UnitedStates

SecuritieSand交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(MarkOne)

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2021

或

☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託檔案號001-33997

KANDITECHNOLOGIES集團，Inc.(註冊人的確切姓名載於憲章中)

(86 - 579) 82239856(註冊人的電話號碼，包括區號)

金華市工業區, 金華, 浙江省, 中華人民共和國 321016

(表格名稱、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，則用複選標記標明。是的，☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13或15(D)條提交報告，則用複選標記表示。是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記標明註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小型申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如為新興成長型公司，註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層對其內部控制有效性的評估根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條規定編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所的財務報告。☒

用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐否☒

截至2021年6月30日，也就是註冊人第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$365,214,591.

截至2022年3月10日，已發行和已發行的普通股數量為77,395,130股76,256,345，分別為。

DOCUMENT通過引用進行比較：

沒有。

目錄表

關於前瞻性陳述的詳細説明

本年度報告中的10-K表格(“年度報告”)包含某些前瞻性陳述，符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節的定義。這些陳述包括關於我們對未來的期望、信念、意圖或戰略的陳述，我們通過諸如“預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“將”、“我們相信”、“我們公司相信”、“管理層相信”等詞語或短語來表示。這些前瞻性陳述是基於我們目前的預期，受某些風險、不確定因素和假設的影響，包括在第1項“業務”、第1A項“風險因素”和第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的討論中提出的風險、不確定因素和假設。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。我們的前瞻性陳述是以我們目前掌握的信息為基礎的，我們沒有義務更新這些信息。此外，我們以往的財務表現並不一定代表未來可能出現的結果，我們認為不能把這種比較作為未來表現的指標。

儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。除非適用法律(包括美國證券法)要求，否則我們不打算更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符。

零件

本年度報告中另有説明的例外情況，

我們在財務報表和本年度報告中使用美元作為報告貨幣。以人民幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率換算為美元，權益賬户按歷史匯率換算，收入、費用、損益按期間平均匯率換算。在本年報的其他部分，任何以人民幣計價的金額均附有翻譯。我們不表示本年報所指的人民幣或美元金額可以或可以按任何特定匯率或根本兑換成美元或人民幣(視情況而定)。中國政府限制或禁止將人民幣兑換成外幣，以及在某些類型的交易中將外幣兑換成人民幣。

項目1.業務介紹

我們的核心業務

Kandi Technologies Group，Inc.(“Kandi Technologies”)是特拉華州的一家控股公司，其普通股為在納斯達克全球精選市場交易。作為一家本身沒有實質性業務的控股公司，我們通過我們在中華人民共和國或中華人民共和國成立的全資子公司進行大部分業務，包括浙江坎迪科技集團有限公司(以下簡稱浙江坎迪科技)和美國全資子公司SC Autosports，LLC(“SC Autosports”)以及他們的子公司。

最初，我們的主要業務包括設計、開發、製造和商業化電動汽車(“EV”)產品和DEV零部件。然而，近年來，中國一些電動汽車企業正在以鉅額虧損為代價搶佔市場份額。我們逐漸意識到，中國的電動汽車市場還沒有到健康有序的發展階段。因此，以我們的財政狀況，現階段參與這場“虧損競賽”是不明智的。我們始終堅信，只有更換電池模式的成熟，電動汽車才能真正普及。由於我們擁有先進的電動汽車智能換電池設備、智能換電池模式的電動汽車製造能力和數十項電池換裝專利技術，我們將在換電池模式的網約車領域繼續改進和完善，並將在中國電動汽車市場進入健康有序的發展階段時全力推進。在越野車燃料電動化的全球趨勢越來越明顯和巨大的市場需求的情況下，2022年，我們將把電動汽車技術應用到越野車產品中，推出各種純電動多功能車(UTV)、鄰裏電動汽車(NEV)、高爾夫球車和越野跨界車。我們將利用坎迪多年來在電動汽車領域積累的高端技術，全面進軍越野車市場，力爭在三年內達到中國該領域的領先地位。

我們不認為我們的主要業務在中國政府關注的目標領域內。然而，由於本公司在中國的子公司及其在中國的業務，中國政府未來可能尋求影響在中國有任何業務水平的任何公司的運營，包括其向投資者提供證券、在美國或其他外匯交易所上市、開展業務或接受外國投資的能力。此外，我們還面臨與我們在中國的業務相關的某些法律和運營風險。管理我們當前業務運營的中國法律法規存在不確定性，因此，這些風險可能導致我們的運營發生重大變化、我們普通股的價值大幅貶值，或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的證券的能力。最近，中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範在中國的商業經營，包括打擊證券市場的非法活動，採取新措施擴大網絡安全審查範圍，擴大反壟斷執法力度。由於這些聲明和監管行動是新的，立法或行政監管制定機構將在多長時間內做出迴應，現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋將被修改或頒佈(如果有的話)，以及這些修改或新的法律和法規將對我們的日常業務運營、接受外國投資和在美國或其他外匯上市的能力產生潛在影響，這是非常不確定的。

我們的組織結構

截至本報告日期，該公司的組織結構圖如下：

請參閲本年報第8項下附註1-綜合財務報表附註的組織及主要活動的討論，以説明本公司的組織架構及營運附屬公司，包括其註冊日期及歷史。

行業概述

多年來，各國政府和汽車製造業就汽車產業多元化和利用各種能源的重要性達成了共識。中國是世界上最大的汽車市場之一。中國燃料儲量相對稀缺，但電力自然資源豐富。因此，中國政府一直在實施支持新能源汽車的產業政策。初步形成了傳統燃油汽車、插電式混合動力汽車、純電動汽車並存的多元化市場。我們相信，中國是純電動汽車的一個巨大的潛在市場。我們也相信，在全球汽車產業中，中國電動汽車及其核心零部件產業未來有很大的發展空間。此外，隨着全球越野車“油改電動化”的趨勢越來越明顯和巨大的市場需求，管理層認為這個行業仍有巨大的發展空間。

有競爭力的景觀

總的來説，我們的電動汽車和電動越野車業務面臨着來自兩類競爭對手的競爭：傳統汽車製造商和新的市場進入者。

在與傳統燃油汽車和越野汽車製造商的競爭中，許多傳統燃料汽車製造商在規模、製造能力、客户基礎、財務、營銷和人力資源方面都比電動汽車和電動越野汽車製造商大得多。然而，傳統燃料汽車和越野車面臨着許多挑戰，包括但不限於環境污染和能源短缺，這反過來又為電動汽車和電動越野車行業的快速發展提供了巨大的機遇。

我們的機遇和增長戰略

由於日益嚴重的空氣污染和對石油資源依賴的擔憂，新能源產業蓬勃發展。憑藉技術創新、綜合解決方案和運營經驗，康迪受益於電動汽車和電動越野車行業的發展。

我們的業務戰略包括努力為客户提供高質量的產品，擴大我們在新市場和現有市場的足跡，並通過進一步的創新來提升我們的形象和市場需求。我們還通過我們的經銷商向最終用户提供產品。

今天，中國的城市在交通環境方面面臨着四個嚴峻的挑戰，包括污染、交通擁堵、停車不足和能源供應日益短缺，這主要是天然氣動力私家車數量不斷增加的結果。解決這些問題的最好辦法是為城市居民增加更多負擔得起的公共交通。地鐵和公交車曾經是中國最受歡迎的公共交通選擇。它們構成了城市公共交通的大動脈，但這樣的系統缺乏毛細血管。在這方面，我們推出了使用純電動汽車的汽車共享計劃。城市公共交通系統可以通過在線順風車計劃(“在線順風車計劃”)得到改善。

為打造電動汽車換電池車型生態圈，2020年10月22日，公司與浙江國家電網電動汽車服務公司達成戰略協議。雙方將在電動汽車電池交換的整個供應鏈上進行廣泛合作。本次深度合作將圍繞以下幾個領域展開：集中恆温電池充電、分配、維護、電池回收、換電網絡的建設和運營、滿足能源需求的換電服務、電網輔助服務、電力負荷交換的靈活控制以及換電所的其他增值服務。雙方將首先在坎迪發起的“5年內30萬輛政府認證的順風車”項目(“在線順風車項目”)中展開合作，然後根據合作的進展擴展到新的合作領域。現在，網約車項目由浙江康迪科技的被投資方瑞恆運營，目前市場上有兩種模式的拼車計劃。一種是汽車租賃服務提供商在某些地點提供汽車，客户可以在這些地點自己取車。另一種模式是，服務提供商根據客户的需求和通過服務提供商的網絡平臺提出的請求，將車輛交付給客户。服務提供商將與司機一起提供接送服務，通常稱為在線拼車服務計劃。現在，在線拼車服務程序是中國最活躍的共享經濟模式之一。五年三百的創新商業模式, 我們發起的000台在線拼車服務計劃為電動汽車共享提供了一個很好的解決方案。該方案的特點是所有投放到網上平臺的汽車都使用更換電池模型，解決了電動汽車價格高、充電里程短、充電時間長、充電設施不足、電池衰減和潛在的污染問題。此外，這種模式允許電池在恆温下緩慢充電，延長了電池的使用壽命，實現了綠色能源效率。我們相信，坎迪倡導和實踐的這種從MPT(微型公共交通)到在線順風車的升級確實有機會成為城市汽車共享的標杆，並對未來電動汽車更換電池模式生態圈的發展起到重大作用。

SC Autosports是一家總部位於達拉斯的銷售公司，在美國擁有全國銷售渠道，主要從事越野車產品的批發，其業務的一小部分來自越野車零部件的批發和零售。它擁有一支經驗豐富的管理團隊和一支平均擁有十年以上銷售經驗的分銷力量。Kandi Technologies於2028年7月1日收購了SC Autosports的100%所有權。

我們的產品

一般信息

於截至2021年及2020年12月31日止年度，我們的產品主要包括電動汽車零部件、電動汽車產品及越野車，包括全地形車(“ATV”)、無人駕駛電視、卡丁車、電動滑板車、電動自動平衡滑板車及相關零件。根據對消費者需求和趨勢的市場研究，我們對生產線進行了戰略性調整，並繼續開發和製造新產品，以滿足市場需求，更好地服務於客户。

下表顯示了我們的淨收入細目：

銷售和分銷

我國出口產品主要有兩種銷售模式：一種是對外銷售的間接銷售給國內進出口公司，另一種是直接銷售給國外進口商。我們在中國銷售的產品主要是通過我們的銷售部門直接與客户簽訂銷售合同。

目前，K23車型正在申請製造商許可。如果進展順利，預計將於2022年第二季度末獲得製造許可證。在獲得製造許可證後，K23車型就可以進入中國市場。

2020年，該公司通過合格證書獲得了美國環境保護局(EPA)對其兩款電動汽車(EV)-K23和K27-所需的許可。然而，到目前為止，該產品的安全氣囊還沒有達到美國的技術要求。因此，上述兩款產品在美國的上市時間仍不確定。目前，專門為美國市場設計的K23和K27的低速版(Nev)已經滿足了美國的相關要求，現在已經開始逐步交付給客户。我們的UTV K32原型已交付給SC Autosports，供經銷商審查和提供反饋。我們最初收到的反饋是積極的，我們也收到了一些建議。我們已經根據建議進行了改進，並計劃在2022年第一季度末交付第一批K32。自2021年初以來，我們一直在與坎迪的經銷商簽約並交付NEV。潛在買家可以在我們的網站上無條件支付100美元的押金來預訂Nev K23或K27。一旦我們收到預訂費和申請，我們將把預訂費傳遞給經銷商，然後經銷商將聯繫潛在買家完成購買過程，完成過程取決於買家可能使用的付款方式，如果需要貸款，還需要銀行的批准。採用我們最新型號的越野UTV K32，類似於Nev K23和K27, 我們正在接受通過我們的網站進行的預訂，並計劃在2022年第一季度末向經銷商交付第一批K32。請注意，我們正在使用在線預訂作為我們經銷商的引線生成器。最後的銷售將由我們的經銷商完成。我們網站上展示的原型將是交付的最終模型。目前，SC Autosports通過授權經銷商銷售其新能源汽車和越野車，覆蓋美國從西海岸到東海岸的30多個州。SC Autosports還在其網站www.partsBoss.com上銷售零部件和青年車。

顧客

在截至2021年和2020年12月31日的年度內，我們運營子公司的主要客户合計佔我們銷售額的29%和38%。我們的運營子公司正致力於為我們的產品開發新的業務夥伴和客户，以減少我們對現有客户的依賴，並將我們的新業務開發努力集中在純電動越野車業務上。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司的主要客户如下：

供應來源

所有原材料都是從供應商那裏採購的。我們的運營子公司與幾家主要供應商建立了密切的關係，特別是在某些關鍵零部件的採購方面。雖然我們的運營子公司在某些情況下從多個第三方來源獲得零部件，但我們在從供應商那裏獲得所需材料方面沒有任何困難，預計也不會有任何困難。我們相信，我們的運營子公司有足夠的供應或可獲得的原材料來源，以滿足我們的製造和供應要求。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我們運營子公司的材料供應商佔我們總採購量的10%以上如下：

知識產權和許可證

我們的成功在一定程度上取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。我們依靠中國和其他司法管轄區的專利、專利申請、商標、版權和商業祕密保護法以及保密程序和合同條款來保護我們的知識產權和品牌。截至2021年12月31日，浙江康迪科技共有有效專利73項，軟件著作權2項，其中發明專利1項，實用新型專利41項，外觀設計專利31項。截至2021年12月31日，浙江坎迪智能電池互換技術有限公司(以下簡稱坎迪智能電池互換)共擁有有效專利83項，軟件著作權3項，其中實用新型專利68項，外觀設計專利12項，發明專利3項。截至2021年12月31日，坎迪新能源共有6項有效專利，其中實用新型專利2項，外觀設計專利4項。截至2021年12月31日，永康市斯克羅魯電氣有限公司(以下簡稱永康斯克羅魯)共有有效專利16項，其中實用新型專利6項，外觀設計專利10項。截至2021年12月31日，康迪電動汽車(海南)有限公司(簡稱：康迪海南)共有有效專利22項，其中實用新型專利21項，發明專利1項。截至2021年12月31日，江西省滙儀新能源有限公司(簡稱江西滙儀)共有有效專利45項，其中發明專利7項，實用新型專利28項，外觀設計專利10項。根據中國專利法，實用新型專利和外觀設計專利的有效期為申請之日起10年。發明專利有效期至申請之日起20年。在公司有效的實用新型專利中, 最早的到期日是2023年3月，最晚的是2031年8月。在公司的有效外觀設計專利中，最早的到期日期為2023年7月，最晚的到期日期為2031年5月。在公司的有效發明專利中，最早的到期日是2035年11月，最晚的到期日是2039年7月。此外，我們還獲得了使用“坎迪”商標的授權。我們打算繼續就我們的技術提交更多的專利申請。

浙江康迪科技於2017年通過知識產權管理體系認證，被浙江省科技局、浙江省財政廳、浙江省國税局、浙江省地方税務局認定為國家高新技術企業。該認證將於2020年12月續簽。康迪智能電池互換於2018年通過知識產權管理體系認證，並於2018年11月被浙江省科技廳、浙江省財政廳、浙江省國税局、浙江省地税局認定為國家高新技術企業。該認證將於2021年12月續簽。海南坎迪於2020年通過知識產權管理體系認證，並於2020年12月被認定為國家高新技術企業。江西滙易於2018年通過知識產權管理體系認證，並於2018年8月被認定為國家高新技術企業。認證將於2021年11月續展。該證書的有效期為三年。作為國家高新技術企業的地位符合15%的優惠所得税税率，而不是25%的標準企業所得税税率。

員工

截至2021年12月31日，不包括承包商和附屬公司的員工，坎迪共有837名全職員工，而截至2020年12月31日，全職員工為638名，其中485名員工是生產人員，30名員工是銷售人員，101名員工是研發人員，221名員工是行政人員。我們所有的員工都不受集體談判協議的保護。我們認為我們與員工的關係很好。我們還根據需要聘請顧問。

選定簡明綜合財務明細表

本10-K表中包含的合併財務報表反映了註冊人特拉華州註冊母公司及其子公司在合併基礎上的經營成果、財務狀況和現金流。下表是簡明的合併時間表，分別彙總了母公司包括非VIE子公司和Kandi新能源的運營結果、財務狀況和現金流，Kandi新能源在2022年3月14日轉換為浙江Kandi Technologies的全資子公司之前被視為VIE，並取消了調整：

業務信息合併報表

合併的餘額表信息

合併現金流信息

環境和安全法規

排放物

我們的所有產品均受國際法和排放相關標準和法規的約束，包括由中國環保局、美國環保局、加州空氣資源委員會以及歐洲和加拿大立法機構制定的法規和相關標準。

據管理層瞭解，公司產品自研發以來一直按照目標市場的環保法規進行設計開發，並在投入生產和銷售前通過了相應的測試，並獲得了相應國家和地區的強制性產品認證。

如果我們執行的標準和規則被修改、或解釋不同，或者產品認證證書過期，我們將對產品進行評估，並重新啟動相應的產品設計改進和產品測試/認證程序，以繼續確保目標市場環境的合規性。公司無法估計這些變化(如果有的話)對我們未來運營成本的影響程度。

產品安全與監管

安全監管

美國聯邦政府和各州已經通過或正在考慮通過與坎迪產品的使用和安全有關的法律和法規。聯邦政府是產品安全的主要監管者。消費品安全委員會(“CPSC”)對與ATV和越野車相關的產品安全問題進行聯邦監督。美國國家公路運輸安全管理局(“NHTSA”)對與越野車輛相關的產品安全問題進行聯邦監督，並監管道路車輛用電動汽車的安全。

2008年8月，《消費品安全改進法》(簡稱《產品安全法》)獲得通過。產品安全法案要求所有進口到美國或在美國境內分銷ATV的製造商和分銷商遵守美國國家標準協會/美國特種車輛協會(“ANSI/SVIA”)的安全標準，該標準以前是自願的。《產品安全法》還要求相同的製造商和分銷商向CPSC提交與之前生效的自願行動計劃實質上相似的ATV行動計劃。Kandi和SC Autosports目前都符合ANSI/SVIA標準。

康迪的越野車受美國國家公路交通安全局管理的聯邦車輛安全標準的約束。坎迪的越野車也要遵守各種國家車輛安全標準。Kandi認為，其越野車輛符合適用於越野車輛的安全標準。

坎迪的越野車在其產品在美國以外銷售的地方也必須遵守國際安全標準。坎迪認為，其越野車產品符合美國和國際上適用的安全標準。

該公司已經通過合格證書獲得了美國環境保護局(EPA)對其兩款電動汽車(EV)K23和K27所需的許可。我們進行了自我檢查，對照了美國交通部公佈的安全標準。然而，到目前為止，該產品的安全氣囊還沒有達到美國的技術要求。因此，我們還在修改功能、升級軟件和技術，以迎合我們潛在的美國客户。目前，專門為美國市場設計的K23和K27的低速版本(NEV)已經滿足了美國的相關要求。

主要執行辦公室

我們的主要執行辦公室位於中國浙江省金華市金華新能源汽車城，郵編321016，我們的電話號碼是(86-579)82239856。

最近的發展活動

2021年12月28日，本公司宣佈其全資子公司江西滙義進入量產其全球市場最先進之一的磷酸鐵鋰電池IFR18650-2200mAh.

2022年1月10日，該公司發佈公告稱，與湖南恆潤汽車股份有限公司(“恆潤”)簽署框架協議，共同生產可換電池純電動汽車。根據協議，康迪和恆潤將利用各自的能力聯合生產可更換電池的純電動汽車。具體的分工和合作內容將另行約定。這些車輛將以“恆合”品牌銷售。

在SC Autosports向江蘇星馳電氣科技有限公司(以下簡稱江蘇星馳)購買電動高爾夫跨界車，但江蘇星馳現有產能遠遠不能滿足美國市場需求的情況下，為儘快擴大產能滿足美國市場需求，2022年2月15日，海南康迪與江蘇星馳在海南海口共同投資3000萬元人民幣(約合460萬美元)(海南康迪持股66.7%，江蘇星馳持股33.3%)，成立海南康迪控股新能源科技有限公司。海南康迪控股有限公司(“海南康迪控股”)。海南康迪控股將在海南康迪的工廠專門生產電動高爾夫跨界車和其他產品。

項目1A。風險因素。

在對我們的證券作出投資決定之前，您應該仔細考慮下面描述的風險以及本報告中包括的所有其他信息。本年度報告中包含或納入的非歷史事實的陳述為前瞻性陳述，會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與前瞻性陳述中陳述或暗示的結果大不相同。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到損害。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

風險因素摘要

以下是一些重大風險，其中任何一項都可能對我們的業務財務狀況、經營業績或前景產生不利影響。

風險與我們的業務相關

我們未來的增長取決於消費者是否願意採用我們的產品。

我們中國營運實體的增長在很大程度上依賴於消費者對替代燃料汽車(尤其是電動汽車和純電動越野車)的採用，並面臨需求減少的風險。替代燃料汽車和純電動越野車的市場相對較新且發展迅速，其特點是技術快速變化、價格競爭、額外的競爭對手、不斷演變的政府法規和行業標準、頻繁的新車公告以及不斷變化的消費者需求和行為。如果中國的電動汽車和純電動越野車市場沒有像我們預期的那樣發展，或者發展速度比我們預期的慢，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績都將受到損害。

替代技術的發展或內燃機的改進可能會對我們的產品需求產生實質性的不利影響。

替代技術的重大發展，如先進的柴油、乙醇、燃料電池或壓縮天然氣，或內燃機燃油經濟性的改善，可能會以我們目前沒有預料到的方式對我們的業務和前景產生重大和不利的影響。如果我們未能開發新的或增強的技術或流程，或未能對現有技術的變化做出反應，可能會大大推遲我們新的和增強的電動汽車產品以及純電動越野車的開發和引入，這可能會導致我們的車輛失去競爭力，收入減少，市場份額被競爭對手搶走。

如果四家中國經營實體無法跟上電動汽車和純電動越野車技術的進步，我們的競爭地位可能會下降。

我們中國的經營實體可能無法跟上電動汽車和純電動越野車技術的變化，並可能因此而遭受競爭地位下降的影響。未能跟上電動汽車和純電動越野車技術的發展，將導致它們的競爭地位下降，從而對我們的業務、前景、運營業績和財務狀況產生重大和不利的影響。我們的研發努力可能不足以適應電動汽車和純電動越野車技術的變化。隨着技術的變化，我們的中國運營實體計劃升級或調整車輛並推出新車型，以繼續為車輛提供最新技術，特別是電池技術。然而，如果我們的中國運營實體的車輛不能採購最新技術並將其集成到其車輛中，則它們可能無法與替代車輛和純電動越野車進行有效競爭。例如，我們的中國運營實體不生產電池，這使得它們依賴其他電池技術供應商提供我們的電池組。 

我們的業務在很大程度上依賴於我們高管的持續努力，如果失去他們的服務，我們的業務可能會嚴重中斷。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們高管的持續服務，特別是我們的首席執行官兼董事會主席胡曉明先生。我們不為我們的任何一位高管提供關鍵人物人壽保險。如果我們的任何執行幹事不能或不願意繼續擔任他們目前的職位，我們可能無法隨時更換他們，甚至根本不能更換他們。因此，我們的業務可能會嚴重中斷，我們可能會產生額外的費用來招聘和留住新的官員。此外，如果我們的任何高管加入競爭對手或成立競爭對手的公司，我們可能會失去一些客户。

我們的中國經營實體可能受到產品責任索賠或召回的影響，這些索賠或召回可能代價高昂、損害我們的聲譽或導致管理資源的轉移。

我們的中國經營實體可能會因使用其銷售或生產的車輛而受到傷害。我們可能會招致與這些索賠相關的損失或為這些索賠辯護。存在索賠或債務超出我們的保險範圍的風險。此外，我們可能無法在未來保留足夠的責任保險。

OurPRC運營實體也可能被要求參與涉及我們車輛的召回(包括在美國銷售的產品SC Autosportssell)如果事實證明存在缺陷，或者我們的中國運營實體出於各種行業或商業慣例或維護良好客户關係的需要，可能會主動發起召回或支付與此類索賠相關的款項。這樣的召回將導致資源的轉移。雖然我們的中國經營實體確實維持產品責任保險，但我們不能向投資者保證，該保險將足以覆蓋所有產品責任索賠，該等索賠不會超出我們的保險承保限額，或該等保險將繼續按商業合理條款提供(如果有的話)。任何針對我們的產品責任索賠都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們和我們的中國運營實體保留有關我們客户的某些個人信息，並可能受到各種隱私和消費者保護法律的約束。

我們和我們的運營公司使用我們車輛的電子系統來記錄每輛車的狀況、性能和使用情況的信息，以幫助我們提供客户服務，包括車輛診斷、維修和維護，並幫助我們收集關於客户充電時間、電池使用、里程和效率習慣的數據，並改進我們的車輛。我們還通過我們的網站、我們的商店和設施以及電話收集關於我們客户的信息。

我們的客户可能會反對這些數據的處理，這可能會對我們提供有效的客户服務和開發新車輛和產品的能力產生負面影響。在開展業務時收集和使用我們客户的個人信息可能受制於中國的國家和地方法律法規，這些法律法規可能會限制我們對此類個人信息的處理，並阻礙我們向現有客户吸引新客户或市場的能力。我們可能會因遵守法律、法規、行業標準或合同義務強加的隱私、消費者保護和安全標準和協議而產生鉅額費用。雖然我們採取措施保護客户個人信息的安全，但如果第三方不正當地獲取和使用我們客户的個人信息，或者我們在客户個人信息方面遇到數據丟失，我們可能需要花費大量資源來遵守數據泄露要求。如果我們的網絡安全和系統遭到重大破壞，可能會對我們的業務和未來前景產生嚴重的負面後果，包括可能的罰款、懲罰和損害，減少客户對我們車輛的需求，以及損害我們的聲譽和品牌。

如果我們不能保護我們的知識產權不被第三方未經授權使用或侵權，我們在中國的經營實體的業務將受到不利影響。

未能充分保護我們的專有權可能會導致此類權利的削弱或喪失，這可能會允許我們的競爭對手提供類似或相同的產品，或者使用相同或令人困惑的相似品牌，可能導致我們失去一些競爭優勢，我們的收入減少，或者將質量可能較低的產品歸因於我們，這將不利地影響我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。我們的成功至少在一定程度上取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。為了實現這一目標，我們依靠專利、專利申請、商業祕密(包括技術訣竅)、員工和第三方保密協議、版權保護、商標、知識產權許可和其他合同權利來建立和保護我們的技術專有權。我們還從第三方那裏獲得了與製造我們的車輛相關的專利許可證。

專利法提供的保護對我們未來的機會是重要的，而且將是重要的。然而，此類專利和協議以及我們為保護我們的知識產權不被他人使用而採取的各種其他措施可能會因為各種原因而無效，包括以下原因：

現有的商標法和商業祕密法以及保密協議只能提供有限的保護。此外，一些外國的法律沒有像美國法律那樣保護我們的專有權利，對未經授權使用我們的知識產權的行為很難監管。

我們可能需要針對專利或商標侵權索賠為自己辯護，這可能很耗時，可能會導致我們付出巨大的代價。

公司、組織或個人，包括我們的競爭對手，可能持有或獲得專利、商標或其他專有權利，從而阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們的車輛或組件的能力，從而使我們的業務運營變得更加困難。我們可能會不時收到專利或商標持有者關於其專有權的詢問。擁有專利或其他知識產權的公司可以提起訴訟，指控侵犯了這些權利或以其他方式主張自己的權利並尋求許可。此外，如果我們被確定侵犯了第三方的知識產權，我們可能會被要求執行以下一項或多項操作：

如果針對我們的侵權索賠成功，而我們未能或無法獲得被侵權技術或其他知識產權的許可，我們的業務、前景、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。此外，任何訴訟或索賠，無論是否有效，都可能導致鉅額成本和資源轉移以及管理層的注意力轉移。

我們還可能面臨這樣的指控，即我們使用獲得許可或以其他方式從第三方獲得的技術侵犯了他人的權利。在這種情況下，我們可以根據我們與許可人/供應商的合同向他們尋求賠償。然而，賠償可能無法或不足以彌補我們的成本和損失，這取決於我們對技術的使用、我們是否選擇保留對訴訟進行的控制，以及其他因素。

我們中國運營實體的車輛使用鋰離子電池，這種電池有可能起火或排放煙霧和火焰。這可能會導致人們對汽車應用中使用的電池產生額外的擔憂。

我們電動汽車產品和純電動越野車的電池組使用鋰離子電池。我們的中國運營實體目前也打算在我們未來可能生產的任何車輛上使用電池組中的鋰離子電池。在極少數情況下，鋰離子電池可以通過排放煙霧和火焰來迅速釋放它們包含的能量，這種方式可以點燃附近的材料以及其他鋰離子電池。極其罕見的筆記本電腦、手機和電動汽車電池組起火事件將消費者的注意力集中在這些電池的安全性上。

這些事件引發了人們對用於電動汽車產品和純電動越野車應用的電池的擔憂。為了解決這些問題和顧慮，許多電池製造商正在尋求替代鋰離子電池化學物質以提高安全性。我們的中國運營實體可能不得不召回他們的車輛或參與召回包含他們的電池組的車輛，或者重新設計他們的電池組，這將是耗時和昂貴的。此外，公眾對鋰離子電池是否適合汽車應用的負面看法，或未來涉及鋰離子電池的任何事件，如車輛或其他火災，即使此類事件不涉及我們，也可能嚴重損害我們的業務。

此外，我們在中國的運營實體在我們的製造設施中儲存了大量的鋰離子電池。電池組的任何不當操作都可能導致我們設施的運行中斷。雖然我們的中國運營實體已經實施了與電池處理相關的安全程序，但不能保證與電池相關的安全問題或火災不會擾亂公共秩序。這種損壞或傷害可能會導致負面宣傳，並可能導致安全召回。此外，競爭對手的電動汽車和純電動越野車的任何失敗，都可能對我們和我們的電動汽車產品造成間接的負面宣傳。這種廣告宣傳將對我們的品牌造成負面影響，並損害我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。

遵守環境法規的代價可能很高，而不遵守這些法規可能會導致負面宣傳，並可能導致重大的金錢損失和罰款。

我們中國經營實體的業務運營會產生噪音、廢水、氣態副產品和其他工業廢物。我們的中華人民共和國經營實體必須遵守所有關於環境保護的國家和地方法規。我們的中華人民共和國經營實體遵守當前的環境保護要求，並擁有開展業務所需的所有環境許可。然而，如果未來採取更嚴格的法規，遵守這些新法規的成本可能會很高。此外，如果我們的中國經營實體未能遵守當前或未來的環境法規，他們可能會被要求支付鉅額罰款、暫停生產或停止運營。如果我們的中國經營實體未能控制危險物質的使用，或未能充分限制未經授權排放危險物質，可能會使我們面臨潛在的重大經濟損失以及我們的業務運營的罰款或停職。某些法律、條例和法規可能會限制我們開發、使用或銷售我們產品的能力。

我們高度集中向相對較少的客户銷售可能會對我們的流動性、業務、運營結果和財務狀況造成重大影響。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們運營子公司的主要客户(佔總收入的10%以上)分別佔其銷售額的29%和38%。由於銷售集中於包括聯屬公司在內的相對較少的客户，失去其中一個或多個客户將對其運營業績產生相對較大的影響。

我們的業務受到供應商集中風險的影響。

我們的運營子公司依賴於有限數量的供應商來採購主要零部件和主要原材料。截至2021年和2020年12月31日止年度，我們營運附屬公司的主要供應商(佔總採購量的10%以上)分別佔其採購量的50%和71%。由於我們供應鏈的這種集中，我們的運營子公司的業務和運營將受到有利的影響，如果他們的任何主要供應商遭遇重大中斷，影響其產品的價格、質量、可獲得性或交貨時間。部分或全部失去這些供應商，或我們與任何這些供應商的關係發生重大不利變化，都可能導致收入損失、成本增加和分銷延遲，從而損害我們的業務和客户關係。此外，我們供應鏈中的集中度可能會加劇我們面臨的風險，這些風險與我們經銷協議的主要供應商終止或此類協議條款的任何不利變化有關，這可能會對我們的收入和盈利能力產生負面影響。

我們的設施或業務可能會因災難、流行病或其他不可預測的事件而受損或受到不利影響。

我們的總部和設施分佈在中國的幾個城市，如金華、永康和海口。如果發生地震、火災、洪水、颶風、戰爭、恐怖襲擊、計算機病毒、流行病或其他事件等重大災難，或者我們的信息系統或通信網絡出現故障或運行不正常，我們的總部和生產設施可能會嚴重受損，或者我們可能不得不停止或延遲產品的生產和發貨。例如，我們的業務可能會受到廣泛爆發的傳染病的影響，包括新冠肺炎的爆發。任何傳染性疾病的爆發，以及其他不利的公共衞生事態發展，特別是在中國，都可能對我們的業務運營產生實質性和不利的影響。這些可能包括中斷或限制我們旅行或分銷產品的能力，以及暫時關閉我們的設施或我們的供應商、製造商或客户的設施。我們的運營以及我們的供應商、製造商或客户的運營的任何中斷或延誤都將對我們的銷售和經營業績產生不利影響。此外，傳染性疾病在人類中的大規模爆發可能會導致廣泛的健康危機，對中國和許多其他國家的經濟和金融市場造成不利影響，導致經濟下滑，可能影響對我們產品的需求，我們可能會產生與此類損害相關的費用，這可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

PandemicCoVID-19可能會對運輸業和我們的業務產生不利影響。

我們中國經營實體制造和/或銷售其產品的能力可能會因我們的製造、倉儲或分銷能力，或其供應商、物流服務提供商或獨立分銷商的能力受到損害或中斷。這種損害或中斷可能是由難以預測或超出我們控制範圍的因素造成的，例如自然災害、火災、恐怖主義、流行病、罷工、網絡安全漏洞、政府停擺、物流中斷、供應商產能限制或其他事件。

新冠肺炎在中國和世界其他地區的傳播已經導致中國、美國和世界其他地區的市場大幅波動。大流行已導致隔離、旅行限制，以及中國和其他地方的商店和設施暫時關閉。然而，新冠肺炎對我們中國運營實體運營的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法有把握地預測，包括疫情爆發的持續時間、可能出現的有關冠狀病毒嚴重程度的新信息以及控制冠狀病毒或將其危害降至最低的行動等。

未能採取適當措施降低此類事件的可能性或潛在影響，或在此類事件發生時對其進行有效管理，可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。與重要供應商、物流服務提供商或獨立分銷商的糾紛，包括有關定價或性能的糾紛，也可能對我們製造和/或銷售產品的能力以及我們的業務或財務業績產生不利影響。我們的中國運營實體正在積極監測最近爆發的冠狀病毒及其對其供應鏈和運營的潛在影響。由於疫情目前和未來可能導致的港口關閉和其他限制，全球供應可能會受到限制，這可能會對我們向美國銷售的越野車造成負面影響。雖然我們預計目前病毒不會對我們的業務或財務業績產生重大不利影響，但我們無法準確預測冠狀病毒將因各種不確定性而產生的影響，這些不確定性包括病毒的最終地理傳播、疾病的嚴重性、疫情爆發的持續時間以及政府當局可能採取的行動的有效性。

我們的電動汽車和純電動越野車的表現可能與客户的預期不符。

我們的電動汽車和純電動越野車的表現可能與客户的預期不符。例如，我們的車輛可能沒有市場上其他車輛的耐用性或壽命，而且可能不像市場上其他車輛那樣容易和方便地維修。我們車輛的任何產品缺陷或其他任何未能按預期運行的情況都可能損害我們的聲譽，並導致廣告宣傳、收入損失、交貨延遲、產品召回、產品責任索賠、對我們的品牌和聲譽的損害，以及重大的維修和其他費用，並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

此外，我們一次充電的車輛續航里程下降主要是由於使用情況、時間和充電模式以及其他因素。例如，客户使用他或她的電動汽車和純電動越野車，以及他或她為電池充電的頻率，可能會導致電池的充電能力進一步惡化。

此外，我們的車輛可能在設計和製造方面存在缺陷，可能導致它們無法按預期運行或可能需要維修。雖然我們對我們的車輛的軟件和硬件系統進行了廣泛的內部測試，但我們有一個有限的參考框架來評估我們的系統和車輛的長期性能。不能保證我們能夠在將車輛出售給消費者之前發現並修復任何缺陷。如果我們的任何車輛沒有達到預期的性能，我們可能需要延遲交貨、啟動產品召回並提供保修服務或更新，費用由我們承擔，這可能會對我們目標市場的旅遊品牌造成不利影響，並可能對我們的業務、前景和運營結果產生不利影響。

如果我們不能保持有效的內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務業績或防止舞弊。因此，現有和潛在的股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務和我們股票的交易價格。

有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告和有效防止舞弊是必要的。根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節的指示，美國證券交易委員會通過了規則，要求上市公司在年報中包括一份關於我們財務報告內部控制的管理層報告。

儘管我們繼續維持和改進我們的內部控制程序，但我們不能保證我們不會無法實現並持續保持有效的內部控制環境，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並對我們的普通股價格產生重大不利影響。

與在中國做生意有關的風險

與中國政府的政治和經濟政策以及中國法律法規有關的重大不確定性和限制可能會對我們能夠在中國開展的業務以及我們的業務結果和財務狀況產生重大影響。 

我們透過中國經營實體進行的業務運作可能會受到中國當前及未來政治環境的不利影響。最近，中國政府出臺了一系列監管行動和聲明，以規範中國的商業運營，但進展甚微，包括打擊證券市場的非法活動，採取新措施擴大網絡安全審查的範圍，以及擴大反壟斷執法力度。中國政府對我們開展商業活動的方式有很大的影響力和控制力。我們在中國運營的能力可能會受到中國法律和法規變化的不利影響。在現任政府領導下，中國政府一直推行改革政策，這些政策對在美國上市的中國運營公司產生了不利影響，並不時在沒有事先通知的情況下做出重大政策變化。關於中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括但不限於管理我們業務的法律和法規，或我們合同安排的執行和履行。直到1979年以後，中國政府才開始頒佈一套全面的法律體系，從總體上規範經濟事務，處理外商投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易等經濟事務，以及鼓勵外商在中國投資。雖然法律的影響力一直在增加，但中國還沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面。另外，因為這些法律法規是比較新的, 由於已公佈的案例數量有限，缺乏作為先例的效力，這些法律法規的解釋和執行具有很大的不確定性。影響現有和擬議未來業務的新法律法規也可能追溯適用。此外，在過去的30年裏，為了跟上中國快速變化的社會和經濟，法律法規不斷變化和修改。由於政府機構和法院提供法律法規解釋，裁決合同糾紛和問題，它們在某些欠發達地區審理新業務和新政策法規方面經驗不足，導致不確定性，並可能影響我們的經營實體的業務。因此，我們無法預測中國未來對外商投資企業的立法活動的方向，也無法預測中國法律法規執行的有效性。不確定因素，包括新的法律法規和現行法律的變化，以及某些領域的政府機構和法院缺乏經驗的官員的司法解釋，可能會給外國投資者帶來可能的問題。雖然中國政府推行經濟改革政策已逾二十年，但中國政府仍透過資源分配、控制外幣支付、制定貨幣政策及實施以不同方式影響特定行業的政策，對中國的經濟增長施加重大控制。我們不能向您保證中華人民共和國政府將繼續奉行有利於市場經濟的政策，也不能保證現有政策不會發生重大變化，特別是在領導層更迭、社會或政治動盪或其他影響政治的情況下。, 中華人民共和國的經濟和社會生活。中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務，或可能對在海外進行的發行和/或對中國發行人的外國投資施加更多控制，這可能導致我們的業務和/或所發行證券的價值發生實質性變化。中國法律法規的任何不利變化，以及中國政府對我們業務的重大監督和自由裁量權，都可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的證券價值大幅縮水或一文不值。

中國的廣告監管事態發展可能會使我們受到額外的監管審查，而美國證券交易委員會為應對與中國監管事態發展相關的風險而採取的額外披露要求和監管審查可能會對像我們這樣在中國有業務的公司施加額外的合規要求，所有這些都可能增加我們的合規成本，使我們受到額外信息披露的影響要求。

中國最近的監管發展，特別是在限制中國公司離岸融資方面，可能會導致中國對我們在美國的融資和融資活動進行額外的監管審查。此外，吾等可能受制於中國有關當局可能採納的全行業法規，該等法規可能會限制吾等在中國的業務範圍，或導致吾等在中國的業務全面暫停或終止，所有這些均將對吾等的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們可能不得不調整、修改或完全改變我們的業務運營，以應對不利的法規變化或政策發展，並且我們不能向您保證，我們採取的任何補救措施都能在及時、經濟高效或完全無責任的情況下完成。

2021年7月30日，針對中國監管的最新發展和中國政府採取的行動，美國證券交易委員會主席發表聲明，要求美國證券交易委員會工作人員在其註冊聲明宣佈生效之前，徵求與中國運營公司相關的離岸發行人的更多信息。2021年8月1日，中國證監會在一份聲明中表示，它注意到美國證券交易委員會公佈的關於中國公司上市的新披露要求以及最近中國監管的發展，兩國應在監管中國相關發行人方面加強溝通。我們不能保證我們不會受到更嚴格的監管審查，我們可能會暴露在政府對中國的幹預之下。

遵守中國新的《數據安全法》、《網絡安全審查辦法》、《個人信息保護法(徵求意見稿第二稿)》、與多層次保護方案相關的法規和指南以及未來的任何其他法律法規可能會帶來鉅額費用，並可能對我們的業務產生重大影響。 

中國已經實施或將實施規則，並正在考慮一些與數據保護有關的額外提案。我國新的《數據安全法》於2021年9月生效。《數據安全法》規定，出於數據保護的目的，數據處理活動必須基於數據分類和分級保護制度，並禁止在中國境內的實體在未經中國政府事先批准的情況下，將存儲在中國境內的數據轉移給外國執法機構或司法機關。

此外，中國的網絡安全法要求企業採取一定的組織、技術和行政措施以及其他必要措施，以確保其網絡和存儲在其網絡上的數據的安全。具體來説，《網絡安全法》規定，中國採取多級保護方案(MLP)，要求網絡運營商履行安全保護義務，確保網絡不受幹擾、中斷或未經授權的訪問，防止網絡數據被泄露、竊取或篡改。根據《戰略和行動計劃》，經營信息系統的實體必須徹底評估其信息和網絡系統的風險和狀況，以確定實體的信息和網絡系統所屬的級別--根據一系列關於網絡安全分類保護分級和實施的國家標準，從最低級別1到最高級別5。評級結果將確定實體必須遵守的一套安全保護義務。二級及以上單位應報政府有關部門審批。

最近，中國網信辦對幾家中國互聯網公司在美國證券交易所首次公開募股(IPO)採取了行動，理由是它們涉嫌國家安全風險和不當收集和使用中國數據主體的個人信息。根據官方公告，該行動是根據《國家安全法》、《網絡安全法》和《網絡安全審查辦法》發起的，旨在“防範國家數據安全風險，維護國家安全，維護公共利益”。2021年7月10日，中國網信辦發佈了《網絡安全審查辦法》修訂草案，將網絡安全審查擴大到擁有100多萬用户個人信息的數據處理運營商，如果運營商打算將其證券在境外上市。

目前尚不清楚網絡安全審查要求和執法行動的廣泛程度，以及它們將對我們的業務產生什麼影響。中國監管機構可能會對不遵守規定的行為處以罰款或暫停運營的處罰，這可能會導致美國從美國股市退市。

此外，最近，全國人大發布了個人信息保護法，自2021年11月1日起施行。該法制定了一套適用於個人信息處理的全面的數據隱私和保護要求，並將數據保護合規義務擴大到包括中國境內的組織和個人對個人信息的處理，以及對中國境外個人的個人信息的處理，如果此類處理的目的是向中國境內的個人提供產品和服務，或者分析和評估中國境內個人的行為。該法還規定，關鍵信息基礎設施運營商和個人信息處理實體處理的個人信息達到中國網絡空間監管機構設定的數量門檻時，還必須將在中國生成或收集的個人信息存儲在中國，並通過中國網絡空間監管機構對此類個人信息的出口進行的安全評估。最後，草案建議對嚴重違規行為處以鉅額罰款，罰款金額最高可達5000萬元人民幣，相當於上年年收入的5%，並可能被主管部門責令暫停任何相關活動。

這些法律、規則和條例的解釋、適用和執行不時發生變化，其範圍可能通過新的立法、對現有立法的修正和執行的變化而不斷變化。遵守《網絡安全法》和《數據安全法》可能會大幅增加我們提供服務的成本，要求我們對業務做出重大改變，甚至阻止我們在我們目前開展業務或未來可能開展業務的司法管轄區提供某些服務。儘管我們努力遵守與隱私、數據保護和信息安全相關的適用法律、法規和其他義務，但我們的做法、產品或平臺可能無法滿足《網絡安全法》、《數據安全法》和/或相關實施條例對我們施加的所有要求。我們未能遵守此類法律或法規或與隱私、數據保護或信息安全有關的任何其他義務，或任何導致未經授權訪問、使用或泄露個人身份信息或其他數據的安全損害，或發生任何前述類型的失敗或泄露的感知或指控，都可能損害我們的聲譽，阻止新的和現有的交易對手與我們簽訂合同，或導致中國政府當局進行調查、罰款、停職或其他處罰，以及私人索賠或訴訟，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。即使我們的做法不會受到法律挑戰，對隱私問題的看法，無論是否有效，都可能損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。更有甚者, 《數據安全法》帶來的法律不確定性和中國政府最近的行動可能會對我們以有利條件籌集資金的能力產生重大不利影響，包括參與我們的證券在美國市場的後續發行。

根據2006年8月通過的一項中國法規，未來的發行可能需要獲得中國證券監督管理委員會(“中國證監會”)的批准，如果需要，我們不能向您保證我們將能夠獲得此類批准。

由六個中國監管機構於2006年通過並於2009年修訂的《境外投資者併購境內公司條例》或《併購規則》要求，由中國境內公司或個人控制的、為上市目的而成立的境外特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證監會的批准。2006年9月，中國證監會在其官方網站上發佈了一份通知，明確了特殊用途車輛審核其境外上市需向其提交的文件和材料。然而，在併購規則的範圍和適用於離岸特殊目的載體方面，仍然存在很大的不確定性。目前，中國主要律師事務所對中國證監會批准要求的範圍和適用性沒有達成共識。

基於吾等對本報告撰寫時有效的中國法律法規的理解，吾等將不需要向中國證監會提交申請，要求其在可預見的將來批准發行以及我們的共同股票納斯達克的上市和交易。然而，在海外發售的情況下，併購規則將如何解釋或實施仍存在一些不確定性，我們的信念受制於任何新的法律、規則和法規，或任何形式的與併購規則或海外發售批准相關的詳細實施和解釋。我們不能向您保證，包括中國證監會在內的相關中國政府機構將得出與我們相同的結論。

近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》，並於2021年7月6日向社會公佈。意見強調，要加強對非法證券活動的管理，加強對中國公司境外上市的監管。採取有效措施，如推動相關監管制度建設，以應對中國概念境外上市公司的風險和事件，以及網絡安全和數據隱私保護要求等事項。2021年7月10日，國家網信辦發佈了《網絡安全審查辦法》修訂徵求意見稿，其中要求，除關鍵信息基礎設施運營者外，任何試圖在境外交易所上市、控制不少於100萬用户個人信息的數據處理者也應接受網絡安全審查，並進一步闡述了評估相關活動的國家安全風險時應考慮的因素。我們不相信我們屬於上述“關鍵信息基礎設施運營商”或“數據處理器”之列。基於上述內容以及我們對截至本報告之日起有效的中國法律法規的理解，我們將不需要向中國證監會或中國證監會提交申請，以批准未來的發行以及我們的證券在納斯達克上市和交易。然而，《網絡安全審查辦法》的修訂草案正在制定中，意見仍不清楚將如何解讀, 由中國政府有關部門修訂和實施。因此，中國政府當局將如何監管海外上市，以及我們是否需要獲得任何具體的監管批准，目前仍不確定。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求我們在未來發行和任何後續發行時獲得他們的批准，我們可能無法獲得此類批准，這可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。例如，如果未來的發行需要獲得中國證監會的批准或任何監管批准，或者如果中國證監會或任何其他中國政府機構在上市前頒佈任何新的法律、規則或法規或任何解釋或實施規則，要求我們未來的發行必須獲得中國證監會或任何其他政府批准，如果我們未能就該等未來的發行尋求中國證監會的批准，我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的制裁。這些制裁可能包括對我們在中國的業務的定義和處罰、對我們在中國的經營特權的限制、推遲或限制將未來在中國的發行所得款項匯回中國、限制或禁止我們的中國子公司支付或匯款股息，或可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽和前景以及我們普通股的交易價格產生重大不利影響的其他行動。中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動，要求或建議我們在結算和交付我們提供的證券之前停止未來的發行。因此, 如果您在預期或在我們提供的證券結算和交付之前從事市場交易或其他活動，您這樣做將冒着結算和交付可能無法發生的風險。有關此類批准要求的任何不確定性或負面宣傳都可能對我們完成任何後續發行證券的能力或我們普通股的市場和市場價格產生重大不利影響。

美國監管機構，如司法部、美國證券交易委員會和其他機構，可能很難在中國境內進行調查或收集證據。

股東索賠或監管調查在美國很常見，但在中國，從法律或實際意義上講，通常很難追究。例如，在中國，為在中國境外發起的監管調查或訴訟提供所需信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監管，但如果沒有相互的務實合作機制，這種與包括美國證券交易委員會和司法部在內的美國監管機構的合作可能是無效的。此外，根據2020年3月生效的《中國證券法》第177條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然細則第177條的詳細解釋或實施尚未公佈，但海外證券監管機構不能在中國境內直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護您的利益方面面臨的困難。

我們的審計師，巴黎，Kreit&Chiu CPA LLP總部設在紐約，並接受PCAOB的定期檢查。如果我們的獨立註冊會計師事務所與我們公司的審計報告相關的審計文件位於中國，PCAOB可能無法檢查此類審計文件，因此，您可能會被剝奪此類檢查的好處，我們的普通股可能會根據《外國公司問責法》從證券交易所退市。

作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，根據美國法律，我們的審計師必須接受PCAOB的定期檢查。然而，只要我們的審計師的工作底稿位於中國，此類工作底稿將不會受到PCAOB的檢查，因為PCAOB目前不能在沒有中國當局批准的情況下進行檢查。PCAOB在中國境外對某些其他事務所進行的檢查發現，這些事務所的審計程序和質量控制程序存在缺陷，這些缺陷可能會作為檢查過程的一部分加以解決，以提高未來的審計質量。根據《持有外國公司責任法案》，我們必須有一名接受PCAOB檢查的審計師。雖然我們目前的核數師位於美國，並且PCAOB能夠對該核數師進行檢查，但如果將來這種狀態發生變化，並且我們的核數師與其對我公司的審計報告相關的審計文件不在PCAOB的檢查範圍內，我們的普通股可以根據控股外國公司責任法案從證券交易所退市。

中國經濟經歷了前所未有的增長。這種增長在最近幾年有所放緩，如果經濟增長繼續放緩或如果經濟收縮，我們的財政狀況可能會受到實質性的不利影響。

中國經濟的快速增長在歷史上為中國各地的工業帶來了廣泛的增長機會，但近年來這種增長速度有所放緩。由於全球金融危機和企業無法獲得過去幾年相同數量的可用資本，可能會對中國私營企業的商業環境和增長產生不利影響。經濟放緩可能會對我們的銷售產生不利影響，並可能增加我們的成本。此外，如果經濟增長繼續放緩，同時如果通脹繼續不受控制，我們的成本肯定會增加，而且我們無法保證我們的價格能夠提高到足以抵消我們開支增加的程度。

此外，我們地區勞動力市場的緊張可能會導致我們工廠職位空缺的合格申請者減少。此外，更高的工資、相關的勞動力成本和其他不斷上升的成本趨勢可能會對我們的業績產生負面影響。

冠狀病毒的爆發大大減緩了中國近半個世紀以來非凡的增長速度。根據《紐約時報》2020年4月18日發表的一篇題為《中國經濟萎縮，結束近半個世紀的增長》的文章，中國官員表示，2020年前三個月，中國經濟同比萎縮6.8%。這些數據反映了中國為撲滅冠狀病毒所做的巨大努力，其中包括在1月和2月關閉了大部分工廠和辦公室，因為疫情導致數萬人患病。儘管中國在2020年第四季度成功扭轉了局面，但我們無法預測在新冠肺炎疫情帶來的重大不確定性中，中國經濟將如何發展。

有關中國法律制度的不確定性可能會對我們產生實質性的不利影響，並可能限制對外國投資者的法律保護水平。

中國的法律體系是以成文法為基礎的。與普通法制度不同，成文法主要以成文法規為基礎。以前的裁決可能被援引為具有説服力的權威，但不具有約束力。自1979年以來，中國政府一直在頒佈和修改有關公司組織和治理、外商投資、商業、税收和貿易等經濟事務的法律法規。然而，由於這些法律法規相對較新，而且中國法律制度不斷快速發展，許多法律法規和規則的解釋並不總是統一的，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性，這可能會限制我們可以獲得的法律保護。

此外，在中國的任何訴訟都可能曠日持久，並可能導致鉅額成本和資源轉移以及管理層的注意力轉移。中國的法律制度無法為投資者提供與美國相同水平的保護。該公司受適用於中國當地企業的法律和法規管轄。其中許多法律和條例是最近出臺的，仍是試驗性的，有待修改和完善。現行法律和條例的解釋、實施和執行可能是不確定和不可預測的，因此可能會限制向外國投資者提供的法律保護。

中國貨幣兑換政策的變化可能會對我們產生實質性的不利影響。

人民幣仍不是可自由兑換的貨幣。自1998年以來，國家外匯管理局發佈了一系列通知和規定，以加強對中國實體經常項目下的外匯付款的核查，並對資本項目下向外國債權人借款和償還外匯債務以及設立有利於外國債權人的對外擔保提出了嚴格的要求。

這可能會使經常項目下對外國債權人的外匯支付複雜化，從而可能影響在國際商業貸款項下借款的能力、設立外國擔保的能力以及在外匯擔保下借入人民幣的能力。此外，人民幣的價值可能會受到供求的影響，這在很大程度上可能會受到國際經濟和政治環境的影響。人民幣匯率的任何波動都可能對本公司及其在中國的子公司的運營和財務狀況產生不利影響。

匯率波動可能會對我們的業務和我們證券的價值產生不利影響。

我們普通股的價值將間接受到美元與人民幣之間以及這些貨幣與我們銷售的其他貨幣之間的匯率的影響。由於我們幾乎所有的收益和現金資產都是以人民幣計價的，美元與人民幣匯率的波動將影響我們的資產負債表和以美元計價的每股收益。此外，人民幣相對於美元的升值或貶值將影響我們以美元計價的財務業績，而不會影響我們業務或經營業績的任何潛在變化。

投資者在履行法律程序、執行判決或根據美國或外國法律對我們或我們的管理層提起原創訴訟時可能會遇到困難。

我們通過我們的中國運營實體在中國開展幾乎所有的業務，我們幾乎所有的資產都位於中國。此外，我們幾乎所有的高級管理人員都居住在中國。因此，可能無法向我們在美國或中國以外的其他地區的高級管理人員送達訴訟程序，包括涉及美國聯邦證券法或適用的州證券法規定的事項。此外，我們的中國律師告訴我們，中國與美國或許多其他國家沒有條約規定相互承認和執行法院命令和最終判決。

政府補貼支持政策的變化和補貼支付的進一步拖延可能會對我們的運營產生負面影響。

2020年3月31日，為促進汽車消費，國務院常務會議決定，將原定於2020年底到期的新能源汽車購置補貼和免徵車輛購置税兩項優惠政策再延長兩年。然而，不能保證這些優惠政策在兩年後到期時會進一步延長。政策的任何不利變化，政府和經濟激勵措施的失效、減少或取消，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生實質性的不利影響。

與坎迪電動汽車出口到美國和在美國銷售有關的風險

我們的知識產權可能會受到競爭對手搶先申請合法和非法專利的損害，這可能會阻止我們充分保護我們的知識產權，從而給我們的業務造成重大障礙。

多國汽車公司通常獲得由基礎專利和改進及相關技術的外圍專利組成的專利組合，從而在行業內製造專利壁壘。與此同時，一些跨國汽車公司也惡意申請專利，以獲取非法競爭優勢或直接獲得無效權利，並將專利作為訴訟的武器。新能源汽車是近年來在全球市場上的新興產品，而行業內的相關和相關專利仍然有效。通過參與競爭激烈的國際汽車市場，坎迪可能會受到知識產權壁壘的嚴重不利影響。因此，坎迪未來面臨專利障礙和知識產權訴訟的風險。

我們的海外業務和出口貿易流程失敗可能會給我們的業務帶來重大損失的風險。

我們的汽車產品出口和海外業務部門涉及進出口貨幣兑換、保險、海運、通關等各種物流程序。在鏈條的任何一方失去信任都可能導致交易失敗，進而給我們的企業造成巨大損失。未來，公司將拓展海外市場。對合作夥伴的資本實力和商業信用評估不足，或在風險防控體系中存在欺詐行為，可能會因合作伙伴違約甚至欺詐行為而給公司造成經濟損失。總之，坎迪電動車出口美國在海外經營和出口貿易過程中可能存在風險。

進口我們產品的發達國家有嚴格的環境法律法規，這可能會導致我們花費大量資金來遵守這些法律法規。

美國等發達國家的環保意識和產品安全監管意識很強，違反環境法的處罰極高。發達國家擁有成熟且高度飽和的汽車市場。與控制大氣排放、有害有毒物質和產品安全相關的成本正在加速上升。一家公司獲得適用證書的過程既耗時、複雜又昂貴。坎迪還將面臨遵守美國政策和監管標準的不利影響。因此，坎迪可能面臨無法根據美國和國家環境保護和產品安全政策和法規維持其業務的風險。

由於我們在擴大在美國的業務和銷售方面的投資，我們的短期財務業績可能會受到影響。

我國汽車產品在技術含量、產品結構、產品質量和品牌影響力等方面存在市場競爭劣勢。長期以來，伴隨着中國汽車的“低質低價”情緒難以扭轉，導致中國汽車企業的議價能力減弱，毛利率普遍較低。Kandiis正在向美國市場擴張，依靠海外經銷商建立營銷網絡和售後服務保障體系。所有的行動都需要公司投入一定的資源。此外，電動汽車銷售可能面臨緩慢增長期。在一定時期內，營業收入的增長滯後於銷售投入的增長。同時，本公司無法預測由於市場競爭的不利因素而導致的市場擴張不理想所造成的直接經濟損失。短期內，Kandi和SC Autosports的現金流可能會受到大投資和小收入的重大不利影響。因此，可能存在短期財務業績指標因海外市場資源擴張等因素而下降的風險。

風險與缺乏授權經銷商和缺乏售後維護有關。

在中國，電動汽車主要是直接銷售給網約車平臺，而不是通過經銷商。

在美國市場，如果沒有授權經銷商，電動汽車和純電動越野車的交付可能會推遲。因此，客户可能會推遲、減少或取消我們的電動汽車和純電動越野車的採購訂單，我們的業務運營可能會受到不利影響。同時，在經銷商沒有售後維護的情況下，不僅會增加維護的成本和複雜性，還會影響客户獲得保修和其他售後服務支持，這可能會削弱客户對我們品牌的信心，甚至可能會因為缺乏對客户的支持而面臨潛在的訴訟。這可能會影響我們的品牌和業務，並對公司的財務狀況和經營業績帶來不利影響。

與我們證券所有權相關的風險

我們的股票價格可能會波動，這可能會給我們的股東帶來損失。

股票市場經歷了價格和交易量的大幅波動。儘管我們的股票自2014年1月2日以來一直在納斯達克全球精選市場交易，但我們普通股的交易價格可能會波動，並可能因許多因素而大幅波動，包括以下因素，其中一些因素超出了我們的控制範圍：

國內和國際股票市場經常經歷重大的價格和成交量波動。這些波動，以及與我們的業績無關的一般經濟和政治條件，可能會對我們普通股的價格產生不利影響。

我們的首席執行官、總裁兼董事會主席胡先生是我們已發行普通股的相當大部分的實益所有者，這可能使胡先生能夠對公司行動施加重大影響。

截至2021年12月31日，Excelvantage Group Limited控制着我們普通股流通股的約16.72%。本公司首席執行官、總裁兼董事會主席胡曉明為怡東集團有限公司的唯一股東。連同透過ExcelvantageGroup Limited持有的股份，胡先生控制我們18.7%的普通股流通股，這可能會對需要我們的股東投票的事項產生重大影響，包括我們董事的選舉和其他公司行動。這種控制可能會延遲、推遲或阻止其他人發起潛在的合併、接管或其他控制權變更，即使這些行動會使我們的其他股東和公司受益。這種控制可能會對我們其他股東的投票權和其他權利產生不利影響，並可能壓低我們普通股的市場價格。

我們預計不會向普通股股東支付現金股息。

我們目前預計，在可預見的未來，我們不會為我們的任何普通股支付股息。如果在未來某個時候支付股息，這將取決於我們的收入和收益(如果有的話)、資本要求和總體財務狀況。任何普通股股息的支付將由本公司董事會酌情決定。我們目前打算保留所有收益，以實施我們的業務計劃；因此，我們預計在可預見的未來不會宣佈普通股的任何股息。

根據特拉華州法律對我們的董事、高級管理人員和員工承擔的金錢責任，以及我們董事、高級管理人員和員工的法定賠償權利的存在，可能會導致我們公司的鉅額支出，並可能阻礙針對我們的董事、高級管理人員和員工的訴訟。

我們的公司註冊證書不包含任何限制我們的董事對公司或股東的金錢損害責任的具體條款；但是，我們準備在特拉華州法律規定的範圍內賠償我們的董事和高級管理人員。我們還可能在與高級職員的僱傭協議中加入了合同賠償義務。上述賠償義務可能會導致公司產生鉅額支出，以支付我們可能無法收回的對董事和高級職員的和解或損害賠償的費用。這些條款和由此產生的成本也可能會阻止本公司就違反其受託責任對董事和高級管理人員提起訴訟，並可能同樣阻止我們的股東對我們的董事和高級管理人員提起衍生品訴訟，即使此類訴訟如果成功，可能會使本公司和股東受益。

我們可能需要額外的資本，而出售額外的股份或其他股權證券可能會導致對我們股東的額外稀釋。

未來，由於業務狀況的變化或其他未來的發展，我們可能需要額外的現金資源，包括我們可能決定進行的投資或收購。如果我們的資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求出售額外的股權或債務證券，或獲得信貸安排。出售額外的股權證券可能會導致我們股東的股權被稀釋。債務的產生將導致償債義務的增加，並可能導致運營和融資契約，從而限制我們的運營。我們不能向投資者保證，如果有的話，我們將以我們可以接受的金額或條款提供融資。

我們的業務受到與公司治理和公開披露相關的法規變化的影響，這可能會增加我們的成本和不遵守規定的風險。

由於我們的普通股是公開交易的，我們受到聯邦、州和金融市場交易所的某些規章制度的約束，這些實體負責保護投資者和監督其證券公開交易的公司。這些實體，包括上市公司會計監督委員會、美國證券交易委員會和納斯達克，已經發布了要求和規定，並繼續制定額外的規定和要求，以應對公司醜聞和國會頒佈的法律。我們遵守這些規定的努力已經導致，並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。由於新的和修改後的法律、條例和標準缺乏特殊性，在許多情況下會受到不同的解釋，因此隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，這些法律、條例和標準在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這一演變可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及持續修訂我們的披露和治理做法所需的額外成本。

操縱性賣空者在中國小盤股中使用的技術可能會壓低我們普通股的市場價格。

賣空是指出售賣方並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在晚些時候回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買替代股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在購買時支付的價格低於出售時的價格。因此，由於股票價格下跌符合賣空者的最佳利益，許多賣空者(有時稱為“披露賣空者”)發佈或安排發佈關於相關發行人及其業務前景的負面意見或報告，以期在賣空股票後製造負面市場勢頭併為自己賺取利潤。在過去，這些空頭攻擊曾導致股票在市場上拋售，有時規模很大，基礎也很廣。

在美國，賣空者出版物不受任何政府、自律組織或其他官方機構的監管，也不受美國證券交易委員會在法規AC(法規分析認證)中施加的認證要求的約束，因此，他們表達的觀點可能基於對實際事實的扭曲，在某些情況下，可能是捏造的事實。鑑於發佈此類信息所涉及的風險有限，以及只進行一次成功的做空攻擊可獲得巨大利潤，除非賣空者受到重大處罰，否則已披露的賣空者很可能會繼續發佈此類報告。

雖然我們打算針對任何此類賣空者攻擊對我們的公開申報進行強有力的辯護，但我們往往會受到言論自由原則、適用的州法律(通常稱為“反SLAPP法規”)或商業保密問題的限制，因為我們可以對相關賣空者提起訴訟。你應該意識到，鑑於這些人享有相對的經營自由--通常是在美國以外的博客上寫博客，幾乎沒有資產或身份要求--如果我們成為此類攻擊的目標，如果市場參與者不駁斥製造的謠言，我們的股票可能會遭受暫時或可能長期的市場價格下跌。

項目1B。未解決的員工評論。

這項條款不適用於我們。

項目2.財產。

截至2021年12月31日，坎迪已授予以下土地使用權：

中國的所有土地屬於政府所有，不能由任何個人或私人實體出售或轉讓。取而代之的是，政府授予或分配土地所有者的土地使用權。取得土地使用權的方式有四種：

與西方普通法概念相比，已批出的土地使用權類似於生活莊園，而劃撥的土地使用權在某些方面類似於租賃權。

格蘭德蘭使用權由中國政府提供，作為出讓金的交換，在出讓期內享有質押、抵押、租賃和轉讓的權利。土地按固定期限批出，一般為70年為住宅用途，50年為工業用途，40年為商業或其他用途。從理論上講，這一術語是可再生的。已批出的土地必須用於其被授予的特定用途。

劃撥的土地使用權不得質押、抵押、出租、轉讓。它們通常由政府提供無限期的(通常是給國有實體)，並可以隨時由政府回收。劃撥的土地使用權向政府繳納出讓金後，可以轉為出讓的土地使用權。

坎迪擁有以下房地產：

浙江省金華市

浙江康迪科技在中國浙江省金華市金華新能源汽車城擁有以下設施。下表列出了主要設施和截至2021年12月31日每個設施的狀態：

浙江省永康市

永康Scrou在中國浙江省永康市擁有以下工廠。下表列出了主要設施和每個設施的狀態：

海南省海口市

2015年12月，公司與海口國家高新技術產業開發區簽署投資合同，將海口市電動汽車生產設施建設成年產10萬輛電動汽車產品。海南工廠的主要項目，包括製造廠房和辦公室，主要製造設備和設施已經完成，正在進行項目竣工驗收。

江西省新餘市

江西滙義在中國江西省新餘市擁有以下設施。下表列出了主要設施和每個設施的狀態：

第三條。法律訴訟。

本公司不時涉及日常業務過程中出現的法律問題。除綜合財務報表附註8“附註25-承擔及或有事項”所載者外，本公司管理層目前並不知悉任何會對本公司財務報表營運結果產生重大影響的法律事宜或未決訴訟。有關本公司法律程序的詳細討論，請參閲項目8綜合財務報表附註下的附註25-承諾及持續經營，此附註以供參考。

除上述法律程序外，本公司不知道任何其他法律事項中，董事、高管、或持有本公司任何類別有投票權證券超過5%的任何登記在案所有者或實益擁有人，或任何該等董事的關聯公司、高管、本公司聯屬公司或證券持有人，是對本公司不利的一方或對本公司有重大不利利益的一方。合併財務報表中沒有為上述事項編列任何準備金。

第四條。煤礦安全信息披露。

不適用。

參與方

項目5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

市場信息

2014年1月2日，我們的普通股在納斯達克全球精選市場開始交易，交易代碼為KNDI。

普通股持有者

截至2022年3月10日，我們普通股共有28名股東。這並不包括所有通過經紀賬户持有股票的受益持有人。

分紅

我們從未為我們的普通股支付過現金股息。我們的政策是保留所有收益，如果有的話，為我們的業務運營和擴張提供資金。我們預計在可預見的未來不會支付現金股息。任何未來宣佈派發現金股息的決定將由本公司董事會酌情決定，並受適用法律規限，並將取決於本公司的財務狀況、經營業績、資本要求、一般業務狀況及本公司董事會可能認為相關的其他因素。

銷售未註冊證券

沒有。

發行人及關聯購買人購買股權證券

2019年5月14日，董事會批准在公開市場交易或私下談判交易中回購價值高達2000萬美元的公司普通股。此前披露，根據回購計劃，公司已按平均每股5.09美元的價格回購了總計487,155股普通股。此類回購計劃已於2019年12月31日到期。2020年12月16日，公司董事會批准註銷公司國庫持有的487,155股普通股，截至2020年12月31日，已完成註銷。

2021年12月1日，董事會批准在公開市場交易或非公開談判交易中回購價值高達2000萬美元的公司普通股。截至2021年12月31日，根據回購計劃，本公司共回購679,749股普通股，平均股價為每股3.52美元。

根據股權補償計劃授權發行的證券

第六條。[已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。

概述

KandiTechnologies Group，Inc.是特拉華州的一家控股公司，在納斯達克全球精選市場上交易。作為一家本身沒有實質性業務的控股公司，我們通過我們在中華人民共和國或中華人民共和國成立的全資子公司進行大部分業務，包括浙江坎迪科技集團有限公司(以下簡稱浙江坎迪科技)和美國全資子公司SC Autosports，LLC(“SC Autosports”)以及他們的子公司。

最初，我們的主要業務包括設計、開發、製造和商業化電動汽車(“EV”)產品和電動汽車零部件。然而，近年來，中國一些電動汽車企業正在以鉅額虧損為代價搶佔市場份額。我們逐漸認識到，中國的電動汽車市場還沒有達到健康有序的發展階段。因此，以我們的財政狀況，現階段參與這場“虧損競賽”是不明智的。我們始終堅信，只有隨着換電池模式的成熟，電動汽車才能真正普及。由於我們擁有先進的電動汽車智能換電池設備、智能電池換電池模式的電動汽車製造能力和數十項電池換裝專利技術，我們將在網約車和電池換電池模式領域不斷改進和完善，當中國電動汽車市場進入健康有序的發展階段時，我們將全力努力。現在，隨着全球越野車燃料電動化趨勢越來越明顯，市場需求旺盛，2022年，我們將把電動汽車技術應用到越野車產品中，推出各種純電動UTV、NEV、高爾夫球車和越野跨界車。我們將利用坎迪多年來在電動汽車領域積累的高端技術，全面進軍越野車市場，力爭在三年內實現該領域在中國的領先地位。

截至2021年12月31日止年度，我們確認總收入為91,486,384美元，較2020年同期的76,920,513美元增加14,565,871美元或18.9%。在截至2021年12月31日的一年中，我們實現了16,247,862美元的毛利潤，比2020年同期增長了20.5%。截至2021年12月31日的年度毛利率為17.8%，而2020年同期為17.5%。截至2020年12月31日止年度，本集團錄得淨收益22,863,798美元，而2020年同期則錄得淨虧損10,394,164美元，收入增加33,257,962美元或320.0%。

儘管新冠肺炎在全球範圍內帶來了挑戰，但在截至2021年12月31日的一年裏，我們仍然很有成效。最重要的是，經過漫長的準備過程，“5年內30萬輛政府認證的純電動汽車”項目--坎迪是該項目的聯合創始人之一--已經開始試運行。我們對這個項目的承諾是根據浙江瑞恆科技有限公司(以下簡稱瑞恆)(運營公司)的項目進展，為電動汽車產品提供電池更換模式(通過海南坎迪)和電池更換系統(通過坎迪智能電池更換)。我們的第一步是計劃逐步向海南省海口市交付1000輛電動汽車，向浙江省紹興市交付2500輛電動汽車。目前，海口已交付73輛電動汽車，紹興已交付109輛電動汽車。由Kandi Smart Battery SWAP開發的智能電池更換系統由8個模塊組成：(1)電池更換系統，用於自動搜索和更換電池。(2)車輛定位系統，消除偏差，準確定位車輛位置, 根據車輛型號調整定位參數設置，為各種車輛提供電池更換服務。(3)電子控制管理系統，通過採集傳感器信息實現自動控制。(4)電池容量管理系統，準確識別電池的空載和充滿狀態。(5)一鍵操作、自動計費的用户交互系統。(6)蓄電池充電管理系統，規範整個充電過程。(7)數據推送系統，通過數據推送技術方便用户更換電池。(8)視頻監控系統，通過實時監控系統保證電池更換過程的安全。智能電池換電池系統有六個優點：(1)一鍵換電池。電池更換過程完全是自動的，不需要專業人員的參與。(2)高效率。電池更換在90秒內完成，甚至比加油還快。(3)自動計費。電池更換可以根據更換的電池之間的電池容量差異自動計算成本。(4)實時監控，管理員可以通過它瞭解系統的當前狀態和狀況。(5)恆温充電，可有效延長電池續航時間，降低火災風險。它還可以作為儲能裝置，平衡城市電網的“尖峯”。(6)節約土地。電池更換設施僅佔用約50平方米的面積。中國政府正在大力推動電池互換模式，我們對這款產品有很強的信心。然而，如果出現更先進的模式，我們的產品也有被更換的潛在風險。所有為該計劃交付的電動汽車都包括我們的電池更換功能。目前，由浙江坎迪科技聯合成立的瑞恆公司, 已經與十多個三線城市就合作推出基於電池更換模式的網約車進行了談判，原計劃於2021年下半年在這些城市逐步推出。基於新冠肺炎局勢的持續，以及中國電動汽車市場尚未進入健康有序發展階段，整個計劃也可能存在被推遲的潛在風險。

2021年2月18日，浙江坎迪科技與吉利汽車簽署股權轉讓協議，將其在豐盛汽車科技集團有限公司(前身為浙江坎迪電動汽車有限公司，定義為合資公司)剩餘22%的股權全部轉讓給吉利，總代價為人民幣3.08億元(約合4800萬美元)。浙江省市場監管局於2021年3月9日記錄了豐盛股份權屬的更新。2021年3月16日，本公司收到前半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。2021年9月10日，本公司收到後半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。退出豐盛合夥後，豐盛不再是我們的聯屬公司，因此坎迪不再受相關競業禁止條款的約束。Kandi現在可以根據自己的需求和市場狀況自由地在電動汽車領域進行發展。

運營結果

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度簡明綜合經營和全面收益(虧損)表中某些項目的金額和佔收入的百分比：

收入

截至2021年12月31日的年度，浙江康迪科技及其子公司和SC Autosports淨收入為91,486,384美元，而截至2020年12月31日的年度淨收入為76,920,513美元，較2020年增長14,565,871美元，增幅為18.9%。收入增加的主要原因是電動滑板車、電動自平衡滑板車和相關零部件的銷售增加。

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按產品類型劃分的淨收入：

EVParts

在截至2021年12月31日的年度內，浙江康迪科技及其子公司和SC Autosports銷售電動汽車零部件的收入為25,348,003美元，較截至2020年12月31日止年度的40,645,696美元減少15,297,693美元或37.6%。

浙江康迪科技及其子公司和SC Autosports截至2021年12月31日止年度的收入主要包括銷售電池組、車身部件、電動汽車控制器、空調機組及其他用於製造電動汽車產品的汽車零部件的收入。這些銷售額佔總銷售額的27.7%。

EV產品

在截至2021年12月31日的年度內，浙江康迪科技及其子公司和SC Autosports銷售電動汽車產品的收入為1,478,566美元，較截至2020年12月31日止年度的684,525美元增加794,041美元或116.0%。增長的主要原因是我們向網約車項目交付了EVProducts。

越野車輛

在截至2021年12月31日的年度內，浙江康迪科技及其子公司和SC Autosports銷售卡丁車、ATV等越野車的收入為29,336,693美元，較截至2020年12月31日的年度的29,824,323美元減少487,630美元或1.6%。

浙江康迪科技及其子公司和SC Autosports在截至2021年12月31日的年度內，越野車業務約佔我們總淨收入的32.1%。

電動滑板車、電動自平衡滑板車及相關零件

在截至2021年12月31日的年度內，浙江康迪科技及其子公司銷售電動滑板車和電動自平衡滑板車的收入為30,018,290美元，較截至2020年12月31日止年度的5,765,969美元增加24,252,321美元或420.6%。這一增長主要是由於該公司在智能交通市場的擴張。

電池更換設備和電池更換服務

於截至2021年12月31日止年度，浙江坎迪科技及其附屬公司銷售電池更換設備及電池更換服務的收入為785,183美元，於2020年同期並無該等銷售。

鋰離子電池

於截至2021年12月31日止年度，浙江坎迪科技及其附屬公司銷售鋰離子電池的收入為4,519,649美元，2020年同期並無此類銷售。

下表顯示了我們的淨收入細目：

售出商品的成本

截至2021年12月31日止年度的售出貨品成本為75,238,522元，較截至2020年12月31日止年度的63,432,580元增加11,805,942元，增幅18.6%。與2020年相比，銷售成本增加的主要原因是銷售額相應增加。有關產品利潤率的分析，請參閲下面的毛利部分。

毛利率

我們的手術實體 過去兩年按產品劃分的利潤率如下：

截至2021年12月31日止年度的毛利為16,247,862美元，較截至2020年12月31日止年度的13,487,933美元增加2,759,929美元或20.5%。增長的主要原因是與2020年相比，2021年的銷售額有所增加。截至2021年12月31日的年度，我們的毛利率為17.8%，而截至2020年12月31日的年度，毛利率為17.5%。毛利率的增長主要是由於電動滑板車、電動自平衡滑板車及相關零部件產品線的銷售集中度較高，與其他產品線相比，這些產品線的毛利率較高。在2020年同期，電動滑板車、電動自平衡滑板車和相關零部件的產品線所產生的銷售額微不足道。

研究與發展

截至2021年12月31日止年度的研究及發展開支，包括材料、人工、設備折舊、設計、測試、檢驗及其他相關開支合共38,971,986元，較截至2020年12月31日止年度的7,246,312元增加31,725,674元，增幅為437.8%。這一增長主要是由於公司在2021財年用於新產品的研發支出。

銷售和市場營銷

截至2021年12月31日止年度的銷售及分銷開支為4,736,000美元，較截至2020年12月31日止年度的6,619,355美元減少1,883,355美元，較2020年減少28.5%。與2020財年相比，這一下降主要歸因於2020財年在美國市場上有更多的營銷活動來推廣電動汽車的推出。

一般及行政開支

截至2021年12月31日的年度的一般及行政開支為19,605,468美元，而截至2020年12月31日的年度為13,042,103美元，較2020年增加6,563,365美元或50.3%。截至2021年12月31日止年度，一般及行政開支包括1,484,576美元作為發放予員工及董事會成員的普通股獎勵及股票期權開支，而截至2020年12月31日止年度則為902,666美元。不包括股票薪酬支出，截至2021年12月31日的年度，我們的一般和行政費用淨額為18,120,892美元，比截至2020年12月31日的年度的12,139,437美元增加5,981,455美元，增幅為49.3%。與2020年相比增加的主要原因是對專業服務和其他行政活動的需求增加

蓋農對長期資產的處置

截至2021年12月31日止年度，Gainon處置長期資產為48,401,797美元，而截至2020年12月31日止年度則為14,174,233美元，這與我們金華工廠搬遷的房地產回購協議有關。2020年6月，73333平方米的土地使用權出讓給地方政府，相關收益於2020年第二季度確認。本公司的金華工廠已遷出舊址，並於2021年4月完成搬遷程序。經濟區相關部門檢查了騰出的土地，確定其符合所有規定的條件。處置長期資產的剩餘相關收益於2021年第二季度確認。

利息收入

截至2021年12月31日止年度的利息收入為4,208,751美元，較截至2020年12月31日止年度的2,190,678美元增加2,018,073美元，增幅為92.1%。與2020年相比增加的主要原因是銀行存款利息增加。

利息支出

截至2021年12月31日止年度的利息開支為407,620美元，而截至2020年12月31日止年度的利息開支為3,750,233美元，較2020年減少3,342,613美元，或89.1%。較二零二零年減少，主要是由於去年同期與中國附屬公司短期及長期債務有關的利息開支，該等債務已於二零二零年底償還。

或有對價公允價值變動

截至2021年12月31日止年度，與或有代價公允價值變動相關的收益為2,834,000美元，較截至2020年12月31日止年度的或有代價公允價值變動虧損565,000美元增加3,399,000美元或601.6%，這主要是由於與限制性普通股剩餘股份相關的或有代價負債的公允價值調整所致。(請參閲附註20--或有條件)。在每個報告日期使用蒙特卡洛模擬法估計或有對價負債的公允價值，該方法考慮到了所有可能的情況。

政府撥款

截至2021年12月31日的一年，政府贈款總額為1,233,192美元，而截至2020年12月31日的一年為1,130,262美元，比2020年增加102,930美元，增幅為9.1%。

Gainfrom出售附屬公司的股權

截至2021年12月31日的年度，Gainfrom股權出售為17,788,351美元，這是由於附屬公司股權轉讓所致。2021年2月18日，浙江康迪科技與吉利汽車簽署了一項股權轉讓協議，將其在關聯公司剩餘22%的股權全部轉讓給吉利汽車，總代價為3.08億元人民幣(約合4800萬美元)。浙江省市場監管局於2021年3月9日記錄了豐盛汽車所有權的更新。2021年3月16日，本公司收到前半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。截至2021年3月9日，股權轉讓已完成。因此，在2021年第一季度，公司已經確認了股權出售的收益。2021年9月10日，本公司收到後半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。

關聯公司税後虧損份額

截至2021年12月31日止年度，本公司應佔聯營公司虧損2,592,334美元，而去年同期虧損17,252,662美元。2021年2月18日，浙江坎迪科技與吉利汽車簽署股權轉讓協議，將其在關聯公司剩餘的22%股權全部轉讓給吉利汽車，總代價為3.08億元人民幣(約合4800萬美元)。浙江省市場監管局於2021年3月9日記錄了豐盛股權的最新情況。2021年3月16日，本公司收到前半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。截至2021年3月9日，股權轉讓已完成。2021年9月10日，本公司收到後半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。

其他收入，淨額

截至2021年12月31日止年度的其他淨收入為4,809,743美元，而截至2020年12月31日止年度的其他收入淨額為2,051,226美元，較2020年增加2,758,517美元或134.5%，這主要是由於與供應商談判後應付帳款的折扣較去年同期增加所致。

收入税

根據中國相關税收法律法規，我們適用的企業所得税税率為25%。然而，浙江坎迪科技、坎迪智能電池互換、坎迪海南和江西滙易符合中國高科技公司的資格，因此有權享受15%的企業所得税税率。

我們的全資子公司坎迪新能源、永康斯克魯和中國電池交易所及其子公司各自適用的公司所得税税率為25%。

我們2021年的實際有效所得税率為報告税前收入約2,920萬美元的税項支出21.73%，而2020年報告税前虧損約1,540萬美元的税項優惠為32.69%。

淨收益(虧損)

截至2021年12月31日止年度，我們錄得淨收益22,863,798美元，而截至2020年12月31日止年度則錄得淨虧損10,394,164美元，較截至2020年12月31日止年度增加33,257,962美元或320.0%。該增長主要歸因於2021年第二季度確認的長期資產處置收益4,800萬美元，而去年同期長期資產處置收益為1,400萬美元，這與我們金華工廠搬遷的房地產回購協議有關。

LIQUIDITY與資本資源

現金流

截至2021年12月31日止年度，營運活動提供的現金為241,689美元，而截至2020年12月31日止年度的營運活動所用現金為50,883,252美元。我們的運營現金流入包括主要來自銷售我們的電動汽車部件越野車和電動滑板車、電動自動平衡滑板車和相關部件的現金。這些現金流入主要被支付給供應商的現金、運營費用、員工薪酬和融資利息支出所抵消。截至2021年12月31日的年度，為我們提供現金的主要經營活動是減少對供應商的預付款和預付款以及27,786,143美元的預付費用。在截至2021年12月31日的年度中，使用現金的主要經營活動是增加了7,522,761美元的庫存。

截至2021年12月31日的年度，投資活動提供的現金為22,209,904美元，而截至2020年12月31日的年度，投資活動提供的現金為51,151,450美元。為截至2021年12月31日止年度提供現金的主要投資活動為聯屬公司出售股權所收到的現金增加47,752,678美元，以及向第三方償還貸款增加31,783,439美元。截至2021年12月31日止年度，使用現金的主要投資活動為增加存單54,264,407元。

截至2021年12月31日的年度，融資活動提供的現金為747,929美元，而截至2020年12月31日的年度，融資活動提供的現金為126,446,358美元。為截至2021年12月31日的年度提供現金的主要融資活動是2210,589美元的長期銀行貸款收益。在截至2021年12月31日的年度內，使用現金的主要融資活動是購買2,412,660美元的庫存股。

營運資本

截至2021年12月31日，我們的營運資本為278,445,446美元，比截至2020年12月31日的223,318,151美元增加了55,127,295美元。

於2020年3月10日，浙江康迪科技與金華經濟技術開發區簽訂房地產回購協議(“回購協議”)，根據該協議，當地政府將以人民幣5.25億元(8300萬美元)的價格購買浙江康迪科技擁有的66英畝(400畝，265,029平方米)土地的土地使用權。浙江坎迪科技在2020年3月9日提交給美國證券交易委員會的8-K表格報告中披露，向浙江坎迪科技支付的款項將分三期支付。此外，如果浙江坎迪科技實現了為當地經濟發展做出貢獻的某些里程碑，該公司將有資格在未來八年內獲得總計5億元人民幣(7900萬美元)的退税。於二零二零年五月二十二日，本公司收到根據購回協議支付的首筆款項人民幣2.44億元(約3800萬美元)。2020年7月9日，本公司收到根據回購協議支付的第二筆款項人民幣1.19億元(約合1900萬美元)。到2021年3月底，公司完成了新工業園的生產和辦公搬遷，並騰出了舊廠房。4月初，經濟區有關部門對騰出的土地進行了檢查，確定符合所有規定的條件。於2021年5月20日，本公司收到回購協議項下最後一筆回購付款人民幣1.5億元(約2,400萬美元)。此外，遷出舊地點的獎勵為1200萬元人民幣(約合200萬美元)，已提交政府審批，批准後將收取。

2021年2月18日，浙江坎迪科技與吉利汽車簽署股權轉讓協議，將其在關聯公司剩餘的22%股權全部轉讓給吉利汽車，總代價為人民幣3.08億元(約合4800萬美元)。2021年3月16日，該公司收到前半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。2021年9月10日，本公司收到後半部分股權轉讓款項人民幣1.54億元(約合2400萬美元)。

訂約減記和表外安排

第三方銀行貸款的擔保人和質押品

關於銀行貸款擔保的討論，請參閲項目8合併財務報表附註下的附註25--承付款和或有事項。

可能對我們的合併財務報表產生實質性影響的關鍵會計政策和相關估計

本部分應與本年度報告所附綜合財務報表中的重要會計政策摘要一併閲讀。

影響應收賬款和庫存的估計

在編制我們的合併財務報表時，管理層需要做出影響我們報告資產和負債(以及或有資產和負債)的估計和假設。這些估計在影響我們報告的應收賬款和存貨的可變現淨值時尤其重要。

應收賬款按可變現淨值確認和列賬。壞賬準備是根據公司對特定因素的評估，如問題收款、歷史經驗、賬齡、持續的業務關係和其他因素，在公司確定可能出現虧損的期間計入的。經過竭盡全力的收集工作，帳目被註銷。如果要對應收賬款進行撥備或核銷，則應在業務費用細目下的合併業務報表中予以確認。如果以前核銷的應收賬款在較後期間收回，或後來有事實表明撥備的壞賬準備是不正確的，則對重報壞賬準備作出調整。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，與該公司客户的信用條款通常為交貨後60至180天。此外，本公司與豐盛訂立信貸條款，允許豐盛於收到政府資助時償還應收款項。豐盛是本公司的前聯營公司，於二零二一年三月出售豐盛的所有權。截至2021年12月31日及2020年12月31日，根據公司管理層根據其所知所作的判斷，公司計提了3,053,277美元和110,269美元的壞賬準備。公司每季度對公司的應收賬款狀況進行評估，並在必要時預留任何壞賬準備

庫存以成本或可變現淨值(市場價值)中的較低者列示。原材料成本是在加權平均的基礎上確定的。成品成本是在加權平均的基礎上確定的，包括直接材料、直接成本和適當比例的間接費用。可變現淨值是基於估計銷售價格減去銷售費用和預計為完成交易而產生的任何進一步成本。如有需要，可對估計的超額、過時或減值餘額進行調整，以將庫存成本降至可變現淨值。

雖然我們認為實際結果與我們目前的估計不太可能有實質性差異，但如果客户對我們產品的需求在不久的將來大幅下降，或者如果我們客户的財務狀況在不久的將來惡化，我們可能會對移動緩慢的庫存或無法收回的應收賬款進行重大減記。

影響收入確認的政策

我們的收入確認政策在我們的合併財務報表中起着關鍵作用。

本公司採用ASC主題606與客户的合同收入，首次申請日期為2018年1月1日，採用修改後的追溯方法。採用ASC Topic606對公司合併財務報表的影響並不大。

當商品或服務轉移給客户時，公司確認收入，金額反映了HIT預期用這些商品或服務換取的對價。在確定何時以及如何從與客户的合同中確認收入時，公司執行以下五個步驟的分析：(I)確定與客户的合同;(Ii)確定履約義務;(Iii)交易價格;的計量(Iv)將交易價格分配給履約義務;和(V)當公司履行每項履約義務時確認收入。

該公司通過電動汽車零部件和越野車創造收入。一旦公司確定客户已經獲得了對產品的控制權，收入就會在某個時間點確認。當履行義務通常在交貨時以銷售淨價(交易價)履行時，控制權通常被視為已轉移給客户。收入被確認為扣除從客户那裏收取的任何税款，然後匯給政府當局。產品發貨的運輸和處理成本在客户獲得貨物控制權之前計入履行成本，而不是單獨的履約義務，並記錄為銷售和營銷費用。

影響長期資產減值的估計

本公司根據財務會計準則(“財務會計準則”)第144號(現稱為“ASC 360”)確立的準則，在事件及情況需要時，定期評估擬持有及使用的長期資產(包括須攤銷的無形資產)的賬面價值。當來自長期資產的預期未貼現現金流量可單獨確認且低於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產的公平市場價值的金額確認損失。公平市價主要根據預期現金流量按折現率貼現釐定，而折現率則與所涉風險相抵。處置長期資產的虧損以類似方式釐定，但出售成本的公平市價有所減值。

該公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內沒有確認減值損失。

影響或有對價負債的估計

本公司目前預期於達到若干里程碑時，將按或有代價的估計公允價值向江西滙益前成員支付任何已記錄的或有代價負債。與限制性普通股剩餘股份相關的或有對價負債的公允價值是使用蒙特卡洛模擬法估算的，該方法考慮了所有可能的情況。這種公允價值計量在ASC主題820“公允價值計量和披露”規定的公允價值層次結構中被歸類為第3級。根據ASC主題805，企業合併，公司將在每個報告期重新計量這一負債，並通過公司的綜合經營和全面收益(虧損)報表中的一個單獨項目記錄公允價值的變化。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的或有對價負債分別為7,812,000美元和3,743,000美元。

影響期權、認股權證和可轉換票據的政策

我們的股票期權成本是根據ASC 718和ASC 505記錄的。股票期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯-默頓模型估計的。我們的預期波動率假設是基於我們股票的歷史波動性。預期壽命假設主要基於期權的到期日。期權預期期限的無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎。股票期權費用的確認是基於預期授予的獎勵。沒有估計的罰沒。ASC標準要求在發放時對沒收進行估計，如果實際沒收不同於這些估計，則在必要時在以後期間對沒收進行修訂。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，基於股票的期權支出為0美元。在本報告所述期間，沒有估計的沒收。

我們的權證成本根據ASC 480、ASC 505和ASC 815分別計入負債和權益。權證的公允價值被歸類為負債，使用二叉樹模型和格子估值模型來估計。我們的預期波動率假設是基於我們的普通股的歷史波動率。預期壽命假設主要基於權證的到期日。權證預期期限的無風險利率以測量時有效的美國國債收益率曲線為基礎。我們的權證是獨立衍生工具，在資產負債表上分類為負債，於每個報告日期按公允價值計量，並於盈利中確認公允價值減少，而在支出中確認公允價值增加。

權證的公允價值是使用Black-Scholes-Merton模型估計的，根據ASC 815，權證不被視為衍生品。我們的預期波動率假設是基於我們普通股的歷史波動性。預期壽命假設主要基於權證的到期日。期權預期期限的無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎。

根據ASC 815，可轉換票據的轉換特徵與債務工具分開，並作為衍生工具單獨入賬。於可換股票據發行當日，轉換特徵按其公允價值計入負債，未來公允價值減少於收益中確認，而公允價值增加於支出中確認。我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來獲得轉換特徵的公允價值。預期波動率假設是基於我們普通股的歷史波動性。預期壽命假設主要基於轉換功能的到期日期。轉換特徵預期期限的無風險利率基於測量時有效的美國國債收益率曲線。

美國企業所得税

根據財務會計準則委員會(FASB)工作人員的問答題目740，第5期，全球無形低税收入(GILTI)的會計處理，FASB工作人員指出，公司必須做出會計政策選擇，以(1)在發生時將未來美國計入與GILTI相關的應納税所得額作為當期費用(“期間成本法”)，或(2)將該金額計入公司的遞延税額(“遞延法”)。公司選擇在發生GILTI時將其視為本期費用。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。

這項條款不適用於我們。

第八條。財務報表和補充數據。

KANDITECHNOLOGIES集團，Inc.

答案是：

CONSOLIDATEDFINANCIAL語句

在過去的幾年裏

2021年12月31日和2020年12月31日

KANDITECHNOLOGIES集團，Inc.和子公司

目錄

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

坎迪科技集團有限公司

財務報表與財務報告內部控制之我見

我們審計了Kandi Technologies Group，Inc.(“貴公司”)截至2021年12月31日的資產負債表，以及截至該年度的相關綜合經營報表和全面收益、股東權益變動和現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據的是特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架(2013)”中確立的準則。

吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於二零二一年十二月三十一日的財務狀況，以及截至該日止年度的經營業績及現金流量，並符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎

本公司管理層有責任編制該等綜合財務報表，對財務報告維持有效的內部控制，並對隨附的管理層《財務報告內部控制年度報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是就實體的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計就實體對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是舞弊，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告和財務報告的有效內部控制。

我們對綜合財務報表的審計包括執行評估綜合財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層所使用的會計原則和重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

實體對財務報告的內部控制是一種程序，旨在根據美國普遍接受的會計原則，對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。實體對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持記錄有關的政策和程序，這些記錄合理詳細地準確和公平地反映實體資產的交易和處置；(2)提供合理保證，確保必要時記錄交易，以便能夠根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，並且實體的收入和支出僅根據實體管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置實體的資產。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來一段時期的有效性進行任何評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。