當地人口施加影響，並通過侵犯私人財產、販毒和向毒販提供服務來資助他們的活動。和平的任何破裂、新的或持續的毒品犯罪和幫派活動都可能在未來對中美洲經濟產生負面影響。我們的業務或財務狀況可能會受到快速變化的經濟或社會狀況的不利影響，這可能會導致 立法增加我們或其他中美洲公司的税收負擔，進而可能影響整體經濟。

中美洲地區的政治和經濟不穩定可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

中美洲國家的經濟和政治不穩定 或該地區國家之間未來關係的任何惡化可能導致邊境關閉、 貿易壁壘的設置和外交關係的破裂，或者對中美洲的貿易平衡、經濟和總體安全局勢產生負面影響，所有這些都可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。

最後，政治條件 ，如美國有關移民和匯款政策的變化和/或北美自由貿易協定地位的變化，可能會影響我們開展業務的國家，因此可能對中美洲家庭的家庭收入和銀行的佣金業務產生不利影響。這些匯款的依存度很高，特別是在洪都拉斯、危地馬拉、薩爾瓦多和尼加拉瓜；截至2020年，它們佔各自國內生產總值的14%以上(根據SECMCA的數據)。

政府政策和行動的變化以及我們所在國家的司法裁決可能會影響當地經濟，從而影響我們的運營結果和財務狀況。

我們的經營結果和財務狀況可能會受到中美洲政府政策和行動的變化以及司法判例的變化的不利影響，這些變化涉及廣泛的問題，包括利率、費用、匯率、外匯管制、通貨膨脹率、税收和銀行監管、自由區(《法蘭西區》)法規和影響我們開展業務的國家的其他政治或經濟發展 。

中美洲政府 歷來對其經濟施加重大影響，其政策可能會繼續對包括我們在內的公司產生重大影響 。

此外，監管不確定性，即關於法案和/或監管改革批准的公開對話，可能會對我們的業務或整個經濟造成幹擾 ，並可能對我們的財務狀況和運營結果造成實質性和不利的影響。

我們和我們的子公司在我們運營的司法管轄區受反腐敗法律和其他法律的約束，違反這些規定可能會損害我們的業務。

我們和我們的子公司在反腐敗、税收、內部和信息披露、證券和衍生品監管、反壟斷監管、數據隱私和勞資關係等問題上受到眾多、有時相互衝突的法律制度的約束。遵守各種 法律要求既昂貴又耗時，而且需要大量資源。在開展我們的業務或我們子公司的業務時涉嫌違反一項或多項這些規定 可能會導致對我們或我們的高級管理人員進行鉅額罰款、刑事制裁、禁止開展業務和聲譽損害。違反與履行我們對客户的義務相關的法律或法規，以及履行我們子公司的義務，也可能導致承擔重大金錢損失、罰款和/或刑事起訴、不利宣傳和其他聲譽損害、限制我們處理信息的能力和/或違約或侵權索賠。由於我們開展業務的國家的法律制度發展程度各不相同，當地法律可能不足以保護我們的權利，部分原因是缺乏上訴、法律辯護和/或法治或訴諸司法方面的其他缺陷。

儘管我們公司有政策、程序、控制和其他努力，以確保嚴格遵守反腐敗法律、法規和標準，但某些 員工、合資夥伴和/或與我們有關聯的其他第三方可能採取違反此類政策或程序的行動，旨在促進所有適用的反腐敗法律和法規的法律和監管合規。我們或我們的子公司、我們的員工或任何這些第三方違反這些法律或法規，可能會使我們面臨刑事或民事執法 行動(無論我們是否參與或知道此類行為導致違規)，包括罰款或處罰、返還利潤和暫停或取消工作資格，包括政府合同，任何這些都可能對我們的業務，包括我們的經營結果和聲譽產生實質性的不利影響。

中美洲業務面臨着與多司法管轄區監管制度相關的重大合規風險。

我們的子公司受哥斯達黎加、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿馬、薩爾瓦多、大開曼羣島、英屬維爾京羣島、巴哈馬和/或美國聯邦、州和其他外國法律、法規和政策的監管。因此，BHI受到多司法管轄區監管制度的約束。此外，對我們開展業務的任何中美洲國家/地區的監管制度進行任何更改，都可能導致該地區其他國家/地區的監管制度 發生相應的變化。BHI的業務定期受到監管機構的審查或調查，這可能會導致執法行動、罰款和處罰，或者主張私人訴訟索賠和損害賠償。

對金融機構的監管 在我們開展業務的不同中美洲司法管轄區有所不同。這些差異在評估信用風險和投資方面表現得尤為明顯。這些不對稱可能會影響我們在每個司法管轄區的業務預期結果，因此 可能會對我們在中美洲的綜合業務業績產生不利影響。

因税務法規或其解釋的變化而產生的新税種或更高税額我們所在的國家/地區可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響，或者給我們的股東或貸款人帶來負擔。

新的税收法律法規 以及未來税收政策的不確定性給我們所在國家/地區帶來了風險。財政赤字的增加和評級機構的壓力，可能會導致我們的業務和借款人的税率更高。與税收相關的法律法規及其解釋的變化，可能會通過提高税率和費用、創建新的税種或扣繳、限制税收減免以及取消基於税收的激勵措施和非納税收入來影響税收負擔。此外，税務機關或法院對税務法規的解釋可能與我們不同，這可能會導致税務訴訟以及相關的成本和潛在的處罰。

自然災害、戰爭或恐怖主義行為、騷亂或其他外部事件可能會擾亂我們的業務，並影響我們的運營結果和財務狀況。

我們面臨着自然災害，如地震、火山噴發、龍捲風、熱帶風暴和颶風。我們業務所在國家的暴雨或異常低降雨量 ，部分原因是拉尼娜現象和厄爾尼諾現象天氣模式導致了嚴重的洪水、泥石流和/或長期乾旱。這些是重複出現的天氣現象，未來可能會出現同等規模或更大規模的天氣現象。除了惡劣天氣和自然災害、戰爭或恐怖主義行為、騷亂和其他不利的外部事件， 外部事件可能會對我們開展業務的能力產生重大影響，並可能影響我們存款基礎的穩定性，削弱借款人償還未償還貸款的能力，損害擔保貸款的抵押品價值，造成重大財產損失，導致我們產生額外費用和/或導致收入損失。在這種情況下，我們的災難 恢復計劃可能被證明是無效的，這可能會對我們開展業務的能力產生實質性的不利影響，特別是如果此類事件影響基於計算機的數據處理、傳輸、存儲和檢索系統或破壞客户或其他數據 。此外，如果我們的大量員工和高級管理人員因自然災害而無法使用，我們開展業務的能力可能會受到影響。自然災害、戰爭行為或類似事件也可能導致我們在任何財季或年度的運營結果出現大幅波動。

我們的業務和結果可能會受到公共衞生威脅的負面影響，例如冠狀病毒爆發或其他大流行疾病

全球和當地的健康問題，包括大流行或傳染性疾病的爆發，如最近的新冠肺炎(CoronaVirus)爆發，可能會擾亂經濟活動 並對我們產生不利影響。

從2019年12月開始，新冠肺炎 開始在中國傳播，並迅速擴展到歐洲、美國和200多個國家，包括我們運營的國家。此類事件一直導致地區和全球經濟活動中斷，這已經並可能繼續影響我們的運營、財務業績和我們貸款組合的質量，原因是長時間的隔離、失業、家庭和公司收入減少、法律或法規削弱了我們的運營、收取費用或利息或收回債務的能力 服務、聚合需求以及商品和服務生產和貿易的限制。新冠肺炎可能在多大程度上繼續影響我們未來的業績將取決於幾個不確定和不可預測的事態發展，包括可能出現的關於 未來新冠肺炎浪潮或新壓力的嚴重性以及遏制它的行動等信息。

為了應對新冠肺炎危機並防止其蔓延，我們開展業務的國家/地區的政府發佈了旨在減少病毒和新冠肺炎感染傳播的衞生限制，例如預防性隔離、關閉企業、暫停現場講座、邊境限制、封鎖以及暫停公共活動和制定強制性的社會距離法規；尼加拉瓜政府除外，它沒有采取此類措施，而是選擇保持基本的流行病學監測和 衞生控制。在哥斯達黎加、洪都拉斯、薩爾瓦多、巴拿馬和危地馬拉，已經實施了部分宵禁，以進一步 限制公民接觸病毒，以及公共和私人車輛流通限制政策和大規模疫苗接種 運動。

請參見第9節。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和第10節。有關信用風險管理、客户可採取的救濟措施、政府和中央銀行採取的額外措施的詳細信息，以及冠狀病毒對我們業務、財務狀況和運營結果的負面影響的全面分析，包括上述明細項目。

與全球氣候變化和環境要求有關的風險

氣候變化倡議，即尋求保護公司並使其適應環境挑戰的法律或法規，可能以一種非物質的方式適用於我們。然而，即使此類條款的影響與BHI的核心業務無關，它們仍可能影響我們的一些附屬公司的融資產品和/或業務模式。此外，旱季的環境變化、 洪水、乾旱和其他氣候變化或當地環境法規的變化，可能會導致我們的一些銀行客户的業務運營減少，原因是收入下降、業務生產放緩或資產減值。如果客户的生產率和財務狀況可能受到氣候變化政策的影響，則可能會延遲償還對我們銀行子公司的債務 ，或者信用狀況較差，容易受到經濟低迷的影響。我們可能無法繼續向參與對環境造成不利影響的業務的客户提供 服務。由於客户情緒的轉變以及其他利益相關者對我們應對氣候變化的日益關注和審查，我們還可能面臨聲譽風險 。作為我們戰略的一部分和與環境的妥協，BAC集團是負責任銀行原則的簽約者，自2021年2月以來一直是環境署FI的成員，旨在過渡到低碳、可持續、包容性經濟，作為使我們的業務與聯合國氣候變化和可持續發展目標巴黎協定保持一致的重要一步。2021年10月，BAC簽署了支持實體經濟向淨零排放轉型的淨零銀行聯盟。

與我們的企業和行業相關的風險

與我們的銀行業務相關的風險

資產質量惡化，包括我們銀行子公司的貸款組合，可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們銀行子公司客户的財務狀況或信用狀況的變化，以及通貨膨脹或利率和外匯波動的增加 可能會對我們銀行的貸款組合的質量產生負面影響，可能需要它們增加貸款和應收賬款的減值損失 或導致盈利能力下降。特別是，由於我們無法控制的因素，逾期或減值貸款的百分比未來可能會增加，例如影響我們開展業務的國家或特定經濟部門的經濟狀況和政治事件。

我們銀行的相當大一部分客户是個人和中小企業，這些客户可能比大公司和高收入個人更容易受到經濟低迷的影響。此外，一些企業客户 可能會受到經濟下滑的影響。因此，我們的銀行子公司可能會遇到更高水平的逾期或減值貸款，這可能會由於個人借款人的違約或信用狀況惡化而導致貸款和其他應收賬款的減值損失增加。逾期或減值貸款以及由此產生的減值損失可能在未來大幅增加，並對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

現有貸款損失準備 可能不足以彌補逾期或減值貸款的增加或貸款組合信用質量的惡化。 因此，我們的銀行子公司可能需要增加貸款和應收賬款的減值損失，這可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利的 影響。我們的風險敞口集中在某些經濟部門和大公司，這也可能增加我們的減值損失。

違約率通常會隨着貸款年限的增長而增加 逾期或減值貸款的水平可能落後於貸款的增長速度，但在增長放緩或貸款組合變得更加成熟時可能會增加。因此，以往的貸款損失經驗可能不一定預示着未來的貸款損失經驗。

我們的銀行子公司可能無法 實現擔保貸款的抵押品或擔保，這可能會對其經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的銀行子公司 發起以抵押品擔保的貸款，包括房地產和其他資產，這些資產通常位於我們開展業務的國家/地區。抵押品的價值可能會因我們子公司無法控制的因素而大幅波動或下降，包括，例如，相關司法管轄區的現行經濟和政治條件。經濟放緩可能導致中美洲房地產市場低迷，進而可能導致確保貸款低於這些貸款本金餘額的房地產價值下降。擔保這些貸款的抵押品或任何其他擔保這些貸款的抵押品價值的任何下降都可能導致抵押品變現的回收減少，並對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響 。我們也可能沒有關於抵押品價值的足夠新的信息，這可能導致對我們以此類抵押品擔保的貸款的損失準備金的評估不準確 。如果發生這種情況，我們可能需要產生額外的減值以彌補我們貸款的實際損失，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的銀行子公司也以其主要借款人的親屬、附屬公司或關聯人的擔保為基礎進行貸款。如果擔保人因經濟狀況、個人或商業環境或其他原因而遇到財務困難，則我方銀行執行此類擔保的能力可能會受到損害。

此外，我們的銀行子公司在執行其作為有擔保債權人針對借款人、抵押品或擔保的權利時可能會遇到困難。特別是，時間延遲、抵押品變現的文件和程序問題，以及債務人保護性或法律的其他司法解釋 可能會使抵押品喪失抵押品贖回權、抵押品變現或執行對我們有利的判決變得困難，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

中美洲破產法可能會限制我們的銀行子公司收取貨幣債務並根據抵押品或擔保執行權利的能力。

在我們開展業務的某些國家/地區的破產法規定，破產債務人的債權人不得在該債務人的破產或重組程序之外提起清償程序。此外，必須暫停在破產或重組程序開始時尚未完成的所有催收程序，並防止這些債權人針對破產債務人的抵押品和其他資產行使其權利。

在我們開展業務的一些國家/地區，一旦非商人個人停止償還債務，該個人可以在公證人或調解人面前啟動自願破產程序，以與債權人達成庭外協議。根據有關法律與佔債權總額多數的一組(兩個或兩個以上)債權人達成的任何協議的條款將 強制適用於所有相關債權人。這種破產法還為債務人提供了其他保護。認為發放給個人的貸款可能難以或不可能收回的看法可能會導致我們的銀行子公司提高信貸要求，並 通過提高獲得信貸的成本而導致對個人的貸款減少。此外，在我們開展業務的國家/地區，由於破產法，在執行債務和其他貨幣義務方面增加了困難，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

任何風險管理流程的失敗，包括信貸和市場風險，都可能對我們的銀行業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

信用風險是我國銀行業務中固有的本金風險。雖然我們有企業風險管理指南，但每個銀行子公司都有責任 管理自己的風險。每個銀行子公司旨在識別、監測和管理風險的政策和程序可能被證明是不夠的。此外，我們的銀行可能無法及時升級風險管理系統。由於信息可獲得性的限制，我們對與特定客户相關的信用風險的評估可能不是基於 完整、準確或可靠的信息。我們銀行子公司的人員可能無法在風險發生前發現風險，或者可能無法有效實施其風險管理系統，這可能會增加信用風險敞口。因此，如果我們的銀行子公司未能有效實施或持續遵循或改進風險管理系統，可能會導致我們的銀行子公司面臨更高的風險敞口，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們銀行主權債務投資組合價值的下降可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們的銀行子公司的證券組合主要由各自政府和/或中央銀行發行或擔保的債務證券組成。我們 面臨與債務證券相關的重大信用、市場和流動性風險。這些政府證券的價值大幅下降可能會對我們的債務證券組合產生重大不利影響，從而影響我們的財務狀況和 經營業績。

請參見第9節。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和第10節。有關市場和流動性風險管理以及對我們業務、財務狀況和經營結果的影響的進一步信息，請參閲《關於風險的定量和定性披露》。

我們的銀行業務受到交易對手風險的影響。

除了與貸款活動相關的信用風險外，我們的銀行還面臨交易對手風險。例如，交易對手風險可能源於投資於第三方證券、簽訂交易對手有義務向吾等付款的衍生合約，或執行因交易對手未交割或結算代理、交易所、結算所或其他金融中介機構的系統故障而未能在規定時間結算的自營交易活動所產生的證券、期貨及貨幣。這些風險可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的銀行子公司面臨 流動性風險，這可能會導致融資成本增加。

我們銀行子公司的主要資金來源是活期存款、儲蓄存款和定期存款，截至2021年9月30日和2020年12月31日，這三種存款分別佔我們合併總負債的84.8%和81.9%。由於我們的銀行子公司 主要依賴存款進行融資，我們運營的銀行系統或隔夜貨幣市場突然或意外出現資金短缺可能會阻止我們的銀行子公司履行其義務或獲得必要的資金，而不會產生更高的 成本或以低於當前市場價值的價格出售某些資產，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大和不利影響。我們金融實體的流動性也可能受到影響我們實體的聲譽事件以及系統性事件的影響。

如果我們的一個或多個最大借款人違約，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的風險敞口集中在可能增加我們減值損失的某些經濟部門和大公司。其中一個或多個借款人的貸款違約可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

有關我們最大的 受損暴露的摘要，請參見第9節。《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。

下調我們的長期信用評級或我們銀行子公司的信用評級將增加融資成本或削弱融資渠道，並可能影響我們維持監管資本比率的能力 。

我們的信用評級和我們的銀行子公司是我們及其獲得資金能力的重要組成部分。評級機構定期對我們進行評估，它們對我們債務的評級基於許多動態、複雜和相互關聯的因素和假設，包括我們的財務實力、影響整體金融服務業的條件以及我們經營業務的司法管轄區的主權信用評級 。

我們的銀行子公司 未來可能需要籌集更多資本，以維持監管資本比率並提供流動性，以滿足承諾和業務需求，特別是在資產質量或收益惡化的情況下。

信用評級或前景的不利變化可能會增加資本市場的融資成本或借款，或降低為現有債務再融資的可行性，或發行為我們未來項目融資所需的新債務。我們籌集存款的能力也可能受到信用評級或前景變化的影響，這可能會使我們在爭奪存款時變得不那麼成功，或者使我們或我們的子公司無法從機構投資者、政府、政府實體或其他存款和其他資金提供者那裏獲得資金。

任何可能限制我們和我們的銀行子公司獲得資金的事件，例如信用評級或前景下調，或者債務購買者、儲户或資本市場交易對手的信心下降 ，都可能對資本成本、融資能力和流動性產生不利影響。此外，我們和我們的銀行子公司可能需要籌集資本，而許多其他金融機構也在尋求 籌集資本，這反過來又要求我們與許多其他機構競爭投資者。無法在需要時以可接受的條件籌集額外資本，或者下調我們或我們的銀行子公司的信用評級或展望，可能會對我們和我們的銀行子公司的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的銀行子公司的貸款組合受到提前還款風險的影響，這可能會導致以較低利潤條款進行資產再投資。

我們銀行子公司的貸款組合受到提前還款風險的影響，這是借款人在到期前支付貸款的能力造成的。通常，在利率下降的環境下，提前還款活動會增加，這會降低有息資產的加權平均壽命 並對業績產生不利影響。提前還款風險對信用卡和抵押貸款債券也有不利影響，因為提前還款可能縮短這些投資組合的加權平均壽命，從而可能導致資金錯配或以較低收益率進行再投資 。

信用卡行業競爭激烈 ，存在重大風險，包括客户過度負債的可能性，這可能會對我們產生實質性的不利影響 。

信用卡業務 受到許多風險和不確定性的影響，包括我們客户過度負債的可能性，儘管我們 專注於低風險、中高收入客户。

信用卡行業的特點是消費者違約率高於信貸市場的其他領域，違約率與宏觀經濟指標高度相關，超出了我們的控制範圍。如果中美洲經濟增長率放緩或轉為負值，或者如果我們未能有效地 分析客户的信譽(包括針對某些行業)，我們可能會面臨意外損失， 可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

銀行和金融服務的變化 我們所在國家/地區的法律法規可能會對我們的綜合業績產生不利影響。

銀行和金融服務 法律和法規將不斷進行審查和修訂，包括根據全球監管趨勢進行更改。因此， 各國政府一直在積極考慮新的銀行法律法規，審查和修訂現有的法律法規，特別是與資本充足率和會計準則有關的法律法規，這可能會改變我們對銀行的感知實力、我們的信用評級或我們增長或支付股息的能力。此外，各種國際事態發展將在未來幾年繼續影響我們。 在中美洲各個司法管轄區實施巴塞爾III原則，可能會導致償付能力比率要求的提高、資本充足率處置、第一級可接受資產規則的增加，等等，可能會增加這些國家的銀行活動的成本。

中美洲一直受到監管變化的影響，這些變化影響了銀行和公司的法律和法規。總體而言，新冠肺炎疫情 導致了一系列特殊的法律法規，對我們在中美洲的業務產生了直接和/或間接的影響；這些規則涵蓋了從宣佈國家緊急狀態(例如，建立封鎖、要求關閉企業、限制 行動、強制隔離、宵禁和/或公共交通限制，允許司法程序延誤等)。適用於各種與勞工有關的法規(例如，暫停工作協議)；此外，某些國家宣佈強制延期和其他監管措施，旨在為因多項健康相關措施而受到經濟挑戰影響的客户提供救濟 。

在洪都拉斯，銀行被要求保持一定的最低資本充足率，這是由國家銀行和國家銀行委員會(CNBS)。目前，資本充足率必須保持在至少10%，以調整後資本與風險加權資產的百分比衡量；這一要求是2017年和2018年實施的適用於洪都拉斯金融機構的資本充足率、資本保護緩衝和槓桿率要求的改革。2017年的規定要求，在給定的期限 (最初為三年，但後來延長至2023年12月)內，金融機構保持2.5%的資本保護緩衝比率，高於CNBS為個人金融機構定義的最低資本充足率10%或以上。金融機構還被要求保持最低4%的槓桿率。

2020年12月，國家統計局發佈了 特別措施，以制定審慎監管機制，以應對金融機構對易受新冠肺炎和影響該國的兩場熱帶風暴直接或間接影響的貸款組合的待遇。根據這些 措施，金融機構必須建立“受限的不可分配資本儲備”，該儲備必須專門用於支付受疫情影響的貸款組合的惡化和這些自然現象；這一儲備需要 由“往年利潤”賬户的總餘額和截至2020財政年度末的利潤構成，上述價值的轉移最遲應在2021年1月31日之前完成。在貸款組合計提有效減值後，金融機構必須按比例從“受限不可分配資本儲備”中提取金額，並在損益表中計入損失準備金。“受限不可分配資本儲備”是臨時性的，有效期至12月31日。^ST，2025年；此外，金融機構可以要求CNBS對“往年利潤”賬户的任何剩餘部分進行重新分類 ，只要它能提供足夠的證據證明它已經為100%的減值貸款組合撥備了 。“受限不可分配資本儲備”賬户的餘額 將被視為：(I)在計算資本充足率時作為“補充資本”的自有資源總和的一部分，以及(Ii)在計算違約覆蓋率時最高可達50%，而這50%的百分比將根據各金融機構的情況而逐漸減少。

2021年8月，國會改革了《養老保險基金管理辦法》，規定：a)養老保險基金的最低資本要求為150,000,000.00倫皮拉，資本比率計算不得低於管理基金總額的1%或CNBS規定的任何其他百分比；以及b)養老保險基金應建立相當於其資本和資本儲備的損失準備金，必須按照規定的指導方針進行投資。這筆準備金將用於吸收因管理不力而造成的損失，可能不會被考慮到資本比率的計算。

哥斯達黎加經歷了立法改革，對收費和利率收入產生了負面影響。2020年6月20日，第9859號法律(俗稱高利貸法或 )Ley Contra la Usura Creditica Ley Contra la Usura Creditica“)修訂了《反壟斷和消費者保護法》(第7472號)，並在其他條款中確定了當地信貸業務的最高允許利率。此外，在12月16日，^這是，2021年，經濟、工業和商業部發布並正式公佈了行政法規編號43270-MEIC(西班牙語為監管金融機構、企業和消費者“)它制定了編號為9859的法律。這一行政規則將對我們的業務模式和組織的收入產生相關影響，因為它為當地信貸安排設定了最高 利率。此外，2020年3月24日，國會頒佈了第9831號法律(西班牙文Ley de Comisiones Máximas del Sistema de Tarjetas(Ley de Comisiones Máximas del Sistema de Tarjetas“)，除其他事項外，還對卡的取得和交換費用以及與卡和電子支付有關的其他費用作出規定並確定限額。另外，在一月十二號，^這是，2022， 哥斯達黎加中央銀行，發佈並公佈和支付卡系統條例修正案(西班牙文)Reglamento Del Sistema de Tarjetas de Pago“)為支付卡系統設定了新的費用限額，該限額將於3月14日前生效 ^這是，2022年。這一規定也將對該組織的收入產生重大影響。

哥斯達黎加也經歷了資本要求方面的變化。2021年6月2日，哥斯達黎加中央銀行將商業私人銀行的最低資本金要求提高到171.21億克朗(相當於2850萬美元)。證券監管局也於2021年3月29日將證券經紀和投資基金管理公司的這一要求提高到2.08億克朗(相當於346,600美元)和1.42億克朗(相當於236,600美元)。儘管我們的子公司已經遵守了這些增加的要求，但最近的這些變化表明哥斯達黎加當局越來越重視監管 資本要求。

在危地馬拉，作為對“新冠肺炎”相關措施(第5-2020號和第6-2020號法令)對經濟的不利影響的迴應，貨幣理事會發布了 臨時行政處分：i)JM 32-2020；ii)JM 34-2020；iii)JM 63-2020，以緩解信用卡消費者和其他債務人的狀況 。這些規定允許金融機構在不影響信用評級的情況下審查一個月以上未拖欠的貸款的條款和條件，並批准延期。消費者申請這些福利的流程也得到了簡化。允許使用一般準備金，並更新和修訂了《流動性風險管理條例》(關於政策、程序、制度和流動性覆蓋範圍的計算)。危地馬拉共和國國會後來通過第12-2020號法令批准了這些處置，該法令頒佈了一項國家緊急狀態法，以保護危地馬拉人免受新冠肺炎大流行造成的影響。

此外，危地馬拉國會批准了貨幣理事會決議：JM-105-202，該決議發佈了《銀行準備金要求條例》的臨時規定，授權 適用於從離岸實體轉移到屬於同一金融集團的銀行的存款的以外幣計算的法定準備金可以由危地馬拉共和國國債和/或危地馬拉銀行的存款憑證構成。

在尼加拉瓜，公共登記法(“Ley General de Los Registros Públicos“)和《商法典》(”科迪戈·德科梅西奧“)於2020年8月修訂，以包括對公司法的重要修改。其中一些主要修正 是設立公司最終受益人登記處，規定所有法人實體必須登記其股東和最終受益人的信息。本登記處旨在保證其中所含信息的完整性、保密性和可追溯性 ，只有授權機構才能訪問該登記處。此外，2021年2月，國民議會批准了消費者保護法修正案(“Ley de Protección de los Derecs de las Personas Consumer idoras y Usuarias“)為了規範金融機構在關閉銀行賬户或拒絕向現有(或潛在)客户開立此類賬户或提供其他金融服務時必須遵循的程序，確定此類 行動應具有充分的法律依據，並應通知客户。最後，2021年8月，國民議會批准了《銀行、非銀行金融機構和金融集團通法》修正案(“Ley General de Bancos，Instituciones Financiera No Bancarias y Grupos Financieros“)修改了與洗錢、恐怖主義資金和大規模毀滅性武器擴散方面的違法行為有關的制裁制度。

在薩爾瓦多，國會 通過了改革，以“Ley de Regulación de los Servicios de Información Sobre el歷史性Creditiso de las Persona“ 減少從信用局和金融機構管理的記錄中刪除負面客户信息(例如，負面信用記錄)的時間。美國國會還頒佈了《電子證券法》(萊德·瓦洛雷·埃斯特羅尼科斯“) 於2021年1月生效，預計將大大幫助我們的數字轉型努力，允許在線貸款 使用票據和其他證券以電子方式使用”簡單“的電子簽名執行。國會還批准了信用卡法的改革(“Ley del Sistema de Tarjetas de Crédito“)以禁止2,000.00美元以下的信用卡會員費 和某些營銷活動。這些改革尚未得到總統的批准，因此其有效性仍有待觀察。同樣，對《薩爾瓦多商法典》進行了臨時修訂，以便利股東大會和合夥人大會使用視頻會議應用程序。最後，國會批准了比特幣 法律(“Ley del比特幣“)使比特幣在薩爾瓦多成為法定貨幣，允許人們用比特幣結算債務。

鑑於新冠肺炎疫情在巴拿馬造成的影響，巴拿馬政府在疫情爆發之初，通過內閣2020年3月13日第11號決議建立了緊急狀態，該決議確定了進一步採取措施和法律規定以減緩病毒感染率上升的法律框架。

在這一點上，為了減輕對經濟的影響，巴拿馬銀行監管機構(巴拿馬班科斯警長)發佈了2020年3月16日的條例2-2020 ，授權銀行推遲和/或以其他方式修改與債務人有關的貸款條款，這些貸款可能表明 疫情導致其支付能力受損。巴拿馬銀行業監管機構對第2-2020號條例進行了進一步修訂和補充，並最終被2021年6月11日的第02-2021號條例廢除和取代，該條例確立了適用於修改後的信貸的參數和框架。

巴拿馬政府還頒佈了2020年3月20日第81號行政令，允許因疫情而縮減業務的公司暫停與員工的工作合同，從而暫停支付工資。隨着疫情的進展，這項行政法令得到了進一步修改，並得到了工作部定期發佈的補充法令的補充。

工作部通過2021年2月15日第201號法律，制定了臨時規定，以保留就業機會，使工作關係正常化，並規定其他規定。第201號法律規定了公司根據行業/商業活動終止工作合同的具體日期，最終確定為11月1日^ST2021年，這是這樣做的最終日期。如果這些公司選擇解僱一名工人，他們必須支付全額補償。

另外，巴拿馬國民議會在“第一次辯論”中核可了第420號法案。該法案旨在將銀行業務的最高利率定為每月1.25%，並修改刑法，以更高的利率懲罰貸款，這是一種刑事犯罪，可判處3至5年監禁。在目前階段，該法案需要在第二次和第三次辯論中獲得批准，並在國民議會全體會議之前獲得批准，如果獲得批准，還需要獲得總統(作為行政部門負責人)的批准，該法案才能正式成為法律。雖然對該法案的討論已經暫停了幾個月，但這些法案可能會重新啟動， 它最終可能會獲得必要的批准，成為法律。

採用新的法律或法規，或改變對現有法律或法規的解釋或執行，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的財務業績可能會受到會計準則變更的負面影響。

我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則報告我們的業績和財務狀況。對IFRS或其解釋的更改可能會導致我們未來報告的結果和財務狀況與當前預期不同，或者由於採用追溯會計準則而導致歷史結果與以前報告的結果不同。這些變化也可能影響我們的監管資本和比率。我們監控 潛在的會計變化，並在可能的情況下確定其潛在影響，並在經審計的 合併財務報表中披露我們預計這些變化將導致的重大未來變化。目前，有一些已發佈但尚未生效的《國際財務報告準則》準則，以及潛在的《國際財務報告準則》變更。有關財務會計和報告準則發展的更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註2。

監管行動可能會導致罰款、 處罰或限制，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。

我們的銀行業務受到金融當局的監管和監督。這些監管機構擁有廣泛的權力來制定法規和 影響或限制我們子公司組織和運營的幾乎所有方面的其他要求，例如，包括實施反洗錢措施和監管信貸交易條款和條件的權力。 如果不遵守適用的法規，我們的銀行子公司可能會受到罰款或制裁，甚至吊銷經營許可證 。如果這些子公司中的任何一家遇到重大財務問題、面臨破產風險或資不抵債，或被認為無法生存，財務當局將擁有廣泛的權力幹預我們的管理和運營，包括暫停或解除管理，在極端情況下，將我們銀行的運營置於託管或接管或控制我們的銀行。

我們可能面臨法律和其他挑戰，以最大限度地增加信用卡手續費和客户其他費用的收入。

作為信用卡業務的一部分，我們的銀行子公司面臨着與向商户收取的費用和佣金(商户收購費)以及髮卡行向收單行收取的銀行交換費定價有關的壓力。除其他事項外，在我們開展業務的 國家的銀行和信用卡處理商，因收購銀行向商家收取的費用和佣金以及銀行交換費而受到行政調查。此外，如前文所述，哥斯達黎加頒佈立法，將此類收購和交換費用的上限定為中央銀行不時確定的最高限額。此外，允許使用國際信用卡特許經營權可能會導致與在信用卡發行中使用此類特許經營權有關的某些費用。

其他國家或地區可能採取類似措施 有關當局將來也可能進行類似調查，這可能會導致處罰、向商户收取更低的費用和降低銀行交換費，這可能會導致商業戰略的變化和/或可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響 。此外，由於監管措施和/或來自零售商和其他利益集團的壓力，未來可能會繼續降低其他銀行服務的費用 。

未能保護個人信息 可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響。

我們的子公司管理並 保存客户在正常銀行業務過程中的機密個人信息。雖然我們的銀行有程序和控制措施來充分保護我們擁有的此類個人信息，但未經授權披露或未經授權訪問特權信息、欺詐或幹擾正常銀行和其他服務的事件可能會使我們的銀行和我們受到法律訴訟、行政 制裁和/或損害。

儘管我們致力於開發 安全的數據和信息處理、存儲和傳輸功能以增強信息安全，但我們仍面臨與借記卡和信用卡交易相關的安全漏洞風險，這些交易通常涉及通過各種第三方傳輸客户的個人信息 ，包括零售商和支付處理商。我們和其中一些交易方過去一直是安全漏洞的目標，並且由於交易涉及第三方和環境，因此我們不控制此類信息或此類第三方制定的安全協議的處理、存儲或傳輸，或者在此類環境中， 影響這些第三方的安全漏洞可能會影響我們，在某些情況下，我們可能會因與這些漏洞相關的漏洞而面臨風險和損失 ，包括更換受損借記卡和信用卡以及解決欺詐交易的成本。

儘管我們採用了各種物理、程序和技術保障措施來保護個人信息不被不當處理、誤用或丟失，但這些保障措施 不能絕對保證不會發生錯誤處理、誤用或丟失信息，並且如果確實發生了錯誤處理、誤用或信息丟失，這些事件將被及時檢測和處理。並非總是能夠阻止或防止員工的不當行為，我們為檢測和防止此類活動而採取的預防措施可能並不總是有效的。同樣，當第三方代表我們收集、編譯、處理、傳輸或存儲個人信息時，我們的政策和程序要求 第三方同意對信息保密，建立和維護旨在保護信息機密性的政策和程序，並允許我們確認第三方是否遵守了 協議的條款。任何未能保護個人信息的行為都可能導致聲譽受損，並對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

與我們業務相關的其他風險

我們受到利率波動和其他市場風險的影響，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

市場風險是指資產和負債的收入或市值因市場變化而發生變化的可能性，包括市場利率和外幣匯率的變化。利率的變化影響我們銀行業務的以下領域，其中包括：淨利息收入、貸款發放量、所持證券的市值、資產質量以及從出售貸款和證券中獲得的收益。BHI作為一家金融控股公司，不存在重大市場風險，但它通過從其金融子公司收到的報告在綜合層面上監測和監督市場風險，這些子公司反過來負責管理自己的市場風險。金融子公司受到市場風險的影響，主要是由於銀行的貸款業務和投資組合。有關市場風險管理的更多信息，請參見第10節。“關於風險的定量和定性披露 ”。

短期利率的變化可能會迅速影響利差，從而影響淨利息收入，這是我們收入的最重要組成部分。利率上調 可能會減少我們的銀行子公司發放的貸款額。持續的高利率可能會阻止客户借款，並可能導致未償還貸款拖欠增加和資產質量惡化。利率上升 可能會降低我們資產的價值，包括我們銀行的金融資產。我們的銀行子公司持有大量貸款和債務證券組合，利率既有固定利率也有浮動利率。此外，如果我們的銀行子公司實施降低未來利率風險的策略，我們可能會產生成本(這反過來將影響我們的運營結果)。利率上調 可能會減少收益，或者要求我們的銀行子公司在出售貸款或證券時記錄虧損。

我們有受利率波動影響的地區風險敞口。如果在我們開展業務的任何國家/地區大幅提高此類利率，我們的運營利潤率可能會受到不利影響，我們的運營結果可能會經歷重大不利後果。

我們可能無法有效管理與更換基準指數相關的風險。

利率、股票、匯率和其他類型的被認為是“基準”的指數，包括那些廣泛和長期使用的指數，一直是國際、國家和其他監管審查以及改革倡議和建議的主題。 這些改革中的一些已經有效，而另一些改革仍在實施或正在考慮中。這些改革可能導致 基準的表現與過去不同，或完全消失，或產生其他無法完全預見的後果。

已提出或實施的任何基準改革 ，或普遍加強對基準的監管審查，也可能增加管理或以其他方式參與基準制定和遵守與基準有關的法規或要求的成本和風險。這些因素可能會阻礙市場參與者繼續管理或促進某些基準，引發某些基準中使用的規則或方法的變化，或導致某些基準的消失。

任何這些事態發展，以及未來監管、改革或改變基準管理的任何舉措，都可能對貸款、抵押貸款、證券、衍生品和其他金融工具的回報、價值和市場造成不利後果，這些工具的回報與任何此類基準掛鈎 ，包括由我們或我們的銀行子公司發行、資助或持有的基準。

美國和其他國家/地區的各種監管機構、行業機構和其他市場參與者正積極參與制定、引入和鼓勵使用替代利率來取代某些基準利率。不能保證這些新利率將被市場參與者接受或廣泛使用，也不能保證這些新利率的任何特徵將與它們尋求取代的基準相似或產生經濟上的等價物。如果某一特定基準被終止，而替代利率未能成功取代該基準，則可能導致金融市場普遍混亂，證券、衍生品和其他工具的定價出現波動，並抑制資本市場活動，所有這些都可能對我們的運營結果產生不利影響 。此外，特定基準向替代率的過渡可能會影響與該基準掛鈎的金融工具與任何相關衍生品之間的對衝會計關係，這可能會對我們的業績產生不利影響。

然而，BHI作為一家金融控股公司，通過從其金融子公司收到的報告，在綜合層面上進行監測和監督我們成立了一個多功能的IBOR委員會，以管理其向替代參考利率的過渡。國際銀行間同業拆借利率委員會的目標包括：評估是否應因國際銀行間同業拆借利率改革而修訂金融資產和/或負債，以及如何管理與交易對手就國際銀行間同業拆借利率改革進行的溝通。國際同業拆借利率委員會定期向執行委員會報告，並根據需要與其他業務職能部門合作。此外，它定期向資產和負債委員會和金庫提供關於公司運營的報告，以支持利率風險管理，並與風險委員會密切合作，以確定因IBOR改革而產生的運營風險和監管風險

在中期內，本公司 預計將發起由芝加哥商品交易所(CME)發佈的SOFR條款的貸款業務。根據另類參考利率委員會向市場提出的建議，本公司選擇此利率。另類參考利率委員會是由不同市場參與者和監管機構組成的技術實體，負責領導這一過渡過程。本公司不斷監測SOFR期限，並在2023年6月之前參照上述利率進行遷移和/或發起貸款操作的估計。

與貨幣政策相關的變化可能會導致基準的表現與過去不同，或者完全消失，或者產生無法完全預見的其他後果，這會給BHI帶來許多風險。這些風險包括：(I)新的和現有交易的文件所需的潛在變化產生的法律風險；(Ii)市場風險模型以及與基準利率掛鈎的金融工具的估值、對衝、停產和確認產生的風險管理、財務和會計風險；(Iii)與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的產品(特別是那些將被取代的指數)收入減少的商業風險；(Iv)基準指數的變化如何影響某些工具的定價機制所產生的定價風險；(V)因調整IT系統、貿易報告基礎設施和運營流程的潛在要求而產生的運營風險；(Vi)在過渡期內與客户溝通和參與的潛在影響產生的風險；以及(Vii)與我們現有的 產品和服務有關的訴訟風險，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

為了減輕影響，BHI 一直在應用一項政策來管理消費貸款，如抵押貸款、個人貸款和汽車，以統一的方式修改， 和定製產品，如公司貸款，在與交易對手的雙邊談判中進行修改。我們的執行委員會批准了一項政策，要求從2021年上半年開始，所有新發放的面向客户的浮動利率貸款都納入了IBOR不復存在時的備用條款 。這些條款的規定規定了向適用的替代基準匯率的過渡，該基準匯率因管轄區而異。

此外，我們還通過審查尚未過渡到替代參考利率的合同總額以及包含足夠的備用條款的此類合同的金額，來監控從IBOR向新參考利率過渡的進展情況。本公司於2021年第四季度停止以倫敦銀行同業拆息利率為基準的貸款業務。同樣，它已開始修改與倫敦銀行同業拆借利率相關的金融資產合同，並在一些現有合同中納入後備條款。同樣，它暫時選擇以紐約最優惠利率為基礎發起貸款業務 。公司因IBOR改革而面臨的主要風險是運營風險。 例如，通過與企業客户的雙邊談判重新談判貸款合同，更新企業和消費者客户的合同條款，更新使用IBOR曲線的系統，以及審查與改革和監管相關的運營控制 風險。金融風險主要限於利率風險。

由於美元計價的債務和資產，以及我們在中美洲的業務，我們可能會受到業務所在當地貨幣與美元之間的波動 的不利影響。

我們面臨着當地貨幣與美元匯率波動的風險，特別是考慮到我們運營的國家/地區的貨幣在歷史上經歷了顯著的貶值和貶值。我們運營的當地貨幣價值與美元之間的匯率波動也可能對監管機構或評級機構衡量的槓桿率和資本率產生負面影響。

在我們的中美洲業務中，由於美元與每種貨幣之間的波動，我們的損益表和/或財務狀況表受到影響 ；必和必拓ʼ的很大一部分收益、資產和負債是哥斯達黎加科隆、危地馬拉奎扎爾、洪都拉斯倫皮拉斯、尼加拉瓜科爾多巴斯、巴拿馬巴爾博亞(1巴爾博阿相當於1美元)和美元。

根據其市場風險政策，BHI維持美元淨資產頭寸(美元多頭頭寸)，旨在對衝其股東的 股本對其運營所在國家/地區的當地貨幣兑美元可能貶值的影響。然而， 如果在我們運營的一些司法管轄區實施外匯管制，這一風險緩解戰略將受到嚴重的 破壞。

最後，在2021年6月8日，薩爾瓦多頒佈了一項法律“遞減至第57號”¹在薩爾瓦多， 使比特幣與美元一起成為法定貨幣，並要求該國的每個商家實施 接受比特幣支付的手段(第7節)：從而成為世界上第一個實施此類規定的國家。與適用匯率和本條例的實際適用有關的事項可能難以預防。

收購和戰略合作伙伴關係 可能不符合預期，可能無法獲得所需的監管批准或可能擾亂我們的運營，並對我們的信用評級和盈利能力產生不利影響 。

我們戰略的一個組成部分 是識別和尋求促進增長的戰略機會，例如收購和聯盟。作為這一戰略的一部分，我們近年來收購了多家金融機構的權益。戰略收購和聯盟可能會使我們面臨風險，而我們對這些風險的經驗有限或沒有經驗。此外，潛在的收購可能需要得到監管部門的批准。我們可能無法成功獲得任何此類批准，或者我們可能無法按照我們可以接受的條款獲得批准，特別是考慮到我們的子公司 以及我們在中美洲銀行業的巨大市場份額。

我們必須將對潛在收購和聯盟的任何評估建立在有關運營、盈利能力和其他事項的假設基礎上，而這些假設可能隨後被證明是不正確的。未來的收購和聯盟以及其他投資可能不會產生預期的協同效應或表現與我們的預期相符，並可能對我們的運營和盈利能力產生不利影響。此外，整合新收購對我們現有組織和人員的新需求 可能會擾亂我們的運營，並對我們的運營和盈利能力產生不利影響。

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¹E75F3.PDF(FORFRICRADEENcia.gob.sv)

我們可能無法成功管理我們的增長 。

BHI是一家控股公司，將中美洲的銀行業務合併在一起。因此，我們的子公司將面臨獨立發展業務的風險，以保持我們在該地區的業務增長。此外，我們的經理將負責制定增長和可持續發展計劃，以滿足我們利益相關者的期望。我們必須改進我們的運營、技術和管理知識以及合規系統，以便有效地管理我們的運營。如果不能成功地開發、監控和管理這些業務，可能會對我們的聲譽、股價和財務業績產生重大不利影響。

我們面臨着操作風險。

我們的業務有賴於我們的銀行子公司高效、準確地處理大量交易的能力。運營風險和損失 可能源於欺詐、員工失誤、未能正確記錄交易或未獲得適當的內部授權、未能遵守監管要求、違反業務規則、設備故障、自然災害或外部 系統故障等。BHI子公司目前採用的程序可能無法有效控制面臨的每個可能的操作風險。

由於新冠肺炎大流行，我們的子公司將遠程工作作為戰略的一部分，以確保其合作者的健康以及適當的運營和提供服務。除了適應技術要求外，還更新了各自的風險矩陣，以確定遠程環境可能帶來的變化。

實施《巴塞爾協議二》第三部分的執行風險規則可能會導致強制實施資本要求枕頭，以實現操作風險事件，以吸收此類損失。

我們的信息系統故障可能會對我們的風險管理和內部控制流程的有效性以及我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們和我們的子公司高度依賴於及時收集和處理大量財務和其他信息以及服務和產品的能力，而交易流程隨着交易量的增加而變得更加複雜。這些系統中的任何一個系統的部分或全部故障都可能對我們的決策流程、風險管理和內部控制系統以及我們及時應對不斷變化的市場狀況的能力產生重大不利影響。此外，對通信的日益依賴以及流程向雲運營的遷移可能會增加我們面臨IT故障和網絡安全威脅的風險。參見第 4節。“風險因素--我們受到網絡安全威脅”。

此外，我們子公司保持競爭力的能力將在一定程度上取決於我們及時、經濟高效地升級我們的IT基礎設施和實施產品和服務數字化的能力。我們和我們的子公司必須繼續在我們和他們的IT基礎設施方面進行重大投資和改進，以確保財務控制、會計和其他數據收集和處理系統的正常運行 並保持競爭力。此外，隨着我們的銀行子公司開設新的分支機構和渠道，他們將需要 改善其IT基礎設施，包括維護和升級其軟硬件系統和後臺操作。 如果在實施新系統時出現技術障礙、不可預見的複雜情況、錯誤或故障，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

我們受到網絡安全威脅

我們的子公司高度 依賴信息系統來處理交易、及時響應客户查詢、運營我們的技術基礎設施，並在我們運營的司法管轄區內保持盈利運營。

我們的子公司投入大量資源 將網絡安全風險保持在批准的容忍度範圍內，並定期審查所需的流程、技術和人力要素，以便在部署之前識別現有和新基礎設施中的風險，使用世界級的網絡安全技術堆棧保護這些系統，在我們的基礎設施中利用具有機器學習功能的工具檢測威脅，並在發生事件時及時應對威脅追蹤流程和響應。例如，我們不斷收到來自多個提供商的有關全球威脅和攻擊的通知 因此，我們提供我們的工具來主動檢測監控系統和網絡流量的任何異常行為，並在檢測到任何危害跡象時應用措施進行響應。 儘管我們過去經歷過惡意軟件或勒索軟件等事件，但我們的流程將它們包含在 台計算機的一小部分中，並且在適當的時間範圍內進行了補救。這些事件都沒有對我們的業務產生實質性影響。根據事件的相關性，已將其報告給相應的高級別委員會。我們遵循三道防線的概念，以對我們的安全狀況進行適當的監督，每條防線負責報告 其在特定委員會、技術、信息安全/風險或審計中的表現。最重要的是，我們每年都會由已知的第三方提供商對我們的基礎設施進行檢查，以便主動發現薄弱環節並提出適當的應對措施來緩解它們。沒有組織是沒有風險的，沒有組織可以倖免於未來更詳細的攻擊, BAC投入合理的時間和精力以防止對其業務的不利影響。

如果發生安全事件， 可能會對我們的系統產生影響，並危及我們子公司的存儲、處理或傳輸、我們系統中的數據， 此外，此類事件可能會導致系統故障或中斷，即使我們已有業務和IT連續性流程， 這可能會對我們或我們的任何子公司造成意想不到的聲譽損害、我們的額外成本(如修復系統、添加新人員或技術)、監管調查、訴訟或執法或監管罰款或處罰，所有這些或 任何可能對我們的業務造成不利影響的情況，財務狀況或經營結果。

鑑於網絡攻擊的日益複雜，事件可能會在我們無法檢測到的情況下發生並持續很長一段時間。網絡攻擊調查 可能無法預測，需要時間才能完成。檢測高級持續威脅的時間可能比預期的要長。在 這段時間內，我們可能不知道此類網絡攻擊造成的危害的程度或如何最好地補救，直到 檢測到異常行為並得到適當控制。

我們的政策和程序可能無法 全面或及時地發現洗錢和其他非法或不當活動，這可能會使我們面臨罰款和其他 責任。

我們的子公司被要求 遵守適用的反洗錢法、反恐融資法、反賄賂和其他法規。這些法律和法規要求我們採取並執行“瞭解您的客户”的政策和程序，並向適用的監管機構報告可疑或大額交易。雖然我們和我們的金融機構已經採取了政策和程序，旨在發現和防止恐怖分子和與恐怖分子有關的組織和個人利用銀行網絡進行洗錢活動，但此類政策和程序可能無法完全消除 其他各方可能利用銀行網絡從事洗錢和其他非法或不正當活動的情況。如果我們或我們的任何子公司、合資企業或其他附屬公司未能完全遵守適用的法律和法規，向其報告的相關政府當局 有權處以罰款和其他處罰。此外，由於新冠肺炎疫情，一些預警信號已 進行了調整，以進一步識別某些操作中的異常行為，如醫療設備進口和藥品採購。 此外，特別是對醫療進口交易、捐贈和基金會交易的監測頻率發生了變化， 提高了認識工作。

中美洲銀行業和金融業的競爭和整合可能會對我們的市場地位產生不利影響。

我們在競爭激烈的市場中運營；隨着新的競爭對手進入市場或現有競爭對手可能調整其服務，我們的銀行子公司可能面臨挑戰 提供獨特的產品或服務或提供銀行服務的方法。新進入者可以利用監管套利來與低得多的成本結構競爭。非傳統銀行服務提供商可以直接向客户提供和/或增加其金融產品和服務。這些競爭對手中有幾個可能擁有長期的運營歷史、龐大的客户基礎、強大的品牌認知度以及豐富的財務、營銷和其他資源。技術進步和電子商務活動的增加增加了消費者獲得產品和服務的機會，這反過來又加劇了銀行和非銀行機構在提供貸款方面的競爭。現有競爭對手和市場進入者可能會採用更激進的定價和費率，並將更多資源投入技術、基礎設施和營銷。如果我們無法成功地與現有和新的競爭對手競爭， 或者如果我們無法預測和調整我們的產品以適應不斷變化的銀行業趨勢，包括創新、數字化和技術變化，我們的業務可能會受到不利影響。

我們保持競爭地位的能力主要取決於我們通過開發創新服務和產品來預測和滿足新客户和現有客户的需求的能力，以及我們通過交叉銷售提供足夠服務和加強客户基礎的能力。 我們未能有效地預測或適應新興技術或客户行為的變化，包括年輕客户， 我們可能會延遲或阻止我們進入新的基於數字的市場，這反過來會對我們的競爭地位和業務產生不利影響。

如果產品或市場機會的發展速度慢於預期，或者如果這些機會的盈利能力受到競爭壓力的影響，我們提供新服務和產品的努力可能不會成功。隨着我們擴大我們的產品和服務範圍，其中一些產品和服務可能處於中美洲市場開發的早期階段，我們將面臨新的、可能日益複雜的風險 和開發費用。我們的員工和風險管理系統可能不足以應對此類風險。此外，開發未發佈的產品的成本 可能會影響我們的運營結果。任何或所有這些因素，無論是單獨的還是集體的，都可能對我們產生實質性的不利影響。

我們依賴我們的高級管理層和董事會，失去他們的服務可能會對我們的業務產生不利影響。

我們高度依賴我們在控股和子公司層面的高級管理團隊和董事會，他們都擁有豐富的經驗和專業知識，並與中美洲的客户和參與者建立了牢固的關係。

失去我們這些成員或我們子公司、高級管理層和董事會成員的服務 可能會對我們的業務產生不利的 影響。因此，我們的成功有賴於及時妥善管理與執行高級管理層和董事會成員繼任計劃相關的風險。

我們面臨聲譽風險， 我們的聲譽與控股股東、我們的高級管理層和董事會成員以及我們子公司的聲譽密切相關。

聲譽受損 可能會限制我們吸引客户、員工和投資者的能力。對我們聲譽的損害可能來自我們的控股股東、我們的高級管理層、董事會成員、員工或前員工的不當行為、法律和監管不合規行為、道德問題、洗錢指控以及未能提供最低服務和質量標準等。信譽 在我們的業務運營中扮演着不可或缺的角色，這是建立在客户信心和信任的基礎上的。如果上述任何一項的公眾形象或聲譽因負面宣傳或其他原因而受到損害，我們與子公司客户的業務關係可能會惡化 ，這將對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。我們的任何一家子公司遇到的任何感知或實際困難都會損害BHI的聲譽，這也會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響 。

控股股東的利益可能不同於其他普通股股東的利益

控股股東可能有利益從事其認為可提升其在金融行業的投資價值的交易的情況可能會出現。這些交易不一定符合BHI或其其他股東的利益，即使他們不同意。 由於他們的控制，控股股東將擁有以下權力：

· 選舉我們的大多數董事和任命我們的高管，制定我們的管理政策，並對我們的公司和子公司進行全面控制 ；

· 同意出售或以其他方式轉讓他們在我們公司的控股權；以及

· 決定幾乎所有需要股東批准的行動的結果，包括與關聯方的交易、公司重組、資產收購和處置以及股息。

此外，所有權的集中 可能會延遲、防止或阻止我們公司的控制權變更，可能會剝奪我們的股東 作為我們公司出售的一部分而獲得相關普通股溢價的機會，並可能最終影響普通股的市場價格。

與公司可能面臨的重組、資不抵債和清算的不同過程有關的風險

如果發行人申請 或受到巴拿馬法律規定的任何破產程序：(1)重組的破產程序，(2)清算的破產程序，和(3)跨國界破產程序，只有當公司的所有資產和負債都清算時，股東才會得到支付。為了確保他們的投資在發行人的記錄中得到確認，股東可以 向清盤人或發行人提出申述，如果這些努力不成功，甚至可能進入破產程序。 必須由適合巴拿馬法律實踐的律師出席該過程，這可能會為股東帶來成本 。

我們未來可能會與控股股東進行更多交易 。

未來，我們可能會與我們的控股股東和其他股東進行業務和金融交易，這可能會導致我們公司和這些股東之間存在潛在的利益衝突。雖然我們相信這些交易將在公平的基礎上進行 ，但我們與控股股東之間的商業和金融交易可能會在我們與我們的其他股東之間造成潛在的利益衝突，或可能導致利益衝突。如果我們為從控股股東手中收購的任何資產支付的價格超過此類資產的市場價值，或者我們的現金使用不如其他用途那麼有成效，我們的 運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們面臨公共採購操作(OPA)的風險，這可能會導致惡意收購的企圖

由於我們是一家上市公司，我們面臨着另一家公司(甚至是競爭對手)、一個投資者或一羣投資者收購大量股份的風險； 這可能會導致新的未知合作伙伴進入我們的結構，他們可能想要控制公司，對董事會、管理層和我們的業務戰略進行重大改變 。

與我們普通股相關的風險

目前沒有市場，而且從歷史上看，BHI的證券一直不是市場，交易開始後，BHI的證券的價格可能會波動 ，直到此類證券的市場發展到一定程度為止。

我們的證券目前沒有市場。因此，股東無法獲取有關其投資決策所依據的先前市場歷史的信息。 交易開始後，我們證券的價格可能會因一般市場或經濟狀況而發生重大變化。此外，活躍的證券交易市場可能永遠不會發展，如果發展起來，也可能無法持續。股東可能無法 出售他們的證券，除非市場能夠建立和持續。

哥倫比亞和巴拿馬證券市場的流動性相對較差，可能會削弱股東出售普通股的能力。

我們的普通股在哥倫比亞證券交易所和巴拿馬證券交易所上市，與主要金融中心的證券交易所相比，這兩家交易所規模較小，流動性較差。此外，少數發行人分別佔哥倫比亞證券交易所和巴拿馬證券交易所市值和交易量的比例高得不成比例。BHI普通股的流動性交易市場可能不會在哥倫比亞證券交易所或巴拿馬證券交易所發展。有限的交易市場可能會削弱股東在哥倫比亞證券交易所或巴拿馬證券交易所按持有者希望的金額、價格和時間出售普通股的能力，並可能增加普通股市場價格的波動性。

我們證券的活躍市場可能永遠不會發展或維持，我們普通股的市場價格可能會因多種因素而波動。

我們普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括我們經營業績的實際或預期波動、經濟衰退、哥倫比亞、巴拿馬、中美洲或我們運營的其他地區或司法管轄區的政治事件 影響銀行業的事態發展、匯率、證券分析師財務估計的變化或 我們未能按照此類估計表現、關鍵人員的離職以及我們普通股的未來銷售。

我們受不同於其他司法管轄區的公司規則和法規的約束，這可能會使我們的證券持有人更難保護其 利益。

根據哥倫比亞法律，我們普通股的持有者 可能比在美國註冊的公司的股東擁有更少的權利。根據哥倫比亞法律，我們普通股的持有者保護其利益的選擇可能比我們董事會或高管人員的行動更少，這些選擇可能沒有這些其他司法管轄區的法律定義得那麼明確。

哥倫比亞證券市場不像美國證券市場或其他司法管轄區的市場那樣受到嚴格監管。此外，在哥倫比亞，禁止自我交易或保護股東利益的規則和政策可能沒有美國和某些其他國家那麼明確和執行，這可能會使我們普通股的持有者處於潛在的不利地位。與美國或某些其他國家/地區的上市公司相比，公司披露的信息也可能不那麼完整或更具信息性。有關更多信息，請參閲 第14節--“股本説明--公司章程和章程--股份授予的權利”。

我們在多個市場進行交易， 這可能會導致價格差異；此外，投資者可能無法輕鬆在這些市場之間進行交易。

我們普通股在巴拿馬證券交易所和哥倫比亞證券交易所的交易以不同的貨幣(巴拿馬證券交易所的巴爾博和哥倫比亞證券交易所的比索)和不同的時間(由於巴拿馬和哥倫比亞不同的交易日和不同的公共假日)進行。由於這些和其他因素，我們股票在這兩個市場的交易價格可能會有所不同。 我們普通股在哥倫比亞證券交易所的任何價格下降都可能導致我們的普通股在巴拿馬證券交易所的交易價格下降。投資者可以通過一種稱為套利的做法，尋求出售或購買我們的股票，以利用市場之間的任何價格差異。任何套利活動都可能導致我們在一家交易所的股價和另一家交易所的可交易股票出現意想不到的波動。

適用於我們的銀行法規、會計準則和公司信息披露與美國和其他國家/地區不同。

我們開展業務的中美洲國家/地區的銀行監管規定可能與適用於其他國家(包括美國)銀行的監管規定在實質性方面不同。我們開展業務的中美洲國家/地區的公司信息披露和會計準則 與美國不同。我們運營所在司法管轄區的財務報告披露要求在某些重要方面與美國的要求不同。因此，我們單獨的財務報表 可能與美國公司發行的股票持有人可獲得的信息不同。此外，自2015年1月1日起，我們開始根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制財務報表，因此，我們的一些財務數據 可能不容易在不同時期進行比較。

我們證券的美國投資者可能會發現很難或不可能執行鍼對我們及其高級管理人員和董事的法律程序和判決的送達和執行

我們是根據巴拿馬法律註冊成立的，我們的所有子公司都在美國以外的司法管轄區註冊成立。此外，我們的行政辦公室位於美國境外。我們的所有董事和高級管理人員都居住在美國以外，我們的全部或很大一部分資產以及我們大多數高級管理人員和董事的資產都位於美國以外，而且很可能繼續位於美國以外。因此，美國投資者可能很難或不可能在美國境內向我們或其中任何人送達法律程序，或在美國法院強制執行對我們不利的民事責任判決。此外，您不應假設 我們或我們的子公司註冊成立的國家/地區或我們或我們的子公司的資產所在的國家/地區的法院將執行根據適用的美國聯邦和州證券法的民事責任條款對我們或我們的子公司提起的訴訟中獲得的美國法院的判決，或(Ii)在最初的訴訟中根據這些法律執行鍼對我們或我們的子公司的責任 。

我們的巴拿馬律師告訴我們，美國和巴拿馬之間沒有關於相互執行外國判決的條約，而且我們的巴拿馬律師還表示，在巴拿馬法院的原始訴訟中，完全以美國聯邦證券法為基礎的責任的可執行性存在疑問，而在巴拿馬法院，從基於美國聯邦證券法民事責任條款的訴訟中獲得的美國法院的判決在巴拿馬法院的可執行性也存在疑問。我們的巴拿馬律師還告知我們，巴拿馬以外法院的判決，包括但不限於美國法院的判決，只有在巴拿馬最高法院通過簽發暫緩執行令確認判決的情況下，巴拿馬法院才能承認和執行該判決。如果(I)外國法院對巴拿馬法院判決的執行給予對等待遇，即外國法院將在類似情況下承認巴拿馬共和國法院的最終判決，(Ii)此類判決是由具有外國管轄權的法院發佈的(br}巴拿馬法院對巴拿馬境內的不動產擁有專屬管轄權)， (Iii)判決所針對的一方或其代理人在該外國司法管轄區內的訴訟中獲得面交送達(郵寄送達不夠) ；(Iv)判決產生於針對被告的個人訴訟；(V)判決所涉及的義務在巴拿馬是合法的，不違反巴拿馬的公共政策；(Vi) 判決, 根據作出判決的國家的法律，判決是終局的，不得上訴，(7)判決 由巴拿馬外交或領事官員適當認證，或根據《1961年海牙公約》廢除外國公共文件合法化的要求，以及(8)最後判決的副本由巴拿馬有執照的翻譯員翻譯成西班牙文。

我們面臨公司 在一個或多個財政年度不會產生利潤，並可能影響利潤的生產、法令和/或分配的風險。

股票是股權證券。 與任何商業公司一樣，該公司在一個或多個財政年度不會產生利潤的風險。這種風險可能會 影響生產、法令和/或利潤分配。持有股票可以產生的回報是該股票支付的股息水平和持有該股票時的收益或虧損的乘積。在股票投資中，如股票，未來的收益是不確定的，因為它可能會受到經濟表現和公共股票市場行為的影響。在投資股權證券之前，您應該意識到您可能會贏也可能會輸 投資者可以通過分紅或通過對股票價格的估值來超出盈利預期，但也可能是由於各種情況，最初計算的利潤不會應計，最終產生虧損 。值得注意的是，投資股票被認為是高風險的。

投資股票被認為是中長期投資。這種情況延伸到股票上，以至於收到的利潤取決於發行人產生的利潤， 以及股東大會決定以有利於公司股東的方式分配股息。投資股票具有投資風險，可能導致投資資本損失。投資股票的回報將受公司業績和市場因素的影響。

哥倫比亞和巴拿馬股市比其他股市規模更小、集中度更高、波動性更大。投資於哥倫比亞和巴拿馬等新興國家的股票市場比投資較發達國家的股票市場風險更大。同樣，與世界主要市場相比，哥倫比亞和巴拿馬股票市場的集中度更高，因此本公司無法保證股票將有一個流動性市場，這可能會大大限制投資者以他們決定的價格和時間出售股票的能力。

與通過司法手段收取股息有關的風險

如未支付股息，且有必要在適用司法管轄區提出司法索償，司法程序、在該司法管轄區委任司法代表，以及一般因此而產生的任何成本或開支，將由必須個別承擔上述成本的每名股東承擔和決定，而該成本可能高於所申索的金額。同樣， 可能存在股東對適用管轄權一無所知的風險。股東可以到債權人委員會或任何其他破產組織機構提供的場所共同作出決定，方便支付過程。任何在巴拿馬收取股息的司法程序 可能代表每個投資者將承擔的法律費用和司法諮詢費用，BHI不會提供此類法律顧問，也不會為集團投資者提供任何集體工具以啟動此類法律程序。巴拿馬管轄範圍內的這類法律程序的時間長短和最終結果尚不確定。

5. 必和必拓的股利政策

除了公司章程的規定外，BHI的股東大會並未就未來股息的支付確定一般政策。請參閲“股本説明”。然而，必和必拓將支付的股息金額(如果有的話)將取決於許多因素，如我們公司和子公司的運營結果和財務狀況、盈利前景、現金需求、現金的其他用途、資金需求、適用法律以及我們董事會和股東認為相關的其他因素。雖然必和必拓過去曾支付紅利，如下所述，但不能保證我們將來會這樣做。

根據公司章程的規定，股東大會將決定利潤的分配。利潤， 如果有，將按每位股東在本公司持有的股份數量按比例分配。股息 將於股東大會決定及頒佈的時間及條件下以現金支付。

請注意，分配給 的股息可能來自最新期間的收益以及前幾個期間的留存收益。在股東大會上，股東將決定宣佈的股息數額、生效日期以及股息支付的方式和地點。

儘管有上述規定，但只要本公司的股票在巴拿馬和哥倫比亞股票市場上市，將考慮有關除股息期的適用條款 。經股東大會決定，股息可以同一公司的股票股息的形式支付。股東大會可宣佈支付某一特定年度發行並計入前幾年利潤的股票的股息，只要有允許支付股息的準備金。

由於BHI是在巴拿馬證券交易所註冊的公司 ；正式上市後，在該交易所註冊的股東將通過以下方式獲得股息拉丁美洲中部瓦洛裏亞州(拉丁文)。同樣，由於公司的普通股在哥倫比亞證券交易所登記，在該交易所登記的股東的股息支付方式為哥倫比亞瓦洛裏薩多中心(DECEVAL)。

有關BHI公司章程條款的更多信息，請參閲第16節。“股本説明--公司章程和章程”。

與過去三年 (3)年對應的淨收益和已申報股息

下表顯示了BHI及其子公司在過去三年和截至2021年9月30日公佈的淨收入和股息：

9月29日^這是2021年，必和必拓的股東通過特別股東大會，宣佈以未分配的留存收益為基礎的非常股息將通過10年支付計劃支付，這導致公司與相關各方承擔長期財務義務。有關這項交易以及與關聯方的其他交易的更多信息，請參閲第13節。“某些關係和 關聯方交易”

6.大寫

下表列出了截至2021年9月30日的我們的現金和等價物以及我們的資本。剝離對我們的資本沒有影響。

您應閲讀下表和第9節中的信息 。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，”第七節。“未經審計的簡明形式財務信息”和我們的歷史合併財務報表以及本信息報表其他部分中包含的相關附註。

資本化表 提供了在預期剝離前完成的股票拆分，根據該拆分，我們將截至2021年9月30日的77,443,101股已發行普通股拆分為43,220,189,095股我們的普通股，如下表所示。

我們提供的大寫表 僅供參考。

9月29日特別股東大會批准了7.5億美元的股息 ^這是，2021，經12月17日召開的特別股東大會 進一步修訂^這是，2021年；在上述會議上達成的協議，設定了一個10年支付計劃，以完成商定的非常股息金額 。在截至2021年9月30日的中期綜合財務報表中，非常股息按現值記在其他負債項下。然而，截至2021年12月31日，已支付3.75億美元，根據國際財務報告準則，剩餘的 金額登記為財務債務。有關此交易以及與 關聯方的其他交易的更多信息，請參閲第13節。“某些關係和關聯方交易”。

7.未經審計的 簡明形式財務信息

概述

以下未經審核的預計損益表資料列載於截至2021年9月30日止九個月及截至2020年12月31日止年度，以反映MFG分拆及分拆的影響，就MFG分拆而言，假設其從未發生(因MFG於2020年5月22日首次被BHI收購)，而就分拆而言，其發生日期為2020年1月1日。

BHI及其子公司，其中許多是其註冊地司法管轄區的受監管金融實體，歷史上一直作為 獨立企業運營，擁有專門的管理結構和支持服務。此次分拆預計不會對BHI的歷史財務狀況或經營業績產生實質性影響(每股收益除外)。因此，未經審核的預計損益表信息並不反映S-X法規第11條所設想的任何自主實體調整。

出於上述原因 以及由於MFG分拆已於2021年9月29日完成，並已反映在必和必拓截至2022年9月30日的歷史資產負債表中 ，因此不提備考資產負債表。

由於MFG分拆於2021年9月29日完成 ，MFG於截至2021年9月30日止九個月入賬為停產業務，但不計入截至2020年12月31日止年度 。因此，我們截至2021年9月30日的9個月的未經審計的預計損益表信息 包含對MFG拆分的最小調整，如下表所示。

未經審計的預計損益表信息

下表顯示了截至2021年9月30日的9個月期間我們未經審計的預計損益表信息，反映了MFG分拆和剝離的影響。

下表顯示了截至2020年12月31日的年度的未經審計的預計損益表信息，使MFG的分拆和剝離生效。

8.統計 銀行信息

選定的統計數據

以下信息 僅供分析之用，應與本信息報表中包含的我們經審計的綜合財務報表一起閲讀。本資料乃根據本公司根據國際財務報告準則編制的財務記錄呈列。 必和必拓於2021年9月30日的選定統計數據來自本公司的中期綜合財務報表，而截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度(視何者適用而定)則根據本資料報表所包括的根據國際財務報告準則編制的經審核綜合財務報表而編制。我們相信，本文所載的平均數據準確地反映了本公司於指定日期及期間的財務狀況及經營業績。

資產、負債和股東權益的分配；利率和利差

·截至2021年9月30日的9個月期間的平均財務狀況表計算如下：2020年12月31日至2021年9月30日期間的每月10點餘額平均值，不包括MFG(假設剝離從2021年1月1日起生效)。

· 2020年、2019年和2018年的平均財務狀況表計算如下：上一年12月31日至同年12月31日期間的月平均餘額為13點。

財務狀況平均表

截至2021年9月30日的期間以及截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，下表所示：

· 根據上文所述，使用我們的資產和負債的平均餘額(根據十個時期的平均餘額)計算的2021年平均餘額 ；

· 根據上段使用我們的資產和負債的平均餘額(以13個期間的平均餘額為基礎)計算的2020、2019和2018年的平均餘額；

·資產利息收入和負債利息支出；

· 我們的有息資產和有息負債的平均收益率和利率分別為。

資產和負債、利息收入和平均收益率以及利息支出和平均利率的平均餘額按國內分列，指的是巴拿馬境內的資產和負債，國外指的是非巴拿馬境內的資產和負債。

為便於比較， 截至2020年12月31日，不包括MFG的生息資產平均餘額為215.411億美元，平均收益率為8.9%，不包括MFG的有息負債平均餘額為205.522億美元，平均支付利率為3.2%。

分析利息收入和利息支出的數量和比率的變化

下表按海外和國內列出了截至2020年12月31日的年度(與2019年12月31日相比)和截至2019年12月31日的年度(與2018年12月31日相比)的平均交易量變化與平均收益率(生息資產)和平均利率(計息負債)變化之間的利息收入(計息資產)和利息支出(計息負債)的變化 。交易量和利率差異是根據期間內平均餘額的差異以及平均生息資產和平均計息資金的利率變化計算的，具體如下：(A)交易量的變化(交易量的變化乘以新的 利率)和(B)利率的變化(利率的變化乘以舊交易量)。可歸因於成交量和利率變化的淨變化 已分配給成交量變化。您應閲讀以下表格及其腳註，並結合我們在第8節中注意到的意見 。“統計銀行信息--平均財務狀況表”。

生息資產--淨息差和利差

下表顯示了所示期間的平均生息資產餘額以及我們的平均生息資產收益率、淨利息、淨利息利潤率和利差：

投資組合

我們收購併持有固定收益債務證券，作為我們資金管理業務的一部分，用於流動性和其他戰略目的。下表分析了截至2020年12月31日未按公允價值通過損益表持有的計息債務證券的加權平均收益率：

為了進行比較， 截至2020年12月31日，不包括MFG，通過保監處按公允價值持有的計息債務證券的加權平均收益率為3.66%。除MFG外，不存在以攤銷成本持有的計息債務證券。2020年，MFG以攤銷成本持有的債務證券主要是在巴拿馬發行的地方債證券。

下表分析了截至2021年9月30日未按公允價值通過損益表持有的計息債務證券的加權平均收益率：

貸款組合

貸款組合的到期日情況

下表按截至2020年12月31日的合同到期日列出了我們貸款組合中的某些項目：

下表按期限和利息類型列出了截至2020年12月31日的我們的貸款組合：

為便於比較，截至2020年12月31日，不包括MFG的貸款總額為171.537億美元，其中包括68.77億美元的公司貸款、781.5美元的小公司貸款、34.879億美元的抵押貸款、19.389億美元的個人貸款、9.902億美元的汽車貸款和30.783億美元的信用卡貸款。按利息類型劃分，2020年，不包括MFG，貸款組合由50.914億美元的固定利率貸款和120.624億美元的浮動或可調整利率貸款組成。

下表按截至2021年9月30日MFG剝離後的合同到期日列出了我們的貸款組合：

下表按期限和利息類型列出了我們截至2021年9月30日在MFG剝離後的貸款組合：

信貸比率

下表顯示了我們在所示年份的信貸比率：