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我們重要的生產、高級階段和勘探物業的位置如下所示：
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 | |
截至的財政年度 | |
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
在由至至的過渡期內 | |
佣金檔案編號
(在其章程中指明的註冊人姓名)
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐ | |
非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是
截至2021年6月30日(註冊人第二財季的最後一個工作日)，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為$
通過引用併入的文件：登記人2022年年度股東大會委託書的部分內容被納入本報告第三部分第10至14項。
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第一部分 | ||
第1項。 | 生意場 | 3 |
第1A項。 | 危險因素 | 14 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 31 |
第二項。 | 特性 | 31 |
第三項。 | 法律程序 | 44 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 44 |
第二部分 | ||
第五項。 | 普通股市場、相關股東事項和股權證券的發行人購買 | 46 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 47 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 72 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 76 |
第九項。 | 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 114 |
第9A項。 | 控制和程序 | 114 |
第9B項。 | 其他信息 | 114 |
第三部分 | ||
第10項。 | 董事、行政人員和公司治理 | 114 |
第11項。 | 高管薪酬 | 114 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜 | 114 |
第13項。 | 特定關係、關聯交易與董事獨立性 | 115 |
第14項。 | 主要會計費用和服務 | 115 |
第四部分 | ||
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 116 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 117 |
簽名 | 118 | |
附加信息
本報告中對協議或其他文件的描述僅作為摘要，不一定完整。請參考在此存檔或合併的協議或其他文件作為證物。請參閲本報告第15項“展品和財務報表附表”，以獲得這些展品的完整清單。
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關於前瞻性陳述的特別説明
請參閲下面的註釋“第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析，“介紹可能影響本報告中前瞻性陳述的特殊因素。
有關披露礦物屬性的注意事項
礦物 儲量和資源
我們遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)和適用的加拿大證券法的報告要求，因此，我們根據兩種不同的標準報告我們的礦產儲量和礦產資源。美國的報告要求受美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)發佈的S-K法規(“S-K1300”)第1300項的約束。加拿大有關披露礦產屬性的報告要求受“國家文書43-101礦產項目披露標準”(“NI 43-101”)管轄，該標準由加拿大采礦、冶金和石油學會提供的定義採納。這兩套報告標準在傳達對所報告的披露的適當信心方面有着相似的目標，但這些標準體現了略有不同的方法和定義。本報告中有關礦產資源和礦產儲量的所有披露均按照S-K 1300進行報告。
投資者應意識到，與已探明和可能儲量的估計相比，對已測量資源和指示資源的估計在其存在和經濟可行性方面涉及更大的不確定性，因此提醒投資者不要假設所有或任何部分已測量或指示資源將被轉換為符合S-K 1300標準的儲量。與對其他類別資源的估計相比，對推斷資源是否存在和經濟可行性的估計涉及更大的不確定性，因此不能假設推斷資源的全部或任何部分將被提升到更高的類別。因此，告誡投資者不要假設所有或任何部分推斷的資源都存在，或者這些資源可以合法或經濟地開採。
技術報告摘要和合格人員
本10-K表格中有關我們礦產項目的技術信息已由首席運營官Peter Mah P.Eng和董事資源建模的Luke Willis審核和批准，兩人均為S-K1300下的“合格人員”。有關本10-K表格中用於估計礦產儲量和礦產資源的主要假設、參數和方法的描述，以及數據核實程序，以及對估計可能受到任何已知環境、許可、法律、所有權、税收、社會政治、營銷或其他相關因素影響程度的一般性討論，請查閲作為本報告展品包括的我們每種物質屬性的技術報告摘要。
信息的可靠性
聖何塞礦主Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)負責並向我們提供了聖何塞礦場的所有報告結果。本文中包含的有關聖何塞礦的技術信息完全基於MSC向我們提供的信息，少數例外情況如上所述。我們的合資夥伴(Hochschild Mining plc的子公司)及其附屬公司(除MSC以外)不對項目數據的使用或這些信息的充分性或準確性承擔責任。
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第一部分
項目1.業務
歷史與組織
我們是一家採礦和礦產生產和勘探公司，專注於美國、加拿大、墨西哥和阿根廷的貴金屬和賤金屬業務。我們於1979年根據科羅拉多州的法律註冊成立。我們擁有加拿大安大略省Black Fox礦山和股票磨坊100%權益，內華達州Gold Bar礦100%權益，墨西哥錫那羅亞El Gallo項目100%權益，阿根廷聖胡安Los Azules銅礦所有者McEwen Cu 81.4%權益，以及阿根廷聖克魯斯聖何塞銅礦所有者兼運營商MSC 49%權益。MSC由合資企業的多數股東Hochschild Mining plc(“Hochschild”)控股。由於我們在MSC擁有不到50%的權益，我們使用權益會計方法將我們的權益作為一家未合併的子公司進行核算。除了我們的經營物業外，我們還在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷的高級和勘探階段物業和項目中持有權益，包括阿根廷的Los Azules銅礦項目(“Los Azules”)。
我們於2017年開始在加拿大的業務得益於2017年4月收購LExam VG Gold Inc.(簡稱LExam)和2017年10月收購黑狐礦山和股票磨坊。這兩筆收購為我們在歷史悠久的安大略省蒂明斯礦區提供了一個運營中的礦山、磨坊和重要的土地權益。2021年9月19日，黑狐礦場弗洛姆礦牀實現商業化生產。
我們在內華達州擁有100%股權的金條礦於2019年2月16日澆注了第一個金錠，並於2019年5月23日實現了商業化生產。在2017年11月8日收到最終許可證後，2017年底開始了建設活動。在El Gallo項目，採礦和破碎活動在2018年第二季度停止，此後的生產活動僅限於剩餘淋濾。
在2021年期間，我們重組了我們的子公司McEwen Cu Inc.(“McEwen Cu”)，通過該子公司，我們歷來間接持有阿根廷聖胡安省Los Azules銅礦項目和內華達州克里克銅礦項目的100%權益。在截至2021年12月31日的一年中，我們完成了私募的第一批，這是我們董事長兼首席執行官羅布·麥克尤恩(Rob McEwen)的一家附屬公司投資4000萬美元，以換取麥克尤恩銅業18.6%的權益。麥克尤恩銅業在2021年8月19日至12月31日期間被納入，據悉非控股權益為81.4%。有關詳細信息，請參閲項目8.財務報表和補充數據,注20非控股權益。
我們的目標是通過勘探和經濟開採金、銀和其他有價值的礦物來增加股東價值。除阿根廷的聖何塞礦外，我們通常以獨家經營者的身份進行活動，但我們可能會通過合資或類似協議與其他公司達成安排，以努力實現我們的戰略目標。我們持有我們的礦產權益，並通過各種子公司經營我們的業務，每一家子公司都由我們直接或間接擁有。
我們的主要行政辦公室位於加拿大安大略省多倫多國王街西150號2800套房，郵編：M5H 1J9，電話號碼是(866)441-0690。我們還在美國內華達州埃爾科、加拿大馬西森、墨西哥瓜穆奇爾和阿根廷聖胡安設有辦事處。我們的網站是www.mcewenmining.com。我們在我們的網站上免費提供我們的定期報告，包括Form 10-K、10-Q和8-K，以及新聞稿和某些公司治理文件，包括我們的道德準則。我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)和多倫多證券交易所(“TSX”)上市，代碼為“MUX”。
在本報告中，除非另有説明，否則“金”代表黃金；“銀”代表銀；“銅”代表銅，“盎司”代表金衡盎司；“gpt”代表每公噸克；“ft”。代表英尺；“m”代表米；“sq.”表示正方形，C$表示加元。我們所有的財務信息都在美國(美國)報告美元，除非另有説明。
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段信息
我們的運營部門包括美國、加拿大、墨西哥、MSC和洛斯阿祖爾。我們每個可報告細分市場的財務信息可以在以下位置找到第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析和項目8. 財務報表和補充數據, 附註3，營業分部報告。
產品
我們黃金和白銀業務的最終產品要麼是多利，要麼是精礦。多雷是一種主要由金和銀組成的合金，但也含有其他雜質金屬。多雷被送往第三方精煉商，生產符合99.95%黃金和99.9%白銀要求的金條。礦石精礦，或簡稱精礦，是經過精細研磨成粉狀產品的礦化原料，從中去除煤矸石(廢物)，從而濃縮金屬成分。精礦以及礦渣和細碳(黃金生產過程的副產品)被送往第三方冶煉廠進一步回收金銀。
於2021年，產量包括來自金條礦的100%DORé、來自Black Fox礦的99%Doré及1%的礦渣和細碳，以及來自El Gallo項目的約92%Doré及8%的礦渣及細碳。聖何塞礦的產量由大約40%的多利和60%的精礦組成。
2021年期間，我們報告了以下歸因於我們的綜合產量：
| 黃金 |
| 白銀 |
| 黃金當量 | |
聯合生產 | 盎司 | 盎司 | 盎司(1) | |||
金條礦 | 43,881 | 1,142 | 43,894 | |||
黑狐地雷 |
| 30,016 |
| — |
| 30,016 |
El Gallo項目 | 3,543 | 7,045 | 3,643 | |||
聖何塞礦場(49%) |
| 40,971 |
| 2,572,286 |
| 76,839 |
總產量 | 118,411 | 2,580,473 | 154,392 |
| (1) | 按平均白銀與黃金的比率72計算:1在100%擁有的業務和聖何塞礦場。 |
從美國、加拿大、墨西哥和聖何塞礦場生產的黃金和銀條以當時的現貨市場價格出售。聖何塞礦生產的精礦是臨時定價的，因此售價在交付給客户後30至90天期間結束時進行最終調整。最終價格以合同規定的相關報價期限的市場價格為準。由於從裝運到與買方的最終結算之間經過了一段時間，MSC估計了金屬銷售結算的價格。於每個財務報告期末，先前記錄的臨時銷售會根據相關遠期市場價格調整至估計結算金屬價格，直至與買方最終結算為止。
2021年期間，金條礦的金銀銷售收入為7920萬美元，黑狐礦的銷售收入為5070萬美元，El Gallo項目的銷售收入為660萬美元，聖何塞礦的銷售收入為1.332億美元，佔49%。聖何塞礦場的收入不包括在我們的合併經營報表和綜合報表(虧損)當我們對MSC使用權益會計方法時。看見第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析有關我們酒店的生產和經營結果的更多信息，以及項目8. 財務報表和補充數據, 注2, 重要會計政策摘要-投資和注9, 對Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)的投資-聖何塞礦場有關權益會計方法的更多信息。
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與所有金屬生產商一樣，我們的運營也受到金屬價格波動的影響。下表列出了過去三年和2022年至倫敦金銀市場最新實際日期的年度最高、最低和平均每日倫敦下午黃金固定價格和每盎司白銀倫敦固定價格：
黃金 | 白銀 |
| |||||||||||||||||
年 | 高 | 低 | 平均值 | 高 | 低 | 平均值 |
| ||||||||||||
(美元/盎司) |
| ||||||||||||||||||
2019 |
| 1,546 |
| 1,270 |
| 1,393 |
| 19.31 |
| 14.38 | 16.21 | ||||||||
2020 |
| 2,067 | 1,474 | 1,770 | 28.90 | 12.00 | 20.50 | ||||||||||||
2021 | 1,943 | 1,684 | 1,799 | 29.59 | 21.53 | 25.14 | |||||||||||||
2022年(至2022年3月4日) | 1,945 | 1,788 | 1,845 | 25.32 | 22.24 | 23.46 | |||||||||||||
2022年3月4日，倫敦下午黃金的定盤價為每盎司1,945美元，白銀的倫敦定盤價為每盎司25.15美元。
礦化材料加工方法
金和銀是通過研磨或堆浸從礦化材料中提取的，這取決於材料中所含的金和銀的數量，材料是否自然氧化，以及材料是否適合處理。
在金條礦和El Gallo項目這兩個露天開採項目中，礦化材料都是用堆浸方法處理的。堆浸包括將粉碎的氧化物質堆放在不透水的墊子上，在堆的表面塗上弱氰化液，溶解和浸出金和銀。然後，含金和含銀的溶液被收集並加工成多雷條。
在黑狐，來自地下礦山的礦物質被運輸到磨礦現場，並輸送到磨礦的粉碎迴路。在額外的加工和提煉之後，該操作將生產多雷棒材。
在聖何塞，來自地下礦山的礦化物質在磨坊現場加工，生產出精礦和多利產品。
套期保值活動
我們的戰略是通過以現貨市場價格出售我們的黃金和白銀盎司，為股東提供對黃金和白銀價格的敞口，因此，我們不對我們的黃金或白銀銷售進行對衝。不過，我們可能會不時利用衍生工具市場管理某些與外幣波動有關的風險。
黃金和白銀儲備
我們已經在我們的兩處房產建立了黃金和/或白銀儲備：金條和聖何塞。2020年，通過與實地專家協商，完成了金條礦產儲量周邊工作，修正了此前的估算。這項工作包括鑽井和冶金測試，地質和構造建模，以及110,500英尺(33,700米)的鑽井計劃。2021年1月7日，我們公佈了最新的金條礦指示資源量和可能儲量估算，隨後於2021年2月22日提交了43-101技術報告。
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下表彙總了過去兩個財年我們所有物業的黃金、白銀和其他金屬的礦產資源(不包括儲量)。
加拿大
礦產資源，不包括儲量，截至2021年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | GG AU GPT(齒輪和GPT) | 計時器記錄% | |
弗羅姆 | 790 | 4.47 | 113 | 641 | 3.92 | 81 | 1,432 | 4.22 | 194 | 276 | 3.32 | 29 | 2.35 | 87 |
灰狐 | - | - | - | 7,566 | 4.80 | 1,168 | 7,566 | 4.80 | 1,168 | 1,685 | 4.35 | 236 | 2.30 | 85 |
斯托克西部 | - | - | - | 1,171 | 3.83 | 144 | 1,171 | 3.82 | 144 | 1,049 | 3.30 | 111 | 1.95 | 94 |
富勒 | - | - | - | 1,149 | 4.25 | 157 | 1,149 | 4.25 | 157 | 693 | 3.41 | 76 | 2.30 | 88 |
股票東 | - | - | - | 1,232 | 2.41 | 95 | 1,232 | 2.40 | 95 | 21 | 2.32 | 2 | 1.67 | 94 |
其他 | 484 | 6.30 | 98 | 1,227 | 2.18 | 86 | 1,711 | 3.34 | 184 | 309 | 5.13 | 51 | ||
總計 | 1,274 | 10.77 | 211 | 12,986 | 21.39 | 1731 | 14,261 | 22.83 | 1942 | 4,033 | 21.83 | 505 | ||
礦產資源，不包括儲量，截至2020年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||
噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | |
弗羅姆 | - | - | - | 1,104 | 5.09 | 181 | 1,104 | 5.09 | 181 | 52 | 4.13 | 7 |
灰狐 | - | - | - | 3,917 | 7.05 | 888 | 3,917 | 7.05 | 888 | 818 | 6.58 | 173 |
斯托克西部 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
富勒 | - | - | - | 5,660 | 1.92 | 351 | 5,660 | 1.92 | 351 | 3,548 | 2.16 | 247 |
股票東 | - | - | - | 2,417 | 1.55 | 121 | 2,417 | 1.55 | 121 | 262 | 0.91 | 8 |
其他 | 1,149 | 4.30 | 159 | 1,453 | 2.91 | 136 | 2,603 | 3.54 | 296 | 705 | 4.81 | 109 |
總計 | 1,149 | 4.30 | 159 | 14,551 | 18.52 | 1677 | 15,701 | 19.15 | 1837 | 5,385 | 18.59 | 544 |
美國
礦產資源，不包括儲量，截至2021年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 齒輪輔助選項 | 計時器記錄% | |
內華達州金條 | - | - | - | 1,342 | 1.92 | 82.4 | 1,342 | 1.92 | 82.4 | 1,774 | 0.79 | 44.4 | 0.0065 - 0.0121 | 變量* |
總計 | - | - | - | 1,342 | 1.920 | 82.4 | 1,342 | 1.920 | 82.4 | 1,774 | 0.790 | 44.4 | ||
*Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率為78%，Pick&Ridge的中碳回收率為50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率為72%，GBS的ROM氧化物回收率為61%，ROM中碳回收率為0%
礦產資源，不包括儲量，截至2020年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(可選) | 含Au(2000盎司) | 齒輪輔助選項 | 計時器記錄% | |
內華達州金條 | - | - | - | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,982 | 0.82 | 52 | 0.0065 - 0.0121 | 變量* |
總計 | - | - | - | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,129 | 1.95 | 71.2 | 1,982 | 0.82 | 52 | ||
*Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率為78%，Pick&Ridge的中碳回收率為50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率為72%，GBS的ROM氧化物回收率為61%，ROM中碳回收率為0%
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阿根廷
礦產資源，不包括儲量，截至2021年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 齒輪齒 | 計時器記錄% | |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,800 | 0.06 | 1,394 | 788,800 | 0.06 | 1,394 | 2,186,000 | 0.04 | 3,116 | 0.2%Cu | 90 |
聖何塞(49%的屬性) | 56 | 5.09 | 9.2 | 49 | 2.41 | 4 | 106 | 3.84 | 4 | 901 | 5.22 | 151.1 | 240gpt AgEq | 90 |
總計 | 56 | 5.09 | 9.2 | 788,849 | 2.47 | 1,398 | 788,906 | 3.90 | 1,398 | 2,186,901 | 5.26 | 3,267.1 | ||
白銀 | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 齒輪齒 | 計時器記錄% |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,840 | 1.80 | 45.7 | 788,800 | 1.80 | 45.7 | 2,186,000 | 1.60 | 111 | 0.2%Cu | 90 |
聖何塞(49%的屬性) | 56 | 310 | 0.6 | 49 | 204 | 0.3 | 106 | 260 | 0.9 | 901 | 332 | 9.6 | 240gpt AgEq | 90 |
總計 | 56 | 310 | 0.6 | 788,889 | 205.8 | 46 | 788,906 | 261.80 | 46.6 | 2,186,901 | 333.6 | 120.6 |
銅 | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) | 齒輪齒 | 計時器記錄% |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 2,186,000 | 0.33 | 15.8 | 0.22% Cu | 90 |
總計 | - | - | - | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 788,800 | 0.48 | 8.4 | 2,186,000 | 0.33 | 15.8 |
鉬 | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) | 齒輪齒 | 計時器記錄% |
天青石(82%Attrib.) | - | - | - | 788,800 | 0.003 | 47 | 788,800 | 0.003 | 47 | 2,186,000 | 0.003 | 159.1 | 0.2%Cu | 90 |
總計 | - | - | - | 788,800 | 0.003 | 47 | 788,800 | 0.003 | 47 | 2,186,000 | 0.003 | 159.1 |
礦產資源，包括儲量*，截至2020年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||
噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | 噸(2000) | Au品位(克/噸) | 含Au(2000盎司) | |
洛斯蔚藍(100%) | - | - | - | 962,000 | 0.06 | 1,700 | 962,000 | 0.06 | 1,700 | 2,666,000 | 0.04 | 3,800 |
聖何塞(49%屬性)* | 858 | 7.89 | 218 | 490 | 5.68 | 89 | 1,348 | 7.09 | 307 | 912 | 5.58 | 164 |
總計 | 858 | 7.89 | 218.0 | 962,490 | 5.74 | 1,398 | 963,348 | 7.15 | 2,007 | 2,666,912 | 5.62 | 3,964 |
白銀 | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) | 噸(2000) | AG等級(克/噸) | 含銀(MoZ) |
洛斯蔚藍(100%) | - | - | - | 962,000 | 1.80 | 55.7 | 962,000 | 1.80 | 55.7 | 2,666,000 | 1.60 | 135.4 |
聖何塞(49%屬性)* | 858 | 484 | 13.4 | 490 | 335 | 5 | 1,348 | 429 | 19 | 912 | 345 | 10.1 |
總計 | 858 | 484 | 13.4 | 962,490 | 336.8 | 1,398 | 963,348 | 430.80 | 74.7 | 2,666,912 | 346.6 | 146 |
銅 | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) | 噸(2000) | CU成績(%) | 含銅(BBS) |
洛斯蔚藍(100%) | - | - | - | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 2,666,000 | 0.33 | 19.3 |
總計 | - | - | - | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 962,000 | 0.48 | 10.2 | 2,666,000 | 0.33 | 19.3 |
鉬 | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) | 噸(2000) | 鉬品位(%) | 含鉬(毫磅) |
洛斯蔚藍(100%) | - | - | - | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 2,666,000 | 0.003 | 194 |
總計 | - | - | - | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 962,000 | 0.003 | 57.3 | 2,666,000 | 0.003 | 194 |
*2020年資源，不包括合資夥伴在2020年未根據行業指南7計算的儲量。洛斯阿祖爾沒有保護區
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目錄
墨西哥
礦產資源，不包括儲量，截至2021年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||||
噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | 噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | 噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | 噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | 齒輪齒 | 計時器記錄% | |
芬尼克斯 | 9.8 | 0.46 | 146 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 182 | 0.2 | 0.31 | 2 | 變量** | 變量** |
總計 | 9.8 | 0.46 | 146 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 182 | 0.2 | 0.31 | 2 | ||
白銀 | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) | 齒輪齒 | 計時器記錄% |
芬尼克斯 | 9.8 | 17 | 5,236 | 5 | 95 | 14,294 | 14.5 | 42 | 19,530 | 0.2 | 46 | 293 | 變量* | 變量** |
總計 | 9.8 | 17 | 5,236 | 5 | 95 | 14294 | 14.5 | 42 | 19,530 | 0.2 | 46 | 293 |
*堆浸沒有COG，因為整個堆是以零選擇性處理的；El Gallo Silver COG 58gpt Ag；
**回收HLP 85%Au，60%Ag；EGS 86%Au，75%Ag
礦產資源，不包括儲量，截至2020年12月31日：
黃金 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||
噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | 噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | 噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | 噸(公噸) | Au品位(克/噸) | 含Au(Koz) | |
芬尼克斯 | 9.8 | 0.48 | 150 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 186 | 0.2 | 0.31 | 2 |
總計 | 9.8 | 0.48 | 150 | 5 | 0.23 | 35 | 14.5 | 0.39 | 186 | 0.2 | 0.31 | 2 |
白銀 | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) | 噸(公噸) | AG等級(克/噸) | 含銀(KOZ) |
芬尼克斯 | 9.8 | 17 | 5,242 | 5 | 95.00 | 14,295 | 14.5 | 41 | 19,537 | 0.2 | 46 | 293 |
總計 | 9.8 | 17 | 5,242 | 5 | 95.00 | 14295 | 14.5 | 41 | 19,537 | 0.2 | 46 | 293 |
下表為2020年12月31日至2021年12月31日的礦產資源變化情況：
屬性 | 測量的 | 指示 | 測量和指示 | 推論 | ||||||||
質量百分比 | 成績百分比 | 金屬% | 質量百分比 | 成績百分比 | 金屬% | 質量百分比 | 成績百分比 | 金屬% | 質量百分比 | 成績百分比 | 金屬% | |
弗羅姆 | 100 | 100 | 100 | -42 | -23 | -55 | 30 | -17 | 7 | 431 | -20 | 314 |
灰狐 | - | - | - | 93 | -32 | 32 | 93 | -32 | 32 | 106 | -34 | 36 |
斯托克西部 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
股票東 | - | - | - | -49 | 55 | -21 | -49 | 55 | -21 | -92 | 155 | -75 |
富勒 | - | - | - | -80 | 121 | -55 | -80 | 121 | -55 | -80 | 58 | -69 |
金條 | - | - | - | 16 | -2 | 14 | 16 | -2 | 14 | -12 | -6 | -17 |
洛斯阿祖爾 | - | - | - | -18 | - | -18 | -18 | - | -18 | -18 | - | -18 |
墨西哥 | - | -4 | -3 | - | - | - | - | - | -2 | - | - | - |
*墨西哥，不包括儲量的資源沒有變化；聖何塞，沒有計算。
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目錄
下表彙總了截至2021年12月31日已探明和可能屬於我們的金條礦、Fenix項目和聖何塞礦的已探明和可能的黃金和白銀儲量的估計部分。
截至2021年12月31日的黃金儲備 | |||||||||||
經證明 | 很可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | |||
(KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | |||
金條礦(1) | - | - | - | 14,053 | 0.82 | 370 | 14,053 | 0.82 | 370 | ||
聖何塞礦場(2) | 381 | 5.69 | 70 | 351 | 5.68 | 64 | 733 | 5.69 | 134 | ||
截至2021年12月31日的白銀儲備 | |||||||||||
經證明 | 很可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | |||
(KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | |||
聖何塞礦場(2) | 381 | 368 | 4.5 | 351 | 314 | 3.5 | 733 | 342 | 8.1 | ||
| (1) | 金條礦截至2021年12月31日的儲量估計是由獨立採礦顧問公司高級採礦工程師合夥人Joseph McNaughton，P.E. |
| (2) | 聖何塞礦截至2021年12月31日的儲量估計以49%為基準，由Hochschild編制，並由P&E礦業諮詢公司(“P&E”)審計。 |
下表彙總了截至2020年12月31日，聖何塞金條礦已探明和可能歸因於我們的黃金和白銀儲量的估計部分。
截至2020年12月31日的黃金儲備 | |||||||||||
經證明 | 很可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | 公噸 | 黃金 | 黃金 | |||
(KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | |||
金條礦 | - | - | - | 15,570 | 0.84 | 420 | 15,570 | 0.84 | 420 | ||
聖何塞礦場 | 399 | 6.73 | 86 | 92 | 5.46 | 16 | 491 | 6.49 | 102 | ||
截至2020年12月31日的白銀儲備 | |||||||||||
經證明 | 很可能 | 經過驗證且有可能 | |||||||||
公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | 公噸 | 白銀 | 白銀 | |||
(KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | (KT) | (GPT) | (科茲) | |||
聖何塞礦場 | 399 | 409 | 5.3 | 92 | 354 | 1.0 | 491 | 399 | 6.3 | ||
2021年礦產資源和礦產儲量腳註
礦產資源不是礦產儲量，沒有證明的經濟可行性。目前尚不能確定礦產資源估計的任何部分將被轉換為礦產儲量估計。表中的數字已四捨五入，以反映估計的準確性，由於四捨五入的原因，可能不會求和。這些估計中推斷的礦產資源量的置信度低於應用於指示礦產資源量的置信水平，不得轉換為礦產儲量。合理地預期，隨着勘探的繼續，大部分推斷礦產資源可以升級為指示礦產資源；報告推斷資源的數量和等級在性質上是不確定的，沒有足夠的勘探將這些推斷資源歸類為已測量或指示的資源。
UG礦產資源包括由截止品位區塊產生的可開採形狀優化器採礦場中“必須帶”低於截止品位的次要材料。
本報告中的礦產資源是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的S-K1300法規進行估計和報告的。
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目錄
狐狸情結
據報道，Froome的礦產資源超過了2.35g/t黃金的經濟邊界品位，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本80加元/噸，加工成本24.34加元/噸，G&A成本10.50加元/噸，運輸成本4.70加元/噸，精煉成本1.82加元/盎司，冶金回收率87%，特許權使用費買斷1.21加元/噸，稀釋15%，實現金價166%。
據報道，灰狐的礦產資源超過了2.30g/t黃金的經濟邊界品位，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本80加元/噸，加工成本24.34加元/噸，G&A成本10.50加元/噸，運輸成本5.64加元/噸，精煉成本1.82加元/盎司，冶金回收率85%，特許權使用費NSR 2.65%，稀釋15%，金價1725美元/盎司
Stock West的礦產資源報告高於經濟截止品位1.95克/噸黃金，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本為80加元/噸，加工成本為24.34加元/噸，G&A成本為10.50加元/噸，精煉成本為1.82加元/盎司，冶金回收率為94%，稀釋度為15%，金價為1,725美元/盎司。
Fuller的礦產資源報告高於經濟界限品位2.30克/噸黃金，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本90加元/噸、加工成本24.55加元/噸、G&A成本10.50加元/噸、運輸成本6.64加元/噸、冶金回收率88%、10%淨利潤利息(NPI)特許權使用費、稀釋10%以及金價1,725美元/盎司。
Stock East的礦產資源報告高於經濟截止品位1.67克/噸黃金，假設採用地下開採方法，並基於採礦成本為60.61美元/噸、加工成本為18.60美元/噸、G&A成本為7.95美元/噸、冶金回收率為94%以及金價為1,725美元/盎司。
根據2020年末行業對長期金屬價格的共識，以1,725美元的金價計算資源。資源按原地申報。2021年沒有公佈礦產儲量-黑狐礦儲量在2021年5月停止開採時耗盡。對於所有物業，商品價格的變化導致用於計算資源的COG發生變化(通常較低)。此外，使用UG約束形狀來更好地定義經濟開採的合理前景。一些礦藏使用了對建模和估計方法的改進，並根據鑽探結果進行了更新。黑狐煤礦和弗羅姆包括由於採礦枯竭而發生的變化。
金條
礦產儲量相當於基於1650美元/盎司金價的採礦計劃中計劃加工的礦石總量。礦產儲量基於以下經濟投入參數：3.80美元/平均。礦石噸開採成本，2.88美元/平均。廢噸開採成本為4.91美元/礦石噸粉碎過程成本，3.77美元/礦石噸只讀過程成本，3.22美元/礦石噸G&A成本，0.475美元/盎司黃金精煉費，1.538美元/盎司運輸和銷售成本，99.95%應付黃金，僅1%的GBS特許權使用費。
聲明的儲量是根據巖石類型、開採面積、碳含量、粘土含量和工藝響應而設定的可變截止品位。Pick和Ridge報告的品位包括基於周圍區塊品位的採礦稀釋。根據2021年12月底的地形，儲量包含在工程礦坑設計中，黃金售價在每盎司1250美元到1400美元之間。
礦產資源基於以下經濟投入參數：每礦石噸採礦成本3.19美元，每廢噸採礦成本1.99美元，每礦石噸粉碎過程成本4.91美元，只讀存儲器過程成本3.77美元，G&A成本每礦石噸3.16美元，黃金精煉費用0.475美元/盎司，運輸和銷售成本1.538美元/盎司，應付黃金99.95%，僅南金條的特許權使用費1%。所述資源包含在基於2021年12月底地形的Lerchs-Grossmann(LG)坑的1,725美元/盎司黃金銷售價格內
資源使用的金屬價格(1725美元)是基於2020年第四季度數據的共識定價預測。資源報告為原地。回收率是可變的，如下：Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率為78%，Pick&Ridge的中碳回收率為50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率為72%，GBS的ROM氧化物回收率為61%，ROM中碳回收率為0%。截止品位是可變的，取決於粘土含量、碳含量和回收率的存在與否。
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目錄
用於儲備的金屬價格(1650美元)反映了從Kitco的歷史價格數據中獲得的近期往績平均價格與彭博社(Bloomberg)的共識預測的保守組合。回收率是可變的，如下：Pick&Ridge的粉碎氧化物回收率為78%，Pick&Ridge的中碳回收率為50%，Pick&Ridge的ROM氧化物回收率為72%，GBS的ROM氧化物回收率為61%，ROM中碳回收率為0%。截止品位是可變的，基於粘土含量、碳含量和回收率的存在與否，範圍從0.0065 opt到0.0121 opt。礦產儲量的參考點在初級破碎機。
礦產資源的變化是由於2021年期間的採礦枯竭。以下變化影響了項目儲量：Pick的採礦枯竭；黃金價格從1500美元/toz升至1650美元/toz；運營成本增加，主要是由於採礦成本增加；項目成本根據當前採礦活動和新承包商報價重新估計；時間表已根據修訂的金屬價格和成本更新。
聖何塞
報告的資源和儲量是麥克尤恩49%的可歸屬權益。Hochschild擁有聖何塞51%的權益。
使用的金屬當量AgEq=(AU X 72)+Ag
資源報告下限：240g/t AgEq；儲量AgEq下限：切充269g/t AgEq，深井191 g/t AgEq。
資源都在原地。所列儲量均已到位，包括平均5%的內部稀釋、46%的平均採礦和巖土稀釋以及37%的礦山開採，但不包括工廠或冶煉廠回收的餘地。就2021年礦產儲量估計而言，無法開採的礦產資源(噸位不足以開發當地基礎設施)、採空區/與世隔絕地區的礦產資源、位於礦牀和肋柱中的礦產資源以及在運營中損失的礦產資源不包括在礦產儲量估算中。
金屬價格為1800澳元/盎司Au和26澳元/盎司Ag，這是基於對儲量價格的長期共識預測，資源價格上漲約15%。根據對儲備價格的長期共識預測，金屬價格為1600美元/盎司Au和23美元/盎司Ag。正在進行的定義、圈定和探礦鑽探使現有資源或已知礦脈的延伸得到更好的定義，這將反映在礦產資源和儲量的同比比較中。礦山枯竭、大宗商品價格變化和導致COG變化的當量也將對比較數據產生影響。
應該指出的是，聖何塞礦有隨着時間的推移不斷增加礦產儲量的歷史，無論是從推斷礦產資源升級到指示礦產資源，還是從勘探成功都是如此。內部和外部貧化率和礦石損失率的變化將影響儲備餘額
洛斯阿祖爾
礦產資源在採礦場內報告，假設參數為銅價2.75美元/磅，開採運營成本1.70美元/噸，加工成本5.00美元/噸，G&A成本1.00美元/噸，銅的冶金回收率為90%。據報道，礦產資源的截止品位為0.20%的銅。
墨西哥
黃金和白銀資源分別以1300美元/盎司和16美元/盎司的金屬價格計算。這些價格是基於2017-2019年倫敦收盤點位的3年往績平均值(1306美元和16.32美元)，來自Kitco的歷史數據圖表。
資源原地陳述為El Gallo Silver，粉碎並堆放準備在El Gallo Gold HLP運輸和加工。
El Gallo Silver：白銀和黃金的磨礦回收率假設分別為86%(硫化物)和75%(氧化物)。使用的採礦成本為1.95美元/噸，加工和G&A成本為26.15美元/噸磨礦。資源是在一個優化的礦坑中陳述的，表明了最終經濟開採的前景。
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目錄
堆浸液墊：由於堆浸材料的鬆散性質，採礦計劃計劃在沒有選擇性的情況下開採整個堆。如果放入我們的垃圾場，次截流浸出墊材料本身就有潛在的產酸硫化物傾向，因此謹慎地處理整個浸出墊，並將尾礦放入先前開採的礦坑中，以獲得整體環境和經濟效益。
假設回收率為85%的Au和60%的Ag。
El Gallo Gold的年度資源差異歸因於Heap Lach的運營。剩餘淋濾在2021年繼續，一直持續到2022年。在2021年的行動中，回收了少量金屬(C.3.6koz Au和7.0koz Ag)。
競爭激烈的商業環境
我們與採礦、礦產勘探和生產行業的許多公司競爭，包括擁有雄厚能力、人員和財力的大型、成熟的礦業公司。在美國、加拿大、墨西哥、阿根廷和其他我們可能進行採礦或勘探活動的地區，可供認領、租賃或收購的可取礦地供應有限。我們可能在收購礦產資產方面處於競爭劣勢，因為我們與這些個人和公司競爭，他們中的許多人比我們擁有更多的財力和更多的技術人員。有時，對我們具有勘探或收購吸引力的特定物業或區域可能由於之前被其他公司收購或我們缺乏財務資源而無法獲得。
該行業的競爭不僅限於對礦產的收購，還包括髮現、推進和運營這類資產的技術專長；運營這些資產的勞動力；以及為此類勘探和開發提供資金的資本。許多競爭對手不僅勘探和開採貴金屬和賤金屬，還在全球範圍內開展精煉和營銷業務。這樣的競爭可能導致我們的公司不僅無法獲得所需的物業，而且無法招聘或留住合格的員工，或者無法獲得為我們的運營和發展物業提供資金所需的資金。我們無法與其他公司競爭這些資源，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
政府一般規例
在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷，我們受到各種政府法律和法規的約束，包括環境法規。除了我們採礦和加工設施的經營許可證和根據與東道國政府的合同授予的特許權外，我們的業務沒有第三方專利、許可證或特許材料。適用於我們的法律法規包括但不限於：
| ● | 礦產特許權。 |
| ● | 表面權利。 |
| ● | 水權。 |
| ● | 採礦特許權使用費。 |
| ● | 環境法。 |
| ● | 採礦許可證。 |
| ● | 採礦税和所得税。 |
| ● | 健康和安全法律法規。 |
| ● | 勞動法律法規。 |
| ● | 出口條例。 |
我們相信，我們所有的酒店都是按照所有適用的政府法律法規運營的。
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目錄
填海義務
根據我們物業所在司法管轄區的適用法律，我們必須收回因我們的採礦活動造成的幹擾。因此，根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)，我們在財務報表中記錄了對我們的填海義務的估計，其中最重要的是與我們在美國、加拿大和墨西哥的物業有關。
預計未來的填海成本主要基於法律和監管要求。截至2021年12月31日，我們應計3,550萬美元，用於與目前開發和生產的物業相關的填海成本。這些金額包括在的資產報廢義務中合併資產負債表。
美國環境法
根據美國和內華達州的法律，我們受到廣泛的環境監管，我們的美國業務就是在內華達州開展的。例如，根據“資源保護和回收法”(RCRA)和州法律的等價物，某些礦石開採和加工產生的採礦廢物將被視為危險廢物，但我們目前不受環境保護局(EPA)管理危險廢物的廣泛法規的約束。如果我們的礦山廢物根據RCRA被作為危險廢物處理，或者這類廢物導致根據綜合環境響應、補償和責任法案(CERCLA)或州法律等同的清理措施被指定為“超級基金”場地，則可能需要大量支出來建設額外的廢物處置設施、其他補救費用或自然資源損害。根據CERCLA，超級基金網站的任何現在或過去的所有者或經營者通常都可能被追究責任，並可能被迫採取補救清理行動或支付政府的清理工作費用。這些所有者或經營者還可能對政府實體負責自然資源的損害費用，這可能是巨大的。根據聯邦和州環境法律和法規，包括但不限於“環境與環境法案”、“清潔水法”、“清潔空氣法”、“瀕危物種法”和州法律的規定，還可能對我們的運營、尾礦和廢物處理區以及礦山關閉施加額外的法規或要求，包括但不限於“環境與環境法”、“清潔水法”、“清潔空氣法”、“瀕危物種法”和相當的州法律。有關政府環境法規定的填海義務的信息，請參閲我們的合併財務報表、填海和補救責任附註12。
我們已經審查和考慮了與氣候變化有關的現行聯邦立法，不認為它會對我們的行動產生實質性影響。美國聯邦或州法律或法規未來的變化可能會對我們和我們的運營結果產生實質性的不利影響。
外國政府規章
黑狐礦場、股票磨坊和其他勘探和開發項目所在的加拿大和El Gallo項目和Fenix項目所在的墨西哥都通過了與美國現行法律和指南類似的環境許可法律和指南。許可過程需要進行徹底研究，以確定礦場及其周圍地區的基線條件，進行環境影響分析，並提出緩解措施，以最大限度地減少和抵消勘探和採礦作業活動對環境的影響。我們已經獲得了在加拿大和墨西哥經營目前活動所需的所有許可證，並獲得了在我們的非美國物業進行勘探活動所需的所有許可證。
顧客
金條、黑狐和El Gallo項目的生產在現貨市場上作為精煉金屬出售，或者根據多雷採購協議中規定的條款作為精煉金屬出售。
我們與加拿大金融機構、我們的煉油商朝日精煉(Asahi Refining)以及金屬貿易公司簽訂了多項採購協議。根據我們的多雷購買協議條款，我們有權在精煉完成之前出售金條、黑狐和El Gallo項目生產的多利金條中約90%的黃金和白銀。在截至2021年12月31日的一年中，我們97%的綜合銷售額是通過朝日完成的，其中38%的銷售額是通過多雷採購協議完成的。
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在截至2021年12月31日的一年中，聖何塞礦總銷售額的92%賣給了三家公司：德國公司Aurubis AG佔總銷售額的15%，韓國公司LS Nikko佔總銷售額的35%，瑞士公司Argo-Heraeus佔總銷售額的42%。MSC與這些買家中的每一個都有銷售協議。
如果我們的客户關係或MSC的客户關係因任何原因中斷，我們相信我們或MSC可以為我們的產品找到其他買家。然而，任何中斷都可能暫時中斷我們產品的銷售，並可能影響我們的經營業績。
人力資本資源
截至2021年12月31日，我們擁有430名員工，其中83名在美國，27名在加拿大安大略省多倫多，189名在加拿大安大略省蒂明斯，96名在墨西哥，35名在阿根廷。我們在多倫多的所有員工都在行政、技術或行政職位上工作，而我們在美國、蒂明斯、墨西哥和阿根廷的員工包括管理、勞工、工匠、採礦、地質學家、環境專家、信息技術員和各種其他支持職位。截至2021年12月31日，MSC在阿根廷擁有1462名員工。我們還經常在某些行政事務和我們物業的勘探方面聘請獨立承包商，例如鑽探員、地球物理學家、地質學家和其他專業技術學科。對於加拿大和美國，我們還聘請獨立承包商提供技術和專業知識，以及鑽探、地球物理、運輸和粉碎等開採和勘探活動。在我們在墨西哥的員工中，有48人受到工會勞動合同的保護，我們相信我們與他們有着良好的關係。
作為我們吸引和留住人才的基本需求的一部分，我們定期評估我們的薪酬、福利和員工健康服務。我們已經確定，我們的薪酬安排在行業內是有競爭力的。超過93%的美國員工參加了我們的醫療福利計劃，超過90%的美國員工參與了我們的401(K)計劃，94%的加拿大員工參與了我們的遞延利潤分享計劃。在加拿大和墨西哥，補充醫療保健的提供都高於政府的要求。
第1A項。危險因素
我們的業務和財務狀況受到重大風險的影響，包括下面描述的風險。你應該仔細考慮這些風險。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況和/或經營結果都可能受到不利影響。這份報告，包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，包含可能受到幾個風險因素影響的前瞻性陳述，包括以下陳述。以下信息彙總了截至提交本報告之日我們已知的所有重大風險：
與我們的財務狀況、經營業績和現金流相關的風險
我們的經營業績、現金流和物業價值高度依賴於黃金、白銀和銅的市場價格，而這些價格可能會波動。
我們黃金和白銀開採業務的盈利能力和我們採礦資產的價值與黃金、白銀和銅的市場價格直接相關。黃金、白銀和銅的價格也可能對我們普通股的市場價格產生重大影響。從歷史上看，黃金和白銀的市場價格波動很大，受到許多我們無法控制的因素的影響。這些因素包括供需基本面、全球或國家政治或經濟狀況、對通貨膨脹率的預期、美元和其他貨幣的相對強勢、利率、中央銀行的黃金和白銀銷售和貸款、金屬生產商的遠期銷售、交易所交易基金(ETF)的積累和剝離，以及工商業需求等其他一些因素。礦價的波動是任何規劃或技術專長都無法完全消除的重大風險。這一點尤其正確，因為我們沒有對我們的任何銷售進行套期保值。
我們所有的收入都來自黃金和白銀的銷售，我們的運營結果將隨着這些金屬的價格變化而波動。如果金價和白銀價格持續大幅走低，將會帶來實質性的不利影響。
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影響我們的運營結果和現金流。如果金屬價格下跌或長期處於低位，我們現有的生產物業可能會變得不經濟，我們可能無法開發我們的未開發物業，這可能會進一步對我們的運營業績、財務業績和現金流產生不利影響。資產減值費用也可能因意外不利事件的發生而產生，這些事件影響我們對生產物業產生的預期現金流的估計或非生產物業的市場價值，包括黃金和/或白銀價格的大幅下跌。
我們的經營業績已經並可能在未來受到資產減值的重大不利影響。
2021年期間，以倫敦PM定盤價衡量，黃金價格在每盎司1,684美元至1,943美元之間波動，而白銀價格在每盎司21.53美元至29.59美元之間波動。截至2022年3月4日，黃金、白銀和銅價分別為每盎司1945美元、每盎司25.15美元和每磅4.82美元。
近年來，我們遭受了鉅額虧損，可能永遠不會恢復盈利。
在截至2021年12月31日的三年中，我們每年的税前虧損分別為6420萬美元、1.537億美元和6360萬美元。截至2021年12月31日，我們的累計赤字(包括非現金減值費用)為12億美元。未來，我們盈利的能力將取決於金條、黑狐(包括弗洛姆礦和聖何塞礦)的盈利能力，我們產生足以支付成本和開支的收入的能力，以及我們預付款、出售或以其他方式貨幣化我們其他資產的能力，以及我們在Los Azules銅礦項目中的興趣。為了追求盈利，我們將尋求在運營和勘探物業中尋找可以經濟開採的額外礦化。對於我們認為具有經濟潛力的非經營性物業，我們需要開發我們的物業，找到第三方運營商並與其簽訂協議，或者出售這些物業。我們未來可能會遭受重大的額外損失，可能不會再次盈利。即使我們確實實現了盈利，我們也可能無法維持或提高季度或年度的盈利能力。
我們的業務需要來自外部的大量資本投資，我們可能無法以優惠的條件籌集額外資金，以發展更多的採礦業務。此外，我們對股權融資的持續依賴將導致我們現有股東的股權繼續稀釋。
我們過去有過，將來也可能需要大量資金來開發我們的勘探項目。過去，很大一部分資金是以出售我們普通股的形式提供的。我們繼續評估資本和開發支出要求，以及將公司投資組合中的某些資產貨幣化的其他選擇，包括Los Azules、Grey Fox、Stock和Fenix Project。如果我們做出積極的決定來開發其中的一項或多項計劃，所產生的支出可能會大大超過我們的營運資金。我們是否有能力獲得所需的資金，則視乎多個因素，包括經濟狀況、我們的經營業績和適用的商品價格。我們可能無法成功地獲得所需的融資來推進我們的項目或用於其他目的，條件是對我們有利或根本不有利，在這種情況下，我們更換儲備和繼續運營的能力將受到不利影響。如果不能獲得此類額外融資，可能會導致進一步勘探或潛在開發的延遲或無限期推遲，並可能導致我們對某些物業的權益部分或全部喪失。即使我們成功地獲得了額外的股本，也會導致現有股東的股權被稀釋。
我們的負債對我們的現金流產生了不利影響，並可能對我們經營業務的能力產生不利影響。
截至2021年12月31日，我們有一筆未償還的長期擔保債務，本金為5000萬美元。還本付息這筆貸款是以對我們和我們子公司的某些資產的留置權為抵押的。這筆債務要求我們每月支付利息，從2022年8月開始每月支付200萬美元的本金，為期12個月，並在2023年8月31日支付最後的2600萬美元。在2021年期間，本公司與貸款人進行了談判，以推遲償還債務，並改變對本公司有利的條款。截至2022年3月4日，延長債務償還期限和更優惠條款的討論正在進行中。
我們不能確定我們的運營現金流是否足以讓我們支付債務的本金和利息，並履行我們的其他義務。即使我們有足夠的現金流償還債務，這些付款也會影響
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我們可用於資本投資、勘探、持續運營和其他目的的現金數量。償還我們的債務也可能會抑制我們對不斷變化的商業環境做出反應的能力。
任何未能履行我們的債務義務都可能損害我們的業務和財務狀況，並可能需要我們出售資產或採取其他措施來償還債務。
我們償還債務和/或對債務進行再融資的能力，以及為計劃中的資本支出提供資金的能力，將取決於我們未來從運營中產生足夠現金流的能力。我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或未來的借款或其他融資將足以使我們能夠支付債務的本金和利息，或為我們的其他流動性需求提供資金。貴金屬價格下跌，加上我們在現有業務中執行採礦計劃的能力，可能會對我們從業務中產生現金流的能力產生不利影響。如果我們的現金流和現有資本資源不足以為我們的債務提供資金，我們可能會被迫減少計劃的資本支出，出售資產，尋求額外的股本或債務資本，或重組我們的債務，如果這些行動完成，可能會對我們的業務和/或我們證券的持有者產生不利影響。我們不能向您保證，如有必要，這些補救措施中的任何一項都可以在商業上合理的條件下及時完成或完全完成。此外，任何未能按計劃支付我們未償債務的利息和本金的情況都可能導致債務的立即加速和我們資產的喪失抵押品贖回權。
限制性債務契約可能會限制我們的增長，限制我們為運營提供資金、為我們的資本需求提供資金、應對不斷變化的情況以及從事其他可能符合我們最大利益的商業活動的能力。
我們的信貸安排包含限制或限制我們以下能力的契約：
| ● | 為我們的股本支付股息或分紅； |
| ● | 借入額外資金； |
| ● | 回購、贖回或註銷我們的股本； |
| ● | 進行一定的貸款和投資； |
| ● | 出售資產； |
| ● | 與關聯公司進行某些交易； |
| ● | 對我們的資產設立或承擔某些留置權； |
| ● | 進行某些收購；或 |
| ● | 從事某些其他公司活動。 |
作為我們貸款的一部分，在某些情況下可以收回債務，包括在我們的業務發生重大不利變化或我們無法持續滿足某些財務測試的情況下按需贖回債務。我們遵守這些要求的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們不能向您保證我們將來會滿足這些要求。此外，這些要求可能會限制我們獲得未來融資、進行必要的資本支出、承受未來業務或整體經濟下滑的能力，或以其他方式開展必要的公司活動。我們也可能因債務協議中的限制性公約而無法利用潛在的商業機會。違反我們債務協議中的任何一項公約都可能導致該協議的違約。
運營和資本成本的增加可能會對我們的運營結果產生不利影響。
任何特定採礦地點的成本均受多項因素影響，例如礦石品位變化、冶金變化及因應礦體的實際形狀及位置而修訂採礦計劃，以及採礦及加工相關設施及設備的使用年限及使用率等。此外，成本還受到投入商品的價格和可獲得性的影響，如燃料、電力、勞動力、化學試劑、炸藥、鋼鐵、混凝土以及採礦和加工相關設備和設施。大宗商品成本有時會受到價格波動的影響，包括可能使某些業務的生產利潤下降的漲幅。此外，法律法規的變化可能會影響商品的價格、使用和運輸。報告的成本也可能受到以下變化的影響
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會計準則。任何重要地點的成本大幅增加都可能對我們的運營結果和運營現金流產生重大不利影響。
未來幾年，由於在具有挑戰性的司法管轄區開發新項目，以及維持和/或擴大現有的採礦和加工業務，我們的資本和運營成本可能會大幅增加。由於我們無法控制的因素，未來與資本支出相關的成本可能會增加。資本支出的增加可能會對現有業務產生的經營結果和現金流以及新項目預期的經濟回報產生不利影響。
如果我們不對衝黃金和白銀價格下跌的風險敞口，我們可能會受到價格大幅下跌的影響。
我們的任何黃金和白銀生產都不使用套期保值交易，我們預計未來也不會這樣做。因此，如果黃金和/或白銀價格下跌，我們可能會面臨更大的價格波動。雖然對衝交易的使用限制了價格下跌的下行風險，但它們的使用也可能限制未來來自價格上漲的收入。套期保值交易還涉及交易對手可能無法履行其義務的風險。
與現有業務的新開發項目和礦山計劃有關的估計是不確定的，我們可能會產生比估計更高的成本和更低的經濟效益。
我們開發項目的決定通常是基於可行性研究的結果，這些結果估計了項目的預期經濟效益。然而，由於下列因素之一，實際項目盈利能力或經濟可行性可能與此類估計不同：
| ● | 待採、待選礦化材料的噸位、品位和冶金特性的變化； |
| ● | 投入商品和勞動力成本的變化； |
| ● | 工程假設所依據的數據的質量； |
| ● | 不利的巖土條件； |
| ● | 是否有充足和熟練的勞動力； |
| ● | 水電等公用事業的可獲得性、供應量和費用； |
| ● | 通貨膨脹和貨幣匯率的波動； |
| ● | 金屬價格變動；或 |
| ● | 税法、有關特許權使用費和其他税收的法律和/或法規因地區和國家政府以及特許權使用費協議而發生變化。 |
我們最近的開發活動，包括金條和黑狐，可能不會導致擴大過去的生產或以新的生產取代過去的生產，或者一個或多個這些新的生產地點或設施的利潤可能低於目前的預期，或者可能根本沒有盈利，任何這些都可能對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
對於我們現有的業務，我們的採礦計劃基於地質、冶金和工程假設、財務預測和大宗商品價格估計。這些估計會定期更新，以反映我們業務的變化，包括對我們已探明和可能的儲量和礦化材料的修改，對環境義務的修訂，法律和/或我們的政治或經濟環境的變化，以及與採礦作業相關的其他重大事件。估計金、銀和銅的數量和質量以及開採可採儲量的成本存在許多固有的不確定性，包括許多我們無法控制的因素，這些因素可能導致實際結果與預期的財務和運營結果大不相同，或導致未來的減值費用。
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我們受到外匯風險的影響，這可能會增加我們的成本，影響我們的經營業績。
雖然我們的大部分業務是以美元進行交易，但某些費用，如勞動力、運營用品、財產和設備，可能會以加元、墨西哥比索或阿根廷比索計價。因此，貨幣匯率波動和外匯監管可能會影響我們的運營成本。非美元貨幣對美元的升值增加了加拿大、墨西哥和阿根廷以美元計算的購買物業和設備的成本和成本，這可能會對我們的經營業績和現金流產生不利影響。
以外幣計價的現金和現金等價物的價值也隨着貨幣匯率的變化而波動。非美元貨幣升值導致此類投資獲得外幣收益，非美元貨幣貶值則導致虧損。我們沒有利用對市場風險敏感的工具來管理我們對外幣匯率的敞口，但未來可能會這樣做。我們還持有加拿大、墨西哥和阿根廷貨幣的部分現金儲備。
我們在Tonkin、Gold Bar、Black Fox和其他Timmins物業、El Gallo和其他物業的持續回收義務可能需要大量額外支出。
我們有責任對與我們所有物業受到幹擾相關的填海義務負責。在加拿大和美國，我們被要求郵寄保證金，以確保履行我們的填海義務。截至2021年12月31日，我們為我們的物業積累了2970萬美元的估計填海成本，其中包括3770萬美元的擔保債券，用於美國和加拿大的項目。我們沒有在墨西哥提交保證金，因為目前的法律沒有要求這樣做；但是，我們已經根據我們在該司法管轄區的填海義務的估計金額記錄了一筆債務。
有一種風險是，即使根據分析和為更新填海義務而進行的工作而增加，任何擔保保證金或記錄的負債也可能不足以彌補實際進行填海時的實際成本。要滿足保證金要求和持續的回收義務，將需要大量的資本。此外，美國土地管理局(“BLM”)可能會要求我們提供由長期信託支持的額外長期融資，金額目前無法確定。存在以下風險：我們將無法為任何額外的擔保要求提供資金，或者擔保債券可能不再被政府機構接受為令人滿意的填海覆蓋範圍，在這種情況下，我們將被要求以現金取代擔保擔保，此外，監管機構可能會將填海和擔保要求提高到某個程度，以至於繼續勘探活動在商業上是不合理的，這可能會對我們的運營業績、財務業績和現金流產生不利影響。
不能保證我們會宣佈分配給股東。
從2015年6月到2018年9月，我們每半年向普通股持有人支付一次分配。這些分發於2019年3月暫停。在我們的普通股上恢復這種分配的任何決定將主要基於未償還債務工具的契約、我們的財務狀況、經營結果和資本要求，包括資本支出和收購，以及我們的董事會認為向股東進行分配符合我們股東的最佳利益，並符合適用於公司的所有法律和協議。
與我們作為一家礦業公司的經營有關的風險
我們對已探明及可能儲量及礦化物質的估計是基於解讀及假設，在實際情況下，礦產產量可能會低於目前的估計，或可能導致我們的業務產生額外的減值費用。
除非另有披露，否則在我們提交給證券監管機構(包括美國證券交易委員會)的新聞稿和其他可能不時發表的公開聲明中展示的已探明和可能的儲量和礦化數字，都是基於獨立和我們內部專業人士的估計。對已探明和可能的儲量和礦化物質的估計受到相當大的不確定性，在很大程度上是基於
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黃金和白銀的價格以及從鑽孔和其他勘探技術獲得的地質數據的解釋。這些價格和解讀可能會發生變化。如果我們確定我們估計的某些儲量或礦化材料已經變得不經濟，我們可能會被迫降低我們的估計。實際產量可能明顯低於我們的預期，這樣的減少可能會導致我們在2020年經歷的減損費用。
在決定是否推進我們的任何項目進行開發時，我們依賴於對我們物業的礦化材料和礦化等級的估計計算。在礦石開採和加工之前，礦化物質和礦化等級只能作為估計。我們不能確保這些估計將是準確的，或者這些礦化可以被有利可圖地開採或加工。
礦產估算值和礦化等級的任何重大變化都可能影響投產的經濟可行性和此類資產的資本回報率。不能保證在小規模試驗中回收的礦物將在現場條件下或生產規模的大規模試驗中被回收。黃金和/或白銀市場價格的持續下跌可能會使我們的部分礦化估計變得不經濟，並導致報告的礦化量減少，或對我們一個或多個物業的商業可行性產生不利影響。對礦化的估計或我們開採這種礦化的能力的任何重大削減，都可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
投資者還應意識到，美國證券交易委員會報告標準與加拿大等其他國際標準下的“儲備”計算方式不同。投資者還應該意識到，礦化材料可能不會轉化為儲備。另請參閲，給美國投資者的警示--關於資源和儲量估算的準備信息。
當黃金和白銀儲備耗盡時，我們可能無法取代它們。
與所有金屬生產商一樣，我們必須不斷補充因生產而耗盡的儲備，以長期維持產量水平，並提供投資資本回報。枯竭的儲量可以通過幾種方式進行替換，包括擴大已知礦體、尋找新的礦藏或從第三方獲得儲量權益。勘探具有高度投機性，涉及許多風險和不確定因素，往往未能成功發現重大礦化。因此，我們目前或未來的勘探計劃可能不會帶來新的礦產生產業務。即使發現了重大礦化，從最初的勘探階段到投產也可能需要數年時間，在此期間生產的經濟可行性可能會發生變化。
我們可能會不時從其他各方獲得礦石儲備，就像我們在2017年所做的那樣。該等收購基於對各種因素的分析，包括歷史經營業績、對礦石儲量範圍的估計和假設、從該等儲量生產的時機、現金和其他運營成本。此外，我們可能依賴第三方準備的數據和報告(包括與許可和遵守現有法規的能力相關的數據)，這些數據或報告可能包含我們無法事先獨立核實或確認的信息或數據。除了歷史經營業績外，這些因素都是不確定的，它們可能會導致與礦石儲量估算過程相關的不確定性，並對我們的收入、現金流和其他運營問題產生影響。
由於這些不確定性，我們的勘探計劃和收購可能不會導致我們現有產量的擴大或用新的礦石儲量或運營取代，這可能對我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的收購可能達不到預期的結果。
我們的收購使我們面臨許多風險。2017年收購的福克斯建築羣是一項不良資產，在其運營多年期間一直難以產生正現金流。我們正在努力改善運營，但由於儲量基數較小，這項作業的成功取決於通過勘探發現更多礦化，不能保證我們能夠將這些礦化轉化為可開採儲量。我們可能會發現所有權缺陷、不利的環境或其他與所收購物業相關的條件，而我們目前並不知道這些情況。環境、所有權和其他問題可能會降低物業對我們的價值，這取決於
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在這種情況下，對於這些問題，我們對賣方的追索權是有限的，甚至是沒有追索權的。我們已經承擔了幾乎所有與收購物業相關的負債，這些負債可能是巨大的。
根據期權及合資協議(“OJVA”)的條款，我們擁有聖何塞礦49%的權益，因此我們無法控制該礦的勘探、開發和生產的方方面面。
我們對聖何塞礦的興趣受到通常與合資企業行為相關的風險的影響。合資夥伴之間在戰略決策或如何有效開展業務方面存在分歧，合資夥伴無法履行其對合資企業或第三方的義務，或合資夥伴之間就合資事宜提起訴訟，都可能對我們通過合資企業持有的權益的生存能力產生重大不利影響。由於所有日常決策都是由合資企業的多數股東做出的，我們無法參與這些決策，包括是否以及何時向合資夥伴支付股息。
即使我們在Los Azules項目上成功實現了我們的一個或多個戰略舉措，其開發也帶來了挑戰，即使不是完全否定，也可能會對該物業的開發可行性產生負面影響。
Los Azules地產位於一個偏遠的位置，目前有75英里的土路可以到達，有8個河流交叉路口和兩個13450英尺以上的山路。即使假設與這個偏遠地區相關的技術困難可以克服，開發該項目所需的鉅額資本成本也可能使該項目變得不經濟。如果銅價長期大幅低於當前價格，或資本成本預估大幅增加，Los Azules可能無法進行開發，我們可能不得不沖銷該資產的剩餘賬面價值。此外，該項目的經濟可行性尚未通過全面的可行性研究進行論證。初步經濟評估(“PEA”)屬初步性質，包括NI 43-101被認為在地質上太具投機性的礦產資源，因此不能應用經濟考慮因素將其歸類為S-K 1300或NI 43-101下的礦產儲量，因此不能確定PEA是否會實現。
我們可能會獲得更多勘探階段的資產，在這些資產上可能永遠不會發現儲量。
我們過去已經收購了，將來可能會收購更多的勘探階段的物業。我們不能保證我們已經或將能夠以合理的價格或優惠的條件完成對該等物業的收購，並不能保證我們收購的任何物業都將確定儲備。如果我們不能成功完成對更多物業的收購，或者如果儲備沒有位於已收購的物業上，我們也可能會遇到金融市場的負面反應。這些因素可能會對我們普通股的交易價格或我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
礦產勘探和生產活動的性質涉及高度風險和未投保損失的可能性，這可能對我們的運營產生不利和實質性的影響。
礦產的勘探和生產是高度投機性的，比許多其他業務涉及更大的風險。許多勘探項目沒有發現礦化，任何發現的礦化都可能沒有足夠的數量或質量來進行有利可圖的開採。很少有被勘探的資產最終能投入生產。我們目前的勘探工作以及未來的開發和採礦作業都受到勘探和開發礦物資產通常附帶的所有操作危險和風險的影響，例如但不限於：
| ● | 經濟上礦化材料不足； |
| ● | 可能使採礦變得不經濟的生產成本波動； |
| ● | 勞動力、承包商、工程師、電力、交通和基礎設施的可用性； |
| ● | 勞動爭議； |
| ● | 與社會、公共衞生和社區問題相關的潛在延誤； |
| ● | 與原住民羣體或當地居民的談判影響我們勘探、開發或生產金銀礦牀的努力； |
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目錄
| ● | 等級和其他地質問題的意外變化； |
| ● | 環境危害； |
| ● | 水環境條件； |
| ● | 地表或地下條件惡劣； |
| ● | 冶金等加工問題； |
| ● | 機械和設備性能問題； |
| ● | 工業事故、人身傷害、火災、水災、塌方、山體滑坡等自然災害； |
| ● | 由於銀、金或銅價格下降，儲量或礦化材料減少。 |
這些風險中的任何一項都可能對物業開發、生產數量和費率、成本和支出、潛在收入和生產日期等產生不利和實質性的影響。我們目前沒有任何保險來防範這些風險，除非在非常有限的情況下。如果我們確定與我們的任何礦產權益相關的資本化成本不太可能收回，我們在這些權益上的投資將發生減記。所有這些因素都可能導致與花費的金額有關的損失，以及那些無法收回的金額。
我們的作業受許可要求的約束，這可能要求我們延遲、暫停或終止我們在採礦物業上的作業。
我們的採礦作業，包括正在進行的勘探鑽探計劃和開發工作，都需要獲得各州和聯邦政府的許可，包括用水和鑽探水井的許可。我們可能無法以合理的條款或以任何方式為我們提供足夠資源開發物業的條款，及時獲得這些許可證。即使我們能夠取得這類許可證，審批過程所需的時間也可能相當長。如果我們無法獲得或維持必要的許可，或延遲獲得這些許可，我們勘探物業的時間表和業務計劃將受到不利影響，進而可能對我們的運營業績、財務狀況、現金流和證券的市場價格產生不利影響。
由於針對採礦業的非政府、土著和地方團體的活動水平增加，政府或非政府、土著和地方團體制定的程序推遲發放許可證或對採礦作業施加新的要求或條件的可能性可能會增加。政府政策的任何變化都可能代價高昂，並可能推遲採礦作業。未來對此類法律法規的修改(如果有的話)可能會對我們的運營產生不利影響，使其成本高得令人望而卻步，或者完全禁止它們。如果我們的利益因違反適用法律、法規、許可要求或適用法律或法規的變更而受到重大不利影響，將對我們公司的價值產生重大負面影響，並可能對我們的股票價格產生重大影響。
我們在阿根廷和墨西哥的業務受到政治和社會風險的影響。
關於擁有聖何塞煤礦的附屬公司Minera Santa Cruz S.A(“MSC”)，阿根廷不確定或不可預測的政治和經濟環境存在風險，如下所示：
| ● | 阿根廷在2002年和2003年拖欠外債和償還多國組織的一些官方貸款，並在2014年再次拖欠債券。 |
| ● | 2012年，阿根廷總統宣佈將阿根廷最大的石油公司Yacimientos Petroleumíferos Fiscales(YPF)的多數股權國有化。 |
| ● | 2017年12月，阿根廷頒佈了全面税制改革(第27,430號法律(“該法”))。具體地説，該法對税收和其他各種法律進行了修訂，包括一項特殊制度，其中包括為所得税目的對資產進行可選的重估。 |
| ● | 2018年，阿根廷聯邦政府出臺了一項法令，對阿根廷所有出口商品徵收臨時税。這項税收是作為一項緊急措施推出的，因為今年比索大幅貶值。據估計，對MSC的影響約為收入的7.5%。 |
| ● | 2019年9月，阿根廷當局實施了影響MSC成績的新外匯規定。主要限制包括但不限於全額匯回出口收益。 |
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| 現金形式的銀行儲蓄只能以阿根廷比索計價，向國外分紅和支付公司間貸款需要阿根廷中央銀行的授權。 |
| ● | 2019年10月，阿爾貝託·費爾南德斯和前總統克里斯蒂娜·費爾南德斯·德基什內爾當選總統。2015年12月上任的前總統毛裏西奧·馬克裏(Mauricio Macri)實施了幾項重大的經濟和政策改革，包括與外匯和貿易、財政政策、勞動法和税收規則相關的改革。馬克裏政府進行的財政、貨幣和貨幣調整在短期內抑制了增長，包括出口税在內的一些措施對來自阿根廷的收入產生了負面影響。新政府可能採取的改革及其對阿根廷經濟和我們業務的影響仍然存在不確定性。 |
| ● | 2019年12月，阿根廷聯邦政府批准了一項法令，將企業税率從30%推遲到2021年底，並將2018年9月推出的臨時出口税延長到2021年底。此外，該法令暫停將股息預扣税從7%上調至13%，直到2021年1月。 |
| ● | 2020年，阿爾貝託·費爾南德斯(Alberto Fernández)政府迎來了上任第一年，在這一年裏，它面臨着眾多挑戰，包括重新談判阿根廷的外債，管理貨幣危機，最困難的是設計阿根廷應對新冠肺炎疫情的方案。 |
| ● | 2021年6月16日，對企業所得税法進行修訂的27630號法律生效。根據之前的法律，企業所得税税率為25%。根據適用於2021年1月1日或之後的財年的新法律，企業收入將按25%至35%的累進税率徵税。從2022年1月開始，根據相關政府機構發佈的消費者價格指數，這些區間將每年進行調整，以計入通脹。 |
| ● | 根據先前的法律，可歸因於2021財年的收入分配按13%的税率徵收預扣税。這一税率與之前25%的所得税税率掛鈎。頒佈的27630號法律將從2021年初獲得的收入向非居民分配股息的預扣税率降至7%。 |
關於墨西哥的El Gallo項目，在我們開展業務的錫那羅亞州以及墨西哥其他地區，與販毒集團和幫派有關的暴力和犯罪活動持續存在。我們在El Gallo項目的設施在2015年被搶劫。2019年12月17日，美國國務院因暴力犯罪，對包括錫那羅亞州在內的墨西哥5個州發出2級(增加警示)警告。2020年9月8日，美國國務院發佈3級(《重新考慮旅行》)，就新冠肺炎重新評估前往墨西哥的旅行，並警告因暴力犯罪前往包括錫那羅亞州在內的墨西哥5個州的旅行。這些事件可能會擾亂我們進行勘探和採礦活動的能力，並可能影響我們員工和承包商的安全。
我們在加拿大的業務和物業使我們面臨額外的政治風險。
我們在加拿大的物業可能對一個或多個利益集團特別感興趣或敏感，包括土著羣體(通常被稱為“第一民族”和“梅蒂斯人”羣體)。我們在安大略省有礦產項目，這些項目位於土著地區。我們的做法是在我們的項目所在或可能受到我們活動影響的地區與原住民密切合作和協商。然而，不能保證與這些團體的關係會是積極的。因此，我們在這些資產上的生產、勘探或開發活動未來可能會受到政治不確定性、土著土地主張權利、財產徵用、適用法律的變化、政府政策以及包括原住民在內的相關利益集團的政策的影響，從而中斷或以其他方式不利影響我們的生產、勘探或開發活動。法律或關係的任何變化或政治條件的變化可能超出我們的控制範圍，或者我們可能與第一民族訂立協議，所有這些都可能對我們的業務和運營產生不利影響，如果存在重大影響，可能導致礦產特許權或其他礦業權的減損或損失，或者使我們無法繼續在適用地區進行礦產生產、勘探或開發活動，任何此類活動都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的運營面臨着健康和安全方面的實質性監管。
我們的運營受到廣泛而複雜的法律法規的約束，這些法律法規管理着我們整個項目的工人健康和安全，如果我們不遵守適用的法律要求，可能會受到重大處罰。未來適用法律、法規、許可和批准的變化或其執行或監管解釋的變化可能
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大幅增加成本以實現合規，導致現有或未來的探礦權或採礦權被撤銷，或以其他方式對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的煤礦由政府監管機構定期檢查，當他們認為違反當地採礦法規時，他們可能會發出傳票和命令。如果檢查結果是所謂的違規行為，我們可能會受到罰款、處罰或制裁，我們的採礦作業可能會暫時或延長關閉。
除了潛在的政府限制和監管罰款、處罰或制裁之外，我們的運營能力(包括對我們員工的任何影響)以及我們的運營結果和我們的財務狀況，都可能受到事故、傷害、死亡或事件的不利影響，這些事故、傷害、死亡或事件對我們員工的健康和安全、環境或我們所在的社區都是有害的。
美國一般礦業法的改革可能會對我們的運營結果產生不利影響。
美國國會議員定期提出法案，以取代或改變1872年“一般礦業法”的規定，該法律管轄我們對美國財產的無專利主張。其中一項修正案已經成為法律，並暫停了對採礦權利主張的專利申請，這降低了諸如我們美國財產上的那些非專利權利主張所提供的所有權保障。如果頒佈額外的立法，可能會要求支付特許權使用費，從而大幅增加持有無專利採礦權的成本，並可能嚴重削弱我們對無專利採礦權進行礦物估計的能力。這些法案提出，除其他外，將專利暫停永久化，對無專利採礦主張的生產徵收聯邦特許權使用費，並宣佈某些土地不適合採礦。雖然目前無法預測未來可能徵收什麼特許權使用費，但徵收此類特許權使用費可能會對此類採礦主張的發展潛力以及現有運營礦山對聯邦非專利採礦主張的經濟產生不利影響。通過這樣的立法可能會對我們的業務產生不利影響。
礦產所有權可能不確定，我們可能面臨失去一處或多處礦產所有權的風險。
我們開發和經營我們的物業的能力取決於我們對這些物業的所有權的有效性。我們在美國的礦產資產包括無專利採礦權的租約，以及我們直接控制的無專利礦場和磨坊地採礦權。非專利採礦權只提供佔有權，其有效性經常受到第三方或聯邦政府的質疑，這使得非專利採礦權的有效性不確定，通常風險更大。同樣，加拿大礦產由專利和非專利主張組成，每種主張都有各自的風險和不確定性。此外，可能存在標題缺陷或未記錄在標題上的附加權利。我們在墨西哥的特許權受政府持續監管，不遵守這些規定將導致特許權終止。同樣，根據阿根廷法律，不遵守適用條件可能導致特許權終止。礦物屬性固有的不確定性涉及礦物發現的充分性、適當張貼和標記邊界、評估工作以及可能與其他無法從公開記錄中確定的主張的衝突。我們還沒有獲得覆蓋我們整個物業的所有權意見書，隨之而來的風險是，一些索賠的所有權，特別是未開發物業的所有權，可能存在缺陷。我們物業的所有權可能會面臨有效的挑戰，如果成功，可能會損害開發和/或運營。
我們不能確保我們將有足夠的水供應，以完成我們所希望的採礦資產的勘探或開發。
我們的採礦作業需要大量的水用於採礦、礦石加工和相關的支持設施。我們在美國、墨西哥和阿根廷的業務位於水資源稀缺的地區，用户之間對持續獲得水的競爭非常激烈。我們礦山的持續生產取決於我們是否有能力維護我們的用水權和索賠，並在法律訴訟中挫敗對我們當前用水不利的索賠。雖然我們的每項業務目前都有足夠的水權和索賠來滿足其運營需求，但我們無法預測與我們的水權、索賠和使用相關的未決或未來法律訴訟的潛在結果。缺水也可能是天氣或環境和氣候影響超出公司控制範圍所致。
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我們正在進行的業務和過去的採礦活動受到環境風險的影響，這可能使我們承擔重大責任，並導致我們的業務延遲、暫停或終止。
我們業務的所有方面都受到美國、加拿大、墨西哥和阿根廷聯邦、州和地方環境法規的約束。除其他事項外，這些規定還要求維持空氣和水的質量標準以及填海造地。它們還規定了對固體和危險廢物(包括氰化物)的產生、運輸、儲存和處置的限制。環保法例的發展，將需要更嚴格的標準和執法、增加對違反規定的罰款和罰則、對擬議工程進行更嚴格的環境評估，以及我們和我們的人員、董事和僱員須負上更大的責任。未來環境法規的變化，如果有的話，可能會對我們的運營產生不利影響，使我們的運營成本高得令人望而卻步，或者完全禁止它們。我們的物業可能存在目前不為我們所知的環境危害，這些危害是由我們、以前的業主或經營者造成的，或者可能是自然發生的。我們在業務中使用炸藥，這可能會導致我們的人員受傷，並損壞我們的設備或資產。我們收購的公司的採礦財產可能導致我們承擔賠償這些公司可能造成的任何損害的責任。責任可能包括移除或補救釋放和破壞自然資源(包括地下水)的反應費用，以及支付罰款和罰款。不遵守適用的環境法律、法規和許可要求也可能導致執法行動，包括監管或司法當局發佈的命令，導致運營停止或縮減，可能包括要求資本支出、安裝額外設備或補救行動的糾正措施。
我們的行業競爭激烈，有吸引力的礦產用地稀缺，我們可能無法獲得優質物業。
我們與礦業中的許多公司競爭，包括擁有雄厚能力、人員和財力的大型老牌礦業公司。在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷，以及我們可能進行勘探活動的其他地區，可供認領標樁、租賃或收購的可取礦地供應有限。我們可能在收購礦產資產方面處於競爭劣勢，因為我們與這些個人和公司競爭，他們中的許多人比我們擁有更多的財力和更多的技術人員。個別物業或地區本來會吸引我們進行勘探或收購，但我們不時會因其他公司先前收購或我們缺乏財政資源而無法取得該等物業或地區。該行業的競爭不僅限於收購礦產資產，還包括髮現、推進和運營此類資產的技術專長；運營這些資產的勞動力；以及為此類資產提供資金的資本。許多競爭對手不僅勘探和開採貴金屬，還在全球範圍內開展精煉和營銷業務。這樣的競爭可能導致我們公司不僅無法獲得所需的物業，而且無法招聘或留住合格的員工，或者無法獲得為我們的運營和發展物業提供資金所需的資金。我們無法與其他公司競爭這些資源，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們很大一部分業務和建設項目都依賴承包商。
我們的部分業務和建設項目目前全部或部分由承包商進行，包括我們在金條和黑狐礦山的業務。因此，我們的運營面臨許多風險，其中一些風險是我們無法控制的，包括：
| ● | 以可接受的條件與承包商談判協議； |
| ● | 在任何一方終止協議的情況下，無法更換承包商及其操作設備； |
| ● | 減少對承包商負責的業務方面的控制和監督； |
| ● | 承包人未按其協議履行的； |
| ● | 承包商因資不抵債或其他不可預見的事件而停止業務時，業務中斷或成本增加； |
| ● | 承包商未能遵守我們的標準和政策以及適用的法律和法規要求(在其對此負責的範圍內)；以及 |
| ● | 承包商在管理其勞動力方面的問題、勞工騷亂或其他相關的僱傭問題。 |
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此外，我們可能會因承包商的行為而對第三方承擔責任。這些風險中的一個或多個的發生可能會對我們的經營業績和財務狀況產生潛在的不利影響。
如果我們的員工或承包商罷工、停工或其他放緩，我們可能會遇到業務中斷和/或成本增加。
截至2021年12月31日，我們的一些員工由不同的工會和工會代表，這些工會和工會要求我們遵守非常類似於集體談判協議的僱傭安排。此外，我們的大部分員工都在國外工作。某些國家的法律可能會限制我們採取某些與僱員有關的行動，或要求我們與工會、勞資議會或其他政府機構進行額外的談判，才可以採取這些行動。
如果金條、墨西哥或聖何塞煤礦的員工或承包商在未來進行罷工、停工或其他放緩，我們的運營可能會受到嚴重幹擾。這樣的中斷可能會干擾我們的業務運營，並可能導致生產率下降、勞動力成本上升和收入損失。
當現有的集體談判協議或其他僱傭安排到期時，我們可能無法成功談判新的集體談判協議或其他僱傭安排。此外，未來的勞資談判可能會導致我們的勞動力成本大幅增加。上述任何一種情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務對自然和氣候條件很敏感。
一些政府已經或正在採取行動，在國際、國家、州/省和地方各級引入氣候變化立法和條約。與排放水平(如碳税)和能源效率相關的法規正變得更加嚴格。如果目前的監管趨勢繼續下去，這可能會導致我們部分或所有項目地點的成本增加。此外，氣候變化的物理風險也可能對我們的運營和物業產生不利影響。極端天氣事件有可能擾亂我們的電力供應、地面作業和礦山勘探，並可能需要我們額外支出以減輕此類事件的影響。.
我們開展業務的一些國家已經實施並正在制定與氣候變化和温室氣體排放相關的法律法規。2009年12月，美國環境保護署(“EPA”)根據美國“清潔空氣法”發佈了一項危害調查結果，稱大氣中某些混合温室氣體(包括二氧化碳)的當前和預計濃度威脅到公眾健康和福利。此外，美國和中國在2014年11月簽署了一項雙邊協議，承諾美國在2025年之前將温室氣體排放量在2005年的基礎上再減少26%至28%。2015年8月，美國環保署根據《清潔空氣法》第111(D)條發佈了《清潔電力計劃》的最終規則，旨在減少電力設施的温室氣體排放，以符合《巴黎協定》的減排計劃。作為監管審查的一部分，2019年6月19日，EPA廢除了清潔電力計劃，代之以負擔得起的清潔能源規則，該規則取消了清潔電力計劃中包括的大多數減排標準。這一規定現在正受到法庭的質疑。
立法和增加有關氣候變化的法規和要求可能會增加我們、我們的風險合作伙伴和我們的供應商的成本，包括增加能源、資本設備、環境監測和報告以及遵守這些法規的其他成本。
與我們普通股相關的風險
少數現有股東擁有McEwen Mining很大一部分普通股，這可能會限制你影響任何股東投票結果的能力。
截至2022年3月4日，麥克尤恩先生實益擁有麥克尤恩礦業公司4.737億股已發行普通股中的約17%。根據我們的公司章程和科羅拉多州的法律，
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在有法定人數出席的會議上，多數股份的持有者通常需要批准大多數股東行動。因此，麥克尤恩先生將能夠在可預見的未來對股東投票結果產生重大影響，包括有關董事選舉、公司章程修正案或擬議中的合併、收購或其他重大公司交易的投票。
我們的股票價格可能會波動，因此你可能會損失全部或部分投資。
除了本文確定的其他風險因素以及與股權證券相關的總體波動性之外，由於以下任何因素對我們普通股市場價格的影響，您的投資價值可能會下降：
| ● | 世界黃金、白銀和(或)銅的價格變化； |
| ● | 我們的勘探或生產成果令人失望； |
| ● | 生產速度低於目標產量； |
| ● | 政治和監管風險； |
| ● | 天氣狀況，包括異常大雨、異常小雨或乾旱； |
| ● | 未能達到我們的收入、利潤目標或經營預算； |
| ● | 對我們普通股的需求下降； |
| ● | 證券分析師預估的下調或者一般市場狀況的變化； |
| ● | 競爭對手的技術創新或競爭技術中的技術創新； |
| ● | 投資者對我們的行業或前景的看法； |
| ● | 病毒等疾病造成的供需中斷和其他經濟因素； |
| ● | 政府中央銀行的行動；以及 |
| ● | 總的經濟趨勢。 |
股票市場通常在過去和未來都會經歷極端的價格和成交量波動。這些波動通常與經營業績無關，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。不利的價格波動可能導致我們的普通股受到威脅或實際從紐約證券交易所退市。因此，您可能無法以期望的價格轉售您的股票。
如果公司不能重新遵守紐約證券交易所的上市要求，可能會導致其普通股退市，進而可能對其未來的財務狀況和普通股市場產生不利影響。
如果普通股最終因任何原因被摘牌，可能會通過以下方式對公司產生負面影響：(I)降低公司普通股的流動性和市場價格；(Ii)減少願意持有或收購公司普通股的投資者數量，這可能對公司籌集股權融資的能力產生負面影響；(Iii)限制公司使用註冊聲明提供和出售可自由交易證券的能力，對公司進入公開資本市場的能力產生不利影響；以及(Iv)損害公司向其股東提供股權激勵的能力。
我們普通股未來的發行將稀釋現有股東的權益，並可能降低我們普通股的市場價格。
在某些情況下，我們的董事會有權在不經現有股東投票或通知的情況下，授權發行和出售額外的證券。我們未來可能會發行與資本形成、收購、戰略交易或其他目的相關的股權。基於為預期增長提供資金的額外資本的需要，我們很可能會發行額外的證券來提供這些資本，而且這樣的額外發行可能涉及我們普通股的大量股票。未來發行更多證券將稀釋現有股東的百分比權益，並可能降低我們普通股和任何其他已發行證券的市場價格。此外，包括麥克尤恩先生在內的任何出售證券持有人大量出售我們的普通股，可能會壓低我們普通股的價格。因此，您可能會損失全部或部分投資。
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一般風險
由於裁員、供應和/或需求中斷以及旅行限制，冠狀病毒大流行可能導致不利的運營結果。
3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎病毒為全球大流行。在3月底和4月初，我們的業務因臨時停工而中斷，以保護我們的工作人員免受病毒傳播的影響。在停工期間，每個工地都實施了嚴格的政策和程序，以最大限度地減少對員工的潛在健康和安全風險。我們的運營繼續經歷週期性的中斷，這既是由於新冠肺炎周圍的政府政策，也是由於我們運營中的病毒導致的疾病事件。這繼續對現金流和流動性造成不利影響，預計2021年以後將繼續給我們帶來不利影響。由於生產和銷售增長放緩，我們的流動性和財務狀況受到不利影響，我們面臨着沒有足夠現金流為我們的運營提供資金的風險增加，以及我們的債務協議下的違約風險增加。實現和維持正常運作能力還取決於補給的持續供應和後勤交付，這仍然不在我們的控制範圍之內。新冠肺炎疫情對我們的運營結果、財務狀況和現金流的長期影響將取決於未來的發展，包括疫情的流行特徵、持續時間和蔓延以及相關的建議和限制，以及正在進行的治療開發和全球疫苗推廣的可行性和成功。管理層繼續積極監控我們的財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和勞動力方面的全球形勢。
我們不能投保我們在經營中可能面臨的所有風險。
雖然我們目前在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷的物業為一般商業責任索賠和實物資產提供保險，但我們沒有為與我們的業務相關的所有潛在風險提供保險。我們也可能無法以經濟上可行的保費或根本不能獲得保險來承保其他風險。保險覆蓋範圍可能無法繼續提供，或者可能不足以支付債務。我們還可能承擔與礦產勘探和生產相關的環境、污染或其他危險的責任，包括我們的煉油廠或其他第三方承包商的破產，這些可能沒有投保，可能超過我們的保險範圍，或者我們可能因為保費成本或其他原因選擇不投保。這些事件造成的損失可能會導致我們產生重大成本，這可能會對我們的財務狀況和我們為物業活動提供資金的能力產生實質性的不利影響。重大損失可能會迫使我們減少、暫停或在最糟糕的情況下終止我們的業務。
我們的業務受美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)和類似的全球反賄賂法律的約束，違反或違反這些法律可能會導致民事和刑事罰款和處罰，吊銷執照或許可證，並損害聲譽。
我們在某些司法管轄區開展業務，這些司法管轄區在某種程度上經歷了政府和私營部門的腐敗。美國《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)和其他司法管轄區的反賄賂法律一般禁止公司及其中間人以獲取或保留商業或其他商業優勢為目的進行不正當支付。違反這些法律或對此類違規行為的指控可能會導致民事和刑事罰款和處罰、訴訟以及吊銷營業執照或許可證，並可能損害我們的聲譽，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。不能保證我們的內部控制政策和程序將始終保護我們不受關聯公司、員工或代理人的魯莽、欺詐行為、不誠實或其他不當行為的影響。因此，我們的公司政策和流程可能無法阻止所有潛在的違法行為或其他治理實踐。
我們依賴於某些關鍵人才，我們的成功將取決於我們能否繼續留住和吸引這些人才。
我們的成功有賴於某些高級官員、主要員工和顧問的努力、能力和持續服務。我們的一些主要高級管理人員、員工和顧問在貴金屬行業擁有豐富的經驗。這些人員中的任何一個失去服務都可能對我們的運營產生不利影響，我們可能難以找到或無法找到合適的替代者。
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我們在許多外國開展業務，並面臨與這些業務相關的法律、政治和社會風險。
2021年，我們很大一部分收入來自美國以外的業務。許多國家的勘探、開發、生產和關閉活動可能會面臨更高的政治和社會風險，這些風險超出了我們的控制範圍，可能導致成本增加、產能限制和對我們業務的潛在幹擾。這些風險包括我們可能單方面取消或強制重新談判我們可能直接或間接擁有利益的合同，外國法律法規的不利變化，特許權使用費和税收的增加(包括與貨物進出口相關的税收)，與墨西哥、阿根廷和加拿大的消費税相關的風險，墨西哥和阿根廷的所得税退税追回和徵收程序，美國適用於外國業務的立法的變化，政府實體或土著社區的索賠，財產的徵用或國有化，以及由於外國對下列領域的主權而產生的其他風險。進出口黃金和白銀的權利可能取決於獲得某些許可證和配額，這些許可證和配額可能會被相關監管機構酌情推遲或拒絕，或者可能會受到美國或外國司法管轄區徵收的新税或關税的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來前景產生實質性的不利影響。此外，在法治較差的國家，我們在當地法律下的權利可能不太有保障，而司法系統可能會受到政府機構、非政府組織或公民團體的操縱或影響。
任何這些事態發展都可能要求我們削減或終止我們礦山的運營，在重新談判合同和滿足新實施的環境或其他標準方面產生重大成本，支付更高的特許權使用費或更高的勞動力或服務價格並承認更高的税收，或者在收回消費税或所得税退款方面遇到重大延誤或障礙，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們目前和未來的成功有賴於發展和保持與社區(包括土著人民)和我們業務地點的其他利益攸關方的富有成效的關係。儘管我們在不斷努力，但當地社區和利益攸關方可能會對我們的活動或提供的福利水平感到不滿，這可能會導致內亂、抗議、直接行動或針對我們的運動。任何此類事件都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到安全威脅的負面影響，包括網絡安全威脅和其他中斷。
我們面臨着各種安全威脅，包括第三方試圖未經授權獲取敏感信息或使數據或系統無法使用；我們員工的安全受到威脅；我們的基礎設施安全受到威脅；以及恐怖主義行為的威脅。不能保證我們用來監測和減輕我們對這些威脅的暴露的程序和控制措施將足以防止它們成為現實。如果這些事件中的任何一項成為現實，都可能導致敏感信息、關鍵基礎設施、人員或對我們運營至關重要的能力的損失，並可能對我們的聲譽、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
我們的業務合作伙伴的技術、系統和網絡可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標，這些攻擊或信息安全漏洞可能導致未經授權發佈、收集、監控、濫用、丟失或破壞專有和其他信息、盜竊財產或以其他方式擾亂我們的業務運營。此外，某些網絡事件(如監控)可能會在較長時間內保持不被檢測到。涉及我們商業夥伴的信息系統和相關基礎設施的網絡事件可能會擾亂我們的商業計劃，並對我們的運營產生負面影響。雖然到目前為止，我們沒有經歷過任何重大的網絡攻擊，但不能保證我們未來不會成為此類攻擊的目標。隨着網絡威脅的持續發展，我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施，或者調查和補救任何安全漏洞。
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我們的幾名董事和高級管理人員都是美國以外的居民，股東可能很難在美國境內執行任何針對這些董事或高級管理人員的判決。
我們的幾名董事和管理人員是美國以外國家的國民和/或居民，這些人的全部或相當一部分資產位於美國以外。因此，投資者可能難以向該等董事及高級職員送達法律程序文件，或在美國境內執行任何判該等董事及高級職員敗訴的判決，包括根據美國或其任何州證券法的民事責任條款作出的判決。因此，可以有效地阻止股東根據美國聯邦證券法對這些董事和高級管理人員採取補救措施。此外，根據美國聯邦證券法的民事責任條款，股東可能無法在加拿大法院提起訴訟。上述風險也適用於本報告中確認的非美國居民的專家。
科羅拉多州的法律、我們的公司章程以及與某些高管和董事達成的協議可能會保護我們的董事免受某些類型的訴訟。
科羅拉多州法律規定，作為公司董事，除某些類型的行為外，我們的董事不會對我們或我們的股東承擔任何金錢賠償責任。我們的公司章程允許我們在法律規定或允許的最大範圍內，包括通過獨立的賠償協議，就與我們的業務相關的所有損害賠償我們的董事和高級管理人員。我們還與我們的執行官員和董事簽訂了賠償協議，要求我們賠償他們以其身份承擔的某些責任。免責條款可能會阻止股東因疏忽、判斷失誤或其他情況而向我們的董事追討損害賠償金。賠償條款可能要求我們使用有限的資產來保護我們的董事和高級管理人員免受索賠，包括由於他們的疏忽、判斷失誤或其他情況而引起的索賠。
由於金屬價格、運營挑戰或其他因素，我們可能需要減記某些長期資產。這種減記可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們根據財務會計準則委員會的會計準則編撰第360節審查我們的長期資產的可回收性。根據這一標準，我們每季度或在發生觸發事件時，審查我們的長期資產(如我們的採礦資產)的可回收性。這種審查涉及估計資產的使用和最終處置預計將產生的未來未貼現現金流。減值是通過將資產的賬面價值與其公允價值進行比較來衡量的，當資產的賬面價值超過這些現金流時，必須確認減值。我們在編制每個報告期的財務報表時對我們礦山的財務業績進行審查，並確定是否顯示了任何觸發事件。
例如，於2020年第一季度，我們對金條礦及其相關長期資產進行了全面分析，並確定存在減值指標，最終得出結論，金條物業的長期資產的賬面價值已減值，並於2020年第一季度記錄了8380萬美元的非現金減值費用。若相關金屬價格進一步大幅及持續下跌，或吾等未能控制生產及營運成本或未能實現吾等採礦物業的可開採礦石儲量，吾等可能終止或暫停在吾等一個或多個礦產的採礦作業。這些事件可能需要進一步減記我們資產的賬面價值。任何此類行動都會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
如果我們以低於賬面價值的價格出售物業或資產，或須增加與物業封閉和填海有關的填海責任，我們將來可能會記錄其他類型的收費。礦業資產或其他資產的任何額外減記都可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
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目錄
由於冶煉廠或精煉廠或其他第三方提供的服務意外中斷，精礦或多雷的銷售出現重大延遲或中斷，可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。
我們依賴精煉廠和冶煉廠來提煉和加工，在某些情況下，還會購買我們的礦山或我們擁有權益的礦山生產的金銀礦和精礦。以經濟條件進入煉油廠和冶煉廠對於我們向買家銷售產品和創造收入的能力至關重要。我們與煉油廠和冶煉廠有現有的協議，其中一些公司在美國以外運營其煉油或冶煉設施。我們相信，我們目前與足夠數量的煉油廠和冶煉廠有合同安排，因此任何一家煉油廠或冶煉廠的損失不會對我們的運營或我們的創收能力造成重大或實質性影響。然而，煉油廠或冶煉廠提供的服務可能會因新的或增加的關税、關税或其他跨境貿易壁壘、運輸延誤、一個或多個煉油廠或冶煉廠破產或資不抵債，或無法與煉油廠或冶煉廠就可接受的商業或法律條款達成一致而中斷。此類事件或事件可能會擾亂與煉油廠或冶煉廠的現有關係，或導致無法與煉油廠或冶煉廠建立(或終止)合同關係，這可能會使我們在短期或長期內獲得煉油或冶煉服務的機會有限、不划算或無法獲得。流行病、流行病或自然災害也可能影響我們與之有合同安排的精煉廠、冶煉廠或其他第三方，或對我們獲得精煉、冶煉或其他第三方服務的能力產生間接影響。
任何延遲或失去進入煉油廠或冶煉廠的機會都可能嚴重影響我們銷售多利和精礦產品並創造收入的能力。如果煉油廠或冶煉廠違約其對我們的合同義務，或發生破產事件或由煉油廠或冶煉廠申請破產，可能會導致精煉廠或冶煉廠所擁有的全部或部分我們的多利或精礦損失，而此類損失很可能不在我們的保險單的承保範圍內。如果需要替代煉油廠或冶煉廠，或銷售不會出現延誤或中斷，從而對運營結果產生重大不利影響，我們無法確保有替代煉油廠或冶煉廠可供選擇或提供可比條件。
新冠肺炎疫情可能會進一步擾亂我們的運營，我們的財務業績可能會受到不利影響。
新冠肺炎和其他不可預見的流行病對我們的業務和運營構成或可能在未來構成實質性風險。如果我們有很大一部分員工因生病或州政府或聯邦政府的限制(包括旅行限制和“就地避難”以及當局可能發佈或延長的限制某些活動的類似命令)而無法工作或旅行，我們可能會被迫減少或暫停一個或多個礦山的運營，這可能會減少產量，限制勘探活動和開發項目，並影響流動性和財務結果。此外，我們還實施了多項計劃，以保護我們的員工、承包商和社區在此次疫情期間的健康和安全，包括新冠肺炎測試、現場准入症狀檢查、接觸者追蹤技術以及為員工採購額外的消毒和衞生產品以及個人防護設備等，其中一些已經並可能給我們帶來額外的成本。
與新冠肺炎相關的疾病或政府限制，包括關閉國家邊境，也可能擾亂我們運營所依賴的原材料、設備、用品和服務的供應。我們還繼續關注美國、墨西哥、加拿大和阿根廷與新冠肺炎相關的立法舉措，以確定它們對我們業務的潛在影響或好處(如果有的話)。
與我們開展業務的第三方，包括加工並在某些情況下購買我們礦山生產的金銀礦和精礦的精煉商和冶煉廠，也受到這些風險的影響，可能被要求減少或暫停運營，這可能會影響我們開展業務、推進勘探、開發和擴建項目、銷售我們的產品和創造收入的能力。
我們開展業務的司法管轄區已經並可能在未來繼續遇到因税收下降以及與新冠肺炎相關的新成本和增加成本中的一項或兩項造成的財務困難。因此，國家、州或地方政府可能尋求提高現有税收或引入影響我們業務的新税，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。例如，在金條礦所在的內華達州，為了應對2020年期間旅遊業和博彩業收入的重大損失，州長於2021年6月簽署了一項新的消費税，對開採黃金和白銀的毛收入徵收新的消費税。
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目錄
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們將我們的礦物屬性分類為可報告的部分，這與它們的分組方式一致項目8. 財務報表和補充數據, 附註3，運營部門報告並將它們按各自的開發階段細分：“生產屬性”、“高級屬性”和“勘探屬性”。高級物業包括已完成高級研究及報告，顯示存在經濟上可開採的礦化材料或(在某些情況下)已探明及可能儲量的物業，而吾等已取得或正在取得所需許可。我們將某些屬性指定為“生產屬性”或“高級屬性”，並不意味着我們在S-K 1300定義的那些屬性中擁有已探明或可能的儲量。我們目前的運營或高級物業如下：加拿大安大略省的Fox Complex；美國內華達州的Gold Bar礦；阿根廷的Los Azules銅礦項目；阿根廷聖克魯斯的聖何塞銅礦和墨西哥錫那羅亞的Fenix項目。
下表彙總了我們在美國的其他物業：
項目名稱 | 縣 | 興趣類型 | 英畝 | 公頃 | 申索人或船東 | 協議狀態 |
東京泉(Tonkin Springs) | 尤里卡縣 | 1390項非專利權利要求 | 27708 | 11213 | 由Tonkin Springs LLC持有 | 目前還沒有達成協議。 |
基石 | 尤里卡縣 | 50項非專利權利要求 | 1015 | 411 | 由內華達太平洋黃金有限責任公司持有 | 目前還沒有達成協議。 |
帕蒂合資公司 | 尤里卡縣 | 總計616項索賠311項索賠由McEwen Mining Nevada Inc.提供。 | 12644 | 5117 | 麥克尤恩礦業內華達州公司。 | 與內華達金礦合資公司(60%擔任經理) |
新通行證 | 丘吉爾郡 | 107項非專利權利要求 | 2211 | 895 | 由McEwen Mining Nevada Inc.持有。 | 在與Bonaventure各佔50%的合資企業下(標誌性) |
南邁達斯 | 埃爾科縣 | 151項非專利權利要求 | 3096 | 1253 | 由McEwen Mining Nevada Inc.持有。 | 在與Bonaventure各佔50%的合資企業下(標誌性) |
老克裏克 | 洪堡縣 | 573項非專利權利要求 | 11831 | 4788 | 由NPGUS LLC持有 | 目前還沒有達成協議。 |
奴隸峽谷 | 蘭德縣 | 68項非專利權利要求 | 1382 | 559 | 由WKGUS LLC持有 | 目前與貝克休斯油田運營有限責任公司簽訂了勘探協議，該協議將於2022年5月7日到期 |
Keystone和O‘Dair | 尤里卡縣 | 2項專利權利要求 | 16.52 | 6.7 | 所有者： | 目前還沒有達成協議。 |
下表總結了我們在加拿大的其他物業：
屬性名稱 | 直轄市 | 興趣類型 | 英畝/公頃 | 舞臺 | 條件 | 所有權 |
布法羅鐵角閃石 | 蒂明斯 | 11項專利權利要求 | 432 / 175 | 探索 | 與Summit達成NPI協議 | 由McEwen Mining通過LExam VG持有 |
付款長 | 蒂明斯 | 15項專利權利要求 | 1730 / 700 | 探索 | 無 | 與紐蒙特公司60%的合資企業權益(40%) |
黑狐北方 | 黑河--馬西森 | 50項非專利權利要求 | 1608 / 651 | 探索 | 100%麥克尤恩礦業 |
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我們重要的生產、高級階段和勘探物業的位置如下所示：
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細分市場：美國
下圖描繪了我們在美國部分的主要物業的位置，包括由我們全資擁有或受合資協議約束的金條礦和勘探物業。金條礦位於羅伯茨克里克山脈南部，沿着內華達州中部多產的巴特山-尤里卡-科爾特斯金礦走向。在Gold Bar地產西北約25英里處是內華達金礦公司(Barrick和Newmont合資企業)擁有的Cortez金礦，東南25英里處是正在生產的Ruby Hill金礦：
下表彙總了截至2021年12月31日我們在內華達州物業的土地位置：
| 數量 |
| 正方形 | |
美國礦業權權益 | 索賠 | 邁爾斯 | ||
金條 |
| 3,016 |
| 97 |
色調 |
| 1,390 |
| 45 |
戰鬥山 |
| 573 |
| 18 |
其他屬性 |
| 1,300 |
| 42 |
美國房產總數 |
| 6,279 |
| 203 |
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產品屬性
內華達州金條礦(100%擁有)
有關金條礦生產統計數據和財務結果的詳細信息，請參閲第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概述和歷史
金條礦是一座露天氧化金礦山，擁有加工設施、堆浸墊和黃金回收廠。該礦主要位於內華達州土地管理局(“BLM”)管理的公共土地上。在收到美國環保局簽署的決定記錄後，我們於2017年11月開工建設。金條礦於2019年5月23日實現商業化生產。
該物業位於內華達州尤里卡縣的巴特山-尤里卡-科爾特斯黃金趨勢地帶內。該地產此前曾於1987年至1994年由阿特拉斯貴金屬公司(Atlas Precious Metals Inc.)開採。
位置和訪問
金條礦位於內華達州尤里卡縣的南羅伯茨溪山脈，位於內華達州尤里卡鎮西北約30英里處，主要位於22號鎮北，50號山脈以東(北緯39°48‘16.5“；西經116°21’09.65”)。礦場從美國駭維金屬加工50號通過羅伯特小溪路向北行駛進入礦場，羅伯特小溪路是公司維護的一條未經改善的土路。礦區距離美國駭維金屬加工50號公路約15英里。
地質與成礦
該礦位於巴特爾山-尤里卡礦帶，在下盤碳酸鹽巖的大窗口中，周圍是上盤巖石。下盤碳酸鹽巖由志留系孤山白雲巖、泥盆系麥考利峽谷組、泥盆系德奈組和泥盆系魔鬼門石灰巖(從老到新)組成。金礦化主要賦存於麥科利峽谷地層的巴丁巖段，該巖層由大約250至380英尺厚的碳酸鹽怪石和包巖組成。少量礦化存在於麥科利峽谷組的下伏白雲巖石灰巖Kobeh成員中，在那裏它毗鄰明顯的饋入構造。該項目位於具有典型伴生蝕變(脱鈣、硅化)的“卡林型”沉積物賦存金礦化特徵的地區。
在金嶺，在三個歷史露天礦附近的地表和深部發生了廣泛的蝕變(硅化)和金礦化。鑽探正在進行中，以擴大礦化範圍，使其超出目前定義的資源範圍。
設施和基礎設施
金條礦於2017年11月開工建設，2018年底關鍵場地設施和基礎設施竣工，2019年5月23日申報商業投產。金條礦擁有完善的基礎設施，包括現場發電和輸電線路、水、天然氣和相關供應設施，以及支持運營和管理的建築物。金條礦和加工設施的供水來自位於現場東南約兩英里處的生產井，由柴油發電機供電。2021年期間，由承包商進行的露天礦開採工作取得了進展。礦場的礦石被輸送到破碎機和輸送機系統，破碎和結塊的材料通過陸上輸送機輸送到堆浸墊上。
礦石用徑向堆積機堆放在堆上，然後用弱氰化物溶液浸出，以提取貴金屬價值。然後從碳素廠的懷孕溶液中回收金，方法是將溶解的金吸附到活性炭上，然後解吸、電積、蒸餾和冶煉，以回收金作為最終的多利產品。
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目錄
勘探活動
2021年的勘探活動包括鑽探27624英尺的巖心和反循環鑽探，重點放在金條礦周圍的目標上。這包括在山脊進行鑽探，以測試某些近地表和深部目標，以及北小屋的淺部目標。距離金條更遠的鑽探包括西邊的Atlas礦和北邊的Tonkin地產上的Rooster礦藏的幾個RC孔。更多細節見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。隨着多個近地表目標的確定，我們預計2022年將繼續在金條地產進行類似的鑽探
探索屬性
東京地產(100%擁有)
Tonkin地產是我們在內華達州尤里卡縣的巴特山-尤里卡趨勢區內的第二大資產，佔地約45平方英尺。綿延數英里的索賠。Tonkin地產由Tonkin礦藏和之前運營的Tonkin礦組成。
從1985年到1989年，Tonkin礦利用氧化堆浸和單獨的球磨機生產了大約30,000盎司黃金，涉及生物氧化來處理難處理的硫化物礦化物質。由於成本上升和回收問題，該操作已關閉。礦場目前正在進行保養和維護，我們繼續推進開墾計劃。我們還繼續對東京礦進行評估工作。
其他勘探性質
我們在內華達州擁有其他勘探階段的物業，目前還沒有被認為是實質性的。
細分市場：加拿大
下面的地圖描繪了我們的主要物業的位置，這些物業構成了我們業務的加拿大部分。加拿大部分的物業位於加拿大安大略省北部久負盛名的蒂明斯黃金礦區。該區段由黑狐和斯托克礦產以及各種勘探和後期物業(“狐狸建築羣”)組成，其中包括5,100公頃的土地組合，橫跨被稱為“黃金駭維金屬加工”的德斯特-豪豬斷層9英里。德斯特-豪豬斷層的總走向長度約為124英里，是安大略省和魁北克省許多多產金礦的所在地。
黑狐地產包括黑狐礦山及其周邊物業，包括高級階段的Grey Fox地產和Froome地產，後者在2021年第三季度宣佈商業生產。斯托克地產是前斯托克礦場的所在地，距離黑狐礦場約17英里。股票資產包括將來自Froome礦的礦化材料運輸到和加工的股票磨坊，以及股票勘探項目。此外，加拿大部分還包括其他勘探資產，如Fuller、Davidson-Tisdale、Buffalo Ankerite和Paymaster。
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目錄
各種屬性的位置如下所示：
下表彙總了我公司截至2021年12月31日的加拿大土地狀況：
數量 | 數量 | 正方形 | ||||
加拿大礦產權益 | 大頭針 (1) | 索賠 | 邁爾斯 | |||
黑狐地雷 |
| 32 |
| 52 |
| 10 |
造紙廠 | 24 | 108 | 10 | |||
戴維森-提斯代爾 | 14 | 2 | 2 | |||
富勒 | 4 | — | 1 | |||
付款長 |
| 15 |
| — |
| 1 |
布法羅鐵角閃石 |
| 7 |
| 1 |
| 3 |
加拿大房產總數 |
| 96 |
| 163 |
| 27 |
| (1) | 地塊標識號(PIN)是分配給安大略省土地註冊處中每個自動地塊的唯一編號。 |
產品屬性
加拿大黑狐礦山和股票磨坊(100%擁有)
有關黑狐礦山和股票磨坊生產統計數據和財務結果的詳細信息，請參閲第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
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目錄
概述和歷史
我們於2017年10月收購了福克斯建築羣。它位於加拿大安大略省北部久負盛名的蒂明斯金礦礦區。其主要地產斯托克和黑狐位於駭維金屬加工沿線，斯托克地產位於蒂明斯市以東22英里處，黑狐地產位於馬西森鎮以東6英里處。由於靠近礦業和林業第一產業地區的社區，當地的物資和服務很容易獲得，並可以及時送到我們的業務部門。
黑狐地產包括弗洛姆(Froome)、灰狐(Grey Fox)礦藏，以及一個已停止生產的地區。黑狐礦最初生產於1997年至2001年，由Exall Resources Limited運營。該礦由布里格斯黃金公司(Brigus Gold Corporation)重新委託，於2009年初重新開工。Primero Mining Corp.(“Primero”)於2014年3月5日收購了Brigus，並繼續運營該礦。我們於2017年10月3日收購了該房產，並繼續進行商業運營。
此外，作為福克斯建築羣的一部分，斯托克地產擁有斯托克磨坊，也是前斯托克礦場的所在地。我們於2018年啟動並於2021年繼續勘探，在沿着德斯特-豪豬斷層2英里的礦化趨勢範圍內，在斯托克東部和斯托克西部確定了兩個新的礦化帶。
黑狐礦場包含32個採礦權地塊和52個無專利主張，總面積達10平方英尺。數英里的採礦權。該建築羣還包括6平方英尺。海面航行權的里程數。所有的地塊都位於黑河馬西森(Black-River Matheon)市的比蒂(Beatty)和希斯洛普鎮(Hislop)內。
位置和訪問
黑狐礦場位於安大略省馬西森以東6英里處，從駭維金屬加工101向東直接進入。反過來，馬西森距離蒂明斯大約45英里，那裏有一個商業機場。蒂明斯機場位於多倫多以北約342英里處。
股票磨坊距離弗洛姆礦場和黑狐礦場約17英里。礦化材料由卡車從Froome礦運往磨坊，在Black Fox礦停產之前。
地質與成礦
我們在蒂明斯-馬西森地區的所有物業都位於太古宙的阿比提比綠巖帶內。Black Fox和Froome礦的金礦化發生在一個複雜的構造準備路徑(管道)系統內的不同地質環境中，這些路徑(管道)承載着經濟數量的金礦化：(1)與淺傾斜石英脈(又名“扁平”)有關的遊離金粒和綠色碳酸鹽和鐵閃石蝕變超鎂鐵巖中的網狀物；(2)與黃鐵礦發育和分佈有關的金；以及(3)急傾斜的S形/剪切石英脈中攜帶的遊離金。
設施和基礎設施
黑狐礦場擁有發達的基礎設施，包括電力、道路、供水和高速互聯網接入。共有7座服務齊全的模塊化建築，支持地下礦山的各種功能，包括維修店、倉庫、壓縮空氣廠、回填廠和水管理設施。來自Black Fox和Froome礦的礦化材料被運輸到Stock Mill，並在該廠加工，該廠的名義處理能力為每日2,000噸。
黑狐煤礦的主要供水來自現場的一口淡水井和降水活動產生的水。目前的供水足以維持目前和計劃中的未來行動。
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目錄
股份制廠所在地的股份公司也有完善的基礎設施，包括電力、道路、供水和高速互聯網接入。兩棟建築支持工廠的安全和管理。有一個化驗實驗室和其他幾個建築來支持操作和碾磨，包括一個提升機房、倉庫和維修店、礦井榦式建築、破碎機和輸送系統以及磨礦建築本身。該場地還容納了各種支撐結構，包括倉庫和發電機建築。
地下礦山開發
加拿大弗羅姆(100%擁有)
Froome礦牀是整個Fox建築羣的一部分，從Black Fox礦坑底部的兩個坡道進入，位於Black Fox礦以西約1.5英里處。來自弗洛姆的礦化材料被運到大約20英里外的斯托克礦山磨坊，在那裏進行加工。根據2022年1月26日公佈的PEA，弗洛姆礦藏的礦山生產壽命為4年。低成本的大宗採礦是連接黃金生產和提供現金流的橋樑，同時我們繼續鑽探和評估Black Fox、Grey Fox、Stock和LExam項目的潛在額外資源，以便未來朝着擴大產量的方向發展。
Froome礦藏地下通道的開發已於年內完成，並於2021年第三季度實現Froome礦的商業生產。與Black Fox相比，Froome提供了幾個優勢，例如更直、更高效的運輸路線和更廣泛、更一致的礦化，可以採用成本更低的大宗採礦方法。我們的目標是在4年內使Froome的平均年產量達到40,000-45,000金當量盎司(“GEO”)。
高級階段屬性
加拿大灰狐(100%擁有)
Grey Fox項目位於黑狐礦場東南2.2英里處，毗鄰柯克蘭湖金礦以前的Hislop礦場。入口要麼是鋪設的，要麼是維護良好的雙向土路。
Primero於2015年初完成了對Grey Fox項目的內部可行性水平研究，建議進一步開發該礦藏。進一步的高級項目工作一直持續到2016年，當時Primero停止了所有非必要的支出。
2021年，我們進行了185個孔的大規模地面勘探計劃和近255,000英尺的巖心鑽探，重點關注了Stock和Grey Fox的資產，以支持計劃中的初步經濟評估。
探索屬性
斯托克地產是前斯托克礦的所在地，該礦在1989年至2005年期間通過地下作業生產了13.7萬盎司黃金。
勘探活動(主要是鑽石鑽探和地球物理調查)於2018年初在Stock Property啟動，並在整個2019年繼續穩步進行。這些努力導致了Stock East礦化材料的增長，並發現了一種新的潛在經濟大宗礦化源，稱為Stock West，位於現有礦井以西約0.5英里處。我們於2020年8月下旬在斯托克西恢復勘探，並一直持續到2021年。
與我們在2017年收購LExam VG Gold Inc.相關的其他勘探資產包括Davidson-Tisdale、Fuller、Paymaster和Buffalo Ankerite。2021年，這些房產沒有進行勘探工作。
38
目錄
細分市場：墨西哥
下面的地圖描繪了我們形成墨西哥段的物業的位置，其中El Gallo項目(以前的“El Gallo 1號”或“El Gallo礦”)和高級階段的Fenix項目在以下幾節中進行了描述：
下表彙總了該公司截至2021年12月31日在墨西哥的土地持有量：
墨西哥礦產財產權益 | 索賠 | 平方英里 | ||
菲尼克斯項目(包括El Gallo項目) |
| 19 | 127 | |
墨西哥的其他房產 | 27 | 236 | ||
墨西哥房產總數 |
| 46 | 363 |
墨西哥物業
El Gallo項目(前身為“El Gallo 1號”或“El Gallo礦”)，墨西哥(100%擁有)
有關El Gallo項目生產統計數據和財務結果的詳細信息，請參閲第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
39
目錄
概述和歷史
我們擁有El Gallo項目100%的股份。El Gallo項目最初被稱為地方法官礦，是我們從2012年9月到2018年6月停止活躍採礦的露天金礦和堆浸作業。目前的活動僅限於預計將持續到2022年的剩餘淋濾生產，以及關閉和回收活動。
El Gallo項目由8平方英尺組成。數英里的特許權。特許權是根據墨西哥採礦法授予的。採礦特許權須遵守年度工作要求和繳納年度地面税，根據墨西哥法律每半年評估和徵收一次地面税。目前正在簽訂一項關於El Gallo項目地面通道的年度租賃協議。
位置和訪問
El Gallo項目及其周邊物業位於墨西哥西北部的馬德雷山脈西部山麓，位於莫科裏託市錫那羅亞州境內，乘飛機約60英里位於錫那羅亞州首府庫利亞坎西北方向。特許權位於距離莫科裏託鎮約2.5英里的公路上。通過鋪設和維護良好的雙向土路進入。
設施和基礎設施
El Gallo項目物業擁有發達的基礎設施，包括電力、道路、供水和高速互聯網接入。有一個卡車商店，一個倉庫，一個燃料庫，核心測井設施，一個爆炸物雜誌，堆浸墊，過程池，一個分析實驗室，一個三級破碎廠，一個ADR加工廠，一個在2018年第一季度增加了硫化-酸化回收(SAR)電路的加工廠和一個行政辦公室。該實驗室有能力處理礦山、巖心、芯片和土壤中的所有化驗樣本。冶金實驗室有能力確定氰化浸出的可選性和適合氰化浸出的礦化物質的金銀回收率。
高級階段屬性
墨西哥菲尼克斯項目(100%擁有)
概述和歷史
位於我們物業內的兩個礦化材料區目前正被考慮用於Fenix項目，並是2021年2月16日發佈的可行性研究中包括的資源估計的基礎。
Fenix項目目前正在考慮中，但尚未獲得開發批准，它考慮了一個分兩個階段的開發過程。第一階段包括對現有El Gallo項目的金堆浸出墊中的材料進行再加工。第二階段包括在現有加工廠從El Gallo Silver中處理露天銀礦化。
該加工廠預計將使用傳統的和經過驗證的選礦和貴金屬回收技術。第一期的吞吐量預計為每天5000噸。在第二階段，El Gallo Silver的礦化材料將以每天最多3250噸的速度加工。
作業期間產生的尾礦將儲存在El Gallo項目採空的Samaniego露天礦中。作為這一過程的一部分，尾礦沉積將包括一個輸送系統，旨在最大限度地提高尾礦固結和水回收。利用坑內尾礦儲存技術預計將具有成本效益和環境友好，因為它將減少幹擾足跡和建築材料，消除尾礦壩的建設，回收工藝水，並通過移除浸出墊來減少關閉義務。
40
目錄
2019年下半年，我們獲得了在Samaniego礦坑內儲存尾礦的環境許可批准，並獲得了一期加工廠的額外批准，這需要建設碳浸出(CIL)磨坊迴路。繼續推進該項目的決定仍在審查中。
訪問和位置
菲尼克斯項目位於El Gallo項目附近，同樣可以到達。
設施和基礎設施
El Gallo項目基礎設施用於支持Fenix項目的當前工作。
細分市場：阿根廷洛斯阿祖爾
探索屬性
下面的地圖描繪了阿根廷聖胡安省的Los Azules項目的位置。洛斯阿祖爾斯位於阿根廷南部的安第斯銅礦帶，這裏擁有許多世界上最大的銅礦。
41
目錄
下表彙總了截至2021年12月31日與Los Azules段相關的土地位置：
| 數量 |
| 正方形 | |
阿根廷礦產財產權益 | 索賠 | 邁爾斯 | ||
洛斯阿祖爾項目 |
| 21 |
| 123 |
阿根廷的其他房產 |
| 18 |
| 184 |
阿根廷房產總數 |
| 39 |
| 307 |
阿根廷Los Azules銅礦項目(麥克尤恩銅業100%擁有)
概述和歷史
Los Azules銅礦項目是一個高級斑巖銅礦勘探項目，位於阿根廷聖胡安省科迪勒蘭地區，靠近智利邊境。1994年，米涅拉·安第斯獲得了洛斯阿祖爾地區南部的土地。多年來，米涅拉·安第斯(Minera Andes)和其他在洛斯阿祖爾(Los Azules)附近擁有房產的公司進行了額外的勘探。我們在2012年1月收購了Minera Andes。
環境基線監測工作和其他工作仍在繼續，這些工作已確定為編制符合環境影響評估(下稱“環評”)意見書所需的工作。環境工作包括尾礦庫設計的地質測繪。
位置和訪問
該項目位於大約31號地段。o南緯13‘30“，緯度70o西經13‘50“，毗鄰智利和阿根廷邊界。它可以通過冬季季節性關閉的未經改善的土路到達。該地點的海拔在11,500英尺到14,750英尺之間。
地質與成礦
該礦牀位於世界上一些最大銅礦所在的銅斑巖帶內。該系統的上部由一個貧瘠的淋濾帽組成，蓋子下面是一個高品位的次生富集毯。次生富集帶之下的原生礦化在鑽探至地表下超過3280英尺的深度時已經相交。
勘探活動
在第一批私募結束後，工作進展迅速。鑽探人員在4月21日被動員到現場，開始了17.4萬英尺(53000米)的第一階段鑽探計劃，預計將持續到22年第2季度末。在未來，該公司預計將建成一條道路，以便全年進入該項目進行鑽探和其他活動。該計劃的重點將是確認現有的指示礦產資源和升級目前被歸類為指示的地區。完成地質冶金和巖土技術評估所需的鑽探也包括在該計劃中，該計劃將由僱用當地勞動力的知名鑽井承包商進行。
設施和基礎設施
新的通道已經動工，這條通道將提供全年通向該項目的通道。到目前為止，建設已經從東部推進了11英里(計劃長度為72英里)。作為我們與當地社區和企業家持續接觸的一部分，我們正在為建設尋找當地承包商。
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目錄
細分市場：阿根廷米內拉·聖克魯斯(MSC)
下面的地圖描繪了聖何塞礦區土地包Deseado Massif地區西北角的位置，該地區構成了Minera Santa Cruz區段。土地包圍繞着紐蒙特公司的塞羅尼格羅地產，聖何塞礦場位於塞羅尼格羅礦場以北約12英里處。
產品屬性
阿根廷聖何塞礦場(49%股權)
有關聖何塞礦生產統計數據和財務結果的詳細信息，請參閲第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概述和歷史
聖何塞金礦位於阿根廷聖克魯斯，是一家地下金銀開採企業。我們於二零一二年一月收購Minera Andes時取得聖何塞礦場的權益。該物業由Minera Andes(49%)及Hochschild(51%)以MSC名義根據期權及合資協議(“OJVA”)擁有及營運。該地產於1997年被Minera Andes收購，隨後在1997年至2001年進行了廣泛的勘探計劃，最終發現了Huevos Verdes和Saavedra West地區。在MSC的指導下，可行性研究於2005年10月完成，建設完成後，於2008年1月1日宣佈投入商業生產。
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目錄
該礦是一處總面積約為1004平方米的更大地產的一部分。該公司擁有141個採礦特許權。
MSC已經購買了開展業務所需的土地和相應的佔有權。
位置和訪問
聖何塞礦區位於阿根廷聖克魯斯省，位於南緯46°41‘和南緯46°47’、西經70°17‘和西經70°00’之間。該礦位於布宜諾斯艾利斯市西南偏南1,087英里處，大西洋港口城市科莫多羅·裏瓦達維亞西南217英里處。通往聖何塞礦產的主要通道是從科莫多羅·裏瓦達維亞(Comodoro Rivadavia)鋪設的駭維金屬加工，然後是一條20英里的雙車道土路通往礦場。Comodoro Rivadavia定期安排飛往布宜諾斯艾利斯的航班。最近的城鎮是佩裏託·莫雷諾(Perito Moreno)，它位於聖何塞房產以西約19英里處。
地質與成礦
聖何塞地產位於Deseado地塊，由古生代變質基底巖石組成，不整合地覆蓋在中、上侏羅統雙峯安山巖、流紋巖和火山碎屑巖之上。侏羅紀火山巖上覆有白堊紀沉積和第三紀至第四紀玄武巖。侏羅系Bajo Pobre組是該礦金銀礦脈礦化的主要容礦部位。該地層由下部安山巖火山碎屑單元和上部安山巖熔巖流組成，最大厚度為394英尺。聖何塞地區的礦化以低硫化淺成熱液石英脈、角礫巖和網狀系統伴生的正常左旋斷層為特徵。
設施和基礎設施
該財產的基礎設施包括最多可容納約1100人的營地設施、醫療診所、安保大樓、維修店、實驗室、加工設施、礦山和加工設施倉庫、露天尾礦庫、支持建築物和礦山門户、更衣室、核心倉庫、行政大樓和辦公室。實驗室具備處理所有分析(巖心、芯片和土壤)的能力。MSC安裝了基於衞星的電話/數據/互聯網通信系統。
電力由一條81英里長的132千伏輸電線路提供，該線路將聖何塞礦加工設施與國家電網連接起來。
聖何塞煤礦是一個坡道地下采礦作業。
項目3.法律訴訟
我們目前沒有受到任何實質性法律程序的影響。據我們所知，此類訴訟不會受到威脅，其結果將對我們的財產、運營結果或財務狀況產生實質性影響。據我們所知，我們的任何高級管理人員或董事也沒有參與任何我們是敵方的法律程序。
項目4.礦山安全披露
在McEwen Mining，安全是核心價值，我們努力實現卓越的業績。我們的健康和安全管理體系包括詳細的安全操作標準和程序，涉及員工培訓、風險管理、工作場所檢查、應急響應、事故調查和計劃審計等主題。基於組織各級的強有力領導和參與，這些計劃和程序構成了McEwen Mining安全的基石，確保為員工提供安全和健康的環境，旨在減少工作場所事故、事故和損失，遵守所有與採礦相關的法規，併為監管機構和行業改善礦山安全提供支持。
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目錄
我們金條礦的運營受聯邦礦山安全與健康管理局(“MSHA”)根據1977年“聯邦礦山安全與健康法案”(“礦業法”)的監管。MSHA定期檢查我們的金條礦，當它認為發生了違反礦業法的行為時，可能會發出傳票和命令。雖然我們將金條的大部分採礦作業指派給獨立承包商，但根據礦業法的規定，我們可能被視為“經營者”，如果MSHA認為我們對違規行為負有責任，我們可能會被髮出通知或傳票。
根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)條和S-K法規第104項的要求，我們必須報告某些礦山安全違規行為或其他監管事項，所需信息包括在本報告存檔的附件95中。
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目錄
第二部分
項目5.普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
2012年1月24日，在完成對Minera Andes的收購後，我們的普通股開始在紐約證券交易所和多倫多證交所交易，代碼為“MUX”。截至2022年3月4日，共有473,687,391人 我們已發行普通股的股份，約有2987名登記在冊的股東持有。
傳輸代理
北卡羅來納州計算機股份信託公司是我們普通股的轉讓代理。Computershare的主要辦事處是馬薩諸塞州坎頓市羅亞爾街250號，郵編是02021，電話號碼是(303262600)。加拿大的轉讓代理是加拿大的Computershare Trust Company of Canada，地址是安大略省多倫多大學大道100號8樓，郵編：M5J 2Y1，電話號碼是1-800-564-6253。
紐約證券交易所公告
2022年1月5日，麥克尤恩礦業接到紐交所通知，公司普通股平均收盤價在連續30個交易日內跌破每股1.00美元，這是紐交所規則要求的最低平均股價。
McEwen Mining打算採取措施，重新遵守紐約證交所持續上市的要求。根據紐約證券交易所的規定，該公司有6個月的時間將其股價和30日平均收盤價恢復到1.00美元以上。在此期間，該公司的普通股將繼續在紐約證券交易所交易，但須遵守所有其他持續上市的要求。在為期六個月的補救期限結束時，如果股價仍未回升，公司股票將接受紐約證券交易所停牌和退市程序。該公司在多倫多證券交易所的上市不受紐約證券交易所任何行動的影響。
性能圖表
下圖將我們截至2021年12月31日的五年的累計股東總回報與(I)NYSE Arca Gold Bugs Index(紐約證交所Arca Gold Bugs指數)和(Ii)NYSE綜合指數(NYSE Composite Index)進行了比較，前者是黃金行業涉及公司的指數，後者是整體股市的表現指標。該圖假設在以下項目上投資100美元
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目錄
2016年12月31日，在我們的普通股和其他兩個股市指數中，並假設股息(如果有的話)的再投資。
十二月三十一日， |
| ||||||||||||||||||
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| |||||||
麥克尤恩礦業公司(McEwen Mining) | $ | 100 | $ | 79 | $ | 63 | $ | 44 | $ | 34 | $ | 30 | |||||||
紐約證交所Arca黃金蟲指數 |
| 100 |
| 105 |
| 88 |
| 133 |
| 164 |
| 142 | |||||||
紐約證交所綜合指數 |
| 100 |
| 116 |
| 103 |
| 126 |
| 131 |
| 155 | |||||||
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
引言
本部分Form 10-K年度報告一般討論2021財年和2020財年的項目，包括我們的運營結果和財務狀況，以及2021年和2020年間的年度比較，重點放在2021年。在每一種情況下，我們都會討論我們認為已經影響了我們的經營結果和財務狀況的因素，並在未來可能會這樣做。關於我們2020年與2019年財務狀況和經營業績的討論，請參閲我們於2021年3月10日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中第二部分的第7項，即管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
對於尚未投產的物業和項目，我們提供了一些運營計劃的細節。本節提供截至提交本報告之日的信息。
討論中包含不符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)的財務業績衡量標準。以下各項均為非GAAP衡量標準：現金毛利、現金成本、每盎司現金成本、綜合維持成本(“AISC”)、每盎司綜合維持成本、每盎司平均實現價格和流動資產。這些非GAAP衡量標準是管理層在經營業務時使用的，我們相信它們提供了有用的信息，投資者可以利用這些信息來評估我們的業績和我們產生現金流的能力。這些措施沒有標準化的定義，不應孤立地依賴於這些措施，也不應將其作為根據公認會計原則編制的措施的替代品。現金成本等於適用於銷售的生產成本，在整個文檔中可互換使用。關於這些非GAAP衡量標準與我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的經營報表中包含的金額以及我們截至2021年和2020年12月31日的資產負債表以及此類衡量標準固有的某些限制的對賬，請參閲第63頁“非GAAP財務績效衡量標準”下的討論。
討論還包括提及“高級物業”，即已經完成高級研究和報告，表明存在礦化物質或已探明或可能儲量的物業，或已經獲得或正在獲得所需許可的物業。我們將某些資產指定為“高級資產”，並不意味着我們已經或將在S-K 1300定義的那些資產中擁有已探明或可能的儲量。本節提供截至本報告提交之日的信息。
本節中的信息應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在本年度報告的Form 10-K中。
在本管理層的討論和分析(“MDA”)中，截至2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日、2021年12月31日和2020年12月31日的三個月的報告期分別縮寫為Q1/21、Q2/21、Q3/21、Q4/21和Q4/20，截至2021年6月30日和2021年12月31日的六個月的報告期分別縮寫為H1/21和H2/21，所有財務、季度和其他中期業績均未經審計。
此外，在本報告中，黃金當量盎司(“Au Eq.盎司“)包括黃金和白銀盎司，根據白銀與黃金的比例計算，第一季度為68：1，第二季度為68：1，第三季度為73：1，第四季度為77：1。開頭為
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目錄
在第二季度/19年第二季度，我們採用了一個可變的白銀與黃金比率來報告，該比率近似於每個財季的平均價格。
注：我們在2018年第二季度停止了El Gallo礦的活躍開採和加工。在提供前期採礦作業的比較結果時，我們繼續使用“El Gallo礦”一詞。我們用“El Gallo項目”一詞來指代以前生產的礦山正在進行的復墾和殘渣堆浸。
新冠肺炎大流行
這個該公司繼續密切監測並儘可能應對正在發生的新冠肺炎大流行。隨着全球形勢持續快速變化，確保公司員工和承包商的健康和安全是公司的首要任務之一。包括美國、加拿大、墨西哥和阿根廷在內的許多司法管轄區對旅行、公共集會和某些商業活動都有不同的限制，但仍在繼續限制。與2020年不同的是，在2021年期間，公司的運營沒有強制暫停。此外，該公司運營的國家的疫苗接種率持續上升.
該公司在其位於多倫多和其他地方的礦場和辦事處實施了旨在確保所有員工及其相關人員的安全和福祉的政策。在這方面，為了降低風險，我們鼓勵員工全面接種新冠肺炎疫苗，要求他們遠程工作，避免所有非必要的商務旅行，遵守良好的衞生習慣，並保持身體距離。
2020年和2021年，由於新冠肺炎的影響，公司的運營業績、財務狀況和現金流都受到了不利影響。新冠肺炎疫情對公司經營業績、財務狀況和現金流的持續影響將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和蔓延、新冠肺炎病毒的變種、疫苗和治療的可獲得性、持續有效性、開發和分銷以及政府提供的建議、限制和財政援助。為確保公司員工和承包商的安全工作環境，防止新冠肺炎傳播，公司繼續加強所有地點和辦公室的安全措施，包括追蹤接觸者，限制非必要的旅行，並遵守公共衞生命令。新冠肺炎對全球金融市場、整體經濟和本公司的影響具有高度不確定性，無法預測。維持正常的運營能力還取決於供應和承包商的持續供應，而這些都不是公司所能控制的。如果金融市場和/或整體經濟繼續受到影響，公司的經營業績、財務狀況和現金流可能會進一步受到影響。隨着形勢的不斷髮展，公司將繼續密切關注市場狀況，並做出相應反應。
2021年期間，公司通過發行普通股和股權融資的加拿大發展支出(CDE)流動籌集了1270萬美元和3150萬美元，公司的一家子公司為其在阿根廷的Los Azules項目額外獲得了4000萬美元。看見項目8. 財務報表和補充數據, 附註13股東權益.
在2022年及以後繼續使用新冠肺炎可能會影響員工的健康、員工生產力、保險費、出差能力、行業專家、人員和設備的可用性、實地工作、研究和化驗結果的限制或延遲，阻礙在需要時以可接受的條款進入資本市場，以及其他取決於我們無法控制的未來發展的因素。該公司已經完成了各種情景規劃分析，以考慮新冠肺炎對其業務的潛在影響，包括大宗商品價格的波動、臨時中斷和/或經營活動(自願或非自願)的減少。然而，不能保證這些措施會在未來防止新冠肺炎帶來的不利影響。
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目錄
管理層討論和分析索引：
頁面 | |
2021年和2011年第四季度運營和財務亮點 | 50 |
精選綜合財務和經營業績 | 51 |
綜合績效 | 52 |
整合財務評論 | 52 |
流動性與資本資源 | 53 |
運營回顧 | 54 |
美國分部 | 54 |
金條礦經營業績 | 54 |
探險活動-內華達州 | 55 |
加拿大細分市場 | 55 |
福克斯綜合體、黑狐礦和弗洛姆礦開發 | 55 |
弗洛姆地下礦山開發 | 56 |
探索活動和拓展研究-Timmins | 57 |
墨西哥細分市場 | 58 |
El Gallo項目運營結果 | 58 |
高級階段屬性-Fenix項目 | 59 |
MSC細分市場，阿根廷 | 60 |
MSC運營結果 | 60 |
麥克尤恩銅業公司 | 61 |
洛斯阿祖爾項目 | 61 |
承諾和或有事項 | 62 |
非GAAP財務業績衡量標準 | 63 |
關鍵會計估計 | 68 |
前瞻性陳述 | 70 |
影響前瞻性陳述的風險因素 | 71 |
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目錄
2021年和2011年第四季度運營和財務亮點
截至2021年12月31日的年度和季度的重點總結如下，並在綜合財務業績中進一步討論：
企業發展
| ● | 我們重組了麥克尤恩銅業公司(“麥克尤文銅業”)，原為全資子公司，持有阿根廷聖胡安省Los Azules銅礦項目和內華達州Elder Creek項目100%權益。 |
| ● | 威廉(比爾)謝弗，P.eng，於2021年9月29日被任命為董事會成員。沙弗先生接替格雷戈裏·福奎爾(Gregory Fauquier)，後者在為公司出色服務7年後辭去了董事會職務。 |
現金流和經營業績
| ● | 2021年全年指導範圍內生產。2011年第四季度生產的黃金當量盎司保持強勁，為40,153盎司，其中包括聖何塞金礦的20,190金當量盎司(1)使2021年全年總產量達到154,391金當量盎司，其中包括聖何塞金礦的76,839金當量盎司(1). |
| ● | 2021年售出的黃金當量盎司比2020年增加33%. 我們在2011年第四季度售出了40,184金當量盎司，其中20,327盎司來自聖何塞金礦 (1)，使2021年售出的總黃金當量盎司達到153,415盎司，其中包括聖何塞金礦的76,112可歸屬黃金當量盎司 (1). |
| ● | 弗洛姆礦實現商業化生產2021年9月19日，提前兩個月。弗羅姆礦在2021年生產了24,289金當量盎司。 |
| ● | 截至2021年12月31日，我們報告的現金、現金等價物和限制性現金為6060萬美元，其中3980萬美元將用於麥克尤恩銅業，用於推進Los Azules銅礦項目。 |
| ● | 2021年，該公司通過加拿大發展支出(CDE)流動和股權融資分別額外籌集了1270萬美元和3150萬美元的毛收入。 |
| ● | 2022年3月2日，該公司完成了1450萬股直通式普通股的私募發行，定價為1.04美元，總收益為1510萬美元。 |
| ● | 下半年推動2021年全年財務業績改善。收入是1.365億美元，比2020年增長了30%，2021年，我們100%擁有的物業出售了77,304金當量盎司；按平均實現價格計算(2)每盎司1,803美元。 |
| ● | 我們已報告現金毛利(2)與現金毛損相比，2021年的毛損為1730萬美元，毛損為650萬美元(2) 2020年為400萬美元，總虧損2690萬美元。 |
| ● | 我們報告2021年淨虧損5670萬美元，或每股稀釋後虧損0.12美元。 |
勘查與礦產資源與儲量
| ● | 在H2/20年度，公司完成了兩筆直通融資，合併淨收益為1,960萬美元。這些收益用於2021年在蒂明斯地區產生符合條件的勘探支出，並將在2022年使用，主要重點是圍繞Stock West、Grey Fox和Whiskey Jack目標(Fox Complex). |
| ● | 我們在2021年繼續我們的勘探計劃，包括總共花費2090萬美元，在我們的福克斯建築羣和內華達州分別鑽探77,670米和5,259米(254,757和17,250英尺)。 |
| ● | 2022年1月26日，我們公佈了對福克斯建築羣的初步經濟評估(PEA)結果。PEA估計，我們在福克斯的擴建項目具有積極的經濟效益，在弗羅姆枯竭後，該項目的生產可能會再持續9年，平均每年生產80,800盎司黃金。總體而言，估計經濟學預測，在金價為1650美元/盎司、平均現金成本為769美元/盎司和AISC為1246美元/盎司的情況下，內部收益率為21%。 |
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| ● | 2021年初，該公司宣佈內華達州金條礦的最新可能儲量估計為302,000盎司可採黃金盎司。 |
| ● | 截至提交本報告之日，南方金條的採礦許可證正在等待批准。 |
| (1) | 我們49%的可歸屬利息。 |
| (2) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。見第63頁開始的“非公認會計準則財務業績衡量”。 |
選定的綜合財務和經營結果
下表列出了我們公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月以及截至2021年12月31日和2019年12月31日的精選財務和運營業績：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
(千元，每股除外) | |||||||||||||||
黃金和白銀銷售收入(1) | $ | 34,966 | $ | 27,703 | $ | 136,541 | $ | 104,789 | $ | 117,019 | |||||
適用於銷售的生產成本 | $ | (33,742) | $ | (34,560) | $ | (119,223) | $ | (108,827) | $ | (83,280) | |||||
所得税和礦業税前虧損 | $ | (24,465) | $ | (23,656) | $ | (64,199) | $ | (153,715) | $ | (63,591) | |||||
淨虧損(2) | $ | (21,028) | $ | (23,542) | $ | (56,884) | $ | (152,325) | $ | (59,747) | |||||
每股淨虧損(2) | $ | (0.05) | $ | (0.06) | $ | (0.12) | $ | (0.38) | $ | (0.17) | |||||
用於經營活動的現金 | $ | (1,147) | $ | (2,600) | $ | (20,223) | $ | (27,873) | $ | (39,527) | |||||
礦業權、廠房和設備的現金附加額 | $ | 6,405 | $ | 4,069 | $ | 34,888 | $ | 13,373 | $ | 29,707 | |||||
| (1) | 不包括聖何塞礦場的收入，該收入按權益法核算。 |
| (2) | 截至2020年12月31日的年度業績包括8380萬美元的減值費用。 |
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
(單位為千，每盎司除外) | |||||||||||||||
生產的黃金當量盎司(1) | 40.2 | 30.2 | 154.4 | 114.8 | 174.4 | ||||||||||
100%擁有運營 | 20.0 | 15.4 | 77.6 | 60.3 | 82.7 | ||||||||||
聖何塞礦場(49%歸因於此) | 20.2 | 14.8 | 76.8 | 54.5 | 91.7 | ||||||||||
售出-黃金當量盎司(1) | 40.2 | 30.3 | 153.4 | 115.6 | 175.4 | ||||||||||
100%擁有運營 | 19.9 | 15.2 | 77.3 | 60.7 | 85.1 | ||||||||||
聖何塞礦場(49%歸因於此) | 20.3 | 15.1 | 76.1 | 54.9 | 90.3 | ||||||||||
平均實現價格($/au Eq.盎司)(2)(3) | $ | 1,806 | $ | 1,888 | $ | 1,803 | $ | 1,771 | $ | 1,403 | |||||
下午固定黃金(美元/盎司)(4) | $ | 1,795 | $ | 1,874 | $ | 1,799 | $ | 1,735 | $ | 1,393 | |||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司)：(2) | |||||||||||||||
100%擁有運營 | $ | 1,601 | $ | 2,197 | $ | 1,453 | $ | 1,772 | $ | 949 | |||||
聖何塞礦場(49%歸因於此) | $ | 1,708 | $ | 1,234 | $ | 1,262 | $ | 1,233 | $ | 867 | |||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司)：(2) | |||||||||||||||
100%擁有運營 | $ | 1,940 | $ | 2,393 | $ | 1,635 | $ | 2,077 | $ | 1,251 | |||||
聖何塞礦場(49%歸因於此) | $ | 2,043 | $ | 1,455 | $ | 1,603 | $ | 1,514 | $ | 1,140 | |||||
現金毛利(虧損)(2) | $ | 1,224 | $ | (6,857) | $ | 17,318 | $ | (4,038) | 33,739 | ||||||
毛利(虧損) | $ | (5,898) | $ | (13,686) | $ | (6,481) | $ | (26,948) | — | ||||||
銀金比(1) | 77 : 1 | 77 : 1 | 72 : 1 | 86 : 1 | 84:1 | ||||||||||
| (1) | 白銀產量以黃金當量表示；2021年白銀與黃金的比例為72：1,2020年為86：1；21年第4季度為77：1,2020年第4季度為77：1。 |
| (2) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。見第63頁開始的“非公認會計準則財務業績衡量”。 |
| (3) | 僅限於100%擁有的業務的銷售額，不包括流媒體安排。 |
| (4) | 顯示的季度或年度的平均值。 |
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目錄
綜合績效
截至2021年12月31日的年度，我們報告淨虧損5670萬美元(或每股0.12美元)，而截至2020年12月31日的年度淨虧損1.523億美元(或每股0.38美元)。淨虧損的同比改善主要是由於2021年沒有減值，而不像2020年金條錄得8380萬美元的非現金減值費用。此外，這一改善是由於銷售的黃金當量盎司增加了30%，平均實現價格為1,803美元，比2020年每盎司黃金增加32美元，收入增加了3180萬美元，但由於採礦成本上升導致銷售成本增加1,040萬美元，勘探支出增加670萬美元，MSC虧損增加600萬美元，以及與保險費和其他員工成本相關的企業成本增加，部分抵消了這一增長。2021年，由於新冠肺炎導致的生產成本上升和盎司銷量的整體增加，海航的業績有所下降。
與2020年400萬美元的現金總虧損相比，2021年1730萬美元的現金毛利增加了2130萬美元，這主要是由於產量和收入的增加，部分被更高產量水平導致的運營成本增加所抵消。金條業務的改善，以及福克斯綜合體Froome的產量比計劃更快地增加，都促進了現金毛利潤的改善。請參閲“非GAAP財務業績衡量標準”，以對總(虧損)利潤進行對賬，這是最近的GAAP衡量標準。
我們100%擁有的礦山2021年的產量為77,553金當量盎司，比2020年增加了17,210金當量盎司。這一增長歸因於金條全年的正常運營、運營狀況的改善、弗羅姆商業生產的提前投產，但被El Gallo項目剩餘浸出產量低於計劃所抵消，該項目2021年的黃金當量產量比2020年減少了約4500盎司.
我們在聖何塞礦2021年產量為76,839金當量盎司的份額比2020年高出22,339盎司。這一增長歸因於o由於政府取消新冠肺炎限制，2021年將恢復正常產能.
綜合財務審查
截至2021年12月31日的年度與2020年相比
黃金和白銀銷售收入2021年，1.365億美元與2020年相比增長了30%。這一增長反映出我們100%擁有的礦山在2021年銷售的黃金當量盎司比2020年增加了16,661金當量盎司，實現的平均價格為每黃金當量盎司1,803美元，或每黃金當量盎司32美元，同比上漲。
2021年全年黃金當量盎司銷量的增加包括黑狐(Black Fox)礦增加4958金當量盎司，金條(Gold Bar)礦增加16098金當量盎司，所有這些都被El Gallo項目減少4395金當量盎司部分抵消，因為這些業務繼續收尾。
適用於銷售的生產成本與2020年相比，2021年增長了9.6%，達到1.192億美元。這一增長主要是由於年內銷售的黃金當量盎司增加所致。
高級項目與2020年相比，2021年的1240萬美元增加了70萬美元。2021年的高級項目包括繼續支出福克斯綜合設施擴建的初步經濟評估，內華達州Gold Bar South物業的工程和許可工作，墨西哥的Fenix項目，以及阿根廷的Los Azules項目。
勘探成本2021年的2260萬美元比2020年增加了670萬美元。在我們於2020年9月和12月完成流通股出售獲得資金後，2021年期間勘探活動有所增加。這些資金正用於擴大安大略省蒂明斯地區的高潛力目標地區。
一般事務和行政事務與2020年相比，2021年1140萬美元的支出增加了220萬美元，原因是截至2021年12月31日的一段時間內，保險費、公司費用和其他員工成本上升。
52
目錄
在MSC的投資虧損2021年為750萬美元，比2020年增加了600萬美元。2021年，海航的業績下降，原因是新冠肺炎導致適用於銷售的生產成本上升，以及全年產量增加和税收增加導致整體產量增加。
預算的修訂以及填海和補救義務的增加2021年為350萬美元，比2020年增加了170萬美元。這一同比增長是由於填海工程的調整反映了對現有估計的更新。
其他收入2021年為630萬美元，而2020年為690萬美元。2021年和2020年的其他收入包括從新冠肺炎救濟基金獲得的收益，2021年還包括將內華達州的房產出售給第三方。
所得税和礦業税退還2021年的730萬美元比2020年增加了590萬美元。追回税款的增加主要是由於流轉的股票溢價攤銷以及估值免税額的變化，這主要是由於阿根廷比索和墨西哥比索兑美元匯率波動，導致公司以各自外幣計價的遞延税項負債出現波動。
流動性和資本資源
我們在2021年12月31日的現金和現金等價物餘額為5430萬美元，比2020年12月31日的餘額增加了3350萬美元。截至2021年12月31日的年度現金和現金等價物增加，主要是由2021年期間融資活動獲得的8100萬美元現金推動的，其中4260萬美元與McEwen Cu籌集的資金有關。這被我們增加的3490萬美元的礦產、廠房和設備所抵消。
2021年運營中使用的現金為2020萬美元，低於2020年的2790萬美元。770萬美元的差異主要是由於經2020年減值費用調整後，與2020年相比，淨虧損減少了1160萬美元。
2021年用於投資活動的現金為2460萬美元，高於2020年的1180萬美元。這一變化歸因於2021年福克斯綜合體的Froome礦藏實現商業生產而產生的資本開發成本增加。這部分被2021年從MSC獲得的980萬美元股息所抵消，而2020年為30萬美元。
2021年，我們在礦產權益和廠房設備上花費了3490萬美元，比2020年增加了2150萬美元。增加的主要是與弗羅姆項目的資本開發成本有關的，因為我們在2021年達到了商業生產。
2021年，融資活動帶來的現金為8100萬美元，而2020年為1760萬美元。這一顯著增長來自2021年1月完成的CDE流通股募集的1200萬美元，2021年2月登記的直接普通股發行的2990萬美元，以及出售McEwen銅業18.6%股權所得的4260萬美元。
融資活動的現金包括2021年1月29日發行加拿大發展支出(CDE)流通股的淨收益1200萬美元(毛收入1270萬美元)，以及2021年2月9日登記的直接股權發行的毛收入3150萬美元(淨收益2990萬美元)。我們必須按照所得税法(加拿大)第66.2(5)款的規定，將流通股收益用於符合CDE流通性的支出。有關我們的流通股融資的更多細節，請參閲綜合財務報表的附註13，股東權益。
此外，我們還收到了與McEwen銅業B系列私募的第一批相關的4000萬美元的收益，以及從正在進行的第二批融資中預先收到的260萬美元。截至2021年12月31日，麥克尤恩礦業控制着麥克尤恩銅業81.4%的已發行普通股。詳情請參閲合併財務報表附註20，非控股權益。從中國獲得的收益
53
目錄
McEwen銅業的融資活動將用於對阿根廷Los Azules項目進行經濟研究。
截至2021年12月31日的營運資本為3260萬美元，比2020年12月31日增加了2470萬美元。這一變化歸因於上文討論的與流轉股份和出售McEwen銅業股份相關的融資活動產生的現金和現金等價物增加。
該公司有足夠的流動資金，以及持續經營產生的資金，為未來12個月的經營、資本支出和營運資金的預期現金需求提供資金。
運營評審
美國分部
美國部分由金條礦和某些勘探資產組成。
金條我的
下表列出了截至2021年12月31日的三個月和年度的金條礦與2020年和2019年相比的經營業績：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||
經營業績 | (除非另有説明，否則以千為單位) |
| ||||||||||||||
已開採礦化物質(噸) |
| 511 |
| 357 |
| 2,227 |
| 1,072 |
| 1,918 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 0.39 |
| 0.77 |
| 0.63 |
| 0.72 |
| 0.82 | ||||||
加工礦化材料(噸) |
| 529 |
| 352 |
| 2,296 |
| 1,164 |
| 2,412 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 0.41 |
| 0.74 |
| 0.64 |
| 0.69 |
| 0.81 | ||||||
黃金盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 10.0 |
| 5.9 |
| 43.9 |
| 27.9 |
| 30.7 | ||||||
售出 |
| 10.1 |
| 5.7 |
| 43.9 |
| 27.8 |
| 30.5 | ||||||
銀盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 0.1 |
| 0.2 |
| 1.1 |
| 0.7 |
| 0.6 | ||||||
售出 |
| — |
| — |
| — |
| 0.6 |
| 0.3 | ||||||
黃金當量盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 10.0 |
| 5.9 |
| 43.9 |
| 27.9 |
| 30.7 | ||||||
售出 |
| 10.1 |
| 5.7 |
| 43.9 |
| 27.8 |
| 30.5 | ||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 18,286 | $ | 10,755 | $ | 79,205 | $ | 48,884 | $ | 43,847 | ||||||
現金成本(1) | $ | 20,615 | $ | 19,602 | $ | 73,991 | $ | 58,465 | $ | 33,614 | ||||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司)(1) | $ | 2,038 | $ | 3,439 | $ | 1,687 | $ | 2,106 | $ | 1,101 | ||||||
全額維持成本(1) | $ | 21,286 | $ | 21,241 | $ | 76,870 | $ | 68,272 | $ | 39,139 | ||||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司)(1) | $ | 2,104 | $ | 3,726 | $ | 1,753 | $ | 2,459 | $ | 1,282 | ||||||
銀金比 |
| 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 |
| 86 : 1 |
| 84 : 1 | ||||||
| (1) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。該公司100%擁有的業務的現金成本等於適用於銷售的生產成本。有關更多信息，請參閲第63頁開始的“非GAAP財務業績衡量”。 |
2021年與2020年相比
金條在2021年第四季度和全年分別生產了9965和43,894金當量盎司。這比2020年第四季度和2020年全年分別生產的5,900和27,923盎司黃金當量增加了69%和57%。這一增長在很大程度上是由於2021年全年實現的承包商採礦效率、加工和礦石控制的改善。二零一零年全年生產業績受到新冠肺炎相關停產及開採及加工礦石品位下降的負面影響。
54
目錄
黃金和白銀銷售收入收入的增長是因為與2010年第4季度相比，2018年第4季度的平均已實現黃金價格更高(2018年第4季度為1,910美元；2020年第4季度為1,888美元)，這是由於2018年第4季度售出的盎司黃金銷量有所增加(第4/21季度為每盎司1,910美元；2010年第4/20季度為每盎司1,888美元)，這是由於與2010年第4季度相比，已實現的平均黃金價格更高(第4/21季度為每盎司1,888美元)。2021年全年來自黃金和白銀銷售的收入為7920萬美元，而2020年全年為4890萬美元，增長主要是由於2021年實現的堆浸運營效率的提高。2021年，與2020年新冠肺炎相關停業相比，新冠肺炎對金條運營沒有實質性不利影響。
適用於銷售的生產成本二零一一年第四季度為2,060萬美元，而二零一零年第四季度為1,960萬美元。增加的主要原因是在二零一一年第四季度出售的貴金屬庫存成本較高，而這些庫存歷來是以較高的成本在金條上計價的。適用於銷售的生產成本在2021年全年為7,400萬美元，而2020年全年為5,850萬美元，這主要是由於銷售的黃金當量盎司同比增長26%，而歷史上這些黃金當量盎司的成本較高。
每盎司黃金的現金成本和AISC第四/21季度的銷售額分別為2,038美元和2,104美元，而第四/20季度的銷售額分別為3,439美元和3,726美元。減少主要是由於採礦廢料較2010年第四季度減少47%而導致採礦成本下降所致。
每盎司黃金的現金成本和AISC2021年全年的銷售額分別為1687美元和1753美元，而2020年全年的銷售額分別為2106美元和2459美元。同比下降主要是由於堆積浸出墊生產和銷售的黃金當量盎司增加所致。
探險活動-內華達州
於二零一一年第四季度及二零一一年全年，我們分別產生一百五十萬美元及四百二十萬美元，而二零二零年第四季度及二零一零年全年在金條礦區的勘探開支分別為一百萬美元及五百一十萬美元。在2011年第四季度，北嶺、SW Pick和Cabin North地區恢復了巖心鑽探。進入金條南部礦石的許可程序正在進行中，我們預計將在第一季度/22年第一季度收到許可。南方金條的黃金生產計劃在H2/22開始。
2021年的勘探活動包括冶金、巖土和鑽探項目，在Ridge和Tonkin Rooster累計達到8,620英尺(2,627米)。在Atlas Pit、SW Pick Extension和Cabin North進行了圈定鑽探計劃，累計完成了8,629英尺(2,632米)。船艙北部和Pick SW延伸的圈定鑽井正在進行中.
加拿大細分市場
加拿大部分由福克斯綜合體組成，其中包括黑狐金礦、弗洛姆金礦、股票磨坊、Grey Fox和Stock West高級階段項目，以及位於加拿大安大略省蒂明斯的其他金礦勘探資產.
狐狸綜合體，黑狐礦場和弗洛姆礦山開發
隨着生產轉移到弗洛姆礦，黑狐礦的產量在2021年期間逐漸下降。我們在2021年9月19日實現了一個里程碑，弗洛姆礦提前三個月實現了商業化生產。
2022年1月26日，我們公佈了福克斯建築羣的PEA結果。PEA對Fox Complex擴建項目的積極商業案例進行了估計，在Froome枯竭後，該項目在9年內的潛在平均黃金年產量為8.08萬盎司。經濟分析估計，以每盎司1650美元的金價計算，內部收益率為21%，平均現金成本和AISC分別為769美元/盎司和1246美元/盎司。福克斯綜合體物業的額外勘探工作將進行到2022年，以支持正在進行的研究，這是批准擴建項目所必需的。當局尚未決定繼續發展這些額外項目中的任何一項。
55
目錄
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月以及截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度黑狐和弗羅姆礦的經營業績：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||
經營業績 | (除非另有説明，否則以千為單位) |
| ||||||||||||||
已開採礦化物質(噸) |
| 122 |
| 62 |
| 307 |
| 200 |
| 214 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 3.05 |
| 4.00 |
| 3.38 |
| 3.51 |
| 5.04 | ||||||
加工礦化材料(噸) |
| 92 |
| 68 |
| 303 |
| 235 |
| 244 | ||||||
平均品位(Gpt Au) |
| 3.41 |
| 3.77 |
| 3.24 |
| 3.19 |
| 4.83 | ||||||
黃金當量盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 9.5 |
| 8.0 |
| 30.0 |
| 24.4 |
| 35.7 | ||||||
售出 | 9.2 | 8.0 | 29.7 | 24.8 | 37.7 | |||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 15,738 | $ | 14,195 | $ | 50,704 | $ | 41,452 | $ | 50,058 | ||||||
現金成本(1) | $ | 10,339 | $ | 10,408 | $ | 32,961 | $ | 34,639 | $ | 31,121 | ||||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司)(1) | $ | 1,122 | $ | 1,307 | $ | 1,108 | $ | 1,397 | $ | 825 | ||||||
全額維持成本(1) | $ | 16,221 | $ | 11,454 | $ | 43,457 | $ | 40,904 | $ | 46,192 | ||||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司)(1) | $ | 1,760 | $ | 1,439 | $ | 1,461 | $ | 1,650 | $ | 1,225 | ||||||
銀金比 |
| 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 |
| 86 : 1 |
| 84 : 1 | ||||||
| (1) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。該公司100%擁有的業務的現金成本等於適用於銷售的生產成本。有關更多信息，請參閲第63頁開始的“非GAAP財務業績衡量”。 |
2021年與2020年相比
Black Fox和Froome礦於二零二一年第四季度及二零二一年全年的產量分別為9,458及30,016金當量盎司，而2020年第四季度及全年的產量分別為8,049及24,353金當量盎司。產量增加歸因於弗洛姆礦的產量好於預期。弗羅姆礦在2021年第四季度和2021年全年分別生產了9,458和24,289金當量盎司。黃金當量盎司產量增加的主要原因是礦石開採量和磨礦量增加。在2021年第四季度，Black Fox和Froome開採了122,195噸礦石，而Black Fox礦在2010年第四季度開採了61,604噸礦石。
黃金和白銀銷售收入與2020年第4季度和全年相比，2021年第4季度和2021年全年分別增加了150萬美元(11%)和930萬美元(22%)。增長主要是由於生產和銷售的黃金當量盎司以及每盎司平均實現黃金價格分別從2020年第四季度和2020年全年的1,888美元和1,771美元上升至2021年第四季度和全年的1,806美元和1,803美元。
適用於銷售的生產成本截至2021年12月31日的第四季度和全年分別為1030萬美元和3300萬美元，而截至2020年12月31日的第四季度和全年分別為1040萬美元和3460萬美元。生產成本下降的主要原因是由於Froome礦產量增加，生產的盎司增加以及消耗品供應成本降低。
每盎司黃金的現金成本和AISC第四/21季度的銷售額分別為1,122美元和1,760美元，而第四/20季度的銷售額分別為1,307美元和1,439美元。第四/21季度售出的每盎司黃金的現金成本下降是由採礦成本下降推動的。每噸採礦成本從2010年第四季度的每噸90美元降至201年第四季度的每噸71美元。AISC於4/20年度第四季度銷售的每盎司黃金增加，主要是由於售出的黃金當量盎司增加，以及與Froome礦開發提前三個月投入商業生產相關的持續資本成本530萬美元所致。
2021年全年，C每售出黃金當量盎司的灰分成本和AISC分別為1,108美元和1,461美元，而2020年全年分別為1,397美元和1,650美元。每盎司黃金現金成本下降的主要原因是採礦成本降低和盎司增加。2021年全年，採礦成本為每噸77美元，而2020年全年為每噸102美元。每噸成本下降主要是由於Froome礦投入商業生產開採的噸增加了54%，以及維護成本降低。每盎司黃金的AISC降幅
56
目錄
銷售的主要原因是銷售的盎司增加，以及2021年期間由於黑狐(Black Fox)礦的逐步關閉而導致的可持續資本支出減少。
弗洛姆地下礦山開發
Froome礦是整個Fox建築羣的一部分，從Black Fox礦坑底部的兩個下坡進入，位於已停產的Black Fox礦以西約1.5英里處。就像黑狐礦藏的情況一樣，來自弗洛姆的礦化材料被拖到大約20英里外的股票磨坊進行加工。
2021年9月19日，我們成功地實現了Froome的商業化生產，比原計劃提前了三個月。到目前為止，從弗洛姆礦開採的礦石產生的品位與資源模型和採礦計劃一致。近礦勘探活動也取得了令人鼓舞的鑽探成果。弗洛姆礦附近的勘探計劃旨在延長礦山壽命和資源。
我們的目標是在福克斯綜合體提高產量和降低成本。其目的是通過共享資源和基礎設施、延長礦山壽命和擴大合併項目的生產規模，利用運營協同效應的潛力。s.
探索活動和拓展研究-Timmins
我們仍然專注於我們的主要勘探目標，即在現有業務附近以經濟高效的方式發現和擴大金礦，為近期的黃金生產做出貢獻。對於福克斯綜合體的勘探計劃，我們在2021年第四季度和2021年全年分別支出了250萬美元和1500萬美元，而在2020年第四季度和2020年全年分別為200萬美元和650萬美元。
2020年，由於直通股票計劃獲得的收益，勘探活動有所增加。我們將收益集中在灰狐、斯托克西部和斯托克梅恩(歷史礦山)目標周圍的勘探工作上。具體地説，我們在2021年第四季度進行了地表金礦勘探活動，並在Stock Mill附近鑽探淺層目標。
黑狐地雷
在黑狐於2021年9月停止運營之前，它繼續提供2021年第一季度至第三季度完成的地下鑽探的高質量化驗結果。2021年地下鑽探的重點是在可以延長礦山壽命的地區增加資源。礦化有可能延伸到更深的地方，也有可能延伸到礦體的西緣。
弗洛姆礦
弗洛姆的鑽石鑽探在2018年第四季度繼續進行。三個鑽機加在一起，在3個月內產生了13,051米的巖芯。我們的全部地下定義、圈定和勘探鑽探全年產生了65,310米的巖心。
股票和灰狐物業
股票勘探區毗鄰我們的股票磨坊，目前正在加工我們黑狐和弗羅姆礦的礦石。該設施處理歷史悠久的地下斯托克(Stock)礦的礦石，從20世紀80年代初到2004年，該礦由第三方斷斷續續地運營，總共生產了13.7萬盎司黃金。
本公司於整個二零二一年第四季度的地表金礦勘探活動集中於鑽探位於Stock Mill附近、舊股票礦場附近以及Fox Complex PEA建議的新股票下跌附近的淺層目標。三個簽約鑽機加在一起，在3個月內產生了9239米的巖心，目前還沒有進行分析。
57
目錄
這使得我們每年在福克斯綜合勘探物業內鑽探的185個地面孔的總長度達到77,670米。
將為我們的增長計劃做出貢獻的初步黃金資源已經概述。
其他亮點包括：
| ● | 令人鼓舞的化驗結果顯示，斯托克西部礦化帶具有向東延伸至深度的潛力，並沿着一個突出的東部淺部俯衝矢量延伸200米。 |
| ● | 鑽探計劃在2022年進行，以調查S21-202孔的一次攔截,礦化深度21米，平均金品位為4.29克/噸。如果鑽探顯示這一截獲點與斯托克西的礦化相連，那麼它可能會大大擴大斯托克西系統的邊界。 |
| ● | 斯托克西部礦體的容礦巖性最近也與歷史悠久的斯托克礦下盤相交。這些觀察結果支持了我們的信心，即該地產正處於勘探的早期發現階段。 |
墨西哥段
墨西哥段包括El Gallo項目(以前的“El Gallo 1號”或“El Gallo礦”)和位於錫那羅亞的高級階段的Fenix項目。
El Gallo項目
作為關閉和復墾計劃的一部分，El Gallo項目目前的活動僅限於剩餘淋濾。
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月以及截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度El Gallo項目的某些運營結果：
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | 2019 |
| |||||||
經營業績 | (除非另有説明，否則以千為單位) |
| ||||||||||||||
黃金盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 3.5 |
| 8.0 | 16.2 | |||||||
售出 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 3.6 |
| 8.1 | 16.8 | |||||||
銀盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 2.0 |
| 0.2 |
| 7.0 |
| 4.9 | 8.4 | |||||||
售出 |
| 1.9 |
| — |
| 7.8 |
| 5.0 | 8.5 | |||||||
黃金當量盎司： | ||||||||||||||||
出品 |
| 0.5 |
| 1.5 |
| 3.6 |
| 8.1 | 16.3 | |||||||
售出 |
| 0.5 |
| 1.4 |
| 3.7 |
| 8.1 | 16.9 | |||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 942 | $ | 2,752 | $ | 6,632 | $ | 14,453 | $ | 23,114 | ||||||
銀金比 |
| 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 | 86 : 1 | 84 : 1 | ||||||||
每盎司黃金的現金成本、綜合維持成本、現金成本和AISC
由於El Gallo項目的黃金和白銀生產和銷售來自剩餘浸出活動，我們已停止依賴和披露現金成本和每盎司黃金當量的AISC作為該業務的關鍵指標。
2021年第四季度和2021年全年的增量剩餘浸出成本，包括生產成本減去庫存變動，分別為80萬美元和350萬美元，或每盎司黃金2557美元和1738美元。這導致2021年全年堆浸和在線庫存餘額減記330萬美元。
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目錄
2021年與2020年相比
正如預期的那樣，2021年第4季度和2021年全年的產量和收入與2020年第4季度和全年相比有所下降，因為堆浸操作繼續結束。與2021年第四季度和2020年全年相比，2021年第四季度和全年的平均已實現黃金價格上漲，部分抵消了這一增長。
高級階段屬性-Fenix項目
2020年12月，我們宣佈了我們全資擁有的菲尼克斯項目開發可行性研究的積極結果，該項目包括El Gallo金礦和El Gallo銀礦。
這項研究預計礦山壽命為9.5年，使用1,500美元/盎司黃金和17美元/盎司白銀的税後內部收益率為28%，第一階段的初始資本支出估計為4,200萬美元，第二階段為2,400萬美元。項目實施分為兩個不同的階段：第一階段(第1至6年)-堆浸後處理生產黃金；第二階段(第7至10年)-露天礦生產白銀。關於這個項目，目前還沒有做出開發決定。
菲尼克斯項目可行性研究於2021年2月16日公佈，可在我們的網站和SEDAR(www.sedar.com)上查閲。
一期的關鍵環境許可證已於2019年收到，包括批准坑內尾礦儲存設施和加工廠建設。
我們在2021年第四季度和2021年全年分別產生了20萬美元和180萬美元(2020年第四季度和2020年全年分別為90萬美元和250萬美元)，用於推進Fenix項目所需的活動。目前正在評估多個戰略選擇，包括評估Fenix較低的資本成本選擇，制定計劃以確定該地區的賤金屬潛力，以及可能剝離我們的墨西哥業務部門。
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目錄
MSC細分市場，阿根廷
MSC部門包括位於阿根廷聖克魯斯的聖何塞礦場49%的權益。
理學碩士-經營業績
下表列出了聖何塞礦截至2021年和2020年12月31日的三個月以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的運營業績。
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
經營業績 | (除另有説明外，以千為單位) | ||||||||||||||
聖何塞礦場-100%基礎 | |||||||||||||||
已開採礦化物質(噸) |
| 144 |
| 95 |
| 532 |
| 400 |
| 554 | |||||
平均開採品位(Gpt) | |||||||||||||||
黃金 |
| 5.7 |
| 5.3 |
| 5.4 |
| 5.7 |
| 6.9 | |||||
白銀 |
| 358 |
| 339 |
| 353 |
| 389 |
| 472 | |||||
加工礦化材料(噸) |
| 143 |
| 110 |
| 539 |
| 401 |
| 544 | |||||
處理的平均年級(GPT) | |||||||||||||||
黃金 |
| 5.8 |
| 5.6 |
| 5.5 |
| 5.6 |
| 6.8 | |||||
白銀 |
| 346 |
| 345 |
| 344 |
| 357 |
| 443 | |||||
平均回收率(%)： | |||||||||||||||
黃金 |
| 86.9 |
| 89.2 |
| 88.1 |
| 89.4 |
| 88.6 | |||||
白銀 |
| 87.3 |
| 88.9 |
| 88.0 |
| 89.1 |
| 88.3 | |||||
黃金盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 23.1 |
| 17.7 |
| 83.6 |
| 65.0 |
| 105.5 | |||||
售出 |
| 22.7 |
| 18.0 |
| 81.8 |
| 65.3 |
| 102.8 | |||||
銀盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 1,393 |
| 1,085 |
| 5,250 |
| 4,108 |
| 6,846 | |||||
售出 |
| 1,392 |
| 1,112 |
| 5,229 |
| 4,172 |
| 6,846 | |||||
黃金當量盎司： | |||||||||||||||
出品 |
| 41.2 |
| 30.2 |
| 156.8 |
| 111.2 |
| 187.0 | |||||
售出 |
| 41.5 |
| 30.8 |
| 155.3 |
| 112.1 |
| 184.3 | |||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 76,065 | $ | 64,354 | $ | 271,863 | $ | 219,020 | $ | 263,887 | |||||
平均實現價格： | |||||||||||||||
黃金(美元/盎司) | $ | 1,869 | $ | 1,762 | $ | 1,760 | $ | 1,842 | $ | 1,448 | |||||
白銀(美元/銀盎司) | $ | 24.12 | $ | 29.40 | $ | 24.45 | $ | 23.67 | $ | 16.80 | |||||
現金成本(1) | $ | 70,866 | $ | 37,950 | $ | 196,032 | $ | 138,182 | $ | 159,915 | |||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司)(1) | $ | 1,708 | $ | 1,234 | $ | 1,262 | $ | 1,233 | $ | 867 | |||||
全額維持成本(1) | $ | 84,761 | $ | 44,744 | $ | 249,018 | $ | 169,715 | $ | 210,186 | |||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司)(1) | $ | 2,043 | $ | 1,455 | $ | 1,603 | $ | 1,514 | $ | 1,140 | |||||
銀金比 | 77 : 1 |
| 77 : 1 |
| 72 : 1 |
| 89 : 1 | 84 : 1 | |||||||
| (1) | 正如本報告這裏和其他地方使用的那樣，這是一個非公認會計準則的財務業績衡量標準。該公司100%擁有的業務的現金成本等於適用於銷售的生產成本。有關更多信息，請參閲第63頁開始的“非GAAP財務業績衡量”。 |
下面的比較分析在100%的基礎上對MSC的運營和財務結果進行了比較。
2021年與2020年相比
金銀生產與二零一零年第四季度相比，二零一一年第四季度分別增加30%和28%。這一增長是由於開採和加工的礦化材料增加，以及較高的加工品級所致。由於可用的工作人員減少，以及省和聯邦當局為限制新冠肺炎的傳播而規定的旅行限制，第四季度的業務受到限制。截至4月21日，其中一些限制已經取消，允許工作人員往返現場。
60
目錄
金銀生產二零二一年全年較二零二零年全年分別上升29%及28%，這是已加工礦化材料增加34%所致，但被2021年已加工礦化材料銀品位下降4%及金品位下降2%所抵銷。正如之前討論的那樣，由於新冠肺炎的限制，2020年全年的採礦和磨礦產量受到限制。
黃金和白銀銷售收入與2020年4季度和2020全年相比，2021年第4季度和2021年全年分別增長了18%和24%。這一增長主要是由於2021年全年銷售的黃金當量盎司增加。精礦銷售收入包括臨時銷售調整，這是導致每盎司GEO第四季度/21季度平均實現價格下降的原因之一。
現金成本2021年第4季度和2021年全年分別比2020年第4季度和全年增加了3290萬美元和5790萬美元，增幅分別為87%和42%。這一變化可歸因於2021年期間產量和銷售增加帶來的礦化材料加工量的增加。此外，MSC在第4/21季度為新冠肺炎風險緩解活動花費了大量額外成本，包括替代住房、測試和旅行安排。
每盎司黃金的綜合維持成本由於上述討論，2021年第4季度與2020年第4季度相比有所增加，2021年全年與2020全年相比保持一致。
對MSC的投資
我們確認了2021年第四季度和2021年全年分別虧損250萬美元和750萬美元，這可歸因於我們在MSC的投資在運營中所佔份額的49%。第四季度確認虧損40萬美元，而2020年全年確認虧損150萬美元。與2018年第4季度相比，2014年第四季度的變化是由於2018年第4季度的毛利潤減少了1,510萬美元，這主要歸因於新冠肺炎的支出。
勘探活動集中在Telken Norte和Saavedra附近的地雷目標上。鑽探預計將持續到2022年。
MSC股息分配(49%)
我們在2021年第四季度和2021年全年分別從MSC獲得了230萬美元和980萬美元的股息，而2020年同期為30萬美元。
麥克尤恩銅業公司
2021年，我們成立了McEwen銅業公司(“McEwen Cu”)，該公司最初是本公司的全資子公司Minera Andes Inc.(“MAI”)的全資子公司。McEwen銅業在阿根廷聖胡安省的Los Azules銅礦項目和內華達州的Elder Creek勘探項目中持有100%的權益。2021年8月23日，我們成功地完成了私募的第一批4000萬美元的投資。來自我們董事長兼首席執行官羅布·麥克尤恩的一家附屬公司。在私募完成後，麥現在擁有麥克尤恩銅業81.4%的股份。
麥克尤恩銅業打算在私募交易完成後12個月內尋求首次公開上市。
洛斯阿祖爾項目
Los Azules項目是世界上最大的未開發露天銅斑巖礦牀之一，位於阿根廷聖胡安。總指示和推斷礦產資源量估計為102億磅和193億磅。分別是銅的含量。2017年，洛斯阿祖爾項目完成了PEA。
在第一批私募結束後，工作進展迅速。鑽探人員在4月21日被動員到現場，開始了17.4萬英尺(53000米)的第一階段鑽探計劃，預計將持續到22年第2季度末。在未來，該公司預計將建成一條道路，以便全年進入該項目進行鑽探
61
目錄
以及其他活動。該計劃的重點將是確認現有的指示礦產資源和升級目前被歸類為指示的地區。完成地質冶金和巖土技術評估所需的鑽探也包括在該計劃中，該計劃將由僱用當地勞動力的知名鑽井承包商進行。
從歷史上看，洛斯阿祖爾的鑽井都是用垂直鑽孔進行的。考慮到構造和巖性特徵(斷層、接觸、熱液角礫巖)在方向上是近垂直到垂直的，第一階段和後續鑽井計劃將重點鑽探通常傾角在-70度到-80度之間的斜孔。這將確保更多的這些特徵將在數據庫中相交、觀察和捕獲。這些信息將有助於進一步確定加強地質和資源模型所需的地質和其他領域的位置。
除了計劃的鑽探計劃外，技術團隊還將利用鑽孔電視技術來補充巖土信息的捕獲。還部署了兩個高光譜掃描裝置，以從存儲在Calingasta的現有成套巖心和當前計劃鑽探的新巖心中捕獲數據。總共將對10萬米長的巖心進行分析，以確保巖心測井的更大一致性，並幫助解決巖性或蝕變相關的不確定性區域。總而言之，這項工作將支持建立一個顯著改進的多元素巖石結構模型。
新的通道已經動工，這條通道將提供全年通向該項目的通道。到目前為止，建設已經從東部推進了11英里(計劃長度為72英里)。作為我們與當地社區和企業家持續接觸的一部分，我們正在為建設尋找當地承包商。
在截至2021年12月31日的一年中，我們花費了500萬美元，主要用於推進該項目。在2020年的比較期間，該公司花費210萬美元用於進展通道和場地準備以及詳細的工程計劃的活動.
有關詳細信息，請訪問我們的網站www.mcewenmining.com。
承諾和或有事項
截至2021年12月31日，我們有以下合併合同義務：
按期到期付款 | |||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此後 | 總計 | ||||||||||||
採礦權和地面權 | $ | 492 | $ | 488 | $ | 470 | $ | 443 | $ | — | $ | 1,893 | |||||
探索 | 8,116 | 15,080 | — | — | — | 23,196 | |||||||||||
填海成本(1) | 6,358 | 5,873 | 525 | 1,186 | 29,215 | 43,158 | |||||||||||
長期債務 | 4,875 | 14,712 | 32,710 | 10,027 | — | 62,324 | |||||||||||
租賃義務 | 2,949 | 1,058 | 441 | — | — | 4,448 | |||||||||||
總計 | $ | 22,791 | $ | 37,211 | $ | 34,146 | $ | 11,656 | $ | 29,215 | $ | 135,019 | |||||
| (1) | 列報的金額代表未貼現的、未膨脹的未來付款。 |
經營租賃義務包括涵蓋辦公空間、勘探支出、期權付款和物業期權付款的長期租賃。
我們有未償還的擔保債券，為我們在美國和加拿大的環境保護義務提供擔保。如果我們不履行我們的回收義務，這些擔保債券可供提取。如果提取保證金，我們將有義務償還擔保人。當滿足具體的回收要求時，擔保債券的受益人將取消和/或將票據退還給發行實體。截至2021年12月31日，我們3770萬美元的擔保債券沒有確認任何額外的負債。
62
目錄
非GAAP財務業績衡量標準
我們在本報告中包括了某些非公認會計準則的業績衡量標準，具體如下。在黃金開採行業，這些是常見的業績衡量標準，但沒有任何標準化意義，被認為是非公認會計準則(Non-GAAP)衡量標準。我們相信，除了按照公認會計原則編制的傳統衡量標準外，某些投資者還會使用此類非公認會計原則衡量標準來評估我們的業績和產生現金流的能力。我們還報告這些措施，為投資者和分析師提供有關我們基本運營成本的有用信息，以及我們為運營融資的能力的清晰度。因此，它們旨在提供更多信息，不應孤立地考慮或作為根據公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品。使用此類非GAAP衡量標準有一定的侷限性。我們主要依靠我們的美國公認會計準則結果，並補充使用非公認會計準則，以彌補這些限制。
非公認會計準則措施是針對我們全資擁有的礦山和我們在聖何塞礦山的權益而提出的。用於核對我們在聖何塞礦少數股權的非GAAP計量的GAAP信息可在項目8.財務報表和補充數據中找到。附註10，對Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)的投資 -聖何塞礦場。標示為“49%基準”的表格中的金額是通過對每個財務報表項目應用所有權百分比利息計算得出的，該百分比利息是在應用權益會計法時，我們在淨收入或虧損中所佔的份額。我們不控制MSC的權益或業務，MSC的資產和負債以及收入和費用的列報並不代表我們對此類項目的法律要求。吾等收到的現金金額乃根據購股權及合資協議(“OJVA”)的具體規定而定，並因業務盈利能力等因素而有所不同。
提出這些措施，包括在聖何塞擁有少數股權，作為一種分析工具是有侷限性的。其中一些限制包括：
| ● | 個別項目上顯示的金額是通過應用我們在應用權益會計法時確定的整體經濟所有權權益百分比得出的，並不代表我們對資產和負債或收入和費用的法定債權；以及 |
| ● | 我們行業中的其他公司計算現金毛利、現金成本、每盎司現金成本、綜合維持成本、每盎司綜合維持成本、每盎司平均實現價格和流動資產的方式可能與我們不同，從而限制了作為比較指標的有效性。 |
現金毛利
現金毛利是一種非公認會計準則的財務計量，沒有任何標準化意義。我們使用現金毛利來評估我們的經營業績和從採礦業務中產生現金流的能力；我們披露現金毛利或虧損，因為我們相信這一衡量標準為投資者和分析師評估我們為持續業務和資本活動融資的能力提供了寶貴的幫助。根據公認會計原則編制的最直接的可比計量是毛利或虧損。現金毛利或虧損的計算方法是在毛利或虧損上加上損耗和折舊。
63
目錄
下表顯示了現金毛利或虧損與最直接可比的GAAP衡量指標毛利或虧損的對賬情況：
截至2021年12月31日的年度 | |||||||||||||
| 金條 |
| 狐狸情結 |
| El Gallo |
| 總計(100% | ||||||
(單位：千) | |||||||||||||
毛利(虧損) | $ | (3,288) | $ | 2,448 | $ | (5,640) | $ | (6,480) | |||||
添加：折舊和損耗 | 8,502 | 15,296 | — | 23,798 | |||||||||
現金毛利(虧損) | $ | 5,214 | $ | 17,744 | $ | (5,640) | $ | 17,318 | |||||
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | 2019 | |||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
聖何塞礦場現金毛利(100%基數) | |||||||||||||||
毛利(虧損) | $ | (6,327) | $ | 18,679 | $ | 35,882 | $ | 51,029 | $ | 33,977 | |||||
添加：折舊和損耗 | 11,527 | 7,725 | 39,948 | 29,809 | 69,995 | ||||||||||
現金毛利(虧損) | $ | 5,200 | $ | 26,404 | $ | 75,830 | $ | 80,838 | $ | 103,972 | |||||
截至2020年12月31日的年度 | ||||||||||||
| 金條 |
| 狐狸情結 |
| El Gallo |
| 總計(100%擁有) | |||||
(單位：千) | ||||||||||||
毛利(虧損) | $ | (21,366) | $ | (4,070) | $ | (1,512) | $ | (26,948) | ||||
添加：折舊和損耗 | 11,785 | 10,883 | 242 | 22,910 | ||||||||
現金毛利(虧損) | $ | (9,581) | $ | 6,813 | $ | (1,270) | $ | (4,038) | ||||
截至2019年12月31日的年度 | ||||||||||||
| 金條 |
| 狐狸情結 |
| El Gallo |
| 總計(100%擁有) | |||||
(單位：千) | ||||||||||||
毛利(虧損) | $ | (701) | $ | 5,666 | $ | 4,021 | $ | 8,986 | ||||
添加：折舊和損耗 | 10,934 | 13,271 | 548 | 24,753 | ||||||||
現金毛利(虧損) | $ | 10,233 | $ | 18,937 | $ | 4,569 | $ | 33,739 | ||||
現金成本和全額維持成本
本報告中使用的術語現金成本、每盎司現金成本、綜合維持成本(“AISC”)和每盎司綜合維持成本均為非GAAP財務衡量標準。我們報告這些措施是為了提供有關單個礦山運營效率的更多信息，並相信這些措施為投資者和分析師提供了有關我們基本運營成本的有用信息。
現金成本包括採礦、加工、現場一般和行政費用、與當前運營相關的社區和許可成本、特許權使用費、精煉和處理費(多利和精礦產品)、銷售成本、出口税和運營剝離成本，但不包括折舊和攤銷(非現金項目)。這些成本的總和除以相應的售出的黃金當量盎司以確定每盎司的量。
全部維持成本包括現金成本(如上所述)，加上與經營地點相關的報廢債務增加和資產報銷成本、無儲量礦山的環境修復成本、可持續勘探和開發成本、可持續資本支出和可持續租賃付款。我們的全部維持成本不包括公司一般和行政成本的分配。以下是有關我們所有維持成本的附加信息：
| ● | 持續經營成本是指認為維持礦場當前年產量所需的當前業務所發生的支出，包括礦山開發成本和持續更換礦山設備和其他資本設施。持續資本成本不包括擴大 |
64
目錄
| 將提高現有資產的生產率、增加現有容量或延長使用壽命的項目。 |
| ● | 持續勘探和開發成本包括維持當前業務和替換作為持續生產的一部分開採的儲量和/或資源所發生的支出。近礦(棕地)或新勘探項目(綠地)進行的勘探活動被歸類為非持續性的。 |
所有投入的維持成本的總和除以相應的售出的黃金當量盎司以確定每盎司的量。
除折舊和損耗外，不包括現金成本和所有維持成本的成本是所得税和採礦税費用、所有公司融資費用、與業務合併、資產收購和資產處置相關的成本，以及為實現項目正常化而扣除的任何項目。
下表將這些非GAAP指標與最直接可比的GAAP指標--適用於銷售的生產成本--進行了調整；El Gallo項目的結果不包括在2021年和2020年的這項調整中，因為剩餘浸出作業的經濟性是以增量收入超過增量成本來衡量的。現金成本及AISC除本期剩餘浸出成本外，還包括本期已支出的上年浸出墊庫存成本，而後者與剩餘浸出業務的評估無關。截至2021年12月31日的年度剩餘浸出成本為930萬美元，或每盎司2543美元。因此，我們已不再依賴和披露每盎司黃金的現金成本和全部維持成本作為El Gallo項目的關鍵指標：
截至2021年12月31日的三個月 | 截至2021年12月31日的年度 | |||||||||||||||||
| 金條 |
| 狐狸情結 |
| 總計 |
| 金條 |
| 狐狸情結 |
| 總計 | |||||||
(單位為千，每盎司除外) | (單位為千，每盎司除外) | |||||||||||||||||
適用於銷售的生產成本-現金成本(100%擁有) |
| $ | 20,615 | $ | 10,339 | $ | 30,954 | $ | 73,991 | $ | 32,961 | $ | 106,952 | |||||
礦場復墾、增值和攤銷 | 167 | 152 | 320 | 651 | 906 | 1,557 | ||||||||||||
礦內勘探 | 40 | 436 | 476 | 921 | 2,248 | 3,168 | ||||||||||||
資本化地下礦山開發(持續) | — | 4,969 | 4,969 | — | 5,771 | 5,771 | ||||||||||||
廠房和設備的資本支出(持續) | 29 | 110 | 139 | 29 | 836 | 865 | ||||||||||||
維持性租約 | 435 | 215 | 650 | 1,279 | 735 | 2,014 | ||||||||||||
全額維持成本 | $ | 21,286 | $ | 16,221 | $ | 37,507 | $ | 76,870 | $ | 43,456 | $ | 120,326 | ||||||
已售出盎司，包括STREAM(Au Eq.盎司)(1) | 10.1 | 9.2 | 19.3 | 43.9 | 29.7 | 73.6 | ||||||||||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 2,038 | $ | 1,122 | $ | 1,601 | $ | 1,687 | $ | 1,108 | $ | 1,453 | ||||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司) | $ | 2,104 | $ | 1,760 | $ | 1,940 | $ | 1,753 | $ | 1,461 | $ | 1,635 | ||||||
| (1) | 如上文所披露者，於二零二一年第四季度及二零二一年第四季度售出的黃金當量盎司分別為40,184及153,415，包括從MSC的49%權益及100%擁有的19,962及77,553經營礦山出售的黃金當量盎司，以及分別於二零二一年第四季度及二零二一年從El Gallo項目售出的525及3,696黃金當量盎司。 |
65
目錄
截至2020年12月31日的三個月 | 截至2020年12月31日的年度 | |||||||||||||||||
| 金條 |
| 狐狸情結 |
| 總計 |
| 金條 |
| 狐狸情結 |
| 總計 | |||||||
(單位為千，每盎司除外) | (單位為千，每盎司除外) | |||||||||||||||||
適用於銷售的生產成本-現金成本(100%擁有) | $ | 19,602 | $ | 10,408 | $ | 30,010 | $ | 58,465 | $ | 34,639 | $ | 93,104 | ||||||
礦場復墾、增值和攤銷 | 485 | 119 | 604 | 1,223 | 414 | 1,637 | ||||||||||||
礦內勘探 | 608 | 573 | 1,181 | 1,923 | 1,280 | 3,203 | ||||||||||||
資本化地下礦山開發(持續) | — | — | — | — | 3,646 | 3,646 | ||||||||||||
廠房和設備的資本支出(持續) | 76 | 279 | 355 | 4,739 | 601 | 5,340 | ||||||||||||
維持性租約 | 470 | 75 | 545 | 1,922 | 324 | 2,246 | ||||||||||||
全額維持成本 | $ | 21,241 | $ | 11,454 | $ | 32,695 | $ | 68,272 | $ | 40,904 | $ | 109,176 | ||||||
已售出盎司，包括STREAM(Au Eq.盎司)(1) | 5.7 | 8.0 | 13.7 | 27.8 | 24.8 | 52.6 | ||||||||||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 3,439 | $ | 1,307 | $ | 2,197 | $ | 2,106 | $ | 1,397 | $ | 1,772 | ||||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司) | $ | 3,726 | $ | 1,439 | $ | 2,393 | $ | 2,459 | $ | 1,650 | $ | 2,077 | ||||||
截至2019年12月31日的年度 | ||||||||||||
金條 | 狐狸情結 | El Gallo | 總計 | |||||||||
(單位為千，盎司和每盎司除外) | ||||||||||||
適用於銷售的生產成本-現金成本(100%擁有) | $ | 33,614 | $ | 31,121 | $ | 18,545 | $ | 83,280 | ||||
礦場復墾、增值和攤銷 | 1,205 | 583 | 326 | 2,114 | ||||||||
礦內勘探 | — | 3,726 | — | 3,726 | ||||||||
資本化地下礦山開發(持續) | — | 8,554 | — | 8,554 | ||||||||
廠房和設備的資本支出(持續) | 2,416 | 1,856 | 17 | 4,289 | ||||||||
維持性租約 | 1,904 | 352 | — | 2,256 | ||||||||
全額維持成本 | $ | 39,139 | $ | 46,192 | $ | 18,888 | $ | 104,219 | ||||
已售出盎司，包括STREAM(Au Eq.盎司) | 30.5 | 37.7 | 16.9 | 85.1 | ||||||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 1,101 | $ | 825 | $ | 1,097 | $ | 978 | ||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司) | $ | 1,282 | $ | 1,225 | $ | 1,117 | $ | 1,224 | ||||
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | 2019 | |||||||
聖何塞礦場現金成本(100%基數) | (單位為千，每盎司除外) | ||||||||||||||
適用於銷售的生產成本-現金成本 | $ | 70,866 | $ | 37,950 | $ | 196,032 | $ | 138,182 | $ | 159,915 | |||||
礦場復墾、增值和攤銷 | 118 | 276 | 451 | 635 | 1,181 | ||||||||||
場地勘探費 |
| 2,715 | 2,580 | 11,207 | 9,183 | 10,635 | |||||||||
資本化地下礦山開發(持續) |
| 9,509 | 3,370 | 27,548 | 16,782 | 27,237 | |||||||||
減去：折舊 | (647) | (268) | (1,971) | (1,184) | (2,355) | ||||||||||
資本支出(持續) |
| 2,199 | 836 | 15,751 | 6,117 | 13,573 | |||||||||
全額維持成本 | $ | 84,761 | $ | 44,744 | $ | 249,018 | $ | 169,715 | $ | 210,185 | |||||
已售出盎司(Au Eq.盎司) | 41.5 | 30.8 | 155.3 | 112.1 | 184.3 | ||||||||||
每盎司現金成本($/au Eq.已售出盎司) | $ | 1,708 | $ | 1,234 | $ | 1,262 | $ | 1,233 | 867 | ||||||
AISC/盎司(美元/金當量已售出盎司) | $ | 2,043 | $ | 1,455 | $ | 1,603 | $ | 1,514 | 1,140 | ||||||
平均實現價格
本報告中使用的術語每盎司平均實現價格也是一個非公認會計準則的財務衡量標準。我們準備這一指標是為了對照市場(倫敦下午時段)評估我們的表現。平均實現價格的計算方法是：黃金和白銀的總銷售額減去流媒體收入，除以在此期間售出的淨盎司數，減去根據流媒體協議售出的盎司。
66
目錄
下表將這一非GAAP衡量標準與最直接的美國GAAP衡量標準--黃金和白銀銷售收入--進行了核對。聖何塞礦場出售的黃金和白銀由MSC提供給我們。
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
平均實現價格-100%擁有 | (單位為千，每盎司除外) | ||||||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | 34,966 | $ | 27,703 | $ | 136,541 | $ | 104,789 | $ | 117,019 | |||||
減去：黃金銷售收入，溪流 | 413 | 311 | 1,309 | 1,194 | 1,540 | ||||||||||
黃金和白銀銷售收入，不包括流動收入 | $ | 34,553 | $ | 27,392 | $ | 135,232 | $ | 103,595 | $ | 115,479 | |||||
售出的黃金當量盎司 | 19.9 | 15.1 | 77.3 | 60.6 | 85.1 | ||||||||||
減少：售出的黃金盎司，溪流 | 0.7 | 0.6 | 2.3 | 2.1 | 2.8 | ||||||||||
售出的黃金當量盎司，不包括溪流 | 19.1 | 14.5 | 75.0 | 58.5 | 82.3 | ||||||||||
每個Au Eq的平均實現價格。已售出盎司，不包括流 | $ | 1,806 | $ | 1,888 | $ | 1,803 | $ | 1,771 | $ | 1,403 | |||||
截至12月31日的三個月， | 截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
平均實現價格-聖何塞礦場(100%基數) | (單位為千，每盎司除外) | ||||||||||||||
黃金銷售 | $ | 42,484 | $ | 31,656 | $ | 144,024 | $ | 120,258 | $ | 148,890 | |||||
白銀銷售 | 33,581 |
| 32,698 | 127,839 |
| 98,762 | 114,997 | ||||||||
金銀銷售 | $ | 76,065 | $ | 64,354 | $ | 271,863 | $ | 219,020 | $ | 263,887 | |||||
售出的黃金盎司 |
| 22.7 |
| 18.0 | 81.8 |
| 65.3 |
| 102.8 | ||||||
售出的銀盎司 |
| 1,392 |
| 1,112 | 5,229 |
| 4,172 |
| 6,846 | ||||||
售出的黃金當量盎司 |
| 41.5 |
| 30.8 | 155.3 |
| 112.1 |
| 184.3 | ||||||
售出的每盎司黃金的平均實現價格 | $ | 1,869 | $ | 1,762 | $ | 1,760 | $ | 1,842 | $ | 1,448 | |||||
每售出銀盎司的平均實現價格 | $ | 24.12 | $ | 29.40 | $ | 24.45 | $ | 23.67 | $ | 16.8 | |||||
每售出黃金當量盎司的平均實現價格 | $ | 1,834 | $ | 2,092 | $ | 1,750 | $ | 1,954 | $ | 1,431 | |||||
流動資產
本報告中使用的術語流動資產也是一種非公認會計準則的財務衡量標準。我們報告這一措施是為了更好地瞭解我們在每個報告期的流動性。
流動資產按資產負債表列表行項目現金和現金等價物、限制性現金和投資加上同期倫敦PM固定現貨價格價值的貴金屬庫存中持有的盎司多利的總和計算。下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的流動資產計算情況：
十二月三十一日， | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(單位：千) | ||||||
現金和現金等價物 | $ | 54,287 | $ | 20,843 | ||
受限現金 | 6,347 | 3,595 | ||||
投資 | 1,806 | — | ||||
按市價估價的貴金屬(1)(2) | 1,018 | 1,412 | ||||
流動資產總額 | $ | 63,458 | $ | 25,850 | ||
| (1) | 截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的庫存分別為560和798黃金當量盎司，扣除我們的流協議，分別為每盎司1799美元和1770美元。 |
| (2) | 2021年12月31日和2020年12月31日的貴金屬成本價分別為1,819美元和1,344美元。 |
67
目錄
關鍵會計估計與會計發展
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析討論了我們的合併財務報表，這些報表是按照美國公認會計原則編制的。在編制這些報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。我們根據歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的假設做出這些估計；然而，在不同的假設或條件下，報告的結果可能與基於當前估計的結果不同。我們的重要會計政策摘要詳見注2的合併財務報表.
我們認為，需要使用管理估計和假設的重要領域涉及環境復墾和關閉義務；用於損耗、折舊、攤銷和增值計算的資產使用壽命；用於減值測試的股權投資和資產組的公允價值；浸出墊庫存中的可回收黃金；當前和長期庫存和礦山開發資本化成本；應收增值税的可收集性；在企業合併中獲得的資產和負債的公允價值；準備金；遞延税項資產的估值免税額；所得税和採礦税撥備以及或有和意外情況下的準備金。我們的財務報表中還有其他項目需要估計，但不被認為是關鍵項目。然而，這些項目和其他項目中使用的估計值的變化可能會對我們的財務報表產生實質性影響。在下面的部分中，我們確定了對了解我們的財務狀況和經營結果至關重要的估計，這些估計需要應用重大的管理判斷。
資產報廢義務、回收和補救成本：公司記錄資產報廢義務(“ARO”)負債在發生期間的公允價值，如果能夠對公允價值進行合理估計的話。該公司對發生ARO時的預期現金流的時間和金額進行估計，並進行更新，以反映事實和情況的變化。估計ARO的公允價值需要做出重大判斷，包括現金流數量、回收時機、通貨膨脹率和信用風險。累積的填海和關閉成本可能是我們資產負債表上的一項重大和可變的負債。該公司在適當的會計指導下估計了其負債，並至少每年審查其負債。但是，責任範圍可能超過已確認的負債。如果判給我們鉅額損害賠償、解決索賠或產生的補救費用超過我們的應計費用，我們的財務結果或狀況可能會受到實質性的不利影響。
礦業權權益、廠房設備和礦山開發成本：本公司採用最合適的方法攤銷其礦產權益、廠房設備和礦山開發成本，其中包括按已探明和可能儲量開採的可採盎司計算的礦山或礦體估計壽命的生產單位法，或按使用年限的直線法。與攤銷有關的會計估計是關鍵的會計估計，因為(1)儲量的確定涉及其儲量的最終地質以及在確定開採該等儲量的經濟可行性時使用的假設的不確定性，以及(2)估計的已探明和可能儲量以及資產使用年限的變化可能對淨(虧損)收入產生重大影響。
關於礦山開發資本化成本的估計涉及已探明儲量和可能儲量的確定。
長期資產減值：當事件或環境變化表明相關賬面金額可能無法收回時，本公司將審查和評估其長期資產的減值。一旦確定存在減值，減值損失以資產賬面價值超過其公允價值的金額計量。
對於採用貼現未來淨現金流量法或貼現未來淨現金流量法確定減值虧損的資產組，未來現金流是根據可回收礦化材料數量、預期金價和白銀價格(考慮當前和歷史價格、趨勢和相關因素)、產量水平、運營成本、資本需求和回收成本估計的，所有這些都基於礦山壽命計劃。可回收礦化物，是指在考慮加工處理過程中的損失後，預計將獲得的黃金或者其他商品的數量。該公司對未來現金流的估計基於許多假設和不確定性。根據實際情況，未來的實際現金流有可能與預估有很大的不同。
68
目錄
可開採礦物、黃金、白銀和其他大宗商品的未來數量、產量水平和資本成本都受到重大風險和不確定性的影響。
庫存、浸漬墊上的材料、在製品庫存、貴金屬庫存以及材料和供應品：庫存是通過估計庫存中增加和移除的噸數、所含金屬的估計(基於化驗數據)和估計的冶金回收率來衡量的。成本根據當前發生的採礦成本(包括與採礦作業有關的適用間接費用)分配給庫存。
成本歸因於浸出墊上的礦化材料，這是根據截至將礦石放置在浸出墊上之前發生的當前採礦成本計算的。在回收黃金時，根據浸出板上每盎司估計可回收黃金的平均成本，將成本從浸出板庫存中剔除。浸出墊上可回收金的估計是根據放置在浸出墊上的礦化物質的數量(添加到浸出墊上的測量噸)、放置在浸出墊上的礦化物質的等級(基於化驗數據)和回收率來計算的。
雖然放在浸出墊上的可回收黃金數量是通過比較放在浸出墊上的礦石品位與回收的黃金數量(冶金平衡)進行核對的，但浸出過程的性質本質上限制了精確監控庫存水平的能力。因此，冶金平衡過程不斷受到監控，工程估算也會根據一段時間的實際結果進行改進。
根據對加工各個階段的材料進行分析，對加工中的材料進行測量。成本根據供應到過程中的材料的成本(可歸因於來自礦山、庫存和/或浸出墊的原始材料)加上到過程中該點發生的過程中轉換成本來分配到過程中的庫存。
成本根據精煉工序前產生的各在製品庫存成本加上適用的精煉成本分配至貴金屬庫存。
該公司在庫存轉換過程的每個階段用來衡量金屬含量的假設包括基於實驗室測試和分析的估計回收率。該公司定期對照實際經驗審查其估計，並在適當時修訂其估計。最終的回收要等到浸出作業停止後才能知道。
已探明和可能的儲量：在確定公司儲量的過程中，關鍵的估計是固有的。公司的儲量在很大程度上受到我們對未來金屬價格的評估，以及對礦石品位、可獲得性和生產成本的工程和地質估計的影響。該公司對儲量的評估至少每年進行一次，並定期利用外部審計。
儲量估計用於確定適當的生產單位折舊率，許多資產的賬面淨值折舊超過剩餘的估計儲量。儲備也是預測中的一個關鍵組成部分，該公司將未來的現金流量與當前的資產價值進行比較，以確保賬面價值得到適當的報告。該公司的預測也被用來確定公司遞延税項資產的估值免税額水平。在確定收購的購買價格分配時，儲備在某些資產的估值中也起着關鍵作用。儲量涉及許多估計，並不能保證公司將回收指示數量的金屬。儲量估計的變化可能導致對公司儲量估計的重大調整。
所得税和採礦税：本公司根據ASC 740採用負債法核算所得税和採礦税，確認負債和資產的財務報告基礎與該等負債和資產的相關税基之間的某些臨時差異。該方法按現行法定税率計算，為公司產生淨遞延收入和採礦税負債或資產。該公司通過記錄當年遞延收入和礦業税負債或資產餘額的變化來計算遞延收入和礦業税費用或收益。當公司認為，根據現有證據的份量，部分或全部遞延收入和礦業税資產很可能無法變現時，公司會對這些遞延收入和礦業税資產的任何部分計入估值津貼。
69
目錄
前瞻性陳述
這份報告包含或引用了聯邦證券法中使用的有關我們的財務狀況、經營和業務結果的“前瞻性陳述”。這些聲明包括，其中包括：
| ● | 關於我們預期的勘探結果、生產成本和可行性、產量估計、獲得許可或其他監管或政府批准以及我們物業開發計劃的聲明。 |
| ● | 有關我們的業務活動以及我們計劃或已經完成的某些交易(如收到收益、增加收入、減少開支以及避免開支)將帶來的好處或結果的陳述。 |
| ● | 對我們的期望、信念、未來計劃和戰略、預期發展和其他非歷史事實的陳述。 |
這些陳述可以在本文檔中明確提出，也可以參考我們將提交給美國證券交易委員會的其他文件納入其中。這些陳述中的許多都可以通過搜索“相信”、“預期”、“預期”、“估計”或本報告中使用的或通過引用併入本報告的類似表達來找到。
前瞻性陳述和信息基於若干估計和假設，雖然管理層認為這些估計和假設是合理的，但它們本身受到重大商業、經濟和競爭不確定性、風險和意外事件的影響，不能保證這些陳述和信息將被證明是準確的。因此，實際結果和未來事件可能與此類陳述和信息中預期的大不相同。
我們可能提供的前瞻性陳述和信息包括生產指導。該公司不時根據每個運營礦井的獨立預算提供運營指導。在制定預算的地雷生產部分時，我們評估了幾個因素和假設，這些因素和假設包括但不限於：
| ● | 黃金和白銀價格預測。 |
| ● | 利用資源模型，開採出平均金銀品位。 |
| ● | 由破碎設施(金條)或磨礦設施(聖何塞礦和黑狐礦)處理的平均品位。 |
| ● | 預計噸移動和剝離比率。 |
| ● | 可用庫存材料(等級、噸和可獲得性)。 |
| ● | 估計正在進行的庫存(El Gallo項目和金條的浸出板或工廠，或San José礦和Black Fox礦的磨礦設施)。 |
| ● | 估計浸出回收率和浸出週期時間(El Gallo項目和金條)。 |
| ● | 估計磨礦回收率(聖何塞礦和黑狐礦)。 |
| ● | 加工材料的稀釋。 |
| ● | 內部和承包商設備和勞動力的可用性。 |
70
目錄
| ● | 季節性天氣模式。 |
實際生產結果對上述任何關鍵因素和假設的變化都很敏感。因此，我們經常評估並協調實際結果和預算結果，以確定關鍵假設和估計是否需要修改。任何變化都會反過來影響生產指導。
我們告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本報告發表之日發表。此外，本文檔中包含的信息或通過引用併入本文的信息是對我們當前意圖的聲明，基於現有事實和假設，並且可能隨時根據該等事實或假設的變化而更改，恕不另行通知。讀者不應過分依賴前瞻性陳述。
影響前瞻性陳述的風險因素
可能阻礙我們實現既定目標和目的的重要因素包括但不限於本報告其他“風險因素”部分和以下內容中所列的因素：
| ● | 我們有能力籌集到執行我們業務戰略所需的資金。 |
| ● | 新冠肺炎等流行病對我們運營司法管轄區和世界範圍內健康的影響，以及國家、州和地方應對此類流行病的情況。 |
| ● | 我們有能力獲得運營、開發或勘探我們的礦產資產和項目所需的許可或其他監管和政府批准。 |
| ● | 外國、這些國家的銀行和法院的決定。 |
| ● | 商業、經濟和政治環境發生了意想不到的變化。 |
| ● | MSC的運營結果。 |
| ● | 利率、通貨膨脹率、貨幣匯率或商品價格的波動。 |
| ● | 礦山生產的時間和數量。 |
| ● | 我們留住和吸引關鍵人才的能力。 |
| ● | 採礦業的技術變革。 |
| ● | 運營、勘探或管理費用的變化。 |
| ● | 材料、設備、用品、勞動力和監督、電力和水的獲取和可用性。 |
| ● | 目前和未來勘探活動的結果。 |
| ● | 未完成可行性研究的待定和未來可行性研究的結果，或在未完成可行性研究的情況下擴大或開始採礦作業的結果。 |
| ● | 我們的商業戰略發生了變化。 |
| ● | 鑽孔結果解釋和礦化的地質、品位和連續性。 |
| ● | 儲量估計和開發支出時間的不確定性。 |
71
目錄
| ● | 影響我們的訴訟或監管調查和程序。 |
| ● | 地方和社區的影響和問題，包括犯罪活動和暴力犯罪。 |
| ● | 事故、公共衞生問題和勞資糾紛。 |
| ● | 我們繼續在公共交易所上市。 |
| ● | 與礦業權有關的不確定性。 |
| ● | 與我們所在地區的當地社區的關係發生了變化。 |
| ● | 我們所在司法管轄區環境法律和要求的變化 |
除非法律要求，否則我們不承擔公開更新這些前瞻性聲明的責任或義務，我們可能會在未來以書面或口頭聲明的形式更新這些聲明。投資者應注意我們未來所作的任何聲明或代表我們所作的任何聲明。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨的市場風險包括但不限於以下風險：外幣匯率變動、股票價格風險、商品價格波動、信用風險和通脹風險。我們不使用衍生金融工具作為管理市場風險的整體戰略的一部分。
此外，我們參與與Hochschild的合資企業，以獲得MSC持有的49%的權益，這帶來了額外的風險，因為除其他事項外，我們不對MSC的日常活動行使決策權；然而，我們合作伙伴的決定可能會導致我們不得不向MSC提供額外的資金或導致我們的所有權百分比下降。
外幣風險
總體而言，非美元貨幣相對於美元的貶值對我們在美國以外發生的成本和負債有積極影響，而對我們以非美元貨幣計價的資產有負面影響。雖然我們的大部分業務都是以美元進行的，但一些費用、勞動力、運營用品以及財產和設備都是以加元、墨西哥比索或阿根廷比索計價的。
自2008年以來，阿根廷比索兑美元匯率每年穩步貶值10%至53%。如下圖所示，2021年期間，阿根廷比索貶值了18%，而2020年和2019年的貶值幅度分別為29%和37%。2021年期間，墨西哥比索兑美元貶值3%，而2020年貶值5%，2019年升值5%。
2021年期間，加元兑美元升值0.4%，而2020年和2019年的升值幅度為2%。
72
目錄
下表説明瞭在截至2021年12月31日的12個月中，這些貨幣相對於美元的價值變化：
以外幣計價的現金和現金等價物的價值也隨着貨幣匯率的變化而波動。非美元貨幣升值導致此類投資獲得外幣收益，非美元貨幣貶值則導致虧損。我們還沒有利用對重大市場風險敏感的工具來管理我們對外幣匯率的敞口，但未來可能會這樣做。我們持有一小部分現金儲備為非美元貨幣。
根據我們在2021年12月31日的加拿大現金餘額105萬美元(134萬加元)，加元每變動1%，將導致合併經營報表和綜合(虧損)收益。我們還持有墨西哥比索和阿根廷比索的現金儲備中微不足道的部分，這兩種貨幣每變動1%，導致的收益/虧損對於披露目的來説並不重要。
此外，我們的增值税應收餘額還面臨墨西哥比索波動的外幣風險。截至2021年12月31日，我們的增值税應收餘額為19949674墨西哥比索，相當於約90萬美元，墨西哥比索每變動1%，我們的合併經營報表和綜合(虧損)收益.
MSC在當地的現金餘額中有一部分是阿根廷比索，因此面臨着持續貶值的影響，以及阿根廷比索可能突然大幅貶值的風險。據報道，嚴重貶值可能會導致以美元計算的重大外匯損失。
股權價格風險
我們過去曾尋求並可能在未來尋求通過出售普通股或其他股權證券獲得額外資金。我們普通股價格的波動在過去是不穩定的，未來也可能是不穩定的。因此，我們可能無法以可接受的價格出售股權證券，以滿足未來的資金需求，這是一個風險。
73
目錄
我們已經並可能繼續投資於礦業領域其他實體的普通股。由於交易量下降，我們的一些投資可能波動性很大，缺乏流動性。因此，我們天生就會受到投資公允價值波動的影響，這可能會導致估值上的收益或損失。
商品價格風險
我們生產和銷售黃金和白銀，因此黃金和白銀市場價格的變化可能會對我們未來的運營業績和現金流產生重大影響。黃金和白銀價格的變化可能會對我們的收入產生重大影響。根據我們在截至2021年12月31日的一年中來自黃金和白銀銷售的1.365億美元的收入，在所有其他變量保持不變的情況下，黃金和白銀價格變化10%將導致所得税和採礦税前的額外收入或虧損約1370萬美元。黃金和白銀價格的變化也會影響我們根據與精煉商和其他產品採購商達成的協議進行的暫定價格銷售。截至2021年12月31日，我們沒有最終定價的黃金或白銀銷售。黃金或白銀市場價格的下跌也會對我們的產品庫存、庫存和浸出墊的價值產生重大影響，可能有必要對可變現淨值進行減記。
我們過去持有並可能在未來持有一部分金條和銀條，價值以成本或市場中較低的價格記錄。黃金和白銀的價格可能會影響我們在國庫中持有的任何金條的價值。
我們不對我們的任何銷售進行對衝，因此受到商品價格所有變化的影響。
信用風險
如果我們的貴金屬和貴金屬銷售協議與加拿大金融機構和煉油廠達成協議，如果這些客户無法按照協議條款付款，我們可能會面臨信用損失。然而，基於我們交易對手的歷史和財務狀況，我們預計不會有任何金融機構或煉油廠違約。截至2021年12月31日，我們不認為我們有任何與貴金屬和我們的多利銷售協議相關的重大信用敞口。
在墨西哥，如果墨西哥税務機關不能或不願意根據我們的月度申報文件付款，我們將面臨應收增值税的信用損失。增值税應收賬款的收取時間不確定，因為增值税退税程序需要大量的信息和後續行動。只要增值税應收餘額可以用來抵銷未來應付的所得税，風險就會減輕。然而，目前我們還不確定我們的墨西哥業務何時才能產生足夠的應税營業利潤，以抵消這筆應收賬款和應付税款。我們繼續面臨收取增值税應收賬款的風險，截至2021年12月31日，增值税應收賬款總額為90萬美元。
在內華達州和加拿大安大略省，我們被要求提供安全保障，以支付我們預計的填海成本。截至2021年12月31日，我們已有3770萬美元的擔保債券，以滿足這一目的的擔保要求。這些債券的年費為其價值的2.3%。雖然我們不相信我們有任何與這些債券相關的重大信用風險，但我們面臨的風險是，政府機構可能不再接受擔保債券作為令人滿意的填海覆蓋範圍，在這種情況下，我們將被要求用現金取代擔保擔保。
利率風險
我們的未償債務包括各種設備租賃和高級擔保信貸安排。由於債務是固定利率的，我們認為目前我們的利率風險敞口微不足道。
74
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通貨膨脹風險
阿根廷在過去十年中經歷了相當大的通貨膨脹，現在已被歸類為高度通貨膨脹的經濟體。ASC830對惡性通貨膨脹經濟的定義是，在報告所述期間之前的過去三年中，累計通貨膨脹率超過100%的經濟體。在這種情況下，ASC 830要求公司改變其在高通脹經濟中運營的外國子公司的本位幣，以與公司的報告貨幣相匹配。在我們的情況下，我們所有阿根廷子公司的功能貨幣一直是我們的報告貨幣，即美元。因此，我們預計阿根廷經濟被歸類為高通脹經濟體不會改變我們的財務報告方法。
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項目8.財務報表和補充數據
財務報表索引： | ||
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 77 | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID： | 78 | |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合營業和全面(虧損)報表 | 81 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 82 | |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合股東權益變動表 | 83 | |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | 84 | |
合併財務報表附註 | 85 |
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目錄
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。1934年證券交易法將規則13a-15(F)和15d-15(F)中對財務報告的內部控制定義為由公司主要高管和主要財務官設計或在其監督下，由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，幷包括以下政策和程序：
| ● | 與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關； |
| ● | 提供合理保證，保證交易在必要時被記錄，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事會的授權進行；以及 |
| ● | 就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。 |
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
公司管理層評估了截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，公司管理層採用了特雷德威委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準。內部控制-集成框架(2013年)。在評估的基礎上，管理層得出結論，截至2021年12月31日，公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計了截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。
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獨立註冊會計師事務所報告
致McEwen Mining Inc.的股東和董事會
對合並財務報表的幾點看法
我們已經審計了隨附的McEwen Mining Inc.的合併資產負債表。[“公司”]截至2021年12月31日及2020年12月31日，截至2021年12月31日止三年內各年度的相關綜合經營及全面(虧損)報表、股東權益及現金流量變動情況及相關附註[統稱為“合併財務報表”]。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的運營結果和合並現金流量，符合美國公認會計原則。
關於財務報告內部控制的報告
我們還按照美國上市公司會計監督委員會的標準進行了審計。[“PCAOB”]根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，本公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，以及我們2022年3月4日的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對
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目錄
綜合財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
淺談金條礦的存貨計價 | ||
對該事項的描述 | 於2021年12月31日，本公司存貨的賬面價值為1,830萬美元，其中200萬美元為美國內華達州金條礦的浸出墊存貨。存貨以成本和可變現淨值中的較低者入賬。存貨的可變現淨值是根據浸出墊上估計的可回收黃金數量計算的。管理層在評估浸出墊庫存時使用的重要假設是礦山回收率的壽命。本公司在綜合財務報表附註2中披露了與這一估計有關的重大假設。 由於計算中使用的假設具有主觀性，審計管理層對預計要回收的黃金數量的估計是複雜的。浸出墊上可回收金的估計是根據放置在浸出墊上的礦化物質的數量、放置在浸出墊上的礦化物質的等級和回收率來計算的。由於這一重大假設可能會受到未來經濟和市場狀況的影響，因此存在很高的估計不確定性，需要高度的審計師判斷。 | |
我們是如何在審計中解決這一問題的 | 我們瞭解了這一點，對設計進行了評估，並測試了控制墊上材料的數量、等級確定、回收率和校準過程的操作有效性，以評估回收率是否合適。 我們的實質性審核程序包括(其中包括)評估計算可回收黃金時使用的上述重大假設的合理性。由於每個關鍵輸入都是由專家決定的，我們還通過評估管理專家的專業資格、經驗以及他們對公認的行業實踐的使用來評估他們的能力和客觀性。此外，我們通過了解放置在墊板上的礦石的採礦計劃的壽命、浸出週期的時間和品位確定，對管理專家使用的方法進行了評估。我們還請我們的內部採礦專家評估金條黃金回收模式的適當性。我們重新執行了管理層對浸出墊庫存值的計算，以驗證數學上的準確性。 吾等評估本公司於綜合財務報表附註2所作披露是否足夠。 |
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
/s/ | |
March 4, 2022 | 特許專業會計師 |
持牌會計師 |
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目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致McEwen Mining Inc.的股東和董事會
致McEwen Mining Inc.的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對麥克尤恩礦業有限公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。[“COSO標準”]。在我們看來，麥克尤恩礦業公司。[“公司”]根據COSO標準，截至2021年12月31日，在所有實質性方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會的標準進行了審計。[“PCAOB”]、公司截至2021年12月31日、2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三年內各年度的相關綜合經營表和綜合(虧損)表、股東權益和現金流量變動情況，以及日期為3月4日的相關附註和報告。2022年表達了一個對此毫無保留的意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
加拿大多倫多 | /s/安永律師事務所 |
March 4, 2022 | 特許專業會計師 |
持牌會計師 |
80
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併經營報表和綜合(虧損)報表
截至12月31日止年度，
(單位為千美元，每股除外)
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
適用於銷售的生產成本 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
折舊和損耗 | ( | ( | ( | |||||||
毛利(虧損) | ( | ( | | |||||||
其他運營費用： | ||||||||||
高級項目 |
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探索 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
一般事務和行政事務 |
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投資Minera Santa Cruz S.A.的虧損(注9) |
| ( |
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折舊 |
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| ( | ||||
填海及修復工程(附註12) |
| ( |
| ( |
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礦業權權益和廠房設備減值損失(附註8) | — | ( | — | |||||||
其他操作 | — | ( | — | |||||||
| ( |
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營業虧損 |
| ( |
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| ( | ||||
其他收入(費用)： | ||||||||||
利息和其他財務費用(淨額) |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
其他收入(附註4) | | | | |||||||
其他收入(費用)合計 |
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所得税和礦業税前虧損 | ( |
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所得税和礦業税退還 | |
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所得税和礦業税後淨虧損 | ( |
| ( |
| ( | |||||
非控股權益應佔淨虧損(附註20) | | — | — | |||||||
麥克尤恩股東應佔淨虧損和綜合虧損 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
每股淨虧損(附註14)： | ||||||||||
基本型和稀釋型 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
加權平均已發行普通股(千股)(注13)： | ||||||||||
基本型和稀釋型 |
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| | ||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
81
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併資產負債表
截至十二月三十一日，
(單位：千美元)
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
資產 | |||||||
流動資產： | |||||||
現金及現金等價物(附註18) | $ | | $ | | |||
受限現金(附註18) | | — | |||||
投資(附註5) |
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應收賬款、預付款項和其他資產(附註6) |
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| | |||
庫存(附註7) |
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流動資產總額 |
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礦業權權益及廠房和設備淨額(附註8) |
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| | |||
對Minera Santa Cruz S.A.的投資(注9) |
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庫存(附註7) | | | |||||
受限現金(附註18) | | | |||||
其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | |||
負債與股東權益 | |||||||
流動負債： | |||||||
應付賬款和應計負債 | $ | | $ | | |||
直通式股票溢價(附註13) | | | |||||
租賃負債 | | | |||||
填海及補救責任(附註12) |
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其他負債 | | — | |||||
流動負債總額 |
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租賃負債 | | | |||||
債項(附註11及15) | | | |||||
填海及補救責任(附註12) |
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其他負債 | | | |||||
遞延所得税和礦業税負債 |
| — |
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總負債 | $ | | $ | | |||
股東權益： | |||||||
普通股： | $ | | $ | | |||
非控股權益(附註20) | | — | |||||
累計赤字 |
| ( |
| ( | |||
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 | $ | | $ | | |||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
承付款和或有事項：附註17
後續事件：附註23
82
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併股東權益變動表
截至12月31日止年度，
(單位：千美元和股票)
普通股 |
| ||||||||||||||
以及其他 |
| ||||||||||||||
實收資本 | 累計 | 非控制性 |
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| 股票 |
| 金額 | 赤字 | 利益 | 總計 |
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餘額，2018年12月31日 | | $ | | $ | ( | — | $ | | |||||||
基於股票的薪酬 | — | | — | — | | ||||||||||
現金髮行單位，扣除股票發行成本 | | | — | — | | ||||||||||
股票期權的行使 | | | — | — | | ||||||||||
出售普通股換取現金 | | | — | — | | ||||||||||
為取得礦業權權益而發行的普通股 | | | — | — | | ||||||||||
淨虧損 | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
餘額，2019年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||
基於股票的薪酬 |
| — |
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| — | — |
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出售流通式普通股 | | | — | — | | ||||||||||
股票期權的行使 |
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| |
| — | — |
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為債務再融資而發行的股票 | | | — | — | | ||||||||||
為取得礦業權權益而發行的股份 | | | — | — | | ||||||||||
淨虧損 | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
平衡，2020年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | |||||
平衡，2020年12月31日 | | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||||
基於股票的薪酬 |
| — | | — | — | | |||||||||
出售流通式普通股 | | | — | — | | ||||||||||
出售股份換取現金 | | | — | — | | ||||||||||
附屬公司發行股本(附註20) | — | | — | | | ||||||||||
淨虧損 |
| — | — | ( | | ( | |||||||||
餘額，2021年12月31日 |
| | $ | | $ | ( | $ | | $ | | |||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
83
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併現金流量表
截至12月31日止年度，
(單位：千美元)
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 |
| 2020 | 2019 | |||||
經營活動的現金流： | ||||||||
淨虧損 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
調整以調節經營活動淨虧損： | ||||||||
礦業權權益和廠房設備減值損失(附註8) |
| — |
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投資Minera Santa Cruz S.A.的虧損，扣除攤銷後的淨額(注9) |
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(收益)出售礦業權權益的損失(附註4) |
| ( |
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折舊及攤銷 |
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(收益)投資虧損(附註4) | ( | | ( | |||||
未實現匯兑損失及其估計調整(附註12) |
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所得税和礦業税(追回) |
| ( |
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基於股票的薪酬 |
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填海及修復工程(附註12) | | | | |||||
非現金營運資金項目變動情況： | ||||||||
與經營有關的其他資產減少(增加) |
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(減少)與經營有關的負債增加 | | | | |||||
用於經營活動的現金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
投資活動的現金流： | ||||||||
增加礦業權權益和廠房設備 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
處置財產和設備所得收益(附註4) | | — | — | |||||
出售投資所得收益(扣除投資) |
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從Minera Santa Cruz S.A.收到的股息(注9) |
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用於投資活動的現金 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||
融資活動的現金流： | ||||||||
出售股份所得款項，扣除發行成本(附註13) | $ | | $ | — | $ | | ||
出售流通式普通股，扣除發行成本(附註13) | | | — | |||||
出售附屬公司股份所得款項(附註20) | | — | — | |||||
預收認購款項(附註18) | | — | — | |||||
按市價出售股份所得款項(附註13) | — | — | | |||||
行使股票期權的收益 | — | | | |||||
支付融資租賃債務 | ( | ( | ( | |||||
融資活動提供的現金 | $ | | $ | | $ | | ||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | — |
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增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期末(附註18) | $ | | $ | | $ | | ||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)
注1：業務性質
McEwen礦業公司(“公司”)於1979年7月24日根據科羅拉多州的法律成立。公司主要從事金銀和銅礦的勘探、開發、生產和銷售。
該公司在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷開展業務。該公司擁有一家
附註2重要會計政策摘要
預算的列報和使用依據：
該公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。編制本公司的合併財務報表需要本公司作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的相關披露以及報告期內已報告的費用金額。需要使用管理估計和假設的較重要領域涉及環境回收和關閉義務；用於損耗、折舊、攤銷和增值計算的資產使用壽命；股權投資和減值測試的公允價值；浸出墊庫存中的可回收黃金；當前和長期庫存；礦山開發資本化成本；應收增值税的應收性；儲量；遞延税額資產的估值免税額；所得税和採礦税準備金；或有事項和訴訟準備金，以及與新冠肺炎相關的費用。該公司根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設作出估計。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
對“C$”的引用指的是加拿大貨幣。
新冠肺炎：
這個該公司繼續密切監測並儘可能應對正在發生的新冠肺炎大流行。隨着全球形勢持續快速變化，確保公司員工和承包商的健康和安全是公司的首要任務之一。包括美國、加拿大、墨西哥和阿根廷在內的許多司法管轄區對旅行、公共集會和某些商業活動都有不同的限制，但仍在繼續限制。與2020年不同的是，在2021年期間，公司的運營沒有強制暫停。此外，該公司運營的國家的疫苗接種率持續上升.
2020年和2021年，由於新冠肺炎的影響，公司的運營業績、財務狀況和現金流都受到了不利影響。新冠肺炎疫情對公司經營業績、財務狀況和現金流的持續影響將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和蔓延、新冠肺炎病毒的變種、疫苗和治療的可獲得性、持續有效性、開發和分銷以及政府提供的建議、限制和財政援助。為確保公司員工和承包商的安全工作環境，防止新冠肺炎傳播，公司繼續加強所有地點和辦公室的安全措施，包括追蹤接觸者，限制非必要的旅行，並遵守公共衞生命令。新冠肺炎對全球金融市場、整體經濟和公司的影響都很大
85
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
不確定且無法預測。維持正常的運營能力還取決於供應和承包商的持續供應，而這些都不是公司所能控制的。如果金融市場和/或整體經濟繼續受到影響，公司的經營業績、財務狀況和現金流可能會進一步受到影響。隨着形勢的不斷髮展，公司將繼續密切關注市場狀況，並做出相應反應。
在2021年期間，該公司籌集了
在2022年及以後繼續使用新冠肺炎可能會影響員工的健康、員工生產力、保險費、出差能力、行業專家、人員和設備的可用性、實地工作、研究和化驗結果的限制或延遲，阻礙在需要時以可接受的條款進入資本市場，以及其他取決於我們無法控制的未來發展的因素。該公司已經完成了各種情景規劃分析，以考慮新冠肺炎對其業務的潛在影響，包括大宗商品價格的波動、臨時中斷和/或經營活動(自願或非自願)的減少。然而，不能保證這些措施會在未來防止新冠肺炎帶來的不利影響。
合併依據：
綜合財務報表包括本公司及其全資和控股子公司的賬目。公司間賬户和交易已被取消。公司對其施加重大影響但不通過多數股權控制的投資採用權益法核算，如中所述投資，下面。
現金和現金等價物以及限制性現金：
該公司將銀行現金、在途存款以及在收購日剩餘期限不超過3個月的高流動性定期存款視為現金和現金等價物。由於這些工具的到期日較短，賬面價值接近其公允價值。公司根據限制將受限現金分為短期和長期。
投資：
本公司根據美國會計準則第323條採用權益會計方法，對公司對其施加重大影響但不通過多數股權進行控制的投資進行核算。投資-權益法和合資企業。根據權益法，本公司的投資初步按成本確認。合併資產負債表並隨後增加或減少以確認本公司應佔被投資方的收入和虧損、從被投資方收到的股息以及初始確認日期後的減值損失。本公司應佔被投資方的損益和減值損失在合併經營報表和綜合報表(虧損)(“運營説明書“)。參考長期資產減值公司的減值政策。
公司對有價證券和認股權證的投資在每個期末按公允價值計量，公允價值變動在年內確認的淨(虧損)收入中確認。運營説明書按照. ASU 2016-01參考ASU 2018-03、ASU 2019-04和ASU 2020-01中的進一步更新。
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(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
應收增值税：
在墨西哥、阿根廷和加拿大，增值税(分別為“增值税”和“HST”)是根據購買材料和服務以及銷售產品來評估的。企業通常有權收回與購買材料和服務有關的税款，作為未來應繳税款的退款或抵免。
庫存、浸出墊上的材料、在製品庫存、貴金屬庫存以及材料和供應品：庫存、浸出墊上的材料、在製品庫存、貴金屬庫存以及材料和供應品(統稱為“庫存”)採用加權平均成本法核算，並以平均成本或可變現淨值中較低者入賬。可變現淨值是指根據當前和長期金屬價格估計的產品未來銷售價格，減去完成生產並使產品達到可銷售狀態的估計成本。可變現淨值減值導致的存貨減值作為適用於銷售的生產成本的一個組成部分報告。庫存的當前部分是根據下一階段要處理和/或回收的預期金額確定的
庫存是指從礦山中提取並可供加工的礦化材料。庫存是通過估計庫存中增加和移除的噸數、所含金屬的估計(基於化驗數據)和估計的冶金回收率來衡量的。成本根據當前發生的採礦成本(包括與採礦作業有關的適用間接費用)分配給庫存。材料從庫存中移走，平均成本為每噸。
浸出墊上的礦化物質是放置在浸出墊上的材料，在那裏用化學溶液處理，在一段時間內溶解礦化材料中包含的金。成本歸因於浸出墊上的礦化材料，按當前採礦成本及與浸出墊上礦石相關的加工成本計算。在回收黃金時，根據浸出板上每盎司估計可回收黃金的平均成本，將成本從浸出板庫存中剔除。浸出墊上可回收金的估計是根據放置在浸出墊上的礦化物質的數量(添加到浸出墊上的測量噸)、放置在浸出墊上的礦化物質的等級(基於化驗數據)和回收率來計算的。
雖然放在浸出墊上的可回收黃金數量通過比較放在浸出墊上的礦石品位與實際回收的黃金數量(冶金平衡)定期進行核對，但浸出過程的性質本質上限制了精確監控庫存水平的能力。因此，冶金平衡過程不斷受到監控，工程估算也會根據一段時間的實際結果進行改進。
在製品庫存是指目前正在轉換為可銷售產品的材料。根據對加工各個階段的材料進行分析，對加工中的材料進行測量。成本根據供應到過程中的材料的成本(可歸因於來自礦山、庫存和/或浸出墊的原始材料)加上到過程中該點發生的過程中轉換成本來分配到過程中的庫存。
貴金屬庫存包括未售出並存放在公司或煉油廠設施中的黃金、白銀和金條。成本根據精煉工序前產生的各在製品庫存成本加上適用的精煉成本分配至貴金屬庫存。
材料和用品庫存包括經營和其他活動中使用的化學品、試劑、備件和消耗品。成本包括適用的税費和運費。
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合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
已探明和可能的儲量：
S-K1300規定了探明儲量和可能儲量的定義。已探明礦產儲量是已測量礦產資源中經濟上可開採的部分。就已探明的礦產儲量而言，合格人士對應用修正因子所獲得的結果以及對噸位和品位或質量的估計有很高的信心。已探明的礦產儲量只能通過礦產資源的轉換而產生。可能的礦產儲量是指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，在某些情況下，是可測量的礦產資源。就可能的礦產儲量而言，合資格人士對應用修正因素所得結果以及對噸位、品位或質量的估計的信心低於分類為已探明礦產儲量所需的信心，但仍足以證明，在本報告時，在合理的投資和市場假設下，開採該礦產儲量在經濟上是可行的。置信度較低的原因是，當合格人士將指示礦產資源轉換為可能儲量時，地質不確定性較高，或當合格人士將測量礦產資源轉換為可能礦產儲量時，應用修正因子的結果風險較高。合格人員必須將計量礦產資源歸類為可能儲量，如果他或她對對計量礦產資源應用修正因子所獲得的結果的置信度低於對已探明礦產儲量的足夠置信度，則他或她必須將計量礦產資源歸類為可能儲量。
礦業權權益和廠房設備：
礦業權權益：礦業權權益是指與礦業權開發有關的資本化支出和財產收購所產生的支出。已收購礦產的資本化金額代表其在收購時的公允價值，無論是作為個人資產購買還是作為企業合併的一部分。
開發成本包括劃定礦體的工程及冶金研究、鑽探及其他相關成本，清除覆蓋層以初步暴露露天礦場的礦體(“預剝”)，以及建造通道及其他基礎設施以進入地下礦場的礦體。開發成本計入發生的當年的運營費用為高級項目直到滿足S-K 1300定義的已探明儲量和可能儲量，然後將其資本化。如果一個礦井存在多個露天礦井，則剝離前的成本分別計入每個礦井的資本化。當可銷售的礦物產量超過最低限度時，生產就開始了。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)
在礦山生產階段，為獲得未來期間可能無法開採的儲量和資源而產生的成本被資本化，並計入相關礦產權益的賬面金額。
對於存在已探明儲量和可能儲量的礦體，鑽探和相關成本被資本化，這些活動旨在獲得更多信息，更好地定義礦體，或將非儲量礦化轉化為已探明和可能儲量，預計收益將在一段時間後實現。
根據S-K1300的定義，礦業權權益在開工生產時按已探明儲量和可能儲量按單位產量攤銷。當某一物業不包含符合已探明及可能儲量定義的礦化材料時，資本化成本的攤銷按最合適的方法計入費用，該方法包括直線法及按礦山內部計劃釐定的估計使用年限的生產單位法。
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合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
廠房和設備：對於公司已建立S-K 1300定義的已探明和可能儲量的物業，廠房和設備支出以及延長現有廠房和設備使用壽命的支出均按成本資本化和記錄。廠房和設備的資本化成本包括可歸因於符合條件的廠房和設備所發生的借款成本。廠房和設備在資產的預計生產年限內使用直線折舊。
對於公司沒有建立S-K 1300定義的已探明和可能儲量的物業，基本上所有成本，包括設計、工程、施工和設備安裝，都按發生的費用計入費用，除非設備有其他用途或顯著的殘值，在這種情況下，設備按成本資本化。
在建工程(“CIP”)成本：在建資產作為在建資產資本化，直至該資產可用於其預期用途，此時成本被轉移至適當類別的廠房和設備或礦產權益並攤銷。在建成本包括資產的購買價格和任何直接可歸因於使其進入預期使用狀態的成本。
長期資產減值：
本公司按季度或當事件或環境變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，檢討及評估其長期資產的減值情況。一旦確定存在減值，減值損失以資產賬面價值超過其估計公允價值的金額計量。為確認和計量減值，本公司按特定礦山或項目對其長期資產進行分組，因為這是存在可識別現金流的最低水平。
對於確認了減值指標的資產組，如果資產組的賬面金額超過使用未貼現的未來現金流量確定的可收回金額，則確定減值虧損。減值損失(如果有的話)是賬面金額超過貼現的未來現金流量淨額的金額。由於可開採礦物、黃金、白銀和其他大宗商品的實際未來數量、生產水平和資本成本都受到重大風險和不確定性的影響，未來實際現金流可能與估計值大不相同。
對於本公司無法確定未來淨現金流的可靠估計的資產組，本公司採用市場法，結合基於可比交易的每平方英里觀察市值和每盎司或每磅估計礦化材料的觀察市值來估計公允價值。
填海和補救責任：
環境修復撥備是就相關環境滋擾發生時的會計期內封閉及修復及修復成本(包括拆卸及拆卸基礎設施、清除殘餘物料及修復受幹擾地區)的估計未來成本作出撥備。相關資產報廢成本，包括定期調整(如有)，於存在已探明或可能儲量或與收購的礦產權益有關時，將作為長期資產賬面金額的一部分予以資本化；否則，成本將計入運營。定期的淤積被記錄在回收和修復負債中，並計入運營費用。
回收和修復負債的公允價值是通過使用經信貸調整的無風險利率對經通脹調整的預期現金流進行貼現來衡量的。本公司對產生回收和補救債務時的預期現金流的時間和金額進行估計，並進行更新，以反映事實和情況的變化。估計填海和整治負債的公允價值需要作出重大判斷，包括現金流數量、填海時間、通貨膨脹率和信用風險。
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合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
租賃會計：
根據ASC842對合同進行分析，以確定合同是否包含經營租賃或融資租賃。如果合同被確定包含租賃，公司將包括租賃付款(租賃負債)和使用權資產(“ROU”)，代表在租賃期內對基礎資產的權利合併資產負債表。租賃負債在合併資產負債表，而ROU資產包括在礦產權益和廠房設備中。融資租賃的相關折舊及攤銷費用和利息費用，以及經營租賃的租金費用在運營説明書。對於租期為12個月或以下的租賃，會計政策選擇不確認租賃資產和租賃負債。該公司已選擇將非租賃組成部分作為其相關租賃組成部分的一部分進行核算。
淨收益資產餘額及租賃負債於租賃開始日根據租賃期內未來租賃付款的現值確認。本公司利用遞增借款利率(“IBR”)來確定未來租賃付款的現值。IBR代表承租人在類似經濟環境下，在類似期限內，在抵押基礎上借入等同於租賃付款的金額所需支付的利率。每份租賃的IBR是通過使用可比公司的平均債券收益率評級來確定的。
收入確認：
收入包括該公司主要產品黃金和白銀的已收到和預計將收到的收益。當黃金和白銀的所有權轉移給買家，並且可收藏性得到合理保證時，收入才會確認。所有權根據銷售合同的條款轉移給買方，通常在產品交付時。產品定價根據銷售協議確定，銷售協議參考活躍的和自由交易的商品市場，例如倫敦金銀市場(黃金和白銀)，以與所售產品相同的形式確定。聖何塞金礦生產的黃金和白銀按倫敦上午時段定價的現行現貨市場價格出售，而精礦按倫敦下午時段定價或倫敦上午時段和倫敦時段定價的平均值(視銷售合同而定)的現行現貨市場價格出售。精礦是臨時定價的，因此銷售價格在一段時間結束時進行最終調整，調整範圍為
除了現貨銷售精煉黃金外，該公司還與金融機構和煉油廠簽訂了多項採購協議。根據協議，該公司有權出售大約
外幣：
公司業務的功能貨幣是美元。所有以非美元貨幣計價的貨幣資產和負債在每個資產負債表日都按當前匯率換算，由此產生的調整包括在其他收入(費用)項下的單獨項目中。以外幣計算的收入和支出按同期的月平均匯率換算。
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合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
基於股票的薪酬：
公司按照美國會計準則第718條的規定，按公允價值核算股票期權。該公司使用Black-Scholes期權定價模型估計每個股票期權在授予日的公允價值，並規定在股票期權的服務期(如果有的話)內確認費用。該公司的估計可能會受到某些變量的影響，包括但不限於股價波動、員工股票期權行使行為和對沒收的估計。
直通式普通股：
加拿大現行税法允許礦業實體向投資者發行流通式普通股，根據這些股票，與資源勘探和評估支出相關的税收扣除可由投資者而不是實體申請，但須經過放棄程序。根據ASC 740，發行流通式普通股的收益首先根據股票的基礎報價分配給普通股，剩餘金額分配給銷售税收優惠，這被歸類為負債。將來，由於公司為履行其義務而產生符合條件的勘探和評估支出，債務將減少，出售税收優惠將在運營説明書作為遞延税費的減少。
所得税和採礦税：
本公司根據ASC 740採用負債法核算所得税和採礦税，確認負債和資產的財務報告基礎與該等負債和資產的相關税基之間的某些臨時差異。該方法按現行法定税率計算，為公司產生淨遞延收入和採礦税負債或資產。該公司通過記錄當年遞延收入和礦業税負債或資產餘額的變化來計算遞延收入和礦業税費用或收益。當公司根據現有證據的份量認為部分或全部遞延收入和採礦税資產很可能無法變現時，公司會對這些遞延收入和採礦税資產的任何部分計入估值津貼。
綜合(虧損)收益：
除淨收益或虧損外，一段時期內的權益變動還包括全面收益或虧損。
每股金額：
每股基本收益或虧損的計算方法是將普通股股東可獲得的收益或虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數量。每股攤薄收益反映可能佔公司收益份額的證券的潛在攤薄，並根據基於已發行普通股平均數和稀釋普通股等價物的庫存股方法計算。只有那些導致每股收益減少的工具才包括在每股稀釋(虧損)收益的計算中。
貸款和借款：
借款最初按公允價值確認，扣除發生的融資成本後按攤餘成本計量。最初收到的金額與債務的贖回價值之間的任何差額在運營報表使用有效利息法計算到到期日的利率。直接可歸因於購買、建造或生產符合條件的資產(即需要相當長時間才能準備好使用或出售的資產)的借款成本作為資產成本的一部分進行資本化。所有其他借款成本都在發生期間支出。
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合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
金融工具的公允價值：
公允價值會計建立了公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。該層次結構對相同資產和負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(3級計量)。公允價值層次的三個層次如下所述：
1級 | 相同、不受限制的資產或負債在計量日可獲得的活躍市場未經調整的報價； |
2級 | 在不活躍的市場上報價，或者在資產或負債的整個期限內直接或間接可觀察到的投入；以及 |
3級 | 價格或估值技術需要對公允價值計量有重要意義且不可觀察到的投入(市場活動很少或沒有市場活動支持)。 |
附註3運營部門報告
McEwen Mining是一家在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷專注於貴金屬的採礦和礦產生產和勘探公司。公司首席運營決策者(“CODM”)審查經營結果，評估業績，並就地理區域內個別礦山或項目的經濟特徵不同的地理區域或主要礦山/項目的這些部門的資源分配做出決定。因此，這些經營部門也代表了公司的可報告部門。本公司未被視為經營部門的業務活動包括在一般事務、行政事務和其他事務並在本附註中提供，以供對賬之用。
CODM審核所有分部的分部收入或虧損，定義為黃金和白銀銷售減去適用於銷售、折舊和損耗、高級項目和勘探成本的生產成本，但MSC分部除外，MSC分部根據應佔權益收入或虧損回升進行評估。適用於可報告部門銷售的黃金和白銀銷售和生產成本是在扣除公司間交易後報告的。
資本支出包括在相應期間資本化為礦產、權益和廠房設備的成本。
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麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
下表彙總了與本報告所述期間公司的可報告經營部門有關的重要信息：
截至2021年12月31日的年度 |
| 美國 |
| 加拿大 | 墨西哥 | 理學碩士 |
| 洛斯阿祖爾 |
| 總計 | ||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | ( | — | — |
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折舊和損耗 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
毛利(虧損) | ( | | ( | — | — | ( | ||||||||||||
高級項目 | ( | ( | ( | — | $ | ( |
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探索 | ( | ( | ( | — | ( |
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礦業權權益和廠房設備減值(附註8) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||
投資Minera Santa Cruz S.A.的虧損 | — | — | — | ( | — |
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其他操作 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||
分段損耗 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事務、行政事務和其他事務 | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||
所得税和礦業税前虧損 | — | — | — | — | — | $ | ( | |||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
截至2020年12月31日的年度 |
| 美國 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理學碩士 |
| 洛斯阿祖爾 |
| 總計 | ||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
折舊和損耗 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
毛利(虧損) | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
高級項目 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
探索 | ( | ( | ( | — | ( | ( | ||||||||||||
礦業權權益和廠房設備減值(附註8) | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||
投資Minera Santa Cruz S.A.的虧損 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
其他操作 | ( | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
分段損耗 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事務、行政事務和其他事務 | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||
所得税和礦業税前虧損 | — | — | — | — | — | $ | ( | |||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
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麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
截至2019年12月31日的年度 |
| 美國 |
| 加拿大 |
| 墨西哥 |
| 理學碩士 |
| 洛斯阿祖爾 |
| 總計 | ||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
折舊和損耗 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
毛利 | ( | | | — | — | | ||||||||||||
高級項目 | ( | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
探索 | ( | ( | — | — | ( | ( | ||||||||||||
投資Minera Santa Cruz S.A.的虧損 | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
分部(虧損)收入 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||
一般事務、行政事務和其他事務 | ( | |||||||||||||||||
所得税和礦業税前虧損 | $ | ( | ||||||||||||||||
資本支出 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
地理信息
地理信息包括公司經營部門的下列長期資產餘額和收入：
長壽資產 | 收入(1) | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 截至十二月三十一日止的年度， | |||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||
美國 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
加拿大 | | | | | | ||||||||||
墨西哥 | | | | | | ||||||||||
阿根廷(2) | | | — | — | — | ||||||||||
合併總數 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (1) | 根據產品的產地展示。 |
| (2) | 包括對MSC的投資$ |
| (3) | 不包括的總數$ |
由於黃金和白銀可以通過全球眾多的黃金和白銀市場交易商出售，本公司在經濟上並不依賴於有限數量的客户來銷售其產品。2021年、2020年和2019年，對豐業銀行和朝日煉油公司的銷售額分別為零美元和美元。
附註4其他收入
以下為截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的其他收入(費用)摘要：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 |
| 2020 | 2019 | |||||
新冠肺炎解脱 | $ | | $ | | $ | — | ||
投資未實現和已實現收益(虧損)(附註5) | | ( | | |||||
外匯收益 | | | | |||||
其他收入，淨額 | | | | |||||
其他收入合計 | $ | | $ | | $ | | ||
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麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
附註5：投資
該公司的投資組合包括某些上市公司的有價證券和認股權證。
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度投資活動摘要：
截至 | 添加/ | 處置/ | 未實現 | 公允價值 | ||||||||||||||
十二月三十一日， | 轉接期間 | 淨收益(虧損)在 | 轉接期間 | 繼續前進 | 十二月三十一日， | |||||||||||||
| 2020 |
| 期間 |
| 出售的證券 |
| 年 |
| 持有的證券 |
| 2021 | |||||||
有價證券 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
認股權證 |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
投資 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||||
截至 | 添加/ | 網絡 | 處置/ | 未實現 | 公允價值 | |||||||||||||
十二月三十一日， | 轉接期間 | (虧損)在 | 轉接期間 | (虧損)在 | 十二月三十一日， | |||||||||||||
| 2019 |
| 期間 |
| 出售的證券 | 年 | 持有的證券 | 2020 | ||||||||||
有價證券 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | ( | $ | — | $ | — | ||||||
2021年6月23日，本公司完成了
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，公司以零、
附註6應收賬款和其他流動資產
截至2021年12月31日和2020年12月31日的應收賬款和其他流動資產包括：
| 2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
應收政府銷售税 | | $ | | |||
預付款項和其他資產 | | | ||||
應收賬款和其他流動資產 | $ | | $ | | ||
截至2021年12月31日止年度的應收政府銷售税為$
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目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
附註7庫存
截至2021年12月31日和2020年12月31日的庫存包括：
| 2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
浸出墊上的材料 | $ | | $ | | ||
在製品庫存 |
| |
| | ||
庫存 |
| |
| | ||
貴金屬 |
| |
| | ||
材料和用品 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
較少的長期部分 | ( | ( | ||||
| | |||||
在截至2021年12月31日的年度內，黑狐、金條和El Gallo的庫存被減記到它們的可變現淨值$
附註8礦業權權益和廠房設備
礦業權權益和廠房設備在2021年12月31日和2020年12月31日的成本和賬面價值如下：
| 2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
礦業權權益、成本 | $ | | $ | | ||
減去：累計消耗 | ( | ( | ||||
礦業權權益，賬面價值 | $ | | $ | | ||
廠房和設備，成本 | ||||||
土地 | $ | | $ | | ||
在建工程正在進行中 | | | ||||
廠房和設備 | | | ||||
小計 | $ | | $ | | ||
減去：累計折舊 |
| ( | ( | |||
廠房和設備，賬面價值 | $ | | $ | | ||
礦業權權益、廠房和設備，賬面價值 | $ | | $ | | ||
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目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
2021年12月31日和2020年12月31日的礦產產權權益賬面價值包括：
物業/建築羣名稱 |
| 州/省 |
| 國家 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
狐狸情結 | 安大略省 | 加拿大 | $ | | $ | | |||||
考試 | 安大略省 | 加拿大 | | | |||||||
洛斯阿祖爾斯銅礦項目 |
| 聖胡安 |
| 阿根廷 | | | |||||
Tonkin屬性 |
| 內華達州 |
| 美國 |
| |
| | |||
金條項目 |
| 內華達州 |
| 美國 |
| |
| | |||
戰鬥山建築羣 |
| 內華達州 |
| 美國 |
| |
| | |||
El Gallo項目 |
| 錫那羅亞 |
| 墨西哥 |
| |
| | |||
Fenix項目屬性 |
| 錫那羅亞 |
| 墨西哥 |
| |
| | |||
礦業權總權益 | $ | | $ | | |||||||
黑狐及金條礦產權益按投產日期起計之生產方法單位計提，超過估計已探明及可能儲量。
El Gallo項目在規定的採礦年限內使用直線或生產單位法耗盡和折舊，因為該項目沒有符合S-K 1300標準的已探明儲量和可能儲量.
S-K 1300規定了探明儲量和可能儲量的定義。如果本公司的物業存在已探明和可能的儲量，相關資本化礦產產權權益和資產報廢成本將在投產時按生產單位計入費用。根據美國證券交易委員會行業S-K1300標準，該公司的金條、黑狐和聖何塞地產已探明和可能擁有儲量。
本公司每季度或當事件或環境變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，對其所有礦產項目的潛在減值觸發事件進行審查。
在截至2021年12月31日的年度內，
注9對Minera Santa Cruz S.A.(“MSC”)的投資-聖何塞礦場
本公司對對其施加重大影響但不通過多數股權使用權益會計方法進行控制的投資進行會計核算。在將權益會計方法應用於該公司在MSC的投資時，MSC最初根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的財務報表已經進行了調整，以符合美國公認會計原則。因此，本標題下提供的彙總財務數據符合美國公認會計原則。
97
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
MSC截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度經營業績摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||||
2021 | 2020 | 2019 |
| |||||||
Minera Santa Cruz S.A.( | ||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
適用於銷售的生產成本 | ( | ( | ( | |||||||
折舊和損耗 | ( | ( | ( | |||||||
毛利 | | | | |||||||
探索 | ( | ( | ( | |||||||
其他費用(1) | ( | ( | ( | |||||||
税前淨收益 | $ | | $ | | $ | | ||||
當期和遞延税費 | ( | ( | ( | |||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | ( | ||||
麥克尤恩礦業公司(McEwen Mining Inc.)( | ||||||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | ( | ||||
公允價值增量攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税退還 | | | | |||||||
(虧損)在MSC的投資收益，扣除攤銷後的淨額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
| (1) | 其他費用包括外匯兑換、資產報廢債務的增加和其他財務相關費用。 |
與新冠肺炎大流行有關的費用已在銷售成本中確認，總額為$
對MSC的投資虧損可歸因於本公司，包括攤銷初始購買價格分配和相關所得税回收所產生的公允價值增量。所得税的收回反映了阿根廷比索對美元貶值對收購時確認的比索計價遞延税款負債的影響，以及這段時期的所得税税率變化。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，公司對MSC的投資變化如下：
2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | |||
對MSC的投資，期初 | $ | | $ | | |
來自MSC的可歸屬淨收入 | | | |||
公允價值增量攤銷 |
| ( |
| ( | |
所得税退還 | | | |||
收到的股息分配 |
| ( |
| ( | |
對MSC的投資，期末 | $ | | $ | | |
98
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
MSC截至2021年12月31日和2020年12月31日的主要資產和負債摘要(對收購價格分配產生的公允價值增量進行調整前和調整後)如下：
截至2021年12月31日 | 不包括FV增量的餘額 | 調整 | 包括FV增量的餘額 | ||||||
流動資產 | $ | | $ | | $ | | |||
總資產 | $ | | $ | | $ | | |||
流動負債 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
總負債 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
截至2020年12月31日 | 不包括FV增量的餘額 | 調整 | 包括FV增量的餘額 | ||||||
流動資產 | $ | | $ | | $ | | |||
總資產 | $ | | $ | | $ | | |||
流動負債 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||
總負債 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
附註10租賃負債
公司的租賃義務包括設備、車輛和辦公場所。租賃資產包括在廠房和設備(注8)。本公司租約中包含的條款和條件不包含可變組成部分。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的租賃負債如下：
已貼現租賃負債總額 | ||||||
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||
$ | | $ | | |||
| | |||||
租賃負債 | $ | | $ | | ||
當前部分 | ( | ( | ||||
長期部分 | $ | | $ | | ||
截至2021年12月31日的租賃負債以加權平均貼現率
截至2021年12月31日止年度，本公司錄得$
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||
融資租賃： | ||||||
ROU資產攤銷 | $ | | $ | | ||
利息支出 | | | ||||
總計 | $ | | $ | | ||
經營租賃： | ||||||
房租費用 | $ | | $ | | ||
99
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
截至2021年12月31日的未來最低未折扣租賃付款如下：
按期到期付款 | ||||||||||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 2026 |
| 總計 | |||||||
經營租賃義務 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
融資租賃義務 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| | ||||||
未來最低租賃付款總額 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | | ||||||
減去：推定利息 | ( | |||||||||||||||||
總計 | | |||||||||||||||||
附註11長期債務
2018年8月10日，公司敲定了一筆美元
於2020年6月25日，本公司簽訂經修訂及重新簽署的信貸協議(“ARCA”)，對未償還的美元進行再融資。
| ● | Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP取代皇家資本管理公司(Royal Capital Management Corp.)成為行政代理。 |
| ● | Sprott Private Resource Lending II(Collector)，LP取代了某些貸款人。羅伯特·麥克尤恩(Robert McEwen)的一家附屬公司仍是貸款人。 |
| ● | 本金的定期償還期限延長了 |
| ● | 最低週轉資金維持要求從#美元降至#美元。 |
| ● | 公司發行了 |
本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的長期債務對賬如下：
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 截至2020年12月31日的年度 | |||
期初餘額 | $ | | $ | | ||
利息支出 |
| |
| | ||
利息支付 |
| ( |
| ( | ||
紅利-股權融資費 | — | ( | ||||
期末餘額 | $ | | $ | | ||
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目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
附註12填海和補救責任
該公司負責對其物業過去和未來的某些幹擾進行填海。受這些義務約束的最重要的房產是內華達州的金條和Tonkin房產，加拿大的Timmins房產，以及墨西哥的El Gallo項目。
本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產報廢義務對賬如下：
2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 |
| |||
復墾和修復責任，期初餘額 | $ | | $ | | ||
聚落 |
| ( |
| ( | ||
責任的增加 |
| |
| | ||
預算和貼現率的修訂 |
| |
| ( | ||
外匯重估 | | | ||||
填海整治責任、期末餘額 | $ | | $ | | ||
較少電流部分 | | | ||||
長期部分 | $ | | $ | | ||
反映2021年12月31日終了年度最新估計數的調整主要涉及#美元。
填海費用中的運營説明書包括對沒有符合S-K 1300規定的儲備的物業的回收責任進行更新的調整。所有物業的填海增值情況如下：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||
填海工程調整反映最新預算 | $ | | $ | ( | $ | | ||
復墾淤積 | | | | |||||
總計 | $ | | | $ | | |||
附註13股東權益
對公司章程的修訂
2021年6月30日，該公司向科羅拉多州州務卿提交了修訂和重新制定的公司章程修正案，規定增加其法定資本，以增加公司可以發行的普通股數量
股權發行
股權融資
2021年2月9日，本公司與幾家現有和新的機構投資者完成了普通股的登記直接發行，併發行了
101
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
為了加強公司的資產負債表和營運資本狀況。總髮行成本為$
流通股發行--加拿大發展費用(CDE)
2021年1月29日，本公司發佈
根據加拿大所得税法第66.2(5)款的規定，公司必須將這些流通股收益用於符合條件的流通式CDE。截至2021年12月31日，公司已達到總金額
流通股發行--加拿大勘探支出(“CEE”)
2020年12月31日，公司額外發布了一份
2020年9月10日，本公司發佈
根據“加拿大所得税法”第66(15)款的規定，本公司必須將流轉股份收益用於符合條件的流轉加拿大勘探支出(“CEE”)。到目前為止，該公司共產生了$
2020年6月修訂和重新簽署的信貸協議
根據2020年6月25日簽署的ARCA，公司發佈
為取得礦業權而發行的股份
在截至2021年12月31日的年度內，公司沒有發行任何股份用於收購礦產產權權益。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司共發行
102
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
2019年11月提供
於2019年11月20日(“十一月發售”)，本公司發行
該公司的結論是，普通股和認股權證都是與股權掛鈎的金融工具，應該永久計入綜合資產負債表中的股東權益部分，不需要隨後對任何工具進行重估。淨收益為$
該公司使用Black-Scholes定價模型來確定與11月份發行的認股權證相關的公允價值，其假設如下：
2019年11月20日 | |||||||
無風險利率 | % | ||||||
股息率 | % | ||||||
普通股預期市價的波動因素 | % | ||||||
加權平均預期壽命 | |||||||
加權平均授權日公允價值 | $ | | |||||
全
2019年3月提供
2019年3月29日，本公司發佈
2019年3月29日，本公司還發布了
在市場上(“自動取款機”)提供服務
根據日期為2018年11月8日的股權分派協議，本公司獲準不時發售其普通股股份，總髮行價最高可達$
103
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
股票期權
公司修訂後的股權激勵計劃(“計劃”)允許向員工、顧問、顧問和董事授予股權獎勵。該計劃由董事會薪酬委員會(“委員會”)管理，該委員會決定授予任何獎勵所依據的條款。委員會可授權某些官員向某些僱員(該等官員除外)、顧問和顧問頒獎。預留供發行的普通股股數為
在截至2021年12月31日的年度內，
在截至2021年12月31日的年度內，
股東分配
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司沒有進行任何股東分派。
根據ARCA(注11)，只要貸款未償還，公司就不能向其普通股支付任何股息。
104
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
基於股票的薪酬
下表彙總了截至2021年12月31日根據該計劃未償還的股票期權信息：
|
|
| 加權 |
|
| ||||||
加權 | 平均值 |
| |||||||||
平均值 | 剩餘 |
| |||||||||
數量 | 鍛鍊 | 合同 | 固有的 |
| |||||||
股票 | 價格 | 壽命(年) | 價值 |
| |||||||
(單位為千，不包括每股和年度數據) |
| ||||||||||
2018年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | ||||
授與 |
| | | — | — | ||||||
練習 |
| ( | | — | | ||||||
沒收 | ( | | — | — | |||||||
過期 | ( | | — | — | |||||||
2019年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | ||||
授與 |
| | | — | — | ||||||
練習 |
| ( | | — | | ||||||
沒收 |
| ( | | — | | ||||||
過期 |
| ( | | — | — | ||||||
2020年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | ||||
授與 |
| | | — | — | ||||||
練習 |
| — | — | — | | ||||||
沒收 |
| ( | | — | | ||||||
過期 | ( | | — | — | |||||||
2021年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | ||||
可於2021年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | — | ||||
根據該計劃，已向關鍵員工、董事和顧問授予股票期權。根據該計劃購買股票的期權是在授予之日按普通股市值或高於普通股市值授予的。於截至2021年12月31日止年度內，本公司向若干僱員及董事授予合共
根據該計劃授予的期權的公允價值是在授予之日利用Black-Scholes期權定價模型在以下加權平均假設下估計的：
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
無風險利率 | |||||||||
股息率 | |||||||||
普通股預期市價的波動因素 | |||||||||
期權的加權平均預期壽命 | |||||||||
加權平均授權日公允價值 | $ | $ | $ |
截至2021年12月31日止年度，本公司錄得股票期權開支$
105
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
在2021年12月31日，有$
下表彙總了截至2021年12月31日的一年中公司計劃的非既得股票期權的狀況和活動，以及收購LExam後的替代期權：
加權平均 | |||||
授予日期 | |||||
數量 | 公允價值 | ||||
| 股票 |
| 每股 | ||
(單位為千，每股除外) | |||||
非既得利益者，年初 | | $ | | ||
授與 | | $ | | ||
取消/沒收 | ( | $ | | ||
既得 | ( | $ | | ||
非既得利益，年終 | | $ | | ||
附註14每股淨虧損
每股基本淨收入(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入或(虧損)除以該期間已發行普通股的加權平均數量。每股攤薄淨收入的計算方法類似，不同之處在於普通股的加權平均數有所增加，以反映所有攤薄工具。稀釋後每股淨收入採用庫存股方法計算。在應用庫存股方法時，由於影響是反攤薄的，行使價格大於普通股在已發行期間的平均報價市場價格的員工股票期權不包括在計算稀釋後每股淨收入中。在計算每股攤薄虧損時，不考慮潛在的攤薄工具，因為它們的作用是反攤薄的。
以下是截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度普通股基本和攤薄加權平均數以及每股基本和攤薄淨(虧損)計算的對賬：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
(除非另有説明，否則金額以千計) | |||||||||||
淨虧損 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
| |||||||||||
加權平均已發行普通股： | | | | ||||||||
稀釋後的流通股： | | | | ||||||||
每股淨虧損-基本和攤薄 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，由於本公司處於虧損狀態，所有購買普通股股份及認股權證的未償還期權均不包括在各自的每股攤薄虧損計算中，而所有潛在攤薄工具均為反攤薄工具，因此不計入每股攤薄淨虧損的計算中。
106
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
附註15關聯方交易
在本報告所述期間，本公司與下述關聯方發生了以下費用：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
Lexam L.P. | $ | | $ | | $ | | ||
修訂版本 | | | | |||||
公司對關聯方的應付賬款餘額如下：
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||
Lexam L.P. | $ | — | $ | | |
修訂版本 | | | |||
Lexam L.P.(由LExam L.P.的有限合夥人兼受益人、公司董事長兼首席執行官Robert R.McEwen控制)擁有的一架飛機已經交付給該公司，以加快商務旅行。作為公司董事長兼首席執行官，麥克尤恩先生必須在短時間內頻繁出差。McEwen先生能夠以公司獨立董事會成員批准的優惠價格從Lexam L.P.租用飛機，根據該政策，只有因商務旅行而操作該飛機的可變費用才有資格得到公司的報銷。
REVlaw是該公司總法律顧問卡門·迪吉斯女士擁有的一家公司。作為總法律顧問的Diges女士和其他支助人員在需要時提供的法律服務由REVlaw在正常業務過程中提供，並已按其兑換金額入賬。
麥克尤恩先生的一家附屬公司作為貸款人蔘與了
2021年8月23日，麥克尤恩先生的一家關聯公司參與了麥克尤恩銅業公司(“麥克尤文銅業”)進行的B系列定向增發(注20)。
附註16公允價值會計
根據會計準則的要求，資產和負債是根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。
認股權證
在初步確認時，作為向NevGold出售資產的一部分而收到的認股權證(附註4)採用Black-Scholes估值模型進行公允估值，因為它們沒有在活躍的市場中報價。隨後，認股權證已按成本計入股權投資。的平均波動率
107
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值層次結構內的各個級別按公允價值經常性(至少每年)計量的資產和負債，如合併資產負債表：
截至2021年12月31日的公允價值 |
| 截至2020年12月31日的公允價值 | ||||||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 總計 |
| 1級 |
| 2級 |
| 總計 | |||||||
有價證券 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
總投資 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
該公司截至2021年12月31日的投資主要包括在交易所交易的有價證券，這些證券以活躍市場的報價進行估值，因此被歸類在公允價值等級的第一級。投資的公允價值按有價證券的報價市價乘以公司持有的股份數量計算。
由於其他金融資產和負債的短期性質和歷史上可以忽略的信貸損失，其公允價值被假定為接近其賬面價值。
附註17承付款和或有事項
承付款
以下是該公司截至2021年12月31日的最低承諾，以及在接下來的5年內到期的相關付款：
按期到期付款 | |||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此後 | 總計 | ||||||||||||
採礦權和地面權 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
探索 | | | — | — | — | | |||||||||||
填海成本(1) | | | | | | | |||||||||||
長期債務 | | | | | — | | |||||||||||
租賃義務 | | | | — | — | | |||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (1) | 列報的金額代表未貼現的、未膨脹的未來付款。 |
填海債券
作為其正在進行的業務和運營的一部分，該公司需要為其#美元的環境復墾義務提供保證金。
擔保債券
截至2021年12月31日，該公司擁有擔保設施，以支付其所有擔保義務，其中包括$
108
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
在本公司不履行其回收義務的情況下，由受益人承擔。符合具體回收要求的，保證債券的受益人將向發行單位發放票據。本公司相信，它遵守了所有適用的保證金義務，並將能夠滿足未來的保證金要求，通過現有的或替代的方式，當這些要求出現時。截至2021年12月31日，本公司錄得$
流協議
作為2017年收購福克斯建築羣的一部分，該公司從某些索賠中承擔了一份與生產(如果有的話)相關的黃金購買協議(流媒體合同)。根據流媒體合同，公司有義務出售
該公司根據交付給客户時的合同價格記錄這些貨物的收入。在截至2021年12月31日的年度內，公司錄得收入$
符合條件的結轉費用
2021年1月，該公司結束了流通股發行，為弗羅姆礦藏的開發提供資金。截至2021年12月31日，公司產生了所需的全部支出$
2020年，公司建成
其他潛在的或有事件
公司的採礦和勘探活動受各種環境保護法律法規的約束。這些法律法規在不斷變化，總體上變得更加嚴格。本公司的運營旨在保護公眾健康和環境，並相信其運營在實質上符合所有適用的法律和法規。為了遵守這些法律法規，該公司已經支出，並預計未來將支出。
該公司及其前身在其整個歷史中已將其在幾處採礦資產中的權益轉讓給第三方。該公司可能仍有可能對與其先前擁有該等物業有關的環境執法行動承擔責任。然而，本公司並無合理理由相信該等轉讓物業有違反相關環保法律或法規的情況。
109
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
附註18現金及現金等價物和限制性現金
下表提供了現金和現金等價物以及內部報告的限制性現金的對賬合併資產負債表這筆金額相當於中顯示的相同金額的總和合併現金流量表:
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
限制性現金流 | | - | ||||
受限現金--非流動現金 | | | ||||
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | ||
現金和現金等價物包括#美元。
限制性現金的當前部分是截至2021年12月31日收到的收益，作為公司正在對麥克尤恩銅業進行的第二批融資的一部分。受限現金的非流動部分包括與公司的回收義務和擔保設施有關的存款(注17)。
附註19所得税和採礦税
該公司的遞延收入和採礦税優惠包括：
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
美國 | $ | | $ | | $ | | |||
外國 | | | | ||||||
遞延税金優惠 | $ | | $ | | $ | | |||
該公司扣除所得税和礦業税前的淨虧損包括：
2021 |
| 2020 | 2019 | ||||||
美國 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
外國 | ( | ( | ( | ||||||
所得税和礦業税前虧損 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
110
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
按美國聯邦和州法定所得税税率計算的2021年、2020年和2019年的税收撥備與財務報表中記錄的實際税收撥備的對賬計算如下：
預計退税金額為 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
所得税和礦業税前虧損 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
法定税率 | |||||||||
按法定税率計算的美國聯邦和州税費 | ( | ( | ( | ||||||
對帳項目： | |||||||||
MSC的股權回升 |
| |
| |
| | |||
遞延外國收入納入 |
| — |
| |
| | |||
已實現的流轉支出 | | | | ||||||
已實現的直通溢價 | ( | ( | ( | ||||||
對外國税率的調整 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
其他永久性差異 |
| |
| ( |
| | |||
NOL過期和修訂 |
| |
| |
| | |||
估值免税額 |
| ( |
| |
| ( | |||
所得税和礦業税退還 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
分別導致截至2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的大部分遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税收影響如下：
| 2021 |
| 2020 |
| |||
遞延税項資產： | |||||||
淨營業虧損結轉 | $ | | $ | | |||
礦物屬性 |
| |
| | |||
其他暫時性差異 |
| |
| | |||
遞延税項總資產總額 |
| |
| | |||
減去：估值免税額 |
| ( |
| ( | |||
遞延税項淨資產 | $ | | $ | | |||
遞延税項負債： | |||||||
已取得的礦業權權益 | ( | ( | |||||
遞延税項負債總額 | $ | ( | $ | ( | |||
遞延所得税和礦業税負債 | $ | — | $ | ( | |||
該公司在每個資產負債表日審查其遞延税項資產的計量。根據二零二零年十二月三十一日的現有資料，本公司已就其若干遞延資產提供估值津貼，而本公司認為部分或全部該等資產極有可能無法變現。
下表總結了估值免税額的變化：
截至12月31日的年度， |
| 餘額為 |
| 添加內容(A) |
| 扣除額(B) |
| 餘額為 | ||||
2021 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
2020 | | | ( | | ||||||||
2019 | | | ( | | ||||||||
| (a) | 估值撥備的增加主要是由於本公司及其附屬公司為税務目的產生的虧損和勘探費用不符合確認遞延税項資產的極有可能標準。 |
| (b) | 估值免税額的減少主要是由於估值免税額的釋放、本公司的税收屬性到期、加拿大、墨西哥和阿根廷的税收屬性的外匯減少以及阿根廷的税收屬性的通貨膨脹調整所致。 |
111
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司沒有任何與所得税相關的應計利息和税收處罰。
下表彙總了公司可用於未來應税利潤的虧損：
國家 |
| 損失類型 |
| 金額 |
| 有效期 | |
美國(a) | 淨營業虧損 | $ | | 2027年--無限 | |||
墨西哥 | 淨營業虧損 | | 2022-2030 | ||||
加拿大(a) | 淨營業虧損 | | 2025-2040 | ||||
阿根廷(a) | 淨營業虧損 | | 2021-2025 | ||||
| (a) | 美國、加拿大和阿根廷的虧損是多個整合集團的一部分，因此可能僅限於特定項目使用。 |
該公司或其子公司在美國、加拿大、墨西哥和阿根廷提交所得税申報單。這些納税申報單須經當地税務機關審核，前提是納税年度仍可根據相關訴訟時效進行審計。以下是按主要司法管轄區劃分的未完税年度摘要：
美國：2017年至2020年
加拿大：2013至2020
墨西哥：2016年至2020年
阿根廷：2016至2020
附註20非控股權益
2021年8月23日，本公司宣佈，其子公司麥克歐文銅業完成了麥克歐文銅業發行的B系列私募發行的第一批
由於發行的普通股，本公司的
附註21未經審計的季度補充資料
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度未經審計的季度補充信息。
截至三個月 | ||||||||||||
| March 31, 2021 |
| June 30, 2021 |
| 2021年9月30日 |
| 2021年12月31日 | |||||
(未經審計)(千元，每股除外) | ||||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
毛利(虧損) | ( | | | ( | ||||||||
麥克尤恩股東應佔淨虧損 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
每股淨虧損： | ||||||||||||
基本的和稀釋的 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
加權平均流通股： | ||||||||||||
基本的和稀釋的 | | | | | ||||||||
112
目錄
麥克尤恩礦業公司。
合併財務報表附註
2021年12月31日
(表格金額以千美元為單位，除非另有説明)(續)
截至三個月 |
| ||||||||||||
| March 31, 2020 |
| June 30, 2020 |
| 2020年9月30日 |
| 2020年12月31日 |
| |||||
(未經審計)(千元，每股除外) |
| ||||||||||||
黃金和白銀銷售收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
毛利 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
麥克尤恩股東應佔淨虧損 | ( | ( | ( | ( | |||||||||
每股淨虧損： | |||||||||||||
基本的和稀釋的 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
加權平均流通股： | |||||||||||||
基本的和稀釋的 |
| | | |
| | |||||||
附註22比較數字
前幾年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報情況。重新分類的金額對財務報表並不重要，與其他業務費用的列報有關。高級項目在運營説明書包括礦山開發成本、物業持有成本以及與後期項目相關的一般和行政成本。探索在運營説明書包括勘探費用、財產持有以及與勘探階段項目相關的一般和行政成本。一般和 行政性在運營説明書包括公司(總部)一般和行政成本。
注23後續事件
流通性融資
2022年3月2日，本公司完成定向增發
113
目錄
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
在本報告所涵蓋的會計期間，我們的管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在委員會的規則和表格規定的規定時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並旨在確保我們報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
在截至2021年12月31日的年度內，本公司的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告和獨立註冊會計師事務所安永律師事務所的認證報告載於項目8. 財務報表和補充數據本年度報告的表格10-K。
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
根據Form 10-K的一般指示G，本第10項中包含的信息通過參考我們2022年股東年會的最終委託書併入，預計將於2021年4月30日或之前提交給美國證券交易委員會。
公司有一套適用於所有員工、高級管理人員和董事的商業行為和道德準則。商業行為和道德準則可在我們的網站www.mcewenmining.com上找到，我們將在該網站上發佈對道德準則的任何修訂或豁免。
項目11.高管薪酬
本項目11中包含的信息以引用方式納入我們為2021年股東年會所作的最終委託書中。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目12中包含的信息引用自我們為2021年股東年會所作的最終委託書。
114
目錄
第十三項特定關係及關聯交易和董事獨立性
本第13條所載信息參考我們為2021年股東年會所作的最終委託書。
項目14.首席會計師費用和服務
本第14條所載信息參考我們為2021年股東年會所作的最終委託書。
115
目錄
第四部分
項目15.列示財務報表明細表
本項目15中列出的證物作為本報告的一部分存檔或提供(除非另有説明)：
3.1.1 | 2012年1月20日提交給科羅拉多州國務卿的公司第二次修訂和重新修訂的公司章程(引用自2012年1月24日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告，附件3.1，檔案編號001 33190) | |||
3.1.2 | 2012年1月24日提交給科羅拉多州國務卿的公司第二次修訂和重新修訂的公司章程修正案細則(通過引用併入2012年1月24日提交給美國證券交易委員會的當前表格8K報告，附件3.2，檔案號001 33190) | |||
3.1.3 | 2021年6月30日提交給科羅拉多州國務卿的公司第二次修訂和重新修訂公司章程的第二條修正案(通過引用併入於2021年6月30日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件3.1，文件第001-33190號) | |||
3.2 | 修訂和重新修訂的公司章程(引用自2012年3月12日提交給美國證券交易委員會的現行8-K表格報告，附件3.2，檔案號001-33190) | |||
4.1 | 股本説明(引用自2020年3月16日向美國證券交易委員會備案的截至2019年12月31日的財年10-K表格年度報告，附件4.1，檔號001-33190) | |||
4.2 | 公司發佈的與2019年11月融資相關的認股權證表格(引用自2019年11月22日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件4.1，第001-33190號文件) | |||
4.3 | 公司發佈的與2019年3月融資相關的認股權證表格(引用自2019年3月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件4.1，第001-33190號文件) | |||
10.1* | 修訂和重新制定的股權激勵計劃，日期為2015年3月17日(引用自2015年5月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件4.1，文件第001-33190號) | |||
10.2 | 2021年4月16日修訂和重新實施的股權激勵計劃的第一修正案(引用自2021年6月30日提交給美國證券交易委員會的現行8-K表格報告，附件10.1，檔案第001-33190號) | |||
10.3* | 公司與其高級管理人員和董事之間的賠償協議表(引用日期為2005年12月7的現行8-K表，附件10.1，檔案編號000-09137) | |||
10.4 | 本公司作為借款方、貸款方與斯普羅特私人資源借貸公司(收款方)作為行政代理，於2020年6月25日修訂並重新簽署了信貸協議(合併自於2020年6月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.1，文件第001-33190號) | |||
10.5 | 本公司作為借款方、貸款方與斯普羅特私人資源借貸公司(收款方)作為行政代理，於2020年6月25日修訂並重新簽署了信貸協議(合併自於2020年6月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.1，文件第001-33190號) | |||
10.6* | 公司與安娜·拉德-克魯格的僱傭協議，日期為2020年10月2日(引用自於2020年10月29日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告(截至2020年9月30日，附件10.1，文件第001-33190號)) | |||
10.7* | 本公司與G.Peter Mah簽訂的僱傭協議，2020年4月6日生效(引用自2020年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.1，檔案第001-33190號) | |||
10.8+ | 公司與Segun Odunuga之間的僱傭協議，2021年8月11日生效 | |||
10.9+ | 公司與史蒂文·伍爾芬登的僱傭協議於2019年5月27日生效 | |||
10.10 | 本公司、Cantor Fitzgerald&Co和Roth Capital Partners於2021年2月5日簽訂的配售代理協議(引用自2021年2月9日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告，附件10.1，檔案第001-33190號) | |||
10.11 | 本公司與某些買方之間的證券購買協議表格，日期為2021年2月5日(引用自2021年2月9日提交給美國證券交易委員會的現行8-K表格報告，附件10.2，檔案第001-33190號) | |||
10.12.1 | 期權和合資協議，由Minera Andes Inc.、Minera Andes S.A.和Mauricio Hochschild&CIA共同簽署。有限公司，日期為2001年3月15日(“OJVA”)(引用自2017年3月1日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12，檔案號001-33190) | |||
10.12.2 | 2002年5月14日OJVA第一修正案(引用自2017年3月1日提交美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12.1，檔案號001-33190) | |||
10.12.3 | 2002年8月27日OJVA第二修正案(引用自2017年3月1日提交美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12.2，檔案號001-33190) | |||
10.12.4 | 2004年9月10日OJVA第三修正案(引用自2017年3月1日提交美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12.3，檔案號001-33190) | |||
10.12.5 | 2010年9月17日OJVA第四修正案(引用自2017年3月1日提交美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告，附件10.12.4，檔案號001-33190) | |||
116
目錄
21+ | 本公司子公司名單 | |||
23.1+ | 獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意 | |||
23.2+ | Solium諮詢集團同意 | |||
23.3+ | 礦業加美國公司的同意 | |||
23.4+ | CSA Global Canada Ltd同意。 | |||
23.5+ | 邁克爾·C·鮑曼的同意 | |||
23.6+ | P&E礦業諮詢公司同意。 | |||
23.7+ | 埃裏克·塞拉斯同意 | |||
23.8+ | 亞歷山大·米特羅凡諾夫同意 | |||
23.9+ | 丹尼爾·D·唐頓的同意 | |||
23.10+ | 戴夫·泰爾的同意r | |||
23.11+ | 肯尼思·泰利的同意 | |||
23.12+ | 本傑明·貝穆德斯的同意 | |||
23.13+ | 凱文·W·昆克爾的同意 | |||
23.14+ | 獨立礦業顧問公司的同意。 | |||
23.15+ | Forte Dynamics同意 | |||
23.16+ | Channa Kumarage的同意 | |||
23.17+ | SLR諮詢有限公司同意。 | |||
23.18+ | 加拿大伍德有限公司同意。 | |||
31.1+ | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官羅伯特·R·麥克尤恩(Robert R.McEwen)的認證。 | |||
31.2+ | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官Segun Odunuga的認證。 | |||
32+ | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對羅伯特·R·麥克尤恩和塞貢·奧杜努加的認證。 | |||
95+ | 煤礦安全信息披露 | |||
96.1+ | 聖何塞技術報告摘要 | |||
96.2+ | LOS Azules的技術報告摘要 | |||
96.3+ | 金條技術報告摘要 | |||
96.4+ | 黑狐技術報告摘要 | |||
101+ | 茲提交本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的以下材料，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)經審計的合併經營報表和其他全面報表(虧損)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度：(Ii)經審計合併資產負債表截至2021年12月31日和2020年12月31日，(Iii)被審計的合併股東權益變動表截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度：(Iv)經審計合併現金流量表截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，及(V)經審計綜合財務報表附註 | |||
104+ | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | |||
* | 管理合同或補償計劃或安排。 |
+ | 提交或提供本報告。 |
項目16.表格10-K總結
無
117
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
麥克尤恩礦業公司。 | ||
由以下人員提供： | /s/羅伯特·R·麥克尤恩(Robert R.McEwen) | |
日期：2022年3月4日 | 羅伯特·R·麥克尤恩 | |
董事會主席兼董事會主席 | ||
首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
/s/羅伯特·R·麥克尤恩(Robert R.McEwen) |
| 董事會主席兼首席執行官(首席執行官) |
| March 4, 2022 |
羅伯特·R·麥克尤恩 | ||||
/s/Segun ODUNUGA | 副總裁兼公司總監(臨時首席財務官) | March 4, 2022 | ||
塞貢·奧杜努加 | ||||
/s/Allen V.Ambrose | 董事 | March 4, 2022 | ||
艾倫·V·安布羅斯 | ||||
/s/Michele L.Ashby | 董事 | March 4, 2022 | ||
米歇爾·L·阿什比 | ||||
/s/理查德·W·布里森登(Richard W.BRISSENDEN) | 董事 | March 4, 2022 | ||
理查德·W·布里森登 | ||||
/s/William Shaver | 董事 | March 4, 2022 | ||
威廉·謝弗 | ||||
/s/Donald R.M.Quick | 董事 | March 4, 2022 | ||
唐納德·奎克 | ||||
/s/邁克爾·L·斯坦 | 董事 | March 4, 2022 | ||
邁克爾·L·斯坦 | ||||
/s/羅賓·鄧巴 | 董事 | March 4, 2022 | ||
羅賓·鄧巴 |
118