附件4.25

註冊人的證券説明

依據《證券條例》第12條註冊

1934年《交換法》

以下是根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第12節註冊的我們證券的重要條款摘要。以下有關本公司普通股條款的描述並不完整，僅限於參考本公司重述的公司註冊證書(“公司註冊證書”)及經修訂及重述的附例(“附例”)，該等附例均以參考方式併入本公司的10-K表格年報中作為附件，本附件是其中的一部分。我們鼓勵您閲讀我們的公司證書、我們的章程和特拉華州公司法的適用條款，以瞭解更多信息。

我們的普通股説明

法定股本

根據我們的註冊證書，我們的法定股本包括10億股面值為0.50美元的普通股和1000萬股面值為1.00美元的優先股。

普通股

普通股的流通股是，任何發行的普通股都將是正式授權的、有效發行的、全額支付的和不可評估的。我們普通股的股票沒有轉讓限制，也沒有贖回或購買我們普通股的償債基金條款。我們普通股持有者的權利將受到我們董事會未來可能授權和發行的任何優先股持有者的權利的制約，並可能受到其不利影響，並可能因公司註冊證書和特拉華州公司法的修訂而被修改。

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“BBWI”。

投票權

對於提交股東表決的所有事項，在適用的記錄日期，普通股每持有一股普通股，每持有一股普通股，每名普通股持有人有權投一票。普通股持有者沒有累積投票權。

股息權

根據當時可能尚未發行的任何優先股持有人的權利，普通股持有人有權從本公司董事會可能不時宣佈的股息中，從合法可用資金中獲得股息。

清盤或解散時的權利

在清算或解散的情況下，普通股每股有權在支付或規定支付債務和任何已發行優先股的清算優先權後，按比例分享我們的任何資產分配。我們普通股的持有者沒有優先購買權、優先購買權、轉換或贖回權。

優先股

根據我們的公司註冊證書，在不採取進一步股東行動的情況下，我們的董事會有權規定發行最多1000萬股優先股，而無需我們的股東進一步批准。優先股可按一個或多個系列發行，其所有權名稱、每個系列的股份數量、股息率、任何贖回條款、Bath&Body Works，Inc.清算、解散或清盤時的特別權利或相對權利、任何償債基金條款、任何轉換條款、任何投票權以及任何其他優先權、權利和限制將由我們的董事會制定。

根據這一授權，我們的董事會可以創建和發行一系列具有權利、優先和限制的優先股，並通過具有以下效力的股東權利計劃：歧視現有或

因該股東實益擁有或開始要約收購本公司相當數量的普通股而成為證券的潛在持有人。授權但未發行和未保留的優先股的影響之一可能是使潛在收購者通過合併、要約收購、委託書競爭或其他方式獲得Bath&Body Works，Inc.控制權的嘗試變得更加困難或受阻，從而保護我們管理層的連續性。發行此類優先股可能會延遲、推遲或阻止Bath&Body Works，Inc.的控制權變更，而無需我們的股東採取任何進一步行動。我們目前無意採用股東權利計劃，但在未來任何時候都可以在沒有股東批准的情況下這樣做。

任何系列優先股的股票在發行時將是全額支付和不可評估的，持有者將沒有與優先股相關的優先購買權。

本公司註冊證書及附例的若干條文

董事會提名

我們的章程規定，董事人數將根據董事會多數成員通過的決議不時確定，但必須由不少於六名或多於十五名董事組成。

董事選舉可以由董事會提名，也可以由有權投票選舉董事的股東提名。在我們的年度會議上提名候選人，如果不是由董事會作出的，必須以書面通知我們的祕書，並且必須包含我們的章程所要求的信息。該等通知必須於上一年度股東周年大會一週年前不少於60天但不超過90天送交或郵寄及接收至本公司主要執行辦事處；惟如股東周年大會日期提前於週年紀念日期前30天或延遲至週年紀念日期後60天以上，則有關通知必須不遲於大會召開前70天或會議公佈日期翌日的較後日期收到。根據我們的委託書細則，連續持有我們普通股流通股3%或以上至少三年的最多20名股東可以提名兩名董事中較大的一名或最多20%的董事會成員(向下舍入到最接近的整數)，並將這些被提名人包括在我們的委託書材料中。包括在我們的委託書中的股東提名董事候選人的通知必須在我們為上一屆年度股東大會向股東首次分發委託書的一週年日之前120天至150天之前送達或郵寄至我們的主要執行辦公室。

優先股的持有者可以被授予選舉特定數量的董事的權利，而不需要我們普通股的持有者的任何投票。

修訂我們的附例

我們的公司註冊證書授權我們的董事會在沒有股東投票的情況下修改我們的章程。

某些反收購效果

某些業務合併和交易

本公司的公司註冊證書規定，與實益擁有本公司普通股20%或以上已發行股份及任何有權就本公司普通股記錄持有人有權投票的每一事項投票的任何優先股已發行股份的任何實體(“有表決權股份”)(該等實體為“有利害關係的人士”)的某些業務合併，將需要獲得股東(而非有利害關係人士)所持有的至少多數有表決權股份的贊成票批准。

如三分之二的留任董事(定義見下文)批准業務合併或收購投票權股份，而該等業務合併或收購導致利害關係人擁有投票權股份20%或以上，則本條文不適用。本條文亦不適用於任何業務合併，如三分之二的留任董事決定投票權股份持有人就業務合併將收取的每股代價不低於有利害關係的人士收購投票權股份所支付的最高每股價格。

術語“留任董事”是指在緊接該有利害關係的人士成為有利害關係的人士之前是本公司董事會成員的董事，或在該有利害關係的人士成為有利害關係的人士的日期之後，獲當時在任董事的多數票選出或委任以填補空缺的董事。

特拉華州企業合併法規

特拉華州一般公司法第203條適用於我們，並在交易發生之日起三年內限制公司與15%股東之間的某些交易和“業務合併”，在交易中，股東獲得公司15%或更多的已發行有表決權股票，除非該業務合併以規定的方式獲得批准。“企業合併”包括合併、資產出售和為利益相關股東帶來經濟利益的其他交易。

登記員和轉讓代理

我們普通股的持有者登記冊由美國股票轉讓公司保存，他是登記員和轉讓代理。