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普通股每股0.1新謝克爾

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

☐依據第12(B)或(G)條作出的註冊陳述

1934年證券交易法

或

☒依據第13或15(D)條提交的週年報告

1934年證券交易法

截至的財政年度12月31日, 2021.

或

☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年證券交易法

由_至_的過渡期

或

☐根據第13或15(D)條提交的空殼公司報告

1934年證券交易法

需要本空殼公司報告的事件日期_

委託文檔號000-29256

威利食品國際有限公司。

(註冊人的確切名稱與其章程中指定的名稱相同

及將註冊人姓名翻譯成英文)

以色列

(成立為法團或組織的司法管轄權)

納哈爾·哈里夫大街4號, 北方工業區, Yavne 81106, 以色列

(主要行政辦公室地址)

伊茨查克·巴拉比，首席財務官
納哈爾·哈里夫大街4號, 北方工業區,
Yavne81106, 以色列
電話：972-8-932-1000
(註冊人聯繫人的姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

每節課的標題		交易代碼		註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.10新謝克爾		WILC		納斯達克資本市場

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

註明截至年報所涵蓋期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

註冊人有13,867,017普通股，每股面值0.10新謝克爾，截至2021年12月31日。

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

Yes ☐ 不是 ⌧

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年證券交易法第13或15(D)節提交報告。

Yes ☐ 不是 ⌧

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求：

是 ⌧ No ☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件：

是 ⌧ No ☐

用複選標記指示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器還是非加速文件服務器。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對加速文件服務器和大型加速文件服務器的定義。

	大型加速文件服務器☐		加速的文件服務器☐
	新興成長型公司☐		非加速文件服務器 ⌧

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計準則☐

國際財務報告準則由國際會計準則委員會☒發佈

其他☐

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目：

Item 17 ☐ Item 18 ☐

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是，☐否☒

		頁面
PART I
項目1	董事、高級管理人員和顧問的身份	5
項目2	優惠統計數據和預期時間表	5
第3項	關鍵信息	5
項目4	關於該公司的信息	15
第5項	經營和財務回顧與展望	24
項目6	董事、高級管理人員和員工	30
第7項	大股東及關聯方交易	41
項目8	財務信息	43
項目9	報價和掛牌	45
第10項	更多信息	46
項目11	關於市場風險的定量和定性披露	57
項目12	除股權證券外的其他證券説明	48
第13項	違約、拖欠股息和拖欠股息	48
項目14	對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改	58
項目15	控制和程序	58
項目16	[已保留]	59
項目16A	審計委員會財務專家	59
項目16B	首席會計師費用及服務	59
項目16C	首席會計師費用及服務	60
項目16D	豁免審計委員會遵守上市標準	60
項目16E	公司及關聯購買人購買股權證券	60
項目16F	更改註冊人的認證會計師	60
項目16G	公司治理	61
項目16H	煤礦安全信息披露	61
第II部
項目17	財務報表	62
項目18	財務報表	62
項目19	展品	63

資料的呈交

於本年報20-F表格(“年報”)內，凡提及“本公司”、“本公司”及“本公司”，均指G.Willi-Food International Ltd.及其合併附屬公司。“威利食品”指的是我們的控股股東威利食品投資有限公司。

本公司以以色列國貨幣新以色列謝克爾列報合併財務報表。除另有説明或文意另有所指外，凡提及“美元”、“美元”及“美元”時，均指美元，而提及“新謝克爾”時，則指新以色列謝克爾。

僅為方便讀者，本年度報告包含按特定匯率將某些新謝克爾金額折算成美元的數據。這些折算不應被解釋為表示折算金額實際上代表美元或新謝克爾金額(視情況而定)，或可以按所示匯率或任何其他匯率折算成美元或新謝克爾。因此，除非另有説明，否則將新謝克爾兑換成美元的匯率為3.11新謝克爾=1.00美元，即2021年12月31日的代表性匯率。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本年度報告中包含的某些非歷史事實的陳述，包括但不限於本年度報告中題為“關於公司的信息”、“股息”、“經營和財務回顧及展望”和“關於市場風險的定量和定量披露”的某些陳述，是關於未來預期的陳述和其他前瞻性陳述，這些陳述基於管理層當前的觀點和假設，涉及已知和未知的風險和不確定因素，可能導致實際結果、業績或事件與該等陳述中明示或暗示的內容大不相同。實際結果、業績或事件可能與此類陳述中的結果、業績或事件大不相同，原因是但不限於“第3項.關鍵信息--D.風險因素”所列的風險，包括以下風險因素：

•	我們的一個或多個主要客户拖欠款項或丟失；我們的一個或多個關鍵人員的損失；

•	終止或更改與我們的主要客户的安排；

•	我們有價證券投資組合的市場風險，例如影響貨幣匯率的變化；

•	終止與供應商的協議；

•	以色列和我們開展業務的其他市場的競爭加劇；

•	全球食品收購價格的增減；

•	我們無法準確預測我們產品的消費或消費者偏好的變化；

•	產品責任索賠等訴訟事項；

•	我們的存儲設施中斷；

•	我們的保險覆蓋範圍可能不夠；

•	我們的經營業績可能會因季度而異；

•	我們無法成功地與國家品牌產品競爭；

•	我們無法成功整合我們的收購；

•	我們沒有能力保護我們的知識產權；

•	我們的大量股份集中在一個股東手中；

•	我們由威利食品投資有限公司及其管理層控制並與其建立業務關係；

•	我們普通股的價格可能會波動；

•	無法滿足納斯達克資本市場(“納斯達克”)和多倫多證券交易所的上市要求；

•	我們無法維持有效的內部控制制度；

•	對公司信息系統的網絡攻擊；

•	法律和法規的變化，包括與食品分銷行業相關的法律和法規的變化，以及無法滿足和保持我們產品的監管資格和批准；

•

以色列的經濟狀況；

•	以色列政治、經濟和軍事狀況的變化，特別是公司核心市場的經濟狀況；

•	我們的國際業務可能受到與國際業務相關的風險的不利影響；以及

•	正在進行的新冠肺炎大流行。

公司沒有義務公開更新或修訂任何前瞻性陳述，無論是由於新信息還是出於任何其他原因。

零件

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A. 已保留

B. 資本化與負債

不適用。

C. 關於收益的要約和使用

不適用。

D. 風險因素

在決定投資我們的普通股(“普通股”)之前，除本年報其他部分所載的其他信息(包括我們的財務報表和從F-1頁開始的相關附註)外，您還應仔細考慮我們在下文中描述的風險。本年度報告中以下所述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。我們可能面臨更多的風險和不確定性，這些風險和不確定性是我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的。以下所述或通過引用併入本年報的任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。在這種情況下，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的商業和工業有關的風險

我們依賴於少數主要客户，他們過去曾大量購買我們的產品。如果我們的任何主要客户拖欠我們的款項，我們的業務可能會受到實質性的影響。

可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要是應收貿易賬款。儘管我們擁有大量客户(約1,500名客户，3,000名以色列和海外銷售點)，但我們的大部分銷售都是面向有限數量的客户。我們最大的客户是Shufersal Ltd.(“Shufersal”)，它擁有超市等，在2021年期間約佔我們銷售收入的6070萬新謝克爾(13.3%)。我們通常不需要我們的大型連鎖超市客户(如Shufersal)提供抵押品，儘管我們確實需要我們在以色列的大多數剩餘客户的抵押品，以確保收取欠我們的付款的安全。此外，我們還為許多客户購買信用保險。本公司根據特定客户信用風險的相關因素、歷史趨勢及管理層認為足以涵蓋所有合理預期應收貿易損失的其他資料，維持呆賬準備。我們不能保證這項津貼是否足夠。如果我們的任何主要客户拖欠對我們的付款義務，我們將沒有足夠的擔保來收回全部債務。

我們不能保證我們的主要客户或任何其他客户將繼續以相同的數量、相同的條款或根本不購買我們的產品。

我們與我們的客户，包括我們的主要客户，如Shufersal，沒有長期的採購合同，我們的銷售安排也沒有最低採購要求。我們不能保證我們的主要客户將繼續購買我們的產品，無論是購買數量還是購買條件都與過去相同。失去其中的一個或多個可能會對我們的業務業績產生不利影響。此外，我們不能保證能夠吸引新客户。如果我們做不到這一點，可能會大大減少我們的銷售額。

我們的經營結果可能會受到貨幣風險的影響。我們的有價證券投資組合面臨各種市場風險。

我們面臨着美元和歐元對新謝克爾匯率波動的影響。我們的大部分收入是以新謝克爾計算的，而我們的大部分購買是以美元和歐元計算的。新謝克爾相對於美元和/或歐元的大幅貶值可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們努力減少匯率波動和進口商品成本帶來的市場風險，特別是通過為海外供應商開立跟單信用證安排(a/k/a信用證)、持有外匯儲備以及啟動遠期交易和外匯期權。

作為投資現金儲備的一種方法，我們持有在特拉維夫證券交易所和其他證券交易所交易的有價證券的投資組合。這一有價證券投資組合受到利率、匯率、價格波動和以色列國內外其他市場風險引起的各種市場風險的影響。

為降低該等風險，董事會已採取定期調出本公司賬目中可用資金以供內部投資經理管理的程序。此外，董事會修訂了本公司的投資政策，任命了董事會成員進入投資委員會，並增加了董事會聯席主席和董事會成員加入投資委員會。

我們的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收貿易、當期應付貿易和應計項目。鑑於金融工具的性質，計入營運資本的金融工具的公允價值通常與其賬面價值相同或接近。

我們與有限數量的關鍵供應商合作。如果這些供應商提高價格或終止與我們的合作，我們的經營業績可能會受到不利影響.

雖然沒有一家公司提供我們大部分的產品，但我們與有限數量的關鍵供應商合作。如果我們的一個或多個主要供應商提價，我們的經營業績可能會受到不利影響。見下面的風險因素-“過去和未來，全球產品價格的上升或下降可能繼續對我們的盈利能力產生實質性的不利影響”。我們相信有其他供應商購買我們的產品；然而，我們不能保證替代供應商的產品將立即供應，並且採購條款將與現有供應商提供的類似。

我們可能無法成功地與規模更大的競爭對手競爭，這些競爭對手擁有比我們更多的運營、財務、營銷、勞動力和其他資源。

以色列的食品分銷行業競爭激烈，在進口和本地製造的食品方面，我們都面臨來自現有競爭對手的競爭。本地生產商不受進口食品的財務風險或政府對進口食品徵税的政策的影響，而我們作為進口商則需要遵守這些政策。我們還可能面臨來自本地食品製造業潛在新來者的競爭，以及來自現有進口商和/或製造商的競爭，這些進口商和/或製造商目前沒有提供與我們相同的產品線。此外，如果我們進一步擴大在國際食品市場的活動，我們也將面臨來自這些市場的製造商和/或分銷商的競爭。我們當前和潛在的某些競爭對手比我們成熟得多，受益於更大的市場認知度，擁有比我們更多的財務、營銷、勞動力和其他資源。如果我們的任何競爭對手大幅降價，我們可能會被要求降價以保持競爭力。這類減持一旦實施，可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

全球產品價格的上升或下降在過去和未來都可能繼續對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

糧食商品和其他糧食產品的成本是週期性的，受其他市場因素的影響，可能會有很大波動。因此，我們獲得這些產品的成本會大幅增加，這是我們無法控制的。此外，燃料成本是影響我們設施的公用事業成本和運輸成本的最重要因素，受到很大波動的影響。儘管我們正在盡最大努力，但我們不能保證我們能夠將與採購這些產品相關的任何增加的成本轉嫁給客户。此外，過去和將來可能會有一段時間，從發生這種增加的成本到將這種增加轉嫁給客户。如果我們產品價格的上漲不能轉嫁到客户身上或延遲轉嫁，我們的成本可能會增加，這可能會大幅降低我們的利潤率。

此外，從我們從以色列境外的供應商購買庫存(或承諾從此類供應商購買庫存)到我們將庫存出售給以色列客户的日期起，還有一個額外的滯後時間。如果從我們購買(或承諾購買)之日起，我們能夠向客户出售此類庫存的價格下降，我們的利潤率可能會大幅下降。

未來全球產品價格的上升或下降對我們的盈利能力都有重大的不利影響。

新冠肺炎疫情導致海運成本上升和庫存延遲交付，已經並可能繼續對我們的盈利能力產生實質性不利影響。COVID-19大流行還可能在其他方面對我們的業務、收入、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們從以色列國以外的國家購買了大部分庫存。這些庫存通過航運公司和其他運輸公司運輸，直到這些庫存運抵以色列國的各個港口。我們依賴於航運公司和其他貨運公司，我們面臨着庫存和運輸價格的變化，以及航運公司和貨運公司及時轉移我們業務所需的庫存量的能力。在過去一年裏，由於新冠肺炎危機，全球供應鏈受到了不利影響，原因是隔離、避難所和類似的政府命令、旅行限制和新冠肺炎大流行對健康的影響，以及可用於海運的集裝箱和船舶短缺。這些事件導致包括以色列在內的世界港口的船舶運輸和集裝箱投放出現延誤，並導致世界航運價格大幅上漲。如果我們不能及時和具有成本效益地獲得業務所需的庫存，我們將沒有足夠的產品可供銷售，可能會被要求提高產品價格，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情還可能在其他方面對我們的業務、收入、運營結果和財務狀況產生不利影響。美國、以色列和世界各地其他受影響國家採取的預防措施已經並可能繼續對全球市場和其經濟產生不利影響，並可能影響我們的員工、資源、材料、製造和交付工作的可用性和/或定價。例如，COVID-19可能會限制我們的供應商生產足夠數量或根本不生產我們的產品的能力。新冠肺炎疫情持續快速演變，其最終範圍、持續時間和影響尚不清楚。疫情對我們的業務，包括我們的製造能力和商業銷售造成的影響的程度，將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，不能有把握地預測。新冠肺炎疫情的持續可能會嚴重擾亂我們的業務和運營，削弱我們籌集額外資金或出售證券的能力，拖累整體經濟，削減消費者支出，並使我們的運營難以配備足夠的員工。

如果我們不能準確地預測我們產品的消費速度，我們的經營結果可能會受到不利影響。

我們擁有基本食品(如醃製食品、乳製品和乳製品替代品、食用油、意大利麪和大米(以及其他食品))的庫存，我們根據我們對客户消費這些產品的速度的預測積累這些產品的庫存。如果實際消費達不到我們的預期，該等產品的保質期到期或我們無法以其他方式銷售該產品，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。另一方面，如果我們沒有足夠的產品庫存來滿足需求(例如，由於消費者狀況造成意外的高需求，或者我們未能準確預測我們產品的消耗率)，我們將無法滿足客户的需求，我們的收入可能會受到不利影響。

我們可能無法預見消費者偏好的變化，這可能會導致對我們產品的需求減少。

我們的成功在一定程度上取決於我們預測消費者的口味和飲食習慣，並提供符合他們偏好的產品的能力。消費者的喜好不時發生變化，而我們未能預見、識別或對這些變化做出反應，可能會導致對我們產品的需求減少，這將不利地影響我們的經營業績和盈利能力。

我們可能會因品牌錯誤、摻假、受污染或變質的食品而受到產品責任索賠。

我們銷售供人食用的食品，其中涉及產品污染或變質、品牌錯誤、產品篡改和其他摻假等風險。食用受污染、變質、品牌錯誤、篡改或摻假的產品可能會導致人身疾病或傷害。我們可能會受到與實際或聲稱的疾病或傷害相關的索賠或訴訟，我們可能會招致未投保或超出我們保險範圍的責任。即使對我們的產品責任索賠沒有成功或全面進行，這些索賠可能代價高昂且耗時，可能需要管理層花費大量時間為索賠辯護，而不是運營我們的業務。此外，實際或據稱被貼上錯誤品牌或摻假的產品可能會導致產品召回、產品召回、破壞產品庫存、負面宣傳、暫時關閉工廠，以及合規或補救的鉅額成本。任何這些事件，包括對我們不利的重大產品責任判決，都可能導致人們對我們的食品失去信心，這可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

如果我們的產品受到產品責任索賠或產品被召回，我們的保險覆蓋範圍可能不足以彌補我們的損失。在這種情況下，它可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們的產品可能成為產品責任索賠和產品召回的對象，並且不能保證我們的產品責任保險覆蓋範圍是否足夠，或者所有此類索賠是否都在此類保險範圍內。產品責任索賠或產品召回，即使是沒有價值的索賠或產品召回，可能會導致鉅額費用，包括法律辯護費用，從而降低我們的收益，並有可能導致額外損失。成功的產品責任索賠或超出我們保險範圍的其他針對我們的判決可能會對我們和我們的聲譽產生實質性的不利影響。

我們的倉儲設施的任何中斷都可能對我們造成不利影響。

我們將我們的大部分產品儲存在一個主要地點--位於以色列亞文的物流中心倉庫，然後分發給客户。該存儲設施的任何中斷，無論是旁路故障、洪水或其他原因，都將對我們在正常業務過程中進行交易的能力產生實質性影響。

我們的經營業績可能會因季度而異。

我們的經營業績可能會受到季度之間差異的影響，這取決於我們和我們的客户發起銷售活動和特別活動的時間，主要的猶太節日(如猶太新年和逾越節)，我們根據商業機會和預期的客户需求管理未來庫存水平的能力，市場的競爭發展，政府法規的變化，定期停工或中斷，以色列通貨膨脹率的變化以及新謝克爾/美元和新謝克爾/歐元匯率的波動。我們不能保證我們在任何特定季度的銷售額或淨收入(如果有)不會低於上一年和/或可比上一年季度，也不能保證我們在特定季度的銷售額或淨收入(如果有)將指示我們全年的運營結果。我們普通股的交易價格可能會隨着我們季度經營業績的變化而大幅波動。

我們的品牌產品可能無法與國家品牌產品成功競爭。

零售商為我們的品牌產品爭取貨架空間的競爭主要基於我們產品銷售相對於競爭對手的預期或歷史表現。向消費者銷售我們的品牌產品的主要競爭因素是品牌認知度和忠誠度、產品質量和價格。我們的大多數品牌產品競爭對手擁有比我們更多的資源，由於品牌認知度更高，可能比我們的產品具有競爭優勢。

競爭壓力或其他因素可能會導致我們失去市場份額，這可能需要我們降低價格，增加營銷支出，和/或增加折扣或促銷計劃的使用，這每一項都會對我們的利潤率產生不利影響，並可能導致我們的經營業績和盈利能力下降。

如果不能吸引和留住關鍵人員，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們繼續吸引、留住、培養和激勵高技能專業人員的能力。對某些員工，尤其是最高管理層的競爭非常激烈。我們可能無法繼續吸引和留住足夠數量的高技能員工。我們無法吸引和留住更多的關鍵員工，或者失去一名或多名當前的關鍵員工，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

特別是，我們依賴董事董事長茲維·威利格先生和約瑟夫·威利格先生通過他們控制的管理公司向我們提供的管理服務。見項目7.主要股東及關聯方交易-A.主要股東“。我們並沒有為Zwi Williger先生或Joseph Williger先生投保任何主要人壽保險。失去Zwi Williger先生和/或JosephWilliger先生中的一位或兩位可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

如果我們不能保護我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們以“Willi-Food”、“Euro European Dairies”、“Donna Rozza”、“Manchow”、“Gold Frost”、“Tifeeret”、“The Chef Dish”、“Art Coffe”、“Mr Chang”、“Muchi”、“Euro Butter”、“Euro Spare”、“Euro Cheese”、“Euro Cream”、“Euro甜點”、“Euro Vig”、“Ha-保加利亞”、“Gelato”、“Pinukim”、“Emma”和“Tenbo”等商標銷售某些產品。儘管我們擁有這些品牌的註冊商標，但我們不能保證不受此註冊的保護程度足以保護我們在這些商標上的權利。

一位股東擁有我們的多數股份。

截至2022年3月15日，由Zwi Williger先生和Joseph Williger先生控制的實體Willi-Food Investments Ltd.擁有我們約59.1%的流通股。本公司的組織章程細則並無就選舉董事及股東大會上的每項決議案規定累積投票權，除非以色列公司法(“公司法”)或本公司的組織章程細則要求另有多數票通過，否則如獲出席並參與投票的股東的簡單多數通過，即視為正式通過。因此，我們的控股股東能夠控制需要股東批准的事項的結果，而這些事項不需要特殊多數。

我們與威利食品及其管理層有業務關係。

我們的控股股東威利食品是一家控股公司，其主要資產是其在我公司擁有的普通股。Willi-Food目前不直接從事任何實質性業務，不包括截至2021年12月31日對證券組合的1910萬新謝克爾(610萬美元)的投資。

我們的一些關鍵人員也在威利食品公司擔任管理職務。如果以雙重身份任職，這些人可能會遇到涉及兩家公司的利益衝突。以色列法律規定了程序，包括要求股東批准某些重大交易，作為進行利害關係方交易的先決條件。這些程序可能適用於威利食品和我們之間的交易。然而，我們不能保證我們將能夠避免可能出現的任何此類衝突可能產生的有害影響。

我們無法滿足納斯達克的上市要求，可能會導致退市

我們未來可能無法遵守納斯達克資本市場規則和上市要求，即最低股價、最低淨收入、最低股東人數和公眾流通股以及其他要求。此外，根據納斯達克的上市規則，任何股票的收盤價連續30個工作日高於1.00美元的公司，都可能受到納斯達克退市程序的約束。

如果我們未能達到納斯達克規則下的持續上市標準，根據雙重上市要求，我們的普通股可能會在納斯達克資本市場和多倫多證交所退市。

從納斯達克資本市場和/或多倫多證交所退市可能會對我們的業務和我們的普通股交易產生不利影響。如果我們的普通股從納斯達克退市，我們的股票將在美國的場外交易市場交易，如場外交易公告牌或“粉單”。場外交易市場通常被認為是一個效率較低的市場，這可能會降低投資者對我們普通股的興趣，並對我們的股價和普通股的流動性造成重大影響。任何這樣的退市也可能使我們的股東對我們股票的交易變得複雜，或者阻止他們以/或高於他們所説的價格轉售他們的股票。此外，相對較低的交易量可能會使股東難以進行股票交易或發起任何其他交易，退市也可能使我們更難發行額外的證券或獲得額外的融資。

我們無法贏得財政部公佈的免税進口配額招標，可能會對我們的業務造成負面影響，並損害我們的財務狀況。

該公司參與向以色列免税進口某些食品的招標，這些招標由財政部不時公佈。我們的競爭對手也參與這些招標，並可能提出比本公司更好的報價，從而導致本公司失去獲得配額的競爭程序。這些免税進口配額的獲勝者承諾以相對較低的價格向最終消費者銷售預設數量的產品。違反招標條款可能導致喪失為遵守招標條款提供的銀行擔保，以及在長達五年的競爭程序中不發放免税進口配額。贏得此類投標的可能性或任何違反投標條款的公司可能會對我們的業務產生負面影響，並損害我們的財務狀況。

我們可能無法成功整合我們的收購。

我們過去進行過收購，將來也可能進行收購。我們的成功在一定程度上取決於我們有能力管理任何被收購公司的合併業務，將該公司的業務和人員與我們的其他子公司整合到一個單一的組織結構中，並取代那些已經離職或未來可能離職的子公司經理。不能保證我們將能夠有效地將我們子公司的運營和我們收購的業務整合到一個單一的組織結構中。業務的整合也可能給我們的管理層和其他關鍵人員帶來額外的壓力。如果未能成功管理任何整合，可能會對我們的運營結果產生不利的實質性影響。

與我們在以色列的位置相關的風險

我們受制於以色列政府以及我們進口和出口到的其他國家的條例和其他政策。如果我們無法獲得並保持對我們產品的監管資格或批准，我們的業務可能會受到不利影響。

監管、許可和配額：一些主要食品的進口、出口、儲存、營銷、分銷和標籤都受到以色列政府和市政機構的廣泛管制和許可，這些機構主要是衞生部、經濟部、農業部和財政部。如果我們已經或將要在以色列境外進出口食品，我們可能會受到配額和其他進出口法律法規的限制，從而限制我們向這些國家銷售或從這些國家購買某些食品的能力。我們被要求保持我們的分銷過程符合所有適用的法律和法規。如果這些法律和法規發生變化，或者我們未能遵守這些法律和法規，我們可能會被阻止在以色列或世界其他地區進行交易。

關税：以色列國財政部和經濟部可以提高進口商品的關税水平。這將直接影響我們和我們的財務業績，因為我們增加了我們可能無法轉嫁給客户的成本。

猶太潔食許可證：根據猶太潔食法規，我們被要求確定我們提供銷售的食品具有某些當局批准的猶太潔食認證，例如以色列的拉比納酋長。以色列或世界其他地區負責發放猶太潔食許可證的有關當局可能會改變獲得此類許可證的標準，這是有風險的。在這種情況下，我們可能被禁止為我們銷售到各種猶太市場的各種產品獲得猶太許可證。如果不遵守與猶太潔食許可證相關的適用法律和法規，我們可能會受到民事制裁，包括罰款、禁令、召回或扣押，以及潛在的刑事制裁，其中任何一項都可能對我們和我們的財務業績產生實質性的不利影響。

以色列的經濟狀況會影響我們的財務表現。

我們的大部分銷售是在以色列生產的，因此您的財務業績在很大程度上取決於以色列的經濟。以色列經濟狀況的惡化，或週期性的停工或中斷，可能會侵蝕實際工資，並降低我們潛在客户的購買力。這反過來可能會對我們的活動和業務結果產生不利影響。

我們可能會受到以色列和中東政治、經濟和軍事狀況的影響。

我們是根據以色列國的法律註冊成立的，我們的主要辦事處位於以色列中部，我們所有的官員、員工和董事都是以色列居民。因此，以色列的政治、經濟和軍事條件對我們有直接影響。自1948年以色列國建立以來，以色列與其阿拉伯鄰國之間發生了一些武裝衝突。涉及以色列的任何敵對行動或中斷或切斷以色列與其目前貿易夥伴之間的貿易，都可能對我們的行動產生重大不利影響。在2012、2014和2021年期間，以色列與在加沙地帶活動的民兵組織和政黨哈馬斯發生武裝衝突。這場衝突涉及哈馬斯對以色列各地的平民目標進行導彈襲擊，並對以色列的商業條件產生了負面影響。與以色列有關的持續或重新爆發的敵對行動可能會對我們的業務和我們的股價產生實質性的不利影響。包括敍利亞在內的周邊國家的政治不確定性正在影響該國的政治穩定。這種不穩定可能導致以色列與鄰國之間存在的政治關係惡化，並引起人們對該地區安全和可能發生武裝衝突的關切。此外，伊朗被認為在該地區的極端組織中擁有強大的影響力，例如加沙的哈馬斯和黎巴嫩的真主黨。以色列與伊朗和/或這些團體之間的緊張關係今後可能會升級，並演變成暴力，這可能會影響到整個以色列經濟，特別是影響到我們。

我們在以色列的許多執行幹事和僱員有義務在以色列國防軍履行年度軍事預備役，此外，在緊急情況下，他們可能隨時被徵召現役。如果發生軍事衝突或戰爭，這些人可能被要求在軍隊中服役較長時間。我們的業務可能會因一名或多名高管或關鍵員工或大量其他員工因預備役而缺席很長一段時間而中斷。我們運營中的任何中斷都可能損害我們的業務。

我們的商業保險不包括因與中東安全局勢有關的事件而可能發生的財產、資產或業務損失。雖然以色列政府目前補償恐怖主義襲擊或戰爭行為造成的直接損害的價值，如果滿足某些條件，還包括間接損害(不超過有限的數額)，但我們不能向你保證，政府將維持這一保險。我們造成的任何損失或損害都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

此外，幾個阿拉伯國家限制與以色列公司的業務往來，這些限制可能會對我們的經營業績、財務狀況或我們的業務擴張產生不利影響。世界各地的親阿拉伯組織不時在當地推動抵制來自以色列的產品。在政治、宗教或其他因素的推動下，這些和其他針對以色列和以色列企業的限制性法律或政策可能會影響我們的財務狀況和業務結果。

要獲得對我們、我們駐以色列的官員和董事的管轄權和可執行性將是極其困難的。

我們是根據以色列國的法律組織的。我們的大部分管理人員和董事居住在美國以外，我們的大部分業務和資產以及這些人員的資產都位於美國以外。因此，根據美國聯邦證券法，美國投資者可能無法執行他們的合法權利、送達訴訟程序或執行美國法院對我們、我們的董事或我們的高級職員的判決。此外，目前尚不清楚美國和以色列之間目前生效的引渡條約是否允許根據此類證券法有效執行刑事處罰。在以色列發起的訴訟中，可能也很難根據這種證券法執行民事責任。

我們的國際業務可能會受到與國際業務相關的風險的不利影響。

我們從以色列和世界各地的135多家供應商那裏購買食品，包括遠東(中國、印度、菲律賓和泰國等)、東歐(波蘭、立陶宛、意大利和拉脱維亞等)、南美(厄瓜多爾)、美國、加拿大、西歐和中歐(荷蘭、比利時、摩納哥、德國、瑞典、瑞士、丹麥和法國)以及南歐(西班牙、葡萄牙、意大利、土耳其和希臘)等。因此，我們受到國際企業固有的某些風險的影響。這些包括對我們運營的不利影響，這些影響來自：

戰爭，如目前俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭，恐怖主義和公共衞生危機，如流行病和流行病，包括新冠肺炎大流行；

對向某些市場銷售我們的產品的不同監管限制以及監管要求的意外變化；

關税、配額和其他貿易壁壘；

全球或區域經濟危機；

管理外國業務和外國分銷合作伙伴的困難；

付款週期較長，應收賬款收款困難；

貨幣匯率波動；

政治風險；

可能限制或禁止資金匯回的外匯管制；

進出口限制或禁止，以及海關或政府機構的延誤；

世界某些地區商業活動的季節性減少；以及

潛在的不利税收後果。

根據所涉國家的不同，任何或所有上述因素都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性損害。

持續的新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、收入、運營結果和財務狀況產生不利影響。

COVID 19-2020年第一季度，冠狀病毒開始在世界各地傳播，世界衞生組織宣佈這一事件為全球大流行(“危機”)。作為應對危機的一部分，包括以色列在內的世界許多國家對各種經濟活動施加了限制，包括對行動和集會的限制。危機和施加的限制仍然構成挑戰，這反映在商業活動前所未有的下降，無論是其強度還是發生的速度都是如此。2020年12月，美國食品和藥物管理局

政府首次批准使用疫苗來預防冠狀病毒大流行。12月中旬，以色列開始了廣泛的疫苗接種運動，截至

自報告發表之日起，有相當大比例的人口接種了疫苗。2021年的特點仍然是日冕危機，以及世界經濟和以色列經濟為擺脱危機而採取的步驟--這既體現在醫療方面，體現在接種疫苗和減少疾病上，也體現在經濟方面，除其他外，體現在開放經濟和幫助危機受害者方面。以色列的大部分限制已經取消，但以色列經濟和世界經濟仍處於復甦過程中，流行病發展和各種疾病浪潮不時放緩。根據發病率和感染程度的變化，以色列的各種指導方針和限制措施會不時更新。

該公司從全球約135家供應商採購商品，包括遠東、歐洲、美國、南美和以色列。退出危機的速度因國家而異，因此可能會對該公司的一些供應商的產品生產施加不同的限制，這可能會使該公司難以從這些供應商進口足夠數量的商品。該公司還面臨着其購買的原材料價格上漲、世界上無法獲得集裝箱以及海運成本大幅增加的問題，據該公司估計，這是由於全球電暈危機造成的。該公司盡其所能定期保持收貨率，以減少這種情況對向客户銷售的影響。現階段，由於反覆發作的疾病，公司無法估計這種情況何時會改變，因此目前的時間仍然具有不確定性。這是一個可變事件，其範圍和持續時間不在公司的控制之下，因此無法評估對其活動的經濟影響的全部程度。

正在進行的俄羅斯-烏克蘭戰爭可能會對我們的業務、收入、運營結果和財務狀況產生不利影響。

2022年2月，俄羅斯和烏克蘭之間開始了軍事對抗(“對抗”)，除其他外，導致對俄羅斯實施制裁，以色列和世界各地的資本市場做出了不同的反應。在這個階段，很難估計衝突的所有影響--無論是短期還是長期的全球和局部影響。俄羅斯是世界三大產油國之一，也是歐洲的主要天然氣來源國，由於這種情況，石油價格已升至每桶100美元以上。公司預計衝突在短期內不會對公司產生直接影響，但無法評估未來對公司及其供應商所處環境的影響的性質和程度。

一般風險因素

我們在納斯達克或特拉維夫證券交易所的普通股市場價格可能會大幅波動。

我們的普通股在納斯達克資本市場或特拉維夫證券交易所(“聯交所”)的市場價格過去曾大幅波動，可能會受到我們的經營業績、業務變化、我們營銷和分銷的產品變化以及超出我們控制範圍的總體市場和經濟狀況的影響。此外，一般股票市場不時經歷重大的價格和成交量波動，而這些波動與個別公司的經營業績無關或不成比例。這些波動影響了許多公司的股價，而不考慮它們具體的經營業績。由於這些原因，我們普通股的價格在未來可能會有很大的波動。

此外，美國、以色列和其他國家的金融市場經歷了重大的價格和成交量波動，上市公司的市場價格一直並將繼續波動。我們普通股價格的波動可能是由我們無法控制的因素引起的，可能與我們的經營業績無關或不成比例。在過去，隨着上市公司證券市場價格的波動，股東經常對該公司提起證券集體訴訟。這類訴訟可能會導致鉅額費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。

如果我們未能維持有效的內部控制制度，我們可能無法準確報告我們的財務業績或防止欺詐，投資者信心和我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

作為一家上市公司，我們的報告義務對我們的管理、運營和財務資源及系統提出了巨大的要求。我們實施了財務和信息披露控制程序和公司治理實踐，使我們能夠遵守2002年的薩班斯-奧克斯利法案和相關的美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的規則。例如，我們發展了會計和財務能力，包括建立內部審計職能，制定與內部控制政策和程序有關的文件。如果沒有建立必要的控制程序和程序，將難以遵守美國證券交易委員會在內部控制和財務報告方面的規章制度。我們需要採取進一步行動，繼續完善我們的內部控制。如果我們無法針對現有內部控制和程序中的任何弱點實施解決方案，或者如果我們未能維持有效的內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的財務業績或防止欺詐和投資者信心，我們的普通股市場價格可能會受到不利影響。

我們的運營結果可能會受到對公司信息系統的網絡攻擊的影響。

內部或第三方信息系統暫停或故障，或未經授權訪問、誤用、計算機病毒和影響此類系統的網絡攻擊，都可能影響我們的運營結果。我們的業務依賴於在我們的系統上安全地處理、存儲、傳輸和接收個人、機密和專有信息。我們可能會成為企圖未經授權的訪問、計算機病毒或惡意軟件以及其他旨在訪問和獲取我們系統信息的網絡攻擊的目標，或中斷我們的服務並對其造成其他損害。雖然這些威脅可能源於人為錯誤或技術失誤，但也可能源於內部各方，如僱員或包括外國行為者和極端主義政黨在內的第三方的惡意或欺詐。此外，如果與我們互聯的任何第三方供應商、交易所、票據交換所或其他金融機構受到網絡攻擊或其他信息安全漏洞，我們也可能受到不利影響。此類事件可能會導致我們的系統中斷、聲譽受損、客户不滿、合法性、執法行動或額外成本，所有這些都可能對我們的財務狀況和運營產生不利影響。雖然我們繼續投入大量資源來監控和更新我們的系統，並實施信息安全措施來保護旅遊系統，但不能保證我們已經實施的任何控制和程序將足以保護我們免受未來安全漏洞的影響。隨着網絡威脅的不斷髮展，我們的控制和程序可能會變得不夠充分，我們可能需要在未來投入更多資源來修改或增強我們的系統。

ITEM4. 關於該公司的信息

公司的歷史與發展

該公司於1994年1月在以色列註冊成立，名稱為G.Willi-Food Ltd.，並於1994年2月開始運營。1996年6月，該公司更名為G.Willi-Food International Ltd。該公司的公司總部和主要執行辦事處位於以色列Yavne81106北部工業區Nahal Harif Street 4號。該公司在以色列的電話號碼是+972 8-9321000，電子郵件地址是willi@willi-food.co.il。該公司的網址是www.wili-food.com。其網站中包含的信息或可從該網站獲取的信息不構成本年度報告的一部分，也不包含在此作為參考。我們在本年度報告中包含了我們的網站地址，僅供參考。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，例如我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的文件，網址為www.sec.gov。

公司於1997年5月完成在美國的首次公開募股，當時其普通股開始在納斯達克資本市場交易，目前在美國資本市場交易的代碼是“WILC”。2020年6月15日，我們的普通股開始在特拉維夫證券交易所交易，代碼是“WILC”。

資本支出

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的三年中，我們的資本支出分別為200萬美元、90萬美元和520萬美元。詳情見“項目4.關於公司的信息--D.財產、廠房和設備”。

業務概述

概述

該公司是一家總部設在以色列的公司，直接和通過子公司在世界各地從事各種食品的開發、進口、出口、營銷和分銷。在截至2021年12月31日的一年中，我們幾乎所有的收入都來自以色列，只有不到1%的收入來自以色列以外的出口。

該公司從以色列和世界各地的135多家供應商那裏購買食品，包括來自遠東(中國、印度、菲律賓和泰國)、東歐(波蘭、立陶宛和拉脱維亞)、南美(厄瓜多爾)、美國、加拿大、西歐和中歐(荷蘭、比利時、摩納哥、德國、瑞典、瑞士、丹麥和法國)和南歐(西班牙、葡萄牙、意大利、土耳其和希臘)等地區。

該公司的產品在以色列銷售和銷售給大約1500個客户和3000個賣點，其中包括超市連鎖店、批發商和機構消費者。該公司以“Willi-Food”品牌銷售其大部分產品，並以“EuroEuropean Dairies”品牌銷售部分冷凍和冷凍產品。某些產品以其他製造商的品牌名稱或其他品牌名稱進行銷售。此外，該公司還獨家經銷其部分產品，如下所述。該公司銷售額的不到1%來自以色列以外的國家的產品銷售。

隨着近幾年管理層的變動，公司繼續重新評估其戰略地位，並考慮其他商業機會。作為此次重新評估的一部分，公司正在考慮與不同的業務線結成戰略聯盟或進入不同的業務線，擴大產品線，在增加新客户的同時增加與現有客户的產品銷售。此外，公司正在研究併購機會，以進一步擴大其市場佔有率。

截至2022年3月15日，公司的主要股東威利食品公司持有我們約59.1%的普通股。見“項目7.大股東和關聯方交易--A.大股東”。Willi-Food的證券在特拉維夫證券交易所交易。

信貸活動

2019年至2021年8月，公司通過全資子公司W.F.D.(進口、營銷和貿易)有限公司向其他以色列公司提供貸款。這項活動的資金來自公司及其子公司的自有資源。2021年，所有貸款都得到了全額償還。2021年8月，本公司董事會決定終止其非銀行信貸部門的業務，原因是發放的貸款數量較少，而且進行此類業務需要管理層的高度關注。因此，自本公司2021年第三季度財務報表開始，本公司不再將提供非銀行信貸的部分作為單獨的會計部分列報

經營策略

公司的主要業務戰略是：

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推廣“威利食品”品牌及公司所使用的其他品牌名稱(例如“歐洲乳品”)，並透過市場推廣及廣告推廣活動，提高產品的市場滲透率；

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擴大我們現有的食品產品線，使之多樣化，以增加產品線，並對市場需求作出反應；

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進入活動/運營部門的新領域；

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擴大公司在國際食品市場的活動；以及

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利用管理層在確定市場需求和偏好方面的專業知識以及其供應商採購能力：

繼續尋找、開發和分發更多的食品，其中一些對以色列消費者來説可能是新的；

通過建立食品製造廠或與現有的以色列食品製造商建立業務關係和合作，在以色列境內滲透新的食品部門；

不時提高庫存水平，以實現從供應商採購的規模經濟，並更充分地滿足客户的需求；

進一步拓展國際食品市場，主要是在美國和歐洲，通過收購食品分銷公司，加強與當地現有分銷商的合作和/或直接向客户出口產品；以及

在積極的政治環境下，通過與其他國家的代表建立業務關係和合作，打入其他國家的新市場。

該公司在當地以及巴勒斯坦權力機構管理的地區發展了某些貿易關係，儘管目前對巴勒斯坦管理地區的銷售量仍然很小。

主營產品

我們和歐洲乳製品公司進口600多種食品，由我們在以色列銷售、營銷和分銷。我們的一小部分產品是從以色列的供應商那裏購買的。

我們的目標是擴大我們進口的產品種類，並期望在不久的將來推出更多的進口產品，同時繼續在國內開發新的和創新的食品產品。

我們進口細分產品線的主要產品如下：

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罐頭蔬菜和泡菜：包括蘑菇(完整的和切片的)，洋薊(心臟和底部)，豆子，蘆筍，山杏，玉米粒，小玉米，棕櫚心，藤葉(包括用大米填充的藤葉)，酸菜，混合醃菜，醃製的辣椒，各種橄欖，大蒜，烤茄子太陽和西紅柿幹。這些產品主要從中國、希臘、泰國、土耳其、印度和荷蘭進口。

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魚罐頭：包括金槍魚(油中或水中)、沙丁魚、鳳尾魚、煙燻壓榨魚肝、鯡魚、魚醬和三文魚。這些產品主要從菲律賓、泰國、希臘、德國和瑞典進口。

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水果罐頭：包括菠蘿(切片或切片)、桃子、杏、梨、芒果、櫻桃、荔枝和水果雞尾酒。這些產品主要從中國、摩納哥、菲律賓、泰國、希臘和歐洲進口。

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食用油：包括橄欖油、常規和濃縮葵花籽油、大豆油、玉米油和菜籽油。這些產品主要從比利時、土耳其、意大利、荷蘭和西班牙進口。

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乳製品和乳製品代用品：包括硬質和半硬質乾酪(帕爾瑪乾酪、伊達姆乾酪、卡什卡瓦爾乾酪、高達乾酪、哈瓦提幹酪、切達乾酪、佩科裏諾乾酪、曼徹戈乾酪、馬斯丹干酪、Rossiysky乾酪、伊比里科乾酪和埃梅塔爾乾酪)、模製乾酪(布里乾酪、卡門伯特乾酪和布盧斯干酪)、羊乳酪、保加利亞方塊、山羊奶酪、胎兒奶酪、黃油、黃油塗抹、人造黃油、融化奶酪、奶酪替代品、煉乳、生奶油、酸奶、冷凍披薩等。這些產品主要從希臘、法國、立陶宛、丹麥、德國、意大利和荷蘭進口。

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乾果、堅果和豆類：包括無花果、杏和有機杏、板栗、有機板慄、葵花籽、核桃、松子、腰果、香蕉片、開心果和花生。這些產品主要從希臘、土耳其、印度、中國、泰國和美國進口。

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其他產品：包括方便麪湯，冷凍毛豆大豆，冷凍乾燥速溶咖啡，百吉餅，麪包棒，咖啡奶油，檸檬汁，Halva，土耳其甜點，餅乾，醋，甜點和餅乾，調味汁，玉米粉，大米，米棒，意大利麪，有機意大利麪，早餐穀類食品，玉米片，沙司，玉米片，幹蘋果小吃，甜點(如提拉米蘇和糕點)，冰淇淋和輕便和酒精飲料。這些產品主要從荷蘭、德國、意大利、希臘、比利時、美國、斯堪的納維亞半島、瑞士、中國、泰國、土耳其、印度和南美進口。

產品信息

在截至2021年12月31日的一年中，銷售額最大的產品是乳製品和乳製品替代品(佔銷售額的43.3%)、罐頭蔬菜(佔銷售額的13.2%)、穀類、大米和意大利麪產品(佔銷售額的13.8%)和魚類產品(佔銷售額的12.3%)。

上述分配不包括進口細分中的產品線“其他產品”，因為該產品線包括沒有特徵定義的產品。

我們進口和銷售的大部分產品都經過各種監督機構的批准和/或監督，包括以色列的拉比納酋長，巴達茲·埃達·哈沙雷迪斯, Badatz BeitYosef，Chug Chatam Sofer，某些管理克什魯特程序和證書的猶太組織(如美國東正教猶太教會聯盟(簡稱Asou)，Badatz Igud Harabanim曼徹斯特，俄克拉荷馬州，圈K和三角K)和海外當地猶太會眾的拉比。有關更多信息，請參閲下文本節中的“-政府法規”。

根據我們的説明和適用法律，我們的產品由不同的製造商和供應商在國外包裝，並以希伯來語、英語，在某些情況下還包括阿拉伯語和俄語進行標識。有關更多信息，請參閲下面這一節中的“-政府法規”。

供應商

我們從全球超過135家供應商採購食品。

此外，我們積極與世界各地的供應商保持聯繫，通過這些聯繫，我們不斷評估世界市場趨勢、價格波動和其他與我們業務相關的問題。我們的管理層和人員定期訪問世界各地的食品交易會，努力與潛在的供應商建立新的業務關係。

我們進口的某些產品是季節性農產品，如洋薊、櫻桃、蘑菇、茄子和桃子。為了確保這些季節性產品的持續供應，我們通常在季節開始時與此類產品的生產商就下一年此類產品的購買條款作出安排。

我們從以色列以外的供應商購買的大部分產品是以美元和歐元購買的，其餘的是以其他外幣購買的。我們一般憑信用證向我們供貨，有效期最長為90天。沒有一家供應商提供我們的大部分產品，我們從幾家供應商那裏購買了大部分產品。

2021年，我們從兩家供應商購買了幾種產品，每一種產品佔我們2021年總採購量的10%以上；然而，從這兩家供應商採購是出於規模、運營效率和便利性的考慮，公司並不認為自己依賴這些供應商。

2021年，我們與供應商的平均信用餘額為2200萬新謝克爾(710萬美元)，其中包括平均28天的供應商信用餘額。

顧客

該公司的產品面向以色列境內和國外的大約1500個客户和大約3000個銷售點進行營銷和銷售。

該公司的客户一般屬於以下三個羣體之一：

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大型零售連鎖超市，

•

小型零售連鎖超市，以及

•

其他客户，包括小型私人雜貨店、政府機構、批發商、餐館、酒店和醫院。

上述第一批客户包括大型零售食品營銷連鎖店：Shufersal Ltd.、Yenot Bitan、Rami-Levy Ltd、Osher-Ad、Vikary、Yohananof、Mahsanei Hashuk、Hazi hinam、Freshmarket等。大型零售食品營銷連鎖店通常有數十家門店，在全國範圍內部署。

公司通過總公司的採購商與大型零售連鎖超市簽訂合同，之後公司從連鎖超市的物流中心或直接從各家門店接收訂單。然後，商品直接送到每個分店或超市連鎖店的配送中心。同時，在連鎖店中心辦公室與買家達成銷售價格成交時，供應給分支機構的產品數量通常直接與分支機構確定。

以色列“促進食品工業競爭法”(“食品法”)的若干條款適用於該公司，包括禁止供應商干涉零售商對另一供應商商品或銷售條款的消費者價格的確定；禁止零售商以任何方式幹預供應商決定向其他零售商銷售什麼產品以及對這些產品收取多少價格，或此類銷售條款；禁止供應商向大型零售商轉移付款(現金或現金等價物)，但降低產品單位價格除外，但某些例外情況除外；禁止以任何方式幹預零售商為該供應商的產品收取的每種產品的價格，禁止為該供應商的產品分配任何份額的銷售空間，禁止以任何比例按零售商從替代供應商購買產品的比例購買該供應商提供的產品；以及禁止幹預另一供應商向零售商提供的產品的購買或銷售，包括數量和購買目標、以商店和其他商業術語分配給另一供應商的銷售空間。2021年，該公司有一個零售客户Shufersal，根據食品法，該客户被視為大型零售商。2021年，該公司對Shufersal的銷售額超過其收入的10%。因此，公司與該客户的互動需要滿足某些互動原則，包括那些影響商業協議、物流和金錢收集的原則。

第二類客户包括最多擁有15家門店的小型零售超市連鎖店，通常是地區性部署。

一般而言，本公司與小型零售連鎖店的合作並不涉及排他性或其他強制性經營條款。在與這些客户簽約之前，公司會評估客户的財務穩定性，並確定分配給這些客户的信貸範圍和從這些客户那裏獲得的擔保。小型零售連鎖店通常被要求提供延期支票作為擔保，一些零售連鎖店被要求提供額外的擔保，包括本票、個人擔保和銀行擔保。此外，該公司還為其大部分小型零售連鎖店提供信用保險。2021年，公司65%以上的小型零售連鎖店由信用保險公司投保信用保險單。

對於一些不受食品法規定約束的小型零售超市連鎖店，公司以我們產品銷售額的一定百分比的形式支付固定獎勵，或在銷售範圍超過雙方商定的範圍時支付其他獎勵。對於少數小型零售超市連鎖店，本公司為加入新產品提供折扣，為開設新店提供限時折扣，並參與某些此類客户廣告的支付，費率由雙方談判確定，並取決於在各種媒體(包括印刷報紙上)或在客户商店內放置的特定廣告的實際執行情況。

對小型零售連鎖店的銷售價格是在談判中確定的，談判經常進行，通常是每月進行一次，原因是不同製造商的不同產品的採購條件缺乏統一，而且市場條件多變。

截至2021年、2021年、2020年和2019年12月31日止年度，公司按客户組別劃分的銷售額如下：

	佔總銷售額的百分比截至十二月三十一日止的年度
客户羣	2021			2020			2019
大型零售連鎖超市		50	%		53	%		50	%
其他客户		50	%		47	%		50	%
		100	%		100	%		100	%

2021年，公司客户與公司的平均應收賬款餘額為1.326億新謝克爾(4270萬美元)，我們的貿易應收賬款的平均付款期限為90天。

如果小型零售超市連鎖店或其他客户不履行其財務承諾，公司可以選擇取消該客户提供的抵押品或本票的抵押品贖回權。自2008年以來，該公司沒有大量使用這一止贖權力。該公司通過不斷審查其向客户提供的信貸與其獲得的擔保相比較，努力將其信用風險降至最低。作為審查的結果，本公司已停止向某些客户銷售產品，並大幅減少了對其他客户的銷售，並可能繼續這樣做。

分銷、市場營銷和銷售

本公司主要通過內部銷售代理分銷和營銷其產品，但在向以色列不同地區的客户銷售某些產品時，本公司利用與其沒有排他性協議的外部分銷商。

本公司一般與其客户並無書面協議，其與其客户的安排亦非排他性或具約束力。該公司一般從銷售當月底開始，向客户提供大約60-90天的信貸，在少數情況下最多提供110天的信貸。大多數大型零售連鎖超市通常在到期日以電匯或現金付款的方式付款，而其他客户通常被要求至少在預期付款日期前一個月提供過期本票。該公司不要求大型零售超市連鎖店為支付提供任何形式的安全；但是，其他客户可能被要求提供安全，包括個人擔保。

銷售是通過下達客户訂單(部分乳製品和乳製品替代品除外)的方式進行的，這些訂單直接發送到公司的區域辦事處，由銷售人員或直接由客户下達。訂單由公司的運輸網絡(包括8輛冷藏車和3輛普通卡車)和獨立的運輸車運送。在某些情況下，該公司利用獨立運輸商的服務，將產品直接從港口運送到客户手中。在某些情況下，公司將商品轉移到連鎖超市的物流中心，連鎖超市自己負責將商品分發給其連鎖店，並向公司收取佣金。

我們的大多數乳製品和乳製品替代品的銷售是由外部分銷商進行的，儘管其中一些銷售是由使用小型終端的麪包車銷售代理完成的。銷售代理立即從他們旅行的冷藏卡車中的庫存產品中供應這些產品。

向私營部門(如酒店、警察、監獄、國防部和“集體農場”集體定居點)的機構客户進行的一些營銷和分銷是通過中標、直接分銷或由批發商完成的。

就進口產品而言，本公司一般持有本公司認為足以滿足市場需求的產品的庫存，最長可達70天。偶爾，該公司可能會利用低價商品，購買比平時更多的保質期較長的產品。在這些情況下，庫存可能足以滿足70天以上的市場需求。客户整箱訂購的產品通常直接送到客户的設施，而不儲存在公司的設施中。該公司並不定期處理大量積壓的客户訂單；客户收到的訂單一般在一週內完成。截至2021年12月31日，該公司的庫存為5950萬新謝克爾(1910萬美元)，而截至2020年12月31日的庫存為5950萬新謝克爾(1910萬美元)。

該公司與消費者保持密切聯繫，努力關注市場需求、市場趨勢和不同市場對某些產品的需求。該公司還定期收集世界各地製造的新產品的信息，包括參加食品展覽會，並與世界各地的製造商和供應商保持密切關係。

根據以色列《1980年缺陷產品責任法》，該公司對其在以色列銷售的產品負責，它還購買了一份產品責任保險。

季節性

每年隨着猶太節日Pesach(逾越節，在3-4月慶祝)、Shavuot(在5月慶祝)和Rosh Hashana(在9-10月慶祝)臨近，公司通常會增加庫存，以滿足該等節日之前預期的市場需求增加。儘管假日季節對公司的活動產生了影響，但公司的季度銷售額並未因這些變化而受到實質性影響。

競爭

以色列的食品經銷業在進口和當地生產的食品方面競爭激烈。該公司面臨着來自當地製造商和一些食品進口商的直接競爭，以色列的食品市場對價格非常敏感。公司的競爭對手包括食用油方面的Shman、Tomer、Taaman、Solbar和Y.T.V Foods Industries Ltd；魚產品方面的Neto Group的Fodor(Starkist和Yona)、Posidon和Williger；魚類產品方面的FilTuna、Vita PRI HaGalil和Shastowits；水果和蔬菜罐頭方面的Vita PRI HaGalil、Yachin-Zan laKol、Williger和Tomer；以及乳製品和乳製品方面的Osem、Barila、Vpri Hail、Neto集團的Williger、Taaman和Tomer；以及乳製品和乳製品方面的Tnuva、Tara Strauss、Seyman和Gad Duchs。

對於公司經銷的每一類產品，都存在着來自數十家本地製造商和進口商的競爭。食品市場的進入門檻很低，新的潛在競爭對手不斷加入市場。除了食品業務的新來者，該公司還面臨來自現有進口商和/或製造商的競爭，這些進口商和/或製造商目前沒有提供與本公司相同的產品線。

例如，該公司進口的某些產品，如魚罐頭、玉米片、食用油、某些泡菜、橄欖、意大利麪、穀類食品、甜點和餅乾以及某些乳製品，也是由以色列當地製造商生產的。本地生產商不會因進口食品而承擔財務風險，亦不會因本公司須受政府有關進口食品課税的政策所影響。

據本公司所知，它的幾個競爭對手比本公司更成熟，更有市場認知度，並且擁有更多的財務、營銷、人力和其他資源。如果公司的任何主要競爭對手大幅降價，公司將面臨更大的競爭壓力和盈利能力的下降。該公司無法預測其能否成功應對這些壓力，如果它無法做到這一點，公司的業務將受到不利影響。

知識產權

該公司以“Willi-Food”商標銷售某些產品，該商標於1997年5月獲準在以色列註冊，用於與食品工業相關的某些用途。2015年，該商標的有效期又延長了十年。該公司以“Gold-Frost”商標銷售某些產品，該商標於2002年2月在以色列註冊。該公司以“Euro European Dairies”商標銷售某些產品，該商標於2019年9月獲準在以色列註冊。

該公司還銷售奶酪和奶酪替代品，如2009年6月在以色列註冊的“Ha-保加利亞”和2014年12月在以色列註冊的“Emma”。

該公司還銷售冰淇淋產品，如2019年11月在以色列註冊的“MUMHI-Ice”和2013年5月在以色列註冊的“Gelato”。

該公司還以“Pinukim”商標營銷一系列產品，該商標於2020年6月在以色列註冊。

該公司在猶太潔食監督下銷售一系列產品巴達茨·埃達·哈查雷迪其商標為“Tifeeret”，於2010年9月在以色列註冊，用於食品工業的不同用途。

該公司還以“DonnaRozza”商標銷售意大利麪和調味汁，該商標於2005年12月在以色列註冊，用於食品行業的不同用途。

該公司還以“ArtCoffee”商標銷售咖啡產品，該商標於2020年1月在以色列註冊。

該公司還銷售其他正在以色列註冊的產品，如“Super Kidos”、“Better Food”、“Lucky Cat Ice-Cream”、“Muchi Ice-Set”和“Super Kidoos”。

該公司以其原有品牌銷售的其他產品有“Completa”、“Del Monte”、“Danesita”、“Fiorentini”、“Pils”、“Wyke”、“Muratbey”、“Nobeleza Gaucha”、“Sera”、“Daawat”、“Zanetti”、“Ferro”、“Hahne”、“Pastor”、“Valio”、“Ten bo”和“Kolios”。

該公司為Shufersal連鎖店進口幾種產品，品牌名稱為“Shufersal”。

該公司為“Rami Levy”鏈條進口幾種產品，品牌名稱為“Rami Levy”。

不能保證公司的商標註冊所能承受的保護程度。

該公司在註冊這些商標方面的投資微不足道。

政府監管

食品的進口、出口、儲存、分銷、製造、銷售和貼標籤受到以色列政府和市政機構的廣泛管制和許可，這些機構主要是衞生部、財政部和經濟部。如果不遵守這些適用的法律和法規，我們可能會受到民事制裁，包括罰款、禁令、召回或扣押，以及潛在的刑事制裁，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。我們相信我們在所有實質性方面都遵守上述要求。如果公司將食品出口到以色列以外，我們可能會受到出口國家的配額和其他法律法規的限制，這可能會限制我們向這些國家銷售我們的某些食品的能力。

1978年，以色列政府頒佈了自由進口法令，免除了大多數食品進口必須獲得許可證的要求。不過，仍需獲得衞生部或農業部的初步許可。這些初步許可是根據實驗室分析報告和其他數據授予的。

對該公司進口到以色列的部分產品徵收關税和費用。此外，本公司進口某些食品還必須獲得經濟部頒發的進口許可證。該公司還獲得了衞生部(食品管理局)向以色列進口其所有食品所需的必要授權。根據公司的指示和以色列當局的要求，公司的產品由國外的各種製造商和供應商包裝，並標有希伯來語、英語，在某些情況下還標有阿拉伯語和俄語。過去，該公司偶爾被發現有貼錯標籤的包裹，因此被要求支付微不足道的罰款。

關税適用於以色列境內的各種食品，包括公司進口的奶酪、黃油、冷凍蔬菜、食用油、罐頭食品和其他食品。2014年5月，財政部發布了一份關於政府關於增加硬奶酪和黃油免税進口配額(下稱“免税進口配額”)的決定的通知，根據該決定，進口商承諾以相對較低的價格向最終客户銷售產品。根據上述決議，經濟部首次公佈了一項競爭程序，在這一程序中，公司可以贏得免税進口配額。該公司參與了這一過程，並贏得了其中一些配額，同時承諾以相對較低的價格將產品出售給最終客户。在隨後的幾年中，經濟部繼續公佈免税進口配額的年度招標，中標者承諾以相對較低的價格向最終客户銷售進口產品，並實現有關商品的最低銷售目標。該公司參加了這些年度招標，並贏得了其中一些配額。作為招標過程的一部分，該公司被要求提供財務擔保，並代表經濟部參加審計程序，以評估其遵守其承諾的情況。除重大違規行為外，本公司已順利通過大部分審核程序，包括沒收本公司提供的非實質金額，以及取消本公司本應收到的進口配額。根據招標條款，除其他事項外，在招標過程中可能導致違反承諾。, 沒收擔保和以不發放免税進口配額的形式實施制裁，作為競爭過程的一部分，期限不超過五年。

2020年2月26日，經濟部發布了一項臨時命令，將在2020年12月31日之前開放黃油市場免税進口。2020年12月17日，經濟部將該命令延長至2021年12月31日。2021年12月31日，經濟部將該命令延長至2022年12月31日。

2021年12月，財政部長簽署了一項向以色列免費進口酸奶、乳製品和奶酪的訂單，在2022年12月31日之前免税5%。

公司進口和銷售的大部分產品都經過各種監督機構的批准和/或監督，包括以色列首席拉比納、Chug Chatam Sofer、Badatz Edeh HaChareidis、某些管理Kashrut程序和認證的猶太組織(如美國東正教教會聯盟、Badatz Igud Harabanim曼徹斯特，俄克拉荷馬州，Circle K和TriangK)以及海外當地猶太會眾的拉比。在某些情況下，此類程序包括由該機構派來的Kashrut監督員親自監督公司購買產品的製造工廠，該監督員在產品加工過程中在場。根據以色列法律，公司必須確保其出售的猶太食品具有某些當局(如以色列的拉比納酋長)批准的猶太潔食認證，並帶有授權認證此類產品的個人的姓名。並非本公司銷售的所有產品都獲得了這樣的認證，儘管它們確實獲得了來自認證機構的某些猶太認證。

組織結構

該公司有三家全資子公司，每一家都是以色列公司：

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W.F.D.(進口、市場推廣及貿易)有限公司(“WFD”)

•

W.Capital Ltd.(“W.Capital”)

•

歐洲乳業有限公司。

WFD

WFD成立於1995年。它的活動是偶爾進口食品和發放信貸。

W.Capital

W.Capital成立於2014年，從事資本市場投資。

歐洲乳業有限公司

EURO European Dairies於2001年被收購，致力於為私人和機構客户設計、開發和分銷冷凍和冷凍食品產品。產品的標籤有希伯來語、英語，在某些情況下還標有阿拉伯語和俄語。歐洲乳品公司正致力於擴大其開發和分銷的產品種類。

財產、廠房和設備

該公司的主要執行辦事處位於以色列北部工業區Yavne的Nahal Harif街4號的一個物流中心。物流中心由公司所有，佔地8,526平方米(約92,000平方英尺)。

除目前的物流中心外，該公司還利用所謂的“免費”倉庫服務，主要是在阿什杜德港地區。對於此類服務，公司只對每個集裝箱或託盤的存儲收費(即，當集裝箱或託盤不在那裏存儲時，不收取租金)。截至2021年12月31日的年度，公司使用免費倉庫服務的費用為3,703千新謝克爾(1,191,000美元)，截至2020年12月31日的年度，使用免費倉庫服務的費用為3,412,000新謝克爾(1,097,000美元)。

截至2021年12月31日，公司擁有10輛冷藏車(每輛12噸)、7輛冷藏車(每輛15噸至18噸)、3輛聯合卡車(每輛26噸)和4輛私家車。截至2021年12月31日，這類車輛折舊後的總成本約為119.4萬新謝克爾(38.4萬美元)。

2021年，該公司開始獲得擴建其位於亞文工業區的物流中心所需的批准和許可。外地開發工作的預計開始日期為2022年下半年，估計工作持續時間約為18個月，新後勤中心活動的開始日期預計在2024年期間。一旦完成，物流中心擴建將為公司提供大約12,000個冷卻/冷凍表面的額外存儲，而公司目前可提供8,500個乾燥/冷卻/凍結表面。整個項目的估計費用約為6000萬新謝克爾(2021年期間投資50萬新謝克爾)。由於公司無法控制的事件和商業條款的變化，時間表和成本估計可能會有所不同。

第4A項. UNRESOLVEDSTAFF評論

不適用。

ITEM5.經營和財務回顧與展望

以下對本公司財務狀況和經營業績的討論和分析應與本年度報告其他部分包含的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。本討論和分析中包含的一些信息包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應閲讀標題為“有關前瞻性陳述的告誡”和“風險因素”部分，討論前瞻性陳述以及可能導致實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述描述或暗示的結果大不相同的重要因素。

概述

該公司直接和通過其子公司從事設計、進口、營銷和分銷從全球超過135家供應商購買的一系列食品，並在以色列和國外銷售。該公司進口的產品在以色列銷售，銷售給大約1500個客户和3000個賣點，包括連鎖超市、迷你市場、批發商、製造商和機構消費者。該公司還將其產品銷往以色列以外的世界各地的各種客户。

從2019年至2021年8月，本公司通過一家全資子公司向以色列其他公司提供貸款，本公司董事會於2021年8月決定終止其非銀行信貸部門的業務，原因是交易數量較少，且進行此類業務所需的管理層關注程度很高。因此，從本公司2021年第三季度的財務報表開始，本公司不再將提供非銀行信貸的部分作為單獨的會計部分列報。

關鍵會計政策

管理層的討論和分析以合併財務報表為基礎，這些財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。採用“國際財務報告準則”要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債以及披露或有資產和負債，以及在報告會計期間報告的收入和支出。除其他事項外，這些估計包括評估應收貿易賬款的可回收性和存貨可回收性的使用。實際結果可能與這些估計不同。本公司產品市場的特點是競爭激烈，產品週轉迅速，新產品頻繁推出，這些都可能影響未來對本公司資產的估值能力。

下列關鍵會計政策可能會對編制綜合財務報表時使用的判斷和估計產生重大影響。

收入確認

IFRS 15-從2018年1月1日開始的報告期內，“與客户的合同收入”是強制性的。

收入是按照合同條款規定的全部應收收益的公允價值，扣除代表第三方收取的款項(如税款)而計量和確認的。

當貨物控制權轉移到客户手中時，收入在合併獲利損失表中確認。這通常是將貨物交付給客户的時候。

該集團主要從事在以色列市場上銷售食品。貨物銷售收入在貨物控制權轉移到買方手中時確認，一般在貨物到達買方特定地點時確認。買方在收到貨物後，對銷售貨物的分銷渠道和價格有完全的自由裁量權；買方對貨物的銷售負有主要責任，並承擔貨物陳舊和/或損失的風險。在貨物交付後，本集團確認有關銷售的應收款項，因為在該時間點，對價是無條件的。在大多數情況下，本集團允許特定客户退回他們尚未售出的產品，儘管本集團與其客户之間沒有就該等退貨達成協議，本集團也沒有關於該等退貨的正式政策。因此，本集團確認了一項退貨準備金，以彌補收入的減少和相應的庫存資產對退貨權的影響。該資產的金額是根據Costand可變現淨值的較低者確定的。本集團根據過往經驗估計退貨數目。根據過去的經驗，專家組估計，與貨物銷售有關的已確認收入的很大一部分將很有可能不會轉回。

盤存

存貨是指在正常業務過程中、在生產過程中為此類銷售而持有以待出售的資產，或以生產加工者在提供服務過程中消耗的材料或用品的形式持有。

存貨按成本和可變現淨值中較低者列報。庫存成本包括所有采購成本、直接人工成本、固定和可變生產管理費用以及將庫存轉移到當前位置和條件所發生的其他成本。

可變現淨值是在正常業務過程中的估計銷售價格減去估計的完工成本和進行銷售所需的估計成本。

成本計算採用加權平均成本法。

對於管理層估計由於到期日不能變現的庫存物品，專家組記錄了緩慢移動的庫存撥備。緩慢移動的庫存是根據各自物品的歷史變現率以及管理層對其未來變現率的估計得出的。

或有負債與法律程序

在估計針對本公司及其受投資人提出法律索償的可能性時，管理層會考慮事實及情況，以及本公司法律顧問的意見。該等估計乃基於專業判斷，並已考慮(其中包括)不同事宜的訴訟階段及法律判例。由於索賠的結果將在法庭上決定，結果可能與這些估計不同。

行動的結果

下表列出了公司經營報表中的項目與這些時期的總銷售額之間的相關性(以百分比表示)：

	年終 2021年12月31日			年終 2020年12月31日
收入		454,213			454,094
銷售成本		315,920			308,717
毛利		138,293			145,377
銷售費用		65,869			65,990
一般和行政費用		23,299			21,918
其他收入		(230	)		(108	)
營業利潤		49,355			57,577
財務收入，淨額		8,465			10,095
所得税税前利潤		57,820			67,672
所得税		(12,719	)		(15,463	)
淨收入		45,101			52,209

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較

收入2021財年從2020財年的4.541億新謝克爾(1.46億美元)增加到4.542億新謝克爾(1.46億美元)。

銷售成本2021財年增長了2.3%，從2020財年的3.087億新謝克爾(9930萬美元)增至3.159億新謝克爾(1.016億美元)，佔收入的69.6%，佔收入的68.0%。銷售成本增加的主要原因是本公司進口產品的成本增加以及運輸成本大幅增加。

毛利2021財年下降了4.9%，從2020財年的1.454億新謝克爾(4670萬美元)降至1.383億新謝克爾(4450萬美元)，佔收入的30.4%，佔收入的32.0%。毛利減少主要是由於本公司進口產品成本增加及2021年下半年運輸成本增加所致。

銷售費用2021財年達到6590萬新謝克爾(2120萬美元)，佔收入的14.5%，與2020財年基本相同。

一般和行政費用2021財年增長了6.3%，從2020財年的2190萬新謝克爾(700萬美元)增至2330萬新謝克爾(750萬美元)，佔收入的5.1%，佔收入的4.8%。一般和行政費用增加的主要原因是壞賬準備金的變動，數額為70萬新謝克爾(30萬美元) 以及增加股票交易費和捐款50萬美元(16萬美元)。

營業利潤2021年財政年度減少了820萬新謝克爾(260萬美元)，降幅為14.3%，從2020財年的5760萬新謝克爾(1850萬美元)降至4940萬新謝克爾(1590萬美元)，佔收入的10.9%，佔收入的12.7%。營業利潤下降主要是由於毛利潤下降所致。

財務收入，淨額，2021財年為850萬新謝克爾(270萬美元)，而2020財年為1010萬新謝克爾(320萬美元)。2021財年的財務收入淨額主要包括公司證券投資組合按公允價值重估的收入1950萬新謝克爾(630萬美元)和公司證券投資組合的利息和股息收入950萬新謝克爾(310萬美元)，由公允價值負債資產公允價值變動產生的費用抵消140萬新謝克爾(450萬美元)，匯率差額為520萬新謝克爾(170萬美元)，其他融資費用為100萬新謝克爾(30萬美元)。

所得税税前利潤2021財年減少了990萬新謝克爾(320萬美元)，或17.7%，從2020財年的6770萬新謝克爾(2180萬美元)降至5780萬新謝克爾(1860萬美元)。收入税前利潤減少的主要原因是毛利減少。

所得税2021財年減少了17.7%，從2020財年的1550萬新謝克爾(500萬美元)降至1270萬新謝克爾(410萬美元)。與2020財年相比，2021財年所得税減少的主要原因是税前利潤減少。欲瞭解更多信息，請參閲本公司截至2021年12月31日的財務報表附註11(所得税)。

本年度淨利2021財年為45.1新謝克爾(合14.5萬美元)，或每股3.25新謝克爾(合1.05美元)。

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

該分析載於本公司截至2020年12月31日止年度的Form 20-F年報第5項。

流動性和資本資源。

該公司的運營資金主要來自其自身和經營活動的現金流。此外，該公司還有未使用的銀行信貸額度。

截至2021年12月31日，現金和現金等價物為1.957億新謝克爾(6290萬美元)，而截至2020年12月31日的現金和現金等價物為2.018億新謝克爾(6490萬美元)。

截至2021年12月31日，按公允價值損益計算的金融資產為1.541億新謝克爾(4950萬美元)，而截至2020年12月31日的金融資產為1.547億新謝克爾(4970萬美元)。

經營活動的現金淨額

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財政年度，來自經營活動的淨現金分別約為4550萬新謝克爾(1060萬美元)和6420萬新謝克爾(2060萬美元)。變動主要是公司盈利減少，扣除非現金項目、有價證券收益、應收賬款及其他應收賬款減少、應收賬款及其他應付賬款增加、按公允價值計算的負債資產公允價值損失。以及增加折舊和攤銷。

投資活動淨現金

在截至12月31日的財年中，來自投資活動的淨現金約為1540萬新謝克爾(500萬美元)，而截至2020年12月31日的財年用於投資活動的淨現金約為2460萬新謝克爾(790萬美元)。本公司的投資活動主要包括向他人發放貸款所得收益、購買有價證券所得收益、淨值及購置物業廠房及設備所得收益。

用於融資活動的現金淨額

在截至12月31日的財年中，用於融資活動的現金淨額約為6210萬新謝克爾(2000萬美元)，而截至2020年12月31日的財年，用於融資活動的現金淨額約為4070萬新謝克爾(1310萬美元)。2021年的融資活動主要是由於股息分配。

現金需求

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司的現金需求淨額主要通過營運資本來滿足。截至2021年12月31日，公司的營運資金為5.039億新謝克爾(1.62億美元)，而截至2020年12月31日的營運資金為5.368億新謝克爾(1.726億美元)。公司相信其營運資金足以滿足目前的需求。

貿易應收賬款

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的應收貿易餘額分別為1.341億新謝克爾(4310萬美元)和1.313億新謝克爾(4220萬美元)。2021年，我國應收貿易賬款的平均支付期限為90天，而2020年為91天。

通貨膨脹和貶值對經營業績、負債和資產的影響

2021年12月31日，美元匯率為3.11新謝克爾，而2020年12月31日為3.215新謝克爾。

在截至2021年12月31日的一年中，以色列的年通貨膨脹率為2.8%，而在此期間，新謝克爾對美元的重新估值約為6.6%。

新謝克爾相對於美元的重估會增加公司任何資產的美元價值，這些資產包括新謝克爾或應付新謝克爾的應收賬款。Sucha重估還會增加本公司應以新謝克爾支付的任何負債的美元金額(除非該等應付款項與美元掛鈎)。相反，新制度相對於美元的價值的任何下降都會導致本公司任何關聯新制度資產的美元價值和本公司任何關聯新制度負債的美元金額減少。

本公司在以色列業務的美元成本受以色列通貨膨脹率相對於美國通貨膨脹率的任何增加被新謝克爾相對於美元的貶值所抵消的程度的影響。

擔保和承諾

除本公司授予其部分供應商的信用證外，本公司對銀行或其他方沒有義務或使用信用額度。截至2021年12月31日，此類信用證的未付金額約為310萬新謝克爾(100萬美元)。

本公司提供銀行擔保，以確保其以補貼價格向最終消費者銷售產品的義務，這是從經濟部獲得各種產品(主要是奶酪)進口配額程序的一部分。截至12月31日，公司提供的全部銀行擔保。2021年是650萬新謝克爾。

研發、專利和許可證

不適用。

趨勢信息

[近年來，在以色列開設的小型私人超市商店的數量有所增加，這導致商店和我們的業務出現了更大的價格競爭。價格競爭加劇導致我們的銷售成本佔總收入的百分比增加。為了保持較高的毛利率水平，過去我們能夠改變產品結構，推出利潤率更高的新產品，以增加毛利。

食品行業的特點是競爭激烈，消費者忠誠度有限。該部門充滿活力，滿足數以百萬計的以色列消費者的要求、需要和不同品味。

近年來，由大型連鎖超市Shufersal Ltd.(“Shufersal”)和Rami Levi Hashikma Marketing Ltd.(“Rami Levy”)營銷的自有品牌得到了加強。這些自有品牌的營銷增強了競爭，但也使公司能夠通過將其產品作為自有品牌銷售給大型超市連鎖店來融入這個市場。]

此外，各種宏觀經濟因素影響食品業，包括以色列的宏觀經濟環境，其中包括：

本地活動-以色列已經縮減了與COVID相關的各種限制，並預計將繼續這樣做。根據以色列銀行的預測，2021年和2022年的GDP預計將分別以7%和5.5%的速度增長。預計這一增長將受到私人消費加速、對資產的持續投資以及大量出口活動持續的推動。與此同時，通貨膨脹率繼續上升。

勞動力市場活動--失業率從2020年底的12.7%降至2021年底的7%。

通貨膨脹環境-與近年來相比，2021年下半年的特點是高通脹環境。一開始，年通貨膨脹率進入1%-3%的目標區間，其間升至2.5%的目標區間上方，接近尾聲時略有回落，至2.4%。根據所有消息來源，對未來一年的通脹預期已經上升，並處於目標區間的中值。根據各種預測，通貨膨脹率預計稍後將略有回落，但預計將保持在所有區間的目標區間內。

金融市場的發展--2021年下半年，資本市場各板塊股價上漲，企業債券利差也有所上升，但幅度較為温和。

財政政策-2021年下半年赤字繼續下降，達到4.6%。這是由於税收繼續大幅增加，而政府支出減少。

貨幣政策-2021年下半年，以色列銀行實施了各種措施，其中包括：(1)將利率維持在0.1%不變，這是有史以來的最低水平；(2)幹預外匯市場--積極收購以減緩謝克爾的升值速度；(3)在以色列經濟復甦的背景下，決定停止使用委員會在2020年日冕危機期間宣佈的所有特殊工具；

此外，本公司管理層正通過與提供業務數據的公司簽訂協議、檢查銀行賬户、進行查詢以及跟蹤有關其客户的負面宣傳或其他表明財務困難的跡象，來評估其客户的財務穩定性。

關鍵會計估計和指示

不適用於公司根據國際財務報告準則編制的財務報表

ITEM6.董事、高級管理人員和員工

董事和高級管理人員

截至本年度報告日期，公司董事、高級管理人員和主要員工如下：

名字	年齡	在公司的職位
約瑟夫·威利格	65	董事，董事會聯席主席
茲維·威利格	67	董事，董事會聯席主席
維克多·巴爾(1)(2)	57	董事
埃雷茲獲勝者	53	署理行政總裁
伊茨查克·巴拉比	37	首席財務官
冉阿斯林	38	首席貿易和銷售官
Einav Brar(1)(2)	50	外部董事
伊丹·本·施特里特(1)(2)	47	外部董事

(1)

(2)

審計委員會委員

薪酬委員會委員

董事由股東周年大會選舉產生，任期至下屆股東周年大會及選出其繼任人為止。高級職員的服務由董事會酌情決定，但須遵守高級職員與本公司之間的任何協議條款。

本公司各董事、行政人員及主要員工的經商經驗如下：

約瑟夫·威利格自2017年6月起擔任本公司董事會現職聯席主席(連同其弟Wwi Williger先生)及擔任威利食品的董事董事，併為本公司的控股股東。自一九九四年一月起至二零一一年九月止，彼擔任本公司行政總裁，並自二零一一年九月起(辭去本公司行政總裁職務)至二零一六年一月止，出任本公司總裁。Williger先生亦曾於一九九四年一月至二零一六年一月出任本公司董事主席，並於一九九六年及二零零一年分別擔任本公司附屬公司WFD及Gold Frost主席至二零一六年一月。Williger先生曾在洛杉磯北嶺的加利福尼亞州立大學學習商業管理，並在以色列拉馬特甘的Bar IlanUniversity學習商業管理。

茲維·威利格自2017年8月及2017年6月起，分別擔任本公司董事會現任聯席主席(連同其兄弟Joseph Williger先生)及本公司控股股東Willi-Food董事會主席。此外，從1994年1月至2016年1月，他還擔任過公司董事會的積極主席、董事的董事和威利食品的首席執行官。在此之前，從1994年公司成立到1997年，他擔任董事公司的營銷發展經理。此外，Williger先生於1997至2011年間擔任本公司首席運營官。威利格先生就讀於加利福尼亞州的弗雷斯諾大學。

維克多酒吧自2017年6月以來一直擔任公司的獨立董事。此外，巴爾還在他的全資公司維多律師諮詢有限公司任職，任職於董事。自2015年以來，他一直為公司和其他實體提供金融服務，包括價值評估。2014至2016年間，巴爾先生在特拉維夫證券交易所上市的房地產公司Edriel以色列資產有限公司擔任首席財務官。自1992年以來，巴爾先生在巴伊蘭大學獲得了會計和經濟學學士學位，並獲得了證書。

埃雷茲獲勝者自2021年2月以來一直擔任代理首席執行官。在被任命為代理首席執行官之前，温納先生從2020年2月起擔任公司運營經理。在加入本公司之前，Winner先生曾擔任耶路撒冷葡萄酒公司的首席執行官。温納擁有耶路撒冷希伯來大學政治學和中東研究學士學位，以及海法大學政治學碩士學位。此外，Winner先生畢業於國家安全學院、三軍指揮與參謀學院、以色列管理中心董事會成員課程和特拉維夫大學高管財務管理課程。Winner先生此前在以色列國防軍擔任過多個指揮職位，包括助理參謀長，在安全、社會和教育領域擔任獨立顧問，在安全和商業領域擔任初創企業的合夥人，並是“連接”組織的志願者。

伊茨查克·巴拉比自2019年9月以來一直擔任本公司和威利食品的首席財務官/財務經理。在被任命為財務經理之前，Barabi先生自2017年10月15日起擔任公司財務總監兼副首席財務官。Barabi先生是註冊會計師(以色列)，擁有希伯來大學的會計與經濟學學士學位。

Einav Brar自2018年8月起擔任本公司外部董事。自2015年起，BRAR女士一直擔任TLV醫療中心的所有者兼首席執行官，並於1994年至2015年擔任DPL-一次性衞生用品有限公司的創始人和前首席執行官。Brar女士在以色列Emek Hefer的Roppin學術中心獲得工商管理學士學位。

伊丹·本-什裏特自2018年8月起擔任公司對外董事。2009年至2016年，他擔任Meitav Co.&Altris Co.的投資組合經理。自2017年以來，他一直擔任個體户對衝基金經理、私人客户的財富管理顧問以及金融和投資領域的顧問。Idan先生在特拉維夫大學獲得了數學和經濟學學士學位，並在以色列赫茲利亞的IDC獲得了金融MBA學位。

補償

下表反映了在截至2021年12月31日的一年中或與之相關的五名薪酬最高的公職人員(定義見《公司法》)的薪酬。Werefer指的是在此披露信息的五個人，他們是我們的“承保高管”。就下表而言，“薪酬”包括與管理費、薪金成本、顧問費、獎金、股權薪酬、退休或解僱付款、福利和額外津貼(例如汽車、電話和社會福利)以及提供此類薪酬的任何承諾有關的應計或支付金額。表中所列所有金額均為本公司於截至2021年12月31日止年度的財務報表中確認的成本，加上年終後就該年度所提供服務支付予該等受保行政人員的補償。我們的D&O責任保險政策承保了每一位受保高管，並根據適用法律和我們的公司章程有權獲得賠償和豁免。

名稱和主要職位	薪金 (1)	管理費用 (2)	獎金 (3)	總計
	數千新謝克爾
茲維·威利格(4) 董事會聯席主席	-	1,516	2,237	3,753
約瑟夫·威利格(4) 董事會聯席主席	-	1,437	2,237	3,674
伊茨查克·巴拉比首席財務官	628	-	110	738
冉阿斯林首席貿易和銷售官	603	-	110	713
埃雷茲獲勝者代理首席執行官	545	-	110	658

(1)

包括汽車和移動電話福利。

(2)

包括税收總額支付。

(3)

代表根據本公司於2021年6月經股東批准的薪酬政策(“經修訂薪酬政策”)及與每位受保障高管簽訂的協議所載公式，向受保障高管發放的年度獎金。

茲維·威利格先生和約瑟夫·威利格先生各自的服務條款

2020年6月4日，股東批准了一項管理服務協議修正案，Zwi Williger先生和Joseph Williger先生將分別以100%全職職位擔任董事會積極聯席主席。根據修正案，自2020年1月1日起，在為期三年的時間裏，支付給聯席董事長的最高年度可計量獎金將不超過公司修訂後的薪酬政策中規定的金額250萬新謝克爾(目前約為80萬美元)，前提是公司的年度最低獎金前營業利潤超過3000萬新謝克爾(目前為933萬美元)。

於2020年6月4日修訂的各《管理事務協議》的主要條款和條件如下：

(A)每月服務費100,000新謝克爾(目前約為31,1000美元)(不包括增值税)。

除每月服務費外，聯席主席將有權獲得年度報酬，即根據第5760-2000號以色列公司條例(關於外部董事的報酬和開支的規則)(“報酬條例”)中規定的“最低金額”以及根據報酬條例(不時修訂)中定義的公司股權水平，獲得參加董事會和/或其委員會會議的報酬。

(B)與利潤相關的獎金--根據可計量的數量標準確定的年度獎金：

支付可計量的獎金將取決於公司所有高管在發放獎金前的營業利潤目標(“獎金”)至少達到3000萬新謝克爾(目前約為933萬美元)(“獎金前的最低營業利潤”)。

達到或超過債券前的最低營業利潤聯合主席將有權以下列方式獲得獎金：(I)獎金為債券前實際營業利潤的2%，最高可達1000萬新謝克爾(目前約為311萬美元)；(Ii)獎金為債券前實際營業利潤的3%，超過1000萬新謝克爾，最高可達1500萬新謝克爾(目前約為466萬美元)；(Iii)獎金為1500萬新謝克爾以上、最高可達2000萬新謝克爾(目前約為622萬美元)前實際營業利潤的4%；(Iv)獎金超過2000萬新謝克爾之前，按實際營業利潤的5%發放獎金。

支付給聯合主席的最高年度可計量獎金將不超過250萬新謝克爾(目前約為78萬美元)。

(C)公司可隨時終止管理服務協議，並可在擔任聯席主席的第一年起至少三個月前發出書面通知，並在第一年後至少四個月發出書面通知，以任何理由終止管理服務協議。

聯席主席可隨時以任何理由提前發出至少三個月的書面通知，終止各自的管理服務協議。

於通知期內，聯席主席必須履行其職責，以確保本公司持續及順利運作，除非董事會決定於通知期結束前結束其任期。

(D)如本公司終止管理服務協議，聯席主席將有權領取退休補助金，金額相當於六(6)個月的服務費(前提是本公司沒有在協議規定的情況下終止管理服務協議)，以及在適用的聯席主席終止管理服務協議後的三(3)個月服務費。

聯席主席將有權獲得上述退休補助金，前提是聯席主席已擔任本公司聯席主席至少一(1)年。

(E)該公司將為聯合主席提供一輛汽車，其價值不超過400 000新謝克爾(目前約為124 417美元)。公司將支付公司汽車的所有運營費用(不包括罰款)，包括總收入相關税收。如果應聯合主席的要求，車輛的價值將超過400,000新謝克爾，聯合主席將向公司補償任何超過400,000新謝克爾的金額。

(F)福利，包括聯席主席的社會福利和所得税付款、國民保險付款以及與僱員就業有關的其他付款，應由聯席主席管理公司支付全部費用。ECO主席的管理公司已承諾就僱主/僱員關係方面向公司提出的任何索賠對公司進行賠償。

本公司代理行政總裁ErezWinner先生的任期及聘用事宜

董事會任命埃雷茲·温納先生為代理首席執行官，自2021年5月2日起生效。

埃雷茲·温納的薪酬如下：

•

工資--月薪47,000新謝克爾(目前約為15,113美元)(“月付”)。

•

車輛--租賃車輛，價值不超過200,000新謝克爾(目前約為64,308美元)。公司將承擔公司汽車的所有運營費用(不包括罰款)。Winner先生將承擔所有相關税收(希伯來語中稱為“Shovi Rechev”)；

•

利潤相關獎金-以公司實現一定的最低營業利潤為條件的年度獎金。

公司首席財務官Yitschak Barabi的任期和聘用

Barabi先生自2019年9月1日起擔任公司首席財務官。Barabi先生有權根據經公司認證機構批准的僱傭協議條款領取月薪，包括工資、汽車、移動電話和接受的社會條件。此外，他還獲得了公司的豁免和賠償。根據僱傭協議，Barabi先生有權獲得以公司營業利潤為基礎的獎金。任何一方均可提前60天通知終止本協議。

公司首席貿易銷售官冉阿斯林任職期限及聘用情況

阿斯林先生自2020年2月24日起擔任公司首席貿易和銷售官。Aslin先生有權根據其經本公司認證機構批准的僱傭協議條款領取月薪，包括工資、汽車、移動電話和接受的社會條件。此外，阿斯林先生還有權獲得公司的豁免和賠償。根據僱傭協議，Aslin先生有權獲得以公司銷售額和毛利為基礎的獎金。任何一方均可提前60天通知終止本協議。

董事及高級職員的薪酬總額

2021財年，公司向董事和高級管理人員支付的總薪酬約為540萬新謝克爾(170萬美元)，不包括支付給Joseph和Zwi Williger先生和其他高級管理人員的約480萬新謝克爾(150萬美元)的獎金。這些數額包括在2021財政年度支付給董事或高級管理人員的所有或有或遞延薪酬。這些金額還包括2021財年向非執行董事支付的總額約20萬新謝克爾(10萬美元)。

薪酬政策

根據《公司法》，薪酬政策必須每三年審查和重新批准一次，無論它是否已經修改。本公司的薪酬政策最近於2020年6月4日獲得股東批准。薪酬政策的目標是通過以下方式實現公司的目標和工作計劃，包括其長期最佳利益：(I)為公司高管制定一套合理和適當的激勵措施；(Ii)為招聘、激勵和留住有才華和技能的高管提供必要的工具；(Iii)強調基於績效的薪酬；以及(Iv)在各種薪酬組成部分(如固定薪酬和可變薪酬、短期薪酬和長期薪酬)之間建立適當的平衡。

董事會慣例

任期

除以下討論的外部董事外，董事由股東在股東周年大會上選舉產生，但董事由董事會委任的情況除外，其委任隨後於其後的第一次股東周年大會上通過。除外部董事外，董事的任期至下一屆股東周年大會為止。

候補董事

本公司的組織章程細則規定，任何董事(外部董事除外)均可向本公司發出書面通知，委任另一人作為董事的替任董事。根據以色列公司法，公司董事不能任命現任董事或現任替代董事作為替代董事。候補董事的任期可為指定期間，或直至接到終止委任的通知為止。董事如屬董事會委員會成員，可委任任何人為其在該委員會的候補委員，但候補人選不得為該委員會的成員。

審計委員會

納斯達克要求

我們的普通股在納斯達克資本市場掛牌交易，遵守納斯達克資本市場適用於上市公司的規則。根據當前的納斯達克規則，上市公司必須有一個由至少三名獨立董事組成的審計委員會，他們都精通財務，其中一人擁有會計或相關財務管理專業知識。根據納斯達克的要求，埃納夫·布拉爾(董事長)、伊丹·本-希特里特和維克多·巴爾有資格擔任獨立董事，並且是審計委員會成員。就納斯達克而言，審計委員會的作用包括協助董事會履行其對公司會計、審計和報告做法的質量和完整性進行監督的責任。

以色列《公司法》要求

根據以色列《公司法》，上市公司董事會必須任命一個審計委員會，該委員會至少由三名董事組成，包括所有外部董事，獨立董事佔多數，但不包括一名：

•

董事會主席；

•

控股股東或其親屬；

•

任何受僱於公司或定期為公司提供服務的董事。

•

控股股東或控股股東控制的任何公司或定期為控股股東提供服務的任何董事；以及

•

任何主要生計來自控股股東的董事。

審計委員會主席必須是董事的外部人士。

根據以色列公司法，審計委員會的職責包括查明公司業務管理中的違規行為、批准法律要求的關聯方交易、批准“行動”或“交易”(該詞在以色列公司法中有定義)、在諮詢公司內部審計師或獨立審計師的情況下查明公司業務管理做法中的不足之處，並向董事會建議改進該等做法的方法以及批准與關聯公司的交易。此外，審計委員會在與控股股東或與控股股東擁有個人利益的個人或實體的交易方面擁有某些權力，包括要求在進行該等交易之前採取競爭性程序或在某些情況下要求其他程序的權力，以及在該等交易不屬於本公司最低限度的情況下制定批准該等交易的程序的權力。

賠償委員會

以色列《公司法》要求

Einav Brar(主席)、Idan Ben-Shitrit和Victor Bar是董事會薪酬委員會的成員。根據以色列《公司法》，我們薪酬委員會的所有成員都有資格成為薪酬委員會的成員。

根據以色列《公司法》，上市公司的薪酬委員會必須至少由三名成員組成，所有外部董事必須是該委員會的成員，其中一人必須被任命為主席，並且大多數成員必須是獨立的。其餘成員必須是有資格擔任以色列《公司法》規定的審計委員會成員的董事。薪酬委員會的作用包括：

•

向董事會建議公司擬採取的對公司公職人員的薪酬政策，並建議董事會每三年一次就延長或修改已批准的現行薪酬政策超過三年的問題向董事會提出建議；

•

不定期向董事會推薦薪酬政策所需的最新情況，並審查其執行情況；

•

根據以色列《公司法》，在需要薪酬委員會批准的情況下，決定是否批准公司負責人的任期和僱用條件；以及

根據以色列《公司法》，公共公司公職人員的服務和僱用條款(包括現金和股權補償、免除責任、賠償、D&O保險以及與服務和僱用有關的其他福利和付款)通常由董事會核準，而董事和首席執行官的服務和僱用條款通常也由公司股東根據以色列《公司法》的多數要求核準。

獨立董事

該公司是納斯達克規則意義上的“受控公司”，因為其超過50%的投票權由威利食品持有。作為一家受控公司，本公司不受納斯達克的某些獨立性要求的約束，例如董事會多數成員必須獨立的要求，以及與批准提名和高管薪酬的董事獨立性有關的規則。

以色列公司法規定的外部董事/財務專家

以色列《公司法》要求公司董事會中至少有兩名外部董事。根據以色列公司法，外部董事的提名必須獲得股東大會批准，條件是：(A)在股東大會上投票的股份佔多數，至少包括非控股股東的多數股份，且在會議上投票表決的任命中沒有個人利益(不包括與控股股東的關係無關的個人利益)，投贊成票(不包括棄權票)或(B)投票反對該安排的股份總數不超過公司總股份數的百分之二。

以色列公司法將“控股股東”定義為有能力控制公司行動的股東，無論是否擁有多數股權，就與關聯方的交易而言，該定義可包括持有公司至少25%投票權的股東，前提是沒有其他股東持有公司超過50%的投票權；如果持有公司投票權的兩名或更多股東在批准與關聯方的交易中擁有個人利益，將被視為持有共同股份。以色列公司法進一步要求，至少有一名外部董事具有財務和會計專業知識，另一名外部董事具有專業能力，這由公司董事會決定。具有財務和會計專業知識的人，由於他或她的教育、經驗和才華，在商業會計事務和財務報告方面具有很高的技能，並能夠使他或她能夠深入瞭解公司的財務報表，並引發關於財務數據呈現方式的討論。根據法規，具有專業能力的董事是指具有經濟學或經濟學學位的人，工商管理、會計、法律或公共管理或與公司業務相關的領域的學位，或在業務範圍廣泛的公司的業務管理高級職位、公共服務高級職位或公司業務領域的高級職位上具有至少五年的經驗。

外部董事的任期為連續三年，只能再連任兩次，任期三年，但須符合以色列法規規定的某些條件(包括股東在股東大會上的批准)。根據以色列公司法，董事會全部或部分授權的任何董事會委員會都必須包括至少一個外部董事。根據《以色列公司法》，審計委員會和薪酬委員會必須包括所有外部董事。

本公司的外部董事為Einav Brar女士和Idan Ben-Shitritt先生。Brar女士於2021年8月19日獲本公司股東推選，任期三年，並被董事會認定為具備以色列公司法所指的“財務及會計專業知識”。本-希立特先生於2021年8月19日獲本公司股東推選，任期三年，並被董事會認定為具備以色列公司法所指的“專業知識”。

內部審計師

根據以色列《公司法》，其證券公開交易的以色列公司也必須按照審計委員會的建議任命一名內部審計師。內部審計師的職責之一是檢查公司在遵守法律和適當的商業慣例方面的運作的完整性。公司內部審計師多倫·尤尼西按照審計委員會批准的年度審計計劃開展工作。

賠償

根據以色列《公司法》和本公司的《公司章程細則》，本公司已承諾為其董事和高級管理人員在履行職責時可能產生的某些責任提供賠償和保險。根據此類賠償條款的條款，公司可在法律允許的範圍內，賠償其董事或高級管理人員因此類責任而產生的法律費用。

豁免

2005年5月，公司董事會和審計委員會事先批准免除任何董事或高級管理人員因違反董事規定或高級管理人員對公司負有的注意義務而對公司承擔的任何責任，但這種違反分銷(該術語在以色列公司法中定義)的情況除外。此外，董事會、審計委員會和股東通過了一項不可撤銷的賠償，就公司高級管理人員所支付的或該高級管理人員可能有義務支付的任何責任或費用向公司高級管理人員進行賠償。

根據以色列公司法，與控股股東達成的協議，例如本公司向其控股股東發出的豁免及賠償函件，必須每三年由本公司的審計委員會或薪酬委員會(視情況而定)、董事會及本公司的特別多數股東批准。

本公司所有現任高級管理人員和董事均為賠償協議的當事人。

董事及高級職員責任保險單

根據以色列《公司法》，與控股股東的協議，如公司董事和高級管理人員對其控股股東的責任保險單，必須每三年由公司審計委員會或補償委員會(視情況而定)、董事會和公司大多數股東批准，除非按照第5760-2000號《以色列公司條例(與利害關係方的交易救濟)》第1B條第(5)款批准。救濟法規“)。2017年10月17日，公司股東批准了Zwi Williger先生和JosephWilliger先生的三年保單，保單條款與適用於本公司其他董事和高級管理人員的相同。Williger先生的任期，包括保險範圍，於2019年4月3日和2020年6月由公司股東重新批准。

該公司決定不續簽2021年和2022年董事和高級管理人員的保險單。

根據《以色列公司法》批准關聯方交易

公職人員

以色列《公司法》規定了公職人員對公司負有的受託責任。公職人員的定義是：總經理、首席執行官、副總經理、擔任上述任何職位的任何其他人，而不管此人的頭銜如何，以及直接隸屬於總經理的董事或經理。表中“第6項董事、高級管理人員和僱員--A.董事和高級管理人員”中所列的每個人都是以色列公司法規定的公職人員。

受託責任。公職人員的受託義務包括忠實義務和注意義務。忠誠義務要求公職人員為公司利益而真誠行事，除其他事項外，還包括避免公職人員在公司的地位與其個人事務之間的任何利益衝突的義務。此外，忠誠義務禁止與公司的任何競爭或利用公司的任何商機為自己或自己為他人謀取個人利益。這項義務還要求向公司披露公職人員因其職務而收到的與公司事務有關的任何信息或文件。注意義務要求公職人員的行事謹慎程度與處於相同職位的合理公職人員在相同情況下所採取的謹慎程度相同。這包括有義務使用合理手段獲取關於提交其批准或根據其立場採取的特定行動的可取性的信息，以及與這些行動有關的所有其他相關信息。

補償。以色列《公司法》規定，首席執行官、董事或控股股東(或其親屬)的服務和聘用條款必須得到薪酬委員會、董事會和股東的批准，但有限的例外情況除外。同樣，首席執行官以外的任何高管的服務和聘用條款都必須得到薪酬委員會和董事會的批准。然而，只有在首席執行官以外的高管的薪酬與薪酬政策不一致的情況下，才需要股東批准。這一薪酬政策需要考慮到，除其他外，向董事和高管提供適當的激勵，考慮到公司的風險管理，高管為實現公司目標和增加利潤所做的貢獻，以及高管或董事的職能。經薪酬委員會及董事會批准後，公司股東於2017年10月17日在股東特別大會上通過了新修訂的薪酬政策。2019年4月3日，股東批准了對2017年10月薪酬政策的修訂，將延長三年的期限，並於2020年6月4日進一步修訂。有關公司薪酬政策的更多信息，請參閲“第六項：董事、高級管理人員和僱員--薪酬”。根據以色列《公司法》，補償政策必須以上述方式每三年重新批准一次。賠償委員會負責不時審查賠償政策，並確定是否存在需要調整現行賠償政策的情況。

以色列《公司法》規定，薪酬政策要求股東以特別多數票通過。儘管有上述規定，薪酬委員會和董事會可以批准公司的薪酬政策，即使股東不批准這樣的條款，但條件是：

(一)薪酬委員會，董事會根據詳細理由和對薪酬政策的重新討論決定，不顧股東反對，批准有利於公司的薪酬政策；

2)公司不是“公共金字塔控股公司”，它是由另一家上市公司(包括一家只向公眾發行債券的公司)控制的上市公司，也是由另一家有控股股東的上市公司(包括一家只向公眾發行債券的公司)控制的。

披露個人利益以色列《公司法》要求公職人員立即向公司披露他或她可能與公司現有或擬議的任何交易有關的任何個人利益，以及他或她所知道的所有相關材料信息。根據以色列《公司法》的定義，“個人利益”包括任何人在公司行為或交易中的個人利益，但“個人利益”不適用於僅僅由於任職人員也是公司股東這一事實而產生的個人利益。“個人利益”還包括(1)代表他人投票的人的個人利益，即使另一個人沒有個人利益；(2)委託代理人投票的人的個人利益，即使代表他或她投票的人沒有個人利益，無論如何投票的酌情權取決於投票的人。

任職人員必須迅速披露其個人利益，無論如何，不得遲於討論該特定交易的公司董事會第一次會議。這項義務不適用於交易中官員親屬的個人利益，除非該交易是“非常交易”。以色列《公司法》將非常交易定義為不在正常業務過程中、不按市場條件或可能對公司的盈利能力、資產或負債產生實質性影響的交易，並將親屬定義為配偶、兄弟姐妹、父母、祖父母、後裔和配偶的後代，包括上述任何一項的兄弟姐妹、父母和配偶。

批准。《以色列公司法》規定，與公職人員的交易或與公職人員有個人利益的交易，如果與公司的利益背道而馳，則不得批准。此外，此類交易通常需要董事會批准，除非交易是非常交易或公司章程另有規定。如果該交易是一項非常交易，或涉及對公職人員的免責、賠償或保險，則除了公司章程規定的任何批准外，還需要公司審計委員會或薪酬委員會(視情況而定)和董事會的批准，按順序排列，還可能需要股東的特別多數批准。根據《以色列公司法》，關於服務條款的所有安排，包括基於現金和股權的薪酬、免除責任、賠償、D&O保險和其他福利以及與公務員服務和僱用有關的付款，都需要得到薪酬委員會和董事會的批准。除以色列公司法規定的某些特定豁免外，本文提及的上市公司首席執行官或公司董事首席執行官的事項(包括與董事首席執行官或董事首席執行官的聘用條款有關的聘用條款)也需要獲得股東的批准。

對於上市公司的首席執行官，或者是董事的控股股東，股東的批准必須以特別多數票通過。對於上述與首席執行官的交易，薪酬委員會可確定此類交易不需要股東批准，條件是：(I)根據公司法規定的標準，首席執行官被認為是“獨立的”；(Ii)薪酬委員會基於詳細的理由確定，將交易提交股東批准可能危及交易的達成；以及(Iii)交易條款與公司的薪酬政策一致。

為了獲得批准，上市公司高管的聘用條款必須與公司的薪酬政策保持一致。但是，在特殊情況下，薪酬委員會和董事會可以批准不符合公司薪酬政策的僱傭條款，條件是：

薪酬委員會和董事會考慮了以色列《公司法》規定的強制性考慮因素和補償政策標準，相應的僱用條件包括這種強制性考慮因素和標準；

該公司的股東批准了這樣的僱傭條款，但須有特殊的多數要求。

儘管有上述規定，薪酬委員會和董事會可以批准不符合公司薪酬政策的公職人員(CEO或董事除外)的聘用條款，即使股東不批准此類條款，但條件是：

薪酬委員會和董事會重新討論了這項交易，並基於詳細的理由，不顧股東的反對決定批准該交易；

以色列公司不是“公共金字塔控股公司”，它是由另一家上市公司(包括一家只向公眾發行債券的公司)控制的上市公司，該公司也由另一家有控股股東的上市公司(包括一家只向公眾發行債券的公司)控制。

根據以色列《公司法》，如果薪酬委員會認定目前關於公職人員(董事除外)的服務和僱用條款安排的條款變化不大，則只需獲得薪酬委員會的批准。

董事在董事會、薪酬委員會、審計委員會會議上審議的事項中有個人利害關係的人員，不得出席會議或者對該事項進行表決。但是，董事會主席、薪酬委員會主席、審計委員會主席決定，提出事項需要有個人利益相關人員到場時，該高級職員可以出席會議。儘管如此，如果董事會、薪酬委員會或審計委員會的多數成員也有個人利益，則有個人利益的董事可以出席會議並就該事項進行表決。如果董事會、薪酬委員會或審計委員會的多數成員在交易中涉及個人利益，也需要得到股東的批准。

股東

以色列《公司法》對如上所述向公司披露個人利益對上市公司控股股東施加的要求與對公職人員的要求相同。就這些目的而言，控股股東是任何有能力指導公司行動的股東，包括任何持有25%或更多投票權的股東，如果沒有其他股東擁有公司超過50%的投票權。在批准同一交易中有個人利益的兩個或兩個以上股東被視為一個股東。

除非按照《救濟條例》的規定獲得批准，否則除其他事項外，下列事項均需獲得審計委員會、董事會和股東的批准：

•

與控股股東或控股股東有個人利益的非常交易；以及

•

公司直接或間接與控股股東或控股股東的親屬(包括通過控股股東控制的公司)就公司接受控股股東的服務進行約定的條款，以及如果該控股股東也是公司的公職人員，則關於其僱用條款的條款。

股東的批准必須包括在會議上投票的多數股份。此外，以下兩種情況之一：

•

在交易中沒有個人利益的有表決權股東的大多數股份必須投票贊成該提議(棄權股東持有的股份不應被考慮)；或

•

在交易中沒有個人利益並對交易投反對票的人的總持股比例不得超過公司總投票權的2%。

此外，任何與控股股東或控股股東之間的特別交易，如控股股東擁有期限超過三年的個人權益，則須每三年獲得上述批准，除非就不涉及接受服務或補償的交易而言，審計委員會或薪酬委員會(視屬何情況而定)認為在有關情況下較長期限是合理的。

根據以色列《公司法》修正案，關於服務條件的所有安排都需要得到薪酬委員會和董事會的批准。除《公司法》規定的某些特定豁免外，本文提及的與上市公司首席執行官或公司董事有關的事項(包括關於董事非董事職位的聘用條款)也需要獲得股東批准。對於上市公司的首席執行官或作為控股股東的董事，股東必須以特別多數票批准，條件是：

這種多數包括在批准交易中沒有個人利益的股東(如果是首席執行官，他們不是控股股東)以及親自、委託代表或以書面投票方式參與會議投票(不考慮棄權)的股東的多數票；或

上述股東投票表決的總票數不超過公司總投票權的2%。

以色列《公司法》要求，凡親自、通過代表或投票文書參與與控股股東交易的表決的每一股東，必須事先或在投票中表明該股東在有關表決中是否有個人利益。如果不這樣做，將導致該股東的投票無效。

根據以色列《公司法》，股東有義務對公司和其他股東採取善意行動，並避免濫用其在公司的權力，包括在股東大會或班級會議上就下列事項進行表決：

•

對公司章程的任何修改；

•

增加公司法定股本；

•

合併；或

•

批准需要股東批准的行動和交易。

股東一般有義務不剝奪任何其他股東作為股東的權利。此外，任何控股股東、任何知道他/她有權決定股東投票結果的股東，以及任何有權任命或阻止任命公司公職人員的股東，均有責任公平地對待公司。以色列《公司法》沒有説明這一公平義務的實質內容，只是指出，在違反公平對待公司的義務的情況下，一般可用於違約的補救辦法也將適用。

員工

截至2021年12月31日，公司及其子公司共僱用182人(全部位於以色列)，其中6人在管理部門，24人在會計和運輸崗位，45人在公司的銷售和市場部門，107人在物流網絡(倉儲和運輸)。

公司的所有員工都是書面僱傭合同的一方。

本公司已遵守及遵守所有與僱傭勞工有關的法律及其他法律規定(包括但不限於有關工資、工時、平等機會、集體談判及支付社會退休金福利及支付或扣繳僱員工資或類似税款的規定，或任何其他有關本公司僱員的適用法律或法規)。

《強制性養老保險延期令》和《關於增加養老保險撥款的延期令》(以下簡稱《辦法》)延期訂單適用於本公司的)，要求為其員工的利益維持養老金保險(養老金保險“).延期令規定了僱員每月保險工資的某些百分比對養卹金保險的繳費，該保險可以是以下兩種類型之一：養恤基金或保險基金。繳費由公司及其僱員共同繳納。

每個月，員工繳納的金額相當於其保險工資的6%，公司額外繳納相當於員工保險工資的12.5%或14.83%的金額。本公司對養老基金的繳費覆蓋了本公司在終止合同時對其員工的遣散費責任的72%或100%(承保範圍的差異取決於本公司對養老金保險中遣散費部分的貢獻)。如果本公司對養老金保險中的遣散費部分的繳款僅涵蓋本公司遣散費責任的72%，則在根據法律有權獲得全額遣散費的僱傭關係終止的情況下，本公司應向員工支付一筆補充金額。此外，以色列僱員和僱主被要求向以色列國家保險協會(在某種程度上類似於美國社會保障管理局)支付預定數額。支付的款項由工資的6.95%至18.75%不等；僱員的份額由3.5%至12%(視乎工資的邊際水平而定)，而僱主的份額則由3.45%至6.75%不等。

股份所有權

有關本公司董事及高級職員的持股情況，請參閲“項目7.大股東及關聯方交易--A.大股東”。

ITEM7.大股東及關聯方交易

A. 大股東

下表顯示了截至2022年3月15日普通股的實益所有權：

•

公司所知的實益擁有普通股流通股5%以上的每一人；

•

公司每一位被提名的高管和董事；以及

•

本公司所有被任命的高管和董事組成一個小組。

除另有説明外，本公司相信表中所列所有人士對其實益擁有的所有股份擁有獨家投票權及投資權。除本文另有註明外，實益擁有普通股的數目及百分比乃根據交易法第13d-3條規則釐定，有關資料並不一定表示實益擁有作任何其他用途。根據該規則，實益擁有權包括持有人擁有單獨或共享投票權或投資權的任何普通股，以及持有人有權在2022年3月15日起60天內通過行使任何期權、轉換或任何其他權利獲得的任何普通股。截至2022年3月15日，已發行普通股有13,867,017股。

除非另有説明，各受益人的營業地址為C/o G.Willi-Food International Ltd.，地址為以色列Yavne 81106，北方工業區Nahal Harif Street 4號。

姓名和地址	數量實益擁有的普通股		普通股百分比
威利食品投資有限公司		8,200,542		59.1	%
B.S.D.皇冠有限公司(1)		8,971,617		64.7	%
約瑟夫和茲維·威利格(2)		9,605,677		69.3	%
布萊恩·蓋恩斯(3)		838,284		6.0	%
鳳凰控股有限公司(4)		1,215,042		8.8	%

(1)	包括(I)Willi-Food持有的8,200,542股普通股，及(Ii)B.S.D.Crown Ltd.(“BSD”)持有的771,075股普通股。Willi-Food由其大股東BSD控制，BSD可能被視為實益擁有Willi-Food擁有的所有股份。
(2)	截至本報告日，JW通過全資公司直接持有普通股12,000股，ZW通過全資公司直接持有普通股622,060股。JW及ZW合共擁有B.S.D 100%股份，並各自被視為實益擁有9,605,677股普通股(包括8,200,542股由WIL直接持有的普通股、771,075股由B.S.D直接持有的普通股、12,000股由JW直接持有的普通股及622,060股由ZW直接持有的普通股)，或約69.3%的已發行普通股。因此，截至本協議日期，JW和ZW各自可被視為擁有共同投票權或指示投票權，以及共同擁有出售或指示處置所有該等股份的權力。
(3)	根據2022年2月11日提交的附表13G，這筆款項包括Springhouse Capital(Master)，L.P.(“基金”)直接持有的669,734股普通股(約佔我們總流通股的5.6%)，蓋恩斯先生為自己持有的128,959股普通股，以及蓋恩斯先生控制的賬户中由直系親屬持有的另外39,951股普通股，蓋恩斯先生可能被視為實益擁有(總計約佔我們總流通股的1.2%)。Gaines先生擔任Springhouse Capital Management G.P.，LLC(“Springhouse”)的管理成員及Springhouse Asset Management，Ltd.(“普通合夥人”)的董事董事，因此可能被視為實益擁有本基金擁有的股份。Springhouse是Springhouse Capital Management，L.P.(“管理層”)的普通合夥人，因此，可能被視為實益擁有該基金擁有的股份。管理層是基金的投資管理人，因此可被視為實益擁有基金擁有的股份。普通合夥人是基金的普通合夥人，因此，可能被視為實益擁有基金擁有的股份。
(4)	根據2022年2月6日提交的附表13G，這些股份由鳳凰控股有限公司的各種直接或間接、多數或全資擁有的子公司(“子公司”)實益擁有。子公司管理自己的基金和/或他人的基金，包括交易所交易票據或各種保單的持有人、養老金或公積金的成員、共同基金的單位持有人和投資組合管理客户。每一家子公司都在獨立管理下運營，並做出自己的獨立投票和投資決定。

美國股東持有的股份

截至2021年12月31日，一名美國紀錄保持者總共持有我們普通股的0.3%。

關聯方交易

管理服務協議.

見“項目7.大股東和關聯方交易--B.關聯方交易--管理服務協議”。

為威利提供服務-食品

根據1997年5月19日生效的服務協議(最近一次修訂於2020年6月4日)，公司將持續向威利食品提供某些服務，包括辦公空間和某些管理、財務和行政服務。

根據這項協議，威利食品有權從公司在亞文的執行辦公室管理其業務，包括使用辦公空間和設施以及某些管理、財務、會計、法律、行政和祕書服務。

根據本協議，威利食品將每月向公司支付10,000新謝克爾，用於支付這些服務以及同一第三方同時向公司和附屬公司提供的外部服務，如法律服務、審計服務等，但不包括向公司或威利食品提供的獨特和具體的服務。

根據公司法，與控股股東的協議必須每三年獲得審計委員會、董事會和股東大會絕對多數的批准。2020年6月4日，在公司審計委員會和董事會一致批准後，公司股東大會批准將上述服務協議延長三年，至2023年6月4日結束。

專家和律師的利益

不適用。

ITEM8. 財務信息

A.	合併報表和其他財務信息

本項目所需財務報表載於本報告末尾，從F-1頁開始。

股利政策

根據2021年8月通過的股息分配政策，本公司將根據其最近一次經審計或審查的綜合財務報表，以至少相當於本公司年度淨利潤的40%的累計年率向其股東分配股息。

未來任何與我們的股息政策有關的決定都將超出我們董事會的酌情決定權，並將取決於許多因素，包括未來的收益、我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景、適用的以色列法律以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

法律訴訟

2016年2月24日，母公司威利食品公司的辦公室收到了一項證明衍生訴訟的動議(下稱“動議”)。該動議是由持有威利食品股份的Yaad Peer Management Services Ltd.(以下簡稱“申請人”)向特拉維夫地區法院(經濟部)提出的。動議針對本公司的所有董事和公職人員，威利食品和本公司被加入為動議的答辯人。動議涉及申請人對Willi-Food遭受的損害的索賠，截至動議提交時，申請人估計損失約為300萬美元，原因是據稱Willi-Food違反了董事和交易員對Willi-Food的信託義務、注意義務和專業知識義務，這與一家在捷克共和國註冊的公司投資300萬美元有關，該公司在捷克共和國擁有一家不活躍的酒店。根據申請人的説法，這筆投資與公司的活動沒有任何關係，很可能被用來協助當時的控股股東Willi-Foods處理其他事項或支付其其他義務。

2018年8月16日，本公司提交了一份通知，擬就動議的主題事件對任職人員提起訴訟，因此不再需要討論批准衍生訴訟的動議。鑑於公司的通知，該動議於2018年10月4日被法院裁決否決，案件結案。2018年11月4日，本公司對公司前控股股東格雷戈裏·格託沃伊先生和五名(前)公司董事和高級官員--伊斯雷爾·約瑟夫·施尼爾森、帕維爾·布伯、伊拉姆·埃夫拉姆·格拉弗--提起了4,183,208新謝克爾的訴訟。伊蘭·梅納赫姆·阿德蒙和扎爾曼·維格勒(下稱：“被告”)。據本公司稱，被告串謀導致在與訴訟有關的日期將本公司數百萬新謝克爾資金用作與本公司控股股東相關的向外國私人公司發放的貸款的抵押，而沒有獲得本公司董事的必要批准，也沒有向本公司股東發出所需的報告。訴訟的依據是，該公司簽署的一項協議--根據該協議它聲稱投資於一家捷克公司的債券--並非真正的協議；相反，據稱該協議的目的是協助當時的控股股東(Gregory Gurtoworth和其他人)獲得奧地利銀行Meinl發放的私人貸款，同時將公司資金用於他們隱蔽和不適當的目的。公司要求被告賠償未退還給公司的資金(以新謝克爾的價值計算)，外加按替代收益率計算的賠償額和相當於公司為能夠退還資金而支付的金額的賠償金。2019年1月24日, 作為這一訴訟的一部分，被告提交了辯護聲明、各種動議(駁回訴訟和/或推遲訴訟)和對威利食品和公司的反訴。在他們的反訴中，被告聲稱他們有權獲得公司在訴訟方面的法律辯護和/或賠償和豁免的資金，並請求法院命令公司為他們對公司訴訟的法律辯護提供資金。由於被告被指控違反了他們對公司的受託責任，公司管理層認為他們就此事提出的要求將被駁回。2019年12月25日，法院發佈決議，批准給予G.Willi-Food與Ilan Admon先生簽署的折衷協議法院裁決地位的申請；根據上述折衷協議，在本訴訟中代表雙方提出的相互索賠被駁回，而沒有發佈法院支付費用的命令。與其他被告有關的訴訟應按計劃繼續進行。預審聽證會定於2022年4月7日舉行。有鑑於此，公司管理層認為，財務報表和附註中的披露已經足夠。

2017年7月23日，公司和Willi-Food前首席執行官伊拉姆·格拉弗先生(下稱“格雷弗先生”)向特拉維夫賈法地區勞工法院(下稱“勞工法院”)提起訴訟，要求支付社會權利和各種賠償，總金額為2,377,305新謝克爾。2017年11月26日，公司提交了答辯書。2017年7月27日，該公司向勞工法院提起訴訟，起訴Graiver先生，要求他償還非法從公司拿走的資金，金額達1,694,325新謝克爾。根據本公司的説法，通過在本公司任職期間，被告非法收取本公司的工資、2016年的獎金和報銷費用。據公司稱，Graiver先生這樣做違反了他的受託責任和對公司的注意義務以及第5759-1999號公司法的有力條款，其中規定Graiver先生從公司收取的那種款項必須得到公司股東大會的批准；根據公司的説法，Graiver先生沒有獲得這種批准。2017年11月2日，發佈了一項決議，參加與上述兩個程序有關的聽證會。2017年11月26日，公司和Graiver先生提交了答辯書，並於2018年3月7日舉行了初步聽證會。雙方正在進行文件發現和審查。舉證聽證會於2020年1月15日舉行。第二次舉證聆訊於二零二零年六月七日舉行，第三次舉證聽證會於二零二一年十月三十一日舉行，Graiver先生及本公司分別於二零二二年三月一日及二零二二年五月八日提交摘要。等因奉此, 公司管理層認為，財務報表及其附註中關於訴訟程序的披露已足夠。

2020年5月7日，向中央地區法院提交了針對該公司和其他兩名被告的訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申訴人稱，該公司在取得實際拉比批准之前，將幾種產品作為以色列拉比主任批准的產品進行銷售。因此，提交人聲稱違反了各種法律。2022年1月10日，法院命令提交索賠陳述，法院將就案件的繼續作出進一步指示。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

2020年6月24日，向海法地區法院提交了針對該公司、歐洲乳業公司和另一名被告的訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和相關規定。2021年10月4日，舉行了聽證會，決定申請人撤回審批請求，各方都將提交賠償和費用索賠。聽證會定於2022年5月10日舉行，屆時將確定賠償和費用。根據本公司及其法律顧問的經驗，在撤回及裁定申請人的賠償及費用時，預期支付的金額對本公司並不重要。

2020年9月8日，海法地區法院向海法地區法院提交了針對歐洲乳製品公司的訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，Euro European Dairies違反了其在免税招標中承諾的進口和銷售高達奶酪的數量和價格的義務。申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了5700萬新謝克爾的損害。對批准請求的迴應於2021年2月1日提交，預審聽證會定於2021年12月28日舉行。審查關於文件公開請求的決定的聽證會定於2022年5月1日舉行。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

-2021年8月2日，對G.Willi-Food和另外5名被告向地區法院提起訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，該公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和相關法規的規定。申訴人稱，他和該團體成員遭受了1億新謝克爾的經濟損失和3.84億新謝克爾的非經濟損失。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

-2021年11月8日，向地區法院提起訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，該公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和相關規定。申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了5700萬新謝克爾的損害。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

-2021年1月4日，向地區法院提起訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，該公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和相關規定。申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了830萬新謝克爾的損害。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

重大變化

自本年報所載經審核綜合財務報表之日起，吾等並無知悉對吾等的財務狀況有任何重大變化。

ITEM9.報價和掛牌

優惠和上市詳情

我們的普通股自1997年5月19日在納斯達克資本市場上市交易，目前的股票代碼是“WILC”。我們的普通股自2020年6月15日起在特拉維夫證券交易所掛牌交易，股票代碼為“WILF”。

配送計劃

不適用。

市場

1997年5月，我們的普通股開始在納斯達克資本市場交易，交易代碼為WILCF。2005年3月25日，公司的納斯達克股票代碼改為“WILC”。我們的普通股自2020年6月15日起在特拉維夫證券交易所掛牌交易，股票代碼為“WILC”。

出售股東

不適用。

稀釋

不適用。

在這個問題上的費用

不適用。

ITEM10.附加信息

股本

不適用。

B.	組織章程大綱及章程細則

公司的宗旨及宗旨

我們是一家以色列上市公司，根據以色列公司法註冊為G.Willi-Food International Ltd.；註冊號52-004320-9。

2014年3月20日，股東批准了對公司章程第六條的修訂，將公司的目標從從事產品和其他商品的進出口和營銷改為從事任何合法活動。我們的董事會有權開始或退出我們經營的任何業務。根據我們的組織章程，我們的董事會有權向有價值的事業捐贈合理的金額，即使這種捐贈不在我們的業務考慮範圍內。

董事的權力

董事對該董事有重大利害關係的提案、安排或合同進行表決的權力受到以色列《公司法》相關條款的限制。此外，董事向其本人或其機構任何成員投票表決補償的權力，須經補償委員會、董事會及股東大會批准(除非根據救濟規例批准)。外部董事費用的補償和賠償必須符合以色列《公司法》的適用規定。

以色列公司法和我們的組織章程細則要求董事持有人在董事會會議上或以一般通知的形式迅速披露其可能擁有的任何個人利益，以及他或她所知道的與公司任何現有或擬議交易相關的所有相關重要信息。此外，如果交易是非常交易(根據以色列《公司法》的定義)，董事會成員或公職人員還必須披露其配偶、兄弟姐妹、父母、祖父母、後裔、配偶的後代以及上述任何人的配偶持有的任何個人利益。

一旦董事或辦公室持有人符合上述披露要求，本公司可根據公司章程的規定批准交易。如果交易是與董事會成員或董事擁有潛在權益的第三方進行的，則批准必須確認交易不違背公司的利益。此外，如果交易是一項非常交易，那麼，除了公司章程規定的任何批准外，它還必須得到審計委員會的批准，然後是董事會的批准，在某些情況下，還必須得到公司股東大會的批准。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--C.董事會慣例--根據以色列公司法核準關聯方交易”。

上述事項須經董事會或審計委員會批准的董事無權出席董事會及/或審計委員會會議對該等事項的討論，亦無權參與表決批准該等事項，除非大多數審計委員會或董事會成員(視情況而定)對該事項有個人利益，或該事項涉及公司與董事或董事擁有個人利益的第三方之間的非非常交易。以色列《公司法》進一步規定，如果大多數董事會成員對這類事項有個人利益，也需要得到股東的批准。

組織章程細則規定，在以色列公司法的規限下，董事會可根據本公司的需要不時酌情決定借入及/或取得任何數額的信貸融資，並以本公司的業務或其全部或部分財產(包括當時尚未催繳的公司股本)作按揭、押記或其他抵押，以取得償還。

在符合以色列公司法有關董事會不得轉授予委員會的事宜或委員會只能向董事會提出建議的事宜的適用條文的規限下，董事會可將其權力轉授由至少三(3)名董事組成的委員會，包括至少一名外部董事。董事會通過的決議或者採取的行動與董事會通過的決議或者採取的行動具有同等效力，設立董事會的董事會決議中另有明確規定的除外。

附屬於股份的權利

本公司獲授權發行49,893,520股普通股，面值0.10新謝克爾及106,480股優先股，面值0.10，每股享有同等權益。本公司可根據以色列《公司法》和《組織章程》的規定變更本公司的股本。公司股份所附帶的權利如下：

股息權

普通股持有人有權與本公司所有其他普通股股東一起參與任何股息的分配，無論是以現金、資產或任何其他法定形式宣佈的股息，以及有權與本公司所有其他普通股持有人共同參與本公司解決的紅股分配。章程細則指出，股東無權收取上述股份的股息或紅利，並無權行使任何股東權利，除非他已就尚未於Himon Time支付的催繳股款繳足向其遞交的所有催繳通知，連同聯繫差額、利息及所欠開支(視何者適用而定)。

投票權

本公司普通股持有人有權收取本公司股東大會的任何通知，出席會議，並有權參與及表決。本公司每名普通股持有人均有權在本公司股東大會上就提交股東表決的所有事項投一票。股東可親身、委派代表或以公司章程細則所述的書面形式(“表決文書”)投票。本公司於股東大會上的任何決議案，如獲出席並參與表決的已登記股東的簡單多數通過，即視為妥為通過，除非以色列公司法或組織章程細則另有規定。

根據組織章程細則，董事(非外部董事)每年由股東於股東周年大會上選舉產生。這些董事的任期直至下一屆年度會議結束或其先前被免職或辭職為止。此外，至少兩(2)名符合以色列《公司法》所述資格的外部董事必須在董事會任職。外部董事在股東大會上以多數票被任命，但條件是：(1)多數票至少包括在任命中沒有個人利益的非控股股東的多數股份(不包括以色列公司法中描述的非因股東與控股股東的關係而產生的個人利益)，在計算非控股股東總數時不考慮棄權票，及(Ii)第(1)款所述非控股股東對委任外部董事的決議案投反對票的股份總數不超過本公司總投票權的百分之二(2%)。外聘董事的任期為三(3)年，如上文所述，股東大會以特別多數通過決議，可將其任期延長兩至三(3)年。只有根據以色列《公司法》的相關規定，外部董事才可被免職。

如在股東周年大會上未選出董事，則在緊接股東周年大會前擔任董事的人士將繼續擔任董事，除非股東周年大會或董事會另有決定。不再擔任董事職務的人有資格連任。董事會有權任命額外的董事以填補空缺，只要董事人數不超過股東大會批准的董事人數即可。任何如此任命的董事的任期將持續到下一屆年會結束，除非他被提前免職或辭職。

公司利潤中的權利

公司股東有權分享公司作為股息分配的利潤和任何其他允許的分配。見上文“-股息權”。

清盤時的權利

普通股持有人有權在本公司解散時獲得與所有其他普通股東同等的任何資本回報。普通股持有人亦有權與所有其他普通股東按比例參與本公司解散時可供分配的本公司資產盈餘的分配，而該等盈餘在本公司向普通股持有人支付所有應付作為資本返還的款項後仍然存在。

公司對進一步催繳資本的責任

倘本公司任何股份的配發條款並無指明支付全部或其中任何部分代價的特定日期，本公司董事會可不時按其認為合適的情況，就尚未支付的股份款項向股東催繳，不論是基於股份面值或溢價，而每名股東均有責任於催繳通知所載付款日期前向本公司支付要求支付的款項。應就任何召回向股東發出至少十四(14)天的事先通知。倘催繳股款所載款項於催繳股款日期仍未全部或部分支付，股東有責任支付董事會釐定的未償還款項的關連差額或利息(或兩者)。

更改股份所附權利

根據組織章程細則，本公司可在取得該類別已發行股份大多數持有人的書面同意後，或經該類別股份持有人於股東大會上正式通過的決議案批准後，藉股東大會決議案更改本公司印花或印製名稱所載任何類別股份所附的權利(除非該類別股份的發行條款另有規定)。

年會和特別會議

董事會必須至少每歷年召開一次年度會議，在上次股東大會之後的15個月內，在董事會指定的地點召開，只要會議地點在以色列國。根據《公司章程》，根據《以色列公司法》的規定，向股東發出的關於召開股東大會的通知將在以色列境內發行的兩份每日希伯來語報紙上刊登。通知不需要以個人名義送達我們的股東。

董事會於接獲(I)兩名董事或董事總數的25%；(Ii)一名或以上持有至少5%已發行股本及至少1%投票權的股東；或(Iii)一名或以上持有本公司已發行有表決權股份不少於5%的股東的書面要求後，將召開特別會議。如董事會須召開特別會議，其召開時間應至少為召開會議通知之日後21天，但不得遲於召開該會議的通知之日起35天。如果董事會沒有在上述時限內召開特別會議，提出特別會議請求的人或部分代表所有董事半數以上表決權的人可以自行召開特別會議，但條件是該會議應在提出特別會議請求後三個月內舉行。

論證券所有權的限制

公司章程對擁有證券的權利不作限制。根據章程細則，轉讓本公司股份並無限制，股東人數亦不受限制。

公司資本的變動

本公司股本的變動須經普通多數股東在股東大會上批准，股東可決議增加法定股本；合併我們的股本並將其分成價值高於現有股份的股份；將現有股份分成價值較低的股份；取消任何尚未配發的法定股本(前提是沒有分配此類股本的承諾)；或通過分派的方式減少股本，前提是這種分配已根據以色列公司法的相關規定獲得法院批准。如果股東決定增加股本，新股將受適用於原股本股份的相同規定的約束。

本公司的組織章程大綱或組織章程細則或以色列國的法律均不以任何方式限制非以色列居民對普通股的所有權或投票權，與以色列處於戰爭狀態的國家的公民除外。

材料合同

關於公司實質性合同的信息，見“第6項.董事、高級管理人員和僱員--B.薪酬。

D. 外匯管制

除以色列居民有義務就某些交易向以色列銀行提交報告外，以色列目前對支付我們普通股的股息或其他分配或出售我們普通股的收益沒有任何貨幣管制限制。然而，法律仍然有效，根據該法律，可以隨時和不時地通過行政行動實施貨幣管制。

E. 課税

以下是關於以色列對購買我們普通股的人的某些重大税收後果的討論。討論還包括對適用於以色列境內公司的現行以色列所得税制度的某些相關實質性規定的説明，並特別提到其對我們的影響。鑑於討論所依據的是未經司法或行政解釋的新税法，我們不能向您保證，有關税務機關或法院將接受討論中表達的觀點。

本討論適用於持有本公司普通股作為資本資產的股東，並不涉及因持有本公司普通股持有人的特殊情況或某些類別的普通股持有人須接受特別税務處理而可能涉及的所有税務後果。由於個別情況可能不同，股東應諮詢他們的税務顧問，以確定以下討論的規則對他們的適用性，包括以色列或其他税法的適用。以下討論不打算也不應被解釋為法律或專業税務建議，也不是所有可能的税務考慮因素的詳盡説明。

敦促潛在投資者就購買、擁有和處置股份的以色列或其他税收後果諮詢他們自己的税務顧問，特別是包括任何外國、州或地方税的影響。

對以色列公司的徵税

一般公司税結構

以色列公司2021納税年度的應税收入一般按23%的税率繳納公司税。

出售普通股的資本利得税

以色列法律一般對以色列居民出售為以色列税收目的界定的任何資本資產以及非以色列居民出售以色列境內的資產，包括以色列居民公司的股份徵收資本利得税，除非有具體豁免，或除非以色列與股東居住國之間的税收條約另有規定。在計算資本收益時，法律將實際收益和通貨膨脹盈餘區分開來。通貨膨脹盈餘是資本收益總額中相當於相關資產價值增加的部分，可歸因於從購買之日到銷售之日以色列消費物價指數的增長。實際收益是總資本收益超過通脹盈餘的部分。非居民以外幣投資應税資產的，或者持有以外幣標價的證券的個人，可以選擇計算該外幣的應税盈餘金額。

以色列居民的税收問題

個人只要不是發行股票的公司的“大股東”(通常是有權獲利、有權提名董事或有投票權的股東)，就可以對出售股票所得的實際資本繳納25%的税。

個人如屬大股東，則須就出售其為大股東的公司發行的股份所得的實際資本收益，按30%的税率繳税。該個人是否為大股東的決定將在證券出售之日作出。此外，如果在此日期之前的12個月內的任何時間，該個人曾是大股東，則該個人將被視為大股東。

2021年年收入或資本收益超過663,240新謝克爾(213,260美元)的高收入者個人將被徵收3%的額外所得税。

以色列公司一般對出售在股票市場上市的股票獲得的資本收益徵收公司税(見上文)。

不同的税收規則可能適用於在2009年1月1日之前購買股票或在特拉維夫證券交易所或納斯達克全球市場上市之前購買股票的股東。這些股東應就出售後的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。

一般而言，合夥企業將是一個透明的實體，就税務而言，投資者將根據各自適用的税率就其所佔份額繳納税款。

一般而言，根據《以色列税務條例》，公共機構可以免税。

對非以色列居民徵税

非以色列居民因出售在特拉維夫證券交易所和/或外國證券交易所上市交易的以色列公司的股票而獲得的任何收益免徵以色列資本利得税，條件是這些收益不是來自在以色列的永久股東，並且這些股東在發行人首次公開發行股票之前沒有獲得他們的股票。但是，如果以色列居民(I)在該非以色列公司中擁有超過25%的控股權，或(Ii)是該非以色列公司的受益人或有權直接或間接獲得該非以色列公司25%或以上的收入或利潤，則非以色列公司將不被授予這種豁免。在以色列進行證券交易的非以色列居民不能享受這種豁免，因為在以色列進行證券交易將不適用於適用於商業收入的以色列税率(按公司的公司税率(2018年為23%，2019年為23%)和邊際税率)，2018年和2019年，個人最高可獲得50%的折扣。

此外，根據適用的税收條約的規定，非以色列居民出售證券可免徵以色列資本利得税。例如，根據經修正的美利堅合眾國政府和以色列國政府關於所得税的公約或《美國-以色列税收條約》，下列股東出售、交換或以其他方式處置股份：(1)是美國居民(就該條約而言)；(2)持有股份作為資本資產；(3)有權申索條約賦予此人的利益，一般可免徵以色列資本利得税。在下列情況下，這種豁免不適用：(1)出售、交換或其他處置產生的資本收益被視為歸屬於以色列常設機構的工業或商業利潤，但受某些條件的限制；(2)股東在出售前12個月期間的任何部分直接或間接持有相當於公司表決權資本10%或更多的股份，但受某些條件限制；(3)這種出售、交換或處置產生的資本收益被視為特許權使用費；或(Iv)該美國居民是個人，並且在有關課税年度內在以色列居留183天或以上。在這種情況下，我們證券的出售、交換或處置將在適用的範圍內繳納以色列税；然而，根據美國-以色列税收條約，納税人將被允許就此類出售、交換或處置而徵收的美國聯邦所得税申請抵免，但受適用於外國税收抵免的美國法律的限制。美國-以色列税收條約與美國的州或地方税無關。

在某些情況下，我們的股東出售普通股可能需要繳納以色列税，支付對價可能需要繳納以色列預扣税。

對我們的普通股支付的股息徵税

以色列居民的税收問題

在實際支付股票股息的情況下，應適用以下以色列税收後果。

自2012年1月1日起，支付給購買我們股票的以色列居民個人的股息，除紅股(股票股息)外，一般將按個人25%的税率繳納所得税，如果股息接受者在分配前12個月內的任何時候是大股東(如上所述)，則應按30%的税率繳納所得税。支付給以色列居民公司的股息將不包括在它們的納税義務計算中。

對非以色列居民徵税

非以色列居民一般在收到我們普通股支付的股息時按25%的税率繳納以色列所得税，除非接受者在分配前12個月期間的任何時候都是重要股東，在這種情況下，適用的税率將為30%。分配股利的公司被要求按25%的税率在源頭上預扣税款。

非以色列居民如有從以色列獲得或應計的股息收入，並從來源處扣繳税款，則一般可免除在以色列就這些收入提交納税申報單的義務，只要這些收入不是來自該非以色列居民在以色列經營的企業。

根據《美國條約》對美國居民徵税

美國居民一般將在以色列對股票支付的股息(如果有的話)徵收持有税。一般而言，根據《美利堅合眾國政府與以色列國政府關於所得税的公約》(下稱《美國條約》)，支付給身為美國居民的股票持有人的股息預扣税的最高税率將為25%。根據《美國條約》，如果(I)股東是在股息支付日期之前的納税年度內持有的美國居民公司，並且在其整個納税年度內，股息的預扣税率將降至12.5%。以色列居民繳費公司至少10%的有表決權股票的流通股和(Ii)不超過以色列居民繳費公司上一納税年度總收入的25%由某些類型的利息或股息組成。

《美國條約》對在以色列出售、交換或以其他方式處置股份而實現的任何資本收益免税，但須滿足下列累積條件：(A)就《美國條約》而言，賣方是美國居民；(B)在出售、交換或其他處置之前的12個月期間，賣方直接或間接擁有我們投票權股票的比例始終少於10%；(C)賣方是個人，在納税年度內在以色列停留的一段或多段時間少於183天；以及(D)出售的資本收益不是通過賣方在以色列的常設機構產生的。

根據《以色列所得税條例》(如上所述)規定的資本利得豁免，在該12個月期間的任何時間內，購買屬於美國居民且持有10%或以上已發行普通股的股票的購買者將被徵收以色列資本利得税。然而，根據《美國條約》，美國居民(按《美國條約》的定義)一般可申請抵免出售、交換或其他處置所徵收的美國聯邦所得税，但須受適用於一般使用外國税收抵免的美國法律的限制。

美國條約規定適用於上述股息和資本收益的條件是，這些收入不能有效地與非以色列居民在以色列維持的常設機構(如美國條約所界定的那樣)相關聯。

美國聯邦所得税

以下是對我們普通股的收購、所有權和處置所產生的重大美國聯邦所得税後果的描述。本説明僅涉及美國聯邦所得税對我們普通股持有者以及將持有該等普通股作為資本資產的持有者的影響。本説明不涉及適用於可能受特殊税收規則約束的持有人的税務考慮因素，包括：

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金融機構或保險公司；

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房地產投資信託、受監管的投資公司或設保人信託；

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證券、貨幣交易商或交易商；

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免税實體；

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某些前美國公民或長期居民；

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獲得我們股份作為履行服務報酬的人員；

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持有我們股票的人，作為“對衝”或“轉換”交易的一部分，或作為美國聯邦所得税的“跨境”頭寸；

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將通過合夥企業或其他過户實體持有我們股票的持股人；

•

“功能貨幣”不是美元的美國持有者(定義如下)；或

•

直接、間接或通過歸屬擁有我們股票投票權或價值10.0%或以上的持有者。

此外，本説明不涉及美國聯邦政府對收購、擁有和處置我們普通股的財產和贈與或替代最低税額的影響。

本説明基於經修訂的1986年《美國國税法》(下稱《守則》)，現有的、擬議的和臨時的美國財政部條例及其司法和行政解釋，在每一種情況下均有效，並於本條例生效之日起生效。所有上述規定可能會發生變化，這些變化可能具有追溯力，並可能影響下文所述的税收後果。

就本説明而言，“美國持有者”是我們普通股的實益所有人，就美國聯邦所得税而言，該普通股是：

•

美國公民或美國居民；

•

在美國或包括哥倫比亞特區在內的任何州的法律中或根據該法律設立或組織的公司(或為美國聯邦所得税目的被視為公司的其他實體)；

•

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

•

一種信託，如果該信託已合法地選擇為美國聯邦所得税的目的被視為美國人，或者如果(1)美國境內的法院能夠對其管理進行主要監督，並且(2)一名或多名美國人有權控制這種信託的所有實質性決定。

“非美國股東”是指我們的普通股的實益擁有人，該股東既不是美國股東，也不是合夥企業(或在美國聯邦所得税中被視為合夥企業的其他實體)。

如果合夥企業(或為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的任何其他實體)持有我們的普通股，則此類合夥企業的合夥人的税務待遇一般取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。該合夥人或合夥企業應就其收購、欠下和處置我們普通股的税務後果諮詢其税務顧問。

分配

根據以下“被動外國投資公司考慮事項”一節的討論，如果您是美國持有者，除按比例分配給我們所有股東的普通股的某些分派(如果有的話)外，就您的普通股向您作出的任何分配的總金額，除按比例分配給我們所有股東的某些分派(如果有)外，都將包括在您的收入中，只要這種分配是從我們根據美國聯邦所得税原則確定的當前或累積收益和利潤中支付的。根據下文“被動型外國投資公司考慮事項”的討論，只要滿足某些條件，包括某些持有期要求和某些風險降低交易，非法人美國持有者有資格享受適用於長期資本利得(即出售資本資產超過一年的收益)的普通股股息的較低税率。此外，如果我們在支付股息的課税年度是PFIC，或者如果我們是上一個課税年度的PFIC，則這種較低的税率不適用。然而，此類股息將沒有資格享受通常允許美國公司股東獲得的股息扣減。根據下文“被動外國投資公司考慮事項”的討論，如果我們的任何分派金額超過我們根據美國聯邦所得税原則確定的當前和累計收入和利潤，它將首先被視為您普通股的調整後納税基礎的免税回報，然後被視為資本利得。我們不希望根據美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，因此, 如果你是美國持有者，你應該預料到，任何分配的全部金額通常都會作為股息收入報告給你。

如果您是美國持有者，以色列就您的普通股支付給您的股息預扣的税款可能會從您的應納税所得額中扣除，或從您的美國聯邦所得税納税義務中扣除。與確定外國税收抵免有關的規則很複雜，您應該諮詢您的税務顧問，以確定您是否有權享受這一抵免，以及在多大程度上有資格享受這一抵免。除某些例外情況外，就您的普通股支付給您的股息將被視為外國來源收入，這可能與計算您的外國税收抵免限額有關。然而，對於我們是“美國擁有的外國公司”的時期，我們支付的部分股息可能僅為外國税收抵免的目的而被視為美國來源。如果我們的股票總價值或總投票權的50%以上由美國人直接、間接或通過歸屬擁有，我們將被視為美國擁有的外國公司。如果根據這一規則，我們的任何部分股息被視為美國來源收入，美國持有者就我們的股息要求任何以色列預扣税的外國税收抵免的能力可能是有限的。然而，根據《美國-以色列税收條約》有權獲得利益的美國持有者可以選擇將任何股息視為外國來源收入，用於外國税收抵免，前提是股息收入與其他收入項目分開，用於計算美國持有者的外國税收抵免。美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解本款所述特殊來源規則的影響和任何例外情況，以及進行此類選擇的可取性和方法。

有資格獲得抵免的外國税收限額是根據特定收入類別單獨計算的。為此，我們通常分配的股息應構成“被動類別收入”，或者，就某些美國持有者而言，應構成“一般類別收入”。如果您不滿足某些最短持有期要求，可能會拒絕對分配徵收的外國税收抵免。

根據下面“備用預扣税和信息申報要求”一節的討論，如果您是非美國持有人，您從普通股上收到的股息一般不需要繳納美國聯邦所得税(或預扣税)税，除非您在美國進行交易或業務，並且這些收入與該交易或業務有效相關(或者，如果適用的所得税條約要求，股息可歸因於該持有人在美國設立的常設機構或固定基地)。

普通股的出售、交換或其他處置

根據下文“被動外國投資公司考慮事項”的討論，如果您是美國持有者，您一般將確認出售、交換或其他處置普通股的收益或損失，相當於此類出售、交換或其他處置所實現的金額與您普通股的調整税基之間的差額。這樣的收益或損失將是資本收益或損失。如果我們普通股的出售、交換或其他處置被徵收以色列税，美國持有者的變現金額將包括扣除以色列税之前的存款收益總額。普通股的經調整税基一般將等於該普通股的成本。除下文討論的外幣收益或損失外，如果您是非公司的美國股東，如果您持有普通股的期限超過一年(即，此類收益是長期資本收益)，則出售、交換或以其他方式處置普通股所產生的資本收益通常有資格享受適用於長期資本收益的優惠税率。美國聯邦所得税的資本損失扣除額是有限制的。

就外國税收抵免限制而言，美國持有者一般承認的任何此類損益將被視為美國來源的收入或損失。因為出售或以其他方式處置我們普通股的收益將被視為美國來源收入；您可以使用外國税收抵免僅抵消歸因於外國來源收入的美國聯邦所得税義務部分；您可能無法就以色列所得税申請外國税收抵免，如果有的話。你應該諮詢你的税務顧問，關於以色列的所得税是否可以抵扣你對其他來源的外國收入徵收的美國聯邦所得税。

根據下面“備用預扣税和信息申報要求”的討論，如果您是非美國持有者，您一般不會因出售或交換此類普通股而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非：

•

此類收益實際上與您在美國進行的貿易或業務有關；或

•

您是個人，並且在此類銷售或交換的納税年度內已在美國居住183天或更長時間，並且滿足某些其他條件。

被動型外商投資公司應考慮的問題

在任何課税年度，非美國公司將被歸類為“被動外國投資公司”，或PFIC，在任何課税年度，在適用某些審查規則後，

•

至少75%的總收入是“被動收入”；或

•

其總資產的平均價值(可能部分由我們普通股的市值決定，可能會發生變化)至少有50%可歸因於產生“被動收入”或為產生被動收入而持有的資產。

為此目的，被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、商品和證券交易的收益、產生被動收入的資產處置的收益超過虧損的部分，幷包括因臨時投資我們的普通股發行所籌集的資金而獲得的金額。如果一家非美國公司按價值計算擁有另一家公司至少25%的股票，則就PFIC檢驗而言，該非美國公司被視為擁有該另一家公司的資產的比例份額，並被視為直接獲得該另一公司的收入的比例份額。

我們認為，在截至2019年12月31日的納税年度內，我們沒有被歸類為PFIC。由於PFIC的地位是基於我們在整個納税年度的收入、資產和活動，因此在2020納税年度結束之前，無法確定我們是否將被定性為PFIC。此外，我們必須每年根據事實性質的測試來確定我們的PFIC地位，而我們在未來幾年的地位將取決於我們在這些年的收入、資產和活動。此外，由於我們普通股的市場價格可能會波動，而且該市場價格可能會影響我們是否被視為PFIC的決定，因此不能保證我們在任何納税年度都不會被視為PFIC。

如果我們是個人私募股權投資公司，而您是美國股東，則除非您做出下述選擇之一，否則特殊税收制度將同時適用於(A)我們對您的任何“超額分派”(通常是指您在任何一年中的應計分派部分，超過您在之前三年或您對我們普通股的持有期較短的三年中較短的一年中收到的平均年度分派的125%)和(B)出售或以其他方式處置普通股所獲得的任何收益。根據這一制度，任何超額分配和已實現收益將被視為普通收入，並將按如下方式納税：(I)超額分配或收益已在您的持有期內按比例實現，(Ii)每年被視為已實現的金額已在該持有期的每一年按該年的最高邊際税率納税(分配給本期或我們成為PFIC之前的任何應税期間的收入除外，這些收入將按美國持有人本年度的正常普通所得税率徵税，不受以下討論的利息變化的影響)，及(Iii)一般適用於少繳税款的利息收費，是對在該等年度被視為應繳税款徵收的。此外，對您進行的股息分配將不符合上文“-分配”一節中討論的適用於長期資本收益的較低税率。

美國股票持有者可以進行某些選擇，這些選擇可能有助於減輕上文所述的PFIC地位帶來的一些不利税收後果。如果我們同意提供必要的信息，您可以通過進行合格選舉基金(“QEF”)選舉來避免根據PFIC規則徵收的利息費用，在這種情況下，您通常需要在當前基礎上將您在我們普通收入中的比例計入我們的普通收入中，並將您按比例計入我們的資本淨利得中作為長期資本利得。我們不期望向美國持有人提供根據QEF選舉申報收入和收益所需的信息，我們也不承諾在我們是PFIC的情況下提供此類信息。

在另一種税收制度下，您還可以通過每年對您的普通股進行按市值計價的選擇來避免與上文討論的PFIC地位相關的某些不利税收後果，前提是這些股票在“合格交易所”進行“定期交易”。如果股票在某些美國證券交易所(包括納斯達克)或某些非美國證券交易所定期交易，它們將是有市場的。就此等目的而言，該等股份一般將被視為於任何日曆年度內進行定期交易，但在每個日曆季度內至少15天的交易量可忽略不計。然而，美國持有人應該知道，如果我們被確定為PFIC，上述利息收費制度可能適用於對我們的任何子公司(也可能被確定為PFIC)的間接分配或應歸因於美國持有人的收益，而按市值計價的選舉通常對該等子公司無效。

如果您選擇按市價計價，您將確認我們是PFIC的每年的普通收入或虧損，金額等於截至納税年度結束時您普通股的公平市值與您普通股的調整計税基礎之間的差額。損失將僅限於您之前納税年度的按市值計價的淨收益。如果進行了按市值計價的選擇，則上述關於超額分配和已實現收益的PFIC規則將不適用於該選擇所涵蓋的期間。如果閣下在閣下持有吾等普通股期間沒有就吾等持有本公司普通股的首個應課税年度作出按市值計價的選擇，閣下將須就在閣下於該選擇生效日期前的持有期內持有吾等為PFIC的每一應課税年度的一般應得收入支付利息費用。

如果我們是PFIC，作為美國持有人的普通股持有人必須為美國持有人擁有普通股的每個納税年度提交關於公司的美國國税局表格8621，通常與該美國持有人該年度的聯邦所得税申報單一起提交。如果我們是特定納税年度的PFIC，那麼您應該就您的年度申報要求諮詢您的税務顧問。

備用預扣税和信息報告要求

美國的備用預扣税和信息報告要求一般適用於向某些非公司股票持有人支付某些款項。信息報告一般適用於在美國境內或美國付款人或美國中間人向普通股持有人支付的股息以及出售或贖回普通股的收益，但豁免接受者除外(包括公司、提供適當證明的非美國人的受款人和某些其他人)。付款人將被要求扣繳備用預扣税，以支付在美國境內的普通股的股息或出售或贖回普通股的收益，或由美國付款人或美國中間人向持有人(豁免受款人除外)支付的任何股息或出售或贖回收益。如果該持有人沒有提供正確的納税人身份識別號碼，或者沒有遵守或免除這種備用預扣税要求。根據備用預扣規則扣繳的任何金額，只要及時向美國國税局提供所需的信息，將被允許退還或抵減受益所有人的美國聯邦所得税義務(如果有)。

某些作為個人(或某些特定實體)的美國持有者必須在他們持有我們普通股的每一年的納税申報單中附上一份完整的美國國税局表格8938指定外國金融資產報表，以報告與我們普通股的權益有關的信息，但在某些例外情況下(包括在金融機構開設的賬户中持有我們的普通股的例外情況，在這種情況下，如果該賬户由外國金融機構維持，該賬户可能是可報告的)。敦促美國股東諮詢他們的税務顧問，瞭解這項立法對他們擁有和處置我們普通股的影響(如果有的話)。

對“淨投資收入”徵收3.8%的醫療保險税

某些作為個人、遺產或信託的美國持有者被要求支付3.8%的税，其中包括出售普通股或以其他方式處置普通股所產生的股息和資本收益。

以下描述並不打算構成對與我們以前的單位和我們的普通股相關的所有税收後果的完整分析。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解您特定情況下的税收後果，以及根據任何州、地方、外國或其他税收管轄區的法律可能產生的任何税收後果。

股息和支付代理人

不適用。

專家的發言

不適用。

展出的文件

我們遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的信息報告要求，根據這些要求，我們向美國證券交易委員會提交報告。我們向美國證券交易委員會提交的文件可通過美國證券交易委員會的網站向公眾查閲，網址為http://www.sec.gov截至2021年6月，也在TASE的網站上http://maya.tase.co.il和以色列證券管理局的網站：http://www.magna.isa.gov.il.

作為一家外國私人發行人，我們不受《交易法》有關委託書的提供和內容的規則的約束，我們的高級管理人員、董事和主要股東也不受《交易法》第16條所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，我們不需要像根據交易法註冊證券的美國公司那樣，頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告和財務報表。然而，我們必須遵守《交易法》的信息要求，並相應地向美國證券交易委員會提交當前的Form 6-K報告、Form 20-F年度報告和其他信息。

附屬信息

不適用。

ITEM11.關於市場風險的定量和定性披露

匯率風險：該公司定期評估匯率風險，以最大限度地減少匯率波動對公司業務的不利影響。

本公司的外幣風險敞口導致與新謝克爾(本公司職能貨幣和報告貨幣)對美元和歐元匯率變動相關的市場風險。該公司的大部分採購是以美元和歐元計價的，而其收入和其他費用主要以新謝克爾計價。因此，新謝克爾對其他貨幣的貶值可能會對公司利潤率造成負面影響。

該公司致力於將匯率和進口商品成本引起的市場風險降至最低，特別是通過為海外供應商開立廣泛的跟單信用證和持有外匯儲備、啟動遠期交易和外匯期權。

本公司不時以外幣持有部分超額流動資金，並以外幣進行遠期交易，以防範匯率變動。截至2021年12月31日，該公司的資產負債表中有1400萬新謝克爾的負債。該公司記錄了1790萬新謝克爾的損失，原因是該公司進行了歐元和美元的對衝交易。該公司收購的對衝產品的平均歐元匯率約為3.79，平均美元匯率約為3.24。

下表詳細説明瞭與匯率風險有關的風險敞口的敏感性分析：

	匯率變動帶來的收益(損失)新臺幣數千新謝克爾		公平淨值數千新謝克爾	匯率變動帶來的收益(損失)新臺幣數千新謝克爾
匯率變動美元	(10%) (2,587)	(5%) (1,293)	22,614	5% 1,281	10% 2,496

匯率變動

歐元

(10%)

(20,353)

(5%)

(10,432)

(1,834)

9,409

10%

17,172

信用風險：可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括應收貿易賬款。儘管該公司擁有大量客户(約134,017人)，但很大一部分銷售額僅面向有限數量的客户(主要是大型零售超市連鎖店)。本公司一般不要求也不會從這些主要客户那裏獲得抵押品。然而，它確實需要並從大多數剩餘客户那裏獲得抵押品，以確保收取付款的安全性。本公司根據特定客户的信貸風險相關因素、歷史趨勢及管理層認為足以涵蓋應收賬款所有預期虧損的其他資料，維持呆賬準備。我們不能保證這項津貼是否足夠。如果本公司的任何主要客户拖欠本公司的付款義務，本公司將不會擁有足夠的抵押品來收回全部債務。該公司通過不斷審查其向客户提供的信貸與其收到的抵押品相比較，努力將信用風險最小化。因此，該公司已停止向某些客户銷售產品，並大幅減少了對其他客户的銷售，並可能在未來繼續這樣做。

利率風險：該公司將部分現金儲備投資於固定利率的工具。作為其投資政策的一部分，本公司將部分現金儲備投資於固定利率的債券和可轉換債券；因此，本公司支持利率變化。

下表詳細説明瞭與投資於固定利率工具有關的風險敞口的敏感性分析：

	利息變動的收益(損失)新臺幣數千新臺幣		公允價值新謝克爾千元	利息變動的收益(損失)新臺幣數千新臺幣
以利率的百分比表示的利息變動	(10%)	(5%)		5%	10%
財政收入增減	(9,198)	(4,599)	91,978	4,599	9,198

ITEM12. 除股權證券外的其他證券説明

不適用。

項目13.拖欠股息和拖欠股息

不適用。

項目14.對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改

不適用。

項目15.控制和程序

(a) 披露控制和程序

我們的首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)負責建立和維護我們的披露控制和程序(根據修訂後的1934年證券交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)定義)。這些控制和程序旨在確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據1934年《證券交易法》(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時決定需要披露的信息。截至2021年12月31日，我們在首席執行官和首席財務官的監督下對這些披露控制和程序進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序有效地實現了這些目標。

(b) 管理層財務報告內部控制年度報告.

我們的管理層負責根據修訂後的1934年《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：

•

與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；

•

提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據管理層和董事的授權進行；以及

•

就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產提供合理保證。

我們的管理層認識到，任何財務報告內部控制制度的有效性都存在內在的限制，包括人為錯誤的可能性和對財務報表編制和列報僅提供合理保證的可能性，並且可能無法防止或發現所有錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。

我們的管理層(在CEO和CFO的參與下)評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在對內部控制財務報告進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制--綜合框架(2013)”中確定的標準。我們的管理層根據其評估得出結論，根據這些標準，我們的內部控制財務報告截至2021年12月31日是有效的。

(C)本年報並不包括獨立註冊會計師事務所有關財務報告內部控制的核簽報告。

根據美國證券交易委員會允許我們在本年度報告中只提供管理層報告的規則，管理層的報告不受我們獨立註冊會計師事務所的認證。

(d) 財務報告內部控制的變化.

於截至2021年12月31日止年度內，本公司內部控制財務報告並無發生重大影響或合理地可能重大影響財務報告內部控制的變動。

ITEM16. [已保留]

ITEM16A。--

審計委員會財務專家

公司董事會已確定EinavBrar、Idan Ben-Shitrit和Victor Bar為公司的“審計委員會財務專家”，因為這些術語是根據美國證券交易委員會規則定義的。布拉爾女士、本士立先生及巴先生均為本公司審核委員會成員，彼等為適用於本公司之納斯達克上市標準所界定之“獨立董事”。

項目16B。--

道德準則

我們已經通過了適用於我們的主要執行人員、主要財務人員、主要會計人員或財務總監或執行類似職能的人員的道德準則。任何索要《道德守則》副本的人士，均可免費向首席財務官Yitschak Barabi索取，地址為：郵箱：cfo@willi-food.co.il or +972-8-932-1099.

項目16C。--

首席會計師費用及服務

下表列出了本公司獨立會計師事務所BDO Ziv Haft(“BDO”)在2021年提供的專業服務和其他服務的總費用。BDO的地址是[__].

	NIS 2021	USD 2021	NIS 2020	USD 2020
審計費和税費(1)(2)	343,715	110,520	340,000	105,754
所有其他費用(3)	3,110	1,000	17,404	5,413
共計	346,825	111,520	357,404	111,167

(1)審計費用包括年度審計服務收費和其他審計服務，即只有外聘審計師才能合理提供的服務，包括公司審計、法定審計、慰問函與同意書、見證服務以及協助和審查提交給美國證券交易委員會的文件。

(2)税費包括税務合規服務的收費，包括準備原始和修訂的納税申報表和退税要求；税務諮詢，如與税務審計有關的協助和代理，與合併和收購有關的税務諮詢，轉讓定價，以及請求税務機關作出裁決或提供技術諮詢。

(3)所有其他費用包括認證服務。

在2021財政年度，外聘審計員提供了審計和税務服務以外的其他服務，總額達1 000新謝克爾。這些服務不超過外聘審計師總費用的45%，會計審計費用佔外聘審計師從本公司獲得的總收入的50%以上。

審計委員會預先批准的政策和程序

我們的審計委員會在監督本公司的會計、審計和報告做法的質量和誠信方面的具體職責包括批准外部審計師提供的審計和非審計服務。審計委員會事先批准在下一年度期間向本公司提供的特定服務或服務類別，併為該等審計和非審計服務制定具體預算。其他非審計服務可由審計委員會預先批准。

項目16D。--

豁免審計委員會遵守上市標準

不適用。

項目16E。--

公司及關聯購買人購買股權證券

不適用。

項目16F。--

更改註冊人的認證會計師

不適用。

項目16G。--

公司治理

以下是我們的公司治理做法與國內公司按照納斯達克上市標準所遵循的顯著不同之處：

•

高管會議-根據納斯達克的規定，美國國內上市公司必須定期召開會議，只有獨立董事才能出席。我們沒有這樣的執行會議。

•

高級人員的薪酬-根據納斯達克規則，公司必須通過一份正式的書面薪酬委員會章程，説明薪酬委員會的職責範圍，包括結構、流程和成員要求等。我們沒有這樣一份正式的書面憲章。

•

董事提名-根據納斯達克規則，美國國內上市公司必須有一個完全由獨立董事組成的提名委員會，並且董事的提名人選必須由獨立董事的多數票選出或推薦。我們的董事不是以這種方式提名的。

•

提名委員會章程或董事會決議-根據納斯達克規則，美國國內上市公司必須通過正式的書面章程或董事會決議(視情況而定)，解決提名過程和聯邦證券法可能要求的相關事項。我們沒有這樣一份正式的書面章程或董事會決議。

•

法定人數-根據納斯達克規則，美國國內上市公司的章程規定，法定人數至少為公司普通股有表決權股票流通股的33.5%。根據我們的文章，我們的法定人數應該至少佔我們普通股投票權股票流通股的25%。

•

審查關聯方交易：根據納斯達克上市規則，國內上市公司必須由公司審計委員會或另一獨立董事會機構持續對所有關聯方交易進行適當的審查和監督，以發現潛在的利益衝突情況。雖然以色列法律要求我們對所有類似納斯達克上市規則的關聯方交易進行適當的審查和保持監督，但我們遵循公司法的定義和要求來確定關聯方交易所需的批准類型，這往往比納斯達克上市規則更嚴格。

•

股東對某些股權薪酬的批准：根據納斯達克上市規則，與高管、董事、員工或顧問的股權薪酬相關的證券在發行前必須得到股東的批准。該公司表示，它將按照以色列法律的要求獲得股東批准，包括向董事或控股股東發行期權。

第16H項。礦場安全信息披露

不適用。

參與方

第17項。財務報表

我們已經對項目18作出了迴應，而不是這個項目。

項目18.財務報表

本項目所需財務報表載於本年度報告末尾，從F-1頁開始。

ITEM19.展品

展品編號	描述
†1.1	經修訂的公司組織章程大綱(4)
1.2	2014年3月20日修訂的《公司章程》(4)
2.1	普通股股票證書範本(一)
†4.3	公司與歐洲乳業有限公司的轉讓協議(前身：“Gold Frost Ltd.”)日期：2006年2月16日(2)
†4.4	本公司與歐洲乳業有限公司簽訂的物流中心租賃協議(原：“金霜有限公司”)日期：2006年2月16日(2)
4.5	本公司及其簽字人之間的註冊權協議，日期為2006年10月25日(3)
†4.6	G.Willi-Food International Ltd.、Zvi V.&Co.Ltd.和Yossi Willi Management and Investment Ltd.於2018年4月24日簽訂的協定及其附錄，日期為3019(5)
†4.7	G.Willi-Food International Ltd.、Zvi V.&Co.Ltd.和Yossi Willi Management and Investment Ltd.於2020年6月4日簽署的協議的附錄(6)
4.8	根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明(5)
8.1	公司的附屬公司(5)
12.1	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)條對公司主要執行人員的證明(*)
12.2	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)條對公司主要財務人員的證明(*)
13.1	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第13a-14(B)條對公司主要執行人員的證明(*)
13.2	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第13a-14(B)條對公司主要財務人員的證明(*)
101.INS	XBRL實例文檔
101.SCH	XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL	XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF	XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB	XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE	XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.INS	XBRL實例文檔

†	希伯來語原文的非正式英語翻譯。
(1)	通過引用公司在F-1表格中的註冊聲明，文件編號333-6314而成立。
(2)	參考公司截至2005年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告而合併。
(3)	通過引用公司在F-3表格中的註冊聲明，文件編號333-138200合併。
(4)	參考本公司截至2013年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告而合併。
(5)	參考本公司截至2019年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告而合併。
(6) (*)	參考本公司截至2020年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告合併。在此提交

簽名

根據1934年《證券交易法》第12節的要求，註冊人證明其符合提交20-F表格的所有要求，並已正式促使本年度報告由簽署人代表其簽署，並獲得正式授權。

威利食品國際有限公司。

由以下人員提供：/s/Erez Winner

埃雷茲獲勝者

署理行政總裁

日期：2022年3月15日

威利食品國際有限公司。

合併財務報表

截至2021年12月31日

威利食品國際有限公司。

合併財務報表

截至2021年12月31日止的年度

	頁面

獨立註冊會計師事務所報告	F-2 - F-3

(PCAOB名稱：ZIV Haft執業會計師(Isr.)(1185))


合併財務狀況表	F-4 - F-5

合併損益表	F-6

綜合全面收益表	F-7

合併權益變動表	F-8

合併現金流量表	F-9 - F-10

構成綜合財務報表一部分的附註	F-11 - F-43



獨立註冊會計師事務所報告

本公司的股東及董事會威利食品國際有限公司。亞文，以色列

對合並財務報表的幾點看法

本核數師已審計G.Willi-Food International Ltd(“貴公司”)於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日所附之綜合資產負債表，以及截至二零二一年十二月三十一日止三個年度內各年度之相關綜合收益表及全面收益表、權益變動表及現金流量表及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

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F - 2



關鍵審計事項

關鍵審計事項指在對合並財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。我們確定不存在關鍵的審計事項。

/s/Ziv軸

ZIV Haft

註冊會計師(ISR)

BDO成員事務所

特拉維夫，以色列

March 15, 2022

自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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F - 3

威利食品國際有限公司。

合併財務狀況表

(新謝克爾單位：千)

		十二月三十一日，
	注意事項	2 0 2 1	2 0 2 0	2 0 2 1 (*)
		新謝斯	新謝斯	美元

資產

流動資產
現金和現金等價物	12	195,718	201,822	62,932
按公允價值計提損益的金融資產	3	154,090	154,700	49,546
借給他人的貸款	13	-	18,707	-
應收貿易賬款淨額	14	134,017	131,301	43,092
其他應收賬款和預付費用	15	4,939	6,667	1,588
盤存	16	59,528	59,514	19,141
流動納税資產	10	5,780	3,965	1,859
流動資產總額		554,072	576,676	178,158

非流動資產
物業、廠房和設備		87,245	83,105	28,053
減去累計折舊		48,431	46,460	15,573
	17	38,814	36,645	12,480

使用權資產	18	4,088	2,866	1,314
按公允價值計提損益的金融資產	3	31,056	13,700	9,986
商譽		36	36	12
非流動資產總額		73,994	53,247	23,792

總資產		628,066	629,923	201,950

(*)方便兑換成美元。

附註是財務報表的組成部分。

F - 4

威利食品國際有限公司。

合併財務狀況表

(新謝克爾單位：千)

(續)

		十二月三十一日，
	注意事項	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 2 1 (*)
		新謝斯		新謝斯		美元
權益和負債

流動負債
租賃負債當期到期日	18	1,136		1,393		365
貿易應付款	20	20,386		23,474		6,555
員工福利	21	3,442		3,437		1,107
公允價值損益財務負債	3	13,960		-		4,489
其他應付款和應計費用	22	11,216		11,611		3,606
流動負債總額		50,140		39,915		16,122

非流動負債
租賃負債	18	3,062		1,592		985
遞延税金	10	2,017		768		648
退休福利義務	21	1,615		1,905		519
非流動負債總額		6,694		4,265		2,152

股東權益
股本	23	1,490		1,490		479
額外實收資本		170,760		170,760		54,907
資本金		247		247		79
庫存股		(628	)	(628	)	(202	)
留存收益		400,322		415,196		128,721
關於確定利益的淨負債的重新計量		(959	)	(1,322	)	(308	)
公司股東應佔權益		571,232		585,743		183,676

權益和負債總額		628,066		629,923		201,950


(*)	方便換算成美元。

附註是財務報表的組成部分。

該財務報表於2022年3月15日經公司董事會批准。

F - 5

威利食品國際有限公司。

合併損益表

(新謝克爾單位：千)

		截至十二月三十一日止的年度：
	注意事項	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9	2 0 2 1 (*)
		新謝斯		新謝斯		新謝斯	美元

收入		454,213		454,094		395,637	146,049
銷售成本	5	315,920		308,717		271,784	101,582
毛利		138,293		145,377		123,853	44,467

營運成本及開支
銷售費用	6	65,869		65,990		55,490	21,180
一般和行政費用	7	23,299		21,918		21,067	7,491
其他收入		(230	)	(108	)	-	(74	)
		88,938		87,800		76,557	28,597

營業利潤		49,355		57,577		47,296	15,870

財政收入	9	28,957		11,348		20,966	9,311
財務費用	9	20,492		1,253		3,016	6,589
財務收入，淨額		8,465		10,095		17,950	2,722

所得税税前利潤		57,820		67,672		65,246	18,592
所得税	10	12,719		15,463		13,735	4,090

淨收入		45,101		52,209		51,511	14,502

每股收益：
基本/稀釋後每股收益		3.25		3.89		3.90	1.05

用於計算基本/攤薄每股收益的股份		13,867,017		13,433,684		13,217,017	13,867,017

實際股數		13,867,017		13,867,017		13,217,017	13,867,017


(*)	方便換算成美元。

附註是財務報表的組成部分。

F - 6

威利食品國際有限公司。

綜合全面收益表

(新謝克爾單位：千)

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1	2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1 (*)
	新謝斯	新謝斯		新謝斯		美元

淨收入	45,101	52,209		51,511		14,502

其他全面收入(費用)

關於未來不會歸類為税後損益的確定收益的淨負債的重新計量	363	(293	)	(406	)	117

本年度其他綜合收益(費用)	363	(293	)	(406	)	117

本年度綜合收益總額	45,464	51,916		51,105		14,619


(*)	方便換算成美元。

附註是財務報表的組成部分。

F - 7

威利食品國際有限公司。

合併權益變動表

(新謝克爾單位：千)

	分享資本		其他內容已繳入資本		量測在網中的在以下方面的責任尊重已定義效益			資本基金		留用收益			財務處股票			總計股東的股權

餘額-1月1日，2019	1,425		128,354		(623		)	247		311,476			-			440,879
本年度利潤		-		-		-			-		51,511			-			51,511
關於確定利益的淨負債的計量		-		-		(406	)		-		-			-			(406	)
總綜合的收入。年		-		-		(406	)		-		51,511			-			51,105
購買庫藏股		-		-		-			-		-			(628	)		(628	)

平衡-2019年12月31日		1,425		128,354		(1,029	)		247		362,987			(628	)		491,356
本年度利潤		-		-		-			-		52,209			-			52,209
關於確定利益的淨負債的計量		-		-		(293	)		-		-			-			(293	)
總綜合的收入。年		-		-		(293	)		-		52,209			-			51,916
發行股份		65		42,406		-			-		-			-			42,471

平衡-2020年12月31日		1,490		170,760		(1,322	)		247		415,196			(628	)		585,743
本年度利潤		-		-		-			-		45,101			-			45,101
關於確定利益的淨負債的計量		-		-		363			-		-			-			363
總綜合的收入。年		-		-		363			-		45,101			-			45,464
股利分配		-		-		-			-		(59,975	)		-			(59,975	)
平衡-2021年12月31日		1,490		170,760		(959	)		247		400,322			(628	)		571,232

附註是財務報表的組成部分。

F - 8

威利食品國際有限公司。

合併現金流量表

(新謝克爾單位：千)

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1 (*)
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元

現金流--經營活動
持續經營的利潤	45,101		52,209		51,511		14,502
調整淨利潤與持續經營活動中使用(用於)的現金淨額(附錄A)	416		11,967		(51,948	)	133

持續經營活動的現金淨額	45,517		64,176		(437	)	14,635

現金流--投資活動
購置物業、廠房和設備	(6,209	)	(2,903	)	(1,791	)	(1,996	)
出售財產、廠房和設備所得收益	230		108		-		74
發放給他人的貸款	-		(20,000	)	(43,650	)	-
發放給他人的貸款收益	18,707		18,943		26,000		6,015
出售(購買)有價證券所得，淨額	2,718		(20,739	)	11,336		874

用於投資活動的淨現金	15,446		(24,591	)	(8,105	)	4,967

現金流--融資活動
租賃責任付款	(2,169	)	(1,819	)	(1,128	)	(697	)
股票發行	-		42,471		-		-
股利分配	(59,975	)	-		-		(19,285	)
收購庫藏股	-		-		(628	)	-

融資活動所得(用於)現金淨額	(62,144	)	40,652		(1,756	)	(19,982	)

增加(減少)現金和現金等價物	(1,181	)	80,237		(10,298	)	(380	)
財政年度開始時的現金和現金等價物	201,822		121,860		134,287		64,895
現金和現金等價物的匯兑(損失)/收益	(4,923	)	(275	)	(2,129	)	(1,583	)
財政年度終了的現金和現金等價物	195,718		201,822		121,860		62,932

(*)方便兑換成美元。

附註是財務報表的組成部分。

F - 9

威利食品國際有限公司。

合併現金流量表附錄

(新謝克爾單位：千)

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1 (*)
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元
經營活動產生的現金流

A.將淨利潤與經營淨現金進行調整活動

遞延所得税的減少(增加)	1,249		1,586		2,064		402
有價證券的未實現虧損(收益)	(19,464	)	(6,115	)	(14,972	)	(6,258	)
按公允價值計入損益的金融負債損失	13,960		-		-		4,489
折舊及攤銷	6,200		5,690		4,815		1,993
處置財產、廠房和設備的資本收益	(230	)	(108	)	-		(74	)
現金和現金等價物的匯兑(損失)/收益	4,923		275		2,129		1,583

資產和負債變動情況：
貿易應收款和其他應收款的減少(增加)	10,190		22,029		(29,776	)	3,277
庫存的減少(增加)	(14	)	12,034		(22,259	)	(5	)
貿易和其他應付款項及其他流動負債的增加(減少)	(3,405	)	(1,861	)	16,050		(1,096	)

運營產生的現金	13,409		33,530		(41,949	)	4,311

已繳所得税	(12,993	)	(21,563	)	(9,999	)	(4,178	)

經營活動的現金流量淨額	416		11,967		(51,948	)	133


(*)	方便換算成美元。

附註是財務報表的組成部分。

F - 10

威利食品國際有限公司。

合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

注1--準備的依據

編制綜合財務報表時採用的主要會計政策載於附註27。除非另有説明，這些政策一直適用於提交的所有年份。

合併財務報表以新以色列謝克爾(NIS)表示，新以色列謝克爾也是公司的職能貨幣。

從新以色列謝克爾(NIS)到美元的轉換是按照2021年12月31日的匯率進行的，在此基礎上，美元1.00等同於NIS3.11《美元》的使用完全是為了方便讀者。

該等綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(IASB)及解釋(統稱為IFRS)頒佈的國際財務報告準則及國際會計準則編制。

按照通過的“國際財務報告準則”編制財務報表需要使用某些關鍵的會計估計數。它還要求公司管理層在應用公司的會計政策時作出判斷。在編制合併財務報表時作出重大判斷和估計的領域及其影響在附註2中披露。

計量基礎

合併財務報表按歷史成本編制，下列項目除外(詳見個別會計政策)：

金融工具--通過損益計算的公允價值

確定福利負債淨額

或有對價

附註2--關鍵會計估計數和假設

該公司對未來做出某些估計和假設。估計和判斷是根據歷史經驗和其他因素不斷評估的，包括對未來事件的預期，這些事件在當時的情況下是合理的。在未來，實際經驗可能與這些估計和假設不同。下一財政年度內有重大風險導致資產及負債賬面值出現重大調整的估計及假設將於下文討論。

F - 11

威利食品國際有限公司。

合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註2--關鍵會計估計和假設(續)

估計和假設：

收入確認--規定退貨權利

固定收益計劃--精算假設

用於衡量租賃負債的增量借款利率的確定

法律程序--申索估計及法律程序

庫存--提供移動緩慢的庫存

公允價值計量

公司的財務和非財務資產和負債中包括的若干資產和負債儘可能利用市場觀察資料、投入和數據。用於確定公允價值計量的投入根據所用估值技術中使用的投入的可觀察性程度被分類為不同的級別(“公允價值層次結構”)：

•

級別1：相同商品在活躍市場的報價(未調整)

•

第2級：第1級投入以外的可觀察到的直接或間接投入。

•

第3級：不可觀察到的投入(即，不是從市場數據中得出的)。

將項目分類為上述級別的依據是對該項目的公允價值計量有重大影響的投入的最低水平。級別之間的項目轉移在其發生的期間內確認

本公司按公允價值計量若干項目：

按公允價值計提損益的流動金融資產(見附註3)

按公允價值計提損益的非流動金融資產(見附註3)

按公允價值計提損益的財務負債(見附註3)

有關上述項目的公允價值計量的更詳細信息，請參閲適用的附註。

附註3--金融工具風險管理

公司在運營過程中面臨以下財務風險：

信用風險

其他市場價格風險

外匯風險

全球原材料價格的變化

F - 12

威利食品國際有限公司。

合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

注3--金融工具風險管理(續)

與所有其他業務一樣，本公司面臨因使用金融工具而產生的風險。本説明描述了公司管理這些風險的目標、政策和流程，以及用於衡量這些風險的方法。有關這些風險的進一步量化信息在這些財務報表中列報。

除本附註另有説明外，本公司的金融工具風險敞口、管理該等風險的目標、政策及程序或用以衡量該等風險的方法與以往期間相比並無重大改變。

(I)主要金融工具

本公司使用的產生金融工具風險的主要金融工具如下：

現金和現金等價物

借給他人的貸款

貿易應收賬款

按公允價值計提損益的金融資產

貿易應付款

公允價值損益財務負債

(2)按類別分列的金融工具

金融資產：

	通過損益計算的公允價值				攤銷成本
	2021		2020		2021		2020
	以千為單位的新謝克爾
現金和現金等價物		-		-		195,718		201,822
按公允價值計提損益的金融資產		185,146		168,400		-		-
借給他人的貸款		-		-		-		18,707
貿易和其他應收款		-		-		138,956		137,968
金融資產總額		185,146		168,400		334,674		358,497

F - 13

威利食品國際有限公司。

合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

注3--金融工具風險管理(續)

(2)按類別分列的金融工具(續)

財務負債：

	通過損益計算的公允價值				攤銷成本
	2021		2020		2021		2020
	以千為單位的新謝克爾
貿易應付款		-		-		20,386		23,474
公允價值損益財務負債		13,960		-		-		-
財務負債總額		13,960		-		20,386		23,474

			最高可達30天				在1之間和6月份。				在7點之間和12月份。				總計			現在時價值
遠期外匯合約			2,280				10,505				1,471				14,256			13,960

(3)非按公允價值計量的金融工具

非按公允價值計量的金融工具包括現金及現金等價物、對他人的貸款、貿易及其他應收款項及貿易應付款項。

由於其短期性質，現金及現金等價物、對他人的貸款、貿易及其他應收賬款以及貿易應付賬款的賬面價值接近其公允價值。

(4)按公允價值計量的金融工具

按公允價值計量的金融工具的公允價值層次如下

	1級		2級		3級
	2021	2020	2021	2020	2021	2020
	以千為單位的新謝克爾
按公允價值計提損益的金融資產	154,090	154,700	-	-	31,056	13,700
公允價值損益財務負債	-	-	-	-	13,960	-

在此期間，不同級別之間沒有轉移。

確定公允價值時使用的估值技巧和重大不可觀察的投入

期內估值技術並無變動。

F - 14

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

注3--金融工具風險管理(續)

(4)按公允價值計量的金融工具(續)

金融工具期初和期末公允價值餘額對賬如下：

按公允價值計提損益的金融資產：	1級			3級
	以千為單位的新謝克爾
2021年1月1日		154,700			13,700
購買		47,251			15,754
處置		(65,724	)		-
利得		17,863			1,602
2021年12月31日		154,090			31,056

按公允價值計入損益的財務負債：	1級		3級
	以千為單位的新謝克爾
2021年1月1日		-		-
損失		-		(13,960	)
2021年12月31日		-		(13,960	)

使用“蒙特卡羅”模型的遠期外匯合約的公允價值計量是基於重大的不可觀察的投入，因此是公允價值等級中的第三級計量。公允價值變動在財務費用中確認。

遠期期權方法是貨幣兑換場景中使用的一種隨機模型，採用蒙特卡羅模擬方法計算遠期外匯合約價值。

總體目標、政策和進程

信用風險

信用風險是指如果金融工具的客户或交易對手未能履行其合同義務，公司將面臨財務損失的風險。本公司主要因信用銷售而面臨信用風險。在簽訂合同前評估新客户的信用風險是公司的政策，在當地實施。這種信用評級是當地商業慣例考慮的因素。

公司已經制定了一項信用政策，在提供公司的標準付款和交付條款和條件之前，對每個新客户進行單獨的信用分析。該公司的審查包括外部評級，如果有的話，在某些情況下還包括銀行參考。為每個客户設定了購買限額，這代表了最大的開盤金額。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

注3--金融工具風險管理(續)

其他市場價格風險

本公司面臨股票、共同基金參與證和債券的價格風險，這些被歸類為按公允價值計入損益的金融資產。

如果所有其他變量保持不變，在報告日持有的有價證券投資價值增加10%的影響將導致通過新謝克爾的損益和淨資產增加公允價值。18,565千人(2020：新謝克爾16,840千人)。按相同基準計算，其價值若減少10%，則其他損益準備金及淨資產的公允價值將減少相同數額。

外匯風險

當公司進行以其功能貨幣以外的貨幣計價的交易時，就會出現外匯風險。該公司主要以美元和歐元購買庫存，並在NIS銷售其產品。外匯風險在使用遠期外匯合約的情況下進行管理。

截至12月31日，公司的外匯風險淨敞口如下：

	2021		2020
外幣金融資產/(負債)淨額	以千為單位的新謝克爾
美元	22,614		10,942
歐元	(1,834	)	(4,786	)
總淨曝光量	20,780		6,156

下表詳細説明瞭該公司對新謝克爾對相關外幣10%的增減的敏感度。10%是向主要管理人員內部報告外匯風險時使用的敏感率，代表管理層對合理可能的外匯匯率變化的評估。敏感性分析只包括未償還外幣計價的貨幣項目，並在期末根據外幣匯率變化10%調整其換算。以下正數表示利潤和其他權益增加，其中新謝克爾對相關貨幣升值10%。如果新謝克爾對相關貨幣貶值10%，將對利潤和其他權益產生相反的影響，以下餘額將為負值。

	美元						歐元
	2021			2020			2021			2020
		以千為單位的新謝克爾
增長10%		2,496			1,094			17,172			(479	)
下降10%		(2,587	)		(1,094	)		(20,353	)		479

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

注3--金融工具風險管理(續)

全球原材料價格的變化

原材料價格主要受到影響農作物的極端天氣波動、原油價格、影響世界消費的中國和印度的加速增長和需求、主要是發展中國家生活水平的提高以及商品市場的投機交易的影響。原材料價格的可能上漲可能會導致供應商對產品的價格上漲。大宗商品價格的大幅上漲可能會對公司的經營和經營業績產生重大不利影響。

注4--細分市場信息

該公司有一個可報告的部門：

食品進出口、營銷和分銷。

管理層用來確定公司應報告部門的因素

該公司的可報告部門是提供不同產品和服務的戰略業務單位。它們是分開管理的，因為每項業務需要不同的營銷策略。

經營分部的報告方式與向首席運營決策者提供的內部報告一致。首席運營決策者已被確定為管理團隊，包括首席執行官和董事會聯席主席。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註4--分類信息(續)

下表顯示了2019年至2021年期間佔公司總收入10%或更多的主要產品組的收入：

		截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元
蔬菜和泡菜罐頭		59,844		67,275		63,674		19,242

乳製品和乳製品代用品		196,589		188,675		154,303		63,212

魚罐頭		56,064		53,547		49,179		18,027

穀類食品、米飯和意大利麪		62,712		63,514		48,813		20,165

非銀行信貸		276		719		930		89

其他		78,728		80,364		78,738		25,314

		454,213		454,094		395,637		146,049

來自進口部門主要客户的收入

該公司有一個客户佔總銷售額的10%以上，總銷售額為新謝克爾60,701千人(2020：新謝克爾64,582千人)。

附註5--銷售成本

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9			2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯			美元

購買		269,888		272,730		269,876			86,781
海上運輸		20,701		10,466		9,657			6,656
交通運輸		3,063		2,938		2,186			985
折舊及攤銷		2,180		2,246		2,335			701
維修		8,714		7,905		4,893			2,802
其他成本和開支		5,529		3,467		2,226			1,778
		310,075		299,752		291,173			99,703
產成品的變化		5,845		8,965		(19,389	)		1,879
		315,920		308,717		271,784			101,582

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註6--銷售費用

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元

薪金及相關開支		22,597		21,514		18,798		7,266
運輸和維修		19,589		20,132		15,128		6,299
車輛		3,165		3,330		3,377		1,018
廣告和促銷		9,225		9,461		8,032		2,966
折舊及攤銷		2,899		2,565		1,861		932
其他		8,394		8,988		8,294		2,699
		65,869		65,990		55,490		21,180

附註7--一般和行政費用

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1			2 0 2 0			2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯			新謝斯		美元

薪金及相關開支		15,992			16,185			13,557		5,141
辦公室維護		1,589			1,591			1,455		511
專業費用		2,658			2,571			2,921		855
車輛		431			322			330		139
折舊及攤銷		1,124			880			620		361
呆壞賬		(599	)		(1,308	)		847		(193	)
溝通		109			82			75		35
其他		1,995			1,595			1,262		642
		23,299			21,918			21,067		7,491

附註8-僱員福利開支

員工福利支出(不包括董事薪酬)包括：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元
薪金		33,263		31,865		28,585		10,695
獎金		5,326		5,834		3,770		1,713
		38,589		37,699		32,355		12,408

關鍵管理人員薪酬

關鍵管理人員是指有權和責任規劃、指導和控制公司活動的人員，包括公司董事、首席執行官、首席財務官、首席運營官和首席銷售官。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註8--僱員福利開支(續)

關鍵管理人員費用包括：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元
薪金及管理費		5,039		5,013		6,158		1,620
獎金		4,840		5,434		3,520		1,556
董事薪酬		345		403		550		111
		10,224		10,850		10,228		3,287

附註9--財務收入和支出

財務收入：	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元

銀行短期存款利息		408		99		845		131
持有作買賣用途的債權證的利息收入		3,757		4,222		4,321		1,209
其他權益		121		-		-		39
按公允價值計算的金融資產公允價值變動		19,464		6,115		14,972		6,258
分紅		5,207		750		389		1,674
遠期交易收入		-		162		439		-
財政總收入		28,957		11,348		20,966		9,311

財務費用：	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元

外幣差額		1,174		560		2,121		377
遠期交易費用		17,867		-		-		5,745
銀行手續費		409		312		330		132
投資組合管理費		950		283		500		305
其他		92		98		65		30
財務費用總額		20,492		1,253		3,016		6,589

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註10--税項開支

財務狀況表中列報的税收餘額：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2021			2020			2021
	新謝斯			新謝斯			美元

流動納税資產		5,780			3,965			1,859
遞延税項資產(負債)		(2,017	)		(768	)		(648	)

	1月1日，						十二月三十一日，			十二月三十一日，
	2021			變化			2021			2021
	新謝斯			新謝斯			新謝斯			美元
遞延税金產生於以下原因：
按公允價值計入損益的金融資產		(2,254	)		(4,257	)		(6,511	)		(2,094	)
按公允價值計入損益的財務負債		-			3,210			3,210			1,032
員工福利		691			(92	)		599			193
壞賬準備		436			(120	)		316			102
結轉税損		359			10			369			119
		(768	)		(1,249	)		(2,017	)		(648	)

	1月1日，						十二月三十一日，			十二月三十一日，
	2020			變化			2020			2020
	新謝斯			新謝斯			新謝斯			美元
遞延税金產生於以下原因：
按公允價值計入損益的金融資產		(1,118	)		(1,136	)		(2,254	)		(725	)
員工福利		511			180			691			222
壞賬準備		736			(300	)		436			140
結轉税損		689			(330	)		359			116
		818			(1,586	)		(768	)		(247	)

對在損益中確認的收入徵收的税款：	截至十二月三十一日止的年度
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元
當期税額：
現行税種		11,470		13,877		11,671		3,688
		11,470		13,877		11,671		3,688

遞延税金		1,249		1,586		2,064		402
		12,719		15,463		13,735		4,090

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註10--税費(續)

將法定税率與有效税率進行核對：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0			2 0 1 9			2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯			新謝斯			美元

所得税前收入	57,820			67,672			65,246			18,592
法定税率	23	%		23	%		23	%		23	%
按法定税率計算的税款	13,299			15,565			15,006			4,276

由於以下原因而產生的税收增量(節省)：
不可扣除的費用	97			39			16			31
免税所得	(1,202	)		(153	)		(38	)		(386	)
未計提遞延税項的税項損益	12			-			(1,047	)		3
未計提遞延税金的暫時性差額				-			(100	)
其他	513			12			(102	)		166
	12,719			15,463			13,735			4,090

適用於該公司2018-2020年度的税率為23%.

附註11-每股收益

	截至十二月三十一日止的年度：
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 1 9		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		新謝斯		美元

基本每股收益和稀釋後每股收益：
用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的收益		45,101		52,209		51,511		14,502

用於計算基本每股收益和稀釋後每股收益的加權平均股數		13,867,017		13,433,684		13,217,017		13,867,017

2020年9月，本公司宣佈完成對以色列分類機構投資者的私募650,000新能源機構的普通股66每股和股票期權(非上市交易)，用於購買最多650,000本公司普通股，自配發日期起計為期十二個月，行使價為73NIS。在計算基本每股收益和稀釋後每股收益時，考慮了發行股票的因素。股票期權於2021年9月到期。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註12--現金和現金等價物

	十二月三十一日，
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		美元

銀行存款		72,965		51,179		23,461
銀行短期存款		122,753		150,643		39,471
		195,718		201,822		62,932

附註13--貸款給他人

	2 0 2 1			2 0 2 0			2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯			美元

期初餘額		18,707			17,650			6,015
發放給他人的貸款(*)		-			20,000			-
償還發放給他人的貸款		(18,707	)		(18,943	)		(6,015	)
期末餘額		-			18,707			-

(*) 給出的利率從5%-8%。2021年，發放給他人的貸款利息收入達到了新謝克爾276千人(2020：新謝克爾719千人)。

附註14--應收貿易賬款

組成：

	十二月三十一日，
	2 0 2 1			2 0 2 0			2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯			美元

開立賬户		121,272			120,700			38,994
信用卡		211			161			68
支票應收賬款		17,160			17,468			5,518
減去--退貨準備金		(3,252	)		(5,131	)		(1,046	)
估計較少的信貸損失		(1,374	)		(1,897	)		(442	)
		134,017			131,301			43,092

下表顯示了按到期日劃分的2021年12月31日貿易應收賬款餘額。

	應收貿易賬款-逾期天數
	以千為單位的新謝克爾
截止日期：	未逾期			31-60	61-90	>90		總計
2021年12月31日		115,699	4,842	509	96		126		121,272
2020年12月31日		112,882	6,374	79	130		1,235		120,700

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註14--應收貿易賬款(續)

信貸損失準備的變化

	十二月三十一日，
	2 0 2 1			2 0 2 0			2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯			美元

年初餘額		1,897			3,200			610
壞賬		-			(1,937	)		-
呆賬準備的變動		(523	)		634			(168	)
年終結餘		1,374			1,897			442

附註15--其他應收款和預付費用

	十二月三十一日，
	2 0 2 1		2 0 2 0		2 0 2 1
	新謝斯		新謝斯		美元

預付費用		368		233		118
應收收益		8		38		3
對供應商的預付款		2,263		2,826		727
政府當局		261		364		84
遠期交易		-		158		-
其他		2,039		3,048		656
		4,939		6,667		1,588

附註16--庫存

	十二月三十一日，
	2 0 2 1			2 0 2 0			2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯			美元

成品		50,498			56,348			16,237
在途庫存		9,969			6,167			3,206
較少--提供流動緩慢的庫存		(939	)		(3,001	)		(302	)
		59,528			59,514			19,141

對於管理層估計由於到期日不能變現的庫存項目，公司記錄了緩慢移動的庫存撥備。緩慢移動的庫存是根據各自物品的歷史變現率以及管理層對其未來變現率的估計得出的。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註17--財產、廠房和設備

			機械設備					電腦
	土地和		和		馬達			和		辦公室
	建房		裝備		車輛			裝備		傢俱		總計
綜合成本：
餘額-2020年1月1日		55,438		5,705		13,002			5,434		1,823		81,402
2020年的變化：
加法		684		1,199		130			860		30		2,903
性情		-		-		(1,200	)		-		-		(1,200	)

餘額-2020年12月31日		56,122		6,904		11,932			6,294		1,853		83,105
2021年期間的變化：
加法		1,343		2,273		1,594			888		111		6,209
性情		-		-		(2,069	)		-		-		(2,069	)

餘額-2021年12月31日		57,465		9,177		11,457			7,182		1,964		87,245

累計折舊：
餘額-2020年1月1日		22,432		4,565		11,476			4,387		1,021		43,881
2020年的變化：
加法		1,928		578		822			381		70		3,779
性情		-		-		(1,200	)		-		-		(1,200	)
餘額-2020年12月31日		24,360		5,143		11,098			4,768		1,091		46,460
2021年期間的變化：
加法		2,012		379		1,070			559		20		4,040
性情		-		-		(2,069	)		-		-		(2,069	)
餘額-2021年12月31日		26,372		5,522		10,099			5,327		1,111		48,431

賬面淨值：
2021年12月31日		31,093		3,655		1,358			1,855		853		38,814
2020年12月31日		31,762		1,761		834			1,526		762		36,645

賬面淨值(美元單位千人)：
2021年12月31日		9,998		1,175		437			596		274		12,480
2020年12月31日		10,213		566		268			491		245		11,783

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註18-租契

除低價值資產租賃及租期12個月或以下的租賃外，所有租賃均按確認使用權資產及租賃負債入賬。

租賃負債以租賃期間應付出租人的合同付款的現值計量，並使用租賃開始時借款利率的貼現率。

使用權資產最初按租賃負債額計量。

在初步計量之後，租賃負債因按不變利率對未償還餘額收取利息而增加，並因支付租賃付款而減少。使用權資產在租賃剩餘期限的較短期限內或在資產的剩餘經濟壽命內按直線攤銷。

租賃活動的性質

公司簽訂卡車和私家車租賃協議，租期為#年。5和3分別是幾年。本公司的租賃付款責任以出租人對資產的合法所有權為擔保。

資產使用權

	12月31日
	2 0 2 1			2 0 2 0		2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯		美元
成本：
期初餘額		5,930			5,013		1,907
性情		(2,166	)		-		(698	)
加法		3,569			917		1,148
期末餘額		7,333			5,930		2,357

累計折舊：
期初餘額		3,064			1,153		985
性情		(1,983	)		-		(638	)
折舊		2,164			1,911		696
期末餘額		3,245			3,064		1,043

賬面淨值		4,088			2,866		1,314

F - 26

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註18-租約(續)

租賃負債

	12月31日
	2 0 2 1			2 0 2 0			2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯			美元

期初餘額		2,985			3,887			960
加法		3,569			917			1,147
性情		(187	)		-			(60	)
付款		(2,169	)		(1,819	)		(697	)
期末餘額		4,198			2,985			1,350

在損益中確認的金額

	截至十二月三十一日止的年度
	2 0 2 1			2 0 2 0			2 0 2 1
	新謝斯			新謝斯			美元

使用權資產折舊費用		2,164			1,911			696
租賃負債利息支出		96			94			31
取消租金開支		(2,264	)		(1,911	)		(728	)
		(4	)		94			(1	)

附註19--子公司

G.Willi-Food International Ltd的主要子公司如下：

子公司	國家/地區成立為法團及主要營業地點	所有權比例利息 12月31日
		十二月三十一日，
		2 0 2 1			2 0 2 0
歐羅歐乳業(金霜)有限公司	以色列		100	%		100	%
W.F.D.(進口、營銷及貿易)有限公司	以色列		100	%		100	%
W.Capital Ltd.	以色列		100	%		100	%

附註20-貿易應付款

	十二月三十一日，
	2021		2020		2021
	新謝斯		新謝斯		美元

開立賬户		20,131		22,378		6,473
支票應付款		255		1,096		82
		20,386		23,474		6,555

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註21-僱員福利負債

員工福利負債包括：

	十二月三十一日，
	2021		2020		2021
	新謝斯		新謝斯		美元

界定利益計劃(附註25)		1,615		1,905		519
員工福利		2,452		2,338		785
年假應計費用		990		1,099		318
		5,057		5,342		1,622

估計和假設

本公司營運的界定利益計劃的成本、資產及負債乃採用依賴精算估計及假設的方法釐定。主要假設的詳情載於附註24。本公司聽取獨立精算師就假設的適當性提出的建議。所用假設的改變可能會對綜合全面收益表和綜合財務狀況表產生重大影響。

附註22--其他應付款和應計費用：

	十二月三十一日，
	2021		2020		2021
	新謝斯		新謝斯		美元

客户預付款		1,861		1,787		598
應計費用		9,039		9,617		2,906
其他應付款		316		207		102
		11,216		11,611		3,606

附註23-股本

作文

(*)2020年9月15日，公司宣佈完成對以色列機構和分類投資者的私人分配650,000以普通股為交換對象的新謝克爾66每股及購股權(非上市交易)，最多可購買650,000可自分配之日起12個月內以新謝克爾的行權價行使的公司普通股73私人分配的總收益為新謝克爾42.9百萬美元，不包括行使期權的收益。股票期權於2021年9月到期。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註24-界定福利計劃

固定福利計劃-一般信息

根據以色列勞動法和遣散費支付法，公司必須向被解僱或退休的員工(包括在其他特定情況下辭職的員工)支付補償。員工福利負債的計算是根據當前的僱傭合同，以員工的最新工資為基礎，管理層認為，這確立了獲得補償的權利，並考慮到了僱傭期限。

目前女性的法定退休年齡為62歲，1960年1月以後出生的女性為65歲，男性為67歲。因此，根據該計劃，連續受僱於公司至少一年(在法律規定的情況下)並在上述期限後被解僱的員工有權獲得遣散費。該法律規定的補償率是僱員每一年的最後一次工資。

作為該計劃的一部分，公司及其子公司有義務按法律規定的利率存入金額，以確保遣散費的應計收入。按照以色列法律規定的強制性養老金延期令(合併版本)(下稱“延期令”)的規定。在本報告年度，公司的遣散費撥備率為6.5%，存入養老基金/保險基金。

該精算師並非受僱於本公司，亦不依賴於該精算師。固定福利債務的現值以及當前和過去服務的相關費用，在考慮到僱員提供的當前和過去服務的情況下，計算為預期用於清償負債的未來付款的現值(不扣除計劃的資產)。

以上詳述的計劃使公司面臨以下風險：“投資風險”，即計劃資產將承擔負收益率，從而以不足以覆蓋義務的方式減少計劃資產的風險。即，與實際工資增長相比，對預期工資增長的精算假設的風險將被低估，從而使公司面臨債務相應增加的風險。

公司離職後福利債務的現值是根據精算估算得出的。精算估計是由以色列精算師協會成員外聘精算師進行的。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註24-界定福利計劃(續)

用於精算估值的主要假設如下：

	估值為
	2 0 2 1		2 0 2 0
	%		%

貼現率		2.05		1.73
計劃資產的預期回報		2.05		1.73

賠償的增加幅度		4		4

預期終止率：
0-1歲		35		35
1-2年		30		30
2-3年		25		25
3-4年		15		15
4-5年		15		15
5年或更長時間		7.5		7.5

關於未來死亡率的假設是基於財政部公佈和批准的死亡率表。退休年齡的積極參與者的死亡率(男性67人，女性62人，1960年以後出生的女性65人)，男性為0.6433%，女性為0.3574%。

標準19的規定規定，用於資本化資產和負債的利息應反映無風險利息，即具有類似到期日和期限的高評級公司債券的利息。直到2014年11月，由於缺乏關於這類債券的高質量數據和信息，所利用的是長期指數掛鈎政府債券(指數掛鈎Galil)/或長期束縛政府債券(NIS Dawn-“Shachar”)的利息。根據證券監督管理局的決定，公司債券有很深的市場，根據會計人員職位編號12-1的公佈，截至本報告，資本化利息為優質公司債券的資本利息。如上所述的質量曲線的使用，是通過引用該領域的專業公司發佈的。截至2021年12月31日，適用於上述排名較高的公司債券的資本化名義利率為2.05每年的百分比。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註24-界定福利計劃(續)

本期固定福利債務現值變動情況如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2021			2020			2021
	新謝斯			新謝斯			美元

期初固定收益義務		6,010			5,527			1,933
當前服務成本		581			585			187
利息成本		102			98			33
經驗調整引起的精算損失		(130	)		122			(42	)
因財務假設的變化而產生的精算損失/收益		213			15			68
已支付的福利		(335	)		(337	)		(108	)
結清固定福利債務		6,441			6,010			2,071

本期固定收益資產的公允價值變動情況如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2021			2020			2021
	新謝斯			新謝斯			美元

打開固定收益資產		4,105			4,041			1,320
計劃資產的預期回報		72			72			23
財務假設的變化		446			(157	)		144
僱主供款		321			380			103
已支付的福利		(115	)		(227	)		(37	)
分配給薪酬福利的遣散費利息損失		(3	)		(4	)		(1	)
關閉固定收益資產		4,826			4,105			1,552

固定福利計劃負債的現值和計劃資產的公允價值與資產和負債的調整在資產負債表中確認：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2021		2020		2021
	新謝斯		新謝斯		美元

已出資負債的現值		6,441		6,010		2,071
計劃資產的公允價值--執行保險中的累計存款		4,826		4,105		1,552
固定收益債務產生的淨負債		1,615		1,905		519

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註24-界定福利計劃(續)

敏感度分析主要精算假設：

下文分析的敏感度是根據本報告所述期間結束時精算假設可能發生的合理變化確定的。敏感度分析不考慮假設之間的任何現有相互依賴關係：

如果貼現率增加/減少0.5%，固定福利義務將由NIS減少/增加232千(美元75千人)。

如果加息，預期工資將增加/減少0.5%，固定福利義務將由新謝克爾增加/減少224千(美元72千人)。

如果辭職率增加/減少10%，固定福利義務將由新謝克爾增加/減少162千(美元52千人)。

短期員工福利：

帶薪年假

根據1951年《年假法》，公司員工每個工作日有權休幾天假。根據上述法律(以及公司與幾名員工之間的個人合同中確定的附錄)，一名員工在一年中應享有的假期天數是根據該員工的僱傭年限確定的。

員工可以根據員工的需要並經公司同意使用假期天數，並根據員工的個人僱傭合同積累剩餘的未使用假期天數。在使用假期天數餘額之前終止僱用的僱員有權獲得上述假期天數餘額的付款。

公司假期準備金的餘額是根據每位員工的休假權利、其與員工所屬公司的個人協議以及員工的工資計算的。公司2021年12月31日的休假準備金餘額，作為新謝克爾831千(新謝克爾915千人，截至2020年12月31日)。

帶薪病假

根據1976年《病假薪酬法》，公司員工每年有權享受18天病假(每月1.5天)。病假只能在對員工的疾病進行醫學確認的情況下使用。因僱員在使用病假前停工的僱員無權獲得上述病假餘額的付款，因此，該撥備沒有記錄在公司的賬簿中。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註25--或有負債和承付款

該公司有義務向幾個不受2015年1月15日生效的5744-2014年食品法約束的客户支付獎勵。其中一些獎勵是以向這些客户支付的年銷售總額的比率支付的，有些獎勵是以超過商定的年活動量的採購率支付的。獎勵是專門為每個客户計算的。

2020年6月4日，公司股東大會批准了管理服務協議，根據這些協議，約瑟夫·威利格先生和茨維·威利格先生將擔任董事會的積極聯席主席。詳情見2020年財務報告附註26。

1997年4月1日，母公司威利食品投資有限公司與該公司簽訂了一項協議，提供管理、行政、簿記、祕書和控制服務。根據上述協議，母公司應每月向公司支付新謝克爾10,000對上述服務和同一第三方同時向母公司和子公司提供的外部服務(如法律服務、審計服務等)加增值税，但不包括向母公司或公司提供的獨特和特定的服務。

於二零一六年二月二十四日，母公司辦公室收到一項證明衍生訴訟的動議(下稱“動議”)。該動議是由持有母公司股份的Yaad Peer Management Services Ltd.(以下簡稱“申請人”)向特拉維夫地區法院(經濟部)提出的。該動議是針對該公司的所有董事和公職人員提出的。動議加入了母公司和本公司作為答辯人。該動議涉及申請人就母公司遭受的損害提出的索賠，據申請人估計，截至動議提交時，由於涉嫌違反董事和高級管理人員對母公司的受信義務、注意義務和專業知識義務，母公司遭受的損害約為300萬美元。3對一家在捷克共和國註冊的公司的投資，該公司在捷克共和國擁有一家不活躍的酒店。申請人稱，這筆投資與本公司的活動沒有任何關係，很可能是用來協助母公司控股股東處理其他事項或支付其其他義務。

2018年8月16日，本公司提交了一份通知，擬就動議的主題事件對任職人員提起訴訟，因此不再需要討論批准衍生訴訟的動議。鑑於公司的通知，上述動議被否決，並於2018年10月4日被法院裁決，案件結案。2018年11月4日，該公司提交了NIS4,183,208起訴公司前控股股東格雷戈裏·古爾託沃伊先生和五名(前)公司董事和高級官員--伊斯雷爾·約瑟夫·施尼爾森、帕維爾·布伯、伊拉姆·埃夫拉姆·格拉弗。伊蘭·梅納赫姆·阿德蒙和扎爾曼·維格勒(下稱：“被告”)。據本公司稱，被告合謀在與訴訟有關的日期將本公司數百萬新謝克爾資金用作向與本公司控股股東有關的外國私人公司發放的貸款的抵押品，而沒有獲得本公司董事的必要批准，也沒有向本公司股東發出所需的報告。訴訟的依據是，該公司簽署的一項協議--據稱該公司根據該協議投資了一家捷克公司的債券--不是一項真正的協議；據稱，該協議的目的是協助當時的控股股東(格雷戈裏·古爾託沃伊和其他人)獲得奧地利銀行Meinl發放的私人貸款，同時將該公司的資金用於他們隱蔽和不適當的目的。公司要求被告賠償沒有退還給公司的資金(按新謝克爾的價值計算)，外加按替代收益率計算的賠償額和相當於公司為能夠退還資金而支付的數額的賠償金。2019年1月24日，被告提交答辯狀, 作為本訴訟程序的一部分，對威利食品和該公司提出的各種動議(駁回和/或推遲訴訟)和反索賠。在他們的反訴中，被告聲稱他們有權就訴訟獲得公司的法律辯護和/或賠償和豁免的資金，並請求法院命令公司為他們對公司訴訟的法律辯護提供資金。由於被告被指控違反其對公司的受託責任，公司管理層認為他們就此事提出的索賠將被駁回。2019年12月25日，法院發佈決議，批准給予G.Willi-Food與Ilan Admon先生簽署的折衷協議法院裁決地位的申請；根據所述折衷協議，在本訴訟中代表雙方提出的相互索賠被駁回，而沒有發佈法院費用命令。與其他被告有關的訴訟應按計劃繼續進行。預審聽證會定於2022年4月7日舉行。有鑑於此，本公司管理層認為，綜合財務報表及其附註中的披露已足夠。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註25--或有負債和承付款(續)

2017年7月23日，公司和Willi-Food公司前首席執行官伊拉姆·格拉弗先生(下稱“Graiver先生”)向特拉維夫賈法地區勞工法院(下稱“勞工法院”)提起訴訟，要求支付社會權利和總金額為新謝克爾的不同賠償金2,377,305。2017年11月26日，公司提交了答辯書。2017年7月27日，公司向勞工法院起訴Graiver先生，要求他償還非法從公司拿走的資金，金額為新謝克爾1,694,325。根據本公司的説法，被告在其受僱於本公司的整個任期內，非法收取本公司的薪金、2016年度的花紅及報銷開支。據公司稱，Graiver先生這樣做違反了他的受託責任和對公司的注意義務以及第5759-1999號公司法的有力規定，即Graiver先生從公司收取的那種款項必須得到公司股東大會的批准；根據公司的説法，Graiver先生沒有獲得這種批准。2017年11月2日，發佈了一項決議，參加與上述兩個程序有關的聽證會。2017年11月26日，公司和Graiver先生提交了答辯書，並於2018年3月7日舉行了初步聽證會。雙方正在進行文件發現和審查。舉證聽證會於2020年1月15日舉行。第二次舉證聽證會於2020年6月7日舉行。Graiver先生和本公司分別於2022年3月1日和2022年5月8日舉行了第三次(也是最後一次)舉證聽證會，截止日期為提交摘要。有鑑於此，本公司管理層認為，綜合財務報表及其附註中有關訴訟程序的披露已足夠。

2020年5月7日，中央地區法院對該公司和其他兩名被告提起訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，該公司在獲得實際的拉比批准之前，將幾種產品作為以色列首席拉比批准的產品進行銷售。因此，申請人聲稱違反了各種法律。2022年2月27日，拉比納酋長的職位提交給法院。2022年2月28日，作出了一項決定，根據該決定，州檢察院必須澄清所給出的立場是否也是宗教事務部的意見。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估這起訴訟的可能性。

2020年6月24日，一項訴訟和一項批准其為集體訴訟的動議向海法地區法院提起訴訟，起訴該公司、歐洲乳品公司和另一名被告。申請人聲稱，該公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和有關條例的規定。2021年10月4日，舉行聽證會，決定申請人退出審批請求，各方提交賠償和費用索賠。聽證會定於2022年5月10日舉行，屆時將確定賠償和費用。根據本公司及其法律顧問的經驗，在撤回及釐定申請人的賠償及費用時，預期支付的金額對本公司並不重要。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註25--或有負債和承付款(續)

2020年9月8日，海法地區法院對歐洲乳製品公司提起訴訟，並提出動議，批准將其作為集體訴訟。申請人聲稱，Euro European Dairies違反了其在免税招標中承諾的數量和價格進口和銷售高德奶酪的義務. 申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了數額為新謝克爾的損害。57百萬美元。對批准請求的迴應於2021年2月1日提交，預審聽證會定於2021年12月28日舉行。審查關於文件披露請求的決定的聽證會定於2022年5月1日舉行。在這個早期階段，公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

2021年8月2日，對G.Willi-Food和另外5名被告向地區法院提起了訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，該公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和有關條例的規定。申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了數額為新謝克爾的經濟損失。100百萬和非經濟損失(新謝克爾)384百萬美元。提交了對批准請求的迴應，預審定於2022年7月3日進行。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

2021年11月8日，地方法院對該公司提起訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，該公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和有關條例的規定。申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了數額為新謝克爾的損害。57百萬美元。提交了對批准請求的答覆，預審定於2022年5月26日進行。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

2022年1月4日，地方法院對該公司提起訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人聲稱，該公司銷售的幾種產品帶有誤導性的標題，違反了法律和有關條例的規定。申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了數額為新謝克爾的損害。8.3百萬美元。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註25--或有負債和承付款(續)

2022年2月15日，地方法院對該公司提起訴訟和批准其為集體訴訟的動議。申請人稱，該公司銷售的產品帶有誤導性的標題，違反了法律和有關法規的規定。申訴人聲稱，他和該團體的成員遭受了數額為新謝克爾的損害。2.7百萬美元。在這個早期階段，該公司及其法律顧問無法評估集體訴訟的可能性。

附註26--報告所述期間及之後的事件

COVID 19-2020年第一季度，冠狀病毒開始在世界各地傳播，這一事件被世界衞生組織宣佈為全球大流行(“危機”)。作為應對危機的一部分，包括以色列在內的世界上許多國家都對經濟中的各種活動施加了限制，包括限制行動和集會。危機和施加的限制仍然構成挑戰，這反映在商業活動前所未有的下降，無論是其強度還是發生的速度都是如此。2020年12月，美國食品和藥物管理局首次批准使用該疫苗來預防冠狀病毒大流行。12月中旬，以色列開始了大規模的疫苗接種運動，截至本報告之日，相當大一部分人口已經接種了疫苗。2021年的特點仍然是冠狀危機，以及世界和以色列經濟為擺脱危機而採取的步驟--既體現在醫療方面，體現在接種疫苗和減少疾病上，也體現在經濟方面，除其他外，體現在開放經濟和幫助危機受害者方面。以色列的大部分限制已經解除，但以色列經濟和世界經濟仍處於復甦過程中，疫情發展和各種疾病浪潮不時放緩。根據發病率和感染程度的變化，以色列的各種指導方針和限制措施會不時更新。

該公司從全球約135家供應商購買產品，包括遠東、歐洲、美國、南美和以色列。退出危機的速度因國家而異，因此可能會對該公司的一些供應商的產品生產施加不同的限制，這可能會使該公司難以從這些供應商進口足夠數量的商品。該公司還面臨着其購買的原材料價格上漲、世界上無法獲得集裝箱以及海運成本大幅增加的問題，據該公司估計，這是由於世界上的日冕危機造成的。該公司盡其所能定期保持收貨率，以減少這種情況對其客户銷售的影響。在現階段，該公司無法估計這種情況何時會因反覆發作的疾病而改變，因此目前的時間仍具有不確定性。這是一個可變事件，其範圍和持續時間不在本公司的控制之下，因此無法評估對其活動的經濟影響的全部程度。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註26--報告所述期間及之後的事件(續)

2022年2月，俄羅斯和烏克蘭之間開始了軍事對抗(“對抗”)，除其他外，導致對俄羅斯實施制裁，以色列和世界各地的資本市場做出了各種反應。在這個階段，很難估計衝突的所有影響--無論是短期還是長期的全球和局部影響。俄羅斯是世界三大產油國之一，也是歐洲的主要天然氣來源國，受此影響，油價已升至每桶100美元以上。該公司預計，衝突在短期內不會對其產生直接影響，但無論如何，無法評估未來對其及其供應商所處環境的影響的性質和程度。

2020年1月22日，公司發佈公告稱，邁克爾·盧博奇茨先生因個人原因遞交了辭去公司首席執行官一職的通知，自2020年3月2日起生效。

2020年1月27日，公司宣佈，董事會已批准任命艾納特·佩萊德·夏皮拉女士為公司新任首席執行官，自2020年3月10日起生效。2021年3月2日，艾納特·佩萊德·夏皮拉夫人提交了辭去公司首席執行官一職的通知，自2021年4月1日起生效。

2021年5月12日，公司宣佈，董事會已批准任命埃雷茲·温納先生為公司在職首席執行官。

2020年6月15日，公司普通股開始在特拉維夫證券交易所雙重上市交易。公司普通股繼續在納斯達克資本市場交易。

2020年9月，本公司宣佈完成對以色列分類機構投資者的私募650,000新能源機構的普通股66每股和股票期權(非上市交易)，用於購買最多650,000本公司普通股可於配發日期起計十二個月內行使，行使價格為73NIS。股票期權於2021年9月到期。

2021年9月16日，公司董事會宣佈對新謝克爾進行股息分配60百萬美元(新謝克爾4.33每股)。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註26--報告所述期間及之後的事件(續)

2021年8月，公司董事會決定退出非銀行信貸部門，經過三年的活動，鑑於交易數量較少，需要高度關注管理層。因此，從本公司2021年第三季度的合併財務報表開始，本公司不再將提供非銀行信貸的部分作為單獨的會計部分列報。

附註27--會計政策

收入

業績義務和收入確認時間：

該公司的大部分收入來自在以色列市場銷售食品，收入在貨物控制權轉移到客户手中時確認。這通常是將貨物交付給客户的時候。但是，對於出口銷售，根據與客户簽訂的合同的具體條款，在交付到出發港或到達港時，控制權也可能轉移。在確定點控制通行證時需要有限的判斷：一旦產品實物交付到商定的地點，公司就不再擁有實物所有權，通常將有權獲得付款，並且不保留有關貨物的重大風險和回報。

確定交易價格：

本公司的大部分收入來自與客户設定的價格，因此，每筆交易的收入金額是參考與客户商定的價格確定的。這一原則的一個例外是，在大多數情況下，公司允許特定客户退回他們尚未售出的產品，儘管公司與客户之間沒有關於此類退貨的協議，而且公司也沒有這樣的政策。歷史經驗使公司能夠可靠地估計將退貨的貨物價值，並限制確認的收入金額，以便在退貨時極有可能不會逆轉先前確認的收入。

盤存

存貨最初按成本確認，隨後按成本和可變現淨值中的較低者確認。成本包括所有采購成本、轉換成本和將庫存轉移到目前位置和狀況所產生的其他成本。

加權平均成本用來確定存貨的成本。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註27--會計政策(續)

鞏固的基礎

如果公司對被投資方擁有控制權，則將其歸類為子公司。如果以下三個要素都存在，公司就控制着被投資人：對被投資人的權力，對被投資人可變回報的敞口，以及投資者利用其權力影響這些可變回報的能力。只要事實和情況表明這些控制要素中的任何一個都可能發生變化，就會重新評估控制。

綜合財務報表顯示本公司及其附屬公司(“本集團”)的業績，猶如它們組成一個單一實體。因此，集團公司之間的公司間交易和餘額全部取消。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括銀行的活期存款和定期存款，用途不受限制，原始期限不超過三個月。

用途受限的存款被歸類為質押存款。

原始到期日超過三個月的存款，在財務狀況表中不超過一年的，歸類為短期投資。

租契

本公司有關租賃的大部分會計政策載於附註19。

識別租契

當公司轉讓一項資產的一段時間的使用權以換取對價時，該公司將合同視為租賃。租賃是指滿足以下條件的合同：

有已確認的資產；

公司從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益；以及

公司有權直接使用該資產

本公司考慮供應商是否擁有實質性的替代權。如果供應商確實擁有這些權利，則合同不會被確定為產生租賃。

在釐定本公司是否因使用該資產而獲得實質所有經濟利益時，本公司只考慮使用該資產所產生的經濟利益，而不考慮合法所有權或其他潛在利益所附帶的經濟利益。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註27--會計政策(續)

在確定公司是否有權直接使用資產時，公司會考慮是否在整個使用期內指示資產的使用方式和用途。如果由於資產的性質而預先確定，因此沒有重大決定，本公司將考慮其是否參與了資產的設計，以預先確定資產在整個使用期內的使用方式和用途。如果合同或合同的一部分不符合這些標準，公司將採用其他適用的國際財務報告準則，而不是國際財務報告準則第16號。

財產、廠房和設備

財產、廠房和設備是有形物品，用於製造或提供貨物或服務，或出租給他人，預計將使用一段時間以上。公司按成本模型列報物業、廠房和設備項目。

根據成本法-物業、廠房及設備按成本(扣除任何投資贈款)減去任何累計折舊及任何累計減值虧損於資產負債表列報。費用包括購置資產的費用，以及可直接歸因於將資產運至使其能夠以管理層預期的方式運作所必需的地點和條件的費用。

折舊採用直線法計算，折舊率被認為足以在資產的估計使用年限內折舊。租賃改進的攤銷是根據租賃期限(包括本公司打算行使該選擇權的任何延展期)或其使用年限中較短的時間計算的。

	使用壽命(年)	%

土地	50	2
施工	25	4
機動車輛	5	15-20	(主要是20%)
辦公傢俱和設備	6	6-15	(主要為15%)
電腦	3	20-33	(主要為33%)
機器設備	10	10

因出售或註銷物業、廠房及設備而產生的收益或虧損，按出售所得款項與資產賬面值之間的差額釐定，並於損益表中確認。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註27--會計政策(續)

商譽

收購附屬公司產生的商譽是指收購成本超過本公司在收購日確認的附屬公司或共同控制實體的可識別資產、負債和或有負債的公允淨值中的權益。商譽最初按成本確認為資產，其後按成本減去任何累計減值損失計量。

條文

撥備確認當公司因過去事件而負有當前義務(法律或推定)時，公司很可能被要求清償該義務，並可對該義務的金額作出可靠的估計。

確認為撥備的數額是對在資產負債表日結清當前債務所需對價的最佳估計，同時考慮到債務的風險和不確定因素。

如果撥備是使用估計用於清償當前債務的現金流量來計量的，其賬面金額為該等現金流量的現值。

如果預計將從第三方收回部分或全部用於結清撥備的經濟利益，則如果實際上確定將收到償還並且應收款的數額能夠可靠地計量，則將應收款確認為資產。

遞延税金

當一項資產或負債在綜合財務狀況表中的賬面價值與其税基不同時，應確認遞延税項資產和負債。

遞延税項資產的確認僅限於可能有應税利潤可用來抵銷差額的情況。

資產或負債的金額是根據截至報告日期已經頒佈或實質頒佈的税率確定的，預計將在遞延税項負債/(資產)結清/(收回)時適用。

固定福利計劃

固定福利計劃的盈餘和赤字的衡量標準為：

報告日計劃資產的公允價值；減去

按預計單位信用法計算的計劃負債，以優質公司債券的可用收益率折現至現值，該公司債券的到期日與負債條款接近，並以與離職後福利債務相同的貨幣計價；

與計劃受託人商定的最低資金要求的影響。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註27--會計政策(續)

界定債務淨額的重新計量直接在權益內確認。重新測量包括：

精算損益。

計劃資產回報率(不含利息)。

任何資產上限效應。

服務成本在利潤或虧損中確認，包括當前和過去的服務成本以及削減的損益。

淨利息支出(收入)在損益中確認，並通過將年度期初用於衡量固定福利債務(資產)的貼現率與淨固定福利債務(資產)的餘額相加來計算，同時考慮到期間繳款和福利支付的影響。因更改計劃利益或削減計劃而產生的收益或虧損立即在損益中確認。

固定福利計劃的結算在結算髮生的期間確認。

股本

本公司發行的金融工具僅在其不符合金融負債或金融資產的定義時才被歸類為權益。

本公司普通股被歸類為股權工具。

非金融資產減值準備

對商譽及其他具有無限可用經濟年限的無形資產的減值測試每年於財政年度末進行。其他非金融資產在發生事件或情況變化顯示其賬面值可能無法收回時須接受減值測試。如果資產的賬面價值超過其可收回金額(即使用價值和公允價值減去出售成本兩者中的較高者)，則該資產將相應減記。

若無法估計個別資產的可收回金額，則減值測試針對該資產所屬有獨立可識別現金流的最小資產組別、其現金產生單位(“現金產生單位”)進行。商譽在初步確認時分配給預計將從產生商譽的業務合併中受益的公司的每個CGU。

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合併財務報表附註

(新謝克爾單位：千)

(續)

附註27--會計政策(續)

減值費用計入損益，除非減值費用沖銷了以前在其他全面收益中確認的收益。確認為商譽的減值損失不能沖銷。

金融資產負債

本公司將其金融資產和負債歸入以下討論的類別之一，公司對每一類的會計政策如下：

通過損益計算的公允價值-

按公允價值計入損益的金融資產和負債在每個報告期末按公允價值計量，在財務狀況表中按公允價值列賬，公允價值變動在合併損益表中確認，計入財務收入或費用項目。

攤銷成本-

本公司按攤銷成本計量的金融資產(負債)包括綜合財務狀況表中的貿易及其他應收款項、對他人的貸款、現金及現金等價物及貿易應付款項。

應收貿易賬款減值準備是根據國際財務報告準則第9號的簡化方法確認的，在確定預期信貸損失時使用了一個撥備矩陣。在這一過程中，評估了貿易應收款不付款的可能性。然後，將這一概率乘以違約產生的預期損失金額，以確定應收貿易賬款的終身預期信用損失。

庫存股

本公司或其合併公司持有的公司股份的成本作為單獨部分從股東權益中扣除。

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