fph-20211231錯誤2021財年0001574197P2YP2Yhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilities00015741972021-01-012021-12-3100015741972021-06-30ISO 4217：美元0001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2022-02-28Xbrli：共享0001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2022-02-2800015741972021-12-3100015741972020-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2020-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2020-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：LandSalesAffiliatedEntiyMember2021-01-012021-12-310001574197FPH：LandSalesAffiliatedEntiyMember2020-01-012020-12-310001574197FPH：LandSalesAffiliatedEntiyMember2019-01-012019-12-310001574197Fph：管理服務關聯實體成員2021-01-012021-12-310001574197Fph：管理服務關聯實體成員2020-01-012020-12-310001574197Fph：管理服務關聯實體成員2019-01-012019-12-310001574197Fph：操作屬性成員2021-01-012021-12-310001574197Fph：操作屬性成員2020-01-012020-12-310001574197Fph：操作屬性成員2019-01-012019-12-3100015741972020-01-012020-12-3100015741972019-01-012019-12-310001574197美國-公認會計準則：管理服務成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：管理服務成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：管理服務成員2019-01-012019-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2019-01-012019-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2019-01-012019-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2018-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2018-12-310001574197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001574197美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001574197美國公認會計準則：非控制性利益成員2018-12-3100015741972018-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-01-012019-12-310001574197美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-12-310001574197美國公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-12-310001574197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2019-01-012019-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2019-01-012019-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2019-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2019-12-310001574197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001574197美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001574197美國公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100015741972019-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-12-310001574197Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001574197Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001574197Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-01-012020-12-310001574197美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-12-310001574197美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-12-310001574197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2020-01-012020-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2020-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2020-12-310001574197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001574197美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001574197美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310001574197美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-12-310001574197美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-12-310001574197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001574197美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001574197US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001574197美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001574197美國-GAAP：母公司成員2021-12-310001574197美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembers2021-01-012021-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembers2020-01-012020-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembers2019-01-012019-12-31FPH：投票0001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-12-31Xbrli：純0001574197SRT：最小成員數美國-公認會計準則：地方性改進成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：最小成員數美國-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-12-310001574197SRT：最大成員數美國-公認會計準則：地方性改進成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：最大成員數美國-GAAP：BuildingMembers2021-01-012021-12-310001574197SRT：最小成員數美國-GAAP：設備成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：最小成員數美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：最大成員數美國-GAAP：設備成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：最大成員數美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197SRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：關聯實體成員2020-01-012020-12-310001574197SRT：關聯實體成員2019-01-012019-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberFPH：SanFrancisco成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員FPH：商業租賃成員2021-01-012021-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersSRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員FPH：商業租賃成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2021-01-012021-12-310001574197Fph：操作屬性成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員Fph：操作屬性成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFph：操作屬性成員2021-01-012021-12-310001574197Fph：操作屬性成員FPH：商業租賃成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197FPH：商業租賃成員2021-01-012021-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員FPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberFPH：SanFrancisco成員SRT：關聯實體成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員2020-01-012020-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員FPH：商業租賃成員2020-01-012020-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員2020-01-012020-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員FPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersSRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2020-01-012020-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員FPH：商業租賃成員2020-01-012020-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2020-01-012020-12-310001574197Fph：操作屬性成員FPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員Fph：操作屬性成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFph：操作屬性成員2020-01-012020-12-310001574197Fph：操作屬性成員FPH：商業租賃成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197FPH：商業租賃成員2020-01-012020-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員FPH：Valencia成員2019-01-012019-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberFPH：SanFrancisco成員SRT：關聯實體成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員2019-01-012019-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員FPH：商業租賃成員2019-01-012019-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberSRT：關聯實體成員2019-01-012019-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員FPH：Valencia成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersSRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2019-01-012019-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員FPH：商業租賃成員2019-01-012019-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph：管理服務成員2019-01-012019-12-310001574197Fph：操作屬性成員FPH：Valencia成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員Fph：操作屬性成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFph：操作屬性成員2019-01-012019-12-310001574197Fph：操作屬性成員FPH：商業租賃成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：Valencia成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197FPH：商業租賃成員2019-01-012019-12-310001574197SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197SRT：關聯實體成員2020-12-310001574197SRT：關聯實體成員2021-12-310001574197SRT：關聯實體成員2019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFPH：家庭銷售成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員FPH：GreatParkLandbank VentureMembersFPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkLandbank VentureMembersFPH：GreatParkVentureMembers2021-12-310001574197FPH：GreatParkLandbank VentureMembersFPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員FPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFPH：家庭銷售成員2019-01-012019-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberFPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberFPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197Fph:LandSalesAffiliatedEntityAndThirdPartyMemberFPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197家庭銷售部：會員FPH：GreatParkVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197家庭銷售部：會員FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197家庭銷售部：會員FPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2020-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員SRT：關聯實體成員FPH：GreatParkVentureMembers2020-01-012020-12-310001574197SRT：最小成員數FPH：GreatParkVentureMembers2020-03-012020-03-310001574197SRT：最大成員數FPH：GreatParkVentureMembers2020-03-012020-03-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers2020-03-012020-03-31FPH：HomeSite0001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員Fph:FivePointOfficeVentureHoldingsILLCAcquisitionMember2017-08-04FPH：個人0001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-12-31FPH：建築0001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員FPH：商業陸地成員2021-12-31Utr：英畝0001574197SRT：OfficeBuildingMemberFPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-12-31Utr：SQFT0001574197Fph:FivePointOfficeVentureHoldingsILLCAcquisitionMemberFPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-08-310001574197Fph:FivePointOfficeVentureHoldingsILLCAcquisitionMemberFPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-08-012020-08-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員Fph:FivePointOfficeVentureHoldingsILLCAcquisitionMember2020-08-012020-08-310001574197Fph:FivePointOfficeVentureHoldingsILLCAcquisitionMemberFPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-05-310001574197Fph:FivePointOfficeVentureHoldingsILLCAcquisitionMemberFPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-05-012020-05-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員Fph:FivePointOfficeVentureHoldingsILLCAcquisitionMember2020-05-012020-05-310001574197FPH：RentalRevenueMemberSRT：關聯實體成員FPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：RentalRevenueMemberSRT：關聯實體成員FPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：RentalRevenueMemberSRT：關聯實體成員FPH：網關商業風險投資LLCA成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia成員2021-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembers2021-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembers2020-12-310001574197美國-GAAP：CapitalUnitClassAMERSRT：關聯實體成員FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員2021-12-310001574197SRT：關聯實體成員美國-GAAP：CapitalUnitClassBMemberFPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員2021-12-310001574197FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員2021-12-310001574197Fph:ConversionofClassBCommonSharesIntoClassACommonSharesMember2021-01-012021-12-310001574197FPH：管理合作夥伴成員FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：管理合作夥伴成員FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員FPH：其他合作伙伴成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員FPH：其他合作伙伴成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：The SanFranciscoVentureMembers2021-01-012021-12-31FPH：類別0001574197FPH：SanFranciscoVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197SRT：最大成員數FPH：SanFranciscoVentureMembers2019-01-012019-12-310001574197FPH：The SanFranciscoVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197FPH：SanFranciscoVentureMembersUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001574197FPH：SanFranciscoVentureMembersUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001574197Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberFPH：FPLPAndFPLMembers2021-12-310001574197Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberFPH：FPLPAndFPLMembers2020-12-310001574197Fph:AgricultureOperatingPropertiesandEquipmentMember2021-12-310001574197Fph:AgricultureOperatingPropertiesandEquipmentMember2020-12-310001574197美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-12-310001574197美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-12-310001574197FPH：ReimbursementObligationMembersSRT：關聯實體成員2021-12-310001574197FPH：ReimbursementObligationMembersSRT：關聯實體成員2020-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph:PayableToHoldersOfManagementCompanysClassBInterestsMember2021-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph:PayableToHoldersOfManagementCompanysClassBInterestsMember2020-12-310001574197US-GAAP：EquityMethodInvestee成員FPH：GreatParkVentureMembersFph:LegacyIncentiveCompensationReceivableMember2021-12-310001574197US-GAAP：EquityMethodInvestee成員FPH：GreatParkVentureMembersFph:LegacyIncentiveCompensationReceivableMember2021-01-012021-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph:LegacyIncentiveCompensationReceivableMember2021-01-012021-12-310001574197FPH：非遺產獎勵補償成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001574197Fph：開發管理協議成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001574197Fph：開發管理協議成員SRT：關聯實體成員2020-01-012020-12-310001574197Fph：開發管理協議成員SRT：關聯實體成員2019-01-012019-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph:LegacyIncentiveCompensationReceivableMember2021-12-310001574197SRT：關聯實體成員Fph:LegacyIncentiveCompensationReceivableMember2020-12-310001574197Fph：開發管理協議成員SRT：關聯實體成員2021-12-310001574197Fph：開發管理協議成員SRT：關聯實體成員2020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFPH：OtherRelatedPartyAssets成員2020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembersFPH：OtherRelatedPartyAssets成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：ReimbursementObligationMembers美國-公認會計準則：有限責任公司成員2021-12-310001574197FPH：ReimbursementObligationMembers美國-公認會計準則：有限責任公司成員2020-12-310001574197FPH：ReimbursementObligationMembers美國-公認會計準則：有限責任公司成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：ReimbursementObligationMembers美國-公認會計準則：有限責任公司成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：ReimbursementObligationMembers美國-公認會計準則：有限責任公司成員2019-01-012019-12-310001574197Fph：員工過渡協議成員SRT：首席執行官執行官員成員FPH：Emily HaddadMembers2021-08-230001574197Fph：員工過渡協議成員美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：首席執行官執行官員成員FPH：Emily HaddadMembers2021-08-232021-08-230001574197SRT：董事成員FPH：AdvisoryAgreement成員FPH：Emily HaddadMembers2021-08-232021-08-230001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia成員2021-12-310001574197FPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia Landbank VentureMembersFPH：Valencia成員2020-12-310001574197FPH：LandBankingEntity成員FPH：Valencia成員2021-12-310001574197FPH：LandBankingEntity成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：LandBankingEntity成員FPH：Valencia成員2019-12-310001574197FPH：LandBankingEntity成員FPH：Valencia成員2019-01-012019-12-310001574197SRT：關聯實體成員FPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-01-012021-12-310001574197SRT：關聯實體成員FPH：網關商業風險投資LLCA成員2020-01-012020-12-310001574197SRT：關聯實體成員FPH：網關商業風險投資LLCA成員2019-01-012019-12-310001574197Fph:SanFranciscoBayAreaDevelopmentManagementAgreementsMemberSRT：關聯實體成員2020-01-012020-12-310001574197Fph:SanFranciscoBayAreaDevelopmentManagementAgreementsMemberSRT：關聯實體成員2019-01-012019-12-310001574197美國-GAAP：CapitalUnitClassAMERFPH：SanFranciscoVentureMembers2021-12-310001574197FPH：FivePointOperatingCompanyLLCM成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001574197FPH：SanFranciscoVentureMembers2021-01-012021-12-310001574197財務省：20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001574197財務省：20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310001574197財務省：20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2017-11-300001574197財務省：20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2017-11-012017-11-300001574197地址：AddOnSeniorNotesDue20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-07-310001574197地址：AddOnSeniorNotesDue20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-07-012019-07-310001574197財務省：20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-012021-12-310001574197財務省：20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-01-012020-12-310001574197財務省：20257.875成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-01-012019-12-310001574197美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：不安全債務成員2021-04-300001574197美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最小成員數美國公認會計準則：不安全債務成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-04-012021-04-300001574197美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersSRT：最大成員數美國公認會計準則：不安全債務成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-04-012021-04-300001574197美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-3100015741972016-05-020001574197SRT：最小成員數2021-12-310001574197SRT：最大成員數2021-12-310001574197水務採購協議成員2021-01-012021-12-310001574197水務採購協議成員2021-12-310001574197FPH：失去安吉利斯縣成員2012-01-310001574197FPH：失去安吉利斯縣成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：失去安吉利斯縣成員Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2020-12-310001574197FPH：失去安吉利斯縣成員Us-gaap:AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember2021-12-310001574197FPH：The SanFranciscoVentureMembers2020-12-310001574197FPH：The SanFranciscoVentureMembers2021-12-310001574197US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-12-310001574197US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員2021-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：商業租賃成員2021-01-012021-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-01-012021-12-310001574197US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-12-310001574197美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：Valencia成員2021-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：商業租賃成員2021-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-12-310001574197US-GAAP：部門間消除成員2021-12-310001574197美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：商業租賃成員2020-01-012020-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2020-01-012020-12-310001574197US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-12-310001574197美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-01-012020-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：Valencia成員2020-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國公認會計準則：運營部門成員2020-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：商業租賃成員2020-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員2020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2020-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2020-12-310001574197US-GAAP：部門間消除成員2020-12-310001574197美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：Valencia成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：商業租賃成員2019-01-012019-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2019-01-012019-12-310001574197US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310001574197美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2019-01-012019-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：Valencia成員2019-12-310001574197FPH：SanFrancisco成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國公認會計準則：運營部門成員2019-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員FPH：商業租賃成員2019-12-310001574197美國公認會計準則：運營部門成員2019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2019-12-310001574197FPH：網關商業風險投資LLCA成員美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2019-12-310001574197US-GAAP：部門間消除成員2019-12-310001574197美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2019-12-310001574197FPH：紐荷爾成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員FPH：Valencia Landbank VentureMembers美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員SRT：關聯實體成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員FPH：Valencia Landbank VentureMembers美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員SRT：關聯實體成員FPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員FPH：ThirdPartyHomeBuilderAMember美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersFPH：ThirdPartyHomeBuilderBMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：本土成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員FPH：ThirdPartyHomeBuilderCMembersFPH：Valencia成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：LandBankingEntity成員美國-公認會計準則：本土成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員FPH：Valencia成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：LandBankingEntity成員美國-公認會計準則：本土成員美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員FPH：Valencia成員2019-01-012019-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersFPH：GreatParkVentureMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員2021-01-012021-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersFPH：GreatParkVentureMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員2020-01-012020-12-310001574197FPH：GreatParkVentureMembers美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersFPH：GreatParkVentureMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員2019-01-012019-12-310001574197SRT：董事成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-01-012020-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2019-01-012019-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2018-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2019-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-310001574197美國-GAAP：受限股票單位RSU成員美國公認會計準則：次要事件成員2022-01-152022-01-150001574197Fph:RestrictedStockUnitsandRestrictedSharesMember2021-01-012021-12-310001574197Fph:RestrictedStockUnitsandRestrictedSharesMember2020-01-012020-12-310001574197Fph:RestrictedStockUnitsandRestrictedSharesMember2019-01-012019-12-310001574197Fph:RestrictedStockUnitsandRestrictedSharesMember2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2019-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2019-01-012019-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國公認會計準則：固定收益基金成員2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesLargeCapMember2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesLargeCapMember2020-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMidCapMember2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMidCapMember2020-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesSmallCapMember2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesSmallCapMember2020-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesNonUsMember2021-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesNonUsMember2020-12-310001574197美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國公認會計準則：固定收益基金成員2020-12-310001574197美國-GAAP：國內/地區成員2021-12-310001574197美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2021-12-310001574197美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310001574197Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310001574197美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310001574197Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310001574197FPH：PerformanceRefintedStockUnitsRSUsMembers2021-01-012021-12-310001574197FPH：PerformanceRefintedStockUnitsRSUsMembers2020-01-012020-12-310001574197FPH：PerformanceRefintedStockUnitsRSUsMembers2019-01-012019-12-310001574197美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001574197Fph:PerformanceRestrictedStockUnitsRSUsWeightedAverageMember2021-01-012021-12-310001574197Fph:PerformanceRestrictedStockUnitsRSUsWeightedAverageMember2020-01-012020-12-310001574197Fph:PerformanceRestrictedStockUnitsRSUsWeightedAverageMember2019-01-012019-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2020-01-012020-12-310001574197美國-公認會計準則：公共類別成員2019-01-012019-12-310001574197Us-gaap:AociAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-12-310001574197Us-gaap:AociAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-01-012020-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2021-01-012021-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2020-01-012020-12-310001574197Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetUnamortizedGainLossMember2019-01-012019-12-310001574197FPH：紐荷爾牧場正在開發中成員2021-12-310001574197Fph:SanFranciscoShipyardandCandlestickPointMember2021-12-310001574197FPH：農業運營屬性成員2021-12-31
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期 至
佣金文件編號001-38088
Five Point Holdings，LLC
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 27-0599397 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
2000年FivePoint | 4樓 | 歐文 | 加利福尼亞 | | 92618 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(949) 349-1000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股 | FPH | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☒
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，根據紐約證券交易所報告的每股收盤價，註冊人非關聯公司持有的普通股總市值約為#美元。470.5百萬美元。
截至2022年2月28日，69,180,695A類普通股和79,233,544B類普通股已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人2022年年度股東大會委託書的部分內容在本文所述的範圍內以引用的方式併入本年度報告的10-K表格第三部分中。此類委託書將在註冊人截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。
Five Point Holdings，LLC
目錄
表格10-K
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分： | | |
第1項。 | 業務 | 1 |
第1A項。 | 風險因素 | 10 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 22 |
第二項。 | 屬性 | 22 |
第三項。 | 法律訴訟 | 22 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 22 |
第二部分。 | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 22 |
第六項。 | [已保留] | 23 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 24 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 40 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 75 |
第9A項。 | 控制和程序 | 75 |
項目9B。 | 其他信息 | 77 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 77 |
第三部分。 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 77 |
第11項。 | 高管薪酬 | 77 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 77 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 77 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 77 |
第四部分。 | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 78 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 82 |
| | |
| 簽名 | 83 |
| 財務報表明細表 | 84 |
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本報告包含受風險和不確定因素影響的前瞻性陳述。這些陳述涉及預期、信念、預測、計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。當使用“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“估計”、“項目”、“應該”、“將”、“將”、“結果”以及類似的表達方式時，這些詞語並不完全與歷史問題有關，而是為了識別前瞻性陳述。本報告可能包含前瞻性陳述，涉及以下方面：我們對未來收入、成本和財務業績的預期；我們社區所在地區未來的人口結構和市場狀況；未決訴訟的結果及其對我們運營的影響；我們開發活動的時機；以及未來房地產購買或銷售的時間，包括我們社區預期交付的住宅和預期的便利設施。
我們提醒您，本報告中提出的任何前瞻性陳述都是基於我們目前掌握的觀點和信息。前瞻性陳述會受到我們無法控制的風險、趨勢、不確定性和因素的影響。我們認為，這些風險和不確定因素包括但不限於：
•與重大流行病或大流行等公共衞生問題有關的不確定性和風險，包括新冠肺炎；
•與房地產行業相關的風險；
•國家、區域或地方層面的經濟狀況下滑或人口結構變化，特別是在我們物業所在的地區；
•與分區和土地利用法律法規有關的不確定性和風險，包括環境規劃和保護法；
•與開發和建設項目相關的風險；
•加利福尼亞州經濟、政治、競爭或監管環境的不利發展；
•關鍵人員流失；
•與不利天氣條件、自然災害和氣候變化有關的不確定性和風險；
•利率波動；
•可用於分配和償債的現金以及債務違約風險；
•承擔與環境、健康和安全事項有關的責任；
•面臨訴訟或其他索賠；
•保險金額不足或對未投保或保險不足的事件的風險敞口；
•房地產市場競爭激烈，以及我們有能力以合理的價格出售物業；
•房地產價格的波動；
•財產税的變化；
•與我們的商標、商號和服務標誌相關的風險；
•與董事的利益衝突；
•資本和信貸市場的普遍波動性以及我們A類普通股的價格；以及
•與公共或私人融資或無法獲得融資相關的風險。
關於這些風險和其他風險的更詳細討論，請參閲本報告第一部分第1A項下的“風險因素”。
如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期、估計或預測的結果大不相同。因此，我們提醒您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。
雖然前瞻性陳述反映了我們的真誠信念，但它們並不是對未來業績的保證。它們僅基於截至本報告日期的估計和假設。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化，除非適用法律要求。
定義
在本報告中：
•“英畝”指的是總面積，其中包括不可出售的土地，如將在其上修建主要道路的土地、公園、水質流域、公立學校場地和空地；
•“Castlelake”指的是Castlelake，L.P.
•“公司”、“我們的公司”、“我們”、“我們”和“我們的”是指Five Point Holdings，LLC及其合併的子公司；
•“CPHP”是指CPHP Development，LLC及其子公司，即在緊接組建交易之前從舊金山風險投資公司獲得某些資產並承擔某些債務的實體；
•“五點門户校區”指的是在Great Park社區中大約73英畝的商業用地，在上面已經建造了四棟建築，總共有100萬平方英尺的研發、醫療和辦公空間；
•“組建交易”指於2016年5月2日生效的交易，其中包括(1)吾等收購舊金山創業公司的權益併成為其管理成員，(2)舊金山創業公司的有限責任公司協議經修訂及重述，以規定未來可能以舊金山創業公司的剩餘權益交換我們營運公司的權益，(3)吾等收購Great Park Venture的37.5%權益，併成為Great Park Venture的行政成員，以及(4)吾等收購管理公司。見“第一部分，第1項--我公司的業務結構和組成”；
•“FP LP”指的是五點社區，LP，特拉華州的一家有限合夥企業；
•“FP LP的B類合夥權益”或“FP LP的B類合夥權益”是指Lennar和FPC-HF擁有的FP LP的合夥權益，有權獲得等同於根據修訂和重述的開發管理協議支付的任何激勵性補償支付金額的分配，該金額可歸因於對Great Park Venture的遺留權益的支付；
•“FP Inc.”指的是五點社區管理公司，這是特拉華州的一家公司，是FP LP的普通合夥人，並擁有FP LP 0.5%的A類有限合夥權益；
•“FPC-HF”是指FPC-HF Venture I，LLC，這是一家特拉華州的有限責任公司，由卡斯特拉克的一家附屬公司、Lennar的一家附屬公司和管理公司的某些僱員直接或間接擁有；
•“FPL”是指我們的子公司Five Point Land，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，擁有紐荷爾土地和農業公司；
•“完全交換基礎”假設(1)在一對一的基礎上將運營公司的所有A類流通單位交換為我們的A類普通股，(2)在一對一的基礎上將舊金山合資企業的所有A類流通單位交換為我們的A類普通股，以及(3)將我們所有流通的B類普通股轉換為A類普通股；
•“門户商業企業”指的是五點辦公風險控股有限公司，這是一家特拉華州的有限責任公司，擁有五點門户校區的部分股權；
•“Great Park Venture”指的是遺產領域有限責任公司，一家特拉華州的有限責任公司，正在開發Great Park社區；
•“房屋”包括獨棟獨立住宅、獨棟附着式住宅和出租公寓；
•“宅基地”是指將在其上建造住宅的住宅地塊或其一部分；
•“遺留權益”是指大園風險投資公司的成員權益，目前由緊接組建交易之前擁有大公園風險投資公司的實體持有，使它們有權從大公園風險投資公司獲得總額為5.65億美元的優先分配(截至本報告日期，已支付其中4.82億美元)；
•“Lennar”是指Lennar公司及其子公司；
•“管理公司”統稱為FP LP和FP Inc.，它們歷來管理着Great Park社區和巴倫西亞(前身為紐荷爾牧場)的開發；
•“紐荷爾土地和農業”指的是紐荷爾土地和農業公司，這是一家加利福尼亞州的有限合夥企業，正在開發巴倫西亞(前身為紐荷爾牧場)；
•“運營公司”是指五點運營公司，LP，特拉華州的一家有限合夥企業；
•“我們的社區”指的是我們正在發展的社區，包括洛杉磯縣的瓦倫西亞(以前稱為紐荷爾牧場)，舊金山市的燭臺和舊金山造船廠，以及奧蘭治縣的大公園社區；
•“百分比權益”是指大園公司的會員權益，使持有人有權在優先分配給大園公司遺留權益的持有人後，從大園公司獲得所有分派；以及
•“舊金山風險”指的是船廠社區有限責任公司，特拉華州的一家有限責任公司，它正在開發燭臺和舊金山船廠。
第一部分
項目1.業務
我們是加州混合用途規劃社區的所有者和開發商。我們現有的三個社區擁有建設數千套住宅和數百萬平方英尺商業空間所需的總體規劃和分區批准，它們代表了加利福尼亞州三個主要市場-洛杉磯縣、舊金山縣和奧蘭治縣-可供開發的房地產的很大一部分。總體而言，我們的社區由大約2300萬平方英尺的已建或計劃中的商業空間和約40,000所已建或計劃中的住宅組成。
我公司的結構和組建
2009年，我們公司成立為有限責任公司，通過紐荷爾土地和農業公司的運營公司獲得所有權，該公司正在開發我們的瓦倫西亞社區(前身為紐荷爾牧場)。2016年5月，我們完成了組建交易，收購了正在開發我們的Candlestick和San Francisco造船廠社區的San Francisco Venture的權益，正在開發Great Park社區的Great Park Venture的37.5%的權益，以及自2010年以來一直擔任Great Park社區開發經理的管理公司。2017年8月，我們收購了Gateway Commercial Venture 75%的股份，Gateway Commercial Venture是擁有Five Point Gateway園區部分股權的實體。
在我們公司的實體結構中，我們最大的兩個股權所有者Lennar和Castlelake，以及我們的創始人兼榮譽董事長Emile Haddad，除了在我們普通股中的權益外，還分別持有運營公司或舊金山風險投資公司或兩者的股權，可以根據我們的選擇，交換我們的A類普通股或現金。下圖對我們目前的組織結構進行了簡化描述。
(1)通過一家全資子公司，我們擔任運營公司的唯一管理普通合夥人，截至2021年12月31日，我們擁有運營公司已發行的A類單位約62.9%。我們在運營公司中或通過運營公司開展所有業務，運營公司直接或間接擁有FPL、舊金山風險投資公司和管理公司的股權，並控制其管理。我們不擁有的運營公司的A類單位由Lennar、Castlelake和Haddad先生的關聯公司持有，並可根據我們的選擇以一對一的方式交換A類普通股或相當於此類股票公平市場價值的現金。在營運公司的A類單位被交換或贖回之前，與並非由我們持有的營運公司的A類單位相關的資本在我們的綜合資產負債表中列示為“非控股權益”。根據我們A類普通股在2022年2月28日的收盤價(5.92美元)，在完全交換的基礎上，我們的市值約為8.788億美元。
(2)運營公司擁有舊金山合資企業所有未償還的B類單位。舊金山風險投資公司的A級單位由Lennar和Castlelake的附屬公司擁有，目的是在經濟上相當於A級單位
運營公司的單位。作為舊金山合資公司所有未償還B類單位的持有者，運營公司有權在舊金山合資公司A類單位的持有者收到相當於運營公司A類單位支付的分配(如果有的話)後，從舊金山風險公司獲得99%的可用現金。舊金山合資公司的A級單位可以一對一的方式交換給運營公司的A級單位。在通過運營公司交換或贖回之前，與舊金山風險投資公司A類單位相關的資本在我們的綜合資產負債表中屬於“非控股權益”。
(3)我們通過運營公司和管理公司直接或間接持有我們在FPL的權益。
(4)營運公司透過全資附屬公司擁有Great Park Venture 37.5%的權益。Great Park Venture遺留權益的持有者有權獲得總計5.65億美元的優先分配，其中截至2022年2月28日已分配4.823億美元。我們是The Great Park Venture的管理成員。然而，Great Park Venture的管理權屬於四名有投票權的成員，他們總共有五票。重大決定通常需要至少75%的有投票權的成員投票通過。我們有兩票，其他三名有表決權的成員各有一票，因此，如果沒有至少兩名其他有表決權的成員的同意或批准，我們無法批准任何重大決定。我們沒有將Great Park Venture作為一家合併子公司，而是作為一種權益方法被投資人納入我們的綜合財務報表。
(5)營運公司透過一間全資附屬公司擁有Gateway Commercial Venture 75%的權益，並擔任其管理人。然而，經理的權力是有限的。Gateway Commercial Venture的重大決定通常需要得到執行委員會的一致批准，執行委員會由我們指定的兩名人員和另一名投資者指定的兩名人員組成。有些決定需要得到Gateway Commercial Venture所有成員的批准。Gateway Commercial Venture在Five Point Gateway校區擁有四棟建築中的一棟和大約50英畝的商業用地，並擁有額外的開發權。我們沒有將Gateway Commercial Venture作為一家合併子公司，而是作為一種權益方法被投資人納入我們的合併財務報表。
税種分類
出於美國聯邦所得税的目的，我們選擇被視為一家公司。因此，我們股票的所有者不會在其美國聯邦所得税申報單上報告我們的收入、收益、損失和扣除項目，我們股票的所有者也不會收到時間表K-1。我們的股東也不會因為擁有我們的股份而在我們開展業務的各個州提交州所得税申請。為了美國聯邦所得税的目的，我們股票的分配將被視為公司股票的股息，在我們當前和累積的收益和利潤範圍內，並將在適用的範圍內在表格1099中報告。
我們的業務
我們主要從事規劃和開發我們的三個綜合用途規劃社區的業務，我們的主要收入來源是向住宅建築商、商業開發商和商業買家出售住宅和商業用地。我們還可以保留社區中商業和多户物業的一部分，作為創收資產。
我們的規劃和發展過程涉及以下幾個部分：
綜合用途規劃。我們設計我們社區的方方面面，創造非常理想的居住、工作、購物和享受積極生活方式的地方。我們的設計包括廣泛的便利設施，如高品質的公立學校、公園和娛樂區、娛樂場所以及步行和自行車道。每個社區由幾個村莊或社區組成，每個村莊都提供一系列的住房類型、大小和價格。除了我們為每個社區承擔的混合用途土地規劃外，我們通常會在社區總體規劃的背景下，考慮每個社區的個性，為每個家庭創建平面圖和立面，以及每個社區的景觀設計。對於我們社區的商業方面，我們尋找通過提供必要的服務、額外的便利設施或當地就業機會來最好地為社區增加價值的商業企業。在設計每個社區的整體計劃時，我們考慮到住房和就業機會、交通工具、資源保護以及加強公共開放空間和野生動物棲息地之間的適當平衡。我們不斷評估我們為每個社區制定的計劃，並根據當地經濟因素和其他市場動態的變化做出我們認為適當的調整。
應享權利。我們通常獲得所有必要的可自由支配的權利和批准，以在我們的社區內發展基礎設施，併為建設準備我們的住宅和商業地塊。我們通常還會獲得房屋建築商或商業建築商在我們的地塊上建造房屋或商業建築所需的所有可自由支配權利和批准，儘管我們可能會不時將獲得某些可自由支配權利的責任分配給房屋建築商或商業建築商。雖然我們對我們的社區有總體規劃和分區批准，但我們社區內的個別發展區正處於不同的規劃和發展階段，並獲得了不同程度的酌情權利和批准。有關更多信息，請參閲下面的“-我們的社區”。
橫向發展(基礎設施)。我們把為建造住宅或商業建築而準備土地的過程稱為“水平發展”。這涉及到對社區基礎設施和公共改善的大量投資，包括對道路、人行道、排水溝進行評級和安裝，改善公用設施(如雨水管、水、天然氣、下水道、電力和通信)、景觀美化和共享設施(如社區建築、社區公園、步道和開放空間)，以及其他必要的行動，為垂直開發準備住宅和商業地塊。
賣地。在特定開發區或地塊的水平開發完成後，分級地塊通常被出售給住宅建築商、商業建築商或商業買家。我們通常會在競爭過程中將房屋出售給不同的高質量房屋建築商，儘管在某些情況下，我們可能會直接與一家房屋建築商談判。除了基本購買價格外，我們的住宅用地銷售通常還包括參與條款，允許我們分享房屋建築商實現的利潤。我們通過競爭程序或直接與買家談判，將商業地塊出售給開發商。我們還定期評估我們的發展計劃，並可能保留我們社區內的部分商業和多户物業作為創收資產。
垂直開發(建設)。我們將建造建築物(建築物或房屋)並準備投入使用的過程稱為“垂直開發”。我們社區的獨棟住宅是由第三方住宅建築商建造的。我們社區的商業建築通常是由第三方開發商或買家建造的。對於我們保留的商業或多户物業，我們可以自己建造大樓，或者與現有開發商建立合資企業來建設特定的物業(如零售開發項目)。
社區規劃。我們的社區建設工作超越了開發和建設的範疇。我們提供許多社區活動，包括音樂、美食和藝術節、户外電影、教育項目、健康和健康項目、園藝課程、烹飪課程、美食車活動、自行車旅遊和各種節日慶祝活動。我們計劃和規劃我們所有的活動，目標是建立一個超越我們開發的物理特徵的社區，並通過他們的興趣將鄰居聯繫在一起。我們相信，社區建設的努力造就了忠誠的居民，他們可以成為我們幾代人社區的回頭客。
定序。為了平衡收入和支出的時間，我們通常會對社區內個別社區或村莊的發展進行排序。因此，上述許多混合用途的規劃、權利、開發、銷售和其他活動可能同時發生在單一社區內的不同地點。此外，視乎每個社區的具體計劃和市場情況，我們可能會改變某些活動的時間。在整個過程中，我們不斷分析每個社區相對於其市場的情況，以確定出售哪些部分，建設哪些部分然後出售，以及保留哪些部分作為我們商業和多户物業組合的一部分。
我們的細分市場
我們將我們的業務分為四個可報告的部門，其中三個與我們的社區(我們的瓦倫西亞(前紐荷爾)、舊金山和Great Park部門)有關，一個與我們的商業業務(我們的商業部門)有關。我們與這些細分市場相關的業務將在下面標題為“我們的社區”和“商業”的部分中更詳細地討論。
我們的社區
巴倫西亞(前身為紐荷爾牧場)
巴倫西亞是洛杉磯縣的一個綜合用途規劃社區，佔地約15,000英畝，設計包括約21,500個居所、約1,150萬平方英尺的商業空間、約50英里的步道、約275英畝的社區公園和約10,000英畝的受保護空地。住宅的實際商業面積和數量可能會根據最終用途和土地規劃而發生變化。
巴倫西亞位於洛杉磯縣聖克拉拉河沿岸的一個未合併部分，位於聖克拉裏塔山谷的西部。該房產位於洛杉磯市中心西北約35英里處，聖費爾南多山谷以北15英里處，毗鄰聖克拉裏塔市。巴倫西亞毗鄰5號州際公路和駭維金屬加工126號州際公路。巴倫西亞也位於洛杉磯國際機場(LAX)以北約45英里，伯班克好萊塢伯班克(Bob Hope)機場(BUR)西北21英里處。
2019年12月，我們在巴倫西亞的第一個開發區完成了我們的第一個住宅用地銷售。截至2021年12月31日，我們已售出1866套住房，自2021年5月房屋銷售開始以來，建築商已向購房者出售了346套住房。
燭臺和舊金山造船廠
Candlestick和舊金山造船廠位於舊金山市約800英畝的海濱地產上，設計包括約1.2萬套住宅，約630萬平方英尺的商業空間，
大約100,000平方英尺的社區空間、藝術家工作室以及大約355英畝的公園和空地。住宅的實際商業面積和數量可能會根據最終用途和土地規劃而發生變化。
Candlestick和舊金山造船廠社區位於舊金山市中心和舊金山國際機場(SFO)之間，距離幾乎相等。它們由兩個截然不同但相連的房地產地塊組成。南部的燭臺地塊位於舊金山的海濱，佔地約280英畝。這個國家公認的場地是燭臺公園體育場的所在地，曾是舊金山49人隊和舊金山巨人隊的主場。北部的舊金山造船廠佔地約495英畝，位於亨特斯角海軍造船廠的舊址上。我們於2015年開始在燭臺進行橫向開發活動。
2019年10月，我們獲得舊金山市批准了一項修訂後的燭臺一期開發計劃，目前計劃包括約75萬平方英尺的辦公空間、1600套住宅和30萬平方英尺的以零售和娛樂為中心的生活設施。按照目前的計劃，Candlestick最終預計將包括大約7000個家庭。
在舊金山造船廠，大約408英畝土地仍由美國海軍擁有，在美國海軍滿意地完成其適宜性轉讓或“FOST”流程之前，不會將其移交給我們，該流程涉及多個級別的環境和政府調查、分析、審查、評論和批准。根據我們與美國海軍的討論，我們之前預計美國海軍將在2019年至2022年之間交付這一財產。然而，有關美國海軍僱傭的承包商利樂科技有限公司和利樂科技EC，Inc.(統稱為“利樂科技”)在舊金山造船廠歪曲抽樣結果的指控已導致數據重新評估、政府調查、刑事訴訟、訴訟，以及美國海軍和其他監管機構決定進行額外抽樣。作為2018年國會支出法案的一部分，美國國防部撥款3600萬美元，幫助資助舊金山造船廠的重採樣工作。作為2019年軍事建設支出法案的一部分，另有6040萬美元用於資助重新採樣工作。這些活動推遲了美國海軍剩餘的土地轉讓，並可能導致更多的法律索賠或政府調查，所有這些反過來可能進一步推遲或阻礙我們未來對此類地塊的開發。我們的開發計劃設計靈活，可以靈活地調整潛在的土地轉讓延遲，我們有能力改變我們的開發活動的階段，以應對美國海軍重新測試造成的潛在延遲，但不能保證這些問題和未來可能出現的其他相關問題不會對我們的開發計劃產生實質性影響。相應地，, 我們目前的發展重點是不受美國海軍土地轉讓影響的燭臺社區。有關尋找轉移流程的適宜性的其他信息，請參閲“-法規-FOST流程”。
偉大的公園社區
位於加利福尼亞州歐文市的Great Park社區是一個佔地約2100英畝的綜合用途規劃社區，正在奧蘭治縣美國海軍陸戰隊El Toro空軍基地(“El Toro基地”)舊址上開發。Great Park社區的設計包括大約10,500個住宅(包括多達1,056個負擔得起的住宅)，大約490萬平方英尺的商業空間，大約61英畝的公園和大約138英畝的步道和空地。住宅的實際商業面積和數量可能會根據最終用途和土地規劃而發生變化。
Great Park社區距離太平洋約7英里，距離加州大學歐文分校(UCI)約9英里，距離迪士尼樂園約17英里。它毗鄰奧蘭治縣大公園，這是一個大都市公園，建成後面積將幾乎是紐約中央公園的兩倍。大公園社區靠近奧蘭治縣的5號州際公路、405號州際公路、133號州際公路和約翰·韋恩機場(SNA)。
Great Park社區的第一批住宅於2013年4月售出，截至2021年12月31日，Great Park Venture已售出7099套住宅(包括709套平價住宅)和商業用地，可用於開發高達200萬平方英尺的商業(研發)空間。截至2021年12月31日，在Great Park社區，建築商總共銷售了5422套市價住房(包括37套收費建設協議下的住房)。Great Park Venture重新獲得了之前出售的約100萬平方英尺的開發權。有關商業賣地的其他資料，請參閲下文“-商業”。
商業廣告
我們目前希望在我們現有的混合用途規劃社區內開發和運營某些商業物業。我們可以自行開發和運營這些物業，也可以不時選擇與第三方在戰略合資企業或其他融資或實體結構中開發和/或運營特定物業。
在決定是否進行某項商業投資時，我們考慮的因素包括：(1)我們對我們目前正在開發的混合用途規劃社區的現有知識，並瞭解它們各自的需求；(2)根據我們的判斷，某項特定的商業物業或投資是否會為我們在社區內的剩餘土地創造額外價值，此外，該物業或投資還將獲得預期的投資回報；(3)現有的權利和我們改變這些權利的能力；(4)實際用地與我們建議的用途的兼容性；以及(5)環境考慮因素、交通模式和通往該用地的通道。
2017年8月，我們擁有75%權益的Gateway Commercial Venture收購了Five Point Gateway園區，該園區位於Great Park社區，佔地約73英畝。Five Point Gateway園區目前包括大約100萬平方英尺的規劃，用於四棟大樓的研發、醫療和辦公空間，這些建築旨在容納數千名員工。2020年5月，Gateway Commercial Venture完成了將一棟建築(包括校園內約11英畝土地)出售給希望之城的交易，希望之城打算開發和運營一個綜合癌症護理中心，並建設一個未來的微型醫院。2020年8月，Gateway Commercial Venture完成了將兩棟建築出售給一家房地產管理公司和運營商的交易。我們的公司總部位於第四棟大樓，該大樓仍由Gateway Commercial Venture所有。除了第四棟建築外，Gateway Commercial Venture還擁有大約50英畝的商業用地，並在園區擁有額外的開發權。
其他屬性
我們在文圖拉縣的瓦倫西亞社區附近擁有大約16,000英畝土地，主要用於農業和能源業務。我們還在洛杉磯縣擁有約500英畝剩餘的商業、住宅和空地，這些土地計劃在我們開發巴倫西亞社區時出售或轉讓給第三方。
開發管理服務
通過管理公司，我們獲得為Great Park社區提供開發管理服務和為Gateway Commercial Venture提供物業管理服務的費用。
競爭
在北加州和南加州市場的物業開發方面，我們與其他住宅、零售和商業地產開發商展開競爭。我們認為，使我們能夠在這一業務中有效競爭的重要因素包括：
•我們的混合用途規劃社區的規模和範圍，位於理想的和供應受限的加州沿海市場；
•社區內可供使用的娛樂和文化設施；
•我們社區的商業中心；
•我們與房屋建築商的關係；
•我們的社區離主要大都市地區很近；
•在與政府實體合作方面具有專業知識的經驗豐富和成熟的領導力；
•在土地開發開支的時間和數額方面有相當大的酌情權；以及
•資本結構靈活，經營理念保守。
季節性
我們的業務和運營結果不受季節性的實質性影響，然而，我們歷史上經歷過，並預計將繼續經歷，由於我們社區發展的順序，在可比時期之間，運營結果的變化。
監管
授權流程
土地使用和分區權力由地方市政當局通過通過法令、條例或分區守則來行使，通過控制私人土地上開發的用途、大小、密度、位置和准入，指導私人財產的使用和開發。這類條例、條例或守則通常將土地用途分為兩類--準許用途和酌情用途。許可用途是推定允許的，而非必需用途則須經過酌情審批程序，通常涉及申請、環境審查和公開聽證會，聽取其他受影響的本地業主和利益相關者的意見。為了授予自由裁量使用權，市政府必須發現這種使用不會對周圍的財產產生負面影響，並可以對這種權利施加特殊要求或個別情況特有的限制。我們通常獲得所有必要的可自由支配的權利和批准，以在我們的社區內發展基礎設施，併為建設準備我們的住宅和商業地塊。我們通常還會獲得房屋建築商或商業建築商在我們的地塊上建造房屋或商業建築所需的所有可自由支配權利和批准，儘管我們可能會不時將獲得某些可自由支配權利的責任分配給房屋建築商或商業建築商。
在過去的10到15年裏，為了獲得我們社區的基本權利(總體規劃和分區批准)，我們已經付出了巨大的成本和開支。一旦獲得這些基本權利，我們就會繼續完善每個社區的混合用途計劃，方法是規劃特定的發展地區，並就發展地區獲得必要的政府批准。除其他事項外，我們通常需要就每個發展區取得以下批准：(1)批准將土地劃分為不同的合法地段作住宅、商業及其他改善用途的分割地圖(例如歸屬暫定地區地圖及地塊地圖)；(2)批准改善計劃，列明基礎設施、公園、住宅、商業建築物及其他改善設施的某些設計、工程及其他元素；(3)批准容許個別住宅及商業地段運輸的最終地圖；(4)建設、融資、出售、租賃或維護開發區內的住宅或商業建築所需的其他酌情批准。
我們可能還需要獲得州和聯邦的許可，才能在某些開發區進行土地開發活動，例如，州和聯邦資源機構頒發的許可和批准，授權對瀕危物種法案所涵蓋物種的影響或對州和聯邦水域或濕地的影響。
我們社區內的發展區正處於不同的規劃和發展階段，因此獲得了不同程度的酌情權利和批准。在某些情況下，開發區獲得了允許建造和銷售房屋和商業建築的權利和批准，而在其他情況下，開發區在開始建設之前需要進一步的自由裁量權或批准。在過去，我們的批准一直受到第三方的質疑。
環境問題
根據各種與環境有關的聯邦、州和地方法律和法規，作為不動產的現任或前任所有者或經營者，我們可能要承擔因危險或有毒物質、廢物或石油產品的存在或排放而產生的費用和損害，包括調查和清理此類污染的費用以及對自然資源損害的責任。這種法律往往規定責任，而不考慮船東或經營者是否知道或對這種污染的存在負有責任，責任可能是連帶的。這些負債可能是巨大的，任何必要的補救、清除、罰款或其他成本可能會超過物業或我們的總資產的價值。此外，如果我們的物業存在污染或未能補救污染，可能會使我們承擔補救費用或人身或財產損害的第三方責任，或對我們出售、租賃或開發物業或將物業作為抵押品借款的能力造成重大不利影響。此外，環境法可能會在受污染的場地上設立留置權，有利於政府為解決此類污染而產生的損害和成本。此外，如果我們的財產被發現受到污染，環境法可能會對財產的使用方式或商業運營方式施加限制，這些限制可能需要大量支出。在我們的建設和開發活動中遇到的這種剩餘污染也可能需要調查或補救，我們可能會因此類發現而產生成本或施工延誤。
我們的一些物業過去被用於商業或工業目的，或目前被用於商業目的，涉及或涉及使用石油產品或其他危險或有毒物質，或毗鄰或接近曾用於或正在用於類似商業或工業目的的物業。因此，我們的一些物業已經或可能受到此類物質釋放造成的污染的影響。例如，油井和氣井以前已經或目前正在巴倫西亞(前紐荷爾牧場)作業。在某些情況下，以前的業主或經營者過去曾調查或補救過，或目前正在調查或補救，但這些地點可能繼續存在污染，未來的補救活動可能會推遲或以其他方式阻礙存在污染的地點的物業開發。
此外，舊金山造船廠和大公園社區的物業以前由美國海軍作為國防工廠運營。作為這些歷史性行動的結果，這些財產中的一部分已經或目前被美國環境保護局(USEPA)列為聯邦環境法規定需要清理的地點。雖然Great Park社區的調查和清理工作已經基本完成，但舊金山造船廠內的某些地塊正在考慮在未來幾年內進行重大工作，這將推遲將此類地塊移交給我們進行開發。
《國家環境政策法》要求聯邦機構通過考慮其擬議行動的環境影響以及這些行動的合理替代方案，將環境價值觀納入其決策過程。為了滿足《國家環境政策法》的要求，聯邦機構準備了一份詳細的聲明，稱為環境影響聲明(EIS)。此外，所有國防部設施(如舊金山造船廠和El Toro基地)，根據1988或1990年的《基地關閉和重新調整法案》被選定關閉或重新調整，並正在考慮通過契據轉讓，並且發生了危險物質或石油產品的釋放或處置，均須接受環境審查程序，並且在發現適宜轉讓(FOST)被記錄之前，不得轉讓。此外，我們的開發項目受加州環境質量法案(CEQA)的約束，該法案的範圍與《國家環境政策法》相似，並要求批准擬議項目的加州政府實體研究須酌情獲得政府批准的項目的潛在環境影響。具有重大預期影響的項目需要環境影響報告(EIR)，而
基於減輕負面影響的宣言，可能會批准更多有限的項目。根據上述和其他適用的環境法，我們的所有開發場地和項目已經或將繼續接受調查、補救或審查(根據適用的EIS、FOST和EIR文件)，以確定其擬議用途的適宜性，並保護人類健康和環境。
新的或額外的許可要求、對要求的新解釋、我們運營或訴訟的變化或社區對所進行的審查和其他響應和緩解行動的充分性的反對也可能引發對修訂或新的審查或行動的需求，這可能導致我們的開發計劃增加成本或延遲、修改或拒絕實施的權利。有關根據環境法對我們的項目提出法律挑戰的更多信息，請參閲“第3項.法律訴訟”。
當我們根據環境法確定需要採取應對措施的情況時，我們會根據需要努力解決已確定的污染或降低與此類污染相關的風險(或確保其他方採取此類行動，如先前的所有者和運營商)；但是，我們不能向您保證，我們將不需要採取額外的行動、招致額外的成本、或延遲或修改我們的發展計劃，以應對這些情況或未來可能發現的其他環境條件。由於上述原因，我們可能會承擔重大責任。
我們還受制於其他各種與環境有關的地方、州、聯邦和其他法律和法規，包括管理空氣排放、廢水排放以及危險或有毒物質的使用和處置的法律和法規。適用於任何特定財產的特定環境法因多種因素而異，包括財產的位置、環境條件、財產現在和以前的用途以及毗鄰財產。這些問題可能導致延誤，可能導致我們大量遵守規定和其他成本，並可能禁止或嚴重限制環境敏感地區或地區的發展活動。例如，在濕地或瀕危或受威脅物種受到擬議開發的影響的情況下，環境規則和條例可能導致限制或取消這些已確定的環境敏感地區的開發。
環境法也對含石棉材料(“ACM”)的存在、維護和移除進行管理，並可對未能遵守這些要求或使我們承擔第三者責任(例如與暴露於石棉有關的人身傷害的責任)的人處以罰款和懲罰。該等法例規定，含有石棉的樓宇的業主或營運者(以及該等樓宇的僱主)必須妥善管理和保養石棉，充分通知或培訓可能接觸石棉的人士，並採取特別預防措施，包括清除或其他消減石棉的措施，以便在翻新或拆卸樓宇時發現石棉受到滋擾。此外，已知Candlestick和舊金山造船廠的土壤含有自然產生的石棉，必須進行管理，包括通過粉塵管理計劃。過去，我們曾因在舊金山造船廠的開發活動中未能監測石棉粉塵而受到處罰，儘管我們努力保持(並促使我們的承包商保持)合規，但我們可能會在未來招致此類罰款或處罰。
FOST工藝
美國海軍正在根據各種聯邦法律和當局在舊金山造船廠實施清理計劃。《全面環境響應、補償和責任法案》(CERCLA)要求美國海軍根據與美國環保局和加利福尼亞州簽訂的聯邦設施協議對舊金山造船廠進行補救，該協議規定了補救決定和交付成果的程序和時間框架。根據聯邦設施協議、《國家應急計劃》40 C.F.R第300部分和國防部程序，美國海軍的清理過程包括：(1)準備一系列報告，記錄各種調查和補救活動；(2)確保這些報告獲得美國環保局和加利福尼亞州的批准。補救步驟和相關報告，每一項都需要審查、評論和批准，如下：
初步評估/現場視察。這是對該遺址的初步審查，包括審查歷史記錄和目視檢查。還可能對土壤、地表水和地下水進行有限的採樣和分析。
補救性調查。補救調查涉及對初步評估/現場檢查中確定的每一個關注領域進行更仔細的調查，並涉及收集和分析多種介質(土壤、土壤氣體、沉積物、地下水等)的樣本。補救調查涉及包裹中確定的每個受關注區域的污染性質和程度。補救調查還包括酌情編制人類健康風險評估和生態風險評估。人類健康風險評估確定了在不同暴露情景下可能構成健康風險的污染物，並確定了潛在的數字補救目標。
可行性研究。可行性研究根據風險評估的結果和補救調查期間收集的其他數據，評估可用於將現場風險降低到可接受水平的各種替代補救技術的有效性、可實施性和成本。
提議的計劃。擬議計劃總結了補救調查的結果，並根據可行性研究中評估的備選方案，為地塊中的每個關切領域提出了首選的補救辦法。這一步驟包括舉行一次公開會議，向公眾提供相關信息，並有機會就首選的清理方案發表意見。
決定的記錄。一旦美國海軍、美國環保局和加利福尼亞州選擇並批准了對該地塊的補救措施，美國海軍就會將該決定記錄下來併發布在決定記錄中，該記錄將對所有對擬議計劃的評論做出迴應。
補救設計。補救方案詳細説明瞭如何執行決定記錄中確定的補救辦法。補救設計包括實施、操作和維護所選清理備選方案的詳細工程設計。美國海軍還在開始清理工作之前向公眾分發了一份情況説明書。
補救行動工作計劃/補救行動實施。美國海軍根據批准的補救行動工作計劃進行補救行動，該計劃基於補救設計。
補救行動完成報告。一旦完成，清理工作將記錄在補救行動完成報告中。
福斯特。在不動產轉讓之前，CERCLA要求美國海軍將危險物質補救到與保護人類健康和環境一致的水平。在完成並批准補救行動完成報告後，美國海軍將其調查結果記錄在FOST中，證明已經進行了此類補救，並且根據所有適用的法律和當局，財產適合轉讓。
投資政策
房地產投資或房地產權益
我們是一家房地產開發和運營公司，專門從事混合用途規劃社區的開發和運營。我們的目標是為股東創造可持續的長期增長和價值。我們目前沒有投資政策，但我們的董事會可能會在未來採取一項政策。
我們預計將主要通過我們社區的所有權、開發、運營和處置來實現我們的投資目標：(1)巴倫西亞(以前稱為紐荷爾牧場)；(2)燭臺和舊金山造船廠；以及(3)Great Park社區。雖然我們目前還沒有就收購其他物業達成最終協議，但我們可能會在未來這樣做。我們未來的投資或開發活動不一定限於任何地理區域、產品類型或我們資產的特定百分比。
我們也可以通過合資企業、私募股權房地產基金或其他類型的共同所有，與第三方參與財產所有權、開發和運營。我們也可以收購房地產或房地產權益，以換取發行我們的A類普通股、我們的優先股、購買股票或運營公司A類單位的期權。這些類型的投資可能允許我們在較大資產中擁有權益，而不會過度限制我們的多元化，因此為我們在構建投資組合方面提供了靈活性。
我們將限制我們對任何證券的投資，這樣我們就不會符合1940年修訂後的《投資公司法》對投資公司的定義。
房地產抵押貸款的投資
我們可以根據董事會的決定投資於抵押貸款和其他類型的房地產權益，但我們目前沒有，也不打算從事這些活動。如果我們選擇投資於抵押貸款，我們預計會投資於以不動產權益為擔保的抵押貸款。我們沒有一項政策限制我們的資產可以投資於一種抵押貸款或任何單一抵押貸款或抵押貸款類型的比例。
主要從事房地產活動的人士及其他發行人的證券或權益
我們目前不打算投資於從事房地產活動的其他實體的證券或其他發行人的證券，包括出於對該等實體行使控制權的目的。然而，我們未來可能會這樣做。
對其他證券的投資
除上文所述及有待長期承諾的短期證券外，我們目前不打算投資任何額外證券，例如債券、優先股或普通股。
人力資本
我們是加州沿海城市發展的創新者和合作者，我們的同事是我們社區成功背後的力量。我們保持着一個相對扁平的組織結構，這鼓勵我們的員工做出貢獻，並在公司內發展他們的角色，而不受僵化的等級制度的限制。
我們主張營造一個包容的工作環境，促進思想的多樣性、專業發展和機會，在社區的所有元素中發展和分享創新的想法。我們的員工應該在工作場所展示和促進誠實、道德和尊重他人的行為。我們的所有員工必須遵守商業行為準則，並
為適當的行為設定標準，並參加關於防止和識別騷擾和歧視的必要培訓的道德規範。
我們相信，員工羣體的多樣性有助於我們將廣泛的視角融入到我們社區的發展中。我們認為，生活在我們社區的多種文化反映了我們同事的多樣化組合。截至2021年12月31日，女性約佔我們勞動力的46%，少數族裔約佔我們勞動力的42%。
我們設計了薪酬和福利計劃，以吸引、留住和聘用有才華的人。我們的員工有資格享受醫療、牙科和視力保險、401(K)計劃，包括匹配繳費、健康儲蓄和靈活的支出賬户、帶薪假期、人壽保險和殘疾保險、各種健康計劃、帶薪育兒假和員工援助計劃。我們董事會的薪酬委員會每年都會審查我們為員工提供的福利計劃的條款。
我們致力於通過慈善捐贈、社區外展計劃以及發展公立學校、公園和其他便利設施來支持和參與我們的社區。除了公司的慈善活動外，我們還鼓勵並提供靈活性，允許我們的員工追求外部利益，並在當地社區做出改變。
為了應對新冠肺炎疫情，我們立即採取措施保護員工的健康和福祉，並保持公司的財務實力。我們的大多數員工仍在遠程工作，可以訪問必要的系統和資源，以確保業務連續性。我們利用各種技術資源來擴大虛擬交互的使用，包括召開全公司範圍的會議，我們利用這些會議讓團隊瞭解公司關於工作環境不斷髮展的性質的計劃。我們將在考慮了所有聯邦、州和地方法律、規則和法規後，在我們認為合適的時候，將我們的員工調回我們的辦公室。
我們有一個新冠肺炎預防計劃，其中規定了與新冠肺炎相關的安全協議和程序，我們還為員工返回現場工作的地點制定了具體工作地點的操作計劃。新冠肺炎預防計劃和工作場所計劃納入了許多安全協議，包括社交距離、戴口罩、清潔程序、日常健康檢查以及接觸者追蹤和通知程序。此外，我們還為直接受新冠肺炎影響的員工提供帶薪假期。
截至2021年12月31日，我們約有160名員工。
關於我們的執行官員的信息
以下人士為我們的行政人員： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | | 年齡 | | | 職位 |
| 丹尼爾·海迪根 | | | 68 | | | 首席執行官 |
埃裏克·R·希金斯(1) | | | 54 | | | 首席財務官兼副總裁 |
| 邁克爾·阿爾瓦拉多 | | | 56 | | | 首席法務官、副總裁兼祕書 |
| 格雷格·麥克威廉姆斯 | | | 70 | | | 首席政策主任 |
利奧·基伊(1) | | | 58 | | | 即將上任的臨時首席財務官 |
(1)2022年1月20日，希金斯先生在本年度報告以Form 10-K格式提交後，提交了他打算從公司辭職的通知。在希金斯先生辭職生效之日起，目前擔任公司副總裁兼公司財務總監的利奧·基伊將擔任臨時首席財務官，直到希金斯先生的繼任者被任命。
丹尼爾·海迪根。海迪根先生於2022年2月被任命為我們的首席執行官。在被任命之前，Hedigan先生在2013至2021年間擔任歐文公司土地銷售和住宅建設總裁，負責監督加利福尼亞州奧蘭治縣歐文牧場總體規劃村莊的新房設計、建造和銷售。
埃裏克·R·希金斯。希金斯先生是我們的首席財務官兼副總裁，自2016年5月以來一直擔任。2015年9月至2016年5月，希金斯先生擔任該管理公司的首席財務官。
邁克爾·阿爾瓦拉多。阿爾瓦拉多先生自2016年5月以來一直擔任我們的首席法務官、副總裁兼祕書。從2011年到2016年5月，阿爾瓦拉多擔任該管理公司的總法律顧問。
格雷格·麥克威廉姆斯。麥克威廉姆斯先生於2018年3月被任命為我們的首席政策官。從2016年5月到被任命為首席政策官，麥克威廉姆斯先生一直擔任我們南加州地區總裁。從2004年到2016年5月，麥克威廉姆斯先生擔任紐荷爾土地和農業公司的總裁。
利奧·基伊。Kij先生自2016年以來一直擔任我們的副總裁兼公司總監。2009至2016年，他擔任我們子公司Five Point社區管理公司的財務總監。
可用信息
我們的網站是www.fivePoint.com。我們在向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交這些報告後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法(“交易法”)第13(D)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案。此外，您還可以從美國證券交易委員會的網站www.sec.gov獲取我們向美國證券交易委員會提交的文件。
我們使用我們的投資者關係網站作為披露重要的非公開信息的手段，並遵守我們在FD法規下的披露義務。投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這樣的網站。與公司治理相關的信息也包括在我們的投資者關係網站上。我們網站中包含的或可通過我們的網站訪問的信息不作為參考，也不是本年度報告Form 10-K的一部分。
第1A項。 風險因素
您應仔細考慮以下重大風險，以及本年度報告中包含的其他信息，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及合併財務報表和相關附註。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果或前景都可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。
與我們的商業和工業有關的風險
我們的業務已被當前新冠肺炎的爆發和在全球範圍內的傳播所擾亂，並可能受到新冠肺炎或類似的流行病或流行病、或類似的公共威脅、或對此類事件的恐懼以及國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法和/或衞生當局為應對它而採取的措施的實質性和不利影響。
美國和其他國家已經並可能在未來經歷影響公眾健康和公眾健康風險認知的傳染病暴發。受影響地區的聯邦、州和地方政府以及私人實體已經並將繼續採取行動，努力減緩新冠肺炎及其變種的傳播。作為對這些步驟的迴應，我們已經將大部分辦公室職能轉移到遠程工作，並實施了新冠肺炎預防計劃，該計劃為員工返回現場工作的地點制定了與新冠肺炎相關的安全協議和程序，以及針對不同工作地點的操作計劃。
我們的經營業績受到經濟狀況的影響，包括宏觀經濟狀況以及企業信心和消費者信心的水平。對於新冠肺炎和相關政府指令、行動和經濟救援努力將在多大程度和多長時間內繼續擾亂美國經濟，存在很大的不確定性。如果與新冠肺炎相關的中斷持續下去，我們的業務可能會在中長期內受到負面影響。潛在影響可能包括與我們於2020年確認的減值2,690萬美元類似的資產減值，減值歸因於我們對Great Park Venture的投資，主要是由於預期向建築商出售土地的時間和向我們分配土地的時間出現延誤，導致我們在Great Park Venture的投資的公允價值下降(見本報告第二部分，第7項)。如果新冠肺炎在很長一段時間內繼續對經濟狀況產生重大負面影響，我們的運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。新冠肺炎還可能會增加下面列出的風險因素中描述的許多其他風險。
與我們的開發和建設項目相關的重大風險可能會阻礙按預算和按計劃完成。
在我們的項目中，我們從事廣泛的建設活動，以發展每個社區的基礎設施，包括對道路、人行道、排水溝、公共設施改善、景觀美化和共享便利設施進行評級和安裝，以及其他必要的行動，為每個住宅和商業地塊的建設做好準備。此外，儘管我們主要依靠房屋建築商在我們的社區購買房屋和建造房屋，但我們未來可能會自己建造一部分房屋。對於我們將來保留或收購的商業或多户物業，我們也可以自己建造建築物。我們的開發和建設活動帶來的風險可能會使我們的項目利潤下降，並以其他方式對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響，包括：
•建築成本增加，需要時無法獲得原材料，以及許可或施工延誤；
•建築工傷索賠、保修索賠、產品責任索賠和建築缺陷索賠；
•與承包商、分包商或我們所依賴的其他第三方的停工或減速和/或糾紛；
•用於完成某些公路、立交、橋樑項目或其他公共改善的聯邦、州和地方撥款可能無法獲得；
•不可預見的工程、環境或地質問題，包括氣候變化的潛在影響；
•遵守環境規劃和保護條例及相關法律程序，包括旨在減少温室氣體排放或改善氣候變化預期影響的政府條例；
•因第三方在法律訴訟中提出異議而造成的負債、費用或項目延誤、停工或中斷；
•延遲或無法取得財產、通行權或地役權；以及
•與天氣和地質有關的幹擾，包括山體滑坡、地震、洪水、乾旱、野火和其他事件，包括氣候變化導致的海平面上升。
我們不能向您保證項目將如期完成，或建設成本不會超過預算金額。如不能按預算或按期完成開發或建設活動，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們將不得不在我們的物業上進行重大投資，然後才能實現可觀的收入。
我們目前計劃在社區的橫向發展上投入大量資金。這些支出主要反映了開發我們物業基礎設施的成本，包括對道路、人行道、排水溝、公共設施改善、景觀美化和共享便利設施進行評級和安裝，以及為每個住宅和商業地塊做好建設準備所需的其他行動。我們可能會遇到成本增加，我們的計劃可能會改變，新的法規和監管計劃修改或法院裁決可能會影響我們的開發能力，或者開發項目的成本，或者可能會出現導致我們需要額外資本來執行我們的開發計劃的情況。我們還被要求在正常業務過程中向政府當局和其他機構提供履約保證金和信用證，以確保我們的項目完成或支持建設社區改善的義務。如果我們未能成功獲得額外融資以完成我們的項目，或無法在需要時獲得履約保證金或信用證，我們可能會遇到進一步的延誤或成本增加，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們的社區都位於加利福尼亞州，這使得我們在該州容易受到風險的影響。
我們的社區都位於加利福尼亞州。我們目前沒有在加州以外收購任何額外物業或業務的計劃，我們預計，至少在幾年內，我們所有的現金流都將依賴於我們現有的項目。因此，與我們擁有更大或更多樣化的投資組合相比，我們更容易受到更大風險的影響。加州還繼續受到嚴重的預算限制，這可能會導致政府僱員的裁員或休假，加州被認為比其他許多州更好打官司，監管和徵税更嚴格。加州或我們物業所在的縣市的經濟、政治、競爭或監管環境的任何不利變化，都可能對我們的房地產開發活動產生不利影響，並對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
此外，從歷史上看，加州一直遭受自然災害，包括地震、乾旱、洪水、野火和惡劣天氣，沿海地區可能特別容易受到氣候壓力事件或氣候變化的不利局部影響的影響，如海平面上升和風暴頻率或強度增加。因此，我們面臨着更大的自然災害風險，這可能導致電力短缺、勞動力和材料短缺、成本增加和發展延遲。自然災害的發生也可能對受影響地區的新房需求產生負面影響。如果我們的保險不能完全覆蓋這些事件造成的損失，我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。此外，如果加州的乾旱狀況持續下去，州和地方當局可以對建築許可證和公用事業設施(如自來水和下水道水龍頭)的使用實施限制或暫停，這可能會推遲或阻止我們的建設活動，以及房屋和商業建築的建設，即使我們已經為我們的社區獲得了水權。
我們高度依賴房屋建築商。
我們高度依賴我們與房屋建築商的關係在我們的住宅社區購買地塊。如果住宅建築商不將我們的住宅社區視為住宅建設運營的理想地點，我們的業務將受到不利影響。此外，由於我們無法控制的因素，一些房屋建築商可能不願或無法完成之前承諾的地塊購買。因此，我們可能會出售更少的地塊，銷售收入可能會減少，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。
我們財產的所有權可能會因所有權瑕疵而受損。
我們不能保證我們物業的所有權不會受到挑戰或質疑，我們也不能確定我們已經或將獲得我們物業的有效所有權。此外，我們不能保證我們的物業不存在任何留置權、產權負擔、抵押、強加、罰款、違規、徵税、高級所有權要求或其他所有權缺陷或所有權問題(統稱為“所有權缺陷”)。缺乏好的、有市場價值的業權，或存在與我們物業有關的任何現有業權缺陷，可能會對我們的物業產生實質性和不利的影響，包括導致：(1)所有權問題(如阻礙我們全部或部分物業的任何費用或租賃權益的潛在出售、轉讓、轉讓或授予)；(2)融資問題(如符合信用額度、抵押貸款或私募股權融資資格的障礙)；(3)開發問題(如獲得政府許可證和許可證的資格障礙或建築融資、運營延誤，或與任何必要的糾正措施有關的額外成本)；(4)喪失抵押品贖回權、沒收和費用所有權的損失(如抵押止贖、徵税或撤銷權所致)；(5)資產價值減少；或(6)收入、資本或預期利潤的損失。
儘管舊金山風險投資公司為其目前擁有的部分燭臺和舊金山造船廠投保所有權保險，而Great Park Venture公司則為Great Park社區投保所有權保險，但我們不為巴倫西亞投保所有權保險。在任何情況下，業主的業權保險單隻提供截至保單簽發日期的保險範圍，而不針對自業權保險單簽發日期起及之後影響物業的轉讓或其他所有權瑕疵提供保險。因此，對於我們的所有財產，無論我們是否擁有所有權保險，可能存在所有權缺陷，而我們將沒有所有權保險覆蓋範圍。
此外，我們持有的業權保單可能不會為我們物業的當前總市值提供保險，並且我們不打算隨着我們投資組合的市場價值的增加而增加我們的業權保險覆蓋範圍。因此，我們可能沒有為我們可能經歷的所有損失提供足夠的保險，包括來自不利的所有權索賠。
通貨膨脹可能會增加我們可能無法收回的成本，從而對我們產生不利影響。
通貨膨脹會增加材料和勞動力的成本，從而對我們產生不利影響。此外，通脹往往伴隨着更高的利率，這可能會對住房需求和債務融資成本產生負面影響。在高通脹的環境下，視乎工業和其他經濟情況，我們可能無法將價格提高至足以跟上通脹率，這會減少我們的利潤率。例如，我們所有社區的勞動力和材料價格都在上漲，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
激烈的競爭可能會對我們的業務產生不利影響。
在北加州和南加州市場的物業開發方面，我們與其他住宅、零售和商業地產開發商展開競爭。我們與多家住宅、零售及商業發展商，包括一些財力較強的發展商，在尋求發展資源和潛在買家方面，展開競爭。來自其他房地產開發商的競爭可能會對我們吸引買家、出售或租賃住宅、零售和商業物業、吸引和留住有經驗的房地產開發人員或獲得建築材料和勞動力的能力產生不利影響。這些競爭條件可能會使我們很難以合理的價格出售物業，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
房地產價值的波動可能需要我們減記房地產資產或房地產投資的賬面價值。
我們的行業受到房地產價值顯著變化和波動的影響。我們對房地產資產或房地產投資的估值本質上是主觀的，並基於每項資產的個別特徵。競爭激烈的市場庫存供求、法律法規的變化、政治和經濟條件以及利率和通貨膨脹率的波動等因素使我們的估值存在不確定性。我們的估值是基於可能不能反映經濟或人口現實的假設做出的。如果房地產市場惡化，我們可能會重新評估分析中使用的假設。因此，不利的市場狀況可能要求我們減記某些房地產資產或房地產投資的賬面價值，其中一些減記可能是實質性的。任何重大資產減記都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。 此外，資產的重大減記可能會對我們滿足特定財務比率或滿足我們負債條款下的財務狀況測試的能力產生不利影響，並可能對我們利用對我們施加經營限制的各種債務契約的某些例外情況產生不利影響，包括對我們以下能力的限制：支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款；進行某些投資；產生額外債務或發行優先股；創建某些留置權；或合併、合併或轉讓我們的所有或基本上所有資產。 見“-與我們的組織和結構有關的風險--我們的鉅額債務可能對我們的業務、我們的財務狀況和經營結果以及我們未來獲得更多融資的能力產生實質性的不利影響。”
由於税率上調或重新評估或徵收新税或評估，我們的財產税可能會增加，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們將被要求繳納州和地方的房地產税以及對我們的財產的評估。房地產税和對我們財產的評估可能會隨着財產或特別税率的增加，或者如果我們的財產被税務機關以更高的價值進行評估或重新評估，而增加。如果我們有義務支付新的税款，或者如果我們目前支付的物業税和評税有所增加，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
與法律法規相關的風險
分區和土地使用法律法規可能會增加我們的支出，限制可以建造的住宅或商業面積的數量，或者推遲我們項目的完成，並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的社區受到許多地方、州和聯邦法律以及其他有關分區、開發、建築設計、建築和類似事項的法規、條例、規則和法規的約束，這些法規和法規對分區和密度要求進行了限制，以限制最終可以在特定地區的邊界內建造的住宅或商業平方英尺的數量，以及政府對地塊收購和開發徵收的税收、費用和税收。這些規定通常賦予管理政府當局廣泛的自由裁量權，以決定我們的項目獲得批准的條件(如果獲得批准的話)。此外，如果我們與歐文市和舊金山市現有開發協議的條款和條件
如果舊金山不遵守這些協議，可能會喪失這些協議規定的現有權利，包括(就舊金山而言)獲得預期開發活動所在土地的某些部分的權利。新的住房和商業開發往往取決於管理政府當局對供水和排污設施、道路和其他地方服務的充分性的確定，還可能對學校、公園、街道、經濟適用房和其他公共改善設施進行各種評估。因此，在某些地區，由於管理政府當局強加的條件，房地產的開發可能會受到週期性延誤。由於未來可能在我們的物業所在地區實施的暫停建設、分區變更或“緩慢增長”或“不增長”計劃，我們的社區也可能受到週期性延誤的影響，或者我們可能被完全禁止在某些社區開發或以其他方式限制我們的商業活動。此類暫停或分區更改可在我們的開發運營開始之前或之後發生，而無需通知或追索。地方和州政府在對其管轄範圍內的項目徵收開發費方面也有廣泛的自由裁量權。我們已獲得土地使用和開發權利或批准的項目，在開發過程中可能仍然需要各種其他政府批准和許可，也可能受到不可預見的健康、安全和福利問題的不利影響，這些問題可能會進一步推遲或阻止這些項目的發展。因此，出售土地或出租零售或其他商業用地的收入可能會受到不利影響，或成本可能會增加。, 這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
在我們開始開發或建設我們的項目並開始收回我們的成本之前，我們在獲得應享權利、許可和批准方面會產生巨大的成本，並且可能會受到延誤。
在我們的任何項目能夠產生收入之前，我們都會進行物質支出，以獲得應得權利、許可和開發批准。完成這一過程通常需要幾年時間，完成時間根據項目的複雜性和所涉及的社區和監管問題而有所不同。在授權期內不斷變化的市場狀況可能會對我們來自土地銷售或租賃零售或其他商業空間的收入產生負面影響。從歷史上看，我們的某些權利、許可和開發審批一直受到第三方的挑戰，例如環保組織。未來我們需要為我們社區內的發展地區獲得的權利、許可和發展批准可能會受到類似的挑戰。
由於項目審批所涉及的時間和複雜性，我們面臨住宅和商業地產需求可能下降的風險，我們可能被迫以低於預期的利潤率或導致虧損的價格或利率出售或租賃物業。如果價值下降，我們可能會被要求對我們的房地產資產或房地產投資的賬面價值進行實質性減記。
我們的項目受環境規劃和保護法律法規的約束，這些法律法規要求我們獲得許可和批准，而這些許可和批准可能會在法律程序中被第三方推遲、扣留或質疑。
我們的項目受各種環境、健康和安全法律法規的約束。這些法律和法規要求我們獲得並維護許可和批准，接受環境審查程序，並實施環境、健康和安全計劃和程序，以減輕我們社區對環境的實際影響(如交通影響、健康和安全影響、對公共服務的影響以及對瀕危、受威脅或其他受保護植物和物種的影響)，並控制與我們項目的選址、開發、建設和運營相關的風險，所有這些都涉及大量的時間和費用投資。適用於項目的特定環境要求取決於地點、環境條件、財產的當前和以前的用途、某些野生動物或棲息地的存在或不存在以及附近的條件等。鑑於倡導團體、政府機構和公眾對氣候變化對環境的影響日益關注，我們預計未來將對開發商施加越來越嚴格的環境要求。
旨在減少温室氣體排放和潛在氣候變化影響的新的政府限制、標準或法規帶來的過渡風險正在出現，並可能在未來增加。這些未來的環境要求和限制可能會影響我們開發的時間或成本，可能會增加我們的運營和合規成本，或者需要額外的技術和資本投資，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，未來的環境要求或限制可能會減少我們能夠開發的住宅數量或商業面積，增加我們對地方或州機構或組織的財務承諾，或以其他方式降低項目的盈利能力。不遵守這些法律、法規和許可證要求可能會導致延誤、行政、民事和刑事處罰、拒絕或吊銷許可證或其他授權、其他責任和費用、發佈限制或停止運營的禁令，以及由於過去的失敗而對未來的遵守施加額外要求。
我們的某些環境許可和批准過去曾受到第三方的挑戰，例如環保組織。未來我們需要為社區內的發展區域獲得的環境許可和批准可能會面臨類似的挑戰。
作為不動產的所有者和經營者，我們可能會為環境污染問題承擔責任。
為了遵守環境要求，例如排放或威脅排放到空氣、水和陸地，固體和危險廢物的處理和處置，以及受有害物質影響的財產的清理，包括含石棉材料，我們已經產生了成本和支出資金，並可能在未來再次這樣做。在這些和其他的下面
根據環境要求，作為物業所有者或經營者，我們可能需要調查和清理我們現在或以前擁有或經營的社區或物業的危險或有毒物質或化學品排放，包括由於巴倫西亞現在和以前的石油和天然氣租賃業務，或之前在El Toro基地或舊金山造船廠進行的活動的結果。我們的一些物業已經或可能受到這些或其他先前使用這些物業或鄰近物業所產生的污染的影響。在這方面，El Toro基地和舊金山造船廠的某些部分已經或目前被列入美國環保局的國家優先事項清單，根據聯邦環境法需要清理。雖然美國海軍一直主要負責這些財產的調查和清理活動，並將繼續對未來發現的污染負責，但我們也可能會產生調查或清理在我們未來開發活動過程中或其他過程中發現或幹擾的污染的費用。同樣，如果巴倫西亞的石油和天然氣運營商不完全補救此類作業造成的污染，我們可能會產生此類費用。作為不動產的所有者和經營者，我們可能要對政府實體或第三方承擔與此類不動產的任何污染相關的財產損失、人身傷害以及調查和清理費用。當我們安排在非現場處置或處理設施處置或處理危險物質或廢物時，無論我們這樣做是否遵守環境法律，我們也可能要承擔補救污染的費用。
環境法和要求通常規定清理責任和責任，而不考慮所有者或經營者是否知道或造成污染物的存在。與這類要求相關的法律規定的責任被解釋為連帶責任，這意味着即使有其他責任方，政府實體或第三方也可以向我們追回全部金額，除非損害是可分割的，並且有合理的責任分配基礎。調查、補救或移除這些物質的成本，或罰款、處罰和其他制裁，以及第三方就財產損害或人身傷害提出的索賠，可能會帶來鉅額費用，而這些物質的存在或未能妥善補救財產，可能會削弱我們出售、租賃或以其他方式使用我們財產的能力。雖然我們目前擁有並可能不時維持保單，以減輕部分或全部此類風險，但此類索賠的保險覆蓋範圍可能有限或不存在。此外，如果我們對任何此類環境責任或補救費用擁有針對第三方的賠償權利，則賠償可能不能完全覆蓋此類費用，或者我們可能無法從第三方收取全部賠償金額。計劃在未來幾年對舊金山造船廠的某些地塊進行重大調查和清理工作，這將推遲將此類地塊移交給我們進行開發。
儘管我們的大多數物業都接受了獨立環境顧問的環境評估，或者就Great Park社區和舊金山造船廠而言，接受了美國政府的廣泛環境評估，但這些環境評估可能不包括或識別與這些物業相關的所有潛在環境責任或風險。我們不能向您保證，這些或其他環境評估確定了所有潛在的環境責任，或我們不會在未來招致重大環境責任。我們不能肯定地預測我們未來與環境合規有關的支出的規模，或者環境法律對我們運營的長期影響(如果有的話)。遵守這些法律可能會對我們未來的運營結果和競爭地位產生實質性的不利影響。
投資者、監管機構和其他利益相關者對我們的環境、社會和治理實踐和報告的日益嚴格的審查和不斷變化的期望可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。
公司正面臨着與公司責任實踐和報告相關的日益嚴格的審查。投資者倡導團體、投資基金和有影響力的投資者也越來越關注這些做法，特別是在它們與環境、健康和安全、董事會和勞動力多樣性以及人力資本有關的情況下。利益相關者可能對我們的做法或我們實施新舉措的速度不滿意。新的政府法規還可能導致新的或更嚴格的監督形式，並可能擴大強制性監測、報告、盡職調查和披露。合規成本的增加可能會導致我們的整體運營成本增加，任何未能適應或遵守監管要求或投資者或利益相關者的期望和標準的行為都可能對我們的聲譽、與某些合作伙伴開展業務的能力以及股價產生負面影響。
我們可能會不時受到訴訟，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能會不時受到日常業務過程中出現的各種索賠和例行訴訟的影響。在其他方面，我們正在並可能繼續受到針對政府機構的訴訟的影響，這些訴訟涉及我們收到或尋求獲得的環境和類似批准，或與我們之前曾用於工業用途的物業(如舊金山造船廠)的歷史污染有關的訴訟。有關最近與我們的物業有關的訴訟的更多信息，請參閲“第3項.法律訴訟”。
訴訟和其他索賠可能導致針對我們的鉅額辯護費用、和解、罰款或判決，其中一些可能不在保險範圍內。支付未投保或超出我們保險限額的任何此類費用、和解、罰款或判決，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，某些訴訟或某些訴訟的解決可能會影響我們某些保險範圍的可用性或費用，並對
這可能會影響我們的運營結果，使我們面臨更多未投保的風險，或對我們吸引高級管理人員和董事的能力產生不利影響。這類訴訟可能會對獲得必要的政府批准所需的時間長短和費用產生不利影響。此外，任何訴訟引起的不利決定或宣傳可能會增加項目獲得最終批准的成本和時間，可能需要我們放棄項目的全部或部分，並可能對項目的設計、範圍、計劃和盈利產生不利影響，任何這些都可能對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們可能會受到增加的保險費用或承保範圍的限制。
我們為所有財產和業務的一般責任、財產、工傷賠償和其他風險提供全面的保險，包括某些環境風險和責任的保險。我們認為這些保單的保單規格和保險限額是足夠和適當的。有些損失險我們可能無法投保。例如，與某些環境風險或責任、洪水、山體滑坡、地震和其他天氣或地質事件有關的損失可能不能投保，其他損失，如恐怖主義造成的損失，可能不能在經濟上投保。此外，不能保證目前可以投保的某些類型的風險將在經濟可行的基礎上繼續投保，如果我們判斷其中任何一種保單的保費成本超過損失貼現保額的價值，我們可能會在未來停止為我們的部分或全部財產投保某些保險。如果發生未投保的損失或超過投保限額的損失，我們可能不得不招致未投保的成本以減輕此類損失，或損失投資於物業的全部或部分資本，以及預期的物業未來收入。我們也可能仍然有義務對與財產相關的任何財務義務，即使財產受到不可挽回的損害。未來保險業風險評估方法和定價結構的變化可能會增加我們的財產和業務的保險成本或縮小保險範圍，這兩種情況都可能對我們的財務狀況和業務業績產生不利影響。
此外，我們還承保幾種不同類型的保險，由幾家大型保險公司承保。如果這些大型保險公司中的任何一家破產，我們將被迫用另一家合適的保險公司取代現有的保險範圍，而任何懸而未決的索賠都將面臨被追討的風險。在這種情況下，我們不能確定我們是否能夠以類似或其他有利的條款更換保險。以不利的費率替換保險覆蓋範圍，以及承運人破產可能導致的無法收回的索賠，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
與我們的組織和結構有關的風險
為了取得成功，我們必須吸引、聘用、保留和整合關鍵人員，並制定適當的繼任計劃，如果做不到這一點，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們在所有業務領域吸引、吸引、留住和整合合格高管和其他關鍵員工的能力。確定、內部開發或外部招聘、培訓和留住高技能人才，特別是具有識別、收購、開發、融資和管理房地產資產的經驗的人員，對我們的未來至關重要，對有經驗的員工的競爭可能會很激烈。未能成功招聘高管和其他關鍵員工或失去任何高管或關鍵員工可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，這樣的損失可能會在資本市場上被負面看待。
有效的繼任規劃對我們的長期成功也很重要。我們的執行管理團隊最近經歷了許多變化，包括2022年2月任命Daniel Hedigan為首席執行官，2021年任命Stuart Miller為執行主席，Emile Haddad和Lynn Jochim過渡到高級顧問職位，以及我們的首席財務官Erik Higgins計劃辭職。如果不能確保知識的有效轉移和涉及高管和其他關鍵員工的平穩過渡，可能會阻礙我們的戰略規劃、執行和未來的業績。此外，我們管理團隊的變動可能會對我們的業務造成破壞，任何未能成功整合關鍵新員工或晉升員工的情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
作為一家控股公司，我們完全依賴於運營公司的運營及其分配為我們提供現金流或支付税款和其他費用的能力。
我們是一家控股公司，我們唯一的投資是我們在運營公司的權益。運營公司負責我們的所有業務，並擁有我們的所有資產。因此，我們的現金流取決於運營公司的現金流及其以分配、貸款或其他形式向我們提供資金的能力。我們從運營公司獲得的分配是基於我們在該公司的所有權權益，截至2021年12月31日，該權益為62.9%。出於美國聯邦所得税的目的，運營公司被視為合夥企業，因此通常不繳納美國聯邦所得税。相反，應納税所得會分配給運營公司的合夥人，包括我們。因此，我們在運營公司的任何淨應納税所得額中按比例繳納所得税。根據運營公司有限合夥協議的條款，運營公司有義務向包括我們在內的合作伙伴分配税款，但須遵守下文所述的限制。這些税收分配通常是按比例進行的。除税項支出外，我們還產生與業務相關的支出，包括應收税金協議(“TRA”)項下的支出，我們預計這筆費用可能會很大。
運營公司是否有能力以足夠的金額進行分配，以使我們能夠支付我們的税款和運營費用，包括根據TRA支付的任何款項，取決於運營公司及其子公司對其
各自的債權人。此外，未來的融資安排可能包含負面契約，限制運營公司向我們進行分配的能力。此外，運營公司的子公司和Great Park Venture向運營公司支付分配的能力可能受到它們對各自債權人和其他投資者的義務的限制。例如，Great Park Venture中遺留權益的持有者以及Five Point Community，LP中B類合夥權益的持有者的分配權將減少可用於分配給運營公司的現金。同樣，由於未來的融資安排和對債權人的義務，我們在運營公司及其子公司之間轉移資本的能力可能會受到限制。
作為營運公司以及我們其他附屬公司及Great Park Venture和Gateway Commercial Venture的間接股權投資者，我們在營運公司及其附屬公司或Great Park Venture或Gateway Commercial Venture清盤或重組時獲得資產的權利(以及我們股東的權利)，在結構上將從屬於其債權人的債權。即使我們被確認為運營公司的債權人，我們的債權仍可能從屬於其資產的任何擔保權益或其他留置權以及任何債務或其他義務。因此，在我們破產、清算或重組的情況下，只有在我們的所有債務和運營公司的債務得到全額償付後，我們的合併資產才能滿足股東的要求。
Lennar是我們最大的股權所有者，將與我們進行交易，並可能與我們競爭。
截至2021年12月31日，Lennar擁有A類普通股和B類普通股，約佔我們已發行投票權權益的39%。我們的董事之一是Lennar的執行主席。Lennar是美國最大的住宅建築商之一，過去曾從我們那裏購買過房產。未來，我們預計將向Lennar出售更多房產。Lennar和我們之間的交易必須得到我們的衝突委員會的批准。Great Park Venture和Lennar之間的交易必須得到Great Park Venture的大多數成員(不包括我們)的批准。儘管如此，Lennar與我們的關係可能會使其在競標我們擁有的物業方面具有優勢。
Lennar也可能與我們競爭，未來可能會競標併為自己收購我們可能尋求收購的物業。我們的運營協議包含允許Lennar從事此類活動和交易的條款。
Lennar和Castlelake及其各自的關聯公司控制着我們已發行普通股約56%的投票權，因此能夠對所有需要股東批准的事項施加重大影響。
我們A類普通股和B類普通股的持有人在提交股東投票的所有事項(包括董事選舉)上作為一個類別一起投票，每個類別的一股賦予持有人一票的權利。截至2021年12月31日，Lennar和Castlelake及其各自的關聯公司共實益擁有A類普通股和B類普通股，分別約佔我們已發行普通股投票權的39%和17%。因此，如果這些股東一起行動(他們還沒有同意這樣做)，他們和他們的關聯公司能夠對所有需要股東批准的事項施加重大影響，包括選舉董事和批准重大公司交易，這可能會推遲或阻止第三方獲得對我們的控制權。這些交易可能包括其他股東認為最符合他們利益的交易，否則這些其他股東的股票可能會獲得高於當前價格的溢價。
我們將被要求為某些預期的税收優惠向某些投資者支付費用。
運營公司A類單位的持有者可以根據我們的選擇，以一對一的方式將其單位交換為A類普通股(在股份拆分、股票分配、認股權證或股權、指定的非常分配和類似事件時可能會進行調整)，或現金，金額相當於該等股票在交換時的市值。這一交換權目前可由運營公司的所有未償還A類單位的持有者行使。我們預計，如果發生這些交易導致的基數調整，將減少我們否則將在未來支付的所得税金額。
此外，經修訂的1986年《國內税法》(下稱《守則》)第704(C)節及其頒佈的《美國財政部條例》要求，可歸因於運營公司直接和間接持有的財產的收入、收益、損失和扣除項目，包括根據組建交易貢獻給運營公司的財產，必須在運營公司的合夥人之間分配，以考慮此類資產在組建交易完成之日的公平市場價值和調整後納税基礎之間的差異。因此，運營公司將被要求對其可歸因於此類資產的收入、收益、損失和扣除項目進行某些特別分配。這些分配，就像上述税基的增加一樣，可能會減少我們原本需要支付的所得税金額。
在完成組建交易的同時，我們與運營公司的A類單位持有人和舊金山合資企業的A類單位持有人訂立了TRA。TRA規定，我們向此類投資者或其繼任者支付的金額相當於我們因形成交易的結構而實現的所得税現金節省金額(如果有的話)的85%。
我們預計，在TRA的預期期限內，我們向TRA各方支付的款項可能會很大。根據TRA支付的任何實際金額和時間將取決於許多因素，包括運營公司A類單位的交換時間、我們的A類普通股在該等交換時的價格、該等交換的應税程度以及我們使用潛在税收優惠的能力，這將取決於我們的應納税所得額和時間以及我們繳納所得税的税率。
由於各種因素將影響我們將獲得的税收優惠的金額和時間，因此無法確定根據TRA將支付的確切金額。如果TRA在2021年12月31日終止，我們估計終止付款將約為1.282億美元，假設相關税法沒有重大變化，我們的財產總價值等於該每股價格所隱含的價值，LIBOR為0.59%。然而，這只是一個估計，在TRA被終止或以其他方式終止的情況下，根據TRA實際支付的金額可能要大得多。
在某些情況下，根據應收税金協議支付的款項可能超過我們實現的實際税收優惠。
《TRA》規定，在合併、資產出售或其他形式的業務合併或某些其他控制權變更時，或如果我們在任何時間實質性違反TRA下的任何義務或選擇提前終止，我們(或我們的繼任者)對交換或收購的單位(無論是在控制權變更、提前終止或違約之前或之後交換或收購的)的義務將基於某些假設，包括：(1)我們將有足夠的應税收入來充分利用TRA預期的增加的減税和其他好處，(2)我們的所有財產將在15年內按公平市價按比例處置，(3)運營公司的任何A類單位未被交換的，將被視為在控制權變更、提前終止或違約時被視為交換我們的A類普通股的市值。因此，在這些情況下，我們實現的實際現金節税可能顯著少於相應的TRA付款。
如果相關的税收優惠隨後被拒絕，我們將無法追回根據應收税款協議支付的款項。
美國國税局(“國税局”)可以對税基的全部或部分增加或我們根據TRA計算付款所依據的特別撥款提出質疑，而法院可能會對此提出異議。雖然我們不知道有任何問題會導致美國國税局質疑《税基協議》所涵蓋的潛在税基增加或其他税項優惠，但如果該等税基增加或其他税項優惠其後(全部或部分)不獲批准，則《税基協議》各方將不會被要求退還就該等不獲批准的税基或其他税項優惠所支付的任何款項。因此，在這些情況下，我們實現的實際節税可能遠遠少於相應的TRA付款。然而，由於根據TRA在一年內的支付是基於公司累計淨節税的85%超過先前根據TRA支付的金額，因此不允許基數增加或其他税收優惠將在不允許後的幾年內減少根據TRA支付的金額。
運營公司的有限合夥協議中的某些條款可能會推遲或阻止對我們的收購。
運營公司的有限合夥協議中的條款可能會推遲或增加對我們的收購或控制權變更的難度。這些條款可能會阻止第三方提出涉及收購或變更我們控制權的提議，儘管我們A類普通股的一些持有者可能認為此類提議是可取的。這些規定包括：
•要求合夥人同意涉及公司的合併、合併或其他合併，或出售、租賃、交換或以其他方式轉讓我們在運營公司的全部或幾乎所有資產，或我們在運營公司的全部或任何部分權益，除非符合某些條件；以及
•作為唯一的執行普通合夥人，我們有能力促使運營公司在未經其他合夥人同意的情況下發布可能會推遲、推遲或阻止合併或其他控制權變更的條款。
我們運營協議中的反收購條款或特拉華州法律的條款可能會阻止或推遲控制權的變更，即使控制權的變更將使我們的股東受益。
我們運營協議的條款以及特拉華州法律的條款可能會阻止、推遲或阻止合併、收購或其他控制權變更，即使控制權變更將使我們的股東受益。這些規定包括：(1)董事選舉沒有累積投票；(2)我們的董事會是分類的，大約三分之一的董事是在每次年度股東大會上選出的；(3)我們的董事會被授權發行“空白支票”優先股，以增加流通股的數量；(4)不允許股東以書面同意的方式採取行動；(5)對提名進入董事會或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項，有事先通知的要求。
此外，我們的經營協議規定，特拉華州一般公司法(“DGCL”)的第203條將被視為適用於我們，就像我們是特拉華州的公司一樣。DGCL第203條可能會影響“有利害關係的股東”從事某些業務合併的能力，包括合併、合併或收購其他
在股東成為“有利害關係的股東”之後的三年內。“有利害關係的股東”的定義包括直接或間接擁有一家公司15%或以上已發行有表決權股份的人。
與融資和債務有關的風險
我們可能需要額外的資本來執行我們的發展計劃，而且我們可能無法以優惠的條件籌集額外的資本。
我們可能需要額外的資本來執行我們關於垂直髮展的發展計劃。我們不能保證我們能夠以優惠的條件獲得新的債務或股權融資，或者根本不能保證，包括信貸和資本市場的波動、利率上升或我們物業或其部分的價值下降。
此外，我們目前預計將從公共融資形式中獲得一部分資本，包括社區設施區(CFD)債券發行、增税融資以及州和聯邦撥款，這在一定程度上取決於我們無法控制的因素。地方政府機構對位於特定地區的房地產徵收特別物業税，目的是為公共改善提供資金，包括街道、供水、排污、排水、電力、公立學校、公園以及消防和警察保護。我們從差價合約獲得資金的能力取決於特定地區已開發物業的價值、向特定地區物業業主徵收的一般物業税、向特定地區物業業主徵收的特別税，以及發行差價合約債券時的市場利率。對於增值税融資，特定地區產生的物業税金額設定在一個基數，隨着房地產價值的增加，超過該基數的物業税增長，扣除市政機構保留的物業税，可用於資助該地區內的重建項目。我們從增值税融資中獲得資金的能力取決於特定地區的已開發物業的價值、向特定地區的物業所有者徵收一般物業税、納税評估人員更新税單和發行增税債券時的市場利率所需的時間。
如果我們需要獲得額外的融資，而這些融資不能及時獲得，或者這些融資的條款與我們現有的融資條件大體相似，可能會增加我們的資金成本，我們可能會遇到延遲或成本增加，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們的鉅額債務可能會對我們的業務、我們的財務狀況和經營結果以及我們未來獲得額外融資的能力產生實質性的不利影響。
截至2021年12月31日，我們有大約6.25億美元的總債務，其中7.875%的優先票據(“優先票據”)將於2025年到期。截至2021年12月31日，我們還可以通過循環信貸安排借入1.247億美元。我們的負債可能使我們面臨許多風險，如果實現這些風險，將對我們產生不利影響，包括：
•我們的經營現金流可能不足以支付所需的債務本金和利息，如果不能支付，可能會導致此類債務的加速，並可能導致其他債務的交叉加速或交叉違約；
•我們的債務可能會增加我們在不利的經濟和行業條件下的脆弱性；
•如果我們用一部分運營現金流來償還債務，就會減少我們可用於運營、開發、資本支出和未來投資機會或其他目的的資金；
•債務契約可能會限制我們為營運資金、資本支出、償債要求、執行我們的發展計劃或其他目的而借入額外金額的能力；
•限制性債務契約可能會限制我們經營業務的靈活性，包括對我們進行某些投資的能力的限制；產生額外的債務；設立某些留置權；產生限制我們的子公司向我們付款的能力的義務；合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產；或與附屬公司進行交易；
•在某種程度上，我們的債務以可變利率產生利息(例如我們的循環信貸安排)，我們面臨利率上升的風險；
•債務契約可能限制我們的子公司向我們進行分配的能力；以及
•如果對任何債務進行再融資，任何再融資的條款都可能不如正在進行再融資的債務的條款那麼優惠。
違反我們的任何債務契約，都可能導致債務違約。這種違約可能允許債權人加速相關債務，並可能導致適用交叉加速條款或交叉違約條款的其他債務加速。此外，根據管理我們的循環信貸安排的信貸協議發生違約事件，將允許貸款人終止根據該安排提供進一步信貸的承諾。
如果我們沒有足夠的資金在到期時或在較早的加速時償還債務，可能需要通過額外的債務或股權融資來為債務進行再融資。如果在進行任何再融資時，現行利率或其他因素導致此類再融資的利率較高，利息支出的增加可能會對我們的現金流和經營業績產生不利影響。如果我們無法以可接受的條件為我們的債務進行再融資，我們可能會被迫以不利的條件處置我們的資產，推遲對我們物業開發的投資，或者拖欠我們的債務。此外，如果我們無法履行任何未來的償債義務，我們將面臨失去部分或全部擔保此類債務的資產的風險。
我們可能會在執行我們的發展計劃時增加槓桿，這可能會進一步加劇與我們鉅額債務相關的風險。
我們可能會決定增加槓桿來執行我們的發展計劃。我們的董事會在評估我們的負債水平和就產生新的債務作出決定時，將考慮許多因素，包括我們資產的估計市場價值和特定資產的能力，以及我們公司作為一個整體產生現金流以支付預期償債的能力。儘管與我們的優先票據相關的契約限制了我們產生額外債務的能力，但我們的運營協議並不限制我們可能產生的債務金額，我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下隨時改變我們的目標債務水平。我們未來可能會不時產生額外的債務，為營運資本、資本支出、投資或收購或其他目的提供資金。如果我們這樣做，與我們負債相關的風險可能會加劇。
未來的債務融資將在我們破產或清算時優先於我們的A類普通股，而出於清算或其他分配的目的，未來發行的股權證券可能優先於我們的A類普通股，這可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
未來，我們可能會嘗試通過獲得額外的債務融資(包括通過提供債務證券)或提供額外的股權證券來增加我們的資本資源。在破產或清算時，我們債務的持有者和我們的優先股以及其他借款的貸款人將優先於我們A類普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。額外的股票發行可能會稀釋我們現有股東的持股，或者降低我們A類普通股的市場價格，或者兩者兼而有之。我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們A類普通股更優惠的權利、優先和特權，並可能導致我們A類普通股持有者的股權被稀釋。我們A類普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護。我們的優先股如果發行，可能會優先於清算或其他分配，這可能會限制我們向A類普通股持有人進行分配的能力。我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素。因此，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質，我們A類普通股的持有者承擔我們未來發行A類普通股的風險，導致我們A類普通股的市場價格下降，並稀釋他們在我們公司的所有權權益。
我們預計無法從運營中產生足夠的現金流來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。
我們是否有能力為我們的債務義務(包括優先票據)進行預定付款或再融資，取決於我們的財務狀況和經營業績，這些因素受當時的經濟和競爭狀況以及某些我們無法控制的金融、商業、立法、監管和其他因素的影響。我們可能無法維持經營活動的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。在我們能夠用運營現金流償還債務之前，我們打算用手頭的現金償還債務，包括優先票據的利息和循環信貸安排。
如果我們的現金流、手頭現金和其他資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置重大資產或業務，尋求額外的債務或股本，或重組或再融資我們的債務。如有必要，我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法實施任何此類替代措施，即使成功，這些替代措施也可能無法使我們履行預定的償債義務。管理循環信貸安排和與優先票據相關的契約的信貸協議限制了我們處置資產和使用該等處置所得收益的能力，也可能限制我們籌集債務或股本以在到期時用於償還其他債務的能力。我們可能無法完成這些處置或獲得足夠金額的收益來償還當時到期的任何償債義務。
我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務，或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。
如果我們無法按計劃償還我們的債務，我們將違約，優先票據的持有者可以宣佈所有未償還本金和利息都是到期和應支付的，循環信貸安排下的貸款人可以終止他們對貸款的承諾，其他債務可能會加速，我們可能會被迫破產或清算。
有關倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)未來的不確定性可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們循環信貸安排項下的借款按倫敦銀行同業拆息加適用保證金計息。2017年7月，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。美國的另類參考利率委員會建議，有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)是代表最佳實踐的利率，作為美元LIBOR的替代利率，用於目前與LIBOR掛鈎的衍生品和其他金融合約。SOFR的第一本出版物於2018年4月發佈。2020年11月，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和多個獨立組織宣佈，某些美元LIBOR期限可能會繼續公佈到2023年6月。這一變化將允許大多數遺留的美元LIBOR合約在美元LIBOR市場發生中斷之前到期，而不需要將這些合約過渡到SOFR。SOFR或其他參考利率是否獲得市場吸引力
作為LIBOR的替代品仍是一個問題，目前LIBOR的未來也不確定。即使聯邦儲備委員會宣佈延期，但如果計算LIBOR的方法發生變化，LIBOR不再可用，或者貸款人因LIBOR變化而增加成本，我們可能會受到循環信貸安排利率潛在上升的影響。此外，我們可能需要重新談判我們的循環信貸安排或其他參考LIBOR的協議，以用已建立的新標準取代LIBOR。這些不確定性或其解決方案也可能對我們的借款成本以及我們業務和財務業績的其他方面產生負面影響。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們是一家“新興成長型公司”，由於適用於新興成長型公司的披露要求降低，我們的A類普通股對投資者的吸引力可能會降低。
根據《就業法案》的定義，我們是一家“新興成長型公司”。新興成長型公司可以利用特定的豁免，不受各種要求的限制，否則這些要求通常適用於美國的上市公司。這些規定包括：
•在評估新興成長型公司的財務報告內部控制時，豁免核數師的認證要求；以及
•減少了對這家新興成長型公司高管薪酬安排的披露。
因此，我們在提交給美國證券交易委員會的文件中向股東提供的信息可能與許多其他上市公司提供的信息不同。如果一些投資者因為我們依賴這些豁免而發現我們的A類普通股吸引力下降，我們的A類普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會受到不利影響。當我們不再被視為新興成長型公司時，我們將無權享受上文討論的就業法案中規定的豁免。
我們A類普通股的活躍交易市場可能無法持續，我們A類普通股的價格可能會波動。
雖然我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，但我們A類普通股的活躍交易市場可能無法持續。因此，不能對我們A類普通股的任何市場的流動性、我們股東出售其A類普通股的能力或該等股票的出售價格作出保證。此外，我們A類普通股的交易市場受到行業或證券分析師是否發佈關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響，如果有分析師發佈此類報告，則影響他們在這些報告中發佈的內容。任何跟蹤我們的分析師都可能對我們的股票提出不利建議。如果分析師根本不報道我們或發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。
我們還認為，我們的交易量相對較低。由於交易量有限，大量買賣我們的股票可能會導致我們普通股的價格快速波動。此外，證券市場普遍經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。在過去，證券集體訴訟經常是在公司普通股價格出現波動後對其提起的。這種類型的訴訟可能導致鉅額成本，並分散我們管理層的注意力和資源，這可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流和我們普通股的每股交易價格產生不利影響。任何廣泛的市場波動都可能對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。
我們可能會在未來發行額外的A類普通股，以代替可能稀釋現有股東的債務，或者我們可能會發行具有比我們A類普通股持有人的權利和特權更有利的權利和特權的證券。
我們可以發行額外的證券，包括A類普通股、期權、權利和認股權證，用於任何目的，代價以及我們董事會決定的條款和條件。我們的董事會將能夠決定任何額外證券的類別、指定、優先、權利、權力和責任，包括任何分享我們的利潤、虧損和分配的權利，任何在解散或清算時接受資產的權利，以及任何贖回、轉換和交換權利。我們的董事會可以利用這種權力發行可交換為我們A類普通股的額外證券，如運營公司的A類單位，這將稀釋我們A類普通股的現有持有者，或發行具有比我們A類普通股更有利的權利和特權的證券。您將無權同意或以其他方式批准任何此類證券的發行或任何此類證券的發行條款。
我們的大量A類普通股可能會在不久的將來出售，這可能會壓低我們的股價，並導致您的股份被稀釋。
在公開市場上出售或發行大量A類普通股或其他股權相關證券，或認為可能發生此類出售，可能會壓低我們A類普通股的市場價格，並削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。
截至2021年12月31日，我們已發行的A類普通股為70,107,552股。此外，保留79,257,314股A類普通股，以供在更換運營公司的A類單位時發行(包括37,870,273股A類單位
可通過交換舊金山合資企業的A類單位發行的運營公司)和轉換我們的B類普通股。
運營公司A類單位的持有者可以根據我們的選擇，以一對一的方式將其單位交換為A類普通股(受股份拆分和類似事件的調整)或現金，金額相當於該等股票在交換時的市值。這一交換權目前可由運營公司的所有未償還A類單位的持有者行使。除某些例外情況外，舊金山合資公司A類單位的持有者可以一對一的方式(沒有持有期)將其單位交換給運營公司的A類單位。
我們擁有一份有效的S-3表格擱置登記聲明，根據該聲明，我們向美國證券交易委員會登記了若干現有股東持有的A類普通股的轉售，以及我們可能發行的A類普通股，以換取運營公司的A類單位或舊金山風險投資公司的A類單位。吾等須盡合理努力保持S-3表格註冊聲明(或繼任註冊聲明)有效，直至除A類普通股外，不再有任何可根據規則144出售的須予註冊證券，而不受出售數量或方式的任何限制。此外，根據我們的激勵獎勵計劃，截至2021年12月31日，可供未來發行的A類普通股為3,324,488股。
我們無法預測未來我們A類普通股的發行或出售或公開市場上可供轉售的股票是否會降低我們A類普通股的每股交易價。當我們的某些股東轉售的限制失效或根據授予某些股東的註冊權登記額外的A類普通股時，我們A類普通股的每股交易價格可能大幅下降。
在可預見的未來，我們不打算對我們的A類普通股進行分配。
我們目前沒有計劃在可預見的未來對我們的A類普通股進行分配。我們打算保留我們的收益，如果有的話，用於我們正在進行的業務。未來宣佈和分配薪酬的任何決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金需求、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。此外，由於我們是一家控股公司，我們唯一的投資是我們在運營公司的權益，我們將只能從從運營公司獲得的資金中支付分配。我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股，而不需要我們的股東採取行動。優先股的發行可能會限制我們A類普通股的分配。因此，你可能需要出售你的A類普通股來實現投資回報，而你可能無法以或高於你購買的價格出售你的股票。
一般風險因素
網絡攻擊或網絡恐怖主義行為可能擾亂我們的業務運營和信息技術系統，或導致機密或敏感的員工或公司信息丟失或泄露。
我們的業務運營和信息技術系統以及我們使用的由第三方服務提供商提供或管理的信息技術系統，可能會受到意圖破壞我們的業務運營和信息技術系統以及我們的第三方服務提供商的業務運營和信息技術系統的個人或組織的攻擊，無論是通過互聯網進行網絡攻擊或網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、我們組織內部的人員，還是可以訪問我們組織內部系統的人。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，安全漏洞或破壞的風險普遍增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。我們依靠信息技術系統進行重要的業務活動，並維護我們的業務和員工記錄以及財務數據。這些系統的中斷可能會對我們進行開發活動和以其他方式運營業務的能力造成不利影響。因此，如果發生這種襲擊或恐怖主義行為，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。
此外，我們使用我們的信息技術系統來保護在我們的正常業務過程中開發和維護的機密或敏感的員工和公司信息。對此類系統的任何攻擊都會導致員工或其他機密或敏感數據的未經授權泄露或丟失，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。於2020年1月1日生效的2018年加州隱私法(CCPA)為數據泄露提供了新的私人訴權，並要求處理加州居民信息的公司向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法，並允許消費者選擇不與第三方共享某些數據。如果我們未能或被認為未能妥善應對我們或第三方信息技術系統的安全漏洞，或未能根據CCPA適當迴應消費者的要求，我們可能會遭受聲譽損害、成本增加以及面臨額外的重大法律索賠和責任。因此，我們的運營和財務業績以及我們的股價可能會受到不利影響。
不穩定的市場和經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況和股票價格產生嚴重的不利影響。
全球信貸和金融市場不時經歷極端的波動和破壞，包括流動性和信貸供應嚴重減少、消費者信心下降、經濟增長下降、
失業率和經濟穩定性的不確定性。不能保證未來信貸和金融市場的惡化以及對經濟狀況的信心不會發生。我們的業務策略和業績可能會受到任何此類經濟低迷、動盪的商業環境或持續不可預測和不穩定的市場狀況的不利影響。目前或預期的軍事衝突、恐怖主義或其他地緣政治事件的影響也可能對金融市場和全球經濟產生不利影響。美國和其他國家為應對此類衝突而實施的制裁也可能對金融市場和全球經濟造成不利影響，受影響國家或其他國家的任何經濟對策都可能加劇市場和經濟的不穩定。如果當前的股票和信貸市場惡化，可能會使任何必要的債務或股權融資變得更加困難、成本更高、稀釋程度更高。如果不能及時以有利的條件獲得任何必要的融資，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和股票價格產生實質性的不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們租賃並維護我們位於加利福尼亞州歐文的主要執行辦公室。我們還在加利福尼亞州巴倫西亞和加利福尼亞州舊金山租賃和維護辦公室，靠近我們在這些地區規劃的綜合用途社區。我們相信，我們現有的設施足以支持我們的運營。
我們正在發展新的、充滿活力和可持續發展的社區，除了家園，還包括商業、零售、教育和娛樂元素，以及公民區域、公園和空地。我們是我們三個社區的初始開發商，這三個社區的設計包括大約40,000套住宅和大約2,300萬平方英尺的商業空間，在10多年的時間裏。我們在多用途規劃社區開發的物業在規劃和開發過程中的正常過程中作為庫存保存。請查看“第一部分，項目1.商業-我們的社區”，瞭解我們每個社區和我們的商業企業的描述。
項目3.法律訴訟
2020年2月27日，我們和CP Development Co.，LLC(我們的間接子公司)向美國加州北區地區法院提起了兩起訴訟。這些訴訟分別將美利堅合眾國和利樂科技(以及利樂科技的一家子公司)列為被告。訴訟要求賠償因舊金山造船廠剩餘包裹延遲交付給我們造成的經濟損害(其中包括)，由於利樂涉嫌欺詐行為，這些包裹仍需接受美國海軍的進一步重新測試。這些訴訟在一定程度上尋求補償性損害賠償、對針對我們提起的與利樂活動相關的其他訴訟而產生的費用進行公平的賠償，以及律師費。
有關吾等參與的其他法律程序的説明，請參閲本報告第二部分第8項所載本公司合併財務報表附註13，該附註以參考方式併入本文。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的A類普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“FPH”。我們的股票自2017年5月10日起公開交易。我們的B類普通股既不在任何證券交易所上市也不交易。
自成立交易以來，我們的A類或B類普通股沒有宣佈或支付任何分配。未來任何與我們的分銷政策有關的決定將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、經營結果、現金需求、合同限制和董事會認為相關的其他因素。由於我們是一家控股公司，我們唯一的投資是我們在運營公司的權益，我們將只能從從運營公司獲得的資金中支付分配。此外，運營公司向我們支付分配的能力將取決於其合併和非合併子公司向運營公司支付股息或分配的能力。Great Park Venture的遺留權益和FP LP的B類合夥權益的持有者的優先分配權將限制可用於分配給運營公司的現金，直到這些權利全部得到滿足。
我們B類普通股的持有者有權獲得與我們已發行的A類普通股應付的任何分派相同類型的分派，每股B類普通股的分派金額相當於0.0003股A類普通股的分派金額。
截至2022年2月28日，我們A類和B類普通股的登記持有人分別為52人和8人。
本公司董事會可不時全權決定授權本公司回購本公司已發行股份。在截至2021年12月31日的年度內，我們沒有回購股票。
性能圖表
下圖比較了從2017年5月10日(我們的A類普通股在紐約證券交易所開始交易之日)到2021年12月31日，我們的A類普通股與標準普爾500指數和標準普爾住宅建築商精選行業指數的累計總回報。該圖表假設在2017年5月10日收盤時，100美元投資於我們的A類普通股、標準普爾500指數和標準普爾住宅建築商精選行業指數，以及所有股息的再投資。
最近出售未註冊證券
我們的所有業務都在或通過我們的子公司運營公司進行。根據營運公司的有限合夥協議，營運公司A類單位(“A類單位”)的持有人(“A類單位持有人”)可按吾等的選擇，以(1)A類普通股一對一(在股份拆分、分派股份、認股權證或股份權利、指定非常分派及類似事件的情況下作出調整)或(2)相當於交換時該等股份市值的現金換取(1)A類普通股。
截至2021年12月31日止年度，並無收到A類單位持有人發出贖回通知。
ITEM 6. [已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告其他部分包括的綜合經審計財務報表和相關附註一併閲讀。本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性，包括但不限於“項目1A”中所述的風險和不確定性。本報告的“風險因素”一節。實際結果可能與任何前瞻性陳述中陳述的結果大不相同。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡聲明”。
概述
我公司
我們在我們的運營公司--Five Point Operating Company，LP(“運營公司”)內或通過該公司開展所有業務。我們通過一家全資子公司成為唯一的管理普通合夥人，截至2021年12月31日，我們擁有運營公司約62.9%的股份。經營公司直接或間接擁有下列項目的股權：
•Five Point Land，LLC，它擁有紐荷爾土地和農業公司，這是一家加州有限合夥企業，正在開發瓦倫西亞(前身為紐荷爾牧場)，我們在加利福尼亞州洛杉磯縣北部的社區；
•正在開發Candlestick和舊金山造船廠的造船社區有限責任公司(“舊金山合資企業”)，我們在加利福尼亞州舊金山市的社區；
•遺產領域有限責任公司(“大公園企業”)，它正在開發大公園社區，我們在加利福尼亞州奧蘭治縣的社區；
•Five Point Office Venture Holdings I，LLC(“Gateway Commercial Venture”)，該公司擁有Five Point Gateway校區的部分股權，以及位於Great Park社區內的一座商業辦公室和醫學院；以及
•Five Point社區，LP和Five Point社區管理，Inc.(統稱為管理公司)，為Great Park社區和Five Point Gateway校園提供開發和物業管理服務。
運營公司整合和控制所有這些實體的管理，除了Great Park Venture和Gateway Commercial Venture。運營公司在Great Park Venture擁有37.5%的權益，在Gateway Commercial Venture擁有75%的權益，並使用股權法解釋了其在這兩個項目中的權益。請查看本報告第一部分第1項下的“我們公司的結構和組成”、“我們的社區”和“商業”，以描述我們的組織結構、我們的每個社區和我們的商業活動。
董事會和高管職位的變動
2022年2月9日，丹尼爾·海迪根被任命為我們的首席執行官。海迪根先生是一位業內資深人士，在住宅房地產領域擁有40多年的經驗，並在綜合用途規劃社區方面擁有豐富的專業知識。在海迪根先生被任命之前，並於2021年9月30日生效，我們的創始人埃米爾·哈達德辭去了董事長、首席執行官和總裁的職務，過渡到高級顧問職位。哈達德先生仍然是董事會成員，作為公司創始人，董事會選舉他為榮譽主席。在哈達德先生交接的同時，董事會任命斯圖爾特·米勒為董事會執行主席。2022年1月，我們的首席財務官Erik Higgins通知我們，他計劃在本年度報告提交後辭職，董事會任命我們的副總裁兼公司財務總監Leo Kij在Higgins先生辭職後擔任臨時首席財務官。此外，根據一項為期三年的諮詢協議，Lynn Jochim於2022年2月從總裁兼首席運營官職位過渡到顧問職位。
運營亮點
2021年，我們的巴倫西亞和Great Park社區看到了巨大的購房者需求，這反過來又導致了強勁的土地銷售活動。在巴倫西亞，我們繼續投資於基礎設施的發展，重點是完成我們最初社區的公用事業改善和社區便利設施。到2021年底，我們的客座建築商已經開放了最初18個社區中的14個社區進行房屋銷售，自2021年5月開始銷售以來，已經售出了346套住房。在我們最初的社區裏，房屋由各種各樣的附着式和獨立式獨棟住宅組成，這些住宅吸引了首次購房者和升級買家。2021年第四季度，房屋建築商從我們手中購買了約57英畝土地上的643套住房，總購買價格為1.673億美元。
在Great Park社區，我們擁有37.5%的權益，並管理着開發週期的所有方面，我們社區對住房的強勁需求推動建築商的住房銷售總額達到655套，比2020年售出的589套住房增長了約11%。大公園社區的高質量學校和便利設施以及強大的
本地經濟繼續吸引置業人士來港置業。此外，奧蘭治縣的新房庫存供應有限，導致大公園社區可供購買的單户附着式和獨立式產品價格大幅上漲。2021年，Great Park Venture完成了約72英畝土地上887套住宅的銷售，總購買價格為3.933億美元。Great Park Venture用土地銷售收益進行分配和相關支付，我們獲得了約9830萬美元的所有權權益和激勵性管理費補償。
我們與Great Park Venture的開發管理協議的初始期限於2021年12月31日到期，但經雙方同意已延長至2022年4月30日。我們目前正在與Great Park Venture的其他成員就續簽協議進行討論。雖然我們目前預期發展管理協議將會續期，但我們不能就續期的條款或時間提供保證，亦不能保證續期會否完成。
為了應對新冠肺炎疫情，我們立即採取措施保護員工的健康和福祉，並保持公司的財務實力。我們的大多數員工仍在遠程工作，可以訪問必要的系統和資源，以確保業務連續性。我們將在考慮了所有聯邦、州和地方法律、規則和法規後，在我們認為合適的時候，將我們的員工調回我們的辦公室。
可能影響我們經營業績的因素
經濟和市場狀況的波動
我們的經營結果受到各種風險和價值和需求波動的影響，其中許多是我們無法控制的。我們的業務可能會受到以下因素的影響：國家、地區或地方經濟狀況的下滑，特別是我們社區所在地區的經濟狀況下滑；通貨膨脹和利率上升；嚴重的失業和失業水平；以及消費者信心和支出的下降。
通貨膨脹對我們的業務構成了風險，因為更高的價格可能會增加我們的開發支出。特別是，我們的發展支出受到石油價格的影響，石油價格用於我們的發展活動，包括平整和鋪設道路。然而，通貨膨脹也可以通過增加購房者和商業買家願意為新建住宅和商業建築支付的金額來間接提高我們的收入，這反過來又增加了房屋建築商和商業開發商願意為我們的住宅和商業地塊支付的金額。
住宅及商業物業的供求情況
我們的大部分收入來自土地銷售，這取決於房屋建築商、商業開發商和商業買家的需求，而需求又取決於購房者、商業買家和租房者預計支付的價格。此外，房屋銷售通常包括參與條款，允許我們分享房屋建築商實現的利潤，如果一組房屋的整體盈利能力超過商定的利潤率。由於我們的收入受到購房者和商業買家願意為本地區住宅或商業建築支付的價格的影響，因此我們的運營結果可能會受到住房和商業物業的總體供求、當前的抵押貸款利率以及住宅和商業開發商以及住宅和商業買家的抵押貸款可獲得性等因素的影響。
獲得發展活動所需批准的時間
作為加州的房地產開發商，我們受到許多土地使用和環境法律法規的約束。在我們可以開始發展我們的社區或其中的發展區之前，我們必須獲得應得的權利、許可和批准。視乎所尋求的批准類別，我們可能還需要完成環境影響報告、補救環境影響或同意資助或發展社區或適用發展區內的公共基礎設施，每一項都會給我們帶來額外成本。如果我們大幅修改我們現有的任何權利、批准或許可，我們可能還需要在相關政府當局之前通過酌情批准程序，或通過額外或補充的環境審查和認證程序。
此外，管理審批過程的法律和法規為第三方提供了挑戰我們的權利、許可和批准的機會。這些第三方挑戰的前景帶來了額外的不確定性。以訴訟形式提出的第三方挑戰可能會對獲得開發所需的政府批准所需的時間長度或成本產生不利影響，或者導致我們根據當前的發展計劃開發特定社區或開發區的權利被剝奪。此外，任何訴訟產生的不利決定都會增加項目獲得最終批准的成本或時間長度(如果項目最終獲得批准的話)，並可能對項目的設計、範圍、計劃和盈利產生不利影響，從而對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。關於法律程序的討論，見本報告第一部分第3項。
由於上述許多因素，我們在歷史上經歷過，並預計將繼續經歷可比時期之間業務結果的多變。
細分市場
我們的四個可報告的運營部門包括我們的三個社區部門，巴倫西亞、舊金山和大公園，以及我們的商業部門：
•我們的巴倫西亞部門(前身為紐荷爾)包括與巴倫西亞社區和加利福尼亞州文圖拉縣的農業運營相關的經營業績。我們對巴倫西亞土地銀行合資企業的投資也在巴倫西亞部門進行了報告。
•我們的舊金山分部包括Candlestick和舊金山造船廠社區的經營業績，以及我們以前向舊金山灣區Lennar Corporation(“Lennar”)關聯公司提供的開發管理服務所帶來的業績。我們與Lennar的最後一份剩餘管理協議於2020年初終止。
•我們的Great Park部門包括Great Park社區的運營結果以及由管理公司為Great Park Venture提供的開發管理服務。
•我們的商業部分包括Gateway Commercial Venture在Five Point Gateway校區的所有權的經營結果，以及管理公司為Gateway Commercial Venture提供的物業管理服務。
經營成果
以下表格和關於業務成果的相關討論是截至2021年12月31日和2020年12月31日的財政年度。關於截至2020年12月31日和2019年12月31日的財政年度的財務數據和有關比較討論，請參閲我們的10-K表格年度報告第二部分下的項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
“公司”(The Company)
下表彙總了我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合歷史運營結果。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| (單位：千) |
運營報表數據 | | | | | |
收入： | | | | | |
賣地 | $ | 139,500 | | | $ | 69,398 | | | |
賣地相關人士 | 43,286 | | | 53,219 | | | |
管理服務關聯方 | 39,081 | | | 28,132 | | | |
運營特性 | 2,527 | | | 2,870 | | | |
總收入 | 224,394 | | | 153,619 | | | |
成本和支出： | | | | | |
賣地 | 106,012 | | | 85,753 | | | |
管理服務 | 31,459 | | | 20,486 | | | |
運營特性 | 6,822 | | | 5,127 | | | |
銷售、一般和管理 | 77,118 | | | 83,504 | | | |
| | | | | |
總成本和費用 | 221,411 | | | 194,870 | | | |
其他收入： | | | | | |
| | | | | |
利息收入 | 94 | | | 1,369 | | | |
| | | | | |
雜類 | 3,720 | | | 356 | | | |
其他收入合計 | 3,814 | | | 1,725 | | | |
| 未合併實體收益中的權益 | 6,188 | | | 42,364 | | | |
| 所得税前收入撥備 | 12,985 | | | 2,838 | | | |
| 所得税優惠(規定) | 325 | | | (1,744) | | | |
| 淨收入 | 13,310 | | | 1,094 | | | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入減少 | 6,742 | | | 1,522 | | | |
| 公司應佔淨收益(虧損) | $ | 6,568 | | | $ | (428) | | | |
收入。在截至2021年12月31日的一年中，收入增加了7080萬美元，從截至2020年12月31日的1.536億美元增加到2.244億美元。收入增長主要是由於2021年我們的巴倫西亞部門的土地銷售比2020年更多。
賣地成本。在截至2021年12月31日的一年中，土地銷售成本增加了2030萬美元，從截至2020年12月31日的8580萬美元增加到1.06億美元。土地銷售成本增加是由於我們的巴倫西亞分部2021年的土地銷售比2020年更多。
管理服務費用。在截至2021年12月31日的一年中，管理服務成本增加了110萬美元，增幅為53.6%，從截至2020年12月31日的2050萬美元增至3150萬美元。這一增長主要是由於我們的Great Park部門的無形資產攤銷費用增加。
銷售、一般和管理。在截至2021年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用減少了640萬美元，降幅為7.6%，從截至2020年12月31日的8350萬美元降至7710萬美元。減少的主要原因是公司員工相關支出減少，包括基於股份的薪酬，但瓦倫西亞部門的銷售和營銷成本增加抵消了這一減少。
未合併實體收益中的權益。我們的綜合業績反映了我們在我們的未合併實體(包括Great Park Venture和Gateway Commercial Venture)中的權益的收益或虧損中所佔的份額，以及我們在綜合經營報表中未合併實體的收益中的權益份額。我們對Great Park分部和商業分部的分部業績按各自分部內合資企業的賬面基礎列示了Great Park Venture和Gateway Commercial Venture的業績。
截至2021年12月31日的一年，未合併實體的股本收益減少了3620萬美元，從截至2020年12月31日的4240萬美元降至620萬美元。截至2021年12月31日止年度的收益權益主要是確認我們於該期間從土地及房屋銷售所產生的Great Park Venture淨收入中所佔的份額。於2020年第一季度末，我們確認了一筆2690萬美元的非臨時性減值，歸因於我們對Great Park Venture的投資，這筆投資計入了我們2020年綜合經營報表中未合併實體收益的權益。減值主要是由於向建築商出售土地的時間和向我們分配土地的時間預期延遲，導致我們在Great Park Venture的投資公允價值下降。在確定減值不是暫時的時，我們當時的結論是，不確定是否會在短期內恢復因新冠肺炎大流行開始時的影響而導致的預期賣地延遲而損失的價值。見本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註4。與截至2020年12月31日止年度的減值虧損相抵銷的是我們從Gateway Commercial Venture出售三幢樓宇及土地的收益中所佔的份額。
所得税規定。 所有業務都通過我們的子公司進行，其中大部分是直通實體，通常不需要繳納聯邦或州所得税，因為所有應納税所得額、收益、損失、扣除和抵免都通過合作伙伴進行，包括運營公司和舊金山合資公司的合作伙伴。我們負責對運營公司的收入或收益中我們可分配的份額繳納所得税。截至2021年12月31日的年度税前收入為1300萬美元 帶來了30萬美元的税收優惠。税收優惠主要是由於我們在2021年期間提交截至2020年12月31日的納税申報單時的估計變化帶來的80萬美元的州税收優惠，但被我們的估值免税額變化後我們的遞延淨負債增加所抵消。我們根據正面和負面證據評估了遞延税項淨資產的實現情況和估值撥備的必要性，並確定在2021年12月31日，此類遞延税項淨資產更有可能無法實現。截至2020年12月31日的一年的税前收入為280萬美元，税前撥備為170萬美元。税項撥備主要是由於我們的遞延税項淨資產減少290萬美元，抵銷了我們遞延税項資產估值準備減少190萬美元。此外，根據加州議會第85號法案，我們確認了大約80萬美元的當前州税收撥備，該法案暫停使用2020至2021納税年度的淨營業虧損。在截至2021年12月31日的一年中，由於高管薪酬的增加受2021年的限制，截至2021年12月31日的年度，我們的有效税率在估值津貼變化之前有所增加。
可歸因於非控股權益的淨收入。除非換成我們的A類普通股，或者，在我們選擇現金之前，非控股權益代表運營公司的其他合夥人和舊金山合資企業的其他成員持有的權益。綜合經營報表上非控股權益應佔淨收益指非控股權益應佔本公司附屬公司權益的收益部分。
分部業績和財務信息
下表將我們各部門的經營業績與我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度綜合業績進行了核對(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園 | | 商業廣告 | | 可報告細分市場合計 | | 公司和未分配 | | 管理的總資產 | | 刪除未合併的實體(1) | | 合併總數 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 賣地 | $ | 139,500 | | | $ | — | | | $ | 346,758 | | | $ | — | | | $ | 486,258 | | | $ | — | | | $ | 486,258 | | | $ | (346,758) | | | $ | 139,500 | |
| 賣地相關人士 | 43,286 | | | — | | | 62,797 | | | — | | | 106,083 | | | — | | | 106,083 | | | (62,797) | | | 43,286 | |
| 房屋銷售 | — | | | — | | | 26,172 | | | — | | | 26,172 | | | — | | | 26,172 | | | (26,172) | | | — | |
管理服務關聯方(2) | — | | | — | | | 38,675 | | | 406 | | | 39,081 | | | — | | | 39,081 | | | — | | | 39,081 | |
| 運營特性 | 1,979 | | | 548 | | | — | | | 8,475 | | | 11,002 | | | — | | | 11,002 | | | (8,475) | | | 2,527 | |
| 總收入 | 184,765 | | | 548 | | | 474,402 | | | 8,881 | | | 668,596 | | | — | | | 668,596 | | | (444,202) | | | 224,394 | |
| 成本和支出： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 賣地 | 106,012 | | | — | | | 301,247 | | | — | | | 407,259 | | | — | | | 407,259 | | | (301,247) | | | 106,012 | |
| 房屋銷售 | — | | | — | | | 20,022 | | | — | | | 20,022 | | | — | | | 20,022 | | | (20,022) | | | — | |
管理服務(2) | — | | | — | | | 31,459 | | | — | | | 31,459 | | | — | | | 31,459 | | | — | | | 31,459 | |
| 運營特性 | 6,822 | | | — | | | — | | | 1,889 | | | 8,711 | | | — | | | 8,711 | | | (1,889) | | | 6,822 | |
| 銷售、一般和管理 | 18,340 | | | 5,190 | | | 30,658 | | | 4,473 | | | 58,661 | | | 53,588 | | | 112,249 | | | (35,131) | | | 77,118 | |
| 管理費-關聯方 | — | | | — | | | 25,969 | | | — | | | 25,969 | | | — | | | 25,969 | | | (25,969) | | | — | |
| 總成本和費用 | 131,174 | | | 5,190 | | | 409,355 | | | 6,362 | | | 552,081 | | | 53,588 | | | 605,669 | | | (384,258) | | | 221,411 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | — | | | — | | | 496 | | | — | | | 496 | | | 94 | | | 590 | | | (496) | | | 94 | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | (1,235) | | | (1,235) | | | — | | | (1,235) | | | 1,235 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 雜類 | 1,672 | | | 1,070 | | | — | | | — | | | 2,742 | | | 978 | | | 3,720 | | | — | | | 3,720 | |
| 其他收入(費用)合計 | 1,672 | | | 1,070 | | | 496 | | | (1,235) | | | 2,003 | | | 1,072 | | | 3,075 | | | 739 | | | 3,814 | |
| 未合併實體的權益(虧損)收益 | (903) | | | — | | | (1,409) | | | — | | | (2,312) | | | — | | | (2,312) | | | 8,500 | | | 6,188 | |
| 分部利潤(虧損)/所得税前收益 | 54,360 | | | (3,572) | | | 64,134 | | | 1,284 | | | 116,206 | | | (52,516) | | | 63,690 | | | (50,705) | | | 12,985 | |
| 所得税優惠 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 325 | | | 325 | | | — | | | 325 | |
| 分部利潤(虧損)/淨收入 | $ | 54,360 | | | $ | (3,572) | | | $ | 64,134 | | | $ | 1,284 | | | $ | 116,206 | | | $ | (52,191) | | | $ | 64,015 | | | $ | (50,705) | | | $ | 13,310 | |
(1)代表剔除Great Park Venture和Gateway Commercial Venture的經營業績，該兩項經營業績分別按各合資企業歷史基準的100%計入Great Park分部和商業分部的經營業績，但由於我們使用權益會計方法核算我們在每個合資企業的投資，因此不包括在我們的綜合業績中。
(2)就Great Park及商業部而言，指管理公司因向Great Park Venture及Gateway Commercial Venture提供服務而應佔的收入及開支(視何者適用而定)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園 | | 商業廣告 | | 可報告細分市場合計 | | 公司和未分配 | | 管理的總資產 | | 刪除未合併的實體(1) | | 合併總數 |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 賣地 | $ | 69,398 | | | $ | — | | | $ | 22,165 | | | $ | — | | | $ | 91,563 | | | $ | — | | | $ | 91,563 | | | $ | (22,165) | | | $ | 69,398 | |
| 賣地相關人士 | 53,219 | | | — | | | 2,662 | | | — | | | 55,881 | | | — | | | 55,881 | | | (2,662) | | | 53,219 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理服務關聯方(2) | — | | | 835 | | | 26,900 | | | 397 | | | 28,132 | | | — | | | 28,132 | | | — | | | 28,132 | |
| 運營特性 | 2,275 | | | 595 | | | — | | | 24,241 | | | 27,111 | | | — | | | 27,111 | | | (24,241) | | | 2,870 | |
| 總收入 | 124,892 | | | 1,430 | | | 51,727 | | | 24,638 | | | 202,687 | | | — | | | 202,687 | | | (49,068) | | | 153,619 | |
| 成本和支出： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 賣地 | 85,753 | | | — | | | 15,304 | | | — | | | 101,057 | | | — | | | 101,057 | | | (15,304) | | | 85,753 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理服務(2) | — | | | 488 | | | 19,998 | | | — | | | 20,486 | | | — | | | 20,486 | | | — | | | 20,486 | |
| 運營特性 | 5,127 | | | — | | | — | | | 5,347 | | | 10,474 | | | — | | | 10,474 | | | (5,347) | | | 5,127 | |
| 銷售、一般和管理 | 11,629 | | | 11,297 | | | 35,823 | | | 9,978 | | | 68,727 | | | 60,578 | | | 129,305 | | | (45,801) | | | 83,504 | |
| 管理費-關聯方 | — | | | — | | | 4,378 | | | — | | | 4,378 | | | — | | | 4,378 | | | (4,378) | | | — | |
| 總成本和費用 | 102,509 | | | 11,785 | | | 75,503 | | | 15,325 | | | 205,122 | | | 60,578 | | | 265,700 | | | (70,830) | | | 194,870 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | 23 | | | — | | | 1,272 | | | — | | | 1,295 | | | 1,346 | | | 2,641 | | | (1,272) | | | 1,369 | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | (8,857) | | | (8,857) | | | — | | | (8,857) | | | 8,857 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | (474) | | | (474) | | | — | | | (474) | | | 474 | | | — | |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | — | | | — | | | 112,260 | | | 112,260 | | | — | | | 112,260 | | | (112,260) | | | — | |
| 雜類 | 356 | | | — | | | — | | | — | | | 356 | | | — | | | 356 | | | — | | | 356 | |
| 其他收入(費用)合計 | 379 | | | — | | | 1,272 | | | 102,929 | | | 104,580 | | | 1,346 | | | 105,926 | | | (104,201) | | | 1,725 | |
| 未合併實體的權益(虧損)收益 | (1,569) | | | — | | | — | | | — | | | (1,569) | | | — | | | (1,569) | | | 43,933 | | | 42,364 | |
| 分部所得税前利潤(虧損)/虧損 | 21,193 | | | (10,355) | | | (22,504) | | | 112,242 | | | 100,576 | | | (59,232) | | | 41,344 | | | (38,506) | | | 2,838 | |
| 所得税撥備 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,744) | | | (1,744) | | | — | | | (1,744) | |
| 分部利潤(虧損)/淨虧損 | $ | 21,193 | | | $ | (10,355) | | | $ | (22,504) | | | $ | 112,242 | | | $ | 100,576 | | | $ | (60,976) | | | $ | 39,600 | | | $ | (38,506) | | | $ | 1,094 | |
(1)代表剔除Great Park Venture和Gateway Commercial Venture的經營業績，該兩項經營業績分別按各合資企業歷史基準的100%計入Great Park分部和商業分部的經營業績，但由於我們使用權益會計方法核算我們在每個合資企業的投資，因此不包括在我們的綜合業績中。
(2)就Great Park及商業部而言，指管理公司因向Great Park Venture及Gateway Commercial Venture提供服務而應佔的收入及開支(視何者適用而定)。
巴倫西亞段(前身為紐荷爾)
我們的巴倫西亞酒店位於洛杉磯縣北部，佔地約15,000英畝，設計包括約21,500個住宅和約1,150萬平方英尺的商業空間。瓦倫西亞是我們社區的延續，今天大約有20,000户家庭居住，大約60,000人工作。我們於2019年開始在巴倫西亞的第一個開發區銷售家居，截至2021年12月31日，我們已售出1,866套家居，總對價約為4.212億美元。
土地出讓及關聯方土地出讓收入。總計 在截至2021年12月31日的一年中，土地銷售收入增加了6020萬美元，增幅為49.1%，從截至2020年12月31日的1.226億美元增至1.828億美元。土地銷售收入總額的增長是由於確認了截至2021年12月31日止年度內共有約57英畝共643個居所的土地出售收入，而於截至2020年12月31日止年度則確認有權擁有約52英畝共512個居所的土地銷售收入。2021年的基本購買價格為1.673億美元。我們還在交易價格中確認了510萬美元的額外收入，作為我們預計有權獲得的營銷費用的可變對價金額的估計。2020年銷售的基本購買價格為1.187億美元，我們還在交易價格中確認了370萬美元的額外收入，作為我們預計有權獲得的營銷費用可變對價的估計金額。在2021年，我們還確認了10.0美元
於二零一一年從本公司購入商業物業的客户收取1,000萬美元現金所帶來的賣地收入達百萬元。付款取決於客户獲得某些土地使用批准。
2021年，我們擁有10%股權的巴倫西亞土地銀行風險投資公司購買了123個出售的住房，2020年，瓦倫西亞土地銀行風險投資公司購買了210個出售的住房。與這些關閉相關的收入被報告為土地銷售—關聯方。當我們將土地出售給巴倫西亞土地銀行風險投資公司時，我們通過非合併實體的收益(虧損)按比例消除出售所產生的實體內利潤份額，直至土地由巴倫西亞土地銀行風險投資公司出售給第三方房屋建築商。此外，在2021年，328個宅基地被出售給一個獨立的土地儲備實體，因此關聯方保留了未來從土地儲備實體收購宅基地的選擇權。
賣地成本。截至二零二一年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的賣地成本分別為1.06億美元及8,580萬美元，分別佔全部賣地收入及賣地相關人士收入的58.0%及69.9%。賣地成本包括根據相對銷售價值分配的實際和估計未來資本化成本。由於這種方法需要我們估計未來的開發成本和未來土地銷售的預期銷售價格，因此後續出售的地塊的利潤率將受到估計總收入的變化以及項目估計總成本的任何變化的影響。2021年，我們免除了以前出售物業的應計開發債務所產生的開發債券，因此我們沖銷了這些前期土地銷售的應計開發債務約1,060萬美元，作為本期銷售成本的減少額。
銷售、一般和管理。在截至2021年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用增加了670萬美元，增幅為57.7%，從截至2020年12月31日的1,160萬美元增至1830萬美元。增加的主要原因是與社區有關的銷售和營銷費用增加，以準備和支持2021年在巴倫西亞第一個開發區舉行的建築商示範住宅開業。
未合併實體的權益虧損。截至以下年度 於2021年12月31日及2020年12月31日，我們確認巴倫西亞土地銀行風險公司的權益虧損分別為90萬美元和160萬美元，這主要是由於我們按比例抵消了我們按比例從向巴倫西亞土地銀行風險公司出售土地產生的實體內利潤中的份額，被我們按比例確認從巴倫西亞土地銀行風險投資公司出售給第三方房屋建築商的土地所產生的利潤份額所抵消。
舊金山細分市場
Candlestick和舊金山造船廠位於舊金山市中心和舊金山國際機場之間，距離幾乎相等，在舊金山市擁有約800英畝的海濱物業。Candlestick和舊金山造船廠的設計包括大約12,000個住宅和大約630萬平方英尺的商業空間。
2019年10月，我們獲得舊金山市批准了一項修訂後的燭臺一期開發計劃，目前計劃包括約75萬平方英尺的辦公空間、1600套住宅和30萬平方英尺的以零售和娛樂為中心的生活設施。按照目前的計劃，Candlestick最終預計將包括大約7000個家庭。
我們在Candlestick和舊金山造船廠的開發不受舊金山M提案增長控制措施的限制，該措施對寫字樓開發施加了年度限制，適用於在該市有項目的所有其他開發商。這意味着Candlestick和舊金山造船廠允許的全部商業面積可以根據我們的決定進行建造，包括一次性建造，即使M提案可能會推遲舊金山其他地方的新寫字樓開發。2018年，我們與舊金山市的處置和開發協議進行了修訂，將燭臺和舊金山造船廠的商業用途總量增加了200多萬平方英尺，並將我們的總商業空間增加到約630萬平方英尺。
在舊金山造船廠，大約408英畝土地仍由美國海軍擁有，在美國海軍滿意地完成其適宜性轉讓或“FOST”流程之前，不會將其移交給我們，該流程涉及多個級別的環境和政府調查、分析、審查、評論和批准。根據我們與美國海軍的討論，我們之前預計美國海軍將在2019年至2022年之間交付這一財產。然而，有關美國海軍僱傭的承包商利樂科技有限公司和利樂科技EC，Inc.(統稱為“利樂科技”)在舊金山造船廠歪曲抽樣結果的指控已導致數據重新評估、政府調查、刑事訴訟、訴訟，以及美國海軍和其他監管機構決定進行額外抽樣。作為2018年國會支出法案的一部分，美國國防部撥款3600萬美元，幫助資助舊金山造船廠的重採樣工作。作為2019年軍事建設支出法案的一部分，另有6040萬美元用於資助重新採樣工作。這些活動推遲了美國海軍剩餘的土地轉讓，並可能導致更多的法律索賠或政府調查，所有這些反過來可能進一步推遲或阻礙我們未來對此類地塊的開發。我們的開發計劃設計靈活，可以靈活地調整潛在的土地轉讓延遲，我們有能力改變我們的開發活動的階段，以應對美國海軍重新測試造成的潛在延遲，但不能保證這些問題和未來可能出現的其他相關問題不會對我們的開發計劃產生實質性影響。
在舊金山造船廠和利樂科技涉嫌對相關採樣工作進行虛假陳述所引發的損害賠償和其他救濟訴訟中，我們一直被列為被告，未來也可能被列為被告。關於更多信息，見本報告第一部分第3項。鑑於迄今為止索賠的初步性質，我們無法預測這些事項的結果。
與管理服務相關的政黨收入。管理服務相關各方收入的減少是由於我們與Lennar就協和社區的管理協議於2020年初終止。此外，在2021年，我們修訂了某些其他關聯方協議，導致確認截至2021年12月31日的年度內與其他收入相關的雜項收益110萬美元。
銷售、一般和管理。在截至2021年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用減少了610萬美元，降幅為54.1%，從截至2020年12月31日的1130萬美元降至520萬美元。減少的主要原因是，由於人力資本資源在我們的項目之間重新分配，導致舊金山合資企業的成本分配減少，與員工相關的費用減少。
偉大的公園段
我們在Great Park Venture中擁有37.5%的權益，我們使用權益會計方法對我們的投資進行會計核算。我們擁有管理公司的控股權，這是一家在Great Park社區提供開發管理服務的實體。我們沒有將Great Park Venture作為合併子公司包括在我們的綜合財務報表中。然而，由於管理公司和Great Park Venture之間的關係，我們根據Great Park Venture的整體財務信息來評估我們對Great Park Venture的投資，而不僅僅是我們在其中的股權。因此，我們的Great Park部門包括Great Park Venture的運營和Great Park Venture的管理公司提供的開發管理服務。
大公園社區在奧蘭治縣佔地約2100英畝，正在建設中的奧蘭治縣大公園周圍約有1300英畝，這是一個正在建設的大都市公共公園。大公園社區的設計包括大約10500個家庭住宅和大約490萬平方英尺的商業空間。
Great Park Venture於2013年4月出售了首批住宅，截至2021年12月31日，已出售7,099個住宅(包括709個負擔得起的住宅)和商業用地，允許開發多達200萬平方英尺的商業(研發)空間，總代價約為30億美元。
Great Park Venture的權益要麼是“百分比權益”，要麼是“遺產權益”。遺留權益的持有者有權獲得總額為4.76億美元的優先分配，並通過參與後續分配獲得至多8900萬美元的額外分配。百分比權益的持有者有權獲得所有其他分配。在截至2021年12月31日的年度內，Great Park Venture向遺留權益持有人分發了總計5,100萬美元，向百分比權益持有人分發了2.043億美元。該公司從其37.5%的百分比權益中獲得7660萬美元。隨着分派給遺產權益持有人，Great Park創業公司完全滿足了4.76億美元的優先分配權，並將剩餘的最高參與遺產權益分配權減少至8,270萬美元。其餘8,270萬美元的遺留利息將按比例支付，其中約10%的未來分派支付給遺留權益的持有人，約90%的此類分配支付給百分比權益的持有人，直到剩餘餘額全部支付為止。
土地出讓及關聯方土地出讓收入。賣地及有關人士賣地收入增加3.847億元至4.096億元 對於 截至2021年12月31日的財年，截至2020年12月31日的財年為2480萬美元。這一增長主要是由於在截至2021年12月31日的年度內確認了出售總共擁有約72英畝887個住宅的土地的收入，而在2020年同期確認了出售總共有35個住宅、佔地約4英畝的土地的收入。2021年的基本購買價格為3.933億美元。Great Park Venture還在交易價格中確認了910萬美元，作為其預期有權獲得的營銷費用的可變對價金額的估計。2020年的基本購買價格為2030萬美元。Great Park Venture還確認了交易價格中的50萬美元，作為其預計有權從2020年的銷售中獲得的營銷費用的可變對價金額的估計。2021年，117套出售的房屋被Great Park Landbank Venture購買，Great Park Venture擁有10%的股權。與這些關閉相關的收入被報告為土地銷售—關聯方。當Great Park Venture將土地出售給Great Park landbank Venture時，它將通過非合併實體的收益(虧損)按比例消除其在出售所產生的實體內利潤中的份額，直到Great Park landbank Venture將土地出售給第三方房屋建築商。此外，在2021年，出售的572套住房被出售給一家獨立的土地儲備實體，因此關聯方保留了未來從土地儲備實體收購住房的選擇權。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，收入還包括可變對價估計的變化，包括利潤分享，而不是以前由Great
帕克風險投資公司。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，Great Park Venture分別確認了670萬美元和360萬美元的利潤分享收入。
賣地成本。截至2021年及2020年12月31日止年度的賣地成本分別為3.012億元及1,530萬元，分別佔總賣地收入的73.6%及61.6%。賣地成本包括根據相對銷售價值分配的實際和估計未來資本化成本。由於這種方法要求Great Park Venture估計未來的開發成本和未來土地銷售的預期銷售價格，因此隨後出售的地塊的利潤率將受到估計總收入的變化以及項目估計總成本的任何變化的影響。
房屋銷售收入。Great Park Venture與一家無關的第三方(“Fee Builder”)簽訂了一項收費建造協議，由Great Park Venture承包建造，並擔任Great Park社區內38套住宅的銷售代理。Fee Builder最初承擔建造、營銷和銷售住宅的所有成本，Great Park Venture在施工過程中向Fee Builder報銷，並在房屋建設階段和房屋出售給購房者時向Fee Builder支付一定費用。在截至2021年12月31日的一年中，Great Park Venture完成了向購房者出售16套住房，創造了2620萬美元的住房銷售收入。其餘受收費建築協議約束的房屋預計將於2022年關閉。
房屋銷售成本。房屋銷售成本包括為出售的每個房屋分配土地，此外，Great Park Venture還向Fee Builder報銷房屋建造成本和支付給Fee Builder提供服務的費用。在截至2021年12月31日的一年中，Great Park Venture確認了2000萬美元的房屋銷售成本。
管理費收入。管理費收入是管理公司從向Great Park Venture提供的開發管理服務中產生的收入。管理公司獲得基本管理費，某些確定的項目團隊成本的補償，以及獲得某些可變激勵薪酬的權利。管理事務相關各方收入增加的主要原因是與獎勵薪酬有關的可變對價金額估計數發生變化。
管理服務成本和費用。管理服務費用和費用包括一般和行政費用，以及管理公司負責管理Great Park社區開發的項目團隊直接產生的費用。我們還計入了與Great Park Venture的開發管理協議的激勵薪酬條款所應佔的無形資產相關的攤銷費用。由我們產生的公司和非項目團隊的工資和管理費用沒有分配到管理服務成本和支出或我們的可報告部門，並在綜合運營報表的銷售、一般和行政成本中報告。在截至2021年12月31日的一年中，管理服務成本和支出增加了1,150萬美元，增幅為57.3%，從截至2020年12月31日的2,000萬美元增至3,150萬美元。增加的主要原因是無形資產的使用估計數發生了變化。2021年無形資產攤銷支出為2030萬美元，而2020年為860萬美元。
銷售、一般和管理。銷售、一般和行政費用包括大園公司的營銷相關費用、物業維護費用、項目團隊和其他行政費用。按照開發管理協議的條款償還給管理公司的項目、團隊和某些其他行政費用不會因分部報告而取消。在截至2021年12月31日的一年中，銷售、一般和行政成本從截至2020年12月31日的3580萬美元下降到3070萬美元，降幅為520萬美元，降幅為14.4%。截至2021年12月31日的年度支出較低，主要是由於Great Park社區發生的社區相關銷售和營銷費用減少。
管理費關聯方。截至2021年12月31日的一年，管理費增加了2160萬美元，從截至2020年12月31日的440萬美元增加到2600萬美元。由Great Park Venture產生的管理費包括基礎開發管理費和激勵性補償費。一般來説，獎勵補償費將按分配給Great Park Venture股東百分比權益的百分比支付。當認為有可能支付款項時，Great Park Venture將按比例確認預計提供服務期間的費用。當對可能支付的獎勵補償金額的估計發生變化時，Great Park Venture將在估計發生變化的期間記錄累計調整。管理費的增加—關聯方 這主要是由於對可能支付的獎勵賠償額的估計發生了變化。Great Park Venture在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內分別確認了1910萬美元的支出和240萬美元的激勵薪酬費用抵免。
下表將截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的Great Park分部業績與分別於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的綜合營運報表所反映的Great Park Venture投資所得權益收益(虧損)核對。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
| (單位：千) |
| 分部經營淨收益(虧損) | $ | 64,134 | | | $ | (22,504) | | | |
管理公司歸因於大公園分部的淨收入減少 | 7,216 | | | 6,902 | | | |
| 大園創投公司的淨收益(虧損) | 56,918 | | | (29,406) | | | |
| 公司在Great Park合資企業淨收益(虧損)中的份額 | 21,344 | | | (11,027) | | | |
基差攤銷 | (14,912) | | | (2,073) | | | |
| 非暫時性投資減值 | — | | | (26,851) | | | |
| 來自Great Park Venture的收益(虧損)的權益 | $ | 6,432 | | | $ | (39,951) | | | |
商業細分市場
我們通過運營公司的全資子公司持有Gateway Commercial Venture 75%的權益，我們擔任Gateway Commercial Venture的經理。然而，經理的權力是有限的。Gateway Commercial Venture的重大決定通常需要得到執行委員會的一致批准，執行委員會由我們指定的兩名人員和另一名投資者指定的兩名人員組成。有些決定需要得到Gateway Commercial Venture所有成員的批准。我們沒有將Gateway Commercial Venture作為合併子公司包括在我們的合併財務報表中。然而，由於我們75%的經濟利益和我們作為經理的角色，我們根據Gateway Commercial Venture的全部財務信息評估我們在Gateway Commercial Venture的投資，並將Gateway Commercial Venture的財務業績計入商業部門。此外，管理公司已受僱於Gateway Commercial Venture，為Five Point Gateway校區提供物業管理服務。我們將管理公司與這些物業管理服務相關的運營結果計入商業部門。
Five Point Gateway校區是一個商業園區，佔地約73英畝，位於Great Park社區，於2017年被Gateway Commercial Venture收購。Five Point Gateway園區目前包括大約100萬平方英尺的面積，計劃在四棟建築中用於研發、醫療和辦公空間。2020年，Gateway Commercial Venture出售了校園內的三棟建築和大約11英畝土地，產生了4.63億美元的毛收入。我們的公司總部位於第四棟大樓，該大樓仍由Gateway Commercial Venture所有。除了第四棟建築外，Gateway Commercial Venture還擁有大約50英畝的商業用地，並在園區擁有額外的開發權。
收入。在截至2021年12月31日的一年中，收入減少了1580萬美元，降幅為64.0%，從截至2020年12月31日的2460萬美元降至890萬美元。收入減少的主要原因是Gateway Commercial Venture不再獲得2020年出售的大樓的租金收入。
其他收入。2020年5月，Gateway Commercial Venture以1.08億美元的購買價格完成了約11英畝土地和約189,000平方英尺建築的銷售。出售這塊土地和建築物的賬面價值約為6750萬美元，扣除交易成本後的收益約為3740萬美元。與此同時，Gateway Commercial Venture向其貸款人支付了3,000萬美元的債務，並向其成員分發了約7,500萬美元，其中約5,630萬美元分發給了我們。
2020年8月，Gateway Commercial Venture完成了兩棟建築的銷售，包括總計約66萬平方英尺的研究和開發空間，購買價為3.55億美元。出售這些建築物的賬面價值約為2.78億美元，扣除交易成本後，淨收益約為7480萬美元。與此同時，Gateway Commercial Venture向其貸款人支付了2.45億美元的債務，並向其成員分發了約1.07億美元，其中約8030萬美元分配給了我們。
成本和費用及利息支出。截至2021年12月31日的一年，成本和支出減少了1710萬美元，降幅為69.2%，從截至2020年12月31日的2470萬美元降至760萬美元。由於2020年Gateway Commercial Venture的資產處置和相關債務償還，截至2021年12月31日的年度的成本和支出(包括利息、折舊和攤銷費用)較低。
下表將截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的商業分部業績與分別反映於截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合營運報表所反映的我們於Gateway Commercial Venture的投資所得收益的權益相符。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 分部運營淨收入 | $ | 1,284 | | | $ | 112,242 | |
管理公司歸因於商業部門的淨收入減少 | 406 | | | 397 | |
| 門户商業創業企業淨收入 | 878 | | | 111,845 | |
| Gateway商業合資企業收益中的權益 | $ | 659 | | | $ | 83,884 | |
流動性與資本資源
截至2021年12月31日，我們擁有2.655億美元的合併現金和現金等價物，而截至2020年12月31日，我們的合併現金和現金等價物為2.981億美元。截至2021年12月31日，運營公司1.25億美元的循環信貸安排沒有提取任何資金。然而，截至2021年12月31日，根據循環信貸安排簽發和未償還的信用證為30萬美元，從而使可用能力降至1.247億美元。2021年4月，我們對我們的無擔保循環信貸安排進行了第三次修訂，將循環信貸安排的到期日從2022年4月延長至2024年4月，其中一個選項是將到期日再延長一年，前提是滿足某些條件，包括行政代理和貸款人的批准。
我們的短期現金需求主要包括在巴倫西亞和Candlestick以及舊金山造船廠社區的一般和行政支出以及開發支出、我們優先票據項下的利息支付以及關聯方償還義務項下的支付。2022年，我們將為2025年到期的6.25億美元優先票據支付4920萬美元的利息，根據我們的關聯方償還義務，我們預計將支付5630萬美元的本金。當我們的關聯方收到相關EB-5貸款債務到期日的延期時，可能會推遲償還款項。我們的關聯方有收到到期日延期的歷史，然而，這種進一步的延期不在我們的控制範圍之內。
我們社區的發展階段仍然需要大量的短期和長期現金支出，我們預計將在未來12個月內為巴倫西亞的持續橫向開發投資大量資金。我們管理我們的開發活動和支出，以與我們的客座建築商對住宅的預測需求相一致，以保持適當的流動性水平。我們預計至少在未來12個月內，除了在巴倫西亞出售土地的收益、我們未合併實體的分配以及根據我們與Great Park Venture達成的管理協議收取的管理費外，我們還將用可用現金滿足我們的現金需求。經雙方同意，我們的開發管理協議的初始期限已延長至2022年4月30日。雖然我們目前預計開發管理協議將續簽，但如果我們無法就續簽達成協議，或者如果任何此類續簽的條款對公司不太有利，我們的短期現金流可能會受到負面影響。然而，我們仍然希望能夠通過我們的其他現金來源來履行短期和長期現金義務。
我們的長期現金需求主要涉及未來的橫向開發支出以及我們可能為我們的創收組合收購或開發的物業的投資或垂直建設成本，以及償債以及一般和行政費用。我們每年對現金開發成本進行預算。由於建設或監管審批的延遲或加速、通貨膨脹率的變化以及成本的其他增加(或減少)，預算金額可能會發生變化。我們還可能修改我們的發展計劃或改變我們社區的順序，以應對不斷變化的經濟條件、消費者偏好和其他因素，這些因素可能會對我們的開發成本的時間和金額產生實質性影響。預算金額預計將通過可用現金、我們社區的現金流和公共融資的報銷來籌集資金，包括社區設施區、增税融資以及地方、州和聯邦贈款。我們社區的現金流可能以不均衡的模式出現，因為現金主要來自土地銷售和補償，這可能發生在我們社區生命週期的不同時間點。
根據我們未來幾年的發展計劃，我們目前預計將有足夠的資金為我們社區的橫向發展提供資金。由於正在開發的社區或社區的數量以及計劃交付的數量等因素，任何一年的資本支出水平可能會有所不同，這可能會根據市場狀況而有所不同。我們可能尋求通過進入債務或股權資本市場，或通過一種或多種循環或定期貸款安排或其他公共或私人融資選擇來籌集額外資本。這些融資可能不會以有吸引力的條款提供，或者根本不會。
我們是與運營公司A類單位的現任和前任持有人以及舊金山風險投資公司A類單位的現任和前任持有人簽訂的應收税款協議(TRA)的一方。《TRA》規定，我們向這些投資者或他們的繼承人支付的總金額相當於我們因(A)增加而實現的所得税現金節省的85%(如果有的話)。
(B)因應用守則第704(C)節的原則而產生的分配，以及(C)與本公司因TRA而被視為支付或產生的推算利息或擔保付款有關的税務優惠。我們預計TRA的支付金額將會很大，然而，TRA項下任何支付的實際金額和時間將取決於許多因素，包括運營公司A類單位的交換時間、我們的A類普通股在該等交換時的價格、此類交換的應税程度以及我們使用潛在税收優惠的能力，這將取決於我們的應税收入的金額和時間以及我們支付所得税的税率。
我們根據各種履約保證金和信用證(“LOC”)承諾在權利和開發過程的正常過程中進行某些開發活動並提供某些擔保。
截至2021年12月31日，我們有2.796億美元的未償還履約保證金，主要與我們的巴倫西亞社區有關。
截至2021年12月31日，舊金山風險投資公司有未償還的擔保，使一家市政機構受益，負責某些公園和空地的基礎設施和建設，總債務總額為1.983億美元。
截至2021年12月31日和2020年，未償還LOC總額均為130萬美元。在2021年12月31日和2020年12月31日，我們都有100萬美元的限制性現金和存單，以確保我們的某些LOC。此外，根據我們的循環信貸安排，我們能夠利用未提取的能力來支持LOC的發行。截至2021年12月31日，我們在循環信貸安排下使用了約30萬美元的能力來支持LOC。
2004年，對我們的固定收益養卹金計劃進行了修訂，停止對該計劃參與者提供的服務進行未來的福利應計，並向新的參與者關閉該計劃。我們預計在接下來的12個月裏不會為我們的養老金計劃做出貢獻。我們認為，養老金計劃目前資金充足，然而，從長遠來看，該計劃資產價值的下降可能會導致資金需求增加。
下表彙總了截至2021年12月31日我們的某些重大現金義務和承諾： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期付款到期 |
| (單位：千) |
| 總計 | | 少於
1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 多過
5年 |
應付優先票據 | $ | 625,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 625,000 | | | $ | — | |
優先票據的利息承擔 | 196,876 | | | 49,219 | | | 98,438 | | | 49,219 | | | — | |
經營租賃義務 | 23,979 | | | 5,331 | | | 8,078 | | | 5,019 | | | 5,551 | |
購水協議(1) | 32,507 | | | 1,357 | | | 2,848 | | | 3,037 | | | 25,265 | |
關聯方償付義務(2) | 73,178 | | | 58,271 | | | 2,094 | | | 12,813 | | | — | |
總計 | $ | 951,540 | | | $ | 114,178 | | | $ | 111,458 | | | $ | 695,088 | | | $ | 30,816 | |
(1)我們必須遵守一項購水協議，該協議要求每年支付一次費用，以換取為我們獨家使用的水的輸送。該協議的初始期限為35年，將於2039年到期，並有權選擇第二個35年任期。
(2)在我們收購舊金山合資公司之前，舊金山合資公司的某些子公司與美國公民和移民服務局授權的貸款機構簽訂了EB-5貸款協議，以從尋求獲得美國永久居留權的外國公民那裏籌集資金。在我們收購之前，關聯方承擔了EB-5貸款負債，舊金山風險投資公司簽訂了償還協議，根據該協議，它同意向關聯方償還部分EB-5貸款負債和相關利息。上表所列金額包括以加權平均利率4.5%計算的利息。當相關方收到相關EB-5貸款債務到期日的延期時，可推遲償還款項。
上表未列出在正常業務過程中產生的應付帳款和其他發展負債。
現金流量摘要
下表概述了由經營、投資和籌資活動提供(用於)的現金淨額的主要組成部分(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | |
經營活動 | $ | (81,420) | | | $ | (78,499) | | | |
投資活動 | 75,315 | | | 52,940 | | | |
融資活動 | (26,577) | | | (23,541) | | | |
經營活動產生的現金流。經營活動的現金流量主要包括賣地、管理服務及營運物業業績的現金流入。現金流出主要包括用於橫向開發成本、員工薪酬以及銷售、一般和管理成本的現金支出。我們的運營現金流每年可能會有很大差異，原因是土地出售的時機以及與我們的混合用途規劃社區相關的開發努力。
在截至2021年12月31日的一年中，用於經營活動的淨現金比截至2020年12月31日的一年增加了290萬美元。這兩個時期使用的運營現金的主要組成部分包括我們對社區橫向開發的持續投資以及銷售、一般和管理成本。
於截至2021年及2020年12月31日止年度內，我們於完成巴倫西亞分部的土地銷售託管後，分別收到1.67億美元及1.185億美元的淨收益。在截至2021年12月31日的年度內，根據我們與Great Park Venture簽訂的開發管理協議，我們收到了2,070萬美元的獎勵補償。這筆款項是扣除我們同時分配給管理公司B類單位持有人的60萬美元后的淨額。此外，我們收到了1,000萬美元與2011年完成的商業土地銷售相關的或有對價。在截至2020年12月31日的年度內，我們從Gateway Commercial Venture收到的分派總額為1.365億美元，其中7900萬美元在現金流量表中反映為我們投資(經營活動)的回報，餘額反映為投資活動。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏，我們為優先票據支付了總計4920萬美元的利息。
投資活動產生的現金流。截至2021年12月31日的年度，投資活動提供的現金淨額為7530萬美元，而截至2020年12月31日的年度，投資活動提供的現金淨額為5290萬美元。
在截至2021年12月31日的年度內，我們從Great Park Venture獲得7660萬美元的分配，這在現金流量表中反映為我們投資(投資活動)的回報。此外，我們還從我們在Great Park Venture的間接遺產權益中獲得了100萬美元的分配。截至2020年12月31日止年度，我們從Gateway Commercial Venture收到的分派總額為1.365億美元，其中5750萬美元在現金流量表中反映為我們投資(投資活動)的回報，餘額反映為經營活動。
融資活動產生的現金流。截至2021年12月31日的一年，用於融資活動的現金淨額為2660萬美元，而截至2020年12月31日的一年，用於融資活動的現金淨額為2350萬美元。
於截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，吾等根據營運公司的有限合夥協議(“LPA”)分別向非控股權益作出税項分派440萬美元(扣除作為營運公司合夥人可分派給吾等的金額)及460萬美元。根據LPA，税收分配被視為預付分配。我們還支付了1,940萬美元和1,350萬美元，以分別在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度減少我們的關聯方償還義務。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們分別使用了200萬美元和550萬美元與員工淨結算某些基於股票的薪酬獎勵，用於預扣税款。
資本結構的變化
在截至2021年12月31日的年度內，我們在運營公司的所有權百分比增加到62.9%，這主要是由於我們以140萬股受限A類普通股的形式發行了基於分享的薪酬，這被我們從員工手中重新收購約30萬股受限A類普通股以預扣所得税的目的所抵消。發行和和解導致運營公司向我們發行了同等數量的運營公司的A類單位，或註銷了我們之前持有的同等數量的運營公司的A類單位。
下表彙總了運營公司的A類未償還單位和舊金山合資企業的A類單位，這些單位可以一對一的方式贖回由我們持有的運營公司的A類單位，以及由非控股股東持有的A類單位。
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 運營公司的A類單位： | | | |
| 由我們持有 | 70,107,552 | | | 69,051,284 | |
| 由非控股權益成員持有 | 41,363,271 | | | 41,363,271 | |
| 111,470,823 | | | 110,414,555 | |
| 由非控股利益成員持有的舊金山風險投資公司的A類單位 | 37,870,273 | | | 37,870,273 | |
| 149,341,096 | | | 148,284,828 | |
截至2021年12月31日，我們有79,233,544股B類普通股流通股，由運營公司的非控股股東和舊金山風險投資公司的A類單位持有人持有。B類普通股將自動轉換為A類普通股，比例為每股B類普通股對應0.0003股A類普通股。轉換將在運營公司A類單位的持有者，包括在贖回舊金山風險投資公司A類單位後發行的A類單位的持有者在我們選擇的情況下贖回我們的A類普通股或現金時進行。
關聯方收入
在我們的正常業務過程中，我們已經並預計將繼續將HomeSite出售給我們最大的股權所有者Lennar，或其附屬公司、子公司或其成員所在的合資企業。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們沒有將HomeSite直接出售給Lennar，但確認了與Lennar出售給巴倫西亞購房者的房屋相關的某些費用或利潤分享的收入。在截至2021年和2019年12月31日的年度內，我們將住宅出售給一家獨立的土地儲備實體，並分別確認了7650萬美元和1.399億美元的此類收入。Lennar保留了未來從獨立的土地儲備實體手中收購這些家園的選擇權。在截至2021年和2020年12月31日的年度內，我們將住宅出售給我們的股權方法被投資人巴倫西亞土地銀行風險投資公司，並分別確認了4320萬美元和5320萬美元的此類收入。我們還根據開發管理協議為Great Park Venture提供管理服務。除了我們在Great Park Venture的37.5%的權益外，Lennar還擁有Great Park Venture的25%的遺留權益。Lennar與Castlelake的一家附屬公司還擁有一家實體的權益，該實體擁有Great Park Venture 12.5%的遺產權益。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們分別確認向Great Park Venture提供管理服務的收入為3,870萬美元和2,690萬美元。在截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，除巴倫西亞土地銀行風險投資公司及Great Park風險投資公司外，並無關聯方客户佔我們收入的10%以上。
除關聯方收入外，在截至2021年12月31日的年度內，我們還將住宅出售給兩家第三方住宅建築商，分別確認收入3,030萬美元和2,250萬美元，分別佔總綜合收入的10%以上。在截至2020年12月31日的一年中，我們將住宅出售給了第三方住宅建築商，並確認了5910萬美元的收入，佔總合併收入的10%以上。除第三方房屋建築商及非附屬土地儲備實體外，於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，並無第三方客户佔本公司收入的10%以上。
關鍵會計估計
關鍵會計估計是既對我們的財務狀況和經營結果的整體列報具有重要意義，又要求管理層作出困難、複雜或主觀判斷的估計。我們的關鍵會計估計如下所述。關於我們主要會計政策的摘要，請參閲本報告第二部分第8項下的合併財務報表附註2。
賣地成本
資本化庫存成本包括土地、水平開發、間接項目成本、房地產税和與融資開發建設相關的利息。將資本化庫存成本分配給項目內的各個地塊時，使用相對銷售價值法。在相對銷售價值法下，正在開發的項目中的每一塊地塊都按照項目的估計整體銷售價格按比例分配成本。由於這種方法需要我們估計未來的開發成本和未來土地銷售的預期銷售價格，因此後續出售的地塊的利潤率將受到估計總收入的變化以及項目估計總成本的任何變化的影響。
我們認為，與賣地成本有關的會計估計是關鍵的會計估計，因為在估計中使用了預計的現金流量。現金流受到與市場供求、當地經濟、住宅銷售預計速度、預計銷售期內的定價和價格升值、預計開發和銷售期的長度、剩餘開發債務和完成開發的成本、一般和行政成本以及其他因素有關的估計和假設的重大影響。在確定這些估計和假設時，除了內部和外部市場研究和趨勢外，我們還利用我們過去開發項目的歷史趨勢，這些研究和趨勢通常包括但不包括
僅限於，關於人口統計和失業率的統計。使用所有可用的信息，我們計算每項資產預計現金流的最佳估計值。雖然許多估計是根據歷史和預測的趨勢計算的，但所有估計都是主觀的，並隨着市場和經濟狀況的變化而變化。
激勵管理協議費用
管理服務的收入被確認為客户在一段時間內消費了履行義務的好處。我們與Great Park Venture的管理協議相關的交易價格由固定和可變部分組成，包括根據Great Park Venture的業績而定的獎勵補償費條款。在對我們預期有權從提供管理服務的交換中獲得的激勵性薪酬進行估計時，我們在評估可能決定我們最終將獲得的對價金額的因素時做出了重要的假設和判斷。在這樣做的時候，我們通常會利用社區的現金流預測。我們認為，與獎勵管理費相關的會計估計是一項關鍵的會計估計，因為當我們的估計和假設發生變化時，我們對我們預期有權獲得的獎勵補償金額的估計可能會發生變化，導致在變化期間記錄的累積調整可能是重大的。
對未合併實體的投資
對於我們不能控制的實體的投資，但我們對其施加重大影響，我們使用權益會計方法。根據權益會計方法入賬的投資按成本入賬，並根據我們在合資企業的收益(虧損)以及現金貢獻和分配中的份額進行調整。
我們評估我們在未合併實體的投資的可回收性，首先審查每項投資的任何減值指標。如果指標存在，我們會估計投資的公允價值。我們通常使用預期從合資企業獲得的分配的貼現現金流來估計投資的公允價值。公允價值的釐定亦要求按我們相信市場參與者認為與投資及相關估計現金流量相關的固有風險相稱的比率，對估計現金流量進行折現。在確定每項投資的公允價值時使用的貼現率通常取決於投資的預計壽命和發展階段。如果投資的賬面價值大於估計公允價值，管理層將評估減值是“暫時性的”還是“非暫時性的”。在作出這項評估時，管理層會考慮(1)公允價值低於成本的時間長短及程度，(2)實體的財務狀況及近期前景，以及(3)我們保留權益的意向及能力，以維持足夠長的時間以恢復市場價值。如果管理層斷定減值是“非臨時性的”，我們將把投資減少到其估計的公允價值。
我們認為，與未合併實體投資相關的會計是一項關鍵的會計估計，因為我們的減值評估使用重大估計來確定我們投資的公允價值，包括預計的現金流和選定的貼現率。這些估計的變動可能會對公允價值的評估產生重大影響，從而可能導致重大減值損失。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指市場價格和利率的不利變化帶來的損失風險。我們未來相對於金融工具的收益、現金流和公允價值取決於當時的市場利率。我們的主要市場風險來自我們的負債，我們的負債以固定利率計息。雖然我們目前沒有這樣做，但我們未來可能會通過達成互換安排來管理我們的浮動利率債務的市場風險，實際上是固定所有或部分債務的利率，直至到期。這將反過來降低浮動利率債務造成的現金流變化的風險，並減輕利率上升的風險。我們在作出這類安排時的目標是減少浮息風險，因為我們不打算為投機目的而訂立對衝安排。
截至2021年12月31日，我們的未償合併債務為6.191億美元，其中沒有一筆按浮動利率計息。
本公司並無使用衍生金融工具或衍生商品工具進行任何交易。
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致Five Point Holdings，LLC的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本公司已審計所附Five Point Holdings、LLC及附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、綜合收益(虧損)、資本及現金流量，以及相關附註及附表三--房地產及累計折舊(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年3月11日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ 德勤律師事務所
科斯塔·梅薩，加利福尼亞州
March 11, 2022
自2009年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
Five Point Holdings，LLC
合併資產負債表
(以千為單位，股票除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
庫存 | $ | 2,096,824 | | | $ | 1,990,859 | |
對未合併實體的投資 | 374,553 | | | 442,850 | |
財產和設備，淨值 | 31,466 | | | 32,769 | |
無形資產、淨關聯方 | 51,405 | | | 71,747 | |
現金和現金等價物 | 265,462 | | | 298,144 | |
有限制的現金和存單 | 1,330 | | | 1,330 | |
| | | |
關聯方資產 | 101,818 | | | 103,681 | |
其他資產 | 20,052 | | | 20,605 | |
共計 | $ | 2,942,910 | | | $ | 2,961,985 | |
| | | |
負債和資本 | | | |
負債： | | | |
應付票據，淨額 | $ | 619,116 | | | $ | 617,581 | |
應付帳款和其他負債 | 115,374 | | | 135,331 | |
關聯方責任 | 95,918 | | | 113,149 | |
遞延所得税負債淨額 | 12,998 | | | 12,578 | |
根據應收税金協議應付 | 174,126 | | | 173,248 | |
總負債 | 1,017,532 | | | 1,051,887 | |
| | | |
承擔和或有負債(附註13) | | | |
可贖回的非控股權益 | 25,000 | | | 25,000 | |
資本： | | | |
A類普通股；無面值；已發行和已發行：2021-70,107,552 shares; 2020—69,051,284股票 | | | |
B類普通股；無面值；已發行和已發行：2021-79,233,544 shares; 2020—79,233,544股票 | | | |
實繳資本 | 587,587 | | | 578,278 | |
留存收益 | 48,789 | | | 42,221 | |
累計其他綜合損失 | (1,952) | | | (2,833) | |
會員總資本 | 634,424 | | | 617,666 | |
非控制性權益 | 1,265,954 | | | 1,267,432 | |
總資本 | 1,900,378 | | | 1,885,098 | |
共計 | $ | 2,942,910 | | | $ | 2,961,985 | |
見合併財務報表附註。
Five Point Holdings，LLC
合併業務報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入： | | | | | |
賣地 | $ | 139,500 | | | $ | 69,398 | | | $ | 140,020 | |
賣地相關人士 | 43,286 | | | 53,219 | | | 923 | |
管理服務關聯方 | 39,081 | | | 28,132 | | | 39,580 | |
運營特性 | 2,527 | | | 2,870 | | | 3,857 | |
總收入 | 224,394 | | | 153,619 | | | 184,380 | |
成本和支出： | | | | | |
賣地 | 106,012 | | | 85,753 | | | 97,113 | |
管理服務 | 31,459 | | | 20,486 | | | 28,492 | |
運營特性 | 6,822 | | | 5,127 | | | 5,565 | |
銷售、一般和管理 | 77,118 | | | 83,504 | | | 103,586 | |
| | | | | |
總成本和費用 | 221,411 | | | 194,870 | | | 234,756 | |
其他收入： | | | | | |
| | | | | |
利息收入 | 94 | | | 1,369 | | | 7,844 | |
或有對價關聯方的和解收益 | — | | | — | | | 64,870 | |
雜類 | 3,720 | | | 356 | | | 48 | |
其他收入合計 | 3,814 | | | 1,725 | | | 72,762 | |
| 未合併實體收益中的權益 | 6,188 | | | 42,364 | | | 2,327 | |
| 所得税前收入撥備 | 12,985 | | | 2,838 | | | 24,713 | |
| 所得税優惠(規定) | 325 | | | (1,744) | | | (2,445) | |
| 淨收入 | 13,310 | | | 1,094 | | | 22,268 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入減少 | 6,742 | | | 1,522 | | | 13,235 | |
| 公司應佔淨收益(虧損) | $ | 6,568 | | | $ | (428) | | | $ | 9,033 | |
| | | | | |
| 公司每股A類股應佔淨收益(虧損) | | | | | |
基本信息 | $ | 0.09 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.13 | |
稀釋 | $ | 0.09 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.13 | |
加權平均A類流通股 | | | | | |
基本信息 | 67,394,794 | | | 66,722,187 | | | 66,261,968 | |
稀釋 | 143,491,204 | | | 69,000,096 | | | 145,491,898 | |
| 公司每股B類股應佔淨收益(虧損) | | | | | |
基本的和稀釋的 | $ | 0.00 | | | $ | (0.00) | | | $ | 0.00 | |
加權平均已發行B類股 | | | | | |
基本的和稀釋的 | 79,233,544 | | | 79,233,544 | | | 79,221,176 | |
見合併財務報表附註。
Five Point Holdings，LLC
綜合全面收益表(損益表)
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收入 | $ | 13,310 | | | $ | 1,094 | | | $ | 22,268 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | |
| 固定收益養老金計劃的淨精算收益(損失) | 1,067 | | | (332) | | | 917 | |
| 淨收益中包括的固定收益養卹金計劃精算損失的重新分類 | 359 | | | 97 | | | 143 | |
| 其他税前綜合收益(虧損) | 1,426 | | | (235) | | | 1,060 | |
與其他綜合收益(虧損)相關的所得税(準備金)利益 | — | | | — | | | — | |
| 其他全面收益(虧損)--税後淨額 | 1,426 | | | (235) | | | 1,060 | |
| 綜合收益 | 14,736 | | | 859 | | | 23,328 | |
| 可歸因於非控股權益的較不全面的收入 | 7,271 | | | 1,434 | | | 13,633 | |
| 公司應佔綜合收益(虧損) | $ | 7,465 | | | $ | (575) | | | $ | 9,695 | |
見合併財務報表附註。
Five Point Holdings，LLC
合併資本報表
(單位為千，不包括份額) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲類
普普通通
股票 | | B類
普普通通
股票 | | 貢獻
資本 | |
留用
收益 | | 累計
其他
全面
損失 | | 總計
成員的
資本 | | 非控制性
利益 | | 總計
資本 |
| 餘額-2019年1月1日 | 66,810,980 | | | 78,838,736 | | | $ | 556,521 | | | $ | 33,811 | | | $ | (3,306) | | | $ | 587,026 | | | $ | 1,261,491 | | | $ | 1,848,517 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 9,033 | | | — | | | 9,033 | | | 13,235 | | | 22,268 | |
| 基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 13,631 | | | — | | | — | | | 13,631 | | | — | | | 13,631 | |
| 重新獲得基於股份的補償獎勵，用於預扣税款 | (296,392) | | | — | | | (4,099) | | | — | | | — | | | (4,099) | | | — | | | (4,099) | |
| A類普通股限售股單位的結算 | 337,799 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發放基於股份的補償獎勵，扣除沒收款項 | 1,894,168 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他全面收入--税後淨額#美元0-養老金計劃的精算收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 662 | | | 662 | | | 398 | | | 1,060 | |
| B類普通股非控制性權益及相關出售的出資 | — | | | 436,498 | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | 5,544 | | | 5,547 | |
| 贖回非控制性權益 | 41,702 | | | (41,690) | | | 460 | | | — | | | (2) | | | 458 | | | (458) | | | — | |
對根據應收税款協議確認的負債的調整--扣除税款淨額#美元0 | — | | | — | | | (3,124) | | | — | | | — | | | (3,124) | | | — | | | (3,124) | |
| 經營公司非控股權益的調整 | — | | | — | | | 8,140 | | | — | | | (36) | | | 8,104 | | | (8,104) | | | — | |
| 餘額-2019年12月31日 | 68,788,257 | | | 79,233,544 | | | $ | 571,532 | | | $ | 42,844 | | | $ | (2,682) | | | $ | 611,694 | | | $ | 1,272,106 | | | $ | 1,883,800 | |
| 未合併實體採用新會計準則 | — | | | — | | | — | | | (195) | | | — | | | (195) | | | (224) | | | (419) | |
| 淨(虧損)收益 | — | | | — | | | — | | | (428) | | | — | | | (428) | | | 1,522 | | | 1,094 | |
| 基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 11,562 | | | — | | | — | | | 11,562 | | | — | | | 11,562 | |
| 重新獲得基於股份的補償獎勵，用於預扣税款 | (436,675) | | | — | | | (5,521) | | | — | | | — | | | (5,521) | | | — | | | (5,521) | |
| A類普通股限售股單位的結算 | 335,078 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 發放基於股份的補償獎勵，扣除沒收款項 | 364,624 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他綜合虧損--税後淨額為#美元0-養老金計劃的精算虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | (147) | | | (147) | | | (88) | | | (235) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對非控股權益的税收分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,568) | | | (4,568) | |
對根據應收税款協議確認的負債的調整--扣除税款淨額#美元0 | — | | | — | | | (615) | | | — | | | — | | | (615) | | | — | | | (615) | |
| 經營公司非控股權益的調整 | — | | | — | | | 1,320 | | | — | | | (4) | | | 1,316 | | | (1,316) | | | — | |
| 餘額-2020年12月31日 | 69,051,284 | | | 79,233,544 | | | $ | 578,278 | | | $ | 42,221 | | | $ | (2,833) | | | $ | 617,666 | | | $ | 1,267,432 | | | $ | 1,885,098 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 6,568 | | | — | | | 6,568 | | | 6,742 | | | 13,310 | |
| 基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 7,898 | | | — | | | — | | | 7,898 | | | — | | | 7,898 | |
| 重新獲得基於股份的補償獎勵，用於預扣税款 | (324,905) | | | — | | | (2,047) | | | — | | | — | | | (2,047) | | | — | | | (2,047) | |
| 發放基於股份的補償獎勵，扣除沒收款項 | 1,381,173 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他全面收入--税後淨額#美元0-養老金計劃的精算收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 897 | | | 897 | | | 529 | | | 1,426 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對非控股權益的税收分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,429) | | | (4,429) | |
對根據應收税款協議確認的負債的調整--扣除税款淨額#美元0 | — | | | — | | | (878) | | | — | | | — | | | (878) | | | — | | | (878) | |
| 經營公司非控股權益的調整 | — | | | — | | | 4,336 | | | — | | | (16) | | | 4,320 | | | (4,320) | | | — | |
| 餘額-2021年12月31日 | 70,107,552 | | | 79,233,544 | | | $ | 587,587 | | | $ | 48,789 | | | $ | (1,952) | | | $ | 634,424 | | | $ | 1,265,954 | | | $ | 1,900,378 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
Five Point Holdings，LLC
合併現金流量表
(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 13,310 | | | $ | 1,094 | | | $ | 22,268 | |
| 將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 未合併實體收益中的權益 | (6,188) | | | (42,364) | | | (2,327) | |
| Gateway商業風險投資的投資回報 | — | | | 78,968 | | | — | |
遞延所得税 | 420 | | | 950 | | | 2,445 | |
折舊及攤銷 | 25,988 | | | 14,142 | | | 20,633 | |
| | | | | |
或有對價關聯方的和解收益 | — | | | — | | | (64,870) | |
| 從大園區風險關聯方的間接遺產權益中獲得的分配收益 | (978) | | | — | | | — | |
| | | | | |
基於股份的薪酬 | 7,898 | | | 11,562 | | | 13,631 | |
經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
盤存 | (104,084) | | | (99,228) | | | (191,967) | |
關聯方資產 | (383) | | | (9,969) | | | (19,446) | |
其他資產 | (1,271) | | | (69) | | | (3,924) | |
應付帳款和其他負債 | (18,316) | | | (32,304) | | | (4,174) | |
關聯方責任 | 2,184 | | | (1,281) | | | (4,309) | |
用於經營活動的現金淨額 | (81,420) | | | (78,499) | | | (232,040) | |
投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 來自Great Park Venture的投資回報 | 76,623 | | | — | | | — | |
| Gateway商業風險投資的投資回報 | — | | | 57,532 | | | 1,987 | |
| 巴倫西亞土地銀行風險投資的投資回報 | 1,582 | | | — | | | — | |
| 對巴倫西亞土地銀行風險投資公司的貢獻 | (3,756) | | | (4,166) | | | — | |
| 大園區風險關聯方間接遺產權益的分配 | 1,020 | | | 1,721 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
購置物業和設備 | (154) | | | (2,147) | | | (1,676) | |
| 投資活動提供的現金淨額 | 75,315 | | | 52,940 | | | 311 | |
融資活動的現金流： | | | | | |
發行B類普通股所得款項 | — | | | — | | | 3 | |
優先債券發售所得款項 | — | | | — | | | 125,000 | |
優先票據發行前應計利息收益 | — | | | — | | | 1,941 | |
優先票據發行前應計利息的支付 | — | | | — | | | (1,941) | |
| | | | | |
支付Macerich鈔票的本金 | — | | | — | | | (65,130) | |
重新獲得基於股份的補償獎勵，用於預扣税款 | (2,047) | | | (5,521) | | | (4,099) | |
支付融資成本 | (686) | | | — | | | (2,822) | |
關聯方償付義務 | (19,415) | | | (13,452) | | | (290) | |
| 對非控股權益的税收分配 | (4,429) | | | (4,568) | | | — | |
非控股權益的貢獻 | — | | | — | | | 5,544 | |
發行可贖回非控制權益所得款項 | — | | | — | | | 25,000 | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (26,577) | | | (23,541) | | | 83,206 | |
| 現金及現金等價物和限制性現金淨減少 | (32,682) | | | (49,100) | | | (148,523) | |
現金和現金等價物以及受限現金--期初 | 299,474 | | | 348,574 | | | 497,097 | |
現金和現金等價物，以及受限現金--期末 | $ | 266,792 | | | $ | 299,474 | | | $ | 348,574 | |
補充現金流量資料(附註14)
見合併財務報表附註。
Five Point Holdings，LLC
合併財務報表附註
1. 業務和組織
Five Point Holdings，LLC是特拉華州的一家有限責任公司(“控股公司”及其合併子公司“公司”)，是加利福尼亞州混合用途規劃社區的所有者和開發商。控股公司擁有其所有資產，並通過Five Point Operating Company，LP、特拉華州一家有限合夥企業(“運營公司”)及其子公司開展所有業務。
該公司有兩類流通股：A類普通股和B類普通股。A類普通股持有人和B類普通股持有人有權一就提交股東投票表決的所有事項所持有的每股股份投一票，兩者均有權同時獲得分配。然而，支付給我們B類普通股持有者的分配金額為每股0.0003乘以每股A類普通股支付的金額。
本公司在公司的綜合資產負債表中列報非控股權益，並將這些權益歸入資本內，但與公司A類和B類成員的資本分開。非控股權益指由營運公司(不包括控股公司)的合夥人及不包括營運公司(見附註5)的船廠社區有限責任公司(“三藩市合資企業”)的成員所持有的本公司綜合附屬公司的股權。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎-所附綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。
合併原則-隨附的綜合財務報表包括本公司的賬目、本公司擁有控股權的所有附屬公司的賬目，以及本公司被視為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。在表決權模型下，控股財務利益一般被定義為表決權的多數所有權。VIE是指存在以下情況的實體：(I)股權投資者作為一個羣體(如有)缺乏通過投票權或類似權利來指導該實體的活動，從而對該實體的經濟表現產生重大影響，或(Ii)風險股權投資不足以在沒有額外從屬財務支持的情況下為該實體的活動提供資金。本公司將VIE的主要受益人確定為具有以下兩個特徵的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而最大限度地影響實體的經濟業績；(Ii)有義務承擔VIE的損失或接受VIE可能對實體產生重大影響的利益。當公司確定自己是其主要受益人時，公司將其投資合併到VIE中。本公司可在後續事件時改變對VIE的最初評估，如合同安排的修改，或對任何實體的影響和控制的變化，這些事件影響實體的風險股權投資的特徵，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。本公司會持續進行這項分析。
預算的使用-根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。管理層持續評估其估計，並隨着經驗的發展或瞭解到新的信息而對這些估計和相關披露進行修訂。實際結果可能與這些估計不同。
風險集中-截至2021年12月31日，公司的庫存和公司未合併實體的庫存和物業均位於加利福尼亞州。本公司受制於商業和住宅房地產的所有權、開發和經營所附帶的風險。這些風險包括，通常與公司經營所在社區的總體經濟氣候變化有關的風險、房地產行業的趨勢、可供開發的土地、税法、利率水平、融資的可獲得性以及根據環境法和其他法律可能承擔的責任。
本公司的信用風險主要涉及現金存款、現金等價物、合同資產和其他雜項金融資產。每家機構的現金存款賬户都超過了聯邦存款保險公司承保的金額。公司的風險管理政策定義了可接受的市場風險的參數，並努力限制對信用風險的敞口。
非控制性權益-公司提出非控制性權益，並將這些權益歸類為資本內的權益，但在永久股權分類標準為
見過。綜合經營報表中非控股權益應佔淨收益(虧損)指非控股權益所持有的本公司附屬公司經濟權益應佔收益部分。本公司根據適用的子公司經營協議的實質性利潤分享條款，將收入(虧損)分配給非控股權益。
收入確認-在會計準則編纂(“ASC”)主題606下，與客户簽訂合同的收入根據本公司於2018年1月1日採納的，收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給本公司的客户時確認，金額反映本公司預期有權換取這些商品或服務的對價。在合同開始時，公司評估其與客户的合同中承諾的商品和服務，併為每一項向客户轉讓不同的商品或服務(或一系列服務)的承諾確定履行義務。通過考慮隱含和明確説明的承諾來評估已確定的履約義務。
賣地及賣地—關聯方-當公司在土地控制權移交給其客户的時間點履行履約義務時，將確認賣地收入。控制權的轉移通常發生在第三方託管結束時所有權轉移，並且客户能夠直接使用、控制土地並從土地獲得基本上所有的利益。交易價格通常包含固定和可變部分，其中固定對價代表土地的規定購買價格和成交時收到的總收益。該公司的一些住宅住宅銷售協議包含利潤分享條款，這是一種可變的對價形式，根據該條款，公司在建造商獲得商定的保證金後，從建造商那裏獲得一部分利潤。如果項目的盈利能力低於參與門檻，則不會收到任何額外收入。在大多數合同中，在出售土地時，利潤分享的估計(如果有的話)受到限制，因為存在公司控制之外的重大因素，這些因素將影響參與能否達到門檻。此外，一些住宅住宅銷售協議包含一項條款，要求住宅建築商按住宅銷售價格的百分比支付每套住宅的營銷費。該等費用估計為一種可變形式的對價，公司預期有權從房屋建築商獲得的金額在出售土地時確認為收入。由於在未來期間收到可變對價的付款，但公司已完成其履行義務，因此合同資產計入交易價格中的或有可變對價(如有)。在每個報告期結束時, 可變對價被重新評估，以確保環境或約束的變化在估計交易價格中得到適當反映。交易價格變動部分估計數的變化可能導致對後續期間收入的累積追趕調整。在某些情況下，公司可能有義務在出售的土地上履行成交後的開發義務，因此可能會推遲部分交易價格。
管理事務—關聯方-管理服務的收入確認為客户消費了隨着時間的推移履行業績義務所帶來的好處。與管理服務收入有關的交易價格可以由固定部分和可變部分組成。在一些開發管理協議中，公司獲得了相當於公司在提供服務時發生的實際一般和行政成本的補償。在這些情況下，公司將作為本金，並在產生這些成本的同一時期確認這些報銷的管理費收入，因為公司有權開具發票的金額與客户迄今為公司業績所消耗的價值直接相關。該公司的管理協議還可能包含激勵性補償費條款，具體取決於客户的財務表現。在估計公司預期有權從提供管理服務的交換中獲得的激勵性薪酬時，在評估可能決定公司最終將獲得的對價金額的因素時做出了重大假設和判斷。正在開發的項目的現金流預測通常被用來進行這種估計。這些現金流受到與市場供求、當地經濟、住宅銷售預計速度、預計銷售期內的定價和價格升值、預計開發和銷售期的長度、剩餘開發、一般和行政成本、預期合同期有關的估計和假設的重大影響。, 以及其他因素。該公司在交易價格中只在收入不可能出現顯着逆轉的情況下才包括對激勵性薪酬的估計。在履行業績義務的情況下，管理服務的激勵性薪酬收入在預期合同期限內平均確認。當估計和假設發生變化時，公司預期有權獲得的激勵性補償金額的估計和對估計的限制可能會發生變化，導致在變化期間記錄累計追趕。合同資產在履行履約義務後確認收入與收入成為可記賬收入之間存在時間差異時確認。
運營特性-綜合經營報表中的營業收入包括公司農業、能源和其他雜項業務的收入。農業、農作物和能源收入在控制權移交給客户時確認。農業及其他租賃收入按照適用的租賃會計準則確認。
資產減值-當事件或環境變化表明資產組的賬面價值可能無法收回時，包括庫存和公司無形資產在內的長期資產將被審查減值。長期庫存資產的減值指標包括但不限於水平開發成本的大幅增加、公司社區及周邊地區房屋銷售速度和定價的大幅下降，以及可能對當地經濟產生負面影響的政治和社會事件。對於經營性物業，減值指標可能包括
運營成本大幅上升，利用率下降，持續淨運營虧損。如果存在減值指標，而長期資產預計產生的未貼現現金流量少於其賬面金額，則計入減值費用，將該長期資產的賬面金額減記至其估計公允價值。本公司一般採用折現現金流量模型或標的物業的銷售比較法或兩者的組合來估計其長期資產的公允價值。
公司對每項長期庫存資產的預計現金流受到與市場供求、當地經濟、預計的住宅銷售速度、預計銷售期內的定價和價格升值、預計開發和銷售期的長度、剩餘開發成本和其他因素有關的估計和假設的重大影響。對於經營性財產，公司的預計現金流還包括對該等財產的使用和最終處置的估計和假設，包括使用率、資本支出、運營費用以及最終處置該等財產時將變現的收益金額。
在確定這些估計和假設時，公司除了利用內部和外部市場研究和趨勢外，還利用了公司過去發展項目的歷史趨勢，這些研究和趨勢通常包括但不限於人口統計數據和失業率。
利用所有可獲得的信息，該公司計算每項資產的預計現金流估計。雖然許多估計是根據歷史和預測的趨勢計算的，但所有估計都是主觀的，並隨着市場和經濟狀況的變化而變化。公允價值的確定還要求按公司認為市場參與者將確定的與資產和相關估計現金流量相關的內在風險相稱的比率對估計現金流量進行貼現。在確定每項資產的公允價值時使用的貼現率通常取決於資產的預計壽命和發展階段。
基於股份的支付-根據計量日期公允價值在營業報表的服務期間內以直線方式確認以股份為基礎的付款。沒收(如果有的話)應計入發生沒收的期間。
現金和現金等價物-包括在現金和現金等價物中的是原始到期日不超過三個月的短期投資。由於該等投資屬短期性質，賬面值接近公允價值。
有限制的現金和存單-受限制的現金和存單由現金、現金等價物和存單組成，這些現金、現金等價物和存單作為與開發義務有關或因公司的其他法律義務需要限制而持有的開放式信用證的抵押品。
物業和設備-物業和設備主要與公司的農業經營物業業務有關，並按成本入賬。除農用地以外的財產和設備在其估計使用年限內使用直線折舊。在處置財產和設備時，資產和相關的累計折舊(如果有)從賬目中移出，任何由此產生的收益或損失都貸記或計入收益。土地改善和建築物的預計使用年限為10至40年，而傢俱、固定裝置和設備的估計使用壽命為二至15好幾年了。
對未合併實體的投資-對於本公司不受控制但具有重大影響的實體的投資，本公司採用權益會計方法。本公司對其對實體的影響或控制程度的判斷涉及各種因素的考慮，包括其所有權權益的形式、其在實體治理中的代表性、其參與決策的能力，以及其他投資者參與取代本公司擔任經理或清算實體的決策過程的權利。根據權益會計方法入賬的投資按成本入賬，並根據公司在合資企業的收益(虧損)、減值和現金貢獻及分配中的份額進行調整。本公司資產負債表上權益法投資的賬面金額與實體資產負債表上淨資產中的相關權益之間的任何差額導致基差，該差額在相關標的資產的折舊、攤銷或出售以及負債結算時進行調整。本公司於Heritage Fields LLC(“Great Park Venture”)、Five Point Office Venture Holdings I，LLC(“Gateway Commercial Venture”)及FP-HS Lot Option Joint Venture-Valencia，LLC(“Valencia Landbank Venture”)的權益於隨附的綜合財務報表所載各年度採用權益法入賬。
本公司抵銷本公司與其未合併實體之間的土地銷售所產生的部分實體內利潤，直至資產出售給第三方。來自未合併實體的累計分配被視為投資回報，以公司在投資累計收益中所佔份額為限，並作為經營活動的現金流量計入公司的綜合現金流量表。超過公司累計收益份額的累計分配被視為投資回報，並作為投資活動的現金流量計入公司的綜合現金流量表。
本公司評估其對未合併實體的投資的可回收性，方法是首先審查每項投資的任何減值指標。如果有指標，本公司估計投資的公允價值。如果投資的賬面價值大於估計公允價值，管理層將評估減值是“暫時性的”還是“非暫時性的”。在進行這項評估時，管理層考慮以下因素：(1)時間長短和
這些因素包括：(1)公允價值低於成本；(2)實體的財務狀況和近期前景；(3)公司保留權益的意圖和能力，使其市值回升。如果管理層斷定減值是“非臨時性的”，公司將把投資減少到其估計的公允價值。於截至2020年12月31日止年度內，本公司確認非暫時性減值費用1美元26.9本公司對Great Park Venture的投資(見附註4)。不是在截至2021年12月31日或2019年12月31日的年度內確認了非臨時性減值。
盤存-庫存主要包括持有用於開發和銷售的土地。存貨按成本減去償還金額列報，除非社區內的存貨被確定為減值，在這種情況下，減值的存貨將減記為公平市價。資本化的直接和間接庫存成本包括土地、公司根據處置和開發協議有權收取的土地、水平開發成本、房地產税以及與融資開發和建設有關的利息。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司產生利息開支，包括攤銷債務發行成本，全部計入存貨。54.5百萬，$55.2百萬美元和美元49.7分別為100萬美元。橫向開發成本可以進一步細分為授予土地權利並允許土地用於其預期用途的成本；基礎設施項目的成本，如公立學校、公用事業、道路和橋樑；以及使土地達到可出售狀態的場地成本，如分級和便利設施。本公司產生的某些公共基礎設施項目成本通常可從社區設施區(“CFD”)債券債務、州和聯邦撥款或財產税評估的收益中獲得報銷。不能清楚地與房地產項目的收購、開發和建設以及銷售費用相關的成本計入已發生的費用。銷售和廣告成本為$9.3百萬，$3.3百萬美元和美元1.7在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。
分配給項目內各個地塊的資本化庫存成本將使用相對銷售價值分配給受益的地塊。根據相對銷售價值法，在開發中的項目中出售的每一塊地塊都被分配了發生的成本和未來庫存成本的估計，其比例是已出售地塊的銷售價格相對於項目的估計總體銷售價格。由於這種方法需要該公司估計未來的開發成本和未來土地銷售的預期銷售價格，因此後續出售的地塊的利潤率將受到估計總收入的變化以及項目估計總成本的任何變化的影響。
無形資產-公司根據公司預計確認無形資產的經濟利益的模式，記錄預期合同期內的無形資產攤銷費用。
應收賬款-本公司在每個報告日期評估應收賬款的賬面價值，其中包括關聯方的應收賬款，以確定是否需要扣除預期的信貸損失。在2021年12月31日和2020年12月31日，沒有對信用損失進行實質性撥備。
租契-在ASC主題842下，租契，公司在合同開始時確定一項安排是否包含租賃。如果合同包含租約，公司將確定租約的類別。本公司已選擇實際的權宜之計，不對承租人和出租人的安排分開租賃和非租賃部分。對於預期期限大於一年(本公司為承租人)的經營租賃，經營權使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的現值確認。
當租賃中隱含的利率不能輕易確定時，本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。增量借款利率是根據對本公司信用質量的評估得出的，並進行了調整，以反映擔保借款、估計收益率曲線和對適當期限的長期利差調整。本公司只在合理確定會行使續期選擇權的情況下，才在租賃期內加入該等選擇權。
本公司不包括在資產負債表上確認短期租賃，短期租賃的租賃付款在綜合經營報表中以直線方式確認為租賃期內的費用。
公允價值計量-ASC主題820，公允價值計量，強調應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定公允價值計量。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，該指引建立了公允價值層次結構，以區分基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設和報告實體自身關於市場參與者假設的假設。以下層次結構將用於確定公允價值的投入分為三個級別：
1級-在活躍的市場上對相同工具的報價
2級-活躍市場中類似工具或投入的報價，除報價外，該工具可直接或間接觀察到的報價
3級-對估值模型的重大投入不可觀察
在公允價值計量的確定是基於來自公允價值體系不同級別的投入的情況下，整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於最低水平的投入
這對公允價值計量的整體意義重大。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。
在企業合併中假設的或有對價在每個報告期內按公允價值重新計量，直至或有事項得到解決，以及收購日期後發生的時間或事件導致的公允價值任何變化都記錄在運營結果中。
所得税-本公司根據ASC主題740核算所得税，所得税(“美國會計準則第740條”)要求採用資產負債法，根據每個資產負債表日存在的資產和負債的財務報表和税基之間的臨時差異，使用預計應支付或收回税款的年度的制定税率來計量遞延税項。
控股公司已選擇被視為一家公司，用於美國聯邦、州和地方的納税目的，並根據對其年度有效税率的估計和特定事件發生時的影響，臨時確定所得税的撥備或收益。
公司對控股公司年度有效税率的估計可能會根據聯邦和州税收法律法規的變化、控股公司在運營公司的所有權權益和運營公司在舊金山合資企業的所有權以及公司對其遞延税項資產估值準備的評估而發生變化。累計調整是在過渡期內進行的，在過渡期內，當部分遞延税項資產很可能無法變現時，公司確定其對未來税收優惠金額的估計發生了變化。除其他事項外，評估估值撥備的需要時，會考慮及評估過往累計虧損的性質、頻率及嚴重程度、對未來應課税收入的預測、法定結轉期的持續時間、本公司在營運虧損及税項抵免結轉方面的運用經驗，以及其他税務籌劃方案。估值免税額的任何增加或減少，均可能對控股公司的所得税撥備及釐定期間的淨收益或虧損產生重大不利影響或有利影響。控股公司在所得税支出中確認與所得税事項有關的利息或罰款。
雜項其他收入—雜項其他收入包括以下各項(以千計)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 定期養老金淨額 | $ | 290 | | | $ | 356 | | | $ | 35 | |
| 其他 | 1,382 | | | — | | | 13 | |
| 其他關聯方 | 2,048 | | | — | | | — | |
| 雜項其他收入合計 | $ | 3,720 | | | $ | 356 | | | $ | 48 | |
最近採用的會計公告-儘管財務會計準則委員會最近發佈了幾項新的會計聲明，公司已經或將採用這些聲明，但公司認為這些會計聲明中的任何一項都不會對公司的綜合財務報表或披露產生實質性影響。
3. 收入
下表列出了公司按收入來源和報告部門分類的綜合收入(見附註15)(單位：千)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園(1) | | 商業廣告(1) | | 總計 |
賣地及賣地相關人士 | $ | 182,786 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 182,786 | |
管理服務關聯方 | — | | | — | | | 38,675 | | | 406 | | | 39,081 | |
| 運營特性 | 785 | | | — | | | — | | | — | | | 785 | |
| 183,571 | | | — | | | 38,675 | | | 406 | | | 222,652 | |
| 經營性物業租賃收入 | 1,194 | | | 548 | | | — | | | — | | | 1,742 | |
| $ | 184,765 | | | $ | 548 | | | $ | 38,675 | | | $ | 406 | | | $ | 224,394 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園(1) | | 商業廣告(1) | | 總計 |
賣地及賣地相關人士 | $ | 122,617 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 122,617 | |
管理服務關聯方 | — | | | 835 | | | 26,900 | | | 397 | | | 28,132 | |
| 運營特性 | 994 | | | 595 | | | — | | | — | | | 1,589 | |
| 123,611 | | | 1,430 | | | 26,900 | | | 397 | | | 152,338 | |
| 經營性物業租賃收入 | 1,281 | | | — | | | — | | | — | | | 1,281 | |
| $ | 124,892 | | | $ | 1,430 | | | $ | 26,900 | | | $ | 397 | | | $ | 153,619 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園(1) | | 商業廣告(1) | | 總計 |
賣地及賣地相關人士 | $ | 140,058 | | | $ | 885 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 140,943 | |
管理服務關聯方 | — | | | 2,385 | | | 36,873 | | | 322 | | | 39,580 | |
| 運營特性 | 1,642 | | | 725 | | | — | | | — | | | 2,367 | |
| 141,700 | | | 3,995 | | | 36,873 | | | 322 | | | 182,890 | |
| 經營性物業租賃收入 | 1,490 | | | — | | | — | | | — | | | 1,490 | |
| $ | 143,190 | | | $ | 3,995 | | | $ | 36,873 | | | $ | 322 | | | $ | 184,380 | |
(1)上表不包括Great Park Venture和Gateway Commercial Venture的收入，這兩項收入包括在公司的報告分部總額中(見附註4和15)。
該公司通過Five Point Community LP(以下簡稱FP LP)和Five Point Community Management，Inc.(簡稱FP Inc.與FP LP(“管理公司”)一起，與Great Park Venture簽訂了經修訂和重述的開發管理協議(“A&R DMA”)。A&R DMA的原始期限從2010年12月29日開始，到2021年12月31日結束(“初始期限”)。經雙方同意，最初的期限已延長至2022年4月30日，同時續簽條款正在討論中。除了固定基本費用和可變成本報銷外，A&R DMA的初始期限還包括與Great Park Venture成員的分配相關的獎勵補償，以及作為分配的百分比，包括在初始期限之後的期間分配。應收賬款和應收賬款管理系統以或有獎勵補償形式的對價被確認為收入和合同資產，因為在合同期限內提供了服務。在截至2021年12月31日的年度內，Great Park Venture向其成員進行了分配，導致公司獲得了#美元的獎勵補償21.3百萬美元(見附註9)。由於與估計通過初始期限提供的服務最終將支付的獎勵補償金額相關的或有事項，公司在ASC主題606的指導下限制了其對獎勵補償收入的估計，因此公司認為收入不太可能發生重大逆轉。隨着或有事項得到解決並在未來期間支付獎勵補償，公司可能會記錄收入調整，以反映公司預期收到的獎勵補償估計的變化。管理層對交易價格中包含的可變對價金額的估計涉及重大判斷。在進行這一估計時，管理層利用了Great Park Venture運營的預計現金流。這些現金流在很大程度上受到與市場供求、當地經濟、住宅銷售預計速度、定價和價格相關的估計和假設的影響
對估計的銷售期、估計的開發和銷售期的長度、剩餘的開發、一般和管理成本、預期的合同期以及其他因素的評價。
根據客户是否為關聯方，合同餘額在合併資產負債表中記錄為關聯方資產或其他資產(應收客户款項)和合同資產(未開賬單應收款)。同樣，合同負債(遞延收入)包括在應付帳款和其他負債或關聯方負債中。
截至2021年12月31日的年度，公司合同資產期初和期末餘額為#美元85.1百萬(美元)78.1有關連人士，見附註9)及$87.6百萬(美元)79.1百萬關聯方，分別見附註9)。美元的漲幅2.5本公司合同資產期初和期末餘額之間的差額，主要是由於付款時間與本公司確認該期間提供管理服務所賺取的收入之間的時間差造成的。抵消了時間差異的是減少了$21.3從Great Park Venture收到的激勵性薪酬付款為100萬美元。
公司合同資產在2020年12月31日終了年度的期初和期末餘額為#美元73.0百萬(美元)68.1百萬關聯方)和$85.1百萬(美元)78.1百萬關聯方，分別見附註9)。美元的漲幅12.1本公司合同資產的期初和期末餘額之間的差額主要是由於本公司確認履行管理服務所賺取的收入與期內客户沒有合同付款之間的時間差異所致。
截至2021年和2020年12月31日止年度，公司與客户簽訂的其他應收賬款和合同負債的期初和期末餘額微不足道。
該公司適用與最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務相關的披露豁免、按服務金額比例確認收入的合同以及分配給構成一系列服務一部分的完全未履行的履約義務的可變對價。
4. 對未合併實體的投資
偉大的公園風險投資
The Great Park Venture有兩類權益--“百分比權益”和“遺產權益”。運營公司擁有37.5截至2021年12月31日，Great Park Venture的百分比權益。遺留利益持有人有權獲得總金額相當於#美元的優先分配。476.0百萬美元，最高可額外支付$89.0根據Great Park Venture的表現，從參與後續現金分配中獲得100萬美元。百分比權益的持有者將獲得所有其他分配。
在截至2021年12月31日的年度內，Great Park Venture的總分派金額為51.0百萬美元給遺產權益持有者和$204.3百萬美元給百分比權益的持有者。該公司收到了$76.6百萬美元用於其37.5%的利息。於截至2021年12月31日止年度內向遺留權益持有人作出的分派，Great Park Venture完全滿足476.0百萬優先分配權，並將剩餘的最大參與遺產權益分配權減少至$82.7百萬美元。
Great Park Venture是Great Park Neighborhood的所有者，這是一個位於加利福尼亞州奧蘭治縣的綜合用途規劃社區。該公司通過A&R DMA管理Great Park社區的規劃、開發和銷售，並監督Great Park合資企業的日常事務。Great Park Venture由一個執行委員會管理，執行委員會的代表只由持有一定比例權益的人任命。本公司擔任行政成員，但不控制執行委員會的行動。本公司使用權益法對其在Great Park合資企業的投資進行會計處理。
本公司於二零一六年五月透過一系列收購(“形成交易”)購入的Great Park Venture投資的賬面價值高於本公司於Great Park Venture資產淨值中的相關權益份額，導致基差。當產生基差的資產(主要是存貨)和負債被出售、結算或攤銷時，公司權益法投資的收益或虧損通過攤銷和增加基差進行調整。
在截至2021年12月31日的年度內，Great Park Venture確認62.8向公司關聯方出售土地收入百萬美元和美元346.8向第三方出售土地的收入為100萬美元。賣地給第三方的收入包括236.6出售給一間非附屬土地儲備實體的房屋收入達百萬元，據此，本公司的關聯方保留日後從土地儲備實體收購該等房屋的選擇權。賣地予有關人士包括$57.4銷售給Great Park Venture持有10%的利息(“Great Park Landbank Venture”)。Great Park Landbank Venture是一家成立於2021年6月的土地儲備實體。Great Park Venture最初的捐款為#美元。4.6為其利息，並按權益會計方法核算投資。在截至2020年12月31日的年度內，Great Park Venture確認2.7向本公司關連人士出售土地收入百萬元及
$22.1向第三方出售土地的收入為100萬美元。在截至2019年12月31日的年度內，Great Park Venture確認133.3向公司關聯方出售土地收入百萬美元和美元137.7向第三方出售土地的收入為100萬美元，其中31.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元有關出售給土地儲備實體的家園，據此，本公司的關聯方保留了未來從土地儲備實體收購該等家園的選擇權。
下表彙總了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的Great Park Venture的運營報表(單位：千)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 賣地及關聯方賣地收入 | $ | 409,555 | | | $ | 24,827 | | | $ | 270,970 | |
| 房屋銷售收入 | 26,172 | | | — | | | — | |
賣地成本 | (301,247) | | | (15,304) | | | (179,836) | |
| 房屋銷售成本 | (20,022) | | | — | | | — | |
其他成本和開支 | (57,540) | | | (38,929) | | | (56,248) | |
| 大園創投公司的淨收益(虧損) | $ | 56,918 | | | $ | (29,406) | | | $ | 34,886 | |
| 公司在淨收益(虧損)中的份額 | $ | 21,344 | | | $ | (11,027) | | | $ | 13,082 | |
基差攤銷 | (14,912) | | | (2,073) | | | (6,900) | |
| 非暫時性投資減值 | — | | | (26,851) | | | — | |
| 來自Great Park Venture的收益(虧損)的權益 | $ | 6,432 | | | $ | (39,951) | | | $ | 6,182 | |
下表彙總了Great Park Venture截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產負債表數據和公司的投資餘額(單位：千)： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
盤存 | $ | 687,235 | | | $ | 916,127 | |
現金和現金等價物 | 140,004 | | | 128,850 | |
應收賬款和其他資產 | 32,550 | | | 24,449 | |
總資產 | $ | 859,789 | | | $ | 1,069,426 | |
應付帳款和其他負債 | $ | 128,677 | | | $ | 139,929 | |
| | | |
可贖回的遺產權益 | 82,719 | | | 133,695 | |
資本(利息百分比) | 648,393 | | | 795,802 | |
總負債和資本總額 | $ | 859,789 | | | $ | 1,069,426 | |
| 公司在Great Park Venture中的資本份額 | $ | 243,147 | | | $ | 298,426 | |
未攤銷基差 | 78,127 | | | 93,039 | |
該公司對Great Park合資企業的投資 | $ | 321,274 | | | $ | 391,465 | |
在每個報告期內，當事件和情況需要時，本公司評估其對Great Park Venture的權益法投資以計提減值。這項評估側重於根據公司預期從Great Park Venture收到的分派的折扣值，對賬面價值的可回收性。這種評估是在投資層面進行的，與對長期資產的減值評估是分開的，例如公司的合併庫存餘額，這些評估側重於具有未貼現現金流的可回收性。本公司對投資進行整體評估，並不對Great Park Venture的相關資產進行減值評估。如果Great Park Venture將其資產計入減值費用，公司將確認其應佔的虧損份額，並根據基差進行調整。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的幾年中，Great Park Venture做到了不確認其長期資產的任何減值損失。
2020年3月，本公司確定本公司在Great Park合資企業的投資存在非臨時性減值，並確認了1美元26.9於截至2020年12月31日止年度內，於綜合經營報表的未合併實體盈利中計入權益的百萬元減值費用。
以下是公司貼現現金流模型中用於確定公司在確認非臨時性減值時在Great Park Venture的投資的估計公允價值(第3級)時使用的最重要的不可觀察的投入：
| | | | | | | | |
| 不可觀測的輸入 | | 射程 |
| 年度房價上漲 | | 0% - 7% |
| 年度水平開發成本增值 | | 0% - 3% |
| 家居用品年平均吸納量(市場價格家居用品) | | 900 |
| 2020年房價區間 | | $640,000 - $1,300,000 |
| 無槓桿貼現率 | | 9% |
門户商業風險投資
公司擁有一家75截至2021年12月31日，Gateway Commercial Venture的權益百分比。Gateway商業合資公司由一個執行委員會管理，公司有權在該委員會中任命二個人。Gateway Commercial Venture的其他成員之一也有權任命二個人進入執行委員會。某些事項需要得到執行委員會的一致批准，這限制了本公司控制Gateway Commercial Venture的能力，然而，本公司能夠行使重大影響力，因此使用股權法對其在Gateway Commercial Venture的投資進行核算。該公司是Gateway Commercial Venture的經理，負責管理和管理其日常事務，並執行執行委員會批准的業務計劃。
Gateway Business Venture擁有一商業寫字樓和大約50一英畝商業用地，另有開發權73位於Great Park社區(“Five Point Gateway校園”)內的AACK辦公室、醫療、研究和發展園區。五點門户校園由以下幾個部分組成四建築總數約為一百萬平方英尺。在2020年5月之前，Gateway Commercial Venture擁有並運營所有四建築物。
2020年8月，Gateway Commercial Venture完成了對二五點門校區的建築，總共約有660,000平方英尺的研發空間，購買價格為$355.0百萬美元。出售的建築物，總賬面價值約為#美元。278.0100萬美元，帶來了大約$的收益74.8百萬美元，扣除交易成本。與此同時，Gateway Commercial Venture用出售所得的淨收益償還了#美元的債務。245.0百萬美元給它的貸款人，並分配$107.0向其成員提供100萬美元，其中約80.3向該公司分配了100萬美元。
2020年5月，Gateway Commercial Venture完成了大約11幾英畝的土地和大約189,000平方英尺的建築，購買價格為$108.0百萬美元。這塊土地和建築物的出售，賬面價值約為$67.5100萬美元，帶來了大約$的收益37.4百萬美元，扣除交易成本。與此同時，Gateway Commercial Venture用出售所得的淨收益償還了#美元的債務。30.0百萬美元給它的貸款人，並分配$75.0向其成員提供100萬美元，其中約56.3向該公司分配了100萬美元。
本公司和Lennar Corporation的一家子公司分別租賃了第四棟建築的部分股權，該建築仍由Gateway Commercial Venture擁有，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，Gateway Commercial Venture確認了8.5百萬，$8.4百萬美元和美元8.3從這些租賃安排中獲得的租金收入分別為100萬美元。
下表彙總了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的Gateway Commercial Venture的運營報表(單位：千)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 租金收入 | $ | 8,475 | | | $ | 24,241 | | | $ | 34,157 | |
| 租金、經營費和其他費用 | (2,424) | | | (6,387) | | | (7,304) | |
| 折舊及攤銷 | (3,938) | | | (9,412) | | | (15,101) | |
| 資產出售收益，淨額 | — | | | 112,260 | | | — | |
| 利息支出 | (1,235) | | | (8,857) | | | (16,892) | |
| 門户商業企業淨收益(虧損) | $ | 878 | | | $ | 111,845 | | | $ | (5,140) | |
| Gateway商業合資企業的收益(虧損)中的權益 | $ | 659 | | | $ | 83,884 | | | $ | (3,855) | |
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的Gateway Commercial Venture的資產負債表數據和公司的投資餘額(單位：千)： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 房地產及相關無形資產淨額 | $ | 86,601 | | | $ | 90,276 | |
| 其他資產 | 17,765 | | | 14,446 | |
| 總資產 | $ | 104,366 | | | $ | 104,722 | |
| 應付票據，淨額 | $ | 29,369 | | | $ | 29,381 | |
| 其他負債，淨額 | 9,067 | | | 10,290 | |
| 會員資本 | 65,930 | | | 65,051 | |
| 總負債和資本總額 | $ | 104,366 | | | $ | 104,722 | |
| 該公司對Gateway商業合資企業的投資 | $ | 49,447 | | | $ | 48,788 | |
除慣常的“不良行為”例外或破產或資不抵債事件外，Gateway Commercial Venture的債務對本公司無追索權。
巴倫西亞土地銀行風險投資公司
截至2021年12月31日，公司擁有10巴倫西亞土地銀行合營公司(Valencia Landbank Venture)於2020年12月成立，目的是接受住宅建築商就購買本公司巴倫西亞社區內住宅地塊的買賣協議的轉讓。巴倫西亞土地銀行風險投資公司同時與房屋建築商簽訂選擇權和開發協議，根據該協議，房屋建築商保留購買土地建造和銷售房屋的選擇權。本公司於巴倫西亞土地銀行合營公司並無控股財務權益，但本公司有能力對巴倫西亞土地銀行合營公司的經營及財務政策有重大影響，而大多數重大決策除須獲巴倫西亞土地銀行合營公司的其他獨立成員批准外，還須經本公司批准，因此本公司對巴倫西亞土地銀行合營公司的投資採用權益法入賬。
於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，巴倫西亞土地銀行合營公司接受若干買賣協議的轉讓，並以#元向本公司購買土地。42.0百萬美元和美元51.6(見附註9)，同時與第三方住宅建築商簽訂選擇權和開發協議。當本公司向巴倫西亞土地銀行合營公司出售土地時，本公司將透過未合併實體的收益(虧損)按比例抵銷出售所產生的實體內利潤，直至土地由巴倫西亞土地銀行合營公司出售予第三方房屋建築商為止。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司在巴倫西亞土地銀行合資企業的投資為#美元3.8百萬美元和美元2.6分別為100萬美元。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司確認權益虧損1美元0.9百萬美元和美元1.6分別來自巴倫西亞土地銀行風險投資公司的100萬美元。
5. 非控制性權益
運營公司
控股公司的全資子公司是運營公司的管理普通合夥人，於2021年12月31日，控股公司及其全資子公司擁有約62.9未完成的A類普通單位的百分比和100運營公司未完成的B類公用事業單位的百分比。控股公司合併運營公司及其子公司的財務業績，並記錄剩餘部分的非控制性權益37.1由Lennar Corporation(“Lennar”)聯屬公司、Castlelake，LP(“Castlelake”)聯屬公司以及由公司董事會榮譽主席兼前首席執行官Emile Haddad(“管理合夥人”)控制的實體分別擁有的運營公司A類已發行普通股的百分比。
在.之後12在一個月的持有期內，運營公司A類普通股的持有人可以根據公司的選擇，將其持有的A類普通股交換為(I)A類普通股一-一對一的基礎(在股份拆分、分配股份、認股權證或股份權利、指定的非常分配和類似事件的情況下進行調整)，或(Ii)相當於該等股份在交換時的市值的現金。在任何一種情況下，相同數量持有者B類普通股將自動轉換為A類普通股，比例為0.0003A類普通股換取每股B類普通股。這一交換權目前由運營公司A類未償還普通股的所有持有者行使。
隨着運營公司A類普通股的每一次交換，控股公司在運營公司的百分比所有權權益及其在運營公司的現金分配和損益中的份額將增加。此外，控股公司或運營公司普通股的其他發行會導致非控股權益百分比的變化。該等股權交易導致成員資本與本公司綜合資產負債表及資產負債表中的非控股權益之間的調整，以計入非控股權益所有權百分比的變化以及本公司總淨資產的任何變化。
於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，控股公司因與本公司以股份為基礎的薪酬計劃有關的淨股權交易及以營運公司A類普通股交換A類普通股而增加其於營運公司的所有權權益。
營運公司的有限合夥協議(“有限合夥協議”)的條款規定，須向營運公司的合夥人支付税款分配，數額相等於分配予該等合夥人的應課税收入或收益所產生的估計所得税負債。LPA中的税收分配條款包括在公司首次公開募股之前通過的運營公司的管理文件中，旨在為可能分配給合夥人但不支付給合夥人的收入提供必要的資金，以支付納税義務。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，對運營公司合作伙伴的税收分配如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| 管理合作夥伴 | $ | 2,932 | | | $ | 4,568 | |
| 其他合夥人(不包括控股公司) | 1,497 | | | — | |
| 總税額分配 | $ | 4,429 | | | $ | 4,568 | |
一般來説，税收分配被視為LPA下的預付分配，並在確定LPA下本來可以分配的金額時被考慮在內。
舊金山風險投資公司
舊金山風險投資公司，開發燭臺和舊金山造船廠社區的實體，已經三單位類別--A類單位、B類單位和C類單位。營運公司於二零一六年五月收購三藩市創業公司所有尚未發行的乙類單位，從而在組建交易中取得三藩市創業公司的控股權。所有未完成的A級單位都由Lennar和Castlelake擁有。舊金山合資企業的A類單位在經濟上基本上等同於運營公司的A類公共單位。舊金山合資公司的A類單位代表運營公司的非控股權益。
舊金山合資公司A類單位的持有者可以隨時贖回他們的單位，並通過一-一對一的基礎(在發生股份拆分、分配股份、認股權證或股份權利、指定的非常分配和類似事件時可進行調整)。如果持有者要求贖回舊金山合資企業的A類單位，將導致控股公司對運營公司的所有權低於50.1%，控股公司有權以A類普通股滿足贖回要求。該公司還可以隨時選擇收購舊金山合資公司的A級單位，以換取運營公司的A級普通單位。這個12為換取舊金山合資公司A類單位而發行的任何運營公司A類普通單位的月持有期，是按照包括該等舊金山合資公司A類單位的擁有期間計算的。這一交換權利目前可由舊金山風險投資公司A類單位的所有持有者行使。
可贖回的非控股權益
2019年，舊金山風險投資公司發佈了25.0向Lennar的一家附屬公司提供100萬個新的C類單位，以換取1,000美元的捐款25.0一百萬美元給舊金山風險投資公司。如果Lennar按照與公司的買賣協議，在Candlestick完成了一定數量的新住宅的建設，如果公司收到為開發而形成的Mello-Roos社區設施區的補償，舊金山風險投資公司必須贖回C類單位，總金額相當於50收到的任何補償的百分比，最高不超過$25.0百萬美元。舊金山合資公司還保持了贖回當時未償還的C類單位餘額的能力
任何時候都可以付現金。在舊金山合資公司清算時，C類單位的持有者有權獲得清算優先權。根據C類單位的贖回或清算，舊金山合資公司應支付的最高金額為$25.0百萬美元。C類單位的持有者無權獲得任何其他形式的分配，也無權享有任何投票權。關於C類單位的發行，舊金山風險投資公司同意花費$25.0用於公司燭臺開發項目的基礎設施和/或停車設施的開發。2021年12月31日和2020年12月31日，美元25.0有100萬個C類單位未償還，幷包括在合併資產負債表上的可贖回非控股權益中。
6. 合併可變利息實體
控股公司透過營運公司這一綜合VIE經營其所有業務，因此，本公司的幾乎所有資產及負債均為營運公司的資產及負債，但歸屬於所得税的項目及根據應收税項協議(“應收税項協議”)應付的項目除外。運營公司在舊金山合資企業FP LP和開發巴倫西亞(前身為紐荷爾牧場)的實體Five Point Land，LLC(“FPL”)擁有投資並整合其資產和負債，所有這些實體也已被確定為VIE。
舊金山合資企業是一種VIE，因為合資企業的其他成員，無論是單獨還是作為一個團體，都不能行使退出權或實質性的參與權。本公司應用可變利息模式，並確定其為舊金山合資企業的主要受益人，因此，舊金山合資企業合併於本公司的業績中。在作出該決定時，本公司評估營運公司有權單方面及無條件地就對VIE的經濟有重大影響的活動作出決定，該等活動包括物業開發、物業營銷及銷售、收購土地及其他房地產，以及就將予開發的相關物業取得土地所有權或土地租賃。公司決心從舊金山合資公司獲得非常顯著的經濟利益，因為不包括C類單位，運營公司可以阻止或導致舊金山合資公司對其單位進行分配，運營公司將獲得99任何此類分配的百分比(假設運營公司的A類普通單位沒有支付任何分配)。此外，舊金山合資公司只被允許向運營公司而不是任何其他利益持有人進行資本催繳，這可能會對運營公司構成重大財務風險。
截至2021年12月31日，舊金山風險投資公司的總資產為1.3億美元，主要包括1.2710億美元的庫存和1.1關聯方資產為百萬美元，合併總負債為76.9百萬美元，包括$69.5關聯方負債為百萬美元。
截至2020年12月31日，舊金山風險投資公司的總資產為1.2億美元，主要包括1.22十億美元的庫存，2.8關聯方資產為百萬美元，合併總負債為97.9百萬美元，包括$89.0關聯方負債為百萬美元。
這些資產由舊金山風險投資公司擁有，而這些負債是舊金山風險投資公司而不是公司的義務。舊金山合資公司的運營子公司不是公司債務的擔保人，舊金山合資公司持有的資產只能用作舊金山合資公司債務的抵押品。作為VIE的主要受益人，舊金山合資企業的債權人對運營公司或控股公司的資產沒有追索權。
本公司和其他成員一般沒有義務向舊金山合資企業出資。此外，沒有流動資金安排或協議為資本或購買資產提供資金，這可能需要本公司向舊金山合資企業提供財務支持。本公司不為舊金山合資企業的任何債務提供擔保。然而，營運公司已根據舊金山創業公司C類單位的贖回條款(見附註5)，保證舊金山創業公司履行付款義務。
FP LP和FP L是VIE，因為其他合作伙伴或成員擁有的投票權少得不成比例，而且實體的幾乎所有活動都是代表其他合作伙伴或成員及其關聯方進行的。運營公司或運營公司的全資子公司是FP LP和FP L的主要受益者。
截至2021年12月31日，FP LP和FP L的總資產為1.0億美元，主要包括826.4百萬庫存，美元51.4百萬美元的無形資產，82.0關聯方資產為百萬美元，合併總負債為94.0百萬美元，包括$85.6應付賬款和其他負債為百萬美元8.4關聯方負債為百萬美元。
截至2020年12月31日，FP LP和FP L的總資產為1.0億美元，主要包括767.3百萬庫存，美元71.7百萬美元的無形資產，80.0關聯方資產為百萬美元，合併總負債為108.9百萬美元，包括$99.9應付賬款和其他負債為百萬美元9.0關聯方負債為百萬美元。
本公司持續評估其主要受益人的指定，並在發生可能引發此類分析的事件時評估VIE狀態的適當性。分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，並無VIE被解除合併。
7. 財產和設備，淨值
截至2021年12月31日和2020年12月31日的物業和設備包括以下內容(以千計)： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
農業經營特性和設備 | $ | 30,125 | | | $ | 30,117 | |
| | | |
| 傢俱、固定裝置和其他 | 10,933 | | | 10,890 | |
全部物業和設備 | 41,058 | | | 41,007 | |
累計折舊 | (9,592) | | | (8,238) | |
財產和設備，淨值 | $ | 31,466 | | | $ | 32,769 | |
折舊費用為$1.2百萬，$1.3百萬美元和美元1.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
8. 無形資產、淨關聯方
無形資產涉及A&R DMA與在組建交易中收購的Great Park Venture訂立的激勵性薪酬條款的合同價值(見附註9)。無形資產將根據預期獲得經濟利益的方式在預期合同期內攤銷。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的無形資產賬面金額和累計攤銷如下(單位：千)： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 總賬面金額 | $ | 129,705 | | | $ | 129,705 | |
| 累計攤銷 | (78,300) | | | (57,958) | |
| 賬面淨值 | $ | 51,405 | | | $ | 71,747 | |
無形資產攤銷費用，作為可歸因於獎勵薪酬的收入確認，為#美元20.3百萬，$8.6百萬美元和美元15.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。攤銷費用計入隨附的綜合經營報表中的管理服務成本，並計入Great Park分部。
9. 關聯方交易
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司合併資產負債表中包括的關聯方資產和負債包括以下內容(以千計)： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
關聯方資產： | | | |
合同資產(見附註3) | $ | 79,082 | | | $ | 78,055 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 經營性租賃使用權資產(見附註12) | 18,715 | | | 20,919 | |
其他 | 4,021 | | | 4,707 | |
| $ | 101,818 | | | $ | 103,681 | |
關聯方責任： | | | |
償還義務 | $ | 69,536 | | | $ | 88,951 | |
| | | |
應付予管理公司乙類權益持有人 | 8,365 | | | 9,000 | |
| 經營租賃負債(見附註12) | 13,931 | | | 15,176 | |
其他 | 4,086 | | | 22 | |
| $ | 95,918 | | | $ | 113,149 | |
與Great Park Venture簽訂的開發管理協議(獎勵薪酬合同資產)
二零一零年，本公司的股權投資公司Great Park Venture根據一項發展管理協議聘請管理公司為Great Park Venture提供管理服務。與Great Park Venture的開發管理協議的初始期限於2021年12月31日到期，但經雙方同意已延長至2022年4月30日，同時討論續簽條款。根據A&R DMA的初始條款，現有的薪酬結構由基本費和激勵性薪酬組成。基本費用由固定年費和相當於管理公司代表Great Park Venture產生的一般和行政費用的浮動費用組成。激勵性薪酬分為“遺產激勵薪酬”和“非遺產激勵薪酬”。遺留激勵
薪酬最高為$9.0根據Great Park Venture是一項現金流參與協議支付的或有付款，獎勵補償支付的百萬美元。管理公司B類權益的持有者有權從管理公司獲得可歸因於管理公司收到的任何遺留激勵薪酬的所有分配。非遺留激勵薪酬為9由Great Park Venture向持有Great Park Venture百分比權益的持有人提供的分派百分比(見附註4)。於截至2021年12月31日止年度內，Great Park Venture向本公司支付一筆遺產獎勵補償，金額為$0.6百萬美元和非遺產激勵薪酬支付$20.7百萬美元。在收到遺產獎勵補償付款後，公司分發了$0.6向管理公司B類權益的持有者支付100萬美元的收益。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司確認管理服務收入為38.7百萬，$26.9百萬美元和美元36.9該等收入分別與A&R DMA項下的所有管理費有關，該等收入計入隨附的綜合經營報表中與管理服務有關的項目，並計入Great Park分部。截至2021年12月31日和2020年12月31日，上表所列合同資產為#美元74.3百萬美元和美元74.8已確認但尚未到期的遺產激勵薪酬收入和非遺產激勵薪酬收入分別為100萬歐元(見附註3)。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司從Great Park Venture獲得的應收賬款為$2.9百萬美元和美元3.1100萬美元，分別與A&R DMA項下的費用償還有關。應收款項計入其他關聯方資產，見上表。
經營性租賃使用權資產及經營性租賃負債
本公司租賃由Gateway Commercial Venture在Five Point Gateway校區擁有的大樓內的公司辦公空間(見附註12)。
在Great Park Ventures中的間接遺產權益
2018年，本公司通過股權投資方式購買了Great Park合資公司若干遺留權益的間接權益。於2020年12月31日，所購權益的賬面價值為$0.1並計入上表所列其他關聯方資產。在截至2021年12月31日的年度內，本公司收到現金分派$1.0百萬美元，超過了權益的賬面價值，導致其他關聯方的雜項收益#美元。978一千個。於收到分派後，本公司的間接遺留權益並無賬面值，且於Great Park Venture中並無額外分派權。
償還義務
在本公司收購三藩市創業公司之前，三藩市創業公司根據經修訂及重訂的分居及分銷協議(“分居協議”)完成一項分拆交易(“分居交易”)，根據該協議，三藩市創業公司一間名為CPHP Development，LLC(“CPHP”)的附屬公司的股權已直接分派予三藩市創業公司的A類成員：(I)Lennar的聯營公司及(Ii)Castlelake的聯營公司。
舊金山合資公司已簽訂償還協議，同意向CPHP或其子公司償還CPHP或其子公司根據分離協議承擔的部分EB-5貸款負債和相關利息。截至2021年12月31日和2020年12月31日，對CPHP或其子公司的償還債務餘額為#美元69.5百萬美元和美元89.0分別為100萬美元。每月支付的利息總額為$3.4百萬，$4.1百萬美元和美元4.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度產生的所有利息均計入庫存。截至2021年12月31日的加權平均利率為4.5%.
在整個2021年，CPHP或其關聯公司通知本公司，先前預計於2021年支付的某些補償已推遲到隨後幾年支付。這些遞延金額繼續按原來的利率計息。本金支付$56.3百萬，$0.6百萬美元和美元12.6預計2022年、2023年和2025年將分別支付100萬美元，然而，更多的推遲通知可能會進一步延長預期的付款日期。
與埃米爾·哈達德簽訂的就業過渡協議和諮詢協議
2021年8月23日，公司與時任公司董事長、首席執行官兼總裁埃米爾·哈達德簽訂了一項僱傭過渡協議和一項諮詢協議，根據該協議，自2021年9月30日(“過渡日期”)起，哈達德先生辭去董事長、首席執行官兼總裁的職務，轉任公司高級顧問。哈達德先生仍將是董事會成員，作為公司的創始人，董事會選舉他為榮譽董事長。根據就業過渡協議的條款，哈達德先生在過渡期間定期領取報酬。就業過渡協議還規定，哈達德將獲得按比例計算的2021年年度現金獎金，金額為1美元。3.8作為一名員工，他在2021年9月30日之前為公司提供了100萬美元的服務。獎金是在2022年初支付的。此外，哈達德先生還被批准396,825於2022年1月15日、2023年1月15日和2024年1月15日分三次等額授予的限制性股票獎勵，但須以高級顧問的身份繼續為公司服務。截至2021年12月31日止年度，對Haddad先生的所有薪酬支出均計入所附簡明綜合經營報表的銷售、一般及行政開支。截至2021年12月31日，包括在上表的其他關聯方負債中的是3.8應支付給哈達德先生的百萬現金獎金。
諮詢協議的初始期限為三年。哈達德先生將獲得每年#美元的預聘費。5.0他現有的未歸屬股權獎勵將繼續按照其條款授予，但須繼續擔任顧問和/或董事會成員。如果公司在哈達德先生去世或殘疾後，或在公司控制權變更後，哈達德先生出於正當理由非自願終止諮詢協議，則哈達德先生仍有資格根據諮詢協議在當時的期限內(或在死亡或殘疾的情況下，在#年內)獲得剩餘款項12幾個月(但在任何情況下都不會超過當時的任期)，他的股權獎勵將加速(或在他的基於業績的股權獎勵的情況下，仍有資格授予)。
巴倫西亞購銷協議
2021年，該公司出售了123HomeSites在大約13英畝土地轉讓給巴倫西亞土地銀行風險投資公司(見附註4)。初始總收益為#美元。42.0百萬，代表基本購買價格。該公司還確認了$1.2交易價格中的百萬美元，作為公司預期有權從營銷費用中獲得的可變對價金額的估計。2020年，該公司出售了210HomeSites在大約26英畝土地轉讓給巴倫西亞土地銀行風險投資公司。初始總收益為#美元。51.6百萬，代表基本購買價格。該公司還確認了$1.6交易價格中的百萬美元，作為公司預期有權從營銷費用中獲得的可變對價金額的估計。巴倫西亞土地銀行風險投資公司已經與房屋建築商簽訂了選擇權和開發協議，根據協議，獨立的房屋建築商將從巴倫西亞土地銀行風險投資公司購買地塊，並建造房屋並向購房公眾出售房屋。
於二零二一年，本公司與一間非附屬土地儲備實體訂立買賣協議，以出售328HomeSites在大約26英畝。初始總收益為#美元。74.0百萬美元，代表基本購買價格，該公司還確認了$2.5交易價格中的百萬美元，作為公司預期有權從營銷費用中獲得的可變對價金額的估計。本公司的關聯方保留了未來從非關聯土地儲備實體收購這些家園的選擇權。於二零一九年，本公司與一間非關聯土地儲備實體訂立買賣協議，以出售711HomeSites在大約59英畝。初始總收益為#美元。135.2百萬美元，代表基本購買價格，該公司還確認了$4.7交易價格中的百萬美元，作為公司預期有權從營銷費用中獲得的可變對價金額的估計。本公司的關聯方保留了未來從非關聯土地儲備實體收購這些家園的選擇權。
《門户商業風險物業管理協議》
本公司已與Gateway Commercial Venture訂立物業管理協議，根據協議，公司將為Five Point Gateway校區提供若干物業管理服務。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度，本公司確認來自這些管理服務的收入為0.4百萬，$0.4百萬美元和美元0.3分別列於所附合並業務報表中與管理事務有關的一方的600萬美元。
舊金山灣區開發管理協議
本公司先前與Lennar及Castlelake的聯屬公司訂立開發管理協議，為位於舊金山灣區的多個房地產開發項目提供若干開發管理服務。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司確認來自該等管理服務的收入為0.8百萬美元和美元2.4分別為100萬美元。與舊金山灣區開發管理協議下的管理費相關的收入包括在隨附的綜合經營報表中與管理服務相關的部分。截至2020年12月31日，所有開發管理協議均已終止。
向舊金山合資企業A級成員提供零售項目和或有對價
於2019年年初，本公司與Macerich Company聯屬公司Lennar及Castlelake(“Mall Venture”)組成的合資企業(“Mall Venture”)成員決定不繼續進行該項目，該合資企業擬於Candlestick興建零售直銷購物區(“零售項目”)。作為零售項目終止的一部分，舊金山合資公司被免除了轉讓擬在其上開發零售項目的地塊物業(“零售項目物業”)的義務，並免除了某些開發義務。由於終止了該項目和與之有關的協議，舊金山風險投資公司確認了#美元的收益。64.9截至2019年12月31日止年度的100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000
在終止零售項目的同時，舊金山風險投資公司發佈了436,498A類單位(及控股公司發行436,498B類普通股)，並獲得$5.5來自舊金山風險投資公司A類單位的持有者。
10. 應付票據，淨額
截至2021年12月31日和2020年12月31日，應付票據的構成如下(以千計)： | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
7.8752025年到期的優先債券百分比 | $ | 625,000 | | | $ | 625,000 | |
| | | |
未攤銷債務發行成本和貼現 | (5,884) | | | (7,419) | |
| $ | 619,116 | | | $ | 617,581 | |
高級附註
於2017年11月，營運公司及營運公司的直接全資附屬公司Five Point Capital Corp.(“聯席發行人”及連同營運公司為“發行人”)發售、出售及發行$500.0本金總額為百萬美元7.875無抵押優先債券將於2025年11月15日到期100面值的百分比(“原始票據”)。扣除承銷費和發行費用後，此次發行的收益為美元490.7百萬美元。2019年7月，發行人發售、出售和發行了美元125.0本金總額為百萬美元7.875%無抵押優先票據作為原始票據(“附加票據”)的進一步發行。“補充附註”的條款與原有“附註”相同(“附加附註”及“高級附註”連同原有附註)。附加票據按面值加自2019年5月15日至發行日應計的發行前利息發行。發行補充債券所得款項，在扣除承銷費及發售開支後，不包括髮行前應計利息，為$122.8百萬美元。
高級債券的利息將於每年五月十五日及十一月十五日支付。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度，高級債券的利息(包括債務發行成本攤銷)合共為$50.8百萬，$50.8百萬美元，以及$45.0分別為100萬美元。所有產生的利息都被資本化為所有三年的存貨。
優先債券由營運公司的若干直接及間接附屬公司共同及個別擔保，並可由發行人選擇全部或部分按優先債券契約所載的遞減催繳溢價贖回，外加應計及未付利息。
循環信貸安排
2021年4月，運營公司對其#美元進行了第三次修正125.0其中包括：(I)將循環信貸安排的到期日由2022年4月延長至2024年4月，並可選擇延長到期日一年，但須滿足若干條件，包括行政代理及貸款人的批准；及(Ii)修訂循環信貸安排，加入慣常撥備，以規定最終取代倫敦銀行同業拆息作為基準利率。循環信貸安排下的任何借款繼續以倫敦銀行同業拆息加保證金計息，保證金從1.75%至2.00%基於公司的槓桿率。總承擔額維持在$。125.0百萬美元，具有手風琴功能，允許運營公司請求將最高總金額增加至多$50.0百萬至美元175.0100萬美元，但須滿足某些條件，包括收到承付款。截至2021年12月31日，不是資金已從循環信貸安排中提取。然而，金額為$的信用證0.3根據循環信貸安排已發行和未償還100萬美元，從而使可用能力降至#美元124.7百萬美元。
11. 應收税金協議
本公司是TRA的一方，所有運營公司A類普通股的所有持有人，舊金山合資公司A類普通股的所有持有人，以及運營公司A類普通股的先前持有人和舊金山合資企業A類單位的先前持有人已將其所持股份交換為A類普通股(作為當事方
TRA，即“TRA政黨”)。TRA規定由公司向TRA各方或其繼任者支付85公司在所得税中實現的現金節餘(如果有)的百分比，其結果是：
(A)因營運公司以A類普通股換取本公司A類普通股或現金或營運公司收購股權的若干其他應課税品而增加本公司的課税基準。
本公司預計，這些交易導致的基數調整如果發生，可能會減少本公司在未來需要支付的所得税金額。
(B)因適用經修訂的1986年《國內税法》(“税法”)第704(C)節的原則而產生的撥款。
守則第704(C)節及其下頒佈的美國財政部條例要求，運營公司直接或間接持有的財產，包括根據組建交易貢獻給運營公司的財產以及運營公司在組建交易之前持有的財產，必須在運營公司成員之間分配收入、收益、損失和扣除項目，以考慮此類資產在2016年5月2日的公平市場價值和調整後納税基礎之間的差額。因此，運營公司將被要求對可歸因於此類資產的收入、收益、損失和扣除項目進行某些特別分配。
公司預計，這些分配，就像上述税基的增加一樣，可能會減少公司在未來需要支付的所得税金額。
(C)與本公司因TRA而被視為已支付或已產生的推算利息或擔保付款有關的税務優惠。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的綜合資產負債表包括負債#美元。174.1百萬美元和美元173.2分別就本公司認為可能及可評估的TRA若干組成部分下預期支付的款項支付百萬元。管理層認為，當發生導致本公司在本公司綜合資產負債表中以公允價值計量營運公司直接或間接持有的財產或以公允價值出售該等財產的事件時，與本公司根據守則第704(C)節預期將收到的利益有關的TRA付款是可能及可評估的。上述任何一項活動均顯示物業的公平市價與經調整的税基之間的差額已經或將會實現，導致收入、收益、虧損或扣減的特別分配，這可能會減少本公司原本須支付的所得税金額。當該等物業以公允價值確認或變現時，本公司可能會記錄與目前非按公允價值持有的物業有關的額外TRA負債。該公司對其遞延税項屬性和有效税率的利用估計的變化也可能導致隨後記錄的TRA負債額的變化。
TRA的期限將持續到協議下的所有該等税收優惠均已使用或期滿為止，除非本公司在協議的某些條件下行使其終止TRA的權利，終止TRA的金額基於協議下尚未支付的商定付款價值。不是TRA付款是在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內支付的。
12. 租契
本公司的承租人安排包括租賃若干辦公設施及設備的協議，而本公司的出租人安排包括將部分土地出租予第三方作農業或其他雜項用途。本公司的農地租賃協議一般為短期性質。截至2021年12月31日，所有租賃安排均被歸類為經營性租賃，不包含剩餘價值擔保或實質性限制。
該公司的寫字樓租約的剩餘租賃條款約為兩年至七年了幷包括一個或多個續訂選項，其中一些選項包括將租約延長最多十年。本公司只在合理確定會行使續期選擇權的情況下，才在租賃期內加入該等選擇權。
2021年、2020年和2019年12月31日終了年度的租賃費構成如下(單位：千)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營租賃成本 | | $ | 2,371 | | | $ | 2,146 | | | $ | 2,498 | |
| 關聯方經營租賃成本 | | 3,154 | | | 3,154 | | | 3,144 | |
| 短期租賃成本 | | 501 | | | 551 | | | 527 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，與租賃有關的補充資產負債表信息如下(單位：千，不包括租賃年限和貼現率)： | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
經營性租賃使用權資產 ($18,715及$20,919(分別為關聯方) | | $ | 23,779 | | | $ | 28,276 | |
經營租賃負債 ($13,931及$15,176(分別為關聯方) | | $ | 20,034 | | | $ | 23,831 | |
| 加權平均剩餘租賃年限(經營租賃) | | 5.5 | | 6.2 |
| 加權平均貼現率(經營租賃) | | 6.0% | | 5.9% |
經營租賃使用權資產計入其他資產或關聯方資產，經營租賃負債計入綜合資產負債表的應付賬款及其他負債或關聯方負債。
下表對未貼現的現金流量與經營租賃進行了核對 截至2021年12月31日在綜合資產負債表上記錄的負債(千)： | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度， | | 租賃
付款 |
| 2022 | | $ | 5,331 | |
| 2023 | | 5,583 | |
| 2024 | | 2,495 | |
| 2025 | | 2,474 | |
| 2026 | | 2,545 | |
| 此後 | | 5,551 | |
| 租賃付款總額 | | $ | 23,979 | |
| 折扣 | | $ | 3,945 | |
| 經營租賃負債總額 | | $ | 20,034 | |
13. 承付款和或有事項
本公司須履行與訂立購買、開發及出售房地產合約有關的一般義務，而該等合約是本公司在日常業務運作中所做的。公司的經營是通過運營公司及其子公司進行的，在某些情況下，控股公司將保證運營公司或其子公司的業績。
巴倫西亞項目審批結算
2017年9月，本公司與主要的國家和州環境和美洲原住民組織達成和解，這些組織是巴倫西亞監管批准和許可的各種法律挑戰中的請願人(“安頓請願人”)。控股公司已按和解協議的要求，向和解申請人提供本公司應付款項的擔保。截至2021年12月31日，受擔保約束的剩餘估計最高潛在貨款金額為#美元。18.5100萬美元，最後一筆款項將於2026年到期。
購水協議
該公司受一項購水協議的約束，該協議要求每年支付費用，以換取為該公司專用的水的輸送。該協議有一個初步的35-一年任期，2039年到期，有第二個選擇權35-一年任期。在截至2021年12月31日的年度內，本公司支付的款項總額為$1.3根據協議，100萬美元。2022年至2026年的年度最低支付金額為$1.4百萬，$1.4百萬，$1.4百萬，$1.5百萬美元和美元1.5分別為100萬美元。截至2021年12月31日，初始期限下剩餘的所有年度最低付款總額為$32.5百萬美元。
巴倫西亞基礎設施項目
2012年1月，該公司與洛杉磯縣簽訂了一項協議，根據該協議，該公司將提供最多#美元的資金。45.8100萬美元，用於洛杉磯縣正在管理的一個立交項目的建設成本。互通立交項目是一個關鍵的基礎設施項目，將使巴倫西亞受益。截至2021年12月31日，該公司已支付的總金額為37.0100萬，互通工程於2019年竣工。在2021年12月31日和2020年12月31日，公司擁有8.9在所附合並資產負債表的應付帳款和其他負債中列入了100萬美元，這是應付洛杉磯縣的未償還建築費用。
履約和完井保證金協議
在正常業務過程中，作為權利和發展過程的一部分，公司必須提供履約保證金，以確保完成某些發展義務。該公司有未償還的履約保證金$279.6百萬美元和美元229.6分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
Candlestick和舊金山造船廠處置和開發協議
The San Francisco Venture是與舊金山市縣重建署(以下簡稱“舊金山署”)後繼者簽訂的處置及發展協議的一方，根據該協議，舊金山署已同意將部分燭臺及舊金山造船廠轉讓予舊金山市合資公司進行發展。舊金山合營公司已同意向舊金山代理公司償還舊金山代理公司在履行處置和開發協議下的義務時實際發生和支付的合理費用和開支。如果達到一定的門檻，舊金山代理處還可以從開發和銷售燭臺和舊金山造船廠獲得某些利潤的回報。
在2021年12月31日和2020年12月31日，舊金山風險投資公司都有未償還的擔保，使舊金山機構受益，用於基礎設施和某些公園和空地的建設，總債務最高為$198.3百萬美元。
信用證
截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的未償還信用證總額為$1.3百萬美元。這些信用證是為了保證各種發展和財政義務而簽發的。在2021年12月31日和2020年12月31日，公司限制現金和存單不得超過#美元。1.0根據某些信用證協議，質押了100萬美元作為抵押品。
法律訴訟
獵人點訴訟
2018年5月，舊金山Bayview Hunters Point社區的居民向舊金山高等法院提起了一項可能的集體訴訟，將利樂科技公司和利樂科技EC，Inc.列為被告。利樂科技EC，Inc.是美國海軍聘請的獨立承包商，在舊金山造船廠(“利樂科技”)、Lennar和公司進行有毒放射性廢物的測試和補救。原告稱，除其他事項外，利樂科技欺詐性地歪曲了其測試結果和補救措施。原告要求對利樂科技和該公司進行損害賠償，並已申請禁制令，禁止該公司和Lennar在舊金山造船廠進行任何開發活動。
自2018年7月以來，舊金山高等法院代表舊金山造船廠的房主提起了多起訴訟，其中將利樂科技、Lennar和該公司等列為被告。原告聲稱，舊金山造船廠的環境污染問題在他們購買房屋之前沒有適當地向他們披露。他們還聲稱，根據加利福尼亞州的法律，利樂科技和其他被告(不包括該公司)在舊金山造船廠製造了滋擾。他們尋求損害賠償以及某些聲明性救濟。
所有這些案件都已被移交給美國加利福尼亞州北區地區法院。該公司認為，它對所有這些案件的指控都有值得稱道的抗辯理由，並可能對包括關聯方在內的第三方就這些索賠擁有保險和賠償權利。鑑於這些索賠的初步性質，公司無法預測這些事項的結果。
其他
除上述行動外，本公司亦為在正常業務過程中提出的各種其他索償、法律行動及投訴的一方，本公司認為處置該等索償、法律行動及投訴不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。
作為一家重要的土地所有者和未改善土地的開發商，可能存在環境污染狀況，需要公司採取糾正措施。本公司認為，該等糾正行動(如有)不會對本公司的綜合財務報表造成重大不利影響。
14. 補充現金流量信息
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的補充現金流量資料如下(單位：千)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付利息的現金，所有這些都被資本化為存貨 | $ | 52,584 | | | $ | 53,325 | | | $ | 57,654 | |
| | | | | |
| 非現金投資和融資活動： | | | | | |
| | | | | |
為贖回非控股權益而發行的A類普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 458 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
在應付帳款和其他負債中購買財產和設備 | $ | — | | | $ | 103 | | | $ | 381 | |
| 對根據TRA確認的負債的調整 | $ | 878 | | | $ | 615 | | | $ | 3,124 | |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度與租賃有關的補充現金流量信息如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 5,021 | | | $ | 4,831 | | | $ | 6,306 | |
下表對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表中顯示的相同數額的總額(以千計)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
現金和現金等價物 | $ | 265,462 | | | $ | 298,144 | | | $ | 346,833 | |
| 有限制的現金和存單 | 1,330 | | | 1,330 | | | 1,741 | |
| 合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 266,792 | | | $ | 299,474 | | | $ | 348,574 | |
受限制現金和存單中包含的金額是指與開發義務有關或因公司需要限制的其他合同義務而作為開放信用證的抵押品持有的金額。
15. 細分市場報告
該公司的可報告部門包括：
·巴倫西亞(前身為紐荷爾)-包括加利福尼亞州洛杉磯縣北部正在開發的巴倫西亞社區(前身為紐荷爾牧場)。巴倫西亞部門的收入來自向住宅建築商、商業開發商和商業買家出售住宅和商業用地。該公司對巴倫西亞土地銀行合資企業的投資也在巴倫西亞部門報告。
·舊金山--包括位於加利福尼亞州舊金山市海濱地產上的燭臺和舊金山造船廠社區。舊金山業務的收入來自向住宅建築商、商業開發商和商業買家出售住宅和商業用地。
·大公園--包括在奧蘭治縣大公園附近和周圍開發的大公園社區。奧蘭治縣大公園是加利福尼亞州奧蘭治縣在建的一座大都市公園。這部分還包括由管理公司向Great Park社區的所有者Great Park Venture提供的管理服務。截至2021年12月31日，公司擁有37.5%的權益，並按權益法計入投資。Great Park分部的報告分部信息包括以合資企業的歷史基礎100%收購Great Park合資企業的結果，該合資企業在收購日期並未應用減記會計。Great Park部門在Great Park社區的收入來自銷售住宅和
本公司向住宅建築商、商業發展商及商業買家提供商業用地、按收費建造安排建造及銷售住宅的銷售，以及本公司向Great Park Venture提供的管理服務。
·商業-包括Gateway Commercial Venture的運營，該公司擁有大約189,000位於Five Point Gateway校區的寫字樓面積為1平方英尺。Five Point Gateway校區是一個辦公、醫療和研發園區，位於Great Park社區內，由四建築物和周圍的土地。該公司和Lennar的一家子公司租賃了由Gateway Commercial Venture擁有的大樓部分。Gateway Commercial Venture還擁有大約50在校園內擁有額外開發權的周圍商業用地的英畝。這部分還包括管理公司向Gateway Commercial Venture提供的物業管理服務。截至2021年12月31日，公司擁有75於Gateway Commercial Venture擁有%權益，並按權益法計算投資。商業分部的報告分部信息包括Gateway Commercial Venture 100%在合資企業歷史基礎上的業績。
分部經營業績和與公司合併餘額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日止的年度 |
| (單位：千) |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園 | | 商業廣告 | | 可報告細分市場合計 | | 大公園風險投資公司的搬遷(1) | | 移除Gateway商業合資企業(1) | | 增加對Great Park Venture的投資 | | 增加對Gateway商業風險投資 | | 其他淘汰(2) | | 公司和未分配(3) | | 合併總數 |
| 收入 | $ | 184,765 | | | $ | 548 | | | $ | 474,402 | | | $ | 8,881 | | | $ | 668,596 | | | $ | (435,727) | | | $ | (8,475) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 224,394 | |
| 折舊及攤銷 | 82 | | | 114 | | | 21,604 | | | 3,938 | | | 25,738 | | | (1,262) | | | (3,938) | | | — | | | — | | | — | | | 1,028 | | | 21,566 | |
| 利息收入 | — | | | — | | | 496 | | | — | | | 496 | | | (496) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 94 | | | 94 | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | 1,235 | | | 1,235 | | | — | | | (1,235) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分部利潤(虧損)/淨利潤(虧損) | 54,360 | | | (3,572) | | | 64,134 | | | 1,284 | | | 116,206 | | | (56,918) | | | (878) | | | 6,432 | | | 659 | | | — | | | (52,191) | | | 13,310 | |
| 其他重要事項： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分資產 | 878,399 | | | 1,275,510 | | | 988,444 | | | 104,400 | | | 3,246,753 | | | (859,789) | | | (104,366) | | | 321,274 | | | 49,447 | | | (2,500) | | | 292,091 | | | 2,942,910 | |
| 庫存資產和房地產相關資產，淨額 | 826,369 | | | 1,270,455 | | | 687,234 | | | 86,601 | | | 2,870,659 | | | (687,234) | | | (86,601) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,096,824 | |
用於長期資產的支出(4) | 175,447 | | | 46,919 | | | 92,442 | | | 263 | | | 315,071 | | | (92,442) | | | (263) | | | — | | | — | | | — | | | 43 | | | 222,409 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日止年度 |
| (單位：千) |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園 | | 商業廣告 | | 可報告細分市場合計 | | 大公園風險投資公司的搬遷(1) | | 移除Gateway商業合資企業(1) | | 增加對Great Park Venture的投資 | | 增加對Gateway商業風險投資 | | 其他淘汰(2) | | 公司和未分配(3) | | 合併總數 |
| 收入 | $ | 124,892 | | | $ | 1,430 | | | $ | 51,727 | | | $ | 24,638 | | | $ | 202,687 | | | $ | (24,827) | | | $ | (24,241) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 153,619 | |
| 折舊及攤銷 | 123 | | | 247 | | | 8,603 | | | 9,412 | | | 18,385 | | | — | | | (9,412) | | | — | | | — | | | — | | | 915 | | | 9,888 | |
| 利息收入 | 23 | | | — | | | 1,272 | | | — | | | 1,295 | | | (1,272) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,346 | | | 1,369 | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | 8,857 | | | 8,857 | | | — | | | (8,857) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分部利潤(虧損)/淨利潤(虧損) | 21,193 | | | (10,355) | | | (22,504) | | | 112,242 | | | 100,576 | | | 29,406 | | | (111,845) | | | (39,951) | | | 83,884 | | | — | | | (60,976) | | | 1,094 | |
| 其他重要事項： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分資產 | 814,913 | | | 1,231,586 | | | 1,236,217 | | | 104,722 | | | 3,387,438 | | | (1,069,426) | | | (104,722) | | | 391,465 | | | 48,788 | | | (22,121) | | | 330,563 | | | 2,961,985 | |
| 庫存資產和房地產相關資產，淨額 | 767,322 | | | 1,223,537 | | | 916,127 | | | 90,276 | | | 2,997,262 | | | (916,127) | | | (90,276) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,990,859 | |
用於長期資產的支出(4) | 149,789 | | | 37,406 | | | 60,529 | | | 1,139 | | | 248,863 | | | (60,529) | | | (1,139) | | | — | | | — | | | — | | | 1,629 | | | 188,824 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止年度 |
| (單位：千) |
| 巴倫西亞 | | 舊金山 | | 大公園 | | 商業廣告 | | 可報告細分市場合計 | | 大公園風險投資公司的搬遷(1) | | 移除Gateway商業合資企業(1) | | 增加對Great Park Venture的投資 | | 增加對Gateway商業風險投資 | | 其他淘汰(2) | | 公司和未分配(3) | | 合併總數 |
| 收入 | $ | 143,190 | | | $ | 3,995 | | | $ | 307,843 | | | $ | 34,479 | | | $ | 489,507 | | | $ | (270,970) | | | $ | (34,157) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 184,380 | |
| 折舊及攤銷 | 286 | | | 215 | | | 15,567 | | | 15,100 | | | 31,168 | | | — | | | (15,100) | | | — | | | — | | | — | | | 740 | | | 16,808 | |
| 利息收入 | 1 | | | — | | | 3,489 | | | — | | | 3,490 | | | (3,489) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,843 | | | 7,844 | |
| 利息支出 | — | | | — | | | — | | | 16,892 | | | 16,892 | | | — | | | (16,892) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分部利潤(虧損)/淨利潤(虧損) | 25,780 | | | 49,890 | | | 44,369 | | | (4,818) | | | 115,221 | | | (34,886) | | | 5,140 | | | 6,182 | | | (3,855) | | | — | | | (65,534) | | | 22,268 | |
| 其他重要事項： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 細分資產 | 748,082 | | | 1,197,081 | | | 1,356,417 | | | 473,409 | | | 3,774,989 | | | (1,196,258) | | | (473,398) | | | 431,835 | | | 101,404 | | | (8,310) | | | 374,438 | | | 3,004,700 | |
| 庫存資產 | 703,587 | | | 1,186,174 | | | 870,861 | | | 451,988 | | | 3,212,610 | | | (870,861) | | | (451,988) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,889,761 | |
用於長期資產的支出(4) | 241,410 | | | 49,421 | | | (9,487) | | | 2,924 | | | 284,268 | | | 9,487 | | | (2,924) | | | — | | | — | | | — | | | 1,808 | | | 292,639 | |
(1)分別按各合資企業歷史基準的100%計入Great Park Venture及Gateway Commercial Venture的經營業績及結餘，但不計入本公司的綜合業績及結餘，因為本公司採用權益會計方法核算其於各合資企業的投資。
(2)表示合併中抵銷的部門間餘額。
(3)公司和未分配活動主要由公司一般和行政費用以及所得税組成。公司資產和未分配資產包括現金和現金等價物、應收賬款、淨資產、預付費用和遞延融資成本。
(4)長期資產支出是扣除存貨成本報銷的淨額，包括非現金項目應計項目和資本化利息。在截至2021年12月31日的一年中，巴倫西亞的淨支出包括#美元4.5收到的庫存費用報銷金額為100萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，舊金山的淨支出包括0.7百萬美元和美元2.2和Great Park Venture的淨支出分別為52.1百萬美元和美元9.3收到的庫存費用償還額分別為100萬美元。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，巴倫西亞土地銀行合資企業代表了公司的主要客户之一，約佔$43.2百萬美元，或19%, and $53.2百萬美元，或35%，分別佔總合併收入的1%。於截至2021年12月31日止年度內，兩家第三方住宅建築商代表本公司的主要客户，佔約$30.3百萬美元，或14%, and $22.5百萬美元，或10%，分別佔總合併收入的1%。在截至2020年12月31日的年度內，第三方房屋建築商代表本公司的另一大客户，約佔$59.1百萬美元，或38%，佔合併總收入的1%。這些客户產生的收入來自巴倫西亞的住宅銷售。一家於2021年和2019年收購巴倫西亞HomeSite的獨立土地儲備實體在截至2021年和2019年12月31日的年度內代表本公司的主要客户之一，約佔$76.5百萬美元，或34%, and $139.9百萬美元，或76%，分別佔總合併收入的1%。本公司的關聯方保留了未來從非關聯土地儲備實體收購這些家園的選擇權。Great Park合資企業代表了公司截至2021年、2020年和2019年12月31日的另一個主要客户，約佔38.7百萬美元，或17%, $26.9百萬美元，或18%, and $36.9百萬美元，或20%，分別佔總合併收入的1%。這些收入代表管理服務收入，並在Great Park部門報告。
16. 基於股份的薪酬
本公司設有獎勵計劃，就授予購股權、限制性股份、限制性股份單位、業績獎勵(包括但不限於現金獎金)、分配等值獎勵、遞延股份獎勵、股份支付獎勵、股份增值權、其他獎勵(包括但不限於LTIP單位獎勵(定義見獎勵獎勵計劃)及績效股份獎勵)作出規定。公司及其子公司和關聯公司的員工和顧問，以及公司董事會的非僱員成員，都有資格獲得獎勵計劃下的獎勵。激勵獎勵計劃授權發放最多11,710,148控股公司的A類普通股。截至2021年12月31日，有3,324,488根據獎勵計劃，剩餘的A類普通股可供未來發行。
根據獎勵計劃，本公司已根據本公司A類普通股的市價，授予完全歸屬、附帶服務條件或服務及市場表現條件的限制性股份單位(“RSU”)及限制性股份獎勵。具有服務條件的獎勵通常授予三年制期滿或非僱員董事超過一年。具有服務和市場表現情況的獎項通常在三年制句號。限制性股票獎勵使持有人有權獲得不可沒收的分派，並有權在受限期間投票標的A類普通股。
本公司根據限制性股票獎勵授予日公司A類普通股的收盤價估計帶有服務條件的限制性股票獎勵的公允價值。在公司股票公開交易之前，公司根據折現現金流分析確定的公司相關A類普通股的估計公允價值來計量RSU和限制性股票獎勵的公允價值。本公司根據本公司所掌握的資料，包括於計量日期後取得的有關市場參與者於計量日期所作假設的相關資料，選擇本公司估計所用的資料。獎勵的授予日期和市場條件的公允價值是使用蒙特卡洛方法確定的。
於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，本公司從員工手中重新收購既得RSU及限制性股份獎勵，金額為2.0百萬，$5.5百萬美元和美元4.1分別用於清繳代扣代繳税款。重新收購成本是根據納税義務發生之日公司A類普通股的公允價值計算的。
下表彙總了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度股權薪酬活動：
| | | | | | | | | | | |
| 基於股份的獎勵
(單位：千) | | 加權的-
平均授予日期公允價值 |
| 截至2019年1月1日未歸屬 | 1,893 | | | $ | 15.27 | |
授與 | 1,899 | | | $ | 5.09 | |
沒收 | (4) | | | $ | 14.83 | |
既得 | (777) | | | $ | 14.62 | |
| 截至2019年12月31日未歸屬 | 3,011 | | | $ | 9.02 | |
授與 | 677 | | | $ | 8.09 | |
沒收 | (313) | | | $ | 6.93 | |
既得 | (1,100) | | | $ | 12.51 | |
| 2020年12月31日未歸屬 | 2,275 | | | $ | 7.35 | |
授與 | 1,425 | | | $ | 7.93 | |
沒收 | (44) | | | $ | 3.00 | |
既得 | (1,016) | | | $ | 10.85 | |
| 截至2021年12月31日未歸屬 | 2,640 | | | $ | 6.38 | |
2022年1月15日，644,734由於尚未達到門檻水平，上表中包括服務和市場狀況的限制性股票獎勵將被沒收，無需考慮。這些股票在授予日的公允價值為$。1.47.
以股份為基礎的薪酬支出為$7.9百萬，$11.6百萬美元和美元13.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。以股份為基礎的薪酬支出包括在隨附的合併經營報表中的銷售、一般和行政費用中。大約$9.2與非既得賠償有關的未確認賠償費用總額預計將在#年加權平均期內確認1.6從2021年12月31日開始的幾年。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，歸屬以股份為基礎的獎勵的估計公平價值為$6.5百萬，$8.7百萬美元，以及$5.9分別為100萬美元。
17. 員工福利計劃
退休計劃-紐荷爾土地和農業公司退休計劃(“退休計劃”)是一項確定的福利計劃，由公司提供資金，符合《僱員退休收入保障法》的要求。退休計劃在2004年被凍結。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，公司在退休計劃的綜合財務報表中確認的退休計劃的資金狀況和金額如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 福利義務的變化： | | | |
| 預計福利義務--年初 | $ | 22,372 | | | $ | 22,017 | |
| 利息成本 | 512 | | | 656 | |
| 已支付的福利 | (2,029) | | | (2,089) | |
| 精算(收益)損失 | (242) | | | 1,788 | |
| 預計福利義務--年終 | $ | 20,613 | | | $ | 22,372 | |
| 計劃資產變動： | | | |
| 計劃資產的公允價值-年初 | $ | 20,507 | | | $ | 19,683 | |
| 計劃資產的實際收益 | 1,985 | | | 2,565 | |
| 僱主供款 | — | | | 347 | |
| 已支付的福利 | (2,029) | | | (2,088) | |
| 計劃資產公允價值--年終 | $ | 20,463 | | | $ | 20,507 | |
| 資金狀況 | $ | (150) | | | $ | (1,865) | |
| 在合併資產負債表中確認的數額--負債 | $ | (150) | | | $ | (1,865) | |
| 在累計其他綜合損失--精算淨損失中確認的金額 | $ | (3,176) | | | $ | (4,602) | |
退休計劃的累計福利義務為#美元。20.6百萬美元和美元22.42021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的定期福利淨額和在累計其他綜合虧損中確認的其他金額的構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 定期淨收益： | | | | | |
| 利息成本 | $ | 512 | | | $ | 656 | | | $ | 828 | |
| 計劃資產的預期回報 | (1,161) | | | (1,109) | | | (1,006) | |
| 精算損失淨額攤銷 | 359 | | | 97 | | | 143 | |
| 定期淨收益 | (290) | | | (356) | | | (35) | |
| 對累計其他綜合虧損的調整： | | | | | |
| 淨精算(收益)損失 | (1,067) | | | 332 | | | (917) | |
| 精算損失淨額攤銷 | (359) | | | (97) | | | (143) | |
| 對累計其他綜合虧損的合計調整 | (1,426) | | | 235 | | | (1,060) | |
在淨定期收益和累計其他綜合損失中確認的總額 | $ | (1,716) | | | $ | (121) | | | $ | (1,095) | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，用於確定福利義務的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 貼現率 | 2.75% | | 2.35% |
| 補償增值率 | 不適用 | | 不適用 |
用於確定2021年、2020年和2019年12月31日終了年度的定期支出淨額的加權平均假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 貼現率 | 2.35% | | 3.15% | | 4.20% |
| 補償增值率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 計劃資產的預期長期回報 | 5.86% | | 5.96% | | 6.17% |
為了制定長期資產回報率假設，該公司考慮了無風險投資(主要是美國政府債券)的當前預期回報水平，與投資組合所投資的其他資產類別相關的風險溢價的歷史水平，以及對每一資產類別未來回報的預期。
計劃資產-公司對退休計劃的投資政策和戰略是確保適當的多元化和風險水平。資產配置目標大致為50股權投資(標準普爾大盤股指數基金、小盤股票型、中盤股股票型和國際股票型)50固定收益投資(美國債券基金和國內固定收益)。根據該政策，對退休計劃資產進行監控，並可按季度重新平衡投資。退休計劃的資產由擁有不止一個投資者的集合或集合投資基金組成。退休計劃按受託人報告的每單位資產淨值(“資產淨值”)估計其在該等基金的權益的公允價值。每單位資產淨值是基金持有的標的投資的累積價值的結果，這些投資按日進行估值。本公司利用資產淨值釐定計劃資產的公允價值，作為綜合資產負債表日的實際權宜之計。使用資產淨值計量公允價值的計劃資產不應歸類於公允價值層次結構。退休計劃的資產可以按單位資產淨值贖回，不受限制。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，退休計劃按公允價值計算的資產如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | |
| 資產類別 | 2021 | | 2020 |
| 集合基金和/或集合基金： | | | |
股票基金： | | | |
大盤股 | $ | 5,471 | | | $ | 5,767 | |
中型股 | 2,346 | | | 2,555 | |
小型股 | 971 | | | 1,080 | |
國際 | 1,885 | | | 2,152 | |
固定收益基金--美國債券和短期債券 | 9,790 | | | 8,953 | |
| 總計 | $ | 20,463 | | | $ | 20,507 | |
該公司的資金政策是出資金額足以滿足最低要求，但不超過最高可扣税金額。該公司預計2022年不會有最低要求的繳費，並預計未來的福利支付如下(以千為單位)：
| | | | | |
| 2022 | $ | 1,575 | |
| 2023 | 1,395 | |
| 2024 | 2,516 | |
| 2025 | 2,037 | |
| 2026 | 2,613 | |
| 2027-2031 | 6,398 | |
| | $ | 16,534 | |
員工儲蓄計劃-公司根據《國税法》第401(K)條制定了一項員工儲蓄計劃，所有符合條件的員工都可以使用該計劃。本公司可能會補充某些聯營公司的供款。該公司的捐款為#美元。0.6百萬，$0.7百萬美元和美元0.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
18. 所得税
本公司根據美國會計準則第740條對所得税進行會計處理，該會計準則要求採用資產負債法，根據每個資產負債表日存在的資產和負債的財務報表和税基之間的臨時差異，使用預計應支付或收回税款的年度制定税率來計量遞延税金。
在成立時，控股公司選擇被視為美國聯邦、州和地方税收目的的公司。所有業務都通過控股公司的子公司進行，其中大多數是直通實體，通常不需要繳納聯邦或州所得税，因為所有應納税所得額、收益、虧損、扣除和抵免都轉給了合作伙伴。控股公司負責對其在運營公司收入或收益中的可分配份額繳納所得税。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度所得税收益(費用)如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 當期所得税優惠(費用)： | | | | | |
聯邦制 | $ | (17) | | | $ | (24) | | | $ | — | |
狀態 | 762 | | | (770) | | | — | |
| 當期所得税優惠(費用)總額 | 745 | | | (794) | | | — | |
| 遞延所得税(費用)福利： | | | | | |
聯邦制 | $ | (2,655) | | | $ | (379) | | | $ | (3,750) | |
狀態 | (1,977) | | | 530 | | | (1,732) | |
| 遞延所得税(費用)福利總額 | (4,632) | | | 151 | | | (5,482) | |
| 估價免税額減少(增加) | 4,243 | | | (1,101) | | | 3,062 | |
| 未用虧損結轉期滿 | (31) | | | — | | | (25) | |
| 所得税的福利(費用) | $ | 325 | | | $ | (1,744) | | | $ | (2,445) | |
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。重大暫時性差異的税收影響如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產 | | | |
| 淨營業虧損結轉 | $ | 140,817 | | | $ | 117,968 | |
| 應收税金協議 | 48,727 | | | 48,481 | |
| 其他 | 1,255 | | | 1,715 | |
| 估值免税額 | (16,468) | | | (18,160) | |
| 遞延税項資產總額 | 174,331 | | | 150,004 | |
| 遞延税項負債--對子公司的投資 | (187,329) | | | (162,582) | |
| 遞延税項負債，淨額 | $ | (12,998) | | | $ | (12,578) | |
如果根據現有證據，遞延税項資產的賬面價值需要減計估值撥備；此類資產更有可能無法變現。在持續評估估值撥備需求時，會適當考慮與遞延税項資產變現有關的所有正面及負面證據。本評估考慮(其中包括)當前虧損及累計虧損的性質、頻率及嚴重程度；對未來盈利能力的預測；法定結轉期的持續時間；控股公司未到期未使用的虧損結轉的經驗；以及税務籌劃替代方案。如果上文討論的正面和負面因素髮生變化，則可以調整針對遞延税項資產記錄的估值備抵金額。
於2021年12月31日，控股公司的聯邦税項影響淨營業虧損(“NOL”)結轉總額為$107.6100萬美元，州税影響的NOL結轉，扣除聯邦所得税優惠，總計為$33.2百萬美元。2018年前發生的聯邦NOL和加利福尼亞州的NOL可能會結轉長達20年，以抵消未來的應税收入，並於2029年開始到期。2018年及以後發生的聯邦NOL不會過期。
根據第382條，如果所有權在任何三年期間內發生變更，《國內税法》一般會限制NOL的供應。如果控股公司的所有權變更超過50%，所有NOL(以及潛在的其他固有損失)的使用通常將受到等於所有權變更前控股公司股權價值乘以長期免税税率的限制。控股公司估計，在生效後
就持有控股公司5%或以上權益的成員所進行的各項交易而言，根據第382條計算，控股公司並未發生所有權變更。在所有權變更的情況下，控股公司對NOL的使用可能會受到限制，並且不能完全實現。
關於TRA(見附註11)，控股公司已根據其資產的賬面價值等確定了TRA所要求的被認為可能和可評估的付款的負債。這一負債目前沒有確認為税務目的，將在付款時產生税收扣減。因此，遞延税項資產已反映這一暫時性差異的淨影響。
2021年、2020年和2019年法定税率和有效税率對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 法定費率 | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| 州所得税-扣除聯邦所得税優惠後的淨額 | 6.98 | | | 6.98 | | | 6.98 | |
| | | | | |
| 傳遞給非控制性權益 | (14.55) | | | (15.00) | | | (14.98) | |
| 高管薪酬限制和其他永久性項目 | 14.35 | | | 5.94 | | | 8.34 | |
| | | | | |
| 遞延税項資產估值準備 | (30.51) | | | 42.54 | | | (11.54) | |
| 未用虧損結轉期滿 | 0.22 | | | — | | | 0.09 | |
| 有效率 | (2.51) | % | | 61.46 | % | | 9.89 | % |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，控股公司沒有任何未確認的税收優惠，也不需要利息或罰款的應計費用。
控股公司在美國聯邦司法管轄區和加利福尼亞州提交所得税申報單。由於控股公司在截至2009年12月31日至2020年12月31日的年度發生的納税淨營業虧損，控股公司從2009年開始至2020年須接受美國聯邦、州和地方税務機關的檢查。該公司目前沒有受到任何税務機關的審查。本公司將與司法管轄區評估的所得税有關的任何利息和罰款歸類為所得税支出的一部分。本公司的結論是，在其財務報表中沒有需要確認的重大不確定税務狀況，本公司也沒有被任何主要税務管轄區評估與任何開放税期相關的利息或罰款。
19. 金融工具及公允價值計量和披露
在每個報告期，本公司評估其金融工具的公允價值與賬面價值的比較。除本公司應付票據外，本公司金融工具(包括現金及現金等價物、限制性現金及存款證、若干關聯方資產及負債、應付賬款及其他負債)的賬面淨值與本公司於2021年12月31日及2020年12月31日的公允價值估計大致相同。
本公司應付票據的公允價值淨額是根據市場報價或根據本公司可用利率折現預期現金流量而估計的(第2級)。截至2021年12月31日，應付票據的估計公允價值淨額為#美元。655.6百萬美元，而賬面價值為$619.1百萬美元。截至2020年12月31日，應付票據的估計公允價值淨額為#美元663.9百萬美元，而賬面價值為$617.6百萬美元。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司除於2020年內對Great Park Venture的投資作出估值調整外，並無按公允價值按非經常性基礎計量的資產(見附註4)。
20. 每股收益
該公司在計算每股收益時採用兩級法。公司的A類普通股和B類普通股有權獲得不同比率的分配，每股B類普通股獲得0.03每股A類普通股支付的分派百分比。根據兩類法，公司可供普通股股東使用的淨收入在兩類普通股之間按全額分配，並反映扣除歸屬於非控股權益的金額後的剩餘淨收入。在發生淨虧損的情況下，公司確定這兩類人分擔公司的損失，並使用與分配相同的機制分擔損失。本公司亦設有限制性股份獎勵及業績限制性股份獎勵(見附註16)，該等獎勵在未歸屬時有權收取不可沒收股息，並在本公司處於淨收益狀況時被視為參與。這些獎勵在與其他A類普通股相同的基礎上參與分配，但不參與虧損。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，沒有宣佈普通股的分配。
A類普通股和B類普通股的稀釋每股收益(虧損)計算都考慮了根據IF-轉換方法對可轉換B類普通股、舊金山合資公司的可交換A類單位和運營公司的可交換A類普通股的分子和分母進行調整。
本公司採用庫存股方法或兩級法評估減持股、限售股和限售股。兩種方法中攤薄程度較高的一種計入每股攤薄收益(虧損)。
下表彙總了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的基本和稀釋後每股收益(虧損)計算(以千為單位，不包括股票和每股金額)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子： | | | | | |
| 公司應佔淨收益(虧損) | $ | 6,568 | | | $ | (428) | | | $ | 9,033 | |
| 對公司應佔淨收益(虧損)的調整 | (176) | | | 20 | | | 50 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 6,392 | | | $ | (408) | | | $ | 9,083 | |
分子—基本普通股： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 6,392 | | | $ | (408) | | | $ | 9,083 | |
| 減去：分配給參與證券的淨收入 | $ | 164 | | | $ | — | | | $ | 390 | |
| 基本淨收益(虧損)在普通股股東之間的分配 | $ | 6,228 | | | $ | (408) | | | $ | 8,693 | |
| 可供A類普通股股東使用的基本淨收入(虧損)分子 | $ | 6,226 | | | $ | (408) | | | $ | 8,690 | |
| 可供B類普通股股東使用的基本淨收入(虧損)分子 | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 3 | |
分子—稀釋後的普通股： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 6,392 | | | $ | (408) | | | $ | 9,083 | |
| 假設交換稀釋性潛在證券時的收益(損失)重新分配 | $ | 6,645 | | | $ | (16) | | | $ | 9,501 | |
| 減去：分配給參與證券的淨收入 | $ | 159 | | | $ | — | | | $ | 372 | |
| 攤薄後淨收益(虧損)在普通股股東之間的分配 | $ | 12,878 | | | $ | (424) | | | $ | 18,212 | |
| A類普通股股東可獲得的攤薄淨收益(虧損)分子 | $ | 12,876 | | | $ | (424) | | | $ | 18,209 | |
| B類普通股股東可獲得的攤薄淨收益(虧損)分子 | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 3 | |
分母： | | | | | |
| 基本加權平均已發行A類普通股 | 67,394,794 | | | 66,722,187 | | | 66,261,968 | |
| 稀釋加權平均已發行A類普通股 | 143,491,204 | | | 69,000,096 | | | 145,491,898 | |
| 已發行基本和稀釋加權平均B類普通股 | 79,233,544 | | | 79,233,544 | | | 79,221,176 | |
| 每股基本收益(虧損)： | | | | | |
A類普通股 | $ | 0.09 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.13 | |
B類普通股 | $ | 0.00 | | | $ | (0.00) | | | $ | 0.00 | |
| 每股攤薄收益(虧損)： | | | | | |
A類普通股 | $ | 0.09 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.13 | |
B類普通股 | $ | 0.00 | | | $ | (0.00) | | | $ | 0.00 | |
| | | | | |
| | | | | |
反稀釋電勢性能RSU | 322,366 | | | 338,813 | | | 388,155 | |
反稀釋潛在限售股(加權平均) | — | | | 1,690,773 | | | — | |
反稀釋潛在業績限售股(加權平均) | — | | | 695,154 | | | — | |
| 來自交易所的反稀釋潛在A類普通股(加權平均) | 3,160,904 | | | 76,120,180 | | | — | |
| | | | | |
21. 累計其他綜合損失
公司應佔的累計其他全面虧損包括退休計劃的未攤銷精算虧損淨額共計#美元。2.0百萬美元和美元2.82021年12月31日和2020年12月31日，扣除税收優惠淨額0.5百萬美元和美元0.7分別為100萬美元。於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，本公司分別持有與累計税務優惠有關的全額估值免税額。累計其他綜合虧損#美元1.2百萬美元和美元1.8截至2021年12月31日和2020年12月31日，100萬美元分別包括在非控股權益中。精算淨收益或淨損失每年或在重新計量事件時重新確定，主要原因是用於貼現福利債務的比率的變化以及計劃資產的預期收益與實際收益之間的差異。與精算損失淨額攤銷有關的從累計其他綜合虧損到公司應佔淨收益(虧損)的重新分類約為#美元。225,000, $61,000及$89,000分別在所附的截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合業務報表中計入雜項其他收入。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們已經建立了披露控制和程序，這一術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2021年12月31日起有效。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的內部控制-綜合框架(2013框架)中建立的框架，對截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這一框架，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，其認證報告包含在本文中。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所報告
致Five Point Holdings，LLC的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們已審計了Five Point Holdings、LLC及其附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2022年3月11日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
科斯塔·梅薩，加利福尼亞州
March 11, 2022
項目9B。其他信息
不適用。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目所要求的資料將包括在本公司於截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會的2022年股東周年大會委託書(“委託書”)中。委託書中與本項目相關的信息通過引用併入本文。
項目11.高管薪酬
委託書中與本項目相關的信息通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
除下文提供的S-K條例第201(D)項所要求的信息外，委託書中與該項目相關的信息以引用的方式併入本文。
下表包含有關我們截至2021年12月31日生效的股權薪酬計劃的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 計劃類別 | | 擬發行證券的數目
在行使
未償還期權、認股權證及權利
(a) | | 加權平均
行權價格
傑出的
期權、認股權證及權利
(b) | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)
(c) |
| 股東批准的股權薪酬計劃 | | — | | | — | | | 3,324,488 | |
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
委託書中與本項目相關的信息通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
委託書中與本項目相關的信息通過引用併入本文。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
| | | | | | | | |
| (A)(1)下列合併財務報表載於本報告第二部分第8項。 | |
| |
| 財務報表-Five Point Holdings，LLC | 此報告中的頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(公眾公司會計監督委員會識別號34) | 40 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 41 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合業務報表 | 42 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益(虧損)表 | 43 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合資本報表 | 44 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | 45 |
合併財務報表附註 | 46 |
| |
| (A)(2)本報告包括下列財務報表附表： | |
| |
| 財務報表明細表-Five Point Holdings，LLC | |
附表三--房地產和累計折舊 | 84 |
| 財務報表-遺產領域有限責任公司 | |
獨立審計師報告 | 85 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 87 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合業務報表 | 88 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合資本報表 | 89 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | 90 |
合併財務報表附註 | 91 |
| |
| 其他附表要求的資料要麼已納入合併財務報表和附註，要麼不適用。 | |
| |
| | | | | |
| |
| (A)(3)以下證據與本報告一同存檔或以引用方式併入： |
| |
| 展品 | 展品説明 |
3.1 | 經修改的註冊人成立證書(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件3.1通過此引用併入本文) |
| |
3.2 | 第二次修訂和重新簽署的Five Point Holdings，LLC有限責任公司協議(註冊人於2017年5月15日提交的8-K表格當前報告的附件3.1通過此引用併入本文) |
| |
4.1 | 股份説明(本公司截至2019年12月31日的10-K年度年報的附件4.1以此作為參考) |
| |
10.1 | 五點運營公司有限合夥協議，截至2017年10月1日(2017年10月2日提交的當前8-K表格報告的附件10.1通過此引用併入本文) |
| |
| | | | | |
10.2 | 第四次修訂和重新簽署的遺產領域有限責任公司協議，日期為2017年4月21日，由五點遺產領域有限責任公司、遺產領域資本共同投資者成員有限責任公司、MSD遺產領域有限責任公司、LLC、LenFive，LLC、LNR HF II，LLC和FPC-HF Venture I，LLC(2017年4月24日提交的註冊人S-11表格登記聲明第1號修正案的第10.17號附件) |
| |
10.3 | 第二次修訂和重新簽署的船廠社區經營協議，LLC(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.2通過此引用併入本文) |
| |
10.4 | 《第二次修訂和重新簽署的船廠社區有限責任公司協議》第一修正案(公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告的附件10.4通過引用併入本文) |
| |
10.5 | Five Point Office Venture Holdings I，LLC的有限責任公司協議，日期為2017年8月4日(2017年8月10日提交的當前8-K表格的附件10.1通過此引用併入本文) |
| |
10.6 | 登記權協議，日期為2016年5月2日，由登記人和其中所指名的人簽訂(2017年4月7日提交的登記人S-11表格登記聲明的第10.3號附件通過此引用併入本文) |
| |
10.7 | 由註冊人Five Point Holdings，Inc.與其附件A所指名的人之間於2016年5月2日修訂和重新簽署的投票和停頓協議(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.19通過此引用併入本文) |
| |
10.8 | 修訂和重新簽署的證券購買協議，日期為2017年4月3日，由註冊人、Five Point Operating Company，LLC，LenFive，LLC和Lennar Home of California，Inc.修訂和重新簽署(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.20通過此引用併入本文) |
| |
10.9 | 登記人與其中所列其他當事人簽訂的、日期為2016年5月2日的應收税款協議(2017年4月7日提交的登記人S-11表格登記聲明的附件10.5通過此引用併入本文) |
| |
10.10* | 修訂和重新制定2016年激勵獎勵計劃(2019年4月26日提交的公司委託書附錄A通過此引用併入本文) |
| |
10.11* | Five Point Holdings，LLC高級管理層離職和控制計劃變更(本公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告第10.11號附件通過引用併入本文) |
| |
10.12* | 就業過渡協議，日期為2021年8月23日，由五點運營公司，LP，五點社區管理公司和五點控股有限責任公司埃米爾·哈達德簽署(公司截至2021年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.1通過引用併入本文) |
| |
10.13* | 諮詢協議，日期為2021年8月23日，由Emile Haddad和Five Point Operating Company，LP簽訂(公司截至2021年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.2通過引用併入本文) |
| |
10.14 | 註冊人與其每一名董事和行政人員之間的賠償協議表格(註冊人於2017年4月7日提交的S-11表格註冊聲明的附件10.7通過此引用併入本文) |
| |
10.15 | 第二次修訂和重新簽署的貢獻和銷售協議，日期為2015年7月2日，並於2016年5月2日由註冊人、Five Point Holdings，Inc.、Newhall Intermediate Holding Company，LLC、Neholall Land Development，LLC、Shipyard Community，LLC、Heritage Fields LLC、Five Point Community Management，Inc.、Five Point Community，LP和其中指定的其他各方修訂和重述(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.4通過此引用併入本文) |
| |
10.16 | 註冊人和Lennar之間於2016年5月2日簽署的過渡服務協議(註冊人於2017年4月7日提交的S-11表格註冊聲明的附件10.8通過此引用併入本文) |
| |
10.17 | 處置和開發協議(燭臺點和Hunters Point造船廠第二期)，日期為2010年6月3日，由舊金山市和縣重建局與CP Development Co.，LP簽訂，日期為2010年6月3日(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.9通過此引用併入本文) |
| |
| | | | | |
10.18 | 處置和開發協議第一修正案(燭臺點和Hunters Point造船廠第二期)，日期為2012年12月19日，由舊金山市和縣重建局的後繼機構與CP Development Co.，LP之間簽訂(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.10通過此引用併入本文) |
| |
10.19 | 處置和開發協議第二修正案(燭臺點和Hunters Point造船廠第二期)，日期為2014年12月1日，由舊金山市和縣重建局的後繼機構與CP Development Co.，LP之間簽訂(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.11通過此引用併入本文) |
| |
10.20 | 《處置和開發協議第三修正案》(Candlestick Point和Hunters Point造船廠第二期)，日期為2018年8月10日，由CP Development Co.，LLC和舊金山市縣重建局的後繼機構之間簽署(2018年8月16日提交的當前報告的表格8-K的附件10.1通過此引用併入本文)。 |
| |
10.21 | 臨時租約，日期為2004年12月3日，由舊金山市和縣重建局與Lennar/BVHP，LLC簽訂(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格註冊聲明的附件10.12通過此引用併入本文) |
| |
10.22 | 臨時租約的第一修正案，日期為2008年10月16日，由舊金山市縣重建局與HPS發展有限公司簽訂(於2017年4月7日提交的註冊人S-11表格登記聲明的第10.13號附件以此作為參考) |
| |
10.23 | 對臨時租約的第二次修訂，日期為2011年5月31日，由舊金山市縣重建局和HPS發展有限公司共同完成(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格登記聲明的第10.14號附件通過此引用併入本文) |
| |
10.24 | 對臨時租約的第三次修訂，日期為2013年11月8日，由舊金山市縣重建局繼任機構和HPS發展有限公司共同完成(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格登記聲明的第10.15號附件通過此引用併入本文) |
| |
10.25 | 臨時租約第四修正案，日期為2015年9月1日，由舊金山市縣重建局、HPS Development Co.，LP和CP Development Co.，LP之間的繼任機構提出(2017年4月7日提交的註冊人S-11表格登記聲明的附件10.16通過此引用併入本文) |
| |
10.26 | 臨時租約第五修正案，自2017年3月1日起生效，由舊金山市縣重建局、HPS Development Co.，LP和CP Development Co.，LLC的繼任機構組成(註冊人於2017年5月15日提交的當前8-K表格報告的附件10.1以此作為參考) |
| |
10.27
| CPHP開發有限公司和船廠社區有限責任公司之間的權利轉讓協議，日期為2016年12月6日(2017年4月24日提交的註冊人S-11表格註冊聲明修正案第1號的第10.28號附件通過此引用併入本文) |
| |
10.28 | 第二次修訂和重新簽署的開發和管理協議，日期為2017年4月21日，由遺產領域El Toro，LLC，Five Point社區管理公司，Five Point Operating Company，LLC和Five Point Community，LP之間簽訂(2017年4月24日提交的註冊人S-11表格登記聲明第1號修正案的第10.32號附件通過此引用併入本文) |
| |
10.29 | 終止開發管理協議(Candlestick Point混合用途項目)(公司截至2018年12月31日的10-K年度年報附件10.27通過引用併入本文) |
| |
10.30 | 契約，日期為2017年11月22日，由Five Point Operating Company，LP，Five Point Capital Corp.，Five Point Capital Corp.，其擔保方，以及作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(2017年11月22日提交的當前8-K表格報告的附件4.1通過引用併入本文)。 |
| |
10.31 | 第一補充契約，日期為2017年11月30日，由Five Point Operating Company，LP，Five Point Capital Corp.，其擔保方和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(2017年11月30日提交的當前8-K表格的附件4.2通過此引用併入本文)。 |
| |
10.32
| 第二補充契約，日期為2019年7月26日，由Five Point Operating Company，LP，Five Point Capital Corp.，其擔保方和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(2019年7月26日提交的當前8-K表格的附件4.3通過此引用併入本文)。 |
| |
10.33 | 信貸協議，日期為2017年4月18日，由Five Point Operating Company，LLC，ZB，N.A.dba California Bank&Trust及其貸款人簽署(2017年4月24日提交的註冊人S-11表格註冊聲明修正案第1號附件10.31通過此引用併入本文) |
| |
| | | | | |
10.34 | 信貸協議第一修正案，日期為2017年11月8日，由Five Point Operating Company，LP，ZB，N.A.，DBA California Bank&Trust，Comerica Bank，N.A.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和Citibank，N.A.共同簽署(公司截至2017年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.5以此作為參考) |
| |
10.35 | 信貸協議第二修正案，日期為2019年5月10日，由Five Point Operating Company，LP，Zion Bancorporation，N.A.(FKA ZB，N.A.)DBA California Bank&Trust，Comerica Bank，N.A.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和Citibank，N.A.(2019年5月16日提交的當前報告Form 8-K的附件10.1通過此引用併入本文) |
| |
10.36 | 《信貸協議第三修正案》，由Five Point Operating Company，LP，Zion Bancorporation，N.A.dba California Bank&Trust，Comerica Bank，JPMorgan Chase Bank，N.A.以及Five Point Operating Company，LP，Zion Bancorporation，N.A.簽署，日期為2021年4月19日(2021年4月20日提交的當前8-K報表的附件10.1通過此引用併入本文) |
| |
10.37 | 擔保協議，於2017年8月10日由Five Point Holdings，LLC為SPT CA Funding 2，LLC簽訂(2017年8月10日提交的當前8-K表格報告的附件10.2通過此引用併入本文) |
| |
10.38 | 夾層擔保協議，由Five Point Holdings，LLC於2017年8月10日簽署，用於SPT CA Funding 2，LLC(2017年8月10日提交的當前8-K表格報告的附件10.3通過此引用併入本文) |
| |
21.1 | 子公司名單** |
| |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所同意** |
| |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書** |
| |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證** |
| |
32.1 | 依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對主要行政官員的證明** |
| |
32.2 | 依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明** |
| |
| 101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
| |
| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
| |
| 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| |
| 101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
| |
| 101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| |
| 101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
| |
| * | 管理合同或補償計劃或安排 |
| ** | 隨函存檔 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| Five Point Holdings，LLC |
|
由以下人員提供： | /s/Daniel Hedigan |
| 丹尼爾·海迪根 |
| 首席執行官 |
日期： | March 11, 2022 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | |
首席執行官： | | | |
| | | |
| 丹尼爾·海迪根 | | /s/Daniel Hedigan |
| 首席執行官 | | 日期： | March 11, 2022 |
| | | |
首席財務會計官： | | | |
| | | |
| 埃裏克·希金斯 | | /s/埃裏克·希金斯 |
| 首席財務官兼副總裁 | | 日期： | March 11, 2022 |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
董事： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 凱瑟琳·布朗 | | 凱瑟琳·布朗 | | | 加里·亨特 | | /s/Gary Hunt |
| | 日期： | March 11, 2022 | | | | | 日期： | March 11, 2022 |
| | | | | | | | | |
| 威廉·布朗寧 | | /s/威廉·布朗寧 | | | 斯圖爾特·米勒 | | /s/斯圖爾特·米勒 |
| | 日期： | March 11, 2022 | | | | | 日期： | March 11, 2022 |
| | | | | | | | | |
| 埃文·卡拉瑟斯 | | /s/埃文·卡拉瑟斯 | | | 邁克爾·羅西 | | /s/邁克爾·羅西 |
| | 日期： | March 11, 2022 | | | | | 日期： | March 11, 2022 |
| | | | | | | | | |
| 喬納森·福斯特 | | /s/喬納森·福斯特 | | | 邁克爾·維納 | | /s/Michael Winer |
| | 日期： | March 11, 2022 | | | | | 日期： | March 11, 2022 |
| | | | | | | | | |
| 埃米爾·哈達德 | | /s/Emile Haddad | | | | | | |
| | 日期： | March 11, 2022 | | | | | | |
| | | | | | | | | |
附表三--房地產和累計折舊
2021年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | 初始成本 | | 資本化成本 後續 到收購(a) | | 總金額為 它攜帶在 期末 (b) | | | | | | | | |
描述 | | 位置 | | 累贅 | | 土地 | | 建築物 和 改進 | | 土地 | | 建築物 和 改進 | | 土地 | | 建築物
和
改進 | | 總計 | | 累計
折舊 | | 日期
施工 | | 日期 收購/ 已完成 | | 折舊
生命 |
| 巴倫西亞(前紐荷爾牧場)-正在開發的土地 | | 洛杉磯
加利福尼亞州縣 | | $ | — | | | $ | 111,172 | | | $ | — | | | $ | 715,197 | | | $ | — | | | $ | 826,369 | | | $ | — | | | $ | 826,369 | | | $ | — | | | | | 2009 | | 不適用 |
| 燭臺和舊金山造船廠--正在開發中的土地 | | SAN
弗朗西斯科，
鈣 | | — | | | 1,038,154 | | | — | | | 232,301 | | | — | | | 1,270,455 | | | — | | | 1,270,455 | | | — | | | | | 2016 | | 不適用 |
| 農業-經營性財產 | | 洛杉磯
加利福尼亞州縣
文圖拉
加利福尼亞州縣 | | — | | | 40,634 | | | 1,114 | | | (13,477) | | | 1,854 | | | 27,157 | | | 2,968 | | | 30,125 | | (c) | 2,020 | | | | | 2009 | | (d) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | | | $ | — | | | $ | 1,189,960 | | | $ | 1,114 | | | $ | 934,021 | | | $ | 1,854 | | | $ | 2,123,981 | | | $ | 2,968 | | | $ | 2,126,949 | | (e) | $ | 2,020 | | (e) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)收購後的資本化成本為房地產開發物業的土地銷售淨額和經營性物業的處置、轉讓和減值減值後的淨額。
(b) 出於聯邦所得税的目的，土地和改善工程的總成本約為1美元。2.210億美元(未經審計)。這一基礎並不反映公司的遞延税項資產和負債，因為這些金額是根據公司在其合夥企業權益中的外部基礎計算的。
(c) 計入物業和設備，淨額計入綜合資產負債表。
(d) 有關折舊的資料，請參閲合併財務報表附註2。
(e) “不動產及累計折舊”對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產對賬 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
| 年初餘額 | $ | 2,020,976 | | | $ | 1,919,777 | | | $ | 1,726,059 | |
改進和增加(1) | 227,482 | | | 189,395 | | | 290,813 | |
| 已售出房地產的庫存減免 | (116,393) | | | (85,953) | | | (96,897) | |
| 報銷 | (5,116) | | | (2,243) | | | (198) | |
| 年終餘額 | $ | 2,126,949 | | | $ | 2,020,976 | | | $ | 1,919,777 | |
(1)改進和增加包括非現金項目應計項目和資本化利息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計折舊對賬 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
| 年初餘額 | $ | 1,891 | | | $ | 1,758 | | | $ | 1,587 | |
| 加法 | 129 | | | 133 | | | 176 | |
| 處置 | — | | | — | | | (5) | |
| 年終餘額 | $ | 2,020 | | | $ | 1,891 | | | $ | 1,758 | |
獨立審計師報告
致以下成員：
遺產領域有限責任公司
加利福尼亞州歐文
意見
本公司已審核位於特拉華州的有限責任公司Heritage Fields LLC及其附屬公司(“貴公司”)的綜合財務報表，該等綜合財務報表包括截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合營運報表、成員資本及現金流量表，以及綜合財務報表的相關附註。
我們認為，隨附的綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量。
意見基礎
我們按照美國公認的審計標準進行審計。我們根據這些標準承擔的責任在我們報告的“審計師對財務報表的審計責任”一節中作了進一步説明。我們被要求獨立於公司，並根據與我們審計相關的道德要求履行我們的其他道德責任。我們相信，我們所獲得的審計證據是充分和適當的，可以為我們的審計意見提供依據。
管理的責任 關於合併財務報表
管理層負責根據美國公認的會計原則編制及公平列報綜合財務報表，並負責設計、實施及維持與編制及公平列報綜合財務報表有關的內部控制，以確保綜合財務報表不會因欺詐或錯誤而出現重大錯報。
在編制綜合財務報表時，管理層須評估是否有整體考慮的情況或事件，令人對本公司在財務報表可供發佈之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。
審計師對財務報表審計的責任
我們的目標是合理確定合併財務報表作為一個整體是否沒有重大錯誤陳述，無論是由於欺詐還是錯誤，並出具一份包括我們意見的審計師報告。合理保證是一種高水平的保證，但不是絕對保證，因此不能保證按照公認會計準則進行的審計在存在重大錯報時總是能發現該錯報。由於欺詐可能涉及串通、偽造、故意遺漏、歪曲陳述或凌駕於內部控制之上，因此不能發現由欺詐造成的重大錯報的風險高於因錯誤造成的錯報。如個別或整體錯誤陳述極有可能影響合理使用者根據綜合財務報表作出的判斷，則被視為重大錯誤陳述。
在根據GAAS進行審計時，我們：
•在整個審計過程中，保持專業判斷和專業懷疑態度。
•識別和評估合併財務報表重大錯報的風險，無論是由於欺詐還是錯誤，並針對這些風險設計和執行審計程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。
•瞭解與審計相關的內部控制，以便設計適合情況的審計程序，但不是為了對公司內部控制的有效性發表意見。因此，沒有表達這樣的意見。
•評價管理層使用的會計政策的適當性和重大會計估計的合理性，以及評價合併財務報表的整體列報。
•最後，根據吾等的判斷，整體而言，是否有一些情況或事件令人對本公司作為持續經營企業持續經營一段合理時間的能力產生重大懷疑。
我們被要求就審計的計劃範圍和時間、重要的審計結果以及我們在審計期間發現的某些與內部控制相關的事項與負責治理的人員進行溝通。
/s/德勤律師事務所
科斯塔·梅薩，加利福尼亞州
March 11, 2022
遺產領域有限責任公司及其子公司
(特拉華州一家有限責任公司)
合併資產負債表
截至2021年12月31日和2020年
(單位：千)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
| 正在開發的土地 | $ | 668,967 | | $ | 896,538 |
| 在建房屋 | 18,267 | | 19,589 |
現金和現金等價物 | 140,004 | | 128,850 |
| 對合資企業的投資 | 2,985 | | — |
應收款和其他資產--淨額 | 29,566 | | 24,449 |
共計 | $ | 859,789 | | $ | 1,069,426 |
| | | |
負債、可贖回權益和會員資本 | | |
負債： | | | |
債務 | $ | 3,667 | | $ | 5,381 |
| | | |
應計管理費和報銷 | 102,686 | | 109,730 |
| | | |
應付帳款和其他負債 | 22,324 | | 24,818 |
總負債 | 128,677 | | 139,929 |
| | | |
| 承付款和或有事項(附註8) | | | |
可贖回的遺產權益 | 82,719 | | 133,695 |
會員資本 | 648,393 | | 795,802 |
共計 | $ | 859,789 | | $ | 1,069,426 |
請參閲合併財務報表附註。
遺產領域有限責任公司及其子公司
(特拉華州一家有限責任公司)
合併業務報表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| 收入： | | | | | |
賣地 | $ | 409,555 | | | $ | 24,827 | | | $ | 270,970 | |
| 房屋銷售 | 26,172 | | | — | | | — | |
| 總收入 | 435,727 | | | 24,827 | | | 270,970 | |
| | | | | |
| 成本和支出： | | | | | |
賣地 | 301,247 | | | 15,304 | | | 179,836 | |
| 房屋銷售 | 20,022 | | | — | | | — | |
管理費 | 25,969 | | | 4,378 | | | 22,301 | |
銷售、一般和行政 | 30,658 | | | 35,823 | | | 37,437 | |
總成本和費用 | 377,896 | | | 55,505 | | | 239,574 | |
| | | | | |
| 合資企業虧損中的股權 | (1,409) | | | — | | | — | |
| 利息收入 | 496 | | | 1,272 | | | 3,489 | |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 56,918 | | | $ | (29,406) | | | $ | 34,885 | |
請參閲合併財務報表附註。
遺產領域有限責任公司及其子公司
(特拉華州一家有限責任公司)
會員資本合併報表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 會員之都-2019年1月1日 | | | | | | | | | | | $ | 791,441 | |
| 淨收入 | | | | | | | | | | | 34,885 | |
| 會員之都--2019年12月31日 | | | | | | | | | | | 826,326 | |
| 會計原則變更的累積影響(見附註2) | | | | | | | | | | | (1,118) | |
| 淨虧損 | | | | | | | | | | | (29,406) | |
| 會員之都--2020年12月31日 | | | | | | | | | | | 795,802 | |
| 現金分配 | | | | | | | | | | | (204,327) | |
| 淨收入 | | | | | | | | | | | 56,918 | |
| 會員之都--2021年12月31日 | | | | | | | | | | | $ | 648,393 | |
請參閲合併財務報表附註。
遺產領域有限責任公司及其子公司
(特拉華州一家有限責任公司)
合併現金流量表
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 56,918 | | | $ | (29,406) | | | $ | 34,885 | |
| 將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | |
賣地成本 | 301,247 | | | 15,304 | | | 179,836 | |
| 房屋銷售成本 | 20,022 | | | — | | | — | |
| 合資企業虧損中的股權 | 1,409 | | | — | | | — | |
經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 正在開發的土地 | (73,676) | | | (56,512) | | | 9,020 | |
| 在建房屋 | (18,700) | | | (4,058) | | | — | |
| 應收賬款和其他資產，淨額 | (5,117) | | | 6,828 | | | 1,441 | |
| | | | | |
應計管理費和報銷 | (7,044) | | | (2,896) | | | 16,282 | |
| | | | | |
| 應付帳款和其他負債 | (2,494) | | | (16,602) | | | (9,125) | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 272,565 | | | (87,342) | | | 232,339 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 對合資企業的貢獻 | (4,589) | | | — | | | — | |
| 來自合資企業的分配 | 195 | | — | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (4,394) | | | — | | | — | |
| | | | | |
融資活動的現金流： | | | | | |
| 遺留利益分配 | (50,976) | | | (76,272) | | | — | |
| 償還債項 | (1,714) | | | (538) | | | — | |
| 利息分配百分比 | (204,327) | | | — | | | — | |
用於融資活動的現金淨額 | (257,017) | | | (76,810) | | | — | |
| | | | | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 11,154 | | | (164,152) | | | 232,339 | |
現金和現金等價物--年初 | 128,850 | | | 293,002 | | | 60,663 | |
現金和現金等價物--年終 | $ | 140,004 | | | $ | 128,850 | | | $ | 293,002 | |
| | | | | |
補充披露現金流量信息- 支付利息的現金，所有這些都被資本化為存貨 | $ | 12,037 | | | $ | 3,190 | | | $ | — | |
請參閲合併財務報表附註。
遺產領域有限責任公司及其子公司
(特拉華州一家有限責任公司)
合併財務報表附註
1.組織機構和運作説明
遺產田有限責任公司是特拉華州的一家有限責任公司(以下簡稱“公司”)，成立於2005年1月20日。2005年7月12日，該公司從位於加利福尼亞州歐文的美國海軍部(“海軍”)手中購買了位於前海軍陸戰隊空軍基地El Toro的財產(“財產”)。2005年12月22日，公司將其對該物業的權利、所有權和權益轉讓給公司的子公司Heritage Fields El Toro，LLC，一家特拉華州的有限責任公司(“HF El Toro”)，按公司的原始成本，目的是開發和銷售位於公司物業上的混合用途和住宅社區中的住宅和某些商業用地(“該項目”)。
公司擁有兩類會員權益，百分比權益和遺產權益。本公司由一個執行委員會管理，執行委員會由只由持有百分比權益的人士委任的代表組成。遺產權益的持有者有權獲得某些優先分配(見附註6)。百分比權益的持有者將獲得所有其他分配。
2.主要會計政策摘要
鞏固的基礎-隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司的賬目及其所有直接和間接全資附屬公司的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
預算的使用-按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。
信用風險集中-該公司的庫存都位於加利福尼亞州的歐文。本公司受制於商業和住宅房地產的所有權、開發和經營所附帶的風險。這些風險包括，通常與公司經營所在社區的總體經濟氣候變化有關的風險、房地產行業的趨勢、可供開發的土地、税法、利率水平、融資的可獲得性以及根據環境法和其他法律可能承擔的責任。
該公司的信用風險主要涉及現金和現金等價物、應收票據和合同資產。某些機構的現金賬户目前由聯邦存款保險公司承保，總計最高可達25萬美元。在不同時期，該公司的現金賬户餘額都超過了保險金額。
現金等價物-現金等價物是原始到期日為三個月或更短的短期投資。由於該等投資屬短期性質，賬面值接近公允價值。
正在開發的土地-除非被確定為減值，否則正在開發的土地按成本列報，在這種情況下，正在開發的減值土地將減記為公允價值。正在開發的土地包括土地、土地開發成本、房地產税和與開發相關的利息。土地開發成本包括授權和允許土地用於其預期用途的成本；基礎設施項目的成本，如學校、下水道和道路；以及土地平級和設施等場地成本，以使土地達到完工狀態。某些土地開發費用可通過開發或與爾灣市(“市”)或其他機構的其他協議得到補償，並在收到時抵消成本。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，總報銷金額分別為5210萬美元、930萬美元和1.27億美元。開發管理費用和銷售費用在發生時計入費用。
土地出讓成本按相對銷售價值法分配給項目內的住宅用地和商業用地。由於這種方法需要公司估計整個項目的未來開發成本和預期收入，因此隨後賣地的利潤率將受到估計總收入的變化以及項目估計總開發成本的任何變化的影響。因此，定期審查這些估計數，並根據實際經驗的變化、收入和成本估計數的變化以及發展計劃的變化進行修訂。鑑於開發支出被資本化為正在開發的土地，並反映在本公司賣地期間的綜合經營表中，通常包括未來期間，賣地的非現金成本在綜合現金流量表中反映為淨收益的增加。
當事件或情況變化顯示發展中土地的賬面價值可能無法收回時，當局會檢討發展中土地的潛在減值情況。該項目的減值指標包括但不包括
受土地開發成本大幅上升、項目內及周邊地區房屋銷售速度和定價大幅下降，以及可能對當地經濟產生負面影響的政治和社會事件的影響。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度沒有發現減值。
在建房屋-在建房屋是與一家無關的第三方(“Fee Builder”)簽訂的付費建造協議的結果，該公司與該第三方簽訂了建造合同，並擔任該項目內大量住宅的銷售代理。費用建造者最初承擔建造、營銷和銷售住宅的所有成本，公司在施工過程中向費用建制者報銷。公司向Fee Builder支付固定的每月間接費用津貼，用於其在建造過程中建造、管理和維護房屋的服務，並在發生時將其資本化為在建房屋。歸因於費用建設協議的土地、土地開發、便利設施和房屋建築成本被資本化到在建房屋，並在房屋出售時使用相對銷售價值法分配到銷售成本。本公司設定並批准將竣工房屋出售給購房者的價格，在向第三方購房者關閉住宅房屋時，Fee Builder將收到作為房屋銷售成本支出的額外費用。僅為銷售過程中直接使用的模型住宅而建造的有形資產(如銷售辦公室、設計室、景觀美化和傢俱)所產生的成本將資本化為應收賬款和其他資產，並在相應的合併資產負債表中淨額，並在截至2021年12月31日基本完成的Fee Build社區的預期銷售壽命內折舊。所有其他銷售和營銷成本，如佣金和廣告，都在發生時計入費用。
當事件或環境變化表明在建房屋的賬面價值可能無法收回時，將審查在建房屋的潛在減值。房屋的減值指標包括但不限於建築成本大幅增加、項目及周邊地區房屋銷售速度和定價大幅下降，以及可能對當地經濟產生負面影響的政治和社會事件。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度未發現減值。
對合資企業的投資-對於本公司不受控制但具有重大影響的實體的投資，本公司採用權益會計方法。公司對控制權的判斷涉及到各種因素的考慮，包括所有權形式、實體治理的代表性以及參與決策的能力。根據權益會計方法入賬的投資按成本入賬，並根據公司在現金貢獻、現金分配和實體收益的收益或損失中所佔份額進行調整。本公司抵銷本公司與合營企業出售土地所產生的部分實體內利潤，直至資產售予第三方為止。
應收票據-公司持有的應收票據反映在應付本金和應計利息金額中，扣除預期的信貸損失或折扣(如果有的話)。利息支付是根據所述利率和未償還本金餘額減去票據規定的任何利息折扣而在賺取的期間內應計的。除應收賬款及其他資產外，合併資產負債表內淨額為本公司與該項目興建經濟適用房的建築商所持有的票據及應計利息應收賬款(“可負擔票據”)。當可支付票據為零息或包含低於市場利率的其他條款時，本公司將對可支付票據的本金餘額進行貼現。對可支付票據的任何此類折扣都被資本化為項目成本。在確定逾期或拖欠狀態時，公司監控每張票據的付款條款。此外，本公司在每個報告日期評估應收票據和利息的賬面價值，以確定是否需要為信貸損失撥備。
收入確認-在會計準則編纂(“ASC”)主題606下，與客户簽訂合同的收入根據ASC 606(“ASC 606”)，賣地收入於本公司於某一時間點履行履約責任時確認，而履約責任通常於土地控制權移交予其客户時發生。收入的確認金額反映了公司預期有權獲得的土地轉讓對價(即交易價格)。交易價格通常包含固定和可變部分，其中固定對價代表土地的聲明購買價格。該公司的一些買賣協議包含利潤分享條款，這是一種可變的對價形式，根據該條款，公司在建造商獲得商定的保證金後，從建造商那裏獲得一部分利潤。如果項目的盈利能力低於參與門檻，則不會收到任何額外收入。在大多數合同中，在出售土地時，公司對利潤分享的估計(如果有的話)受到限制，因為存在公司控制之外的重大因素，這些因素將影響參與能否達到門檻。此外，一些住宅住宅銷售協議包含一項條款，要求住宅建築商按住宅銷售價格的百分比支付每套住宅的營銷費。該等費用估計為可變代價，而本公司預期有權收取的金額於賣地時確認為收入。
如果履行義務的履行時間與客户付款的時間不同，則確認合同資產或負債。合同資產通常包括已列入交易價格的或有對價估計數，並在或有事項解決和合同付款到期之前確認為收入。合同負債通常包括在履行相關履約義務之前收到的付款。在公司將土地控制權轉讓給建築商之後，交易價格可變部分的估計值的變化可能導致對收入的累積追趕調整。的利潤分享收入
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別確認670萬美元、360萬美元和880萬美元。
房屋銷售收入在託管結束時確認，即房屋的所有權和佔有權轉移給購房者，公司的單一履約義務--交付竣工房屋--已經履行。
公允價值計量-公允價值計量和披露的會計準則強調，公允價值是以市場為基礎的計量，而不是特定於實體的計量。因此，應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定公允價值計量。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，該指引建立了公允價值層次結構，以區分基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設和報告實體自身關於市場參與者假設的假設。該層次將用於確定公允價值的投入分為三個級別，如下所示：
1級-在活躍的市場上對相同工具的報價。
2級-活躍市場中類似工具或投入的報價，而不是報價，該工具可直接或間接觀察到的報價。
3級-對估值模型的重大投入是不可觀察的。
如果公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入，則整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平投入。本公司在評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性時，需要判斷和考慮該資產或負債的特定因素。
所得税-合併財務報表不包含所得税準備金，因為公司的收入或虧損流向負責在各自的納税申報單上計入其應税經營成果份額的成員。
會計準則更新-2016年6月，財務會計準則委員會發佈會計準則更新號2016-13，信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量(“ASU第2016-13號”)，修訂了關於金融工具減值的指導意見，包括大多數債務工具、貿易應收賬款和貸款。ASU 2016-13號在GAAP中增加了一個減值模型，稱為當前預期信用損失模型，該模型基於預期損失而不是已發生的損失。在新的指導方針下，一個實體將其對按攤餘成本計量的工具的預期信貸損失估計數確認為一項備抵，從而淨列報金融資產的預期收入額。本公司於2020年1月1日採用ASU第2016-13號，採用修改後的追溯法，使成員資本在採納後累計調整為110萬美元。
3.應收款和其他資產，淨額
截至2021年12月31日和2020年12月31日的應收款和其他資產淨額如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 負擔得起的票據，淨額 | $ | 15,425 | | | $ | 15,101 | |
| 營銷費合同資產 | 14,141 | | | 9,348 | |
| 應收賬款和其他資產總額，淨額 | $ | 29,566 | | | $ | 24,449 | |
| | | |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，可支付票據的本金和利息淨額分別為30萬美元、240萬美元和210萬美元。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，可負擔票據的利息收入淨額分別為40萬美元、20萬美元和20萬美元，幷包括在所附綜合經營報表的利息收入中。在2021年12月31日和2020年12月31日，該公司與可支付票據相關的信用損失準備金為100萬美元。
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，營銷費收入分別為950萬美元、90萬美元和680萬美元，計入隨附的綜合經營報表中的土地銷售收入。在這些金額中，910萬美元、50萬美元和610萬美元分別代表在與房屋建築商的第三方託管完成時記錄為合同資產的營銷費用估計。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的合同金額收入分別為430萬美元、460萬美元和590萬美元，減少了合同資產的賬面金額。
4. DEBT
2010年，HF El Toro簽訂了一項無擔保現金流參與協議，涉及與其當時的未償還貸款安排(“債務重組”)相關的一系列轉移、償付和償還。現金流參與協議被確定為一種新的債務工具，並根據美國會計準則第470-50條，改裝和滅火在債務重組之日按其公允價值入賬。根據參與協議的條款，HF El Toro進行的資本分配(定義見參與協議)的4.66%應歸於參與協議的持有人。當支付或合理保證支付參與付款時，公司使用比例利息法來確定付款中代表利息支出的部分以及用於本金的部分。截至2021年12月31日和2020年12月31日，參與協議的本金賬面餘額分別為370萬美元和540萬美元，並計入隨附的綜合資產負債表中的債務。
截至2021年12月31日及2019年12月31日止年度，與參與協議有關的利息總額分別為1,200萬美元及320萬美元，並於隨附的綜合資產負債表中資本化為發展中土地。截至二零二零年十二月三十一日止年度並無產生利息。
5.應付帳款和其他負債
截至2021年12月31日和2020年12月31日的應付帳款和其他負債構成如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
應付帳款 | $ | 5,289 | | | $ | 8,265 | |
其他負債： | | | |
應計負債 | 10,460 | | | 7,010 | |
發展義務 | 6,575 | | | 9,543 | |
應付賬款和其他負債總額 | $ | 22,324 | | | $ | 24,818 | |
6.可贖回的遺產權益
遺留權益被分類為臨時權益，並在綜合資產負債表中列為可贖回遺留權益。遺留權益不會在成員資本內列為永久權益，因為管理層相信遺留權益很可能會根據經修訂及重述的有限責任公司協議的條款，透過分配可用現金全數贖回。
遺留權益持有人有權獲得：i)相對於百分比權益優先分派的4.76億美元，加上ii)與百分比權益持有人的分配一起支付的最多8,900萬美元的分派。於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，分別向遺留權益持有人派發5,100萬美元及7,630萬美元。截至二零一九年十二月三十一日止年度，並無向遺留權益持有人作出分派。截至2021年12月31日，4.76億美元的優先分派已全部支付，8,270萬美元的遺留權益將與百分比權益持有人的分配一起支付。在累計分派給遺留權益持有人的金額達到5.65億美元后，遺留權益將不再被視為未償還。
7.關聯方交易
管理費
HF El Toro和Five Point Community Management，Inc.作為Five Point Community LP(以下簡稱管理公司)的被提名人，是一項開發管理協議的當事人，根據該協議，管理公司負責管理項目的開發，並對項目的日常事務進行一般監督。管理公司是公司成員的關聯公司，持有37.5%的權益。開發管理協議於2016年5月2日修訂並重述，隨後於2017年4月21日修訂及重述(“A&R DMA”)，其中包括將初始期限延長至2021年12月，並增加最多五年的續期，但須經雙方同意。經雙方同意，A&R DMA的初始期限已延長至2022年4月30日，同時本公司和管理公司將討論續簽條款。
A&R DMA初始期限的基本年化管理費因特定消費物價指數的變化而按年增加。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的年度基本管理費總額分別為680萬美元、680萬美元及660萬美元，並計入隨附的綜合經營報表的管理費內。A&R DMA還包含應支付給管理公司的激勵性薪酬，通常計算為超過4.76億美元優先遺產權益的分配的9%。
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，與A&R DMA有關的獎勵薪酬管理費總額分別為1,910萬美元、200萬美元及1,790萬美元，並計入隨附的綜合經營報表的管理費內。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度發生的金額是指在確定可能支付的期間內提供的服務所產生的激勵補償的估計金額。管理層的估計基於各種基本假設，包括但不限於項目當前和預計的執行情況以及由此產生的可用於分配的現金。可能發生的估計付款總額的變化被確認為估計值變化期間的累計調整。實際支付的激勵性薪酬可能與目前的估計數有很大不同。在截至2021年12月31日的年度內，公司支付了2070萬美元的激勵性薪酬。2020年和2019年沒有支付任何金額。截至2021年12月31日和2020年12月31日，應計激勵性薪酬管理費分別為7,760萬美元和7,920萬美元，計入合併資產負債表中的應計管理費和報銷。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度綜合經營報表中包括的銷售、一般和行政成本和開支分別為1,120萬美元、1,140萬美元和1,190萬美元，用於管理公司代表公司發生的根據A&R DMA可報銷的一般和行政費用。一般和行政費用的報銷按月以現金結算。截至2021年12月31日和2020年12月31日，一般費用和行政費用應計費用分別為290萬美元和310萬美元，並列入所附合並資產負債表的應計管理費和償還額。
商業性次級管理協議
自二零一三年六月三十日起，HF El Toro終止與一名持有本公司12.5%權益及12.5%遺留權益的本公司成員訂立的商業發展分管理協議(“分管理協議”)。根據金融管理專員的條款，若干獎勵薪酬條款於終止時歸屬。獎勵補償支付通常計算為超過優先遺產權益前4.76億美元的分派(定義見附屬MA)的2%。於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，分別計提了2,300萬美元及2,750萬美元與金融管理專員有關的激勵性薪酬管理費，並計入隨附的綜合資產負債表的應計管理費及報銷。2021年12月31日和2020年12月31日的應計金額是指被確定為已賺取和可能支付的激勵性薪酬的估計金額。管理層的估計基於各種基本假設，包括但不限於項目當前和預計的執行情況以及由此產生的可用於分配的現金。未來期間可能發生的估計付款總額的變化將確認為估計變化期間對管理費支出的累計調整。實際支付的激勵性薪酬可能與目前的估計數有很大不同。在截至2021年12月31日的年度內，公司支付了460萬美元的激勵性薪酬。2020年和2019年沒有支付任何金額。
買賣及發展協議
在正常業務過程中，本公司可與本公司的合資企業或本公司的成員或成員的關聯公司訂立購銷協議、開發協議或其他合同。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，從關聯方交易確認幷包括在隨附的綜合經營報表中的土地銷售收入如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
賣地 | $ | 56,112 | | | $ | — | | | $ | 121,500 | |
利潤分享 | 5,127 | | | 2,458 | | | 8,400 | |
營銷費 | 1,558 | | | 204 | | | 3,400 | |
關聯方賣地收入 | $ | 62,797 | | | $ | 2,662 | | | $ | 133,300 | |
合同資產
合同資產餘額在合併資產負債表中記為應收款和其他資產淨額。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年中，包括在應收賬款和其他資產中的關聯方合同資產淨值為360萬美元。
對合資企業的投資
於2021年，本公司向一個實體(“土地銀行合營公司”)出資4,600,000美元，該實體的目的是接受住宅建築商的土地買賣協議和購買項目內的住宅地段，同時與住宅建築商訂立選擇權和開發協議，其中住宅建築商保留購買土地以建造和銷售住宅的選擇權。該公司擁有土地銀行合資公司10%的權益，
大多數重大決定除了需要土地銀行合資公司的其他非附屬成員的批准外，還需要公司的批准。本公司於土地銀行合營公司並無控股財務權益，但有能力根據權益會計方法顯著影響土地銀行合營公司的經營及財務政策，併為土地銀行合營公司入賬。
在公司投資後，土地銀行合營公司接受了若干買賣協議的轉讓，並以5610萬美元從公司購買了土地，同時與第三方住宅建築商簽訂了選擇權和開發協議。當本公司向土地銀行合營公司出售土地時，本公司將透過非綜合實體的收益(虧損)按比例抵銷出售土地所產生的實體內利潤，直至土地由土地銀行合營公司出售予第三方房屋建築商為止。在截至2021年12月31日的年度內，公司確認了來自土地銀行合資企業的140萬美元的股本虧損。截至2021年12月31日，公司在土地銀行合資公司的投資的賬面價值為300萬美元。
8.承付款和或有事項
在日常業務中，本公司須履行與簽訂購買、開發和銷售房地產合同有關的一般義務。
在正常業務過程中，作為權利和發展過程的一部分，公司必須提供履約保證金，以確保完成某些發展義務。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的未償還履約保證金分別為4380萬美元和7000萬美元。
2009年9月8日，歐文市議會批准了HF El Toro與該市(代表自己，現為已解散的歐文重建機構的後續機構，歐文重建機構是阿爾達的原始締約方)之間修訂和重新簽署的開發協議(“阿爾達”)。ARDA於二零一零年十二月二十七日生效，並規定本公司有責任在項目內及周圍建造若干明確的公共基礎設施改善工程(即聯合主幹改善工程)。本公司將有權從歐文市社區設施區第2013-3號(“CFD”)獲得部分公共基礎設施改善費用的補償。CFD的支持來自對CFD改善區域內的土地所有者徵收的特別税。CFD還將為奧蘭治縣大公園(“公園”)的某些改善、運營和維護費用提供資金。該公司作為改善區內的土地擁有人，在擁有改善區內的土地時，須繳交特別税款。
2013年11月26日，HF El Toro與市政府簽訂了第二份相鄰土地所有者協議(“ALA II”)，根據該協議，HF El Toro承諾建造或導致建造公園的一部分(“大公園改善工程”)，否則這將是市政府根據阿爾達條款進行建設的義務。ALA II規定，HF El Toro在大公園改善方面的總投資至少為1.72億美元。除了Great Park改善項目外，ALA II和一份關於資助海路(MOU)基礎設施改善的諒解備忘錄承諾，HF El Toro將執行某些其他定義項目，金額為1,950萬美元，並承諾從2016年8月開始，HF El Toro將向市政府支付2000萬美元的某些直接付款。截至2021年12月31日及2020年12月31日，應付倫敦金融城款項的賬面餘額分別為240萬美元及360萬美元，本公司估計直接付款的現值與賬面金額相等。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每個年度，公司根據ALA II和MOU分別向倫敦金融城支付了130萬美元。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩年中，攤銷費用總計10萬美元。根據協議的規定，HF El Toro將有權獲得高達4000萬美元的額外CFD補償，用於Great Park改善工程的公共基礎設施部分。
於2019年，本公司與市政府訂立一項修訂ALA II。該修訂更改了Great Park改善工程的範圍，以包括水球、籃球及排球設施，這些設施最初將由本公司支付，並最終由CFD償還予本公司。修正案還改變了大公園改善的範圍，以考慮到該市希望取消目前正在考慮的高爾夫球場，並建造一個退伍軍人墓地。市政府被要求對墓地的可行性進行必要的盡職調查，並在2022年10月之前完成盡職調查。如果市政府最終確定將建造一個墓地，該公司同意額外支付2,800萬美元用於墓地的開發和長期維護。由於該墓地尚未獲得市政府批准，本公司並未在隨附的綜合資產負債表中記錄任何債務。如果市政府確定墓地不可行，則公司和市政府都將恢復按照ALA II的最初設想建造高爾夫球場，而不需要公司承擔額外的義務。
本公司可能是在正常業務過程中產生的各種索賠、法律訴訟和投訴的一方。本公司相信，處置這些其他事項不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
作為重要的土地所有者、開發商和商業物業的持有者，存在着需要公司採取糾正措施的環境污染狀況的可能性。本公司相信任何潛在成本不會對其綜合財務報表造成重大影響。
9.後續活動
公司通過以下途徑對後續事件進行了評估March 11, 2022自綜合財務報表發佈之日起生效，並已確定，除已披露的事項外，在2021年12月31日之後並無發生任何需要在公司綜合財務報表中進行調整或披露的事件或交易。
* * * * * *
