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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒ 依據本條例第13或15(D)條提交年報

1934年《證券交易法》

截至本財政年度止12月31日, 2021

或

☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年《證券交易法》

關於從到的過渡期

佣金文件編號1-640

NL實業公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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根據該法第12(B)條登記的證券：

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沒有證券根據該法第12(G)條登記。

用複選標記表示：

如果註冊人是證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是的☐不是   ☒

如果登記人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告。是的☐不是  ☒

註冊人(1)是否在過去12個月內提交了《1934年證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

登記人是否在過去12個月內(或在登記人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條規定必須提交的每一份互動數據文件。是 ☒ No ☐

登記人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者或較小的報告公司或新興成長型公司(如該法第12b-2條所界定)。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

註冊人是否提交了關於其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制有效性的評估的報告，並證明瞭編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告的內部控制的有效性。☐

註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒

截至2021年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)，NL Industries，Inc.非關聯公司持有的840萬股有表決權股票的總市值接近$54.7百萬美元。

註冊人於2022年2月28日發行的普通股數量，每股面值0.125美元：48,802,734.

以引用方式併入的文件

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第一部分

第1項。生意場

“公司”(The Company)

NL工業公司成立於1891年，是新澤西州的一家公司。我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為NL。除文意另有所指外，凡提及“NL Industries”、“NL”、“Company”、“Registrant”、“We”、“Our”、“Us”及類似術語，均指NL Industries，Inc.及其子公司和附屬公司。

我們的主要執行辦公室位於三號林肯中心，5430LBJ高速公路，Suite1700，Dallas，TX 75240。我們的電話號碼是(972)233-1700。我們維護着一個網站：Www.nl-ind.com.

業務摘要

我們主要是一家控股公司。我們通過我們的控股子公司CompX國際公司(紐約證券交易所美國證券交易所代碼：CIX)在零部件產品行業開展業務。我們通過在KRONOS Worldwide，Inc.的非控股權益在化工行業開展業務。CompX和Kronos(紐約證券交易所代碼：KRO)分別向美國證券交易委員會(SEC)(美國證券交易委員會)提交定期報告。

組織

截至2021年12月31日，Valhi，Inc.(紐約證券交易所代碼：VHI)持有我們已發行普通股的約83%，Contran Corporation的一家全資子公司持有Valhi已發行普通股的約92%。正如我們的綜合財務報表附註1所述，Lisa K.Simmons和為Simmons女士及其已故姐姐及其子女的利益而設立的信託(“家庭信託”)可能被視為控制了Contran，因此可能被視為間接控制了Contran、Valhi和我們的全資子公司。

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告包含修訂後的《1995年私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本年度報告中非歷史事實的陳述具有前瞻性，代表管理層基於現有信息的信念和假設。在某些情況下，您可以通過使用“相信”、“打算”、“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”或類似的術語，或通過討論戰略或趨勢來識別前瞻性陳述。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不知道這些預期是否正確。這類陳述的性質涉及重大風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能對預期結果產生重大影響。未來的實際結果可能與預測的結果大不相同。可能導致未來實際結果與此處描述的結果大不相同的因素是本年度報告中討論的風險和不確定性，以及我們不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的風險和不確定性，包括但不限於以下內容：

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如果這些風險中的一個或多個成為現實，或者如果這種發展的後果惡化，或者如果基本的假設被證明是不正確的，實際結果可能與目前預測或預期的結果大不相同。我們沒有任何意圖或義務來更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於信息、未來事件或其他方面的變化。

運營和股權投資

關於我們的業務和進行此類業務的公司的信息如下。地理財務信息包括在我們的合併財務報表附註2中，在此併入作為參考。

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組件產品-CompX國際公司。

行業概述-通過我們的控股子公司CompX，我們生產用於各種應用和行業的工程零部件。CompX製造用於娛樂交通、郵政、辦公室和機構傢俱、櫥櫃、工具存儲和醫療保健應用的機械和電子櫃鎖和其他鎖定機構。CompX還為休閒船舶和其他行業製造不鏽鋼排氣系統、壓力錶、節氣門控制、尾流增強系統、飾片和相關硬件和配件。CompX不斷尋求多元化進入新市場，併為其產品確定新的應用和功能，它認為這將為更高的收益增長率和分散風險提供更大的潛力。

製造、營運及產品-CompX的安全產品業務製造機械和電子櫃鎖和其他鎖定機制，用於各種應用，包括點火系統、郵箱、文件櫃、辦公桌抽屜、工具儲藏櫃、高度安全的醫療櫃、集成庫存和訪問控制安全麻醉箱、電子電路板、儲物櫃、加油站安全、自動售貨機和現金封閉機。CompX的安全產品業務在南卡羅來納州的莫爾丁和伊利諾伊州的格雷斯萊克分別擁有一家制造工廠和一家與其海洋零部件業務共享的工廠。CompX認為，它是北美櫥櫃鎖和其他鎖定裝置製造和銷售的市場領先者。這些產品包括：

CompX安全產品銷售的很大一部分是根據個別客户的規格進行專門改編的產品，上面列出了其中一些規格。CompX還擁有標準化的產品線，適用於

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對於許多客户，通過北美分銷網絡提供給鎖匠和較小的原始設備製造商分銷商，通過其庫存鎖^®分銷計劃。

CompX的船舶部件業務製造和分銷不鏽鋼排氣部件、壓力錶、節流控制裝置、尾流增強系統、飾片和相關硬件及配件，主要用於高性能和滑雪艇/滑水艇。CompX的船舶零部件業務在威斯康星州的Neenah有一家工廠，在伊利諾伊州的Grayslke有一家工廠，與Security Products共享。CompX的特種船用部件產品是高精度的部件，設計用於在高要求的海洋環境中以嚴格的公差運行。這些產品包括：

下表列出了截至2021年12月31日，CompX各主要運營設施的位置、規模和業務運營情況：

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SP-安全產品業務

MC-船用零部件業務

CompX相信，其所有設施都得到了良好的維護，並達到了預期的目的。

原料-CompX製造過程中使用的主要原材料為：

這些原材料從多個供應商處購買，可從多種來源獲得，約佔我們2021年總銷售成本的16%。2021年，包括外購組件在內的總材料成本約佔我們銷售成本的44%。

CompX偶爾會達成與大宗商品相關的短期原材料供應安排，以緩解鋅、黃銅和不鏽鋼等與大宗商品相關的原材料未來價格上漲的影響。這些安排一般規定基於特定採購量的規定單價，這有助於CompX在一定程度上穩定其與商品相關的原材料成本。在其他時候，CompX可能會在現貨市場購買更大數量的原材料，以利用優惠的定價或基於數量的折扣。用於製造CompX鎖定機構的主要大宗商品相關原材料，主要是鋅和黃銅的價格在2020年保持相對穩定，但在整個2021年普遍上漲。不鏽鋼是製造船用排氣集箱和管道以及尾流增強系統的主要原材料，

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2020年保持相對穩定，但在2021年經歷了大幅波動。基於目前的經濟狀況，CompX預計鋅、黃銅和不鏽鋼以及其他製造材料的價格在2022年期間將出現波動。當在現貨市場購買時，這些原材料中的每一種都可能受到突如其來的價格上漲的影響。在可能的情況下，CompX尋求通過提高生產效率或降低其他運營成本來緩解這些原材料成本波動對其利潤率的影響。如果CompX無法用其他成本削減來抵消原材料成本的增加，由於其產品所服務的市場的競爭性，可能很難通過提高產品銷售價格或原材料附加費來彌補這些成本增加。因此，整體營業利潤率可能會受到與大宗商品相關的原材料成本壓力的影響。商品市場價格是週期性的，反映了整體經濟趨勢、消費行業的具體發展和投機投資者活動。

專利和商標 - CompX擁有多項與其零部件產品相關的專利，它認為其中某些專利對CompX及其持續的業務活動非常重要。專利的有效期一般為20年，到2021年12月31日，CompX的專利剩餘期限從一年到18年不等。

CompX的主要商標和品牌名稱CompX^®包括：

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銷售、市場營銷和分銷-CompX的大部分零部件銷售是通過其以工廠為基礎的銷售和營銷專業人員直接面向大型OEM客户，由工程師與現場銷售人員和獨立製造商代表共同工作。CompX根據特定市場的特殊技能或與現有或潛在客户的關係來選擇製造商代表。

除了向大型OEM客户銷售之外，CompX安全產品的很大一部分銷售都是通過分銷商進行的。由於鎖匠的分銷渠道，CompX在櫥櫃鎖安全產品銷售中佔有相當大的北美市場份額。CompX通過一系列標準化產品支持其鎖匠分銷商的銷售，這些產品被市場上最大的細分市場使用。這些產品經過包裝和銷售，便於分銷商和最終用户獲得和處理。

CompX銷售給多樣化的客户羣，2021年只有一個客户佔其銷售額的10%或更多(美國郵政佔16%)。CompX最大的十個客户約佔其2021年銷售額的51%。

競爭-CompX參與的市場競爭激烈。CompX的競爭主要基於產品設計，包括空間利用和美學因素、產品質量和耐用性、價格、準時交付、服務和技術支持。CompX專注於中高端市場，在這些市場中，客户重視產品設計、質量、耐用性和服務。CompX的安全產品業務與多家國內外製造商競爭。CompX的船用零部件業務與國內小型製造商競爭，受外國競爭對手的影響最小。

監管和環境問題-CompX有將環境管理和合規納入其運營和決策的歷史。CompX運營着三家低排放製造工廠，需要排放廢水的CompX生產工藝在其位於南卡羅來納州莫爾丁的工廠進行了整合。該設施獲得了可再生水資源組織頒發的Rewa金獎，該組織制定了

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以及Mauldin工廠地理區域的水政策，多年來一直因其出色的表現而受到表彰。此外，CompX還實施了廣泛的廢金屬回收計劃，以減少垃圾填埋廢物。

CompX的運營受聯邦、州和地方法律法規的約束，涉及危險和非危險物質、材料和廢物的使用、儲存、搬運、產生、運輸、處理、排放、排放、處置、補救和暴露。CompX的運營還受到與工人健康和安全相關的聯邦、州和地方法律法規的約束。CompX認為，它基本上遵守了所有這些法律和法規。到目前為止，維持遵守這些法律和條例的成本並未對其結果產生重大影響。CompX目前預計不會有任何與此類事項相關的重大成本或支出；然而，未來的法律和法規可能會要求CompX產生重大的額外支出。

化學品-克羅諾斯全球公司。

業務概述-Kronos是全球領先的增值二氧化鈦顏料生產商和營銷商₂，一種廣泛應用的基礎工業產品。Kronos與其分銷商和代理商一起，向100個國家和地區的約4000家客户銷售其產品並提供技術服務，其中大部分銷售在歐洲、北美和亞太地區。克羅諾斯相信，在其產品在國內和國際市場的製造、銷售、發貨和服務方面，它已經積累了相當多的專業知識和效率。

TiO₂是一種白色無機顏料，因其出眾的耐用性和賦予白度、亮度和不透明度的能力而廣泛應用於各種產品中。TiO₂是塗料、塑料和紙張等日常應用的重要組成部分，也是油墨、食品和化粧品等許多特殊產品的重要組成部分。TiO₂被廣泛認為優於替代白色顏料，很大程度上是因為它的遮蓋力(或不透明度)，即有效和高效地覆蓋或遮蓋其他材料的能力。TiO₂根據特定的終端應用程序進行設計、營銷和銷售。

TiO₂是商業上使用的最大的美白顏料，因為它具有高折射率，比任何其他商業生產的白色顏料都具有更強的遮蓋力。此外，TIO₂具有優異的耐與其他化學物質相互作用、良好的熱穩定性和抗紫外線降解性能。儘管市場上有其他白色顏料，但我們認為沒有有效的替代品₂因為沒有其他白色顏料具有可實現可比不透明度和亮度的物理特性，或者可以以經濟高效的方式加入。顏料填充劑如高嶺土、碳酸鈣和聚合物乳濁劑與二氧化鈦一起使用₂在多個最終用户市場。然而，這些產品不能複製二氧化鈦的不透明性能特徵₂我們認為這些產品不太可能對TiO的使用產生重大影響₂.

TiO₂ 被認為是“生活品質”的產品。對二氧化鈦的需求₂這通常是由全球國內生產總值推動的，並隨着世界各區域生活水平的提高而普遍增加。據業內人士估計，TIO₂自2000年以來，消費的複合年增長率約為3%。人均二氧化鈦消費量₂西歐和北美的二氧化鈦消費量遠遠超過世界其他地區，預計這些地區將繼續成為二氧化鈦的最大消費國₂在可預見的未來，按人均計算。克羅諾斯認為，西歐和北美目前各佔全球TIO的16%左右₂消費。二氧化鈦的市場₂在中國、亞太地區、南美和東歐的市場普遍增加，克羅諾斯認為，隨着這些地區的經濟繼續發展和生活質量產品，包括TIO，這些市場將繼續增長₂，經歷更大的需求。

產品和最終用途市場-Kronos，包括其前身，生產和銷售Tio₂在北美和歐洲這兩個其主要市場已有100多年的歷史。克羅諾斯認為，它是全球最大的鈦白粉生產商₂在歐洲，其2021年銷量的46%來自歐洲市場。下表顯示了過去三年Kronos在其主要市場--歐洲和北美--的估計市場份額。

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克羅諾斯認為它是Tio的主要賣家₂在幾個國家/地區，包括德國，估計佔全球TIO的8%₂2021年的銷售量。總體而言，克羅諾斯是鈦白粉的前五大生產商之一₂在世界上。

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Kronos為客户提供了廣泛的產品組合，其中包括40多種不同的TIO₂ 顏料等級下的克羅諾斯^®商標，它提供各種性能特性來滿足客户的特定要求。克羅諾斯的主要客户包括國內外塗料、塑料、裝飾層壓板和造紙商。克羅諾斯發貨TIO₂以幹或漿狀形式通過鐵路、卡車和/或海洋運輸向其客户提供。Kronos的核心TIO的銷售₂2021年，顏料約佔其淨銷售額的92%。Kronos及其代理商和分銷商主要在三個主要終端市場銷售產品：塗料、塑料和紙張。

下表顯示了克羅諾斯的近似TO₂截至2021年12月31日的年度按地理區域和最終用途劃分的銷售量：

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Kronos產品的一些主要應用包括：

TiO₂適用於塗料-克羅諾斯的TIO₂ 用於提供工業塗料的不透明度、耐久性、着色強度和亮度，以及用於商業和住宅內外飾、汽車、飛機、機器、電器、交通塗料和其他特殊用途塗料的塗料。二氧化鈦的用量₂ 根據所需的不透明度、顏色和質量的不同，塗料中使用的塗料種類繁多。一般來説，塗層的不透明度要求越高，二氧化鈦就越大₂ 內容。

TiO₂對於塑料來説-克羅諾斯生產鈦白粉₂改善塑料的光學和物理性能的顏料，包括白度和不透明度。TiO₂用於為容器和包裝材料等物品以及窗户、門型材和壁板等乙烯產品提供不透明度。TiO₂通常還為家居用品、家用電器、玩具、電腦機箱和食品包裝提供遮蓋力、中性底色、亮度和表面耐用性。TiO₂其高亮度和不透明度被用於一些工程塑料中，以幫助掩蓋其不受歡迎的自然顏色。TiO₂ 也用於母粒，這是一種二氧化鈦的濃縮物₂ 和其他添加劑，是二氧化鈦的最大用途之一₂在塑料最終用途市場。在母粒中，鈦白粉₂ 高濃度分散成塑料樹脂，然後由塑料容器、瓶子、包裝和農膜製造商使用。

TiO₂對於紙張-克羅諾斯的TIO₂用於生產幾種類型的紙，包括層壓紙(裝飾紙)、填充紙和塗布紙，以提供白度、亮度、不透明度和顏色穩定性。儘管Kronos出售它的TIO₂對於紙品終端市場的所有細分市場，其主要關注點是TIO₂用於紙層壓板的牌號，其中幾層紙使用三聚氰胺樹脂在高温和壓力下層壓在一起。最上面的一層紙含有二氧化鈦₂和塑料樹脂，是印刷有裝飾圖案的層。紙層壓板被用來取代木材和瓷磚等材料，用於枱面、傢俱和牆板等應用。TiO₂在這些應用中是有益的，因為它有助於防止材料在長時間暴露在陽光和其他耐候劑下後褪色或變色。

TiO₂用於其他應用程序-克羅諾斯生產鈦白粉₂以提高印刷油墨的不透明度和遮蓋力。TiO₂允許油墨實現非常高的打印質量，同時不會干擾打印機械的技術要求，包括低磨損、高打印速度和高温。克羅諾斯(氏)蒂奧尼₂還可用於紡織應用中₂起到了消光消光的作用。在人造絲和滌綸等人造纖維中，二氧化鈦₂更正了原本不需要的光澤和半透明外觀。在沒有TiO的情況下₂，這些材料將不適合用於許多紡織應用。

克羅諾斯生產高純度硫酸鹽法鋭鈦礦₂用於在各種化粧品和個人護理產品中提供不透明、白度和亮度，如護膚霜、口紅、眼影和牙膏。克羅諾斯(氏)蒂奧尼₂它還存在於糖果和糖果等食品中，以及用於獲得顏色和外觀一致性的寵物食品中。在製藥行業，克羅諾斯的TIO₂通常用作片劑和膠囊包衣以及液體藥物的着色劑，以提供顏色和外觀的一致性。克羅諾斯^®提純的鋭鈦礦級達到

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根據CTFA(化粧品、洗漱用品和香水協會)、USP和BP(美國藥典和英國藥典)以及FDA(美國食品和藥物管理局)的適用要求。

克羅諾斯(氏)蒂奧尼₂以下三項互補業務增強了業務，這三項業務約佔2021年淨銷售額的8%：

製造、營運及物業 -克羅諾斯生產鈦白粉₂有兩種晶型：金紅石和鋭鈦礦。金紅石型二氧化鈦₂使用氯化物生產工藝和硫酸鹽生產工藝來製造，而鋭鈦礦型二氧化鈦₂僅使用硫酸鹽生產工藝生產。許多終端應用的製造商可以使用這兩種形式中的任何一種，特別是在二氧化鈦供應緊張的時期₂。氯化工藝是塗料和塑料這兩個最大的最終用途市場使用的首選形式。由於環境因素和客户考慮，二氧化鈦的比例₂與硫酸鹽工藝顏料相比，以氯化物工藝顏料為代表的行業銷售一直保持穩定，2021年，氯工藝生產設施約佔行業產能的45%。硫酸鹽工藝首選用於選定的紙製品、陶瓷、橡膠輪胎、人造纖維、食品、藥品和化粧品。曾經的中級Tio₂雖然顏料是通過氯化物或硫酸鹽工藝生產的，但通過涉及各種化學表面處理和強化微粉化(球磨)的專有工藝，它被“完成”成具有特定最終用途的特定性能特徵的產品。

克羅諾斯生產了546,000噸、517,000噸和545,000噸二氧化鈦₂分別在2019年、2020年和2021年。Kronos的生產量包括其在其TIO生產的產量中的份額₂製造合資企業將在下文討論。克羅諾斯的平均產能利用率在2019年約為98%，2020年約為92%，2021年全部實際產能。克羅諾斯2020年的生產率受到新冠肺炎疫情的影響，因為克羅諾斯在第三季度初降低了產量水平，以應對市場需求的暫時下降。

Kronos在北美和歐洲經營設施，包括北美唯一的硫酸鹽加工廠和四家Tio₂在歐洲的工廠(德國勒沃庫森、德國諾德納姆、比利時朗格布呂日和挪威弗雷德裏克斯塔德各一家)。在北美，克羅諾斯有一輛Tio₂位於加拿大魁北克省瓦倫內斯的工廠，並通過下文所述的製造合資企業，擁有TIO的50%權益₂路易斯安那州查爾斯湖附近的工廠。

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作為Kronos增加氯化物工藝生產的長期戰略的一部分，Kronos將在2020年內逐步淘汰其勒沃庫森工廠的硫酸鹽生產。由於消除瓶頸計劃，Kronos的氯化物工藝生產和剩餘硫酸鹽生產能力在過去十年中增長了約5%，僅產生適度的資本支出。Kronos預計將運營其TIO₂工廠將在2022年達到接近全部實際產能的水平。

下表列出了Kronos按工廠位置和製造工藝類型劃分的2022年預期製造能力：

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除非上表另有説明，否則Kronos擁有作為其所有主要生產設施基礎的土地。

Kronos還根據一項無限期的政府特許權，在挪威經營兩個鈦鐵礦。此外，克羅諾斯在路易斯安那州查爾斯湖附近經營着一家金紅石漿料製造廠，該工廠將主要為查爾斯蒂奧湖的克羅諾斯生產的幹顏料轉化為₂將設備製成漿料形式，然後運往客户。

Kronos在美國、德國、挪威、加拿大、比利時、法國和英國設有公司和行政辦事處，並在北美設有各種銷售辦事處。

TiO₂製造合資企業-Kronos的子公司之一Kronos Louisiana，Inc.和Venator Investments在一家制造合資企業路易斯安那顏料公司(LPC)中各擁有50%的股份。LPC擁有並運營一家氯化工藝二氧化鈦₂工廠位於路易斯安那州查爾斯湖附近。根據單獨的承購協議，Kronos和Venator平分工廠的產量，除非Kronos和Venator另有約定。

監督委員會指導合資企業的業務和事務，包括生產和產量決策。該委員會由四名成員組成，其中兩名由克洛諾斯任命，兩名由維納託任命。

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任命。兩名總經理在監事會的指導下管理合資企業的運作。克羅諾斯任命一名總經理，維納託任命另一名總經理。

克羅諾斯不合並LPC，因為克羅諾斯不控制它。Kronos通過股權方式説明瞭其在合資企業中的權益。該合資企業在盈虧平衡的基礎上運營，因此Kronos在該合資企業的收益中沒有任何權益。克羅諾斯需要購買一半的TIO₂由合資企業生產。除原料(購買的天然金紅石礦或氯渣)和生產的顏料等級的包裝成本外，所有成本和資本支出與Venator平均分攤。克羅諾斯的淨成本份額與TIO一樣被報告為銷售成本₂已售出。

原料-氯化法鈦白粉的主要原料₂含鈦原料(購買的天然金紅石礦或氯渣)、氯和石油焦。氯可以從一些供應商獲得，而石油焦可以從有限數量的供應商獲得。適用於氯化物工藝的含鈦原料可從數量有限但不斷增加的供應商處獲得，這些供應商主要在澳大利亞、南非、塞拉利昂、加拿大和印度。Kronos為其氯化物法鈦白粉採購原料₂從以下主要供應商獲得某些合同規定的交貨量，在某些情況下延長至2023年：

過去，克羅諾斯在這些和其他現有供應合同到期前成功地獲得了短期和長期的延期，預計今後也將如此。Kronos預計，根據這些合同購買的原材料，以及它可能簽訂的合同，將在未來幾年滿足其氯化工藝原料的要求。合同可以在12個月的書面通知下終止(通常是多年期協議條款)，或者基於任何一方的某些違約或未能按照協議中的説明就定價達成一致。

硫酸鹽法制備鈦白粉的主要原料₂是含鈦的原料，主要是鈦鐵礦或購買的硫酸鹽級爐渣和硫酸。硫酸可從多家供應商處獲得。適用於硫酸鹽工藝的含鈦原料可從少數供應商獲得，主要是挪威、加拿大、澳大利亞、印度和南非。作為少數垂直一體化的硫酸鹽法鈦白粉生產商之一₂，Kronos在挪威經營着兩個巖鈦鐵礦，為其歐洲硫酸鹽法鈦礦提供了所有原料₂2021年的植物。Kronos預計，在可預見的未來，其礦山的鈦鐵礦產量將滿足其歐洲硫酸鹽工藝原料的需求。對於Kronos的加拿大硫酸鹽加工廠，根據一份每年續簽的供應合同，它主要從Rio Tinto Fer et Tiane Inc.購買硫酸鹽礦渣，可在12個月書面通知後終止。Kronos預計，根據該合同購買的原材料以及可能簽訂的合同，將在未來幾年內滿足其硫酸鹽工藝原料的需求。

Kronos的許多原材料合同都包含需要購買的固定數量，或指定需要購買的數量範圍。這些協議下的定價一般每季度或每半年協商一次。

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下表總結了Kronos在2021年購買或開採的原材料。

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銷售和市場營銷-Kronos的營銷戰略旨在發展和維護與新客户和現有客户的牢固關係。因為Tio₂對於客户來説，這是一筆巨大的投入成本，採購決策往往由客户的高級管理層做出。克羅諾斯致力於通過深入和頻繁的接觸與關鍵決策者保持密切關係。Kronos致力於將這些商業和技術關係擴展到其客户組織內的多個層次，利用其直銷團隊和技術服務團隊來實現這一目標。Kronos認為，這有助於建立客户對Kronos的忠誠度，並加強其競爭地位。緊密的合作和牢固的客户關係使Kronos能夠緊跟客户業務的趨勢。在適當的情況下，Kronos與其客户合作，通過修改特定的產品屬性或開發新的顏料等級來解決配方或應用問題。Kronos還將銷售和營銷努力集中在它認為可以實現更高銷售價格的地理和終端市場細分市場。這一重點包括持續審查和優化其客户和產品組合。

Kronos還直接與客户合作，監測其產品在最終用途應用中的成功，評估其產品和工藝技術改進的必要性，並確定為客户開發新產品解決方案的機會。Kronos的營銷人員與其銷售團隊和技術專家密切協調，以確保客户的需求得到滿足，並在適當的情況下幫助開發新的等級並將其商業化。

Kronos的大部分產品是通過其在歐洲和北美運營的直銷團隊銷售的。Kronos還利用授權在特定地理區域銷售其產品的銷售代理和分銷商。在歐洲，克羅諾斯的銷售工作主要通過其直銷隊伍和銷售代理進行。克羅諾斯的經紀人不賣任何TIO₂Kronos以外的產品^®品牌產品。在北美，Kronos的銷售主要通過其直銷隊伍進行，並由分銷商網絡提供支持。在出口市場，Kronos在過去幾年中加大了營銷力度，Kronos的銷售是通過其直銷隊伍、銷售代理和分銷商進行的。除了Kronos的直銷隊伍和銷售代理外，它的許多銷售代理也充當分銷商，為所有地區的客户提供服務。Kronos為通過分銷商購買其產品的客户以及由其直銷團隊提供服務的較大客户提供客户和技術服務。

Kronos向多樣化的客户羣銷售產品，2021年沒有一個客户佔其淨銷售額的10%或更多。2021年，Kronos最大的十個客户約佔淨銷售額的32%。

Kronos的業務作為一個整體或其任何主要產品組都不具有任何顯著的季節性。然而，Tio₂今年第二季度和第三季度的銷售普遍較高，部分原因是春季塗料產量增加，以滿足春季和夏季油漆季節的需求。除了某些例外，例如在2020年第三季度，由於新冠肺炎疫情，克羅諾斯歷來以接近滿負荷的速度全年運營其生產設施，這有助於將其單位生產成本降至最低。因此，Kronos通常會在每年第一季度和第四季度建立庫存，以便在第二季度和第三季度通常經歷的需求較高時期最大限度地提高產品可用性。

大賽-《TIO》₂工業競爭非常激烈。Kronos的競爭主要基於價格、產品質量、技術服務和高性能顏料等級的供應。自Tio以來₂由於不是通過商品市場進行交易，其定價在很大程度上是供應商及其各自客户之間談判的結果。價格和可獲得性是其大多數產品等級的最重要的競爭因素，以及質量和客户服務。Kronos越來越專注於提供差異化的顏料，以滿足特定的客户要求和有別於競爭對手產品的專業等級。在2021年期間，克羅諾斯估計

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全球TIO市場份額為8%₂銷售量，根據銷售量，克羅諾斯認為它是TIO的主要賣家₂在包括德國在內的幾個國家。

克羅諾斯的主要競爭對手是化學公司、特羅諾克斯公司、朗文億萬公司和維納託材料公司。排名前五的TIO₂生產商(即克羅諾斯及其四個主要競爭對手)約佔世界產能的52%。

以下圖表顯示了Kronos對2021年全球產能的估計：

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化學約佔北美TIO總量的一半₂該公司是Kronos在北美的主要競爭對手。2019年，Tronox收購了部分TIO₂Cristal Global的資產。朗文億萬公司宣佈，它在2019年增加了大約26萬噸的氯化物產能，並計劃在2023年之前再增加20萬噸。

《TIO》₂ 該行業的特點是進入門檻高，包括高資本成本、專有技術和建造新設施或擴大現有產能所需的大量交貨期。在過去的十年裏，克羅諾斯及其競爭對手通過消除瓶頸項目增加了行業產能，這在一定程度上彌補了各種TIO的關閉₂世界各地的植物。儘管預計2022年整個行業的需求將會增加，但通過上面提到的消除瓶頸項目和朗文數十億美元的擴建，克羅諾斯預計克羅諾斯或其主要競爭對手不會做出任何重大努力來進一步提高產能，克羅諾斯認為不太可能有任何新的TIO₂  在可預見的未來，工廠將建在歐洲或北美。如果實際情況與克羅諾斯的預期不同，TIO₂行業和克羅諾斯的表現可能會受到不利影響。

研發-Kronos在德國勒沃庫森僱傭了從事研發、工藝技術和質量保證活動的科學家、化學家、工藝工程師和技術人員。這些人負責改進Kronos的氯化物和硫酸鹽生產工藝，提高產品質量，並通過開發新產品和應用來加強Kronos的競爭地位。克羅諾斯用於這些活動的支出在2019年約為1,700萬美元，2020年約為1,600萬美元，2021年約為1,700萬美元。克羅諾斯預計2022年將在研發上投入約1800萬美元。

Kronos不斷尋求提高其牌號的質量，並已成功地開發了適用於現有和新應用的新牌號，以滿足客户的需求並延長產品生命週期。自2017年初以來，Kronos已經為顏料和其他應用增加了9個新等級。

專利、商標、商業祕密和其他知識產權-Kronos擁有一項全面的知識產權保護戰略，其中包括獲得、維護和執行其專利，主要是在美國、加拿大和歐洲。Kronos還保護其商標和商業祕密權利，並與第三方就各種知識產權問題簽訂了許可協議。克羅諾斯還不時捲入知識產權糾紛。

專利-Kronos已獲得專利，並有許多專利申請待決，這些專利申請涵蓋其產品和用於製造其產品的技術。Kronos的專利戰略對它及其持續的業務活動非常重要。除了維持其專利組合外，Kronos還為其技術開發尋求專利保護，主要是在美國、加拿大和歐洲。美國專利的有效期通常為自申請之日起20年。Kronos的美國專利組合包括剩餘期限從兩年到20年的專利。

商標和商業祕密-Kronos商標，包括Kronos^®，由已發佈和/或待處理的註冊涵蓋，包括在加拿大和美國。Kronos保護其使用的與

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它製造和銷售的產品，以及與其商標的長期使用相關的商譽。Kronos祕密開展研究活動，並通過合理的措施保護其商業祕密的機密性，包括保密協議和安全程序，包括數據安全。Kronos依靠非專利的專有知識和持續的技術創新和其他商業祕密來發展和保持其競爭地位。Kronos專有的氯化物生產過程是其技術的重要組成部分，如果不對該技術中使用的商業祕密保密，Kronos的業務可能會受到損害。

監管和環境事務-Kronos的運營和物業受各種環境法律和法規的管轄，這些法律和法規很複雜，變化頻繁，而且隨着時間的推移，往往會變得更加嚴格。除其他事項外，這些環境法管理危險材料的產生、儲存、搬運、使用和運輸；向地面、空氣或水中排放和排放危險材料；以及其員工的健康和安全。Kronos的某些業務正在或曾經從事生產、儲存、處理、製造或使用可能被認為是適用環境法律和法規所指的有毒或危險的物質或化合物。與從事類似業務的其他公司一樣，克羅諾斯過去和現在的某些業務和產品可能會造成環境或其他損害。克羅諾斯已經實施並將繼續實施各種政策和計劃，以努力將這些風險降至最低。克羅諾斯的政策是在其所有設施中遵守適用的環境法律和法規，並努力改善其環境績效和整體可持續性。未來的發展，如環境法和執法政策中更嚴格的要求，可能會對其運營產生不利影響，包括生產、處理、使用、儲存、運輸、銷售或處置危險或有毒物質，或要求克羅諾斯支付資本和其他支出以遵守規定，並可能對其綜合財務狀況和運營結果或流動資金產生不利影響。在.期間2021年，Kronos接到挪威政府當局的通知，其採礦設施的大壩分類已改為挪威大壩結構分類的最高級別。因此，其礦山作業受到比這一分類變更之前更高程度的監督和監管，Kronos預計將產生額外的資本支出，以適應更高的分類標準。

克羅諾斯有通過其生態化學®產品將副產品轉化為副產品來確定減少消耗和浪費的新方法的歷史。Kronos每年更新和發佈其安全、環境、能源和質量政策，該政策被翻譯成當地語言，分發給所有員工，並通過其網站公開分享。Kronos實施了嚴格的事件報告和調查程序，包括環境和安全事件以及險些發生的事故的根本原因分析。因為Tio₂生產需要大量的能源投入，Kronos專注於所有生產地點的能源效率。它的五個生產設施中有三個保持着ISO 50001：2018年能源管理標準的認證，所有地點都有當地的能源團隊。這些團隊負責保持國際標準化組織50001：2018年認證(如適用)，定期審查當地能源消耗，就降低能源消耗或提高效率的資本項目提出建議，並通過提供機會與地方政府當局合作，減少能源消耗和相關的温室氣體(温室氣體)排放。克羅諾斯還積極管理潛在的與水有關的風險，包括洪水和水資源短缺。Kronos的製造設施位於戰略位置上，毗鄰水源，用於工藝操作以及運輸和接收原材料和成品。確定對水至關重要的流程，並將正在進行的最大限度減少用水量的努力納入環境規劃。

Kronos在美國的製造業務受聯邦、州和地方環境及工人健康和安全法律法規的管轄。這些法律包括《資源保護和恢復法》、《職業安全和健康法》、《清潔空氣法》、《清潔水法》、《安全飲用水法》、《有毒物質控制法》和經《超級基金修正案和重新授權法》修正的《綜合環境反應、補償和責任法》，以及這些法規的州對應法律。其中一些法律要求房地產的現任或前任所有者或經營者承擔清理污染的費用，即使這些所有者或經營者不知道也不對此類污染負責。這些法律還評估任何安排處置或處理危險物質的人的責任，無論受影響的地點是否由該人擁有或經營。儘管克羅諾斯尚未承擔、目前也預計不會有任何與此類環境法有關的重大責任，但克羅諾斯未來可能被要求支付環境補救費用。

雖然監管歐洲工業設施運營的法律因國家而異，但歐盟提供了一個共同的監管框架。德國和比利時是歐盟成員國，並遵循歐盟的倡議。挪威不是歐盟成員國，但其環境監管行動總體上效仿歐盟。

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根據美國和非美國的法規，Kronos的設施可能會不時受到環境監管執法的影響。通常，Kronos會建立合規計劃來解決這些問題。偶爾，克羅諾斯可能會支付罰款。到目前為止，此類處罰尚未涉及對克羅諾斯的綜合財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響的金額。克羅諾斯認為，其所有設施基本上都符合適用的環境法。

在克羅諾斯經營或銷售其產品的國家，不時會通過或提出新的環境、健康和安全法規，以規範其運營或限制、限制或分類TIO₂。克羅諾斯認為，這基本上符合適用於對TIO進行監管的法律₂。然而，加強監管審查可能會影響消費者對TIO的看法₂ 或限制二氧化鈦的市場和需求₂或含有二氧化鈦的產品₂ 並增加其監管和合規成本。

2020年2月18日，歐盟發佈了一項法規，對幹法二氧化鈦進行了分類₂和含有幹二氧化鈦的混合物₂ 根據歐盟關於物質和混合物分類和標籤的第1272/2008號條例，通過吸入被懷疑為致癌物質。該規定於2021年10月1日生效，當時某些乾燥的二氧化鈦上要求貼上危險標籤₂含幹二氧化鈦的產品和某些混合物₂在歐盟。克羅諾斯(氏)乾式鈦白粉₂產品不符合法規中規定的標準，因此不需要分類標籤。

這種二氧化鈦的分類₂是基於受到科學質疑的動物實驗數據。關於二氧化鈦的單獨研究₂ 由TIO進行的工人培訓₂行業沒有表現出任何Tio₂與癌症的特定聯繫。Kronos打算遵守新的要求，包括酌情與客户和其他利益攸關方就合規事項進行合作。

2021年，Kronos與正在進行的環境合規、保護和改善計劃相關的資本支出為1420萬美元，目前預計2022年約為3200萬美元。資本支出主要集中在提高運營效率，但也帶來了環境保護的改善，如其製造設施的排放減少。

環境、社會和治理(“ESG”)

通過我們的子公司和附屬公司，我們尋求按照健全的ESG原則運營我們的業務，這些原則包括公司治理、社會責任、可持續性和網絡安全。我們相信，ESG意味着以高標準的環境和社會責任開展運營，實踐模範道德標準，將安全作為首要任務，尊重和支持我們的當地社區，並不斷髮展我們的員工。Kronos和CompX在其設施中開展各種環境可持續發展計劃，並通過旨在支持和回饋各自運營的當地社區的計劃來促進社會責任和志願者精神。Kronos和CompX的每個地點都有特定地點的安全計劃以及災難響應和業務連續性計劃。Kronos和CompX認為，所有制造設施都有詳細的、現場特定的應急響應程序，這些程序充分解決了法規遵從性、潛在危險的脆弱性、應急響應和行動計劃、員工培訓、警報和警報系統以及危機溝通。

在企業層面，Kronos和CompX定期審查其網絡安全計劃，包括網絡安全風險和威脅。網絡安全計劃建立在運營和合規的基礎上。運營重點是對網絡安全警報和事件以及新出現的威脅進行持續檢測、預防、測量、分析和響應。合規性通過創建基於風險的控制來保護存儲、處理或傳輸的公司數據的完整性、保密性、可訪問性和可用性，從而建立對我們的網絡安全計劃的監督。我們定期向董事會通報與網絡相關的風險和網絡安全計劃。

為了使非僱員董事的財務利益與股東的財務利益保持一致，我們的董事會為非管理董事制定了股份持股指導方針。

Kronos已採取措施，將ESG考慮因素與其他關鍵業務因素整合到運營決策中。Kronos每兩年發佈一份ESG報告，可在其公共網站上查閲。其ESG報告的主要目的是描述Kronos在ESG領域的政策和計劃，包括與ESG各個方面相關的某些內部指標和基準。Kronos自願開發了這些內部指標和基準，Kronos使用它們來確定進展和改進的機會。這些指標並不是要直接與其他公司用來跟蹤ESG性能的類似指標進行比較。

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人力資本資源

員工 -我們通過我們的子公司和聯屬公司以及通過我們與Contran的公司間服務協議(見我們的合併財務報表附註16)進行運營。我們沒有直屬員工。我們的經營業績在一定程度上取決於Kronos和CompX成功管理其人力資本資源的能力，包括吸引、識別和留住關鍵人才。Kronos和CompX各自擁有一支訓練有素的勞動力隊伍，擁有相當數量的長期員工。Kronos和CompX向員工提供有競爭力的薪酬和福利，其中一些是根據集體談判協議提供的。除工資外，這些計劃還可以包括年度獎金、固定福利養老金計劃(針對克羅諾斯)、具有僱主匹配機會的固定繳費計劃、醫療保健和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪休假、探親假、家庭護理資源、員工援助計劃和學費援助。

截至2021年12月31日，CompX擁有570名員工，全部在美國。

截至2021年12月31日，克羅諾斯僱傭了以下人數：

CompX認為，其所有設施的勞資關係都很好。克羅諾斯每個生產設施的某些員工都是由工會組織起來的。Kronos努力與所有員工保持良好關係，包括代表這些員工的工會和工會。在歐洲，克羅諾斯的工會員工受到化學工業主集體談判協議的保護，這些協議通常每年更新一次。截至2021年12月31日，Kronos全球約88%的員工是根據集體談判協議組織的。Kronos在2021年期間沒有經歷任何停工，儘管未來可能會有停工或其他勞動力中斷，這可能會對其業務、運營結果、財務狀況或流動性產生實質性的不利影響。

健康與安全 –Kronos和CompX相信，保護員工、客户、商業合作伙伴和自然環境的健康和安全是核心價值觀。Kronos和CompX致力於保持強大的安全文化，所有工人都達到或超過所要求的行業表現標準，並不斷尋求改善職業和工藝安全表現。Kronos和CompX的經營方式是為所有員工提供安全和健康的工作環境，並制定了安全和環境計劃和目標，以實現這些結果。Kronos和CompX希望他們的製造設施能夠安全地生產產品，並遵守旨在保護環境和人民的當地法規、政策、標準和做法，並已制定旨在促進此類合規性的全球政策。Kronos和CompX要求員工遵守這些要求。Kronos和CompX為他們的工人提供必要的工具和培訓，以做出防止事故和傷害的適當決定。Kronos和CompX的每個運營設施都開發、維護和實施包含其運營的關鍵方面的安全計劃。此外，管理層還對全年的安全表現進行審查和評估。

CompX使用損失時間事故率作為衡量員工安全的關鍵指標。損失時間事故率是職業安全和健康管理局的一項標準指標，用於計算導致休假的事故數量。CompX在2019年的丟失時間事件率為3,2020年為零，2021年為1。

Kronos監控可能導致安全事故的情況，並根據其運營所在司法管轄區的法律，通過報告系統跟蹤受傷情況。根據這些數據，Kronos計算事故頻率率，以評估其安全性能的質量。Kronos還跟蹤全球層面的整體安全表現。每個Kronos作業地點都受當地法律法規的約束，這些法律法規規定了需要記錄和報告哪些傷害，這可能會因地點不同而不同，並導致不同的傷害率計算方法。為了進行內部全球跟蹤、基準測試和確定改進機會，Kronos收集特定位置的信息，並應用基於美國的傷害率計算得出全球總頻率率，該頻率以每200,000小時在其工作位置發生的事故數量表示。此內部安全指標可能不是

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與根據美國法律計算的可記錄事故率直接相當。Kronos的全球總頻率在2019年為1.59,2020年為1.61,2021年為1.08。

多樣性和包容性 -我們認識到，每個人都應該得到尊重和平等待遇。Kronos和CompX在其員工隊伍和業務計劃中擁抱多樣性和協作。Kronos和CompX是機會均等的僱主，根據功績、能力和資格做出僱用決定，而不考慮種族、膚色、民族血統、性別、年齡、宗教、殘疾、性別、性取向或在其運營所在司法管轄區受適用法律保護的其他特徵。Kronos和CompX倡導一個尊重、多樣化和包容的工作場所，在這個工作場所中，所有個人都得到尊重和尊嚴。

其他

除了我們持有CompX 87%的股份和截至2021年12月31日我們擁有Kronos 30%的股份外，我們還擁有EWI RE，Inc.的100%股份，這是一家不活躍的子公司，以前是一家保險經紀和風險管理服務公司。2019年第四季度，我們以325萬美元的收益出售了EWI的保險和風險管理業務，並確認了300萬美元的收益。我們還持有某些有價證券和其他投資。見本公司合併財務報表附註13和附註16。

監管和環境問題-我們在本文其他地方包含的各個業務部分和第3項--“法律訴訟”中討論監管和環境問題。此外，本公司綜合財務報表附註17“鉛顏料訴訟”及“環境事宜及訴訟”所載資料於此併入作為參考。

保險-我們為我們的業務和運營維持保險，具有慣例的承保水平、免賠額和限額。另見項目3--“法律訴訟--保險範圍索賠”和合並財務報表附註17。

業務戰略-我們經常將我們的流動性需求和資本的替代用途與我們預計從子公司和附屬公司獲得的預計未來現金流進行比較。作為這一過程的結果，我們過去和未來可能尋求籌集額外資本、產生債務、在市場上回購債務、修改我們的股息政策、考慮出售我們在子公司、關聯公司、業務、有價證券或其他資產的權益，或採取這些和其他措施的組合，以增加流動性、減少債務併為未來的活動提供資金。這類活動過去曾發生過，未來可能會涉及相關公司。我們還不時評估各自子公司和相關公司之間的所有權權益重組情況。

我們和其他可能與Contran有關聯的實體定期評估管理層認為在市場上被低估的公司(包括關聯公司)的權益收購或與之合併。這些公司可能從事也可能不從事與我們當前業務相關的業務。在某些情況下，我們積極管理收購的業務，重點是通過降低成本、資本支出、提高運營效率、有選擇地營銷以解決利基市場、處置邊際業務、使用槓桿和將資本重新部署到更具生產性的資產來實現投資回報最大化。在其他情況下，我們在獲得控制權之前已經處置了收購的公司權益。我們打算在未來考慮這類活動，並可能考慮發行額外的股本證券和增加我們的債務。

可用信息-我們的財政年度將於12月31日結束。我們向股東提供包含經審計的財務報表的年度報告。此外，我們還向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明以及其他信息。我們的合併子公司(COMPX)和我們的重要權益法被投資方(克羅諾斯)也向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明以及其他信息。此外，我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格最新報告及其修正案均可在我們的網站免費索取，網址為Www.nl-ind.com在向美國證券交易委員會備案後，在合理可行的範圍內儘快採取行動。如有書面要求，我們還免費向任何人提供此類文件的副本。此類要求應通過本10-K表格封面上我們的地址向公司祕書提出。更多信息，包括我們的審計委員會章程、我們的商業行為和道德準則以及我們的公司治理準則，可以在我們的網站上找到。我們網站上包含的信息不是本年度報告的一部分。

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我們是一家電子備案機構，美國證券交易委員會維護着一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為Www.sec.gov.

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第1A項。危險因素

下面列出的是與我們和我們的業務相關的某些風險因素。另見項目7--討論的某些風險因素管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計。除了這些風險因素的潛在影響外，任何可能導致收益或營業虧損減少或流動性減少的風險因素，都可能反過來對我們償還債務或支付普通股股息的能力產生不利影響，或對我們證券的報價市場價格產生不利影響。

操作風險因素

對Kronos某些產品的需求和價格受到其產品不斷變化的市場狀況的影響，這可能導致收益減少或運營虧損。

克羅諾斯的銷售和盈利能力在很大程度上依賴於TIO₂工業。2021年，克羅諾斯92%的銷售額來自TIO的銷售₂。TiO₂在許多“生活質量”產品中使用這種技術，這些產品的需求歷來與全球、區域和當地的國內生產總值和可自由支配的支出掛鈎，這可能會受到區域和世界事件或經濟狀況的負面影響。這類事件可能會導致對Kronos產品的需求下降，從而可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

在全球範圍內定價₂從長遠來看，行業是週期性的，全球經濟狀況的變化會對克羅諾斯的收益和運營現金流產生重大影響。從歷史上看，克羅諾斯的許多產品的市場都經歷了需求增加和減少的交替時期。克羅諾斯產品銷售價格的相對變化是影響其盈利水平的主要因素之一。在需求增加的時期，克羅諾斯的售價和利潤率一般會上升，而在需求減少的時期，克羅諾斯的售價和利潤率通常會下降。此外，定價可能會影響客户庫存水平，因為客户可能會不時加快購買TIO₂在預期漲價或推遲購買TIO之前₂在預期的價格下降之前。Kronos在不增加綠地或棕地產能投資的情況下進一步提高產能的能力可能有限，因此，Kronos的盈利能力可能會變得更加依賴其產品的銷售價格。

《TIO》₂行業集中，競爭激烈，克羅諾斯在其運營的市場面臨價格壓力，這可能導致收益減少或運營虧損。

克羅諾斯經營業務的全球市場集中，前五名₂生產商約佔世界產能的52%，具有很強的競爭力。競爭的基礎是許多因素，如價格、產品質量和服務。如果Kronos的一些競爭對手的成本低於Kronos的成本，他們可能會壓低Kronos產品的價格。此外，克羅諾斯的一些競爭對手的財務、技術和其他資源可能大於其資源，這些競爭對手可能更有能力承受市場狀況的變化。Kronos的競爭對手可能會比它更快地對新技術或新興技術以及客户需求的變化做出反應。此外，Kronos的競爭對手或客户的整合可能會導致對其產品的需求減少，或者使Kronos更難與競爭對手競爭。任何這些事件的發生都可能導致收益減少或運營虧損。

CompX在成熟和競爭激烈的市場運營，導致定價壓力和持續降低成本的需要。

CompX服務的許多市場競爭激烈，許多競爭對手提供類似的產品。CompX專注於中高端市場，由於產品設計、質量和耐用性對客户的重要性，它認為自己可以在這一市場上競爭。然而，CompX的有效競爭能力受到許多因素的影響。這些因素中的任何一個的發生都可能導致收益減少或運營虧損。

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CompX為現有產品開發創新功能對於維持和增長其銷售至關重要。

從歷史上看，CompX提供滿足技術和空間利用要求的增值定製工程產品的能力一直是其成功的關鍵因素。CompX花費了大量的時間和精力來改進、改進和調整其現有產品，以適應新的客户和應用。由於根據美國公認的會計原則(“GAAP”)，這類活動的支出不被視為研究和開發費用，CompX的研究和開發支出金額並不重要，並不代表開發新產品功能所涉及的整體努力。新產品功能的引入需要與現有和潛在客户協調新產品功能的設計、製造和營銷。與現有和潛在客户協調這些活動的能力可能會受到CompX無法控制的因素的影響。雖然CompX將繼續強調推出針對特定客户機會的創新新產品功能，但我們不知道它推出的任何新產品功能是否會獲得與現有產品相同程度的成功。推出新的產品功能通常需要CompX在保持產品質量的同時及時增加生產量。製造商在增加產量方面經常遇到困難，包括延誤、質量控制問題以及合格人員或原材料短缺。由於CompX試圖在未來推出新的產品功能，我們不知道它是否能夠在不遇到這些或其他問題的情況下增加產量，這些問題可能會對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響。

更高的成本或CompX原材料的不可用可能會對我們的財務業績產生負面影響。

CompX產品中使用的某些原材料是受全球供求和投機投資者活動影響而價格大幅波動的大宗商品。鋅和黃銅是製造安全產品的主要原材料。不鏽鋼和鋁是製造船舶部件的主要原材料。這些原材料是從幾家供應商那裏購買的，通常可以從多種來源獲得。CompX偶爾會達成短期原材料供應安排，以減輕未來大宗商品相關原材料成本上漲的影響，並確保供應。在這些安排之外購買的材料有時會受到意外和突然的價格上漲的影響。

CompX產品中使用的某些部件由位於中國和其他地方的外國供應商製造。全球經濟和政治條件，包括自然災害、恐怖主義行為、全球衝突和流行病等公共衞生危機，可能會使CompX的供應商無法供應這些部件。如果CompX的供應商無法履行其供應義務或CompX無法以其他方式獲得必要的原材料或組件，CompX可能會產生更高的供應成本或可能被要求降低生產水平，這可能會降低我們的流動性或對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響，因為CompX可能無法通過提高銷售價格或降低其他運營成本來抵消更高的成本。

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較高的成本或Kronos原材料的有限可獲得性可能會減少其收益，並降低其流動性。此外，克羅諾斯的許多原材料合同都包含它需要購買的固定數量。

對於克羅諾斯來説，某些原材料的來源數量和可獲得性取決於其設施所在的特定地理區域。適用於Kronos鈦白粉的含鈦原料₂設施可以從世界各地數量有限的供應商那裏獲得。在克羅諾斯購買或開採其原材料供應的國家，政治和經濟不穩定或監管加強，都可能對原材料供應產生不利影響。如果Kronos或Kronos的全球供應商無法履行其計劃或合同義務，並且Kronos無法獲得必要的原材料，Kronos可能會產生更高的原材料成本，或可能被要求降低生產水平。克羅諾斯在2020年和2021年經歷了原料成本的增長，克羅諾斯預計2022年原料成本將繼續增加。Kronos還可能經歷更高的運營成本，如能源成本，這可能會影響其盈利能力。Kronos可能並不總是能夠提高銷售價格來抵消任何更高的成本或減少生產水平的影響，這可能會減少其收益和流動性。

Kronos有供應合同，規定其TIO₂目前將於2022年或2023年到期的原料要求。雖然Kronos相信它將能夠續簽這些合同，但Kronos不知道它是否會成功續簽這些合同，或者在到期前獲得長期延期。Kronos目前的協議(包括到2022年2月簽訂的協議)要求它從2022年開始購買某些最低數量的原料，最低採購承諾總額約為8億美元。此外，克羅諾斯還有其他長期供應和服務合同，提供各種原材料和服務。這些協議要求Kronos在2021年12月31日購買某些最低數量或服務，最低購買承諾總額約為6400萬美元。如果Kronos大幅減少產量並無法修改合同承諾，Kronos在這些合同下的承諾可能會對我們的財務業績產生不利影響。

新冠肺炎已經影響了克羅諾斯和康柏的運營，並可能繼續影響運營。

我們的運營結果已經並可能繼續受到新冠肺炎的負面影響，特別是由於克羅諾斯和康普克斯的供應鏈、運輸網絡和客户中斷，這可能會壓縮利潤率，包括克羅諾斯和康普克斯、其他企業和政府正在採取的預防和預防措施的結果。此外，我們的供應商和客户的運營能力可能會受到簽約或接觸新冠肺炎的個人或相關控制措施的嚴重影響。鑑於新冠肺炎和相關變體的動態和不確定性性質和持續時間，以及全球遏制或緩解其影響的行動的有效性，我們無法合理估計新冠肺炎對我們的業務、運營結果和整體財務業績的長期影響。

CompX擁有570名員工，運營着三家工廠，每一家都專門從事某些製造工藝，因此在某種程度上依賴於其他設施來生產成品。隨着新冠肺炎的啟動，CompX加強了每個工廠的清潔和衞生程序，並實施了其他健康和安全協議。CompX總體上能夠在疫情中成功運營；但是，隨着新冠肺炎新變種的傳播，如果條件允許，CompX可能會為了員工的健康和安全而暫時關閉其一個或多個設施。

Kronos擁有2,248名員工，在北美和歐洲各地設有工廠。隨着新冠狀病毒19型的爆發，克羅諾斯加強每個設施內的清潔和衞生程序，並執行其他健康和安全協議。在大流行期間，克羅諾斯還能夠充分運營其每一個設施。如果條件允許，克羅諾斯可能會暫時關閉其一個或多個設施，以保障其員工的健康和安全。

我們的資產主要包括對我們的運營子公司和附屬公司的投資，我們依賴於我們的子公司和附屬公司的分配。

我們的大部分運營現金流是由我們的運營子公司和關聯公司產生的，我們償還債務和支付普通股股息的能力在很大程度上取決於我們從子公司和關聯公司獲得的現金股息或其他分配。我們的子公司和聯屬公司是獨立和不同的法人實體，他們沒有義務向我們支付現金股息或其他分配，無論是或有還是其他。此外，從我們的子公司和聯屬公司支付股息或其他分派可能受到適用法律的限制、貨幣轉移限制、我們的子公司和聯屬公司運營所在司法管轄區的貨幣兑換規定或我們子公司和聯營公司當前或未來協議施加的任何其他限制。

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可以是當事人，包括債務工具。我們無法控制的事件，包括一般業務和經濟狀況的變化，可能會對我們的子公司和聯屬公司向我們支付股息或進行其他分配的能力產生不利影響。如果我們的子公司和聯屬公司無法向我們支付足夠的現金股息或其他分配，我們償還債務和支付普通股股息的能力可能會受到不利影響。

此外，我們資產的很大一部分由我們子公司和附屬公司的所有權權益組成。如果我們被要求清算子公司和關聯公司的證券以產生資金來償還我們的債務，我們可能被要求一次或多次以低於我們認為的此類資產的長期價值的價格出售此類證券。

克羅諾斯的槓桿可能會損害我們的財務狀況。

Kronos有大量債務，主要與其於2017年9月發行的高級票據有關。截至2021年12月31日，克羅諾斯的合併債務總額約為4.51億美元。克羅諾斯的債務水平可能會對其股東和債權人產生重要後果，包括：

根據Kronos的全球循環信貸安排，未償債務按浮動利率計息。如果市場利率上升，克羅諾斯的債務成本可能會增加，對其財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

除了Kronos的債務外，Kronos還簽訂了各種租賃和其他協議(包括如上所述的原料採購合同和其他長期供應和服務合同)，根據這些協議，Kronos承諾在2022年支付約5.51億美元的債務。Kronos償還債務和再融資的能力以及為計劃的資本支出提供資金的能力取決於其未來產生現金流的能力。在某種程度上，這受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他超出其控制範圍的因素的影響。此外，在某些情況下，Kronos未來根據其循環信貸安排借入資金的能力在一定程度上將取決於其維持特定財務比率和履行適用信貸協議中所載某些財務契約的能力。

克羅諾斯的業務可能不會從經營活動中產生足夠的現金流，使其能夠在債務到期時償還債務，併為其他流動性需求提供資金。因此，克羅諾斯可能需要在到期前對其全部或部分債務進行再融資。在當前的信貸市場上，克羅諾斯可能無法以優惠的條款及時為任何債務進行再融資，如果有的話。任何無法產生足夠現金流或以有利條件對其債務進行再融資的情況都可能對其財務狀況產生重大不利影響，並影響其向我們支付股息的能力。

法律、合規和監管風險因素

我們可能會招致與法律和環境問題相關的鉅額費用。

我們以前生產用於油漆的鉛顏料。我們和其他人在各種法律程序中被列為被告，要求對據稱的人身傷害、財產損失和政府支出進行賠償

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這是由於使用含鉛塗料造成的。這些訴訟根據各種理論尋求賠償，包括公共和私人滋擾、產品設計疏忽、疏忽未發出警告、嚴格責任、違反保證、共謀/一致行動、協助和教唆、企業責任、市場份額或風險分擔責任、故意侵權、欺詐和虛假陳述、違反國家消費者保護法規、供應商疏忽和類似索賠。這些訴訟中的原告通常試圖要求被告承擔減少含鉛塗料和與使用含鉛塗料有關的健康問題的責任，包括人身傷害損害賠償、醫療費用的分擔和/或賠償、醫療監測費用和教育項目費用。我們在一起公害鉛顏料案件中達成了法律和解，並承認了與和解相關的重大責任。我們未來可能因這些問題而承擔的任何額外責任都可能是實質性的。另見項目3--“法律訴訟--鉛顏料訴訟”。

在我們以前的業務中使用的某些財產和設施是根據各種環境法引起的訴訟、行政訴訟或調查的對象。這些訴訟尋求清理費用、人身傷害或財產損害和/或對自然資源的損害賠償。其中一些訴訟程序涉及對大量金額的索賠。由於各種原因，很難評估和估計環境債務，而且我們未來在環境補救方面的費用可能會超過目前估計的數額。我們未來可能承擔的任何責任都可能是實質性的。另見項目3--“法律訴訟--環境事項和訴訟”。

如果Kronos或CompX的知識產權被宣佈無效，或被競爭對手複製或為競爭對手所知，或者如果Kronos和CompX的競爭對手開發類似或更優秀的知識產權或技術，它們的競爭能力可能會受到不利影響。

保護知識產權，包括專利、商業祕密、機密信息、商標和商號，對Kronos和CompX的業務及其競爭地位非常重要。Kronos和CompX致力於在其產品生產或使用的關鍵司法管轄區以及其產品進口到的司法管轄區保護其知識產權。然而，Kronos和CompX可能無法在關鍵司法管轄區為其知識產權獲得保護。儘管Kronos和CompX在世界各地申請了無數的專利和商標，但他們可能不得不依靠司法強制執行他們的專利和其他專有權利。Kronos和CompX的專利和其他知識產權可能會受到挑戰、無效、規避，並無法強制執行或以其他方式受到損害。未能保護、捍衞或執行知識產權可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。同樣，第三方可以對Kronos和CompX及其客户和分銷商提出索賠，聲稱他們的產品侵犯了第三方知識產權。

雖然Kronos的慣例是與其員工和第三方簽訂保密協議，以保護其專有專業知識和其他商業祕密，但這些協議可能無法為其商業祕密或專有技術提供足夠的保護，或者在未經授權使用或披露此類商業祕密和技術的情況下，可能沒有足夠的補救措施來違反此類協議。克羅諾斯也可能無法輕易發現違反此類協議的行為。Kronos的專利或保密協議未能保護其專有技術、專有技術或商業機密，可能導致其競爭地位的實質性損失，這可能導致收入大幅下降、利潤率下降或失去市場份額。

CompX依靠美國的專利、商標和商業祕密法律以及其他國家的類似法律來建立和維護其技術和設計的知識產權。儘管採取了這些措施，CompX的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避或挪用。其他人可能會獨立發現CompX的商業祕密和專有信息，在這種情況下，CompX不能向此等各方主張任何商業祕密權。此外，CompX不知道其任何懸而未決的商標或專利申請是否會獲得批准。執行和確定知識產權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟。此外，某些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國法律。因此，在某些司法管轄區，CompX可能無法充分保護其技術和設計免受未經授權的第三方使用，這可能會對其競爭地位產生不利影響。

第三方可能聲稱CompX或其客户侵犯了他們的知識產權。即使CompX認為這樣的説法沒有道理，為他們辯護可能會耗費時間和成本，並分散管理層和技術人員的注意力和資源。侵犯知識產權的指控還可能要求CompX重新設計受影響的技術，達成代價高昂的和解或許可協議，或者支付代價高昂的損害賠償金。

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否則將面臨臨時或永久禁令，禁止CompX營銷或銷售某些技術。如果CompX不能或根本不能以合理的定價條款或根本不許可被侵犯的技術，或者替代來自其他來源的類似技術，我們的業務可能會受到不利影響。

如果Kronos或CompX必須採取法律行動來保護、捍衞或執行知識產權，任何訴訟或訴訟都可能導致鉅額費用以及轉移資源和管理層的注意力，並且Kronos或CompX可能無法在任何此類訴訟或訴訟中獲勝。如果未能保護、捍衞或執行知識產權，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

環境、健康和安全法律和法規，特別是與Kronos相關的法律和法規，可能會導致加強監管審查，這可能會減少對Kronos產品的需求，增加Kronos的製造和合規成本或義務，並導致意外虧損，這可能會對其財務業績產生負面影響，或限制其業務運營能力。

在克羅諾斯經營或銷售其產品的國家，不時會通過或提出新的環境、健康和安全法規，以規範其運營或限制、限制或分類TIO₂，或者它的用途。加強監管審查可能會影響消費者對TIO的看法₂或限制二氧化鈦的市場和需求₂或含有二氧化鈦的產品₂並增加Kronos的製造和監管合規義務和成本。增加對運營、原材料和某些TO的合規義務和成本或限制₂應用程序可能會通過增加生產成本或減少銷售對Kronos未來的財務業績產生負面影響，這可能會降低其流動性、運營收入和運營結果，進而可能對我們在Kronos的投資產生負面影響。

全球氣候變化立法可能會對我們的財務業績產生負面影響，或者限制Kronos和CompX的業務運營能力。

CompX在美國運營生產設施，Kronos在北美和歐洲運營生產設施。Kronos和CompX的許多設施需要大量能源，包括電力和天然氣，才能進行運營。美國政府和Kronos和CompX所在國家的各種非政府機構已經確定，化石燃料能源的消耗是氣候變化的主要原因，並已經或正在考慮進行監管改革，以應對氣候變化的潛在影響，包括有關碳排放成本、排放和可再生能源目標的立法。國際條約或協定還可能導致加強對温室氣體排放的監管，包括排放許可和/或能源税或引入碳排放交易機制。到目前為止，在Kronos或CompX運營的各個國家實施的現行温室氣體許可制度尚未對財務業績產生實質性的不利影響。在知道未來任何監管的時間、範圍和程度之前，我們無法預測對Kronos或CompX的業務、運營結果或財務狀況的影響。然而，如果在一個或多個國家頒佈進一步的温室氣體立法，可能會通過增加生產成本對Kronos或CompX未來的運營結果產生負面影響，特別是在涉及到它們的能源需求或需要獲得排放許可的情況下。如果這種增加的生產成本成為現實，Kronos或CompX可能無法將價格上漲轉嫁給他們的客户，以補償增加的生產成本，這可能會降低他們的流動資金、運營收入和運營結果。此外, 未來通過的任何側重於氣候變化和/或温室氣體法規的法規可能會對Kronos或CompX(或其客户和供應商)與不受此類法規限制的地區的公司競爭的能力產生負面影響。

一般風險因素

Kronos作為一家全球企業運營，面臨着與全球和地區經濟、政治和監管環境相關的風險。

Kronos擁有重要的國際業務，與其客户和供應商一起，這些業務可能會受到經營跨國企業所產生的一系列風險的重大影響，包括貿易壁壘、關税、經濟制裁、外匯管制、全球和區域經濟衰退、自然災害、恐怖主義、武裝衝突(如目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突)、衞生危機(如冠狀病毒)和政治條件。克羅諾斯可能會遇到執行協議或其他合法權利的困難，有效税率可能會根據地理收入和法定税率的變化而波動，包括與將非美國收入匯回國內相關的成本。TiO₂ 生產需要大量的能源投入和經濟制裁或供應

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武裝衝突造成的破壞可能導致全球能源價格進一步波動和能源供應中斷。這些風險，無論是單獨的還是總體的，都可能對克羅諾斯的經營業績和財務狀況產生不利影響。

技術故障或網絡安全漏洞可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。

Kronos和CompX依靠集成的信息技術系統來管理、處理和分析數據，包括促進其產品的製造和從其工廠進出，接收、處理和裝運訂單，管理其客户的賬單和收款，以及管理對供應商的付款。雖然Kronos和CompX有保護信息技術系統的系統和程序，但不能保證這些系統和程序足夠有效。因此，Kronos和CompX的任何信息技術系統都可能受到停電、電信故障、員工錯誤、網絡安全漏洞或攻擊以及其他類似事件的影響。這可能導致Kronos或CompX的業務運營中斷、人員受傷、對環境或其資產造成損害，和/或無法訪問我們的信息技術系統，並可能對其運營結果和財務狀況產生不利影響。Kronos和CompX過去曾經歷過網絡攻擊，包括網絡釣魚，以及其他入侵或未經授權訪問其系統的嘗試，以及由經歷過網絡攻擊的可信第三方供應商引入其系統的漏洞。到目前為止，Kronos和CompX的系統還沒有直接或通過可信的第三方供應商遭到攻擊，導致了重大損失。由於全球網絡安全事件的增加，以合理的定價條款獲得保險變得越來越困難，以緩解與技術故障或網絡安全漏洞相關的一些風險，Kronos和CompX在獲得保險方面正經歷着這樣的困難。

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氣候變化的實際影響可能會對Kronos或CompX的成本和運營產生實質性的不利影響。

氣候變化可能會增加極端天氣條件和自然災害的頻率和嚴重程度，如颶風、雷暴、龍捲風、乾旱和雪災或冰暴。極端天氣條件可能會增加我們的成本或對Kronos或CompX的設施造成損壞，而由極端天氣導致的任何損壞可能無法完全投保。氣候變化也與海平面上升有關，克羅諾斯的許多設施位於沿海地區或水道附近，海平面上升或洪水可能擾亂其運營或對其設施造成不利影響。此外，持續的惡劣天氣或相關的乾旱或洪水可能會抑制Kronos或CompX的設施運營，並延誤或阻礙向客户發運產品。任何此類事件都可能對Kronos或CompX的成本或運營結果產生實質性的不利影響。

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項目1B。未解決的員工意見

無

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第二項。特性

我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州達拉斯LBJ高速公路5430號的辦公樓內，郵編：75240-2620。我們子公司和關聯公司的運營中使用的主要財產，包括與之相關的某些風險和不確定性，在項目1“業務”的適用業務部分中進行了描述。我們相信，我們的設施總體上是足夠的，適合各自的用途。

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第三項。法律程序

我們捲入了各種法律程序。除以下所列資料外，我們已將此項目所需的某些資料納入我們的綜合財務報表附註17，現將該等資料併入本綜合財務報表，以供參考。

鉛顏料訴訟

我們以前的業務包括製造用於油漆和含鉛油漆的鉛顏料。我們、用於油漆和含鉛油漆的其他前鉛顏料製造商(統稱為前顏料製造商)和2002年停止業務運營的鉛工業協會(LIA)已被列為各種法律程序的被告，要求對人身傷害、財產損失和政府

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據稱是使用含鉛油漆造成的支出。其中某些訴訟是由州、縣、市或其公共住房當局和學區或代表州、縣、市或其代表提起的，另一些訴訟則被認定為集體訴訟。這些訴訟根據各種理論尋求賠償，包括公共和私人滋擾、產品設計疏忽、疏忽未發出警告、嚴格責任、違反保證、共謀/一致行動、協助和教唆、企業責任、市場份額或風險分擔責任、故意侵權、欺詐和虛假陳述、違反國家消費者保護法規、供應商疏忽和類似索賠。

這些訴訟中的原告通常試圖要求被告承擔減少含鉛塗料和與使用含鉛塗料有關的健康問題的責任，包括人身傷害損害賠償、醫療費用的分擔和/或賠償、醫療監測費用和教育項目費用。就原告在這些訴訟中尋求補償性或懲罰性損害賠償的程度而言，這種損害賠償通常是未指明的。在某些情況下，根據適用的州法律的要求，損害賠償沒有具體説明。一些案件處於不活躍狀態，或已被駁回或撤回。其餘案件大多處於不同的預審階段。一些人在駁回或即決判決或有利於被告或原告的審判裁決後上訴。

我們認為這些行動是沒有道理的，我們打算繼續否認所有關於不當行為和責任的指控，並對所有行動進行有力辯護。除下文討論的加利福尼亞州聖克拉拉公共滋擾案外，我們不認為我們很可能就我們所屬的所有鉛顏料訴訟案件招致任何責任，並且對於我們所屬的所有此類鉛顏料訴訟案件(以下討論的聖克拉拉案件除外)，我們認為無法合理估計在這方面可能導致的責任(如果有的話)，原因如下：

因此，除下文討論的聖克拉拉案件外，我們沒有為任何由州、縣、市或其公共住房當局和學區或代表其提起的懸而未決的鉛顏料和含鉛塗料訴訟案件或被聲稱為集體訴訟的案件積累任何金額。此外，吾等已確定，目前無法合理估計可能導致(如有)對吾等的負債，因為並無過往此類性質虧損的歷史可供估計，亦無可供估計的實質資料可供估計。

在題為聖克拉拉縣訴大西洋裏奇菲爾德公司等人案。(加利福尼亞州高級法院，聖克拉拉縣，案件編號1-00-CV-788657)2019年7月24日，法院發佈命令，批准所有原告和留在案件中的三名被告(舍温·威廉姆斯公司、康尼格拉雜貨產品公司和我們)達成的全球和解協議，案件被駁回。全球和解協議規定，三名共同被告將共同支付總計3.05億美元，以全額償付導致駁回案件的所有索賠，並解決(I)案件原告的所有未決和未來索賠，以及(Ii)我們與共同被告之間可能就案件提出的分擔或賠償索賠。在協議中，我們明確否認任何和所有責任，法院在沒有對我們的責任作出最終裁決的情況下，以偏見駁回了案件。和解協議完全結束了這件事。

根據全球和解協議的條款，每名被告必須向原告支付總計1.017億美元：在法院批准和解和駁回案件後60天內支付2,500萬美元，其餘7,670萬美元從首次支付一週年起分六次按年支付(前五期1,200萬美元，第六期1,670萬美元)。我們的第六期款項將用已經存放在法院的資金支付，這些資金包括在我們綜合資產負債表上的非流動限制性現金中，這些資金承諾用於和解，包括付款日期的所有應計利息，任何剩餘餘額將由我們支付(超過最終付款的任何存款金額將退還給我們)。根據和解協議，同樣在2019年第三季度，我們向託管賬户額外存入900萬美元，該託管賬户包括在我們綜合資產負債表的非流動限制性現金中。

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正如我們之前在2018年第二季度披露的，根據我們與原告之間2018年5月達成的和解協議的條款(該協議對我們造成的總成本為8,000萬美元)，我們確定，對我們的損失可以合理估計，並確認與此事有關的税前費用淨額6,200萬美元(4,500萬美元為我們將在和解條款獲得批准後支付的金額，以及1,700萬美元為五筆付款的淨現值，總計2,000萬美元，由我們從批准後四年開始分期支付)。2018年5月的和解從未得到法院的批准，並於2019年7月被上文討論的全球和解協議取代。

2019年6月30日，根據法院於2019年7月批准的全球和解協議條款，我們增加了訴訟和解應計金額，並對2019年第三季度的訴訟和解應計金額進行了最終的非實質性調整。出於財務報告的目的，我們使用1.9%的年利率，將總計1.017億美元的和解協議折現為估計淨現值9630萬美元。我們確認訴訟和解費用為1,930萬美元(2019年第二季度為1,960萬美元，2019年第三季度為330萬美元)。我們於2019年9月支付了2500萬美元的第一筆款項，並於2020年9月和2021年9月分別支付了第一筆和第二筆年度分期付款1200萬美元。我們在2019年下半年確認了總計160萬美元的增值費用，在2020年和2021年分別確認了130萬美元和110萬美元的累計支出。

2018年11月，NL收到了賓夕法尼亞州縣政府提出的兩項投訴。每個縣都聲稱，NL和其他幾名被告在縣內銷售和推廣含鉛油漆和顏料，造成了公共滋擾。原告尋求減刑和宣告性救濟。我們認為這些訴訟不符合賓夕法尼亞州的法律，也沒有法律依據，我們打算積極為自己辯護。2022年2月，賓夕法尼亞州聯邦法院發佈命令，暫停初審法院的所有訴訟程序，並批准被告對初審法院早先允許案件繼續進行的裁決提出中間上訴的請求。在被告的上訴得到解決之前，緩刑將繼續有效。

新的案件可能會繼續對我們提起訴訟。鑑於法院和陪審團裁決的內在不確定性，我們不能向您保證，我們未來不會因任何未決或可能的訴訟而承擔責任。未來，如果我們獲得有關該等事項的新資料(例如對我們不利的最終不可上訴裁決或最終被裁定對該等事項負責任)，屆時我們會在評估任何當時針對我們的待決案件時考慮該等資料，以確定我們是否可能因該等事項而招致責任，以及該等責任(如有)是否可合理地評估。上述任何個案的解決可能導致確認或有虧損應計項目，這可能對確認該負債的中期或年度期間的淨收入產生重大不利影響，並對我們的綜合財務狀況和流動資金產生重大不利影響。

環境問題與訴訟

我們以前業務中使用的某些財產和設施，包括剝離的主要和次要鉛冶煉廠以及以前的採礦地點，是根據聯邦和州環境法和普通法產生的民事訴訟、行政訴訟或調查的對象。此外，在過去的經營實踐中，根據經《超級基金修正案和再授權法》(CERCLA)修訂的《全面環境響應、賠償和責任法案》(Complete Environmental Response，Compensation and Response Act)，以及類似的州法律，我們目前以被告、潛在責任方(PRP)或兩者兼而有之的身份參與與我們或我們的前任、我們的子公司或其前任目前或以前擁有、運營或使用的廢物處置場地、礦場和設施相關的各種政府和私人行動，其中某些已列入美國環境保護局(EPA)超級基金國家優先事項名單或類似的州名單。這些訴訟程序要求支付清理費用、人身傷害或財產損失損害賠償和/或自然資源損害賠償。這些訴訟中的某些訴訟涉及鉅額索賠。雖然我們可能會連帶承擔這些費用，但在大多數情況下，我們只是承擔連帶責任的若干PRP中的一員，費用可以在這些PRP之間分擔或分攤。此外，在多個司法管轄區提起的多起人身傷害訴訟中，我們偶爾被指名為當事人，這些訴訟聲稱與環境條件有關的索賠據稱是我們的運營造成的。

與環境補救和相關事項有關的義務很難評估和估計，原因有很多，包括：

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此外，根據環境法律或法規實施更嚴格的標準或要求、關於現場清理成本的新開發或變化或在PRP之間的成本分配、其他PRP的償付能力、對某些地點進行的未來測試和分析的結果或確定我們可能要對其他地點釋放的有害物質負責，可能會導致我們的支出超出我們目前的估計。對於已作出估計的地點，實際費用可能超過應計金額或範圍上限，而對於目前無法估計的地點，可能會產生費用。此外，未來可能會出現更多的環境和相關問題。如果我們未來產生任何負債，這可能會對我們的綜合財務報表、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

當估計未來支出可能且可合理評估時，我們記錄與環境補救和相關事項相關的負債(包括與人身傷害或財產損害和/或自然資源損害損害相關的成本)。當我們獲得更多信息或情況發生變化時，我們會調整這些應計項目。除非此類估計未來支出的數額和時間是固定的和可合理確定的，否則由於支付時間的不確定性，我們一般不會將估計未來支出按其現值貼現。當其他各方的成本被認為可能收到時，我們將從其他各方收回的成本確認為資產。於2020年12月31日及2021年12月31日，吾等並未確認任何應收款項以供收回。

我們不知道也不能估計我們將支付我們累積的環境和相關費用的確切時間框架。付款的時間取決於許多因素，包括但不限於實際補救進程的時間；這反過來又取決於我們無法控制的因素。在每個資產負債表日，我們估計我們預計將在未來12個月內支付的應計環境和相關成本的金額，並將這一估計歸類為流動負債。我們將剩餘的應計環境成本歸類為非流動負債。

我們每季度評估我們被指定為PRP或被告的地點的環境補救責任的潛在範圍和相關費用，包括我們全資擁有的環境管理子公司NL環境管理服務公司(EMS)已合同承擔我們義務的地點。截至2021年12月31日，我們已積累了約9,300萬美元，涉及我們認為目前和/或在當前階段合理評估的與補救和相關事項相關的大約32個地點。我們認為可以估計的補救和相關事項合理可能費用範圍的上限約為1.18億美元，包括目前應計的金額。這些應計項目沒有折現到現值。

我們認為，不可能合理地估計某些地點的成本範圍。截至2021年12月31日，我們目前大約有五個地點無法合理估計一系列成本。就這些工地而言，調查一般仍在早期階段，我們無法確定我們是否確實與工地有任何關係、我們對工地污染的責任(如果有的話)的性質，以及工地的污染程度和補救費用。這些網站上信息的時間和可用性取決於我們無法控制的事件，例如，當聲稱負有責任的一方向我們提供信息時。在這些以前不活躍的地點中，我們收到了來自環境保護局和/或州政府機構的一般和特別責任通知，聲稱我們有時與其他PRP一起，負責補救據稱由以前的運營造成的環境污染的過去和未來費用。這些通知可能會斷言，我們與任何其他被指控的PRP一起，對過去和/或未來的清理費用負有責任。當我們獲得這些網站的更多信息時，

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這將使我們能夠估計一系列成本，屆時我們將調整我們的應計項目。任何此類調整都可能導致確認應計項目，這將對我們的綜合財務報表、經營業績和流動資金產生實質性影響。

2008年6月，我們收到了新澤西州環保部(NJDEP)關於新澤西州老橋鎮瑪格麗特溪址的指示和保險公司的通知。NJDEP聲稱，1970年代初，一輛廢物運輸車將廢物從我們以前的設施之一運到現場處置。NJDEP將該地點提交給EPA，2009年11月，EPA將該地點添加到國家優先考慮名單中，名稱為“Raritan Bay Slag Site”。2012年，環保局通知NL它在這個地點的潛在責任。2013年5月，環保局發佈了關於該地點的決定記錄。2013年6月，NL根據CERCLA和新澤西州漏油法案提起了一項貢獻訴訟，名為NL工業公司訴老橋鎮等人案。(美國新澤西州地區法院，民事訴訟編號3：13-cv-03493-mas-tjb)起訴現任業主Old Bridge Tnnship和幾個聯邦和州實體，NL聲稱他們設計和運營了該網站，與NL相比，他們負有重大潛在責任，據稱NL是其他人放置在該網站的材料的潛在來源。NL的訴訟還提到了前NL設施的某些前NL客户，據稱這些客户是一些材料的來源。2014年1月，環保局根據環境保護局在決定記錄中提出的首選補救措施，向NL發佈了單方面行政命令(UAO)，要求清理現場。NL正在與環境保護局討論NL在現場執行規定數量的工作，並正在採取必要的行動來回應UAO。如果這些討論和行動不成功，民族解放力量將對所有索賠進行有力辯護，同時繼續向其他PRP尋求貢獻。

2009年8月，我們收到了一份關於Raritan BayKeeper，Inc.d/b/a NY/NJ BayKeeper等人。V.NL工業公司等人。(美國新澤西州地區法院，案件編號3：09-cv-04117)。這是兩個地方環保團體根據《資源保護和恢復法》和《清潔水法》對NL、現有業主、開發商以及州和地方政府實體提起的公民訴訟。起訴書稱，危險物質過去是並將繼續從我們以前的新澤西州塞維維爾房產排放到鄰近的拉里坦河的沉積物中。前Sayreville網站目前正在NJDEP監督下由業主/開發商各方進行補救。原告尋求宣告性判決、禁令救濟、施加民事處罰和判給費用。我們否認承擔責任，並將對所有索賠進行有力辯護。

2011年6月，我們被傳喚到Asarco LLC訴NL Industries，Inc.等人。(美國密蘇裏州西區地區法院，案件編號4：11-cv-00138-dgk)。原告對幾名被告提起了這起CERCLA捐款訴訟，以追回其在破產法第11章破產期間與美國政府就焦油溪礦址、堪薩斯州東南部的切諾基縣超級基金場地、密蘇裏州賈斯珀縣的Oronogo-Duenweg鉛礦帶超級基金場地以及密蘇裏州牛頓縣的牛頓縣礦山尾礦場達成和解而支付的部分款項。我們否認承擔責任，並將對所有索賠進行有力辯護。2012年第二季度，民族解放陣線提出動議，要求暫緩審理此案。2013年第一季度，民族解放力量的動議獲得批准，法院進入了無限期緩期，目前仍在繼續。

2011年9月，我們被傳喚到Asarco LLC訴NL Industries，Inc.等人。(美國密蘇裏州東區地區法院，案件編號4：11-cv-00864)。原告對幾名被告提起了這起CERCLA捐款訴訟，以追回其在破產期間與美國政府就密蘇裏州東南部礦區根據破產法第11章達成和解時支付的部分款項。我們否認承擔責任，並將對所有索賠進行有力辯護。2015年5月，初審法院主動進入訴訟的無限期擱置，目前仍在進行。

2012年7月，我們被傳喚到EPEC聚合物公司訴NL工業公司。，(美國新澤西州地區法院，判例3：12-cv-03842-pgs-tjb)。原告是新澤西州拉里坦河與我們以前的Sayreville業務隔河相望的物業的土地所有者，他聲稱NL以前的Sayreville業務的污染物出現在其土地上。起訴書尋求補償性和懲罰性賠償，並聲稱，除其他事項外，非法侵入、私人滋擾、疏忽、嚴格責任，以及根據CERCLA和新澤西州漏油法案提出的索賠。我們否認承擔責任，並將對所有索賠進行有力辯護。

2013年9月，環保局向NL和其他34個PRPS發出了關於潛在責任的一般通知，並要求支付過去的費用和紐約布魯克林Gowanus運河超級基金場地的補救設計。2014年3月，環保局向NL和大約27個其他PRP發出了關於在現場執行補救設計的UAO。環保局爭辯説，NL作為Doehler壓鑄公司的所謂繼任者負有責任，因此對Doehler擁有/經營一個倉庫和一個

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90年前它擁有的壓鑄廠。2019年4月，環保局向NL和大約27個其他PRP發出了第二份UAO，以履行與現場補救設計相關的某些工作。NL認為，它在現場沒有任何責任。民族解放力量目前正在與環保局討論一項De Minimis它正在採取其他必要的行動，以迴應普遍定期審議組織。如果這些討論不成功，NL將繼續否認責任，並將對所有索賠進行有力辯護。

2020年1月，我們被起訴大西洋裏奇菲爾德公司訴NL工業公司。，(美國科羅拉多州地區法院，判例1：20-cv-00234)。這是由位於科羅拉多州里科的某些採礦物業的前所有者和運營商提起的CERCLA成本追回訴訟。我們否認承擔責任，並將對所有索賠進行有力辯護。

2020年12月，民族解放陣線和其他幾名被告在加州有毒物質部訴NL工業公司。，(美國加州中心區地區法院，判例2：20-cv-11293)。加利福尼亞州一家州機構的這項申訴根據州環境法規CERCLA和普通法提出索賠，涉及據稱與加利福尼亞州弗農的一家二級鉛冶煉廠有關的鉛污染。我們否認承擔責任，並將對所有索賠進行有力辯護。

2021年2月，民族解放陣線和其他幾名被告在 68^這是街道工地工作組。V.7-Eleven Industries，Inc.(美國馬裏蘭州地區法院，判例1：20-cv-03385)。這是由一羣潛在的責任方對大量被告提起的CERCLA貢獻訴訟，這些當事人正在清理一些垃圾填埋場。2021年11月，針對民族解放力量的所有索賠均被駁回。

其他訴訟

在多個司法管轄區的多起訴訟中，我們被列為被告，聲稱主要因職業接觸我們以前的業務生產的含有石棉、二氧化硅和/或混合粉塵的產品而造成人身傷害。此外，一些原告聲稱在我們以前擁有和/或運營的各種設施工作時接觸到石棉。目前有104起此類案件懸而未決，總共涉及約578名原告。此外，大約8,715名原告的索賠已被俄亥俄州法院行政駁回或列入不活躍的案卷。我們預計，除非原告符合法院對與石棉有關的索賠的醫療標準，否則這些索賠不會重新審理。由於責任的不確定性以及無法合理估計責任(如果有的話)，我們沒有為這起訴訟累積任何金額。到目前為止，我們還沒有被裁定對這些事情中的任何一件負有責任。

根據我們獲得的信息，包括：

我們相信，這些事件的合理可能結果的範圍將與我們的歷史成本(不是實質性的)保持一致。此外，我們預計任何合理可能的結果不會涉及對我們的綜合財務狀況、運營業績或流動性具有重大影響的金額。我們已經並將繼續積極尋求、駁回和/或裁定每一項索賠不承擔任何責任。此外，我們不時收到有關石棉或二氧化硅索賠的通知，包括向我們與之達成和解的保險公司發出的通知，以終止某些保險單。這些保險公司可以向我們要求賠償。

除了上述事項外，我們和我們的關聯公司還涉及各種其他環境、合同、產品責任、專利(或知識產權)、僱傭和其他與現在和以前的業務相關的索賠和糾紛。在某些情況下，我們為這些項目提供保險，儘管我們預計不會為環境問題提供額外的物質保險。我們目前認為，在處理所有這些不同的其他索賠和爭端(包括與石棉有關的索賠)時，無論是單獨處理還是合計處理，都不應有

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除已計提的應計項目外，對我們的綜合財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響。

承保範圍索賠

我們正在與我們的一些前保險承運人進行某些法律訴訟，涉及承運人在某些鉛顏料和石棉訴訟的保險單下對我們的義務的性質和範圍。對於我們的鉛顏料和石棉訴訟，是否會發現存在國防費用保險或賠償保險，或兩者兼而有之，這取決於各種因素，我們不能向您保證將提供此類保險。

我們與我們的某些前保險承運人簽訂了協議，根據協議，承運人將報銷我們未來鉛顏料訴訟辯護費用的一部分，其中一家此類承運人將報銷我們未來石棉訴訟辯護費用的一部分。我們無法確定我們最終將從這些運營商那裏收回多少防務費用，因為我們產生的某些問題涉及哪些防務費用有資格獲得補償。雖然我們繼續尋求更多的保險賠償，但我們不知道我們是否會成功地獲得國防費用或賠償的補償。因此，我們只有在可能收到賠償並且我們能夠合理估計賠償金額的情況下才確認保險賠償的收入。

2014年1月，我們收到了一份關於倫敦勞埃德銀行的某些承銷商，等人訴NL工業公司。(紐約州最高法院，紐約州，索引編號14/650103)。原告是我們的一名前保險承運人，根據原告就某些鉛顏料訴訟向我們發出的保險單，原告正在尋求對其對我們的義務的宣告性判決。其他保險公司也被加入為該案的當事人，並尋求就其在某些保險單下的義務作出宣告性判決。NL已提出反訴，尋求宣告性判決，即所有保險公司都有義務向NL提供一定的保險，並尋求對違約的損害賠償。2020年12月，初審法院駁回了保險公司要求簡易判決的動議，裁定保險公司提出的論點並未阻止NL根據相關保單承保。2021年4月，初審法院下令暫緩審理此案，同時上訴法院考慮保險公司對初審法院簡易判決裁決的中間上訴。我們仍然相信保險公司的索賠是沒有根據的，我們打算在這起訴訟中捍衞NL的權利並起訴NL的索賠。

我們已經與我們的一些主要的前保險承運人解決了有關環境索賠的保險索賠。我們預計不會有更多與環境補救覆蓋有關的物質解決方案。

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第四項。煤礦安全信息披露

不適用

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第二部分

我們的普通股在紐約證券交易所上市交易(紐約證券交易所代碼：NL)。截至2022年2月28日，我們普通股的登記持有者約為1,625人。

性能曲線圖

下面是一張表格和折線圖，比較了從2016年12月31日到2021年12月31日期間，我們普通股累計股東總回報的年度變化與標準普爾500綜合股價指數和標準普爾500工業集團指數的累計總回報的年度變化。圖表顯示了假設2016年12月31日的原始投資為100美元，以及股息的再投資，每年12月31日的價值。

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績效圖表中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔於”美國證券交易委員會，也不應承擔證券交易法第18條規定的責任，除非我們明確要求將該材料視為徵集材料，或通過引用將該績效圖表具體併入根據證券法或證券交易法歸檔的文件中。

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股權薪酬計劃信息

我們有一個由股東批准的股權補償計劃，根據該計劃，我們的董事會成員可以獲得總計200,000股我們的普通股。截至2021年12月31日，根據該計劃，可獎勵66,150股。見我們的合併財務報表附註15。

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第六項。已保留

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行動的結果

業務概述

我們主要是一家控股公司。我們通過我們的控股子公司CompX國際公司在零部件產品行業運營。我們還擁有KRONOS Worldwide，Inc.的非控股權益。CompX(紐約證券交易所美國證券交易所代碼：CIX)和KRONOS(紐約證券交易所代碼：KRO)都向美國證券交易委員會提交定期報告。

CompX是在各種應用和行業中使用的工程組件的領先製造商。通過其安全產品業務，CompX製造用於娛樂交通、郵政、辦公室和機構傢俱、櫥櫃、工具存儲和醫療保健應用的機械和電子櫃鎖和其他鎖定機構。CompX還通過其海洋部件業務為娛樂船舶和其他行業製造不鏽鋼排氣系統、壓力錶、節氣門控制、尾流增強系統、飾片和相關硬件和配件。

我們通過權益法計算了我們在Kronos的30%的非控股權益。Kronos是全球領先的高附加值二氧化鈦顏料生產商和營銷商。TiO₂用於各種製造應用，包括塗料、塑料、紙張和其他工業產品。

淨收入概覽

2021年，我們可歸因於NL股東的淨收入為5120萬美元，或每股1.05美元，而2020年的淨收入為1470萬美元，或每股0.30美元，2019年的淨收入為2580萬美元，或每股0.53美元。

如下文更全面地描述，從2020年到2021年，我們歸屬於NL股東的每股收益的增加主要是由於以下因素的影響：

如下文更全面地描述，從2019年到2020年，我們歸屬於NL股東的每股收益的下降主要是由於以下淨影響：

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我們2019年可歸因於NL股東的每股淨收益包括：

展望

剔除可交易證券相對價值變化的任何潛在影響，我們目前預計2022年我們可歸因於NL股東的淨收入將高於2021年，這主要是由於CompX運營的預期收入增加，以及Kronos收益中的股本增加，部分被更高的訴訟費用和相關成本以及更高的環境補救和相關成本所抵消。

營業收入(虧損)

下表顯示了我們業務收入(虧損)的組成部分。

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新墨西哥州沒有意義。

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下表顯示了我們所得税前收入的組成部分，不包括我們的運營收入(虧損)。

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CompX國際公司

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淨銷售額-2021年淨銷售額比2020年增加約2,630萬美元，主要是由於CompX兩個業務部門的銷售額增加，特別是在2021年第二季度，由於政府下令關閉或新冠肺炎疫情導致需求減少，CompX的許多客户在2020年第二季度暫時關閉或減產。從2020年第三季度開始，一直持續到2021年，海洋零部件的銷量超過了大流行前的水平。自2020年第三季度以來，安防產品的銷售總體上有所改善，但直到2021年第二季度才恢復到疫情前的水平，當時在從新冠肺炎疫情中恢復較慢的市場，尤其是對分銷商和辦公傢俱市場的銷售有所改善。

與2019年相比，2020年的淨銷售額下降了約970萬美元，這主要是由於新冠肺炎疫情導致需求減少，導致各種市場的安全產品銷售額下降，但被拖船市場海洋零部件銷售增加所略微抵消。

銷售成本和毛利率-與2020年相比，2021年的銷售成本有所增加，這主要是由於銷售額增加的影響，以及CompX兩個業務部門的生產成本增加。由於CompX安全產品毛利率百分比的增加，部分被CompX海洋部件毛利率百分比的下降所抵消，毛利率佔銷售額的百分比在同一時期有所增加。

與2019年相比，2020年的銷售成本下降，主要是由於CompX安全產品業務銷售額下降的影響，略被上文討論的CompX船舶零部件銷售額上升所抵消。毛利率佔銷售額的百分比在同一時期下降，主要是由於安全產品的毛利率百分比下降所致。

營運成本及開支-運營成本和支出主要包括與銷售和行政相關的人員成本、與產品銷售直接相關的銷售佣金和廣告支出、與CompX的業務及其公司管理活動相關的行政成本以及財產和設備的損益。與2020年相比，2021年的運營成本和支出有所增加，主要原因是工資和

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福利成本增加了190萬美元。與2020年相比，2021年的運營成本和支出佔銷售額的百分比有所下降，這主要是由於銷售額增加的影響。

2020年的運營成本和支出與2019年相當。由於銷售額下降的影響，2020年的運營成本和費用佔銷售額的百分比比2019年有所增加。

營業收入-2021年營業收入佔淨銷售額的百分比與2020年相比有所增加，2020年與2019年相比有所下降。營業利潤率主要受上文討論的影響淨銷售額、銷售成本、毛利率和經營成本的因素影響。

將軍-CompX的盈利能力主要取決於其有效利用產能的能力，而產能的有效利用受到對其產品的需求以及其控制製造成本的能力的影響，製造成本主要由勞動力成本和材料組成。其產品使用的材料包括購買的零部件和原材料，其中一些受鋅、黃銅和不鏽鋼等商品市場波動的影響。2021年，總材料成本約佔CompX銷售成本的44%，其中與商品相關的原材料約佔銷售成本的16%。用於製造鎖定機構的主要與商品有關的原材料，主要是鋅和黃銅的價格在2020年期間保持相對穩定，但在整個2021年普遍上漲。不鏽鋼是製造船舶排氣集箱和管道以及尾流增強系統的主要原材料，2020年價格保持相對穩定，但在2021年經歷了大幅波動。基於目前的經濟狀況，CompX預計其主要大宗商品相關原材料和其他製造材料的價格在2022年期間將出現波動。

CompX偶爾訂立與商品相關的短期原材料供應安排，以減輕與商品相關的原材料成本未來上漲的影響。見項目1--“業務--原材料”。

按報告單位分列的結果

CompX報告單位的關鍵業績指標是其業務收入水平(見下文討論)。

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安全產品-安全產品的淨銷售額在2021年增長了20%，達到1.051億美元，而2020年的淨銷售額為8790萬美元，當時由於新冠肺炎疫情，該公司在多個市場的需求減少。與前一年相比，政府安全市場的銷售額增加了720萬美元，運輸市場的銷售額增加了490萬美元，分銷客户的銷售額增加了200萬美元。與2020年相比，2021年毛利率佔淨銷售額的百分比有所增加，這是由於銷售額增加對固定成本的覆蓋範圍擴大，但部分被更高的生產成本所抵消，其中包括各種大宗商品和組件投入的原材料成本增加、運輸成本上升以及主要由於加班成本上升和員工人數增加而導致的勞動力成本增加。與2020年相比，2021年的營業收入利潤率有所上升，主要原因是運營成本和銷售增加支出的覆蓋率增加，但部分抵消了影響毛利率的生產成本上升以及與銷售和行政相關的工資和福利成本增加170萬美元。

安防與2019年的9930萬美元相比，2020年產品淨銷售額下降了12%，至8790萬美元。某些安全產品細分市場從新冠肺炎疫情的負面影響中復甦較慢，主要是在第二季度和第三季度，包括銷售額比2019年下降440萬美元的運輸、分銷

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客户比2019年減少了250萬美元，辦公傢俱比2019年減少了180萬美元。與2019年相比，2020年的毛利率和營業收入利潤率下降，主要是由於第二季度和第三季度生產並在下半年銷售的銷售額下降和成本庫存增加。2020年第二季度和第三季度生產的安全產品庫存的賬面價值高於前幾個季度，這是由於2020年這兩個季度的生產量減少導致單位生產成本上升所致。這對毛利率和營業收入產生了負面影響，因為這些成本較高的庫存是在2020年下半年出售的。此外，毛利率和運營收入利潤率受到僱主支付的醫療成本的不利影響，與大流行無關，與2019年相比，2020年增加了210萬美元。