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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

______________________________________________________________________________________

表格10-K

_____________________________________________________________________________________

(標記一)


☒			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度12月31日, 2021

或


☐			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期至

委託文件編號：001-38347

_____________________________________________________________________________________

九能源服務公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

_____________________________________________________________________________________


特拉華州			80-0759121
(述明或其他司法管轄權公司或組織)			(税務局僱主識別號碼)

2001 Kirby Drive，套房200

休斯敦, TX77019

(主要行政辦公室地址)

(281) 730-5100

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：


每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元	九	紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：無

_____________________________________________________________________________________

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是o 不是 x

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是o 不是 x

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x No o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x No o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

加速文件管理器

非加速文件服務器

☒

規模較小的報告公司

☒

新興成長型公司

☒

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ No x

在註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值(根據2021年6月30日紐約證券交易所的收盤價)為$。48,292,605.

截至2022年3月4日，註冊人的已發行普通股數量為32,855,054.

以引用方式併入的文件

本年度報告(Form 10-K)第三部分要求的信息以註冊人為其2022年股東年會提交的最終委託書為參考。

第一部分

第1項。

業務

第1A項。

風險因素

1B項。

未解決的員工意見

第二項。

屬性

第三項。

法律訴訟

第四項。

煤礦安全信息披露

第二部分

第五項。

註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

第六項。

[已保留]

第7項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

第八項。

財務報表和補充數據

第九項。

會計與財務信息披露的變更與分歧

第9A項。

控制和程序

第9B項。

其他信息

項目9C。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

第三部分

第10項。

董事、高管與公司治理

第11項。

高管薪酬

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事獨立性

第14項。

首席會計費及服務

第四部分

第15項。

展品、財務報表明細表

第16項。

表格10-K摘要

有關前瞻性陳述的警示説明

這份Form 10-K年度報告(“年度報告”)包含前瞻性陳述，這些陳述會受到許多風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。除有關歷史事實的陳述外，所有與我們的戰略、未來業務、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標有關的陳述都是前瞻性陳述。在本年度報告中使用的“可能”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“可能”、“繼續”、“預測”、“潛在”、“項目”以及類似的表述都是為了識別前瞻性表述，儘管並非所有前瞻性表述都包含這樣的標識性詞語。

所有前瞻性陳述僅在本年度報告發布之日發表；除非法律要求，否則我們不承擔任何更新這些陳述的義務，我們告誡您不要過度依賴這些陳述。儘管我們相信本年度報告中前瞻性陳述所反映或暗示的我們的計劃、意圖和期望是合理的，但我們不能保證這些計劃、意圖或期望一定會實現。

我們在本年度報告第I部分第1A項“風險因素”和本年度報告第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露了可能導致我們的實際結果與我們的預期大不相同的重要已知因素。我們目前不知道的、我們目前認為無關緊要的或可能適用於任何公司的其他風險或不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。

這些警告性聲明限定了可歸因於我們或代表我們行事的人的所有前瞻性聲明。

主要風險因素摘要

我們的業務受到許多風險和不確定性的影響。以下是可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響的主要風險因素的摘要。有關這些風險和不確定性的更完整陳述載於本年度報告第一部分第1A項的“風險因素”。

•我們的業務是週期性的，依賴於陸上石油和天然氣行業的資本支出和完井，而此類活動的水平是不穩定的，受到當前和預期的石油和天然氣價格的強烈影響。如果石油和天然氣價格下跌，我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景都可能受到實質性的不利影響。

•我們的鉅額債務可能會對我們的業務和未來前景產生重大不利影響，我們債務協議中的限制可能會限制我們的增長和我們從事某些活動的能力。

•通貨膨脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，特別是勞動力或材料的成本上漲可能會抵消我們產品和服務的價格上漲。

•如果我們不能吸引和留住關鍵員工、技術人員和其他熟練和合格的工人，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到影響。

•最近的冠狀病毒大流行和相關的經濟影響對我們的業務產生了重大的不利影響，根據大流行的持續時間及其對石油和天然氣行業的影響，可能會繼續對我們的業務、流動性、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

•我們可能無法維持現有價格或對我們的產品和服務實施提價，對我們的可溶性插頭產品市場的激烈競爭可能會導致定價壓力、銷售額下降或市場份額減少。

•我們現有的和潛在的競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史，更多的財政或技術資源，以及更高的知名度。

•我們的運營受到油田服務行業固有條件的制約，例如設備缺陷、涉及我們車隊的卡車或其他設備的事故或損壞、爆炸、氣體或井液無法控制的流動以及油井失去控制所產生的責任。

•如果我們無法準確預測客户需求，或者客户在短時間內取消訂單，我們可能會持有過剩或過時的庫存，這將降低毛利率。相反，庫存不足將導致失去收入機會，並可能失去市場份額和破壞客户關係。

•我們依賴於單一行業的客户。失去一個或多個重要客户可能會對我們的財務狀況、前景和經營結果產生不利影響。

•我們可能會受到人身傷害和財產損失的索賠或其他訴訟的影響，這可能會對我們的財務狀況、前景和運營結果產生實質性的不利影響。

•在健康、安全和環境保護問題上，我們受制於聯邦、州和地方法律法規。根據這些法律和法規，我們可能要承擔懲罰、損害或補救或其他糾正措施的費用。法律或政府法規的任何變化都可能增加我們做生意的成本。

•我們的成功可能受到我們專有技術的使用和保護以及我們簽訂許可協議的能力的影響。我們的知識產權是有限制的，因此，我們將他人排除在使用我們專有技術之外的權利也是有限的。

•我們的成功可能會受到我們實施新技術和服務的能力的影響。

•某些股東對我們普通股的大量持有可能會對我們的其他股東產生不利影響。

•我們未來的財務狀況和經營結果可能會受到資產減值費用的不利影響。

•增加對氣候變化和保護措施的關注可能會減少石油和天然氣的需求，我們面臨着各種風險，這些風險與針對石油和天然氣勘探和開發活動的激進主義和相關訴訟的增加有關。

•季節性和不利的天氣條件對我們的產品和服務的需求產生了不利影響。

•我們目前違反了紐約證券交易所(“NYSE”)的最低市值要求，並面臨紐約證券交易所將我們的普通股摘牌的風險，這將對我們普通股的交易量、流動性和市場價格產生不利影響。

第一部分

項目1.業務

概述

Nine Energy Service，Inc.(根據上下文，單獨或與其子公司一起，即“公司”、“Nine”、“我們”、“我們”和“我們的”)是特拉華州的一家公司，成立於2013年2月，由SCF Partners，L.P.或其附屬公司擁有的三家服務公司合併而成。九井是一家領先的完井服務提供商，目標是北美盆地和海外的非常規石油和天然氣資源開發。我們與勘探和生產(“E&P”)客户合作，設計和部署井下解決方案和技術，為生產準備水平井和多階段井。我們致力於為客户提供具有成本效益的全面完井解決方案，旨在最大限度地提高他們的生產水平和運營效率。我們相信，我們的成功是我們文化的產物，這是由我們對性能和井場執行的高度關注以及我們對前瞻性技術的承諾推動的，這些技術有助於我們開發更智能的定製應用程序，從而提高效率。

我們為各種類型的油井提供全面的完井解決方案，包括最複雜、技術要求最高的非常規油井。現代、高強度完井技術是我們的客户從水平油氣井最大限度地開採資源的更有效方式。這些完井技術提高了每側腳的估計最終採收率，並通過縮短週期時間獲得了更高的投資回報，這使得它們對運營商具有吸引力。我們競爭最複雜和最苛刻的項目，這些項目的特點是延伸水平側向，增加每口井的階段數，開發多口井墊，以及增加每側腳的支撐劑負荷。隨着每口井的臺數和每臺臺地的臺數增加，我們的運營槓桿和回報也會增加，因為我們能夠用相同數量的單位和工作人員完成更多的工作和階段。這些要求苛刻的項目的服務提供商是根據他們的技術專長和安全高效執行的能力來選擇的。隨着我們的客户不斷提高完井設計的運營效率，增加了其複雜性和難度，油田服務選擇變得更加關鍵和有選擇性。

我們提供各種完井應用和技術，以滿足最廣泛的可尋址完井市場上的客户需求。我們的綜合油井解決方案包括在完井初期固井、為增產做好準備、隔離大位移側向井的所有階段，以及鑽出隔離工具。我們的完井技術專為客户和每口井的地質情況量身定做。在完井初期，我們的實驗室設施生產定製的固井水泥漿，用於固定生產套管，以確保油井在整個生命週期內的完整性。一旦套管就位，我們就利用我們在油井腳趾(末端)的專有工具(通常稱為第一階段)為油井增產過程做準備。在第一階段之後，我們使用鋼絲繩或電動鋼絲車和捲筒以及我們的複合或可溶解壓裂塞進行即插即用完井。通過我們的電纜單元，我們提供即插即用服務，當與我們的全複合或可溶解壓裂塞結合使用時，可創建射孔以隔離裂縫並將其轉移到正確的階段。我們的完井工具技術專注於隔離完井階段的複合和可溶性壓裂塞，但也包括在北美和國外銷售的許多其他專利技術。我們的設備還包括大直徑連續油管單元，它們能夠到達最深的地方，用於拆除堵頭和清潔井筒，為生產做準備。

我們的網站位於https://nineenergyservice.com，，我們的投資者關係網站位於https://investor.nineenergyservice.com.我們網站上公佈的信息不包括在本年度報告中。我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告，以及根據1934年證券交易法(“交易法”)第13(A)和15(D)條提交或提交的報告修正案，在我們以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交這些材料後，在合理可行的範圍內儘快可以在我們的投資者關係網站上免費獲得。你也可以通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov獲取我們所有的公開備案文件。投資者和其他相關方應注意，我們使用投資者關係網站發佈有關我們的重要信息，包括可能被投資者視為重要信息的信息。我們鼓勵投資者和其他感興趣的各方查看我們可能通過投資者關係網站發佈的信息，以及我們的美國證券交易委員會備案、新聞稿、電話會議和網絡廣播。

我們的服務

我們通過各種工具和方法為非常規油井的完井提供不可或缺的服務，從而獲得收入。以下是我們的主要服務產品和部署方法的説明：

固井服務：我們的固井服務包括將高標號水泥和水與各種固體和液體外加劑混合，形成一種水泥漿，在套管和油井井筒之間泵送。我們目前在運營

四個高質量的實驗室設施，能夠設計和測試當前所有的工業水泥設計。實驗室設施一天24小時運作，並配備了具有最新設備和建模軟件的合格技術人員。此外，我們的技術人員和工程師確保所有測試都按照美國石油學會的規範進行，並將結果及時提供給客户。我們的水泥漿旨在實現適當的水泥稠化時間、抗壓強度和失水控制。我們的水泥漿可以進行改進，以滿足勘探和生產客户的廣泛井下需求，包括不同的井深、井下温度、壓力和地層特徵。

我們使用定製設計的雙泵裝置部署我們的泥漿，這是完全宂餘的，包含兩個泵、兩個液壓系統、兩個混合泵和兩個電氣系統。這種定製化設計大大降低了我們因機械故障而停機的風險，並消除了額外的固井單元待命的必要性。我們投資了最優質的固井設備。

從2014年1月到2021年12月，我們完成了大約24,900個固井作業，準時率約為91%。服務的準點率已成為E&P運營商評價固井服務質量的主要指標之一。我們91%的準點率的關鍵因素包括我們的實驗室能力、人員、離客户種植面積很近、雙面散裝工廠，以及我們以服務為導向的文化。

完井工具：我們提供用於多階段完井的井下解決方案和技術。我們的綜合完井服務產品主要由各種大小的複合和可溶解壓裂塞組成，以隔離即插即用作業過程中的各個階段。我們將專利工具設計與專利材料相結合，用於我們的可溶解產品，使我們能夠服務於整個可尋址插頭市場。憑藉這一能力，我們擁有傳統的遠程插頭來解決各種井筒情況。我們的壓裂封堵技術與我們的非常規裸眼和固井工具產品相輔相成，例如尾管懸掛器和附件、隔裂封隔器、壓裂套筒、第一階段準備工具、套管漂浮工具、專用裸眼漂浮設備、碟形接頭、複合水泥保持器和扶正器。

我們的系統通過減少客户對設備的需求，提高了井場的完井效率和刺激時間，並允許特定的分區處理。與傳統的複合堵漏相比，我們的可溶性壓裂塞可幫助操作員縮短週期時間以更快地使生產上線，減少現場所需的設備和人員數量，並顯著減少碳排放。通過縮短週期時間，我們的可溶性插頭可以幫助提高客户的內部回報率，並提供更安全、更高效的工作環境。從2014年1月到2021年12月，我們部署了大約317,400個隔離、第一階段和套管浮選工具。

有線服務：我們的鋼絲繩服務包括使用鋼絲繩或電力鋼絲繩裝置，配備一盤鋼絲繩，將其解開並下放到油氣井中，以輸送用於完井、油井榦預或管道回收的專用工具或設備。我們運營着一支現代化的、“適合用途”的套管井鋼絲繩裝置，專為非常規完井作業而設計。我們的作業配備了用於服務長側向完井的最新技術，包括頭部張緊工具、彈道釋放工具和可尋址開關。2021年期間，我們開始在我們的車隊中運行電線裝置，這大大減少了碳排放和柴油的使用。我們目前有配備塗層線路的電纜單元，這是一種塗層電纜，可以顯著減少噴油器油的使用量。塗層鋼絲繩提供較低的動態摩擦係數，需要較少的泵入液體才能運行，更有利於在較長的側向到達更深的深度。

我們的大部分電纜工作包括即插即用完井，這是一種套管井的多階段完井技術，包括將射孔槍部署到指定深度。我們通過我們的電纜單元部署專有的專門工具，如我們的全合成和可溶解壓裂塞。從2014年1月到2021年12月，我們完成了大約188,500個有線階段，成功率約為99%。

連續油管服務：連續油管服務利用一根連續的鋼管進行井眼乾預操作，鋼管纏繞在長達30,000英尺的大閥芯上，被輸送到井場。連續油管能夠使用專門的井控設備高效、安全地部署到活井中，從而為油井工作提供了一種經濟高效的解決方案。帶電作業能力限制了客户與“壓井”相關的地層損害風險(在井筒中臨時放置重液以保持儲層流體不動)，同時由於最少的設備處理而允許更安全的操作。連續油管方便了新老井的各種服務，如銑削、鑽井、打撈、生產測井、人工舉升、固井和增產。

我們的連續油管裝置採用了數據採集和傳播技術，使我們的客户能夠通過網絡界面監控作業。我們的“延伸延伸”裝置能夠到達總測量深度為24,000英尺或更深的油井腳趾，包括超過12,500英尺的側向長度，與行業最具挑戰性的井下環境保持同步。雖然我們專門生產大直徑(2 3/8“和2 5/8”)連續油管，但我們也提供2“和1 1/4”連續油管。

為我們的客户提供Diameter解決方案。從2014年4月到2021年12月，我們已經完成了大約10700項工作，部署了超過2.44億英尺的連續油管，成功率超過99%。

運營的地理區域

我們在美國(下稱“美國”)的所有主要陸上盆地開展業務，包括二疊紀盆地、馬塞盧斯和尤蒂卡頁巖、鷹灘頁巖、DJ盆地、鏟子/堆疊地層、巴肯地層、海恩斯維爾地層以及加拿大西部的加拿大沉積盆地。我們通過位於全美盆地內的戰略性運營設施提供服務。這種本地業務使我們能夠快速響應客户需求並高效運營。此外，通過我們廣泛的足跡，我們能夠跟蹤和實施所有部門和地區的完成趨勢和技術方面的最佳實踐。

完井工具收入的一部分來自北美以外的地區。雖然我們在北美以外沒有設施，但國際完井工具是我們收入來源的重要組成部分。

我們相信，隨着選定盆地活動的增加或減少，我們的戰略地理多樣性將受益於我們，因為這有助於減輕盆地和商品風險。我們廣闊的地理足跡為我們提供了鑽探和完井活動潛在增加的機會，並將使我們能夠在鑽探環境最活躍的盆地機會主義地開展新業務。

季節性

我們的運營受到季節性因素的影響，我們的整體財務業績反映了季節性變化。具體地説，我們通常會在第四季度的假日季節經歷客户的停頓，隨着我們的客户在接近年底時耗盡他們的年度資本支出預算，這種停頓可能會變得更加複雜。

此外，我們的運營受到天氣條件的直接影響。在冬季(第一季度和第四季度的部分時間)以及大雪、冰雪或暴雨期間，特別是在美國東北部、北達科他州、落基山和加拿大西部，我們的客户可能會延誤運營，或者我們可能無法在不同地點之間操作或移動設備。此外，在春季融化期間(通常從3月下旬開始，一直持續到6月)，一些地區(主要是加拿大西部)實施交通限制，以防止春季融化造成的破壞。一年四季，暴雨都會對活動水平產生不利影響，因為在潮濕的條件下，井位和泥土通道可能會變得無法通行。天氣狀況也可能對我們客户的活動水平產生負面影響。

銷售及市場推廣

我們的銷售活動是通過銷售代表和業務開發人員組成的網絡進行的，這為我們的客户提供了公司和現場層面的服務。我們有一個技術銷售組織，在我們特定的服務線上擁有專業知識和重點。銷售代表與當地運營經理密切合作，通過戰略重點和規劃瞄準潛在機會。根據客户的鑽井和完井活動、地理位置和經濟可行性，確定客户為目標。我們的營銷活動是在第三方營銷機構的意見和指導下在內部進行的。我們的戰略基於通過多種媒體渠道打造強大的品牌，包括我們的網站、精選的社交媒體賬户、平面和在線廣告、廣告牌廣告、新聞稿以及各種特定行業的會議、出版物和講座。

顧客

我們的客户羣包括範圍廣泛的綜合和獨立的勘探和開發公司。在截至2021年12月31日的一年中，我們最大的五個客户總共貢獻了我們收入的29%左右。

對我們服務和產品的需求是週期性的，在很大程度上取決於石油和天然氣行業的活動水平，特別是我們的客户是否願意將資金投入石油和天然氣的勘探和開發。我們客户的支出計劃通常是基於他們對近期和長期大宗商品價格的展望。因此，對我們的服務和產品的需求對當前和預期的商品價格高度敏感。

競爭

我們在美國、加拿大和海外提供我們的服務和產品，我們在提供的每一項服務和產品線上都與不同的公司競爭。我們的競爭對手包括許多大大小小的油田服務公司，包括最大的綜合油田服務公司。我們相信，在我們所服務的市場中，主要的競爭因素是技術產品、井場執行、服務質量、技術專長、設備能力和勞動力。

能力、效率、安全記錄、聲譽和經驗。此外，項目通常是以投標為基礎的，這往往會創造一個競爭激烈的環境。我們力求通過提供儘可能高質量的服務、技術和設備，以及在安全的工作環境下卓越的執行和運營效率，使我們的公司從競爭對手中脱穎而出。通過專注於培養我們現有的客户關係，並保持我們高標準的客户服務、技術、安全、性能以及人員、設備和服務的質量，我們相信我們在競爭激烈的市場中脱穎而出。

我們的主要競爭對手包括哈里伯頓公司、斯倫貝謝有限公司、NCS MultiStage、NexTier油田解決方案公司、KLX能源服務控股公司、Innovex以及大量以當地為導向的私營企業。

供應商

我們從不同的供應商那裏購買各種原材料、零部件和零部件，這些原材料、零部件和零部件都是為我們的運營而製造和供應的。雖然我們不依賴於任何一家供應商提供這些材料、部件或組件，但某些產品線依賴於數量有限的第三方供應商和供應商。在截至2021年12月31日的一年中，我們服務中使用的材料供應商提供的材料或設備佔總成本的比例均未超過10%。

到目前為止，我們總體上能夠及時獲得必要的設備、零部件和補給，以支持我們的行動。雖然我們相信，如果我們的一家供應商中斷這些材料和/或產品的供應，我們將能夠做出令人滿意的替代安排，但我們並不總是能夠做出替代安排。此外，我們目前沒有長期供應協議的某些材料可能會出現短缺，未來價格可能會大幅上漲。因此，我們可能無法緩解未來的任何供應短缺，我們的運營結果、前景和財務狀況可能會受到不利影響。

研究與技術、知識產權

我們的銷售額和收益受到我們向市場成功推出新的或改進的產品和服務的能力的影響。我們相信，我們已經成為試驗新技術的“首選”提供商，因為我們的服務質量和產品、井場的執行力以及地理足跡。

我們的工程和技術努力致力於為北美主要陸上盆地和海外客户提供高效、經濟高效的解決方案，以最大限度地提高產量。我們有專門的資源專注於內部開發新技術和設備並發展我們現有的專有工具，以及專注於通過併購和戰略合作伙伴關係採購和商業化新技術的資源，以保持行業趨勢的領先地位，併為我們的客户實現更低的完工和生產成本。

我們通過內部資源、兼併收購以及與尋求可靠和廣闊市場渠道的製造商和工程公司的戰略合作伙伴關係，開發了一套專有的井下工具、產品和技術。在這些合作關係中，我們擁有在指定地區銷售和銷售任何其他服務提供商無法獲得的技術的獨家權利，我們直接將技術銷售給客户，並根據需要向製造商訂購，沒有最低數量要求，也不必持有多餘的庫存。這些戰略合作伙伴關係使我們和我們的客户能夠從獨立創新者那裏獲得獨特的井下技術，同時使我們能夠最大限度地減少潛在的技術採用風險以及與內部開發和實施研發相關的鉅額成本。

儘管總的來説，我們的專利、許可證和戰略合作伙伴關係對我們很重要，但我們並不認為任何單個專利、許可證或戰略合作伙伴關係對我們的整體業務至關重要。總體而言，我們依靠自己的技術能力、以客户服務為導向的文化和專有技術的應用將自己從競爭對手中脱穎而出，而不是依靠我們通過專利或獨家許可將他人排除在外的權利。我們還認為，產品的質量和及時交貨、我們為客户提供的服務，以及我們人員的技術知識和技能，對我們的競爭能力來説，比我們註冊的知識產權更重要。

風險管理與保險

我們的運營受到石油和天然氣行業固有風險的影響，包括但不限於事故、井噴、爆炸、隕石坑、火災、漏油和危險材料泄漏。這些情況可能導致人身傷害或生命損失；財產、環境和野生動物的損壞或破壞；以及我們或我們客户的業務暫停。

此外，油田服務行業可能會發生油氣產量損失和地層損害索賠。如果在使用我們的設備和服務的地點發生嚴重事故，可能會導致我們在主張大額索賠的訴訟中被列為被告。

由於我們的業務涉及重型設備和材料的運輸，我們還可能遇到交通事故，可能導致泄漏、財產損失和人身傷害。

儘管我們努力保持較高的安全標準，但我們不時會遭遇事故，而且我們未來也有遭遇事故的風險。除了這些事故造成的財產和個人損失外，這些事故的頻率和嚴重程度還會影響我們的運營成本、保險能力以及與客户、員工和監管機構的關係。特別值得一提的是，近年來，我們的許多大客户都越來越重視其服務提供商的安全記錄。任何此類事故的發生頻率或嚴重程度，或補償金額的一般水平的大幅增加，都可能對工傷補償和其他形式的保險的成本或我們獲得其他形式的保險的能力造成不利影響，並可能對我們的財政狀況和經營業績產生其他重大不利影響。

我們的保險範圍包括工傷賠償、僱主責任、基於污染的索賠、保護傘、綜合商業一般責任、商務汽車和財產，這些都是我們認為是行業慣例的保險類型和金額。我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付我們的責任。此外，我們將來可能無法以我們認為合理和商業上合理的費率或按我們目前安排的優惠條件維持足夠的保險。

我們努力在我們的主服務協議(MSA)中的各方之間分配潛在的責任和風險。我們保留超出我們保險範圍的客户未賠償的任何責任的風險。這些MSA規定了我們和我們的客户對我們提供的服務各自的保修和賠償義務。我們努力與我們的客户談判MSA，其中規定，我們和我們的客户承擔(不考慮過錯)對我們各自的人員和財產造成損害的責任。對於災難性的損失，我們努力談判MSA，其中包括從敲門賠償中剝離行業標準的條款。此外，我們的MSA經常為“不考慮過錯”的概念提供分拆，例如，只有當我們的嚴重疏忽或故意不當行為導致災難性損失事件時，我們才能對其承擔責任。我們的MSA通常提供行業標準的污染賠償，根據這一規定，我們對與我們的設備相關的、源於地面的表面污染承擔責任(不考慮故障)，我們的客户承擔所有其他污染引起的責任(不考慮故障)，包括但不限於地下污染和因爆炸、火災或井噴引起的井筒污染。對我們的MSA的描述是對我們已有的典型MSA的實質性條款的摘要，並不反映我們已經簽訂或將來可能簽訂的每個MSA，其中一些條款可能包含我們的客户和我們之間的賠償結構和風險分擔，與這裏描述的不同。

員工

截至2021年12月31日，我們有944名員工，均為全職員工。我們不是任何集體談判協議的一方。

監管事項

我們的運營受到美國聯邦、州和地方各級眾多嚴格而複雜的法律法規的約束，這些法規涉及向我們運營的環境、環境保護以及健康和安全方面排放材料。此外，由於我們在加拿大的業務，我們必須遵守加拿大的環境法規。不遵守這些法律和法規或未獲得或遵守許可證可能會導致對行政、民事和刑事處罰的評估，施加補救或糾正措施要求，以及強制禁止某些活動、限制某些操作或強制未來遵守環境要求的禁令或其他命令。

由於我們處理石油碳氫化合物、其他危險物質和廢物，以及與我們業務相關的空氣排放和廢水排放，以及歷史業務和廢物處理做法，因此在我們的業務執行過程中存在固有的風險，即招致重大環境成本和責任。泄漏或其他受管制物質的泄漏，包括將來發生的此類泄漏和泄漏，可能會使我們面臨重大損失、支出和適用環境法律法規規定的責任。根據某些此類法律和法規，我們可能要對先前釋放的材料或財產污染的移除或補救承擔嚴格責任，無論我們是否對釋放或污染負責，即使我們的運營符合當時行業的先前標準。

以下是我們必須遵守的一些現行法律、法規和規章的摘要。

危險物質和廢物處理

“資源保護和回收法”(“RCRA”)和類似的州法規管理危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理。在美國環境保護局(EPA)發佈的指導下，各州管理RCRA的部分或全部條款，有時還結合各自更嚴格的要求。我們被要求按照RCRA和類似的州法律管理危險和非危險廢物的處置。RCRA目前免除了許多環境和可再生能源廢物被歸類為危險廢物的責任。具體地説，RCRA不包括危險廢物的定義，產生的水域和其他與原油和天然氣的勘探、開發或生產本質相關的廢物。然而，這些油氣勘探和回收廢物仍可能受到國家固體廢物法律法規的監管，目前被歸類為非危險的某些石油和天然氣勘探和回收廢物可能在未來被歸類為危險廢物。對我們或我們的客户在運營過程中產生的廢物進行更嚴格的監管可能會導致我們的運營或我們客户的運營成本增加，這反過來可能會減少對我們服務的需求，並對我們的業務造成不利影響。

綜合環境響應、補償和責任法案

“全面環境響應、補償和責任法案”(“CERCLA”)，也被稱為超級基金法，對被認為對向環境中排放有害物質負有責任的各類人員施加連帶責任，而不考慮行為的過錯或合法性。這些人包括髮生泄漏的地點的現任和前任所有者或經營者，以及運輸或處置或安排運輸或處置在該地點釋放的危險物質的任何人。根據CERCLA和任何州的類似規定，現在或過去對危險物質排放負有責任的人，可能要承擔連帶責任，承擔清理已經排放到環境中的危險物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。我們目前擁有、租賃或經營許多多年來一直用於製造和其他業務的物業。這些特性和在其上處置或釋放的物質可能受CERCLA和類似州法律的約束。根據這些法律，我們可能被要求清除以前處置的物質和廢物，修復受污染的財產，或進行補救行動，以防止未來的污染。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱排放到環境中的有害物質造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。

工人健康與安全

我們受到多項聯邦和州法律法規的約束，包括聯邦職業安全與健康法案(“OSHA”)，這些法規確立了保護工人健康和安全的要求。OSHA危險通信標準、聯邦超級基金修正案和重新授權法案第三章下的EPA社區知情權條例以及類似的州法規要求維護運營中使用或生產的危險材料的信息，並向員工、州和地方政府當局以及公民提供這些信息。2016年6月，OSHA敲定了一項關於結晶二氧化硅暴露的規定，其中包括要求水力壓裂作業實施粉塵控制，以在2021年6月23日之前限制接觸這種物質。此外，聯邦機動車安全管理局(“FMCSA”)對商用機動車進行監管並提供安全監督，環境保護局(EPA)制定了保護人類健康和環境的要求，聯邦煙酒火器和爆炸物管理局(Bureau of Alcoholes，Tobacco，Firearm and Wesives)制定了安全使用和儲存爆炸物的要求。聯邦核管理委員會(Nuclear Regulatory Commission)規定了擁有和使用放射性材料的要求，而大多數州已經達成協議，允許它們對特定類別的此類材料進行許可和監督活動。國家機構通常監管其他電離和非電離輻射源。對於任何不遵守這些法律和法規的行為，可以處以鉅額罰款和處罰，並可能發佈限制或禁止某些操作的命令或禁令。

運輸安全和合規性

截至2021年12月31日，我們運營的商用機動車超過515輛。因此，我們必須遵守多項聯邦和州法律法規，包括針對州際旅行的聯邦汽車承運人安全法規和危險材料法規，以及針對州際旅行的類似州法規。如果不遵守與商業機動車輛安全操作有關的法律和法規，可處以鉅額罰款和處罰，並可發佈限制或禁止某些業務的命令或禁令。

水的排放

聯邦水污染控制法案(“清潔水法”)和類似的州法律對向美國水域排放污染物(包括石油和其他物質的溢出和泄漏)施加限制和嚴格控制。禁止向受管制水域(包括管轄濕地)排放污染物，除非符合EPA或類似州機構頒發的許可證條款。2015年9月，美國環保署和美國陸軍工程兵團發佈了一項規定，規定了聯邦政府對美國濕地和其他水域的管轄權範圍，該規定在2019年12月被《可航行水域保護規定》(NWPR)取代之前從未生效。一個由州和城市、環保組織和農業團體組成的聯盟挑戰了NWPR，NWPR於2021年8月被一家聯邦地區法院騰出。EPA正在進行規則制定過程，以重新定義美國水域的定義；在此期間，EPA正在利用2015年前的定義。如果未來的規則擴大了受《清潔水法》管轄的物業範圍，某些能源公司在獲得濕地地區疏浚和填埋活動的許可證時可能會面臨更高的成本和延誤，這反過來可能會減少對我們服務的需求。獲得許可的過程可能會延誤我們和我們客户的運營。聯邦法律的泄漏預防、控制和對策要求需要適當的安全殼護堤和類似的結構，以幫助防止石油碳氫化合物儲罐溢出、破裂或泄漏對通航水域的污染。此外, 清潔水法和類似的州法律要求個人許可或一般許可下的覆蓋範圍，以便從某些類型的設施排放廢水和暴雨徑流。聯邦和州監管機構可以對不遵守《清潔水法》和類似的州法律法規的排放許可或其他要求的行為施加行政、民事和刑事處罰以及其他執法機制。“清潔水法”和類似的州法律規定了對未經授權排放的行政、民事和刑事處罰，並與1990年的“石油污染法”一起，對泄漏預防和響應規劃提出了嚴格的要求，並對與任何未經授權排放相關的移除、補救和損害費用負有重大潛在責任。

空氣排放

通過修訂後的聯邦清潔空氣法(“CAA”)，以及類似的州和地方法律法規，EPA通過發放許可證和施加其他要求來監管各種空氣污染物的排放。環境保護局已經制定並將繼續制定嚴格的法規，管制特定來源的空氣污染物排放。新的設施可能需要在開工前獲得許可，而改裝和現有的設施可能需要獲得額外的許可。

2016年6月，EPA最終敲定了建立新的來源表現標準(Subpart OOOa)的規定，這些標準針對來自新建和改裝的石油和天然氣生產以及天然氣加工和傳輸設施的甲烷和揮發性有機化合物。2020年9月，美國環保署敲定了對2016年子部分OOOA標準的兩套修正案。第一個被稱為2020年技術規則，降低了2016年規則的逃逸排放監測要求，並擴大了氣動泵要求的例外情況，以及其他變化。第二項被稱為2020年政策規則，取消了對生產和加工環節中某些石油和天然氣來源的甲烷特定要求。2021年1月20日，拜登總統發佈行政命令，指示環保局在2021年9月前廢除2020年技術規則，並考慮修改2020年政策規則。2021年6月30日，拜登總統簽署了國會通過的國會審議法案(CRA)決議，廢除了2020政策規則。CRA沒有涉及2020年的技術規則。

EPA最近採取措施加強其甲烷標準，最近一次是在2021年11月，當時EPA發佈了一項擬議的規則，旨在減少石油和天然氣來源的甲烷排放。擬議的規則將使OOOa分部的現有規定更加嚴格，並設立OOOb分部，以擴大對新的、改造的和重建的油氣源的減排要求，包括側重於從未受CAA監管的某些源類型的標準(包括間歇通風口氣動控制器、相關氣體和液體卸載設施)。此外，擬議的規則將建立“排放指南”，創建一個子部分OOOC，要求各州制定計劃，減少現有來源的甲烷排放，這些計劃必須至少與EPA設定的推定標準一樣有效。根據擬議的規則，各州將有三年的時間為現有來源制定合規計劃，而針對新來源的規定將在最終規則發佈後立即生效。預計EPA將在2022年底之前發佈一項補充提議的規則，這可能會擴大或修改當前提議的規則，以及最終規則。

由於這些法規的變化，任何最終甲烷法規的範圍或遵守聯邦甲烷法規的成本都是不確定的。然而，任何實施更嚴格許可要求的新法規都可能延誤或削弱我們或我們的客户獲得空氣排放許可的能力，並導致污染控制設備支出增加，這可能會導致成本高昂。聯邦和州監管機構可以對不遵守航空許可證或民航局其他要求的行為施加行政、民事和刑事處罰，以及禁制令救濟。

以及相關的國家法律法規。

氣候變化

來自科學和政府機構的許多報告，如政府間氣候變化專門委員會第六次評估報告，都對人類活動，特別是化石燃料燃燒對全球氣候的影響表示高度關切。反過來，各國政府和民間社會越來越關注限制温室氣體(“温室氣體”)的排放，包括使用石油和天然氣產生的二氧化碳排放。EPA已經確定，包括二氧化碳和甲烷在內的温室氣體排放對公眾健康和環境構成威脅，因為根據EPA的説法，這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。美國環保署已經為石油和天然氣行業的污染源制定了温室氣體排放報告要求，並頒佈了規則，要求某些大型固定温室氣源根據CAA獲得施工前許可，並遵循“最佳可用控制技術”的要求。雖然我們不太可能受到温室氣體排放許可和最佳可用控制技術的要求，因為我們的設施目前都不是温室氣體排放的主要來源，但這些要求可能適用於我們的客户，並可能對他們的運營成本或財務業績產生不利影響，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

2015年12月，“聯合國氣候變化框架公約”第21次締約方大會促成包括美國在內的近200個國家共同制定了“巴黎協定”，該協定呼籲締約方做出“雄心勃勃的努力”，限制全球平均氣温。儘管該協議沒有為各國限制温室氣體排放創造任何具有約束力的義務，但它確實包括自願限制或減少未來排放的承諾。2017年6月1日，特朗普總統宣佈美國退出《巴黎協定》，並於2020年11月4日完成退出《巴黎協定》程序。然而，2021年1月20日，拜登總統向聯合國發出書面通知，表示美國有意重新加入2021年2月19日生效的《巴黎協定》。此外，2021年9月，拜登總統公開宣佈了全球甲烷承諾，該協議旨在到2030年將全球甲烷排放量比2020年的水平減少至少30%。自聯合國氣候變化大會(COP26)正式啟動以來，已有100多個國家加入了這一承諾。

此外，美國國會不時考慮通過立法來減少温室氣體的排放，許多州已經建立了地區性的温室氣體“總量管制和交易”計劃。通過任何法律或法規來限制我們客户的設備和運營或他們生產的石油和天然氣的温室氣體排放，都可能對我們的產品和服務的需求產生不利影響。最後，大多數科學家得出結論，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生氣候變化，這可能會產生重大的物理影響，如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加；如果發生這種影響，可能會對我們的行動產生不利影響。

水力壓裂

我們的業務依賴於水力壓裂和水平鑽井活動。水力壓裂是一種重要而常見的做法，用於刺激緻密地層(包括頁巖)生產碳氫化合物，特別是天然氣。這一過程涉及在壓力下將水、砂和化學品注入地層，以壓裂圍巖並刺激生產，通常由國家石油和天然氣委員會監管。然而，聯邦機構已經聲稱對這一過程的某些方面擁有監管權力。例如，EPA根據聯邦安全飲用水法案，對涉及使用柴油的某些水力壓裂活動確立了聯邦監管機構。

關於甲烷排放的監管存在相當大的不確定性，這些甲烷可能會在水力壓裂過程中釋放出來。除了環境保護局上面討論的OOOO規定之外，其他聯邦機構也頒佈了管理甲烷的規定。例如，2015年3月20日，美國土地管理局(“BLM”)最終確定了一項管理聯邦土地上水力壓裂活動的規則，包括對披露、井筒完整性和迴流水處理的要求；然而，在2017年12月29日，BLM發佈了一項廢除水力壓裂規則的規定。這一撤銷和頒佈的規則可能會受到持續的訴訟。BLM此前也在2016年敲定了對公共土地上石油和天然氣活動的排氣、燃燒和泄漏設備產生的甲烷排放的類似限制，但在2018年9月發佈了一項最終規則，廢除了2016年規則的某些條款，並恢復了2016年前的規則。2016年的規定和撤銷被單獨的聯邦地區法院宣佈無效。因此，目前BLM對甲烷規則的未來實施還不確定。然而，考慮到加強監管的長期趨勢，未來聯邦政府仍有可能對石油和天然氣行業的甲烷和其他温室氣體排放進行監管。

美國環保署還發布了污水排放限制指南，禁止從液壓系統排放廢水。

向公有污水處理廠進行壓裂作業。目前尚不清楚聯邦政府對水力壓裂活動的任何額外監管會如何影響我們的運營，但我們客户的額外監管負擔最終可能導致對我們服務的需求減少。

還進行了各種研究，分析水力壓裂對環境的潛在影響。例如，美國環保署發佈了一份關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的報告，該報告得出結論，與水力壓裂相關的“水循環”活動“在某些情況下”可能會影響飲用水資源，並指出下列水力壓裂水循環活動和局部或區域尺度的因素比其他因素更有可能導致更頻繁或更嚴重的影響：在可用水較少的時間或地區進行壓裂取水；在壓裂液、化學品或採出水的管理過程中發生地表溢出；將壓裂液注入機械不足的井中。向地表水排放未經充分處理的壓裂廢水；將壓裂廢水處置或儲存在無襯砌的坑內。如本年度報告的其他部分所述，這些風險受各種州、聯邦和地方法律監管。

一些州、縣和市政當局已經頒佈或正在考慮暫停水力壓裂。例如，紐約、佛蒙特州、馬裏蘭州和華盛頓州已經禁止使用大流量水力壓裂。或者，一些市政當局正在或已經考慮實施分區和其他法令，這些法令的條件可能會對鑽井和/或水力壓裂作業實施事實上的禁令。此外，一些州、縣和市政府正在密切審查用水問題，如處理水的許可和處置選項，如果對我們的行業施加此類額外的許可要求，這些問題可能會對我們的財務狀況、前景和運營結果產生實質性的不利影響。如果採用顯著限制水力壓裂的新法律或法規，這些法律可能會使某些客户更難或更昂貴地進行壓裂以刺激緻密地層的生產，從而減少對我們業務的需求。此外，如果由於聯邦立法或EPA的監管倡議，水力壓裂在聯邦一級受到監管，我們客户的業務和運營可能會受到額外的許可要求、隨之而來的許可延誤、增加的運營和合規成本以及工藝禁令的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

鑑於對將產出水注入地下油井引發地震活動的擔憂，某些監管機構還在考慮對水力壓裂活動提出與地震安全相關的額外要求。2015年美國地質調查局(U.S.Geological Survey)的一份報告確定，包括德克薩斯州在內的8個州的誘發地震活動率上升，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。任何限制我們的客户處理生產水的能力或增加他們的經營成本的規定都可能導致他們縮減業務，這反過來可能會減少對我們服務的需求，並對我們的業務產生實質性的不利影響。

國家環境政策法案

我們客户在聯邦土地上開展的業務和運營可能受到國家環境政策法案(NEPA)的約束，該法案要求包括內政部(DOI)在內的聯邦機構評估可能對人類環境產生重大影響的主要機構行動。在這樣的評估過程中，機構將評估擬議項目的潛在直接、間接和累積影響，如有必要，將準備一份詳細的環境影響報告書，該報告書必須提供給公眾審查和評論。2020年7月16日，環境質量委員會修訂了《國家環境政策法》實施條例，以簡化項目審批。在其他修訂中，規則將環境“影響”或“影響”重新定義為“可以合理預見並與提議的行動或替代方案有合理密切的因果關係”的影響。該規則還消除了目前的“直接”、“間接”或“累積”類別的影響。新規定正受到幾個聯邦地區法院正在進行的訴訟的影響，這些訴訟一直被擱置，等待對2020年規則的持續審查。2021年10月6日，環境質量委員會(Council On Environmental Quality)宣佈了其第一階段規則，這是計劃中的兩項規則中的第一項，旨在取消2020年的規則。如果我們的客户目前在聯邦土地上的活動以及擬議的計劃需要符合《國家環境政策法》要求的政府許可，那麼這一過程可能會推遲或對石油和天然氣項目的開發施加額外的條件。

瀕危物種法案和候鳥條約法案

“瀕危物種法”(“歐空局”)的設立是為了保護瀕危和受威脅的物種。根據該法，如果一個物種被列為受威脅或瀕危物種，可以對對該物種或其棲息地產生不利影響的活動施加限制。美國魚類和野生動物管理局(FWS)還必須指定該物種的關鍵棲息地和合適的棲息地，作為確保該物種生存的努力的一部分。2019年8月，FWS和國家海洋漁業局(NMFS)發佈了三項規則，修訂了歐空局條例的執行情況，其中包括修訂物種清單和指定關鍵棲息地的程序。一個由各州和環保組織組成的聯盟挑戰了

三條規則，訴訟仍懸而未決。此外，2020年12月18日，FWS修訂了其關於關鍵棲息地指定的規定；修訂後的規定可能會受到持續的訴訟。2021年6月，FWS和NMFS宣佈計劃開始規則制定程序，以廢除這些規則。關鍵的棲息地或適當的棲息地指定可能導致對土地使用的進一步實質性限制，並可能實質性地推遲或禁止石油和天然氣開發的土地獲取。根據“候鳥條約法”(“MBTA”)，對候鳥也提供了類似的保護，該法案規定，除其他事項外，未經許可狩獵、捕獲、殺死、擁有、出售或購買候鳥、巢或蛋是違法的。這一禁令涵蓋了美國的大多數鳥類。2021年1月7日，美國能源部最終確定了一項限制MBTA申請的規則；然而，美國能源部在2021年10月撤銷了這一規則，併發布了一份擬議的規則制定預先通知，徵求對能源部制定規則的計劃的評論，該計劃授權在某些規定的條件下附帶採取行動。實施瀕危物種法案和MBTA的規則的未來執行情況還不確定。如果我們的客户將其業務和運營區域指定為受保護物種的關鍵或適宜棲息地，可能會減少對我們服務的需求，並對我們的業務產生實質性的不利影響。

第1A項。風險因素

我們面對的是我們所處的行業面臨許多挑戰和風險。您應仔細考慮以下風險因素和本年度報告中列出的所有其他信息，包括標題為“關於前瞻性陳述的告誡”部分。所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險因素也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生不利影響。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，股東可能會損失全部或部分投資。

與我們的行業相關的風險

我們的業務是週期性的，依賴於陸上石油和天然氣行業的資本支出和完井，而此類活動的水平是不穩定的。我們的業務一直受到我們無法控制的行業和金融市場狀況的不利影響，而且可能會繼續受到影響。

我們的業務是週期性的，我們依賴於客户為勘探、開發和生產石油和天然氣而進行運營和資本支出的意願，而這又在很大程度上取決於當前的行業和金融市場狀況，這些市場狀況受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：

•石油和天然氣的價格水平以及對未來價格的預期；

•石油、天然氣及相關產品的國內外供需情況；

•全球和國內石油天然氣生產水平；

•水力壓裂及其他油田服務和設備的供需情況；

•政府規章，包括各國政府關於勘探、生產和開發其石油和天然氣儲量的政策；

•勘探、開發、生產和輸送石油和天然氣的成本；

•可利用的管道、存儲等運輸能力；

•世界範圍內的政治、軍事和經濟形勢；

•全球或國家衞生流行病或擔憂，如最近的冠狀病毒爆發，由於全球或國家經濟活動減少，可能會減少對石油、天然氣和相關產品的需求；

•與採購設備和產品相關的交付期以及合格人員的可用性；

•新的油氣儲量發現率；

•聯邦、州和地方監管水力壓裂和其他油田服務活動，以及勘探和開發活動，包括對政府機構和監管機構施加公共壓力，要求其監管我們的行業；

•石油和天然氣生產國的經濟和政治狀況；

•石油輸出國組織(“歐佩克”)、其成員國和其他國有石油公司與油價和產量水平有關的行動，包括宣佈這些水平可能發生的變化；

•勘探、開發、生產技術或者影響能源消費的技術進步；

•非政府組織為限制石油和天然氣的勘探、開發和生產，以最大限度地減少二氧化碳(一種温室氣體)排放而開展的活動；

•替代燃料和能源的價格和可獲得性；

•全球天氣狀況和自然災害；以及

•資本和大宗商品市場的不確定性，以及石油和天然氣生產商獲得資本的能力。

石油和天然氣價格的下跌可能會對我們的產品和服務的需求以及我們能夠收取的費率產生不利影響。

我們的業務在很大程度上取決於石油和天然氣公司的非常規資源開發活動水平和相應的資本支出，這些公司受到當前和預期的石油和天然氣價格的強烈影響。石油和天然氣大宗商品價格的波動或疲軟(或認為石油和天然氣大宗商品價格將下降的看法)會影響我們客户的支出模式，並可能導致新油井鑽探減少或現有油井的生產支出減少。從歷史上看，石油和天然氣大宗商品價格波動極大。在截至2021年12月31日的過去五年中，西德克薩斯中質原油(WTI)的公佈價格從2020年4月每桶36.98美元的低點到2021年10月每桶85.64美元的高點不等，Henry Hub天然氣現貨市場價格從2020年9月每MMBtu 1.33美元的低點到2021年2月每MMBtu 23.86美元的高點不等。能源行業E&P運營商的資本紀律主題導致大宗商品價格與市場活動明顯脱節。2021年WTI均價為68.14美元，比2020年上漲74%，比2019年上漲11.15美元，比2018年上漲2.91美元。從2020年到2021年，平均鑽機數量僅增加了10%，2021年比2019年減少了49%，比2018年減少了54%。如果石油和天然氣價格下降，或者我們的客户不增加資本支出和活動水平，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景可能會受到實質性的不利影響。

可能影響近期大宗商品價格的重要因素包括歐佩克成員國和包括俄羅斯在內的其他石油出口國繼續降低石油出口價格和增加產量的程度；美國能源、貨幣和貿易政策的影響；美國和世界各地的經濟增長速度，包括宏觀經濟疲軟的可能性；美國和全球的地緣政治和經濟發展，包括產油國或地區的衝突、不穩定、戰爭行為或恐怖主義，特別是俄羅斯、中東、南美和非洲的衝突、不穩定、戰爭行為或恐怖主義；能源和環境保護局的變化以及整體北美天然氣供需基本面，包括出口能力增長速度。有關更多信息，請參閲本年度報告第二部分項目7中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-概述-行業趨勢和展望；冠狀病毒大流行的影響”。

如果石油和天然氣公司減少資本支出，我們提供的產品和服務在很大程度上是可以推遲的。因此，在石油和天然氣大宗商品價格疲軟的環境下，我們的設備和服務的利用率可能會降低，可能無法提高費率或被迫降低費率。即使石油和天然氣價格得到支撐，E&P運營商的活動也可能不會大幅增加，因為他們仍專注於在資本計劃範圍內運營。此外，未來大宗商品價格的任何大幅和意想不到的下跌，即使是相對短暫的，或者對這種下跌的預期，或者對石油和天然氣大宗商品價格環境長期疲軟的預期，都可能同樣影響我們客户的預期和資本支出，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生實質性的不利影響。

資本支出減少導致我們市場地區新的石油和天然氣儲量發現率下降，這也可能對我們的業務產生負面的長期影響，即使在石油和天然氣價格走強的環境下，我們需要維修的油井數量的減少足以抵消不斷增加的完井活動和強度。

我們的業務可能會受到總體經濟狀況下降或更廣泛的能源行業疲軟的不利影響，通脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

長期的經濟放緩或衰退、與能源行業相關的不利事件、或地區、國家或全球經濟狀況和因素，特別是勘探和生產行業的放緩，可能會對我們的運營產生負面影響，從而對我們的業績產生不利影響。在經濟放緩或衰退期間，與我們業務相關的風險更為嚴重，因為在此期間，我們的客户可能會減少勘探和開發支出，對石油和天然氣的需求減少，以及石油和天然氣價格下降。

通貨膨脹因素，如勞動力成本、材料成本和間接成本的增加，也可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。與我們行業的其他公司一樣，2021年我們面臨並將繼續面臨勞動力和材料成本上漲，這可能會抵消我們產品和服務的任何價格上漲。

增加對氣候變化和保護措施的關注可能會減少石油和天然氣的需求。

更加關注氣候變化，消費者對石油和天然氣替代品的需求，以及石油和天然氣的競爭力

替代能源(如風能、太陽能地熱、潮汐、燃料電池和生物燃料)可能會減少對石油和天然氣的需求，從而減少我們的產品和服務，這將導致我們的收入減少，並對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流和前景產生實質性的不利影響。

石油和天然氣行業投資者情緒的負面轉變可能會對我們籌集債務和股權資本的能力產生不利影響。

某些投資者羣體對投資我們的行業產生了負面情緒。與其他行業相比，該行業最近的股票回報導致石油和天然氣在某些關鍵股票市場指數中的比重下降。此外，一些投資者，包括投資顧問和某些主權財富基金、養老基金、大學捐贈基金和家族基金會，基於他們的社會和環境考慮，已經宣佈了取消對石油和天然氣行業投資的政策。某些其他利益相關者也向商業和投資銀行施壓，要求它們停止為油氣生產和相關基礎設施項目提供融資。這些事態發展，包括旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環保行動、倡議和相關訴訟，可能會給包括我們在內的石油和天然氣公司的股價帶來下行壓力。這些發展還可能導致潛在發展項目的可用資金減少，從而影響我們未來的財務業績。

我們面臨着各種風險，這些風險與針對石油和天然氣勘探和開發活動的激進主義和相關訴訟的增加有關。

反對石油和天然氣鑽探和開發活動的聲音在全球範圍內一直在增長，尤其是針對石油和天然氣行業的公司。美國石油和天然氣公司經常成為維權人士的努力、運動以及個人和非政府組織在安全、人權、環境問題、可持續性、氣候變化和商業實踐方面的相關訴訟的目標。反發展活動人士正在努力減少獲得聯邦和州政府土地的機會，並推遲或取消某些行動，如鑽探和開發。如果反對石油和天然氣勘探和開發的活動持續或增加，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與冠狀病毒大流行相關的風險

冠狀病毒大流行和相關的經濟影響對我們的業務產生了重大的不利影響，根據疫情持續的時間及其對石油和天然氣行業的影響，可能會繼續對我們的業務、流動性、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

冠狀病毒大流行和相關的經濟影響在石油和天然氣行業造成了巨大的波動、不確定性和動盪。這些事件直接影響了我們的業務，並加劇了本年度報告中描述的許多風險的潛在負面影響，包括與我們客户的資本支出相關的風險。此外，市場狀況的下降導致2020年第一季度錄得2.962億美元的商譽減值費用。雖然石油、NGL和天然氣的需求和價格在2021年期間和2022年迄今普遍改善，因為許多旅行限制、企業關閉和其他限制已經取消，但感染增加或新的冠狀病毒變異可能會再次降低對石油、NGL和天然氣的需求和價格，從而減少對我們產品和服務的需求。此外，根據疫情的發展，以前面臨的挑戰可能會重新出現，包括但不限於，圍繞潛在的全職訂單和遠程工作安排的效率低下和後勤挑戰，旅行限制，以及在我們向客户提供服務和產品時無法往返於某些設施和工作地點。

鑑於上述事件的性質和重要性，我們無法列舉我們業務面臨的所有潛在風險；但是，我們相信，除了上述影響之外，最近這些事件的其他當前和潛在影響包括但不限於：

•對我們的業務至關重要的原材料供應鏈的中斷，包括對產品進出口的限制；

•客户、供應商和其他第三方的通知，他們認為由於不可抗力或其他原因，他們在我們與他們的合同下的不履行是被允許的；

•流動性挑戰，包括與客户延遲付款有關的影響，以及與客户流動性問題和破產有關的付款違約；

•我們公司債務的信用評級被下調，未來的借貸成本可能會上升；

•需要保留流動資金，這可能會導致我們的資本投資計劃延遲或改變；

•網絡安全問題，因為在當前的遠程連接環境中，數字技術可能變得更脆弱，網絡攻擊率更高；

•與冠狀病毒及其影響有關的訴訟風險和可能的或有損失，包括商業合同、員工事務和保險安排；

•減少我們的勞動力以適應市場狀況，包括遣散費、留任問題，以及在市場狀況改善時無法招聘員工；

•冠狀病毒大流行和相關限制給工作帶來的挑戰，包括任何檢測或疫苗要求或要求，可能會影響我們員工的福祉和士氣，這可能會影響員工的留任、生產力和我們的文化，並可能導致員工流失和勞動力短缺；

•由於對我們服務和產品的需求減少，額外減值以及其他會計費用；

•在我們經營的區域內感染和隔離我們的員工以及客户、供應商和其他第三方的人員；

•碳氫化合物生產法規的變化，例如各州或其他司法管轄區對石油和天然氣生產施加限制，這可能會導致對我們的產品和服務的需求受到額外限制；

•國家、地區和地方政府以及衞生官員為控制病毒或治療其影響而採取的行動；以及

•全球經濟及其對石油和天然氣需求的結構性轉變，這是由於人們的工作、旅行和互動方式的改變，或者與全球經濟衰退或蕭條有關。

鑑於這些事件的動態性質，我們無法合理估計冠狀病毒大流行和相關市場狀況將持續多長時間，以及它們將對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生的全面影響，或隨後任何復甦的速度或程度。

與我們的負債有關的風險

我們的鉅額債務可能會對我們的業務和未來前景產生重大不利影響。

截至2021年12月31日，我們有32,030萬美元的8.750釐高級票據(“高級票據”)於2023年到期，而2018年ABL信貸安排(定義及描述見本年報第II部分第7項“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析-流動資金及資本資源”)項下的未償還借款為1,500萬美元。2022年前兩個月，我們在2018年ABL信貸安排下又借了500萬美元。受2018年ABL信貸安排和優先債券契約的限制，我們未來可能會產生大量額外債務(包括擔保債務)。我們目前或未來的負債水平可能會對我們的業務和未來前景產生重大不利影響，包括以下方面：

•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還現有債務，從而減少了可用於為我們的運營和其他業務活動提供資金的現金；

•限制管理層在經營業務時的自由裁量權，以及限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；

•使我們更容易受到業務和經濟普遍不景氣和不利發展的影響；

•限制我們進入資本市場以優惠條件籌集資本，或為營運資金、資本支出或收購獲得額外融資，或為現有債務進行再融資的能力；

•使我們相對於負債水平較低的競爭對手處於競爭劣勢

根據它們的總體規模或限制較少的條款來管理它們的債務；以及

•這使得我們更難履行債務工具規定的義務，並增加了我們可能拖欠債務的風險。

此外，根據2018年ABL信貸安排向我們和我們的國內相關子公司提供的貸款使我們容易受到利率上升的影響，因為我們在2018年ABL信貸安排下的債務將隨着現行利率的變化而變化。目前，這類貸款可能是基本利率貸款或倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)貸款。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是國家、國際和其他監管指導和改革建議的對象。2017年7月，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈打算逐步淘汰LIBOR，2021年3月，FCA宣佈所有LIBOR設置將要麼停止由任何管理員提供，要麼不再具有代表性：(A)在2021年12月31日之後，對於一週和兩個月的美元設置，以及(B)在2023年6月30日之後，對於剩餘的美元設置。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)也建議銀行停止簽訂以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為參考利率的新合約。另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)是由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)召集的一個委員會，成員包括主要市場參與者。該委員會已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的LIBOR替代利率。SOFR是由短期回購協議計算的新指數，由美國國債支持。SOFR是觀察和回顧的，這與現行方法下的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)形成了鮮明對比，後者是一個估計的前瞻性利率，在某種程度上依賴於提交專家小組成員的專家判斷。目前，無法預測市場將如何應對SOFR或其他替代參考利率, 而倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的逐步淘汰或替換可能會擾亂整個金融市場。這些事態發展對逐步淘汰LIBOR的後果無法預測，但可能包括2018年ABL信貸安排下我們借款成本的增加。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務。

我們是否有能力按計劃償還我們的債務取決於我們的財務狀況和經營業績，這些因素受到當時的經濟和競爭狀況以及某些財務、商業和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們的現金流和資本資源不足以為償債義務提供資金，我們可能會被迫出售資產，尋求額外資本，或者重組或為債務進行再融資。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許我們履行預定的償債義務。例如，我們可能無法完善處置，任何此類處置的收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。此外，我們進行債務重組或再融資的能力，將視乎當時的資本市場狀況和我們的財政狀況而定。任何債務的再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的公約，這可能會進一步限制商業運營。此外，任何債務重組交易都可能涉及發行額外的股本或可轉換債務證券，這可能會對我們的股東造成實質性稀釋，這些證券可能擁有比我們普通股持有人更高的權利，並可能包含限制我們運營的契約。現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。

如果我們無法產生足夠的現金流，並且無法獲得必要的資金來支付我們債務的本金、保費(如果有的話)和利息，根據管理該等債務的協議條款，我們可能會違約。違約事件(如未獲豁免)可能導致適用協議項下未清償債務的加速，以及吾等所屬任何其他債務協議項下未清償債務的違約事件及提速。任何這種加速的債務都將成為立即到期和應付的債務。如果發生這種情況，我們可能無法支付所有需要的款項。此外，任何未能及時償還未償債務的情況都可能導致我們的信用評級被下調，這可能會損害我們產生額外債務的能力。

我們債務協議中的限制可能會限制我們的增長和我們從事某些活動的能力。

2018年ABL信貸安排和管理我們高級票據的契約擁有(未來的融資協議可能會有)限制性契約，這些契約可能會限制我們為未來的運營或資本需求融資或擴大或繼續我們的業務活動的能力。例如，我們的債務協議包含限制性的契約，這些契約限制了我們的能力，其中包括：

•承擔額外債務和擔保債務；

•支付股息或進行其他分配，或回購或贖回我們的股本；

•轉讓或者出售資產；

•貸款和投資；

•產生留置權；

•簽訂協議，限制任何非擔保人限制性子公司向我們支付股息或其他款項；

•合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產；

•提前償還、贖回或回購某些債務；

•發行一定的優先股或類似的股權證券；

•進行一定的收購和投資；

•與關聯公司進行交易；以及

•創建不受限制的子公司。

我們債務協議中的限制也可能影響我們獲得資金以抵禦業務或整體經濟下滑的能力，或以其他方式開展必要的企業活動。此外，由於債務安排下的限制性公約可能會對我們施加限制，我們亦可能無法把握商機。

違反我們債務協議中的任何約定將導致適用協議下的違約，以及如果沒有寬限期或如果此類違約在任何適用的寬限期內未得到糾正，將導致該協議下的違約事件。違約事件(如未獲豁免)可能導致適用協議項下未清償債務的加速，以及吾等所屬任何其他債務協議項下未清償債務的違約事件及提速。任何這種加速的債務都將成為立即到期和應付的債務。如果發生這種情況，我們可能無法支付所需的全部款項，也無法借入足夠的資金為這些債務進行再融資。即使當時有新的融資，也可能不是我們可以接受的條件。

競爭與市場風險

我們可能無法維持現有價格或對我們的產品和服務進行提價。

我們定期尋求提高產品和服務的價格，以抵消成本上升的影響，併為股東帶來更高的回報。然而，我們經營的行業競爭非常激烈，因此，我們在提高或維持現有價格方面並不總是成功的。石油和天然氣價格的波動可能會影響我們客户的活動水平，而當前的能源價格是我們客户現金流的重要貢獻者，也是他們為勘探和開發活動提供資金的實際或預期能力的重要貢獻者，這可能會限制我們提高或維持價格的能力。此外，在市場需求增加的時期，大量新的服務能力，包括新的油井服務鑽機、鋼絲繩組件和連續油管組件，可能會進入市場，這也給我們的服務定價帶來壓力，並限制了我們提高價格的能力。

即使我們能夠提高價格，我們也可能無法以足以抵消成本上升的速度這樣做。在油田服務需求旺盛的時期，勞動力市場趨緊可能導致勞動力成本上升。在此期間，我們的勞動力成本增長速度可能超過我們提高服務價格的能力。此外，我們可能無法在不對我們的活動水平產生負面影響的情況下成功提高價格。無法維持我們的定價並在成本增加時提高我們的定價可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

我們的可溶性插頭產品在市場上的激烈競爭可能會導致定價壓力、銷量下降或市場份額下降。

石油和天然氣行業競爭激烈，隨着更多的競爭產品進入市場，新技術的價格受到侵蝕。2020年，我們的可溶性插頭產品和複合插頭產品的定價和盈利能力都出現了下降，降幅較小。接近2021年底的價格基本穩定；然而，未來任何價格下跌、未來材料供應不足或未來材料價格上漲都可能損害我們的業務。

我們與國內和國際的主要油田服務公司競爭，其中許多公司比我們擁有更大的市場認知度和更多的財務、技術、營銷、分銷和其他資源。我們的某些比較成熟的專有產品線的價格出現了下降，主要是由於競爭環境的原因。同樣，我們的客户可能會尋求比我們降低成本的能力更急劇的價格下降，使我們無法實現或保持對客户的價格水平足以彌補我們的成本。

我們正在繼續努力降低產品的製造成本，並引入新的差異化技術來提高盈利能力，然而，我們不能保證未來能夠做到這一點。如果我們能夠向客户收取的可溶性插頭產品的金額進一步下降或不足以彌補我們的成本，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

我們現有的和潛在的競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史，更多的財政或技術資源，以及更高的知名度。

油田服務行業競爭激烈，各自為政，包括在我們服務的許多市場上競爭的幾家大公司，以及在當地與我們競爭的眾多小公司。油田服務行業的競爭主要是以地區為基礎的，在任何特定的時間，競爭的強度可能會因地區而異。我們認為，我們服務的市場領域的主要競爭因素包括價格、設備質量、供應鏈、資產負債表實力和財務狀況、產品和服務質量、安全記錄、人員和設備的可用性以及技術熟練程度。

我們許多現有的和潛在的競爭對手比我們擁有更多的財政、技術、製造和其他資源。我們的許多競爭對手的規模更大，這為他們提供了成本優勢，因為他們的規模經濟，以及他們能夠獲得批量折扣和以更低的價格購買原材料。因此，這些競爭對手與供應商的議價能力可能會更強，在定價和在短缺時期獲得充足的原材料供應方面比我們更有優勢。我們的許多競爭對手也有更好的品牌認知度，在更多的地理市場有更強的影響力，更成熟的分銷網絡，更大的客户基礎，對目標市場更深入的瞭解，以及提供更廣泛的產品和服務的能力。與我們相比，我們的一些競爭對手可能也能夠投入更多的資源用於產品的研發、推廣和銷售，並更好地承受不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化。如果我們的競爭對手推出比我們的產品和服務更好的功能、性能、價格或其他特性的新產品或服務，或者擴展到我們運營的服務領域，我們的運營可能會受到不利影響。如果我們的競爭對手能夠更快地響應新的或新興的技術和服務以及客户需求的變化，我們的運營也可能受到不利影響。

競爭壓力可能會減少我們的市場份額，或要求我們降低服務和產品的價格，特別是在行業不景氣的時候，這兩種情況都會損害我們的業務和經營業績。整體市場容量的顯著增加也導致了激烈的價格競爭，並導致我們的服務和產品的定價和利用率水平降低。自2014年末開始的行業低迷導致油田服務供過於求、需求減少以來，競爭環境加劇，我們看到我們的服務和產品可以收取的價格大幅下降。未來完井服務總體市場容量的任何重大增長都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

操作風險

我們的運營受到油田服務行業固有條件的制約。

石油和天然氣行業固有的條件可能會造成人身傷害或生命損失、作業中斷或暫停、地質構造損壞、設施損壞、大量收入損失、業務中斷以及財產、設備和環境的損壞或破壞。此類風險可能包括但不限於：

•設備缺陷；

•因涉及我們的卡車車隊和其他設備的事故或損壞而產生的責任；

•氣體或井液發生爆炸和無法控制的流動；

•異常或意想不到的地質構造、壓力和工業事故；

•井噴；

•火災；

•坑坑窪窪；

•井控失控；

•鑽孔坍塌；以及

•設備損壞或丟失。

我們銷售的產品或我們提供的服務中的缺陷或其他性能問題可能會導致我們的客户要求我們賠償與這些缺陷或其他性能問題相關的損失。此外，我們的服務可能會在提供此類服務的現場造成流體(包括水力壓裂活動中使用的化學品)的泄漏或釋放，或者可能導致此類流體排放到不針對壓裂或完井活動的地下地層(例如可飲用含水層)或第三方物業。這些風險可能使我們面臨人身傷害、不當死亡、財產損失、石油和天然氣生產損失、污染和其他環境損害的重大責任，並可能導致各種索賠、損失和補救義務，可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。此類事件的存在、頻率和嚴重程度可能會影響運營成本、保險能力以及與客户、員工和監管機構的關係。特別是，如果我們的客户認為我們的安全記錄不可接受，或者他們認為我們的產品存在重大缺陷或性能問題，從而可能導致我們損失大量收入，則可以選擇不購買我們的服務。此外，任何訴訟或索賠，即使得到完全賠償或投保，也可能對我們在客户和公眾中的聲譽造成負面影響，這可能導致我們失去客户和大量收入，使我們更難在未來有效競爭，或獲得足夠的保險。

我們的資產需要資金用於維護、升級和翻新，我們可能需要資本支出購買新設備。

我們的設備需要在維護、升級和翻新方面進行資本投資，以保持其競爭力。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們分別在與維護相關的資本支出上花費了約740萬美元和290萬美元，我們預計2022年將在與維護相關的資本支出上花費約1500萬至2000萬美元。我們的設備在進行維護、升級或翻新期間通常不會產生收入。我們資產的任何維護、升級或翻新項目都可能增加我們的負債或減少可用於其他機會的現金。此外，這些項目可能需要相當多的資本投資，佔總資產價值的百分比，這可能會使這些項目難以按可接受的條件融資。如果我們無法為這些項目提供資金，我們可供維修的設備可能會減少，或者我們的設備可能對潛在或現有客户沒有吸引力。此外，行業內的競爭或技術進步可能要求我們更新產品和服務。這種對我們資本的需求或需求的減少，以及維護此類維護和改進所需勞動力的成本增加，在每種情況下都可能對我們的業務、流動性狀況、財務狀況、前景和運營結果產生實質性的不利影響，並可能增加成本。此外，雖然這類項目可能需要物質資本支出，但不能保證它們會產生正回報。

與我們的客户和供應商相關的風險

如果我們無法準確預測客户需求，或者客户在短時間內取消訂單，我們可能會持有過剩或過時的庫存，這將降低毛利率。相反，庫存不足將導致失去收入機會，並可能失去市場份額和破壞客户關係。

我們經常根據客户需求預測向供應商下訂單。預測客户需求很困難，因為我們的客户面臨着對自己產品的不可預測的需求，而且越來越關注現金保存和更嚴格的庫存管理。我們對客户需求的預測基於多個假設，每一個假設都可能給預測帶來誤差。如果我們高估了客户的需求，我們可能會將資源分配到購買材料或製成品上，而這些材料或製成品可能無法在我們預期的時候出售，如果我們真的賣不出去的話。因此，我們將持有過剩或陳舊的庫存，這將降低毛利率，並對財務業績產生不利影響。相反，如果我們低估了客户需求或沒有足夠的製造能力，我們將錯失收入機會，並可能失去市場份額，損害我們的客户關係。此外，未來訂單的任何重大取消或推遲或之前銷售的產品的退貨都可能對利潤率產生實質性的不利影響，增加庫存陳舊，並限制我們為運營提供資金的能力。

我們面臨着客户的信用風險，客户財務狀況的惡化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們面臨客户不付款或不履行義務所造成的損失風險，他們的許多業務僅集中在國內和加拿大的勘探和銷售行業，如上所述，這些行業受到波動性的影響，因此存在信用風險。我們的信用程序和政策可能不足以完全降低客户的信用風險。如果我們不能充分評估現有或未來客户的信譽，或他們的信譽意外惡化，他們的拒付或不良表現的任何增加，以及我們無法重新營銷或以其他方式使用我們的設備，都可能對我們的業務、財務狀況、前景和/或運營結果產生實質性的不利影響。在我們的業務過程中，我們持有客户的應收賬款。如果客户陷入財務困境或破產，我們可能會損失與該客户相關的全部或部分未償還應收賬款。此外，如果客户進入破產程序，還可能導致我們與該客户簽訂的全部或部分服務合同被取消，這會給我們帶來鉅額費用或預期收入的損失。

此外，在石油或天然氣市場疲軟的時期，我們的客户更有可能遇到財務困難，包括無法獲得債務或股權融資，這可能會導致我們的客户減少對我們產品和服務的支出。

我們依賴於單一行業的客户。失去一個或多個重要客户可能會對我們的財務狀況、前景和經營結果產生不利影響。

我們的客户從事石油和天然氣勘探和開發業務，這一業務在歷史上一直不穩定。在截至2021年12月31日的一年中，我們最大的五個客户總共貢獻了大約29%的總收入。如果我們在相對較短的時間內失去了幾個關鍵的聯盟，或者如果我們最大的客户之一無法付款或延遲支付我們的大量未付應收賬款，我們可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生不利影響。此外，勘探和開發行業的特點是頻繁的整合活動。我們客户所有權的變更可能會導致這些客户的業務流失或減少，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

我們的某些產品線面臨供應商集中的風險，我們的某些產品線受到獨家分銷安排的影響，而我們可能無法維持這種安排。

某些產品線依賴於數量有限的第三方供應商和供應商。由於某些供應鏈的這種集中，如果某些關鍵供應商遭遇重大中斷，影響其產品的價格、質量、可用性或及時交付，我們的業務和運營可能會受到負面影響。通過合併或其他方式，部分或全部失去這些關鍵供應商中的任何一個，或與任何此類供應商的關係發生重大不利變化，可能會限制我們製造和銷售某些產品線的能力。

此外，我們還與某些技術公司和製造商達成協議，給予我們某些產品的獨家經銷權。在某些情況下，為了維持我們的安排，我們需要或將來可能需要滿足某些最低數量或其他要求。如果其中任何一家公司或製造商終止我們銷售其部分或全部產品的權利，修改或終止我們的獨家經銷安排，或更改適用的銷售條款和條件，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。

法規、合規性和法律風險

許多州制定的油田反賠償條款可能會限制或禁止一方對我們的賠償。

我們通常與客户簽訂協議，管理我們服務的提供，其中通常包括對運營造成的損失的某些賠償條款。這類協議可能要求每一方當事人就某些索賠向另一方進行賠償，而不考慮受賠償方的疏忽或其他過錯；然而，許多州對合同賠償協議，特別是賠償一方當事人因其自身疏忽造成的後果的協議施加了限制。此外，包括路易斯安那州、新墨西哥州、德克薩斯州和懷俄明州在內的某些州已經頒佈了通常被稱為“油田反賠償法案”的法規，明確禁止油田服務協議中包含或與之相關的某些賠償協議。這種油田反賠償行為可能會限制或取消一方對我們的賠償，這可能會對我們的業務、財務狀況、前景和經營結果產生實質性的不利影響。

我們可能會受到人身傷害和財產損失的索賠或其他訴訟的影響，這可能會對我們的財務狀況、前景和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的服務受到固有風險的影響，這些風險可能導致人身傷害或生命損失、損壞或破壞。

財產、設備或環境，或我們的業務暫停。隨着我們服務的油井繼續變得越來越複雜，隨着複雜性和側向長度的增加，井下風險呈指數級增加，我們面臨的這種固有風險也會變得更大。我們的業務還面臨勞工組織風險和與僱傭相關的責任索賠風險，包括與被指控的不當解僱或歧視、工資支付做法、報復性索賠和其他人力資源相關事項有關的索賠風險。我們的設施所在的運營或我們提供的服務引發的訴訟，可能會導致我們在主張潛在的鉅額索賠(包括懲罰性損害賠償)的訴訟中被點名為被告。例如，重型設備的運輸使我們的卡車有可能捲入道路事故，進而可能導致針對我們的人身傷害或財產損失訴訟。

我們維持我們認為的慣例和合理的保險，以保護我們的業務免受大多數潛在損失，但這種保險可能不足以覆蓋我們的責任，特別是在我們運營中的固有風險隨着井的複雜性增加而增加的情況下，而且我們沒有為所有風險(包括所謂的與僱傭相關的責任)提供全面的保險。此外，我們的保險有免賠額或自保扣除額，幷包含某些承保範圍除外。目前保險業的趨勢是更大的免賠額和自保扣除額。此外，未來可能不會以我們認為合理和商業上合理的費率獲得保險，這迫使我們有更大的免賠額或自我保險的保留額來有效地管理費用。因此，我們可能會承擔重大的未投保債務，或者我們有很高的免賠額或自我保險扣除額的情況，這將使我們面臨可能對我們的業務、財務狀況、前景或運營結果產生重大不利影響的負債。

近年來，油田服務公司成為了大量與工資和工時相關的訴訟的對象，包括根據公平勞工標準法案(FLSA)提出的索賠，在這些訴訟中，員工的薪酬做法受到了挑戰。我們在這些訴訟中被列為被告，我們不為所謂的工資和工時相關訴訟提供保險。其中一些案件仍然懸而未決，處於不同的談判和/或訴訟狀態，任何此類案件的結果或費用都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。工資或其他與僱傭相關的索賠的頻率和重要性可能會影響費用、成本以及與員工和監管機構的關係。此外，我們可能會承擔未投保的重大債務，這可能會對我們的業務、財務狀況、前景或經營結果產生實質性的不利影響。

我們的客户或我們的業務許可或授權在獲得或限制、或無法獲得或續簽許可或授權方面的延誤或限制可能會損害我們的業務。

在大多數州，我們的運營和我們客户的運營需要一個或多個政府機構或其他第三方的許可或授權才能執行鑽井、完井和生產活動，包括水力壓裂。這樣的許可或批准通常是州機構需要的，但也可能需要聯邦和地方政府的許可。我們還需要在某些司法管轄區獲得與我們的有線服務和卡車業務相關的聯邦、州、地方和/或第三方許可和授權。許可或授權的要求因相關活動將在何處進行而有所不同。正如大部份的批准和批准程序一樣，是否批出許可證、發出許可證或批准所需的時間，以及與批出許可證有關而可能施加的條件，都有一定程度的不明朗因素。在德克薩斯州，農村用水地區已經開始對用水施加限制，可能需要許可才能使用鑽井和完井活動中使用的水。此外，我們的一些客户的鑽探和完井活動可能會在聯邦土地或美洲原住民土地上進行，這需要聯邦政府或美洲原住民部落的租約和其他批准才能進行此類鑽探和完井活動。許可、授權或續訂延遲、無法獲得新許可或撤銷現有許可可能導致收入損失，並可能對我們的業務、財務狀況、前景或運營結果產生重大不利影響。

在健康、安全和環境保護問題上，我們受制於聯邦、州和地方法律法規。根據這些法律和法規，我們可能要承擔懲罰、損害或補救或其他糾正措施的費用。法律或政府法規的任何變化都可能增加我們做生意的成本。

我們的業務受到嚴格的聯邦、州、地方和部落法律法規的約束，這些法規涉及保護自然資源、清潔空氣和飲用水、濕地、瀕危物種、温室氣體、空氣污染、環境、職業健康和安全、化學品使用和儲存、廢物管理、廢物處理以及廢物和其他危險和非危險材料的運輸。我們的操作涉及環境責任風險，包括操作過程中操作員外殼泄漏或有害材料意外泄漏到地表或地下土壤、地表水或地下水。一些環境法律法規可能規定嚴格責任、連帶責任或兩者兼而有之。在某些情況下，我們可能會因為我們在事件發生時合法的行為或第三方的行為或由第三方造成的條件而承擔責任，而不管我們是否導致或促成了這些條件。此外，環境問題，包括清潔空氣、飲用水污染和地震活動，

引發了可能導致制定法規、限制、限制或暫停的調查，這些法規、限制、限制或暫停可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。根據這些法律和法規採取的行動可能導致我們的業務關閉，罰款和處罰(行政、民事或刑事)，吊銷經營許可證，補救或其他糾正措施的支出，和/或就財產損失、接觸危險材料、接觸危險廢物、滋擾或人身傷害索賠責任。對不遵守適用的環境法律和法規的制裁還可能包括評估行政、民事或刑事處罰，吊銷許可證，暫時或永久停止在特定地點的運營，以及發佈糾正行動令。此類索賠或制裁及相關成本可能導致我們產生重大成本或損失，並可能對我們的業務、財務狀況、前景和運營結果產生重大不利影響。此外，聯邦、州或地方各級對石油和天然氣勘探和完井活動的監管要求或限制、限制或暫停可能會顯著延遲或中斷我們的運營，限制我們可以執行的工作量，增加我們的合規成本，或增加我們的服務成本，從而可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

如果我們不按照政府、行業、客户或我們自己嚴格的職業安全、健康和環境標準開展業務，我們可能會失去客户的業務，他們中的許多人都越來越關注環境和安全問題。

我們受到EPA、美國交通部(DOT)、美國核監管委員會、煙酒火器和爆炸物管理局、職業安全與健康管理局(OSHA)以及州監管機構的監督，這些監管機構負責監管防止空氣、土壤和水污染或防止電離輻射影響的操作。能源開採行業是EPA指定加強執法的行業之一，在未來幾年，EPA將繼續監管我們的行業，這可能會導致額外的監管，可能會對我們的業務、前景或財務狀況產生實質性的不利影響。

美國環保署監管所有發動機的空氣排放，包括我們使用的越野柴油發動機，這些發動機是根據CAA Tier 4排放標準(“Tier 4”標準)為現場設備提供動力的。第四級標準要求大幅減少非公路柴油發動機排放的顆粒物和一氧化二氮。這種減排可以通過使用適當的控制技術來實現。根據這些美國排放控制法規，如果我們無法從製造商那裏找到足夠數量的符合Tier 4標準的發動機，我們可以購買的某些越野柴油發動機的數量可能會受到限制。此外，這些排放控制法規可能導致資本和運營成本增加。

環境法律法規的變化可能會導致我們未來環境合規和補救的成本和責任敞口大幅增加。此外，如果我們擴大業務規模或範圍，我們可能會受到比目前允許我們運營或需要額外授權才能繼續運營的監管要求更嚴格的監管要求。遵守這一額外的監管負擔可能會增加我們的運營成本或其他成本。

與水力壓裂相關的聯邦、州和地方立法和監管舉措可能會禁止、限制或限制水力壓裂作業，或增加我們的運營成本。

我們的業務依賴於水力壓裂和水平鑽井活動。水力壓裂是一種重要而常見的做法，用於刺激緻密地層(包括頁巖)生產碳氫化合物，特別是天然氣。這一過程涉及在壓力下將水、砂和化學品注入地層，以壓裂圍巖並刺激生產，通常由國家石油和天然氣委員會監管。然而，聯邦機構已經聲稱對這一過程的某些方面擁有監管權力。有關水力壓裂的現有法規和法規倡議的更多信息，請參閲本年度報告第一部分第1項中的“管制事項-水力壓裂”。

如果採用顯著限制水力壓裂的新法律或法規，這些法律可能會使某些客户更難或更昂貴地進行壓裂以刺激緻密地層的生產，從而減少對我們業務的需求。此外，如果由於聯邦立法或EPA的監管倡議，水力壓裂在聯邦一級受到監管，我們客户的業務和運營可能會受到額外的許可要求，還會受到隨之而來的許可延誤、增加的運營和合規成本以及工藝禁令的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

現有或未來與温室氣體和氣候變化相關的法律法規可能會對我們的業務產生負面影響，並可能導致在排放、捕獲和使用温室氣體方面產生額外的合規義務，這可能會對我們的業務、運營結果、前景和財務狀況產生實質性的不利影響。

與温室氣體排放和氣候變化相關的環境要求的變化可能會對我們的產品和服務的需求產生負面影響。例如，石油和天然氣的E&P可能會因為環境要求而下降，包括響應環境問題的土地使用政策(例如，包括加利福尼亞州舊金山和華盛頓州西雅圖在內的許多城市已經禁止在新建築中使用天然氣，包括紐約在內的其他城市也在考慮類似的舉措)。聯邦、州和地方機構一直在評估與氣候相關的立法和其他監管舉措，這些立法和監管舉措將限制我們開展業務的地區的温室氣體排放。由於我們的業務取決於石油和天然氣行業的活動水平，如果現有或未來與温室氣體和氣候變化相關的法律法規(包括節能或使用替代能源的激勵措施)減少了對石油和天然氣的需求，可能會對我們的業務產生負面影響。同樣，此類限制可能會導致有關排放、捕獲、封存和使用温室氣體的額外合規義務，這可能會對我們的業務、運營結果、前景和財務狀況產生重大不利影響。最後，大多數科學家得出結論，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生可能產生重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。如果發生這樣的影響，可能會對我們的運營產生不利影響。我們減輕氣候變化不利物質影響的能力在一定程度上取決於我們的備災和應對能力以及業務連續性規劃。

州或聯邦機構的研究表明，地震與石油和天然氣活動之間的相關性可能會導致監管和運營負擔增加。

鑑於對將產出水注入地下油井引發地震活動的擔憂，某些監管機構還在考慮對水力壓裂活動提出與地震安全相關的額外要求。2015年美國地質調查局(U.S.Geological Survey)的一份報告確定，包括德克薩斯州在內的8個州的誘發地震活動率上升，這些地區可能歸因於流體注入或石油和天然氣開採。任何限制我們客户處理生產水的能力或增加他們的經營成本的規定都可能導致他們縮減運營，這反過來可能會減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們受到複雜的美國和外國法律法規的約束，這些法規涉及反腐敗、出口管制和經濟制裁。.

美國“反海外腐敗法”(“FCPA”)、英國“反賄賂法”(“UKBA”)、加拿大“外國公職人員腐敗法”(“CFPOA”)以及類似的反賄賂和反腐敗法律一般禁止公司及其中間人為獲取或保留業務的目的支付不當款項或以不正當方式提供任何有價值的東西。我們在世界上可能被視為腐敗風險較高或過去可能經歷過一些腐敗的地區運營和銷售，在某些情況下，嚴格遵守FCPA、UKBA、CFPOA和類似的反賄賂法律可能會與當地做法發生衝突。我們還受到出口管制和經濟制裁法律法規的約束，包括美國外國資產管制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)、美國國務院(US Department Of Foreign Assets Control)、美國商務部(US Department Of Commerce)、歐盟及其成員國、英國財政部和其他相關制裁機構實施的法律和法規。這些措施可以禁止或限制與某些指定人士和我們開展業務的某些國家的交易和交易。儘管我們努力確保合規，但不能保證我們的董事、高級管理人員、員工、代理和第三方中介機構將遵守這些法律和法規。由於我們的行為或不作為或其他人(包括代表我們工作的中介機構)的行為或不作為，我們可能會被要求對此類法律法規下的違規行為承擔責任。

如果我們不遵守適用的法律和法規，包括上述法律法規，我們可能會受到刑事和民事處罰或其他制裁，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。對任何實際或涉嫌違反此類法律的調查也可能損害我們的聲譽或對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。此外，我們還可能面臨代理人、股東、債券持有人或其他利益持有人或公司成員提出的其他第三方索賠。我們在相關司法管轄區的客户可能尋求施加懲罰或採取其他有損我們利益的行動，我們可能被要求投入大量時間和資源來調查和解決不當行為的指控，無論此類指控的是非曲直。此外，遵守這一額外的監管負擔可能會增加我們的運營成本或其他成本。

交通法規的變化可能會增加我們的成本，並對我們的運營結果產生負面影響。

我們受到各種交通法規的約束，包括交通部和各種聯邦政府的機動車運輸法規，

州政府和部落機構，他們的規定包括駭維金屬加工和安全當局的某些許可要求。這些監管機構對我們的卡車運輸業務行使廣泛的權力，一般管理從事機動承運人業務的授權、安全、設備測試、司機要求和規格以及保險要求等事項。某些機動車操作員必須向交通部登記。此註冊需要一份可接受的操作記錄。交通部定期進行合規性審查，並可能根據某些安全性能標準撤銷註冊特權，撤銷可能導致暫停運營。自2010年以來，交通部一直在推行其合規、安全、問責(“CSA”)計劃，以努力改善商用卡車和公共汽車的安全。CSA的一個組成部分是安全測量系統(SMS)，它分析聯邦和州執法人員記錄的所有安全違規行為，以確定承運人的安全表現。SMS旨在允許交通部識別存在安全問題的運營商，並進行幹預以解決這些問題。

卡車運輸行業可能會受到監管和立法變化的影響，這些變化可能會影響我們的運營，例如燃料排放限制的變化，管理司機在任何特定時期可以駕駛或工作的時間的服務時間規定的變化，以及對車輛重量和大小的限制。例如，2016年12月，交通部敲定了尋求商業駕照的新司機的最低培訓標準，從2017年12月起，FMCSA強制要求所有州際商用卡車使用電子記錄設備。隨着聯邦政府繼續制定和提出與燃油質量、發動機效率和温室氣體排放相關的法規，我們可能會遇到與卡車購買和維護相關的成本增加、設備生產率下降、車輛殘值下降、燃油價格不可預測的波動以及運營費用增加的情況。卡車交通量的增加可能會導致我們開展行動的一些地區的道路狀況惡化。我們的運營，包括路線和重量限制，可能會受到道路建設、道路維修、繞道以及州和地方法規和法令限制進入某些道路的影響。增加聯邦、州或地方税(包括機動車燃料税)的建議也時不時會出現，任何此類增加都會增加我們的運營成本。此外，州和地方對特定道路上允許的路線和時間的監管可能會對我們的運營產生不利影響。我們無法預測會否或以何種形式，制定任何適用於物流運作的法例或規例修訂或市政條例，以及這些法例或規例會在多大程度上增加我們的成本，或在其他方面對我們的業務或運作造成不良影響。

與技術相關的風險

我們的成功可能受到我們專有技術的使用和保護以及我們簽訂許可協議的能力的影響。我們的知識產權是有限制的，因此，我們將他人排除在使用我們專有技術之外的權利也是有限的。

我們的成功可能會受到我們新產品設計和改進的開發和實施，以及我們保護、獲取和維護與這些開發相關的知識產權資產的能力的影響。我們依靠專利和商業祕密法律的結合來建立和保護這項專有技術。我們已經獲得了專利，並就我們技術的某些方面提交了專利申請，我們通常依靠與我們的專有技術相關的專利保護，以及商業祕密和版權法的結合，員工和第三方保密協議，以及其他保護措施來保護與我們的產品和技術相關的知識產權。此外，我們是與第三方的幾項協議的一方並依賴這些協議，這些協議使我們有權獨家分銷某些具有理想知識產權資產的產品，我們未來可能會達成類似的安排。在發生任何未經授權的使用、挪用或披露的情況下，此類措施可能無法對我們的商業祕密、專有技術或其他知識產權提供有意義的保護。我們不能保證競爭對手在未來不會侵犯、挪用、侵犯或挑戰我們的知識產權。此外，我們不能確保我們的知識產權將阻止或阻止競爭對手為我們的客户創造類似用途的產品。如果我們不能充分保護或執行我們的知識產權，這些知識產權可能不會為我們的業務、經營結果或財務狀況提供重大價值。

此外，我們對機密信息、商業祕密和機密專有技術的權利不會阻止第三方獨立開發類似技術或複製此類技術。可公開獲取的信息(例如，已頒發專利、已公佈專利申請和科學文獻中的信息)可由第三方用於獨立開發技術，我們不能保證這種自主開發的技術不會等同於或優於我們的專有技術。此外，雖然我們已經為我們的一些關鍵技術申請了專利，但我們並沒有為我們所有的專有技術申請專利，即使被認為是可以申請專利的。尋求專利保護的過程可能既漫長又昂貴。不能保證專利將從當前待批或未來的申請中獲得，也不能保證如果專利被授予，它們將具有足夠的範圍或實力，為我們提供有意義的保護或任何商業優勢。此外，對於排他性第三方協議，這些協議可能被終止，這將導致我們無法提供此類協議所涵蓋的服務和/或產品。

我們可能會受到知識產權糾紛的影響，我們的知識產權的價值是不確定的。

我們可能會不時參與糾紛解決程序，以保護和執行我們的知識產權。在這些爭議解決程序中，被告可以斷言我們的知識產權無效或不可強制執行。第三方也可能不時對我們提起爭議解決程序，聲稱我們的業務侵犯、損害、挪用、稀釋或以其他方式侵犯了另一方的知識產權。例如，2022年1月，德克薩斯州西區韋科分部的陪審團發現，我們的Breakthu套管漂浮裝置TM侵犯了另一方的知識產權。我們打算對這一決定提出上訴。我們可能不會在此類上訴或任何與知識產權有關的糾紛解決程序中獲勝，我們的知識產權可能被認定為無效或不可執行，或者我們的產品和服務可能被發現侵犯、損害、挪用、稀釋或以其他方式侵犯他人的知識產權。此外，作為解決此類糾紛的一部分，我們可能會進入交叉許可，這可能會降低我們現有知識產權的價值。任何此類爭議解決程序的結果或費用都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。任何與知識產權有關的糾紛解決程序都可能曠日持久，成本高昂，本質上是不可預測的，無論結果如何，都可能對我們的業務產生不利影響。

我們的成功可能會受到我們實施新技術和服務的能力的影響。此外，我們依賴數量有限的製造商來生產用於提供我們服務的專有產品，這使我們暴露在風險之下。

我們的成功可能會受到新產品設計、方法和改進的持續開發和實施，以及我們保護、獲取和維護與這些開發相關的知識產權資產的能力的影響。如果我們的技術不能獲得專利或其他保護，我們繼續開發系統、服務和技術以滿足不斷變化的行業需求，以客户可以接受的價格可能是不划算的。此外，我們可能會面臨競爭壓力，要求我們以高昂的成本開發、實施或獲取某些新技術。儘管我們採取措施確保我們使用先進的技術，但技術的變化或競爭對手設備的改進可能會降低我們設備的競爭力，或者需要大量資本投資來保持我們設備的競爭力。

我們目前依賴數量有限的製造商來生產用於提供我們的產品和服務的專有產品。終止與這些製造商的製造關係可能會影響我們向客户提供此類產品和服務的能力。雖然我們相信我們的專有產品還有其他替代供應來源，但我們需要與新的製造商建立關係，這可能涉及鉅額費用、延遲以及對某些產品組件的潛在更改。我們的任何關鍵產品供應的任何長期減少或中斷，無論是由於我們的製造關係終止還是專利侵權索賠，都可能對我們的財務狀況、業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的一些競爭對手是大型國家和跨國公司，它們可能會投入更多的財務、技術、製造和營銷資源來研發新系統、新服務和新技術，並可能擁有更多的產品製造商或有能力製造自己的產品。隨着競爭對手和其他公司在未來使用或開發新的或可比的技術，如果我們不能及時或以可接受的成本開發和實施新技術或產品，我們可能會失去市場份額或處於競爭劣勢。如果考慮到這些風險，我們無法有效競爭，我們的業務和運營結果可能會受到影響。

我們的運營受到網絡安全風險的影響，這些風險可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務能否有效運作，有賴於我們的資訊科技系統。因此，我們依賴於我們IT硬件和軟件基礎設施的容量、可靠性和安全性，以及我們擴展和更新此基礎設施以響應不斷變化的需求的能力。我們的IT系統可能會受到入侵和其他威脅的影響，這可能會給我們帶來傷害。如果我們防範網絡安全風險的系統被證明是不夠的，我們可能會受到以下不利影響：知識產權、專有信息、客户或商業數據的丟失或損壞；業務運營中斷；或預防、應對或緩解網絡安全攻擊的額外成本。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，並可能導致針對我們的訴訟或監管行動。

與某些大股東有關的風險

某些股東對我們普通股的大量持有可能會對我們的其他股東產生不利影響。

截至2021年12月31日，SCF VII，L.P.和SCF-VII(A)，L.P.(統稱“SCF”)擁有我們已發行普通股的約28%。此外，我們的某些董事目前受僱於SCF。因此，SCF能夠強有力地影響所有需要我們股東批准的事務，包括選舉和罷免董事、更改我們的組織文件、批准收購要約和其他重大公司交易。此外，截至2021年12月31日，我們的另一位股東實益擁有我們已發行普通股的約13%。少數股東的所有權集中將限制其他股東影響公司事務的能力，因此，可能會採取其他股東可能認為無益的行動。例如，所有權的集中可能會延遲或阻止控制權的變更，或者以其他方式阻止潛在的收購者試圖獲得對我們的控制權，這反過來可能導致我們普通股的市場價格下降，或者阻止我們的股東實現高於他們所持普通股市場價格的溢價。這種股權的集中也可能對我們普通股的交易價格產生不利影響，因為投資者認為持有一家有大量股東的公司的股票是不利的。

SCF大幅減少其在美國的所有權權益可能會對我們產生不利影響。

我們相信，SCF對我們的大量所有權權益為他們提供了幫助我們取得成功的經濟動機。SCF沒有任何義務維持其在我們的所有權權益，並可在任何時候選擇全部或大部分出售或以其他方式減少其在我們的所有權權益。如果SCF出售其在我們的全部或大部分所有權權益，它可能沒有動力幫助我們取得成功，其附屬公司作為我們的董事會成員可能會辭職。此類行動可能會對我們成功實施業務戰略的能力產生不利影響，從而可能對我們的現金流或運營結果產生不利影響。

我們的某些董事可能會有利益衝突，因為他們也是SCF的附屬公司。這些利益衝突的解決可能不符合我們或其他股東的最佳利益。

我們的某些董事，即大衞·C·鮑德温(David C.Baldwin)和安德魯·L·韋特(Andrew L.Waite)，目前是SCF的最終普通合夥人。此外，韋特是美國國家能源聯合公司(National Energy reunned Corp.)的董事(Sequoia Capital)股份有限公司，截至2021年12月31日，渣打銀行持有該公司約9%的股權。鮑德温是精選能源服務公司(Select Energy Services，Inc.)的董事(Sequoia Capital)，截至2021年12月31日，渣打銀行持有該公司約15%的股權。這些職位可能與我們作為董事之一在SCF與我們之間的業務往來和其他事務方面的職責相沖突。這些衝突的解決並不總是符合我們或我們其他股東的最佳利益。

SCF及其附屬公司與我們競爭的能力不受限制，我們章程中的企業機會條款可以使SCF從我們原本可能獲得的企業機會中獲益。

SCF及其關聯公司對其他可能與我們競爭的油田服務公司有投資，未來SCF及其關聯公司可能會投資於此類其他公司。SCF、其其他附屬公司以及其投資組合的其他公司在本文中被稱為“SCF集團”。將來，我們與SCF集團之間可能會出現利益衝突，其中包括潛在的競爭性商業活動或商機。

我們的章程規定，在適用法律允許的最大範圍內，我們放棄在涉及能源設備或服務業務或行業的任何方面的任何商機中的任何利益或預期，並且可能不時向SCF或我們的任何董事或高級管理人員(他們也是SCF集團任何實體的員工、合作伙伴、成員、經理、高級管理人員或董事)提供任何機會，即使該機會是我們可能合理地追求或有能力或願望追求的(如果有機會這樣做的話)。我們的章程還規定，該等人士或當事人不會因該等人士追求或未能向我們提供任何該等商機而對我們負任何責任。因此，我們的任何董事或高級管理人員，同時也是SCF集團任何實體的員工、合夥人、成員、經理、高級管理人員或董事成員，都可能會不時意識到某些商業機會，如收購機會，並可能將這些機會引導到他們投資的其他業務中，在這種情況下，我們可能不知道或沒有能力追求這些機會。此外，這些企業可能會選擇與我們爭奪這些機會。因此，通過放棄對任何SCF集團實體的任何成員或我們的任何董事或高級管理人員(同時也是任何SCF集團實體的員工、合作伙伴、成員、經理、高級管理人員或董事)的任何商機的興趣和預期, 如果這些人為了自己的利益而不是為了我們的利益而獲得有吸引力的商機，我們的業務或前景可能會受到不利影響。我們的章程規定，任何不符合本章程關於放棄商業機會的規定的條款的修改或通過，都必須得到持有至少80%的已發行股票投票權的持有者的批准。

有權就此投票的公司。與上述有關的任何實際或預期的利益衝突都可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。

與人力資本相關的風險

我們的高級管理人員和某些關鍵人員對我們的業務至關重要，這些高級管理人員和關鍵人員將來可能不會留在我們這裏。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們是否有能力聘用和留住我們的高管和其他關鍵人員。特別是，我們高度依賴我們的某些高管，特別是我們的總裁兼首席執行官Ann G.Fox和首席運營官David Crombie。這些人擁有廣泛的專業知識、才華和領導力，他們對我們的成功至關重要。減少或失去這些個人或與我們未來收購的實體有關聯的其他不可或缺的關鍵人員的服務，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，我們可能無法執行我們與某些行政人員簽訂的任何僱傭協議中的所有條款，否則這些僱傭協議可能無法有效地留住這些人。此外，我們可能無法留住我們未來收購的實體的關鍵員工，這可能會影響我們成功整合或運營我們收購的資產的能力。

我們可能無法聘用或保持足夠數量的關鍵員工、技術人員和其他熟練、合格的工人。

我們的服務和產品的交付需要具有專業技能和經驗的人員，包括能夠執行體力要求高的工作的人員，而我們的成功在很大程度上取決於我們是否有能力聘用和留住關鍵員工、技術人員和其他熟練和合格的工人。為了吸引和留住合格的員工，我們必須在市場水平上對他們進行補償。如果我們不能繼續吸引和留住合格的員工，或以維持我們的流動性和競爭地位所需的速度這樣做，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到影響。由於油田服務行業的波動性和我們工作的苛刻性質，工人可能會選擇在我們的競爭對手或提供更理想工作環境的領域就業。由於冠狀病毒大流行，目前美國各地發生的員工辭職人數增加，這加劇了這場競爭。冠狀病毒大流行通常被稱為“大辭職”。為能源行業服務的可用熟練勞動力已經減少。即使對我們的產品或服務的需求增加，也不能保證熟練勞動力的供應會有所改善。如果我們不能僱傭和留住熟練工人，我們的能力和盈利能力可能會降低，我們的增長潛力可能會受到損害。

其他重大風險

我們不打算為我們的普通股支付股息，我們的債務協議對我們這樣做的能力施加了一定的限制。因此，股東實現投資回報的唯一機會就是我們普通股的價格升值。

在可預見的將來，我們不打算宣佈普通股的股息。此外，我們的債務協議對我們支付現金股息的能力施加了一定的限制。因此，除非我們修改我們的股息政策，否則股東在我們的投資實現回報的唯一機會將是以高於股東支付的價格出售他的普通股。不能保證在市場上佔優勢的我們普通股的價格永遠會超過股東購買我們普通股的價格。

我們過去一直在虧損運營，未來的盈利能力也沒有保證。

從歷史上看，我們經歷了產品和服務需求低迷的時期，並出現了運營虧損。在未來，我們可能無法充分降低成本、增加收入或減少償債義務，以實現或維持盈利能力併產生正的運營收入。在這種情況下，我們可能會出現進一步的運營虧損和負的運營現金流。

我們未來的財務狀況和經營結果可能會受到長期資產或其他資產減值費用的不利影響。

確定是否存在減值以及潛在減值金額涉及定量數據和定性標準，這些數據和定性標準基於需要重大管理判斷的估計和假設，例如與收入增長率、未來現金流和未來市場狀況相關的估計和假設。未來的事件或新信息，包括關於總體經濟環境、E&P活動水平、我們的財務業績和趨勢以及我們的戰略和商業計劃，可能會在短期內改變管理層對長期資產、其他無形資產或其他資產的估值

時間長短。特別是，長期需求下降、利用率低、技術或市場條件的變化，或以低於賬面價值的金額出售和處置資產，可能會導致我們確認與我們的長期資產、其他無形資產或其他減少我們淨收入的資產相關的減值費用。

2020年，我們在工具、水泥和有線報告部門記錄了2.962億美元的商譽減值費用，原因是全球原油需求大幅下降，與冠狀病毒大流行相關的經濟衰退，石油和天然氣價格大幅下降，以及我們的股票價格和高級票據的2級公允價值下降導致加權平均資本成本上升。

雖然我們相信我們在減值測試中使用的估計和假設是合理的，但我們不能保證未來不需要額外的減值費用，特別是如果經濟低迷發生並持續很長一段時間或變得嚴重，或者如果我們的收購和投資未能實現預期回報。由於市場狀況下降或其他原因而產生的重大減值費用可能會對我們未來的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

季節性和不利的天氣條件對我們的產品和服務的需求產生了不利影響。

天氣可能會對我們的服務和產品的需求產生重大影響，因為能源消耗是季節性的，任何與正常天氣模式或更涼爽或更温暖的夏季和冬季的變化都可能對需求產生重大影響。此外，惡劣天氣條件，如颶風、熱帶風暴和嚴寒天氣，可能會中斷或限制我們或我們客户的運營，導致供應中斷，並損壞我們的設備和設施，這些設備和設施可能已投保，也可能未投保。此外，大多數科學家得出結論，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生可能產生重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。在冬季(第一季度和第四季度的部分時間)以及大雪、冰雪或暴雨期間，特別是在美國東北部、密歇根、北達科他州、懷俄明州和加拿大西部，我們的客户可能會延誤運營，或者我們可能無法在不同地點之間操作或移動設備。此外，在春季融化期間(通常從3月下旬開始，一直持續到6月)，一些地區(主要是加拿大西部)實施交通限制，以防止春季融化造成的破壞。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們分別約有0.6%和0.5%的收入來自我們在加拿大西部的業務。最後，全年暴雨都會對活動水平產生不利影響，因為在潮濕的條件下，井位和泥土通道可能會變得無法通行。

此外，我們通常會在第四季度的假日季節經歷客户的停頓，隨着我們的客户在接近年底時耗盡他們的年度資本支出預算，這種停頓可能會加劇。

恐怖襲擊或武裝衝突可能會損害我們的業務。

在美國或其他國家發生或威脅恐怖襲擊、反恐努力以及涉及美國或其他國家的其他武裝衝突，包括中東持續的敵對行動，可能會對美國和全球經濟產生不利影響，並可能阻止我們履行金融和其他義務。如果油井、作業點或其他相關設施是恐怖或戰爭的直接目標或間接傷亡，我們可能會經歷業務損失、付款人延遲或違約，或者燃料供應和市場中斷。這些活動可能會減少對石油和天然氣的總體需求，進而也可能減少對我們產品和服務的需求。石油和天然氣相關設施可能成為恐怖襲擊的直接目標，如果客户運營所需的基礎設施被摧毀或損壞，我們的運營可能會受到不利影響。由於這些威脅，保險和其他保障的成本可能會增加，一些保險覆蓋範圍(如果有的話)可能會變得更難獲得。恐怖活動和潛在恐怖活動的威脅以及由此導致的任何經濟衰退都可能對我們的運營結果產生不利影響，削弱我們籌集資金的能力，或者以其他方式對我們實現某些商業戰略的能力產生不利影響。

我們收入的一部分來自對美國以外的客户的銷售，這使我們面臨着在國際上做生意的固有風險。

2021年，我們4.9%的收入來自向美國以外的客户銷售。向美國以外的國家/地區的客户銷售面臨各種風險，包括：

•政治、社會和經濟條件的波動；

•社會動亂、恐怖主義行為、戰爭或者其他武裝衝突；

•沒收税收或者其他不利税收政策的；

•剝奪合同權；

•歐盟、美國或其他國家實施的貿易、經濟制裁或其他限制；

•根據《反海外腐敗法》或類似立法暴露，如以下風險因素所述；以及

•貨幣兑換管制。

我們目前違反了紐約證券交易所的最低市值要求，面臨着紐約證券交易所將我們的普通股摘牌的風險，這將對我們普通股的交易量、流動性和市場價格產生不利影響。

2022年1月5日，我們收到紐約證券交易所的書面通知，稱我們不再符合紐約證券交易所上市公司手冊第802.01B節規定的持續上市合規標準，因為在截至2022年1月3日的連續30個交易日內，我們的全球平均市值低於50,000,000美元，同時，我們最後報告的股東權益低於50,000,000美元。

根據紐約證券交易所的程序，我們已向紐約證券交易所提交了一份計劃，表明我們打算如何在18個月內重新遵守紐約證券交易所的持續上市標準，該計劃正在由紐約證券交易所上市操作委員會(“上市委員會”)審查。如果上市委員會不接受我們的計劃，紐交所可能會啟動停牌和退市程序。如果上市委員會接受我們的計劃，我們的普通股將在18個月的治療期內繼續在紐約證券交易所上市，條件是我們遵守了其他持續上市的要求，我們將接受季度監督，以確保計劃的遵守情況。如果我們在治療期間未能重新獲得合規，或者如果我們未能滿足該計劃的實質性方面，紐約證交所可能會開始暫停和退市程序。此外，如果我們普通股的平均收盤價在連續30個交易日內低於每股1.00美元(“最低股價條件”)，或者我們的普通股交易價格“異常低”，我們的普通股可能被摘牌。2020年4月，我們收到紐約證券交易所的書面通知，稱我們不符合最低股價條件。2020年6月，我們重新遵守了這一條件；然而，不能保證我們能夠繼續這樣做。

我們的普通股從紐約證券交易所退市可能會對我們產生負面影響，因為這可能會降低我們普通股的流動性和市場價格，從而(I)減少願意持有或收購我們普通股的投資者數量，這將對我們進入股票市場和獲得融資的能力產生負面影響，以及(Ii)削弱我們向員工提供股權激勵的能力。

我們的章程和章程包含可能延遲、阻止或阻止收購企圖的條款，即使收購可能對我們的股東有利，而且這些條款可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們的章程和章程中包含的條款可能會使第三方更難收購我們。我們的章程和章程還規定了各種程序和其他要求，這可能會使股東更難採取某些公司行動。例如，我們的章程授權我們的董事會決定未發行的系列優先股的權利、優惠、特權和限制，而不需要我們的股東投票或採取任何行動。因此，我們的董事會可以授權和發行具有投票權或轉換權的優先股，這些投票權或轉換權可能會對我們股本持有人的投票權或其他權利產生不利影響。這些權利可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更。此外，例如，我們的章程(I)對罷免董事和我們的股東召開特別會議的能力作出限制，(Ii)包括提名進入我們的董事會並提出可以在股東大會上採取行動的事項的事先通知要求，(Iii)規定我們的董事會有明確授權通過或修改或廢除我們的章程，以及(Iv)規定一個分類董事會，由三個大小大致相等的類別組成，每個類別交錯三年任期。這些條款可能會限制某些投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。

我們的章程和章程指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的憲章和章程規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院將在適用法律允許的最大範圍內，成為(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱違反所承擔的受託責任的訴訟的唯一和獨家法院。

(Iii)任何根據特拉華州通用公司法(“DGCL”)、本公司章程或本公司附例的任何條文而產生的申索的訴訟，或(Iv)任何針對吾等提出受內部事務原則管轄的申索的訴訟，在每個該等個案中，均受該衡平法院管轄，而該等訴訟須受該衡平法院管轄，該法院對當中被點名為被告的不可或缺的各方具有屬人司法管轄權。這些排他性論壇條款並不適用於根據“交易法”或“1933年證券法”(經修訂)而引起的訴訟。特拉華州衡平法院最近裁定，特拉華州公司只有在索賠涉及由DGCL或根據DGCL確立的權利或關係的情況下，才能使用其組織文件將原告約束到特定的法院。

任何購買或以其他方式獲得本公司股本股份權益的個人或實體將被視為已知悉並同意本公司章程和章程中的論壇選擇條款。這些法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和這些人的此類訴訟。或者，如果法院發現我們的章程或附例中的這些條款不適用於一種或多種特定類型的訴訟或訴訟程序，或者不能強制執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

利用降低適用於“新興成長型公司”的披露要求，可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家“新興成長型公司”，根據2012年的“快速啟動我們的企業創業法案”(“JOBS法案”)的定義，我們將一直是一家新興成長型公司，直到(I)本財年的最後一天，我們的年收入超過10.7億美元；(Ii)我們成為“大型加速申報公司”的那一天(截至我們最近的財年最後一天，非關聯公司持有至少7億美元的股權證券的財年末)，我們將一直是一家新興成長型公司，直到本財年最後一天，我們的年收入超過10.7億美元；(Ii)我們成為“大型加速申報公司”的那一天(截至我們最近的財年最後一天，至少有7億美元的股權證券由非關聯公司持有)。(Iii)我們在任何三年內發行超過10億元不可轉換債務證券的日期；及。(Iv)2023年12月31日，即截至本公司首次公開發售(IPO)完成五週年後的財政年度的最後一天。新興成長型公司可能會利用某些減少的報告和其他一般適用於上市公司的要求。根據這些減少的披露要求，新興成長型公司除其他事項外，不需要遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，提供有關高管薪酬的某些披露，就高管薪酬舉行股東諮詢投票，或獲得股東批准任何以前未獲批准的金降落傘付款。此外，新興成長型公司在採用新的或修訂後的財務會計準則方面有更長的階段性試用期。根據就業法案，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。

我們打算利用所有降低的報告要求和豁免，包括根據就業法案第107條採用新的或修訂的財務會計準則的更長分階段期限，直到我們不再是一家新興的成長型公司。如果我們隨後選擇遵守這些上市公司的生效日期，根據就業法案第107條，這種選擇將是不可撤銷的。

我們選擇使用這次選舉允許的分階段，可能會使我們的財務報表很難與非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較，這些公司已經根據就業法案第107條選擇退出較長的分段期，並將遵守新的或修訂的財務會計準則。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降，因為我們將依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的普通股價格可能會更加波動。

另一方面，一旦我們不再是一家新興成長型公司，遵守目前不適用於我們作為新興成長型公司的規章制度將增加我們的法律和財務合規成本，可能會使一些活動變得更加困難、耗時或成本高昂，並將增加對我們系統和資源的需求。

我們之前發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。我們可能會在未來發現其他重大弱點或未能維持有效的內部控制系統，這可能會導致我們的財務報表出現重大錯報或導致我們無法履行報告義務。

有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告和防止欺詐是必要的。重大缺陷被定義為財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。2017年，我們發現了財務報告內部控制的重大薄弱環節，發現了重大錯報。我們相信，這些實質性的弱點已經被成功地解決了。

已經補救了。

任何新發現的重大缺陷都可能限制我們防止或發現可能導致我們年度或中期財務報表重大錯報的賬目或披露錯誤陳述的能力。在這種情況下，除了適用的證券交易所上市要求外，我們可能無法遵守證券法關於及時提交定期報告的要求，我們可能無法防止欺詐，投資者可能對我們的財務報告失去信心，我們的股票價格可能因此下跌。我們不能確保我們迄今採取的措施或未來可能採取的任何措施足以避免未來可能出現的重大弱點。

我們可能無法利用我們的淨營業虧損結轉(“NOL”)的一部分來抵銷未來用於美國聯邦或州税收目的的應税收入，這可能會對我們的淨收入和現金流產生不利影響。

截至2021年12月31日，我們有大約4.364億美元的聯邦和州所得税NOL，這些NOL將在2022年至2034年之間開始到期。這些負荷税的使用取決於很多因素，包括我們未來的應税收入，這些因素都不能保證。此外，經修訂的1986年“國內税法”第382條(“第382條”)一般對公司在經歷“所有權變更”(根據第382條確定)時可用於抵銷應納税所得額的淨額施加年度限制。

根據第382條確定限制是技術性的，也是非常複雜的。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或股東羣體)，每個股東被認為至少擁有公司股票的5%，在滾動的三年期間內，他們的所有權比他們最低的所有權百分比增加了50個百分點以上。如果公司在確認NOL後發生或即將發生所有權變更，則根據第382條，此類NOL的使用將受到每年的限制，通常通過將所有權變更時公司股票的價值乘以適用的長期免税率(如第382條所定義)來確定。(見第382節的定義)，如果公司在確認NOL後發生或將要發生所有權變更，則該NOL的使用將受到第382條規定的年度限制，該限制通常通過將公司在所有權變更時的股票價值乘以適用的長期免税率(如第382條所定義)來確定。然而，在某些情況下，這一年度限額會因公司在所有權變更時存在的已確認的固有收益而增加。如果NOL是在2018年1月1日之前開始的應納税年度產生的，關於NOL的任何未使用的年度限制通常可以延續到以後的年份，但須受該NOL產生20年後到期的限制。

在IPO中增發股票，再加上滾動三年期間的所有權轉移，導致了第382條規定的所有權變更，我們可能會被阻止在NOL到期之前充分利用我們的NOL。未來我們股權的變化或未來的監管變化也可能限制我們利用NOL的能力。如果我們不能用NOL抵銷未來的應税收入，我們的淨收入和現金流可能會受到不利影響。

1B項。未解決的員工意見

沒有。

項目2.屬性

下表描述了截至2021年12月31日我們擁有或租賃的物質設施。

位置

盆地/地區

租賃或擁有

本金/大部分
重要用途

德克薩斯州休斯頓

—

租賃

公司總部/行政部門

德克薩斯州雅典

—

租賃

運營

密蘇裏州貝克市

巴肯

擁有

運營/管理

卑爾根，挪威

—

租賃

運營

賓夕法尼亞州沙勒羅伊

馬塞盧斯/尤蒂卡

租賃

運營

德克薩斯州科珀斯克里斯蒂

—

租賃

運營/管理

新澤西州迪金森

巴肯

租賃

運營/管理

埃爾裏諾，俄亥俄州

剷鬥/堆疊

租賃

運營

德克薩斯州沃斯堡

—

租賃

行政性

新墨西哥州霍布斯

二疊紀

租賃

運營

德克薩斯州傑克斯伯勒

巴尼特

租賃

運營

德克薩斯州傑克斯伯勒

巴尼特

租賃

運營

德克薩斯州基爾戈爾

海恩斯維爾

租賃

運營

拉孔貝，阿肯色州，加拿大

WCSB

租賃

運營/管理

德克薩斯州朗維尤

海恩斯維爾

擁有

運營

俄亥俄州瑪麗埃塔

馬塞盧斯/尤蒂卡

租賃

運營/管理

科羅拉多州米德市

落基山脈

租賃

運營

德克薩斯州米德蘭

二疊紀

租賃

運營

德克薩斯州米德蘭

二疊紀

擁有

運營/管理

德克薩斯州米德蘭

二疊紀

租賃

運營/管理

德克薩斯州米德蘭

二疊紀

租賃

運營

德克薩斯州莫納漢斯

二疊紀

租賃

運營/管理

俄克拉何馬城，俄克拉何馬州

剷鬥/堆疊

租賃

運營

德克薩斯州普萊森頓

鷹福特

租賃

運營

德克薩斯州普爾維爾

—

擁有

運營

德克薩斯州斯威特沃特

二疊紀

租賃

運營

德克薩斯州泰勒

海恩斯維爾

租賃

運營

賓夕法尼亞州阿爾斯特

馬塞盧斯/尤蒂卡

租賃

運營

新澤西州威利斯頓

巴肯

擁有

運營

新澤西州威利斯頓

巴肯

擁有

運營/管理

項目3.法律訴訟

我們不時有各種索賠、訴訟和行政訴訟懸而未決或受到威脅，涉及人身傷害、工傷賠償、合同事項和其他事項。雖然不能保證這些索賠、訴訟或訴訟的結果或這些結果可能產生的影響，但我們相信，在保險沒有提供或承保的範圍內，此類索賠、訴訟或行政訴訟的結果所產生的任何最終責任，都不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。有關法律訴訟的更多信息，見本年度報告第二部分第8項所列附註12--承付款和或有事項。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

第二部分

項目5.註冊人普通股及相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息

九能源服務公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“九”。

持有者

截至2022年3月4日，我們有45名登記在冊的股東。記錄持有者的數量不包括通過經紀人在被提名人或“街頭巷尾”賬户中持有我們普通股的人。

股利政策

在可預見的將來，我們預計不會宣佈或向我們普通股的持有者支付任何現金紅利。我們目前打算保留未來的收益(如果有的話)，為我們的運營提供資金，並發展和壯大我們的業務。我們未來的股息政策由我們的董事會自行決定，並將取決於董事會認為相關的各種因素，包括我們的運營結果、財務狀況、資本要求和投資機會，以及對我們支付現金股息能力的任何限制。

最近出售的未註冊證券

沒有。

發行人及關聯購買人購買股權證券

下表列出了我們在截至2021年12月31日的三個月內根據交易法第12條登記的股權證券的回購情況：


	購買的股份總數(A)	每股平均支付價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
October 1, 2021 – October 31, 2021	235	$	1.82	—	—
2021年11月1日-2021年11月30日	—	—		—	—
2021年12月1日-2021年12月31日	—	—		—	—
總計	235	$	1.82	—	—

(A)反映我們在歸屬限制性股票時為繳税而預扣的股票數量。

Item 6. [已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告第二部分第8項中的“財務報表和補充數據”一併閲讀。

本討論包含基於我們目前對我們的業務和我們所處行業的預期、估計和預測的前瞻性陳述。由於各種風險和不確定性，包括本年度報告第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定性，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。我們沒有義務更新這些前瞻性陳述中的任何一項。

概述

公司描述

我們是北美領先的陸上完井服務提供商，目標是非常規油氣資源開發。我們與美國、加拿大以及海外所有主要陸上盆地的勘探和生產客户合作，設計和部署井下解決方案和技術，為生產準備水平井和多階段井。我們致力於為客户提供具有成本效益的全面完井解決方案，旨在最大限度地提高他們的生產水平和運營效率。

總的來説，運營商在完井設計中不斷提高作業效率，增加了複雜性和難度，使得油田服務選擇變得更加重要。油氣井高強度、高效率完井的增加進一步提高了對我們服務的需求。我們競爭的是我們所擅長的最複雜、技術要求最高的油井，這些油井的特點是側向延長、平臺間距增大、多井墊、叢式井間距和高支撐劑負荷。這些油井特點為我們帶來了更高的運營槓桿和回報，因為我們能夠用相同數量的單位和工作人員完成更多的工作和階段。這些項目的服務提供商是根據他們的技術專長和安全高效執行的能力來選擇的。

我們提供(I)固井服務，包括將高標號水泥和水與各種固體和液體外加劑混合，形成在套管和油井井筒之間泵送的水泥漿，(Ii)創新的完井工具組合，包括提供精確壓裂套管系統技術的完井工具組合，以及用於完成水平井腳趾階段的完井技術組合，以及用於在插拔和封堵作業期間隔離階段的全複合、可溶解和大射程壓裂塞，(Iii)鋼絲繩。它是套管井的多級完井技術，包括將射孔槍和隔離工具部署到指定深度，以及(Iv)連續油管服務，它利用纏繞在長達30,000英尺的大卷軸上的連續鋼管進行井筒幹預操作，由於能夠高效和安全地部署到帶電油井中，因此為油井工作提供了具有成本效益的解決方案。

我們相信，我們的成功是我們文化的產物，這是由我們對性能和井場執行的高度關注以及我們對前瞻性技術的承諾推動的，這些技術有助於我們開發更智能的定製應用程序，從而提高效率。

我們如何創造收入和經營業務的成本

我們通過向美國、加拿大和海外所有主要陸上盆地的勘探和勘探客户提供完井服務來創造收入。我們主要根據與客户簽訂的工作訂單逐個工作來賺取收入。我們通常會與每個客户簽訂MSA，該MSA提供我們服務的一般條款和條件的框架，這些條款和條件將管理未來授予我們的任何交易或工作。每一份具體的工作都是通過競標或與客户談判的結果獲得的。我們收取的費用取決於地點、工作的複雜程度、操作條件、合同期限和市場條件。除MSA外，我們還與某些客户簽訂了一些與我們的有線和固井服務有關的長期合同，我們可能會不時簽訂類似的合同，以有利於我們的業務運營。這些長期合同涉及定價和其他有關我們服務的細節，但每項工作都是在獨立的基礎上進行的。

開展業務所涉及的主要費用包括人工成本、材料和運費、設備維護成本和燃料成本。我們的直接人工成本隨部署的設備數量和該設備的利用率。勞動力成本的另一個關鍵組成部分與我們的現場服務員工的持續培訓有關，這提高了安全率，減少了員工流失率。

我們如何評估我們的運營

我們根據多項財務和非財務指標評估我們的業績，包括：

•收入：我們將每個月實現的實際收入與該月的最新預測以及年初確定的該月的年度計劃進行比較。我們監控我們的收入，分析與歷史收入驅動因素或市場指標相比，我們運營業績的趨勢。我們特別感興趣的是找出積極或消極的趨勢，並進行調查以瞭解根本原因。

•調整後毛利(虧損)：調整後的毛利(虧損)是我們用來評估經營業績的一個關鍵指標。我們將調整後的毛利(虧損)定義為收入減去收入的直接和間接成本(不包括折舊和攤銷)。收入成本包括直接和間接人工成本、材料成本、設備維護成本、燃料和運輸運費、合同服務成本、乘務成本和其他雜項費用。有關更多信息，請參閲下面的“非公認會計準則財務衡量標準”。

•調整後的EBITDA：我們將調整後的EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)，進一步根據(I)商譽、無形資產和/或財產和設備減值費用，(Ii)與收購有關的交易和整合成本，(Iii)或有負債重估損失或收益，(Iv)債務清償損失或收益，(V)出售子公司的損失或收益，(Vi)重組費用，(Vii)基於股票的補償費用，(Viii)虧損及(Ix)扣除我們認為不能反映我們持續業務表現的某些項目的其他開支或收費，例如與正常業務過程以外的訴訟有關的法律開支及和解費用。有關更多信息，請參閲下面的“非公認會計準則財務衡量標準”。

•投資資本回報率(ROIC)：我們將ROIC定義為税後淨營業利潤(虧損)除以平均總資本。我們將税後淨營業利潤(虧損)定義為淨收益(虧損)加上(I)商譽、無形資產和/或財產和設備減值費用，(Ii)與收購相關的交易和整合成本，(Iii)利息支出(收入)，(Iv)重組費用，(V)出售子公司的損失或收益，(Vi)清償債務的損失或收益，以及(Vii)遞延所得税撥備或收益。我們將資本總額定義為權益賬面價值加上債務賬面價值減去資產負債表現金和現金等價物。我們計算本期和上期末總資本的平均值，以便在本分析中使用。有關更多信息，請參閲下面的“非公認會計準則財務衡量標準”。

•安全問題：我們通過跟蹤可記錄的總事故率(“TRIR”)來衡量安全，每月都會對其進行審查。 Trir 是可記錄工傷比率的一種衡量標準，定義如下，以每年100名工人為基礎進行正常化和表述。該係數的計算方法是將一個日曆年度的可記錄工傷數乘以200,000(即100名員工每年工作2,000小時的總時數)，然後將此值除以該年度的實際工作總時數。可記錄的傷害包括職業性死亡、非致命性職業病和其他涉及意識喪失、限制工作或行動、轉業或急救以外的醫療的職業性傷害。

行業趨勢與展望；冠狀病毒大流行的影響

我們的業務在很大程度上取決於石油和天然氣公司的非常規資源開發活動水平和相應的資本支出。這些活動和支出水平受到當前和預期的石油和天然氣價格的強烈影響。儘管大宗商品價格在2021年和2022年迄今更為健康，但大多數上市E&P公司在生產增長方面的支出較少，仍專注於資本紀律。即使2021年WTI的平均價格為68.14美元，比2020年上漲74%，2021年美國鑽井平臺的平均數量也僅同比增長10%。總體而言，2021年美國的經濟活動比2020年略有上升。根據能源信息管理局(EIA)的數據，2021年美國的完工量比2020年增加了大約32%。根據EIA的數據，二疊紀盆地仍然是北美最活躍的盆地，約佔美國2021年總完工量的47%。

儘管與歷史水平相比，大宗商品價格和活動水平之間繼續存在脱節，但我們對2022年和2023年的前景持樂觀態度。石油和天然氣開發投資不足，以及冠狀病毒大流行帶來的全球總體需求增加，正在造成供應不足的市場和支撐活動增長的大宗商品價格。大多數美國運營商在2021年完成了優質已鑽井但未完成的油井庫存，將需要鑽探更多油井，以維持或提高2022年的產量水平，初步跡象顯示，與2021年相比，2022年北美的資本支出將會增加。因此，我們目前預計價格將出現淨增長。

然而，潛在漲價的幅度和時機將取決於許多因素，從非常低迷的水平實施有意義的漲價預計仍將非常具有挑戰性。

勞動力限制可能仍然是該行業的問題，我們預計工資和勞動力通脹都會出現。如果活動持續到2022年，我們預計市場上會出現勞動力和設備短缺，這也可能導致整個行業的潛在價格上漲。根據鑽井和壓裂人員增加的速度和數量，我們預計價格會上漲，因此盈利能力應該會增加。然而，這些價格上漲中的一部分(如果不是大部分的話)可能會被勞動力和材料成本上漲，以及由於勞動力短缺或供應鏈限制而無法完成工作所抵消。2021年，我們的大部分價格上漲，特別是在連續油管和固井領域，被成本上漲所抵消。由於供應鏈仍然面臨挑戰，勞動力短缺在美國各地持續存在，市場仍然極其不穩定。

可能影響大宗商品價格未來走勢的重要因素包括：歐佩克成員國和包括俄羅斯在內的其他石油出口國繼續降低石油出口價格和增加產量的程度；美國能源、貨幣和貿易政策的影響；美國和世界各地經濟增長的速度，包括宏觀經濟疲軟的可能性；美國和全球的地緣政治和經濟發展，包括產油國或地區，特別是俄羅斯、中東、南美和非洲的衝突、不穩定、戰爭行為或恐怖主義；能源和能源領域的變化；美國和全球的地緣政治和經濟發展，包括產油國或地區，特別是俄羅斯、中東、南美和非洲的衝突、不穩定、戰爭行為或恐怖主義。以及整體北美石油和天然氣供需基本面，包括出口能力增長的速度。如上所述，即使石油和天然氣價格有所改善，運營商的活動也可能不會大幅增加，因為運營商仍專注於在其資本計劃範圍內運營，供需基本面仍存在不確定性。

此外，冠狀病毒大流行和減輕其影響的努力可能會繼續對石油需求、大宗商品價格和我們的業務產生實質性的不利影響。更多信息見本年度報告第一部分項目1A中的“風險因素--與冠狀病毒大流行有關的風險”。在大流行期間，我們堅持我們對員工、客户、供應商和整個社區的安全的承諾，我們已經並將繼續採取積極主動的方法來應對大流行。為了減少風險和風險，我們根據聯邦、地區和地方的指導方針和要求，在整個組織內實施了流程和程序，我們的健康、安全和環境管理團隊與我們的全體員工保持頻繁溝通，以確保他們收到最新的指導方針、流程和程序。為應對疫情，我們實施了以下改變，例如：在現場，我們正在與客户和供應商密切合作，根據社會距離、洗手和疾病控制和預防中心制定的其他推薦最佳做法，更新標準操作程序；已採用電子評估，在上班前檢查員工的健康狀況，確保設施得到適當的清潔和消毒，並在到達我們的地點之前檢查訪客健康；已指定內部病例管理人員處理所有與冠狀病毒相關的病例。, 所有確診的和潛在的病例都通過關閉進行跟蹤；我們的許多公司和辦公室員工幾乎都在工作，以避免不必要的風險和暴露；我們已經大大限制了任何與工作有關的旅行。我們正在積極監測監管和政府機構的最新情況，並相應地制定我們的戰略，以努力保持我們的勞動力和社區的健康。

經營成果


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020		變化
	(單位：千)
收入	$	349,419	$	310,851	$	38,568
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)	307,992		302,157		5,835
調整後毛利	$	41,427	$	8,694	$	32,733

一般和行政費用	$	45,301	$	49,346	$	(4,045)
折舊	28,905		32,431		(3,526)
無形資產攤銷	16,116		16,467		(351)
商譽減值	—		296,196		(296,196)
或有負債重估損失	460		276		184
(收益)出售財產和設備的損失	660		(2,857)		3,517
運營虧損	(50,015)		(383,165)		333,150
營業外費用(收入)	14,585		(1,759)		16,344
所得税前虧損	(64,600)		(381,406)		316,806
所得税優惠	(25)		(2,458)		2,433
淨虧損	$	(64,575)	$	(378,948)	$	314,373

收入

2021年收入增加3860萬美元，增幅12%，達到3.494億美元。與2020年相比，這一增長與美國平均鑽井平臺數量增加10%和活躍壓裂人員增加32%的情況一致。更具體地説，工具收入增加了 2170萬美元，或27%，作為完井工具階段增加了60%。此外，連續油管收入增加。 1460萬美元，或31%，因為總工作天數增加了31%，固井收入(包括泵送)增加了1160萬美元，或11%，因為水泥工作總數增加了22%，每種情況下都比 2020年。有線電視收入減少930萬美元，或11%，部分抵消了整體收入的增長，因為與2020年相比，完成的有線電視階段總數分別下降了3%。展望未來，我們對可溶性堵頭市場的前景及其持續增長保持樂觀，目前我們預計，我們為客户提供更環保解決方案的可溶性技術，以及我們更廣泛的完井工具組合，將成為我們前進的增長動力。

收入成本(不包括折舊和攤銷)

收入成本增加 2021年為580萬美元，或2%，至3.08億美元。與2020年相比，這一增長在所有服務行業都很普遍，主要與活動增加以及與勞動力和材料相關的成本上漲以及員工人數增加有關。更具體地説，增加的主要原因是，與2020年相比，在提供服務時安裝和消耗的材料增加了1010萬美元，維修和維護及其他費用增加了330萬美元。與2020年相比，壞賬支出減少了310萬美元，收入類重組成本減少了210萬美元，部分抵消了整體增長。總體增長也被兩期員工成本減少130萬美元和2020年非現金設施租賃成本110萬美元部分抵消，這些成本在2021年不會再次出現。

調整後毛利(虧損)

由於上述“收入”和“收入成本”中描述的因素，2021年調整後的毛利潤增加了3280萬美元，達到4140萬美元。

一般和行政費用

2021年，一般和行政費用減少了400萬美元，降至4530萬美元。與2020年相比減少的主要原因是員工成本減少320萬美元，主要原因是工資和股票薪酬

與2020年相比，一般和行政類重組費用減少120萬美元，車輛和辦公費用等其他一般和行政費用減少100萬美元。兩個期間的專業費用增加140萬美元，部分抵消了總體減少。

折舊

2021年折舊費用減少了350萬美元，降至2890萬美元。與2020年相比有所下降這與所有行業都有關聯，主要是由於某些資產在最近幾個時期完全折舊。

無形資產攤銷

我們在2021年和2020年分別記錄了1610萬美元的無形攤銷和1650萬美元的無形攤銷，這兩種情況都主要歸因於技術和客户關係。40萬美元的減少與某些無形資產在2021年完全攤銷有關。

商譽減值

2020年，我們在工具、水泥和有線報告部門記錄了2.962億美元的商譽減值費用，原因是全球原油需求大幅下降，與冠狀病毒大流行相關的經濟衰退，石油和天然氣價格大幅下降，以及我們的股票價格和高級票據的2級公允價值下降導致加權平均資本成本上升。這些商譽減值費用在2021年沒有重現，因為商譽在2020年完全減值。

(收益)或有負債重估損失

我們在2021年錄得50萬美元的或有負債重估虧損，而 2020年錄得或有負債重估損失30萬美元。20萬美元的變化主要是因為與我們收購Frac Technology相關的溢價價值在兩個時期之間增加了100萬美元。這一變化被2020年與Magnum溢價相關的或有負債重估虧損80萬美元(定義見附註9-本年度報告第二部分第8項所列債務)部分抵消，該虧損在2021年沒有重現。Magnum溢價於2020年第二季度終止。

營業外費用(收入)

我們在2021年錄得1460萬美元的營業外支出，而2020年的營業外收入為180萬美元。營業外收入減少1640萬美元，主要是因為與2020年相比，2021年與高級票據回購相關的債務清償收益減少了2020萬美元，加上兩期之間的利息和其他收入減少了40萬美元。營業外收入的整體減少被利息支出減少420萬美元部分抵消，這主要是由於最近幾個時期回購優先票據導致的債務餘額減少。

所得税撥備(福利)

我們2021年的有效税率為0.01%，2020年為0.6%. 我們2021年的税收優惠主要是由於我們在州和外國税收管轄區的税收狀況。

調整後的EBITDA

2021年調整後的EBITDA增加了3100萬美元，達到520萬美元。調整後的EBITDA增長主要是由於上文討論的收入和支出的變化。有關進一步解釋，請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準”。

非GAAP財務指標

EBITDA和調整後的EBITDA

EBITDA和調整後的EBITDA是我們財務報表的管理層和外部用户(如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構)使用的補充非GAAP財務指標。

我們將EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)。

我們將調整後的EBITDA定義為根據以下因素進一步調整的EBITDA：(I)商譽、無形資產和/或財產和設備減值費用，(Ii)與收購相關的交易和整合成本，(Iii)重估損失或收益

(I)或有負債、(Iv)債務清償虧損或收益、(V)出售附屬公司虧損或收益、(Vi)重組費用、(Vii)基於股票的補償開支、(Viii)出售物業及設備的虧損或收益，以及(Ix)不包括吾等認為不能反映本公司持續業務表現的其他開支或費用，例如與正常業務運作以外的訴訟有關的法律開支及和解費用。

管理層認為EBITDA和調整後的EBITDA是有用的，因為它們使我們能夠更有效地評估我們的經營業績，並在不考慮我們的融資方式或資本結構的情況下，逐期比較我們的經營結果。在計算這些指標時，我們將上述項目從淨收益(虧損)中剔除，因為這些金額可能因本行業內不同公司的會計方法和資產賬面價值、資本結構以及資產收購方法的不同而有很大差異。這些衡量標準不應被視為根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的淨收益(虧損)的替代指標或比其更有意義的指標，也不應被視為我們經營業績的指標。這些衡量標準排除的某些項目是瞭解和評估公司財務業績的重要組成部分，如公司的資本成本和税收結構，以及折舊資產的歷史成本，這些都不是這些衡量標準的組成部分。我們對這些指標的計算可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標進行比較。我們認為，這些都是廣泛遵循的經營業績衡量標準。

下表顯示了EBITDA和調整後EBITDA的非GAAP財務指標與GAAP淨收益(虧損)財務指標的對賬：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
EBITDA對賬：
淨虧損	$	(64,575)	$	(378,948)
利息支出	32,527		36,759
利息收入	(26)		(615)
所得税優惠	(25)		(2,458)
折舊	28,905		32,431
無形資產攤銷	16,116		16,467
EBITDA	$	12,922	$	(296,364)
調整後的EBITDA對賬：
EBITDA	$	12,922	$	(296,364)
商譽減值	—		296,196
交易和整合成本	—		146
或有負債重估損失(1)	460		276
債務清償收益	(17,618)		(37,841)
重組費用	1,588		4,907
基於股票的薪酬費用	5,406		9,744
(收益)出售財產和設備的損失	660		(2,857)
律師費及和解 (2)	1,809		39
調整後的EBITDA	$	5,227	$	(25,754)

(1)金額與我們2018年收購相關的或有負債重估有關。這一影響已包括在我們的綜合收益和全面收益(虧損)報表中。關於或有負債的更多信息，見本年度報告第二部分附註12--承付款和或有事項所列項目8。

(2)金額代表與根據FLSA和/或類似的州法律提起的法律訴訟相關的費用和法律和解。

投資資本回報率

ROIC是一項補充的非GAAP財務指標。我們將ROIC定義為税後淨營業利潤(虧損)除以平均總資本。我們將税後淨營業利潤(虧損)定義為淨收益(虧損)加上(I)商譽、無形資產和/或財產和設備減值費用，(Ii)與收購相關的交易和整合成本，(Iii)利息支出(收入)，(Iv)重組費用，(V)出售子公司的損失或收益，(Vi)清償債務的損失或收益，以及(Vii)遞延所得税撥備或收益。我們將資本總額定義為權益賬面價值加上債務賬面價值減去資產負債表現金和現金等價物。我們計算本期和上期末總資本的平均值，以便在本分析中使用。

管理層認為ROIC是一項有意義的衡量標準，因為它量化了相對於我們投資於業務的資本而言，我們產生的運營收入有多好，並説明瞭考慮到投資的資本，業務或項目的盈利能力。管理層使用ROIC來幫助他們做出資本資源配置決策和評估業務績效。雖然ROIC通常被用來衡量資本效率，但ROIC的定義不同，我們對ROIC的計算可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準進行比較。

下表解釋了我們對截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度ROIC的計算：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021			2020
	(單位：千)
淨虧損	$	(64,575)		$	(378,948)
添加回：
商譽減值	—			296,196
交易和整合成本	—			146
利息支出	32,527			36,759
利息收入	(26)			(615)
重組費用	1,588			4,907
債務清償收益	(17,618)			(37,841)
遞延所得税的利益	—			(1,588)
税後淨營業虧損	$	(48,104)		$	(80,984)
截至上期末的資本總額：
股東權益總額	$	20,409		$	389,877
債務總額	348,637			400,000
減少現金和現金等價物	(68,864)			(92,989)
截至上期末的資本總額	$	300,182		$	696,888
截至期末的總資本：
股東權益總額	$	(39,267)		$	20,409
債務總額	337,436			348,637
減少現金和現金等價物	(21,509)			(68,864)
截至期末的資本總額	$	276,660		$	300,182
平均總資本	$	288,421		$	498,535
ROIC	-16.7		%	-16.2		%

調整後毛利(虧損)

公認會計準則將毛利(虧損)定義為收入減去收入成本，並在收入成本中包括折舊和攤銷。我們將調整後的毛利(虧損)定義為收入減去收入的直接和間接成本(不包括折舊和攤銷)。這一衡量標準與GAAP對毛利(虧損)的定義不同，因為我們不包括折舊和攤銷的影響，折舊和攤銷代表非現金費用。

管理層使用調整後的毛利(虧損)來評估經營業績。我們準備調整後的毛利(虧損)以消除折舊和攤銷的影響，因為我們不認為折舊和攤銷是我們核心經營業績的指標。調整後的毛利(虧損)不應被視為毛利(虧損)、營業收入(虧損)或任何其他根據公認會計原則計算和列報的財務業績指標的替代。調整後的毛利(虧損)可能無法與其他公司的同名指標相比，因為其他公司可能不會以與我們相同的方式計算調整後的毛利(虧損)或類似名稱的指標。

下表顯示了調整後的毛利(虧損)與公認會計準則毛利(虧損)的對賬。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
毛損計算
收入	$	349,419	$	310,851
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)	307,992		302,157
折舊(與收入成本相關)	26,882		30,161
無形資產攤銷	16,116		16,467
毛損	$	(1,571)	$	(37,934)
調整後的毛利調節：
毛損	$	(1,571)	$	(37,934)
折舊(與收入成本相關)	26,882		30,161
無形資產攤銷	16,116		16,467
調整後毛利	$	41,427	$	8,694

流動性與資本資源

流動性的來源和用途

從歷史上看，我們主要通過手頭的現金、經營活動的現金流以及(如果需要)外部借款和發行債務證券來滿足我們的流動性需求。我們現金的主要用途是為資本支出提供資金，償還我們的未償債務，為我們的營運資本需求提供資金，從歷史上看，也是為收購提供資金。由於我們的可變成本水平很高，而且我們的業務是輕資產結構，我們歷來能夠迅速實施成本削減措施，並將繼續根據市場的要求進行調整。我們也曾使用現金在公開市場回購我們的債務，並可能不時在機會主義的情況下繼續進行此類回購(包括針對我們的優先債券)，以管理我們的債務期限概況。此外，我們不斷監控潛在的資本來源，包括股權和債務融資，以滿足我們的投資和目標流動性要求。我們未來的成功和增長將高度依賴於我們繼續獲得外部資金來源的能力。

雖然我們不為收購做預算，但通過收購實現增長可能仍是我們業務戰略的一部分。我們有能力以現金進行重大的額外收購，這將要求我們獲得額外的股權或債務融資，而我們可能無法以我們可以接受的條款獲得這些融資，或者根本無法獲得。

2022年，我們計劃的資本支出預算(不包括可能的收購)預計在2000萬至3000萬美元之間。我們資本支出的性質包括支持我們目前業務所需的基本投資水平，以及與增長和公司計劃相關的金額。用於增長和公司計劃的資本支出是可自由支配的。我們不斷評估我們的資本支出，我們最終支出的金額將取決於許多因素，包括預期的行業活動水平和公司倡議。

截至2021年12月31日，我們在2018年ABL信貸安排下擁有2150萬美元的現金和現金等價物以及4320萬美元的可用資金，導致總流動性狀況為6470萬美元。我們預計我們的總流動資金狀況將繼續下降，這在很大程度上是由於高級債券每半年支付一次利息(每股1,400萬美元)。根據我們目前的預測，我們相信手頭現金，加上運營現金流，以及2018年ABL信貸安排下的當前和任何潛在的未來借款，應足以滿足我們的現金需求，包括但不限於，正常運營需求、償債義務以及計劃的資本支出和承諾，至少從我們的合併財務報表發佈之日起計的未來12個月內。然而，我們不能保證我們是否有能力實現我們的預測，因為我們的預測在很大程度上依賴於財務業績的改善和不斷變化的市場。

截至2021年12月31日，我們在2018年ABL信貸安排下有1500萬美元的借款，2022年前兩個月又借入了500萬美元。高級票據和2018年ABL信貸安排的利息支付分別約為2840萬美元和2330萬美元，分別於2022年和2023年到期。2018年ABL信貸安排將於2023年10月25日到期，如果高級債券在預定到期日之前180天尚未贖回或回購，則將於該日期到期。截至2021年12月31日，未償還的高級債券本金總額約為3.203億美元。高級債券將於二零二三年十月二十五日期滿。我們履行這些義務的計劃包括對我們的債務進行再融資或重組，尋求額外的資本來源，出售資產，或兩者兼而有之。任何此類交易都可能涉及發行額外的股本或可轉換債務證券，這可能會導致我們的股東受到實質性稀釋，這些證券可能擁有比我們普通股持有人更高的權利，並可能包含限制我們運營的契約。我們成功執行這些計劃的能力取決於我們的財務狀況和經營業績，這取決於當前的經濟和競爭狀況，以及某些財務、商業和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。不能保證我們會成功地執行這些計劃。如果失敗，當債務到期時，我們將沒有足夠的流動性和資本資源來償還債務，或者在未來12個月內以其他方式滿足我們的長期現金需求。

高級註釋

2018年10月25日，我們發行了4.0億美元的8.750%優先債券，日期為2018年10月25日，由我們(包括我們的某些子公司)和作為受託人的全國富國銀行協會(Wells Fargo National Association)發行。截至2021年12月31日，未償還的高級債券本金總額約為3.203億美元。該批優先債券的年息率為8.750釐，分別於每年五月一日及十一月一日派息，第一次利息將於2019年5月1日到期。根據截至2021年12月31日的當前未償還金額，每半年支付1,400萬美元的利息。優先票據是優先無抵押債務，並由我們目前的每一家國內子公司和某些未來的子公司以優先無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保。

契約包含限制我們的能力和我們的受限子公司從事某些活動的能力的契約。我們在2021年12月31日符合契約的規定。.

一旦發生違約事件，受託人或當時未償還優先票據本金總額至少25%的持有人可宣佈優先票據立即到期及應付，惟因本公司、我們任何一間屬重要附屬公司的受限制附屬公司或任何一組合共構成一間重要附屬公司的受限制附屬公司發生的某些破產或無力償債事件所導致的違約，將自動導致所有未償還優先票據到期及應付。

我們回購了約2630萬美元的高級債券，回購價格約為截至2021年12月31日的年度現金840萬美元。我們還回購了截至2020年12月31日的年度約5330萬美元的高級票據，回購價格約為1460萬美元現金。

有關高級票據的其他資料，請參閲本年報第II部分第8項所載附註9-債務責任。

2018年ABL信貸安排

2018年10月25日，我們簽訂了截至2018年10月25日的信貸協議(“2018年ABL信貸協議”)，允許借款總額高達2.0億美元，但受借款基數的限制，包括一筆加拿大部分，分限額最高為2500萬美元，信用證分限額為5000萬美元(“2018年ABL信貸安排”)。2018年ABL信貸安排將於2023年10月25日到期，如果高級債券在預定到期日之前180天尚未贖回或回購，則將於該日期到期。

根據2018年ABL信貸安排向我們及其國內相關子公司(“美國信貸方”)提供的貸款可以是基準利率貸款或LIBOR貸款；根據加拿大阿爾伯塔省法律成立的公司Nine Energy Canada Inc.及其受限制子公司(“加拿大信貸方”)在加拿大部分的貸款可能是加元提供利率(CDOR)貸款或加拿大最優惠利率貸款。基本利率貸款和加拿大最優惠利率貸款的適用保證金從0.75%到1.25%不等，LIBOR貸款或CDOR貸款的適用保證金分別從1.75%到2.25%不等，具體取決於我們的槓桿率。此外，循環承諾的日均未使用部分每年將收取0.50%的承諾費。

2018年ABL信貸協議包含各種肯定和否定的契約，包括對債務、留置權、合併、合併、清算和解散、出售資產、股息和其他限制性支付、投資(包括收購)以及與附屬公司的交易的財務報告要求和限制。此外，2018年ABL信貸協議包含1.00至1.00的最低固定費用比率契約，當2018年ABL信貸安排下的可用性降至1875萬美元以下或發生違約時，將每季度測試一次，直到可用性連續30天超過此類閾值，且此類違約不再懸而未決。截至2021年12月31日，我們遵守了2018年ABL信貸協議下的所有契約。

2018年ABL信貸安排下的所有義務都以美國信用方几乎所有個人財產(不包括某些資產)的優先完善擔保權益(取決於允許的留置權)作為擔保。加拿大部分下的債務進一步由加拿大貸款方除某些資產以外的幾乎所有個人財產中的優先完善擔保權益(受允許留置權的約束)擔保。2018年ABL信貸安排由美國信貸方擔保，加拿大部分由加拿大信貸方和美國信貸方進一步擔保。

截至2021年12月31日，我們在2018年ABL信貸安排下有1500萬美元的借款，在2018年ABL信貸安排下的可獲得性約為4320萬美元，扣除50萬美元的未償還信用證後，我們的可獲得性約為4320萬美元。2022年前兩個月，我們在2018年ABL信貸安排下又借了500萬美元。

現金流

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的現金流如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
經營活動	$	(40,416)	$	(4,901)
投資活動	(11,921)		(1,778)
融資活動	5,048		(17,385)
外匯匯率對現金的影響	(66)		(61)
現金和現金等價物淨變化	$	(47,355)	$	(24,125)

經營活動

2021年，用於經營活動的淨現金為4040萬美元，而2020年用於經營活動的淨現金為490萬美元。經營活動中使用的現金淨額增加3550萬美元，主要原因是營運資本變化減少6220萬美元，包括與2020年相比，產品和服務銷售增加帶來的應收賬款增加，造成現金收款滯後。與2020年相比，經任何非現金項目調整後的業務提供的現金流量增加2670萬美元，部分抵消了用於經營活動的現金淨額的總體增加。

投資活動

2021年，用於投資活動的淨現金為1190萬美元，而2020年用於投資活動的淨現金為180萬美元。用於投資活動的現金淨額增加1010萬美元，主要是因為與2020年相比，購買財產和設備的現金增加了600萬美元，而期間出售財產和設備(包括保險)的收益減少了410萬美元。

融資活動

2021年，融資活動提供的淨現金為500萬美元，而2020年用於融資活動的淨現金為1740萬美元. 融資活動提供的現金淨額增加2240萬美元，主要與2021年2018年ABL信貸安排的1500萬美元收益有關，這在2020年沒有發生。融資活動提供的現金淨額總體增加，部分原因還在於購買高級票據減少了610萬美元，以及兩期之間的或有負債支付減少了120萬美元。

關鍵會計估計

對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。我們定期評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不是很明顯。實際結果可能與我們編制財務報表時使用的這些估計和假設不同。

我們認為以下確定的重要會計政策是“關鍵會計估計”，原因如下：

•這些政策依賴於我們對本質上不確定的事情所做的估計和假設。

•該等政策涉及判斷和不確定因素，以致在不同情況下，或在使用不同假設的情況下，有合理的可能性會呈報有重大不同的金額。

有關我們重要會計政策的更多信息，請參閲本年度報告第II部分第8項中的附註2-重要會計政策。

財產和設備

財產和設備在資產的預計使用年限內按成本列報，並按直線法折舊。根據融資租賃持有的設備按其未來最低租賃付款的現值列報，並按直線法按租賃期或資產的估計使用年限中較短的時間折舊。預計使用壽命需要重要的判斷力，而這種判斷力受我們在經營物業和設備方面的歷史經驗、技術發展以及對未來需求的預期的影響。如果我們的估計太長或太短，我們可能會報告不成比例的出售或退休的損失或收益。

長期資產的估值

只要發生事件或環境變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產進行減值審查。在進行減值審查時，預計資產的使用及其最終處置所產生的未來現金流量將被估計。如果未貼現的未來現金流低於該資產的賬面價值，則有跡象表明該資產可能已經減值。減值金額以資產的賬面價值與第三級公允價值之間的差額計量。第3級公允價值是通過使用外部估值，或通過基於預期使用率對貼現未來現金流量進行分析來確定的。確定公允價值需要使用估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本、終端增長率、未來市場份額、新產品開發的影響和未來市場狀況等。我們認為，減值評估中使用的估計和假設是合理和適當的。減值損失反映在我們的綜合損益表和全面損益表的“營業收入(虧損)”中。

確認或有事項撥備

在正常的業務過程中，我們會收到各種各樣的索賠、訴訟和投訴。吾等與內部及外部顧問磋商後，如於財務報表日期可能已產生負債且金額可合理估計，將在財務報表中提列或有虧損。合理的估計是基於對潛在結果的分析，假設訴訟和和解策略相結合。這些估計的準確性，除其他因素外，還受到問題的複雜性和我們所能進行的盡職調查的數量的影響。如果確定對損失的合理估計是一個範圍，並且在該範圍內沒有最佳估計，則將為該範圍的較低數額撥備。如果上訴後的實際和解費用、最終判決或罰款與我們的估計不同，可能會對我們未來的財務業績產生實質性的不利影響。

股票薪酬與公平市值確定

我們在授予員工之日按公允價值計入基於股票的薪酬獎勵，並在財務報表中確認必要服務期內的薪酬支出。沒收在發生時被記錄下來。所有以股票為基礎的薪酬費用均採用直線法記錄，並計入我們合併損益表和全面損益表中的“一般和行政費用”。

所有未償還期權的公允價值都是使用Black-Scholes模型來衡量的。確定適當的公允價值模型和計算期權的公允價值需要輸入高度主觀的假設，包括我們股票價格的預期波動率、無風險利率、期權的預期期限和我們普通股的預期股息收益率。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。如果因素髮生變化，使用不同的假設，我們的股票薪酬支出在未來可能會有很大不同。布萊克-斯科爾斯期權定價模型要求根據歷史信息和管理層對市場因素和趨勢的判斷來估計關鍵假設。

預期壽命-股票期權的預期期限代表股票期權預計保持未償還的期限，並基於簡化方法，即加權平均歸屬期限加上原始合同期限除以2。

預期波動率-我們基於同行組的加權平均波動率來制定我們的預期波動率。

無風險利率--授予期權的無風險利率是根據五年和七年固定期限國債利率的平均值計算的，這些利率的期限與期權自授予之日起的預期期限一致。

預期期限-預期期限基於期權歸屬日期和合同期限之間的中點。預期期限代表我們的股票獎勵預計將突出的時期。

預期股息收益率-我們預計不會為我們的普通股支付現金股息；因此，預期股息率假設為零。

所有已發行績效股票單位的股票薪酬的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型來衡量的。

近期會計公告

有關最近會計聲明的更多信息，請參閲本年度報告第二部分第8項中的附註2-重大會計政策。

新興成長型公司地位

根據“就業法案”的定義，我們是一家“新興成長型公司”。根據《就業法案》第107條，作為一家新興成長型公司，我們正在利用延長的採用新的或修訂的財務會計準則的過渡期，包括減少報告要求和豁免，以及採用新的或修訂的財務會計準則的更長的分段期，直到我們不再是一家新興成長型公司。我們選擇使用這次選舉允許的較長分階段期限，可能會使我們的財務報表很難與非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較，這些公司根據就業法案第107條選擇退出較長的分階段期限，並將遵守新的或修訂的財務會計準則。如果我們隨後選擇遵守這些上市公司的生效日期，根據就業法案第107條，這種選擇將是不可撤銷的。

較小的報告公司狀態

我們是美國證券交易委員會定義的“規模較小的報道公司”。因此，我們有資格遵守若干法規S-K和法規S-X項目中的按比例披露要求。我們在本年度報告中披露的信息反映了這些調整後的要求。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

根據“交易法”的定義，作為一家“較小的報告公司”，我們不需要提供本項目所要求的信息。

項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引


獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)			F-1
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表			F-2
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合收益表和全面收益表(虧損表)			F-3
截至2021年12月31日和2020年12月31日的股東權益合併報表			F-4
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表			F-5
合併財務報表附註			F-7

獨立註冊會計師事務所報告

致Nine Energy Service，Inc.董事會和股東

對財務報表的幾點看法

我們審計了Nine Energy Service，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2021年12月31日的相關合並收益表和全面收益(虧損)表、合併股東權益表和合並現金流量表，包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

會計原則的變化

正如綜合財務報表附註6所述，本公司於2020年改變了租賃的會計處理方式。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

物質的側重點

正如綜合財務報表附註1所述，該公司在其ABL信貸安排和2023年到期的優先票據項下有未償還借款。附註1還介紹了管理層對事件和條件的評估以及減輕這些問題的計劃。

/s/ 普華永道會計師事務所

德克薩斯州休斯頓

March 7, 2022

自2011年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

F-1

九能源服務公司

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)


	十二月三十一日，
	2021		2020
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	21,509	$	68,864
應收賬款淨額	64,025		41,235
應收所得税	1,393		1,392
庫存，淨額	42,180		38,402
預付費用和其他流動資產	10,195		16,270
流動資產總額	139,302		166,163
財產和設備，淨值	86,958		102,429
經營性租賃使用權資產淨額	35,117		36,360
融資租賃使用權資產淨值	1,445		1,816
無形資產淨額	116,408		132,524
其他長期資產	2,383		3,308
總資產	$	381,613	$	442,600
負債與股東權益
流動負債
應付帳款	$	28,680	$	18,140
應計費用	18,519		17,139
長期債務的當期部分	2,093		844
經營租賃義務的當期部分	6,091		6,200
融資租賃義務的當期部分	1,070		1,092
流動負債總額	56,453		43,415
長期負債
長期債務	332,314		342,714
長期經營租賃義務	30,435		32,295
長期融資租賃義務	65		1,109
其他長期負債	1,613		2,658
總負債	420,880		422,191
承付款和或有事項(附註12)
股東權益
普通股(120,000,000授權股份價格為$0.01票面價值；32,826,325和31,557,809分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股份)	328		316
額外實收資本	773,350		768,429
累計其他綜合損失	(4,535)		(4,501)
累計赤字	(808,410)		(743,835)
股東權益總額	(39,267)		20,409
總負債和股東權益	$	381,613	$	442,600

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-2

九能源服務公司

合併收益表和綜合收益表(虧損)

(以千為單位，不包括每股和每股金額)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
收入
服務	$	248,618	$	231,719
產品	100,801		79,132
	349,419		310,851
成本和費用
收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷)
服務	228,290		220,960
產品	79,702		81,197
一般和行政費用	45,301		49,346
折舊	28,905		32,431
無形資產攤銷	16,116		16,467
商譽減值	—		296,196
或有負債重估損失	460		276
(收益)出售財產和設備的損失	660		(2,857)
運營虧損	(50,015)		(383,165)
利息支出	32,527		36,759
利息收入	(26)		(615)
債務清償收益	(17,618)		(37,841)
其他收入	(298)		(62)
所得税前虧損	(64,600)		(381,406)
所得税優惠	(25)		(2,458)
淨虧損	$	(64,575)	$	(378,948)
每股虧損
基本信息	$	(2.13)	$	(12.74)
稀釋	$	(2.13)	$	(12.74)
加權平均流通股
基本信息	30,302,925		29,744,830
稀釋	30,302,925		29,744,830
其他綜合虧損，税後淨額
外幣折算調整，淨額為$0每期繳税	$	(34)	$	(34)
其他綜合虧損總額，扣除税金後的淨額	(34)		(34)
全面損失總額	$	(64,609)	$	(378,982)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-3

九能源服務公司

合併股東權益報表

(單位為千，份額除外)


	普通股			其他內容實繳		累計其他全面		留用收益 (累計		總計股東的
	股票	金額		資本		收益(虧損)		赤字)		權益
截至2019年12月31日的股東權益	30,555,677	$	306	$	758,853	$	(4,467)	$	(364,815)	$	389,877
租賃執行累計效果調整	—	—		—		—		(72)		(72)
根據股票補償計劃發行普通股(扣除沒收)	1,151,915	11		(11)		—		—		—
基於股票的薪酬費用	—	—		9,744		—		—		9,744
限制性股票的歸屬	(149,783)	(1)		(157)		—		—		(158)
其他綜合損失	—	—		—		(34)		—		(34)
淨虧損	—	—		—		—		(378,948)		(378,948)
截至2020年12月31日的股東權益	31,557,809	$	316	$	768,429	$	(4,501)	$	(743,835)	$	20,409
根據股票補償計劃發行普通股(扣除沒收)	1,457,626	14		(14)		—		—		—
基於股票的薪酬費用	—	—		5,406		—		—		5,406
限制性股票的歸屬	(189,110)	(2)		(471)		—		—		(473)
其他綜合損失	—	—		—		(34)		—		(34)
淨虧損	—	—		—		—		(64,575)		(64,575)
截至2021年12月31日的股東權益	32,826,325	$	328	$	773,350	$	(4,535)	$	(808,410)	$	(39,267)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-4

九能源服務公司

合併現金流量表

(單位：千)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
經營活動的現金流
淨虧損	$	(64,575)	$	(378,948)
將淨虧損與經營活動中使用的淨現金進行調整
折舊	28,905		32,431
無形資產攤銷	16,116		16,467
營業租約攤銷	8,020		8,897
遞延融資成本攤銷	2,602		2,836
壞賬準備金(追討)	(229)		2,820
遞延所得税的利益	—		(1,588)
庫存陳舊撥備	4,831		8,957
商譽減值	—		296,196
經營租賃減值	—		466
基於股票的薪酬費用	5,406		9,744
債務清償收益	(17,618)		(37,841)
(收益)出售財產和設備的損失	660		(2,857)
或有負債重估損失	460		276
經營性資產和負債的變動，扣除收購的影響
應收賬款淨額	(22,540)		52,914
庫存，淨額	(8,608)		13,600
預付費用和其他流動資產	3,350		1,368
應付賬款和應計費用	12,447		(25,456)
應收/應付所得税	—		(732)
其他資產和負債	(9,643)		(4,451)
用於經營活動的現金淨額	(40,416)		(4,901)
投資活動的現金流
出售財產和設備所得收益	3,492		6,402
財產和設備傷亡損失的收益	—		1,237
購置物業和設備	(15,413)		(9,417)
用於投資活動的淨現金	(11,921)		(1,778)
融資活動的現金流
2018年ABL信貸安排的收益	15,000		—
購買高級債券	(8,355)		(14,561)
馬格南期票的付款	(844)		(281)
短期債務收益	1,513		—
償還短期債務	(545)		—
融資租賃的付款方式	(1,094)		(995)
或有負債的償付	(154)		(1,390)
限制性股票的歸屬	(473)		(158)
融資活動提供(用於)的現金淨額	5,048		(17,385)
外幣兑換對現金的影響	(66)		(61)
現金和現金等價物淨減少	(47,355)		(24,125)
現金和現金等價物

F-5


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
期初現金及現金等價物	68,864		92,989
期末現金和現金等價物	$	21,509	$	68,864

現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金	$	30,085	$	34,421
退還所得税的現金	$	24	$	540
終止與企業收購有關的或有負債	$	—	$	3,375
應付賬款和應計費用中的資本支出	$	63	$	747
財產和設備銷售應收賬款(含保險)	$	497	$	3,223

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-6

九能源服務公司

財務報表附註

1. 公司和組織

公司描述

Nine Energy Service，Inc.(“公司”或“Nine”)是特拉華州的一家油田服務公司，通過各種工具和方法提供非常規油井完井不可或缺的服務。該公司總部設在得克薩斯州休斯敦。

該公司的首席運營決策者，也就是其首席執行官，及其董事會根據以綜合水平提交的財務信息來分配資源和評估業績。因此，該公司確定其運作方式為一可報告的細分市場，稱為完井解決方案.

風險和不確定性

該公司的業務在很大程度上取決於石油和天然氣公司的非常規資源開發活動水平和相應的資本支出。這些活動和支出水平受到當前和預期的石油和天然氣價格的強烈影響。2020年，冠狀病毒大流行，加上石油輸出國組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries，簡稱歐佩克)和其他產油國之間的生產糾紛，導致石油需求大幅下降，供應大幅增加的風險，導致該公司全年所有服務的極端活動水平和價格下降。儘管石油和天然氣價格在2021年反彈，但該公司的上市客户仍致力於資本紀律，活動僅適度增加。由於這一水平的活動導致其產品和服務的價格持續低迷，該公司專注於在不犧牲其客户市場份額的情況下，從戰略上實施適度的提價。因此，即使大宗商品價格進一步改善，公司的業務在近期或中期可能不會有實質性或根本的改善，這取決於公司的客户活動計劃、實施漲價的能力、工資和勞動力通脹的影響、勞動力短缺和供應限制，以及公司尋找和留住合格人員的能力。此外，冠狀病毒大流行繼續對員工的福祉和士氣構成重大威脅，這可能會影響員工的留任和生產率。

流動性

從歷史上看，該公司主要通過手頭現金、運營現金流以及(如果需要)外部借款和發行債務證券來滿足其流動資金需求。截至2021年12月31日，該公司擁有21.5百萬美元的現金和現金等價物以及43.22018年ABL信貸安排(定義見附註9-債務義務)下的剩餘可用資金為100萬美元，導致總流動資金頭寸為#美元64.7百萬美元。該公司預計其流動資金狀況在2022年將繼續下降，主要原因是每半年支付#美元的利息。14.0每筆100萬英鎊的優先票據到期(定義見附註9-債務義務)。根據目前的預測，本公司相信手頭現金連同營運現金流，以及2018年ABL信貸安排下的當前及任何潛在未來借款，應足以滿足其現金需求，包括但不限於自綜合財務報表發佈日期起計至少未來12個月的正常營運需要、償債義務及計劃資本開支及承諾。然而，該公司不能保證其實現其預測的能力，這在很大程度上取決於財務業績的改善和不斷變化的市場。

截至2021年12月31日，該公司擁有15.02018年ABL信貸安排下的100萬筆借款，並額外借入了$5.0在2022年的前兩個月，這一數字達到了100萬。2018年ABL信貸安排將於2023年10月25日到期，如果高級債券在預定到期日之前180天尚未贖回或回購，則將於該日期到期。截至2021年12月31日，大約有320.3未償還高級債券本金總額為百萬元。高級債券將於二零二三年十月二十五日期滿。管理層履行這些義務的計劃包括對公司的債務進行再融資或重組、尋求額外的資本來源、出售資產或兩者的組合。該公司成功執行這些計劃的能力取決於其財務狀況和經營業績，這些因素受當時的經濟和競爭狀況以及某些財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素超出了公司的控制範圍。不能保證公司會成功執行這些計劃。如果失敗，公司將沒有足夠的流動資金和資本資源在到期時償還債務。

F-7

2. 重大會計政策

陳述的基礎

隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。

合併原則

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表，以及截至2021年和2020年12月31日的年度合併財務報表，包括Nine及其全資子公司的賬户。公司間的所有餘額和交易都在合併中被沖銷。

預算的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。這些估計是基於管理層對當前事件和公司未來可能採取的行動的最佳瞭解。此類估計包括用於分析長期資產可能減值的公允價值假設、用於折舊和攤銷費用的使用年限、確認或有事項撥備以及基於股票的補償公允價值。至少在合理的情況下，所用的估計數字在明年內會有所改變。

收入確認

當客户的國內公共承運商在公司的設施收到產品時，或者當客户的國際承運商收到產品時，公司根據會計準則編碼主題606(“ASC 606”)確認收入。該公司相信，這一認可政策反映了客户按照ASC 606的要求獲得產品控制權的程度。

履行義務

履約義務是合同中將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，是ASC 606中的記賬單位。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。公司在收入中不包括銷售税、增值税和與創收活動同時徵收的其他税收。

該公司的收入來自產品和服務的銷售，這些產品和服務直接銷售給客户或由客户在其井場消費。對於國內產品銷售，該公司通常在產品從其設施運往客户時履行其履約義務時確認收入。對於國際產品銷售，該公司通常在客户的國際航空公司收到產品後履行其履約義務時確認收入。公司確認服務期間的服務收入，因為客户使用公司的產品和服務提供良好的服務並從中受益。服務收入是指隨着時間的推移確認的收入，因為公司的客户安排通常提供商定的每小時或每天固定費率，公司根據提供服務的小時數或天數確認服務收入。

該公司產品和服務的合同是在地區層面上按每個工作崗位進行談判的。合同的性質各有不同，但通常期限不到一個月，對某項工作、一系列不同的工作或公司隨時準備根據需要向客户提供服務的一段時間，都有單一的履約義務。

該公司的付款條件因其客户的類型和位置以及所提供的產品和服務的類型而異。對於大多數服務和產品銷售，公司收到的現金相當於發票金額，付款期限通常為自公司向客户開具發票之日起30至60天。由於本公司的產品和服務交付到本公司收到客户對這些產品和服務的付款之間的時間預計不超過一年，因此本公司選擇不計算或披露其客户合同的融資部分。

F-8

合同概算

本公司從客户那裏獲得購買用品、設備、人事服務和應客户要求提供的其他服務的報銷。可報銷收入受到不確定性的影響，因為收到這些金額的時間取決於公司影響之外的因素。因此，這些收入在不確定性解決之前不會確認，不確定性通常發生在代表客户發生相關成本時。該公司被認為是這些交易的委託人，並將相關收入記錄在向客户開出的賬單總額上。

由於油井作業和公司為客户提供的服務的動態性質，合同的變更和修改是公司合同履行過程中的例行公事。當合同變更創建了新合同或改變了現有的合同可強制執行的權利和義務時，公司認為合同變更是存在的。該公司的大多數合同修改是針對與現有合同沒有區別的服務或貨物，這些服務或貨物是由於在合同範圍內提供的重大整合或重大相互依存而產生的，並被視為原始合同的一部分。

合同餘額

任何合同資產都包括在公司合併資產負債表的“應收賬款淨額”中。當合同的記錄收入超過合同條款下的賬單金額時，合同資產就會產生。本公司將合同負債歸類為未賺取收入，計入本公司綜合資產負債表中的“應計費用”。這種遞延收入通常是由於在提供服務之前收到的油井服務訂單預付款造成的。

有關公司收入的信息，請參閲附註3-收入.

租契

公司在一開始就確定一項安排是否為租約。就一項安排代表租賃而言，本公司根據會計準則更新(“ASU”)2016-02年度租賃(主題842)及其相關華碩(“ASC 842”)將該租賃分類為經營租賃或融資租賃。

該公司通過使用權(“ROU”)資產和相應的租賃負債將綜合資產負債表上的經營租賃資本化。淨資產代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表本公司有義務支付因經營租賃而產生的租賃款項。經營租賃ROU資產及責任於安排開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認，所用利率為本公司在類似期限內借入購買租賃資產所需的資金所產生的利率。經營租賃包括在公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表中的“經營租賃使用權資產淨值”、“經營租賃義務的當期部分”和“長期經營租賃義務”。經營租賃的租賃費用在2021年和2020年的租賃期內按直線確認。

ASC 842規定的融資租賃會計與以前的會計指導保持不變，幷包括在公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表中的項目“融資租賃使用權資產淨值”、“融資租賃債務的當期部分”和“長期融資租賃債務”項中。

有關該公司租約的更多信息，請參閲附註6-租約。

現金和現金等價物

本公司將購買期限在三個月或以下的所有高流動性債務票據視為現金等價物。全年，該公司的現金餘額都超過了他們的聯邦保險限額。該公司在該等賬目中並未出現任何虧損。

該公司加拿大子公司的現金流是根據其功能貨幣計算的。因此，與公司合併現金流量表中報告的資產和負債變化有關的金額不一定與公司合併資產負債表中相應餘額的變化一致.

外幣

該公司的功能貨幣是美元(“USD”)。公司的財務狀況和業績

F-9

該公司加拿大子公司的運營是以當地貨幣作為功能貨幣來衡量的。該子公司的收入和支出已按該期間的平均匯率換算成美元。資產和負債已按公司綜合資產負債表日期的匯率換算。由此產生的換算損益調整已作為其他全面收益(虧損)的單獨組成部分在本公司的綜合收益和全面收益表(虧損)及其綜合股東權益表中記錄。

應收帳款

該公司在正常業務過程中向客户提供信貸。應收賬款按其預計應收金額入賬。商業信貸通常是短期發放的，因此，應收賬款不計息，儘管可能會對逾期款項收取融資費用。本公司保留因客户無力支付所需款項而可能導致的估計損失的可疑賬户準備金。此類津貼基於幾個因素，包括但不限於信貸審批做法、行業和客户歷史經驗，以及特定客户當前和預計的財務狀況。超過合同期限的應收賬款被視為逾期未付。當應收賬款無法收回時，公司將應收賬款從壞賬撥備中註銷。隨後收到的以前註銷的應收賬款的任何付款都記入壞賬支出。

該公司有$64.0百萬美元和$41.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，“應收賬款淨額”分別為100萬美元。本公司根據預計應收賬款的收款情況計提壞賬準備，計入本公司綜合資產負債表上的“應收賬款淨額”。公司對可疑帳目有#美元的撥備。2.8百萬美元和$3.42021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。壞賬費用回收為$。0.2截至2021年12月31日的一年為100萬美元，壞賬支出為2.8截至2020年12月31日的一年為100萬美元。

信用風險集中

該公司很大一部分收入來自勘探和生產(“E&P”)行業的公司，其客户羣包括在公司服務的市場經營的廣泛的綜合和獨立的國內E&P公司和國際E&P公司。雖然當前能源價格是客户正現金流的重要貢獻者，但對未來價格和價格波動的預期通常對決定未來支出水平更重要。石油和天然氣價格的任何長期上漲或下跌都會影響勘探、開發和生產活動的水平以及石油和天然氣行業的整體健康狀況，因此可能對公司客户的支出產生負面影響。在截至2021年12月31日的一年中，沒有任何客户的收入佔比超過10%。在截至2020年12月31日的一年中，一個客户貢獻了超過10%的收入。

供應商風險集中

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，採購不包括來自任何供應商的採購，這些採購分別佔運營採購總額的10%以上。

財產和設備

財產和設備在資產的預計使用年限內按成本列報，並按直線法折舊。根據資本租賃持有的設備按其未來最低租賃付款的現值列報，並按直線法按租賃期或資產的估計使用年限中較短的時間折舊。當資產報廢或以其他方式處置時，成本和相關的累計折舊從賬户中扣除，任何由此產生的收益或損失都在營業費用中確認。正常維修和維護費用在發生時計入運營費用。重要的續訂和改進都是大寫的。

長期資產的估值

F-10

確定公允價值需要使用估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本、終端增長率、未來市場份額、新產品開發的影響和未來市場狀況等。本公司認為，減值評估中使用的估計和假設是合理和適當的。減值損失反映在公司綜合收益表和綜合收益表(虧損)的“營業收入(虧損)”中。

在2020年第一季度，由於勘探和生產資本預算和活動大幅減少，主要是由於全球原油需求大幅下降和與冠狀病毒大流行相關的經濟衰退，以及石油和天然氣價格大幅下跌，本公司確定與其資產組相關的長期資產(包括確定壽命的無形資產以及財產和設備)的賬面價值可能無法收回。因此，該公司根據其最佳內部預測和各種結果的可能性，於2020年3月31日根據會計準則彙編360，財產、廠房和設備對其資產組中的長期資產進行了減值評估。根據其評估，本公司確定，來自與其資產組相關的長期資產的估計未來未貼現現金流超過與其資產組相關的長期資產的賬面價值，不需要對長期資產進行減值。

商譽和無形資產的評估

商譽具有無限期的使用壽命，不受攤銷的影響。使用壽命不確定的無形資產(特別是商標和商號)也不需要攤銷。對於使用年限不確定的商譽和無形資產，每年12月31日或在有跡象表明可能發生減值時進行減值評估。通過比較本公司各報告單位的淨資產(包括已分配商譽)的賬面價值與報告單位的第三級公允價值，對商譽進行減值審核。報告單位的第三級公允價值採用收益法(預測收入的貼現現金流量)確定。使用年限不確定的無形資產通過將無形資產的賬面價值與無形資產的第三級公允價值進行比較來評估減值。使用年限不定的無形資產(特別是商標和商號)的第三級公允價值採用收益法中的特許權使用費救濟法進行估算。這種方法是基於這樣的假設，即公司願意支付特許權使用費來代替所有權，以利用這種無形資產的相關利益。確定公允價值需要使用估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、營業利潤率、特許權使用費、加權平均資本成本、終端增長率、未來市場份額、新產品開發的影響和未來市場狀況。, 還有其他的。本公司認為，減值評估中使用的估計和假設是合理和適當的。本公司確認商譽賬面價值超過報告單位第三級公允價值的金額的商譽減值費用。本公司確認無形資產賬面價值超過無形資產第三級公允價值的金額的無限期減值費用。減值損失反映在公司綜合收益表和綜合收益表(虧損)的“營業收入(虧損)”中。

具有固定壽命的無形資產包括技術、客户關係和競業禁止協議。技術的第三級公允價值和客户關係的第三級公允價值使用收益法，特別是多期超額收益法進行估計。多期超額收益法包括分離屬於無形資產的現金流量，然後將其折現為現值，以計算無形資產的第三級公允價值。競業禁止協議的第3級公允價值是根據有無競業禁止協議的情況估計的，即假設競業禁止協議已經存在，並與假設競業禁止協議不存在的現金流進行比較，在競業禁止協議的整個期限內預測現金流。

具有一定使用年限的無形資產按照其預計使用年限對經濟效益的估計消耗進行攤銷。只要發生事件或環境變化表明無形資產的賬面價值可能無法收回，具有確定壽命的無形資產就會進行減值測試。

於2020年第一季度，就中期商譽減值測試而言，本公司錄得商譽減值費用為#美元。296.2由於全球原油需求大幅下降、與冠狀病毒大流行相關的經濟衰退、石油和天然氣價格大幅下降，以及公司股價和高級票據的2級公允價值下降導致加權平均資本成本增加，其工具、固井和有線報告部門的淨資產減少了600萬美元，這是由於全球原油需求急劇下降、與冠狀病毒大流行相關的經濟衰退、石油和天然氣價格的大幅下降以及公司高級票據的2級公允價值的推動。

有關商譽減值費用的更多信息，請參見附註7-無形資產和商譽。

基於股票的薪酬

該公司為某些員工制定了基於股票的薪酬計劃。公司對員工進行測量

F-11

以股票為基礎的薪酬獎勵在授予員工之日以公允價值計算，並在其財務報表中確認必要服務期內的薪酬成本。由於採用了ASU No.2016-09，公司選擇在發生股票補償沒收時對其進行核算。

限制性股票和限制性股票單位

限制性股票和限制性股票單位的補償費用是根據公司截至授予日的收盤價在適用的歸屬期間內記錄的。

績效單位

績效股票單位按其公允價值記錄，並在其績效期間支出。績效股票單位的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型來衡量的。

選項

期權的發行行權價格等於授予日股票的公允價值。補償費用按股票期權的公允價值記錄，並在標的證券的歸屬時間表期間確認。行使股票期權所支付的對價計入股本和額外實收資本。對於期權，基於股票的薪酬的公允價值是使用Black-Scholes定價模型來衡量的。下面討論與Black-Scholes定價模型相關的假設。

•股票期權的預期期限代表股票期權的預期未償還期限，其基礎是簡化的方法，即加權平均歸屬期限加上原始合同期限除以2。

•預期波動率衡量的是股票價格在一段時間內已經或預計會波動的幅度。該公司根據其同業集團的加權平均波動率制定了預期波動率。

•在期權發行時，公司並不打算在可預見的未來派發現金股息。因此，在估值模型中使用了零預期股息率。

•無風險利率基於美國財政部發行的零息債券，剩餘條款與期權的預期期限相似。

所得税

該公司根據會計準則彙編740，所得税(“ASC 740”)核算所得税。根據這一方法，遞延所得税資產和負債是根據公司資產和負債在資產負債表日期的賬面價值和税基之間的臨時差異來確定的，並使用頒佈的税率和法律進行計量，這些税率和法律將在差異預期逆轉時生效。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在發生變動期間的收入中確認。本公司在管理層認為產生的任何遞延税項資產極有可能無法變現的每個報告期內記錄估值準備金。

本公司只有在確定相關税務機關在審計後更有可能維持某一税務頭寸之後，才會確認該税務頭寸的財務報表收益。如果一個税務頭寸符合“很有可能”的確認標準，則該税收頭寸是以最終結算時實現可能性大於50%的最大利潤額來衡量的。

金融工具的公允價值

歸類為流動資產和流動負債的金融工具由於到期日較短，其賬面價值接近公允價值。

對於按公允價值披露的金融資產和負債，公允價值被確定為退出價格，或在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債將收到的價格。已建立的公允價值層次結構將公允價值計量分為三個級別：

•級別1-投入品在活躍市場中的報價(未經調整)與以下相同的資產或負債

F-12

報告主體有能力在測量日期訪問；

•第2級-第1級內的報價以外的、可直接或間接觀察到的資產或負債的投入；以及

•級別3-資產或負債的輸入不可觀察，這反映了管理層的最佳判斷。

按公允價值披露的金融資產和負債根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入歸類於上述三個級別之一。級別1提供了最可靠的公允價值衡量標準，而級別3通常需要重要的管理層判斷。

本公司債務的公允價值在公允價值等級中被歸類為第二級，並根據不太活躍的市場中的可觀察到的投入建立。有關公司債務公允價值的更多信息，請參見附註9-債務。

本公司或有代價的公允價值在公允價值等級中被歸類為第三級，並以反映管理層最佳判斷的不可觀察市場為基礎。有關公司或有對價的公允價值的更多信息，請參見附註12-承諾和或有事項。

每股收益(虧損)

每股基本收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數，如果有的話，假定從收益中購買的潛在攤薄股票期權的行使(如果有的話)使用的是公司股票在每個呈報期間的平均市場價格，以及潛在攤薄的限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位。截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，由於本公司於該等年度錄得淨虧損，故並無攤薄效應。有關每股收益(虧損)的更多信息，請參見附註14-每股收益(虧損)。

最近採用的會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響它提供了可選的權宜之計和例外，用於將GAAP應用於合約修改和對衝關係，但須滿足某些標準，即參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將停止的另一參考利率。ASU 2020-04中的修正案自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。一家實體可以選擇從2020年3月12日或之後的過渡期開始的任何日期起，或從2020年3月12日或之後的過渡期內的某個日期開始，到財務報表可以發佈的日期，對合同修改進行應用。該準則的採用並未對本年度報告中包含的公司合併財務報表產生實質性影響。

尚未採用的會計公告

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税：簡化所得税核算，旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有指南，以改善一致性應用。ASU 2019-12對公共企業在2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期有效。作為一家新興的成長型公司，該公司被允許並計劃在2021年12月15日之後的會計年度和2022年12月15日之後的會計年度內的中期採用新標準。該公司預計該標準不會對其合併財務報表產生實質性影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13要求按攤餘成本基礎計量的金融資產(或一組金融資產)以預期收取的淨額列報。ASU 2016-13年的修訂以反映預期信貸損失的方法取代了現行GAAP中現行的已發生損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息。ASU 2016-13對美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的備案人員(不包括規模較小的報告公司)在2019年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)有效。作為一家新興的成長型公司，該公司被允許並計劃在2022年12月15日之後的會計年度(包括這些會計年度內的過渡期)採用新標準。該公司預計該標準不會對其合併財務報表產生實質性影響。

F-13

3. 收入

收入分解

2021年和2020年12月31日終了年度的分類收入如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
水泥	$	114,181	$	102,631
工具	100,801		79,132
有線電視	72,436		81,684
連續油管	62,001		47,404
總收入	$	349,419	$	310,851


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
服務(1)	$	248,618	$	231,719
產品(1)	100,801		79,132
總計	$	349,419	$	310,851

(1)公司確認某一時間點的產品銷售收入和一段時間內的服務銷售收入。

履行義務

截至2021年12月31日和2020年12月31日，剩餘的履約義務金額不是實質性的。

合同餘額

截至2021年12月31日和2020年12月31日，合同資產和合同負債並不重要。

4. 盤存

存貨主要由產成品和原材料組成，以成本或可變現淨值中的較低者列報。成本是在平均成本的基礎上確定的。該公司審查其庫存餘額，並根據對未來需求和市場狀況的假設，為等於庫存成本與估計市場價值之間差額的估計陳舊或過剩庫存減記庫存。報廢準備金為#美元。9.0百萬美元和$13.32021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的淨庫存包括以下內容：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
原料	$	31,153	$	33,361
正在進行的工作	675		367
成品	19,323		17,952
盤存	51,151		51,680
報廢儲備	(8,971)		(13,278)
庫存，淨額	$	42,180	$	38,402

F-14

5. 財產和設備

截至2021年12月31日和2020年12月31日的財產和設備金額如下：


		十二月三十一日，
	估計數有用的壽命	2021		2020
		(單位：千)
操作設備	1至12年份	$	299,602	$	296,491
汽車和卡車	1至7年份	4,168		4,102
傢俱、固定裝置和設備	2至12年份	4,059		4,100
商店設備	3至15年份	14,555		13,558
建築物	7至39年份	8,994		8,489
租賃權的改進	3至11年份	1,443		1,320
土地	無限期	828		791
		333,649		328,851
減去：累計折舊		(246,691)		(226,422)
財產和設備，淨值		$	86,958	$	102,429

折舊費用為$28.9百萬美元和$32.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

6. 租契

2020年12月31日，公司採用ASC 842，生效日期為2020年1月1日。領養後對留存收益的累積影響並不大。根據ASC 842，公司在開始時確定一項安排是否為租賃。初始期限為12個月或以下的租約不計入本公司的綜合資產負債表。初始期限大於12個月的租賃在公司的綜合資產負債表中根據租賃分類確認為經營或融資。該公司的一些租賃協議包括租賃和非租賃組成部分，公司已選擇不對所有類別的標的資產單獨進行租賃和非租賃組成部分。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。公司可以將其房地產轉租給第三方，但須符合租約的某些規定，當該房地產將來沒有用途時，該公司可以將其房地產轉租給第三方。

經營租約

作為承租人，公司的經營租賃組合主要包括設備、車輛、辦公空間、庭院設施和員工住房的經營租賃。經營租賃ROU資產和經營租賃義務按開始日未來最低租賃付款的現值確認。由於本公司的大部分租約並未提供隱含借款利率，因此本公司使用基於開始日期可獲得的租賃信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。所使用的增量借款利率是基於與本公司2018年ABL信貸安排相關的利率，該貸款用於為其營運資金需求和計劃的資本支出提供資金。該公司的租約的剩餘期限為一至十年並且可以包括延長或終止租約的選項。經營租賃ROU資產還包括任何預付租賃付款，不包括租賃獎勵和產生的初始直接成本。

該公司以長期(超過一年)的不可撤銷期限租賃這些物業中的大部分，其中許多包含續訂選項，可以將租賃期從一至五年其中一些條款包含升級條款。本公司亦可訂立短期或按月經營租約。由於公司運營的性質及其服務的市場，續簽這些租約的選擇權通常被認為不會合理確定是否會行使。因此，在確定租賃期限時，不包括這些可選期限所涵蓋的期限。

該公司還租賃補充設備，通常是根據不到30天的可取消短期合同。這種設備通常是特定項目所需的，而且持續時間較短。由於本公司的經營性質，續訂該等短期租約的任何選擇權一般並不被視為合理地肯定會行使。因此，該等可選擇期間所涵蓋的期間並不包括在租賃期限的釐定中，而這些期間的租賃付款亦同樣不包括在計算經營租賃資產及租賃責任餘額中。

F-15

經營租賃費用包括與租賃相關的租金支出，這些租賃包括在ASC 842項下的ROU資產中。公司在直線基礎上確認經營租賃費用，但某些可變費用除外，這些可變費用是在變異性解決後確認的，通常是在支付期間確認的。可變經營租賃支付通常包括財產税和保險費，一些租賃包含與非租賃組件相關的可變支付，包括公共區域維護和設施或辦公設備(例如，複印機)的使用。公司沒有可變費用。

經營租賃包括在公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表中的“經營租賃使用權資產淨值”、“經營租賃義務的當期部分”和“長期經營租賃義務”。

融資租賃

融資租賃包括在公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表中的“融資租賃使用權資產淨值”、“融資租賃義務的當期部分”和“長期融資租賃義務”項中。

附加信息

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度確認的公司租賃費用的組成部分，不包括可變租賃和預付租金成本：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
經營租賃費用
經營性租賃使用權資產	$	8,020	$	8,897
經營性租賃非使用權資產	6,201		5,795
經營租賃總費用	$	14,221	$	14,692

融資租賃費用
使用權資產折舊	$	399	$	321
租賃義務利息	162		257
融資租賃費用總額	$	561	$	578

營業租賃費用包括在公司截至2021年和2020年12月31日的綜合收益和全面收益(虧損)報表中的“收入成本”和“一般和行政費用”項目中。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，與租賃相關的補充信息如下：


	十二月三十一日，
	2021	2020
經營租約
加權平均剩餘租期	6.4	7.0
加權平均貼現率	5.0%	5.0%

融資租賃
加權平均剩餘租期	1.0	2.0
加權平均貼現率	9.8%	9.3%

F-16

截至2021年12月31日和2020年12月31日，與租賃相關的補充資產負債表信息如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
經營性租賃使用權資產
經營性租賃使用權資產總額	$	45,853	$	43,061
減去：累計攤銷	(10,736)		(6,701)
經營性租賃使用權資產淨額	$	35,117	$	36,360

經營租賃義務
經營租賃義務的當期部分	$	6,091	$	6,200
長期經營租賃義務	30,435		32,295
經營租賃債務總額	$	36,526	$	38,495

融資租賃使用權資產
融資租賃使用權資產總額	$	2,980	$	2,952
減去：累計折舊	(1,535)		(1,136)
融資租賃使用權資產淨值	$	1,445	$	1,816

融資租賃義務
融資租賃義務的當期部分	$	1,070	$	1,092
長期融資租賃義務	65		1,109
融資租賃債務總額	$	1,135	$	2,201

截至2021年12月31日的未來年度最低租賃付款如下：


	經營性租賃使用權義務		融資租賃		總計
	(單位：千)
2022	$	7,745	$	1,137	$	8,882
2023	7,427		66		7,493
2024	6,034		—		6,034
2025	5,371		—		5,371
2026	5,163		—		5,163
此後	10,940		—		10,940
租賃付款總額	$	42,680	$	1,203	$	43,883
減去：現值折扣	(6,154)		(68)		(6,222)
租賃義務的現值	$	36,526	$	1,135	$	37,661

F-17

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，與租賃有關的補充現金流信息如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
為計量租賃義務中包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流	$	8,124	$	8,592
融資租賃的營業現金流	$	399	$	321
融資租賃產生的現金流	$	1,094	$	995

以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約	$	5,059	$	1,099
融資租賃	$	28	$	—

7. 無形資產與商譽

無形資產

截至2021年12月31日和2020年12月31日的無形資產賬面總額和累計攤銷情況如下：


	2021年12月31日
	總賬面金額		累計攤銷		淨賬面金額		加權平均攤銷期
	(單位為千，加權平均攤銷期限信息除外)
客户關係	$	63,270	$	(45,187)	$	18,083	5.3
競業禁止協議	6,500		(5,766)		734		2.0
技術	125,110		(28,519)		96,591		11.7
正在進行的研究和開發	1,000		—		1,000		不定
總計	$	195,880	$	(79,472)	$	116,408


	2020年12月31日
	總賬面金額		累計攤銷		淨賬面金額		加權平均攤銷期
	(單位為千，加權平均攤銷期限信息除外)
客户關係	$	63,270	$	(38,084)	$	25,186	5.5
競業禁止協議	6,500		(5,366)		1,134		2.8
技術	125,110		(19,906)		105,204		12.7
正在進行的研究和開發	1,000		—		1,000		不定
總計	$	195,880	$	(63,356)	$	132,524

無形資產攤銷

無形資產攤銷為#美元。16.1百萬美元和$16.5截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

F-18

無形資產的未來攤銷估計如下：


截至十二月三十一日止的年度：	(單位：千)
2022	$	13,463
2023	11,516
2024	11,183
2025	11,183
2026	11,082
此後	56,981
	$	115,408

商譽

2020商譽減值

由於勘探和生產資本預算和活動大幅減少，主要是受全球原油需求大幅下降和與冠狀病毒大流行相關的經濟衰退以及石油和天然氣價格大幅下降的推動，2020年第一季度與公司報告單位相關的預期未來現金流的前景大幅下降。基於這些事件，出現了與公司報告單位相關的減值跡象，觸發了在2020年3月31日根據會計準則彙編350、無形資產-商譽和其他(“ASC 350”)對每個報告單位的第3級公允價值進行中期商譽減值測試。

因此，根據與ASC 350項中期商譽減值測試相關的第3級公允價值確定，本公司記錄的商譽減值費用為#美元。296.22020年第一季度，與其工具、固井和有線報告部門相關的收入為100萬美元。這些費用代表了商譽的完全沖銷，這是由於上述事件，再加上公司股價下跌和高級票據的第2級公允價值下降導致的加權平均資本成本增加。這些商譽減值費用包括在本公司截至2020年12月31日年度的綜合收益和全面收益(虧損)表中的“商譽減值”項目中。

8. 應計費用

截至2021年12月31日和2020年12月31日的應計費用包括：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
應計利息	4,980		5,313
應計薪酬和福利	6,897		5,430
應計獎金	1,125		—
應計法律費用和和解	1,076		165
其他應計費用	4,441		6,231
應計費用	$	18,519	$	17,139

F-19

9. 債務義務

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的債務如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
高級註釋	$	320,343	$	346,668
2018年ABL信貸安排	15,000		—
馬格南期票	1,125		1,969
其他短期債務	968		—
遞延融資成本前的債務總額	$	337,436	$	348,637
遞延融資成本	(3,029)		(5,079)
債務總額	$	334,407	$	343,558
減去：長期債務的當前部分	(2,093)		(844)
長期債務	$	332,314	$	342,714

高級註釋

背景

2018年10月25日，公司發行美元400.0百萬本金8.7502023年到期的優先債券百分比(下稱“優先債券”)。優先票據以一份日期為2018年10月25日的契約(“契約”)發行，該契約由本公司、本公司的若干附屬公司以及作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo National Association)作為受託人在本公司、若干附屬公司和富國銀行協會(Wells Fargo National Association)之間發行。優先債券的年息率為8.750每年5月1日和11月1日支付%，2019年5月1日支付第一筆利息。優先票據是本公司的優先無抵押債務，並由本公司目前的每一家國內子公司和某些未來的子公司以優先無擔保的基準提供全面和無條件的擔保。

本契約包含限制本公司及其受限制子公司從事某些活動的能力的契約。截至2021年12月31日，該公司遵守了“契約”的規定。

在違約事件發生時，受託人或至少25當時未償還優先票據的本金總額可宣佈優先票據即時到期及應付，惟因本公司、本公司任何屬重要附屬公司的受限制附屬公司或任何一組合共構成重要附屬公司的受限制附屬公司發生若干破產或無力償債事件而導致的違約，將自動導致所有未償還優先票據到期及應付。

與優先債券相關的未攤銷遞延融資成本為#美元。3.0百萬美元和$5.12021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。該等成本直接從高級債券的賬面金額中扣除，並以利息開支攤銷至高級債券到期日，採用實際利息方法。

債項的清償

該公司回購了大約$26.3百萬優先債券，回購價格約為$8.4截至2021年12月31日的年度現金為100萬美元。與這些交易相關的遞延融資成本為#美元。0.3在截至2021年12月31日的一年中，因此，截至2021年12月31日止年度，本公司錄得17.6債務清償所得百萬元，按優先票據的回購價格與賬面金額之間的差額計算，部分由遞延融資成本抵銷。

該公司回購了大約$53.3百萬優先債券，回購價格約為$14.6截至2020年12月31日的一年中，現金為100萬美元。與這些交易相關的遞延融資成本為#美元。0.9截至2020年12月31日的一年為100萬美元。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司錄得37.8債務清償所得百萬元，按優先票據的回購價格與賬面金額之間的差額計算，部分由遞延融資成本抵銷。

債務清償收益作為一個單獨的項目列入公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合收益和全面收益(虧損)報表.

F-20

2018年ABL信貸安排

於2018年10月25日，本公司與本公司、Nine Energy Canada，Inc.、作為行政代理和發行貸款人的北卡羅來納州摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)以及作為貸款人和發行貸款人的若干其他金融機構訂立了日期為2018年10月25日的信貸協議(“2018年ABL信貸協議”)，並在本公司、Nine Energy Canada，Inc.、北卡羅來納州摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)之間簽訂了一份信貸協議。2018年ABL信貸協議允許總借款高達$200.0100萬，以借款基數為準，包括加拿大的一部分，分限額最高可達#美元25.0百萬美元，分項限額為$50.0信用證(“2018年ABL信貸安排”)。2018年ABL信貸安排將於2023年10月25日到期，如果高級債券在預定到期日之前180天尚未贖回或回購，則將於該日期到期。

根據2018年ABL信貸安排向本公司及其國內相關子公司(“美國信貸方”)提供的貸款可以是基準利率貸款或LIBOR貸款；根據加拿大阿爾伯塔省法律成立的公司Nine Energy Canada Inc.及其受限制子公司(“加拿大信貸方”)在加拿大部分的貸款可能是加元提供利率(CDOR)貸款或加拿大最優惠利率貸款。基本利率貸款和加拿大最優惠利率貸款的適用保證金不同於0.75%至1.25%，LIBOR貸款或CDOR貸款的適用保證金不同於1.75%至2.25%，取決於公司的槓桿率。此外，承諾費為0.50循環承諾的日均未使用部分將收取每年%的費用。

2018年ABL信貸協議包含各種肯定和否定的契約，包括對債務、留置權、合併、合併、清算和解散、出售資產、股息和其他限制性支付、投資(包括收購)以及與附屬公司的交易的財務報告要求和限制。此外，2018年ABL信貸協議包含最低固定收費比率契約1.00到1.00，當2018年ABL信貸安排下的可用性降至$以下時，每季度測試一次18.75百萬或默認情況發生，直到可用性超過此閾值為止。30連續幾天，這樣的違約不再有效。截至2021年12月31日，公司遵守了2018年ABL信貸協議下的所有契約。

2018年ABL信貸安排下的所有義務都以美國信用方几乎所有個人財產(不包括某些資產)的優先完善擔保權益(取決於允許的留置權)作為擔保。加拿大部分下的債務由加拿大貸款方几乎所有個人財產(不包括某些資產)的優先完善擔保權益(受允許留置權約束)進一步擔保。2018年ABL信貸安排由美國信貸方擔保，加拿大部分由加拿大信貸方和美國信貸方進一步擔保。

截至2021年12月31日，該公司擁有15.02018年ABL信貸安排下用於一般企業用途的借款為100萬美元，2018年ABL信貸安排下的可獲得性約為$43.2百萬美元，扣除未償還信用證$0.5百萬美元。該公司額外借入了$5.02022年前兩個月，2018年ABL信貸安排下的100萬美元。

馬格南期票

2018年10月25日，根據日期為2018年10月15日的證券購買協議(於2019年6月7日修訂的“Magnum購買協議”)的條款，本公司收購了Magnum Oil Tools International，Ltd，Magnum Oil Tools GP，LLC和Magnum Oil Tools Canada Ltd(統稱為“Magnum”)的全部股權。Magnum購買協議包括未來以現金支付額外款項的可能性，最高可達(I)602019年至2026年“E-set”工具業務淨收益(扣除利息、税項和某些損益前)的百分比，以及(Ii)最高可達$25.0根據某些可溶性插頭產品在2019年的銷售額(“Magnum溢價”)，可獲得100萬歐元。

於二零二零年六月三十日，根據Magnum購買協議修正案(“Magnum購買協議修正案”)，本公司發行本金總額為$的期票，以終止Magnum溢價及其所有相關責任。2.3百萬元(“Magnum本票”)給Magnum的賣家。Magnum期票的利息為6.0年利率%.馬格南期票的本金將按季度等額分期付款。從2021年1月1日開始。全部未付本金將於到期日(即2022年10月1日或本公司向獨立第三方出售、轉讓或以其他方式處置“E-set”工具業務後的營業日較早者)到期應付，除非該等出售、轉讓或處置是直接或間接作為出售、轉讓或處置可溶解插頭業務的一部分，或由於發生控制權變更事件(兩者均定義見Magnum購買協議)。

有關終止Magnum溢價的更多信息，請參見附註12-承諾和或有事項。

F-21

其他短期債務

在2021年第四季度，該公司續簽了某些保單，併為其超額保單提供了金額為#美元的保費。1.5百萬美元。截至2021年12月31日，這項保費的未償還餘額為$1.0百萬美元。

債務工具的公允價值

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司債務的估計公允價值如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
高級註釋	$	153,765	$	156,001
2018年ABL信貸安排	$	15,000	$	—
馬格南期票	$	1,125	$	1,969
其他短期債務	$	968	$	—

高級票據、2018年ABL信貸安排、Magnum期票和其他短期債務的公允價值在公允價值層次中被歸類為2級。高級債券的公允價值是根據不太活躍的市場的可觀察到的投入確定的。2018年ABL信貸安排、Magnum期票和其他短期債務的公允價值接近其賬面價值。

10. 固定繳款計劃

背景

本公司根據1986年修訂的《國內税法》第401(K)條，為所有合格員工發起一項固定繳款計劃。

從2020年1月1日至2020年4月25日，根據九能源服務401(K)計劃(“九計劃”)，公司在100第一個的百分比5參與者合格薪酬的百分比. 自2020年4月25日起，該公司暫停了對員工的等額繳費。

投稿

截至2021年12月31日止年度，本公司作出不是九計劃下的僱主供款。

截至2020年12月31日止年度，本公司的僱主供款為$1.4九計劃下的百萬美元.

F-22

11. 基於股票的薪酬

股票期權

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，有關股票期權活動的信息如下：


2021年活動	數量股份在潛在的選項	加權平均值行權價格		剩餘加權平均合同期限以年為單位	內在價值
					(單位：千)
期初餘額	702,542	$	32.63	4.5	$	—
授與	—	—		—	—
練習	—	—		—	—
沒收	—	—		—	—
過期	(92,132)	26.71		—	—
未償還總額	610,410	$	33.52	3.9	$	—
可行使的期權	610,410	$	33.52	3.9	$	—


2020年活動	數量股份在潛在的選項	加權平均值行權價格		剩餘加權平均合同期限以年為單位	內在價值
					(單位：千)
期初餘額	816,427	$	32.51	5.8	$	—
授與	—	—		—	—
練習	—	—		—	—
沒收	(466)	31.18		—	—
過期	(113,419)	31.78		—	—
未償還總額	702,542	$	32.63	4.5	$	—
可行使的期權	702,542	$	32.63	4.5	$	—

2021年和2020年12月31日的內在價值分別是標的股份的公允價值超過截至2021年和2020年12月31日的期權行權價的金額。

公司授予了不是2021年和2020年的選項。

曾經有過不是截至2021年12月31日的年度記錄的補償費用約為$0.3截至2020年12月31日的一年為100萬美元。截至2021年12月31日，有不是剩餘薪酬支出與公司要支出的期權相關。未來的股票期權授予將導致額外的補償費用。

限制性股票和限制性股票單位

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，有關限制性股票和限制性股票單位活動的信息如下：


	2021	2020
在1月1日沒有歸屬，	1,714,398	1,208,625
授與	1,509,000	1,383,059
既得	(792,704)	(641,658)
取消	(51,374)	(235,628)
未歸屬於12月31日，	2,379,320	1,714,398

F-23

已授予的限制性股票和限制性股票單位的加權平均授予日期公允價值為#美元。2.15及$0.85分別在截至2021年和2020年12月31日的年度內。記錄的與限制性股票和限制性股票單位有關的補償費用總額約為#美元。4.9百萬美元和$9.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日，公司預計將記錄與限制性股票和限制性股票單位有關的補償費用約為$3.7在剩餘的任期內，大約2.0好幾年了。未來的限制性股票和限制性股票單位授予將導致額外的補償費用。

績效股票單位

公司於2019年授予績效股票單位(“PSU”)。2022年第一季度授予的PSU數量取決於公司實現某些特定目標的情況。這些獎項具有市場條件，並使用蒙特卡洛模擬模型進行估值。

的波動性49.7%是根據本公司的歷史波動性以及一組同業公司的波動性制定的，因為本公司的交易歷史需要在2018年上市時補充額外的數據。無風險利率是在授予日使用美國財政部證券利率得出的，2.44%.


	2021	2020
在1月1日沒有歸屬，	61,900	61,900
授與(1)	—	—
既得	—	—
取消	—	—
未歸屬於12月31日，	61,900	61,900

(1)公司於2019年授予PSU，歸屬於2022年第一季度，條件是公司基於三年制截至2021年12月31日的表演期。表中的PSU數量反映了PSU的目標水平。

該公司在2021年或2020年沒有授予PSU。

與PSU有關的補償費用總額約為#美元。0.5截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩年均為100萬美元。截至2021年12月31日，公司已不是要記錄的與PSU相關的進一步補償費用。未來的PSU撥款將導致額外的補償費用。

12. 承諾和或有事項

訴訟

本公司記錄與訴訟和其他法律程序相關的應計項目，無論是已知的還是被認為是可能的，並可以合理估計。法律訴訟本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響，需要做出重大判斷才能確定概率和估計金額。其中一些不確定性包括訴訟階段、現有事實、任何法律訴訟或和解討論結果的不確定性，以及提出的任何新的法律問題。由於這種不確定性，應計項目是基於當時可獲得的最佳信息。隨着獲得更多信息，公司將重新評估與未決訴訟相關的潛在責任。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司錄得1.1百萬澳元0.2與法律事項有關的負債的應計費用分別為600萬歐元，並在其綜合資產負債表的“應計費用”項下列示。

除以下披露的事項外，公司還不時有與人身傷害、工人賠償、合同事項和其他事項有關的各種索賠、訴訟和行政訴訟懸而未決或受到威脅。雖然不能保證這些索賠、訴訟或訴訟的結果或這些結果可能產生的影響，但該公司相信，這些索賠、訴訟或行政訴訟的結果產生的任何最終責任，只要保險沒有另外規定或承保，都不會對其業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

2018年5月21日，雅各布·羅德里格斯(Jacob Rodriguez)代表處境相似的員工向新墨西哥區美國地區法院提起了經認證的集體訴訟。這起集體訴訟指控某些與工資和加班相關的索賠，以及違反新墨西哥州最低工資法的行為，新墨西哥州最低工資法是一項類似於公平勞動標準法的州法律。2021年，本公司就集體訴訟達成和解協議，總金額為$1.7百萬美元外加相關的工資税

F-24

已繳入四按季度分期付款。

自我保險

該公司採用第三方保險和自我保險相結合的方式進行健康保險索賠。自保負債是對截至資產負債表日發生的未保險索賠的未貼現最終成本的估計。這一估計是基於對已發生的醫療索賠的後續月份的分析，以預測已發生但未報告的索賠責任的金額。自我保險醫療索賠的估計負債為#美元。1.0百萬美元和$1.3於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日分別列作應計費用百萬元，並計入本公司綜合資產負債表的“應計費用”項下。

儘管該公司預計最終支付的金額不會與估計值有很大差異，但如果未來的索賠經歷與歷史趨勢和精算假設有很大不同，自我保險責任可能會受到影響。

或有負債

公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的或有負債(3級)如下：


	壓裂技術		馬格南		總計
	(單位：千)
2020年1月1日的餘額	$	1,359	$	2,609	$	3,968
付款	(265)		(1,125)		(1,390)
重估調整	(490)		766		276
終端	—		(2,250)		(2,250)
2020年12月31日的餘額	$	604	$	—	$	604
付款	(154)		—		(154)
重估調整	460		—		460
2021年12月31日的餘額	$	910	$	—	$	910

所有與或有對價相關的或有負債都是根據蒙特卡洛模擬模型按公允價值報告的。公允價值計量中使用的重要投入包括與插頭預測銷售相關的估計毛利、協議期限以及風險調整後的折扣率。或有負債包括 $0.1百萬及$0.2分別於2021年12月31日和2020年12月31日在“應計費用”中報告的百萬美元和#美元0.8百萬美元和$0.4在公司的綜合資產負債表中，分別於2021年12月31日和2020年12月31日在“其他長期負債”中報告了100萬美元。重估調整的影響包括在公司的綜合收益和全面收益(虧損)表中。

壓裂技術溢價

2018年10月1日，根據證券購買協議(“Frac Tech購買協議”)的條款和條件，本公司收購了Frac Technology AS，這是一家專注於開發井下技術的挪威私營有限公司(“Frac Tech”)，包括套管漂浮工具和多項專利井下完井工具。修訂後的Frac Tech採購協議包括，除其他事項外，根據截至2025年12月31日的某些Frac Tech收入指標，未來可能會有額外付款。

Magnum溢價

Magnum購買協議包括未來以現金支付額外款項的可能性，最高可達(I)602019年至2026年“E-set”工具業務淨收益(扣除利息、税項和某些損益前)的百分比，以及(Ii)最高可達$25.0百萬美元，基於2019年某些可溶性插頭產品的銷售額。

2019年，本公司年內未達到部分可溶性插頭產品的銷售要求。

於2020年，根據終止剩餘Magnum溢價及所有相關債務的Magnum購買協議修正案，本公司支付了#美元的現金付款。1.1併發行本金總額為#元的Magnum期票。2.3一百萬給Magnum的賣家。有關Magnum期票的更多信息，請參見附註9-債務義務。

F-25

13. 税費

2021年和2020年12月31日終了年度所得税撥備(福利)構成如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
當前
美國聯邦政府	$	—	$	(874)
美國各州	(56)		4
外國	31		—
當期總收益	$	(25)	$	(870)
延期
美國聯邦政府	$	—	$	(1,122)
美國各州	—		(466)
外國	—		—
遞延收益總額	—		(1,588)
所得税總收益	$	(25)	$	(2,458)

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税撥備(福利)與使用適用的法定聯邦所得税税率計算的撥備(福利)不同，如下所示：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
法定税率的税收優惠	$	(13,570)	$	(80,095)
國外利差	(41)		(117)
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額	(44)		(463)
不可扣除的費用	413		608
商譽減值的影響	—		5,036
估值免税額	11,350		70,387
非現金補償	1,893		—
其他	(26)		2,186
所得税總收益	$	(25)	$	(2,458)

F-26

導致2021年12月31日和2020年12月31日遞延税項淨資產(負債)的累計暫時性差異對税收的影響如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
遞延所得税資產：
盤存	$	2,533	$	2,990
商譽和無形資產	83,318		90,829
淨虧損的遞延税項收益	79,690		63,844
基於股票的薪酬	4,194		5,564
税收抵免結轉	695		680
應計費用	1,632		2,142
利息結轉	6,824		553
租賃責任	8,162		8,607
其他	164		165
遞延所得税資產總額	187,212		175,374
減去：估值免税額	(170,747)		(157,703)
遞延所得税淨資產	$	16,465	$	17,671
遞延所得税負債：
財產和設備	$	(8,387)	$	(9,283)
ROU資產	(8,078)		(8,388)
遞延所得税負債總額	(16,465)		(17,671)
遞延所得税淨負債	$	—	$	—

截至2021年12月31日，該公司的聯邦和州淨營業虧損結轉(“NOL”)約為$436.4百萬美元。與2017及之前納税年度相關的聯邦NOL可用於20-年限，如果不使用，將於2034年開始到期。可以從以下位置使用州NOL7至20幾年來，各州的情況有所不同。一小部分州NOL將於2022年開始到期。

該公司按季度評估其遞延税項資產，以確定是否需要估值津貼。公司評估應否根據以下因素設立估值免税額在確定部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現的情況下。遞延税項資產的最終實現取決於在這些臨時差額成為可抵扣期間以及在其NOL和税收抵免結轉到期之前產生的未來應納税所得額。在進行這項評估時，公司會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、預計未來的應税收入以及税務籌劃策略。由於最近的經營業績，該公司在截至2021年12月31日的一年中繼續處於三年累計虧損狀態。根據美國會計準則委員會(ASC 740)，在考慮遞延税項資產是否可變現時，近年來的累計虧損是重要的負面證據。因此，該公司繼續將其美國國內和加拿大遞延税項資產計入估值津貼。2021年的結果包括增加公司的估值額度約為$13.0百萬美元。如果公司未來能夠產生足夠的應税收入，並且公司更有可能充分利用記錄了估值免税額的遞延税項淨資產，則免税額將被釋放，從而產生税收優惠。

該公司需要繳納美國聯邦所得税以及多個州的所得税。該公司接受美國國税局(Internal Revenue Service)審查聯邦所得税申報單的最早期限是2018年。公司的州所得税申報單和其他州税務申報文件在不同的時期接受國家税務機關的審查，通常最長為申報後四年。

F-27

本公司根據ASC 740準則對不確定的税務狀況進行會計處理，該準則規定了在納税申報表中採取或預期採取的納税立場在財務報表中確認之前必須滿足的最低確認門檻。不確定税收頭寸的期初和期末金額對賬如下：


	2021
	(單位：千)
1月1日的餘額，	$	779
根據與前幾年相關的納税頭寸追加	—
基於與本年度相關的納税頭寸的附加	—
基於與前幾年相關的税收頭寸的減税	—
訴訟時效失效	—
12月31日的餘額，	$	779

截至2021年12月31日，未確認的税收優惠總額為$0.8百萬美元。如果確認，未確認税收優惠的總餘額將影響公司未來的有效所得税税率。該公司在其綜合收益和全面收益(虧損)報表中的所得税撥備中確認與不確定税收狀況有關的利息和罰款。截至2021年12月31日，不是利息和罰金已累計。

14. 每股收益(虧損)

每股基本收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益(虧損)是基於每個期間的加權平均流通股數量，以及假設從收益中購買的潛在攤薄股票期權的行使情況，使用公司股票在每個呈報期間的平均市場價格，以及潛在攤薄限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位。

普通股基本收益和稀釋後每股收益(虧損)計算如下：


	截至2021年12月31日的年度
	淨虧損		普通股流通股	每股虧損
	(以千為單位，不包括每股和每股金額)
基本信息	$	(64,575)	30,302,925	$	(2.13)
假定股票期權的行使	—		—	—
未歸屬的限制性股票和股票單位	—		—	—
稀釋	$	(64,575)	30,302,925	$	(2.13)


	截至2020年12月31日的年度
	淨虧損		普通股流通股	每股虧損
	(以千為單位，不包括每股和每股金額)
基本信息	$	(378,948)	29,744,830	$	(12.74)
假定股票期權的行使	—		—	—
未歸屬的限制性股票和股票單位	—		—	—
稀釋	$	(378,948)	29,744,830	$	(12.74)

稀釋每股收益(虧損)的計算不包括2021年和2020年的所有股票期權、未歸屬的限制性股票、未歸屬的限制性股票單位和未歸屬的績效股票單位，因為每個時期都有淨虧損，而且它們的納入將是反稀釋的。在公司出現淨虧損期間，被排除在稀釋後每股收益(虧損)之外、可能稀釋每股收益(虧損)的證券平均數量如下：


	2021	2020
截至十二月三十一日止的年度，	729,514	753,609

F-28

15. 關聯方交易

該公司租賃辦公空間、庭院設施和設備，並從公司高管大衞·克倫比(David Crombie)擁有的實體購買建築維護服務。與這些實體相關的租賃費用和建築維護費用總額為#美元。0.8截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩年均為100萬美元。該公司還購買了$2.6百萬美元和$1.6在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年中，分別從克倫比是有限合夥人的一個實體獲得了100萬美元的產品和服務。該實體與設備採購有關的未付應付款項為#美元。0.7百萬美元和$0.22021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

此外，該公司從沃倫·林恩·弗雷澤(Warren Lynn Frazier)的一家附屬實體那裏租賃了得克薩斯州科珀斯克里斯蒂和米德蘭的辦公空間，弗雷澤是超過5公司股票的%。2020年第三季度，與弗雷澤先生有關聯的另一家實體開始從本公司轉租德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的部分此類空間。扣除分租收入後，與該辦公空間相關的租金總支出為#美元。1.4百萬美元和$1.3截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。該實體的未付應付款淨額為$0.1截至2020年12月31日，這一數字為100萬。此外，公司於2020年6月30日向包括弗雷澤先生在內的Magnum賣家發行了Magnum本票。截至2021年12月31日和2020年12月31日，應付弗雷澤先生的未償還本金餘額為#美元。1.1百萬美元和$1.9分別為百萬美元。有關Magnum期票的更多信息，請參見附註9-債務義務。

本公司從Forum Energy Technologies(下稱“Forum”)擁有的一家實體購買其電纜卡車所用的電纜。此前，公司的兩名董事曾擔任論壇的董事；兩人都已於2021年12月31日結束了在論壇的董事職務。該公司的賬單是$0.5截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩年有線電視費用均為100萬美元。該實體的未付應付款項為$0.12021年12月31日和2020年12月31日均為100萬。該公司從Forum擁有的另一家實體購買連續油管柱。該公司的賬單是$6.2百萬美元和$4.6在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，連續油管柱的銷售額分別為600萬美元和600萬美元。該實體的未付應付款項為$0.6百萬美元和$0.92021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

本公司從Select Energy Services，Inc.(簡稱“Select”)購買固井用化學添加劑。該公司的一名董事還擔任精選公司的董事(Sequoia Capital)成員。該公司的賬單是$1.1百萬美元和$1.2在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，化學品分別為100萬美元。該實體的未付應付款項為$0.1百萬美元和$0.22021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

該公司向國家能源聯合公司(“NESR”)提供產品和租賃服務，該公司的一名董事擔任該公司的董事(Standard Chartered Bank)董事。該公司向Nesr開具了$Nesr的賬單1.3在截至2021年12月31日的一年中，該公司向Nesr開具了$Nesr的賬單1.6100萬美元用於產品和租賃，並開具了#美元的貸項通知單0.5在截至2020年12月31日的一年中，2019年第四季度，該公司以1美元的價格銷售連續油管設備5.9向Nesr支付100萬美元，到期付款24從2020年1月31日開始每月等額分期付款。Nesr欠本公司的未付應收賬款總額(包括上述設備銷售)為$。0.5百萬美元和$3.72021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

安·G·福克斯是德文郡能源公司(以下簡稱“德文郡”)的董事成員，也是該公司的總裁兼首席執行官。該公司從德文郡獲得的收入為#美元。3.2百萬美元和$5.8截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。德文郡有未付應收賬款#美元。0.42021年12月31日和2020年12月31日均為100萬。

16. 補充資料

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度資本支出如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021		2020
	(單位：千)
完井解決方案	$	14,742	$	10,147
公司	15		7
	$	14,757	$	10,154

F-29

截至2021年12月31日和2020年12月31日，按部門劃分的總資產如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
完井解決方案	$	349,429	$	358,128
公司	32,184		84,472
	$	381,613	$	442,600

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，按國家/地區劃分的收入如下：


	截至2021年12月31日的年度				截至2020年12月31日的年度
	金額		百分比		金額		百分比
	(單位：千)				(單位：千)
美國	$	347,445	99.4	%	$	309,206	99.5	%
加拿大	1,974		0.6	%	1,645		0.5	%
	$	349,419	100.0	%	$	310,851	100.0	%

截至2021年12月31日和2020年12月31日，按國家分列的長期資產(定義為財產和設備以及確定壽命的無形資產)如下：


	十二月三十一日，
	2021		2020
	(單位：千)
美國	$	200,227	$	231,294
加拿大和其他國家	2,139		2,659
	$	202,366	$	233,953

F-30

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

披露控制程序是發行人的控制程序和其他程序，旨在確保發行人根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保發行人根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給發行人管理層(包括其主要高管和主要財務官)的控制和程序，以便及時做出有關要求披露的決定。

根據《交易法》第13a-15(B)條的要求，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日我們的披露控制和程序(根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2021年12月31日起生效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如交易法下的規則13a-15(F)和規則15d-15(F)所定義)。我們對財務報告的內部控制是在我們的首席執行官和首席財務官的監督下設計的，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施，以根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制我們的財務報表提供合理的保證。

截至2021年12月31日，我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)於#年建立的財務報告有效內部控制標準，對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-集成框架(2013年)。根據使用COSO標準進行的評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

獨立註冊會計師事務所認證報告

本年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告，因為我們是根據“就業法案”定義的“新興成長型公司”。此外，根據美國證券交易委員會的規定，管理層關於財務報告的內部控制報告不需要我們的獨立註冊會計師事務所認證，該規則允許我們在本年度報告中只提供管理層的報告。

中的更改財務報告的內部控制

在截至2021年12月31日的季度期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第9B項。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理