證物(四)

March 14, 2022

花旗銀行，北卡羅來納州-格林威治街388號美國存託憑證部門
紐約，紐約10013

女士們、先生們：

我們指根據《存款協議》(下稱《存款協議》)設立的法人實體向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的登記 表格F-6《登記聲明》 ，目的是根據修訂後的《1933年美國證券法》(《證券法》)，由花旗銀行及其之間根據日期為2001年8月10日的《第二次修訂和重新設定的存款協議》發行的300,000,000股美國存托股份(美國存托股份) 進行登記。N.A.作為保管人、根據巴西聯邦共和國法律成立的公司(“本公司”)、 根據《存託協議》發行的美國存託憑證的所有持有人和實益所有人(各自定義見《存託協議》，並在下文中使用) (《第二份修訂和重新簽署的存託協議》，其副本作為登記 聲明的附件(A)(Iii)存檔)，經日期為6月11日的《第二份修訂和重新簽署的存託協議》第1號修正案修訂的《第二份修訂和重新簽署的存託協議》。2007年(《第二次修訂和重新修訂的存款協議》第1號修正案)，由託管人、本公司和根據經第二次修訂和重新修訂的《存款協議》發行的美國存託憑證的所有持有人和實益擁有人 發行的所有持有人和實益擁有人 簽署，經第二次修訂及重新修訂存款協議第2號修正案(“第二次修訂及重新修訂存款協議修正案2”，連同第二次修訂及重新修訂存款協議及第二次修訂及重新修訂存款協議修正案1，“存款協議”)建議進一步修訂，本公司, 以及所有美國存託憑證的持有人和實益擁有人根據存款協議發行的 ，該協議的草稿作為登記聲明的附件(A)(I)存檔。每個美國存托股份將代表 根據存款協議的條款和條件、巴西法律和，如適用，證明該等美國存托股份的美國存託憑證(“存託憑證”)，一(1)股優先股，每股面值5.00雷亞爾(“股份”)。

本公司無意使用本文件或本文件中包含的任何內容，收件人不能將本文件或本文件中包含的任何內容用作税務建議。

假設於 該等美國存託憑證發行時，登記聲明將會生效，存款協議已妥為籤立及交付，而 股份已合法發行，吾等認為，當該等美國存託憑證根據存款協議及登記聲明的條款發行時，該等美國存託憑證將會合法發行，並賦予持有人權利享有該等存託協議及(如適用)證明美國存托股份的美國存託憑證。

本意見僅限於紐約州法律和美國聯邦法律。在不承認我們屬於證券法第7節規定必須徵得其同意的人員類別的情況下，我們特此同意將本意見用作 註冊聲明的證據(D)。