目錄

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

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佣金檔案編號000-04197

美國石灰和礦產公司(United States Lime&Minerals，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(972) 991-8400

根據ACT第12(B)條登記的證券：

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根據ACT第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據交易法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交該等報告的較短期限內)提交了交易所法案第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

截至2021年6月30日註冊人季度的最後一個工作日計算的非關聯公司持有的普通股總市值：$289,358,791.

截至2022年3月9日已發行普通股數量：5,668,165.

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以引用方式併入的文件

第三部分引用註冊人將提交給其2022年股東年會的最終委託書中的信息。第四部分引用了註冊人以前提交的文件中的某些證物。

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II

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第一部分

項目1.業務

將軍。

美國石灰和礦物公司公司(“公司”，“註冊人”，“我們”或“我們的”)，成立於1950年，主要通過其石灰和石灰石業務部門開展業務。該公司的其他業務與其天然氣權益有關。

該公司的主要公司辦事處位於德克薩斯州達拉斯230號LBJ高速公路5429號，郵編：75240。該公司的電話號碼是(972)991-8400，網址是www.uslm.com。公司的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格的當前報告以及根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第13(A)或15(D)條提交或提交的報告修正案，以及根據交易法第14(A)條提交的公司最終委託書，在公司以電子方式將該等材料存檔或提供給公司後，可在合理可行的情況下儘快在公司網站上免費獲得。

石灰和石灰石業務。

業務和產品。公司通過其石灰和石灰石業務，是一家石灰和石灰石產品製造商，主要供應建築(包括駭維金屬加工、道路和建築承包商)、工業(包括紙張和玻璃製造商)、金屬(包括鋼鐵生產商)、環境保護(包括市政環衞和水處理設施、煙氣處理工藝)、屋面板製造商、農業(包括家禽和牛飼料生產商)和石油和天然氣服務業。該公司總部設在得克薩斯州達拉斯，通過其全資子公司阿肯色州、科羅拉多州、路易斯安那州、密蘇裏州、俄克拉何馬州和得克薩斯州經營石灰和石灰石工廠和分銷設施，這些子公司包括阿肯色州石灰公司、ART Quarry TRS LLC(DBA迦太基粉碎石灰石)、科羅拉多石灰公司、Mill Creek白雲石公司、德克薩斯州石灰公司、美國石灰公司、美國石灰公司-美國什裏夫波特

該公司從露天採石場和地下礦山提取優質石灰石，然後將其加工成粉狀石灰石、骨料、生石灰、熟石灰和石灰漿出售。粉狀石灰石(也稱為研磨碳酸鈣)(“PLS”)是通過加熱乾燥石灰石，然後研磨成顆粒狀和更細的尺寸而產生的。生石灰(氧化鈣)是通過將石灰石在窯爐中加熱到非常高的温度而產生的，這一過程被稱為煅燒。生石灰(氫氧化鈣)是由生石灰和水在受控過程中反應而成的。石灰漿(石灰奶)是將生石灰與水在石灰熟化機中混合而成的氫氧化鈣懸浮液。

PLS用於生產屋頂瓦片和瀝青路面等建築材料，作為農業飼料添加劑，生產玻璃，作為土壤改良劑，用於公用事業和其他為環境目的而需要淨化排放的行業的煙氣處理，以及用於煤礦作業中的礦山安全粉塵。生石灰主要用於金屬加工、煙氣處理、駭維金屬加工的土壤穩定、道路和建築施工，以及油田道路和鑽探場地、紙製品製造以及市政衞生和水處理設施。消石灰主要用於市政衞生和水處理設施、駭維金屬加工的土壤穩定劑、道路和建築工程、煙氣處理、作為防剝落劑的瀝青、石油和天然氣鑽井泥漿的調理劑以及化學品生產。石灰漿主要用於駭維金屬加工、道路和建築工程的土壤穩定。

產品銷售量。2021年，該公司幾乎所有的石灰和石灰石產品都在阿肯色州、亞利桑那州、科羅拉多州、佐治亞州、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、路易斯安那州、密西西比州、密蘇裏州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、田納西州和德克薩斯州銷售。銷售主要是由該公司的10名銷售員工進行的，他們拜訪現有的和潛在的客户並徵集訂單，這些訂單通常是在購買訂單的基礎上進行的。該公司還收到響應其準備並提交給現有和潛在客户的投標的訂單。

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公司石灰和石灰石產品的主要客户包括建築客户(包括駭維金屬加工、道路和建築承包商)、工業客户(包括造紙和玻璃製造商)、金屬生產商(包括鋼鐵生產商)、環境客户(包括市政環衞和水處理設施以及煙氣處理工藝)、屋面板製造商、家禽和牛飼料生產商以及石油和天然氣服務公司。

2021年，公司石灰和石灰石產品的銷售約有650家客户。沒有一個客户的銷售額超過這類銷售額的10%。該公司一般不會受到重大客户需求和信用風險的影響，因為其客户在我們的地理區域內和行業集中度方面都相當多樣化。然而，鑑於石灰和石灰石行業的性質，該公司的利潤對銷售量、價格和成本的變化非常敏感。

石灰和石灰石產品通過卡車和鐵路運輸到客户手中，通常在公司每個工廠方圓400英里的範圍內。該公司2021年的所有銷售都是在美國境內完成的。

季節性。該公司的銷售額通常反映了季節性趨勢，在年度總出貨量和收入中所佔比例最大的通常是第二季度和第三季度。季節性需求下降通常會導致第一季度和第四季度的出貨量和收入減少。惡劣的天氣狀況通常對供應給建築相關客户的石灰和石灰石產品的需求以及公司的露天採石業務產生負面影響。

石灰石礦產資源和儲量。該公司的石灰石礦產資源和儲量至少含有96%的碳酸鈣(CaCO₃)。公司有三家子公司從露天採石場開採石灰石：德克薩斯州石灰公司(“Texas Lime”)，位於德克薩斯州克萊本附近；阿肯色州石灰公司(“Arkansas Lime”)，位於阿肯色州貝茨維爾附近；以及Mill Creek Dolomite，LLC(“Mill Creek”)，公司於2022年2月9日收購，位於俄克拉何馬州米爾克里克附近。美國萊姆公司-聖克萊爾(“聖克萊爾”)克萊爾“)從俄克拉荷馬州大理石城附近的一個地下礦山中提取石灰石。迦太基粉碎的石灰石(“迦太基”)從密蘇裏州迦太基的一個地下礦山中提取石灰石。科羅拉多石灰公司(“科羅拉多石灰”)擁有位於科羅拉多州君主山口的石灰石礦藏。該地產現有的碎石庫存正用於向該公司位於科羅拉多州三角洲的工廠提供原料。所有物業的通道都是通過鋪設好的道路提供的，就阿肯色州的萊姆來説，聖彼得堡的情況是這樣的。克萊爾、迦太基和磨坊溪，也是通過鐵路。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年中，該公司從其採石場和礦山開採了約300萬噸石灰石。

本公司聘請Syb Group，LLC(以下簡稱“SYB”)作為合格人士(“QP”)，對除迦太基和科羅拉多州石灰以外的所有資產截至2021年12月31日的石灰石礦產資源和儲量進行評估。由於本公司尚未完成足以讓QP編制該等物業的石灰巖礦產資源及儲量估計的鑽探計劃，故未保留QP以編制迦太基及科羅拉多石灰的估計。

以下是公司截至2021年12月31日除迦太基和科羅拉多州石灰以外的所有物業的石灰石礦產總資源量和儲量摘要。術語“礦產資源”、“測量資源”、“指示資源”、“礦產儲量”、“探明儲量”和“可能儲量”的定義符合“美國證券交易委員會”S-K分部229.1300關於從事採礦作業的登記人披露的規定。石灰石礦產儲量包括在石灰石礦產資源中，不包括任何開採損失因素。

¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

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¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

以下是對本公司每項採礦資產的描述。本公司認為與德克薩斯州石灰、阿肯色州石灰(2處)和聖克萊爾有關的四處採礦物業是美國證券交易委員會S-K分部229.1300的適用範圍內的重要資產。在對這四種材料開採屬性的描述中，都披露了這些屬性的石灰石礦產資源和儲量。有關這四個屬性的更多信息，請參見本報告的附件96.1-96.4(表格10-K)中由SYB編制的截至2021年12月31日的技術報告摘要。

德克薩斯石灰擁有一個採石場，擁有PLS、石灰和消石灰生產設施，位於德克薩斯州約翰遜縣約5200英畝的土地上，在平均厚度為25至35英尺的巖層中藴藏着已知的優質石灰石資源(稱為“德克薩斯石灰採石場”)。截至2021年12月31日，德克薩斯州石灰擁有1.17億噸已測量的石灰石礦產資源，其中包括6300萬噸的探明儲量和4800萬噸的可能儲量。假設目前的產量和採收率保持不變，該公司估計這些儲量足以維持大約75年的運營。下表彙總了截至2021年12月31日德克薩斯州石灰採石場的石灰石礦產資源和儲量。

¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

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¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

阿肯色州石灰擁有一個採石場，並擁有PLS、石灰和消石灰生產設施，位於阿肯色州獨立縣約1260英畝的土地上，其中含有已知的高含量石灰。優質石灰石資源位於平均厚度為60英尺的巖層中(“貝茨維爾採石場”)。截至2021年12月31日，貝茨維爾採石場擁有800萬噸指示石灰石礦產資源和1600萬噸實測石灰石礦產資源，其中包括900萬噸探明儲量和300萬噸可能儲量。根據預測的產量水平和採收率，該公司估計這些儲量足以維持大約25年的運營。下表總結了截至2021年12月31日貝茨維爾採石場的石灰石礦產資源和儲量。

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¹價格來源來自美國地質調查局礦產商品摘要2021年，以短噸為基礎

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¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

²採礦回收被列為露天礦/地下開採。

2005年，公司又收購了一個與阿肯色州石灰有關的採石場，該採石場位於阿肯色州伊扎德縣約2500英畝的土地上(“Love Hollow採石場”)。該公司正在改善Love Hollow採石場和阿肯色州石灰生產設施之間的交通基礎設施，併產生其他開發成本，為Love Hollow採石場的開採做準備，預計2022年將從Love Hollow採石場採購阿肯色州石灰廠的部分石灰石需求。截至2021年12月31日，Love Hollow採石場已探明石灰石礦產資源1.16億噸，其中探明儲量6900萬噸，可能儲量2100萬噸。根據預測的產量水平和採收率，該公司估計這些儲量足以維持約80%的運營好幾年了。下表彙總了洛夫霍洛採石場截至2021年12月31日的石灰石礦產資源和儲量。

¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

²採礦回收被列為露天礦/地下開採。

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St.Clair經營着一座地下礦山，在俄克拉何馬州Sequoyah縣擁有約1400英畝的PLS、石灰和消石灰生產設施，其中包含優質石灰石資源，並擁有長期礦產租約，有權開採鄰近約1340英畝的高質量石灰石資源(“St.Clair礦”)。截至2021年12月31日，聖克萊爾礦指示石灰石礦產資源量1.48億噸，實測石灰石礦產資源量3600萬噸，其中探明儲量2300萬噸。假設目前的產量和採收率保持不變，該公司估計這些儲量足以維持約55年的運營。下表彙總了截至2021年12月31日聖克萊爾礦的石灰石礦產資源和儲量。

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¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

¹價格來源：2021年美國地質調查局礦產商品摘要，以短噸為基礎

迦太基經營着一座地下礦山，並在其擁有的大約800英畝土地上擁有石灰石生產設施，其中含有高質量的石灰石。此外，根據長期礦物租約，迦太基有權開採鄰近約760英畝的優質石灰巖。

該公司於2022年2月9日收購了Mill Creek，該公司經營着一個露天採石場和生產設施，位於其擁有的約570英畝土地上，在那裏開採和加工工業級粉碎白雲石。

科羅拉多州石灰公司於1995年11月收購了君主山口採石場，並未在該礦場進行任何採礦。帝王山口採石場已經運營多年，直到20世紀90年代初，裏面含有各種石灰巖類型的混合物，包括高質量的鈣石灰石和白雲石。

石灰石礦產資源和儲量估算的內部控制。公司質量控制/質量保證實驗室(“QC/QA實驗室”)及其合同地質學家在評估石灰石礦產資源和儲量估計時遵循的內部控制程序有明確規定。巖心鑽探是在地質學家的直接監督下進行的，所有巖心數據都使用標準協議進行記錄。地質學家負責檢查巖心並編制X射線熒光(“XRF”)分析間隔表。巖心的裂隙被打包並標上要分析的深度間隔，其餘的裂隙被裝箱並儲存起來以備參考。袋裝間隔將提交給公司認證的QC/QA實驗室進行XRF分析，任何未被保留在公司核心存儲設施中的測試過程破壞的樣品都將被提交給公司的認證QC/QA實驗室進行XRF分析。

在對石灰石礦產資源和儲量進行分類時，公司的合同地質師採用固定的截止品位並設定地質可信度參數來對各自的資源和儲量進行分類。公司管理層審查地質學家的評估是否合理。

採石業和採礦業。該公司在德克薩斯州和貝茨維爾採石場通過露天方法開採石灰巖，並將從2022年開始首先在Love Hollow採石場開採石灰巖。帝王山口採石場也是一個露天採石場，但目前沒有開採。露天礦的方法包括去除任何包含土壤和其他物質(包括劣質石灰巖)的覆蓋層，然後提取裸露的優質石灰巖。該公司通過利用自己的員工和設備以及外部承包商的員工和設備來消除這種負擔。露天開採通常比地下開採成本更低。露天礦方法的主要缺點是作業受到惡劣天氣和覆蓋層清除的影響。石灰石是通過鑽孔和爆破，利用標準的採礦設備開採出來的。在它的聖彼得堡克萊爾和迦太基地下礦山，本公司採用礦房和礦柱開採石灰石。我們不知道我們的任何物業的實際採石或採礦條件最近發生了任何變化，這些變化對採石或採礦作業產生了重大影響。

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工廠和設施。提取後，石灰石被粉碎和篩分，對於PLS，研磨和乾燥，或者，對於生石灰，在窯中加工。然後，生石灰可以在水化器和熟化器中進一步加工，以生產水化石灰和石灰漿。該公司在四個工廠、六個石灰漿設施和三個終端設施加工和分銷石灰和/或石灰石產品。它的所有工廠和設施都可以通過鋪設好的道路到達，就阿肯色州的萊姆、聖克萊爾和迦太基工廠和碼頭設施而言，也可以通過鐵路到達。

德克薩斯州的石灰廠的年生產能力約為47萬噸來自兩個預熱器迴轉窯的生石灰。該廠還擁有PLS設備，根據產品組合的不同，這些設備每年可生產約80萬噸PLS。

阿肯色州的石灰工廠位於貝茨維爾採石場。該廠利用三個預熱器迴轉窯，年生產能力約為630個。一千噸生石灰。阿肯色州的石灰廠距離Love Hollow採石場約21英里，通過鐵路與採石場相連。阿肯色州萊姆的PLS和補水設施佔地290英畝，距離貝茨維爾採石場約2英里，由一條公司所有的鐵路連接到採石場。根據產品組合的不同，PLS設備具有大約300台的生產能力年生產上千噸低密度脂蛋白。

聖克萊爾工廠一座立窯和一座預熱器迴轉窯的年生產能力約為25萬噸生石灰。該廠還擁有PLS設備，年產約15萬噸PLS。

迦太基工廠位於礦山旁邊，生產骨料和PLS。該設備年生產能力約為90萬噸。

Mill Creek工廠位於生產白雲巖PLS產品的礦山旁邊。該設備年生產能力約20萬噸。

該公司還在德克薩斯州、阿肯色州和聖克萊爾的工廠維護石灰水合和裝袋設備。每個工廠的石灰和石灰石產品儲存設施主要由圓柱形儲罐組成，本公司認為這些儲罐足以保護其石灰和石灰石產品，並按預期出貨量為客户提供可用供應。每個工廠都維護着裝載卡車的設備，在阿肯色州的萊姆、聖克萊爾和米爾克里克工廠，還維護着裝載火車車廂的設備。

科羅拉多石灰公司經營着一家石灰石研磨和裝袋設施，年產能約為12.5萬噸，位於科羅拉多州三角洲約3.5英畝的土地上。

2021年期間，該公司的石灰和石灰石業務工廠的利用率約為其總年生產能力的63%。

美國石灰公司(簡稱“美國石灰”)使用生石灰生產石灰漿，在休斯頓地區擁有四個設施，包括兩個連接到鐵路的配送站，以服務於大休斯頓地區的建築市場，並擁有四個設施服務於達拉斯-堡壘(Dallas-Ft)。沃思大都會。公司成立了美國石灰運輸公司(以下簡稱“運輸公司”)，將公司的部分產品交付給主要位於達拉斯的客户和設施。英國“金融時報”沃思大都會。

美國石灰公司-什裏夫波特在路易斯安那州什裏夫波特經營着一個與鐵路相連的配送終端，為路易斯安那州和德克薩斯州東部的市場提供石灰儲存、水化、泥漿和配送能力。

該公司相信其廠房和設施得到了充分的維護和保險。

人力資本資源。公司致力於吸引和留住最優秀和最聰明的人才，以滿足其當前和未來的業務需求。吸引、留住、激勵和投資於人力資本資源的開發是公司致力於環境、社會和治理(“ESG”)和可持續性問題的重要組成部分。

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在12月2021年3月31日，公司僱用308人，其中109人由工會代表。該公司是三項集體談判協議的一方。德克薩斯州設施的集體談判協議將於2023年11月到期。阿肯色州設施的集體談判協議將於2023年1月到期。迦太基設施的集體談判協議將於2022年5月到期。總體而言，公司認為其員工關係總體良好。

留住員工和激勵員工。該公司已與總裁兼首席執行官蒂莫西·W·伯恩(Timothy W.Byrne)簽訂了僱傭協議。伯恩先生的僱傭協議從2020年1月1日起生效，為期五年，除非本公司或伯恩先生事先發出至少一年的書面意向通知，否則該協議將持續一年。根據僱傭協議，除了有可能獲得可自由支配的現金獎金外，伯恩先生每年還有權根據美國石灰礦業公司修訂和重申的2001年長期激勵計劃(“計劃”)獲得EBITDA現金獎金機會，他還有權根據該計劃獲得股權獎勵。

伯恩先生的僱傭協議規定，伯恩先生必須遵守某些旨在使伯恩先生的財務利益與公司長期股東的財務利益保持一致的沒收/追回和股份所有權條款，並確保他受到激勵，不採取可能在短期內使公司及其股東受益的行動，損害公司的長期價值創造和可持續性。特別是，在與伯恩先生簽訂僱傭協議時，公司董事會和薪酬委員會對伯恩先生的領導和行動如何推動公司的各種目標(包括人力資本開發和高管繼任規劃)非常敏感。

關於公司更廣泛的員工基礎，某些員工有資格根據酌情決定獲得年度現金獎金。除伯恩先生外，本公司並無就業績目標採取正式或非正式的年度獎金安排。相反，支付現金獎金(如果有的話)的決定是在每年12月根據個人和公司過去的表現或該年度非量化業績目標的實現情況做出的。在任何一種情況下，酌情獎金可以基於個人的具體成就和/或公司的整體表現。2021年的可自由支配獎金數額是基於每位員工的個人業績和成就，以及公司的業績和成就，包括生產率、銷售額、控制成本和對特殊項目的貢獻。

除現金獎金外，公司還根據該計劃向某些個人發放股權獎勵。公司將根據該計劃授予的股權獎勵作為吸引、留住和激勵公司董事、高級管理人員、員工和顧問的一種手段。本公司認為，根據該計劃使用股權獎勵是使員工的利益與股東的利益保持一致的重要手段。

員工健康與安全。公司認為，為員工提供安全健康的工作環境，是公司對員工的責任。公司試圖通過以下方式實現這一目標：對員工進行安全工作實踐培訓；公開與員工溝通；遵循安全標準，建立和改進安全工作實踐；讓員工參與安全流程；記錄、報告和調查事故、事故和損失，以避免再次發生。為應對新冠肺炎疫情，該公司繼續關注其工廠的員工和其他個人的健康和安全，這些工廠為其服務的基本企業和社區生產石灰和石灰石產品。

員工發展與培訓。公司鼓勵和支持員工的成長和發展。它通過與員工的持續績效和發展對話或評估，以及內部和外部制定的培訓計劃，促進持續學習和職業發展。公司還為與公司業務相關的某些教育項目提供報銷。

員工多樣性和包容性。公司致力於營造一個重視並促進多樣性和包容性的工作環境。這一承諾包括提供平等的就業機會、方案和服務，不分性別、國籍、種族和民族。公司致力於員工的發展和公平待遇，包括平等僱傭。

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實踐和政策、反騷擾和反報復政策。公司將繼續投資並採取行動，努力創造一個更加多樣化和包容性的勞動力和工作環境。

競爭。石灰行業是高度區域化和競爭激烈的行業，價格、質量、滿足客户需求和規格的能力、與客户的接近性、人際關係和交貨及時性是主要的競爭因素。該公司的競爭對手主要是私營公司。

石灰行業的特點是准入門檻高，其中包括：可獲得所需分區和開採許可的優質石灰石礦藏稀少；石灰廠和設施需要設在靠近市場、鋪設路面的公路和鐵路網附近，以實現具有成本效益的生產和分配；清潔空氣和防污染法規，包括與温室氣體排放有關的法規，使得更難獲得對石灰窯等新排放源的許可；工廠和設施的資本成本高昂。這些考慮因素加強了業務的溢價價值，因為這些業務允許長期、高質量的石灰石資源，以及相對於市場的良好地理位置和運輸。

石灰生產商傾向於集中在已知的高含量高質量的石灰巖地層，競爭主要在區域基礎上進行。而鋼鐵工業和環境-雖然相關用户是最大的市場部門，但石灰行業的主要客户還包括化學用户和其他工業用户，包括造紙商、石油和天然氣服務以及駭維金屬加工、道路和建築承包商。

近年來，由於某些行業經歷了週期性或長期性的低迷，石灰行業的需求有所下降。例如，本公司鋼鐵、石油和天然氣服務客户的需求往往隨着對其產品和服務的需求而變化，這仍然是週期性的。此外，公用事業廠繼續使用更多的天然氣和可再生能源發電，而不是煤炭，這降低了它們對煙氣處理過程中對石灰和石灰石的需求。需求的這些減少導致了行業內競爭壓力的增加，包括定價和對某些客户賬户的競爭。

石灰行業的整合使得最大的三家公司佔據了超過兩家-北美產能的三分之一。除整合外，許多石灰生產商還進行了現代化改造、擴建和開發項目，對加工設備進行了升級，以努力提高運營效率。我們相信，我們在德克薩斯州、阿肯色州和俄克拉何馬州的現代化和擴建項目，以及我們最近的收購，以及我們在德克薩斯州的石灰漿業務，應該會使我們繼續保持競爭力，保護我們的市場，併為未來定位。此外，在條件允許或機會出現時，我們將繼續評估擴張、增長和提高盈利能力的內部和外部機會。我們可能不得不修改我們的戰略或以其他方式考慮提高公司價值的方法，包括建立戰略合作伙伴關係、合併或其他交易。

遵守政府規定。本公司受各種聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法律和法規可能會對本公司的財務狀況、經營結果、現金流和競爭地位產生重大影響。這些措施包括與環境、礦山許可和運營、礦山安全以及復墾和補救有關的法律法規。

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環境法。該公司擁有或控制其運營石灰石採石場、兩個地下礦山、石灰廠和其他設施的大片土地，這些設施具有固有的環境責任、合規成本和責任。這些成本包括污染控制設備的維護和運營成本、持續監測和報告計劃的成本、填海努力的成本以及其他類似的環境成本和負債。

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本公司的運營須遵守與環境、健康和安全以及其他監管事項相關的各種聯邦、州和地方法律法規，包括“清潔空氣法”、“清潔水法”、“資源保護和回收法”、“綜合環境響應、補償和責任法”以及類似的州和地方法律(“環境法”)。這些環境法授予美國環境保護局(EPA)和州政府機構頒佈和執行法規的權力，這些法規可能會導致在污染控制、廢物管理、許可合規活動和採礦回收方面的大量支出。許多環境法還授權普通公民和利益集團提交

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在法庭上提起訴訟，以強制執行被指控的違規行為。政策或政治領導層的變化可能會影響環境保護局和州政府機構解釋或執行環境法的方式。不遵守環境法可能會導致行政和民事處罰、禁令救濟和刑事起訴。本公司尚未被指定為任何聯邦超級基金清理站點或州主導清理站點的潛在責任方。

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環境法的變化速度仍然很快，遵守這項法律可能需要大量的支出。例如，“清潔空氣法”要求該公司的石灰廠必須獲得第五章的運營許可，這些許可的持續合規成本很高。除了Title V許可證外，公司的運營還需要其他環境運營許可證，這些許可證在許可證續簽過程中可能會被修改，在極少數情況下可能會被撤銷。隨着時間的推移，美國環保署加強了國家環境空氣質量標準(“NAAQS”)的嚴格程度，該標準用於根據“清潔空氣法”建立空氣排放許可限制。

環境保護局降低了臭氧標準，並對存在國家實施計劃(“SIP”)的地區進行了重新分類。2015年10月，美國環保署發佈了一項最終規定，將地面臭氧NAAQS降至百萬分之70。2018年12月，EPA發佈了一項最終規則，影響了實現示範的SIP要求、合理可用的控制技術、排放清單和排放標準的規劃和實施截止日期，以及所需的SIP修訂的時間。我們所在州的州環境機構目前正在修訂其sip以符合要求。例如，德克薩斯州環境質量委員會於2020年6月通過了一攬子規則，將2015年臭氧NAAQS納入德克薩斯州環境質量計劃的排放清單條款。這一規定以及類似的規定可能會增加未來工廠改造或擴建的成本，增加合規成本，並對公司的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位產生重大不利影響。

美國環保署的法規要求温室氣體排放大户，包括該公司的工廠，收集和報告温室氣體排放數據。美國環保署此前表示，將使用通過温室氣體報告規則收集的數據來決定是否頒佈未來的温室氣體排放限制。美國環保署和各州還根據新來源審查許可和聯邦運營許可計劃對温室氣體排放進行監管，這些設施原本需要根據其常規、非温室氣體污染物的排放進行許可。因此，任何新設施或對現有設施的重大改造，如果超過聯邦《新污染源審查》(New Source Review)對常規污染物的排放門檻，可能需要使用“最佳可用的控制技術”和能效措施，以最大限度地減少温室氣體排放。

​

儘管氣候變化立法和限制温室氣體排放的法規的時間和影響尚不確定，但此類立法和法規的後果對本公司來説可能是重大的，因為CO的生產₂是通過煅燒石灰石和燃燒化石燃料生產石灰所固有的。2021年2月，本屆政府重新加入《巴黎協定》。該協議承諾美國到2025年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少26%至28%。未來與巴黎協定或其他温室氣體規則制定相關的法規可能會影響新來源審查許可或其他許可計劃，從而增加工廠升級和擴建的時間和成本。氣候變化立法的通過，以及國會、各州或環境保護侷限制温室氣體排放或對其徵税的其他監管舉措，也可能對公司產生不利影響。不能保證法律或法規的變化不會被採用，例如實施温室氣體排放限制、徵收碳税、要求公司購買碳信用的限額與交易計劃或要求減少排放或改變原材料、燃料使用或生產率的其他措施。如果這些變化被採納，可能會對公司的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位產生重大不利影響。

除了監管，還提起了幾起法庭訴訟，併發布了一些裁決，這些案件和裁決可能會增加第三方對公司温室氣體排放提出索賠的風險。這類案件可能會尋求挑戰空中許可，迫使温室氣體排放減少，或者因所謂的氣候變化對環境、人民和財產的影響而追回損害賠償金。

2020年7月，EPA通過了對一項聯邦法規的最終修訂，該法規建立了國家標準，以滿足石灰行業內最大可實現的控制技術(MACT)。也被稱為“石灰MACT”

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目錄

此次規則制定是對2004年頒佈的最初《石灰法》的第二次修訂。此次修訂包括對之前的石灰MACT規則中包含的啟動、關閉和故障條款的更改，但在其他方面沒有實施更嚴格的標準。

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2020年9月，一個非政府組織提交了一份重新考慮的請願書，要求環保局重新考慮石灰MACT，並辯稱EPA沒有設定有害空氣污染物限制的決定是非法的。非政府組織也提起訴訟，塞拉俱樂部訴環境保護局案第20-1381號(哥倫比亞特區巡回法庭)2020年9月22日)，在哥倫比亞特區巡迴上訴法院，挑戰石灰MACT。由於哥倫比亞特區巡迴上訴法院正在審理另一起訴訟，該案目前被擱置，路易斯安那州環境行動網絡訴環境保護局，“聯邦判例彙編”第3集第955卷第1088頁(哥倫比亞特區巡回法庭)2020年)(“精益”)，其中涉及對紙漿廠燃燒源排放標準的挑戰。在利恩，哥倫比亞特區巡迴上訴法院認為，EPA未能為紙漿廠燃燒源的有害空氣污染物設定必要的限制。基於對LEAN的持有，EPA確定，在最終敲定石灰MACT時，它沒有為危險的空氣污染物排放設定所有必要的限制。2021年4月，美國哥倫比亞特區地區法院將環保局對石灰MACT採取最終行動的最後期限延長至2023年2月23日。這項新的規則制定將按照法院的要求，對有害空氣污染排放設定新的限制。該公司正在與全國石灰協會和環境保護局合作，以確保規則的制定是基於科學的、準確的和可實現的。

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目前還不確定EPA最終將對石灰行業施加什麼限制，以及可能需要什麼排放控制。它很可能會採用更嚴格的標準，這可能會對公司的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位產生重大不利影響。

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該公司還持有處理水和雨水排放的許可證，必須遵守《清潔水法》和類似的州法律法規。任何不遵守這些許可證的行為都可能導致罰款或其他處罰。對這些許可證條款的實質性修改，或對未來影響排污的法規的修改，也可能增加合規成本。

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石灰和消石灰的製造需要大量的水。該公司運營多口地下水井，為其工廠供水。地下水開採受到更嚴格的監管，在某些地區，該公司必須獲得地下水保護區的許可才能抽取地下水。任何不遵守這些許可證的行為都可能導致罰款或其他處罰，未來限制可能抽出的地下水數量的變化可能會增加合規成本。

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2021年、2020年和2019年，該公司與環境事務相關的資本支出分別為50萬美元、70萬美元和120萬美元。2021年、2020年和2019年，該公司與管理環境許可、廢物回收和處置(例如，舊機油和潤滑油)以及維護污染控制設備相關的經常性成本分別為70萬美元、50萬美元和60萬美元。

煤礦安全. 本公司的採礦作業也受1977年聯邦礦山安全與健康法案(“礦業法”)的監管。礦業法一直被解釋為授權礦山安全與健康管理局(“MSHA”)根據嚴格責任或無過錯責任的法律原則發佈傳票和命令。如果MSHA檢查員認為存在違反礦業法或根據其頒佈的法規的條件，則無論操作員是否知道或存在該條件的過錯，都將發出傳票或命令。許多“礦產法”標準包括一個或多個主觀因素，因此傳票或命令的發佈通常取決於所涉及的MSHA檢查員的意見或經驗，傳票和命令的頻率和嚴重程度因檢查員而異。

只要MSHA認為發生了違反礦業法、任何健康或安全標準或任何法規的行為，它就可以發佈傳票或命令，描述違規行為，並確定操作員必須消除違規行為的時間。在某些情況下，例如，當MSHA認為條件對礦工構成危險時，MSHA可能會發布命令，要求受條件影響的礦工停止作業或將礦工從礦場區域移走，直到危險得到糾正。無論何時MSHA發佈傳票或命令，它都有權提出民事處罰或罰款，作為違規行為的結果，運營商被勒令支付。

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目錄

傳票和命令可以在聯邦礦山安全和健康審查委員會(“委員會”)面前提出異議，作為這一過程的一部分，傳票和命令的嚴重性和金額往往會降低，有時還會被取消。該委員會是一個獨立的裁決機構，負責對根據“礦產法”產生的法律糾紛進行行政審判和上訴審查。除其他問題外，這些案件可能涉及經營者對他們從MSHA收到的傳票、命令和處罰提出的挑戰，或者根據《礦業法》第105條對礦工歧視的投訴。

有關詳細信息，請參閲本報告的表格10-K附件95.1。

復墾和修復。本公司認識到與長期-退休相關的合法填海和補救義務。活資產在債務發生時的公允價值(“資產報廢義務”或“ARO”)。該公司運營的一些州有回收條例，以適當地回收露天礦。這些規定要求獲得各自州的許可，以確保履行填海義務。隨着時間的推移，AROS的負債在每個時期通過增值費用以現值記錄，資本化成本在相關資產的使用年限內攤銷。在清償債務後，本公司要麼就其記錄金額了結ARO，要麼確認損益。ARO是根據研究和公司的流程知識和估計進行估計的，並使用適當的利率進行貼現。當進一步的信息需要調整時，會調整ARO。該公司認為，其在2021年12月31日應計入ARO的160萬美元是合理的。

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目錄

美國石灰和礦產公司石灰和石灰石業務地圖。

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其他的。

該公司的其他業務，包括其天然氣權益，通過其全資子公司美國萊姆公司-O&G，LLC(“美國萊姆-O&G”)進行，主要包括與位於Barnett頁巖地層的德克薩斯州克利伯恩油田的石油和天然氣權利有關的租約。根據租約，美國石灰-O&G公司在租賃物業上成功鑽探的任何油井生產的石油和天然氣中擁有15.4%至20%的特許權使用費權益，並有權作為20%的非運營工作權益所有者參與租賃物業上鑽探的任何油井。截至2021年12月31日，33口生產井的油氣權利租賃整體平均利息為34.7%。

美國萊姆-O&G公司還與一家運營商達成了鑽探場地協議，該運營商擁有一份石油和天然氣租賃合同，覆蓋了我們德克薩斯州約翰遜縣毗鄰的約538英畝土地。根據鑽探場地協議，美國石灰-O&G公司擁有3%的特許權使用費權益和12.5%的非運營工作權益。截至2021年12月31日，美國萊姆-O&G公司在德克薩斯州約翰遜縣的一個圍場上鑽探的6口現行油井的特許權使用費和非運營工作權益合計為12.4%。

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目錄

自2011年以來，沒有新的油井完工，也沒有根據油氣租賃或鑽探場地協議鑽探額外油井的計劃。截至2021年12月31日，與公司天然氣權益相關的長期資產的賬面價值為150萬美元。

第1A項。風險因素。

新冠肺炎風險

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我們的財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位可能會受到新冠肺炎疫情的實質性不利影響.  新冠肺炎及其採取的應對措施在多大程度上可能對我們的財務狀況、經營成果、現金流和競爭地位產生實質性的不利影響，將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括疫情的範圍和持續時間，包括新冠肺炎病毒當前和未來的變種，以及政府當局為遏制疫情的商業、金融和經濟影響而採取的行動，包括疫苗授權的有效性和管理。此外，新冠肺炎疫情可能會導致我們的供應鏈或客户供應鏈的延遲和中斷，對我們的礦山和工廠運營、我們的現代化、擴張和發展計劃或我們整合最近或未來收購的能力產生負面影響，對我們的石灰和石灰石產品的需求和價格產生不利影響，並增加我們的成本。

雖然我們正在繼續執行我們的業務連續性計劃，以應對新冠肺炎疫情，但疫情仍有可能增加我們的石灰和石灰石業務和運營受到的幹擾。2021年期間出現的新冠肺炎病例和新冠肺炎病毒變異株激增，影響了經濟復甦，並對社會和經濟產生了持續的影響。新冠肺炎大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務、經營成果和財務狀況，這是很難預測的，並取決於許多不斷變化的因素，其中包括：大流行的持續時間和範圍；已經並將採取的政府、社會、企業和其他應對大流行病的行動；以及大流行對短期和長期一般經濟條件的影響。近幾個月來，我們已經並將繼續經歷成本上升、供應鏈延遲和中斷，新冠肺炎病毒的新變種以及政府對任何感染爆發的應對措施可能會放大這種情況。此外，相關的經濟放緩可能會給我們的石灰和石灰石產品的價格帶來下行壓力。

新冠肺炎的持續影響可能會限制我們生產、銷售和向客户交付石灰和石灰石產品的能力；導致關鍵管理層和廠級員工無法聯繫到我們；由於傳染導致礦山和工廠停工，在這種情況下，我們可能無法將生產轉移到其他礦山和工廠；對與供應商相關的供應鏈造成延誤和中斷，並延誤和中斷客户的供應鏈；阻礙我們維護和維修廠房和設備的能力；對我們的現代化產生負面影響。還會對我們的石灰和石灰石產品的需求和價格造成不利影響，並增加我們的成本。儘管我們無法預測未來的事態發展，包括疫情的範圍和持續時間，以及政府當局採取的行動，包括強制實施的疫苗接種計劃，但新冠肺炎疫情可能會對我們的財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位產生實質性的不利影響。

行業風險

我們的石灰和石灰石業務受到美國總體經濟狀況和特定行業特定經濟狀況的影響.

美國總體和特定行業的經濟狀況可能會導致對我們石灰和石灰石產品的需求減少。具體地説，由於美國繼續有淘汰燃煤公用事業工廠的趨勢，我們的公用事業客户的需求有所減少。我們的鋼鐵和油氣服務客户有時會因為所在行業的週期性經濟狀況而減少採購量。對石灰和石灰石產品需求的全面減少也導致了來自其他石灰生產商的競爭壓力增加，包括定價壓力和對某些客户的競爭。

為了保持或提高我們的盈利能力，我們必須保持或增加我們的收入和改善現金流，管理我們的資本支出，並控制我們的運營和銷售、一般和行政費用。如果

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目錄

在這種不確定的經濟和監管時期，我們無法維持我們的收入和控制我們的成本，我們的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位可能會受到重大不利影響。

我們的採礦和其他業務受到我們無法控制的運營風險的影響，這可能導致運營費用大幅增加，生產和發貨水平下降，從而對我們的石灰和石灰石業務及其盈利能力產生重大不利影響。

我們在露天和地下采礦作業中開採石灰石，並通過我們的工廠和其他設施加工和分發石灰石。某些我們無法控制的因素可能會擾亂我們的運營，對生產和發貨產生不利影響，並增加我們的運營成本，所有這些都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。這些問題包括可能導致採礦條件惡劣的地質構造問題、石灰石的化學性質或物理性質的多變性、可能導致我們的全部或部分業務停止一段時間並增加我們費用的事故或其他重大事件、採礦、加工和工廠設備故障以及可能導致中斷和增加費用的意外維護問題、罷工、工作行動或其他可能擾亂我們或我們的供應商、承包商或客户的運營並增加我們費用的工作停工，以及不利的天氣條件和自然災害，如颶風、龍捲風。例如美國南部2021年2月的冬季風暴、乾旱和其他自然事件，可能會影響運營、運輸或客户。

如果這些情況或事件發生，我們的運營可能會中斷，我們的生產或發貨可能會延遲或停止，我們的運營成本可能會大幅增加，我們可能會面臨罰款、處罰、評估和其他責任。如果我們的保險承保範圍有限或不包括某一特定條件或事件，我們可能無法全額賠償因該等條件或事件而造成的損失，其中一些損失可能是巨大的。

石灰和石灰石行業具有高度的地區性和競爭性。

我們的競爭對手主要是大型私營公司。石灰行業的主要競爭因素是價格、質量、滿足客户需求和規格的能力、與客户的接近程度、人際關係和交貨及時性，這些因素的側重點取決於具體的產品應用。如果我們的一個或多個競爭對手在任何關鍵競爭因素方面變得更加成功，我們可能會發現很難提高或維持我們的價格或留住某些客户賬户，我們的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位可能會受到重大不利影響。

商業和金融風險

在我們石灰和石灰石業務的正常運營過程中，我們面臨各種業務和財務風險，包括通脹壓力，這些風險可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位產生重大不利影響。並不是所有的風險都是可以預見的，也不是我們能夠控制的。

這些風險來自各種因素，包括但不限於對我們石灰和石灰石產品的需求和價格波動，包括經濟和建築、鋼鐵以及石油和天然氣服務行業的低迷，以及燃煤公用事業工廠的需求減少，來自其他石灰生產商的競爭壓力增加，法律和法規的變化，包括環境法、健康和安全法規以及續簽或獲得經營許可證的要求，我們生產和儲存數量和質量足以滿足客户需求和規格的石灰和石灰石產品的能力，以及成功我們以可接受的價格出售增加的產能的能力的不確定性，我們按時和在預算內執行我們的戰略和完成項目的能力，我們整合、翻新和/或改進收購設施的能力，我們獲得資本的機會，不穩定的成本，特別是能源成本，惡劣天氣和季節性趨勢的影響。

我們的大部分煤炭和石油焦都是通過鐵路獲得的，因此，如果發生重大的鐵路中斷，運行我們工廠的足夠固體燃料的可用性可能會大大減少。國內的煤炭和石油焦也可以出口，這可以增加國內供應的競爭和價格。此外，我們運送石灰和石灰石產品的運費相對於我們產品的價值很高，而且通常都在增加。

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目錄

在最近幾年。隨着其他行業對鐵路和卡車運輸需求的增加，我們的固體燃料運輸成本以及我們的產品也在增加，交通部規則和條例的變化可能會減少卡車、卡車司機和火車車廂向我們的工廠運送固體燃料並將我們的產品交付給我們的客户的可用性。最近的通脹壓力增加了我們的能源成本，超過了一般通脹指數，最近發生的事件，如俄羅斯入侵烏克蘭，以及由此導致的制裁和其他行動，可能會進一步增加我們的能源成本。如果我們不能繼續通過更高的價格或附加費將我們的可變煤炭、石油焦、柴油、天然氣、電力、運輸和運費成本轉嫁給我們的客户，我們的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位可能會受到重大不利影響。

我們給某些客户的石灰和石灰石產品報價是以交貨價格為基礎的，這就要求我們估計未來的交貨成本。我們的實際交付成本可能會超過這些估計，這將降低我們的盈利能力。

運輸成本受柴油價格的影響。當柴油價格上漲時，貨運公司會向我們收取額外的燃油附加費，這些附加費不能轉嫁給我們的客户，因為他們已經報了送貨價格。柴油價格的實質性上漲可能會對公司的盈利能力產生重大不利影響。

為了保持我們在石灰和石灰石行業的競爭地位，我們可能需要繼續提高我們的運營效率和擴大產能，以合理的利率和可接受的條件為任何此類項目和收購獲得融資，並以可接受的價格出售任何由此增加的產量。

我們過去有，將來可能會承擔更多的現代化和擴建以及發展項目和收購。這類項目和收購可能要求我們承擔大量債務，這些債務可能根本無法向我們提供，也可能無法以合理的利率或可接受的條款獲得。鑑於目前和預計對石灰和石灰石產品的需求，我們不能保證任何此類項目或收購將會成功，我們將能夠以可接受的價格出售任何由此增加的產量，或任何此類銷售將有利可圖。

儘管我們石灰和石灰石產品的價格在過去幾年裏相對堅挺，但近年來價格競爭有所加劇。我們無法預測未來的需求和價格，因為美國整體經濟和特定行業目前存在經濟和監管方面的不確定性，我們也不能保證目前的需求和價格水平將繼續下去，也不能保證未來需求或價格的任何增長都能保持下去。

我們為經營中的某些風險投保的能力可能有限。

開採石灰石和生產石灰和石灰石產品涉及風險，可能導致我們的設施受損、人身傷害和環境破壞。儘管我們將保險金額維持在我們認為足夠的水平，但負債可能會超過保單限額，在這種情況下，我們可能會產生重大成本，可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位產生不利影響。此外，開採石灰石和生產石灰和石灰石產品所固有的風險可能會大大增加獲得足夠保險的成本，或者使一些保險無法獲得。

我們的信息技術系統的任何中斷或故障，包括由於網絡安全風險和事故，都可能對我們造成不利影響。

我們的採礦、製造、銷售、財務和行政職能依賴於我們的信息技術(“IT”)系統的容量、可靠性和安全性。我們還面臨着支持我們的IT系統和在必要時實施升級的挑戰，包括及時檢測和補救任何網絡安全漏洞。

我們的IT系統安全措施側重於預防、檢測和補救計算機病毒、自然災害、未經授權的訪問、網絡-攻擊和其他類似的中斷。然而，我們的IT系統保護措施可能不能成功防止未經授權的訪問、入侵和破壞。對我們系統的威脅可能來自員工或第三方的人為錯誤、欺詐或惡意、勒索軟件或技術故障。涉及我們IT系統的任何故障、事故或安全漏洞都可能導致我們的

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目錄

運營部。我們IT系統安全的重大漏洞可能會對我們的採礦和製造業務、銷售或財務和行政職能產生負面影響，或者導致我們員工、客户或供應商的個人信息泄露。如果任何此類故障、事故或安全漏洞導致我們的運營中斷或我們的數據或機密信息的銷售、丟失或披露或損壞，我們的成本可能會增加，我們的聲譽、業務、運營結果、競爭地位和財務狀況可能會受到重大不利影響。此外，如果我們遇到網絡安全事件，我們可能會招致大量成本，包括補救成本，如被盜資產或信息的責任、系統損壞的修復、法律成本和與監管行動相關的成本。

政府、法律和監管風險

我們的石灰和石灰石業務受到一般和行業特定法規的約束。監管環境的變化可能會增加我們的合規成本，並對我們的財務狀況產生不利影響。r經營業績、現金流和競爭地位.

我們正處於監管不確定性時期，2021年美國聯邦政府管理局和國會的更迭加劇了這一不確定性。政府和國會可能會採取行動，加強對某些行業的監管，包括石灰行業，並可能採取其他措施限制石油和天然氣鑽探，減少煤炭的使用，或監管國內製造業。不能保證這些措施中的任何一項，如果被採用，都不會增加我們客户的成本或增加公司遵守環境法的成本。此外，各種因素，包括政府財政和預算限制的不確定性，包括建設和基礎設施支出的時間和金額、税法的修改、立法僵局、延長的政府關門、流行病、貿易戰、關税、社會動盪、國際事件以及不斷增加的通脹壓力和利率，都可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位產生實質性的不利影響。

我們在石灰和石灰石業務中承擔環境合規成本和責任，包括與污染控制設備有關的資本、維護和運營成本、持續監測項目的成本、回收和修復工作的成本以及與我們遵守環境法相關的其他類似成本和責任。我們預計這些成本和負債將繼續或增加，例如可能出現的新成本、税收和運營限制，包括對温室氣體排放的監管。我們的一些客户也可能面臨類似的環境成本和責任。

在過去的十年裏，環境法的變化速度很快，我們可能會面臨新的不確定性、成本和負債、税收和業務限制，包括與氣候變化倡議相關的業務。政策或政治領導層的變化可能會影響環境保護局和州政府機構解釋或執行環境法的方式。本屆政府已表示有意根據環境法加強監管，併發布了多項行政命令，逆轉了之前放鬆監管的局面。我們預計，我們在未來遵守環保規定方面的開支要求，包括遵守“北美空氣質素標準”對二氧化氮、二氧化硫、臭氧和顆粒物排放的限制，以及對温室氣體排放的規管，將會繼續或增加。發現目前未知的情況和不可預見的費用和負債可能需要額外支出。

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對該公司及其一些客户來説，温室氣體排放的監管仍然是一個問題。2021年2月，本屆政府重新加入《巴黎協定》，根據該協定，美國承諾減少温室氣體排放。不能保證法律或法規的變化不會被採納，比如徵收碳税，要求公司購買碳信用的限額交易計劃，實施温室氣體排放限制或其他要求減少排放或改變原材料、燃料使用或生產率的措施。如果這些變化被採納，可能會對公司的財務狀況、經營業績、現金流和競爭地位產生重大不利影響。

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更嚴格的温室氣體排放監管也可能對本公司的一些客户(包括燃煤發電廠)的競爭力產生不利影響，並間接影響對我們石灰和石灰石產品的需求。例如，我們的公用事業客户出於環保、監管和成本的原因，繼續從煤炭轉向天然氣或可再生能源發電，從而減少了對我們石灰和石灰的需求。

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目錄

用於煙氣處理過程的石灰石產品。

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我們打算遵守所有環境法律，並相信我們在2021年12月31日應計的環境成本和責任是合理的。由於許多要求是主觀的，因此無法量化或目前無法確定，或可能受到額外立法和規則制定的影響，包括與氣候變化和温室氣體排放有關的要求，因此不能保證我們能夠成功獲得與我們未來的現代化、擴建和發展項目相關的新許可證，也無法準確預測與環境合規相關的未來總成本和負債及其對我們的財務狀況、運營結果、現金流和競爭地位的影響。

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我們的石灰和石灰石業務面臨各種監管風險，包括與礦山安全、填海和補救義務有關的風險。

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我們的採礦作業受礦業法規定的礦山安全監管。“礦業法”被解釋為授權MSHA根據嚴格責任或無過錯責任的法律原則發佈傳票和命令。傳票和命令可以在委員會面前提出異議，作為這一過程的一部分，傳票和命令的嚴重性和金額往往會降低，有時還會被騰出。

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我們也有法律上的填海和補救義務，與ARO的退休有關。隨着時間的推移，AROS的負債在每個時期通過增值費用以現值記錄，資本化成本在相關資產的使用年限內攤銷。在清償債務後，我們要麼結算ARO的記錄金額，要麼確認損益。我們相信應計的AROS是合理的，但不能保證任何應計的金額在任何時候都足以履行我們的填海和補救義務。

我們打算遵守所有采礦法規以及我們所有的復墾和補救義務。如果我們不遵守這些規定和義務，這種不遵守可能會對我們的財務狀況、經營結果、現金流和競爭地位產生不利影響。

​

1B項。未解決的員工評論。

沒有。

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項目2.財產

請參閲本報告第1項對本公司財產的描述，並在此引用該説明作為對第2項的答覆。如綜合財務報表附註3所披露，本公司的廠房、設施和資源受到產權負擔的限制，以獲得其信貸協議項下的任何公司貸款。

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第三項法律程序

有關任何法律程序的資料載於綜合財務報表附註8，並在此以參考方式併入本項目3。

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第四項礦山安全信息披露

根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K條例第104項，煤礦或其他煤礦的每個經營者必須在提交給美國證券交易委員會的定期報告中披露有關某些煤礦安全結果的信息。該公司的採石場、地下礦山和工廠的運營受到MSHA的監管。本報告附件95.1以Form 10-K格式提供了截至2021年12月31日的年度中某些採礦安全和健康事項(按採礦綜合體細分)的必要信息。

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目錄

如上文第一項所述，本公司相信有責任為員工提供安全及健康的工作環境。公司試圖通過以下方式實現這一目標：對員工進行安全工作實踐培訓；公開與員工溝通；遵循安全標準，建立和改進安全工作實踐；讓員工參與安全流程；記錄、報告和調查事故、事故和損失，以避免再次發生。

隨着2006年“礦山改進和新應急法案”的通過，MSHA在採礦作業的各個方面大大加強了採礦安全和衞生標準的執行。近年來，對傳票和命令評估的美元罰款也有所增加。

第二部分

第五條註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

2021年4月30日，公司股東批准將公司普通股授權股數從1500萬股增加到3000萬股。截至2022年3月9日，該公司有30,000,000股授權普通股和5,668,185股流通股。

公司普通股在納斯達克全球市場掛牌交易^®在“USLM”的符號下。截至2022年3月9日，該公司約有350名登記在冊的股東。

截至2022年3月9日，該公司已授權發行50萬股面值為5.00美元的優先股；然而，尚未發行任何股票。

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目錄

性能圖表

下圖將公司普通股5年累計股東總回報與納斯達克綜合指數和由鷹牌材料公司、礦物技術公司和頂峯材料公司組成的同業指數的累計總回報進行了比較。該圖表假設截至2016年12月31日，公司普通股和每個指數的投資價值為100美元，所有現金股息，包括2019年第四季度支付的特別現金股息，都已進行了再投資。

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公司修訂和重新修訂的2001年長期激勵計劃允許員工和董事通過現金支付和/或扣繳或交付公司普通股股票的方式，在行使股票期權時支付行使價，並在行使股票期權或取消對限制性股票的限制時支付預扣税款。根據此等規定，本公司於2021年第四季度以每股129.02美元(相當於向本公司提交股份當日每股股份的公平市值)的價格回購了4,918股股份，以支付限制性股票限制失效時的預扣税款。

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第六項。[已保留]

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目錄

第七條管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

前瞻性陳述。

本報告中包含的任何非歷史事實的陳述都是“1995年私人證券訴訟改革法”所界定的前瞻性陳述。向前-本報告中的前瞻性陳述，包括但不限於與公司的計劃、戰略、目標、預期、意圖和資源充足性有關的陳述，通過諸如“將”、“可能”、“應該”、“將”、“相信”、“可能”、“潛在”、“預期”、“打算”、“計劃”、“時間表”、“估計”、“預期”和“項目”等詞語來標識。公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。公司告誡説，前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，可能導致實際結果與預期大不相同，包括但不限於：(I)公司的計劃、戰略、目標、預期和意圖隨時可能由公司自行決定改變；(Ii)公司的經營計劃和結果將受到其維持和增加收入以及管理增長的能力的影響；(Ii)公司的計劃和經營結果將受到其維持和增加收入以及管理增長的能力的影響；(Ii)公司的計劃和經營結果將受到其維持和增加收入以及管理增長的能力的影響；(Iii)公司滿足短期和長期流動資金需求的能力，包括滿足公司的運營和資本需求，包括可能的收購和支付股息，以及信貸和股票市場的狀況，包括公司客户履行義務的能力；(Iv)由於採礦方法或條件的變化、公司石灰石的化學或物理性質的變化及其對工藝設備和產品質量的影響、惡劣天氣條件(包括氣候變化導致的更嚴重和更頻繁的天氣事件)、自然災害、事故、IT系統故障或中斷(包括網絡安全事件或勒索軟件攻擊、公用事業中斷、供應鏈延遲和中斷)導致的運營中斷和費用增加, 勞動力短缺和中斷，或監管要求；(V)煤炭、石油焦、柴油、天然氣、電力、運輸和貨運成本的波動，以及卡車、卡車司機和火車車廂的持續可用性，以便以有競爭力的價格及時向客户交付公司產品和固體燃料到工廠；(Vi)在完成現代化和擴建和開發項目方面出現意想不到的延誤或成本超支；(Vii)公司通過項目和收購具有相關或類似業務的業務來擴大其石灰和石灰石業務的能力，以及公司獲得該等項目和收購所需的任何融資、將項目和收購整合到公司整體業務中並以可接受的價格出售由此增加的產量的能力；(Viii)對公司石灰和石灰石產品的需求和/或價格不足，原因是來自競爭對手的競爭加劇，對某些客户的競爭加劇，美國經濟狀況，特定行業的衰退壓力和政府政策對這些行業的影響，包括石油和天然氣服務，公用事業廠，鋼鐵，建築和工業，政府財政和預算限制的影響，包括駭維金屬加工建設和基礎設施資金水平，税法的變化，立法僵局，政府長期停擺，貿易戰，關税，國際事件，包括俄羅斯入侵烏克蘭，制裁，州政府和美國政府和國會領導下的經濟和監管不確定性，美聯儲對通脹擔憂的反應，包括利率上升，以及無法繼續維持或提高公司產品的價格, 包括轉嫁增加的運輸、能源、供應、勞動力和服務的成本和可獲得性；(Ix)持續和可能的新法規、調查、執法行動和成本、法律費用、罰金、罰款、評估、訴訟、判決和和解、税收、業務中斷和限制，包括與氣候變化、健康和安全、人力資本、多樣性和其他ESG和可持續性考慮有關的因素，以及可能影響本公司繼續或續簽其經營許可證或成功獲得與其現代化、擴建和開發項目相關的新許可證的能力的那些因素；(X)儲量的估計和儲量的剩餘壽命；(Xi)新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行、新冠肺炎病毒當前或未來變種以及政府應對措施的持續影響，包括需求減少、價格下降、勞動力和其他市場趨緊、成本增加，以及不遵守健康和安全規程、社會距離和口罩準則以及疫苗接種任務的風險，對公司的財務狀況、經營成果、現金流和競爭地位；(十二)社會或政治動亂的影響；(十三)與礦山安全和圍墾有關的風險以及(Xiv)本報告中陳述或公司在提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的文件中不時指出的其他風險和不確定性，包括公司提交給美國證券交易委員會(SEC)的10-Q表格季度報告。

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概述。

以下是截至2021年12月31日的五年的某些精選財務數據：

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將軍。

根據我們活動和產品的不同，我們確定了一個需要報告的業務部門：石灰和石灰石業務。所有業務都在美國。我們石灰和石灰石業務的運營利潤包括我們所有的銷售、一般和管理成本。我們不會將利息、支出、利息和其他收入分配給我們的石灰和石灰石業務。

2020年7月1日，我們以840萬美元現金收購了位於密蘇裏州迦太基的石灰石開採和生產公司迦太基。2022年2月9日，我們以590萬美元現金收購了位於俄克拉何馬州米爾克里克的白雲石開採和生產公司Mill Creek，價格可能會有所調整。我們相信，這些收購將補充我們現有的地理足跡。

我們的其他業務與我們的天然氣權益有關，包括特許權使用費和非根據石油和天然氣租約以及與我們位於德克薩斯州約翰遜縣的兩家獨立運營商簽訂的鑽探場地協議，我們在位於Barnett頁巖層的油田運營工作權益，德克薩斯州石灰公司在該頁巖層進行石灰和石灰巖業務。在2020年和2019年第四季度，我們確認的減值費用分別為160萬美元(税後淨額120萬美元)和90萬美元(税後淨額70萬美元)，與我們的天然氣權益相關。截至2021年12月31日，與我們的天然氣權益相關的長期資產的賬面價值為150萬美元。根據目前的產量和定價估計，我們認為這些資產的賬面價值將在未來一段時間內可收回。

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與2020年相比，我們2021年的收入增長了17.8%。與2020年相比，2021年我們石灰和石灰石業務的收入增長了17.3%，這主要是因為我們的建築、鋼鐵、環境、工業、屋頂和農業客户的需求增加。2021年的收入也受到我們石灰和石灰石產品平均售價上漲0.9%的有利影響。

與2020年相比，我們2021年的毛利潤增長了24.5%。與2020年相比，我們2021年石灰和石灰石業務的毛利增長了22.2%，這主要是由於上述收入的增加和運營效率的提高，但部分被更高的能源成本所抵消。

我們的淨收入增加了8.8美元2021年，與2020年相比，增長了31.3%。2021年，完全稀釋後每股淨收入增至6.54美元，而2020年為5.00美元。

運營現金流使我們在2021年進行了2990萬美元的資本投資。它還使我們能夠在2021年支付360萬美元的股息，並將截至2021年12月31日的現金餘額增加到1.054億美元，而截至2020年12月31日的現金餘額為8360萬美元。截至2021年12月31日，我們沒有未償債務。

2022年1月31日，我們宣佈董事會宣佈增加每股0.20美元的定期季度現金股息。紅利將於2022年3月18日支付給2022年2月25日登記在冊的股東。

在2022年沒有重大收購機會的情況下，我們預計將從手頭的現金餘額和運營現金流中為我們的運營和資本需求、季度現金股息和Mill Creek收購提供資金。

石灰和石灰石業務。

在我們的石灰和石灰石業務中，我們生產和銷售PLS、骨料、生石灰、消石灰和石灰漿。影響我們成功的主要因素是對我們產品的需求水平和價格，以及我們是否能夠在控制成本的同時保持足夠的生產水平和產品質量。

冬季冰雪風暴、寒冷天氣、颶風、龍捲風和過度降雨等惡劣天氣條件通常會減少對供應給建築相關客户的石灰和石灰石產品的需求，這些產品佔我們收入的很大一部分。惡劣天氣也會干擾我們的露天採礦作業，並可能擾亂我們的工廠生產。除了天氣，各種維護、環境、事故和其他運營和施工問題也會擾亂我們的運營，增加我們的運營費用。

我們市場地區對我們石灰和石灰石產品的需求還受到總體經濟狀況、建設速度、鋼鐵需求、我們市場的石油和天然氣鑽探水平、政府和私人用於駭維金屬加工建設和基礎設施的資金水平以及公用事業廠發電用煤的影響。2021年，我們的建築、鋼鐵、環境、工業、屋頂和農業客户對我們的石灰和石灰石產品的需求有所增加。

2020年，美國新冠肺炎疫情和對商業活動的相關限制導致經濟普遍放緩，對購買我們產品的某些行業造成了不成比例的影響。我們繼續監測和評估新冠肺炎大流行的影響，包括出現新的病毒變種、實施新的或加強的與大流行相關的限制措施，以及可能出現更多大範圍或局部爆發的感染，其中任何一項都可能對我們的財務狀況、運營業績、現金流和競爭地位產生不利影響。

此外，我們正在經歷不斷上漲的成本，特別是能源和供應成本，以及供應鏈延遲和中斷。如果這些問題持續存在，可能會對我們2022年的盈利能力產生不利影響。我們正在提高石灰和石灰石產品的價格，以努力減輕我們不斷上漲的成本的影響。

2014年和2015年，德克薩斯州批准了兩項憲法修正案，授權石油和天然氣税收的一部分存入州駭維金屬加工基金，用於某些其他銷售和使用税收，用於州駭維金屬加工基金，並從德克薩斯州2020財年開始，用於某些州的機動車銷售和租賃税收，以

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定向到國家駭維金屬加工基金。在2021財年，德克薩斯州從這兩項修正案中向州駭維金屬加工基金轉移了約38億美元的税收收入，自2015年以來轉移了180多億美元。2021年，美國國會通過了基礎設施投資和就業法案，據估計，該法案將向德克薩斯州撥款約269億美元，用於聯邦援助的駭維金屬加工項目。有了這些資金來源，我們預計我們的建築客户將繼續保持強勁的需求，但需求增加的時間和數量是不確定的，受天氣、政治和其他因素的影響。

我們在德克薩斯州、阿肯色州、俄克拉何馬州和密蘇裏州的現代化、擴建和開發項目以及收購，以及德克薩斯州的泥漿業務，使我們能夠滿足我們市場對高質量石灰和石灰石產品的需求。我們的現代化、擴建和發展項目也為我們配備了最新的、省油的工廠設施，從而降低了生產成本，提高了運營效率，從而增強了我們的競爭地位。我們所有的迴轉窯現在都是燃料-高效預熱器窯。2019年聖克萊爾豎窯的增加進一步提高了我們窯隊的燃油效率。

為了讓我們的工廠以最高效率運轉，我們必須應對不時出現的運營挑戰，包括將新設施投入使用、翻新和/或改進已收購的設施，包括我們最近收購迦太基和磨溪後獲得的設施，以及高效運營現有設施。我們還為維護和遵守快速變化的環境法以及健康、安全和其他法規而產生持續成本。

我們的主要可變成本是能源。煤炭、石油焦、柴油、天然氣、電力、運輸、貨運等價格波動較大，近幾個月能源成本大幅上漲。此外，我們交付產品的運費(包括柴油價格)相對於我們產品的價值可能很高。

從歷史上看，我們已經能夠在一定程度上緩解能源成本波動的影響，方法是改變我們窯爐使用的燃料組合，並在可能的情況下，通過提高價格和/或對某些產品收取附加費，將成本增加的部分轉嫁給我們的客户。此外，如上所述，我們在聖克萊爾投入使用了一種更省油的窯爐，我們還在不斷尋找其他方法來更好地管理我們工廠的能源成本。最後，我們沒有為了控制能源成本而進行任何重大的對衝活動，但未來可能會這樣做。

我們通過債務融資和運營現金流相結合的方式為我們的現代化和擴張以及發展項目和收購提供資金。我們必須產生足夠的現金流，以滿足持續的資本需求，包括當前和未來可能的現代化和擴建以及發展項目和收購，或者借入足夠的資金，以彌補我們流動性需求的任何缺口。

面對一些客户的需求減少、競爭壓力和成本增加，為了保持或提高石灰和石灰石業務的盈利能力，我們必須保持或增加客户基礎，提高收入，並控制運營和銷售、一般和管理費用。為了保持或提高我們的毛利率，我們正專注於提高石灰和石灰石的價格，以抵消我們增加的成本，這是一項具有挑戰性的任務，因為來自其他石灰和石灰石生產商的競爭日益激烈。此外，我們還將繼續探索如何提高礦山、工廠和其他設施的運營效率，並在條件允許或機會出現時通過收購擴大產能。

我們仍然相信，我們在得克薩斯州、阿肯色州和俄克拉何馬州的現代化、擴建和開發項目、擴大的漿料業務、我們的收購(包括最近對迦太基和Mill Creek的收購)以及我們實施的運營戰略帶來的效率和生產能力的提高，使我們能夠提高效率、擴大產能、提高產品質量、更好地服務現有客户、吸引新客户並控制成本。然而，到目前為止，對我們石灰和石灰石產品的需求和價格還不足以充分利用我們的額外產能。此外，我們不能保證我們的效率和生產不會受到天氣、維護、環境、事故、網絡安全和其他運營和建設問題的不利影響；不能保證我們可以成功地投資於改善現有設施和收購；不能保證我們的業績不會受到燃料、天然氣、電力、運輸和貨運成本、税收或新的環境、健康和安全或其他監管措施的不利影響。

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或者，隨着與其他石灰和石灰石生產商的競爭日益激烈，我們的收入、毛利、淨收入和現金流可以保持或改善。

其他的。

2021年的收入包括我們天然氣權益的190萬美元，而2020年為100萬美元。2021年的毛利潤(虧損)包括我們天然氣權益的60萬美元，而2020年的虧損為40萬美元。

關鍵會計政策和估算。

對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，該綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。這些財務報表的編制要求我們作出估計和判斷，這些估計和判斷會影響我們在財務報表日期報告的資產、負債、收入和費用的報告金額，以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件和歷史趨勢下，實際結果可能與這些估計和判斷不同。

關鍵會計政策被定義為反映重大管理層判斷和不確定性，並在不同假設和條件下可能導致重大不同結果的政策。我們認為，以下關鍵會計政策需要在編制我們的合併財務報表時使用的最重要的管理估計和判斷。

意外情況。我們是正常業務過程中涉及監管、勞工、產品和其他事項的訴訟、訴訟和索賠的當事人。我們需要估計與這些事項有關的任何不利判斷或結果的可能性，以及可能造成損失的潛在範圍。我們會仔細分析每一件事，包括我們保單的承保範圍，然後才決定這些或有事件所需的準備金(如有的話)。這一決心在未來可能會因為新的信息或發展而改變。

所得税。我們採用資產負債法報告所得税。遞延所得税資產及負債乃按資產及負債的財務報表與課税基準之間的差額計算，而該差額將會根據制定的税法及適用於預期差額會影響應課税收入的期間適用的税率，在未來產生應課税或可扣税金額。我們在必要時設立估值免税額，以將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額。所得税相關利息和罰金包括在所得税費用中。我們還評估個人税務頭寸，以確定他們是否符合在我們的財務報表中確認該頭寸的部分或全部好處的標準，並且只確認符合更有可能達到確認門檻的税務頭寸。

環境成本和責任。我們根據研究和估計將環境應計費用(包括應計填海成本)記錄在其他負債中，當我們很可能產生了合理的可估測成本或負債時，我們會將環境應計費用(包括應計填海成本)記錄在其他負債中。當進一步的信息需要調整時，應計項目會進行調整。延長壽命、增加容量或提高公司自有資產的安全性或效率，或為緩解或防止未來可能出現的環境問題而發生的環境支出被資本化。其他環境成本在發生時計入費用。

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行動的結果。

下表列出了截至2021年12月31日的三年中以收入百分比表示的某些財務信息：

2021 vs. 2020

我們2021年的收入從2020年的1.607億美元增加到1.893億美元，增長2860萬美元，增幅17.8%。2021年，我們石灰和石灰石業務的收入增加了2,770萬美元，增幅為17.3%，達到187.4美元從2020年的1.597億美元增加到1.597億美元。我們石灰和石灰石業務收入的增長主要是因為我們的石灰和石灰石產品的銷售量增加了16.4%，主要是面向我們的建築、鋼鐵、環境、工業、屋頂和農業客户。2020年，新冠肺炎疫情和對商業活動的相關限制導致經濟普遍放緩，對購買我們石灰和石灰石產品的某些行業造成了不成比例的影響。此外，我們實現了2021年石灰和石灰石產品價格比2020年平均上漲0.9%。其他收入包括2021年和2020年分別來自我們天然氣權益的190萬美元和100萬美元。

我們的毛利潤從2020年的4760萬美元增加到2021年的5930萬美元，增長了1170萬美元，增幅為24.5%。我們2021年石灰和石灰石業務的毛利潤為5870萬美元，相比之下，我們的毛利潤為4800萬美元2020年增長1070萬美元，增幅22.2%。與2020年相比，2021年毛利潤的增長主要是由於上述收入的增加和運營效率的提高，但能源成本的上升部分抵消了這一增長。毛利潤還包括2021年的60萬美元利潤和2020年天然氣權益的虧損(40萬美元)。

2021年銷售、一般和行政費用(“SG&A”)增至1,280萬美元，與2020年的1,220萬美元相比，增加了70萬美元，增幅為5.5%。2021年，SG&A佔收入的百分比為6.8%，而2020年為7.6%。SG&A的增加主要是因為與2020年相比，2021年的人事費用增加了。

在2020年第四季度，我們確認了160萬美元的減值費用(扣除税後為120萬美元)，以調整與我們的天然氣權益相關的長期資產的賬面價值。截至2021年12月31日，與我們的天然氣權益相關的長期資產的賬面價值為150萬美元。

2021年的利息支出為30萬美元，而2020年為20萬美元。無論是2021年還是2020年，我們都沒有未償債務。

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利息和其他收入，2021年淨額為40萬美元，而2020年為50萬美元。

2021年所得税支出為950萬美元，有效税率為20.4%，而2020年為580萬美元，有效税率為17.2%，增加了360萬美元，主要原因是2021年的税前收入比2020年有所增加。我們2021年和2020年的有效所得税税率從法定税率下調，主要原因是法定損耗超過了成本損耗。

2021年淨收益增至3700萬美元(稀釋後每股6.54美元)，而2020年為2820萬美元(稀釋後每股5.00美元)，增長880萬美元，增幅為31.3%。

2020 vs. 2019

我們2020年的收入從2019年的1.583億美元增加到1.607億美元，增長了240萬美元，增長1.5%。2020年，我們石灰和石灰石業務的收入從157.0美元增加到1.597億美元，增幅為270萬美元，增幅為1.7%2019年將達到100萬。我們石灰和石灰石業務收入的增長主要是由於迦太基公司增加了對農業和屋頂客户的石灰石銷售，增加了我們石灰和石灰石產品的銷售量(主要是對我們的建築客户)，但被對我們的石油和天然氣服務、環境和鋼鐵客户的銷售量下降所抵消，導致整體銷售量下降了1.9%。2020年，我們實現了石灰和石灰石產品價格比2019年平均上漲3.6%。其他收入包括2020年和2019年分別來自天然氣權益的100萬美元和130萬美元。

我們的毛利潤從2019年的4170萬美元增加到2020年的4760萬美元，增長了590萬美元，增幅為14.2%。我們2020年石灰和石灰石業務的毛利潤為4800萬美元，而2019年為4200萬美元，增長了590萬美元，增幅為14.1%。與2019年相比，2020年毛利潤的增長主要是因為本公司石灰和石灰石產品平均售價上漲，燃料成本降低，運營效率提高，部分原因是本公司聖克萊爾工廠的窯爐於2019年第二季度開始生產商品化的生石灰，但被2020年期間與應對新冠肺炎疫情相關的成本增加部分抵消。毛利潤還包括我們的天然氣權益在2020年和2019年每年虧損0.4美元的影響。

SG&A在2020年增至1220萬美元，比2019年的1150萬美元增加了70萬美元，增幅為5.8%。2020年，SG&A佔收入的百分比為7.6%，而2019年為7.3%。SG&A的增加主要是由於人員支出增加，包括主要由於公司普通股價格上漲而基於股票的薪酬，以及2020年第二季度法律費用和新冠肺炎疫情成本的增加。

在2020年和2019年第四季度，我們分別確認了160萬美元(税後淨額120萬美元)和90萬美元(税後淨額70萬美元)的減值費用。天然氣和天然氣液體的低價降低了對未來經濟可行產量的估計，這損害了資產在其使用壽命接近尾聲時的可回收性。

2020年和2019年的利息支出分別為20萬美元。無論是2020年還是2019年，我們都沒有未償債務。

利息和其他收入，2020年淨額為50萬美元，而2019年為190萬美元。與2019年相比，2020年淨利息和其他收入減少的主要原因是2020年現金和現金等價物餘額的利率下降。

2020年所得税支出為580萬美元，實際税率為17.2%，而2019年為480萬美元，實際税率為15.7%，增加了1.0美元。2000萬美元，主要是由於2020年税前收入比2019年有所增加。我們2020和2019年的有效所得税税率從法定税率下調，主要原因是法定損耗超過了成本損耗。此外，2019年，由於研發税收抵免，我們的有效税率有所降低。

2020年淨收益增至2820萬美元(稀釋後每股5.00美元)，而2019年為2610萬美元(稀釋後每股4.64美元)，增長220萬美元，增幅為8.3%。

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季度財務數據摘要

(千美元，每股除外)

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財務狀況。

資本要求。我們需要的資金主要用於正常的經常性資本和更新設備的項目，現代化和擴建以及開發項目和收購。我們的資本需求預計將主要通過手頭現金、運營現金流和我們7500萬美元的循環信貸安排來滿足。

未來幾年，我們預計每年在石灰和石灰石業務上花費約1,400萬美元，用於工廠和設施的正常經常性資本和重新裝備項目，以保持或提高效率，確保遵守環境法律，滿足客户需求並降低成本。截至2021年12月31日，我們的石灰和石灰石業務的設備和建築合同的未平倉訂單為220萬美元。

流動性和資本資源。2021年，運營活動提供的淨現金為5570萬美元，而2020年為5860萬美元，減少290萬美元，降幅為4.9%。我們的經營活動提供的淨現金包括淨收益、折舊、損耗和攤銷(“DD&A”)，其他非計入淨收入和營運資金變動的現金項目。2021年，經營活動提供的淨現金主要包括3700萬美元的淨收入、2090萬美元的DD&A、150萬美元的遞延所得税增長、220萬美元的股票薪酬，部分被營運資本變化減少的600萬美元所抵消。2021年，營運資本的變化主要包括應收貿易賬款淨額增加370萬美元，主要原因是2021年第四季度的銷售額比2020年第四季度增加，應付賬款、應計費用和其他負債減少140萬美元，預付費用和其他資產增加100萬美元。在2020年，

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業務活動提供的現金淨額主要由2,820萬美元淨收入、196萬美元淨收入430萬美元的DD&A，430萬美元的遞延所得税增加，160萬美元的長期資產減值，190萬美元的基於股票的薪酬，以及250萬美元的營運資本變化帶來的增加。2020年，營運資本的變化主要包括應付帳款、應計費用和其他負債增加290萬美元，應收貿易賬款淨額減少110萬美元，但被庫存增加140萬美元部分抵消。

2021年用於投資活動的淨現金為2960萬美元，相比之下，2021年為2520萬美元2020年為100萬。2021年用於投資活動的淨現金包括1,400萬美元用於開發Love Hollow採石場及其與貝茨維爾工廠的聯繫，以及230萬美元用於購買其他房地產。2020年用於投資活動的現金淨額包括用於收購迦太基的840萬美元和用於購買房地產、廠房和設備的1710萬美元，其中包括用於迦太基設施的270萬美元和用於貝茨維爾採石場的專用設備的210萬美元。2021年和2020年用於投資活動的淨現金餘額主要用於正常經常性資本和再融資。在我們的工廠和設施中裝備項目。

用於融資活動的淨現金主要包括2021年用於股息支付的360萬美元和用於回購普通股股票的70萬美元，而2020年用於股息支付的淨現金和用於回購普通股股票的淨現金分別為360萬美元和60萬美元。

截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物從2020年12月31日的8360萬美元增加到1.054億美元。

銀行設施和債務。我們與富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)(“貸款人”)的信貸協議於2019年5月2日和2019年11月21日修訂，協議規定7500萬美元的循環信貸安排(“循環貸款”)和遞增的四年期手風琴功能，可按相同條款額外借款至多5000萬美元，但須得到貸款人或我們選擇的其他貸款人的批准。信貸協議還規定在循環貸款項下提供1000萬美元的信用證。循環貸款和任何增量貸款都將於2024年5月2日到期。

循環貸款的利率為倫敦銀行同業拆借利率加1.000%至2.000%的保證金，或貸款人的最優惠利率加0.000%至1.000%的保證金；循環貸款中未提取部分的承諾費範圍為0.200%至0.350%。循環貸款利潤率和承諾費是根據基於我們的現金流量槓桿率的定價網格每季度確定的。現金流量槓桿率的定義是，在截至最近一個日曆季度最後一天的12個月裏，公司資金優先債務總額與扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷和基於股票的薪酬支出(EBITDA)前收益(“EBITDA”)的比率，加上在此期間收購的任何業務的預計EBITDA。根據一項日期為2004年8月25日的擔保協議，循環貸款由該公司現有和今後收購的有形資產、無形資產和不動產作擔保。如果發生信貸協議中定義的任何違約事件，循環貸款和任何增量貸款的到期日都可以加快。我們的最高現金流槓桿率是3.50比1。

只要我們繼續遵守我們的信貸協議的規定，我們就可以支付股息，只要我們的預計現金流槓桿率低於3.00至1.00，並且不存在違約或違約事件，或在實施此類股票回購後將不存在違約或違約事件，我們就可以購買、贖回或以其他方式收購我們普通股的股票。

截至2021年12月31日或2020年12月31日，我們沒有未償債務。截至2021年12月31日，我們在循環貸款下籤發了30萬美元的信用證，這計入循環貸款下的可用承諾額中的提款。

普通股回購。我們分別在2021年、2020年和2019年花費70萬美元、60萬美元和40萬美元回購了為支付股票期權行權價格和限制性股票限制失效後的預扣税款而招標的庫存股。

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合同義務。下表列出了截至2021年12月31日我們的合同義務(以千為單位)：

在沒有重大收購的情況下，我們相信手頭的現金和運營的現金流將足以滿足我們的運營需求、持續的資本需求，包括我們當前和可能的未來現代化和擴建和發展項目，以及流動性需求，並使我們能夠在不久的將來支付定期現金股息。

表外安排。我們不利用表外融資安排。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

利率風險。

我們可能會受到利率變化的影響，這主要是循環貸款浮動利率的結果。截至2021年12月31日，受利率風險影響的循環貸款上沒有未償還餘額。循環貸款機制下的任何未來借款都將受到利率風險的影響。

第八項財務報表和補充數據。

合併財務報表索引。

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美國石灰和礦產公司(United States Lime&Minerals，Inc.)

合併資產負債表

(千美元，不包括每股和每股金額)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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美國石灰和礦產公司(United States Lime&Minerals，Inc.)

合併損益表

(千美元，每股除外)