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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內 2022年1月31日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
由_的過渡期。
委託文件編號: 001-37784
______________________________________________________________
通用汽車公司(GMS Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________________________________________________
| | | | | | | | |
特拉華州 | 46-2931287 |
(成立為法團的國家或其他司法管轄區 | (美國國税局僱主身分證號碼) |
或組織) | |
| | |
新月中心大道100號, 800套房 | |
塔克, | 佐治亞州 | 30084 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(800) 392-4619
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據ACT第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | GMS | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 是 ☒ No ◻
用複選標記表示註冊人是否以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件 在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)。 是 ☒ 不是 ◻
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 不是 ☒
有幾個43,040,983註冊人的普通股,每股面值0.01美元,截至2022年2月28日已發行。
表格10-Q
目錄
| | | | | | | | |
| | |
| | 頁面 |
有關前瞻性陳述的注意事項 | 3 |
| | |
第一部分 | 財務信息 | 5 |
項目1 | 財務報表 | 5 |
| 簡明綜合資產負債表(未經審計) | 5 |
| 簡明綜合經營和全面收益表(未經審計) | 6 |
| 股東權益簡明合併報表(未經審計) | 7 |
| 現金流量表簡明合併報表(未經審計) | 9 |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10 |
項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
第3項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 40 |
項目4 | 控制和程序 | 40 |
| | |
第二部分 | 其他信息 | 41 |
項目1 | 法律訴訟 | 41 |
第1A項 | 風險因素 | 41 |
項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 41 |
第3項 | 高級證券違約 | 42 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | 42 |
第5項 | 其他信息 | 42 |
項目6 | 陳列品 | 43 |
簽名 | 44 |
有關前瞻性陳述的警示説明
本季度報告(Form 10-Q)包含1995年“私人證券訴訟改革法”、經修訂的1933年“證券法”第27A條(“證券法”)和經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條所指的“前瞻性陳述”。您通常可以通過使用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“尋求”或“應該”等前瞻性術語或其否定或其他變體或類似術語來識別前瞻性陳述。具體而言,本Form 10-Q季度報告中包含的有關我們各個市場的增長或其他未來發展的陳述,以及本Form 10-Q季度報告中包含的有關我們的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景、假設或未來事件或業績的陳述,均屬前瞻性陳述。
我們基於我們目前的預期、假設、估計和預測做出這些前瞻性陳述。雖然我們認為這些預期、假設、估計和預測是合理的,但這些前瞻性陳述只是預測,涉及已知和未知的風險和不確定性,其中許多風險和不確定性超出了我們的控制範圍。這些和其他重要因素,包括我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的截至2021年4月30日的10-K年度報告第1部分第1A項中“風險因素”項下討論的那些因素,可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的一些因素包括:
•新冠肺炎大流行的負面影響(除其他外,這可能加劇下面列出的每一種風險);
•一般經濟和金融狀況;
•我們對商業和住宅新建、維修和改建,或R&R市場的依賴;
•我們行業和我們經營的市場的競爭;
•我們分銷的產品的價格和組合的波動,包括通脹和通縮壓力的結果,以及我們在通脹和通縮定價環境下將價格上漲轉嫁給客户並有效管理庫存和利潤率的能力;
•本行業的整合;
•我們有能力成功實施我們的戰略計劃,其中包括通過收購和綠地分支機構擴張來追求增長,以及降低成本和提高生產率的計劃;
•我們有能力成功識別收購候選者,完成和整合收購併實現協同效應;
•我們拓展新地理市場的能力;
•我們有能力繼續預測和滿足不斷變化的消費者需求,特別是在自動膠帶和整理(“ATF”)市場;
•產品短缺,我們供應鏈或分銷網絡的其他中斷,以及可能失去與主要供應商的關係,包括從國際供應商採購產品的風險增加;
•商業和住宅建築市場的季節性;
•重要客户的潛在流失和客户購買數量的減少;
•產品責任和其他各種索賠和訴訟的風險,以及相關保險的充分性;
•可能造成人身傷害或者財產損失的作業危險;
•我們吸引和留住關鍵員工的能力;
•醫療保健和勞動力成本上升,以及勞動力和卡車運輸短缺的影響;
•客户的信用風險;
•我們有能力以優惠條件續簽我們設施的租約或確定新設施;
•當我們的銷售量或我們分銷的產品價格波動時,我們有效管理庫存的能力;
•聯邦、州、省和地方法規的影響,包括我們有效税率的潛在變化;
•遵守環境、健康和安全法律和其他法規的成本;
•燃料價格大幅波動或燃料供應短缺;
•網絡安全漏洞,包括盜用我們客户、員工或供應商的機密信息,以及與此相關的潛在成本;
•我們IT系統的中斷以及維護和更新IT系統所需的成本;
•對我們設施的自然或人為幹擾;
•我們加拿大業務的風險,包括匯率波動;
•徵收關税和其他貿易壁壘,以及報復性貿易措施的影響;
•我們目前的負債水平和我們可能產生的額外債務;以及
•我們有能力在可接受的條件下獲得額外的融資(如果有的話)。
鑑於這些風險和不確定性,謹告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述不是對未來業績的保證,實際結果和事件可能與本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述大不相同。
我們在本季度報告(Form 10-Q)中所作的任何前瞻性陳述僅限於該陳述發表之日。除非法律另有要求,否則我們不承擔在本Form 10-Q季度報告發布之日之後,由於新信息、未來事件或其他原因而對任何前瞻性表述進行更新或修訂,或公開宣佈任何更新或修訂的義務。貴公司應在本10-Q表格季度報告提交之日起不定期向美國證券交易委員會提交的報告中審查我們所描述的因素和風險。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 4月30日, 2021 |
資產 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 86,975 | | | $ | 167,012 | |
應收貿易賬款和票據,扣除津貼淨額#美元9,683及$6,282,分別 | 700,255 | | | 558,661 | |
庫存,淨額 | 585,351 | | | 357,054 | |
預付費用和其他流動資產 | 19,055 | | | 19,525 | |
流動資產總額 | 1,391,636 | | | 1,102,252 | |
財產和設備,扣除累計折舊#美元216,541及$193,364,分別 | 342,995 | | | 311,326 | |
經營性租賃使用權資產 | 146,762 | | | 118,413 | |
商譽 | 693,942 | | | 576,330 | |
無形資產淨額 | 480,312 | | | 350,869 | |
遞延所得税 | 20,536 | | | 15,715 | |
其他資產 | 9,997 | | | 8,993 | |
總資產 | $ | 3,086,180 | | | $ | 2,483,898 | |
負債與股東權益 |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 293,485 | | | $ | 322,965 | |
應計薪酬和員工福利 | 79,031 | | | 72,906 | |
其他應計費用和流動負債 | 129,927 | | | 87,138 | |
長期債務的當期部分 | 44,624 | | | 46,018 | |
經營租賃負債的當期部分 | 40,413 | | | 33,474 | |
流動負債總額 | 587,480 | | | 562,501 | |
非流動負債: | | | |
長期債務,減少流動部分 | 1,281,737 | | | 932,409 | |
長期經營租賃負債 | 107,002 | | | 90,290 | |
遞延所得税,淨額 | 47,174 | | | 12,728 | |
其他負債 | 59,511 | | | 63,508 | |
總負債 | 2,082,904 | | | 1,661,436 | |
承諾和或有事項 | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值$0.01每股,500,000授權股份;43,095和43,073分別截至2022年1月31日和2021年4月30日發行和發行的股票 | 431 | | | 431 | |
優先股,面值$0.01每股,50,000授權股份;0截至2022年1月31日和2021年4月30日發行和發行的股票 | — | | | — | |
額外實收資本 | 536,635 | | | 542,737 | |
留存收益 | 471,481 | | | 274,535 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (5,271) | | | 4,759 | |
股東權益總額 | 1,003,276 | | | 822,462 | |
總負債和股東權益 | $ | 3,086,180 | | | $ | 2,483,898 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明綜合經營和全面收益表(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨銷售額 | $ | 1,153,595 | | | $ | 751,191 | | | $ | 3,346,222 | | | $ | 2,366,620 | |
銷售成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷) | 785,823 | | | 507,867 | | | 2,270,747 | | | 1,597,767 | |
毛利 | 367,772 | | | 243,324 | | | 1,075,475 | | | 768,853 | |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 241,040 | | | 184,844 | | | 685,652 | | | 556,308 | |
折舊及攤銷 | 29,750 | | | 25,562 | | | 86,867 | | | 79,904 | |
總運營費用 | 270,790 | | | 210,406 | | | 772,519 | | | 636,212 | |
營業收入 | 96,982 | | | 32,918 | | | 302,956 | | | 132,641 | |
其他(費用)收入: | | | | | | | |
利息支出 | (15,429) | | | (13,454) | | | (43,830) | | | (41,060) | |
從法律和解中獲益 | — | | | 1,382 | | | — | | | 1,382 | |
| | | | | | | |
其他收入,淨額 | 1,041 | | | 989 | | | 2,771 | | | 2,441 | |
其他費用合計(淨額) | (14,388) | | | (11,083) | | | (41,059) | | | (37,237) | |
税前收入 | 82,594 | | | 21,835 | | | 261,897 | | | 95,404 | |
所得税撥備 | 21,211 | | | 5,709 | | | 64,951 | | | 23,590 | |
淨收入 | $ | 61,383 | | | $ | 16,126 | | | $ | 196,946 | | | $ | 71,814 | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | 43,094 | | | 42,726 | | | 43,106 | | | 42,691 | |
稀釋 | 43,945 | | | 43,361 | | | 43,937 | | | 43,184 | |
每股普通股淨收入: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.42 | | | $ | 0.38 | | | $ | 4.57 | | | $ | 1.68 | |
稀釋 | $ | 1.40 | | | $ | 0.37 | | | $ | 4.48 | | | $ | 1.66 | |
綜合收益 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 61,383 | | | $ | 16,126 | | | $ | 196,946 | | | $ | 71,814 | |
外幣折算收益(虧損) | (15,185) | | | 20,373 | | | (19,304) | | | 39,813 | |
扣除税後的其他綜合收益變動 | 4,023 | | | 1,974 | | | 9,274 | | | 5,777 | |
綜合收益 | $ | 50,221 | | | $ | 38,473 | | | $ | 186,916 | | | $ | 117,404 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
通用汽車公司(GMS Inc.)
凝縮 合併股東權益報表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | |
截至2021年4月30日的餘額 | 43,073 | | | $ | 431 | | | $ | 542,737 | | | $ | 274,535 | | | $ | 4,759 | | | $ | 822,462 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 61,202 | | | — | | | 61,202 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,233) | | | (8,233) | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,962 | | | 1,962 | |
普通股回購和註銷 | (85) | | | (1) | | | (3,854) | | | — | | | — | | | (3,855) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 1,958 | | | — | | | — | | | 1,958 | |
股票期權的行使 | 44 | | | 1 | | | 862 | | | — | | | — | | | 863 | |
限制性股票單位的歸屬 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的預扣税款 | — | | | — | | | (256) | | | — | | | — | | | (256) | |
根據員工購股計劃發行普通股 | 43 | | | — | | | 1,140 | | | — | | | — | | | 1,140 | |
截至2021年7月31日的餘額 | 43,083 | | | 431 | | | 542,587 | | | 335,737 | | | (1,512) | | | 877,243 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 74,361 | | | — | | | 74,361 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,114 | | | 4,114 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,289 | | | 3,289 | |
普通股回購和註銷 | (195) | | | (2) | | | (9,267) | | | — | | | — | | | (9,269) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,215 | | | — | | | — | | | 3,215 | |
股票期權的行使 | 52 | | | 1 | | | 976 | | | — | | | — | | | 977 | |
限制性股票單位的歸屬 | 112 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的預扣税款 | — | | | — | | | (2,579) | | | — | | | — | | | (2,579) | |
截至2021年10月31日的餘額 | 43,052 | | | 431 | | | 534,931 | | | 410,098 | | | 5,891 | | | 951,351 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 61,383 | | | — | | | 61,383 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,185) | | | (15,185) | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,023 | | | 4,023 | |
普通股回購和註銷 | (87) | | | (1) | | | (4,733) | | | — | | | — | | | (4,734) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,077 | | | — | | | — | | | 3,077 | |
股票期權的行使 | 101 | | | 1 | | | 2,183 | | | — | | | — | | | 2,184 | |
限制性股票單位的歸屬 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的預扣税款 | — | | | — | | | (15) | | | — | | | — | | | (15) | |
根據員工購股計劃發行普通股 | 27 | | | — | | | 1,192 | | | — | | | — | | | 1,192 | |
截至2022年1月31日的餘額 | 43,095 | | | $ | 431 | | | $ | 536,635 | | | $ | 471,481 | | | $ | (5,271) | | | $ | 1,003,276 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
通用汽車公司(GMS Inc.)
凝縮 合併股東權益報表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 累計 其他 全面 損失 | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | |
截至2020年4月30日的餘額 | 42,554 | | | $ | 426 | | | $ | 529,662 | | | $ | 168,975 | | | $ | (65,082) | | | $ | 633,981 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 27,219 | | | — | | | 27,219 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,281 | | | 16,281 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 959 | | | 959 | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 1,575 | | | — | | | — | | | 1,575 | |
股票期權的行使 | 54 | | | — | | | 691 | | | — | | | — | | | 691 | |
限制性股票單位的歸屬 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的預扣税款 | — | | | — | | | (105) | | | — | | | — | | | (105) | |
根據員工購股計劃發行普通股 | 58 | | | 1 | | | 1,269 | | | — | | | — | | | 1,270 | |
截至2020年7月31日的餘額 | 42,673 | | | 427 | | | 533,092 | | | 196,194 | | | (47,842) | | | 681,871 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 28,469 | | | — | | | 28,469 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,159 | | | 3,159 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,844 | | | 2,844 | |
普通股回購和註銷 | (50) | | | (1) | | | (1,221) | | | — | | | — | | | (1,222) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,253 | | | — | | | — | | | 3,253 | |
股票期權的行使 | 5 | | | — | | | 172 | | | — | | | — | | | 172 | |
限制性股票單位的歸屬 | 62 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的預扣税款 | — | | | — | | | (649) | | | — | | | — | | | (649) | |
截至2020年10月31日的餘額 | 42,690 | | | 427 | | | 534,646 | | | 224,663 | | | (41,839) | | | 717,897 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 16,126 | | | — | | | 16,126 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,373 | | | 20,373 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,974 | | | 1,974 | |
普通股回購和註銷 | (30) | | | — | | | (778) | | | — | | | — | | | (778) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 1,876 | | | — | | | — | | | 1,876 | |
股票期權的行使 | 152 | | | 1 | | | 2,792 | | | — | | | — | | | 2,793 | |
限制性股票單位的歸屬 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的預扣税款 | — | | | — | | | (53) | | | — | | | — | | | (53) | |
根據員工購股計劃發行普通股 | 38 | | | — | | | 806 | | | — | | | — | | | 806 | |
截至2021年1月31日的餘額 | 42,854 | | | $ | 428 | | | $ | 539,289 | | | $ | 240,789 | | | $ | (19,492) | | | $ | 761,014 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
通用汽車公司(GMS Inc.)
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 196,946 | | | $ | 71,814 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 86,867 | | | 79,904 | |
債務貼現和債務發行成本攤銷 | 2,037 | | | 2,257 | |
基於股權的薪酬 | 12,461 | | | 10,318 | |
處置資產收益 | (474) | | | (529) | |
遞延所得税 | (1,740) | | | (9,645) | |
其他項目,淨額 | 5,357 | | | 105 | |
扣除收購影響後的資產和負債變動: | | | |
應收貿易賬款和票據 | (109,948) | | | (15,381) | |
盤存 | (191,103) | | | (24,391) | |
預付費用和其他資產 | 2,215 | | | 1,040 | |
應付帳款 | (46,310) | | | (41,371) | |
應計薪酬和員工福利 | 3,618 | | | (11,932) | |
其他應計費用和負債 | 20,187 | | | 6,307 | |
經營活動提供的現金(用於) | (19,887) | | | 68,496 | |
投資活動的現金流: | | | |
購置物業和設備 | (33,161) | | | (17,857) | |
出售資產所得收益 | 1,124 | | | 1,233 | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | (345,376) | | | (51) | |
用於投資活動的現金 | (377,413) | | | (16,675) | |
融資活動的現金流: | | | |
循環信貸安排的償還 | (823,583) | | | (102,189) | |
來自循環信貸安排的借款 | 1,182,774 | | | 14,750 | |
支付長期債務本金 | (3,832) | | | (7,476) | |
融資租賃義務本金的支付 | (23,154) | | | (22,662) | |
普通股回購 | (17,858) | | | (2,000) | |
行使股票期權所得收益 | 4,024 | | | 3,656 | |
支付與股權獎勵的股票淨結算相關的税款 | (2,850) | | | (807) | |
其他融資活動 | 2,332 | | | 2,076 | |
融資活動提供(用於)的現金 | 317,853 | | | (114,652) | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | (590) | | | 2,495 | |
現金和現金等價物減少 | (80,037) | | | (60,336) | |
期初現金和現金等價物 | 167,012 | | | 210,909 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 86,975 | | | $ | 150,573 | |
補充現金流披露: | | | |
繳納所得税的現金 | $ | 61,066 | | | $ | 31,942 | |
支付利息的現金 | 35,721 | | | 38,114 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1. 重要會計政策的業務、列報依據和摘要
業務
GMS Inc.(“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)成立於1971年,通過其全資擁有的運營子公司,運營着一個近300提供牆板、天花板、鋼架和配套建築產品等多種產品的配送中心。通用汽車還運營着超過90工具銷售、租賃和服務中心。通過這些業務,GMS為其遍佈美國和加拿大的住宅和商業承包商客户羣提供全面的建築產品和解決方案選擇。該公司獨特的運營模式將全國性平臺和戰略的好處與當地市場的重點結合在一起,使GMS能夠在保持高水平客户服務的同時產生顯著的規模經濟。
陳述的基礎
本季度報告10-Q表格中包含的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制的,該規則和規定允許在過渡期內減少披露。管理層認為,隨附的未經審計簡明綜合財務報表包含公平列報經營結果、財務狀況和現金流量所需的所有正常和經常性調整。除非另有披露,否則所有調整都屬於正常的經常性性質。中期的經營業績不一定代表任何其他中期或整個會計年度的業績。未經審計的簡明綜合財務報表應與我們在截至2021年4月30日的會計年度的Form 10-K年度報告中包括的經審計的綜合財務報表一起閲讀。
合併原則
簡明綜合財務報表顯示了公司及其子公司的經營結果、財務狀況、股東權益和現金流量。所有重要的公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。被收購企業的經營業績從它們各自的收購日期開始計入。
預算的使用
根據公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,以影響截至財務報表日期的已報告資產和負債額以及披露或有資產和負債以及報告期內已報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。
外幣折算
公司加拿大子公司的資產和負債按資產負債表日的現行匯率換算,而收入和支出按該期間的平均匯率換算。折算損益作為股東權益和其他全面收益(虧損)的單獨組成部分報告。外幣交易的損益在簡明綜合經營表和全面收益表中確認,其他收入為淨額。
保險責任
本公司為與醫療索賠有關的某些損失自行投保。該公司有止損保險,以限制因醫療索賠而產生的風險。此外,該公司還為與一般責任、汽車和工人賠償相關的某些損失提供基於免賠額的保險。截至資產負債表日發生的索賠的預期最終成本不會貼現,並確認為負債。已提交但未報告的索賠和已發生但未報告的索賠的保險損失是基於對未投保索賠的總負債的估計,使用保險業遵循的歷史損失、發展因素和精算假設計算的。
下表列出了公司的醫療自我保險總負債、一般責任準備金、汽車和工傷賠償以及醫療自我保險、一般責任、
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
汽車和工人補償。醫療自保負債計入其他應計費用和流動負債。一般責任準備金、汽車準備金和工傷準備金計入其他應計費用、流動負債和其他負債。保險負債的預期收回金額計入簡明綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產及其他資產。
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 4月30日, 2021 |
| (單位:千) |
醫療自保 | $ | 3,738 | | | $ | 3,852 | |
一般責任、汽車和工傷賠償 | 18,140 | | | 19,807 | |
保險責任的預期追討金額 | (3,256) | | | (3,209) | |
收入確認
收入在將合同貨物控制權轉讓給客户時確認,金額反映了公司預期從這些貨物交換中獲得的對價。收入在扣除向客户徵收的任何税款後確認,這些税款隨後匯給政府當局。該公司將向客户收取的運輸和搬運成本計入淨銷售額。這些成本被確認為銷售、一般和行政費用的組成部分。
有關收入分類的信息,請參見附註13,“細分”,包括按產品和地理區域分列的收入。
所得税
該公司將每個過渡期視為年度期間不可分割的一部分,並使用估計的年度有效所得税率來計量税費(收益)。中期期末的年度有效所得税率估計,為必要,乃基於對未來可能發生的事件及交易的評估,並可能會在其後作出修訂或修訂。該公司預測其估計的年度有效所得税税率,然後將該税率應用於今年迄今的税前普通收入(虧損),但須遵守某些虧損限制條款。此外,某些特定交易不包括在公司估計的年度有效税率計算中,但在各自中期的所得税支出(收益)中單獨確認。未來年度收入(虧損)預測、税率變化或離散税目的變化可能導致未來幾個時期對季度所得税支出(福利)的重大調整。
該公司每季度評估其遞延税項資產,以確定是否需要估值津貼。在本次評估中,公司在確定部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現時,考慮了正面和負面證據。考慮的主要負面證據包括前期產生的累計營業虧損。被考慮的主要積極證據包括主要與折舊和攤銷有關的遞延税項負債的沖銷,這些負債將在同一司法管轄區內以及在吸收聯邦和州淨營業虧損和其他遞延税項資產所需的結轉期內發生。
遞延税項資產和負債是通過將有效的聯邦、省和州所得税税率應用於臨時差額總額和其他税項屬性(如結轉的淨營業虧損)來計算的。在評估遞延税項資產是否會變現時,本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能變現。遞延税項資產的最終變現取決於這些可扣除的暫時性差異逆轉期間未來應税收入的產生情況。
每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以當期普通股的加權平均流通股數量。稀釋每股收益反映了發行普通股(包括股票期權和限制性股票單位)的證券或其他合同(統稱為“普通股等價物”)被行使或轉換為普通股時可能發生的攤薄。已發行股票期權和限制性股票單位的稀釋效應反映在運用庫存股方法稀釋後的每股收益中。在將庫存股方法應用於基於股票的薪酬安排時,假定的收益是僱員在行使權力時必須支付的金額和歸因於未來服務的補償成本的總和,而不是
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
但還沒有被認可。稀釋每股收益是通過增加在基本每股收益中計算的普通股加權平均流通股數量來計算的,以計入當期普通股等價物的稀釋影響。在淨虧損期間,用於計算每股稀釋虧損的股份數量與每股基本淨虧損相同。
重新分類
上期財務報表中的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
近期發佈的會計公告
參考匯率改革--2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈新的指導意見,暫時減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。該指引為將GAAP應用於合約、套期保值關係和其他受參考利率(如倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR))影響的交易提供了可選的權宜之計和例外情況。該指導意見自發布之日起生效,一般可適用至2022年12月31日。然而,新的指導方針不適用於在2022年12月31日之後進行的合同修改,以及在此之後簽訂或評估的套期保值關係。本公司將在其相關合同在過渡到替代參考匯率後進行修改時採用本指南。該公司預計此次採用不會對其綜合財務報表產生實質性影響。
2. 企業合併
本公司通過確認收購日收購的資產和承擔的負債的公允價值對企業合併進行會計處理。在評估某些收購的資產和負債時,公允價值估計使用第3級投入,包括未來預期現金流和貼現率。商譽是指取得的資產和承擔的負債的公允價值上轉移的對價的超額部分。雖然公司使用其最佳估計和假設對收購日收購的資產和承擔的負債進行估值,但公司的估計本身是不確定的,需要改進。因此,在可能從收購之日起最長一年的計量期內,公司記錄了對收購的資產和承擔的負債的調整,並與商譽進行了相應的抵銷。於計量期結束時,因新事實及新情況而作出的任何後續調整均記入綜合經營及全面收益表。收購的經營結果從收購之日起反映在公司的合併財務報表中。公司截至2022年1月31日的9個月的簡明綜合經營和全面收益報表包括$150.1淨銷售額為百萬美元,3.52022財年收購的淨收入為100萬美元。
西區收購
2021年7月1日,本公司收購了美國最大的室內建築產品獨立分銷商之一Westside Building Material(“Westside”)的幾乎全部資產,初步代價為1美元。140.1百萬美元。西區是一家領先的鋼架、牆板、天花板、隔熱材料和配套建築產品供應商,服務於商業和住宅市場。西區的分銷網絡包括十地點,包括九在加利福尼亞州(阿納海姆、赫斯佩裏亞、奧克蘭、查茨沃斯、弗雷斯諾、蘭開斯特、聖瑪麗亞、聖地亞哥和國家城)和一在內華達州拉斯維加斯。這筆交易的主要目的是擴大公司的地理覆蓋範圍並發展業務。
收購的資產和承擔的負債在其收購日期確認為公允價值。收購會計可能會發生變化,因為公司在計量期內獲得了關於截至收購日期存在的事實和情況的更多信息。尚未最後確定的初步購置款會計的主要領域涉及預留負債的結算。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
下表彙總了初步考慮事項的組成部分:
| | | | | |
| (單位:千) |
現金對價 | $ | 126,609 | |
扣留責任 | 13,500 | |
已轉移的初步對價總額 | $ | 140,109 | |
在截至2022年1月31日的初步總對價中包括一美元13.5預定解決的賣方的一般陳述和保證的百萬扣繳責任15在收購日期之後的幾個月內。
下表彙總了本次收購的初步收購會計,以及基於當前可用信息記錄的後續測算期調整:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| July 1, 2021 | | 調整 | | 2022年1月31日 |
| (單位:千) |
應收貿易賬款和票據 | $ | 27,081 | | | $ | (799) | | | $ | 26,282 | |
盤存 | 28,900 | | | (145) | | | 28,755 | |
預付資產和其他流動資產 | 228 | | | — | | | 228 | |
財產和設備 | 16,687 | | | — | | | 16,687 | |
經營性租賃使用權資產 | 20,782 | | | — | | | 20,782 | |
客户關係 | 51,500 | | | — | | | 51,500 | |
商號 | 11,300 | | | — | | | 11,300 | |
商譽 | 13,351 | | | 1,363 | | | 14,714 | |
應付賬款和應計費用 | (14,375) | | | 55 | | | (14,320) | |
經營租賃負債 | (15,819) | | | — | | | (15,819) | |
轉讓對價的公允價值 | $ | 139,635 | | | $ | 474 | | | $ | 140,109 | |
確認的商譽歸因於通過精簡業務實現的協同效應,以及通過增加市場佔有率而提高的利潤率,所有這些都歸因於公司的地理部門的可報告部門。出於美國聯邦所得税的目的,商譽預計可以扣除。客户關係的估計使用壽命是12年,預計商標的使用壽命為15好幾年了。
Ames收購
2021年12月1日,本公司以初步代價$收購了Ames Tabling Tools Holding LLC(“Ames”)224.5百萬現金。艾姆斯公司是專業石膏板塗飾行業自動塗膠(ATF)工具及相關產品的領先供應商。Ames運營的不僅僅是90零售點服務於室內裝修市場的專業人士。此次收購的資金主要來自本公司基於資產的循環信貸安排項下的借款。這筆交易的主要目的是擴大該公司的補充產品供應並發展業務。
收購的資產和承擔的負債在其收購日期確認為公允價值。由於自收購Ames以來的時間有限,收購會計可能會發生變化,因為公司在計量期內獲得了關於截至收購日期存在的事實和情況的更多信息。尚未最終確定的初步收購會計的主要領域涉及初步公允價值估計、營運資本調整和剩餘商譽的最終確定。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
下表彙總了基於當前可用信息的本次收購的初步收購會計:
| | | | | |
| 初步 採辦 會計核算 |
| (單位:千) |
現金和現金等價物 | $ | 10,692 | |
應收貿易賬款和票據 | 9,955 | |
盤存 | 15,464 | |
預付資產和其他流動資產 | 1,941 | |
財產和設備 | 6,165 | |
經營性租賃使用權資產 | 8,238 | |
客户關係 | 63,000 | |
商號 | 53,000 | |
專利 | 3,000 | |
商譽 | 104,557 | |
應付賬款和應計費用 | (14,827) | |
遞延税項負債 | (28,440) | |
經營租賃負債 | (8,238) | |
轉讓對價的公允價值 | $ | 224,507 | |
確認的商譽歸因於預期的協同效應和擴大和增強公司補充產品供應的潛力的預期價值。出於美國聯邦所得税的目的,商譽預計不能扣除。客户關係的估計使用壽命是十一年了這些專利的預計使用年限是十年。據估計,這些商標的使用壽命是無限的。
應收貿易賬款和票據的初步估計公允價值為#美元。10.0百萬美元,合同總值為#美元11.6百萬美元。這一差額代表該公司對不會收取的合同現金流的最佳估計。
備考財務信息
下表列出了該公司在所指時期的未經審計的預計綜合淨銷售額和淨收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
淨銷售額 | $ | 1,160,211 | | | $ | 813,078 | | | $ | 3,429,878 | | | $ | 2,571,616 | |
淨收入 | 61,336 | | | 15,303 | | | 203,721 | | | 75,924 | |
上述預計結果是綜合了本公司、Westside和Ames的歷史結果計算得出的,就好像對Westside和Ames的收購發生在2020年5月1日,也就是公佈的可比上一報告期的第一天。預計結果包括無形資產攤銷、折舊、利息支出和所得税的估計,一旦確定最終資產價值,這些結果可能會發生變化。備考信息不一定表明如果交易發生在提交的每個期間的第一天或將來可能實現的結果。
其他收購
2021年6月3日,該公司收購了建築塗料分銷公司(“建築塗料”)的資產。建築塗料是俄亥俄州克利夫蘭的一家室內建築產品分銷商。2021年8月2日,該公司收購了DK&B建築專業公司(“DK&B”)的某些資產。DK&B是在內布拉斯加州奧馬哈的一家分銷商,經銷外牆保温和飾面系統(“EIFS”)和灰泥產品。2021年12月1日,本公司收購了Kimco Supply Company(“Kimco”)的資產。金科是一家室內建築產品。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
通過佛羅裏達州坦帕市地區的兩個分銷商。這些收購的影響對公司的綜合財務報表並不重要。
3. 應收帳款
該公司的貿易帳目和應收票據包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 4月30日, 2021 |
| (單位:千) |
貿易應收賬款 | $ | 604,321 | | | $ | 488,002 | |
其他應收賬款 | 105,617 | | | 76,941 | |
預期信貸損失撥備 | (5,424) | | | (3,254) | |
其他津貼 | (4,259) | | | (3,028) | |
應收貿易賬款和票據 | $ | 700,255 | | | $ | 558,661 | |
下表為截至2022年1月31日的9個月預期信貸損失撥備變動情況:
| | | | | |
| (單位:千) |
截至2021年4月30日的餘額 | $ | 3,254 | |
規定 | 786 | |
其他 | 1,384 | |
截至2022年1月31日的餘額 | $ | 5,424 | |
與客户簽訂合同的應收賬款(扣除津貼)為#美元。594.6百萬美元和$481.7分別截至2022年1月31日和2021年4月30日。截至2022年1月31日或2021年4月30日,該公司沒有實質性的合同資產或負債。
4. 商譽與無形資產
商譽
下表為商譽賬面金額變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛收入 | | 累計 | | 網絡 |
| 賬面金額 | | 減值損失 | | 賬面金額 |
| (單位:千) |
截至2021年4月30日的餘額 | $ | 645,377 | | | $ | (69,047) | | | $ | 576,330 | |
從收購中確認的商譽 | 122,624 | | | — | | | 122,624 | |
與上期相比的購置款會計調整 | (476) | | | — | | | (476) | |
翻譯調整 | (6,504) | | | 1,968 | | | (4,536) | |
截至2022年1月31日的餘額 | $ | 761,021 | | | $ | (67,079) | | | $ | 693,942 | |
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無形資產
下表列出了該公司無形資產的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計數 有用 生命 (年) | | 加權 平均值 攤銷 期間 | | 2022年1月31日 |
| | | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 攜帶 價值 |
| (千美元) |
客户關係 | 5-16 | | 12.5 | | $ | 674,835 | | | $ | (368,089) | | | $ | 306,746 | |
活生生的商號 | 5-20 | | 15.8 | | 72,141 | | | (18,023) | | | 54,118 | |
供應商協議 | 8-10 | | 8.3 | | 6,644 | | | (5,976) | | | 668 | |
發達的技術 | 5 | | 4.9 | | 8,499 | | | (4,151) | | | 4,348 | |
其他 | 3-5 | | 3.8 | | 1,278 | | | (1,213) | | | 65 | |
確定存續的無形資產 | | | | | $ | 763,397 | | | $ | (397,452) | | | $ | 365,945 | |
活生生的無限無形資產 | | | | | | | | | 114,367 | |
無形資產總額(淨額) | | | | | | | | | $ | 480,312 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計數 有用 生命 (年) | | 加權 平均值 攤銷 期間 | | April 30, 2021 |
| | | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 攜帶 價值 |
| (千美元) |
客户關係 | 5-16 | | 13.3 | | $ | 569,255 | | | $ | (330,880) | | | $ | 238,375 | |
活生生的商號 | 5-20 | | 16.8 | | 62,084 | | | (14,842) | | | 47,242 | |
供應商協議 | 8-10 | | 8.3 | | 6,644 | | | (5,372) | | | 1,272 | |
發達的技術 | 5 | | 4.9 | | 5,699 | | | (3,381) | | | 2,318 | |
其他 | 3-5 | | 3.3 | | 4,291 | | | (3,996) | | | 295 | |
確定存續的無形資產 | | | | | $ | 647,973 | | | $ | (358,471) | | | $ | 289,502 | |
活生生的無限無形資產 | | | | | | | | | 61,367 | |
無形資產總額(淨額) | | | | | | | | | $ | 350,869 | |
與已確定存續的無形資產相關的攤銷費用為#美元。15.9百萬美元和$14.2截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月分別為100萬美元和46.4百萬美元和$43.0截至2022年1月31日和2021年1月31日的9個月分別為100萬美元。
下表彙總了已確定壽命的無形資產的預計未來攤銷費用。由於收購、使用壽命的變化、外幣匯率波動和其他相關因素,未來報告的實際攤銷費用可能與這些估計大不相同。
| | | | | |
截至四月三十日止的一年, | (單位:千) |
2022年(剩餘三個月) | $ | 17,637 | |
2023 | 65,218 | |
2024 | 54,181 | |
2025 | 45,074 | |
2026 | 37,786 | |
此後 | 146,049 | |
總計 | $ | 365,945 | |
該公司的無限期無形資產由賬面價值為#美元的商號組成。114.4百萬美元和$61.4分別截至2022年1月31日和2021年4月30日。
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5. 長期債務
該公司的長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 4月30日, 2021 |
| (單位:千) |
定期貸款安排 | $ | 505,890 | | | $ | 509,722 | |
定期貸款的未攤銷貼現和遞延融資成本 | (3,861) | | | (4,735) | |
高級註釋 | 350,000 | | | 350,000 | |
優先票據的未攤銷折價和遞延融資成本 | (4,989) | | | (5,485) | |
ABL設施 | 359,000 | | | — | |
融資租賃義務 | 112,967 | | | 117,948 | |
固定利率的分期付款票據,最高可達5.0%,在2025年之前按月和按年分期付款 | 7,812 | | | 11,716 | |
分期付款票據的未攤銷折扣 | (458) | | | (739) | |
| | | |
債務的賬面價值 | 1,326,361 | | | 978,427 | |
較少電流部分 | 44,624 | | | 46,018 | |
長期債務 | $ | 1,281,737 | | | $ | 932,409 | |
定期貸款安排
本公司擁有優先擔保的第一留置權定期貸款安排(“定期貸款安排”)。該公司被要求按計劃每季度支付#美元。1.3百萬美元,或0.25定期貸款安排本金總額的%,剩餘餘額將於2025年6月到期。定期貸款工具以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼為基礎,按浮動利率計息。2.50%,帶有0%地板。截至2022年1月31日,適用利率為2.61%.
高級註釋
本公司有2029年5月到期的優先無抵押票據(“高級票據”)。該批高級債券的利息為4.625年息2%,2029年5月1日到期。利息每半年支付一次,分別於5月1日和11月1日到期支付。
基於資產的借貸工具
公司有一項以資產為基礎的循環信貸安排(“ABL貸款”),提供總額為#美元的循環承付款。545.0截至2022年1月31日,這一數字為100萬。ABL貸款下的信貸延期受到借款基數的限制,借款基數根據符合條件的存貨和符合條件的應收賬款價值的指定百分比定期計算,受某些準備金和其他調整的限制。
2021年11月30日,該公司修改了其ABL融資機制,其中包括將其下的承諾額增加1美元100.0百萬美元起445.0百萬至$545.0並將利率撥備由倫敦銀行同業拆息(LIBOR)改為有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)。
截至2022年1月31日,根據本公司的選擇,適用於ABL貸款的利率是基於SOFR或基本利率,在每種情況下都加上適用的保證金。適用於每種選定利率的利潤率取決於ABL融資協議中定義的定價網格,該定價網格基於最近一個會計季度的平均每日可獲得性。ABL基金還包含一筆未使用的承諾費。截至2022年1月31日,適用的基本利率為3.50%.
截至2022年1月31日,該公司的可用借款能力約為$159.6ABL基金下的100萬美元。ABL貸款將於2024年9月30日到期,除非受影響的個人貸款人應本公司要求並未經任何其他貸款人同意同意延長各自在ABL貸款下的貸款到期日。ABL貸款工具包含與定期貸款工具的交叉違約條款。
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債務契約
定期貸款安排及管理優先票據的契約載有多項契約,限制我們的能力及我們的受限制附屬公司的能力,如有關信貸協議及契約所述:招致更多債務;支付股息、贖回或回購股票或作出其他分派;進行投資;對我們的受限制附屬公司向我們支付股息或進行其他公司間轉讓的能力作出限制;設立保證負債的留置權;轉讓或出售資產;合併或合併;與我們的聯屬公司進行某些交易。該等契諾須受定期貸款安排及管理高級票據的契約所載的若干重要例外及限制條件所規限。截至2022年1月31日,該公司遵守了定期貸款安排和管理高級債券的契約中包含的所有契約。
ABL基金包含某些肯定契約,包括財務和其他報告要求。截至2022年1月31日,該公司遵守了所有此類公約。
加拿大循環信貸安排
通過其WSB Titan(“Titan”)子公司,公司擁有循環信貸安排(“加拿大貸款”),提供總額為#美元的循環承付款。23.6百萬(美元)30.0百萬加元)。加拿大貸款的利息以加拿大最優惠利率外加邊際利率計息,該利率基於泰坦公司在最近完成的財政季度或財年末的總債務與EBITDA比率確定的水平。截至2022年1月31日,該公司的可用借款能力約為$23.6加拿大融資機制下的100萬美元。加拿大基金將於2026年1月12日到期。
債務到期日
截至2022年1月31日,長期債務到期日如下
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定期貸款 設施 | | 高級註釋 | | ABL設施 | | 金融 租契 | | 分期付款 備註 | | | | 總計 |
截至四月三十日止的一年, | (單位:千) |
2022年(剩餘三個月) | $ | 1,278 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 9,107 | | | $ | 493 | | | | | $ | 10,878 | |
2023 | 5,110 | | | — | | | — | | | 35,585 | | | 4,505 | | | | | 45,200 | |
2024 | 5,110 | | | — | | | — | | | 28,819 | | | 1,881 | | | | | 35,810 | |
2025 | 5,110 | | | — | | | 359,000 | | | 19,082 | | | 921 | | | | | 384,113 | |
2026 | 489,282 | | | — | | | — | | | 11,867 | | | 12 | | | | | 501,161 | |
此後 | — | | | 350,000 | | | — | | | 8,507 | | | — | | | | | 358,507 | |
| $ | 505,890 | | | $ | 350,000 | | | $ | 359,000 | | | $ | 112,967 | | | $ | 7,812 | | | | | $ | 1,335,669 | |
6. 租契
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
融資租賃成本: | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | $ | 5,557 | | | $ | 5,898 | | | $ | 16,713 | | | $ | 17,997 | |
租賃負債利息 | 1,954 | | | 2,748 | | | 6,378 | | | 8,673 | |
經營租賃成本 | 12,628 | | | 10,601 | | | 34,955 | | | 31,930 | |
可變租賃成本 | 4,440 | | | 3,197 | | | 12,992 | | | 9,329 | |
總租賃成本 | $ | 24,579 | | | $ | 22,444 | | | $ | 71,038 | | | $ | 67,929 | |
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與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 35,385 | | | $ | 32,208 | |
融資租賃的營業現金流 | 6,378 | | | 8,673 | |
融資租賃產生的現金流 | 23,154 | | | 22,662 | |
以租賃義務換取的使用權資產 | | | |
經營租契(A) | 53,549 | | | 27,918 | |
融資租賃 | 24,887 | | | 22,408 | |
__________________________________________
(A)包括通過收購獲得的經營租賃使用權資產。有關業務合併的更多信息,請參閲附註2,“業務合併”。
有關租約的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 4月30日, 2021 |
| (單位:千) |
包括在房地產和設備中的融資租賃 | | | |
財產和設備 | $ | 180,401 | | | $ | 176,591 | |
累計折舊 | (54,954) | | | (51,869) | |
財產和設備,淨值 | $ | 125,447 | | | $ | 124,722 | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
經營租約 | 4.5 | | 4.7 |
融資租賃 | 3.2 | | 3.5 |
加權平均貼現率 | | | |
經營租約 | 4.9 | % | | 5.5 | % |
融資租賃 | 4.5 | % | | 4.6 | % |
截至2022年1月31日,不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 金融 | | 運營中 |
截至四月三十日止的一年, | (單位:千) |
2022年(剩餘三個月) | $ | 10,797 | | | $ | 12,214 | |
2023 | 40,327 | | | 45,206 | |
2024 | 31,056 | | | 39,144 | |
2025 | 20,118 | | | 28,353 | |
2026 | 12,316 | | | 17,146 | |
此後 | 8,678 | | | 22,890 | |
租賃付款總額 | 123,292 | | | 164,953 | |
扣除的利息 | 10,325 | | | 17,538 | |
總計 | $ | 112,967 | | | $ | 147,415 | |
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7. 所得税
將軍。公司持續經營的有效所得税税率為24.8%和24.7分別為截至2022年1月31日和2021年1月31日的9個月。截至2022年1月31日的9個月,有效所得税税率與美國聯邦法定税率21.0%的差異主要是由於州税和外國税以及股權補償的影響。截至2021年1月31日的9個月,有效所得税税率與美國聯邦法定税率之間的差異主要是由於州税、外國税率和估值免税額變化的影響。
估值免税額。該公司有#美元的估值津貼。11.9百萬美元和$11.8截至2022年1月31日和2021年4月30日,其與某些美國税收管轄區相關的遞延税項資產分別為100萬美元。只要公司未來產生足夠的應税收入來利用計入估值免税額的遞延税項淨資產的税收優惠,那麼隨着估值免税額的倒置,實際税率可能會下降。
不確定的税收狀況。該公司擁有不是截至2022年1月31日或2021年4月30日的不確定税收狀況準備金。
8. 股東權益
股份回購
公司董事會已經批准了一項普通股回購計劃,回購金額最高可達$75.0百萬股已發行普通股。公司可以通過公開市場交易、根據美國證券交易委員會規則10b5-1的交易計劃和/或私下協商的交易,在股票回購計劃下進行回購,在每種情況下,都要遵守修訂後的1934年交易所法案下的規則10b-18。這些回購受到多種因素的影響,包括但不限於我們的流動性、信貸供應、一般商業和市場狀況、我們的債務契約限制以及是否有其他投資機會。股票回購計劃並不要求本公司收購任何特定數額的普通股,本公司可隨時酌情暫停或終止該計劃。
該公司回購了大約367,000其普通股價格為$17.9在截至2022年1月31日的9個月中,該公司回購了大約80,000其普通股價格為$2.0在截至2021年1月31日的9個月中,截至2022年1月31日,該公司擁有36.5根據股票回購計劃,剩餘的回購授權為100萬美元。
累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了截至2022年1月31日的9個月按組成部分劃分的累計其他全面收益(虧損)(税後淨額)的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外國 貨幣 翻譯 | | 導數 金融 儀器 | | 累計 其他 全面 收益(虧損) |
| (單位:千) |
截至2021年4月30日的餘額 | $ | 20,764 | | | $ | (16,005) | | | $ | 4,759 | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (19,304) | | | 2,430 | | | (16,874) | |
將累計其他綜合收益(虧損)重新分類為收益 | — | | 6,844 | | | 6,844 | |
截至2022年1月31日的餘額 | $ | 1,460 | | | $ | (6,731) | | | $ | (5,271) | |
截至2022年1月31日的9個月衍生工具重新分類前的其他全面收益(虧損)為淨額$0.8上百萬的税金。從累積的其他綜合收入中重新歸類為收入的淨額為#美元。2.2上百萬的税金。
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9. 基於股權的薪酬
一般信息
與股票期權和限制性股票單位相關的股權薪酬支出為#美元。7.7百萬美元和$6.3於截至2022年1月31日及2021年1月31日止九個月內,分別計提銷售、一般及行政開支,並計入簡明綜合經營及全面收益表的銷售、一般及行政開支。
股票期權獎勵
下表列出了截至2022年1月31日的9個月的股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 選項 | | 加權 平均值 鍛鍊 價格 | | 加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年) | | 集料 固有的 價值 |
| (以千計的股票和美元) |
截至2021年4月30日的未償還款項 | 1,289 | | | $ | 20.86 | | | 6.8 | | $ | 29,465 | |
授予的期權 | 208 | | | 49.77 | | | | | |
行使的期權 | (197) | | | 20.58 | | | | | |
被沒收的期權 | (15) | | | 23.06 | | | | | |
截至2022年1月31日的未償還款項 | 1,285 | | | $ | 25.56 | | | 6.6 | | $ | 33,023 | |
自2022年1月31日起可行使 | 758 | | | $ | 20.09 | | | 5.1 | | $ | 23,558 | |
已歸屬且預計將於2022年1月31日歸屬 | 1,281 | | | $ | 25.51 | | | 6.6 | | $ | 32,960 | |
總內在價值是指本公司在該期間最後一個交易日的收盤價超過加權平均行權價格乘以已發行、可行使或預期將授予的期權數量。預計將授予的期權是扣除預期沒收後的未歸屬股票。截至2022年1月31日及2021年1月31日止九個月內,已行使期權的總內在價值為$6.6百萬美元和$2.5分別為百萬美元。截至2022年1月31日,5.5與股票期權相關的未確認薪酬成本總額的百萬美元。這一成本預計將在加權平均期內確認2.1好幾年了。
在截至2022年1月31日和2021年1月31日的9個月期間授予的股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的,其中包括以下假設和由此產生的加權平均授予日公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 |
波動率 | 43.13 | % | | 51.28 | % |
預期壽命(年) | 6.0 | | 6.0 |
無風險利率 | 0.89 | % | | 0.30 | % |
股息率 | — | % | | — | % |
授予日期公允價值 | $ | 20.86 | | | $ | 11.13 | |
預期波動率基於歷史波動率和隱含波動率。股票期權的預期壽命是基於之前的行權歷史。無風險利率是基於授予股票期權預期期限時有效的美國國債收益率曲線。預期股息收益率為0%,因為我們到目前為止還沒有宣佈任何普通股股息,預計在不久的將來也不會宣佈普通股股息。相關普通股在授予日的公允價值是根據公司在授予日的收盤價確定的。
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限售股單位
下表顯示了截至2022年1月31日的9個月的限制性股票單位活動:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 受限 股票單位 | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 |
| (千股) |
截至2021年4月30日的未償還款項 | 361 | | | $ | 22.92 | |
授與 | 165 | | | 49.51 | |
既得 | (182) | | | 23.14 | |
沒收 | (7) | | | 23.03 | |
截至2022年1月31日的未償還款項 | 337 | | | $ | 35.79 | |
截至2022年1月31日,7.8與非既得限制性股票單位相關的未確認補償總成本的百萬美元。這一成本預計將在加權平均期內確認2.0好幾年了。
員工購股計劃
公司有一項員工股票購買計劃(ESPP),該計劃的條款允許符合條件的員工以相當於以下價格的價格參與購買公司普通股90購買期初或期末收盤價較低者的百分比,即六個月期在每年的12月31日和6月30日結束的期間。在截至2022年1月31日的9個月裏,70,000公司普通股的股票是根據特別提款權以#美元的價格購買的。33.19每股。在截至2021年1月31日的9個月中,96,000公司普通股的股票是根據特別提款權以#美元的價格購買的。21.78每股。公司確認了$0.5百萬美元和$0.4在截至2022年1月31日和2021年1月31日的9個月裏,與ESPP相關的股票薪酬支出分別為100萬美元。
10. 股票增值權、遞延補償與可贖回非控制性權益
下表彙總了股票增值權、遞延補償和可贖回非控股權益負債的變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 庫存 欣賞 權利 | | 延期 補償 | | 可贖回的 非控制性 利益 |
| (單位:千) |
截至2021年4月30日的餘額 | $ | 26,795 | | | $ | 1,875 | | | $ | 9,373 | |
贖回金額 | (320) | | | — | | — |
公允價值變動 | 3,126 | | | 181 | | | 904 | |
截至2022年1月31日的餘額 | $ | 29,601 | | | $ | 2,056 | | | $ | 10,277 | |
| | | | | |
自2021年4月30日起歸類為當前 | $ | 1,305 | | | $ | — | | | $ | — | |
自2021年4月30日起歸類為長期 | 25,490 | | | 1,875 | | | 9,373 | |
| | | | | |
自2022年1月31日起歸類為當前 | $ | 1,310 | | | $ | — | | | $ | — | |
自2022年1月31日起歸類為長期 | 28,291 | | | 2,056 | | | 10,277 | |
與這些工具相關的總費用為#美元。4.2百萬美元和$3.6在截至2022年1月31日及2021年1月31日止九個月內,本公司的總收益分別為600萬歐元,並計入簡明綜合經營及全面收益表的銷售、一般及行政開支。股票增值權、遞延補償和可贖回非控制權益的流動負債和長期負債分別計入簡明綜合資產負債表中的其他應計費用和負債以及其他負債。見公司年報10-K表中的附註13,“股票增值權、遞延補償和可贖回的非控制性權益”。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
2021年4月30日,瞭解有關股票增值權、遞延補償和可贖回非控股權益的更多信息。
11. 公允價值計量
資產和負債按公允價值經常性計量
下表列出了按公允價值經常性計量的公司負債的估計賬面價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 4月30日, 2021 |
| (單位:千) |
利率互換(二級) | $ | 8,720 | | | $ | 21,004 | |
該公司有名義金額為#美元的利率互換協議。500.0將部分定期貸款工具的浮動利率轉換為固定的1個月期倫敦銀行同業拆借利率2.46%。合同於2019年2月28日生效,2023年2月28日終止。利率互換協議的目的是消除與浮動利率相關的付息現金流的可變性。本公司認為,本次利率互換交易對手方的信譽沒有發生實質性變化,並認為該對手方違約的風險微乎其微。該公司將利率掉期指定為現金流對衝。
截至2022年1月31日,美元8.1利率掉期負債中的百萬美元歸入其他應計費用和流動負債以及#美元。0.6百萬美元歸類於簡明綜合資產負債表中的其他負債。該公司確認的税後淨虧損為#美元。2.3百萬美元和$2.2在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月中,分別與利率掉期相關的收益為100萬美元,以及6.8百萬美元和$6.5在截至2022年1月31日和2021年1月31日的9個月中,分別為100萬美元。這些虧損計入簡明綜合經營表和全面收益表中的利息支出,以及簡明綜合現金流量表中經營活動的現金流量中。截至2022年1月31日,公司預計約為8.1百萬美元的税前淨虧損將在未來12個月內從累積的其他全面收益(虧損)重新分類為收益。
利率互換的公允價值是使用二級投入來確定的。一般來説,本公司從其交易對手那裏獲得第二級投入。在工具的整個期限內,基本上所有的投入都可以從可觀察到的數據中得出,或者由在市場上執行交易的可觀察到的水平來支持。本公司利率掉期的公允價值是使用被廣泛接受的估值技術確定的,包括對衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析。這一分析反映了衍生品的合同條款,包括到期日,並使用了可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線和隱含波動率。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
某些資產和負債在初始確認之後的非經常性基礎上按公允價值計量,需要披露。公允價值計量主要涉及與企業合併和長期資產減值相關的按公允價值計量的資產和負債。有關業務合併的更多信息,請參閲附註2,“業務合併”。在截至2022年1月31日或2021年1月31日的9個月裏,沒有實質性的長期資產減值。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
債務公允價值
本公司高級債券的估計公允價值是根據第2級投入、使用不太活躍市場的可觀察市場價格確定的。本公司定期貸款工具及ABL工具的賬面金額接近其公允價值,因為利率是浮動的,並反映市場利率。下表列出了公司高級債券的賬面價值和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月31日 | | April 30, 2021 |
| 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
| (單位:千) |
高級註釋 | $ | 350,000 | | | $ | 338,625 | | | $ | 350,000 | | | $ | 350,000 | |
12. 承諾和或有事項
本公司是與人身傷害、財產損失、產品責任索賠、前僱員索賠以及正常業務過程中發生的其他事件相關的各種訴訟和行政訴訟的被告。如附註1“-保險負債”所述,本公司為這些索賠記錄負債,為保險承保的索賠記錄資產,為可向保險公司追回的金額記錄資產。
13. 細分市場
在截至2022年1月31日的9個月中,公司的可報告部門沒有變化。西區包括在地理分區中,Ames包括在其他分區中。欲瞭解有關公司可報告部門的更多信息,請參見公司截至2021年4月30日的年度報告10-K表格中的附註17“部門”。
細分結果
下表顯示了分部結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年1月31日的三個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利 | | 折舊和折舊 攤銷 | | 調整後的 EBITDA |
| (單位:千) |
地理分區 | $ | 1,130,130 | | | $ | 356,811 | | | $ | 28,154 | | | $ | 129,725 | |
其他 | 23,465 | | | 10,961 | | | 1,102 | | | 5,330 | |
公司 | — | | — | | 494 | | | — |
| $ | 1,153,595 | | | $ | 367,772 | | | $ | 29,750 | | | $ | 135,055 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年1月31日的三個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利 | | 折舊和折舊 攤銷 | | 調整後的 EBITDA |
| (單位:千) |
地理分區 | $ | 741,885 | | | $ | 240,536 | | | $ | 24,942 | | | $ | 61,916 | |
其他 | 9,306 | | | 2,788 | | | 92 | | | 671 | |
公司 | — | | — | | 528 | | | — |
| $ | 751,191 | | | $ | 243,324 | | | $ | 25,562 | | | $ | 62,587 | |
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年1月31日的9個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利 | | 折舊和折舊 攤銷 | | 調整後的 EBITDA |
| (單位:千) |
地理分區 | $ | 3,303,170 | | | $ | 1,057,417 | | | $ | 84,572 | | | $ | 404,665 | |
其他 | 43,052 | | | 18,058 | | | 1,278 | | | 8,008 | |
公司 | — | | — | | 1,017 | | | — |
| $ | 3,346,222 | | | $ | 1,075,475 | | | $ | 86,867 | | | $ | 412,673 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年1月31日的9個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利 | | 折舊和折舊 攤銷 | | 調整後的 EBITDA |
| (單位:千) |
地理分區 | $ | 2,341,430 | | | $ | 760,908 | | | $ | 78,507 | | | $ | 226,588 | |
其他 | 25,190 | | | 7,945 | | | 274 | | | 1,575 | |
公司 | — | | — | | 1,123 | | | — |
| $ | 2,366,620 | | | $ | 768,853 | | | $ | 79,904 | | | $ | 228,163 | |
下表列出了調整後的EBITDA與淨收入的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 61,383 | | | $ | 16,126 | | | $ | 196,946 | | | $ | 71,814 | |
利息支出 | 15,429 | | | 13,454 | | | 43,830 | | | 41,060 | |
利息收入 | (40) | | | (6) | | | (67) | | | (57) | |
所得税撥備 | 21,211 | | | 5,709 | | | 64,951 | | | 23,590 | |
折舊費用 | 13,816 | | | 11,371 | | | 40,444 | | | 36,908 | |
攤銷費用 | 15,934 | | | 14,191 | | | 46,423 | | | 42,996 | |
股票增值權(A) | 1,251 | | | 1,446 | | | 3,126 | | | 2,552 | |
可贖回的非控股權益(B) | 182 | | | 624 | | | 1,085 | | | 1,062 | |
基於股權的薪酬(C) | 3,077 | | | 1,877 | | | 8,250 | | | 6,734 | |
遣散費及其他許可費用(D) | 273 | | | (83) | | | 669 | | | 2,626 | |
交易成本(收購和其他)(E) | 921 | | | 664 | | | 3,889 | | | 789 | |
處置資產收益(F) | (252) | | | (1,404) | | | (474) | | | (529) | |
公允價值調整對存貨的影響(G) | 1,870 | | | — | | | 3,601 | | | — | |
從法律和解中獲益 | — | | | (1,382) | | | — | | | (1,382) | |
調整後的EBITDA | $ | 135,055 | | | $ | 62,587 | | | $ | 412,673 | | | $ | 228,163 | |
__________________________________________
(a)代表股票增值權公允價值的變動。
(b)代表非控股權益的公允價值變動。
(c)代表與發行基於股票的獎勵相關的非現金基於股權的薪酬支出。
(d)代表遣散費和其他在計算ABL融資和定期貸款融資項下的調整後EBITDA時允許的成本,包括某些因新冠肺炎而產生的不尋常的非經常性成本和信貸。
(e)表示與支付給第三方的收購相關的成本。
(f)包括出售資產的收益。
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
(g)表示為將存貨增加到其估計公允價值而進行的收購會計調整所產生的銷售影響的非現金成本。
按產品分類的收入
下表顯示了公司按主要產品線對外部客户的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
牆板 | $ | 415,132 | | | $ | 311,122 | | | $ | 1,219,789 | | | $ | 969,722 | |
天花板 | 139,894 | | | 103,711 | | | 418,831 | | | 330,480 | |
鋼架 | 282,764 | | | 103,957 | | | 751,040 | | | 325,782 | |
互補產品 | 315,805 | | | 232,401 | | | 956,562 | | | 740,636 | |
總淨銷售額 | $ | 1,153,595 | | | $ | 751,191 | | | $ | 3,346,222 | | | $ | 2,366,620 | |
地理信息
下表列出了該公司按主要地理區域劃分的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
美國 | $ | 1,016,425 | | | $ | 637,568 | | | $ | 2,867,318 | | | $ | 2,001,020 | |
加拿大 | 137,170 | | | 113,623 | | | 478,904 | | | 365,600 | |
總淨銷售額 | $ | 1,153,595 | | | $ | 751,191 | | | $ | 3,346,222 | | | $ | 2,366,620 | |
下表按主要地理區域列出了公司的財產和設備淨值:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 4月30日, 2021 |
| (單位:千) |
美國 | $ | 302,420 | | | $ | 271,346 | |
加拿大 | 40,575 | | | 39,980 | |
財產和設備合計(淨額) | $ | 342,995 | | | $ | 311,326 | |
通用汽車公司(GMS Inc.)
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
14. 普通股每股收益
下表列出了普通股基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (單位為千,每股數據除外) |
淨收入 | $ | 61,383 | | | $ | 16,126 | | | $ | 196,946 | | | $ | 71,814 | |
普通股基本每股收益: | | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | 43,094 | | | 42,726 | | | 43,106 | | | 42,691 | |
普通股基本每股收益 | $ | 1.42 | | | $ | 0.38 | | | $ | 4.57 | | | $ | 1.68 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | 43,094 | | | 42,726 | | | 43,106 | | | 42,691 | |
添加:普通股等價物 | 851 | | | 635 | | | 831 | | | 493 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | 43,945 | | | 43,361 | | | 43,937 | | | 43,184 | |
稀釋後每股普通股收益 | $ | 1.40 | | | $ | 0.37 | | | $ | 4.48 | | | $ | 1.66 | |
在截至2022年1月31日的三個月和九個月期間,從稀釋後每股收益計算中剔除的普通股等價物數量並不重要。在截至2021年1月31日的三個月和九個月內,大約0.3百萬和0.4由於普通股等價物的影響是反攤薄的,因此普通股等價物分別不計入稀釋後每股收益的計算。反稀釋證券可能會在未來一段時間內被稀釋。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下信息應與本10-Q表格季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和相關附註一併閲讀。以下討論可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括在本Form 10-Q季度報告(特別是在“有關前瞻性陳述的告誡”中)以及在截至2021年4月30日的Form 10-K年度報告中題為“風險因素”的章節中討論的那些因素。
概述
GMS公司(“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)成立於1971年,通過其全資擁有的運營子公司經營着一個由近300個配送中心組成的網絡,提供牆板、天花板、鋼架和配套建築產品等廣泛的產品。通用汽車還運營着90多個工具銷售、租賃和服務中心。通過這些業務,GMS為其遍佈美國和加拿大的住宅和商業承包商客户羣提供全面的建築產品和解決方案選擇。該公司獨特的運營模式將全國性平臺和戰略的好處與當地市場的重點結合在一起,使GMS能夠在保持高水平客户服務的同時產生顯著的規模經濟。
市況及展望
住宅
自2020年年中以來,住宅產品的潛在需求一直很強勁。我們認為,住宅需求的這種強勁勢頭是由一系列因素共同推動的,包括有利的人口結構、歷史低位的利率、待售新房和現房供應水平較低、強勁的工資和穩健的就業市場,以及新冠肺炎(Alipay)疫情導致的工作習慣和偏好的變化。儘管人們對可負擔性的擔憂有所上升,包括對抵押貸款利率上升的預期,但我們預計這種強勁的需求環境將持續到2022年整個日曆年。
在一定程度上受到穩固的住宅需求水平的推動,房屋建築商和承包商正面臨產品和勞動力的巨大通脹壓力,加上供應鏈限制,主要與GMS服務的施工階段以外的產品有關,導致週期時間顯著增加,與歷史時期相比,預測項目時間的能力降低。因此,隨着我們的銷售團隊努力為客户提供產品,我們的庫存餘額也在增加。我們預計,隨着未來幾個季度供應鏈約束的消退,我們的庫存水平將恢復到更正常的水平。
商業廣告
商業項目需求受到新冠肺炎的嚴重影響,某些行業復甦緩慢。雖然支持醫療、教育和政府項目的建設總體上有所回升,但酒店業和較大的寫字樓項目仍在緩和。商業活動的領先指標,如建築比林斯指數,以及我們自己的報價活動和與客户的討論,使我們樂觀地認為,從今年的某個時候開始,我們將開始看到這些商業項目可能出現復甦。
與住宅承包商一樣,商業承包商和GMS面臨着燃料、勞動力、建築產品和其他雜項費用的巨大通脹壓力。
經營策略
我們的業務戰略包括通過擴大我們的核心產品(牆板、天花板和鋼架)的市場份額來實現有機增長,並擴大我們的互補產品線(絕緣材料、木材、預拌接頭化合物、工具(包括自動膠帶和精加工工具)、緊固件和各種其他建築產品),以使我們的產品多樣化,併為客户提供額外的價值。我們的增長戰略還包括追求綠地分支機構的開設和戰略收購,因為我們尋求進一步擴大我們的地理平臺。我們希望通過提供業界領先的客户服務,繼續在我們現有的業務範圍內奪取有利可圖的市場份額。我們開設新分支機構的戰略是進一步滲透與現有業務相鄰的市場。通常情況下,我們在這些市場上有預先存在的客户關係,但需要一個新的地點來充分利用這些關係。此外,我們將繼續尋求收購。我們相信,我們有潛力繼續獲得強大的收購渠道,這將補充我們的有機增長。我們使用嚴格的目標流程來確定我們認為適合我們的文化和業務模式的收購候選者,我們已經建立了一支經驗豐富的專業團隊來管理收購和
整合過程。由於我們的規模、購買力和通過實施最佳實踐改善運營的能力,我們相信我們可以繼續實現實質性的協同效應,並從我們的收購戰略中推動收益增長。最後,我們的增長戰略還要求更加註重提高整個組織的生產率和盈利能力,尋求利用我們的規模並採用技術和其他最佳實踐來進一步擴大利潤率和實現收益增長。
新冠肺炎更新
我們繼續關注新冠肺炎及其對宏觀經濟和當地經濟狀況的影響。我們將繼續實施我們認為必要或適宜的程序和流程,以保護我們的員工、客户、合作伙伴和供應商的健康和安全。
如果聯邦、州、省或地方當局要求或我們認為最符合我們的員工、客户、供應商和股東的利益,我們可以採取行動改變我們的業務運營。此外,雖然新冠肺炎在截至2022年1月31日的三個月和九個月對我們的財務業績和運營影響有限,但不能保證新冠肺炎不會對我們未來的財務業績或運營產生實質性影響。有關可能對我們的運營和財務結果產生重大不利影響的風險的討論,請參閲我們截至2021年4月30日的財年10-K表格年度報告中的項目1A“風險因素”和項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”,以瞭解有關新冠肺炎的影響和我們應對措施的更多信息。
2022財年亮點
在截至2022年1月31日的9個月中,我們業務的主要亮點如下:
•在截至2022年1月31日的9個月中,新冠肺炎的淨銷售額為33.462億美元,同比增長41.4%,主要原因是通脹定價、健康的住宅終端市場、互補產品銷售的增長、過去一年的收購以及去年同期新冠肺炎的負面影響。
•在截至2022年1月31日的9個月中,公司淨收入為1.969億美元,比上年同期增長174.2%,這主要是由於上述淨銷售額的增加,但所得税撥備的增加部分抵消了這一增長。供應鏈動態導致了高水平的產品通脹,這一直是銷售增長和遞增盈利的主要驅動力。
•在截至2022年1月31日的9個月中,產生的調整後EBITDA(非GAAP指標,見本項目2中的“非GAAP財務指標”)為4.127億美元,比上一年增長80.9%,主要是由於上文提到的淨銷售額的增加。在截至2022年1月31日的9個月中,調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比增至12.3%,而截至2021年1月31日的9個月為9.6%,這主要是由於更好的運營槓桿,因為銷售的產品價格通脹超過了運營成本通脹。
•完成了五項收購,並開設了七個綠地分店,增加了公司的地理足跡和產品供應。
2022財年的發展
收購
西區。2021年7月1日,我們以1.396億美元的初步代價收購了美國最大的室內建築產品獨立分銷商之一Westside Building Material(“Westside”)的幾乎所有資產。西區是一家領先的鋼架、牆板、天花板、隔熱材料和配套建築產品供應商,服務於商業和住宅市場。Westside的分銷網絡由10個地點組成,其中9個在加利福尼亞州(阿納海姆、赫斯佩裏亞、奧克蘭、查茨沃斯、弗雷斯諾、蘭開斯特、聖瑪麗亞、聖地亞哥和國家城),1個在內華達州拉斯維加斯。欲瞭解有關我們收購Westside的更多信息,請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表附註2。
埃姆斯。2021年12月1日,我們以2.245億美元現金的初步代價收購了Ames Tabling Tools Holding LLC(“Ames”)。艾姆斯公司是專業石膏板塗飾行業自動塗膠(ATF)工具及相關產品的領先供應商。Ames經營着90多個零售點,為室內裝飾市場的專業人士提供服務。收購Ames的資金主要來自我們的基於資產的貸款安排(“ABL貸款”)項下的借款。欲瞭解有關收購Ames的更多信息,請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表附註2。
其他。2021年6月3日,我們收購了建築塗料經銷公司(“建築塗料”)的資產。建築塗料是俄亥俄州克利夫蘭的一家室內建築產品分銷商。2021年8月2日,我們收購了DK&B建築專業公司(“DK&B”)的某些資產。DK&B是在內布拉斯加州奧馬哈的一家分銷商,經銷外牆保温和飾面系統(“EIFS”)和灰泥產品。2021年12月1日,我們收購了Kimco Supply Company(“Kimco”)的資產。金科是一家室內建築產品分銷商,在佛羅裏達州坦帕市有兩家分銷商。
綠地
在截至2022年1月31日的9個月裏,我們新開了7家綠地門店。2021年5月,我們在北卡羅來納州的希克里開設了一家綠地分店。2021年6月,我們在安大略省斯卡伯勒開設了一家綠地分店。2021年7月,我們在科羅拉多州丹佛、密西西比州傑克遜和特拉華州威爾明頓開設了綠地分店。2021年8月,我們在田納西州約翰遜城開設了一家綠地分店。2022年1月,我們在福特開了一家綠地分店。佛羅裏達州邁爾斯市。
經營成果
下表彙總了我們截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月和九個月的運營結果的主要組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) |
運營報表數據: | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,153,595 | | | $ | 751,191 | | | $ | 3,346,222 | | | $ | 2,366,620 | |
銷售成本(不包括下面單獨顯示的折舊和攤銷) | 785,823 | | | 507,867 | | | 2,270,747 | | | 1,597,767 | |
毛利 | 367,772 | | | 243,324 | | | 1,075,475 | | | 768,853 | |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 241,040 | | | 184,844 | | | 685,652 | | | 556,308 | |
折舊及攤銷 | 29,750 | | | 25,562 | | | 86,867 | | | 79,904 | |
總運營費用 | 270,790 | | | 210,406 | | | 772,519 | | | 636,212 | |
營業收入 | 96,982 | | | 32,918 | | | 302,956 | | | 132,641 | |
其他(費用)收入: | | | | | | | |
利息支出 | (15,429) | | | (13,454) | | | (43,830) | | | (41,060) | |
從法律和解中獲益 | — | | | 1,382 | | | — | | | 1,382 | |
其他收入,淨額 | 1,041 | | | 989 | | | 2,771 | | | 2,441 | |
其他費用合計(淨額) | (14,388) | | | (11,083) | | | (41,059) | | | (37,237) | |
税前收入 | 82,594 | | | 21,835 | | | 261,897 | | | 95,404 | |
所得税撥備 | 21,211 | | | 5,709 | | | 64,951 | | | 23,590 | |
淨收入 | $ | 61,383 | | | $ | 16,126 | | | $ | 196,946 | | | $ | 71,814 | |
非GAAP衡量標準: | | | | | | | |
調整後的EBITDA(1) | $ | 135,055 | | | $ | 62,587 | | | $ | 412,673 | | | $ | 228,163 | |
調整後的EBITDA利潤率(1)(2) | 11.7 | % | | 8.3 | % | | 12.3 | % | | 9.6 | % |
___________________________________
(1)調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率是非GAAP衡量標準。有關我們如何定義和計算調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率、它們與淨收入的對賬情況以及我們為什麼認為這些措施有用的説明,請參閲“--非GAAP財務指標--調整後的EBITDA”。
(2)調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比。
三個月2022年1月31日和2021年1月31日
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
牆板 | $ | 415,132 | | | $ | 311,122 | | | $ | 104,010 | | | 33.4 | % |
天花板 | 139,894 | | | 103,711 | | | 36,183 | | | 34.9 | % |
鋼架 | 282,764 | | | 103,957 | | | 178,807 | | | 172.0 | % |
互補產品 | 315,805 | | | 232,401 | | | 83,404 | | | 35.9 | % |
總淨銷售額 | $ | 1,153,595 | | | $ | 751,191 | | | $ | 402,404 | | | 53.6 | % |
我們通過提供牆板、天花板、鋼框架和配套建築產品的全面產品來實現淨銷售額。與去年同期相比,截至2022年1月31日的三個月的淨銷售額增長主要是由於通貨膨脹的定價和健康的住宅終端市場。也有助於
與去年同期相比,去年的收購有所增加,截至2022年1月31日的三個月中,銷售日增加了一天。這一增長包括以下幾個方面:
•受商業和住宅建築活動影響的牆板銷售增加,主要原因是價格/產品組合增加和收購推動的銷量增加;
•天花板銷售額增加,這主要是受商業建築活動的影響,主要原因是價格/產品組合增加和收購推動的銷量增加;
•鋼架銷售增加,這主要是受商業建築活動的影響,主要是由於價格/產品組合的增加和產量的增加;以及
•互補產品銷售增加,包括絕緣、聯合處理、工具(包括ATF工具)、木材和各種其他特種建築產品,這主要是由於某些產品類別的定價提高、收購帶來的積極貢獻以及為增加其他產品銷售而實施的增長計劃。
下表將我們的淨銷售額細分為截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月的有機或基礎業務、淨銷售額和最近收購的淨銷售額。在計算有機銷售增長時,我們不包括被收購企業在收購日期一週年之前的淨銷售額。此外,我們在計算有機淨銷售額增長時不包括外幣換算的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
淨銷售額 | $ | 1,153,595 | | | $ | 751,191 | | | | | |
最近收購的淨銷售額(%1) | (87,670) | | | — | | | | | |
外幣的影響(二) | (2,894) | | | — | | | | | |
基礎業務淨銷售額(3) | $ | 1,063,031 | | | $ | 751,191 | | | $ | 311,840 | | | 41.5 | % |
___________________________________
(1)代表我們收購的分支機構截至收購日期一週年的淨銷售額。在截至2022年1月31日的三個月裏,淨銷售額包括以下收購的銷售額:2021年2月1日收購的D.L.建築材料公司(D.L.Building Materials)、2021年7月1日收購的Westside、2021年12月1日收購的Ames和2021年12月1日收購的Kimco。我們對建築塗料和DK&B的收購一直被視為新的綠地分支機構,幷包括在基礎業務淨銷售額中。
(2)表示外幣換算對淨銷售額的影響。
(3)代表現有分支機構和我們在報告期內開設的分支機構的淨銷售額。
有機淨銷售額的增長主要是由於通貨膨脹的定價、健康的住宅終端市場以及截至2022年1月31日的三個月比去年同期多了一天的銷售天數。
毛利和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
毛利 | $ | 367,772 | | | $ | 243,324 | | | $ | 124,448 | | | 51.1 | % |
毛利率 | 31.9 | % | | 32.4 | % | | | | |
與去年同期相比,截至2022年1月31日的三個月的毛利潤有所增長,這主要是由於產品通脹的成功轉嫁、住宅市場需求的強勁以及收購帶來的毛利潤增長。與去年同期相比,截至2022年1月31日的三個月的淨銷售額毛利率下降的主要原因是市場上通脹價格-成本動態的時機和彈性。vt.在.上
產品線基礎、牆板和鋼材利潤率受到這些動態的不利影響,互補產品和天花板受益。在截至2022年1月31日的三個月的銷售成本中包括190萬美元的非現金費用,以將收購的庫存增加到其估計的公允價值。這一調整對毛利和毛利都產生了負面影響,因為出售了相關的存貨。
銷售、一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
銷售、一般和行政費用 | $ | 241,040 | | | $ | 184,844 | | | $ | 56,196 | | | 30.4 | % |
淨銷售額的百分比 | 20.9 | % | | 24.6 | % | | | | |
銷售、一般和管理費用包括倉庫、送貨和一般和管理費用。在截至2022年1月31日的三個月裏,銷售、一般和行政費用與去年同期相比有所增加,主要原因是工資和工資相關成本、燃料成本、差旅成本和設施成本增加,這是由銷售量增加、通脹壓力和收購帶來的增量銷售、一般和行政費用推動的。與去年同期相比,在截至2022年1月31日的三個月裏,銷售、一般和行政費用佔我們淨銷售額的百分比有所下降,這主要是由於通貨膨脹的市場定價對銷售額的影響。
折舊及攤銷費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
折舊 | $ | 13,816 | | | $ | 11,371 | | | $ | 2,445 | | | 21.5 | % |
攤銷 | 15,934 | | | 14,191 | | | 1,743 | | | 12.3 | % |
折舊及攤銷 | $ | 29,750 | | | $ | 25,562 | | | $ | 4,188 | | | 16.4 | % |
折舊和攤銷費用包括購買企業所獲得的財產和設備的折舊和定期無形資產的攤銷。與去年同期相比,截至2022年1月31日的三個月的折舊費用增加,主要是由於收購Westside和Ames時獲得的財產和設備產生的增加費用。在截至2022年1月31日的三個月中,攤銷費用的增加主要是由於收購Westside、Ames和D.L.Building Materials時獲得的固定壽命無形資產產生的增量費用,但部分抵消了我們對已獲得的客户關係使用加速攤銷方法的基於時間的進展。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
利息支出 | $ | (15,429) | | | $ | (13,454) | | | $ | 1,975 | | | 14.7 | % |
利息支出主要包括債務和融資租賃產生的利息支出,以及遞延融資費用和債務折扣的攤銷。與去年同期相比,截至2022年1月31日的三個月的利息支出增加,主要是由於可比時期的平均未償債務增加。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
所得税撥備 | $ | 21,211 | | | $ | 5,709 | | | $ | 15,502 | | | 271.5 | % |
實際税率 | 25.7 | % | | 26.1 | % | | | | |
與去年同期相比,截至2022年1月31日的三個月的有效所得税税率發生變化,主要是由於外國税收和基於股票的薪酬的影響。
截至2022年1月31日和2021年1月31日的9個月
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
牆板 | $ | 1,219,789 | | | $ | 969,722 | | | $ | 250,067 | | | 25.8 | % |
天花板 | 418,831 | | | 330,480 | | | 88,351 | | | 26.7 | % |
鋼架 | 751,040 | | | 325,782 | | | 425,258 | | | 130.5 | % |
互補產品 | 956,562 | | | 740,636 | | | 215,926 | | | 29.2 | % |
總淨銷售額 | $ | 3,346,222 | | | $ | 2,366,620 | | | $ | 979,602 | | | 41.4 | % |
截至2022年1月31日的9個月,淨銷售額與去年同期相比有所增長,主要是由於通脹定價、健康的住宅終端市場、互補產品銷售的增長以及去年同期新冠肺炎的負面影響。過去一年的收購也是造成這一增長的原因之一。這一增長包括以下幾個方面:
•受商業和住宅建築活動影響的牆板銷售增加,主要原因是價格/產品組合增加和銷量略有增加;
•天花板銷售額增加,這主要受商業建築活動的影響,主要原因是價格/產品組合增加,以及收購推動的銷量略有增加;
•鋼架銷售增加,這主要是受商業建築活動的影響,主要是由於價格/產品組合的增加和產量的增加;以及
•互補產品銷售額的增長,包括保温、聯合處理、工具、木材和各種其他特種建築產品,這主要是由於某些產品類別的定價提高,執行了增加其他產品銷售的增長計劃,以及收購帶來的積極貢獻。
下表將我們的淨銷售額細分為截至2022年1月31日和2021年1月31日的9個月的有機或基礎業務、淨銷售額和最近收購的淨銷售額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
淨銷售額 | $ | 3,346,222 | | | $ | 2,366,620 | | | | | |
最近收購的淨銷售額(%1) | (198,527) | | | — | | | | | |
外幣的影響(二) | (29,836) | | | — | | | | | |
基礎業務淨銷售額(3) | $ | 3,117,859 | | | $ | 2,366,620 | | | $ | 751,239 | | | 31.7 | % |
___________________________________
(1)代表我們收購的分支機構截至收購日期一週年的淨銷售額。截至2022年1月31日的9個月,淨銷售額包括以下收購的銷售額:D.L.建築材料公司於2021年2月1日收購,Westside公司於2021年7月1日收購,Ames公司於2021年12月1日收購,Kimco公司於2021年12月1日收購。我們對建築塗料和DK&B的收購一直被視為新的綠地分支機構,幷包括在基礎業務淨銷售額中。
(2)表示外幣換算對淨銷售額的影響。
(3)代表現有分支機構和我們在報告期內開設的分支機構的淨銷售額。
有機淨銷售額的增長主要是由於通貨膨脹的定價、健康的住宅終端市場、配套產品銷售的增長以及去年同期新冠肺炎的負面影響。
毛利和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
毛利 | $ | 1,075,475 | | | $ | 768,853 | | | $ | 306,622 | | | 39.9 | % |
毛利率 | 32.1 | % | | 32.5 | % | | | | |
在截至2022年1月31日的9個月中,毛利潤較上年同期有所增長,主要是由於產品通脹的成功轉嫁、住宅市場需求的強勁、收購帶來的毛利潤增量以及新冠肺炎在去年同期的負面影響。與去年同期相比,截至2022年1月31日的9個月的淨銷售額毛利率下降的主要原因是某些產品類別的價格-成本動態具有挑戰性。在截至2022年1月31日的9個月的銷售成本中,包括360萬美元的非現金費用,以將收購的庫存增加到估計的公允價值。隨着相關存貨的出售,這些調整對毛利和毛利都產生了負面影響。
銷售、一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
銷售、一般和行政費用 | $ | 685,652 | | | $ | 556,308 | | | $ | 129,344 | | | 23.3 | % |
淨銷售額的百分比 | 20.5 | % | | 23.5 | % | | | | |
在截至2022年1月31日的9個月中,銷售、一般和行政費用與去年同期相比有所增加,主要原因是工資和工資相關成本、燃料成本、差旅成本和設施成本增加,這是由銷售量增加、通脹壓力和收購帶來的增量銷售、一般和行政費用推動的。此外,由於收購活動增加,交易成本增加也是造成這一增長的原因之一。與去年同期相比,在截至2022年1月31日的9個月中,銷售、一般和行政費用佔我們淨銷售額的百分比有所下降,這主要是由於通貨膨脹的市場定價對銷售額的影響。
折舊及攤銷費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
折舊 | $ | 40,444 | | | $ | 36,908 | | | $ | 3,536 | | | 9.6 | % |
攤銷 | 46,423 | | | 42,996 | | | 3,427 | | | 8.0 | % |
折舊及攤銷 | $ | 86,867 | | | $ | 79,904 | | | $ | 6,963 | | | 8.7 | % |
與去年同期相比,截至2022年1月31日的9個月的折舊費用有所增加,主要原因是收購Westside和Ames時獲得的財產和設備帶來的增加費用,但這一期間的資產全額折舊部分抵消了這一增加的費用。年內攤銷費用的增加
截至2022年1月31日的9個月主要是由於收購Westside、Ames和D.L.Building Materials時獲得的固定壽命無形資產產生的增量支出,但部分抵消了我們對收購的客户關係使用加速攤銷方法的基於時間的進展。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
利息支出 | $ | (43,830) | | | $ | (41,060) | | | $ | 2,770 | | | 6.7 | % |
與去年同期相比,截至2022年1月31日的9個月的利息支出增加,主要是由於可比時期的平均未償債務增加。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 1月31日, | | 變化 |
| 2022 | | 2021 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
所得税撥備 | $ | 64,951 | | | $ | 23,590 | | | $ | 41,361 | | | 175.3 | % |
實際税率 | 24.8 | % | | 24.7 | % | | | | |
與去年同期相比,截至2022年1月31日的9個月的有效所得税税率的變化主要是由於國家税收、外國税收和基於股票的薪酬的影響。
流動性與資本資源
摘要
我們依賴運營現金流、手頭現金和我們基於資產的循環信貸安排(“ABL貸款”)下的可用資金,為營運資金需求、資本支出和收購提供資金。我們相信,這些資金來源將足以為償債需求提供資金,並根據需要提供現金,以支持我們的增長戰略、持續運營、資本支出、租賃義務和營運資本,至少在未來12個月和長期內。在2020財年和2021年期間,我們採取了幾項措施來保持流動性,以應對新冠肺炎。我們相信,如果未來由於持續的新冠肺炎疫情或其他因素導致經濟低迷或業務中斷,我們將能夠採取類似的措施。
2021年11月30日,我們修訂了ABL貸款機制,其中包括將其下的承諾增加1.0億美元,從4.45億美元增加到5.45億美元,並將LIBOR利率撥備改為SOFR利率撥備。截至2022年1月31日,我們在ABL貸款下的可用借款能力約為1.596億美元。ABL基金計劃於2024年9月30日到期。
截至2022年1月31日,我們在加拿大循環信貸安排(“加拿大安排”)下的可用借款能力約為2360萬美元,該安排提供的循環承諾總額為2360萬美元(3000萬加元)。加拿大基金將於2026年1月12日到期。
有關我們的ABL貸款和其他債務的更多信息,請參閲本季度報告Form 10-Q中的合併財務報表附註5和我們截至2021年4月30日的財務年度Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註7。
我們有一個由董事會授權的普通股回購計劃,可以回購最多7500萬美元的已發行普通股。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股,我們可以隨時酌情暫停或終止該計劃。購買我們普通股的時間和金額將受到各種因素的影響,包括但不限於我們的流動性、信貸可獲得性、一般商業和市場狀況、我們的債務契約限制以及替代投資機會的可用性。我們
在截至2022年1月31日的9個月中,以1790萬美元的價格回購了約367,000股普通股。截至2022年1月31日,我們有3650萬美元的剩餘購買授權。
我們定期評估優化資本結構的機會,包括考慮發行或發生額外債務,為現有債務再融資,併為持續的現金需求提供資金,如一般公司用途、增長計劃、收購和我們的股票回購計劃。
現金流
下表彙總了我們的運營、投資和融資活動:
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的9個月, |
| 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
經營活動提供的現金(用於) | $ | (19,887) | | | $ | 68,496 | |
用於投資活動的現金 | (377,413) | | | (16,675) | |
融資活動提供(用於)的現金 | 317,853 | | | (114,652) | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | (590) | | | 2,495 | |
現金和現金等價物減少 | $ | (80,037) | | | $ | (60,336) | |
經營活動
與去年同期相比,在截至2022年1月31日的9個月中,經營活動提供的現金(用於)的變化主要是由於在供應緊張和可靠性較低的環境下,與確保產品可用性和管理價格通脹有關的庫存增加,以及銷售活動增加導致應收賬款增加。此外,在去年同期,我們仍在為應對新冠肺炎而節省現金。
投資活動
在截至2022年1月31日的9個月中,用於投資活動的現金比上年同期增加,主要是因為用於收購的現金增加了3.453億美元,資本支出增加了1530萬美元。
截至2022年1月31日的9個月中,資本支出主要包括建築和租賃改善、車輛和IT相關支出。資本支出取決於當時的業務因素,包括當前和預期的市場狀況。
融資活動
在截至2022年1月31日的9個月中,融資活動提供的(用於)現金與去年同期相比發生了變化,這主要是因為在截至2022年1月31日的9個月中,我們的循環信貸安排項下的淨借款為3.592億美元,而去年同期的淨還款額為8740萬美元。在截至2022年1月31日的9個月中,我們使用我們的循環信貸安排為Westside和Ames的收購提供資金,並滿足一般營運資金需求。在上一年期間,我們償還了2020年3月主動借入新冠肺炎的收益。造成這一變化的另一個原因是,在截至2022年1月31日的9個月裏,普通股回購比去年同期增加了1590萬美元。回購在去年同期暫時暫停,以保持流動性,以應對新冠肺炎。
債務契約
定期貸款安排及管理優先票據的契約載有多項契約,限制我們的能力及我們的受限制附屬公司的能力,如有關信貸協議及契約所述:招致更多債務;支付股息、贖回或回購股票或作出其他分派;進行投資;對我們的受限制附屬公司向我們支付股息或進行其他公司間轉讓的能力作出限制;設立保證負債的留置權;轉讓或出售資產;合併或合併;與我們的聯屬公司進行某些交易。這些公約有幾個重要的例外情況和限制條件。
第四,在定期貸款安排和管理優先票據的契約方面。截至2022年1月31日,該公司遵守了定期貸款安排和管理高級債券的契約中包含的所有契約。
ABL基金包含某些肯定契約,包括財務和其他報告要求。截至2022年1月31日,我們遵守了所有這些公約。
合同義務
我們在截至2021年4月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中披露的合同義務,除了在正常業務過程中所做的更改外,沒有任何實質性的變化。
表外安排
我們在截至2021年4月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中討論的表外安排沒有實質性變化。
非GAAP財務指標
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率是非GAAP衡量標準。我們根據公認會計準則報告我們的財務結果。然而,我們提出了調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率,它們不是公認的公認財務指標,因為我們認為它們通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目,幫助投資者和分析師在一致的基礎上比較我們在各個報告期的經營業績。管理層認為,調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率有助於突出我們經營業績的趨勢,而其他衡量標準可能會根據有關資本結構和分配、公司經營所在的税收管轄區以及資本投資和收購的長期戰略決策而有很大不同。
此外,根據我們的債務協議,我們在某些計算中使用調整後的EBITDA。我們的債務協議允許我們在計算綜合EBITDA時做出某些額外的調整,例如預計的淨成本節約,這些調整後的EBITDA數據沒有反映在本Form 10-Q季度報告中提供的調整後的EBITDA數據中。我們未來可能會在調整後EBITDA的計算中反映此類允許的調整。
我們認為,分析師、投資者和其他相關方經常使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率來評估公司,其中許多公司在報告業績時提出了調整後的EBITDA或調整後的EBITDA利潤率衡量標準。我們對調整後EBITDA的列報不應被解讀為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。此外,調整後的EBITDA可能無法與我們行業或不同行業的其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。
我們還包括有關調整後EBITDA利潤率的信息,其計算方式為調整後EBITDA除以淨銷售額。我們之所以提出調整後的EBITDA利潤率,是因為管理層使用它作為業績衡量標準,來判斷淨銷售額產生的調整後EBITDA的水平。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為分析工具有其侷限性,不應單獨考慮,或作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代品。
以下是我們的淨收入與調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 1月31日, | | 截至9個月 1月31日, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
淨收入 | $ | 61,383 | | | $ | 16,126 | | | $ | 196,946 | | | $ | 71,814 | |
利息支出 | 15,429 | | | 13,454 | | | 43,830 | | | 41,060 | |
利息收入 | (40) | | | (6) | | | (67) | | | (57) | |
所得税撥備 | 21,211 | | | 5,709 | | | 64,951 | | | 23,590 | |
折舊費用 | 13,816 | | | 11,371 | | | 40,444 | | | 36,908 | |
攤銷費用 | 15,934 | | | 14,191 | | | 46,423 | | | 42,996 | |
股票增值權(A) | 1,251 | | | 1,446 | | | 3,126 | | | 2,552 | |
可贖回的非控股權益(B) | 182 | | | 624 | | | 1,085 | | | 1,062 | |
基於股權的薪酬(C) | 3,077 | | | 1,877 | | | 8,250 | | | 6,734 | |
遣散費及其他許可費用(D) | 273 | | | (83) | | | 669 | | | 2,626 | |
交易成本(收購和其他)(E) | 921 | | | 664 | | | 3,889 | | | 789 | |
處置資產收益(F) | (252) | | | (1,404) | | | (474) | | | (529) | |
公允價值調整對存貨的影響(G) | 1,870 | | | — | | | 3,601 | | | — | |
從法律和解中獲益 | — | | | (1,382) | | | — | | | (1,382) | |
調整後的EBITDA | $ | 135,055 | | | $ | 62,587 | | | $ | 412,673 | | | $ | 228,163 | |
| | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,153,595 | | | $ | 751,191 | | | $ | 3,346,222 | | | $ | 2,366,620 | |
調整後的EBITDA利潤率 | 11.7 | % | | 8.3 | % | | 12.3 | % | | 9.6 | % |
___________________________________
(a)代表股票增值權公允價值的變動。
(b)代表非控股權益的公允價值變動。
(c)代表與發行基於股票的獎勵相關的非現金基於股權的薪酬支出。
(d)代表遣散費和其他在計算ABL融資和定期貸款融資項下的調整後EBITDA時允許的成本,包括某些因新冠肺炎而產生的不尋常的非經常性成本和信貸。
(e)表示與支付給第三方的收購相關的成本。
(f)包括出售資產的收益。
(g)表示為將存貨增加到其估計公允價值而進行的收購會計調整所產生的銷售影響的非現金成本。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
與我們在截至2021年4月30日的財年的Form 10-K年度報告中報告的情況相比,我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至2022年1月31日,我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序(如經修訂的1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的有效性,這些控制和程序旨在提供合理的保證,確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(SEC)規則規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告披露控制和程序包括旨在提供合理保證的控制和程序,以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已累計並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。
基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2022年1月31日,我們的披露控制和程序是有效的,以確保根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並將其傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關必要披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年1月31日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化,只是公司於2021年7月1日收購了Westside Building Material(“Westside”),並於2021年12月1日收購了Ames Tabling Tools Holding LLC(“Ames”)。因此,該公司目前正在將Westside和Ames的業務整合到其財務報告內部控制的整體系統中。根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)制定的指導方針,公司可以在收購的第一年,將收購排除在其對財務報告的內部控制評估之外。因此,我們預計將把Westside和Ames排除在2022財年財務報告內部控制評估之外。
第II部分-其他信息
項目1.法律訴訟
在正常的業務過程中,我們不時會遇到針對我們的訴訟。我們目前不是任何法律訴訟的一方,這些訴訟預計會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響,無論是個別的還是總體的。有關更多信息,見附註12,“承付款和或有事項”。
建築材料行業因涉嫌接觸建築產品中所含的原材料而受到人身傷害和財產損失的索賠,以及因建築火災等災難性損失事件而提出的索賠。作為建材分銷商,如果我們過去經銷或將來可能經銷的產品的使用被指控造成經濟損失、人身傷害或財產損失,或違反環境、健康、安全或其他法律,我們將面臨產品責任索賠的固有風險。此類產品責任索賠已經並在未來可能包括對製造缺陷、設計缺陷、未能就產品固有危險發出警告、疏忽、嚴格責任或違反保修的指控。特別值得一提的是,我們的某些子公司曾因涉嫌接觸1979年之前經銷的含石棉產品而受到索賠。自2002年以來,截至2022年1月31日,大約有1030起與石棉有關的人身傷害訴訟,我們對此進行了有力的抗辯。在這些投訴中,有987宗在我們沒有支付任何款項的情況下被解僱,33宗待決,只有10宗已了結,這些和解並未對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。請參閲我們在截至2021年4月30日的財政年度Form 10-K年度報告第1部分第1A項中列出的“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-產品責任、保修、傷亡、建築缺陷、合同、侵權、僱傭和其他與我們的業務、我們分銷的產品、我們提供的服務以及第三方為我們提供的服務相關的索賠和法律程序”。
第1A項。風險因素
公司在截至2021年4月30日的會計年度的10-K表格年度報告中所描述的公司面臨的風險沒有實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
截至2022年1月31日的三個月,每月回購股份數量及每股平均支付價格如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總數 的股份 已回購 | | 平均價格 按股支付 | | 股份總數 回購為 公開的一部分 已公佈的計劃(1) | | 近似值 那年五月的美元價值 但仍將被購買 在該計劃下 |
| | | | | | | (單位:千) |
11月1日至11月30日 | 11,647 | | | $ | 50.49 | | | 11,647 | | | $ | 40,608 | |
12月1日至12月31日 | 23,764 | | | 56.46 | | | 23,764 | | | 39,267 | |
1月1日至1月31日 | 51,651 | | | 54.30 | | | 51,651 | | | 36,462 | |
總計 | 87,062 | | | | | 87,062 | | | |
___________________________________
(1)我們的董事會已經批准了一項普通股回購計劃,回購最多7500萬美元的已發行普通股。我們可以通過公開市場交易、根據規則10b5-1的交易計劃和/或私下協商的交易進行股票回購,在每種情況下都要遵守修訂後的1934年《交易法》(Exchange Act)的規則10b-18,這取決於各種因素,包括但不限於我們的流動性、信貸可用性、一般商業和市場狀況、我們的債務契約限制以及替代投資機會的可用性。股票回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股,我們可以隨時酌情暫停或終止該計劃。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
(a)展品。以下證物作為本報告的一部分歸檔:
| | | | | | | | |
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證物編號: | | 展品説明 |
3.1 | | | 第三次修訂和重新修訂的公司註冊證書(通過參考公司於2020年10月23日提交的當前8-K表格報告的附件3.1合併而成)。 |
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3.2 | | | 第二次修訂和重新修訂本公司章程(通過參考本公司於2020年10月23日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入)。 |
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4.1 | | | 本公司普通股證書樣本(參照本公司於2016年5月16日提交的S-1表格註冊説明書第5號修正案附件4.1(第333-205902號文件))。 |
| | |
31.1 | * | 根據修訂後的1934年證券交易法頒佈的規則13a-14(A)或規則15d-14(A)頒發的首席執行官證書。 |
| | |
31.2 | * | 根據修訂後的1934年證券交易法頒佈的規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證首席財務官。 |
| | |
32.1 | * | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。 |
| | |
32.2 | * | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
| | |
101寸 | * | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
101 SCH | * | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
101校準 | * | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101 DEF | * | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
101實驗 | * | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
101高級版 | * | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
*現送交存檔。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本10-Q表格季度報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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| 通用汽車公司(GMS Inc.) |
| | |
日期:2022年3月3日 | 由以下人員提供: | /s/Scott M.Deakin |
| | 斯科特·M·迪金 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務官) |