Adecagro S.A.
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日以及截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併財務報表



獨立註冊會計師事務所報告

致Adecagro S.A.董事會和股東

對財務報表的幾點看法

本公司已審核所附Adecagro S.A.及其附屬公司(“貴公司”)於2021年12月31日及2020年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

第三級生物資產的價值評估

如綜合財務報表附註16、32(B)及33.11所述，截至2021年12月31日，公司與已播種的旱作、已播種的水稻和已播種的甘蔗相關的3級生物資產的總公允價值為1.69億美元。這些生物資產的公允價值是由管理層使用貼現現金流模型確定的，該模型需要輸入高度主觀的假設，包括重大的不可觀察到的投入。貼現現金流模型包括與管理層現金流預測有關的重大判斷和假設，包括未來市場價格、收穫時的估計產量、估計生產週期、未來收穫成本和其他成本以及估計貼現率。

我們確定執行與公司與播種的土地作物、播種的水稻和播種的甘蔗有關的3級生物資產的估值程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定公允價值計量時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層的現金流預測和評估方面的高度判斷、主觀性和努力，以及與未來市場價格、收穫時的估計產量、估計生產週期、未來收穫成本和其他成本和估計貼現率有關的重大假設；(3)審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。



處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與公司與播種的旱作作物、播種的水稻和播種的甘蔗有關的3級生物資產的估值控制的有效性。這些程序還包括評估管理層在制定公允價值計量時使用的重要假設和方法，包括未來市場價格、收穫時的估計產量、估計生產週期、未來收穫成本和其他成本以及估計貼現率。評估管理層的假設包括評估這些假設是否合理，考慮與外部信息和過去記錄的一致性，以及測試管理層對某些重要假設的敏感性分析。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估某些重要假設，包括收穫時的估計產量和估計的生產週期。

財產、廠房和設備及商譽減值評估-巴西已分配商譽的現金產生單位

如綜合財務報表附註12、15、32(A)及33.10所述，截至2021年12月31日，本公司的綜合物業、廠房及設備及商譽餘額分別為14.226億美元及1660萬美元，分配給巴西已分配商譽的現金產生單位的物業、廠房及設備及商譽為4.68億美元。本公司自每年9月30日起進行減值測試，或在事件或情況變化顯示資產或現金產生單位的賬面價值可能無法收回時更頻繁地進行減值測試。減值虧損確認為資產或現金產生單位的賬面金額超過其可收回金額的金額。估計個別資產的可收回金額，或如個別資產不獨立產生現金流，則估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。資產或現金產生單位的可收回金額為公允價值減去銷售成本和使用價值兩者中較高者。巴西已分配商譽的現金產生單位的可收回金額是根據使用價值計算確定的。在確定使用價值計算時，需要使用與管理層現金流預測有關的重大估計和假設，包括收益率平均增長率、未來定價增加、未來成本下降、貼現率和永久增長率。

我們決定對與巴西分配商譽的現金產生單位相關的財產、廠房和設備以及商譽進行減值評估的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定這些現金產生單位的使用價值計算時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層的現金流預測方面的高度判斷、主觀性和努力，以及與收益率平均增長率、未來定價增加、未來成本降低、貼現率和永久增長率相關的重大假設；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對與巴西分配商譽的現金產生單位相關的財產、廠房和設備以及商譽的減值評估有關的控制措施的有效性，包括對公司現金產生單位的估值的控制。這些程序還包括(I)測試管理層制定估計的過程；(Ii)評估貼現現金流模型的適當性；(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估管理層使用的與收益率平均增長率、未來定價增加、未來成本下降、貼現率和永久增長率有關的重大假設的合理性。評估管理層有關收益率平均增長率、未來定價增加、未來成本下降、貼現率及永續增長率的假設，包括評估管理層所使用的假設是否合理，並考慮(I)現金產生單位現時及過往的表現；(Ii)與外部市場及行業數據的一致性；及(Iii)這些假設是否與審計其他領域取得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估公司的貼現現金流模型和貼現率假設。


/s/普萊斯·沃特豪斯公司S.r.l.
/s/豪爾赫·弗雷德里科·薩巴萊塔(合夥人)
豪爾赫·弗雷德里科·薩巴萊塔

阿根廷布宜諾斯艾利斯。
March 11, 2022.

自2008年以來，我們一直擔任本公司的審計師。


法律信息
 
面額：Adecagro S.A.
 
法定地址：盧森堡L-2453，Rue Eugène Ruppert，6，Vertigo Naos Building
 
公司活動：農業和農用工業
註冊日期：2010年6月11日
公司章程到期：沒有明確的期限
註冊號(盧森堡RCS)：B153.681
已發行股本：122,381,815股普通股
流通股：111,096,772股普通股
庫存股：11,285,043股普通股

F - 2

Adecagro S.A.
合併損益表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 
 注意事項202120202019
所提供的貨物和服務的銷售41,124,352 817,764 887,138 
售出貨物和提供服務的成本5(854,965)(611,946)(671,173)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動16227,740 122,729 68,589 
農產品收穫後可變現淨值的變化 (12,879)7,005 1,825 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率 484,248 335,552 286,379 
一般和行政費用6(69,794)(53,428)(57,202)
銷售費用6(117,662)(95,058)(106,972)
其他營業(費用)/收入，淨額8(18,768)1,987 (822)
從運營中獲利 278,024 189,053 121,383 
財政收入936,670 26,054 9,908 
融資成本9(151,681)(213,776)(202,566)
其他財務結果--通貨膨脹對貨幣項目影響的淨收益911,541 12,064 92,437 
財務結果，淨額9(103,470)(175,658)(100,221)
所得税前利潤 174,554 13,395 21,162 
所得税(費用)10(43,837)(12,325)(20,820)
本年度利潤 130,717 1,070 342 
歸因於：    
母公司的股權持有人 130,669 412 (772)
非控制性權益 48 658 1,114 
本年度母公司股東應佔運營的每股收益/(虧損)：  
基本每股收益111.135 0.003 (0.007)
稀釋後每股收益111.130 0.003 (0.007)

 

 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 3

Adecagro S.A.
綜合全面收益表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 
 202120202019
本年度利潤130,717 1,070 342 
其他全面收入：
-可能隨後重新分類為損益的項目：
對外業務翻譯中的交流分歧121,146 (78,961)(27,828)
現金流對衝，所得税淨額29,758 (14,386)(19,420)
-不會重新分類為損益的項目：
重估扣除所得税的盈餘淨額(附註12、14)(136,622)29,453 (31,929)
本年度其他綜合收益/(虧損)14,282 (63,894)(79,177)
本年度綜合收益/(虧損)總額144,999 (62,824)(78,835)
歸因於： 
母公司的股權持有人147,273 (63,353)(75,437)
非控制性權益(2,274)529 (3,398)
 


 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 4

Adecagro S.A.
合併財務狀況表
截至2021年12月31日和2020年
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 注意事項20212020
資產   
非流動資產   
財產、廠房和設備121,422,623 1,358,292 
使用權資產13260,776 209,694 
投資性物業1432,132 31,179 
無形資產1531,337 26,930 
生物資產1619,355 14,725 
遞延所得税資產1010,321 19,821 
貿易和其他應收款淨額1842,231 52,266 
衍生金融工具17757 1,951 
其他資產 1,071 809 
非流動資產總額 1,820,603 1,715,667 
流動資產   
生物資產16175,823 150,968 
盤存19239,524 133,461 
貿易和其他應收款淨額18145,849 145,662 
衍生金融工具17828 151 
其他資產 8 45 
現金和現金等價物20199,766 336,282 
流動資產總額 761,798 766,569 
總資產 2,582,401 2,482,236 
股東權益   
母公司權益持有人應佔資本及儲備   
股本22183,573 183,573 
股票溢價22851,060 902,815 
累計平移調整 (514,609)(555,044)
股權結算補償 16,073 14,795 
現金流對衝2(60,932)(90,689)
其他儲備106,172 83,406 
國庫股 (16,909)(7,630)
重估盈餘289,982 343,570 
出售附屬公司非控股權益的準備金41,574 41,574 
留存收益 115,735 8,671 
母公司權益持有人應佔權益 1,011,719 925,041 
非控制性權益 36,111 38,683 
股東權益總額 1,047,830 963,724 
負債   
非流動負債   
貿易和其他應付款25284 290 
借款26705,487 813,464 
租賃負債27201,718 159,435 
遞延所得税負債10265,848 182,377 
工資總額和社會負債281,243 1,075 
關於其他法律責任的準備金292,565 2,705 
非流動負債總額 1,177,145 1,159,346 
流動負債   
貿易和其他應付款25168,746 126,315 
流動所得税負債 1,625 760 
工資總額和社會負債2825,051 23,333 
借款26112,164 157,626 
租賃負債2745,136 36,337 
衍生金融工具171,283 13,141 
關於其他法律責任的準備金293,421 1,654 
流動負債總額 357,426 359,166 
總負債 1,534,571 1,518,512 
股東權益和負債總額 2,582,401 2,482,236 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 5


Adecagro S.A.
合併股東權益變動表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 
 歸屬於母公司的股權持有人  
 股本
(注22)		分享
補價
(注22)		累計
翻譯
調整，調整		股權-已結算
補償		現金流對衝其他儲備財務處
股票		重估盈餘非控股股權出售準備金
附屬公司的權益		留用
收益		小計非-
控管
利息		總計
股東的
股權
2019年1月1日的餘額183,573 900,503 (478,096)16,191 (56,884)32,380 (8,741)383,889 41,574 49,247 1,063,636 44,509 1,108,145 
本年度利潤— — — — — — — — — (772)(772)1,114 342 
其他全面收入：
-可能隨後重新分類為損益的項目：
對外業務翻譯中的交流分歧— — (14,278)— — — — (12,183)— — (26,461)(1,367)(27,828)
現金流對衝(*)— — — — (19,419)— — — — — (19,419)(1)(19,420)
-不會在以後重新分類為損益的項目：
重估盈餘(**)— — — — — — — (28,785)— — (28,785)(3,144)(31,929)
處置資產所得重估盈餘儲備金(*)— — — — — — — (5,044)— 5,044 — — — 
本年度其他全面收入— — (14,278)— (19,419)— — (46,012)— 5,044 (74,665)(4,512)(79,177)
本年度綜合收益總額— — (14,278)— (19,419)— — (46,012)— 4,272 (75,437)(3,398)(78,835)
政府撥款的儲備金(1)— — — — — 34,791 — — — (34,791)— — — 
員工股票期權(附註23)
-鍛鍊— — — — — — — — — — — — — 
--被沒收— — — — — — — — — — — — — 
限售股(注23)：
-員工服務的價值— — — 3,612 — — — — — — 3,612 — 3,612 
-已授權— 4,455 — (4,449)— — 715 — — — 721 — 721 
--被沒收
— — — — — 5 (5)— — — — — — 
-已授予(*)— — — — — (1,129)1,129 — — — — — — 
購買自己的股份(附註22)— (3,219)— — — — (1,044)— — — (4,263)— (4,263)
分紅— — — — — — — — — — — (497)(497)
2019年12月31日的餘額183,573 901,739 (492,374)15,354 (76,303)66,047 (7,946)337,877 41,574 18,728 988,269 40,614 1,028,883 
(*)扣除6,752個所得税後的淨額。
(**)扣除10,480個所得税的淨額。
(*)扣除2,978個所得税的淨額
(1)相當於ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços)對我們的糖、乙醇和能源業務的銷售價值的推定信用。(請參閲附註24)。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 6

Adecagro S.A.
合併股東權益變動表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 
 歸屬於母公司的股權持有人  
 股本
(注22)		分享
補價
(注22)		累計
翻譯
調整，調整		股權-已結算
補償		現金流
樹籬		其他儲備財務處
股票		重估盈餘出售附屬公司非控股權益的準備金留用
收益		小計非-
控管
利息		總計
股東的
股權
2020年1月1日的餘額183,573 901,739 (492,374)15,354 (76,303)66,047 (7,946)337,877 41,574 18,728 988,269 40,614 1,028,883 
本年度利潤— — — — — — — — — 412 412 658 1,070 
其他全面收入： 
-可能隨後重新分類為損益的項目：
對外業務翻譯中的交流分歧— — (62,670)— — — — (15,173)— — (77,843)(1,118)(78,961)
現金流對衝(*)— — — — (14,386)— — — — — (14,386)— (14,386)
-不會在以後重新分類為損益的項目：
重估盈餘(**)— — — — — — — 28,464 — — 28,464 989 29,453 
處置資產所得重估盈餘儲備金(*)— — — — — — — (7,598)— 7,598 — — — 
本年度其他綜合(虧損)/收入— — (62,670)— (14,386)— — 5,693 — 7,598 (63,765)(129)(63,894)
本年度綜合收益總額— — (62,670)— (14,386)— — 5,693 — 8,010 (63,353)529 (62,824)
政府撥款的儲備金(1)— — — — — 18,067 — — — (18,067)— — — 
員工股票期權(附註23)：
--被沒收— — — — — — — — — — — — — 
限售股份及限售單位(注23)：
-員工服務的價值— — — 3,266 — — — — — — 3,266 — 3,266 
-已授權— 4,182 — (3,825)— 383 484 — — — 1,224 — 1,224 
--被沒收
— — — — — 36 (36)— — — — — — 
-已批出— — — — — (1,127)1,127 — — — — — — 
購買自己的股份(附註22)— (3,106)— — — — (1,259)— — — (4,365)— (4,365)
分紅— — — — — — — — — — — (2,460)(2,460)
2020年12月31日餘額183,573 902,815 (555,044)14,795 (90,689)83,406 (7,630)343,570 41,574 8,671 925,041 38,683 963,724 
 
(*)扣除5,729個所得税後的淨額。
(**)扣除11,790個所得税後的淨額。
(*)扣除3458個所得税後的淨額。
(1)相當於ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços)對我們的糖、乙醇和能源業務的銷售價值的推定信用。(請參閲附註24)。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 7

Adecagro S.A.
合併股東權益變動表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 
 歸屬於母公司的股權持有人  
 股本
(注22)		分享
補價
(注22)		累計
翻譯
調整，調整		股權-已結算
補償		現金流
樹籬		其他儲備財務處
股票		重估盈餘出售附屬公司非控股權益的準備金留用
收益		小計非-
控管
利息		總計
股東的
股權
2021年1月1日的餘額183,573 902,815 (555,044)14,795 (90,689)83,406 (7,630)343,570 41,574 8,671 925,041 38,683 963,724 
本年度利潤— — — — — — — — — 130,669 130,669 48 130,717 
其他全面收入：        
-可能隨後重新分類為損益的項目：
        
對外業務翻譯中的交流分歧— — 40,435 — — — — 71,731 — — 112,166 8,980 121,146 
現金流對衝(*)— — — — 29,757 — — — — — 29,757 1 29,758 
-項目不會重新分類為損益：
重估盈餘(**)— — — — — — — (125,319)— — (125,319)(11,303)(136,622)
處置資產所得重估盈餘儲備金(*)— — — — — — — — — — — — — 
本年度其他綜合收益/(虧損)— — 40,435 — 29,757 — — (53,588)— — 16,604 (2,322)14,282 
本年度綜合收益/(虧損)總額— — 40,435 — 29,757 — — (53,588)— 130,669 147,273 (2,274)144,999 
政府撥款的儲備金(1)— — — — — 23,605 — — — (23,605)— — — 
限售股(注23)：
-員工服務的價值— — — 5,420 — — — — — — 5,420 — 5,420 
-已授權— 3,594 — (4,142)— 734 262 — — — 448 — 448 
--被沒收— — — — — 27 (27)— — — — — — 
-已批出— — — — — (1,600)1,600 — — — — — — 
購買自己的股份(附註22)— (55,349)— — — — (11,114)— — — (66,463)— (66,463)
分紅— — — — — — — — — — — (298)(298)
2021年12月31日的餘額183,573 851,060 (514,609)16,073 (60,932)106,172 (16,909)289,982 41,574 115,735 1,011,719 36,111 1,047,830 
(*)扣除5,729個所得税後的淨額。
(**)扣除9,953個所得税的淨額。
(*)扣除所得税後的淨額。
(1)相當於ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços)對我們的糖、乙醇和能源業務的銷售價值的推定信用。(請參閲附註24)。
附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 8

Adecagro S.A.
合併現金流量表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 
 注意事項202120202019
經營活動的現金流：    
本年度利潤 130,717 1,070 342 
對以下各項進行調整： 
所得税費用1043,837 12,325 20,820 
折舊12167,297 140,579 173,208 
攤銷151,631 1,293 1,231 
使用權資產折舊1349,199 40,820 45,168 
處置其他財產的損失[收益]8397 (2,198)329 
出售耕地和其他資產所得收益8— (2,064)(1,354)
出售子公司的損失/(收益)(10)554 — 
收購子公司的收益— — (149)
投資性物業公允價值調整淨虧損/(收益)84,331 (1,077)325 
股權結算的基於股份的補償76,406 4,316 4,734 
衍生金融工具及遠期損失/(收益)8, 917,276 10,058 (469)
利息、與租賃負債有關的財務成本和其他財務費用，淨額975,610 47,686 62,653 
未收穫生物資產的初始確認和公允價值變動(未實現)(11,310)(32,975)(1,720)
農產品收穫後可變現淨值變動情況(未實現)4,001 481 481 
給養及津貼 1,146 1,940 2,778 
通貨膨脹對貨幣項目影響的淨收益9(11,541)(12,064)(92,437)
外匯(收益)/損失，淨額9(18,939)109,266 108,458 
現金流對衝-從股權轉移952,650 24,363 15,594 
小計 512,698 344,373 339,992 
經營性資產和負債變動情況：    
貿易和其他應收款增加 (40,449)(55,233)(17,664)
庫存(增加)/減少 (102,815)(30,165)9,998 
生物資產減少/(增加) 7,597 (10,290)(27,037)
其他資產增加 (303)(35)(210)
衍生金融工具(增加)/減少 (29,319)5,234 3,997 
(減少)/增加貿易和其他應付款項 (1,499)828 13,102 
工資總額和社會保障負債增加 4,874 4,120 2,565 
增加/(減少)其他負債準備金 74 380 (351)
税前經營活動產生的現金淨額 350,858 259,212 324,392 
已繳納所得税 (2,196)(2,087)(2,282)
經營活動產生的現金淨額(a)348,662 257,125 322,110 
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 9

Adecagro S.A.
合併現金流量表(續)
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)
 
 注意事項202120202019
投資活動產生的現金流：    
收購業務，扣除收購的現金和現金等價物後的淨額— — 683 
購買房產、廠房和設備12(199,295)(168,529)(252,450)
購買牛和非流動生物資產16(11,776)(7,339)(4,950)
購買無形資產15(1,934)(1,122)(8,617)
收到的利息及其他916,729 25,421 7,210 
處置其他財產所得收益 2,946 3,482 2,652 
出售農田和其他資產所得收益218,099 16,022 5,833 
出售附屬公司所得款項2110,010 10,149 — 
用於投資活動的現金淨額(b)(175,221)(121,916)(249,639)
融資活動的現金流：    
長期借款收益2630,972 116,015 108,271 
償還長期借款26(108,425)(34,750)(101,826)
短期借款收益26286,115 207,217 193,977 
償還短期借款26(328,463)(233,540)(131,521)
支付的利息 (c)(53,587)(60,026)(53,996)
借款提前還款相關費用(3,068)— — 
衍生金融工具的收集/(支付) 2,370 (1,687)1,481 
租賃費(62,273)(40,336)(49,081)
購買自己的股份 (66,463)(4,365)(4,263)
支付給非控股權益的股息(311)(2,447)(905)
融資活動使用的現金淨額(d)(303,133)(53,919)(37,863)
現金和現金等價物淨額(減少)/增加 (129,692)81,290 34,608 
年初現金及現金等價物20336,282 290,276 273,635 
匯率變動和通貨膨脹對現金和現金等價物的影響(e)(6,824)(35,284)(17,967)
年終現金及現金等價物20199,766 336,282 290,276 
(A)分別包括阿根廷子公司2021年、2020年和2019年《國際會計準則第29號》和《國際會計準則第21號》的合併影響(30,666)、(14,956)和23,550。
(B)分別包括阿根廷子公司2021年、2020年和2019年的《國際會計準則第29號》和《國際會計準則第21號》的合併影響(4,694)、(429)和3,851。
(C)分別包括阿根廷附屬公司的《國際會計準則第29號》和《國際會計準則第21號》於2021年、2020年和2019年的合併影響(1,109)、(1,638)和(14,340)。
(D)包括阿根廷附屬公司於2021年、2020年及2019年的《國際會計準則第29號》及《國際會計準則第21號》的合併影響分別為41,237、15,694及13,061。
(E)包括阿根廷子公司2021年、2020年和2019年的《國際會計準則第29號》和《國際會計準則第21號》的合併影響分別為(5,877)、(309)和零。

其他票據所披露的非現金投融資交易為附註21所載附屬公司的賣方融資。
附註是這些合併財務報表的組成部分。

F- 10
Adecagro S.A.
合併財務報表附註
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)




1.一般資料

Adecagro S.A.(“公司”或“Adecagro”)是本集團的最終母公司，是根據盧森堡大公國法律成立的匿名股份公司。Adecagro是一家控股公司，主要通過其經營子公司從事農業和農工業活動。本公司及其營運附屬公司以下統稱為“集團”。這些活動通過三大業務線進行，即農業；糖業、乙醇以及能源和土地改造。農業進一步由三個可報告分部組成，這三個分部在本綜合財務報表附註3中詳細描述。
 
Adecagro是一家上市公司，在紐約證券交易所上市，是一家外國註冊公司，代碼為AGRO。
 
這些合併財務報表已獲董事會批准於2022年3月11日發佈。

2.金融風險管理

風險管理原則和流程
 
本集團的活動面臨各種財務風險。本集團的整體風險管理計劃側重於金融市場的不可預測性，並尋求通過適當的融資手段將本集團的資本成本降至最低，並有效地管理和控制本集團的財務風險。本集團利用金融工具對衝若干風險。
 
本集團識別、評估和減輕風險的方法由一個風險和商務委員會執行，該委員會的重點是及時和適當地管理風險。
 
主要的金融風險涉及原材料價格、最終產品價格、匯率、利率、流動性和信貸。本節介紹可能對本集團戰略、業績、經營業績和財務狀況產生重大不利影響的主要風險和不確定因素。這些風險沒有以任何特定的潛在重要性或發生概率的順序出現。
 
在阿根廷，持續不斷的經濟事件迫使政府對交易所市場施加某些限制，例如：
-向非居民支付股息。
-設定進入和結算出口的具體截止日期
-事先獲得BCRA的授權，為公司形成外部資產
-事先授權BCRA償還與海外公司有關的債務
-推遲支付某些公共債務工具。
-燃料價格管制

·匯率風險

本集團的現金流量、損益表及財務狀況表均以美元列報，並可能受到匯率波動的影響。國際財務報告準則第7號所界定的貨幣風險是由於貨幣資產和負債是以非職能貨幣計價的。
 
本集團大部分業務活動以附屬公司各自的功能貨幣(主要為巴西雷亞爾及阿根廷比索)進行。然而，該集團可以使用各自功能貨幣以外的貨幣進行交易，主要是美元。因此，該等附屬公司可於各年終持有美元貨幣結餘，如下表所示。
 


F- 11

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)
本集團對美元的淨財務狀況敞口按個別情況管理，部分是透過外匯衍生工具合約對衝某些預期現金流。
 
下表按功能貨幣分類顯示集團內各附屬公司的貨幣淨頭寸。在這些表格中，非美元金額以美元表示。
 
 2021
 子公司本位幣
淨貨幣頭寸
(負債)/資產		阿根廷人
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
阿根廷比索(33,002)— — — (33,002)
巴西雷亞爾— (396,288)— — (396,288)
美元(267,448)(270,213)21,773 30,490 (485,398)
烏拉圭比索— — (1,837)— (1,837)
總計(300,450)(666,501)19,936 30,490 (916,525)
 
 2020
 子公司本位幣
淨貨幣頭寸
(負債)/資產		阿根廷人
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
阿根廷比索(115,097)— — (288)(115,385)
巴西雷亞爾— (298,039)— — (298,039)
美元(193,353)(307,611)20,720 47,122 (433,122)
烏拉圭比索— — (655)— (655)
總計(308,450)(605,650)20,065 46,834 (847,201)
 
下表所示集團的分析是根據各功能貨幣子公司對美元的風險敞口進行的。本集團估計，在其他因素不變的情況下，假設截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度美元兑各功能貨幣升值/(貶值)10%將會(減少)/增加本集團本年度的所得税前溢利。這一影響的一部分將被確認為其他全面收入，因為該公司的部分借款被用作對其極有可能以美元計價的部分未來銷售的外匯風險的現金流對衝(詳情請參閲下文的對衝會計-現金流對衝)。
 功能貨幣
淨貨幣頭寸阿根廷人
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		總計
2021美元(26,745)(27,021)2,177 (51,589)
2020美元(19,335)(30,761)2,072 (48,024)
 
以上各表僅考慮美元假設升值/貶值對本集團淨財務狀況的影響。假設美元兑本集團附屬公司的功能貨幣升值/貶值，歷史上已分別對本集團生物資產的公允價值及本集團農產品的最終價格產生正面/負面影響，兩者一般與美元掛鈎。








F- 12

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)
套期保值會計現金流對衝
 
自二零一三年七月一日起，本集團正式記錄及指定現金流對衝關係，以利用部分以美元計價的借款、貨幣遠期及外幣浮動至固定利率掉期，對衝部分以美元計價的未來美元銷售的匯率風險。
 
長期借款本金(非衍生金融工具)和外幣遠期合約名義價值(衍生金融工具)被指定為對衝工具。這些工具分別面臨與巴西業務和阿根廷比索/美元業務相關的巴西雷亞爾/美元外幣風險。截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別約有10%和15%的預計銷售額符合對衝會計目的的極有可能的預測交易，並被指定為對衝項目。
 
本集團已編制正式文件以支持上述指定，包括解釋對衝關係的指定如何配合本集團的風險管理政策、識別對衝工具、被對衝的交易、被對衝的風險的性質，以及證明對衝預期會非常有效的分析。本集團持續地重新評估對衝的預期及追溯效力，比較對衝工具賬面值的外幣部分及未來極有可能出售的外幣部分。
 
根據現金流量對衝會計，外幣匯率變動對衍生工具及非衍生對衝工具的影響不會立即在損益中確認，但會在未來銷售期間由權益重新分類至損益，以便更恰當地列報反映本集團風險管理政策策略的期間業績。
 
該公司預計，現金流將在2022至2026年間發生並影響損益。
 
截至2021年12月31日止年度，所得税前收益總額10,565美元(2020年收益46,145美元)於其他全面收益確認，虧損金額42,848美元(2020年虧損26,031美元)在“財務業績淨額”內由權益重新分類至損益。
 
·原材料價格風險

工業供應商和製造商的原材料、商品和服務成本的上漲給項目經濟帶來了風險。本集團成本結構的一大部分包括原材料成本，主要包括種子、化肥和農用化學品等。這些原材料的價格可能會有很大差異。
 
·終端產品價格風險

商品產品的價格歷來是週期性的，反映了整體經濟狀況和行業內產能的變化，這影響了從事農業企業的實體的盈利能力。該集團結合不同的行動，將價格風險降至最低。一定比例的作物將在收穫期間和收穫後出售。本集團管理每種商品的最低及最高價格，以及每種作物的毛利，以決定何時及如何出售。在經濟上可行和可能的情況下，通過與主要貿易公司簽訂遠期合同或使用衍生品金融工具來對衝最終產品價格風險，這些工具主要包括農作物和糖期貨合約，但也包括偶爾的看跌期權和看漲期權。終端產品期貨價格的變動將導致終端產品套期保值合約的公允價值發生變化。這些税後公允價值變動計入綜合損益表。
 



F- 13

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)

合同頭寸的目的是確保該集團為其生產的某些數量獲得確定的最低價格。這些工具的交易對手通常是主要金融機構。在簽訂這些合同時，本集團承擔了交易對手可能無法履行其合同條款所可能產生的風險。本集團預計不會因交易對手違約而造成任何重大損失。本集團亦有責任為該等票據支付保證金按金及保費。該等估計僅代表金融工具對市場風險的敏感度，並不代表本集團對最終產品價格風險的整體風險敞口，因為農作物及牛產品銷售不屬國際財務報告準則第7號披露規定範圍內的金融工具。
 
流動性風險

本集團面臨流動資金風險，包括與到期借款再融資相關的風險，以及無法提供借款融資以滿足現金需求。未能管理流動資金風險可能對本集團的現金流和財務狀況表產生重大影響。

審慎的流動性風險管理包括管理債務到期日和資金來源的概況，密切監督現金流預測，保持充足的現金，並確保從充足的承諾信貸安排和平倉市場頭寸的能力獲得資金。本集團為其現有及未來債務需求提供資金的能力，是透過維持多元化資金來源及優質貸款人提供充足的可用資金額度，以及爭取擁有長期財務設施來管理。
 
截至2021年12月31日，本集團現金及現金等價物合計1.998億美元，可用於管理流動性風險。
 
下表根據財務狀況表至合約到期日的剩餘期間，將本集團的非衍生金融負債及衍生金融負債按相關到期日分組分析。表中披露的金額是合同未貼現現金流量，因此它們與財務狀況表上披露的金額不相符，但不適用貼現的短期應付款項除外。
 
2021年12月31日少於
1年		介於
1歲和2歲		在2之間
和5年		完畢
5年		總計
貿易和其他應付款153,175 15 22 247 153,459 
借款153,311 57,849 245,538 577,178 1,033,876 
租賃負債53,384 53,172 122,625 123,180 352,361 
衍生金融工具1,283 — — — 1,283 
總計361,153 111,036 368,185 700,605 1,540,979 
 
2020年12月31日少於
1年		介於
1歲和2歲		在2之間
和5年		完畢
5年		總計
貿易和其他應付款114,523 15 22 253 114,813 
借款286,588 132,266 197,941 713,321 1,330,116 
租賃負債36,714 20,608 74,565 65,639 197,526 
衍生金融工具13,141 — — — 13,141 
總計450,966 152,889 272,528 779,213 1,655,596 
 
·利率風險

本集團的利率風險來自以浮動利率進行的長期借款，令本集團面臨現金流量利率風險。按固定利率發行的借款使本集團面臨公允價值利率風險。本集團借款的利率概況載於附註26。
 


F- 14

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)

本集團不時透過浮動至固定利率掉期管理其現金流利率風險敞口。這種利率互換具有將借款從浮動利率轉換為固定利率的經濟效果。
 
下表顯示了本集團按附屬債務持有人的貨幣面值和功能貨幣分類的固定利率和浮動利率借款。這些分析是在利率互換生效後進行的。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分析如下：
 2021
 子公司本位幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷人
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
固定費率：    
阿根廷比索11,769 — — — 11,769 
巴西雷亞爾— 10,887 — — 10,887 
美元96,456 342,522 — 165,173 604,151 
固定利率借款小計108,225 353,409 — 165,173 626,807 
可變費率：   
巴西雷亞爾— 169,597 — — 169,597 
美元19,793 1,454 — — 21,247 
浮動利率借款小計19,793 171,051 — — 190,844 
財務狀況表中的借款總額128,018 524,460 — 165,173 817,651 
  
 2020
 子公司本位幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷人
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
固定費率：    
阿根廷比索81,283 — — — 81,283 
巴西雷亞爾— 22,834 — — 22,834 
美元30,671 423,286 2,002 157,565 613,524 
固定利率借款小計111,954 446,120 2,002 157,565 717,641 
可變費率：   
巴西雷亞爾— 184,123 — — 184,123 
美元66,584 2,742 — — 69,326 
浮動利率借款小計66,584 186,865 — — 253,449 
財務狀況表中的借款總額178,538 632,985 2,002 157,565 971,090 
 
於截至2021年及2020年12月31日止年度，若在所有其他變數保持不變的情況下，浮動利率借款利率上升1%，本集團本年度的所得税前溢利將會下降，如下所示。利率下降1%將對損益表產生同等和相反的影響。


F- 15

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)
 2021
 子公司本位幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷人
比索		巴西人
雷亞爾		烏拉圭人
比索		美元總計
可變費率：    
巴西雷亞爾— (2)— — (2)
美元— — — — 
對所得税前利潤的總影響— (2)— — (2)
 
 2020
 子公司本位幣
每種貨幣面值的匯率阿根廷人
比索		巴西人
雷亞斯		烏拉圭人
比索		美元總計
可變費率：    
巴西雷亞爾— (1,841)— — (1,841)
美元(666)(27)— — (693)
對所得税前利潤的總影響(666)(1,868)— — (2,534)
 
敏感性分析乃假設利率變動已於財務狀況表日期發生，並已適用於該日存在的金融工具的利率風險敞口。100個基點的上調或下調代表管理層對該等利率的合理可能變動的評估，該等利率對本集團的影響最大，特別是截至下一份年度財務狀況報表日期為止的期間內的美國和巴西利率。
 
·信用風險

本集團在涉及實物產品銷售欠款、使用衍生工具及投資盈餘現金結餘的若干協議中出現信貸風險敞口。本集團還面臨政治和經濟風險事件，這可能導致無法向本集團支付外幣債務。
 
本集團的政策是在規定的交易限額內管理對交易對手的信貸風險。本集團所有重要交易對手均獲分配內部信貸額度。
 
該集團向龐大的客户羣銷售產品。客户類型和類別可能因本集團的業務分部而異。於截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本集團超過73%及80%的農作物銷售分別售予27及36名在本集團擁有良好信貸記錄的知名客户(包括跨國及本地客户)。在糖、乙醇和能源部門，乙醇的銷售集中在39個和52個客户，分別佔截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度乙醇總銷售額的100%。截至2021年及2020年12月31日止年度，本集團約86%及78%的食糖銷售分別集中於124家及76家知名貿易商。2021年和2020年，能源銷售分別有95%和96%集中在72個和52個大客户。在乳品細分市場，2021年和2020年，67%和65%的銷售額分別集中在18個和21個知名客户。
 
報告期內並無超過信貸限額，管理層預期該等交易對手不會因不良表現而蒙受任何損失。如果本集團的任何客户是獨立評級的，則使用這些評級。否則，本集團會考慮客户的財務狀況、過往經驗及其他因素來評估客户的信貸質素(詳情見附註17)。本集團可尋求現金抵押品、信用證或母公司擔保(視情況而定)。對客户的銷售主要是通過有慣例付款條件的信用證進行的。信貸風險的最高風險由每項金融資產在財務狀況表中扣除減值準備後的賬面金額表示。本集團因應收貿易賬款而產生的信貸風險載於附註18。


F- 16

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)
 
本集團面臨現金及現金等值餘額的交易對手信貸風險。本集團在多家金融機構持有現金。本集團通過將個人存款限制在明確界定的限額來管理其信用風險敞口。本集團只向優質銀行及金融機構存款。截至2021年12月31日和2020年12月31日，現金和現金等價物總額主要包括銀行現金和銀行短期存款。本集團獲授權與評級為“BBB+”或以上的銀行進行交易。截至2021年12月31日和2020年12月31日，4家和6家銀行(主要是摩根大通、加利西亞銀行、滙豐銀行和伊塔烏銀行)分別佔存款總額的81%和81%。剩餘的現金和現金等價物涉及手頭現金。此外，於截至2021年12月31日止年度內，本集團主要向三家銀行(Santander、Banco do Brasil及HSBC)投資定期銀行存款，並簽訂衍生工具合約(貨幣遠期)。本集團因現金及現金等價物而產生的信貸風險載於附註20。
 
本集團持有衍生金融工具的主要目標是管理貨幣匯率風險、利率風險及商品價格風險。本集團一般與信用質素高的交易對手訂立衍生工具交易，並根據政策，根據對交易對手的相對信用狀況的分析，限制對該交易對手的信貸風險金額。與衍生工具相關的信用風險的金額一般限於交易對手的債務超過對該交易對手的債務的金額(如有)。
 
本集團亦透過評級良好的經紀商，訂立在阿根廷及巴西兩個成熟交易市場買賣的農作物商品期貨。管理層不期望任何交易對手不履行其義務。

·資本風險管理

本集團在管理資本時的目標是保障本集團作為持續經營企業繼續經營的能力，以便為股東提供回報和為其他利益相關者提供利益，並保持最佳資本結構以降低資本成本。為維持或調整資本結構，可以調整支付給股東的股息數額、向股東返還資本、發行新股或購買自有股份或出售資產以減少債務。與業內其他公司一樣，本集團根據資本負債率監測資本。這一比率的計算方法是總債務(包括綜合財務狀況表所示的流動和非流動借款，如適用)除以總資本。資本總額按權益計算，如綜合財務狀況表所示，加上借款總額。在截至2021年12月31日的一年中，戰略是將負債比率保持在0.40至0.60之間，具體如下：
 20212020
借款總額817,651 971,090 
總股本1,047,830 963,724 
總資本1,865,481 1,934,814 
傳動比0.44 0.50 
 
·衍生金融工具

作為其業務運作的一部分，本集團使用各種衍生金融工具來管理其對上文討論的金融風險的風險敞口。作為這項策略的一部分，本集團可訂立(I)利率衍生工具以管理浮動及固定利率債務的組合；(Ii)貨幣以管理匯率風險；及(Iii)作物(期貨合約及認沽及看漲期權)以管理其因綜合作物生產活動而產生的價格波動風險。本集團的政策是不使用衍生工具作投機用途。
 



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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)
衍生金融工具在不同程度上涉及未在財務報表中確認的市場和信用風險因素。由於價格變動而產生的與這些工具相關的市場風險預計將抵消被套期保值的相關交易、資產和負債的市場風險。與本集團合同有關的協議的交易對手一般為信用評級等於或高於BBB+的大型機構。本集團持續監察該等交易對手的信貸評級，並設法限制其對任何一家金融機構的財務風險。雖然衍生金融工具的合約或名義金額是衡量此等交易量的一項指標，但並不代表本集團面臨信貸風險的金額。可能面臨信用風險的金額(因交易對手可能無法履行其合同條款而產生)一般限於交易對手在合同項下的義務超出本集團對交易對手的義務的金額(如有)。
 
下表顯示了截至每份財務狀況報表之日每種衍生工具合約的未平倉頭寸：

▪期貨/期權

截至2021年12月31日：
 2021
類型：
衍生工具合約		數量
(千人)
(**)		概念上的
金額		公平
價值資產/
(責任)		(虧損)/收益
(*)
期貨：    
銷售    
玉米6 935 157 157 
大豆55 17,782 (1,283)(1,283)
糖87 35,922 671 292 
總計148 54,639 (455)(834)
 
截至2020年12月31日：
 2020
類型：
衍生工具合約		數量
(千人)
(**)		概念上的
金額		公平
價值資產/
(責任)		(虧損)/收益
(*)
期貨：    
銷售    
玉米52 6,027 (2,846)2,846 
大豆32 7,242 (3,380)3,380 
小麥(19)(4,272)151 (151)
糖217 63,025 (6,738)5,538 
乙醇1 277 (20)3 
總計283 72,299 (12,833)11,616 
(*)列入附註8“商品衍生金融工具的(損失)/收益”項。
(**)所有數量，以噸及立方米為單位。
商品期貨合約公允價值參考期貨交易所的市場報價計算。



F- 18

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

2.金融風險管理(續)

▪利率互換

2020年12月31日，本集團在巴西的子公司Adecagro Vale do Ivinhema與ItaúBBA達成了一項總金額為4億美元的利率互換操作。在這些業務中，Adecagro Vale do Ivinhema每年獲得IPCA(擴展國家消費者價格指數)加4.24%，並支付CDI(雷亞爾銀行間浮動利率)加1.85%。該掉期每半年到期一次，至2026年12月。這份合同確認了2021年210萬美元的虧損和2020年180萬美元的收益。

▪貨幣遠期

截至2021年12月31日止年度，本集團並無與巴西銀行訂立任何貨幣遠期合約。於截至2020年12月31日止年度內，本集團與巴西銀行訂立多份貨幣遠期合約，以對衝巴西雷亞爾兑美元的波動。這些合同導致在2020年確認了190萬美元的損失。
 
貨幣遠期合約的損益包括在損益表的“財務結果淨額”內。
 



F- 19

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息

根據國際財務報告準則第8號，經營部門是根據“管理辦法”確定的。營運分部是一個實體的組成部分，有關該實體的單獨財務信息由首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。該集團的CODM為管理委員會。IFRS 8規定了基於集團內部組織和管理結構的外部分部報告以及向首席運營決策者提交的內部財務報告。

該集團經營三大業務，即農業；糖、乙醇和能源；以及土地改造。

·公司的“農業”還包括三個可報告的部門：

·公司的“作物”部門包括種植、收穫和銷售穀物、油籽和纖維(包括小麥、玉米、大豆、花生、棉花和向日葵等)，以及向第三方提供穀物倉儲/調理、搬運和乾燥服務。此細分市場中的每個基礎裁剪並不代表一個單獨的運營細分市場。管理層尋求通過種植一種或多種作物來最大限度地利用土地。種植作物的種類及表面數量可能會因不同的收穫年度而有所不同，當中一些因素並非本集團所能控制。管理的重點是生產性土地的長期表現，在這種程度上，績效是考慮到土地上種植的作物的綜合組合(如果有的話)來評估的。一名經理負責管理所有作物的經營活動，而不是管理每一種作物。

·該公司的大米部門包括大米的種植、收穫、加工和銷售。

·該公司的乳製品部門包括生產和銷售原料奶和工業化產品，包括UHT、奶酪和奶粉等。

·公司的“所有其他部門”包括剩餘的非可報告經營部門的合計，這些部門不符合披露的數量門檻，即咖啡和牛。

·該公司的“糖、乙醇和能源”部門包括種植甘蔗，甘蔗在自己的糖廠加工，轉化為乙醇、糖和電力並銷售；

·本公司的“土地轉型”部分包括(I)確認及收購未開發及管理不善的農地業務；及(Ii)透過策略性處置資產(產生利潤)實現價值。

分部總資產和負債以與綜合財務報表一致的方式計量。這些資產和負債是根據該部門的業務和資產的實際位置分配的。

自2018年7月1日起，集團將國際會計準則第29號“惡性通貨膨脹經濟體的財務報告”(“國際會計準則第29號”)應用於其在阿根廷的業務。國際會計準則第29號“惡性通貨膨脹經濟體的財務報告”要求，職能貨幣為惡性通貨膨脹經濟體貨幣的實體的財務報表應根據一般價格指數變化的影響進行調整，並在報告期結束之日以當前計量單位表示(“通貨膨脹會計”)。為了確定一個經濟體是否被歸類為惡性通貨膨脹，《國際會計準則》第29號列出了一系列需要考慮的因素，包括累計通貨膨脹率是否接近或超過三年累計100%的門檻。因此，自2018年7月1日起，根據國際會計準則第29條的條款，阿根廷被歸類為惡性通脹經濟體。(請參閲附註33--準備和介紹的依據)。








F- 20

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)

根據“國際會計準則”第29條，財務狀況表中所有以阿根廷比索計價的非貨幣性項目從最初確認之日起至本報告所述期間結束時採用一般價格指數進行調整。同樣，損益表中所有以阿根廷比索計價的項目都應以報告期終了時現行的計量單位表示，因此，損益表項目從最初在財務報表中確認之日起至報告期末每月適用一般價格指數進行調整。這個過程被稱為“重新測量”。

一旦重新計量過程完成，所有以阿根廷比索計價的賬户都將按照國際會計準則第21號“外匯匯率變動的影響”(“國際會計準則21”)中的指導方針換算為美元。《國際會計準則第21號》要求按最近一次財務狀況報表日期的結賬匯率折算數額。這個過程被稱為“翻譯”。

重新計量和翻譯程序每月進行一次，直至年底。由於這一過程，某一特定月份業務的重新計量和換算結果可能會在年底前發生變化，從而影響比較和分析。

在《國際會計準則》第29號通過後，管理層修訂了CODM審查的信息。因此，自2018年7月1日(阿根廷開始進行惡性通貨膨脹會計)起，向國家會計準則委員會提供的信息偏離了國際會計準則第29號和國際會計準則第21號的重新計量和換算程序，具體如下。各報告期阿根廷業務的分部業績已按通脹調整，並按報告期平均匯率換算為本集團的報告貨幣。後來沒有按照上文概述的《國際會計準則第29號》和《國際會計準則第21號》的程序重新計量和換算折算的數額。

為了每月評估企業的經濟表現，阿根廷的經營結果是基於每月的數據，這些數據已經根據通貨膨脹進行了調整，並轉換為每月的平均美元匯率。這些已經摺算的數字隨後不會如上文《國際會計準則29》和《國際會計準則21》所述進行重新調整和重新折算。應當注意的是，這種評估分部信息的轉換方法與該公司從其他未被指定為惡性通貨膨脹經濟體的其他國家的子公司轉換運營結果所使用的方法相同，因為它允許對其業務整體的經濟表現進行更準確的分析。

該小組的首席財務主任認為，將重新計量和換算過程排除在分部報告結構之外，可以提供更有用的列報方式，並便於期間間比較和業績分析。

下表顯示了根據CODM審查的信息對每個應報告分部的核對，以及根據截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的綜合財務報表根據國際會計準則29和國際會計準則21計量的應報告分部。


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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)

截至2021年12月31日的年度分部對賬：
2021
糧食作物米飯乳品
總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計
已售出商品的銷售和提供的服務228,894 11,836 240,730 130,526 4,343 134,869 172,803 10,251 183,054 
提供的貨物和服務的成本(203,148)(10,083)(213,231)(109,709)(2,336)(112,045)(149,738)(8,339)(158,077)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動65,704 8,286 73,990 37,119 6,715 43,834 18,336 1,559 19,895 
收穫後農產品可變現淨值變化的收益(10,163)(1,221)(11,384)— — — — — — 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率81,287 8,818 90,105 57,936 8,722 66,658 41,401 3,471 44,872 
一般和行政費用(10,273)(827)(11,100)(8,891)(869)(9,760)(4,715)(541)(5,256)
銷售費用(21,925)(1,494)(23,419)(16,618)(1,490)(18,108)(20,779)(1,793)(22,572)
其他營業收入，淨額(3,538)(185)(3,723)239 46 285 (150)(20)(170)
融資和納税前的營業利潤45,551 6,312 51,863 32,666 6,409 39,075 15,757 1,117 16,874 
折舊及攤銷(6,501)(634)(7,135)(8,080)(814)(8,894)(7,144)(797)(7,941)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益— — — — — — — — — 
2021
所有其他細分市場土地流轉公司總計
總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計
已售出商品的銷售和提供的服務3,490 199 3,689 — — — — — — 1,097,723 26,629 1,124,352 
提供的貨物和服務的成本(2,966)(145)(3,111)— — — — — — (834,062)(20,903)(854,965)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動1,380 (18)1,362 — — — — — — 211,198 16,542 227,740 
收穫後農產品可變現淨值變化的收益— — — — — — — — — (11,658)(1,221)(12,879)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率1,904 36 1,940 — — — — — — 463,201 21,047 484,248 
一般和行政費用(173)(14)(187)— — — (22,119)(1,908)(24,027)(65,635)(4,159)(69,794)
銷售費用(273)(17)(290)— — — (306)(21)(327)(112,847)(4,815)(117,662)
其他營業收入，淨額(3,995)(470)(4,465)6,613 — 6,613 103 (21)82 (18,118)(650)(18,768)
融資和納税前的營業利潤(2,537)(465)(3,002)6,613 — 6,613 (22,322)(1,950)(24,272)266,601 11,423 278,024 
折舊及攤銷(175)(15)(190)— — — (738)(49)(787)(166,619)(2,309)(168,928)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益(3,884)(447)(4,331)— — — — — — (3,884)(447)(4,331)
由於缺乏差異性，糖、乙醇和能源部門一直沒有對賬。


F- 22

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)
截至2020年12月31日的年度分部對賬：
2020
糧食作物米飯乳品
總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計
已售出商品的銷售和提供的服務170,114 (1,653)168,461 102,886 (1,024)101,862 135,471 (1,997)133,474 
提供的貨物和服務的成本(150,745)1,495 (149,250)(74,395)565 (73,830)(117,754)1,747 (116,007)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動41,038 (934)40,104 19,449 (772)18,677 12,638 (294)12,344 
收穫後農產品可變現淨值變化的收益7,078 (71)7,007 — — — (2)— (2)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率68,224 (1,163)67,061 47,940 (1,231)46,709 30,353 (544)29,809 
一般和行政費用(6,816)122 (6,694)(7,045)146 (6,899)(4,896)108 (4,788)
銷售費用(18,265)267 (17,998)(14,170)247 (13,923)(13,824)284 (13,540)
其他營業收入，淨額(12,846)(7)(12,853)731 (18)713 (189)3 (186)
融資和納税前的營業利潤30,297 (781)29,516 27,456 (856)26,600 11,444 (149)11,295 
折舊及攤銷(5,397)111 (5,286)(6,652)147 (6,505)(6,709)141 (6,568)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益— — — — — — — — — 
2020
所有其他細分市場土地流轉公司總計
總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計
已售出商品的銷售和提供的服務2,545 (37)2,508 — — — — — — 822,475 (4,711)817,764 
提供的貨物和服務的成本(1,984)22 (1,962)— — — — — — (615,775)3,829 (611,946)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動1,269 (13)1,256 — — — — — — 124,742 (2,013)122,729 
收穫後農產品可變現淨值變化的收益— — — — — — — — — 7,076 (71)7,005 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率1,830 (28)1,802 — — — — — — 338,518 (2,966)335,552 
一般和行政費用(120)2 (118)— (4)(4)(19,319)336 (18,983)(54,138)710 (53,428)
銷售費用(217)3 (214)— — — (202)7 (195)(95,866)808 (95,058)
其他營業收入，淨額1,069 (2)1,067 7,934 (14)7,920 (161)(8)(169)2,033 (46)1,987 
融資和納税前的營業利潤2,562 (25)2,537 7,934 (18)7,916 (19,682)335 (19,347)190,547 (1,494)189,053 
折舊及攤銷(138)3 (135)— — — (876)14 (862)(142,288)416 (141,872)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益1,080 (3)1,077 — — — — — — 1,080 (3)1,077 

由於缺乏差異，糖、乙醇和能源以及土地轉換部分沒有得到協調。


F- 23

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)

截至2019年12月31日的年度分部對賬：
2019
糧食作物米飯乳品
總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計
已售出商品的銷售和提供的服務168,938 (2,492)166,446 102,162 (1,006)101,156 84,767 (945)83,822 
提供的貨物和服務的成本(159,197)2,687 (156,510)(74,480)529 (73,951)(77,532)838 (76,694)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動30,290 (549)29,741 13,194 (979)12,215 13,741 (231)13,510 
收穫後農產品可變現淨值變化的收益1,542 283 1,825 — — — — — — 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率41,573 (71)41,502 40,876 (1,456)39,420 20,976 (338)20,638 
一般和行政費用(5,446)(87)(5,533)(6,752)147 (6,605)(4,188)90 (4,098)
銷售費用(12,852)128 (12,724)(21,072)498 (20,574)(6,252)18 (6,234)
其他營業收入，淨額(1,133)(225)(1,358)282 (15)267 (635)(68)(703)
融資和納税前的營業利潤22,142 (255)21,887 13,334 (826)12,508 9,901 (298)9,603 
折舊及攤銷(4,662)(137)(4,799)(6,994)171 (6,823)(5,064)98 (4,966)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益— — — — — — — — — 
2019
所有其他細分市場公司總計
總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計總分部報告調整，調整按損益表合計
已售出商品的銷售和提供的服務3,904 27 3,931 — — — 891,554 (4,416)887,138 
提供的貨物和服務的成本(3,412)(40)(3,452)— — — (675,187)4,014 (671,173)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動(40)53 13 — — — 70,295 (1,706)68,589 
收穫後農產品可變現淨值變化的收益— — — — — — 1,542 283 1,825 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率452 40 492 — — — 288,204 (1,825)286,379 
一般和行政費用(167)17 (150)(19,319)428 (18,891)(57,797)595 (57,202)
銷售費用(171)(11)(182)(165)23 (142)(107,628)656 (106,972)
其他營業收入，淨額(956)602 (354)(175)21 (154)(1,137)315 (822)
融資和納税前的營業利潤(842)648 (194)(19,659)472 (19,187)121,642 (259)121,383 
折舊及攤銷(181)4 (177)(20)3 (17)(174,578)139 (174,439)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益(927)602 (325)— — — (927)602 (325)

由於缺乏差異，糖、乙醇和能源以及土地轉換部分沒有得到協調。


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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)
下表載列有關本集團須申報分部的資料。不能分配給分部的某些其他持有職能性質的活動在“公司”一欄中披露。

截至2021年12月31日的年度分部分析：
 農耕白糖，
乙醇與能源
土地流轉
公司
總計
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		農耕
小計
所提供的貨物和服務的銷售228,894 130,526 172,803 3,490 535,713 562,010 — — 1,097,723 
售出貨物和提供服務的成本(203,148)(109,709)(149,738)(2,966)(465,561)(368,501)— — (834,062)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動65,704 37,119 18,336 1,380 122,539 88,659 — — 211,198 
農產品收穫後可變現淨值的變化(10,163)— — — (10,163)(1,495)— — (11,658)
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率81,287 57,936 41,401 1,904 182,528 280,673 — — 463,201 
一般和行政費用(10,273)(8,891)(4,715)(173)(24,052)(19,464)— (22,119)(65,635)
銷售費用(21,925)(16,618)(20,779)(273)(59,595)(52,946)— (306)(112,847)
其他營業收入，淨額(3,538)239 (150)(3,995)(7,444)(17,390)6,613 103 (18,118)
財務和税前營業利潤/(虧損)45,551 32,666 15,757 (2,537)91,437 190,873 6,613 (22,322)266,601 
折舊及攤銷(6,501)(8,080)(7,144)(175)(21,900)(143,981)— (738)(166,619)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益— — — (3,884)(3,884)— — — (3,884)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動(未實現)14,399 4,117 (6,271)8,904 21,149 (16,294)— — 4,855 
生物資產和農產品公允價值初始確認及變動(已實現)51,305 33,002 24,607 (7,524)101,390 104,953 — — 206,343 
農產品收穫後可變現淨值變動情況(未實現)(4,001)— — — (4,001)— — — (4,001)
農產品收穫後可變現淨值變動情況(已實現)(6,162)— — — (6,162)(1,495)— — (7,657)
農田和農田改良網448,608 146,795 2,143 56,315 653,861 73,979 — — 727,840 
機器、設備和其他固定資產淨額47,122 29,543 81,516 1,641 159,822 158,611 — — 318,433 
無記名植物，網892 — — — 892 294,090 — — 294,982 
正在進行的工作3,444 33,200 27,341 1,496 65,481 15,887 — — 81,368 
使用權資產評估13,005 3,361 930 — 17,296 243,469 — 11 260,776 
投資性物業— — — 32,132 32,132 — — — 32,132 
商譽7,074 979 4,660 — 12,713 3,913 — — 16,626 
生物資產54,886 42,729 18,979 7,257 123,851 71,327 — — 195,178 
成品37,225 5,015 15,157 — 57,397 80,857 — — 138,254 
原材料、第三方和其他人持有的股票42,253 14,797 10,416 579 68,045 33,225 — — 101,270 
部門總資產654,509 276,419 161,142 99,420 1,191,490 975,358 — 11 2,166,859 
借款31,755 34,230 62,061 — 128,046 524,461 — 165,144 817,651 
租賃負債14,106 4,157 924 — 19,187 227,585 — 82 246,854 
分部負債總額45,861 38,387 62,985 — 147,233 752,046 — 165,226 1,064,505 



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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)
截至2020年12月31日的年度分部分析
 農耕白糖，
乙醇與能源
土地流轉
公司
總計
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		農耕
小計
所提供的貨物和服務的銷售170,114 102,886 135,471 2,545 411,016 411,459 — — 822,475 
售出貨物和提供服務的成本(150,745)(74,395)(117,754)(1,984)(344,878)(270,897)— — (615,775)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動41,038 19,449 12,638 1,269 74,394 50,348 — — 124,742 
農產品收穫後可變現淨值的變化7,078 — (2)— 7,076 — — — 7,076 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率67,485 47,940 30,353 1,830 147,608 190,910 — — 338,518 
一般和行政費用(6,816)(7,045)(4,896)(120)(18,877)(15,942)— (19,319)(54,138)
銷售費用(18,265)(14,170)(13,824)(217)(46,476)(49,188)— (202)(95,866)
其他營業收入，淨額(12,846)731 (189)1,069 (11,235)5,495 7,934 (161)2,033 
財務和税前營業利潤/(虧損)29,558 27,456 11,444 2,562 71,020 131,275 7,934 (19,682)190,547 
折舊及攤銷(5,397)(6,652)(6,709)(138)(18,896)(122,516)— (876)(142,288)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益— — — 1,080 1,080 — — — 1,080 
税前處置資產所產生的重估盈餘的沖銷— — — — — — 10,198 — 10,198 
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動(未實現)12,211 3,975 (5,151)2,258 13,293 19,682 — — 32,975 
生物資產和農產品公允價值初始確認及變動(已實現)29,566 15,474 17,789 (989)61,840 29,927 — — 91,767 
農產品收穫後可變現淨值變動情況(未實現)(481)— — — (481)— — — (481)
農產品收穫後可變現淨值變動情況(已實現)7,559 — (2)— 7,557 — — — 7,557 
農田和農田改良網454,212 141,661 1,911 53,902 651,686 64,065 — — 715,751 
機器、設備和其他固定資產淨額39,517 18,567 67,859 539 126,482 153,490 — — 279,972 
無記名植物，網685 — — — 685 304,144 — — 304,829 
正在進行的工作820 23,381 18,365 1,178 43,744 13,996 — — 57,740 
使用權資產4,275 2,472 1,288 — 8,035 201,365 — 294 209,694 
投資性物業— — — 31,179 31,179 — — — 31,179 
商譽5,720 792 3,769 — 10,281 4,201 — — 14,482 
生物資產43,787 29,062 12,933 4,703 90,485 75,208 — — 165,693 
成品30,267 5,970 6,489 — 42,726 34,315 — — 77,041 
原材料、第三方和其他人持有的股票21,893 4,519 7,377 318 34,107 22,313 — — 56,420 
部門總資產601,176 226,424 119,991 91,819 1,039,410 873,097 — 294 1,912,801 
借款37,111 39,686 103,742 — 180,539 632,985 — 157,566 971,090 
租賃負債5,920 3,063 1,311 — 10,294 185,155 — 323 195,772 
分部負債總額43,031 42,749 105,053 — 190,833 818,140 — 157,889 1,166,862 
 


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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)
截至2019年12月31日止年度的分部分析
 農耕白糖，
乙醇與能源
土地流轉
公司
總計
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		農耕
小計
所提供的貨物和服務的銷售168,938 102,162 84,767 3,904 359,771 531,783 — — 891,554 
售出貨物和提供服務的成本(159,197)(74,480)(77,532)(3,412)(314,621)(360,566)— — (675,187)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動30,290 13,194 13,741 (40)57,185 13,110 — — 70,295 
農產品收穫後可變現淨值的變化1,542 — — — 1,542 — — — 1,542 
扣除營業費用前的製造業和農業活動利潤率41,573 40,876 20,976 452 103,877 184,327 — — 288,204 
一般和行政費用(5,446)(6,752)(4,188)(167)(16,553)(21,925)— (19,319)(57,797)
銷售費用(12,852)(21,072)(6,252)(171)(40,347)(67,116)— (165)(107,628)
其他營業收入，淨額(1,133)282 (635)(956)(2,442)126 1,354 (175)(1,137)
財務和税前營業利潤/(虧損)22,142 13,334 9,901 (842)44,535 95,412 1,354 (19,659)121,642 
折舊及攤銷(4,662)(6,994)(5,064)(181)(16,901)(157,657)— (20)(174,578)
投資性財產公允價值調整淨額(損失)/收益— — — (927)(927)— — — (927)
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動(未實現)6,091 509 (3,957)(72)2,571 (851)— — 1,720 
生物資產和農產品公允價值初始確認及變動(已實現)24,199 12,685 17,698 32 54,614 13,961 — — 68,575 
農產品收穫後可變現淨值變動情況(未實現)(481)— — — (481)— — — (481)
農產品收穫後可變現淨值變動情況(已實現)2,023 — — — 2,023 — — — 2,023 
分部總資產和負債以與綜合財務報表一致的方式計量。這些資產和負債是根據該部門的業務和資產的實際位置分配的。
















F- 27

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)

根據財務狀況表，應報告部門的總資產和負債與總資產進行核對如下：
 
 20212020
按部門信息列出的應報告資產總額2,166,859 1,912,801 
無形資產(不包括商譽)14,711 12,448 
遞延所得税資產10,321 19,821 
貿易和其他應收款188,080 197,928 
其他資產1,079 854 
衍生金融工具1,585 2,102 
現金和現金等價物199,766 336,282 
財務狀況表所列總資產2,582,401 2,482,236 

 20212020
按分部信息列出的應報告負債總額1,064,505 1,166,862 
貿易和其他應付款169,030 126,605 
遞延所得税負債265,848 182,377 
工資總額和社會負債26,294 24,408 
關於其他法律責任的準備金5,986 4,359 
流動所得税負債1,625 760 
衍生金融工具1,283 13,141 
財務狀況表中的總負債1,534,571 1,518,512 

非流動資產和收入及公允價值損益按地理區域列示。以下是該集團活躍的區域：阿根廷、巴西、烏拉圭和其他國家。
 

截至2021年12月31日及截至該年度的全年：
 阿根廷巴西烏拉圭其他(*)總計
財產、廠房和設備868,527 542,710 11,386 — 1,422,623 
投資性物業32,132 — — — 32,132 
商譽12,713 3,913 — — 16,626 
生物資產的非流動部分19,355 — — — 19,355 
— 
所提供的貨物和服務的銷售284,026 385,959 427,661 77 1,097,723 
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動120,255 88,659 2,284 — 211,198 
農產品收穫後可變現淨值的變化(9,679)(1,496)(483)— (11,658)
 
(*)它包括在智利的最初業務，由於其重要性不大，沒有單獨披露。


F- 28

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

3.細分市場信息(續)
截至2020年12月31日及截至該年度的全年：
 阿根廷巴西烏拉圭總計
財產、廠房和設備811,653 535,857 10,782 1,358,292 
投資性物業31,179 — — 31,179 
商譽10,280 4,202 — 14,482 
生物資產的非流動部分14,725 — — 14,725 
所提供的貨物和服務的銷售389,018 411,779 21,678 822,475 
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動72,391 50,348 2,003 124,742 
農產品收穫後可變現淨值的變化6,770 (88)394 7,076 
截至2019年12月31日及截至該年度的全年：
 阿根廷巴西烏拉圭總計
所提供的貨物和服務的銷售229,547 462,174 199,833 891,554 
生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動55,760 13,167 1,368 70,295 
農產品收穫後可變現淨值的變化2,682 (8)(1,132)1,542 


F- 29

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



4.銷售額
 202120202019
提供的製成品和服務：   
乙醇291,883 199,062 373,847 
糖208,365 171,102 97,710 
能量50,321 42,756 60,913 
花生60,939 46,708 28,928 
向日葵11,282 10,433 7,534 
棉花2,540 1,969 623 
米飯127,272 96,397 97,515 
液態奶(UHT)62,875 54,380 38,441 
奶粉62,728 40,500 20,722 
其他乳製品28,834 17,205 8,856 
服務7,309 4,774 4,521 
租金收入615 584 564 
其他13,069 5,623 4,463 
 928,032 691,493 744,637 
農產品和生物資產：   
大豆71,687 44,271 44,538 
玉米59,803 44,475 59,714 
小麥27,349 14,457 18,733 
向日葵6,167 633 701 
大麥1,684 275 1,085 
種子1,559 1,732 734 
牛奶16,468 12,817 9,977 
黃牛3,111 1,959 3,452 
奶牛業用牛4,994 2,729 2,169 
其他3,498 2,923 1,398 
196,320 126,271 142,501 
總銷售額1,124,352 817,764 887,138 
 
在未來日期出售商品的承諾
 
本集團訂立合約，透過遠期銷售合約銷售非金融工具，主要為糖、大豆及玉米。持有該等合約是為了按照本集團的預期銷售交付非金融工具。因此，由於滿足自己的使用例外標準，這些合同不被記錄為衍生品。
 
截至2021年12月31日，這些合同的名義金額為7,590萬美元(2020年：4,220萬美元；2019年：7,170萬美元)，主要包括2,497,000立方米乙醇(198萬美元)、483,984千兆瓦時能源(2,422萬美元)、56,491,000噸大豆(1,960萬美元)、28，90.3萬噸小麥(695萬美元)和103,594,000噸玉米(1,993萬美元)。



F- 30

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

5.售出貨物和提供服務的成本

截至2021年12月31日：
 2021
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計
2021年初的成品(注19)30,267 5,970 6,489 — 34,315 77,041 
製成品的生產成本(附註6)59,590 124,304 158,083 — 415,408 757,385 
購買26,880 569 — — 4,860 32,309 
農產品224,788 — 16,468 3,111 10,944 255,311 
轉入原材料(73,068)(7,240)— — — (80,308)
農產品直銷費用22,642 — — — — 22,642 
退税(一)— — — — (19,423)(19,423)
農產品收穫後可變現淨值的變化(11,384)— — — (1,495)(12,879)
(-)回收乙醇生產成本— — — — (3,669)(3,669)
閒置產能流失— — — — 14,270 14,270 
截至2021年12月31日的製成品(附註19)(37,225)(5,015)(15,157)— (80,857)(138,254)
匯兑差異(29,259)(6,543)(7,806)— (5,852)(49,460)
銷售商品和提供服務的成本以及農產品直接銷售費用213,231 112,045 158,077 3,111 368,501 854,965 
 
(I)相當於ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços)對銷售價值的推定貸方。
 
截至2020年12月31日：
 2020
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計
2020年初的成品17,830 5,805 4,779 — 36,864 65,278 
製成品的生產成本(附註6)44,074 79,507 102,933 — 285,627 512,141 
購買3,648 — — — 6,088 9,736 
農產品137,204 — 15,546 1,962 — 154,712 
轉入原材料(46,192)(4,256)— — — (50,448)
農產品直銷費用16,467 — — — — 16,467 
退税(一)— — — — (21,765)(21,765)
農產品收穫後可變現淨值的變化7,007 — (2)— — 7,005 
2020年12月31日底的產成品(附註19)(30,267)(5,970)(6,489)— (34,315)(77,041)
匯兑差異(521)(1,256)(760)— (1,602)(4,139)
銷售商品和提供服務的成本以及農產品直接銷售費用149,250 73,830 116,007 1,962 270,897 611,946 
(I)相當於ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços)對銷售價值的推定貸方。
 


F- 31

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

5.售出貨物的成本和提供的服務的成本(續)

截至2019年12月31日：
 2019
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計
2019年初的成品29,144 9,507 1,170 — 39,937 79,758 
製成品的生產成本(附註6)33,952 66,386 68,851 — 354,964 524,153 
購買21,715 3,095 — — 44,577 69,387 
農產品108,732 — 12,146 3,452 — 124,330 
轉入原材料(35,757)— — — — (35,757)
農產品直銷費用15,752 — — — — 15,752 
退税(一)— — — — (32,995)(32,995)
農產品收穫後可變現淨值的變化1,825 — — — — 1,825 
2019年12月31日底的成品(17,830)(5,805)(4,779)— (36,864)(65,278)
匯兑差異(1,023)768 (694)— (9,053)(10,002)
銷售商品和提供服務的成本以及農產品直接銷售費用156,510 73,951 76,694 3,452 360,566 671,173 
 
(I)相當於ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços)對銷售價值的推定貸方。



F- 32

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



6.性質上的開支

本集團列報費用法功能下的損益表。根據這一方法，費用按其作為細目“貨物銷售成本和直接農產品銷售費用”、“一般和行政費用”和“銷售費用”的一部分的功能分類。
 
下表提供了關於費用性質及其與集團內部職能的關係所需的額外披露：
 
截至2021年12月31日的年度按性質劃分的開支：
 製成品的生產成本(附註5)一般和
行政性
費用		賣
費用		總計
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計
工資、社保費用和員工福利3,651 6,841 9,268 — 27,072 46,832 30,727 7,221 84,780 
原材料和消耗品578 373 24,755 — 13,036 38,742 — — 38,742 
折舊及攤銷3,930 2,692 3,590 — 108,709 118,921 14,280 1,304 134,505 
使用權資產折舊— 102 602 — 5,700 6,404 7,173 49 13,626 
燃料、潤滑劑和其他336 89 1,730 — 24,747 26,902 854 279 28,035 
保養和維修1,341 1,851 1,779 — 16,797 21,768 1,956 800 24,524 
貨運費644 8,154 2,377 — 607 11,782 — 38,970 50,752 
出口税/銷售税— — — — — — — 43,509 43,509 
出口費用— — — — — — — 11,745 11,745 
承辦商及服務2,587 235 260 — 6,758 9,840 — — 9,840 
能量傳輸— — — — — — — 2,347 2,347 
能源動力1,276 1,501 2,544 — 839 6,160 335 85 6,580 
專業費用78 84 140 — 692 994 7,600 815 9,409 
其他税種23 92 118 — 3,049 3,282 582 62 3,926 
或有事件— — — — — — 855 — 855 
租賃費及類似安排162 319 257 — — 738 1,863 251 2,852 
第三方原材料2,804 2,852 62,737 — 15,240 83,633 — — 83,633 
追討税款— — — — (1,546)(1,546)— — (1,546)
其他962 5,273 2,166 — 2,636 11,037 3,569 10,225 24,831 
小計18,372 30,458 112,323 — 224,336 385,489 69,794 117,662 572,945 
自己消費的農產品41,218 93,846 45,760 — 191,072 371,896 — — 371,896 
總計59,590 124,304 158,083 — 415,408 757,385 69,794 117,662 944,841 
 


F- 33

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

6.按性質分類的開支(續)

截至2020年12月31日的年度按性質分列的開支：
 製成品的生產成本(附註5)一般和
行政性
費用		賣
費用		總計
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計
工資、社保費用和員工福利2,348 4,466 7,452 — 26,341 40,607 25,519 5,206 71,332 
原材料和消耗品448 3,072 14,486 — 8,743 26,749 — — 26,749 
折舊及攤銷2,929 2,016 2,812 — 93,211 100,968 12,490 985 114,443 
使用權資產折舊— 19 461 — 6,208 6,688 3,557 24 10,269 
燃料、潤滑劑和其他131 68 2,030 — 16,543 18,772 428 187 19,387 
保養和維修639 1,492 1,141 — 12,581 15,853 954 476 17,283 
貨運費172 4,617 1,708 — 649 7,146 — 33,111 40,257 
出口税/銷售税— — — — — — — 35,966 35,966 
出口費用— — — — — — — 8,801 8,801 
承辦商及服務1,358 116 54 — 5,086 6,614 — — 6,614 
能量傳輸— — — — — — — 2,231 2,231 
能源動力803 1,015 1,879 — 764 4,461 137 114 4,712 
專業費用32 35 103 — 447 617 6,261 1,060 7,938 
其他税種20 76 97 — 2,312 2,505 376 21 2,902 
或有事件— — — — — — 703 — 703 
租賃費及類似安排111 182 137 — — 430 283 226 939 
第三方原材料3,257 6,578 42,051 — 13,547 65,433 — — 65,433 
追討税款— — — — (1,087)(1,087)— — (1,087)
其他524 1,219 1,975 — 1,613 5,331 2,720 6,650 14,701 
小計12,772 24,971 76,386 — 186,958 301,087 53,428 95,058 449,573 
自己消費的農產品31,302 54,536 26,547 — 98,669 211,054 — — 211,054 
總計44,074 79,507 102,933 — 285,627 512,141 53,428 95,058 660,627 

 


F- 34

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

6.按性質分類的開支(續)

截至2019年12月31日的年度按性質劃分的開支：

 製成品的生產成本(附註5)   
 糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計一般和
行政性
費用		賣
費用		總計
工資、社保費用和員工福利1,880 4,738 4,412 — 39,768 50,798 27,492 6,211 84,501 
原材料和消耗品314 6,527 10,151 — 15,683 32,675 — — 32,675 
折舊及攤銷2,581 1,897 2,140 — 122,025 128,643 11,212 868 140,723 
使用權和其他租賃的折舊— 116 344 — 6,794 7,254 2,007 5 9,266 
化肥、農用化學品和種子— — — — — — — — — 
燃料、潤滑劑和其他228 83 1,381 — 25,430 27,122 593 225 27,940 
保養和維修290 1,120 985 — 19,694 22,089 1,755 534 24,378 
貨運費146 2,405 1,959 — 784 5,294 — 23,130 28,424 
出口税/銷售税— — — — — — — 52,312 52,312 
出口費用— — — — — — — 5,552 5,552 
承辦商及服務1,051 138 40 — 9,381 10,610 — — 10,610 
能量傳輸— — — — — — 88 3,057 3,145 
墊付費用— — — — — — — — — 
獸醫費用— — — — — — — — — 
能源動力725 1,298 1,659 — 1,181 4,863 145 145 5,153 
專業費用20 65 127 — 175 387 8,065 1,047 9,499 
其他税種1 74 81 — 1,241 1,397 1,089 28 2,514 
或有事件— — — — — — 459 — 459 
租賃費及類似安排83 171 78 — — 332 831 125 1,288 
第三方原材料7,136 5,629 18,131 — 11,243 42,139 — — 42,139 
追討税款— — — — (396)(396)— — (396)
其他431 695 681 — 2,324 4,131 3,466 13,733 21,330 
小計14,886 24,956 42,169 — 255,327 337,338 57,202 106,972 501,512 
自己消費的農產品19,066 41,430 26,682 — 99,637 186,815 — — 186,815 
總計33,952 66,386 68,851 — 354,964 524,153 57,202 106,972 688,327 


7.工資和社會保障費用
 202120202019
工資薪金(一)101,818 89,662 104,400 
社會保障費用30,296 27,430 30,888 
股權結算股權薪酬6,406 4,316 4,734 
 138,520 121,408 140,022 
(I)包括2021年、2020年和2019年分別以不動產、廠房和設備資本化的25,105美元、32,714美元和32,636美元。



F- 35

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



8.其他營業(費用)/收入，淨額
 202120202019
出售農地及其他資產所得收益(附註21)— 2,064 1,354 
出售附屬公司的虧損(附註21)10 (554)— 
商品衍生金融工具損失(15,990)(8,320)(618)
(損失)/處置其他財產的收益(397)2,198 (329)
投資性物業的公允價值調整淨額(虧損)/收益(4,331)1,077 (325)
其他1,940 5,522 (904)
 (18,768)1,987 (822)
 
9.財務結果，淨額
 20212020 2019
財務收入：   
-利息收入4,081 4,084 7,319 
-外匯收益，淨額18,939 — — 
-來自利率/匯率衍生金融工具的收益512 92 1,189 
-其他收入13,138 21,878 1,400 
財政收入36,670 26,054 9,908 
融資成本：   
-利息支出(62,536)(58,282)(60,134)
-與租賃負債相關的融資成本(16,502)(12,532)(9,524)
-現金流量對衝-從股權轉讓(附註2)(52,650)(24,363)(15,594)
-匯兑損失，淨額— (109,266)(108,458)
-税費(7,073)(4,559)(4,364)
-借款、提前還款相關費用(巴西子公司)(3,068)— — 
-財務折扣(3,741)— — 
--其他開支(6,111)(4,774)(4,492)
融資成本(151,681)(213,776)(202,566)
其他財務結果--通貨膨脹對貨幣項目影響的淨收益11,541 12,064 92,437 
總財務結果，淨額(103,470)(175,658)(100,221)



10.課税

Adecagro須遵守盧森堡適用的一般税務法規。
 
本集團的所得税是根據本年度的估計應課税結果按各自外國税務管轄區的現行税率計算的。本集團各附屬公司須根據其營運地區的規則及法規，以獨立基準計算其所得税。因此，本集團在法律上不得以附屬公司的收入補償附屬公司的損失。本集團綜合所得税撥備詳情如下：


F- 36

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

10.課税(續)

 202120202019
當期所得税(4,338)(2,840)666 
遞延所得税(39,499)(9,485)(21,486)
所得税費用(43,837)(12,325)(20,820)
 
在本集團所述所有年度內經營業務的國家/地區的法定税率為：
 
税收管轄權所得税税率
阿根廷(一)30 %
巴西34 %
烏拉圭25 %
西班牙25 %
盧森堡24.94 %
 
(一)2017年至2019年期間，阿根廷政府對所得税進行了調整。2018年至2020年，所得税税率將降至30%，2021年起降至25%。新的股息税在2018年至2020年期間為7%，從2021年起為13%。2021年6月，阿根廷政府對所得税進行了新的改革，確定了提高税率，從25%開始，超過5000萬比索(50萬美元)的所得税收益達到35%。此外，它還確立了這一新計劃適用於2021年起的年份。它還為股息設立了7%的預扣税。

本集團截至2021年和2020年12月31日的遞延税項資產和負債，在不考慮同一税務管轄區內的餘額抵銷的情況下，將按如下方式收回或結算：

 20212020
超過12個月後須收回的遞延所得税資產102,374 105,424 
遞延所得税資產須在12個月內收回21,976 23,744 
遞延所得税資產124,350 129,168 
遞延所得税債務將在12個月後清償(362,114)(278,035)
遞延所得税債務將在12個月內清償(17,763)(13,689)
遞延所得税負債(379,877)(291,724)
遞延所得税負債淨額(255,527)(162,556)
 
遞延所得税賬户的總變動如下：

 20212020
年初(162,556)(151,844)
匯兑差異(40,644)1,536 
農地公允價值評估的變動(9,953)(11,790)
附屬公司的處置— 3,458 
其他(349)(159)
與現金流對衝有關的税收抵免(一)(2,526)5,728 
所得税優惠費用(39,499)(9,485)
年終(255,527)(162,556)
 




F- 37

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

10.課税(續)

(1)涉及2021年12月31日終了年度在其他全面收益中確認的現金流對衝的所得税前損益為46145美元(2020年：75822美元)；扣除2021年12月31日終了年度從權益到損益表的重新分類淨額(26031美元)(2020年：(32305美元))
 
本年度遞延所得税資產和負債的變動情況如下：

遞延所得税
負債		財產，
植物和
裝備		投資性物業生物學
資產		其他總計
2020年1月1日280,859 11,907 4,179 (834)296,111 
記入[貸記]入損益表11,581 (1,928)6,463 — 16,116 
農地重估11,521 269 — — 11,790 
出售附屬公司(3,513)— — — (3,513)
匯兑差異(28,920)(370)510 — (28,780)
2020年12月31日271,528 9,878 11,152 (834)291,724 
記入[貸記]入損益表43,270 (817)(755)(1,811)39,887 
農地重估11,469 (1,516)— — 9,953 
出售附屬公司— — — — — 
匯兑差異32,167 2,336 1,797 2,013 38,313 
2021年12月31日358,434 9,881 12,194 (632)379,877 
 
遞延所得税
資產		條文税損
進位
前向		股權-已結算
以股份為基礎
補償		借款生物學
資產		其他總計
2020年1月1日3,237 91,419 3,383 1,548 4,508 40,172 144,267 
記入[貸記]入損益表4,941 (5,843)(835)34,017 (4,508)(21,141)6,631 
收購附屬公司— — — — — (55)(55)
其他— — (60)— — (99)(159)
與現金流對衝有關的税費— 5,728 — — — — 5,728 
匯兑差異(1,152)(20,363)— (9,460)— 3,731 (27,244)
2020年12月31日7,026 70,941 2,488 26,105 — 22,608 129,168 
(貸記入)/記入損益表1,978 13,108 — (13,589)452 (1,561)388 
其他— — (349)— — — (349)
與現金流對衝有關的税費— (2,526)— — — — (2,526)
匯兑差異20 3,158 — (2,952)(386)(2,171)(2,331)
2021年12月31日9,024 84,681 2,139 9,564 66 18,876 124,350 
 
阿根廷和烏拉圭的税收虧損結轉通常在5年內到期。巴西和盧森堡的税損結轉不會到期。然而，在巴西，每年的應税利潤只能通過最高30%的税收損失結轉來減少。
 


F- 38

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

10.課税(續)

為了充分變現遞延税項資產，本集團將需要在產生税項虧損結轉的國家產生未來的應納税所得額。根據歷史應課税收入水平及對遞延税項資產可扣除期間未來應課税收入的預測，管理層相信，於2021年12月31日，本集團很可能會變現巴西及阿根廷的部分遞延税項資產。
 
截至2021年12月31日，本集團税損結轉及對應司法管轄區如下：
管轄權税損結轉有效期
阿根廷(1)119,385 5年
巴西114,479 沒有保質期。
烏拉圭2,458 5年
盧森堡28,263 沒有保質期。
 
(一)截至2021年12月31日，阿根廷税損確定結轉賬齡情況如下：
世代年份金額
201820,543 
201982,262 
202016,580 

本集團未計所得税前利潤的税項與按適用於有關國家的利潤適用的税率計算的理論税額不同如下：
 
 202120202019
按適用於各自國家利潤的税率計算的税款(54,291)(4,184)(7,250)
不可扣除項目(3,459)(7,642)(1,511)
阿根廷法定所得税率變化的影響(31,962)6,324 3,115 
未用税損482 (710)(3,742)
免税所得13,604 11,060 11,545 
以前未確認的税收損失現已彌補，以減少税收支出(1)38,121 1,529 1,910 
《國際會計準則》第29條的影響和阿根廷按通貨膨脹進行的税收調整(6,402)(19,239)(23,805)
其他70 537 (1,082)
所得税費用(43,837)(12,325)(20,820)
 
(1)2021年包括經通貨膨脹調整的在阿根廷結轉的税收損失37,175。

阿根廷的税收通貨膨脹調整

第27、430、27、468和27,541號法律對《所得税法》規定的所得税通貨膨脹調整提出了若干修正案。根據這些規定，自2018年1月1日或之後的財政年度起生效，所得税法第六章規定的通貨膨脹調整程序適用於緊接相關財政年度結束前36個月累計的IPC價格指數變動高於100%的財政年度。就其有效性而言，這一程序是適用的，因為IPC的變化達到了規定的限度。

然而，第24,073號法律第39節暫停適用《所得税法》第六章關於自1992年4月1日起調整所得税通脹的規定，適用於某些項目，如固定資產、庫存和税收損失結轉等。





F- 39

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

10.課税(續)

2002年經濟危機後，許多納税人開始質疑暫停所得税通脹調整條款的合法性。此外，阿根廷最高法院於2009年7月3日對“糖果”案作出裁決，其中指出，特別是2002財政年度，考慮到該年度的嚴重動盪狀況，納税人可以證明，不適用所得税通貨膨脹調整會導致沒收所得税税率。

最近，阿根廷最高法院在“Distribuidora Gas del Centro”提起的案件(10/14/14、06/02/15、10/04/16和06/25/19等)中對2010、2011、2012和2014財政年度適用了類似的標準，允許對不受2002年等嚴重經濟危機影響的時期適用所得税通貨膨脹調整。

本公司認為，沒有適用所得税通貨膨脹調整是沒收的。因此，根據先例以及外部和內部税務顧問的意見，本公司調整了所有通脹項目，包括上文所述的被第24,073號法律第39條暫停的項目。通脹調整的淨影響導致遞延税項資產為3,710萬美元。

當地税法的適用需要解釋，因此涉及判決的適用，相關税務機關可以提出質疑。這帶來了一定程度的不確定性。根據《國際財務報告準則》第23條，根據對開放年度可能的税收結果範圍的評估，並反映技術論點的力量，為不確定的税收狀況計提撥備。根據管理層對最有可能的金額或基於概率加權方法的預期金額是更合適的預測本公司最終結算金額的評估，為個人税務不確定性撥備金額。在作出這項評估時，本公司利用內部税務專家的知識和經驗，並考慮第三方顧問就特定項目提供的税務專家意見。該公司沒有在此案中提供任何數額，因為它相信它有確鑿的理由支持其立場。





F- 40

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



11.每股收益

(A)基本
 
每股基本盈利乃按本集團權益持有人應佔溢利除以期內已發行加權平均股份(不包括作為庫存股持有的普通股)計算(附註23)。

 202120202019
本集團股東應佔業務利潤/(虧損)130,669 412 (772)
加權平均已發行股數(千股)115,148 117,453 117,252 
基本每股運營收益/(虧損)1.135 0.003 (0.007)
 
(B)稀釋
 
稀釋每股收益是通過調整加權平均流通股數量來計算的，以假設所有稀釋性潛在股票的轉換。本集團擁有兩類稀釋性潛在股份：股權結算式購股權和受限單位。對於這些工具，根據已發行購股權所附認購權的貨幣價值進行計算，以確定本可按公允價值收購的股份數量。以上計算的股份數目與假設行使股權結算購股權時應發行的股份數目相比較。截至2021年12月31日，有466,000份(2020年：261,000份；2019年：645,000份)未平倉購股權/受限單位可能在未來產生攤薄影響，但在本報告所述期間具有反攤薄作用。

 202120202019
本集團股東應佔業務利潤/(虧損)130,669 412 (772)
加權平均已發行股數(千股)115,148 117,453 117,252 
對以下各項進行調整：
-員工股票期權和受限單位(千)466 261 645 
稀釋後每股收益的加權平均股數(千)115,614 117,714 117,897 
每股運營攤薄收益/(虧損)1.130 0.003 (0.007)


F- 41

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



12.物業、廠房及設備
 
本集團於2021年及2020年的物業、廠房及設備變動如下：
 
 農田農田
改進		建築物和
設施		機械，
設備，
傢俱和
配件		不記名植物其他在.工作
進展		總計
2020年1月1日        
農地公允價值/成本709,585 44,887 413,727 791,024 573,060 23,907 59,158 2,615,348 
累計折舊— (19,607)(181,007)(584,751)(319,540)(17,223)— (1,122,128)
賬面淨額709,585 25,280 232,720 206,273 253,520 6,684 59,158 1,493,220 
2020年12月31日       
期初淨賬面金額709,585 25,280 232,720 206,273 253,520 6,684 59,158 1,493,220 
匯兑差異(36,422)(432)(55,368)(112,657)30,864 (617)(6,445)(181,077)
加法— — 11,279 52,350 72,592 1,877 31,192 169,290 
重估盈餘41,490 — — — — — — 41,490 
從投資性物業重新分類3,127 — — — — — — 3,127 
轉賬— (177)10,101 16,182 — 59 (26,165)— 
處置(10,118)— (73)(3,092)— (37)— (13,320)
出售附屬公司(13,496)— — — — — — (13,496)
重新分類為非所得税抵免(*)— — — (363)— — — (363)
折舊— (3,086)(21,055)(62,788)(52,147)(1,503)— (140,579)
期末賬面淨額694,166 21,585 177,604 95,905 304,829 6,463 57,740 1,358,292 

 農田農田
改進		建築物和
設施		機械，
設備，
傢俱和
配件		不記名植物其他在.工作
進展		總計
2020年12月31日        
農地公允價值/成本694,166 44,278 379,666 743,444 676,516 25,189 57,740 2,620,999 
累計折舊— (22,693)(202,062)(647,539)(371,687)(18,726)— (1,262,707)
賬面淨額694,166 21,585 177,604 95,905 304,829 6,463 57,740 1,358,292 
截至2021年12月31日的年度       
期初淨賬面金額694,166 21,585 177,604 95,905 304,829 6,463 57,740 1,358,292 
匯兑差異142,390 2,772 20,923 (4,804)(34,433)20,567 9,299 156,714 
加法— 169 11,681 55,463 88,530 2,615 46,371 204,829 
重估盈餘(126,675)— — — — — — (126,675)
從投資性物業重新分類1,380 — — — — — — 1,380 
轉賬— (4,773)23,049 13,471 149 104 (32,000)— 
處置— (8)(126)(4,078)— (63)(42)(4,317)
重新分類為非所得税抵免(*)— — — (303)— — — (303)
折舊— (3,166)(25,452)(72,471)(64,093)(2,115)— (167,297)
期末賬面淨額711,261 16,579 207,679 83,183 294,982 27,571 81,368 1,422,623 
2021年12月31日       
農地公允價值/成本711,261 42,438 435,193 803,193 730,762 48,412 81,368 2,852,627 
累計折舊— (25,859)(227,514)(720,010)(435,780)(20,841)— (1,430,004)
賬面淨額711,261 16,579 207,679 83,183 294,982 27,571 81,368 1,422,623 
 

(*)巴西聯邦税法允許實體從購買資產的總成本中提取一定比例作為税收抵免。截至2021年12月31日和2020年12月31日，ICMS(Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Prestação de Serviços)税收抵免被重新歸類為貿易和其他應收款。


F- 42

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12.物業、廠房及設備(續)

 
折舊是用直線法計算的，以便在估計的使用壽命內分攤成本。農田不會貶值。
 
農田改良
5-25年
建築物和設施
20年
傢俱和配件
10年
計算機設備
3-5年
機器設備
4-10年
車輛
4-5年
不記名植物
6年-基於工作效率
 
資產的剩餘價值和使用年限於每個財務狀況報表日期進行審核，並在適當情況下進行調整。農田是按公允價值計量的。對於截至2021年12月31日總估值為7.11億美元的所有農田，估值採用獨立專家編制的銷售比較法確定。可比較物業的銷售價格會因應每項物業的具體情況而作出調整，最相關的前提是每公頃的價格(第三級)。本集團估計，在其他因素不變的情況下，將截至二零二一年十二月三十一日止期間的銷售價格下調10%，將令農地的價值減少71,000,000美元(二零二零年：69,000,000美元)，扣除其對股東權益變動表中“重估盈餘”項目的税務影響後，將會產生影響。如果農地按歷史成本計算，截至2020年12月31日的金額為1.94億美元。

折舊費用計入截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的“生物資產生產成本”、“製成品生產成本”、“一般及行政費用”、“銷售費用”及“物業、廠房及設備”。
 
於截至2021年12月31日止年度內，借款成本2,831美元(2020年：3,861美元)已資本化為合資格資產收購或建造成本的組成部分。
 
本集團的若干資產已被質押作為抵押品，以擔保本集團的借款及其他應付款項。截至2021年12月31日，質押資產的賬面淨值為124,554美元(2020年：451,904美元)。





F- 43

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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



13.使用權資產

本集團2021年及2020年使用權資產變動情況如下：
農業夥伴關係(*)其他總計
2020年1月1日
期初淨賬面金額219,837 18,216 238,053 
匯兑差異(47,186)(3,969)(51,155)
添加和重新測量53,149 10,467 63,616 
折舊(33,530)(7,290)(40,820)
期末賬面淨額192,270 17,424 209,694 
2021年12月31日
期初淨賬面金額192,270 17,424 209,694 
匯兑差異(10,191)(55)(10,246)
添加和重新測量95,030 15,497 110,527 
折舊(41,138)(8,061)(49,199)
期末賬面淨額235,971 24,805 260,776 

(*)農業夥伴關係的平均期限為6年。

折舊費用計入截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的“生物資產生產成本”、“製成品生產成本”、“一般及行政費用”、“銷售費用”及“物業、廠房及設備”。

14.投資物業
 
本集團於2021年及2020年的投資物業變動如下：
 
 20212020
年初31,179 34,295 
公允價值調整淨收益/(虧損)(附註8)(4,331)1,077 
重新分類為不動產、廠房和設備(一)(1,380)(3,127)
匯兑差額6,664 (1,066)
年終32,132 31,179 
公允價值32,132 31,179 
賬面淨額32,132 31,179 
 
(I)與與第三方的合同期滿有關。

投資物業按公允價值計量。對於所有截至2021年12月31日及2020年12月31日總估值分別為3,210萬美元及3,120萬美元的Investment物業，估值乃採用獨立專家編制的銷售比較法釐定。可比較物業的銷售價格會因應每項物業的具體情況而作出調整，最相關的前提是每公頃的價格(第三級)。公允價值的增加/減少在損益表中“其他營業收入，淨額”項下確認。本集團估計，在其他因素不變的情況下，將截至2021年12月31日和2020年12月31日的銷售價格降低10%將


F- 44

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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

14.投資物業(續)
已將投資物業的價值分別減少320萬美元和310萬美元，這將影響項目“公允價值調整的淨收益”。

15.無形資產
 
本集團無形資產於2021年及2020年的變動如下：
 商譽軟件商標其他總計
2020年1月1日    
成本20,020 11,976 8,872 428 41,296 
累計攤銷— (5,715)(1,556)(346)(7,617)
賬面淨額20,020 6,261 7,316 82 33,679 
截至2020年12月31日的年度   
期初淨賬面金額20,020 6,261 7,316 82 33,679 
匯兑差異(1,687)(954)(80)(35)(2,756)
加法— 823 326 94 1,243 
處置— (46)— (46)(92)
附屬公司的處置(3,851)— — — (3,851)
攤銷費用(一)— (820)(412)(61)(1,293)
期末賬面淨額14,482 5,264 7,150 34 26,930 
2020年12月31日   
成本14,482 11,799 9,118 441 35,840 
累計攤銷— (6,535)(1,968)(407)(8,910)
賬面淨額14,482 5,264 7,150 34 26,930 
截至2021年12月31日的年度   
期初淨賬面金額14,482 5,264 7,150 34 26,930 
匯兑差異2,144 595 1,407 (4)4,142 
加法— 1,823 — 73 1,896 
攤銷費用(一)— (1,197)(366)(68)(1,631)
期末賬面淨額16,626 6,485 8,191 35 31,337 
2021年12月31日   
成本16,626 14,217 10,525 510 41,878 
累計攤銷— (7,732)(2,334)(475)(10,541)
賬面淨額16,626 6,485 8,191 35 31,337 
 
(I)攤銷費用分別計入截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的“一般及行政開支”及“銷售開支”。於所列任何年度並無減值費用(見附註32(A))。



F- 45

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



16.生物資產

本集團於2021年及2020年的生物資產變動如下：
 2021
 糧食作物
(Ii)		米飯
(Ii)		乳品所有其他
分段		甘蔗
(Ii)		總計
年初43,787 29,062 12,933 4,703 75,208 165,693 
因購買而增加— — — 1,559 — 1,559 
生物資產的初始確認和公允價值變動(一)73,990 43,834 19,895 1,362 88,659 227,740 
由於收穫/處置而減少(224,788)(99,517)(67,230)(4,322)(208,175)(604,032)
年度內發生的費用151,971 62,477 50,323 2,842 116,252 383,865 
匯兑差異9,926 6,873 3,058 1,113 (617)20,353 
年終54,886 42,729 18,979 7,257 71,327 195,178 

 2020
 糧食作物
(Ii)		米飯
(Ii)		乳品所有其他
分段		甘蔗
(Ii)		總計
年初38,117 21,484 11,521 3,673 55,641 130,436 
因購買而增加— — — 580 — 580 
生物資產的初始確認和公允價值變動(一)40,104 18,677 12,344 1,256 50,348 122,729 
由於收穫/處置而減少(136,161)(51,673)(42,641)(2,760)(103,010)(336,245)
年度內發生的費用103,076 41,243 32,043 2,003 85,006 263,371 
匯兑差異(1,349)(669)(334)(49)(12,777)(15,178)
年終43,787 29,062 12,933 4,703 75,208 165,693 
 
(I)生產週期超過一年的生物資產(即乳製品和牛)在截至2021年12月31日的年度產生了“生物資產的初始確認和公允價值變動”，金額為13,600美元(2020年：4,257美元)。2021年，966美元(2020年：2,414美元)歸因於價格變化，12,634美元(2020年：1,843美元)歸因於實物變化。
(2)在層次結構的第三級內按公允價值計量的生物資產。

 


F- 46

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

16.生物資產(續)

截至2021年12月31日的生產成本：

糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計
工資、社保費用和員工福利3,622 8,554 5,978 800 9,681 28,635 
折舊及攤銷— — — — 4,288 4,288 
使用權資產折舊— — — — 34,312 34,312 
化肥、農用化學品和種子55,223 15,549 — — 45,053 115,825 
燃料、潤滑劑和其他691 745 1,061 60 3,298 5,855 
保養和維修1,021 7,489 3,106 345 2,287 14,248 
貨運費3,752 950 179 76 — 4,957 
承辦商及服務49,213 23,602 — 10 7,072 79,897 
飼養費— — 20,534 373 — 20,907 
獸醫費用— — 3,485 217 — 3,702 
能源動力36 3,666 1,092 6 — 4,800 
專業費用430 187 104 6 408 1,135 
其他税種1,339 118 10 97 53 1,617 
租賃費及類似安排34,122 — 1 2 9,024 43,149 
其他2,522 1,617 762 29 776 5,706 
小計151,971 62,477 36,312 2,021 116,252 369,033 
自己消費的農產品— — 14,011 821 — 14,832 
總計151,971 62,477 50,323 2,842 116,252 383,865 
 


F- 47

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

16.生物資產(續)


截至2020年12月31日的生產成本：

糧食作物米飯乳品所有其他
分段		白糖，
乙醇和
能量		總計
工資、社保費用和員工福利2,662 5,822 4,215 672 9,161 22,532 
折舊及攤銷— — — — 3,892 3,892 
使用權資產折舊— — — — 27,862 27,862 
化肥、農用化學品和種子43,446 9,655 10 — 32,376 85,487 
燃料、潤滑劑和其他672 534 754 51 2,097 4,108 
保養和維修1,018 4,451 1,820 229 1,943 9,461 
貨運費1,832 453 118 49 — 2,452 
承辦商及服務30,170 15,681 — 19 5,600 51,470 
飼養費— — 13,092 285 — 13,377 
獸醫費用— — 2,395 189 — 2,584 
能源動力51 2,138 863 6 — 3,058 
專業費用564 1,838 162 4 344 2,912 
其他税種1,185 100 8 83 51 1,427 
租賃費及類似安排19,693 109 3 2 1,005 20,812 
其他1,783 462 460 9 675 3,389 
小計103,076 41,243 23,900 1,598 85,006 254,823 
自己消費的農產品— — 8,143 405 — 8,548 
總計103,076 41,243 32,043 2,003 85,006 263,371 
 
2021年12月31日和2020年12月31日的生物資產如下：
 20212020
非當前  
乳品生產用牛(一)18,428 12,600 
種牛(二)707 2,003 
其他牛隻(二)220 122 
 19,355 14,725 
當前  
種牛(三)6,330 2,578 
其他牛(三)551 333 
播種的土地作物(二)54,886 43,787 
播種地--水稻(二)42,729 29,062 
甘蔗播種地(二)(四)71,327 75,208 
 175,823 150,968 
生物資產總額195,178 165,693 
 
(I)分類為無記名生物資產和成熟生物資產。
(2)被歸類為消耗性和未成熟生物資產。
(3)歸類為消耗性生物資產和成熟生物資產。
(4)包括種植在甘蔗農場的6969種和3702種作物。


F- 48

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

16.生物資產(續)


截至2021年12月31日止年度，農產品於收穫時的公允價值減去估計銷售點成本為532,480美元(2020年：290,844美元)。
 
下表列出了本集團在2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值計量的生物資產(見附註17，見各公允價值水平的説明)：

 20212020
 1級2級3級總計1級2級3級總計
用於乳品生產的牛— 18,428 — 18,428 — 12,600 — 12,600 
種牛7,037 — — 7,037 4,581 — — 4,581 
其他牛隻— 771 — 771 — 455 — 455 
播種地用甘蔗— — 71,327 71,327 — — 75,208 75,208 
播種地面作物— — 54,886 54,886 — — 43,787 43,787 
播種的土地-水稻— — 42,729 42,729 — — 29,062 29,062 

年內，沒有任何級別之間的轉移。
 
使用貼現現金流估值技術計量本集團的生物資產時，使用了以下重要的不可觀察的投入：

描述看不見
輸入		不可觀測的輸入範圍無法觀察到的關係
對公允價值的投入
  20212020 
播種地用甘蔗甘蔗產量-每公頃噸數；甘蔗TRS(每噸甘蔗生產成本)--每公頃美元。(包括維護、收穫和租賃費用)
 
-甘蔗產量：50-100 tn/ha-甘蔗TRS：120-140公斤糖/噸-維護成本：500-800美元/ha-收穫成本：6.0-12.0美元/噸-甘蔗租賃成本：12.0-14.4 tn/ha
-甘蔗產量：60-100TN/公頃-甘蔗TRS：120-140公斤糖/噸甘蔗-維護成本：400-600美元/公頃-收穫成本：6.0-12.0美元/噸甘蔗租賃成本：12.0-14.4TN/公頃
甘蔗產量越高，公允價值越高。每公頃的維護、收穫和租賃成本越高，公允價值就越低。甘蔗的TRS越高，其公允價值越高。
 
播種地面作物作物產量--每公頃噸數；商業成本--每公頃美元；
生產成本--每公頃美元。
 
--作物產量：小麥0.85-5.6 tn/ha，玉米3.0-10 tn/ha，大豆1.1-4.0 tn/ha，向日葵1.7-2.5 tn/ha，花生2.5-3.6 tn/ha-商業成本：小麥17-54美元/tn，玉米14-62美元/噸，大豆19-65美元/噸，向日葵18-49美元/噸，花生36-69美元/ha-生產成本：小麥166-899美元/公頃，玉米334-1449美元/公頃，大豆214-1096美元/公頃，向日葵308-1005美元/公頃，花生802-2060美元/公頃
-作物產量：小麥0.95-5.50 tn/ha，玉米2.5-11 tn/ha，大豆0.80-3.8tn/ha，向日葵0.6-3 tn/ha
-商業成本：小麥6-43美元/公頃，玉米2-51美元/公頃，大豆7-59美元/公頃，向日葵1-71美元/公頃，花生22-31美元/公頃
-生產成本：小麥115-612美元/公頃，玉米198-990美元/公頃，大豆159-750美元/公頃，向日葵233-641美元/公頃，花生625-1400美元/公頃		作物產量越高，公允價值就越高。每公頃的商業和直接成本越高，公允價值就越低。
 
播種的土地-水稻水稻產量--每公頃噸；
商業成本--每公頃美元；
生產成本--每公頃美元。
-水稻產量：3.2-10.1 tN/ha-商業成本：8-25美元/ha-生產成本：810-1300美元/ha
-水稻產量：6.5-7.5tN/ha
-商業成本：8-16美元/公頃
-生產成本：750-950美元/公頃
水稻產量越高，公允價值越高。每公頃的商業和直接成本越高，公允價值就越低。
 
 


F- 49

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

16.生物資產(續)

截至2021年12月31日，在所有其他變量保持不變的情況下，估計成本合理增加(減少)10%的影響將導致本集團種植園的公平價值減去銷售成本，甘蔗減少(增加)1,480萬美元，農作物減少(增加)540萬美元，大米減少(增加)490萬美元。

截至2020年12月31日，在所有其他變量保持不變的情況下，估計成本合理增加(減少)10%的影響將導致本集團種植園的公允價值減去銷售成本後的減少(增加)，甘蔗為1,470萬美元，農作物為370萬美元，大米為370萬美元。
 

17.按類別分列的金融工具

該集團將其金融資產分類如下：
 
(A)按公允價值計提損益的金融資產
 
按公允價值計提損益的金融資產是指為交易而持有的金融資產。金融資產如果主要是為了在短期內出售而獲得的，則被歸類為這一類別。衍生品也被歸類為持有以供交易，除非它們被指定為套期保值。於所有列報年度內，本集團按公允價值計提損益之金融資產主要包括衍生金融工具。
 
(B)按攤銷成本計算的金融資產。
 
按攤銷成本計算的金融資產，即貸款和應收賬款，是指在活躍的市場中沒有報價的具有固定或可確定付款的非衍生金融資產。貸款和應收款包括財務狀況表中的“貿易和其他應收款”以及“現金和現金等價物”。
 
下表顯示了按金融工具類別分列的金融資產和金融負債的賬面金額，並酌情與財務狀況報表中的相應項目進行了對賬。由於行項目“貿易和其他應收款、淨額”和“貿易和其他應付款”包含金融工具和非金融資產或負債(如其他應收税或今後接受服務的預付款)，因此對賬列在“非金融資產”和“非金融負債”欄中。

 按攤銷成本計算的金融資產展會上的資產
通過以下方式實現價值
損益		小計
金融
資產		非-
金融
資產		總計
2021年12月31日     
財務狀況表中的資產     
貿易和其他應收款101,371 — 101,371 86,709 188,080 
衍生金融工具— 1,585 1,585 — 1,585 
現金和現金等價物199,766 — 199,766 — 199,766 
總計301,137 1,585 302,722 86,709 389,431 
 


F- 50

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

17.按類別分列的金融工具(續)

 負債在
公允價值
通過利潤
或損失		金融
負債在
攤銷成本		小計
金融
負債		非-
金融
負債		總計
財務狀況表所載的負債     
貿易和其他應付款— 153,459 153,459 15,571 169,030 
借款(一)— 817,651 817,651 — 817,651 
租賃負債— 246,854 246,854 — 246,854 
衍生金融工具(一)1,283 — 1,283 — 1,283 
總計1,283 1,217,964 1,219,247 15,571 1,234,818 
  
 按攤銷成本計算的金融資產展會上的資產
通過以下方式實現價值
損益		小計
金融
資產		非-
金融
資產		總計
2020年12月31日     
財務狀況表中的資產     
貿易和其他應收款109,231 — 109,231 88,697 197,928 
衍生金融工具— 2,102 2,102 — 2,102 
現金和現金等價物336,282 — 336,282 — 336,282 
總計445,513 2,102 447,615 88,697 536,312 
 
 負債在
公允價值
通過利潤
或損失		金融
負債在
攤銷成本		小計
金融
負債		非-
金融
負債		總計
財務狀況表所載的負債     
貿易和其他應付款— 114,813 114,813 11,792 126,605 
借款(一)— 971,090 971,090 — 971,090 
租賃負債— 195,772 195,772 — 195,772 
衍生金融工具(一)13,141 — 13,141 — 13,141 
總計13,141 1,281,675 1,294,816 11,792 1,306,608 
 
(I)自二零一三年七月一日起，本集團正式記錄及指定現金流對衝關係，以利用其以美元、貨幣遠期及外幣浮動至固定利率掉期計價的部分借款(見附註2)，對衝其以美元計價的部分未來銷售的外匯匯率風險。
 
由於大部分貿易應收賬款及應付賬款、其他應收賬款及負債以及現金及現金等價物的到期日較短，故其於結算日的賬面金額與其各自的公允價值並無重大差異。長期借款的公允價值在附註26中披露。
 









F- 51

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

17.按類別分列的金融工具(續)

金融工具的收入、費用、損益可歸入下列類別：

 按攤銷成本計算的金融資產/負債資產/負債
按公允價值計算
通過利潤或
損失		總計
2021年12月31日   
利息收入(一)4,081 — 4,081 
利息支出(一)(62,536)— (62,536)
匯兑(虧損)/收益(一)18,939 — 18,939 
衍生金融工具損失(二)— (15,478)(15,478)
與租賃負債相關的融資成本(16,502)— (16,502)
 按攤銷成本計算的金融資產/負債資產/負債
按公允價值計算
通過利潤或
損失		總計
2020年12月31日   
利息收入(一)4,084 — 4,084 
利息支出(一)(58,282)— (58,282)
匯兑損益(一)(109,266)— (109,266)
衍生金融工具損失(二)— (8,228)(8,228)
與租賃負債相關的融資成本(12,532)— (12,532)
 
(1)列入綜合損益表的“財務結果，淨額”。
(2)列入綜合損益表中的“其他營業收入淨額”和“財務結果淨額”。
 
確定公允價值
 
國際財務報告準則第13號將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。所有按公允價值確認的金融工具均分配至國際財務報告準則第13號的其中一個估值層級。該估值層級提供三個層級。分配反映了哪些公允價值來自市場交易，以及由於缺乏市場交易而估值基於模型的情況。公允價值層次結構中的整體水平是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入確定的。
 
截至2021年12月31日及2020年12月31日，財務狀況表按公允價值確認的金融工具包括衍生金融工具。
 
就第1級而言，估值是根據本集團於財務狀況表日期可參考的相同金融資產在活躍市場的未經調整報價。本集團分配給這一級別的金融工具主要包括在股票市場交易的農作物期貨和期權。
 
沒有在股票市場交易的衍生品被分配到第二級，使用基於可觀察到的市場數據的模型進行估值。本集團分配給這一水平的金融工具主要包括利率掉期和外幣利率掉期。
 
就第3級而言，本集團採用的估值方法並非基於市場上可見的投入。只有在沒有可觀察到的市場數據的情況下，這才是允許的。本集團於本報告所列任何年度並無分配至該水平的金融工具。
 


F- 52

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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

17.按類別分列的金融工具(續)

下表列出了集團截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值計量的金融資產和金融負債及其在公允價值層次中的分配：
  1級2級總計
資產    
衍生金融工具2021828 757 1,585 
衍生金融工具2020151 1,951 2,102 
負債    
衍生金融工具2021(1,283)— (1,283)
衍生金融工具2020(12,984)(157)(13,141)
 
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，1級和2級之間沒有任何轉移。
 
當沒有活躍市場的報價時，公允價值(尤其是衍生產品)以公認的估值方法為基礎。為此目的，本集團使用了一系列估值模式，詳情見下表：

班級定價方法參數定價模型水平總計
期貨報價——1(455)
利率互換理論價格貨幣市場利率曲線現值法2757 
     302 




























F- 53

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18.貿易和其他應收款，淨額

 20212020
非當前  
對供應商的預付款952 1,704 
所得税抵免6,862 5,283 
非所得税抵免(一)19,156 18,195 
司法存款1,674 2,188 
出售子公司應收賬款(附註21)9,830 23,093 
其他應收賬款3,757 1,803 
非流動部分42,231 52,266 
當前  
貿易應收賬款63,726 58,530 
減去：應收貿易賬款準備(3,023)(3,965)
應收貿易賬款--淨額60,703 54,565 
預付費用9,405 10,427 
對供應商的預付款19,074 17,751 
所得税抵免1,846 1,709 
非所得税抵免(一)29,414 33,628 
出售子公司應收賬款(附註21)17,259 15,506 
現金抵押品21 36 
其他應收賬款8,127 12,040 
小計85,146 91,097 
當前部分145,849 145,662 
貿易和其他應收賬款總額，淨額188,080 197,928 
 
(I)包括從不動產、廠房和設備重新分類的303美元(2020年：363美元)。
 
由於其短期性質，當前貿易和其他應收賬款的公允價值與其各自的賬面價值大致相同。由於貼現的影響不大，非流動貿易和其他應收賬款的公允價值與其賬面價值大致相同。

本集團貿易及其他應收賬款的賬面金額以下列貨幣計值(以美元表示)：
 20212020
貨幣  
美元62,604 56,531 
阿根廷比索55,260 55,433 
烏拉圭比索460 811 
巴西雷亞爾69,756 85,153 
 188,080 197,928 
 
截至2021年12月31日，應收貿易賬款11,224美元(2020年：11,623美元)逾期但未減值。對這些應收賬款的賬齡分析表明，717美元和977美元分別超過2021年12月31日和2020年12月31日的6個月。
 
自2018年1月1日起，本公司對應收賬款採用國際財務報告準則第9號允許的簡化方法，要求預期終身虧損從應收賬款的初始確認開始確認。


F- 54

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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

18.貿易和其他應收款淨額(續)

拖欠款項是應收款可能減值的一個指標。然而，管理層在確定應收賬款何時減值時會考慮所有可用的證據。一般來説，逾期180天以上的貿易應收賬款是全額撥備的。然而，某些逾期180天以上的應收賬款沒有根據信用質量分析的個案分析進行撥備。此外，如果具體分析表明存在潛在減值，則可計提逾期未超過180天的應收賬款。
 
本集團應收貿易賬款撥備變動情況如下：
 202120202019
1月1日3,965 3,773 2,503 
年度最佳收費2,022 2,192 3,656 
收購子公司— — 46 
已沖銷未用金額(970)(769)(1,314)
年內使用(1,456)(446)(48)
匯兑差異(538)(785)(1,070)
12月31日3,023 3,965 3,773 
 
應收貿易賬款備抵的產生和撥備已列入損益表的“銷售費用”。當沒有收回額外現金的期望時，記入津貼賬户的金額通常被註銷。
 
報告日的最大信用風險敞口為上述每一類應收賬面價值。
 
截至2021年12月31日，約53%(2020年：25%)的未償還未減值貿易應收賬款(既未逾期也未減值)與向24家信用質量良好的知名跨國公司銷售有關，這些公司包括但不限於IterSnack採購公司、Camara de Comercializacao de Energia Electrica CCEE、Real Peunats Company、InterFood America S.A.、Mastellone Hnos。S.A.、Cencosud S.A.等。這些實體或其母公司中的大多數都獲得了外部信用評級。本集團審閲這些來自信貸機構的外部評級。
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，未償還未減值貿易應收賬款(既不逾期也不減值)的剩餘百分比與向分散的大量客户銷售有關，這些客户可能無法獲得外部信用評級。然而，沒有外部信用評級的客户的總基數相對穩定。
 
在本集團工作不足六個月的新客户會受到密切監察。到目前為止，集團在這些新客户方面並未遇到信用問題。無法獲得外部信用評級的客户大多為在本集團擁有超過六個月曆史且過去沒有違約的現有客户。一小部分客户可能在過去經歷了一些不太嚴重的違約，但完全恢復了。
 
19.庫存
 20212020
原料101,270 56,420 
製成品(附註5)(1)138,254 77,041 
 239,524 133,461 
 
(1)報告類別的農作物產成品按公允價值計價。
 






F- 55

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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



20.現金及現金等價物
 20212020
銀行現金和手頭現金152,721 178,079 
銀行短期存款47,045 158,203 
 199,766 336,282 
 
21.處置和收購
 

收購

2019年1月，本公司收購了本公司與CHS阿根廷公司的合資企業CHS AGRO S.A.剩餘的50%股權。本次收購後，我們擁有CHS AGRO S.A.的100%股權，CHS AGRO S.A.後來更名為Girasoles del Plata S.A.。在收購當天，該公司對我們的參與價值為0。作為這項交易的結果，該公司確認了項目其他營業收入20萬美元的收益。

2019年1月，公司收購了Olam Alimentos S.A.的100%股份，Olam Alimentos S.A.的主要資產是位於科爾多巴省(現為Mani del Plata S.A.)的花生加工廠。此次收購的對價為1000萬美元，分三次支付，第一次和第二次付款在交易完成時支付。這筆交易符合購買資產的條件。

2019年2月，本公司從Sancor Cooperativas Unidas Limitada(“Sancor”)手中收購了兩家乳品工廠。第一家工廠位於布宜諾斯艾利斯省奇維爾科伊，加工液態奶；第二家工廠位於科爾多瓦省莫特羅斯，生產奶粉和奶酪。除了這些設施，該公司還收購了拉斯特雷斯·尼納斯和安吉麗塔品牌。這些行動的總代價為4700萬美元。這筆交易符合購買資產的條件。


處置

本公司於2020年12月完成以惠倫農場為主要標的資產的Global Seward S.L.U..及Peak City S.L.U..全資附屬公司的出售，出售價格為3,010萬美元，成交時收取1,010萬美元，2021年期間另有1,000萬美元。餘額將在2022年底之前收取。這筆交易導致税前虧損60萬美元，計入“其他營業收入”項目，並將重估盈餘重新分類為留存收益220萬美元。

於二零二零年六月，本公司以出售阿根廷聖達菲省811.70公頃農場為代價，收取1,210萬美元。這項交易帶來的税前收益為210萬美元，計入“其他營業收入”項目，並將重估盈餘重新分類為800萬美元的所得税前留存收益，反映在股東權益變動表中。

2019年1月，我們完成了以1660萬美元(6250萬雷亞爾)的售價出售全資子公司Q065 Negócios ImobiliáRios Ltd.，主要標的資產是Alto Aregre農場，其中220萬美元(840萬雷亞爾)已經收回，餘額將從2019年6月開始分七年收取。這筆交易帶來150萬美元的税前收益，並將重估盈餘重新分類為800萬美元的留存收益。

收購大米業務的協議

於二零二一年十二月二十一日，本集團透過若干附屬公司同意收購目前由第三方公司Viterra Limited的若干附屬公司擁有的烏拉圭及阿根廷的大米生產業務。收購須滿足慣例成交條件，包括在烏拉圭獲得某些政府批准，


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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

21.處置和收購(續)

還有其他的。截至這些財務報表之日，這些條件尚未滿足，因此收購尚未結束。

根據協議的條款及條件，可予調整的是分三次支付1,800萬美元的年度分期付款及承擔現有財務債務，金額將於結算時最後釐定(截至該等財務報表日期約為2,000萬美元)。收購的資產將包括但不限於農場所附的所有生物資產以及結賬時現有的大米和糙米庫存。大米業務通過烏拉圭的四個大米加工和儲存廠、阿根廷的一個大米加工廠和阿根廷的一個儲存廠進行，所有這些都是協議的一部分。

22.股東供款

本集團股本為普通股，每股面值1.5美元，每股一票。
 股份數量股本和
股票溢價
2019年1月1日122,382 1,084,076 
已歸屬的限制性股份和單位(注23)— 4,455 
購買自己的股份— (3,219)
2019年12月31日122,382 1,085,312 
已歸屬的限制性股份和單位(注23)— 4,182 
購買自己的股份— (3,106)
2020年12月31日122,382 1,086,388 
歸屬的限售股單位(附註23)— 3,594 
購買自己的股份— (55,349)
在2021年12月31日122,382 1,034,633 
 
(1)庫存股用於結算這些期權和單位。

股份回購計劃

2013年9月24日，公司董事會批准了一項股份回購計劃，回購最多5%的流通股。回購計劃已於2013年9月24日開始，董事會每隔12個月對該計劃進行審查。2021年8月10日，董事會批准將該計劃再延長12個月，至2022年9月23日結束。

該計劃下的股票回購是在公開市場交易中不時進行的，符合1934年修訂的美國證券交易法規則10b-18的交易條件以及適用的規則和法規。股份回購計劃並不要求Adecagro收購任何特定數量或數額的股份，並可由公司酌情決定隨時修改、暫停、恢復或終止，而無需事先通知。
 
截至2021年12月31日，公司根據該計劃回購了17,366,080股，其中6,143,349股已用於公司股票期權計劃和限制性股票單位的部分行使以及限制性股票的授予。於2021年、2020年及2019年，本公司分別以千美元66,462美元、千美元4,365美元及千美元4,263美元回購股份。截至2021年12月31日，已發行庫存股總數為11,285,043股。

年度股息建議

2022年3月11日，公司董事會建議批准將於2022年4月20日召開的年度股東大會，將在5月和11月分兩次向流通股支付3500萬美元的年度股息。這些綜合財務報表不反映應付股息。


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23.股權結算的股份支付方式

本集團制定了“2004年激勵期權計劃”和“2007/2008年度股權激勵計劃”(統稱“股權激勵計劃”)，向本集團子公司的高級管理人員和精選員工授予股權結算期權，為期十年。此外，本集團於二零一零年制定了一項“Adecagro限制性股份及限制性股份單位計劃”(簡稱“限制性股份計劃”)，根據該計劃，本集團向本集團附屬公司的高級及中層管理人員及主要僱員授予限制性股份單位及限制性股份。
 
(A)期權計劃

期權計劃項下期權的公允價值於授出日採用Black-Scholes估值技術計量。
 
截至這些財務報表之日，所有期權都已歸屬並支出。
 
Adecagro/IFH 2004股票激勵期權計劃成立於2004年，由公司的薪酬委員會管理。期權可以在十年內行使。2014年5月，這一期限又延長了十年。
 
根據Adecagro/IFH 2004股票激勵期權計劃，未償股權結算期權數量及其相關的加權平均行權價格變動情況如下：

202120202019
 平均值
鍛鍊
單價
分享		選項
(千人)		平均值
鍛鍊
單價
分享		選項
(千人)		平均值
鍛鍊
單價
分享		選項
(千人)
1月1日6.66 1,634 6.66 1,634 6.66 1,634 
已鍛鍊— — — — — — 
12月31日6.66 1,634 6.66 1,634 6.66 1,634 
 
根據本計劃，年底未償還期權的到期日和行權價如下：

 鍛鍊
每股價格		共享(以千計)
到期日(I)：202120202019
May 1, 20245.83 496 496 496 
May 1, 20255.83 452 452 452 
2026年1月1日5.83 142 142 142 
2026年2月16日7.11 103 103 103 
2026年10月1日8.62 441 441 441 
 
(I)2014年5月，董事會決定延長該計劃的到期日。
 
Adecagro/IFH 2007/2008股權激勵計劃實際上是在2007年底建立的，並於2020年到期，沒有執行任何選擇。
 







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23.按股權結算的單位付款(續)

(B)受限制股份/受限制股份單位計劃

限售股及限售股計劃於二零一零年生效，並於二零一一年十一月修訂。它由公司的薪酬委員會管理。本計劃項下的限制性股份或單位於授出日起計的3年內，於授出日的每個週年日按33%歸屬。每授予一股限制性股份或限制性單位，參與者有權獲得一股本公司普通股。除參與者在有關歸屬日期前不得終止受僱於本集團外，對交付普通股並無業績要求。如果參與者因任何原因不再是員工，任何未歸屬的限制性股票或單位不得轉換為普通股。根據該計劃可授予的普通股最高數量為5,379,164股，其中3,809,322股已歸屬，1,396,221股將於未來期間歸屬。普通股的最高數量每年都會進行修訂。
 
於2021年12月31日，本集團確認與根據限售股份計劃授予的限售股份單位有關的補償開支660萬美元(2020年：440萬美元，2017年：470萬美元)。
 
限售股份計劃項下的限售股份於授出日期按公允價值計量。
 
限制股份計劃下的關鍵授予日期公允價值和其他假設詳述如下：
授予日期4月1日，
2019		5月15日，
2019		4月1日，
2020		5月12日，
2020		4月1日，
2021		5月13日，
2021
公允價值7.00 7.20 5.65 7.45 8.36 8.09 
在歸屬前終止僱用的可能性— %— %— %— %— %— %
 
根據限售股份計劃發行的限售股份數目變動如下：

 限制性股份(千股)限制性股票單位(千)
 202120202019202120202019
1月1日1,222 750 — 174 508 976 
已批准(1)1,067 751 753 — — 20 
沒收(32)(24)(3)— (10)(12)
既得(491)(255)— (174)(324)(476)
12月31日1,766 1,222 750 — 174 508 
 
(一)經2021年3月9日董事會和2021年4月21日股東大會批准。
 
24.法定準備金和其他準備金

根據本集團所在若干國家的法律，本年度利潤的一部分(5%)將被分離以構成法定準備金，直至達到法定上限為止。這些法定準備金不能用於股息分配，只能釋放以吸收損失。這些儲備的法定上限尚未達到。
 
截至2021年12月31日，法定準備金及其他準備金為14,643美元(2020年：9,662美元)，並計入股東權益變動表中的留存收益餘額。
 
只要公司擁有根據盧森堡公認會計原則編制的獨立財務報表所產生的可分配留存收益或可分配儲備(包括股票溢價)，公司可以股息或其他形式進行分配。截至2021年12月31日，本公司的獨立財務報表沒有可分配留存收益結果，但本公司的可分配儲備超過935,111美元。



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24.法定準備金和其他準備金(續)

在另一項儲備項目中，計入了南馬託格羅索州政府對ICMS公司給予的利益。根據第160/17號補充法律，巴西任何遺產授予的與ICMS有關的贈款被視為投資贈款。這筆投資贈款將不會被計算來計算所得税，因為它們是作為股權準備金入賬的。這一準備金不能分配，除非為該準備金繳納所得税。


25.貿易和其他應付款
 20212020
非當前  
其他應付款284 290 
 284 290 
當前  
貿易應付款151,979 110,662 
來自客户的預付款8,705 4,755 
應繳税金6,866 7,037 
購置財產、廠房和設備所產生的應付款— 3,569 
其他應付款1,196 292 
 168,746 126,315 
貿易和其他應付款項總額169,030 126,605 
 

由於其短期性質，當前貿易和其他應付款項的公允價值與其各自的賬面價值大致相同。由於貼現的影響不大，非流動貿易和其他應付賬款的公允價值接近其賬面價值。
 
26.借款
 20212020
非當前  
高級附註497,455 497,009 
銀行借款208,032 316,455 
 705,487 813,464 
當前  
高級附註8,250 8,250 
銀行透支11,768 50,447 
銀行借款92,146 98,929 
 112,164 157,626 
借款總額817,651 971,090 
 
截至2021年12月31日，銀行借款總額包括擔保負債70,221美元(2020年：97,999美元)。該等貸款主要以物業、廠房及設備、甘蔗種植園、糖出口合約及本集團若干附屬公司的股份作抵押。







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26.借款(續)

附註2027

2017年9月21日，公司發行了5億美元的優先票據(“票據”)，年票面利率為6%。該批債券將於二零二七年九月二十一日期滿。該批債券的利息每半年派息一次，分別於每年三月二十一日及九月二十一日支付。扣除費用後的總收益為4.957億美元。

債券由若干現有及未來附屬公司以優先無抵押方式提供全面及無條件擔保。截至發行日期，Adeco Agropecuaria S.A.、Adecagro Brasil Participaçóes S.A.、Adecagro Vale do Ivinhema S.A.、PilagáS.A.和Usina Monte Aregre Ltd.是唯一的附屬擔保人。

票據載有慣常的財務契約和限制，規定我們必須符合預先界定的財務比率，以及其他限制。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該集團遵守了這些財務公約。

本集團借款的到期日及本集團對固定及浮動利率的風險敞口如下：
 20212020
固定費率：  
不到1年104,349 116,113 
1至2年12,503 52,175 
2至3年12,500 39,844 
3至4年— 12,500 
4至5年— — 
5年以上497,455 497,009 
 626,807 717,641 
可變費率：  
不到1年7,815 41,513 
1至2年5,075 32,870 
2至3年31,754 6,035 
3至4年29,255 5,154 
4至5年71,045 28,334 
5年以上45,900 139,543 
 190,844 253,449 
 817,651 971,090 
 
本集團於巴西的附屬公司的借款可於2022年1月至2027年11月期間的不同日期償還，其固定利率為年息2.50%至7.95%，或基於基本利率加年息差5.16%至14.73%的浮動利率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，沒有任何借款受LIBOR約束(6個月)。
 
本集團於阿根廷的附屬公司所產生的借款於2022年1月至2028年6月期間的不同日期償還，其固定利率介乎-年利率-%至6.2%，或根據倫敦銀行同業拆息或其他特定基本利率加美元借款的息差4.0%而釐定，而以阿根廷比索計值的借款的固定利率則為年息34%至39%。









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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

26.借款(續)


巴西子公司
 
該集團巴西子公司的主要貸款如下：
銀行授予日期
名義上的
金額
截至12月31日的未償還資本到期日年利率
20212020
(單位：百萬)數以百萬計
雷亞爾
數以百萬計
等價物
美元
數以百萬計
等價物
美元
巴西銀行(FCO)(1)2012年10月R$130.0 R$17.7 3.17 7.08 2022年11月
2.94%減去績效獎金的15%
Itau BBA(FINAME)(2)2012年12月R$45.9 R$2.1 0.37 1.40 2022年12月2.50%
巴西銀行/伊塔烏銀行(FINEM)(3)2013年9月R$273.0 R$26.5 4.75 9.51 2023年1月7.29%
BNDES(FINEM)(4)2013年11月R$215.0 R$29.5 5.28 10.66 2023年1月4.63%
農業發展中心(CRA)2019年12月R$467.0 R$467.0 83.68 77.92 2027年11月3,80% + IPCA
德比耶2020年12月R$447.0 R$447.0 80.10 14.43 2026年12月4,24% + IPCA
荷蘭國際集團銀行(ING Bank N.V.)2018年10月U$S75.0 美元— — 75.00 2023年10月6.33%
 
(1)以(I)卡門農場的一級抵押；(Ii)對Ivinhema工廠和設備的留置權為抵押。
(2)以(I)卡門農場的一級抵押；(Ii)對Ivinhema工廠和設備的留置權；以及(Iii)長期購電協議(PPA)為抵押。
(3)以(1)對Ivinhema工廠和設備的留置權為抵押；(2)電力銷售合同。
(4)以長期購電協議(PPA)為抵押。
(5)2021年期間取消。
  
2019年12月，Adecagro Vale do Ivinhema向由IPCA(巴西官方通貨膨脹率)調整的農業信貸銀行(CRA)注資4.0億雷亞爾，於2027年11月到期，年利率3.80%。這筆債務是在沒有擔保的情況下發行的。

上述貸款(CRA除外)包含某些慣常的財務契約和限制，要求公司達到預先定義的財務比率，以及對支付股息的限制。這些財務比率是根據巴西子公司的法定財務報表來衡量的。
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，該集團遵守了所有財務公約。

阿根廷子公司

集團阿根廷子公司的主要貸款如下：
銀行授予日期名義上的
金額		截至時的未償還資本
12月31日		到期日年利率
20212020
(單位：百萬)(單位：百萬)(單位：百萬)
荷蘭合作銀行(2)2018US$50.037.5050.002024年6月6.17%
國際金融公司A部分(3)2020US$12.612.3512.602028年6月
4%加LIBOR
國際金融公司B部分(3)2020US$9.49.229.412028年6月
4%加LIBOR
 
(1)以1.13億美元的卡門農場抵押，該農場是Adeco Agropecuaria S.A.的財產。
(2)以Dinaluca S.A.、Compañía AgroForestal S.M.S.A.和Girasoles del Plata S.A.的股份質押為抵押。


F- 62

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

26.借款(續)

(3)以卡門、阿博倫戈、聖卡洛斯、拉斯霍克塔斯和La Rosa農場(Adeco Agropecuaria S.A.的財產)為抵押的2.418億美元抵押，Pilaga S.A.的財產El Meradiano農場的3,570萬美元抵押，以及BAñados del Salado S.A.的聖盧西亞農場4430萬美元的抵押。
 
與國際金融公司(IFC)的貸款

2020年6月，我們的阿根廷子公司Adeco Agropecuaria S.A.、PilagáS.A.和L3N S.A.與世界銀行集團成員國際金融公司(IFC)達成了一項1億美元的貸款協議。貸款期限為八年，包括兩年寬限期，利率為LIBOR+4%。2020年10月，已收到2200萬美元。2021年12月，我們簽署了一項修正案，將總金額減少到6000萬美元，該集團可以要求在2022年6月之前提取資金。如果公司全額提取，費率將降至LIBOR+3%
這筆貸款包含慣常的財務契約和限制，要求我們滿足預先定義的財務比率，以及其他限制。

上述貸款包含一些慣常的財務契約和限制，要求我們滿足預先定義的財務比率，以及其他限制，以及對支付股息的限制。這些財務比率是根據阿根廷子公司的法定財務報表來計量的。
 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，該集團遵守了所有財務公約。

由於期限較短，短期借款的賬面價值與其公允價值大致相同。受浮動利率約束的長期借款接近其公允價值。受固定利率約束的長期借款的公允價值與其公允價值沒有顯著差異。票據於2021年及2020年12月31日的公允價值(第2級)分別為面值的5.173億美元及5.28億美元，分別為面值的103.47%及105.65%。
 
本集團按貨幣劃分的借款細目載於附註2-利率風險。

本集團截至2021年12月31日及2020年12月31日的借款情況如下：

 20212020
年初的金額971,091 968,280 
長期借款收益30,972 116,015 
償還長期借款(108,425)(34,750)
短期借款收益286,115 207,217 
償還短期借款(328,463)(233,540)
利息支付(1)(49,592)(57,914)
應計利息48,791 52,800 
匯兑差額、通貨膨脹和折算、淨額(52,693)(55,612)
其他19,855 8,594 
年終金額817,651 971,090 
(1)不包括支付與貿易和其他應付款項有關的利息。


27.租賃負債

20212020
租賃負債
非當前201,718 159,435 
當前45,136 36,337 
246,854 195,772 


F- 63

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

27.租賃負債(續)

本集團租賃負債的到期日如下：

20212020
不到1年45,136 36,337 
1至2年44,847 20,276 
2至3年38,745 30,228 
3至4年30,085 23,920 
4至5年24,072 19,951 
5年以上63,969 65,060 
246,854 195,772 

農業“夥伴關係”其他總計
年初的金額178,42317,349195,772 
匯兑差異(11,698)50(11,648)
添加和重新測量93,09115,409108,500 
付款(53,206)(9,067)(62,273)
與租賃負債相關的融資成本15,4031,10016,503 
期末賬面淨額222,013 24,841 246,854 



28.工資和社會保障負債
 20212020
非當前  
應付社會保障1,243 1,075 
 1,243 1,075 
當前  
應付薪金2,617 2,774 
應付社會保障3,499 2,827 
關於休假的規定8,136 6,866 
有關花紅的撥備10,799 10,866 
 25,051 23,333 
工資總額和社會保障負債26,294 24,408 
 


F- 64

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)


29.關於其他法律責任的準備金

該集團須遵守其業務所在國家的若干法律、法規和商業慣例。於正常業務過程中，本集團須就現有或潛在的索償、訴訟及其他法律程序承擔若干或有負債，包括涉及税務、勞工及社會保障、行政及民事及其他事宜。本集團於可能產生未來成本並可合理估計該等成本時，應計負債。本集團的應計項目基於最新發展、對案件結果的估計以及法律顧問在訴訟、訴訟和解決案件方面的經驗。隨着負債範圍變得更明確或有更多資料可用，本集團可能需要更改其對未來成本的估計，這可能會對其經營業績及財務狀況或流動資金產生重大影響。

下表顯示了按撥備類型分類的集團其他負債準備金的變動情況：
 勞工、法律和
其他申索		其他總計
2020年1月1日3,126 46 3,172 
加法890 1,449 2,339 
年內使用(407)— (407)
匯兑差異(745)— (745)
2020年12月31日2,864 1,495 4,359 
加法917 3,475 4,392 
年內使用(1,028)(1,455)(2,483)
匯兑差異(226)(56)(282)
2021年12月31日2,527 3,459 5,986 
 
撥備總額分析：
 20212020
非電流2,565 2,705 
當前3,421 1,654 
 5,986 4,359 

本集團在巴西進行多項法律訴訟，包括税務、勞工、民事、行政及其他訴訟，截至2021年12月31日及2020年12月31日，這些訴訟均符合或有負債的資格，索賠總額分別為7,210萬美元及7,370萬美元。這些數額指的是巴西税務當局根據《暫行措施2 159-70/01》第6條和《所得税條例/18》第325條的規定，不包括農村活動加速折舊的所得税計算基數的索賠。


F- 65
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合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



30.集團公司

下表詳細説明瞭截至2021年12月31日和2020年12月31日組成集團的子公司：

   20212020
 活動國家/地區
參入
和運營		所有權
百分比
如果不是，則保持
100 %		所有權
百分比
如果不是，則保持
100 %
主要附屬業務詳情：    
營運公司(除非另有説明)：    
Adeco Agropecuaria S.A.(a)阿根廷— — 
比拉加斯島(a)阿根廷99.94 %99.94 %
CAVOK S.A.(a)阿根廷51 %51 %
建立El Orden S.A.(a)阿根廷51 %51 %
Bañado del Salado S.A.(a)阿根廷— — 
農業投資公司(a)阿根廷51 %51 %
Forsalta S.A.(a)阿根廷51 %51 %
Dinaluca S.A.(a)阿根廷— — 
農用林木公司(a)阿根廷— — 
Energía Ago S.A.U.(a)阿根廷— — 
L3N S.A.(d)阿根廷— — 
Manídel Plata S.A.(a)阿根廷— — 
吉拉索爾斯·德爾·普拉塔公司(a)阿根廷— — 
巴西Adeco Agropecuaria Brasil S.A.(b)巴西— — 
Adecagro Vale do Ivinhema S.A.(“AVI”)(b)巴西— — 
烏西納·蒙特·阿雷格雷有限公司。(“UMA”)(b)巴西— — 
蒙特阿雷格雷能源有限公司。(b)巴西— — 
Adecagro Energia Ltd.(b)巴西— — 
農業農業參與農業。(b)巴西— — 
Kelizer S.A.(a)烏拉圭— — 
Adecagro烏拉圭公司(a)烏拉圭— — 
智利Adecagro S.P.A(a)智利— — 
控股公司：   
Adeco Brasil Participaçóes S.A.—巴西— — 
Adecagro LP S.C.S.—盧森堡— — 
Adecagro GP S.a.r.l.—盧森堡— — 
拉德盧斯股份有限公司—烏拉圭— — 
西班牙控股公司(c)西班牙— — 
 
(A)主要是農作物、水稻、牛和其他。
(B)主要是甘蔗、乙醇和能源。
(C)由(1)全資子公司組成：Kadesh Hispania S.L.U.K.；Leterton España S.L.U..；Global Asterion S.L.U..；Global Acasto S.L.U..；Global Laertes S.L.U..；Global Pindaro S.L.U..；Global Pileo S.L.U..；Peak Texas S.L.U..；Global Neimodia S.L.U.及51%的控股子公司；Global Acamante S.L.U..；Global Carelio S.L.U..；Global Calidon S.L.U..；全球Mirabilis S.L.U全球Anceo S.L.U全球Hisingen S.L.U
(D)主要是乳製品。


F- 66
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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)

30.集團公司(續)

各主要附屬公司的投票權百分比與所持股本的百分比相同。已發行股本僅指普通股/配額、單位或其等價物。任何附屬公司均無發行優先股或單位。
 
根據本集團所在若干國家的法律，本年度利潤的5%被分離為法定準備金，直至達到法定上限為止(佔總資本的20%)。這些法定準備金不能用於股息分配，只能釋放以吸收損失。
 
31.關聯方交易
 
以下是與關聯方的餘額和交易摘要：
關聯方關係交易説明收入(虧損)計入
損益表		應收餘額
(應付)/(權益)
20212020201920212020
管理層和選定的員工就業薪酬選定員工(7,883)(5,232)(7,122)(16,198)(15,499)

32.關鍵會計估計和判斷
 
關鍵會計政策是指對描述本集團的財務狀況、經營業績和現金流最為重要的政策，並要求管理層對本質上不確定的事項作出困難、主觀或複雜的判斷和估計。管理層的估計是基於歷史經驗和它認為合理的其他假設。本集團的關鍵會計政策如下所述。
 
實際結果可能與採用關鍵會計政策時使用的估計數字不同，這可能對本集團的經營業績產生重大影響。本集團亦有其他被視為主要會計政策的政策，例如收入確認政策。然而，本集團財務報表附註所討論的其他政策並不符合關鍵會計估計的定義，因為它們一般不需要作出估計或作出困難或主觀的判斷。
 
(A)非金融資產減值
 
於每份財務狀況表日，本集團會審核其物業、廠房及設備及有限壽命無形資產的賬面值，以確定是否有任何跡象顯示該等資產可能已出現減值虧損。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度(如果有的話)。若該資產並未產生獨立的現金流量，本集團估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。本集團的物業、廠房及設備項目一般不會產生獨立現金流。

就商譽而言，所取得的任何商譽將分配給預期將從業務合併中獲益的現金產生單位(“CGU”)。獲分配商譽的現金流轉單位每年進行減值測試，或在事件或環境變化顯示現金流轉單位的賬面值可能減值時更頻密地進行減值測試。CGU的賬面價值與其可收回金額進行比較，後者是公允價值減去銷售成本和使用價值中的較高者。減值損失確認為賬面金額超過其可收回金額的金額。減值審核要求管理層作出某些重大判斷，包括根據公允價值減去銷售成本或使用價值(視情況而定)估計分配商譽的CGU的可收回價值，以得出其認為商譽是否減值的結論。

就減值測試而言，每個CGU代表產生現金流入的最小可識別資產組，這些現金流入在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流入。

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32.關鍵會計估計和判斷(續)

農田可以用於不同的活動，這些活動可能產生獨立的現金流。對於那些用於一項以上分部活動(即作物和牛或租金收入)的農地，農地被進一步細分為兩個或更多個CGU，以便進行減值測試。對於其在巴西的物業，管理層將一片農田及其相關工廠確定為單獨的CGU。阿根廷和烏拉圭的大部分農田被視為單一的CGU。

根據這些標準，管理層確定截至2021年9月30日的CGU總數為39個，截至2020年9月30日的CGU總數為40個。

截至2021年和2020年9月30日，由於沒有減值指標，本集團僅在阿根廷和巴西測試了已分配商譽的CGU。

基於公允價值減去銷售成本模型在2021年9月30日和2020年9月進行測試的CGU：

截至2021年9月30日，集團在阿根廷確定了11個CGU(2020年：12個CGU)，以此模式進行測試(所有CGU均已分配商譽)。估計公允價值減去銷售成本是基於可獲得的最佳信息，指的是在有意願的各方之間的當前交易中，CGU可以被買賣的金額。管理可以由外部顧問的工作來協助。在使用該模型時，本集團採用“銷售比較法”作為其對大部分物業進行估值的方法，該方法依賴於類似農業物業的銷售結果來估計CGU的價值。這種方法的理論基礎是，物業的公允價值與類似物業的售價直接相關。

公允價值是通過廣泛的分析確定的，其中包括土地的當前和潛在土壤生產力(生產作物和飼養牲畜的能力)、來自土壤使用的預計利潤率、為土壤使用獲得的租金價值(如果適用)以及其他因素，如氣候和地理位置。農田等級是通過考慮土壤質地和質量、產量、地形、排水和降雨量等因素來確定的。農田可能包含農場附屬建築。農場附屬建築是指用於農業經營的任何設施或結構。附屬建築的價值取決於它們的大小、年限和設計。

根據上述因素，每個農場都被分配了不同的土壤分類，以確定價值，土壤分類量化了影響土壤農業能力的因素。土壤的分類從最高產到最不高產不等。

建立農場財產評估的第一步是進行銷售調查，以確定農場所在地區的有效農場銷售額。每公頃的價格被分配給每個農場內的每個土壤類別。這一每公頃價格是根據上文主要描述的定量和定性分析確定的。

然後，根據實際銷售額和當前市場狀況對結果進行測試，以確保所產生的價值是準確、一致和公平的。

下表僅顯示了在每個期間期末分配商譽的11個CGU(2020年：12個CGU)以及分配給每個CGU的相應商譽金額：



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32.關鍵會計估計和判斷(續)

CGU/運營部門/國家/地區2021年9月30日2020年9月30日
洛杉磯/莊稼/阿根廷197 168 
洛杉磯/牛/阿根廷32 27 
厄爾奧登/莊稼/阿根廷212 180 
埃爾奧登/牛/阿根廷8 7 
拉瓜裏達/莊稼/阿根廷1,407 1,196 
拉瓜裏達/牛/阿根廷725 616 
洛斯瓜亞坎/莊稼/阿根廷2,606 2,215 
Doña Marina/萊斯/阿根廷4,536 3,856 
惠倫/作物/阿根廷(1)— 3,838 
埃爾科羅拉多州/農作物/阿根廷2,256 1,918 
埃爾科羅拉多/牛/阿根廷22 19 
測試分配給CGU的期末賬面淨值(附註15)12,001 14,040 
分配給CGU的PPE項目的結算賬面淨值143,064 161,010 
測試分配給CGU的總資產155,065 175,050 
    
(1)於2020年12月處置，見附註21。

根據上述測試，專家組確定，截至2021年9月30日和2020年9月30日，已分配商譽的CGU均未發生減值。

在2021年9月30日和2020年9月30日基於使用價值模型測試的CGU：

截至2021年9月30日，該集團在巴西確定了2個CGU(2020年：2個CGU)，以此模式進行測試(所有CGU均已分配商譽)。在確定使用價值計算時，需要使用與管理層現金流預測有關的重要估計數和假設。在計算使用價值時，本集團採用税前税率對未來税前現金流進行貼現。在每一種情況下，這些關鍵假設都是由管理層做出的，反映了過去的經驗，並與相關的外部信息來源一致，例如適當的市場數據。在計算使用價值時，可以藉助外部顧問的工作來輔助管理。

管理層在使用價值計算中使用的被認為對計算最敏感的主要假設如下：
關鍵假設2021年9月30日2020年9月30日
財務預測UMA覆蓋5年(*)
涵蓋UMA的4年(*)
AVI覆蓋5年(**)
AVI覆蓋7年(**)
產量平均增長率0-1%
0-1%
未來價格上漲年息1.76釐
年息1.76釐
未來成本降低年息0.33%
年息0.33%
貼現率4%
7%
永續增長率1%
1%
    
(*)UMA代表Usina Monte Aregre LTDA。
(**)AVI代表Adecagro Vale do Ivinhema S.A.

貼現率以美國政府債券的無風險利率為基礎，根據風險溢價進行調整，以反映投資南美和巴西的風險增加。風險溢價調整是根據各自CGU特有的因素進行評估的，並反映了CGU開展業務的國家。


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32.關鍵會計估計和判斷(續)


下表僅顯示了在每個期間期末分配商譽的2個CGU以及分配給每個CGU的相應商譽金額：
CGU/操作段2021年9月30日2020年9月30日
AVI/糖、乙醇和能源2,919 2,815 
UMA/糖、乙醇和能源1,095 1,056 
測試分配給CGU的期末賬面淨值(附註15)4,014 3,871 
分配給CGU的PPE項目的結算賬面淨值469,434 494,077 
分配給2個測試CGU的總資產473,448 497,948 
    
根據上述測試，專家組確定，截至2021年9月30日和2020年9月30日，已分配商譽的CGU均未發生減值。

管理層認為這些假設是保守的，並不認為假設的任何合理變化會導致這些CGU的賬面價值超過可收回金額。

截至2021年12月31日，公司在阿根廷和巴西分配的商譽以及分配給現金產生單位的財產、廠房和設備餘額分別為1.55億新元和4.68億新元。

截至2021年12月31日，本集團確定無減值指標。

(B)生物資產
 
本集團生物資產的性質及其公允價值的釐定基準載於附註33.11。貼現現金流模型需要輸入高度主觀的假設，包括可觀測和不可觀測的數據。一般而言，生物資產公允價值的估計是基於市場上不可觀察到的模型或投入，這種不可觀測投入的使用對資產的整體估值具有重要意義。這些投入是根據現有的最佳信息確定的，例如參考過去做法和結果的歷史信息、統計和農學信息以及其他分析技術。貼現現金流模型包括與現金流預測相關的重要假設，包括未來市場價格、收穫時的估計產量、估計生產週期、未來收穫成本和其他成本以及估計貼現率。
 
市場價格一般參照農產品主要市場的可觀察數據來確定。採伐成本和其他成本是根據歷史和統計數據估算的。產量是根據幾個因素估計的，包括農田的位置和土壤類型、環境條件、基礎設施和其他限制以及測量時的生長。產量受高度不確定性影響，並可能受若干本集團無法控制的因素影響，包括但不限於極端或不尋常的天氣情況、瘟疫及其他作物病害等因素。
 
上面討論的重要假設是高度敏感的。假設的合理轉變，包括但不限於所使用的價格、成本和貼現因素的增加或減少，將導致生物資產公允價值的大幅增加或減少。此外，現金流是根據估計產量在若干年內預測的。除了上述假設之外，產量估計本身還取決於各種假設，包括但不限於位置、環境條件和其他限制等幾個因素。該等估計數字的變動可能會對估計產量產生重大影響，因此可能會影響評估公允價值時使用的未來現金流量估計(見附註16)。


 


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32.關鍵會計估計和判斷(續)


(C)所得税
 
本集團須在多個司法管轄區繳納所得税。在確定全球範圍內的所得税撥備時，需要做出重大判斷。有許多交易和計算的最終税收決定是不確定的。本集團根據對是否應繳額外税項的估計，確認預期税務審計事項的負債。如該等事項的最終税務結果與最初記錄的金額不同，則該等差額將影響作出該等釐定期間的當期及遞延所得税資產及負債。
 
遞延税項資產在每個報告日期進行審核，並在不再可能有足夠的應納税所得額以結清全部或部分資產的情況下予以減值。遞延税項資產和負債不貼現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。管理層在作出此評估時會考慮遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入及税務籌劃策略(見附註10)。

(D)農地和投資財產的公允價值

財產、廠房和設備
農地按公允價值確認，其依據是外部獨立專家編制的定期但至少每年一次的估值。重估準備金計入股東權益。估值採用銷售比較法確定。可比較物業的銷售價格會因應每項物業的具體情況而作出調整，最相關的前提是每公頃的售價(第三層)(見附註12)。

投資性物業
投資性財產包括用於出租或用於資本增值的農田，在正常經營過程中不用於生產或用於銷售，按公允價值計量。公允價值的變動以獨立的外部專家為基礎，影響期間其他營業收入淨額項下的損益(見附註14)。


33.重大會計政策

編制該等綜合財務報表所採用的主要會計政策如下。除非另有説明，這些政策一直適用於提交的所有年份。

惡性通貨膨脹經濟中的財務報告

國際會計準則第29號“惡性通貨膨脹經濟體的財務報告”要求，職能貨幣為惡性通貨膨脹經濟體的實體的財務報表應根據適當的一般物價指數變化的影響進行調整，並在報告期結束之日以當前計量單位表示。因此，自購置日或重估日(視情況而定)產生的通貨膨脹必須在非貨幣項目中計算。

為了確定一個經濟體是否根據《國際會計準則》第29條被歸類為惡性通貨膨脹，《標準》詳細説明瞭一系列要考慮的因素，包括三年內是否存在接近或超過100%的累計通貨膨脹率。

自2018年以來，當三年累計通脹率超過100%門檻時，根據國際會計準則29的條款，阿根廷的業務被視為處於惡性通貨膨脹經濟下，此後，在其子公司和聯營公司的財務報告中採用了國際會計準則29，並將阿根廷比索作為功能貨幣。


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33.重要會計政策摘要(續)



在換算成美元之前，如果一個外國實體的功能貨幣是一個高通脹經濟的國家，其財務報表將被重述，以反映該國總體價格水平或指數的變化。在對惡性通貨膨脹進行調整時，一般物價指數適用於財務報表(包括權益)中的所有非貨幣性項目，由此產生的損益，即實體淨貨幣頭寸的損益，在損益表中確認。財務狀況期末報表中的貨幣項目不作調整。該集團將所有阿根廷子公司視為高度通貨膨脹的經濟體，因為所有這些子公司都以阿根廷比索為功能貨幣。所有外國實體的結果和財務狀況都是在阿根廷比索一般購買力變化重述後按收盤價換算的，這些外國實體的職能貨幣是一個經濟高度通貨膨脹的國家。

2021年、2020年和2019年的通脹調整是根據國家統計局公佈的阿根廷價格指數得出的換算係數計算的，該指數的同比變化分別為1.509、1.361和1.538。

上述調整的主要程序如下：

·在資產負債表日按流動金額列賬的貨幣資產和負債不會重新列報，因為它們已按資產負債表日的流動貨幣單位表示。

·非貨幣性資產和負債不是按資產負債表日的當期金額入賬，股東權益的構成部分通過適用相關換算係數進行調整。

·採用相關換算因數重新列報損益表中的所有項目。

·通貨膨脹對公司淨貨幣頭寸的影響包括在損益表的“其他財務結果”中(附註9)。

·根據《國際會計準則》第21號將比較數額重新換算為收盤匯率的持續適用和《國際會計準則第29號》所要求的惡性通貨膨脹調整，除了在適用惡性通貨膨脹會計方面產生的差異外，還將導致差異。

這些以穩定貨幣列報的綜合財務報表中的比較數字不會因隨後價格水平或匯率的變化而進行調整。這導致了上一年的期末股本和本年度的期初股本之間的差額。該公司直接在股本中確認了這一初始差異。

33.1準備和陳述的基礎

本集團綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(IASB)的國際財務報告準則(IFRS)及國際財務報告解釋委員會(IFRIC)的解釋編制。國際會計準則委員會發布的、在編制這些合併財務報表時有效的所有國際財務報告準則均已適用。
 
綜合財務報表乃根據歷史成本公約編制，並按按公允價值計入損益之金融資產及金融負債(包括衍生工具)、按收割時之生物資產及農產品及按公允價值計量之農田編制。
 
按照“國際財務報告準則”編制合併財務報表需要使用某些關鍵會計估計數。它還要求管理層在應用本集團會計政策的過程中行使其判斷力。涉及較高程度的判斷或複雜性的領域，或假設和估計對綜合財務報表具有重大意義的領域在附註33中披露。





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33.1準備和陳述的依據(續)

尚未採用的新標準和解釋

一些新的會計準則和解釋已公佈，但在2021年12月31日報告期內不是強制性的，並未被該集團及早採用。預計這些標準在當前或未來報告期內不會對實體產生實質性影響，也不會對可預見的未來交易產生實質性影響。

33.2合併範圍
 
合併財務報表包括本公司及其所有子公司自控制權開始之日起至控制權終止之日止的業績。該等指標亦包括本集團於共同控制開始時至停止控制之日，按權益會計基準於其共同控制實體的淨收入中所佔的份額。
 
(A)附屬公司
 
子公司為本集團擁有控制權的所有實體。當本集團因參與某實體而面臨或有權獲得可變回報時，本集團控制該實體，並有能力透過其對該實體的權力影響該等回報。附屬公司自控制權開始之日起全面合併，並自控制權終止之日起解除合併。
 
本集團採用收購會計方法對業務合併進行核算。收購附屬公司的轉讓代價為本集團轉讓的資產、產生的負債及已發行股權的公允價值。轉移的對價包括因或有對價安排而產生的任何資產或負債的公允價值。與收購相關的成本在發生時計入費用。在企業合併中取得的可確認資產以及承擔的負債和或有負債最初按收購日的公允價值計量。
 
本集團按逐項收購原則，按公允價值或按非控股權益佔被收購方淨資產的比例確認被收購方的任何非控股權益。
 
轉讓對價的超額部分、被收購方任何非控股權益的金額以及被收購方任何先前股權的公允價值超過被收購方可識別淨資產的公允價值的部分計入商譽。
 
公司間交易、集團公司間交易的餘額和未實現收益被沖銷。未實現的虧損也被消除了。附屬公司的會計政策已於有需要時作出更改，以確保與本集團採納的政策保持一致。

(B)出售附屬公司
 
當本集團不再擁有控制權時，該實體的任何留存權益將重新計量至失去控制權當日的公允價值，賬面金額的變動將在損益中確認。公允價值為初始賬面值，以便隨後將保留權益作為聯營企業、合資企業或金融資產進行會計處理。此外，先前於該實體的其他全面收益中確認的任何金額均按本集團直接處置相關資產或負債的方式入賬。這可能意味着以前在其他全面收益中確認的金額重新分類為損益，但相關的重估盈餘重新分類為留存收益除外。
 

33.3分部報告
 
根據國際財務報告準則第8號，經營部門是根據“管理辦法”確定的。該辦法規定了基於集團內部組織和管理結構的外部分部報告，以及向首席運營決策者(公司為管理委員會)提交的內部財務報告
 


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(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



33.4外幣折算
 
(A)職能貨幣和列報貨幣
 
本集團各實體的財務報表所載項目均以該實體經營所處的主要經濟環境的貨幣(“功能貨幣”)計量。綜合財務報表以美元列報，美元是本集團的列報貨幣。
 
(B)交易和餘額
 
外幣交易按重新計量項目的交易或估值日期的現行匯率折算為功能貨幣。結算這類交易以及按年終匯率折算以外幣計價的貨幣資產和負債所產生的匯兑損益，酌情在損益表“財務收入”或“財務費用”項下確認。
 
(C)集團公司
 
具有與列報貨幣不同的本位幣的集團實體(具有高度通貨膨脹經濟體的貨幣--阿根廷子公司的實體除外)的結果和財務狀況折算成列報貨幣如下：
 
·提出的每份財務狀況表的資產和負債按該財務狀況表日期的結算率折算；
·每份損益表的收入和支出按平均匯率換算(除非這一平均值不是交易日現行匯率累積影響的合理近似值，在這種情況下，收入和支出按交易日的匯率換算)；以及
·所有由此產生的匯兑差額被確認為權益的一個單獨組成部分。

當出售海外業務時，在權益中記錄的匯兑差額在損益表中確認為銷售損益的一部分。
 
因收購外國實體而產生的商譽和公允價值調整被視為該外國實體的資產和負債，並按收盤匯率換算。
 
33.5財產、廠房和設備

農地最初按公允價值記錄，隨後根據外部獨立專家編制的定期但至少每年評估的重估模式進行記錄。重估準備金計入股東權益。所有其他物業、廠房及設備均按成本減去累計折舊及減值損失(如有)入賬。歷史成本包括收購價格和任何直接可歸因於收購的成本。在財產植物和設備的定義下，包括甘蔗和咖啡樹等不記名植物。

如果一項財產、廠房和設備的各個組成部分具有不同的使用壽命，則將其作為單獨的項目進行會計處理，並分別進行折舊。
 
僅當與該項目相關的未來經濟利益可能流向本集團且該項目的成本可可靠計量時，後續成本才計入資產的賬面金額或視情況確認為單獨資產。已更換部件的持有量將被取消確認。所有其他維修和保養費用在發生時記入損益表。

本集團使用的折舊方法和期間在附註12中披露。


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33.5不動產、廠房和設備(續)

出售的收益和損失通過將收益與賬面金額進行比較來確定，並在綜合損益表中的“其他營業收入，淨額”中確認。

33.6投資物業
 
投資性財產包括用於出租或用於資本增值的農田，在正常經營過程中不用於生產或用於銷售，按公允價值計量。以獨立的外部專家為基礎的公允價值的變動影響到該期間其他營業收入淨額項下的損益。
 
33.7份租約
 
租賃於租賃資產可供本集團使用之日確認為使用權資產及相應負債。每筆租賃付款在負債和融資成本之間分攤。融資成本計入租賃期內的損益，以便對每一期間的負債餘額產生恆定的定期利率。使用權資產按資產使用年限和租賃期中較短者按直線折舊。

在確定租賃期限時，公司考慮了所有事實和情況，這些事實和情況促使公司行使延期選擇權或不行使終止選擇權。只有在合理確定延長(或不終止)租約的情況下，延期期權(或終止後的期限期權)才包括在租賃期內。

短期租賃在損益表中以直線為基礎確認為費用。

作為承租人的會計

本公司在每份租賃合同開始之日確認使用權資產和租賃負債，該租賃合同授予在一段時間內控制已確定資產的使用的權利。開工日期是出租人將標的資產提供給承租人使用的日期。該公司對租期低於12個月、價值低於3萬美元的租約和/或與可變付款相關的條款適用豁免。這些租賃被視為短期租賃，因此，沒有確認使用權資產或租賃負債。

在初始確認時，使用權資產的計量考慮到：

·租賃負債的初始計量價值；
·在生效日期或之前支付的任何租賃款，減去任何租賃獎勵；以及
·承租人產生的任何初始直接費用；以及

在初步確認後，使用權資產按成本減去任何累計折舊及/或減值損失計量，並根據租賃負債的任何重新計量進行調整。

使用權資產的折舊在租賃合同的估計期限內使用直線法計算。

租賃負債最初按該日未支付的租賃付款的現值計量，包括下列概念：

·取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用的是截至開始日期的指數或費率；
·根據剩餘價值擔保，承租人預計應支付的金額；
·購買選擇權的行使價格，如果承租人合理地確定將行使該選擇權；以及


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33.7租約(續)

·支付終止租約的罰款，如果租期反映承租人行使終止租約的選擇權；
·固定付款，減去任何應收租賃獎勵；

生效日期後，本公司以下列方式計量租賃負債：

·增加賬面金額，以反映租賃負債的利息；
·減少賬面金額，以反映所支付的租金；以及
·重新計量賬面金額，以反映任何重新評估或租約修改。

上述用於評估使用權資產和租賃負債的投入，包括在標準範圍內確定合同、合同期限和貼現現金流中使用的利率，都涉及管理層的高度估計。
 
33.8商譽
 
商譽指本集團收購時不能個別確認及單獨確認的資產所產生的未來經濟利益。收購商譽最初按成本計量。為代價超出本集團於收購日應佔被收購附屬公司資產淨值的公允價值的部分。在初步確認後，商譽按成本減去任何累計減值損失計量。它被分配給預期將從收購中受益的現金產生單位，以進行減值測試。商譽計入財務狀況表中的“無形資產”。收購外國實體產生的商譽被視為以當地貨幣計價並按收盤匯率換算的外國實體的資產。
 
商譽並不攤銷，而是按年度進行減值測試，或在有減值跡象的情況下更頻繁地進行減值測試(見附註33(A))。出售集團實體的損益包括與出售實體有關的任何商譽(見附註33.10)。

33.9其他無形資產
 
本集團收購的其他使用年限有限的無形資產，按成本減去累計攤銷及減值損失(如有)計量。該等無形資產主要包括商標及電腦軟件，並於損益表中按估計使用年限按直線攤銷，估計分別為10至20年及3至5年。
 
33.10資產減值準備

商譽
 
如事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回，本公司每年或更頻密地進行減值測試。減值損失確認為賬面金額超過其可收回金額的金額。就減值測試而言，資產按有單獨可識別現金流的最低水平分組，稱為現金產生單位。如果現金產生單位的可收回金額少於其賬面金額，減值損失將首先分配給現金產生單位，以減少分配給現金產生單位的任何商譽的賬面金額，然後根據單位內每項資產的賬面金額按比例分配給單位的其他資產。確認為商譽的減值損失不能在後續期間沖銷。可收回金額是公允價值減去銷售成本和使用價值兩者中的較高者。在釐定使用價值時，估計未來現金流量按税前貼現率折現至現值，該貼現率反映當前市場對貨幣時間價值的評估，以及尚未調整未來現金流量估計的資產特有的風險(詳情見附註33(A))。

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33.10資產減值(續)
財產、廠房和設備以及有限的無形資產
 
於每個財務狀況報表日期，本集團會審核其物業、廠房及設備及其他壽命有限的無形資產的賬面值，以確定是否有任何跡象顯示該等資產已出現減值虧損。如果存在任何此類跡象，則估計資產的可收回金額，以確定減值損失的程度(如果有的話)。若該資產不產生獨立於其他資產的現金流量，本集團估計該資產所屬的現金產生單位的可收回金額。
 
如果資產或現金產生單位的可收回金額估計少於其賬面金額，則該賬面金額減至其可收回金額。減值損失立即在損益表中確認。
 
若減值虧損其後轉回，則該資產或現金產生單位的賬面值將增加至其可收回金額的修訂估計，但不得超過假若該資產或現金產生單位於過往年度未確認減值虧損而釐定的賬面值。減值損失的沖銷立即在損益表中確認。
 
33.11生物資產

生物資產包括種植作物(主要是玉米、小麥、大豆、向日葵花生和水稻)、甘蔗、咖啡和牲畜(種植用於乳製品生產的牛羣和牛)。
 
本集團區分消耗性和無記名生物資產，以及成熟和不成熟生物資產。“消耗性”生物資產是指可作為農業產品收穫或作為生物資產出售的資產，例如用於乳製品生產的牲畜。“持有者”生物資產是那些能夠生產不止一次收穫的資產，例如用於生產原料奶的甘蔗或牲畜。“成熟”生物資產是指已達到可收穫規格(對於消耗性生物資產)或能夠持續定期收穫(對於無記名生物資產)的資產。“未成熟”生物資產是指成熟生物資產以外的資產。
 
只有在下列情況下，成本才被資本化為生物資產：(A)未來的經濟利益有可能流向實體，以及(B)成本可以可靠地計量。該集團將種植、收穫、除草、苗木、灌溉、農用化學品、化肥以及直接歸因於生物資產管理的固定和可變生產管理費用的系統分配等成本資本化。已發生的費用包括行政管理費用和其他一般間接費用以及未分配的生產間接費用等。
 
生物資產於初次確認及其後各報告日期均按公允價值減去出售成本計量，除非公允價值不能可靠計量。成本接近公允價值時，由於最初發生的成本或生物變化對價格的影響預計不是實質性的，所以幾乎沒有發生生物變化。
按公允價值減去銷售成本計量生物資產以及在收穫時按公允價值減去銷售成本計量農產品而產生的損益，在產生損益的期間在損益表“生物資產和農產品公允價值的初始確認和變動”項中確認。
 
如果生物資產或農產品有活躍的市場，則以最相關市場的市場報價作為確定公允價值的基礎。否則，當沒有活躍的市場或沒有市場決定的價格時，生物資產的公允價值通過使用估值技術來確定。
 
因此，生物資產的公允價值一般來源於相關農產品的預期貼現現金流。農產品在收穫時的公允價值通常來自市場決定的價格。




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33.11生物資產(續)


根據公司的業務部門確定公允價值的一般説明如下：
 
·種植包括水稻在內的作物：

對於生物生長不顯著的種植作物，按接近公允價值的成本計量。種植農作物的支出包括整地費用和播種期發生的其他直接費用，包括人工、苗木、農用化學品和化肥等。
 
否則，生物資產以公允價值減去初始確認時及其後任何期間的估計銷售點成本計量。銷售點成本包括出售資產所需的所有成本
 
包括水稻在內的種植作物的公允價值是基於一個公式來衡量的，該公式考慮了對作物產量的估計、估計的市場價格和成本以及貼現率。估測產量是根據幾個因素確定的，包括農田的位置、環境條件和其他限制以及測量時的生長情況。產量乘以播種公頃，以確定包括水稻在內的估計作物產量。然後，將噸數乘以按未來作物價格減去將產生的直接成本確定的淨現金流。這筆金額是按貼現率貼現的，貼現率反映了當前市場對涉及資產的評估和資金的時間價值。
 
·不斷增加的牛羣和牛：

牲畜按公允價值減去估計銷售點成本計量，其中的任何變動均在損益表中確認，在初次確認時以及隨後在每個報告期確認。牲畜的公允價值乃根據本集團營運市場的實際售價減去估計銷售點成本釐定。
 
·甘蔗：

甘蔗種植成本是財產、廠房和設備的一部分。種植在甘蔗上的農產品被歸類為生物資產，並按公允價值減去銷售成本進行計量。種植在甘蔗上的農產品的公平價值取決於種植園的品種、位置和成熟度。
 
種植在甘蔗中的農產品，其生物生長並不顯著，按成本計價，接近公允價值。種植甘蔗的農產品支出主要包括勞動力、農用化學品和化肥等。當其實現顯著的生物增長時，通過折現現金流模型以公允價值計量。預計收入基於估計年產量(將用於糖、乙醇、能源和生甘蔗生產)，價格計算為六個月期糖期貨合約(11號糖ICE-NY合約)的日均價格。預計成本包括維護和土地租賃等。這些預估以適當的貼現率貼現。
 
33.12庫存
 
庫存包括原材料、製成品(包括收穫的農產品和製成品)和其他。
 
收穫的農產品(大米和牛奶除外)在銷售點之前是按可變現淨值計量的，因為農產品有活躍的市場，農產品不會被出售的風險可以忽略不計，而且業內有一種按可變現淨值計算庫存的成熟做法。可變現淨值的變化在產生期間的損益表中在“農產品收穫後可變現淨值的變化”項下確認。
 
所有其他庫存(包括大米和牛奶)均以成本和可變現淨值中的較低者計量。成本是用加權平均法確定的。


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33.13金融資產
 
金融資產分類如下：按公允價值計提損益，按攤銷成本計提，即貸款和應收賬款。分類取決於購買金融資產的目的。管理層在初次確認時確定其金融資產的分類(見附註17)。
 
(A)確認和計量
 
定期購買及出售金融資產於交易日確認，即本集團承諾購買或出售資產的日期。未按公允價值計入損益的金融資產最初按公允價值加交易成本確認。按公允價值計入損益的金融資產最初按公允價值確認，交易成本在損益表中列支。當收取投資現金流的權利已屆滿或已轉讓，而本集團已轉移實質上所有所有權的風險及回報時，金融資產將不再確認。按公允價值計入損益的金融資產隨後按公允價值入賬。貸款和應收賬款隨後採用實際利息法按攤銷成本入賬。
 
“按公允價值計入損益的金融資產”類別的公允價值變動所產生的損益，在產生損益的期間在損益表中“其他營業收入淨額”內列報。
 
如金融資產(及非上市證券)市場不活躍，本集團會採用估值技術釐定公允價值。這些措施包括使用最近的公平交易、參考實質上相同的其他工具、貼現現金流分析和期權定價模型，最大限度地利用市場投入，並儘可能少地依賴特定實體的投入。
 
本集團於每個財務狀況報表日期評估是否有客觀證據顯示一項或一組金融資產已減值。應收貿易賬款的減值測試載於附註33.15。

(B)抵銷金融工具
 
當存在法律上可執行的抵銷已確認金額的權利並有意按淨額結算，或同時變現資產和清償負債時，金融資產和負債被抵銷，並在財務狀況表中報告淨額。這一權利不得取決於未來的事件，而且在任何情況下都必須是可強制執行的。
 
33.14衍生金融工具和套期保值活動
 
衍生工具最初於訂立衍生工具合約當日按公允價值確認，其後按其公允價值重新計量。商品期貨合約公允價值參考期貨交易所市場報價計算。商品期權的公允價值是使用年終市場匯率和普通期權定價模型來計算的。利率互換的公允價值是使用貼現現金流分析計算的。
 
本集團使用可提供適當經濟結果的對衝工具，管理金融及商品風險的風險敞口。使用的主要對衝工具可能包括商品期貨合約、看跌期權、外匯遠期合約和利率互換。本集團並無使用衍生金融工具作投機用途。
 






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33.14衍生金融工具(續)
本集團的政策是將套期保值會計應用於根據IFRS 9允許、實際可行且可減少波動性的對衝關係，但按經濟角度而言可能是有效對衝的交易未必總是符合IFRS 9所規定的對衝會計條件。本集團持有以對衝該等風險的任何衍生工具均被分類為“持有以供交易”，並於財務狀況報表的正面另一行列示。確認衍生品損益的方法取決於衍生品是否被指定為套期保值工具，如果是，則取決於被套期保值項目的性質。大宗商品衍生品的損益被歸類為“其他營業收入，淨額”。利率和匯率衍生品的損益歸入“財務業績，淨額”。本集團指定若干衍生工具對衝與極有可能發生的預測交易有關的外幣風險(現金流對衝)。
 
本集團在交易開始時記錄套期保值工具與被套期保值項目之間的關係，以及進行各種對衝交易的風險管理目標和策略。本集團亦記錄其於對衝初期及持續進行的評估，以確定對衝交易所使用的工具在抵銷被對衝項目的公允價值或現金流量變動方面是否非常有效。
 
現金流對衝
 
被指定為現金流量套期保值的工具的有效損益部分在其他全面收益中確認。與無效部分有關的收益或損失在損益表中立即確認，視情況列入“財務收入”或“財務成本”內。
 
當套期保值項目影響損益時，權益中累積的金額重新分類為損益。與有效部分相關的收益或損失在損益表中酌情在“財務收入”或“財務成本”內確認。
 
當套期保值工具到期或被出售，或當套期保值工具不再符合對衝會計準則時，當時存在於權益中的任何累積收益或虧損將保留在權益中，並於預期交易最終於損益表中確認時確認。當預計不再發生預測交易時，在權益中報告的累計收益或虧損立即轉移到損益表。


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33.15貿易和其他應收款以及貿易和其他應付款
 
應收貿易賬款最初按公允價值確認，其後按實際利息法按攤銷成本計量。在應收賬款的情況下，減去應收貿易賬款撥備。
 
該集團採用國際財務報告準則第9號簡化方法來計量預期信貸損失，該方法對所有應收貿易賬款使用終身預期損失準備金。為了衡量預期的信用損失，根據共同的信用風險特徵和逾期天數對貿易應收賬款進行了分組。
 
33.16現金及現金等價物
 
現金和現金等價物包括手頭現金、銀行存款和其他原始到期日為3個月或更短的短期高流動性投資。在現金流量表中，支付的利息在融資現金流量中列報，收到的利息在投資活動中列報。
 
33.17借款
 
借款初步按公允價值扣除所產生的交易成本確認。借款隨後採用實際利息法按攤餘成本計量。借款成本在完成資產併為其預期用途做好準備所需的一段時間內資本化。
 
33.18條文
 
在下列情況下確認撥備：(I)本集團因過去事件而負有目前的法律或推定責任；(Ii)可能需要流出資源以清償該責任；及(Iii)能夠可靠地估計該責任的金額。撥備按償還債務所需支出的現值計量，採用反映當前市場對貨幣時間價值和債務特有風險的評估的税前税率。
 
33.19繁瑣的合同

本集團訂立合約，規定本集團須根據本集團的預期銷售銷售商品。這些合約不符合衍生品的資格。這些合同在至少一方當事人根據協議履行之前不被承認。然而，當合同繁重時，專家組將合同規定的現有債務確認為財務狀況表中“準備金和其他負債”中的一項規定。這些繁重的合同造成的損失在損益表中的“其他營業收入淨額”中確認。

33.20當期和遞延所得税
 
本集團每年的税項優惠或開支包括本集團營運附屬公司應佔的當期應繳税項及遞延税項。税項在損益表中確認，但與直接在權益中確認的項目有關的除外。在這種情況下，税收也是在股權中確認的。
 
目前的所得税費用是根據本集團附屬公司經營及產生應課税收入的國家的財務狀況表日頒佈的税法計算。管理層會就適用税務法規須予解釋的情況定期評估報税表內的立場，並考慮税務機關是否有可能接受不確定的税務處理。本集團根據最可能的金額或預期價值計量其税項結餘，視乎哪種方法能更好地預測不確定性的解決而定。它根據預計應向税務機關支付的金額酌情規定了撥備。






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33.20當期和遞延所得税(續)

 

遞延所得税採用負債法，按綜合財務報表中資產和負債的計税基準與其賬面金額之間產生的暫時性差異確認。然而，如果遞延所得税產生於除業務合併以外的交易中的一項資產或負債的初始確認，而該資產或負債在交易時既不影響會計也不影響應納税損益。遞延所得税乃根據本集團附屬公司營運及產生應課税收入所在國家的有效税率(及法律)釐定。


遞延所得税資產只有在未來可能有應税利潤可用來抵銷暫時性差異的情況下才予以確認。
 
遞延所得税是就附屬公司的投資所產生的暫時性差額撥備，除非該暫時性差額的撥回時間由本集團控制，而該暫時性差額很可能在可預見的將來不會撥回。
 
本集團能夠控制其附屬公司派發股息的時間，因此預期在可預見的將來不會將海外收益匯回海外，以致計入應課税溢利。因此，只有在財務狀況表日，股息已應計為應收款項或附屬公司已訂立具約束力的協議以分配過去的盈利時，才會就海外附屬公司的留存收益確認遞延税項。

33.21收入確認
 
該小組的主要活動包括農業和農用工業活動。

該集團的農業活動包括種植和銷售農產品。根據國際會計準則第41號“農業”，牛隻按公允價值計量，並在出現變動時在損益表中確認。農產品按可變現淨值計量，變動發生時在損益表中確認。因此，農產品和牲畜的銷售一般不會在損益表中產生任何單獨的損益。
 
該集團的農工業活動包括銷售製成品(即工業化大米、與牛奶有關的產品、乙醇、糖、能源等)。這些銷售按已收或應收代價的公允價值計量，扣除退貨和津貼、貿易和其他折扣以及適用的銷售税。

收入於將全部控制權轉移至買方、有可能收回代價、相關成本及貨品可能退回可予可靠估計，且不存在持續的管理層對貨品的介入時確認。控制權的轉讓因銷售合同的具體條款而異。收入在產品控制權轉移時確認，即產品交付給客户時，對銷售產品的渠道和價格擁有完全酌情權，且不存在可能影響客户接受產品的未履行義務。

本集團亦提供若干與農業有關的服務，例如穀物倉儲/調理及其他服務，例如搬運及烘乾服務。服務收入在提供服務時確認。

本集團根據經營租賃協議將自有農田物業租賃給第三方。租金收入在租賃期內以直線方式確認。

該集團是一份為期25年的電力銷售協議的締約方，該協議將於2042年到期。交付期從每年的4月開始，到11月結束。本集團也是兩份為期15年的電力協議的訂約方，這兩份協議的交付期從每年3月開始至12月結束，這兩份協議將分別於2024年和2025年到期。所有協議下的價格每年都會根據通脹進行調整。與這兩項協議下的電力銷售有關的收入是根據交付的產量入賬的。
 
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33.22農地銷售
 
本集團的策略是透過生產能力轉型而產生的土地增值價值中獲利。因此，本集團可能尋求通過出售農田資產和業務實現價值。
 
農地銷售在(I)完成出售、(Ii)本集團已確定買方可能會支付、(Iii)收入金額可可靠計量及(Iv)本集團已將所有權風險轉移至買方，且並無持續參與為止，方可確認。“出售農田”的收益列在損益表“其他營業收入，淨額”項下。

33.23待售資產和停產業務

當本集團打算處置代表獨立主要業務線或業務地域的業務組成部分，或僅為轉售而收購的附屬公司時，本集團將該等業務分類為非持續經營。終止業務的除税後利潤或虧損在損益表的正面顯示為單一金額，與本集團的其他業績分開顯示。歸類為持有待售的資產和負債按賬面價值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。
 
如果非流動資產和出售集團的賬面價值將通過出售而不是繼續使用而收回，則被歸類為持有以待出售。只有當管理層致力於出售(處置)、出售(處置)極有可能並預期在分類後一年內完成，且資產可按其現有狀況立即出售(處置)時，該條件才被視為符合。列報比較期間的損益表是為了顯示與持續業務分開的非連續性業務。
 
每股收益33.24
 
每股基本收益的計算方法是將本年度歸屬於母公司股權持有人的淨收入除以本年度已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股淨收益的計算方法是將當期淨收入除以已發行普通股的加權平均數，在攤薄時，按折算基準對所有潛在攤薄股份(包括購股權)的影響進行調整。
 

33.25以股權結算的股份支付
 
本集團向若干董事、高級管理人員及僱員發放以股權結算的股份付款。獎勵項下的期權在授予之日按公允價值計量。在考慮到對最終將授予的獎勵的估計後，確認費用以直線基礎在授權期內分攤每項獎勵的公允價值。歸屬水平的估計至少每年審查一次，對累計費用的任何影響都會立即確認。
 
33.26研究與開發
 
研究階段支出計入已發生費用。發展支出只有符合嚴格的標準，特別是與技術可行性和產生未來經濟效益有關的標準時，才會作為內部產生的無形資產資本化。到目前為止，研究費用並不重要。到目前為止，集團尚未對任何開發費用進行資本化。












F- 83

Adecagro S.A.
合併財務報表附註(續)
(除股份和每股數據外，所有金額均以千美元為單位，另有説明)



34.新冠肺炎大流行相關信息

2019年12月，據報道，一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)在中國浮出水面，並於2020年初開始向世界其他地區傳播。新冠肺炎病毒已經影響了全球的經濟活動，並帶來了這樣的風險，即Adecagro或其員工、承包商、供應商、客户和其他業務合作伙伴可能被無限期地阻止開展某些業務活動，包括由於政府當局強制關閉或公司以其他方式採取預防措施而關閉。

在阿根廷和巴西，政府都採取了影響經濟活動的社會疏遠措施和政府停擺。在我們的案例中，我們阿根廷子公司從事的與農產品生產、分銷和商業化有關的活動，由於被視為“基本”活動而不受強制性隔離制度的約束。此外，我們在巴西的活動也沒有限制。因此，公司的活動沒有受到任何嚴重影響。

截至本報告發表之日，在疫苗接種路徑的推動下，幾乎所有限制都已取消。

該公司正在密切監測情況，並採取其掌握的一切必要措施，以保護人類生命及其運作。

除了組成危機委員會來監督公司對大流行的反應外，公司還制定了針對每個設施和活動的預防和行動方案。

所採取的措施包括但不限於：(I)每個設施入口處和其他關鍵檢查點的體温控制；(Ii)工作場所強制保持距離；(Iii)會議室、午餐室和車輛的人員最大限度限制；(Iv)衞生屏障；(V)特殊防護衣物和口罩；(Vi)對已接觸旅客或有症狀人員的人強制隔離；(Vii)有關如何防止新冠肺炎傳播風險的培訓計劃和信息；(Viii)聘請傳染病專家進行現場進一步評估。此外，在大流行病期間，在中央辦公室工作的僱員有遠程工作保障，在農場或工業設施工作的行政僱員則實行輪換制度。
F- 84