注意事項1-重要會計政策的組織和摘要：

Value Line，Inc.(“Value Line”或“VLI”，與其子公司統稱為“公司”)在紐約州註冊成立。用於描述本公司、本公司產品和本公司子公司的“價值線”是本公司的註冊商標。公司的核心業務是製作投資期刊及其基礎研究，並提供某些Value Line版權、Value Line商標和Value Line專有排名等專有信息，以第三各方在書面協議下使用第三-當事人管理和營銷投資產品以及用於其他目的。該公司在EULAV Asset Management LLC(“EAM”)持有大量投資，從中獲得無投票權收入權益和無投票權利潤權益。根據年月日的EAM信託聲明2010年12月23日(根據《eAM信託協議》)，VLI授權eAM使用所有現有價值線基金的價值線名稱，並同意免費向eAM提供價值線專有排名系統信息，以用於管理價值線基金。成立eAM的目的是為價值線共同基金(“價值線基金”或“基金”)提供投資管理服務。

截至的綜合簡明資產負債表 January 31, 2022 和 April 30, 2021, 分別源自未經審核中期綜合財務報表及經審核綜合財務報表的綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的中期報告要求編制。管理層認為，隨附的未經審核中期綜合簡明財務報表載有為公平列報所需的所有調整(由正常經常性應計項目組成，但下文註明者除外)。本報告應與經審計的財務報表和公司年度報告表格中所載的腳註一併閲讀10-截至本財政年度的K April 30, 2021 於9月1日向美國證券交易委員會提交 July 29, 2021 (“表格”10-K“)。本報告涵蓋的業務結果可能不説明全年的經營成果。

注意事項2-投資：

根據財務會計準則委員會的規定，公司及其子公司持有的投資被分類為股權證券和可供出售的固定收益證券321,投資-股票證券和與FASB的ASC320,投資--債務證券。該公司的所有證券均可隨時出售或到期日為十二於綜合簡明資產負債表中列為流動資產。

股權證券：

綜合資產負債表上的股本證券包括為股息收益率而持有的ETF和主要持有金融機構優先股的ETF，這些ETF試圖複製某些股票指數的表現。

自.起 January 31, 2022 和 April 30, 2021, 股權證券的總成本，包括對SPDR系列信託標普股息ETF(SDY)、第一信託價值線股息指數ETF(FVD)、景順金融優先股ETF(PGF)、ProShares Trust標普的投資500股息貴族ETF(NOBL)、iShares優先收益證券ETF(PFF)和其他交易所交易基金(ETF)和普通股權益證券合計為$22,746,000及$19,105,000，公允價值為$。27,316,000及$23,582,000，分別為。

於年內出售股權證券所得款項九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 是$1,202,000及$7,684,000，分別為。

股權證券的賬面價值和公允價值 January 31, 2022 具體情況如下：

股權證券的賬面價值和公允價值 April 30, 2021 具體情況如下：

政府債務證券(固定收益證券):

固定收益證券由美國聯邦、州和地方政府發行的證券組成。

於年內到期及出售分類為可供出售的政府債務證券所得款項九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 是$2,496,000及$11,431,000，分別為。自.起 January 31, 2022, 累計其他全面收益包括未實現虧損#美元1,000，扣除遞延税項優惠#美元278。自.起 April 30, 2021, 累計其他全面收入包括未實現收益#美元4,000，扣除遞延税金淨額#美元1,000. 

總成本和公允價值 January 31, 2022 被歸類為可供出售的固定收益證券如下：

未實現虧損總額增加#美元。5,000關於歸類為可供出售的固定收益證券，扣除遞延税項利益#美元1,000，已計入於綜合簡明資產負債表內的累計其他全面收益 January 31, 2022.

總成本和公允價值 April 30, 2021 被歸類為可供出售的固定收益證券如下：

未實現收益總額減少#美元。173,000關於歸類為可供出售的固定收益證券，扣除#美元的遞延所得税45,000，已計入於綜合簡明資產負債表內的累計其他全面收益 April 30, 2021.

分類為可供出售的政府債務證券的平均收益率為 January 31, 2022 和 April 30, 2021 曾經是0.22%和1.4%。

投資收益(虧損)：

投資收益/(損失)包括以下內容：

會計年度內出售的股權證券的應税已實現收益2022和2021,這通常是銷售收入和我們的原始成本之間的差額，收益為#美元。30,000在財年2022和美元的收益1,162,000在財年2021.  

對未合併實體的投資：

權益法投資：

自.起 January 31, 2022 和 April 30, 2021, 本公司於綜合簡明資產負債表內於EAM Trust的投資為$60,882,000及$60,977,000，分別為。

VLI在EAM的投資價值為 January 31, 2022 和 April 30, 2021 反映繳入資本的公允價值#美元55,805,000開始時，包括$5,820,000VLI將超過營運資本要求的現金及流動證券撥入EAM的資本賬户，加上VLI於初始投資後至綜合資產負債表日期的期間內，由EAM按季度向VLI作出的無投票權收入及來自EAM減去分配的無投票權利潤。

預計EAM將有足夠的流動資金和足夠的利潤來進行當前和未來的運營，因此EAM的管理層將不需要額外的資金。

公司對其在EAM Trust的投資進行減值監測，以確定是否發生了可能對投資的公允價值產生重大不利影響。減損指標包括，但也是不(A)被投資方的收益表現、資產質量或業務前景顯著惡化，(B)被投資方的監管、經濟或技術環境發生重大不利變化，(C)被投資方所處行業的總體市場狀況發生重大不利變化，或(D)引起對被投資方持續經營能力的重大擔憂的因素，例如負現金流、營運資本不足或不符合法定資本和監管要求。EAM做到了不記錄其資產在會計年度內的減值損失2022或2021.

由eAM向公司提供的eAM投資管理業務的組成部分如下：

(1)代表EAM的淨收入，在Value Line的無投票權收入權益生效後，但在分配給有投票權利潤利益持有人和公司之前50%的無投票權利潤利息。

(1)在 January 31, 2022 和 April 30, 2021, EAM的總負債包括應付VLI的應計無投票權收入利息和無投票權利潤利息#美元。4,600,000及$4,664,000，分別為。

注意事項3-可變利息實體

該公司持有無投票權的收入、權益和50%無投票權的利潤在EAM的權益，EAM是Value Line資產管理和共同基金分銷業務的顧問。EAM被認為是與本公司有關的VIE。本公司基於對EAM的目的和設計、EAM中可變權益的條款和特徵以及EAM旨在產生和傳遞給可變權益持有人的風險的定性評估，決定將EAM合併為VIE。除eAM外，公司還提供不在任何其他VIE中擁有權益。

該公司已確定它是這樣做的不擁有eAM的控股權，因為它確實擁有不有權指導EAM的活動，以最大限度地影響其經濟表現。價值行可以做到不持有EAM的任何有表決權的股票，它就會這樣做不參與EAM的日常活動或運營。儘管《EAM信託協議》為Value Line提供了某些同意權，幷包含與EAM活動相關的某些限制性契約，但這些被視為保護權，因此Value Line確實不保持對EAM的控制。

此外，儘管EAM預計將實現盈利，但存在虧損運營的風險。雖然EAM的所有利潤權益股東都會因EAM的經營風險而受到變異性的影響，但Value Line在EAM的無投票權收入權益是EAM收入中的優先權益，而不是EAM的利潤權益，因此Value Line認為其受到的風險比利潤權益的其他持有人要小。

該公司擁有不向eAM提供任何明確或隱含的財務或其他支持，而不是eAM信託協議中合同約定的支持。價值行有不是未來為EAM提供資金的義務，因此不是在初始投資之外的虧損風險，以及保留在EAM的任何未分配收入和利潤利益。下表列出了EAM的總資產、因參與EAM而面臨的最大損失，以及公司因其在EAM的權益而記錄在綜合資產負債表上的資產和負債的價值。

(1)在綜合簡明資產負債表的長期資產內列報。

注意事項4-補充現金流信息：

現金、現金等價物和受限現金的對賬：

下表提供了合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額之和相同。

繳納所得税：

本公司繳納所得税的情況如下：

注意事項5-員工利潤分享和儲蓄計劃：

公司及其子公司的幾乎所有員工都是Value Line，Inc.利潤分享和儲蓄計劃(“計劃”)的成員。一般來説，這是一個有條件的供款計劃，規定公司每年可自由支配的供款。對於九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 利潤分享計劃繳款估計數為#美元，作為費用列入綜合損益表的薪金和僱員福利。466,000及$586,000，分別為。

注意事項6-綜合收入：

FASB的ASC全面收益主題要求除了報告運營淨收入外，還報告全面收益。全面收益是一種更具包容性的財務報告方法，包括披露某些原本應該披露的財務信息不在計算淨收入時予以確認。

自.起 January 31, 2022 和 January 31, 2021 該公司持有固定收益證券，包括存單以及美國聯邦、州和地方政府發行的證券，這些證券在綜合資產負債表上被歸類為可供出售的證券。固定收益證券的估值變動扣除遞延所得税後，已計入本公司綜合資產負債表的累計其他全面收益。

年度綜合簡明損益表所載全面收益組成部分及股東權益變動九截至的月份 January 31, 2022 具體如下：

年度綜合簡明損益表所載全面收益組成部分及股東權益變動九截至的月份 January 31, 2021 具體如下：

注意事項7-關聯方交易：

投資管理(概述)：

本公司在資產管理公司EAM擁有可觀的無投票權收入和無投票權利潤權益，EAM是Value Line共同基金的資產管理公司。因此，公司做了不將這項業務作為一個單獨的業務部門報告，儘管它在這項業務產生的現金流中保持着相當大的權益，並收到以下討論的無投票權收入和無投票權利潤利益。

EAM管理和/或分配的價值線基金中的總資產為 January 31, 2022, 是$4.41十億美元，10.1低於總資產$的百分比4.9由eAM管理和/或分發的價值線基金中的10億美元 January 31, 2021.

公司在EAM中的無投票權收入和非投票權利潤權益使其有權獲得以下範圍的季度分配41%至55EAM來自共同基金和單獨賬户業務的收入(不包括分銷收入)的%，以及50EAM剩餘利潤的%(在某些有限的情況下可能會暫時增加)。投票利潤的利益持有者獲得另一方50佔EAM剩餘利潤的百分比。分銷是不少於90根據EAM信託協議的規定，EAM每個會計季度應支付利潤的%。Value Line在EAM收入中的百分比份額是在每個會計季度計算的。適用的近期無投票權收入利息百分比第三本財年第四季度2022曾經是54.05%.

EAM Trust-VLI的無投票權收入和非投票權利潤利益：

公司持有EAM的無投票權收入和非投票權利潤權益，這使公司有權從EAM獲得以下金額41%至55EAM投資管理費收入的%來自其共同基金和單獨賬户業務。該公司將其在EAM的無投票權收入、利息和無投票權利潤權益的收入記錄如下：

在… January 31, 2022, 公司對EAM的投資包括一筆應收賬款#美元4,600,000代表無投票權收入份額和無投票權利潤份額的季度分佈。這筆款項後來支付給了該公司。

與母公司的交易記錄：

在.期間九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 該公司得到了#美元的補償。243,000及$272,000分別就其代表母公司Arnold Bernhard and Co.，Inc.(“母公司”)支付的款項和公司向母公司提供的服務支付的款項。有幾個不是綜合資產負債表上母公司的應收賬款 January 31, 2022 和 April 30, 2021.

本公司是與母公司訂立税務分擔安排的一方，負責分配公司的税務責任。二他們之間的公司。該公司繳納的聯邦税款為#美元。2,300,000及$5,210,000在此期間傳遞給父代九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 分別為。

自.起 January 31, 2022, 母公司擁有90.6佔本公司普通股流通股的百分比。

注意事項8-聯邦、州和地方所得税：

根據財務會計準則委員會所得税專題的要求，公司的所得税撥備包括以下內容：

在……上面(2017年12月22日)H.R.1,最初被稱為減税和就業法案(“税法”)，頒佈了。税法將美國聯邦所得税税率(“聯邦税率”)從35%至21%有效 January 1, 2018. 因此，公司使用以下聯邦税率計算聯邦所得税支出21%在本財年2019此後的每一年。

總體有效所得税率，佔税前普通收入的百分比九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021 是20.94%和23.03%。年實際税率的下降九截至的月份 January 31, 2022 相比於 January 31, 2021, 主要是由於小企業管理局免除購買力平價貸款而獲得的免税收入(見附註16)以及州和地方所得税從2.30%至2.11%由於州和地方所得税分配的變化，如紐約州和紐約市税收分配係數降低對財政年度遞延税款的影響2022.除了税法的變化外，公司的年化整體有效税率由於許多因素而波動，包括但不僅限於增加或減少項目的比例不對税前税負、本公司在不同税務管轄區之間的地理利潤組合、每個地區採用的徵税方法、對現有税法和裁決的新解釋以及與税務機關的和解，都會產生税務後果。

遞延所得税是一種負債，是為公司資產和負債的財務報告基礎和納税基礎之間的臨時差異而計提的。導致公司長期遞延税項負債的暫時性差異的税務影響如下：

在每個中期報告期結束時，本公司估計適用於整個會計年度的實際所得税税率。該公司使用的實際所得税率是在年初至今的基礎上確定的所得税撥備，並反映了税法的任何變化和某些其他獨立事件在發生期間的税收影響。

由於以下原因，所得税撥備不同於通過對税前收入適用美國法定所得税税率而確定的所得税金額：

本公司相信，截至 January 31, 2022, 有幾個不是根據公認會計準則，需要披露的重大不確定税收狀況。

該公司包括在母公司的綜合聯邦所得税申報單中。在某些州，它還在統一的基礎上向父母提交合並的所得税申報單。該公司有一項分税協議，要求它向母公司支付等於公司負債/(利益)的税款，就像它提交了一份單獨的申報單一樣。

公司截至財政年度的聯邦所得税報税表(包括在母公司的綜合報税表中)以及州和市納税申報單2018穿過2020,接受税務機關審查的，一般為三在向税務機關備案數年後。

注意事項9-財產和設備：

財產和設備是按成本計價的。折舊及攤銷乃按資產估計可用年限以直線法計提，或如屬租約改善，則按租約剩餘期限計提。就所得税而言，傢俱和設備的折舊採用加速法計算，建築物和租賃改進按規定的延長納税年限折舊。綜合簡明資產負債表中的財產和設備淨額包括：

注意事項10-為內部使用開發的計算機軟件的成本核算：

本公司通過了立場聲明的規定98-1(SOP)98-1)，“為內部使用而開發的計算機軟件的成本核算”。索普98-1要求公司將與開發或購買供內部使用的軟件相關的許多成本作為長期資產進行資本化，並以系統和合理的方式在軟件的估計使用壽命內攤銷這些成本。此類成本在發生時，通常在資產的預期使用年限內資本化和攤銷。3至5好幾年了。年度內攤銷費用總額九截至的月份 January 31, 2022 和 January 31, 2021, 是$59,000及$49,000，分別為。

在.期間九截至的月份 January 31, 2022, “公司”就是這麼做的。不招致並確實發生了不將與以下項目相關的支出資本化第三一方程序員的費用或用於開發內部使用的軟件。本公司，資本為$114,000第三派對程序員的費用，在九截至的月份 January 31, 2021. 《公司》做到了不招致並確實發生了不將與開發供內部使用的軟件有關的支出資本化九截至的月份 January 31, 2021.

注意事項11-國庫股和回購計劃：

在……上面 July 16, 2021, 公司董事會批准了一項股份回購計劃，授權回購公司普通股股份，總購買價格最高可達$2,000,000。在……上面 March 14, 2022, 審計委員會審查了該方案，並再次批准更新授權，最高限額為#美元。2,000,000。回購可能不時地在公開市場上以現行市場價格、在場外談判交易中、在大宗購買或其他方面進行。回購計劃可能可隨時由公司酌情決定暫停或停產，並已不是設置過期日期。

按成本計算的庫存股包括以下各項：