HIGHPEAK能源公司

本文使用的某些術語和慣例的定義

在本表格10-K年度報告(本“年度報告”)中，下列術語和慣例具有特定含義：

美國證券交易委員會對“開發成本”、“開發項目”、“開發井”、“經濟可採”、“預計最終採收率”、“探井”、“生產成本”、“儲量”、“油藏”、“資源”、“服務井”和“地層測試井”等術語進行了界定。除特別説明外，本節中定義的術語與美國證券交易委員會的定義不同。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

這份10-K表格年度報告(“年度報告”)包括1933年“證券法”(“證券法”)第27A節(“證券法”)和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節(“交易法”)所指的“前瞻性陳述”。本報告中包含或引用的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於有關公司未來財務狀況、業務戰略、預算、預計收入、預計成本以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層的信念，以及公司管理層所做的假設和目前可獲得的信息。此外，前瞻性表述一般可以通過使用前瞻性術語來識別，如“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“預測”、“打算”、“繼續”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“未來”、“潛在”、“估計”或這些術語和類似表述的否定含義，這些術語和類似的表述與公司有關，這通常不是歷史性的。前瞻性陳述基於公司目前對公司和公司所處行業的預期、假設、估計和預測。儘管公司認為前瞻性陳述中反映的預期和假設在作出時是合理的，但它們涉及難以預測的風險和不確定因素，在許多情況下超出了公司的控制範圍。此外，本公司可能會面臨目前無法預見的風險，這些風險可能會對本公司產生重大不利影響。相應地，, 不能保證實際事件和結果與前瞻性陳述中描述的預期結果不會有實質性差異。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文發佈之日的情況。除法律要求外，本公司不承擔公開更新這些聲明的義務。 可能導致實際結果與公司預期大不相同的重要因素包括但不限於公司對以下方面的假設：

可歸因於公司或代表公司行事的所有後續書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容均明確符合警告性聲明的要求。除法律另有規定外，公司沒有義務根據內部估計或預期的變化或其他情況更新或修改其前瞻性陳述。

此外，我們提醒您，儲量工程是一個估算無法精確測量的原油、天然氣和天然氣地下儲量的過程。任何儲量估計的準確性取決於現有數據的質量、對這些數據的解釋以及儲量工程師所做的價格和成本假設。此外，鑽探、測試和生產活動的結果可能會證明修訂之前的估計是合理的。如果意義重大，這樣的修訂可能會改變任何進一步生產和開發鑽探的時間表。因此，儲量估計可能與最終開採的原油、天然氣和天然氣的數量有很大不同。

HIGHPEAK能源公司

第一部分

項目1和2.業務和物業

概述

HighPeak Energy是一家成立於2019年10月29日的特拉華州公司，是一家獨立的原油和天然氣公司，從事原油、NGL和天然氣儲量的收購、開發和生產。該公司的資產主要位於得克薩斯州霍華德縣，該縣位於原油資源豐富的米德蘭盆地東北部。公司擁有兩個重要的毗連土地位置，北部位置稱為平頂區，南部位置稱為信號峯區域。

HighPeak Energy專注於米德蘭盆地，特別是米德蘭盆地的霍華德縣地區。在過去的80年裏，米德蘭盆地的霍華德縣地區使用傳統方法進行了部分直井開發，最近利用現代水平鑽井技術在下Spraberry和WolfCamp A地層進行了大量的再開發活動，一些運營商還通過使用現代高強度水力壓裂技術成功地開發了Central Spraberry、Jo Mill、WolfCamp B和WolfCamp D地層，減少了裂縫間距，增加了支撐劑的使用量，並增加了側向長度。我們對現有IHS Markit數據的解讀顯示，霍華德縣的原油混合百分比很高。原油百分比上升推動的高利潤率，鼓勵了自2016年至2021年6月的高水平鑽探活動，並導致與米德蘭盆地其他縣相比，產量大幅增長。

該公司的資產包括主要位於得克薩斯州霍華德縣的原油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益。霍華德縣位於原油資源豐富的米德蘭盆地東北部。截至2021年12月31日，該公司的資產包括兩個大致相連的租賃位置，總面積約82,023英畝(淨額62,603英畝)，覆蓋各種地下深度，其中約44%由生產持有，平均營運權益約為76%。我們在公司資產中經營大約90%的淨面積，大約98%的淨經營面積在公司資產覆蓋的地層中提供側向長度為10000英尺或更長的水平井位置。HighPeak Energy的水平開發鑽探計劃最初集中在WolfCamp A和Low Spraberry地層，並計劃在WolfCamp B和WolfCamp D地層增加油井。我們計劃利用多井墊開發來縮短鑽井和完井週期，創建基礎設施和設施規模經濟，降低總體成本，並優化和最大限度地提高原油和天然氣採收率、投資回報和價值創造。

可用的信息

HighPeak Energy主要執行辦公室的郵寄地址是421 W.3^研發得克薩斯州沃斯堡，大街，1000號套房，郵編：76102。海峯能源的電話號碼是(817)850-9200。截至2021年12月31日，HighPeak Energy擁有30名全職員工。

高峯能源根據交易法向美國證券交易委員會提交或提供年度、季度和當前報告、委託書和其他文件。美國證券交易委員會有一個網站(www.sec.gov)，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明，以及其他有關發行人(包括海峯能源)的信息。

本公司透過其網站(www.Highpeakenergy.com)免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及(如適用)根據交易法第13(A)條提交或提交的報告的修訂版，在該等材料以電子方式存入或提供給美國證券交易委員會後，將盡快在合理可行的範圍內對該等報告進行修訂。除了向美國證券交易委員會提交或提供的報告外，海峯能源還在其網站上或可訪問的投資者會議期間發佈的新聞稿和投資者演示文稿中不時公開披露信息。這些信息，包括張貼在本公司網站上或與本公司網站相關的信息，不是本年報或本公司提交給美國證券交易委員會的任何其他文件的一部分，也不作為參考納入本年報或任何其他文件中。

高峯能源的普通股和認股權證分別在納斯達克全球市場(“HPKEW”)上市，代碼分別為“HPK”和“HPKEW”。HighPeak Energy的CVR在場外交易市場(“OTC”)報價，代碼為“HPKER”。此外，公司已申請將CVR在納斯達克上市。然而，不能保證CVR會在納斯達克上市。

屬性

該公司的資產位於米德蘭盆地的東北部。大部分種植面積位於霍華德縣東半部的兩個基本上相連的種植面積區塊中，其北部位置稱為平頂區，南部位置稱為信號峯區域。米德蘭盆地是德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀盆地的一部分。二疊紀盆地佔地約9.6萬平方英里，由五個子區域組成，包括米德蘭盆地、中央盆地平臺、特拉華盆地、西北陸架和東部陸架。中央盆地地臺(“CBP”)是一箇中央隆起，特拉華盆地位於CBP以西，米德蘭盆地位於CBP以東。自2007年以來，二疊紀盆地原油產量增加的大部分來自幾個目標區，包括斯普拉貝利和沃爾夫坎普地層。二疊紀盆地生產了數十億桶原油和天然氣，據美國地質調查局(United States Geological Survey)估計，該盆地藴藏着巨大的剩餘油氣潛力。

截至2021年12月31日，本公司(I)在我們的資產範圍內共鑽完44口總(42.5淨)水平井，(Ii)已鑽出2口總(2.0淨)鹽水處理井並投入運營，(Iii)又鑽了22口總(18.0淨)水平井，這些水平井正在等待完井或處於不同的完井階段。(Iv)正在鑽井5口總(5.0淨)水平生產井，(V)正在鑽1口總(1.0淨)水平鹽水處理井。這些油井的產量主要來自下Spraberry頁巖和WolfCamp地層。

HighPeak Energy目前正在使用四(4)臺鑽機和兩(2)名壓裂人員開發其屬性。請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險-原油、天然氣和天然氣價格波動”。原油、液化天然氣和天然氣價格持續低迷或下跌可能對高峯能源的業務、財務狀況和經營業績以及其履行資本支出義務和其他財務承諾的能力產生不利影響“以及”風險因素--與我們業務相關的風險--新冠肺炎和其他流行病疫情的持續爆發可能對高峯能源的業務和經營業績產生負面影響。“HighPeak Energy預計將通過資產負債表上的現金、運營產生的現金、信貸協議下的借款、發行和銷售2024年票據(定義如下)的收益，以及根據市場情況，未來潛在的債務或股票發行，為其預測的資本支出提供資金。

HighPeak Energy有權修改其資本計劃。由於HighPeak Energy經營着很高比例的種植面積，資本支出金額和時間在很大程度上是可自由支配的，在其控制範圍內。HighPeak Energy根據各種因素確定其資本支出，包括但不限於鑽探活動的成功程度、原油和天然氣的當前和預期價格、必要設備、基礎設施和資本的可用性、所需監管許可和批准的收到和時間安排、鑽井和收購成本以及其他營運權益所有者的參與程度。推遲計劃的資本支出，特別是鑽探和完成新油井的支出，可能會導致預期產量和現金流減少。此外，如果HighPeak Energy縮減或重新分配鑽探計劃中的優先事項，HighPeak Energy可能會因租約到期而失去一部分種植面積。然而，如果發生任何此類削減或重新分配優先事項的情況，HighPeak Energy預計將優先保留租約，以最大限度地減少任何到期。

保留摘要

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司資產的已探明儲量估計由Cawley，Gillesbie and Associates，Inc.(“CG&A”)編制。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的資產分別包含64,213和22,515 MBOe的估計探明儲量。此外，截至2021年和2020年12月31日，CG&A估計本公司資產的已探明儲量估計分別為92%和94%的原油和94%的NGL，以及8%和6%的天然氣。下表提供了截至2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，基於《2021年儲量報告》和《2020年儲量報告》(分別定義如下)的公司資產已探明儲量估算數據的彙總信息：

保留數據

儲備估計數的編制

本年度報告中包含的截至2021年12月31日和2020年12月31日的儲量估算是基於CG&A根據石油評價工程師協會頒佈的關於油氣儲量信息估計和審計的準則以及美國證券交易委員會制定的定義和指南(單獨稱為“2020年儲量報告”和“2021年儲量報告”，統稱為“儲量報告”)進行的評估。CG&A之所以被選中，是因為他們在設計類似資源方面的歷史經驗和地理專業知識。CG&A編制的與HighPeak Energy截至2021年12月31日和2020年12月31日的儲量估計相關的摘要信息由W·託德·布魯克(W.Todd Brooker)牽頭。Brooker先生是德克薩斯州的註冊專業工程師，已在CG&A執業29年，包括這29年在內，擁有超過31年的行業經驗。儲備報告載於本年報，作為附件99.1及99.2。

探明儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出原油和天然氣在經濟上是可生產的-從給定的日期起，從已知的油藏，以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下-除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續簽都是合理確定的，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。如果使用確定性方法，合理的確定性意味着對數量將被恢復的高度信心。如果使用概率方法，實際回收的數量應該至少有90%的可能性等於或超過估計。如果數量更有可能實現而不是不實現，並且隨着地球科學(地質、地球物理和地球化學)、工程和經濟數據的可獲得性隨着時間的推移而發生變化，那麼就存在高度的信心，合理地確定歐元更有可能增加或保持不變，而不是減少。用於估算探明儲量的技術和經濟數據包括但不限於測井記錄、地質圖、試井數據、產量數據(包括流量)、油井數據(包括橫向長度)、歷史價格和成本信息以及財產所有權權益。CG&A使用這些技術數據，以及標準的工程和地學方法，或包括性能分析、體積分析和類比在內的方法組合。利用動態分析方法估算了已探明的開發儲量和每口井的EURs。, 類比和容量分析。利用已探明的已開發儲量和每口已開發井的已探明儲量的估計值來估算每一已探明的未開發區位的已探明未開發儲量(利用類型曲線、統計分析和類比)。

內部控制

HighPeak Energy的石油工程師和地球科學專業人員的內部員工與其獨立儲備工程師密切合作，以確保在編制其儲量報告時向其獨立儲備工程師提供的數據的完整性、準確性和及時性。HighPeak Energy的技術團隊定期與獨立的儲備工程師會面，審查資產並討論用於為公司資產準備儲備估計的方法和假設。

儲量工程是對不能準確計量的經濟可採原油和天然氣儲量進行估算的主觀過程。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋的質量。因此，不同工程師的估計往往不同。此外，鑽探、測試和生產的結果可能會證明修改這些估計是合理的。因此，對經濟上可開採的原油、天然氣和天然氣以及未來淨收入的估計基於許多變量和假設，所有這些變量和假設都可能與實際結果不同，包括地質解釋、價格、未來產量和成本。請閲讀本年度報告其他部分標題為“風險因素”的部分。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的儲量估計分別由地質學家和油藏工程師編制，他們整合了地質、地球物理、工程和經濟數據，以產生高質量的儲量估計和經濟預測。這一過程由HighPeak Energy負責儲量和評估的副總裁Christopher Mundy負責監督，他在原油和天然氣運營、油藏工程和管理、儲量管理、非常規和常規油藏特徵以及戰略規劃方面擁有約25年的經驗。

公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的儲量估算過程和儲量估算分別經我們的技術人員、其他高級管理層成員和我們的首席執行官審查和批准。CG&A編制的儲量報告進一步討論了儲量估算和編制過程中使用的程序。

本年度報告中包含的截至2021年12月31日和2020年12月31日的儲量估計是基於獨立石油工程公司CG&A根據石油評估工程師協會頒佈的“油氣儲量信息估計和審計準則”以及美國證券交易委員會制定的定義和指南進行的評估，該公司代表公司總資產淨探明儲量的100%。獨立儲備工程師之所以被選中，是因為他們在設計類似資源方面的歷史經驗和地理專業知識。

估算探明儲量

下表列出了根據公司截至該日期的資產儲備報告，截至2021年12月31日和2020年12月31日的已探明原油和天然氣淨儲量估計值。

已探明未開發儲量的開發

下表彙總了2020年8月22日至2020年12月31日期間以及截至2021年12月31日的年度(“後繼期”)HighPeak Energy已探明未開發儲量的變化情況：

下表彙總了2020年1月1日至2020年8月21日(前身期間)已探明未開發儲量變化情況：

截至2021年12月31日，HighPeak Energy的資產包含約35628Mboe的已探明未開發儲量，其中包括29215Mbl原油、3838Mbl天然氣和15450MMcf天然氣。截至2020年12月31日，HighPeak Energy的資產包含約12,233 Mboe的已探明未開發儲量，包括10,302 Mbl原油、1,203 Mbl天然氣和4,367MMcf天然氣。已探明的未開發儲量將隨着我們鑽探和完成每個位置以及油井開始生產而從未開發轉為已開發。

已探明的未開發儲量在截至2021年12月31日的一年的後續期間發生變化，主要是由於以下重要因素：

已探明的未開發儲量在2020年8月22日至2020年12月31日的後續期間發生變化，主要是以下重要因素的結果：

已探明的未開發儲量在上期內發生變化，主要原因有以下幾個重要因素：

到目前為止，該公司將其資本預算的大部分用於鑽探未探明的地點，而不是將已探明的未開發儲量轉換為已探明的已開發儲量。公司在後續期間投資的開發資本的一部分用於開發水基礎設施系統和鑽探鹽水處理井，以促進公司增加水產量，降低未來的水成本，並減少使用卡車運輸進行生產水處理活動。

截至2021年12月31日，我們所有已探明的未開發儲量都計劃在最初記錄之日起五年內開發。

PV-10

PV-10是一種非GAAP財務指標，不同於貼現未來淨現金流的標準化指標，後者是GAAP財務指標中最直接的可比性指標。我們將PV-10稱為估計探明儲量的估計未來淨現金流的現值，折現率為10%。這一數額包括預計收入、預計生產成本、預計未來開發成本和與未來資產報廢債務相關的預計現金流。

與PV-10不同的是，這項標準化措施分別對截至2021年12月31日和2020年12月31日未探明儲量的油井扣除未來的美國聯邦所得税和德克薩斯州保證金税以及放棄義務。PV-10和標準化措施都不代表對適用的原油和天然氣資產的公平市場價值的估計。使用PV-10作為衡量公司持有的已探明儲量的相對規模和價值的指標，而不考慮這些實體的具體税務特徵，這是行業標準。

下表列出了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的未貼現的估計未來淨現金流、PV-10和已探明儲量的標準化計量(單位：千)：

預計未來淨現金流是指根據截至2021年12月31日和2020年12月31日的現有經濟條件下的定價差異和成本，並假設大宗商品價格如下所述，扣除估計生產和未來開發成本後，從生產已探明儲量中預計產生的未來收入。為了確定我們儲備報告中使用的價格，根據美國證券交易委員會的指導方針，CG&A使用截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月期間每個月第一天的未加權算術平均價格。在對能源含量、收集、運輸和加工費以及基差調整之前，原油價格分別為每桶66.56美元和39.57美元，天然氣價格分別為每桶3.598美元和1.985美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，CG&A在公司資產剩餘壽命內實現的平均調整價格分別為每桶原油66.1美元和38.08美元，每桶天然氣29.76美元和12.27美元，天然氣每立方英尺0.786美元和-1.304美元。這些價格不應被解讀為對未來價格的預測。所列金額不包括與財產無關的費用，如公司一般和行政費用以及償債費用，也不包括DD&A。

生產、收入和價格歷史

關於該公司的歷史產量、收入、平均銷售價格和單位成本的説明，請參閲“第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果”。

下表彙總了該公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的平均淨銷售額、按產品劃分的平均未套期保值銷售價格和租賃運營費用：

生產井

生產井包括生產井和有能力生產的井，包括等待管道連接開始輸送的天然氣井和等待連接到生產設施的原油井。總油井是HighPeak Energy持有權益的生產井的總數，淨油井是總油井中擁有的部分工作利益的總和。下表列出了截至2021年12月31日HighPeak Energy持有工作權益的生產井的相關信息。

種植面積

下表列出了有關截至2021年12月31日HighPeak Energy持有權益的已開發和未開發總面積的某些信息。截至2021年12月31日，HighPeak Energy約44%的淨種植面積由生產持有。

未開發面積到期

下表列出了截至2021年12月31日，HighPeak Energy所有物業中將於2022年、2023年、2024年、2025年、2026年及之後到期的淨未開發英畝總數，除非在到期日之前在覆蓋面積的間隔單位內建立生產，或者除非此類租賃權得到延長或續簽。

關於我們所有物業將於2022年到期的21,155英畝淨面積，HighPeak Energy打算通過啟動現有油井的完井作業和鑽探新油井來保留基本上所有21,155英畝的淨英畝，剩餘的淨英畝將通過續租或延期保留。HighPeak Energy打算在其發展計劃中保留基本上所有未開發的英畝土地。請參閲“第1A項。風險因素--與我們業務相關的風險--HighPeak Energy資產的某些未開發租約面積將在未來幾年到期，除非在包含這些租約面積的單元上建立生產或續簽租約。“

鑽探活動

下表描述了截至2021年12月31日的年度、2020年8月22日至2020年12月31日期間(後續)、2020年1月1日至2020年8月22日以及截至2019年12月31日的年度(前身)在公司資產範圍內鑽探的新開發井和勘探井。這些信息不應預示未來的業績，也不應假設鑽井的生產井數量、發現的儲量數量或經濟價值之間必然存在任何關聯。截至2021年12月31日(不包括在下表中)，正在鑽井的總井有6口(淨額6.0口)，其中包括1口總(淨額1.0)的鹽水處理井，以及22口正在完井的總井(淨額18.0口)。截至2021年12月31日，HighPeak Energy正在運行一個由三個鑽井平臺組成的項目，並正在安裝第四個鑽井平臺。我們的開發計劃可能會根據資金可用性和其他因素而改變。

交付承諾

從2021年10月開始，根據其平頂地區的原油營銷協議，該公司必須向其中央油箱電池設施交付最低總量承諾，第一年為5000 Bopd，第二年為7500 Bopd，其餘八年為10,000 Bopd。然而，根據合同，該公司有能力將交付的超額數量累計存入銀行，以抵消未來的最低數量承諾。在2021年10月1日至2021年12月31日期間，該公司根據合同交付了約17247桶石油，從一開始就開始將過剩的數量存入銀行。根據現有合同，不存在從公司資產向客户交付固定和可確定數量的天然氣產量的實質性承諾。此外，本公司已承諾在2020年7月24日至2022年7月24日期間向第三方鹽水處理公司交付總計3.0MMBbl的產出水供處置。截至2021年12月31日，根據協議，該公司已經交付了大約2.5MMBbl。該協議要求，如果公司沒有根據協議履行義務，則對未交付的任何數量支付款項，這表明截至2021年12月31日，剩餘的貨幣承諾約為23.6萬美元。鑑於目前的產量水平，加上計劃在2022年及以後投產的油井，該公司預計將實現這兩項協議下的產量承諾。

運營

一般信息

截至2021年12月31日，HighPeak Energy的物業總面積為82,023英畝(淨額62,603英畝)，平均營運權益約為76%。

設施

與HighPeak Energy物業相關的生產設施位於生產井附近，包括鹽水處理井和相關設施、整個北部地區的鹽水處理管道系統、儲存罐、兩相和/或三相分離設備、輸油管、計量設備和安全系統。主要的人工舉升方法包括電動潛水泵(“ESP”)、有杆泵和一些柱塞舉升。HighPeak Energy的大部分種植面積都是連續的，這使得生產設施和相關的水處理基礎設施的資本支出得到了優化。

我們的物業由現有的原油、天然氣和水基礎設施和收集系統提供良好的服務。目前，所有原油生產都是通過卡車運輸，採用的是競爭性招標過程，這導致了相對於市場指數具有吸引力的條款。我們物業的天然氣生產是由第三方加工商收集的，目前大部分天然氣生產都是為了提取NGL而加工的。提煉出的液體和殘渣天然氣以具有競爭力的價格出售給州內和州際的各種市場。

營銷與客户

下表列出了在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，佔公司資產收入10%或更多的客户應佔收入的百分比。

*低於10%。

在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度內，沒有其他買家佔本公司資產應佔收入的10%或更多。任何此類買家的損失都可能在短期內對公司資產的收入造成不利影響。請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險-HighPeak Energy依賴於少數重要買家銷售其大部分原油、天然氣和天然氣生產”。失去一個或多個這樣的買家可能會限制HighPeak能源公司進入其生產的原油、天然氣和天然氣的合適市場。“

在原油銷售方面，HighPeak Energy目前簽訂了一份為期十年的合同，生產將從卡車銷售轉變為管道銷售，買方將在我們的平頂地區建設一個與煉油廠直接相連的原油收集系統。目前，原油銷售正在我們的Signal Peak地區用卡車運輸，直到我們有臨界質量，以便在那裏建立管道系統是可行的。平頂原油合約以已知和公佈的指數計算，有固定的主要期限，此後有常青期權。該合同包含的最低產量承諾從2021年10月1日開始，基於公司中央坦克電池設施交付的毛桶，第一年為5000 Bopd，第二年為7500 Bopd，其餘八年為10000 Bopd。然而，根據合同，該公司有能力將交付的超額數量累計存入銀行，以抵消未來的最低數量承諾。在2021年10月1日至2021年12月31日期間，該公司根據合同交付了約17247桶石油。如果該公司從未根據協議交付任何額外數量，截至2021年12月31日的剩餘貨幣承諾約為2440萬美元。此外，HighPeak Energy根據天然氣加工和採購合同的條款，以不同的價格將公司資產中的天然氣生產出售給多個第三方買家。天然氣生產是根據協議收集和加工的，協議有一個主要期限，通常是一個常青樹延長選項。

競爭

原油和天然氣行業競爭激烈，HighPeak Energy與其他擁有更多資源的公司展開競爭。其中許多公司不僅勘探和生產原油和天然氣，還在地區、國家或全球範圍內進行中游和煉油業務，並銷售石油和其他產品。這些公司可能能夠為生產性原油和天然氣資產和勘探前景支付更高的價格，或者能夠定義、評估、競標和購買比HighPeak Energy的財務或人力資源允許的更多數量的資產和前景。此外，在原油和天然氣市場價格較低的時期，這些公司可能會有更大的能力繼續勘探活動。與HighPeak Energy相比，HighPeak Energy規模更大或整合程度更高的競爭對手可能更容易承受現有的聯邦、州和地方法律法規的負擔以及對這些法律法規的任何修改，這可能會對HighPeak Energy的競爭地位產生不利影響(如果適用)。HighPeak Energy未來收購更多物業和發現儲量的能力將取決於其評估和選擇合適物業的能力，以及在競爭激烈的環境中完成交易的能力。此外，由於HighPeak Energy的財力和人力資源將少於同行業的許多公司，因此HighPeak Energy在競標勘探前景以及生產原油和天然氣資產方面可能處於劣勢。

原油和天然氣生產商以及其他生產能源和燃料的行業之間也存在競爭。例如，HighPeak Energy還面臨着來自風能和太陽能等替代能源的間接競爭。此外，競爭條件可能會受到美國政府和HighPeak Energy運營所在司法管轄區不時考慮的各種形式的能源立法和/或法規的重大影響。無法預測最終可能通過的任何此類法律或法規的性質，或其對HighPeak Energy未來運營(與本公司資產相關)的影響。這樣的法律法規可能會大幅增加原油和天然氣的開發成本，並可能阻止或推遲特定作業的開始或繼續。HighPeak Energy規模較大的競爭對手可能比HighPeak Energy更容易承受現有的聯邦、州和地方法律法規的負擔以及對這些法律法規的任何修改，這將對HighPeak Energy的競爭地位產生不利影響(如果適用)。見“第1A項。風險因素--與我們業務相關的風險--原油和天然氣行業的競爭非常激烈，這將使HighPeak Energy更難收購資產、銷售原油或天然氣以及獲得訓練有素的人員。“

業務的季節性

天氣狀況會影響原油和天然氣的需求和價格。天然氣需求通常在第四季度和第一季度較高，導致價格上漲，而對原油的需求通常在第二季度和第三季度較高。由於這些季節性波動，個別季度的經營業績可能不能代表年度可能實現的業績。

屬性標題

按照原油和天然氣行業的慣例，HighPeak Energy作為本公司資產的運營商，最初(至少)對與收購租賃面積相關的物業所有權進行粗略審查。HighPeak Energy還獲得了對本公司大部分資產的所有權意見報道，並對本公司幾乎所有資產的所有權進行了例行審查。此外，當HighPeak Energy決定對該等物業進行鑽探作業時，HighPeak Energy將對該等物業進行徹底的業權審查，獲得部門訂單所有權意見，並將針對在(I)開始鑽探作業；及(Ii)初步支付相關收入之前可能存在的任何重大缺陷進行補救工作。HighPeak Energy已經獲得了幾乎所有生產屬性的所有權意見書。公司資產中的原油和天然氣資產須繳納習慣性特許權使用費和其他權益、當期税款留置權和其他負擔，HighPeak Energy相信這些資產的使用不會對資產的使用造成重大幹擾，也不會影響資產的賬面價值。

在完成對生產原油和天然氣資產的收購之前，HighPeak Energy可能會對最重要的租約進行業權審查，並可能獲得業權意見、獲得最新的業權意見或審查之前獲得的業權意見。

HighPeak Energy認為，根據原油和天然氣行業普遍接受的標準，它對公司資產內的所有物質財產擁有令人滿意的所有權。儘管公司資產的所有權在某些情況下會受到產權負擔的影響，例如通常與房地產收購有關的習慣權益、習慣特許權使用費利益和合同條款和限制、經營協議下的留置權、與歷史運營相關的環境責任留置權、當期税收留置權和其他負擔的留置權、地役權、限制和原油和天然氣行業中慣常的小產權負擔，但這些留置權、限制、地役權負擔或產權負擔可能會大幅減損本公司資產內物業的價值或HighPeak Energy於該等物業的權益，或對HighPeak Energy在其業務運作中使用該等物業造成重大幹擾。此外，HighPeak Energy相信，他們已經從公共當局和私人機構獲得了足夠的通行權贈款和許可，使他們能夠在本年度報告中描述的所有實質性方面運營其業務。

原油和天然氣租賃

涵蓋本公司資產內物業的典型原油及天然氣租賃協議規定，須就租賃物業上鑽探的任何油井所生產的所有原油及天然氣，向礦產擁有人支付特許權使用費。出租人特許權使用費和公司資產內物業的其他租賃負擔約為25%。

對原油和天然氣行業的監管

我們的業務在很大程度上受到聯邦、州和地方法律法規的影響。不遵守適用的法律法規可能導致重大處罰。該行業的監管負擔增加了做生意的成本，並影響了盈利能力。雖然我們認為我們基本上遵守了所有適用的法律法規，但此類法律法規經常被修改或重新解釋。因此，我們無法預測合規的未來成本或影響。國會、各州、聯邦能源管理委員會(FERC)、美國環境保護局(EPA)、交通部(DOT)、其他聯邦機構和法院定期審議影響原油和天然氣行業的其他提案和程序。我們無法預測任何此類建議何時或是否會生效。我們認為，任何此類行動對我們的影響都不會與處境相似的競爭對手有實質性的不同。

此外，可能會發生不可預見的環境事件或發現過去不遵守環境法律、法規的情況。

調整原油和天然氣的生產

原油和天然氣生產及相關業務受到聯邦、州和地方法律法規的重大影響。特別是，原油和天然氣生產及相關業務正在或曾經受到價格管制、税收和許多其他法律法規的約束。本公司資產所在的所有司法管轄區均有法定條文規管原油及天然氣的開發及生產，包括有關鑽探油井的許可證、鑽探或操作油井的保證金要求、油井的位置、鑽探及套管油井的方法、鑽探油井的地面使用及修復物業、鑽探及完井過程中用水的來源及處置，以及廢棄油井的條文。原油和天然氣作業也受到各種保護法律法規的約束。這些措施包括對鑽井和間隔單位或按比例分配單位的大小、可以在一個地區鑽探的井的數量、原油或天然氣井的單元化或彙集，以及一般禁止天然氣排放或燃燒的規定，以及對氣田和個別油井產量的可評價性或公平分配提出一定要求的規定。

不遵守適用的法律法規可能導致重大處罰。該行業的監管負擔增加了做生意的成本，並影響了盈利能力。這樣的法律法規經常被修改或重新解釋。因此，無法預測合規的未來成本或影響。國會、各州、FERC、EPA、能源部、其他聯邦機構和法院定期考慮影響原油和天然氣行業的其他提案和程序。我們無法預測任何這類建議何時或是否會生效。

聯邦、州和地方法規要求鑽探、鹽水處理和管道作業的許可證、鑽探保證金和有關作業的報告。該公司的資產位於得克薩斯州，該州監管鑽井和運營活動，其中包括要求獲得鑽井許可，維持鑽井或運營油井的保證金要求，並監管油井的位置、鑽井和套管油井的方法、鑽探油井的地面使用和財產的恢復以及油井的封堵和廢棄。

德克薩斯州的法律還規定了一些保護事項，包括原油和天然氣屬性的統一或合併、原油和天然氣井最高允許產量的確定、井間距或密度的調節以及井的封堵和廢棄。這些規定的效果是限制公司資產內的油井可以生產的原油和天然氣的數量，以及限制公司資產內可以鑽探的油井數量或位置，儘管經營者可以申請這些法規的例外，或者減少井間距或密度。此外，各州對其管轄範圍內的原油、天然氣和天然氣的生產和銷售徵收生產或遣散税。如果不遵守這些規章制度，可能會受到嚴重處罰。

影響商品銷售和運輸的規例

原油、天然氣和天然氣的銷售價格目前不受監管，按市場價制定。儘管這些能源商品的價格目前不受監管，但國會歷史上一直積極參與監管。我們無法預測是否會提出監管原油和天然氣的新立法，或者這些商品的價格，國會或各州立法機構實際上可能會通過什麼提案(如果有的話)，以及這些提案可能會對我們的運營產生什麼影響(如果有的話)。原油和天然氣的銷售可能受到某些州和潛在的聯邦報告要求的影響。

商品運輸的價格和服務條款，包括獲得管道運輸能力，受到廣泛的聯邦和州監管。這種規定可能會影響生產的原油和天然氣的銷售，以及銷售這些產品所獲得的收入。徵收系統可能受到州應收税金和共同購買者法規的約束。應税徵收法規通常要求採集者在沒有不當歧視的情況下，收取可能提交給採集者處理的原油和天然氣產量。同樣，共同的購買者法規一般要求採集者購買或接受採集，而不對供應來源或生產商進行不適當的歧視。這些法規旨在禁止偏袒一家生產商而不是另一家生產商，或者禁止一種供應來源相對於另一種供應來源的歧視。這些法規可能會影響鑽井計劃的原油和天然氣生產(如果有的話)是否有收集能力以及收集能力的程度，以及這種能力的成本。此外，州法律法規規定了進入州內管道系統的費率和條款，這可能同樣會影響市場準入和成本。

FERC監管州際天然氣管道的運輸費率和服務條件。FERC正在不斷提出和實施影響州際運輸的新規則和條例。許多這些監管改革的目的都是為了促進天然氣行業各部門之間的競爭，並提高市場透明度。我們認為，我們的鑽探計劃不會受到任何此類FERC行動的影響，其方式與其他類似情況的天然氣生產商有很大不同。

收集服務發生在FERC管轄傳輸服務的上游，由各州在岸上和州水域進行監管。儘管FERC規定了一項一般測試，用於確定設施是執行非轄區收集功能還是執行轄區傳輸功能，但FERC對設施分類的決定是根據具體情況進行的。國家對天然氣收集設施的監管通常包括各種安全、環境要求，在某些情況下，還包括非歧視性的使用要求。雖然這樣的規定還沒有得到國家機構的普遍肯定，但天然氣收集在未來可能會受到更嚴格的監管審查。

除了對天然氣管道運輸的監管外，根據2005年能源政策法案，FERC還對天然氣的購買或銷售或運輸服務的購買或銷售擁有管轄權。根據這項法律，“任何實體”，包括我們這樣的生產商，如果違反FERC規定的規則，在購買或銷售天然氣或購買或銷售運輸服務時使用任何欺騙性或操縱性的裝置或裝置，違反FERC規定的規則，就是違法的，否則，根據1938年的“天然氣法案”，這些實體不受FERC的管轄。FERC實施這一規定的規則規定，任何實體直接或間接使用或採用任何裝置、方案或手段欺騙、對重要事實作出不真實的陳述或不作出任何必要的陳述，以使所作的陳述不具誤導性，或者從事任何具有欺詐或欺騙作用的行為或做法，在FERC管轄範圍內的天然氣買賣或運輸服務的購買或銷售方面，都是違法的。在FERC管轄的天然氣買賣或運輸服務買賣方面，任何實體直接或間接使用或採用任何裝置、方案或手段進行欺詐或欺騙的行為或做法，都是違法的。2005年的“能源政策法”還授權FERC對違反1938年“天然氣法”和1978年“天然氣政策法”的行為處以民事處罰，每次違規每天最高可達1269,500美元(每年根據通貨膨脹進行調整)。反操縱規則適用於其他非管轄實體的活動，只要這些活動是在“與”受FERC管轄的天然氣銷售、購買或運輸有關的情況下進行的，其中包括第704號命令(定義如下)下的年度報告要求。

2007年12月，FERC發佈了一項關於年度天然氣交易報告要求的最終規則，隨後的重審命令對該規則進行了修訂(“第704號命令”)。根據第704號命令，任何市場參與者，包括像我們這樣的生產商，在上一歷年從事天然氣批發銷售或購買等於或超過220萬MMBtus實物天然氣的，必須每年在每年5月1日以表格552的形式向FERC報告此類銷售和購買。表格552載有上一歷年批發購買或出售的天然氣總量，只要此類交易利用或有助於價格指數的形成。報告實體有責任根據訂單704的指導確定應該報告哪些個別交易。第704號命令的目的是提高天然氣批發市場的透明度，並協助聯邦能源管制委員會監測這些市場和發現市場操縱行為。

FERC還根據州際商業法(“ICA”)管理州際液體運輸的費率和服務條件，包括原油和NGL。從液體銷售中獲得的價格可能會受到將這些產品運往市場的成本的影響。ICA要求管道在向FERC備案時保持關税。資費規定了既定的費率以及管理這項服務的規章制度。ICA要求，除其他事項外，州際公共運輸管道的費率和服務條款與條件必須是“公正合理的”。這類管道還必須以不過分歧視或不適當優惠的方式提供司法服務。託運人有權向FERC挑戰新的和現有的費率以及服務條款和條件。

州際液體管道的費率目前主要由FERC通過年度索引方法進行監管，在這種方法下，管道根據FERC指定的指數調整來增加或降低其費率。從2016年7月1日開始的五年內，FERC設定了年度指數調整，相當於產成品生產者價格指數的變化加1.23%。這項調整每五(5)年審查一次。根據FERC的規定，如果液體管道滿足某些標準，它可以請求當局對運輸服務收取基於市場的費率，也可以要求提高費率，漲幅超過使用服務成本法應用指數化方法獲得的費率，但前提是管道確定管道經歷的實際成本與應用指數化方法產生的費率之間存在重大差異。液體運輸費的增加可能會導致收入和現金流下降。

此外，由於液體管道的共同承運人監管義務，在提名超過能力的情況下，必須以公平的方式在託運人之間按比例分配能力。因此，新託運人要求服務或現有託運人增加運量可能會降低我們的運力。我們所依賴的液體運輸管道的任何長期運營中斷或可用能力的削減都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。然而，我們相信，我們一般都可以獲得液體管道運輸服務，這一點與我們處境相似的競爭對手是一樣的。

州內液體管道運輸費率受州監管委員會的監管。州內液體管道監管的基礎以及對州內液體管道費率的監管監督和審查程度因州而異。我們相信，對液體管道運輸費率的監管不會以任何方式影響我們的運營，這與對我們處境相似的競爭對手的影響有任何實質性的不同。

除了FERC的規定外，我們還被要求在能源商品的實物銷售方面遵守反市場操縱法。2009年11月，聯邦貿易委員會根據2007年的能源獨立和安全法案發布了旨在禁止石油行業操縱市場的規定。違反這些規定的人每天將面臨最高1210340美元的民事罰款(根據通脹每年進行調整)。2010年7月，國會通過了《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)，該法案擴大了商品期貨交易委員會(CFTC)的權力，禁止在CFTC監管的市場操縱市場。在原油掉期和期貨合約方面，這一權力類似於授予聯邦貿易委員會在原油買賣方面的反操縱權力。2011年7月，CFTC發佈了最終規則，以實施其新的反操縱權力。這些規定將對違規者處以最高1,162,183美元(每年根據通脹調整)的民事罰款，或每一次違規行為給個人帶來的貨幣收益的三倍。

“環境及職業安全及健康事宜規例”

原油和天然氣開發業務受到許多嚴格的聯邦、地區、州和地方法規和法規的約束，這些法規和法規涉及職業安全和健康、向環境排放材料或其他與環境保護有關的事項，其中一些法規如果不遵守，將受到重大的行政、民事和刑事處罰。這些法律和法規可能要求在鑽探或其他受管制的活動開始之前獲得許可證；限制鑽探、生產和通過管道運輸時可釋放到環境中的各種物質的類型、數量和濃度；管理鑽探和完井過程中用水的來源和處置；限制或禁止在某些地區和位於荒野、濕地、邊境、地震活躍地區和其他保護區內的某些土地上的鑽探活動；要求採取某種形式的補救行動，以防止或減輕以前的作業造成的污染，如封堵廢棄的油井或並對運營或未遵守監管備案文件造成的污染追究重大責任。此外，這些法律法規可能會限制生產率。

原油和天然氣行業的監管負擔增加了在該行業開展業務的成本，從而影響了盈利能力。環境監管的趨勢是對可能影響環境的活動施加更多限制和限制，因此，任何環境法律法規的變化或執法政策的重新解釋，導致更嚴格和更昂貴的建設、鑽井、水管理、完工、排放或排放限制或廢物處理、處置或補救義務，都可能增加我們物業運營商的開發成本。此外，在我們物業的運營過程中可能會發生意外泄漏或泄漏，導致我們的運營商因此類泄漏或泄漏而招致重大成本和責任，包括任何第三方對財產、自然資源或人員損害的索賠。

以下是與公司資產相關的業務可能受到的更重要的現行環境和職業健康安全法律法規的摘要，這些法律法規已不時修訂。

危險物質和廢物處理

綜合環境響應、賠償和責任法案(CERCLA)，也被稱為“超級基金”法，以及類似的州法律，對被認為對向環境中排放“危險物質”負有責任的特定類別的人施加責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人包括處置地點或發生泄漏的地點的現任和過去的所有者或經營者，以及在發生泄漏的地點處置或安排處置或運輸處置危險物質的人。根據CERCLA，這些人可能要對清理排放到環境中的危險物質的費用和對自然資源的損害承擔連帶嚴格的責任，鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱排放到環境中的危險物質造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。在某些情況下，公司以外的經營者未能遵守適用的環境法規可能是公司造成的。

“資源保護和回收法”(“RCRA”)和類似的州法律對無害和危險固體廢物的產生、處理、儲存、處理和處置提出了詳細的要求。RCRA明確將鑽井液、產出的水和其他與原油、天然氣或地熱能的開發或生產相關的廢物排除在危險廢物的監管範圍之外。然而，這些廢物可能由環境保護局或州機構根據RCRA不那麼嚴格的無害固體廢物條款、州法律或其他聯邦法律進行監管。此外，這些特殊的原油和天然氣開發和生產廢物現在被歸類為無害固體廢物，未來也有可能被歸類為危險廢物。失去RCRA對鑽井液、產出水和相關廢物的排除可能會導致管理和處置產生的廢物的成本增加。此外，在經營公司資產的過程中，可能會產生一定數量的普通工業廢物，如油漆廢物、廢溶劑、實驗室廢物和廢壓縮機油，如果這些廢物具有危險特性，這些廢物可能會被監管為危險廢物。

該公司的資產包括許多多年來一直用於原油和天然氣開發和生產活動的資產。危險物質、廢物或石油碳氫化合物可能被釋放在公司資產內的物業上、之下或從這些物質被回收或處置的其他地點(包括場外地點)上、之下或從其他地點釋放。此外，公司資產中的一些物業已由第三方或曾處理和處置危險物質、廢物或石油碳氫化合物的前業主或經營者經營。這些特性以及在其上、其下或從其上處置或釋放的物質可能受CERCLA、RCRA和類似的州法律的約束。根據該等法律，本公司可被要求對本公司的資產採取應變或糾正措施，包括清除先前處置的物質和廢物、清理受污染的財產或進行補救封堵或礦坑關閉行動，以防止日後受到污染。

水排放、液體處理和定額

水污染控制法案，也被稱為清潔水法(“CWA”)和類似的州法律，對向可通航水域或附近排放污染物(包括產出水和其他原油和天然氣廢物)施加限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，但按照環保局或國家頒發的許可證條款的除外。除非獲得美國陸軍工程兵團(下稱“陸軍工程兵團”)的許可，否則禁止在受管制水域(包括濕地)排放疏浚和填土材料。近年來，“公約”規定的管轄權範圍一直受到環境保護局的幾項規則制定的制約，並可能面臨持續的訴訟；此外，2021年12月，環境保護局和軍團公佈了兩項擬議規則制定中的第一項，包括一個基本符合2015年前更廣泛的定義以及相關監管指導和判例法的定義。第二次擬議的規則制定預計將在2022年晚些時候擴大這一定義。因此，CWA的未來覆蓋範圍目前還不確定。如果任何規則擴大了CWA的管轄範圍，該公司在獲得濕地區域疏浚和填埋活動許可證方面可能會面臨更高的成本和延誤。獲得許可有可能推遲原油和天然氣項目的開發。這些法律和任何實施條例規定了對未經授權排放原油和其他物質的行政、民事和刑事處罰，並規定了報告數量，並可能對移除、補救和損害費用施加重大潛在責任。

根據這些法律和法規，公司可能被要求獲得並維持廢水或暴雨水排放的批准或許可，並被要求制定和實施與現場儲存大量原油相關的泄漏預防、控制和對策計劃，也稱為“SPCC計劃”。

與原油泄漏責任特別相關的主要聯邦法律是“石油污染法”(OPA)，它對“海洋環境保護公約”中的原油泄漏條款進行了修改和補充，並對某些“責任方”施加了某些責任和責任，以防止原油泄漏以及因此類泄漏事件在美國水域或毗鄰海岸線造成的損害或威脅而造成的損害。例如，某些原油和天然氣設施的運營商必須制定、實施和維護設施應對計劃，對某些員工進行年度泄漏培訓，並提供不同程度的財務保證。作為原油排放源或對排放構成重大威脅的設施、船隻或管道的擁有者或運營者是負有責任的一種“責任方”。OPA適用連帶責任，不考慮過錯，對每一方承擔原油移除費用和各種公共和私人損害的責任。雖然防禦措施是存在的，但它們是有限的。

原油和天然氣生產產生的流體，主要由鹽水組成，在地下注入控制(UIC)計劃和類似的州法律規定的地下處置井中以注入方式處置。UIC計劃要求獲得EPA或類似的州機構的許可，以建設和運營處置井，建立處置井操作的最低標準，並可能限制可能處置的流體的類型和數量。此外，州和聯邦監管機構一直在關注原油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫。例如，2015年，美國地質研究(United States Geological Study)確定了包括德克薩斯州在內的八個州存在誘發地震的地區，這些地區可能歸因於流體注入或原油和天然氣開採。

為了迴應這些擔憂，包括德克薩斯州在內的一些州對污水處理井的許可提出了額外的要求，如容量和壓力限制或臨時停止活動的地震活動閾值。2021年9月，德克薩斯州鐵路委員會(“TRRC”)向米德蘭地區的運營商發出通知，要求他們在18個月內發生多起3.5級以上的地震後，減少每日注水量。通知還要求處置井運營商向TRRC工作人員提供注入數據，以進一步分析該地區的地震活動。隨後，TRRC下令無限期暫停該地區所有深採出水注入井，自2021年12月31日起生效。雖然這些結果的最終結果尚不確定，但通過和實施任何新的法律或法規，通過限制水量、處理率、處置井位置或其他方式，限制我們的運營商使用水力壓裂或處置從鑽井和生產活動中收集的產出水的能力，或要求他們關閉處置井，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，與原油和天然氣生產有關的自然產生的放射性物質(“正常”)被帶到地面。目前還沒有全面的聯邦法規來規範；然而，環境保護局已經研究了技術增強的規範的影響，包括德克薩斯州在內的幾個州對規範的處置進行了規範。人們對傳統的標準處置做法(包括通過公共擁有的處理廠排放到地表水中)表示擔憂，這可能會增加與標準管理相關的成本。如果聯邦或州的法規增加了規範處置的合規成本，運營商可能會招致額外的成本，這可能會使一些物業無利可圖地運營。

空氣排放

“清潔空氣法”(“CAA”)和類似的州法律通過實施空氣排放標準、建築和運營許可計劃以及其他合規要求，限制許多來源(如壓縮機站)的空氣污染物排放。這些法律和法規可能要求公司在建設或修改某些預計會產生或大幅增加空氣排放的項目或設施時，必須事先獲得批准，獲得並嚴格遵守嚴格的空氣許可要求，或利用特定的設備或技術來控制某些污染物的排放。例如，2015年10月，環保局將國家環境空氣質量臭氧標準從百萬分之75下調至70%，並於2018年7月完成達標/未達標。雖然環境保護局已經確定該公司目前運營的縣達到了新的臭氧標準，但這些確定在未來可能會被修訂。此外，儘管EPA在2020年12月宣佈打算將臭氧NAAQS保持在百萬分之70不變，但這一決定受到了法律挑戰，拜登政府已經宣佈計劃重新考慮這一標準。重新劃分區域或實施更嚴格的標準，可能會使在這些新指定的非達標區內建造新設施或修改現有設施變得更加困難，並導致污染控制設備的支出增加，而這些設備的成本可能會很高。

此外，EPA還根據CAA通過了新的規則，要求減少某些裂解和再裂化原油和天然氣井的揮發性有機化合物，並進一步要求大多數油井使用減少的排放完井，也就是所謂的“綠色完井”。這些法規還對與生產相關的濕式密封和往復式壓縮機以及氣動控制器和儲存罐的排放提出了具體的新要求。此外，法規對某些原油和天然氣設施的揮發性有機化合物的檢測和修復提出了新的要求。2016年5月，美國環保署還敲定了適用於原油和天然氣行業的關於將多個小型地表地點聚合為單一來源以用於空氣質量許可目的的標準的規則。這一規定可能導致小型設施總體上被視為主要污染源，從而觸發更嚴格的空氣許可程序和要求。遵守這些和其他空氣污染控制和許可要求可能會推遲原油和天然氣項目的開發，並增加開發成本，而開發成本可能會很高。

對温室氣體排放的監管

在聯邦一級，到目前為止還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，環境保護局在CAA的授權下通過了一些規則，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體(GHG)排放建立防止顯著惡化(PSD)建設和第五章運營許可審查，這些污染源也是某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源。根據這些規定，獲得PSD許可所需的設施必須符合温室氣體排放的“最佳可用控制技術”標準。此外，美國環保署還通過了一些規定，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，其中包括陸上和海上生產設施，其中包括我們運營商的某些業務。美國環保署已將温室氣體報告要求擴大到原油和天然氣行業的所有領域，包括收集和提高設施，以及水力壓裂原油井的完井和修井。

聯邦機構也開始直接監管原油和天然氣業務的甲烷排放。例如，2016年6月，美國環保署發佈了新的污染源性能標準，即OOOa子部分，要求原油和天然氣行業的某些新建、改裝或重建設施減少這些甲烷氣體的排放。儘管在2020年9月，特朗普政府發佈了取消甲烷具體要求並將運輸和儲存部分從原油和天然氣來源類別中移除的規定，但美國國會批准了一項根據國會審議法案(Congressional Review Act)廢除2020年9月修訂的決議，有效地恢復了之前的標準，拜登總統也簽署了這項決議，使之成為法律。此外，2021年11月，美國環保署發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，將把OOOb確立為新的來源，將OOOc確立為原油和天然氣來源類別甲烷和VOC排放性能的首次現有來源標準。受影響的排放裝置或工藝的所有者或操作員必須遵守特定的性能標準，這些標準可能包括使用光學氣體成像進行泄漏檢測和隨後的維修要求、通過捕獲和控制系統減少受管制的排放、某些設備或工藝的零排放要求、操作和維護要求以及“綠色井”完井的要求。EPA計劃發佈一份補充提案，加強2022年擬議的規則制定，其中將包含擬議的規則文本，該文本未包括在2021年11月擬議的規則中，預計將在2022年底發佈最終規則。幾個州還通過了控制和減少原油和天然氣生產產生的甲烷排放的規定，其他州已經考慮或可能考慮在未來這樣做。

在國際層面，2015年12月，美國和其他194個參與國通過了《巴黎協定》，該協定要求每個參與國建立自己的國家確定的碳減排標準。拜登總統再次承諾美國遵守巴黎協定，並在2021年4月宣佈了在第26個國家再次減排的目標聯合國氣候變化框架公約“(”COP26“)締約方大會在會上發表了多項聲明，包括呼籲締約方取消化石燃料補貼，並就非二氧化碳温室氣體採取進一步行動。與此相關的是，美國和歐盟聯合宣佈啟動“全球甲烷承諾”，目標是到2030年將全球甲烷污染在2020年的基礎上至少減少30%，其中包括在能源領域“所有可行的減排”。目前還無法預測這些行動的影響。

通過和實施任何要求報告温室氣體或以其他方式限制温室氣體排放的國際、聯邦或州立法或法規，可能會導致我們運營商的合規成本增加或額外的運營限制，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。2021年1月27日，拜登總統簽署了一項行政命令，呼籲對氣候變化採取實質性行動，其中包括聯邦政府增加使用零排放汽車，取消對化石燃料行業的補貼，以及加強對各機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。還有一種風險是，金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。2020年末，美聯儲宣佈已加入綠色金融系統網絡(NGFS)，該網絡是一個由金融監管機構組成的聯盟，專注於應對金融領域的氣候相關風險。2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持NGFS為應對與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。限制對化石燃料能源公司的投資和融資可能會導致鑽探計劃或開發或生產活動的限制、延遲或取消。最終，這可能會使運營商更難獲得勘探和生產活動的資金。此外，維權股東提出了一些提案，可能尋求迫使企業採取激進的減排目標，或者限制更多的碳密集型活動。雖然我們不能預測這些提議的結果, 它們可能會增加運營商從事勘探和生產活動的難度。此外，美國證券交易委員會宣佈將提出規則，其中包括建立氣候風險報告框架。然而，到目前為止，還沒有提出這樣的規則，我們無法預測任何這樣的規則可能需要什麼。如果這些規定規定了額外的報告義務，我們可能會面臨更高的成本。最後，許多科學家得出結論，大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他可能對公司運營產生不利影響的氣候事件的頻率和嚴重程度增加。有關更多信息，請參閲我們題為“HighPeak Energy的運營受到氣候變化引發的各種風險的影響”的風險因素。

水力壓裂活動

水力壓裂是從緻密的地下巖層中提高原油和(或)天然氣產量的一種重要而普遍的做法。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學品，以壓裂圍巖並刺激生產。該公司資產的運營商經常使用水力壓裂技術。水力壓裂通常由州原油和天然氣委員會監管，但美國環保署已根據安全飲用水法案(“SDWA”)對涉及使用柴油的某些水力壓裂活動確立了聯邦監管權威，並於2014年2月發佈了關於使用柴油進行此類活動的許可指南。美國環保署已經根據CAA發佈了最終規定，建立了性能標準，包括捕獲水力壓裂過程中釋放的空氣排放的標準，並在2016年6月敲定了禁止水力壓裂作業廢水排放到公有污水處理廠的規定。

在州一級，幾個州已經通過或正在考慮法律要求，這些要求可能會對水力壓裂活動施加更嚴格的許可、披露和油井建設要求。例如，TRRC通過了一項“油井完整性規則”，更新了鑽井、下管和固井的要求。該規則還規定了新的測試和報告要求，例如(I)要求在完井後或停止鑽探後(以較晚的為準)提交固井報告，以及(Ii)要求對低於可用地下水1000英尺的井進行額外測試。地方政府還可以尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式。

某些政府審查要麼正在進行中，要麼已經進行，重點放在水力壓裂實踐的環境方面。例如，2016年12月，美國環保署發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終報告。美國環保署的報告得出結論，在某些有限的情況下，與水力壓裂相關的“水循環”活動可能會影響飲用水資源。

遵守現有法律並未對與公司資產相關的運營產生重大不利影響，但如果在公司資產所在地區採用新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律對水力壓裂過程進行限制，運營商可能會為遵守這些要求而招致潛在的鉅額額外成本，在追求開發活動的過程中遇到延誤或縮減，甚至可能被禁止鑽探油井。

瀕危物種法案與候鳥

“瀕危物種法”(“歐空局”)和(在某些情況下)類似的州法律是為了保護瀕危和受威脅的物種而制定的。根據歐空局，如果一個物種被列為受威脅或瀕危物種，可能會對對該物種棲息地造成不利影響的活動施加限制。美國魚類和野生動物管理局(“FWS”)可能會指定其認為對受威脅或瀕危物種的生存所必需的關鍵棲息地和合適的棲息地。關鍵的棲息地或適當的棲息地指定可能導致對土地使用的進一步實質性限制，並可能實質性地推遲或禁止原油和天然氣開發的土地獲取。此外，由於2011年9月美國哥倫比亞特區地區法院批准了一項和解協議，FWS必須在不遲於該機構2017財年結束前決定將250多種物種列入歐空局瀕危或受威脅物種名單。該機構錯過了最後期限，但仍在繼續審查列入歐空局名單的物種。根據“候鳥條約法”(“MBTA”)，對候鳥也提供了類似的保護。在與鑽探活動相關的保護區附近發現死亡候鳥後，聯邦政府過去曾根據MBTA對原油和天然氣公司採取執法行動。儘管特朗普政府領導的內政部發布了一項規則制定，撤銷了之前的執行政策，並得出結論認為，附帶徵收並不違反MBTA，但拜登政府已經發布了一項撤銷這一規則制定的最終規則，此外還發布了一份擬議規則制定的提前通知，以編纂一個新的徵用定義，其中包括將此類附帶徵收列為違反MBTA的定義。在任何情況下, 在進行相關物業業務的地區將以前未受保護的物種識別或指定為受威脅或瀕危物種，可能會導致物種保護措施產生的成本增加，或可能導致開發活動受到限制，從而可能對在本公司資產內開發和生產儲量的能力產生不利影響。例如，目前正在進行一項審查，以確定是否應該將沙丘鼠尾草蜥蜴列入名單，2021年6月1日，FWS提議將小草原雞的兩個不同種羣部分列入歐空局。如果這些物種或其他物種被列入名單，FWS和類似的州機構可能會指定關鍵或合適的棲息地，他們認為這些區域對於受威脅或瀕危物種的生存是必要的。如果公司資產的一部分被指定為關鍵或合適的棲息地，可能會對公司資產的價值產生不利影響。

《職業安全與健康法》

本公司將遵守聯邦職業安全和健康法案(“OSHA”)和類似的州法規的要求，這些法規的目的是保護工人的健康和安全。違規行為可能導致民事或刑事處罰，以及所需的減刑。此外，OSHA危險通信標準、應急計劃和社區知情權法案以及類似的州法規和任何實施條例都要求公司組織和/或披露有關其運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局以及公民。

相關的許可證和授權書

許多環境法要求在開始某些鑽探、建設、生產、運營或其他原油和天然氣活動之前獲得州和/或聯邦機構的許可或其他授權，並要求保持這些許可並遵守其持續運營的要求。這些許可證通常會遭到抗議、上訴或訴訟，在某些情況下可能會推遲或停止項目，並停止與公司資產相關的油井、管道和其他業務的生產或運營。

相關保險 

本公司對開發活動可能導致的地上或地下污染相關的一些風險進行保險。然而，該保險僅限於井場的活動，不能保證該保險將繼續在商業上使用，也不能保證該保險的保費水平足以證明該公司購買該保險是合理的。

人力資本

我們相信，我們的員工是促進我們資產安全運營的基礎。我們營造了一個協作、包容、注重安全的工作環境，注重每天的安全工作。我們尋求為我們的組織尋找合格的內部和外部人才，使我們能夠執行我們的戰略目標。

截至2021年12月31日，我們僱傭了30名全職員工，專門運營公司的資產。關於HighPeak業務合併，本公司收購了僱用專門運營其資產的員工的實體，並保留了有效運營其資產所必需的員工。這些員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內，我們認為我們的員工關係良好。

員工健康與安全

安全對我們很重要，首先要保護我們的員工、承包商和我們運營的社區的安全。我們把人看得比一切都重要，並繼續致力於把安全和健康放在首位。我們不斷尋求保持和深化我們的安全文化，提供一個鼓勵員工積極參與的安全工作環境，包括實施安全計劃以改善我們的安全文化。

在新冠肺炎大流行期間，該公司已採取措施，通過實施預防性措施，確保員工的安全 採取措施並制定應對計劃，以最大限度地減少員工中不必要的暴露和感染風險。該公司還修改了某些業務做法(包括與非運營員工工作地點相關的做法，如大幅減少實際參加會議、活動和會議)，以符合疾病控制和預防中心以及其他政府和監管機構鼓勵的政府限制和最佳做法。

多樣性和包容性

我們致力於營造一個所有員工相互尊重、相互尊重的工作環境。這一承諾延伸到根據能力和經驗提供平等的就業和晉升機會。我們不斷努力通過確定潛在的候選人來推進和加強我們的人力資本管理計劃，以吸引多樣化的勞動力。

我們的員工概況使我們能夠在我們的運營中促進思想、技能、知識和文化的融合，以實現我們的社會義務和承諾。

人才培養和留住

我們重視並提供交叉培訓和增加責任的機會，包括領導力學習。這些努力使我們能夠從我們的組織內部招聘人才，以獲得未來的職業和職業機會。我們的管理層在整個組織中促進正式和非正式的學習和發展。我們提供專注於培養員工技能的發展計劃，並通過培訓和相關計劃幫助提升員工的職業生涯、知識和技能。

法律訴訟

除在正常業務過程中產生或將由出資人保留的資產外，本公司不參與與其資產相關的訴訟。由於原油和天然氣業務的性質，HighPeak Energy可能不時捲入其他例行訴訟，或受到與公司資產運營相關的糾紛或索賠，包括工人賠償索賠和與僱傭相關的糾紛。管理層認為，任何其他針對HighPeak Energy的未決訴訟、糾紛或索賠，如果判決不利，都不會對本公司的資產產生重大不利影響。

辦公室

海匹克能源公司的主要外地辦事處位於西華爾街303號，2202室，郵編：德克薩斯州79701。

第1A項。危險因素

有許多因素可能會影響我們的業務、財務狀況以及在我們的經營和投資結果。證券持有人和我們證券的潛在投資者應仔細考慮以下列出的風險因素，以及本年度報告中其他部分對可能影響我們或對我們的投資的其他因素的討論。如果這些風險中的一個或多個成為現實，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到實質性的不利影響。這些已知的重大風險可能導致我們的實際結果與我們或代表我們所作的任何書面或口頭前瞻性陳述中包含的結果大不相同。

我們提供以下年度報告中包含的風險因素摘要，以提高我們風險因素披露的可讀性和可讀性。我們鼓勵我們的股東仔細審閲本年度報告中包含的全部風險因素，以獲得有關風險和不確定性的更多信息，這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與最近的結果或我們預期的未來結果大不相同。

與我們的業務相關的風險

與以下內容相關的風險 我們證券的所有權

與我們的業務相關的風險

原油、NGL和天然氣價格波動較大。原油、天然氣和天然氣價格持續低迷或下跌可能會對HighPeak Energy產生不利影響’公司的業務、財務狀況和經營結果，以及其履行資本支出義務和其他財務承諾的能力。

HighPeak Energy從其原油、天然氣和天然氣生產中獲得的價格對其收入、盈利能力、獲得資本的渠道、未來的增長率和資產的賬面價值產生了重大影響。原油和天然氣市場歷史上一直不穩定，未來可能還會繼續波動。例如，在2018年1月1日至2021年12月31日期間，每桶NYMEX WTI原油的日曆月平均價格從16.70美元的低點到81.22美元的高點不等，最後一個交易日的NYMEX天然氣價格從每桶1.50美元的低點到6.20美元的高點不等。2020年4月，NYMEX WTI原油日曆月平均價格為每桶16.70美元，最後一個交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 1.63美元。油價下跌是由於歐佩克和其他原油生產國(“歐佩克+”)無法就原油產量水平達成協議，導致沙特阿拉伯和俄羅斯開始努力增產。這些事件的匯合，加上新冠肺炎疫情導致需求大幅下降，造成了前所未有的全球原油和天然氣供需失衡，全球原油和天然氣儲存能力下降，導致原油和天然氣價格大幅下跌，導致原油、天然氣和天然氣價格持續波動至2020年第二季度。2020年4月, 運輸和儲存能力的極端短缺導致NYMEX WTI近月原油價格在該合約交易期的倒數第二天跌至每桶-37.63美元。這一單日價格為負值的原因是，2020年5月即將到期的原油購買合同的持有者不能或不願意接受原油實物交割，因此被迫向此類合同的購買者支付款項，以轉移相應的購買義務。價格已從2020年4月的低點回升，2021年12月NYMEX WTI原油日均價格為每桶71.69美元，最後一個交易日為每MMBtu 5.44美元。然而，大宗商品價格是否會維持在這些水平或繼續上漲並不確定。

同樣，由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成的NGL，每種汽油的用途和定價特點都不同，在此期間也出現了大幅波動。HighPeak Energy從其生產中獲得的價格以及HighPeak Energy的產量水平將取決於HighPeak Energy無法控制的眾多因素，其中包括：

較低的大宗商品價格可能會降低HighPeak Energy的現金流和借款能力。如果HighPeak Energy無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，其開發未來儲量的能力可能會受到不利影響。此外，使用較低的價格來估算已探明儲量可能會由於經濟限制而導致探明儲量的減少。此外，原油和天然氣價格持續走低可能會對鑽井經濟和HighPeak Energy的融資能力產生不利影響，這可能需要其重新評估和推遲或取消其開發計劃，並導致一些已探明的未開發儲量和相關標準化措施的減少。如果要求HighPeak Energy削減其鑽探計劃，HighPeak Energy可能無法持有預定到期的租約，這可能會進一步減少儲量。因此，大宗商品價格的大幅或持續下跌可能會對HighPeak Energy的未來業務、財務狀況、經營業績、流動性和為計劃中的資本支出提供資金的能力產生重大不利影響。

高峯期能源’美國的開發項目和收購將需要大量的資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條款獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲得或增加產量和儲量的能力。

原油和天然氣行業屬於資本密集型行業。HighPeak Energy在多種潛在大宗商品價格假設下評估了多種開發情景。根據其四個鑽井平臺的開發方案，HighPeak Energy預計在2022年期間，鑽井、完井、設施和裝備成本的資本支出約為7.15億至7.6億美元，油田基礎設施、土地和其他成本的資本支出為3500萬至4000萬美元。這些資本支出的能力將在很大程度上取決於原油價格和HighPeak Energy的可用資金。大宗商品價格已從2020年4月的低點回升，2021年12月NYMEX WTI日曆月平均價格為每桶71.69美元，上一交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 5.44美元。HighPeak Energy自2020年9月以來實施了一個鑽井平臺計劃，並從2021年7月開始增加到兩個鑽井平臺計劃，從2021年11月開始實施三個鑽井平臺計劃，從2022年1月開始實施四個鑽井平臺計劃。然而，HighPeak Energy認識到，大宗商品價格仍高度波動，其流動性有限，因此，HighPeak Energy未來是否會運營四個鑽井平臺的開發計劃並不確定。

HighPeak Energy預計，其資產負債表上的現金、運營產生的現金、信貸協議下的借款、發行和出售2024年債券的收益，以及根據市場情況，未來可能發行的債券或股票，將為其預期的資本支出提供資金。有關循環信貸安排的條款，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--流動性”。

來自運營的現金流受到重大不確定性的影響。因此，HighPeak Energy未來將擁有多少流動性是不確定的。

HighPeak Energy的融資需求可能需要它通過發行債務或股權證券或出售資產來大幅改變或增加資本。發行額外的債務將需要額外的運營現金流用於支付債務的利息和本金，從而進一步降低其利用運營現金流為營運資本、資本支出和收購提供資金的能力。增發股本證券將稀釋現有股東的權益。除其他因素外，未來資本支出的實際金額和時間可能與估計大不相同，原因包括：大宗商品價格；實際鑽探結果；鑽井平臺和其他服務和設備的可用性；以及監管、技術和競爭發展。大宗商品價格從當前水平下降可能導致實際資本支出減少，這將對HighPeak Energy的增產能力產生負面影響。

HighPeak Energy的運營現金流和獲得資本的機會受到許多變量的影響，包括：

如果HighPeak Energy的收入或循環信貸安排下的借款基數因原油、NGL和天然氣價格下跌、運營困難、儲量下降或任何其他原因而減少，HighPeak Energy獲得維持預期水平運營所需的資本的能力可能有限。如果需要額外資本，HighPeak Energy可能無法以其可以接受的條件獲得債務或股權融資，如果有的話。如果HighPeak Energy的運營產生的現金流或可用債務融資(包括循環信貸安排下的借款)不足以滿足其資本金要求，則無法獲得額外融資可能導致HighPeak Energy物業的開發減少，進而可能導致儲量和產量下降，並可能對HighPeak Energy的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。如果HighPeak Energy尋求並獲得額外融資，受管理其現有債務的工具的限制，在現有債務水平上增加新債務可能會加劇HighPeak Energy將面臨的運營風險。此外，增加新的債務可能會限制HighPeak Energy償還現有償債義務的能力。

持續爆發的埃博拉病毒 新冠肺炎和其他大流行疫情可能對HighPeak Energy造成負面影響’的業務和經營成果。

高峯能源可能面臨與新冠肺炎大流行持續爆發或其他未來大流行爆發相關的額外風險。為了遏制和抗擊新冠肺炎在美國和世界各地的爆發和蔓延，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常而廣泛的行動，包括要求許多個人大幅限制日常活動，要求許多企業減少或停止正常運營。雖然包括美國在內的許多國家已經取消了其中一些限制，達到了新冠肺炎疫情惡化的程度，但各國政府可能會重新實施類似的限制。新冠肺炎疫情或任何其他流行病對HighPeak Energy業績的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性，包括可能出現的關於新冠肺炎嚴重程度的新信息，以及遏制新冠肺炎或治療其影響的行動等。

例如，2020年4月，油價下降到了一個水平，導致HighPeak Energy停止了鑽探計劃，並削減了很大一部分現有產量。然而，價格上漲，HighPeak Energy Management於2020年7月中旬開始恢復生產。大宗商品價格從2020年4月的低點反彈，2021年12月NYMEX WTI日曆月平均價格為每桶71.69美元，上一交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 5.44美元。然而，HighPeak Energy認識到大宗商品價格仍高度波動，其流動性可能有限，因此，HighPeak Energy未來是否會運營四個鑽井平臺計劃並不確定。

高峯期能源的市場化’S生產 是 依賴於運輸、儲存和其他設施，其中某些設施 會嗎？ 不是控制。如果這些設施全部或部分不可用，HighPeak Energy’S的運營可能會中斷，其收入也會減少。

HighPeak Energy的原油和天然氣生產的適銷性在一定程度上取決於第三方擁有和運營的運輸、加工和儲存設施的可用性、鄰近程度和能力。這些系統和設施的任何重大服務中斷、損壞或缺乏可用容量都可能導致生產井關閉或我們物業的開發計劃延遲或中斷。聯邦和州政府對原油、NGL和天然氣生產和運輸的監管、税收和能源政策、供需變化、管道壓力、管道或加工設施的損壞或破壞、基礎設施或產能限制，以及一般經濟條件，都可能對我們生產、收集、加工、運輸或銷售原油、NGL和天然氣的能力產生不利影響。此外，即使這些系統和設施總體上保持開放，由此實施的某些質量規範可能會限制我們使用這些系統和設施的能力。此外，油井產量不足以支持買方建造管道設施，或HighPeak Energy或第三方運輸設施或其他生產設施的可用性嚴重中斷，可能會對HighPeak Energy向市場輸送或生產原油和天然氣的能力造成不利影響，從而導致HighPeak Energy的運營嚴重中斷。如果HighPeak Energy在未來的任何持續時間內不能實施可接受的交付或運輸安排，或者遇到與生產相關的困難，它可能被要求關閉或減產。任何此類關閉或削減，或無法獲得從HighPeak Energy油田生產的原油和天然氣的有利交付條件, 將對其財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

生產可能會因各種原因而不時中斷或關閉，包括天氣條件、事故、管道中斷、收集、加工或運輸系統通道或能力、現場勞工問題或罷工，或者我們可能會根據市場或其他條件自願減產。如果我們的大量生產同時中斷，可能會對我們的現金流和運營結果產生不利影響。

某些因素可能需要HighPeak Energy停產或停止資本支出計劃。

2020年期間，新冠肺炎導致的全球需求減少，加上近期沙特、俄羅斯等外國原油生產國的動作，大幅壓低了全球原油價格，產生了原油過剩。這一巨大的過剩造成了存儲飽和，並造成了迫在眉睫的原油存儲限制，這導致並在未來可能進一步導致我們的油井因缺乏足夠的市場或缺乏加工、收集、儲存和運輸系統的可用性和能力而停產。此外，包括TRRC在內的幾個州原油和天然氣主管部門實施或考慮實施原油和天然氣產量限制，以努力穩定不斷下跌的大宗商品價格。在採用的程度上，這樣的限產不僅會減少我們的收入，而且如果由於這樣的限產而需要長時間關閉油井，還會導致與封井和廢棄相關的支出。讓油井重新投入使用所需的成本增加可能足夠大，以至於在大宗商品價格較低的情況下，這類油井將變得不經濟，這可能導致HighPeak Energy的已探明儲量估計減少，並可能對其收益造成減值和相關費用。HighPeak Energy在2020年4月削減了大部分產量。然而，價格上漲，HighPeak Energy Management於2020年7月中旬開始恢復生產。截至2021年12月31日，HighPeak Energy正在運行一個由三個鑽井平臺組成的項目，並正在增加第四個鑽井平臺，希望在2022年期間繼續運行。隨着我們執行資本支出計劃，HighPeak Energy將繼續監測價格持續上漲和/或企穩的程度。任何關閉或削減原油的行為, HighPeak Energy油田生產的天然氣和天然氣可能會對其財務狀況和運營結果產生不利影響。

高峯能源某些未開發的租賃面積’的資產受到租約的約束，這些租約將在未來幾年到期，除非在包含英畝面積的單元上建立生產，或者續簽租約。

截至2021年12月31日，HighPeak Energy約44%的種植面積由生產持有。未由生產持有的淨面積租約將在其主要期限結束時到期，除非在包含這些租約的單位下以支付數量的方式建立生產，或者租約得到續期或續簽。從2022年到2024年，與租約相關的土地面積分別約有34%、4%和10%將到期。如果租約到期而HighPeak Energy無法續簽租約，HighPeak Energy將失去開發相關物業的權利。雖然HighPeak Energy打算通過其開發鑽探計劃持有基本上所有這些租約，或通過勘探和開發鑽探相結合的方式擴大與已確定鑽探地點相關的幾乎所有淨面積，但部分租約可能會延期或續簽。此外，與此類延期或續訂相關的任何付款都可能超出預期。請參閲“項目1和項目2：商業和物業-儲備數據-未開發的土地面積到期”，以瞭解有關土地面積到期和我們擴大土地面積的計劃的更多信息。HighPeak Energy鑽探和開發英畝土地並建立生產以維持租約的能力取決於許多不確定因素，包括原油、天然氣和天然氣價格、資本的可用性和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、收集系統和管道運輸限制、獲得和獲得水資源供應和分配系統、監管批准和其他因素。

某些因素可能要求HighPeak Energy減記其原油和天然氣資產的賬面價值，包括大宗商品價格下降至使其資產未來的未貼現現金流低於賬面價值的水平。

會計規則要求HighPeak Energy定期審查其資產的賬面價值，以確定可能的減值。根據當時的商品價格及進行預期減值檢討時的特定市場因素及情況，以及對發展計劃、生產數據、經濟及其他因素的持續評估，HighPeak Energy可能須減記其物業的賬面價值。減記構成收益的非現金減值費用。從歷史上看，原油、NGL和天然氣價格一直波動。例如，在2018年1月1日至2021年12月31日期間，每桶NYMEX WTI原油的日曆月平均價格從16.70美元的低點到81.22美元的高點不等，最後一個交易日的NYMEX天然氣價格從每桶1.50美元的低點到6.20美元的高點不等。

同樣，由乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油組成的NGL，每種汽油的用途和定價特點都不同，在此期間也出現了大幅波動。

未來大宗商品價格持續低迷或進一步下跌可能會導致HighPeak Energy的資產減值，這可能會對收取此類費用期間的運營業績產生重大不利影響。在未來，大宗商品價格持續低迷或進一步下跌可能會導致HighPeak Energy的資產減值，這可能對收取此類費用期間的運營業績產生重大不利影響。HighPeak Energy可能由於大宗商品價格下降或其他因素(包括生產業績較低或租賃運營費用、資本支出或運輸費較高)而經歷重大減記。

高峯期能源的一部分’的商業戰略 牽扯 使用一些最新的水平鑽井和完井技術，這些技術在應用中存在風險和不確定性。

HighPeak Energy的運營包括利用HighPeak Energy及其服務提供商開發的一些最新鑽井和完井技術。海峯能源(HighPeak Energy)在水平井鑽井中可能面臨的困難可能包括，其中包括：

HighPeak Energy在完成油井作業時可能面臨的困難包括以下幾個方面：

新技術的使用可能不會被證明是成功的，並可能導致嚴重的成本超支或延遲或減產，在極端情況下，可能會放棄一口油井。此外，HighPeak Energy採用的某些新技術可能會導致生產不規範或中斷，原因是偏置油井被關閉，以及在任何此類油井開始生產之前鑽完多口油井所需的時間。此外，在新的或新興地層中鑽探的結果最初比在更發達和有更長生產歷史的地區的鑽探結果更不確定。較新和新興的地層和地區的生產歷史有限或沒有生產歷史，因此，HighPeak Energy在評估這些地區未來的鑽探結果時可能會受到更多限制。如果其鑽探結果低於預期，特定項目的投資回報可能不會像預期的那樣有吸引力，HighPeak Energy可能會導致未評估物業的重大減記，未來未開發面積的價值可能會下降。

例如，與HighPeak Energy打算利用的新鑽井和完井技術相關的潛在複雜情況可能導致HighPeak Energy無法按照目前的預期和預測開發其資產。此外，最近的油井業績可能不能預示HighPeak Energy未來的油井業績。

鑽探和生產原油和天然氣是高風險活動，具有許多不確定性，可能會對HighPeak Energy造成不利影響’公司的業務、財務狀況或經營業績。

HighPeak Energy未來的財務狀況和運營結果將取決於其開發、生產和收購活動的成功，這些活動面臨許多其無法控制的風險，包括鑽探無法產生商業上可行的原油和天然氣生產的風險。

HighPeak Energy開發或購買前景或物業的決定在一定程度上將取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評估，這些數據往往是不確定的或受到不同解讀的影響。有關這些過程中涉及的不確定性的討論，請參見“-儲備估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲備估計或基本假設的任何重大誤差，都會對儲備的數量和現值造成重大影響。“此外，鑽井、完井和運營油井的成本往往會不確定。

此外，許多因素可能會減少、推遲或取消預定的鑽井作業，包括：

我們已經簽訂了某些長期合同，要求我們根據最低數量向我們的服務提供商支付費用，而不管實際吞吐量如何，這可能會限制我們使用其他服務提供商的能力。

HighPeak Energy不時與中游公司訂立並可能於未來訂立若干原油、天然氣或採出水收集或運輸協議、天然氣加工協議、NGL運輸協議、採出水處置協議或類似商業安排。其中某些協議要求HighPeak Energy滿足最低產量承諾，通常與實際吞吐量無關。

該公司已承諾在2020年7月24日至2022年7月24日期間向第三方鹽水處理公司交付3.0MMBbls的產出水進行處置。截至2021年12月31日，根據該合同，該公司已經交付了大約250萬MMBbls。該合同要求對公司沒有根據協議履行的任何數量支付款項，這表明截至2021年12月31日，剩餘的貨幣承諾約為23.6萬美元。考慮到產量水平，再加上計劃在2022年剩餘時間投產的油井，該公司預計將實現本協議下的產量承諾。

於2021年5月，本公司與Lion Oil Trading&Transportation，LLC(“Lion”)(買方)及DKL Permian Gathering，LLC(“DKL”)(“DKL”)訂立原油營銷合同。該合同包括該公司目前和未來從其位於Flat Top的水平井的原油產量，DKL正在那裏建設原油收集系統，並向公司所有的中央油罐電池轉移監管儀表。該合同包含從2021年10月開始的最低產量承諾，基於公司中央坦克電池設施交付的毛桶，第一年為5000 Bopd，第二年為7500 Bopd，其餘八年為10,000 Bopd。然而，根據合同，該公司有能力將交付的超額數量累計存入銀行，以抵消未來的最低數量承諾。在2021年10月1日至2021年12月31日期間，該公司根據合同交付了約17247桶石油。假設該公司永遠不再交付原油，截至2021年12月31日的剩餘貨幣承諾為2440萬美元。該公司相信，根據公司目前的總產量水平和目前的平頂發展計劃，它將實現最低產量承諾。

如果HighPeak Energy的產量不足以滿足任何這些協議下的最低產量承諾，HighPeak Energy的運營現金流將會減少，這可能需要HighPeak Energy減少或推遲其計劃投資和資本支出，或尋求其他融資方式，所有這些都可能對HighPeak Energy的運營業績產生重大不利影響。

我們目前和未來的債務水平可能會限制我們獲得融資和尋求其他商業機會的靈活性。

截至2021年12月31日，在我們最近於2022年2月發售2024年票據並使用這些票據所得資金後，我們有大約2.25億美元的未償債務，其中包括我們2024年票據中的2.25億美元，我們循環信貸安排下沒有未償債務，我們循環信貸安排下的可用能力為1.388億美元。我們的負債水平可能會對我們產生重要影響，包括以下幾點：

這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、業務前景以及履行我們在2024年票據和我們循環信貸安排下的義務的能力造成實質性的不利影響。

我們償還債務的能力，除其他因素外，將視乎我們未來的財政和經營表現，而這些表現會受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營結果不足以償還當前或未來的債務，我們將被迫採取行動，如減少分配、減少或推遲我們的業務活動、收購、投資或資本支出、出售資產或尋求額外的股本。我們可能不能以令人滿意的條件或根本不能實施這些行動中的任何一項。我們可以分配給共同單位持有者的現金量主要取決於我們的現金流，而不是我們的盈利能力，這可能會阻止我們進行分配，即使在我們記錄淨收入的時期也是如此。

HighPeak Energy可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來償還可能不會成功的債務義務。

截至2021年12月31日，在我們最近於2022年2月發售2024年票據並使用這些票據所得資金後，我們有大約2.25億美元的未償債務，其中包括我們2024年票據中的2.25億美元，我們循環信貸安排下沒有未償債務，我們循環信貸安排下的可用能力為1.388億美元。

於二零二一年六月，本公司訂立第一修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基數重新釐定程序，將借款基數由4,000萬美元增至1.25億美元，及(Ii)修訂信貸協議條款，將經選擇的承諾總額由2,000萬美元增至1.25億美元。於2021年10月，本公司訂立第二修正案，以(其中包括)(I)完成半年度借款基數重新釐定程序，將借款基數由1.25億美元增加至1.95億美元，及(Ii)修訂信貸協議的條款，將經選擇的承諾總額由1.25億美元增加至1.95億美元。2022年2月，本公司簽訂了第三修正案，其中包括，由於發行了2.25億美元10.00%的優先無擔保票據，借款基數從1.95億美元降至1.388億美元，優先無擔保票據將於2024年到期。本公司借入或預期借入循環信貸融資，為其發展計劃及一般公司目的提供資金，包括在當前商品價格環境下加快鑽探及開發活動，以及為進一步收購及整合補充性資產提供資金。本公司可尋求進一步增加循環信貸安排下的借款基數，或以其他方式尋求招致額外債務。

根據循環信貸安排、2024年票據或HighPeak Energy決定利用的其他債務融資來源，HighPeak Energy是否有能力對其債務義務進行預定付款或再融資，這將取決於HighPeak Energy的財務狀況和經營業績，這些因素受當時的大宗商品價格、經濟和競爭狀況、行業週期以及影響HighPeak Energy運營的某些財務、商業和其他因素的影響，其中許多因素不在HighPeak Energy的控制範圍之內。HighPeak Energy可能無法維持足夠的經營活動現金流水平，使HighPeak Energy能夠支付其債務的本金、溢價(如果有的話)和利息。

如果HighPeak Energy的現金流和資本資源不足以為償債義務提供資金，HighPeak Energy可能被迫減少或推遲投資和資本支出，出售資產，尋求額外資本，或者對現有債務進行重組或再融資。HighPeak Energy重組債務或為債務再融資的能力將取決於資本市場狀況和當時的財務狀況。任何債務再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求HighPeak Energy遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制企業運營。循環信貸安排、管理2024年債券的契約以及HighPeak Energy未來債務工具的條款可能會限制它採用其中一些替代方案。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金都可能導致HighPeak Energy的信用評級下調，這可能會損害其產生額外債務的能力。在缺乏足夠現金流和資本資源的情況下，HighPeak Energy可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行償債和其他義務。管理2024年債券限額的循環信貸安排和契約，以及HighPeak Energy進入的任何其他債務融資可能會限制HighPeak Energy處置資產和使用此類處置所得收益的能力。HighPeak Energy可能無法完成這些處置，任何此類處置的收益可能不足以履行當時到期的任何償債義務。這些替代措施可能不會成功，可能不會允許HighPeak Energy履行預定的償債義務。

高峯期能源的限制’的循環信貸安排，管理2024年債券的契約和任何未來的債務協議都可能限制HighPeak Energy’的成長和從事某些活動的能力。

目前管理HighPeak Energy循環信貸安排和2024年票據的條款和條件以及未來的任何額外債務預計將：

HighPeak Energy是否有能力支付其開支以及當前和未來的債務義務，以及遵守其中包含的契約和限制，將取決於其未來的表現，這將受到金融、商業、經濟、行業、監管和其他因素的影響，其中許多因素超出了HighPeak Energy的控制範圍。如果市場或其他經濟狀況惡化，HighPeak Energy遵守這些公約的能力可能會受到損害。HighPeak Energy不能確定其現金流是否足以支付債務本金和利息，並履行其他義務。如果HighPeak Energy沒有足夠的資金，HighPeak Energy可能被要求對其全部或部分債務進行再融資，出售資產，借入更多資金或籌集股本。HighPeak Energy可能無法以其接受的條款對債務進行再融資、出售資產、借入更多資金或籌集股本，甚至根本無法。例如，HighPeak Energy未來的債務協議可能需要滿足某些條件，包括覆蓋範圍和槓桿率，才能借錢。HighPeak Energy未來的債務協議也可能限制其某些子公司向其支付股息和分紅，這可能會影響其獲得現金。此外，HighPeak Energy遵守管理其債務的協議中的財務和其他限制性條款的能力將受到來自運營的現金流水平和未來事件以及HighPeak Energy無法控制的情況的影響。違反這些契約或限制將導致根據HighPeak Energy的融資安排違約，如果不能治癒或免除，將允許貸款人加快其下所有未償債務的速度。一旦加速，債務將立即到期和支付，以及應計和未付利息。, 任何貸款人向HighPeak Energy提供更多貸款的承諾都可能終止。即使當時有新的融資，也可能不是HighPeak Energy可以接受的條款。此外，根據HighPeak Energy的融資協議，一旦發生違約事件，受影響的貸款人可以對擔保任何此類擔保融資安排的抵押品行使補救措施，包括取消抵押品贖回權。此外，任何隨後更換HighPeak Energy的融資安排都可能要求它遵守更具限制性的契約，這可能會進一步限制企業運營。

是否顯著降低了HighPeak能源’由於定期重新確定借款基數或其他原因，循環信貸機制下的借款基數可能會對HighPeak Energy產生負面影響’美國有能力為其運營提供資金。

在2022年2月第三修正案生效日期之前，該公司在其信貸安排方面的借款基礎和選定承諾總額為1.95億美元。2022年2月，在發行2.25億美元優先無抵押票據的同時，本公司簽訂了信貸協議第三修正案，其中包括：(I)將借款基數從1.95億美元降至1.388億美元，以及(Ii)修改信貸協議條款，將選定承諾總額從1.95億美元降至1.388億美元。循環信貸安排將HighPeak Energy可借入的金額限制為：(I)貸款人選定的承諾總額和(Ii)借款基準額，貸款人將根據各自慣常和習慣的原油和天然氣借貸標準，根據提供給貸款人的最新儲備報告中包括的位於美國地理邊界內的已探明原油和天然氣儲量的貸款價值，善意地定期重新確定借款基準額，兩者中以較小者為準(I)貸款方選擇的承諾總額和(Ii)借款基準額，貸款方將根據各自的慣常和習慣原油和天然氣貸款標準定期重新確定借款基準額。

循環信貸安排要求根據最新的準備金報告，按計劃每半年重新確定借款基數。此外，由於某些新的次級留置權債務、無擔保債務或次級債務的發行、某些借款基礎物業的出售或收購、或某些對衝或掉期頭寸的提前貨幣化或終止，借款基礎可能會受到計劃外的減少。借款基數的減少可能會使HighPeak Energy無法根據循環信貸安排獲得足夠的資金。此外，如果循環信貸安排下的未償還總額在任何時候超過借款基數，HighPeak Energy將被要求償還超出借款基數的任何債務，或為額外的借款基數物業提供抵押，以消除該等過剩。由於強制預付款項及/或根據循環信貸安排獲得資金的機會減少，HighPeak Energy可能無法實施其鑽探及開發計劃、進行收購或以其他方式執行業務計劃，從而對其財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

對衝交易使HighPeak Energy面臨交易對手信用風險，可能會變得更加昂貴或無法獲得。

根據其循環信貸安排，HighPeak須訂立若干衍生工具。對衝交易使HighPeak Energy在交易對手未能履行衍生品合約的情況下面臨財務損失風險。金融市場的中斷可能會導致交易對手的流動性突然減少，這可能使他們無法根據衍生品合同的條款履行義務，HighPeak Energy可能無法實現衍生品合同的好處。衍生工具在某些情況下亦使HighPeak Energy面臨財務損失的風險，包括衍生工具的標的價格與收到的實際價格之間的差額增加，或該等工具的法律可執行性出現問題。

在某些情況下，使用衍生品可能需要向交易對手提交現金抵押品。如果HighPeak Energy進入需要現金抵押品的衍生工具，而大宗商品價格或利率出現不利變化，我們原本可用於運營的現金將會減少，這可能會限制HighPeak Energy支付未來資本支出和償還債務的能力，這也可能會限制借款基礎的規模。未來的抵押品要求將取決於與交易對手的安排、高度波動的原油、NGL和天然氣的價格和利率。

此外，衍生品安排可能會限制天然氣、天然氣和原油價格上漲帶來的好處，這也可能對HighPeak Energy的財務狀況產生不利影響。如果衍生品合約結算時的天然氣、天然氣或原油價格超過大宗商品的對衝價格，HighPeak Energy將有義務向交易對手支付現金，在某些情況下，這可能是一筆重大款項。

此外，美國監管機構在2019年11月通過了一項最終規則，實施了根據適用機構的監管資本規則計算衍生品合約曝險金額的新方法，稱為交易對手信用風險標準化方法(SA-CCR)。通過後，某些金融機構必須遵守從2022年1月1日開始的新的SA-CCR規則。新規定可能大幅提高HighPeak Energy參與的場外衍生品市場某些參與者的資本金要求。這些增加的資本要求可能會導致大量額外成本轉嫁給最終用户，或者減少場外衍生品市場上可用的參與者或產品的數量。這些規定的影響可能會減少HighPeak Energy的對衝機會，或大幅增加對衝成本，這可能會對HighPeak Energy的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

儲備估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。儲量估計或基本假設中的任何重大誤差都將對儲量的數量和現值產生重大影響。

估算原油和天然氣儲量的過程很複雜。它需要對現有技術數據和許多假設進行解讀，包括與當前和未來經濟狀況以及大宗商品價格相關的假設。例如，2021年12月31日的儲量是基於大宗商品價格，可能會被證明高於HighPeak Energy未來生產的價格。這些解釋或假設中的任何重大錯誤都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。為了編制包括在本年度報告中的儲量估計，CG&A分析了現有的地質、地球物理、生產和工程數據，並預測了生產率和開發支出的時間。這些數據的範圍、質量和可靠性各不相同。這一過程還需要對原油和天然氣價格、鑽井和運營費用、資本支出、税收和資金可用性等事項進行經濟假設。

未來實際產量、原油、天然氣和天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營費用以及可採原油和天然氣儲量可能與本年度報告中包括的估計值不同。例如，HighPeak Energy或其他運營商報告的初始生產率可能不能表明未來或長期生產率，採收率可能比預期更差，產量降幅可能大於估計，與初始生產率相比可能更快、更不規則。此外，對已探明儲量的估計可能會進行調整，以反映額外的生產歷史、開發活動的結果、當前的大宗商品價格和其他現有因素。任何重大差異都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。此外，不能保證最終會生產儲量，也不能保證已探明的未開發儲量會在預期的時間內開發。

您不應假設本年度報告中所列儲備的未來淨收入現值就是我們資產估計儲備的當前市場價值。未來的實際價格和成本可能與現值估計中使用的價格和成本大不相同。如果現貨價格低於這樣的計算數量，使用較新的價格來估計已探明儲量，可能會由於經濟限制而導致探明儲量減少。

估計儲量的標準化衡量可能不是對當前原油和天然氣估計儲量公允價值的準確估計。

標準化衡量標準是一種報告慣例，為比較受美國證券交易委員會規章制度約束的原油和天然氣公司提供了共同的基礎。標準化衡量標準要求按照美國證券交易委員會的要求進行12個月的歷史定價，以及截至計算日期的運營和開發成本。因此，它可能不反映原油和天然氣生產通常收到的價格或由於市場條件不同而將收到的價格，也可能不反映生產或開發原油和天然氣資產所需的實際成本。例如，歷史上12個月的價格可能會被證明高於HighPeak Energy未來生產的價格。因此，本年度報告中包含的對未來淨現金流量的估計可能與最終收到的未來淨現金流量大不相同。因此，本年度報告中包含的估計儲量的標準化計量不應被解釋為對該等已探明儲量當前公允價值的準確估計。

房地產公司HighPeak Energy收購 高峯能源可能無法按預期生產，且HighPeak Energy可能無法確定儲量潛力、識別與該等物業相關的負債或獲得針對該等負債的賣方保護。

於2021年期間，HighPeak Energy訂立多項無關協議，以從多個第三方進行若干補充性收購，所有收購均已於本年報日期完成，據此收購多處原油及天然氣資產，合共約11,000英畝淨地。收購原油和天然氣資產需要HighPeak Energy評估儲層和基礎設施特徵，包括該等資產和/或其他可採儲量、未來原油和天然氣價格及其適用的差額、開發和運營成本以及潛在負債(包括環境負債)。根據這些評估，HighPeak Energy對其認為總體上符合行業慣例的主題屬性進行了審查。這樣的評估是不準確的，而且本質上是不確定的。出於這些原因，HighPeak Energy收購或未來可能收購的物業可能不會像預期的那樣生產。與評估相關的是，HighPeak Energy對主題屬性進行審查，但這樣的審查可能不會揭示所有現有的或潛在的問題。在盡職調查過程中，HighPeak Energy可能不會審查每一口油井、管道或相關設施。在進行審查時，HighPeak Energy不一定能觀察到結構和環境問題，如地下水污染。HighPeak Energy可能無法就HighPeak Energy購買該物業之前產生的債務從賣方獲得合同賠償。HighPeak Energy可能被要求承擔物業實際狀況的風險，以及物業可能不符合其預期的風險。另外, 未來收購的成功將取決於HighPeak Energy能否有效地將當時收購的業務整合到當時的現有業務中。整合收購資產的過程可能涉及不可預見的困難，並可能需要不成比例的管理和財政資源。HighPeak Energy未能實現合併節約、未能成功將額外收購的資產併入當時的現有業務，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，或根本無法收購未來資產，可能會對其財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

高峯期能源 不是 運營商在其所有種植面積或鑽探位置，因此，HighPeak Energy 是 無法控制勘探或開發工作的時間、相關成本或任何非運營資產的生產速度， 並可能對運營商或其任何承包商的某些財務義務負責，但以該運營商或承包商無法履行該等義務為限。

HighPeak Energy並不是其所有種植面積或鑽探地點的運營商，也不能保證它會運營HighPeak Energy未來所有其他鑽探地點。因此，HighPeak Energy對其合作伙伴運營的鑽探地點的運營施加影響的能力將是有限的，而且HighPeak Energy的合作伙伴隨時可能存在與我們的經濟、商業或法律利益或目標不一致的風險。此外，由其合作伙伴運營的開發活動的成功和時機將取決於在很大程度上不在HighPeak Energy控制範圍內的一些因素，包括：

這種對HighPeak Energy某些鑽探地點的運營和相關成本進行控制的能力有限，可能會阻礙鑽探或收購活動實現目標資本回報率。此外，HighPeak Energy可能對其擁有工作權益的油井運營商的某些財務義務負有責任，只要該運營商資不抵債並無法履行該等義務。同樣，如果承包商資不抵債並不能履行其義務，海峯能源可能要對承包商的某些義務負責。這些債務的履行可能會對HighPeak Energy的財務狀況產生實質性的不利影響。欲瞭解有關HighPeak Energy某些資產的更多信息，請參閲標題為“項目1和2：業務和物業”以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節。

能源高峯期已確定的鑽探地點’美國的資產計劃在多年內完成，這使得它們很容易受到不確定性的影響，這些不確定性可能會對其鑽探的發生或時機產生重大影響。此外，HighPeak Energy可能無法籌集鑽探這些地點所需的全部資金。

HighPeak Energy的管理層和技術團隊已經特別確定和安排了某些鑽探地點，作為對其資產未來多年鑽探活動的估計。這些鑽探地點是HighPeak Energy增長戰略的重要組成部分。HighPeak Energy鑽探和開發這些地點的能力將取決於許多不確定因素，包括原油和天然氣價格、資本的可用性和成本、鑽井和生產成本、鑽井服務和設備的可用性、鑽井結果、租約到期、收集系統和管道運輸限制、獲取和獲得水資源供應和分配系統、監管批准、其他工作利益所有者的合作以及其他因素。由於這些不確定因素，HighPeak Energy無法確定眾多已確定的鑽探地點是否會被鑽探，或者它是否能夠從這些或任何其他鑽探地點生產天然氣或原油。此外，除非在覆蓋一些鑽探地點的未開發英畝的間距單位內建立生產，否則此類土地的租約將到期。

由於招股説明書中描述的限制，HighPeak Energy可能無法鑽探其中許多已確定的地點。此外，為了繼續開發這些地點，將需要在很長一段時間內提供大量額外資本，而HighPeak Energy可能無法籌集或產生所需的資本。見“-HighPeak Energy的開發項目和收購將需要大量資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲取或增加產量和儲量的能力。“HighPeak Energy能夠在這些地點進行的任何鑽探活動可能不會成功，可能不會產生產量或增加估計已探明儲量，並可能導致估計已探明儲量向下修正，從而可能對循環信貸安排下的借款基礎或未來業務和經營業績產生重大不利影響。此外，如果HighPeak Energy縮減其鑽探計劃，它可能會因租賃到期而損失部分種植面積，並可能被要求減少估計的已探明儲量，這可能會減少循環信貸安排或任何其他債務融資項下的借款基數。

不利的天氣條件可能會對高峯能源產生負面影響’的經營業績和開展鑽探活動的能力。

惡劣的天氣條件可能導致鑽井或完成新油井的成本增加和延誤、停電、暫時停產以及原油、天然氣和天然氣運輸困難等。任何因惡劣天氣條件導致的產量下降都將對收入產生不利影響，進而對運營現金流產生負面影響。氣候變化也可能增加這種不利天氣條件的頻率或強度；有關更多信息，請參閲我們的風險因素，標題為“HighPeak Energy的運營受到氣候變化引起的各種風險的影響。”

高峯期能源’其運作在很大程度上依賴於沙子和水的供應。對其獲取沙子和水的能力的限制可能會對其財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

在鑽井和水力壓裂過程中，水是原油和天然氣生產的重要組成部分。過去幾年，公司資產所在地區持續乾旱。這樣的乾旱條件可能會導致政府當局在其管轄範圍內限制水力壓裂用水，以保護當地的供水。雖然HighPeak Energy可能會簽訂一份長期供水合同，但該公司目前以井到井的方式在當地採購用於鑽井的水，目前將其產出水的很大一部分回收用於完井作業。如果HighPeak Energy無法獲得用於運營的水，可能需要從非本地來源獲取並運輸到鑽探地點，導致成本增加，或者HighPeak Energy可能無法經濟地生產原油和天然氣，這可能對其財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

這個 公司’該公司的資產位於米德蘭盆地東北部，這使得HighPeak Energy容易受到與在有限地理區域運營相關的風險的影響。

HighPeak Energy的所有生產資產都集中在米德蘭盆地東北部。因此，HighPeak Energy可能會不成比例地受到各種因素的影響，其中包括(I)區域供需因素的影響，(Ii)該地區油井生產的延誤或中斷，(Iii)加工或運輸能力限制，(Iv)市場限制，(V)設備和人員的可用性，(Vi)缺水或其他與乾旱相關的情況，或(Vii)原油、天然氣或天然氣加工或運輸中斷。公司資產集中在有限的地理區域還增加了其受當地法律法規變化、某些旨在保護野生動物的租賃條款以及該地區可能發生的意外事件(如自然災害、惡劣天氣、地震事件、工業事故或勞工困難)的影響。這些因素中的任何一個都有可能導致生產井關閉、延遲運營、減少現金流、增加運營和資本成本，並阻止租賃庫存在到期前開發。上述任何風險都可能對海峯能源的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

HighPeak Energy可能會因其投資物業的所有權缺陷而蒙受損失。

重大所有權不足的存在可能使租約變得毫無價值，並對HighPeak Energy的運營業績和財務狀況產生不利影響。雖然HighPeak Energy通常在根據租約或單位開始鑽探作業之前獲得所有權意見，但所有權的失效可能要到鑽井完成後才會被發現，在這種情況下，HighPeak Energy可能會失去租約以及在該物業下生產全部或部分礦物的權利。此外，如果對物業業權歷史的審查顯示，原油或天然氣租賃或其他開發權利是錯誤地從並非所需礦產權益所有者的人手中購買的，HighPeak Energy的權益將大幅縮水。在這種情況下，為這類原油或天然氣租賃支付的金額將會損失。

估計的PUD的開發可能需要更長的時間，並可能需要比預期更高的資本支出水平。因此，估計的豆莢可能最終不會發育或產生。

截至2021年12月31日，該公司的資產包含35,628 Mboe的已探明未開發儲量(PUD)，其中包括29,215 Mb的原油，3,838 Mb的NGL和30,061 MMcf的天然氣。這些已探明的未開發儲量的開發可能需要比預期更長的時間，需要更高水平的資本支出。據估計，到2021年12月31日，在未來四(4)年內，與開發此類PUD相關的未來開發成本約為3.895億美元。HighPeak Energy為這些支出提供資金的能力面臨着幾個風險。見“-HighPeak Energy的開發項目和收購將需要大量資本支出。HighPeak Energy可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，這可能會降低其獲取或增加產量和儲量的能力。“儲量開發的延遲、鑽探和開發該等儲量的成本增加或大宗商品價格下跌將降低該等儲量的估計PUD價值和未來估計淨收入，並可能導致一些項目變得不經濟。此外，儲量開發的拖延可能導致HighPeak Energy不得不將PUD重新歸類為未探明儲量。此外，HighPeak Energy是否能夠將PUD轉化為已開發儲量，或者未開發儲量在經濟上或技術上是否可行進行生產，這一點並不確定。

此外，美國證券交易委員會的規定要求，除有限的例外情況外，PUD只有在與預定在預訂日期後五年內鑽探的油井有關的情況下，才能被預訂。這一要求可能會限制HighPeak Energy在追求未來鑽探計劃時預訂額外PUD的能力。因此，如果HighPeak Energy不在要求的時間框架內鑽探這些油井，它可能需要減記其PUD。如果實際儲量被證明低於目前的儲量估計，或者如果HighPeak Energy被要求減記其部分PUD，這種減記可能會對HighPeak Energy的財務狀況、運營業績和未來現金流產生重大不利影響。

除非HighPeak Energy用新儲量取代其儲量，並開發這些新儲量，否則其儲量和產量將下降，這將對未來的現金流和運營業績產生不利影響。

原油和天然氣儲集層的生產通常以產量下降為特徵，這取決於儲集層的特徵和其他因素。除非HighPeak Energy成功地進行持續的勘探和開發活動，或不斷收購含有已探明儲量的物業，否則已探明儲量將隨着這些儲量的生產而下降。HighPeak Energy的未來儲量和產量，以及因此未來的現金流和運營結果，高度依賴HighPeak Energy在有效開發現有儲量和在經濟上找到或獲得額外可開採儲量方面的成功。HighPeak Energy可能無法開發、找到或獲得足夠的額外儲量來取代未來的生產。如果HighPeak Energy無法替代此類產量，其儲量價值將會下降，其業務、財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

保護措施和技術進步可能會減少或減緩對原油和天然氣的需求。

節約燃料措施、替代燃料需求、消費者對原油、天然氣和天然氣替代品的需求增加、提高燃油經濟性的技術進步以及能源生成和儲存設備的發展，可能會減少或減緩對原油、天然氣和天然氣的需求。原油、天然氣和天然氣需求變化的影響可能會對其業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。

高峯期能源 視情況而定 根據少數重要買家出售其大部分原油、天然氣和天然氣生產。除其他因素外，失去一個或多個這樣的買家可能會限制HighPeak Energy’中國可以為其生產的原油、天然氣和天然氣進入合適的市場。

HighPeak Energy預計將按照原油和天然氣業務的慣例，將其生產的產品出售給相對較少的客户。截至2021年12月31日止年度，有一名買家佔約94%，截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，有兩名買家分別佔本公司資產應佔總收入約97%及88%。在此期間，沒有其他買家佔到這類收入的10%或更多。任何超過10%的購買者的損失都可能在短期內對HighPeak Energy的收入產生不利影響。有關更多信息，請參閲標題為“項目1和2：業務和物業-運營-營銷和客户”的小節。HighPeak Energy預計，其大部分原油和天然氣產量的銷售將依賴這些或其他重要買家。HighPeak Energy無法確保它將繼續隨時進入合適的市場，以便未來的原油和天然氣生產。

高峯期能源’由於適用於其業務活動的環境和職業健康與安全要求，S的運營可能面臨重大延誤、成本和責任。

HighPeak Energy的運營將受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規涉及向環境排放材料、運營的職業健康和安全方面或與環境和自然資源保護有關的其他方面。這些法律和法規可能會對HighPeak Energy的運營施加許多適用的義務，包括在進行受監管的活動之前獲得許可證或其他批准；限制可釋放到環境中的材料的類型、數量和濃度；限制或禁止在荒野、濕地、地震多發區和其他保護區內的某些土地上的鑽探活動；適用針對工人保護的特定健康和安全標準；以及對HighPeak Energy的運營造成的污染追究重大責任。許多政府機構，如環境保護局和類似的州機構，有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證。此類執法行動往往涉及困難且代價高昂的合規措施或糾正行動。不遵守這些法律法規可能會導致對制裁的評估，包括行政、民事或刑事處罰，自然資源損害，施加調查或補救義務，以及發佈限制或禁止HighPeak Energy部分或全部運營的命令。此外，HighPeak Energy可能會在獲得或無法獲得所需許可方面遇到延誤，這可能會推遲或中斷其運營，並限制增長和收入。

某些環境法規定了嚴格的責任(即不需要證明“過錯”)，以及修復和恢復儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的場所所需的費用的連帶責任。HighPeak Energy可能被要求對其擁有或運營的受污染物業或接收運營產生的廢物的第三方設施進行補救，無論這種污染是由他人的行為造成的，還是由於採取這些行動時符合所有適用法律的自身行動的後果造成的。在某些收購方面，HighPeak Energy可能會收購或被要求就可能使HighPeak Energy遭受重大損失的環境責任提供賠償。在某些情況下，如果HighPeak Energy不遵守環境法，公民團體也有能力對其提起法律訴訟，或者質疑其獲得運營所需的環境許可的能力。此外，對人員或財產(包括自然資源)的損害索賠可能源於其運營對環境、健康和安全的影響。如果對我們提出環境索賠，HighPeak Energy的保險可能不包括所有環境風險和成本，或者可能不能提供足夠的保險。此外，近年來，公眾對環境保護的興趣急劇增加。適用於原油和天然氣行業的更廣泛和更嚴格的環境立法和法規的趨勢可能會繼續下去，導致經營成本增加，從而影響盈利能力。

例如，HighPeak Energy可能會因為適用於其油井、收集系統和其他設施運營的環境要求而招致重大成本和負債。這些費用和責任可能根據廣泛的聯邦、州和地方環境法律和法規產生，其中包括以下聯邦法律及其州對應法律(不時修訂)：

不遵守這些法律法規可能會導致對制裁進行評估，包括行政、民事和刑事處罰，實施調查、補救和糾正行動，招致資本支出，延誤批准、開發或擴建項目，以及發佈命令禁止HighPeak Energy在特定地區的部分或全部未來業務。鄰近的土地所有者、僱員和其他第三方對據稱因向環境中排放危險物質、廢物或其他材料而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。環境監管的趨勢是對可能影響環境的活動施加更多的限制和限制，未來可能會採取更嚴格的法律法規。

如果HighPeak Energy的運營受到國家、地區、地方和其他法律的影響，並且只要頒佈該等法律或採取其他政府行動限制鑽探或實施更嚴格和更昂貴的運營、廢物處理、處置和清理要求，HighPeak Energy的業務、前景、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

HighPeak Energy可能會引起人們對可能影響其業務的ESG問題的越來越多關注。

所有行業的企業都面臨着與其ESG實踐相關的利益相關者日益嚴格的審查。不適應或遵守投資者或利益相關者的期望和標準、不斷變化的預期和標準，或被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當反應的企業，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，此類企業實體的業務、財務狀況和/或股票價格可能受到實質性和不利的影響。對氣候變化的日益關注、社會對企業應對氣候變化的更高期望以及消費者對能源商品替代品的潛在使用可能會導致成本增加、對HighPeak Energy碳氫化合物產品的需求減少、利潤下降、調查和訴訟增加，並對其股票價格和進入資本市場產生負面影響。例如，對氣候變化的日益關注可能會導致對HighPeak Energy碳氫化合物產品的需求轉變，以及額外的政府調查和私人訴訟。

此外，雖然我們可能會不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，但這些自願披露中的某些陳述可能基於假設的預期和假設，這些假設和假設可能代表也可能不代表當前或實際的風險或事件，或者對預期風險或事件的預測，包括與之相關的成本。這些期望和假設必然是不確定的，可能容易出錯或容易被曲解，因為涉及的時間表很長，而且缺乏確定、衡量和報告許多ESG事項的既定單一方法。我們還可能宣佈參與或在各種第三方ESG框架下進行認證，以試圖改善我們的ESG形象，但此類參與或認證可能成本高昂，且可能達不到預期的結果。此外，雖然我們可能會宣佈各種自願的ESG目標，但這樣的目標是有抱負的。我們可能無法按照最初設想的方式或時間表實現這些目標，包括但不限於由於與實現這些結果相關的不可預見的成本或技術困難。只要我們達到這些目標，就可以通過各種合同安排來實現，包括購買可能被視為減輕我們ESG影響的各種積分或補償，而不是我們ESG表現的實際變化。此外，儘管有這些令人嚮往的目標和採取的任何其他行動，我們可能會受到來自投資者、貸款人或其他團體的壓力，要求我們採取更積極的氣候或其他與ESG相關的目標，但我們不能保證由於潛在成本或技術或操作障礙，我們將能夠實現這些目標。

此外，向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序，以評估企業實體對ESG事項的處理方式。目前，這類評分或評級沒有統一的標準，但可持續發展評估的重要性正越來越廣泛地被投資者和股東接受。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。此外，某些投資者使用這些得分來對照同行對企業進行基準測試，如果企業實體被認為落後，這些投資者可能會與此類實體接觸，以要求改善ESG披露或業績。此外，更廣泛的投資界的某些成員可能會將企業實體的可持續性得分作為做出投資決策的聲譽或其他因素。因此，較低的可持續性得分可能會導致某些投資基金將HighPeak Energy的股票排除在考慮範圍之外，尋求提高此類得分的投資者參與進來，以及某些投資者對HighPeak Energy的運營產生負面看法。此外，如果ESG事件對我們的聲譽產生負面影響，我們可能無法有效地競爭招聘或留住員工，這可能會對我們的運營產生不利影響。ESG問題還可能影響我們的供應商和客户，最終可能對我們的運營產生不利影響。

HighPeak Energy可能會因運營而蒙受重大損失，並可能面臨重大責任索賠。此外，HighPeak Energy可能沒有為這些風險投保，或者保險可能不足以保護HighPeak Energy免受這些風險的影響。

海峯能源不會為所有風險投保。未投保和投保不足事件造成的損失和責任可能對其業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

HighPeak Energy的開發活動將面臨與鑽探和生產原油和天然氣相關的所有運營風險，包括以下可能性：

這些事件中的任何一項都可能對HighPeak Energy的運營能力造成不利影響，或因以下索賠而導致重大損失：

如果HighPeak Energy認為可用保險的成本相對於存在的風險過高，它可以選擇不為任何或所有這些風險購買保險。此外，污染和環境風險一般不能完全投保。如果發生保險不能完全覆蓋的事件，可能會對業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

HighPeak Energy決定鑽探的油田可能無法生產出商業上可行的原油或天然氣。

HighPeak Energy決定鑽探的資產不能以商業上可行的數量生產原油或天然氣，將對其運營結果和財務狀況產生不利影響。在鑽探和測試之前，無法預測任何特定的前景是否會生產出足夠數量的原油或天然氣，以收回鑽井或完井成本，或者在經濟上是可行的。使用微地震數據和其他技術，以及對同一地區的生產油田進行研究，不會使HighPeak Energy在鑽探之前最終知道是否存在原油或天然氣，或者如果存在，是否存在商業數量的原油或天然氣。HighPeak Energy不能向您保證，從其他油井、更全面勘探的前景或生產油田獲得的數據得出的類比將適用於其鑽探前景。此外，由於許多因素，HighPeak Energy的鑽探作業可能會被削減、推遲或取消，其中包括：

HighPeak Energy可能無法進行更多有吸引力的收購，也無法成功地將被收購的業務與 它的現有資產，以及任何無法做到這一點的行為，都可能擾亂其業務，阻礙其增長能力。

HighPeak Energy可能無法找到有吸引力的收購機會，以補充公司的資產或擴大業務。如果發現有吸引力的收購機會，HighPeak Energy可能無法完成收購，或無法按商業上可接受的條款完成收購。收購競爭也可能增加完成收購的成本，或者導致HighPeak Energy避免完成收購。

完成收購的成功將取決於HighPeak Energy將收購的業務有效整合到當時現有業務中的能力。整合被收購企業的過程可能涉及不可預見的困難，並可能需要過多的管理和財政資源。此外，未來可能的收購規模可能會更大，收購價格也可能比之前收購時支付的價格高得多。不能保證它將能夠找到更多合適的收購機會、談判可接受的條款、以可接受的條款獲得收購融資或成功收購已確定的目標。HighPeak Energy未能實現合併節約，未能成功將收購的業務和資產整合到當時的現有業務中，或未能將任何不可預見的運營困難降至最低，可能會對其財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

此外，循環信貸安排和管理2024年票據的契約對其進行合併或合併交易以及產生某些債務的能力施加了一定的限制，這可能間接限制其收購資產和業務的能力。

某些 高峯期能源’%s屬性 都受到土地使用限制，這可能會限制HighPeak Energy開展業務的方式。

HighPeak Energy的某些物業受到土地使用限制，這可能會限制HighPeak Energy的經營方式。這些限制可能會影響(除其他事項外)對設施的進入和允許使用，以及HighPeak Energy生產原油和天然氣的方式，並可能總體上限制或禁止鑽探。遵守這些限制所產生的成本可能是巨大的，HighPeak Energy在追求開發活動的過程中可能會遇到延誤或削減，甚至可能被禁止鑽探油井。

鑽機、設備、供應品、人員、壓裂人員和油田服務無法獲得或成本高昂，可能會對HighPeak Energy造成不利影響’中國有能力在預算範圍內及時執行發展計劃。

對鑽機、管道和其他設備和用品的需求，以及對合格和經驗豐富的現場人員、地質學家、地球物理學家、工程師和原油和天然氣行業其他專業人員的需求可能波動很大，往往與原油、天然氣和天然氣價格相關，造成設備、供應和所需人員的週期性短缺。HighPeak Energy的業務將集中在油田活動水平以前快速增長的地區。如果這種情況再次發生，對鑽機、設備、供應和人員的需求可能會增加這些服務的成本。進入這些地區的運輸、加工和提煉設施可能會受到限制，導致這些項目的成本更高，獲得機會更少。從歷史上看，原油、NGL和天然氣價格一直波動。例如，在2018年1月1日至2021年12月31日期間，每桶NYMEX WTI原油的日曆月平均價格從16.70美元的低點到81.22美元的高點不等，最後一個交易日的NYMEX天然氣價格從每桶1.50美元的低點到6.20美元的高點不等。2020年4月，NYMEX WTI原油日曆月平均價格為16.70美元，上個交易日NYMEX天然氣價格為每MMBtu 1.63美元。然而，自那以後，價格有所上漲。只要未來大宗商品價格改善，對這些商品和服務的需求和價格可能會增加，HighPeak Energy可能會延遲或無法獲得恢復或增加HighPeak Energy開發活動所需的人員、設備、電力、服務、資源和設施，這可能導致產量低於其預測量。此外，任何這種對生產量的負面影響, 或者成本的大幅增加，可能會對現金流和盈利能力產生實質性的不利影響。此外，如果不能以合理的成本獲得足夠數量的鑽井平臺，HighPeak Energy可能無法在租約到期之前鑽探所有的土地。

如果大宗商品價格上漲，通貨膨脹可能會對我們的經營業績產生不利影響，HighPeak Energy可能會經歷成本上升的時期。這些成本的增加可能會降低盈利能力、現金流和按計劃完成開發活動的能力。

從歷史上看，在原油、天然氣和天然氣價格上漲期間，資本和運營成本都會上升。通貨膨脹因素，如勞動力成本、材料成本和間接成本的增加，可能會對我們的經營業績產生不利影響。這些成本增加是由HighPeak Energy無法控制的各種因素造成的，例如電力、鋼鐵和其他原材料成本的增加；隨着鑽探活動的增加，對勞動力、服務和材料的需求增加；以及税收的增加，如果大宗商品價格上漲，此類成本的增長可能會快於HighPeak Energy收入的增長，從而對其盈利能力、現金流和如期按預算完成開發活動的能力產生負面影響。高通貨膨脹率，包括目前的通貨膨脹率的持續，可能會對HighPeak Energy的經營業績產生不利影響。這種影響可能會被放大，以至於HighPeak Energy參與大宗商品價格上漲的能力受到其衍生品活動的限制(如果有的話)。

HighPeak Energy可能捲入可能導致重大責任的法律程序。

與許多原油和天然氣公司一樣，HighPeak Energy在其正常業務過程中可能不時涉及各種法律和其他訴訟程序，例如所有權、特許權使用費或合同糾紛、監管合規事項以及人身傷害或財產損害事項。這樣的程序本質上是不確定的，其結果也無法預測。無論結果如何，由於法律費用、管理層和其他人員分流以及其他因素，此類訴訟可能會對HighPeak Energy產生不利影響。此外，一個或多個此類訴訟的解決可能導致責任、處罰或制裁，以及要求其改變業務做法的判決、同意法令或命令，這可能對其業務、經營業績和財務狀況產生重大和不利影響。此類責任、處罰或制裁的應計費用可能不足，確定與法律和其他訴訟程序有關的應計費用或損失範圍的判決和估計可能會在不同時期發生變化，這種變化可能是實質性的。

如果我們的運營商未能遵守所有適用的監管機構管理的法規、規則、法規和命令，我們的運營商可能會受到重罰和罰款。

根據2005年的能源政策法案，FERC根據1938年的天然氣法案擁有民事懲罰權，可以對目前的違規行為處以每天最高1,269,500美元的罰款(每年根據通貨膨脹進行調整)，並返還與任何違規行為相關的利潤。雖然我們運營商的運營沒有受到FERC作為一家天然氣公司的這項法律的監管，但FERC已經通過了一些法規，可能會要求我們運營商的某些非FERC管轄設施遵守FERC的年度報告要求。我們的經營者也必須遵守FERC執行的反操縱市場規則。FERC可能會不時考慮或通過與這些和其他事項有關的附加規則和立法。此外，聯邦貿易委員會制定了旨在禁止石油行業操縱市場的規定，有權對違反該條例的人處以每天最高1,210,340美元的民事罰款(每年經通脹調整)，CFTC禁止在CFTC監管的市場操縱市場，包括對原油掉期和期貨合約的反操縱權限，與授予CFTC的原油買賣類似。CFTC規則對違規者處以最高每天1191,842美元(每年經通脹調整)的民事罰款，或每一次違規給個人帶來的貨幣收益的三倍。如果將來不遵守這些規定，我們的經營者可能會承擔民事處罰責任，如“第1項和第2項：業務和物業-原油和天然氣行業監管”中所述。

HighPeak Energy的運營受到氣候變化帶來的各種風險的影響。

氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。已經提出並可能繼續在國際、國家、地區和州政府各級提出許多建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除未來的此類排放。因此，原油和天然氣勘探和生產作業面臨一系列與化石燃料生產和加工以及温室氣體排放相關的監管、政治、訴訟和金融風險。

在美國，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，隨着美國最高法院認定温室氣體排放構成CAA規定的污染物，美國環保署已通過規則，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放建立建築和運營許可審查，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，並與交通部一起對在美國製造的運營車輛實施温室氣體排放限制。近年來，對原油和天然氣設施中甲烷的監管一直存在不確定性。儘管在2020年9月，特朗普政府修訂了之前頒佈的法規，廢除了某些甲烷標準，並從某些法規的來源類別中刪除了傳輸和儲存部分，但美國國會批准了一項根據國會審議法案(Congressional Review Act)廢除2020年9月修訂的決議，有效地恢復了之前的標準，拜登總統也簽署了這項決議，使其成為法律。此外，2021年11月，美國環保署發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，將把OOOb確立為新的來源，將OOOc確立為原油和天然氣來源類別甲烷和VOC排放性能的首次現有來源標準。受影響的排放裝置或工藝的所有者或操作員必須遵守特定的性能標準，這些標準可能包括使用光學氣體成像進行泄漏檢測和隨後的維修要求、通過捕獲和控制系統減少受管制的排放、對某些設備或工藝的零排放要求。, 運維要求和“綠井”完井要求。EPA計劃發佈一份補充提案，加強2022年擬議的規則制定，其中將包含擬議的規則文本，該文本未包括在2021年11月擬議的規則中，預計將在2022年底發佈最終規則。另外，各個州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，重點放在温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際層面，聯合國發起的《巴黎協定》要求成員國在2020年後每五年提交一次不具約束力的、自主確定的減排目標。拜登總統再次承諾美國遵守巴黎協定，並在2021年4月宣佈了到2030年將美國的排放量在2005年水平上減少50%-52%的目標。2021年11月，國際社會26日再次齊聚格拉斯哥聯合國氣候變化框架公約“(”COP26“)締約方大會在會上發表了多項聲明，包括呼籲締約方取消某些化石燃料補貼，並採取進一步行動應對非二氧化碳温室氣體。與此相關的是，美國和歐盟聯合宣佈啟動“全球甲烷承諾”，目標是到2030年將全球甲烷污染在2020年的基礎上至少減少30%，其中包括在能源領域“所有可行的減排”。目前還無法預測這些行動的影響。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加，包括某些公職候選人做出的與氣候變化有關的承諾。2021年1月27日，拜登總統簽署了一項行政命令，呼籲對氣候變化採取實質性行動，其中包括聯邦政府增加使用零排放汽車，取消對化石燃料行業的補貼，以及加強對各機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。拜登政府可能採取的其他行動可能包括對管道基礎設施的建立或允許液化天然氣出口設施提出更嚴格的要求。訴訟風險也在增加，因為一些實體試圖在州或聯邦法院對原油和天然氣公司提起訴訟，指控這些公司生產導致氣候變化的燃料，造成公共滋擾，或者這些公司意識到氣候變化的不利影響已經有一段時間了，但沒有充分披露這些影響，從而欺騙了投資者或客户。

化石燃料生產商的財務風險也在增加，因為目前投資於化石燃料公司的股東擔心氣候變化的潛在影響，未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到其他行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款人也變得更加關注可持續的貸款做法，其中一些可能會選擇不向化石燃料能源公司提供資金。例如，在COP26上，格拉斯哥淨零目標金融聯盟(“GFANZ”)宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致超過130萬億美元的資本承諾實現淨零目標。GFANZ的各種子聯盟通常要求參與者設定短期、特定行業的目標，以在2050年之前將其融資、投資和/或承銷活動轉變為淨零。還有一種風險是，金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。2020年末，美聯儲(Federal Reserve)宣佈加入NGFS，並於2021年11月發表聲明，支持NGFS為應對與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。限制對化石燃料能源公司的投資和融資可能會導致鑽探計劃或開發或生產活動的限制、延遲或取消。此外，美國證券交易委員會宣佈將提出規則，其中包括建立氣候風險報告框架。然而，到目前為止，還沒有提出這樣的規則，我們無法預測任何這樣的規則可能需要什麼。在一定程度上，規則規定了額外的報告義務, 我們可能會面臨成本增加的問題。

通過和實施新的或更嚴格的國際、聯邦或州立法、法規或其他監管舉措，對HighPeak Energy等原油和天然氣生產商的温室氣體排放實施更嚴格的標準，或以其他方式限制HighPeak Energy可能生產原油和天然氣或產生温室氣體排放的區域，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而減少對HighPeak Energy生產的原油和天然氣的需求或侵蝕其價值。此外，政治、訴訟和金融風險可能導致HighPeak Energy限制或取消原油和天然氣生產活動，因氣候變化而招致基礎設施損壞的責任，或損害繼續以經濟方式運營的能力。這些發展中的一個或多個可能會對HighPeak Energy的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

最後，許多科學家得出結論，大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加，這可能會對HighPeak Energy的運營產生不利影響。如果出現這樣的影響，我們的開發和生產運營可能會受到不利影響。潛在的不利影響可能包括低窪地區的強風或水位上升對我們的設施造成的損害、我們的生產活動因氣候相關的損害而中斷或我們的運營成本可能因該等氣候影響而產生、氣候影響導致的效率較低或非常規的運營做法或在該等影響發生後保險成本增加。氣候變化的重大有形影響也可能對我們的融資和運營產生間接影響，因為它擾亂了與我們有業務關係的中游公司、服務公司或供應商提供的運輸或與流程相關的服務，或者減少了我們提供的化石燃料的需求，例如，温暖的冬季減少了供暖能源的需求。我們可能無法通過保險追回氣候變化潛在物理影響可能造成的部分或任何損害、損失或成本。目前，我們還沒有制定一個全面的計劃來解決氣候變化對我們業務的法律、經濟、社會或物質影響。如果我們被迫停產, 我們可能會招致更大的成本，以使相關的生產重新上線。使相關油井重新投入使用所需的成本增加可能足夠顯著，以至於在大宗商品價格較低的情況下，這些油井將變得不經濟，這可能導致我們已探明儲量估計的減少，以及潛在減值和相關費用對我們收益的影響。

與水力壓裂相關的聯邦、州和地方立法和監管舉措可能導致成本增加，並導致原油和天然氣井的額外運營限制或延遲完成，並對HighPeak Energy造成不利影響’的產品。

水力壓裂是從緻密地下巖層中提高原油和天然氣產量的一種重要而普遍的做法。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學品，以壓裂圍巖並刺激生產。HighPeak Energy預計將定期使用水力壓裂作為HighPeak Energy運營的一部分。水力壓裂通常由州原油和天然氣委員會監管，但某些聯邦機構已經聲稱對該過程的某些方面擁有監管權力。例如，EPA在2016年6月敲定了禁止水力壓裂作業廢水排放到公有污水處理廠的規定。國會不時考慮立法，根據SDWA對水力壓裂進行聯邦監管，並要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。目前尚不清楚聯邦政府對水力壓裂活動的任何額外監管可能會如何影響HighPeak Energy的運營，但這種額外的聯邦監管可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

2016年12月，美國環保署發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終報告。美國環保署的報告得出結論，與水力壓裂相關的“水循環”活動在某些有限的情況下可能會影響飲用水。

此外，一些州和地方政府已經通過了法規，其他政府實體也正在考慮採用這些法規，這些法規可能會對水力壓裂作業(包括我們的物業所在的州)施加更嚴格的許可、披露和油井建設要求。例如，德克薩斯州等地已通過法規，對水力壓裂作業實施新的或更嚴格的許可、披露、處置和油井建設要求。各州也可以選擇完全禁止大流量水力壓裂。除了州法律，當地的土地使用限制，如城市法令，可能會限制一般的鑽探和/或特別是水力壓裂。如果在HighPeak Energy將運營的地區採用與水力壓裂工藝相關的新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制，可能會產生潛在的鉅額額外成本，以滿足這些要求，在追求開發活動的過程中遇到延誤或縮減，甚至可能被禁止鑽探油井。

旨在解決地震活動的立法或監管舉措可能會限制HighPeak Energy’的鑽探和生產活動，以及HighPeak Energy’該公司沒有能力處理從這類活動中收集的產出水，這可能會對其未來的業務產生實質性的不利影響。

州和聯邦監管機構有時側重於水力壓裂相關活動，特別是向處置井地下注入廢水，與地震活動增加之間的可能聯繫，各級監管機構正在繼續研究原油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫。例如，2015年，美國地質研究(United States Geological Study)確定了包括德克薩斯州在內的八個州的誘發地震活動率上升的地區，這些地區可能歸因於流體注入或原油和天然氣開採。

此外，在其他州也有一些訴訟，最近一次是在俄克拉何馬州，指控處置井的操作對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦政府監管廢物處理的規定。為了迴應這些擔憂，一些州的監管機構正在尋求施加額外的要求，包括對採出水處理井的許可要求，或以其他方式評估地震活動與此類井的使用之間的關係。例如，德克薩斯州對誘發地震事件增加的地區的處置井的許可或操作施加了一定的限制。在某些情況下，監管機構還可能下令關閉處置井。2021年9月，TRRC向米德蘭市的運營商發出通知，要求其在18個月內發生多起3.5級以上的地震後，減少每日注射量。通知還要求處置井運營商向TRRC工作人員提供注入數據，以進一步分析該地區的地震活動。隨後，TRRC下令無限期暫停該地區所有深層油氣產出水注入井，自2021年12月31日起生效。

HighPeak Energy可能會根據監督此類處置活動的政府部門頒發的許可證，通過將從鑽井和生產作業中收集的大量產出水注入油井來處置這些產出水。雖然這些許可證將根據現行法律和法規發放，但這些法律要求可能會發生變化，這可能會導致實施更嚴格的運營限制或新的監測和報告要求，原因除其他外，公眾或政府當局對此類收集或處置活動的擔憂。通過和實施任何新的法律或法規，限制HighPeak Energy使用水力壓裂的能力，或通過限制水量、處理率、處置井位置或其他方式，限制HighPeak Energy使用水力壓裂或處置從鑽探和生產活動中收集的產出水，或要求HighPeak Energy關閉處置井，可能會對其業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

原油和天然氣行業的競爭非常激烈，這將使HighPeak Energy更難收購資產、銷售原油或天然氣以及獲得訓練有素的人員。

HighPeak Energy在未來獲得更多前景以及發現和開發儲量的能力，將取決於其評估和選擇合適的物業進行收購的能力，以及在競爭激烈的環境中完成交易，以獲得物業、營銷原油和天然氣以及獲得訓練有素的人員的能力。此外，對可用於投資原油和天然氣行業的資金也存在激烈的競爭。與HighPeak Energy相比，許多其他原油和天然氣公司擁有並僱傭了更多的財務、技術和人力資源。這些公司可能會為生產性資產和勘探前景支付更高的價格，並能夠評估、競標和購買比HighPeak Energy的財力或人力資源允許的更多數量的資產和前景。此外，其他公司或許能夠提供比HighPeak Energy提供的更好的薪酬方案，以吸引和留住合格的人才。由於競爭，吸引和留住人才的成本在歷史上一直在不斷增加，未來可能會大幅增加。HighPeak Energy未來可能無法在獲得預期儲量、開發儲量、營銷碳氫化合物、吸引和留住優質人才以及籌集額外資本方面取得成功，這可能對其業務產生重大不利影響。

高級管理人員或技術人員的流失可能會對業務產生不利影響。

HighPeak Energy將依靠其高級管理層和技術人員的服務。HighPeak Energy不打算為這些人中的任何一個人的損失購買任何保險。失去高級管理層的服務可能會對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

加息可能對HighPeak Energy造成不利影響’這是我們的業務。

HighPeak Energy將需要繼續獲得資本，其業務和運營業績可能會受到資本可用性、條款和成本、利率上升或信用評級下調等因素的損害。HighPeak Energy使用，並預計將繼續使用債務融資，包括循環信貸安排下的借款，為其未來增長提供部分資金，這些變化可能導致其經營成本增加，限制其尋求收購機會的能力，減少用於鑽探的現金流，並使HighPeak Energy處於競爭劣勢。最近和持續的全球金融市場中斷和波動可能導致信貸供應收縮，影響其為其業務融資的能力。運營現金流的大幅減少或信貸的可獲得性可能會對其實現計劃增長和經營業績的能力產生重大不利影響。

高峯期能源’該公司對地震數據的使用可能會受到解釋，可能無法準確識別原油和天然氣的存在，這可能會對其鑽井作業的結果產生不利影響。

即使正確使用和解釋，地震數據和可視化技術也只是用來協助地球科學家識別地下構造和碳氫化合物指示物的工具，並不能使解釋人員知道這些構造中是否確實存在碳氫化合物。因此，HighPeak Energy的鑽探活動可能不會成功或不經濟。此外，與傳統的鑽井策略相比，使用3D地震數據等先進技術需要更多的鑽井前支出，而且可能會因此類支出而蒙受損失。

對旨在保護某些野生動物物種的鑽探活動的限制可能會對HighPeak Energy產生不利影響’美國有能力在其作業區域開展鑽探活動。

旨在保護各種野生動物的鑽探活動受到季節性或永久性限制，可能會對HighPeak Energy作業區的原油和天然氣作業產生不利影響。這樣的限制可能會限制HighPeak Energy在保護區內運營的能力，並可能加劇對鑽機、油田設備、服務、供應和合格人員的競爭，這可能導致允許鑽探時出現週期性短缺。這些限制以及由此導致的短缺或高成本可能會推遲HighPeak Energy的運營，或者大幅增加其運營和資本成本。為保護受威脅或瀕危物種、其他受保護物種(如候鳥)或其棲息地而實施的永久性限制可能禁止在某些地區鑽探，或要求實施代價高昂的緩解措施。在HighPeak Energy運營為受威脅或瀕危物種的地區指定以前未受保護的物種可能會導致物種保護措施產生的成本增加，或者可能導致其活動受到限制，從而可能對其開發和生產儲量的能力產生重大不利影響。例如，目前正在進行一項審查，以確定是否應該將沙丘鼠尾草蜥蜴列入名單，2021年6月1日，FWS提議根據該法案列出兩個不同的小草原雞種羣部分。如果這些物種或其他物種被列入名單，FWS和類似的州機構可能會指定關鍵或合適的棲息地，他們認為這些區域對於受威脅或瀕危物種的生存是必要的。這樣的指定可能會實質性地限制聯邦、州和私人土地的使用或進入。根據歐空局或類似的州法律列出的物種, 如果我們的物業所在地區被指定為受威脅或瀕危物種，或以前未受保護的物種被指定為受威脅或瀕危物種，對這些物業的操作可能會因物種保護措施而產生更多成本，並在其生產活動方面面臨延誤或限制。有關更多信息，請參閲標題為“第1項和第2項：商業和物業-環境和職業安全與健康事項的規定-瀕危物種法案和候鳥及候鳥”的章節。

HighPeak Energy可能跟不上其行業的技術發展。

原油和天然氣工業的特點是技術進步迅速而顯著，並採用新技術推出新產品和新服務。隨着其他公司使用或開發新技術，HighPeak Energy可能會處於競爭劣勢，或者可能會迫於競爭壓力，以高昂的成本實施這些新技術。此外，其他原油和天然氣公司可能擁有更大的財力、技術和人力資源，這使它們能夠享受技術優勢，並在未來可能允許它們在HighPeak Energy之前實施新技術。HighPeak Energy可能無法應對這些競爭壓力，或無法及時或以可接受的成本實施新技術。如果它預計使用的一項或多項技術過時，HighPeak Energy的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。

所有控制系統都有固有的侷限性，以及由於錯誤或欺詐造成的錯誤陳述，這些都可能嚴重損害HighPeak Energy’的業務可能會發生，並且不會被檢測到。

HighPeak Energy的管理層預計，HighPeak Energy的內部和披露控制不會阻止所有可能的錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須與其成本相關。由於所有控制系統的固有限制，控制評估只能提供合理的保證，即HighPeak Energy中的所有重大控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為或兩個或兩個以上的人串通，都可以規避管制。任何控制系統的設計，在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述的目標。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。

高峯期能源’美國的業務可能會受到安全威脅的不利影響，包括網絡安全威脅和相關的中斷。

HighPeak Energy嚴重依賴其信息系統，這些系統的可用性和完整性對於HighPeak Energy的業務和運營至關重要。作為原油和天然氣生產商，HighPeak Energy面臨各種安全威脅，包括未經授權訪問其敏感信息或使其信息或系統無法使用的網絡安全威脅，以及對其設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施的安全的威脅，如收集和加工以及其他設施、煉油廠和管道。新冠肺炎疫情造成的遠程工作環境可能會加劇這一風險。這種潛在的安全威脅使其運營面臨的風險增加，可能對其業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

HighPeak Energy實施各種程序和控制措施來監控和緩解此類安全威脅，並提高其信息、系統、設施和基礎設施的安全性，這可能會導致成本增加。此外，不能保證這些程序和控制措施足以防止安全漏洞的發生。如果這些安全漏洞中的任何一項發生，都可能導致對其業務和運營至關重要的敏感信息或設施、基礎設施和系統的丟失或損壞，以及對其運營的數據損壞、通信中斷或其他中斷，進而可能對其業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

與我國證券所有權相關的風險

高峯集團，包括主要股東集團， 有 對海峯能源的重大影響。

在計入與根據或有價值權利可能發行(或沒收)的任何股份相關的任何調整(以及交出同等數量的股份供保薦人註銷)之前，截至2021年12月31日，HighPeak集團擁有HighPeak Energy約84%的普通股。HighPeak I、HighPeak II和保薦人已將與發行或有價值權利相關的21,694,763股HighPeak Energy普通股交由第三方託管。只要主要股東集團擁有或控制HighPeak Energy相當大比例的未行使投票權，在符合股東協議(定義見下文)條款的情況下，他們將有能力影響某些需要股東批准的公司行動。根據股東協議，只要主要股東集團符合股東協議概述的若干所有權準則，主要股東集團將有權提名指定數目的董事獲委任為董事會成員。有關股東協議的更多信息，請參見標題為“某些關係和相關交易，以及董事獨立性”的章節。