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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格20-F

☐						根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)條所作的登記聲明
或
☒						根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐						根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
或
☐						根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

佣金文件編號001-33632

Brookfield Infrastructure Partners L.P.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

百慕大羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

前街73號

哈密爾頓, HM 12, 百慕大羣島

(主要行政辦公室地址)

簡·希爾

前街73號

哈密爾頓, HM 12, 百慕大羣島

+1-441-294-3309

郵箱：bip.queries@brookfield.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記的證券：

班級名稱			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
有限合夥單位			BIP聯合國			紐約證券交易所；多倫多證券交易所
A類首選有限合夥單位，系列13			BIP PR A			紐約證券交易所
A類首選有限合夥單位，系列14			BIP PR B			紐約證券交易所
2081年到期的5.000%次級債券(及與此相關的附屬擔保)			BIPH			紐約證券交易所
5.125%永久附屬票據(及有關的附屬擔保)			BIPI			紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

305,265,498截至2021年12月31日的有限合夥單位

4,989,265A類首選有限合夥單位，系列1，截至2021年12月31日

4,989,262A類首選有限合夥單位，系列3，截至2021年12月31日

11,979,750A類首選有限合夥單位，系列7，截至2021年12月31日

7,986,595A類首選有限合夥單位，系列9，截至2021年12月31日

9,936,190A類首選有限合夥單位，系列11，截至2021年12月31日

8,000,000A類首選有限合夥單位，系列13，截至2021年12月31日

8,000,000A類首選有限合夥單位，系列14，截至2021年12月31日

1截至2021年12月31日的普通合夥人單位

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。      是 ☒ No ☐

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。 Yes ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。      是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。        是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者還是新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“加速申請者”、“大型加速申請者”和“新興成長型公司”的定義(勾選一)

大型加速文件服務器 ☒

加速的文件服務器☐

非加速文件服務器☐

新興成長型公司☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》☐第13(A)節提供的新的或修訂的財務會計準則

---

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

☐美國公認會計原則

☒ 國際財務報告準則由 國際會計準則理事會

☐其他

如果在回答上一個問題時勾選了“Other”，則用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目. Item 17 ☐ Item 18 ☐

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

---

目錄

頁

某些術語的引入和使用

1

前瞻性陳述

5

第一部分

11

第1項。

董事、高級管理人員和顧問的身份

11

第二項。

報價統計數據和預期時間表

11

第三項。

關鍵信息

11

3.A

[已保留]

11

3.B

資本化和負債化

11

3.C

提供和使用收益的原因

11

3.D

危險因素

11

第四項。

關於該公司的信息

63

4.A

布魯克菲爾德基礎設施的歷史與發展

63

4.B

業務概述

79

4.C

組織結構

107

4.D

財產、廠房和設備

111

項目4A。

未解決的員工意見

111

第五項。

經營和財務回顧與展望

111

5.A

經營業績

116

5.B

流動資金和資本資源

147

5.C

研究與開發

169

5.D

趨勢信息

169

5.E

關鍵會計估計

170

第六項。

董事和高級管理人員

172

6.A

董事和高級管理人員

172

6.B

補償

180

6.C

董事會慣例

181

6.D

員工

186

6.E

股份所有權

186

第7項。

大股東及關聯方交易

187

7.A

大股東

187

7.B

關聯方交易

188

7.C

專家和律師的利益

256

第八項。

財務信息

257

8.A

合併報表和其他財務信息

257

8.B

重大變化

257

第九項。

報價和掛牌

257

9.A

優惠和上市詳情

257

9.B

配送計劃

257

9.C

市場

257

9.D

出售股東

257

9.E

稀釋

257

9.F

發行債券的開支

257

i

---

第10項。

附加信息

258

10.A

股本

258

10.B

組織章程大綱及章程細則

258

10.C

材料合同

292

10.D

外匯管制

294

10.E

課税

294

10.F

股息和支付代理人

331

10.G

專家發言

331

10.H

展出的文件

332

10.I

附屬信息

332

第11項。

關於非產品相關市場風險的定量和定性披露

332

第12項。

除股權證券外的其他證券説明

332

第二部分

333

第13項。

違約、拖欠股息和拖欠股息

333

第14項。

對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

333

第15項。

控制和程序

333

項目16A。

審計委員會財務專家

334

項目16B。

道德準則

334

項目16C。

首席會計師費用及服務

335

項目16D。

豁免審計委員會遵守上市標準

335

項目16E。

發行人和關聯購買者購買股權證券

335

項目16F。

更改註冊人的認證會計師

336

項目16G。

公司治理

336

第16H項。

煤礦安全信息披露

336

項目16I。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

336

第三部分

337

第17項。

財務報表

337

第18項。

財務報表

337

項目19.

展品

337

II

---

某些術語的引入和使用

除文意另有所指外，在本年度報告20-F表格中使用的術語“Brookfield Infrastructure”、“We”、“Us”及“Our”均指Brookfield Infrastructure Partners L.P.，與控股有限公司、控股實體及營運實體合稱，但不包括BIPC(定義見下文)。“我們集團”指的是布魯克菲爾德基礎設施公司和布魯克菲爾德基礎設施公司。除非另有説明，本年度報告20-F表格所載的所有美元金額均以美元表示，凡提及“美元”、“$”、“美元”或“美元”時，均指美元；凡提及“C$”或“CAD”時，均指加拿大元；凡提及“A$”或“AUD”，均指澳元；凡提及“CLP”，均指智利比索；凡提及“COP”，均指哥倫比亞比索；凡提及“雷亞爾”、“BRL”或“R$”，均指巴西雷亞爾；所有提到“盧比”、“印度盧比”或“i$”的地方都是印度盧比，所有提到“UF”的地方都是UF，這是智利比索通貨膨脹指數貨幣單位，是根據前一個月的通貨膨脹率按日確定的。此外，凡提及“GB”或“GBP”，均指英鎊；凡提及“新西蘭元”，均指新西蘭元；凡提及“歐元”或“EUR”，均指歐元；凡提及“PEN”，均指祕魯Neuvo Sol；除文意另有所指外，均指：

•“Alberta Finco”是Brookfield Infrastructure Finance ULC；

•“BIPC”指布魯克菲爾德基礎設施公司；

•“BIPC可交換有限責任公司單位”是指Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited Partnership(“BIPC Exchange LP”)的可交換單位，BIPC Exchange LP是我們合夥企業的子公司，與我們的合夥企業和我們的機構合作伙伴收購InterPipeline Ltd.(“IPL”、“Inter Pipeline”或“加拿大多元化中游業務”)有關而發行，向持有者提供實質上等同於BIPC可交換股票的經濟條款，並可在一對一的基礎上交換BIPC可交換股票；

•“BIPC可交換股份”是指BIPC資本中的A類可交換從屬表決權股份；

•“Brookfield”指Brookfield Asset Management及Brookfield Asset Management的任何附屬公司，但本集團除外；

•“Brookfield帳户”是指Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)；

•《布魯克菲爾德資產管理》對布魯克菲爾德資產管理來説就是。

•“B類股”是指以B類多股有表決權的股份為股本的BIPC；

•“C類股份”是指BIPC資本中的C類無投票權股份；

•“CODM”是指首席運營決策者；

•我們的“當前業務”是指4.B項“業務概述”中所描述的我們擁有權益的業務；

•我們的“數據業務”符合我們在亞太地區、印度和歐洲的數據分發業務、我們在印度的電信業務以及在北美和南美、歐洲和亞太地區的數據存儲業務的利益，如項目4.B“業務概述--我們的業務--數據--概覽”所述；

布魯克菲爾德基礎設施1

---

•我們的“中游業務”符合我們對北美天然氣儲存業務、加拿大西部天然氣收集和加工業務以及加拿大多元化中游業務的興趣，如項目4.B“業務概述-我們的業務-中游業務-概述”所述；

•“交易所LP單位”是指我們合夥企業的子公司Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP(“Exchange LP”)的可交換單位，該單位是與我們的合夥企業收購EnerCare Inc.(“EnerCare”)30%的有效權益有關而發行的，併為持有者提供與我們單位相當的經濟條款，並可在一對一的基礎上為我們的單位進行交換；

•“可交換單位”統稱為交易所可交換單位和BIPC可交換可交換單位；

•“完全交換基礎”是指Brookfield在我們合夥企業中的所有權，假設交換所有已發行和已發行的可贖回合夥單位、交易所LP單位、BIPC可交換股份和BIPC可交換LP單位；

•我們的“普通合夥人”是Brookfield Infrastructure Partners Limited，它是我們合夥企業的普通合夥人；

•“控股實體”是指控股有限責任公司的某些子公司，我們通過這些子公司持有我們在經營實體中的所有權益；

•“Holding LP”指的是Brookfield Infrastructure L.P.

•“基礎設施普通合夥人”是Brookfield Infrastructure Special GP Limited，它是基礎設施特別合夥人的普通合夥人；

•“基礎設施特別合夥人”是指布魯克菲爾德資產管理公司的子公司Brookfield Infrastructure Special L.P.，它是控股有限責任公司的特別普通合夥人，“特別普通合夥人單位”是指基礎設施特別合夥人以這種身份持有的控股有限責任公司的單位；

•“許可協議”是指第7.B項“關聯方交易-許可協議”中描述的許可協議；

•我們的《有限合夥協議》是指我們的合夥企業經修改和重述的、不時修改的有限合夥協議；

•“管理普通合夥人”是指我們的合夥企業作為控股有限責任公司的管理普通合夥人的身份，“管理普通合夥人單位”是指我們的合夥企業以這種身份持有的控股有限責任公司的單位；

•“主服務協議”是指在服務接受方、Brookfield Asset Management、服務提供商和其他方之間於2015年3月13日修訂並重述的、於2020年3月31日修訂的主服務協議，如項目6.A“董事和高級管理層--我們的主服務協議”所述；

•“合併交易”是指我們收購尚未由我們持有的Prime的所有權權益，該交易於2010年12月8日完成；

•“橡樹資本”是指橡樹資本集團及其附屬公司；

2布魯克菲爾德基礎設施

---

•“橡樹賬户”是指橡樹資本管理的基金和賬户；

•“經營實體”是指直接或間接持有我們目前的業務和我們未來可能收購的資產的實體，包括通過合資企業、合夥企業和財團安排持有的任何資產；

•我們的“合作伙伴”是Brookfield Infrastructure Partners L.P.；

•“Prime”是指Prime Infrastructure，統稱為Babcock&Brown Infrastructure Limited和Babcock&Brown Infrastructure Trust，或BBI，在2009年11月20日進行資本重組之前；

•“費率基數”是指受監管或名義上規定的資產基數；

•“贖回-交換機制”是指Brookfield可要求贖回其在控股有限責任公司的有限合夥權益的全部或部分以換取現金的機制，但須受我們的合夥企業有權獲得該等權益(代替贖回)以交換我們合夥企業的單位的權利，如第10.B項“備忘錄及章程--控股有限合夥企業的有限合夥協議-贖回-交換機制的説明”所述；

•“可贖回合夥單位”是控股有限責任公司的有限合夥單位，擁有贖回交換機制的權利。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司有限合夥協議説明”；

•“關係協議”指的是截至2014年3月28日的修訂和重述的關係協議，該協議由我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體、服務提供商和Brookfield Asset Management之間不時修訂，如項目7.B“關聯方交易-關係協議”中所述；

•服務提供者“指Brookfield Infrastructure Group L.P.、Brookfield Asset Management Private Institution Capital Adviser(加拿大)、LP、Brookfield Asset Management巴巴多斯Inc.、Brookfield Global Infrastructure Advisor Limited、Brookfield Infrastructure Group(Australia)Pty Limited，除文意另有所指外，包括Brookfield Asset Management根據主服務協議或任何其他服務協議或安排向我們提供服務的任何其他附屬公司；

•“服務接受者”指我們的合夥企業、控股有限責任公司、若干控股實體、BIPC及其若干附屬公司以總服務協議項下服務接受者的身份；

•“分拆”是指布魯克菲爾德資產管理公司於2008年1月31日向其35,016,762名股東發放特別股息；

•“特別分配”是指通過我們的合夥關係向單位持有人的特別分配，在2020年3月31日完成的每九個單位持有一份BIPC可交換股份，如項目4.A“布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展-概述”中進一步描述的那樣；

•我們的“運輸業務”符合我們在北美、歐洲、澳大利亞和巴西的鐵路業務、北美液化天然氣出口業務、美國、英國、澳大利亞和新西蘭的港口業務以及智利、巴西、祕魯和印度的收費公路業務的利益，如項目4.B“業務概述-我們的業務-運輸-概述”所述；

布魯克菲爾德基礎設施3

---

•“智利輸電業務”指2018年由Brookfield Infrastructure出售的智利受監管輸電業務Transelec S.A.的母公司ETC Transport Holdings S.L.的27.8%權益，該公司在祕魯設有子公司；

•我們的“單位”是指我們合夥企業中除優先股單位以外的有限合夥單位，我們的“優先股股”是指我們合夥企業中的優先有限合夥單位，而我們的“單位持有人”和“優先股持有人”分別是指我們單位的持有人和優先股單位的持有人；

•“A類首選單位”、“系列1首選單位”、“系列2首選單位”、“系列3首選單位”、“系列4首選單位”、“系列7首選單位”、“系列8首選單位”、“系列9首選單位”、“系列10首選單位”、“系列11首選單位”、“系列12首選單位”、“系列13首選單位”、“系列14首選單位”和“系列15首選單位”是指累計A類首選有限合夥單位、累計A類首選有限合夥單位、系列1、累積A類首選有限合夥單位，系列2，累積A類首選有限合夥單位，系列3，累積A類首選有限合夥單位，系列4，累積A類首選有限合夥單位，系列7，累積A類首選有限合夥單位，系列8，我們合夥企業中的系列9，累積A類首選有限合夥單位，我們合夥中的系列10，累積A類首選有限合夥單位，我們合夥中的系列11，累積A類首選有限合夥單位，我們合夥中的系列12，累積A類首選有限合夥單位，系列13，在我們的合夥關係中，累積A類優先有限合夥單位，系列14和累積A類優先有限合夥單位，系列15；

•“持有LP A類優先股”、“持有LP系列1優先股”、“持有LP系列3優先股”、“持有LP系列7號優先股”、“持有LP系列9號優先股”、“持有LP系列11號優先股”、“持有LP系列13號優先股”、“持有LP系列14號優先股”及“持有LP系列15號優先股”是指累積A類優先股有限合夥單位、累積A類優先股有限合夥單位、系列1、累積A類優先股有限合夥單位、系列3、累積A類優先股有限合夥單位、控股有限責任公司系列7、累計A類優先有限合夥單位、控股有限責任公司系列9、累計A類優先有限合夥單位、控股有限責任公司系列11、累計A類優先有限合夥單位、控股有限責任公司系列13、累計A類優先有限合夥單位、控股有限責任公司系列14、累計A類優先有限合夥單位、控股有限責任公司系列15；

•我們的“公用事業業務”是指我們在澳大利亞出口終端、我們在巴西的南美電力傳輸業務、我們在哥倫比亞的天然氣分銷業務、我們在英國的歐洲監管分銷業務、我們的南美天然氣傳輸業務以及我們的歐洲、北美和英國住宅基礎設施業務中的權益，如項目4.B“商業概述-我們的運營-公用事業-概述”所述；以及

•“表決協議”適用於項目7.B“關聯方交易--表決協議”中所述的表決安排。

4布魯克菲爾德基礎設施

---

2016年9月14日，我們通過單位拆分的方式完成了單位三供二的拆分(單位拆分)，單位持有人每持有一個單位就可以額外獲得一半個單位，從而額外發行了大約1.15億個單位。我們的首選單位不受單位拆分的影響。所有歷史單位披露均已調整，以反映因單位拆分而導致的單位變動。

前瞻性陳述

這份Form 20-F年度報告包含某些“前瞻性陳述”和“前瞻性信息”，符合與我們的業務和運營有關的適用證券法的含義。前瞻性陳述和信息還涉及我們的業務、運營、目標、目標、戰略、意圖、計劃、信念、預期和估計以及預期的事件或趨勢等。在某些情況下，您可以通過“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“可能”、“預期”、“打算”、“可能”、“繼續”、“計劃”、“潛在”、“目標”、“傾向”、“尋求”、“目標”、“預見”、“瞄準”、“展望”、“努力”“將”、“將”和“應該”或這些術語或其他類似術語的否定。具體而言，本新聞稿中有關我們為應對新冠肺炎疫情而實施的持續計劃和準備措施及其對我們的業務、運營、收益和業績的預期影響的表述均為前瞻性表述。這些前瞻性陳述和信息不是歷史事實，但反映了我們目前對未來結果或事件的預期，是基於我們目前掌握的信息和我們認為合理的假設。

儘管我們相信這些前瞻性陳述和信息明示或暗示的預期未來結果、業績或成就是基於合理的假設和預期，但讀者不應過度依賴前瞻性陳述和信息，因為它們涉及假設、已知和未知風險、不確定因素和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述和信息明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。這些信念、假設和期望可能會因許多可能的事件或因素而改變，這些事件或因素並不是我們都知道或控制的。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果以及我們的計劃和戰略可能與本文中的前瞻性陳述和信息所表達的大不相同。

可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述和信息中預期或暗示的結果大不相同的因素包括但不限於：

•商品風險；

•替代技術可能會影響對我們擁有和運營的業務和資產的需求或使用，並可能削弱或消除我們的業務和資產的競爭優勢；

•收購可能會給我們帶來額外的風險，我們收購的預期收益可能無法實現；

•收購機會市場競爭激烈，無法按計劃確定和完成收購；

•未完成的收購、處置和其他交易可能無法在規定時間內或以預期的方式完成，或根本無法完成；

•我們有能力續簽現有合同，並與現有或潛在客户贏得更多合同；

布魯克菲爾德基礎設施5

---

•為我們承諾的積壓和我們正在進行的其他項目部署資金可能會被推遲、削減或完全改用；

•未完成項目的完工時間和價格；

•基礎設施運營可能需要大量資本支出；

•暴露於環境風險，包括不斷增加的環境立法和氣候變化的更廣泛影響；

•面臨更多的經濟監管和不利的監管決定；

•原住民對土地的要求、不利要求或政府要求可能對我們的基礎設施運營產生不利影響；

•我們目前的一些業務是以合資企業或合夥企業的形式或通過財團安排進行的；

•我們的一些企業在法律制度欠發達的司法管轄區運營，在獲得有效的法律補救方面可能會遇到困難，這帶來了不確定性；

•國家、州或省級政府採取的行動，包括國有化或徵收新税，可能會對我們的財務業績或資產價值產生重大影響；

•我們需要的設備，包括項目開發所需的備件和部件，可能無法獲得或難以採購；

•對技術的依賴和網絡安全攻擊的暴露；

•客户可能會違約；

•依賴通行費和税收制度；

•Brookfield對我們合作伙伴關係的影響以及我們的合作伙伴關係對服務提供商的依賴；

•Brookfield沒有義務為我們尋找收購機會；

•我們對布魯克菲爾德及其專業人士的依賴；

•Brookfield在我們的合夥企業和控股有限責任公司中的角色和所有權可能會發生變化，我們普通合夥人的權益可能會在沒有單位持有人或優先單位持有人同意的情況下轉讓給第三方；

•Brookfield可能會增加其在我們合作伙伴關係中的所有權；

•我們的總服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何為單位持有人或優先單位持有人的最佳利益行事的受託責任；

•我們的夥伴關係、我們喜歡的單位持有人和我們的單位持有人與布魯克菲爾德之間的利益衝突；

•我們與布魯克菲爾德的協議可能包含的條款可能不如從無關各方那裏獲得的條款優惠；

•我們的普通合夥人可能無法或不願意終止主服務協議；

6布魯克菲爾德基礎設施

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•服務提供者的有限責任和我們的賠償；

•我們的資產正處於或可能變得高度槓桿化，我們打算產生高於資產水平的債務；

•我們的一些收購可能是陷入困境的公司，這可能會使我們面臨更大的風險，包括髮生法律或其他費用；

•我們的合夥企業是一個控股實體，依靠其子公司提供必要的資金來支付我們的分配和履行我們的財務義務；

•未來出售和發行我們的單位、優先單位或可為我們單位交換的證券(包括BIPC可交換股票)，或此類出售或發行的看法，可能會壓低我們單位或優先單位的交易價格；

•我們的合夥關係可能會成為一家投資公司，根據《1940年美國投資公司法》，經修正(“投資公司法”)；

•我們不受加拿大證券法的某些要求的約束，也不受與美國國內發行人相同的披露要求的約束；

•我們可能會面臨通常與經濟利益與控制權分離或在組織結構內的多個層面上產生債務有關的風險；

•財務報告內部控制的有效性；

•我們的單位持有人和優先單位持有人無權就合夥事務投票或參與我們合夥企業的管理；

•我們的單位和首選單位的市場價格可能會波動；

•稀釋現有單位持有人；

•外幣風險和風險管理活動；

•投資者可能會發現很難強制送達訴訟程序和執行對我們不利的判決；

•我們未來可能無法繼續向單位持有人支付可比的或不斷增加的現金分配；

•税法和實踐的變化；

•總體經濟狀況和與經濟有關的風險；

•政治不確定性增加，這可能會影響我們在某些市場擴張的能力；

•新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間，以及該病毒可能產生的直接和間接影響；

•貨幣匯率的不利變化；

•信貸的可獲得性和成本；

•政府政策和立法的變化；

布魯克菲爾德基礎設施7

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•面臨無法投保的損失和不可抗力事件；

•勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議；

•接觸與職業健康和安全有關的事故；

•政府對我們許多經營實體的高度監管，包括對我們受監管企業設定的費率；

•我們的基礎設施業務面臨捲入糾紛和可能的訴訟的風險；

•由於資本市場的狀況，我們有能力為我們的業務提供資金；

•我們信用評級的變化；

•我們的業務可能因欺詐、賄賂、腐敗或其他非法行為而蒙受損失；

•與ESG相關的新監管舉措；

•我們的商業活動對人權的潛在影響；以及

•本年度報告中關於表格20-F的其他因素，包括但不限於第3.D項“風險因素”下以及本年度報告中關於表格20-F的其他部分所描述的因素。

我們告誡，上述可能影響未來結果的重要因素清單並非詳盡無遺。在依賴我們的前瞻性陳述和信息時，投資者和其他人應仔細考慮前述因素以及其他不確定因素和潛在事件。鑑於這些風險、不確定性和假設，我們的前瞻性陳述和信息中描述的事件可能不會發生。這些風險可能導致我們的實際結果以及我們的計劃和戰略與我們的前瞻性陳述和信息大相徑庭。我們根據這些警示因素對我們的任何和所有前瞻性陳述和信息進行限定。當你閲讀這份20-F表格的年度報告時，請記住這一警告。除非適用法律要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性聲明或信息的義務，無論是書面的還是口頭的。

8布魯克菲爾德基礎設施

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關於使用非國際財務報告準則會計措施的警示性聲明

為了衡量業績，我們側重於淨收益，這是國際財務報告準則(“IFRS”)下的一種衡量標準，以及某些非IFRS衡量標準，包括運營資金(“FFO”)、調整後運營資金(“AFFO”)、調整後EBITDA(“調整後EBITDA”)和投資資本(“投資資本”)，以及其他衡量標準。為了衡量流動性，我們將重點放在合夥企業的債務和淨債務上。

FFO

我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、套期保值項目按市價計價的影響的淨收益，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。

FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。

FFO是對經營業績的衡量，不是按照國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”計算的，也沒有任何標準化含義。因此，FFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。FFO作為一種分析工具有其侷限性。具體地説，我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義不同，也不同於加拿大房地產協會(REALPAC)和全國房地產投資信託協會(NAREIT)使用的運營資金定義，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計原則，而不是IFRS。

AFFO

我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。AFFO是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，AFFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相提並論，作為一種分析工具存在侷限性。

調整後的EBITDA

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後EBITDA，我們將其定義為不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、套期保值項目按市值計價的影響的淨收入，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的非正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。

經調整EBITDA包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟所有權權益而產生的非控股權益應佔金額。

調整後的EBITDA是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，調整後的EBITDA不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性。

布魯克菲爾德基礎設施9

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已投資資本

投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時，除其他措施和因素外，投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。我們衡量的投資資本回報率為AFFO，減去非永續經營的估計資本回報，再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況，並估計在給定年份產生的現金流的百分比，來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。

合夥企業應佔債務和淨債務

我們將可歸因於合夥企業的債務定義為我們的合夥企業與我們在各種投資組合業務中的投資有關的借款義務份額。淨債務是合夥企業的債務，扣除合夥企業所佔的現金和現金等價物份額。合夥企業應佔債務和淨債務沒有，也不打算按照國際財務報告準則列報。我們提供合夥企業的債務和淨債務，這兩項都是非國際財務報告準則的流動性指標，因為我們認為它們有助於投資者和分析師估計我們的整體業績，並瞭解與我們的合夥企業在給定投資中的投資資本份額有關的具體槓桿。當與調整後的EBITDA一起使用時，可歸因於合夥企業的債務預計將提供有關我們的合夥企業如何在資產層面為其業務融資的有用信息。我們認為，如果結合我們的夥伴關係根據國際財務報告準則報告的結果，包括合併債務，我們的陳述將對我們的業務表現和資本管理情況提供更有意義的評估。

關於我們使用FFO、AFFO、調整後的EBITDA、投資資本，以及淨收益與FFO、AFFO和調整後EBITDA的對賬以及合夥資本與投資資本的對賬的詳細情況，請參閲項目5“經營和財務審查及前景--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“非IFRS財務措施的對賬”一節。關於我們使用合夥企業的債務和淨債務的更多細節，請參閲項目5“經營和財務回顧與展望-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“流動性和資本資源”部分。

10布魯克菲爾德基礎設施

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第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不 適用.

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

3.A    [已保留]

3.資本化和負債

不適用。

3.C提出和使用收益的理由

不適用。

3.D風險因素

風險因素摘要

下面總結了下面提供的部分(但不是全部)風險。請仔細考慮本年度報告表格20-F中本項目3.D“風險因素”中討論的所有信息，以詳細説明這些風險和其他風險。

與我們的運營和基礎設施行業相關的風險

•與天然氣或礦產等大宗商品需求相關的風險。

•與替代技術對我們業務的影響和網絡安全攻擊相關的風險。

•與成功識別、完成和整合收購有關的風險。

•與其他市場參與者競爭有關的風險。

•與項目建設或擴建、環境破壞和未來資本支出有關的風險。

•與我們運營的國家的經濟監管和不利監管決策有關的風險，包括國有化或徵收新税。

•有關供應鏈中斷的風險。

•與針對用於我們的基礎設施資產的土地提出的不利索賠或政府權利有關的風險。

•與我們的交易和合資企業、合夥企業和財團安排有關的風險。

•與通行費和税收制度有關的風險。

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與我們與Brookfield的關係有關的風險

•與我們對Brookfield和服務提供商的依賴相關的風險，以及與之相關的利益衝突。

•與我們無法獲得Brookfield確定的所有基礎設施收購相關的風險。

•與部分或全部Brookfield專業人員離職相關的風險。

•與Brookfield在我們合作伙伴關係中的所有權地位有關的風險。

•與Brookfield缺乏任何信託義務有關的風險，這些義務要求Brookfield按照服務接受者、我們的合夥企業或我們單位持有人的最佳利益行事。

•與我們的主服務協議、我們的組織和所有權結構以及我們與Brookfield和服務提供商的其他安排有關的風險。

•與Brookfield和/或Oaktree及其他關聯公司違反信息壁壘和相關內部控制相關的風險。

•與我們無法終止主服務協議相關的風險。

•與服務提供商對我們的合作伙伴和其他服務接收方承擔的有限責任相關的風險。

與我們的合作伙伴關係結構相關的風險

•與我們使用槓桿和負債有關的風險，包括遵守任何可能限制我們從事某些類型的活動或向股權持有人進行分配的能力的公約。

•與收購或處置陷入困境的公司有關的風險。

•與我們作為控股實體的合夥關係以及我們依賴控股有限責任公司以及間接的控股實體和我們的經營實體為我們提供支付分派和履行我們的財務義務所需的資金有關的風險。

•與未來出售或發行我們的單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券(包括BIPC可交換股票)有關的風險，或對此類出售或發行的看法。

•根據《投資公司法》被視為“投資公司”的風險

•與我們的合作伙伴關係相關的風險，根據加拿大證券法規，我們是“美國證券交易委員會外國發行人”，根據美國證券法，我們是“外國私人發行人”。

•與我們未能維持有效的內部控制有關的風險。

與我們的單位和首選單位相關的風險

•與我們的單位持有人和優先單位持有人無權就合夥事務投票或參與我們合夥企業的管理有關的風險。

•與我們單位和優先單位(或可兑換成我們單位的證券，包括BIPC可交換股票)的市場價格相關的風險。

•發行額外單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券(包括BIPC可交換股份)的風險。

•與Brookfield Infrastructure向非美國單位持有人分銷相關的外幣相關風險。

•與執行鍼對我們、我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的送達程序和執行判決有關的風險。

•與我們繼續向單位持有人支付可比或不斷增長的現金分配的能力有關的風險。

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與加拿大和美國税收相關的風險

•與加拿大和美國税收相關的風險及其對我們業務和運營的影響。

一般風險

•與一般經濟和政治條件、政府政策和立法的變化以及我們經營的市場有關的風險。

•與新冠肺炎相關的風險。

•有關外幣的風險。

•與進入債務或股票市場、我們進入信貸市場的能力以及我們的信用評級變化有關的風險。

•與自然災害、天氣事件、不可保損失和不可抗力事件有關的風險。

•與勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議有關的風險。

•與職業健康和安全有關的風險和事故。

•與欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為、不充分或失敗的內部流程或系統或外部事件有關的風險。

•與合同糾紛和訴訟有關的風險。

•與新的ESG監管舉措相關的風險。

•與我們商業活動的潛在人權影響有關的風險。

除本年度報告20-F表格所載的其他資料外，你亦應仔細考慮下列因素。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營結果以及我們的部門和優先部門的價值可能會受到影響。

與我們的運營和基礎設施行業相關的風險

我們的一些業務依賴於對天然氣或礦產等大宗商品的持續強勁需求，以滿足其財務表現。對這些關鍵大宗商品需求的實質性減少可能會導致資產價值下降，在極端情況下，可能會導致資產陷入困境。

我們的一些業務與關鍵商品的運輸或生產密切相關。例如，我們的合作伙伴關係持有的澳大利亞出口碼頭依賴於煤炭出口需求，我們的澳大利亞鐵路運營依賴於鋼鐵生產的鐵礦石需求，我們的南美和北美天然氣輸送業務依賴於天然氣需求，並受益於天然氣價格上漲。雖然我們儘可能通過以最小化數量風險的方式來構建我們的合同(例如，最低保證量和不收即付的安排)來防範中短期商品需求風險，但這些合同條款是有限的，在某些情況下，合同包含為了客户的利益而終止或暫停的權利。因此，與我們的一項業務相關的關鍵商品的需求或價格長期持續低迷可能會導致關鍵合同的終止、暫停或違約，或者以其他方式對該特定業務的財務業績或增長前景產生重大不利影響，儘管我們努力最大限度地提供合同保護。

如果一項關鍵的上游或下游業務停止運營，可能會對我們的財務業績或我們一項或多項運營業務的價值產生重大影響。在極端情況下，我們的基礎設施可能變得多餘，導致無法收回資本回報，並可能觸發相關債務安排下的契約和其他條款和條件。

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替代技術可能會影響對我們擁有和運營的業務和資產的需求或使用，並可能削弱或消除我們的業務和資產的競爭優勢。

有一些替代技術可能會影響我們擁有和運營的企業和資產的需求或使用。雖然有些此類替代技術還處於開發的早期階段，但正在進行的研究和開發活動可能會改進此類替代技術。例如，建築材料的變化可能會減少對鐵礦石和煤炭的需求。我們的數據業務的持續生存依賴於對塔式基礎設施和數據存儲設施的持續需求，這些需求是不確定的，可能會因新技術或開發中的技術而繞過風險或過時。此外，離網能源解決方案可能會減少對電力和天然氣發電網絡和管道的需求，而支持遠程工作機會的技術可能會減少我們收費公路上的交通。如果發生這種情況，我們的業務和資產的競爭優勢可能會受到嚴重損害或消除，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會因此受到重大和不利的影響。

收購可能會給我們帶來額外的風險，我們收購的預期收益可能無法實現。

Brookfield Infrastructure戰略的一個關鍵部分是根據Brookfield的推薦尋找收購機會，併為我們分配機會。收購可能會增加我們業務的規模、範圍和多樣性。我們依靠Brookfield的專業人員和我們的服務提供商的勤奮和技能來管理我們，包括將收購的所有業務與我們現有的業務整合在一起。這些人可能難以管理額外的業務，並可能在Brookfield的資產管理業務中承擔其他責任。如果Brookfield不能有效地管理額外的業務，我們現有的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

收購可能涉及以下部分或全部風險，這些風險可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響：將收購的業務和人員整合到我們目前的業務中的困難；實現潛在協同效應的能力；我們當前業務的潛在中斷；資源的轉移，包括Brookfield的時間和注意力；管理較大組織的增長的困難；進入我們幾乎沒有經驗的市場的風險；捲入與新企業相關的勞工、商業或監管糾紛或訴訟的風險；與被收購的業務相關的環境或其他責任的風險；以及由於收購觸發第三方或政府機構根據與被收購的經營企業簽訂的合同或持有的授權而產生的控制權變更的風險。雖然我們的慣例是對被收購的企業進行廣泛的盡職調查，但盡職調查可能無法發現被收購企業的所有重大風險，或者無法確定重大合同或授權中的控制權變更觸發因素，或者合同對手方或政府機構可能對此類條款的解釋與我們採取的不同觀點，從而導致糾紛。收購後發現任何重大負債，以及收購未能按照預期進行，都可能對Brookfield Infrastructure的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，如果收購的回報低於預期，, 我們可能無法實現與我們宣佈的目標一致的分銷增長，我們單位的市場價值可能會下降。

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我們在一個競爭激烈的市場中運營，尋求收購機會。

我們的收購戰略在很大程度上取決於Brookfield識別適合我們的收購機會的能力。我們面臨的收購競爭主要來自投資基金、作為戰略買家的運營公司、建築公司、商業和投資銀行以及商業金融公司。與我們相比，這些競爭對手中的許多都要大得多，並且擁有相當多的財務、技術和營銷資源。其中一些競爭對手也可能具有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的收購，並提供我們無法或不願匹配的條款。由於基礎設施收購的資本密集型性質，為了為收購融資，我們將需要從機構投資者和包括Brookfield在內的其他股權提供商那裏競爭股權資本，而我們完成收購的能力將取決於此類資本是否繼續可用。利率上升也可能使完成收購變得更加困難，因為我們的競爭對手可能擁有更低的資金成本，這可能使他們能夠出價更高的價格收購資產。此外，由於我們與Brookfield的關係，當我們與Brookfield和其他公司參與合資企業、合作伙伴關係和財團進行收購時，我們可能會受到反壟斷法或競爭法的約束，如果我們單獨行動，我們就不會受到這些法律的約束。這些因素可能會在收購機會方面對我們造成競爭劣勢。

我們不能保證我們面臨的競爭壓力不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，也不能保證Brookfield將能夠代表我們識別並進行與我們的目標一致的收購或為我們的單位持有人帶來誘人的回報。如果我們與競爭對手提供的價格、結構和條款不匹配，如果我們無法獲得股權來源或以有吸引力的利率獲得債務，或者如果我們受到反壟斷或競爭法的約束，我們可能會失去收購機會。或者，如果我們與競爭對手提供的價格、結構和條件相匹配，我們可能會遇到回報率下降和虧損風險增加的情況。

我們可能無法按計劃完成收購、處置和其他交易。

我們的收購、處置和其他交易須遵守一系列成交條件，如適用，包括證券持有人批准、監管機構批准(包括競爭主管部門)以及超出我們控制範圍且可能無法滿足的其他第三方同意和批准。特別是，我們尋求投資(或剝離)的許多司法管轄區對外國人的投資實施了政府同意的要求。可能無法獲得同意和批准，可能會受到對預期回報產生不利影響的條件的限制，和/或可能會被推遲和延遲或最終阻止完成收購、處置和其他交易。政府對外國投資的政策和態度可能會發生變化，使在這些司法管轄區完成收購、處置和其他交易變得更加困難。此外，感興趣的利益攸關方可以採取法律步驟，防止交易完成。如果我們的全部或部分收購、處置和其他交易不能按照商定的條款完成，我們可能需要修改或推遲，或者在某些情況下完全終止這些交易，我們單位的市值可能會大幅下降，我們可能無法實現交易的預期好處。儘管我們預計未來12至18個月將從資產出售中獲得可觀的淨收益，但我們不能保證這些出售將在預期的時間框架內完成，或者根本不能。

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基礎設施資產可能面臨競爭風險。

有些資產可能會受到其他各方擁有和經營的其他相互競爭的資產的存在的影響。不能保證我們的企業能夠與現有或潛在客户續簽所有現有合同或贏得更多合同。我們企業維持或提高收入的能力取決於價格、可用性和客户服務，以及替代基礎設施的可用性。在相關業務無法留住客户和/或無法贏得更多客户以取代其無法留住的客户的情況下，來自該等資產的收入將減少。

在建設或擴建階段之前或期間對基礎設施項目的投資可能會面臨更大的風險。

我們增長戰略的一個關鍵部分是識別和利用我們現有業務中的有機增長機會。這些機會通常涉及開發和建設新的基礎設施或對現有基礎設施進行擴建或升級。在開發或建設階段對新基礎設施項目的投資可能會面臨額外的風險，即項目不能獲得所有必要的批准，不能在預算內、在商定的時間框架內和在商定的規格內完成，並且在適用的情況下，不能成功地併入現有資產。在施工階段，主要風險包括：(1)項目預計完工延遲，這可能導致項目總建築成本增加，因為資本化利息增加以及額外的人工、材料費用，從而推遲現金流的開始；(2)總承包商、主要分包商和/或關鍵設備供應商資不抵債；(3)建築成本因各種原因超過估計，包括不準確的工程和規劃、超出預期的人工和建築材料成本以及項目啟動的意外問題；以及(Iv)設計、工程或建造方面的缺陷(包括但不限於在適用的保修或限制期內未出現的潛在缺陷)。這種意想不到的增長可能會導致償債成本、運營和維護費用以及延遲交付的損害賠償增加。這可能導致項目業主無法支付因所需額外債務而產生的較高利息和本金償還。

此外，如果商業運營被推遲到規定日期之後或業績水平達不到保證水平，建設項目可能面臨重大違約金。例如，違約金制度適用於我們巴西收費公路業務的一些擴建工程。

我們目前有大約17億美元的承諾積壓。未來兩到三年將投入使用的資本總額目前約為45億美元。我們不能保證我們將能夠按時或在預算內完成這些項目。此外，我們正在尋求其他一些尚未承諾的有機增長機會。因此，我們不能保證這些項目將按照目前設想的條件實現，或者根本不能保證。

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我們所有的基礎設施運營在未來可能都需要大量的資本支出。

我們的公用事業、運輸、數據和中游業務是資本密集型業務，需要大量持續支出，其中包括與我們業務相關的增加和改進以及廠房和設備的維護和維修。如果不進行必要的資本支出來維持我們未來的運營，可能會削弱我們的運營服務現有客户或適應增加的業務量的能力。此外，根據我們的業務能夠收取的費率，我們可能無法收回此類投資。

在我們擁有公用事業、運輸、數據或中游業務的一些司法管轄區，某些維護資本支出可能不在監管框架的涵蓋範圍內。如果我們在這些司法管轄區的業務需要大量資本支出來維持我們的資產基礎，我們可能無法通過監管框架收回此類成本。此外，如果資本支出和其他成本不能通過監管框架完全收回，我們可能在其他司法管轄區面臨不允許風險。

我們的經營實體面臨着環境破壞的風險。

Brookfield Infrastructure的許多資產涉及使用、處理或運輸有毒、易燃、爆炸性、腐蝕性或其他對環境有害的物質。此外，我們的一些資產在環境敏感地區或人口稠密社區內或附近開展業務。這些資產中的一項存在泄漏、泄漏、爆炸或其他環境排放的風險，這可能導致違反監管規定、破壞環境、受傷或生命損失。如果發生此類事件，可能會導致監管當局處以罰款或處罰，吊銷經營企業所需的許可證或許可證，或在這些許可證或許可證中施加更嚴格的條件，或由受影響的利益攸關方提出法律索賠(包括懲罰性賠償)。此外，我們的一些資產可能受到環境機構制定的法規或裁決的約束，這些法規或裁決與我們在特許權或其他許可協議下的現有義務相沖突。解決這類衝突可能導致不確定性，增加項目延誤或費用超支的風險。所有這些都有可能顯著影響Brookfield Infrastructure的價值或財務表現。

我們的經營實體面臨着環境立法增加和氣候變化更廣泛影響的風險。

隨着全球對環境可持續性的日益關注和公眾對環境法規的敏感度越來越高，Brookfield Infrastructure的資產可能會承擔越來越多的環境責任和責任。例如，Brookfield Infrastructure運營的許多司法管轄區正在考慮實施或已經實施了與碳排放監管有關的計劃。因此，消費者對Brookfield Infrastructure供應的部分能源的需求存在減少的風險。Brookfield Infrastructure運營所在的各個司法管轄區未來監管的性質和程度尚不確定，但預計將變得更加複雜和嚴格。

很難評估任何此類變化對布魯克菲爾德基礎設施的影響。這些計劃可能會導致我們的運營成本增加，這些成本可能無法轉嫁給我們的客户，並可能對一些業務的增長前景產生不利影響。如果此類制度(如碳排放計劃或其他碳排放法規)適用於Brookfield Infrastructure的運營(此類法規的成本不能完全轉嫁給消費者)，我們的財務業績可能會因為碳排放成本和合規成本增加而受到影響。

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我們的經營實體也受到與環境保護和污染有關的法律法規的約束。這些法律和法規制定了關於環境質量和報告的某些方面的標準，規定了對違反這些標準的懲罰和其他責任，並在某些情況下確立了補救和修復我們正在或曾經進行業務的現有和以前設施和地點的義務。這些法律和法規可能會通過增加合規成本或其他方式對我們基礎設施運營和項目的財務業績產生不利影響。任何違反這些義務的行為，甚至與環境有關的不構成違反的事件，都可能對我們的經營實體的結果及其聲譽產生不利影響，並使它們面臨經濟賠償要求或不利的監管後果。

氣候變化可能會增加惡劣天氣條件的頻率和嚴重性，並可能以難以預測的方式改變現有的天氣模式，這可能會導致我們的業務和我們運營的市場受到更頻繁和更嚴重的幹擾。此外，客户對我們服務的要求可能會隨着天氣條件的不同而變化，主要是温度和濕度。只要天氣狀況受到氣候變化的影響，客户對我們服務的需求可能會根據天氣狀況變化的持續時間和幅度而增加或減少，這可能會對我們的業務、運營業績和現金流產生不利影響。

我們的經營實體可能面臨比其他部門更高的監管水平，違反這些規定可能會使我們的經營實體面臨財務賠償要求和不利的監管後果。

在許多情況下，我們對基礎設施資產的所有權和運營涉及對政府機構的持續承諾。這些承諾的性質使基礎設施資產的所有者面臨比通常強加給其他企業的更高水平的監管控制。例如，我們的幾個公用事業、運輸和中游業務受到政府針對其行業的安全和可靠性法規的約束。政府機構將廢除、修訂、頒佈或頒佈新的法律或法規，或政府當局將發佈對法律或法規的新解釋的風險，可能會對我們的運營實體產生重大影響。

有時，對政府機構的承諾，例如在收費公路特許權安排下的承諾，涉及公佈履行義務的財務擔保。如果違反義務，有關機構可以要求執行這些金融證券。

還有一種風險是，我們的經營實體沒有、可能無法獲得或可能失去運營所需的許可證。在税收、金融和監管相關問題上，可能需要獲得許可或做出特別裁決。儘管大多數許可證和許可證是在開始運營之前獲得的，但其中許多許可證和許可證必須在企業的整個生命週期內續簽或保留。這些許可證、許可證和同意書的條件和費用在任何續期時可能會改變，或者在某些情況下，由於不可預見的情況或隨後法規的變化而不能續期。在任何情況下，續簽或不續簽都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

政府將廢除、修訂、頒佈或頒佈一項新的法律或法規，或監管機構或其他政府機構發佈對法律或法規的新解釋的風險，可能會對我們的運營或項目產生重大影響。這也可能是由於法院的裁決和政府機構的行動影響了這些業務或項目的業績或對其服務的需求。例如，政府的一項政策決定可能會通過指示我們花費資金來提高安全性、安全性、可靠性或服務質量，從而導致不利的財務後果。

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用於我們基礎設施資產的土地可能受到不利索賠或政府或第一民族權利的約束。

我們的行動需要大片土地來建設和運營。土地使用權可以通過永久保有所有權、租賃權和其他使用權取得。儘管我們相信我們對我們基礎設施運營的所有物質地役權、許可證和通行權擁有有效的權利，但並非我們所有的地役權、許可證和通行權都是針對相關土地進行登記的，可能不會約束後續所有者。此外，不同的法域採用了不同的土地所有權制度，在一些法域，可能無法確定誰擁有與資產所有者訂立土地保有權安排的合法權利。在我們有業務的一些司法管轄區，可以主張土著或土著的土地權利，土著所有權的存在或聲明可能會影響我們公用事業、運輸或中游業務的現有或未來活動，並影響其業務、財務狀況和運營結果。

此外，政府、法院、監管機構或土著或土著羣體可以作出影響資產或項目業績或對其服務需求的決定或採取行動。特別是，監管機構可能會限制我們對資產的訪問，或者可能要求我們向第三方提供訪問權限，或者可能會影響定價結構，從而降低我們的收入和收益。在澳大利亞，原住民所有權立法規定了一系列程序，如果在相關土地上宣佈原住民所有權，可能需要遵守這些程序。例如，在加拿大，法院承認，在尚未締結條約處理這些權利的情況下，原住民可在法律上對其祖先使用或佔領的土地擁有這些權利。在任何一種情況下，原住民或類似團體的索賠可能會影響我們現有或未來的業務活動，影響我們的業務、財務狀況和運營結果，或要求支付賠償。

我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、合夥企業和財團安排的形式進行的，我們打算在未來繼續以這種方式運營，這可能會減少Brookfield和我們對我們業務的影響，並可能使我們承擔額外的義務。

我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、夥伴關係和財團安排的形式進行的。我們戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與Brookfield發起或聯合發起的財團進行單一資產收購，並作為Brookfield發起或聯合發起的合作伙伴關係的合作伙伴，這些合作伙伴的目標是進行符合我們個人特徵的收購。這些安排是由完成基礎設施資產收購所需的大量資本、獲得運營專業知識的戰略合作安排以及我們認為將繼續的其他全行業趨勢推動的。此類安排涉及不涉及第三方的風險，包括合夥人或共同風險投資人可能破產或以其他方式無法為其所佔份額提供所需資本金。此外，合作伙伴或合資人可能在任何時候具有與我們和Brookfield不同的經濟或其他商業利益或目標。

布魯克菲爾德基礎設施19

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雖然我們的戰略是構建這些安排，為我們的合夥企業提供與運營和融資活動有關的某些保護權，但合資企業、合夥企業和財團投資可能會降低對被收購公司的影響力，因為治理權是與其他人分享的。例如，這些安排的結構是為我們的夥伴關係提供對關鍵業務活動的否決權，並要求這些安排分配由該安排產生的可用資金，但須保持審慎的準備金。因此，與基本業務和融資活動有關的決定，包括與管理和業務、安排內的資本投資以及任何退出的時間和性質有關的決定，將由投資者的多數票或絕對多數票作出，或由就個別決定達成的單獨協議作出。例如，當我們與機構投資者一起參與Brookfield發起或共同發起的財團進行資產收購，並作為Brookfield發起或共同發起的合夥企業的合作伙伴或與其一起參與時，投資通常有一個有限的期限或一個日期之後，合作伙伴將獲得流動資金權利，這可能導致投資在我們原本選擇的日期之前出售。此外，此類運營可能面臨這樣的風險，即公司可能做出我們不同意的業務、財務或管理決定，或者公司管理層可能承擔風險或以不符合我們利益的方式行事。由於我們對這類業務的影響力可能會降低，我們可能無法實現我們和Brookfield的參與將帶來的部分或全部好處。如果發生上述任何情況，我們的業務, 因此，財務狀況和運營結果可能會受到影響。

此外，由於我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、合夥企業或財團安排的形式進行的，我們某些業務的權益的出售或轉讓受到或可能受到優先購買權或優先要約權、附加權利或拖累權利的約束，而一些協議則規定了買賣或類似安排。例如，我們的一些投資受到股東協議的約束，該協議允許在未經我們同意的情況下出售資產。此類權利可能在我們不希望它們被行使時觸發，並且此類權利可能會抑制我們在我們所希望的時間範圍內或在任何其他所希望的基礎上出售我們在實體中的權益的能力。

20布魯克菲爾德基礎設施

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我們的一些企業在法律制度不太發達的司法管轄區運營，在獲得有效的法律補救方面可能會遇到潛在的困難，並造成不確定因素。

我們的一些企業在司法系統不發達的司法管轄區開展業務，而不是在更成熟的經濟體。在這些司法管轄區，Brookfield Infrastructure可能面臨獲得有效法律補救的潛在困難；政府當局擁有更高程度的自由裁量權；在解釋適用的規則和條例方面缺乏司法或行政指導；各種法律、條例、法令、命令和決議之間和內部的不一致或衝突；以及司法機構和法院在此類事項上相對缺乏經驗。

此外，在某些司法管轄區，Brookfield Infrastructure可能會發現當地商人、政府官員和機構以及司法系統對遵守法律要求和談判協議的承諾可能是不確定的，這會導致對任何此類司法管轄區Brookfield Infrastructure業務所需或需要的許可、批准和許可證，或與Brookfield Infrastructure業務相關的協議的特別擔憂。這些條款可能會被修改或取消，法律補救可能會不確定或推遲。不能保證合資企業、許可證、許可或批准(或許可證、許可或批准的申請)或其他法律安排不會受到政府當局或其他人的行動的不利影響，也不能保證這些安排在這些司法管轄區的有效性和強制執行。

國家、州或省級政府採取的行動，包括國有化或徵收新税，可能會對我們的財務業績或資產價值產生重大影響。

我們的資產分佈在許多不同的司法管轄區，每個司法管轄區都有自己的政府和法律體系。每個司法管轄區存在不同程度的政治風險，國家、州或省級政府採取的行動，包括將企業國有化或徵收新税，可能會對我們的財務業績產生實質性影響，或者在極端情況下，在沒有適當補償的情況下剝奪Brookfield Infrastructure的一項或多項業務。

我們需要的設備，包括項目開發所需的備件和部件，可能會變得無法獲得或難以採購，這阻礙了我們保持現有設施完全可用的能力，也抑制了我們按範圍、時間表和預算完成開發項目的能力。

設備和備件可能變得無法獲得或難以按照與我們預算一致的條件採購。例如，我們開展業務的一些司法管轄區經歷了供應鏈方面的挑戰，這些挑戰是由於需求增加等原因造成的瓶頸，以及為滿足這種需求而涉及的挑戰。

雖然2021年發生的全球供應鏈中斷並未對我們的業務或運營產生實質性影響，但未來供應鏈可能會受到我們無法控制的因素的進一步幹擾。這可能包括(1)減少生產我們維持現有項目和開發新項目所需的零部件所需的大宗商品的供應或可用性，(2)持續的新冠肺炎大流行造成的封鎖和勞動力中斷，(3)氣候變化的潛在有形影響，例如風暴、降水、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加及其對運輸網絡和製造中心的影響，以及(4)經濟制裁或禁運，包括與生產關鍵材料、零部件或零部件的司法管轄區的人權問題有關的制裁或禁運。

採購設備方面的任何重大延誤或成本大幅增加都可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施21

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我們的業務依賴於技術的使用，因此，我們可能會受到網絡安全攻擊。

我們的業務在很大程度上依賴信息和其他技術。這項技術包括我們用於信息、處理、行政和商業運營的計算機系統，以及我們的資產使用的運營工廠和設備，包括我們的收費公路、我們的電力傳輸系統、受監管的碼頭運營、港口、鐵路網以及我們的電力和天然氣分銷公司。此外，我們的業務還依賴於電信服務來與其廣泛分佈的業務網絡和客户對接。關鍵業務合作伙伴和監管機構的信息和嵌入式系統對我們的運營也很重要。我們的業務依賴於這項技術的預期功能。

我們的計算機系統可能會受到網絡安全風險或其他信息技術安全漏洞的影響，注意到這類事件的頻率和嚴重性越來越高。特別是，我們的信息技術系統可能會受到網絡恐怖主義的影響，目的是在未經授權的情況下獲取我們和我們業務合作伙伴的專有信息，違反數據隱私法披露機密數據，通過引入計算機病毒、欺詐性電子郵件、網絡攻擊和其他手段銷燬數據或使這些系統失效、降級或破壞，並可能來自各種來源，包括我們自己的員工或未知的第三方。此外，我們資產使用的操作設備可能不會像過去那樣繼續運行，並且存在由於磨損、潛在缺陷、設計或操作員錯誤或早期過時等原因而出現設備故障的風險。

違反我們的網絡安全措施或我們的任何計算機化業務系統、相關備份或數據存儲系統的故障或故障可能會導致我們的業務和體驗的一個或多個部分遭受中斷，其中包括財務損失、商業機會損失、機密或個人信息被挪用或未經授權發佈、對我們的系統和與我們有業務往來的人造成損害、違反隱私和其他法律、訴訟、監管處罰和補救和恢復成本以及維護我們的系統的成本增加。例如，2018年5月生效的《歐洲一般數據保護條例》對處理個人信息的實體提出了嚴格的運營要求，並對違規行為進行了重大處罰。

違反我們的網絡/數據安全措施，任何該等電腦化系統或我們的資產所使用的操作設備在很長一段時間內發生故障，都可能對我們的業務前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響，並且可能無法根據我們的保單追回因此類事件而遭受的損失。儘管我們正在繼續開發針對此類攻擊的防禦措施，但我們不能保證它們將成功防止或減輕此類攻擊對我們造成的損害，而且隨着網絡攻擊的實施方式變得更加複雜，網絡攻擊的發生有可能在較長一段時間內保持不被檢測到的風險。

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我們的許多業務都依賴於相關的合同安排。

我們的許多業務依賴於根據合同從客户那裏獲得的收入。根據這些合同，客户存在違約的風險。我們不能保證一個或多個客户不會違約，或這種違約或違約不會對我們的運營、財務狀況、未來運營業績或未來現金流產生重大不利影響。此外，我們的一個或多個客户破產，或其他類似的程序或流動性限制，可能使我們不太可能能夠收回陷入困境的一個或多個實體所欠的全部或很大一部分金額。此外，此類事件可能會迫使這些客户減少或減少他們未來對我們的產品和服務的使用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。例如，我們只有一個客户，它代表了我們巴西受監管的輸電業務在2021年期間合同和監管收入的大部分。由於這佔其現金流的大部分，我們的巴西監管輸電業務可能會受到該客户財務狀況的任何重大變化的重大不利影響。同樣，我們的澳大利亞鐵路業務也簽署了多項商業軌道接入協議，為商品運輸提供了進入我們的鐵路網的通道。其中最大的合同目前佔鐵路業務中預測調整後EBITDA的很大一部分，本合同下的違約事件可能對該業務產生重大不利影響。

我們努力盡可能地通過以最小化數量風險的方式來構建我們的合同(例如，最低保證量和不收即付的安排)，然而，不收就付的安排可能不是完全有效的。此外，合同條款是有限的，在某些情況下，合同包含為了客户利益而終止或中止合同的權利。

我們某些根據合同簽訂了收入的資產將在未來面臨重新收縮的風險。我們不能保證，一旦這些合同的條款到期，我們將能夠重新談判，或者即使我們能夠這樣做，我們也能夠獲得與目前收到的相同的價格或條款。如果我們無法重新談判這些合同，或無法收到至少等於當前價格的價格，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施23

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我們依賴於通行費和税收系統。

我們部分資產的收入依賴於可靠和高效的通行費、計量或其他收入徵收系統。如果我們的一個或多個業務不能以預期的方式運營和維護這些收費、計量或其他收入系統，或者如果運營和維護成本高於預期，我們的資產、業務、財務狀況和運營風險可能會受到重大不利影響。我們設施的使用者如果不支付通行費或其他費用，可能會受到相關企業的直接法律訴訟，或者在某些情況下可能會被轉介到國家進行執法行動。如果針對違約客户的執法行動不成功，或者如果執法行動的成本更高或花費的時間比預期的更長，我們將承擔最終的風險。

與我們與Brookfield的關係有關的風險

Brookfield對我們的合作伙伴關係具有重大影響，我們高度依賴服務提供商。

布魯克菲爾德是我們普通合夥人的唯一股東。由於擁有我們普通合夥人的所有權，Brookfield能夠控制我們普通合夥人董事的任免，並因此對我們的合夥企業和控股有限責任公司(我們的合夥企業是執行普通合夥人)施加重大影響。此外，根據我們的主服務協議，服務提供商(包括Brookfield的全資子公司)為我們提供管理和行政服務。我們的合夥企業和控股有限責任公司一般沒有任何員工，依賴於服務提供商提供的管理和行政服務。為我們提供服務的Brookfield人員和支持人員不需要將我們的合夥企業或Holding LP的管理和行政作為他們的主要責任，也不需要專門為我們任何一方行事。任何未能有效管理我們目前的業務或執行我們的戰略都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。有關我們的管治和管理安排的進一步資料，請參閲項目6.A“董事和高級管理層”、項目6.C“董事會慣例”和項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

24布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield沒有義務為我們尋找收購機會，我們可能無法獲得Brookfield確定的所有基礎設施收購。

我們的增長能力取決於Brookfield識別併為我們提供收購機會的能力。Brookfield建立了我們的合作伙伴關係，在全球範圍內擁有和運營某些基礎設施資產。然而，Brookfield沒有義務為我們尋找收購機會。此外，Brookfield尚未同意向我們承諾任何最低水平的專用資源，以追求與基礎設施相關的收購。有許多因素可能會對Brookfield提供合適的收購機會的程度產生實質性的不利影響，例如：

•對於基礎設施資產的構成，目前還沒有一個公認的行業標準。例如，Brookfield可能會認為同時具有房地產相關特徵和基礎設施相關特徵的某些資產是房地產，而不是基礎設施；

•通過與機構投資者、戰略合作伙伴和/或金融贊助商的財團安排收購基礎設施資產，並結成合作夥伴關係(包括私人基金、合資企業和類似安排)，以在專業或全球基礎上進行此類收購，是Brookfield(和我們的)戰略的組成部分。儘管布魯克菲爾德同意我們的觀點，即如果不給我們參與的機會，它不會加入任何適合我們的此類安排，但我們有權參加的最低水平是沒有的；

•Brookfield組織內參與採購和執行適合我們的收購的專業人員負責為上述工具、財團和合作夥伴尋找和執行機會，並在Brookfield更廣泛的資產管理業務中承擔其他職責。對這類個人可獲得性的限制同樣會導致我們獲得收購機會的限制；

•Brookfield只會推薦它認為適合和適合我們的收購機會。我們的重點是資產，我們相信我們以運營為導向的方法可以被部署到這些資產上來創造價值。因此，Brookfield無法在影響標的資產方面發揮積極作用的機會可能與我們的收購戰略不一致，因此可能不適合我們，即使從純粹的財務角度來看，這些機會可能具有吸引力。法律、監管、税務和其他商業考慮因素也將同樣是決定機會是否適合和/或適合我們的一個重要考慮因素，並將限制我們參與某些收購的能力；以及

•除結構限制外，個別收購是否合適及/或適當的問題是高度主觀的，並取決於多項投資組合構建及管理因素，包括我們於有關時間的流動資金狀況、機會的預期風險回報概況、其與我們的投資及相關業務的平衡是否相符、我們可能於有關時間尋求或以其他方式考慮的其他機會、我們為確保其他機會及/或履行其他責任而保留資本的利益，以及其他因素。如果Brookfield確定某個機會不適合或不適合我們，它仍可以代表自己或代表Brookfield贊助的工具、合作伙伴或財團尋求此類機會。

布魯克菲爾德基礎設施25

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在對收購機會和投資、財團安排或合作關係作出決定時，Brookfield可能會受到導致錯位或利益衝突的因素的影響，並可能會考慮他人的利益以及我們自己的利益。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

除其他外，我們可以通過投資Brookfield贊助的工具、財團和夥伴關係間接或直接(包括與此類工具、財團和夥伴關係一起投資)尋求收購機會。本條款3.D“關鍵信息-風險因素”中對我們的收購、投資、資產、費用、投資組合公司或其他術語的任何提及，應理解為指由我們直接或通過我們在Brookfield贊助的工具、財團和合作夥伴中的投資而間接持有、招致或承擔的該等項目。

布魯克菲爾德的部分或全部專業人員的離開可能會阻礙我們實現目標。

我們依賴布魯克菲爾德專業人士的勤奮、技能和業務聯繫，以及他們在正常活動過程中產生的信息和機會。我們未來的成功將取決於這些人的持續服務，他們沒有義務繼續受僱於布魯克菲爾德。Brookfield過去曾經歷過關鍵專業人員的離職，未來也可能如此，我們無法預測任何此類離職將對我們實現目標的能力產生什麼影響。布魯克菲爾德的大量專業人員因任何原因離職，或在此類離職情況下未能任命合格或有效的繼任者，可能會對我們實現目標的能力產生實質性的不利影響。我們的有限合夥協議和我們的主服務協議不要求Brookfield保留其任何專業人員的僱用，或促使任何特定的專業人員向我們或代表我們提供服務。

Brookfield的角色和所有權可能會發生變化，我們普通合夥人的控制權可能會在沒有單位持有人或優先單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。

我們與Brookfield的協議不要求Brookfield在我們的合夥企業、控股有限公司或BIPC中保持任何所有權水平，Brookfield可以出售其分別在我們的合夥企業或控股LP中持有的單位或可贖回合夥單位，或其BIPC可交換股份。我們的普通合夥人也可以將其在我們合夥企業中的普通合夥權益轉讓給第三方，包括合併或合併，或轉讓其全部或幾乎所有資產，而無需我們的單位持有人或優先單位持有人的同意。此外，在每種情況下，Brookfield可能會在未經我們的單位持有人批准的情況下出售或轉讓其在服務提供商或我們普通合作伙伴的全部或部分權益，這可能會導致我們合作伙伴的管理層及其當前的增長戰略發生變化。如果新的所有者獲得我們普通合夥人的所有權，並任命自己選擇的新董事或高級管理人員，它將能夠對我們合夥企業的政策和程序產生重大影響，並對我們的管理層和我們進行的收購類型產生重大影響。這樣的變化可能會導致我們合作伙伴的資本被用於進行Brookfield沒有參與的收購，或者進行與我們當前增長戰略目標有很大不同的收購。此外，我們無法確切地預測Brookfield所有權的變化會對我們的單位、我們的優先單位或BIPC可交換股份的交易價格或我們未來籌集資金或進行投資的能力產生什麼影響，因為這些問題在很大程度上將取決於新所有者的身份和新所有者對我們集團的意圖。因此，我們的業務, 財務狀況和經營結果可能會受到影響。

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Brookfield在我們的合夥企業和Holding LP中的所有權地位使其有權獲得我們分配的相當大比例的股份，Brookfield可能會相對於其他單位持有人增加其所有權。

截至2021年12月31日，Brookfield直接或間接實益擁有我們的137,982,130個單位，假設交換129,057,292個控股LP的可贖回合夥單位，根據贖回-交換機制可贖回或可為我們的單位交換，並交換Brookfield實益擁有的8,675,193股BIPC可交換股份。見項目10.B“組織章程大綱-控股有限責任公司有限合夥協議説明-贖回-交換機制”和項目10.B“組織章程大綱和章程細則-BIPC”。此外，Brookfield通過特別普通合夥人單位擁有控股有限公司0.37%的股份，這使Brookfield有權獲得與其特殊普通合夥人權益成比例的分配，以及額外的獎勵分配，如第7.B項“關聯方交易-特別一般合夥人分配”和“-獎勵分配”中所述。因此，Brookfield對可贖回合夥單位和特別普通合夥人單位的所有權地位使Brookfield能夠獲得我們分銷的相當大比例。見項目10.B“組織備忘錄和章程”。

Brookfield可能會增加其在我們合夥企業和Holding LP中的所有權頭寸。根據Holding LP的分銷再投資計劃，Brookfield可以將分銷再投資於其可贖回合夥單位，以獲得額外的可贖回合夥單位。此外，Brookfield還可以選擇將其特別普通合夥人單位的獎勵分配再投資，以換取額外的可贖回合夥人單位。Brookfield建議我們，它可能會不時將這些分配再投資於此類額外的可贖回合夥單位，這將增加其對我們單位的實益擁有百分比，並相對於公共單位持有人增加其在分配中的份額。到目前為止，Brookfield尚未選擇將其可贖回合夥單位或其特別普通合夥人單位的任何分配再投資於額外的可贖回合夥單位，但它可能會選擇在未來這樣做。

Brookfield還可能在公開市場或根據私募方式購買我們合夥企業的額外單位或BIPC可交換股票。Brookfield歷來在我們的單位公開發行的同時，以私募方式購買了額外的可贖回合作伙伴單位。最近，它購買了7,104,300個可贖回夥伴關係單位，與我們2021年11月的發售相關。見項目5.b“流動資金和資本資源--合夥資本”。

這些事件中的任何一個都可能導致Brookfield相對於其他單位持有人增加其對我們單位的所有權，這可能會減少可用於分配給公共單位持有人的現金數量。

我們的總服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何為我們的單位持有人或優先單位持有人的最佳利益行事的受託責任。

我們的總服務協議及我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何責任(法定或其他)以維護服務接受者的最佳利益，也不會施加其他受託責任。因此，我們的普通合夥人是Brookfield Asset Management的全資子公司，作為我們的普通合夥人，我們有權執行此類協議的條款，並同意對其條款的任何放棄、修改或修訂，但須得到我們大多數獨立董事根據我們的衝突協議的批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

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此外，我們的合夥企業和控股有限責任公司是根據《1883年百慕大有限合夥企業法》(以下簡稱《百慕大有限合夥企業法》)建立的，它並沒有像某些公司法規那樣，對有限合夥企業的普通合夥人施加法定的受託責任，例如加拿大商業公司法，對公司董事施加受託責任。一般而言，根據適用的百慕大法律，普通合夥人有責任：(1)始終本着善意行事；(2)在合夥協議中有任何相反的明文規定的情況下，為有限合夥的利益行事。適用的百慕大法律還規定，普通合夥人對其有限合夥人負有某些有限責任，例如交代賬目、對私人利潤進行交代以及在業務上不與合夥企業競爭的責任。此外，百慕大普通法承認普通合夥人對其有限合夥人負有最大誠信義務。這些責任在大多數方面類似於美國和加拿大法律對有限合夥企業普通合夥人施加的責任。然而，在我們的普通合夥人對我們的合夥企業、我們的優先單位持有人和單位持有人負有任何此類受託責任的情況下，這些責任已根據我們的有限合夥協議作為合同法事項進行了修改，但我們普通合夥人的誠信義務除外，這一義務不能被修改。百慕大律師告訴我們，百慕大法律並不禁止這種修改，但要受合同條款可執行性的典型限制，如適用一般公平原則。這類似於特拉華州的法律，該法律明確允許修改對合夥人的受託責任，但不包括誠實信用和公平交易的默示合同契約。

我們的有限合夥協議包含各種條款，修改了可能對我們的合夥企業、我們的首選單位持有人和單位持有人負有的受託責任，包括當出現利益衝突時。具體地説，我們的有限合夥協議規定，對於我們普通合夥人的大多數獨立董事批准的任何事項，不得發現違反我們的有限合夥協議或違反任何義務，包括受託責任。此外，在解決利益衝突時，我們的有限合夥協議沒有對獨立董事的酌情決定權或他們在解決任何此類衝突時可能考慮的因素施加任何限制。我們普通合夥人的獨立董事可以

根據本身作為董事普通合夥人的受託責任，因此在解決利益衝突時考慮包括Brookfield在內的第三方的利益，並在適用的情況下考慮任何Brookfield管理的車輛、財團或合夥企業的利益，並且可能對該等第三方或該Brookfield管理的車輛、財團或合夥企業負有受託責任。此外，根據任何適用法律或協議施加的任何受託責任，在允許我們的普通合夥人做出任何肯定的行為或做出任何決定所需的範圍內被修改、免除或限制，只要該行為被合理地認為符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益。

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此外，我們的有限合夥協議規定，我們的普通合夥人及其關聯公司根據我們的有限合夥協議，或由於法律或股權規定或暗示的任何責任，包括受託責任，沒有任何義務向我們的合夥企業、控股有限公司、任何控股實體或我們建立的任何其他控股實體提供業務或投資機會。我們的有限合夥協議還允許我們普通合夥人的關聯公司從事可能與我們或我們的活動競爭的活動。此外，我們的普通合夥人如不同意任何合併、合併或合併，將不會導致違反我們的有限合夥協議或任何其他法律規定。我們的有限合夥協議禁止我們的有限合夥人提出索賠，否則可能會引起遵守受託責任或適用法律的問題。這些對受託責任的修改對我們的單位持有人和優先單位持有人不利，因為它們限制了可能構成違反受託責任的行為的補救措施，並允許以不符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益或我們的單位持有人和優先單位持有人的最佳利益的方式解決利益衝突。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們的組織和所有權結構，以及我們與Brookfield的合同安排，可能會產生重大的利益衝突，這些衝突可能會以不符合我們的夥伴關係的最佳利益或不符合我們的單位持有人和優先單位持有人的最佳利益的方式解決。

我們的組織和所有權結構涉及許多關係，這些關係可能會導致我們的合夥關係、我們的單位持有人和我們的優先單位持有人與Brookfield和BIPC之間的利益衝突，例如，雖然BIPC董事會通常反映普通合夥人的董事會，但BIPC董事會包括一名額外的非重疊董事會成員，以幫助BIPC解決與我們的合夥關係可能產生的任何利益衝突。約翰費斯目前擔任BIPC董事會的非重疊成員。在某些情況下，Brookfield或BIPC的利益可能與我們的合夥企業、我們的優先單位持有人和我們的單位持有人的利益不同，包括收購的類型、我們的合夥企業分配的時間和金額、我們業務產生的回報的再投資、進行收購時槓桿的使用以及外部顧問和服務提供商的任命。此外，Brookfield可能會不時做出決定，包括關於税務或其他報告職位的決定，這些決定可能對一種類型的投資者或受益人比另一種類型的投資者或受益人更有利，或者對Brookfield而不是對我們的合夥企業、我們的單位持有人和我們喜歡的單位持有人更有利。

布魯克菲爾德基礎設施29

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此外，服務提供商是Brookfield的關聯公司，根據我們的主服務協議為我們提供管理服務。根據我們的主服務協議，我們每季度向服務提供商支付相當於我們合作伙伴關係市值的0.3125%(每年1.25%)的基本管理費。BIPC向我們退還按比例分攤的此類費用。BIPC在基本管理費中的比例份額是根據加權平均單位和BIPC經追溯調整特殊分配後的已發行可交換股份計算的。在計算基本管理費時，我們合夥企業的市值等於我們所有未償還單位(假設布魯克菲爾德在Brookfield Infrastructure的有限合夥權益全部轉換為單位)、優先股和其他服務接受者的非Brookfield Infrastructure持有的證券(包括BIPC可交換股份和可交換單位)的總價值，加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去此類實體持有的所有現金。基礎設施特別有限責任公司還將根據控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的季度分配超出控股有限責任公司的有限合夥協議中規定的特定目標水平的金額獲得獎勵分配。關於基本管理費和獎勵分配的進一步解釋，見項目6.A“董事和高級管理人員--管理費”和項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。這種關係可能會引起我們之間的利益衝突，一方面是我們的單位持有人和優先單位持有人，另一方面是布魯克菲爾德, 由於Brookfield的利益可能與Brookfield Infrastructure、我們的單位持有人和優先單位持有人的利益不同。

我們的普通合夥人，其唯一股東是Brookfield，有權決定我們是否將進行分配以及我們單位的分配金額和這些分配的時間。我們與Brookfield的安排可能會激勵Brookfield採取行動，從而增加向其支付的分配和費用，這可能對我們、我們的單位持有人和優先單位持有人不利。例如，由於基本管理費是根據我們合夥企業的市場價值計算的，當其他行動可能對我們或我們的單位持有人和優先單位持有人更有利時，它可能會激勵Brookfield在短期內增加或保持我們合夥企業的市場價值。同樣，Brookfield可能會採取行動增加我們單位的分配，以確保Brookfield在其他投資或行動可能對我們或我們的單位持有人和優先單位持有人更有利的情況下，在短期內獲得獎勵分配。此外，通過Brookfield對我們的單位、可贖回合夥單位和BIPC可交換股份的所有權，它在我們的合夥企業中擁有約27.2%的有效經濟利益，並在完全交換的基礎上(假設交換所有已發行和已發行的可贖回合夥單位、可交換單位和BIPC可交換股份)，因此可能會受到激勵，增加向我們的單位持有人支付的分派，從而增加對Brookfield的分派。

30布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield和Oaktree在很大程度上獨立運營各自的投資業務，並不指望就投資決策進行協調或諮詢，這可能會引發利益衝突，並使緩解某些利益衝突變得更加困難。

Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，Brookfield預計不會就投資活動和/或決策與Oaktree進行協調或諮詢。此外，Brookfield和Oaktree預計都不會對其投資活動和任何瞭解和/或控制對方投資決策的人的決定進行任何內部批准。因此，預計我們的合夥企業和運營實體，以及我們投資的Brookfield、Brookfield Account和它們的投資組合公司，將從事導致它們與Oaktree、Oaktree Account及其投資組合公司之間的利益衝突(和潛在衝突)的活動和業務關係。這些利益衝突(和潛在衝突)可能包括：(I)不時爭奪相同的投資機會；(Ii)橡樹資本賬户尋求適合我們的合作伙伴關係和我們投資的Brookfield賬户的投資機會，而不向我們或那些Brookfield賬户提供此類機會；以及(Iii)形成或設立新的橡樹資本賬户，這些賬户可以競爭或以其他方式處理他們的事務，而不考慮它們是否對我們的合作伙伴關係和/或我們投資的Brookfield賬户產生不利影響。管理我們合作伙伴關係和/或我們所投資的Brookfield客户活動的投資團隊不會意識到，也沒有能力管理此類衝突。

我們的合作伙伴關係和/或我們投資的Brookfield客户可能會受到橡樹資本的活動的不利影響。在某些情況下，來自橡樹資本客户對投資機會的競爭也可能對我們(直接和/或間接)投資的購買價格產生不利影響。由於投資目標、觀點和/或投資興趣的不同，橡樹資本管理某些橡樹資本賬户的方式不同於我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户的利益，這可能會對我們的(直接和/或直接)投資產生不利影響。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree很可能被視為關聯公司，這可能會導致我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户提前公開披露投資。

就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree很可能被視為關聯公司，儘管它們的運營獨立性和/或信息障礙，預計我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户和Oaktree賬户中的每一個都可能在一個或多個相同的發行人中持有重要頭寸。因此，Brookfield和Oaktree可能需要彙總某些投資持股，包括我們合夥企業的持股、我們投資的Brookfield賬户以及出於某些證券法目的和其他監管目的的Oaktree賬户。因此，橡樹資本的活動可能會導致我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户更早地公開披露投資，限制我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户的交易(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户的投資價格產生不利影響，潛在的短期利潤返還，處罰和/或監管補救措施，等等。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

布魯克菲爾德基礎設施31

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Brookfield和/或Oaktree違反信息壁壘和相關內部控制可能會對我們投資的Brookfield和Oaktree和/或Brookfield賬户造成重大不良後果。

雖然實施信息壁壘是為了解決潛在的利益衝突以及我們合夥企業的法規、法律和合同要求，但Brookfield和Oaktree可以在不通知我們的合夥企業或我們的單位持有人的情況下，隨時決定移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息壁壘。此外，Brookfield和/或Oaktree可能會違反(包括無意中違反)信息壁壘和相關的內部控制。

如果信息障礙被消除或以其他方式無效，並且Brookfield有能力獲取由橡樹資本及其人員開發的分析、模型和/或信息，則Brookfield將不會有任何義務或其他責任根據此類分析和模型獲取此類信息或為我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户實現交易，而且實際上可能受到證券法的限制。在這種情況下，Brookfield可能會為我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户做出與Brookfield尋求此類信息時不同的投資決定，這可能對我們的合夥企業和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

我們信息壁壘的違反或失敗可能會導致我們的合作伙伴關係獲得重要的非公開信息，這可能會限制我們的合作伙伴關係獲取或處置投資，並最終影響我們業務產生的回報。此外，任何此類違規或失敗也可能導致監管機構對與我們的直接和/或間接投資活動相關的違反證券法的行為進行調查和索賠。對重大非公開信息的任何無意交易，或對重大非公開信息交易的認知，都可能對Brookfield的聲譽產生重大不利影響，導致實施監管或金融制裁，並對Brookfield向其客户提供投資管理服務的能力造成負面影響，所有這些都可能對我們投資的合夥企業和/或Brookfield賬户的投資活動造成負面財務影響。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們與Brookfield的安排是在有關聯關係的情況下談判達成的，可能包含的條款不如從非關聯方獲得的條款有利。

我們與Brookfield的大多數安排的條款實際上是由Brookfield在剝離的背景下確定的。雖然我們普通合夥人的獨立董事知道這些安排的條款，並代表我們批准了這些安排，但他們並沒有就條款進行談判。這些條款，包括有關賠償、合同或受託責任、利益衝突和Brookfield從事外部活動的能力(包括與我們競爭的活動、我們的活動以及責任和賠償限制)的條款，可能不如談判涉及無關各方時可能產生的有利條件。根據吾等的有限合夥協議，收購吾等單位或優先股的人士及其受讓人將被視為已同意任何該等安排均不構成違反吾等的有限合夥協議所規定的任何責任或法律或衡平法明示或隱含的任何責任。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、首選單位和有限合夥協議的説明”。

布魯克菲爾德基礎設施32號

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我們的普通合夥人可能無法或不願意終止主服務協議。

主服務協議規定，只有在以下情況下，服務接收方才可終止協議：(I)服務提供方未能履行或遵守協議中包含的任何重大條款、條件或約定，導致我方遭受實質性損害，且違約行為在向服務提供方發出書面通知後30天內仍未得到補救；(Ii)服務提供方對任何服務接收方進行欺詐、挪用資金或挪用公款，從而對我方造成實質性損害；(Iii)服務提供者在履行協議項下的責任時嚴重疏忽，而該等疏忽對服務接受者造成重大損害；或(Iv)發生與服務提供者破產或無力償債有關的某些事件。我們的普通合夥人不能因任何其他原因終止協議，包括如果服務提供商或Brookfield發生控制權變更，並且協議沒有固定期限。此外，由於我們的普通合夥人是Brookfield的附屬公司，它可能不願意終止主服務協議，即使在違約的情況下也是如此。如果服務提供商的表現不符合投資者的預期，而我們的普通合夥人不能或不願意終止主服務協議，我們的單位或優先單位的市場價格可能會受到影響。此外，主服務協議的終止將終止我們的合作伙伴關係協議和我們的許可協議下的權利。見項目7.B“關聯方交易--關係協議”和項目7.B“關聯方交易--許可協議”。

根據我們與服務提供商的安排，服務提供商的責任是有限的，我們已同意賠償服務提供商因此類安排可能面臨的索賠，這些索賠可能導致服務提供商在做出與我們有關的決定時承擔比僅為其自身利益行事時更大的風險。

根據總服務協議，服務提供者除真誠地提供或安排提供主服務協議所述的服務外，並無承擔任何責任，亦不會對我們的普通合夥人因遵從或拒絕遵從其意見或建議而採取的任何行動負責。此外，根據我們的有限合夥協議，我們的普通合夥人及其關聯公司(包括服務提供商)的責任在法律允許的最大範圍內限於涉及惡意、欺詐或故意不當行為的行為，或者在刑事案件中，涉及已知非法的行為。服務提供者在總服務協議下的責任同樣有限，但服務提供者亦須對重大疏忽所引起的法律責任負上責任。此外，吾等的合夥關係已同意在法律許可的範圍內，就受保障人士因吾等的業務、投資及活動，或與總服務協議或服務提供商所提供的服務有關或因此而受到威脅或招致的任何索償、責任、損失、損害、成本或開支，向服務提供者作出最充分的賠償，但如該等索償、責任、損失、損害、成本或開支被確定為是由上述人士負有法律責任的行為所致，則屬例外。這些保護可能會導致服務提供商在做出決策時容忍比其他情況下更大的風險，包括在確定是否使用與收購相關的槓桿時。服務提供商作為一方的賠償安排也可能引起對我們的合作伙伴關係不利的賠償法律要求, 我們的單位持有人和優先選擇的單位持有人。見項目6.A“董事和高級管理人員--我們的總服務協議--賠償和責任限制”。

布魯克菲爾德基礎設施33

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與我們的合作伙伴關係結構相關的風險

Brookfield Infrastructure和我們的運營實體使用槓桿，這種負債可能導致Brookfield Infrastructure或我們的運營實體受到某些契約的約束，這些契約限制了我們從事某些類型的活動或向股權進行分配的能力。

控股有限公司及我們的許多控股實體和經營實體已訂立信貸安排或招致其他形式的債務，包括用於收購和投資以及一般公司目的。Brookfield Infrastructure內部的債務敞口總量是巨大的，我們未來可能會變得更加槓桿化。一些貸款已全部提取，而另一些貸款的本金金額尚未提取。

高槓杆資產天生對收入下降、費用和利率上升以及不利的經濟、市場和行業發展更加敏感。槓桿公司的收入和淨資產的增加或減少的速度也往往比沒有借錢的情況下的速度更大。因此，在其他條件相同的情況下，與槓桿公司相關的虧損風險通常比債務相對較少的公司更大。此外，利用與收購有關的負債可能會給某些投資者帶來負面的税收後果。槓桿還可能導致對短期流動資金的需求，這可能會迫使在此類資產需求和/或價格較低的時候出售這些資產。這可能意味着我們無法在出售中實現資產的公允價值。

我們的信貸安排還包含適用於相關借款人和違約事件的契諾。契約可能涉及的事項包括對財務負債、股息、投資的限制，或利息覆蓋、調整後EBITDA、現金流或淨值的最低金額。如果發生違約事件，或沒有滿足最低契約要求，這可能導致要求立即償還任何提取的金額或施加其他限制，包括禁止向衡平法支付分配。

我們的信貸安排或其他債務或類似債務的工具可能會被評級，也可能不會。如果這類債務或類似債務的工具被評級，信用評級下調可能會對此類債務的成本產生不利影響。

我們可能會收購陷入困境的公司，這些收購可能會增加我們的風險，包括產生額外的法律或其他費用。

作為我們收購戰略的一部分，我們可能會收購陷入困境的公司。這可能涉及在事件驅動的特殊情況下收購公司的證券，例如收購、收購要約、破產、資本重組、剝離、公司和財務重組、訴訟或其他責任減值、扭虧為盈、管理層變動、整合行業和其他以催化劑為導向的情況。這種類型的收購涉及重大的財務和商業風險，可能導致重大或全部損失。評估和收購陷入困境的發行人所涉及的問題之一是，往往很難獲得有關此類發行人狀況的信息。如果在調查過程中，我們未能發現特定於一家公司或Brookfield Infrastructure運營環境的問題，我們可能會被迫在以後減記或註銷資產、重組我們的業務，或者產生可能導致其他報告損失的減值或其他費用。

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由於Brookfield Infrastructure作為陷入困境的公司的收購者，我們可能會面臨更大的風險，產生額外的法律、賠償或其他費用，即使我們沒有在任何行動中被點名。在陷入困境的情況下，當心懷不滿的股東、債權人和其他各方尋求從表現不佳的投資中追回損失時，訴訟往往隨之而來。布魯克菲爾德或布魯克菲爾德基礎設施公司可能在這些公司中擁有控制權或有影響力的職位，這進一步增加了陷入困境的公司面臨的更高的訴訟風險。

我們的合夥企業是一個控股實體，目前我們依賴控股有限責任公司以及間接的控股實體和我們的經營實體為我們提供支付分派和履行我們的財務義務所需的資金。

吾等合夥為控股實體，其唯一重大資產為其於控股有限公司的管理普通合夥權益及優先有限合夥權益，後者擁有控股實體的所有普通股，並間接擁有B類股份及C類股份，吾等透過該等股份持有吾等於經營實體的所有權益。我們的合作伙伴關係沒有獨立的創收手段。因此，我們依賴控股有限責任公司的分配和其他付款，並間接依賴控股實體和我們的運營實體為我們提供必要的資金，以支付我們單位和優先單位的分配，並履行我們的財務義務。控股有限公司、控股實體及我們的經營實體在法律上與吾等截然不同，其中一些根據當地法律、監管規定及其合約協議(包括規管其融資安排的協議，例如控股有限公司的信貸安排及控股實體及營運實體產生的其他債務)向吾等支付股息及分派或以其他方式向吾等提供資金的能力受到或可能受到限制。我們未來可能通過的任何其他實體也將在法律上與我們不同，在某些條件下，它們支付股息和分配或以其他方式向我們提供資金的能力也可能受到類似的限制。控股有限責任公司、控股實體及我們的經營實體一般會被要求在向吾等或其母實體(視何者適用而定)作出分派前償還其債務，從而減少可用於支付分派、為營運資金提供資金及滿足其他需要的現金流金額。

我們的合夥企業預計，它將收到的與我們合夥企業在控股有限責任公司中管理普通合夥企業權益有關的唯一分配將包括旨在幫助我們的合夥企業根據我們合夥企業的分配政策向我們的單位持有人進行分配的金額，並允許我們的合夥企業在到期時支付費用。就我們合夥在控股有限公司的優先有限合夥權益而收到的分派，將包括旨在協助我們的合夥按照我們優先單位的條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額。我們的合夥企業是否申報和支付現金分配由我們的普通合夥人自行決定。我們的合夥企業不需要進行這樣的分發，我們的合夥企業和我們的普通合夥人都不能向您保證，我們的合夥企業將按預期進行此類分發。

布魯克菲爾德基礎設施35

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雖然我們計劃定期審查我們的合作伙伴關係對單位持有人的分配，但不能保證我們將能夠增加甚至保持支付的分配水平。從歷史上看，作為這次審查的結果，我們決定在過去十年的每一年增加分配。然而，分派付款的歷史增長可能並不反映未來分派付款的任何增加，這些增加將由我們的普通合夥人董事會考慮到相關時間的當時情況而進行審查。在特別分派完成後，以及由於BIPC向單位持有人發行可交換股份，我們合夥企業的每單位定期季度分派減少，使得單位持有人和BIPC可交換股份持有人收到的總分派加在一起時，與從未進行特別分派時的情況大致相同。見項目4.A“布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展--概覽”。雖然我們打算根據我們的分配政策對我們的單位進行分配，但我們的合夥企業不需要對我們的單位進行分配，我們的合夥企業和我們的普通合夥人都不能向您保證，我們的合夥企業將能夠增加甚至保持未來對我們單位進行的分配水平。

未來出售或發行我們的單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券(包括BIPC可交換股票)，或對此類出售或發行的看法，可能會壓低我們單位和/或優先單位的交易價格。

出售或發行我們的單位、優先單位、BIPC可交換股份或其他可兑換成我們單位的證券，或交換可交換單位，或對此類出售、發行或交換的看法，可能會壓低我們單位或優先單位的交易價格，並削弱我們通過出售額外單位或優先單位籌集資金的能力。例如，2021年11月，我們在美國和加拿大公開發行了9,476,900個單位和2,140,000股BIPC可交換股票，同時以私募方式向Brookfield額外發行了7,104,300個可贖回合作伙伴單位。此外，我們還發行了證券作為收購的對價。例如，在收購IPL方面，2021年第三季度和第四季度，BIPC共發行了25,990,103股BIPC可交換股份，BIPC Exchange LP共發行了4,075,217股BIPC可交換LP單位。我們還被要求在交換BIPC可交換股份時發行額外的單位。截至2022年3月7日，BIPC有73,542,625股流通股可交換，每股可根據其條款交換我們的單位。我們無法預測未來出售、發行或交換我們的單位、優先單位或可兑換為我們單位的證券的影響，或此類出售、發行或交換的看法對我們單位或優先單位的市場價格的影響。

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我們的合夥企業不是，也不打算成為《投資公司法》(和其他司法管轄區的類似立法)下的投資公司，如果我們的合夥企業被視為《投資公司法》下的“投資公司”，適用的限制可能會使我們不切實際地按照預期的方式運營。

《投資公司法》(和其他司法管轄區的類似立法)為投資者提供了某些保護，並對需要作為投資公司進行監管的公司施加了某些限制。除其他事項外，這些規則限制或禁止與關聯公司的交易，對債務和股權證券的發行施加限制，並施加某些治理要求。我們的合夥企業沒有也不打算作為一家投資公司受到監管，我們的合夥企業打算開展其活動，因此它不會被視為《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)下的投資公司。為了確保我們不被視為投資公司，我們可能會被要求對我們的業務或計劃的範圍進行實質性限制或限制。我們可能進行的收購類型將受到限制，我們可能需要修改我們的組織結構或處置我們原本不會處置的資產。此外，如果發生任何事情，導致我們的合夥企業被視為《投資公司法》下的投資公司，我們將不切實際地按照預期運營。我們與Brookfield之間的協議和安排將受到損害，我們作為委託人能夠進行的收購的類型和金額將受到限制，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到重大不利影響。因此，我們將被要求採取非常步驟來處理這種情況，例如修改或終止總服務協議，重組我們的合夥企業和控股實體，修改我們的有限合夥協議或終止我們的合夥企業, 其中任何一項都可能對我們的單位和優先單位的價值產生實質性的不利影響。此外，如果我們的合夥企業根據《投資公司法》被視為一家投資公司，它將作為一家公司在美國聯邦所得税中納税，這種待遇可能會對我們的單位和優先單位的價值產生實質性的不利影響。

我們的合夥企業是加拿大證券法規規定的“美國證券交易委員會境外發行人”，不受加拿大證券法的某些要求的約束，也不受美國證券法規定的“境外私人發行人”的約束，因此，我們必須遵守不同於適用於在紐約證券交易所(NYSE)上市的美國國內註冊商的要求的披露義務。

雖然我們的合夥企業是加拿大的申報發行人，但它是“美國證券交易委員會境外發行人”，並且在某些條件下，不受加拿大某些與披露義務和委託書徵集相關的證券法的約束。因此，可能會有這樣的情況，即在加拿大公開可獲得的關於我們合作伙伴關係的信息與我們是典型的加拿大報告發行商的情況不同，或者以不同的方式呈現。

雖然我們的合夥關係受1934年美國證券交易法(修訂後)及其頒佈的規則和法規(“交易法”)的定期報告要求所約束，但交易法對外國私人發行人的定期披露要求不同於美國國內註冊者的定期披露。因此，在某些情況下，關於我們合夥企業的公開信息可能與美國其他公共有限責任合夥企業(即美國國內發行人)通常發佈的信息或以不同的方式發佈或以不同的方式呈現。作為一家外國私人發行人，我們的合夥企業不受《交易法》中美國國內發行人必須遵守的某些條款的約束，包括向我們的單位持有人提供符合《交易法》的信息聲明或委託書的要求。此外，根據交易所法案第16條，我們合夥企業的內部人士和大型單位持有人沒有義務提交報告，而且紐約證券交易所實施的某些公司治理規則不適用於我們的合夥企業，因為它是外國私人發行人。

布魯克菲爾德基礎設施37

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我們可能會面臨通常與經濟利益與控制權分離或在組織結構內的多個層面上發生債務有關的風險。

我們的所有權和組織結構類似於一家公司控制另一家公司，而另一家公司又持有其他公司的控股權；因此，處於鏈條頂端的公司可能控制處於鏈條底部的公司，即使其在底層公司的有效股權低於控股權。Brookfield控制着我們普通合夥人的唯一股東，由於擁有我們普通合夥人的這種所有權，Brookfield能夠控制我們普通合夥人董事的任免，並因此對我們施加重大影響。反過來，我們往往在我們的投資中擁有多數控股權或重大影響力。儘管Brookfield目前在我們的合夥企業中擁有約27.2%的有效經濟利益，但由於擁有我們的單位、可贖回合夥單位和BIPC可交換股份，Brookfield目前在完全交換的基礎上擁有約27.2%的有效經濟利益，但隨着時間的推移，Brookfield可能會減少這一經濟利益，同時仍保持其控股權，因此，Brookfield可能會以與我們其他單位持有人和優先單位持有人的經濟利益衝突的方式使用其控制權。例如，儘管我們制定了衝突協議，解決了發生利益衝突的可能性更大的交易的獨立批准要求和其他要求，包括與Brookfield關聯公司以及BIPC和Brookfield之間的交易，因為Brookfield將能夠對我們施加重大影響，反過來，對於我們的投資，以非公平價值將我們投資的資產轉移到Brookfield及其關聯公司的風險更大。此外, 在控制鏈中的多個級別發生的債務可能會加劇經濟利益與這些級別的控制利益的分離，從而產生利用我們和我們的投資的動機。債務的任何此類增加也將使我們對收入下降、費用和利率上升以及不利的市場狀況更加敏感。償還任何此類債務也將減少可用於向我們以及最終向我們的單位持有人和優先單位持有人以及BIPC可交換股票持有人支付分配的資金數額。

我們未能保持有效的內部控制，可能會對我們未來的業務以及我們的單位和首選單位的價格產生實質性的不利影響。

作為一家公共合夥企業，我們必須遵守《交易法》、2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(下稱《薩班斯-奧克斯利法案》)以及為響應《薩班斯-奧克斯利法案》而頒佈的證券交易所規則的報告要求。我們目前的一些運營子公司是私營公司，未來可能進行的收購也將是私人公司，與上市公司的要求相比，它們的財務報告內部控制系統可能不那麼發達。未能對財務報告維持足夠的內部控制，或未能實施所需的、新的或改進的控制，或在執行這些控制時遇到困難，可能會導致我們的財務報告內部控制存在重大弱點或重大缺陷，並可能導致我們的綜合財務報表中出現錯誤或錯報，可能是重大的。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所得出結論認為我們對財務報告的內部控制無效，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們單位和優先單位的價格可能會下降。我們未能實現並維持有效的內部控制，可能會對我們的業務、我們進入資本市場的能力以及投資者對我們的看法產生實質性的不利影響。此外，我們內部控制的重大弱點可能需要大量的費用和管理時間來補救。

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與我們的單位和首選單位相關的風險

我們的單位持有人和優先單位持有人無權就合夥事務投票或參與我們合夥企業的管理。

根據我們的有限合夥協議，我們的單位持有人和優先單位持有人無權就與我們的合夥關係有關的事項投票，如收購、處置或融資，或參與我們合夥企業的管理或控制。特別是，我們的單位持有人和優先單位持有人無權罷免我們的普通合夥人、導致我們的普通合夥人退出我們的合夥關係、讓新的普通合夥人加入我們的合夥企業、任命新的董事進入我們的普通合夥人的董事會、將現有的董事從我們的普通合夥人的董事會中除名或阻止我們的普通合夥人的控制權發生變化。此外，除某些基本事項和適用法律規定外，我們的單位持有人和優先單位持有人的同意權僅適用於我們的有限合夥協議的某些修訂。因此，與公司普通股持有人不同，我們的單位持有人無法影響我們合夥企業的方向，包括其政策和程序，或導致其管理層的變化，即使他們對我們合夥企業的表現不滿意。因此，我們的單位持有人可能被剝奪了未來通過出售我們的合夥企業獲得溢價的機會，我們單位的交易價格可能會因交易價格中沒有或減少收購溢價而受到不利影響。單位持有人和優先單位持有人只有在有限的情況下才有投票權，如第10.B項“組織備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和我們的有限合夥協議的説明”所述。

我們的單位和優先單位(以及可兑換為單位的證券，如BIPC可交換股票)的市場價格可能會波動。

我們的單位和優先單位(以及可兑換成單位的證券，如BIPC可交換股票)的市場價格可能波動很大，可能會受到廣泛波動的影響。一些可能對我們的單位和優先單位以及可兑換為單位的證券的價格產生負面影響的因素包括：一般市場和經濟狀況，包括中斷、降級、信用事件和信貸市場發現的問題；我們的季度經營業績或對我們單位的分配的實際或預期變化；市場利率的實際或預期變化或趨勢；其他證券的市場價格；我們的投資或資產構成的戰略行動和變化；影響我們資產的減記或感覺到的信用或流動性問題；市場對我們的合作伙伴關係、我們的業務和我們的資產的看法；股票市場分析師對我們的部門或其他發行人的證券的建議或收益估計的變化，這些證券與我們的合夥企業或我們的經營實體所服務的行業類似；我們的負債水平和/或對我們未來產生的任何債務的不利市場反應；我們以有利的條件或根本不存在的條件籌集資本的能力；我們的部門的出售, 這些因素包括：我們的單位的優先股或可交換證券(包括BIPC可交換股票)；任何主要資金來源的損失；我們的主服務協議的終止或我們或Brookfield關鍵人員的增加或離職；類似基礎設施公司市場估值的變化；媒體或投資界對我們或Brookfield的猜測；以及美國税法的變化，使我們的合夥企業作為合夥企業繼續作為合夥企業繳納美國聯邦所得税是不切實際的或不可能的。證券市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司或合夥企業的經營業績無關。任何廣泛的市場波動都可能對我們的單位和優先單位(以及可交換為單位的證券，如BIPC可交換股票)的交易價格產生不利影響。

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我們未來可能需要額外的資金，我們可能會發行額外的單位、優先單位或可交換到我們單位的證券(包括BIPC可交換股票)，以代替可能稀釋我們單位現有持有人的債務，或者我們可能會發行具有比給予我們單位持有人和優先單位持有人的權利和特權更有利的權利和特權的證券。

根據吾等的有限合夥協議，吾等可根據當時尚未發行的任何優先單位的條款，發行額外的合夥證券，包括單位、優先單位、可兑換為單位的證券(包括BIPC可交換股份)，以及與合夥證券有關的期權、權利、認股權證及增值權，其目的及代價及條款及條件由吾等普通合夥人決定。在任何優先股條款的規限下，我們的普通合夥人董事會將能夠決定任何額外合夥證券的類別、指定、優先、權利、權力和責任，包括分享我們的利潤、虧損和分派的任何權利，在我們解散或清算時接受合夥資產的任何權利，以及任何贖回、轉換和交換權利。在任何未清償優先股條款的規限下，我們的普通合夥人可以利用該授權發行額外的單位或優先股，這可能稀釋我們單位的持有者，或發行具有比我們單位或優先股更優惠的權利和特權的證券。在任何當時尚未發行的優先股條款的規限下，持有任何優先股或優先股的人士將不會有任何優先購買權或任何同意或以其他方式批准發行任何該等證券或任何該等證券的發行條款的權利。截至2022年3月7日，BIPC有73,542,625股流通股可交換，每股可根據其條款交換我們的單位。

非美國單位持有人將面臨與Brookfield Infrastructure的分銷相關的外匯風險。

我們的相當數量的單位持有人將居住在美元不是功能貨幣的國家。我們的分配以美元計價，但可能以接收分配的單位持有人的當地貨幣結算。對於每個非美國單位持有人，從分配中獲得的當地貨幣價值將根據付款時美元與適用的當地貨幣之間的匯率來確定。因此，如果美元對非美國單位持有人的當地貨幣大幅貶值，該單位持有人以其當地貨幣獲得的價值將受到不利影響。

我們單位和首選單位的美國投資者可能會發現很難或不可能執行鍼對我們、我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的訴訟程序和判決的執行。

我們是根據百慕大的法律成立的，我們的大部分子公司都是在美國以外的司法管轄區組織的。此外，本年度報告Form 20-F中列出的董事和高級管理人員均位於美國境外。我們的普通合夥人和服務提供商的某些董事和高級管理人員居住在美國以外。我們的很大一部分資產位於美國境外，我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的資產可能位於美國以外。投資者可能無法在美國境內向我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員提供程序服務。根據美國適用證券法的民事責任條款，也可能無法對我們或我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員執行在美國法院獲得的判決。

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加拿大投資者在我們的單位和首選單位可能會發現很難或不可能執行鍼對我們、我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的訴訟程序和判決的執行。

我們是根據百慕大的法律成立的，我們的大部分子公司都是在加拿大以外的司法管轄區組織的。我們的普通合夥人和服務提供商的某些董事和高級管理人員居住在加拿大境外。我們很大一部分資產位於加拿大境外，我們普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員以及本20-F表格年度報告中確定的專家的資產可能位於加拿大以外。投資者可能無法在加拿大境內向我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員提供程序服務。根據加拿大適用證券法律的民事責任條款，也可能無法對我們、本年度報告20-F表格中確定的專家或我們的普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員在加拿大法院獲得的判決進行強制執行。

未來，我們可能無法繼續向單位持有人支付可比的或不斷增加的現金分配。

我們可以分配給單位持有人的現金金額取決於我們從控股有限責任公司以及間接從控股實體和運營實體獲得的現金金額。控股有限責任公司、控股實體和經營實體產生的現金數額將隨季度波動，並將取決於(除其他外)：它們經營所在司法管轄區的天氣；它們的運營成本水平；以及當時的經濟狀況。此外，我們可用於分配的實際現金金額也將取決於其他因素，例如：與訴訟和監管合規事項相關的成本水平；收購成本(如果有)；我們的償債要求；我們營運資金需求的波動；我們通過信貸機制借款的能力；我們進入資本市場的能力；我們債務協議中包含的對分配的限制；以及我們的普通合夥人酌情為正確開展我們的業務而建立的現金儲備的金額(如果有)。由於所有這些因素，我們不能保證我們將有足夠的可用現金向我們的單位持有人支付特定水平的現金分配。此外，單位持有人應意識到，我們可供分配的現金量主要取決於控股有限責任公司、控股實體和經營實體的現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，在我們記錄淨虧損期間，我們可能會申報和/或支付我們單位的現金分配。特別分配完成後，由於BIPC向單位持有人發行可交換股份, 我們的合夥企業每單位的定期季度分配減少了，因此單位持有人和BIPC可交換股份的持有者收到的總分配，當加在一起時，與從未進行特殊分配時的情況大致相同。見項目4.A“布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展--概覽”。

布魯克菲爾德基礎設施41

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與税收有關的風險

一般信息

税法和慣例的變化可能會對我們的合夥企業、控股實體和經營實體的運營產生實質性的不利影響，從而影響我們的資產價值和應付給我們的單位持有人的分配淨額。

我們的結構，包括控股實體和經營實體的結構，是基於我們開展業務的當地司法管轄區的現行税法和慣例。這些司法管轄區的税務法規(包括與税率有關)和慣例的任何變化都可能對這些實體以及支付給我們的單位持有人的分配淨額產生不利影響。適用於我們在該等司法管轄區的經營實體的税項及其他限制可能不適用於本地機構或其他各方，因此此等各方在進行該等收購時可能具有顯著較低的有效資金成本及相應的競爭優勢。

我們合夥企業的分配能力取決於它從基礎業務中獲得足夠的現金分配，我們不能向我們的單位持有人保證，我們的合夥企業將能夠以足以為他們的納税義務提供資金的金額向他們進行現金分配。

我們的控股實體和經營實體可能在其經營所在的每個相關地區和司法管轄區繳納當地税，包括所得税、利潤或利得税和預扣税。因此，我們合夥企業可用於分配的現金間接地因此類税收而減少，我們單位持有人的税後回報也同樣因此類税收而減少。我們打算對未來的收購進行逐案評估，並在可能的情況下和在商業上可行的情況下，進行結構調整，以將進行此類收購對我們的單位持有人造成的任何不利税務影響降至最低。

一般來説，在加拿大或美國須繳納所得税的單位持有人，必須將其在合夥企業的收入、收益、損失和扣除項目中的可分配份額計入收入中(只要出於税務目的，包括我們的合夥企業在控股LP中的這些項目中的可分配份額)，該會計年度結束於該單位持有人的納税年度或在該會計年度內。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重大問題”和“税收--美國聯邦所得税的某些重大問題”。然而，分配給單位持有人的現金可能不足以支付該單位持有人就其在我們合夥企業中的投資所承擔的全部税款，因為每個單位持有人的納税義務取決於該單位持有人的特定税務情況以及對我們合夥企業的基本活動或資產的税務處理。如果我們的合夥企業無法分配足以為我們的單位持有人的納税義務提供資金的現金，我們的每個單位持有人仍將被要求為其在我們合夥企業的應納税所得額中的份額繳納所得税。

42 Brookfield基礎設施

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由於持有我們的單位，我們的單位持有人可能需要繳納美國聯邦、州、地方或非美國的税款，並在他們出於税務目的而不是居住或以其他方式不納税的司法管轄區繳納納税申報單義務。

我們的單位持有人可能需要繳納美國聯邦税、州税、地方税和非美國税，包括非公司營業税和由我們的合夥實體現在或將來在其中開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的遺產税或無形資產税，即使我們的單位持有人不在這些司法管轄區居住。我們的單位持有人可能被要求在這些司法管轄區的部分或全部地區提交所得税申報表並繳納所得税。此外，我們的單位持有人可能會因未能遵守這些要求而受到懲罰。儘管我們的合夥企業將嘗試在合理可行的範圍內安排我們的合夥企業運營和投資，以將這些司法管轄區的單位持有人的所得税申報義務降至最低，但在某些情況下，我們的合夥企業可能無法做到這一點。每個單位持有人都有責任提交可能要求其提交的所有美國聯邦、州、地方和非美國納税申報單。

我們的單位持有人可能面臨轉讓定價風險。

在我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體或經營實體與不與其保持距離交易的各方達成交易或安排的範圍內，如果相關税務機關認為該等交易或安排的條款和條件與與其保持距離交易的人之間的條款和條件不同，則有關税務機關可尋求調整該等實體從應納税所得額中計入或扣除的金額的數量或性質。這可能會導致這些實體支付更多的税款(以及罰款和利息)，因此投資者的回報可能會減少。就加拿大税務而言，轉讓定價調整在某些情況下可能會導致額外的收入分配給單位持有人，而沒有相應的現金分配，或者導致股息被視為由加拿大居民支付給非居民，這需要繳納加拿大預扣税。

我們的普通合夥人認為，支付給服務提供商的基本管理費和任何其他金額將與服務提供商提供的服務的價值相稱，並與公平安排中商定的費用或其他金額相當。然而，在這方面不能給予保證。

如果相關税務機關聲稱應根據轉讓定價規則對與計算控股有限責任公司或我們的合夥企業的收入相關的金額進行調整，則此類斷言可能會導致我們的合夥企業出於税務目的分配給我們的單位持有人的收入(或虧損)金額的調整。此外，我們還可能對轉讓定價調整方面的轉讓定價處罰負責，除非我們做出合理努力來確定和使用公平轉讓價格。一般而言，只有在為支持轉讓定價方法的這種交易或安排編制了同期文件的情況下，才認為在這方面作出了合理的努力。

就加拿大税務而言，上述一般税務風險與優先單位持有人就其優先單位而言同樣相關。

布魯克菲爾德基礎設施43

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美國國税局(“IRS”)或加拿大税務局(“CRA”)可能不同意我們的合夥企業為了遵守適用的美國和加拿大聯邦所得税法而使用的某些假設和慣例，或者我們的合夥企業用來向單位持有人報告收入、收益、損失、扣除和信用的某些假設和慣例。

我們的合夥企業將應用某些假設和慣例，以遵守適用的税法，並以反映單位持有人對合夥企業項目的實益所有權的方式向單位持有人報告收入、收益、扣除、損失和信用，同時考慮到由於交易活動而導致的所有權權益在每個納税年度的變化。然而，這些假設和慣例可能並不符合適用税收要求的所有方面。IRS或CRA對此類假設或慣例的成功挑戰可能會對我們的單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響，並可能要求對收入、收益、扣除、損失或抵免項目(包括利息扣除)進行調整、重新分配或取消，以對我們的單位持有人產生不利影響。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重大問題”和“税收--美國聯邦所得税的某些重大問題”。

美國

如果出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為公司，我們單位的價值可能會受到不利影響。

我們的單位對單位持有人的價值將在一定程度上取決於我們的合夥企業和控股有限責任公司在美國聯邦所得税方面作為合夥企業的待遇。然而，為了使我們的合夥企業在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業，根據現行法律，我們合夥企業每個納税年度總收入的90%或更多必須由符合條件的收入組成，這一點在修訂後的《1986年美國國税法》(簡稱《美國國税法》)第7704節中有定義，如果我們的合夥企業是美國公司，則不應要求其根據《投資公司法》和相關規則註冊為投資公司。雖然我們的普通合夥人打算管理我們合夥企業的事務，以便我們的合夥企業不需要註冊為投資公司(如果它是一家美國公司)，並且它將在每個納税年度達到上述90%的標準，但我們的合夥企業可能不符合這些要求，或者現行法律可能會發生變化，從而導致我們的合夥企業在任何一種情況下都被視為美國聯邦所得税的公司。如果出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業(或控股有限責任公司)被視為公司，美國聯邦所得税可能會對我們的單位持有人和我們的合夥企業(或控股有限責任公司，如適用)產生不利的美國聯邦所得税後果，如第10.E項“税收-某些重要的美國聯邦所得税考慮-我們的合夥企業和控股有限責任公司的合夥地位”中更詳細地描述的那樣。

44布魯克菲爾德基礎設施

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如果任何單位持有人未能遵守美國納税申報規則，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務機關不接受我們的預扣税方法，我們可能需要繳納美國備用預扣税或其他美國預扣税，而此類超額預扣税成本將由我們的合夥企業承擔，因此，我們的所有單位持有人將按比例承擔費用。

如果任何單位持有人未能及時向我們的合夥企業(或適用的結算代理或其他中介機構)提供IRS Form W-9或IRS Form W-8(視具體情況而定)，或者如果IRS或其他適用的州或地方税務當局不接受我們使用的扣繳方法，我們可能需要繳納美國“備用”預扣税或其他美國預扣税。見項目10.E“税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮事項--行政事項--預扣和備用預扣”。如果任何單位持有人未能及時提供適用的表格(或該表格未正確填寫)，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務當局不接受我們的預扣税方法，我們的合作伙伴關係可能會將此類美國備用預扣税或其他美國預扣税視為費用，這將由我們所有單位持有人按比例間接承擔。因此，我們完全遵守美國納税申報義務的單位持有人可能會承擔其他不遵守美國納税申報規則的單位持有人造成的部分此類負擔。

免税組織可能會因擁有我們的單位而面臨某些不利的美國税收後果。

我們的普通合夥人打算利用商業上合理的努力來安排我們的合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免產生與開展貿易或業務相關的收入(這些收入通常會構成分配給免税組織的“非相關企業應納税收入”(“UBTI”))。然而，我們的合夥企業和控股有限責任公司都不被禁止產生債務，也不能保證我們的合夥企業和控股有限責任公司都不會在未來產生可歸因於債務融資財產的UBTI。特別是，UBTI包括可歸因於債務融資財產的收入，我們的合夥企業和控股有限責任公司都不被禁止通過債務為收購財產提供資金。收入可能被描述為UBTI，這可能使我們的單位不適合作為免税組織的投資。每個免税組織應諮詢其自己的税務顧問，以確定投資於我們單位的美國聯邦所得税後果。

布魯克菲爾德基礎設施45

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如果我們的合作伙伴從事美國貿易或業務，非美國人將因擁有我們的單位而面臨某些不利的美國税收後果。

我們的普通合夥人打算利用商業上合理的努力來安排我們合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免產生被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國內税法所定義的“美國不動產權益”的有效關聯收入。如果我們的合夥企業被視為從事美國貿易或業務，或從出售或以其他方式處置美國房地產權益中實現收益，非美國持有人(如第10.E項“税收-某些重大的美國聯邦所得税考慮事項”所定義)一般將被要求提交美國聯邦所得税申報單，並可能按適用於普通收入的最高美國聯邦邊際所得税税率繳納美國聯邦預扣税。如果與預期相反，我們的合夥企業從事美國貿易或業務，則非美國持有者出售我們的單位的收益或損失將被視為與此類貿易或業務有效相關，如果我們的合夥企業以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有者將有效地關聯收益或虧損。在這種情況下，任何這種有效關聯的收益通常將按常規的美國聯邦累進所得税税率徵税，而從此類銷售中實現的金額通常將被徵收10%的美國聯邦預扣税。根據財政部法規和美國國税局的指導，美國聯邦10%的預扣税通常不適用於2023年1月1日之前公開交易的合夥企業的利益轉移。見項目10.E“税收--某些重大的美國聯邦所得税考慮--對非美國持有者的後果”。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，我們的合夥企業和控股有限責任公司可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，此類控股實體可能需要繳納公司所得税。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，我們的合夥企業和控股有限責任公司可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，此類控股實體可能需要繳納公司所得税。因此，出於美國聯邦所得税的目的，經營實體首先實現的收入、收益、損失、扣除或信用項目不會直接流向控股有限責任公司、我們的合夥企業或我們的單位持有人，任何此類收入或收益可能在美國或其他司法管轄區以控股實體的水平繳納公司所得税。任何此類額外税收都可能對我們的合作伙伴關係實現現金流最大化的能力產生不利影響。

46布魯克菲爾德基礎設施

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我們在美國應納税的單位持有人可能被視為在美國聯邦所得税目的下被歸類為“被動外國投資公司”或“受控外國公司”的實體中持有間接權益。

美國持有者可能因擁有“被動外國投資公司”(“PFIC”)或“受控外國公司”(“CFC”)的間接權益而面臨不利的美國税收後果。對PFIC的投資可以在收到與該收入相關的現金之前產生應納税收入，美國持有者在確定其應税總收入時將被要求將這些收入考慮在內。對於出售和超額分配的收入，如果沒有選擇當期列入，這類收入將按普通所得税率徵税，並須繳納相當於從PFIC推遲收入列入的利息費用的附加税。此外，出售氟氯化碳投資所實現的任何收益的全部或部分可按普通所得税率徵税。見項目10.E“税收--某些重大的美國聯邦所得税考慮--對美國持有人的後果--被動外國投資公司”和“税收--某些重大的美國聯邦所得税考慮--對美國持有者控制的外國公司的後果”。每個美國持有者都應該就PFIC和CFC規則對我們單位投資的影響諮詢自己的税務顧問。

出售我們單位的税收收益或損失可能比預期的要多或少。

在出售我們的單位時，美國持有者一般將確認美國聯邦所得税的收益或損失，相當於變現金額與持有者在此類單位中的調整後納税基礎之間的差額。之前分配給美國持有者的收入超過分配給該持有者的應税淨收入總額，將減少該單位持有人在我們單位的納税基礎。因此，這種超額分派將增加美國持有者在出售我們的單位時的應税收益或減少該單位持有人的應税損失，即使銷售價格低於原始成本，也可能導致應税收益。對於這些美國持有者來説，變現金額的一部分，無論是否代表收益，都可能是普通收入。

我們的合夥結構涉及美國聯邦所得税法的複雜條款，可能沒有明確的先例或授權。我們合夥結構的税收特徵也可能受到立法、司法或行政方面的變化和不同解釋的影響，可能具有追溯力。

在某些情況下，美國聯邦所得税對單位持有人的待遇取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權力。單位持有人應該意識到，美國聯邦所得税規則，特別是那些適用於合夥企業的規則，不斷受到國會税務起草委員會和其他參與立法程序的人員、美國國税局、財政部和法院的審查，經常導致可能對我們的單位價值產生不利影響的變化，或導致我們的合夥企業改變其活動方式。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使我們的合夥企業更難或不可能被視為美國聯邦所得税目的不應納税的合夥企業，改變我們合夥企業部分收入的性質或待遇，減少我們的單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有我們單位的税收考慮。此外，我們合夥的組織文件和協議允許我們的普通合夥人修改我們的有限合夥協議，而無需我們的單位持有人的同意，以應對此類變化。這些修改可能會對我們的單位持有人產生實質性的不利影響。見項目10.E“--税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮--行政事項--新立法或行政或司法行動”。

布魯克菲爾德基礎設施47

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我們合夥企業提交納税年度所需的納税信息可能會受到延遲，這可能需要身為美國納税人的單位持有人請求延長該單位持有人的所得税申報單的截止日期。

我們的合夥企業同意以商業上合理的努力，在每個日曆年度結束後90天內提供美國税務信息(包括確定單位持有人在我們合夥企業的收入、收益、損失和扣除額中的可分配份額所需的美國國税局K-1表信息)。然而，向我們的單位持有人提供此美國税務信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，單位持有人都可能需要申請延長提交該單位持有人的報税表的時間。此外，通常沒有美國聯邦納税申報要求的單位持有人將不會收到附表K-1和相關信息，除非這些單位持有人在每個日曆年度結束後60天內提出要求。見項目10.E“税收--某些重要的美國聯邦所得税事項--行政事項--信息申報和審計程序”。

如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可能會評估並直接從我們那裏收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括罰款和利息)，在這種情況下，可供分配給我們單位持有人的現金可能會大幅減少。

如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可以直接從我們的合夥企業而不是單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括罰款和利息)。我們可能會被允許選擇讓我們的普通合夥人和我們的單位持有人在審計的納税年度內根據他們在我們的利益考慮該審計調整。然而，我們不能保證我們會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會這樣做。如果我們不參加選舉，並因審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可供分配給我們單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，我們目前的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任成本，即使我們目前的單位持有人在審計的納税年度內並不擁有我們的單位。上述考慮因素也適用於我們的合夥企業在控股有限公司的權益。

根據2010年《招聘激勵恢復就業法案》的外國賬户税務合規(FATCA)條款，我們的合夥企業支付或收到的某些款項可能需要繳納30%的聯邦預扣税，除非滿足某些要求。

根據FATCA，30%的預扣税可能適用於我們的合夥企業、控股LP、控股實體或經營實體，或我們的合夥企業向單位持有人支付的某些來自美國的收入，除非滿足某些要求，如第10.E項“税收-某些重大美國聯邦所得税考慮事項-行政事項-外國賬户納税合規”中更詳細地描述的那樣。為了確保遵守FATCA，有關某些單位持有人對我們單位的所有權的信息可能會報告給美國國税局或非美國政府機構。單位持有人應就根據FATCA投資我們單位的後果諮詢他們自己的税務顧問。

加拿大

就下列加拿大税務風險而言，提及我們的“單位”是指我們合夥企業中的有限合夥單位，包括優先股，而提及我們的“單位持有人”是指我們單位和優先股的持有人。

48布魯克菲爾德基礎設施

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如果子公司是公司，並且不是加拿大居民，或者根據《加拿大所得税法》(連同其下的法規，《税法》)(“非居民子公司”)，並且是控股有限責任公司直接投資於“外國應計財產收入”(如税法定義，並在此稱為“外國應計財產收入”)的“受控外國附屬公司”，我們的單位持有人可能被要求在計算他們的收入時包括從我們的合夥企業分配的金額，用於加拿大聯邦所得税目的，即使可能沒有相應的現金分配。

控股有限責任公司直接投資的任何非居民附屬公司預計將是控股有限責任公司的首席財務官。如果控股有限責任公司或其本身是控股有限責任公司的任何直接或間接附屬公司的任何終審法院(“間接終審法院”)在該終審法院或間接終審法院的某個課税年度賺取的收入被描述為FAPI，則在計算控股有限責任公司在該終審法院或間接終審法院的課税年度結束的會計期間為加拿大聯邦所得税目的而分配給該控股有限責任公司的收入時，必須包括可分配給該控股有限責任公司的FAPI，無論該控股有限責任公司是否實際收到了該FAPI的分配。我們的合夥企業在計算其在加拿大聯邦所得税中的收入時，將包括其在控股有限責任公司的此類FAPI中的份額，我們的單位持有人將被要求在計算其加拿大聯邦所得税中的收入時，包括從我們的合夥企業中分配的該等FAPI中的他們比例份額。因此，出於加拿大聯邦所得税的目的，我們的單位持有人可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。《税法》載有反避税規則，以處理某些外國税收抵免產生者交易(“外國税收抵免產生者規則”)。根據《外國税收抵免規則》，適用於控股有限責任公司的收入中包括的特定數額的外國應計税額(如税法所定義)的控股有限責任公司的特定“外國附屬公司”(如税法所界定)在某些特定情況下可能受到限制。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

根據税法第94.1節，單位持有人可能被要求在其收入中包括推算的金額，以供加拿大聯邦所得税之用。

税法第94.1節載有與非居住於加拿大或就税法而言被視為居住於加拿大或並非位於加拿大的實體(以及税法第94(1)款所界定的若干獲豁免外國信託)(納税人的終審法院(“非居民實體”)除外)的權益有關的規則，該等權益在某些情況下可直接或以分配歸屬於吾等合夥企業或控股有限責任公司的收入的方式計入單位持有人的加拿大聯邦所得税用途。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

如果外國税收抵免規則適用於我們的合夥企業或控股有限責任公司向外國支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”(均在税法中定義)，則單位持有人在加拿大聯邦所得税方面的外國税收抵免將受到限制。

根據外國税收抵免生成器規則，加拿大聯邦所得税在任何納税年度的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能是有限的。如果外國税收抵免規則適用，我們的合夥企業或控股有限責任公司向單位持有人支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”的分配將受到限制，因此，該單位持有人為加拿大聯邦所得税目的而獲得的外國税收抵免將是有限的。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

布魯克菲爾德基礎設施49

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就税法而言，不是也不被視為在加拿大居住的單位持有人，如果我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為在加拿大經營業務，且不使用或持有、也不被視為使用或持有與在加拿大進行的業務相關的我們合夥企業的單位(“非加拿大有限責任合夥人”)，則可就我們合夥企業或控股有限責任公司所賺取的任何加拿大來源業務收入繳納加拿大聯邦所得税。

如果就税法而言，我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為在加拿大開展業務，非加拿大有限責任合夥人將就其在我們合夥企業賺取或被視為賺取的任何加拿大來源業務收入中的比例份額繳納加拿大聯邦所得税，但受税法115.2節安全港規則的潛在適用以及任何相關所得税條約或公約可能提供的任何減免的限制。

我們的普通合夥人打算在可能的範圍內管理我們的合夥企業和控股有限責任公司的事務，以便他們不在加拿大開展業務，也不被視為在税法的目的下在加拿大開展業務。然而，由於確定我們的合夥企業或控股有限責任公司是否在經營業務，如果是的話，該業務是否在加拿大進行是一個事實問題，取決於周圍的情況，CRA可能會成功地爭辯説，根據税法的目的，我們的合夥企業和控股有限責任公司之一或兩者在加拿大經營業務。

如果我們的合夥企業或控股有限責任公司被視為在加拿大經營業務，或就税法而言被視為在加拿大經營業務，則屬於公司的非加拿大有限責任合夥人將被要求就其為非加拿大有限責任合夥人的每個課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，無論適用的所得税條約或公約是否提供加拿大税收減免。作為個人的非加拿大有限責任合夥人只需在任何課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，而根據適用的所得税條約或公約的條款，他們從我們的合夥企業獲得的在加拿大開展業務的收入不能免除加拿大的税收。

50布魯克菲爾德基礎設施

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非加拿大有限責任合夥人可能需要為我們的合夥企業或控股有限責任公司出售“加拿大應税財產”(根據税法的定義)實現的資本收益繳納加拿大聯邦所得税。

非加拿大有限責任合夥人將就其通過我們的合夥企業或控股有限責任公司出售“受條約保護的財產”以外的“加拿大應税財產”(根據税法的定義)實現的資本收益的比例份額繳納加拿大聯邦所得税。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及未在“指定證券交易所”(根據税法的定義)上市的公司的股票，如果股票公平市值的50%以上是在緊接特定時間之前的60個月期間來自某些加拿大房地產的話。我們合夥企業和控股有限責任公司的財產一般將是非加拿大有限合夥人的“受條約保護的財產”，如果根據適用的所得税條約或公約，處置財產的收益將根據税法免税。我們的普通合夥人預計我們的合夥企業或控股有限責任公司不會因處置“加拿大應税財產”而實現資本收益或虧損。然而，在這方面不能給予保證。非加拿大有限責任合夥人將被要求就我們的合夥企業或控股有限責任公司的“加拿大應税財產”的處置提交加拿大聯邦所得税申報單，除非該處置是税法第150條所指的“除外處置”。然而，, 如非加拿大有限責任合夥人根據税法第I部須就“應課税加拿大財產”的處置(即公司的“受條約保護的財產”的處置除外)繳税，則屬税法第150條所指的“除外處置”的非加拿大有限合夥人仍須就“應課税加拿大財產”的處置提交加拿大聯邦所得税報税表。一般而言，“除外處置”是指納税人在一個課税年度對財產進行的一種處置，條件是：(A)納税人在處置時是非加拿大居民；(B)納税人在該課税年度根據《税法》第I部分不應納税；(C)納税人不應根據《税法》就上一個課税年度支付任何數額(CRA為其提供充分擔保的某些數額除外)；(D)納税人在該課税年度處置的每項“加拿大應税財產”為(I)“除外財產”(如税法第116(6)款所界定)或(Ii)税法第116(2)、(4)或(5.2)款所指的財產已獲税務局簽發處置證明書的財產。非加拿大有限責任合夥人應就我們的合夥企業或控股有限責任公司處置“加拿大應税財產”時提交加拿大聯邦所得税申報單的要求諮詢他們自己的税務顧問。

布魯克菲爾德基礎設施51

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如果我們的單位被視為“加拿大應税財產”，非加拿大有限責任合夥人在出售我們的單位時實現的資本收益可能需要繳納加拿大聯邦所得税。

由非加拿大有限合夥人處置或被視為處置我們的單位而產生的任何資本收益，如果在處置或被視為處置時，我們的單位是非加拿大有限合夥人的“加拿大應税財產”，除非我們的單位是該非加拿大有限合夥人的“受條約保護的財產”，否則將在加拿大納税。一般而言，在處置或當作處置時，我們的單位不會構成任何非加拿大有限責任合夥人的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接處置或當作處置之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市場價值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託的股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)來自以下一項或任何組合：(I)位於加拿大的不動產或不動產；(Ii)“加拿大資源財產”(如税法所界定)；(Iii)“木材資源財產”(如税法所界定)；及(Iv)有關此等財產或其權益或其民法權利的選擇權，不論該財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於我們合夥企業的資產將主要由控股有限責任公司的單位組成，如果我們合夥企業持有的控股有限責任公司的單位直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託基金本身不是“應税加拿大財產”的股份或權益)直接或間接地從上文(I)至(Iv)所述的財產中獲得超過其公平市場價值的50%，則我們的單位在特定時間通常是“應税加拿大財產”。, 在該特定時間之前的60個月期間內的任何時間。我們的普通合夥人不希望我們的單位在任何時候都是任何非加拿大有限合夥人的“加拿大應税財產”，但在這方面不能給予保證。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。即使我們的單位構成“加拿大應税財產”，如果根據適用的所得税條約或公約的條款，根據税法，我們的單位處置收益免税，則我們的單位將成為“條約保護財產”。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非加拿大有限合夥人將被要求就我們單位的處置提交加拿大聯邦所得税申報單，除非處置是“排除處置”(如上所述)。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非加拿大有限責任合夥人應諮詢他們自己的税務顧問，要求他們就我們單位的處置提交加拿大聯邦所得税申報單。

非加拿大有限責任合夥人在處置“加拿大應税財產”時，可能需要遵守加拿大聯邦所得税申報和預扣税要求。

處置“加拿大應税財產”的非加拿大有限責任合夥人，除“除外財產”和税法第116(5.2)款所述的某些其他財產外，(或在我們的合夥企業或控股有限責任公司處置此類財產時被視為已處置此類財產的人)，有義務遵守税法第116條規定的程序，並根據税法獲得證書。為了獲得該證書，非加拿大有限責任合夥人必須在處置發生後10天內向CRA報告與交易有關的某些細節。我們的普通合夥人並不期望我們的單位是任何非加拿大有限合夥人的“加拿大應税財產”，也不希望我們的合夥企業或控股有限責任公司處置屬於“加拿大應税財產”的財產，但在這方面不能給予任何保證。

52布魯克菲爾德基礎設施

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加拿大居民向控股有限責任公司支付股息或利息(不繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)將被徵收加拿大聯邦預扣税，考慮到我們的單位持有人的居住地或根據適用的所得税條約或公約有權獲得減免，我們可能無法適用降低的税率。

我們的合夥企業和控股有限責任公司就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將被視為非居民。居住於加拿大或被視為居住於加拿大的人士向控股有限責任公司支付或視為支付的股息或利息(不須繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)，將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住情況以及任何非加拿大有限合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住身份和享受條約福利的權利。在確定適用於控股實體支付給控股有限責任公司的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們的普通合夥人希望控股實體查閲控股有限責任公司和我們的合夥企業，瞭解我們合夥企業的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮非加拿大有限合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率，以便確定從支付給控股有限責任公司的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，, 不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。如果CRA的行政慣例不適用，並且扣繳實體在透視的基礎上從適用付款中扣繳加拿大聯邦預扣税，則扣留實體可能要承擔額外的加拿大聯邦預扣税以及任何相關利息和罰款。根據《加拿大-美國税務公約》(1980年)(下稱《條約》)，在某些情況下，加拿大居民納税人必須仔細審查財務透明的合夥企業，例如我們的合夥企業和控股有限責任合夥企業，以便了解其合作伙伴的居住權和條約應享權利，並考慮到這些合作伙伴根據該條約可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業、控股有限責任公司或控股實體就我們的單位預扣或支付的任何税款可能被視為分配給我們的單位持有人，或被視為我們合夥企業的一般費用，由我們的普通合夥人自行決定。然而，我們普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

雖然我們的普通合夥人希望控股實體在確定適用於控股實體向控股有限責任公司支付或被視為支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，能夠仔細檢查我們的合夥企業和控股有限責任公司，但我們可能無法準確或及時地確定我們的單位持有人的居住地，以確定加拿大聯邦預扣税的適用範圍，或者降低的預扣税税率是否適用於我們的部分或所有單位持有人。在這種情況下，扣繳實體將從支付給控股有限責任公司的所有款項中預扣加拿大聯邦預扣税，這些款項應按25%的税率繳納加拿大聯邦預扣税。加拿大居民單位持有人將有權從其加拿大聯邦所得税責任中申請此類税收的抵免，但非加拿大有限責任合夥人將需要採取某些步驟，就任何此類加拿大聯邦預扣税獲得退款或抵免，其扣繳税率等於25%的預扣税與他們根據適用的所得税條約或公約有權享受的降低税率之間的差額。更多細節見第10.E項“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要事項”。單位持有人應就加拿大聯邦預扣税的所有方面諮詢他們自己的税務顧問。

布魯克菲爾德基礎設施53

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根據《税法》，對於已註冊的計劃，我們的單位可能會繼續，也可能不會繼續成為“合格投資”。

然而，不能保證我們的部門將繼續在“指定證券交易所”上市。也不能保證與“合格投資”相關的税法不會改變。

儘管有上述規定，如本公司於RRSP、RRIF、TFSA、RDP或RESP(視屬何情況而定)持有的單位是該RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP(視屬何情況而定)的“禁止投資”，則根據RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP(視屬何情況而定)，年金持有人、TFSA持有人或RESP的訂户將被課以懲罰性税項。一般來説，對於受RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP管轄的信託而言，我們的單位將不會是“被禁止的投資”，前提是RRSP或RRIF項下的年金持有人、TFSA或RDSP的持有人或RESP的認購人(視具體情況而定)與我們的合夥企業保持一定的交易距離，並且在我們的合夥企業中沒有“重大利益”(根據禁止投資規則在税法中的定義)。在RRSP、RRIF、TFSA、RDP或RESP持有我們的單位的單位持有人應根據其具體情況，就前述禁止投資規則的應用諮詢其自己的税務顧問。

如果我們的合夥企業或控股有限責任公司是“SIFT合夥企業”(根據税法的定義)，加拿大聯邦所得税對我們單位持有人的影響在某些方面可能與本20-F表格中描述的情況有實質性的不同。

根據税法中適用於“SIFT合夥企業”的規則(“SIFT規則”)，“SIFT合夥企業”獲得的某些收入和收益將按與公司類似的税率繳納合夥企業的所得税，分配給其合夥人的這些收入和收益將作為“應税加拿大公司”(定義見税法)的股息徵税。特別是，“SIFT合夥企業”將被要求為其在加拿大經營的業務收入、除應税股息以外的“非投資組合財產”收入(根據税法的定義)以及處置“非投資組合財產”而獲得的應税資本收益繳納税款。“非投資組合財產”除其他外，包括居住在加拿大的公司、信託或合夥企業的股權或債務，以及其主要收入來源為加拿大境內來源之一或任何組合的非居民個人或合夥企業的股權或債務(税法定義的“證券投資實體”除外)，由“SIFT合夥企業”持有並具有大於此類實體股權價值10%的公平市場價值，或與“SIFT合夥企業”持有的與此類實體有關聯的實體(税法所指的)的債務或股權一起持有。合計公平市場價值大於“SIFT合夥企業”股權價值的50%。適用於上述收入和收益來源的税率定為等於“企業所得税淨額税率”加上“省級篩選税税率”的税率(每種税率均根據税法的定義)。

54布魯克菲爾德基礎設施

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在整個納税年度內，如果合夥企業是“加拿大居民合夥企業”(根據税法的定義)，(Ii)在合夥企業中的“投資”(根據税法的定義)在證券交易所或其他公開市場上市或交易，以及(Iii)它持有一項或多項“非投資組合財產”，則該合夥企業在整個納税年度內將被稱為“SIFT合夥企業”。為此目的，在下列情況下，合夥企業在特定時間將被稱為“加拿大居民合夥企業”：(A)該合夥企業當時是“加拿大合夥企業”(定義見税法)；(B)如果該合夥企業是一家公司，該合夥企業將居住在加拿大(為了更確切地説，包括其中央管理和控制位於加拿大的合夥企業)；或(C)該合夥企業是根據某一省的法律組建的。在這些情況下，“加拿大夥伴關係”是指其所有成員都居住在加拿大或屬於“加拿大夥伴關係”的夥伴關係。

根據SIFT規則，如果我們的合夥企業和控股有限責任公司都是“加拿大居民合夥企業”，那麼它們都可以是“SIFT合夥企業”。然而，如果我們的合夥關係是“SIFT合夥關係”，則控股有限責任公司不會是“SIFT合夥企業”，無論控股有限責任公司是否為“加拿大居民合夥企業”，其基礎是控股有限責任公司將是“被排除的附屬實體”(定義見税法)。如果我們的合夥企業和控股有限責任公司的中央管理和控制位於加拿大，則這些合夥企業將是“加拿大居民合夥企業”。這一決定是一個事實問題，預計將取決於我們的普通合夥人的所在地，並對各自的合夥企業進行中央管理和控制。我們的普通合夥人將採取適當的步驟，使這些實體的中央管理和控制不設在加拿大，從而使SIFT規則在任何相關時間都不適用於我們的合夥企業或控股有限責任公司。然而，在這方面不能給予保證。如果我們的合夥企業或控股有限責任公司是“SIFT合夥企業”，加拿大聯邦所得税對我們的單位持有人的影響在某些方面可能與第10.E項所述的結果有很大的不同。“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。此外，不能保證未來不會修改或修改SIFT規則，以使SIFT規則適用。

一般風險

我們所有的經營實體都受到與我們經營的市場相關的一般經濟和政治條件以及風險的影響。

許多行業，包括我們經營的行業，都受到政治和經濟狀況的影響，特別是金融市場的不利事件，這可能對全球或當地經濟產生深遠影響。金融市場普遍動盪的一些主要影響包括信貸市場收縮，導致信貸利差擴大、貨幣貶值和全球股票、商品和外匯市場波動加劇，以及普遍缺乏市場流動性。金融市場或我們所在地區全球經濟或當地經濟的其他關鍵指標放緩，包括但不限於新房建設、就業率、商業狀況、通貨膨脹、燃料和能源成本、大宗商品價格、缺乏可用的信貸、金融市場狀況、利率和税率可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。

對我們經營實體提供的服務的需求在一定程度上取決於相關資產適用地區的一般經濟狀況和經濟增長，並與之相關。一個或多個地區糟糕的經濟狀況或較低的經濟增長可能會直接或間接地減少對資產提供的服務的需求。

布魯克菲爾德基礎設施55

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例如，信貸/流動性危機，如2008/2009年經歷的全球危機，可能對融資的成本和可獲得性以及總體流動性產生重大影響；商品產出價格和貨幣兑換市場的波動可能對收入、利潤和現金流產生重大影響；不穩定的能源、商品投入和消耗品價格以及貨幣匯率可能對生產成本產生重大影響；當地或區域經濟狀況不佳可能對我們收費公路的交通量或我們鐵路網上和/或通過我們港口運輸的商品數量產生重大影響；我們的英國監管分銷業務賺取的聯繫收入將受到經濟衰退和英國住房開工減少的負面影響；全球股市的貶值和波動可能會對我們的單位和優先單位的估值產生重大影響。

此外，我們可能會受到不同司法管轄區政治不確定性的影響，這可能會對全球產生影響，包括我們目前運營或打算未來擴張的市場。

與新冠肺炎大流行相關的風險

新冠肺炎病毒的快速傳播，包括隨後的變異，以及全球針對新冠肺炎採取的行動，總體上擾亂了我們運營所在司法管轄區和其他地方的商業活動。世界各國政府實施了嚴格的措施來控制病毒的傳播，包括隔離、社會距離協議、“原地避難所”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他限制經濟和社會活動的措施。世界各國政府和央行也頒佈了財政和貨幣刺激措施，以緩解這些新冠肺炎應對措施對經濟的有害影響。我們集團的業務在一定程度上依賴於商品、服務和資本在世界各地的自由流動，而這些都因新冠肺炎而受到限制。在大流行病爆發之初，我們執行了一項應急計劃，旨在在病毒爆發的情況下維持我們的行動，包括對我們的人員採取額外的安全預防措施，並對我們的設施制定應急計劃。

鑑於圍繞新冠肺炎的環境的持續和動態性質，很難預測新冠肺炎包括對它的任何迴應將如何影響全球經濟和我們的業務，也很難預測任何中斷可能會持續多久。這種影響的程度將取決於未來的發展，這些發展是不確定的、不斷髮展的和難以預測的，包括但不限於可能出現的關於其他新冠肺炎變體的新信息，這些變體可能能夠規避現有疫苗提供的保護和/或可能更具傳播性(如奧密克戎變體)或導致更嚴重的疾病(如Delta變體)，可能採取的遏制新冠肺炎或治療其影響的額外行動，如重新實施先前取消的措施或實施額外的限制，以及可獲得性。分發有效疫苗的速度和社會接受程度，以及政府減緩新冠肺炎傳播速度的努力。

我們可能會經歷大流行病的直接或間接影響，包括開發或建設活動的延誤、我們運輸部門的運量減少以及合同對手方未能履行其義務。未來大流行的直接或間接影響也可能不同於我們目前面臨的影響。例如，疫情導致的勞動力模式變化和勞動力市場狀況收緊可能會使我們和服務提供商更難在我們的核心市場獲得和留住有才華的專業人員。同樣，與疫情相關的供應鏈限制以及政府支持經濟體導致的經濟通脹可能會導致商品和服務成本上升，並對我們的業務產生不利影響。任何此類發展都可能對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

56布魯克菲爾德基礎設施

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我們受到外幣風險的影響，我們的風險管理活動可能會對我們的業務表現產生不利影響。

我們目前的業務有很大一部分是在美元不是功能貨幣的國家。這些業務以美元以外的貨幣支付分配，我們必須在進行分配之前將美元轉換為美元，並且我們的某些業務的收入以不同於我們的費用結構的貨幣計價，從而使我們面臨貨幣風險。貨幣匯率的波動可能會降低我們的經營實體產生的現金流的價值，或者可能會使我們的客户購買我們的服務的成本更高，從而減少對我們服務的需求。此外，這些外幣價值的大幅貶值可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

在管理對此類市場風險的敞口時，我們可能會使用遠期合約、期權、掉期、上限、套頭和下限，或尋求其他策略或使用其他形式的衍生工具。我們達成的任何對衝或其他衍生品交易的成功，通常將取決於我們構建適當抵消風險頭寸的合同的能力。因此，雖然我們可能會進行這類交易以減少我們對市場風險的敞口，但不可預見的市場變化可能會導致整體投資表現比沒有執行衍生品交易時更差。如果對衝頭寸的價值增加，這類交易也可能限制獲利機會。

影響債務或股票市場的一般經濟和商業狀況可能會影響我們進入信貸市場的能力。

影響債務或股票市場的一般經濟和商業狀況可能會影響Brookfield Infrastructure的信貸供應和信貸成本。我們有循環信貸安排和其他短期借款。這些債券收取的利息金額將根據短期利率的變化而波動。任何影響利率或再融資能力的經濟事件都可能對我們的財務狀況造成實質性的不利影響。利率變動也可能影響用於評估我們資產的貼現率，這反過來可能導致根據國際財務報告準則計算的資產估值降低，導致我們的股權價值大幅下降。

此外，我們的一些業務要麼目前擁有信用評級，要麼未來可能擁有信用評級。信用評級下調可能導致相關企業的債務成本增加，並減少進入債務市場的機會。

我們投資組合中的一些資產需要鉅額資本支出。至於其他資產，現金、現金等價物及短期投資加上營運所產生的現金流量，相信足以令其作出可預見的所需資本投資水平。然而，不能保證這些業務不需要額外的資本投資。如果我們無法通過運營現金流產生足夠的現金來支付必要的資本支出，那麼我們可能被要求發行額外的股本或產生額外的債務。增發股本將在當時稀釋現有單位持有人的權益。任何額外的債務都將增加我們的槓桿和償債義務，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們的業務依賴於持續獲得資本，為新的投資和資本項目提供資金。雖然我們的目標是謹慎地管理我們的資本要求，並確保隨時可以獲得資本，但我們可能會過度承諾或誤判對資本的要求或流動性的可用性。這樣的誤判可能需要迅速籌集資金，如果做不到這一點，可能會導致負面的財務後果，甚至在極端情況下破產。

布魯克菲爾德基礎設施57

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我們所有的經營實體都會受到政府政策和法律變化的影響。

我們的財務狀況和經營結果也可能受到每個國家或地區的經濟或其他政府政策或其他政治或經濟發展的變化，以及我們無法控制的監管變化或行政或市場做法的影響，例如：與我們的業務運營有關的監管環境、特許協議和定期監管重置；利率；基準利率改革，包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)管理的變化；貨幣波動；匯率控制和限制；通貨膨脹；關税；國內金融和資本市場的流動性；與氣候變化有關的政策或與税收有關的政策；以及可能在我們的經營實體所在或開展業務的國家或我們經營實體的客户所在或開展業務的國家/地區發生或影響的其他政治、社會、經濟和環境及職業健康和安全發展。

此外，運營成本可能受到一系列因素的影響，其中許多因素可能不在所有者/運營商的控制之下，包括需要遵守中央和地方政府當局的指令。例如，就我們的公用事業、運輸和中游業務而言，我們無法預測未來經濟狀況、節能措施、替代燃料要求或政府監管的影響，所有這些都可能減少我們的運輸和中游業務所依賴的大宗商品的需求或可獲得性，最明顯的是煤炭和天然氣。很難預測政府的政策，以及將採用何種形式的法律和法規，或有關法院將如何解釋這些法律和法規，或任何變化可能對我們造成不利影響的程度。例如，在歐洲，英國退出歐盟以及東歐的軍事緊張局勢和衝突可能會進一步加劇全球經濟的不確定性，並可能嚴重擾亂貨物、服務和人員的自由流動，並可能導致在歐洲開展業務的成本上升，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

英國的金融市場行為監管局(下稱“金融市場監管局”)於2021年不再強制銀行提交計算LIBOR的利率。為此，聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行組織了另類參考利率委員會，該委員會確定有擔保隔夜融資利率(SOFR)是其首選的衍生品和其他金融合約中美元-倫敦銀行同業拆借利率的替代利率。2020年11月，美元LIBOR利率的基準管理機構ICE Benchmark Administration Limited提議將某些常用的美元LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月30日，FCA發表了一份聲明支持這一提議。無法預測這些變化的影響，包括倫敦銀行同業拆借利率何時停止提供，或SOFR市場何時將有足夠的流動性。

我們集團有未償債務和浮動利率的衍生品，這些衍生品的利率與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎。終止基準利率或改變基準利率，可能需要調整我們和其他市場參與者參與的協議，以及相關的制度和程序。在從使用LIBOR過渡到SOFR或其他替代方案的過程中，存在不確定性，因為未來變化的程度和方式可能會導致利率和/或付款高於或低於，或者隨着時間的推移與我們的債務的利率和/或付款無關，如果LIBOR以當前形式提供的話。使用替代利率或其他LIBOR改革可能導致波動性增加或信貸市場收緊，這可能對我們獲得具有成本效益的融資的能力產生不利影響。此外，我們現有的LIBOR融資協議向替代基準的過渡可能會導致我們的負債支付的整體利率發生意想不到的變化。

58布魯克菲爾德基礎設施

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我們可能會受到自然災害、天氣事件、不可保損失和不可抗力事件的影響。

不可抗力通常用於指聲稱該事件已經發生的一方無法控制的事件，包括但不限於天災、火災、洪水、地震、戰爭、流行病和勞工罷工。我們的基礎設施業務的資產可能會受到重大災難性事件造成的計劃外中斷的影響，如颶風、山體滑坡、爆炸、恐怖襲擊、戰爭、洪水、地震、火災、重大工廠故障、管道或電線破裂、事故、極端天氣事件或其他災難。運營中斷以及供應中斷可能會對這些資產的現金流產生不利影響。此外，修復或更換受損資產的成本可能相當高，並可能引發第三方索賠。在某些情況下，如果不可抗力事件的災難性程度使其無法在合理的時間內補救，則可以終止項目協議。反覆或長時間的中斷可能會導致永久客户流失、重大訴訟、損害或因法規或合同不合規而受到處罰。此外，根據相關保單，此類事件造成的任何損失可能無法全部或部分獲得賠償。商業中斷保險並不總是可以獲得，或以合理的經濟條款提供，以保護企業免受這些風險的影響。

鑑於我們經營實體經營的資產的性質，我們可能更容易受到保險市場風險的影響，這些風險會導致承保範圍受到限制和/或保費增加。例如，我們南美收費公路的許多部件沒有為地震損失投保或沒有完全投保，我們的北美天然氣輸送業務、我們的澳大利亞分銷業務和我們的歐洲監管分銷業務為其大部分線路和管道資產提供自我保險。因此，重大或不可保險事件的發生可能會對財務業績產生重大不利影響。即使有這樣的保險，費用也可能高得令人望而卻步。經營實體以具有競爭力的價格獲得所需保險的能力可能會對它們產生的回報以及我們收到的回報產生影響。

例如，我們受監管的能源分配業務根據通過其系統傳輸的數據量產生收入。嚴重偏離正常條件的天氣可能會影響這些業務。我們的許多業務可能會受到極端天氣的不利影響。我們的澳大利亞鐵路運營在其系統上運輸穀物，它是按批量簽訂合同的。乾旱可能會對糧食運輸收入產生實質性的負面影響。

我們經營實體的業績可能會受到未來勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議的損害。

我們目前的幾個業務或其他業務運營的員工已經加入工會，或者將來可能會加入工會，因此需要與許多員工集體談判工資、福利和其他條款。如果經營實體在現有協議到期時無法與其任何工會談判可接受的合同，它的運營可能會受到嚴重幹擾，持續勞動力成本上升，其最大限度提高運營效率的能力受到限制，這可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，在我們有業務的一些司法管轄區，勞動力有合法的罷工權利，這可能會直接或間接地影響我們的業務，例如，如果關鍵的上游或下游交易對手本身受到勞動力中斷的影響，影響了我們的運營能力。

布魯克菲爾德基礎設施59

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我們的運營面臨職業健康、安全和事故風險。

基礎設施項目和運營資產高度暴露於可能導致人身傷害、生命損失、服務中斷和經濟損失的事故風險。員工和承包商承擔的一些任務本身就是危險的，有可能導致重傷或死亡。

我們的運營實體受到管理健康和安全事務的法律和法規的約束，保護公眾及其員工和承包商。每個司法管轄區的職業健康和安全立法和條例各不相同。任何違反這些義務的行為，或涉及我們的員工、承包商或公眾的嚴重事故，都可能使他們面臨不利的監管後果，包括吊銷或暫時吊銷營業執照、可能的訴訟、要求物質經濟賠償、聲譽損害、罰款或其他法律制裁，所有這些都有可能影響我們經營實體的業績和我們分發產品的能力。此外，在我們不控制企業的情況下，我們影響健康和安全做法和結果的能力有限。

我們的許多業務都受到經濟監管，並可能面臨不利的監管決定。

由於我們的資產提供的一些服務的基本性質，以及這些服務中的一些是在壟斷或接近壟斷的基礎上提供的，我們的許多業務都受到各種形式的經濟監管。這一規定可能涉及不同形式的價格控制，也可能涉及對經濟監管機構和其他政府機構的持續承諾。提供使用我們設施的條款，包括價格，可以由監管機構定期確定或修改。未來適用的條款，包括我們的業務有權收取的接入費用，無法確定，因為我們沒有可以收取的金額的自由裁量權。新的立法、監管決定或監管方法的變化可能會導致對以前不受監管的業務進行監管，或者對我們業務的收入或盈利能力造成重大變化。此外，政府或監管機構監管非受監管資產的決定可能會對這些企業的經濟狀況以及Brookfield Infrastructure的價值或財務表現產生重大負面影響。例如，2010年聯邦能源管理委員會(“FERC”)採取的一項監管行動導致我們北美天然氣輸送業務的年度現金流預期大幅下降。2016年，我們的澳大利亞出口碼頭也發生了類似的定期監管重置，導致年度現金流下降。

我們的基礎設施業務面臨捲入糾紛和可能的訴訟的風險。

我們的基礎設施業務面臨捲入糾紛和可能的訴訟的風險，其程度無法確定。任何重大或代價高昂的糾紛或訴訟都可能對Brookfield Infrastructure的資產價值或未來的財務表現產生不利影響。此外，由於控股實體或經營實體的行動，Brookfield Infrastructure可能會受到各種法律程序的影響，涉及商業性質的糾紛，或者在發生人身傷害或物質損害的情況下提出索賠。任何訴訟的最終結果都可能對Brookfield Infrastructure在特定季度或財政年度的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。

60布魯克菲爾德基礎設施

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我們為業務融資的能力受到與資本市場狀況相關的各種風險的影響。

我們的融資戰略包括髮行合夥企業級別的股權、發行公司債券和發行BIPC可交換股票。例如，2021年11月，我們在美國和加拿大公開發行了9,476,900個單位和2,140,000股BIPC可交換股票，同時以私募方式向Brookfield額外發行了7,104,300個可贖回合作伙伴單位，這些發行的總收益總額約為10.9億美元。2021年1月，我們以每單位25.00美元的價格發行了8,000,000個A類優先有限合夥單位，此次發行的總收益約為2億美元。2021年5月，我們(通過一家金融子公司)發行了2.5億美元的固定利率次級票據，2081年到期。2022年1月，我們(通過一家子公司)發行了3億美元的固定利率永久次級票據。

我們有公司債務和有限追索權項目層面的債務，其中大部分是無追索權，將需要不時更換。我們的融資可能包含限制我們在到期前償還債務而不招致懲罰的能力的條件，這可能會限制我們資本市場的靈活性。因此，對我們現有債務進行再融資會產生許多風險，包括(其中包括)對我們資產持續經營業績的依賴、未來電力市場價格、未來資本市場狀況、未來利率水平以及投資者當時對我們信用風險的評估。此外，我們的某些融資是，未來的融資可能面臨浮動利率風險，如果利率上升，我們可能需要更多的現金流來償還債務。

未來的收購、開發和建設新設施以及其他資本支出，包括我們承諾積壓的有機增長項目所產生的支出，將從我們的運營產生的現金、借款和未來可能的股權出售中籌集資金。此外，我們可能希望通過我們的資本循環計劃為交易融資，從而處置我們的某些資產。由於我們的大部分資本投資於實物資產和證券，依靠資本循環作為一種融資手段可能很困難，因為此類資產可能很難出售，特別是在市場狀況不佳的情況下。缺乏流動性可能會限制我們迅速改變投資組合或資產以應對不斷變化的經濟或投資狀況的能力。此外，如果其他所有者的財務或運營困難導致廉價出售，此類出售可能會壓低我們所在市場的資產價值。

除上述因素外，我們能否獲得融資為我們的增長提供資金，除其他因素外，還取決於資本市場的整體狀況、我們資產的持續經營表現、未來電力市場價格、未來利率水平和投資者對我們信用風險的評估，以及當時感知的環境和社會治理風險，以及投資者對整體基礎設施資產特別是我們證券的投資興趣。如果外部資金來源變得有限或無法獲得或以苛刻的條件獲得，我們為收購提供資金和進行必要資本投資以建設新設施或維護現有設施的能力將受到損害，因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能受到重大不利影響。

我們信用評級的變化可能會對我們的財務狀況和籌集資金的能力產生不利影響。

我們不能向您保證，分配給我們或我們任何子公司的債務證券的任何信用評級在任何給定的時間段內都將保持有效，或者相關評級機構不會完全下調或撤銷任何評級。下調或撤銷此類評級可能會對我們的財務狀況和籌集資本的能力產生不利影響。

布魯克菲爾德基礎設施61

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我們可能因欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為、內部流程或系統不充分或失敗或外部事件而遭受重大損失。

我們可能會因以下原因而蒙受重大損失：欺詐、賄賂、腐敗、我們或Brookfield員工的其他違法行為(包括Brookfield集團部分不參與Brookfield Infrastructure或與Brookfield Infrastructure互動的人員)、內部流程或系統不充分或失敗，或外部事件，例如影響我們運營能力的安全威脅。Brookfield和我們的合作伙伴都在不同的市場運營，並依賴我們的員工在他們的活動中遵守我們的政策和流程以及適用的法律。非法行為或系統故障的風險通過我們的基礎設施、控制、系統和人員進行管理，同時注重對欺詐、賄賂和腐敗等具體業務風險以及人員和系統風險進行全企業範圍的管理。已經制定了具體的方案、政策、標準和方法來支持這些風險的管理。然而，這些不能保證這種行為不會發生，如果發生了，可能會導致直接或間接的財務損失、聲譽影響或監管後果。

與ESG相關的新監管舉措可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然我們相信監管舉措和市場趨勢加大對ESG的關注總體上對我們的合作伙伴關係有利，但任何此類監管舉措也有可能對我們產生不利影響。例如，尋求通過監管綠色金融產品將投資轉向可持續發展的監管舉措，可能會提高圍繞ESG的披露要求，並制定與我們當前做法不一致的ESG政策方法。

如果監管機構不同意我們披露的ESG，我們可能會面臨監管執法行動，我們的業務或聲譽可能會受到不利影響。還有一種風險是，在實施任何此類措施後，市場的重大重新定位可能對我們的業務不利，如果我們被認為是在展示具有綠色或可持續特徵的產品或業務，而事實並非如此(即“洗綠”)。此外，遵守任何新法規或法律通常會增加我們的監管負擔，並可能使合規變得更加困難和昂貴，從而對我們的財務狀況產生不利影響。

我們可能無法確定和評估我們的商業活動對人權的所有潛在影響。

雖然我們對我們對道德商業實踐的承諾以及我們對此類做法的控制、政策和做法感到自豪，但我們可能無法確定和評估我們的投資活動、運營和供應鏈的所有潛在人權影響。任何可能發生的侵犯人權行為，無論是通過第三方業務關係還是其他方式與我們的業務相關，都可能對我們的聲譽產生不利影響，並帶來法律和財務風險。

62布魯克菲爾德基礎設施

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項目4.關於公司的信息

4.布魯克菲爾德基礎設施的歷史和發展

概述

Brookfield Infrastructure是一家領先的全球基礎設施公司，在北美、南美、亞太地區和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據行業擁有和運營高質量、必要的長壽命資產。它關注的是那些已經收縮和監管收入、產生可預測和穩定現金流的資產。Brookfield Infrastructure已指定服務提供商提供某些管理、行政和諮詢服務，並根據主服務協議收取費用。在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.2%。

我們的使命是擁有和運營一個全球多樣化的高質量基礎設施資產組合，從長遠來看，將為我們的單位持有人帶來可持續和不斷增長的分配。為了實現這一目標，我們將尋求利用我們的運營部門收購基礎設施資產，並積極管理這些資產，以在我們進行初始投資後獲得額外價值。隨着業務的成熟和現金流的降低，我們尋求回收資本，並將其再投資於有望產生更高回報的資產。我們戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與Brookfield贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是進行符合我們個人特徵的收購。我們專注於Brookfield有足夠影響力或控制權的投資，以部署以運營為導向的方法。

我們的目標是，從長期來看，我們擁有的基礎設施資產每年的總回報率為12%至15%。我們打算從我們業務的現金流中獲得這一回報，並通過投資於我們資產基礎的升級和擴張以及收購來實現增長。我們主要根據對我們的經營業績的評估來確定我們對單位持有人的分配。FFO用於評估我們的經營業績，可以以單位為單位，作為未來長期分銷增長的指標。更多細節見項目5“經營和財務審查與展望--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係將其目標支付率目標定為FFO的60%-70%。在確定我們認為保守的派息率時，我們通常會保留大約15%-20%的AFFO，用於為我們的部分或全部經常性增長資本支出提供資金。

2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了之前宣佈的BIPC的創建，特別分配了BIPC可交換的股票。我們在2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，就會獲得1股BIPC可交換股份。作為特殊分配的結果，我們的合夥企業每單位的定期季度分配減少了，因此單位持有人和BIPC可交換股份的持有者收到的總分配，當加在一起時，與從未發生特殊分配時的情況大致相同。因此，2020年的年度分配為每台1.94美元。

2022年2月1日，我們的普通合夥人董事會批准了一項6%我們的季度分銷增加到$0.54每單位(或每單位年化2.16美元)，並由BIPC董事會批准向BIPC可交換股票持有人增加相同的漲幅。在過去的10年裏，分銷以9%的複合年增長率增長。根據我們預計的業務增長，我們的目標是年分銷增長5%至9%。

布魯克菲爾德基礎設施63

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請參閲項目3.D“風險因素--與我們的合夥結構有關的風險--我們未來可能無法繼續向我們的單位持有人支付可比的或不斷增加的現金分配”。

美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)維護着一個互聯網網站，其中包含有關Brookfield Infrastructure的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。該網站位於http://www.sec.gov.。類似的信息也可以在https://bip.brookfield.com.上找到。我們網站上的信息不是這份20-F表格年度報告的一部分。

我們業務的歷史和發展

我們的合夥企業Brookfield Infrastructure Partners L.P.是一家百慕大豁免有限合夥企業，於2007年5月21日根據1992年百慕大豁免合夥企業法(“百慕大豁免合夥企業法”)和百慕大有限合夥企業法的規定成立。我們的註冊辦事處是前街73號，5號這是百慕大哈密爾頓HM 12樓，我們的電話號碼是+1-441-294-3309。我們的合作關係於2008年1月31日從布魯克菲爾德剝離出來。

下表概述了我們業務歷史和發展過程中的重要事件。使用報告時提供的信息，説明反映了每個事件的事實和情況。與本財年之前的事件相關的描述可能不能反映我們合作伙伴關係的當前運營：

日期

細分市場

事件

May 2007

公司：

在分拆之前，Brookfield收購了以下資產：(I)1982年在北美輸電業務中的100%權益；(Ii)2005年5月在加拿大永久持有林地的50%權益；(Iii)2006年6月在智利輸電業務中的28%權益；(Iv)2006年在巴西進行的五項相關輸電投資--TBE的7%-18%權益；以及(V)2007年4月在美國永久持有林地的100%權益。

May 2007

實用程序：

我們的智利輸電業務於2006年6月30日被Brookfield收購，由Brookfield牽頭的買家財團收購。作為雙方股票購買協議的一部分，買方同意支付1.6億美元的購買價格調整，這是在2006年傳輸率程序最終解決後於2008年4月4日確定的。隨着我們為此次收購價格調整提供資金，我們在智利輸電業務中的持股比例從剝離時的約11%增加到約18%。

May 2007

公用事業和木材：

與剝離一起，Brookfield為我們貢獻了公用事業和木材業務的以下權益：(I)我們北美輸電業務的100%權益；(Ii)我們加拿大永久持有林地38%的權益；(Iii)我們智利輸電業務11%的權益；(Iv)TBE 7%-18%的權益；以及(V)我們美國永久持有林地30%的權益。

2008年1月

公司：

2008年1月31日，我們的合作伙伴關係從Brookfield剝離出來，我們的部門開始在紐約證券交易所交易，代碼為“BIP”。

2008年11月

木材：

2008年11月4日，我們向美國永久保有林地投資1.03億美元。所得款項部分用於以1.63億美元追加收購華盛頓一個67,661英畝的林場，並償還本金約2.5億美元的未償還過橋貸款。

64布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2009年1月

實用程序：

2009年1月，Brookfield及其合作伙伴Isolux通過他們的合資公司Wind Energy Texas Transport LLC(“WETT”)獲得了在德克薩斯州建設5億美元輸電線路的權利，以促進向人口中心輸送風力發電，這是德克薩斯州可再生能源競爭性區域計劃的一部分。2009年第三季度，Brookfield將其在WETT的權益捐給了Brookfield贊助的基礎設施基金，我們擁有該基金的權益。在最終確定路線選擇並確定組成我們系統的變電站數量後，這一投資機會增加到約7.5億美元。

2009年6月

實用程序：

2009年6月30日，我們完成了出售我們在巴西輸電業務中的權益，獲得了2.75億美元的税後收益，其中包括外匯對衝收益。此次出售導致確認了比賬面價值高出約6800萬美元的税後收益。

2009年9月

公司：

2009年9月10日，我們的合作單位開始在多倫多證券交易所交易，交易代碼為“BIP.UN”。

2009年11月

公司：

2009年11月20日，我們投資9.41億美元收購了Prime的權益，以及Prime的兩項資產的直接權益(統稱為“BBI交易”)。總體而言，我們對Prime的投資是全面資本重組的一部分，Prime從我們的合夥企業、Brookfield和其他投資者那裏籌集了超過16億美元來償還債務。第一筆直接投資是對英國港口業務的投資，這是英國最大的港口業務之一。第二筆投資是對澳大利亞碼頭業務的經濟利益投資，澳大利亞碼頭業務是世界上最大的煤炭出口碼頭之一。我們通過Prime持有北美天然氣輸送業務、澳大利亞受監管的配電業務、英國受監管的配電業務、歐洲能源輸送業務、澳大利亞能源輸送業務、澳大利亞鐵路業務、歐洲港口業務的權益，以及澳大利亞碼頭業務的額外權益。

2009年11月

公司：

我們參與BBI交易的部分資金來自於2009年11月完成的4,070萬個單位的公開發行，每股單位價格為15.55加元。公開發售的淨收益，包括行使承銷商的超額配售選擇權，約為6.01億加元。我們通過向Brookfield發行控股LP的可贖回合夥單位和普通合夥人單位，為BBI交易中9.4億美元的投資餘額提供資金，價格約為每單位13.71美元，代表我們根據公開發售發行的單位的價格，扣除我們合夥企業應支付的承銷佣金。

2010年9月

公司：

2010年9月20日，布魯克菲爾德關閉了一隻27億美元的基礎設施基金。Brookfield管理着該基金，並承諾履行基金的全部資本承諾，Brookfield Infrastructure參與該基金的程度符合Brookfield Infrastructure的形象，目標是收購。

2010年12月

公司：

2010年12月8日，Brookfield Infrastructure通過一項合併交易將其對Prime的持股比例從40%提高到100%。根據合併交易，Prime證券持有人每持有Prime證券將獲得0.24個我們的單位，並獲得每種Prime證券0.20澳元的特別分配。根據合併，大約發行了5070萬個單位，其中包括向Brookfield發行的90萬個可贖回夥伴關係單位。

布魯克菲爾德基礎設施65

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日期

細分市場

事件

2011年10月

公司：

2011年10月26日，Brookfield Infrastructure在美國和加拿大以每單位24.75美元的價格公開發行了約1940萬個單位。Brookfield以扣除佣金後的發行價收購了約830萬個可贖回合夥單位，以維持其權益，前提是交換可贖回合夥單位。此次股票發行的淨收益總額約為6.57億美元。所得資金用於對我們澳大利亞鐵路業務的股權投資，包括償還我們的企業信貸安排，這筆資金主要用於投資我們的鐵路擴建計劃，以及對智利收費公路資產的1.6億美元投資。

2011年12月

交通：

2011年12月15日，我們投資約1.6億美元購買了智利兩個相關收費公路資產的所有權股份，這兩個資產包括一條33公里長的收費公路和隧道，這兩條公路是智利聖地亞哥交通網絡中關鍵環路的一部分。收費公路和隧道是長期資產，擁有特許權，分別於2033年和2037年到期。

2012年1月

實用程序：

2012年1月27日，我們購買了哥倫比亞一家受監管的配電公用事業公司的所有權權益。該公用事業公司主要為波亞卡的居民提供服務，博亞卡位於波哥大以北150公里處，有130萬居民。

2012年4月

中游：

2012年4月27日，我們以1600萬美元的價格購買了艾伯塔省東北部一個天然氣儲存設施的所有權權益。

2012年8月

公司：

2012年8月，Brookfield Infrastructure在美國和加拿大公開發行了約1110萬個單位，發行價為每單位33.25美元。Brookfield以扣除佣金後的發行價收購了約440萬個可贖回合夥單位，以維持其權益，前提是交換可贖回合夥單位。此次股票發行的淨收益總計4.97億美元。淨收益由Brookfield Infrastructure用於為下文進一步描述的幾項戰略舉措提供部分資金。

2012年10月

實用程序：

2012年10月1日，Brookfield Infrastructure以2.35億美元收購了Brookfield在其智利輸電系統中的權益。交易完成後，Brookfield Infrastructure的所有權權益為28%。

2012年10月

交通：

2012年10月1日，我們以1.7億美元完成了對智利收費公路額外權益的收購，使我們的所有權增加到51%。

2012年10月

公司：

2012年10月10日，Brookfield Infrastructure在加拿大市場發行了4億加元的五年期公司債券，利率為3.5%，並以2.7%的實際利率兑換成美元。所得資金主要用於為控股公司債務進行再融資。

2012年10月

實用程序：

2012年10月31日，我們與機構投資者合作收購了為多倫多市中心商業客户提供服務的地區能源系統，投資約7500萬美元。

2012年11月

實用程序：

2012年11月13日，我們完成了現有的英國監管分銷業務與我們在2012年第三季度收購的英國監管分銷業務的合併。在合併的同時，我們投資了5.25億美元的股本來對合並後的業務進行資本重組。2012年11月30日，Brookfield Infrastructure以約2.35億美元的收益完成了向一家機構投資者出售合併後業務20%權益的交易。

66布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2012年12月

交通：

2012年12月4日，Brookfield Infrastructure與Abertis Infrastructure和機構合作伙伴一起購買了巴西收費公路平臺的控股權。根據法律規定，Brookfield Infrastructure及其合作伙伴提出要約收購巴西收費公路少數股東的權益，這導致Brookfield Infrastructure於2013年9月收購了巴西收費公路業務的額外權益。

2012年12月

公司：

2012年12月，Brookfield Infrastructure完成了對其企業信貸安排的升級，將承諾的資金從7億美元增加到8.556億美元。在2013年1月第二次完成後，承付款增至9億美元。增加的2億美元承付款的條款與以前的安排基本相同。

2012年12月

木材：

2012年12月31日，Brookfield Infrastructure完成了以8500萬美元出售其加拿大林地12.5%權益的交易，並保留了這項業務25%的權益。

May 2013

公司：

2013年5月，Brookfield Infrastructure在美國和加拿大公開發行了約660萬個單位，發行價為每單位37.75美元。Brookfield以扣除佣金的發行價收購了約260萬個可贖回合夥單位，以維持其權益，前提是交換可贖回合夥單位。此次股票發行的淨收益總額約為3.3億美元。所得款項用於償還循環信貸安排、投資機會、營運資金及其他一般企業用途項下的未償還款項。

2013年6月

木材：

2013年6月7日，Brookfield Infrastructure完成了其在加拿大林地剩餘25%權益的出售，所得收益約為1.7億美元。

2013年7月

木材：

2013年7月23日，Brookfield Infrastructure以約7.9億美元的價格完成了其在美國太平洋西北林地的權益出售。買方同意承擔布魯克菲爾德基礎設施公司約3.2億美元的債務，從而從交易中獲得約4.7億美元的淨收益。

2013年8月

公司：

2013年8月，布魯克菲爾德基礎設施公司完成了對其企業信貸安排的升級，將承諾的金額增加到14億美元。增加的5.45億美元承付款的條款與以前的安排基本相同。

2013年9月

交通：

2013年9月6日，Brookfield Infrastructure向其巴西收費公路平臺投資了約4.9億美元，使其持股比例增至約31%。

2013年10月

公司：

2013年10月30日，布魯克菲爾德關閉了一隻70億美元的基礎設施基金。Brookfield管理着該基金，並承諾履行基金的全部資本承諾，Brookfield Infrastructure參與該基金的程度符合Brookfield Infrastructure的形象，目標是收購。

2013年11月

實用程序：

2013年11月29日，Brookfield Infrastructure宣佈以約4.15億美元的價格完成了其在亞太地區受監管的分銷業務中42%的權益的出售。

2013年12月

實用程序：

2013年12月2日，Brookfield Infrastructure向為新奧爾良和休斯頓的商業客户提供服務的地區能源系統投資了約4,000萬美元，我們與機構投資者合作收購了該系統。Brookfield Infrastructure擁有該業務約40%的權益。

布魯克菲爾德基礎設施67

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日期

細分市場

事件

2014年3月

交通：

2014年3月26日，Brookfield Infrastructure與機構投資者一起收購了位於洛杉磯和奧克蘭的三井O.S.K.Lines，Ltd集裝箱碼頭約50%的股權，其中Brookfield Infrastructure投資了40%，總投資約1.25億美元。

2014年3月

公司：

於二零一四年三月二十八日，Brookfield Infrastructure進行重組，據此修訂Holding LP的有限合夥協議，使吾等合夥成為控股LP的執行普通合夥人，並使Infrastructure Special LP(控股有限責任公司的前普通合夥人)成為控股有限責任公司的特別有限合夥人。這一改變是為了簡化控股有限責任公司的治理結構，並更清楚地界定我們的合夥企業對控股有限責任公司的治理權。因此，Brookfield Infrastructure與Brookfield之間的投票權協議終止，該協議要求Brookfield按照Brookfield Infrastructure的指示，對控股有限責任公司的前普通合夥人行使若干投票權，並對我們的有限合夥協議和總服務協議進行了相關修改。由於Brookfield是這些協議的一方，所有的修改都得到了普通合夥人和控股有限公司前普通合夥人的獨立董事特別委員會的批准。布魯克菲爾德基礎設施的經濟利益沒有受到這些變化的影響。

2014年8月

實用程序：

2014年8月7日，Brookfield Infrastructure與機構投資者共同投資，收購了兩家服務於芝加哥和拉斯維加斯的地區能源企業；2014年11月21日，Brookfield Infrastructure與機構投資者共同投資，收購了一家服務於西雅圖的地區能源企業。Brookfield Infrastructure總共為這三項業務投資了約5000萬美元，並在每項業務中擁有約40%的權益。

2014年8月

交通：

2014年8月19日，Brookfield Infrastructure與機構投資者共同投資約3.7億美元，收購了巴西最大的鐵路和港口物流企業之一VLI約11%的股份。

2014年8月

公司：

2014年8月，Brookfield Infrastructure關閉了其企業信貸安排的延期至2019年6月30日，並將適用於LIBOR的年息差和未使用的承諾費分別降至120個基點和18個基點。

2014年12月

中游：

2014年12月3日，Brookfield Infrastructure與機構投資者一起，以約1億美元的價格收購了德克薩斯州特雷斯帕拉西奧斯天然氣存儲公司50%的權益，其中Brookfield Infrastructure投資了約4000萬美元。

2014年12月

中游：

2014年12月31日，Brookfield Infrastructure與機構投資者一起，以約1.05億美元的價格收購了加利福尼亞州Lodi Gas Storage的100%股權，其中Brookfield Infrastructure投資了約4000萬美元。

2015年3月

公司：

2015年3月11日，Brookfield Infrastructure在加拿大市場發行了4.5億加元的7年期公司債券，利率為3.5%，在匹配到期日的基礎上以3.9%的有效利率轉換為3.6億美元。所得款項用於一般公司目的，包括為先前宣佈的新投資提供資金，以及償還信貸安排項下的未償還金額。

68布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2015年3月

公司：

2015年3月12日，我們的有限合夥協議進行了修訂，允許授權和發行優先股，授權和創建A類優先股，並因此而做出某些相應的更改。

2015年3月

公司：

2015年3月12日，我們的合作伙伴關係在加拿大公開發行了500萬股系列1優先股，發行價為每系列1優先股25.00加元。我們的合夥公司以發行價收購了500萬個Holding LP Series 1優先股。持有系列1優先股和持有LP系列1優先股的持有者有權在截至2020年6月30日的初始期間獲得每年4.50%的累積季度固定分派；此後每個5年固定利率期間的年度固定分派利率將是加拿大政府債券收益率加3.56%的總和。所得款項用於一般公司目的，包括為先前宣佈的新投資提供資金，以及償還信貸安排項下的未償還金額。此次發行的淨收益總額約為9500萬美元。

2015年3月

數據：

2015年3月31日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基金，以約4.15億美元收購了歐洲電信基礎設施運營公司TDF 21%的股權。

2015年4月

公司：

2015年4月，Brookfield Infrastructure在美國和加拿大公開發行了約1340萬個單位，發行價為每單位45.00美元。Brookfield以扣除佣金後的發行價收購了約810萬個可贖回夥伴關係單位，以保持其在我們夥伴關係中的利益。此次股票發行的淨收益總額約為9.26億美元。所得款項用於償還循環信貸安排、投資機會、營運資金及其他一般企業用途項下的未償還款項。

2015年6月

公司：

2015年6月12日，Brookfield Infrastructure修改了其企業信貸安排，其中包括將這些企業信貸安排延長至2020年6月30日。

2015年6月

中游：

2015年6月，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴簽署了最終協議，收購Rockpoint Gas Storage Partners LLC(“Rockpoint”)的所有未償還公共部門。各方的總股本投資為1.75億美元，其中布魯克菲爾德基礎設施公司同意投資約7000萬美元，獲得有效的40%所有權股份。

2015年8月

實用程序：

2015年8月21日，Brookfield Infrastructure完成了出售其在新英格蘭輸電業務中23%的權益，總收益約為6500萬美元，淨收益約為2800萬美元。

2015年10月

公司：

2015年10月30日，布魯克菲爾德基礎設施公司在加拿大市場發行了兩批公司債券：1.25億加元三年期債券，利率3.0%；3.75億加元五年期債券，利率3.5%。三年期和五年期債券在匹配到期日的基礎上被互換為3.78億美元的債券，有效利率為3.8%。所得款項用於投資機會、營運資金及其他一般企業用途。

布魯克菲爾德基礎設施69

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日期

細分市場

事件

2015年11月

交通：

2015年11月5日，我們合夥企業的一家澳大利亞子公司收購了Asciano Limited的1.88億股股份，佔14.9%的權益。同時，該附屬公司訂立安排，取得額外4.3%的間接經濟權益，直接及間接權益總額為19.3%。為Asciano Limited的權益支付的總對價約為12億美元，布魯克菲爾德基礎設施公司在這筆投資中的份額約為9億美元。

2015年12月

公司：

2015年12月8日，我們的合作伙伴關係在加拿大公開發行了500萬個系列3優先股，發行價為每系列3優先股25.00加元。我們的合夥公司以發行價收購了500萬個控股LP系列3優先股。持有系列3優先股和持有LP系列3優先股的持有者有權在截至2020年12月31日的初始期間獲得每年5.50%的累積季度固定分配率；此後每5年期間的年度固定分配率將等於(I)加拿大政府債券收益率之和加4.53%和(Ii)5.50%中的較大者。所得款項用於投資機會、營運資金和其他一般企業用途。此次發行的淨收益總額約為9000萬美元。

2015年12月

中游：

2015年12月10日，Kinder Morgan，Inc.和Brookfield Infrastructure聯合從Myria Holdings，Inc.手中收購了尚未由他們擁有的美國天然氣管道公司53%的股權，總收購價約為2.42億美元。Brookfield Infrastructure支付了大約1.06億美元，並將其所有權從26.5%增加到50%。

2015年12月

公司：

2015年12月11日，布魯克菲爾德基礎設施公司完成了對其企業信貸安排的升級，將承諾金額增加到18.75億美元。增加的4.5億美元承諾的條款與以前的設施基本相同。

2016年2月

交通：

2016年2月18日，我們的合夥企業與機構合作伙伴對Asciano Limited的收購要約因Asciano Limited董事會撤回其建議而失效。這一建議的改變引發了向Brookfield財團支付8800萬澳元。

2016年3月

交通：

2016年3月1日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金以4200萬美元的代價從Gammon Infrastructure Projects Limited手中收購了印度一項收費公路業務40%的權益，從而擴大了其收費公路業務。

2016年3月

公司：

2016年3月29日，布魯克菲爾德基礎設施公司完成了對其企業信貸安排的升級，將承諾金額增加到19.75億美元。增加的1億美元承付款的條款與以前的安排基本相同。這些公司信貸安排繼續可用來為投資和收購以及一般公司目的提供短期流動資金。

2016年4月

中游：

2016年4月7日，Brookfield Infrastructure及其北美天然氣輸送業務的合作伙伴分別向該業務注入3.12億美元，以償還運營層面的債務。

70布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

May 2016

交通：

2016年5月，Brookfield Infrastructure與一名機構投資者和該業務的一名合作伙伴一起，對其巴西收費公路業務進行了私有化。私有化導致我們合夥企業的所有權權益從40%增加到48%，以換取7300萬美元的現金對價。私有化後，Brookfield Infrastructure與一個機構合作伙伴一起，向巴西收費公路運營注入了1.14億美元，以滿足增長資本支出要求。

May 2016

中游：

2016年5月26日，Brookfield Infrastructure完成了將其在歐洲中游分銷業務的100%權益出售給第三方，總收益約為1.35億美元，淨收益約為1.27億美元。

2016年6月

公司：

2016年6月17日，Brookfield Infrastructure修改了其企業信貸安排，其中包括將這些企業信貸安排延長至2021年6月30日。

2016年6月

交通：

2016年6月28日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金收購了Rutas de Lima S.A.C 17%的權益，總對價為1.27億美元，其中包括1.18億美元的現金和900萬美元的應付金額。

2016年6月

實用程序：

2016年6月，Brookfield Infrastructure及其合作伙伴同意在巴西建設約2800公里的綠地輸電線路，並在巴西建立規模可觀的業務。這些是壽命長、期限為30年的特許權資產，在穩定的、基於可用性的監管框架下賺取現金流。

2016年7月

公司：

2016年7月8日，布魯克菲爾德關閉了一隻140億美元的基礎設施基金。Brookfield管理着該基金，並已承諾為該基金的總資本承諾提供40億美元，Brookfield Infrastructure參與該基金的程度符合Brookfield Infrastructure的投資概況。

2016年7月

中游：

2016年7月19日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金，以2.27億美元的對價收購了Rockpoint 40%的股權。這一對價包括目前由Brookfield Infrastructure擁有的1.41億美元的Rockpoint優先票據，Brookfield Infrastructure支付1.04億美元收購的Rockpoint優先票據，Brookfield Infrastructure在收購日期之前向Rockpoint提供的1900萬美元營運資金信貸安排，以及6700萬美元的現金。

2016年8月

公司：

2016年8月2日，我們的合作伙伴關係在加拿大以每5系列優先股25.00加元的發行價發行了1000萬股5系列優先股。我們的合作伙伴以發行價收購了1000萬個控股LP Series 5優先股。持有系列5優先股和持有LP系列5優先股的持有人有權在截至2021年9月30日的初始期間獲得每年5.35%的累積季度固定分派。所得款項用於投資機會、營運資金和其他一般企業用途。此次發行的淨收益總額約為1.86億美元。

2016年8月

交通：

2016年8月18日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金與機構合作伙伴從Asciano Limited手中收購了Linx Cargo Care 27%的權益和Patrick Terminals and物流13%的權益，總代價分別為1.45億美元和2.02億美元，從而將Brookfield Infrastructure的港口業務擴展到澳大利亞。

布魯克菲爾德基礎設施71

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日期

細分市場

事件

2016年9月

公司：

2016年9月14日，我們的合夥企業通過單位細分的方式完成了三分為二的單位拆分，單位持有人每持有一個單位就可以額外獲得一半個單位，從而額外發行了大約1.15億個單位。由於單位拆分，任何原本可以發行給登記持有人的零碎單位都四捨五入為最接近的完整單位。我們的首選單位不受單位拆分的影響。控股有限公司的管理普通合夥人單位、特別有限合夥人單位和可贖回合夥單位同時拆分，以反映單位拆分。

2016年9月

實用程序：

2016年9月23日，Brookfield Infrastructure與Brookfield Asset Management的機構客户宣佈，他們已達成協議，將以約53億美元收購巴西國家石油公司擁有的巴西東南部天然氣輸送資產系統Nova Transportadora do Sudeste S.A.(簡稱NTS)90%的控股權。

2016年10月

實用程序：

2016年10月，Brookfield Infrastructure及其合作伙伴同意在巴西再建設1400公里的綠地輸電線路，使總開發里程達到4200公里。布魯克菲爾德基礎設施公司將在建設期間部署約3億美元。

2016年10月

實用程序：

2016年10月31日，我們完成了將我們在安大略省輸電業務中的100%權益出售給第三方，總收益約3.7億加元，淨收益約2.2億加元。

2016年12月

公司：

2016年12月2日，我們在美國和加拿大以每單位32.00美元的發行價發行了15,625,000個單位。在同時進行的私募中，Brookfield以扣除佣金的發行價收購了8,139,000個可贖回夥伴關係單位。此次股票發行的總收益約為7.5億美元(扣除發行成本後為7.3億美元)。我們的合作伙伴關係利用淨收益為其對NTS收購的部分投資提供資金，並部署我們積壓的有機增長項目。

2016年12月

交通：

2016年12月12日，Brookfield Infrastructure又向其巴西收費公路業務投資了約1.24億美元，使其持股比例增至約49%。

2017年1月

公司：

2017年1月26日，我們的合作伙伴關係在加拿大公開發行了1200萬股系列7優先股，發行價為每系列7優先股25.00加元。在截至2022年3月31日的初始期間，系列7優先股的持有者將有權獲得每年5.00%的累積季度固定分配。此次發行的淨收益總額約為2.2億美元。

2017年2月

公司：

2017年2月22日，我們的合作伙伴關係在加拿大通過公開發行完成了3億加元的公司債券。所得資金用於為2017年10月到期的債務進行部分再融資。

2017年4月

實用程序：

2017年4月4日，Brookfield Infrastructure以16億美元收購了位於巴西東南部的天然氣輸送資產系統NTS的28%權益。13億美元在結賬時到期，餘額在結賬五週年時支付。

2017年4月

公司：

2017年4月17日，我們的合作伙伴關係在加拿大通過公開募股完成了4億加元的公司債券發行。所得資金用於投資機會、營運資本和其他一般企業用途，並對2017年10月到期的債務進行部分再融資。

72布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

May 2017

中游：

2017年5月31日，Brookfield Infrastructure及其北美天然氣輸送業務的合作伙伴分別向該業務注入2億美元，以償還運營層面的債務。

2017年9月

公司：

2017年9月15日，我們的合夥企業在美國和加拿大以每單位42.10美元的發行價發行了16，62.8萬個單位。在同時進行的私募中，Brookfield以扣除佣金的發行價收購了7,423,000個可贖回合夥單位。此次股票發行的總收益約為10億美元(扣除發行成本後淨額為9.72億美元)。淨收益主要用於為未來的投資機會提供資金，以及部署我們積壓的有機增長項目。

2017年10月

交通：

2017年10月9日，我們與一個機構合作伙伴向我們的巴西收費公路業務注入了約2.4億美元，使我們的所有權權益增加到44.5%。

2017年10月

公司：

2017年10月10日，我們的合作伙伴關係償還了2012年發行的4億加元中期票據。

2017年11月

公司：

2017年11月17日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金達成協議，收購Gas Natural SDG，S.A.在其哥倫比亞天然氣分銷和商業化業務Gas Natural、S.A.ESP和某些附屬公司(“Gas Natural”)中至少15%的股權。布魯克菲爾德基礎設施公司同意為這筆利息支付大約1億美元。

2017年12月

公司：

2017年12月22日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金，以約3000萬美元的價格收購了Gas Natural 3%的有效權益。

2018年1月

公司：

2018年1月23日，我們的合作伙伴關係在加拿大公開發行了800萬個系列9優先股，發行價為每股25.00加元。系列9優先股的持有者將有權在截至2023年3月31日的初始期間以5.00%的年率獲得累積的季度固定分配。此次發行的淨收益總額約為1.94億加元。

2018年3月

實用程序：

2018年3月15日，Brookfield Infrastructure完成了將其在智利輸電業務中27.8%的權益出售給第三方，總收益約為13億美元，淨收益約為11億美元。

May 2018

實用程序：

2018年5月15日，Brookfield Infrastructure的巴西受監管天然氣傳輸業務在當地市場完成了約15億美元五年期優先票據的發行，發行時的利率約為7.1%。大約4.4億美元的收益分配給了我們的合夥企業。

2018年6月

實用程序：

2018年6月1日，Brookfield Infrastructure以1.5億美元收購了哥倫比亞天然氣分銷企業Gas Natural 16%的有效權益。

2018年9月

交通：

2018年9月7日，Brookfield Infrastructure通過收購印度收費公路業務Simhapui Expressway Ltd 29%的有效權益，擴大了收費公路業務，總對價為5300萬美元。隨後，2018年11月5日，Brookfield Infrastructure以500萬美元的總對價收購了印度第二家收費公路業務Rayalseema Expressway Private Limited 26%的有效權益。

布魯克菲爾德基礎設施73

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日期

細分市場

事件

2018年9月

公司：

2018年9月10日，我們的合作伙伴關係通過在加拿大公開發行了5億加元的公司債券。所得款項用於資助一系列積極的新投資機會，以及日益積壓的已承諾的有機增長資本支出項目。

2018年9月

公司：

2018年9月12日，我們的合作伙伴關係在加拿大公開發行了1000萬股系列11優先股，發行價為每系列11優先股25.00加元。系列11優先股的持有者有權在截至2023年12月31日的初始期間以5.10%的年率獲得累積的季度固定分配。此次發行的淨收益總額約為2.44億加元或1.85億美元。

2018年10月

中游：

2018年10月1日，Brookfield Infrastructure以2.81億美元收購了安橋加拿大西部天然氣收集和加工業務省級監管部分29%的有效權益。在Brookfield Infrastructure的所有權下，該公司更名為NorthRiver Midstream Inc.。

2018年10月

實用程序：

2018年10月16日，Brookfield Infrastructure以4.27億美元收購了北美住宅能源基礎設施企業EnerCare Inc.30%的有效權益。作為交易的一部分，某些EnerCare股東有權選擇收取交易所LP將發行的0.5509個Exchange LP單位作為現金對價，以換取EnerCare的每股股票。交易所有限責任公司發行了2.32億美元的交易所有限責任公司單位，即570萬個交易所有限責任公司單位。交易所有限責任公司為持有者提供的經濟條款實質上等同於我們的單位，並可一對一地交換我們的單位。

2018年10月

公司：

2018年10月30日，我們的合夥企業償還了2015年發行的1.25億加元中期票據。

2018年12月

數據：

2018年12月31日，Brookfield Infrastructure以約1.65億美元收購了AT&T大型多租户數據中心投資組合29%的有效權益。

2019年1月

數據：

2019年1月4日，Brookfield Infrastructure以約5000萬美元收購了澳大利亞數據存儲企業DCI數據中心29%的有效權益。

2019年2月

公司：

2019年2月5日，我們合夥企業的一家全資子公司在加拿大公開發行了400萬股高級優先股1系列(“1系列股”)，發行價為每股25.00加元。系列1的股票是完全和無條件的 由我們的合夥企業和某些子公司提供擔保。第一系列股票的持有者有權在截至2024年3月31日的初始期間以每年5.85%的速度獲得累積的季度固定股息。此次發行的淨收益總額約為9700萬加元或7300萬美元。

2019年2月

交通：

2019年2月7日，Brookfield Infrastructure完成了其在智利收費公路業務中三分之一的權益(約17%)的出售，總對價約為3.65億美元。收益包括在出售我們的權益之前在該企業完成的一項當地融資的2億美元分配。我們的合作伙伴關係獲得了1.65億美元。

2019年3月

實用程序：

2019年3月22日，Brookfield Infrastructure以約2.25億美元的總對價收購了印度一條越野天然氣管道24%的有效權益。

74布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2019年3月

數據：

2019年3月29日，Brookfield Infrastructure以約1.9億美元的價格收購了巴西數據中心運營公司Ascty Participacos S.A(簡稱Ascty)12%的有效權益。在最初的收購之後，Brookfield Infrastructure向該業務進行了額外的注資，為增長的資本支出提供資金。

2019年4月

實用程序：

2019年4月12日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金，以約1000萬美元的價格收購了Eperanza Transmissora de Energia S.A.(以下簡稱Eperanza)15%的額外權益。埃斯佩蘭薩擁有並運營着巴西約500公里的輸電線路。

2019年6月

交通：

2019年6月25日，Brookfield Infrastructure完成出售其在歐洲港口業務的40%權益，淨收益約為1.35億美元。

2019年7月

公司：

2019年7月17日，我們的合夥企業在美國和加拿大以每單位42.50美元的發行價發行了13,529,750個單位。在同時進行的私募中，Brookfield以發行價(扣除佣金)收購了612.8萬個可贖回合夥單位。此次股票發行的總收益約為8.25億美元(扣除發行成本後淨額為8.01億美元)。淨收益主要用於為積極和先進的新投資機會渠道提供資金，並用於一般週轉資金用途。

2019年7月

數據：

2019年7月31日，Brookfield Infrastructure以約1.75億美元收購了新西蘭一家綜合數據提供商約12%的權益。

2019年8月

實用程序：

2019年8月8日，Brookfield Infrastructure通過Brookfield贊助的基礎設施基金，以約1000萬美元的價格收購了Odoya Transmissora de Energia S.A(以下簡稱Odoya)15%的額外權益。奧多亞在巴西擁有並運營約300公里的輸電線路。

2019年10月

公司：

2019年10月7日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額5億加元的中期票據，2029年10月9日到期，年息3.4%。這些票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。2019年11月6日，部分淨收益用於提前贖回2020年10月30日到期的3.75億加元中期票據。

2019年10月

實用程序：

2019年10月7日和2019年10月21日，Brookfield Infrastructure分別以約1.4億美元收購了Ramones II Norte 13%的權益和Ramones II Sur 11%的權益(合計為墨西哥一家受監管的天然氣輸送企業)。

2019年11月

實用程序：

2019年11月，Brookfield Infrastructure完成出售其在澳大利亞的全資地區能源業務，總對價約為2.75億美元。

2019年12月

數據：

2019年12月19日，Brookfield Infrastructure收購了英國電信塔樓運營商Wireless Infrastructure Group Limited 25%的有效權益，總對價約為1.4億美元。

布魯克菲爾德基礎設施75

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日期

細分市場

事件

2019年12月

交通：

2019年12月30日，Brookfield Infrastructure以約5億美元的私有化交易，收購了主要位於美國的鐵路企業Genesee&Wyming Inc.(G&W)9%的有效權益。年終後，即2020年2月15日，Brookfield Infrastructure完成了對G&W澳大利亞業務的出售，沒有任何收益或損失。

2019年12月

中游：

2019年12月31日，Brookfield Infrastructure以約2.45億美元收購了安橋加拿大西部天然氣收集和加工業務聯邦監管部分29%的有效權益。

2020年1月

實用程序：

2020年1月14日，Brookfield Infrastructure出售了其在哥倫比亞受監管的分銷業務中17%的權益，總對價約為9000萬美元。

2020年2月

交通：

2020年2月6日，Brookfield Infrastructure進一步出售了其智利收費公路業務17%的權益，總對價約為1.7億美元。

2020年2月

公司：

2020年2月6日，布魯克菲爾德完成了200億美元基礎設施基金的最終結束。Brookfield管理着該基金，並已承諾為該基金的總資本承諾提供50億美元，Brookfield Infrastructure參與該基金的程度符合Brookfield Infrastructure的投資概況。

2020年3月

公司：

2020年3月31日，Brookfield Infrastructure完成了一項特殊分配，截至2020年3月20日，單位持有人每持有9個單位，即可獲得1股BIPC可交換股份。

2020年4月

公司：

2020年4月7日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額4億加元的中期票據。這些票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。該批中期票據本金總額為2億加元，於2028年9月11日到期，票面年利率為4.2%。這些票據以溢價發行，實際年利率為4.1%。剩下的 本金總額2億加元的中期票據將於2029年10月9日到期，票面利率為年息3.4%。這些票據以折扣價發行，實際利率為4.1%。

2020年4月

公司：

2020年4月14日，該合夥企業獲得了10億美元的增量銀團循環信貸安排。該設施將於2022年4月14日到期。這項貸款在2021年4月14日之前按倫敦銀行同業拆息加2.1%計息，之後按2.2%計息。這些公司信貸安排可用於為新的投資機會和一般營運資本目的提供短期流動資金。

2020年7月

實用程序：

2020年7月14日，Brookfield Infrastructure出售了其在德克薩斯州輸電業務中11%的權益，總税後對價約為6000萬美元。

2020年7月

實用程序：

2020年7月15日，Brookfield Infrastructure以約2500萬美元的總對價收購了我們哥倫比亞天然氣輸送業務6%的額外權益。作為這筆交易的結果，Brookfield Infrastructure將其持股比例提高到21%。

2020年8月

數據：

2020年8月31日，Brookfield Infrastructure以約5.85億美元的總代價收購了印度一座電信塔樓運營中17%的有效權益。

76布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2020年9月

公司：

2020年9月1日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額5億加元的中期票據，2032年9月1日到期，年息2.9%。這些票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供全面和無條件的擔保。2020年10月6日，部分募集資金用於提前贖回4.5億加元2022年3月11日到期的中期票據。

2020年9月

公司：

2020年9月21日，我們的合作伙伴在美國公開發行了800萬套首批Green Series 13優先股，發行價為每套25.00美元。持有13系列優先股的人士有權獲得每年5.125%的累積季度固定分派。此次發行的淨收益總額約為1.95億美元，符合國際資本市場協會(ICMA)管理的綠色債券原則。

2020年9月

交通：

2020年9月24日，Brookfield Infrastructure通過與Blackstone Infrastructure Partners合資企業的共同控股權益，以約4.25億美元(包括或有對價)收購了美國液化天然氣(LNG)出口終端Cheniere Energy Partners 6%的權益。

2020年12月

運輸

2020年12月7日，Brookfield Infrastructure出售了其在澳大利亞出口碼頭22%的權益，總税後對價約為5500萬美元。我們49%的留存權益是使用約4.65億美元的首次公開募股價格重新計算的。

2021年1月

公司：

2021年1月21日，我們的合作伙伴在美國公開發行了800萬個Green Series 14優先股，發行價為每股25.00美元。持有14系列優先股的人士有權獲得每年5.0%的累積季度固定分派。此次發行的淨收益總計約1.94億美元，符合ICMA管理的綠色債券原則。

2021年2月

公司：

2021年2月24日，Brookfield Infrastructure建立了一個美國商業票據計劃，根據該計劃，我們合夥企業的一家子公司可以發行無擔保商業票據，任何時候的未償還總額最高可達5億美元。票據由我們的合夥企業和我們的某些子公司提供擔保。發行商業票據所得款項用於一般企業用途。

2021年2月

實用程序：

2021年2月26日，Brookfield Infrastructure收購了歐洲住宅分銷企業Thermondo GmbH 11%的有效權益，總對價約為2000萬美元。

2021年2月

實用程序：

2021年2月26日，Brookfield Infrastructure以約2000萬美元收購了Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A.(“JMM”)額外15%的權益。JMM在巴西擁有和運營約760公里的輸電線路。

2021年3月

中游：

2021年3月8日，Brookfield Infrastructure以約4.1億美元的淨對價出售了我們美國天然氣管道13%的權益。

2021年4月

實用程序：

2021年4月30日，Brookfield Infrastructure以約8500萬美元收購了我們巴西天然氣輸送業務3%的額外權益。

布魯克菲爾德基礎設施77

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日期

細分市場

事件

May 2021

實用程序：

2021年5月12日，我們的英國監管配電業務以大約8.2億美元的總代價出售了其智能電錶業務。

May 2021

公司：

2021年5月24日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了本金總額2.5億美元的固定利率次級票據，2081年5月24日到期，年息5.00%。票據由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保，並由我們的某些子公司提供擔保。

2021年6月

實用程序：

2021年6月7日，Brookfield Infrastructure以約4.5億美元的淨對價出售了其在我們加拿大地區能源業務中的25%權益。

2021年7月

實用程序：

2021年7月16日，Brookfield Infrastructure以約5.55億美元的淨對價出售了其在美國地區能源業務中的40%權益。

2021年7月

數據：

2021年7月14日，Brookfield宣佈與Digital Realty成立合資企業，在印度開發和運營數據中心。到目前為止，布魯克菲爾德基礎設施公司已經投資了大約500萬美元來建立這項業務，並開始為未來的發展獲得土地。

2021年8月、9月、10月

中游：

2021年8月20日，Brookfield Infrastructure以約28億美元的總代價收購了加拿大多元化中游運營公司Inter Pipeline Ltd.的41%權益(“最初的IPL收購”)。隨後，Brookfield Infrastructure以約12億美元收購了另外18%的權益(連同最初的IPL收購，以下稱為“IPL收購”)。在IPL收購方面，發行了19億美元的BIPC可交換股票和BIPC可交換LP單位。

2021年9月

公司：

2021年9月30日，我們的合作伙伴關係贖回了其所有未償還的累積A類優先股系列5，價值2.06億美元。

2021年11月

公司：

2021年11月17日，我們的合夥企業在美國和加拿大公開發行了9,476,900個有限合夥單位和2,140,000股BIPC可交換股票，總收益約為6.9億美元(扣除發行成本後約為6.6億美元)。在同時進行的私募中，Brookfield以大約4億美元的價格收購了7,104,300個可贖回夥伴關係單位。

2021年11月

交通：

2021年11月16日，Brookfield Infrastructure以約1.65億美元的淨對價出售了其智利收費公路業務剩餘的17%股份。

2021年12月

實用程序：

2021年12月15日，Brookfield Infrastructure收購了英國住宅基礎設施運營公司Boxt Limited 15%的有效權益，總對價約為2000萬美元。

2021年12月

實用程序：

2021年12月24日，Brookfield Infrastructure分別以約2000萬美元和1500萬美元收購了Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(“Veredas”)另外15%的權益。Sanguinetti和Veredas分別擁有和運營巴西約430公里和440公里的輸電線路。

2021年12月

交通：

2021年12月，Brookfield Infrastructure的一家子公司同意出售其在澳大利亞維多利亞州一個永久持有的地主港口的50%權益。該子公司預計將獲得約3億美元。此次出售受慣例成交條件的限制，預計將於2022年第一季度末完成。

78布魯克菲爾德基礎設施

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日期

細分市場

事件

2022年1月

公司：

2022年1月21日，BIP百慕大控股有限公司發行本金總額3億美元的永久次級票據，年息5.125%。票據由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保，並由我們的某些子公司提供擔保。我們打算在2022年3月31日用此次發行的淨收益贖回系列7優先股，並將剩餘部分用於營運資金用途。

2022年2月

實用程序：

2022年2月16日，Brookfield Infrastructure收購了澳大利亞監管公用事業公司AusNet Services Ltd.約10%的股份，總對價約為5億美元。

關於過去三個財政年度我們的主要資本支出的説明，見本年度報告20-F的財務報表中的項目5.b“流動資金和資本資源--資本再投資”和附註31“合同承諾”。

4 B業務概述

我們的運營

我們擁有一個基礎設施資產組合，這些資產按行業和地理位置多樣化。我們擁有穩定的現金流狀況，約90%的調整後EBITDA由監管或合同收入支持。為了幫助我們的單位持有人和優先單位持有人評估我們的業績和評估我們的價值，我們根據基本經濟驅動因素的相似性將我們的業務劃分為運營部門。

我們的運營部門摘要如下：

運營細分市場(1)

資產類型

主要位置(1)

公用事業

在資產基礎上獲得回報的受監管企業或合同企業

·受管制的傳輸 ·商業和住宅 分佈

·北美和南美、亞太地區 ·北美、南美、歐洲

運輸

為貨運、商品和旅客提供運輸服務

·鐵路 ·收費公路 ·多樣化的碼頭

·北美和南美、亞太地區 ·南美和亞太地區 ·北美、歐洲和亞太地區

中游

提供傳輸、採集、處理和存儲服務的系統

·中游

·北美

數據

為全球通信公司提供關鍵基礎設施和服務

·數據傳輸和分發 ·數據存儲

·歐洲和亞太地區 ·北美和南美、亞太地區

(1)見項目5“經營和財務審查及展望--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和項目18“財務報表”，以瞭解按部門和地理市場分列的收入情況。

布魯克菲爾德基礎設施79

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概述

我們的公用事業部門由以下業務組成：我們從受監管或名義上規定的資產基礎(我們稱為費率基礎)或根據長期特許權協議、監管機構批准或批准的私人雙邊合同或價格控制框架獲得收入的業務獲得回報。這些包括我們受監管的輸電(天然氣和電力)以及商業和住宅配電(電力、天然氣和水連接)業務。我們的費率基數隨着我們投資於升級和擴展系統的資本而增加。根據司法管轄區的不同，我們的利率基數也可能因通貨膨脹和維護資本支出而增加，並因監管折舊而減少。我們賺取的回報通常由監管機構在規定的時間段內決定。此後，可根據既定標準對其進行慣例審查。我們多樣化的資產組合使我們能夠減少對任何單一監管制度的敞口。

由於我們公用事業業務的特許經營框架和規模經濟，我們在競爭項目以擴大我們的費率基礎和賺取增量收入方面往往具有顯著的競爭優勢。因此，我們預計隨着時間的推移，這一細分市場將產生穩定的收入和利潤率，隨着額外資本投資和通脹的增加，這些收入和利潤率應該會增加。我們幾乎所有公用事業部門的調整後EBITDA都由受監管或合同收入支持。

我們公用事業部門的目標是投入資金擴大我們的費率基礎，並以具有成本效益的基礎為客户提供安全可靠的服務。如果我們這樣做，我們將能夠從我們的利率基礎上獲得適當的回報，並鞏固我們的市場地位。我們的業績可以通過我們利率基數的增長、我們利率基數的回報和我們的AFFO的增長來衡量。

80布魯克菲爾德基礎設施

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我們的公用事業部門由以下部分組成：

受管制的傳輸

•澳大利亞約61,000公里的運營輸配電線路

•巴西約5300公里的輸電線路，其中約3600公里已投入使用

•北美、南美和印度約4200公里的天然氣管道

商業和住宅分佈

•大約730萬條線路，主要是電力和天然氣

•住宅基礎設施，包括熱水器、暖氣、通風和空調(“暖通空調”)租賃，以及其他基本家居服務，每年為加拿大、美國、德國和英國約190萬客户提供。

•加拿大境內超過36萬份長期合同分表服務

受管制的傳輸

我們在南美的受監管輸電業務包括大約3600公里的運營輸電線路，預計未來兩年還將投入使用1700公里。我們的系統包括大約3200公里的500千伏輸電線路和400公里的230千伏輸電線路。我們已經在綠地輸電開發中投資了1.63億美元，隨着資產基礎的建立，預計還會再投資1.3億美元。這些是30年期特許權資產，在基於可用性的監管框架下賺取通脹指數現金流。

我們在巴西受監管的天然氣輸送業務在裏約熱內盧、聖保羅和米納斯吉拉斯州運營着超過2000公里的天然氣輸送管道。1.58億立方米的總運力是根據平均剩餘壽命為8年的長期“不付船費”天然氣運輸協議(“GTA”)完全簽約的。這些資產在永久授權下運營。

我們在墨西哥受監管的天然氣輸送業務運營着近740公里的管道，將美國的低成本供應盆地連接到墨西哥的關鍵天然氣需求地區。總產能14.3億立方英尺(“Bcf”)是根據基於可用性的監管框架下的長期按需付費協議完全簽約的。

我們在印度受監管的天然氣輸送業務包括全國約1500公里的天然氣輸送管道系統。該系統包括11個裝機功率超過900兆瓦的壓縮機站和2個用於遠程操作的管道運行中心。根據合同，該公司將通過與高質量交易對手達成基於運力的“要麼裝船，要麼付款”的協議，產生穩定的現金流。

我們澳大利亞監管的公用事業公司主要由維多利亞州境內約7,000公里的輸電線路和54,000公里的配電線路組成。該業務在監管框架和長期不受監管的合同下運營。該公司還擁有一項受監管的天然氣分銷業務，約佔收入的10%。

布魯克菲爾德基礎設施81

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戰略地位

我們受監管的輸電業務在我們運營的市場中佔據着關鍵地位。在巴西，我們正在運營和正在開發的輸電線路位於東北部和中東部，包括巴伊亞州、塞拉州、北里奧格蘭德州、皮奧伊州、帕拉伊巴州、米納斯吉拉斯州和南里奧格蘭德州。這些線路將支持該地區日益增長的電力需求，並促進從可再生發電資源向南部人口中心輸送電力。我們在巴西的天然氣輸送業務是巴西東南部天然氣運輸系統的支柱，向佔巴西需求約50%的地區供應天然氣，包括裏約熱內盧和聖保羅。在墨西哥，我們受監管的天然氣傳輸業務將低成本供應從美國輸送到墨西哥中部的關鍵需求地區。

我們所有受監管的輸電業務都受益於穩定的長期現金流。在巴西，我們在輸電線路上獲得通脹保值收入流，沒有流量風險，根據2044年至2049年到期的30年特許權協議，這些收入流在建設完成時開始。我們的巴西天然氣傳輸業務100%的運力完全簽約，這是一項長期的“要麼裝船，要麼支付”的合同，即經通脹調整的GTA，平均剩餘壽命為8年。我們北美受監管的天然氣輸送業務也完全按照長期、按美元掛鈎、經通脹調整的GTA簽約，平均剩餘壽命為20年。

在印度，我們的天然氣輸送業務將印度東部安得拉邦的主要國內供應來源和西海岸的液化天然氣終端與印度北部和西部地區的主要需求中心連接起來。作為唯一一條跨國管道，擁有大量未使用的產能，我們相信我們有能力向印度西部供應在印度東部生產的天然氣，該地區約佔印度估計剩餘天然氣資源的一半。

在澳大利亞，我們大約80%的收入來自我們在維多利亞州受監管的電力傳輸和配電網絡。電力傳輸網絡為大約600萬人提供電力，配電網絡為大約77萬居民和企業客户提供電力。受監管的天然氣分配網絡是維多利亞州的三個網絡之一，為大約76萬客户提供服務。

監管環境

我們所有受監管的輸電業務都位於監管環境穩定的地區。在巴西，電力傳輸由巴西電力監管機構(“ANEEL”)監管。輸電線路由ANEEL拍賣，ANEEL根據特許權協議授予建造、維護和運營輸電線路的權利。特許權的有效期為30年，以市場出價最低的受監管收入(RAP)為基礎。RAP每年根據通脹進行調整，並在特許權的前15年每五年更新一次，以反映第三方資本成本的變化。

巴西的天然氣傳輸行業由巴西國家石油、天然氣和生物燃料局監管。每個GTA為業主提供監管資產基礎的回報，並根據協議期限內固定的經通脹調整的監管加權平均資本成本(WACC)計算電費。這些資產在2039年至2041年之間作為授權到期，直到2021年4月批准了新的立法(“巴西天然氣法”)，永久延長了這些有限授權。新的巴西天然氣法還允許對天然氣運輸系統採用“進出”模式，預計這將促進市場的增長和我們在巴西受監管的天然氣輸送業務。

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我們的北美受監管天然氣輸送業務位於墨西哥，由墨西哥能源管理委員會監管，該委員會負責批准長期統一的按需付費電價，每五年進行一次審查。統一電價是根據批准的資產基礎計算的，等於系統資產的歷史成本，使用通貨膨脹調整後的監管WACC，包括固定的股本回報率和運營成本撥備。電費通常在投產後的初始電費審查期間根據運營商的實際資本結構和債務成本進行調整。根據這一規定，我們的營業收入不會因我們系統的使用變化而波動。我們在印度的天然氣輸送業務受到石油和天然氣監管委員會的監管，該委員會還負責確定向管道用户收取的費用。我們的收入通過與高質量交易對手的發貨或付款合同得到保護，因此通常受到有限的交易量風險的影響。

我們受澳大利亞監管的公用事業公司在一段監管期內根據澳大利亞能源監管機構設定的收入上限運營，電費每年都會調整。我們的天然氣分銷業務在價格上限機制下運營，每個監管期間每年以預定的速度提高價格上限。監管期通常為五年。關税的計算方式為受監管資產基礎上的監管WACC回報，以及運營成本和税收、監管折舊和效率激勵的補貼。

增長機會

我們相信，我們的輸電業務存在着誘人的增長機會。我們在巴西的輸電特許權是為了擴大該地區的輸電系統電網，以連接新的發電資源，包括位於東北部的風能和北部的水電，以滿足日益增長的需求。我們相信，由於我們特許權的地理位置，有機會獲得系統增援，這將產生更多的RAP，以及在即將舉行的拍賣中獲得新的特許權。

我們在巴西的天然氣輸送業務位於巴西大部分經濟活動和鹽層前海上石油生產發生的地區，具有戰略意義。我們相信，隨着天然氣被用作家庭和工業的高效低碳能源解決方案，以及新的“進出”模式鼓勵多個新託運人利用我們的交通基礎設施，這一業務處於有利地位，可以吸收日益增長的需求。我們在印度的天然氣輸送業務定位於滿足該國日益增長的天然氣需求。我們的業務將該國西部的主要需求中心與該國最大的天然氣產區聯繫起來。我們計劃利用現有的未使用產能來吸引新客户並發展我們的業務。此外，鑑於印度東海岸上游行業和液化天然氣進口的新投資，我們預計未來幾年通過管道輸送的數量將會更高，從而增加該業務產生的穩定現金流。

我們相信，我們的澳大利亞監管公用事業公司處於有利地位，可以佔領維多利亞州不受監管的電力傳輸市場的很大比例，並受益於維多利亞州經濟的脱碳和可再生能源目標，因為該州制定了到2050年實現淨零碳排放的目標。為了實現該州的淨零目標，將需要大量的資本投資，以使我們處於有利地位的現有網絡通電。

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商業和住宅分佈

我們的分銷業務為商業和住宅客户提供供暖和製冷解決方案。我們的商業和住宅配電業務在英國和哥倫比亞擁有約730萬條線路，主要是電力和天然氣。在英國，我們的業務是領先的獨立“最後一英里”、多公用事業連接提供商，擁有約390萬個連接。在南美洲，我們的天然氣分銷業務主要服務於波哥大，波哥大約佔整個系統費率基數的60%，其餘40%分佈在全國其他城市和直轄市。

我們的住宅基礎設施業務經營着一項不受監管的分銷業務，擁有並維護着大量根據長期合同租賃給加拿大、美國、德國和英國的住宅和商業客户的基本暖通空調資產的裝機容量。租賃條款通常與設備的使用壽命掛鈎，在美國南部等高使用暖通空調氣候下的使用年限為10年，在加拿大的熱水器使用年限超過15年。該業務還提供其他補充服務，如保護計劃、管道、電氣和相關維護服務。該業務擁有50年的運營歷史，擁有約130萬熱水器和暖通空調客户以及70萬份服務合同，擁有不斷增長的年金資產基礎，我們相信它在每個核心市場都站穩了腳跟。

我們的分表業務根據10至20年的合同為安大略省和艾伯塔省的公寓、公寓、聯排別墅綜合體、多用途多住宅和多租户商業建築提供電錶和水錶服務。該業務擁有超過36萬份合同分表服務，使其成為加拿大最大的非公用事業分表供應商。

戰略地位

我們的商業和住宅業務對它們所在的市場至關重要。在英國，我們受監管的配電系統目前在向新建住宅市場銷售新的天然氣和電力連接以及獨立公用事業公司之間的總安裝連接方面處於市場領先地位。我們通過收購英國第二大住宅供暖安裝商和德國最大的獨立住宅供暖分銷公司，通過新的項目線和地理位置繼續擴大我們的住宅基礎設施業務。我們的哥倫比亞天然氣分銷業務為大約340萬商業和住宅客户提供可靠的電力。我們在英國和哥倫比亞的業務在我們運營的地區產生了穩定的現金流。我們的英國業務在英格蘭、蘇格蘭和威爾士擁有不同的客户基礎，這為其現金流奠定了基礎。我們的英國客户主要由為住宅和商業用户提供服務的大型能源零售商組成。我們哥倫比亞監管的天然氣業務供應哥倫比亞約三分之一的天然氣分銷需求，覆蓋約24,100公里的網絡。

我們的住宅基礎設施業務是北美最大的家庭能源解決方案業務之一。我們的戰略是通過利用我們的規模和服務能力，特別是推動美國暖通空調租賃資產的增長，實現業務的有意義的增長。隨着時間的推移，我們將利用技術投資為我們提供重要的運營和市場數據，使我們能夠更主動地為客户服務，並滿足更多的家庭基礎設施需求。由於擁有大量難以複製的資產和服務能力，再加上我們進入新市場的能力，我們預計將擴大我們的長期合同收入流組合，這些收入流提供可預測的穩定現金流，隨着或超過通脹，這些現金流每年都會上升。

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我們的分表業務是加拿大最大的非公用事業分表供應商，實現了顯著的規模經濟。我們的業務提供基本服務的集成關鍵組件，並直接與建築的基礎設施捆綁在一起。由於已被證明有能力降低能源消耗，安大略省所有新的多户住宅建築都需要使用亞表。我們的業務定位於提供在市場上具有競爭優勢的客户服務和價格。我們預計這將幫助該業務擴大其長期合同收入來源。

監管環境

我們受英國監管的配電業務與其他連接供應商競爭，以獲得建造、擁有和運營連接到家庭的七個產品線的合同，這些產品線包括：天然氣、電力、光纖、水、廢水、區域供暖和製冷。一旦建立連接，我們就根據與我們互聯的分銷公用事業的價格向零售商收取費率。這些關税是根據受監管的資產基礎設定的。連接率通常每年調整一次，並在通脹減去英國監管機構確定的係數後上升時提供通脹保護。在接駁後的頭25年內，接駁天然氣的費率受上限和下限的限制，該上限和下限會因通脹因素而上升。連接收入不會隨着通過我們系統的傳輸量而有實質性的變化。

我們的南美天然氣分銷業務從系統的重置成本中賺取受監管的回報，外加用於支付運營費用的費用。我們的税率是在每五年開始的關税審查中確定的。我們每年的受監管回報率約為12%，並在兩次差餉檢討之間按通脹因素調整。哥倫比亞人Comisión de Regulación de Energía y Gas正在發佈重新設定費率的過程，我們相信這將為我們的天然氣分銷業務帶來公平的回報。

我們的分表服務業務受安大略省分表立法的管轄。這項立法為安大略省規定的公寓樓和共管公寓建築羣中的個人套間分表制定了一個高級別的框架，並向安大略省能源委員會提供監管監督。

我們住宅基礎設施運營的收入不受費率監管。

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增長機會

我們相信，我們的商業和住宅分銷業務將能夠在我們運營的每個地區實現有機增長。我們英國受監管的配電業務的增長預計將受益於(I)我們現有的大量積壓連接的逐步建立，(Ii)新建住房行業的持續強勁勢頭，以及(Iii)水、光纖和地區能源等新產品的建立，這將增加我們向新客户和現有客户提供的捆綁服務。在南美，我們受監管的天然氣分銷業務有能力應對未來的增長，並在一個准入門檻很高的行業運營。在波哥大，我們為210萬客户提供服務，並準備通過天然氣家用電器日益增長的需求增加住宅消費來實現未來的增長。我們的住宅和商業服務公司還有進一步的增長機會，這些公司將受益於日益增長的受監管客户基礎，如維修、維護、融資和檢驗服務。最後，不受監管的市場提供了利用現有網絡、運營專業知識和業務聲譽的各種機會，包括通過更清潔的燃料解決方案推動天然氣汽車市場的擴張。總體而言，我們相信我們為未來的增長機會做好了準備。

我們的住宅基礎設施業務專注於通過有機增長機會、戰略收購和擴大其產品和服務來發展其業務。我們專注於通過新的租賃擴大我們基於年金的現金流，增加我們的家庭滲透率，以及通過在現有租賃到期時延長現有租賃。隨着我們繼續鼓勵在美國採用我們的熱水器和暖通空調租賃服務，我們增加了屋頂太陽能解決方案和備用發電機，作為我們投資組合的補充資產類別。美國的家庭服務市場仍然高度分散，在互補和相鄰的業務領域都有大量的收購機會。年內，我們完成了對兩家歐洲住宅基礎設施業務的收購，成為德國最大的獨立住宅供暖安裝商和英國第二大獨立住宅供暖安裝商。這兩項業務表現良好，年內實現了收入的顯著增長，併為在新的地理位置擴展熟悉的商業模式提供了平臺。

我們的分表業務積壓了約50%的合同服務，這些服務將隨着新的多住宅建築的建設而安裝併產生增量收入。雖然積壓的訂單正在建設中，但該業務正專注於在地理上和滲透率不足的商業分表市場擴大產品供應。此外，在住宅開發和公寓管理部門，有幾個由Brookfield管理的業務，我們相信這些業務可以被利用來進一步提高增長前景。

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概述

我們的運輸部門由基礎設施資產組成，這些資產為商品、商品和乘客提供運輸、儲存和處理服務，通常向我們支付訪問費或運輸費。盈利能力的基礎是提供通道及相關服務所實現的數量和價格。這一業務部門包括鐵路和收費公路業務，這些業務可能受到價格上限或其他以維持競爭為重點的費率監管，以及多元化的碼頭業務，這些業務高度簽約，並受到適用於其處理的貨物的監管制度的約束。運輸企業通常有很高的進入門檻，在許多情況下，在當地市場上幾乎沒有替代品。雖然這些業務對市場價格和數量的敏感度比我們的其他業務部門更高，但收入總體上是穩定的，在許多情況下，得到了合同或客户關係的支持。我們運輸部門的多元化減輕了任何特定部門、商品或客户需求波動的影響。我們運輸部門約85%的調整後EBITDA由合同收入或監管收入支持。

我們運輸部門的目標是為我們的客户提供安全可靠的服務，並通過提高我們資產的利用率和以資本高效的方式擴大我們的運力來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中賺取誘人的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長和調整後的EBITDA利潤率來衡量。

我們的運輸部門由以下部分組成：

鐵軌

•北美和歐洲的116條短線和地區性貨運鐵路，軌道長度超過22,000公里

•西澳大利亞州南部鐵路網的唯一供應商，擁有約5500公里的軌道，並在巴西運營約4800公里的鐵路

收費公路

•巴西、祕魯和印度約3800公里的高速公路

多元化的碼頭

•北美、英國和澳大利亞的13個碼頭，為全球貨物、自然資源和商品貿易提供便利

•美國約3000萬噸/年的液化天然氣出口終端

•澳大利亞每年8500萬噸的出口設施

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鐵軌

我們的北美鐵路業務包括超過22,000公里的自有和租賃鐵路基礎設施，以及大約5,000公里的額外軌道，我們通過各種合同安排進入這些軌道。這一鐵路基礎設施主要在北美提供基本的交通基礎設施服務。我們在北美的鐵路收入來自以每車、每集裝箱或每噸為基礎的貨運。額外的收入來自港口碼頭、鐵路運營和工業交換服務。該業務還擁有英國最大的鐵路海運聯運運營商和第二大貨運鐵路供應商。

根據與州政府簽訂的長期租約，我們的澳大利亞鐵路網由西澳大利亞州南部約5,500公里的鐵軌和相關基礎設施組成。這份租約還有大約28年的剩餘時間，而這一鐵路系統是該地區至關重要的交通紐帶。我們澳大利亞鐵路業務的收入來自基礎客户直接或通過上述鐵路運營商支付的接入費。收入穩定的基礎是鐵路運輸是商品和貨運總價值中相對較小但必不可少的組成部分，以及與基礎客户或上述鐵路運營商存在的強大合同框架。

我們在巴西的鐵路業務是一個綜合系統的一部分，該系統由轉運碼頭、鐵路、港口碼頭業務以及大約25,000輛機車和貨車組成。它們為大約4800公里的軌道提供下方和上方的鐵路服務。我們的巴西鐵路運營受到一個監管框架的約束，該框架建立了生產率標準、運量目標和價格上限。與當地政府的兩項鐵路特許權協議的剩餘期限分別約為5年(可選擇續簽30年)和16年。額外收入是通過提供補充服務獲得的，包括內陸轉運碼頭和港口服務，這些服務大多不受任何關税制度的約束。

戰略地位

我們的北美鐵路業務遍及美國43個州和加拿大4個省，為超過2,000名客户提供服務，沒有客户佔業務收入的3%以上。該業務提供關鍵的第一英里和最後一英里鐵路服務，將大型I類鐵路運營商與他們的最終客户連接起來。我們在北美的貨運收入分佈在許多商品上，沒有任何商品佔總貨運收入的16%以上。

我們的澳大利亞鐵路網是唯一的貨運鐵路網，提供通往該地區六個國有礦產和穀物港口以及連接西澳大利亞與全國和全球市場的州際多式聯運終點站的通道。我們的大多數客户是領先的大宗商品出口商，通過長期的軌道通道合同，排名前10位的客户貢獻了大約93%的業務收入。

我們的巴西鐵路業務橫跨九個州，在三條主要走廊上運營，服務於巴西中北部、中東部和中東南地區，包括該國重要的農業和工業地區。主要收入來源來自穀物、糖、化肥、工業和鋼鐵行業，並來自多樣化的客户基礎。

監管環境

在美國，我們的鐵路運營受到美國地面運輸委員會(STB)、聯邦鐵路管理局(FRA)、其他聯邦機構以及一些州和地方監管機構的監管。

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我們還在加拿大和英國擁有鐵路業務，這兩家公司都受到各自監管機構的監管。

在西澳大利亞州，經濟監管局(“ERA”)是獨立的經濟監管機構，負責天然氣、電力、水電和鐵路等行業。對於鐵路行業，存在一個立法的准入制度，由電子逆向拍賣機構按軌道段確定收入上限和下限邊界，供各方談判。這些界限是使用一種基於受監管的資產重置價值回報率的方法確定的。在大多數網絡中，當前收入遠低於規定的上限，只有一個客户在此接入制度下受到減少。我們的西澳鐵路網在開放接入的基礎上運營，符合鐵路接入制度及其租賃義務。

我們的巴西鐵路特許權由巴西運輸監管機構巴西國家運輸協會(“ANTT”)管理，該機構也負責該國的關税制度。此外，我們還按照長期協議的安排，進入由巴西最大的礦業公司淡水河谷公司和其他巴西主要鐵路公司控制的鐵路網絡。監管制度要求特許權持有者向所有軌道使用者提供開放通道。由於我們的大部分港口業務都是私人所有的，它們不受監管關税的約束，能夠運輸第三方貨物，不受監管定價的限制。

增長機會

在北美，我們的戰略包括收購或長期租賃現有鐵路，以及投資於鐵路設備和軌道基礎設施，以增加運力並增加新客户和現有客户的收入。我們相信，由於與其他鐵路有更多的接觸點，我們的現有鐵路組合為進行連續的短線鐵路收購提供了獨特的機會。在我們北美的每一家鐵路公司，我們都尋求將創業動力與當地知識、卓越的客户服務和安全文化結合起來，我們認為這對實現我們的財務目標至關重要。

我們的澳大利亞鐵路業務是其所在地區物流鏈的關鍵組成部分，也是西澳大利亞貨運的骨幹。在許多情況下，這是經濟上可行的唯一貨運方式。因此，我們認為，該業務處於有利地位，可以受益於該地區的經濟增長和新的農業或礦業項目的發展，這些項目需要進入鐵路網以促進出口。

我們的巴西鐵路業務繼續執行40億雷亞爾的資本投資計劃，以升級和擴大我們的綜合網絡。這一擴張使我們的鐵路業務能夠通過吸引使用更昂貴的替代方案(如卡車)運輸的貨運量來實現運量增長。其他項目，如購買機車和貨車，改善包括內陸終點站、鐵路和車場在內的鐵路基礎設施，正在進行中，未來幾年將完成更多投資，以進一步實現物流一體化。

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收費公路

我們的收費公路業務包括巴西、祕魯和印度的城市和城際高速公路。我們在巴西的業務包括大約3200公里的城際收費公路，位於巴西東南部和南部地區，穿越或連接聖保羅、裏約熱內盧、米納斯吉拉斯、聖埃斯皮裏託、巴拉那和聖卡塔琳娜州。我們的祕魯業務包括96公里的現有道路和19公里的綠地建設的新道路，這三個部分共同構成了利馬的主要交通要道。我們在印度的業務包括約515公里的現有公路，這些公路構成了印度最重要的國家公路的一部分。我們的收費公路組合在長期優惠下運營，期限錯開，平均剩餘期限約為13年。

我們的收費公路預計將產生穩定的、不斷增長的現金流，這是由於它們的戰略位置、我們運營的國家有利的長期經濟趨勢以及與通脹掛鈎的關税。這些市場在過去20年中都經歷了顯著的經濟增長，導致機動化率和貿易的增加，這推動了交通量的增長。我們預計，從長遠來看，這些趨勢將持續下去，導致未來流量大幅增長。

戰略地位

我們的巴西收費公路是巴西城市間收費公路網的一部分，其交通是重工業用户和汽車的混合。我們的道路用於貨物運輸，約佔巴西國內生產總值(GDP)的62%。我們的祕魯收費公路是利馬公路網中的主要幹線，該公路網連接了23個區，是從北部、南部和東部地區進入城市的主要通道。我們的印度收費公路橫跨全國，包括印度一些最重要的國道。

我們的收費公路是巴西、祕魯和印度經濟的關鍵基礎設施，幾乎沒有可行的替代路線。建設新的競爭路線將受到環境和自然限制的限制，以及徵收城市土地的困難。

監管環境

我們在巴西的資產分別由聖保羅州和聯邦監管機構Agéncia Reguladora de Serviços Públicos Delegados de Transporte do Estado de Sao Paulo和ANTT管理。該國在聯邦和州一級都有一個廣泛發展的收費公路計劃，該計劃已經實施了大約20年。巴西特許權協議向運營商提供與通貨膨脹掛鈎的年度關税增長，最初特許權協議中未考慮的額外投資將以實際關税增長或特許期延長作為補償。

我們祕魯收費公路的特許權由利馬市大都會(“MML”)授予，並由MML的市政分支Gerencia de Promoción de la Inversión Privada通過Fondo Metropolitano de Inversiones(“Invermet”)監督。Invermet負責監督維護、保護和建築活動。特許權協議包括與通脹掛鈎的關税上調。

我們的印度資產由印度國家公路管理局管理，該管理局已運營約33年，負責開發、維護和管理印度中央政府授予或委託的國家公路。這五條道路中有兩條的收入來自年金特許權付款，而其他道路的收入來自與交通相關的收費公路關税。年金特許權支付提供了來自政府相關實體的穩定和可預測的現金流，而收費公路收費與通脹掛鈎，預計通脹將受益於印度不斷增長的經濟。

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增長機會

我們認為，南美和印度經濟的長期增長將引發交通量的增加。再加上通脹導致的電費上漲，這應該會推動我們收費公路業務未來的現金流大幅增長。此外，隨着新的和即將到期的特許權的機會出現，巴西和祕魯正在尋求通過改善現有道路和開發新道路來擴大我們各自鋪設的公路網。考慮到我們現有網絡的規模，這些計劃中的擴張應該會為我們提供在這些有吸引力的市場投資更多資本的機會。

多元化的碼頭

我們多元化的碼頭業務主要分佈在英國、澳大利亞和北美。我們的英國港口業務是英國貨運量最大的運營商之一，也是英國北部蒂斯港和哈特爾普爾的法定港口管理局(“SHA”)。我們英國港口作為SHA的地位使其有權向船隻和貨物所有者收取使用Tees河的保護費(類似通行費)。在我們英國的港口運營中，我們的收入來自散貨和集裝箱的港口裝卸服務。此外，我們約40%的EBITDA收入來自航運費和引航費。此外，我們擁有約2400英畝的永久保有土地基礎，位於我們港口附近的戰略位置，長期房地產租賃產生的收入約佔我們EBITDA的40%。

我們在澳大利亞的業務包括澳大利亞四個最大集裝箱港口的門户集裝箱碼頭、一個地區性城市港口，以及澳大利亞和新西蘭55個地點的倉儲、裝卸和物流業務。貨櫃碼頭業務於2021年處理約350萬個標準貨櫃單位(“TEU”)，其中儲存、裝卸及物流業務處理約2350萬公噸散貨及一般貨物、2260萬公噸林業產品及超過32萬輛車輛。

我們的澳大利亞出口碼頭包括裝貨、堆場和卸貨設施，主要處理在澳大利亞昆士蘭州鮑文盆地中部地區開採的焦煤。我們的碼頭是全球鋼鐵生產供應鏈中不可或缺的組成部分。出口終端業務在一個為我們提供要麼接受要麼支付的合同的監管制度下產生收入。這些合同包括：(1)根據用户的合同容量分配給用户的容量費用；(2)與終端的操作和維護有關的固定和可變手續費。容量費用由用户支付，無論他們使用我們的航站樓設施。手續費(固定和可變)的結構是對碼頭運營和維護所收取的費用的完整轉嫁。由於過渡到下文概述的寬鬆監管框架，目前正在重新談判這些合同安排下的定價條款。

我們的北美港口業務由洛杉磯和奧克蘭港口的門户集裝箱碼頭組成，這兩個港口與洛杉磯和奧克蘭港務局簽訂了長期租約。這些碼頭在2021年處理了大約160萬個標準箱。在北美，我們的收入來自集裝箱港口裝卸服務。我們的部分銷量是由我們在這一業務中的合作伙伴三井O.S.K.Lines，Ltd.提供的長期最低銷量保證安排。

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我們的美國液化天然氣出口終端位於路易斯安那州，是世界上最大的液化天然氣設施之一。該終端包括五列運行中的商業液化列車，每列能夠生產大約5百萬噸/年的液化天然氣，第六列列車在2022年第一季度基本完工，總名義產量約為30百萬噸/年。此外，該碼頭擁有五個液化天然氣儲罐、兩個氣化器、兩個船用泊位(第三個泊位正在建設中)，並獲準每年向世界各國出口超過1650 bcf的國內生產的天然氣。收入主要來自與9個對手方簽訂的固定價格收取或支付協議，合同條款通常約為20年。現有交易對手的加權平均剩餘合同期限約為16年(加上延期權利)，約佔總產能的85%。

戰略地位

我們的港口業務位於戰略位置。在英國，蒂斯波特是一個大型深水港，位於英格蘭北部一個發達的工業區。SHA的地位，以及包括鐵路和公路在內的現有基礎設施，為潛在競爭對手創造了進入壁壘。

我們的澳大利亞集裝箱港口碼頭以長期租賃方式運營，墨爾本、悉尼、布里斯班和弗里曼特爾港口擁有超過180公頃的土地，這四個港口是澳大利亞TEU最大的四個集裝箱港口。我們的倉儲、搬運和物流業務得益於地理多元化，業務遍及澳大利亞和新西蘭的55個地點。它為來自該地區不同行業的客户提供服務和綜合物流解決方案，這些行業包括農業、鋁、汽車、林業、食品和飲料、採礦、海洋、石油和天然氣、主要零售和資源。Brookfield Infrastructure最近同意出售其在澳大利亞維多利亞州一個永久擁有的地主港口的權益。

我們的澳大利亞出口終端服務於博文盆地中部，該盆地擁有高質量、低成本、多產的焦煤礦藏，除了通過我們的終端運營之外，幾乎沒有其他經濟高效的選擇來進入出口市場。我們與一些在鮑文盆地運營的世界上最大的礦業公司簽訂了要麼接受要麼支付的合同。我們的業務與擁有常青樹續訂選項的客户簽訂了到2028年的合同。

我們的北美港口業務位於洛杉磯和奧克蘭的港口，這兩個港口分別是北美最大的港口和第九大港口。這些深水港靠近不可替代的陸上多式聯運和轉運服務基礎設施，能夠處理滿足進出口市場需求的船隻。

我們在英國、澳大利亞和北美的港口業務與包括大型跨國公司在內的老牌公司簽訂了許多長期合同。我們的大部分收入來自在這些港口或鄰近這些港口的工業基礎設施上有大量投資的客户。我們澳大利亞港口業務的主要客户代表使用位於全國的多個港口的主要航運公司。我們的北美港口業務為主要的國際航運公司服務，其中許多公司作為全球航運聯盟的一部分進行合作。

我們的美國液化天然氣出口終端位於墨西哥灣沿岸的戰略位置，便於船隻進出，靠近大型天然氣生產盆地，並與中游交通基礎設施連接良好。它是世界上最大的液化天然氣碼頭之一，具有競爭力，可以運往歐洲、南美和亞洲。現有客户是按按需付費的長期協議簽約的，在全球範圍內多元化，信譽良好。作為全球液化天然氣供應鏈的重要組成部分，我們的碼頭能夠出口和分銷更清潔的能源，我們相信這種能源處於有利地位，有助於在向更環保的可持續能源過渡期間取代煤炭和其他高碳化石燃料。

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監管環境

我們的英國港口業務不受監管，但其作為三通河的SHA的地位提供了法定權利，以收取使用該河流的船舶應支付的保護費(如通行費)，並要求保持該航道的通航能力。港口有法定權力設定收費，這些收費是通過與河流使用者協商確定的，並與通脹掛鈎。我們在北美和澳大利亞的港口業務在不受監管的環境中開展業務。

我們的澳大利亞出口碼頭受昆士蘭競爭管理局(“QCA”)監管。該業務最近開始在截至2026年6月30日的當前定價期內，在寬鬆的監管框架下與客户談判定價。祕密談判仍在進行中，尚未達成最終協議。與我們的客户達成的定價結果將積極適用於2021年7月1日的生效日期。如果不能與一個或多個客户達成協議，爭議將提交仲裁。

我們的美國液化天然氣出口終端受聯邦能源管理委員會(FERC)以及美國能源部根據1938年天然氣法案。FERC為託運人和天然氣管道所有者提供了一個受監管的框架，以在最高費率制度下與客户達成商業協議，並且沒有定期費率案例義務。美國能源部監管商業出口量，併為各國提供固定的限制，無論是否根據與美國的自由貿易協定。

增長機會

我們英國港口靈活、多功能的吞吐量使其能夠從眾多增長舉措中受益。除了碼頭和鐵路運力的改善外，我們集裝箱裝卸設施的不斷擴大推動了新的集裝箱貨物和散裝商品客户合同的簽訂，並使我們的英國港口業務成為運往英格蘭北部市場的集裝箱貨物的主要入口點。同樣，我們龐大的永久保有土地基礎、戰略位置和廣泛的港口基礎設施使我們能夠吸引與能源相關的新客户，這些客户正在投資大量資本在我們的土地上建設新的工廠和設備。隨着這些新投資的投入使用，我們的英國港口運營將受益於貨物裝卸收入、物業租金收入和環保費用的增加。

在澳大利亞，我們的港口業務處於有利地位，可以利用對大宗商品和一般商品日益增長的需求，以及與現有客户的交叉銷售機會。此外，在過去的38年裏，我們的出口碼頭的能力已經從1500萬噸/年擴大到8500萬噸/年，以滿足客户持續的需求。我們相信，我們的業務存在進一步增長的潛力。我們的航站樓正在進行進一步擴建的可行性研究，這將使航站樓的吞吐量提高到99噸/年以上，並有可能進一步擴建。

我們相信，隨着全球航運活動的增加，我們的北美港口業務將處於有利地位，以促進未來的運量增長。我們洛杉磯的航站樓是北美最環保、成本最低、自動化程度最高的航站樓之一。這些特性，再加上領先的卡車週轉時間，使我們的碼頭在努力增加其市場份額時具有競爭優勢。隨着集裝箱航運業對綠色供應鏈的日益關注和船舶減排技術的使用，我們相信我們有能力促進未來的運量增長。

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我們的美國液化天然氣出口終端正在取得幾個有機增長機會，這將擴大我們的出口終端能力。我們的碼頭獲得監管部門的批准，將建造和運營一列液化列車，並於2022年第一季度基本建成，預計2023年海上泊位將投入使用。3號泊位擴建項目預計將增加每年約180艘海運船隻的碼頭能力。我們相信這些項目將進一步加強我們的市場地位和碼頭的運營能力。

概述

我們的中游部分由提供天然氣輸送、收集和加工以及儲存服務的系統組成。盈利能力是以提供這些服務的數量和價格為基礎的。這一運營部門由受監管的業務組成，例如我們的一些天然氣輸送管道，其服務受到價格上限的限制。中游企業通常有很高的進入門檻，這是因為巨大的固定成本加上規模經濟或在當地市場的獨特地位。雖然這些業務對市場價格和交易量比我們的公用事業部門更敏感，但收入通常是以不同的期限簽訂的，並且相對穩定。

我們中游業務的目標是為客户提供安全可靠的服務，並通過提高我們資產的利用率和以資本高效的方式擴大我們的產能來滿足他們的增長需求。如果我們這樣做，我們將能夠為我們的服務收取適當的價格，並從所部署的資本中賺取合理的回報。我們的業績可以通過我們的收入增長、調整後的EBITDA利潤率和我們在AFFO的增長來衡量。

我們的中游部分由以下部分組成：

•美國境內約一萬五千公里的天然氣輸送管道。

•美國和加拿大的天然氣儲存量約為600Bcf

•17個天然氣和天然氣液體加工廠，總處理能力約為5.7Bcf/天，以及大約3400公里的天然氣收集管道

•加拿大約3300公里的長距離管道和約3900公里的集輸管道

•加拿大的一家石化加工廠

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中游

我們的中游業務包括在美國約15,000公里的天然氣傳輸和管道系統，在美國和加拿大的巨大天然氣儲存能力，加拿大西部最大的長途管道和天然氣收集和加工組合之一。

我們的美國天然氣管道是美國最大的天然氣輸送系統之一，從德克薩斯州和路易斯安那州的墨西哥灣沿岸一直延伸到俄克拉何馬州、芝加哥和印第安納州北部。大部分收入是根據長期的按需付費合同產生的，我們相信我們處於有利地位，能夠從清潔能源需求的預期增長中受益。

我們加拿大多元化的中游業務包括七個管道系統，四個涉及天然氣液體收集和加工的設施，1900萬桶的存儲，以及一個目前正在建設中的綜合石化設施。這些資產位於戰略位置，並得到與信譽良好的交易對手的可預測長期現金流的支持。

我們的天然氣儲存設施旨在將過剩的天然氣供應從需求低迷時期重新分配到需求旺盛時期。我們的資產位於北美主要的天然氣生產和消費地區，為進入多個終端市場提供了機會。

我們的天然氣收集和加工業務從油田客户那裏收集原始天然氣，將其聚集到集中處理設施，並從原始氣流中去除包括水、二氧化碳和硫化氫在內的雜質。這些活動為我們的客户提供管道質量的天然氣和天然氣液體，供下游市場銷售。我們的工廠位於加拿大西部天然氣產量最高的地區之一。我們通過長期服務收費和按需付費的合同為我們的客户提供服務，直接暴露於大宗商品價格風險的風險有限。

戰略地位

我們的美國天然氣管道系統是北美最大、地理範圍最廣的天然氣輸送管道網絡之一。它是向芝加哥和印第安納州北部市場輸送天然氣的最大供應商，並與當地配電公司、墨西哥灣沿岸的天然氣液化設施、工業用户和燃氣發電廠建立了重要的互聯互通。該系統還與其他進入其他下游市場的管道連接良好，這增加了對我們運輸和存儲服務的需求。

我們加拿大多元化的中游業務是一家大型多元化基礎設施提供商，包括運輸服務、加工設施和綜合石化設施。我們相信，我們的長途和收集管道處於戰略地位，可以支持客户將石油產品從加拿大西部沉積盆地的生產地點運輸到關鍵的市場中心。我們的加工設施收集和加工天然氣、天然氣液體、廢氣和其他石化產品。他們提供關鍵的基礎設施來支持他們所服務的地區，能夠處理大量產品，並從為我們的客户帶來大量產品回收的集成設計中受益。我們即將實際完工的綜合石化設施位於加拿大西部，受益於該地區的大量丙烷生產，為該設施提供低成本的原料。該建築羣與現有的鐵路基礎設施相連，為美國中西部的最終用户提供運輸服務。

我們在我們的天然氣儲存設施運營或簽訂了超過600 Bcf的工作氣體容量的合同。我們的加拿大西部天然氣收集和加工業務擁有13個運營設施，這些設施連接在北美天然氣傳輸網絡上的戰略位置，可以進入多個終端市場，為我們和我們的客户提供了大量的流動性來購買、銷售和儲存天然氣。我們的工廠位於美國和加拿大。

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我們的天然氣收集和加工設施地理位置優越，可為不列顛哥倫比亞省東北部的蒙特尼頁巖氣盆地服務。以及艾伯塔省西北部。該盆地的工業繼續得到顯著發展，是北美供應成本最低的地區之一。我們的設施通過直接連接到長途管道，與主要下游市場有不同的連接，包括美國太平洋西北部、美國中西部、不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省。預計這些市場將繼續呈現強勁的年度需求增長，主要受到新的工業氣體需求的推動，包括石化擴建和之前宣佈的液化天然氣出口項目。

監管環境

我們的天然氣中游和儲存業務受到不同的監管，這些監管在我們的運營地區有所不同。我們的美國天然氣管道系統，包括其存儲操作，以及我們在德克薩斯州的天然氣存儲投資，都受到FERC根據1938年天然氣法案。FERC為託運人和天然氣管道所有者提供了一個受監管的框架，以在最高費率制度下與客户達成商業協議，並且沒有定期費率案例義務。管道和危險材料安全管理局是美國運輸部下屬的一個機構，負責實施額外的實際操作規定。

我們加拿大的管道運營和天然氣儲存設施由艾伯塔省能源監管機構和加拿大能源監管機構監管，他們提供運營和環境監督。我們的加州天然氣儲存設施受加州公用事業委員會的監督，我們的俄克拉荷馬州設施受俄克拉荷馬州公司委員會的監管。這些設施不受任何經濟監管。

我們在不列顛哥倫比亞省的天然氣收集和加工設施受不列顛哥倫比亞省石油和天然氣委員會、不列顛哥倫比亞省環境部和不列顛哥倫比亞省公用事業委員會的監管。我們在艾伯塔省的設施受艾伯塔省能源監管機構的監管。這些設施不受任何經濟監管。

增長機會

年內，我們的美國天然氣管道業務完成了第三個大型壓縮項目，為墨西哥灣沿岸市場提供額外的輸送能力，以支持該地區的天然氣液化發展。該項目由一份長期的要麼接受要麼付費的合同支持，沒有數量風險。

我們的加拿大多元化中游業務正在發展幾個增長機會，旨在增強和補充我們現有的產品供應。其中最值得注意的是我們的綜合石化設施的建成，該設施旨在生產525,000噸聚丙烯，用於製造各種基本產品。我們在第四季度實現了一個重要的里程碑，設施內的中央公用事業區塊投入使用並向電網發電。我們認為，這是朝着綜合體整體運作邁出的重要一步，該綜合體現已機械完成，我們預計調試活動有望在2022年年中啟動。

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我們的採集和加工業務繼續推進幾個客户驅動的增長計劃，支持不列顛哥倫比亞省東北部和艾伯塔省西北部的蒙特尼資源的進一步開發。這些資本項目包括擴大和優化現有的收集和加工資產，以及創建更多的天然氣液體開採、加工和運輸解決方案。所有項目都以與高質量客户簽訂的長期按需付費合同為基礎。隨着不列顛哥倫比亞省現有外賣能力和液化天然氣項目的持續發展，我們相信我們的業務處於有利地位，能夠以具有成本效益的方式滿足我們客户羣日益增長的需求，並受益於未來因北美供需動態變化而以誘人的風險調整回報部署資本的機會。

概述

我們的數據部門由為電信、光纖和數據存儲部門的客户提供服務的關鍵基礎設施組成。我們的數據傳輸和分發業務為媒體廣播和電信行業提供必要的服務和基礎設施，而我們的數據存儲業務為從小型工作負載到超大規模部署的企業提供高性能的物理託管和基礎設施，以及雲諮詢和工程服務。大多數這些服務和基礎設施的訪問都是以中長期合同(我們的數據傳輸和分發業務以及數據中心運營長達30年)與通脹升級機制簽訂的，從而產生可預測的經常性收入和現金流。

我們的數據傳輸和分發客户羣包括法國、英國和印度的大型知名電信公司，以及新西蘭的零售、批發和企業客户。在我們的數據存儲業務中，我們擁有大約1,000個託管客户，主要是在美國，這些客户在多個行業都是多元化的，在亞太地區和南美擁有全球超大規模客户。

我們在數據領域的目標是投資資本，以增強和擴展我們的服務產品，同時提供安全、可靠和可靠的物業訪問。如果我們能夠實現這些目標，我們相信我們將能夠吸引新客户，並保持現有客户的低流失率。我們在數據傳輸和分發以及數據存儲業務方面的表現可以通過收入增長和調整後的EBITDA利潤率改善來衡量。

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我們的數據段由以下部分組成：

數據傳輸與分發

•印度約有14.8萬座運營中的電信塔

•法國約8000座多用途塔樓和活躍的屋頂場地

•位於法國和巴西的10,000公里光纖主幹

•新西蘭大約1600個蜂窩站點和超過12000公里的光纜

•大約2100個活躍的電信塔和70多個分佈式天線系統，主要在英國。

數據存儲

•50個數據中心，在五大洲擁有約140萬平方英尺的加高樓層

•大約200兆瓦的臨界負荷能力

數據傳輸與分發

我們的歐洲電信業務由大約8,000個多用途塔樓和活躍的屋頂站點以及位於法國的50,000公里光纖組成。法國的業務可分為三個部分：(I)電信網站託管，(Ii)光纖到户(FTTH)批發網絡和(Iii)電視和無線電廣播。我們的客户(I)支付預付和/或經常性費用，以租用我們塔樓上的空間來存放他們的設備，(Ii)租用我們光纖網絡的容量，以向客户提供超高速寬帶解決方案，或(Iii)向我們支付向最終用户傳輸電視和廣播內容的費用。我們電訊業務的主要目標是積極參與擴展流動網絡營辦商對電訊場地託管服務的需求，以及把我們的光纖網絡鋪設和商業化至我們已獲投標的低人口密度地區。

我們在新西蘭的綜合數據分發業務為大約260萬個連接提供移動網絡運營和寬帶服務，並擁有大約180萬個物聯網連接。這項服務由高質量的全國性無線和光纖基礎設施網絡提供支持，該網絡包括大約1600個蜂窩站點和超過12000公里的光纖電纜。

我們的英國電信鐵塔業務由大約2100個有源鐵塔和70多個分佈式天線系統組成。該業務可分為三個部分：(I)電信站點託管和服務，(Ii)室內網絡和(Iii)光纖。電信網站託管是核心業務，包括將我們塔樓上的空間出租給移動網絡運營商。室內網絡業務在商場、酒店和寫字樓使用分佈式天線系統部署有源中性主機網絡解決方案。光纖業務已經獲得了兩個項目，其中包括在英國提供光纖連接的小型蜂窩網絡的合同。

我們的印度電信塔樓業務由大約148,000個維護良好的電信塔樓站點和設備的高質量產品組合組成，這些站點和設備構成了印度最大的蜂窩網絡運營商(“Jio”)電信業務Reliance Jio的骨幹。這些鐵塔是最近建造的，位於泛印度4G覆蓋的戰略位置。Jio是一份為期30年的主服務協議的主要租户。我們打算在明年再建造大約26,000座塔樓。

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戰略地位

我們的歐洲電信業務是法國領先的獨立數據基礎設施運營商。它的遺址覆蓋了整個法國領土。我們的覆蓋範圍和地理位置使我們能夠在我們運營的所有細分市場中處於領先地位。它在電信站點的規模使其成為法國第二大獨立塔樓運營商和移動網絡運營商的首選合作伙伴。在電視方面，它覆蓋了超過95%的法國人口，法國是歐洲最大的電視市場之一。在無線電方面，我們是法國服務的參考供應商，分別擁有約80%和40%的公共無線電頻率和商業無線電頻率的市場份額。我們的業務參與了政府主導的計劃，通過部署FTTH網絡，為法國人口密度較低的地區提供超高速寬帶接入。這些對FTTH網絡的投資為我們的業務提供了一個獨特的機會，可以通過運營高速光纖主幹來利用其現有的資產基礎和技術專長。在獲得四份標書後，我們目前正在向法國各地超過730,000户家庭和企業鋪設光纖網絡並將其商業化。

我們在新西蘭的綜合數據分發業務是該國領先的移動服務提供商。它擁有廣泛的綜合網絡，以網絡覆蓋支持大約98%的人口，是第二大固定寬帶提供商，擁有約20%的市場份額。該公司在新西蘭推出了首個商用5G服務，為新西蘭人口提供了比競爭對手更大的覆蓋範圍。這將使業務處於有利地位，以利用不斷增長的數據需求，以及利用固定無線寬帶的市場機會。

我們的英國電信塔臺業務擁有關鍵的國家基礎設施，使移動網絡運營商能夠履行政府規定的覆蓋義務。我們網站的位置構成了英國電信主幹不可或缺的一部分，我們相信，我們處於有利地位，能夠抓住農村數據消費的增長。作為4G在中國鋪設的一部分，中國進行了一項重大投資，這意味着今天有足夠的產能來提供進一步的租賃機會。此外，我們的70多個分佈式天線系統使我們的業務成為英國室內解決方案的市場領先者。

我們的印度電信塔臺業務受到了日益增長的數據消費趨勢的影響。印度是世界上最大的數據消費國之一，儘管該地區只有68%的移動用户連接到了4G。2021年，每部智能手機的平均流量從2020年的每月16.1 GB增加到每月18.4 GB。印度地區每部智能手機的平均流量在全球排名第二，預計到2027年將增長到每月50 GB左右。我們的主要租户Reliance Jio是印度最大的移動網絡運營商，由該國最大的公司之一Reliance Industries Limited擁有和控股。

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監管環境

我們的歐洲電信業務不受監管，價格直接與我們的塔樓基礎設施的用户確定。我們的FTTH網絡是根據25年特許權或永久所有權框架授予的，前者受益於政府補貼。這些網絡是在批發和開放接入的基礎上運營的，以幫助確保所有互聯網服務提供商的商業化。定價基於監管機構發佈的關税指導方針，該指導方針設定了價格下限。在電視廣播業務中，有一小部分場地(目前約70個)被認為是不可複製的，因為(I)它們受益於戰略位置，通常位於高架點或實際建造第二座塔樓將非常複雜的區域；(Ii)設備連接高度大於100米；或(Iii)一系列特殊情況阻止該站點被複制。在這些網站上，監管機構認為這項業務具有很大的市場影響力，因此對可以收取的價格進行了監管。總體而言，這些受監管的收入約佔我們電視廣播收入的40%。在剩餘的被認為可複製的電視網站上，接入價格受到監管機構設定的價格下限和上限的約束。

我們的新西蘭數據分發業務和英國電信塔臺業務都在相對最低的監管框架下運營。合同條款直接與我們基礎設施的用户確定. 寬鬆的監管環境使這些企業能夠根據最能滿足客户需求的財務條款和解決方案簽訂合同。

我們的印度電信塔樓運營受到電信部(“DOT”)的監管，電信部向國內電信基礎設施提供商授予IP-I註冊。在2021年期間，印度政府修改了現行的外國直接投資(FDI)政策，允許在自動路線下100%對印度電信公司進行外國直接投資。我們預計，這項修正案將促進印度電信行業的投資和增長。雖然我們的運營必須遵守DOT準則，要求我們與符合條件的電信運營商和服務提供商共享我們的鐵塔容量，但我們可以靈活地以具有競爭力的費率雙邊談判合同條款。

增長機會

我們看到了歐洲電信業務的增長機會，因為移動網絡運營商預計將擴大其網絡的覆蓋範圍和容量，以支持四個主要趨勢：(I)不斷增長的無線數據使用，(Ii)無線標準的下一步發展，(Iii)通過網絡質量和可靠性增加移動網絡運營商的競爭，以及(Iv)最低頻譜許可覆蓋義務。我們相信，我們投資組合的規模和範圍使我們能夠通過建設和收購更多資產來利用這些有利的趨勢。關於纖維，我們現有的招標將在兩年內推出。我們將繼續有選擇和有節制地與大型服務提供商建立潛在的合作伙伴關係，以建設和運營其網絡部分，以實現誘人的風險調整回報。

我們相信，我們對新西蘭綜合數據分發業務的收購將有機會提高以成本為導向的利潤率，提高基礎設施網絡資產的利用率，並使每個用户的平均收入適度增長。

我們相信，在英國政府制定的到2025年4G覆蓋率達到95%的目標之後，我們的英國電信塔臺業務處於獨特的地位，能夠抓住英國市場預期的增長。我們的塔樓有很大一部分位於農村地區，我們認為它們是未來主機託管的首選，因為這些地區的選址有限。此外，我們相信，我們的室內網絡業務具有顯著的增長潛力，原因是(I)數據需求增加，(Ii)更高頻率的5G頻譜和(Iii)今天的有限部署，因為我們估計只有30%的可尋址室內市場有系統。

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我們的印度電信塔樓業務已承諾在明年再建造26,000座塔樓，由我們的主要租户Reliance Jio提供支持。由於我們的塔樓位置和具有競爭力的價格，我們也向其他移動網絡運營商(“MNO”)提供有吸引力的租賃能力。我們相信，我們與Reliance Jio和泛印度的戰略關係我們的塔樓的存在將使我們能夠從該國其他領先的MNO引入更多的代管業務。

數據存儲

我們的數據存儲業務提供託管服務和雲託管能力，在我們的數據中心產品組合中為客户提供安全可靠的空間和電力，以滿足其基本的信息技術基礎設施需求。在幾乎所有情況下，我們的客户都需要支付預付的安裝費和經常性的月費。因此，我們能夠賺取穩定的經常性收入來源和誘人的資本回報。我們的數據中心產品組合由50個數據中心組成，有大約140萬平方英尺的加高地板和200兆瓦的關鍵負載能力。

戰略地位

我們的北美數據存儲業務是美國最大的託管提供商之一，在大多數主要城市都有業務。我們的設施提供一流的連接選項，預置接入AT&T全球網絡，這是世界上最強大的網絡之一，並可接入全球300多個運營商連接點。

我們的亞太數據存儲業務是澳大利亞兩個數據中心設施的所有者和運營商。數據中心的綜合利用率為91%，加權平均剩餘合同壽命為9年，為從小型零售商到澳大利亞和全球投資級公司的一系列客户提供服務。該公司最近開始在新西蘭建設，第一個設施現已完全租賃。澳大利亞的第三個設施也已開工建設。此外，我們還在韓國首爾確定了各種地點。我們相信，該業務處於有利地位，能夠抓住與整個地區不斷增長的數據存儲需求相關的增長機會。

我們的南美數據存儲業務總部設在巴西，是拉丁美洲領先的數據中心基礎設施公司之一。我們所有的南美數據中心都由範圍廣泛的專用光纖網絡連接，該網絡旨在確保我們的站點與全球主要雲提供商之間的高容量連接。

在印度，我們與Digital Realty建立了合作伙伴關係，以開發專注於印度的高質量超大規模數據中心平臺。我們相信，印度是一個高增長的數據市場，數據中心容量預計將從2020年的460兆瓦增加到2030年的約2.5千兆瓦，增長五倍，同期需求增長4.7倍。我們的目標是在未來5-7年內發展容量為300兆瓦的DC。

監管環境

我們在北美、亞太地區和南美的數據存儲業務在不受監管的環境中開展業務。我們的業務不受監管的事實使他們能夠根據最能滿足客户需求的財務條款和解決方案簽訂合同。

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增長機會

我們將市場擴張和收購視為我們數據存儲業務的增長機會。市場擴張預計將受到數據通信和傳輸的長期有利趨勢的推動，這應該會導致對我們服務的需求不斷增長。我們相信，我們的規模和在關鍵市場的存在使我們能夠通過有選擇的擴張項目從這些趨勢中受益。此外，數據中心市場仍然高度分散，我們相信這將帶來通過戰略收購進一步擴大我們存在的機會。我們最近承諾投資荷蘭的一個數據中心建設項目，計劃容量約為100兆瓦。該項目預計將成為阿姆斯特丹最可持續的數據中心；完全使用可再生能源，並回收運營產生的廢熱。

一般業務事項

收購戰略

在過去的幾年裏，我們在公用事業、運輸、中游和數據領域建立了規模較大的運營部門。在我們尋求發展我們的業務時，我們的主要目標是利用現有的運營部門收購高質量的資產，我們可以積極管理這些資產，以實現每年12%至15%的總回報率，並將我們的業務擴展到Brookfield存在的新地區。我們打算利用我們現有的流動性和資本循環計劃為收購提供資金，並在資本部署超出我們預期的情況下謹慎進入資本市場。隨着我們資產基礎的擴大，我們預計將主要瞄準以下基礎設施領域的收購：

•公用事業：電力、天然氣和水分配、商業和住宅能源基礎設施；以及輸電業務；

•運輸：鐵路、集裝箱碼頭和設施、收費公路和機場；

•中游：管道和收集、加工和儲存業務；

•數據：集成或獨立的數據運營、電信塔、光纖網絡和數據中心。

我們收購戰略的一個組成部分是與機構投資者和Brookfield贊助的私人基金一起參與，這些基金的目標是進行符合我們個人特點的收購。我們將專注於Brookfield有足夠影響力或控制權的財團和合作夥伴關係，以部署我們以運營為導向的方法。Brookfield在領導此類交易方面有着良好的記錄。

Brookfield已經同意，除非我們有機會參與，否則它不會贊助適合我們在基礎設施領域的交易。見項目7.B“關聯方交易--關係協定”。由於Brookfield在房地產、林地和可再生能源方面擁有龐大且成熟的業務，這些業務與我們是分開的，因此Brookfield將沒有義務在這些領域為我們提供任何機會。

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資本循環戰略

我們合夥企業整體融資計劃的主要資金來源之一是處置成熟資產的收益。我們認為，將出售成熟、低風險業務的收益再投資於收益率更高的投資策略，是提高單位持有人回報的最佳方式之一。資本再循環還提供了另一種融資形式，補充了在公共債務和股票市場籌集的資金。自成立以來，我們的合作伙伴關係通過全部或部分剝離19項業務，建立了良好的循環資本記錄。這些出售產生了大約70億美元的總收益，這比我們合作伙伴關係之前記錄的賬面價值有很大溢價。

知識產權

我們的合夥企業和控股有限責任公司已分別與Brookfield簽訂了許可協議

根據該協議，Brookfield已授予使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的非排他性、免版税許可。除此有限許可外，我們沒有在美國和加拿大使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的合法權利。Brookfield可在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，並可在7.B項“關聯方交易-許可協議”中描述的情況下終止許可協議。

政府、法律和仲裁程序

我們的合夥可能被指定為在正常業務過程中出現的各種索賠和法律程序的一方。我們的合作伙伴關係在過去12個月中沒有發生過，目前也沒有受到任何可能或已經對我們合作伙伴關係的財務狀況或盈利能力產生重大影響的重大政府、法律或仲裁程序的影響，我們的合作伙伴關係也不知道此類程序正在待決或受到威脅。

員工

我們的普通合夥人不僱用任何從事我們業務管理和活動的個人，但我們運營子公司的員工除外。相反，Brookfield的高級管理層成員和Brookfield Asset Management全球附屬公司的其他個人被要求履行服務提供商根據我們的主服務協議為我們提供管理服務的義務。有關參與Brookfield Infrastructure的Brookfield管理團隊成員的討論，請參閲項目6.A“董事和高級管理人員”。我們的運營子公司目前在全球擁有約44,000名員工。

環境、社會和治理(“ESG”)管理

如項目4.a“Brookfield Infrastructure的歷史和發展”和項目4.c“組織結構-Brookfield和服務提供商”所述，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益在完全交換的基礎上約為27.2%，Brookfield Asset Management的關聯公司根據主服務協議向我們提供服務。

植根於Brookfield Infrastructure作為房地產所有者和運營商的歷史，強大的ESG管理一直是我們資產管理方法的基本組成部分。我們相信，擁有一個強大的ESG戰略對於我們創造長期高效、有利可圖的業務，為我們的單位持有人創造價值至關重要。我們理解，運營良好的企業是那些擁有來自所有利益相關者的堅實道德權威的企業，以執行其商業計劃。

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ESG管理從最初的盡職調查到投資管理流程，完全融入了整個資產生命週期。我們明白，善政對可持續的商業運作至關重要。ESG由Brookfield的ESG指導委員會指導，該委員會由Brookfield的高級管理人員及其每個主要業務部門組成。ESG指導委員會的任務是制定ESG戰略，監督和協調ESG倡議，在企業之間分享最佳實踐，並鼓勵改善ESG績效。

2021年亮點

2021年，Brookfield和我們的夥伴關係在一些倡議上取得了進展，這是我們繼續努力加強ESG實踐的一部分。

Brookfield Infrastructure發佈了其首份ESG報告，可在責任我們網站的一部分。我們首份Brookfield Infrastructure ESG報告的亮點包括：

•重點關注我們的健康和安全治理、ESG從屬關係以及我們對全球經濟脱碳的貢獻

•關於量化指標的信息，包括我們的範圍1和範圍2温室氣體排放以及與種族和性別多樣性有關的指標

•標準化的GRI指數

展望未來，我們將期待每年更新該報告。我們相信，我們的報告體現了我們在提升ESG倡議方面取得的持續進展，以及對透明度的相關承諾。

減緩和適應氣候變化仍然是一個重點領域，我們在一些領域取得了進展：

•我們在與氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)保持一致方面繼續取得進展，我們最近完成了一項氣候風險管理審查，以更好地瞭解我們整個業務的有形和過渡風險和機遇概況。我們正在利用這些成果來確定我們在減緩和適應氣候變化方面的改進機會，並繼續將這些考慮納入我們的商業和投資戰略。此外，我們將酌情將它們納入其中，以加強我們的盡職調查程序。我們的氣候變化風險管理方法與TCFD的建議保持一致。

•在《温室氣體議定書》原則的指導下，我們完成了對我們投資組合公司的温室氣體(“GHG”)排放量的測量。利用這些信息，我們繼續在我們的業務中實施碳測量和減排計劃。

•為了進一步推動我們支持向淨零碳經濟過渡的承諾，我們的經理Brookfield Asset Management成為淨零資產經理計劃(NZAM)的簽字人。NZAM是一組國際資產管理公司，致力於支持到2050年或更早實現温室氣體(GHG)淨零排放的目標。為了履行這一承諾，Brookfield Asset Management將考慮排放量，優先考慮我們所有業務的減排，並努力按照TCFD的建議發佈披露。

104布魯克菲爾德基礎設施

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作為布魯克菲爾德社會倡議的一部分，我們推進了幾個項目，以支持我們對我們文化中的多樣性和包容性的承諾。我們繼續與我們的全球多樣性諮詢小組合作，深入瞭解在吸引和留住代表不足羣體的成員方面存在的關切、挑戰和成功，並找到增加與他們接觸的方法。2021年，我們成為行動中的ILPA多樣性倡議的簽字國，將有限的和一般的合作伙伴聚集在一起，以展示在組織內和更廣泛的行業內促進多樣性和包容性的承諾。

Brookfield Infrastructure的投資組合公司也積極參與各種ESG計劃。以下是投資組合公司層面的幾個關鍵舉措的例子：

•我們的北美儲氣業務繼續強調通過提高運營效率和定期檢查設備來減少排放。例如，該公司最近整合了減排技術，將其氣動系統從使用壓縮空氣改為使用天然氣，從而使甲烷排放量減少了約50%，總排放量減少了約15%。他們還在評估清潔能源的使用，如可再生天然氣和氫氣。

•我們的加拿大西部中游業務最近獲得了1850萬加元的政府資金，用於幫助幾項倡議，這些倡議將減少約20萬mtCO2每年E。這些舉措將包括利用工廠的有利地質條件來支持碳封存，通過將工廠與不列顛哥倫比亞省的可再生電網互聯來實現工廠的電氣化，以及通過回收廢熱來減少與燃燒相關的排放。

•我們的澳大利亞碼頭業務繼續開展學徒計劃，即“WILPower Management Cadetship”，以增加女性在該行業的代表性。它旨在為學員提供在為期兩年的課程結束時進入一線管理角色所需的技能和經驗。作為該計劃的一部分，學員通過一系列操作角色完成結構化輪換，同時通過澳大利亞海事學院學習海事物流管理研究生證書。

•員工的健康和安全，包括承包商，是我們成功不可或缺的一部分。這就是為什麼我們的目標是零嚴重安全事故，並鼓勵我們的投資組合公司建立安全實踐和領導文化。我們的澳大利亞鐵路業務仍然專注於他們的零脱軌項目，該項目使用數據預測建模來預測、識別和通知團隊高風險位置。該計劃將繼續得到加強，我們預計它將為我們的安全文化和事故緩解做出貢獻。

•Brookfield Infrastructure的投資組合公司實行高治理標準。關鍵內容包括行為守則、反賄賂和腐敗政策、獨立和匿名舉報人熱線以及輔助控制和程序。這些標準旨在滿足或超過所有適用的要求。

布魯克菲爾德基礎設施105

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ESG概述及投資流程

正如前幾年所強調的那樣，Brookfield在其業務中採用了一套通用的ESG原則的框架，同時認識到我們投資組合的地理和行業多樣性需要一種量身定製的方法。以下是Brookfield和我們合作伙伴的ESG原則：

•減輕運營對環境的影響

◦努力將運營對環境的影響降至最低，並隨着時間的推移提高資源的使用效率

◦支持到2050年或更早實現温室氣體淨零排放的目標

•確保員工的福祉和安全

◦營造以精英為基礎的積極工作環境，重視多樣性，對工作場所的歧視、暴力或騷擾採取零容忍態度

◦以領先的健康和安全實踐運作，支持零嚴重安全事故的目標

•堅持強有力的治理做法

◦根據我們的商業行為和道德準則開展商業活動，以最高的道德標準運營

◦通過透明度和積極參與維護牢固的利益相關者關係

•做好企業公民

◦確保我們所在社區的利益、安全和福祉納入我們的業務決策

◦支持我們員工的慈善和志願服務

ESG管理貫穿於Brookfield Infrastructure的投資流程，從對潛在投資的盡職調查到退出流程。在盡職調查階段，我們利用我們的運營專業知識和Brookfield的ESG盡職調查指南，其中整合了可持續發展會計準則委員會(“SASB”)的指導，以確定與潛在投資相關的重大ESG風險和機會。為了完成這些初步評估，我們聘請了內部專家，並在需要時聘請了第三方顧問。

為了確保ESG考慮因素完全融入盡職調查階段，我們的投資團隊概述了交易的優點，並披露了潛在的風險、緩解措施和機會。高級管理層討論了重大的ESG問題和潛在的緩解戰略，包括但不限於賄賂和腐敗風險、健康和安全風險、法律風險以及環境和社會風險。

收購後，我們投資組合公司的管理團隊負責在其運營中準備和實施ESG計劃。這些團隊創建量身定製的集成計劃，以確保在調查過程中發現的任何與ESG相關的重大風險都得到優先處理。這與我們監督業務的整體方法是一致的，它確保了責任、權威、經驗和執行力之間的完全一致。考慮到我們投資的行業和地點範圍廣泛，需要量身定製的ESG風險識別和管理系統來降低獨特的風險並利用獨特的機會，這種方法尤其重要。鑑於我們投資組合的規模，我們的業務每年都會執行大量的ESG計劃。

106布魯克菲爾德基礎設施

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4.c組織結構

組織結構圖

下面的圖表總結了我們的所有權和組織結構。請注意，在此圖表上，除非另有説明，否則所有權益均為100%，而“普通合夥權益”指普通合夥權益，而“有限責任合夥權益”則表示有限責任合夥權益。閲讀這些圖表時，應結合以下對我們所有權和組織結構的解釋，以及第4.B項“業務概述”、第6.C項“董事會慣例”和第7.B項“關聯方交易”中包含的信息。

布魯克菲爾德基礎設施107

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(1)布魯克菲爾德的普通合夥人權益通過布魯克菲爾德基礎設施夥伴有限公司持有，布魯克菲爾德是一家百慕大公司，由布魯克菲爾德全資擁有−。

(2)Brookfield的特別普通合夥人權益是通過百慕大有限合夥企業Brookfield Infrastructure Special L.P.持有的，Brookfield Infrastructure Special GP Limited是Brookfield Infrastructure Special GP Limited的唯一普通合夥人，Brookfield Infrastructure Special GP Limited是布魯克菲爾德全資擁有的百慕大公司−。

(3)在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.2%。

(4)Brookfield於Holding LP中的有限合夥權益由可贖回合夥單位持有，可根據贖回交換機制贖回或兑換我們的單位，這可能導致Brookfield最終擁有我們合夥企業約29.8%的已發行和未償還單位(包括Brookfield目前還擁有的已發行和未償還單位)。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司有限合夥協議説明--贖回-交換機制”。

(5)服務提供商根據主服務協議向服務接收方提供服務。

(6)Brookfield通過認購優先股向某些控股實體提供了總計2000萬美元的營運資金。見項目4.c“組織結構--控股合夥企業和控股實體”。

(7)BIPC B類股的持有者持有BIPC 75%的投票權。BIPC的C類股沒有投票權。

(8)BIPC可交換股份的持有者持有BIPC 25%的投票權。截至2021年12月31日，Brookfield及其關聯公司擁有BIPC已發行和已發行可交換股票的約11.8%，其餘約88.2%由公眾投資者持有。

(9)2015年3月12日，我們的合夥企業向公眾發行了500萬個系列1優先股，並收購了500萬個控股LP系列1優先股。2015年12月8日，我們的合夥企業向公眾發行了500萬個系列3優先股，並收購了500萬個控股LP系列3優先股。2017年1月19日，我們的合夥企業向公眾發行了1200萬個系列7優先股，並收購了1200萬個控股LP系列7優先股。2022年2月25日，我們的合作伙伴關係宣佈，它打算在2022年3月31日贖回所有已發行和未償還的系列7優先股。2018年1月23日，我們的合作伙伴關係向公眾發行了800萬個系列9優先股，並收購了800萬個控股LP系列9優先股。2018年9月12日，我們的合夥企業向公眾發行了千萬只系列11優先股，並收購了一千萬只控股LP系列11優先股。2020年9月21日，我們的合夥企業向公眾發行了800萬個系列13優先股，並收購了800萬個控股LP系列13優先股。2021年1月21日，我們的合夥企業向公眾發行了800萬個系列14優先股，並收購了800萬個控股LP系列14優先股。

(10)截至2021年12月31日，我們的合作伙伴關係擁有305,265,498套未償還的住房。同等數量的管理普通合夥人單位由我們在控股有限責任公司中的合夥企業持有。此外，截至2021年12月31日，BIPC有73,437,513股流通股。

我們的夥伴關係

我們在北美、南美、亞太地區和歐洲的公用事業、運輸、中游和數據行業擁有和運營高質量、必不可少的長期資產。我們專注於那些收縮和監管收入、產生可預測和穩定現金流的資產。

我們的合夥關係是一家百慕大豁免的有限合夥企業，成立於2007年5月21日，於2008年1月31日從Brookfield剝離。關於我們合夥企業總部的信息，見項目4.D“財產、廠房和設備”。

我們合夥的唯一重要資產是其管理的普通合夥權益和控股有限責任公司的優先有限合夥權益。我們的合夥企業作為控股有限責任公司的執行普通合夥人，擁有管理和控制控股有限責任公司的獨家權力。我們的合夥企業預計，我們合夥企業在控股有限責任公司中管理普通合夥企業權益和優先有限合夥企業權益的唯一分配將包括旨在幫助我們的合夥企業根據我們的合夥企業的分配政策向我們的單位持有人進行分配的金額，以及根據我們的優先單位的條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額，並允許我們的合夥企業支付到期費用。我們的合夥企業是否申報和支付現金分配由我們的普通合夥人自行決定。我們的合夥企業不需要進行這樣的分發，我們的合夥企業和我們的普通合夥人都不能向您保證，我們的合夥企業將按預期進行此類分發。

108布魯克菲爾德基礎設施

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布魯克菲爾德和服務提供商

在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.2%。

我們的合夥企業和其他服務接收方各自指定Brookfield Asset Management的關聯公司作為其服務提供商，根據主服務協議提供某些收費的管理、行政和諮詢服務。關於特別分銷，修訂了總服務協議，以説明BIPC接受的管理服務與服務提供商向我們提供的服務相當。

Brookfield是一家專注於房地產、可再生能源、基礎設施和私募股權資產的全球資產管理公司，管理着約6900億美元的資產，在全球30多個國家和地區擁有約1000名投資專業人員和18萬名運營員工。我們合夥企業的運營子公司目前在全球擁有約44,000名員工。Brookfield的戰略是將一流的運營部門和交易執行能力結合起來，收購和投資於目標資產，並積極管理這些資產，以便在長期基礎上實現卓越的回報。

為了實現我們的願景，即成為高質量基礎設施資產的領先所有者和運營商，為我們的單位持有人帶來誘人的風險調整後總回報，我們將尋求利用我們與Brookfield的關係，特別是其以運營為導向的方法，這包括以下屬性：

•強大的業務開發能力，得益於與目標市場的深厚關係和對目標市場的深入瞭解；

•在開發項目和收購的評估、執行、風險管理和融資方面使用的技術知識和行業洞察力；

•項目開發能力，具備談判商業安排(包括承購安排和工程、採購和建築合同)、獲得所需許可證和管理網絡升級和擴建以及綠地項目建設的專門知識；

•業務專長，具有優化其產品銷售以及與最終用户制定和執行合同以提高其資產價值的豐富經驗；以及

•在其運營中培養和留住最高素質的人員。

我們的合夥企業不僱用任何執行我們合夥企業當前管理的個人。執行這些活動的人員是Brookfield的員工，他們的服務是根據主服務協議向我們的合夥企業或我們的利益提供的。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們的基礎設施業務的個人的討論，請參閲項目6.A“董事和高級管理人員-我們的管理層”。

我們的普通合夥人

我們的普通合夥人是我們合夥企業的普通合夥人，擁有管理和控制我們合夥企業的獨家權力，這一權力僅由百慕大的董事會行使。我們的合夥企業在控股有限責任公司中的管理普通合夥權益由管理普通合夥人單位組成，這使我們的合夥企業有權作為控股有限責任公司的管理普通合夥人，擁有管理和控制控股有限公司的唯一權力，這隻通過我們普通合夥人的董事會行使。

布魯克菲爾德基礎設施109

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另請參閲本年報20-F表格第3.D項“風險因素-與吾等合夥企業結構有關的風險”、第3.D項“風險因素-與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事及高級管理人員”、第7.B項“關聯方交易”、第10.B項“組織章程大綱及章程細則-吾等單位、優先股單位及吾等有限合夥企業的描述”、第10.B項“組織章程大綱及章程細則--控股有限責任公司的有限合夥協議”及第7.A項“主要股東”項下所載的資料。

控股有限責任公司和控股實體

我們的合夥企業通過控股有限責任公司和控股實體間接持有其在經營實體中的權益。控股有限責任公司擁有控股實體的所有普通股。Brookfield通過認購某些控股實體的優先股，向此類控股實體提供了總計2000萬美元的營運資金。該等優先股於適用控股實體的董事會宣佈時有權收取相當於其贖回價值6%的累積優先股息，並可在其發行十週年後的任何時間由控股實體選擇贖回，但須受若干限制所規限。除了我們的主要美國控股實體的優先股有權投一票外，優先股沒有投票權，除非法律要求。

布魯克菲爾德基礎設施公司

BIPC成立於《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)2019年8月30日。BIPC總部位於紐約紐約10281號維西街250號15樓，註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華V6E 4N7郵政編碼11117信箱1500室西喬治亞街1055號。根據2020年3月31日的特別分配，BIPC可交換股份被分配給該合夥企業的現有單位持有人。BIPC由Brookfield Infrastructure建立，作為在全球擁有和運營某些基礎設施資產的工具。具體地説，其業務主要包括巴西受監管的天然氣輸送系統的所有權和運營以及英國的受監管的分銷業務，但根據Brookfield向BIPC提出的建議和機會分配，BIPC將在具有類似屬性的其他行業尋找收購機會，在這些行業中可以部署以運營為導向的方法來創造價值。

基礎設施特殊LP

基礎設施特別有限責任公司由於擁有控股有限責任公司的特別普通合夥人單位，有權從控股有限責任公司獲得獎勵分派。見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。

110布魯克菲爾德基礎設施

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下表列出了我們合夥企業的每個重要子公司、成立公司的管轄權以及截至2021年12月31日我們合夥企業持有的所有權百分比。

定義的名稱

實體名稱

的司法管轄權 組織

所有權 利息(%)

投票 利息(%)

控股LP

布魯克菲爾德基礎設施公司(1)

百慕大羣島

70

100

加拿大多元化中游業務

國際管道有限公司。(2)

加拿大

59

100

英國受監管的分銷業務

BUUK基礎設施第一有限公司(3)

英國

80

80

巴西受監管的天然氣輸送業務

蘇德斯塔新運輸公司(3)

巴西

31

92

北美鐵路運營

Genesee&Wyming Inc.(2)

美國

9

72

(1)所有權權益由我們的合夥企業直接持有。

(2)控股有限責任公司間接持有的所有權權益。

(3)通過BIPC間接持有的所有權權益。

4.財產、廠房和設備

我們合夥企業的主要辦事處和註冊辦事處位於前街73號，5號這是位於百慕大哈密爾頓HM 12號樓，租約將於2022年12月31日到期。我們不直接擁有任何不動產。

另見本年度報告表格20-F中項目3.D“風險因素-與我們的業務和基礎設施行業有關的風險-我們所有的基礎設施業務未來可能需要大量的資本支出”下的信息，“-在建設或擴建階段之前或期間對基礎設施項目的投資可能受到更大風險的影響，”-我們所有的運營實體都受到政府政策和立法變化的影響，“，項目5“經營和財務審查及展望--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和項目18“財務報表”，涉及綜合基礎上的不動產、廠房和設備信息。

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5.業務和財務審查及展望

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)

績效目標和關鍵衡量標準

我們的目標是，從長期來看，我們擁有的基礎設施資產每年的總回報率為12%至15%。我們打算從我們運營的現金流中獲得這一回報，並通過投資於資產基礎的升級和擴張以及收購實現增長。我們主要根據對我們的經營業績的評估來確定我們對單位持有人的分配。營運資金(“FFO”)用於評估我們的經營業績，並可按單位計算，作為未來長期分銷增長的指標。此外，我們的業績衡量標準可以跟蹤每個運營部門的關鍵價值驅動因素。有關更多細節，請參閲本MD&A的“分段披露”部分。

布魯克菲爾德基礎設施111

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管理層使用的績效衡量標準

為了衡量業績，我們側重於淨收益，這是一項國際財務報告準則(“IFRS”)指標，以及某些非IFRS指標，包括FFO、調整後運營資金(“AFFO”)、調整後EBITDA(“調整後EBITDA”)和投資資本(“投資資本”)以及其他衡量標準。

FFO

我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、套期保值項目按市價計價的影響的淨收益，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。

FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。

FFO是對經營業績的衡量，不是按照國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”計算的，也沒有任何標準化含義。因此，FFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。FFO作為一種分析工具有其侷限性。具體地説，我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義不同，也不同於加拿大房地產協會(REALPAC)和全國房地產投資信託協會(NAREIT)使用的運營資金定義，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計原則，而不是IFRS。

AFFO

我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。AFFO是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，AFFO不太可能與其他發行人提出的類似措施相提並論，作為一種分析工具存在侷限性。

調整後的EBITDA

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後EBITDA，我們將其定義為不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、套期保值項目按市值計價的影響的淨收入，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的非正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。

經調整EBITDA包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟所有權權益而產生的非控股權益應佔金額。

調整後的EBITDA是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，調整後的EBITDA不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性。

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已投資資本

投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時，除其他措施和因素外，投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。我們衡量的投資資本回報率為AFFO，減去非永續經營的估計資本回報，再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況，並估計在給定年份產生的現金流的百分比，來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。

投資資本是對經營業績的衡量，不是按照國際財務報告準則計算的，也沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義。因此，投資資本不太可能與其他發行人提出的類似措施相媲美。投資資本作為一種分析工具有其侷限性。

非國際財務報告準則計量的好處和用途

我們相信，我們對FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本的陳述對投資者是有用的，因為它通過提供關於我們持續業績的信息(不包括我們認為不直接影響我們業務的項目)，補充了投資者對我們經營業績的瞭解。我們公佈的FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本回報率也為投資者提供了更好的可比性，使我們在不同時期的持續業績。

在得出FFO和AFFO時，我們將折舊和攤銷回加到淨收入中。具體地説，在我們的財務報表中，我們根據國際會計準則第16號使用重估方法，物業、廠房及設備因此，折舊費用是根據重估金額確定的，從而降低了與我們的同行的可比性，這些同行沒有按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則進行報告，或者沒有采用重估方法來衡量房地產、廠房和設備。我們增加遞延所得税的依據是，我們不相信這一項目反映了我們預計在長期投資範圍內產生的實際納税義務的現值。最後，我們將計價計價對套期保值項目和其他收入(費用)的影響加回，這些收入(費用)與收入活動無關，不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用。

為了提供對我們業務表現的補充瞭解，並增強跨時期和相對於同行的可比性，我們使用調整後的EBITDA。調整後的EBITDA不包括利息、支出和所得税的影響，以通過扣除當前資本結構和税收狀況的影響來幫助評估我們業務的經營業績。

雖然FFO為評估當前的經營業績提供了一個基礎，但它沒有考慮維持我們合作伙伴關係資產基礎的經營業績的成本。為了評估我們業務的長期、可持續的經營業績，我們觀察到，除了FFO外，投資者還會考慮維護資本支出的影響來得出AFFO。

關於淨收益與FFO、AFFO、調整後的EBITDA和合夥資本與投資資本的對賬，請參閲“非《國際財務報告準則》財務措施的對賬“本MD&A部分。

布魯克菲爾德基礎設施113

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分銷策略

我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係將其目標支付率目標定為FFO的60%-70%。在確定我們認為保守的派息率時，我們通常會保留約15%-20%的AFFO，用於為部分或全部內部資金增長資本支出提供資金。

下表列出了我們的合作伙伴關係在過去三年中的派息率：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
可歸因於我們合夥企業的淨收入(1)						$	1,093					$	394					$	233
運營資金(FFO)						1,733						1,454						1,384
調整後的運營資金(AFFO)						1,412						1,173						1,096
分配(2)						1,257						1,134						1,027
FFO支付率(3)						73			%			78			%			74			%
AFFO派息率(4)						89			%			97			%			94			%

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

(2)包括夥伴關係分配和夥伴關係優先分配。

(3)FFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以FFO。

(4)AFFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以AFFO

本年度FFO和AFFO支付率受到以下因素的影響：

•從上一年的延誤和收費公路交通量的增加中恢復與英國受監管分銷業務的合同積壓項目建設相關的收益

•來自我們的資產輪換計劃的淨貢獻，包括2021年下半年收購的加拿大多元化中游業務的貢獻

•與我們在2021年11月的股票發行中籌集的資金的部署時間有關

隨着我們於2021年10月完成對Inter Pipeline Ltd.(“IPL”或“Inter Pipeline”或“加拿大多元化中游業務”)的私有化，我們第四季度的FFO和AFFO派息率分別為68%和83%。我們2020年和2019年的派息率受到巴西雷亞爾波動以及與我們2019年7月股票發行中籌集的資金部署相關的時間的影響。

2020年3月31日，我們的合夥企業完成了之前宣佈的Brookfield Infrastructure Corporation(“BIPC”)的創建，並特別分配(“特別分配”)BIPC的A類可交換附屬投票權股份(“BIPC可交換股份”)。我們在2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，就會獲得1股BIPC可交換股份。作為特殊分配的結果，我們的合夥企業每單位的定期季度分配減少了，因此單位持有人和BIPC可交換股份的持有者收到的總分配，當加在一起時，與從未發生特殊分配時的情況大致相同。因此，2020年的年度分配為每台1.94美元。

114布魯克菲爾德基礎設施

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我們的合夥企業的年度分配情況將在每年第一季度與我們普通合夥人的董事會進行審查，並考慮以下因素：

•上一年的結果以及來年的預算和基於我們的合作伙伴關係在我們資產產生的FFO中所佔份額的5年業務計劃

•我們的合作伙伴關係在整個集團範圍內的流動性及其為承諾的資本投資提供資金的能力

鑑於我們目前的業務前景，我們的普通合夥人董事會批准了一項6%我們的季度分銷增加到$0.54每單位(或每單位年化2.16美元)，從將於2022年3月支付的分派開始，BIPC董事會向BIPC可交換股份持有人按比例增加。這一增長反映了我們最近委託的資本項目的預期貢獻，以及我們在過去一年完成的收購的預期現金收益。在過去的10年裏，分銷以9%的複合年增長率增長。根據我們在運營中預計的單位增長，我們的目標是年分銷增長5%至9%。

陳述的基礎

我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。我們的合併財務報表包括Brookfield Infrastructure及其控制的實體的賬目。Brookfield Infrastructure使用股權方法對其施加重大影響或共同控制但不控制的投資進行核算。

我們合夥企業的股權包括公共單位持有人持有的單位、Brookfield持有的可贖回合夥單位、公眾股東和Brookfield持有的BIPC可交換股份，以及公眾股東持有的Exchange LP單位和BIPC可交換LP單位。我們的單位和可贖回合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性，除了可贖回合夥單位賦予Brookfield以現金代價要求贖回其單位的權利。如果Brookfield行使這項權利，我們的合夥企業有權在一對一的基礎上以我們的單位而不是現金滿足贖回請求。因此，Brookfield作為可贖回合夥單位的持有者，按單位參與收益和分配，相當於我們合夥企業有限合夥單位的單位參與。然而，鑑於上文提到的可贖回特徵，我們將可贖回合夥單位作為非控股權益的組成部分。

此外，我們合夥企業的子公司Exchange LP於2018年10月發行了與EnerCare Inc.私有化相關的Exchange LP Units。交易所有限責任公司單位為持有者提供與我們單位基本相同的經濟條款，並可一對一地交換我們的單位。鑑於可交換特性，我們將交易所有限責任公司單位作為非控股權益的單獨組成部分列報。

2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了BIPC的創建和特殊分銷。2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，將獲得1股BIPC可交換股份。BIPC可交換股份的持有者有權以其全部或部分股份換取每持有一股BIPC可交換股份或其現金等價物以固定換取固定基礎上的一單位。BIPC或合夥企業(視情況而定)均有能力滿足BIPC可交換股份持有人的單位交換要求，而不是現金。此外，該合夥企業有能力在固定換固定的基礎上，根據我們的選擇，將所有BIPC可交換股份交換為單位。由於股份的特點，我們將BIPC可交換股份作為非控股權益的一個組成部分。

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最後，在2021年第三季度和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了BIPC可交換LP單位，與收購我們的加拿大多元化中游業務有關。BIPC可交換有限責任公司向持有人提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可按一對一的基礎交換BIPC可交換股份。鑑於可交換特性，我們將BIPC可交換有限責任公司單位作為非控股權益的組成部分。

當我們討論我們的運營部門的結果時，我們展示了Brookfield Infrastructure在使用合併和權益法核算的運營結果中所佔的份額，以展示每個運營部門的關鍵價值驅動因素對我們合作伙伴關係整體業績的影響。因此，部門收入、應佔收入的成本、其他收入、利息支出、折舊和攤銷、遞延税金、公允價值調整和其他項目將與根據國際財務報告準則公佈的結果不同，因為它們(1)包括布魯克菲爾德基礎設施公司在聯營公司和合資企業投資中應佔的收益(虧損)份額，以及(2)不包括未由布魯克菲爾德基礎設施公司持有的分配給上述每個項目的綜合投資的收益份額。然而，每個分部的淨收入與根據國際財務報告準則列報的結果是一致的。

我們的演示貨幣和功能貨幣是美元。

5.a經營業績

合併結果

在本節中，我們回顧了截至2021年和2020年12月31日以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的綜合業績和財務狀況。關於我們業務和財務狀況的主要驅動因素的更多細節包含在本MD&A的“分段披露”部分。

下表彙總了Brookfield Infrastructure截至2021年、2020年和2019年12月31日的財務業績：

百萬美元，不包括每單位信息						截至12月31日止年度，
經營成果彙總表						2021						2020						2019
收入						$	11,537					$	8,885					$	6,597
直接運營成本(1)						(8,247)						(6,548)						(4,609)
一般和行政費用						(406)						(312)						(279)
利息支出						(1,468)						(1,179)						(904)
聯營公司和合資企業的投資收益份額						88						131						224
其他收入(費用)						1,749						234						(158)
套期保值項目按市價計價						80						(16)						57
所得税費用						(614)						(291)						(278)
淨收入						2,719						904						650
可歸因於我們合夥企業的淨收入(2)						1,093						394						233
每個有限責任合夥單位的淨收入						$	1.74					$	0.35					$	0.06

(1)在2021年第四季度，夥伴關係將20.36億美元的折舊和攤銷費用重新歸類為直接業務費用，這些費用以前作為一個單獨的項目列報。上一期間的金額也進行了調整，以反映這一變化，導致截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度直接運營成本分別增加17.05億美元和12.14億美元，折舊和攤銷費用相應減少和抵消。這一重新分類對收入、淨收入或每有限合夥人單位的基本和攤薄收益沒有影響。

(2)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

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2021 vs. 2020

在截至2021年12月31日的一年中，我們報告淨收入為27.19億美元，其中10.93億美元可歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，截至2020年12月31日的年度淨收入為9.04億美元，其中3.94億美元可歸因於我們的合作伙伴關係。本年度業績反映出強勁的經營業績和整個投資組合的有機增長，以及年內部署的增長資本的初步貢獻。本年度的淨收入還包括與出售年內完成的幾項業務有關的收益，其中最引人注目的是出售我們的地區能源投資組合。這些積極因素被未來英國税率的上升部分抵消，這導致確認了本年度的非經常性遞延税項支出。

截至2021年12月31日的年度收入為115.37億美元，比截至2020年12月31日的年度增加26.52億美元。我們中游業務的收入增加了11.47億美元，這主要是由於收購了我們在加拿大的多元化中游業務、我們的天然氣存儲業務在2021年第一季度經歷了美國的極端天氣條件下的運營實力和準備，以及有機增長。我們數據部門的收入增加了8.82億美元，這主要是由於收購了我們的印度電信塔臺業務，這部分貢獻了前一年的收入。由於通貨膨脹指數化和費率基數的增加，我們的公用事業部門貢獻了4.75億美元的額外收入。這些增長被我們北美地區能源業務的處置和出售我們的英國智能電錶組合的影響部分抵消。雖然我們的運輸投資帶來了運量增加的好處，但由於2021年11月出售了我們在智利的收費公路業務，以及2020年12月部分出售和取消了我們的澳大利亞出口碼頭，收入減少了2200萬美元。外匯使我們的美元收入增加了1.7億美元，因為我們運營的大多數貨幣相對於2020年對美元都有所升值。

截至2021年12月31日的年度的直接運營成本為82.47億美元，比截至2020年12月31日的年度增加16.99億美元。本期包括15.5億美元可歸因於最近收購的增量成本，以及與有機增長舉措和我們的年度重估過程相關的3億美元增量成本。外匯兑換使我們的美元成本增加了1.63億美元。這些增長被2021年取消整合我們的澳大利亞出口終端和處置幾項業務的影響部分抵消。

截至2021年12月31日的一年，一般和行政費用總計4.06億美元，與2020年同期相比增加了9400萬美元。這一項目主要包括支付給Brookfield的年度基礎管理費，這相當於我們合夥企業市值的1.25%，外加優先股未償債務和淨追索權債務。較前一年的增長是由於本年度為資助加拿大多元化中游業務的私有化和即將推出的增長計劃而發行的單位和股權的交易價格上升。

截至2021年12月31日的年度利息支出為14.68億美元，比2020年同期增加2.89億美元。利息支出增加的主要原因是與2021年完成的收購相關的額外資產水平借款，但被處置的影響部分抵消。

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在截至2021年12月31日的一年中，我們的合夥企業在聯營和合資企業投資中的收益份額為8800萬美元，與2020年同期相比減少了4300萬美元。今年的業績得益於我們的美國液化天然氣出口終端的全年貢獻以及我們澳大利亞出口終端的會計基礎的變化。這些好處被2021年3月出售我們在美國天然氣管道25%權益相關的收益損失所抵消。

截至2021年12月31日的一年，其他收入為17.49億美元，而截至2020年12月31日的一年，其他收入為2.34億美元。本年度收入包括出售我們在美國天然氣管道、北美地區能源業務、智利收費公路業務和英國智能電錶組合中25%的權益所確認的收益。這些收益被與巴西受監管的天然氣傳輸業務的遞延對價相關的增值費用、資產報廢義務、與最近完成的收購和再融資計劃相關的交易成本部分抵消。

截至2021年12月31日的一年，套期保值項目按市值計算的收益為8000萬美元，而截至2020年12月31日的一年虧損1600萬美元。本季度和比較期間的金額包括與公司層面的外匯對衝活動和我們北美天然氣儲存業務的商品合同有關的按市值計價的變動。本年度業績還包括加拿大多元化中游業務大宗商品合約的估值收益。

截至2021年12月31日的一年，所得税支出為6.14億美元，而前一年為2.91億美元。這一增長是由於英國所得税税率從19%上調至25%，導致2021年第二季度的額外費用為1.47億美元，而2020年第一季度為3100萬美元，當時英國未來的所得税税率從17%改為19%。由於哥倫比亞未來的所得税税率從31%提高到35%，導致2021年第三季度的額外費用達到3000萬美元，所得税支出比上一年進一步增加。在截至2021年12月31日的一年中，有機增長、收購、處置和外匯淨額貢獻了1.46億美元的增量支出。

2020 vs. 2019

在截至2020年12月31日的一年中，我們報告淨收益為9.04億美元，其中3.94億美元可歸因於我們的合作伙伴關係。相比之下，截至2019年12月31日的年度淨收入為6.5億美元，其中2.33億美元可歸因於我們的合作伙伴關係。截至2020年12月31日的年度淨收入得益於我們受監管和簽約業務的有機增長、最近完成的收購的貢獻以及與部分出售我們的澳大利亞出口終端相關的收益。這些增長被外匯兑換的影響以及與我們的年度重估過程和新投資相關的更高的折舊所部分抵消。

118布魯克菲爾德基礎設施

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截至2020年12月31日的年度收入為88.85億美元，與截至2019年12月31日的年度相比增加22.88億美元。2020年，我們運輸部門的收入增加了18.6億美元，這主要得益於我們最近收購的北美鐵路業務的貢獻。2020年，得益於北美住宅能源基礎設施業務和巴西天然氣輸送業務的有機增長，我們的公用事業部門貢獻了2.26億美元的額外收入。這些增長被2020年1月我們哥倫比亞受監管的配電業務和2019年11月澳大利亞地區能源業務的處置部分抵消。我們數據部門的收入在2020年增加了3.94億美元，這得益於最近的收購，包括2020年8月的印度電信塔運營和2019年12月的英國電信塔業務。我們的中游業務額外貢獻了2.45億美元的收入，主要是由於於2019年12月收購了我們加拿大西部中游業務的聯邦監管資產。這些增長被外匯的影響部分抵消，外匯導致我們的美元收入減少了4.37億美元，因為我們運營的幾種貨幣相對於2019年對美元貶值。

截至2020年12月31日的年度的直接運營成本為65.48億美元，較截至2019年12月31日的年度增加19.39億美元。2020年包括可歸因於最近收購的21.79億美元增量成本，以及與有機增長舉措和我們的年度重估過程相關的1.69億美元增量成本。這些增長被我們哥倫比亞受監管的配電業務和澳大利亞地區能源業務的處置以及外匯的影響部分抵消，外匯業務分別減少了2.12億美元和1.97億美元的直接成本。

截至2020年12月31日的一年，一般和行政費用總計3.12億美元，與2019年同期相比增加了3300萬美元。這一項目主要包括支付給Brookfield的年度基礎管理費，這相當於我們合夥企業市值的1.25%，外加優先股未償債務和淨追索權債務。由於我們單位的交易價格上漲，以及為我們的增長計劃提供資金而產生的額外借款，2020年的基礎管理費比2019年有所增加。

截至2020年12月31日的年度利息支出為11.79億美元，比2019年同期增加2.75億美元。利息支出增加，原因是與我們的新投資相關的額外資產水平借款，以及與我們的中期票據發行相關的更高的公司利息支出。

在截至2020年12月31日的一年中，我們的合夥企業在聯營企業和合資企業投資中的收益份額為1.31億美元，與2019年同期相比減少了9300萬美元。由於聯營公司和合資企業的投資受益於潛在的收益增長，我們來自運營業務的收益份額被更高的折舊、由於我們的一項國道特許權到期而在巴西收費公路的收益份額下降以及外匯的影響所抵消。

截至2020年12月31日的財年，其他收入為2.34億美元，而截至2019年12月31日的財年，其他收入為1.58億美元。2020財年包括部分出售我們的澳大利亞出口終端和出售我們的北美傳輸業務所確認的收益。這些增長被與我們英國港口運營的再融資、我們北美鐵路運營的重組和業務發展成本以及與我們巴西受監管的天然氣傳輸業務的遞延對價相關的增值費用相關的整體補償部分抵消。截至2019年12月31日止年度的其他收入包括收購我們北美鐵路業務及印度天然氣業務的交易成本。

布魯克菲爾德基礎設施119

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截至2020年12月31日的年度，套期保值項目按市值計算的虧損為1600萬美元，而截至2019年12月31日的年度收益為5700萬美元。2020年和2019年的金額包括與公司層面的外匯對衝活動和我們北美天然氣儲存業務的大宗商品合同相關的按市值計價的變動。截至2020年12月31日止年度的虧損是由於商品合約的公允價值調整，以及我們運作所用的大部分貨幣相對美元升值所致。

截至2020年12月31日的年度所得税支出為2.91億美元，而截至2019年12月31日的年度所得税支出為2.78億美元。這一增長是由於英國較高的所得税税率，導致2020年增加了3100萬美元的費用，以及與有機增長計劃相關的4900萬美元的增量費用。這些增長被我們北美鐵路業務的退税、截至2020年12月31日的年度內完成的資產處置以及外匯的影響部分抵消。

下表彙總了Brookfield Infrastructure截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況報表。

百萬美元						自.起
財務狀況關鍵指標彙總表						2021年12月31日						2020年12月31日
現金和現金等價物						$	1,406					$	867
財產、廠房和設備						38,655						31,584
無形資產						14,214						11,767
總資產						73,961						61,331
企業借款						2,719						3,158
無追索權借款						26,534						20,020
總負債						47,570						39,658
有限責任合夥人的資本						5,702						4,233
普通合夥人資本						31						19
非控股權益可贖回合夥單位 由Brookfield持有						2,408						1,687
非控股股權-BIPC可交換股份						1,369						638
非控制性權益--可交換單位(1)						85						12
運營子公司中的非控股股權						15,658						13,954
首選單位持有人						1,138						1,130
合夥企業的資本歸屬於該合夥企業(2)						9,595						6,589
合夥企業的資本總額						26,391						21,673

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。

(2)包括有限合夥人、普通合夥人的合夥資本、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份。

截至2021年12月31日，總資產為740億美元，而截至2020年12月31日，總資產為613億美元。2021年完成的收購和有機增長計劃使合併資產增加了203億美元。這些增長被年內完成的資產處置、外匯和折舊及攤銷的影響部分抵消，這些影響使總資產分別減少43億美元、13億美元和20億美元。

120布魯克菲爾德基礎設施

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於截至2021年12月31日止年度內，物業、廠房及設備由316億美元增至387億美元，因加拿大多元化中游業務及其他近期完成的收購、重估收益及資本增加的影響部分被折舊費用、近期完成的處置及外匯的影響所抵銷。無形資產從118億美元增加到142億美元，這是因為最近完成的收購增加的部分被7億美元的資產處置、5億美元的攤銷費用和外匯的影響所抵消。

新冠肺炎病毒的快速傳播，包括隨後的變異，以及全球針對新冠肺炎採取的行動，總體上擾亂了我們運營所在司法管轄區和其他地方的商業活動。世界各國政府實施了嚴格的措施來控制病毒的傳播，包括隔離、社會距離協議、“原地避難所”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他限制經濟和社會活動的措施。世界各國政府和央行也頒佈了財政和貨幣刺激措施，以緩解這些新冠肺炎應對措施對經濟的有害影響。我們集團的業務在一定程度上依賴於商品、服務和資本在世界各地的自由流動，而這些都因新冠肺炎而受到限制。在大流行病爆發之初，我們執行了一項應急計劃，旨在在病毒爆發的情況下維持我們的行動，包括對我們的人員採取額外的安全預防措施，並對我們的設施制定應急計劃。我們的合作伙伴關係評估了經濟環境對我們資產估值的影響，包括我們的房地產、廠房和設備、無形資產以及對聯營公司和合資企業的投資。在做出這些評估時，我們假設，世界各國政府強加的社會距離規則導致的經濟活動急劇減少，不會長期持續下去。我們相信，自疫情爆發以來，我們的業務表現出了對全球經濟中斷的韌性。此外，我們的資產在地理上分散，在各個運營部門實現多樣化，並在很大程度上受到監管關税或高度簽約的現金流的支撐。根據我們合作伙伴的評估, 我們相信，我們的資產價值在很大程度上沒有受到全球疫情的影響。

截至2021年12月31日，企業借款降至27億美元，而2020年12月31日為32億美元。這一減少主要是由於償還了11.31億美元的循環信貸安排，但被從我們的商業票據計劃籌集的4.31億美元淨收益和發行2.5億美元附屬票據部分抵消。

自年底以來，無追索權借款增加了65億美元。額外淨借款87億美元的影響，包括作為最近收購的一部分收購的67億美元，主要是我們的加拿大多元化中游業務，被最近完成的處置部分抵消。

截至2021年12月31日，我們的合夥資本增加了30億美元，達到96億美元。增加的原因是年內發行的營運及權益所產生的收入，包括與收購加拿大多元化中游業務有關的BIPC可交換股份及BIPC可交換LP單位。支付給單位持有人的分配部分抵消了增長。

布魯克菲爾德基礎設施121

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外幣折算

由於我們全球業務的性質，本期財務業績可能會受到外匯走勢的影響。下表顯示了影響我們業務的最重要的貨幣匯率：

			期間期末匯率																														平均費率
			截至12月31日，																														截至12月31日止年度，
			2021						2020						2019						2021 vs 2020						2020 vs 2019						2021						2020						2019						2021 vs 2020						2020 vs 2019
加元			0.7913						0.7853						0.7699						1		%				2		%				0.7979						0.7465						0.7538						7		%				(1)		%
巴西雷亞爾			0.1792						0.1924						0.2481						(7)		%				(22)		%				0.1854						0.1939						0.2534						(4)		%				(23)		%
英鎊			1.3532						1.3670						1.3255						(1)		%				3		%				1.3758						1.2840						1.2767						7		%				1		%
澳元			0.7262						0.7694						0.7018						(6)		%				10		%				0.7513						0.6910						0.6953						9		%				(1)		%
印度盧比			0.0134						0.0137						0.0140						(2)		%				(2)		%				0.0135						0.0135						0.0142						—		%				(5)		%

截至2021年12月31日，我們的合併合夥資本為264億美元，投資於以下貨幣：加拿大元-37%；美元-19%；印度盧比-11%；巴西雷亞爾-8%；英鎊-8%；澳大利亞元-8%；其他貨幣-9%。由於我們的貨幣對衝計劃，我們合夥資本的68%實際上是以美元計價的。除加元外，對於我們最重要的非美元投資，2021年底相對於美元的期末利率低於2020年12月31日，這降低了我們在這些地區業務的資產和負債的賬面價值。

下表按最重要的非美國貨幣分列了外幣換算對我們合夥企業資本的影響：

			截至12月31日止年度，
百萬美元			2021						2020						2019
加元			$	67					$	52					$	155
英鎊			(14)						103						76
印度盧比			(77)						27						(53)
澳元			(117)						245						(13)
巴西雷亞爾			(244)						(1,043)						(198)
其他			(128)						100						97
			(513)						(516)						64
貨幣對衝(1)			121						(32)						(177)
			$	(392)					$	(548)					$	(113)
歸因於：
單位持有人			$	(143)					$	(365)					$	(125)
非控制性權益			(249)						(183)						12
			$	(392)					$	(548)					$	(113)

(1)包括對子公司和聯營公司外幣的淨投資和現金流對衝，不包括對利率的現金流對衝。

外幣換算對合夥企業資本的影響，包括截至2021年12月31日的12個月期間非控股權益的影響，合夥企業資本減少3.92億美元。

122布魯克菲爾德基礎設施

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我們使用金融合約和當地計價債務來對衝大多數外幣風險敞口。我們主要針對澳大利亞、加拿大、歐洲、英國和新西蘭的貨幣進行對衝。因此，匯率變動的影響被我們的貨幣對衝確認的收益和損失部分抵消。

在比較的基礎上，平均貨幣匯率影響非美國業務的收入和以美元計算的淨收入。在截至2021年12月31日的一年中，我們運營的主要貨幣(巴西雷亞爾除外)的平均匯率相對於美元走強，增加了以美元計算的收入和淨收入。

分段披露

在這一部分中，我們將回顧我們主要運營部門的業績：公用事業、運輸、中游、數據和公司。關鍵指標和措施是根據我們的合夥企業在基本業績中所佔的份額提出的，考慮到Brookfield Infrastructure在運營中的所有權使用合併和股權方法核算，據此，我們的合夥企業控制或對其投資施加重大影響或共同控制。請參閲本MD&A的“非IFRS財務指標的協調”一節，以討論我們的合作伙伴關係列報的重要性、與此類信息相關的限制，以及根據IFRS將分部結果與我們的合作伙伴關係的經營結果報表進行協調。

經營成果

下表顯示了我們的合作伙伴在我們的公用事業部門的關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
運營資金(FFO)						705						659						672
維修資本支出						(40)						(30)						(33)
調整後的運營資金(AFFO)						$	665					$	629					$	639
調整後的EBITDA(1)						942						854						850
費率基數						5,818						5,199						5,169
按費率計算的回報率(2),(3)						12		%				12		%				12		%

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)利率基數回報率為調整後EBITDA除以時間加權平均利率基數。

(3)利率基礎回報率不包括連接收入、資本回報和IFRS 16調整的影響。

布魯克菲爾德基礎設施123

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我們的合夥企業在受監管或名義上規定的資產基礎上賺取回報，這一指標我們稱為利率基礎。我們的利率基礎反映了當前的金額，無論是監管機構定義的，還是我們合同現金流暗示的，我們賺取回報所依據的金額。我們的利率基數隨着我們投資於擴大系統的資本而增加，並與當地通脹掛鈎。我們賺取的回報通常是由監管機構在規定的時間段內確定的，或者是根據我們獲得的合同現金流得出的。我們相信利率基礎對投資者是有用的，因為它讓他們瞭解我們的資產基礎目前可以產生的無槓桿回報，並增強與其他公用事業投資的可比性，因為它通過消除當前資本結構和税務狀況的影響來幫助評估我們業務的經營業績。

下表顯示了我們的合作伙伴關係在此運營部門的業務中調整後EBITDA和FFO的份額：

						調整後的EBITDA(1)																		FFO
百萬美元						2021						2020						2019						2021						2020						2019
商業和住宅分佈						$	512					$	497					$	492					$	413					$	401					$	402
受管制的傳輸						430						357						358						292						258						270
總計						$	942					$	854					$	850					$	705					$	659					$	672

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

下表顯示了我們的費率基數的前滾：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
利率基數，期間開始(1)						$	5,199					$	5,169					$	3,960
收購(資產出售)(1)						131						(162)						832
委託資本支出						433						338						362
通貨膨脹和其他指數化						250						164						172
監管折舊						(68)						(87)						(81)
外匯和其他						(127)						(223)						(76)
利率基數，期末						$	5,818					$	5,199					$	5,169

(1)本期開始的利率基數不包括我們在2021年第二季度出售業務時的北美地區能源業務，因此也被排除在2021年資產出售的影響之外。

下表顯示了我們合作伙伴的積壓資本份額的前滾情況，這些積壓資本代表着未來2-3年的增長項目，以及待委託的資本：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
資本積壓，期初						$	634					$	848					$	853
資產出售的影響						(139)						(19)						—
額外的資本項目授權						483						360						624
減去：資本支出						(443)						(521)						(496)
外匯和其他						(3)						(34)						(133)
資本積壓，期末						532						634						848
正在進行的建築工程						401						438						340
待委託資本總額						$	933					$	1,072					$	1,188

124布魯克菲爾德基礎設施

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2021 vs. 2020

我們公用事業部門的調整後EBITDA和FFO受益於我們英國受監管的分銷業務的連接活動的復甦，以及通脹指數化的貢獻和今年委託進入利率基礎的大約4.3億美元的資本。本年度業績還反映出收購了我們巴西受監管的天然氣傳輸業務剩餘10%的權益。前一年的業績包括英國智能電錶投資組合和北美地區能源業務的全年貢獻，這兩項業務已於今年第二季度出售。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的商業和住宅分銷業務產生了調整後的EBITDA為5.12億美元和FFO為4.13億美元，而上一年分別為4.97億美元和4.01億美元。業績得益於通脹指數化的影響、過去12個月投入利率基數的資本以及我們英國監管分銷業務更高的聯繫活動。前一年的業績包括英國智能電錶投資組合和北美地區能源業務的全年貢獻，這兩項業務已於今年第二季度出售。

在截至2021年12月31日的年度，我們的受監管輸電業務產生了調整後的EBITDA為4.3億美元和FFO為2.92億美元，而2020年分別為3.57億美元和2.58億美元。業績得益於我們的巴西受管制天然氣輸送業務的年度通脹電價調整、我們巴西電力傳輸網絡的持續擴張以及於今年4月收購我們的巴西受管制天然氣輸送業務剩餘10%的權益。業績受到我們巴西受監管的天然氣傳輸業務利率上升和外匯走勢的影響。

截至2021年12月31日，將委託進入利率基數的總資本為9億美元，而截至2020年12月31日為11億美元。將委託的資本涉及已授予或向監管機構提交的項目，預計將在未來兩到三年內投入利率基數。有待委託的資本較上年減少13%，主要是由於年內出售資產相關的增長項目被剔除所致。我們的b由於計入利率基數的委託資本被新的授權所抵消，因此將委託的業務資本與上一年保持相對一致。這是E預計將被委託計入費率基數的資本的最大貢獻者是我們英國監管的配電業務約5.5億美元，巴西輸電業務約1.5億美元。

2020 vs. 2019

在截至2020年12月31日的年度內，我們公用事業部門的調整後EBITDA和FFO受益於通脹指數化和委託進入利率基數的資本、兩次收購的收益貢獻以及我們的英鎊對衝合約匯率上升。這些積極影響被我們英國受監管的分銷業務對連接收入的延遲確認、與三次資產出售相關的收益損失以及巴西雷亞爾貶值的影響所抵消。巴西雷亞爾貶值導致美元業績減少約5000萬美元。

在截至2020年12月31日的年度，我們的商業和住宅分銷業務產生了調整後的EBITDA為4.97億美元和FFO為4.01億美元，而2019年分別為4.92億美元和4.02億美元。業績得益於通脹指數化、截至2020年12月31日的一年內投入利率基礎的資本以及我們的英鎊對衝合約匯率上升。這些積極因素被我們英國受監管的配電業務的連接活動減少以及與我們哥倫比亞配電公用事業公司和澳大利亞地區能源業務的銷售相關的收益損失所抵消。

布魯克菲爾德基礎設施125

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在截至2020年12月31日的年度，我們的受監管輸電業務產生了調整後的EBITDA為3.57億美元和FFO為2.58億美元，而2019年分別為3.58億美元和2.7億美元。業績得益於通脹指數化以及收購北美一家受監管的輸電業務和印度一條天然氣管道的貢獻。這些積極因素被出售北美變速器業務的收益損失和巴西雷亞爾走弱的影響所抵消。

截至2020年12月31日，將委託進入利率基數的總資本為11億美元，而截至2019年12月31日為12億美元。將委託的資本涉及已授予或向監管機構提交的項目，預計將在未來兩到三年內投入利率基數。應委託的資本減少，因為在此期間授予的新的連接任務被委託進入利率基數的資本項目和外匯的影響所抵消。

最新發展動態

2022年2月，我們完成了以約5億美元收購澳網服務有限公司約10%的權益。這一位於澳大利亞維多利亞州的高質量公用事業企業組合在其關鍵網絡中提供電力和天然氣傳輸和分配服務。我們相信，我們擁有這一永久受監管的公用事業特許經營權，將使我們處於有利地位，參與維多利亞州經濟的脱碳，以實現其立法規定的2050年淨零目標。

去年12月，我們同意收購澳大利亞和新西蘭領先的電力智能電錶供應商IntelliHub的50%權益。這項投資所需的總股本約為8.7億美元(BIP的份額為2.15億美元)。該業務擁有120萬台租賃電錶，並與能源零售商建立了合同關係，覆蓋了99%的消費市場。這是一個我們非常熟悉的資產類別，因為我們在英國受監管的分銷業務中持有智能電錶投資組合多年。這筆交易預計將在2022年第一季度末完成。

126布魯克菲爾德基礎設施

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經營成果

下表列出了我們的合作伙伴在我們的運輸部門的關鍵指標和衡量標準中所佔的份額：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
運營資金(FFO)						701						590						603
維修資本支出						(151)						(133)						(154)
調整後的運營資金(AFFO)						$	550					$	457					$	449
調整後的EBITDA(1)						968						806						833
調整後EBITDA利潤率(2)						47		%				51		%				52		%
增長資本支出						270						138						178

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。它是根據我們祕魯收費公路運營在我們收費公路建設期間發生的建設收入和成本淨額計算的。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

下表列出了我們的合作伙伴關係在這一運營部門的每項業務中調整後的EBITDA和FFO份額：

						調整後的EBITDA(1)																		FFO
百萬美元						2021						2020						2019						2021						2020						2019
鐵軌						$	351					$	328					$	282					$	283					$	265					$	215
收費公路						223						216						314						158						142						223
多元化的碼頭						394						262						237						260						183						165
總計						$	968					$	806					$	833					$	701					$	590					$	603

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

布魯克菲爾德基礎設施127

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下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
資本積壓，期初						$	421					$	383					$	529
收購的影響						—						54						—
額外的資本項目授權						406						157						90
減去：資本支出						(270)						(138)						(178)
外匯和其他						(24)						(35)						(58)
資本積壓，期末						533						421						383
正在進行的建築工程						421						333						199
待委託資本總額						$	954					$	754					$	582

2021 vs. 2020

今年的業績得益於11%的有機增長，這得益於我們鐵路和多元化航站樓投資組合中更高的關税和運量，以及自去年經濟停擺以來收費公路運量的復甦。業績還得益於我們去年第三季度收購的美國液化天然氣出口終端的全年貢獻。前一年的業績包括我們的澳大利亞出口碼頭和智利收費公路業務的更大貢獻，我們於2020年12月部分出售了該碼頭，並於2021年11月出售了該碼頭。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的鐵路業務產生了3.51億美元的調整後EBITDA和2.83億美元的FFO，而2020年同期分別為3.28億美元和2.65億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於我們整個投資組合的關税比上一年平均增加4%，以及強勁的整體銷量，突出表現在我們北美業務的銷量增長了8%。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的收費公路貢獻了調整後的EBITDA為2.23億美元，FFO為1.58億美元，而2020年同期分別為2.16億美元和1.42億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於通行費平均增長6%和我們全球投資組合的交通量比上一年增長15%。前一年的業績包括我們智利收費公路業務的全部貢獻，我們在11月完成了對該業務的出售。

在截至2021年12月31日的年度，我們的多元化碼頭報告調整後EBITDA為3.94億美元，FFO為2.6億美元，而2020年同期分別為2.62億美元和1.83億美元。調整後的EBITDA和FFO受益於我們幾個碼頭的關税上調、我們北美港口擁堵導致的集裝箱倉儲費上漲，以及我們去年收購的美國液化天然氣出口碼頭的全年貢獻。前一年的業績包括來自我們澳大利亞出口碼頭的更大貢獻，我們於2020年12月部分處置了該碼頭。

截至2021年12月31日，總委託資本為9.54億美元，而截至2020年12月31日為7.54億美元。由於授予資本項目授權，應委託的資本總額增加，但因期間的資本支出和外匯的影響而部分抵消。這是E未來兩到三年將委託的最大資本捐贈者包括大約#美元415在我們的南美收費公路業務中，大約$230在澳大利亞的鐵路擴建項目和大約1.9億美元，以增加我們的美國液化天然氣出口終端的能力。

128 Brookfield基礎設施

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2020 vs. 2019

2020年的業績得益於我們在澳大利亞和巴西的鐵路網絡運量增加，我們英國港口業務的有利仲裁和解，以及我們的北美鐵路業務和美國液化天然氣出口終端這兩項收購的貢獻。這些積極因素被我們收費公路業務與經濟停擺相關的交通量下降、與部分出售智利收費公路業務相關的收益損失以及巴西雷亞爾的貶值所抵消，巴西雷亞爾的業績減少了約5000萬美元。

在截至2020年12月31日的年度，我們的鐵路業務產生了3.28億美元的調整後EBITDA和2.65億美元的FFO，而2019年同期分別為2.82億美元和2.15億美元。調整後的EBITDA和FFO增加，這是由於我們在巴西和澳大利亞的鐵路網絡運量增加，以及我們於2019年12月收購的北美鐵路業務的貢獻，但被外匯的影響部分抵消。

在截至2020年12月31日的一年中，我們的收費公路貢獻了調整後的EBITDA為2.16億美元，FFO為1.42億美元，而2019年同期分別為3.14億美元和2.23億美元。調整後的EBITDA和FFO減少的原因是部分出售了我們在智利的收費公路業務、計劃歸還我們巴西收費公路業務的國家特許權、政府對交通流量的限制以及巴西雷亞爾走低的影響。

截至2020年12月31日的年度，我們多元化的碼頭業務報告調整後EBITDA為2.62億美元，FFO為1.83億美元，而2019年同期分別為2.37億美元和1.65億美元。調整後的EBITDA和FFO的增長主要是由於收購了我們的美國液化天然氣出口終端，以及我們英國業務的有利仲裁和解。這些積極因素被與出售我們的歐洲港口業務相關的收入損失部分抵消。

截至2020年12月31日，總委託資本為7.54億美元，而截至2019年12月31日為5.82億美元。由於授予的資本項目授權和收購的影響，應委託的資本總額增加，但被2020年的資本支出和外匯影響部分抵消。

布魯克菲爾德基礎設施129

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經營成果

下表顯示了我們的合作伙伴在中游市場的關鍵指標中所佔的份額：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
運營資金(FFO)						492						289						244
維修資本支出						(87)						(92)						(84)
調整後的運營資金(AFFO)						$	405					$	197					$	160
調整後的EBITDA(1)						612						379						320
調整後EBITDA利潤率(2)						56		%				66		%				65		%
增長資本支出						174						145						91

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關從淨收入到調整後EBITDA的對賬，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA的對賬”部分。

下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
資本積壓，期初						$	8					$	161					$	223
收購的影響						391						—						—
額外的資本項目授權						20						18						25
減去：資本支出						(174)						(145)						(91)
外匯和其他						—						(26)						4
資本積壓，期末						245						8						161
正在進行的建築工程						1,875						121						93
待委託資本總額						$	2,120					$	129					$	254

130布魯克菲爾德基礎設施

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2021 vs. 2020

在截至2021年12月31日的一年中，我們的中游業務產生了6.12億美元的調整後EBITDA和4.92億美元的FFO，而2020年同期分別為3.79億美元和2.89億美元。我們中游業務調整後的EBITDA和FFO受益於更高的市場敏感型收入，2021年第一季度我們天然氣儲存業務的出色表現，以及我們的美國天然氣管道於2021年3月投產的墨西哥灣沿岸擴建項目第二階段。業績也得益於我們加拿大多元化中游業務的貢獻，該業務於2021年10月全面私有化。前一年的業績包括我們在美國天然氣管道另外12.5%的所有權，該管道於2021年早些時候被處置。

截至2021年12月31日，委託資本總額為21億美元，而截至2020年12月31日，委託資本總額為1.29億美元。將委託的總資本增加主要是由於收購了我們加拿大多元化的中游業務，該業務目前正在建設哈特蘭石化設施，這是加拿大西部最先進的綜合石化設施。心臟地帶現在已經機械完成，調試活動正在按計劃進行，將於2022年年中啟動。這些增長部分被我們在此期間在美國天然氣管道投入使用的資本項目所抵消。

2020 vs. 2019

截至2020年12月31日的年度，我們的中游業務產生了3.79億美元的調整後EBITDA和2.89億美元的FFO，而2019年同期分別為3.2億美元和2.44億美元。O處的FFO儘管運營環境充滿挑戰，但UR中游業務仍實現了13%的有機增長。業績得益於強勁的運輸量和我們投資組合中存儲價差的改善，以及2020年第四季度我們美國天然氣管道兩個增長項目的投產。業績還受益於2019年12月收購的加拿大西部中游業務中受聯邦監管的部分。

截至2020年12月31日，總委託資本為1.29億美元，而截至2019年12月31日為2.54億美元。將委託的總資本減少，主要是由於我們的美國天然氣管道在2020年投入使用的資本項目。這些項目包括系統增強，以提高墨西哥灣沿岸液化天然氣設施的輸送能力，以及將我們的管道延伸到二疊紀盆地17英里。此外，該業務已基本完成墨西哥灣沿岸擴張的第二階段，進一步提高了該地區的運輸能力。

布魯克菲爾德基礎設施131

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經營成果

下表顯示了我們的合作伙伴在我們的數據細分市場的關鍵指標中所佔的份額：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
運營資金(FFO)						238						196						136
維修資本支出						(43)						(26)						(17)
調整後的運營資金(AFFO)						$	195					$	170					$	119
調整後的EBITDA(1)						335						266						175
調整後EBITDA利潤率(2)						54		%				51		%				52		%
增長資本支出						266						131						104

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

(2)調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以收入。調整後的EBITDA利潤率是非國際財務報告準則的衡量標準。有關從淨收入到調整後EBITDA的對賬，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA的對賬”部分。

下表列出了我們的合作伙伴關係在這一運營部門的每項業務中調整後的EBITDA和FFO份額：

						調整後的EBITDA(1)																		FFO
百萬美元						2021						2020						2019						2021						2020						2019
數據傳輸和分發						$	290					$	213					$	121					$	212					$	163					$	101
數據存儲						45						53						54						26						33						35
總計						$	335					$	266					$	175					$	238					$	196					$	136

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

下表顯示了我們合夥企業的積壓資本份額和待委託資本份額的前滾：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
資本積壓，期初						$	367					$	152					$	200
收購的影響						—						144						27
額外的資本項目授權						307						180						59
減去：資本支出						(266)						(131)						(104)
外匯和其他						(14)						22						(30)
資本積壓，期末						394						367						152
正在進行的建築工程						100						48						41
待委託資本總額						$	494					$	415					$	193

132布魯克菲爾德基礎設施

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2021 vs. 2020

我們數據部門的業績得益於我們在2020年8月收購的印度電信業務建造的新塔樓以及更多接入點和我們在法國電信業務推出的光纖到户計劃的支持下的增長。

在截至2021年12月31日的年度，我們的數據傳輸和分發業務產生了2.9億美元的調整後EBITDA和2.12億美元的FFO，而2020年同期分別為2.13億美元和1.63億美元。業績得益於我們法國電信業務的增長舉措和我們去年從印度電信業務獲得的全年收益。在過去的12個月裏，我們在印度電信業務中增加了大約11,000個合同塔，在法國電信業務中增加了180,000個新的光纖到户插頭。

在截至2021年12月31日的年度，我們的數據存儲業務貢獻了4500萬美元的調整後EBITDA和2600萬美元的FFO，而2020年同期分別為5300萬美元和3300萬美元。由於過去12個月南美數據中心運營的11兆瓦容量的貢獻被美國數據中心業務的客户流失所抵消，業績有所下降，因為我們為新的增長計劃重新定位了業務。

截至2021年12月31日，總委託資本為4.94億美元，而截至2020年12月31日為4.15億美元。由於所授予的資本項目授權的好處，應委託的資本總額有所增加，但被本期間的資本支出部分抵消。將委託的資本包括大約1.3億美元與我們印度電信塔樓業務的額外合同塔樓的建設有關，以及大約1.75億美元與我們的光纖到户計劃的推出和我們法國電信業務的額外入網點有關。將委託的資本還包括我們數據存儲業務的大約1.55億美元，主要用於在我們的南美和澳大利亞業務建設幾個新設施。在南美，我們在2021年投產了11兆瓦的裝機容量，預計2022年還將投產28兆瓦。

2020 vs. 2019

由於增加了新的接入點，我們在法國電信業務中推出了光纖到户戰略，以及在南美完成了三個新建的數據中心，業績得到了有機的增長。業績還得益於最近完成的幾筆收購以及我們以歐元計價的FFO對衝合約的更高利率。2020年的收購包括我們在印度的電信塔臺業務以及在新西蘭和英國的數據分發業務。

在截至2020年12月31日的年度，我們的數據傳輸和分發業務產生了調整後的EBITDA為2.13億美元和FFO為1.63億美元，而2019年同期分別為1.21億美元和1.01億美元。調整後的EBITDA和FFO增加，原因是新增了約280個塔點和約150,000個新光纖已啟用的插頭在我們的法國電信業務，以及歐元計價的FFO對衝合約利率更高的好處。業績還得益於在印度、新西蘭和英國收購的電信業務的貢獻。

在截至2020年12月31日的年度，我們的數據存儲業務貢獻了5300萬美元的調整後EBITDA和3300萬美元的FFO。相比之下，2019年同期分別為5400萬美元和3500萬美元。調整後的EBITDA和FFO減少，因為南美委託數據中心的貢獻被我們美國業務銷售額的下降所抵消。

布魯克菲爾德基礎設施133

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截至2020年12月31日，委託資本總額為4.15億美元，而截至2019年12月31日，委託資本總額為1.93億美元。由於收購和授予的資本項目授權的影響被2020年期間的資本支出部分抵消，因此需要委託的資本總額有所增加。

下表介紹了我們公司部門的組成部分，佔我們合作伙伴的份額：

			截至12月31日止年度，
百萬美元			2021						2020						2019
調整後的EBITDA(1)			(406)						(312)						(279)
運營資金(FFO)			(403)						(280)						(271)

(1)非國際財務報告準則計量。有關從淨收入進行對賬的信息，請參閲本MD&A的“調整後的EBITDA對賬”一節。

2021 vs. 2020

在截至2021年12月31日的一年中，我們公司部門的調整後EBITDA和FFO分別虧損4.06億美元和4.03億美元，而2020年分別虧損3.12億美元和2.8億美元。調整後的EBITDA和FFO較上年減少，這是由於我們的單價增加和單位數量增加導致基本管理費增加所致。

根據我們的主服務協議，我們向Brookfield支付相當於我們市值的1.25%加上淨追索權債務的年度基地管理費。基本管理費比上一年有所增加，原因是單價上漲以及資本市場活動用於為新的增長舉措提供資金。

2020 vs. 2019

在截至2020年12月31日的年度，我們公司部門的調整後EBITDA和FFO分別虧損3.12億美元和2.8億美元，而2019年分別虧損2.79億美元和2.71億美元。調整後的EBITDA和FFO比上一年有所下降，因為公司金融資產的已實現收益被更高的基本管理費所抵消。在2020年間，我們將超過6億美元(扣除保證金後的淨額)投入到有吸引力的估值的金融資產中。我們在2020年銷售了約40%的股份，實現了約6,000萬美元的收益。

根據我們與Brookfield簽訂的主服務協議，2020年基本管理費較2019年有所增加，這是由於單價上升以及資本市場活動用於為新的增長計劃提供資金而導致的更大資本化。

134布魯克菲爾德基礎設施

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經營業績和財務狀況信息精選報表

為了衡量業績，我們把重點放在淨收益上，這是國際財務報告準則的衡量標準，以及某些非國際財務報告準則的衡量標準，包括但不限於FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、套期保值項目按市價計價的影響的淨收益，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。

除FFO和AFFO外，我們還關注調整後EBITDA，我們將其定義為不包括利息支出、折舊和攤銷、所得税、套期保值項目按市值計價的影響的淨收入，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的非正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。經調整EBITDA包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟所有權權益而產生的非控股權益應佔金額。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。

與淨收入和其他IFRS指標一起，FFO、調整後的EBITDA和投資資本是衡量我們財務業績的關鍵指標，我們使用這些指標來評估我們業務的結果和業績。AFFO也是衡量經營業績的指標，代表着我們企業創造可持續收益的能力。投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。

由於它們不是按照IFRS、FFO、AFFO、調整後EBITDA和投資資本等指標計算的，也沒有任何標準化的含義，因此它們不太可能與其他發行人提出的類似指標相媲美，作為分析工具也存在侷限性。具體地説，我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義以及REALPAC和NAREIT使用的運營資金定義不同，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計準則，而不是國際財務報告準則。

布魯克菲爾德基礎設施135

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關於我們使用FFO、AFFO、調整後的EBITDA和投資資本的更多細節，以及對最直接可比的IFRS計量與這些計量的對賬，請參閲本MD&A的“非IFRS財務計量的對賬”一節。

百萬美元，不包括每單位信息						截至12月31日止年度，
關鍵措施						2021						2020						2019
合夥企業應佔淨收益(1)						$	1,093					$	394					$	233
單位淨收入(2)						1.74						0.35						0.06
運營資金(FFO)(3)						1,733						1,454						1,384
每單位FFO(4)						3.64						3.13						3.06
調整後的運營資金(AFFO)(3)						1,412						1,173						1,096
投資資本回報率(5)						13		%				12		%				12		%
調整後的EBITDA(3)						2,451						1,993						1,899
單位分佈(6),(7)						2.04						1.94						1.81
FFO支付率(8)						73		%				78		%				74		%
AFFO派息率(9)						89		%				97		%				94		%

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、非控股權益-布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換有限責任公司單位和非控股權益-BIPC可交換股份

(2)截至2021年12月31日的年度，按時間加權平均計算的有限合夥單位平均數目為2.967億個(2020年：2.947億個，2019年：2.856億個)。

(3)關於FFO、AFFO和調整後EBITDA的定義，請參閲本MD&A的“管理層使用的業績衡量”一節，對於從淨收入到FFO、AFFO和調整後EBITDA的對賬，請參閲本MD&A的“非IFRS財務衡量標準的對賬”一節。

(4)截至2021年12月31日的年度內，平均未償還單位為4.765億套(2020年：4.649億套，2019年：4.529億套，經BIPC特殊分佈調整)。

(5)投資資本回報率以AFFO計算，並根據特許權業務的資本回報除以投資資本的收益部分的估計進行調整。截至2021年12月31日的年度資本估計回報率為1.42億美元(2020年：1.22億美元，2019年：1.09億美元)。關於合夥資本到投資資本的對賬，請參考本MD&A的“非國際財務報告準則財務措施的對賬”部分。

(6)2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了之前宣佈的BIPC的創建，並特別分發了BIPC可交換股票。這一特別分配導致發行了約4630萬股BIPC可交換股票。每單位的歷史披露已根據特殊分佈的影響進行了追溯調整。

(7)單位分配的定義是合夥分配減去獎勵分配的總和，除以截至記錄日期的有限合夥人單位、普通合夥人單位、可贖回合夥單位、交易所有限責任公司單位、BIPC可交換有限責任公司單位和BIPC可交換股份總數。在截至2021年12月31日的一年中，該合夥企業支付了每單位0.51美元的季度分派。

(8)FFO支付率定義為已支付的分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以FFO。

(9)AFFO支付率定義為已支付的分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以AFFO。

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截至2021年12月31日的年度，FFO總計17億美元(每單位3.64美元)與15億美元(每單位3.13美元)及14億美元 ($3.06 per unit) in 2019. 截至12月31日的年度FFO為17億美元，2021與去年同期相比增長了19%2020年，總計，和16%的單位基礎上。O由於過去12個月通脹指數化和委託資本的好處，組織增長率為9%。業績也得益於銷量的復甦，特別是我們的英國監管分銷業務和我們的全球收費公路組合，以及由於強勁的大宗商品市場和有利的天氣動態，我們的中游業務在#年第一季度表現優異。2021。最後，由於我們的資產輪換計劃的淨貢獻，包括今年下半年私有化的加拿大多元化中游業務的貢獻，業績有所增加。D2021年支付的分配$2.04與上一年相比，每單位增加了5%。這種分佈與激勵和首選單位分佈相結合，導致了派息率為73%，由於資本部署的時機，這超過了我們60%-70%的目標區間。隨着加拿大多元化中游業務的私有化於10月份完成，我們第四季度的派息率為68%。

非《國際財務報告準則》財務措施的對賬

我們的重點是FFO來衡量經營業績，以及IFRS的衡量標準，如淨收入。此外，我們還評估了AFFO、調整後的EBITDA和投資資本。

調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本是根據我們的合夥企業在運營中所佔的份額，使用合併和權益法分別控制或對投資施加重大影響或共同控制的。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本沒有、也不打算按照IFRS列報。根據《國際財務報告準則》，我們不被視為控制那些尚未合併的實體，因此，我們在本文所包括的合夥企業財務報表附註12中作為對聯營公司或合資企業的投資列報。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表我們對該等項目的法律要求，刪除可歸因於非控制權益的財務報表金額並不能消除我們合夥企業對該等項目的法律要求或風險敞口。

因此，分部收入、應佔收入的成本、一般及行政成本、利息支出、折舊及攤銷、遞延所得税及其他收入(支出)與收入活動無關，且並非業務運作所需的正常經常性現金營運開支，這些可調整項目與根據國際財務報告準則列示的結果將有所不同，因為這些可調整項目包括我們合夥企業於聯營公司的投資收益中應佔的上述項目中的每一個項目，並不包括我們的合夥企業非合夥企業所持有的綜合投資中分攤至上述每個項目的收益(虧損)份額。

我們提供可歸因於合夥企業的財務業績，因為我們相信它們有助於投資者和分析師估計我們的整體業績，並瞭解我們的合夥企業在其基礎投資中所佔的結果份額，當根據國際財務報告準則確定時，這些投資具有不同的經濟所有權利益和財務報表列報。我們相信，當結合我們的合作伙伴關係根據國際財務報告準則報告的結果閲讀時，我們的演示文稿對我們的業務表現和資本管理情況提供了最有意義的評估。調整後的EBITDA、FFO、AFFO和投資資本的列報作為一種分析工具存在侷限性，包括：

•各單項所列金額是根據我們在採用權益會計法時確定的整體經濟所有權權益百分比計算出來的，並不一定代表我們對資產和負債或收入和費用的法定債權；

布魯克菲爾德基礎設施137

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•其他公司計算可歸因於合夥企業或普通股的業績可能與我們不同。

由於這些限制，我們根據合夥企業在基本業務中的份額提供的財務信息不應被孤立地考慮，也不應作為根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代。

請參閲本MD&A的“非IFRS財務措施的對賬”一節，以根據國際財務報告準則將分部結果與我們的經營業績報表進行對賬，並按類型和經營分部對每個對賬項目進行細分。

淨收入是與FFO、AFFO和調整後EBITDA最直接可比的IFRS衡量標準。合夥資本是國際財務報告準則對投資資本最直接的可比性指標。我們敦促投資者在MD&A內部審查IFRS財務指標，不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的合作伙伴關係。

FFO作為一種分析工具有侷限性：

•FFO不包括折舊和攤銷費用；因為我們擁有有限壽命的資本資產，折舊和攤銷費用確認了這樣一個事實，即我們必須保持或更換我們的資產基礎，以保持我們的創收能力；

•FFO不包括遞延所得税，如果我們擁有資產很長一段時間，遞延所得税可能需要支付；

•FFO不包括按市值計價對套期保值項目的影響；

•FFO不包括與收入活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)；

•我們對FFO的定義可能與其他組織使用的定義不同，也與REALPAC和NAREIT使用的運營資金定義不同，部分原因是NAREIT的定義基於美國公認會計準則，而不是國際財務報告準則。

FFO是我們用來評估我們業務績效的關鍵指標，並構成了我們合作伙伴關係分銷政策的基礎。

我們認為，FFO與我們的國際財務報告準則結果相結合，可以更全面地瞭解影響我們基本業務的因素和趨勢。FFO允許我們通過剔除非現金和其他項目的影響，根據投資資本的現金回報來評估我們的業務。

我們加上折舊和攤銷，是為了消除資產價值隨着時間的推移而下降的含義，因為我們相信，如果我們支付所有必要的維護支出，我們大多數資產的價值將隨着時間的推移而保持下去。我們增加遞延所得税是因為我們不認為這一項目反映了我們將被要求支付的實際現金納税義務的現值，特別是如果我們的業務被長期持有的話。我們把按市值計價對套期保值項目的影響加回去，這表明了我們認為長期項目價值的時間點近似值。最後，我們再加上其他與盈利活動無關的收入(支出)，這些收入(支出)不是企業運營所必需的正常的經常性現金運營費用。

138布魯克菲爾德基礎設施

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此外，我們專注於AFFO，它的定義是FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。雖然FFO為評估當前的經營業績提供了一個基礎，但它沒有考慮維持我們合作伙伴關係資產基礎的經營業績的成本。為了評估我們業務的長期、可持續的經營業績，我們觀察到，除了FFO外，投資者使用AFFO時還會考慮維護資本支出的影響。

我們還專注於調整後的EBITDA。調整後的EBITDA提供了對我們業務表現的補充瞭解，並增強了跨時期和相對於我們同行的可比性。除了對FFO的調整外，調整後的EBITDA不包括利息支出和當期所得税的影響，以消除我們目前的資本結構和税收狀況在評估我們業務的經營業績時的影響。

投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。在作出投資決定時，除其他措施和因素外，投資資本的目標回報率在長期內每年為12%至15%。我們將投資資本定義為剔除以下項目的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。我們衡量的投資資本回報率為AFFO，減去非永續經營的估計資本回報，再除以該期間的加權平均投資資本。我們的合作伙伴關係通過審查承保的有限壽命企業在經濟有用年限內的現金流概況，並估計在給定年份產生的現金流的百分比，來完成我們對資本回報的估計。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。

布魯克菲爾德基礎設施139

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與《國際財務報告準則》最密切相關的衡量標準--淨收益與FFO和AFFO的對賬情況如下：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
淨收入						$	2,719					$	904					$	650
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						2,036						1,705						1,214
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額(1)						(88)						(131)						(224)
聯營公司和合資企業的投資對FFO的貢獻(1)						745						585						591
遞延税費						240						54						28
套期保值項目按市價計價						(80)						16						(57)
出售子公司、聯營公司和合資企業的收益(3)						(2,118)						(71)						(70)
其他費用(收入)(2)						533						(13)						450
可歸因於非控股權益的FFO(4)						(2,254)						(1,595)						(1,198)
FFO						1,733						1,454						1,384
維修資本支出						(321)						(281)						(288)
AFFO						1,412						1,173						1,096

(1)於聯營公司及合營公司的投資所產生的FFO貢獻與其於聯營公司及合營公司的投資所產生的合夥公司應佔FFO相對應，並以權益法入賬。考慮到聯營公司和合資企業投資的(收益)虧損份額，這些調整具有綜合效果，排除了我們在聯營公司和合資企業的投資中記錄的FFO定義中包括的餘額的影響。

(2)其他收入(費用)對應於與收入活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的金額。不計入FFO的其他收入和支出主要包括資產報廢債務和遞延對價增值費用、重新計量借款和遞延融資成本攤銷、收購成本和公允價值重計量損益。除了在2020年期間與重新計量我們在澳大利亞出口碼頭的49%剩餘權益相關的4.2億美元收益外，在其他支出(收入)中沒有任何單獨重大的項目。

(3)出售附屬公司、聯營公司及合營企業的收益，在綜合經營業績表上列示，扣除與外幣換算、淨投資對衝及現金流量對衝有關的損益後，由累積的其他全面收益重新分類為其他收益(開支)。

(4)非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整歸屬於非控股權益的FFO，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司賺取的非歸屬於我們合夥企業的FFO部分。

上述從淨收入到FFO的所有對賬金額直接取自我們合夥企業的綜合財務報表，在“來自聯營公司和合資企業的投資的貢獻”和“可歸因於非控股權益”的情況下，我們合夥企業與之相關的FFO份額是使用與我們合夥企業合併財務報表中應用的會計政策一致的會計政策得出的；這些項目的FFO是根據上文披露的與合併實體相同的基礎計算的，並通過根據國際會計準則第28號計算我們的合夥企業在權益會計收入中的份額和相應的非控制性權益的剔除時使用的相同所有權百分比來計算。對聯營公司和合資企業的投資和IFRS 10，合併財務報表，分別為。

140布魯克菲爾德基礎設施

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在截至2021年12月31日的年度，淨收益和FFO之間的差額主要是由於折舊和攤銷、非控股權益所致的FFO、聯營公司和合資企業投資的FFO貢獻以及出售子公司、聯營公司和合資企業的收益。折舊和攤銷比截至2020年12月31日的一年有所增加，這是由於最近完成的收購產生的增量費用、我們的年度重估過程後資產價值上升以及2021年期間的資本支出。可歸因於非控股權益的FFO較上一年增加，主要是由於在過去一年內完成的收購，而來自聯營公司和合資企業投資的FFO貢獻較上一年有所增加，這是由於收購了我們的美國液化天然氣出口設施，但部分被我們澳大利亞出口終端的部分出售所抵消，這導致呈報基礎從合併改為權益法，以及我們的美國天然氣管道。由於我們的資本循環戰略，出售子公司、聯營公司和合資企業的收益增加。

淨收入和AFFO之間的差額是由於上述項目以及3.21億美元的維護資本支出(2020年：2.81億美元，2019年：2.88億美元)。

下表對國際財務報告準則中最直接的可比性指標--淨收入與非國際財務報告準則中的調整後息税折舊攤銷前利潤進行了調整。

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
淨收入						$	2,719					$	904					$	650
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						2,036						1,705						1,214
利息支出						1,468						1,179						904
聯營公司和合資企業的投資收益份額(1)						(88)						(131)						(224)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						1,012						779						775
所得税費用						614						291						278
套期保值項目按市價計價						(80)						16						(57)
其他(收入)支出						(1,749)						(234)						158
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(3,481)						(2,516)						(1,799)
調整後的EBITDA						$	2,451					$	1,993					$	1,899

(1)來自聯營公司及合營公司投資的經調整EBITDA貢獻對應於其於聯營公司及合營公司的投資所產生的經調整EBITDA應佔合夥企業，該等投資按權益法入賬。隨着對聯營公司和合資企業的投資(收益)虧損份額的剔除或增加，這些調整具有綜合效果，排除了我們在聯營公司和合資企業的投資中記錄的調整後EBITDA定義中包括的餘額的影響。

(2)非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。

上述所有對賬金額均直接取自本合夥企業的綜合財務報表，在“聯營公司及合營企業投資的貢獻”及“應佔非控股權益”的情況下，本合夥企業所佔的經調整EBITDA與本合夥企業合併財務報表所採用的會計政策一致。這些項目的調整後EBITDA是按照與合併實體相同的基礎計算的，如上所述，並通過採用與根據國際會計準則第28號計算我們合夥企業在權益會計收入中的份額和相應的非控股權益消除時使用的相同所有權百分比來計算。對聯營公司和合資企業的投資和IFRS 10，合併財務報表，分別為。

布魯克菲爾德基礎設施141

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在截至2021年12月31日的年度，淨收益與調整後EBITDA之間的差額主要是由於折舊和攤銷、利息支出、聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻、非控股權益的調整後EBITDA和其他(收入)支出。折舊和攤銷比截至2021年12月31日的一年有所增加，這是由於最近完成的收購產生的增量費用、我們的年度重估過程後資產價值上升以及2021年期間的資本支出。利息支出比上一年有所增加，這是由於主要與2021年收購的業務相關的額外借款。可歸因於非控股權益的調整後EBITDA較上年有所增加，主要是由於在2021年完成的收購，而來自聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻較上年有所增加，這是由於收購了我們的美國液化天然氣出口設施，部分抵消了我們澳大利亞出口終端的部分出售，

這導致了列報基礎從合併到權益法的變化，以及我們的美國管道。其他(支出)收入增加主要是由於出售北美地區能源業務、智利收費公路業務和英國智能電錶產品組合的收益。

每單位有限合夥企業的淨收入是國際財務報告準則對每單位FFO最直接的可比性衡量標準。下表對《國際財務報告準則》最直接的可比性指標--每有限合夥單位淨收入與非《國際財務報告準則》財務指標--每單位淨收益進行了核對：

						截至12月31日止年度，
						2021						2020						2019
每個有限責任合夥單位的淨收入(1)						$	1.74					$	0.35					$	0.06
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						2.40						2.22						1.98
遞延所得税						0.35						(0.01)						0.17
套期保值項目按市價計價						(0.16)						0.01						(0.05)
估值(收益)損失和其他(2)						(0.69)						0.56						0.90
每單位FFO(3)						$	3.64					$	3.13					$	3.06

(1)在截至2021年12月31日的一年中，平均有2.967億個有限合夥單位未償還(2020年：2.947億個，2019年：2.856億美元)。對每個有限合夥單位的淨收入進行了調整，以反映特殊分配的攤薄影響。

(2)請參閲上文對可歸因於合夥企業的淨收入與FFO的對賬，以瞭解其他項目中所列餘額的説明。

(3)截至2021年12月31日的年度內，平均未償還單位為4.765億套(2020年：4.649億套，2019年：4.529億套，經BIPC特殊分佈調整)。

142布魯克菲爾德基礎設施

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以下是對合夥資本(IFRS最直接的可比性衡量標準)和投資資本(非IFRS財務衡量標準)的調整：

			截至12月31日止年度，
百萬美元			2021						2020						2019
合夥資本			$	26,391					$	21,673					$	22,177
消除下列項目自成立以來的影響：
運營子公司中的非控股股權			(15,658)						(13,954)						(14,113)
赤字			2,520						2,752						2,048
累計其他綜合收益			(543)						(731)						(705)
所有權變更			(515)						(527)						(398)
已投資資本			$	12,195					$	9,213					$	9,009

由於整個2021年的資本市場活動，投資資本有所增加，主要與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。請參閲“合夥資本“以下是本MD&A中的更多詳細信息。

下表列出了投資資本的變化情況：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
期初餘額						$	9,213					$	9,009					$	8,156
優先股淨髮行量						8						195						72
發行單位和可贖回合夥單位，扣除贖回						945						9						781
發行BIPC可交換股份						1,770						—						—
發行BIPC交易所有限責任公司單位						259						—						—
期末餘額						$	12,195					$	9,213					$	9,009
加權平均投資資本						$	10,076					$	9,067					$	8,563

我們的合夥企業已實現其投資回報目標，截至2021年12月31日的年度投資資本回報率為13%(2020年：12%，2019年：12%)。

布魯克菲爾德基礎設施143

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其他相關措施

企業價值

我們將企業價值定義為我們的合夥企業的市值加上優先股和合夥企業的債務份額，扣除現金。除有限合夥單位外，我們合夥企業的資本結構包括BIPC可交換股份、BIPC可交換LP單位、普通合夥人和可贖回合夥單位以及交易所LP單位。我們將企業價值作為衡量標準，以幫助用户瞭解和評估合夥企業的資本結構。

下表顯示了截至2021年、2020年和2019年的企業價值：

						截至12月31日，
						2021																		2020						2019
百萬美元						BIPC(1)						布魯克菲爾德基礎設施(2)						企業總價值						企業總價值						企業總價值
已發行股份/單位						77.1						436.9						514.0						465.0						418.3
價格(3)						$	68.26					$	60.81					—						—						$	49.99
市值						$	5,263					$	26,568					$	31,831					23,999						20,911
優先股和優先股(4)						—						1,210						1,210						1,202						1,007
淨債務(5)						2,084						15,453						17,502						14,485						12,121
企業價值						$	7,347					$	43,231					$	50,543					$	39,686					$	34,039

(1)包括BIPC可交換股份和BIPC可交換有限責任公司。

(2)包括有限合夥人、普通合夥人和可贖回合夥單位，以及交易所有限責任公司單位。

(3)我們合作伙伴關係的市值是根據BIPC可交換股票和我們在紐約證券交易所的單位的收盤價計算的。

(4)包括11.38億美元的優先股和7200萬美元的優先股。

(5)有關Brookfield Infrastructure的淨債務與我們合夥企業的合併債務在綜合財務狀況表上的詳細對賬，請參閲下面的“資本資源和流動資金”。

調整後的分部EBITDA對賬

我們每個業務部門的調整後EBITDA是根據我們的合夥企業使用合併和權益法分別控制或對投資施加重大影響的運營業績份額來列報的，以展示每個這些業務部門的關鍵價值驅動因素對我們整體業績的影響。因此，利息、折舊及攤銷、所得税、按面值計價對套期保值項目的影響以及與收入活動無關且不正常的金額對應的其他收入(支出)，以及業務運營所需的經常性現金運營支出是對與國際財務報告準則所列結果不同的協調項目，因為這些協調項目包括我們合夥企業在聯營企業和合資企業投資中應佔的上述項目中每一個項目的收益份額，不包括非合夥企業持有的綜合投資中分配給上述項目的收益(虧損)份額。

144 Brookfield基礎設施

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下表根據國際財務報告準則，將各分部的調整後EBITDA與合併分部淨收入進行核對。

截至2021年12月31日的年度為百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
合併分部淨收入						$	1,003					$	240					$	445					$	(54)					$	1,085					$	2,719
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						564						640						350						482						—						2,036
利息支出						376						355						196						430						111						1,468
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額(1)						(84)						(15)						(74)						(14)						99						(88)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						62						542						227						181						—						1,012
所得税費用						480						20						21						38						55						614
關於衍生品合約的MTM						6						(28)						(5)						10						(63)						(80)
其他(收入)支出						(51)						10						7						(22)						(1,693)						(1,749)
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(1,414)						(796)						(555)						(716)						—						(3,481)
調整後的EBITDA						$	942					$	968					$	612					$	335					$	(406)					$	2,451

截至2020年12月31日的年度，百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
合併分部淨收入						$	590					$	215					$	161					$	4					$	(66)					$	904
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						668						672						149						216						—						1,705
利息支出						333						432						124						195						95						1,179
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額(1)						(50)						101						(136)						(45)						(1)						(131)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						51						293						262						173						—						779
所得税費用						312						(12)						(2)						(20)						13						291
衍生品合約按市值計價						10						(17)						18						1						4						16
其他費用(收入)						129						(74)						52						16						(357)						(234)
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(1,189)						(804)						(249)						(274)						—						(2,516)
調整後的EBITDA						$	854					$	806					$	379					$	266					$	(312)					$	1,993

布魯克菲爾德基礎設施145

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截至2019年12月31日止年度(百萬美元)						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
合併分部淨收入						$	689					$	66					$	248					$	(25)					$	(328)					$	650
加回或扣除以下各項：
折舊及攤銷						704						313						89						108						—						1,214
利息支出						354						290						102						66						92						904
在聯營公司和合資企業中的投資(收益)損失份額(1)						(57)						(2)						(184)						9						10						(224)
聯營公司和合資企業投資的調整後EBITDA貢獻(1)						37						371						240						127						—						775
所得税費用						277						(2)						(4)						(12)						19						278
關於衍生品合約的MTM						(16)						(23)						1						(3)						(16)						(57)
其他費用(收入)						154						66						(3)						(3)						(56)						158
可歸因於非控股權益的調整後EBITDA(2)						(1,292)						(246)						(169)						(92)						—						(1,799)
調整後的EBITDA						$	850					$	833					$	320					$	175					$	(279)					$	1,899

(1)來自聯營公司及合營公司投資的經調整EBITDA貢獻對應於其於聯營公司及合營公司的投資所產生的經調整EBITDA應佔合夥企業，該等投資按權益法入賬。隨着對聯營公司和合資企業的投資(收益)虧損份額的剔除或增加，這些調整具有綜合效果，排除了我們在聯營公司和合資企業的投資中記錄的調整後EBITDA定義中包括的餘額的影響。

(2)非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。

146布魯克菲爾德基礎設施

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5.b流動資金和資本來源

我們資產基礎的性質和相關現金流的質量使我們能夠保持穩定和低成本的資本結構。我們試圖在任何時候都保持充足的金融流動性，以便我們能夠在有吸引力的機會出現時參與其中，更好地抵禦經濟環境的突然不利變化，並保持我們對單位持有人的分配。我們的主要流動資金來源是來自我們業務的現金流、未提取的信貸安排、資本循環以及進入公共和私人資本市場的機會。我們安排我們資產的所有權，以增強我們將資產貨幣化的能力，以提供額外的流動性，就像我們過去所做的那樣。在某些情況下，子公司申報和向我們的合夥企業支付股息的能力可能會受到限制。然而，在2021年12月31日和2020年，沒有明顯的限制。

截至2021年12月31日，我們整個集團的流動資金包括：

						自.起
百萬美元						2021年12月31日						2020年12月31日
公司現金和金融資產						$	683					$	464
承諾的企業信貸安排(1)						2,975						2,975
下屬企業信貸安排						500						500
在公司信貸安排下提款(1)						—						(1,131)
企業信貸安排下的承諾						(12)						(63)
商業票據(1)						(431)						—
來自家長的存款(2)						—						(545)
合夥企業保留在企業中的現金份額						729						502
合夥在附屬信貸安排下的可獲得性份額						936						767
集團範圍的流動資金						$	5,380					$	3,469

(1)包括19.75億美元的承諾企業信貸安排和10億美元的臨時膨脹安排。截至2021年12月31日，我們的公司信貸安排和臨時膨脹安排尚未動用，我們有4.31億美元的未償還商業票據。

(2)Brookfield Infrastructure將不時向Brookfield存入存款，或從Brookfield接收存款。這筆存款按市場利率計息，並被提供給Brookfield Infrastructure，以利用母公司持有的多餘現金償還Brookfield Infrastructure從公司信貸安排中提取的款項。

截至2021年12月31日，我們合夥企業在整個集團的流動資金足以滿足其目前的需求，包括在2022年2月期間作為收購澳大利亞監管公用事業公司AusNet Services Ltd.約10%權益的一部分部署了約5億美元。年終集團的流動資金約為54億美元，較2020年12月31日的35億美元有所增加，這主要是資本循環和資本市場活動的結果。在企業層面，我們在2021年年底擁有37億美元的流動性，比前一年增加了15億美元。

布魯克菲爾德基礎設施147

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我們主要在運營公司層面通過債務為我們的資產融資，這些債務通常具有長期到期日，很少有限制性契約，並且沒有對Brookfield Infrastructure或我們的其他業務的追索權。

截至2021年12月31日的綜合基礎上，未來五年的預定還本金額如下：

百萬美元						平均期限(年)						2022						2023						2024						2025						2026						超越						總計
企業借款(1)						12						$	—					$	—					$	554					$	—					$	—					$	1,754					$	2,308
無追索權借款						7						2,599						2,797						3,218						2,669						5,448						9,778						26,509

(1)企業借款和平均期限不包括商業票據發行和遞延融資成本等。有關更多細節，請參閲附註19，借款。

合夥企業的債務(見下文合夥企業的債務定義)是我們用來評估流動性的一種非國際財務報告準則的衡量標準，可按如下方式對賬為合併債務：

						自.起
百萬美元						2021年12月31日						2020年12月31日
合併債務						$	29,253					$	23,178
補充：合夥在聯營公司投資中的債務份額：
公用事業						448						491
運輸						3,290						3,247
中游						731						968
數據						887						769
補充：合夥企業與持有待售資產直接相關的債務份額						18						—
減去：可歸因於非控股權益的借款(1)						(15,283)						(12,876)
債務溢價和交叉貨幣互換						(430)						(326)
可歸屬於合夥企業的債務						$	18,914					$	15,451

(1)包括布魯克菲爾德私人基金信貸安排下的提款，該安排用於在年底期間過渡收購。根據該融資機制進行的借款由有限合夥人承諾擔保，對我們的合夥企業沒有追索權。

148布魯克菲爾德基礎設施

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淨債務是一種非《國際財務報告準則》的流動資金衡量標準，用於評估合夥企業的債務減去合夥企業所佔現金和現金等價物的份額，具體如下：

						自.起
百萬美元						2021年12月31日						2020年12月31日
可歸屬於合夥企業的債務
公用事業						$	3,907					$	4,037
運輸						5,066						5,231
中游						5,570						1,609
數據						1,652						1,416
公司						2,719						3,158
合夥企業應佔債務總額						$	18,914					$	15,451
合夥企業保留在企業中的現金份額(1)
公用事業						$	213					$	119
運輸						357						285
中游						40						25
數據						119						73
公司						683						464
合夥企業留存現金的總份額						$	1,412					$	966
淨債務
公用事業						$	3,694					$	3,918
運輸						4,709						4,946
中游						5,530						1,584
數據						1,533						1,343
公司						2,036						2,694
淨債務總額						$	17,502					$	14,485

(1)合夥企業在業務中保留的現金份額包括其在聯營公司和合資企業的投資所持有的合夥企業應佔現金和現金等價物4.19億美元，不包括根據合併子公司非控股權益持有的經濟所有權權益應佔非控股權益的4.13億美元。

布魯克菲爾德基礎設施149

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截至2021年12月31日，我們的合夥企業在未來五年計劃償還的本金份額如下：

百萬美元			平均期限(年)						2022						2023						2024						2025						2026						超越						總計
追索權借款
企業借款(1)			12						$	—					$	—					$	554					$	—					$	—					$	1,754					$	2,308
追索權借款總額			12						—						—						554						—						—						1,754						2,308
無追索權借款(2)
公用事業
受管制的傳輸			9						74						344						266						32						34						516						1,266
商業和住宅分佈			11						69						313						77						257						183						1,742						2,641
			11						143						657						343						289						217						2,258						3,907
運輸
鐵軌			4						169						192						207						167						403						237						1,375
收費公路			9						87						107						121						118						86						485						1,004
多元化的碼頭			6						36						236						323						550						154						1,388						2,687
			6						292						535						651						835						643						2,110						5,066
中游(3)			6						420						328						958						1,019						447						2,398						5,570
數據
數據傳輸與分發			6						61						81						247						118						259						588						1,354
數據存儲			4						2						15						17						166						98						—						298
			6						63						96						264						284						357						588						1,652
無追索權借款總額(2),(4)			7						918						1,616						2,216						2,427						1,664						7,354						16,195
借款總額(5)			8						$	918					$	1,616					$	2,770					$	2,427					$	1,664					$	9,108					$	18,503
淨債務									5		%				9		%				15		%				13		%				9		%				49		%				100		%

(1)企業借款和平均期限不包括商業票據發行和遞延融資成本等。有關更多細節，請參閲附註19，借款。上表中對淨債務的計算不包括這些預計調整。

(2)代表對Brookfield Infrastructure的無追索權債務，因為持有人只對基礎業務有追索權。

(3)我們加拿大多元化中游業務的商業票據債務完全由其信貸安排支持，並已根據其相關到期日在上表中列出。

(4)截至2021年12月31日，該合夥企業約有4100萬美元的債務違反了資產層面的財務契約。這相當於合夥企業總債務的不到1%。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

(5)截至2021年12月31日，約35%的債券已作為浮動利率債券發行。Brookfield Infrastructure及其子公司已簽訂利率互換協議，將浮動利率債務轉換為固定利率債務，有效地將浮動利率債務到期日降至我們總借款的約23%。不包括營運資本和資本支出安排，浮動利率債務到期日約佔我們總借款的22%，包括利率互換的影響。

可歸因於合夥企業的債務的平均期限為8年。截至2021年12月31日，我們的淨債務與資本比率為59%(2020年12月31日：61%)，定義為淨債務除以淨債務和投資資本之和。加權平均現金利率為4.9% 對於整個業務(2020年12月31日：4.2%)，其中我們的公用事業、運輸、中游、數據和公司部門 5.6%, 6.3%, 4.0%, 4.3% and 3.8%, respectively (December 31, 2020: 3.8%, 4.8%, 5.6%, 4.7%, and 3.1%, respectively).

150布魯克菲爾德基礎設施

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我們將“合夥企業應佔債務”定義為與我們在各種投資組合業務中的投資有關的合夥企業所承擔的借款義務份額。淨債務是合夥企業的債務，扣除合夥企業所佔的現金和現金等價物份額。我們合夥企業的現金和現金等價物份額按IFRS報告的現金和現金等價物份額計算，加上我們在聯營公司和合資企業投資中持有的現金和現金等價物份額減去非控股權益應佔的金額。

合夥企業應佔債務和淨債務沒有，也不打算按照國際財務報告準則列報。我們認為，如果結合我們的夥伴關係根據國際財務報告準則報告的結果，包括合併債務，我們的陳述將對我們的業務表現和資本管理情況提供更有意義的評估。列報可歸因於合夥企業的債務和淨債務作為一種分析工具存在侷限性，包括：

•可歸因於合夥企業的債務和淨債務金額不代表我們對作為合併投資基礎的債務的合併債務。如果單個項目沒有產生足夠的現金流來償還全部債務，我們的合夥企業可能會酌情決定通過注資來支付差額，以避免債務違約。我們所有證券投資的合計比例調整後EBITDA與我們所有證券投資的合夥企業應佔債務總額之間的差額可能不明顯或不等於合夥企業所有證券投資的債務總額；以及

•其他公司計算合夥企業應佔債務和淨債務的方式可能與我們不同。

列報合夥企業應佔債務和淨債務是為了幫助投資者瞭解我們的基礎投資的資本結構，這些投資在我們的財務報表中合併，但不是全資擁有的。當與調整後的EBITDA一起使用時，這兩個指標預計將提供有關合夥企業如何在資產層面為其業務融資的有用信息，並提供我們在給定槓桿程度下投資的資本回報率的視角。此外，夥伴關係還參與合資企業或財團等安排，這些安排使其能夠接觸到具有當地戰略專長和大量資本的合作伙伴。在投資於此類安排時，合夥企業仍保持對業務的共同控制或重大影響，因此，不是被動投資者。我們的治理安排要求我們的每個業務分配所有可用現金(通常定義為手頭現金減去投資董事會批准的為承諾增長項目預留的任何金額)，以確保任何不分配所有可用現金流的決定都需要我們的明確同意。因此，合作伙伴關係可以獲得我們所有業務產生的運營現金流，包括合資企業和任何其他非合併投資。

補充財務信息

以下信息是根據S-X規則第13-01條提供的。我們的合夥關係可以全面和無條件地擔保一個或多個控股有限公司、BIP百慕大控股有限公司(“百慕大控股”)、Brookfield Infrastructure Finance ULC(“Alberta Finco”)、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.(“Can Holdco”)、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation(“US Holdco”)和BIPC Holdings Inc.(“BIPC Holdings”，以及與我們的合夥企業一起，Holding LP、Alberta Finco(如果是百慕大控股公司發行的債務證券)和百慕大控股公司(如果是Alberta Findco發行的債務證券)、Can Holdco和US Holdco，擔保人“)亦可擔保本金、保費(如有)、利息及某些其他由艾伯塔金融公司及百慕大控股公司發行的優先或次級債務證券(視情況而定)。

Brookfield基礎設施151

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下表彙總了以下各項的財務信息：

•我們的夥伴關係；

•艾伯塔省Finco和百慕大Holdco(合稱“Fincos”)；以及

•擔保人

就下表而言，“Fincos和擔保人”是指上文確定的每一個實體，沒有重複。

						經營業績説明書
截至以下日期的十二個月期間 2021年12月31日 百萬美元						金融公司和擔保人合計						非擔保人子公司的收入(支付給)						其他關聯方的收入(支付給)						來自他人的收入(支付給他人的費用)
收入(1)						$	—					$	—					$	—					$	—
毛利						—						—						—						—
其他收入(2)						1,971						1,969						—						2
淨收入						1,392						1,812						(303)						(117)
截至以下日期的十二個月期間 2020年12月31日
收入(1)						$	—					$	—					$	—					$	—
毛利						—						—						—						—
其他收入(2)						1,660						1,660						—						—
淨收入						839						1,229						(242)						(148)

1.截至2020年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度，我們的合夥企業及其控股子公司的總收入分別為88.85億美元和115.37億美元。

2.其他收入包括股息和利息收入。

						財務狀況表
截至2021年12月31日 百萬美元						金融公司和擔保人合計						應付/應付非擔保人子公司的款項						應付/應付其他關聯方的款項						應付/應付給他人的款項
流動資產						$	524					$	470					$	—					$	54
總資產(1)						1,438						1,383						—						55
流動負債						3,806						3,247						108						451
總負債						9,568						6,694						128						2,746
截至2020年12月31日
流動資產						$	176					$	170					$	—					$	6
總資產(1)						1,806						1,787						—						19
流動負債						2,081						1,422						634						25
總負債						9,307						5,642						654						3,011

1.截至2020年12月31日和2021年12月31日，我們合夥企業及其控股子公司的總資產分別為613.31億美元和739.61億美元。

152布魯克菲爾德基礎設施

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艾伯塔省芬科

艾伯塔省Finco是我們合夥企業的間接全資子公司，於2012年5月22日根據《商業公司法》(艾伯塔省)註冊成立。2021年5月，艾伯塔省金融公司發行了價值2.5億美元的2081年到期的次級債券(“艾伯塔省金融公司債券”)，年利率為5.000%，將於2081年5月24日到期。艾伯塔省金融公司債券是根據於2021年5月24日由艾伯塔省金融公司、我們的合夥企業、其他擔保人(艾伯塔省金融公司除外)以及作為受託人的加拿大計算機股份信託公司(北亞省計算機股份信託公司和加拿大計算機股份信託公司)發行的第一份補充契約(日期為2021年5月24日)發行的(並由第一份補充契約“阿爾伯塔省金融公司契約”補充)。Alberta Finco票據允許Alberta Finco酌情決定延期支付利息；然而，如果Alberta Finco有遞延利息，那麼根據Alberta Finco Indenture的條款，我們的合夥關係僅限於支付分派或贖回、購買或以其他方式註銷我們的任何單位或優先單位，以及支付某些債務的利息。艾伯塔芬科債券可在2026年5月24日或之後根據艾伯塔芬科的選擇進行贖回。艾伯塔省Finco票據也可在某些評級和税務事件中贖回。艾伯塔省Finco債券的一部分收益於2021年9月30日用於贖回我們的系列5優先股，其餘部分用於一般公司用途。艾伯塔省芬科債券由我們的合夥企業提供全面和無條件的擔保，並由其他擔保人(艾伯塔省芬科除外)提供擔保。艾伯塔省Finco票據，包括其任何應計和未付利息，將在發生某些與破產有關的事件時自動交換為A類優先單位，系列15，無需持有人的同意或行動。

百慕大Holdco

百慕大控股是我們合夥企業的間接全資子公司，於2007年11月9日根據《1981年百慕大公司法》註冊成立。2022年1月，百慕大控股公司發行了3億美元的永久附屬債券，年息率固定為5.125%(“百慕大控股公司債券”)。百慕大Holdco債券是根據於2022年1月21日由本公司合夥企業百慕大Holdco、其他擔保人(百慕大控股除外)以及作為受託人的ComputerShare Trust Company，N.A.和加拿大ComputerShare Trust Company發行的第一份補充契約(日期為2022年1月21日)發行的(並由第一份補充契約“百慕大Holdco Indenture”補充)。百慕大Holdco票據允許百慕大Holdco酌情決定遞延利息；然而，如果百慕大Holdco已根據百慕大Holdco契約條款遞延利息，則(I)任何該等遞延利息將於百慕大Holdco宣佈對百慕大Holdco的任何普通股或優先股進行任何分派之日到期及應付，及(Ii)我們的合夥企業僅限於支付分派或贖回、購買或以其他方式註銷我們的任何單位或優先單位，以及支付若干債務的利息。百慕大Holdco債券可在2027年1月21日或之後按百慕大Holdco的選擇權贖回。百慕大Holdco票據也可在某些評級和税務事件中贖回。百慕大Holdco債券的一部分收益將用於在2022年3月31日贖回我們的系列7優先股，其餘部分將用於營運資本目的。百慕大Holdco債券由我們的合夥企業全面和無條件擔保，也由其他擔保人(百慕大Holdco除外)擔保。

布魯克菲爾德基礎設施153

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金融工具

外匯套期保值策略

就我們認為這樣做是經濟的程度而言，我們的策略是對衝一部分我們的股權投資和/或對外幣敞口的現金流。以下是我們外匯對衝策略的主要原則：

•我們利用我們業務中可能存在的任何自然對衝

•我們儘可能利用本幣債務融資。

•在自然對衝不足的情況下，我們可以利用衍生品合約。

下表顯示了我們截至2021年12月31日的外幣對衝頭寸。調整後的股權投資餘額反映了我們截至2021年12月31日的資產賬面價值，這在評估我們的對衝敞口時存在一定的限制。最重要的是，所有無形資產和增長機會都沒有資格重估。因此，我們的賬面價值低於公允價值，這一點在下表中很明顯。

						外幣對衝
百萬美元						美元(1)						澳元						新西蘭第納爾						英鎊						BRL						計算機輔助設計(2)						歐元												INR						其他
總股本投資--美元						$	2,956					$	1,489					$	152					$	1,706					$	1,556					$	2,971					$	850											$	632					$	213
企業項目--美元						(1,720)						—						—						—						—						—						—												—						—
股權投資--美元						1,236						1,489						152						1,706						1,556						2,971						850												632						213
外匯合約--美元						6,099						(1,171)						(152)						(1,436)						(17)						(2,286)						(850)												(140)						(47)
未套期保值淨額-美元						$	7,335					$	318					$	—					$	270					$	1,539					$	685					$	—											$	492					$	166
對衝股權投資的百分比						不適用						79			%			100			%			84			%			1			%			77			%			100									%			22			%			22			%

(1)美元淨股本投資不包括3.89億美元的優先股。

(2)加元淨股本投資不包括8.21億美元的優先股和優先股。

(3)包括中期票據、商業票據發行和公司層面的營運資本。

截至2021年12月31日，我們淨股權投資的68%是美元功能性投資。在截至2021年12月31日的一年中，我們與這些合同相關的綜合收益錄得1.45億美元的收益(2020年：虧損1.54億美元，2019年：虧損1100萬美元)。

欲瞭解更多信息，請參閲本年度報告20-F表中的附註7，“金融工具的公允價值”，附註34，“衍生金融工具”和附註35，“金融風險管理”。

其他市場風險

通貨膨脹風險

我們的某些子公司和聯營公司受到通貨膨脹風險的影響。然而，我們認為，大部分風險被受潛在風險影響的子公司和聯營公司賺取的收入的性質所抵消。例如，我們的英國監管分銷業務根據與我們互聯的分銷公用事業公司的電費向零售商收取費率。這些關税是根據受監管的資產基礎設定的，並隨着通脹而升級。我們巴西受監管的天然氣輸送運營費用關税是根據通脹調整後的監管加權平均資本成本計算的。

154布魯克菲爾德基礎設施

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商品風險

我們的一些業務與關鍵商品的運輸或生產密切相關。例如，長期而言，我們的澳大利亞鐵路業務依賴於鐵礦石出口需求，我們的北美天然氣傳輸業務依賴於天然氣需求，並受益於更高的天然氣價格。雖然我們儘可能通過以最小化數量風險的方式來構建我們的合同(例如，最低保證量和按需付費的安排)來防範中短期商品需求風險，但這些合同條款並不總是能夠實現，而且在任何情況下，合同條款都是有限的，可能包括有利於客户的暫停或解約權。因此，與我們的一項業務相關的關鍵商品的需求或價格長期持續下滑，可能會對該特定業務的財務業績或增長前景產生重大不利影響，儘管在任何可能的情況下都使用要麼接受要麼支付的合同。有關詳細信息，請參見第4.B項“業務概述”。

資本再投資

我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金，並輔之以投資級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這是為了確保我們的投資具有穩定的資本結構，並得到大量股本的支持，以及資產層面的現金流可以自由匯到合夥企業。這一戰略也鞏固了我們的投資級形象。

為了為大型開發項目和收購提供資金，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟業務的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外，該夥伴關係擁有29.75億美元的承諾循環信貸安排，可用於投資和收購，併為有機增長舉措的股權部分提供資金。這些安排的目的是作為通向長期融資戰略的橋樑，而不是永久的資本來源，歷史上也是如此。

從財務管理的角度來看，我們的夥伴關係管理其現金儲備，以期將外匯和行政成本降至最低，並增強我們獲得資產水平債務融資的能力。雖然資本主要是在公司層面籌集，為有機增長資本支出的權益部分提供資金，但項目的實際資金可能通過向子公司注入現金或利用業務產生和保留的運營現金流來執行。重要的是，現金的實物流動與Brookfield Infrastructure為資本支出提供資金或進行分配的能力無關。

布魯克菲爾德基礎設施155

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下表彙總了在截至2021年、2020年和2019年的年度內，用於為我們的合夥企業的收購和增長資本支出的股權部分提供資金的資金來源：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
用於新投資的資本						$	3,048					$	976					$	1,761
增長資本支出(扣除無追索權債務融資的淨額)						476						397						372
						3,524						1,373						2,133
資本市場總交易量
股權發行(1)						1,906						9						781
優先股發行，扣除回購						(12)						195						72
公司債券發行，扣除還款後的淨額						244						298						72
						2,138						502						940
出售資產的收益						1,938						370						780
						4,076						872						1,720
來自留存現金流和信貸安排提取的淨資金						$	(552)					$	501					$	413

(1)不包括我們2021年11月尚未部署的約11億美元股票發行的收益。這些收益被指定用於收購，包括斥資7億美元收購澳大利亞的兩家公用事業公司，預計將於2022年第一季度完成交易。

我們用資本循環、資本市場發行和留存的運營現金流為增長計劃提供資金：

•我們的目標是保留15%的FFO用於經常性增長資本支出的股權部分；以及

•我們希望利用資本循環和資本市場發行的收益，為新的投資機會和大規模增長資本支出項目提供資金。

在過去3年中，我們部署了超過70億美元的收購和有機組織所有資金都來自我們的資本循環計劃和資本市場發行。

分配政策

我們的分配是由運營產生的穩定、嚴格監管和簽約的現金流支撐的。我們的合作伙伴關係的目標是支付長期可持續的分配。我們的合作伙伴關係將其目標支付率定為FFO的60%-70%。在確定我們認為保守的派息率時，我們通常會保留約15%-20%的AFFO，用於為部分或全部內部資金增長資本支出提供資金。

156布魯克菲爾德基礎設施

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下表列出了我們的合作伙伴關係在過去三年中的派息率：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021									2020									2019
合夥企業應佔淨收益(1)						$	1,093								$	394								$	233
運營資金(FFO)						$	1,733								$	1,454								$	1,384
調整後的運營資金(AFFO)						1,412									1,173									1,096
分配(2)						1,257									1,134									1,027
FFO支付率(3)						73			%						78			%						74			%
AFFO派息率(4)						89			%						97			%						94			%

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、非控股權益-布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換有限責任公司單位和非控股權益-BIPC可交換股份

(2)包括夥伴關係分配和夥伴關係優先分配。

(3)FFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以FFO。

(4)AFFO支付率定義為分配(包括GP獎勵分配和優先單位分配)除以AFFO。

我們的合夥企業的年度分配情況將在每年第一季度與我們普通合夥人的董事會進行審查，並考慮以下因素：

•上一年的結果以及來年的預算和基於我們的合作伙伴關係在我們資產產生的FFO中所佔份額的五年業務計劃；以及

•我們的合作伙伴關係在整個集團範圍內的流動性及其為承諾的資本投資提供資金的能力

資本支出

由於我們合作伙伴的資產基礎是資本密集型的，因此需要持續的資本投資來增加和加強、生命週期維護和維修與我們運營相關的廠房和設備。我們的合作伙伴關係審查所有資本支出，並將其歸入以下兩個類別之一：

i)增長型資本支出：由增加的收入支撐的資本支出，這將提高我們合作伙伴關係的回報。這些項目有資格納入我們公用事業部門的費率基礎，或者它們旨在增加容量，以進一步擴大我們在運輸、中游和數據業務中的現有基礎設施網絡；或

Ii)維護資本支出：在確保遵守監管和安全要求的同時，維護系統當前運行狀態和可靠性所需的資本支出。

我們分別對這兩類資本支出分別進行審查和審批。增長型資本支出是單獨承保的，必須達到我們合夥企業税後股本回報率12%-15%的目標。達到這些回報目標的項目將提交給資本支出委員會，該委員會由我們合夥企業普通合夥人的高級人員組成。委員會審查擬議的項目計劃，考慮目標回報和籌資計劃，並分析與這些項目相關的各種執行風險。一旦一個項目獲得資本支出委員會的批准，它通常會被添加到積壓的項目中。

布魯克菲爾德基礎設施157

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維護資本支出遵循不同的、但同樣穩健的流程，因為如果不進行必要的投資來維持我們的運營，可能會削弱我們的業務服務於我們的客户基礎或繼續現有運營的能力。首先，涉及特定業務的運營團隊在年度預算編制過程中對所有計劃和擬議的維護資本支出進行詳細審查。這些計劃是在收購時與我們的合作伙伴達成一致的業務維護資本方法的背景下進行審查的，並考慮到業績驅動因素，包括公共和工人健康與安全、環境和監管合規、系統可靠性和完整性。在資產層面獲得批准的維護資本項目隨後被提交給我們合夥企業的企業資產管理團隊，他們負責監督我們合夥企業的運營，並在管理公用事業、運輸、中游和數據資產方面擁有豐富的經驗。通過與公司高級運營管理人員的迭代過程，該計劃通過全面審查得到完善，包括確定非可自由支配項目的優先順序，並與行業基準進行比較。一旦達成一致，維護資本支出計劃就會獲得批准，併成為提交給我們合作伙伴的高級管理團隊的年度和五年業務計劃的一部分。一旦獲得批准，這些維護計劃將在下一年執行，運營和資產管理團隊將密切監控與這些計劃相關的績效。

除了不同級別的內部審查外，我們的合作伙伴關係每年還聘請一家享有盛譽的全球公認的工程服務公司對其維護資本支出和詳細資本計劃的整體方法進行獨立審查。每年，這家工程服務公司都會輪流審查投資組合的一部分，涵蓋所有資產。對於給定年份中審查的每項資產，工程服務公司將對照行業標準、監管要求或其他基準數據審查歷史和預測支出，並根據業務性質以及資產的年齡和狀況確定維護資本支出計劃的合理性。我們還聘請了一家會計師事務所審查工程服務公司提供的報告的結果，並評估與我們按分類編制年度維修資本支出範圍的程序相關的控制活動。這些活動的結果證實，我們所述的年度維持維護資本支出範圍是合理的，並符合類似性質資產的行業標準。

下表列出了按運營部門劃分的增長資本支出的組成部分：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
按部門劃分的增長資本支出
公用事業						$	443					$	521					$	496
運輸						270						138						178
中游						174						145						91
數據						266						131						104
						$	1,153					$	935					$	869

截至2021年12月31日的一年，增長資本支出為11.53億美元，比2020年增加2.18億美元，增幅為23%。我們運輸部門增長資本支出的增加是由於收購了我們的美國液化天然氣出口終端，以及擴大了我們澳大利亞鐵路和南美收費公路業務的運力。由於收購，我們在中游和數據領域的支出有所增加。由於今年第二季度我們北美地區能源業務的出售，我們公用事業部門的增長資本支出減少。

158布魯克菲爾德基礎設施

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下表列出了按運營部門劃分的維護資本支出：

						2021年年度持續維護估計資本支出												截至12月31日止年度，
百萬美元						低						高						2021						2020						2019
按部門劃分的維護資本支出
公用事業						$	40					$	50					$	40					$	30					$	33
運輸						150						160						151						133						154
中游						150						160						87						92						84
數據						35						45						43						26						17
						$	375					$	415					$	321					$	281					$	288

截至2021年12月31日的年度的維護資本支出為3.21億美元，與截至2020年12月31日的年度相比增加了4000萬美元。由於已完成收購的影響，維護資本支出增加，包括我們多元化的加拿大中游業務和去年收購的美國液化天然氣終端。我們預計來年公用事業、運輸、中游和數據部門的年度維護資本支出分別為4000-5000萬美元、1.5億-1.6億美元、1.5億-1.6億美元和3500萬-4500萬美元，預期總規模在3.75億至4.15億美元之間。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的總維護資本支出在2021年的預計範圍內。我們的合作伙伴關係利用一家全球工程服務公司提供的行業數據和基準來確定如上所述的適當維護資本範圍。

資本估計的折舊、攤銷和返還

在確定必要的、壽命長的基礎設施投資的公允價值、使用年限和剩餘價值時，使用某些判斷和估計。因此，我們的合夥企業的折舊和攤銷無法直接與維持我們有形資產及其運營現金流的結構完整性和安全性所需的資本水平相媲美。使用我們合夥企業的會計折舊作為年度維護資本要求的代理有三個明顯的限制，如下所示：

i)該合夥企業已選擇根據《國際財務報告準則》每年重新評估財產、廠房和設備(“PP&E”)的價值。每年，我們都會通過審查我們預期從基礎業務中獲得的貼現現金流來評估PP&E的公允價值。我們錄得的重估收益反映了我們有能力增加這些業務產生的現金流，現金流再投資於維護資本和增值有機增長項目，以及在當前低利率環境下機構對降低風險的成熟投資的需求不斷增加。雖然重估收益對應於我們股東的價值增加，但它們也會導致更高的折舊費用，因為我們在相同的使用年限估計內攤銷了更高的資產估值。然而，報告的折舊增加往往與維持實物資產基礎的成本增加並不對應。我們估計，僅重估收益一項就導致我們報告的折舊在過去三年中增加了近25%。

布魯克菲爾德基礎設施159

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Ii)由於我們投資的性質，從歷史上看，很大一部分購買價格分配歸因於PP&E。這種分配與重估方法具有類似的效果，因為它增加了我們所有權期間的折舊費用。最近的一個例子是我們收購了法國領先的獨立電信塔運營商。該業務產生穩定的、與通脹掛鈎的現金流，這是由與客户簽訂的長期合同支撐的。為了分配購買價格，我們使用了內部貼現現金流模型來分配支付給PP&E(實體塔樓)和無形資產(與租户的長期客户關係)的對價。這項業務的商譽有限，因此導致PP&E的賬面價值遠遠超過賣方先前折舊的成本基礎。因此，我們確認的年度折舊費用顯著高於賣方確認的折舊費用。與第一點類似，預計從投資中產生的現金流將導致相對於實物重置成本的溢價，這進一步擴大了會計折舊與維持這些資產的真實成本之間的脱節。今天，我們估計，我們合夥企業近30%的折舊和攤銷費用份額是由於將初始收購價格分配主要分配給可折舊資產類別的方法造成的。

Iii)會計使用年限內的折舊並不總是反映年度維護支出，因為我們的許多基礎設施資產的維護要求非常低。這方面的一個例證是我們的英國監管配電業務，它是英國最大的獨立最後一英里天然氣和電力連接提供商，目前已有200多萬個多用途連接。根據我們採用的會計準則，國際財務報告準則要求我們在長達60年的時間內對網絡進行折舊。然而，我們的網絡資產主要由安裝在地下幾英尺處的幾乎堅不可摧的管道組成，只需要最少的持續維護。

我們的一些公用事業和運輸投資是在特許權下擁有和運營的，這可能進一步導致折舊和攤銷超過維護要求。基本基礎設施資產通常是通過給予特許權公司在特定時期內經營投資的權利的安排來擁有的。這在某些資產類別中很常見，例如收費公路，這些資產在指定的時間段結束時歸還給監管機構。目前，我們合作伙伴關係中最大的特許權投資之一是我們在巴西的收費公路業務。這一特許權是針對資產使用年限的一部分，因此特許期內的年度維護資本可能少於其整個使用年限內的要求(例如，北美和南美洲的收費公路可以持續長達100年，但特許期可以在20-40年之間)。

與我們擁有的許多永久專營權不同，在特許權安排的投資期內的現金流將包括投資資本的回報。因此，我們認為投資者應該理解我們估計的現金流中的資本回報部分。我們通過審查特許期內承保的現金流狀況來完成這一估計，並估計特定年份產生的現金流的百分比。然後將這個百分比應用於我們的投資資本，以確定我們認為在本年度返還了多少資本。下表彙總了過去三年的資本估計收益：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
資本返還(1)						$	142					$	122					$	109

(1)有關更多信息，請參閲“非國際財務報告準則財務措施的對賬”。資本回報率用於計算投資資本回報率，這是一種非國際財務報告準則的財務衡量標準。

160 Brookfield基礎設施

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雖然在瞭解我們業務的經營業績方面有幫助，但我們認為，通過資本回報來減少我們的運營現金流，以制定對我們合作伙伴關係長期現金流產生能力的替代估計是不合適的。這樣的估計不會考慮到我們的戰略舉措導致的業務價值的變化。在獲得這些特許權時，我們專注於用經驗豐富的管理團隊和增長平臺來包圍這些資產。由於特許權協議是可轉讓的，我們計劃將這些投資貨幣化，作為我們更廣泛的資本回收計劃的一部分，就像我們最近在智利收費公路運營中所做的那樣。2011至2012年間，我們以3.4億美元收購了這項基於特許權的業務。通過現金流的再投資、穩定的資本結構和建立強大的管理團隊，我們能夠通過三筆單獨交易以總計約7億美元的税後淨收益出售這項業務，同時特許權的剩餘期限減少了九年。資產出售產生了16%的內部收益率。儘管我們將部分現金流歸因於資本回報，但根據有限壽險特許權安排，我們的資產價值不一定會隨着時間的推移而減少，部分原因是由於有強大的團隊運營業務，以及整體GDP增長需要更多基礎設施，獲得更多資產或擴大現有資產的潛力是寶貴的。就我們在智利的收費公路業務而言，我們意識到收益遠遠超過了我們投資的資本。

為了增強我們的財務報表與非IFRS指標的可比性，我們鼓勵投資者考慮我們披露的維護資本支出範圍和資本回報估計。這些披露與我們的國際財務報告準則和非國際財務報告準則的衡量標準相結合，將使用户對我們一段時間內的經營業績有一個全面的瞭解。

表外安排

我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動資金、資本支出或資本資源具有或可能對投資者產生重大的當前或未來影響。

我們代表我們的子公司提供信用證，其中包括但不限於對償債準備金、資本準備金、建設完成和業績的擔保。截至2021年12月31日，代表子公司簽發的信用證金額為1200萬美元(2020年12月31日：6300萬美元)。請參閲附註19，借款和附註30，或有資產和負債請參閲本年度報告所載的20-F表格的財務報表，以瞭解更多詳情。

在正常經營過程中，我們執行協議，規定在業務處置和收購、建設項目、資本項目以及資產和服務的銷售和購買等交易中向第三方提供賠償和擔保。我們還同意對我們的董事和某些官員和員工進行賠償。幾乎所有賠償承諾的性質使我們無法對我們可能被要求向第三方支付的最高潛在金額做出合理估計，因為許多協議沒有具體説明最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，而其性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，我們沒有根據這樣的賠償協議支付過大筆款項。

布魯克菲爾德基礎設施161

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合同義務的表格披露

下表概述了截至2021年12月31日Brookfield Infrastructure的合同義務：

百萬美元						少於 1年						1-2年						2-3年						3-5年						5年以上						總計 合同 現金流
應付帳款和其他負債						$	2,980					$	46					13						$	34					$	319					$	3,392
企業借款						431						—						554						—						1,754						2,739
無追索權借款						2,599						2,797						3,218						8,117						9,778						26,509
金融負債						1,510						101						30						92						1,507						3,240
租賃負債						459						437						405						764						2,859						4,924
利息支出：
企業借款(1)						96						96						80						149						837						1,258
無追索權借款						1,046						968						846						1,353						2,951						7,164

(1)公司借款的利息支出包括2081年5月24日到期的2.5億美元次級票據的未貼現利息義務，票面利率為5.0%。

此外，根據總服務協議，我們按季度向Brookfield支付相當於我們合夥企業市值的0.3125%(每年1.25%)的基本管理費加上追索權債務淨額。根據我們合夥企業2021年12月31日的市值加上優先股和追索權公司淨債務，這筆費用估計每年約為4.4億美元。

我們合作戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是進行符合布魯克菲爾德基礎設施公司形象的收購。在正常的業務過程中，我們的合作伙伴關係已向Brookfield贊助的基礎設施基金做出承諾，如果確定的話，將在未來參與這些目標收購。

162布魯克菲爾德基礎設施

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審查合併現金流量表

下表彙總了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表：

百萬美元 經營成果彙總表			截至12月31日止年度，
			2021						2020						2019
來自經營活動的現金			$	2,772					$	2,530					$	2,143
投資活動使用的現金			(1,173)						(4,609)						(11,372)
籌資活動所得現金(由)			(995)						2,126						9,542

該報表反映了我們合併業務內的活動，因此不包括非合併實體內的活動。

2021 vs. 2020

來自經營活動的現金

在截至2021年12月31日的一年中，來自經營活動的現金總額為28億美元，比2020年同期增加了2億美元。營運現金流得益於年內完成的收購的初步貢獻、我們現有業務的有機增長以及外匯的影響，外匯增加了美元營運現金流。這一增長被最近完成的處置和北美住宅能源基礎設施業務簽署的融資租賃應收賬款的影響部分抵消，該業務的運營現金流中的庫存成本出現了流出。

投資活動使用的現金

在截至2021年12月31日的一年中，投資活動使用的現金為12億美元，比2020年同期減少34億美元。年內的投資活動反映了我們資本循環戰略的影響，我們的合作伙伴關係實現了出售子公司和投資聯營公司的收益，收購後的淨額為8億美元，而2020年的淨資本為30億美元。此外，該合夥企業在2021年向長期資產和金融資產投資了20億美元，而在截至2020年12月31日的一年中投資了17億美元。

籌資活動所得現金(由)

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動使用的現金總額為10億美元，而2020年同期從融資中獲得的現金為21億美元。在本年度，該合夥企業從借款和股票發行中獲得了16億美元和11億美元的資本。這些現金流被支付給單位持有人的13億美元分配和提供給非控股權益的8億美元淨資本所抵消，主要與2021年第四季度收購我們加拿大多元化中游業務的非控股權益和出售收益的分配有關。本年度的業績還包括償還母公司5億美元的押金，以及用於結算租賃和其他債務的10億美元資本。上一年度來自融資活動的現金來自非控股權益提供的10億美元淨資本，主要與收購我們在印度的電信塔業務有關，以及17億美元的淨借款，但支付給單位持有人的11億美元的分配部分抵消了這一淨額。

布魯克菲爾德基礎設施163

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2020 vs. 2019

來自經營活動的現金

在截至2020年12月31日的一年中，來自經營活動的現金總額為25億美元，比2019年同期增加了4億美元。營運現金流得益於2020年完成的收購的初步貢獻和我們現有業務的有機增長，但部分被外匯的影響所抵消，特別是巴西雷亞爾貶值23%，使美元運營現金流減少了約1.96億美元。

投資活動使用的現金

在截至2020年12月31日的年度內，投資活動使用的現金為46億美元，比2019年同期減少68億美元。與2019年同期相比，投資活動反映出資本部署水平較低，因為包括戰略夥伴關係在內的淨投資活動減少了74億美元。

融資活動產生的現金

在截至2020年12月31日的一年中，我們的合作伙伴關係從融資活動中產生了21億美元的現金流，而2019年同期為95億美元。減少的原因是較低的資本部署導致融資需求和非控股權益提供的資本減少，以及對單位持有人和普通合夥人的分配增加了1億美元。這些減少被我們母公司收到的5億美元保證金部分抵消。與2020年相比，2019年，我們通過非控股權益籌集了47億美元，通過發行合夥單位和優先股籌集了6億美元。

合夥資本

我們的合夥企業的資本結構由三類合夥單位組成：我們的單位、優先單位和一般合夥單位。我們的單位使持有者有權獲得他們按比例分配的份額。優先股使持有者有權根據其條款獲得累積優先現金分配。普通合夥單位賦予持有者管理我們財務和經營政策的權利。我們的合夥企業通過70.03%的管理普通合夥人權益控制控股有限公司，後者又是我們經營實體的間接股東。截至2021年12月31日，Brookfield通過可贖回合夥單位持有控股有限責任公司29.60%的權益，並通過特別普通合夥人單位持有控股有限責任公司額外0.37%的權益。可贖回合夥單位應持有人的要求，要求控股有限責任公司贖回持有人的全部或部分單位，贖回金額等於我們的單位市值乘以要贖回的單位數量。此項權利受制於本合夥企業的優先購買權，該合夥企業有權全權酌情選擇收購向控股有限責任公司提交的任何可贖回合夥企業單位，以換取我們合夥企業的其中一個單位(受某些慣例調整的限制)。除上述贖回權外，本合夥公司發行的基金單位與控股有限公司發行的可贖回合夥基金單位在各方面均具有相同的經濟屬性。可贖回合夥單位按單位參與收益和分配，等同於我們合夥單位的單位參與。我們的合夥關係反映了控股有限責任公司向Brookfield發行的可贖回合夥單位，作為合併股本中非控股權益的單獨組成部分, 由於Brookfield Infrastructure可以自行決定通過發行相同數量的單位來滿足Brookfield對可贖回夥伴關係單位的贖回請求。

164布魯克菲爾德基礎設施

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此外，我們合夥企業的子公司Exchange LP於2018年10月發行了與EnerCare Inc.私有化相關的Exchange LP Units。交易所有限責任公司單位為持有者提供與我們單位基本相同的經濟條款，並可一對一地交換我們的單位。鑑於可交換特性，我們將交易所有限責任公司單位作為非控股權益的單獨組成部分列報。

2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了BIPC的創建和特殊分銷。2020年3月20日登記在冊的單位持有人每持有9個單位，將獲得1股BIPC可交換股份。BIPC可交換股份的持有者有權以其全部或部分股份換取每持有一股BIPC可交換股份或其現金等價物以固定換取固定基礎上的一單位。BIPC或合夥企業(視情況而定)均有能力滿足BIPC可交換股份持有人的單位交換要求，而不是現金。此外，該合夥企業有能力在固定換固定的基礎上，根據我們的選擇，將所有BIPC可交換股份交換為單位。由於股份的特點，我們將BIPC可交換股份作為非控股權益的一個組成部分。

最後，在2021年第三季度和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了BIPC可交換LP單位，與收購我們的加拿大多元化中游業務有關。BIPC可交換有限責任公司向持有人提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可按一對一的基礎交換BIPC可交換股份。鑑於可交換特性，我們將BIPC可交換有限責任公司單位作為非控股權益的組成部分。

在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.2%。

Brookfield通過特別普通合夥人單位在控股LP中的0.37%權益使其有權獲得獎勵分配權，獎勵分配權基於控股LP的單位(控股LP A類優先股除外)的季度分派超出指定目標水平的金額。如果控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的分派超過每季度0.1827美元，激勵性分配權使基礎設施特別有限責任公司有權獲得超過此門檻的增量分派的15%。如果控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的分派超過每季度0.198美元，激勵性分配權使基礎設施特別有限責任公司有權獲得超過這一門檻的增量分派的25%。在截至2021年12月31日的年度內，控股LP支付了2.06億美元的獎勵分派(2020年：1.83億美元，2019年：1.58億美元)。基礎設施特別合夥人可選擇將其特別普通合夥人單位的任何獎勵分配再投資於額外的可贖回合夥單位。在特別分配之前，上述0.1827美元和0.198美元的門檻分別為0.203美元和0.22美元。

2021年11月，我們宣佈更新了我們對優秀單位和我們的A類優先單位的正常課程發行人投標。根據正常的發行人報價，我們的普通合夥人董事會授權我們回購最多5%的已發行和未償還單位，或15,259,720個單位，以及每個系列已發行和未發行的A類優先股的最多10%的公開流通股。回購授權於2021年11月29日開始，並將於2022年11月28日或更早結束，如果我們在該日期之前完成回購。所有購買將通過多倫多證券交易所或紐約證券交易所的設施進行，所有根據正常進程發行人投標獲得的單位和A類優先股將被取消。有關年內已完成回購的詳情，請參閲第16.E項“發行人及聯營買家購買股權證券”。

布魯克菲爾德基礎設施165

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我們的合作伙伴關係已經建立了分銷再投資計劃(“計劃”)，允許我們單位的合格持有人通過再投資他們的現金分配來購買更多的單位。根據該計劃，收購單位按每單位價格計算，該價格參考緊接相關分銷日期前五個交易日我們單位在紐約證券交易所的成交量加權平均交易價計算。在此期間，我們的合夥企業發行了232,701個單位(2020年：224,188個單位)，收益為1,200萬美元(2020年：900萬美元)。

控股有限責任公司中尚未結清的合夥單位總數包括：

						自.起
						2021年12月31日						2020年12月31日
可贖回合夥單位，由Brookfield持有						129,057,292						121,952,992
特別普通合夥人單位						1,600,410						1,600,410
管理普通合夥人單位						305,265,498						295,429,987
總計						435,923,200						418,983,389

2021年11月，Brookfield Infrastructure在美國和加拿大以每單位58.65美元的價格公開發行了950萬套住房。總體而言，通過發行籌集了5.56億美元的毛收入，產生了2300萬美元的股票發行成本。與此同時，Brookfield Infrastructure以扣除佣金的公開發行價向Brookfield發行了約710萬個可贖回夥伴關係單位，額外獲得了4億美元的毛收入。

在2021年和2020年間，我們的已發行可贖回合夥單位發生了以下變化：

						2021												2020
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	2,328					121,952,992						$	2,328					121,952,990
發行可贖回合夥單位						400						7,104,300						—						—
年終未清償債務						$	2,728					129,057,292						$	2,328					121,952,990

在2021年和2020年間，我們尚未發行的特別普通合夥人單位發生了以下變化：

						2021												2020
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	19					1,600,410						$	19					1,600,410
年終未清償債務						$	19					1,600,410						$	19					1,600,410

在2021年和2020年間，我們已發行的管理普通合夥人單位發生了以下變化：

						2021												2020
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	5,526					295,429,987						$	5,495					293,528,515
已發放的單位						545						9,709,601						9						224,188
回購和取消的單位						—						—						—						(100)
從BIPC可交換股份交換						1						24,366						18						1,388,874
從Exchange LP設備更換						2						101,544						4						288,510
年終未清償債務						$	6,074					305,265,498						$	5,526					295,429,987

166布魯克菲爾德基礎設施

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在2021年和2020年間，我們已發行的BIPC可交換股票發生了以下變化：

						2021												2020
數百萬人，除了共享信息						賬面價值						股票						賬面價值						股票
年初未清償債務						$	(19)					44,960,449						$	—					—
BIPC發行的可交換股份						1,770						28,130,103						—						46,349,323
從BIPC可交換LP單位交換的BIPC可交換股份						5						371,327						—						—
BIPC可交換股份交換為單位						(1)						(24,366)						(19)						(1,388,874)
年終未清償債務						$	1,755					73,437,513						$	(19)					44,960,449

2021年11月，我們合夥企業的子公司BIPC在美國和加拿大以每股62.70美元的價格發行了210萬股BIPC可交換股票。總體而言，通過發行籌集了1.34億美元的毛收入，產生了600萬美元的股票發行成本。

2021年10月，BIPC發行了810萬股BIPC可交換股票，公允價值為5.02億美元，用於收購我們加拿大多元化的中游業務。

在2021年8月至9月期間，BIPC發行了1790萬股BIPC可交換股票，公允價值為11.4億美元，用於收購我們加拿大多元化的中游業務。

2020年3月31日，作為BIPC特別分配的一部分，BIPC向單位持有人發行了4630萬股BIPC可交換股票。這種分配沒有給合夥企業帶來任何現金收益。

在2021年和2020年間，我們的未發行可交換單位發生了以下變化：

						2021												2020
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	156					1,074,338						$	159					1,236,156
BIPC可更換LP部件已發行						259						4,075,217						—						—
已發行交易所有限責任公司單位						—						—						—						126,692
BIPC可交換LP單位交換為BIPC可交換股份						(5)						(371,327)						—						—
交換LP單位交換為單位						(2)						(101,544)						(3)						(288,510)
年終未清償債務						$	408					4,676,684						$	156					1,074,338

在2021年第三季度和第四季度，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發行了410萬個BIPC可交換LP單位，公允價值為2.59億美元，用於收購我們的加拿大多元化中游業務。

布魯克菲爾德基礎設施167

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未償還控股有限責任公司中優先合夥單位的總數包括：

						自.起
						2021年12月31日						2020年12月31日
持有LP系列1優先股						4,989,265						4,989,265
控股LP系列3優先股						4,989,262						4,989,262
控股LP系列5優先股						—						9,986,588
持有LP系列7優先股(1)						11,979,750						11,979,750
控股LP系列9優先股						7,986,595						7,986,595
控股LP系列11優先股						9,936,190						9,936,190
控股LP系列13優先股						8,000,000						8,000,000
控股LP系列14台優先股						8,000,000						—
總計						55,881,062						57,867,650

(1)2022年2月25日，我們的合作伙伴宣佈打算在2022年3月31日贖回其所有已發行和未償還的系列7優先股。相應的控股LP系列7優先股也將於2022年3月31日贖回。

在2021年和2020年間，我們的未發行優先股發生了以下變化：

						2021												2020
百萬，單位信息除外						賬面價值						單位						賬面價值						單位
年初未清償債務						$	1,130					57,867,650						$	935					49,867,650
已發放的單位						194						8,000,000						195						8,000,000
回購和取消的單位						(186)						(9,986,588)						—						—
年終未清償債務						$	1,138					55,881,062						$	1,130					57,867,650

在截至2021年12月31日的年度內，我們的合作伙伴關係以2.06億美元贖回了其所有未償還的系列5優先股。贖回損失2000萬美元直接在股權中確認(2020年：我們的合夥企業沒有回購或贖回任何優先股)。

2021年1月21日，我們的合作伙伴關係以每套25美元的價格發行了800萬套系列14優先股，季度固定分配率為每年5.00%。總共籌集了2億美元的毛收入，產生了600萬美元的承銷和發行成本。根據國際資本市場協會概述的標準，此次發行的淨收益用於為符合條件的綠色項目提供資金或再融資。

2020年9月，我們的有限合夥協議進行了修訂，創建了系列13優先股。控股有限公司的有限合夥協議亦於2020年9月修訂，以創建控股有限公司第13系列優先股，其條款實質上反映第13系列優先股。我們的合作伙伴關係在其美國貨架註冊下，以每系列13優先單位25美元的發行價發行了800萬個系列13優先單位。2021年1月，我們的有限合夥協議進行了修訂，創建了系列14優先股。控股有限公司的有限合夥協議也於2021年1月進行了修訂，以創建控股LP系列14優先股，其條款基本上反映了系列14優先股。我們的合作伙伴關係根據其在美國的貨架註冊，以每系列14優先單位25美元的發行價發行了800萬個系列14優先單位。

2022年2月25日，我們的合作伙伴關係宣佈，它打算在2022年3月31日以每單位25美元的價格贖回11,979,750個已發行和未發行的系列7優先股，即所有已發行和未發行的系列7優先股。

168布魯克菲爾德基礎設施

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5.研究與開發

不適用。

5.D趨勢信息

見項目5.a“經營成果--分段披露--公用事業--近期發展”和項目5.a“經營成果--分段披露--中游--近期發展”。

我們尋求通過收購和有機增長機會增加我們業務的現金流，如下所述。特別是，我們專注於Brookfield有足夠影響力或控制權來部署我們以運營為導向的方法的財團和合作夥伴，並且Brookfield在領導此類交易方面有着良好的記錄，這為通過收購擴大現金流提供了機會。此外，我們有大量的資本積壓將在未來兩到三年內投入使用，我們相信，儘管政治不確定性增加，但我們的大多數市場前景良好，我們相信這為現金流的有機增長提供了機會。我們對我們的合作伙伴關係通過收購和有機增長增加現金流的機會的信念是基於對我們的業務和市場的假設，管理層認為這些假設在當時是合理的。我們無法保證現金流的增長，也不能保證為收購或有機增長而部署的資本。見第5頁“前瞻性陳述”。

我們相信，我們的全球規模和一流的運營團隊為我們提供了獨特的競爭優勢，因為我們能夠在世界各地有效地將資本配置到我們看到最大回報的行業和地區。我們積極回收資產負債表上的資產，當它們到期時，將收益再投資於更高收益的投資策略，進一步提高回報。

以下是我們預計將為我們的業務帶來有意義的投資機會的趨勢：

•數據-數據是世界上增長最快的商品，在可預見的未來，全球使用量預計將呈指數級增長。這種增長正在推動對傳輸和存儲數據的網絡進行大規模投資的需求。我們已經開始在數據高速公路上進行投資，即光纖到户網絡、電信塔樓和數據中心，並在該領域尋求更多機會。

•中游-中游資產位於戰略位置，難以複製，現金流收縮狀況強勁。它們的稀缺價值得到了這樣一個事實的支持，即它們往往是供需中心之間的唯一聯繫。此外，隨着新資源的出現和不斷增長的需求，基礎設施建設存在巨大的資金缺口，使這些資產準備好從未來的增長中受益。

多年來，我們的合作伙伴關係在我們的業務規模以及我們資產的增長和到期情況方面發生了變化。我們還在重新定位我們的融資戰略方面取得了進展，使我們在為增長提供資金方面變得更加自力更生。我們通過很好地執行我們的資產輪換戰略實現了這一點，這是我們全週期投資計劃的一個組成部分。

在分配FFO的每一美元時，我們通常投資約15%-20%來滿足維護資本支出義務，另外15%-20%用於規模較小的經常性增長項目，其餘60%-70%用於分配給單位持有人。新的投資活動和大規模擴張的主要資金來源將繼續是資產出售，資本市場發行將為超大的增長機會提供資金。

布魯克菲爾德基礎設施169

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資本循環一直是我們全週期投資戰略的關鍵組成部分，對我們的業務非常重要，原因如下：

•關鍵價值創造槓桿-大多數基礎設施資產都達到了成熟點，資本增值或同店增長的速度達到了這一點。在運營改善、產能利用率提高和資本擴張的時期，資本增值最大化。如果沒有這些因素，我們通常會認為這些資產具有成熟的收入來源。在這一點上，我們將尋求以有吸引力的回報出售它們，並將收益重新配置到新的收入流中，以賺取我們12%-15%的目標回報率。

•替代資金來源-我們有時發行股票為增長提供資金，但資本市場並不總是可用的，因此資本循環成為一種重要的替代資金來源。我們認為，資本循環使我們能夠更具戰略性，專注於以非常低的貼現率出售類似債券的業務，同時通過避免稀釋我們的高增長業務，潛在地增加單位持有人的回報。

•學院資本紀律-對我們來説，當務之急是出售企業以實現收益最大化，而不是在需要現金的情況下出售，因為在脅迫下出售幾乎永遠不會優化價值。儘管我們的方法可能會導致我們擁有大量流動性，導致短期拖累業績，但作為長期投資者，我們相信這是創造長期價值的最佳方式。

儘管對我們的業務有好處，但對量化緊縮和利率環境上升的預期最近導致股市大幅波動。這種波動在科技行業最為明顯，今年年初，我們在該行業的估值出現了大幅回落。儘管我們預計我們的單價將隨着更廣泛的市場情緒而變動，但我們相信我們私人擁有的基礎設施資產的潛在價值將受到較小的影響。我們預計，基礎設施資產的私人買家，尤其是那些購買高質量、低風險的基本基礎設施的買家，會有更長遠的眼光，較少受到短期經濟狀況或情緒的影響。

我們未來一年的主要重點是推進我們進展良好的交易渠道。我們也仍然專注於我們最近收購的業務的整合計劃，並執行我們的有機資本項目倡議。

5.E關鍵會計估計

編制財務報表要求管理層作出重大判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響在財務報表之日報告的資產和負債的報告金額，以及報告期間從其他來源難以明顯反映的或有資產和負債的報告金額。這些估計數和相關假設是基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。對會計估計的修訂，如果修訂僅影響該期間，則在修訂估計的期間確認；如果修訂影響本期和未來期間，則在修訂期間和未來期間確認。

管理層作出並在編制本公司綜合財務報表的正常過程中使用的重大判斷和估計概述如下，我們認為這些判斷和估計至關重要。

170布魯克菲爾德基礎設施

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(i)不動產、廠房和設備的重估

財產、廠房和設備定期重新估價。物業、廠房及設備的估值所依據的重大估計及假設載於本年度報表20-F表格所載財務報表附註13“物業、廠房及設備”。我們合夥企業的財產、廠房和設備按公允價值經常性計量，所有資產類別的重估生效日期分別為2021年12月31日和2020年12月31日。Brookfield Infrastructure根據收益法和折舊重置成本法確定公允價值，並適當考慮貼現率、終端價值倍數、總體投資期限、使用年限和重置成本等重要投入。

(Ii)商譽減值、具有無限壽命的無形資產以及對聯營企業和合資企業的投資

我們的合夥企業通過審核商譽或無形資產的使用價值或公允價值減去已分配商譽或無形資產的現金產生單位的處置成本來評估商譽和無形資產的減值。Brookfield Infrastructure使用以下重要假設和估計：產生商譽的情況、現金產生單位預期的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期；可用壽命和剩餘價值。

對聯營公司和合資企業的投資進行減值評估需要估計資產的可收回金額。

在編制我們的合夥企業的財務報表時使用的其他估計有：折舊和攤銷比率以及使用年限；商譽和無形資產的可收回金額；利用税收屬性的能力。

最近採用的會計準則

Brookfield Infrastructure首次將某些新標準應用於我們的合作伙伴關係，並於2021年1月1日生效。這些修訂對我們合夥企業的會計政策的影響如下：

對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正：披露

我們的夥伴關係通過了利率基準改革--對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正案(“第二階段修正案”)，自2021年1月1日起生效。第二階段修正案為解決基準利率過渡期間將出現的問題提供了額外的指導。第二階段修訂主要涉及修改金融資產、金融負債及租賃負債，以釐定合約現金流量的基準因國際銀行同業拆借利率改革而改變，容許適用基準利率的預期應用及對衝會計的應用，並提供例外規定，使反映國際銀行同業拆借利率改革所需的對衝會計關係的正式指定及文件編制的改變，不會導致對衝會計終止或指定新的對衝關係。這一採用並未對我們的合作伙伴關係的財務報告產生重大影響。

布魯克菲爾德基礎設施171

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項目6.董事和高級管理人員

6.董事和高級管理人員

我們的普通合夥人董事會

根據法律規定，我們的有限合夥協議規定，我們的合夥企業由普通合夥人管理和控制，而不是由董事會和高級管理人員管理。我們的普通合夥人是我們合夥企業的普通合夥人，並有董事會。我們的普通合夥人擁有對我們合夥企業的中央管理和控制的唯一責任和權力，這是通過百慕大的董事會行使的。

下表介紹了截至本年度報告以Form 20-F格式提交的有關我們普通合夥人當前董事會的某些信息：

住址名稱和所在城市(1)

年齡

職位

主要職業

安妮·肖姆伯格(3) 肖特希爾斯，新澤西州

72

椅子

董事

傑弗裏·布利德納 加拿大多倫多

73

董事

布魯克菲爾德資產管理公司副董事長

威廉·考克斯(2) 彭布羅克，百慕大

59

董事

企業高管

羅斯琳·凱利(3) 聯合王國，倫敦

49

董事

媒體銀行高級董事總經理董事

約翰·馬倫(2) 澳大利亞悉尼

66

董事

董事，澳洲電信有限公司

丹尼爾·穆尼茲·昆塔尼拉(3) 墨西哥城，墨西哥

48

董事

董事

拉吉夫·瓦蘇德娃(2) 聯合王國，倫敦

62

董事

Egon Zehnder的高級顧問

(1)每名董事的營業地址均為前街73號5號這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。

(2)提名和治理委員會成員。威廉·考克斯是提名和治理委員會的主席。

(3)審計委員會成員。丹尼爾·穆尼茲·昆塔尼拉是審計委員會主席，也是我們審計委員會的財務專家。

安妮·肖姆伯格。Anne自2008年11月3日起擔任董事普通合夥人，並於2020年2月7日被任命為董事長。安妮也是BIPC的董事會成員。自2005年以來，她一直是在紐約證券交易所上市的發電公司NRG Energy，Inc.的董事會成員。從1984年到2002年退休，Anne一直擔任董事的董事總經理和瑞士信貸第一波士頓銀行全球能源部的高級銀行家。Anne在投資銀行行業工作了28年，專門從事電力行業。Anne在1994年至1999年間負責瑞士信貸的Power Group，在此之前，該集團與自然資源和項目融資部門合併，負責協助客户進行諮詢和財務任務。她的交易專長涵蓋公用事業和不受監管的電力，包括合併和收購、債務和股權資本市場融資、項目融資和租賃、公用事業拆分和私有化。安妮畢業於紐約市立大學。

172布魯克菲爾德基礎設施

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傑弗裏·布利德納。傑弗裏自2008年以來一直擔任董事的普通合夥人。傑弗裏是Brookfield Asset Management的副董事長，負責Brookfield的私人客户業務。傑弗裏是Brookfield Renewable Partners L.P.普通合夥人主席、Brookfield Business Partners L.P.普通合夥人主席和Brookfield Renewable Corporation董事長。他還擔任布魯克菲爾德資產管理公司(Brookfield Asset Management)的董事董事，Brookfield Property Partners L.P.、BIPC和金絲雀碼頭的普通合夥人。在2000年加入Brookfield之前，Jeffrey是一家加拿大律師事務所的高級合夥人。Jeffrey的業務重點是商業銀行交易、公開發行、併購、管理層收購和私募股權交易。傑弗裏在奧斯古德·霍爾法學院獲得法學學士學位，並以金牌獲得者的身份在安大略省獲得律師資格。由於布利德納在布魯克菲爾德的職位，他不被認為是獨立的董事公司。

威廉·考克斯。自2016年11月3日起，威廉一直擔任我們普通合夥人的董事。威廉還在BIPC的董事會任職。他是百慕大滑鐵盧地產公司的總裁兼董事長，這是一家第五代家族企業，在百慕大經營房地產和零售投資公司。他在百慕大開發了大型商業項目，並經營着一批成功的零售業務。威廉畢業於薩爾圖斯文法學校，在那裏他擔任董事會主席，並在弗吉尼亞州林奇堡學院完成學業。

羅斯琳·凱利。自2020年2月7日起，羅斯林一直擔任董事的普通合夥人。羅斯林還在BIPC的董事會任職。她是總部位於倫敦的Mediobanca另類資產管理集團董事的高級董事總經理。作為角色的一部分，Roslyn是總部位於倫敦的多元化信貸資產管理公司凱恩資本的執行董事，以及總部位於日內瓦的系統性股票基金RAM Active Investments的成員。在她的職業生涯中，她在幾家大型全球金融機構擔任過各種投資銀行和投資組合管理職務。Roslyn擁有都柏林三一學院的金融學士學位和喬治敦大學麥克多諾商學院的MBA學位。

約翰·馬倫。 約翰於2021年5月5日被任命為董事的普通合夥人。約翰也是BIPC的董事會成員。約翰是董事專業人士，擁有豐富的國際運輸和物流經驗，在跨國公司擔任高級職位超過20年，最近擔任的職務包括2011年至2016年擔任董事董事總經理兼Asciano Ltd.首席執行官。他在TNT集團工作了10年，其中兩年擔任首席運營官。1991年至1994年，他擔任TNT Express Worldwide的首席執行官。John於1994年加入德國郵政DHL集團，2002年成為DHL快遞亞太區首席執行官，2005年成為DHL快遞聯合首席執行官。2006年至2009年，他擔任DHL Express的全球首席執行官。約翰自2008年7月以來一直擔任澳大利亞電信和媒體公司Telstra的非執行董事董事，現任澳洲電信和日本郵政旗下運輸和物流公司Toll Group的董事長。John擁有英國薩裏大學的理學學士學位，也是澳大利亞管理研究生院的成員和澳大利亞國家海事博物館的委員。

布魯克菲爾德基礎設施173

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丹尼爾·穆尼茲·昆塔尼拉。丹尼爾自2019年8月1日起擔任我們普通合夥人的董事。丹尼爾也是BIPC的董事會成員。他是一位經驗豐富的商業高管，十多年來一直在跨國礦業和基礎設施公司擔任高級職位。最近，他擔任董事的董事總經理兼美洲礦業公司的執行副總裁，美洲礦業公司是墨西哥集團礦業事業部的控股公司S.A.B.de C.V.他擔任董事會成員，也是美洲礦業公司的子公司南方銅業公司的執行副總裁，在那裏他領導了多次成功的合併和收購、合資企業和其他類似的交易。他還曾擔任墨西哥工業礦業公司的執行總裁兼首席執行官、Grupo墨西哥公司的地下采礦部門以及Grupo墨西哥公司的首席財務官。

拉吉夫·瓦蘇德娃。拉吉夫自2019年8月1日起擔任我們普通合夥人的董事。拉吉夫也是BIPC的董事會成員。在過去的20年裏，他在任命、評估和培養領導人方面為全球組織提供了建議。他在全球領導力諮詢公司億康先達(Egon Zehnder)工作了25年，擔任印度和英國的合夥人，最終被任命為該公司的首席執行官，任期從2014年到2019年，為期5年。在被任命為首席執行官之前，他是負責全球業務、技術和財務業績的合夥人。他的諮詢服務

業務主要集中在為電信和技術部門的客户提供服務。在他最初的職業生涯中，他曾在印度和美國的普華永道和Touche Ross擔任管理顧問。Rajeev目前是教育技術公司Centum Learning Ltd.的董事長，也是在孟買證券交易所上市的特種化學品公司Pidilite Industries Ltd.的董事會成員，也是提名和薪酬委員會的成員。Rajeev是一名合格的特許會計師和律師，並擁有美國密歇根大學安娜堡分校的MBA學位。

我們的管理層

我們的普通合夥人不僱用任何從事我們業務管理和活動的個人，但我們運營子公司的員工除外。相反，Brookfield的高級管理層成員和Brookfield Asset Management全球附屬公司的其他個人被要求履行服務提供商根據我們的主服務協議為我們提供管理服務的義務。Brookfield目前在全球30多個國家和地區擁有約1000名投資專業人員和18萬名運營員工。我們合夥企業的運營子公司目前在全球擁有約44,000名員工。下表列出了截至本年度報告20-F表格之日，主要負責我們運營的核心高級管理團隊及其在服務提供商中的職位的某些信息：

名字						年齡						在以下領域擁有多年經驗 相關行業或角色						在布魯克菲爾德待了幾年						的當前位置 服務提供商
薩姆·波洛克						55						32						27						首席執行官
大衞·克蘭特						35						14						10						首席財務官
本·沃恩						50						24						21						首席運營官

174布魯克菲爾德基礎設施

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這個團隊的每個成員都擁有豐富的交易發起和執行專業知識，為大型複雜交易組建了眾多財團、合作伙伴和合資企業。該團隊的成員還參與了Brookfield的公用事業、運輸、中游和數據業務的建設和發展。以下是波洛克、克蘭特和沃恩的傳記信息：

薩姆·波洛克。山姆是Brookfield Asset Management的管理合夥人和服務提供商的首席執行官。自2008年以來，薩姆一直是TWC企業的董事成員。自2006年以來，Sam一直領導Brookfield向基礎設施領域的擴張，並負責制定和執行Brookfield基礎設施業務的運營和投資戰略。Sam於1994年加入Brookfield Asset Management，在擔任現職之前，擔任Brookfield Asset Management的首席投資官，廣泛負責Brookfield的投資計劃。薩姆是一名特許專業會計師，擁有皇后大學的商學學位。

大衞·克蘭特。David被任命為服務提供商的首席財務官，自2021年3月1日起生效。大衞自2012年以來一直在布魯克菲爾德組織工作，自2015年以來一直在布魯克菲爾德基礎設施公司工作。在此期間，他在財務和運營能力方面發揮了許多關鍵作用。在加入Brookfield之前，David在一家全球會計師事務所的保證和諮詢組工作。David擁有威爾弗裏德·勞裏埃大學商業和經濟學院金融和會計專業的註冊會計師、CA稱號和商業(榮譽)學士學位。

本·沃恩。本是Brookfield Asset Management的管理合夥人和服務提供商的首席運營官。自2001年加入Brookfield以來，Ben通過增長舉措、增加現金流和降低風險，幫助其投資組合公司實現了推動價值的記錄。在擔任現任職務之前，Ben在Brookfield的Renewable Group擔任過一系列高管職位，通過有機開發項目和構建可擴展的商業和運營平臺來幫助業務增長。除了在可再生能源業務中的角色外，本還曾在巴西生活過，並在布魯克菲爾德在南美各地的投資活動中發揮了關鍵作用。Ben擁有加拿大女王大學的商業學士學位，是一名特許專業會計師。他目前在幾家上市和私人投資組合公司的董事會任職。

另請參閲本年度報告表格20-F中第6.C項“董事會慣例”、第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事和高級管理人員”和第7.B項“關聯方交易”下的信息。

我們的主服務協議

服務接受方已簽訂主服務協議，根據該協議，服務提供方同意提供或安排其他服務提供方向我們的合夥企業和其他服務接受方提供管理和行政服務。經營實體並非主服務協議的訂約方。

以下是我們的主服務協議的某些條款的摘要，並通過參考協議的所有條款對其整體進行了限定。由於本説明僅是主服務協議的摘要，因此不一定包含您可能會發現有用的所有信息。因此，我們敦促您全面審閲主服務協議。我們的主服務協議以電子方式在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和SEDAR網站www.sec.gov上提供Www.sedar.com並提供給我們的單位持有人和首選單位持有人，如第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”所述。

布魯克菲爾德基礎設施175

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指定服務提供者和提供的服務

根據我們的總服務協議，服務接收方已指定服務提供商作為服務提供商提供以下服務，或安排由適當的服務提供商提供這些服務：

•促使或監督履行所有日常管理、祕書、會計、銀行、財務、行政、聯絡、代表、監管和報告職能和義務；

•建立和保存或監督賬簿和記錄的建立和保存；

•確定、評估並不時向服務接受方推薦收購或處置，並在被要求時協助談判此類收購或處置的條款；

•建議並在被請求時協助以債務、股權或其他方式籌集資金，包括編寫、審查或分發任何招股説明書或有關招股説明書的要約備忘錄，並協助提供與此有關的通訊支持；

•向服務對象推薦合適的人選進入經營實體的董事會或同等職位；

•就服務接受方對經營實體有權享有的任何投票權的行使提出建議；

•就服務接受者支付股息或其他分配提出建議，包括通過我們的合夥企業向我們的單位持有人進行分配；

•監督和/或監督適用的服務接受者的會計師、法律顧問和其他會計、財務或法律顧問以及技術、商業、營銷和其他獨立專家，並管理服務接受者被起訴的訴訟，或在諮詢相關董事會或同等董事會並經其批准後提起訴訟；

•處理服務接受方的任何重組、破產程序、解散或清盤所需的所有事項，但須經相關董事會或同等機構批准；

•監督每個服務對象應繳税款的及時計算和繳納，以及所有應繳税款的提交；

•使服務對象的年度綜合財務報表和季度中期財務報表：(I)按照公認會計原則或其他適用的會計原則編制，以供審查和審計，至少達到法律或法規規定的程度和頻率；以及(Ii)提交相關董事會或同等機構事先批准；

176 Brookfield基礎設施

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•就每個服務接受者的資產以及針對其他風險的其他保險(包括作為相關服務提供商的董事和高級管理人員保險)以及相關董事會或同等機構可能不時達成的協議提出建議並進行投保；

•僅在適用證券法的情況下為我們的合夥企業安排個人履行主要高管、會計和財務主管的職能；

•根據相關董事會或同等機構的批准，不時提供個人擔任服務對象的高級管理人員；

•就維持遵守適用法律和其他義務向服務接受者提供諮詢；以及

•提供可能不時與服務接收方商定的、與服務接收方的日常運營合理相關的所有其他服務。

儘管有上述規定，所有投資諮詢服務(定義見總服務協議)必須僅向控股有限責任公司提供。

服務提供商的活動受我們的普通合夥人董事會或同等管理機構以及每個其他服務接受者(視情況而定)的監督。相關管理機構仍對服務接受方做出的所有投資和撤資決定負責。

任何服務提供商均可不時根據我們的主服務協議指定Brookfield的關聯公司作為新服務提供商，在新服務提供商簽署加入協議後生效。

管理費

根據主服務協議，我們每季度向服務提供商支付相當於我們合作伙伴市場價值的0.3125%(每年1.25%)的基本管理費。BIPC向我們退還按比例分攤的此類費用。BIPC在基本管理費中的比例份額是根據加權平均單位和BIPC經追溯調整特殊分配後的已發行可交換股份計算的。在計算基本管理費時，我們合夥企業的市值等於我們所有未償還單位(假設布魯克菲爾德在Brookfield Infrastructure的有限合夥權益全部轉換為單位)、優先股和其他服務接受者的非Brookfield Infrastructure持有的證券(包括BIPC可交換股份和可交換單位)的總價值，加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去此類實體持有的所有現金。Brookfield的子公司Brookfield Infrastructure Special LP也根據持有LP單位(持有LP A類優先股除外)的季度分配金額以及包括Brookfield Infrastructure在內的其他服務接受者的經濟等值證券超過Holding LP的有限合夥協議中規定的指定目標水平，獲得獎勵分配，該協議規定的目標水平與特別分配相關進行了修訂。

布魯克菲爾德基礎設施177

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下表分別列出截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的管理費。

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
基地管理費						$	394					$	302					$	270

如根據任何其他安排，吾等有責任(直接或透過同等安排間接)向服務提供商(或任何聯屬公司)支付與基本管理費相當的資本部分的基本管理費，則就該等資本的每一季度應支付的基本管理費將按美元計算，減去我們在該等其他安排下該季度的可比基本管理費(或同等金額)中的比例份額。例如，連同有關我們南美輸電業務的財團安排，我們按比例向Brookfield支付財團支付的基地管理費份額。根據總服務協議，根據財團安排支付的基本管理費可抵扣總服務協議項下應付的管理費。基本管理費將不會從任何服務接受者或營運實體應付予服務提供者(或任何其他聯屬公司)的任何獎勵分派(根據控股有限責任公司的有限合夥協議設有單獨的信貸機制)，或任何營運實體就財務諮詢、營運及維護、開發、營運管理及其他服務而應付予Brookfield的任何其他費用中扣除。見項目7.B“關聯方交易--其他服務”和項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。

費用及某些税項的發還

我們還向服務提供商報銷在提供管理和行政服務過程中發生的任何自付費用、成本和開支。但是，服務接受方不需要向服務提供方償還為該服務接受方執行任何服務或職能的管理人員、人員或支持人員的工資和其他報酬或該等人員的管理費用。

相關服務接收方必須向服務提供商支付與提供服務相關的所有其他自付費用、成本和支出，包括任何第三方的費用，並向服務提供商報銷任何此類費用、成本和支出。此類自付費用、成本和支出除其他外包括：(I)與任何債務或股權融資有關的費用、成本和支出；(Ii)與任何服務接受者的一般管理相關的自付費用、成本和支出；(Iii)對服務接受者徵收的税款、許可費和其他法定費用或罰款；(Iv)根據賠償、貢獻或類似安排欠下的金額；(V)與我們的財務報告、監管備案和投資者關係有關的費用、成本和開支，以及向服務接受者或其代表提供服務的代理、顧問和其他人士的費用、成本和開支；及(Vi)服務提供者履行其在總服務協議下的職責和職能所合理需要的任何其他費用、成本和開支。

178布魯克菲爾德基礎設施

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此外，服務接受方須支付與調查、收購、持有或處置吾等已作出或擬作出的任何收購有關的所有費用、成本及開支。若收購或建議收購涉及與一名或多名其他人士共同進行的聯合收購，服務提供商將被要求按已進行收購的名義金額(或在未完成收購的情況下將會進行的收購)的比例，在所有聯合投資者之間分配該等費用、成本及開支。該等額外費用、開支及成本為與根據總服務協議進行的投資活動有關的自付成本。

服務接收方還需要向服務提供商支付或報銷因《主服務協議》或其預期的任何協議而徵收或徵收的所有銷售、使用、增值、預扣或其他税費或關税或其他政府費用，但服務提供商應支付的所得税、公司税、資本税或其他類似税種除外。

終端

主服務協議沒有固定期限。但是，如果發生下列情況之一，服務接收方可在我們的普通合作伙伴向服務提供商發出提前30天的書面終止通知後終止主服務協議：

•服務提供商未能履行或遵守協議中包含的任何實質性條款、條件或約定，從而對服務接收方造成實質性損害，並且在向服務提供商發出違反的書面通知後30天內該違約仍未得到補救；

•服務提供者對任何服務接受者實施欺詐、挪用資金或挪用公款的行為，對服務接受者造成物質傷害；

•服務提供者在履行協議項下的職責時存在嚴重疏忽，並且這種疏忽會對服務接受者造成實質性損害；或

•與服務提供商破產或資不抵債有關的某些事件。

服務接收方無權因任何其他原因終止服務，包括如果服務提供商或Brookfield發生控制權變更。我們的普通合夥人只有在我們的普通合夥人的獨立董事事先一致同意的情況下，才可以代表我們的合夥企業終止主服務協議。

我們的主服務協議明確規定，我們的普通合夥人不能僅僅因為我們的任何業務表現不佳或表現不佳而終止協議。

如果任何服務接收方未能履行或遵守協議中包含的任何重要條款、條件或約定，導致重大損害，並且在向服務接收方發出書面通知後30天內違約仍未得到補救，則服務提供商可以提前30天向我們的普通合作伙伴發出書面終止通知，終止主服務協議。服務提供商還可以在發生與我們的合夥企業破產或資不抵債有關的某些事件時終止主服務協議。

如果主服務協議終止，許可協議、關係協議以及Brookfield在關係協議下的任何義務也將終止。見項目7.B“關聯方交易--關係協議”和項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”。

布魯克菲爾德基礎設施179

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賠償和責任限制

根據總服務協議，服務提供者除真誠地提供或安排提供本協議所要求的服務外，並無承擔任何責任，亦不會對服務接受者因遵從或拒絕遵從服務提供者的意見或建議而採取的任何行動負責。服務提供商或其任何關聯公司、或服務提供商或其任何關聯公司的任何董事、高級管理人員、員工、承包商、代理、顧問或其他代表的合計負債的最高金額將等於服務接收方之前根據主服務協議在最近兩個日曆年度支付的基本管理費。服務接受方還同意在法律允許的最大範圍內，賠償服務提供商、Brookfield及其董事、高級管理人員、代理、成員、合作伙伴、股東和員工因受保障人因與我們各自的業務、投資和活動有關或因主服務協議或服務提供商提供的服務而招致或威脅的任何索賠、責任、損失、損害、成本或支出(包括法律費用)，但以下情況除外：費用或開支被確定為因受補償人的惡意、欺詐或故意行為不當而產生，或就刑事案件而言，是受補償人明知是非法的行為所致。此外，根據總服務協議，在法律允許的最大範圍內，除涉及惡意、欺詐、故意不當行為、嚴重疏忽或涉及刑事案件的行為外，受補償人將不對服務接受者承擔責任, 受彌償保障人明知是違法的行為。

户外活動

我們的主服務協議並不禁止服務提供商或其關聯公司從事其他業務活動或向與我們直接或間接競爭的第三方提供服務。有關Brookfield與服務接收方之間關係的相關方面的説明，請參閲第7.B項“關聯方交易-關係協議”。

6億美元的補償

補償

我們普通合夥人的董事也是BIPC的董事。在截至2021年12月31日的年度內，我們的普通合夥人每年向其每位董事(主席除外)支付125,000美元作為其董事會和各種董事會委員會的成員。每個重疊的董事因在BIPC董事會和委員會中的服務而每年獲得15,000美元的預聘金。在截至2021年12月31日的一年中，我們的普通合夥人向董事會主席額外支付了50,000美元，使董事長在2021財年的總薪酬為175,000美元。在截至2021年12月31日的一年中，我們的普通合夥人向我們合夥企業的審計委員會成員和BIPC審計委員會成員(主席除外)支付了額外的10,000美元。此外，在截至2021年12月31日的一年中，我們向我們的合夥企業審計委員會主席和BIPC審計委員會主席額外支付了20,000美元，使審計委員會主席在2021財年的總薪酬為160,000美元。因受僱於Brookfield而不是獨立董事的董事在我們普通合夥人的董事會中不收取任何費用。

在與BIPC的協調下，提名和治理委員會定期審查董事會相對於同行和其他類似規模公司的薪酬，並負責批准非僱員董事薪酬的變化。

180布魯克菲爾德基礎設施

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我們的普通合夥人沒有任何員工。我們的合夥企業已經與服務提供商簽訂了主服務協議，根據該協議，服務提供商提供或安排其他服務提供商為我們的合夥企業和其他服務接收方提供日常管理和行政服務。總服務協議項下的應付費用列於項目6.A“董事及高級管理人員-我們的總服務協議-管理費”項下。此外，Brookfield有權從項目7.B“關聯方交易-激勵分配”中描述的控股LP獲得激勵分配。

根據總服務協議，Brookfield的高級管理層成員和來自Brookfield全球附屬公司的其他個人被要求履行總服務協議項下的義務。然而，這些個人，包括表中6.A項“董事和高級管理層-我們的管理層”下的Brookfield員工，不會得到我們的合夥企業或我們的普通合夥人的補償。相反，他們將繼續得到布魯克菲爾德的補償。

6.C董事會慣例

董事會結構、慣例和委員會

我們普通合夥人董事會的結構、慣例和委員會，包括與董事會的規模、獨立性和組成、董事的選舉和罷免、與董事會行動有關的要求和授予董事會委員會的權力等事項，均受我們普通合夥人的公司細則管轄。除適用法律或普通合夥人的公司細則另有規定外，我們的普通合夥人董事會負責行使普通合夥人的管理、控制、權力和權力。以下是影響我們合夥企業治理的公司細則的某些條款的摘要。

董事會的規模、獨立性和組成

我們普通合夥人的董事會目前由七名董事組成。董事會可由3至11名董事或由本公司普通合夥人股東決議不時釐定的其他董事人數組成，並受其公司細則的規限。至少三名董事和至少大多數在任董事必須獨立於我們的普通合夥人和Brookfield，這是由董事會全體成員使用紐約證券交易所建立的獨立性標準確定的。

如果董事獨立董事的死亡、辭職或被免職導致董事會獨立董事人數不足多數，則必須迅速填補該空缺。在填補這一空缺之前，董事會可以暫時由不到多數的獨立董事組成，那些不符合獨立標準的董事可以繼續任職。此外，我們的普通合夥人公司細則規定，不超過50%的董事(作為一個集團)或獨立董事(作為一個集團)不得是任何一個司法管轄區(百慕大和董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的居民。

我們的董事會與BIPC的董事會相似，只是多了一名非重疊的董事會成員，他在BIPC的董事會中服務，協助解決BIPC與我們的合作伙伴關係可能產生的任何利益衝突。

布魯克菲爾德基礎設施181

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董事的選舉和免職

我們普通合夥人的董事會是由其股東任命的，每一位現任董事將任職到我們普通合夥人的下一次年度股東大會結束或他或她去世、辭職或免職，以較早發生者為準。董事會的空缺可以通過我們普通合夥人股東的決議或當時在任的董事的投票來填補，也可以增加額外的董事。董事可由本公司普通合夥人的股東正式通過決議罷免，如果董事連續三次未經許可缺席董事會會議，則可通過由當時在任的所有其他董事簽署的書面決議要求辭職。如果董事破產、資不抵債、暫停向債權人償還債務或被法律禁止充當董事，他或她將自動從董事會中除名。

任期限制和董事會更新

我們的提名和治理委員會審查和評估加入我們董事會的候選人的資格，目標之一是反映出在我們董事會長期任職所帶來的經驗與更新和新觀點的需要之間的平衡。

我們普通合夥人的董事會沒有強制規定董事退休的年齡，也沒有任期限制，也沒有任何其他機制來迫使董事會更迭。雖然我們認為強制退休年齡、董事任期限制和其他董事會更替機制過於苛刻，但定期向董事會添加新的聲音可以幫助我們適應不斷變化的商業環境。

因此，提名和治理委員會定期根據批准的董事標準和技能要求審查我們董事會的組成，並建議

視情況進行更改。

董事會、委員會和董事評估

我們的普通合夥人董事會相信，定期和正式的評估過程可以改善我們董事會整體、其委員會和個別董事的表現。每年，我們都會向董事們發送一份關於我們董事會及其委員會的有效性的調查報告，邀請他們對需要改進的地方提出意見和建議。本次調查的結果由提名和治理委員會審查，該委員會根據需要向我們的普通合夥人董事會提出建議。每個董事還會收到一份問題清單，用於完成自我評估。我們的普通合夥人董事會主席每年也會與每個董事進行私人訪談，討論我們普通合夥人董事會及其委員會的運作，並就個人董事的貢獻提供任何反饋。

董事會採取的行動

我們的普通合夥人董事會可以在正式召開的有法定人數出席的會議上採取行動，也可以通過當時在任的所有董事簽署的書面決議採取行動。我們的普通合夥人董事會每年至少召開四次會議。在董事會會議上採取行動時，必須獲得過半數贊成票才能採取行動。

182布魯克菲爾德基礎設施

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需要獨立董事批准的交易

我們的普通合夥人的獨立董事已經批准了一項衝突協議，該協議解決了可能出現更大利益衝突的交易的審批和其他要求。這些交易包括：

•我們的合夥關係解散；

•對總服務協議、關係協議、我們的有限合夥協議或控股有限責任公司的有限合夥協議的任何重大修訂；

•任何重大服務協議或其他安排，根據該協議或其他安排，Brookfield將獲得費用或其他代價，但總服務協議預期的任何協議或安排除外；

•我們從Brookfield收購，並向Brookfield出售；

•關於根據總服務協議以我們的合夥企業或控股有限責任公司為單位支付費用或推遲根據控股有限責任公司的有限合夥協議進行獎勵分配的決定；

•批准管理我們的合夥企業和服務提供商之間的員工分配的協議；

•涉及我們和Brookfield的任何其他重大交易；以及

•終止主服務協議或根據主服務協議作出任何有關賠償的決定。

我們的衝突協議要求某些交易，包括上述交易，必須得到我們普通合夥人的大多數獨立董事的批准。根據我們的衝突協議，獨立董事可以一般指導方針、政策或程序的形式批准任何此類交易，在這種情況下，不需要就其允許的特定交易或事項進一步特別批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

董事擁有權益的交易

董事如直接或間接在與我們的普通合夥人、我們的合夥企業或我們的某些附屬公司的合同、交易或安排中有利害關係，則必須向董事會全體成員披露其利益的性質。這種披露可以採取向董事會發出一般性通知的形式，表明董事在特定公司或商號中擁有權益，並應被視為在通知日期後可能與該公司或商號或其關聯公司簽訂的任何合同、交易或安排中擁有權益。董事可參加為討論與董事有利害關係的交易而召開的任何會議或為批准交易而召集的任何投票，董事會批准的任何交易不會僅僅因為董事出席或參與了批准交易的會議而無效或不可撤銷，前提是董事會或董事會委員會在董事的利益披露後真誠地授權交易，或者交易在批准時對我們的普通合夥人和我們的合夥企業是公平的。

布魯克菲爾德基礎設施183

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需要單位持有人批准的交易

根據適用的證券法和證券交易所規則，單位持有人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項擁有同意權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和有限合夥協議的説明”。

服務合同

沒有與董事簽訂在終止僱用時提供福利的服務合同。

董事單位所有權要求

我們相信，如果普通合夥人的董事本身對我們的合夥企業有經濟敞口，他們可以更好地代表我們的單位持有人。我們期望普通合夥人的董事持有足夠的單位，使該等董事持有的單位的收購成本至少等於普通合夥人董事會不時決定的年度聘用金的兩倍。普通合夥人的董事必須在他們被任命之日起五年內達到這一要求。

審計委員會

我們的普通合夥人董事會必須隨時建立並維持一個審計委員會，該委員會根據書面章程運作。審計委員會必須完全由獨立董事組成，每名成員必須具備財務知識，並將至少有一名成員被指定為審計委員會的財務專家。不超過50%的審計委員會成員可以是居住在任何一個司法管轄區(百慕大和董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的董事。審計委員會負責就以下事項向我們的普通合夥人董事會提供協助和建議：

•我們的會計和財務報告流程；

•財務報表的完整性和審計；

•我們遵守法律和法規的要求；以及

•我們獨立會計師的資格、業績和獨立性。

審計委員會亦負責聘用我們的獨立會計師、審閲與我們的獨立會計師進行的每項審計工作的計劃和結果、批准由我們的獨立會計師提供的專業服務、考慮我們的獨立會計師收取的審計及非審計費用的範圍，以及檢討我們的內部會計控制是否足夠。審計委員會章程可在我們的網站https://bip.brookfield.com/corporate-governance/governance-documents上查閲，如有公司祕書的書面要求，可在5號前街73號查閲。這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。另見項目6.A“董事和高級管理人員”。

184布魯克菲爾德基礎設施

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提名和治理委員會

我們的普通合夥人董事會必須始終建立並維護一個提名和治理委員會，該委員會根據書面章程運作。提名及管治委員會須由大多數獨立董事組成，提名及公司管治委員會成員不得超過50%為居住於任何一個司法管轄區(百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的董事。

提名和治理委員會負責推薦現任董事任命一人擔任董事的職務，並推薦一系列提名人選供我們的普通合夥人股東選舉為董事。提名和治理委員會還負責就董事會的一般運作、我們的合夥企業的治理、我們普通合夥人的治理以及其董事會和個人董事的表現等事項向我們的普通合夥人董事會提供協助和建議。於截至二零一三年十二月三十一日止年度內，普通合夥人董事會薪酬委員會解散後，提名及管治委員會亦負責審核普通合夥人董事會及委員會成員的薪酬並向其提出建議，並監督根據總服務協議須支付的費用的任何變動。提名和治理委員會章程可在我們的網站https://bip.brookfield.com/corporate-governance/governance-documents上查閲，如有公司祕書的書面要求，可在5號前街73號查閲這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。

賠償和責任限制

我們的有限合夥協議

百慕大法律允許有限合夥企業的合夥協議，如我們的合夥企業，規定對合夥人、合夥人的高級管理人員和董事以及任何其他人的任何索賠和要求進行賠償，除非百慕大法院裁定賠償違反公共政策，例如欺詐、不誠實和不守信的情況，或者百慕大法律禁止賠償根據百慕大法律特定條款可能施加的個人責任。百慕大法律還允許合夥企業在尋求賠償的訴訟最後處理之前支付或償還受補償人的費用。關於我們的有限合夥協議下的賠償安排的説明，見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和我們的有限合夥協議--賠償；責任限制”。

我們的普通合夥人章程

百慕達法律允許獲得豁免的股份有限公司(如我們的普通合夥人)的公司細則就任何和所有索賠和要求向其高級管理人員、董事和股東以及公司指定的任何其他人士提供賠償，但百慕大法院可能裁定賠償違反公共政策的情況除外，例如欺詐、不誠實和不誠信的情況，或者百慕大法律禁止就根據百慕大法律特定條款施加的個人責任進行賠償的情況。百慕大公司法還允許獲得豁免的股份有限公司在尋求賠償的訴訟的最終處置之前支付或償還受補償人的費用。

布魯克菲爾德基礎設施185

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根據我們的普通合夥人公司細則，我們的普通合夥人必須在法律允許的最大範圍內，賠償其關聯公司、董事、高級管理人員、常駐代表、股東和員工、在控股有限公司或其任何子公司的管理機構任職的任何人以及某些其他人因任何和所有索賠、要求、訴訟、訴訟或法律程序而產生的任何和所有損失、索賠、損害賠償、債務、成本或費用(包括法律費用和開支)、判決、罰款、罰款、利息、和解或其他金額。受保障人因與本合夥的投資及活動有關或因擔任此等職位而招致的損失，但如有關申索、責任、損失、損害、費用或開支被確定為因受保障人的惡意、欺詐或故意行為所致，或如屬刑事案件，則為受保障人明知是違法的行為。此外，根據本公司普通合夥人的公司細則，(I)該等人士的責任已在法律允許的最大範圍內受到限制，除非該等人士的行為涉及惡意、欺詐或故意不當行為，或就刑事事宜而言，受保障人士明知是違法的行為除外；及(Ii)經獨立董事批准的任何事項將不會違反法律或衡平法所述或暗示的任何責任，包括受託責任。我們的普通合夥人公司細則要求其墊付資金，以支付受補償人與可能尋求賠償的事項有關的費用，直到確定受補償人無權獲得賠償為止。

保險

我們的合夥企業享有保險保障的利益，在保單的限制下，我們普通合夥人的董事可以根據保險單的規定，就他們作為我們普通合夥人董事的任何作為或不作為而向該等董事提出索賠而產生的某些損失投保，包括證券法下的某些責任。

加拿大內幕報道

根據加拿大證券法，我們的合作伙伴關係不受加拿大內幕人士報告要求的約束，因為它是“美國證券交易委員會境外發行商”。然而，我們的合作伙伴關係並不依賴於加拿大證券法對內幕報告要求的豁免。

6.D員工

我們的合夥企業不僱用任何從事我們合夥企業的管理和其他非經營活動的個人。執行這些活動的人員是Brookfield的員工，根據我們的主服務協議，他們的服務是為我們的合作伙伴或我們的利益提供的。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們的基礎設施業務的個人的討論，請參閲項目6.A“董事和高級管理人員-我們的管理層”。

6.E股份所有權

我們普通合夥人的每位董事和高級管理人員擁有我們單位不到1%的股份。另見本年度報告表20-F中項目7.B“關聯方交易--分銷再投資計劃”所載資料。

186布魯克菲爾德基礎設施

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項目7.大股東和關聯方交易

7.A大股東

下表列出了截至2021年12月31日，我們知道實益擁有我們單位5%以上的每個實體對我們單位的實益所有權的信息。

						未完成的單位
姓名和地址						擁有的單位(1)									百分比(2)
布魯克菲爾德資產管理。(3),(4)						137,982,130			(3)						31.1		%	(3)
蒙特利爾銀行及其附屬銀行(5)						21,906,646			(5)						7.2		%	(5)
資本世界投資者(6)						19,659,851			(6)						6.4		%	(6)

(1)受益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的，一般包括對證券的投票權或投資權。與目前可行使或可行使的證券有關的單位，在計算持有該等證券的人的百分比時視為未清償單位，但在計算任何其他人的百分比時則不視為未清償單位。

(2)顯示的百分比基於截至2021年12月31日的305,265,498個已發行單位，就Brookfield Asset Management而言，在交換所有可贖回合夥單位和由Brookfield Asset Management實益擁有的BIPC可交換股份後，額外增加137,732,485個單位。

(3)Brookfield Asset Management可被視為其通過全資子公司持有的137,982,130個單位的實益擁有人，約佔已發行和已發行單位的31.1%，假設Brookfield Asset Management實益擁有的所有可贖回合夥單位和BIPC可交換股份均交換為我們的單位。這一金額包括我們直接或間接由Brookfield Asset Management實益持有的249,645個單位。此外，BAM Partners Trust(“BAM合夥人”)可被視為Brookfield Asset Management實益擁有的我們單位的實益擁有人。Brookfield Asset Management和BAM Partnership的業務地址是Brookfield Place，181 Bay Street，Suite 300，P.O.Box 762，Toronto，Ontario，Canada，M5J 2T3。

(4)在完全交換的基礎上，Brookfield在我們的合作伙伴關係中的經濟權益約為27.2%。

(5)根據蒙特利爾銀行於2022年2月11日提交的時間表13G。蒙特利爾銀行的營業地址是加拿大安大略省多倫多第一加拿大廣場1號M5X 1A1。

(6)根據Capital World Investors於2022年2月15日提交的時間表13G。Capital World Investors的業務地址是洛杉磯希望南街333號，郵編：90071。

我們的主要單位持有人與我們單位的所有其他持有人擁有相同的投票權。

單位所有權最近的變化

2021年4月6日，Partners Limited完成了將Brookfield Asset Management的85,120股B類有限投票權股份(相當於該等股份的100%)轉讓給BAM Partnership。作為這項交易的結果，Partners Limited不再實益擁有Brookfield Asset Management直接或間接持有的單位，如上表所示。

唱片所有權

截至2021年12月31日，我們的未償還單位中有47,366個由美國的486個記錄持有人持有，這還不包括存託信託公司(“DTC”)。截至2021年12月31日，DTC是94,864,800台的紀錄保持者。

布魯克菲爾德基礎設施187

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7億筆關聯方交易

與布魯克菲爾德的關係

我們是布魯克菲爾德的附屬公司。我們已經與Brookfield簽訂了多項協議和安排，以使我們能夠作為一個獨立的實體建立起來，並追求成為高質量基礎設施資產的領先所有者和運營商的願景。雖然我們相信，與Brookfield的這種持續關係為我們提供了強大的競爭優勢，並獲得了我們原本無法獲得的機會，但我們的運營方式與一個獨立的獨立實體截然不同。我們在下面描述了這些關係以及潛在的利益衝突(以及解決這些衝突的方法)，以及我們與Brookfield的關係所產生的其他實質性考慮。

另請參閲本年度報告所載本20-F年度報告中第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第4.c項“組織結構”、第6.A項“董事及高級管理人員”、第7.A項“主要股東”及附註33“關聯方交易”所載的資料。

關係協議

我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體、服務提供商和Brookfield已經簽訂了一項協議，稱為關係協議，該協議規範了他們之間關係的各個方面。根據關係協議，Brookfield Asset Management同意我們作為Brookfield未來進行符合我們戰略和目標的基礎設施相關收購的主要(儘管不是獨家)工具。我們的收購戰略側重於大規模交易，我們認為在這些交易中，競爭較少，Brookfield有足夠的影響力或控制權，因此可以部署我們以運營為導向的方法來創造價值。由於類似的資產特徵和資本要求，我們相信基礎設施行業將像房地產行業一樣發展，在房地產行業中，資產通過機構股權投資者和我們這樣的所有者/運營商組成的財團和合夥企業共同擁有。因此，我們戰略的一個組成部分是與Brookfield發起或共同發起的財團中的機構投資者一起參與單一資產收購，並作為Brookfield發起或共同發起的合作伙伴關係的合作伙伴或與之一起，目標是進行符合我們個人特徵的收購。Brookfield在領導此類財團和合作夥伴關係以及積極管理基礎資產以提高業績方面有着良好的記錄。布魯克菲爾德同意，除非我們有機會參與，否則不會贊助這種適合我們在基礎設施領域的安排。

188布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield對我們的承諾和我們利用機會的能力受到許多固有限制的制約，例如我們的財務能力、收購在基礎資產特徵方面的適宜性及其與我們戰略的契合性、管理我們事務的税收和監管制度產生的限制以及某些其他限制。見項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”。根據關係協議的條款，吾等合夥企業、控股有限公司及控股實體承認並同意，在向吾等提供按上述基準參與的機會的情況下，Brookfield(包括其董事、高級管理人員、代理、成員、合夥人、股東及僱員)可從事其他業務活動，並向與吾等直接或間接競爭的第三方提供服務。此外，Brookfield已經建立或建議，並可能繼續建立或建議依賴Brookfield專業人員的勤奮、技能和業務聯繫以及他們在正常活動過程中產生的信息和收購機會的其他實體。我們的合夥企業、控股有限公司和控股實體承認並同意，其中一些實體的目標可能與我們的目標重疊，或者可能收購可能被認為適合我們的基礎設施資產或業務，Brookfield可能會有更大的財務激勵來幫助這些其他實體而不是我們。由於上述原因，我們希望不時與Brookfield或其他第三方競爭，以獲得我們希望從Brookfield參與我們的業務中實現的好處。

由於Brookfield在房地產、林地和可再生能源領域擁有龐大且成熟的業務，這些業務與我們是分開的，因此Brookfield將沒有義務在這些領域為我們提供任何機會。此外，由於Brookfield已授予一家附屬公司作為Brookfield在加拿大東部和美國東北部收購林地的獨家工具的權利，我們將無權參與這些地理區域的林地收購。Brookfield還指定了一家附屬公司作為其主要工具，通過該工具，Brookfield將在全球範圍內收購可再生能源電能實業。在主服務協議終止的情況下，關係協議也將終止，包括Brookfield如上所述向我們提供收購機會的承諾。

根據關係協議，Brookfield Asset Management還同意，由其控制的實體持有的任何運營實體的任何投票權將為：

•投票贊成選舉我們在相關實體中的權益所通過的實體批准的董事(或與之相當的實體)；

•不投票贊成(或投反對票，如適用)未經持有我行在相關實體的權益的實體批准的董事(或其等價物)的選舉；以及

•根據持有我們在有關實體的權益的實體的指示投票，以批准或拒絕下列與經營實體有關的事項(視何者適用而定)：(I)出售其全部或實質所有資產，(Ii)任何合併、企業合併或其他重大公司交易，但與任何不會導致控制權變更的內部重組有關者除外，(Iii)任何完全或部分清盤或解散的計劃或建議，或根據任何現行法律或未來有關破產或無力償債的法律尋求救濟的任何重組或任何個案、程序或行動，(Iv)任何股份、單位或其他證券(包括債務證券)的發行，或(V)作出上述任何承諾或達成任何協議。

為此目的，有關實體可不時保持一份已獲批准的被提名人名單，或以一般準則、政策或程序的形式就批准或拒絕任何事項提供指示，在這種情況下不需要進一步批准或指示。任何此類一般準則、政策或程序均可由有關實體酌情修改。

布魯克菲爾德基礎設施189

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根據關係協議，吾等合夥企業、控股有限公司及控股實體已同意，Brookfield或服務提供商，或Brookfield或服務提供商或服務提供商的任何董事，Brookfield或服務提供商的任何高管、代理、成員、合夥人、股東或僱員，均不會就與關係協議相關或由此產生的業務、投資和活動而產生的任何索賠、責任、損失、損害、成本或開支(包括法律費用)向吾等承擔任何責任。Brookfield或任何董事、高級管理人員、員工、承包商、代理商、顧問或Brookfield的其他代表的總負債的最高金額將等於服務接收方根據主服務協議在最近兩個歷年支付的金額。

投票協議

我們的合作伙伴關係已經與Brookfield簽訂了投票協議(“投票協議”)，允許我們的合作伙伴(或我們合作伙伴的指定附屬公司)就批准或拒絕某些涉及我們由Brookfield相關實體管理或控制的特定業務的基本事項進行所有合格投票。

根據投票協議，Brookfield已同意，與作為投票協議標的的實體有關的任何投票權將投票贊成由我們的合夥企業(或我們合夥企業的指定附屬公司)批准的董事或高級管理人員(或其等價物，如果有)的選舉。此外，Brookfield已同意，它將在我們合夥企業(或我們合夥企業的指定附屬公司)的指導下，就以下事項行使作為投票協議標的的任何投票權：(I)出售其全部或幾乎所有資產，(Ii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的情況除外，(Iii)任何完全或部分清算或解散、或任何重組或任何情況的計劃或建議，根據與破產或資不抵債有關的任何現行法律或未來法律尋求救濟的程序或行動；(Iv)對適用的組織文件的任何修訂；或(V)進行上述任何工作的任何承諾或協議。為此目的，我們的合夥企業或我們的合夥企業的指定附屬公司可不時保持一份經批准的提名名單，或以一般指導方針、政策或程序的形式就批准或拒絕任何事項提供指示，在這種情況下，不需要進一步批准或指示。任何此類被提名者名單或一般指導方針、政策或程序可由我們的合夥企業或我們合夥企業的指定附屬公司酌情修改。

每項表決協議將於以下時間終止：(I)吾等不再擁有有關實體的任何權益；(Ii)吾等的普通合夥人(或其繼承人或獲準受讓人)非自願不再為吾等合夥企業的普通合夥人；(Iii)吾等合夥企業(或其繼承人或獲準受讓人)不自願不再是控股有限公司的普通合夥人；(Iv)基礎設施普通合夥人(或其繼承人或獲準受讓人)不再自願不再擔任Infrastructure Special LP的普通合夥人；或(V)吾等合夥企業給予30天通知。此外，投票協議的任何一方均可在投票協議的任何一方發出通知，表明其已合理地確定，由於適用的法規並無自身過錯，繼續參與投票協議將對該方產生重大不利影響的情況下終止投票協議。關於一個或多個實體的表決協議的終止不會影響關於任何其他實體的表決協議的有效性或可執行性。

投票協議還包含對Brookfield根據我們合夥企業的方向同意投票的股份轉讓的限制，這些股份涉及批准或拒絕上述事項。

190 Brookfield基礎設施

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根據我們的主服務協議提供的服務

服務接受方已簽訂總服務協議，根據該協議，服務提供方同意提供或安排其他服務提供方向我們的合夥企業和其他服務接受方提供管理和行政服務。例如，塞繆爾·波洛克作為服務提供商的首席執行官，大衞·克蘭特作為服務提供商的首席財務官，分別履行我們合夥企業的首席執行官和首席財務官的職能。作為交換，服務提供商有權獲得基本管理費。有關我們的主服務協議的説明，請參閲第6.A項“董事和高級管理人員-我們的主服務協議”。

其他服務

Brookfield可根據按市場條款及條件作出的安排，向經營實體提供主服務協議範圍以外的服務，並據此收取費用。根據這些安排提供的服務包括財務諮詢、運營和維護、開發、運營管理和其他服務。根據我們的利益衝突準則，這些安排可能需要事先獲得大多數獨立董事的批准，並可能以一般指導方針、政策或程序的形式批准。見“--利益衝突和受託責任”。

優先股

Brookfield通過認購我們某些控股實體的優先股，為此類控股實體提供了總計2000萬美元的營運資金。當適用控股實體的董事會宣佈優先股時，優先股有權收取相當於其贖回價值6%的累計優先股息，並可在發行十週年後的任何時間由控股實體選擇贖回，但須受某些限制所規限。除了我們的主要美國控股實體的優先股有權投一票外，優先股沒有投票權，除非法律要求。

贖回-交換機制

持有可贖回合夥單位(定義見下文)的Brookfield Asset Management的一間或多間全資附屬公司有權要求控股有限公司贖回全部或部分可贖回合夥單位，但須受我們合夥的優先購買權所規限，現金金額須等於我們其中一個單位的市值乘以要贖回的單位數目(須作出某些調整)。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司有限合夥協議説明--贖回-交換機制”。綜上所述，贖回權和優先購買權的效果是，Brookfield Asset Management的一個或多個全資子公司將在選擇我們的合夥企業時獲得我們的單位或該等單位的價值。如果我們的合夥企業決定不行使其優先購買權，贖回Brookfield Asset Management全資子公司持有的Holding LP有限合夥權益所需的現金很可能來自我們單位的公開發行。

布魯克菲爾德基礎設施191

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BIP註冊權協議

我們的合夥企業已與Brookfield訂立註冊權協議(“BIP註冊權協議”)，據此，我們的合夥企業同意，應Brookfield的要求，我們的合夥企業將提交一份或多份註冊聲明，根據修訂後的1933年美國證券法註冊出售Brookfield持有的我們的任何單位(包括根據贖回-交易機制收購的單位)。在BIP註冊權協議中，我們同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，並賠償Brookfield在註冊聲明中的重大錯誤陳述或遺漏。

BIPC註冊權協議

在特別分銷完成後，我們的合作伙伴、BIPC和Brookfield簽訂了一項註冊權協議(“BIPC註冊權協議”)，該協議與BIP註冊權協議相當。根據BIPC登記權協議，BIPC同意，應Brookfield的要求，BIPC將提交一份或多份登記聲明或招股説明書，以根據適用的證券法登記出售並有資格分發Brookfield持有的任何BIPC可交換股票。在BIPC註冊權協議中，BIPC同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，並將賠償Brookfield在註冊聲明中的重大錯誤陳述或遺漏。

激勵分配

Brookfield通過Infrastructure Special LP持有的特別普通合夥人單位持有LP 0.37%的權益，並擔任普通合夥人。基礎設施特別有限責任公司有權因其擁有特別普通合夥人單位而從控股有限責任公司獲得獎勵分配。作為擔任合夥企業的普通合夥人和Holding LP的特別普通合夥人的代價，Brookfield有權獲得獎勵分配權，其依據是持有LP的單位(包括作為單位的經濟等價物的BIPC可交換股票等證券，但不包括控股LP的A類優先股)超過控股LP的有限合夥協議中規定的特定目標水平的季度分配額。如果持有LP的單位(包括作為單位的經濟等價物的BIPC可交換股票等證券，但不包括持有LP的A類優先股)的分派超過每季度0.203美元，激勵性分配權使Infrastructure Special LP有權獲得超過這一門檻的增量分派的15%。如果持有LP的單位(包括作為單位的經濟等價物的BIPC可交換股票等證券，但不包括持有LP的A類優先股)的分派超過每季度0.22美元，激勵性分配權使Infrastructure Special LP有權獲得超過這一門檻的25%的遞增分配。上述0.203美元和0.22美元的門檻在特別分配完成時降低，以使特別分配生效, 至0.1827美元和0.1980美元。特殊分配的價值不包括在相關的季度獎勵分配計算中。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議説明--分銷”。

基礎設施特別有限責任公司可自行決定再投資獎勵分配，以換取可贖回的合夥單位。

在任何控股實體或任何經營實體向Brookfield支付任何可比業績或獎勵分配的範圍內，任何未來獎勵分配的金額將以公平的方式減少，以避免重複分配。

192布魯克菲爾德基礎設施

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我們的合夥企業向服務提供商支付的與特殊分銷相關的基本管理費和獎勵分配費沒有增加。BIPC負責報銷我們按比例分攤的基地管理費。

普通合作伙伴分配

根據我們的有限合夥協議，我們的普通合夥人有權獲得相當於我們合夥單位總分派的0.01%的普通合夥人分派。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和有限合夥協議的説明”。

特殊普通合夥人分配

根據控股有限公司的有限合夥協議，Infrastructure Special LP亦有權從控股LP收取相當於控股LP總分派份額的特別普通合夥人分派，比例相當於Infrastructure Special LP於控股LP的特別普通合夥權益，相當於控股LP單位總分派的0.37%。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議説明--分銷”。此外，它有權獲得上述“-激勵分配”中描述的激勵分配。

分銷再投資計劃

控股有限責任公司有一個分銷再投資計劃。Brookfield建議我們的合作伙伴關係，它可能會不時地將從控股LP獲得的分配再投資於控股LP的分銷再投資計劃。此外，我們的合作伙伴關係通過了一項分銷再投資計劃，該計劃於2010年6月29日生效。以下是我們合夥企業分銷再投資計劃的主要條款的摘要説明。

根據分配再投資計劃，我們單位的持有人可以選擇根據分配再投資計劃的條款，將他們持有的我們單位支付的分配自動再投資於為單位持有人持有的額外單位，前提是在單位持有人的司法管轄區內沒有任何法律或政府法規可能限制或禁止參與，如果是DTC參與者，則DTC允許參與者參與。根據分銷再投資計劃，將再投資於我們單位的分銷將減去任何適用的預扣税金額。

為了計劃參與者的利益，應支付給計劃參與者的分配支付給計劃代理人，如果計劃參與者選擇將其分配自動再投資，則代表該計劃參與者將其用於購買額外的單位。此類購買是在經銷日從我們的合夥企業進行的，單位價格參考我們的單位在緊接我們的合夥企業支付相關經銷日之前的五個交易日在紐約證券交易所的成交量加權平均交易價(“市場價格”)計算。

布魯克菲爾德基礎設施193

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於每個分銷付款日期後，於合理可行範圍內儘快郵寄賬目結單予每名參與者，列明有關現金再投資的金額、適用的市價、於分銷付款日期根據分銷再投資計劃購買的單位數目及根據分銷再投資計劃持有的單位總數(或如屬DTC參與者，則DTC代表參與分銷再投資計劃的實益擁有人收取該等結算單)。雖然我們的合夥企業不發行零碎單位，但計劃參與者根據分銷再投資計劃購買的單位的權利可能包括單位的一小部分，這些零碎單位應累積。任何零碎單位的現金調整由計劃代理人在計劃參與者退出或終止其參與分銷再投資計劃時支付，或在分銷再投資計劃終止時按每單位價格計算，該價格是根據我們單位在緊接該提取或終止前一個交易日在紐約證券交易所的收盤價計算的。登記持有人可以在任何時候通過通知計劃代理人，獲得在分配再投資計劃下為參與者的賬户持有的任意數量的整個單位的單位證書。除非特別要求，否則不向參與者發放根據分配再投資計劃購置的單位的證書。在質押、出售或以其他方式轉讓為參與者賬户持有的單位之前(通過計劃代理人出售的單位除外), 登記持有人必須要求他或她的單位以電子方式轉移到他或她的經紀賬户或簽發單位證書。分配再投資計劃下分配的自動再投資並不免除參與者對這種分配適用的任何所得税義務。根據分銷再投資計劃，購買我們的單位不需要支付任何經紀佣金，所有行政費用都由我們的合夥企業承擔。

單位持有人可以通過向計劃代理人提供通知或通過安排向計劃代理人提供通知來終止他們參與分配再投資計劃。如果計劃代理人在不遲於記錄日期前五個工作日實際收到該通知，則該通知將在該日期起對將要進行的分配具有效力。此後，向這些單位持有人的分配將以現金形式進行。此外，單位持有人可要求出售其全部或部分單位。當單位通過計劃代理出售時，持有者將獲得減去手續費和任何經紀交易費的收益。我們的合作伙伴關係可以隨時修改、修改、暫停或終止我們的分銷再投資計劃，但此類行動不會具有損害參與者利益的追溯力。計劃代理人將以書面形式通知參與者我們的分銷再投資計劃的任何修改或修改，而我們的合夥企業認為這些修改或修改可能會對參與者造成實質性的損害。

我們的合夥企業不打算將從控股LP獲得的分配再投資於控股LP的分配再投資計劃，除非我們單位的持有人選擇根據我們的分配再投資計劃對分配進行再投資。Brookfield建議我們的合夥企業，根據控股LP的分銷再投資計劃，它可能會不時對從控股LP獲得的分銷進行再投資。根據分銷再投資計劃將向Brookfield發行的控股LP單位將受到贖回-交換機制的約束，因此可能導致Brookfield收購我們合夥企業的更多單位。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司有限合夥協議説明--贖回-交換機制”。

194布魯克菲爾德基礎設施

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彌償安排

受某些限制的限制，Brookfield及其董事、高級管理人員、代理、成員、合夥人、股東和員工一般受益於我們的有限合夥協議、我們的普通合夥人細則、控股有限公司的有限合夥協議、我們的主服務協議和與Brookfield的其他安排中包含的賠償條款和責任限制。見項目6.A“董事及高級管理人員-我們的總服務協議”，項目10.B“組織章程大綱及章程細則-我們的單位、優先單位及有限合夥協議的描述-賠償；責任限制”及項目10.B“組織章程大綱及章程細則-控股有限責任公司的有限合夥協議描述-賠償；責任限制”。

許可協議

我們的合夥企業和控股有限責任公司已各自與Brookfield簽訂了許可協議，根據該協議，Brookfield已授予使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的非獨家、免版税許可。除此有限許可外，我們沒有在美國和加拿大使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的合法權利。

如果Brookfield不履行協議中包含的任何重要條款、條件或協議，並且在向Brookfield發出終止違約的書面通知後30天內繼續違約，我們將被允許提前30天書面通知終止許可協議。Brookfield可以在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，或在發生下列情況之一的情況下提前30天書面通知終止任何被許可人：

•被許可人沒有履行協議中所載的任何實質性條款、條件或協議，並且在向被許可人發出終止違約的書面通知後30天內繼續違約；

•被許可人轉讓、再許可、質押、抵押或以其他方式質押根據許可協議授予它的知識產權；

•與被許可人破產或無力償債有關的某些事件；或

•被許可人不再是Brookfield的附屬公司。

對一個或多個被許可人的許可協議的終止不會影響該協議對任何其他被許可人的有效性或可執行性。

布魯克菲爾德基礎設施195

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利益衝突和受託責任

Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產和業務的悠久歷史。正如在這份Form 20-F年度報告中指出的，我們的合作伙伴戰略、我們的投資活動以及我們投資的Brookfield贊助工具、財團和/或夥伴關係(包括私人基金、合資企業和類似安排，統稱為“Brookfield Account”)的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋面、關係和市場地位，以獲得投資機會和交易流、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求。Brookfield認為，這符合我們的合作伙伴關係和我們投資的Brookfield客户的最佳利益。然而，作為這個更廣泛平臺的一部分，以及與Brookfield賬户相關的活動和其他考慮因素，Brookfield Infrastructure、我們的單位持有人和我們投資的Brookfield賬户與Brookfield和/或其他Brookfield賬户之間存在實際和潛在的利益衝突。這些實際或潛在的利益衝突可能不會以最有利於Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield Account的利益的方式解決。

下面的討論描述了Brookfield活動(定義如下)與Brookfield對我們和我們投資的Brookfield賬户的管理之間預計會出現的某些實際和潛在的利益衝突。這些利益衝突並不是可能出現的所有實際和潛在利益衝突的完整清單或解釋。雖然Brookfield在考慮到當時已知的事實和情況後，本着善意以公平和公平的方式解決潛在的衝突，但不能保證Brookfield提出的任何建議或決定對我們或我們投資的Brookfield賬户最有利或最有利，或者如果獲得更多信息，它也不會有所不同。潛在的利益衝突一般將(I)根據(A)本文概述和相關Brookfield Form ADV中所述的原則和(B)Brookfield在管理其業務活動時出現的適當解決潛在衝突的政策考慮因素，包括我們的獨立董事已批准的我們的衝突協議；或(Ii)Brookfield以我們的獨立董事特別批准的方式全權酌情解決。

196布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield的活動包括：(I)投資和資產管理；(Ii)管理和投資再保險資本；(Iii)贊助、提供和管理投資於全球固定收益、貨幣、商品、股票、私募股權和其他市場的私人和公共投資工具；及(Iv)開發、建造、擁有、管理、營運及服務房地產、可再生能源、基礎設施及其他公司及資產，包括但不限於住宅、商業、儲存及混合用途房地產、數據中心、交通設施、電力公用事業、工業及製造設施、能源公司、金屬及礦業公司、林地及農田、天然氣管道及其他資產；提供資本及融資解決方案，以及財務諮詢、業務發展及其他金融服務；及其他活動(統稱“Brookfield活動”)。預計我們的合作伙伴關係和我們投資的Brookfield客户將受益於Brookfield的專業知識、市場定位和Brookfield活動產生的連通性。同時，在其正常業務過程中，Brookfield和其他Brookfield賬户的利益預計將與我們的合夥企業和我們投資的Brookfield賬户的利益衝突，儘管Brookfield直接或間接參與我們的合夥企業、我們的合夥企業的投資和我們投資的Brookfield賬户。雖然Brookfield預計其作為全球房地產運營商的專業知識將直接影響Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield Account識別、獲取和評估投資機會的能力，但我們和Brookfield Account的投資將從更大的Brookfield生態系統中受益, 不能保證任何這種成功的合作或協同作用。缺乏成功的合作或協同作用，無論是由於與衝突有關的擔憂或其他原因，都可能影響布魯克菲爾德基礎設施公司成功實施其戰略或實現其投資目標的能力。

投資者應注意，我們的有限合夥協議包含條款，在符合適用法律的情況下，(I)減少或修改Brookfield否則將承擔的責任(包括對我們的合夥企業和單位持有人的受託責任或其他責任)，(Ii)放棄根據該等責任可能不被允許的責任或對Brookfield行為的同意，以及(Iii)限制單位持有人對違反該等責任的補救措施。此外，我們的有限合夥協議包含免責和賠償條款，除其中的特定例外情況外，規定Brookfield及其附屬公司和我們的董事將就與我們合夥企業的運營有關的事項，包括可能涉及一個或多個潛在或實際利益衝突的事項，獲得無害和賠償。我們投資的Brookfield賬户的管理文件也包含類似的條款。

如下所述，在下面的“衝突的解決“，我們的衝突管理政策是為了認識到我們與布魯克菲爾德的關係對我們的夥伴關係的好處，以及我們尋求從這種關係中獲得最大利益的意圖。該政策一般規定在透明度的基礎上解決潛在的衝突，並在某些情況下由第三方驗證和批准。解決利益衝突是複雜的，而且不可能預測隨着時間的推移可能出現的所有類型的衝突。因此，衝突管理政策側重於解決預計會引起潛在和/或實際利益衝突的主要活動，包括我們的投資活動、我們對Brookfield賬户的參與、與Brookfield(和Brookfield賬户)的交易以及Brookfield附屬公司的參與。根據我們的衝突管理政策，某些利益衝突不需要我們普通合夥人的獨立董事批准，只要它們按照預先批准的參數處理，而其他衝突則需要我們普通合夥人的獨立董事的具體批准。通過收購我們的子公司，每個投資者將被視為已承認存在這些實際和潛在的利益衝突，並已放棄與其有關的任何和所有索賠以及已採取或擬採取的任何行動。衝突可能不會以對Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户或我們的單位持有人有利的方式解決。我們鼓勵潛在投資者在評估對我們單位的投資和我們合夥企業的運營所涉及的衝突時，尋求獨立法律顧問的建議。

布魯克菲爾德基礎設施197

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如本文其他部分所述，我們以各種方式尋求投資機會和投資，包括間接通過投資Brookfield賬户，或直接與Brookfield賬户一起投資或以其他方式。在本條款7.B“關聯方交易-利益衝突和受託責任”中，凡提及吾等的投資、資產、費用、投資組合公司或其他條款，應理解為指由吾等直接或間接持有、產生或承擔的此類條款，或由吾等通過對一個或多個Brookfield賬户的投資而持有、產生或承擔的條款。本項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”中對“Brookfield Infrastructure”、“We”、“Us”或“Our”的任何提及均應理解為包括BIPC。

投資機會的分配

•投資機會的分配。Brookfield為自己和其他Brookfield賬户提供投資建議並提供相關服務，這類似於Brookfield為我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户提供的建議和執行的服務。Brookfield和Brookfield賬户擁有(未來Brookfield賬户將擁有)與我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户重疊的投資授權，在特定投資機會方面將與Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户競爭並優先於Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)。因此，由Brookfield獲取的原本適合我們Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)的某些機會預計將不會提供給我們，我們將獲得比其他情況下更少的此類機會分配，或者我們將以不同於Brookfield或其他Brookfield帳户的條款獲得此類機會的分配(這可能不利於Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield帳户))。

除其他外，Brookfield管理和參與，並將在未來管理和參與Brookfield賬户，這些賬户投資(通過債務、股權和其他投資)房地產、基礎設施、可再生能源、私募股權和其他公司和資產，類似於Brookfield Infrastructure，並且遵循與Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield賬户的投資授權重疊、競爭、補充和/或相關的投資授權。此外，某些Brookfield賬户追求(未來Brookfield賬户將追求)與Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield賬户)不同的投資委託。

一般而言，其他Brookfield帳户在適合其投資任務的投資機會方面將優先於Brookfield Infrastructure。預計Brookfield Infrastructure將通過投資Brookfield帳户來參與這些機會，投資範圍由Brookfield不時全權酌情決定，並經我們普通合夥人的獨立董事批准，以適合我們的投資授權為限。

198布魯克菲爾德基礎設施

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如果Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的投資授權與一個或多個其他Brookfield賬户的投資授權重疊，並且投資機會將在兩個或更多此類賬户之間分配(例如，因為一個賬户對此類機會沒有優先權)，Brookfield將在其認為公平和公平的基礎上分配投資機會，同時考慮到所有事實和情況。這些因素包括一個或多個下列因素，其中包括：(1)機會的大小、性質和類型(包括投資的風險和回報概況、預期持有期和其他屬性)；(2)Brookfield賬户的投資任務的性質(包括投資重點、目標、戰略、指導方針、限制和目標回報率)；(3)可供投資的相對資金數額；(4)資產多樣化原則；(5)賬户的預期未來能力；(Vi)現金及流動資金需求(包括渠道、後續及其他機會)、(Vii)是否有其他適當或類似的投資機會及(Viii)Brookfield認為相關的其他投資組合管理考慮因素(其中包括法律、監管、税務架構、合規、特定投資項目、時機及類似考慮)。Brookfield在具有重疊投資授權的Brookfield賬户之間分配投資時考慮的因素可能會隨着時間的推移而變化(包括考慮新的、額外的因素)，不同的因素可能會被強調或被認為與不同的投資不太相關。在某些情況下，這將導致在兩個或更多Brookfield帳户之間共享某些交易, 而在其他情況下，這將導致一個或多個Brookfield賬户被完全排除在投資之外。

由於上述考慮，我們一般投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户將獲得比其他情況下更少的投資機會分配，在某些情況下，可能不會參與它(或我們投資的Brookfield賬户)本來會參與的機會，例如，如果它(或我們投資的Brookfield賬户)以不同的方式和/或在Brookfield更廣泛的投資平臺之外進行投資活動。然而，正如在本20-F表格中指出的，布魯克菲爾德基礎設施公司戰略的一個關鍵要素是利用布魯克菲爾德公司的經驗、專業知識、廣泛的業務範圍、關係和在市場中的地位，以獲得投資機會、交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求，我們認為這符合布魯克菲爾德基礎設施公司和我們投資的布魯克菲爾德客户的最佳利益。

布魯克菲爾德基礎設施199

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•激勵將投資機會分配給某些Brookfield帳户，而不是其他Brookfield帳户。在某些情況下，Brookfield將在一個Brookfield帳户(包括聯合投資帳户或其他Brookfield帳户)中擁有大於(或預期大於)其在另一個Brookfield帳户的總經濟利益，這將導致Brookfield通過將投資機會分配給該Brookfield帳户而獲得比其他Brookfield帳户(包括我們投資的合夥企業和Brookfield帳户)更高的經濟利益。Brookfield在Brookfield賬户中的經濟利益將取決於它從Brookfield賬户獲得基於激勵的薪酬、管理費和/或其他費用或補償的權利，以及它對該Brookfield賬户的經濟投資(如果有的話)。例如，Brookfield不需要將其有權從投資中獲得的某些交易費、分手費和其他補償與某些共同投資賬户所欠的管理費相抵銷。此外，Brookfield預計將達成正式和/或非正式安排(包括與一個或多個共同投資者和/或戰略投資者)，根據這些安排，Brookfield將從向這些投資者提供投資機會中直接或間接地從經濟上受益，包括通過增加對Brookfield賬户的更廣泛投資的吸引力。因此，Brookfield通常被激勵向某些投資者和/或Brookfield賬户分配更多(或部分)投資機會，而不是在Brookfield賬户沒有不同經濟利益的情況下分配給其他投資者和/或Brookfield賬户。此外，Brookfield對投資機會的分配可能在其他方面使Brookfield受益，包括增加對其他Brookfield客户單位的吸引力和對這些客户的承諾。

•共同投資的分配。在Brookfield不時決定分配給Brookfield Infrastructure或我們所投資的Brookfield賬户的投資機會超過合夥企業或該Brookfield賬户適宜或合適的金額(在某些情況下，Brookfield自行決定的金額將低於合夥企業或相關Brookfield賬户的授權所允許的最高投資額)的範圍內，Brookfield可以其唯一且絕對的酌情決定權，向一個或多個其他投資者提供作為共同投資者參與此類機會的能力。潛在的共同投資者可能包括合夥企業的單位持有人、其他Brookfield賬户的投資者、Brookfield賬户、Brookfield員工、Brookfield、關聯方投資者和/或一個或多個第三方。作為Brookfield Account的投資者，該合夥企業預計將獲得(並接受)與其投資的Brookfield Account共同投資的機會。此外，Brookfield可能會向潛在的共同投資者提供潛在的共同投資機會，這些機會可能對適用的投資機會、Brookfield Infrastructure和/或相關的Brookfield整體賬户(“戰略共同投資者“)。無論可用投資機會是否超過適用於Brookfield Infrastructure或相關Brookfield帳户的金額，均可向戰略共同投資者提供共同投資機會，因此，戰略共同投資者的參與將減少Brookfield Infrastructure或相關Brookfield帳户可獲得的投資機會。

在Brookfield決定向一個或多個潛在的共同投資者提供共同投資機會的情況下，Brookfield通常擁有廣泛的自由裁量權，可以決定將共同投資機會分配給誰以及以什麼相對金額分配。關於共同投資機會分配的決定將基於當時存在的事實和情況以及Brookfield完全酌情認為相關的當時存在的因素(包括需要Brookfield做出主觀決策的因素)，可能不同於確定任何其他共同投資機會分配時使用的那些因素。

200布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield可代表Brookfield Infrastructure確定Brookfield Infrastructure將不會或不能(完全或不能)參與共同投資機會。Brookfield可將Brookfield Infrastructure參與共同投資機會的權利轉讓給任何其他個人或實體。

此外，Brookfield可根據與該等投資者或其他人士簽訂的合同或其他安排，決定向某些投資者或其他人士(但不向Brookfield Infrastructure及其他類似情況的投資者)提供有關特定Brookfield賬户的全部或選定地域、行業或未來共同投資機會的其他子集的優先權。Brookfield可能會成立和管理一個或多個投資工具或賬户，投資者或其他人將通過這些投資工具或賬户參與共同投資機會。納入此類計劃及其條款將由Brookfield自行決定，其中可能包括上述部分或全部因素。

共同投資機會的分配引發了某些潛在的利益衝突，包括Brookfield受到激勵，通過共同投資者向Brookfield支付的費用和其他補償和/或通過鼓勵共同投資者與Brookfield建立關係或擴大關係，來分配此類機會，從而使Brookfield在經濟上受益。過去的分配決定不一定代表未來的分配決定，合夥企業(與其在Brookfield賬户的投資有關)可獲得的共同投資機會的實際數量可能顯著高於或低於向其他共同投資者(包括其他Brookfield賬户、Brookfield員工和Brookfield)提供的機會。儘管有上述激勵措施，Brookfield始終努力按照其受託責任和相關Brookfield賬户管理文件中規定的披露，以公平和公平的方式分配共同投資機會。

此外，沒有要求Brookfield賬户提供的任何共同投資必須在同一時間或以相同的條件為每個共同投資者進行或處置。例如，投資者可能在與Brookfield Infrastructure不同的時間參與共同投資機會，這也將影響此類共同投資者相對於Brookfield Infrastructure實現的回報。

如果合夥企業同意參與共同投資機會，則在機會未完成的範圍內，合夥企業一般將承擔與機會有關的費用。請參閲“共同投資費用” and “共同投資的便利化“下面。與合夥企業或合夥企業投資的Brookfield賬户一起進行的共同投資的共同投資者的回報可能超過合夥企業和/或相關Brookfield賬户的回報，特別是那些因此類共同投資而受到管理費減少、附帶分配和/或應支付給Brookfield的類似補償的共同投資者。

布魯克菲爾德賬户的某些投資者預計將擁有參與聯合投資的合同或其他權利。一般而言，投資Brookfield Infrastructure並不使任何單位持有人有權獲得共同投資機會的分配(無論是與合夥企業或任何其他Brookfield賬户一起)，單位持有人一般將沒有任何權利獲得共同投資機會。

布魯克菲爾德基礎設施201

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•共同投資費用。共同投資者(包括Brookfield Infrastructure，在它投資的Brookfield賬户提供的機會中共同投資的程度)通常將承擔他們的按比例與發現、調查、開發、收購或完成、所有權、維護、監測、對衝和處置共同投資有關的費用、成本和開支的份額，在某些情況下，可能需要按比例支付與未完成的潛在投資有關的費用、成本和開支，如交易破裂費用(包括“反向”分手費)。

在管理Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户)時，Brookfield努力在公平和公平的基礎上分配此類費用、成本和支出。儘管如此，某些共同投資者可能不同意支付或以其他方式承擔與未完成共同投資相關的費用、成本和支出。此外，在某些情況下，潛在共同投資者將不承擔此類費用、成本和支出，因為在停止進行潛在投資時，尚未確定他們的身份(或尚未確定其預期分配)，尚未承諾進行此類潛在投資，或根據合同不需要承擔此類費用、成本和支出。在這些情況下，此類費用、成本和支出將被視為運營費用，並由我們承擔(與Brookfield賬户提供的共同投資有關)；前提是在所有情況下，Brookfield Infrastructure和Brookfield以Brookfield賬户的共同投資者或潛在共同投資者的身份，打算根據Brookfield賬户提出具有約束力的要約時承諾的共同投資金額，按比例承擔此類費用、成本和支出。此外，Brookfield Infrastructure將承擔起草格式協議的成本和費用，這些協議用於促進Brookfield Infrastructure和Brookfield Infrastructure的共同投資者的投資(與我們提供的共同投資機會有關)，以及我們按比例分攤的此類成本和我們投資的其他Brookfield賬户發生的費用。

•投資便利化。為了及時、高效地促進投資活動，Brookfield、另一個Brookfield賬户或Brookfield Infrastructure將為最終將與另一個Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield賬户)、Brookfield Infrastructure或共同投資者共享或完全進行的投資提供存款或產生其他成本和支出(包括使用貸款工具來完成、支持、擔保或簽發信用證)。提供這些融資安排是為了促進Brookfield認為最符合我們利益的投資。但對於這些形式的支持，我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户可能會失去投資機會，例如，如果Brookfield賬户尚未結束其籌資期，如果尚未確定共同投資者的話。布魯克菲爾德認為，通過這種方式以及作為布魯克菲爾德平臺一部分的投資者或表現出對布魯克菲爾德始終如一的長期承諾的投資者的投資，布魯克菲爾德基礎設施公司將從整體上受益，並通過其依賴布魯克菲爾德公司的專業知識、財務資源、獲得資本的途徑和市場上的深層關係來提高我們部門的吸引力。然而，這些安排引起了對衝突的考慮。

202布魯克菲爾德基礎設施

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根據該等安排，有關投資者(不論是Brookfield、另一個Brookfield賬户、Brookfield Infrastructure或共同投資者)將須向相關融資提供者(不論是Brookfield、另一個Brookfield賬户或Brookfield Infrastructure)償還所產生的按金及其他費用、成本及開支，並根據相關Brookfield賬户的管理文件承擔適用於該等融資活動的費用。投資者應償還為其利益出具的貸款安排或信用證項下到期和應付的任何款項，儘管不能保證任何此類投資者會承擔該等費用、成本和開支或不會違約償還該等款項的義務，在這種情況下，如果我們(或我們投資的Brookfield賬户)是融資提供者，則該等款項可能會由Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)不成比例地承擔。在某些情況下，例如短期融資期限，這些安排將不包括在這種情況下Brookfield酌情決定支付給投資資助方的任何利息或其他補償。

此外，Brookfield Infrastructure(或投資所在的Brookfield帳户)將不時提供臨時債務或股權融資(包括緊急資金或作為後續投資的一部分)，目的是連接與現有共同投資相關的潛在共同投資或後續投資(包括在將共同投資或後續投資分配和/或辛迪加(視情況而定)給共同投資者之前)，但前提是Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)的利益之間的利益將被允許進行此類投資。對於任何此類臨時投資，Brookfield Infrastructure(或相關Brookfield帳户)可能會對其貨幣、利率或其他風險進行對衝，從而產生對衝或借款成本。不能保證任何共同投資者最終將承擔與任何此類對衝或借款相關的成本或費用，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能會因貨幣匯率波動、對衝收益或損失和/或額外費用而蒙受損失。即使布魯克菲爾德基礎設施(或我們投資的布魯克菲爾德賬户)對衝共同投資者部分投資的貨幣或其他風險，此類對衝預計也是不完美的，布魯克菲爾德基礎設施(或布魯克菲爾德賬户)可能相應地面臨虧損。在共同投資者收購之前，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)持有中期投資期間的匯率波動可能會影響共同投資者獲得的投資部分或為此類共同投資支付的價格。Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)將承擔與投資相關的風險, 持有投資期間的貨幣匯率、利率等因素。

當Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield Account)代表共同投資者獲得投資(包括後續投資)時，向共同投資者出售此類投資的條款可能不利於Brookfield Infrastructure(或Brookfield Account)，並可能為此類共同投資者帶來比Brookfield Infrastructure(或Brookfield Account)更優惠的條款。例如，共同投資者可能不同意償還Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)與投資相關的費用。同樣，如果一項投資在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)持有期間貶值，共同投資者可能會協商一個較低的價格，而我們(或Brookfield賬户)可能會在我們代表共同投資者持有的投資部分蒙受損失。在此類情況下，Brookfield Infrastructure(或我們所投資的Brookfield Account)仍可在Brookfield確定符合我們的最佳利益的情況下，按照此類共同投資者在相關時間協商的條款將投資出售給共同投資者，例如出於減少我們對此類投資的風險敞口或將其他參與者納入投資的願望。

布魯克菲爾德基礎設施203

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•客户和其他關係。Brookfield與許多機構、公司和其他市場參與者(統稱為“Brookfield客户關係”)保持着長期的關係。這些Brookfield客户關係持有和追求的投資與我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account持有和追求的投資類似，但不需要就此類活動諮詢Brookfield和/或向Brookfield提供與他們一起投資的機會。

因此，Brookfield的客户關係與Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield客户)爭奪投資機會。在決定是否代表Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户尋求特定機會時，Brookfield將考慮(除其他事項外)這些關係及其對機會可用性或定價的潛在影響，鑑於此類關係及其對機會可用性和/或定價的影響，可能有某些機會不是代表Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户追求的。

此外，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能會與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)一起投資或與其一起投資(通過合資企業或類似安排)，或以其他方式與Brookfield客户關係共同尋求投資機會，這將影響Brookfield關於此類投資的決策，包括與投資的治理和控制以及有關投資的重大決策相關的決策。

在任何時候，Brookfield都將代表Brookfield Account(包括合夥企業)採取行動並做出其認為符合Brookfield Account(和合夥企業)最佳利益的決定，同時考慮其認為相關的所有事實和情況，包括Brookfield客户關係在追求或完成某些投資方面的潛在參與。

•與二級基金髮生衝突。 Brookfield贊助、管理和投資某些專注於進行二次投資的Brookfield賬户(如Brookfield賬户，“二級基金”)，包括投資於(A)第三方普通合夥人主導的封閉式基金、合資企業、其他投資工具和資產的資本重組，其中第三方普通合夥人保持對資產的日常責任，(B)有限合夥人以低於資產淨值的價格在混合投資工具中的權益，(C)與普通合夥人或其管理的工具以優惠價格共同投資於特定資產，以及(D)結構化解決方案和/或優先股權投資(統稱為，“次級投資”)。這些次級投資可能受到有利於次級基金的重大治理、控制和/或少數股權保護。布魯克菲爾德基礎設施、我們投資的布魯克菲爾德賬户和證券投資預計將與此類第三方普通合夥人及其管理的工具爭奪投資機會，並有望管理相互競爭的資產。例如，在競爭性拍賣過程中，一方面第三方普通合夥人(和/或其管理的工具)以及我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户可能是潛在的競標者。同樣，第三方普通合夥人(和/或其管理工具)可以投資於與Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户持有的資產競爭的資產，我們投資這些資產是為了爭奪市場份額或其他事項。

204布魯克菲爾德基礎設施

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為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，布魯克菲爾德可能但不會

有義務採取以下一項或多項行動(由其自行決定)：(I)使二級基金在其本來有權投票的情況下保持被動或迴避，這意味着二級基金在某些決定方面服從第三方普通合夥人或其管理工具中的第三方投資者的決定或判斷；(Ii)使二級基金僅持有沒有治理權的投資的非控股權益；(Iii)將此事提交給與Brookfield沒有關聯的一人或多人；(Iv)就此事諮詢Brookfield Infrastructure的獨立董事或我們所投資的Brookfield賬户和/或二級基金(Brookfield認為合適)的顧問委員會，並徵求他們的同意；或(V)設立道德屏障或信息屏障(可以是臨時的，目的有限的)，旨在將Brookfield投資專業人員一方面代表二級基金獨立行事，另一方面在各自情況下，在單獨的法律顧問和其他顧問的支持下，分離Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户。

•某些非控股關聯公司尋求投資機會。 與Brookfield有關聯的某些公司(A)全部或部分由Brookfield以外的人控制，例如，包括Brookfield不完全控制的與第三方的合資企業或類似安排，和/或(B)在投資決策方面不與Brookfield協調或協商(統稱為“非受控關聯公司”)。此類非受控附屬公司的投資目標可能與我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户重疊，因此可能會產生衝突。例如，該等非受控聯屬公司或由該等非受控聯屬公司管理的投資工具不時會尋求適合我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户的投資機會，但由於該等非受控聯屬公司不會與Brookfield磋商及/或不受Brookfield控制，因此無法向我們或該等Brookfield帳户提供該等投資機會。

與投資有關的衝突

正如在本20-F表格中指出的那樣，布魯克菲爾德基礎設施公司預計將受益於它與布魯克菲爾德和布魯克菲爾德的專業知識和資源的合作關係。Brookfield認為，在其綜合投資平臺內運營符合其所有客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account。然而，作為更廣泛的Brookfield平臺的一部分，會引發實際和潛在的衝突。

•給其他Brookfield客户的建議可能會與Brookfield Infrastructure的利益衝突。鑑於Brookfield的投資和相關業務活動的廣泛範圍：(I)Brookfield及其人員將就當前或未來的Brookfield帳户、Brookfield和/或關聯方投資者提供建議並採取行動，這些建議可能與Brookfield向我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户提供的建議相競爭或衝突，或者可能涉及與我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户不同的行動時機或性質，以及(Ii)Brookfield帳户的投資，Brookfield和/或關聯方投資者可能會稀釋或以其他方式對我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户的價值、價格和/或投資策略造成不利影響。例如，當另一個Brookfield客户在Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Infrastructure投資的Brookfield客户的投資組合決策之前或同時管理或實施投資組合決策時，市場影響、流動性限制和/或其他因素可能會導致我們獲得不太有利的結果、支付更高的交易成本或處於不利地位。

布魯克菲爾德基礎設施205

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在就我們的投資或我們投資的Brookfield賬户做出某些決定時，如果這些決策與一個或多個其他Brookfield賬户、Brookfield和/或關聯方投資者的利益相競爭或不同，Brookfield可能會面臨Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)的利益與該等其他Brookfield賬户、Brookfield和/或關聯方投資者的利益之間的某些利益衝突。如果Brookfield有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的費用，在以下情況下，這些潛在的衝突將會加劇：做出分配決定的投資組合經理有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的基於業績的補償；Brookfield(和/或關聯方投資者)在其他Brookfield賬户中的專有投資比我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户中的大，或者由於以下原因而存在關於特定戰略或機會的能力限制，例如，適用於Brookfield的頭寸限制和/或監管報告義務。此外，隨着投資隨着時間的推移而變化，預計還會出現更多的利益衝突，包括由於早先的投資分配決定。對於其他Brookfield帳户、Brookfield和/或關聯方投資者作出的投資和撤資決定可能不考慮Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield帳户的利益，即使此類決定是由我們的(直接或間接)投資活動提供信息和/或(直接或間接)對我們產生不利影響。

根據適用法律和我們的衝突管理政策，Brookfield將不時導致Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户投資於Brookfield關聯公司或由Brookfield提供建議的公司或資產的證券、銀行貸款或其他義務，或Brookfield、關聯方投資者或其他Brookfield帳户擁有股權、債務或其他權益的Brookfield，或從事導致Brookfield、關聯方投資者或Brookfield帳户獲得經濟利益、解除義務或剝離投資的投資交易。例如，我們不時對實體進行債務或股權投資，這些實體預計將利用此類投資的收益償還Brookfield或Brookfield賬户的貸款。視情況而定，如果Brookfield Infrastructure投入更多資金，從而提供足夠的資金償還Brookfield或Brookfield賬户，Brookfield或該Brookfield賬户將受益，或者如果貸款仍未償還，並且Brookfield或該Brookfield賬户繼續根據現有貸款獲得付款，如果從Brookfield或該Brookfield賬户的角度來看，貸款條款具有吸引力(包括有吸引力的利率)，則Brookfield或該Brookfield賬户將受益。或者，Brookfield和/或Brookfield帳户有時需要進行可用於償還Brookfield Infrastructure貸款的投資，這將帶來相反的衝突。在我們尋求(或我們投資的Brookfield賬户)與Brookfield、關聯方投資者或另一個Brookfield賬户投資的發行人進行私有化、資產購買或其他重大交易的情況下，這可能會給Brookfield帶來好處, 關聯方投資者或Brookfield賬户。在我們的活動(或我們投資的Brookfield賬户的活動)提高Brookfield、關聯方投資者或Brookfield賬户的投資和相關活動的盈利能力的情況下，Brookfield可以在代表Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield賬户採取的行動中考慮其、關聯方投資者或Brookfield賬户的利益。

206布魯克菲爾德基礎設施

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儘管如此，Brookfield將以其認為最符合Brookfield賬户最佳利益的方式為每個Brookfield賬户(包括我們和我們投資的Brookfield賬户)決定適當的投資決定，同時考慮Brookfield賬户的投資授權、利益和管理文件、Brookfield的投資指導方針、協議和受託責任，以及適用的事實和情況。

在管理業務活動的正常過程中，某些Brookfield賬户(和/或此類Brookfield賬户的投資組合公司)可以向(I)第三方提供投資銀行和其他諮詢服務，涉及Brookfield Infrastructure(或合夥企業投資的Brookfield賬户)投資或正在進行投資的資產，和/或(Ii)Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)希望投資或交易的發行人。在這種情況下，此類Brookfield賬户(和/或此類Brookfield賬户的投資組合公司)的利益可能與Brookfield Infrastructure(或合夥企業所投資的Brookfield賬户)的利益衝突，而我們(或該合夥企業所投資的Brookfield賬户)可能在尋求某些投資時與此類Brookfield賬户(或其客户)競爭。布魯克菲爾德已經實施了旨在充分解決這些衝突考慮的信息障礙協議。

•人員配置。Brookfield將投入其認為必要的時間，以適當的方式處理Brookfield Infrastructure和我們投資的每個Brookfield賬户的業務。然而，為一個Brookfield帳户工作的各個團隊和人員也將處理與其他Brookfield帳户相關的事務。因此，在Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户之間的人員分配以及此類其他策略可能會出現衝突。例如，某些預期將把他們的業務時間投入Brookfield Infrastructure的投資專業人員也被合同要求並將把相當大一部分業務時間投入到其他Brookfield賬户的管理和運營中，這種情況可能會導致這些投資組合經理和/或處於類似地位的其他人員的利益衝突。

布魯克菲爾德基礎設施207

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•綜合投資平臺、信息共享和相關交易限制。正如本文其他地方指出的那樣，Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。除另有説明外，Brookfield通常以一種整合的方式管理其投資和業務線，沒有其他公司可能實施的信息障礙，以分離某些投資團隊，使一個團隊的活動不會限制或以其他方式影響另一個團隊的活動。Brookfield認為，以整合的方式管理其投資和資產管理平臺符合Brookfield客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield客户，使他們能夠利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的觸角、關係和市場地位，尋找投資機會和交易流程、財務資源。進入資本市場以及管理和運營需求。除其他事項外，Brookfield將可以通過其平臺訪問與業務運營、趨勢、預算、客户和/或用户、資產、資金和其他指標有關的信息，Brookfield使用這些信息來確定和/或評估我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户的潛在投資，並促進投資管理，包括通過運營改進。Brookfield認為，以綜合方式管理其更廣泛的投資和資產管理平臺，包括共享通過該平臺獲得的信息和數據，為Brookfield賬户提供了更大的交易來源、投資和資產管理能力，以及相關的協同效應，包括更好地預測宏觀經濟和其他趨勢的能力, 併為Brookfield客户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield客户)做出更明智的決定。

與此同時，這種程度的整合導致了某些監管、法律、合同和其他考慮因素，在某些情況下，這些考慮因素限制了某些活動，如果Brookfield以不同的方式管理其平臺(例如，在有圍牆的環境中)，則不會出現這些活動，並且Brookfield需要在正常過程中管理這些活動。例如，我們買賣某些證券的能力(以及我們投資的Brookfield賬户的能力)會不時受到適用證券法、監管要求、Brookfield持有的信息、適用於Brookfield的合同義務、與Brookfield和Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户)相關的潛在聲譽風險的限制，以及Brookfield旨在遵守這些和類似要求的內部政策的限制。因此，由於Brookfield在Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)以外的活動、法規要求、政策和聲譽風險評估，Brookfield不會不時地參與Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)的交易或其他活動，或執行某些有利於Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield帳户)的權利。

Brookfield將擁有有關公司的重要非公開信息，這些信息將限制我們(和Brookfield賬户)在特定時間內買賣與這些公司(或潛在的其他公司)相關的證券的能力。例如，Brookfield通過其平臺對各種公司和資產進行控制權投資，其人員在Brookfield投資的投資組合公司(包括代表我們投資的Brookfield賬户)的董事會中佔有席位，或擁有董事會觀察權。此外，Brookfield經常在其平臺上獲取與其認為的投資機會有關的機密信息。因此，Brookfield交易其擁有重大非公開信息的公司的證券的能力將受到限制和/或限制，即使這些信息不是為了Brookfield賬户的利益而獲得的，而Brookfield賬户被限制進行投資。這將對我們在特定時間內進行和/或處置某些投資的能力造成不利影響。

208布魯克菲爾德基礎設施

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此外，就某些法律和法規而言，Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務(例如PSG和Oaktree)及其賬户以及Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)被視為附屬公司，因此，預計Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務及其賬户和Brookfield賬户將不時在一個或多個相同的發行人中持有頭寸(在某些情況下將是重大的)。因此，Brookfield需要出於某些證券法目的(包括證券法第144條下的交易限制，遵守交易法第13條下的報告義務和交易法第16條下的報告和短期週轉利潤返還義務)和其他監管目的(包括(I)公用事業公司和公用事業控股公司；(Ii)銀行控股公司；(Iii)廣播牌照、航空公司、鐵路、水運公司和卡車運輸公司的所有者；(Iv)賭場和博彩業務；和(V)公共服務公司(如提供燃氣、電力或電話服務的公司)。因此，Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield企業和/或其他Brookfield賬户的活動可能導致Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield賬户的投資更早地公開披露、對我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户的交易的限制(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)、對Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield賬户所作投資的價格的不利影響、潛在的短期利潤流失, 處罰和/或監管補救措施，或以其他方式為我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户造成利益衝突。

因此，在某些情況下，Brookfield可能會限制、限制或減少Brookfield Infrastructure的投資(或我們所投資的Brookfield帳户的投資)的金額。此外，我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield Account的某些投資在收購後可能會受到法律和/或其他轉讓限制。當面臨上述限制時，Brookfield一般會避免超過門檻，因為超過門檻可能會對Brookfield有效開展業務活動的能力產生不利影響。Brookfield還可以減少我們(和Brookfield賬户)在Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)中的權益，或限制其參與可獲得性有限的投資機會，或者Brookfield考慮到某些法規或其他要求而決定限制其總投資，以便其他追求類似投資策略的Brookfield賬户能夠在該投資機會中獲得權益。Brookfield可以決定不參與某些可能對我們(或我們投資的Brookfield賬户)有利的交易或活動，因為按照適用法律從事此類交易或活動將導致Brookfield的重大成本或行政負擔，或造成交易或其他錯誤的潛在風險。

此外，Brookfield在以綜合方式管理其投資和資產管理平臺時將出現某些潛在的衝突考慮。例如，在尋求有效地管理所有Brookfield帳户的業務活動時，Brookfield可以酌情決定在某些時間對某些Brookfield帳户應用某些限制，但不對其他帳户應用某些限制，同時考慮到它認為適當的相關事實和情況。此外，雖然Brookfield將擁有或從整個平臺(包括所有Brookfield賬户和/或他們的投資組合公司、戰略、業務和運營)獲得信息，但Brookfield也將把這些信息用於其自身的業務和投資活動以及Brookfield賬户的業務和投資活動。

布魯克菲爾德基礎設施209

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在綜合環境中運營也預計會導致Brookfield、Brookfield Account和/或投資組合公司持有不同於Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield Account或其投資組合公司的倉位，或導致Brookfield、Brookfield Account和/或投資組合公司從Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield Account的業務和投資活動中受益(反之亦然)。例如，從我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户的投資活動中獲得的信息可以增強Brookfield代表另一個Brookfield帳户或其本身投資特定公司的能力。這些整合的平臺協同效應預計將為Brookfield、Brookfield賬户和投資組合公司以及Brookfield的關聯公司和相關方(包括那些獨立管理的公司和他們的賬户)提供實質性好處，而不會向正在使用信息的Brookfield賬户補償，因為Brookfield與其關聯公司和關聯方共享有關Brookfield賬户和/或投資組合公司的信息。例如，Brookfield將與Brookfield平臺其他成員的Brookfield帳户及其帳户免費共享針對投資組合公司投資而準備的投資研究報告(根據信息障礙和相關協議)。請參閲“橡樹樹” and “布魯克菲爾德的公共證券集團“下面。雖然Brookfield認為，通過利用Brookfield的長期運營歷史、廣泛的覆蓋範圍和跨行業和地域的專業知識，在其平臺上共享信息會使Brookfield賬户整體受益，但這種做法會引發衝突，因為Brookfield有動機追求和管理Brookfield Infrastructure(以及我們投資的Brookfield賬户)的投資，這些投資的數據和信息可以通過使整個平臺上的Brookfield、Brookfield賬户和/或其投資組合公司受益的方式來利用，包括Brookfield本來不會進行的投資，或者以低於Brookfield在正常情況下尋求的條件進行的投資。

雖然Brookfield將在綜合基礎上管理其投資和資產管理平臺，但不能保證管理Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户的投資活動的投資專業人員在任何給定時間點都可以訪問和/或瞭解Brookfield瞭解的所有信息。相反，在集成環境中運營可以為Brookfield提供對Brookfield可能已經獲得的與對另一個Brookfield帳户的投資相關的信息的訪問和了解，這可以為這些如果不是因為其在Brookfield的平臺中的位置而不存在的其他Brookfield帳户提供好處。Brookfield沒有任何義務或其他義務為Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或任何投資組合公司提供所有此類信息。

210布魯克菲爾德基礎設施

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•數據管理。在其認為必要或適當的範圍內，Brookfield將自行決定向我們以及我們的投資和/或其他Brookfield賬户及其投資組合公司(統稱為“數據持有人”)提供數據管理服務。除其他外，此類服務可包括協助獲取、分析、整理、處理、包裝、組織、測繪、持有、轉換、增強、營銷和銷售數據，以便通過與第三方和/或直接與數據持有者的許可和/或銷售安排實現貨幣化。在所提供的範圍內，這些服務將受到以下討論的限制以及適用的合同和/或法律義務或限制，包括在使用重大非公開信息方面。此外，如果是與Brookfield Infrastructure或我們的一項投資達成協議，我們將直接或間接承擔我們適當份額的相關賠償。此外，Brookfield可全權酌情決定，在適用法律和法規(包括隱私法律和法規)的約束下，一個數據持有者的數據可以與其他數據持有者的數據合併，來自該合併數據集的任何收入將在Brookfield自行決定的公平和公平的基礎上在Brookfield和適用數據持有者之間分配，如果Brookfield隨後確定此類更正是必要的或可取的，Brookfield可以進行更正分配。

Brookfield對任何數據管理服務的補償可能包括通過任何許可和/或銷售安排產生的收入、費用、特許權使用費以及成本和費用補償(包括啟動成本和與從事相關事務的人員相關的可分配間接費用(包括工資、福利和其他類似費用))。這筆補償不會抵消管理或其他費用，也不會以其他方式與數據持有人、Brookfield Infrastructure、其他Brookfield賬户、他們的投資組合公司或單位持有人分享。Brookfield可以在Brookfield(包括其他Brookfield帳户和/或其投資組合公司)內免費共享其數據管理服務的產品，在這種情況下，數據持有者預計不會因向Brookfield提供其數據而獲得任何財務或其他利益。提供數據管理服務將激勵Brookfield追求和進行產生大量數據的投資，包括代表我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield客户。雖然所有投資都將在我們(或相關Brookfield賬户)的投資授權範圍內，並與我們(或相關Brookfield賬户)的投資目標一致，但它們可能包括Brookfield否則可能不會進行的投資，或者如果Brookfield沒有提供數據管理服務，其條款不如Brookfield尋求獲得的投資。

•投資組合公司和Brookfield帳户之間的衝突。一方面，Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或我們的一項(直接或間接)投資與Brookfield、其他Brookfield賬户和/或他們的一個或多個投資之間存在衝突。例如，另一個Brookfield帳户的投資組合公司可能是我們一項或多項(直接或間接)投資的競爭對手、客户、服務提供商或供應商。在這種情況下，其他Brookfield賬户和/或其投資組合公司可能會採取行動，對Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或我們的一項(直接或間接)投資產生不利後果，例如尋求增加它們的市場份額，損害我們的利益，從我們的投資中撤出業務，轉而支持以更具競爭力的價格提供相同產品或服務的競爭對手，或以我們(直接或間接)投資供應商的身份提高其產品價格，或對我們的(直接或間接)投資提起訴訟。此外，在這種情況下，Brookfield可能不會代表Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户或我們的(直接或間接)投資組合公司採取某些行動，這可能會導致另一個Brookfield賬户受益(反之亦然)。

布魯克菲爾德基礎設施211

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•與關聯方的投資。鑑於Brookfield的活動範圍廣泛，在某些情況下，我們將(直接或通過Brookfield賬户間接)投資於Brookfield、關聯方投資者和/或其他Brookfield賬户(包括共同投資賬户)持有股權或債務頭寸的資產或公司，或Brookfield、關聯方投資者或另一Brookfield賬户在我們投資後投資(股權或債務頭寸)的資產或公司。例如，Brookfield和/或其他Brookfield帳户將不時：(I)與我們進行聯合交易；(Ii)酌情與我們一起投資；(Iii)成為Brookfield Infrastructure某些投資的借款人或貸款人；和/或(Iv)投資於發行人的不同水平的資本結構。由於本文所述的各種衝突和相關問題，我們可能會在Brookfield或其他Brookfield賬户普遍或就特定投資實現利潤的期間遭受(直接或間接)損失，或者可能實現比不存在本文描述的衝突的情況下更低的利潤或更高的虧損。

在Brookfield和/或另一個Brookfield帳户持有與Brookfield Infrastructure不同的投資權益的情況下，將會出現利益衝突，包括下文所述的利益衝突。

Brookfield、關聯方投資者和/或其他Brookfield帳户可以在與我們(或我們投資的Brookfield帳户)不同的時間和條款處置其在適用投資中的權益，包括在Brookfield和/或其他Brookfield帳户促進投資以期在交易完成後將其投資份額轉售給第三方的情況下(在某些情況下，這可能導致Brookfield和/或其他Brookfield帳户因此類出售而獲得(或與之相關)補償)，或者Brookfield和/或其他Brookfield帳户尋求將資本重新分配到其他機會、降低風險敞口、或者以與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)不同的方式管理他們的投資，這可能會對我們投資的價值和/或流動性產生不利影響。在任何此類情況下，Brookfield和/或其他Brookfield賬户出售權益的價值可能與我們(或我們所投資的Brookfield賬户)在處置適用投資時所能達到的價值不同，甚至可能更高。如果我們與Brookfield或其他Brookfield帳户一起投資，我們可能希望以不同於Brookfield和/或其他Brookfield帳户的方式管理我們的投資，但可能會因為與Brookfield和/或其他Brookfield帳户相關的情況而受到限制。

212布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield、Related-Party Investor和其他Brookfield賬户在整個公司資本結構中投資於廣泛的資產類別，包括債務頭寸(比我們的頭寸更低或更高)和股票證券(普通股或優先股)。很可能我們將或我們的一項(直接或間接)投資將在公司資本結構的一部分持有權益，而Brookfield、關聯方投資者和/或另一Brookfield賬户或其投資組合公司持有另一部分的權益或以不同的條款進行投資。這將導致Brookfield、關聯方投資者和/或其他Brookfield賬户持有優先於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的權益，從而引發衝突。在公司或資產遭遇財務困境、破產或類似情況的情況下，我們的利益(或我們投資的Brookfield賬户的利益)可能排在Brookfield、關聯方投資者和/或其他Brookfield賬户(或我們投資的Brookfield賬户)的利益之後。如果資產在現有貸款上接近違約，並且Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)沒有能力或以其他方式決定不對該資產進行額外投資以維持其在該資產中的地位，則此類各方與Brookfield Infrastructure之間的衝突將更加明顯。在這種情況下，Brookfield、關聯方投資者和/或其他Brookfield賬户可以以相對較小的投資獲得該資產的股份或接管該資產的管理(及其相關風險)，從而損害Brookfield Infrastructure。

此外，我們、我們所投資的Brookfield帳户、Brookfield和/或另一Brookfield帳户可不時聯合收購資產組合，以期根據相關投資授權分割資產。在這種情況下，Brookfield將決定與投資有關的條款和條件，包括與每項資產相關的購買價格，如果我們或我們投資的Brookfield賬户只收購了我們(或我們投資的Brookfield賬户)最終保留的資產，該價格可能不代表我們(或我們投資的Brookfield賬户)將支付的價格。在某些情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能對分配給Brookfield或其他Brookfield賬户的資產具有剩餘負債，包括潛在的税務負債。這些類型的交易將不需要單位持有人的批准。此外，我們、我們所投資的Brookfield帳户、Brookfield和/或Brookfield帳户將不時地共同簽訂具有約束力的協議以獲得投資。如果Brookfield或此類Brookfield賬户無法完成投資，我們(或我們所投資的Brookfield賬户)可能會承擔額外的負債，包括任何存款的潛在損失或為整個投資提供資金的義務。類似地，如果與投資有關的債務的結構使得Brookfield Infrastructure(或我們所投資的Brookfield賬户)、Brookfield和/或另一Brookfield賬户在交叉抵押、聯合借款人、聯合擔保人或類似基礎上共同負責償還債務, 如果Brookfield和/或其他Brookfield賬户未能償還此類債務或履行其他義務，可能會導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)需要提供的資金超過其按比例分攤的債務份額。

布魯克菲爾德基礎設施213

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如果Brookfield或其他Brookfield帳户作為貸款人蔘與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户或投資組合公司的借款，則Brookfield的(或其他Brookfield帳户)的利益可能與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或適用的投資組合公司的利益衝突。在這種情況下，Brookfield Infrastructure的資產可能會質押到這樣的Brookfield賬户，作為貸款的擔保。作為貸款人，Brookfield或相關Brookfield帳户可能會按照自身利益行事，而不考慮Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户、我們的投資組合公司或單位持有人的利益，這可能會對Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户以及我們的投資組合公司產生重大不利影響，在某些情況下，如發生違約，最終可能導致Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户持有的資產變現，並造成全部投資損失。此外，如果Brookfield是Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户或向我們提供服務或融資的基礎投資、我們投資的Brookfield帳户或基礎投資的交易或協議的一方，Brookfield將有權通過或代表Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户或基礎投資(I)採取任何行動來執行協議、執行其中的任何條款或Brookfield Infrastructure在其下的任何權利，並根據該協議中規定的任何終止權利終止協議，發出所需的通知或給予或作出任何批准、同意, 或(Ii)指定第三方批准對任何此類關聯方交易或協議採取的任何行動或不採取行動。

在Brookfield和/或另一個Brookfield帳户持有與Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield帳户不同的投資權益的情況下，除其他事項外，利益衝突將與以下各項相關：(I)每個帳户投資的性質、時間和條款，(Ii)在帳户之間的控制權和其他管理權的分配，(Iii)每個帳户投資的戰略目標或時間安排，(Iv)對全部或部分投資的不同處置權、觀點和/或需求，和/或(V)賬户間與投資有關的負債的清償。這些衝突是各種因素造成的，除其他外，包括對不同資本結構水平的投資、不同的控制措施、不同的風險概況、關於處置備選方案的不同權利、不同的投資目標、戰略和視野、不同的目標回報率以及與共同投資者有關的權利。

214布魯克菲爾德基礎設施

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如上所述，Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户，一方面，Brookfield和其他Brookfield賬户(包括共同投資賬户)，另一方面，將以不同的條款投資於同一公司的不同類別或類型的證券(或該公司發行的其他資產、工具或債務)，從而產生不同的利益。例如，如果投資的公司或資產遭遇財務困境、破產或類似情況，我們的權益可能會因Brookfield或其他Brookfield賬户的參與和與其投資有關的行動而受到從屬或不利影響，只要他們的權益比Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户的權益更優先或具有不同的合同權利。在這些情況下，Brookfield將在管理雙方的投資以期實現其價值最大化以及與此相關的追求或執行權利或活動方面面臨衝突。在任何時候，Brookfield在追求和管理這些投資時，都將尋求公平、合理並符合其投資使命的每個賬户(包括Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield賬户)。然而，這些因素可能導致我們的(直接和間接)利益以及Brookfield和其他Brookfield賬户的利益在某些情況下得到不同的管理，並且我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户實現了與Brookfield和/或其他Brookfield賬户不同的投資回報(包括可能更低的回報)。

此外，預計Brookfield將就一項投資的資本結構的不同部分向其他Brookfield賬户提供建議。因此，Brookfield可以針對Brookfield Infrastructure和/或我們所投資的Brookfield帳户所擁有的特定投資追求或強制執行權利或活動，或不追求或強制執行權利或活動。我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户可能會受到這些活動的負面影響，代表Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield賬户的交易可能會以低於其他情況下的優惠價格或條款進行。此外，如果Brookfield和/或其他Brookfield帳户持有發行人的有投票權證券，而我們(直接或間接)持有貸款、債券或其他與信貸相關的證券，則Brookfield或此類其他Brookfield帳户可能有權就某些可能對Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户持有的頭寸產生不利影響的事項進行投票。

由於上述各種衝突和相關問題，我們可能在Brookfield或其他Brookfield賬户普遍或就特定持股實現利潤的期間遭受(直接或間接)損失，或者可能實現比沒有上述衝突的情況下更低的利潤或更高的虧損。

布魯克菲爾德基礎設施215

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為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield可以但不會有義務代表自己、關聯方投資者、Brookfield Infrastructure和/或其他Brookfield賬户採取行動，其中包括其自行決定的以下一項或多項：(I)容忍權利，例如導致Brookfield、關聯方投資者、Brookfield Infrastructure和/或其他Brookfield賬户在其本來有權投票的情況下保持被動，這可能意味着Brookfield、關聯方投資者、Brookfield Infrastructure、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户(視情況而定)服從同一類別證券的獨立第三方投資者關於違約、止贖、清算、重組和/或類似事項的決定或判斷，包括投資的受託人或管理或其他代理人採取的行動，如免除、放棄、原諒或減少任何本金或利息索賠、延長任何本金或利息的支付到期日或到期日、免除或替代任何重大抵押品、免除、放棄、終止或修改任何擔保或賠償的任何實質性規定，任何留置權的從屬地位，以及對任何契諾的免除、放棄或允許；(Ii)導致Brookfield、關聯方投資者、Brookfield Infrastructure、我們所投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户僅持有任何此類投資的非控股權益；。(Iii)將此事提交給與Brookfield無關的一個或多個人，例如第三方貸款服務機構。, 行政代理或其他代理審查和/或批准計劃的行動方案；(Iv)就此類事項與我們的普通合夥人(以及其他賬户的類似機構)的獨立董事進行諮詢和/或尋求批准；(V)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，旨在將Brookfield投資專業人員一方面代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)獨立行事，另一方面將Brookfield、關聯方投資者和/或其他Brookfield賬户分開，在每種情況下，都有單獨的法律顧問和其他顧問的支持；(Vi)尋求確保Brookfield、關聯方投資者、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户擁有相同證券或金融工具的相同比例的權益，以保持利益的一致；和/或(Vii)導致Brookfield、關聯方投資者、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户剝離其本來可以持有的投資，包括但不限於導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)將其頭寸出售給Brookfield或另一個Brookfield帳户(反之亦然)。

在任何時候，Brookfield都將努力公平、公平地對待所有Brookfield管理的賬户(包括Brookfield Infrastructure和我們投資的任何Brookfield賬户)，並在追求和管理這些投資時與其投資使命保持一致。然而，不能保證Brookfield採取的任何行動或措施在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證其自身利益不會影響其行為，而且如果Brookfield沒有面臨這些利益衝突，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的結果可能會不如其他情況。這一結果可能包括在我們的投資中實現與Brookfield、Investment Affiliate和/或其他Brookfield賬户不同的回報(包括可能更低的回報)。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動和措施將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

216 Brookfield基礎設施

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•投資平臺。Brookfield賬户單獨或與其他Brookfield賬户或第三方共同投資，可以創建或收購資產，作為在特定行業、地理區域或其他利基市場進行投資的平臺(此類安排稱為“投資平臺”)。就此類投資平臺而言，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)可能依賴於該等公司的現有管理層、董事會和其他股東，其中可能包括與Brookfield Infrastructure或該Brookfield賬户沒有關聯且其利益可能與Brookfield Infrastructure或該Brookfield賬户的利益衝突的其他金融投資者的代表。在其他情況下，Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能會招募一個管理團隊來追求新的投資平臺，預計將導致未來投資平臺的形成。Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure)還可以組建一家新的投資組合公司，並招募一個管理團隊，通過收購和有機增長來構建投資平臺。Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户或投資平臺(視情況而定)將承擔該管理團隊的費用，包括與支持管理團隊或建設投資平臺相關的任何管理費用、員工薪酬、盡職調查費用或其他相關費用。該等開支可由Brookfield帳户直接承擔(如適用，可作為終止交易費用)或間接由Brookfield帳户承擔新成立的Investment Platform的啟動及持續開支。在某些情況下, 該管理團隊提供的服務可能與Brookfield向該Brookfield帳户提供的服務重疊。投資平臺管理層的薪酬可包括投資平臺利潤中的利息，包括與處置資產有關的變現利潤，以及與相關Brookfield賬户一起進行的共同投資。儘管投資平臺可能由Brookfield賬户控制，但就管理文件而言，管理團隊的成員不會被視為Brookfield的員工，上述任何費用、利潤利益或其他安排都不會抵消管理費。

•保險和再保險資本。Brookfield目前管理着一個或多個專注於投資保險和再保險相關資本的Brookfield帳户(“Brookfield保險帳户”)，未來也將管理這些帳户。除其他事項外，Brookfield Insurance賬户預計將投資於與Brookfield賬户關聯的發行人的證券，包括投資組合公司發行的證券，如投資級、高收益和其他債務證券。例如，Brookfield Insurance賬户可不時投資於資產支持證券、商業抵押貸款支持證券以及Brookfield Infrastructure發行的其他債務證券和工具(作為融資、再融資或類似交易的一部分)，Brookfield Infrastructure是我們投資和/或投資組合公司的Brookfield賬户。Brookfield保險賬户還可以向從我們投資的Brookfield賬户購買投資的各方提供融資。

Brookfield Insurance Account的投資通常將根據被確定為公平市場條款的條款進行(基於與第三方投資者談判的條款或Brookfield以其他方式確定為與公平市場條款一致的條款)。然而，Brookfield Insurance Account對債務證券和/或工具的投資將導致Brookfield Insurance Account和其他Brookfield Account(如我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield Account)被投資於發行人資本結構的不同級別。這些情況將對Brookfield Infrastructure造成利益衝突和潛在的不利影響，以上“與關聯方的投資”中對此進行了更詳細的描述(包括Brookfield將如何管理這些情況)。

布魯克菲爾德基礎設施217

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由於Brookfield管理Brookfield保險賬户，某些交易(例如，一方面涉及Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的交叉交易或其他交易，以及另一方面Brookfield Insurance賬户)存在利益衝突。涉及Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户或投資組合公司)和Brookfield保險賬户的交易，不需要我們普通合夥人的獨立董事的批准，除非Brookfield自行決定或單位持有人另行決定。

•定價。Brookfield Infrastructure對與Brookfield賬户有關聯的發行人的證券的投資，包括投資組合公司發行的債務證券，通常將按照Brookfield自行決定的獨立市場條款進行。Brookfield Infrastructure將有興趣獲得這些證券的可能最低價格，而另一個Brookfield帳户將有興趣獲得最高價格。這種情況導致了利益衝突。布魯克菲爾德預計，布魯克菲爾德基礎設施公司將依賴承銷商、分銷商和/或第三方顧問提供的關於發行的整體條款(包括價格)是否與公平的市場條款以及定價所涉及的自然市場動態相一致的意見和指導。

•向Brookfield帳户的交易對手提供融資。在某些情況下，Brookfield或Brookfield帳户將向一個或多個第三方提供和/或承諾提供融資，這些第三方預計將從我們所投資的Brookfield帳户競購和/或購買(全部或部分)投資。此類融資可通過Brookfield或Brookfield帳户在相關銷售過程中安排和向潛在競購者提供的預先安排的一攬子融資方案提供，或根據一個或多個投標人與Brookfield和/或Brookfield帳户之間的雙邊談判提供。例如，如果我們投資的Brookfield賬户試圖在正常過程中將一項投資(全部或部分)出售給第三方，Brookfield或Brookfield賬户可能會向第三方提供債務融資，以促進其競標和潛在購買投資。

這類安排僅在Brookfield認為它對Brookfield賬户是中立的或為Brookfield賬户提供好處的情況下才會提供，在Brookfield賬户中，我們通過支持第三方成功競標和/或收購我們的投資而被投資。然而，Brookfield和/或Brookfield賬户安排和提供的收購融資也造成了潛在的利益衝突。特別是，Brookfield或Brookfield賬户作為潛在貸款人蔘與銷售過程可能會激勵選擇使用Brookfield或Brookfield賬户安排的融資的第三方競標者，這可能會對我們造成潛在損害。

218布魯克菲爾德基礎設施

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為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield通常會尋求採取以下一項或多項行動，其中包括，它在履行對我們投資的Brookfield賬户的職責時自行決定的一項或多項行動：(I)通過旨在最大化我們投資的Brookfield賬户銷售價值的競爭性和盲目競標程序，在正常過程中提供投資出售；(Ii)代表我們投資的Brookfield賬户聘請一名或多名獨立顧問，如賣方銀行家，以管理和促進商業上公平和公平的銷售過程。(Iii)與我們所投資的Brookfield帳户的投資者(或他們的諮詢委員會)就建議和/或計劃的行動方案進行磋商和/或尋求批准；(Iv)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，一方面將代表我們投資的Brookfield賬户的Brookfield投資專業人員與代表Brookfield和/或Brookfield賬户安排和提供收購融資的Brookfield投資專業人員分開，以及(V)Brookfield在考慮到相關事實和情況後認為必要或適當的其他行動。然而，不能保證任何特定行動在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證布魯克菲爾德自身的利益不會影響其行為，而且如果布魯克菲爾德沒有面臨這些利益衝突，我們投資的布魯克菲爾德賬户的結果可能會不如其他情況。此外, 預計布魯克菲爾德採取的行動將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

此外，在某些情況下，Brookfield可能會接受從Brookfield或Brookfield賬户獲得收購融資的投標人的投資報價，但報價低於其從具有獨立融資來源的一方收到的報價。例如，雖然價格往往是選擇將投資出售給誰的決定因素，但其他因素經常影響出賣人，其中包括成交條件、缺乏承諾的融資來源、監管或其他同意要求，以及增加價格較高的投標人在這種情況下能夠完成或完成交易的風險的其他因素。因此，Brookfield可能會導致我們投資的Brookfield賬户將資產出售給從Brookfield或另一個Brookfield賬户獲得融資的第三方，即使該第三方沒有提供最具吸引力的價格。

在行使其在本協議項下的自由裁量權時，Brookfield將努力確保我們投資的Brookfield賬户在商業上公平和公平的銷售過程基礎上獲得最優惠的銷售方案(包括銷售價格以及成交的確定性和速度)。然而，涉及Brookfield或Brookfield帳户提供的收購融資的投資(全部或部分)的出售將不需要Brookfield Infrastructure或單位持有人的批准。

布魯克菲爾德基礎設施219

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•聯繫交易/安排。Brookfield打算不時與第三方簽訂各種關聯業務交易和/或安排的合同，作為與此類第三方更廣泛業務或其他類似關係的一部分。此類交易和/或安排(及相關利益)一般將有利於Brookfield更廣泛的業務平臺，並將根據Brookfield的分配指導原則以公平合理的方式進行分配。對於這些交易和/或安排，Brookfield將在各種Brookfield賬户之間分配某些交易，包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户，並可能承諾Brookfield Infrastructure和該等Brookfield賬户購買和/或支持由該等第三方提供的某些服務或產品。此外，Brookfield預計將獲得與第三方提供的服務和/或產品有關的折扣和其他特殊經濟利益，這些折扣和特別經濟利益將以公平合理的方式在Brookfield和各種Brookfield賬户之間分配，包括不參與向第三方提供商品和/或服務的Brookfield和Brookfield賬户。

•布魯克菲爾德人員的投資。參與Brookfield諮詢業務活動的Brookfield人員，包括Brookfield的合夥人、管理人員和其他員工(“Brookfield人員”)，被允許為自己或其家庭成員的賬户(包括通過Brookfield賬户)買賣證券或其他投資，但須遵守下文所述的限制。這些Brookfield員工的倉位可能與直接或間接為我們和我們投資的Brookfield賬户持有的倉位相同、不同或在不同的時間建立。為了減少(I)我們的投資活動與Brookfield人員之間的潛在衝突，以及(Ii)我們的活動受到Brookfield人員的個人交易活動的重大不利影響的可能性，Brookfield制定了與個人證券交易有關的政策和程序。為此，參與管理我們投資活動的Brookfield人員通常被限制從事個人交易活動(除非此類活動是通過Brookfield人員無法影響或控制的賬户進行的)，其他人員通常必須預先清算擬議的個人交易。此外，Brookfield的政策包括禁止內幕交易、搶先交易、交易Brookfield證券觀察名單上的證券、交易受封閉期限制的證券以及其他限制。

•關聯方投資者的投資。Brookfield的某些高管和前高管擁有由Brookfield管理的投資工具(“關聯方投資者”)的大部分股權。Related-Party Investor的投資授權通常側重於流動性證券，其中包括對Brookfield和第三方公司的股權、債務和其他投資，這些投資是直接進行的，也是通過Brookfield、Oaktree和PSG管理的單獨賬户進行的。關聯方投資者的投資包括Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户已經投資、正在投資、正在投資和/或未來將投資的公司的權益，在某些情況下包括與Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户一起進行的投資。

管理關聯方投資者活動的人員與布魯克菲爾德的其他部門之間不存在信息障礙(橡樹資本和巴黎聖日耳曼集團除外，它們是用牆隔開的)。Brookfield採用了旨在確保關聯方投資者的活動不會與Brookfield Infrastructure(或任何其他Brookfield帳户)的活動發生實質性衝突或對其產生不利影響的協議，並確保Brookfield Infrastructure(和其他Brookfield帳户)的利益在可行範圍內優先於關聯方投資者的利益，包括與投資機會分配和投資執行時間相關的其他利益。

220 Brookfield基礎設施

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•布魯克菲爾德的公共證券集團。Brookfield作為代理人和委託人，積極參與全球固定收益、貨幣、大宗商品、股票和其他市場。Brookfield的某些投資活動獨立於Brookfield基礎設施和其他Brookfield帳户的管理，並且在執行時不受任何參考。例如，Brookfield對某些公司的股權、債務或其他權益進行投資、交易或做市，而不考慮此類活動對我們、其他Brookfield賬户及其投資組合公司的影響。特別是，Brookfield的公共證券集團(“PSG”)管理着投資於公共債務和股票市場的投資基金和賬户。目前存在信息障礙，Brookfield和PSG根據這一障礙獨立於其他公司管理其投資業務，通常不分享與此類投資活動有關的信息。因此，Brookfield和PSG通常不會就對方做出的投資決定相互諮詢，也不知道對方做出的投資決定，也不需要任何瞭解對方投資決定的人對其投資決定進行任何內部批准。因此，PSG不會與Brookfield Infrastructure或任何其他Brookfield帳户分享可能適合Brookfield Infrastructure或任何其他Brookfield帳户的投資機會，並且Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)將無權獲得此類機會。此外，在某些情況下，PSG管理的基金和/或賬户將持有我們其中一項(或Brookfield賬户)投資(或潛在投資)的權益。在這種情況下，PSG基金和/或賬户可以從我們的活動(以及我們投資的Brookfield賬户的活動)中受益。此外，由於投資目標和觀點的不同，, PSG管理其權益的方式可能不同於我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户(例如，包括投資於發行人資本結構的不同部分，賣空證券，以不同的方式投票證券，和/或在與我們或我們投資的Brookfield賬户不同的時間出售其權益)。

由於信息共享障礙，這裏描述的潛在利益衝突被放大，因為Brookfield的投資團隊將不會意識到，也沒有能力緩解、改善或避免此類衝突。Brookfield擁有隨時移除或修改此類信息障礙的自由裁量權，而無需通知我們的單位持有人。如果信息障礙被移除或修改，Brookfield在管理Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户時將受到某些協議、義務和限制，例如，包括衝突管理協議，以及某些潛在的與投資相關的限制和限制。

Brookfield和/或PSG對信息壁壘和相關內部控制的違反(包括無意中的違反)可能會對Brookfield(和PSG)造成重大後果，並對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户產生重大不利影響，包括(除其他外)潛在的監管調查和與我們的直接和/或間接投資活動相關的違反證券法的索賠。這些事件可能會對Brookfield的聲譽產生不利影響，導致實施監管或金融制裁，對Brookfield向Brookfield賬户提供投資管理服務的能力產生負面影響，所有這些都可能對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户的投資活動造成負面財務影響。

布魯克菲爾德基礎設施221

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•橡樹樹。Brookfield持有橡樹資本集團有限責任公司(及其附屬公司“橡樹資本”)的重大權益。橡樹資本是一家全球投資管理公司，管理着大量資產，強調對信貸、私募股權、房地產和上市股票的投資採取機會主義、價值導向和風險控制的方式。Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，各自仍在現有品牌下，由不同的管理和投資團隊領導。

我們預計，Brookfield、Brookfield Account(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account)及其投資組合公司將從事活動並建立業務關係，一方面會導致它們與Oaktree、Oaktree管理的基金和賬户(統稱為“Oaktree Account”)及其投資組合公司之間存在利益衝突(和潛在衝突)。只要Brookfield和Oaktree根據信息障礙彼此獨立地管理其投資業務，Oaktree、Oaktree賬户及其各自的投資組合公司通常不會被視為Brookfield Infrastructure、Brookfield、Brookfield Account及其投資組合公司的附屬公司，衝突(和潛在衝突)考慮，包括與投資機會分配、投資和交易活動以及與Oaktree、Oaktree Account及其投資組合公司達成的協議、交易和其他安排，通常將按本文概述的方式進行管理。

Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield Account和Oaktree Account追求的投資策略和投資存在(未來也將繼續)一定程度的重疊。然而，Brookfield預計不會就投資活動和/或決定與橡樹資本進行協調或諮詢。這種缺乏協調和協商，以及上述信息障礙，在某些方面將有助於緩解Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield賬户與Oaktree賬户之間的利益衝突；然而，這些相同的因素也會導致與我們和Oaktree的投資活動相關的某些衝突和風險，並使緩解、改善或避免此類情況變得更加困難。例如，由於Brookfield和Oaktree預計不會就投資活動和/或決策相互協調或諮詢，並且Brookfield和Oaktree都不會就其投資活動和任何知道和/或控制對方投資決策的人的決策接受任何內部批准，因此Oaktree帳户將有權尋求適合我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户的投資機會，但我們或那些Brookfield帳户不能獲得這些投資機會。一方面，我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account，另一方面，Oaktree Account，預計也會不時地爭奪相同的投資機會。在某些情況下，這種競爭可能會對我們(直接和/或間接)投資的購買價格產生不利影響。橡樹資本沒有義務，通常也不會, 分享可能適合我們與Brookfield共同投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户的投資機會，我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户將無權擁有任何此類機會。

222布魯克菲爾德基礎設施

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橡樹資本將不會被限制成立或建立新的橡樹資本賬户，例如額外的資金或後續資金。此外，Brookfield希望不時地向橡樹資本提供(I)與營銷有關的支持，包括例如戰略會議、投資者關係介紹和其他營銷促進活動，以及(Ii)戰略監督和業務發展支持，包括一般市場專業知識和對市場參與者的介紹，如投資組合公司、其管理團隊和其他關係。某些此類橡樹資本賬户可能會與我們競爭或以其他方式開展業務，而不管它們是否會對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户產生不利影響。橡樹資本可以向Brookfield提供類似的信息、支持和/或知識，上述利益衝突(和潛在衝突)將同樣適用於這些情況。

如上所述，橡樹資本賬户將被允許進行適合Brookfield Infrastructure和我們在未經Brookfield同意的情況下投資的Brookfield賬户類型的投資。我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account和Oaktree Account不時會相互購買或出售投資，以及共同進行一項或多項投資。此外，不時地，橡樹資本預期持有Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持有(或潛在投資)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account投資權益，及/或隨後買入(或出售)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持投資權益，及/或隨後買入(或出售)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持有(或潛在投資)Brookfield Infrastructure及/或Brookfield Account所持投資權益，包括在資本結構的不同部分。例如，我們(或我們投資的Brookfield賬户)可能持有一家公司的股權，而橡樹資本賬户持有該公司的債務頭寸。在這種情況下，橡樹資本的賬户可以從我們的(直接或間接)活動中受益。

相反，我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield客户可能會受到橡樹資本的活動的不利影響。此外，由於不同的投資目標、觀點和/或投資利益，預計橡樹資本將以不同於我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户的利益的方式管理某些Oaktree賬户的權益(例如，通過投資於發行人資本結構的不同部分、賣空證券、有投票權的證券或以不同的方式行使其持有的權利，和/或在與我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户不同的時間出售其權益)。這可能會對我們的(直接和/或間接)利益產生不利影響。橡樹資本和橡樹資本的賬户也應採取不同的立場，提供不同的建議和建議，並可能與我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户所採取或給予或提供的建議背道而馳，並預計它們持有的權益可能(直接或間接)與Brookfield Infrastructure持有的權益不利。一方面，我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield客户，另一方面，橡樹資本的客户，在某些情況下會有不同的利益, 包括我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account的利益可能從屬於Oaktree Account的利益，或在其他方面受到Oaktree Account參與投資和與投資相關的行動的不利影響。橡樹資本沒有義務或其他義務為我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户提供有關其活動、戰略和/或觀點的任何信息。

布魯克菲爾德基礎設施223

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由於Brookfield和Oaktree之間缺乏投資信息共享和協調，預計本文所述的潛在利益衝突將被放大。管理我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account活動的投資團隊不會意識到，也沒有能力管理、緩解、改善或避免此類衝突。即使他們通過公開信息瞭解橡樹資本的投資活動，情況也會是這樣。

Brookfield和Oaktree可以在不通知Brookfield Infrastructure或我們的單位持有人的情況下，隨時決定移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息障礙。如果信息障礙被消除或修改，預計Brookfield和Oaktree將採用某些旨在解決潛在衝突和在不同或修改後的框架中管理其投資活動的其他考慮因素的協議。

Brookfield和/或Oaktree對信息障礙和相關內部控制的違反(包括無意中的違反)可能會對Brookfield(和Oaktree)造成重大後果，並對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户產生重大不利影響，包括(除其他外)潛在的監管調查和與我們的直接和/或間接投資活動相關的違反證券法的索賠。這些事件可能會對Brookfield的聲譽產生不利影響，導致實施監管或金融制裁，對Brookfield向Brookfield賬户提供投資管理服務的能力產生負面影響，所有這些都可能對我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户的投資活動造成負面財務影響。

如果信息障礙被消除或無效，並且Brookfield有能力訪問由Oaktree及其人員開發的分析、模型和/或信息，Brookfield將不會有任何義務或其他責任訪問此類信息或為我們根據此類分析和模型投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户進行交易，而且實際上可能受到證券法的限制。Brookfield可能會做出不同於如果它尋求此類信息就會做出的投資決定，這可能對我們和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

如中所述“投資組合公司之間的交易”在下文中，我們投資的Brookfield Account的投資組合公司正在並將成為與其他Brookfield Account(包括其投資組合公司)就提供商品和服務、購買和銷售資產以及其他原本與獨立第三方交易的事項達成的協議、交易和其他安排的對手方。同樣，根據信息障礙，我們投資的Brookfield Account的投資組合公司正在並將成為與Oaktree、Oaktree Account和/或其投資組合公司在可行範圍內的交易對手。這些安排將產生相同的潛在衝突考慮因素(並以相同的方式解決)，如“投資組合公司之間的交易”.

224 Brookfield基礎設施

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這並不是對Brookfield對Oaktree的投資可能產生的所有實際或潛在衝突的完整清單或解釋，並且Brookfield或Oaktree未來可能會出現更多未知的衝突，這些衝突的解決不一定有利於Brookfield Infrastructure的利益(或我們投資的Brookfield客户的利益)。由於Brookfield和Oaktree的活動範圍廣泛，以及管理其現有業務的某些方面涉及的複雜性，識別和解決此類利益衝突的政策和程序將隨着時間的推移而繼續發展。

•交叉交易和自營交易。在適用法律和我們的衝突管理政策條款的約束下，Brookfield不時期望(但沒有義務)進行交叉交易和/或本金交易，據此我們(或我們所投資的Brookfield賬户)從Brookfield和/或其他Brookfield賬户購買投資或向其出售投資。根據適用法律和我們的衝突管理政策，其中某些交易將需要我們普通合夥人的獨立董事的批准，這一批准將被視為構成對Brookfield Infrastructure和所有單位持有人的批准，並對其具有約束力。

鑑於與交叉交易和/或主要交易有關的潛在利益衝突和監管考慮因素，其中包括Brookfield在這些交易中對各方的忠誠度和責任的相互衝突的劃分，Brookfield制定了政策和程序，以指導此類交易的實施。然而，不能保證此類交易將會完成，或此類交易是否會以最有利於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)作為此類交易的一方的方式受到影響。為免生疑問，我們所投資的Brookfield賬户的投資組合公司與其他Brookfield賬户和/或橡樹賬户的投資組合公司之間的交易在正常過程中生效，不會被視為交叉交易或主要交易，也不需要我們普通合夥人的獨立董事的批准或任何其他同意。看見“投資組合公司之間的交易”下面。

•倉儲投資。有時，Brookfield、Brookfield帳户或Brookfield Infrastructure將代表我們預期投資的其他Brookfield帳户“存儲”某些投資，即Brookfield、Brookfield帳户或Brookfield Infrastructure將代表我們預期投資的另一個Brookfield帳户進行投資，並在Brookfield帳户籌集到足夠的資本(包括支持收購的融資)後，將其以成本加預先商定的利率在稍後的日期轉移到Brookfield帳户。如果適用的Brookfield賬户不能籌集足夠的資本和/或獲得足夠的融資來購買倉儲投資，並且我們無法找到投資的其他買家(與我們提供的倉儲安排相關)，我們或我們所投資的Brookfield賬户將被迫保留投資，其價值可能已經增加或減少。

•超額資金與關聯方的流動性安排。我們與Brookfield有一項安排，根據該安排，我們會不時借給Brookfield超額資金，而Brookfield也會不時借給我們超額資金。這項安排旨在加強我們和Brookfield之間的過剩資金的使用，當貸款人有多餘的資金而借款人有業務上的資本需求(包括但不限於為經營和/或投資活動提供資金和/或償還較高成本的資本)，並提供：(I)貸款人的資金回報率高於其在市場上能夠實現的回報率，以及(Ii)借款人的資金成本低於其在市場上能夠獲得的成本。

布魯克菲爾德基礎設施225

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Brookfield作為我們的服務提供商，決定我們何時適合將多餘的資金借給Brookfield或從Brookfield借出多餘的資金。Brookfield與其以一個或多個身份服務的其他附屬公司也有類似的安排，包括(除其他外)發起人、主要投資者和投資經理。因此，在Brookfield認為這符合各方最佳利益的情況下，有可能不時地：(I)Brookfield Infrastructure存放在Brookfield的資金將在個案的基礎上借給Brookfield的其他附屬公司；(Ii)Brookfield的其他附屬公司存放在Brookfield的資金將在Brookfield酌情決定的基礎上借給Brookfield Infrastructure。由於收取的利率反映了適用借款人的信用評級，Brookfield向其聯屬公司(包括Brookfield Infrastructure(如適用))提供的任何貸款的利率通常將高於Brookfield Infrastructure或其他Brookfield聯屬公司(如適用)存入Brookfield的任何餘額的利率。這些區別是根據下文所述的協議批准的。因此，Brookfield也從這些安排中受益，並將因貸款利率差異而獲利。

根據此安排，我們借給Brookfield或向Brookfield借款的金額通常可在任何一方提出要求時隨時償還，Brookfield通常確保借款人從另一來源獲得足夠的可用資金，以滿足潛在的還款需求。如上所述，Brookfield在確定適用於借入/借出金額的利率時，會考慮每一方的信用評級，以及在與非關聯方進行類似交易時可獲得的利率。

根據我們解決潛在利益衝突的協議，Brookfield在這一安排下產生的利益衝突已得到我們普通合夥人的獨立董事的批准。

•和布魯克菲爾德的安排。我們與Brookfield的關係涉及多項安排，根據這些安排，Brookfield為Brookfield Infrastructure提供各種服務，包括獲得融資安排和投資機會，Brookfield Infrastructure以各種方式支持Brookfield賬户及其投資組合公司。其中某些安排是布魯克菲爾德在剝離的背景下有效確定的，可能包含的條款不如無關各方可能談判的條款。然而，Brookfield認為這些安排符合Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield Account的最佳利益。

可能會出現需要修訂這些安排或訂立新安排的情況，而Brookfield Infrastructure和Brookfield在談判該等新的或經修訂的安排時會出現利益衝突。任何此類談判都必須經過我們普通合夥人的獨立董事的審查和批准。

Brookfield通常有權分享我們的業務產生的回報，這促使它在為Brookfield Infrastructure做出決策時承擔比在沒有此類安排的情況下承擔更大風險的動機。此外，我們對Brookfield賬户及其投資組合公司的投資和支持為Brookfield提供了某些輔助好處，例如滿足Brookfield對此類賬户的投資承諾(否則Brookfield需要從不同的來源滿足這一承諾)，協助Brookfield營銷Brookfield賬户，並促進對其投資組合公司運營的更有效管理。

226布魯克菲爾德基礎設施

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•布魯克菲爾德的有限責任。Brookfield及其高級管理人員和董事的責任根據我們與他們的安排是有限的，我們已同意就他們可能面臨的與這些安排相關的索賠、責任、損失、損害、成本或開支向Brookfield及其高級管理人員和董事進行賠償，這可能會導致他們在做出決定時承擔比完全為了Brookfield自己的決定而承擔的更大的風險，或者可能引起違反我們的單位持有人和優先單位持有人利益的法律賠償要求。

可能引起潛在利益衝突的決定和採取的行動

由於Brookfield的活動範圍廣泛，以及其諮詢、資產管理和相關業務的規模，Brookfield必須代表各種私人基金、客户(包括Brookfield Infrastructure)和附屬公司做出決定和採取行動。如下文所述，Brookfield平臺的多樣性預計將為參與其中的每個實體提供整體利益。然而，Brookfield的決定和行動有時必然會偏袒某個客户，包括對Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield客户不利的方式。

•聲譽方面的考慮。鑑於其更廣泛平臺的性質，Brookfield有興趣維護其聲譽，包括我們作為上市交易工具的地位，在某些情況下，此類聲譽考慮可能與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)的利益相沖突。Brookfield可能會代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)做出決定，原因是聲譽原因，否則它不會在沒有這些考慮的情況下做出決定。例如，Brookfield可能出於聲譽或其他原因限制代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的交易和活動，包括Brookfield向參與此類活動或交易的實體提供(或可能提供)建議或服務，另一Brookfield賬户正在或可能從事與代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)考慮的活動或交易相同或相關的活動或交易，另一Brookfield賬户在參與此類活動或交易的實體中擁有權益，或代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)或與其有關的此類活動或交易可能影響Brookfield、Brookfield帳户或其活動。

布魯克菲爾德基礎設施227

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•費用的分配。在管理其業務活動的正常過程中，Brookfield會根據內部政策在自身、Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户)以及Brookfield帳户的投資組合公司之間分配成本和費用。跨Brookfield賬户分配的費用(預計將部分分配給我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户)包括投資者報告系統和軟件、技術服務、會計、團體保險單、投資組合和投資跟蹤和監控系統、交易訂單管理系統以及與Brookfield賬户相關的法律、税務、合規、運營和其他類似費用(包括內部和外部法律、税務和合規人員的費用)。費用由Brookfield在受益於此類費用的Brookfield賬户中根據其善意判斷進行分配，這一判斷本質上是主觀的。某些成本和支出，如Brookfield人員和/或第三方服務提供商為Brookfield Infrastructure提供的支持服務相關的成本和支出，可與適用於其他Brookfield賬户的類似成本和支出彙總在Brookfield Infrastructure和此類其他Brookfield賬户之間，由Brookfield自行決定是否公平合理(除其他可能的方法外，可能包括根據相關Brookfield賬户的相對規模進行分配)。在這些情況下, 這樣的聚合將導致我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户承擔與為其他Brookfield帳户的利益而提供的服務相關的部分成本和費用(而此類其他Brookfield帳户將承擔與為Brookfield Infrastructure提供的服務相關的部分成本和費用)。任何此類分配都可能導致Brookfield Infrastructure承擔比不同分配方法下更高的此類成本和支出份額。

某些費用僅適用於Brookfield Infrastructure或其他Brookfield帳户，在這種情況下，將分配給此類車輛。在其他情況下，費用被分配給Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户，儘管此類費用可能與Brookfield Infrastructure和此類Brookfield帳户沒有直接關係，但在未來也可能使其他Brookfield帳户受益，和/或最終根本不受益Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield帳户)，包括例如與特定法律、法規、税收、商業或其他問題、結構和/或談判有關的費用(可能包括Brookfield人員和/或第三方服務提供商的服務)。Brookfield將根據其認為合理的因素在Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure)之間分配此類費用，無論其他Brookfield帳户最終從此類問題、結構和/或談判中受益的程度如何。與與Brookfield帳户沒有直接關係的問題、結構或談判相關的費用仍然可以分配給Brookfield帳户，即使在Brookfield帳户存在之前發生。同樣，預計將由特定投資者或第三方承擔的費用可分配給Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure)，只要此類成本和費用最終不向該投資者或第三方收取或支付，包括例如與轉移Brookfield帳户的權益或定製報告或其他類似安排有關的成本和費用。

228布魯克菲爾德基礎設施

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此外，如果代表包括Brookfield Infrastructure在內的一個或多個Brookfield賬户進行潛在投資，最終進行投資的Brookfield賬户(或在潛在投資未完成的情況下，Brookfield根據其酌情決定最終將進行投資的Brookfield賬户)通常將承擔與此類投資相關的費用(如果投資未完成，則包括破裂交易成本)。交易破裂開支的例子包括：(I)研究成本；(Ii)與進行盡職調查或以其他方式進行特定未完成交易有關的法律、財務、會計、諮詢或其他顧問(包括基金經理或其聯營公司)的費用及開支；(Iii)與安排特定未完成交易融資有關的費用及開支；(Iv)差旅成本；(V)因特定未完成交易而被沒收的按金或首期付款或作為懲罰而支付的款項；及(Vi)與特定未完成交易相關的活動所產生的其他開支。

Brookfield將酌情作出費用分配決定，並可不時修改或更改其分配方法和政策，以確定此類修改或更改是必要或明智的，這可能導致我們投資於Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户的費用比沒有此類修改的情況下承擔的費用更少(或更多)。

在正常過程中可能會產生新的運營費用，Brookfield將根據需要將此類費用分配給我們和我們投資的Brookfield帳户。此外，雖然我們投資的Brookfield賬户的組織費用一般是有上限的，但某些不受上限限制的運營費用包括與組織事項有關的成本，如根據投資者附函中的任何“最惠國”條款分發和實施選舉的成本和費用，以及反洗錢和/或“瞭解您的客户”合規的費用、税務調查費用和持續相關程序的成本和費用。

Brookfield已經聘請了一家合規諮詢公司，並可能聘請類似的公司提供與投資者關係運營相關的服務，包括審查盡職調查和營銷材料。與這些服務相關的費用被分配到Brookfield賬户。

布魯克菲爾德基礎設施229

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•關聯和關聯方服務和交易。在其認為適當和相關的情況下，Brookfield打算向Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户及其投資組合公司執行或提供(或促使Brookfield賬户執行或提供)各種不同的服務或產品，包括貸款和貸款特殊服務；開發監督；開發管理；投資銀行業務(包括Brookfield關聯經紀交易商參與Brookfield賬户或Brookfield賬户投資組合公司證券發行的承銷團)；諮詢；諮詢；權利；在此類服務受益的司法管轄區內擔任替代投資基金經理或其他類似類型的經理；放置和提供保險單和承保範圍，包括保留風險和(或)承保；開發；建造和設計(包括監督)；房地產和財產管理(及其監督)；租賃、電力營銷、業務、法律、財務、合規、税務、後勤、環境、社會和治理相關服務；經紀業務、公司祕書、會計、人力資源、銀行賬户管理；交易支助；基金管理；會計及報告(包括與第三方管理人及配售代理協調入職、盡職調查、報告及其他行政服務)及其他金融業務服務、對衝及其他財務服務及資本市場服務、與在某些司法管轄區維持永久居留的實體的使用有關的服務、數據管理服務及其他服務或產品(該等服務統稱為“聯屬服務”)。

在Brookfield或Brookfield帳户向我們提供聯屬服務的範圍內，Brookfield帳户和/或任何投資組合公司、Brookfield或Brookfield帳户(視情況而定)將獲得以下費用(可能包括獎勵補償)：(I)按照根據聯屬服務費率表接受服務的Brookfield帳户批准的費率(費率表“)；(Ii)Brookfield合理地相信相關服務的費率與訂立聯屬服務合約時的公平市場費率一致(”聯屬服務費率“)；(Iii)按成本計算(包括內部成本的可分配份額)外加15%的行政費用；或(Iv)經我們普通合夥人的獨立董事批准(就向合夥企業提供的服務而言)以及經相關Brookfield帳户的投資者或其顧問委員會批准(就向我們投資的Brookfield帳户或其投資組合公司提供的服務而言)以任何其他費率計算。

布魯克菲爾德基礎設施公司目前並預計將在未來向Brookfield帳户及其資產和/或投資組合公司(包括Brookfield Infrastructure所投資的Brookfield帳户)提供某些聯屬服務。當Brookfield Infrastructure受聘提供聯屬服務時，此類服務通常按成本(包括內部成本的可分配份額)外加適用的管理費提供，預計管理費將低於現行服務的公平市場費率。Brookfield Infrastructure獲得的這一減少的補償水平正在並將被Brookfield Infrastructure作為Brookfield帳户的投資者獲得的相應利益(即，Brookfield帳户承擔的較低運營成本)部分抵消。

230 Brookfield基礎設施

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為進一步推進上述工作，Brookfield Infrastructure打算讓具有成熟行業專業知識的戰略或運營專業人士就一系列與基礎設施開發投資和資產相關的活動提供建議，包括參與基礎設施開發機會的發起、識別、評估、追求、協調、承保、執行和完善。此類活動會引起某些利益衝突，雖然此類活動類似於其他Brookfield附屬公司以Brookfield帳户經理的身份提供的服務，但在此情況下，它們將由獨立的第三方提供。此外，儘管如上所述，Brookfield Infrastructure提供的聯屬服務的Brookfield帳户或適用的投資或資產應支付給Brookfield Infrastructure的補償預計將低於現行的公平市場費率，但Brookfield Infrastructure將不會因此類活動獲得Brookfield管理費的任何部分，Brookfield的管理費也不會因該等活動而抵消。

為免生疑問，如Brookfield(或Brookfield帳户，視情況適用)受聘為另一Brookfield帳户的投資組合公司提供關聯服務，則收取或分配的金額(無論此類關聯服務是按照費率表提供的，按關聯服務費率成本外加行政費用，或以其他方式可包括對某些員工的績效薪酬，且此類績效薪酬的成本將由適用的投資組合公司支付)，以及(Ii)成本的轉嫁，包括(A)人員薪酬(包括工資和激勵薪酬)、費用(包括人力資源、租金和辦公服務、人才獲取、除對服務收取的任何費用外，(B)提供服務所產生的信息技術硬件、計算能力或存儲、軟件許可以及相關的輔助和信息技術人員費用(轉嫁成本相對於服務收費可能很大，在某些情況下，將基於Brookfield善意的估計)。在某些情況下，人員將為多個資產(包括我們投資的非Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户擁有的資產)或多個Brookfield帳户提供聯屬服務，在這種情況下，只有一部分適用成本將轉移到我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户。

Brookfield期望(但沒有義務)利用多種不同的方法(其自行決定是否公平合理)來確定分配給一個或多個Brookfield帳户和/或它們在附屬服務方面的投資的傳遞和其他成本的份額，包括由Brookfield、Brookfield Infrastructure和/或另一個Brookfield帳户提供的那些。用於分攤成本的方法將包括以下一種或多種方法以及Brookfield長期認為公平合理的其他方法：(I)員工提供此類服務所花費的時間(包括基於估計和混合費率)；(Ii)接受此類服務的資產、投資組合公司和/或潛在投資的相對規模；以及(3)提供一項服務相對於同一僱員提供的其他服務所需的估計努力程度(例如，提供財務報告服務的僱員的費用分配可根據已審計財務報表與未經審計財務報表所需的估計努力程度進行分配)。

布魯克菲爾德基礎設施231

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在任何時候，Brookfield(代表服務提供商)都將努力以公平、合理和公正的方式做出這些決定。然而，不能保證任何確定將準確反映在任何特定情況下提供的聯屬服務(包括Brookfield Infrastructure)的實際價值，不能保證其自身利益不會影響其確定，不能保證不同的方法也不公平合理，不能保證其他方法不會產生不同的結果。此外，如果Brookfield沒有面臨本文討論的利益衝突，Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure所投資的帳户)可能會承擔更大比例的成本。此外，布魯克菲爾德採用的方法預計會根據每種情況的具體事實和情況而有所不同，因此，處理情況的方式也會有一定程度的差異。

如果附屬服務在Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)擁有一項投資之前就已經存在，並且在未經獨立第三方同意的情況下不能修改，我們(或Brookfield帳户，視情況而定)將繼承該附屬服務先前存在的費率，直到(I)不再需要第三方同意或(Ii)Brookfield帳户尋求同意來修改該費率。因此，雖然Brookfield帳户可以尋求非關聯第三方的同意來修改任何先前存在的費用費率，但Brookfield將在某些情況下受到激勵以尋求修改先前存在的費用安排，而在其他情況下則不鼓勵這樣做。例如，Brookfield將受到激勵，在修訂後的費率高於先前費率的情況下，尋求同意修訂費率；相反，如果修訂費率將低於先前費率，則Brookfield可以選擇不尋求(也不會被要求)同意修改任何先前存在的費率。

支付給Brookfield的聯屬服務補償將不會與我們或單位持有人分享(或抵消管理費)，而且可能是相當可觀的。一筆特定交易固有的當前和未來潛在手續費可能會促使Brookfield尋求向我們或我們投資的Brookfield客户推薦或推薦交易。此外，向Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或投資組合公司提供服務或產品將加強Brookfield與各方的關係，促進更多業務發展，並使Brookfield能夠獲得更多業務和創造更多收入。

上述要求和限制將不適用於我們所投資的Brookfield賬户的投資與其他Brookfield賬户、Oaktree和Oaktree賬户的投資組合公司之間的服務或產品交易，這些交易將在下文中進行更詳細的描述(儘管Brookfield仍可在這些情況下自行決定使用關聯服務費率、成本加管理費或其他方式)。

232 Brookfield基礎設施

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如果聯屬服務按聯屬服務費率收費，Brookfield將在接洽時真誠地確定每個聯屬服務的聯屬服務費率。聯屬服務費率的確定將基於一個或多個因素，其中包括：(I)一個或多個可比服務提供商(可能是或可能不是Brookfield或Brookfield賬户的競爭對手)向第三方收取類似服務的費率(在確定時)，(Ii)市場知識(可能基於對一個或多個市場參與者的詢問)，(Iii)Brookfield(或Brookfield賬户)向第三方收取的類似服務費率(或用於設定此類費率的方法)，(Iv)一個或多個第三方代理或顧問的建議，(V)商品或其他費率預測，(Vi)滿足某些監管要求或符合特定政府計劃資格所需的費率，(Vii)Brookfield作為銀團成員提供的服務，如投資銀行或經紀服務，由該銀團的第三方成員決定的費率，或(Viii)Brookfield自行決定的其他主觀和/或客觀指標。如果Brookfield保留第三方顧問或代理的服務以幫助確定關聯服務費率，則該第三方顧問/代理的費用和成本將由Brookfield Infrastructure和其他Brookfield帳户(視情況而定)承擔。

雖然Brookfield將如上所述在相關約定時真誠地確定每個關聯服務的費率，但類似服務的市場可能會根據一系列影響提供商和服務費率的因素而有所不同，這些因素包括但不限於虧損領導者定價策略或其他營銷和競爭實踐、整合效率、地理市場差異和所提供服務的質量。不能保證Brookfield(或Brookfield Infrastructure)對任何聯屬服務收取的聯屬服務費率不會高於(或低於)某些類似情況下類似服務提供商對類似服務收取的費率。此外，在相關合約後的任何給定時間，任何附屬服務收取的附屬服務費率可能與當時的市場費率不匹配，因為該服務的市場費率可能會隨着時間的推移而增加或減少。

為免生疑問，聯屬服務可根據估計預算(包括有關成本的估計)、預期服務、估計資產及/或業務的相對規模及/或估計時間段，並在Brookfield決定需要或保證的範圍內，在相關聯屬服務完成後或在整個服務期間內定期作出任何重大調整後，按實際情況收取費用及可分攤的成本份額(不論是否根據費率表、聯屬服務費率、成本加行政費用或其他方式)。

布魯克菲爾德基礎設施233

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此外，Brookfield及其員工不時會因代表我們投資的合夥企業和Brookfield賬户的活動而獲得某些無形的和/或其他福利和/或額外津貼，這些福利不會降低管理費，也不會以其他方式與Brookfield Infrastructure、單位持有人和/或投資分享。此類福利將僅適用於Brookfield和/或獲得這些福利的人員，即使這些福利是重大的或難以評估的，即使基礎服務的成本作為費用由Brookfield基礎設施公司、Brookfield帳户和/或投資組合公司承擔。例如，與航空旅行或酒店住宿相關的費用通常會導致忠誠度/地位計劃中的“里程數”或“積分”或積分，而此類福利和/或金額將只適用於Brookfield和/或此類人員(而不適用於Brookfield Infrastructure、單位持有人、Brookfield賬户和/或投資組合公司)，即使基礎服務的成本由Brookfield Infrastructure、Brookfield Account和/或投資組合公司承擔，無論這些福利和/或金額是否最低或難以評估。同樣，服務提供商從Brookfield獲得的工作量，包括來自Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和投資組合公司的工作，導致Brookfield將受益於此類服務的折扣，而Brookfield Infrastructure、Brookfield Account和/或投資組合公司將無法從適用於Brookfield的某些折扣中受益。由於Brookfield與投資組合公司的關係以及它們之間的關係，Brookfield還向其員工提供某些折扣計劃。, 單位持有人不能享受的“朋友和家人”折扣)。投資組合公司(可能還有投資組合公司的客户或供應商)提供的產品和服務的折扣幅度可能很大。獲得此類折扣的可能性可能會激勵Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或投資組合公司進行交易，如果沒有這些安排和好處，這些交易將會或不會達成。Brookfield及其員工從此類交易中獲得的財務利益一般不會與Brookfield Infrastructure、單位持有人和/或投資組合公司分享。Brookfield還可能向向客户推薦Brookfield Infrastructure和其他Brookfield賬户擁有的資產的員工提供推薦獎金。最後，Brookfield員工希望從他們代表Brookfield Infrastructure和Brookfield Account開展的活動中獲得行業知識和技術專長，其好處將僅限於Brookfield及其員工，並且不會減少管理費或開支。

Brookfield在考慮和作出關於上述事項的決定時，可能會考慮其自身的利益。

Brookfield可能會不時終止任何聯屬服務安排或與之相關的合同，包括與我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户之間的協議(因為我們希望終止該安排，或者因為Brookfield或其他Brookfield帳户或其投資組合公司希望終止)，這可能包括在任何此類協議或合同到期之前提前終止。在這種情況下，Brookfield將尋求按照Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)的最佳利益行事，同時考慮當時適用的事實和情況，包括Brookfield預期在類似情況下與第三方採取的方法。

234布魯克菲爾德基礎設施

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•投資組合公司之間的交易。除了Brookfield或合夥企業(如上所述)提供的任何附屬服務外，我們的某些投資和/或我們所投資的Brookfield賬户的投資組合公司將在正常業務過程中向其他Brookfield賬户和/或Oaktree賬户擁有的投資組合公司(包括購買和銷售資產及其他事項)、其他Brookfield賬户和/或Oaktree賬户擁有的投資組合公司提供服務或商品、從它們接收服務或商品、向它們出租空間或從它們那裏租賃空間，或參與與它們的協議、交易或其他安排(包括買賣資產和其他事項)。如果沒有與Brookfield的聯繫或關係，其中一些協議、交易和其他安排就不會達成，在某些情況下，預計將取代與第三方的協議、交易和/或安排。該等協議、交易及其他安排將涉及向該等其他Brookfield帳户及/或橡樹帳户的投資組合公司支付及/或收取費用、開支及其他金額及/或其他利益(在某些情況下，包括以表現為基礎的薪酬)。在某些情況下，Brookfield關於投資的投資主題將包括試圖通過積極促進投資與投資組合公司或其他Brookfield帳户和/或橡樹帳户擁有的資產之間的關係來創造價值。在這些和其他情況下，這些協議、交易和其他安排將在Brookfield(和/或Oaktree)或獨立於Brookfield的投資組合公司管理團隊的積極參與下達成。雖然這種安排和/或交易以及所涉及的費用或補償具有潛在的內在利益衝突, Brookfield認為，進入Brookfield(包括Brookfield Account和Oaktree Account的投資組合公司)增強了我們的能力(以及我們投資的Brookfield Account的能力)，是我們(和其他Brookfield Account)業務不可分割的一部分。

就我們的管理協議而言，Brookfield Account和Oaktree Account的投資組合公司一般不是Brookfield和Brookfield Infrastructure的附屬公司。因此，其中包含的具體與Brookfield和/或我們的關聯公司有關的限制和條件不適用於Brookfield帳户和/或Oaktree帳户的投資組合公司之間的安排和/或交易，即使我們(或Brookfield帳户)在投資組合公司中擁有重大經濟利益和/或Brookfield最終控制它。例如，如果一個Brookfield帳户的投資組合公司與另一個Brookfield帳户(或Oaktree帳户)的投資組合公司進行交易，此類交易通常不會觸發潛在的交叉交易、本金交易和/或其他關聯交易考慮。

在Brookfield積極參與此類協議、交易或其他安排的所有情況下，Brookfield將努力確保這些協議、交易或其他安排符合適用Brookfield Account的投資組合公司的最佳利益，其條款將在這種情況下真誠地確定為公平、合理和公平。然而，不能保證任何此類協議、交易或其他安排的條款將在保持一定距離的基礎上執行，不能保證在交易對手與Brookfield無關的情況下對適用的投資組合公司有利，也不能保證與Brookfield Account的其他投資組合公司從適用交易對手那裏獲得的條款相同。在某些情況下，我們的投資和我們所投資的Brookfield賬户的投資組合公司可能會從另一個Brookfield賬户或橡樹資本賬户的投資組合公司那裏獲得比獨立交易對手更好的條款。在其他情況下，這些條款可能更糟糕。

布魯克菲爾德基礎設施235

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本節所述的所有此類協議、交易或其他安排預計將在未經普通合夥人的獨立董事或單位持有人或其他Brookfield賬户的投資者同意的情況下在正常過程中達成，該等安排不會影響應付給Brookfield的管理費或應付給Brookfield或Brookfield賬户的任何聯屬服務費用(即投資組合公司將可自由在其正常業務過程中進行交易，包括收取相關服務或產品的普通費率)。

此外，Brookfield、PSG、Oaktree、Brookfield Account、Oaktree Account和/或其投資組合公司將不時對為Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield Account和/或其投資組合公司提供服務或與其簽訂合同的公司或企業進行股權或其他投資。特別是，Brookfield過去已經並預計將繼續與Brookfield擁有廣泛專業知識的技術、房地產服務和其他部門和行業的公司建立關係，由此Brookfield或Brookfield帳户獲得此類公司的股權或其他權益，進而可能與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或其投資組合公司進行交易。例如，Brookfield和Brookfield賬户投資於開發和提供產品的公司，這些產品預計與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司(以及在類似行業和行業運營的第三方公司)相關。在這種關係方面，Brookfield希望介紹、介紹或以其他方式促進這些公司與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司之間的交易，這將為Brookfield或Brookfield賬户帶來好處，包括相關公司盈利能力的提高，以及使Brookfield或Brookfield賬户受益的財務激勵和/或里程碑(包括通過增加股權分配)，這在某些情況下可能是重要的。這種吸引或造福Brookfield和Brookfield客户的財務激勵措施促使Brookfield使Brookfield Infrastructure, 我們被投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司進行此類交易，這些交易可能已經或可能沒有進行過。從這類交易中獲得的財務激勵通常不會與Brookfield Infrastructure或單位持有人分享。此外，這類交易可能有助於Brookfield(或Oaktree、Brookfield Account、Oaktree Account和投資組合公司)的專業知識、聲譽利益和/或新產品或服務的開發，Brookfield將尋求利用這些新產品或服務產生額外的收益，這些收益可能只對Brookfield(或Oaktree、Brookfield Account、Oaktree Account和Portfolio Companies)有利，而不會對Brookfield Infrastructure或單位持有人有利。

236布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield(或投資組合公司的管理團隊，如適用)將努力確保Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司與這些公司達成的每筆交易或其他安排滿足合法的業務需求，並符合Brookfield Infrastructure、適用的Brookfield賬户和/或適用的投資組合公司的最佳利益，其條款將在基於Brookfield Infrastructure、適用的Brookfield賬户和/或投資組合公司評估潛在商業交易和交易對手的正常過程的情況下真誠地確定為公平、合理和公平。在做出這些決定時，Brookfield或投資組合公司的管理團隊將考慮他們認為相關的因素，其中將包括與Brookfield關聯方交易的潛在好處和協同效應。Brookfield在考慮和作出有關這些事項的決定時，可能會考慮自己的利益(或其他Brookfield賬户或企業的利益)。在某些情況下，這些交易將由Brookfield積極參與，在其他情況下，將由投資組合公司的管理團隊獨立於Brookfield進行。此外，支付給相關公司的任何費用或其他財務獎勵不會抵消或以其他方式減少支付給Brookfield的管理費或其他補償，也不會與Brookfield Infrastructure或單位持有人分享，也不會受到聯屬服務費率的影響。

不能保證任何此類交易或其他安排的條款將在公平的基礎上執行，對我們、相關Brookfield賬户和/或投資組合公司有利，如果交易對手與Brookfield沒有關係，不能保證以任何特定方式進行基準，或與其他Brookfield賬户或投資從適用交易對手獲得的條款相同。在某些情況下，Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司可能會從獨立交易對手那裏獲得更好的條款(包括經濟條款)。在其他情況下，這些條款可能更糟糕。

雖然這些協議、交易和/或安排會引起潛在的利益衝突，但布魯克菲爾德認為，我們接觸Brookfield賬户及其投資組合公司，以及Brookfield相關方和Brookfield在其中擁有權益的公司，可以增強我們Brookfield賬户和投資組合公司的能力，這是我們業務不可分割的一部分，將為我們、Brookfield賬户和投資組合公司提供如果沒有我們與Brookfield的關係就不會存在的好處。

•保險。Brookfield已促使我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户為了合夥企業和相關Brookfield賬户的利益而購買和/或承擔與保險範圍相關的保費、手續費、成本和開支(其中包括Brookfield關聯公司的配售、管理、經紀和/或提供此類保險)，這些賬户為Brookfield、我們的普通合夥人、他們的高級管理人員和董事以及其他與合夥企業和我們投資的Brookfield賬户以及投資組合公司相關的活動提供保險。在其他保單中，此保險範圍包括董事和高級管理人員責任保險、錯誤和遺漏保險，以及為(或與)合夥企業、我們投資的Brookfield賬户及其投資組合公司有關的恐怖主義、財產、所有權、責任、火災和其他保險。

布魯克菲爾德基礎設施237

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由Brookfield Infrastructure和/或我們投資的Brookfield帳户(覆蓋Brookfield、我們的普通合夥人、他們的高級管理人員和董事以及其他各方)或代表Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户購買的保險單可以為合夥企業一般不會提供賠償的情況提供保險，包括涉及Brookfield、我們的普通合夥人及其人員的過失行為的情況。儘管如此，Brookfield Infrastructure在保險覆蓋方面的費用和支出份額(或我們投資的Brookfield賬户份額)不會減少以應對這些類型的情況。

Brookfield、其他Brookfield帳户及其投資組合公司也獲得保險，並利用Brookfield關聯公司進行配售、管理、經紀和/或提供保險。在可能的情況下，Brookfield Infrastructure(和我們投資的Brookfield賬户)通常通過在單一保單下參與涵蓋廣泛實體(包括Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司)的共享或保護傘保單來利用Brookfield的規模。

任何共享或傘式保險單的總費用是以公平和公平的方式在保險單承保的所有參與者之間分配的，同時考慮到適用的事實和情況，包括每個承保賬户的資產價值和(或)該賬户對保險提供者構成的風險。雖然Brookfield在確定如何在承保賬户之間分配傘形保險的成本時考慮了某些客觀標準，但對每個賬户對保險提供者構成的風險的評估本質上更為主觀。此外，布魯克菲爾德參與傘式保單，在確定這類保單費用的適當分配方面存在衝突的風險。

雖然共享保單可能具有成本效益，但根據共享保單覆蓋的任何實體(包括Brookfield)提出的索賠可能會導致我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户的成本增加。此外，此類保險可能會對覆蓋範圍設定總體上限。在可保事件導致索賠超過上限的情況下，Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能無法獲得與為雙方購買單獨保單時相同的保險收益。此外，Brookfield可能面臨在所有索賠人之間適當分配保險收益的利益衝突，這可能導致Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)獲得的保險收益少於為每個投保方單獨購買單獨保單的情況。同樣，可保事件可以在時間上按順序發生，但受單一總體上限的限制。如果一次此類事件的保險收益被用於上限，並且Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)在此類事件發生後發生可保損失，Brookfield Infrastructure(或Brookfield Account)從此類保單中的收入可能會減少，或者Brookfield Infrastructure(或Brookfield Account)可能無法獲得任何保險收益。共享保險單也可能使Brookfield代表Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)對此類保單提出索賠的可能性降低。

Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)可能需要確定是否發起訴訟(包括可能對Brookfield不利的訴訟，因為Brookfield是保險的經紀人或提供者)，以便向保險提供商收取費用，這可能既漫長又昂貴，最終可能不會導致經濟賠償。布魯克菲爾德有可能成為任何與保險索賠有關的訴訟或其他訴訟的對手方，這也造成了潛在的利益衝突。此外，在提供保險時，Brookfield可能會為全部或部分承保範圍尋求再保險，這可能導致Brookfield賺取和保留費用和/或與此類保險相關的部分保費，而不保留所有或相應部分的保險風險。

238 Brookfield基礎設施

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Brookfield將尋求分配此類保險的成本和與此類保單有關的索賠收益，並在適用的情況下以其認為公平的方式解決任何利益衝突。在這方面，如果Brookfield確定有必要，可以在分配此類成本和收益以及解決此類衝突時與一個或多個第三方協商。

•員工的調動和借調。為了提高效率和優化績效，Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和/或投資組合公司的員工將被其他投資組合公司、其他Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和/或Brookfield僱用或保留，或借調到這些公司。在該等情況下，與該等僱員有關的全部或部分薪酬及間接開支(包括薪金、福利及獎勵薪酬等)將直接或間接由該等僱員被調往或借調的實體承擔。任何這類安排可以是永久或臨時的，也可以是全職或非全職的，以便填補職位或提供服務，否則這些職位或服務將由有關實體僱用或聘用的第三方填補或提供。在任何Brookfield員工受僱、留用或借調到某項投資的範圍內，該項投資可向該等人士支付董事費用、薪金、顧問費、其他現金補償、股票期權或其他補償及獎勵，並可報銷該等人士因提供其服務而產生的任何旅費或其他自付費用。Brookfield還可能向借調的Brookfield員工預付補償，隨後由適用的投資報銷。Brookfield通常直接支付給這類人的任何補償通常都會減少，以反映投資直接或間接支付的金額，即使我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户承擔的管理費和附帶權益不會減少, 投資組合公司支付給這些人的金額將不會與管理費或任何應付給Brookfield的附帶權益分配相抵銷。此外，決定如何(I)某些薪酬安排的結構和估值的方法(特別是關於各種形式的獎勵薪酬的結構，該等薪酬隨時間授予，其支付價值基於估計)以及(Ii)間接費用的分配，在每種情況下都需要某些判斷和假設，因此相關實體(例如，包括Brookfield Infrastructure、我們被投資的Brookfield賬户及其投資組合公司)可能會承擔比以不同方式對該等支出進行估值、分配或收費的成本更高的成本。

布魯克菲爾德基礎設施239

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Brookfield可以從這樣的安排中受益，即Brookfield員工被一個或多個投資公司或Brookfield附屬公司僱用或保留，或代表此類投資借調到Brookfield，例如，在投資組合公司向Brookfield支付固定款項以補償Brookfield一部分員工激勵薪酬的情況下，但該員工最終並不收取此類激勵薪酬)。此外，可能存在這樣一種情況，Brookfield賬户的員工或Brookfield賬户的投資組合公司的員工可能成為我們投資的合夥企業或Brookfield賬户的投資組合公司的員工(反之亦然)，並有權從正在轉讓的公司獲得未歸屬激勵薪酬，從正在轉讓的公司獲得未既得性激勵薪酬。雖然這種獎勵薪酬在其他情況下可能會被沒收，但考慮到之前受僱於Brookfield相關公司，此類激勵薪酬可以繼續授予，就像該員工繼續是其調動所在公司的員工一樣。此處所述的安排將根據我們的普通合夥人獨立董事在衝突管理政策中批准的參數進行，但不會得到單位持有人的批准，這些金額不會被視為Brookfield或其關聯公司抵消或以其他方式減少管理或應付Brookfield的任何其他費用或補償的費用。Brookfield Account的投資組合公司來自許多高度專業化的行業，Brookfield還預計將受益於Brookfield員工獲得的行業知識和技術專長，這些員工受僱於Brookfield，或被保留或借調到, 或代表此類投資的Brookfield附屬公司。Brookfield預計不會向此類投資或Brookfield附屬公司提供任何補償或抵消費用或支出，以換取Brookfield員工發展此類知識或專業技能。

Brookfield已採取政策，為員工的調動和借調提供便利，以確保此類活動按照適用的法規要求進行，並解決適用的衝突問題，包括尋求確保每一次調動和/或借調都滿足合法的業務需求，並符合相關Brookfield賬户和/或投資組合公司的最佳利益。

Brookfield在考慮和作出關於本節概述的事項以及“投資組合公司之間的交易” and “關聯和關聯方服務和交易“上圖。此外，本文概述的交易給Brookfield或其附屬公司帶來的總經濟利益可能會影響Brookfield在某些情況下做出的投資分配決定(即，如果投資機會分配給Brookfield基礎設施而不是另一個Brookfield帳户，則此類交易產生的財務激勵更大(反之亦然))。然而，正如本文其他地方指出的那樣，Brookfield認為，我們使用Brookfield更廣泛的資產管理平臺增強了我們、Brookfield賬户和投資組合公司的能力，是我們(及其)業務的組成部分，將為我們、Brookfield賬户和投資組合公司提供如果沒有我們與Brookfield的關係就不會存在的好處。

•共享資源。在某些情況下，為了提高效率和優化業績，Brookfield將導致我們所投資的Brookfield帳户的一個或多個投資組合公司與Brookfield和/或其他Brookfield帳户的投資組合公司共享運營、法律、財務、後臺或其他資源。與此相關，與該等服務相關的成本和開支將在Brookfield真誠地認為是公平和公平的基礎上在相關實體之間分配，但這本身就是主觀的，不能保證我們(或我們投資的Brookfield賬户)不會承擔不成比例的任何成本，包括Brookfield的內部成本。

240布魯克菲爾德基礎設施

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•顧問。Brookfield不時聘用或保留戰略顧問、高級顧問、經營夥伴、執行顧問、顧問和/或其他專業人士，他們不是Brookfield的僱員或附屬公司，但包括Brookfield的前僱員以及Brookfield投資組合公司的現任和前任高級管理人員(統稱為“顧問”)。顧問通常擁有成熟的行業專業知識，預計將就一系列與投資有關的活動提供建議，包括提供可能在性質上與Brookfield投資團隊提供的服務類似的服務，例如尋找、考慮和尋求投資機會、實現投資目標的戰略、制定和實施業務計劃、為投資組合公司招聘，以及在投資組合公司的董事會任職。此外，Brookfield決定在特定時間點為Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)內部提供某些服務，不排除以後決定將此類服務或任何附加服務全部或部分外包給任何顧問，並且Brookfield沒有義務將此類變更通知Brookfield Infrastructure或任何其他Brookfield帳户。Brookfield認為，這些安排有利於其投資活動。然而，它們也會引起某些利益衝突的考慮。

預計顧問會不時收到Brookfield、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司的付款或基於績效的薪酬分配。在這種情況下，與Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司有關的付款或分配或基於業績的補償通常將被視為適用實體的費用，即使它們具有減少預約金或Brookfield本來應支付的最低金額的效果，也不受管理費抵消條款的約束。此外，儘管Brookfield認為此類補償安排將是合理的，並且通常是以市場價格提供相關服務，但排他性安排或其他因素可能導致此類補償安排並不總是與其他第三方收取的成本、費用和/或支出相媲美。除了任何補償安排外，我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户通常也可能承擔顧問因提供其服務而產生的任何差旅費用或其他自付費用。會計、網絡、通信、管理和其他支持福利，包括辦公空間，可能由Brookfield、Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户免費提供給諮詢公司，與此類支持相關的任何成本可能由Brookfield Infrastructure和/或此類Brookfield帳户承擔。

Brookfield希望不時為顧問公司提供與Brookfield Infrastructure或Brookfield Account共同投資的能力，包括他們參與的那些投資(他們可能有權獲得基於業績的薪酬，這將降低我們的回報)，或以其他方式參與投資組合公司管理層的股權計劃。

布魯克菲爾德基礎設施241

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在某些情況下，這些人很可能具有Brookfield“員工”的某些特徵(例如，他們在Brookfield擁有專門的辦公室，獲得Brookfield信息、系統和Brookfield人員會議的訪問權限，將Brookfield事宜作為其主要或唯一的業務活動，擁有與Brookfield相關的電子郵件地址、名片和頭銜，和/或參與通常為Brookfield員工保留的某些福利安排)，即使他們不被視為Brookfield員工、附屬公司或人員。在這種情況下，顧問將受制於Brookfield的合規政策和程序。在適用的情況下，Brookfield向我們、適用的Brookfield帳户和/或投資組合公司分配該等人員的費用或支付給該等人員的與適用服務相關的費用。在這些情況下，支付或分配給顧問的費用將不受管理費抵銷條款的約束，預計將增加單位持有人間接承擔的總體成本和支出。不能保證任何顧問將繼續擔任該等職務和/或繼續與Brookfield和/或任何Brookfield帳户或投資組合公司的安排。

•支持服務。除了Brookfield Account的管理文件中列出的職責外，Brookfield還不時執行以前由或可能由投資組合公司的管理團隊承擔的某些資產管理和支持服務，包括會計；報告和分析；行政服務；實物和數字安全、生命和人身安全以及其他技術專長；信息技術服務和創新；現金流建模和預測；安排、談判和管理融資和衍生品安排；與Brookfield Account下的投資持股結構相關的會計、法律、合規和税務服務以及投資和其他服務。這些服務將是向Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户收取的服務之外的服務，我們作為關聯服務投資在這些帳户中。

此外，Brookfield預計將為我們投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户提供某些原本可以外包給第三方的支持服務，包括交易支持；客户報告；投資組合級別的現金流建模和預測；協助承保和盡職調查分析；管理工作和止贖；安排、談判和管理合夥企業或Brookfield賬户級別的融資和衍生品安排；數據生成、分析、收集和管理；與此類Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)和/或其投資者(包括單位持有人)和/或投資組合公司相關的會計、法律、合規和税務服務；市場研究、評估和估值服務。這些服務將是對Brookfield Account管理文件中概述的服務的補充。

從歷史上看，這些支持服務中的某些服務可能是由Brookfield(不向Brookfield帳户或投資組合公司收費)或其運營夥伴、服務商、經紀人或其他第三方供應商提供的。布魯克菲爾德認為，在內部提供這些支持服務會增加第三方可能無法獲得的關注度和關注度，並有助於協調利益並提供定製服務，達到第三方提供商可能無法實現的程度。此外，內部支持服務人員允許Brookfield投資專業人員提高他們的效率，並將他們的精力集中在對在Brookfield帳户的投資組合中創造價值有更大影響的任務上。

242布魯克菲爾德基礎設施

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因此，在提供上述支持和其他服務時，Brookfield Infrastructure將直接或間接通過我們所投資的Brookfield賬户償還Brookfield在提供這些支持服務時發生的成本和開支(包括內部成本的可分配份額)，外加管理費，根據第二段第(Iii)款“關聯方和關聯方服務和交易”上面。如上所述，根據Brookfield的內部分配慣例，此類內部成本將包括與提供這些服務的Brookfield員工相關的薪酬(包括激勵性薪酬)、支出(包括IT成本、人力資源支持、租金和辦公服務、人才獲取、專業發展、差旅和專業費用)和其他福利的可分配部分。此外，布魯克菲爾德預計，某些員工將有資格獲得與他們在某些投資組合公司工作有關的佣金、獎勵費用或其他類似費用，這些付款將直接或間接由布魯克菲爾德基礎設施公司或其他布魯克菲爾德賬户承擔。所有這些報銷和費用都不會減少Brookfield Infrastructure或其他Brookfield賬户支付的管理費。看見“關聯方和關聯方服務和交易”以上是關於在一個或多個Brookfield帳户之間分配成本的討論。

雖然Brookfield認為與這些支助服務相關的費用報銷費用是合理的，但這些服務的廣泛性和專業性可能導致此類費用無法與其他第三方收取的類似服務費用(在可用範圍內)相比較。Brookfield將沒有義務評估替代提供商或比較這些支持服務的定價。雖然Brookfield認為這將增強Brookfield可以向Brookfield基礎設施、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司提供的服務，但這種關係存在利益衝突。Brookfield將確定為提供這些支持服務的員工提供的補償，並將確定將影響Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield帳户和/或投資組合公司提供的費用報銷的其他重大支出。

Brookfield向某些投資組合公司和Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure)提供的支持服務的類型將不會保持不變，應由Brookfield自行決定隨着時間的推移而變化，Brookfield預計Brookfield帳户(包括Brookfield Infrastructure)在支持服務費用報銷中的總份額將根據向其提供的服務的特定範圍而隨時間變化。然而，在任何情況下，在這些支持服務方面擔任高級管理或高級監督角色的Brookfield高級投資專業人員或Brookfield員工都不會受到Brookfield基礎設施公司、另一個Brookfield帳户和/或投資組合公司根據這些規定的費用報銷。

•旅行費用。我們將報銷Brookfield的自付差旅費用，包括航空旅行(通常是商務艙)、汽車服務、餐飲和酒店(通常是商務艙或豪華艙住宿)，這些費用是在確定、評估、採購、研究、構建、談判、收購、做出、持有、開發、運營、管理、出售或可能出售、重組或以其他方式處置我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account的擬議或實際投資(包括出席行業會議的費用，其主要目的是採購投資)、形成、營銷、提供和管理Brookfield基礎設施和我們所投資的Brookfield帳户。

布魯克菲爾德基礎設施243

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•服務提供商。我們的服務提供者，以及我們投資的Brookfield賬户的服務提供者和投資組合公司的服務提供者，例如交易發起人、顧問、貸款人、經紀人、會計師、律師和外部董事，可能是(或他們的聯屬公司)Brookfield股東、單位持有人和/或投資機會來源和交易對手，或者可能以其他方式參與與我們、Brookfield和/或Brookfield賬户的交易或其他安排。此外，Brookfield或投資組合公司的員工已經並將在未來有家庭成員受僱於Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司的服務提供商(特別是大型全球服務提供商)。這些因素促使布魯克菲爾德決定是否選擇這樣的服務提供商。儘管如此，Brookfield只有在考慮到適用的事實和情況並與Brookfield根據適用法律承擔的責任一致的情況下，才會選擇適合我們(或我們投資的Brookfield賬户或投資組合公司)的服務提供商，前提是為免生疑問，Brookfield在聘用此類服務提供商時通常不會尋求成本最低的選項，因為其他因素或考慮通常優先於成本。

此外，Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司經常與商品和/或服務的共同提供者接洽。這些常見的提供商有時會提供大宗折扣或其他費用折扣安排，這可能是基於對Brookfield、Brookfield Account和投資組合公司在一段時間內的總參與量的預期。Brookfield通常以公平和公平的方式將費用折扣安排擴展到Brookfield和所有Brookfield賬户及其投資組合公司。

在某些情況下，服務提供者(例如律師事務所)將提供大量費用折扣，該折扣僅在相關年度期間達到某一總支出門檻後才適用(在年度期間內)。在達到總支出門檻後與服務提供商接洽的Brookfield各方將獲得折扣的好處，因此，與Brookfield或在折扣觸發之前與同一提供商接洽的各方相比，Brookfield為他們的接洽支付的費率更低。

Brookfield賬户、On及其投資組合公司的共同提供者的參與以及相關的費用折扣安排導致了某些潛在的利益衝突。例如，由於這些安排，Brookfield將在確定代表Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司與哪些提供商接洽以及何時與此類提供商接洽方面面臨利益衝突，包括激勵與Brookfield賬户(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司的某些提供商接洽，因為這將導致維持或加強有利於Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司的折扣費用安排。儘管有這些衝突考慮，Brookfield仍以其認為符合Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司的最佳利益的方式做出這些決定，同時考慮到所有適用的事實和情況。

在正常過程中，共同服務提供者(如律師事務所)將根據聘用的特殊需要為聘用工作人員提供服務，並按這些工作人員當時適用的費率收取費用，但須遵守任何商定的折扣。雖然這些費率將與此類提供商就相同合約向Brookfield收取的費率相同，但Brookfield通常根據Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)和投資組合公司以外的不同需求聘請提供商，不同合約收取的總費用預計會有所不同。

244布魯克菲爾德基礎設施

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此外，由於上述原因，Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司在一段時間內向公共提供商支付的總費率可能高於(或低於)Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司向同一提供商支付的總費率。

在不限制前述規定的情況下，與Brookfield選擇金融機構或其他第三方向Brookfield、Brookfield Infrastructure、我們投資的Brookfield賬户及其投資組合公司提供服務有關的衝突，以及與Brookfield及其就支付給此等各方的費用的談判有關的衝突。Brookfield與許多金融機構和其他第三方有關係，這可能會介紹潛在投資者，使Brookfield有機會免費向某些合格投資者推銷其服務，提供基準分析或第三方市場費率核實，或以優惠或低於市場費率的價格提供諮詢或其他服務。這種關係促使布魯克菲爾德根據金融機構或其他第三方的最佳利益而不是我們的最佳利益來選擇它們。例如，對於一家投資組合公司的處置，Brookfield先前與之有業務關係的幾家金融機構可能會通過競標過程提供估值服務。儘管Brookfield將選擇它認為在這種情況下最合適的金融機構，但本文描述的金融機構與Brookfield之間的關係將影響Brookfield決定是否選擇這樣的金融機構來承保處置，並可能影響所提供的條款中的金融機構。處置的成本通常將由Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)直接或間接承擔，並促使Brookfield聘用這樣的金融機構，而不是與Brookfield沒有先前關係的機構, 與沒有衝突的情況相比，這可能會給Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)帶來更糟糕的條款。

•使用布魯克菲爾德的安排。Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能尋求使用Brookfield為自身或其他Brookfield賬户的利益而實施的掉期、貨幣兑換、對衝安排、信用額度或其他融資。在這種情況下，Brookfield將把此類安排的條款傳遞給Brookfield Infrastructure(和/或我們投資的Brookfield賬户)，就像Brookfield Infrastructure(或相關Brookfield賬户)已經簽訂了交易一樣。然而，在這種情況下，我們(和/或相關Brookfield賬户)將面臨Brookfield的信用風險，因為我們與交易對手沒有直接的合同關係。此外，如果Brookfield Infrastructure(或Brookfield賬户)直接與交易對手達成安排，它可能已經能夠為自己獲得更優惠的條款。

•信貸工具的使用情況。Brookfield在選擇我們所投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户在信貸安排下利用借款的時間和方式方面保持了相當大的靈活性。Brookfield一般尋求在某些情況下利用Brookfield賬户的長期融資，包括(I)進行某些投資，(Ii)根據貨幣對衝安排或其他衍生品交易支付必要的保證金，(Iii)向Brookfield支付資金管理費，以及(Iv)Brookfield以其他方式確定其最符合Brookfield賬户的最佳利益。

布魯克菲爾德基礎設施245

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此外，我們所投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield賬户可為代表共同投資工具與我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户一起進行的投資償還債務和/或履行擔保。我們所投資的Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户也可以使用我們的信貸安排，為預期或已經分配給共同投資工具的投資簽發信用證，共同投資者將承擔與該等信用證相關的任何費用。然而，在上述每一種情況下，此類工具的某些投資者將從償還債務和/或滿足擔保的撥備中受益，即使該等投資者沒有提供與Brookfield Infrastructure或相關Brookfield賬户相同水平的信貸支持。倘若任何該等共同投資工具未能就任何該等借款支付其應佔份額，則Brookfield Infrastructure或有關的Brookfield Account將有合約責任履行其份額，即使Brookfield Infrastructure或Brookfield Account對該等共同投資工具並無追索權。此外，Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户可為潛在或現有投資提供擔保。

•Brookfield及其人員的其他活動。Brookfield及其人員，包括那些在管理我們的投資和其他事務(以及我們投資的Brookfield帳户的事務)中發揮關鍵作用的人員，將他們的一部分時間花在與Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield帳户無關或僅與Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户相關的事務上。他們的時間還用於管理Brookfield、Related-Party Investor和其他Brookfield賬户的投資和其他事務。除其他外，我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account負責為Brookfield、Related-Party Investor和其他Brookfield Account尋找和執行投資，並在Brookfield更廣泛的資產管理業務中負有其他職責。因此，Brookfield及其員工的其他責任預計將與他們對Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield客户的責任相沖突。如果員工在某些責任或某些帳户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户)相關的某些責任或帳户(包括我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户)方面有更大的經濟利益(包括通過激勵性薪酬或其他報酬)，或者某些Brookfield帳户的所有權投資與其他帳户(包括Brookfield Infrastructure)存在差異，這些潛在的衝突將會加劇。

•價值的確定。Brookfield將根據根據IFRS或GAAP編制的指導方針和內部政策對Brookfield Infrastructure和Brookfield Account的資產(和負債)進行估值，並由我們的獨立會計師進行審查。估值受決定、判斷、預測和意見的影響，其他人(包括單位持有人、分析師、投資者和其他第三方)可能不同意此類估值。鑑於擬議投資實體的性質，以及新冠肺炎導致當前金融市場的重大不確定性和波動性，對資產，特別是不良資產或受錯位影響的資產進行估值可能很困難。因此，一項投資的賬面價值可能並不反映該投資可以在市場上出售的價格，賬面價值與最終銷售價格之間的差異可能是重大的。

246布魯克菲爾德基礎設施

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投資的估值可能會影響Brookfield從我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户獲得獎勵分配的權利，和/或Brookfield為更多Brookfield賬户籌集資金的能力。因此，考慮到業務和相關動態，Brookfield可能會受到激勵，以更高的價值對我們投資的合夥企業和Brookfield賬户的資產進行估值，否則就會出現這種情況。然而，如上所述，Brookfield將根據IFRS或GAAP以及內部政策對Brookfield Infrastructure和Brookfield Account的資產進行估值，我們將根據IFRS或GAAP以及內部政策進行善意投資，並由我們的獨立會計師進行審查。

•不同的興趣。在某些情況下，Brookfield Infrastructure的各種類型的投資者以及我們投資的Brookfield賬户，包括Brookfield，在他們的利益方面存在投資、税收和其他利益衝突。特定投資者的利益衝突可能與我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield賬户所作投資的性質、投資的收購、所有權和處置的結構、投資處置的時機、投資者轉讓或處置其投資，以及出於税務目的報告一項或多項投資的方式等有關或產生衝突。因此，與Brookfield就這些事項作出的決定有關的利益衝突將會產生，這可能總體上對Brookfield Infrastructure的投資者不利(或與其在Brookfield賬户的投資有關的合夥企業)，或者可能對某些投資者(包括Brookfield)比其他投資者更有利。

在為我們所投資的合夥企業或Brookfield賬户做出投資決策時，Brookfield將考慮Brookfield Infrastructure(或Brookfield賬户)的整體投資和税收目標，而不是任何投資者單獨的投資、税收或其他目標。然而，如果某些投資者的目標與Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield賬户)的目標相沖突，則可能會出現衝突。此外，根據Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield賬户的頭寸，Brookfield可能面臨某些税務風險，包括作為扣繳義務人。在這方面，Brookfield可能會採取某些行動，包括預扣金額，以支付實際或潛在的税收責任，而在沒有此類税收風險的情況下，它可能不會採取這些行動。

此外，對於Brookfield Infrastructure的投資活動或我們投資的Brookfield賬户的投資活動，我們或Brookfield賬户(或投資組合公司)可能會做出貢獻，支持投票倡議、公投或其他Brookfield相信最終將使Brookfield Infrastructure或Brookfield賬户受益的法律、法規、税收或政策變化。然而，不能保證任何特定的單位持有人(或Brookfield賬户的投資者)會同意任何此類行動，或會獨立選擇在財務上支持此類努力。此外，任何此類變更都可能對Brookfield和/或其他Brookfield帳户產生長期收益(在某些情況下，此類收益可能大於對Brookfield Infrastructure或我們所投資的Brookfield帳户的收益)，即使Brookfield或此類Brookfield帳户並未為此類計劃做出貢獻或向Brookfield Infrastructure或相關Brookfield帳户或投資組合公司報銷捐款。

布魯克菲爾德基礎設施247

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•與投資的發行人發生衝突。作為Brookfield投資管理和監督的一部分，Brookfield任命其人員為Brookfield基礎設施投資組合公司和我們投資的Brookfield賬户的董事和高級管理人員。在這一職位上，這些人員被要求做出布魯克菲爾德認為符合投資組合公司最佳利益的決定，這些公司的利益通常與合夥企業和布魯克菲爾德賬户作為公司股東保持一致。然而，在某些情況下，例如投資組合公司破產或瀕臨破產，可能符合投資組合公司最佳利益的決定和行動可能不符合Brookfield Infrastructure和/或Brookfield Account的最佳利益。因此，在這些情況下，Brookfield人員作為Brookfield高級管理人員的職責與他們作為投資組合公司董事或高級管理人員的職責之間可能存在利益衝突。類似的衝突考慮將出現在與Brookfield員工有關的情況下，這些員工被調動和/或借調，在正常過程中向投資組合公司提供服務。看見“僱員的調動和借調”上面。

其他衝突

•基於績效的薪酬。Brookfield有權從我們投資的合夥企業和Brookfield賬户中獲得基於績效的薪酬，這可能會激勵Brookfield代表Brookfield Infrastructure和此類Brookfield賬户進行投資，因為如果沒有這種基於績效的薪酬，Brookfield的風險或投機性更高。 此外，對於Brookfield Infrastructure(或我們投資的Brookfield帳户)持有三年以上的投資，Brookfield通常按適用於其基於業績的薪酬的長期資本利得的更優惠税率徵税。適用於績效薪酬税收處理的這些法律和類似法律，可能會激勵布魯克菲爾德持有合夥企業和布魯克菲爾德賬户的投資比其他情況下持有的時間更長。

•計算錯誤。Brookfield可能會不時在確定我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield帳户應付Brookfield和/或Brookfield帳户的金額時出錯(包括管理費用、績效薪酬和關聯服務方面的欠款)。當發現不利的Brookfield Infrastructure或我們所投資的Brookfield帳户的錯誤時，Brookfield將根據特定情況對Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)進行完整的超額付款或分發，這可能涉及退還分發或費用或放棄未來的分發或費用，在每種情況下，都需要償還Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)的此類多付款項。在這種情況下，Brookfield將根據錯誤的事實和情況決定是否向Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)支付利息，當Brookfield確定有問題的金額無關緊要和/或錯誤得到迅速糾正時，Brookfield通常不會預期支付利息。當發現對Brookfield Infrastructure或我們投資的Brookfield帳户有利的錯誤時，Brookfield將通過使Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)進行額外付款或分發(視情況而定)來糾正此類少付；但是，Brookfield Infrastructure(或Brookfield帳户)不會因任何此類少付款項而收取利息。

•投資和子公司的結構調整。Brookfield是Brookfield Infrastructure最大的單位持有人，有權從Brookfield Infrastructure獲得管理費和其他補償。因此，Brookfield將在安排合夥企業的投資和其他業務的結構時考慮其利益，同時也考慮到合夥企業的整體利益。

248布魯克菲爾德基礎設施

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•限制布魯克菲爾德基礎設施的活動。Brookfield在管理Brookfield Infrastructure和我們投資的Brookfield賬户時受某些協議、義務和限制的約束，包括衝突管理協議、綜合監管報告義務和其他監管限制，如房地產投資信託關聯規則和法規(這些規則和法規也適用於某些被信息障礙隔開的Brookfield業務，包括PSG和Oaktree(在每種情況下，如上所述)和某些與投資相關的限制，在某些情況下可能會對Brookfield Infrastructure產生不利影響。

•與投資者的交易。鑑於Brookfield業務的廣度及其龐大的機構投資者基礎，包括追求與Brookfield、Brookfield和Brookfield Account(包括Brookfield Infrastructure)類似的投資計劃和業務的投資者，Brookfield Infrastructure和其他Brookfield Account不時與Brookfield Infrastructure和其他Brookfield Account的潛在和實際投資者進行交易，包括向此類投資者以及合資企業、戰略夥伴關係和其他安排出售資產(或從這些投資者購買資產)。此類交易可以在投資者投資Brookfield Infrastructure或Brookfield帳户之前、之後或之後進行。雖然Brookfield總是尋求按照其和Brookfield賬户的最佳利益行事，但這些交易可能會給這些投資者帶來巨大利益(以及Brookfield和Brookfield賬户)。

•未來可能的活動。Brookfield預計將隨着時間的推移擴大其提供的服務範圍。除本文規定外，Brookfield的業務範圍或執行任何服務(無論是現在提供的服務還是將來提供的服務)不會受到限制，即使此類活動可能會導致利益衝突，也無論是否在本文中描述了此類衝突。Brookfield已經並將繼續發展與大量公司、財務贊助商及其高級管理人員的關係，包括與可能持有或已經持有與我們打算進行的投資類似的公司以及我們投資的Brookfield Account以及與我們的直接和間接投資競爭的公司的關係。這些公司本身可能代表着我們Brookfield賬户的適當投資機會，我們投資於這些賬户，或者可能與我們競爭投資機會和其他商業活動。

布魯克菲爾德基礎設施249

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衝突的解決

•衝突的一般解決辦法。如上所述，Brookfield本着誠意，在考慮到當時已知的事實和情況的情況下，以其認為公平和公平的方式解決所有潛在的衝突，並符合其客户的最佳利益。然而，不能保證Brookfield提出的任何建議或決定對我們或我們投資的Brookfield帳户最有利或最有利，或者如果Brookfield獲得更多信息，也不會有所不同。潛在的利益衝突一般將根據本文總結的原則和我們的普通合夥人獨立董事批准的衝突協議來解決。制定這樣的協議是為了承認我們與Brookfield的關係給Brookfield Infrastructure帶來的好處，以及我們尋求從這種關係中獲得最大好處的意圖。議定書一般規定在透明度的基礎上解決潛在的衝突，並在某些情況下由第三方進行驗證和核準。解決利益衝突是困難和複雜的，而且不可能預測可能出現的所有類型的衝突。因此，該協議側重於解決預計會導致潛在或實際利益衝突的主要活動，包括我們的投資活動、我們在Brookfield賬户中的參與、與Brookfield(和Brookfield賬户)的交易以及Brookfield附屬公司(或通過Brookfield賬户與我們的合作)的參與，包括對基礎運營實體之間達成的運營服務的參與。衝突可能不會以對Brookfield Infrastructure或我們的單位持有人有利的方式解決。

•布魯克菲爾德衝突委員會。Brookfield成立了一個衝突委員會(“衝突委員會”)，審查Brookfield對管理Brookfield業務活動的正常過程中出現的潛在和實際衝突情況的解決方案。布魯克菲爾德衝突委員會的目的是審查和分析這些衝突問題，並確保適當解決這些問題。然而，不能保證布魯克菲爾德將及時確定潛在的利益衝突，並向其衝突委員會提出。此外，衝突委員會由Brookfield的高級管理層組成，因此：(I)這些代表本身受到利益衝突的考慮，(Ii)不能保證衝突委員會做出的任何決定將有利於我們投資的Brookfield Infrastructure和/或Brookfield帳户。衝突委員會將本着誠意採取行動，以公平和平衡的方式解決潛在的利益衝突，同時考慮到它當時已知的事實和情況。然而，不能保證衝突委員會會做出對Brookfield Infrastructure或我們所投資的Brookfield賬户最有利的決定，也不能保證衝突委員會在獲得更多信息的情況下不會做出不同的決定。

前面列出的潛在和實際利益衝突並不是對投資Brookfield Infrastructure所伴隨的衝突的完整列舉或解釋。可能存在其他衝突，包括布魯克菲爾德目前不知道的衝突或被認為無關緊要的衝突。此外，隨着Brookfield的活動以及我們投資的Brookfield Infrastructure和Brookfield Account的投資計劃隨着時間的推移而變化，對Brookfield Infrastructure的投資可能會受到額外和不同的實際和潛在利益衝突的影響。有關Brookfield的更多信息在Brookfield的ADV表格中列出，潛在投資者應在購買單位之前進行審查，現有投資者應每年審查一次。布魯克菲爾德的ADV表格可根據要求獲得，或在美國證券交易委員會的網站www.Adviserinfo.sec.gov上獲得。潛在投資者應就此處所述的利益衝突對他們在Brookfield Infrastructure的投資可能產生的影響諮詢他們自己的顧問。

250布魯克菲爾德基礎設施

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參見第3.D項。風險因素-與我們與Brookfield的關係相關的風險-我們的組織和所有權結構，以及我們與Brookfield的合同安排，可能會產生重大的利益衝突，這些衝突可能會以不符合我們的合作伙伴最佳利益或我們的單位持有人和優先單位持有人的最佳利益的方式解決。

如上所述，在Brookfield Infrastructure、我們的單位持有人和我們投資的Brookfield賬户與Brookfield和其他Brookfield賬户之間引起潛在利益衝突的活動和交易，通常將按照本文總結的原則、Brookfield的衝突管理政策和指導方針解決，包括我們的普通合夥人獨立董事批准的衝突管理政策。制定衝突管理政策是為了承認我們與Brookfield的關係給Brookfield Infrastructure帶來的好處，以及我們尋求從這種關係中獲得最大利益的意圖，並通常規定在透明度的基礎上以及在適用的情況下第三方驗證和批准的基礎上解決潛在的衝突。解決利益衝突是複雜的，而且不可能預測隨着時間的推移可能出現的所有類型的衝突。

因此，該政策側重於解決導致潛在利益衝突的主要活動，包括我們的投資活動、我們在Brookfield賬户中的參與、與Brookfield(和Brookfield賬户)的交易以及Brookfield附屬公司(或我們通過Brookfield賬户)的參與，包括對基礎運營實體之間達成的運營服務的參與。我們的衝突管理政策可能會由我們的普通合夥人酌情修改。衝突可能不會以對Brookfield Infrastructure或我們的單位持有人有利的方式解決。我們鼓勵潛在投資者在評估投資我們的單位和我們的業務所涉及的衝突時尋求獨立法律顧問的建議。

根據衝突管理政策，某些利益衝突不需要我們普通合夥人的獨立董事批准，只要它們按照預先批准的參數處理，而其他衝突則需要我們普通合夥人的獨立董事的具體批准。除其他事項外，我們的普通合夥人必須就以下事項/活動尋求獨立董事的事先批准，其中包括：(I)解散我們的合夥企業；(Ii)對主服務協議、關係協議和/或我們的有限合夥協議的任何重大修訂；(Iii)任何重大服務協議或其他重大安排，根據這些協議，Brookfield將獲得費用或我們的主服務協議預期的任何協議或安排以外的其他對價；(Iv)終止我們的主服務協議和/或我們的有限合夥協議項下的任何賠償決定；以及(V)涉及Brookfield Infrastructure和Brookfield的任何其他重大交易。根據衝突管理政策，我們的普通合夥人獨立董事已批准(並可能在未來批准)某些類型的交易和/或活動，前提是此類交易和/或活動是按照預先批准的指導方針和/或參數進行的，包括與Brookfield和/或Brookfield帳户關聯的發行人的投資。

根據衝突管理政策，我們的普通合夥人獨立董事已批准，也可能在未來批准涉及利益衝突的某些交易和/或活動，包括上述任何交易和/或活動，形式為與該等交易和/或事項有關的必須遵循的一般指導方針、政策或程序，在這種情況下，將不需要就由此允許的特定交易或事項進一步特別批准，只要該等交易或事項是按照預先批准的準則、政策或程序進行的。

布魯克菲爾德基礎設施251

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在某些情況下，就加拿大多邊文書61-101--特別交易中的少數羣體擔保持有人保護(“MI 61-101”)而言，這些交易很可能是關聯方交易，並受其某些要求的約束。MI 61-101規定了發行人和關聯方之間的交易可能受到估值和少數人批准要求的多種情況。當交易的公平市值不超過發行人市值的25%時，可以豁免這些要求。我們的合夥企業已獲得豁免，不受MI 61-101的要求限制，在某些條件下，如果Brookfield在我們合夥企業中的間接股權和BIPC可交換股份計入我們合夥企業的市值，那麼對於那些價值低於我們合夥企業市值25%的交易，它可以免除少數人批准和估值要求。因此，將適用少數股東批准和估值要求的25%的門檻提高到包括Brookfield以可贖回合夥單位的形式在我們的合夥企業中擁有的約29.7%的間接權益，以及Brookfield和公眾以BIPC可交換股份的形式在我們的合夥企業中的約16.9%的間接權益。

此外，我們的衝突管理政策規定，由我們和Brookfield聯合進行的收購，或在我們參與的Brookfield賬户中進行的收購，應以我們支付的對價不超過Brookfield或其他參與者支付的對價為基礎，按每股或按比例計算。衝突管理政策還規定，就吾等的比例投資或由吾等單獨進行的收購而應付的任何費用或附帶權益，必須以吾等的主服務協議所設想的方式(如適用)入賬，或該等費用或基於業績的補償必須已與其他公平的參與者談判或以其他方式證明是按市場條款進行的。衝突管理政策還規定，在涉及(I)我們從Brookfield收購資產，或(Ii)我們和Brookfield購買不同資產的交易中，應獲得公平意見或合格專家的估值或評估，以確認從財務角度來看，我們支付的對價是公平的。這些要求是對適用法律下可能產生的任何披露、批准和估值要求的補充。

我們的有限合夥協議包含各種條款，修改了對我們的合夥企業、我們的單位持有人和優先單位持有人的受託責任的範圍，包括當出現利益衝突時。具體地説，我們的有限合夥協議規定，對於我們普通合夥人的大多數獨立董事批准的任何事項，不得發現違反我們的有限合夥協議或違反任何義務，包括受託責任。此外，在解決利益衝突時，我們的有限合夥協議不會對獨立董事的酌情決定權或他們在解決任何此類衝突時可能考慮的因素施加任何限制。因此，我們普通合夥人的獨立董事在解決利益衝突時，可以按照他們作為董事普通合夥人的受信責任行事，在解決利益衝突時考慮包括Brookfield和(如適用)任何Brookfield賬户在內的第三方的利益，並可能對該等第三方或該等Brookfield賬户負有受信責任。此外，根據任何適用法律或協議施加的任何受託責任，在允許我們的普通合夥人做出任何肯定的行為或做出任何決定所需的範圍內被修改、免除或限制，只要該行為被合理地認為符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益。

252 Brookfield基礎設施

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此外，我們的有限合夥協議規定，我們的合夥企業對普通合夥人及其關聯方提供的任何投資機會不享有優先權。我們的有限合夥協議還允許我們普通合夥人的關聯公司從事可能與我們或我們的活動競爭的活動。此外，我們的普通合夥人如不同意任何合併、合併或合併，將不會導致違反我們的有限合夥協議或任何其他法律規定。我們的有限合夥協議禁止我們的有限合夥人提出索賠，否則可能會引起遵守受託責任或適用法律的問題。

這些規定對我們的單位持有人和優先單位持有人不利，因為它們限制了受託責任的範圍，並允許以不符合或不符合我們的合夥企業的最佳利益或我們的單位持有人和優先單位持有人的最佳利益的方式解決利益衝突。我們認為，如上所述，由於我們的組織和所有權結構以及由此產生的潛在利益衝突，有必要修改欠我們、我們的單位持有人和優先單位持有人的受託責任的範圍。在不修改該等職責的情況下，我們的普通合夥人吸引和留住經驗豐富且有能力的董事以及採取我們認為對開展我們的業務所必需的行動的能力將受到不適當的限制，因為他們擔心潛在的責任。見項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險--我們與Brookfield的主服務協議和其他安排不會對Brookfield施加任何信託責任，使其以我們的單位持有人或優先單位持有人的最佳利益行事。”

百慕大合夥法律規定，除非合夥協議有任何相反的明文規定，否則有限合夥的有限合夥人在行使其任何權利或權力或以其他方式履行我們的合夥協議下的任何義務時，對有限合夥或任何其他合夥人不承擔任何受託責任。我們的有限合夥協議沒有規定此類受託責任。

其他關聯方交易

Brookfield Infrastructure是與Brookfield達成的5億美元循環信貸安排的借款人，該安排將在需要時為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性。我們普通合夥人的獨立董事於2018年2月8日批准Brookfield Infrastructure加入這一循環信貸安排。循環信貸安排的生效日期為2018年2月8日，並在該生效日期的第一、二、三和四週年時自動續訂連續四個一年期限，這將導致其最終於2023年2月8日到期。Brookfield有權選擇在每年2月8日之前終止協議，方法是向Brookfield Infrastructure提供書面通知。Brookfield Infrastructure在該機制下的所有義務都由我們的合作伙伴關係擔保。這項貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加1.8%，任何未提取餘額均不產生任何承諾費。截至2021年12月31日，沒有未償還的借款。

Brookfield和Brookfield Infrastructure均可不時根據我們普通合夥人的獨立董事批准的條款將資金存入對方。該等存款所賺取或產生的利息按市場條件計算。截至2021年12月31日，我們在Brookfield的淨存款為零(2020年12月31日：在Brookfield的淨存款為5.45億美元)，Brookfield Infrastructure在截至2021年12月31日的年度產生的利息支出為300萬美元(2020年：100萬美元，2019年：400萬美元)。

Brookfield及其相關實體可能會不時購買我們集團提供的證券。

布魯克菲爾德基礎設施253

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我們合作戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與布魯克菲爾德贊助的基礎設施基金，這些基金的目標是進行符合布魯克菲爾德基礎設施公司形象的收購。在正常的業務過程中，我們的合作伙伴關係已向Brookfield贊助的基礎設施基金做出承諾，如果確定的話，將在未來為這些目標收購提供資金。

與BIPC的關係

每股BIPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個單位的經濟回報(須作出調整以反映某些資本事件)，包括按每個單位支付的相同每股股息，並可由持有人選擇交換一個單位(須作出調整以反映某些資本事件)或其現金等價物(支付形式將於本集團選舉時釐定)。我們通過擁有BIPC的B類多重有表決權股份(“B類股份”)持有BIPC 75%的投票權，並擁有BIPC的所有C類無投票權股份(“C類股份”)，這使我們有權在全額支付應付BIPC可交換股份和B類股份持有人的金額後獲得BIPC的所有剩餘價值，並受BIPC優先股持有人的優先權利的限制。

BIPC從我們那裏獲得了與特殊分銷有關的業務。此外，我們與BIPC之間存在以下協議和安排。

投票協議

我們的夥伴關係和BIPC已經確定，BIPC控制其在NTS中擁有權益的某些實體(“NTS實體”)是可取的。因此，我們簽訂了一項投票協議(“NTS投票協議”)，向BIPC提供對NTS實體的投票權。

根據NTS投票協議，任何NTS實體的投票權將根據BIPC關於某些事項的指示進行投票，包括：(I)董事選舉；(Ii)任何出售其全部或幾乎所有資產；(Iii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的除外；(Iv)任何有關完全或部分清盤或解散的計劃或建議，或任何重組或任何根據與破產或無力償債有關的現行法律或未來法律尋求救濟的案件、程序或行動；(V)對其管理文件的任何修訂；或(Vi)作出任何上述任何承諾或達成任何協議。

信貸支持

BIPC的全資附屬公司擔保(I)由Alberta Finco、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited及Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd.發行的任何無抵押債務證券，我們統稱為“聯席發行人”，在每一種情況下，就本金、保費(如有的話)及利息的支付提供擔保；(Ii)由Alberta Finco或百慕大控股有限公司發行的關於本金支付的任何附屬債務證券，溢價(如有的話)及利息(如有的話)及利息將根據發行該等證券的信託契諾而到期及須予支付，(Iii)BIP Investment Corporation或BIPIC的優先股優先股，有關到期股息的支付、贖回到期的款項的支付，以及因BIPIC的清算、解散或清盤而到期的款項的支付；(Iv)合夥的某些優先單位，不時用於支付到期時的分派、支付贖回到期的款項，以及支付在我們的合夥的清算、解散或清盤時到期的款項，(V)Brookfield Infrastructure在其雙邊信貸安排下的義務，以及(Vi)Can Holdco在其商業票據計劃下的義務。

254布魯克菲爾德基礎設施

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認購協議

BIPC將會並已不時與我們的合夥企業訂立認購協議，根據該協議，BIPC認購所需數量的我們的單位，以履行BIPC可交換股份持有人提出的交換要求所需的義務，或BIPC贖回BIPC可交換股份，在贖回發生時，每一單位的價格均相等於BIPC的轉讓代理收到適用的交換請求當日的紐約證券交易所收市價，或緊接贖回公告前一個交易日的紐約證券交易所收市價(視乎情況而定)。

信貸安排

我們與BIPC簽訂了兩項信貸協議，一項作為借款人，另一項作為貸款人，每項協議都規定了一項為期10年的10億美元循環信貸安排，以促進我們集團內的現金流動。我們的信貸安排將允許我們的合夥企業從BIPC借入最多10億美元，另一家將構成運營信貸安排，允許BIPC從我們那裏借入最多10億美元。截至本日，在這些信貸安排項下尚未提取任何金額。

信貸安排以美元或加元提供，並以倫敦銀行同業拆息、基本利率、加元利率或最優惠利率貸款的方式提供預付款。兩項營運安排均按基準利率加適用利差計息，每種情況下均可按各方協議不時調整。此外，每項信貸安排都考慮了潛在的存款安排，根據這種安排，貸款人在徵得借款人同意的情況下，以較低的利率將資金按活期存入借款人的賬户。

本票和活期存款

作為向BIPC轉讓巴西受管制天然氣輸送業務及英國受管制分銷業務的部分代價，BIPC向我們的合夥企業發放了總額約10.42億美元的貸款，根據BUUK百慕大控股有限公司發行的以BIP(巴巴多斯)Holdings II Limited為收款人的計息本票和BIPC發行的以持有LP為收款人的計息本票。這些期票隨後被轉讓給我們合夥企業的另一家子公司。

作為年內發行的可交換股份的部分代價，BIPC與我們的合夥企業建立了一筆約11.14億美元的應收貸款，根據以BIPC為受益人的加拿大HoldCo的活期存款。

BIPC和我們的合夥企業同意結清BUUK百慕大控股有限公司向BIP(巴巴多斯)Holdings II Limited發行的計息本票項下當時未償還的貸款餘額2.6億美元，以換取BIPC百慕大控股有限公司以BIP百慕大控股X有限公司為受益人的等值應付即期貸款。

BIPC可能會不時與我們的合夥企業簽訂額外的貸款或借款安排。因此，我們的BIPC可能會成為與我們的夥伴關係的此類融資安排相關的本票和其他協議的一方。

布魯克菲爾德基礎設施255

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股權承諾

Brookfield Infrastructure向BIPC提供了10億美元的股權承諾。BIPC可要求進行股權承諾，以換取向Brookfield Infrastructure發行若干C類股份或優先股(視情況而定)，相應於(I)如認購C類股份，則除以BIPC可交換股份在緊接召回日期前五(5)日在主要證券交易所上市的一股BIPC可交換股份的成交量加權平均價，及(Ii)如屬優先股認購，則為25.00美元。股權承諾的最低金額為1,000萬美元，股權承諾下的可用金額將永久減去所謂的數額。在募集資金進行股權承諾之前，必須滿足一些先決條件，包括Brookfield Infrastructure繼續控制BIPC，並有能力選舉其董事會的多數成員。

利益衝突

為了實現特殊分銷，BIPC從Brookfield Infrastructure收購了其業務。此外，如上所述，BIPC和Brookfield Infrastructure之間達成了一系列協議和安排，以創建BIPC，同時將其保留為我們集團的一部分。鑑於BIPC的所有權結構、其成立的理由，以及由於BIPC的每一股可交換股份的結構旨在提供相當於一個單位的經濟回報，我們預計BIPC和Brookfield Infrastructure的利益通常會一致。

然而，BIPC和Brookfield Infrastructure之間可能會出現利益衝突。為了幫助BIPC解決此類衝突，BIPC的董事會包括一個不重疊的董事。約翰·費斯目前擔任BIPC董事會的非重疊成員。費斯先生自2013年4月22日起在普通合夥人董事會任職，並在特別分派前不久辭去了董事會職務。如果在2021年3月31日之前，BIPC考慮一項關聯方交易，而我們的合夥企業是MI 61-101所指的利害關係方，則費斯先生不會被視為MI 61-101下的獨立董事，以便為審議此類交易的特別委員會服務。與BIPC和Brookfield之間的衝突一樣，潛在的衝突將以(I)在考慮當時已知的事實和情況下是公平和平衡的，(Ii)符合適用法律，包括(例如)在情況下需要時獨立批准和諮詢或確認，以及(Iii)支持和加強BIPC的所有權結構、其形成的理由以及BIPC可交換股份和單位之間的經濟對等的方式處理。我們的集團一般不會認為BIPC和Brookfield Infrastructure組成我們集團的一部分，包括共同參與收購，或完成交易前達成的協議所設想的交易，這不會造成衝突。

BIPC和我們的合夥企業已獲得豁免，不受MI 61-101的要求限制，在某些條件的限制下，允許我們在(I)我們與BIPC或其附屬實體的關聯方交易(定義見MI 61-101)和(Ii)BIPC與我們的合夥企業或我們的附屬實體的關聯方交易的背景下，豁免少數人批准和估值要求。

7.c專家和律師的利益

不適用。

256布魯克菲爾德基礎設施

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項目8.財務信息

8.合併報表和其他財務信息

見項目5“經營和財務審查及展望--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和項目18“財務報表”，以瞭解本項目下需要披露的其他信息。

8.B重大變化

更多信息見項目3“關鍵信息”、項目4“公司信息”和項目5“經營和財務回顧與展望--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

項目9.報價和清單

9.報價和上市詳情

我們的子公司在紐約證券交易所上市，代碼為“BIP”，在多倫多證券交易所上市，代碼為“BIP.UN”。我們的系列1首選單元、系列3首選單元、系列7首選單元、系列9首選單元和系列11首選單元分別以“BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.D”、“BIP.PR.E”和“BIP.PR.F”的代碼在多倫多證券交易所上市。我們的系列13優先股和系列14優先股分別以“BIP.PR.A”和“BIP.PR.B”的代碼在紐約證券交易所上市。

9億份配送計劃

不適用。

9.C市場

見項目9.A“報價和清單細節”。

9.D出售股東

不適用。

9.E稀釋

不適用。

9.發行的費用

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施257

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項目10.補充信息

10.A股資本

不適用。

10.B組織章程大綱和章程細則

我們的單位、首選單位和我們的有限合夥協議的説明

以下是對我們的單位和我們的有限合夥協議的實質性條款的描述，並參考我們的有限合夥協議的所有條款進行了完整的限定。由於本説明僅是我們單位的條款和我們的有限合夥協議的摘要，因此它不包含您可能會發現有用的所有信息。欲瞭解更多完整信息，請閲讀我們的有限合夥協議，該協議的電子版本可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲，我們的加拿大電子文件分析和檢索系統簡介可在www.sedar.com上查閲，並將按照第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”中所述向我們的持有人提供。

另見本年度報告表格20-F中第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第4.c項“組織結構”、第6.A項“董事和高級管理人員”和第7.B項“關聯方交易”下的信息。

形成和持續時間

我們的合夥企業是根據《百慕大有限合夥企業法》和《百慕大豁免合夥企業法》註冊的百慕大豁免有限合夥企業。我們的合夥關係將永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非我們的合夥企業根據我們的有限合夥協議終止或解散。我們的合夥權益包括我們的單位和優先股，它們代表我們合夥企業中的有限合夥權益，以及代表我們未來可能發行的有限合夥權益的任何額外合夥權益，如下所述-發行額外的合夥權益。在本説明中，凡提及“吾等合夥權益的持有人”、吾等的“優先單位持有人”及“吾等的單位持有人”，均指吾等的有限責任合夥人，而提及吾等的有限責任合夥人包括吾等的單位持有人及優先單位持有人。

性質和目的

根據吾等的有限合夥協議第2.2節，吾等合夥的目的是：收購及持有控股有限責任公司的權益，並在獲得吾等普通合夥人批准的情況下，收購及持有任何其他實體的權益；從事與吾等合夥企業在該等實體的權益的資本化及融資有關的任何活動；擔任控股有限責任公司的執行普通合夥人；以及從事前述附帶或促進並經吾等普通合夥人批准的任何其他活動，以及可由根據百慕大有限合夥企業法、豁免合夥企業法及吾等有限合夥企業協議組織的有限合夥企業合法進行的任何活動。

258 Brookfield基礎設施

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我們的單位和首選單位

我們的單位和首選單位是我們合夥企業中的有限合夥權益。我們單位或優先單位的持有人無權提取或退還有關我們單位或優先單位的出資，除非根據我們的有限合夥協議或在我們的合夥企業如下文“-清算和收益分配”所述或適用法律另有要求的情況下向該等持有人進行分配。除吾等的有限合夥協議明確規定外，吾等單位持有人或優先單位持有人在退還出資額或利潤、虧損或分派方面，並不享有任何其他單位持有人或優先單位持有人的優先權。單位持有人和優先單位持有人將不會被授予任何優先購買權或其他類似權利，以在我們的合夥企業中獲得額外權益。此外，單位持有人和優先單位持有人無權通過我們的合夥關係贖回他們的單位或優先單位。

Exchange LP單位和支持協議

在2018年10月收購EnerCare的所有已發行普通股時，加拿大居民可以選擇獲得Exchange LP單位的Exchange LP，而不是現金，這允許為加拿大聯邦所得税目的全部或部分推遲資本收益。交易所有限責任公司為持有者提供的經濟條款實質上等同於我們的單位，並可一對一地交換我們的單位。除持有人去世外，交易所有限責任公司單位不得轉讓。

交易所有限責任公司單位持有人有權隨時收回(即要求交易所有限責任公司贖回)其持有的任何或所有交易所有限責任公司單位，並可換取我們其中一個單位的全部款項，加上交易所有限責任公司單位上所有已申報及未支付的分派，以及在其中一個單位上已申報但尚未在交易所有限責任公司單位上申報或支付的所有分派(“分派金額”)(如有)。我們有權購買撤回請求涵蓋的所有但不少於所有單位，而不是Exchange LP贖回撤回的單位。

自EnerCare收購完成七週年起，Exchange LP有權贖回所有當時未償還的Exchange LP單位，購買價相當於我們為每個未償還的Exchange LP單位中的一個單位加上分銷金額(如果有)。如果滿足某些條件，贖回日期可能會加快。吾等有權要求每名交易所有限責任單位持有人在吾等向該持有人支付該等交易所有限責任單位的買入價後，於贖回日將其持有的所有交易所有限責任單位售予吾等，而不是贖回該等交易所有限責任公司單位。

根據吾等與Exchange LP之間的支持協議(“支持協議”)，吾等承諾，只要並非由吾等或吾等附屬公司擁有的該等Exchange LP單位仍未清償，吾等將除其他事項外：(A)不會就吾等單位申報或支付任何分派，除非(I)在同一天，Exchange LP宣佈或支付(視屬何情況而定)有關Exchange LP單位的同等分派，及(Ii)Exchange LP有足夠的金錢支付該等分派；(B)採取合理必要的行動，以確保交易所有限責任公司單位分派的申報日期、記錄日期及付款日期與我們單位的任何相應分派相同；。(C)採取一切合理所需的行動，使交易所有限責任公司在交易所有限責任公司清盤、解散或清盤、交易所有限責任公司單位持有人提出撤回要求或交易所有限責任公司單位的贖回要求(視屬何情況而定)時，向交易所有限責任公司的持有人支付清算金額、撤回價格或贖回價格。

布魯克菲爾德基礎設施259

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支持協議還規定，未經交易所有限責任公司和交易所有限責任公司單位持有人事先批准，吾等不會將我們的單位或認購我們的單位或其他財產或資產的權利分發給我們的所有或幾乎所有持有人、改變我們單位的任何權利、特權或其他條款，或將我們當時未償還的單位數量更改為更少或更多，除非同時對交易所有限責任公司單位進行相同或同等的分配或更改。如果任何建議的現金要約、換股要約、發行人要約、收購要約或類似交易影響我們的單位，除非該等交易是以單位交換經濟等值證券(例如BIPC可交換股份)，吾等及Exchange LP將盡合理最大努力採取一切必要或適宜的行動，使Exchange LP單位的持有人在與我們的持有人相同的程度及經濟對等的基礎上參與該等交易。

BIPC可交換LP單元和支持與交換協議

在2021年第三季度和第四季度收購Inter Pipeline所有已發行普通股時，加拿大居民可以選擇接受BIPC Exchange LP的BIPC可交換有限責任公司單位，而不是現金，這允許為加拿大聯邦所得税目的全部或部分推遲資本收益。BIPC可交換有限責任公司單位向持有人提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可按一對一的基準交換BIPC可交換股份。BIPC可交換LP單位不得轉讓，除非持有者死亡。BIPC可交換LP單位的持有人有權隨時要求本合夥公司(直接或間接)購買其持有的任何或所有BIPC可交換LP單位，並可換取一股BIPC可交換股份，外加BIPC可交換LP單位上所有已申報及未支付的全部分派，以及尚未就BIPC可交換LP單位申報或支付的所有分派(“BIPC分派金額”)。

BIP有權自BIPC可交換LP單位首次發行之日起十週年(即2021年8月20日)起，購買所有當時尚未發行的BIPC可交換LP單位，以換取每一已發行BIPC可交換LP單位加BIPC分派金額(如有)一股BIPC可交換股份。如果滿足某些條件，最終交換日期可能會加快。

根據我們、BIPC、BIPC Exchange LP和其他各方之間的支持協議(“支持和交換協議”)，雙方約定，只要不屬於我們或我們的子公司的BIPC可交換有限責任公司單位仍未償還，除其他事項外：(A)BIPC不會宣佈或支付BIPC可交換股份的任何分配，除非BIPC Exchange LP在同一天聲明或支付(視情況而定)BIPC可交換有限責任公司的等值分配；(B)我們的合夥企業將採取一切合理必要的行動，確保BIPC Exchange LP有足夠的資金支付此類分配；(C)BIPC將採取合理必要的行動，以確保BIPC可交換LP單位的分派的申報日期、記錄日期和支付日期與BIPC可交換股份的任何相應分派的聲明日期、記錄日期和支付日期相同；及(D)BIPC將採取一切合理必要的行動，以確保在BIPC可交換LP單位持有人提出交換要求、BIPC可交換LP單位的清盤、解散或清盤或BIPC可交換LP單位的最終交換(視情況而定)的情況下，向BIPC可交換LP單位的持有人交付所需數量的BIPC可交換股份。

260布魯克菲爾德基礎設施

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支持及交換協議亦規定，未經BIPC Exchange LP及BIPC可交換LP單位持有人事先批准，BIPC將不會將吾等BIPC可交換股份或認購BIPC可交換股份或其他財產或資產的權利分派予BIPC可交換股份的全部或幾乎所有持有人、更改BIPC可交換股份的任何權利、特權或其他條款，或將當時已發行的BIPC可交換股份數目更改為較少或較大數目，除非同時向BIPC可交換LP單位作出相同或同等的分配或更改。如果任何建議的現金要約、股份交換要約、發行人要約、收購要約或類似交易影響BIPC可交換股份，吾等合夥企業及BIPC Exchange LP將盡合理最大努力採取一切必要或適宜的行動，使BIPC可交換有限責任公司單位的持有人能夠以與BIPC可交換股份持有人相同的程度和經濟上同等的基礎參與該等交易。

可贖回合夥單位

根據贖回交換機制，可贖回合夥單位可兑換為我們的單位。見項目10.B“組織備忘錄和章程--控股有限責任公司的有限合夥協議説明--贖回-交換機制”。

我們的首選設備

在我們的合夥企業清算、解散或結束的情況下，在支付分配和分配資產的優先權方面，A類優先單位的排名高於單位，無論是自願的還是非自願的。在我們的合夥企業發生清算、解散或清盤的情況下，在支付分配和資產分配方面，每個A類優先股系列與其他A類優先股系列的排名相同。

布魯克菲爾德基礎設施261

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我們的合作伙伴在2020年6月30日之後的每五年6月30日贖回系列1優先股，每個系列1優先股25.00加元，連同所有應計和未支付的分派。第一系列優先股的持有人將有權根據自己的選擇，在2025年6月30日和之後每五年的6月30日，根據某些條件將其第一系列優先股重新分類為第二系列優先股。我們的合夥企業在2020年12月31日之後的每五年12月31日贖回系列3優先股，每個系列3優先股25.00加元，連同所有應計和未支付的分派。第三系列優先股的持有人將有權根據自己的選擇，在符合某些條件的情況下，於2025年12月31日和之後每五年的12月31日將其第三系列優先股重新分類為第四系列優先股。系列7優先股可在2022年3月31日贖回，此後每五年3月31日贖回一次，每個系列7優先股25.00加元，連同所有應計和未支付的分派。2022年2月25日，我們的合作伙伴關係宣佈，它打算在2022年3月31日贖回所有已發行和未償還的系列7優先股。系列9優先股可在2023年3月31日贖回，此後每五年3月31日贖回一次，每個系列9優先股25.00加元，連同所有應計和未支付的分派。第9系列優先股的持有者將有權根據自己的選擇，在2023年3月31日和此後每五年的3月31日，根據某些條件將其第9系列優先股重新分類為第10系列優先股。系列11優先股可於12月31日通過我們的合作伙伴關係贖回, 2023年和此後每五年12月31日，每系列11優先股25.00加元，連同所有應計和未付分派。持有系列11優先股的人士將有權在符合某些條件的情況下，於2023年12月31日及其後每五年12月31日，根據其選擇將其系列11優先股重新分類為系列12優先股。在符合某些提前贖回條款的情況下，我們的合夥企業可在2025年10月15日或之後的任何時間贖回系列13優先股，每個系列優先股25.00美元，連同所有應計和未支付的分派。在某些提前贖回條款的約束下，我們的合夥企業可在2026年2月16日或之後的任何時間贖回系列14優先股，每個系列14優先股25.00美元，連同所有應計和未支付的分派。15系列優先股可於艾伯塔省金融公司於2021年5月發行的2081年到期的5.000%次級票據(“2081年票據”)自動交換後發行。根據提前贖回條款，我們的合夥企業可在2026年5月24日或之後的任何時間贖回系列15優先股，每個系列優先股25.00美元，連同所有應計和未支付的分派。

我們的優先單位沒有固定的到期日，不能在優先單位持有人的選擇下贖回。

發行額外的合夥權益

在A類優先股持有人批准發行優先於A類優先股的額外合夥權益的權利下，如果我們的合夥企業發生清算、解散或清盤，無論是自願的還是非自願的，我們的普通合夥人都有廣泛的權利促使我們的合夥企業發行額外的合夥企業權益，並可能導致我們的合夥企業為任何合夥目的發行額外的合夥企業權益(包括新的合夥企業權益類別和與該等權益相關的期權、權利、認股權證和增值權)，在任何時間，按其決定的條款和條件，不經任何有限合夥人批准。任何額外的合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，其名稱、優先次序、權利、權力和責任(可能優先於現有類別和一系列合夥權益)由我們的普通合夥人自行決定，所有這些都不需要我們有限合夥人的批准。

262布魯克菲爾德基礎設施

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對控股有限責任公司的投資

如果我們的合夥企業通過發行股權或債務證券或其他方式籌集資金，根據公開發行、私募或其他方式，相當於收益的金額將投資於控股有限責任公司，除非我們的合夥企業和控股有限責任公司另有約定。

出資

Brookfield和我們的普通合夥人分別向我們的合夥企業出資1美元，以形成我們的合夥企業。此後，Brookfield將控股有限公司的有限合夥權益貢獻給我們的合夥企業，以換取可贖回合夥單位和我們的單位，後者由Brookfield Asset Management在剝離中分銷。

分配

根據A類優先股持有人根據其條款獲得累計優先現金分派的權利，僅由我們的普通合夥人全權酌情決定向我們合夥的合夥人進行分配。然而，如果我們的普通合夥人手頭沒有足夠的現金進行分配，或者如果我們的普通合夥人認為分配會使其資不抵債，或者如果我們的普通合夥人認為分配將使其沒有足夠的資金來履行任何未來或或有義務，則我們的普通合夥人將不被允許導致我們的合夥企業進行分配。此外，我們的合夥企業將不被允許對我們的單位進行分配，除非我們的合夥企業已經就A類優先單位和我們合夥企業的所有其他單位支付了所有應計分配，在支付分配方面，我們的合夥企業排名在A類優先單位之前或與A類優先單位相同。

布魯克菲爾德基礎設施263

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第一系列優先股的持有者將有權在截至2025年6月30日的期間內獲得每年3.974%的累積季度固定分配。此後，分配利率將每五年重新設定為等於5年期加拿大政府債券收益率加3.56%的利率。系列2優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加3.56%。第三系列優先股的持有者將有權在截至2025年12月31日的期間內以5.50%的年率獲得累積的季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加4.53%，和(Ii)5.50%中較大的一個。系列4優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加4.53%。在截至2022年3月31日的初始期間，系列7優先股的持有者將有權獲得每年5.00%的累積季度固定分配。系列9優先股的持有者將有權在截至2023年3月31日的初始期間以5.00%的年率獲得累積的季度固定分配。此後，分配率將每五年重置一次，調整後的分配率等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加3.00%, 和(Ii)5.00%。系列10優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天加拿大國債收益率加3.00%。系列11優先股的持有者將有權在截至2023年12月31日的初始期間獲得每年5.10%的累積季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加2.92%，和(Ii)5.10%中較大者。12系列優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加2.92%。13系列優先股的持有者將有權獲得每年5.125%的累積季度固定分派。系列14優先股的持有者將有權獲得每年5.000%的累積季度固定分派。第15系列優先股的持有人將有權獲得與2081年債券相同的累積季度分派(如果2081年債券仍未償還)。

根據當時任何優先股的條款，本合夥公司的任何分派將以99.99%的比例分配給有限責任合夥人，並以0.01%的比例分配給我們的普通合夥人。根據A類優先股持有人的條款向其分配的優先次序高於向我們單位持有人的分配。單位或優先單位的每一持有人將根據其持有的所有單位或優先單位的比例，按比例獲得分配給所有單位或優先單位的持有人(視何者適用而定)。見項目8.A“合併報表和其他財務資料”。

收益和損失的分配

美國聯邦所得税的淨收益和淨虧損將在我們的合作伙伴(我們的合作伙伴持有優先股除外)的每個納税年度或其他相關期間內按月、季度或其他允許的慣例按單位按比例分配，除非法律另有要求或根據我們的合夥企業做出的税務選擇。如此分配給我們合夥企業的合夥人(持有優先股的合夥人除外)的收入和虧損項目的來源和性質將與我們合夥企業的收益或虧損的來源和性質相同。

264布魯克菲爾德基礎設施

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我們合夥企業在給定財年的加拿大聯邦所得税收入將分配給每個合夥人，計算方法是將這些收入乘以一個分數，分子是該合夥人就該財年收到的分配的總和，其分母是我們的合夥企業就該財年向合夥人分配的總金額。條件是分子和分母將不包括優先單位上的任何分配，這些分配滿足在我們合夥企業上一個會計年度未支付的優先單位上的應計分配，因為我們的普通合夥人確定，包括此類分配將導致優先單位持有人分配到比分配在我們合夥企業應計會計年度支付的收入更多的收入。一般來説，就我們合夥企業的某個會計年度而言，如此分配給合作伙伴的收入項目的來源和性質將與該合作伙伴就該會計年度收到的分配的來源和性質相同。為此，就《税法》第96(1)款而言，任何人如在該財政年度的任何時候是合夥人，但在該財政年度的最後一天之前已出售其所有單位(包括任何首選單位)，則可被視為該財政年度的最後一天的合夥人。在獲得由獨立董事組成的普通合夥人董事會委員會的批准後，我們的普通合夥人可以在避免對我們的有限合夥人產生不利影響的範圍內，對根據我們的有限合夥協議的條款進行的項目分配進行必要的調整。

如就某一財政年度而言，我們的合夥企業沒有作出分配，或我們的合夥企業因加拿大聯邦所得税的目的而出現虧損，則該財政年度的加拿大聯邦所得税收益或虧損(視屬何情況而定)的四分之一，將在截至該財政年度的每個季度末分配給登記在冊的合夥人如下：(I)就他們在每個該等日期所持有的優先單位持有人而言，該收益或虧損(視屬何情況而定)的款額，就加拿大聯邦所得税而言，我們的普通合夥人在考慮到我們的普通合夥人認為相關的因素後認為是合理的，這些因素包括但不限於，優先股發行時向我們合夥企業貢獻的資本相對於所有其他單位的相對金額，以及優先股相對於所有其他單位的相對公平市價，以及(Ii)對於合夥人而言，除優先股以外，就加拿大聯邦所得税而言，剩餘的收入或虧損(視情況而定)按其在每個該等日期各自的百分比權益比例計算。

儘管有上述規定，但在我們的合作伙伴關係的特定財政年度內，如果下列每個條件都成立：

(i)我們的合夥企業或我們合夥企業的關聯企業收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位，這與我們的合夥企業或關聯企業收購、回購、回購或以其他方式購買我們的單位的要約或計劃有關，而不是通過正常的發行人投標或其他公開市場購買的方式；

(Ii)我們合夥企業或關聯公司用來收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位的金錢或財產，完全或部分直接或間接地來自我們的合夥企業從控股有限責任公司收到的金錢或財產，作為購買控股有限責任公司註銷我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位的對價；

(Iii)我們的合夥企業有加拿大聯邦所得税收入；以及

布魯克菲爾德基礎設施265

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(Iv)加拿大聯邦所得税的收入包括正金額，其中每個數額都是來自(A)我們合夥企業因購買我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位以供註銷而實現的資本收益(用於加拿大聯邦所得税目的)，或(B)根據控股LP的有限合夥協議為我們的合夥企業分配用於加拿大聯邦所得税目的的收入分配給我們的合夥企業，與向控股LP提供資金或財產的交易有關的金額，該交易全部或部分由控股有限責任公司專門用於購買以註銷我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位，則本合夥企業在該財政年度用於加拿大聯邦所得税的收入一般將分配如下：(1)本合夥企業在該財政年度用於加拿大聯邦所得税的收入金額，和(2)上文第(Iv)項所述的該財政年度加拿大聯邦所得税收入中包括的正金額的總和，將僅專門分配給本合夥企業或附屬公司購買、購買、回購或以其他方式購買的合夥有限責任合夥人單位。, 在向每個有限合夥人分配特別收入分配額的基礎上，我們的合夥企業或關聯公司從有限合夥人手中收購的單位數佔從所有合夥人手中收購的單位總數的比例。該財政年度加拿大聯邦所得税收入的餘額(即從該財政年度加拿大聯邦所得税收入中減去特殊收入分配額後的餘額)將按上述常規方式分配。為了更好地確定，合夥人收到的資金或財產，其單位是由我們的合夥企業或我們合夥企業的附屬公司收購、購買、回購或以其他方式購買的，將不被視為從我們的合夥企業獲得的分配。

有限責任

假設一名有限合夥人並無以有限合夥單位持有人的身份參與控制或管理吾等合夥企業，或處理百慕大有限合夥企業法所指的合夥企業的事務、簽署或簽署文件或以其他方式約束吾等的合夥企業，並以其他方式按照吾等有限合夥企業協議的規定行事，則該合夥人根據百慕大有限合夥企業法及吾等有限合夥企業協議須承擔的責任將限於該合夥人就其有限合夥人權益而有義務向吾等合夥企業出資的資本金額加上其在任何未分配利潤及資產中所佔的份額，但下述情況除外。

然而，如果確定一名有限合夥人以有限合夥單位持有人的身份參與控制或管理我們的合夥企業，或從事百慕大有限合夥企業法或百慕大豁免合夥企業法所指的我們的合夥企業的事務、為我們的合夥企業簽署或簽署文件或以其他方式對我們的合夥企業具有約束力(或看來是這樣做)，則該有限責任合夥人將對在該有限責任合夥人如此行事或看來是這樣行事時產生的我們合夥企業的所有債務承擔責任，猶如它是我們合夥企業的普通合夥人一樣。我們的有限合夥協議和百慕大有限合夥企業法都沒有明確規定，如果有限合夥人因我們的普通合夥人的任何過錯而失去有限責任，就向我們的普通合夥人提出法律追索。雖然這並不意味着有限合夥人不能尋求法律追索，但我們不知道百慕大判例法中有任何此類主張的先例。

《百慕大有限合夥企業法》規定，有限合夥人不得僅因在有限合夥企業的普通合夥人的董事會或委員會任職而參與合夥企業的管理。

266布魯克菲爾德基礎設施

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沒有管理或控制

我們合夥的有限合夥人，以他們的身份，不得參與管理或控制我們合夥的活動和事務，也沒有任何權利或權力為我們的合夥採取行動或約束我們的合夥，或參與或幹預我們合夥的進行或管理。有限合夥人無權就與我們合夥有關的事項投票，儘管單位持有人有權同意“-修訂我們的有限合夥協議”、“-律師意見和有限合夥人批准”、“-合併、出售或其他資產處置”和“-退出我們的普通合夥人”中描述的某些事項，這些事項只有在以下指定的我們未償還單位的持有人同意的情況下才能生效。此外，根據適用的證券法和證券交易所規則，有限合夥人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項都有同意權。每一單位應賦予其持有人一票的權利，以便對單位持有人進行任何批准。除法律另有規定或任何一系列甲類優先股的附屬條文另有規定外，以及除A類優先股持有人作為一類的會議或一系列A類優先股持有人的會議外，一系列A類優先股的持有人無權接收通知、出席任何單位持有人會議或在任何單位持有人會議上投票，除非及直至我們的合夥未能就該A類優先股系列支付八次季度分派。無論是否連續，是否已宣佈此類分配，以及我們的合夥企業是否有任何適當適用於支付分配的款項。在發生這種不付款的情況下, 只要任何此類分配仍然拖欠，這些持有人將有權收到單位持有人的通知並出席每次會議(只有另一個指定類別或系列的持有人有權在任何會議上投票的會議除外)，並且該等持有人有權在任何該等會議上就所舉行的每個此類A類優先股投一票。在所有拖欠分派的全部金額支付後，A類優先股的該等持有人的投票權應立即終止(除非並直至再次發生本文所述的相同違約)。

會議

我們的普通合夥人可以在普通合夥人決定的加拿大以外的時間和地點召開合夥人特別會議，日期不少於會議通知郵寄後10天，也不超過60天。有限合夥人沒有能力召開特別會議。只有在我們的普通合夥人設定的日期(可能不少於會議前10天或不超過60天)的記錄持有人才有權獲得任何會議的通知。

書面同意只能由我們的普通合夥人或代表我們的普通合夥人徵求。任何此類徵求同意書都可以規定，任何書面同意必須在我們的普通合夥人指定的不少於20天的時間內返還給我們的合夥企業。

為了確定有權對上述任何行動提供同意的合夥權益持有人，我們的普通合夥人可設定一個記錄日期，該日期可以不早於我們的普通合夥人以書面形式要求記錄持有人提供此類同意的日期之前10天或60天。只有那些在我們普通合夥人確定的記錄日期持有合夥權益的人才有權就適用同意權的事項提供同意。

布魯克菲爾德基礎設施267

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修改我們的有限合夥協議

對我們的有限合夥協議的修改只能由我們的普通合夥人提出或在我們的普通合夥人同意下提出。除下文討論的不需要有限合夥人批准的修正案外，要通過一項擬議修正案，我們的普通合夥人必須尋求批准修正案所需的大多數未完成單位的批准，或召開有限合夥人會議審議和表決擬議修正案。

儘管有上述規定，除法律規定的任何其他批准外，對附加於A類優先股作為一個類別的權利、特權、限制和條件的所有修訂的批准，以及將由A類優先股持有人給予的任何其他批准，可以(I)由擁有不少於A類優先股持有人在所有A類優先股持有人會議上出席並投票或由代表代表的A類優先股持有人會議所需的A類優先股持有人簽署的決議給予，或(Ii)以至少66票贊成通過2/3在為此目的而正式召開的甲類優先股持有人大會上，至少25%的A類優先股持有人出席或由受委代表出席，或如出席該會議不符合法定人數，則在A類優先股持有人當時出席的續會上投下%的票數。在任何A類優先股持有人會議上，每名A類優先股持有人均有權就所舉行的每個A類優先股投一票。

此外，除法律規定的任何其他批准外，對每一系列A類優先股所附的權利、特權、限制和條件的所有修正案作為一系列批准，以及每一系列A類優先股的持有人作為一系列給予的任何其他批准，可(I)由A類優先股適用系列的持有人簽署決議，而該A類優先股系列的持有人所擁有的百分比不少於授權採取上述行動所需的A類優先股系列持有人會議所需的百分比，而適用A類優先股系列的所有持有人均出席會議並投票或由受委代表出席，或(Ii)以至少66票的贊成票通過2/3為此目的而正式召開的適用甲類優先股系列持有人大會上所投投票數的百分比，而尚待發行的A類優先股系列持有人中至少25%的持有人出席或由受委代表出席，或如出席該等會議的人數不足法定人數，則在續會上投票，而當時出席的適用A類優先股系列持有人將構成必要的法定人數。在一系列A類優先股持有人的任何會議上，每名A類優先股持有人均有權就所舉行的適用A類優先股投一票。

禁止的修訂

不得對下列各項作出任何修訂：

•未經任何有限責任合夥人同意而擴大其義務，但如任何修訂會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優先權有重大不利影響，則可獲受影響的該類別或類別的合夥權益中至少過半數批准；或

•擴大、以任何方式限制我們的普通合夥人的任何行動或權利，或以任何方式減少我們的合夥企業在未經我們的普通合夥人同意的情況下向我們的普通合夥人或其任何關聯公司分發、償還或以其他方式支付的金額，這些款項可以由我們的普通合夥人全權酌情給予或不給予。

268布魯克菲爾德基礎設施

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我們的有限合夥協議的條款，防止具有上述直接描述的影響的修改，可以在至少90%的未完成單位的持有人批准後進行修改。

無有限合夥人批准

在符合適用法律的情況下，我們的普通合夥人一般可以在沒有任何有限合夥人批准的情況下對我們的有限合夥協議進行修改，以反映：

•變更合夥企業名稱、註冊辦事處所在地或註冊代理機構；

•根據我們的有限合夥協議接納、替換或退出合夥人；

•我們的普通合夥人認為有必要或適當的變更，以使我們的合夥符合或繼續我們的合夥企業的資格，或根據任何司法管轄區的法律，有限合夥人承擔有限責任的合夥企業，或確保我們的合夥企業不會被視為一個社團，作為一個公司或以其他方式作為一個實體徵税；

•我們的普通合夥人認為必要或適當的修正案，以解決税收法規、立法或解釋中的某些變化；

•我們的律師認為，為了防止我們的合夥企業或我們的普通合夥人或其董事、高級管理人員、代理人或受託人以任何方式受到《投資公司法》或其他司法管轄區類似立法的規定的實質性風險，該修正案是必要的；

•由我們的普通合夥人自行決定對於設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權而言是必要或適當的修訂；

•在我們的有限合夥協議中明確允許由我們的普通合夥人單獨行事的任何修改；

•已根據我們的有限合夥協議的條款批准的合併、合併或其他合併協議所實施、必須或預期的修訂；

•在我們的有限合夥協議允許的情況下，由我們的普通合夥人全權酌情作出的任何必要或適當的修訂，以反映和説明我們的合夥企業成立或其對任何公司、合夥企業、合資企業、有限責任公司或其他實體的投資；

•我們合作伙伴關係財政年度的變化和相關變化；或

•實質上與上述直接描述的任何事項基本相似的任何其他修正。

布魯克菲爾德基礎設施269

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此外，我們的普通合夥人可以在未經任何有限合夥人批准的情況下對我們的有限合夥協議進行修改，前提是這些修改由我們的普通合夥人自行決定：

•不得在任何實質性方面對我們合夥的有限合夥人產生負面影響(包括任何特定類別的合夥利益與其他類別的合夥利益相比)；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見、指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•是必要或適當的，以促進我們的單位或優先單位的交易，或遵守我們的單位或優先單位正在或將在其上市交易的任何證券交易所的任何規則、法規、指導方針或要求；

•對於我們的普通合夥人根據我們的有限合夥協議的規定採取的關於拆分或合併單位或優先單位的任何行動，是必要的或適當的；或

•是為了實現我們的有限合夥協議條款中表達的意圖，或者是我們的有限合夥協議中預期的其他意圖。

律師的意見和有限合夥人的批准

我們的普通合夥人將不需要徵求律師的意見，即如果發生上述“-沒有有限合夥人批准”項下的任何一項修訂，修訂將不會導致有限合夥人的有限責任損失。未經我們至少90%的單位持有人批准，我們對有限合夥協議的任何其他修訂都不會生效，除非我們的合夥企業獲得律師的意見，大意是該修訂不會導致我們的合夥企業被視為一個協會，或以其他方式被視為一個實體，以便納税(前提是為了美國的税收目的，我們的普通合夥人沒有選擇下文所述的“-選擇被視為公司”)或影響我們的合夥企業的任何有限合夥人根據百慕大有限合夥企業法或百慕大豁免合夥企業法所承擔的有限責任。

在任何優先單位條款的規限下，除上述限制外，任何修訂如會對任何類型或類別的合夥權益相對於其他類別合夥權益的權利或優惠產生重大不利影響，亦須獲得受影響類別的合夥權益中至少大部分未清償合夥權益持有人的批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案都必須得到有限合夥人的贊成票批准，有限合夥人的未完成表決權總和不低於尋求降低的表決權要求。

270布魯克菲爾德基礎設施

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資產的合併、出售或其他處置

我們的合夥關係的任何合併、合併或其他組合都需要我們的普通合夥人的事先批准，而普通合夥人沒有責任或義務提供任何此類批准。我們的有限合夥協議一般禁止我們的普通合夥人在沒有我們大多數單位持有人事先批准的情況下，導致我們的合夥企業在一次交易或一系列相關交易中出售、交換或以其他方式處置我們合夥企業的所有或幾乎所有資產，包括通過合併、合併或其他合併的方式，或代表我們的合夥企業批准出售、交換或以其他方式處置我們合夥企業子公司的所有或幾乎所有資產。然而，我們的普通合夥人可以自行決定抵押、質押、質押或授予我們合夥企業的所有或幾乎所有資產的擔保權益(包括為了我們的合夥企業或我們的合夥企業的子公司以外的其他人的利益)。我們的普通合夥人還可以在未經批准的情況下，根據止贖或這些產權負擔的其他變現，強制出售我們合夥企業的任何或所有資產，從而出售我們合夥企業的全部或幾乎所有資產。

如果我們的有限合夥協議中規定的條件得到滿足，如果合併或轉讓的唯一目的只是將我們的合夥企業的法律形式改變為另一家有限責任實體，則我們的普通合夥人可以將我們的合夥企業轉換或合併為新成立的實體，或者將我們合夥企業的部分或全部資產轉讓給新成立的實體。在發生合併或合併、出售我們幾乎所有資產或任何其他交易或事件時，合夥權益的持有人無權根據我們的有限合夥協議或百慕大有限合夥企業法或百慕大豁免合夥企業法享有持不同政見者的評估權。

選舉須視為法團

如果我們的普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，繼續作為合夥企業不再符合我們合夥企業的最佳利益，我們的普通合夥人可以選擇將我們的合夥企業視為協會或上市合夥企業，按照美國聯邦(和適用的州)所得税的目的作為公司納税。

終止及解散

我們的合夥關係將在以下日期中較早的發生時終止：(I)我們合夥企業的所有資產已被處置或以其他方式變現，且此類處置或變現的收益已分配給合作伙伴的日期；(Ii)經多數獨立董事特別批准，我們的普通合夥人送達通知，其認為任何法律、法規或有約束力的權力的生效，已經或將使我們的合夥企業繼續經營是非法或不可行的；以及(Iii)在我們的普通合夥人(如果是我們的合夥企業，由我們的普通合夥人決定)的選舉中，根據《投資公司法》或其他司法管轄區的類似立法，必須註冊為“投資公司”。

我們的合夥將在(I)我們的普通合夥人退出作為我們合夥的普通合夥人而沒有任命繼承人的情況下被解散，或者(Ii)有管轄權的法院在沒有任命繼承人的情況下發布司法解散我們的合夥企業的法令或命令清盤我們的普通合夥人。如果在解散之日起30天內(只要沒有向百慕大金融管理局提交解散通知)，繼任普通合夥人簽署轉讓契據，成為我們合夥的普通合夥人，並承擔普通合夥人的權利和義務，並且我們的合夥收到律師的意見，接納新的普通合夥人為普通合夥人，不會導致任何有限合夥人的有限責任喪失，則我們的合夥企業將重新組建並繼續經營，而不解散。

布魯克菲爾德基礎設施271

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收益的清算和分配

於吾等解散時，除非吾等的合夥繼續作為新的有限合夥，獲授權結束吾等合夥事務的清盤人將行使本公司普通合夥人在其判斷下認為必要或適當的所有權力，首先清算吾等合夥的資產及運用清盤所得款項，按照吾等有限合夥協議及法律的規定清償吾等合夥的負債，其次根據該等單位的條款向任何A類優先股的持有人清償，然後根據清盤人所選擇的記錄日期按其各自合夥權益的百分比按比例向持有該等單位的合夥人支付。如果清算人認為立即出售或分配我們合夥企業的全部或部分資產是不切實際的，或者會給合夥人造成不必要的損失，清算人可以將我們合夥企業的資產推遲一段合理的時間進行清算，或將資產實物分配給合夥人。

我們普通合夥人的退出

我們的普通合夥人可以提前90天通知我們的單位持有人和優先單位持有人，在沒有事先獲得我們的單位持有人和優先單位持有人批准的情況下退出我們的普通合夥人資格，而且這種退出不會違反我們的有限合夥協議。

當我們的普通合夥人退出時，我們未完成單位的多數投票權的持有人可以選擇該退出的普通合夥人的繼任者。如果繼任者沒有被選舉，或被選舉，但無法獲得關於有限責任、税務事項和《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)的律師意見，我們的合夥企業將被解散、結束和清算。見上文“--終止和解散”。

在普通合夥人退出違反我們的有限合夥協議的情況下，繼任普通合夥人將有權以相當於其公平市場價值的現金支付購買離開普通合夥人的普通合夥人的普通合夥權益。在普通合夥人退出的所有其他情況下，離職普通合夥人將有權要求繼任普通合夥人以相當於其公平市場價值的現金支付購買離職普通合夥人的普通合夥權益。在每一種情況下，這一公平市場價值將由離職普通合夥人和繼任普通合夥人之間的協議確定。如果在普通合夥人離職後30天內沒有達成協議，由離職普通合夥人和繼任普通合夥人挑選的獨立投資銀行或其他獨立專家將確定公平市場價值。如果離任的普通合夥人和繼任的普通合夥人在普通合夥人離職後45天內不能就一名專家達成一致，則由他們各自選擇的專家協議選出的一名專家確定公平的市場價值。

如果離任普通合夥人或繼任普通合夥人均未行使上述選擇權，則退任普通合夥人的普通合夥權益將根據按前款所述方式選定的投資銀行公司或其他獨立專家對該等權益的估值自動轉換為單位。

272布魯克菲爾德基礎設施

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普通合夥權益的轉讓

我們的普通合夥人可以轉讓其全部或任何部分的普通合夥權益，而無需事先獲得任何單位持有人或優先單位持有人的批准。作為本次轉讓的一項條件，受讓人必須承擔我們普通合夥人的權利和義務，同意受我們的有限合夥協議條款的約束，並就有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似法律)提供律師意見。一般合夥權益的任何轉讓須事先通知百慕大相關監管當局並獲其批准。在任何時候，我們的普通合夥人的成員可以出售或轉讓他們在我們普通合夥人的全部或部分股份，而無需單位持有人或優先單位持有人的批准。

合作伙伴名稱

如果我們的普通合夥人不再是我們合夥企業的普通合夥人，並且我們的新普通合夥人不是Brookfield的附屬公司，根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業將要求將我們的合夥企業的名稱更改為不包括“Brookfield”的名稱，並且不能以任何方式與該名稱混淆。我們的有限合夥協議明確規定，即使我們的普通合夥人可能已經不再是我們合夥企業的普通合夥人，我們的普通合夥人也可以強制執行和免除這一義務。

與利害關係人的交易

我們的普通合夥人、服務提供商及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級職員、僱員和股東，我們稱為“利害關係方”，可能成為有限合夥人或在有限合夥人中擁有實益權益，並可以持有、處置或以其他方式處理我們的單位或優先單位，其權利與如果我們的普通合夥人不是我們的有限合夥協議的一方時所擁有的權利相同。利害關係方將不會就任何此類交易或與任何此類交易相關的任何利潤或利益向其他利害關係方或我們的合夥企業、我們合夥企業的合夥人或任何其他人士負責。

我們的有限合夥協議允許利害關係方向我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或我們合夥企業建立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、向其授予資產並與其訂立任何合同、安排或交易，並可能在任何此類合同、交易或安排中擁有權益，並且不對我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或由我們的合夥企業設立的任何其他控股工具或任何其他人就任何此類合同、交易或安排或由此產生的任何利益或利潤負責。這僅取決於有關各方之間的關係，但須遵守我們的衝突議定書所載的任何批准要求。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們普通合夥人的外部活動；利益衝突

根據我們的有限合夥協議，我們的普通合夥人必須保持我們合夥企業普通合夥人的角色作為其唯一活動。我們的普通合夥人不得從事任何活動或招致或擔保任何債務或債務，除非與其作為普通合夥人的履行有關或附帶，或產生、擔保、收購、擁有或處置控股有限責任公司、控股實體或我們合夥設立的任何其他控股工具的債務或股權證券。

布魯克菲爾德基礎設施273

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我們的有限合夥協議規定，有權獲得我們合夥企業賠償的每個人(我們的普通合夥人除外)，如下所述“-賠償；責任限制“有權從事任何類型和種類的業務以及其他以盈利為目的的活動，並從事和擁有任何類型或種類的商業企業中的權益，無論(I)該等活動類似於我們的事務或活動，或(Ii)該等事務和活動直接與我們的普通合夥人、我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何運營實體或由我們的合夥企業建立的任何其他控股工具競爭、或對其不利或排除在外。該等商業利益、活動及參與將被視為不違反吾等的有限合夥協議或法律或衡平法所述或默示的任何責任，包括對吾等的任何普通合夥人、吾等合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何營運實體及由吾等合夥企業(或彼等各自的任何投資者)設立的任何其他控股工具的責任，亦不得被視為違反吾等普通合夥人的受信責任或任何類型的普通合夥人的任何其他義務。我們的普通合夥人、我們的合夥企業、控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體、由我們的合夥企業建立的任何其他控股工具或任何其他人，都不會因我們的有限合夥協議或由此或以其他方式建立的合夥關係而在任何有權獲得我們合夥企業的任何商業風險中享有任何權利，如下所述：-賠償；責任限制。

根據吾等的有限合夥協議，或因法律或衡平法明示或暗示的任何責任(包括受託責任)，吾等的普通合夥人及上文所述的其他受保障人士並無責任向吾等合夥企業、控股有限公司、任何控股實體、任何營運實體或由吾等合夥企業設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會。這些規定不會影響受保障人士向我們的合夥企業、控股有限公司、任何控股實體、任何營運實體或根據該等人士之間的另一份書面協議成立的任何其他控股公司提供業務或投資機會的任何義務。

我們的普通合夥人的大多數獨立董事不時批准的任何利益衝突和潛在的利益衝突將被視為得到所有合夥人的批准。根據我們的衝突協議，獨立董事可以一般指導方針、政策或程序的形式批准上述任何交易，在這種情況下，不需要對與其允許的特定交易或事項相關的進一步特別批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

274布魯克菲爾德基礎設施

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賠償；賠償責任的限制

根據我們的有限合夥協議，我們的合夥必須在法律允許的最大程度上賠償我們的普通合夥人、服務提供商及其任何關聯公司(及其各自的高級管理人員、董事、代理、股東、合夥人、成員和員工)、在控股有限責任公司的管理機構中任職的任何人、控股實體、運營實體或由我們的合夥企業設立的任何其他控股工具的任何人，以及我們的普通合夥人指定為受賠償人的任何其他人，在每種情況下，費用或開支(包括律師費及開支)、判決、罰款、罰金、利息、和解或其他款項，因受保障人就吾等的投資及活動或因持有該等職位而招致的任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序而產生的，但如該等申索、法律責任、損失、損害、費用或開支經確定是由受保障人的惡意、欺詐或故意的不當行為所致，或在刑事案件中產生，則屬例外；受彌償保障人明知是違法的行為。此外，根據吾等的有限合夥協議，(I)此等人士的責任已在法律允許的最大範圍內受到限制，除非他們的行為涉及惡意、欺詐或故意不當行為，或在刑事案件中，受保障人士明知是違法的行為，以及(Ii)經吾等普通合夥人的獨立董事批准的任何事項，將不會違反吾等的有限合夥協議或法律或衡平法所述或默示的任何責任。, 包括受託責任。我們的有限合夥協議要求我們墊付資金，以支付與可能要求賠償的事項有關的受保障人的費用，直到確定該受保障人無權獲得賠償為止。

帳户、報告和其他信息

我們的合夥企業根據國際財務報告準則編制財務報表。我們的合夥企業的財務報表必須與編制財務報表時使用的會計政策聲明、適用法律和法規可能要求的信息以及我們的普通合夥人認為適當的信息一起公開。我們合夥企業的年度財務報表必須由一傢俱有國際聲譽的獨立會計師事務所審計，並在符合適用法律和法規(包括任何適用證券交易所的任何規則)所要求的時間內向公眾公佈。我們合夥企業的季度財務報表可能未經審計，並在適用法律和法規要求的時間內公開提供。

我們的普通合夥人還必須盡商業上合理的努力，每年準備並向我們合夥的有限合夥人發送有關我們合夥關係的其他信息，包括附表K-1(或同等)以及與我們控制的任何非美國公司以及在合理可能的情況下，我們持有權益的任何其他非美國公司的被動外國投資公司地位有關的信息。然而，通常沒有美國聯邦納税申報要求的單位持有人和優先單位持有人將不會收到附表K-1和相關信息，除非此類單位持有人和優先單位持有人在每個日曆年度結束後60天內提出要求。我們的普通合夥人將在合理可能的情況下，準備併發送我們合夥企業的非美國有限合夥人為美國聯邦所得税申報目的所需的信息，包括與美國國內税法第897節所定義的“美國房地產權益”投資有關的信息。我們的普通合夥人還將在合理可能和適用的情況下，準備和發送我們合夥企業的有限合夥人為加拿大聯邦所得税目的所需的信息。

布魯克菲爾德基礎設施275

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適用法律；服從司法管轄權

我們的有限合夥協議受百慕大法律管轄，並將根據百慕大法律進行解釋。根據我們的有限合夥協議，在因我們的有限合夥協議引起或與我們的有限合夥協議有關的任何糾紛、訴訟、訴訟或訴訟中，我們的合夥企業的每個合作伙伴(被禁止服從特定司法管轄區管轄的政府實體除外)將接受百慕大任何法院的非專屬管轄權。每一合夥人在法律允許的最大範圍內放棄任何此類法院的管轄權或其任何法律程序的豁免權，並在法律允許的最充分範圍內放棄任何關於不方便的場所、不適當的地點或任何此類法院對合夥人沒有管轄權的主張。在百慕大法院提起的任何法律程序中，任何對合夥人不利的最終判決將是決定性的，對合夥人具有約束力，並可通過對該判決提起訴訟，在合夥人所受或可能受其約束的任何其他司法管轄區的法院強制執行。上述服從司法管轄權和豁免的條款將在我們的合夥企業解散、清算、清盤和終止後繼續存在。

單位的轉讓

我們不需要承認我們的單位或優先單位的任何轉讓，直到證明該等單位的證書(如果有)被交出登記轉讓為止。受讓單位或優先單位的每一位人士(包括任何代名人持有人或代他人取得該單位的代理人或代表)，將根據吾等有限合夥協議的條款，作為受讓單位或優先單位的合夥人加入吾等合夥企業。單位或優先股的任何轉讓將不會使受讓人有權分享我們合夥企業的損益、接受分配、接受收入、收益、損失、扣除或信用的分配或任何類似項目或轉讓人有權享有的任何其他權利，直至受讓人成為我們有限合夥協議的合夥人和一方為止。

根據我們的有限合夥協議接受轉讓的單位或首選單位，每個受讓人將被視為擁有：

•簽署我們的有限合夥協議，並受其條款的約束；

•授予我們的普通合夥人及其任何高級職員不可撤銷的授權書，作為合夥人的代理人和實際代理人，在適當的公職中籤立、宣誓、確認、交付、存檔和記錄所有(I)與我們的合夥在百慕大和我們的合夥可以進行活動和事務或擁有財產的所有司法管轄區作為豁免有限合夥(或有限合夥人的有限責任合夥)的存在或資格有關的所有協議、證書、文件和其他文書；對我們的有限合夥協議的任何修訂、變更、修改或重述，符合我們的有限合夥協議的要求；我們合夥的解散和清盤；我們合夥的任何合夥人的加入、退出或退出或我們合夥的任何合夥人的任何出資；確定我們合夥的任何類別或系列單位或其他合夥權益的權利、優惠和特權，以及我們的合夥的合併或合併；及(Ii)在符合吾等有限合夥協議的要求下，吾等的普通合夥人或吾等合夥的清盤人可全權酌情決定所有必要或適當的投票、同意、批准、豁免、證書、文件及其他文書，以作出、證明、給予、確認或批准由吾等合夥人作出或給予的或與吾等有限合夥協議的條款或意圖一致的任何具投票權的同意、批准、協議或其他行動，或落實吾等有限合夥協議的條款或意圖；

276布魯克菲爾德基礎設施

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•作出我們的有限合夥協議中所載的同意和豁免，包括關於批准與我們的成立和剝離相關的交易和協議；以及

•根據我們的有限合夥協議，批准並確認代表我們的合夥企業簽訂的所有合同、協議、轉讓和文書。

轉讓任何單位或首選單位，以及接納任何新合夥人加入我們的合夥企業，都不會構成對我們的有限合夥協議的任何修改。

基於書本的系統

我們的單位和優先股可能以CDS結算和存託服務公司(“CDS”)或DTC(如適用)持有或代表其持有的一個或多個完全註冊的單位證書的形式代表，CDS或DTC(視情況而定)作為CDS或DTC參與者的該等證書的託管人，以CDS或DTC或其各自代名人的名義登記，並且單位和優先股的所有權登記和轉讓可能通過CDS或DTC(視情況而定)管理的賬簿系統完成。

轉會代理和註冊處

位於美國馬薩諸塞州坎頓市的ComputerShare Inc.及位於加拿大安大略省多倫多的ComputerShare Investor Services Inc.已獲委任為過户代理及登記處，以便根據我們的有限合夥協議的規定，登記我們的單位及A類優先股及我們的單位及A類優先股的轉讓。

控股有限責任公司有限合夥協議説明

以下是控股有限責任公司經修訂的有限合夥協議的主要條款的描述，並參考該協議的所有條款(經不時修訂)而對其全部條款作出保留。我們合夥單位的持有人並非控股有限公司的合夥人，並不享有其有限合夥協議下的任何權利。然而，我們的合夥是控股有限責任公司的管理普通合夥人，並負責管理和控制控股有限責任公司。

由於此描述僅是協議條款的摘要，因此不一定包含您可能會發現有用的所有信息。欲瞭解更多完整信息，請閲讀控股有限責任公司的有限合夥協議，該協議經不時修訂，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和我們的SEDAR簡介www.sedar.com上以電子方式獲得，並將向我們的單位持有人和優先單位持有人提供，如第10.C項“重要合同”和第10.H項“展示的文件”所述。

2017年，控股有限責任公司的有限合夥協議被修訂，將特別合夥人重新歸類為控股有限責任公司的普通合夥人。關於重新分類，特別合夥人被授權給我們的合夥企業，作為控股有限責任公司的管理普通合夥人，根據適用法律，它被授予作為普通合夥人的所有權利、權力和授權。因此，除控股有限責任公司的有限合夥協議另有明文規定外，控股有限責任公司的活動及事務的所有管理權仍完全歸屬於我們的合夥企業。

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形成和持續時間

控股有限公司是根據百慕大有限合夥企業法及百慕大豁免合夥企業法註冊的百慕大豁免有限合夥企業。控股有限責任公司將永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非合夥企業按照其有限合夥協議終止或解散。

性質和目的

根據其有限合夥協議，控股有限責任公司的目的是：收購及持有控股實體的權益，並在吾等以控股有限責任公司執行普通合夥人的身份獲吾等合夥批准的情況下，收購及持有任何其他實體的權益；從事與將控股有限責任公司於該等實體的權益資本化及融資有關的任何活動；及從事任何其他附帶或促進前述事項而經吾等合夥以控股有限責任公司執行普通合夥人的身份批准的活動，以及該等活動可由根據百慕大有限合夥企業法及吾等的有限合夥協議組織的有限合夥企業合法進行。

單位

截至本年度報告20-F表格日期，控股有限責任公司擁有四類單位：特別普通合夥人單位、可贖回合夥單位、管理普通合夥人單位和控股有限責任公司A類優先股。單位持有人無權提取或退還其單位的出資，除非根據控股有限責任公司的有限合夥協議或在控股有限責任公司清盤時或在適用法律另有規定的情況下向該等持有人進行分配(如有)。除控股有限責任公司的有限合夥協議(經不時修訂)明文規定外，單位持有人在退還出資額或利潤、虧損或分派方面並不較任何其他單位持有人享有優先權。在所持有限責任公司清算、解散或清盤的情況下，無論是自願的還是非自願的，在支付分配和分配資產的優先權方面，控股有限責任公司的A類優先股優先於其他控股有限責任公司。每一系列控股有限責任公司A類優先股在支付分派及資產分配的優先次序方面與所有其他系列的控股有限責任公司A類優先股相同，不論是自願或非自願的。

發行額外的合夥權益

在控股有限責任公司A類優先股持有人有權批准發行優先於控股有限責任公司A類優先股的額外合夥權益的情況下，控股有限責任公司可隨時按其管理普通合夥人決定的條款及條件，為任何合夥目的發行額外合夥權益(包括新的合夥權益類別及與該等權益有關的期權、權利、認股權證及增值權利)。任何額外的合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，指定、優先、權利、權力及責任(可能優先於現有類別及一系列合夥權益)由吾等以控股有限責任公司執行普通合夥人的身分全權酌情決定。

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贖回-交換機制

在任何時候，持有可贖回合夥單位的Brookfield Asset Management的一家或多家全資子公司將有權要求控股有限公司以現金方式贖回該子公司持有的全部或部分可贖回合夥單位，但須符合我們合夥企業的優先購買權，如下所述。任何該等贖回附屬公司均可向控股有限公司及本合夥公司遞交贖回通知，以行使其贖回權利。在提交贖回後，該贖回附屬公司將獲得現金，金額等於我們其中一個單位的市值乘以需要贖回的單位數量(根據我們單位交易價的五天成交量加權平均值確定，並受某些慣例調整的影響)，但須遵守我們合夥企業的優先購買權，如下所述。於收到贖回通知後，吾等合夥企業將享有優先購買權，有權全權酌情選擇收購該通知所述的所有(但不少於全部)單位，並呈交控股有限責任公司贖回，以換取一對一的單位(須受某些慣例調整所限)。在贖回現金時，持有人就所贖回的持有有限責任公司的單位收取分派的權利將終止。

假設交換可贖回的合夥單位(包括Brookfield目前還擁有的約249,645個已發行和未償還的單位)，Brookfield在我們合夥企業中的有限合夥權益總額將約為29.8%。如果Brookfield參與控股LP的分銷再投資計劃，它在我們合作伙伴關係中的總百分比權益將會增加。

分配

在控股有限責任公司A類優先股持有人根據其條款獲得累積優先現金分派權利的規限下，控股有限責任公司將由我們的合夥企業以其作為控股有限責任公司管理普通合夥人的身份全權酌情進行分配。持有一系列有限責任公司A類優先股的持有人將有權獲得與相應A類優先股系列的持有人相同的分配。然而，如果控股有限責任公司手頭沒有足夠的現金進行分配，或者如果控股有限責任公司的執行普通合夥人認為分配將使控股有限責任公司沒有足夠的資金來支付任何未來或或有債務，我們的合夥企業將不被允許進行分配。

除下文所述外，在控股有限責任公司解散之前，控股有限責任公司將在任何特定季度分配可用現金(如有)，其分配方式如下(為“定期分配瀑布”)：

•首先，將所有可用的現金100%支付給我們的合夥企業，直到我們的合夥企業分配了相當於我們合夥企業的費用和適當發生的季度支出的金額；

•其次，100%給控股有限責任公司的優先股的所有者，按他們各自持有的控股有限責任公司優先股的相對百分比(參考每個持有人持有的持股有限責任公司優先股的發行價相對於當時未償還的所有控股有限責任公司優先股的發行價的總和確定)，直到向該持有人分配了相當於持有人根據當時未償還的控股有限責任公司優先股的條款有權獲得的所有優先分派以及以前期間任何未償還的應計和未償還優先分派的金額；

布魯克菲爾德基礎設施279

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•第三，向控股有限責任合夥的合夥權益的擁有人(控股有限責任合夥優先股的持有人除外)提供當時剩餘的任何可用現金的100%，按其百分比權益比例分配，直至控股有限責任合夥的合夥單位的每一位持有人(控股有限責任合夥優先股的持有人除外)在該季度內收到等同於0.1827美元的分派，稱為首次分派門檻；

•第四，持有有限責任公司合夥權益的擁有人(控股有限責任公司優先股持有人除外)當時剩餘的任何可用現金的85%按其百分比權益比例分配，15%留給特別普通合夥人單位持有人，直至控股有限責任公司的合夥單位持有人(控股有限責任公司優先股持有人除外)在該季度內收到等同於0.198美元的分派，稱為第二分派門檻；以及

•此後，當時剩餘的任何可用現金的75%將按其百分比權益的比例分配給控股有限責任公司的合夥權益的所有者(控股有限責任公司優先股的持有人除外)，25%的現金將按比例分配給特別普通合夥人單位的持有人。

2020年3月31日，控股有限責任公司的有限合夥協議在該日進行了修訂，以反映特殊分配的影響。第一次分配門檻從0.203美元調整到0.1827美元，第二次分配門檻從0.22美元調整到0.198美元。

以下是上述獎勵分配如何按季度和年化計算的一個例子。下面使用的數字僅用於説明目的，並不代表Brookfield Infrastructure的預期。

												季刊												每年
激勵分配計算						單位(米)						每單位(美元)						總計(百萬美元)						每單位(美元)						總計(百萬美元)
説明性分佈												$0.5400												$2.1600
首次分佈門限												$0.1827												$0.7308
合計持有LP的單位						514
第一次分配總數																		$	94											$	376
超過第一個分佈閾值的分佈												$0.0153												$0.0612
合計持有LP的單位						514
向合作伙伴進行二次分銷																		$	8											$	32
向特殊普通合夥人單位持有人發放15%的獎勵																		1												4
總二次分配																		$	9											$	36
超過第二分佈閾值的分佈												$0.3420												$1.3680
持有LP的總單位數						514
第三次分發給合作伙伴																		$	176											$	704
向特殊普通合夥人單位持有人發放25%的獎勵																		59												236
總計第三次分配																		$	235											$	940
對合作夥伴的總分配(包括獎勵分配)																		$	338											$	1,352
對特殊普通合夥人單位持有人的激勵分配總額																		$	60											$	240

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下表列出了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度支付給基礎設施特別有限責任公司的獎勵分配。

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
激勵分配						$	206					$	183					$	158

在任何未償還的控股有限責任公司優先股條款的規限下，如在控股有限責任公司解散前，其執行普通合夥人全權酌情認為(I)出售或以其他方式處置控股有限責任公司的資產及(Ii)代表未收回的資本，可用現金將按該等合夥人所持有的控股有限責任公司合夥權益的未歸還資本按比例分配予控股有限責任公司的合夥人(控股有限責任公司優先股持有人除外)，直至各該等合夥企業權益的未歸還資本等於零為止。此後，控股有限責任公司可用現金的分配(在解散前進行)將按照常規分配瀑布進行。

一旦發生導致控股有限責任公司解散的事件，控股有限責任公司所有超出解除控股有限責任公司負債所需的現金和財產將被分配如下：(I)只要該等現金和/或財產可歸因於在解散事件之前發生的變現事件，該等現金和/或財產將按照適用於未收回資本的常規分配瀑布和/或分配瀑布進行分配；及(Ii)所有其他現金和/或財產將按下述方式分配。

•首先，100%支付給我們的合夥企業，直到我們的合夥企業收到的金額等於(I)我們合夥企業在控股有限責任公司期間發生的支出和支出的金額，超過(Ii)我們的合夥企業在控股有限責任公司期限內根據第一級定期分配瀑布收到的分配總額；

•第二，向優先單位持有人按其各自持有的持有有限責任公司優先股的相對百分比按比例分配100%(參考每個優先單位持有人持有的持有有限責任公司優先股的發行價相對於當時未償還的所有持有有限責任公司優先股的發行價的合計價值確定)，直至已就每個未償還的持有有限責任公司優先股的發行價格向每個未償還的控股有限責任公司優先股分配等同於優先單位持有人根據當時未償還的持有有限責任公司優先股的條款解散、清算或清盤時有權獲得的任何優先分派的金額(包括任何未償還的應計和未償還的優先分派)；

•第三，如果有控股有限責任公司優先股未償還，應分配相當於控股有限責任公司當時持有的現金或財產的金額，該金額可歸因於在解散事件發生日期之前發生的變現事件，並被我們的合夥視為資本盈餘，猶如該金額已被我們的合夥視為(I)可歸因於出售或其他處置控股有限責任公司的資產，以及(Ii)代表未收回的資本；

•第四，100%給予控股有限責任公司的合夥權益的擁有人，控股有限責任公司優先股持有人除外，按其在控股有限責任公司中未收回的資本額的比例；

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•第五，100%給予控股有限責任公司的合夥權益的擁有人(控股有限責任公司優先股持有人除外)，按其百分比權益按比例分配，直至控股有限責任合夥單位的每一持有人(控股有限責任公司優先股單位除外)收到的金額超過(I)控股有限責任公司任期內每個季度的首次分派門檻(須在隨後發行控股有限責任公司的額外合夥權益時進行調整)，超過(Ii)就控股有限責任公司的合夥單位(控股有限責任公司優先股單位除外)所作的分配總額，根據定期分配瀑布的第三級，在控股有限責任公司的任期內(須在隨後增發控股有限責任公司的合夥企業權益時進行調整)；

•第六，向控股有限責任公司的合夥權益的擁有人(控股有限責任公司優先股持有人除外)支付85%，並按其百分比權益比例向特別普通合夥人單位持有人支付15%，直至控股有限責任公司的合夥單位(控股有限責任公司優先股除外)的每個合夥單位持有人在控股有限責任公司期限內收到的金額等於(I)第二次分配門檻減去每個季度的第一次分配門檻(取決於隨後在控股有限責任公司中發行額外的合夥企業權益時進行調整)，(Ii)在控股有限責任公司的任期內，根據定期分配瀑布的第四級，就控股有限責任公司的合夥單位作出的分配總額(須待隨後在控股有限責任公司發行額外的合夥權益時作出調整)；和

•此後，持股有限責任公司合夥權益的擁有人(控股有限責任公司優先股持有人除外)將按其百分比權益按比例獲得75%的權益，而特殊普通合夥人單位的持有人將獲得25%的權益。

每名合夥人的百分率權益由該合夥人不時持有的所有未償還合夥權益(任何控股有限責任公司優先股除外)的相對部分釐定，並會根據及反映控股有限責任公司額外合夥權益的發行而作出調整。此外，我們每項合夥權益的未歸還資本，以及上文所述的若干分派門檻，可根據控股有限公司的有限合夥協議的條款作出調整，以確保(I)控股有限公司先前尚未償還的合夥權益及(Ii)其後發行的合夥權益的經濟權利及權利的一致性。

控股有限責任公司的有限合夥協議規定，根據上述分配權利向特別普通合夥人單位持有人支付的任何獎勵分配金額將：(A)減少，前提是任何控股實體或任何運營實體向Brookfield支付任何可比業績或獎勵分配，(B)若持有有限責任公司管理普通合夥人而被認定為於適用季度最後一天未償還的單位的經濟等價物(“等值證券”)的任何證券已被兑換或贖回為單位，而相關發行的管理普通合夥人單位是在緊接適用季度最後一天之前進行的，則應支付予特別普通合夥人的額外金額將增加(B)減去在適用季度就同等證券支付的任何適用獎勵分派。

特別普通合夥人單位持有人可自行決定是否將獎勵分派再投資於可贖回合夥單位。

282 Brookfield基礎設施

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沒有管理或控制

控股有限責任公司的有限責任合夥人和特別普通合夥人不得以其身份參與管理或控制控股有限責任公司的活動和事務，無權代表或約束控股有限責任公司，也無權參與或幹預控股有限責任公司的經營或管理。在任何該等權利或授權因是控股有限責任公司的普通合夥人而歸屬該特別普通合夥人的範圍內，該特別普通合夥人已將該等權利及授權轉授予該控股有限公司的執行普通合夥人，並同意不會行使該等權利或授權。

有限合夥人及特別普通合夥人無權就與控股有限責任公司有關的事宜投票，儘管單位持有人有權同意“-修訂控股有限公司的有限合夥協議”、“-律師意見及有限合夥人批准”、“-合併、出售或其他資產處置”及“普通合夥人退出”所述的某些事項，而該等事項只可在下列指定的未償還單位百分比持有人同意下進行。就要求控股有限責任公司的單位持有人批准的任何目的而言，如可贖回合夥單位的持有人有權投票，則他們將有權在每個持有的單位中投一票，但最高投票數不得超過控股有限責任公司當時已發行及尚未發行的單位總數的49%。每一單位應賦予其持有人一票的權利，以便對單位持有人進行任何批准。除法律另有規定或任何一系列持有有限責任合夥A類優先股持有人所附條文另有規定外，除持有有限責任合夥A類優先股持有人作為一類持有人的會議或一系列此類優先股持有人的會議外，一系列持有有限責任合夥A類優先股的持有人無權接獲通知、出席任何單位持有人大會或於任何會議上投票。

會議

控股有限責任公司的有限責任合夥人及特別普通合夥人的特別會議可在其決定的加拿大境外時間及地點召開，召開日期不得早於會議通知寄出後10日或不遲於60日。有限合夥人特別會議也可由持有擬召開會議的一個或多個類別的尚未完成的合夥權益的投票權50%或以上的單位的持有人召開。為此，我們的未償還合夥權益不包括Holding LP的執行普通合夥人或Brookfield擁有的合夥權益。只有在其執行普通合夥人設定的日期(不得少於會議前10天或多於60天)的記錄持有有限責任公司的合夥權益持有人才有權獲得任何會議通知。

布魯克菲爾德基礎設施283

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修訂控股有限責任公司的有限合夥協議

控股有限責任公司的有限合夥協議的修訂只能由其執行普通合夥人提出，或經其同意。除下文討論的不需獲得有限責任合夥人或特別普通合夥人批准的修訂外，如要採納建議修訂，執行普通合夥人必須尋求控股有限責任公司過半數未完成單位的批准，以批准修訂或召開有限責任合夥人會議以審議及表決建議修訂。儘管有上述規定，除了法律要求的任何其他批准外，對權利、特權、對控股LP A類優先股作為一個類別附加的限制和條件以及將由控股LP A類優先股持有人給予的任何其他批准，可以(I)由持有LP A類優先股的持有人簽署的決議給出，該決議擁有不少於在控股LP A類優先股持有人會議上授權採取行動所需的持有LP A類優先股的百分比，在控股LP A類優先股的所有持有人出席並投票或由代表代表的會議上，或(Ii)以至少66票的贊成票通過2/3在為此目的而正式召開的持有LP A類優先股持有人大會上，至少25%的未償還持有LP A類優先股持有人出席或由受委代表出席，或如出席該會議並無法定人數，則在續會上投票的比例為所需法定人數。在作為一個類別持有LP A類優先股的持有人的任何會議上，每名該等持有人均有權就所持有的每個LP A類優先股投一票。

此外，除法律規定的任何其他批准外，對每個系列控股LP A類優先股的權利、特權、限制和條件的所有修訂作為一個系列批准，以及每個系列持股LP A類優先股的持有人作為一個系列給予的任何其他批准，可(I)由持有LP A類優先股的適用系列持有人簽署的決議作出，而該持有LP A類優先股系列的持有人所擁有的百分比，不少於授權採取上述行動所需的百分比，而所有適用持有LP A類優先股系列的持有人均出席會議，並由受委代表表決或代表，或(Ii)以至少66票的贊成票通過。2/3在為此目的而正式召開的適用系列持有LP A類優先股持有人大會上，且至少25%的尚未發行的適用系列持有LP A類優先股的持有人出席或由受委代表出席，或如出席該會議並無法定人數，則在續會上投下的投票數為所需法定人數，而當時出席的適用系列持有LP A類優先股持有人將構成必要的法定人數。在一系列持有LP A類優先股的持有人的任何會議上，作為一個系列，每個該等持有人有權就所持有的適用控股LP A類優先股投一票。

禁止的修訂

不得對下列各項作出任何修訂：

•未經控股有限責任公司的任何有限責任合夥人同意而擴大其義務，但如任何修訂會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優惠有重大不利影響，則可獲受影響的該類別或類別的合夥權益中最少過半數批准；或

•擴大、以任何方式限制控股有限責任公司的任何普通合夥人的任何行動或權利，或以任何方式減少控股有限責任公司的任何普通合夥人或其任何聯屬公司的可分配、可償還或以其他方式應付的金額，而無需該普通合夥人的同意，該等普通合夥人可全權酌情給予或不給予。

284 Brookfield基礎設施

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控股有限責任公司的有限合夥協議中防止修訂具有上文直接描述的效果的條款，可在至少90%的未償還單位的持有人批准後進行修訂。

沒有有限合夥人或特殊普通合夥人的批准

在符合適用法律的情況下，執行普通合夥人一般可在未經任何有限合夥人或特別普通合夥人批准的情況下對控股有限責任公司的有限合夥協議進行修改，以反映：

•變更合夥企業名稱、註冊辦事處或者註冊代理人的；

•依照有限合夥協議接納、替換、退出或者除名合夥人；

•執行普通合夥人認為有必要或適當的變更，以使我們的合夥有資格或繼續其作為有限合夥或有限合夥人根據任何司法管轄區的法律承擔有限責任的合夥資格，或確保控股有限責任公司不會被視為應作為公司徵税的協會或以其他方式為税務目的作為實體徵税；

•執行普通合夥人認為必要或適當的修正案，以解決税務法規、立法或解釋方面的某些變化；

•律師認為，為了防止控股有限責任公司或管理普通合夥人或其董事、高級管理人員、代理人或受託人以任何方式受到《投資公司法》或其他司法管轄區類似立法的規定的重大風險，該修正案是必要的；

•管理普通合夥人憑其全權酌情決定權決定對設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權是必要或適當的修訂；

•控股有限責任公司的有限合夥協議中明確允許由執行普通合夥人單獨行事的任何修改；

•根據控股有限責任公司的有限合夥協議的條款批准的合併、合併協議或其他合併協議所實施、需要或預期的修訂；

•根據執行普通合夥人的全權酌情決定權作出的任何必要或適當的修訂，以反映和説明我們的合夥企業成立或投資於任何公司、合夥企業、合資企業、有限責任公司或其他實體的情況，這是控股有限責任公司的有限合夥協議所允許的；

•其財政年度的變化及相關變化；

•與合夥人之間的特定收入、收益、費用或虧損項目的計算或分配有關的任何修訂，根據管理普通合夥人的完全酌情決定權，是必要或適當的，以(1)遵守適用法律的要求，(2)反映合夥人在控股有限責任公司中的利益，或(3)一致反映控股有限責任公司根據控股有限責任公司有限合夥協議的條款向合夥人作出的分配；

布魯克菲爾德基礎設施285

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•由執行普通合夥人自行決定，對影響或可能影響與執行普通合夥人在控股有限責任公司的利潤中的任何利益有關的任何分配或分配的美國聯邦税收處理的任何法規、規則、法規、通知或公告所作的任何必要或適當的修訂；以及

•實質上與上述直接描述的任何事項基本相似的任何其他修正。

此外，執行普通合夥人可不經任何有限合夥人或特別普通合夥人批准，對控股有限責任公司的有限合夥協議作出修訂，但執行普通合夥人可酌情決定：

•不得在任何實質性方面對控股有限責任公司的有限合夥人或被視為整體的特別普通合夥人(包括與其他類別的合夥權益相比的任何特定類別的合夥權益)產生不利影響；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見、指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•有必要或適當地遵守有限合夥人權益正在或將在其上市交易的任何證券交易所的任何規則、法規、指引或要求；

•對於執行普通合夥人根據控股有限責任公司的有限合夥協議的規定就單位的拆分或合併採取的任何行動是必要的或適當的；或

•須履行控股有限責任公司的有限合夥協議的條文所表達的意圖，或控股有限責任公司的有限合夥協議預期的其他意圖。

律師的意見和有限合夥人的批准

控股有限責任公司的執行普通合夥人將不需要徵詢律師的意見，即如果出現上述“-沒有有限合夥人批准”項下的其中一項修訂，修訂將不會導致有限合夥人的有限責任損失。未經控股有限責任公司持有至少90%的單位的持有人批准，控股有限責任公司的任何其他有限合夥協議修訂均不會生效，除非其獲得律師的意見，大意是該修訂不會導致控股有限責任公司被視為一個社團，或為税務目的而被視為一個實體(前提是為美國税務目的，其管理普通合夥人並未作出下文“-選擇被視為公司”項下所述的選擇)，或影響控股有限責任公司任何有限合夥人根據百慕大有限合夥企業法承擔的有限責任。

在符合任何控股有限責任公司未償還優先股的條款下，除上述限制外，任何修訂如會對任何類別或類別的合夥權益相對於其他類別合夥權益的權利或優惠有重大不利影響，亦須獲得受影響類別的未償還合夥權益的持有人批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案都必須得到有限合夥人的贊成票批准，有限合夥人的未完成表決權總和不低於尋求降低的表決權要求。

286 Brookfield基礎設施

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選舉須視為法團

如果在管理普通合夥人的決定中，出於美國聯邦所得税的目的，控股有限責任公司繼續作為合夥企業不再符合其最大利益，則管理普通合夥人可以選擇將控股有限責任公司視為一個協會，或將其視為上市交易的合夥企業，就美國聯邦(和適用的州)所得税而言應按公司徵税。

溶解

控股有限責任公司應解散，其事務應在(I)經我們普通合夥人的獨立董事的多數成員批准後，由管理普通合夥人送達通知，表明管理普通合夥人認為任何法律、法規或有約束力的授權的生效使控股有限責任公司的繼續是非法的或不可行的；(Ii)如果管理普通合夥人決定控股有限責任公司必須根據《投資公司法》或其他司法管轄區的類似立法註冊為“投資公司”，則選擇管理普通合夥人；(Iii)任何普通合夥人退出我們合夥的日期，而該項退出違反控股有限責任公司的有限合夥協議；(Iv)任何具司法管轄權的法院作出司法解散控股有限責任公司的命令，或命令執行普通合夥人在沒有委任繼承人的情況下將其清盤或清盤的日期；及(V)執行普通合夥人決定在單一交易或一系列交易中處置或變現控股有限責任公司的全部或幾乎所有資產的日期。

如因普通合夥人退出或管理普通合夥人解散而導致的解散日期起計30天內(但尚未向百慕大金融管理局提交有關控股有限責任公司的解散通知)，任何違反控股有限責任公司的有限合夥協議條款的行為已得到糾正，而如管理普通合夥人已退出或解散，繼任管理普通合夥人籤立轉讓契據，繼任管理普通合夥人根據該轉讓契據承擔原管理普通合夥人的權利和義務，則控股有限公司不得解散，但只有在控股有限責任公司收到大律師的意見，即接納新的執行普通合夥人不會導致控股有限責任公司的任何有限責任合夥人喪失有限責任的情況下，控股有限責任公司才會這樣做。

管理普通合夥人的退出

吾等合夥可在未經單位持有人或優先單位持有人批准的情況下，提前90天通知退出執行普通合夥人的身份，而該項退出並不構成違反控股有限公司的有限合夥協議。

當我們的合夥企業退出時，特別普通合夥人可以選擇我們的合夥企業的繼任者擔任管理普通合夥人。如未選出或選出繼任人，但未能就有限責任、税務事宜及投資公司法(及其他司法管轄區的類似法例)取得律師意見，則控股有限責任公司將被解散、清盤及清盤。見上面的“-溶解”。

我們的合夥關係不得被Holding LP的合夥人取消執行普通合夥人的身份。

布魯克菲爾德基礎設施287

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如果我們的合夥企業退出執行普通合夥人的身份，而退出違反了控股有限公司的有限合夥協議，管理普通合夥人的繼任者將有權以相當於其公允市場價值的現金支付購買我們合夥企業的管理普通合夥人權益。在我們合夥退出的所有其他情況下，我們的合夥企業將有權要求管理普通合夥人的繼任者以相當於其公平市場價值的現金支付購買我們合夥企業的管理普通合夥權益。在每一種情況下，這個公平的市場價值將由我們的合夥企業和繼任者管理普通合夥人之間的協議來確定。如果在我們的合夥公司離開後30天內沒有達成協議，我們的合夥公司和繼任者管理普通合夥人將選擇一家獨立的投資銀行公司或其他獨立專家來確定公平市場價值。如果我們的合夥企業和繼任者管理普通合夥人不能在我們的合夥企業離開後45天內就一名專家達成一致，則由他們各自選擇的專家商定的一名專家將確定公平的市場價值。

如果離任的管理普通合夥人或繼任的管理普通合夥人沒有行使上述選擇權，則離職的管理普通合夥人的管理普通合夥權益將自動轉換為代表有限合夥人權益的單位，其估值由投資銀行公司或按前款所述方式選擇的其他獨立專家確定。

管理普通合夥權益的轉讓

我們的合夥企業可以轉讓其管理普通合夥企業的全部或任何部分權益，而無需事先獲得任何單位持有人或優先單位持有人的批准。作為此次轉讓的一項條件，受讓人必須承擔受讓人繼承其權益的管理普通合夥人的權利和義務，同意受控股有限責任公司的有限合夥協議條款的約束，並就有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)提供律師意見。管理普通合夥權益的任何轉讓須事先通知有關百慕大監管當局並獲其批准。

與利害關係人的交易

控股有限責任公司的執行普通合夥人、其聯營公司及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級職員、僱員及股東，我們稱為“利害關係方”，可成為有限責任合夥人或於有限合夥人中擁有實益權益，並可持有、處置或以其他方式處理控股有限責任公司的單位，其權利與控股有限責任公司的執行普通合夥人並非控股有限責任公司的有限合夥協議訂約方時所享有的權利相同。有利害關係的一方無須向其他利害關係方或控股有限責任公司、其合夥人或任何其他人士交代因任何該等交易或與該等交易有關而賺取或取得的任何利潤或利益。

控股有限責任公司的有限合夥協議允許利害關係方向控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或控股有限責任公司設立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、授予資產和與其訂立任何合同、安排或交易，並可能在任何該等合同、交易或安排中擁有權益，並且無須就任何該等合同、交易或安排或由此產生的任何利益或利潤向控股有限責任公司、任何控股實體、任何經營實體或由控股有限責任公司設立的任何其他控股工具或任何其他人負責。僅根據有關各方之間的關係，受我們的衝突議定書的約束。

288 Brookfield基礎設施

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管理普通合夥人的外部活動

根據吾等的有限合夥協議，吾等的合夥企業有權：收購及持有控股有限公司的權益，並在普通合夥人批准的情況下，收購及持有任何其他實體的權益；從事與將吾等合夥企業在該等實體的權益資本化及融資有關的任何活動；擔任控股有限責任公司的管理普通合夥人；以及從事任何其他附帶或促進前述事項且經吾等普通合夥人批准的活動，且該等活動可合法地由根據百慕大有限合夥企業法、百慕大豁免合夥企業法以及我們的有限合夥企業協議組織的有限合夥企業進行。

控股有限公司的有限合夥協議規定，每位有權獲得吾等合夥企業賠償的人士，將有權從事各類業務及其他牟利活動，不論(I)該等業務及活動與吾等的活動相似，或(Ii)該等業務及活動直接與控股有限責任公司、主管普通合夥人、任何控股實體、營運實體或控股有限責任公司所設立的任何其他控股工具競爭，或對控股有限公司、執行普通合夥人、任何控股實體、營運實體或控股有限責任公司成立的任何其他控股工具構成直接競爭或不利或排除。該等商業利益、活動及參與將被視為不構成違反控股有限公司的有限合夥協議或法律或衡平法所述或隱含的任何責任，包括對控股有限公司、主管普通合夥人、任何控股實體、營運實體及控股有限公司(或彼等各自的任何投資者)所設立的任何其他控股工具的責任，並被視為不違反執行普通合夥人的受信責任或任何類型的執行普通合夥人的任何其他責任。控股有限責任公司、管理普通合夥人、任何控股實體、經營實體、控股有限責任公司設立的任何其他控股工具或任何其他人，均不得因控股有限責任公司的有限合夥協議或由此或以其他方式建立的合夥關係而在任何有權獲得控股有限責任公司賠償的任何人的任何業務中享有任何權利，如下所述：-賠償；責任限制。

根據控股有限責任公司的有限合夥協議，或由於法律或衡平法明示或隱含的任何責任(包括受託責任)，我們的合夥企業及前述其他受保障人士將不會有任何義務向控股有限公司、任何控股實體、營運實體或控股有限責任公司設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會。此等條文不影響該受彌償保障人士向控股有限公司、任何控股實體、營運實體或控股有限公司根據該等人士之間的另一份書面協議設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會的任何責任。

客户報告

控股有限責任公司根據國際財務報告準則編制財務報表。另見本年度報告中項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的單位、首選單位和有限合夥協議的説明--賬目、報告和其他資料”下的表格20-F所載的資料。

布魯克菲爾德基礎設施289

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控股有限責任公司的執行普通合夥人也被要求以商業上合理的努力準備並每年向控股有限責任公司的有限合夥人和特別普通合夥人發送關於控股有限責任公司的額外信息，包括附表K-1(或同等)，以及與我們控制的任何非美國公司以及在合理可能的情況下，我們持有權益的任何其他非美國公司的被動外國投資公司地位有關的信息。在合理可能的情況下，控股有限責任公司的執行普通合夥人還將準備和發送控股有限責任公司的非美國有限責任合夥人為美國聯邦所得税申報目的所需的信息，包括與美國國內税法第897節所定義的“美國房地產權益”投資有關的信息。執行普通合夥人還將在合理可能和適用的情況下，準備和發送控股有限責任公司的有限合夥人為加拿大聯邦所得税目的所需的信息。

賠償；賠償責任的限制

根據控股有限公司的有限合夥協議，必須在法律允許的最大程度上賠償管理普通合夥人、特別普通合夥人及其任何關聯公司(及其各自的高級管理人員、董事、代理人、股東、合夥人、成員和員工)、在控股有限責任公司的管理機構中任職的任何人、控股實體、經營實體或我們合夥設立的任何其他控股工具的任何人，以及由管理普通合夥人指定的任何其他受補償人，在每一種情況下，費用或開支(包括律師費及開支)、判決、罰款、罰則、利息、和解或其他款額，而該等費用或開支是由受保障保障人就其業務、投資及活動或因擔任該等職位而招致的任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序所引起的，或因其擔任該等職位而引起的，但如該等申索、法律責任、損失、損害、費用或開支經確定為是由受保障人的惡意、欺詐或故意的不當行為所引起，或如屬刑事事宜，則屬例外，受彌償保障人明知是違法的行為。此外，根據控股有限責任公司的有限合夥協議，(I)該等人士的責任已在法律允許的最大範圍內受到限制，除非他們的行為涉及惡意、欺詐或故意不當行為，或就刑事事宜而言，受保障人士明知是違法的行為除外；及(Ii)經獨立董事批准的任何事宜不會構成違反法律或衡平法所述或暗示的任何責任。, 包括受託責任。控股有限責任合夥的有限責任合夥協議規定，在裁定受彌償人士無權獲得彌償之前，該有限責任合夥須墊付款項，以支付受彌償人士與可要求彌償的事宜有關的開支。

治國理政法

控股有限責任公司的有限合夥協議受百慕大法律管轄，並將根據百慕大法律解釋。

290布魯克菲爾德基礎設施

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BIPC

BIPC成立於2019年8月30日，根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律。BIPC由Brookfield Infrastructure建立，作為在全球擁有和運營某些基礎設施資產的工具。具體地説，其業務主要包括巴西受監管的天然氣輸送系統的所有權和運營以及英國的受監管的分銷業務，但根據Brookfield向BIPC提出的建議和機會分配，BIPC將在具有類似屬性的其他行業尋找收購機會，在這些行業中可以部署以運營為導向的方法來創造價值。

每股BIPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個單位的經濟回報(須作出調整以反映若干資本事件)，包括按每個單位支付的相同每股股息，並可由持有人選擇交換一個單位(須作出調整以反映若干資本事件)或其現金等價物(支付形式將於BIPC選舉時釐定)。我們的合夥企業可以選擇通過以同等數量的單位(根據某些資本事件進行調整)或其現金等價物(支付形式將在我們的合夥企業選舉中確定)收購此類投標的BIPC可交換股票來履行其交換義務。BIPC和我們的合作伙伴目前打算通過交付單位而不是現金來滿足BIPC可交換股份的任何交換要求。因此，我們預計BIPC可交換股份的市場價格將受到各單位的市場價格和本集團整體綜合業務表現的影響。然而，BIPC可交換股份持有人和單位持有人在BIPC的管理文件和我們的合夥企業及適用法律下的權利存在某些重大差異，例如BIPC可交換股份持有人有權要求將其BIPC可交換股份交換為同等數量的單位或其現金等價物(支付方式將在BIPC或我們合夥企業的選舉中確定，視情況而定)和BIPC的贖回權。有關更多信息，請參閲2022年3月9日BIPC表格20-F的年度報告。

此外，BIPC可交換股份由公眾股東和Brookfield持有，B類和C類股份由我們的合夥企業持有。預計每股BIPC可交換股份的股息將繼續與每個單位的分配相同，同時宣佈和支付每股股息。我們合夥企業對C類股票的所有權使其有權在BIPC董事會宣佈時獲得股息。在BIPC的所有股東大會上，BIPC可交換股份的持有人有權就每股BIPC可交換股份投一票，但只有BIPC的另一特定類別或系列股份的持有人才有權作為類別或系列單獨投票的會議除外。B類股份的持有者將有權總共投出相當於BIPC可交換股份所附投票數的三倍的投票權。除BIPC章程及章程通知另有明文規定或法律另有規定外，BIPC可交換股份及B類股份的持有人將一起投票，而非作為單獨類別投票。C類股票的持有者沒有投票權。有關更多信息，請參閲2022年3月9日BIPC表格20-F的年度報告。

BIPC的法定股本包括(I)無限數量的BIPC可交換股份；(Ii)無限數量的B類股份；(Iii)無限數量的C類股份；(Iv)無限數量的A類優先股(可連續發行)；及(V)無限數量的B類初級優先股(可連續發行)。

截至2022年3月7日，BIPC約有7350萬股可交換股份、1股B類股和140萬股C類股已發行和流通股。BIPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BIPC”。

布魯克菲爾德基礎設施291

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10.C材料合同

以下是我們在過去兩年內簽署的唯一重要合同，但在正常業務過程中籤訂的合同除外：

1.修訂並重新簽署了總服務協議，該協議由服務接受方布魯克菲爾德資產管理、服務提供方和第6.A項下描述的其他人不時修訂。《董事和高級管理人員--我們的主服務協議》；

2.第10.B項所述的經不時修訂的我們合夥有限合夥協議的修訂和重新簽署。《關於我們的單位、優先單位和有限合夥協議的説明》；

3.第10.B項所述經不時修訂的控股有限公司的修訂及重新簽署的有限合夥協議。《控股有限責任公司有限合夥協議説明》；

4.我們的合夥企業、控股有限責任公司、控股實體、服務提供者和布魯克菲爾德資產管理之間的修訂和重新簽署的關係協議，在項目7.B下描述。“關聯方交易--關係協議”；

5.2007年12月4日Brookfield Infrastructure Partners L.P.與布魯克菲爾德資產管理簽訂的登記權協議，在項目7.B“關聯方交易-登記權協議”下説明；

6.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間的契約，在本20-F表格年度報告中的附註20“附屬公共發行人”中描述；

7.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間的第五份補充契約，日期為2017年2月22日，在本20-F表格年度報告中的財務報表中的附註20“附屬公共發行人”中進行了描述；

8.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2017年2月22日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註20，“附屬公共發行人”中有所描述；

9.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2018年9月10日簽署的第六份補充契約，在本20-F表格年度報告中的財務報表中的附註20“附屬公共發行人”中進行了描述；

10.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2018年9月10日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註20，“附屬公共發行人”中有所描述；

292布魯克菲爾德基礎設施

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11.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間日期為2019年10月7日的第七份補充契約，在本20-F表格年度報告中的財務報表中的附註20“附屬公共發行人”中進行了描述；

12.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2019年10月7日提供的以加拿大計算機股份信託公司為受益人的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註20，“附屬公共發行人”中有所描述；

13.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2020年9月1日簽署的第八份補充契約，在本20-F表格年度報告中的附註20“附屬公共發行人”中進行了描述；

14.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2020年9月1日向加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，在本20-F表格年度報告中的附註20，“附屬公共發行人”中有所描述；

15.BIPC Holdings Inc.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2020年3月30日簽訂的擔保契約，涉及本公司20-F年報財務報表中附註20“附屬公共發行人”中所述的某些A類優先股；

16.Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP之間的支持協議，日期為2018年10月15日，經不時修訂，在項目10.B“備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和我們的有限合夥協議--交換LP單位和支持協議”下描述；

17.Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIP Investment Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2019年2月5日簽訂的擔保契約，在本20-F表格年度報告中的附註20“附屬公共發行人”中進行了描述；

18.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、加拿大ComputerShare Trust Company和ComputerShare Trust Company，N.A.之間日期為2021年5月24日的契約，並在第5.b項“流動性和資本資源-補充財務信息-百慕大控股公司”下不時補充説明；

布魯克菲爾德基礎設施293

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19.Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、加拿大ComputerShare Trust Company和ComputerShare Trust Company，N.A.之間的第一份補充契約，日期為2021年5月24日，在項目5.b“流動性和資本資源-補充金融信息-百慕大控股公司”下描述；

20.Brookfield Infrastructure Corporation、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited Partnership、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange GP Inc.和Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.之間的支持協議，日期為2021年8月20日，經不時修訂，在項目10.B“備忘錄和章程--我們的單位、優先單位和我們的有限合夥協議--BIPC可交換LP單位和支持和交換協議”下説明；

21.BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、加拿大ComputerShare Trust Company和ComputerShare Trust Company，N.A.之間於2022年1月21日簽訂的、並在第5.b項“流動性和資本資源-補充財務信息-艾伯塔省金融信息”項下不時補充的契約；以及

22.BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、加拿大ComputerShare Trust Company和ComputerShare Trust Company，N.A.於2022年1月21日簽訂的第一份補充契約，在項目5.b“流動性和資本資源-補充財務信息-艾伯塔省金融公司”下描述。

10.D外匯管制

目前沒有百慕大或美國的政府法律、法令、條例或其他立法限制資本的進出口或向持有我們合夥企業證券的非百慕大或美國居民匯款紅利、利息或其他付款，除非本年度報告以表格20-F的第10.E項“徵税”中另有説明。

10.電子課税

以下摘要討論了美國、加拿大、澳大利亞和百慕大與截至本協議之日持有和處置我們的單位有關的某些重大税務考慮因素。我們建議我們單位的持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解根據他們居住的國家的税法或他們以其他方式繳納税款的國家的税法，投資我們的單位的後果。

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美國聯邦所得税的某些重要考慮因素

本摘要討論了美國聯邦所得税對單位持有人的某些重大考慮事項，這些事項涉及到截至本文件之日我們單位的接收、持有和處置。本摘要基於《美國國税法》、根據該法規頒佈的法規(“財政部條例”)的規定，以及已公佈的行政裁決、司法裁決和其他適用權力，所有這些都在本摘要發佈之日生效，並且隨時可能發生變化，可能具有追溯力。本摘要必須是一般性的，可能不適用於所有類別的投資者，其中一些投資者可能受到特殊規則的約束，包括但不限於(直接、間接或建設性地應用某些歸屬規則)擁有我們單位5%或更多的人，證券或貨幣交易商、金融機構或金融服務實體、共同基金、人壽保險公司、作為跨境交易的一部分持有我們單位的人、對衝、推定出售或與其他投資進行的轉換交易、其單位被借給賣空者以彌補單位賣空的人、其功能貨幣不是美元的人。選擇按市值計價會計的人、通過合夥企業或其他實體持有我們單位的人、通過合夥企業或其他實體持有我們的單位以繳納美國聯邦所得税的人、我們的單位對其不是資本資產的人、應繳納替代性最低税的人、以及某些美國僑民或前美國長期居民。本摘要不涉及對我們首選單位持有人的任何税收後果。免税組織將在下面單獨討論。我們單位所有權和處置的實際税收後果將根據您的個人情況而有所不同。

在本討論中，“U.S.Holder”是指為美國聯邦税收目的而持有的一個或多個單位的實益擁有人：(I)美國的個人公民或居民；(Ii)在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律或法律下創建或組織的公司(或被視為美國聯邦所得税目的的其他實體)；(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，不論其來源為何；或(Iv)信託(A)受美國境內法院的主要監督，以及由一名或多名美國人有權控制的所有重大決定，或(B)根據適用的財政部法規有效的選舉被視為美國人。

“非美國持有人”是指我們的一個或多個單位的實益所有者，但美國持有人或按美國聯邦税收目的被歸類為合夥企業或其他財務透明實體的實體除外。

如果一家合夥企業持有我們的單位，該合夥企業的合夥人的税務待遇通常將取決於該合夥人的地位和該合夥企業的活動。持有我們部門的合夥企業的合夥人應該諮詢他們自己的税務顧問。

本討論並不構成税務建議，也不打算替代税務籌劃。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解與您對我們單位的所有權和處置有關的美國聯邦、州和地方所得税後果，以及根據任何其他徵税管轄區的法律規定的任何税收後果。

我們合夥企業和控股有限責任公司的合夥地位

出於美國聯邦税收的目的，我們的合夥企業和控股有限責任公司都進行了保護性選擇，將其歸類為合夥企業。出於美國聯邦税收的目的，被視為合夥企業的實體通常不承擔美國聯邦所得税義務。相反，每個合夥人在計算其美國聯邦所得税負債時，通常都被要求考慮其在合夥企業的收入、收益、損失、扣除或抵免項目中可分配的份額，無論是否進行了現金分配。合夥企業分配給合夥人的現金一般不應納税，除非分配給合夥人的現金數額超過合夥人在合夥企業權益中的調整基礎。

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除非有例外情況，否則在美國聯邦所得税中被歸類為合夥企業的實體，如果是“公開交易的合夥企業”，可能仍應作為公司納税。我們的合作伙伴關係是公開交易的。然而，對於上市合夥企業，如果(I)該合夥企業在每個納税年度的總收入中至少有90%是“符合資格的收入”，並且(Ii)如果該合夥企業是美國公司，則該合夥企業不需要根據《投資公司法》進行註冊，這一例外情況被稱為“符合資格的收入例外”。符合資格的收入包括某些利息收入、股息、不動產租金、出售或以其他方式處置不動產的收益，以及出售或處置資本資產或其他財產以產生其他構成符合資格的收入的任何收益。

我們的普通合夥人打算管理我們的合夥企業和控股有限責任公司的事務，以便我們的合夥企業在每個納税年度都能滿足符合資格的收入例外。因此，我們的普通合夥人認為，我們的合夥企業將被視為合夥企業，而不是美國聯邦所得税目的的公司。

如果我們的合夥企業未能達到符合資格的收入例外，但被美國國税局認定為疏忽並在發現後的合理時間內修復的失敗除外，或者如果我們的合夥企業需要根據《投資公司法》註冊，我們的合夥企業將被視為在我們的合夥企業未能達到合格收入例外的年份的第一天，將其所有資產轉移到新成立的公司，以換取該公司的股票，然後在清算中將股票分配給我們的單位持有人。這種被視為出資和清算的行為可能會導致對美國持有者的收益(但不是損失)進行確認，但美國持有者通常不會確認此類收益中可歸因於我們持有的非美國公司的股票或證券的部分。如果在作出此類貢獻時，我們的合夥企業的負債超過其資產的計税基礎，美國持有人一般會在被視為轉讓時確認此類超額負債的收益。此後，出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業將被視為公司。

296布魯克菲爾德基礎設施

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如果我們的合夥企業在任何納税年度被視為公司，無論是由於未能達到符合資格的收入例外情況，還是由於其他原因，我們合夥企業的收入、收益、損失、扣除或抵免項目將只反映在我們的合夥企業的納税申報單上，而不是傳遞給我們的單位持有人，我們的合夥企業將繳納美國公司所得税，如果其收入與美國貿易或業務有效相關，則可能還需要繳納分支機構利得税。此外，在某些情況下，出於美國聯邦所得税的目的，我們的合夥企業可能被歸類為PFIC，而美國持有人將遵守下文討論的適用於PFIC的規則。見“--對美國持有者的後果--被動型外國投資公司”。根據PFIC規則，在我們合夥企業當前或累積的收益和利潤範圍內，對美國持有人的分配將被視為應納税股息收入。任何超過當前和累計收益和利潤的分配首先將被視為資本的免税回報，但以美國持有者調整後的單位計税基礎為限。此後，如果這種分配超過美國持有者在其單位中調整後的税基，這種分配將被視為出售或交換此類單位的收益。在滿足某些條件的情況下，被視為股息的分配金額有資格享受減税。此外，股息, 我們的合夥企業收到的與美國投資有關的利息和某些其他被動收入一般將按30%的税率繳納美國預扣税(儘管某些非美國持有人可能有權就其可分配的此類收入份額享受某些條約福利)，美國持有人將不被允許就任何此類預扣税款享受税收抵免。此外，“投資組合權益”豁免將不適用於我們合夥企業的某些利息收入(儘管某些非美國持有者可能有權就其可分配的此類收入份額獲得某些條約福利)。根據情況的不同，根據《美國國税法》第7874節所述的反税收倒置規則、《美國國税法》第385節的財政部條例或《美國國税法》的其他條款(由財政部條例和美國國税局行政指導實施)，可能會導致額外的不利的美國聯邦所得税後果。基於上述後果，將我們的合夥企業視為公司可能會大幅減少持有人的税後回報，從而可能導致我們單位的價值大幅縮水。如果出於美國聯邦所得税的目的，控股有限責任公司被視為公司，將適用上述類似的後果。

本摘要的其餘部分假設，出於美國聯邦税收的目的，我們的合夥企業和控股有限責任公司將被視為合夥企業。我們的合夥企業預計，我們的合夥企業實現的大部分收入、收益、扣除、虧損或信貸項目將首先由控股有限責任公司變現，並分配給我們的合夥企業，以便重新分配給我們的單位持有人。除非另有説明，在本節中，凡提及實現我們合夥的收入、收益、損失、扣除或信貸項目，包括控股有限責任公司變現這些項目並將這些項目分配給我們的合夥企業。

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對美國持有者的後果

持有我們的單位

收益和損失。如果您是美國持股人，您將被要求考慮您在我們合夥企業的收入、收益、損失、扣除和抵免項目中的可分配份額，如下所述，在您的納税年度結束的每個合夥企業的納税年度中。每一件物品通常都有相同的特徵和來源，就像你直接實現了這件物品一樣。您必須報告此類物品，而不管是否已經或將從我們的合作伙伴那裏收到任何分發。我們的合夥企業計劃按季度向所有單位持有人分配現金，其金額一般預計足以讓美國持有者就其在合夥企業淨收入或收益中的可分配份額為其估計的美國納税義務(包括美國聯邦、州和地方所得税)提供資金。然而，根據您的具體税務情況和我們合夥企業在確定此類分配金額時將做出的簡化假設，以及您是否選擇根據分配再投資計劃對此類分配進行再投資，您的納税義務可能會超過向您進行的現金分配，在這種情況下，您因擁有我們的單位而產生的任何納税義務將需要用您自己的資金來償還。

對於作為個人的美國持有者，公司(包括某些合格的外國公司)向我們的合夥企業支付的、可分配給此類美國持有者的某些股息可能有資格享受減税。合格的外國公司包括有資格享受與美國簽訂的特定所得税條約的利益的外國公司。此外，外國公司就其在美國現有證券市場上隨時可以交易的股票而言，被視為合格公司。在其他例外情況下，如果付款人是支付股息的納税年度或上一納税年度的PFIC，作為個人的美國持有者將沒有資格享受任何股息的減税税率。非公司美國持有者收到的股息可能需要對非勞動收入額外繳納3.8%的聯邦醫療保險税(參見下面的“-聯邦醫療保險税”)。作為公司的美國持有者可能有權就我們的合夥企業(通過控股有限責任公司)持有股票的美國公司支付的股息獲得“收到的股息扣除”。您應根據您的具體情況，就上述規則的應用諮詢您自己的税務顧問。

出於美國聯邦所得税的目的，您在我們合夥企業的收入、收益、損失、扣除或信用項目中的可分配份額將受我們的有限合夥協議管轄，如果此類分配具有“重大經濟影響”或被確定為符合您在我們合夥企業中的利益。同樣，如果我們的合夥企業對控股有限責任公司的收入、收益、損失、扣除或信貸項目的可分配份額具有“重大經濟影響”或被確定為符合我們合夥企業在控股有限責任公司的利益，則該等分配將受控股有限責任公司的有限合夥協議管轄。我們的普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，這種分配應該生效，我們的普通合夥人打算根據這種分配準備和提交納税申報單。如果美國國税局成功挑戰根據我們的有限合夥協議或控股有限責任公司的有限合夥協議進行的分配，那麼由此產生的用於美國聯邦所得税目的的分配可能不如此類協議中規定的分配。

298 Brookfield基礎設施

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基礎。一般來説，您在您的單位中的初始納税基礎將等於(I)為我們的單位支付的現金金額和(Ii)您在我們合夥企業負債中的份額(如果有的話)的總和。這一基礎將通過你在我們合夥企業收入中的份額以及你在我們合夥企業負債中的份額增加(如果有的話)來增加。這一基數將因您從我們的合夥企業獲得的分配、您在我們合夥企業的虧損中所佔的份額以及您在我們合夥企業的負債中所佔份額的減少而減少，但不會低於零。根據適用的美國聯邦所得税規則，合夥企業的合夥人在其合夥企業的權益中只有一個或單一的納税基礎。因此，您為收購額外單位(包括通過分銷再投資計劃)而支付的任何金額，將與您在購買此類額外單位之前擁有的單位的調整後納税基礎進行平均。

就上述規則、以下直接討論的規則以及適用於出售或交換我們的單位的規則而言，我們合夥的負債一般包括我們合夥在控股有限責任公司的任何負債中所佔的份額。

損失和費用的扣除限額。您在我們合夥企業的虧損中可分攤的部分將僅限於您在我們單位的納税基礎上，如果您是受“風險”規則約束的個人或公司持有人，則您被認為與我們合夥企業的活動有關的“風險”金額，如果低於您的納税基礎，將被限制在您的納税基礎上。總體而言，您在我們單位的納税基礎範圍內將面臨風險，減去(I)可歸因於您在我們合夥企業的債務中您所佔份額的風險(不包括某些合格的無追索權融資)和(Ii)您為收購或持有我們的單位而借入的任何金額，如果借入資金的貸款人擁有我們合夥企業的權益，與您有關，或只能向您的單位償還。您的風險金額一般將通過您在我們合夥企業的收入中的可分配份額以及您從我們合夥企業獲得的現金分配以及您可分配的損失和扣減份額來增加和減少。在任何課税年度結束時，如果分配導致您的風險金額小於零，您必須重新獲得在前幾年扣除的損失。由於這些限制而不允許或重新獲得的損失將結轉，並將在您的納税基礎或風險金額(以限制因素為準)隨後增加的範圍內允許。在對我們的單位進行應税處置後，您確認的任何收益都可以由先前因風險限制而暫停的損失抵消。, 但不得被按基數限制暫停的損失所抵消。任何超過先前因風險或基差限制而暫停的收益的額外損失可能不再被使用。一個額外的限制可能適用於非公司美國持有者在2020年12月31日之後至2027年1月1日之前的納税年度扣除某些“額外業務損失”。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解《美國國税法》對損失扣減的限制。

關於扣除組織費用和辛迪加費用的限制。一般來説，我們的合夥企業和任何美國持有者都不能扣除組織或辛迪加費用。類似的規則適用於控股有限責任公司發生的組織或辛迪加費用。辛迪加費用(包括任何銷售或配售費用或佣金)必須資本化，不能攤銷或以其他方式扣除。

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利息扣除的限制。我們的普通合夥人打算利用商業上合理的努力來安排我們的合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免產生可歸因於債務融資財產的UBTI。然而，如果我們的合夥企業或控股有限責任公司產生債務，您在我們合夥企業的利息支出中的份額，如果有的話，很可能被視為“投資利息”支出。對於非公司的美國持有者，“投資利息”費用的扣除額一般限於該持有者的“淨投資收入”。投資收入淨額包括持有的用於投資的財產的總收入和根據被動損失規則被視為投資組合收入的數額，減去與產生投資收入直接相關的利息以外的可扣除費用，但一般不包括處置持有的用於投資的財產的收益。您在我們合夥企業的股息和利息收入中的份額將被視為投資收入，儘管個人手中受減税影響的“合格股息收入”只有在個人選擇將此類股息視為不受減税影響的普通收入的情況下才被視為投資收入。此外，州和地方税法可能不允許扣除您在我們合夥企業的利息費用中的份額。根據《美國國税法》第163(J)條，美國公司持有人在我們合夥企業利息支出中的份額(如果有的話)可能會受到額外的限制。

個人合夥人、信託公司和房地產公司合夥企業投資支出的扣除。個人和某些遺產和信託基金不得在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度申請雜項分項扣除。這類雜項分項扣除可能包括我們合夥企業的運營費用，包括我們合夥企業在基本管理費或任何其他管理費中的可分配份額。

分發的處理方法

我們合夥企業分配的現金一般不會按照您在我們單位的調整後的納税基礎(如上所述)向您徵税。任何超出您調整税基的現金分配一般將被視為出售或交換我們的單位(如下所述)的收益。此類收益一般將被視為資本收益，如果您持有我們單位的期限超過一年，則將被視為長期資本收益。減少您在我們債務中的可分配份額，以及我們合夥企業分配的某些有價證券(如果有的話)，將被視為類似於美國聯邦所得税目的的現金分配。

出售或交換我們的單位

您將確認我們單位的銷售或應税交換的收益或損失等於我們已出售或交換的單位的變現金額與您的納税基礎之間的差額(如果有)。您的變現金額將根據收到的現金或其他財產的公平市場價值加上您在我們合夥企業債務中的份額(如果有)的總和來衡量。

您在出售或交換我們的單位時確認的收益或損失一般將作為資本收益或損失納税，如果我們的單位在出售或交換之日持有超過一年，則將是長期資本收益或損失。如果沒有任何選舉將我們合夥企業在任何PFIC的投資中美國持有人的份額視為“合格選舉基金”，則對PFIC的此類投資收益將按下文“被動外國投資公司”中描述的方式納税。此外，可歸因於我們對氟氯化碳的投資的某些收益可以被描述為普通收入，而可歸因於“未實現應收賬款”或“庫存項目”的某些收益可以被描述為普通收入而不是資本收益。例如，如果我們的合夥企業持有以市場折扣價收購的債務，此類債務的應計市場折價將被視為“未實現應收賬款”。資本損失的扣除是有限制的。

300布魯克菲爾德基礎設施

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每個在不同時間收購我們的單位並打算在最近一次購買後一年內出售我們的全部或部分單位的美國持有者，應諮詢其自己的税務顧問，以瞭解適用於此類出售的某些“分割持有期”規則以及將任何收益或損失視為長期或短期資本收益或損失。

醫療保險税

作為個人、遺產或信託的美國持有者可能被要求就以下兩者中較小的一項支付3.8%的醫療保險税：(I)該等美國持有者的“修正調整毛收入”(或在遺產和信託的情況下為“調整後的毛收入”)超過某些門檻和(Ii)該等美國持有者的“淨投資收入”(或在遺產和信託的情況下為“未分配的投資淨收入”)。淨投資收入通常包括您在我們合夥企業收入中的可分配份額，以及您通過出售我們的單位實現的收益。與3.8%的醫療保險税相關的特殊規則可能適用於此類美國持有者就我們合夥企業在PFIC中的權益(以及可能與在CFC中的任何權益有關的收益)而獲得的股息和收益(如果有)。見下文“被動型外國投資公司”和“受控外國公司”。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解3.8%的醫療保險税對您擁有和處置我們單位的影響。

外國税收抵免限制

如果您是美國持有者，您通常將有權獲得外國税收抵免，這是關於您為我們合夥企業的收入和收益支付的可抵免的外國税收的可分配份額。根據您的特定情況，複雜的規則可能會限制外國税收抵免的獲得或使用。出售我們合作伙伴投資的收益可能被視為美國來源的收益。因此，您可能無法使用對此類收益徵收的任何外國税收產生的外國税收抵免，除非該抵免可以(受適用限制)用於抵扣被視為來自外國的其他收入的美國應繳税款。我們的合作伙伴關係產生的某些損失可能會被視為外國來源的損失，這可能會減少本來可以獲得的外國税收抵免金額。

符合條件的業務收入扣除

在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的應納税年度，從合夥企業獲得國內“合格商業收入”的美國納税人通常有權從此類合格商業收入或應税收入的20%中扣除較小的部分。20%的扣除額也被允許用於“合格的上市交易合夥企業收入”。美國持股人在我們合夥企業收入中的可分配份額不會被視為合格的業務收入或合格的上市合夥企業收入。

第754條選舉

我們的合夥企業和控股有限責任公司各自進行了美國國税法第754條(“第754條選舉”)允許的選舉。未經美國國税局同意，第754條選舉不能被撤銷。第754條選舉一般要求我們的合夥企業根據美國國税法第743(B)條調整我們單位受讓人在其資產或內部基礎上的納税基礎，以反映受讓人為我們單位支付的購買價格。這項選舉不適用於直接向我們購買單位的人。在本討論中，受讓人在我們合夥企業資產中的內部基礎將被視為兩個組成部分：(I)受讓人在我們合夥企業資產中所佔的我們合夥企業的納税基礎份額，或共同基礎，以及(Ii)根據美國國税法第743(B)條對該基礎進行的調整。上述規則也將適用於控股有限責任公司。

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一般來説，第754條的選舉將對受讓方美國持有人有利，前提是受讓人在其單位中的納税基礎高於該單位在緊接轉移之前我們合夥企業資產的總納税基礎中所佔的份額。在這種情況下，由於第754條的選舉，受讓人美國持有人在我們合夥企業資產中的份額將有更高的納税基礎，目的是計算該持有人在出售我們合夥企業資產中的任何收益或損失份額。相反，如果受讓人美國持有人在其單位中的納税基礎低於該單位在緊接轉移之前我們合夥企業資產的總納税基礎中所佔的份額，則第754條的選舉將對受讓人美國持有人不利。因此，我們單位的公平市場價值可能會受到選舉的有利或不利影響。

無論是否做出第754條的選擇，如果我們的單位在我們的合夥企業的資產中存在“巨大的內在損失”的時候被轉讓，我們的合夥企業將有義務降低可歸因於這些單位的此類資產部分的税基。

第754條選舉涉及的計算很複雜，我們的普通合夥人建議，它將根據對我們合夥企業資產價值和其他事項的假設進行此類計算。每個美國持有者都應該就第754條選舉的影響諮詢自己的税務顧問。

我們單位的統一性

因為我們不能匹配我們單位的轉讓者和受讓者，我們必須保持我們單位的經濟和税收特徵與我們單位的購買者的一致性。在缺乏一致性的情況下，我們可能無法完全遵守美國聯邦所得税的一些要求。缺乏一致性可能是因為字面上將某些財政部法規應用於我們合夥企業的第743(B)條調整，確定我們合夥企業的第704(C)條分配不合理，或其他原因。第704(C)條分配的目的是在某些情況下減少或消除税基與我們合夥企業資產價值之間的差距，包括在發行額外單位時。為了始終保持我們所有單位的可互換性，我們將尋求通過應用我們的普通合夥人認為對我們的合夥企業合理的某些税務會計原則，對以相同時間和價格獲得的我們單位的所有購買者實現美國税收待遇的統一(無論我們單位的特定賣家的身份或我們的單位由我們的合夥企業發行的時間)。然而，美國國税局可能不同意我們的觀點，並可能成功挑戰我們對此類税務會計原則的應用。任何不一致都可能對我們單位的價值產生負面影響。

外幣損益

我們合夥企業的功能貨幣是美元，我們合夥企業的收益或虧損是以美元計算的。我們的夥伴關係很可能會確認涉及非美元貨幣的交易的“外幣”收益或損失。一般情況下，外幣損益按普通損益處理。關於外幣損益的税務處理，您應該諮詢您自己的税務顧問。

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被動的外國投資公司

美國持有者可能受到適用於外國公司間接投資的特殊規則的約束，包括通過我們在PFIC的合夥企業進行的投資。外國投資公司的定義是：(1)在某個納税年度，其總收入的75%或以上是“被動收入”；或(2)在任何納税年度，其資產的50%或以上是為產生“被動收入”而生產或持有的。對私募股權投資公司沒有最低股權要求。如果您在某個外國公司的任何課税年度內持有該公司的權益，而在該年度內該公司就您而言被歸類為PFIC，則在您繼續持有該公司的權益的任何後續課税年度內，該公司將繼續被歸類為PFIC，即使該公司的收入或資產不會導致該公司在隨後的納税年度中成為PFIC，除非有例外情況。

根據下文所述的某些選擇，處置您通過我們的合夥企業間接擁有的PFIC股票的任何收益，以及該PFIC在某些“超額分配”中實現的收入，將被視為在您持有我們的單位或我們的合夥企業持有PFIC的較短期限內按比例變現。此類收益或收入通常將作為普通收入納税，而PFIC支付的股息將沒有資格享受支付給非公司美國股東的股息優惠税率。此外，還將根據被認為是從前幾年遞延的税款徵收利息費用。在合理可行的範圍內，我們打算對我們能夠確定為PFIC的每個實體的收益進行不低於每年的分配，以將您對任何此類實體進行過度分配的可能性降至最低。然而，由於我們不能保證情況會是這樣，而且出售任何此類實體的任何收益仍將受到PFIC税收制度的約束，我們敦促您考慮做出下文所述的任何適用選擇。

如果您選擇將您在PFIC的合夥權益中的份額視為“合格選舉基金”(“QEF選舉”)，在第一年您被視為持有此類權益，那麼您將被要求在每年的收入中計入PFIC的一部分普通收益和淨資本收益，即使沒有分配給我們的合夥企業或您，以代替上文直接描述的税收後果。優質教育基金選舉必須由您逐個實體進行。要進行優質教育基金選舉，除其他事項外，你必須(I)取得一份PFIC年度資料報表(透過本合夥公司提供的中介報表)及(Ii)擬備及遞交美國國税局表格8621及你的年度所得税申報表。在合理可行的範圍內，我們打算及時向您提供與我們能夠確定為PFIC的每個實體的PFIC地位有關的信息，包括就每個此類實體進行QEF選舉所需的信息。任何此類選擇應在我們的合夥企業在該實體中持有權益的第一年或您持有我們的單位的第一年(如果晚些時候)進行。根據目前美國國税局的指導，我們已經代表所有美國持有人就一個或多個間接持有的PFIC進行了QEF選舉。然而，根據最近發佈的擬議財政部法規，我們通常不會被允許代表美國持有人進行優質教育基金選舉。這些法規如果按擬議的方式最終敲定, 此外，一般情況下，就透過合夥間接持有的私人投資公司的權益而進行優質教育基金選舉的美國人，亦須就優質教育基金選舉一事通知該合夥企業。這些擬議的財政部條例適用於公開交易的合夥企業及其持有人，存在重大不確定性。美國持有者應該諮詢他們自己的税務顧問，瞭解擬議中的財政部法規對他們所持資產的所有權和處置的影響。

布魯克菲爾德基礎設施303

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一旦您為一個實體進行了優質教育基金選舉，這種選擇將適用於直接或間接獲得的該實體的任何額外權益股份，包括通過在優質教育基金選舉後獲得的額外單位(例如根據分銷再投資計劃獲得的單位)。如果你在你被視為持有一傢俬人投資公司的權益的第一年之後進行優質教育基金選舉，則與私人投資公司股票有關的不利税務後果將繼續適用於優質教育基金之前的選舉期間，除非你進行了一次“清洗選擇”。清洗選舉將產生一種被視為出售您之前持有的我們合夥企業在PFIC中的權益的份額。清洗選舉確認的收益將受到特殊的税收和利息收費規則的約束，該規則將收益視為超額分配，如上所述。作為清洗選舉的結果，您將有一個新的基礎和持有期，您在我們的合作伙伴關係的利益在PFIC的份額。美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解這種直接納入可能會以何種方式影響他們在我們合夥企業的收入中可分配的份額和他們在我們單位的納税基礎，以及進行QEF選舉或清除選舉是否明智。

《美國國税法》第1411條下的財政部條例包含對擁有PFIC權益的美國人適用3.8%的聯邦醫療保險税(如上文“-聯邦醫療保險税”所述)的特殊規則。根據特別規則，如果您是就我們合夥企業在PFIC的利益而進行QEF選舉的非公司美國持有人，則您可以進行特別選擇，將您在PFIC的普通收益和淨資本收益中的份額視為3.8%的聯邦醫療保險税的淨投資收入。如果您沒有進行特殊選擇，則您可能需要為3.8%的聯邦醫療保險税計算您在我們單位的基準，計算方式與您在我們單位計算的美國聯邦所得税基準不同。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解特別選舉的影響，以及3.8%的醫療保險税和美國國税法第1411條下的財政部法規對您擁有和處置我們單位的其他影響。

就上市外國公司的PFIC而言，可以選擇每年對此類上市外國公司的股票進行“按市值計價”，而不是進行QEF選舉。根據這樣的選擇，你將在每一年中將該股票在納税年度結束時的公允市值超過其調整後的基礎的超額部分(如果有)列為普通收入。我們不能保證我們現有或未來的任何控股實體或運營實體將有資格成為公開交易的PFIC，或者任何此類實體都將進行按市值計價的選舉。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解是否可以對任何您被視為通過我們的合作伙伴關係擁有權益的PFIC進行按市值計價的選舉。

根據我們的組織結構以及我們的預期收入和資產，我們的普通合夥人目前認為我們的一個或多個公司子公司很可能被歸類為PFIC。此外，我們可能決定通過將成為PFIC的控股實體持有現有或未來的運營實體，以確保我們的合夥企業滿足符合資格的收入例外，以及其他原因。見下文“--投資結構”。因此，不能保證當前或未來的投資不符合投資組合投資的條件。

304布魯克菲爾德基礎設施

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除某些例外情況外，直接或間接擁有PFIC權益的美國人通常需要向美國國税局提交年度報告，如果沒有提交該報告，可能會對該美國人施加處罰，並延長對該美國人提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效。在某些方面，PFIC規則對美國持有者的適用是不確定的。您應就PFIC規則的應用諮詢您自己的税務顧問，包括前述申報要求、最近提出的財政部法規，以及就您被視為通過我們的合夥企業擁有權益的任何PFIC進行QEF選舉、根據美國國税法第1411條財政部法規進行特別選舉或按市值計價選舉(視情況而定)是否可取。

受管制的外國公司

非美國實體如果出於美國聯邦所得税的目的被歸類為公司，並且超過(I)有權投票的非美國實體所有類別股票的總投票權或(Ii)該非美國實體的股票總價值在該非美國實體納税年度內的任何一天由美國股東擁有的總投票權的50%以上，則將被視為氟氯化碳。為此，非美國實體的“美國股東”是指(直接、間接或建設性地)擁有有權投票的非美國實體所有類別股票總投票權的10%或以上，或該非美國實體所有類別股票總價值10%或更多的美國人(包括美國合夥企業)。

如果我們擁有權益的美國合夥企業是一家公司的美國股東，則我們處置該公司股權而分配給您的任何收益可被視為股息收入，但以您在該公司當前和/或累計收益和利潤中的可分配份額為限，這是根據公司規則計算的。

根據我們的組織架構，我們的普通合夥人目前認為，我們現有的一個或多個控股實體和經營實體很可能被歸類為CFCs，我們未來可能會收購其他歸類為CFCs的實體的權益。此外，我們的普通合夥人目前認為，出於美國聯邦所得税的目的，我們現有的一個或多個控股實體很可能被歸類為CFCs和PFIC。最近發佈的財政部法規旨在解決合夥企業中美國合夥人的適當税收待遇，例如美國持有人，他們在既被視為氟氯化碳又被視為PFIC的實體中擁有間接權益，但他們不是該實體的美國股東(如上文所定義)。這些擬議的財政部法規適用於上市合夥企業及其持有人存在重大不確定性，我們將繼續評估擬議法規對我們的美國持有人的影響。美國持有者應該諮詢他們自己的税務顧問，瞭解氟氯化碳規則，包括擬議的財政部條例，是否適用於他們對我們單位的所有權和處置。

布魯克菲爾德基礎設施305

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投資結構

為了確保我們的合夥企業符合上市合夥企業的合格收入例外規定(如上所述)，並符合我們的有限合夥協議中的某些要求，以及其他原因，我們的合夥企業可能會出於美國聯邦所得税的目的，通過歸類為公司的實體來安排某些投資。此類投資的結構將由我們的普通合夥人自行決定，一般情況下對我們的單位持有人來説是税收高效的。然而，由於我們的單位持有人將分佈在多個徵税司法管轄區，因此不能保證任何此類投資結構將使我們所有的單位持有人同樣受益，這種投資結構甚至可能導致一些單位持有人承擔額外的税收負擔。如上所述，如果任何此類實體是非美國公司，則可將其視為PFIC或氟氯化碳。如果任何這樣的實體是美國公司，它的收入將被繳納美國聯邦淨所得税，包括其投資處置所確認的任何收益。此外，如果投資涉及美國房地產，公司在處置投資時確認的收益通常將繳納公司級税，無論該公司是美國公司還是非美國公司。

美國預扣税

儘管每個美國持有人都被要求向我們提供美國國税局W-9表格，但我們可能無法準確或及時地確定我們的單位持有人的納税狀況，以確定美國預扣是否適用於我們的合夥企業向我們的部分或所有單位持有人支付的款項。在這種情況下，我們的合夥企業向美國持有者支付的款項可能需要按適用税率或其他美國預扣税繳納美國的“備用”預扣税。您將能夠將您在支付此類預扣税的納税年度支付的任何美國預扣税中的可分配份額視為信用，因此，您可能有權從美國國税局退還此類税款。如果您轉讓或以其他方式處置您的部分或全部單位，可能適用特殊規則，以確定您或該等單位的受讓人是否就可分配給該等單位的收入或因該等單位而進行的分配或有權退還任何此類扣繳税款而繳納美國預扣税。見下文“行政事項--單位轉讓的某些影響”。關於如何處理美國預扣税，您應該諮詢您自己的税務顧問。

轉讓方/受讓方分配

我們的合夥企業可以使用每月慣例來分配收入、收益、損失和扣除項目，根據這一慣例，我們的合夥企業在給定月份確認的任何此類項目都將在該月的指定日期分配給我們的單位持有人。因此，如果您轉讓您的單位，您可能會在轉讓日期後通過我們的合夥企業獲得分配的收入、收益、損失和扣除。同樣，如果您購買更多的單位，在您擁有這些單位之前，您可能會獲得由我們的合夥企業實現的收入、收益、損失和扣除。

《美國國税法》第706條一般規定合夥企業收入的分配和合夥企業權益受讓人與受讓人之間的扣除，《財政部條例》提供了一個安全港，允許公開交易的合夥企業使用每月一次的簡化公約來實現這一目的。然而，目前還不清楚我們的合作伙伴關係的分配方式是否符合要求。如果我們合夥企業的慣例不被允許，美國國税局可能會爭辯説，我們合夥企業的應税收入或損失必須在我們的單位持有人之間重新分配。如果這樣的爭論持續下去，你的納税義務可能會對你不利。我們的普通合夥人被授權修改我們的合夥企業在轉讓人和受讓人之間(以及在納税期間利益不同的投資者之間)之間的分配方法。

306 Brookfield基礎設施

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美國聯邦遺產税的後果

如果出於美國聯邦遺產税的目的，我們的單位包括在美國公民或居民的總遺產中，則可能需要為該人的死亡支付美國聯邦遺產税。個人美國持有者應就美國聯邦遺產税對我們單位的潛在影響諮詢他們自己的税務顧問。

某些報告規定

在我們的合夥企業中投資超過100,000美元的美國持有者可能被要求提交IRS表格8865，報告這項投資，以及該美國持有者當年的美國聯邦所得税申報單，其中包括投資日期。如果您未能遵守關於投資我們單位的這一要求和其他信息報告要求，您可能會受到重罰。您應就此類申報要求諮詢您自己的税務顧問。

美國對我們單位的免税美國持有者的徵税

由美國免税組織確認的收入，除該組織的UBTI範圍外，免徵美國聯邦所得税。UBTI通常被定義為免税組織從其定期開展的無關貿易或業務中獲得的任何總收入，減去與該貿易或業務直接相關的扣除。此外，持有經營資產或以其他方式從事貿易或業務的合夥企業(或在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的其他實體)產生的收入一般將構成UBTI。儘管如上所述，UBTI一般不包括任何股息收入、利息收入、某些其他類別的被動收入或免税組織實現的資本收益，只要這些收入不是“債務融資”，如下所述。我們的普通合夥人認為，我們的合夥企業不應被視為從事貿易或業務，並預計我們合夥企業持有的任何運營資產將通過美國聯邦所得税目的被視為公司的實體持有。

不包括“債務融資財產”的收入不適用於“債務融資財產”的收入，其範圍為與該財產有關的平均購置款債務佔該財產在該課税年度的平均税基的百分比。如果出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的實體產生了收購債務，這種合夥企業中的免税合夥人將被視為收購債務等於其可分配部分的收購債務。如果任何此類債務被我們的合夥企業或控股有限責任公司用來收購財產，該等財產通常將構成債務融資財產，而從處置分配給免税組織的此類債務融資財產獲得的任何收入或收益通常將構成對該免税組織的UBTI。此外，即使這些債務沒有被我們的合夥企業或控股有限責任公司用來購買財產，而是被用來為分配給我們的單位持有人提供資金，如果在美國受税收限制的免税組織使用這些收益在我們的合夥企業以外進行投資，美國國税局可能會斷言，這種投資構成了對該單位持有人的債務融資財產，後果如上所述。我們的合夥企業和控股有限責任公司目前沒有任何未償還的債務用於購買物業，我們的普通合夥人不相信我們的合夥企業或控股有限責任公司未來會產生可歸因於債務融資物業的UBTI。此外，我們的普通合夥人打算使用商業上合理的努力來組織我們的活動，以避免產生UBTI。然而，我們的合夥企業和控股有限責任公司都不被禁止產生債務。, 而且不能保證我們的合夥企業和控股有限責任公司在未來都不會產生可歸因於債務融資物業的UBTI。免税的美國持有者應該就投資我們單位的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。

布魯克菲爾德基礎設施307

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對非美國持有者的後果

我們的普通合夥人打算利用商業上合理的努力，分別安排我們的合夥企業和控股有限責任公司的活動，以避免我們的合夥企業和控股有限責任公司分別實現被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國內税法所定義的“美國不動產權益”的有效關聯收入。具體而言，如果我們的普通合夥人在投資時認為此類投資將產生被視為與美國貿易或企業有效相關的收入，則我們的合夥企業不打算進行投資，無論是直接投資還是通過被視為合夥企業的實體進行投資，以繳納美國聯邦所得税。如果正如預期的那樣，我們的合夥關係沒有被視為從事美國貿易或企業，或被視為與美國貿易或企業有效相關的收入，並且假設非美國持有者本身並未從事美國貿易或企業，這樣，這些非美國持有者一般不會僅僅因為擁有我們的單位而受到美國納税申報單的要求，而且通常不會因為其在我們合夥企業中的可分配份額、來自非美國來源的股息或出售或以其他方式處置位於美國境外的證券或不動產而繳納美國聯邦所得税。

然而，不能保證法律不會改變，也不能保證國税局不會認為我們的合作伙伴關係是從事美國貿易或業務的。如果與我們普通合夥人的預期相反，我們的合夥企業被視為從事美國貿易或業務，那麼非美國持有者通常將被要求提交美國聯邦所得税申報單，即使沒有有效關聯的收入可分配給它。如果我們的合夥企業的收入被視為與美國貿易或企業有效相關，那麼非美國持有者將被要求報告該收入，並將按常規累進税率繳納美國聯邦所得税。此外，我們的合夥企業可能被要求對此類非美國持有者在此類收入中的分配份額預繳美國聯邦所得税。非美國公司持有者也可能被徵收30%的分支機構利得税，或者如果適用的話，按更低的條約税率徵收。如果與預期相反，我們的合夥企業從事的是美國貿易或業務，則非美國持有者出售我們的單位的收益或損失將被視為與此類貿易或業務有效相關，如果我們的合夥企業以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有者將有效地關聯收益或損失。在這種情況下，任何這種有效關聯的收益通常將按常規的美國聯邦累進所得税税率徵税，而從此類銷售中實現的金額通常將被徵收10%的美國聯邦預扣税。根據財政部法規和美國國税局的指導，美國聯邦10%的預扣税通常不適用於2023年1月1日之前公開交易的合夥企業的利益轉移。

308 Brookfield基礎設施

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一般來説，即使我們的合作伙伴關係不從事美國貿易或業務，並且假設您沒有以其他方式從事美國貿易或業務，您仍將對某些來自美國的收入總額徵收30%的預扣税，而這些收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫。適用這種統一税率的收入是指固定或可確定的年度或定期收入，包括股息和一定的利息收入。根據美國與您居住的國家之間適用的所得税條約，或根據“投資組合權益”規則或美國國税法的其他條款，您可以對某些類型的收入減免預扣税，前提是您提供了適當的證明，證明您有資格享受此類待遇。儘管如上所述，儘管每個非美國持有者都需要向我們提供美國國税局表格W-8，但我們可能無法準確或及時地確定我們投資者的納税狀況，以確定降低的預扣税率是否適用於我們的部分或所有投資者。在這種情況下，您在美國來源的股息和利息收入分配中的可分配份額將按30%的税率繳納美國預扣税。此外，如果您根據您的納税狀況不需要繳納美國税，或者您有資格享受降低的美國預扣税率，您可能需要採取其他步驟來獲得抵免或退還您賬户上已支付的任何超額預扣税，其中可能包括向美國國税局提交非居民美國所得税申報單。在適用於要求條約利益的其他限制中，如果您居住在不將我們的夥伴關係視為傳遞實體的條約管轄區, 您可能沒有資格獲得已在您的賬户上支付的超過美國預扣税的退款或抵免。如果您轉讓或以其他方式處置您的部分或全部單位，可能適用特殊規則，以確定您或此類單位的受讓人是否需要就可分配給此類單位的收入或因該等單位進行的分配或有權退還任何此類預扣税款而繳納美國預扣税。見“--行政事項--單位轉讓的某些影響”。關於如何處理美國預扣税，您應該諮詢您自己的税務顧問。

特別規則可適用於以下任何非美國持有人：(1)在美國設有辦事處或固定營業地點；(2)在一個納税年度內在美國停留183天或以上；或(Iii)(A)前美國公民或長期居民，(B)被視為在我們的合夥企業中持有與其美國業務相關的合夥權益的外國保險公司，(C)PFIC，(D)CFC，或(E)積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司。關於這些特殊規則的應用，您應該諮詢您自己的税務顧問。

其他司法管轄區的税項

除了美國聯邦所得税的後果外，出於納税目的，投資於我們的合作伙伴關係可能會使您在美國所在的州或地區繳納美國州税和地方税。您還可能在我們投資的非美國司法管轄區繳納納税申報單義務和所得税、特許經營權或其他税，包括預扣税。我們將嘗試在合理可行的範圍內安排我們的業務和投資，以避免美國持有者在美國以外的司法管轄區申報所得税。然而，在某些情況下，我們可能無法這樣做。我們合夥企業持有的投資所得或收益可能需要在美國以外的司法管轄區繳納預扣税或其他税，除非適用所得税條約。如果您希望申請適用的所得税條約的好處，您可能需要向這些司法管轄區的税務機關提交信息。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解在我們的合作伙伴關係中投資所產生的美國州、地方和非美國税收後果。

布魯克菲爾德基礎設施309

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行政事項

信息申報和審計程序

我們已同意在每個日曆年結束後90天內，以商業上合理的努力向您提供美國税務信息(包括美國國税局K-1表)，其中以美元為基礎描述您在上一納税年度您在我們合夥企業的收入、收益、損失和扣除中所佔的份額。根據美國國税局最近的指導，某些合夥企業還需要提供美國國税局附表K-3，其中一般描述了合夥人在合夥企業經營活動中與國際税收有關的某些項目中的份額。我們通常希望向我們的單位持有人提供IRS Schedule K-3(如果適用)，但我們通常不希望能夠在這樣的90天內提供IRS Schedule K-3。此外，向我們的單位持有人提供上述美國税務信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，你都有可能需要申請延長提交報税表的時間。此外，通常沒有美國聯邦納税申報要求的單位持有人將不會收到附表K-1和相關信息，除非這些單位持有人在每個日曆年度結束後60天內提出要求。在準備這份美國税務信息時，我們將使用各種會計和報告慣例，其中一些慣例在前面的討論中已經提到，以確定您在收入、收益、損失和扣除中的份額。美國國税局可能會成功地辯稱，其中某些報告慣例是不允許的，這可能會導致對你的收入或損失進行調整。

我們的合作關係可能會受到美國國税局的審計。美國國税局審計產生的調整可能需要您調整上一年的納税義務，並導致對您自己的納税申報單進行審計。對您的納税申報單的任何審計都可能導致與我們合夥企業的納税申報單無關的調整，以及與我們合夥企業的納税申報單相關的調整。如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可以直接從我們的合夥企業而不是單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括罰款和利息)。我們可能會被允許選擇讓我們的普通合夥人和我們的單位持有人在審計的納税年度內根據他們在我們的利益考慮該審計調整。然而，我們不能保證我們會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會這樣做。如果我們不參加選舉，並因審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可供分配給我們單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，我們目前的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任成本，即使我們目前的單位持有人在審計的納税年度內並不擁有我們的單位。上述考慮因素也適用於我們的合夥企業在控股有限公司的權益。

根據合夥審計規則，由我們的合夥企業指定的“合夥企業代表”將有權代表我們的合夥企業對我們的合夥企業的收入、收益、損失、扣除或貸方項目進行任何行政或司法審查。特別是，我們的合夥代表將擁有唯一的權力來約束我們的前任和現任單位持有人，並根據合夥審計規則代表我們的合夥企業進行某些選擇。

合夥審計規則是否適用於我們的合夥企業和我們的單位持有人是不確定的。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解合夥企業審計規則對我們單位投資的影響。

布魯克菲爾德基礎設施310

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避税規定和相關申報要求

如果我們要進行一項“可報告的交易”，我們(可能還有我們的單位持有人)將被要求根據有關避税和其他潛在税收動機的交易的規定，向美國國税局詳細披露交易情況。交易可以是基於幾個因素中的任何一個的可報告交易，包括它是被美國國税局公開識別為“上市交易”或“利益交易”的避税交易類型，或者它產生的某些類型的損失超過了特定的門檻。例如，如果我們的合夥企業要在未來確認某些重大虧損，那麼對我們合夥企業的投資可能被認為是一種“可報告的交易”。在某些情況下，單位持有人處置交易中的一項權益，導致該持有人承認超過某些門檻金額的重大損失，可能有義務披露其參與這種交易的情況。其中某些規則不明確，可報告交易的範圍可以追溯更改。因此，這些規則可能適用於重大損失交易以外的交易。

此外，如果我們參與具有重大避税或逃税目的的可報告交易，或任何上市交易，您可能會受到範圍廣泛的與準確性相關的重大處罰，對於那些本來有權扣除聯邦税收缺陷利息的人，任何由此產生的税收責任的利息不可扣除，以及在上市交易的情況下，延長訴訟時效。本公司無意參與任何具有重大避税或逃税目的的須申報交易，亦無意參與任何上市交易。然而，不能保證國税局不會斷言我們參與了這樣的交易。

您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解有關我們單位處置的避税規定下任何可能的披露義務。

課税年度

我們的合作伙伴關係使用日曆年度作為其美國聯邦所得税的納税年度。在我們目前認為不太可能適用的某些情況下，可能需要一個不同於歷年的課税年度來實現這一目的。

布魯克菲爾德基礎設施311

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扣繳和備用扣繳

對於每個日曆年，我們將向您和美國國税局報告我們支付的分配金額以及我們為這些分配預扣的税款(如果有)。根據美國國税法第1441至1446節規定的扣繳規則(適用於某些股息、利息和被視為與美國貿易或業務有效相關的金額等)在我們的合夥企業中的適當應用尚不清楚。由於我們收到的文件可能不能正確反映單位持有人在任何特定時間的身份(考慮到我們單位的可能銷售)，我們可能會針對特定的單位持有人過度扣繳或扣繳不足。例如，我們可能會強制扣繳，將這筆金額匯給美國國税局，從而減少支付給非美國持有人的分派金額。然而，情況可能是這樣的，我們相應的收入沒有適當地分配給該持有人，而適當的扣繳金額應該少於實際扣繳的金額。這樣的非美國持有者將有權抵扣持有者的美國聯邦所得税義務，以抵銷所有預扣，包括任何此類超額預扣。然而，如果預扣金額超過持有人的美國聯邦所得税義務，持有人將需要申請退款，以獲得這種超額預扣的好處。同樣，我們可能無法在分配中扣留，情況可能是相應的收入可以適當地分配給非美國持有者，並且應該徵收扣繳。在這種情況下，我們打算將扣繳不足的金額支付給美國國税局，我們可能會將這種扣繳不足視為一項費用，將由所有單位持有人按比例間接承擔(因為我們可能無法將任何此類超額預扣税成本分配給相關的非美國持有人)。

根據備用預扣税規則，您可以就已支付的分配繳納備用預扣税，除非：(I)您是免税收款人，並在需要時證明這一事實；或(Ii)提供納税人識別號碼，證明沒有損失備用預扣税，或以其他方式遵守備用預扣税規則的適用要求。獲得豁免的美國持有者應在正確填寫的美國國税局W-9表格上證明這種身份。非美國持有者可以通過提交正確填寫的美國國税局表格W-8來獲得豁免。備用預扣不是附加税。如果你及時向美國國税局提供所需信息，任何預扣給你的備份金額將被允許作為你的美國聯邦所得税債務的抵免，並可能使你有權從美國國税局獲得退款。

如果您沒有及時向我們的合夥企業或適用的代名人、經紀人、結算代理或其他中介機構提供IRS表格W-9或IRS表格W-8(視情況而定)，或者此類表格沒有正確填寫，則我們的合夥企業可能會被徵收超過我們的合夥企業或適用的中介機構從所有單位持有人那裏正確填寫的表格所徵收的美國備用預扣税。出於行政原因，併為了保持我們單位的互換性，超出的美國備用預扣税以及如有必要的類似項目可能會被我們的合作伙伴視為一項費用，將由所有單位持有人按比例間接承擔(例如，因為我們將任何此類超額預扣税成本分攤給未能及時提供適當美國納税表格的單位持有人可能是不切實際的)。

外國賬户納税合規性

FATCA對向“外國金融機構”或“非金融外國實體”支付的“可預扣款項”徵收30%的預扣税，除非該金融機構或實體滿足某些信息報告或其他要求。可用支付包括某些來自美國的收入，如利息、股息和其他被動收入。擬議的財政部法規取消了根據FATCA對出售或處置可能產生美國來源的利息或股息的財產的毛收入預扣税款的要求。美國國税局宣佈，在財政部最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議的法規。

312布魯克菲爾德基礎設施

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我們打算遵守FATCA，以確保30%的預扣税不適用於我們的合夥企業、控股LP、控股實體或運營實體收到的任何可預扣款項。儘管如此，30%的預扣税也可能適用於您在可預扣款項分配中的可分配份額，除非您在IRS Form W-8或IRS Form W-9(視情況適用)上正確證明您的FATCA身份，並滿足FATCA下的任何額外要求。

根據FATCA的規定，有關某些單位持有人對我們單位的所有權的信息可能會報告給美國國税局或非美國政府機構。FATCA仍有待美國與另一個國家之間適用的政府間協定的修改，例如美國與百慕大之間正在生效的促進FATCA執行的合作協定，或未來的財政部條例或指導方針。你應該諮詢你自己的税務顧問關於在FATCA下投資我們單位的後果。

關於外國金融資產的信息報告

根據財政部的規定，某些美國人如果擁有在納税年度最後一天的公平市場總價值超過5萬美元或在納税年度的任何時候超過7.5萬美元的“特定外國金融資產”，一般都必須提交關於此類資產的信息報告和納税申報單。不遵守這些規則的人可能會受到重罰。具體的外國金融資產不僅包括在外國金融機構中持有的金融賬户，還包括非美國人發行的任何股票或證券、發行人或交易對手不是美國人的為投資而持有的任何金融工具或合同，以及在外國實體中的任何權益，除非持有在金融機構維持的賬户中。不報告當前法規要求的信息可能會導致重大處罰，並導致您提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效延長。您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解這些財政部法規對我們單位投資的可能影響。

單位轉讓的若干效力

我們的合夥企業可以使用每月慣例來分配收入、收益、損失、扣除和信用項目，根據該慣例，我們合夥企業在給定月份確認的任何此類項目都將在該月的指定日期分配給我們的單位持有人。適用於控股有限責任公司(以及我們的合夥企業)收到的股息的任何美國預扣税，通常只有在支付此類股息時才會被我們的合夥企業扣繳。由於我們的合夥企業通常打算在收到股息後不久分配收到的股息金額，因此通常預計，我們合夥企業就此類金額預扣的任何美國預扣税將與我們的單位持有人相對應，這些單位持有人獲得了分配的收入，並收到了與此類金額相關的分配。控股有限責任合夥可以投資於債務或其他證券，而其應計利息或收入與同期收到的現金不匹配。任何這類應計利息或其他收入將根據這種每月公約進行分配。因此，我們的單位持有人可能會確認超過從我們合夥企業獲得的現金分配的收入，而單位持有人如此計入的任何收入將增加該單位持有人在我們單位的基礎上，並將抵消該單位持有人在隨後出售其單位時實現的任何收益(或增加損失金額)。此外，我們的合夥企業通常只在就此類應計利息或其他收入支付現金時才扣繳美國預扣税，因此，一些單位持有人可能會獲得分配給後續單位持有人的收入，而該後續單位持有人將在分配時被扣繳。因此，隨後的單位持有人，而不是分配到收入的單位持有人, 將有權要求與該扣繳有關的任何可用信用。

布魯克菲爾德基礎設施313

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控股有限責任公司已經並將繼續投資於在非美國司法管轄區組織的某些控股實體和經營實體，此類投資的收入和收益可能在該等司法管轄區繳納預扣税和其他税。如果對可分配給美國持有者的收入徵收任何此類非美國税，並且該持有者此後根據美國國税法和財政部條例的適用條款，在就此類收入進行分配之日之前處置其單位，則在符合其他適用限制的情況下，被分配收入的單位持有人(而不是最終被分配的單位持有人)將是被允許為美國聯邦所得税申請此類非美國税收抵免的一方。因此，單位持有人可能受到上述規則的有利影響，也可能受到不利影響。根據單位持有人的特定情況，複雜的規則可能會限制外國税收抵免的獲得或使用，並敦促您就外國税收抵免的所有方面諮詢您自己的税務顧問。

被提名人報告

作為另一人的被提名人，在我們的合夥中擁有權益的人可能被要求向我們提供：

(i)受益人和被提名人的姓名、地址和納税人識別號碼；

(Ii)受益所有人是否(A)非美國人，(B)外國政府、國際組織或上述任何一項的任何全資機構或機構，或(C)免税實體；

(Iii)為實益所有人持有、收購或轉讓的單位的數額和描述；以及

(Iv)具體信息，包括購置和轉讓的日期、購置和轉讓的方式、購買的購置成本以及銷售淨收益數額。

經紀人和金融機構可能被要求提供額外的信息，包括他們是否是美國人，以及他們為自己的賬户獲得、持有或轉讓的單位的具體信息。對於未能向我們報告此類信息的行為，美國國税法一般會處以每次失敗250美元(經通脹調整)的罰款，最高可達每個日曆年3,000,000美元(經通脹調整)。被提名人必須向我們單位的實益擁有人提供提供給我們的信息。

新立法或行政或司法行動

在某些情況下，美國聯邦所得税對單位持有人的待遇取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權力。您應該知道，美國聯邦所得税規則，特別是那些適用於合夥企業的規則，正在不斷地(包括目前)由國會税務起草委員會和其他參與立法程序的人員、美國國税局、美國財政部和法院進行審查，經常導致對既定概念的修訂解釋、法律變化、法規修訂和其他修改和解釋，其中任何一項都可能對我們單位的價值產生不利影響，並具有追溯力。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使我們的合夥企業更難或不可能被視為美國聯邦所得税目的不應納税的合夥企業，改變我們合夥企業部分收入的性質或待遇，減少我們的單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有我們單位的税收考慮。這種變化還可能影響或導致我們的夥伴關係改變其活動方式，並對我們單位的價值產生不利影響。

314布魯克菲爾德基礎設施

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我們合夥企業的組織文件和協議允許我們的普通合夥人在未經我們的單位持有人同意的情況下不時修改我們的有限合夥協議，以選擇將我們的合夥企業視為美國聯邦税收目的的公司，或處理美國聯邦所得税法規、立法或解釋中的某些變化。在某些情況下，這樣的修改可能會對我們的一些或所有單位持有人產生實質性的不利影響。

以上討論並不是為了替代仔細的税務籌劃。與我們的合夥企業和單位持有人有關的税務問題很複雜，受到不同解釋的影響。此外，現行所得税法(其含義和影響尚不確定)和擬議的所得税法修改的效果將因每個單位持有人的具體情況而異，在審查本表格20-F的年度報告時，應考慮這些事項。每個單位持有人應就投資我們單位的任何美國聯邦、州、地方和其他税收後果諮詢其自己的税務顧問。

加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素

在摘要的以下部分中，提到我們的“單位”是指我們合夥中的有限合夥單位，包括優先股，而提到我們的“單位持有人”是指我們單位和優先股的持有者。

以下是《税法》規定的持有和處置我們合夥企業中的單位的主要加拿大聯邦所得税後果摘要，一般適用於在税法的目的和所有相關時間將我們的單位作為資本財產持有、與我們的合夥企業、控股有限責任公司、我們的普通合夥人或其各自的附屬公司(“持有人”)保持一定距離交易且與其沒有關聯的持有人。一般而言，我們的單位將被視為持有人的資本財產，前提是持有人在從事證券交易或交易的過程中沒有使用或持有我們的單位，也沒有在一次或多次被認為是交易性質的冒險或業務的交易中收購我們的單位。

本摘要不適用於以下持有者：(1)就“按市值計價”財產規則而言是“金融機構”(如税法所界定)；(2)是“特定金融機構”(如税法所界定)；(3)根據税法第261條作出或已經作出功能貨幣申報選擇；(Iv)屬於“避税投資”(根據税法的定義)的權益，或作為“避税投資”而收購我們的單位的人士(本摘要假設沒有此等人士持有我們的單位)；。(V)在我們的合夥企業中直接或間接擁有“重大權益”(如税法第34.2(1)款所界定)；。(Vi)如果我們合夥的任何聯屬公司是或成為包括收購我們單位的一系列交易的一部分，(就税法而言)是該持有人或任何公司的“外國聯屬公司”，而該等持有人或任何公司並非就税法與該持有人保持距離交易，或(Vii)已就我們的單位訂立或將就我們的單位訂立“衍生遠期協議”(定義見税法)。任何這樣的持有者應該就投資我們的單位諮詢他們自己的税務顧問。

本摘要基於《税法》的現行條款、由(加拿大)財政部長或其代表在本《税法》日前公開宣佈的修訂《税法》的所有具體建議(“税收建議”)，以及CRA目前公佈的行政和評估政策和做法。本摘要假設所有税務建議將以建議的形式制定，但不能保證税務建議將以建議的形式制定或根本不通過。

布魯克菲爾德基礎設施315

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本摘要不考慮或預期法律的任何變化，無論是通過司法、行政或立法決定或行動，或CRA的行政和評估政策和做法的變化，也不考慮省、地區或外國所得税立法或考慮因素，這些可能與本文所述的有很大不同。本摘要並未詳盡列出可能影響單位持有人的所有可能的加拿大聯邦所得税後果。持有者應就持有和處置我們的單位對他們產生的省、地區或外國所得税後果諮詢他們自己的税務顧問。

本摘要還假設我們的合夥企業和控股有限責任公司都不是“避税”(根據税法的定義)或“避税投資”。然而，在這方面不能給予保證。

本摘要還假設，就SIFT規則而言，我們的合夥企業和控股有限責任公司在任何相關時間都不會是“加拿大居民合夥企業”，這是基於我們的合夥企業和控股有限責任公司在任何相關時間都不會是“加拿大居民合夥企業”。然而，不能保證SIFT規則不會被修訂或修改，從而使SIFT規則適用。

本摘要不涉及為收購我們的單位而借入的資金的利息扣減，也不涉及與單位有關的任何金額是否可以根據税法被“拆分收入”。

本摘要還假定擔保人不會根據對這些單位的擔保向持有人支付有關優先單位的款項。

本摘要僅具有一般性，不打算也不應被解釋為對任何特定持有人的法律或税務建議，也不就加拿大聯邦所得税對任何特定持有人的後果發表任何陳述。因此，建議持有人就其特定情況諮詢他們自己的税務顧問。另見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

就税法而言，與收購、持有或處置我們的單位有關的所有金額必須以加元表示，包括任何分配、調整後的成本基礎和處置收益。就《税法》而言，以加元以外的貨幣計價的金額一般必須使用根據《税法》在這方面的詳細規定確定的適當匯率換算成加元。

在加拿大居住的持有者

摘要的以下部分一般適用於就税法的目的和在所有相關時間內在加拿大居住或被視為居住在加拿大的持有人(“加拿大持有人”)。

收益或虧損的計算

每位加拿大持有人在計算其特定課税年度的收入時，必須包括(或在下文討論的“風險規則”的約束下，有權扣除)在截至加拿大持有人的納税年度或與加拿大持有人的納税年度一致結束的財政年度，加拿大持有人在我們合夥企業的收入(或虧損)中所佔的份額，無論這些收入是否在該納税年度分配給加拿大持有人，也不管我們的單位是否在該年度全年持有。

布魯克菲爾德基礎設施316

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我們的合夥企業本身將不是一個應納税的實體，也不需要在任何納税年度在加拿大提交所得税申報單。然而，就税法而言，我們合夥企業在一個會計期間的收入(或虧損)將被計算為我們的合夥企業是居住在加拿大的一個單獨的人，根據我們合夥企業的有限合夥協議，合夥人將獲得該收入(或虧損)的一部分。我們合夥企業的收入(或虧損)將包括我們的合夥企業在根據控股有限責任公司的有限合夥協議確定的財政年度中所佔的控股有限責任公司收入(或虧損)份額。為此，我們的合夥企業和控股有限責任公司的財政年度將於12月31日結束。

我們合夥企業在特定財政年度的税收收入將分配給每一位加拿大股東，其計算方法是將可分配給單位持有人的收入乘以一個分數，分子是該加拿大股東就該財政年度收到的分配的總和，其分母是我們的合夥企業就該財政年度向所有合夥人分配的總金額。如優先股的分配符合優先股的應計分派，而優先股的應計分派在我們合夥企業的上一個會計年度沒有支付，而我們的普通合夥人認為根據此類分配分配給優先股持有人的分配將導致優先單位持有人獲得比分配在我們合夥企業應計會計年度支付的收入更多的收入，則需要對優先股分配進行調整。

如果就某一財政年度而言，我們的合夥企業沒有向單位持有人進行分配，或者我們的合夥企業出於税務目的而出現虧損，則我們合夥企業可分配給單位持有人的該會計年度的收入或虧損的四分之一，將在截至該財政年度的每個日曆季度結束時分配給加拿大登記在冊的持有人，具體如下：(I)向優先單位持有人就他們在每個該等日期持有的優先單位而言，為税務目的而將我們合夥企業的收入或虧損的數額，視屬何情況而定，我們的普通合夥人在考慮到我們的普通合夥人認為相關的因素後確定的情況是合理的，這些因素包括但不限於，與所有其他單位相比，在發行優先股時向我們合夥企業貢獻的相對資本額，以及相對於所有其他單位，優先股的相對公平市場價值，以及(Ii)對於優先股以外的單位持有人，出於税務目的，我們合夥企業的收入或虧損的剩餘金額，視情況而定。基金單位持有人在每個此類日期持有的我們合夥企業的單位(優先股以外的單位)的數量佔我們的合夥企業的已發行和未償還的單位總數(優先股以外的單位)的比例。

布魯克菲爾德基礎設施317

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儘管有上述規定，但在我們的合作伙伴關係的特定財政年度內，如果下列每個條件都成立：

(i)我們的合夥企業或我們合夥企業的關聯公司收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位(優先股除外)，與我們的合夥企業或關聯公司收購、回購、回購或以其他方式購買我們的單位(優先股除外)的要約或計劃有關，而不是通過正常的發行人投標或其他公開市場購買；

(Ii)我們合夥或聯屬公司用來收購、購買、回購或以其他方式購買我們的單位(優先股除外)的金錢或財產，完全或部分直接或間接從我們的合夥企業從控股有限責任公司收到的金錢或財產中獲得，作為控股有限責任公司購買我們合夥企業擁有的管理普通合夥人單位的對價；

(Iii)我們的合夥企業有税收收入；以及

(Iv)就税務目的而言，收入包括正數額，每一數額均來自(A)本合夥企業因購買本合夥企業所擁有的管理普通合夥人單位以供註銷而變現的資本收益，或(B)根據控股有限合夥企業的有限合夥協議為本合夥企業為税務目的而分配予本合夥企業的收入，而該等交易向控股有限責任公司提供全部或部分專用於購買以註銷本合夥企業所擁有的管理普通合夥人單位的金錢或財產，

則我們合夥企業在該會計年度的税收收入一般將分配如下：(1)我們合夥企業在該會計年度的税收收入金額，和(2)上文第(Iv)項所述的該會計年度税收收入中包括的正金額的總和，將專門分配給加拿大持有人，其單位(優先單位除外)是由我們的合夥企業或附屬公司收購、回購、回購或以其他方式購買的。在向每位加拿大股東分配特別收入分配金額的基礎上，我們的合夥企業或附屬公司從加拿大股東手中收購的單位(優先股除外)佔從所有合夥人手中收購的單位總數(優先股除外)的比例。該財政年度的税收收入餘額(即從該財政年度的税收收入中減去特別收入分配額後的餘額)將按上述常規方式分配。為了更好地確定，合夥人收到的資金或財產，其單位(優先單位除外)是由我們的合夥企業或我們合夥企業的附屬公司收購、回購、回購或以其他方式購買的，將不被視為來自我們合夥企業的“分配”。

根據税法確定的我們合夥企業的收入可能不同於為會計目的確定的收入，並且可能與現金分配不匹配。此外，就税法而言，我們合夥企業和控股有限責任公司的所有收入(或虧損)必須以加拿大貨幣計算。如果我們的合夥企業(或控股有限責任公司)持有以美元或其他外幣計價的投資，則由於加拿大和外國貨幣的相對價值的波動，我們的合夥企業可能會實現收益和虧損。

318布魯克菲爾德基礎設施

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在計算我們合夥企業的收入(或虧損)時，可以根據税法的相關規定，就我們合夥企業為賺取收入而發生的合理行政成本、利息和其他費用申請扣除。我們的合夥企業也可以從該年度的收入中扣除我們的合夥企業為發行單位而產生的合理費用的一部分。在一個課税年度，我們的合夥企業可扣除的此類發行費用部分為此類發行費用的20%，如果我們的合夥企業的納税年度少於365天，則按比例計算。

一般來説，加拿大持有人從我們的合夥企業中從特定來源獲得的任何收入(或損失)份額將被視為加拿大持有人從該來源獲得的收入(或損失)，税法中適用於該類型收入(或損失)的任何條款都將適用於加拿大持有人。我們的合夥企業將投資於控股有限責任公司的合夥單位。在根據税法計算我們合夥企業的收入(或虧損)時，控股有限責任公司本身將被視為居住在加拿大的獨立個人，計算其收入(或虧損)並將其各自應佔的收入(或虧損)分配給其合夥人。因此，加拿大持有人因控股有限責任公司所賺取的收入(或虧損)而計入(或從中扣除)的款額的來源和性質，一般會參考控股有限責任公司賺取該等款額時的來源和性質而釐定。

加拿大股東在一個財政年度從加拿大居民公司收到或被視為我們合夥企業收到的應税股息份額，將被視為加拿大股東收到的股息，並將受到税法中適用於此類股息的正常規則的約束，包括當控股有限責任公司收到的股息被指定為“符合條件的股息”時，對“符合條件的股息”(如税法中的定義)增加的毛利和股息税收抵免。

我們的合夥企業或控股有限責任公司支付的外國税款以及支付或貸記到我們合夥企業或控股有限責任公司的金額(特定合夥人的賬户除外)在來源上預扣的税款將根據管理合夥企業協議進行分配。在税法所包含的詳細外國税收抵免規則允許的範圍內，每位加拿大持有者在一年內向外國政府支付的“企業所得税”和“非企業所得税”份額可抵扣其加拿大聯邦所得税義務。儘管外國税收抵免規則旨在避免雙重徵税，但最高抵免是有限的。因此，由於在確認費用和收入方面的時間差異和其他因素，外國税收抵免規則可能不會為我們的合夥企業或控股有限責任公司向外國政府支付的“企業所得税”和“非企業所得税”提供全額外國税收抵免。税法包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免產生者的交易。根據外國税收抵免規則，為確定加拿大持有人在任何課税年度的外國税收抵免而分配給加拿大持有人的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能受到限制，包括加拿大股東在我們合夥企業或控股有限責任公司的收入中的份額，根據任何國家(加拿大除外)的所得税法律，根據其法律，我們的合夥企業或控股有限責任公司的收入應繳納所得税(“相關外國税法”)，根據税法，加拿大持有人在該等收入中的份額低於加拿大持有人的份額。為此目的，, 根據相關外國税法，加拿大持有人在我們合夥企業或控股有限責任公司的收入中的直接或間接份額不會被視為少於税法的目的，僅因為(其中包括)相關外國税法和税法在計算我們合夥企業或控股有限責任公司的收入的方式或由於合夥人的加入或退出而分配我們合夥企業或控股有限責任公司的收入的方式上存在差異。不能保證外國税收抵免規則不適用於任何加拿大持有者。如果外國税收抵免規則適用，我們的合夥企業或控股有限責任公司向加拿大持有人支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”的分配將受到限制，因此該加拿大持有人的外國税收抵免將受到限制。

布魯克菲爾德基礎設施319

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我們的合夥企業和控股有限責任公司就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將被視為非居民。居住於加拿大或被視為居住於加拿大的人士向控股有限責任公司支付或視為支付的股息或利息(不須繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)，將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地以及任何非居住地合作伙伴根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住地身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體支付給控股有限責任公司的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們的普通合夥人希望控股實體查閲控股有限責任公司和我們的合夥企業，瞭解我們合夥企業的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮到非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的降低，以便確定從支付給控股有限責任公司的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據《條約》, 在某些情況下，加拿大居民的付款人需要查看財務透明的合夥企業，如我們的合夥企業和控股有限責任公司，瞭解其合作伙伴的居住權和條約權利，並考慮到這些合作伙伴根據條約可能有權享受的加拿大聯邦預扣税的降低税率。根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業、控股有限責任公司或控股實體就我們的單位預扣或支付的任何税款可能被視為分配給我們的單位持有人，或被視為我們合夥企業的一般費用，由我們的普通合夥人自行決定。然而，我們普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

如果我們的合夥企業因税收目的而發生虧損，每位加拿大股東有權在計算税收收入時扣除加拿大股東在我們合夥企業財政年度的任何淨虧損中所佔的份額，前提是加拿大股東的投資是税法所指的“風險投資”。税法包含了“風險規則”，在某些情況下，這些規則可能會限制有限合夥人在有限合夥企業的任何虧損中扣除份額。我們的普通合夥人預計我們的合夥企業或控股有限責任公司不會蒙受損失，但我們不能在這方面做出任何保證。因此，加拿大持有者應諮詢他們自己的税務顧問，以獲得有關“風險規則”潛在適用的具體建議。

320 Brookfield基礎設施

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税法第94.1節包含與納税人在非居民實體持有的權益有關的規則，在某些情況下，這些權益可能會導致收入直接或通過分配該收入的方式計入我們的合夥企業或控股有限責任公司。在考慮到所有情況後，如果合理地得出結論認為，加拿大持有人、我們的合夥企業或控股有限責任公司收購、持有或進行對非居民實體的投資的主要原因之一是從對某些資產的“有價證券投資”中獲得利益，而非居民實體可以合理地從這些資產獲得價值，則這些規則將適用於以下情況：根據《税法》，任何一年從此類資產的收入、利潤和收益繳納的税款明顯低於如果這些收入、利潤和收益是直接賺取的話。在確定是否屬於這種情況時，《税法》第94.1節規定，除其他因素外，必須考慮任何財政期間的收入、利潤和收益在該財政期間或緊隨其後的財政期間的分配程度。不能保證税法第94.1條不適用於加拿大持有人、我們的合夥企業或控股有限責任公司。如果這些規則適用於加拿大持有人、我們的合夥企業或控股有限責任公司，通過參考規定的利率加上適用於非居民實體權益的指定成本(如税法第94.1節所定義)的2%來確定收入, 將直接計入持有人或我們的合夥企業或控股有限責任公司，並根據税法第94.1節的規定分配給加拿大持有人。税法第94.1節中的規則很複雜，加拿大持有者應就這些規則在其特定情況下對其適用的問題諮詢其自己的税務顧問。

布魯克菲爾德基礎設施321

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控股有限責任公司直接投資的若干非居民附屬公司預計將為控股有限責任公司的財務總監。控股有限責任公司的終審法院向控股有限責任公司支付的股息將計入計算控股有限責任公司的收入。如果控股有限責任公司的任何終審法院或間接終審法院在該終審法院或間接終審法院的某個課税年度賺取的收入被描述為FAPI，則在計算控股有限責任公司在該終審法院或間接終審法院的課税年度結束的會計期間為加拿大聯邦所得税目的而分配給控股有限責任公司的FAPI時，無論該控股有限責任公司是否實際收到該FAPI的分配，都必須包括該FAPI。我們的合夥企業在計算加拿大聯邦所得税的收入時將包括其在控股有限責任公司的此類FAPI中的份額，加拿大持有者將被要求在計算其加拿大聯邦所得税的收入時包括從我們的合夥企業中分配的該等FAPI的比例份額。因此，加拿大持有者可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。如果在為加拿大聯邦所得税目的計算控股有限責任公司的收入時包括了一筆FAPI金額，則可以就適用於FAPI的“外國應計税額”扣除一筆金額。在扣除任何有關“外地應計税”的扣除額後，入息中所包括的任何FAPI金額，將會增加其持有該FAPI的股份的調整成本基礎，而FAPI是就該等股份計算的。在控股有限責任公司收到以前作為FAPI計入控股有限責任公司的收入中的這類收入的股息時, 該等股息實際上將不會計入計算持股有限責任公司的收入，而調整後的成本基礎將相應減少至持有特定CFA股份的持股有限責任公司。根據外國税務抵免規則，在某些特定情況下，適用於控股有限責任公司就控股有限責任公司的特定“外國聯營公司”的收入所包括的特定數額FAPI的“外國應計税”可能會受到限制，包括分配給控股有限責任公司任何成員(就此目的被視為包括加拿大持有人)的收入的直接或間接份額，而該成員是居住在加拿大的人或該人的“外國關聯公司”，根據相關的外國税法，就税法而言，該成員在該等收入中所佔的份額低於該成員的份額。不能保證《外國税收抵免規則》不適用於控股有限責任公司。為此目的，根據相關外國税法，加拿大持有人在控股有限責任公司的收入中所佔的直接或間接份額，不會僅因為(其中包括)相關外國税法與税法在計算控股有限責任公司的收入的方式或因合夥人的加入或退出而在分配控股有限責任公司的收入的方式上的差異而被視為少於就税法的目的而言。如果外國税收抵免規則適用，則適用於控股有限責任公司的特定“外國關聯公司”的收入中包括的特定數額的FAPI的“外國應計税”將受到限制。

單位的處置

加拿大持有人對任何類別或系列單位的處置(或被視為處置)將導致該加拿大持有人實現資本收益(或資本損失)，其數額為出售該單位的收益減去任何合理的處置成本後超過(或超過)該單位的調整成本基礎的金額(如有)。

322布魯克菲爾德基礎設施

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根據平均成本基數的一般規則，每一類別或系列加拿大持有人單位的調整後成本基數一般等於：(I)該類別或系列單位的實際成本(不包括以有限追索權債務融資的任何部分)；加上(Ii)在截至特定類別或系列單位的有關時間之前結束的我們合夥企業的財政年度中，分配給加拿大持有人的合夥企業收入份額；減去(Iii)吾等合夥企業就特定類別或系列單位在截至有關時間前結束的財政年度內向加拿大持有人分配的合夥虧損份額(因超過加拿大持有人的“風險”金額而無法扣除的虧損除外)；及減去(Iv)加拿大合夥企業於相關時間前就特定類別或系列單位作出的分派。

前述關於調整後成本基礎計算的討論假定，就税法而言，我們合夥企業中的每一類和每一系列合夥企業權益都被視為單獨的財產。然而，註冊會計師協會的立場是將合夥人在合夥企業中可能持有的所有不同類型的權益視為一項資本財產，包括為了確定所有此類合夥企業權益的調整成本基礎。因此，在處置特定類型的單位時，需要以合理的方式將合夥人的調整後總成本基數分配給正在處置的特定類型的單位。正如評估機構所承認的那樣，沒有特別的方法可以確定將調整後的合夥企業權益的成本基數合理地分配給被處置的合夥企業權益部分。此外，不止一種方法可能是合理的。如果CRA的立場適用於加拿大持有人對我們合夥企業中特定類型單位的處置，加拿大持有人通常應該能夠以將我們合夥企業的不同類別和系列單位作為單獨財產的方式來分配他或她的調整成本基礎。因此，普通合夥人打算使用這種分配向單位持有人提供合夥信息回報。

如果加拿大持股人出售其在我們合夥企業中的所有單位，它將不再是我們合夥企業的合夥人。然而，如果加拿大持有人有權在出售所有此類單位後從我們的合夥企業獲得分配，則加拿大持有人將被視為在以下較晚的時間處置這些單位：(I)發生處置的我們合夥企業的會計年度結束；以及(Ii)加拿大持有人有權獲得的我們合夥企業最後一次分配的日期。分配給已不再是合夥人的加拿大股東的合夥企業在特定財政年度的税收收入(或虧損)份額通常會在緊接處置時間之前的加拿大股東單位的調整成本基礎的計算中加入(或扣除)。

如果在我們合夥企業的任何會計年度結束時，加拿大持有人單位的調整成本基數為負數，加拿大持有人通常將實現被視為資本收益。在這種情況下，加拿大持有者單位的調整成本基礎在我們合作的下一財年開始時將為零。

加拿大持有者應諮詢他們自己的税務顧問，以獲得關於處置我們的單位對他們的具體税收後果的建議。

資本利得和資本損失的課税

一般來説，加拿大持有者實現的資本收益的一半必須包括在計算該加拿大持有者的收入作為應税資本利得時。資本損失的一半作為當年實現的應税資本收益的允許資本損失扣除，其餘部分可在税法所述範圍和情況下，從前一年的任何三年或下一年的任何一年的應税資本利得淨額中扣除。

布魯克菲爾德基礎設施323

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税法中的特殊規則可能適用於，如果免税個人或非居民(或免税個人或非居民是其成員或受益人的合夥或信託(除某些信託)直接或間接通過一個或多個合夥或信託(不包括某些信託)直接或間接獲得合夥權益)，則不允許對在處置我們單位時實現的全部或部分資本利得給予一半的待遇。我們的普通合夥人不希望這些規則適用於我們單位的任何處置。加拿大持有人如在相關課税年度為“加拿大控制的私人公司”(如税法所界定)，則可能須就該年度的“總投資收入”(如税法所界定)支付額外的可退還税款，包括應課税資本收益。

投資資格

如果我們的單位在“指定證券交易所”(目前包括紐約證券交易所和多倫多證券交易所)上市，根據税法，我們的單位將是受RRSP、遞延利潤分享計劃、RRIF、RESP、RDSP和TFSA管轄的信託的“合格投資”。

儘管有上述規定，如果我們在RRSP、RRIF、TFSA、RDP或RESP持有的單位是RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP(視屬何情況而定)的“禁止投資”，則RRSP或RRIF下的年金、TFSA或RSP的持有人或RESP的訂户(視屬何情況而定)將被徵收懲罰性税款。對於受RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP管轄的信託來説，我們的單位一般不會是本協議日期起的“禁止投資”，前提是RRSP或RRIF項下的年金人、TFSA或RDSP的持有人或RESP的認購人(視情況而定)；(I)就税法的目的與我們的合夥企業保持一定距離的交易；以及(Ii)在我們的合夥企業中沒有“重大利益”。在RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP持有我們的單位的加拿大持有者應根據其具體情況，就前述“禁止投資”規則的適用諮詢其本國税務顧問。

替代最低税額

作為個人或信託基金的加拿大持有者可能需要遵守替代的最低税收規則。這樣的加拿大持有者應該諮詢他們自己的税務顧問。

持有者不是加拿大居民

摘要以下部分一般適用於就税法而言及在任何相關時間不是、亦不被視為在加拿大居住、且不使用或持有、且不被視為使用或持有與在加拿大經營的業務有關的單位的持有人(“非加拿大持有人”)。

布魯克菲爾德基礎設施324

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摘要的以下部分假設(I)我們的單位不是，也不會在任何相關時間構成任何非加拿大持有人的“加拿大應税財產”，以及(Ii)我們的合夥企業和控股有限責任公司不會處置屬於“加拿大應税財產”的財產。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及未在“指定證券交易所”上市的公司的股票，如果股票的公平市值的50%以上是在緊接特定時間之前的60個月期間來自某些加拿大房地產的話。一般來説，我們的單位在特定時間不會構成任何非加拿大持有者的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接該特定時間之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市場價值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)來自(I)位於加拿大的不動產或不動產；(Ii)“加拿大資源財產”；(Iii)“木材資源財產”；及(Iv)有關該等財產、該等財產的權益或該等財產的民法權利的選擇權，不論該財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於我們合夥企業的資產將主要由控股有限責任公司的單位組成，如果我們合夥企業持有的控股有限責任公司的單位直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託)獲得，則我們的單位在特定時間通常是“應納税的加拿大財產”, 在該特定時間之前的60個月內的任何時間，從上文(I)至(Iv)所述財產中獲得的股份或權益本身不屬於“加拿大應税財產”)超過其公平市場價值的50%。我們的普通合夥人預計我們的單位在任何相關時間都不會是“加拿大應税財產”，也不希望我們的合夥企業或控股有限責任公司處置“加拿大應税財產”。然而，在這些方面不能給予保證。見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

摘要的以下部分還假設我們的合夥企業和控股有限責任公司都不會被視為在加拿大開展業務。我們的普通合夥人打算在可能的範圍內組織和處理每個實體的事務，以便就税法的目的而言，這些實體都不應被視為在加拿大開展業務。然而，在這方面不能給予保證。如果我們的合夥企業或控股有限責任公司在加拿大開展業務，對我們的合夥企業或控股有限責任公司以及非加拿大持有人的税收影響可能與本文所述存在重大和不利的差異。

本摘要中沒有討論的特殊規則可能適用於在加拿大和其他地方經營業務的非加拿大持有人。

收入或損失的課税

根據税法第I部分，非加拿大持有人從我們的合夥企業(或控股LP)在加拿大境外經營的業務中獲得的收入份額，或我們的合夥企業(或控股LP)從加拿大來源賺取的非業務收入，將不需要繳納加拿大聯邦所得税。然而，根據税法第十三部分，非加拿大持有者可能需要繳納加拿大聯邦預扣税，如下所述。

布魯克菲爾德基礎設施325

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我們的合夥企業和控股有限責任公司就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將被視為非居民。居住於加拿大或被視為居住於加拿大的人士向控股有限責任公司支付或視為支付的股息或利息(不須繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)，將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過檢查我們的合夥企業並考慮合作伙伴(包括在加拿大居住的合作伙伴)的居住情況以及任何非居住合作伙伴根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，來計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體支付給控股有限責任公司的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們的普通合夥人希望控股實體查閲控股有限責任公司和我們的合夥企業，瞭解我們合夥企業的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮到非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的降低，以便確定從支付給控股有限責任公司的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據《條約》, 在某些情況下，加拿大居民的付款人需要查看財務透明的合夥企業，如我們的合夥企業和控股有限責任公司，瞭解其合作伙伴的居住權和條約權利，並考慮到這些合作伙伴根據條約可能有權享受的加拿大聯邦預扣税的降低税率。根據我們的有限合夥協議，我們的合夥企業、控股有限責任公司或控股實體就我們的單位預扣或支付的任何税款可能被視為分配給我們的單位持有人，或被視為我們合夥企業的一般費用，由我們的普通合夥人自行決定。然而，我們普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

澳大利亞税收方面的考慮

下面列出的是澳大利亞所得税對單位的澳大利亞納税居民(澳大利亞持有人)的一般影響。

這不是澳大利亞持有者可以信賴的税務建議。每位澳籍持有人的個別情況將影響每位澳籍持有人在我們合夥企業中的利益所涉及的税務問題。澳大利亞持有者應尋求適當的獨立專業意見，考慮到其具體情況對税收的影響。

本次討論主要面向持有我們資本項目合作伙伴關係利益的澳大利亞持有者。對於在收入賬户上投資的澳大利亞持有者來説，可能會出現不同的結果。這些澳大利亞持有者應就他們在我們合夥企業中的利益尋求專業的税務建議。

以下列出的澳大利亞所得税影響摘要是根據截至本年度報告表格20-F的《1997年所得税評估法》(Cth)(“ITAA 1997”)、《1936年所得税評估法》(“ITAA 1936”)和《1953年税收管理法》(“管理法”)的既定司法和行政解釋而制定的。

布魯克菲爾德基礎設施326

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摘要

澳大利亞個人所得税對澳大利亞住房持有者的主要影響如下：

就澳大利亞所得税而言，我們的合夥企業應被歸類為“公司有限合夥企業”，具體如下：

•符合“法人有限責任合夥”的定義；及

•它既不是“風險資本有限合夥”、“早期風險資本有限合夥”、“澳大利亞風險資本基金”或“風險資本管理合夥企業”；以及

•它不是一家“外國混合有限合夥企業”。

鑑於我們的合夥企業是一家公司有限合夥企業，而且至少有一名成員的責任是有限的，出於澳大利亞税收的目的，它應該被視為一家公司。

就税務而言，我們的合夥企業是非澳大利亞居民，因此不應在澳大利亞繳納所得税，除非來自澳大利亞的任何收入，或與ITAA 1997中詳細説明的“應納税澳大利亞財產”有關的某些資本利得。

我們合夥企業向澳大利亞股東發放的股息應視為澳大利亞所得税股息，並應計入澳大利亞股東的未計税股息收入，因為澳大利亞居民股東不能進行“外國混合選擇”，將該合夥企業視為澳大利亞税收方面的合夥企業。

根據受控外國公司規則，澳大利亞持有者不應按應計税制繳納所得税。這一結論取決於我們夥伴關係中持有的利益的數量和性質。

澳大利亞持有者出售單位應為澳大利亞持有者帶來資本利得税(“CGT”)事件。一般而言，在資本賬户上持有單位的澳大利亞持有者應實現等於收到的任何資本收益與單位的成本基礎(或減少的成本基礎)之間的差額的資本收益(或損失)。

合作伙伴關係的特徵

“有限合夥”的定義

《國際貿易協會1997》第995-1條界定了有限合夥，其含義是：

a.以合夥人身分經營業務或共同收取普通收入或法定收入的人(公司除外)的組織，而其中至少一人的法律責任是有限的；或

b.具有法人資格的團體((A)段所指的團體除外)，而該團體的成立純粹是為了成為“創業投資有限合夥”、“早期創業投資有限合夥”、“澳洲基金創業投資基金”或“創業投資管理合夥”，以及經營由這類團體所進行的活動。

沒有要求在哪裏或根據哪一項法律限制責任。出於税務目的，如果根據適用於合夥企業的法律(根據合夥企業協議)有效地限制了責任，則責任是有限的。出於澳大利亞税收的目的，我們的合夥企業應該是有限合夥企業。

布魯克菲爾德基礎設施327

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“公司有限責任合夥”的定義

根據《1936年國際有限責任合夥法》第94D(1)(A)款，如果有限責任合夥的入息年度是1995-96年的入息年度或較後的入息年度，則就該合夥的入息年度而言，該有限責任合夥是法人有限責任合夥。根據上述定義第94D(1)款，我們的合夥應為法人有限責任合夥。

ITAA 1936第94D(2)款明確將VCLP、ESVCLP或AFOF排除在公司有限責任合夥之外。這些定義中的每一項都要求合夥企業在澳大利亞或相關法規規定的國家註冊，或者是澳大利亞居民。我們的合夥企業是在百慕大註冊的，不是澳大利亞居民。百慕大不是相關法規規定的國家。因此，我們的合作伙伴關係不會是VCLP、ESVCLP或AFOF。VCLP的定義參照《2002年風險投資法》。我們的合夥作為百慕大豁免的有限合夥，不會被排除在公司有限合夥的定義之外，因為風險投資法第9-1(1)款要求VCLP：

(a)該合夥關係是根據下列國家或地區有效的法律建立的：

I.澳大利亞；或

二、對其實施雙重徵税協定(如《1936年國際貿易協定》第X部分所界定)的外國；以及

(b)所有為普通合夥人的合夥人均為(A)段所指國家的居民。

“外國混合有限合夥”的定義

根據《國際會計準則》1936年第94D(5)分節的規定，如果我們的合夥是1997年《國際會計準則》第830-10條所界定的“外國混合有限責任合夥”(“FHLP”)，則公司有限責任合夥的例外情況適用。在以下情況下，有限合夥企業將成為FHLP：

(a)它是在外國(即澳大利亞以外)成立的；以及

(b)外國法律就合夥企業在該收入年度的收入或利潤向合夥人而不是有限合夥企業徵收外國所得税；以及

(c)在收入年度內的任何時候，就任何外國法律而言，有限合夥企業都不是有限合夥企業，因為這些實體是外國居民，即該國居民，因此對其徵收外國所得税；以及

(d)在該入息年度內，在不理會《1936年國際保險業協會》第94D(5)款的情況下，其任何時候都不是澳大利亞居民；以及

(e)在不理會該款的情況下，就另一名納税人的同一入息年度而言：

I.有限合夥是在收入年度結束的法定會計期間結束時的受控外國公司；以及

二、於法定會計期末，納税人為受控外國公司的歸屬納税人，其歸屬百分比大於零。

應在我們的夥伴關係是在百慕大建立的基礎上履行(A)段。如果百慕大不對收入、利潤、股息或財富徵税，就不會滿足(B)段的要求。因此，根據百慕大的法律，不對我們夥伴關係的夥伴徵收任何外國税，這一段將不會得到滿足。澳大利亞税務局(“ATO”)在ATO ID 2006/149中確認了這一立場。在沒有滿足(B)段的基礎上，我們的夥伴關係不應該是FHLP。

布魯克菲爾德基礎設施328

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結論

根據1997年ITAA第94D條，我們的合夥企業應被歸類為公司有限責任合夥企業，以便繳納澳大利亞所得税。其後果包括，就適用澳大利亞國內所得税法而言，我們的合夥企業被視為公司(ITAA 1936第94J和94K節)。因此，我們合夥企業中的澳大利亞持有者單位應被視為公司的股份。

向澳大利亞股東分配合夥企業

澳大利亞持有者可能會從我們的合作伙伴關係中獲得分發。分配將被視為股息，因為我們的合夥企業是澳大利亞税收方面的公司有限責任合夥企業。這些分配應該被視為向澳大利亞持有者發放的未加蓋印花税的股息。

我們的合夥關係不會提供信息，使澳大利亞持有人能夠確定是否出於澳大利亞税收目的進行了資本返還。因此，澳大利亞持有者應將所有分配視為未加蓋印花税的股息。

澳大利亞股東獲得的合夥股息的税收待遇將根據澳大利亞股東的類型而有所不同。澳大利亞持有者應就從我們的合夥企業收到的未來分發的性質尋求進一步的獨立建議。

以下是不同類型的澳大利亞持有者應如何處理從我們的合作伙伴關係收到的分發的摘要。

澳大利亞納税居民個人

在大多數情況下，澳大利亞税務居民個人收到的分配應包括在其澳大利亞應納税所得額中。澳大利亞持有者應有權享受澳大利亞外國所得税抵免，該抵減額從我們合夥企業扣繳的任何外國所得税中減去應納税的澳大利亞税，最高可達澳大利亞應繳税額。

澳大利亞持有者應就其享有澳大利亞外國所得税抵扣的權利尋求獨立建議，前提是外國税收被扣留。

澳大利亞税務居民公司

澳大利亞税務居民公司收到的股息的税務處理與上述澳大利亞税務居民個人的相同。

澳大利亞税務居民信託基金

以下評論涉及澳大利亞税務居民受益人，他們沒有法律上的殘疾，但這些受益人目前有權獲得澳大利亞居民信託基金的收入。如果受益人具有法律上的無行為能力，我們建議這些受益人尋求獨立的專業税務建議。

股息收入形式的分配應包括在受託人或受益人的應評税收入中，視情況而定。然後，紅利的税務處理取決於澳大利亞居民信託的税務地位以及受益人作為個人、公司或信託的法律身份(請參閲上文的評論)。

布魯克菲爾德基礎設施329

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澳大利亞税收居民養老金基金

支付給澳大利亞税務居民養老金基金的股息應包括在該基金的澳大利亞應納税所得額中。養老金基金應有權獲得澳大利亞外國所得税，抵免我們合夥企業在分配中預扣的任何外國所得税金額的應納税紅利，最高可達澳大利亞應納税金額。

澳大利亞持有者應就其享有澳大利亞外國所得税抵免的權利尋求進一步的獨立建議，前提是我們的合夥企業分銷中預扣外國税。

澳大利亞持有者的證件

所得税年度在6月30日結束的澳大利亞持有者將不會收到來自我們合夥企業的任何文件，這些文件將直接與6月30日所得税年度結束相關。澳大利亞持有者將需要依賴分配支付報表來支持他們在澳大利亞的所得税披露。

澳大利亞CGT對澳大利亞持有者的影響

夥伴關係單位的成本基礎

在我們的合夥企業中直接購買其單位的澳大利亞持有者的單位成本基礎應等於為這些單位支付的錢加上購買和處置單位的任何附帶成本(例如經紀人費用、借款費用)。

如果澳大利亞持有人收到單位作為達成合並交易的對價，所收購單位的成本基礎或減少的成本基礎由若干要素組成，包括為收購單位而支付的金額或給予的財產的市場價值。該金額應為根據合併交易交換的Prime Infrastructure證券的市值加上收購和處置Prime Infrastructure證券的附帶成本(如有)。

在我們的合夥企業和Prime Infrastructure證券持有人保持距離的基礎上，根據合併交易出售的Prime Infrastructure證券的市值應與交換獲得的單位的市值相同。

用於CGT目的單位的購買日期應為將單位分配給Prime Infrastructure證券持有人的日期(2010年12月8日澳大利亞東部標準時間)。

該等單位的市值可參考該等單位於2010年12月8日的紐約證券交易所/多倫多證券交易所VWAP(每單位20.651澳元)釐定。

單位的處置

在澳大利亞持有者處置單位的情況下，如果收到的出售收益超過澳大利亞持有者在單位的成本基數，則應產生資本收益。如果澳大利亞持有者降低的成本基礎超過了出售收益，就應該出現資本損失。CGT事件發生的時間是合同簽訂時，如果沒有合同，則是所有權變更發生時。

合夥企業的分配應被視為不含印花税的股息，不應因分配而計算CGT成本基數的減少。

如果收到的收益是外幣(例如美元或加元)，則這些收益應按銷售當天(銷售合同簽訂之日)的每日平均匯率轉換為澳元。ATO在其網站(www.ato.gov.au)上公佈每日平均匯率。這可能與澳大利亞持有者最終獲得的澳元現金不同。

330 Brookfield基礎設施

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因此，如果在銷售合同簽訂之日和澳大利亞持有人收到付款之日之間匯率有任何波動，則可能產生匯兑收益或損失。只要在出售單位之日(簽訂銷售合同之日)後12個月內收到付款，任何該等匯兑變現損益將屬資本性質，並須受增值税規定所規限(即計入出售單位之整體損益)。

如果在合同日之後12個月以上收到付款，則適用1997年國際貿易協會的匯兑損益規定。在這種情況下，澳大利亞持有者應尋求具體建議。

資本利得貼現

只要產生資本收益的單位在CGT事件發生前持有至少12個月(不包括收購日期)，澳大利亞持有人在該等單位上實現的任何淨資本收益(例如，如果發生出售)可能有資格享受資本利得税折扣待遇。

在將任何可用的資本損失與有資格獲得折扣的資本收益相抵銷後，折扣率將被考慮在內。

這一待遇廣泛地僅適用於澳大利亞持有人持有的個人、信託受託人和養老金基金受託人持有的單位。澳大利亞企業持有者不能享受這樣的折扣。

在提供CGT折扣的情況下，澳大利亞個人持有人(直接或通過信託間接持有其單位)可將其淨資本收益減少50%。對於養老金基金的受託人(責任實體)，淨資本收益可減少33%1/3%.

百慕大的税務考量

在百慕大，不對利潤、收入或股息徵税，也不徵收資本利得税、遺產税或遺產税。利潤是可以積累的，不一定要分紅。作為“免税企業”，免税合夥企業和海外合夥企業有權根據1966年《免税企業税收保護法》申請(通常也將獲得)保證，即如果制定了對利潤或收入計算或對任何資本資產、收益或增值計算的税收的立法，則此類税收在2035年3月31日之前不適用於該合夥企業或其任何業務。此種保證可包括保證任何遺產税或遺產税性質的税項不適用於合夥企業的單位、債權證或其他債務。

就1990年《印花税(國際業務寬免)法令》而言，獲豁免合夥及海外合夥均屬“國際業務”的定義範圍，即由獲豁免合夥或海外合夥簽署的文書或與該等文書有關的文書可獲豁免徵收印花税(該等税項以前根據1976年《印花税法令》適用)。因此，例如，轉讓或轉讓獲豁免合夥或海外合夥的單位，或出售或抵押合夥資產的文書，均無須繳付印花税；亦無須就合夥的資本繳付印花税。

10.F股息和支付代理人

不適用。

10.G專家發言

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施331

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10.H展出的文件

我們的合作關係受《交易法》的信息備案要求的約束，因此我們必須向美國證券交易委員會提交定期報告和其他信息。作為美國證券交易委員會監管下的外國私人發行人，我們提交的年報是Form 20-F，其他報告則是Form 6-K。我們報告中披露的信息可能沒有美國發行人在提交給美國證券交易委員會的10-K和10-Q表格的年報和季度報告中要求披露的信息那麼廣泛。

此外，作為一家外國私人發行人，我們不受交易所法案第14條下的委託書要求的約束，我們的董事和主要股東也不受交易所法案第16條下的內幕空頭週轉利潤報告和追回規則的約束。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的有關我們和其他發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會的網址是www.sec.gov。我們的網站是https://bip.brookfield.com.

此外，我們的合作伙伴需要以電子方式向加拿大證券監管機構提交加拿大證券法所要求的文件，這些文件可在我們的SEDAR檔案中查閲，網址為www.sedar.com。如欲索取該等文件，請向我們的公司祕書提出，地址為5號前街73號。這是百慕大漢密爾頓HM 12號樓。

10.I附屬信息

不適用。

項目11.關於非產品相關市場風險的數量和質量披露

見本年度報告表格20-F中項目5.b“流動資金和資本資源--其他市場風險”、項目5.b“流動資金和資本資源--外幣對衝策略”和項目18“財務報表”(附註7，“金融工具的公允價值”，附註34，“衍生金融工具”和附註35，“金融風險管理”)下的信息。

第12項.股權證券以外的證券的説明

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施332號

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第二部分

項目13.拖欠股息和拖欠股息

沒有。

項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

不適用。

項目15.控制和程序

披露控制和程序

截至2021年12月31日，在為我們和服務提供商履行主要高管和主要財務官職能的人員的監督和參與下，對我們的“披露控制和程序”(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，代表我們履行主要高管和主要財務官職能的人員得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的：(I)確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告；以及(Ii)確保我們根據《交易所法案》提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括為我們履行主要高管和主要財務官職能的人員，以便及時做出關於要求披露的決定。

雖然我們的管理層，包括為我們履行主要行政和主要財務官職能的人士，相信我們的披露控制和程序提供了合理程度的保證，確保該等控制和程序有效，但他們並不期望我們的披露控制和程序或內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思或運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。

布魯克菲爾德基礎設施333

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管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義。在管理層的監督和參與下，包括為我們履行主要執行和主要財務官職能的人員，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中規定的標準，對截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據內部控制-綜合框架的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。我們的評估排除了對Inter Pipeline Ltd.財務報告的內部控制，該公司於2021年8月20日獲得了控制權。在截至2021年12月31日的一年中，該實體的財務報表約佔總資產的21%，合夥企業資本的23%，收入的8%，淨收益的2%。

內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

獨立註冊會計師事務所報告

截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，他們也審計了我們合夥企業的財務報表，如本文所述。

內部控制的變化

在截至2021年12月31日的年度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。

項目16A。審計委員會財務專家

我們普通合夥人的董事會已確定Daniel Muñiz Quintanilla擁有特定的會計和財務管理專業知識，他是美國證券交易委員會定義的審計委員會財務專家，並且他是紐約證券交易所規則所指的獨立性。我們普通合夥人的董事會還認為，審計委員會的其他成員在財務和合規事務方面擁有足夠的經驗和能力，使他們能夠充分履行職責。

項目16B。道德準則

2007年12月4日，我們的普通合夥人通過了一項適用於我們普通合夥人、我們的合夥企業的董事會成員以及我們普通合夥人的任何高級管理人員或員工的行為和道德準則(“守則”)。本準則會定期更新，我們已在我們的網站https://bip.brookfield.com/corporate-governance/governance-documents.上張貼了當前準則的副本

布魯克菲爾德基礎設施334

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項目16C。首席會計師費用及服務

我們的普通合夥人保留了德勤有限責任公司(PCAOB ID No.1208)，作為我們合夥企業的獨立註冊會計師事務所。

下表彙總了德勤律師事務所提供的專業服務費用：

						截至12月31日止年度，
						2021(1)												2020(2)
費用						USD (‘000)						%						USD (‘000)						%
審計費(3)						$	13,561					92		%				$	12,493					86		%
審計相關費用(4)						1,112						8		%				1,838						13		%
税費(5)						50						—		%				78						—		%
所有其他費用(6)						1						—		%				121						1		%
總計						$	14,724					100		%				$	14,530					100		%

(1)2021年的費用包括180萬美元的審計費用和10萬美元的與Brookfield Infrastructure Corporation相關的審計費用。

(2)2020年的費用包括120萬美元的審計費用和20萬美元的與Brookfield Infrastructure Corporation相關的審計費用。

(3)審計費用涉及對我們的合夥企業和控股有限責任公司(包括其子公司、聯營公司和合資企業)進行審計和中期審查的年度費用。

(4)與審計有關的費用主要涉及與提交我們合夥企業的簡短基礎架子招股説明書和其他與證券有關的事項有關的服務。

(5)税費是指因税務遵從、税務諮詢和税務籌劃而產生的費用。

(6)其他涉及某些允許的運營和收購前諮詢和諮詢服務。

我們普通合夥人的審計委員會預先批准了由德勤有限責任公司向我們的合夥企業和控股有限責任公司提供的所有審計和審計相關服務。

項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準

沒有。

項目16E。發行人和關聯購買者購買股權證券

在獲得任何必要的批准的情況下，我們的合夥企業可以不時地在公開市場上購買我們的單位或首選的單位以供註銷，但必須遵守適用的法律。Brookfield還建議我們的合夥企業，根據適用的法律，它可能會不時在市場上購買我們的單位，而不向所有單位持有人提出報價。

2021年11月，我們宣佈多倫多證券交易所接受了我們合夥企業提交的通知，表示有意更新其正常路線發行人投標，以回購單位和A類優先股。通知的副本可以通過聯繫我們的合作伙伴免費獲得。我們認為，有時我們的單位和A類優先單位的交易價格區間可能不能完全反映其價值。因此，不時地收購我們的單位和A類優先單位註銷是一種有吸引力的可用資金使用。根據正常的發行人報價，我們的普通合夥人董事會授權我們的合夥企業回購最多5%的我們的單位，相當於我們已發行和未發行單位的大約15,259,720個。根據正常的發行人報價，我們的合夥企業可以在任何交易日在多倫多證交所購買最多55,768個單位。

布魯克菲爾德基礎設施335

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我們普通合夥人的董事會還授權我們的合夥企業回購最多498,926系列1優先股、498,926系列3優先股、1,190,365系列7優先股、798,659系列9優先股和993,619系列11優先股，約佔每個A類優先股系列公開流通股的10%。根據正常的發行人報價，我們的合作伙伴可以在任何交易日在多倫多證交所購買最多1,000個系列1優先股、1,179個系列3優先股、1,917個系列7優先股、1,319個系列9優先股和1,483個系列11優先股。根據正常程序發行人投標，我們為A類優先股支付的價格將是相關A類優先股系列購買時的市場價格。任何特定系列A類首選單位的實際購買數量和購買時間將由我們的合作伙伴關係決定，所有購買將通過多倫多證券交易所的設施進行。

單位和A類優先單位的回購獲準於2021年11月29日開始，如果我們的合夥企業在該日期之前完成回購，則將於2022年11月28日或更早終止。根據正常程序發行人投標，我們的單位和A類優先單位所支付的價格將是購買時的市場價格。實際購買的單位數量和A類首選單位以及購買的時間將由我們的合作伙伴關係決定，所有購買將通過多倫多證券交易所或紐約證券交易所的設施進行。回購可能會根據當時的市場狀況進行，資金將來自可用現金。回購還將遵守適用的美國聯邦證券法，包括《交易法》下的第10b-18條規則，以及適用的加拿大證券法。我們的所有單位和A類優先單位由我們的合夥企業在正常課程發行人投標下收購的將被取消。每一份正常課程發行人投標意向通知的副本可免費獲得，方法是通過電話+1 416 956 5129與投資者關係部聯繫，或通過電子郵件bip.queries@brookfield.com獲取。

於截至2021年12月31日止年度，本公司並無回購任何單位或A類優先股

根據我們的正常程序發行人出價。

項目16F。更改註冊人的認證會計師

不適用。

項目16G。公司治理

我們的公司管治慣例與紐約證券交易所上市標準對國內有限合夥企業的要求並無重大不同。

第16H項。煤礦安全信息披露

不適用。

項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

布魯克菲爾德基礎設施336號

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第三部分

項目17.財務報表

不適用。

項目18.財務報表

見F-1頁開始的財務報表及其附註，這些財務報表和附註作為本年度報告的一部分以20-F表格形式提交。

項目19.展品

數						描述
1.1						Brookfield Infrastructure Partners L.P.的註冊證書，於2007年5月29日註冊-通過引用2007年7月31日提交的Form 20-F中我們的合夥企業註冊聲明的附件1.1併入。(關於本報告中適用的交叉引用，我們的合作伙伴關係登記聲明已在美國證券交易委員會1-33632號文件下備案)。
1.2						修訂和重新簽署了Brookfield Infrastructure Partners L.P.的有限合夥協議，日期為2018年2月16日-通過引用附件99.1併入我們於2018年2月16日提交的6-K表格中。
1.3						2018年9月12日修訂和重新簽署的Brookfield Infrastructure Partners L.P.有限合夥協議第一修正案-通過引用附件99.1併入我們於2018年9月12日提交的6-K表格中。
1.4						Brookfield Infrastructure Partners L.P.於2020年2月27日修訂和重新簽署的有限合夥協議的第二修正案-通過引用附件99.1併入我們於2020年2月27日提交的6-K表格中。
1.5						Brookfield Infrastructure Partners L.P.修訂和重新簽署的有限合夥協議的第三修正案，日期為2020年9月21日-通過引用附件3.1併入我們於2020年9月21日提交的6-K表格中。
1.6						Brookfield Infrastructure Partners L.P.修訂和重新簽署的有限合夥協議的第四修正案，日期為2021年1月21日-通過引用附件3.1併入我們於2020年1月21日提交的6-K表格。
1.7						2021年5月24日修訂和重新簽署的Brookfield Infrastructure Partners L.P.有限合夥協議第五修正案-通過引用附件4.1併入我們於2021年5月28日提交的6-K表格中。
2.1						證券説明*
4.1						修訂和重新簽署了布魯克菲爾德基礎設施公司的有限合夥協議，日期為2018年2月16日-通過引用附件99.2併入我們於2018年2月16日提交的6-K表格中。
4.2						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第一修正案，日期為2018年9月12日-通過引用附件99.2併入我們於2018年9月12日提交的6-K表格。
4.3						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議第二修正案，日期為2019年8月1日，自2018年11月30日起生效-通過引用附件99.1併入我們於2019年11月19日提交的6-K表格中。
4.4						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第三修正案，日期為2020年2月27日-通過引用附件99.2併入我們於2020年2月27日提交的6-K表格中。
4.5						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第四修正案，日期為2020年3月31日-通過引用附件99.1併入我們於2020年4月2日提交的6-K表格中。
4.6						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議第五修正案，日期為2020年9月21日-通過引用附件3.2併入我們於2020年9月21日提交的6-K表格中。

布魯克菲爾德基礎設施337

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4.7						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議第六修正案，日期為2021年1月21日-通過引用附件3.2併入我們於2021年1月21日提交的6-K表格中。
4.8						布魯克菲爾德基礎設施公司修訂和重新簽署的有限合夥協議的第七修正案，日期為2021年5月24日-通過引用附件10.1併入我們於2021年5月24日提交的6-K表格中
4.9						由布魯克菲爾德資產管理、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.和其他人修訂和重新簽署的主服務協議，日期為2015年3月13日-通過引用我們的合作伙伴關係於2015年3月18日提交的Form 20-F年度報告的附件4.3併入。
4.10						布魯克菲爾德資產管理、服務接受方和服務提供方之間的修訂和重新簽署的主服務協議的第一修正案，日期為2020年3月31日，通過引用我們的合作伙伴關係於2020年4月2日提交的Form 6-K中的附件99.2合併而成。
4.11						由布魯克菲爾德資產管理、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.和其他人於2014年3月28日修訂和重新簽署的關係協議-通過引用附件4.3併入我們於2014年3月28日提交的20-F表格年度報告中。
4.12						Brookfield Infrastructure Partners L.P.和布魯克菲爾德資產管理於2007年12月4日簽訂的註冊權協議-通過引用我們合夥企業於2007年12月13日提交的Form 20-F/A註冊聲明的附件4.4而併入。
4.13						Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP之間的支持協議，日期為2018年10月15日。-通過引用附件4.6併入我們合作伙伴關係於2019年2月28日提交的Form 20-F年度報告。
4.14						第一修正案，日期為2020年3月9日，以支持Brookfield Infrastructure Partners L.P.和Brookfield Infrastructure Partners Exchange LP之間的協議-通過引用附件99.1併入我們於2020年3月12日提交的6-K表格中。
4.15						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company之間於2012年10月10日簽訂的契約，並不時予以補充-通過引用附件4.6併入我們於2015年3月18日提交的20-F表格年度報告中。
4.16						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company於2017年2月22日簽署的第五份補充契約-通過參考我們於2017年2月22日提交的6-K表格中的附件99.1合併而成。
4.17						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2017年2月22日提供的以加拿大ComputerShare Trust Company為受益人的擔保-通過引用附件99.2合併到我們於2017年2月22日提交的6-K表格中。
4.18						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company於2018年9月10日簽署的第六份補充契約-通過引用我們於2018年9月10日提交的6-K表格中的附件99.1合併而成。
4.19						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2018年9月10日提供的以加拿大ComputerShare Trust Company為受益人的擔保-通過引用附件99.2合併到我們於2018年9月10日提交的6-K表格中。
4.20						Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股I有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIP Investment Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company於2019年2月5日簽訂的擔保契約-通過引用附件4.16併入我們於2019年2月28日提交的Form 20-F年度報告中。

338 Brookfield基礎設施

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4.21						Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company於2019年10月7日簽署的第七份補充契約-通過引用附件99.1合併到我們於2019年10月7日提交的6-K表格中。
4.22						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.和Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation於2019年10月7日提供的以加拿大ComputerShare Trust Company為受益人的擔保-通過引用附件99.2合併到我們於2019年10月7日提交的6-K表格中。
4.23						BIPC Holdings Inc.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company之間的擔保契約，日期為2020年3月30日-通過引用附件99.3合併到我們的合夥企業表格6-K於2020年4月2日提交了申請。
4.24						第八份補充契約，日期為2020年9月1日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Limited、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd和加拿大ComputerShare Trust Company組成-通過引用我們的合夥企業表格6中的附件99.1合併-K於2020年9月21日提交。
4.25						由Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和加拿大ComputerShare Trust Company提供的擔保，日期為2020年9月1日-通過引用附件99.2合併到我們於2020年9月21日提交的6-K表格中。
4.26						2021年5月24日由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company N.A.簽署的、由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)有限公司、Brookfield Infrastructure US Holdings(加拿大)公司、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company N.A.簽署的契約-通過引用附件4.1合併到我們2021年5月24日提交的6-K表格中。
4.27						第一補充契約日期為2021年5月24日，由Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company N.A.通過引用附件4.2合併到我們於2021年5月24日提交的6K表格中。
4.28						BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Holdings(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure Finance(加拿大)Inc.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Trust Company of Canada之間於2022年1月21日簽訂的契約-通過引用我們於2022年1月21日提交的6K表格中的附件4.1合併而成。
4.29						第一補充契約日期為2022年1月21日，由BIP百慕大控股有限公司、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure L.P.、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIPC Holdings Inc.、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Trust Company通過引用附件4.2合併到我們於2022年1月21日提交的6-K表格中。
4.30						支持協議日期為2021年8月20日，由Brookfield Infrastructure Corporation、Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited Partnership、Brookfield Infrastructure Corporation Exchange GP Inc.和Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.簽署。*
8.1						Brookfield Infrastructure Partners L.P.的重要子公司(合併內容參考項目4.c，“組織結構”)。
12.1						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對Brookfield Infrastructure Group L.P.首席執行官塞繆爾·波洛克進行認證。*
12.2						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對Brookfield Infrastructure Group L.P.首席財務官大衞·克蘭特進行認證。*

布魯克菲爾德基礎設施339

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13.1						Brookfield Infrastructure Group L.P.首席執行官塞繆爾·波洛克根據《美國法典》第18編第1350條認證，該條款被採納為2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條。*
13.2						根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節採用的第1350條，對Brookfield Infrastructure Group L.P.首席財務官大衞·克蘭特進行認證。
15.1						獨立註冊會計師事務所德勤同意將其有關Brookfield Infrastructure Partners L.P.綜合財務報表的審計報告併入採用表格F-3編號333-262098、333-255051-01、333-249031、333-235653、333-232256和333-167860的註冊聲明。*
17.1						擔保證券的附屬擔保人和附屬發行人名單-通過引用附件22.1併入我們合夥企業於2022年1月11日提交的F-3表格。
101.INS						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中*
101.SCH						內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL						內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔*
101.DEF						內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔*
101.LAB						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE						內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
104						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*以電子方式提交。

登記人在此同意應美國證券交易委員會的請求向其提供界定未償長期債務持有人權利的長期債務工具的副本，這些工具無需在本文件中備案。

布魯克菲爾德基礎設施340號

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簽名

登記人特此證明其符合以20-F表格提交年度報告的所有要求，並已妥為安排並授權下列簽署人代表其簽署本年度報告。

日期：2022年3月9日

Brookfield Infrastructure Partners L.P.由其 Brookfield Infrastructure Partners Limited普通合夥人

由以下人員提供：

/S/威廉·考克斯

姓名：

威廉·考克斯

標題：

董事

布魯克菲爾德基礎設施341

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
財務報表索引

						頁面
Brookfield Infrastructure Partners L.P.截至2021年12月31日的經審計財務報表
及截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度						F-8

布魯克菲爾德基礎設施F-1

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獨立註冊會計師事務所報告

致以下合作伙伴和董事會

Brookfield Infrastructure Partners L.P.

對財務報表的幾點看法

我們審計了隨附的Brookfield Infrastructure Partners L.P.及其子公司(“合夥企業”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況表、截至2021年12月31日的三個年度的相關經營業績、全面收益、合夥企業資本和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》，在各重大方面公平地反映了合夥企業截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及2021年12月31日終了三年期間每年的財務業績和現金流量。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對合夥企業截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年3月9日發佈的報告對合夥企業的財務報告內部控制發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表是合夥企業管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

F-2布魯克菲爾德基礎設施

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不動產、廠房和設備的重估--見財務報表附註3和13

關鍵審計事項説明

合夥企業已選擇所有類別物業、廠房及設備的重估方法，並在財務狀況表首次確認後，採用貼現現金流量法按公允價值計量某些類別的物業、廠房及設備。

雖然釐定物業、廠房及設備的公允價值需要若干假設，但主觀性程度最高及對公允價值影響最大的重大投入為該等投入對重估有重大影響的物業、廠房及設備類別的未來收入及營運利潤率、終端價值倍數及折現率。鑑於物業、廠房及設備的重估要求管理層就物業、廠房及設備等若干資產類別的未來收入及營運利潤率、終端價值倍數及折現率的重大投入作出重大假設，審計這些假設需要核數師高度的判斷，因為管理層作出的估計包含重大計量不確定性。這導致審計工作的程度增加，包括需要讓公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及某些類別的物業、廠房和設備的未來收入和營業利潤率、終端價值倍數和貼現率，包括以下內容：

•評估對重估的控制的有效性，包括對未來收入和營業利潤率、終端價值倍數和貼現率的不可觀察估計的控制。

•通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估管理層準確估計未來收入和運營利潤率的能力。

•通過將預測與歷史結果、客觀合同條款、可觀察到的宏觀經濟指標和獨立市場數據(如適用)進行比較，評估管理層估計的未來收入和營業利潤率的合理性。

•在公允價值專家的協助下，我們通過(1)檢驗終端價值倍數和貼現率背後的來源信息，以及(2)制定一系列獨立估計並將其與管理層選擇的終端價值倍數和貼現率進行比較，來評估終端價值倍數和貼現率的合理性。

聯營公司和合資企業投資的估值--請參閲財務報表附註3和附註12

關鍵審計事項説明

在存在重大影響或共同控制的投資中，合夥企業對權益適用權益法。當確認減值或減值撥回指標時，合夥企業管理層須估計權益入賬投資的可收回金額。管理層準備貼現現金流模型，以評估是否發生了減值或先前的減值沖銷。

布魯克菲爾德基礎設施F-3

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雖然確定可收回金額需要幾個假設，但主觀性最強、對公允價值影響最大的判斷是未來現金流量預測、最終價值倍數和貼現率。鑑於可回收能力的確定要求管理層就未來現金流量預測、最終價值倍數和貼現率的預測作出重大估計和假設，執行審計程序以評估該等估計和假設的合理性需要高度的審計師判斷力，因為管理層作出的估計包含重大計量不確定性。這導致審計工作的程度增加，包括需要讓公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與未來現金流預測、終端價值倍數和貼現率相關的審計程序包括以下內容：

•評估對確定可收回金額的控制的有效性，包括對未來現金流預測、終端價值倍數和貼現率的控制。

•通過將實際結果與管理層的歷史預測進行比較，評估管理層準確預測未來現金流預測的能力。

•評估管理層估計未來現金流量預測的合理性，方法是將預測與歷史結果、客觀合同條款、可觀察到的宏觀經濟指標和獨立市場數據進行比較，視情況而定。

•在公允價值專家的協助下，我們評估了終端價值倍數和折現率的合理性，方法是：(1)測試確定終端價值倍數和折現率的來源信息；(2)制定一系列獨立估計，並將其與管理層選擇的折現率和終端價值倍數進行比較。

收購Inter Pipeline Ltd.-請參閲財務報表附註3和6

關鍵審計事項説明

該合夥企業在年內收購了幾家企業。當每一家企業都被收購時，合夥企業評估了它施加的影響程度以及它是否擁有控制權。一旦確定存在控制權，合夥企業就使用會計收購法對企業合併進行會計核算。每項收購的收購價均根據收購日各自的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。

雖然管理層在釐定收購資產的公允價值及承擔的負債時作出多項估計，但對收購Inter Pipeline Ltd.(“IPL”)的估計，其計量不確定性最大的估計是某些物業、廠房及設備及無形資產估值中的預測收入及折現率。審計這些估計需要審計師高度的判斷，這導致審計工作的程度增加，包括公允價值專家的參與。

F-4布魯克菲爾德基礎設施

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如何在審計中處理關鍵審計事項

除其他外，我們對管理層在收購IPL業務時所作估計的審計程序包括：

•評估對管理層確定財產、廠房和設備以及無形資產公允價值過程的控制的有效性，包括對預測收入和貼現率的控制。

•在基本建設項目專家的協助下，通過將預測與工程報告、分析員行業報告和在審計其他領域獲得的證據進行比較，評估了管理層用於房地產、廠房和設備估值的預測收入的合理性。

•在公允價值專家的協助下，評估了房地產、廠房和設備以及無形資產估值中使用的貼現率的合理性，包括測試確定貼現率所依據的來源信息，測試計算的數學準確性，並制定一系列獨立估計數，將其與管理層選擇的貼現率進行比較。

/s/ 德勤律師事務所

特許專業會計師

持牌會計師

加拿大多倫多

March 9, 2022

自2007年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。

布魯克菲爾德基礎設施F-5

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獨立註冊會計師事務所報告

致以下合作伙伴和董事會

Brookfield Infrastructure Partners L.P.

財務報告內部控制之我見

我們已根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對Brookfield Infrastructure Partners L.P.及其子公司(以下簡稱合夥企業)截至2021年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》確立的標準，截至2021年12月31日，夥伴關係在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2021年12月31日及截至2021年12月31日年度的綜合財務報表，以及我們2022年3月9日的報告，對這些財務報表表達了無保留意見。

正如管理層的《財務報告內部控制年度報告》所述，管理層在其評估中排除了國際管道有限公司(“IPL”)的財務報告內部控制，該公司於2021年8月20日獲得控制權，其財務報表佔截至2021年12月31日的年度總資產的21%，合夥企業資本的23%，收入的8%和淨收益的2%。因此，我們的審計不包括對IPL財務報告的內部控制。

意見基礎

合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

F-6布魯克菲爾德基礎設施

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財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

特許專業會計師

持牌會計師

加拿大多倫多

March 9, 2022

布魯克菲爾德基礎設施F-7

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務狀況表

百萬美元						備註						截至12月31日， 2021						截至12月31日， 2020
資產
現金和現金等價物						7, 8						$	1,406					$	867
金融資產						7, 9						740						698
應收賬款及其他						7, 10						2,204						1,925
庫存						11						400						221
分類為持有以待出售的資產						12						146						—
流動資產												4,896						3,711
財產、廠房和設備						13						38,655						31,584
無形資產						14						14,214						11,767
對聯營公司和合資企業的投資						12						4,725						5,528
投資物業						16						655						518
商譽						15						8,979						6,634
金融資產						7, 9						536						709
其他資產						10						1,141						756
遞延所得税資產						26						160						124
總資產												$	73,961					$	61,331
負債與合夥資本
負債
應付帳款及其他						7, 17						4,019						3,277
企業借款			7, 19, 20									431						—
無追索權借款						7, 19						2,701						1,551
金融負債						7, 18						1,510						696
流動負債												8,661						5,524
企業借款			7, 19, 20									2,288						3,158
無追索權借款						7, 19						23,833						18,469
金融負債						7, 18						1,730						2,678
其他負債						17						5,027						5,197
遞延所得税負債						26						6,011						4,612
優先股						7, 21						20						20
總負債												47,570						39,658
合夥資本
有限合夥人						27						5,702						4,233
普通合夥人						27						31						19
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位						27						2,408						1,687
BIPC可交換股份						27						1,369						638
可交換單位(1)						27						85						12
其他人在經營附屬公司中的權益												15,658						13,954
首選單位持有人						27						1,138						1,130
合夥企業總資本												26,391						21,673
總負債和合夥資本												$	73,961					$	61,331

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關更多詳細信息，請參閲注1，企業的組織和描述.

F-8布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併經營業績報表

												截至該年度為止 十二月三十一日，
百萬美元(每單位信息除外)						備註						2021						2020						2019
收入						4						$	11,537					$	8,885					$	6,597
直接運營成本(1)						13, 14, 23						(8,247)						(6,548)						(4,609)
一般和行政費用												(406)						(312)						(279)
												2,884						2,025						1,709
利息支出						22						(1,468)						(1,179)						(904)
聯營公司和合資企業的投資收益份額						12						88						131						224
套期保值項目按市價計價						7						80						(16)						57
其他收入(費用)						5						1,749						234						(158)
所得税前收入												3,333						1,195						928
所得税費用
當前						26						(374)						(237)						(250)
延期						26						(240)						(54)						(28)
淨收入												$	2,719					$	904					$	650
歸因於：
有限合夥人												$	556					$	141					$	52
普通合夥人												210						183						159
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位												229						55						22
BIPC可交換股份												95						14						—
可交換單位(2)												3						1						—
其他人在經營附屬公司中的權益												1,626						510						417
每單位的基本和稀釋後收入可歸因於(3):
有限合夥人						27						$	1.74					$	0.35					$	0.06

(1)在2021年第四季度，該夥伴關係重新歸類為2,036折舊和攤銷費用為100萬美元，以前作為單獨的項目列報，用於直接業務費用。上期數額也作了調整，以反映這一變化，導致直接業務費用增加#美元。1,705百萬美元和美元1,214截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬歐元，折舊和攤銷費用的同等和抵消的減少。這一重新分類對收入、淨收入或每有限合夥人單位的基本和攤薄收益沒有影響。

(2)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

(3)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，每個有限合夥人單位的基本和稀釋收入已重報，以反映2020年3月31日特別分配的影響。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

布魯克菲爾德基礎設施F-9

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
綜合全面收益表

												截至該年度為止 十二月三十一日，
百萬美元						備註						2021						2020						2019
淨收入												$	2,719					$	904					$	650
其他全面收入：
不會在以後重新分類為損益的項目：
不動產、廠房和設備的重估						13						252						786						719
有價證券						7						153						59						47
未實現的精算收益(損失)												170						(157)						(6)
上述税目的税費						26						(197)						(188)						(148)
在聯營公司和合資企業中的投資收益份額						12						96						98						108
												474						598						720
可隨後重新分類為損益的項目：
外幣折算												(513)						(516)						64
現金流對衝						7						293						(104)						(33)
淨投資對衝						7						2						(12)						(113)
上述税目的税費						26						(63)						63						6
在聯營公司和合資企業中的投資虧損份額						12						67						(91)						(54)
												(214)						(660)						(130)
其他全面收益(虧損)合計												260						(62)						590
綜合收益												$	2,979					$	842					$	1,240
歸因於：
有限合夥人						28						$	694					$	130					$	298
普通合夥人						28						210						182						160
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位						28						287						48						125
BIPC可交換股份						28						125						101						—
可交換單位(1)						28						4						1						1
其他人在經營附屬公司中的權益												1,659						380						656

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

F-10布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合夥企業資本合併報表

			有限合夥人																																				非控股權益--可贖回 Brookfield持有的合夥單位
百萬美元			有限責任合夥人的資本						(赤字)						所有權變更						累計其他綜合收益(1)						有限合夥人						普通合夥人						Brookfield持有的可贖回單位						(赤字)						所有權變更						累計其他綜合收益(1)						Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位						非控股股權-BIPC可交換股份						非控制性權益--可交換單位(7)						運營子公司中的非控股股權						優先單位持有人資本						合夥人資本總額
截至2021年1月1日的結餘			$	5,526					$	(2,285)					$	540					$	452					$	4,233					$	19					$	2,328					$	(975)					$	125					$	209					$	1,687					$	638					$	12					$	13,954					$	1,130					$	21,673
淨收入			—						556						—						—						556						210						—						229						—						—						229						95						3						1,626						—						2,719
其他綜合收益			—						—						—						138						138						—						—						—						—						58						58						30						1						33						—						260
綜合收益			—						556						—						138						694						210						—						229						—						58						287						125						4						1,659						—						2,979
單位發行(2)			545						—						—						—						545						—						400						—						—						—						400						1,770						259						—						—						2,974
合作伙伴關係分配(3)			—						(608)						—						—						(608)						(209)						—						(251)						—						—						(251)						(115)						(7)						—						—						(1,190)
合作伙伴優先分銷(3)			—						(41)						—						—						(41)						—						—						(18)						—						—						(18)						(8)						—						—						—						(67)
收購附屬公司(4)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,707						—						2,707
附屬公司的處置(5)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(1,340)						—						(1,340)
對非控股權益的附屬分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(955)						—						(955)
收購非控股權益(4)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(939)						—						(939)
優先贖回單位(2)			—						(13)						—						—						(13)						—						—						(5)						—						—						(5)						(2)						—						—						(186)						(206)
優先股發行(2)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						194						194
其他項目(1),(2),(4),(6)			3						266						890						(267)						892						11						—						109						329						(130)						308						(1,039)						(183)						572						—						561
截至2021年12月31日的結餘			$	6,074					$	(2,125)					$	1,430					$	323					$	5,702					$	31					$	2,728					$	(911)					$	454					$	137					$	2,408					$	1,369					$	85					$	15,658					$	1,138					$	26,391

(1)見附註28，累計其他全面收益(虧損)。

(2)請參閲附註27，合夥資本。

(3)請參閲附註29，分配。

(4)請參閲附註6，收購業務。

(5)請參閲附註5，企業處置。

(6)請參閲注1，業務的組織和描述。

(7)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

布魯克菲爾德基礎設施F-11

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			有限合夥人																																				非控股權益--可贖回 Brookfield持有的合夥單位
百萬美元			有限 合作伙伴的 資本						(赤字)						所有權 變化						累計 其他 全面 收入(1)						有限 夥伴						一般信息 合作伙伴						可贖回 Brookfield持有的單位						(赤字)						所有權 變化						累計 其他 全面 收入(1)						Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位						非控股股權-BIPC可交換股份						非控股權益-交易所有限責任公司單位						運營子公司中的非控股股權						優先單位持有人資本						合夥人資本總額
截至2020年1月1日的結餘			5,495						(1,430)						510						473						5,048						24						2,328						(613)						101						223						2,039						—						18						14,113						935						22,177
淨收入			—						141						—						—						141						183						—						55						—						—						55						14						1						510						—						904
其他綜合(虧損)收入			—						—						—						(11)						(11)						(1)						—						—						—						(7)						(7)						87						—						(130)						—						(62)
綜合收益			—						141						—						(11)						130						182						—						55						—						(7)						48						101						1						380						—						842
單位發行(2)			9						—						—						—						9						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						9
合作伙伴關係分配(3)			—						(588)						—						—						(588)						(185)						—						(240)						—						—						(240)						(66)						(4)						—						—						(1,083)
合作伙伴優先分銷(3)			—						(35)						—						—						(35)						—						—						(13)						—						—						(13)						(3)						—						—						—						(51)
收購附屬公司(4)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						1,880						—						1,880
附屬公司的處置(5)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(1,078)						—						(1,078)
非控股權益提供的資本			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						63						—						63
對非控股權益的附屬分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(1,278)						—						(1,278)
收購非控股權益(4)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(107)						—						(107)
優先股發行(2)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						195						195
發行BIPC可交換股份(2),(6)			—						(398)						(61)						18						(441)						(2)						—						(174)						(14)						5						(183)						626						—						—						—						—
其他項目(1),(4)			22						25						91						(28)						110						—						—						10						38						(12)						36						(20)						(3)						(19)						—						104
截至2020年12月31日的結餘			$	5,526					$	(2,285)					$	540					$	452					$	4,233					$	19					$	2,328					$	(975)					$	125					$	209					$	1,687					$	638					$	12					$	13,954					$	1,130					$	21,673

(1)見附註28，累計其他全面收益(虧損)。

(2)請參閲附註27，合夥資本。

(3)請參閲附註29，分配。

(4)請參閲附註6，收購業務

(5)請參閲附註5，企業處置。

(6)請參閲注1，業務的組織和描述。

F-12布魯克菲爾德基礎設施

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			有限合夥人																																				非控股權益- Brookfield持有的可贖回合夥單位
百萬美元			有限 合作伙伴的 資本						(赤字)						所有權 變化						累計 其他 全面 收入(1)						有限 夥伴						一般信息 合作伙伴						可贖回 Brookfield持有的單位						(赤字)						所有權 變化						累計 其他 全面 收入(1)						Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位						非控股權益-交易所有限責任公司單位						運營子公司中的非控股股權						優先單位持有人資本						合夥人資本總額
截至2019年1月1日的結餘			4,911						(856)						249						209						4,513						22						2,078						(370)						3						112						1,823						71						7,303						936						14,668
淨收入			—						52						—						—						52						159						—						22						—						—						22						—						417												650
其他綜合收益			—						—						—						246						246						1						—						—						—						103						103						1						239						—						590
綜合收益			—						52						—						246						298						160						—						22						—						103						125						1						656						—						1,240
單位發行(2)			559						—						—						—						559						—						250						—						—						—						250						—						—						—						809
單位回購(2)			(28)						—						—						—						(28)						—						—						—						—						—						—						—						—						(1)						(29)
合作伙伴關係分配(3)			—						(575)						—						—						(575)						(158)						—						(241)						—						—						(241)						(4)						—						—						(978)
合作伙伴優先分銷(3)			—						(33)						—						—						(33)						—						—						(16)						—						—						(16)						—						—						—						(49)
收購附屬公司			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						7,559						—						7,559
對非控股權益的附屬分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(1,216)						—						(1,216)
其他項目(1)			53						(18)						261						18						314						—						—						(8)						98						8						98						(50)						(189)						—						173
截至2019年12月31日的結餘			$	5,495					$	(1,430)					$	510					$	473					$	5,048					$	24					$	2,328					$	(613)					$	101					$	223					$	2,039					$	18					$	14,113					$	935					$	22,177

(1)見附註28，累計其他全面收益(虧損)。

(2)請參閲附註27，合夥資本。

(3)請參閲附註29，分配。

布魯克菲爾德基礎設施F-13

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併現金流量表

												截至12月31日止年度，
百萬美元						備註						2021						2020						2019
經營活動
淨收入												$	2,719					$	904					$	650
根據以下項目進行調整：
聯營公司和合資企業的投資收益，淨額 收到的分發的百分比						12						69						36						30
折舊及攤銷費用			13, 14									2,036						1,705						1,214
套期保值項目、撥備和其他按市價計價						5						(1,768)						51						153
遞延所得税費用						26						240						54						28
非現金營運資本淨額變動						37						(524)						(220)						68
來自經營活動的現金												2,772						2,530						2,143
投資活動
收購子公司，扣除收購的現金						6						(2,923)						(3,405)						(10,271)
出售子公司和持有的待售資產，扣除已處置的現金												3,284						745						272
對聯營公司和合資企業的投資						12						—						(369)						(539)
處置聯營公司和合資企業的投資						12						412						—						135
購買長壽資產			13, 14, 16									(2,067)						(1,472)						(1,182)
處置長期資產			13, 14, 16									85						46						38
購買金融資產												(1,324)						(1,170)						(176)
出售金融資產												1,341						933						278
外匯套期保值項目淨結匯												19						83						73
投資活動使用的現金												(1,173)						(4,609)						(11,372)
融資活動
分配給普通合夥人						29						(209)						(185)						(158)
分配給其他單位持有人						29						(1,048)						(949)						(869)
對非控股權益的附屬分配												(955)						(1,278)						(1,216)
非控股權益提供的資本						6						3,071						3,091						6,902
提供給非控股權益的資本						6						(1,560)						(828)						—
將部分權益出售給非控股權益，税後淨額。						5						—						168						165
從非控股權益中收購部分權益						6						(1,399)						(150)						—
商業票據計劃淨收益						19						431						—						—
從父母那裏收到的存款(還給)												(545)						545						—
來自公司借款的收益						19						244						657						376
償還企業借款						19						—						(339)						(288)
來自企業信貸安排的收益						19						5,928						3,183						4,651
償還企業信貸安排						19						(7,059)						(2,872)						(4,341)
無追索權借款的收益(1)						19						16,510						5,196						8,625
償還無追索權借款						19						(14,499)						(4,077)						(5,052)
已償還的租賃債務和其他						6						(966)						(240)						(106)
優先股淨額(贖回)已發行						27						(12)						195						72
已發行合夥單位，扣除成本和回購						27						1,073						9						781
籌資活動所得現金(由)												(995)						2,126						9,542
現金和現金等價物
年內的變動												604						47						313
外匯佔款對現金的影響												(65)						(7)						(13)
現金重新分類為持有待售												—						—						(13)
年初餘額												867						827						540
年終餘額												$	1,406					$	867					$	827

(1)包括在我們的澳大利亞出口終端結算交叉貨幣利率掉期的收益。

F-14布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注1。業務的組織和描述

A)Brookfield Infrastructure Partners L.P.

Brookfield Infrastructure Partners L.P.(我們的“合夥關係”及其子公司和運營實體“Brookfield Infrastructure”)在北美、南美、歐洲和亞太地區擁有和經營公用事業、運輸、中游和數據業務。我們的合夥關係是根據百慕大法律成立的有限合夥企業，根據2007年5月17日的有限合夥協議，經修訂和重述。我們的合夥企業是布魯克菲爾德資產管理(“布魯克菲爾德”)的子公司。我們合夥企業的子公司分別在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼分別為“BIP”和“BIP.UN”。我們的累積A類首選有限合夥單位系列1、系列3、系列7、系列9和系列11分別在多倫多證券交易所上市，代碼分別為“BIP.PR.A”、“BIP.PR.B”、“BIP.PR.D”、“BIP.PR.E”和“BIP.PR.F”。我們的累積A類優先有限合夥單位系列13和系列14分別在紐約證券交易所上市，代碼分別為“BIP.PR.A”和“BIP.PR.B”。我們合作伙伴的註冊辦事處位於百慕大哈密爾頓HM 12號前街73號5樓。

在綜合財務報表附註中，對“單位”的提及是指我們合夥企業中除優先股以外的有限合夥單位，對我們的“優先股”的提及是指我們合夥中的優先有限合夥單位，對我們的“單位持有人”和“優先股持有人”的提及分別是指我們單位的持有人和優先股的持有人。“A類首選單位”、“系列1首選單位”、“系列3首選單位”、“系列7首選單位”、“系列9首選單位”、“系列11首選單位”、“系列13首選單位”和“系列14首選單位”是指累積A類首選有限合夥單位、累積A類首選有限合夥單位、系列1、累積A類首選有限合夥單位、系列3、累積A類首選有限合夥單位、系列5、累積A類首選有限合夥單位、系列7、在我們的合夥企業中，累積A類優先有限合夥單位系列9，累積A類優先有限合夥單位系列11，累積A類優先有限合夥單位系列13，以及累積A類優先有限合夥單位系列14。

布魯克菲爾德基礎設施F-15

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

B)布魯克菲爾德基礎設施公司

2019年8月30日，布魯克菲爾德基礎設施公司(BIPC)由該夥伴關係成立。2020年3月30日，該合作伙伴關係將我們的英國監管分銷業務和巴西監管天然氣輸送業務貢獻給BIPC。於2020年3月31日，合夥公司完成了一次特別分配(“特別分配”)，即單位持有人於2020年3月20日(“記錄日期”)每持有9個單位可獲1股A類可交換附屬投票權股份(“BIPC可交換股份”)。就在特別分配之前，該合夥企業通過Brookfield Infrastructure L.P.(“Holding LP”)或Holding LP Distribution向其所有單位持有人分配BIPC可交換股份，獲得了可交換股份。作為控股LP分銷的結果，(I)Brookfield及其子公司獲得約13.7百萬股BIPC可交換股份和(Ii)合夥企業獲得約32.6100萬股BIPC可交換股票，隨後根據特別分配分配給單位持有人。緊隨特別分配之後，(I)持有的單位持有人約70.4已發行和已發行的BIPC可交換股份的百分比(II)Brookfield及其關聯公司持有約29.6已發行和已發行的BIPC可交換股份的百分比，以及(3)合夥企業的一家子公司擁有所有已發行和已發行的B類多重投票權股份，或B類股份，代表A75.0BIPC的%投票權，以及BIPC的所有已發行和已發行的C類無投票權股份，或C類股份，這使合夥企業有權在全額支付BIPC可交換股份和B類股份持有人的款項後，獲得BIPC的剩餘價值。該合夥企業在特別分銷前直接和間接控制BIPC，並在特別分銷後通過其在公司的權益繼續控制BIPC。

BIPC可交換股票在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼為“BIPC”。

一)BIPC可交換股份

在任何時候，BIPC可交換股票的持有者有權以固定換固定的方式，根據收到交換請求之日紐約證券交易所的收盤價，將其持有的BIPC可交換股票的全部或部分交換為持有的每一BIPC可交換股票或其現金等價物中的一個單位。BIPC或合夥企業有能力以單位交換BIPC可交換股份，而不是現金。此外，合作伙伴關係有能力在我們選擇的基礎上，以固定換取固定的基礎，將所有BIPC可交換股份交換為單位。由於這些特點，BIPC可交換股份在合併財務狀況報表中被歸類為非控股權益。

二)單位基本收入和攤薄收入：

特殊的分配導致發行了大約46.3百萬股可交換股份。

F-16布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

C)Brookfield Infrastructure Corporation Exchange Limited夥伴關係

2021年4月21日，布魯克菲爾德基礎設施公司交易所有限合夥企業(BIPC Exchange LP)由該合夥企業成立。在收購InterPipeline Ltd.(“IPL”、“Inter Pipeline”或“加拿大多元化中游業務”)方面，IPL的某些股東有權選擇以IPL每股普通股換取IPL的股份，以代替現金對價，0.25BIPC交換LP B類可交換有限合夥單位(“BIPC可交換有限合夥單位”)，或0.25BIPC可交換股份。BIPC可交換LP單位為持有者提供實質上等同於BIPC可交換股份的經濟條款，並可在一-BIPC可交換股票的一對一基礎。鑑於可交換特徵，我們將BIPC可交換有限責任公司單位作為非控股權益的組成部分。

D)比較數字

在本期間，夥伴關係發現了一個非實質性錯誤，該錯誤已在本期間得到糾正。這一錯誤與我們印度天然氣業務和印度電信塔樓業務中的非控股權益的分類有關，這些權益本應作為負債報告，金額為#美元。0.12019財年為10億美元0.420億美元。因此，大約有$0.4先前在營運附屬公司的非控股權益內列報的非控股權益中的10億元，已在本期綜合財務狀況表內重新分類為財務負債。比較數字尚未更正，以反映上述調整的影響。合夥企業得出的結論是，這種重新分類錯誤無關緊要，對合夥企業歷史上已審計的綜合經營業績表、綜合全面收益表和綜合現金流量表沒有任何影響.

注2.附屬公司

以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日我們合夥企業的全資子公司的信息：

所有權 利息(%)

國家/地區 參入

定義的名稱

實體名稱

2021

2020

運輸

澳大利亞鐵路運營

ARC基礎設施控股第一私人有限公司

澳大利亞

100

100

下表列出了我們合夥企業的非全資子公司的詳細信息：

												國家/地區 參入						有效所有權 利息(%)												投票 利息(%)
定義的名稱						實體名稱												2021						2020						2021						2020
公用事業
英國受監管的分銷業務						BUUK基礎設施第一有限公司(3)						英國						80						80						80						80
加拿大地區能源業務						恩威能源公司(1),(3)						加拿大						—						25						—						100
美國地區能源運營						EnWave使用(1),(3)						美國						—						40						—						100

布魯克菲爾德基礎設施F-17

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

												國家/地區 參入						有效所有權 利息(%)												投票 利息(%)
定義的名稱						實體名稱												2021						2020						2021						2020
巴西受監管的天然氣輸送業務						蘇德斯塔新運輸公司(1),(2)						巴西						31						28						92						90
哥倫比亞天然氣分銷業務						Vanti S.A.ESP(1),(2)						哥倫比亞						21						21						75						75
巴西輸電業務						Odoya Transmissora de Energia S.A.、Eperanza Transmissora de Energia S.A.、Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A.、Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.和Veredas Transmissora de Eletricidade S.A.(1),(2)						巴西						31						31						100						100
歐洲住宅基礎設施運營						Thermondo GmbH(2)						德國						11						—						51						—
北美住宅能源基礎設施運營						EnerCare Inc.(1)						加拿大						30						30						100						100
印度天然氣輸送業務						管道基礎設施有限公司(1)						印度						23						24						80						83
英國住宅基礎設施業務						博士特有限公司(1),(2)						英國						15						—						60						—
運輸
北美鐵路運營						Genesee&Wyming Inc.(1)						美國						9						9						72						72
英國港口業務						布魯克菲爾德港收購(英國)有限公司(1)						英國						59						59						100						100
澳大利亞港口運營						林克斯貨運護理集團有限公司(1)						澳大利亞						27						27						67						67
智利收費公路						北歐快遞股份有限公司(1),(3)						智利						—						17						—						60
印度收費公路						BIF印度控股有限公司(1)						新加坡						40						40						93						93
祕魯收費公路						利馬南卡羅來納州(1)						祕魯						17						17						57						57
印度收費公路						西姆哈普里高速公路有限公司(1)						印度						29						29						93						93
印度收費公路						Rayalseema Expressway Private Limited(1)						印度						26						26						84						84

F-18布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

												國家/地區 參入						有效所有權 利息(%)												投票 利息(%)
定義的名稱						實體名稱												2021						2020						2021						2020
中游
北美天然氣儲存業務						沃裏克天然氣儲存公司(1)						加拿大						25						25						100						100
北美天然氣儲存業務						洛迪儲氣有限責任公司(1)						美國						40						40						100						100
北美天然氣儲存業務						Rockpoint Gas Storage Partners L.P.(1)						美國						40						40						100						100
加拿大多元化中游業務						國際管道有限公司。(1),(2)						加拿大						59						—						100						—
加拿大西部天然氣收集和加工業務						北河中流公司(1)						加拿大						29						29						100						100
數據
美國數據中心運營						曙光收購有限責任公司(1)						美國						29						29						100						100
澳大利亞數據中心運營						Ruby Pooling保留信任(1)						澳大利亞						29						29						100						100
印度電信塔樓運營						頂峯數碼基礎設施私人有限公司(1),(2)						印度						17						17						62						62
英國電信塔運營						假髮控股I有限公司(1)						英國						24						25						98						100
公司
控股LP						布魯克菲爾德基礎設施公司						百慕大羣島						70						70						100						100

(1)對於上述子公司，我們的合夥企業已達成投票安排，使我們的合夥企業有能力指導被投資方的相關活動。我們的合夥企業控制着這些被投資方，因為我們的合夥企業面臨或有權從與被投資方的參與中獲得可變回報，並有能力通過其對被投資方的權力來影響這些回報。我們的合夥企業行使判斷，以確定將實現對被投資方控制的可變性程度，特別是在我們合夥企業的投票權權益與其在被投資方的所有權權益不同的情況下。我們考慮了以下因素來確定我們的合夥企業是否控制了這些投資者：其他投資者持有的權力(如果有)的程度，每個投資者對可變性的敞口程度，確定是否有任何普通合夥人撤銷權是實質性的，以及被投資人的目的和設計。

(2)更多細節見附註6，收購業務。

(3)更多詳情見附註5，企業處置。

注3.重大會計政策

(a)合規聲明

該等綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IFRS”)頒佈的國際財務報告準則編制。

合併財務報表於2022年3月9日經董事會授權發佈。

(b)準備的基礎

綜合財務報表以持續經營為基礎編制。

布魯克菲爾德基礎設施F-19

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(i)附屬公司

這些合併財務報表包括我們的合夥企業和我們的合夥企業控制的子公司的賬目。子公司從收購之日起合併，也就是我們的合夥企業獲得控制權之日，並繼續合併，直到失去控制權之日。我們的合夥企業(投資者)控制着被投資人，當它面臨或有權從與被投資人的參與中獲得可變回報時，並有能力通過其對被投資人的權力來影響這些回報。在這些財務報表中，我們的合作伙伴關係及其子公司統稱為“Brookfield Infrastructure”。

非控股權益最初可以按公允價值計量，也可以按被收購方可確認淨資產公允價值中非控股權益的比例計量。計量基準的選擇是在逐個收購的基礎上進行的。收購後，非控股權益的賬面值為該等權益在初始確認時的金額，加上非控股權益在合夥企業資本中所佔的份額，以及所有權權益的變化。綜合收益總額歸屬於非控股權益，即使這會導致非控股權益出現赤字餘額。

Holding LP發行了Brookfield持有的可贖回合夥單位，在持有人的要求下，可要求控股LP以相當於我們合夥單位市場價格的現金代價贖回可贖回合夥單位。此項權利受制於本合夥企業的優先購買權，該合夥企業有權自行決定收購任何如此呈交給Holding LP的可贖回合夥企業單位，以換取我們合夥企業的其中一個單位，但須遵守某些慣例調整。

所有公司間餘額、交易、收入和費用都將全部沖銷。

(Ii)聯營公司和合資企業

聯營公司和合資企業是我們的合夥企業對其具有重大影響或共同控制的實體。重大影響力是參與被投資方的財務和經營政策決策的權力，但不構成控制權。我們的合夥企業使用權益法對其有重大影響的投資進行核算，並在綜合財務狀況報表中記為對聯營公司和合資企業的投資。

採用權益法入賬的投資權益最初按成本入賬。如果聯營公司的成本低於投資的基本公允價值的比例份額，我們的合夥企業將在聯營公司可識別淨資產的成本與基本公允價值之間的差額上記錄收益。如果聯營公司的成本高於我們合夥企業在相關公允價值中的比例份額，與聯營公司有關的收購價格分配產生的商譽和其他調整將計入投資的賬面價值。在初始確認後，我們合夥企業在被投資方中的權益的賬面價值將根據我們合夥企業在被投資方的綜合收益或虧損和分配中所佔份額進行調整。

與聯營公司的交易所產生的利潤或虧損，根據聯營公司的非關連投資者權益在綜合財務報表中確認。

F-20布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(c)外幣折算

美元是Brookfield Infrastructure的功能貨幣和呈現貨幣。Brookfield Infrastructure的每個子公司、聯營公司和共同控制的實體都確定自己的功能貨幣，每個子公司和聯營公司的財務報表中包含的項目都使用該功能貨幣進行計量。

具有美元以外功能貨幣的外國業務的資產和負債按報告日的現行匯率換算，期間的收入和支出按平均匯率換算。折算損益計入其他全面收益的組成部分。在處置導致失去控制權的外國業務時，與該外國業務有關的累計外幣換算所產生的其他全面收益部分重新歸類為淨收益。在這些業務中被指定為淨投資套期保值的外幣餘額和交易的收益或損失以同樣的方式報告。在部分出售保留控制權的外國業務時，與該外國業務有關的其他全面收益或虧損部分的比例份額將重新歸類為該外國業務的非控股權益。

以外幣計價的貨幣資產和負債按報告日的匯率換算，按公允價值計量的非貨幣資產和負債按公允價值確定之日的匯率換算。收入和支出按期間的平均比率計算。折算這些項目的收益或損失計入淨收益。對衝這些項目的交易的損益也計入淨收益或虧損。外幣計價的非貨幣性資產和負債按歷史成本計量，按交易日的匯率換算。

(d)企業合併

獲得控制權的業務收購採用收購方法核算，而不是共同控制的實體之間的收購。每次收購的代價按收購日收購方轉讓的資產、產生或承擔的負債以及Brookfield Infrastructure為換取被收購方控制權而發行的股權工具的公允價值的總和來計量。收購相關成本在綜合經營業績報表中確認為已發生，並計入其他費用。

在適用的情況下，收購的對價包括由或有對價安排產生的任何資產或負債，按收購日的公允價值計量。公允價值的後續變動將根據收購成本進行調整，這些變動符合計算法期間調整的條件。歸類為負債的或有代價公允價值的所有其他後續變動將在綜合經營業績表中確認，而歸類於合夥企業資本的或有代價的公允價值變動不會隨後重新計量。

布魯克菲爾德基礎設施F-21

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

如果業務合併是分階段實現的，Brookfield Infrastructure之前在被收購實體中持有的權益將在收購日重新計量為公允價值，即Brookfield Infrastructure獲得控制權之日以及由此產生的損益(如有)在綜合經營業績報表中確認。收購日期前已於其他全面收益確認的被收購方權益所產生的金額將重新分類至綜合經營業績報表，若該權益已被處置，則該等處理將是適當的。

如果企業合併的初始會計在合併發生的報告期結束時未完成，Brookfield Infrastructure將報告會計未完成的項目的臨時金額。該等暫定金額於計量期內作出調整，或確認額外資產或負債，以反映所取得的有關收購日期已存在的事實及情況的新資料，而該等事實及情況如已知悉，將會影響截至該日期已確認的金額。

測算期是指從收購之日起到Brookfield Infrastructure獲得關於收購之日存在的事實和情況的完整信息之日之間的一段時間。測算期最長為收購日期後一年。

如果重估後，Brookfield Infrastructure在被收購方可識別淨資產公允價值中的權益超過轉移的對價、被收購方中任何非控股權益的金額以及收購方之前持有的被收購方股權的公允價值之和(如有)，超出的部分立即在損益中確認為討價還價購買收益。

在企業合併中收購的或有負債最初按收購之日的公允價值計量。在隨後的報告期結束時，此類或有負債按下列規定確認的數額中的較高者計量 《國際會計準則》37、準備金、或有負債和或有資產(“國際會計準則第37號”)和最初確認的金額減去根據國際財務報告準則第15號確認的累計收入金額，與客户簽訂合同的收入.

(e)現金和現金等價物

現金及現金等價物包括手頭現金及短期高流動性投資，該等投資可隨時轉換為已知數額的現金，並受價值變動的輕微風險影響。

(f)應收帳款

應收貿易賬款最初按其交易價格確認，其後按實際利息法按攤銷成本減去任何預期信貸損失準備計量。

F-22布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(g)庫存

存貨按成本和可變現淨值中的較低者計價。成本採用加權平均成本法確定，包括直接採購成本以及天然氣、天然氣液體和其他碳氫化合物的生產、儲存和運輸成本。可變現淨值是指在正常業務過程中的估計銷售價格減去估計的完工成本和銷售成本。如果適用，可變現淨值的增加代表先前庫存減記的沖銷，被確認為庫存增加。

(h)物業、廠房及設備

Brookfield Infrastructure使用重估方法，對所有類別的財產、廠房和設備進行核算。物業、廠房及設備最初按成本計量，其後按其重估金額入賬，即重估日期的公允價值減去任何其後累計折舊及任何累計減值虧損。重估至少每年一次，並在充分的基礎上進行，以確保賬面值不會與公允價值有重大差異。如一項資產的賬面金額因重估而增加，則該項增加於其他全面收益或虧損中確認，並於重估盈餘儲備內於權益內累積，除非該項增加撥回先前已確認的通過淨收益入賬的減值，在此情況下，有關增加部分於淨收益中確認。如果一項資產的賬面價值減少，則在該資產的重估盈餘中存在餘額的範圍內，該項減少在其他全面收益中確認，其餘的減少在淨收益中確認。重估收益計入其他全面收益，但不會隨後循環計入損益。

一項財產、廠房和設備以及最初確認的任何重要部分在出售時或在其使用或處置不會帶來未來經濟利益時被取消確認。出售或註銷物業、廠房及設備所產生的收益或虧損，乃按出售所得款項與資產賬面值之間的差額釐定，並於綜合經營業績表內確認。然而，當一項資產不再確認時，重估盈餘累積的任何餘額隨後都計入留存收益，而不會轉移到損益。

一項資產的折舊從它可以使用時開始。不動產、廠房和設備在資產各組成部分的估計使用年限內按直線折舊或餘額遞減折舊如下：

建築物			至.為止75年份
發射臺、發射塔及有關固定裝置			至.為止40年份
租賃權改進			至.為止50年份
廠房和設備			至.為止40年份
網絡系統			至.為止65年份
徑跡			至.為止40年份
地區能源系統			至.為止50年份
管道			至.為止20年份
儲氣庫資產			至.為止50年份

布魯克菲爾德基礎設施F-23

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

不動產、廠房和設備折舊按直線或餘額遞減計算，以便將每項資產在其預期使用年限內的淨成本折舊至其估計剩餘價值。租賃改進按租賃期或估計使用年限(以較短者為準)按直線法折舊。估計可用年限、剩餘價值及折舊方法於每個年度報告期結束時進行審核，並於預期基礎上確認任何變動的影響。

(i)投資物業

Brookfield Infrastructure使用公允價值法對歸類為投資物業的資產進行會計處理。如果一項資產主要是為了賺取租金收入或資本增值，或兩者兼而有之，則該資產被確定為投資性財產。投資性物業最初按包括交易成本在內的成本計量。在初始確認後，投資物業按公允價值列賬。公允價值變動產生的損益計入損益。

公允價值主要由租賃期和永久保有復歸的估值確定。收入資本化方法是將反映每個物業的特徵、位置和市場的資本化率的租金收入應用於租金收入。公允價值由我們合夥企業的管理層估計，並適當考慮可觀察到的市場投入(如有)。

(j)資產減值

於每個報告日期，Brookfield Infrastructure均會評估除按公允價值計量並於損益中記錄價值變動的資產外，是否有任何跡象顯示該等資產已減值。這種評估包括對內部和外部因素的審查，這些因素包括但不限於，實體所處的技術、政治、經濟或法律環境的變化，行業結構的變化，需求水平的變化，技術變化造成的有形損害和過時。如資產或現金產生單位的可收回金額(按估計公允價值減去出售成本或使用及最終出售產生的貼現未來現金流量兩者中較高者釐定)少於其賬面價值，則確認減值。對未來現金流的預測考慮到了相關的業務計劃和管理層對預計最有可能出現的一系列情況的最佳估計。若減值虧損其後轉回，則資產或現金產生單位的賬面金額將增加至經修訂估計的可收回金額與若先前未確認減值虧損而應入賬的賬面金額兩者中較小者。

(k)無形資產

在企業合併中收購併與商譽分開確認的無形資產最初按收購日的公允價值確認。布魯克菲爾德基礎設施公司的無形資產主要包括保護權、服務特許權安排、客户訂單積壓、軌道訪問權、運營網絡協議以及客户合同和關係。

在初始確認後，在企業合併中收購的無形資產按成本減去累計攤銷報告，除非不確定的活期和累計減值損失，按與單獨收購的無形資產相同的基準報告。

F-24布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

為Brookfield Infrastructure提供向用户收取服務費用的權利的公共服務特許權，其中服務和費用由設保人管理，根據IFRIC 12，將其計入無形資產，服務優惠安排.

特許權安排作為收購巴西受監管的天然氣傳輸業務、巴西輸電業務以及印度和祕魯收費公路的一部分而獲得，並初步按其公允價值確認。巴西受管制的天然氣輸送業務和巴西輸電業務的無形資產涉及特許權合同。對於我們巴西受監管的天然氣輸送業務，特許權安排為企業提供了永久運營資產的權利。因此，資產將在其預計使用壽命內攤銷。對於我們的巴西輸電業務，無形資產在合同安排的有效期內按直線攤銷。印度和祕魯收費公路的無形資產涉及道路經營權，並在合同期限內向使用者收取特定的費用，並在合同安排的有效期內攤銷，平均為15和21分別是剩餘的年數。

因終止確認無形資產而產生的收益或損失按處置所得款項淨額與資產賬面金額之間的差額計量，並在資產終止確認時在損益中確認。

(l)商譽

商譽是指收購一個實體所支付的價格超過所收購的有形和無形資產及負債淨值的公允價值。商譽分配給與之相關的一個或多個現金產生單位。Brookfield Infrastructure將現金產生單位確定為可識別的資產組，這些資產在很大程度上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。

商譽每年進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地評估減值。商譽減值的釐定方法是評估現金產生單位(包括已分配商譽)的賬面價值是否超過其可收回金額(以估計公允價值減去處置成本或使用價值兩者中較大者為準)。就現金產生單位確認的減值損失首先分配給商譽的賬面價值，任何超出的部分分配給現金產生單位的資產的賬面價值。任何商譽減值在確認減值的期間計入損益。商譽的減值損失隨後不會沖銷。在業務收購當年，通過重新審視相關承銷模式的假設來評估收購商譽的可回收性。

出售附屬公司時，商譽應佔金額計入出售業務的收益或虧損的釐定。

布魯克菲爾德基礎設施F-25

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(m)收入確認

我們的合作伙伴關係在將產品或服務的控制權轉讓給客户時確認收入。

收入是根據與客户的合同中規定的對價來衡量的，不包括代表第三方收取的金額。

當布魯克菲爾德基礎設施的每項活動也滿足特定標準時，布魯克菲爾德基礎設施就會確認收入，如下所述。Brookfield Infrastructure從客户那裏收到的現金將被記錄為遞延收入，直到滿足收入確認標準。

公用事業

公用事業基礎設施的收入來自能源和天然氣的傳輸，以及我們的商業和住宅配電業務。分配和傳輸收入都包含一個單獨的履約義務，該義務隨着時間的推移而得到確認。與Brookfield Infrastructure的英國受監管分銷業務相關的連接收入包含一項獨特的性能義務，該義務在連接構建期間根據進度確認的輸入法確認，該方法最能反映基本的控制權轉移。與商業和住宅分銷業務有關的履約義務在提供服務時或在融資租賃協議開始時隨着時間推移而履行。我們在公用事業部門的所有業務的付款條件要求在完成時付款，但連接收入除外，因此通常在完成任何服務之前預先收取付款。

運輸

來自運輸基礎設施的收入主要包括貨運、收費公路運營、運輸服務收入以及我們澳大利亞出口碼頭的收入。這些服務由單一的履約義務組成，收入在提供服務時隨時間確認，主要根據期間的使用量或數量確認。碼頭基礎設施收入既包括運力費用，也包括與運營碼頭相關的手續費。碼頭基礎設施服務合同載有一項隨着時間推移而確認的履約義務，涉及提供服務期間的能力，以及在提供服務時根據通過碼頭裝運的噸煤處理服務的義務。我們在運輸領域的所有業務的付款條件要求在完成基礎運輸服務後付款。

中游

來自中游基礎設施的收入主要包括中游和存儲服務。天然氣中游服務收入由單一的履約義務組成，隨着時間的推移，隨着服務的提供，收入主要根據產量或合同產能確認。儲氣庫收入既包括容量收費，也包括可變收費，但相關服務高度相互依賴，代表着單一的履行義務，隨着服務的提供，這種義務會隨着時間的推移而得到滿足。我們所有中游業務的付款條款要求在特定期限內完成底層服務後付款。

F-26布魯克菲爾德基礎設施

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數據

數據傳輸和分發業務的收入來自與媒體廣播和電信客户簽訂的接入基礎設施的合同，數據存儲業務的收入來自向企業客户提供數據存儲服務。這些合同包括根據基本協議隨着時間推移而履行的履約義務。付款條款要求預付和經常性付款，以便在我們的數據傳輸和分發業務中利用塔樓上的空間來託管客户的設備，並在我們的數據存儲業務中接受代管服務，主要是租用空間和電力。不同的付款條件不構成單獨的履約義務，因為收入是在提供服務期間隨時間確認的。

(n)金融工具與套期保值會計

(i)金融工具分類

我們的合作伙伴關係將現金和現金等價物以及應收賬款和其他歸類為攤銷成本。此外，我們的合作伙伴關係保持着一系列可銷售的證券，包括流動股本和債務證券。有價證券被分類為通過其他全面收益的公允價值(“FVTOCI”)或通過損益的公允價值(“FVTPL”)。衍生品資產被歸類為FVTPL，但存在某些套期保值關係的衍生品除外。其他金融資產被歸類為攤餘成本或FVTOCI。

歸類為FVTPL或FVTOCI的金融資產隨後在每個報告日期按公允價值計量。對於被歸類為FVTPL的金融資產，公允價值的變化通過損益記錄。對於歸類為FVTOCI的金融資產，公允價值變動計入其他全面收益。與FVTOCI權益工具有關的累計損益不會重新分類為出售時的損益，而所有其他FVTOCI資產的累積損益則重新分類為出售時的損益。對於攤餘成本的金融工具或FVTOCI的債務工具，合夥企業評估自初始確認以來信用風險是否大幅增加，以確定是否應確認終身或12個月預期信貸損失。任何相關的損失準備都通過損益入賬。

借款、應付帳款及其他應收賬款及優先股被分類為攤餘成本，但相關金融工具內含的衍生工具除外。嵌入衍生工具及任何其他衍生工具負債被分類為FVTPL，其後按公允價值計量，但某些對衝關係中的衍生工具除外。其他財務負債被歸類為FVTPL或攤銷成本。

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(Ii)套期保值會計

Brookfield Infrastructure選擇性地利用衍生金融工具主要管理金融風險，包括利率和外匯風險。衍生金融工具按公允價值入賬。當衍生工具被指定為特定風險的對衝，且套期保值關係符合所有套期保值有效性要求時，適用套期保值會計。當衍生工具不再具有套期保值資格或套期保值關係終止時，套期保值會計預期停止。一旦終止，先前應用對衝會計在其他全面收益中記錄的衍生工具的公允價值累計變動將在原始對衝關係的剩餘期限內在損益中確認，因為與被套期保值項目相關的金額在損益中確認。與衍生金融工具未實現按市價計價收益和虧損相關的資產或負債分別計入金融資產和金融負債。

外匯合約的已實現和未實現收益和虧損，被指定為對衝與使用美元以外的功能貨幣對子公司的淨投資有關的貨幣風險，計入股本，並計入出售子公司期間的淨收益，或在部分處置和未保留控制權的情況下計入淨收益。被指定為對衝以抵銷資產和負債及現金流量的公允價值相應變動的衍生金融工具，按估計公允價值計量，公允價值變動計入損益或作為權益組成部分(視何者適用而定)。

當利率風險與預期的可變利息支付有關時，被指定為未來可變利息支付對衝的利率合同的未實現損益計入股本，作為現金流對衝。被指定為債務對衝的利率掉期合約的定期付款交換按權責發生制記錄，作為利息支出的調整。

(o)所得税

所得税支出是指當期應計税款和遞延所得税的總和。

(i)當期所得税

當期所得税資產和負債按預計應向税務機關支付的金額計量，扣除基於報告日期頒佈或實質頒佈的税率和法律收回的税款。與直接在合夥企業資本和其他全面收入中確認的項目有關的當期所得税也分別在合夥企業資本和其他全面收入中直接確認。

F-28布魯克菲爾德基礎設施

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(Ii)遞延所得税

遞延所得税負債是根據綜合財務報表中計算應納税所得額與資產負債賬面金額時所使用的計税基準之間的暫時性差異而計提的負債法。遞延所得税資產確認所有可扣除的暫時性差異、未使用的税收抵免和未使用的税收損失，只要有可能利用扣減、税收抵免和税收損失。如果暫時性差異源於商譽或最初確認交易中的其他資產和負債，而該交易既不影響應税收入也不影響會計收入，則不確認此類遞延所得税資產和負債，但在業務合併中除外。遞延所得税資產的賬面金額在每個報告日期進行審核，並在不再可能收回所得税資產的情況下進行減值。

遞延所得税負債被確認為與子公司和聯營公司的投資以及合資企業的權益相關的應税臨時差異，但Brookfield Infrastructure能夠控制臨時差異的沖銷，並且在可預見的未來很可能無法沖銷臨時差額的情況除外。與該等投資及權益有關的可扣除暫時性差異所產生的遞延所得税資產，只有在可能有足夠的應課税收入可用來抵銷該等暫時性差異的利益，並預期在可預見的將來撥回的情況下，才會予以確認。

遞延所得税資產及負債乃根據截至報告期末已頒佈或實質頒佈的税率及税法，按預期於清償負債或變現資產期間適用的税率計量。遞延所得税負債和資產的計量反映了Brookfield Infrastructure預計在報告期末收回或結算其資產和負債的賬面價值所產生的税收後果。

當有法律上可強制執行的權利將當期税務資產與當期税務負債相抵銷，且當該等資產與同一税務當局在單一應課税實體內徵收的所得税有關時，或Brookfield Infrastructure擬在同一税務當局內存在不同的應課税實體，以及當有法律可強制執行的權利將當期税務資產與當期税務負債抵銷時，遞延所得税資產及負債將予以抵銷。

(p)持有待售資產

若非流動資產及出售集團之賬面值將主要透過出售交易而非持續使用而收回，則分類為持有以待出售。只有當出售的可能性很高，且非流動資產或處置集團在其現有條件下可以立即出售時，這一條件才被視為滿足。管理層必須致力於銷售，除有限的例外情況外，銷售應在分類之日起一年內有資格被確認為已完成銷售。

當Brookfield Infrastructure致力於涉及失去對一家子公司的控制權的出售計劃時，當滿足上述標準時，該子公司的所有資產和負債均被歸類為持有以待出售，無論Brookfield Infrastructure在出售後是否將保留其前子公司的非控股權益。

布魯克菲爾德基礎設施F-29

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被歸類為持有待售的非流動資產和出售集團按其先前賬面值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。

分類為持有待售的非流動資產和處置集團的資產在綜合財務狀況表中與其他資產分開列報，並分類為流動資產。歸類為持有待售的出售集團的負債在綜合財務狀況表中與其他負債分開列示。

一旦被歸類為持有待售，房地產、廠房和設備以及無形資產不會分別折舊或攤銷。

(q)條文

當Brookfield Infrastructure由於過去的事件而具有當前的法律或推定義務時，很可能會要求Brookfield Infrastructure履行該義務，並且可以對該義務的金額做出可靠的估計。

確認為準備金的數額是對在本報告所述期間終了時結清本債務所需對價的最佳估計，同時考慮到債務的風險和不確定因素。如果撥備是使用估計用於償還債務的現金流量計量的，其賬面金額為該等現金流量的現值。

當結清撥備所需的部分或全部經濟利益預計將從第三方收回時，如果實際上確定將收到償還並且應收款的數額能夠可靠地計量，則應收款被確認為資產。

(r)重大會計判斷和估計不確定性的主要來源

編制財務報表要求管理層作出重大判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響在財務報表之日報告的資產和負債的報告金額，以及報告期間從其他來源難以明顯反映的或有資產和負債的報告金額。這些估計數和相關假設是基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。對會計估計的修訂，如果修訂僅影響該期間，則在修訂估計的期間確認；如果修訂影響本期和未來期間，則在修訂期間和未來期間確認。

管理層作出並在編制Brookfield Infrastructure綜合財務報表的正常過程中使用的重要判斷和估計概述如下。

F-30布魯克菲爾德基礎設施

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(i)共同控制事務處理

IFRS 3 (2008) 企業合併不包括關於在共同控制下的實體之間轉讓業務或子公司的具體計量指導。因此，布魯克菲爾德基礎設施制定了一項政策，考慮到國際財務報告準則框架中的其他指導意見和其他標準制定機構的聲明，對這類交易進行了説明。Brookfield Infrastructure的政策是在轉讓方的財務報表上按賬面價值記錄因共同控制的實體之間的交易而確認的資產和負債，並使綜合財務狀況表、綜合經營業績表、綜合全面收益表和現金流量表反映實體在轉讓方共同控制的所有列報期間的合併結果，無論合併發生在何時。

(Ii)金融工具

Brookfield Infrastructure與衍生金融工具相關的會計政策載於附註3(M)、金融工具和對衝會計。這些政策所固有的重大判斷涉及將標準應用於評估套期保值關係的有效性。在確定金融工具的公允價值時使用的估計和假設是：權益和大宗商品價格；未來利率；公司相對於其交易對手的信用信譽；我們的合夥企業和交易對手的信用風險；估計的未來現金流；以及貼現率。

(Iii)不動產、廠房和設備的重估

財產、廠房和設備定期重新估價。物業、廠房及設備的估值所依據的重大估計及假設載於附註13，物業、廠房及設備。

(Iv)企業合併中的公允價值

Brookfield Infrastructure使用收購會計方法對企業合併進行會計核算。這種方法要求對所給予的對價以及所獲得的資產和負債都採用公允價值。公允價值的計算通常基於估計和判斷，包括按適當比率貼現的未來現金流量，以反映收購資產和負債的固有風險(有關業務合併的詳情，請參閲附註6，收購業務)。由於獲得個別資產的獨立估值和完成撥備評估所需的時間，自收購之日起12個月內，公允價值的確定可能仍是臨時的。當企業合併的會計核算在報告日期尚未完成時，這一點在財務報表中披露，包括對截至報告日期的估計和判斷的觀察。

布魯克菲爾德基礎設施F-31

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(v)持有待售資產

Brookfield Infrastructure應用判斷來確定一項資產或處置集團在其目前狀況下是否可立即出售，以及其出售的可能性很高，因此應在資產負債表日歸類為持有待出售。支持極有可能出售的條件包括：適當的管理層致力於出售資產或處置小組的計劃，啟動了尋找買家的積極計劃，資產正積極營銷，以相對於其公允價值合理的價格出售，出售極有可能在分類為持有待售的12個月內進行，以及完成計劃所需的行動表明，該計劃不太可能大幅改變或撤回。

(Vi)商譽減值、具有無限壽命的無形資產以及對聯營企業和合資企業的投資

對具有無限年限的商譽和無形資產的減值評估要求估計商譽或無形資產已分配給的現金產生單位或現金產生單位組的使用價值或公允價值減去處置成本。Brookfield Infrastructure使用以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、現金產生單位預期的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期和使用壽命。

對聯營公司和合資企業的投資進行減值評估需要估計資產的可收回金額。

在編制我們合夥企業的財務報表時使用的其他估計包括：折舊和攤銷比率以及使用年限；商譽和無形資產的可收回金額；利用税收損失和其他税收計量的能力。

新冠肺炎病毒的快速傳播，包括隨後的變異，以及全球針對新冠肺炎採取的行動，總體上擾亂了我們運營所在司法管轄區和其他地方的商業活動。世界各國政府實施了嚴格的措施來控制病毒的傳播，包括隔離、社會距離協議、“原地避難所”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他限制經濟和社會活動的措施。世界各國政府和央行也頒佈了財政和貨幣刺激措施，以緩解這些新冠肺炎應對措施對經濟的有害影響。我們集團的業務在一定程度上依賴於商品、服務和資本在世界各地的自由流動，而這些都因新冠肺炎而受到限制。在大流行病爆發之初，我們執行了一項應急計劃，旨在在病毒爆發的情況下維持我們的行動，包括對我們的人員採取額外的安全預防措施，並對我們的設施制定應急計劃。

F-32布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

鑑於經濟環境，我們的夥伴關係評估了經濟停擺對我們資產估值的影響。在進行這些評估時，我們審查了業務風險、現金流假設以及政府強制關閉影響的貼現率。我們對經濟復甦的速度作出了某些假設，並繼續根據這些假設監測經營結果。作為一家基本服務提供商，我們幾乎所有的業務都在繼續運營，同時我們繼續保障員工的健康。此外，我們的大多數業務都受到受監管的現金流或長期按需付費合同的約束，交易量風險最小。根據對截至2021年12月31日的年度進行的分析，我們的資產估值基本上不受全球大流行的影響。

最近採用的會計準則

Brookfield Infrastructure首次將某些新標準應用於我們的合作伙伴關係，並於2021年1月1日生效。這些修訂對我們合夥企業的會計政策的影響如下：

對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正：披露

我們的夥伴關係通過了利率基準改革--對IFRS 9、IAS 39、IFRS 7、IFRS 4和IFRS 16的修正案(“第二階段修正案”)，自2021年1月1日起生效。第二階段修正案為解決基準利率過渡期間將出現的問題提供了額外的指導。第二階段修訂主要涉及修改金融資產、金融負債及租賃負債，以釐定合約現金流量的基準因國際銀行同業拆借利率改革而改變，容許適用基準利率的預期應用及對衝會計的應用，並提供例外規定，使反映國際銀行同業拆借利率改革所需的對衝會計關係的正式指定及文件編制的改變，不會導致對衝會計終止或指定新的對衝關係。這一採用並未對我們的合作伙伴關係的財務報告產生重大影響。

請參閲附註34，衍生金融工具，以瞭解更多詳細信息。

注4.細分市場信息

國際財務報告準則8，運營部門，要求根據執行管理層和董事會定期審查的信息確定經營部門，以便為該部門分配資源並評估其業績。首席運營決策者(“CODM”)使用來自運營的資金(“FFO”)來評估業績和作出資源分配決策，從而能夠確定所部署的股本回報率。我們將FFO定義為不包括折舊和攤銷、遞延所得税、套期保值項目按市價計價的影響的淨收益，以及與收入收益活動無關且不是業務運營所需的正常、經常性現金運營費用的其他收入(費用)。

FFO包括按權益法入賬的聯營公司及合營企業投資所產生的合夥企業應佔結餘，但不包括基於合併附屬公司非控股權益所持有的經濟權益而產生的非控股權益應佔金額。

布魯克菲爾德基礎設施F-33

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

截至該年度為止 2021年12月31日 百萬美元						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						按. IFRS 金融類股(1)
						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
收入(2)						$	1,623					$	2,062					$	1,101					$	625					$	—					$	5,411					$	(1,976)					$	8,102					$	11,537
歸因於收入的成本(3)						(681)						(1,094)						(489)						(290)						—						(2,554)						964						(4,621)						(6,211)
一般和行政費用						—						—						—						—						(406)						(406)						—						—						(406)
其他(費用)收入						(64)						(8)						(4)						7						106						37						9						(256)						(210)
利息支出						(173)						(259)						(116)						(104)						(103)						(755)						258						(971)						(1,468)
FFO						705						701						492						238						(403)						1,733
折舊及攤銷																																				(1,144)						480						(1,372)						(2,036)
遞延税金																																				(168)						(10)						(62)						(240)
套期保值按市值計價 物品和其他																																				672						187						806						1,665
所佔收益份額 聯屬																																				—						88						—						88
可歸因於 非控制性權益																																				—						—						(1,626)						(1,626)
可歸因於 夥伴關係(4)																																				$	1,093					$	—					$	—					$	1,093

截至該年度為止 2020年12月31日 百萬美元						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						按. IFRS 金融類股(1)
						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
收入(2)						$	1,434					$	1,573					$	572					$	519					$	—					$	4,098					$	(1,379)					$	6,166					$	8,885
歸因於收入的成本(3)						(580)						(767)						(193)						(253)						—						(1,793)						600						(3,650)						(4,843)
一般和行政費用						—						—						—						—						(312)						(312)						—						—						(312)
其他(費用)收入						(43)						(2)						3						(1)						127						84						17						(188)						(87)
利息支出						(152)						(214)						(93)						(69)						(95)						(623)						177						(733)						(1,179)
FFO						659						590						289						196						(280)						1,454
折舊及攤銷																																				(1,034)						471						(1,142)						(1,705)
遞延税金																																				3						(65)						8						(54)
套期保值按市值計價 物品和其他																																				(29)						48						49						68
所佔收益份額 聯屬																																				—						131						—						131
可歸因於 非控制性權益																																				—						—						(510)						(510)
可歸因於淨收益 到合夥(4)																																				$	394					$	—					$	—					$	394

F-34布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

截至該年度為止 2019年12月31日 百萬美元						可歸因於Brookfield基礎設施的總額																																				貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						按. IFRS 金融類股(1)
						公用事業						運輸						中游						數據						公司						總計
收入(2)						$	1,432					$	1,614					$	491					$	336					$	—					$	3,873					$	(1,424)					$	4,148					$	6,597
歸因於收入的成本(3)						(582)						(781)						(171)						(161)						—						(1,695)						649						(2,349)						(3,395)
一般和行政費用						—						—						—						—						(279)						(279)						—						—						(279)
其他(費用)收入						(31)						(3)						10						3						91						70						11						(109)						(28)
利息支出						(147)						(227)						(86)						(42)						(83)						(585)						173						(492)						(904)
FFO						672						603						244						136						(271)						1,384
折舊及攤銷																																				(895)						399						(718)						(1,214)
遞延税金																																				(77)						52						(3)						(28)
套期保值按市值計價 物品和其他																																				(179)						(84)						(60)						(323)
聯營公司的虧損份額																																				—						224						—						224
可歸因於 非控制性權益																																				—						—						(417)						(417)
可歸因於淨收益 到合夥(4)																																				$	233					$	—					$	—					$	233

(1)上表將Brookfield Infrastructure的業績份額與我們的合夥企業的綜合經營業績報表逐行進行了核對，彙總了構成我們合夥企業在聯營公司的投資收益的組成部分，並反映了每個項目中可歸因於非控股權益的部分。

(2)在綜合基礎上的收入為4,622百萬美元(2020年：美元4,0832019年百萬美元：美元4,265百萬美元)來自我們的公用事業部門，$3,497百萬美元(2020年：美元3,4492019年百萬美元：美元1,617百萬美元)，來自我們的運輸部門，$1,829百萬美元(2020年：美元6432019年百萬美元：美元399百萬美元)來自我們的中游業務和1,589百萬美元(2020年：美元7102019年百萬美元：美元316百萬)。

(3)歸屬於收入的成本不包括折舊和攤銷費用。有關詳細信息，請參閲附註23，直接運營成本。

(4)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

布魯克菲爾德基礎設施F-35

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

細分資產

為監察分部表現及在分部之間分配資源，業務營運總監監察各分部應佔的資產，包括按權益法入賬的投資。

以下是對Brookfield Infrastructure按可報告運營部門劃分的資產的分析：

						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						勞作 資本 調整，調整 及其他						根據國際財務報告準則財務報告(1)
AS AT 2021年12月31日百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						布魯克菲爾德 基礎設施
總資產						$	6,184					$	8,601					$	10,378					$	3,405					$	(1,471)					$	27,097					$	(4,825)					$	42,415					$	9,274					$	73,961

						可歸因於Brookfield基礎設施的總額
																																										貢獻 從… 投資 在聯營公司						歸因於 致非- 控管 利息						勞作 資本 調整，調整 及其他						按. IFRS 金融類股(1)
AS AT 2020年12月31日百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						公司						布魯克菲爾德 基礎設施
總資產						$	6,814					$	9,155					$	3,829					$	3,338					$	(2,062)					$	21,074					$	(4,895)					$	37,851					$	7,301					$	61,331

(1)上表按管理層組織其報告分部以作出經營決策和評估業績的格式提供了每個分部的資產。每一部分都是基於我們合夥企業在總資產中的份額，考慮到Brookfield Infrastructure在使用合併和股權方法的運營中的所有權，根據這種方法，我們的合夥企業分別控制投資或對投資施加重大影響。上表將Brookfield Infrastructure在總資產中的份額與我們合夥企業的綜合財務狀況表中顯示的總資產進行了核對，剔除了聯營公司和合資企業投資中包含的淨負債，並反映了非控股權益的資產，並對扣除營運資本負債的營運資本資產進行了調整。

F-36布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

地理信息

來自外部客户的收入

隨着時間的推移，我們合作伙伴關係的幾乎所有收入都會隨着服務的提供而確認。下表按地理區域分列收入。

百萬美元						2021						2020						2019
美國						$	2,644					$	2,279					$	921
加拿大						2,423						1,461						976
印度						1,717						740						399
英國						1,511						1,305						688
巴西						1,164						981						1,142
哥倫比亞						862						799						1,054
澳大利亞						617						916						1,031
智利						138						117						163
祕魯						96						81						107
其他						365						206						116
						$	11,537					$	8,885					$	6,597

布魯克菲爾德基礎設施公司的客户羣主要由投資級公司組成。我們的收入按地區和交易對手進行了很好的多元化，只有一客户構成大於10我們合夥企業合併收入的1%。在截至2021年12月31日的年度內，該客户在公用事業和數據部門產生的收入為1,405百萬美元(2020年：美元4772019年百萬美元：美元82百萬)。我們的合作伙伴關係已經完成了對關鍵交易對手信用風險的審查。基於他們的流動性狀況、業務表現和我們應收賬款的賬齡，我們目前在預期信貸損失方面沒有任何重大變化。鑑於當前的經濟環境，我們的夥伴關係繼續監測我們交易對手的信用風險。

布魯克菲爾德基礎設施F-37

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

非流動資產

百萬美元						2021						2020
加拿大(1)						$	23,324					$	10,057
美國						12,382						13,372
印度						10,836						10,986
英國						8,831						8,940
巴西						5,840						5,404
澳大利亞						3,688						4,042
歐洲						1,467						1,022
祕魯						1,132						1,247
哥倫比亞						1,061						1,256
智利						8						841
其他						496						453
						$	69,065					$	57,620

(1)包括收購我們加拿大多元化中游業務的影響。具體內容請參見附註6，收購業務。

注5.業務的處置

2021年完成處置

A)處置我們在智利的收費公路業務

2021年11月16日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為AVN財團)完成了對其17在我們智利收費公路業務中的%權益(AVN財團總計約34%)。這筆交易的淨收益約為#美元。165百萬美元(AVN財團總額約為$315百萬)。我們的合作伙伴關係確認了大約$140百萬美元(AVN財團總額為$270百萬美元)在綜合經營業績表上的其他收入(費用)。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的損失份額為#美元。8在綜合經營業績表上，百萬美元從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入(支出)。

B)處置我們美國地區的能源業務

2021年7月16日，Brookfield Infrastructure完成了對其40在我們美國地區能源業務中擁有%的權益。這筆交易的淨收益約為#美元。555百萬美元。我們的合作伙伴關係確認了大約$425合併經營業績表上的其他收入(費用)百萬美元。合夥企業在累計重估盈餘中的份額為$150百萬美元直接從累積的其他全面收入重新分類為留存收益，並記入合夥企業資本綜合報表的其他項目。

F-38布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

C)處置我們加拿大地區的能源業務

2021年6月7日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為EnWave Canada財團)完成了對其25在我們加拿大地區能源業務中擁有%的權益。這筆交易的淨收益約為#美元。450百萬美元(EnWave加拿大財團總額約為$1.8十億美元)。我們的合作伙伴關係確認了大約$295百萬美元(EnWave加拿大財團總額約為$1.2在合併經營業績表上的其他收入(費用)。合夥企業在累計重估盈餘中的份額為$124百萬美元直接從累積的其他全面收入重新分類為留存收益，並記入合夥企業資本綜合報表的其他項目。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的淨收益份額為#美元9在綜合經營業績表中，從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入(支出)的收入為100萬美元。

D)處置我們在英國受監管的配電業務智能電錶產品組合

2021年5月12日，我們的英國監管配電業務出售了其智能電錶業務，總對價約為$820百萬美元。在償還了企業的債務和營運資金要求後，我們的合夥企業獲得了大約$340百萬美元。這項業務確認了大約1美元的收益195合併經營業績報表的其他收入(費用)百萬美元，其中約#美元155100萬美元歸功於我們的合作伙伴關係。合夥企業在累計重估盈餘中的份額為$142百萬美元直接從累積的其他全面收入重新分類為留存收益，並記入合夥企業資本綜合報表的其他項目。合夥企業與以前外匯變動和套期保值有關的淨收益份額為#美元12在綜合經營業績表中，從累積的其他全面收入重新歸類為其他收入(支出)的收入為100萬美元。

2020年完成處置

a)我們澳大利亞出口終端的部分處置

2020年12月7日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為DBI財團)完成了對22我們澳大利亞出口碼頭的%權益，淨收益約為#美元55百萬美元(DBI財團總額約為$265百萬)。我們的合作伙伴關係確認了大約$400百萬美元(DBI財團總額為$575百萬美元)在合併經營業績表中與處置和重新計量我們的剩餘部分有關的其他收入(費用)49%的利息。從2020年12月7日起，該合夥企業從我們的合併財務報表中取消了對該業務的確認，並使用權益法計入了我們的剩餘權益，因為它對澳大利亞出口碼頭仍有重大影響。與外幣換算以及淨投資和現金流對衝有關的淨損失約為#美元。35百萬美元(DBI財團總額約為$70在綜合經營業績表中，已從累計其他全面收入重新分類為其他收入(支出)。

布魯克菲爾德基礎設施F-39

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

b)處置我們北美鐵路運營的澳大利亞部分

2020年2月15日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起完成了對其51在其北美鐵路基礎設施業務的澳大利亞業務中擁有%的權益，總代價約為420百萬美元，其中約為$40100萬美元歸功於我們的合作伙伴關係。總對價包括約#美元的遞延對價195百萬美元。我們的合夥企業在處置過程中不承認任何收益或損失。

c)部分出售我們在智利收費公路業務中的權益

2020年2月6日，Brookfield Infrastructure完成了對33收購其智利收費公路業務的%權益，淨收益約為$170百萬美元。Brookfield Infrastructure在出售後保留了對該業務的控制權。作為部分處置的結果，收益約為$140百萬美元(税後淨額)和累計其他綜合虧損$44600萬美元直接在合夥企業資本綜合報表的留存收益(赤字)中確認。

d)哥倫比亞監管分銷業務的處置

2020年1月14日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(統稱為EBSA財團)完成了對其17哥倫比亞一家受監管的分銷業務的%權益，收益約為#美元88百萬美元(EBSA財團總額約為$495百萬)。我們的合作伙伴關係確認了一筆$36百萬美元(EBSA財團總額為$197百萬美元)在綜合經營業績報表中。合夥企業在累計重估盈餘中的份額為#美元。61這筆款項從累積的其他全面收入直接重新分類為留存收益，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。該合夥企業與以前的外匯變動和現金流對衝有關的淨虧損份額為#美元。44在綜合經營業績表中，從累積的其他全面收入重新分類為其他收入(支出)的百萬美元。

F-40布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注6.收購業務

2021年完成的收購

(A)收購巴西輸電業務

2021年2月26日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起，行使了收購另一家15巴西輸電公司Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A(“JMM”)的%權益，將Brookfield Infrastructure在JMM的所有權增加到31%。在2021年2月26日之前，我們的合夥企業在JMM的現有權益是使用權益法核算的。

2021年12月24日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起，行使了收購另一家15巴西輸電業務Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(“Veredas”)的權益，將Brookfield Infrastructure在這兩項業務中的所有權增加到31%。在2021年12月24日之前，我們的合夥企業在這兩項業務中的現有權益都是使用權益法核算的。

轉移對價

百萬美元
現金			56
在企業中預先存在的權益			92
總對價			$	148

截至收購之日取得的資產和負債的公允價值(暫定)(1):

百萬美元
現金和現金等價物			$	70
應收賬款及其他			13
無形資產			1,094
商譽			44
應付帳款和其他負債			(99)
無追索權借款			(481)
遞延所得税負債			(152)
非控股權益前取得的淨資產			489
非控制性權益(2)			(341)
取得的淨資產			$	148

(1)鑑於收購臨近報告日期，在收購資產和負債的公允價值最終確定之前，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在臨時基礎上確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估無形資產的公允價值、遞延所得税以及在收購之日對商譽的影響。

(2)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益所支付的代價，按收購日期的公允價值計量。

布魯克菲爾德基礎設施F-41

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(B)收購加拿大多元化中游業務

2021年8月20日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(IPL財團)一起獲得了一個有效的41%利息(IPL財團合計69%)，總代價約為$2.8億美元(IPL財團總金額約為4.7十億美元)。此次收購的資金來自該合夥企業提供的現金#美元。0.8億美元(IPL財團總額為$1.9十億美元)，0.210億個BIPC可交換LP單元，美元1.110億BIPC可交換股票和美元0.5億美元(IPL財團總額為$0.910億)的資產水平債務在成交時籌集。此外，布魯克菲爾德基礎設施已有3IPL的%權益(IPL財團總計-10%)，價值為$0.2收購前的10億美元(IPL財團總額為0.6十億美元)。同時，Brookfield Infrastructure與Brookfield的一家關聯公司簽訂了一項投票協議，賦予Brookfield Infrastructure指導實體相關活動的權利，從而使Brookfield Infrastructure獲得控制權。因此，Brookfield Infrastructure從2021年8月20日起整合了該實體。採購成本約為5美元65100萬美元在綜合經營業績報表中作為其他收入(支出)入賬。

轉移對價

百萬美元
現金			$	1,268
BIPC可交換股份			1,061
BIPC可更換的LP單元			245
先前存在的商業利益(1)			192
總對價			$	2,766

(1)在收購前，Brookfield持有被收購方的權益，該權益被視為金融資產。

F-42布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

截至2021年8月20日取得的資產和負債的公允價值(臨時)(1):

百萬美元
現金和現金等價物			$	121
應收賬款及其他			440
財產、廠房和設備			9,865
無形資產			2,569
商譽			2,096
應付帳款和其他負債			(700)
租賃負債			(226)
無追索權借款			(6,185)
公眾股東持有的IPL股份(2)			(2,086)
遞延所得税負債			(1,229)
非控股權益前取得的淨資產			4,665
非控制性權益(3)			(1,899)
取得的淨資產			$	2,766

(1)鑑於收購臨近報告日期，在收購資產和負債的公允價值最終確定之前，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在臨時基礎上確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估財產、廠房和設備、無形資產的公允價值，以及在收購之日對商譽和遞延税款的影響。

(2)公眾股東持有的IPL股票代表31截至2021年8月20日，Brookfield尚未收購IPL的%權益。由於Brookfield收購IPL剩餘權益的要約被強制延長，這筆權益被歸類為收購負債。強制性延期於2021年9月3日到期，剩餘的$1.6之後，10億美元的權益被重新歸類為非控股權益。

(3)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益所支付的代價，以收購日的公允價值計量。

收購所錄得的商譽在很大程度上反映了就業務的未利用產能和產量增長獲得長期合同的潛力。確認的商譽不能在所得税中扣除。

布魯克菲爾德基礎設施F-43

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

在最初的收購之後，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴一起，收購了另一家4%利息(IPL財團合計7在2021年8月25日至2021年9月3日期間，我們的合夥企業對該業務的所有權增加到約45%(IPL財團合計76%)，約為$315百萬美元(IPL財團總額為$530百萬)。此次收購的資金來自合夥企業提供的現金，約為#美元。225百萬美元(IPL財團總額約為$440百萬美元)，$11百萬個BIPC可交換LP單元和$79百萬股BIPC可交換股份。收購時並無確認損益。

2021年10月28日，布魯克菲爾德基礎設施與機構合作伙伴共同收購了另一家14%利息(IPL財團合計24%)，總代價為$0.9億美元(IPL財團為$1.6十億美元)。此次收購的資金來自合夥企業提供的現金，約為#美元。0.4億美元(IPL財團總金額約為1.1十億美元)和0.510億股BIPC可交換股份和BIPC可交換LP單位。收購後，我們的合夥企業對該業務的所有權為59%(IPL財團合計100%)。由於非控股權益的賬面價值超過收購價格，收益約為#美元。30百萬美元直接在所有權變更中確認，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的加拿大多元化中游業務貢獻了美元的收入906百萬美元，淨收入為$59百萬美元。

C)收購我們巴西受監管的天然氣輸送業務的額外權益

2021年4月30日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(NTS財團)一起收購了另一家3%利息(NTS財團合計10%)，將我們的合夥企業對該業務的所有權增加到大約31%。支付的總代價為$87百萬美元(NTS財團總額為$283百萬美元)，所有資金都是通過在成交時籌集的資產水平債務籌集的。由於收購價格超過非控股權益以前的賬面價值，損失#美元。32百萬美元直接在所有權變更中確認，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。

F-44布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

D)個別微不足道的業務合併

下表彙總了2021年完成的個別微不足道的業務合併的收購價格分配：

百萬美元
現金			$	79
遞延對價			3
或有對價			2
總對價			$	84

購入資產和負債的公允價值(暫定)(1):

百萬美元
現金和現金等價物			$	26
應收賬款及其他			34
財產、廠房和設備			314
無形資產			71
商譽			260
應付帳款和其他負債			(51)
租賃負債			(109)
無追索權借款			(32)
遞延所得税負債			(49)
非控股權益前取得的淨資產			464
非控制性權益(2)			(380)
取得的淨資產			$	84

(1)鑑於收購臨近報告日期，在收購資產和負債的公允價值最終確定之前，這些業務的某些收購資產和負債的公允價值是在臨時基礎上確定的。我們的合作伙伴關係正在獲取更多信息，主要是為了評估物業、廠房和設備、無形資產、遞延所得税的公允價值以及在收購之日對商譽的影響。

(2)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益，按收購日期的公允價值計量。

布魯克菲爾德基礎設施F-45

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

2020年完成的收購

A)收購印度的一家電信鐵塔業務

2020年8月31日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(“Summit財團”)一起，獲得了一個有效的17信實工業有限公司(“RIL”)持有印度電信塔樓運營商Summit Digitel基礎設施私人有限公司(以下簡稱“Summit”)的%權益，作價$584百萬美元(峯會財團總額約為$3.4十億美元)。Brookfield Infrastructure與Brookfield的一家關聯公司簽訂了一項投票協議，賦予Brookfield Infrastructure指導實體相關活動的權利，從而使Brookfield Infrastructure擁有控制權。因此，Brookfield Infrastructure從2020年8月31日起整合了該實體。採購成本約為5美元15100萬美元記入綜合經營業績表內的其他收入(支出)。

轉移對價

百萬美元
現金			$	584
總對價			$	584

截至2020年8月31日取得的資產和負債的公允價值：

百萬美元
應收賬款及其他			$	367
財產、廠房和設備(1)			6,766
無形資產(1)			830
商譽(1)			153
應付帳款和其他負債			(391)
無追索權借款			(2,341)
租賃負債(1)			(1,967)
遞延所得税負債(1)			(12)
非控股權益前取得的淨資產			3,405
非控制性權益(2)			(2,821)
取得的淨資產			$	584

(1)對購進價格分配的修訂導致對初步公允價值的調整，包括無形資產、財產、廠房和設備、租賃負債和遞延所得税負債。修訂導致對商譽的調整約為#美元。125百萬美元。

(2)非控股權益指未被Brookfield Infrastructure收購的權益所支付的代價，按收購日期的公允價值計量，幷包括非控股權益以股東貸款形式提供予經營業務的資本。

收購時記錄的商譽在很大程度上反映了就該業務的電信塔樓未使用容量獲得長期合同的潛力。確認的商譽不能在所得税中扣除。

F-46布魯克菲爾德基礎設施

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B)部分收購我們哥倫比亞天然氣輸送業務的權益

2020年7月15日，Brookfield Infrastructure與機構合作伙伴(“Vanti財團”)完成了私有化收購要約，從而收購了另一家20%權益(Brookfield Infrastructure的份額約為6%)，使我們對該業務的所有權增加到大約21%。支付的總代價約為$45百萬美元(Vanti財團總額為$150百萬美元)，其中約為$25百萬美元(Vanti財團總額約為$90百萬美元)通過股權融資，其餘通過完成交易時籌集的資產水平債務融資。由於收購價格超過非控股權益以前的賬面價值，損失#美元。10百萬美元直接在所有權變更中確認，並在合夥企業資本合併報表的其他項目中記錄。

補充資料

如果收購IPL、我們的巴西輸電業務和個別微不足道的收購於2021年1月1日生效，Brookfield Infrastructure的收入和淨收入將約為$13.1億(未經審計)和美元2.9億美元(未經審計)，分別為截至2021年12月31日的年度。

在確定我們合夥企業的預計收入和淨收入時，管理層已：

•根據企業合併時的公允價值而不是收購前財務報表中確認的賬面金額計算的財產、廠房和設備折舊和無形資產攤銷；

•借款成本基於業務合併後Brookfield Infrastructure的資金水平、信用評級以及債務和股權狀況。

布魯克菲爾德基礎設施F-47

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注7.金融工具的公允價值

金融工具的公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值視情況參考報價或要約價格確定。如果沒有買入價和賣出價，則使用該工具最近一次交易的收盤價。在缺乏活躍市場的情況下，公允價值乃根據現行市場利率(如買賣價格)釐定，適用於具有相似特徵及風險概況的工具或採用可觀察市場投入的內部或外部估值模型，如期權定價模型及貼現現金流分析。

使用估值模型確定的公允價值要求使用有關估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設。在確定這些假設時，Brookfield Infrastructure主要考慮外部容易觀察到的市場輸入，如適用的利率收益率曲線、貨幣利率以及價格和利率波動。構成融資安排一部分的利率互換合同的公允價值是通過使用市場利率和適用的信貸利差以貼現現金流的方式計算的。

金融工具的分類

按公允價值計入損益的金融工具在綜合財務狀況表中按公允價值列賬。按公允價值計入損益的金融工具的公允價值變動在損益中確認。對有效套期保值關係中的套期保值項目的按市價調整，以及通過其他全面收益指定為公允價值的證券的公允價值變動，在其他全面收益中確認。

F-48布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

金融工具的賬面價值和公允價值

下表提供了截至2021年12月31日的金融工具及其相關金融工具分類的分配情況：

百萬美元 金融工具分類
計量基礎						通過損益計算的公允價值						通過保監處的公允價值						攤銷成本						總計
金融資產
現金和現金等價物						$	—					$	—					$	1,406					$	1,406
應收賬款及其他						—						—						2,718						2,718
金融資產(流動和非流動)(1)						1,171						—						105						1,276
總計						$	1,171					$	—					$	4,229					$	5,400
金融負債
企業借款						$	—					$	—					$	2,719					$	2,719
無追索權借款(流動和非流動)						—						—						26,534						26,534
應付帳款及其他						—						—						3,392						3,392
金融負債(流動和非流動)(1)						501						—						2,739						3,240
租賃負債						—						—						3,840						3,840
優先股(2)						—						—						20						20
總計						$	501					$	—					$	39,244					$	39,745

(1)選擇用於對衝會計的衍生品工具，總額為$384百萬美元包括在金融資產中，314數以百萬計的衍生工具包括在金融負債中。

(2)    $20向Brookfield的全資子公司發行了100萬股優先股。

布魯克菲爾德基礎設施F-49

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表提供了截至2020年12月31日的金融工具及其相關金融工具分類的分配情況：

百萬美元 金融工具分類
計量基礎						通過損益計算的公允價值						公允價值 通過保監處						攤銷成本						總計
金融資產
現金和現金等價物						$	—					$	—					$	867					$	867
應收賬款及其他						—						—						2,031						2,031
金融資產(流動和非流動)(1)						846						239						322						1,407
總計						$	846					$	239					$	3,220					$	4,305
金融負債
企業借款						$	—					$	—					$	3,158					$	3,158
無追索權借款(流動和非流動)						—						—						20,020						20,020
應付帳款及其他						—						—						2,745						2,745
金融負債(流動和非流動)(1)						931						—						2,443						3,374
租賃負債						—						—						3,803						3,803
優先股(2)						—						—						20						20
總計						$	931					$	—					$	32,189					$	33,120

(1)選擇用於對衝會計的衍生品工具，總額為$373百萬美元包括在金融資產中，572數以百萬計的衍生工具包括在金融負債中。

(2)$20向Brookfield的全資子公司發行了100萬股優先股。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的金融工具的賬面價值和公允價值：

						Dec. 31, 2021												Dec. 31, 2020
百萬美元						賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
金融資產
現金和現金等價物						$	1,406					$	1,406					$	867					$	867
應收賬款及其他						2,718						2,718						2,031						2,031
金融資產(流動和非流動)						1,276						1,276						1,407						1,407
總計						$	5,400					$	5,400					$	4,305					$	4,305

F-50布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

						Dec. 31, 2021												Dec. 31, 2020
百萬美元						賬面價值						公允價值						賬面價值						公允價值
金融負債
企業借款(1)						$	2,719					$	2,805					$	3,158					$	3,350
無追索權借款(流動和非流動)(2)						26,534						26,769						20,020						20,328
應付帳款及其他						3,392						3,392						2,745						2,745
金融負債(流動和非流動)						3,240						3,240						3,374						3,374
優先股(3)						20						20						20						20
總計						$	35,905					$	36,226					$	29,317					$	29,817

(1)公司借款被歸類為公允價值等級的第一級；可以獲得活躍市場的報價。

(2)無追索權借款被歸類於公允價值等級的第二級，但我們英國港口業務的某些借款被歸類為第一級。對於第二級公允價值，未來現金流量是根據報告期末的可觀察遠期利率估計的。

(3)$20向Brookfield的全資子公司發行了100萬股優先股。

對衝活動

Brookfield Infrastructure使用衍生品和非衍生品金融工具來管理或維持對利息和貨幣風險的敞口。對於某些用於管理風險敞口的衍生品，Brookfield Infrastructure決定是否可以應用對衝會計。當可以應用套期保值會計時，套期保值關係可以被指定為公允價值對衝、現金流對衝或以美元以外的本位幣對境外業務進行淨投資的外幣風險對衝。為符合套期保值會計資格，衍生工具必須被指定為特定風險的對衝，而套期保值關係必須符合所有套期保值有效性要求，以達致抵銷在開始時及整個對衝期間可歸因於對衝風險的公允價值或現金流量變動的目標。如果確定套期保值關係不符合所有套期保值有效性要求，則預期將終止套期保值會計。

現金流對衝

Brookfield Infrastructure使用利率掉期來對衝與可變利率資產或負債以及極有可能預測的債務發行相關的現金流的可變性。結算日期與相關債務的應付利息日期一致，而在債務的浮動利率支付影響損益的期間內，權益累積金額重新分類為損益。截至2021年12月31日的年度，税前未實現收益淨額為293百萬美元(2020年：虧損美元1042019年，百萬美元：虧損美元33)計入現金流量對衝的有效部分的其他全面收益。截至2021年12月31日，衍生資產淨餘額為#美元。101與指定為現金流對衝的衍生品合同有關的百萬美元(2020年：負債餘額#美元150百萬)。

布魯克菲爾德基礎設施F-51

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

淨投資對衝

Brookfield Infrastructure使用外匯合同和外幣計價的債務工具來管理其在具有美元以外的功能貨幣的外國業務中的淨投資所產生的外幣風險。截至2021年12月31日的年度，收益為2百萬美元(2020年：虧損美元122019年，百萬美元：虧損美元113(百萬美元)計入與對海外業務淨投資進行對衝有關的其他全面收益。此外，布魯克菲爾德基礎設施公司支付了$11百萬美元(2020年：收到美元832019年百萬美元：支付美元62(百萬美元)，與該期間的外匯合約結算有關。截至2021年12月31日，未實現衍生工具負債淨額為#美元。31與指定為淨投資對衝的衍生工具合同有關的百萬美元(2020年：未實現衍生工具負債淨額#美元49百萬)。

公允價值層次--金融工具

公允價值等級直接由與這些資產和負債的估值投入有關的主觀性數額確定，如下：

1級

—

在計量日期，投入是相同資產或負債的未經調整的活躍市場報價。

2級

—

除水平1所包括的報價外，資產或負債的其他投入可直接或間接觀察，方法是與計量日期的市場數據和工具預期壽命的持續時間相關。此類別所包括的公允價值資產及負債主要指某些衍生工具合約及在市場不活躍時按公允價值列賬的其他金融資產。

3級

—

投入反映了管理層對市場參與者在計量日期為資產或負債定價時所使用的最佳估計。考慮到估值技術所固有的風險和確定估計值的投入所固有的風險。公允價值資產及負債包括利率互換合約、衍生工具合約、按公允價值列賬但未在活躍市場交易的若干權益證券，以及非控股權益在有限壽險基金淨資產中所佔的份額。

F-52布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

我們合夥企業的金融資產和金融負債的公允價值按公允價值經常性計量。下表總結了Brookfield Infrastructure的金融資產和金融負債的估值技術和重要投入：

百萬美元						公允價值層次結構						Dec. 31, 2021						Dec. 31, 2020
有價證券						1級(1)						$	179					$	526
外幣遠期合約						2級(2)
金融資產												$	104					$	115
財務負債												98						251
利率互換及其他						2級(2)
金融資產												$	882					$	438
財務負債												307						561
其他合同						3級(3)
金融資產												$	6					$	6
財務負債												96						119

(1)估值技術：在活躍的市場中報出投標價格。

(2)估值方法：現金流貼現。未來現金流量是根據遠期匯率和利率(根據報告期末的可觀察到的遠期匯率和利率)和合同遠期利率來估計的，並以反映我們的信用風險和各種交易對手的信用風險的利率進行貼現。

(3)估值方法：現金流貼現。未來現金流主要受有關估計未來現金流和貼現率的金額和時間的假設所驅動。

按公允價值經常性計量的資產和負債包括#美元。1,171百萬美元(2020年：美元1,085百萬)的金融資產和501百萬美元(2020年：美元931財務負債，按公允價值計量，使用基於管理層最佳估計的估值投入。

年內，1級和2級之間或2級和3級之間沒有進行任何轉移。

注8.現金和現金等價物

百萬美元						2021						2020
現金						$	745					$	520
現金等價物(1)						505						222
受限現金(2)						156						125
現金和現金等價物合計						$	1,406					$	867

(1)短期、高流動性的投資，可隨時轉換為已知數額的現金，並受價值變化風險不大的影響。

(2)受限現金主要涉及我們合夥企業的融資安排，包括償債賬户。在報告之日起一年內不受限制的現金被分類為現金和現金等價物。

布魯克菲爾德基礎設施F-53

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注9.金融資產

百萬美元						2021						2020
當前：
有價證券						$	518					$	563
外幣遠期合約						79						34
交叉貨幣利率互換						58						22
貸款和應收賬款						47						68
其他						38						11
總電流						$	740					$	698
非當前：
有價證券						$	168					$	97
外幣遠期合約						24						81
交叉貨幣利率互換						202						262
貸款和應收賬款						63						259
其他						79						10
總非流動						$	536					$	709

注10.應收賬款及其他

百萬美元						2021						2020
當前：
應收賬款						$	1,847					$	1,463
融資租賃應收賬款						29						12
預付款和其他資產						328						450
總電流						$	2,204					$	1,925
非當前：
融資租賃應收賬款						$	667					$	343
受限現金(1)						127						81
應收賬款						35						123
其他資產						312						209
總非流動						$	1,141					$	756

(1)受限現金主要涉及我們合夥企業的融資安排，包括償債賬户。在報告之日起一年內不受限制的現金被分類為現金和現金等價物。

F-54布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表概述了截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure將根據運營和融資租賃收到的未貼現租賃付款：

百萬美元						少於 1年						1-2年						2-3年						3-4年						4-5年						5年以上						應收租賃付款總額
融資租賃應收賬款						$	128					$	127					$	126					$	124					$	122					$	1,040					$	1,667
經營租賃應收賬款						361						350						308						284						260						1,289						2,852
應收租賃款項總額						$	489					$	477					$	434					$	408					$	382					$	2,329					$	4,519

下表概述了布魯克菲爾德基礎設施公司截至2020年12月31日根據運營和融資租賃收到的未貼現租賃付款：

百萬美元						少於 1年						1-2年						2-3年						3-4年						4-5年						5年以上						應收租賃付款總額
融資租賃應收賬款						$	62					$	61					$	61					$	60					$	59					$	555					$	858
經營租賃應收賬款						396						384						318						295						271						1,474						3,138
應收租賃款項總額						$	458					$	445					$	379					$	355					$	330					$	2,029					$	3,996

注11.盤存

百萬美元						2021						2020
天然氣庫存						$	132					$	71
原材料和其他						268						150
存貨賬面金額						$	400					$	221

請參閲附註23，直接運營成本，瞭解有關庫存費用的更多詳細信息，具體如下：庫存成本”.

注12.對聯營公司和合資企業的投資

我們的合夥企業對聯營公司和合資企業的投資按分段進行審查和報告。公用事業部門的投資包括15在巴西輸電業務中的%權益，a13%和11%的權益二統稱為我們在墨西哥的受監管天然氣傳輸業務和四我們哥倫比亞天然氣分銷業務的合夥人。交通投資包括45在巴西收費公路業務中擁有%的權益，11在巴西鐵路和港口物流業務中擁有%的權益，a19擁有一家北美集裝箱碼頭業務的%所有權權益，我們13%和49在澳大利亞港口和出口碼頭運營中的%權益，以及6在美國液化天然氣出口終端擁有%的權益。在我們的中游部門，對聯營公司和合資企業的投資包括我們的38在一條美國天然氣管道和一條20在北美天然氣儲存業務中擁有%的權益。我們在數據領域的投資包括我們的21在歐洲電信基礎設施運營中的%權益，a12在巴西數據中心運營中的%權益，13在新西蘭的數據分發業務中擁有%的權益，13在印度數據中心業務中擁有%的權益。

布魯克菲爾德基礎設施F-55

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表為聯營企業和合資企業投資餘額的變化情況：

百萬美元						2021						2020
年初餘額						$	5,528					$	4,967
本年度收益所佔份額						88						131
外幣折算及其他						(323)						(245)
佔其他綜合收益的份額						163						7
分配						(157)						(167)
權益的處置(1)						(336)						—
持有待售(2)						(146)						—
會計基礎的變更(3).(4),(5)						(92)						466
收購(6)						—						369
年終餘額(7),(8)						$	4,725					$	5,528

(1)2021年3月，Brookfield Infrastructure出售了一款有效的13以淨收益$收購其美國天然氣管道的%權益412百萬美元。大約$125其中100萬美元的收益用於償還股東貸款。在處置方面，Brookfield Infrastructure確認了出售收益約為$75綜合經營業績表中的其他收入(費用)百萬美元。基於我們保留的所有權權益和治理權，我們的合作伙伴關係將繼續對中游部分的這項投資進行股權核算。

(2)2021年12月，Brookfield Infrastructure的一家子公司同意出售其50在澳大利亞維多利亞州一個永久保有的地主港口擁有%的權益。該子公司預計將獲得約#美元的淨收益。0.3十億美元。

(3)2021年2月26日，Brookfield Infrastructure行使了其收購另一家15巴西輸電公司Jose Maria de Macedo de Eletricidade S.A.(“JMM”)的%權益，將Brookfield Infrastructure在JMM的所有權增加到31%。由於獲得了治理權，Brookfield Infrastructure合併了JMM，自2021年2月26日起生效。有關詳細信息，請參閲附註6，收購業務。

(4)2021年12月24日，Brookfield Infrastructure行使了其收購另一家15巴西輸電業務Giovanni Sanguinetti Transmissora de Energia S.A.(“Sanguinetti”)和Veredas Transmissora de Electricidade S.A.(“Veredas”)的權益，將Brookfield Infrastructure在每個業務中的所有權增加到31%。由於獲得了治理權，Brookfield Infrastructure從2021年12月24日起整合了這兩項業務。有關更多細節，請參閲附註6，收購業務。

(5)2020年12月7日，我們的合作伙伴完成了一款有效的22在我們的澳大利亞出口碼頭擁有%的權益。我們的49留存權益百分比以首次公開招股價格#美元重新計算。466百萬美元。根據我們保留的所有權權益和治理權，我們的合夥企業權益將計入實體。

(6)2020年9月，Brookfield Infrastructure，獲得了一個有效的6美國液化天然氣出口終端(Sabine Pass)Cheniere Energy Partners，L.P.的%權益，價格為$369百萬美元。Brookfield在與Blackstone Infrastructure Partners的合資企業中保持共同控股權，該合資企業持有大約41擁有Sabine Pass的%權益。根據我們保留的所有權權益和治理權，我們的合夥企業權益將計入實體。

(7)期末餘額包括一筆#美元的股東貸款。375來自我們美國天然氣管道的100萬美元(2020年：美元500百萬)。

(8)在2021年12月31日之後，Brookfield Infrastructure獲得了大約10澳大利亞監管公用事業公司AusNet Services Ltd.的%權益，總股權對價約為$0.5十億美元。

F-56布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表列出了布魯克菲爾德基礎設施公司在聯營公司和合資企業中投資的總資產和總負債：

												截至2021年12月31日
												總計																																										歸因於
百萬美元						所有權和投票權						當前 資產						非- 當前 資產						總計 資產						當前 負債						非- 當前 負債						總計 負債						總計 網絡 資產						其他 所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						11-20%						$	359					$	5,723					$	6,082					$	444					$	3,738					$	4,182					$	1,900					$	1,670					$	230
運輸						6-49%						1,356						24,437						25,793						2,172						13,044						15,216						10,577						8,260						2,317
中游(1)						20-38%						223						6,275						6,498						234						4,087						4,321						2,177						1,125						1,052
數據						12-21%						1,055						13,393						14,448						1,727						6,284						8,011						6,437						5,350						1,087
公司						25-50%						4						144						148						1						—						1						147						108						39
總計												$	2,997					$	49,972					$	52,969					$	4,578					$	27,153					$	31,731					$	21,238					$	16,513					$	4,725

(1)合夥企業在總淨資產中的份額包括一筆#美元的股東貸款375從我們的美國天然氣管道收到的百萬美元。

												截至2020年12月31日
												總計																																										歸因於
百萬美元						所有權和投票權						當前 資產						非- 當前 資產						總計 資產						當前 負債						非- 當前 負債						總計 負債						總計 網絡 資產						其他 所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						11-20%						$	646					$	6,142					$	6,788					$	487					$	4,238					$	4,725					$	2,063					$	1,810					$	253
運輸						6-50%						1,266						25,762						27,028						1,959						9,836						11,795						15,233						12,474						2,759
中游(1)						20-50%						173						6,392						6,565						249						4,033						4,282						2,283						911						1,372
數據						12-21%						841						13,308						14,149						1,263						6,081						7,344						6,805						5,672						1,133
公司						25-50%						22						121						143						14						56						70						73						62						11
總計												$	2,948					$	51,725					$	54,673					$	3,972					$	24,244					$	28,216					$	26,457					$	20,929					$	5,528

(1)合夥企業在總淨資產中的份額包括一筆#美元的股東貸款500從我們的美國天然氣管道收到的百萬美元。

我們對聯營公司和合資企業的投資每年都會進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則會更頻繁地評估減值。根據截至2021年12月31日的年度分析，我們對聯營公司和合資企業的投資基本上沒有受到全球疫情的影響。對聯營公司和合資企業的投資代表着長期的關鍵基礎設施，由受監管或高度簽約的收入支持，提供穩定和可預測的現金流。

布魯克菲爾德基礎設施F-57

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

我們對聯營公司和合資企業的投資主要包括我們的美國天然氣管道、我們的巴西收費公路業務、我們的歐洲電信基礎設施業務、我們的澳大利亞出口終端和我們的美國液化天然氣出口終端。我們的每一條美國天然氣管道、澳大利亞出口終端和美國液化天然氣出口終端都通過與高質量投資級交易對手達成的基於長期運力的“要麼裝船，要麼付款”或“不收即付”協議來產生現金流，從而將數量和價格風險降至最低。我們的歐洲電信業務由大約8,000多用途塔樓和活躍的天台用地以及50,000位於法國的光纖長達數公里。現金流得到長期合同的支持，這些合同沒有受到當前市場環境的影響。對我們巴西收費公路業務的投資涉及與當地交通當局的特許權安排。

截至2021年12月31日，二 (2020: 二)我們在聯營公司或合資企業的投資在活躍的市場上都有報價。

下表列出了Brookfield Infrastructure在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中在聯營公司和合資企業中投資的總收入、淨收入和其他全面收入：

						截至2021年12月31日的年度
						總計																														合夥企業應佔淨收益(虧損)
百萬美元						收入						網絡 收入						保監處						綜合收入總額
公用事業						$	1,336					$	521					$	28					$	549											$	84
運輸						11,808						1,574						(435)						1,139												15
中游						833						146						(46)						100												74
數據						2,460						70						73						143												14
公司						—						(76)						102						26												(99)
總計						$	16,437					$	2,235					$	(278)					$	1,957											$	88

						截至2020年12月31日的年度
						總計																														合夥企業應佔淨收益(虧損)
百萬美元						收入						網絡 收入						保監處						綜合收入總額
公用事業						$	1,715					$	364					$	(205)					$	159											$	50
運輸						4,161						171						(1,419)						(1,248)												(101)
中游						767						236						—						236												136
數據						2,245						293						374						667												45
公司						9						(15)						(245)						(260)												1
總計						$	8,897					$	1,049					$	(1,495)					$	(446)											$	131

F-58布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

						截至2019年12月31日的年度
						總計																														合夥企業應佔淨收益(虧損)
百萬美元						收入						網絡 收入						保監處						綜合收入總額
公用事業						$	1,046					$	354					$	26					$	380											$	57
運輸						3,351						22						364						386												2
中游						734						351						(54)						297												184
數據						1,447						(38)						57						19												(9)
公司						17						(38)						(156)						(194)												(10)
總計						$	6,595					$	651					$	237					$	888											$	224

下表列出了Brookfield Infrastructure在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中對聯營公司和合資企業的投資的現金流活動：

						截至2021年12月31日的年度
						總計																								歸因於
百萬美元						運營中						投資						融資						總現金流						其他 所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						$	202					$	(611)					$	176					$	(233)					$	(199)					$	(34)
運輸						3,192						(372)						(1,627)						1,193						1,091						102
中游						342						(33)						(314)						(5)						(2)						(3)
數據						718						(996)						489						211						171						40
公司						(79)						(293)						372						—						—						—
總計						$	4,375					$	(2,305)					$	(904)					$	1,166					$	1,061					$	105

						截至2020年12月31日的年度
						總計																								歸因於
百萬美元						運營中						投資						融資						總現金流						其他所有權 利益						合夥企業的 分享
公用事業						$	184					$	(697)					$	285					$	(228)					$	(199)					$	(29)
運輸						1,189						(1,039)						826						976						843						133
中游						378						(314)						(56)						8						3						5
數據						852						(735)						(77)						40						34						6
公司						—						—						—						—						—						—
總計						$	2,603					$	(2,785)					$	978					$	796					$	681					$	115

						截至2019年12月31日的年度
						總計																								歸因於
百萬美元						運營中						投資						融資						總現金流						其他所有權權益						合夥企業的 分享
公用事業						$	108					$	(1,109)					$	1,548					$	547					$	471					$	76
運輸						692						(852)						11						(149)						(76)						(73)
中游						357						(267)						(95)						(5)						(3)						(2)
數據						531						(2,707)						2,201						25						30						(5)
公司						—						—						—						—						—						—
總計						$	1,688					$	(4,935)					$	3,665					$	418					$	422					$	(4)

布魯克菲爾德基礎設施F-59

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注13.財產、廠房和設備

百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						總計
賬面總金額：
2020年1月1日的餘額						$	8,633					$	8,309					$	3,971					$	1,131					$	22,044
扣除處置後的淨額增加						535						387						306						77						1,305
非現金追加(處置)						15						(241)						(29)						(26)						(281)
通過業務合併進行收購(1)						—						—						—						7,334						7,334
淨外幣兑換差額						106						242						73						77						498
2020年12月31日餘額						$	9,289					$	8,697					$	4,321					$	8,593					$	30,900
扣除處置後的淨額增加						478						434						423						429						1,764
通過業務合併進行收購(1)						180						134						9,865						—						10,179
期內處置的附屬公司持有的資產(2)						(2,300)						(15)						—						—						(2,315)
非現金追加(處置)(3)						34						(107)						88						(532)						(517)
淨外幣兑換差額						(116)						(145)						165						(166)						(262)
2021年12月31日的餘額						$	7,565					$	8,998					$	14,862					$	8,324					$	39,749
累計折舊：
2020年1月1日的餘額						$	(1,171)					$	(950)					$	(208)					$	(88)					$	(2,417)
折舊費用						(419)						(498)						(141)						(189)						(1,247)
處置						12						4						—						—						16
非現金處置						—						130						—						17						147
淨外幣兑換差額						(35)						(90)						(7)						(3)						(135)
2020年12月31日餘額						$	(1,613)					$	(1,404)					$	(356)					$	(263)					$	(3,636)
折舊費用						(352)						(481)						(270)						(419)						(1,522)
處置						19						9						17						—						45
期內處置的附屬公司持有的資產(2)						663						12						—						—						675
非現金處置						—						140						3						45						188
淨外幣兑換差額						11						56						(16)						8						59
2021年12月31日的餘額						$	(1,272)					$	(1,668)					$	(622)					$	(629)					$	(4,191)

F-60布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						總計
累計公允價值調整：
2020年1月1日的餘額						$	2,212					$	857					$	317					$	—					$	3,386
公允價值調整						652						113						21						—						786
淨外幣兑換差額						70						78						—						—						148
2020年12月31日餘額						$	2,934					$	1,048					$	338					$	—					$	4,320
公允價值調整						134						48						70						—						252
淨外幣兑換差額						(26)						(50)						—						—						(76)
期內處置的附屬公司持有的資產						(1,399)						—						—						—						(1,399)
2021年12月31日的餘額						$	1,643					$	1,046					$	408					$	—					$	3,097
賬面淨值：
2021年12月31日(4)						$	7,936					$	8,376					$	14,648					$	7,695					$	38,655
2020年12月31日						$	10,610					$	8,341					$	4,303					$	8,330					$	31,584

1.有關更多信息，請參見附註6，收購業務。

2.關於更多信息，見附註5，企業處置。

3.數據部門內的非現金處置主要涉及對我們在印度的電信塔樓業務的採購價格分配的修訂。有關更多信息，請參閲附註6，收購業務。

4.包括$的使用權資產118百萬美元(2020年：美元159百萬美元)在我們的公用事業部門，$1,179百萬美元(2020年：美元1,187百萬美元)在我們的運輸部門，$389百萬美元(2020年：美元113百萬美元)在我們的中游細分市場2,287百萬美元(2020年：美元2,643百萬)。

合夥企業的財產、廠房和設備按公允價值經常性計量，所有資產類別的重估生效日期分別為2021年12月31日和2020年12月31日。Brookfield Infrastructure按收益法或按折舊重置成本確定公允價值。在公允價值能夠可靠計量的情況下，對正在開發的資產進行重新估值。

下表總結了Brookfield Infrastructure的物業、廠房和設備資產的估值技術和重要投入，這些資產使用收益法進行估值，按部門分類。

Dec. 31, 2021

Dec. 31, 2020

細分市場

估價技術(1)

貼現率

終端值倍數

投資視野

初級估價技術(1)

貼現率

終端值倍數

投資視野

公用事業

貼現現金流模型

7%至11%

20x

10至20年份

貼現現金流模型

7%至14%

7X到23x

10年份

運輸

貼現現金流模型

7%至14%

9X到15x

10年份

貼現現金流模型

7%至13%

9X到14x

10年份

中游

貼現現金流模型

15%

10x

5至10年份

貼現現金流模型

15%

10x

5至10年份

(1)某些業務由於其基礎業務的原因，使用重置成本法進行估值。更換成本是在獨立研究和第三方評估人員的指導下確定的。

布魯克菲爾德基礎設施F-61

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

貼現率的增加將導致財產、廠房和設備的公允價值下降。相反，終端價值倍數的增加將增加財產、廠房和設備的公允價值。我們的合作伙伴關係已將所有財產、廠房和設備歸入公允價值等級的第三級。

2021年12月31日，Brookfield Infrastructure對其公用事業財產、廠房和設備的公允價值進行了評估，重估收益為#美元。134百萬美元(2020年：美元652百萬美元)，在綜合全面收益表的重估盈餘中確認。錄得的重估收益背後的關鍵驅動因素是我們英國監管分銷業務的基本現金流增長。前一年包括我們北美地區能源業務的提升，這些業務在截至2021年12月31日的年度內被處置。見注5，業務的處置，瞭解更多信息。

2021年12月31日，布魯克菲爾德基礎設施對其運輸物業、廠房和設備的公允價值進行了評估。從重估美元獲得的收益48百萬美元(2020年：美元113(百萬元)在綜合全面收益表的重估盈餘中確認。運輸部門的基本估值假設與上一年保持相對一致，本年度的收益歸因於與有機增長相關的現金流增加。

2021年12月31日，Brookfield Infrastructure對其中游物業、廠房和設備的公允價值進行了評估。從重估美元獲得的收益70百萬美元(2020年：美元21(百萬元)在綜合全面收益表的重估盈餘中確認。中游業務的基本估值假設與上一年保持相對一致，本年度的收益歸因於與有機增長相關的現金流增加。

2021年12月31日，Brookfield Infrastructure對其數據財產、廠房和設備的公允價值進行了評估。不是重估收益在綜合全面收益表的重估盈餘中確認(2020年：#美元零).

下表彙總瞭如果資產按成本模式入賬，包括購置價分配在內的財產、廠房和設備的賬面金額。

百萬美元						Dec. 31, 2021						Dec. 31, 2020
公用事業						$	6,504					$	8,114
運輸						7,557						7,548
中游						14,300						4,007
數據						7,694						8,330

F-62布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注14.無形資產

百萬美元						2021						2020
成本						$	15,785					$	13,233
累計攤銷						(1,571)						(1,466)
無形資產淨值						$	14,214					$	11,767

無形資產分配給下列現金產生單位：

百萬美元						2021						2020
巴西受監管的輸電運營						$	2,645					$	2,903
加拿大多元化中游業務(2)						2,536						—
北美鐵路運營						1,867						1,929
北美住宅能源基礎設施運營						1,720						1,748
巴西輸電業務(2)						1,366						270
祕魯收費公路						976						1,073
印度電信鐵塔運營(2)						782						537
印度收費公路(1)						658						714
英國電信塔運營						480						491
英國港口運營						289						292
其他(3)						895						985
智利收費公路(4)						—						825
總計						$	14,214					$	11,767

(1)印度收費公路包括美元604我們在Simhapui高速公路有限公司和Rayalseema高速公路有限公司的投資中的無形資產為數百萬美元54BIF India Holdings Pte Ltd.的100萬美元。

(2)有關更多細節，請參閲附註6，收購業務。

(3)其他無形資產主要包括我們加拿大西部天然氣收集和加工業務、美國數據中心業務、哥倫比亞天然氣傳輸業務和我們在印度的天然氣業務的客户合同。

(4)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

我們的無形資產每年進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地評估減值。儘管大宗商品和外匯市場最近出現波動，全球大流行導致全球供應鏈中斷，但我們的無形資產基本上沒有受到影響，在截至2021年12月31日的年度內不需要減值。我們的無形資產是長期的關鍵基礎設施，由受監管或高度簽約的收入支持，有助於長期保護價值。

布魯克菲爾德基礎設施F-63

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

我們在巴西受監管的輸電業務的無形資產涉及與當地能源監管機構巴西國家石油公司(“ANP”)的特許安排。總運力是根據長期的“船運或付費”天然氣運輸協議(“GTA”)完全簽約的，因此，業務不會面臨任何數量或價格風險。每一個GTA都考慮了監管資產基礎的回報率(“RAB”)，而關税是根據GTA有效期內固定的通脹調整的監管加權平均資本成本(“WACC”)計算的。2021年4月8日，巴西通過了新的立法，賦予我們巴西受監管的輸氣業務永久運營天然氣管道的權利。無形資產將在基礎設施的預計使用年限內按直線攤銷。

我們加拿大多元化中游業務的無形資產與長期按需付費和按服務收費的合同安排有關，這些安排不受數量或商品價格波動的實質性影響。這些客户關係和運輸協議是與投資級交易對手簽訂的。隨着運輸服務的完成，收入會隨着時間的推移而確認。無形資產將在預計使用年限內按直線攤銷。

Brookfield Infrastructure北美鐵路業務的無形資產主要涉及客户關係、運營網絡協議和軌道訪問權。該業務提供關鍵的第一英里和最後一英里鐵路服務，將大型I類鐵路運營商與最終客户連接起來。我們在北美的貨運收入多樣化，涉及多種商品，業務表現基本符合預期。長期租賃的客户關係和運營網絡協議以及跟蹤權預計不會受到負面影響。

我們北美住宅基礎設施業務的無形資產包括合同客户關係、客户合同、專有技術和品牌。合同客户關係和客户合同代表租賃客户和基於年金的管理協議帶來的持續經濟利益。專有技術被認可用於開發新的計量技術，使企業能夠通過其分計量業務產生收入。品牌代表了客户賦予運營的各種品牌名稱的內在價值。該業務根據與北美多元化客户羣簽訂的長期合同獲得收入，並將面臨的批量風險降至最低。

巴西輸電特許權的條款和條件受巴西電力監管機構(“ANEEL”)的監管。特許權協議授予建造、維護和運營輸電線路的權利，以換取特許期內的受監管回報(RAP)。特許權有效期為30年，RAP每年根據通脹進行調整，每五年更新一次，以反映第三方資本成本的變化。

祕魯收費公路特許權的條款和條件，包括可向用户收取的費用和運營商應履行的責任，由利馬市政管理局(“MML”)及其市政分支Fondo Metropolitano de Inversiones管理。服務專營權讓營辦商有權在專營權有效期內向使用道路網的車輛收取費用，以換取道路網的設計、建造、改善、保養和營運。利馬大都會消費者物價指數的關税每年都會調整。特許權安排的到期日為2043年，屆時相關特許權資產將返還給MML。

F-64布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure印度電信塔業務的無形資產主要與與印度最大的蜂窩網絡運營商Reliance Jio的客户合同有關。Reliance Jio是我們塔樓業務的主要租户，簽訂了一份為期30年的主服務協議。

印度Simhapui高速公路(“SEL”)、Rayalseema高速公路(“REPL”)和孟買Nasik(“MNEL”)印度收費公路特許權的條款和條件，包括可向用户收取的費用和運營商應履行的責任，由印度國家公路局(“NHAI”)監管。《服務特許權協議》規定，運營商有權在特許期內向使用道路的車輛收取關税，以換取道路的運營，包括根據規定的維修時間表維護道路。印度批發價格指數的關税每年都會進行修訂。SEL、REPL和MNEL的特許權安排的到期日分別為2041年、2040年和2026年，屆時相關特許權資產將返還給NHAI。

布魯克菲爾德基礎設施公司英國電信塔業務的無形資產主要涉及客户合同和相關關係。合同客户合同和客户關係代表着從租賃現有塔樓和分佈式天線系統組合的空間中獲得的持續經濟利益。無形資產在平均剩餘合同期內按直線攤銷，外加對長期續期的合理預期。

布魯克菲爾德基礎設施英國港口業務的無形資產與一項保護權有關。作為一項由英國法定港務局頒發的永久權利，排污權被歸類為具有無限期的生命期，並須接受年度減值審查。

截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure的無限活無形資產的賬面價值為$899百萬美元(2020年：美元876百萬)。

下表為無形資產成本餘額變動情況：

百萬美元						2021						2020
年初成本						$	13,233					$	15,695
通過業務合併進行收購(1)						3,734						532
扣除處置後的淨額增加						67						102
期內處置的附屬公司持有的資產(2)						(957)						—
非現金追加(處置)(3),(4)						271						(2,118)
外幣折算						(563)						(978)
年終成本						$	15,785					$	13,233

(1)有關更多信息，請參見附註6，收購業務。

(2)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(3)在截至2021年12月31日的年度內，非現金增加主要涉及對我們在印度的電信塔樓業務的採購價格分配的修訂。有關更多信息，請參閲附註6，收購業務。

(4)截至2020年12月31日止年度的非現金出售，主要涉及我們澳大利亞出口碼頭的部分出售。詳情見附註5(企業處置)和附註12(聯營和合資企業投資)。

布魯克菲爾德基礎設施F-65

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表列出了Brookfield Infrastructure公司無形資產的累計攤銷情況：

百萬美元						2021						2020
年初累計攤銷						$	(1,466)					$	(1,309)
期內處置的附屬公司持有的資產(2)						281						—
非現金處置(1)						26						216
攤銷						(514)						(458)
外幣折算						102						85
年末累計攤銷						$	(1,571)					$	(1,466)

    

(1)截至2020年12月31日止年度的非現金出售，主要涉及我們澳大利亞出口碼頭的部分出售。詳情見附註5(企業處置)和附註12(聯營和合資企業投資)。

(2)更多細節見附註5，企業處置

注15.商譽

下表列出了Brookfield Infrastructure商譽的賬面價值：

百萬美元						2021						2020
年初餘額						$	6,634					$	6,553
通過業務合併進行收購(1)						2,400						27
期內處置的附屬公司持有的資產(2)						(56)						—
外幣折算及其他						1						54
年終結餘						$	8,979					$	6,634

(1)有關更多信息，請參見附註6，收購業務。

(2)關於更多信息，見附註5，企業處置。

商譽每年進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地評估減值。減值乃通過評估現金產生單位或一組現金產生單位(包括已分配商譽)的賬面價值是否超過其可收回金額(以估計公允價值減去出售成本或使用價值兩者中較大者為準)而釐定。在2021年期間，每個現金產生單位的賬面金額被確定為不超過其可收回金額。

F-66布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

商譽分配給下列現金產生單位或現金產生單位組：

百萬美元						2021						2020
加拿大多元化中游業務(1)						$	2,125					$	—
北美鐵路運營						2,105						2,126
北美住宅能源基礎設施運營						1,356						1,296
加拿大西部天然氣收集和加工業務						762						756
美國數據中心運營						503						487
巴西受監管的輸電運營						456						490
哥倫比亞天然氣分銷業務						433						520
英國電信鐵塔運營						341						345
其他						898						614
總計						$	8,979					$	6,634

(1)有關更多信息，請參見附註6，收購業務。

商譽的可收回金額已使用貼現現金流量模型釐定，據此，公允價值計量在公允價值等級中被歸類為第3級。對於具有上表單獨列出的最重要商譽的企業，在貼現現金流模型下確定每個現金產生單位的公允價值時，關鍵的投入是利用以下折現率11%至14%，終端值的倍數6X到20X和離散現金流動期6至20好幾年了。

布魯克菲爾德基礎設施F-67

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注16.投資物業

下表列出了Brookfield Infrastructure投資物業的賬面價值：

百萬美元			2021						2020
年初餘額			$	518					$	416
扣除處置後的淨額增加			106						3
公允價值調整			42						68
外幣折算			(11)						31
年終結餘			$	655					$	518

投資物業按公允價值經常性計量，重估生效日期為2021年12月31日及2020年12月31日。我們合夥企業的投資物業的公允價值由我們合夥企業的管理層在適當考慮相關市場情況後確定。下表總結了Brookfield Infrastructure投資物業的估值技術和重要投入。我們的合作伙伴關係已將公允價值層次結構的第三級以下的所有資產分類：

細分市場

估價技術

無法觀察到的重要輸入

輸入範圍

運輸

直接收益資本化

資本化率

6%至14%

數據

直接收益資本化

資本化率

6%至8%

資本化率的提高會導致投資性財產的公允價值下降，而資本化率的下降則會產生相反的影響。

F-68布魯克菲爾德基礎設施

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注17.應付帳款及其他

百萬美元						注意事項						2021						2020
當前：
應付帳款												$	1,877					$	1,461
應計負債												1,103						751
遞延收入						(i)						338						256
租賃負債												416						206
條文(1)												161						176
應付貸款和票據												—						134
其他負債												124						293
總電流												$	4,019					$	3,277
非當前：
租賃負債												$	3,423					$	3,597
遞延收入						(i)						366						467
應計負債												200						—
條文(1)												492						423
養老金負債(2)												172						315
應付貸款和票據												28						84
其他負債												346						311
總非流動												$	5,027					$	5,197

(1)撥備主要涉及我們加拿大西部天然氣收集和加工業務以及我們的印度電信塔樓業務的退役和現場恢復責任。

(2)更多詳情見附註32，退休福利計劃。

Brookfield Infrastructure對與貿易和其他應付款項相關的貨幣和流動性風險的敞口在附註35財務風險管理中披露。

(i)遞延收入

遞延收入主要涉及來自第三方的現金捐助，用於建設或升級我們澳大利亞鐵路業務的現有網絡能力，用於我們英國受監管的配電業務的未來天然氣和電力連接，用於我們印度天然氣業務的未來天然氣運輸，用於我們北美住宅能源基礎設施業務的未來保護計劃，以及建設或升級我們英國電信塔業務的現有網絡。遞延收入在收到現金付款時入賬，並在合同規定的軌道通道、接駁安排、天然氣運輸協議、合同計劃或網絡期間提供服務時確認為收入。

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注18.金融負債

百萬美元						2021						2020
當前：
遞延對價(1)						$	1,148					$	136
利率互換						54						116
外幣遠期合約						76						107
其他財務負債						232						337
流動金融負債總額						$	1,510					$	696
非當前：
遞延對價(1)						$	6					$	1,022
利率互換						160						341
外幣遠期合約						22						138
通貨膨脹掉期						—						46
其他財務負債(2)						1,542						1,131
非流動金融負債總額						$	1,730					$	2,678

(1)遞延對價主要與2017年4月4日收購我們的巴西受監管的天然氣輸送業務有關。遞延對價以美元計價，應計利息為3.35年複利的百分比。財務負債按攤餘成本計量，應在購置之日起五週年時支付。

(2)其他金融負債主要包括以股東貸款形式由非控股權益提供的資本。

F-70布魯克菲爾德基礎設施

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注19.借款

(a)企業借款

布魯克菲爾德基礎設施公司有一筆1.975用於包括收購在內的一般營運資本的10億優先無擔保循環信貸安排。這一美元1.975十億美元在貸款的整個期限內以循環方式提供。根據這項安排，所有未償還的款項將於2026年6月28日償還。Brookfield Infrastructure在該基金下的所有義務都由我們的合作伙伴關係保證。這項貸款以倫敦銀行同業拆息加利率為基礎，按浮動利率計息。1.2%。Brookfield Infrastructure需要根據以下安排支付未使用的承諾費13年利率基點。截至2021年12月31日，有不是 (2020: $1,131百萬美元)從信貸安排中提取未償還款項和美元12簽發了百萬份信用證(2020年：美元63百萬)。

						成熟性(2)						年率(2)						貨幣						2021						2020
企業循環信貸安排						June 29, 2026						Libor Plus1.2%						美元						$	—					$	1,131
企業循環信貸安排						April 14, 2022						Libor Plus1.2%						美元						—						—
商業票據						2022年1月25日						0.37%						美元						431						—
非當前：
中期票據(1):
公共-加拿大						2024年2月22日						3.3%						C$						237						236
公共-加拿大						2024年2月22日						3.3%						C$						317						314
公共-加拿大						2028年9月11日						4.2%						C$						554						550
公共-加拿大						2029年10月9日						3.4%						C$						554						550
公共-加拿大						2032年9月1日						2.9%						C$						396						392
附屬票據(1)
公共--美國						May 24, 2081						5.0%						美元						250						—
																								2,739						3,173
遞延融資成本和其他																								(20)						(15)
總計																								$	2,719					$	3,158

(1)詳情見附註20，附屬公開發行人。

(2)與我們的商業票據計劃相關的到期日和年利率代表截至2021年12月31日的所有未償債務的加權平均值。

2021年5月24日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了美元2502081年5月24日到期的次級票據，票面利率為5.0%和$6產生了數百萬的債務發行成本。

2021年2月24日，Brookfield Infrastructure建立了一項美國商業票據計劃，根據該計劃，我們合夥企業的一家子公司可以隨時發行無擔保商業票據，未償還總額最高可達$500百萬美元。商業票據發行的收益由我們的公司信貸安排補充。截至2021年12月31日，有美元431未償還借款百萬美元(2020年：美元零).

2020年9月1日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了加元5002032年9月1日到期，票面利率為2.9年利率。2020年10月6日，募集資金用於提前贖回加元4502022年3月11日到期的百萬中期票據。

布魯克菲爾德基礎設施F-71

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

2020年4月14日，該夥伴關係獲得了增量美元1.010億銀團循環信貸安排。這一安排的擔保是為了為可能出現的新投資機會提供資金，而包括資產出售在內的其他資本來源被推遲。該貸款將於2022年4月14日到期，此前未償還的所有款項將於該日到期。該貸款機制下的所有債務均由我們的合夥企業及其子公司BIPC Holdings Inc.擔保。該貸款機制下的貸款按LIBOR加計息2.1%，年未使用承諾費為422021年4月14日之前的基點和倫敦銀行同業拆借利率加2.2%之後，每年未使用的承諾費為44基點。截至2021年12月31日，餘額仍未提取(2020年：美元零).

2020年4月7日，Brookfield Infrastructure的全資子公司Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了加元400百萬美元的中期票據。加元200其中100萬張中期票據將於2028年9月11日到期，票面利率為4.2年利率。這些票據以溢價發行，實際利率為4.1年利率。剩餘的加元200百萬張中期票據將於2029年10月9日到期，票面利率為3.4年利率。這些票據是以折扣價發行的，實際利率為4.1%.

布魯克菲爾德基礎設施已經進入了一個$500百萬與Brookfield的循環信貸安排，為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性(如果需要)。循環信貸安排的生效日期為2018年2月8日，並在該生效日期的第一、二、三和四週年時自動續訂連續四個一年期限，這將導致其最終於2023年2月8日到期。Brookfield有權選擇在每年2月8日之前終止協議，方法是向Brookfield Infrastructure提供書面通知。Brookfield Infrastructure在該機制下的所有義務都由我們的合作伙伴關係擔保。這項貸款的應計利息為倫敦銀行同業拆息加1.8%和不是任何未支取的餘額都會產生承諾費。截至2021年12月31日，有不是 (2020: $零)未償還借款。

企業借款減少#美元434在截至2021年12月31日的年度內，主要由於償還了$1,131百萬美元的循環信貸安排，部分抵消了431從我們的商業票據計劃中籌集的淨收益為百萬美元，併發行了250百萬張從屬票據。

(b)無追索權借款

無追索權借款的流動餘額和非流動餘額如下：

百萬美元						2021						2020
當前						$	2,701					$	1,551
非當前						23,833						18,469
總計						$	26,534					$	20,020

無追索權借款增加了#美元。6.5自年底以來已達10億美元。美元帶來的影響8.710億美元的額外淨借款，包括6.7作為最近收購的一部分收購的10億美元，主要是我們加拿大多元化的中游業務，被最近完成的處置部分抵消。

F-72布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

未來五年及以後到期的無追索權借款本金償還情況如下：

百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						總計
2022(1)						$	341					$	386					$	1,819					$	53					$	2,599
2023						1,619						247						715						216						2,797
2024						1,191						296						1,536						195						3,218
2025						440						258						1,264						707						2,669
2026						694						3,217						1,028						509						5,448
此後						3,697						944						2,972						2,165						9,778
本金償還總額(2)						7,982						5,348						9,334						3,845						26,509
遞延融資成本和其他						(31)						(39)						156						(61)						25
Total - Dec. 31, 2021						$	7,951					$	5,309					$	9,490					$	3,784					$	26,534
Total - Dec. 31, 2020						$	8,067					$	6,635					$	2,111					$	3,207					$	20,020

(1)包括我們加拿大多元化中游業務的商業票據義務。

(2)截至2021年12月31日，約為145數以百萬計的債務違反了資產水平的金融契約。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

無追索權借款加權平均利率如下：

百萬美元						公用事業						運輸						中游						數據						總計
Dec. 31, 2021						4		%				5		%				6		%				7		%				6		%
Dec. 31, 2020						4		%				5		%				6		%				6		%				5		%

以本幣計算的無追索權借款本金償還情況如下：

百萬美元，除非另有説明						Dec. 31, 2021						當地貨幣												Dec. 31, 2020						當地貨幣
加元						$	9,257					計算機輔助設計						11,698						$	2,400					計算機輔助設計						$	3,056
美元						7,376						美元						7,376						7,457						美元						7,457
印度盧比						3,650						INR						272,388						3,760						INR						274,457
英鎊						3,067						英鎊						2,266						2,941						英鎊						2,151
巴西雷亞爾						1,840						BRL						10,268						1,161						BRL						6,035
澳元						468						澳元						644						320						澳元						416
哥倫比亞比索						394						科普						1,621,399						418						科普						1,430,115
祕魯鞋底						380						鋼筆						1,521						417						鋼筆						1,511
新西蘭元						41						新西蘭第納爾						60						43						新西蘭第納爾						60
歐元						36						歐元						32						59						歐元						48
智利分支機構(1),(2)						—						UF						—						1,201						UF						29

(1)智利比索是一種通貨膨脹調整後的記賬單位，與智利比索掛鈎。

(2)關於更多信息，見附註5，企業處置。

布魯克菲爾德基礎設施F-73

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(c)補充資料

“融資活動負債變動”，包括現金流量變動和非現金變動，詳情如下：

百萬美元						2020						現金流(1)						收購/ 性情(1)						外匯走勢及其他						2021
企業借款						$	3,158					$	(456)					$	—					$	17					$	2,719
無追索權借款						20,020						851						5,819						(156)						26,534

(1)與關閉加拿大多元化中游業務所籌集的資產水平債務以及收購巴西受監管的天然氣輸送業務的額外權益相關的現金流已在收購/處置中列報。有關進一步詳情，請參閲附註6(收購業務)和附註5(業務處置)。

注20。附屬公開發行人

本合夥公司若干全資附屬公司Brookfield Infrastructure Finance ULC、Brookfield Infrastructure Finance LLC、Brookfield Infrastructure Finance Pty Ltd及Brookfield Infrastructure Finance Limited(統稱為“聯席發行人”)與加拿大ComputerShare Trust Company於2012年10月10日訂立的經不時補充及修訂的契約(“契約”)規定發行聯席發行人的一項或多項系列無抵押票據。

Brookfield Infrastructure Finance ULC、我們的合夥企業Brookfield Infrastructure Finance ULC及其子公司Brookfield Infrastructure Finance L.P.(“Holding LP”)、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation、BIP百慕大控股I Limited(統稱為“BIP擔保人”)、BIPC Holdings Inc.(“BIPC Holdings”)、加拿大ComputerShare Trust Company of Canada和ComputerShare Trust Company，N.A.之間的一份日期為2021年5月24日的契約(“美國契約”)，規定發行Brookfield Infrastructure Finance ULC的一種或多種系列無抵押票據。

2021年5月24日，Brookfield Infrastructure Finance ULC發行了美元250美國債券項下100萬美元的次級無擔保票據，2081年5月24日在美國到期，票息為5.0%(“附屬票據”)。附屬票據由BIP擔保人及BIPC Holdings就本金、溢價(如有)、利息及若干其他金額的支付提供附屬擔保。附屬票據，包括其任何應計和未付利息，將在發生某些與破產有關的事件時自動兑換為新發行的A類優先有限合夥單位系列的單位，即A類優先有限合夥單位系列15，而無需其持有人的同意或行動。

2020年9月1日，聯合發行人發行了加元500加拿大債券市場將於2032年9月1日到期的中期票據，票面利率為2.9%，在匹配到期日的基礎上按全部利率兑換成美元3.9%。2020年10月6日，募集資金用於提前贖回加元4502022年3月11日到期的百萬中期票據。

2020年4月7日，聯合發行人發行了加元200加拿大債券市場將於2028年9月11日到期的中期票據，票面利率為4.2%。本金餘額通過外匯合約以美元進行對衝。

F-74布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

2020年4月7日，聯合發行人發行了加元200加拿大債券市場將於2029年10月9日到期的中期票據，票面利率為3.4%。本金餘額通過外匯合約以美元進行對衝。

2019年10月7日，聯合發行人發行了加元500加拿大債券市場將於2029年10月9日到期的中期票據，票面利率為3.4%。我們的合作伙伴交換了加元92在等額到期日的基礎上以美元計價的總髮行量的百萬美元3.5%，發行的剩餘本金餘額隨後使用外匯合約進行對衝。2019年11月6日，募集資金用於提前贖回加元3752020年10月30日到期的百萬期中期票據。

這些中期票據由BIP擔保人和BIPC Holdings提供全面和無條件擔保。

BIP擔保人亦將全面及無條件地擔保Brookfield Infrastructure Privative Equity Inc.(“Pref Finco”及與聯席發行人合稱“Finco”)就Pref Finco向公眾發行的任何A類優先股所承擔的付款義務(如已發行)。

截至2020年12月11日的BIP投資公司(“BIPIC”)的基本招股説明書規定發行BIPIC的一個或多個系列優先股。BIP擔保人及BIPC Holdings將就BIPIC根據招股説明書發行的任何優先股，全面及無條件地擔保BIPIC的付款義務。

Fincos和BIPIC都是我們合夥企業的子公司。在下表中，綜合了與Fincos有關的信息。FINCO沒有保證BIPIC的義務，BIPIC也沒有保證FINCO的義務。

2019年2月5日，BIPIC發佈4百萬系列1高級優先股，價格為加元25每股，每季度固定股息率為5.85截至2024年3月31日的初期年率。總計，加元100百萬或$75籌集了100萬美元的毛收入，2產生了100萬美元的承保成本，並且不到1產生了100萬美元的發行成本。優先股可由持有人選擇收回，因此被歸類為負債。

BIPC Holdings亦已就合夥企業目前尚未償還的若干A類優先股有限合夥企業單位，全面及無條件地擔保合夥企業的付款義務，並可擔保合夥企業就向公眾發行的額外累計A類優先股有限合夥企業單位所承擔的付款義務。

下表列出了我們的夥伴關係、Fincos、BIPIC和BIPC Holdings的綜合財務信息：

布魯克菲爾德基礎設施F-75

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

截至2021年12月31日止的年度 百萬美元						我們的夥伴關係(2)						芬科一家						BIPIC						BIPC控股						我們的子公司 合作伙伴關係其他 比Fincos、BIPIC和BIPC Holdings(3)						正在鞏固 調整(4)						我們的夥伴關係 已整合
收入						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	11,537					$	11,537
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1)						556						—						—						208						885						(556)						1,093
截至2020年12月31日止年度
收入						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	8,885					$	8,885
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1)						141						—						—						5						389						(141)						394
截至2019年12月31日止年度
收入						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	6,597					$	6,597
合夥企業應佔淨收益(虧損)(1)						52						—						—						—						233						(52)						233
截至2021年12月31日
流動資產						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,896					$	4,896
非流動資產						6,840						—						1,045						2,373						9,835						48,972						69,065
流動負債						—						—						232						—						—						8,429						8,661
非流動負債						—						2,288						—						—						—						36,621						38,909
非控制性權益
Brookfield持有的可贖回合夥單位						—						—						—						—						—						2,408						2,408
BIPC可交換股份						—						—						—						—						—						1,369						1,369
可交換單位(5)						—						—						—						—						—						85						85
在運營子公司中						—						—						—						—						—						15,658						15,658
首選單位持有人						—						—						—						—						—						1,138						1,138
截至2020年12月31日
流動資產						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,711					$	3,711
非流動資產						5,363						—						944						2,238						7,232						41,843						57,620
流動負債						—						—						77						—						—						5,447						5,524
非流動負債						—						2,027						—						591						—						31,516						34,134
非控制性權益
Brookfield持有的可贖回合夥單位						—						—						—						—						—						1,687						1,687
BIPC可交換股份						—						—						—						—						—						638						638
可交換單位(5)						—						—						—						—						—						12						12
在運營子公司中						—						—						—						—						—						13,954						13,954
首選單位持有人						—						—						—						—						—						1,130						1,130

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、非控股權益-Brookfield持有的可贖回合夥單位、非控股權益-Exchange LP單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入(虧損)。

(2)包括在權益法下對我們合夥企業所有子公司的投資。

(3)包括在控股有限公司、Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和BIP百慕大控股I Limited的所有其他子公司的投資。

F-76布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(4)包括消除公司間交易和在合併基礎上呈現我們的合作伙伴關係所需的餘額。

(5)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

注21.優先股

截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation和BIP百慕大控股I Limited(Brookfield Infrastructure的全資子公司)已發佈196,000, 1和400,000優先股分別出售給Brookfield的全資子公司，所得款項為$5百萬，$5百萬美元和美元10分別為100萬美元。每股優先股無投票權，可按$贖回25每股，但Brookfield Infrastructure US Holdings I Corporation發行的優先股除外，該優先股可贖回$5百萬美元。這些優先股中的每一股，連同任何應計和未支付的股息，均可在發行日十週年或之後由發行人選擇贖回，但須受某些限制。此外，這些優先股使其持有人有權獲得固定的累計6%優先現金股息，在發行人董事會宣佈時按季度支付。在2021年12月31日，有不是拖欠股息(2020年：$零).

注22。利息支出

百萬美元						2021						2020						2019
對公司貸款的利息						$	16					$	19					$	20
公司債務利息						87						76						63
無追索權借款利息						1,134						944						738
其他融資費用(1)						231						140						83
						$	1,468					$	1,179					$	904

(1)其他融資費用主要涉及與國際財務報告準則第16號有關的租賃相關利息支出。

注23.直接運營成本

直接營運成本是為賺取收入而產生的成本，幷包括所有應佔開支。下表列出了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的直接運營成本。比較數字已重新分類，以符合本期的列報方式：

百萬美元						2021						2020						2019
折舊及攤銷						$	2,036					$	1,705					$	1,214
補償						1,517						1,284						674
燃料、運輸和分配成本						1,514						1,291						929
庫存成本						1,308						706						463
公用事業						409						171						72
其他直接運營成本						1,463						1,391						1,257
總計						$	8,247					$	6,548					$	4,609

布魯克菲爾德基礎設施F-77

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注24.工資單費用

我們的合作伙伴關係不是關鍵員工；因此，Brookfield Infrastructure不向關鍵管理人員支付薪酬。Brookfield Infrastructure的主要決策者都是根據Brookfield Infrastructure的主服務協議提供管理服務的終極母公司的員工。已支付管理費的詳情在附註33，關聯方交易中披露。

於全年內，普通合夥人以吾等合夥企業普通合夥人的身份產生董事費用，其中一部分根據有限合夥協議向吾等合夥企業收取。

請參閲附註23，直接運營成本，瞭解有關薪酬開支的更多詳情，詳情如下：補償布魯克菲爾德基礎設施公司的所有子公司。

F-78布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注25。非全資附屬公司

下表列出了非全資子公司在綜合財務狀況表上的彙總賬户：

						截至2021年12月31日
百萬美元						當前 資產						非當前 資產						當前 負債						非當前 負債						營運附屬公司的非控股權益						夥伴關係 資本(1)
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	249					$	4,961					$	316					$	3,285					$	314					$	1,295
巴西受監管的天然氣輸送業務						668						3,115						1,278						2,028						389						88
哥倫比亞天然氣分銷業務						219						1,061						162						522						512						84
巴西輸電業務(2)						104						1,457						30						902						436						193
北美住宅能源基礎設施運營						269						4,583						466						2,660						1,215						511
印度天然氣輸送業務						154						2,015						287						1,191						644						47
英國住宅基礎設施業務(2)						5						151						34						5						99						18
歐洲住宅基礎設施運營(2)						24						213						10						78						132						17
運輸
北美鐵路運營						564						9,561						564						4,930						4,173						458
英國港口運營						55						1,154						40						779						159						231
澳大利亞港口運營						262						581						223						180						316						124
祕魯收費公路						98						1,132						17						561						541						111
印度收費公路(3)						70						732						166						364						189						83
中游
加拿大多元化中游業務(2)						441						15,034						2,875						7,283						2,413						2,904
北美天然氣儲存業務						258						1,479						227						662						525						323
加拿大西部天然氣收集和加工業務						130						3,932						96						1,974						1,422						570
數據
美國數據中心運營						51						1,401						86						929						312						125
澳大利亞數據中心運營						28						402						23						119						206						82
英國電信塔運營						40						880						190						495						177						58
印度電信塔樓運營(2)						306						8,081						407						6,034						1,443						503
公司
持有LP和其他						746						101						889						2,470						41						(2,553)
總計						$	4,741					$	62,026					$	8,386					$	37,451					$	15,658					$	5,272

布魯克菲爾德基礎設施F-79

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

						截至2020年12月31日
百萬美元						當前 資產						非當前 資產						當前 負債						非當前 負債						非控制性 對以下項目感興趣 運營中 附屬公司						夥伴關係 資本(1)
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	181					$	5,264					$	333					$	3,241					$	367					$	1,504
巴西受監管的輸電運營						405						3,494						203						2,772						783						141
哥倫比亞天然氣分銷業務						220						1,256						248						478						636						114
巴西輸電業務(2)						15						320						11						196						89						39
加拿大地區能源業務(4)						28						1,260						147						567						429						145
美國地區能源運營(4)						38						1,097						78						768						163						126
北美住宅能源基礎設施運營						210						4,215						436						2,321						1,174						494
印度天然氣輸送業務						94						2,172						131						1,308						781						46
運輸
北美鐵路運營						504						9,569						699						4,898						4,032						444
英國港口運營						62						1,105						45						735						157						230
澳大利亞港口運營						151						863						131						393						352						138
智利收費公路(4)						126						835						125						1,148						(335)						23
祕魯收費公路						105						1,247						438						212						591						111
印度收費公路(3)						87						808						177						426						203						89
中游
北美儲氣庫						170						1,433						67						658						544						334
加拿大西部天然氣收集和加工業務						125						3,964						131						2,072						1,348						538
數據
美國數據中心運營						67						1,634						95						1,138						334						134
澳大利亞數據中心運營						12						311						127						7						135						54
英國電信塔運營						32						896						332						327						203						66
印度電信塔樓運營(2)						392						7,998						493						5,392						1,917						588
公司
持有LP和其他						589						172						870						3,423						52						(3,584)
總計						$	3,613					$	49,913					$	5,317					$	32,480					$	13,955					$	1,774

(1)歸屬於營運附屬公司的非控股權益以外的所有股權持有人。

(2)有關更多細節，請參閲附註6，收購業務。

(3)印度收費公路包括我們在BIF India Holdings Pte Ltd、Simhapui Expressway Limited和Rayalseema Expressway Private Limited的投資。

(4)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

F-80布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表列出了非全資子公司在綜合經營業績表上的彙總賬户：

						截至2021年12月31日的年度
												可歸因於非控股權益												歸因於 單位持有人
百萬美元						收入						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	569					$	34					$	6					$	138					$	26
巴西受監管的輸電運營						1,074						361						(87)						150						(31)
哥倫比亞天然氣分銷業務						862						34						(101)						8						(24)
巴西輸電業務(1)						90						22						(6)						10						(2)
加拿大地區能源業務(2)						72						9						35						3						8
美國地區能源運營(2)						74						2						—						—						—
北美住宅能源基礎設施運營						1,444						75						43						32						18
印度天然氣輸送業務						342						35						(17)						13						(5)
英國住宅基礎設施業務(1)						2						—						—						—						—
歐洲住宅基礎設施運營(1)						89						(6)						(8)						(1)						(1)
運輸
北美鐵路運營						2,157						208						131						24						13
英國港口運營						274						17						6						24						9
澳大利亞港口運營						412						(16)						(18)						(6)						(6)
智利收費公路(2)						138						(40)						53						(8)						13
祕魯收費公路						96						6						(57)						1						(11)
印度收費公路(3)						117						(25)						(6)						(9)						(3)
中游
北美天然氣儲存業務						371						95						36						65						22
加拿大多元化中游業務(1)						906						59						38						65						30
加拿大西部天然氣收集和加工業務						551						62						52						25						21
數據
美國數據中心運營						249						(33)						13						(13)						5
澳大利亞數據中心運營						23						3						(8)						1						(3)
英國電信塔運營						59						(19)						(1)						(6)						—
印度電信塔樓運營(1)						1,257						1						(80)						—						(16)
公司
持有LP和其他						5						742						—						450						194
總計						$	11,233					$	1,626					$	24					$	966					$	257

						截至2020年12月31日的年度
												可歸因於非控股權益												歸因於 單位持有人
百萬美元						收入						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	488					$	11					$	42					$	46					$	167
哥倫比亞規範的分銷業務(2)						6						2						156						—						(6)
巴西受監管的輸電運營						942						309						(399)						116						(152)
哥倫比亞天然氣分銷業務						793						39						34						7						13
巴西輸電業務(1)						40						9						(25)						4						(11)
加拿大地區能源業務(2)						127						5						115						2						39
美國地區能源運營(2)						137						(14)						58						(9)						38
北美住宅能源基礎設施運營						1,274						70						(32)						29						(14)
印度天然氣輸送業務						268						(61)						(23)						(19)						(7)
運輸
澳大利亞出口終端(4)						297						163						35						54						16
北美鐵路運營						1,974						86						(153)						11						(16)
英國港口運營						235						22						16						31						22
澳大利亞港口運營						381						(29)						40						(10)						14
智利收費公路(2)						116						(21)						(21)						(6)						2
祕魯收費公路						81						7						(54)						1						(11)
印度收費公路(3)						111						(24)						(4)						(8)						(2)
中游
北美天然氣儲存業務						143						(10)						10						(7)						6
加拿大西部天然氣收集和加工業務						501						29						(1)						12						(1)
數據
美國數據中心運營						273						(32)						(10)						(13)						(4)
澳大利亞數據中心運營						24						4						12						1						5
英國電信塔運營						51						(3)						5						(1)						2
印度電信塔樓運營(1)						360						5						69						3						14
公司
持有LP和其他						9						(56)						—						(7)						250
總計						$	8,631					$	511					$	(130)					$	237					$	364

布魯克菲爾德基礎設施F-81

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

						截至2019年12月31日的年度
												可歸因於非控股權益												歸因於 單位持有人
百萬美元						收入						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)						網絡 收入 (虧損)						其他 全面 收入(虧損)
公用事業
英國受監管的分銷業務						478						24						71						103						278
哥倫比亞規範的分銷業務(2)						179						10						(9)						2						(2)
巴西受監管的輸電運營						1,141						349						(83)						132						(33)
哥倫比亞天然氣分銷業務						874						51						(4)						7						—
巴西輸電業務						2						15						(2)						7						(1)
加拿大地區能源業務						121						6						85						2						29
美國地區能源運營						158						(14)						49						(9)						32
北美住宅能源基礎設施運營						956						3						63						2						26
印度天然氣輸送業務						266						(39)						(33)						(12)						(10)
運輸
澳大利亞出口終端(4)						308						15						(3)						43						(8)
北美鐵路運營						—						—						(10)						—						(1)
英國港口運營						197						4						19						7						27
澳大利亞港口運營						462						(24)						(1)						(7)						—
智利收費公路						162						—						27						2						16
祕魯收費公路						107						5						10						1						2
印度收費公路(3)						130						(19)						(6)						(9)						(3)
中游
北美天然氣儲存業務						143						12						52						9						32
加拿大西部天然氣收集和加工業務						256						35						31						14						12
數據
美國數據中心運營						294						(22)						(10)						(7)						(4)
澳大利亞數據中心運營						20						6						(3)						2						(1)
英國電信塔運營						—						—						(2)						—						(1)
公司
持有LP和其他						25						(5)						—						(295)						(26)
總計						$	6,279					$	412					$	241					$	(6)					$	364

(1)有關更多細節，請參閲附註6，收購業務。

(2)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(3)印度收費公路包括我們在BIF India Holdings Pte Ltd、Simhapui Expressway Limited和Rayalseema Expressway Private Limited的投資。

(4)2020年12月7日，我們的合作伙伴完成了一款有效的22在我們的澳大利亞出口碼頭擁有%的權益。在部分處置後，該業務不再符合非全資子公司的定義。上表中的餘額反映了截至部分處分之日的期間。有關進一步詳情，請參閲附註5(企業處置)和附註12(聯營公司和合資企業投資)。

F-82布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表列出了非全資子公司在合併現金流量表上的彙總賬户：

						現金流活動
						截至2021年12月31日的年度																		截至2020年12月31日的年度
百萬美元						運營中						投資						融資						運營中						投資						融資
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	273					$	344					$	(582)					$	241					$	(372)					$	133
哥倫比亞規範的分銷業務(1)						—						—						—						2						—						(2)
巴西受監管的輸電運營						768						(32)						(473)						634						(34)						(588)
哥倫比亞天然氣分銷業務						91						(38)						(41)						89						(35)						(55)
巴西輸電業務(2)						29						70						(24)						13						—						(14)
加拿大地區能源業務(1)						30						(38)						7						42						(97)						55
美國地區能源運營(1)						13						(34)						25						51						(50)						—
北美住宅能源基礎設施運營						(79)						(107)						189						(42)						(5)						45
印度天然氣輸送業務						187						(51)						(120)						136						(14)						(117)
英國住宅基礎設施業務(2)						—						1						—						—						—						—
歐洲住宅基礎設施運營(2)						(6)						15						—						—						—						—
運輸
澳大利亞出口終端(4)						—						—						—						68						(27)						(57)
北美鐵路運營						511						(98)						(424)						616						(24)						(606)
英國港口運營						66						(53)						(24)						42						(25)						(11)
澳大利亞港口運營						11						(21)						(18)						28						(32)						26
智利收費公路(1)						46						(172)						85						49						(1)						(34)
祕魯收費公路						30						(27)						—						18						(22)						—
印度收費公路(3)						(2)						3						5						11						(18)						19
中游
北美天然氣儲存業務						196						(35)						(179)						68						12						(53)
加拿大多元化中游業務(2)						198						(246)						108						—						—						—
加拿大西部天然氣收集和加工業務						235						(91)						(135)						156						(299)						114
數據
美國數據中心運營						38						(25)						(15)						77						(16)						(63)
澳大利亞數據中心運營						16						(105)						104						7						(3)						(3)
英國電信塔運營						16						(15)						2						27						(20)						(9)
印度電信塔樓運營(2)						189						(416)						261						245						(3,451)						3,331
公司
持有LP和其他						(171)						22						322						(182)						(4)						89
總計						$	2,685					$	(1,149)					$	(927)					$	2,396					$	(4,537)					$	2,200

布魯克菲爾德基礎設施F-83

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

						現金流活動
						截至2019年12月31日的年度
百萬美元						運營中						投資						融資
公用事業
英國受監管的分銷業務						$	271					$	(416)					$	147
哥倫比亞規範的分銷業務(1)						26						(24)						(4)
巴西受監管的輸電運營						839						(21)						(702)
哥倫比亞天然氣分銷業務						72						(38)						(73)
巴西輸電業務						22						(4)						(6)
加拿大地區能源業務(1)						53						(68)						14
美國地區能源運營(1)						22						(29)						2
北美住宅能源基礎設施業務						128						(228)						87
印度天然氣輸送業務						208						(1,950)						1,746
運輸
澳大利亞出口終端(4)						91						(23)						(55)
北美鐵路運營						—						(6,460)						6,578
英國港口運營						27						(43)						9
澳大利亞港口運營						52						(45)						(10)
智利收費公路(1)						62						(2)						(55)
祕魯收費公路						47						(39)						—
印度收費公路(3)						7						(9)						(29)
中游
北美天然氣儲存業務						83						(10)						(63)
加拿大西部天然氣收集和加工業務						92						(1,396)						1,339
數據
美國數據中心運營						51						(6)						(35)
澳大利亞數據中心運營						—						(277)						286
英國電信塔運營						3						(280)						289
公司
持有LP和其他						(46)						243						(128)
總計						$	2,110					$	(11,125)					$	9,337

(1)有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(2)有關更多細節，請參閲附註6，收購業務。

(3)印度收費公路包括我們在BIF India Holdings Pte Ltd、Simhapui Expressway Limited和Rayalseema Expressway Private Limited的投資。

(4)2020年12月7日，我們的合作伙伴完成了一款有效的22在我們的澳大利亞出口碼頭擁有%的權益。在部分處置後，該業務不再符合非全資子公司的定義。上表中的餘額反映了截至部分處分之日的期間。有關進一步詳情，請參閲附註5(企業處置)和附註12(聯營公司和合資企業投資)。

F-84布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注26。所得税

出於税務目的，我們的合夥企業是流經實體，因此不需要納税。但是，所得税是按合夥企業子公司的應付税額以及與這些子公司有關的遞延税項資產和負債的影響確認的。

(a)遞延所得税餘額

遞延所得税餘額的來源如下：

						截至12月31日，
百萬美元						2021						2020
遞延所得税資產
税項虧損結轉						$	1,731					$	1,002
金融工具和其他						284						408
						$	2,015					$	1,410
遞延所得税負債
財產、廠房和設備						$	(5,472)					$	(3,367)
無形資產						(2,316)						(2,458)
對聯營公司和投資物業的投資						(78)						(73)
						$	(7,866)					$	(5,898)
遞延所得税淨負債						$	(5,851)					$	(4,488)
在綜合財務狀況表中反映如下：
遞延所得税資產						$	160					$	124
遞延所得税負債						(6,011)						(4,612)
遞延所得税淨負債						$	(5,851)					$	(4,488)

與可供結轉的虧損相關的遞延税項資產包括#美元150百萬美元(2020年：美元80已根據對未來應税利潤的預測確認的税收優惠。此外，我們還考慮了在可以利用未使用的税收損失期間創造應納税所得額的納税籌劃機會。

布魯克菲爾德基礎設施F-85

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

遞延所得税餘額和變動的來源如下：

												認可於
百萬美元						Jan. 1, 2021						淨收入						其他全面收入						其他(1)						收購/處置						Dec. 31, 2021
與非資本損失和資本損失相關的遞延所得税資產						$	999					$	377					$	—					$	(16)					$	371					$	1,731
與税基和賬面基礎差異有關的遞延所得税負債，淨額						(5,487)						(617)						(260)						100						(1,318)						(7,582)
遞延所得税淨負債						$	(4,488)					$	(240)					$	(260)					$	84					$	(947)					$	(5,851)

												認可於
百萬美元						Jan. 1, 2020						淨收入						其他全面收入						其他(1)						收購/處置						Dec. 31, 2020
與非資本損失和資本損失相關的遞延所得税資產						$	397					$	506					$	—					$	146					$	(50)					$	999
與税基和賬面基礎差異有關的遞延所得税負債，淨額						(4,905)						(560)						(125)						(126)						229						(5,487)
遞延所得税淨負債						$	(4,508)					$	(54)					$	(125)					$	20					$	179					$	(4,488)

(1)其他項目涉及外匯，因為遞延所得税是根據每個經營實體的本位幣計算的。

遞延税項資產不確認可扣除的臨時差額#美元。134 million (2020: $143百萬美元)，未使用資本損失為$1,799百萬美元(2020年：美元143百萬美元)和未使用的非資本損失#美元1,362百萬美元(2020年：美元963百萬)。可扣除的臨時差額總額為#美元134百萬美元(2020年：美元143百萬美元)，$24百萬美元自報告日期起五年後到期，110百萬美元不會過期。未使用的資本損失#美元1,799百萬美元(2020年：美元143百萬美元)，$1,703百萬美元自報告日期起五年後到期，96百萬美元不會過期。

下表詳細説明瞭非資本損失的到期日(如果適用)：

						期滿年份
百萬美元						2022						2023						2024						2025						2026						超越						不過期						總計
截至2021年12月31日						$	35					$	35					$	18					$	4					$	5					$	269					$	996					$	1,362
截至2020年12月31日						36						37						18						7						5						287						573						963

F-86布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(b)在損益中確認的所得税

所得税費用的主要組成部分包括：

						截至12月31日止年度，
百萬美元						2021						2020						2019
税費支出包括：
當期所得税支出						$	374					$	237					$	250
遞延所得税支出(回收)
暫時性差異的產生和逆轉						13						(37)						29
税率的變化或徵收新税						188						41						(20)
以前未確認的遞延税金						39						50						19
所得税總支出						$	614					$	291					$	278
扣除所得税費用前的淨收入與所得税費用對賬如下：
所得税前淨收益						$	3,333					$	1,195					$	928
按適用於有關國家利潤的國內税率計算的所得税費用						829						431						304
實質性頒佈的税率的變化						188						41						(20)
適用不同税率的國際業務						(9)						(21)						(6)
非控股權益應納税所得額						(325)						(91)						(62)
適用不同税率的收益部分						(115)						(117)						34
未確認的遞延税項資產						39						50						19
永久性分歧和其他						7						(2)						9
在損益中確認的所得税費用						$	614					$	291					$	278

由於合夥企業不需要繳税，上述對賬是使用Brookfield Infrastructure子公司運營的司法管轄區的綜合法定税率編制的。由於各附屬公司相關營業收入的變化以及當地法定利率的變化，綜合利率有所下降。

該合夥企業大約有$40百萬美元(2020年：美元15未計提遞延所得税的附屬公司及聯營公司投資的暫時性差額。

(c)在其他全面收入中直接確認的所得税

百萬美元						2021						2020						2019
在其他全面收益中確認的收入和費用產生的遞延所得税：
不動產、廠房和設備的重估						$	(164)					$	(219)					$	(148)
現金流對衝						(63)						63						3
養老金計劃精算變化						(33)						31						3
在其他綜合收益中直接確認的所得税費用總額						$	(260)					$	(125)					$	(142)

布魯克菲爾德基礎設施F-87

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注27.合夥資本

截至2021年12月31日，我們合夥企業的資本結構由三類合夥單位組成：單位、優先單位和一般合夥單位。單位使持有人有權獲得其按比例分配的份額。優先股使持有者有權根據其條款獲得累積優先現金分配。普通合夥單位賦予持有者管理我們合夥企業財務和經營政策的權利。控股有限公司的資本結構由四類合夥單位組成：特別普通合夥人單位、控股有限公司A類優先股、管理普通合夥人單位和布魯克菲爾德持有的可贖回合夥單位。

作為控股有限責任公司特別普通合夥人單位的持有人，特別普通合夥人有權享有獎勵分配權，獎勵分配權基於控股有限責任公司的單位(控股有限責任公司A類優先股除外)的季度分派超出指定目標水平的金額。在持有有限責任公司的單位(持有有限責任公司A類優先股除外)上的分派超過$0.1827每季度，獎勵分配權使特殊普通合夥人有權15超過此閾值的增量分發的百分比。對持有有限責任公司的單位(持有有限責任公司A類優先股除外)的分配超過$0.198每單位，獎勵分配權賦予特殊普通合夥人25超過此閾值的增量分發的百分比。於年內，控股有限責任公司支付獎勵分派$206百萬美元(2020年：美元1832019年百萬美元：美元158百萬)。在特別分發之前，上述門檻為$0.1827及$0.198是$0.203及$0.22，分別為。

控股有限責任公司已發佈1291,000,000,000,000,000個可贖回合夥單位予Brookfield，而Brookfield可應持有人的要求，要求控股有限責任公司贖回可贖回合夥單位，金額與我們的單位市值相等。此項權利受制於本合夥企業的優先購買權，該權利使其有權全權酌情選擇收購向控股有限責任公司提交的任何可贖回合夥企業單位，以換取我們合夥企業的其中一個單位(受某些慣例調整的限制)。除上述贖回權外，本合夥公司發行的基金單位與控股有限公司發行的可贖回合夥基金單位在各方面均具有相同的經濟屬性。可贖回合夥單位在每個可贖回合夥單位的基礎上參與收益和分配，相當於我們合夥單位的單位參與。我們的合夥關係反映控股有限公司向Brookfield發行的可贖回合夥單位，即Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位。

(a)特殊和有限合夥資本

						特種部隊司令 合作伙伴單位																		有限 合夥單位																		總計
百萬單位						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
期初餘額						1.6						1.6						1.6						295.4						293.5						277.3						297.0						295.1						278.9
以現金出具						—						—						—						9.7						0.2						13.8						9.7						0.2						13.8
從Exchange LP單位轉換						—						—						—						0.1						0.3						3.2						0.1						0.3						3.2
BIPC可交換股份的轉換						—						—						—						0.1						1.4						—						0.1						1.4						—
回購和取消						—						—						—						—						—						(0.8)						—						—						(0.8)
期末餘額						1.6						1.6						1.6						305.3						295.4						293.5						306.9						297.0						295.1

F-88布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

						特別普通合夥人																		有限合夥人																		總計
百萬美元						2021						2020						2019						2021						2020						2019						2021						2020						2019
期初餘額						$	19					$	19					$	19					$	5,526					$	5,495					$	4,911					$	5,545					$	5,514					$	4,930
單位發行						—						—						—						545						9						559						545						9						559
從Exchange LP單位轉換						—						—						—						2						3						53						2						3						53
BIPC可交換股份的轉換						—						—						—						1						19						—						1						19						—
回購和取消						—						—						—						—						—						(28)						—						—						(28)
期末餘額						$	19					$	19					$	19					$	6,074					$	5,526					$	5,495					$	6,093					$	5,545					$	5,514

2021年11月，布魯克菲爾德基礎設施發佈9.5百萬個單位，售價為$58.65在美國和加拿大的公開募股中每單位。總計，$556通過發行籌集了100萬美元的毛收入和23產生了100萬歐元的股權發行成本。同時，Brookfield Infrastructure發佈了大約7.1以公開發行價(扣除佣金)向Brookfield出售100萬個可贖回合夥單位，獲得額外收益$400百萬美元。

由於年內的發行，包括作為IPL收購的一部分籌集的股權，股權在有限合夥人、普通合夥人、由Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-交易所有限責任公司單位、非控股權益-BIPC可交換LP單位和非控股權益-BIPC可交換股份之間重新分配，以反映單位/股東參與發行的比例與他們在合夥企業中的原始經濟利益之間的差異。由此產生的影響在合夥資本合併報表中確認為所有權變更。累計其他全面收益(虧損)的金額也按比例分配。

2019年7月，布魯克菲爾德基礎設施發佈13.5百萬個單位，售價為$42.50每個單位在美國和加拿大的貨架登記中。總計，$575通過發行籌集了100萬美元的毛收入和24產生了100萬歐元的股權發行成本。同時，Brookfield Infrastructure發佈了大約6.1將100萬個可贖回合夥單位轉讓給Brookfield，總收益為$250百萬美元。由於Brookfield在股權發行前以高於其在Holding LP的所有權權益的百分比參與了單位發售，這導致我們的合夥企業在Holding LP的所有權權益略有減少，而不會導致失去控制權。持有有限責任公司的非控股權益增加的比例金額與可贖回合夥單位發售的收益之間的差額產生了#美元的收益8直接在股權中確認的100萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，Brookfield Infrastructure做到了不回購或取消任何單位(2020年：少於0.1百萬美元以下0.12019年百萬：0.8百萬美元28百萬)，並做到了不產生任何佣金費用(2020年：少於#美元12019年，百萬美元：不到美元1百萬)。

布魯克菲爾德基礎設施F-89

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

2010年6月，我們實施了分銷再投資計劃(“計劃”)，允許我們合夥企業的合格持有人通過對其現金分配進行再投資來購買更多的單位。根據該計劃，收購單位按每單位價格計算，該價格參考我們的單位在紐約證券交易所的交易量加權平均交易量五緊接相關分銷日期之前的交易日。在截至2021年12月31日的年度內，我們的合夥企業發佈了0.2百萬個單位，收益為$12百萬(2020年：少於1百萬個單位，收益為$92019年，百萬：不到1百萬個單位，收益為$8百萬美元)。

截至2021年12月31日止年度的特別一般合夥人單位的加權平均數為1.6百萬(2020年：1.62019年百萬：1.6百萬)。截至2021年12月31日止年度的有限責任合夥單位加權平均數為296.7百萬(2020年：294.72019年百萬：285.6百萬)。

每個有限合夥單位的淨收入為$1.74截至2021年12月31日的年度(2020年：$0.35, 2019: $0.06)。每個有限合夥單位的淨收入的計算方法是，有限合夥單位的淨收入總額除以截至2021年12月31日的年度內未償還的有限合夥單位的平均數。

(b)Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位

						Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位
百萬單位						2021						2020						2019
期初餘額						121.9						121.9						115.8
以現金出具						7.1						—						6.1
期末餘額						129.0						121.9						121.9

						Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位
百萬美元						2021						2020						2019
期初餘額						$	2,328					$	2,328					$	2,078
單位發行						400						—						250
期末餘額						$	2,728					$	2,328					$	2,328

2021年11月，布魯克菲爾德基礎設施發佈7.1將100萬個可贖回夥伴關係單位轉讓給Brookfield，收益為$400百萬美元。

2019年7月，布魯克菲爾德基礎設施發佈6.1將100萬個可贖回夥伴關係單位轉讓給Brookfield，收益為$250百萬美元。

截至2021年12月31日止年度未贖回的可贖回合夥單位的加權平均數為122.8百萬(2020年：121.92019年百萬：118.6百萬)。

F-90布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(c) 非控股股權-BIPC可交換股份

						非控股股權-BIPC可交換股份
百萬單位						2021						2020						2019
期初餘額						44.9						—						—
單位發行						2.1						—						—
與收購InterPipeline一起發佈						26.0						—						—
非現金髮行						—						46.3						—
換算成單位						(0.1)						(1.4)						—
從BIPC可交換LP單元轉換						0.4						—						—
期末餘額						73.3						44.9						—

						非控股股權-BIPC可交換股份
百萬美元						2021						2020						2019
期初餘額						$	(19)					$	—					$	—
單位發行						1,770						—						—
換算成單位						(1)						(19)						—
從BIPC可交換LP單元轉換						5						—						—
期末餘額						$	1,755					$	(19)					$	—

2021年11月，我們合夥的子公司BIPC發佈了2.1百萬股BIPC可交換股票，價格為$62.70在美國和加拿大的公開募股中。總計，$134通過發行籌集了100萬美元的毛收入和6產生了100萬歐元的股權發行成本。

2021年10月，BIPC發佈了8.1百萬股BIPC可交換股票，公允價值為$502百萬美元，與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。參閲附註6，收購業務，以瞭解更多詳細信息。

在2021年8月和9月期間，BIPC發佈了17.9百萬股BIPC可交換股票，公允價值為$1,140百萬美元，與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。參閲附註6，收購業務，以瞭解更多詳細信息。

2020年3月31日，我們合夥的子公司BIPC發佈了46.3作為BIPC特別分配的一部分，向單位持有人出售100萬股BIPC可交換股票。這種分配沒有給合夥企業帶來任何現金收益。BIPC可交換股票為持有者提供了與我們單位的經濟條款大體相當的經濟條款，並且可以在一-一對一的基礎，為我們的單位。鑑於可交換的特點，BIPC可交換股份作為非控股權益的組成部分列報。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

於截至2021年12月31日止年度內，BIPC可交換股東0.1百萬(2020年：1.4百萬美元)BIPC可交換股票為$1百萬台(2020年：美元19百萬)。

布魯克菲爾德基礎設施F-91

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(d) 非控制性權益--可交換單位

						非控制性權益--可交換單位
百萬單位						2021						2020						2019
期初餘額						1.0						1.2						4.4
特殊分佈						—						0.1						—
發行BIPC可交換有限責任公司單位						4.1						—						—
轉換為BIPC可交換股份的BIPC可交換LP單位						(0.4)						—						—
Exchange LP單位轉換為單位						(0.1)						(0.3)						(3.2)
期末餘額						4.6						1.0						1.2

						非控制性權益--可交換單位
百萬美元						2021						2020						2019
期初餘額						$	156					$	159					$	212
發行BIPC可交換有限責任公司單位						259						—						—
轉換為BIPC可交換股份的BIPC可交換LP單位						(5)						—						—
Exchange LP單位轉換為單位						(2)						(3)						(53)
期末餘額						$	408					$	156					$	159

在2021年8月、9月和10月，我們合夥企業的子公司BIPC Exchange LP發佈了4.1百萬個BIPC可交換LP單位，公允價值為$259百萬美元，與收購我們加拿大多元化的中游業務有關。參閲附註6，收購業務，及注1，企業的組織和描述，瞭解更多細節。

於截至2021年12月31日止年度內，Exchange LP單位持有人兑換0.1百萬(2020年：0.32019年百萬：3.2百萬)將LP單位交換為$2百萬美元(2020年：美元32019年百萬美元：美元53百萬)我們的單位。

於截至2021年12月31日止年度內，BIPC可交換LP單位持有人0.4百萬個BIPC可交換LP單元，價格為$5百萬股BIPC可交換股份。

2020年3月31日，該合夥企業執行了一項特別分配其交易所LP單位的計劃，即每持有9個交易所LP單位，每個交易所LP單位持有人將獲得1個額外的交易所LP單位。這種特別分配沒有給合夥企業帶來任何現金收益。總而言之，0.1發行了100萬個Exchange LP單位。

2022年1月21日，布魯克菲爾德基礎設施的全資子公司BIP百慕大控股I有限公司發行了美元300百萬美元的永久次級票據，票面利率5.125年利率。永久次級票據沒有到期日或固定的贖回日期，持有人不得選擇贖回。永久票據將被歸類為合夥企業綜合財務狀況報表中的一類單獨的非控股權益。

F-92布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(e)    優先單位持有人資本

						首選單位
百萬單位						2021						2020						2019
期初餘額						57.9						49.9						49.9
以現金出具						8.0						8.0						—
回購和取消						(10.0)						—						—
期末餘額						55.9						57.9						49.9

						首選單位
百萬美元						2021						2020						2019
期初餘額						$	1,130					$	935					$	936
單位發行						194						195						—
回購和取消						(186)						—						(1)
期末餘額						$	1,138					$	1,130					$	935

2022年2月25日，我們的合夥企業宣佈有意贖回12.0百萬個已發行和未發行的系列7優先股，代表所有已發行和未發行的系列7優先股，以$252022年3月31日每單位。

於截至2021年12月31日止年度內，我們的合夥企業贖回其所有尚未贖回的累積A類優先有限合夥單位，系列5，金額為$206百萬美元。贖回美元的損失20百萬美元直接在股權中確認(2020年：美元零，2019年：少於0.1百萬美元1百萬)。

2021年1月21日，我們的合作伙伴關係發佈了8百萬個系列14個首選單位，售價為$25每單位，每季度固定分配5.00%的年增長率。總計，$200籌集了100萬美元的毛收入和6產生了100萬美元的承銷和發行成本。根據國際資本市場協會概述的標準，此次發行的淨收益用於為符合條件的綠色項目提供資金或再融資。

2020年9月21日，我們的合作伙伴關係發佈了8百萬系列13個首選單位，售價為美元25每單位，每季度固定分配5.125%的年增長率。總計，$200籌集了100萬美元的毛收入和5產生了100萬美元的承銷和發行成本。根據國際資本市場協會概述的標準，此次發行的淨收益用於為符合條件的綠色項目提供資金或再融資。

布魯克菲爾德基礎設施F-93

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注28.累計其他綜合收益(虧損)

(a)歸因於有限合夥人

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 (虧損)收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2019年12月31日的餘額						$	899					$	(1,324)					$	30					$	(82)					$	—					$	(18)					$	968					$	473
其他全面收益(虧損)						175						(287)						7						68						39						(18)						5						(11)
發行BIPC可交換股份(1)						—						18						—						—						—						—						—						18
其他項目(2),(3),(4)						(59)						31						—						—						—						—						—						(28)
2020年12月31日餘額						$	1,015					$	(1,562)					$	37					$	(14)					$	39					$	(36)					$	973					$	452
其他全面收益(虧損)(5)						31						(168)						(2)						59						98						21						99						138
股票發行(6)						(108)						267						(8)						11						(12)						5						(157)						(2)
其他項目(7)						(265)						—						—						—						—						—						—						(265)
2021年12月31日的餘額						$	673					$	(1,463)					$	27					$	56					$	125					$	(10)					$	915					$	323

(b)歸屬於普通合夥人

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						有價證券						未實現 精算 收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2019年12月31日的餘額						$	6					$	(9)					$	2					$	—					$	—					$	—					$	5					$	4
其他全面收益(虧損)						1						(3)						—						1						—						—						—						(1)
2020年12月31日餘額						$	7					$	(12)					$	2					$	1					$	—					$	—					$	5					$	3
其他綜合(虧損)收入(5)						—						(1)						—						—						—						—						1						—
股票發行(6)						(3)						5						(2)						(1)						1												(1)						(1)
2021年12月31日的餘額						$	4					$	(8)					$	—					$	—					$	1					$	—					$	5					$	2

F-94布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(c)可歸因於Brookfield持有的非控股權-可贖回合夥單位

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 損失						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2019年12月31日的餘額						$	391					$	(546)					$	14					$	(37)					$	(2)					$	(4)					$	407					$	223
其他全面收益(虧損)						72						(119)						3						28						15						(8)						2						(7)
發行BIPC可交換股份,(1)						—						5						—						—						—						—						—						5
其他項目(2),(3),(4)						(25)						13						—						—						—						—						—						(12)
2020年12月31日餘額						$	438					$	(647)					$	17					$	(9)					$	13					$	(12)					$	409					$	209
其他全面收益(虧損)(5)						13						(68)						(1)						25						40						8						41						58
股票發行(6)						(59)						99						(4)						8						—						(2)						(63)						(21)
其他項目(7)						(109)						—						—						—						—						—						—						(109)
2021年12月31日的餘額						$	283					$	(616)					$	12					$	24					$	53					$	(6)					$	387					$	137

(D)可歸因於非控股權益-BIPC可交換股份

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 (虧損)收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2019年12月31日的餘額						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
其他全面收益(虧損)						29						51						(6)						22						5						(3)						(11)						87
發行BIPC可交換股份,(1)						—						(23)						—						—						—						—						—						(23)
其他項目(4)						(2)						—						—						—						—						—						—						(2)
2020年12月31日餘額						$	27					$	28					$	(6)					$	22					$	5					$	(3)					$	(11)					$	62
其他綜合(虧損)收入(5)						11						(31)						—						10						15						4						21						30
股票發行(6)						165						(348)						13						(19)						10						(3)						209						27
其他項目(7)						(42)						—						—						—						—						—						—						(42)
2021年12月31日的餘額						$	161					$	(351)					$	7					$	13					$	30					$	(2)					$	219					$	77

布魯克菲爾德基礎設施F-95

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(E)歸屬於非控股權益--可交換單位(8)

百萬美元						重估 盈餘						外國 貨幣 翻譯						網絡 投資 套期保值						現金流 套期保值						適銷對路 證券						未實現 精算 收益						權益 已記賬 投資						累計 其他 全面 收入
2019年12月31日的餘額						$	3					$	1					$	—					$	(1)					$	—					$	—					$	2					$	5
其他全面收益(虧損)						1						(2)						—						1						—						—						—						—
2020年12月31日餘額						$	4					$	(1)					$	—					$	—					$	—					$	—					$	2					$	5
其他綜合(虧損)收入(5)						1						(1)						—						—						—						—						1						1
股票發行(6)						5						(22)						1						1						1						—						12						(2)
其他項目						—						—						—						—						—						—						—						—
2021年12月31日的餘額						$	10					$	(24)					$	1					$	1					$	1					$	—					$	15					$	4

(1)關於BIPC的特殊分配，$23累計的其他綜合收益中的100萬重新分配給BIPC可交換股份。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

(2)關於部分處置另一個33在我們智利收費公路業務中的%權益，$44累計的其他全面虧損百萬美元在合夥企業資本綜合報表中直接重新歸類為留存收益。有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(3)關於處置一個17在我們哥倫比亞受監管的分銷業務中的%權益，$61重估盈餘收益(税後淨額)由累積的其他全面收益直接重新分類為留存收益，並記入合夥企業資本綜合報表的其他項目。有關更多詳情，請參閲附註5，企業處置。

(4)關於處置一個11我們德克薩斯州輸電業務的%權益，$25重估盈餘收益(税後淨額)由累積的其他全面收益直接重新分類為留存收益，並記入合夥企業資本綜合報表的其他項目。有關詳情，請參閲附註12，聯營公司及合資公司的投資。

(5)2021年5月24日，英國《2021年金融法案》正式生效。因此，從2023年4月起，英國的税率將從19%至25%。於截至2021年12月31日止年度內，淨收入及累積其他全面收入包括178百萬美元和美元90分別與利率變化有關的遞延税費支出為百萬美元。

(6)關於與收購IPL相關的發行BIPC可交換股份和BIPC可交換有限合夥人單位，以及於2021年11月發行BIPC可交換股份、單位和可贖回合夥單位，累積的其他全面收入在所有股本組成部分之間重新分配。有關詳情，請參閲附註6(收購業務)和附註27(合夥資本)。

(7)關於我們在英國的智能電錶業務的處置，a25在我們的加拿大地區能源業務中擁有%的權益40我們美國地區能源業務的%權益，$416累計的其他綜合(税後淨額)重估盈餘收益直接重新歸類為留存收益。

(8)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

F-96布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注29。分配

下表概述了對各類合夥單位的分配，包括可交換為單位的BIPC可交換股份，以及可交換為BIPC可交換股份的BIPC可交換LP單位。

			截至該年度為止 十二月三十一日，
百萬美元			2021						2020						2019
有限合夥人			$	(608)					$	(588)					$	(575)
普通合夥人(1)			(209)						(185)						(158)
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位			(251)						(240)						(241)
BIPC可交換股份			(115)						(66)						—
可交換單位(3)			(7)						(4)						(4)
首選單位持有人			(67)						(51)						(49)
總髮行量			$	(1,257)					$	(1,134)					$	(1,027)

			截至該年度為止 十二月三十一日，
每單位/股(2)			2021						2020						2019
有限合夥人			$	2.04					$	1.94					$	1.81
普通合夥人(1)			2.04						1.94						1.81
非控股權益可歸因於：
Brookfield持有的可贖回合夥單位			2.04						1.94						1.81
BIPC可交換股份			2.04						1.94						1.81
可交換單位(3)			2.04						1.94						1.81
首選單位持有人			1.05						0.97						0.98

(1)對普通合夥人的分配包括$206截至2021年12月31日的年度獎勵分配百萬美元(2020年：美元1832019年百萬美元：美元158百萬)。

(2)我們的合夥企業支付了$0.53752020年3月每單位。2020年3月31日，我們的合作伙伴完成了之前宣佈的BIPC的創建，並特別分發了BIPC可交換股票。特殊的分配導致發行了大約46.3百萬股BIPC可交換股份。每單位的歷史披露已根據特殊分佈的影響進行了追溯調整。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

(3)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

在截至2020年6月30日的一段時間內，系列1優先股的持有者獲得了按年率計算的累計季度固定分配4.50% (C$0.2813每季每單位)。2020年6月1日，我們的合作伙伴關係宣佈，從2020年7月1日起至2025年6月30日止的五年內，其系列1首選單元的固定分配費率重置為3.974% (C$0.2484每季每單位)。

布魯克菲爾德基礎設施F-97

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注30。或有資產和負債

Brookfield Infrastructure，包括其夥伴，有銀行和海關擔保以及未償還的第三方信用證，總額為#美元。474百萬美元(2020年：美元249百萬)。這些擔保通常由銀行的現金存款支持。

我們的合夥企業及其子公司對正常運營過程中出現的訴訟和索賠負有或有責任。

注31.合同承諾

在正常業務過程中，我們的合作伙伴關係將簽訂合同承諾，其中包括與各種增長計劃的簽約項目成本相關的承諾，與英國受監管的配電運營的天然氣和電力銷售合同相關的承諾支出，加拿大多元化中游運營的核心公用事業採購和運輸服務協議，以及與我們的美國數據中心運營、印度電信塔樓運營、北美鐵路運營和加拿大多元化中游運營相關的租賃。截至2021年12月31日，我們的合作伙伴關係為8,376百萬美元(2020年：美元5,750百萬美元)，其中11%在不到一年的時間內成熟，28兩到五年之間的百分比，以及61五年後為%。

此外，根據主服務協議，Brookfield Infrastructure按季度向服務提供商支付相當於0.3125每季百分比(1.25我們合作伙伴關係市場價值的1%)。這筆費用記入綜合經營業績報表的一般費用和行政費用。

注32。退休福利計劃

Brookfield Infrastructure為其子公司的某些員工提供養老金計劃。Brookfield Infrastructure在其固定收益養老金計劃下的義務通過精算估值的準備定期確定。2021年福利計劃的支出為$37百萬美元(2020年：美元382019年百萬美元：美元9百萬)。使用的貼現率為2.3% (2020: 1.72%, 2019: 2.5%)，補償率為2.6% (2020: 2.3%, 2019: 2.8%).

百萬美元						2021						2020
計劃資產						$	934					$	833
應計福利負債較少						(1,126)						(1,164)
應計福利負債 (1)						$	(192)					$	(331)

(1)主要在綜合財務狀況表的其他負債內列報。有關進一步詳情，請參閲附註17，應付帳款和其他.

注33。關聯方交易

在正常運營過程中，Brookfield Infrastructure與關聯方進行了以下交易。布魯克菲爾德基礎設施的直接母公司是我們的合作伙伴。布魯克菲爾德基礎設施的最終母公司是布魯克菲爾德。Brookfield Infrastructure的其他關聯方代表其子公司和運營實體。

F-98布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

全年內，普通合夥人以我們合夥企業普通合夥人的身份產生董事費用，其中一部分根據我們的有限合夥協議按成本收取給我們的合夥企業。董事手續費：$1在截至2021年12月31日的年度內產生百萬美元(2020年：美元12019年百萬美元：美元1百萬)。

自成立以來，Brookfield Infrastructure已與若干服務供應商(“服務供應商”)訂立管理協議(“主服務協議”)，而這些服務供應商均為Brookfield的全資附屬公司。

根據主服務協議，Brookfield Infrastructure按季度向服務提供商支付基礎管理費，稱為基礎管理費0.3125每季百分比(1.25我們合作伙伴關係市場價值的1%)。基地管理費為$394截至2021年12月31日的年度為百萬美元(2020年：美元3022019年百萬美元：美元270百萬)。截至2021年12月31日，美元108向服務提供商支付的未償還款項(2020年12月31日：$89百萬)。

在計算基本管理費時，我們合夥企業的市值等於我們合夥企業的所有未償還單位(假設Brookfield在控股有限責任公司中的可贖回合夥單位全部轉換為我們合夥企業的單位)、其他服務接受者(定義見Brookfield Infrastructure的主服務協議)的優先股和證券的總價值，加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去該等實體持有的所有現金。

截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure有一筆應付貸款為美元26向Brookfield的子公司提供100萬美元(2020年12月31日：美元82百萬)。這筆貸款在2024年底前全額支付，利率為1.7%.

Brookfield Infrastructure將不時向Brookfield存入存款，或從Brookfield接收存款。截至2021年12月31日，我們在Brookfield的淨存款為$零 (December 31, 2020: $545百萬美元)和Brookfield Infrastructure產生的利息支出為$3截至2021年12月31日的年度為百萬美元(2020年：美元12019年百萬美元：美元4百萬)。存款按市場利率計息。

布魯克菲爾德基礎設施已經進入了一個$500百萬與Brookfield的循環信貸安排，為一般公司目的和資本支出提供額外的流動性(如果需要)。截至2021年12月31日，有不是 (December 31, 2020: $零)未償還借款。

2021年4月28日，Brookfield Infrastructure將一項由我們的合夥企業代表未來機構合作伙伴出資的投資轉移到Brookfield。在與轉移有關的交易中，我們的合夥企業收到了大約$25布魯克菲爾德的一百萬美元。另外，2021年7月1日，布魯克菲爾德將一筆投資轉移到布魯克菲爾德基礎設施公司。轉讓是以公允價值完成的，作為對價，我們的合夥企業支付了$50一百萬到布魯克菲爾德。

截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure擁有45向Brookfield的一名聯營公司償還的未償還公司借款為100萬美元6未償還給Brookfield的一位合夥人的100萬無追索權借款，約為0.6向Brookfield的一家子公司支付了10億美元的應付款淨額，這是代表Brookfield Infrastructure為收購我們的加拿大多元化中游業務提供的資金。截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure的聯營公司擁有111布魯克菲爾德的一位合夥人未償還數百萬無追索權借款。

布魯克菲爾德基礎設施F-99

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure的子公司在正常運營過程中按市場條件向Brookfield的子公司和聯營公司提供供暖、製冷、連接、港口海運和天然氣服務。截至2021年12月31日的一年，收入為10產生了百萬美元(2020年：美元122019年百萬美元：美元40百萬)。

布魯克菲爾德基礎設施公司的子公司在正常運營過程中按市場條件從布魯克菲爾德的子公司和聯營公司購買電力、租賃辦公場所並獲得建築、諮詢和工程服務。截至2021年12月31日的年度，費用為$37產生百萬美元(2020年：美元22019年百萬美元：美元67百萬)。

此外，布魯克菲爾德基礎設施公司的子公司報告租賃資產和負債為#美元。12百萬美元(2020年12月31日：美元12100萬美元)與Brookfield的一家子公司合作。

注34。衍生金融工具

Brookfield Infrastructure的活動使其面臨各種金融風險，包括市場風險(即貨幣風險、利率風險、大宗商品風險和其他價格風險)、信用風險和流動性風險。Brookfield Infrastructure及其子公司選擇性地使用衍生金融工具，主要是為了管理這些風險。

Brookfield Infrastructure在2021年12月31日和2020年12月31日的衍生品頭寸名義總額如下：

百萬美元						注意事項						2021						2020
外匯合約						(a)						$	4,383					$	3,274
利率互換和其他						(b)						10,095						11,437
商品合同												424						32
												$	14,902					$	14,743

下表列出了Brookfield Infrastructure在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內派生頭寸的公允價值變化：

百萬美元						未實現收益 淺談導數 金融資產						未實現虧損 淺談導數 金融負債						2021年期間的淨變化						2020年的淨變化
外匯衍生品						$	145					$	(45)					$	100					$	(213)
利率衍生品						454						(156)						298						(173)
商品衍生品						—						(43)						(43)						(17)
						$	599					$	(244)					$	355					$	(403)

F-100布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(a)外匯

Brookfield Infrastructure在2021年12月31日和2020年12月31日持有以下名義金額的外匯合同。

						名義金額 (美元)												平均值 匯率，匯率
百萬美元						2021						2020						2021						2020
外匯合約
英鎊						$	1,871					$	1,404					$	1.35					$	1.31
加元						679						612						0.75						0.75
澳元						642						609						0.73						0.69
歐盟歐元						367						239						1.21						1.21
印度盧比						216						308						0.013						0.013
哥倫比亞比索						27						28						0.0002						0.0003
祕魯鞋底						9						12						0.26						0.28
智利比索						—						34						—						0.0013
其他(1)						572						28						—						—
						$	4,383					$	3,274

(1)包括我們運營子公司的外匯合同，旨在抵消與以基礎業務的功能貨幣以外的貨幣進行無追索權借款相關的風險。

(b)利率

截至2021年12月31日，Brookfield Infrastructure持有利率和交叉貨幣利率掉期合同，名義總金額為$10,095百萬美元(2020年：美元11,265百萬)。Brookfield Infrastructure擁有與通脹掛鈎的掉期，名義總金額為$零 (2020: $172百萬)。我們的合夥企業名義總金額為#美元。4,698以倫敦銀行同業拆息為基準的百萬浮息衍生品，$440以銀行票據掉期利率為基準的百萬浮息衍生品和1,741以CDOR為基準的百萬浮動利率衍生品。

目前預計，有擔保的隔夜融資利率將在2023年6月30日之前取代美元LIBOR。截至2021年12月31日，我們的合夥企業的浮動利率借款沒有受到這項改革的影響。請參閲附註3，重要的會計政策，瞭解更多詳細信息。

布魯克菲爾德基礎設施F-101

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

關於衍生金融工具的其他信息

下表列出了截至2021年12月31日布魯克菲爾德基礎設施公司按期限至到期日的衍生工具相關名義金額和2020年12月31日的可比較名義金額，包括通過損益被歸類為公允價值的衍生工具和符合對衝會計資格的衍生工具：

						2021																								2020
百萬美元												1至5年						>5年						總概念性 金額						總概念性 金額
通過損益計算的公允價值
外匯衍生品						$	1,021					$	1,082					$	—					$	2,103					$	1,723
利率衍生品
利率互換、交叉貨幣利率互換和其他						579						107						—						686						779
通脹掛鈎掉期						—						—						—						—						172
商品合同						424						—						—						424						32
						$	2,024					$	1,189					$	—					$	3,213					$	2,706
被選為對衝會計
外匯衍生品						$	1,211					$	497					$	572					$	2,280					$	1,551
利率衍生品
利率和交叉貨幣利率互換						324						8,246						839						9,409						10,486
						$	1,535					$	8,743					$	1,411					$	11,689					$	12,037

下表將截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內選擇進行對衝會計的衍生品分類為現金流對衝或淨投資對衝。套期保值有效部分的公允價值變動記入其他全面收益或淨收益，具體取決於套期保值分類，而套期保值無效部分的公允價值變動記入淨收益：

						2021																		2020
截至及截至的年度(百萬美元)						概念上的						有效 部分						效果不佳 部分						概念上的						有效 部分						效果不佳 部分
現金流對衝						$	9,981					$	288					$	28					$	11,089					$	(160)					$	9
淨投資對衝						1,708						62						(14)						948						32						2
						$	11,689					$	350					$	14					$	12,037					$	(128)					$	11

我們的合作伙伴關係以淨額為基礎解決其利率掉期的固定和浮動合同利率之間的差額。所有將浮動利率金額交換為固定利率金額的利率掉期合約均被指定為現金流對衝，以減少我們的合夥企業因借款利率變化而產生的現金流風險。利率互換與支付借款利息同時進行，在支付借款浮動利率利息影響損益期間，權益累計金額重新分類為損益。

F-102布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

注35。金融風險管理

Brookfield Infrastructure因持有金融工具而面臨以下風險：資本風險；流動性風險；市場風險(即利率風險和外匯風險)；以及信用風險。以下是對這些風險及其管理方式的描述：

(a)流動性風險管理

Brookfield Infrastructure管理其資本結構，使其能夠作為持續經營的企業繼續經營，同時最大化利益相關者的回報。布魯克菲爾德基礎設施的整體資本戰略從2020年起保持不變。由於最近完成的收購，我們的無追索權借款有所增加，同時我們的合併淨債務與資本比率保持與前一年持平。

Brookfield Infrastructure的資本結構包括由現金和現金等價物抵消的債務，以及由已發行資本和累積收益組成的合夥資本。

百萬美元						2021						2020
企業借款						$	2,719					$	3,158
無追索權借款						26,534						20,020
子公司和公司借款						29,253						23,178
優先股						20						20
現金和現金等價物(1)						(1,924)						(1,393)
合併淨債務						27,349						21,805
合夥企業總資本						26,391						21,673
資本總額和合並淨負債						$	53,740					$	43,478
綜合淨負債與資本比率						51		%				50		%

(1)包括當前的有價證券。

董事會與服務提供商的高級管理層一起審查Brookfield Infrastructure的資本結構，並作為審查的一部分，考慮資本成本和與每一類資本相關的風險。

Brookfield Infrastructure通過以謹慎的債務水平在無追索權的基礎上為其運營提供資金，確保資金來源的多樣性以及分級其到期情況以將再融資風險降至最低，從而管理其債務敞口。Brookfield Infrastructure還在可能的情況下借入資產所在貨幣，以對衝其貨幣風險。

一般來説，Brookfield Infrastructure的股權戰略是在發行股權的同時進行收購或超大的有機增長舉措。資本支出的股本部分和收購活動的正常水平將通過保留在業務中的運營現金流和出售成熟的、無風險的業務所得資金自籌資金。然而，Brookfield Infrastructure也可能機會性地發行股票，以增強其流動性，以追求投資活動。Brookfield Infrastructure保持活躍的貨架註冊，使其能夠在美國和加拿大市場發行證券。

布魯克菲爾德基礎設施F-103

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

Brookfield Infrastructure的融資計劃是用維護資本支出後運營產生的現金流為其經常性增長的資本支出提供資金，以及根據其信用狀況進行規模調整的債務融資。為了為大型開發項目和收購提供資金，Brookfield Infrastructure將評估各種資本來源，包括出售成熟資產、股權和債務融資的收益。如果Brookfield Infrastructure相信它可以從這些投資中獲得超過增量合作資本成本的回報，我們的合作伙伴關係將尋求籌集額外的股本。

正如在附註19，借款中披露的那樣，Brookfield Infrastructure擁有各種貸款安排。在某些情況下，這些設施有財務契約，其形式通常是利息覆蓋率和槓桿率。Brookfield Infrastructure的任何借款都沒有附加任何市值契約，也沒有任何其他外部強加的資本金要求。

Brookfield Infrastructure試圖在任何時候都保持足夠的金融流動性，以便能夠在有吸引力的機會出現時參與其中，更好地抵禦經濟形勢的突然不利變化，並保持向單位持有人分配FFO。Brookfield Infrastructure的主要流動性來源是其運營的現金流、未動用的信貸安排以及進入公共和私人資本市場的機會。Brookfield Infrastructure還對其資產的所有權進行了安排，以增強其將資產貨幣化的能力，以在必要時提供額外的流動性。

截至12月31日，Brookfield Infrastructure的公司流動資金如下：

百萬美元(1)						2021						2020
公司現金和金融資產						$	683					$	464
承諾信貸安排下的可獲得性(2)						3,475						3,475
商業票據						(431)						—
利用信貸安排						—						(1,131)
來自家長的存款						—						(545)
信貸安排下的承擔額						(12)						(63)
企業流動資金						$	3,715					$	2,200

(1)流動性由Brookfield Infrastructure L.P.及其附屬公司實體管理。

(2)包括$1.97510億美元的承諾企業信貸安排，500與Brookfield的百萬美元信貸安排和增量美元1.010億銀團循環信貸安排。有關更多細節，請參閲附註19，借款。

F-104布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表詳細説明瞭Brookfield Infrastructure的財務負債的合同到期日。這些表格反映了基於Brookfield Infrastructure可以被要求付款的最早日期的金融負債的未貼現現金流。這些表格包括利息和本金現金流：

						少於 1年						1-2年						2-5年						5年以上						總計 合同 現金流
2021年12月31日
百萬美元
應付帳款和其他負債						$	2,980					$	46					$	47					$	319					$	3,392
企業借款						431						—						554						1,754						2,739
無追索權借款(1)						2,599						2,797						11,335						9,778						26,509
金融負債						1,510						101						122						1,507						3,240
租賃負債						459						437						1,169						2,859						4,924
利息支出：
企業借款(2)						96						96						229						837						1,258
無追索權借款						1,046						968						2,199						2,951						7,164

(1)截至2021年12月31日，約為145數以百萬計的債務違反了資產水平的金融契約。我們預計能夠從我們的金融機構獲得再融資或豁免，並相應地在合同規定的到期年提交債務。

(2)公司借款的利息支出包括#美元的未貼現利息債務。2502081年5月24日到期的次級票據，票面利率為5.0%

						少於 1年						1-2年						2-5年						5年以上						總計 合同 現金流
2020年12月31日
百萬美元
應付帳款和其他負債						$	2,346					$	27					$	71					$	301					$	2,745
企業借款						—						—						1,681						1,492						3,173
無追索權借款						1,052						881						8,336						9,908						20,177
金融負債						696						1,138						350						1,190						3,374
租賃負債						279						247						647						3,685						4,858
利息支出：
企業借款						72						72						163						170						477
無追索權借款						853						811						1,970						2,592						6,226

(b)市場風險

就這些目的而言，市場風險定義為Brookfield Infrastructure持有的金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。市場風險包括利率、外幣匯率和股票價格變化的風險。

Brookfield Infrastructure尋求將與外幣匯率和利率相關的風險降至最低，主要是通過使用衍生金融工具來對衝這些風險敞口。金融衍生品的使用受Brookfield Infrastructure的財政部政策管轄。Brookfield Infrastructure不以投機為目的訂立或交易金融工具，包括衍生金融工具。

布魯克菲爾德基礎設施F-105

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

《國庫政策》就金融衍生品的使用提供了書面原則。關於其財務政策，服務提供商履行監督、審查和批准的角色，並定期向董事會報告。

Brookfield Infrastructure持有的受市場風險影響的金融工具包括其他金融資產、借款、利率和外幣合同等衍生工具，以及有價證券。我們的合作伙伴關係面臨有價證券帶來的股權價格風險。截至2021年12月31日，投資組合餘額為#美元。588百萬美元(2020年：美元526百萬美元)，投資組合價值每發生10%的變化，我們的股本就會受到影響58百萬美元，並對合並經營業績報表產生影響#美元58百萬美元。

利率風險管理

Brookfield Infrastructure在利率風險管理方面的主要目標是確保：

•Brookfield Infrastructure不會受到利率變動的影響，這可能會對其履行財務義務的能力產生不利影響；

•收益和分配不會受到不利影響；

•償債成本的波動控制在可接受的參數範圍內；以及

•在各種借貸安排下的所有借款契約，包括利息覆蓋率，都得到遵守。

為了實現這些目標，總的來説，Brookfield Infrastructure的資金組合包括固定利率債務和浮動利率債務。固定利率債務是通過固定利率債務融資或通過使用金融衍生工具來實現的。此外，在可能的情況下，通過將受監管業務的利率掉期合約條款與利率期限相匹配，將利率風險降至最低，從而提供自然對衝。

以下敏感度分析反映Brookfield Infrastructure於報告日期對衍生工具及非衍生工具的利率風險敞口，假設利率在財政年度開始時上升或下降10個基點，並在整個報告期內保持不變。敏感性分析假設10個基點的變化，以反映Brookfield Infrastructure在評估利率風險時採用的當前方法。假設所有其他變量保持不變，收益率曲線的這種平行移動10個基點將產生以下影響：

						2021												2020												2019
百萬美元						10個BP 減少量						10個BP 增加						10個BP 減少量						10個BP 增加						10個BP 減少量						10個BP 增加
淨收入						$	1					$	(1)					$	1					$	(1)					$	1					$	(1)
其他全面收益(虧損)						(1)						1						(1)						1						(2)						2

F-106布魯克菲爾德基礎設施

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截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

外幣風險管理

Brookfield Infrastructure在貨幣交易方面面臨外幣風險，Brookfield Infrastructure的淨投資、現金流和資本支出的價值不在美國計價。Brookfield Infrastructure對外幣風險管理的方法是：

•Brookfield Infrastructure利用其運營中可能存在的任何自然對衝，包括當地通脹指數；

•Brookfield Infrastructure儘可能利用當地貨幣債務融資；以及

•Brookfield Infrastructure可以在自然對衝不足的情況下利用衍生品合約。

下表列出了Brookfield Infrastructure在2021年12月31日和2020年12月31日的匯率敞口：

2021
百萬美元						美元						澳元						英鎊						BRL						計算機輔助設計						歐元						科普						鋼筆						INR						NZD及其他						總計
資產：
流動資產						$	1,446					$	394					$	582					$	772					$	775					$	67					$	216					$	98					$	463					$	83					$	4,896
非流動資產						13,142						3,688						8,831						5,848						22,576						1,272						1,061						1,132						10,836						679						69,065
						$	14,588					$	4,082					$	9,413					$	6,620					$	23,351					$	1,339					$	1,277					$	1,230					$	11,299					$	762					$	73,961
負債：
流動負債						$	2,247					$	462					$	792					$	1,307					$	2,670					$	40					$	161					$	17					$	857					$	108					$	8,661
非流動負債						9,292						1,656						5,228						2,931						11,531						154						522						561						6,876						158						38,909
						11,539						2,118						6,020						4,238						14,201						194						683						578						7,733						266						47,570
非控股股權-運營子公司和優先股持有人						4,894						518						749						825						6,348						132						512						541						2,277						—						16,796
Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位						(463)						363						664						391						703						254						21						28						323						124						2,408
非控股股權-BIPC可交換股份						(264)						206						377						222						400						145						12						16						184						71						1,369
非控制性權益--可交換單位(1)						(16)						13						23						14						25						9						1						1						11						4						85
有限責任合夥人和普通合夥人的投資淨額						$	(1,102)					$	864					$	1,580					$	930					$	1,674					$	605					$	48					$	66					$	771					$	297					$	5,733

布魯克菲爾德基礎設施F-107

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

2020
百萬美元						美元						澳元						英鎊						BRL						中電						計算機輔助設計						歐元						科普						鋼筆						INR						NZD及其他						總計
資產：
流動資產						$	805					$	314					$	471					$	420					$	126					$	492					$	145					$	216					$	105					$	573					$	44					$	3,711
非流動資產						14,313						4,042						8,939						5,210						834						9,334						903						1,256						1,247						10,979						563						57,620
						$	15,118					$	4,356					$	9,410					$	5,630					$	960					$	9,826					$	1,048					$	1,472					$	1,352					$	11,552					$	607					$	61,331
負債：
流動負債						$	1,875					$	446					$	877					$	214					$	125					$	602					$	24					$	246					$	438					$	620					$	57					$	5,524
非流動負債						10,887						1,842						4,939						2,970						1,148						4,994						118						478						212						6,389						157						34,134
						12,762						2,288						5,816						3,184						1,273						5,596						142						724						650						7,009						214						39,658
非控股股權-運營子公司和優先股持有人						5,186						488						726						871						(335)						4,020						—						636						591						2,901						—						15,084
Brookfield持有的非控股權可贖回合夥單位						(725)						405						734						403						6						54						232						29						28						420						101						1,687
非控股股權-BIPC可交換股份						(275)						153						278						153						2						20						88						11						11						159						38						638
非控股權益-交易所有限責任公司						(5)						3						5						3						—						—						2						—						—						3						1						12
有限責任合夥人和普通合夥人的投資淨額						$	(1,825)					$	1,019					$	1,851					$	1,016					$	14					$	136					$	584					$	72					$	72					$	1,060					$	253					$	4,252

(1)包括交易所有限責任單位及BIPC可交換有限責任單位應佔的非控股權益。有關詳細信息，請參閲附註1，企業的組織和描述。

F-108布魯克菲爾德基礎設施

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合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表詳細説明瞭Brookfield Infrastructure對美元兑相關外幣匯率漲跌10%的敏感度，截至報告日期，所有其他變量保持不變。10%是在內部報告外幣風險時使用的敏感率。敏感度分析如下：

•未償還的外幣計價貨幣項目(不包括外匯衍生品合同)在期末進行調整，使外幣匯率在折算匯率的基礎上變動10%；

•外幣衍生工具合約按衍生工具因即期匯率變動10%而導致的公允價值變動而計量；及

•對淨收入的影響是由於對適用於海外業務利潤或虧損貢獻的外匯匯率變化10%的敏感性(在考慮外匯衍生品合約的影響後)。

						對合夥企業淨收入的影響(1)
						2021												2020												2019
百萬美元						-10%						10%						-10%						10%						-10%						10%
美元/澳元						$	9					$	(9)					$	4					$	(4)					$	4					$	(4)
美元/歐元						1						(1)						2						(2)						—						—
美元/英鎊						11						(11)						5						(5)						7						(7)
美元/中電						(1)						1						(1)						1						—						—
美元/銅價						1						(1)						1						(1)						1						(1)
美元/布倫特						18						(18)						15						(15)						18						(18)
美元/加元						13						(13)						4						(4)						1						(1)
美元/印度盧比						—						—						(3)						3						(2)						2
美元/新西蘭元						—						—						(1)						1						—						—

(1)包括有限合夥人、普通合夥人、Brookfield持有的非控股權益-可贖回合夥單位、非控股權益-可交換單位和非控股權益-BIPC可交換股份的淨收入。

						對合夥企業資本的影響
						2021												2020
百萬美元						-10%						10%						-10%						10%
美元/澳元						$	32					$	(32)					$	70					$	(70)
美元/歐元						—						—						14						(14)
美元/英鎊						27						(27)						105						(105)
美元/中電						—						—						(5)						5
美元/銅價						6						(6)						8						(8)
美元/布倫特						154						(154)						158						(158)
美元/加元						69						(69)						1						(1)
美元/筆						10						(10)						10						(10)
美元/印度盧比						49						(49)						58						(58)

布魯克菲爾德基礎設施F-109

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

(c)信用風險管理

信用風險是指借款人或交易對手未能履行其合同義務而造成損失的風險。

從財政部的角度來看，交易對手信用風險是通過建立授權交易對手信用額度來管理的，該額度旨在確保Brookfield Infrastructure只與信譽良好的交易對手交易，並解決交易對手集中問題和降低損失風險。信貸限額足夠低，足以限制Brookfield Infrastructure將信貸敞口集中在單一交易對手身上，但反而鼓勵將此類風險分散到多個交易方。這些限制的水平反映了Brookfield Infrastructure的活動規模，並使其能夠以競爭性的方式管理其國庫業務。

Brookfield Infrastructure對任何單一交易對手或具有類似特徵的任何一組交易對手不存在任何重大信用風險敞口。流動性基金和衍生金融工具的信用風險是有限的，因為交易對手是國際信用評級機構給予高信用評級的銀行。信用風險敞口僅限於綜合財務狀況表上資產的賬面價值。

注36。資本管理

我們的合作伙伴關係的資本管理方法專注於使單位持有人的回報最大化，並確保資本以與實現我們的投資回報目標一致的方式進行部署。

投資資本跟蹤已向我們的合夥企業貢獻的資本額，是我們用來評估所部署資本相對於目標回報的回報的指標。投資決策的基礎，除其他措施和因素外，目標投資資本回報率為12%至15%的長期。投資資本回報率為經調整營運資金(“AFFO”)，減去非永續經營業務的估計資本回報率，再除以當期加權平均投資資本。

我們將AFFO定義為FFO減去維持我們當前運營業績所需的資本支出(維護資本支出)。我們將投資資本定義為剔除以下項目的影響的合夥資本：在經營子公司中的非控股股權、留存收益或虧損、累計其他全面收益和所有權變更。

百萬美元			2021						2020
合夥資本			$	26,391					$	21,673
消除下列項目自成立以來的影響：
運營子公司中的非控股股權			(15,658)						(13,954)
赤字			2,520						2,752
累計其他綜合收益			(543)						(731)
所有權變更			(515)						(527)
已投資資本			$	12,195					$	9,213

F-110布魯克菲爾德基礎設施

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Brookfield Infrastructure Partners L.P.
合併財務報表附註(續)
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度

下表列出了截至2021年12月31日的年度內投資資本的變化：

			截至12月31日止年度，
百萬美元			2021						2020
期初餘額			$	9,213					$	9,009
優先股淨髮行量			8						195
發行有限合夥和可贖回合夥單位			945						9
發行BIPC可交換股份			1,770						—
發行BIPC交易所有限責任公司單位			259						—
期末餘額			$	12,195					$	9,213
加權平均投資資本			$	10,076					$	9,067

注37。補充現金流量信息

						截至該年度為止 十二月三十一日，
百萬美元						2021						2020						2019
支付的利息						$	1,074					$	985					$	829
已繳納的所得税						$	262					$	172					$	179

支付和收到的利息在合併現金流量表中反映為營業現金流量。支付的利息是扣除債務相關對衝的淨額。

支付的所得税金額在綜合現金流量表中反映為營運現金流量或投資現金流量，視乎相關交易的性質而定。

現金流量表合併報表中“非現金營運資本淨額變動”的詳情如下：

						截至該年度為止 十二月三十一日，
百萬美元						2021						2020						2019
應收賬款						$	(190)					$	284					$	42
提前還款						(11)						(415)						(120)
應付帳款及其他						(323)						(89)						146
非現金營運資本淨額變動(1)						$	(524)					$	(220)					$	68

(1)在截至2021年12月31日的年度內，非現金營運資本的變化包括0.3 billion, (2020: $0.32019年10億美元：美元零)與我們北美住宅能源基礎設施業務簽署的融資租賃應收賬款的影響相關的現金減少。這項業務是營運現金流量內存貨成本的流出，鑑於該業務自2019年以來已證券化，相應的現金流出被綜合現金流量表融資活動項下無追索權借款的增加所抵銷。

布魯克菲爾德基礎設施F-111