美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K

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截至本年度：2021年12月31日

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格倫伍德大道一號, 1001套房, 羅利, NC27603

(主要行政辦公室地址)(郵編)

(919) 481-4000

(註冊人電話號碼，包括區號)

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根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

(班級名稱)

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根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交和發佈的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示根據S-K條例第405項(本章的§229.405)披露的違約申請者是否未包含在此，據註冊人所知，也不會包含在通過引用併入本表格10-K第III部分或本表格10-K的任何修正中的最終委託書或信息聲明中，也不會包含在註冊人所知的最終委託書或信息聲明中，該陳述通過引用併入本表格10-K的第III部分或本表格10-K的任何修正案中。☒

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

截至2021年6月30日，也就是註冊人第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為$。102,690,562根據紐約證券交易所美國證券交易所截至當日的收盤價計算。

截至2022年3月3日，註冊人普通股流通股數量為3,793,538.

以引用方式併入的文件

註冊人的最終委託書中有關其2022年股東周年大會的部分(“2022年委託書”)以引用方式併入本年度報告的表格10-K的第III部分(如有説明)。2022年的委託書將在與本報告相關的年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。

目錄

警示聲明

本10-K表格中包含的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”和“業務描述”中的陳述，均為或可能被視為前瞻性陳述。此類前瞻性陳述涉及假設、已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致Issuer Direct Corporation的實際結果、業績或成就與本10-K表格中包含的此類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。

作為公司管理層，我們可能不時就我們的長期目標或預期做出書面或口頭的前瞻性陳述，這些陳述可能會包含在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件、向股東提交的報告以及我們網站上提供的信息中。

“很可能”、“預計”、“被預測”、“預測”、“估計”、“項目”、“計劃繼續”、“相信”或類似的表述標識了“前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與歷史收益以及目前預期或預測的結果大不相同。我們謹提醒您，不要過度依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至發佈日期為止的情況。我們呼籲您注意可能影響我們財務業績的重要因素，這些因素可能導致未來時期的實際結果與任何當前報表中對未來時期表達的任何觀點或陳述大不相同。

以下列出的重要風險因素並非包羅萬象，我們明確拒絕承擔義務公開修訂任何前瞻性陳述，以反映此類陳述日期之後的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。在可能影響我們實現預期經營結果和增長計劃目標的能力和/或影響我們股票市場價格的因素中，包括(請參閲第1A項中的風險因素完整清單)：

可用的信息

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、XBRL財務數據、Form 8-K當前報告、委託書以及根據1934年證券交易法(經修訂)第13(A)和15(D)條提交或提交的這些報告的修正案，均可在我們網站的投資者關係欄目免費查閲，網址為www.Iserdirect.com。

美國證券交易委員會設有一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息，網址為www.sec.gov。公眾可以在華盛頓特區20549號東北大街100F Street的美國證券交易委員會公共資料室閲讀和複製我們向美國證券交易委員會提交的任何材料。公眾人士可致電美國證券交易委員會索取公眾資料室的運作資料，電話為一八00-美國證券交易委員會-0330。

第一部分

第1項業務描述

公司概述

概述

除非另有説明，否則發行人直接公司及其子公司以下統稱為“發行人直接公司”、“公司”、“我們”或“我們的”。我們的公司總部位於北卡羅來納州羅利市格倫伍德大道一號1001室，郵編27603。

我們通過我們的投資者關係網站、美國證券交易委員會備案文件、投資者活動、新聞和收益發布、公開電話會議、網絡廣播和社交媒體向我們的投資者發佈重要的財務信息。我們利用這些渠道與我們的投資者和公眾就我們的公司、我們的產品和服務以及其他相關事宜進行溝通。我們在其中一些頻道上發佈的信息可能被認為是重要信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對Issuer Direct感興趣的人查看我們向所有渠道(包括我們的社交媒體帳户)發佈的信息。

我們是通信和合規技術解決方案的首屈一指的提供商，旨在幫助組織在全球講述他們的故事。我們的主要平臺，平臺身份證。™，通過深思熟慮地集成最相關的工具、技術和產品，從而消除了與生產和分發其業務通信和財務信息相關的複雜性，從而增強了用户的能力。站臺身份證。當我們的客户尋求將他們的報文分發給全球的主要參與者、投資者、市場和監管系統時，我們可以高效、有效地幫助客户管理他們的活動。站臺身份證。由幾個相關但不同的通信和合規性模塊組成，公司每個季度都會使用這些模塊。

在接下來的幾年裏，我們預計我們業務的通信部分將繼續增長，無論是在總體收入方面，還是與我們業務的合規性部分相比都是如此。因此，如下所述，在截至2020年12月31日的一年中，我們開始將我們的收入報告為通信和合規性收入，而不是我們過去所做的平臺和技術及服務收入。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，通信收入佔總收入的64%，佔我們總收入的比例較高，而截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，通信收入佔總收入的比例分別為57%和45%。2021年，我們通信業務的增長主要得益於對我們ACCESSWIRE新聞專線品牌需求的增加以及平臺訂閲量的增加ID. 2020年，我們通信業務的增長是由市場對我們的活動產品(由於新冠肺炎疫情而升級以滿足行業虛擬需求)以及我們的ACCESSWIRE新聞專線品牌的需求推動的。

我們計劃繼續投資於我們的平臺身份證。我們打算將通信產品以及其他產品整合到我們的通信產品陣容中。在我們的大多數目標市場中，客户需要幾個單獨的服務和/或軟件提供商來滿足他們的投資者關係和通信需求。我們相信站臺身份證。可在一個基於雲的安全單一平臺中滿足所有這些需求，該平臺可提供客户控制、提高效率、展示清晰的價值，最重要的是，可從一個集中平臺提供一致且合規的報文傳送。

我們與多元化的客户羣合作，其中不僅包括公司發行人和私人公司，還包括投資銀行、專業公司(如投資者關係和公關公司)以及會計和法律界。我們的客户和他們的服務提供商利用平臺ID.以及相關的解決方案，從文件創建到傳播到監管機構、新聞機構、金融平臺和我們客户的股東。私營公司主要使用我們的新聞發佈和網絡廣播產品和服務在全球傳播他們的信息。站臺身份證。其智能訂閲平臺引導數千名客户完成向廣大受眾傳達信息的過程。

我們還與幾家精選的證券交易所合作，根據協議提供我們平臺的某些部分，以便將我們的產品整合到他們的產品中。我們相信，這樣的合作關係將繼續增加對目標客户羣的敞口，這可能會影響我們的收入和市場上的整體品牌。

如上所述，在過去，我們披露了兩個主要類別的收入：(I)平臺和技術以及(Ii)服務。然而，為了更好地反映我們主要是一家通信公司的戰略，我們決定重新分類並披露以下兩個主要類別的收入：(I)通信和(Ii)合規。下面的信息圖描述了我們今天提供的這兩個主要類別中的每一個產品：

通信

我們的交流平臺由我們的ACCESSWIRE品牌新聞通訊社、我們的網絡廣播和活動業務、專業會議和活動軟件以及我們的投資者關係網站技術組成。這些產品是作為我們平臺的主導部分銷售的身份證。此外，您還可以向全球各地的客户提供訂閲服務以及單獨訂閲服務，下面將對此進行進一步説明。

ACCESSWIRE

我們的新聞稿產品，以ACCESSWIRE品牌銷售,是一項新聞傳播和媒體外展服務。ACCESSWIRE產品側重於為全球私人和上市公司發佈新聞稿。我們相信，ACCESSWIRE正在成為新聞通訊社行業中一種有競爭力的選擇，因為我們已經能夠利用我們的技術進步來允許客户自行編輯新聞稿，或者根據需要使用我們的編輯人員來編輯新聞稿。我們還繼續擴大我們的分銷點，改進我們的目標，並增強我們的分析報告。在2020年間，我們在ACCESSWIRE產品中發佈了一個新的電子商務元素，客户可以自行選擇其分發內容，然後註冊、上傳新聞稿，並在幾分鐘內講述他們的故事，而無需聯繫銷售或運營員工。這導致ACCESSWIRE的收入和客户比前一年每年都在增加，我們預計這一趨勢將在未來幾年繼續下去。

我們相信，上述戰略將使我們能夠在整個2022年及以後繼續增加新客户。我們還能夠保持較高的毛利率，同時為我們的客户提供靈活的定價，可以選擇按發行量付費或為指定的發行包輸入較長期的訂閲。目前，ACCESSWIRE在我們的平臺內可用身份證。訂閲，或作為獨立服務。自2021年初以來，我們一直在取消無限制的新聞通訊社訂閲，以保持我們新聞通訊社產品的單位定價。

與全球其他新聞通訊社一樣，ACCESSWIRE的新聞發佈依賴於幾個關鍵合作伙伴。我們任何合作伙伴關係的中斷都可能對ACCESSWIRE和我們的整體業務產生實質性的不利影響。

新聞編輯室

我們ACCESSWIRE和投資者關係網站業務的自然擴展是公司新聞室，我們今年開始開發，最近在今年第三季度中期投放市場。此產品可以是任何客户ACCESSWIRE或平臺的附加產品身份證。帳户。新聞編輯室套間包括一個定製的新聞編輯室頁面生成器、一個品牌資產管理器和聯繫管理器。

我們的新聞編輯室套房滿足了希望與媒體、記者、客户以及投資界(如果適用)建立聯繫的客户的需求。根據TekGroup的一項調查，大多數記者和媒體專業人士表示，新聞編輯室(包括數字媒體、新聞工具包和視頻)的重要性。我們相信我們的新聞編輯室套間通過包括以下三個組件來實現這一點：

新聞編輯部頁面-為客户定製的URL自助發佈系統，可自動將ACCESSWIRE新聞添加到他們的新聞編輯室，並允許他們將來自網絡的任何其他提及、文章或帖子添加到他們的新聞編輯室。客户可以自行管理此平臺，以自定義顏色、字體、徽標、圖像、社交集成以及聯繫人和客户URL。

品牌資產經理-一個可定製的圖片、視頻和新聞工具包的庫，可以私下和公開共享，也可以集成到ACCESSWIRE編輯器中，方便訪問客户的高分辨率圖像。Brand Asset Manager是新聞稿創建過程中首批內置的媒體文件管理器之一。所有資產都加了標籤，以便為我們的客户提供查看和下載分析。此功能的後續版本將允許在與我們客户的資產接洽時進行更好的分析。

聯繫經理-允許我們的客户向其受眾提供快速訂閲特定品牌的警報或通知的技術。客户將能夠自動或基於時間發送他們的故事。客户還可以直接從其控制面板獲得參與和交付報告。

網絡廣播和活動

我們的網絡廣播和活動業務由我們的收益電話會議網絡廣播解決方案和我們的虛擬會議和活動軟件(如年度會議、交易/非交易路演、分析師日和股東日)組成。2020年，我們對這些帶有虛擬組件的產品的需求達到了歷史最高水平，這在很大程度上要歸功於新冠肺炎的流行。整個行業已經開始看到活動數量的減少，特別是年度會議和交易/非交易路演，因為客户正在依賴內部企業解決方案，或者正在迴歸大流行前的旅行和麪對面會議，從而減少了對虛擬組件的需求。然而，在截至2021年12月31日的一年中，我們的活動業務與2019年大流行前的業績相比有所增加，但與2020年相比有所下降。我們預計，至少在2022年初，對虛擬產品的這種高漲需求將持續下去，儘管不能保證這種需求將持續到2022年之後，並可能恢復到大流行前的水平。

傳統的財報電話會議和網絡廣播是一個競爭激烈的市場，大部分業務來自投資者關係和通訊公司的從業者。我們估計，北美每個季度大約有5000家公司舉辦收益活動，其中包括電話會議、網絡廣播或兩者兼而有之。站臺身份證。還納入了收益活動的其他要素，包括收益日期/電話會議公告、收益新聞稿和美國證券交易委員會Form 8-K申報文件。目前，我們有幾家競爭對手可以提供這種集成的全方位服務解決方案，但我們相信，我們的實時事件設置和集成方法提供了一種更有效的流程管理方式。

此外，作為擴大我們網絡廣播平臺覆蓋面的承諾，我們在我們的股東外聯模塊中實況轉播所有收益活動，無論這些活動是否在我們的平臺上進行，這有助於吸引新的受眾，並使公司能夠查看他們對每個活動的分析和參與度。2021年上半年，我們使用平臺向客户發佈了此實時參與和分析儀錶板的第一個版本身份證。

我們的VisualWebcaster平臺(“VWP”)是一個領先的基於雲的網絡廣播、網絡研討會和虛擬會議平臺，可向各種規模的觀眾提供實時和點播流的活動。VWP允許客户創建、製作和提供活動，我們認為這極大地增強了我們的網絡直播產品和平臺身份證。獻祭。VWP技術使我們能夠每年舉辦數以千計的網絡廣播，使我們的網絡廣播業務從歷史上基於收益的活動擴展到包括任何類型的虛擬活動，並使其多樣化。隨着我們擴大我們的平臺，我們的解決方案既要服務於我們的核心上市公司，也要服務於越來越多的私人客户，這一點至關重要。如上所述，作為新冠肺炎的結果，大多數公司在過去兩年裏幾乎一直在舉行會議，這增加了對該產品的需求。不能保證這種需求在大流行結束後會持續下去。

專業會議和活動軟件

2018年底，我們向平臺發佈了一個新模塊身份證。，以專業會議組織者(“PCO”)為中心。此次認購活動正被授權給投資者會議組織者，我們認為在2020年前，他們總共舉辦了1000多場活動。這一數字在2020年顯着下降，預計在不久的將來，可能還會因為新冠肺炎而保持在顯着下降的水平。我們的專業會議和活動軟件以移動應用的形式提供，為組織者、發行者和投資者提供註冊、請求和批准一對一會議、管理日程、執行活動推廣和贊助、打印參會者徽章和管理住宿的能力。這款基於雲的產品可以在虛擬或面對面的會議環境中使用，並集成在平臺中身份證。以增強我們的通訊模塊訂閲服務，包括新聞通訊社、新聞編輯室、網絡廣播和股東目標定位。我們相信，這種整合為我們提供了市場上其他地方沒有的PCOS獨一無二的產品。我們相信，進入這項業務將擴大我們目前的通信收入基礎，並有助於打造平臺身份證。投資銀行、發行人和投資者的首選平臺。

投資者關係網站

我們的投資者關係內容網絡是平臺的另一個組成部分身份證。，用於創建公司網站的投資者關係選項卡。這個投資者關係內容網絡是一系列強大的數據饋送，包括新聞饋送、股票饋送、基本面、監管申報、公司治理和許多其他組成部分，這些數據來自世界各地的大多數主要交易所和新聞發佈機構。客户可以訂閲其中的一個或多個數據饋送，也可以作為為首次公開募股前公司、美國證券交易委員會報告公司和尋求在其公司網站上展示我們的內容的合作伙伴精心設計和託管的網站的組成部分。我們的投資者關係內容網絡明顯受益於它與平臺的集成身份證。因此，公司可以製作公開分發的內容，這些內容會自動鏈接到他們的公司網站，分發給目標羣體，並放入我們的數據饋送合作伙伴中。

合規性

我們的合規產品包括我們的財務報告披露軟件、股票轉讓服務以及相關的年度會議、印刷和股東分配服務。其中一些產品作為平臺的一部分進行銷售身份證。此外，您還可以向全球各地的客户訂閲以及單獨訂閲。

披露軟件和服務

站臺身份證。的披露報告模塊是一個文件轉換、編輯和歸檔服務，專為尋求將文件起草、編輯和歸檔過程外包給美國證券交易委員會的EDGAR系統的報告公司和專業人士而設計。我們的信息披露業務還為公司提供了利用我們的內部員工協助轉換、標記和歸檔文件的能力。我們從軟件和服務的披露中獲得收入，在大多數情況下，客户在年度協議中都有這兩個組成部分，而其他人則在服務完成時支付服務費用。

我們的嵌入式可擴展商業報告語言(inline eXtensible Business Reporting Language，簡稱“iXBRL”)產品現在包括滿足新授權的美國證券交易委員會披露要求的升級。這些要求從2021年6月15日開始影響我們的大多數客户，但是，我們之前有一些客户使用我們的iXBRL升級提交了申請。

舉報人熱線

我們的舉報人熱線是平臺內的附加產品身份證。該系統提供安全通知和基本事件工作流管理流程，與公司的公司治理告密者政策保持一致。作為紐約證券交易所(“NYSE”)發行的支持和補貼捆綁產品，我們被介紹給在紐約證券交易所上市的新IPO客户和其他大盤股客户。自2014年以來，我們一直是紐約證交所指定的舉報人解決方案補貼提供商。2020年，紐約證券交易所續簽並延長了最初的補貼期限，從兩年延長到四年，根據這一期限，前兩年是在補貼下提供的，增加的兩年是按照我們的標準認購率提供的。

轉庫模塊

我們平臺中的增值訂閲附加組件身份證。我們的服務是讓我們的客户能夠獲得有關其股東、股票分類賬和報告的實時信息，並通過我們基於雲的股票轉移模塊發行新股。管理上市公司或上市前公司的資本表是公司治理和透明度的基石，因此，公司和社區銀行選擇我們來幫助他們滿足股票轉讓需求，包括債券發行和股息管理。這是一個整體收入下降的行業，因為它受到了用數字證書取代紙質證書的影響。然而，我們一直專注於銷售我們平臺的股票轉讓組件的訂閲，允許客户訪問我們的基於雲的系統，以便移動股票或查詢股東，我們相信這為我們的客户和我們帶來了更高效的流程。

年會/代理投票平臺

在2020年初，我們升級了我們的網絡廣播和年會平臺，向市場推出了虛擬年會解決方案。這一解決方案為我們的客户提供了以完全虛擬的方式召開年度會議的能力，正如新冠肺炎疫情期間經常需要的那樣。我們的解決方案結合了股東和嘉賓登記、投票集成、出席情況的實時統計、音頻、視頻和演示功能，以及全面管理的會議經理和選舉檢查員。

通過在我們的網絡廣播和活動業務中添加一個組件，我們能夠提供包含實時投票的完整年度會議解決方案。相比之下，在2019年，大約有300家北美上市公司選擇在年度會議上加入虛擬組件，而2020年估計有4000多家上市公司。據估計，2021年，隨着公司開始使用內部解決方案，市場對虛擬組件的需求減少到約3000家上市公司。我們經歷了虛擬年會需求的比例下降，與一般市場的需求類似。儘管我們相信，年度會議的虛擬組成部分既有利於所有股東，也有利於公司治理，但不能保證這種產品在市場上會長盛不衰。

我們的代理模塊是作為一個完全集成的實時投票平臺向我們的客户及其登記在冊的股東銷售的。此模塊用於我們為客户管理的每個年度會議或特別會議，並提供全套郵寄和互聯網可用性通知選項。

股東分配

在過去的幾年裏，我們一直致力於完善我們的客户向投資界和其他地方傳遞信息的數字分發模式。這是通過將我們的股東拓展模塊(投資者網絡)集成到Platform中並通過Platform實現的身份證。目前訂閲此模塊的大多數客户是歷史PrecisionIR(PIR)-年度報告服務(ARS)用户，以及購買整個平臺的新客户身份證。訂閲。我們將一些客户從傳統的ARS業務轉移到了這項新的數字訂閲業務中，但是，我們繼續運營這一傳統紙質材料的一部分，為選擇利用它的客户提供年度報告和招股説明書。我們繼續看到，訂閲作為獨立產品的報告的電子分發和實體分發的客户會繼續流失。

我們的總體戰略包括:

擴大客户羣

我們預計，在我們的客户羣和我們所服務的行業中，對我們的產品的需求將繼續存在。隨着我們繼續從以服務為導向的業務轉型，我們的重點是將客户合同遷移到基於訂閲的合同，這些合同的期限通常為一年或更長時間。我們相信，這將幫助我們從基於交易的收入模式轉變為基於訂閲的經常性收入模式，這可能會給我們帶來更一致、更可預測的收入模式，並有望創造更持久的客户關係。

此外，作為我們擴大客户努力的一部分，我們致力於超越單一聯繫點，進入整個首席執行官團隊(首席執行官、首席財務官、首席信息官、首席運營官、企業公關董事、企業祕書等)。我們相信這將有助於提高每位客户的訂閲收入。

我們的主要增長戰略仍然是通過訂閲安排向新客户銷售我們的通信解決方案，而過去我們傾向於銷售單點解決方案。銷售平臺訂閲身份證。使我們能夠為我們的客户提供價格具有競爭力的完整解決方案，以滿足他們的通信需求。我們通過平臺銷售基於雲的產品的戰略身份證。根據訂閲協議向所有客户提供的解決方案將使我們受益，因為我們不再在面臨定價壓力的高度商品化的市場中銷售單獨的解決方案。

新產品

在2022年和未來，我們計劃繼續在我們的平臺中創新、改進和構建新的應用程序，目標是開發我們的競爭對手通常無法提供的集成應用程序解決方案。作為一家專注於技術產品的公司，我們理解進步的重要性，並充分認識到如果我們的產品過時，失去市場地位的風險和後果。

每年，我們都會向市場推出某些平臺升級、附加組件和新產品，我們相信這些產品將對我們的整體平臺解決方案起到補充作用。我們相信，我們的創新和平臺技術效率將繼續成為我們的競爭優勢和重點。

從2020年開始，我們持續戰略的一部分將是繼續滿足虛擬活動市場需求，包括我們的會議業務、年會業務和股東溝通業務。在過去的兩年裏，我們從這些虛擬活動中受益，並相信隨着公眾集會限制開始放鬆，我們將繼續通過混合(面對面和虛擬)的方式做到這一點。

與過去一樣，我們在本財年還將推出一系列產品平臺增強功能，這將幫助我們的客户與其客户、股東和選民基礎保持聯繫。具體地説，這些進步將集中在我們的通信業務上，我們將增加分析組件和數據庫，以幫助發現公司的品牌。此外，我們還對平臺進行了其他戰略升級身份證。我們相信這將提高客户保留率和每位客户的年收入。

收購戰略

我們將繼續評估可以整合到我們通信平臺中的免費垂直市場和業務。雖然我們通常專注於增值收購機會，但我們也會評估我們認為對我們整體業務具有戰略意義的技術收購。具體地説，我們將尋找具有經常性收入、客户和技術的通信產品和業務，這些產品和業務將進一步提升我們的整體市場地位。

銷售及市場推廣

在2021年期間，我們繼續通過積極努力擴大客户足跡，並繼續交叉銷售，以增加每位客户的平均收入，從而繼續加強我們的品牌在市場上的地位。由於我們的平臺、系統和運營都是為應對增長而構建的，因此我們可以利用它們來實現持續的高利潤率和更高的現金流，而不會相應增加我們的資本或運營費用。

我們的銷售部門負責創造新的客户機會和擴大現有客户。2021年年底，我們有一個多層次的銷售人員組織，由銷售發展代表、業務發展經理和戰略客户經理組成。在2021年期間，我們還維持了一個入站數字銷售和營銷小組，以管理所有入站線索，並專注於與我們平臺上我們認為可能對在線購物有吸引力的部分相關的電子商務和數字營銷。我們相信，這種結構化的方法是接觸新客户和擴大現有客户羣的最有效和最有效的方式。這些團隊的總薪酬方案在很大程度上考慮了佣金薪酬，以促進銷售和留住員工。銷售團隊的所有成員都有配額。截至2021年12月31日，我們僱傭了30名全職同等銷售和營銷人員，而截至2020年12月31日，我們僱傭了29名全職同等銷售和營銷人員。

我們的營銷組織一直專注於獲取新客户以及開展活動，讓現有客户瞭解使用我們整個平臺的優勢身份證。供品。此外，我們的營銷團隊已經擴大了他們對投資者會議、戰略合作伙伴關係和私人公司營銷活動的關注，以便繼續擴大我們的業務長期規模。

網絡安全

在我們的所有產品中，質量、支持和可擴展性以及保護客户機密內容的需要是最重要的，也是我們核心價值觀的一部分。我們繼續與安全軟件和硬件提供商以及諮詢公司保持協議，以確定、解決和制定政策和計劃，使我們能夠在短期和長期基礎上減輕我們的網絡安全和信息漏洞。我們相信，擁有堅實的網絡和信息安全政策不僅對維持我們目前的業務模式是必要的，而且對吸引新客户也很重要。在2021年下半年，我們花費了大量時間構建流程、內部控制和系統要求，以遵守美國註冊會計師協會(AICPA)關於服務組織控制2(SOC 2)報告的標準。因此，我們在截至2021年11月30日的期間獲得了有利的SOC 2審計意見。我們計劃繼續與這些公司以及我們的審計合作伙伴密切合作，以維持這些承諾和系統要求。

行業概述

根據2021年伯頓-泰勒媒體情報報告(Burton-Taylor Media Intelligence Report)，全球通信技術市場的年收入近50億美元。這一總額包括在社交媒體解決方案、媒體監控、新聞稿定向和分發以及全球投資者關係平臺上的支出。我們行業增長的一個關鍵驅動力是引入新的創新技術和解決方案。我們相信，我們的技術和工作流程自動化解決方案將幫助我們在行業內贏得市場份額。

最初，通信業的網絡廣播和虛擬活動方面受到新冠肺炎疫情的極大影響，因為由於現場直播和麪對面的活動、會議和會議被取消，對虛擬活動的需求大幅增加。在2020年第一季度末，我們開始通過添加虛擬組件來增強我們的產品，並將銷售重點放在我們的網絡廣播技術上。然而，隨着2021年限制開始取消，對這些虛擬活動的高需求開始緩解。

通信行業還受益於監管要求的增加，以及需要平臺和系統來管理這些新法規。此外，該行業以及基於雲的技術在過去幾年中已經相當成熟，企業發行商和通信專業人士正在尋找平臺和系統來自己完成部分工作(如果不是全部工作的話)。我們相信，我們在這個新環境中處於有利地位，可以從訂閲和平臺的進一步發展中受益身份證。

合規行業高度分散，有數百家提供一系列財務報告和文檔管理服務的獨立服務公司。此外，還有範圍廣泛的印刷和技術軟件供應商。從歷史上看，對我們許多服務的需求一直是週期性的，並依賴於資本市場活動。在過去的幾年中，我們一直在一份年度合同中提供將合規軟件和服務相結合的訂閲。我們相信，此次發行使我們能夠降低收入季節性，併為經常性年化收入提供一個新的基線。

競爭

儘管近年來出現了一些重大整合，但通信和合規行業仍然高度分散，競爭極其激烈。我們產品和服務的成功通常取決於價格、質量和服務客户需求的能力。管理層一直致力於通過推出我們的基於雲的訂閲平臺來抵消與競爭和季節性相關的風險，這些平臺具有更高的利潤率、明顯的競爭優勢、更高的客户粘性和可擴展性，能夠承受市場和定價壓力。

我們還定期審查我們的運營，以平衡增長與機會，以最大限度地提高效率，並支持我們的長期戰略目標。我們相信，通過將我們的工作流技術與我們的傳統服務相結合，我們可以在一個平臺內為我們的每個客户提供一套全面的產品和解決方案，這是目前大多數競爭對手無法提供的。

我們相信，我們的定位是成為首選的通信平臺，成為小型地區性提供商和全球提供商的高性價比選擇。我們還相信，我們將從我們位於北卡羅來納州羅利市的地理位置中受益，因為我們可以以合理的成本聘用和留住該地區的銷售、客户服務或生產人員。然而，我們在招聘方面有很強的競爭力，比如研發和具有通信行業經驗的合格銷售人員。

顧客

我們的客户包括各種各樣的公共和私人公司、共同基金、律師事務所、經紀公司、投資銀行、個人和其他機構。在截至2021年12月31日的一年中，我們與8,045名客户合作，而在截至2020年12月31日的一年中，我們與6,668名客户合作。客户的增加主要是因為我們在這一年中開始與更多的代理機構合作，以及在我們的新聞通訊社業務中直接向私人公司銷售。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有任何客户佔我們收入的10%以上，也沒有任何客户佔我們截至2021年12月31日的年終應收賬款餘額的10%以上。

人力資本與文化

截至2021年12月31日，我們僱傭了86名員工和獨立承包商，沒有一個由工會代表。我們的員工在我們在北卡羅來納州的公司辦事處和北美各地的其他辦事處工作。

我們承認並珍視我們的員工是我們實現戰略目標和成長為行業領先的通信和合規公司的最重要資產。我們不斷致力於人力資源戰略，幫助推動正確的文化、領導力、人才管理、績效、獎勵和認可、個人發展和工作方式，以確保我們實現戰略目標，同時我們的員工從非凡的體驗中受益。我們致力於創造一個能讓員工發揮最大潛能並支持我們的目標的工作環境，其重點領域如下：

我們的招聘戰略基於發現頂尖人才，主要是通過現有的網絡和推薦，並提供具有競爭力的薪酬方案，將工資、福利、股權和獎金計劃結合在一起。我們採取了廣泛的留任措施，包括獎勵表現優異的員工，以及為晉升和職業發展提供機會。高績效人才的發現與繼任規劃和未來發展息息相關--員工隊伍被嵌入到員工的職業發展計劃中。

我們試圖在創造一個公開透明、人人都有發言權的工作環境方面設定明確的標準。我們相信，這會引發有效的個人發展討論，並提供機會在透明數據和開放對話的支持下進行績效評估。

我們致力於將多樣性、公平性和包容性(“DEI”)作為發展我們文化的重要組成部分，通過提供創新舉措和內部研討會，確保DEI政策涉及公司從招聘實踐到公司行為/運營框架的方方面面。這些政策也將根據需要定期審查並相應更新。

我們努力提供一個全面的獎勵策略，適當地支持我們目標的實現，並有助於將我們定位為員工重視和理解的首選僱主。我們會定期檢討這方面的情況，以確保我們能夠以財政上可持續的方式吸引和留住頂尖人才。

我們所有的人力資源舉措都得到關鍵績效指標的支持，以監測其有效性，洞察可以迅速解決的差距，並確保我們的整體人力資源戰略根據需要進行調整，並保持高度一致。

設施

我們的總部設在北卡羅來納州的羅利市。2019年10月，我們開始了對9,766平方英尺辦公空間的新租約，租約將於2027年12月31日到期。

作為收購VWP的一部分，我們承擔了在Ft的三年租約。佛羅裏達州勞德代爾，已於2022年1月3日到期，我們沒有續訂。此外，我們在猶他州鹽湖城有一個辦公室，是短期租賃的，預計將於2022年騰出。我們打算在遠程和現場監控員工的需求，並將根據需要對我們的位置進行必要的調整。

保險

我們維持一般業務責任、網絡安全和特定於我們行業和運營的錯誤和遺漏政策。我們相信我們的保險單為所有與經營我們的業務相關的合理風險提供了足夠的承保範圍。此外，我們維持董事和高級職員保險單，這是我們行業和規模的標準。我們還為我們的C級高管和另一名關鍵人員提供關鍵人物人壽保險。

條例

證券和金融服務業通常受到美國和其他地方的監管。美國和世界其他地方的監管政策的任務是維護證券和金融市場的完整性，並保護髮行人和股東的利益。

在美國，公司發行人受到聯邦和州法律的監管，這些法律通常要求公開披露和監管備案。在聯邦一級，美國證券交易委員會與金融業監管局(正式名稱為全美證券交易商協會)、紐約證交所市場監管機構、各證券交易所和其他自律組織一起監管證券業。

我們在美國證券交易委員會的監督和監管下經營備案代理業務和過户代理業務。

我們的轉賬代理業務Direct Transfer LLC已在美國證券交易委員會註冊，並受美國證券交易委員會有關年報、審核、內部控制、納税申報和欺詐服務等方面的監管規定的約束。我們的轉讓機構目前獲準處理紐約證券交易所、納斯達克和場外交易市場的證券。

我們的目標是協助公司發行人制定這些規則，進行溝通，並遵守監管機構制定的規則。我們的大部分業務涉及向管理機構和股東分發電子或紙質內容。根據本條例，我們有權代表我們的客户、發行人進行傳播、溝通和/或招攬。

第1A項。風險因素。

前瞻性和警告性陳述

投資我們的普通股有很高的風險。潛在投資者在投資我們的普通股之前，應仔細考慮以下風險和不確定性，以及本10-K表格年度報告中包含或提及的所有其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或目前認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。

與我們的業務相關的風險

立法和法規變化可能會影響對我們解決方案的需求，並可能對我們的業務產生不利影響。

我們解決方案的市場在一定程度上取決於美國證券交易委員會和其他監管機構的要求。任何對提交給這些監管機構的文件的內容或交付方式有重大影響的立法或規則制定都可能對我們的業務產生不利影響。此外，隨着監管發展不斷演變的市場實踐可能會對我們的解決方案的需求產生不利影響。新的立法或規則、法規、指令或標準的重大變化可能會減少對我們產品和服務的需求。監管變化還可能增加費用，因為我們修改產品和服務以符合新要求並保持相關性，對我們的運營施加限制，並增加合規性或訴訟費用，其中每一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們競爭的環境是高度競爭的，這造成了不利的定價壓力，如果我們不能有效競爭，可能會損害我們的業務和經營業績。

我們所有業務的競爭都很激烈。我們滿足客户需求的速度和準確性、我們服務的價格以及我們產品和支持服務的質量是這場競爭的因素。

與我們相比，我們的一些競爭對手擁有更長的運營歷史、更高的知名度、更成熟的客户基礎以及更多的財務、技術、營銷和其他資源。因此，他們可能會比我們更快、更有效地對新的或不斷變化的市場需求和要求做出反應。如果我們的競爭對手降價，增加新功能，與其他公司結成戰略聯盟，或者被其他擁有更多可用資源的公司收購，我們也可能受到負面影響。

我們業務的任何方面都面臨這些競爭壓力，這可能會減少我們的收入和收益。

我們過去期間與我們的通信收入流相關的收入增長率可能不能反映其未來的表現。

在我們的通信收入流中，2020至2021年的收入增長率為18%，2019年至2020年為28%，2018至2019年為45%，2017至2018年為22%，2016至2017年為55%。這些年來，增長主要歸功於我們的ACCESSWIRE新聞通訊社品牌的成功。2020年，很大一部分增長來自對我們的活動產品的需求，這些產品進行了升級，以滿足由於新冠肺炎大流行而產生的行業虛擬需求。此外，2019年1月收購VWP和2018年7月收購FSCwire也推動了增長。我們通信收入流的歷史收入增長率並不預示着未來的增長，我們在未來可能不會實現類似的收入增長率。您不應依賴我們之前任何季度或年度的收入或收入增長作為我們未來收入或收入增長的任何指標。如果我們無法保持持續的收入或收入增長，可能很難實現並保持盈利能力，我們的股價可能會受到負面影響。

我們基於雲的軟件的成功在很大程度上取決於我們向客户提供可靠解決方案的能力。如果客户遇到產品缺陷、使用我們解決方案的能力中斷或安全缺陷，對我們解決方案的需求可能會減少，我們可能會承擔重大責任，我們的業務可能會受到影響。

我們的產品解決方案很複雜，而且我們經常發佈新功能。因此，我們的解決方案可能存在錯誤、缺陷、病毒或安全缺陷，可能導致客户意外停機，損害我們的聲譽和業務。基於Internet的軟件在首次引入或發佈新版本或增強功能時可能包含未檢測到的錯誤或安全缺陷。我們可能會時不時地在我們的解決方案中發現這樣的缺陷，檢測和糾正這些缺陷可能既耗時又昂貴。由於我們的客户將我們的解決方案用於其業務的重要方面，因此我們的解決方案中的任何錯誤、缺陷、訪問中斷、安全缺陷、病毒、數據損壞或其他性能問題都可能損害我們的聲譽，並可能損害我們客户的業務。如果發生這種情況，客户可以選擇不續費、延遲或扣留付款或向我們提出索賠，這可能會導致我們增加可疑賬户撥備、增加應收賬款的收回週期或訴訟費用和風險。我們還可能失去未來的銷售額。此外，我們解決方案的安全漏洞可能會導致我們未來的業務前景受到實質性的不利影響。

 我們很大一部分業務來自我們的ACCESSWIRE品牌，該品牌依賴於技術和關鍵合作伙伴。

如前所述，我們的ACCESSWIRE品牌對我們通信業務相關收入的增長至關重要。ACCESSWIRE在新聞發佈方面依賴於幾個主要合作伙伴，其中一些也是我們在其他股東溝通服務方面所依賴的合作伙伴。在2019年第二季度，我們的一個關鍵合作伙伴做出了全行業決定，不再接受投資者評論內容。我們歷史上ACCESSWIRE收入的很大一部分來自這類內容，這對未來的收入產生了重大影響。這些合作關係的進一步中斷可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響，而無法獲得新的關鍵合作伙伴可能會影響ACCESSWIRE品牌的增長，特別是在上市公司新聞發佈方面。此外，ACCESSWIRE高度依賴技術，該技術的任何性能問題都可能對我們為客户提供服務的能力產生實質性影響，從而影響我們的創收能力。

如果不能管理我們的增長，可能會對我們的業務或運營產生不利影響。

自2013年以來，我們在業務、客户基礎、員工人數和運營方面實現了全面增長，預計未來幾年我們的業務將繼續增長。這種增長給我們的執行管理團隊和員工以及我們的運營和財務系統帶來了巨大的壓力。為了管理我們未來的增長，我們必須繼續擴大我們的業務職能，改進我們的財務和管理控制以及我們的報告系統和程序，並擴大和培訓我們的員工隊伍。特別是，我們從2012年12月31日的24名員工和承包商增加到2021年12月31日的86名(包括8名獨立承包商)。我們預計，銷售人員、基礎設施和研發支出方面的額外投資將需要：

我們不能向您保證我們的控制、系統和程序將足以支持我們未來的運營，或者我們將能夠有效地管理我們的增長。我們也不能向您保證，我們將能夠繼續擴大我們在美國和其他當前市場的市場佔有率，或成功地在其他市場建立我們的佔有率。如果不能有效地管理增長，可能會導致部署客户的困難或延遲、質量或客户滿意度下降、成本增加、引入新功能的困難或其他運營困難，而這些困難中的任何一個都可能對我們的業務表現和運營結果產生不利影響。

如果我們不能留住我們的關鍵員工，也不能吸引和留住其他合格的人才，我們的業務可能會受到影響。

我們的增長能力和未來的成功將在很大程度上取決於我們的主要高管、經理和員工的持續貢獻。此外，我們的許多個人技術和銷售人員在我們的業務運營中擁有豐富的經驗和/或擁有難以替代的寶貴客户關係。他們的離開，如果出乎意料和計劃外，可能會對我們的業務造成幹擾。在我們業務的某些領域，我們對這些人的競爭非常激烈。我們可能不能成功地確定和留住關鍵崗位上的適當人員。此外，競爭對手和其他實體過去已經招聘，將來可能還會嘗試招聘我們的員工，特別是我們的銷售人員。我們的關鍵人員失去服務，將來無法發現、吸引和留住合格的人員，或者延遲招聘合格的人員，特別是技術和銷售人員，這可能會使我們難以管理業務和實現關鍵目標，例如及時推出基於技術的新產品和服務，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

最近的新冠肺炎爆發可能會損害我們的業務和運營結果。

2020年1月30日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為“國際關注的突發公共衞生事件”，並於3月11日宣佈其為大流行疫情。我們已採取措施保護我們的員工、合作伙伴和客户，要求大多數員工在特定時間遠程工作。我們不能保證這些措施會有效，也不能保證我們可以繼續採用這些措施，而不會對我們的業務運作造成不良影響。此外，新冠肺炎疫情已經並可能繼續在全球金融市場造成重大不確定性，這可能會大幅降低支出、對我們解決方案的需求、我們客户的生存能力和我們資產的價值，這將嚴重損害我們的業務和運營業績。任何流行病、大流行或其他健康危機對我們的業務、財務狀況和運營結果的最終影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法預測。

如果我們沒有對客户的信息保密，或者如果我們對他們的信息處理不當，我們的業務和聲譽可能會受到嚴重和不利的影響。

如果我們不能對客户的專有信息和文檔保密，我們可能會失去現有客户和潛在的新客户，並可能因為過早發佈機密信息而使他們面臨重大收入損失。雖然我們有保護客户信息、防止數據丟失和其他安全漏洞的安全措施，但這些措施可能會因第三方操作、員工錯誤、瀆職或其他原因而被違反。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，並且通常在針對目標啟動之前不會被識別，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。

此外，我們的服務提供商(包括但不限於託管設施、災難恢復提供商和軟件提供商)可能會訪問我們客户的數據，並可能遭受影響客户信息的安全漏洞或數據丟失。

如果發生實際或感知的安全漏洞或過早發佈，我們的聲譽可能會受損，我們可能會失去未來的銷售和客户。我們還可能受到民事索賠，包括某些客户合同中的賠償或損害索賠，或有關當局的刑事調查，其中任何一項都可能損害我們的業務和經營業績。此外，雖然我們的錯誤和遺漏保險單包括對這些事項的責任承保範圍，但如果我們經歷了一次大範圍的安全漏洞，影響了我們有這些賠償義務的大量客户，我們可能會受到超出該承保範圍的賠償要求的影響。

我們必須適應技術和客户需求的快速變化，才能保持競爭力。

我們的產品和服務的市場和需求在不同程度上表現為：

我們相信，這些趨勢將持續到可預見的未來。我們的成功在一定程度上將取決於我們是否有能力：

為了實現這些目標，我們需要繼續在銷售和營銷方面進行大量投資。我們可能不會：

此外，我們的產品和服務可能會因新的行業標準或不斷變化的技術而過時或失去競爭力。

如果我們不能成功地管理我們已經收購或未來可能收購的任何業務的整合，我們的業務可能會受到損害。這些風險包括，其中包括：

來自平臺的收入身份證。訂閲和我們的許多服務合同在合同期限或訂閲期內按費率確認。因此，銷售額的下降或上升可能不會立即反映在我們的經營業績中。

我們通常根據客户的訂閲協議條款按比例確認他們的訂閲和支持收入，這些訂閲協議通常是按季度或年度週期進行的，並且會自動續訂額外的期限。因此，我們每個季度報告的很大一部分收入將來自確認與前幾個季度簽訂的訂閲協議有關的遞延收入。因此，任何一個季度的新訂閲量或續訂訂閲量的下降可能不會立即反映在我們該季度的收入結果中。然而，這種下降將對我們未來幾個季度的收入產生負面影響。因此，我們的解決方案的銷售額和市場接受度大幅下降的影響，以及我們續約率的潛在變化，可能要到未來幾個時期才能完全反映在我們的經營業績中。我們的訂閲模式也使得我們很難在任何時期通過額外銷售快速增加訂閲收入，因為來自新客户的收入必須在適用的訂閲期限內確認。此外，我們可能無法調整成本結構以反映收入的變化，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的訂閲續訂或升級費率可能會因各種因素而下降，這些因素可能會影響我們未來的收入和運營業績。

我們的業務在很大程度上依賴於客户續訂我們的訂閲，特別是平臺身份證。，並擴大他們對我們產品的使用。我們的客户沒有義務在初始訂閲期滿後續訂我們的產品。我們可能無法準確預測新的訂閲或擴展費率以及這些費率可能對我們未來的收入和運營結果產生的影響。我們的續約率可能會因多個因素而下降或波動，包括客户對我們的服務不滿意、客户繼續經營的能力和消費水平，以及整體經濟狀況惡化。如果我們的客户不續訂我們的產品，在續訂時購買更少的解決方案，或者在續訂時協商更低的價格，我們的收入將會下降，我們的業務將受到影響。我們未來的成功在一定程度上還取決於我們向現有客户銷售更多解決方案和產品、更多訂閲量或增強版產品的能力。如果我們向客户銷售更多解決方案和產品的努力不成功，我們的增長和運營可能會受到阻礙。此外，客户續簽的任何減少或未能説服客户更廣泛地使用我們的產品都會損害我們未來的經營業績。

我們繼續將業務從一家服務公司過渡到一家基於雲的平臺公司，這使得我們很難預測未來的運營業績。

2015年，我們開始從一家服務公司向一家基於雲的平臺公司轉型。作為這一過渡的結果，我們預測未來經營業績的能力是有限的，並受到許多不確定性的影響，包括我們規劃和模擬未來增長的能力。我們已經並將會遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和不確定因素，例如本文所述的風險和不確定因素。如果我們對這些風險和不確定性(我們用來計劃我們的業務)的假設是不正確的，或者由於我們市場的變化而發生變化，或者如果我們沒有成功地應對這些風險，我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務可能會受到影響。

我們受到可能對我們產生重大不利影響的一般訴訟和監管要求的約束。

我們可能會不時涉及正常業務過程中出現的糾紛或監管查詢。我們預計，隨着我們業務的擴大和規模的擴大，這些潛在糾紛的數量和重要性可能會增加。雖然我們與客户達成的大多數協議都限制了我們對解決方案引起的損害的責任，但我們不能向您保證，這些合同條款將保護我們在被起訴的情況下免於承擔損害賠償責任。雖然我們承保一般責任保險，但我們的保險可能不包括我們可能面臨的所有潛在索賠，或者可能不足以賠償我們可能施加的所有責任。任何針對我們的索賠，無論是否合理，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，需要大量的管理時間，並導致大量運營資源的轉移。由於訴訟本質上是不可預測的，我們不能向您保證這些訴訟的結果不會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

新的和現有的法律使得確定我們的銷售税和使用税以及所得税税率變得複雜，並受到不確定性的影響。

銷售税和使用税的計算以及我們的所得税撥備是複雜的，因為它基於多個税收管轄區的法律，需要對根據美國公認會計原則對此類税收撥備適用複雜的會計規則做出重大判斷。由於銷售税和使用税因州而異，因此可能很難確定我們的產品和服務在每個州的應税情況，也很難根據經常變化的法律保持最新情況。此外，中期季度的所得税撥備是基於我們對本年度美國和非美國有效税率的預測，幷包含許多假設。各種項目無法準確預測，未來的事件可能被視為與它們發生的時間段是離散的。我們的所得税撥備可能會受到以下因素的重大影響：我們業務的變化、內部重組和收購、税法和會計指導的變化以及其他監管、立法發展、税務審計決定、不確定税收狀況的變化、歸因於股權補償的減税以及我們對遞延税項資產估值免税額確定的變化。基於所有這些原因，我們的實際所得税可能與我們的所得税規定有很大的不同。

我們受美國和外國的數據隱私和保護法律法規以及合同隱私義務的約束，如果我們不遵守，可能會受到罰款和損害，並將損害我們的聲譽和業務。

我們管理與客户財務和交易相關的私人和機密信息和文檔，通常在公開發布之前。內幕信息的使用在美國和國外都受到高度監管，違反證券法律法規可能會導致民事和刑事處罰。此外，我們受聯邦、州和外國立法機構和政府機構通過的數據隱私和保護法律法規的約束。數據隱私和保護受到高度監管，未來可能會成為額外監管的對象。隱私法限制我們的客户或從我們網站的訪問者那裏收集的非公開個人信息的存儲、使用、處理、披露、傳輸和保護。我們努力遵守與隱私和數據保護相關的所有適用法律、法規、政策和法律義務。但是，這些要求可能會以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。我們未能或被認為未能遵守聯邦、州或國際法律，包括監管隱私、支付卡信息、個人健康信息、數據或消費者保護的法律和法規，都可能導致政府實體或其他人對我們提起訴訟或採取行動。

全球隱私和數據保護問題的監管框架正在演變，各種政府和消費者機構以及公共倡導團體呼籲對行業做法進行新的監管和改變，包括特別針對移動和在線資源提供商的一些監管和改變。我們在隱私和數據保護方面的義務可能會變得更廣泛或更嚴格。如果我們被要求改變我們的業務活動或修改或取消服務，或者實施代價高昂的合規措施，我們的業務和運營結果可能會受到損害。

 如果潛在客户花費很長時間來評估我們產品的使用情況，我們可能會產生額外的銷售費用，並降低我們的盈利能力。

我們是否接受我們的服務取決於許多因素，包括潛在客户羣的性質和規模、我們系統的有效性以及潛在客户做出的承諾程度，而且很難預測。目前，我們每個客户的銷售和營銷費用都相當低。如果潛在客户決定是否使用我們的服務的時間比我們預期的要長，並要求我們訪問他們的網站、展示更多營銷材料或花費更多時間完成銷售過程，我們的銷售費用可能會增加，並降低我們的盈利能力。

由於業務的季節性，很難根據具體季度預測未來業績。

我們的印刷、分銷和代理材料招攬業務的更大部分將在本財年第二季度處理。因此，我們收入的季節性使我們很難根據任何特定季度的結果來估計未來的經營業績，並可能影響投資者逐個季度比較我們的財務狀況和經營業績的能力。為了平衡印刷、分發和徵集代理材料的季節性活動，我們將嘗試繼續增加與可預測的週期性活動相關的其他收入，這些活動本質上不是週期性的。

如果我們不能成功開發和適時推出以科技為本的新產品或提升現有的以科技為本的產品，我們的業務可能會受到影響。

在過去的幾年裏，我們花費了大量的資源來開發和引入新的基於技術的產品，並改進和提高現有的以技術為基礎的產品，試圖保持或增加我們的銷售額。基於技術的新產品或增強型產品的長期成功可能取決於許多因素，包括但不限於：預測並有效滿足客户偏好和需求、我們銷售和營銷工作的成功、及時和成功的開發、政府法規的變化以及我們產品的質量或缺陷。

我們以技術為基礎的產品的開發是複雜和昂貴的，我們通常會同時開發多個以技術為基礎的產品。考慮到複雜性，我們偶爾會遇到，將來也可能會遇到延誤，無法完成新的和增強的以技術為基礎的產品的開發和引入。我們產品或服務的設計或質量問題也可能對我們的品牌、業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。在開發以技術為基礎的產品時出現意想不到的問題，也可能會轉移大量的開發資源，這可能會削弱我們開發以技術為基礎的新產品和增強此類產品的能力，並可能大幅增加我們的成本。如果新的或增強型產品和服務的推出延遲或不成功，我們的開發努力可能無法獲得可接受的回報(如果有的話)，我們的業務可能會受到不利影響。

與我們普通股相關的風險；流動性風險

我們普通股的價格可能會大幅波動，這可能會給股東帶來損失。

規模較小的上市公司的股價可能會經歷極端的價格和成交量波動。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。我們預計我們的股價也會出現類似的波動。這些廣泛的市場波動可能會持續下去，並可能損害我們的股價。公眾對我們市場前景或公司看法的任何負面變化也可能壓低我們的股價，無論我們的實際業績如何。影響我們普通股交易價格的因素可能包括：

如果證券或行業分析師對我們的股票發表負面意見，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場受到證券或行業分析師可能發表的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果任何可能報道我們的分析師不利地改變了他們對我們普通股的建議，或者對我們的競爭對手提出了更有利的相對建議，我們普通股的交易價格可能會下降。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這反過來可能導致我們普通股的交易價格或交易量下降。

我們普通股的市場價格可能會受到影響整個股票市場的市場狀況的不利影響，包括紐約證券交易所美國證券交易所的價格和交易波動。

市場狀況可能會導致一般股票的市場價格波動，進而導致我們的普通股和大量普通股在市場上的銷售，這兩種情況都與我們經營業績的變化無關或不成比例。全球經濟疲軟也可能導致市場的極端波動，這可能會對我們普通股的市場價格產生影響。

不能保證將來會派發股息。

我們在2012年、2013年的部分時間以及從2015年第四季度到2018年第三季度支付了股息。2018年第四季度，我們宣佈，在可預見的未來，我們將不再宣佈季度股息，以便將這些資金投資於我們的業務。未來宣佈和支付股息將由我們的董事會根據當時的情況來決定，包括我們的收益、財務狀況、資本要求和其他因素。不能保證未來將以現金或股票的形式支付股息。

我們的董事會有能力在沒有股東批准的情況下以對我們普通股持有者不利的條款發行優先股。

我們目前擁有授權但未發行的“空白支票”優先股。在沒有股東投票的情況下，董事會可以發行具有經濟和投票權的優先股，以及優先於普通股持有者的優先股。如果發生清算事件，任何此類發行都可能對我們普通股持有者的最終利益產生負面影響，並可能起到防止控制權變更的作用，並可能稀釋我們普通股的投票權，降低我們普通股的市場價格。

未來出售和發行我們的股本或購買股本的權利可能會導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋，並可能導致我們的股票價格下跌。

我們的公司證書授權我們發行最多2000萬股普通股。未來出售和發行我們的股本或購買我們的股本的權利可能會導致我們現有股東的大量稀釋。我們可以在一次或多次交易中以我們不時確定的價格和方式出售普通股、可轉換證券和其他股權證券。如果我們在隨後的交易中出售任何這樣的證券，投資者可能會被嚴重稀釋，這可能會導致我們普通股的價格面臨下行壓力。後續交易中的新投資者可以獲得優先於我們普通股持有者的權利、優惠和特權。此外，如果行使已發行的股票期權，或當已發行的限制性股票單位以股份結算時，現有股東將受到稀釋。

作為一家上市公司，我們將繼續大幅增加成本，並投入大量的管理時間。

作為一家上市公司，我們承擔了大量的法律、會計和其他費用，而作為一傢俬人公司，這些費用是不會發生的。例如，我們須遵守經修訂的1934年證券交易法(Exchange Act)的報告要求，並須遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)和多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)的適用要求，以及美國證券交易委員會和紐約證券交易所隨後實施的規章制度，包括建立和維持有效的披露和財務控制以及改變公司治理做法。遵守這些要求增加了我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和成本高昂。其中許多成本每年都會重複出現。因此，管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

未能對我們的財務和管理系統保持足夠的內部控制可能會導致我們的財務報告出現錯誤，這可能會導致投資者信心喪失，並導致我們的普通股價格下跌。

薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。為了維持並在必要時改進我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制，以達到這一標準，可能需要大量的資源和管理監督。如果我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷，我們可能無法及時發現錯誤，我們的財務報表可能存在重大錯報。有效的內部控制對我們編制可靠的財務報告是必要的，對防止欺詐也很重要。因此，我們未能及時滿足薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，可能會導致我們受到監管行動的影響，投資者對我們財務報表的可靠性失去信心，這兩種情況反過來都可能導致我們普通股的市值下降，並影響我們的融資能力。

由於我們是一家規模較小的報告公司，我們的獨立註冊會計師事務所沒有被要求也沒有對截至2021年12月31日的財年的財務報告內部控制進行審計。

1B項。未解決的員工評論。

沒有。

第2項財產

我們的總部設在北卡羅來納州的羅利市。2019年10月，我們開始了對9,766平方英尺辦公空間的新租約，租約將於2027年12月31日到期。

作為收購VWP的一部分，我們承擔了在Ft的三年租約。佛羅裏達州勞德代爾，已於2022年1月3日到期，我們沒有續訂。此外，我們在猶他州鹽湖城有一個辦公室，是短期租賃的，預計將於2022年騰出。我們打算在遠程和現場監控員工的需求，並將根據需要對我們的位置進行必要的調整。

第三項法律程序

有時，我們可能會捲入正常業務過程中出現的訴訟。截至本文件提交之日，我們既不是任何訴訟的當事人，也不知道有任何此類威脅或未決的訴訟可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

第四項礦山安全問題

不適用。

第二部分

第五項普通股市場及相關股東事項。

普通股市場

我們的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所掛牌上市，代碼是“ISDR”。下表列出了以下期間我們普通股的最高收盤價和最低收盤價。

紀錄持有人

截至2021年12月31日，我們普通股的登記持有者約為150人，已發行股票約為3793,538股。

發行人購買股票證券

2019年8月7日，我們公開宣佈了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們被授權回購最多100萬美元的普通股。2020年3月16日，我們公開宣佈增加股票回購計劃，回購最多200萬美元的普通股。截至2021年3月31日，我們完成了回購計劃，共購買了179,845股，如下表所示(以000美元為單位，不包括股票或每股金額)：

分紅

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年裏，我們沒有支付任何股息。不能保證將來會派發股息。未來宣佈和支付股息將由我們的董事會根據當時的情況來決定，包括我們的收益、財務狀況、資本要求和其他因素。

累計總回報比較

性能比較圖

下圖將Issuer Direct Corporation普通股持有者的5年累計總回報與Russell MicroCap指數和一個由Broadbridge Financial Solutions Inc、Donnelley Financial Solutions Inc和Workiva Inc.等三家公司組成的定製同業集團的累計總回報相匹配。該圖表假設在2016年12月31日，我們普通股和同業集團(包括股息再投資)的投資價值為100美元，並跟蹤到2021年12月31日。

我們沒有代表與Issuer Direct類似的同業集團市值，但這些同行確實代表了Issuer Direct與之競爭的公司的公平和準確的名單，這些公司實際上是上市的。

此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

第6項.選擇財務數據。

我們選擇的綜合財務數據如下所示，應與項目7一起閲讀。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的合併財務報表和項目8中各自的附註。“財務報表和補充數據。”下面顯示的數據不一定代表未來任何時期的預期結果。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的運營摘要(單位：000)。

濃度：

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們從以下收入流中產生了收入佔總收入的百分比：

百分比：

變化以截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度增長百分比表示(以千美元為單位)：

第七條管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

除本文包含的歷史信息外，本10-K表格中討論的事項包括某些涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，這些陳述旨在由安全港涵蓋。這些陳述包括但不限於關於我們和管理層的意圖、信念和期望的所有陳述，例如關於我們的未來和我們的運營和增長戰略的陳述。我們通常使用諸如“相信”、“可能”、“可能”、“將”、“打算”、“預期”、“預期”、“計劃”等詞語來標識前瞻性陳述。您不應該過分依賴這些前瞻性陳述。由於許多原因，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，包括我們實施業務計劃的能力、籌集額外資金和管理消費者對我們產品的接受度的能力、擴大客户基礎的能力、我們與供應商保持滿意關係的能力以及提交給美國證券交易委員會的報告中描述的其他風險，包括本報告的10-K表格第1A項。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但它們只與陳述發表之日發生的事件有關，我們未來的結果、活動水平、業績或成就可能達不到這些預期。請投資者注意，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定因素，包括但不限於本報告風險因素部分列出的因素。鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性, 包含此類信息不應被視為我們或任何其他人表示我們的目標和計劃將會實現。本10-K表格中的所有前瞻性陳述均基於我們管理層目前掌握的信息。除非法律要求，否則我們不打算在本文件發佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。

經營成果

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績對比(單位：000)：

收入

在截至2021年12月31日的一年中，總收入增加了3357,000美元，增幅為18%，達到21,883,000美元，而2020年為18,526,000美元。這一增長歸因於我們的通信和合規收入流收入的增加。

在截至2021年12月31日的一年中，通信收入增加了2,188,000美元，增幅為18%，達到14,058,000美元，而2020年同期為11,870,000美元。收入的增加主要歸因於我們的ACCESSWIRE新聞專線品牌收入的增加，這是因為每期平均價格的增加和銷量的增加。在這一年中，ACCESSWIRE的收入比上一年增長了35%以上。我們還從投資者關係網站和數據饋送的許可證中獲得了更多收入。由於對活動、虛擬年會和虛擬會議的需求下降，活動和網絡廣播收入減少，部分抵消了這些增長。雖然這項業務的收入與前一年相比有所下降，這一年我們經歷了新冠肺炎疫情帶來的更高需求，但仍高於2019年疫情前的水平。通信收入在年內仍佔總收入的64%。

在截至2021年12月31日的一年中，合規收入比2020年增加了116.9萬美元，增幅為18%。收入增加的主要原因是，由於與年會和特別交易有關的項目增加，印刷和代理履行服務的收入增加。由於公司交易和指令的增加，我們的轉讓代理服務的收入在這一年中也有所增加。這兩項服務的收入往往會根據公司交易和市場活動的不同而波動。

2021年收入積壓

截至2021年12月31日，我們的遞延收入餘額為3,086,000美元，其中大部分我們預計將在未來12個月確認，而2020年12月31日為2,211,000美元，增長了40%。遞延收入主要包括訂閲我們的基於雲的產品和我們的新聞發佈產品的預付費套餐的預付費賬單，以及年度服務合同的預付費賬單。

收入成本

收入的通信成本主要包括直接勞動力成本、新聞通訊社分發成本、電話會議成本和第三方許可成本。收入的合規成本主要包括與我們的披露軟件相關的直接勞動力成本、倉儲成本、物流成本、印刷生產材料成本、郵資成本以及資本化軟件成本的攤銷成本。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的一年中，收入成本增加了33.3萬美元，增幅為6%。在截至2021年12月31日的一年中，總毛利率比2020年增加了302.4萬美元，增幅為23%。因此，在截至2021年12月31日的一年中，總體毛利率百分比增至74%，而上一年為71%。收入成本增加的部分原因是與提供新聞通訊社收入相關的人工成本的增加，隨着我們繼續擴大我們的分銷能力而增加的分銷成本，以及與從我們的印刷和代理履行服務提供收入相關的印刷、郵費和履行成本的增加。這些增長被資本化軟件攤銷的減少以及與我們的活動和網絡廣播業務相關的電話會議和其他成本的減少所抵消。

截至2021年12月31日的一年，與我們通信收入相關的毛利率百分比為76%，而2020年為73%。毛利率百分比的增長主要歸因於與我們的ACCESSWIRE業務相關的收入的增加。

在截至2021年12月31日的一年中，與我們合規收入相關的毛利率百分比為70%，而2020年為66%。與我們的合規收入相關的毛利率百分比的增加是由於我們的轉移代理服務收入的增加以及與我們的披露軟件相關的資本化軟件攤銷的減少。

一般和行政費用

一般和行政費用主要包括工資、股票薪酬、保險、專業服務費、一般公司費用以及設施和設備費用。截至2021年12月31日的一年，一般和行政費用為5491,000美元，比上年增加462,000美元，增幅為9%。這一增長主要是由於與員工相關的成本以及與公司計劃相關的專業費用的增加，包括與合併和收購相關的費用以及保險費用。2020年的一般和行政費用包括與銷售和使用税收合規應計35萬美元相關的一次性費用。

在截至2021年12月31日的一年中，一般和行政費用佔收入的比例為25%，而2020年為27%。

銷售和營銷費用

銷售和營銷費用主要包括工資、股票薪酬、銷售佣金、廣告費和其他營銷費用。截至2021年12月31日的一年，銷售和營銷費用為5,079,000美元，比上年增加1,267,000美元，增幅為33%。這一增長與我們在銷售和營銷計劃上的投資直接相關，員工人數、佣金和數字營銷都有所增加。

在截至2021年12月31日的一年中，銷售和營銷費用佔收入的比例為23%，而2020年為21%。

產品開發

產品開發費用主要包括工資、股票薪酬、獎金和開發新產品和技術以補充和/或增強平臺的許可證身份證。與2020年相比，在截至2021年12月31日的一年中，產品開發費用增加了39.4萬美元，增幅為48%，達到121.9萬美元。這一增長是由於開發團隊內的員工人數增加和使用了更專業的顧問。在截至2021年12月31日的一年中，我們將與開發我們的新聞編輯部產品相關的成本資本化了21.5萬美元，該產品於2021年第三季度推出。在截至2020年12月31日的一年中，沒有任何成本資本化。

在截至2021年12月31日的一年中，產品開發費用佔收入的百分比為6%，而2020年為4%。

折舊及攤銷

在截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用減少了148,000美元，降幅為20%，降至603,000美元，而2020年為751,000美元。這一減少主要與收購PIR相關的無形資產有關，這些無形資產在上一年完全攤銷。

其他收入，淨額

在截至2021年12月31日的一年中，其他收入淨額主要是與根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)頒佈的員工留任抵免有關的36.6萬美元的福利。截至2020年12月31日止年度，其他收入淨額涉及與我們於2017年收購Interwest Transfer Company(“Interwest”)2017年的最終週年付款有關的債務清償收益80,000美元，以及存款和貨幣市場賬户的利息收入。這些項目被與收購Interwest的週年付款現值相關的非現金利息部分抵消。

所得税

在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄的所得税支出為821,000美元，而截至2020年12月31日的一年中，我們的所得税支出為724,000美元。所得税支出的增加歸因於截至2021年12月31日的年度税前收入增加。我們的實際税率為20%，法定税率為21%，兩者之間的差異是由於美國證券交易委員會帶來的基於股權的補償福利、恢復撥備調整的影響。986以前徵税的收益的虧損和Issuer Direct Ltd.清算產生的利潤、外國衍生的無形收入扣除和外國税差，部分被州所得税抵消。

在截至2020年12月31日的一年中，我們的有效税率26%與聯邦法定税率21%之間的差異主要是由於州所得税。

流動性與資本資源

截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物為23,852,000美元，應收賬款淨額為3,291,000美元。截至2021年12月31日，流動負債總額為5802,000美元，包括我們的應付賬款、遞延收入、應計工資負債、應付所得税、租賃負債的當前部分和其他應計費用。截至2021年12月31日，我們的流動資產比流動負債高出22,091,000美元。

從2021年10月3日起，我們續簽了我們的無擔保信用額度，將利率從LIBOR加1.75%改為SOFR(有擔保隔夜融資利率)加1.75%。可供借款的資金數額仍為300萬美元，期限仍為兩年。截至2021年12月31日，利率為1.80%，我們在信用額度上沒有任何欠款。

關於表外安排的披露

我們沒有任何交易、協議或其他合同安排構成表外安排。

展望

本文件中其他部分所作的以下陳述和某些陳述是基於當前預期的。這些陳述是前瞻性的，受可能導致實際結果與本文建議的結果大不相同的因素的影響，這些因素包括但不限於對我們服務的需求和接受、新的發展、競爭以及總體經濟或市場狀況，特別是在國內和國際資本市場。另請參閲本報告中有關前瞻性陳述的警示聲明。

雖然目前尚不清楚新冠肺炎大流行導致的當前狀況會持續多久，包括全球範圍內會否出現疫情，病毒的變種會變得更具效力，還是疫苗會完全有效，但我們可能會遇到員工和業務受到嚴重幹擾、收入下降、資產價值下降、客户羣惡化以及客户無法為所提供的訂閲或服務付費等情況。到目前為止，我們看到了對我們業務的積極和消極影響。實物、面對面的會議已經推遲，在前一年，存託信託公司以及我們轉移代理業務中的銀行和經紀人處理的交易也出現了延遲。然而，在過去的21個月裏，我們通過虛擬產品轉移和增強產品供應的能力帶來了更多的收入。儘管收入在短期內增加，但我們的客户羣集中在中小市值客户中，如果其中很大一部分客户被迫縮減或停止運營，我們很有可能容易受到與新冠肺炎疫情相關的近期負面影響的風險。我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務各個方面的影響，目前無法預測由於眾多不確定性，新冠肺炎在未來一段時間內將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生持續影響。

總體而言，在我們服務的大部分細分市場中，對我們平臺和服務的需求繼續保持穩定。儘管我們的網絡廣播和活動業務自2020年以來有所下降，但與大流行前相比，我們看到對使用我們的會議軟件和網絡廣播產品的虛擬活動的需求有所增加，因為客户選擇舉行虛擬會議。在2020年第一季度和第二季度，我們能夠將我們平臺的部分業務轉移到具體解決新冠肺炎業務限制的問題上。這導致了一種新的虛擬年會產品，它將我們的網絡廣播和代理投票技術結合在一起。此外，我們還升級了會議軟件產品的技術，允許會議完全虛擬化，並舉行具有音頻、視頻和共享功能的一對一會議。

我們相信，這些發展將幫助我們不僅向市場提供有吸引力的解決方案，還將在這個不斷變化和充滿挑戰的環境中引領我們進入新的機遇。目前還不確定這些需求轉變將發生多長時間，可能會比2020年和2021年更長。然而，我們目前不能保證我們的產品升級會被客户接受，而且從長遠來看，我們的收入將足以抵消我們業務其他方面的損失。

向平臺訂閲模式的過渡一直是並將繼續是我們長期可持續增長的關鍵。2022年，我們還將繼續重點抓好以下重點戰略舉措：

我們相信，以我們的ACCESSWIRE新聞專線品牌為首的世界各地對我們的產品有很大的需求，因為公司尋求找到更好的平臺和工具，以更高效和更協作的方式傳播和交流他們的信息。

我們已經並將繼續通過內部開發和收購在我們的產品集、平臺和知識產權開發方面進行投資。收購仍然是我們戰略的核心部分，我們相信收購是提高我們在市場上的整體產品的關鍵，也是保持我們的競爭優勢和促進管理層相信能夠實現的下一輪增長所必需的。如果我們在這一努力中取得成功，我們相信，隨着我們的前進，我們可以進一步提高我們的市場份額和每位用户的收入。

關鍵會計政策和估算

合併財務報表包括本公司和我們全資子公司的賬目。重大的公司間賬户和交易在合併中被取消。

收入確認

我們幾乎所有的收入都來自與客户簽訂的訂閲我們基於雲的產品的合同或通信與合規產品和服務的合同。客户包括上市公司發行人和專業公司，如投資者和公關公司。在新聞發佈和網絡廣播服務方面，客户還包括私營公司。當我們與客户之間存在可強制執行的合同，當事人的權利得到確認，合同具有經濟實質，合同對價可能可收回時，我們就會考慮與客户的合同。我們的收入是根據與每個客户的合同中規定的對價來衡量的。

我們的合同包括訂閲我們的整個平臺或平臺內的某些模塊，或執行服務的協議，或兩者的任意組合，並且通常包含多個訂閲和服務。對於這些捆綁合同，我們將單獨的訂閲和服務作為單獨的履行義務進行核算(如果它們是不同的)，即產品或服務可以與捆綁包中的其他項目分開識別，並且客户可以單獨受益，也可以利用客户隨時可用的其他資源從中受益。我們將合同收入分成兩個收入流：i)通信和ii)合規。通信合同的履行義務包括提供對某些模塊或整個平臺ID的訂閲。通信模塊，按新聞發佈發佈新聞稿，或按活動進行網絡廣播、虛擬年會或其他活動。合規合同的履行義務包括訂閲我們基於雲的平臺ID。合規模塊、舉報人模塊或其他隨時準備好的義務，以提供服務和年報打印和分發。此外，還按項目提供服務。信息披露服務的設立費用被認為是一項單獨的履約義務，並預先得到滿足。轉會代理模塊和投資者關係內容管理模塊的設置費用無關緊要。我們的訂閲和服務合同一般為期一年，合同中包括自動續訂條款，直到合同被取消。這些合同不包含任何退貨、擔保或保修的權利。由於合同期限一般為一年，預計所有收入將在合同開始之日起一年內確認。就其本身而言, 我們選擇了可選豁免，允許我們不披露分配給在每個報告期結束時未履行或部分履行的履約義務的交易價格。

我們在合同期內、在分發每個版本的合同以及在網絡廣播和虛擬年會活動完成時平均確認訂閲收入。對於包括隨時待命義務的服務合同，收入在合同期內平均確認。對於每個項目或活動提供的所有其他服務，收入將在活動結束時確認。我們認為，使用基於時間的進度來確認訂閲和隨時準備好的義務的收入，最能反映我們履行義務的表現。

對於捆綁合同，收入根據其相對獨立的銷售價格分配給每個履約義務。獨立銷售價格基於我們單獨銷售訂閲或服務的可觀察價格。如果無法直接觀察到獨立的銷售價格，我們將使用殘差法將任何剩餘價格分配給該訂閲或服務。我們至少每年審查一次獨立的銷售價格，並在必要時更新這些估計。

應收賬款與壞賬準備

我們根據特定客户的信用風險、歷史趨勢和其他信息來監控未償還應收賬款。信貸是在無擔保的基礎上發放的。壞賬準備是根據我們對客户應收賬款收款能力的評估來估算的。對壞賬撥備的估算涉及判斷，如果我們客户的財務狀況惡化，導致他們無法支付所需款項，我們可能需要從收入中記錄額外的撥備或費用。鑑於目前新冠肺炎大流行的環境，我們對客户的財務可行性給予了額外的關注。當我們確定餘額無法收回並不再積極追收時，我們通常會將應收賬款從備抵中註銷。

所得税

遞延所得税資產及負債乃按資產及負債的財務報表與課税基準之間的差額計算，該差額將根據制定的税法及適用於預期差額會影響應課税收入的期間適用的税率計算，以產生未來應課税或可扣税金額。必要時設立估值免税額，以將遞延所得税資產降至預期變現金額。對於任何不確定的税務倉位，我們只有根據税務倉位的技術價值，在審查後更有可能維持的情況下，才會認識到税務倉位的影響。我們關於利息和罰金分類的政策是，如果適用的話，在財務報表中將它們歸類為所得税費用。

大寫軟件

當初步項目階段完成，管理層承諾為項目提供資金，並且項目很可能完成並用於其預期目的時，開發我們基於雲平臺的產品所產生的成本將被資本化。一旦軟件基本完成並準備好投入預期使用，軟件就會在其預計使用壽命(通常為四年)內攤銷。與軟件設計或維護相關的費用在發生時計入費用。

長期資產減值

根據長期資產會計的權威指導，只要發生事件或情況變化表明資產組的賬面價值可能無法收回，資產和設備、商標以及需要攤銷的無形資產等資產就會受到減值審查。將持有和使用的資產組的可回收性是通過將資產組的賬面金額與該資產組預計產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果某一資產組的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則按該資產組的賬面金額超過該資產組公允價值的金額確認減值費用。

租賃會計

我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。營運租賃協議主要針對寫字樓，並計入綜合資產負債表的租賃使用權(“ROU”)資產及租賃負債內。

ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務和分類為短期的經營租賃項下的付款。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中，並在產生這些付款義務的期間確認。由於大部分租約沒有提供隱含利率，我們根據開始日期可獲得的信息，採用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。ROU資產包括任何到期的租賃付款，不包括租賃獎勵。與經營租賃相關的租賃支付的租金費用在租賃期內以直線法確認。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

我們不認為我們在現金或現金等價物方面面臨重大市場風險，截至2021年12月31日和2020年12月31日，現金或現金等價物分別為23,852,000美元和19,556,000美元。截至2021年12月31日或2020年12月31日，我們沒有持有任何有價證券。

第八項財務報表和補充數據。

本年度報告第15項列出了本年度報告第8項所要求的財務報表。所有遺漏的信息要麼不適用，要麼不是必需的。

我們截至2021年和2020年12月31日的資產負債表，以及截至2021年和2020年12月31日的兩個年度的相關收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關的獨立註冊會計師報告，從F-1頁開始。

第九條會計和財務披露方面的變更和與會計人員的分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

管理層關於內部披露控制程序的年度報告

我們的管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義。財務報告的內部控制旨在根據公認會計原則，為財務報告的可靠性以及為外部目的編制和公平列報財務報表提供合理保證。任何財務報告內部控制系統的有效性都受到固有限制，因此可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來一段時期的有效性進行任何評估的預測都有這樣的風險，即由於情況的變化，控制措施可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。

本年度報告不包括本公司註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。根據證券交易委員會允許公司在本年度報告中只提供管理層報告的規則，管理層的報告不需要公司註冊會計師事務所的認證。

信息披露控制和程序的評估

基於在我們管理層的參與下進行的評估，我們的首席執行官和首席會計官得出結論，我們的披露控制和程序(根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)規則13a-15(E)和15d-15(E)定義)於2021年12月31日生效，以確保根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並在美國證券交易委員會(SEC)規則規定的期限內進行報告，並在此基礎上提交報告。我們的首席執行官和主要會計官得出結論，根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)的第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序於2021年12月31日生效包括我們的首席執行官和首席會計官，以便及時做出關於所需披露的決定。

內部控制的內在侷限性

我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。我們對財務報告的內部控制包括那些政策和程序：(I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄；(Ii)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且只有根據管理層和董事的授權才能進行收支；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置提供合理保證。

管理層，包括我們的首席執行官和首席會計官，不希望我們的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論其設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有侷限性，任何內部控制評估都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。此外，對未來期間控制效果的任何評估都有這樣的風險，即這些內部控制可能會因為業務條件的變化而變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層年度財務報告內部控制報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(根據1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(F)的定義)。管理層根據贊助組織委員會(“COSO”)更新的“內部控制-綜合框架(2013)”規定的標準，對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

在截至2021年12月31日的年度內，公司實施了新的會計制度。雖然對財務報告的現有控制仍然類似，例如職責分工、賬目核對、審查和批准等，但在轉換到新系統時，錯誤陳述的風險增加。本公司相信，在實施過程中和實施後都採取了適當的程序，以確保相關風險得到緩解，但不能絕對保證。本公司在整個實施過程中沒有遇到任何重大問題，並繼續相信新系統的內部控制環境是有效的。

於評估日期後，我們的內部控制並無任何可能對披露控制及程序造成重大影響的改變，我們的內部控制亦無任何重大不足或重大弱點。因此，沒有要求或採取任何糾正行動。

第9B項。其他信息。

沒有。

第三部分

第10項董事、高級管理人員和公司治理

本項目要求的信息在公司2022年委託書中的“董事、高管和公司治理”和“第16(A)條實益所有權報告合規”的標題下列出，該委託書將於2021年12月31日之後120天內提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)，與公司2022年年度股東大會的委託書徵集有關。

第11項高管薪酬

本項目要求提供的信息載於公司將於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的2022年委託書中的“高管薪酬”、“董事會對風險管理的監督”、“2021年美國證券交易委員會薪酬”和“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”兩個副標題下，並併入本文作為參考。

第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

本項目所要求的信息，在本公司於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的2022年委託書中，分別在“某些受益所有人和管理層的擔保所有權”和“股權補償計劃信息”項下列出，並併入本文作為參考。

第十三條某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性。

本項目要求提供的資料，在公司於2021年12月31日後120天內向美國證券交易委員會提交的2022年委託書中，分別列在“審查、批准或批准與關聯人的交易”和“董事會委員會”以及“董事、高管和公司治理”兩個子項下，並併入本文作為參考。

第14項主要會計費用和服務

本項要求提供的資料，載於本公司於2021年12月31日後120天內向美國證券交易委員會提交的2022年委託書中的“向審計師支付的費用”和“審計委員會對獨立註冊會計師事務所提供的審計及非審計服務預先核準的政策”中的“批准任命獨立註冊會計師事務所”的建議下，並併入本文作為參考。

第四部分

第15項展品

(A)財務報表

財務報表所附索引(F-1頁)中所列財務報表作為本年度報告10-K表的一部分提交。

(B)展品

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(C)略去財務報表附表

沒有。

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在下面簽署，並在下文規定的日期以註冊人的身份簽署。

財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致董事會和股東

發行人直銷公司

北卡羅來納州羅利

對財務報表的幾點看法

我們審計了Issuer Direct及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2021年12月31日的兩年期間各年度的相關收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜性的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與該等事項相關的賬目或披露提供單獨意見。

與客户簽訂合同的收入

在截至2021年12月31日的一年中，該公司的收入為21,883,000美元。如綜合財務報表附註2所披露，本公司的合同包括訂閲其基於雲的產品或通信和合規產品及服務的合同。該公司的合同包括訂閲整個平臺或平臺內的某些模塊，或執行服務的協議，或其任何組合，並且通常包含多個訂閲和服務。

由於公司合同的性質包括多項履約義務，管理層在確定適當的收入確認時在以下方面作出重大判斷：

因此，在執行審計程序時需要高度的審計師判斷力，以評估管理層判斷的合理性。這些判斷的變化可能會對這些合同上確認的收入金額產生實質性影響。

根據我們對本公司的瞭解，我們確定了要對收入執行的程序的性質和範圍，包括確定執行這些程序的收入流。我們的審計程序包括執行程序的每個收入流的以下內容：

/s/ 櫻桃貝卡爾特有限責任公司

自2010年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

北卡羅來納州羅利

March 3, 2022

發行人直屬公司及其子公司

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

發行人直屬公司及其子公司

合併損益表

(單位為千，每股除外)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

發行人直接公司

綜合全面收益表

(單位：千)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

發行人直屬公司及其子公司

合併股東權益報表

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

發行人直屬公司及其子公司

合併現金流量表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)