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華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一) | | | | | | | | |
☑ | | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2022年1月31日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金檔案編號001-09186
Toll Brothers,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 23-2416878 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | |
弗吉尼亞大道1140號 | 華盛頓要塞 | 賓夕法尼亞州 | 19034 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(215) 938-8000
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | 託爾 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☑
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的流通股數量:
在2022年3月1日,大約有117,299,000普通股,每股面值0.01美元,已發行。
Toll Brothers,Inc.
目錄 | | | | | |
| 頁碼 |
| |
關於前瞻性信息的聲明 | 1 |
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第一部分金融信息 | |
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項目1.財務報表 | |
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簡明綜合資產負債表(未經審計) | 2 |
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簡明綜合經營和全面收益表(未經審計) | 3 |
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簡明合併權益變動表(未經審計) | 4 |
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現金流量表簡明合併報表(未經審計) | 5 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) | 6 |
| |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 24 |
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
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項目4.控制和程序 | 40 |
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第二部分:其他信息 | |
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項目1.法律訴訟 | 41 |
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第1A項。風險因素 | 41 |
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 41 |
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項目6.展品 | 42 |
| |
簽名 | 43 |
關於前瞻性信息的聲明
本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已經或將要做出的口頭聲明或其他書面聲明中的信息)包含或可能包含符合1933年證券法(修訂本)第27A節和1934年證券法(修訂本)第21E節含義的前瞻性聲明。人們可以通過以下事實來識別這些陳述:它們不涉及嚴格的歷史或事實性質的問題,一般討論或涉及未來的事件。這些陳述包含諸如“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”、“應該”、“可能”、“將會”以及其他含義相似的詞語或短語。此類陳述可能包括但不限於:新冠肺炎疫情對美國經濟和我們業務的影響;對利率和通脹的預期;我們經營或可能經營的市場;我們的戰略目標和優先事項;我們的土地徵用、土地開發和資本配置計劃和優先事項;住房市場狀況;對我們住房的需求;預期經營結果和指導;送貨上門;財務資源和狀況;收入、盈利能力和利潤率的變化;會計處理的變化;收入成本,包括預期的勞動力和材料成本;銷售;, 和行政費用;利息費用;庫存減記;房屋保修和建築缺陷索賠;未確認的税收優惠;預期的退税;銷售速度和價格;購房者取消的影響;增長和擴張;我們參與的合資企業;我們對未合併實體的投資產生的預期結果;我們獲得或處置土地和尋找房地產機會的能力;我們獲得批准和開設新社區的能力;我們營銷、建造和銷售房屋和物業的能力;我們從積壓中交付房屋的速度;我們獲得或處置土地和尋找房地產機會的能力;我們營銷、建造和銷售房屋和物業的能力;我們從積壓中交付房屋的速度;我們獲得或處置土地和尋找房地產機會的能力;我們獲得批准和開設新社區的能力;我們營銷、建造和銷售房屋和物業的能力我們提供進行正常業務運營或擴大和利用機會所需的流動性和資本的能力;以及法律訴訟、調查和索賠的結果。
前瞻性陳述還不時出現在10-K、10-Q和8-K表格的其他報告中、新聞稿中、演示文稿中、我們的網站上以及其他向公眾發佈的材料中。本報告以及我們所作的任何其他報告或公開聲明中包含的任何或所有前瞻性陳述都不能保證未來的業績,而且可能被證明是不準確的。因此,實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的結果大不相同。這可能是由於錯誤的假設或已知或未知的風險和不確定性造成的。因此,我們告誡您不要過度依賴我們的前瞻性陳述。影響我們業務並可能導致實際結果與這些前瞻性陳述不同的主要風險和不確定性(以及所做的假設)包括但不限於:
•新冠肺炎大流行的持續影響仍然高度不確定,無法預測,將取決於未來的發展,包括大流行的持續時間、相關政府當局採取的緩解戰略的影響、疫苗的持續可獲得性和有效性、足夠的測試和治療以及對新冠肺炎的普遍免疫力;
•總體經濟狀況的影響,包括就業率、房屋開工數、利率水平、通脹、消費者情緒、住房抵押貸款融資情況和美元強勢;
•市場對我們產品的需求,這與美國各業務部門的實力以及美國和國際經濟狀況有關;
•是否有合意和價格合理的土地,以及我們控制、購買、持有和發展這些土地的能力;
•以可接受的條件獲得充足資本;
•我們業務的地理集中度;
•競爭水平;
•木材、其他原材料、家居零部件和勞動力的價格和可獲得性;
•美國貿易政策的影響,包括對住宅建築產品徵收關税和關税,以及其他國家採取的報復措施;
•天氣的影響和地震、火山、火災、洪水、乾旱、風暴、颶風、蟲害和其他自然災害造成的損失風險,以及與這些自然災害相關的延誤、消費需求減少、勞動力或材料短缺和價格上漲的風險;
•戰爭行為、恐怖主義行為或新冠肺炎等傳染性疾病爆發帶來的風險;
•聯邦和州税收政策;
•運輸成本;
•土地利用、環境等政府法律法規的影響;
•法律訴訟或爭議以及準備金的充足性;
•與負債、未來資本支出、收入、費用、收益、負債、財務狀況、虧損和未來前景有關的任何不可預見的變化或影響的風險;
•關鍵管理人員潛在流失的影響;
•會計原則的變更;以及
•與未經授權訪問我們的計算機系統、竊取我們和我們的購房者的機密信息或其他形式的網絡攻擊有關的風險。
以上提到的許多因素,無論是在本報告的其他地方,還是在我們發表的其他報告或公開聲明中,都將對我們未來的表現起到重要的決定作用。因此,實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
前瞻性陳述僅在其發表之日起發表。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
有關我們認為可能導致實際結果與預期和歷史結果大不相同的因素的進一步討論,請參閲我們提交給美國證券交易委員會的最新10-K表格年度報告和本報告中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
本報告使用“我們”、“我們”、“我們”和“公司”等詞語時,除非上下文另有規定,否則它們指的是Toll Brothers公司及其子公司。這裏提到的會計年度是指我們截至10月31日或截至10月31日的會計年度。
第一部分財務信息
項目1.財務報表
Toll Brothers,Inc.
壓縮合並資產負債表
(金額(以千為單位)) | | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 10月31日, 2021 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 671,365 | | | $ | 1,638,494 | |
| | | |
| | | |
庫存 | 8,584,427 | | | 7,915,884 | |
物業、建築和辦公設備,淨值 | 315,098 | | | 310,455 | |
應收賬款、預付費用和其他資產(1) | 743,368 | | | 738,078 | |
按公允價值持有供出售的按揭貸款 | 137,210 | | | 247,211 | |
以第三方託管方式存放的客户存款 | 106,884 | | | 88,627 | |
對未合併實體的投資 | 679,643 | | | 599,101 | |
應收所得税 | 45,884 | | | — | |
| $ | 11,283,879 | | | $ | 11,537,850 | |
負債和權益 | | | |
負債 | | | |
應付貸款 | $ | 1,143,248 | | | $ | 1,011,534 | |
高級註釋 | 1,994,544 | | | 2,403,989 | |
按揭公司貸款安排 | 101,615 | | | 147,512 | |
客户存款 | 732,254 | | | 636,379 | |
應付帳款 | 557,272 | | | 562,466 | |
應計費用 | 1,236,425 | | | 1,220,235 | |
應付所得税 | 217,071 | | | 215,280 | |
總負債 | 5,982,429 | | | 6,197,395 | |
權益 | | | |
股東權益 | | | |
優先股,未發行 | — | | | — | |
普通股,於2022年1月31日和2021年10月31日發行的127,937股 | 1,279 | | | 1,279 | |
額外實收資本 | 711,558 | | | 714,453 | |
留存收益 | 5,100,841 | | | 4,969,839 | |
庫存股,成本價-2022年1月31日和2021年10月31日分別為10,426股和7,820股 | (563,618) | | | (391,656) | |
累計其他綜合收益(“AOCI”) | 5,811 | | | 1,109 | |
股東權益總額 | 5,255,871 | | | 5,295,024 | |
非控股權益 | 45,579 | | | 45,431 | |
總股本 | 5,301,450 | | | 5,340,455 | |
| $ | 11,283,879 | | | $ | 11,537,850 | |
(1)截至2022年1月31日和2021年10月31日,應收賬款、預付費用和其他資產包括美元91.8百萬美元和$90.8與綜合可變利息實體(“VIE”)相關的資產分別為百萬美元。有關VIE的更多信息,請參見附註3,“對未合併實體的投資”。
請參閲隨附的説明。
Toll Brothers,Inc.
簡明合併經營報表和全面收益表
(金額以千為單位,每股數據除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
房屋銷售 | | | | | $ | 1,687,352 | | | $ | 1,410,704 | |
賣地及其他 | | | | | 103,729 | | | 152,672 | |
| | | | | 1,791,081 | | | 1,563,376 | |
| | | | | | | |
收入成本: | | | | | | | |
房屋銷售 | | | | | 1,289,527 | | | 1,121,793 | |
賣地及其他 | | | | | 99,617 | | | 111,734 | |
| | | | | 1,389,144 | | | 1,233,527 | |
銷售、一般和行政 | | | | | 226,870 | | | 210,739 | |
營業收入 | | | | | 175,067 | | | 119,110 | |
其他: | | | | | | | |
來自非合併實體的收入 | | | | | 22,037 | | | 1,194 | |
其他收入-淨額 | | | | | 3,712 | | | 7,101 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | | | | | 200,816 | | | 127,405 | |
所得税撥備 | | | | | 48,912 | | | 30,906 | |
淨收入 | | | | | $ | 151,904 | | | $ | 96,499 | |
| | | | | | | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | | 4,702 | | | 713 | |
綜合收益總額 | | | | | $ | 156,606 | | | $ | 97,212 | |
| | | | | | | |
每股: | | | | | | | |
基本收益 | | | | | $ | 1.26 | | | $ | 0.77 | |
攤薄收益 | | | | | $ | 1.24 | | | $ | 0.76 | |
| | | | | | | |
加權平均股數: | | | | | | | |
基本信息 | | | | | 120,996 | | | 126,060 | |
稀釋 | | | | | 122,858 | | | 127,562 | |
請參閲隨附的説明。
Toll Brothers,Inc.
簡明合併權益變動表
(金額(以千為單位))
(未經審計)
截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 庫存 | | 另外- 傳統 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 財務處 庫存 | | AOCI | | 非控股權益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | | | | | | |
餘額,2021年10月31日 | $ | 1,279 | | | $ | 714,453 | | | $ | 4,969,839 | | | $ | (391,656) | | | $ | 1,109 | | | $ | 45,431 | | | $ | 5,340,455 | |
淨收入 | | | | | 151,904 | | | | | | | | | 151,904 | |
| | | | | | | | | | | | | |
購買庫存股 | | | | | | | (185,768) | | | | | | | (185,768) | |
行使股票期權、基於股票的薪酬發行和員工股票購買計劃發行 | | | (16,510) | | | | | 13,806 | | | | | | | (2,704) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | 13,615 | | | | | | | | | | | 13,615 | |
| | | | | | | | | | | | | |
宣佈的股息 | | | | | (20,902) | | | | | | | | | (20,902) | |
其他綜合收益 | | | | | | | | | 4,702 | | | | | 4,702 | |
可歸因於非控股權益的收入 | | | | | | | | | | | 21 | | | 21 | |
淨出資額 | | | | | | | | | | | 127 | | | 127 | |
餘額,2022年1月31日 | $ | 1,279 | | | $ | 711,558 | | | $ | 5,100,841 | | | $ | (563,618) | | | $ | 5,811 | | | $ | 45,579 | | | $ | 5,301,450 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年10月31日 | $ | 1,529 | | | $ | 717,272 | | | $ | 5,164,086 | | | $ | (1,000,454) | | | $ | (7,198) | | | $ | 52,241 | | | $ | 4,927,476 | |
採用ASC 326後的累計效果調整,税後淨額 | | | | | (595) | | | | | | | | | (595) | |
淨收入 | | | | | 96,499 | | | | | | | | | 96,499 | |
| | | | | | | | | | | | | |
購買庫存股 | | | | | | | (179,395) | | | | | | | (179,395) | |
行使股票期權、基於股票的薪酬發行和員工股票購買計劃發行 | | | (21,438) | | | | | 17,038 | | | | | | | (4,400) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | | | 12,834 | | | | | | | | | | | 12,834 | |
| | | | | | | | | | | | | |
宣佈的股息 | | | | | (14,055) | | | | | | | | | (14,055) | |
其他綜合收益 | | | | | | | | | 712 | | | | | 712 | |
可歸因於非控股權益的損失 | | | | | | | | | | | (21) | | | (21) | |
資本分配,淨額 | | | | | | | | | | | (4,563) | | | (4,563) | |
餘額,2021年1月31日 | $ | 1,529 | | | $ | 708,668 | | | $ | 5,245,935 | | | $ | (1,162,811) | | | $ | (6,486) | | | $ | 47,657 | | | $ | 4,834,492 | |
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Toll Brothers,Inc.
簡明合併現金流量表
(金額(以千為單位))
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
經營活動提供的現金流(用於): | | | |
淨收入 | $ | 151,904 | | | $ | 96,499 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 14,679 | | | 16,876 | |
基於股票的薪酬 | 13,615 | | | 12,834 | |
來自非合併實體的收入 | (22,037) | | | (1,194) | |
未合併實體的收益分配 | 23,502 | | | 1,080 | |
| | | |
| | | |
遞延税金撥備 | 2,408 | | | 1,277 | |
| | | |
存貨減值和核銷 | 2,233 | | | 1,267 | |
出售資產的收益 | — | | | (38,279) | |
其他 | 2,372 | | | 3,617 | |
| | | |
| | | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
庫存 | (565,482) | | | (274,327) | |
按揭貸款的來源 | (412,955) | | | (376,036) | |
出售按揭貸款 | 520,370 | | | 478,982 | |
應收賬款、預付費用和其他資產 | (6,557) | | | 34,733 | |
當期所得税,淨額 | (48,074) | | | (3,421) | |
客户存款-淨額 | 77,618 | | | 60,580 | |
應付賬款和應計費用 | (34,294) | | | 40,835 | |
| | | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (280,698) | | | 55,323 | |
投資活動中使用的現金流: | | | |
購置房產、建築和辦公設備-淨額 | (18,475) | | | (14,496) | |
| | | |
| | | |
對未合併實體的投資 | (109,866) | | | (112,828) | |
返還未合併實體的投資 | 65,792 | | | 37,853 | |
出售資產所得收益 | — | | | 79,356 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 194 | | | 334 | |
用於投資活動的淨現金 | (62,355) | | | (9,781) | |
融資活動中使用的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
應付貸款收益 | 766,858 | | | 597,973 | |
| | | |
應付貸款的本金支付 | (822,142) | | | (847,415) | |
贖回優先票據 | (409,856) | | | (10,020) | |
| | | |
基於股票的福利計劃的支付,淨額 | (2,701) | | | (4,397) | |
購買庫存股 | (128,069) | | | (179,395) | |
支付的股息 | (21,077) | | | (14,285) | |
與非控股權益相關的付款,淨額 | (61) | | | (4,728) | |
用於融資活動的淨現金 | (617,048) | | | (462,267) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (960,101) | | | (416,725) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,684,412 | | | 1,396,604 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 724,311 | | | $ | 979,879 | |
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Toll Brothers,Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 重大會計政策
陳述的基礎
我們的簡明合併財務報表包括Toll Brothers,Inc.(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)、特拉華州的一家公司及其持有多數股權的子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。對擁有50%或以下股份的合夥企業和附屬公司的投資將使用權益法核算,除非確定我們對該實體擁有有效控制,在這種情況下,我們將合併該實體。
我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的中期財務信息規則和規定編制的。2021年10月31日的資產負債表金額和披露內容來自我們2021年10月31日經審計的財務報表。由於簡明綜合財務報表不包括美國公認會計原則(“GAAP”)要求的完整財務報表的所有信息和腳註,因此應與我們截至2021年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告(“2021年Form 10-K”)中的合併財務報表和附註一起閲讀。管理層認為,未經審計的簡明綜合財務報表包括所有必要的經常性調整,以公平反映我們截至2022年1月31日的財務狀況;截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月期間的經營業績和股本變化;以及截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月期間的現金流量。中期的經營結果不一定代表全年的預期結果。
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表需要影響簡明合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。在未來經濟狀況的不確定性加劇的經濟混亂時期,這些估計和假設受到更大的變異性的影響。我們受到風險和不確定性的影響,包括新冠肺炎疫情帶來的風險和不確定性,並可能繼續影響我們的業務運營。因此,實際結果可能與我們做出的估計和假設不同,這種差異可能是實質性的。
收入確認
房屋銷售收入:房屋銷售收入和收入成本在每套房屋交付時確認,所有權和佔有權轉讓給買家。對於我們的大部分房屋成交,我們交付房屋的履約義務在簽署具有約束力的銷售協議之日起不到一年內就完成了。在我們建造房屋的某些州,我們無法在房屋關閉前完成某些户外功能。如果這些單獨的履約義務在房屋成交時沒有完成,我們將推遲與這些義務相關的房屋銷售收入的一部分,並隨後在完成該等義務時確認收入。截至2022年1月31日,我們遞延的與這些義務相關的房屋銷售收入和相關成本無關緊要。我們的合同負債,包括從客户那裏收到的已售出但未交付的房屋的定金,總額為#美元。732.3百萬美元和$636.42022年1月31日和2021年10月31日分別為100萬人。在截至2021年10月31日持有的未償還客户存款中,我們確認了#美元110.9在截至2022年1月31日的三個月裏,房屋銷售收入達到100萬美元。
賣地及其他收入:我們的土地銷售和其他收入通常包括:(1)向我們保留權益的合資企業出售土地;(2)向我們認為不再符合我們的開發標準的第三方大量出售土地;(3)向我們總體規劃社區內的第三方建築商出售地塊;以及(4)銷售通常位於我們城市生活大樓的商業和零售物業。一般而言,我們對每一宗賣地的履約義務在土地交付時履行,這通常與收到交易對手的現金對價一致。對於包含回購選擇權的賣地交易,收入和相關成本在回購選擇權到期前不會確認。此外,當我們將土地出售給我們保留權益的合資企業時,我們不會確認出售土地的收入或收益達到我們在該合資企業中保留的權益的程度。
沒收的客户押金:被沒收的客户押金在我們的簡明綜合經營報表和全面收益表中的“房屋銷售收入”中確認,在我們確定客户不會完成購房期間,我們有權保留押金。
銷售獎勵:為了促進我們房屋的銷售,我們可以向購房者提供銷售獎勵。這些獎勵因獎勵的類型和金額的不同而不同,具體取決於社區和家庭。激勵措施體現為
房屋銷售收入減少。激勵措施在房屋交付給購房者和我們收到銷售收益時得到確認。
近期會計公告
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04《參考利率改革(主題848)》,並於2021年1月經ASU 2021-01修訂,直接解決了參考利率改革對財務報告的影響,原因是從2021年12月31日開始停止發佈某些LIBOR利率,並在2023年6月30日之前完全取消LIBOR利率的發佈。該指導意見提供了可選的權宜之計和例外,通過參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他預計將被終止的參考利率,將GAAP應用於合約、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易。本指南於2020年3月12日生效,可不遲於2022年12月31日通過,並允許提前採用。我們目前正在評估影響,但預計採用經ASU 2021-01修訂的ASU 2020-04不會對我們的綜合財務報表或披露產生實質性影響。
重新分類
某些前期金額已重新分類,以符合2022財年的列報。
2. 庫存
2022年1月31日和2021年10月31日的庫存包括以下內容(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 10月31日, 2021 |
為未來社區控制的土地 | $ | 227,659 | | | $ | 185,656 | |
為未來社區擁有的土地 | 841,231 | | | 564,737 | |
運營社區 | 7,515,537 | | | 7,165,491 | |
| $ | 8,584,427 | | | $ | 7,915,884 | |
運營社區包括提供房屋出售的社區;已售出所有可用房屋用地但尚未完成房屋交付的社區;以及準備開盤出售的社區。可歸因於運營社區的賬面價值包括在建房屋的成本、土地和土地開發成本、這些社區當前和未來階段的房屋用地的賬面成本,以及樣板房屋的賬面成本。
積壓的房屋包括已簽訂合同但尚未交付給購房者的房屋(“積壓”)。
下表顯示了我們為存貨減值費用撥備的金額和我們認為在所示期間無法收回的費用支出(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
為未來社區控制的土地 | | | | | $ | 793 | | | $ | 167 | |
為未來社區擁有的土地 | | | | | 1,440 | | | — | |
運營社區 | | | | | — | | | 1,100 | |
| | | | | $ | 2,233 | | | $ | 1,267 | |
有關土地購買承諾的信息,見附註13,“承付款和或有事項”。
於2022年1月31日,我們評估了我們的土地購買合同,包括用於公寓開發的土地收購合同,以確定是否有任何出售實體是可變權益實體(“VIE”),如果是,我們是否是其中任何一個的主要受益者。根據這些土地購買合約,我們並不擁有土地的合法業權;我們的風險一般只限於支付給賣方的按金和所招致的發展前費用;而賣方的債權人一般對我們沒有追索權。在2022年1月31日,我們決定298土地購買合同,購買總價為$3.9610億美元,我們在這筆錢上總共存入了1,000億美元。360.1我們表示,我們的土地購買合約並不是任何VIE的主要受益者,而我們的土地購買合約的金額為600萬歐元,而我們並不是任何VIE的主要受益者。在2021年10月31日,我們決定289土地購買合同,購買總價為$3.6710億美元,我們在這筆錢上總共存入了1,000億美元。302.4吾等表示,該等資產為VIE,而我們並不是任何與我們的土地購買合約有關的VIE的主要受益者。
在所示期間內發生的利息、資本化的利息和支出的利息如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
利息資本化,期初 | | | | | $ | 253,938 | | | $ | 297,975 | |
產生的利息 | | | | | 31,005 | | | 41,268 | |
利息支出到房屋銷售收入成本 | | | | | (32,437) | | | (33,325) | |
用於賣地和其他收入成本的利息 | | | | | (3,409) | | | (1,838) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在未合併實體的投資中資本化的利息 | | | | | (1,290) | | | (1,134) | |
| | | | | | | |
轉移到庫存的未合併實體投資的先前資本化利息 | | | | | 135 | | | 15 | |
利息資本化,期末 | | | | | $ | 247,942 | | | $ | 302,961 | |
在截至2022年1月31日的三個月中,我們產生了大約$274,000與我們的利率掉期相關的利息,包括在累積的其他全面收益中,約為$76,000是從累計的其他綜合收入中重新歸類為房屋銷售成本的收入。在截至2021年1月31日的三個月中,我們產生了大約$154,000與我們的利率掉期相關的利息,包括在累積的其他全面收益中,約為$10,000是從累計的其他綜合收入中重新歸類為房屋銷售成本的收入。
3. 對未合併實體的投資
我們在各種未合併的實體中都有投資,我們在這些投資中的所有權權益範圍為5.0%至50%。這些實體的結構是合資的,或者:(I)為合資企業參與者開發土地並出售給外部建築商(“土地開發合資企業”);(Ii)開發待售房屋(“住宅建築合資企業”);(Iii)開發豪華出租住宅公寓、商業空間和一家酒店(“租賃物業合資企業”);或(Iv)向住宅建築商和開發商提供融資和土地儲備,以獲得和開發土地和住宅用地(“直布羅陀合資企業”)。
下表按合資企業類別提供了截至2022年1月31日我們正在投資的活躍合資企業的信息(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 發展 合資企業 | | 家居建築 合資企業 | | 租賃物業 合資企業 | | 直布羅陀 合資企業 | | 總計 |
未合併實體的數量 | 14 | | 2 | | 35 | | 4 | | 55 |
對未合併實體的投資(1) | $ | 288,426 | | | $ | 8,630 | | | $ | 361,483 | | | $ | 21,104 | | | $ | 679,643 | |
有公司資金承諾的未合併實體數量 | 11 | | — | | 14 | | 1 | | | 26 |
公司對未合併實體的剩餘資金承諾(2) | $ | 108,611 | | | $ | — | | | $ | 54,383 | | | $ | 25,147 | | | $ | 188,141 | |
(1)我們的總投資額包括$92.5與以下項目相關的百萬美元12未合併的合資企業中與VIE相關的可變權益,我們對與這些VIE相關的損失的最大敞口約為$210.5截至2022年1月31日。我們在這些未合併的合資企業中的所有權權益範圍為20%至50%.
(2)我們餘下的撥款承擔包括約$115.5百萬美元與我們未合併的合資企業相關的VIE可變權益相關。
我們投資的某些合資企業獲得了債務融資,以資助其部分活動。下表提供了截至2022年1月31日按類別獲得的債務融資信息(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 土地 發展 合資企業 | | | | 租賃物業 合資企業 | | | | 總計 |
舉債融資的合資企業數量 | 8 | | | | 26 | | | | 34 |
貸款承諾總額 | $ | 507,427 | | | | | $ | 2,308,554 | | | | | $ | 2,815,981 | |
根據貸款承諾借入的金額 | $ | 376,534 | | | | | $ | 1,391,668 | | | | | $ | 1,768,202 | |
下面提供了關於我們對這些實體的投資、預付款和未來承諾的更具體和/或最新的信息。
新的合資企業
下表提供了截至2022年1月31日的三個月內簽訂的合資企業的信息(以千美元為單位): | | | | | | | | | | | |
| 土地開發合資企業 | 租賃物業合資企業 | 直布羅陀合資企業 |
期內訂立的未合併合營企業數目 | 2 | 4 | 1 | |
2022年1月31日的投資餘額 | $ | 13,557 | | $ | 47,569 | | 1,641 | |
| | | |
| | | |
| | | |
此外,在2022財年第一季度,我們與一家無關的公司成立了一家合資企業,在我們向合資企業貢獻的土地上開發華盛頓特區的一個豪華出租住宅公寓項目。我們捐獻的土地賬面價值為$。60.1在我們的資產負債表上,“應收賬款、預付費用和其他資產”項下仍保留着100萬歐元的應收賬款。根據合資協議的條款,如果某些條件不能滿足,我們的合作伙伴有權將他們的利益返還給我們。如果這些條件得到滿足,我們預計屆時將解除這塊土地的固結,並承認賣地。
下表提供了截至2021年1月31日的三個月內簽訂的合資企業的信息(以千美元為單位): | | | | | | | | |
| 土地開發合資企業 | 租賃物業合資企業 |
期內訂立的未合併合營企業數目 | 3 | | 2 | |
2021年1月31日的投資餘額 | $ | 139,033 | | $ | 14,932 | |
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運營結果和實體內事務
我們的某些土地開發和租賃物業合資企業不時將資產出售給無關方或我們的合資夥伴。在這些銷售中,我們確認了#美元的收益。21.0百萬美元和$5.9在截至以下三個月的三個月內2022年1月31日和2021年1月31日。這些收益包括E包括在我們的簡明綜合經營和全面收益表中的“來自非綜合實體的收入”。
在我們的2021財年第一季度,我們確認了我們在某些住宅建築合資企業的投資的非臨時性減值費用為$2.1百萬美元。有幾個不是我們在2022財年第一季度確認的非臨時性減損費用。
在我們的前幾個季度2022財年和2021財年,w*向未經合併的實體購買土地,主要與我們從土地發展合營公司購入地段有關,總額為$23.8百萬美元和$4.3分別為百萬美元。在每個時期,我們從收購的地塊中獲得的收入份額都是微不足道的。我們將土地出售給未合併的實體,主要涉及向我們的租賃地產合資企業出售土地,總額為$78.0百萬美元和$57.32022財年第一季度和2021財年第一季度分別為100萬。該等金額包括在本公司簡明綜合經營報表及全面收益報表的“賣地及其他收入”內,並一般按本公司的土地基準或接近本公司的土地基準出售。
擔保
我們投資的未合併實體通常通過合作伙伴股權和債務融資相結合的方式為其活動提供資金。在某些情況下,我們為未合併實體的部分債務提供了擔保。這些擔保可以包括以下任何或全部:(I)項目完工擔保,包括任何成本超支;(Ii)還款擔保,一般涵蓋未償還貸款的一定比例;(Iii)成本擔保,包括利息、房地產税和保險等成本;(Iv)向貸款人提供的環境賠償,使貸款人不會因從物業中排放有害物質和不遵守適用的環境法而遭受損失;以及(V)賠償貸款人因“壞孩子”而遭受的損失。
在某些情況下,我們和我們的合資夥伴為非合併實體的貸款提供了聯合和多項擔保。在這些情況下,我們通常尋求與我們的合作伙伴達成補償協議,規定任何一方都不會對超過其比例份額或約定份額的擔保負責;然而,我們並不總是成功。此外,如果合資夥伴沒有足夠的財政資源來履行其在此類補償協議下的義務,我們可能要承擔超過我們按比例分攤的責任。
我們認為,截至2022年1月31日,如果由於觸發事件,我們在法律上有義務在非合併實體的義務擔保下履行義務,該實體的抵押品應足以償還很大一部分債務。如果不是,我們和我們的合作伙伴將需要向合資企業提供額外的資本。
有關該公司某些未合併實體的未償債務、貸款承諾和我們對其的擔保的信息如下(以千美元為單位): | | | | | | | | |
| 2022年1月31日 | | | |
貸款承諾總額 | $ | 2,307,200 | | | | |
如果借入全部債務,我們在還款和附帶成本擔保項下的最大估計風險敞口(1) | $ | 407,700 | | | | |
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總計借入的債務 | $ | 1,259,500 | | | | |
我們對所借債務的還款和附帶成本擔保項下的最大估計風險敞口 | $ | 237,200 | | | | |
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我們提供的與債務和其他義務有關的擔保的估計公允價值 | $ | 10,900 | | | | |
擔保條款 | 1個月 - 3.9年 | | | |
(1)我們在還款和運輸成本擔保項下的最高估計風險約為$95.0百萬美元與我們未合併的合資企業有關。
上面提出的最大風險評估沒有考慮從基礎抵押品中收回的任何資金,也沒有考慮我們合作伙伴的任何補償。我們沒有根據任何未履行的擔保付款,也沒有被要求這樣做。
可變利息實體
我們在VIE中既有未合併的,也有合併的與合資企業相關的可變權益。關於我們參與VIE中未合併的合資企業相關可變權益的信息已在上面提供的所有信息中披露。
下表提供了截至2022年1月31日和2021年10月31日關於我們在VIE的合併合資企業相關可變權益的信息(以千美元為單位):
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| 資產負債表分類 | 1月31日, 2022 | 10月31日, 2021 |
公司為主要受益者併合並的合資企業數量 | | 5 | | 5 | |
合併VIE資產的賬面價值 | 應收賬款、預付費用和其他資產 | $ | 91,800 | | $ | 90,800 | |
我們的合作伙伴在合併VIE中的利益 | 非控股權益 | $ | 39,500 | | $ | 39,400 | |
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我們在上述合併合資企業中的所有權權益範圍為50%至98%。我們正在積極為這些投資尋找更多的合作伙伴,在我們能夠找到這樣的合作伙伴的範圍內,我們將減少我們在這些實體中的所有權權益。
如上所述,我們是某些VIE的主要受益者,因為我們在這些合資企業中擁有控股權,因為我們有權指導對合資企業業績影響最大的活動,並有義務承擔預期損失或從合資企業獲得利益。這些VIE的資產只能用於清償VIE的債務。此外,在某些合資企業中,如果在將來接納任何額外的投資者之前需要向合資企業提供額外的資金,我們將提供100%的資金,包括我們合作伙伴的按比例份額,我們預計將通過計息貸款提供資金。對於其他VIE,我們不是主要受益者,因為指導此類VIE的活動對其業績影響最大的權力要麼由我們與VIE的其他合作伙伴共享,要麼此類活動由我們的合作伙伴控制。對於指導重大活動的權力共享的VIE,業務計劃、預算和其他重大決策需要得到所有成員的一致批准。我們賺取的管理費和其他費用是象徵性的,據信是按市場價格計算的,我們與其他成員之間沒有明顯的經濟不平衡。
合資企業濃縮合並財務信息
以下是我們所投資的未合併實體截至所示日期的簡明綜合資產負債表和所示期間的簡明綜合經營表(單位:千):
精簡合併資產負債表: | | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 10月31日, 2021 |
現金和現金等價物 | $ | 167,968 | | | $ | 153,582 | |
庫存 | 1,060,893 | | | 964,962 | |
應收貸款淨額 | 61,539 | | | 86,727 | |
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租賃物業 | 1,454,564 | | | 1,496,355 | |
正在開發的出租物業 | 914,785 | | | 697,659 | |
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其他資產 | 272,758 | | | 227,579 | |
總資產 | $ | 3,932,507 | | | $ | 3,626,864 | |
債務,扣除遞延融資成本後的淨額 | $ | 1,764,604 | | | $ | 1,677,619 | |
其他負債 | 264,246 | | | 248,545 | |
會員權益 | 1,903,657 | | | 1,700,700 | |
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負債和權益總額 | $ | 3,932,507 | | | $ | 3,626,864 | |
公司對未合併實體的淨投資(1) | $ | 679,643 | | | $ | 599,101 | |
(1)我們在未合併實體淨資產中的基礎權益比我們在未合併實體中的淨投資高出$21.2百萬美元和$16.5截至2022年1月31日和2021年10月31日,這些差異主要是由於我們確認的暫時性減值、我們投資資本化的利息、向合資企業提供擔保的估計公允價值、我們保留的合資企業權益的未實現收益、出售我們所有權權益的確認收益,以及來自實體的分配超過我們淨投資的賬面價值。.
簡明的綜合操作報表: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | $ | 155,752 | | | $ | 92,530 | |
收入成本 | | | | | 108,483 | | | 96,723 | |
其他費用 | | | | | 43,603 | | | 35,390 | |
總費用 | | | | | 152,086 | | | 132,113 | |
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營業收入(虧損) | | | | | 3,553 | | | (39,583) | |
其他收入(2) | | | | | 33,347 | | | 948 | |
所得税前收入(虧損) | | | | | 36,900 | | | (38,635) | |
所得税費用(福利) | | | | | 83 | | | (1,506) | |
包括非控股權益收益在內的淨收益(虧損) | | | | | 36,817 | | | (37,129) | |
減去:可歸因於非控股權益的收入 | | | | | — | | | (174) | |
可歸因於控股權益的淨收益(虧損) | | | | | $ | 36,817 | | | $ | (37,303) | |
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公司在未合併實體收益中的權益(3) | | | | | $ | 22,037 | | | $ | 1,194 | |
(2)截至2022年1月31日的三個月包括美元29.9與一家租賃物業合資企業出售一項資產有關的百萬美元。
(3)我們在未合併實體的收益中的權益與實體的基本淨收入(虧損)之間的差異主要是由於實體的分配超過了我們投資的賬面價值;促進了我們從合資企業確認的收益中賺取的收益和正在分配的那些促進的現金流;我們確認的暫時性減值除外;收回了以前發生的費用;我們保留的合資企業權益的未實現收益;從將我們的投資出售給我們的合資夥伴中確認的收益;以及我們從實體中與我們購買的房屋用地相關的利潤份額,這降低了我們的成本基礎。
4. 應收賬款、預付費用和其他資產
截至2022年1月31日和2021年10月31日的應收賬款、預付費用和其他資產包括以下內容(金額以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月31日 | | 2021年10月31日 |
預期從保險公司和其他公司獲得的賠償 | $ | 15,126 | | | $ | 16,773 | |
應收改善成本 | 68,532 | | | 67,626 | |
託管現金由我們全資擁有的所有權公司持有 | 51,683 | | | 41,429 | |
為出租公寓和商業發展而持有的物業 | 348,624 | | | 381,401 | |
預付費用 | 38,574 | | | 34,960 | |
使用權資產 | 98,923 | | | 96,276 | |
其他 | 121,906 | | | 99,613 | |
| $ | 743,368 | | | $ | 738,078 | |
有關預期從保險公司和其他公司收回的額外信息,請參閲附註6,“應計費用”。
截至2022年1月31日和2021年10月31日,用於出租公寓和商業開發的物業包括$91.8百萬美元和$90.8與合併VIE相關的資產分別為100萬美元。有關VIE的更多信息,請參見附註3,“對未合併實體的投資”。
5. 應付貸款、高級票據和抵押貸款公司貸款
應付貸款
截至2022年1月31日和2021年10月31日,應付貸款包括以下內容(金額以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 10月31日, 2021 |
優先無擔保定期貸款 | $ | 650,000 | | | $ | 650,000 | |
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應付貸款--其他 | 495,624 | | | 364,042 | |
遞延發行成本 | (2,376) | | | (2,508) | |
| $ | 1,143,248 | | | $ | 1,011,534 | |
優先無擔保定期貸款
我們是一個$650.0與銀行銀團提供的百萬優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”),其中大部分計劃於2026年11月1日到期。在2021財年第一季度,我們自願償還了150.0當時的百萬美元800.0未償還的本金為百萬美元。不是提前還款的費用是與還款有關的。2021年10月31日,我們簽訂了定期貸款延期協議,延長了美元的到期日。548.42025年11月1日至2026年11月1日期間,未償還的定期貸款為100萬美元,其餘定期貸款將於2025年11月1日到期。$以外的其他101.6計劃於2025年11月1日到期的百萬定期貸款中,有不是在定期貸款工具的最終到期日之前要求的付款。截至2022年1月31日,定期貸款工具的利率為1.16每年的百分比。我們和我們幾乎所有的100持股%的房屋建築附屬公司是定期貸款安排下的擔保人。定期貸款安排包含與下述循環信貸安排基本相同的財務契約。
2020年11月,我們進入了五用於對衝美元的利率掉期交易400.0到2025年10月,定期貸款安排的100萬美元。利率掉期實際上固定了美元的利息成本。400.0百萬美元0.369%加上定期貸款工具定價表中規定的利差,即1.05截至2022年1月31日。這些利率互換被指定為現金流對衝。
循環信貸安排
我們有一美元1.90530億美元,與銀行銀團的優先無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)。2021年10月31日,我們簽訂了延期函協議,將到期日延長為#美元。1.782025年11月1日至2026年11月1日期間,循環信貸安排下的循環貸款和承諾總額為10億美元,其餘循環貸款和承諾將於2025年11月1日繼續終止。我們和我們幾乎所有的100擁有%股權的房屋建築子公司是循環信貸安排下的擔保人。
根據循環信貸安排的條款,在2022年1月31日,我們的最高槓杆率定義不得超過1.75到1.00,我們被要求保持最低有形淨值,根據定義,不低於大約$2.09十億美元。根據循環信貸安排的條款,於2022年1月31日,我們的槓桿率約為0.44至1.00美元,我們的有形淨資產約為5.25十億美元。根據循環信貸安排的條款,我們回購普通股的能力被限制在大約$4.26截至2022年1月31日。此外,根據循環信貸安排的規定,我們支付現金股息的能力被限制在大約#美元。3.16截至2022年1月31日。
在2022年1月31日,我們有不是循環信貸安排下的未償還借款,約有#美元92.9在循環信貸機制下籤發的未償還信用證達百萬份。截至2022年1月31日,循環信貸安排下未償還借款的利率為1.31每年的百分比。2022年2月,我們借了一美元200.0在我們的循環信貸機制下有一百萬美元。
應付貸款--其他
“應付貸款-其他”主要是指賣方為我們購買的物業所作的購房款抵押、項目級融資以及政府實體代表我們發行的各種收入債券,為社區基礎設施和我們的製造設施提供資金。於2022年1月31日,“應付貸款-其他”之加權平均利率為3.80每年的百分比。
高級註釋
在2022年1月31日,我們有五發行本金總額為$的已發行優先票據2.00十億美元。
在2022財年第一季度,我們贖回了剩餘的美元409.9百萬本金5.8752022年2月15日到期的高級債券,按面值計算,另加應計利息。
按揭公司貸款安排
我們全資擁有的按揭附屬公司Toll Brothers Mortgage(“TBI Mortgage”)與一間銀行訂立按揭倉儲協議(“倉儲協議”),該協議經不時修訂,為TBI Mortgage發放按揭貸款提供融資。倉儲協議在ASC 860“轉讓和服務”項下作為擔保借款入賬。倉儲協議規定貸款購買金額不超過#美元。75.0百萬美元,但有一定的昇華。此外,《倉儲協議》提供了手風琴功能,TBI Mortgage可根據該功能要求將《倉儲協議》下的總承諾額增加至最高#美元。150.0一百萬美元的短期貸款。在其預定的到期日期之前March 4, 2021,修訂並重述倉儲協議,將到期日延長至March 3, 2022並將其利率降至倫敦銀行同業拆息加碼1.75年利率(LIBOR下限為0.75%)。在延期之前,該安排下的借款按libor加碼計息。1.90每年的百分比。於2022年1月31日,經修訂的《倉儲協議》利率為2.50每年的百分比。2022年1月31日之後,《倉儲協議》進一步延長至April 2, 2022.
6. 應計費用
2022年1月31日和2021年10月31日的應計費用包括以下內容(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 10月31日, 2021 |
土地、土地開發和建設 | $ | 298,390 | | | $ | 310,996 | |
薪酬和員工福利 | 176,256 | | | 232,161 | |
託管責任 | 46,159 | | | 36,107 | |
自我保險 | 239,194 | | | 236,369 | |
保修 | 143,043 | | | 145,062 | |
租賃負債 | 119,851 | | | 116,248 | |
遞延收入 | 38,515 | | | 36,638 | |
利息 | 35,762 | | | 34,033 | |
對未合併實體的承付款 | 29,969 | | | 22,150 | |
國庫股票購買 | 57,699 | | | — | |
其他 | 51,587 | | | 50,471 | |
| $ | 1,236,425 | | | $ | 1,220,235 | |
下表提供了對保修應計金額(以千為單位)變化的對賬,在指定的期間內: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
期初餘額 | | | | | $ | 145,062 | | | $ | 157,351 | |
增加-在此期間關閉的房屋 | | | | | 9,455 | | | 7,402 | |
| | | | | | | |
前幾年關閉房屋的應計項目增加,淨額 | | | | | 2,957 | | | 1,194 | |
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已招致的費用 | | | | | (14,431) | | | (15,070) | |
期末餘額 | | | | | $ | 143,043 | | | $ | 150,877 | |
自2014財年以來,我們已經收到賓夕法尼亞州和特拉華州社區自2002年以來建造的房屋的業主提出的供水入侵索賠。我們會繼續進行檢討程序,以評估受影響的院舍數目、是否可能需要修葺,以及修葺的程度等。
我們的審查過程每季度進行一次,包括對許多因素的分析,以確定是否可能收到索賠以及解決任何此類索賠的估計成本,這些因素包括:房屋的截止日期;收到的索賠數量;我們對房屋的檢查;我們預計修復的房屋數量;每個社區已經進行的維修的類型和成本;補救未決和未來索賠的估計成本;預期從保險公司和供應商那裏收回的費用;以及之前記錄的與這些索賠相關的金額。我們亦會監察與這類索償有關的法律發展,並檢討訴訟或仲裁索償的數量、相對案情和裁決。
從2016年10月31日到2020財年第二季度,我們記錄的已知和未知水入侵索賠的預計維修費用總額為$324.4百萬美元,我們從保險公司和供應商那裏獲得的預期回收總額約為$152.6百萬美元。根據幾年來索賠經驗的趨勢和低於預期的維修成本,我們在2020財年第二季度和2021年第四財季分別將已知和未知注水索賠的預計維修成本合計減少了美元。36.2百萬美元。由於這一減少與我們預計我們的保險免賠額和自保保留金將耗盡的時期有關,我們從保險公司和供應商那裏削減了預期的總回收金額,相應地減少了$。36.2百萬美元。我們記錄的剩餘估計維修費用(反映用於解決索賠的總金額減少)約為#美元。53.22022年1月31日為百萬美元,54.72021年10月31日為100萬人。根據記錄,我們從保險公司和供應商那裏獲得的剩餘預期回收金額約為$。4.62022年1月31日為百萬美元,5.82021年10月31日為100萬人。
如上所述,我們的審查過程包括一些基於不確定結果的假設的估計。由於作出這些估計所需的判斷程度,以及潛在結果的內在不確定性,我們的實際成本和回收可能與記錄的有所不同,這種差異可能是重大的。此外,由於這種不確定性,我們無法估計任何此類差異的範圍。
7. 所得税
我們記錄的所得税撥備為#美元。48.9百萬美元和$30.9截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月分別為100萬美元。實際税率為24.4截至2022年1月31日的三個月的百分比,而24.3截至2021年1月31日的三個月的百分比。所有時期的所得税規定包括州所得税、預期納税評估應計利息、與股票補償相關的超額税收優惠、聯邦節能住房抵免和其他永久性差異。
在我們運營的司法管轄區,我們要繳納州税。我們根據個人税務機關的規定、通過徵税管轄區對收入的估計以及我們利用某些節税策略的能力來估計我們的州税收負擔。根據我們對不同税收管轄區之間的收入或損失分配的估計,以及税收法規的變化及其對我們税收戰略的影響,我們估計2022年整個財政年度的州所得税税率將大約為5.2%。我們2021年整個財政年度的州所得税税率是5.8%.
在2022年1月31日,我們有5.9未確認的税收優惠總額,包括利息和罰款。如果這些未被承認的税收優惠在未來被逆轉,它們將對我們當時的有效税率產生有利的影響。在接下來的12個月裏,我們未確認的税收優惠有可能會改變,但我們不能提供一系列這樣的改變。可能的變化主要是由於税收法規到期、與徵税管轄區達成和解、採取新的税收頭寸導致的增加以及估計利息和罰款的應計。
8. 基於股票的福利計劃
我們向我們的員工和非員工董事授予股票期權和各種類型的限制性股票單位。此外,我們有一個員工股票購買計劃,允許員工以折扣價購買我們的股票。關於我們在所示期間確認的基於股票的薪酬費用和税收優惠總額的信息如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
已確認的股票薪酬費用總額 | | | | | $ | 13,615 | | | $ | 12,834 | |
確認所得税優惠 | | | | | $ | 3,413 | | | $ | 3,289 | |
截至2022年1月31日和2021年10月31日,未歸屬股票補償獎勵的未攤銷總價值約為#美元。24.4百萬美元和$14.7分別為百萬美元。
9. 股東權益
股票回購計劃
自2017財年以來,我們的董事會不時更新其授權,最多回購20在公開市場交易、私下協商的交易(包括加速股票回購)、發行人投標要約或其他財務安排或交易中,我們的普通股將達到100萬股。最近一次是在2020年3月10日,我們的董事會再次授權回購20百萬股我們的普通股。董事會沒有為這項回購計劃確定任何到期日。
下表提供了有關我們的股票回購計劃的信息。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三個月, |
| | | | 2022 | | 2021 |
購買的股份數量(以千為單位) | | | | 3,013 | | | 4,027 | |
每股平均價格 | | | | $ | 61.65 | | | $ | 44.54 | |
截至1月31日的剩餘授權(單位:千) | | | | 9,550 | | | 15,957 | |
現金股利
在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月內,我們宣佈並支付了現金股息$0.17及$0.11每股,分別支付給我們的股東。
累計其他綜合收益(虧損)
在所示期間,累計其他全面收益(虧損)各組成部分的變動情況如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
員工退休計劃 | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | (6,024) | | | $ | (7,198) | |
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收益從AOCI重新分類為淨利潤(1) | | | | | 451 | | | 450 | |
減去:税費 (2) | | | | | (113) | | | (116) | |
淨收益從AOCI重新分類為淨收益 | | | | | 338 | | | 334 | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | | 338 | | | 334 | |
期末餘額 | | | | | $ | (5,686) | | | $ | (6,864) | |
衍生工具 | | | | | | | |
期初餘額 | | | | | $ | 7,133 | | | $ | — | |
衍生工具的收益 | | | | | 5,748 | | | 498 | |
減去:税費 | | | | | (1,441) | | | (128) | |
衍生工具淨收益 | | | | | 4,307 | | | 370 | |
收益從AOCI重新分類為淨利潤(3) | | | | | 76 | | | 10 | |
減去:税費(2) | | | | | (19) | | | (2) | |
淨收益從AOCI重新分類為淨收益 | | | | | 57 | | | 8 | |
其他綜合收益,税後淨額 | | | | | 4,364 | | | 378 | |
期末餘額 | | | | | $ | 11,497 | | | $ | 378 | |
AOCI期末餘額合計 | | | | | $ | 5,811 | | | $ | (6,486) | |
(1)重新分類為“其他收入-淨額”
(二)重新分類為“所得税撥備”
(3)重新分類為“收入成本-房屋銷售”
10. 每股收益信息
下表提供了與計算每股收益、普通股等價物、反稀釋期權的加權平均數和已發行股票(以千為單位)有關的信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
分子: | | | | | | | |
報告的淨收入 | | | | | $ | 151,904 | | | $ | 96,499 | |
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
基本加權平均股票 | | | | | 120,996 | | | 126,060 | |
普通股等價物(1) | | | | | 1,862 | | | 1,502 | |
稀釋加權平均股票 | | | | | 122,858 | | | 127,562 | |
| | | | | | | |
其他信息: | | | | | | | |
| | | | | | | |
反稀釋期權和限制性股票單位的加權平均數(2) | | | | | 204 | | | 589 | |
根據股票激勵和員工購股計劃發行的股票 | | | | | 408 | | | 456 | |
(1)普通股等價物代表使用庫存股方法的已發行現金股票期權和根據我們的股權獎勵計劃在轉換限制性股票單位時預期發行的股票的稀釋效應。
(2)反稀釋期權和限制性股票單位的加權平均數是以我們的普通股在這一時期在紐約證券交易所的平均收盤價為基礎的。
11. 公允價值披露
金融工具
下表提供了截至所示日期的與我們的金融工具相關的資產/(負債)摘要,按公允價值經常性計量(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值 |
金融工具 | | 公允價值 層次結構 | | 1月31日, 2022 | | 2021年10月31日 |
持有待售住宅按揭貸款 | | 2級 | | $ | 137,210 | | | $ | 247,211 | |
遠期貸款承諾-持有待售住宅按揭貸款 | | 2級 | | $ | 1,948 | | | $ | 1,782 | |
利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”) | | 2級 | | $ | (6,509) | | | $ | (1,773) | |
遠期貸款承諾(簡寫為IRLC) | | 2級 | | $ | 6,509 | | | $ | 1,773 | |
利率互換合約 | | 2級 | | $ | 16,351 | | | $ | 10,330 | |
於2022年1月31日和2021年10月31日,以託管方式持有的現金和現金等價物以及客户存款的賬面價值接近公允價值。
利率掉期合約的公允價值計入我們簡明綜合資產負債表的“應收賬款、預付開支及其他資產”,並採用廣泛接受的估值方法(包括基於每份掉期合約的預期現金流的貼現現金流分析)來釐定。儘管本公司已確定用於評估其利率掉期合約的重要信息(如利率收益率曲線和貼現率)屬於公允價值等級的第二級,但與我們的交易對手和我們自己的信用風險相關的信用估值調整利用第三級信息(如當前信用利差的估計)來評估我們和我們的交易對手違約的可能性。然而,截至2022年1月31日,我們已經評估了信用估值調整對我們利率掉期合約頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對我們利率掉期合約的整體估值並不重要。因此,我們已經確定,我們的利率掉期合約的整體估值被歸入公允價值等級的第二級。
持有供出售的按揭貸款
於報告期末,吾等以市場法釐定待售按揭貸款的公允價值,以及作為對衝按揭貸款及承諾的利率風險而訂立的遠期貸款承諾的公允價值。
下表列出了截至所示日期,持有的待售按揭貸款的未償還本金和公允價值合計(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付總額 本金餘額 | | 公允價值 | | 過剩 |
2022年1月31日 | $ | 137,051 | | | $ | 137,210 | | | $ | 159 | |
2021年10月31日 | $ | 244,467 | | | $ | 247,211 | | | $ | 2,744 | |
庫存
我們根據評估時存貨的賬面價值及其公允價值的差額確認存貨減值費用。上述存貨的公允價值是根據第3級標準確定的。估計公允價值主要通過對每個社區的估計未來現金流進行貼現來確定。有關我們確定公允價值的方法的更多信息,請參閲我們2021年Form 10-K中的註釋1“重要會計政策-庫存”。於截至2022年及2021年1月31日止三個月內,營運社區之減值並不顯著,因此,吾等並無披露用以釐定該等受損營運社區之公允價值之若干量化不可觀察投入之範圍。
債務
下表提供了截至所示日期的我們債務的賬面價值和估計公允價值(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年1月31日 | | 2021年10月31日 |
| 公允價值 層次結構 | | 賬面價值 | | 估計數 公允價值 | | 賬面價值 | | 估計數 公允價值 |
應付貸款(1) | 2級 | | $ | 1,145,624 | | | $ | 1,137,429 | | | $ | 1,014,042 | | | $ | 1,021,662 | |
高級註釋(2) | 1級 | | 2,000,000 | | | 2,114,051 | | | 2,409,856 | | | 2,577,818 | |
按揭公司貸款安排(3) | 2級 | | 101,615 | | | 101,615 | | | 147,512 | | | 147,512 | |
| | | $ | 3,247,239 | | | $ | 3,353,095 | | | $ | 3,571,410 | | | $ | 3,746,992 | |
(1)應付貸款的估計公允價值是基於按我們認為在適用估值日期可用於類似條款和剩餘期限的貸款的利率貼現的合同現金流。
(2)我們的優先票據的估計公允價值是基於它們在適用估值日期的市場價格。
(3)我們相信我們按揭公司貸款的賬面價值與其公允價值相若。
12. 其他收入-淨額
下表提供了其他收入淨額的重要組成部分(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
利息收入 | | | | | $ | 1,558 | | | $ | 1,455 | |
附屬業務收入 | | | | | 1,960 | | | 6,859 | |
房屋建築合資企業管理費收入,淨額 | | | | | 1,338 | | | 117 | |
| | | | | | | |
其他 | | | | | (1,144) | | | (1,330) | |
其他收入總額--淨額 | | | | | $ | 3,712 | | | $ | 7,101 | |
上述房屋建築未合併實體的管理費收入主要是Toll Brothers City Living賺取的費用®(“城市生活”)和傳統的住宅建設業務。
附屬業務的收入來自我們的抵押貸款、產權、景觀設計、智能家居技術、直布羅陀、公寓生活和高爾夫球場以及鄉村俱樂部業務。下表提供了所示期間我們輔助業務的收入和支出(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | $ | 27,697 | | | $ | 29,101 | |
費用 | | | | | $ | 25,737 | | | $ | 22,242 | |
| | | | | | | |
I在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月期間,我們的公寓生活運營從未合併實體賺取費用$4.8百萬美元。我們公寓生活運營所賺取的費用包括在附屬業務的收入中。
13. 承諾和或有事項
法律訴訟
我們主要涉及日常業務過程中發生的各種索賠和訴訟。我們相信已有足夠的撥備以解決所有目前的索償和待決訴訟,而這些事宜的處置不會對我們的經營業績和流動資金或我們的財務狀況產生重大不利影響。
土地購買合同
一般來説,我們收購地塊的協議並不要求我們購買這些地塊,儘管在某些情況下,如果我們終止協議,我們會沒收任何未償還的按金餘額。有關我們的土地購買合約的資料,現載於下表(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月31日 | | 2021年10月31日 |
購買總價: | | | |
無關聯方 | $ | 4,644,319 | | | $ | 4,442,804 | |
本公司投資的未合併實體 | 9,648 | | | 9,953 | |
總計 | $ | 4,653,967 | | | $ | 4,452,757 | |
| | | |
按金與總買入價之比 | $ | 408,873 | | | $ | 336,363 | |
| | | |
取得土地所需額外現金 | 4,245,094 | | | 4,116,394 | |
總計 | $ | 4,653,967 | | | $ | 4,452,757 | |
取得應計費用所包括的土地所需的額外現金數額 | $ | 20,690 | | | $ | 37,447 | |
此外,我們預計將購買大約6,200在幾年內從我們擁有權益的幾家合資企業獲得額外的住宅用地;這些住宅用地的購買價格將在未來的某個日期確定。
截至2022年1月31日,我們還簽訂了收購公寓發展用地的購買合同,金額約為美元。165.7一百萬美元,其中我們有一筆金額為$的未付存款。5.8百萬美元。我們打算在未來與無關各方合資收購和開發這些項目。
我們有額外的地塊可供選擇,但由於我們不相信我們會完成這些地塊的購買,因此我們已將這些地塊排除在購買總價之外,我們也不需要額外的資金來終止這些合同。
對未合併實體的投資
截至2022年1月31日,我們對一些未合併的實體進行了投資,承諾投資或墊付更多資金,併為這些實體的部分債務和/或貸款承諾提供了擔保。有關我們對這些實體的承諾的更多信息,請參見附註3,“對未合併實體的投資”。
擔保債券和信用證
截至2022年1月31日,我們有總額為$的未償還擔保債券。863.0這主要與我們對政府實體的義務有關,即改善我們的社區。我們估計大約有$426.0在這些改進上仍有數百萬的工作要做。我們還有額外的$241.2百萬未償還的擔保債券,為其他義務提供擔保。我們認為不太可能動用任何未償還債券。
截至2022年1月31日,我們有1美元的未償還信用證。92.9在我們的循環信貸機制下有一百萬美元。這些信用證的簽發是為了保證各種財務義務,包括保險單免賠額和其他索賠、土地保證金和安全,以完成我們所在社區的改善。我們認為不太可能動用任何未付信用證。截至2022年1月31日,我們已經提供了#美元的財務擔保。26.3與預付信用證相關的100萬美元,以確保與我們的某些保單免賠額和其他索賠相關的義務。
積壓
截至2022年1月31日,我們還有未完成的銷售協議要交付11,302總銷售價值為$$的房屋10.80十億美元。
抵押貸款承諾
我們的抵押貸款子公司為我們房屋關閉的一部分提供抵押融資。對於我們的抵押貸款子公司向其提供抵押貸款的購房者,我們根據購房者提供的信息和其他來源確定購房者是否有資格獲得抵押貸款。對於那些符合條件的購房者,我們的抵押貸款子公司為購房者提供抵押承諾,根據當時的市場條件具體説明擬議抵押貸款的條款和條件。在房屋實際結清和抵押貸款融資之前,購房者將根據承諾條款鎖定利率。在利率鎖定時,我們的抵押貸款子公司同意將建議的抵押貸款出售給願意遵守承諾給購房者的條款和條件(包括利率)的幾家外部認可抵押貸款融資機構(“投資者”)之一。我們相信這些投資者有足夠的財力履行他們對我們抵押貸款子公司的承諾。
抵押貸款出售給投資者,其追索權條款有限,源於相關協議中的行業標準陳述和擔保。這些陳述和保證主要涉及借款人或其他各方沒有失實陳述、貸款的適當承銷,在某些情況下,還要求借款人支付的最低金額。本公司一般不保留與在二級市場出售的按揭貸款有關的任何其他持續利息。
下表提供了截至所示日期有關我們的抵押貸款承諾的信息(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 2021年10月31日 |
按揭貸款承擔總額: | | | |
IRLC | $ | 621,537 | | | $ | 528,127 | |
非IRLC | 2,888,866 | | | 2,705,772 | |
總計 | $ | 3,510,403 | | | $ | 3,233,899 | |
投資者購買承諾: | | | |
IRLC | $ | 621,537 | | | $ | 528,127 | |
持有供出售的按揭貸款 | 136,552 | | | 244,376 | |
總計 | $ | 758,089 | | | $ | 772,503 | |
14. 關於細分市場的信息
我們在二細分:傳統住宅建築和城市填充物。我們在位於富裕郊區市場的豪華住宅社區建造和銷售獨立式和附着式住宅,以迎合美國的上樓、空巢老人、活躍的成年人、負擔得起的奢侈品、符合年齡要求的和第二套住房購買者(“傳統住宅建築”)的需求。我們還通過City Living在城市填充市場建造和銷售房屋。
我們的傳統家庭建築部門在以下方面運行五地理分區,當前運營狀態如下所列:
•這個北地區:康涅狄格州、特拉華州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、新澤西州、紐約州和賓夕法尼亞州;
•這個大西洋中部地區:佐治亞州、馬裏蘭州、北卡羅來納州、田納西州和弗吉尼亞州;
•這個南地區:佛羅裏達州、南卡羅來納州和德克薩斯州;
•這個高山地區:亞利桑那州、科羅拉多州、愛達荷州、內華達州和猶他州;以及
•這個太平洋地區:加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州。
在所示期間,我們每個部門的收入和所得税前收入(虧損)如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
傳統家居建築: | | | | | | | |
北 | | | | | $ | 315,362 | | | $ | 312,639 | |
大西洋中部 | | | | | 242,877 | | | 163,984 | |
南 | | | | | 243,519 | | | 216,884 | |
高山 | | | | | 462,300 | | | 377,977 | |
太平洋 | | | | | 384,949 | | | 331,158 | |
傳統家居建築 | | | | | 1,649,007 | | | 1,402,642 | |
城市生活 | | | | | 39,772 | | | 7,793 | |
公司和其他 | | | | | (1,427) | | | 269 | |
房屋銷售總收入 | | | | | 1,687,352 | | | 1,410,704 | |
賣地及其他收入 | | | | | 103,729 | | | 152,672 | |
總收入 | | | | | $ | 1,791,081 | | | $ | 1,563,376 | |
| | | | | | | |
所得税前收入(虧損): | | | | | | | |
傳統家居建築: | | | | | | | |
北 | | | | | $ | 31,539 | | | $ | 18,882 | |
大西洋中部 | | | | | 33,425 | | | 18,813 | |
南 | | | | | 22,532 | | | 21,483 | |
高山 | | | | | 71,011 | | | 36,013 | |
太平洋 | | | | | 64,534 | | | 47,554 | |
傳統家居建築 | | | | | 223,041 | | | 142,745 | |
城市生活(1) | | | | | 12,717 | | | 32,692 | |
公司和其他 | | | | | (34,942) | | | (48,032) | |
總計 | | | | | $ | 200,816 | | | $ | 127,405 | |
(1)在2021財年第一季度,我們以美元的價格出售了與新澤西州霍博肯公寓項目相關的某些商業資產82.4該等收入包括於上述賣地及其他收入內。City Living確認淨收益為$38.3從這些銷售中賺了一百萬美元。
“公司及其他”主要包括一般公司開支,例如我們的執行辦公室;公司財務、會計、審計、税務、人力資源、風險管理、信息技術、營銷和法律集團;利息收入;我們某些附屬業務的收入,包括我們的公寓租賃開發業務;以及我們的租賃物業合資企業和直布羅陀合資企業的收入。
截至指定日期,我們每個細分市場的總資產如下表所示(以千為單位): | | | | | | | | | | | |
| 1月31日, 2022 | | 10月31日, 2021 |
傳統家居建築: | | | |
北 | $ | 1,407,992 | | | $ | 1,357,168 | |
大西洋中部 | 1,052,923 | | | 976,887 | |
南 | 1,662,383 | | | 1,421,612 | |
高山 | 2,624,647 | | | 2,397,484 | |
太平洋 | 2,254,252 | | | 2,174,997 | |
傳統家居建築 | 9,002,197 | | | 8,328,148 | |
城市生活 | 314,092 | | | 332,972 | |
公司和其他 | 1,967,590 | | | 2,876,730 | |
總計 | $ | 11,283,879 | | | $ | 11,537,850 | |
“公司和其他”主要包括現金和現金等價物、限制性現金、遞延税金資產、對我們租賃財產合資企業的投資、從保險公司和供應商那裏預期的回收、我們的直布羅陀投資和運營、製造設施以及我們的抵押和所有權子公司。
我們為存貨減值費用和成本支出撥備的金額如下(以千為單位),我們認為每個部門在指明的時期內都無法收回這些費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
傳統家居建築: | | | | | | | |
北 | | | | | $ | 325 | | | $ | 35 | |
大西洋中部 | | | | | 441 | | | 32 | |
南 | | | | | 143 | | | 25 | |
高山 | | | | | 102 | | | 9 | |
太平洋 | | | | | 22 | | | 66 | |
總計 | | | | | 1,033 | | | 167 | |
城市生活 | | | | | 1,200 | | | 1,100 | |
| | | | | | | |
| | | | | $ | 2,233 | | | $ | 1,267 | |
15. 現金流量表簡明合併報表的補充披露
以下是所示期間的簡明現金流量表的補充披露(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三個月, |
| | 2022 | | 2021 |
現金流信息: | | | | |
| | | | |
| | | | |
已繳納所得税,淨額 | | $ | 94,577 | | | $ | 33,050 | |
| | | | |
非現金活動: | | | | |
通過賣方融資、市政債券或計入應計費用的存貨成本,淨額 | | $ | 123,176 | | | $ | 40,511 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
應計庫存股購買 | | $ | 57,699 | | | $ | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
將庫存轉移到對未合併實體的投資 | | $ | 556 | | | $ | 49,979 | |
| | | | |
| | | | |
將其他資產轉移到對未合併實體的投資,淨額 | | $ | 36,154 | | | $ | 13,228 | |
| | | | |
衍生工具未實現收益 | | $ | 6,022 | | | $ | 522 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | 一月三十一號, |
| | 2022 | | 2021 |
現金、現金等價物和限制性現金 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 671,365 | | | $ | 949,696 | |
包括在應收賬款、預付費用和其他資產中的限制性現金 | | 52,946 | | | 30,183 | |
現金流量表簡明合併報表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | | $ | 724,311 | | | $ | 979,879 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)
本討論及分析以本公司截至2021年10月31日止財政年度Form 10-K年度報告(“2021年Form 10-K”)所載的未經審核簡明綜合財務報表及相關附註,以及本公司的綜合財務報表、附註及相關的MD&A為基礎,並應連同附隨的未經審核簡明綜合財務報表及相關附註一併閲讀,並受附隨的未經審核簡明綜合財務報表及相關附註的限制。本報告和我們的2021年Form 10-K表格中“前瞻性信息聲明”和“風險因素”項下的披露也應一併閲讀。
除非本報告另有説明,否則合同淨額等於有關期間簽署的房屋銷售合同的總數或價值減去有關期間取消的合同的數目或價值(無論合同是在有關期間或之前期間簽署的)。積壓的房屋包括已簽訂合同但尚未交付給購房者的房屋(“積壓”)。積壓轉換率是指期初積壓房屋的交付百分比(“積壓轉換率”)。
我們的業務分為兩個部分:傳統住宅建築和城市填充物(“城市生活”)。在傳統家庭建築中,我們在以下五個地理區域運營,目前在以下州運營:
•這個北地區:康涅狄格州、特拉華州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、密歇根州、新澤西州、紐約州和賓夕法尼亞州;
•這個大西洋中部地區:佐治亞州、馬裏蘭州、北卡羅來納州、田納西州和弗吉尼亞州;
•這個南地區:佛羅裏達州、南卡羅來納州和德克薩斯州;
•這個高山地區:亞利桑那州、科羅拉多州、愛達荷州、內華達州和猶他州;以及
•這個太平洋地區:加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州。
概述
我們的營商環境和當前展望
在截至2022年1月31日的三個月裏,由於整體房地產市場保持強勁,我們的住房需求繼續強勁。在本季度,我們簽署了2929份淨合同,總價值29.9億美元,而截至2021年1月31日的三個月,我們簽署了2874份淨合同,總價值25.1億美元,按單位和美元計算分別增長了2%和19%。截至2022年1月31日,我們的積壓房屋為11302套,價值108億美元,與2021年1月31日的積壓相比,單位增加了27%,美元增加了45%。我們認為,人口和移民趨勢、十多年來新房供應不足導致的供需失衡、二手房供應緊張以及人們對住房重要性的重新認識,繼續推動着對新房需求的強勁增長。此外,儘管近幾個月抵押貸款利率有所上升,但仍保持在歷史低點附近。總體而言,我們認為這些因素在可預見的未來將繼續支撐需求。
與許多其他房屋建築商一樣,由於供應鏈中斷、勞動力市場緊張以及與市政當局相關的延誤,我們繼續面臨生產挑戰,而在第一季度,奧密克戎變體的新冠肺炎疫情加劇了這些挑戰。這些中斷導致建造時間(從合同簽署到完工房屋交付所需的時間)繼續延長,並導致交付延遲。我們繼續與我們的供應商和貿易夥伴合作,以解決這些問題,但我們預計短期內情況不會有明顯改善。持續的供應鏈中斷以及勞動力和材料短缺可能會進一步延長交貨時間,增加成本壓力。
儘管房地產市場狀況在過去一年中保持強勁,但由於許多因素,未來的經濟狀況和住房需求仍存在不確定性,包括最近抵押貸款利率上升、通脹上升、供應鏈挑戰和勞動力短缺造成的持續中斷、新冠肺炎疫情和政府指令的持續影響,以及其他因素。這些因素對我們未來的經營和財務表現的潛在影響是高度不確定、不可預測和不受我們控制的。因此,我們過去的表現可能不能預示未來的結果。
財務和運營亮點
在截至2022年1月31日的三個月中,我們確認了17.9億美元的收入,其中包括16.9億美元的房屋銷售收入和1.037億美元的土地銷售和其他收入,而在截至2021年1月31日的三個月中,我們確認的收入為15.6億美元,包括14.1億美元的房屋銷售收入和1.527億美元的土地銷售和其他收入。淨收入為1.519億美元,而截至2021年1月31日的三個月淨收入為9650萬美元。
在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月裏,簽署的合同淨價值分別為29.9億美元(2929套住房)和25.1億美元(2874套住房)。
截至2022年1月31日,我們積壓的價值為108億美元(11302套住房),而2021年1月31日的積壓價值為74.7億美元(8888套住房)。截至2021年10月31日,我們的積壓金額為95億美元(10302套住房),而2020年10月31日的積壓金額為63.7億美元(7791套住房)。
截至2022年1月31日,我們手頭有6.714億美元的現金和現金等價物,我們19.05億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)下約有18.1億美元可用,基本上所有這些都將於2026年11月到期。截至2022年1月31日,我們沒有借款,循環信貸機制下我們有大約9290萬美元的未償還信用證。2022年2月,我們通過循環信貸機制借了2億美元。
截至2022年1月31日,我們通過期權擁有或控制了大約86,500個家庭站點,而到2021年10月31日,我們擁有或控制了大約80,900個;到2020年10月31日,我們擁有或控制了大約63,200個家庭站點。截至2022年1月31日,我們通過期權擁有或控制的主頁總數約為86,500個,其中我們擁有約39,700個,通過期權控制約46,800個。在擁有的39700個家庭網站中,大約17700個得到了實質性的改善。此外,截至2022年1月31日,我們預計將在幾年內從我們擁有權益的某些合資企業購買大約6200個住宅用地,價格待定。
截至2022年1月31日,我們在325個社區銷售產品,2021年10月31日為340個;2020年10月31日為317個。
截至2022年1月31日,我們的總股東權益和債務與總資本的比率分別為52.6億美元和0.38比1.00。
運營結果-概述
下表比較了截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月我們的簡明綜合經營報表、全面收益報表和其他補充信息中的某些項目(除非另有説明,否則金額以百萬美元計)。有關按市場細分的操作結果的更多信息,請參閲本MD&A中的“市場細分”。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | %變化 |
收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售 | | | | | | | $ | 1,687.4 | | | $ | 1,410.7 | | | 20 | % |
賣地及其他 | | | | | | | 103.7 | | | 152.7 | | | |
| | | | | | | 1,791.1 | | | 1,563.4 | | | 15 | % |
收入成本: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售 | | | | | | | 1,289.5 | | | 1,121.8 | | 15 | % |
賣地及其他 | | | | | | | 99.6 | | | 111.7 | | | |
| | | | | | | 1,389.1 | | | 1,233.5 | | | 13 | % |
銷售、一般和行政 | | | | | | | 226.9 | | | 210.7 | | | 8 | % |
營業收入 | | | | | | | 175.1 | | | 119.1 | | | 47 | % |
其他 | | | | | | | | | | | |
來自非合併實體的收入 | | | | | | | 22.0 | | | 1.2 | | | NM |
其他收入-淨額 | | | | | | | 3.7 | | | 7.1 | | | (48) | % |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | | | | | | | 200.8 | | | 127.4 | | | 58 | % |
所得税撥備 | | | | | | | 48.9 | | | 30.9 | | | 58 | % |
淨收入 | | | | | | | $ | 151.9 | | | $ | 96.5 | | | 57 | % |
| | | | | | | | | | | |
補充信息: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 76.4 | % | | 79.5 | % | | |
土地銷售和其他收入成本佔土地銷售和其他收入的百分比 | | | | | | | 96.0 | % | | 73.2 | % | | |
SG&A占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 13.4 | % | | 14.9 | % | | |
實際税率 | | | | | | | 24.4 | % | | 24.3 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
交貨量-單位 | | | | | | | 1,929 | | | 1,777 | | | 9 | % |
發貨量-平均發貨價格(以00年代為單位) | | | | | | | $ | 874.7 | | | $ | 793.9 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | |
已簽署的合同淨值-價值 | | | | | | | $ | 2,993.0 | | | $ | 2,508.0 | | | 19 | % |
簽約淨額-單位 | | | | | | | 2,929 | | | 2,874 | | | 2 | % |
簽約淨額-平均售價(2000年) | | | | | | | $ | 1,021.8 | | | $ | 872.6 | | | 17 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | 一月三十一號, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | % 變化 |
積壓-值 | | | | | | | $ | 10,804.9 | | | $ | 7,473.5 | | | 45 | % |
積壓-單位 | | | | | | | 11,302 | | | 8,888 | | | 27 | % |
積壓-平均售價(2000年) | | | | | | | $ | 956.0 | | | $ | 840.9 | | | 14 | % |
注:由於四捨五入關係,金額可能不會相加。
NM:沒有意義
房屋銷售收入和房屋銷售成本佔收入的比例
與截至2021年1月31日的三個月相比,截至2022年1月31日的三個月的房屋銷售收入增加,原因是交付的房屋數量增加了9%,交付的房屋的平均價格增加了10%。截至2022年1月31日的三個月交付房屋數量增加的主要原因是,與2020年10月31日相比,2021年10月31日的積壓房屋數量增加,但部分被2022財年積壓轉化率下降所抵消。平均交付房價的上漲主要是由於銷售價格上漲,以及在更昂貴的產品類型/地理區域交付的房屋數量增加。
2022年財政期間,房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比下降,主要原因是收入組合轉向利潤率更高的產品/領域,銷售價格的增長超過了成本的增長,利息支出在房屋銷售收入中所佔的比例也較低。在截至2022年和2021年1月31日的三個月裏,利息支出占房屋銷售收入的比例分別為1.9%和2.4%。
賣地及其他收入和賣地及其他收入成本
我們的土地銷售和其他收入通常包括:(1)向我們保留權益的合資企業出售土地;(2)向我們認為不再符合我們的開發標準的第三方大量出售土地;(3)向我們總體規劃社區內的第三方建築商出售地塊;以及(4)銷售通常位於我們城市生活大樓內的商業和零售物業。出售土地予我們保留權益的合營公司,一般是以我們的土地為基礎出售,因此這些出售所賺取的毛利很少,甚至沒有毛利。在2021財年第一季度,我們以8240萬美元的價格出售了與新澤西州霍博肯(Hoboken)共管公寓項目相關的停車場和零售空間,我們確認了3830萬美元的收益。
銷售、一般和行政費用(“SG&A”)
與2021財年相比,2022財年SG&A支出增加了1610萬美元。2022財年,SG&A占房屋銷售收入的比例為13.4%,而2021財年為14.9%。SG&A的美元增長主要是由於2022財年銷售額改善以及正常薪酬增加導致員工人數增加和佣金增加。SG&A佔收入的比例下降是由於2022財年收入同比增長20%,而SG&A支出僅增長8%。
非合併實體收入
我們在合資企業中的投資是:(I)為合資企業參與者開發土地並出售給外部建築商(“土地開發合資企業”);(Ii)開發待售房屋(“住宅建築合資企業”);(Iii)發展出租豪華住宅公寓、商業空間和酒店(“租賃物業合資企業”);以及(Iv)投資於不良貸款和房地產,併為住宅建築商和開發商提供融資和土地儲備,以收購和開發土地和住宅用地(“租賃物業合資企業”);以及(Iv)投資於不良貸款和房地產,併為住宅建築商和開發商提供融資和土地儲備,以收購和開發土地和住宅用地(
我們確認我們在這些不同的未合併實體的收益和虧損中所佔的比例份額。我們的許多未合併實體是土地開發項目、高層/中層公寓建設項目,或者出租公寓和獨棟住宅項目,這些項目在物業開發期間有幾年不會產生收入和收益。一旦土地開發項目和高層/中層公寓建設項目完成開發,這些未合併實體一般將在相對較短的時間內產生收入和收益,直至出售該實體的所有資產。此外,一旦出租公寓和獨棟住宅項目完成並穩定下來,我們可能會通過資本重組或出售我們在合資企業中的全部或部分所有權權益,將這些項目的一部分貨幣化,這通常會導致創收活動。由於與這些實體相關的發展週期較長,從這些實體確認的收益可能會因季度和年度的不同而有很大差異。
在截至2022年1月31日的三個月裏,來自未合併實體的收入比截至2021年1月31日的三個月增加了2080萬美元。這一增長主要是由於我們的一家租賃物業合資企業在2022財年確認的與出售物業相關的2100萬美元收益。
其他收入-淨額
下表列出了所示期間“其他收入-淨額”的組成部分(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
附屬業務收入 | | | | | $ | 1,960 | | | $ | 6,859 | |
房屋建築合資企業管理費收入,淨額 | | | | | 1,338 | | | 117 | |
其他 | | | | | 414 | | | 125 | |
其他收入總額--淨額 | | | | | $ | 3,712 | | | $ | 7,101 | |
與截至2021年1月31日的三個月相比,截至2022年1月31日的三個月附屬業務收入下降,主要是由於競爭加劇導致利差縮小,以及我們的公寓生活業務虧損增加,導致我們抵押貸款業務的收入下降。
上述房屋建築未合併實體的管理費收入包括我們的City Living和傳統房屋建築業務所賺取的費用。截至2022年1月31日的三個月的收入增長主要與我們提供服務的未合併實體的增加有關。除了我們的City Living和傳統住宅建築業務賺取的費用外,在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月期間,我們的公寓生活業務從未合併實體賺取了480萬美元的費用。我們公寓生活運營所賺取的費用包括在附屬業務的收入中。
所得税前收入
在截至2022年1月31日的三個月裏,我們報告的所得税前收入為2.08億美元,而截至2021年1月31日的三個月為1.274億美元。
所得税撥備
在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月裏,我們分別確認了4890萬美元和3090萬美元的所得税撥備。根據2022財年和2021年財年21.0%的聯邦法定税率,在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月內,我們的聯邦税收撥備分別為4220萬美元和2680萬美元。確認的税收條款和基於聯邦法定税率的税收條款之間的差異主要是由於州所得税和永久性差異的條款,部分被與股票薪酬相關的能源税抵免和超額税收優惠所抵消。
合同
在截至2022年1月31日和2021年1月31日的三個月裏,簽署的合同淨價值分別為29.9億美元(2929套住房)和25.1億美元(2874套住房)。在截至2022年1月31日的三個月裏,與截至2021年1月31日的三個月相比,簽署的合同淨值總計增加了4.85億美元,增幅為19%。所籤合同淨值合計增加的原因是淨簽約數量增加了2%,每份已簽署合同的平均價值增加了17%。淨簽約數量的增加反映了房地產市場對新房的強勁需求,但在截至2022年1月31日的三個月裏,我們某些社區的地塊發行受到限制,部分抵消了這一增長。每份簽署的合同平均價值的增加主要是由於銷售價格上漲,以及簽署的合同數量轉向更昂貴的領域和/或產品。
積壓
截至2022年1月31日,我們的積壓價值增長了45%,達到108億美元(11302套住房),而截至2021年1月31日,我們的積壓價值為74.7億美元(8888套住房)。截至2021年10月31日和2020年10月31日,我們的積壓金額分別為95億美元(10302套住房)和63.7億美元(7791套住房)。
有關按市場細分的操作結果的更多信息,請參閲本MD&A中的“市場細分”。
資本資源和流動性
我們業務的資金一直並將繼續主要由庫存增加前經營活動的現金流、無擔保銀行借款和公開資本市場提供。
我們的運營現金流通常為我們提供了一個重要的流動性來源。我們的經營活動提供的現金流,加上我們的短期借款和長期債務,足以為我們的運營提供資金,同時使我們能夠投資於支持我們運營長期增長的活動。我們的主要用途是
現金包括以土地收購和存款形式增加的庫存,以獲得土地控制權、土地開發、為日常運營提供資金的營運資本,以及對現有和未來未合併的合資企業的投資。我們也可以用現金為資本支出提供資金,例如對我們的信息技術系統的投資。我們不時使用部分或全部剩餘現金流償還債務,併為股票回購和普通股分紅提供資金。我們相信,在可預見的未來,我們的現金和流動性來源將繼續足以為運營提供資金,為我們的戰略運營計劃提供資金,償還債務,為股票回購提供資金,並支付股息。
截至2022年1月31日,我們手頭有6.714億美元的現金和現金等價物,根據我們的循環信貸安排,可供借款的現金和現金等價物約為18.12億美元。2022年2月,我們通過循環信貸機制借了2億美元。
短期流動性與資本資源
至少在接下來的12個月裏,我們預計我們對資金的主要需求將是以土地收購、控制土地和土地開發的存款形式增加庫存、包括我們的一般和行政費用在內的運營費用、資本改善的投資和資金、對現有和未來未合併的合資企業的投資、債務償還、普通股回購和股息支付。對資金的需求包括當前和未來債務融資的利息和本金支付。我們預計主要通過我們手頭的現金和現金等價物以及運營部門提供的淨現金流來滿足我們的短期流動性需求。其他資金來源包括我們未合併的合資企業的分配、我們的循環信貸安排和抵押公司貸款安排下的借款能力,以及從銀行和其他貸款人那裏借款。
我們相信,在接下來的12個月裏,我們將有足夠的流動資金及時滿足我們的業務需求、承諾和合同義務。然而,我們可能會尋求額外的融資,為未來的增長提供資金,或者通過債務資本市場為我們現有的債務進行再融資,但我們不能保證這種融資將以有利的條件提供,或者根本不能。
長期流動性與資本資源
在接下來的12個月裏,我們對資金的主要需求將是支付到期或到期的長期債務本金、購買土地和增加業務所需的庫存、長期資本投資和對未合併的合資企業的投資、普通股回購和股息支付。
長期而言,如果上述資金來源不足以滿足我們的需要,我們還可以進行額外的證券公開發行、債務再融資或處置某些資產,為我們的經營活動和償債提供資金。我們預計這些資源將足以為我們正在進行的經營活動提供資金,併為未來的土地購買和相關開發活動以及未來的合資企業提供投資資金。
材料現金需求
我們是許多合同義務的一方,涉及向第三方付款的承諾。這些義務會影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。某些合同義務反映在截至2022年1月31日的簡明綜合資產負債表上,而其他合同義務則被視為未來的承諾。我們的合同義務主要包括長期債務和相關利息支付、我們抵押公司貸款工具的到期付款、與根據購買協議和土地開發協議(其中許多協議以信用證或擔保債券擔保)項下的預期土地收購相關的購買義務、經營租賃以及我們遞延補償計劃、補充高管退休計劃和401(K)儲蓄計劃下的義務。我們還簽訂了某些短期租賃承諾,承諾在正常業務過程中為我們現有或未來未合併的合資企業、信用證和其他購買義務提供資金。有關我們的主要債務的更多信息,請參閲截至2022年1月31日與債務、承諾和或有事項相關的簡明綜合財務報表的附註5“應付貸款、高級票據和抵押公司貸款安排”和附註13“承諾和或有事項”。
我們還通過一些合資企業開展業務,並根據這些安排作出了各種承諾。截至2022年1月31日,我們對這些實體的投資為6.796億美元,並承諾如果這些實體需要額外資金,我們將向它們額外投資或墊付至多1.881億美元。截至2022年1月31日,我們已同意從三家合資企業收購178個住宅用地的條款,估計總購買價格為960萬美元。此外,我們預計將在幾年內從我們擁有權益的幾家合資企業購買大約6200個住宅用地;這些住宅用地的購買價格將在未來某個日期確定。
我們投資的未合併的合資企業通常通過合作伙伴股權和債務融資相結合的方式為其活動提供資金。在某些情況下,我們和我們的合資夥伴為未合併實體的債務提供擔保。
這些擔保可以包括以下任何或全部:(I)項目完工擔保,包括任何成本超支;(Ii)還款擔保,一般涵蓋未償還貸款的一定比例;(Iii)成本擔保,包括利息、房地產税和保險等成本;(Iv)向貸款人提供的環境賠償,使貸款人不會因從物業中排放有害物質和不遵守適用的環境法而遭受損失;以及(V)賠償貸款人因“壞孩子”而遭受的損失。
在這些情況下,如果我們與我們的合資夥伴有共同和幾個擔保,我們通常會尋求與我們的合作伙伴達成補償協議,規定任何一方都不會對超過其比例份額或商定的擔保份額負責;然而,我們並不總是成功的。此外,如果合資夥伴沒有足夠的財政資源來履行其在此類補償協議下的義務,我們可能要承擔超過我們按比例分攤的責任。我們認為,截至2022年1月31日,如果由於觸發事件,我們在法律上有義務在非合併實體的義務擔保下履行義務,該實體的抵押品應足以償還全部或很大一部分債務。如果不是,我們和我們的合作伙伴將需要向該實體提供額外的資本。截至2022年1月31日,我們已經擔保了某些未合併實體的債務,這些實體的貸款承諾總額為23.1億美元,其中,如果全額借款,我們估計4.077億美元是我們在償還和成本擔保方面的最大敞口。截至2022年1月31日,未合併實體總共借款12.6億美元,我們估計其中2.372億美元是我們在償還和附帶成本擔保方面的最大敞口。這些擔保的期限一般從1個月到3.9年不等。這些最大風險敞口估計沒有考慮從基礎抵押品中收回的任何資金,也沒有考慮我們合作伙伴的任何補償。
欲瞭解有關這些合資企業的更多信息,請參見簡明合併財務報表附註中的附註3“對非合併實體的投資”。
償債要求
我們的融資策略是確保流動性和進入資本市場的渠道,保持債務期限的平衡,並管理我們對浮息波動的風險敞口。
除正常運作外,我們其中一項主要的流動資金需求,是支付未償還債務的本金和利息。根據某些貸款文件的條款,我們必須滿足某些公約,如財務比率和報告要求。截至2022年1月31日,我們遵守了關於定期貸款、信貸安排和其他應付貸款的所有此類契約和要求。請參閲簡明綜合財務報表附註5“應付貸款、優先票據及按揭公司貸款安排”。
經營活動
截至2022年1月31日和2021年10月31日,我們分別擁有6.714億美元和16.4億美元的現金和現金等價物。截至2022年1月31日的三個月期間,經營活動中使用的現金為2.807億美元。2022會計年度經營活動中使用的現金主要與庫存增加、應收賬款、預付費用和其他資產增加、應收所得税增加以及應付帳款和應計費用減少有關。這一活動被淨收入(經股票補償、存貨減值、折舊和攤銷、未合併實體收入和遞延税項調整)、出售的抵押貸款(扣除抵押貸款後的淨額)以及客户存款淨額的增加部分抵消。
截至2021年1月31日和2020年10月31日,我們分別擁有9.497億美元和13.7億美元的現金和現金等價物。截至2021年1月31日的三個月期間,經營活動提供的現金為5530萬美元。2021財年期間經營活動提供的現金主要涉及淨收入(經股票薪酬、庫存減值、折舊和攤銷、出售資產收益和遞延税項調整);出售的抵押貸款,扣除產生的抵押貸款淨額;客户存款增加-淨額和應付賬款以及應計費用;應收賬款、預付費用和其他資產的減少,部分被庫存增加所抵消。
投資活動
在截至2022年1月31日的三個月內,用於投資活動的現金為6,240萬美元,主要涉及用於為我們對未合併實體的投資提供資金的1.099億美元和用於購買物業和設備的1,850萬美元。這一活動部分被我們在未合併實體的投資回報中收到的6580萬美元現金所抵消
在截至2021年1月31日的三個月內,用於投資活動的現金為980萬美元,主要涉及用於為我們對未合併實體的投資提供資金的1.128億美元和用於購買
財產和設備。這一活動部分被出售商業地產收到的7940萬美元現金和我們在未合併實體的投資回報中收到的3790萬美元現金所抵消。
融資活動
在截至2022年1月31日的三個月裏,我們在融資活動中使用了6.17億美元的現金,主要用於贖回4.099億美元的優先票據,回購1.281億美元的普通股,支付5530萬美元的應付貸款(扣除借款),以及支付2110萬美元的普通股股息。
在截至2021年1月31日的三個月裏,我們在融資活動中使用了4.623億美元的現金,主要用於支付2.494億美元的應付貸款;回購1.794億美元的普通股;支付1430萬美元的普通股股息;以及贖回1000萬美元的優先票據。
關鍵會計估計
正如我們在2021年Form 10-K中披露的那樣,我們最關鍵的會計估計與庫存、收入確認成本、保修和自我保險以及對未合併實體的投資有關。自2021年10月31日以來,這些關鍵會計估計沒有實質性變化。
補充擔保人信息
於2022年1月31日,我們的全資附屬公司Toll Brothers Finance Corp.(“附屬發行人”)已發行及未償還本金總額為20.億美元的於2023年4月15日至2029年11月1日期間不同日期到期的優先票據(“高級票據”)。欲瞭解有關高級票據的更多信息,請參閲我們的綜合簡明財務報表的附註5,標題為“高級票據”。
子公司發行人支付本金、保費(如果有的話)和利息的義務由Toll Brothers,Inc.及其幾乎所有100%擁有的住宅建築子公司(“擔保人子公司”,以及與我們一起的“擔保人”)共同和各自優先擔保。擔保是全面和無條件的,子公司發行者和每個擔保人子公司都是Toll Brothers公司的合併子公司。我們的非住宅建築子公司和我們的幾個住宅建築子公司(統稱為“非擔保人子公司”)不為優先票據提供擔保。子公司發行人不產生任何營業收入,除了通過借出其公開債券發行收益(包括優先債券)為我們的其他子公司融資外,也沒有任何獨立的業務。我們的房屋建造業務幾乎完全通過擔保人子公司進行。因此,子公司發行人的現金流和為優先票據提供服務的能力取決於公司子公司的收益,以及這些收益通過分紅、貸款或其他方式分配給子公司發行人的情況。優先債券持有人只可直接向附屬發行人及擔保人索償。擔保人在其擔保下的義務將在必要時受到限制,以承認擔保人根據適用法律普遍可獲得的某些免責辯護(包括與欺詐性轉讓或轉讓、可撤銷優惠或影響債權人權利的類似法律有關的免責辯護)。
發行優先票據的契約規定,我們的任何附屬公司為我們在循環信貸安排下的義務提供擔保,將為優先票據提供擔保。契約進一步規定,只要(I)不存在違約或違約事件,或解除擔保將導致違約或違約事件,任何擔保子公司均可解除擔保;(Ii)截至最近一個會計季度末,被解除擔保的子公司的綜合淨值低於本公司綜合淨值的5%;(Iii)在任何會計年度解除擔保的擔保子公司,其合併淨值合計不到本公司綜合淨值的10%(如果並達到治癒違約所需的程度,則為15%);(Iii)在任何會計年度,解除擔保子公司的合併淨值不到本公司綜合淨值的10%(如果並達到修復違約所需的程度,則為15%(Iv)該項豁免不會對吾等及吾等附屬公司的房屋建築業務造成重大不利影響;及(V)擔保附屬公司根據循環信貸安排獲解除擔保。如果循環信貸安排下沒有擔保人,所有契約下的擔保人子公司將被免除擔保。
以下是Toll Brothers,Inc.、子公司Issuer和擔保人子公司之間的公司間交易和餘額以及它們在非擔保人子公司的投資和收益中的權益在合併的基礎上為Toll Brothers公司、子公司發行者和擔保人子公司提供的彙總財務信息。
資產負債表彙總數據(百萬美元): | | | | | |
| 2022年1月31日 |
資產 | |
現金 | $ | 498.6 | |
庫存 | $ | 8,414.4 | |
非擔保人子公司的應付金額 | $ | 643.8 | |
總資產 | $ | 10,268.5 | |
| |
負債與股東權益 | |
應付貸款 | $ | 1,101.9 | |
高級註釋 | $ | 1,994.5 | |
總負債 | $ | 5,389.9 | |
股東權益 | $ | 4,878.5 | |
業務報表彙總數據(百萬美元): | | | | | |
| 截至2022年1月31日的三個月 |
收入 | $ | 1,699.3 | |
收入成本 | $ | 1,302.3 | |
銷售、一般和行政 | $ | 225.8 | |
所得税前收入 | $ | 169.3 | |
淨收入 | $ | 128.0 | |
細分市場
下表彙總了截至所示日期的交付單位和收入、簽訂的合同淨額和所得税前收入(虧損)的相關信息(按部門劃分),以及與積壓有關的信息(按部門劃分)。
交付單位和收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三個月, |
| 收入 (百萬美元) | | 已交付的單位 | | 平均到貨價格 (千美元) |
| 2022 | | 2021 | | %變化 | | 2022 | | 2021 | | %變化 | | 2022 | | 2021 | | %變化 |
傳統家居建築: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 315.4 | | | $ | 312.6 | | | 1 | % | | 398 | | | 451 | | | (12) | % | | $ | 792.4 | | | $ | 693.2 | | | 14 | % |
大西洋中部 | 242.9 | | | 164.0 | | | 48 | % | | 276 | | | 227 | | | 22 | % | | $ | 880.0 | | | $ | 722.4 | | | 22 | % |
南 | 243.5 | | | 216.9 | | | 12 | % | | 347 | | | 341 | | | 2 | % | | $ | 701.8 | | | $ | 636.0 | | | 10 | % |
高山 | 462.3 | | | 378.0 | | | 22 | % | | 603 | | | 525 | | | 15 | % | | $ | 766.7 | | | $ | 720.0 | | | 6 | % |
太平洋 | 384.9 | | | 331.1 | | | 16 | % | | 285 | | | 226 | | | 26 | % | | $ | 1,350.7 | | | $ | 1,465.3 | | | (8) | % |
傳統家居建築 | 1,649.0 | | | 1,402.6 | | | 18 | % | | 1,909 | | | 1,770 | | | 8 | % | | $ | 863.8 | | | $ | 792.5 | | | 9 | % |
城市生活 | 39.8 | | | 7.8 | | | 410 | % | | 20 | | | 7 | | | 186 | % | | $ | 1,988.6 | | | $ | 1,113.4 | | | 79 | % |
其他 | (1.4) | | | 0.3 | | | | | | | | | | | | | | | |
房屋銷售總收入 | 1,687.4 | | | 1,410.7 | | | 20 | % | | 1,929 | | | 1,777 | | | 9 | % | | $ | 874.7 | | | $ | 793.9 | | | 10 | % |
賣地收入 | 103.7 | | | 152.7 | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 1,791.1 | | | $ | 1,563.4 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三個月, |
| 合同淨值 (百萬美元) | | 淨簽約單位 | | 平均合同價格 (千美元) |
| 2022 | | 2021 | | %變化 | | 2022 | | 2021 | | %變化 | | 2022 | | 2021 | | %變化 |
傳統家居建築: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 415.9 | | | $ | 356.8 | | | 17 | % | | 472 | | | 449 | | | 5 | % | | $ | 881.2 | | | $ | 794.6 | | | 11 | % |
大西洋中部 | 360.6 | | | 327.5 | | | 10 | % | | 366 | | | 373 | | | (2) | % | | $ | 985.3 | | | $ | 878.0 | | | 12 | % |
南 | 611.5 | | | 388.8 | | | 57 | % | | 737 | | | 568 | | | 30 | % | | $ | 829.7 | | | $ | 684.5 | | | 21 | % |
高山 | 758.0 | | | 751.8 | | | 1 | % | | 799 | | | 978 | | | (18) | % | | $ | 948.7 | | | $ | 768.7 | | | 23 | % |
太平洋 | 824.1 | | | 644.1 | | | 28 | % | | 543 | | | 473 | | | 15 | % | | $ | 1,517.6 | | | $ | 1,361.8 | | | 11 | % |
傳統家居建築 | 2,970.1 | | | 2,469.0 | | | 20 | % | | 2,917 | | | 2,841 | | | 3 | % | | $ | 1,018.2 | | | $ | 869.1 | | | 17 | % |
城市生活 | 22.9 | | | 39.0 | | | (41) | % | | 12 | | | 33 | | | (64) | % | | $ | 1,907.7 | | | $ | 1,181.8 | | | 61 | % |
總計 | $ | 2,993.0 | | | $ | 2,508.0 | | | 19 | % | | 2,929 | | | 2,874 | | | 2 | % | | $ | 1,021.8 | | | $ | 872.6 | | | 17 | % |
積壓: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一月三十一號, |
| 積壓數值 (百萬美元) | | 積壓單位 | | 平均積壓價格 (千美元) |
| 2022 | | 2021 | | %變化 | | 2022 | | 2021 | | %變化 | | 2022 | | 2021 | | %變化 |
傳統家居建築: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,566.7 | | | $ | 1,413.5 | | | 11 | % | | 1,798 | | | 1,904 | | | (6) | % | | $ | 871.4 | | | $ | 742.4 | | | 17 | % |
大西洋中部 | 1,122.5 | | | 934.0 | | | 20 | % | | 1,143 | | | 1,136 | | | 1 | % | | $ | 982.1 | | | $ | 822.1 | | | 19 | % |
南 | 2,333.4 | | | 1,210.4 | | | 93 | % | | 2,860 | | | 1,715 | | | 67 | % | | $ | 815.9 | | | $ | 705.8 | | | 16 | % |
高山 | 3,317.9 | | | 2,044.8 | | | 62 | % | | 3,794 | | | 2,727 | | | 39 | % | | $ | 874.5 | | | $ | 749.8 | | | 17 | % |
太平洋 | 2,452.9 | | | 1,700.7 | | | 44 | % | | 1,702 | | | 1,291 | | | 32 | % | | $ | 1,441.2 | | | $ | 1,317.4 | | | 9 | % |
傳統家居建築 | 10,793.4 | | | 7,303.4 | | | 48 | % | | 11,297 | | | 8,773 | | | 29 | % | | $ | 955.4 | | | $ | 832.5 | | | 15 | % |
城市生活 | 11.5 | | | 170.1 | | | (93) | % | | 5 | | | 115 | | | (96) | % | | $ | 2,293.4 | | | $ | 1,478.9 | | | 55 | % |
總計 | $ | 10,804.9 | | | $ | 7,473.5 | | | 45 | % | | 11,302 | | | 8,888 | | | 27 | % | | $ | 956.0 | | | $ | 840.9 | | | 14 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10月31日, |
| 積壓數值 (百萬美元) | | 積壓單位 | | 平均積壓價格 (千美元) |
| 2021 | | 2020 | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | %變化 |
傳統家居建築: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北 | $ | 1,465.9 | | | $ | 1,369.1 | | | 7 | % | | 1,724 | | | 1,906 | | | (10) | % | | $ | 850.3 | | | $ | 718.3 | | | 18 | % |
大西洋中部 | 1,004.5 | | | 770.4 | | | 30 | % | | 1,053 | | | 990 | | | 6 | % | | $ | 954.0 | | | $ | 778.2 | | | 23 | % |
南 | 1,965.2 | | | 1,038.4 | | | 89 | % | | 2,470 | | | 1,488 | | | 66 | % | | $ | 795.6 | | | $ | 697.9 | | | 14 | % |
高山 | 3,021.9 | | | 1,670.7 | | | 81 | % | | 3,598 | | | 2,274 | | | 58 | % | | $ | 839.9 | | | $ | 734.7 | | | 14 | % |
太平洋 | 2,013.3 | | | 1,387.1 | | | 45 | % | | 1,444 | | | 1,044 | | | 38 | % | | $ | 1,394.3 | | | $ | 1,328.6 | | | 5 | % |
傳統家居建築 | 9,470.8 | | | 6,235.7 | | | 52 | % | | 10,289 | | | 7,702 | | | 34 | % | | $ | 920.5 | | | $ | 809.6 | | | 14 | % |
城市生活 | 28.3 | | | 138.9 | | | (80) | % | | 13 | | | 89 | | | (85) | % | | $ | 2,173.0 | | | $ | 1,560.3 | | | 39 | % |
總計 | $ | 9,499.1 | | | $ | 6,374.6 | | | 49 | % | | 10,302 | | | 7,791 | | | 32 | % | | $ | 922.1 | | | $ | 818.2 | | | 13 | % |
所得税前收入(虧損)(百萬美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | 2022 | | 2021 | | %變化 |
傳統家居建築: | | | | | | | | | | |
北 | | | | | | $ | 31.5 | | | $ | 18.9 | | | 67 | % |
大西洋中部 | | | | | | 33.4 | | | 18.8 | | | 78 | % |
南 | | | | | | 22.5 | | | 21.5 | | | 5 | % |
高山 | | | | | | 71.0 | | | 36.0 | | | 97 | % |
太平洋 | | | | | | 64.5 | | | 47.5 | | | 36 | % |
傳統家居建築 | | | | | | 222.9 | | | 142.7 | | | 56 | % |
城市生活(1) | | | | | | 12.7 | | | 32.7 | | | (61) | % |
公司和其他 | | | | | | (34.8) | | | (48.0) | | | 28 | % |
總計 | | | | | | $ | 200.8 | | | $ | 127.4 | | | 58 | % |
(1)在2021財年第一季度,我們以8240萬美元的價格出售了與我們的新澤西州霍博肯共管公寓項目相關的某些商業資產,這些資產包括在土地銷售和其他收入中。City Living從這些銷售中確認了3830萬美元的淨收益。
“公司和其他”主要包括一般公司費用,如我們的執行辦公室;公司財務、會計、審計、税務、人力資源、風險管理、信息技術、市場營銷和法律小組;
利息收入;我們某些附屬業務的收入,包括我們的公寓租賃開發業務;以及我們的租賃物業合資企業和直布羅陀合資企業的收入。
傳統家居建築
北 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
交付單位和收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 315.4 | | | $ | 312.6 | | | 1 | % |
已交付的單位 | | | | | | | 398 | | | 451 | | | (12) | % |
平均交貨價格(千美元) | | | | | | | $ | 792.4 | | | $ | 693.2 | | | 14 | % |
| | | | | | | | | | | |
已簽署的合同淨額: | | | | | | | | | | | |
合同淨值(百萬美元) | | | | | | | $ | 415.9 | | | $ | 356.8 | | | 17 | % |
簽約單位淨額 | | | | | | | 472 | | | 449 | | | 5 | % |
平均合同價格(千美元) | | | | | | | $ | 881.2 | | | $ | 794.6 | | | 11 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 80.8 | % | | 84.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 31.5 | | | $ | 18.9 | | | 67 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至1月31日的銷售社區數量, | | | | | | | 60 | | | 61 | | | (2) | % |
2022財年期間交付的房屋數量減少的主要原因是,與2020年10月31日的積壓房屋數量相比,2021年10月31日的積壓房屋數量有所減少。2022財年交付房屋平均價格的上漲主要是由於銷售價格上漲,以及交付房屋數量轉向更多支出領域和/或產品。
2022財年淨簽約數量增加,主要是因為需求增加。2022財年期間簽署的每份合同的平均價值增加,主要是因為銷售價格上漲,以及簽署的合同數量轉向更昂貴的領域和/或產品。
2022財年所得税前收入的增長歸因於較低的房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比,以及較低的SG&A成本。2022財年,房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比下降,主要是由於產品組合/領域轉向利潤率較高的領域,銷售價格上漲,以及利息支出占房屋銷售收入的百分比下降。
大西洋中部 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
交付單位和收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 242.9 | | | $ | 164.0 | | | 48 | % |
已交付的單位 | | | | | | | 276 | | | 227 | | | 22 | % |
平均交貨價格(千美元) | | | | | | | $ | 880.0 | | | $ | 722.4 | | | 22 | % |
| | | | | | | | | | | |
已簽署的合同淨額: | | | | | | | | | | | |
合同淨值(百萬美元) | | | | | | | $ | 360.6 | | | $ | 327.5 | | | 10 | % |
簽約單位淨額 | | | | | | | 366 | | | 373 | | | (2) | % |
平均合同價格(千美元) | | | | | | | $ | 985.3 | | | $ | 878.0 | | | 12 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 77.5 | % | | 77.9 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 33.4 | | | $ | 18.8 | | | 78 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至1月31日的銷售社區數量, | | | | | | | 34 | | | 38 | | | (11) | % |
2022財年期間交付的房屋數量增加,主要原因是與2020年10月31日的積壓房屋數量相比,2021年10月31日的積壓房屋數量有所增加,積壓房屋的轉化率也更高。2022財年交付房屋均價上漲的主要原因是,2022財年交付的房屋數量轉向價格更高的地區和/或產品,以及銷售價格上漲。
2022財年淨簽約數量減少的主要原因是銷售社區數量減少,以及某些社區的限量放行。2022財年期間簽署的每份合同的平均價值增加,主要原因是2022財年期間簽訂的合同數量轉向價格更高的地區和/或產品,以及銷售價格上漲。
2022財年所得税前收益的增長主要是由於收入增加和SG&A成本降低帶來的收益增加,但部分被來自未合併實體的收益下降所抵消。在2021財年期間,我們的一家土地開發合資企業從出售商業地產的資產中確認了600萬美元的收益。2022財年沒有發現類似的收益。
南
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
交付單位和收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 243.5 | | | $ | 216.9 | | | 12 | % |
已交付的單位 | | | | | | | 347 | | | 341 | | | 2 | % |
平均交貨價格(千美元) | | | | | | | $ | 701.8 | | | $ | 636.0 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | |
已簽署的合同淨額: | | | | | | | | | | | |
合同淨值(百萬美元) | | | | | | | $ | 611.5 | | | $ | 388.8 | | | 57 | % |
簽約單位淨額 | | | | | | | 737 | | | 568 | | | 30 | % |
平均合同價格(千美元) | | | | | | | $ | 829.7 | | | $ | 684.5 | | | 21 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 77.8 | % | | 77.5 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 22.5 | | | $ | 21.5 | | | 5 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至1月31日的銷售社區數量, | | | | | | | 86 | | | 73 | | | 18 | % |
2022財年交付房屋數量增加的主要原因是,與2020年10月31日的積壓房屋數量相比,2021年10月31日的積壓房屋數量有所增加,但被2022財年積壓房屋轉化率下降所抵消。2022財年交付的房屋平均價格上漲,主要是因為銷售價格上漲,以及交付給更昂貴地區的房屋數量發生了轉變。
2022財年簽署的淨合同數量的增加主要是由於需求的增加和2022財年銷售社區數量的增加,但被我們在某些社區限制批次發放所抵消。2022財年期間簽署的每份合同的平均價值增加,主要是因為2022財年期間的銷售價格上漲,以及簽署的合同數量轉向更昂貴的領域或產品類型。
2022財年所得税前收入的增長主要是由於收入增加帶來的收益增加,但收入中房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比上升以及2022財年SG&A成本上升部分抵消了這一增長。2022財年,收入的房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比增加,主要是由於產品組合/領域向低利潤率領域轉移。
高山 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
交付單位和收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 462.3 | | | $ | 378.0 | | | 22 | % |
已交付的單位 | | | | | | | 603 | | | 525 | | | 15 | % |
平均交貨價格(千美元) | | | | | | | $ | 766.7 | | | $ | 720.0 | | | 6 | % |
| | | | | | | | | | | |
已簽署的合同淨額: | | | | | | | | | | | |
合同淨值(百萬美元) | | | | | | | $ | 758.0 | | | $ | 751.8 | | | 1 | % |
簽約單位淨額 | | | | | | | 799 | | | 978 | | | (18) | % |
平均合同價格(千美元) | | | | | | | $ | 948.7 | | | $ | 768.7 | | | 23 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 75.3 | % | | 79.5 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 71.0 | | | $ | 36.0 | | | 97 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至1月31日的銷售社區數量, | | | | | | | 100 | | | 93 | | | 8 | % |
2022財年交付房屋數量增加的主要原因是,與2020年10月31日的積壓房屋數量相比,2021年10月31日的積壓房屋數量有所增加,但2022財年積壓房屋轉化率較低部分抵消了這一影響。2022財年交付的房屋平均價格上漲主要是由於銷售價格上漲。
2022財年簽署的淨合同數量減少的主要原因是我們在2022財年限制了某些社區的批次發放。2022財年期間簽署的每份合同的平均價值增加,主要是因為銷售價格上漲。
2022財年所得税前收入的增長主要是由於2022財年收入增加帶來的收益增加,以及收入中房屋銷售成本占房屋銷售收入的百分比下降,但這部分被2022財年SG&A成本上升所抵消。2022財年,房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比下降,主要是由於產品組合/領域轉向利潤率較高的領域和銷售價格上漲。
太平洋 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
交付單位和收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 384.9 | | | $ | 331.1 | | | 16 | % |
已交付的單位 | | | | | | | 285 | | | 226 | | | 26 | % |
平均交貨價格(千美元) | | | | | | | $ | 1,350.7 | | | $ | 1,465.3 | | | (8) | % |
| | | | | | | | | | | |
已簽署的合同淨額: | | | | | | | | | | | |
合同淨值(百萬美元) | | | | | | | $ | 824.1 | | | $ | 644.1 | | | 28 | % |
簽約單位淨額 | | | | | | | 543 | | | 473 | | | 15 | % |
平均合同價格(千美元) | | | | | | | $ | 1,517.6 | | | $ | 1,361.8 | | | 11 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 74.3 | % | | 76.3 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 64.5 | | | $ | 47.5 | | | 36 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至1月31日的銷售社區數量, | | | | | | | 45 | | | 41 | | | 10 | % |
2022財年交付房屋數量增加的主要原因是,與2020年10月31日的積壓房屋數量相比,2021年10月31日的積壓房屋數量有所增加,但部分被積壓轉化率降低所抵消。2022財年期間交付的房屋平均價格下降的主要原因是
交付給價格較低的地區和/或產品的房屋數量,部分被2022財年的銷售價格上漲所抵消。
2022財年淨簽約數量增加的主要原因是需求增加,加上2022財年銷售社區數量增加。2022財年期間簽署的每份合同的平均價值增加,主要是因為銷售價格上漲和產品結構的轉變。
2022財年所得税前收入的增長主要是由於收入增加帶來的收益增加,以及房屋銷售成本占房屋銷售收入的比例下降,但部分被2022財年SG&A成本上升所抵消。房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比下降,主要是由於產品組合/領域轉向利潤率較高的領域和銷售價格上漲。
城市生活 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三個月, |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
交付單位和收入: | | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入(百萬美元) | | | | | | | $ | 39.8 | | | $ | 7.8 | | | 410 | % |
已交付的單位 | | | | | | | 20 | | | 7 | | | 186 | % |
平均交貨價格(千美元) | | | | | | | $ | 1,988.6 | | | $ | 1,113.4 | | | 79 | % |
| | | | | | | | | | | |
已簽署的合同淨額: | | | | | | | | | | | |
合同淨值(百萬美元) | | | | | | | $ | 22.9 | | | $ | 39.0 | | | (41) | % |
簽約單位淨額 | | | | | | | 12 | | | 33 | | | (64) | % |
平均合同價格(千美元) | | | | | | | $ | 1,907.7 | | | $ | 1,181.8 | | | 61 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋銷售收入成本占房屋銷售收入的百分比 | | | | | | | 58.0 | % | | 88.2 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收入(百萬美元)(1) | | | | | | | $ | 12.7 | | | $ | 32.7 | | | (61) | % |
| | | | | | | | | | | |
截至1月31日的銷售社區數量, | | | | | | | — | | | 3 | | | (100) | % |
(1)在2021財年第一季度,我們以8240萬美元的價格出售了與我們的新澤西州霍博肯共管公寓項目相關的某些商業資產,這些資產包括在土地銷售和其他收入中。City Living確認從這些銷售中獲得3830萬美元的淨收益.
2022財年交付房屋數量的增加歸因於2022財年積壓轉換的增加。2022財年交付房屋平均價格的上漲主要是由於交付房屋數量轉向更昂貴的產品和銷售價格上漲。
2022財年淨簽約數量減少的主要原因是銷售社區數量減少。
2022財年所得税前收入的減少主要是由於與我們位於新澤西州霍博肯的一個公寓項目相關的停車場和零售空間的銷售帶來的3830萬美元的確認收益,但被我們在2021財年確認的兩家Home Building合資企業確認的210萬美元的非臨時性減值費用所抵消。這在一定程度上被2022財年收入增加帶來的更高收益和較低的房屋銷售收入成本(占房屋銷售收入的百分比)所抵消。
公司和其他
在截至2022年和2021年1月31日的三個月中,所得税前虧損分別為3480萬美元和4800萬美元。2022財年所得税前虧損的減少主要是由於我們的一家租賃物業合資企業在2022財年確認了與物業銷售相關的2100萬美元收益,但部分被SG&A成本上升、我們抵押貸款公司業務收益下降(主要是由於利差減少以及我們公寓生活業務發生的虧損增加)所抵消。2022財年SG&A成本的增加主要是由於正常的薪酬增長和員工人數增加。
現有信息
我們的主要互聯網地址是www.tollbrothers.com,我們的投資者關係網站位於Investors.tollbrothers.com。我們向美國證券交易委員會以電子方式存檔或提供這些材料後,在合理可行的範圍內儘快通過我們的投資者關係網站免費提供Form 10-K的年度報告、Form 10-Q季度報告、當前的Form 8-K報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的任何修訂,這些報告包括年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的任何修正案。
我們在我們的投資者關係網站上提供有關我們的業務和財務表現的信息,包括我們公司的概況。此外,我們還在我們的投資者關係網站上對我們與投資界成員一起參加的財報電話會議和某些活動進行了網絡直播。公司治理信息,包括我們的道德準則、公司治理準則和董事會委員會章程,也可以在我們的投資者關係網站上找到。我們網站的內容不會以引用方式納入本季度報告(Form 10-Q)或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中,對我們網站的任何提及僅作為非主動文字參考。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨的市場風險主要是由於利率的波動。我們既利用固定利率債券,也利用可變利率債券。對於固定利率債務,利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值,但不會影響我們的收益或現金流。相反,對於可變利率債務,利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值,但會影響我們的收益和現金流。我們一般沒有義務在到期前提前償還固定利率債務,因此,在我們被要求或選擇進行再融資之前,利率風險和公允價值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)是根據我們的6.5億美元定期貸款安排和19.05億美元循環信貸安排各自確定借款利息支付的主要基礎。2021年3月5日,洲際交易所基準管理局(IBA)證實,繼2023年6月30日發佈LIBOR後,將立即停止發佈隔夜、1、3、6和12個月美元LIBOR設置。包括政府機構在內的各方都在尋求確定替代LIBOR的利率。由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯儲(New York Federal Reserve)召集的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的建議無風險替代利率。我們預計,我們的債務中有很大一部分最終將過渡到基於SOFR計息。目前,無法預測預期的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)終止或建立替代參考利率(如SOFR)將對我們或我們的借款成本產生什麼影響。SOFR是一個相對較新的參考利率,其組成和特點與LIBOR不同。鑑於SOFR的歷史非常有限,與其他基準或市場利率相比,SOFR的潛在波動性非常有限,因此無法根據歷史表現預測SOFR的未來業績。使用SOFR的後果可能包括增加我們浮動利率負債的成本。我們正在監測這些過渡努力,儘管我們的每一項定期貸款安排和循環信貸安排都包含旨在適應替代參考利率的條款,但我們可能需要修改這些合同和其他合同,例如參考這些合同的利率對衝。, 以適應任何替代率。任何此類事件對我們資本成本的潛在影響還無法確定,但我們預計它不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
下表列出了截至2022年1月31日,我們按預定到期日、加權平均利率和估計公允價值計算的債務義務(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 固定利率債務 | | 可變利率債務(a) |
財政年度到期日 | | 金額 | | 加權的- 平均值 利率 | | 金額 | | 加權的- 平均值 利率 |
2022 | | $ | 40,140 | | | 4.13% | | $ | 114,675 | | | 2.24% |
2023 | | 549,728 | | | 4.17% | | — | | | |
2024 | | 102,851 | | | 3.62% | | — | | | |
2025 | | 77,397 | | | 5.19% | | — | | | |
2026 | | 374,842 | | | 4.86% | | 101,563 | | | 1.16% |
此後(b) | | 1,337,606 | | | 4.30% | | 548,437 | | | 1.16% |
債券折價、溢價和遞延發行成本,淨額 | | (5,456) | | | | | (2,376) | | | |
總計 | | $ | 2,477,108 | | | 4.35% | | $ | 762,299 | | | 1.32% |
2022年1月31日的公允價值 | | $ | 2,588,420 | | | | | $ | 764,675 | | | |
(A)根據截至2022年1月31日的未償還浮動利率債務數額,在保持浮動利率債務餘額不變的情況下,利率每提高1%,我們每年產生的利息將增加約760萬美元,而不考慮公司的利率掉期交易。
(二)在二零二零年十一月,我們簽訂了五用於對衝美元的利率掉期交易400.0截至2025年10月的定期貸款安排的100萬美元,包括在上表的可變利率債務一欄中。利率掉期實際上固定了美元的利息成本。400.0百萬美元0.369%加上定期貸款工具定價表中規定的利差,即1.05截至2022年1月31日。這些利率互換被指定為現金流對衝。
項目4.控制和程序
任何管制和程序,無論構思和運作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,確保管制制度的目標得以達致。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且控制的好處必須相對於成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被檢測到。由於成本效益控制系統的內在限制,由於錯誤或欺詐導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被發現;然而,我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理的保證。
我們的首席執行官和首席財務官在管理層的協助下,評估了截至本報告所涉期間(“評估日期”)結束時,我們的披露控制和程序的有效性,這些控制和程序在“交易所法”下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至評估日期,我們的披露控制和程序有效,可以合理保證根據交易所法案我們的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息經過積累並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
我們繼續實施新的企業資源規劃(“ERP”)系統,該系統影響了我們的許多財務流程,預計將提高某些財務和業務交易流程以及基礎系統環境的效率和有效性。新的ERP系統將是我們財務報告內部控制的重要組成部分。除上述ERP系統實施外,在截至2022年1月31日的季度內,我們的財務報告內部控制沒有任何變化(該術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義),這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
我們主要涉及日常業務過程中發生的各種索賠和訴訟。我們相信已有足夠的撥備以解決所有目前的索償和待決訴訟,而這些事宜的處置不會對我們的經營業績和流動資金或我們的財務狀況產生重大不利影響。
第1A項。危險因素
我們之前在2021年10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中披露的風險因素沒有發生實質性變化。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
在截至2022年1月31日的三個月期間,我們回購了以下普通股: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 總數 所購股份的百分比(a) | | 平均值 價格 按股支付 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(b) | | 極大值 股份數量 那可能還會是 根據計劃或計劃購買(b) |
| | (單位:千) | | | | (單位:千) | | (單位:千) |
2021年11月1日至2021年11月30日 | | 1 | | | $ | 63.67 | | | 1 | | | 12,563 | |
2021年12月1日至2021年12月31日 | | 340 | | | $ | 69.65 | | | 340 | | | 12,223 | |
2022年1月1日至2022年1月31日 | | 2,673 | | | $ | 60.63 | | | 2,673 | | | 9,550 | |
總計 | | 3,014 | | | | | 3,014 | | | |
(A)我們的股票激勵計劃允許我們從分配時將發行給基於業績的限制性股票單位接受者或限制性股票單位接受者的股票總數中扣除,並將剩餘股份匯給接受者,這些股票在分配時具有相當於適用的所得税預扣款項的公允價值。(A)我們的股票激勵計劃允許我們在分配時從發行給基於業績的限制性股票單位接受者或限制性股票單位接受者的股票總數中扣留相當於適用所得税預扣款項的股票數量。在截至2022年1月31日的三個月內,我們扣留了108,871股基於業績的限制性股票單位和限制性股票單位,以支付約720萬美元的所得税預扣,我們向接受者發行了剩餘的224,304股。被扣留的股份不包括在上表中購買的股份總數中。
我們的股票激勵計劃還允許參與者以“淨行權”的方式行使不合格的股票期權。在淨行權中,我們一般會在行使股票期權時向參與者發行的股票總數中扣除行使時具有相當於期權行使價格和適用所得税扣繳的公平市值的股票數量,並將剩餘股份匯給參與者。在截至2022年1月31日的三個月期間,我們採用淨行權法行使期權,收購了17,250股我們的普通股;我們扣留了4,862股受期權約束的股票,以支付約40萬美元的期權行使成本和所得税預扣,並向參與者發行了剩餘的12,388股。與淨行權法有關而被扣留的股份不包括在上表中購買的股份總數中。
(B)於2020年3月10日,本公司董事會授權在公開市場交易、私下協商交易(包括加速股份回購)、發行人投標要約或其他財務安排或一般企業用途的交易中回購2000萬股本公司普通股,包括為本公司股權獎勵及其他員工福利計劃獲取股份。此授權於2020年3月10日生效,終止了自2019年12月10日起生效的現有授權。我們的董事會沒有為當前的股票回購計劃確定任何到期日。
除上文所述外,在截至三個月的期間內,我們並無購回任何股權證券。
2022年1月31日
分紅
在截至2022年1月31日的三個月裏,我們向股東支付了每股0.17美元的現金股息。股息的支付由我們的董事會酌情決定,未來是否支付股息將取決於對一系列因素的評估,包括我們的運營結果、我們的資本要求、我們的運營和財務狀況,以及當時有效的任何合同限制。我們的循環信貸協議和定期貸款協議都要求我們保持最低有形淨值(根據適用協議的定義),這限制了我們可能支付的股息金額。截至2022年1月31日,根據我們的銀行信貸協議,我們本可以支付高達31.6億美元的現金股息。
項目6.展品 | | | | | |
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31.1* | 道格拉斯·C·耶利(Douglas C.Yearley,Jr.)證書根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條。 |
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31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對馬丁·P·康納進行認證。 |
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32.1* | 道格拉斯·C·耶利(Douglas C.Yearley,Jr.)證書根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條。 |
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32.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對馬丁·P·康納進行認證。 |
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101 | 以下是Toll Brothers,Inc.於2022年3月3日提交的格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)的Form 10-Q季度財務報表:(I)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合經營報表和全面收益表,(Iii)簡明權益變動表,(Iv)簡明現金流量表,以及(V)簡明綜合現金流量表,以及(V)簡明綜合資產負債表,(Ii)簡明綜合經營報表和全面收益表,(Iii)簡明權益變動表,(Iv)簡明現金流量表,以及(V)簡明綜合現金流量表 |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | Toll Brothers,Inc. |
| | (註冊人) |
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日期: | March 3, 2022 | 由以下人員提供: | | /s/馬丁·P·康納 |
| | | | 馬丁·P·康納 高級副總裁兼首席財務官 高級財務官(首席財務官) |
| | | | |
日期: | March 3, 2022 | 由以下人員提供: | | /s/邁克爾·J·格拉布 |
| | | | 邁克爾·J·格拉布 高級副總裁兼首席會計 主任(首席會計官) |