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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
依據第13或15(D)條提交的週年報告
1934年證券交易法
截至的財政年度一月一日, 2022
佣金檔案編號1-7283
富豪雷克斯諾公司演講
(註冊人的確切姓名載於其約章)
| | | | | |
威斯康星州 | 39-0875718 |
(法團註冊狀態) | (美國國税局僱主身分證號碼) |
道富街200號, 伯洛伊特, 威斯康星州53511
(主要行政辦公室地址)
(608) 364-8800
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
| | 上的每個交易所的名稱 |
每節課的標題 | | 哪一個註冊的 |
普通股(面值0.01美元) | | 紐約證券交易所 |
| | |
依據以下規定登記的證券 法案第12(G)節 | | 無 (班級名稱) |
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2021年7月3日,註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為$。5.4十億美元。
在2022年2月25日,註冊人有未完成的67,542,208普通股,面值0.01美元,是註冊人唯一的普通股類別。
以引用方式併入的文件
將於2022年4月26日舉行的股東周年大會的委託書中所載的若干資料(“2022委託書“)通過引用併入本申請的第三部分。
富豪雷克斯諾公司
表格10-K的年報
截至2022年1月1日止的年度
目錄
| | | | | | | | |
| 頁面 |
第一部分 | |
項目1 | 業務 | 6 |
第1A項 | 風險因素 | 16 |
項目1B | 未解決的員工意見 | 26 |
項目2 | 屬性 | 27 |
第3項 | 法律訴訟 | 29 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | 30 |
| | |
第二部分 | |
第5項 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 31 |
項目6 | [已保留] | 32 |
項目7 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 33 |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 47 |
項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 105 |
第9A項 | 控制和程序 | 105 |
項目9B | 其他信息 | 106 |
| | |
第三部分 | |
第10項 | 董事、高管與公司治理 | 107 |
項目11 | 高管薪酬 | 107 |
項目12 | 某些實益所有人和管理層的擔保所有權 | 107 |
項目13 | 特定關係和關聯交易與董事獨立性 | 107 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 107 |
| | |
第四部分 | |
項目15 | 展品,財務報表明細表 | 108 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 116 |
警示聲明
本報告包含符合1934年“證券交易法”第21E節(經修訂)的前瞻性陳述,反映了公司對公司未來業績、業績、前景和機會的當前估計、預期和預測。這些前瞻性陳述可能包括有關與Rexnord過程和運動控制業務(“Rexnord PMC業務”)合併(“Rexnord交易”)或收購箭頭系統有限責任公司(該公司現在稱為其自動化解決方案業務(“Automation Solutions交易”)(“Automation Solutions交易”,以及與Rexnord交易一起稱為“交易”)的陳述,以及這些交易的好處和協同效應、未來的機遇等方面的陳述,這些前瞻性陳述可能包括與Rexnord過程和運動控制業務(“Rexnord PMC業務”)合併或收購箭頭系統有限責任公司(該公司現在稱為其自動化解決方案業務(“Automation Solutions Transaction”),以及與Rexnord交易一起稱為“交易”),以及這些交易的好處和協同效應、未來機會的陳述。市場機會、戰略、競爭等對未來一段時間的預期和估計。 前瞻性陳述包括非歷史事實的陳述,可以通過“預期”、“相信”、“自信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將會”、“將會”、“計劃”、“預測”、“將會”、“可能”、“應該”等前瞻性詞彙來識別。這些前瞻性陳述以公司目前掌握的信息為基礎,受許多風險、不確定因素和其他因素的影響,這些風險、不確定因素和其他因素可能導致業績、前景或機會與這些前瞻性陳述中表達或暗示的情況大不相同。可能導致實際結果與公司在本報告中的前瞻性陳述中提到的結果大不相同的重要因素包括:
•對主要供應商的依賴以及供應中斷的潛在影響;
•商品價格和原材料成本的波動;
•負債、未來資本支出、收入、費用、協同效應、負債、財務狀況、虧損和未來前景的任何不可預見的變化或影響;
•公司可能無法在預期時間框架內或根本無法實現與交易相關的預期協同效應和運營效率,併成功整合Rexnord PMC和Automation Solutions業務;
•預期或有目標的未來財務和經營業績及結果;
•交易後的運營成本、客户流失和業務中斷(包括但不限於與員工、客户、客户或供應商保持關係的困難)大於預期;
•公司留住主要高管和員工的能力;
•新冠肺炎疫情對客户和供應商以及他們所在地區的持續財務和運營影響以及與之相關的不確定性;
•在預期成本和時間內執行重組計劃的能力方面的不確定性;
•對雷克斯諾交易及相關交易的税收待遇提出質疑;
•要求遵守與Rexnord交易的税務處理有關的潛在重大限制,這些限制可能會限制公司採取某些本來可能有利的公司行動的能力;
•競爭對手採取的行動及其在競爭日益激烈的全球電動馬達、驅動和控制、發電和電力傳輸行業中有效競爭的能力;
•基於技術創新(如物聯網)開發新產品的能力,以及對新產品和現有產品的市場接受度,包括與公司開展業務的地理位置尚未採用或使用的技術相關的產品;
•對重要客户的依賴;
•對暖通空調系統和其他住宅應用產品銷售的季節性影響;
•與全球製造業相關的風險,包括與公共衞生危機相關的風險;
•被收購公司和企業整合產生的問題和成本以及採購會計調整的時間和影響;
•公司的整體債務水平及其償還未償債務本金和利息的能力,以及倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的確定方法改變或以替代參考利率取代LIBOR的影響;
•供暖、通風、空調、製冷、發電、石油和天然氣、單位材料搬運、熱水和航空航天等一個或多個市場的長期下滑;
•全球市場的經濟變化,如產品需求下降、貨幣匯率、通貨膨脹率、利率、經濟衰退、政府政策(包括影響税收、貿易、關税、移民、海關、邊境行動等的政策變化),以及公司無法控制的其他外部因素;
•產品責任、石棉和其他訴訟,或最終用户、政府機構或其他人對產品或客户的應用程序未能達到預期效果的索賠,特別是在大量應用中,或者此類故障被指控為財產或傷亡索賠的原因;
•被收購企業的意外負債;
•業務退出或資產剝離帶來的不可預見的不利影響或負債;
•與產品保修問題有關的可能發生的意外成本或費用;
•第三方侵犯知識產權、對知識產權的挑戰和對第三方技術的侵權主張;
•商譽重大減值對收益的影響;
•涉及信息技術基礎設施和數據的故障、入侵、攻擊或披露造成的損失;
•週期性低迷影響全球資本貨物市場;
以及其他風險和不確定性,包括但不限於本年度報告(Form 10-K)和其他提交報告(包括公司的Form 10-Q季度報告)中描述的風險和不確定性。有關與本公司有關的風險因素的更詳細説明,請參閲第一部分--項目1A--風險因素在這份Form 10-K年度報告和後續的美國證券交易委員會備案文件中。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素,並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。本報告中包含的前瞻性陳述僅在本報告發表之日作出,公司沒有義務更新本報告中包含的或與本文所述公告有關的任何前瞻性信息,以反映後續事件或情況。
第一部分
除文意另有所指外,本10-K年度報告中提及的“我們”、“我們”、“我們”或“公司”統稱為富豪力士諾公司及其子公司。
本年度報告表格10-K中的某一項提及2022年委託書中包含的信息或2022年委託書特定部分中包含的信息時,通過引用將信息合併到該項中。
我們的運營時間為52/53周,截止日期為最接近12月31日的週六。我們將截至2022年1月1日的財年稱為《2021財年》,將截至2021年1月2日的財年稱為《2020財年》,將截至2019年12月28日的財年稱為《2019年財年》。
項目1-商務
我公司
富豪雷克斯諾公司(紐約證券交易所股票代碼:RRX)是設計和製造工業動力總成解決方案、動力傳動部件、電動機和電子控制裝置、氣動產品以及特種電氣部件和系統的全球領先企業,為世界各地的客户提供服務。通過長期的技術領先和有意專注於生產更節能的產品和系統,我們幫助創造了一個更美好的明天-為我們的客户和地球。我們總部設在威斯康星州貝洛伊特,在全球擁有製造、銷售和服務設施。
我們的四個運營部門是:商業系統、工業系統、氣候解決方案和運動控制解決方案。我們新的運動控制解決方案運營部門包括我們原有的Power Transport Solutions運營部門、我們於2021年10月4日收購的Rexnord過程和運動控制業務(“Rexnord PMC業務”),以及我們於2021年11月23日收購的自動化解決方案業務。
Rexnord和自動化解決方案交易
Rexnord交易
2021年10月4日,根據截至2021年2月15日的協議和合並計劃的條款和條件(“合併協議”),我們完成了與Zurn水務解決方案公司(前身為Rexnord Corporation)的Rexnord PMC業務的反向莫里斯信託交易(“Rexnord交易”)的合併。根據Rexnord交易,(I)Zurn向其當時的子公司Land Newco,Inc.(“Land”)轉讓了Rexnord PMC業務的幾乎所有資產,而Land承擔了幾乎所有的負債(“重組”),(Ii)此後,Zurn的一家子公司持有的所有已發行和流通股普通股(“土地普通股”),每股面值0.01美元,分一系列分配給Zurn的股東(“土地普通股”)。(Iii)緊隨分拆後,吾等其中一間附屬公司(“合併附屬公司”)與置地合併為土地(“合併”),而所有土地普通股股份(祖恩、置地、本公司、合併附屬公司或其各自附屬公司持有的股份除外)均於合併生效日期(“生效時間”)轉換為有權收取0.22296103股本公司普通股,每股面值0.01美元(“公司普通股”)。合併完成後,持有雷克斯諾PMC業務的Land成為我們的全資子公司。
根據合併,我們向Land普通股持有人發行了約27,055,945股公司普通股,約佔緊隨生效時間後公司普通股約67,756,732股已發行普通股的39.9%。此外,根據先前宣佈的與雷克斯諾交易有關的特別股息(“特別股息”),截至2021年10月1日的公司普通股記錄持有人每股獲得6.99美元的公司普通股。
收購土地的總對價約為40億美元,有待最終確定購買會計和營運資本調整。假設的總資產和負債將根據分離和分配協議中包括的條款的最終餘額進行調整。
下面的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-概述”和我們於2021年10月7日提交給美國證券交易委員會的最新的8-K表格報告(“Rexnord 8-K”)對雷克斯諾公司的交易進行了更全面的描述。本説明完全由Rexnord 8-K中提出的説明限定。
自動化解決方案事務處理
2021年11月23日,我們以3.156億美元現金收購了箭頭系統有限責任公司(現稱為我們的自動化解決方案業務),扣除收購的110萬美元現金(“自動化解決方案交易”)。我們的自動化解決方案業務是全球領先的工業過程自動化解決方案供應商,提供工業過程自動化解決方案,包括食品飲料、鋁罐和消費品終端市場的傳送帶和(去)碼垛等。我們的自動化控制業務是運動控制解決方案部門的一個部門,從收購之日起,該部門的財務業績就已包含在該部門的業績中。
一般信息
商業系統細分市場
我們的商業系統部門主要設計和生產:
•交流和直流電機,功率從分數到大約5馬力,電子變速控制,用於商業應用的風扇和鼓風機。這些產品通過我們的分銷網絡和我們的直接和獨立銷售代表網絡直接銷售給原始設備製造商(“OEM”)和最終用户客户。典型的應用包括商用建築通風和暖通空調、風扇、鼓風機和壓縮機馬達、風扇、鼓風機、游泳池水泵、水療、灌溉和脱水,以及一般商業設備。我們的客户往往是大大小小的原始設備製造商和分銷商,他們對高質量服務的渴望,以及在許多情況下更高效的基於電機的解決方案,為我們提供了越來越多的機會,通過節能電機和集成電子控制解決方案為他們的應用增加更多價值。
•適用於空調、熱泵和製冷壓縮機應用的5至2900馬力的精密定子和轉子套件,直接銷售給OEM客户。
工業系統細分市場
我們的工業系統部門主要設計和生產:
•用於工業應用的整體式和大型交流電機,功率從1到12,000馬力(高達10,000伏),以及支持這類產品的售後服務部件和套件。這些產品通過我們的分銷網絡和我們的直接和獨立銷售代表網絡直接銷售給原始設備製造商和最終用户客户。我們的製造和銷售能力遍及全球,服務於四個戰略垂直領域:分銷、泵和壓縮機、暖通空調和空氣輸送、一般工業和大型發動機。這些垂直市場包括幾個終端市場應用,包括農業、海洋、採礦、石油和天然氣、石化、紙漿和造紙、食品和飲料以及其他工藝應用。
•適用於5千瓦至4兆瓦(50和60 Hz)的主電源和備用電源的交流發電機直接銷售給OEM或通過我們的銷售代表網絡銷售。這些產品可以是標準、定製或工程解決方案,可用於各種市場,包括數據中心、分佈式能源、微電網、租賃、海洋、農業、醫療保健、移動和國防。
•發電系統用中低壓並聯開關櫃、開關櫃和控制系統。這些產品主要是與客户密切合作開發的定製工程設計,旨在為數據中心、醫療保健、政府和廢水應用開發關鍵解決方案。
•完整的轉換開關係列,標準設計現貨,可快速發貨,定製的工程選項可滿足特殊要求。我們為住宅、商業、工業和關鍵應用提供這些從100安培到4000安培的轉換開關電源解決方案。為預防性系統維護和升級提供售後服務。
氣候解決方案細分市場
我們的氣候解決方案部門主要設計和生產:
•部分馬力馬達、電子變速控制器和鼓風機,用於各種住宅和輕型商業空氣流動應用,包括HVAC系統和商業製冷。這些馬達和鼓風機是HVAC系統的重要部件,用於將空氣送進或送出熔爐、熱泵、
空調、通風機、風扇過濾箱和熱水器。我們的大多數暖通空調電機和鼓風機是作為新暖通空調系統的一部分安裝的,該系統取代了現有的暖通空調系統,或用於新建住宅的暖通空調系統。該公司擁有龐大的設備安裝基礎,並與其主要客户建立了長期的合作關係。安裝後,我們還為這些系統製造和供應替換電機和鼓風機。客户包括主要的HVAC分銷商。
•分數馬力馬達和鼓風機也廣泛用於其他應用,包括白色家電、熱水設備、小型水泵、壓縮機和風扇,以及其他小家電。對這些產品的需求主要是由消費和輕型商業細分市場推動的。
運動控制解決方案細分市場
我們的運動控制解決方案部門主要設計、生產和服務:
•將安裝和拆卸的工業軸承推向全球不同的終端市場。我們的拆卸軸承有多種類型和款式可供選擇。其中包括凸輪從動件、徑向軸承和推力軸承。安裝式軸承包括各種專門外殼中的特定行業設計,旨在滿足獨特的客户需求。它們都有多種選項和尺寸可供選擇,包括特殊軸承、安裝軸承、非安裝軸承和耐腐蝕軸承。
•高品質的輸送機產品,包括工程鋼鏈、桌面輸送鏈、皮帶、鏈輪、部件、導軌和耐磨條。輸送部件可以提高系統效率,降低噪音,支持沖洗維護,並有助於潤滑輸送系統。我們的產品設計精良,完全可以滿足客户的要求。我們的輸送設備產品組提供設計、組裝、安裝和售後服務。其產品包括工程電梯、傳送帶和適用於中、重型物料搬運應用的部件。
•輸送自動化解決方案,服務於各種物料搬運和碼垛應用。主要終端市場包括食品飲料、電子商務、配送和包裹。我們的產品包括輸送解決方案和部件、直角輸送模塊和定製子系統。除了我們的產品解決方案,我們還提供跨越設備生命週期的全套服務和支持解決方案。
•高性能盤式聯軸器、齒輪聯軸器、電網聯軸器、彈性聯軸器和扭轉軟聯軸器,適用於渦輪機、泵、壓縮機、發電機、駭維金屬加工外設備和推進系統等應用,廣泛用於許多行業,包括石化、煉油、發電、船舶、風電建設、農業和鋼鐵。我們還生產包括扭矩限制器、離合器、鎖定裝置和齒輪軸在內的傳動元件。
•機械動力傳動裝置和部件包括:皮帶傳動、襯套、產業鏈和鏈輪、傳動緊固件和空轉輪、機械離合器、扭矩過載裝置和工程編織金屬。我們的產品服務於廣泛的行業和應用,包括骨料、林業和木製品、穀物和生物燃料、發電、食品和飲料、消費品、倉儲和分銷、汽車、商用暖通空調和製冷。
•變速箱和齒輪馬達,支持在各種應用中使用的複雜設備和系統內的運動控制。我們為重型、中型和輕型應用提供多種齒輪類型、軸配置、傳動比、外殼材料和安裝方法。直角蝸輪可以指定為小於100英寸-磅。扭矩超過132,000英寸-磅。扭矩。提供100英寸磅起的斜齒輪和錐齒輪單元。增加到超過700萬英寸磅。可提供直角、直列或平行軸配置。我們的產品包括蝸桿傳動、螺旋錐傳動、螺旋錐傳動、蝸桿傳動、準雙曲面傳動和正齒輪傳動。我們的齒輪傳動產品一般用於降低電機或其他原動機產生的轉速和增加扭矩,以滿足特定設備的運行要求。
•航空航天部件主要供應給商用和軍用飛機終端市場,用於門系統、發動機配件、發動機控制、發動機懸置、飛行控制系統、變速箱、起落架和轉子俯仰控制。我們的大部分銷售對象是發動機和機身原始設備製造商,他們通常基於專有設計、能力和解決方案,為其飛機和渦輪發動機平臺指定我們的航空軸承和機械密封產品。我們還通過專注於航空航天的製造業務提供高度專業化的齒輪和相關產品。
•我們的特殊部件產品包括電動馬達制動器、微型運動控制部件和公用事業公司的安全裝置。這些產品用於各種應用,包括鋼廠、油田設備、大型紡織機、橡膠廠以及碼頭和碼頭裝卸設備。
我們的許多產品最初是在各個行業的OEM設備中銷售和安裝的。我們在提供高度可靠產品方面的聲譽和悠久歷史創造了通過分銷渠道更換產品的最終用户規格。基於對我們產品及其應用的深入瞭解,我們還提供應用和設計幫助。
各種運動控制和其他工業應用的原始設備製造商和最終用户通常將我們在整個工業動力系統中提供的電機、控制和動力傳動產品類型結合在一起。我們尋求利用這一實踐,通過利用我們的商業系統、工業系統、環境解決方案和運動控制解決方案產品之間的交叉營銷和產品線組合機會,提高我們的產品滲透率。作為我們與Rexnord PMC業務合併後的產品,我們現在能夠為客户提供完整的工業動力總成解決方案。完整的動力總成產品包括我們的電機和所有將其連接到動力設備的關鍵電力傳輸部件,例如HVAC系統中的風扇或倉庫中的傳送帶。我們的工業動力總成產品是我們增長戰略的重要組成部分。
我們的增長戰略還包括:(I)通過推出創新的新產品推動有機銷售增長,特別注重提高能源效率;(Ii)建立和保持新客户,以及開發與現有客户的新機會;(Iii)參與增長更快的終端市場和地區;以及(Iv)確定和完成戰略性的、創造價值的收購。
收購
在財年2021,我們在運動控制解決方案部門完成了Rexnord交易和Automation Solutions交易。
資產剝離
在2019財年,我們完成了商業系統部門的兩項資產剝離。
•2019年1月7日,我們出售了我們的驅動器技術業務,獲得了1.199億美元的收益。我們在綜合損益表中確認了4100萬美元的銷售收益。
•2019年7月1日,我們出售了蒸汽回收業務,獲得了1920萬美元的收益。我們在綜合損益表中確認了190萬美元的銷售虧損。
在2019財年,我們完成了氣候解決方案部門的一項資產剝離。
•2019年4月1日,我們出售了電容器業務,獲得了990萬美元的收益。我們在綜合損益表中確認了600萬美元的銷售收益。
在2019財年,我們完成了運動控制解決方案部門的一項資產剝離。
•2019年4月1日,我們出售了海運傳輸業務,獲得了890萬美元的收益。我們在綜合損益表中確認了50萬美元的銷售虧損。
銷售、營銷和分銷
我們直接向原始設備製造商、分銷商和最終用户銷售我們的產品。我們有多個部門,在各自的銷售組織中推廣我們的品牌。這些銷售組織包括我們自己的內部直銷人員以及獨家和非獨家制造商代表組織的不同組合。
我們在印第安納州的普萊恩菲爾德、得克薩斯州的埃爾帕索和麥卡倫、田納西州的拉韋爾涅、肯塔基州的佛羅倫薩、威斯康星州的密爾沃基和墨西哥的蒙特雷設有大型配送設施,這些地區是我們北美配送和物流業務的樞紐。產品通過普通承運商從這些設施運到我們的客户手中。我們還在全球市場運營或與眾多倉庫和配送設施合作,以滿足客户的需求。此外,我們在特定的地理區域設有精選的製造商代表倉庫,為當地客户提供服務。
我們很大一部分收入來自OEM客户。在我們的暖通空調業務中,我們很大一部分銷售額是面向關鍵的OEM客户,這使得我們與這些客户的關係對我們的業務非常重要。我們與這些客户有着長期的關係,我們預計這些客户關係將在可預見的未來繼續下去。儘管相對集中,但在2021財年、2020財年或2019財年,我們沒有客户佔我們合併淨銷售額的10%以上。
我們的許多電機都被集成到OEM銷售給最終用户的住宅應用中。春季和夏季安裝新的和更換的暖通空調系統、泳池水泵和相關部件的數量較多,這是因為在較温暖的月份增加了空調和游泳池的使用。因此,我們第二季度和第三季度的收入往往會更高。
競爭
商業系統細分市場
電機制造是一個競爭激烈的全球行業,它強調質量、可靠性和技術能力,如能效、交付性能、價格和服務。我們與大量國內和國際競爭對手競爭,部分原因是我們製造的產品的性質以及我們服務的各種應用和客户。許多電機制造商在許多不同的國家經營生產設施,為國內和出口市場生產產品。全球電動馬達製造商,特別是那些位於歐洲、巴西、中國、印度和亞洲其他地區的製造商,在試圖擴大其在世界各地(特別是北美)的市場滲透率時,與我們展開了競爭。
我們在商業系統領域的主要競爭對手包括遠洋電機公司、拉斐特公司、阿西布朗勃法瑞公司公司、西門子公司、耐德公司、齊爾-阿貝格公司、魏格公司和EBM-Papst Mulfingen GmbH&Co.KG公司。
工業系統細分市場
我們在工業系統領域的主要競爭對手包括卧龍電氣集團有限公司、Kirloskar Brothers有限公司、Crompton Greaves Limited、拉斐特、阿西布朗勃法瑞公司、西門子股份公司、東芝公司、康明斯公司、Nidec公司、TechTop電動汽車公司、Weg S.A.、現代和Teco-Westinghouse Motor公司。
氣候解決方案細分市場
我們在氣候解決方案部門的主要競爭對手包括Nidec公司、遠洋電機公司、EBM-Papst Mulfingen GmbH&Co.KG、惠靈控股有限公司、麥克米蘭汽車公司和松下公司。
運動控制解決方案細分市場
運動控制產品市場是支離破碎的。市場上的許多競爭對手提供的產品線有限,或者服務於特定的應用、行業或地理市場。其他較大的競爭對手提供更廣泛的產品線,服務於多個地區的多種終端用户。運動控制解決方案部門的競爭基於幾個因素,包括質量、交貨期、定製工程能力、定價、可靠性以及客户和工程支持。
我們在運動控制解決方案領域的主要競爭對手包括Altra Industrial Motion公司、RBC軸承公司、SKF集團、NSK有限公司、KTR公司和鐵姆肯公司。
工程、研究和開發
我們相信創新對我們未來的增長和成功至關重要,並致力於投資於能夠為我們的客户帶來真正價值的新產品、新技術和新流程。我們的研發費用主要包括:(I)工資和相關人事費用;(Ii)設計和開發新的能源效率產品和改進;(Iii)質量保證和測試;以及(Iv)其他相關管理費用。我們的研發努力傾向於開發新產品,使我們能夠獲得更多的市場份額,無論是在新的還是現有的細分市場。
我們相信,我們創新戰略的關鍵驅動力是開發包括能效、嵌入式智能和變速技術解決方案的產品。隨着我們對產品開發和創新的重視,我們的
企業在2021財年申請了23項非臨時美國專利,8項臨時美國專利和另外23項非臨時外國專利。
我們的每個業務部門都有自己的以及共享的產品開發和設計團隊,他們不斷致力於改進我們的現有產品,併為我們日益增長的需要定製和標準解決方案的客户羣開發新產品。我們相信我們擁有最先進的產品開發和測試實驗室。我們相信,這些能力在高質量電機、發電機和機械產品的開發方面提供了顯著的競爭優勢,這些產品融合了領先的設計特點,如低振動、低噪音、更高的安全性、可靠性、可持續性和更高的能效。我們的研發和其他工程努力越來越多地將重點放在智能產品上,這些產品可以進行通信,並支持監控、診斷和預測性維護。
製造和運營
我們在墨西哥、中國、印度、歐洲、泰國和巴西等地開發和收購了全球業務,這樣我們就可以在這些市場銷售我們的產品,跟蹤我們的跨國客户,利用全球人才,並補充我們在美國、加拿大和歐洲的靈活、快速反應業務。我們的垂直集成製造業務,包括我們自己的鋁壓鑄和鋼衝壓業務,是我們快速響應能力的重要組成部分。此外,我們擁有廣泛的內部物流運作和配送設施網絡,能夠修改庫存產品以快速滿足特定客户的需求。這使我們能夠高效、迅速地將客户獨特的產品送到所需的位置。
我們銷售的大部分產品都是我們製造的,但我們也從建立的全球供應商網絡中戰略性地採購零部件和成品。我們從戰略上利用全球供應鏈來降低總體成本和交貨期。我們通常保持雙重採購能力,以確保為我們的客户提供可靠的供應來源,儘管我們確實依賴於有限數量的單一來源供應商來提供某些材料和部件。我們定期投資機器和設備,以改善和維護我們的設施。我們產品的基材主要由鋼、銅和鋁組成。此外,我們產品成本的重要組成部分包括軸承、電子組件、永磁體以及黑色金屬和有色金屬鑄件。
富豪力士諾業務系統是我們持續改進的企業框架。富豪力士諾商業系統以我們的企業價值觀為基礎,能夠有效地協調目標、協作解決問題,並分享最佳實踐、工具、技能和專業知識來實現我們的目標。通過對持續改進的不懈承諾,我們努力提高業務的安全、質量、交付、成本和增長業績,目標是超越我們客户、我們的同事和我們股東的期望。
設施
我們在美國、墨西哥、中國、歐洲、印度、泰國和澳大利亞設有製造、銷售和服務設施,並在世界各地設有多個其他地點。我們的商業系統部門目前包括44個製造、服務、辦公和分銷設施,其中13個是主要製造設施,3個是主要倉庫設施。商業系統部門目前的運營設施總面積約為370萬平方英尺,其中約33%是租賃的。我們的工業系統部門目前包括25個製造、服務、辦公和分銷設施,其中11個是主要製造設施,1個是主要倉庫設施。工業系統部門目前的運營設施總面積約為280萬平方英尺,其中約26%是租賃的。我們的氣候解決方案部門包括28個製造、服務、辦公和分銷設施,其中9個是主要製造設施,3個是主要倉庫設施。氣候解決方案部門目前的運營設施總面積約為240萬平方英尺,其中約55%是租賃的。我們的運動控制解決方案部門目前包括72個製造、服務、辦公和分銷設施,其中51個是主要製造設施,10個是主要倉庫設施。運動控制解決方案部門目前的運營設施總面積約為740萬平方英尺,其中約33%是租賃的。我們的公司辦公室位於威斯康星州貝洛伊特,位於約5萬平方英尺的自有辦公樓內,位於伊利諾伊州羅斯蒙特,位於約12100平方英尺的租賃辦公樓內,位於威斯康星州密爾沃基,位於約142平方英尺。, 000平方英尺的租賃寫字樓。我們相信我們的設備和設施維護得很好,足以滿足我們目前的需要。
積壓
我們的業務部門歷來都是在收到訂單後一個月內發貨的。截至2022年1月1日,我們的積壓訂單為12.145億美元,而2021年1月2日為4.448億美元。我們相信,我們幾乎所有的積壓訂單都將在2022財年發貨。
專利、商標和許可證
我們擁有多項與我們的業務相關的美國專利和外國專利。雖然我們相信我們的專利提供了一定的競爭優勢,但我們並不認為任何一項或一組專利對我們的整體業務是必不可少的。我們還使用各種註冊和未註冊的商標,我們相信這些商標在我們大多數產品的營銷中都很重要。然而,我們相信,我們產品的成功製造和銷售通常更多地取決於我們的技術、製造和營銷技能。
人力資本管理
截至2021財年末,我們在全球僱傭了大約30,000名全職員工。在這些員工中,大約13,000人在墨西哥,大約6,000人在美國,大約3,000人在中國,大約3,000人在印度,大約5,000人在世界其他地區。
我們認為我們的員工是我們最寶貴的資產,我們認為我們的員工關係非常好。我們的目標是通過吸引和留住高素質、多樣化的人才,並創造一個所有員工都有機會充分發揮其潛力的環境,來創建一個高績效的組織。
我們績效管理流程的核心目標是發展和維護一個能夠滿足我們業務目標的高績效組織。創建一個高績效的組織需要員工和經理在日常互動中表現出透明度,並使用數據來推動決策和問責。我們的績效管理流程側重於使員工和經理能夠通過以下方式實現協調一致:
•一種結構化的年度目標設定流程,經理和員工協同工作,制定具體的、可衡量的、可實現的、相關的和有時間限制的(SMART)目標,與我們的總體業務目標和公司價值觀保持一致;
•明確的全組織期望經理和同事通過定期指導會議和定期評估來監測實現其智能目標的進展情況;以及
•一年一度的績效評估,將員工的薪酬和績效直接聯繫起來。
除了我們對業績的關注,我們還堅定地致力於我們的公司價值觀,即誠信、責任、多樣性和包容性、客户成功、有目的的創新、持續改進、業績和致勝的激情,所有這些都具有緊迫感。我們經常自上而下地宣傳這些價值觀。除了向員工灌輸我們的企業價值觀作為員工生活的重要組成部分外,我們還通過我們的商業行為和道德準則(我們的“準則”)在我們的員工中促進對道德和合規的承諾。2021年,我們全球94.5%的員工(包括員工、臨時員工和承包商)在我們的年度培訓期間完成了關於我們的規範的培訓。我們2021年的年度培訓期發生在Rexnord和Automation Solutions交易在第四季度結束之前,因此作為這些交易的一部分加入公司的新員工不包括在我們的數據中。
如上所述,多樣性和包容性植根於我們的公司價值觀。我們相信,當我們帶着我們同事的獨特視角、經驗、背景和想法時,我們就是最好的。我們尋求一支能夠反映我們所在社區的員工隊伍,並努力創造多樣化、平等和包容性的工作場所,讓我們所有的員工都有機會充分發揮他們的潛力。2021年,為了表明我們對這一目標的承諾,我們加入了首席執行官促進多樣性和包容性行動,這是由首席執行官推動的最大組織,致力於工作場所的多樣性和包容性,並簽署了全國製造商協會行動誓言,以鞏固我們對促進所有有色人種的正義、平等和機會的承諾。
我們還致力於改善員工的健康和福祉。我們的美國健康計劃成立於2008年,並在不斷髮展,以更好地教育、激勵和獎勵保持和實現健康措施的員工。在我們的健康計劃年度,從2020年10月1日到2021年9月30日,我們52%的美國員工
參與了現場生物特徵篩查,為他們提供了BMI、血壓、甘油三酯、膽固醇和血糖水平等關鍵指標。這比我們上一年的健康計劃增加了17%。
作為一家公司,我們相信我們的責任價值需要社區參與,我們鼓勵我們的員工分享我們對我們運營的社區的承諾。我們有一個成熟的慈善基金會,由我們的同事組成的顧問委員會管理。2021年,公司和公司的慈善基金會向慈善組織捐贈了1083,100美元,高於2020年的570,481美元。2021年,慈善基金會重新調整了其捐贈理念,以支持我們的同事在全球生活和工作的更多社區的慈善組織。雖然慈善基金會以前主要關注支持美國的慈善組織,但2021年我們在國際上的捐款金額(主要是在墨西哥,因為我們的同事在那裏高度集中)約佔我們總捐款的40%。
有關我們高管的信息
下面列出了截至2022年3月2日我們的高管的姓名、年齡和職位,以及他們在過去五年的業務經驗。管理人員每年由董事會選舉產生。這些人員之間沒有家庭關係,也沒有任何人員與任何其他人之間的任何安排或諒解,而該人員是根據這些安排或諒解當選的。
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執行主任 | | 年齡 | | 職位 | | 商業經驗和主要職業 |
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路易斯·V·平卡姆 | | 50 | | 首席執行官 | | 2019年4月加入公司,擔任首席執行官。在加入本公司之前,Pinkham先生於2016-2019年擔任Crane Co.高級副總裁;在此之前,他曾在2012-2016年間擔任Crane Co.的其他領導職務。在加入克蘭公司之前,平卡姆先生是伊頓公司的高級副總裁。從2000年到2012年,他在伊頓擔任了連續且越來越多的全球責任職位。在加入伊頓之前,Pinkham先生曾在ITT Sherotec擔任工程和質量經理職位,並在分子生物系統公司擔任工藝設計工程師職位。Pinkham先生是芝加哥大學醫學中心、芝加哥科學與工業博物館、製造商生產力與創新聯盟(MAPI)和全國電氣製造商協會的董事會成員。
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羅伯特·J·雷哈德 | | 53 | | 副總裁兼首席財務官 | | 2015年1月加入公司,擔任副總裁、公司財務總監兼首席會計官,2018年4月成為副總裁、首席財務官。在加入公司之前,Rehard先生是伊頓公司的部門主管,在他的職業生涯中曾在巴克斯特、艾默生、Masco和Cooper擔任過其他幾個財務領導職位。雷哈德的職業生涯始於加利福尼亞州科斯塔梅薩的德勤會計師事務所(Deloitte&Touche)。
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託馬斯·E·瓦倫丁 | | 62 | | 副總統、總法律顧問兼祕書 | | 2013年12月加入公司,擔任副總法律顧問,並於2016年5月成為副總裁、總法律顧問兼祕書。在加入本公司之前,瓦倫丁先生在2007-2013年期間擔任雙碟公司的總法律顧問。2000年至2007年,他在諾光電信公司擔任副總裁兼總法律顧問;在此之前,他於1991年至2000年在江森自控公司擔任內部法律顧問。他的律師生涯始於威斯康星州密爾沃基的博格爾特、鮑威爾、彼得森和弗勞恩律師事務所。
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約翰·M·阿文帕託 | | 61 | | 副總裁兼首席信息官 | | 2006年4月加入公司,2010年4月出任副總裁兼首席信息官。在加入本公司之前,Avampato先生在1999-2006年間擔任Newell Rubbermaid副總裁兼首席信息官。Avampato先生在1984-1999年間曾在Newell Rubbermaid公司擔任過多個職位。
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謝麗爾·A·劉易斯 | | 53 | | 副總裁兼首席人力資源官 | | 2020年3月加入公司,擔任副總裁兼首席人力資源官。在加入本公司之前,劉易斯女士在2010年至2020年期間擔任董事伊利諾伊州工具廠公司人力資源部部長。在加入伊利諾伊機械之前,劉易斯女士於2008年至2010年擔任阿爾坎包裝公司人力資源部副總裁。從1991年到2008年,她先後擔任過更多的職責,包括潘杜伊特公司人力資源部副總裁。 |
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斯科特·D·布朗
| | 62 | | 商業系統部門總裁 | | 2005年8月加入公司,2019年6月成為商業系統事業部總裁。在晉升到現在的職位之前,布朗先生先後擔任過副總裁、商用汽車業務主管、副總裁、控制解決方案業務主管和製造副總裁。在加入公司之前,布朗先生在通用電氣公司工作了17年,擔任過運營和各種業務領導職務。
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約翰·C·昆澤 | | 59 | | 氣候解決方案部門總裁 | | 2007年9月加入公司,2019年6月成為氣候解決方案部門總裁。在被提升到現在的職位之前,昆澤先生曾擔任氣候解決方案副總裁兼業務負責人,在此之前,他曾擔任Air Moving副總裁兼業務負責人。2000年至2007年,昆澤先生擔任Jakel,Inc.首席運營官。他的職業生涯始於英維思和艾默生。
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傑拉爾德·R·莫頓 | | 60 | | 運動控制解決方案集成總裁 | | 2015年2月加入公司,2021年10月成為運動控制解決方案集成部總裁。在擔任現任職務之前,Morton先生曾在2019-2021年擔任我們前輸電解決方案部門的總裁,在2017-2019年擔任輸電解決方案副總裁兼業務負責人,並在2015-2017年領導我們輸電業務的全球運營。在此之前,Morton先生曾在2019-2021年擔任我們前輸電解決方案部門的總裁,在2017-2019年擔任輸電解決方案副總裁兼電力傳輸解決方案業務負責人。在加入本公司之前,Morton先生在Emerson工作了28年,在質量、技術和運營方面擔任過各種職務,並在公司收購該業務時擔任Emerson電力傳輸業務全球運營副總裁。
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凱文·J·扎巴 | | 54 | | 運動控制解決方案部門總裁 | | 在公司與PMC業務部合併後,扎巴先生於2021年10月加入公司,擔任運動控制系統事業部總裁,扎巴先生曾在PMC業務部擔任集團高管和總裁,任期為2014-2021年。在此之前,他在羅克韋爾自動化公司(Rockwell Automation,Inc.)任職24年,擔任過多個領導職務,職責越來越大,包括負責解決方案、服務和銷售的副總裁以及控制和可視化產品業務副總裁兼總經理。扎巴先生作為一名全球業務領導者的經驗包括擔任各種商業、創新和運營職務,其中包括在中國上海工作期間領導亞太ETO解決方案業務的多年職務。 |
網站披露
我們的互聯網地址是www.regalrexnord.com。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或向證券交易委員會提交該等材料後,我們在合理可行的範圍內儘快通過我們的互聯網網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂(投資者自己的互聯網接入費除外),並通過我們的互聯網網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂。此外,我們還通過了適用於我們的高級職員、董事和合夥人的商業行為和道德準則,該準則符合紐約證券交易所關於“商業行為準則”的要求。我們亦已通過公司管治指引,處理紐約證券交易所所要求的事項。2021年9月,我們發佈了最新的可持續發展報告。我們在我們的網站上免費提供上述內容以及董事會委員會章程的副本。我們打算通過在我們的網站上上述地址張貼這些信息來滿足表格8-K第5.05項中關於修訂或豁免我們的商業行為和道德準則的披露要求。我們不會將本網站包含或通過本網站獲得的信息作為本年度報告Form 10-K的一部分,也不會通過引用將其納入本年度報告。
項目1A--風險因素
在就我們的證券作出投資決定之前,您應仔細考慮下面描述的每一種風險,以及本10-K表格年度報告中包含的所有其他信息。如果下列任何風險演變為實際事件,我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流都可能受到實質性的不利影響,您的投資可能全部或部分損失。
與我們的運營和戰略相關的風險
我們依賴某些關鍵供應商,這些供應商的任何損失或未能履行承諾都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的產品生產所需的某些材料或部件依賴於單一或有限數量的供應商。如果這些供應商中的任何一家在交貨或質量方面未能履行對我們的承諾,包括其設施或供應受到任何中斷,我們可能會遇到成本增加或供應短缺,這可能導致我們無法滿足客户的要求,或者我們的運營可能會中斷,這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。如果我們遇到嚴重的供應中斷,我們的競爭地位可能會受到不利影響,這可能會導致銷售和盈利能力下降。
持續的新冠肺炎疫情導致全球供應鏈約束加劇,我們某些供應商的運營受到幹擾,我們無法預測當前供應鏈問題的持續時間或嚴重程度,包括投入材料成本增加和零部件短缺、交貨中斷和延誤以及通貨膨脹。此外,氣候變化的影響,包括極端天氣事件、温度水平的長期變化、水的可獲得性、能源成本上升所影響的供應成本或碳價格或抵消所影響的能源成本,可能會加劇供應鏈的約束和中斷。由此產生的供應鏈限制已經需要,在某些情況下可能繼續需要替代的交付安排和增加的成本,並可能對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。
我們對原材料的依賴和價格可能會對我們的毛利產生不利影響。
我們生產的許多產品都含有鋼、銅、鋁和電子等關鍵材料。由於供需、製造和其他成本、法規和關税、經濟狀況和其他情況的變化,這些材料的市場價格可能會波動。我們可能無法通過定價行動、提高生產率或其他方式來抵消大宗商品成本的任何增加,而大宗商品成本的增加可能會對我們的毛利率產生不利影響,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。即使我們能夠通過定價行動成功應對大宗商品成本上升,我們的競爭地位也可能受到不利影響,這可能會導致銷售和盈利能力下降。
新冠肺炎疫情對我們的業務造成了不利影響,並可能繼續對我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性、客户、供應商和我們所在的地理位置產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情顯著增加了經濟、需求和運營的不確定性。我們的業務、客户和供應商遍佈全球,包括受新冠肺炎影響最大的國家。世界各地的當局已經採取了各種措施來減緩新冠肺炎的傳播,包括旅行禁令或限制、加強邊境控制或關閉、隔離、就地避難命令和關閉企業,這些當局可能會施加額外的限制。我們還採取行動保護我們的員工,減緩新冠肺炎的傳播,包括採納世界衞生組織和美國疾病控制與預防中心制定的關於社會距離、良好衞生、限制員工差旅和麪對面會議的指導方針,以及改變員工工作安排,包括可行的遠程工作安排。世界各地為減緩新冠肺炎傳播而採取的行動也對我們的客户和供應商產生了影響,由於我們業務關係的相互關聯性,未來的發展可能會對我們造成進一步的幹擾。
新冠肺炎對全球經濟和我們客户的影響,以及最近大宗商品市場的波動,已經對我們的產品需求產生了負面影響,並可能在未來繼續下去。它的影響還可能導致我們的製造業務進一步中斷,包括更高的員工缺勤率,以及我們的供應鏈,這可能會繼續對我們滿足客户需求的能力產生負面影響。此外,信貸和金融市場的潛在惡化和波動可能會限制我們獲得外部融資的能力。新冠肺炎將在多大程度上影響我們的業務、運營結果、財務狀況或流動性是高度不確定的,將取決於未來的發展,包括病毒的傳播和持續時間,政府當局可能採取的行動,以及經濟狀況企穩和復甦的速度.
我們可能會因重組活動而產生成本和費用,如設施和運營整合以及裁員,我們預計這些重組活動將降低持續成本,這些重組活動也可能對我們的業務造成幹擾,可能不會帶來預期的成本節約。
我們預計將審查我們的整體制造足跡,包括潛在的整合設施和運營,以努力提高我們的業務效率。我們預計與這類合併、資產剝離、裁員和其他成本削減措施相關的額外成本和重組費用可能會對我們未來的收益和現金流產生不利影響。此外,這樣的行為可能會擾亂我們的業務。這可能會導致生產效率低下、產品質量問題、產品交付延遲或訂單丟失,因為我們在綜合設施開始生產,這將對我們的銷售水平、經營業績和營業利潤率產生不利影響。此外,我們可能無法實現我們期望通過這些行動實現的成本節約。
這些活動需要大量的管理時間和注意力,可能會分散管理對其他重要工作的注意力,或導致無法實現業務目標。資產剝離還可能產生對買家或其他各方的義務,這些義務可能在交易完成後產生財務影響。此外,我們可能會遇到任何重組或資產剝離計劃的變更或延遲執行,其中任何一項都可能導致中斷和額外的意想不到的費用。
我們建立、發展和維護客户關係的能力在一定程度上取決於我們基於技術創新(如物聯網)開發新產品和產品增強的能力,以及市場對新產品和現有產品的接受程度,包括與我們開展業務的某些地理位置尚未採用或利用的技術相關的產品。
近年來,電機和電力傳輸行業經歷了重大的演變和創新,特別是在提高能效和加強控制方面。我們在這些行業有效競爭的能力在一定程度上取決於我們繼續開發新技術、創新產品和產品增強的能力,包括基於物聯網等技術創新的增強。此外,這些行業的許多大客户普遍希望從能夠提供廣泛產品範圍的公司購買產品,這意味着我們必須繼續發展我們的專業知識,才能成功地設計、製造和銷售這些產品。這就需要我們在工程、製造、客户服務和支持、研究和開發以及知識產權保護方面進行大量投資,而且不能保證未來我們會有足夠的資源繼續進行這些投資。如果我們不能滿足客户對創新產品或產品種類的需求,或我們的產品因競爭對手的技術突破或其他原因而隨着時間的推移而變得過時,我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。此外,我們可能會產生大量成本並投入大量資源來開發最終不被市場接受、不提供預期增強功能或不會帶來顯著收入的產品,這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
此外,這些新產品和新技術可能會帶來額外的風險或風險。我們不能保證我們能夠充分保護我們自己的任何技術發展,以產生可持續的競爭優勢。此外,如果發生重大設施或運營的意外損失,我們可能面臨業務連續性風險。我們不能確保我們能夠針對這樣的損失提供足夠的保護。
在我們的每一個氣候解決方案和商業系統部門,我們都依賴於幾個重要客户的收入,這些客户的任何損失、取消或減少或延遲採購都可能對我們的業務產生重大不利影響。
在我們的每個氣候解決方案和商業系統部門,我們依賴並預計將繼續依賴幾個重要客户的收入,這些客户的任何損失、取消或減少或延遲採購都可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們汽車業務的很大一部分收入來自幾個關鍵的OEM客户。我們的成功取決於我們繼續發展和管理與這些客户的關係的能力。我們與這些客户有着長期的關係,我們預計這些客户關係將在可預見的未來繼續下去。我們對客户銷售的依賴使得我們與這些客户的關係對我們的業務非常重要。我們不能向您保證我們能夠留住這些關鍵客户。我們的一些客户將來可能會將他們購買的部分或全部產品從我們的競爭對手或其他來源轉移到我們的競爭對手或其他來源。失去一個或多個大客户、對這些客户銷售的任何減少或延遲、我們無法成功發展與其他客户的關係,或者我們未來可能做出的價格讓步,都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
商譽佔我們總資產的很大一部分,如果我們確定商譽在
未來,我們在這些年的經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
截至2022年1月1日,我們的商譽為40.392億美元。商譽是指在企業合併中獲得的淨資產的成本超出公平市場價值的部分。我們至少每年審查商譽的減值情況,任何超過估計公允價值的賬面價值都將計入經營業績。我們對公允價值的估計是基於對未來運營現金流、增長率、適用於這些現金流的貼現率以及當前市場價值估計的假設。商譽減記或減值導致的淨收入減少將影響財務業績。如果我們因為商譽減值被確定而被要求在我們的綜合財務報表中計入收益的重大費用,我們的經營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們總銷售額的一部分直接來自關鍵市場和行業的客户。其中一個市場或行業的顯著或長期下滑或中斷可能會導致這些客户的資本支出減少,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們總銷售額的一部分直接取決於主要市場和行業客户的資本支出水平,如暖通空調、製冷、發電、石油和天然氣、單位材料處理、熱水和航空航天。其中一個市場或行業的顯著或長期下滑或中斷可能會導致其中一些客户推遲、取消或修改項目,或者可能導致欠我們的款項得不到支付。這些影響可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們銷售某些產品用於大批量應用,如果這些產品不能按預期運行,可能會導致重大責任和費用,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們生產和銷售大量產品,包括用於游泳池和水療中心、住宅和商業供暖、通風、空調和製冷設備的電動馬達。如果這些產品的性能不能達到預期,可能會導致重大的產品責任、產品召回或返工或其他成本。產品召回和返工的費用一般不在保險範圍內。
如果我們遇到與大量應用產品相關的產品召回或返工,我們的財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。
我們於二零零七年收購的其中一間附屬公司在不同司法管轄區提出多項索賠,涉及某些次要部分馬達,這些馬達主要在二零零四年前製造,並作為住宅及商用通風機組的組件由第三方大量製造及銷售。這些通風裝置受美國消費品安全委員會(“CPSC”)等政府機構的監管。索賠一般聲稱通風設備是起火的原因。根據目前的事實,我們不能向您保證,這些索賠,無論是單獨的還是整體的,都不會對我們子公司的運營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。我們不能合理地預測這些索賠的結果、我們的子公司或我們代表他們可能需要對留在現場的電機採取的任何CPSC或其他補救行動(如果有)的性質或程度,或者可能產生的成本,其中一些成本可能是巨大的。
我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流,使我們能夠償還債務或滿足我們的其他流動性需求,我們可能會越來越容易受到一般不利的經濟和行業狀況以及利率趨勢的影響,我們獲得未來融資的能力可能會受到限制。
截至2022年1月1日,我們在各種融資安排下的未償債務總額約為19億美元,現金和現金等價物約為6.728億美元,目前循環信貸安排下的可用借款約為2.632億美元。我們是否有能力為我們的債務水平支付所需的本金和利息,將取決於我們未來的表現,而在某種程度上,這在一定程度上受到我們無法控制的一般經濟、金融、競爭和其他因素的影響。我們不能向您保證,我們的業務將從運營中產生現金流,或者在我們目前的信貸安排下,未來的借款金額將足以償還我們的債務或滿足我們的其他流動性需求。此外,我們的信貸安排包含金融和限制性條款,這些條款可能會限制我們借入額外資金或把握商機的能力。我們不遵守這些公約可能會導致違約事件,如果不能治癒或免除,可能會導致我們所有債務的加速,或者以其他方式對我們的業務、財務狀況、運營業績和償債能力產生實質性的不利影響。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。我們的負債可能會產生重要的後果。例如,它可以:
•使我們更具挑戰性地獲得額外融資,為我們的業務戰略和收購、償債要求、資本支出和營運資本提供資金;
•增加我們在利率變化和普遍不利的經濟和行業狀況下的脆弱性;
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務,從而減少了我們現金流用於融資收購和為營運資本、資本支出、製造能力擴大、業務整合、研發努力和其他一般公司活動提供資金的可能性;
•限制我們計劃或應對業務和市場變化的靈活性;和/或
•與負債較少的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢。
我們的信貸安排要求我們保持特定的財務比率,並滿足某些財務狀況測試,這可能要求我們採取行動減少債務或以與我們的業務戰略相反的方式行事。如果我們的信貸安排或優先票據發生違約事件,貸款人可以選擇宣佈所有適用協議下的未償還金額以及應計利息立即到期並支付。
此外,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)預計將在2023年底前逐步取消。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是該公司循環信貸安排下某些借款的參考利率。金融市場的任何干擾、加息、實施取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的新基準利率可能導致的變化,或者我們債務水平的上升,都可能對我們進入金融市場的能力產生負面影響,或者增加我們的借貸成本。
暖通空調系統和其他住宅應用產品的銷售是季節性的,受天氣影響;温和或涼爽的天氣可能會對我們的運營業績產生不利影響。
我們的許多電機被集成到暖通空調系統和其他住宅應用中,供原始設備製造商銷售給最終用户。春季和夏季安裝新的和更換的暖通空調系統或部件以及其他住宅應用的數量較多,這是因為在較温暖的月份增加了空調的使用。春夏季節温和或涼爽的天氣條件通常會導致最終用户推遲購買新的或更換的HVAC系統或組件。因此,在廣闊的地理區域,春季或夏季天氣持續温和或涼爽,可能會對我們的暖通空調電機的需求產生負面影響,從而可能對我們的運營業績產生不利影響。此外,由於每年的天氣情況不同,我們在任何一年的經營表現可能不能反映我們在未來一年的表現。
我們的成功在很大程度上依賴於合格和充足的員工。如果我們不能吸引或留住合格的人才,包括我們的高級管理團隊,可能會導致收入或盈利能力的損失。
我們的成功在一定程度上取決於我們的高級管理團隊和關鍵員工的努力和能力,以及有才華的員工在各種運營和職能方面的貢獻,如工程、財務、銷售、市場營銷和製造等。我們高級管理團隊的技能、經驗和行業人脈對我們的運營和管理大有裨益。如果不能吸引或留住我們的高級管理團隊成員和關鍵人才,可能會對我們的經營業績產生負面影響。
此外,2021年9月9日,拜登總統發佈了一項行政命令,要求某些擁有美國政府合同的僱主確保其在美國工作或支持美國政府合同的員工、承包商和分包商全面接種疫苗。就在行政命令即將生效前不久,一項禁止執行的禁令在全國範圍內生效。這項行政命令目前正陷入訴訟之中。鑑於行政命令目前沒有得到執行,目前不可能確切地預測該命令的影響。如果我們被要求執行行政命令下的要求,那麼可能會導致自然減員,包括關鍵熟練勞動力的自然減員,以及難以確保未來的勞動力需求,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與合併、收購和資產剝離相關的風險
如果我們未能成功整合Rexnord PMC業務和自動化解決方案業務,並在我們預期的時間表內實現交易和任何未來收購對我們業務的預期協同效應,可能會在交易或任何未來收購完成後對我們未來的業績和普通股的市場價格產生不利影響。
Rexnord交易和Automation Solutions交易的成功在很大程度上將取決於我們在交易完成後實現交易預期利益的能力,以及我們的銷售和盈利能力。為了實現這些預期利益,我們必須成功整合雷克斯諾PMC和自動化解決方案業務。這些集成將是複雜和耗時的。如果未能成功整合和管理整合過程帶來的挑戰,可能會導致我們無法實現交易的部分或全部預期收益。
除其他外,整合過程中可能遇到的潛在困難包括:
·未能執行我們的業務計劃,未能認識到我們的業務與Rexnord PMC和自動化解決方案業務之間的協同效應;
·由於我們的客户或Rexnord PMC和自動化解決方案業務的客户決定不與我們做生意而造成的銷售和客户損失;
·與交易後管理規模更大、更復雜的公司相關的風險;
·整合我們的人員和Rexnord PMC和自動化解決方案業務的人員,同時保持專注於向客户提供一致、高質量的產品和服務;
·關鍵員工流失;
·在整合製造、物流、信息、通信和其他系統方面出現意想不到的問題;
·Rexnord PMC和Automation Solutions業務的意外負債;
·標準、控制程序、政策和薪酬結構可能不一致;
·對我們的內部控制和遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)監管要求的影響;以及
·與交易相關的潛在未知負債和不可預見的費用或延誤。
如果這些事件中的任何一個發生,我們與客户、供應商和員工保持關係的能力或我們實現交易預期利益的能力可能會受到不利影響,或者可能會減少我們的銷售額或收益,或者在交易後對我們的業務和財務業績產生不利影響,從而對我們普通股的市場價格產生不利影響。
除了交易,作為我們增長戰略的一部分,我們已經進行了收購,並預計將繼續進行收購。我們的持續增長可能取決於我們是否有能力確定和收購以可接受的條件補充或增強我們業務的公司,但我們可能無法確定或完成未來的收購。我們可能無法成功整合我們最近的收購或任何未來的收購,以盈利的方式運營這些被收購的公司,或實現這些收購的潛在好處,包括預期中的Rexnord PMC和Automation Solutions業務的某些方面的重組。
我們將繼續產生與交易相關的額外一次性成本,這可能比預期的要大,可能會對我們的流動性、現金流和經營業績產生不利影響。
我們將繼續產生與交易相關的額外一次性成本,包括交易成本、整合成本以及我們管理層認為實現交易預期協同效應所必需的其他成本。雖然我們相信我們對這些成本的預測是基於合理的假設,但如果這些成本高於預期,這些成本的實現可能會對我們的流動性、現金流和發生這些成本的期間的經營業績產生重大不利影響。
我們已經收購或未來可能收購的業務,包括Rexnord PMC和Automation Solutions業務,可能有我們不知道的負債。
我們已經承擔了被收購企業的債務,包括Rexnord PMC和Automation Solutions業務,並可能在未來承擔我們收購的企業的債務。可能存在我們未能或無法履行的責任或風險
在對收購企業進行盡職調查的過程中發現或低估的情況。此外,我們已經收購或未來可能收購的業務可能已經進行了以前的收購,我們也將受到與這些之前的收購相關的某些負債和風險的影響。我們不能向您保證,我們已經或可能簽訂的最終收購協議中包含的獲得賠償的權利在金額、範圍或期限上將足以完全抵消與收購的業務或財產相關的可能責任。任何此類負債,無論是單獨的還是合計的,都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。當我們開始經營收購的業務時,我們可能會了解到對我們有不利影響的其他信息,例如未知或或有負債、與適用法律合規性相關的問題或與持續客户關係或訂單需求相關的問題。
重組和分配可能導致重大的税務負擔,包括由於重疊股東的確定錯誤或隨後收購Zurn或US的股票。在某些情況下,Land(我們的全資子公司)可能有義務賠償Zurn向Zurn徵收的此類税款。
關於雷克斯諾交易,Zurn從其税務律師那裏收到了一份税務意見(“Rexnord税務意見”),其中包括一項意見,即重組連同從Zurn向Zurn股東分配的土地普通股(“分配”)將有資格對Zurn、Land和Zurn股東(如果適用)免税,用於美國聯邦所得税目的,但Zurn的情況除外。根據分離協議的條款,Land向Zurn的一家子公司支付的款項(“Land Cash Payment”)超過了蘇格蘭皇家銀行環球公司調整後的Land普通股税基。除其他事項外,Rexnord税務意見基於我們、Land和Zurn就事實事項和某些契約作出的某些陳述和假設。雖然我們相信Rexnord税務意見中的陳述、假設和契諾是真實的,但任何此類事實陳述、假設或契諾在所有重大方面都不真實、正確和完整,可能會對意見的有效性產生不利影響。雷克斯諾的税務意見對國税局或法院沒有約束力,國税局或法院可能不同意該意見。此外,雷克斯諾的税務意見是以現行法律為基礎的,如果現行法律有追溯效力,則不能依賴意見中的結論。
根據1986年美國國税法第355(E)條的修訂,作為包括剝離在內的計劃或一系列相關交易的一部分,如果Zurn或Land的所有權直接或間接發生50%或更大的變化,剝離將向Zurn徵税。為此,在分拆前兩年至分拆後兩年內對Land或Zurn股票或我們股票的任何收購都被推定為該計劃的一部分,儘管我們和Zurn可能能夠反駁這一推定。Zurn收到美國國税局(IRS)就Rexnord交易的某些税務方面的裁決(“IRS裁決”)(“IRS裁決”),其中包括與股東的性質和範圍有關的事項,這些股東可能出於税務目的被算作“重疊股東”(該詞在合併協議中定義),目的是確定合併協議中交易的交換比例以及合併導致的土地所有權的總體百分比變化。美國國税局裁決的持續有效性取決於裁決請求中做出的事實陳述和假設的準確性。此外,美國國税局的裁決只描述了衡量重疊股東的時間、方式和方法,可能會受到不同的解讀。
重疊股東的實際確定和計算是由我們、祖恩和我們各自的顧問根據美國國税局的裁決做出的,但不能保證國税局會同意這些決定或計算。如果美國國税局認定,由於確定重疊股東的錯誤,或在分拆之前或之後對Land、Zurn或我們的股票的其他收購導致所有權發生50%或更大的變化,並且是包括剝離在內的計劃或一系列關聯交易的一部分,則此類確定可能導致Zurn承擔重大税負。在某些情況下及在某些限制的規限下,根據税務事宜協議,如果分派因吾等或Land的某些行動而變得應課税,Land須向Zurn賠償100%的税款,以及因重疊股東的錯誤計算而導致的90%税款的賠償。在此情況下,根據税務事宜協議,Land須就因吾等或Land的某些行動而導致的分派應課税以及因重疊股東的錯誤計算而產生的90%税款向Zurn作出賠償。如果發生這種情況,且Land需要賠償Zurn,則此賠償義務可能會很大,並可能對我們和Land產生實質性的不利影響,包括我們已擔保Land的賠償義務的財務狀況和經營結果。
雷克斯諾交易完成後,我們和Land各自都必須遵守潛在的重大限制,這些限制可能會限制我們採取某些可能有利的公司行動(如發行普通股或進行某些業務合併)的能力。
我們就Rexnord交易簽訂的税務協議對我們、Land和Zurn在剝離後的兩年期間施加了某些限制,但某些例外情況除外,這些限制涉及可能導致重組和分配不符合其預期税收待遇的行動。由於這些原因,
如有任何限制,吾等及置地從事某些交易(例如發行或購買股票或某些業務合併)的能力可能會受到限制。
如果吾等、Land或Zurn採取任何列舉的行動或不作為,或如果發生與吾等、Land或Zurn有關的某些事件而導致重組或分配變得應納税,則其行為或不作為(或該事件涉及誰)的一方一般將被要求承擔Zurn(但不是其股東)因此而承擔的任何税收責任的費用。如果重組或分配變得應税,預計祖恩將確認一大筆收益,這將導致大量税收。預計任何此類税收對我們來説都是實質性的,可能會導致我們的業務、財務狀況和經營業績受到影響。這些限制可能會降低我們從事某些可能有利的業務交易的能力,這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。
Zurn可能無法履行過渡服務協議要求其履行的服務。
在Rexnord交易之前,Zurn為Rexnord PMC業務執行某些公司和其他職能。合併後,根據我們、Zurn和Land之間的過渡期服務協議(“過渡期服務協議”),Zurn有義務向Rexnord PMC業務提供其中一些服務。如果Zurn不履行或無法履行過渡服務協議項下與Rexnord PMC業務有關的義務,或者如果存在與過渡服務協議相關的爭議,我們可能需要承擔大量費用才能提供此類服務或解決此類爭議,這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。
與我們的全球足跡相關的風險
我們在競爭激烈的全球電機及控制、發電和電力傳輸行業開展業務。
全球電機及控制、發電和輸電行業競爭激烈。我們遇到了各種各樣的國內和國際競爭對手,部分原因是我們製造的產品的性質以及我們服務的各種應用和客户。為了有效競爭,我們必須保持與主要客户的關係,並與包括髮展中國家在內的新客户建立關係。此外,在某些應用程序中,客户對業務條款具有很大的影響力。短期內,我們可能很難獲得新的銷量來彌補現有產品銷量的下降,因為現有產品的銷量可能會被競爭對手搶走。我們未能有效競爭可能會減少我們的收入、盈利能力和現金流,而競爭帶來的定價壓力可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們繼續看到一些客户試圖減少他們購買產品的供應商數量,以降低成本和分散風險的趨勢。因此,在我們競爭的一些市場上,我們的市場份額可能會被我們的競爭對手搶走。
此外,我們的一些競爭對手比我們更大,擁有更多的財政和其他資源。不能保證我們的產品能夠成功地與這些其他公司的產品競爭。
我們還可以根據各種因素(包括我們的80/20計劃)選擇退出某些業務、市場或渠道。
我們有很大一部分產品是在美國以外生產的,政治、社會或經濟不穩定或公共衞生危機可能會給我們的業務帶來額外的風險。
在我們的大約30,000名員工中,約有24,000名員工以及61家主要的製造和倉儲設施位於美國境外。我們的國際運營通常會受到各種風險的影響,包括政治、社會和經濟不穩定、當地勞動力市場狀況、公共衞生危機、貿易關係破裂、徵收關税和其他貿易限制、缺乏可靠的法律制度、所有權限制、政府監管的影響、所得税和預扣税的影響、政府徵收或國有化,以及商業做法的差異。我們可能會增加成本,並在與國際製造和銷售相關的產品交付和付款方面遇到延遲或中斷,這可能會導致收入損失。
在我們開展業務的國家,政治、監管和商業環境的不利變化可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響,例如,包括圍繞英國退出歐盟(通常稱為“英國退歐”)的影響以及美中貿易關係的不確定性。
此外,如上所述,新冠肺炎的持續全球傳播可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
勞資糾紛或有組織的勞工活動造成的中斷可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。
我們在歐洲和其他工會成員普遍存在的司法管轄區擁有相當數量的員工。儘管我們認為我們與員工的關係很牢固,但如果我們的工會工人在未來進行罷工、停工或其他放緩,我們的運營可能會受到嚴重幹擾,這可能會干擾我們及時交付產品的能力,並可能產生其他負面影響,如生產率下降和勞動力成本增加。此外,如果我們有更大比例的勞動力因法律或法規的變化而加入工會,這些變化可能會使工會組織變得更容易,或者以其他方式,我們的成本可能會增加,我們的效率可能會受到實質性的不利影響,對我們的業務和財務業績產生負面影響。此外,我們的許多直接和間接客户及其供應商,以及負責運輸我們產品的組織,都加入了工會,他們的業務可能會受到罷工、停工或減速的影響,而這些反過來又可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
經濟金融風險
大宗商品、貨幣和利率對衝活動可能會因全球大宗商品價格、利率和貨幣利率的變化而對我們的財務表現產生不利影響。
我們使用衍生金融工具,以減少貨幣和商品波動以及利率風險對我們現金流和財務狀況的重大影響。這些工具可能包括外幣和大宗商品遠期合約、貨幣互換協議和貨幣期權合約,以及利率互換協議。我們已經並可能繼續達成這樣的對衝安排。通過使用套期保值工具,我們可能會放棄貨幣匯率、商品和利率波動可能帶來的好處。我們還面臨套期保值合約交易對手違約的風險。此類交易對手的任何違約都可能對我們造成不利影響。
我們可能會因為外匯波動而蒙受損失。
我們外國子公司的淨資產、淨收益和現金流,以美元等值為基礎,以適用的功能貨幣計量。
這些海外業務可能會影響我們的財務狀況,因為在重新衡量美元當地功能貨幣的過程中,當地貨幣會出現波動。美元相對於當地貨幣價值的任何增加,無論是通過市場條件還是政府行動(如貨幣貶值),都將在換算成美元時對我們的海外業務收入產生不利影響。同樣,美元相對於當地貨幣價值的任何下降都會增加我們在海外業務中的運營成本,只要這些成本在換算成美元時是用外幣支付的。
世界範圍內的經濟狀況可能會對我們的行業、業務和經營業績產生不利影響。
一般的經濟狀況和全球金融市場的狀況都會影響我們的經營業績。全球經濟惡化可能導致失業率上升,消費者支出減少,企業投資減少,並可能導致我們的客户放慢對我們產品的支出,或者使我們的客户、供應商和我們難以準確預測和規劃未來的商業活動。不斷惡化的經濟狀況也可能影響我們供應商的財務可行性,其中一些供應商可以被認為是關鍵供應商。如果商業、工業、住宅、暖通空調、發電和輸電市場大幅惡化,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響。我們服務的一些行業是高度週期性的,例如航空航天、能源和工業設備行業。此外,如果投資者擔心我們的業務、財務狀況和運營結果將受到全球經濟低迷的負面影響,我們的股價可能會下跌。
我們受許多司法管轄區的税務法律和法規的約束,無法成功地就與我們當前和/或收購的業務相關的税務機關的索賠進行辯護,可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們很大一部分收入來自位於美國以外的客户,我們相當一部分的資產和員工位於美國以外,這就要求我們解釋每個徵税管轄區的所得税法律和裁決。由於這些司法管轄區之間税法的主觀性以及事實解釋的主觀性,我們對所得税負債的估計可能與實際支付或評估有所不同。税務機關就這些差異提出的索賠可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們對養老金計劃所需的現金繳款可能會進一步增加,我們的養老金計劃的資金狀況以及與此類計劃相關的綜合資產負債表中記錄的金額可能會發生變化。此外,我們的養老金成本在未來幾年可能會增加。
我們的固定收益養老金計劃的資金狀況取決於資產回報、市場利率、立法變化和資金監管等因素。如果我們的任何計劃的資產回報率在未來一段時間內下降,如果市場利率下降,如果養老金福利擔保公司因收購而要求向任何此類計劃提供額外的供款,或者如果其他精算假設被修改,我們未來需要的現金供款和此類計劃的養老金成本可能會增加。任何此類增長都可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流。向此類計劃供款的需要可能會減少可用於履行我們其他義務的現金,包括我們根據借款安排承擔的義務或滿足我們業務需要的現金。
與法律和監管環境有關的風險
在涉及所得税和其他税收的立法、監管和法律發展方面,我們可能會發生變化。
我們要繳納美國聯邦、州和國際所得税、工資税、財產税、銷售和使用税、燃油税和其他類型的税。税率的變化、新税法的頒佈、税收法規的修訂以及與税務機關的索賠或訴訟,包括與我們對税收法律法規的解釋和應用有關的索賠或訴訟,可能會導致大幅提高税收,可能會對我們在全球市場上的競爭能力產生負面影響,並可能對我們的業績或運營、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
很難預測未來税法變化可能對我們在美國和外國司法管轄區的收入產生的時間和影響。拜登政府已經就它將支持的某些税法改革提供了非正式指導,其中包括提高國內外收入的税率,並對賬面收入徵收新的替代最低税。這樣的變化可能會導致我們體驗到一個與前幾個時期或我們目前的估計有很大不同的實際税率。如果我們的實際税率增加,我們的財政狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們可能會受到訴訟,包括產品責任、石棉和保修索賠,這些索賠可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們不時參與在我們正常業務運作過程中出現的訴訟,包括產品保修和責任索賠、合同糾紛以及環境、石棉、僱傭和其他訴訟事項。如果使用我們的產品被指控造成傷害或其他損害,我們將面臨固有的商業風險,即暴露於產品責任、石棉和保修索賠。如上所述,我們在2007年收購的一家子公司在不同的司法管轄區受到大量索賠,涉及某些主要在2004年之前生產並作為第三方大量製造和銷售的住宅和商業通風設備的部件的細分電機。此外,我們的某些子公司是美國多個司法管轄區的多起訴訟的共同被告,這些訴訟指控由於暴露於傳統Rexnord PMC業務產品的某些組件中使用的石棉而造成人身傷害。訴訟的不確定性,以及與保險和賠償範圍相關的不確定性,使得準確預測這些索賠的最終財務影響變得困難。如果我們的保險或賠償範圍不足以覆蓋我們潛在的財務風險,我們的保險公司或賠償人對他們提供保險的義務提出異議,或者索賠的實際數量或價值與我們現有的估計存在重大差異,我們可能會招致重大成本,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
雖然我們將一般責任和產品責任保險的金額維持在我們認為合理的範圍內,但我們不能向您保證,我們將能夠以可接受的條款維持這項保險,或者這項保險將為可能出現的潛在責任提供足夠的承保範圍。任何產品責任索賠還可能包括對
懲罰性賠償,根據某些州的法律,其賠償可能不在保險範圍之內。任何針對我們的索賠,無論是否合理,都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響,因為潛在的不利結果、與辯護此類索賠相關的費用、我們管理層的資源和時間被轉移,以及對我們的商業聲譽的潛在不利影響。
第三方侵犯我們的知識產權可能會損害我們的競爭地位,我們可能會因保護和保存我們的知識產權而招致鉅額費用。
我們擁有或以其他方式擁有與我們生產的產品相關的多項專利和商標的權利,這些專利和商標是我們在一段時間內獲得的,我們預計將積極申請與新產品開發相關的專利,並通過收購其他業務獲得更多專利和商標。這些專利和商標在我們的業務增長中一直很有價值,未來可能還會繼續有價值。我們不能全面保護這些知識產權,或者非法侵犯我們的部分或大部分知識產權,都會對我們的業務產生不利影響。此外,不能保證我們的知識產權不會受到挑戰、無效、規避或繞過設計,特別是在知識產權不是高度發達或不受保護的國家。我們在過去和預計未來都會發生與保護我們的知識產權挑戰或執行我們的知識產權相關的鉅額成本,這可能會對我們的現金流和運營業績產生不利影響。
第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權,我們可能會招致巨大的成本和開支,或者被阻止銷售某些產品。
我們可能會受到第三方的索賠,稱我們的產品或技術侵犯了他們的知識產權,或者我們盜用了知識產權。如果我們捲入與侵犯第三方知識產權有關的糾紛或訴訟,我們可能會在就這些索賠進行抗辯時招致鉅額費用。我們的知識產權組合在針對侵權或挪用索賠提出反訴或談判許可時可能沒有用處。此外,由於此類侵權或挪用索賠,我們可能會失去對我們的業務至關重要的技術權利,或被要求就被侵犯的權利支付損害賠償或許可費,或被要求以高昂的成本重新設計我們的產品,任何這些都可能對我們的現金流和運營結果產生不利影響。
我們可能會因我們的同事、代理人或業務合作伙伴的不當行為而招致費用或聲譽損害。
我們在不正當向政府官員行賄、賄賂、反回扣和虛假索賠規則、競爭、進出口合規、洗錢和數據隱私方面受到各種國內外法律、規則和法規的約束。如果我們的同事、代理人或業務合作伙伴從事違反這些法律、規則或法規的活動,我們可能會受到民事或刑事罰款或處罰或其他制裁,可能會產生與政府調查相關的費用,或者可能會損害我們的聲譽。
我們的運營高度依賴信息技術基礎設施,故障、攻擊或入侵可能會嚴重影響我們的業務。
我們在很大程度上依賴我們的信息技術基礎設施來實現我們的業務目標。如果我們遇到損害此基礎設施的問題,例如計算機病毒、重要IT應用程序的功能問題或第三方故意中斷我們的IT系統,由此產生的中斷可能會阻礙我們記錄或處理訂單、及時製造和發貨,或以其他方式繼續我們的正常業務。任何此類事件都可能導致我們失去客户或收入,並可能需要我們招致鉅額費用來消除這些問題並解決相關的安全問題,包括與調查和補救行動相關的成本。
通過計算機惡意軟件和其他“網絡攻擊”構成的IT安全威脅,頻率和複雜性都在不斷增加,還可能導致未經授權泄露信息,如客户數據、個人身份信息或其他機密或專有材料,並造成財務責任,使我們受到法律或監管制裁,或損害我們的聲譽。此外,由於用於訪問或破壞系統的技術通常在對目標發起攻擊之前無法識別,因此我們可能無法預測防禦此類攻擊所需的方法,也無法預測這些攻擊的範圍、頻率或影響。雖然我們保持強大的信息安全機制和控制,但重大IT事件的影響可能會對我們的競爭地位、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們基本上完成了兩個企業資源規劃系統的實施工作,每個系統都重新設計和部署了通用信息系統。我們將繼續在整個業務中實施ERP系統。實施過程可能成本高昂,並且可能會將管理層的注意力從企業的日常運營上轉移開。在我們實施ERP系統的過程中,有些元素可能不會像預期的那樣運行。這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們可能會受到環境、健康和安全法律法規的不利影響。
我們必須遵守與保護環境、人類健康和安全有關的各種法律和法規,並預計所產生的資本和其他支出將符合這些法規。不遵守任何環境法規,包括未來可能實施的更嚴格的環境法,可能會使我們面臨未來的責任、罰款或處罰,或者暫停生產。此外,如果環境和人類健康安全法律法規被廢除、減輕負擔或在晚些時候實施,我們為符合這些法規而設計的產品的需求可能會受到不利影響。
一般風險
我們的業務可能會受到自然災害、恐怖主義、戰爭行為、國際衝突、政治和政府行動的負面影響,這些都可能損害我們的業務。
自然災害、戰爭或恐怖主義的行為或威脅、國際衝突以及美國和其他國家政府為應對此類事件而採取的行動可能會對我們的業務運營、我們的供應商或我們的客户造成損害或中斷,並可能造成政治或經濟不穩定,其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。雖然無法預測此類事件或其後果,但這些事件可能會減少對我們產品的需求,使我們難以或不可能交付產品,或者可能擾亂我們的供應鏈。我們還可能受到美國或外國政府的行動的負面影響,這些行動可能會擾亂製造業和商業運營,包括影響税收、貿易、移民、貨幣貶值、關税、海關、邊境行動等的政策變化,例如,包括英國退出歐盟的影響(通常稱為“英國退歐”),以及美國和中國之間的貿易關係。
我們的股票可能會有很大的波動和波動。
我們普通股的市場價格可能會波動。在可能影響我們普通股價格的因素中,包括上面在“風險因素”中討論的因素,以及:
•與業績無關的國內外經濟、政治因素;
•我們的營業收入和每股收益業績的季度波動;
•對我們產品的需求下降;
•我們的競爭對手採取重大戰略行動,包括推出新產品或技術進步;
•利率波動;
•能源、原材料、中間件或材料、勞動力等成本增加;
•收入或盈利預估的變化或分析師發佈研究報告的情況。
此外,股市可能會經歷極端波動,這可能與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
項目1B--未解決的工作人員意見
沒有。
項目2--財產
我們的公司辦公室位於威斯康星州貝洛伊特一座約50,000平方英尺的自有辦公樓內,位於伊利諾伊州羅斯蒙特一座約12,100平方英尺的租賃辦公樓內,位於威斯康星州密爾沃基一座約142,000平方英尺的租賃辦公樓內。我們在美國、墨西哥、中國、歐洲和印度以及世界各地的許多其他地方都設有製造、銷售和服務設施。
我們的商業系統部門目前包括44個設施,其中13個是主要生產設施,3個是主要倉庫設施。商業系統部門目前的運營設施總面積約為370萬平方英尺,其中約33%是租賃的。
以下是我們在商業系統部門的主要製造和倉庫設施(以百萬平方英尺為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 平方英尺 |
位置 | | 設施 | | 總計 | | 擁有 | | 租賃 |
我們 | | 5 | | 1.1 | | 0.6 | | 0.5 |
墨西哥 | | 4 | | 0.8 | | 0.6 | | 0.2 |
中國 | | 4 | | 0.9 | | 0.8 | | 0.1 |
| | | | | | | | |
歐洲 | | 1 | | 0.1 | | 0.1 | | — |
其他 | | 3 | | 0.4 | | 0.2 | | 0.2 |
總計 | | 17 | | 3.3 | | 2.3 | | 1.0 |
我們的工業系統部門目前包括25個設施,其中11個是主要生產設施,1個是主要倉庫設施。工業系統部門目前的運營設施總面積約為280萬平方英尺,其中約26%是租賃的。
以下是我們在工業系統部門的主要製造和倉庫設施(以百萬平方英尺為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 平方英尺 |
位置 | | 設施 | | 總計 | | 擁有 | | 租賃 |
我們 | | 2 | | 0.7 | | 0.7 | | — |
墨西哥 | | 2 | | 0.3 | | — | | 0.3 |
中國 | | 2 | | 0.6 | | 0.6 | | — |
印度 | | 2 | | 0.3 | | 0.2 | | 0.1 |
歐洲 | | 1 | | 0.2 | | 0.2 | | — |
其他 | | 3 | | 0.3 | | 0.1 | | 0.2 |
總計 | | 12 | | 2.4 | | 1.8 | | 0.6 |
我們的氣候解決方案部門目前包括28個設施,其中9個是主要生產設施,3個是主要倉庫設施。氣候解決方案部門目前的運營設施總面積約為240萬平方英尺,其中約55%是租賃的。
以下是我們在氣候解決方案部門的主要製造和倉庫設施(以百萬平方英尺為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 平方英尺 |
位置 | | 設施 | | 總計 | | 擁有 | | 租賃 |
我們 | | 4 | | 0.8 | | 0.4 | | 0.4 |
墨西哥 | | 4 | | 0.7 | | 0.3 | | 0.4 |
中國 | | 2 | | 0.3 | | — | | 0.3 |
印度 | | 1 | | 0.4 | | 0.4 | | — |
| | | | | | | | |
其他 | | 1 | | 0.1 | | — | | 0.1 |
總計 | | 12 | | 2.3 | | 1.1 | | 1.2 |
我們的運動控制解決方案部門目前包括72個設施,其中51個是主要生產設施,10個是主要倉庫設施。運動控制解決方案部門目前的運營設施總面積約為740萬平方英尺,其中約33%是租賃的。
以下是我們在運動控制解決方案部門的主要製造和倉庫設施(以百萬平方英尺為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 平方英尺 |
位置 | | 設施 | | 總計 | | 擁有 | | 租賃 |
我們 | | 30 | | 3.8 | | 2.6 | | 1.2 |
墨西哥 | | 6 | | 1.0 | | 0.5 | | 0.5 |
中國 | | 4 | | 0.6 | | 0.2 | | 0.4 |
印度 | | 3 | | 0.1 | | 0.1 | | — |
歐洲 | | 12 | | 1.2 | | 1.0 | | 0.2 |
其他 | | 6 | | 0.2 | | 0.1 | | 0.1 |
總計 | | 61 | | 6.9 | | 4.5 | | 2.4 |
項目3--法律訴訟
我們於二零零七年收購的一間附屬公司在不同司法管轄區提出多項索賠,涉及某些次要部分馬達,這些馬達主要於二零零四年生產,幷包括由第三方大量製造及銷售的住宅及商用通風機組的組件。這些通風設備受到產品安全要求和美國消費品安全委員會(CPSC)等政府機構對其性能的其他潛在監管。索賠一般聲稱通風設備是起火的原因。我們已經記錄了已發生索賠的估計負債。根據目前的事實,我們不能保證這些索賠,無論是個別的還是整體的,都不會對我們子公司的財務狀況產生實質性的不利影響。我們的子公司無法合理預測這些索賠的結果、任何CPSC或其他補救行動(如果有)的性質或範圍,或者我們的子公司可能需要對現場剩餘的電機採取的補救行動,或者可能產生的成本,其中一些成本可能是巨大的。
由於我們收購了Rexnord PMC業務,我們有權從與Rexnord PMC業務協議的第三方獲得對Rexnord PMC業務的某些或有負債的賠償,包括某些關閉前的環境負債。
我們認為,根據與Rexnord PMC業務從Invensys plc(“Invensys”)收購Stearns業務相關的交易文件,Invensys(現為施耐德電氣)有義務就以下所述與Ellsworth工業園用地和各種石棉索賠相關的事項為我們辯護和賠償。與下列事項有關的賠償義務,連同與其他事項有關的賠償義務,須以相當於購買價格的總金額上限(超過9億美元)為限。如果我們無法就以下事項從Invensys恢復,我們可能有權從Zurn獲得賠償,但受某些限制。以下段落總結了最重要的行動和程序:
•2002年,我們的子公司Rexnord Industries,LLC(“Rexnord Industries”)與其他至少10家公司一起,被美國環境保護局(USEPA)和伊利諾伊州環境保護局(“IEPA”)指定為伊利諾伊州杜佩奇縣唐納斯格羅夫埃爾斯沃斯工業園(Ellsworth Industrial Park)的潛在責任方(“PRP”)。雷克斯諾工業公司的唐納斯格羅夫物業位於埃爾斯沃斯工業綜合體內。美國環保局和IEPA聲稱,現場發生了一次或多次氯化溶劑和其他危險物質、污染物或污染物的泄漏或威脅泄漏,據稱包括但不限於在雷克斯諾工業公司的財產上或從雷克斯諾工業公司的財產上釋放或威脅泄漏。美國環保局和IEPA尋求的救濟包括對現場進行進一步調查和可能的補救,以及償還USEPA過去的費用。2020年初,雷克斯諾工業公司(Rexnord Industries)與美國環保局(USEPA)簽訂了一項行政命令,要求對其唐納斯格羅夫(Dners Grove)房產進行補救工作。雷克斯諾工業公司在過去和未來與該地點相關的費用中分攤的份額,包括調查和/或補救費用,可能是相當可觀的。之前針對雷克斯諾工業公司的所有與該工地相關的財產損失和人身傷害訴訟均已了結或駁回。根據其賠償義務,Invensys繼續在與現場相關的已知事項上為Rexnord Industries辯護,包括根據2020年行政命令進行補救工作的費用,並已支付了迄今為止100%的費用。這一賠償權利不會保護雷克斯諾工業公司免受與環境條件有關的責任,而在從Invensys手中收購Stearns業務時,Invensys還不知道這些情況。
•多起訴訟(約有300名索賠人)正在多個司法管轄區的州或聯邦法院待決,這些訴訟涉及因據稱在Rexnord PMC業務的Stearns品牌剎車和離合器和/或其前身所有者之前生產的某些剎車和離合器中存在石棉而造成的人身傷害。到目前為止,Stearns業務的前所有者Invensys和FMC已經支付了與Stearns訴訟相關的100%費用。同樣,Rexnord PMC企業的Prager子公司也是多個索賠人的索賠對象,這些索賠人聲稱,據稱由Prager生產的一種產品中含有石棉,造成人身傷害。然而,所有這些索賠目前都在德克薩斯州多地區訴訟不活躍的議程上,我們不相信它們在未來會變得活躍。到目前為止,Rexnord PMC業務的保險提供商已經支付了與Prager石棉事件有關的100%費用。我們相信,我們的保險範圍和英維思賠償義務的結合將支付這些事項未來的任何費用。
在我們收購Rexnord PMC業務的過程中,與Rexnord PMC業務從Hamilton Sundstrand Corporation收購Falk Corporation相關的交易文件被轉讓給Rexnord Industries,並向Rexnord Industries提供與某些產品相關的石棉暴露責任的賠償。我們認為,根據此類賠償義務,Hamilton Sundstrand有義務就可能重大的石棉索賠為Rexnord Industries提供辯護和賠償,對於這些索賠,此類賠償義務不受任何
時間或金錢限制。以下段落總結了Hamilton Sundstrand已接受責任的最重要的行動和程序:
•雷克斯諾工業公司是眾多司法管轄區州或聯邦法院正在審理的多起訴訟中的被告,這些訴訟涉及因福爾克公司以前生產的某些離合器和驅動器中據稱存在石棉而造成的人身傷害。目前還不能確定這些訴訟的最終結果。漢密爾頓Sundstrand根據其賠償義務在這些訴訟中為Rexnord Industries辯護,到目前為止已經支付了100%的費用。
除上述事項外,我們還不時參與在我們正常業務運營過程中出現的訴訟和其他法律或監管程序,其結果受到重大不確定性的影響,包括產品保修和責任索賠、合同糾紛和環境、石棉、知識產權、僱傭和其他訴訟事項。我們的產品被用於各種工業、商業和住宅應用,這些應用使我們被指控在使用我們的產品時造成傷害或其他損害。其中許多問題只有在一個或多個未來事件發生或未能發生時才能得到解決。我們的管理層定期進行審查,包括來自法律顧問的最新情況,以評估是否需要對這些或有事項進行會計確認或披露,而此類評估本身就涉及判斷。我們累積的風險金額是我們認為足夠的,我們不相信任何此類訴訟的單獨或集體結果會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
項目4--礦山安全披露
不適用。
第二部分
第5項--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
一般信息
我們的普通股每股面值0.01美元,在紐約證券交易所交易,代碼為“RRX”。截至2022年2月25日,普通股登記持有人人數為294人。
下表包含在截至2022年1月1日的季度內基於交易日期回購我們普通股的詳細情況。
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2021年財政月 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票的總價值 | | 根據計劃或計劃可以購買的股票的最高價值 |
10月3日至10月30日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 460,000,000 | |
10月31日至11月27日 | | 90,273 | | | 166.87 | | | 15,063,808 | | | 444,936,192 | |
11月28日至1月1日 | | 65,911 | | | 162.55 | | | 10,713,821 | | | 434,222,371 | |
| | 156,184 | | | | | $ | 25,777,629 | | | |
根據我們的股權激勵計劃,參與者可以支付行權價或履行與計劃獎勵相關的全部或部分聯邦、州和地方預扣税義務,方法是選擇(A)讓公司扣留原本可以根據獎勵發行的普通股,(B)回購與獎勵相關的收到的普通股,或(C)交付其他以前擁有的普通股,每種情況下的價值都等於行使價或預扣金額。在截至2022年1月1日的季度內,我們沒有根據股權激勵計劃收購任何與交易相關的股份。
在2018年7月24日的董事會會議上,公司董事會批准終止2013年11月批准的現有300萬美元股票回購計劃,取而代之的是授權回購至多2.5億美元的股票。在2019年10月25日的董事會會議上,2018年7月的回購授權被取消,取而代之的是購買至多2.5億美元股票的授權。在2021年10月26日的董事會會議上,公司董事會批准了根據公司的股票回購計劃購買至多5.0億美元股票的授權。新授權沒有到期日。管理層有權不時在公開市場或通過私下協商的交易進行購買。為了回購股票,我們不時地制定10b5-1規則的交易計劃。在2021財年,我們根據2021年10月26日的回購授權購買了156,184股或2580萬美元的股票。2020財年,我們購買了315,072股或2,500萬美元根據2019年10月25日回購授權書。在2019財年,我們購買了180,763股或1,500萬美元的股票2019年10月25日回購授權和2,013,782股或1.501億美元根據2018年7月的回購授權購買股份。可供購買的普通股的最高價值2022年1月1日是4.342億美元。
本年度報告表格10-K的第12項包含與我們的股權薪酬計劃相關的某些信息。
股票表現
本年度報告中10-K表格此第5項中的以下信息不被視為“徵集材料”或已在美國證券交易委員會“存檔”,或不受1934年證券交易法(“交易法”)第14A或14C條或交易法第18條規定的責任的約束,也不被視為通過引用被納入根據1933年證券法或交易法提交的任何文件中。
下圖比較了2016年12月31日至2022年1月1日期間,投資於(1)我們的普通股、(2)標準普爾Mid Cap 400指數和(3)標準普爾400電氣零部件和設備指數的假設總股東回報(包括股息再投資)。在每種情況下,圖表都假設2016年12月31日的投資額為100.00美元。
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編入索引的回報 |
| | 截止的年數 |
公司/指數 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
富豪雷克斯諾公司 | | $ | 112.08 | | | $ | 103.99 | | | $ | 128.71 | | | $ | 187.73 | | | $ | 275.13 | |
標準普爾中型股400指數 | | 116.24 | | | 102.31 | | | 130.36 | | | 148.26 | | | 184.97 | |
標準普爾400電子元器件和設備 | | 109.56 | | | 95.67 | | | 121.67 | | | 160.52 | | | 196.66 | |
第6項--[已保留]
項目7-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
我們的運營時間為52/53周,截止日期為最接近12月31日的週六。我們將截至2022年1月1日的財年稱為《2021財年》,將截至2021年1月2日的財年稱為《2020財年》,將截至2019年12月28日的財年稱為《2019年財年》。
概述
一般信息
富豪雷克斯諾公司(紐約證券交易所代碼:RRX)(以下簡稱“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)是設計和製造工業動力總成解決方案、動力傳動部件、電機和電子控制裝置、氣動產品以及特種電氣部件和系統的全球領先企業,為世界各地的客户提供服務。通過長期的技術領先和有意專注於生產更節能的產品和系統,我們幫助創造了一個更美好的明天-為我們的客户和地球。
我們總部設在威斯康星州貝洛伊特,在全球擁有製造、銷售和服務設施。截至2021年財政年度末,該公司(包括其子公司)在其全球製造、銷售和服務設施以及公司辦事處僱用了約3萬名員工。在2021財年,我們報告的年度淨銷售額為38億美元,而2020財年為29億美元。
我們公司由四個運營部門組成:商業系統、工業系統、環境解決方案和運動控制解決方案。我們新的運動控制解決方案運營部門包括我們原有的Power Transport Solutions運營部門、我們於2021年10月4日收購的Rexnord Process&Motion Control業務(“Rexnord PMC業務”)以及我們於2021年11月23日收購的箭頭系統公司(Arrohead Systems)。我們現在將箭頭系統公司稱為我們的自動化解決方案業務。
以下是對我們四個運營部門的描述:
•商用系統部門設計和生產分數到大約5馬力的交流和直流電機、電子變速控制器、風扇和鼓風機,用於商業應用。這些產品服務於商業建築通風和暖通空調、游泳池和水療、灌溉、脱水、農業和一般商業設備等市場。
•工業系統部門設計和生產用於工業應用的整體式電機、自動轉換開關、交流發電機和開關設備,以及支持此類產品的售後零部件和套件。這些產品服務於農業、船舶、採礦、石油和天然氣、食品和飲料、數據中心、醫療保健、主要和備用電源以及通用工業設備等市場。
•氣候解決方案部門設計和生產小型電機、電子變速控制器和空氣流動解決方案,服務於住宅和輕型商用暖通空調、熱水器和商業製冷等市場。
•運動控制解決方案部門設計、生產和服務安裝和拆卸軸承、輸送機產品、運輸自動化解決方案、聯軸器、機械動力傳動裝置和部件、變速箱和齒輪電機、航空航天部件、特殊部件產品和工業動力總成部件,以及服務於食品和飲料、散貨搬運、電子商務/倉庫配送、能源、航空航天和一般工業等廣泛市場的解決方案。
損益構成
淨銷售額。我們向各種製造商、分銷商和終端用户銷售我們的產品。我們的客户包括各式各樣的企業,從財富100強公司到小型企業不一而足。我們的許多產品銷往原始設備製造商,他們將我們的產品(如電機)融入到他們製造的產品中,我們的許多產品都是根據客户的要求製造的。我們的大部分銷售額來自公司僱用的銷售人員對客户的直接銷售,然而,我們很大一部分銷售額來自制造商代表的銷售,他們只收取佣金。我們的產品銷售是通過採購訂單、長期合同,在某些情況下,還包括一次性購買。我們的許多產品擁有廣泛的客户基礎,不同業務部門的收入集中度各不相同。
我們在任何特定時期的淨銷售額水平取決於許多因素,包括(I)對我們產品的需求;(Ii)整體經濟實力和我們參與競爭的終端市場;(Iii)我們客户在任何給定時間對我們產品質量的看法;(Iv)我們及時滿足客户需求的能力;(V)我們產品的銷售價格;以及(Vi)天氣。因此,我們的總收入往往會經歷季度變化,我們任何一個季度的總收入可能都不能代表未來的業績。
我們使用“有機銷售”一詞指現有業務的銷售,不包括(I)收購一週年前記錄的被收購業務的銷售(“收購銷售”),(Ii)減去任何剝離/將退出業務的銷售金額(“待退出業務”),以及(Iii)外幣換算的影響。外幣換算的影響是通過使用上一年期間有效的相同貨幣匯率換算各自期間的有機銷售額來確定的。我們使用術語“有機銷售增長”來指代可歸因於有機銷售的期間銷售額的增長。我們使用“收購增長”一詞來指可歸因於收購銷售的期間內我們銷售額的增長。
毛利。我們的毛利潤受到淨銷售額和銷售成本的影響。我們的銷售成本包括但不限於(I)原材料,包括銅、鋼和鋁;(Ii)鑄件、棒材、工具、軸承和電子產品;(Iii)製造、組裝和物流人員的工資和相關人員費用;(Iv)製造設施,包括製造設施和設備的折舊、保險和公用事業;以及(V)運輸。我們的大部分銷售成本由原材料和零部件組成。我們為商品和零部件支付的價格可能會受到商品價格波動的影響。我們試圖通過與供應商的固定價格協議和我們的套期保值策略來緩解部分大宗商品價格波動。當我們遇到商品價格上漲時,我們傾向於向通過採購訂單購買的客户宣佈漲價,這種漲價通常在公開宣佈後一段時間內生效。對於我們在長期安排下進行的銷售,我們傾向於包括材料價格公式,這些公式根據包括大宗商品價格在內的各種因素,規定每季度或每半年進行一次價格調整。
除了一般的經濟週期性外,我們的業務部門根據每個業務的具體因素,每個季度的銷售額變化程度也不同。例如,我們的氣候解決方案部門的一部分生產用於空調應用的產品。因此,我們這項業務的銷售額在第一季度和第四季度往往較低,在第二和第三季度往往較高。相比之下,我們的商業系統部門、工業系統部門和運動控制解決方案部門擁有廣泛的客户基礎和各種應用,從而有助於緩解一般經濟狀況之外的季度間大幅波動。
運營費用。我們的運營費用主要包括(I)一般和行政費用;(Ii)銷售和營銷費用;(Iii)一般工程和研發費用;以及(Iv)與分銷活動相關的手續費。與人員相關的成本是我們最大的運營費用。
我們的一般和行政費用主要包括:(I)與我們的行政、財務、人力資源、信息技術、法律和運營職能相關的工資、福利和其他人事費用;(Ii)佔用費用;(Iii)與技術相關的成本;(Iv)折舊和攤銷;以及(V)與公司相關的差旅。我們的一般和行政費用大部分用於工資和相關的人事開支。根據我們不同的製造業務地點,這些成本可能會因業務而異。
我們的銷售和營銷費用主要包括:(I)與我們的銷售和營銷職能相關的工資、福利和其他人事費用;(Ii)內部和外部銷售佣金和獎金;(Iii)與我們的銷售活動相關的差旅、住宿和其他自付費用;以及(Iv)其他相關的管理費用。
我們的一般工程和研發費用主要包括:(I)薪金、福利和其他人事開支;(Ii)設計和開發新能源效益產品和改進措施;(Iii)質量保證和測試;以及(Iv)其他相關管理費用。我們的研究和開發努力傾向於開發新產品,使我們能夠保持或獲得更多的市場份額,無論是在新的還是現有的應用中。特別是,我們研發工作的一個重要驅動力是能源效率,這通常意味着使用更少的電力來生產更多的機械動力。
商譽及其他資產減值。 2021年第四季度,我們在全球工業電機報告部門記錄了3300萬美元的商譽減值。在2021財年,我們確認了與轉移資產待售相關的560萬美元資產減值。
在2020財年,我們在全球工業電機報告部門記錄了1050萬美元的商譽減值。在2020財年,我們確認了與轉讓待售資產相關的530萬美元資產減值。
2019年第一季度,我們將資產轉移到持有待售資產,從而確認了510萬美元的固定資產減值和490萬美元的客户關係無形資產減值。
下表按部門列出了截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的減值(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 | | 總計 |
2021財年 | | | | | | | | | |
商譽減值 | $ | — | | | $ | 33.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 33.0 | |
| | | | | | | | | |
其他長期資產減值 | 1.8 | | | — | | | 0.5 | | | 3.3 | | | 5.6 | |
總減值 | $ | 1.8 | | | $ | 33.0 | | | $ | 0.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 38.6 | |
2020財年 | | | | | | | | | |
商譽減值 | $ | — | | | $ | 10.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10.5 | |
| | | | | | | | | |
其他長期資產減值 | 2.8 | | | 0.2 | | | 1.3 | | | 1.0 | | | 5.3 | |
總減值 | $ | 2.8 | | | $ | 10.7 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.0 | | | $ | 15.8 | |
2019財年 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
無形資產減值 | $ | 4.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4.9 | |
其他長期資產減值 | 1.8 | | | 0.9 | | | 1.3 | | | 1.1 | | | 5.1 | |
總減值 | $ | 6.7 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1.3 | | | $ | 1.1 | | | $ | 10.0 | |
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營業利潤。我們的營業利潤由部門毛利潤減去部門運營費用組成。此外,還有共同的運營成本,包括公司、工程和IT費用,這些費用一直分配給運營部門,幷包括在部門運營費用中。營業利潤是衡量各部門同比增長的關鍵指標。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎在2020年期間演變為全球大流行,導致嚴重的全球健康危機,導致全球經濟和社會活動大幅放緩。隨着新冠肺炎大流行的持續,健康風險依然存在。
面對這場全球危機,我們的首要任務是保護員工的健康和安全。作為迴應,我們實施了一系列措施來幫助我們的同事確保安全,這些措施隨着新冠肺炎的影響的演變以及我們對如何提高其有效性的知識的提高而得到了增強和完善。
新冠肺炎迴應引發的對未來銷售和營業利潤產生或可能產生負面影響的因素包括但不限於:我們的供應商製造或從製造商採購產品所用組件和原材料的能力,或滿足交貨要求和承諾的能力;我們的員工因疫情引發的疾病或當地、州或聯邦命令要求員工留在家裏而無法工作的能力;某些國際司法管轄區確定我們業務重要性的標準不一致;運營商交付產品的能力受到的限制。我們的客户開展業務和購買我們的產品和服務的能力受到限制;我們客户的需求減少;我們的客户及時向我們付款的能力受到限制。
我們繼續監測疫情,並根據需要對業務進行調整,以應對任何限制或負面影響。
Rexnord和自動化解決方案交易
2021年10月4日,根據日期為2021年2月15日的協議和合並計劃的條款和條件(“合併協議”),公司完成了與Zurn水務解決方案公司(前身為Rexnord Corporation)的Rexnord PMC業務的反向莫里斯信託交易(“Rexnord交易”)的合併。根據Rexnord交易,(1)Zurn向其當時的子公司Land Newco,Inc.(“Land”)轉讓了Rexnord PMC業務的幾乎所有資產,而Land承擔了幾乎所有的負債(“重組”),(2)此後,Zurn的一家子公司持有的所有已發行和流通股普通股(“土地普通股”),每股面值0.01美元,分一系列分配給Zurn的股東(“土地普通股”)((3)於分拆後,本公司的一間附屬公司(“合併附屬公司”)與Land合併(“合併”),而所有Land普通股股份(Zurn、Land、本公司、合併附屬公司或其各自附屬公司持有的股份除外)均轉換為有權收取0.22296103股本公司普通股,每股面值0.01美元(“公司普通股”),按合併協議計算,該等股份將由本公司的附屬公司(“合併子公司”)及所有Land普通股(不包括由祖恩、置地、本公司、合併子公司或其各自附屬公司持有的股份)轉換為收取0.22296103股本公司普通股的權利,每股面值0.01美元(“公司普通股”)。合併完成後,持有Rexnord PMC業務的Land成為該公司的全資子公司。
根據合併,我們向Land普通股持有人發行了27,055,945股普通股,約佔緊隨合併完成後67,756,732股公司普通股流通股的39.9%。
此外,根據與雷克斯諾交易有關的特別股息,截至2021年10月1日登記在冊的股東獲得了每股6.99美元的特別股息(或總計約2.844億美元)。
關於Rexnord交易,我們已經達成了某些融資安排,這些安排將在下文的“流動資金和資本資源”一節中介紹。
2021年11月23日,我們以3.156億美元現金收購了箭頭系統有限責任公司(現稱為我們的自動化解決方案業務),扣除收購的110萬美元現金(“自動化解決方案交易”)。我們的自動化解決方案業務在提供工業過程自動化解決方案方面處於全球領先地位,包括食品和飲料、鋁罐和消費品終端市場的傳送帶和(去)碼垛等。我們的自動化解決方案業務是運動控制解決方案部門的一個部門,從收購之日起,該部門的財務業績就已包含在該部門的業績中。
財政年度末的變化
在2021年10月26日的公司董事會會議上,董事會批准將財年結束時間從截至最接近12月31日的週六的52-53周的年度改為截至12月31日的日曆年度,從2022財年開始生效。我們預計會計年度將發生前瞻性變化,不會調整前幾個季度的經營業績。我們財年的變化不會影響我們截至2022年1月1日的財年業績。然而,這一變化將影響2022年每個會計季度和年度以及未來申報文件的上年可比性。我們相信,這一變化將帶來許多好處,包括調整其報告期,使其與同行公司更加一致。
展望。在2022財年,我們預計銷售額將實現中位數至高個位數的增長。我們希望從我們的交易和新產品中看到積極的影響。2022財年,我們預計稀釋後每股收益為6.95美元至7.55美元。我們的2022財年稀釋後每股收益指引是基於23%的實際税率。
經營成果
下表列出了所列年份的選定信息:
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(百萬美元) | | | | | |
淨銷售額: | | | | | |
商業系統 | $ | 1,032.1 | | | $ | 820.2 | | | $ | 905.3 | |
工業系統 | 576.3 | | | 528.8 | | | 575.4 | |
氣候解決方案 | 1,030.6 | | | 846.8 | | | 968.5 | |
運動控制解決方案 | 1,171.3 | | | 711.2 | | | 788.8 | |
整合 | $ | 3,810.3 | | | $ | 2,907.0 | | | $ | 3,238.0 | |
| | | | | |
毛利潤佔淨銷售額的百分比: | | | | | |
商業系統 | 25.4 | % | | 25.9 | % | | 26.1 | % |
工業系統 | 18.5 | % | | 18.5 | % | | 16.6 | % |
氣候解決方案 | 29.6 | % | | 29.1 | % | | 27.9 | % |
運動控制解決方案 | 35.1 | % | | 35.3 | % | | 32.8 | % |
整合 | 28.5 | % | | 27.8 | % | | 26.6 | % |
| | | | | |
運營費用佔淨銷售額的百分比: | | | | | |
商業系統 | 15.6 | % | | 17.7 | % | | 17.9 | % |
工業系統 | 15.3 | % | | 17.3 | % | | 18.7 | % |
氣候解決方案 | 11.2 | % | | 13.6 | % | | 11.4 | % |
運動控制解決方案 | 29.9 | % | | 22.6 | % | | 20.8 | % |
整合 | 18.8 | % | | 17.6 | % | | 16.8 | % |
| | | | | |
運營收入(虧損)佔淨銷售額的百分比: | | | | | |
商業系統 | 9.6 | % | | 7.9 | % | | 11.8 | % |
工業系統 | (2.4) | % | | (0.9) | % | | (2.3) | % |
氣候解決方案 | 18.3 | % | | 15.4 | % | | 16.9 | % |
運動控制解決方案 | 4.9 | % | | 12.6 | % | | 11.8 | % |
整合 | 8.7 | % | | 9.6 | % | | 10.8 | % |
| | | | | |
營業收入 | $ | 332.4 | | | $ | 280.1 | | | $ | 351.1 | |
其他(收入)費用,淨額 | (5.2) | | | (4.4) | | | (0.1) | |
利息支出 | 60.4 | | | 39.8 | | | 53.0 | |
利息收入 | 7.4 | | | 5.9 | | | 5.6 | |
税前收入 | 284.6 | | | 250.6 | | | 303.8 | |
所得税撥備 | 68.5 | | | 56.8 | | | 61.2 | |
淨收入 | 216.1 | | | 193.8 | | | 242.6 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | 6.2 | | | 4.5 | | | 3.7 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司的淨收入 | $ | 209.9 | | | $ | 189.3 | | | $ | 238.9 | |
2021財年與2020財年的比較
2021財年淨銷售額為38億美元,比2020財年29億美元的淨銷售額增長31.1%。增長包括17.4%的正有機銷售額、12.0%的收購帶來的積極影響和1.7%的正外幣換算。這一增長主要是由於北美和中國銷售額的增長,以及歐洲、中東和非洲和亞太地區需求的復甦,以及對雷克斯諾PMC和自動化解決方案業務的收購。毛利潤比上年增加2.77億美元,增幅為34.3%。與上一年相比的增長主要是由於銷量的增加以及對Rexnord PMC和Automation Solutions業務的收購,但運費和材料成本的增加部分抵消了這一增長。運營費用為7.147億美元,比2020財年增加2.018億美元。這一增長主要是由於收購了Rexnord PMC和Automation Solutions業務,交易成本、與員工相關的工資和福利成本上升,但部分被外匯收益所抵消。該公司確認的商譽和其他資產減值為3860萬美元,比上年增加2280萬美元。
2021財年商業系統部門的淨銷售額為10.321億美元,與2020財年8.202億美元的淨銷售額相比增長了25.8%。增長包括23.3%的正有機銷售額和2.5%的正外幣換算。這一增長主要是由亞太地區市場以及一般工業和池泵業務的強勁增長推動的。毛利潤增加4970萬美元,增幅為23.4%,主要是由於銷量的增加,但運費和關税成本的增加部分抵消了這一增長。與2020財年相比,2021財年的運營費用增加了1620萬美元。這一增長主要是由於與員工相關的工資和福利成本上升、物流成本上升和工程費用增加所致。
2021財年工業系統部門的淨銷售額為5.763億美元,與2020財年5.288億美元的淨銷售額相比增長了9.0%。增長包括5.4%的正有機銷售額和3.6%的正外幣換算、發電機業務的強勁增長、中國和印度市場的強勁增長以及北美工業電機業務需求的改善。毛利潤增加了910萬美元,增幅為9.3%,這主要是由於強勁的銷量、有利的組合和正的價格實現,但部分被材料通脹所抵消。與2020財年相比,2021財年的運營費用減少了360萬美元。減少的主要原因是總體成本節約舉措和外匯收益,部分被銷售量增加和行政成本增加帶來的可變銷售成本所抵消。
氣候解決方案部門2021財年的淨銷售額為10.306億美元,比2020財年8.468億美元的淨銷售額增長21.7%。增長包括21.3%的正有機銷售額和0.4%的正外幣換算。這一增長主要是由於北美住宅暖通空調市場需求持續強勁,以及歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的需求復甦。毛利潤增長5830萬美元,增幅23.6%,主要受銷量、有利的產品組合和80/20行動的推動,但部分被材料和運費通脹所抵消。2021財年的運營費用與上一財年持平,主要是由於2020年的成本節約、非經常性休假和運營費用,但被外幣收益所抵消。
運動控制解決方案部門2021財年的淨銷售額為11.713億美元,與2020財年7.112億美元的淨銷售額相比增長了64.7%。這一增長包括49.0%的收購帶來的積極影響,14.6%的正有機銷售和1.1%的正外幣換算。這一增長主要是由北美地區的實力推動的。
該公司在一般工業和替代能源終端市場、前一年在航空航天終端市場贏得的項目、在運輸業務方面的實力以及對Rexnord PMC和Automation Solutions業務的收購中取得了巨大成功。2021財年的毛利潤增加了1.599億美元,增幅為63.6%,這主要是由於銷售量增加、有利的產品組合、降低成本計劃以及收購Rexnord PMC和Automation Solutions業務所推動的間接成本降低所致。2021財年的運營費用增加了1.892億美元,原因是與雷克斯諾交易相關的交易成本,與重組項目相關的資產減記,以及業務從大流行中恢復過來的正常化。
2021財年的有效税率為24.1%,而2020財年為22.7%。實際匯率的增加主要是由於與雷克斯諾交易相關的不可抵扣的減損費用和不可抵扣的交易成本的影響。
2020財年與2019財年的比較
2020財年淨銷售額為29億美元,與2019財年32億美元的淨銷售額相比下降了10.2%。這一下降包括8.4%的負有機銷售額,0.4%的負外幣換算,以及被剝離/將退出的業務帶來的1.4%的負面影響。與上一年相比,毛利潤減少了5200萬美元,降幅為6.0%。與上一年相比下降的主要原因是銷售量下降,但生產率的提高和簡化計劃部分抵消了這一影響。運營費用為5.129億美元,比2019財年減少了3140萬美元。下降的主要原因是可變銷售成本下降以及與員工相關的工資和福利成本下降。該公司確認的商譽和其他資產減值為1580萬美元,比上一年增加了580萬美元。
2020財年商業系統部門的淨銷售額為8.202億美元,與2019財年9.053億美元的淨銷售額相比下降了9.4%。這一下降包括6.9%的負有機銷售額和被剝離/將退出的業務帶來的2.6%的負影響,部分被正0.1%的外幣換算所抵消。有機銷售額下降的主要原因是市場需求下降以及COVID對生產的相關壓力,以及持續的有意賬户削減行動。毛利潤下降了2280萬美元,降幅為9.6%,主要原因是銷售量下降,部分被簡化計劃和低利潤率賬户的選擇性定價所抵消。與2019財年相比,2020財年的運營費用減少了1750萬美元。下降的主要原因是銷售額下降導致可變銷售成本下降、員工相關工資和福利成本下降以及設施成本下降。
2020財年工業系統部門的淨銷售額為5.288億美元,與2019財年5.754億美元的淨銷售額相比下降了8.1%。減少的原因是有機銷售額為負7.1%,外幣換算為負1.0%。有機銷售額的下降是由於COVID對生產的壓力、石油和天然氣的低迷以及80/20賬户削減的影響。毛利潤增加了110萬美元,增幅為1.2%,主要是因為銷售組合增加了與發電項目相關的銷售量,簡化了計劃,並對低利潤率賬户進行了選擇性定價。與2019財年相比,2020財年的運營費用減少了1600萬美元。下降的主要原因是與員工相關的工資和福利成本下降,以及由於銷售額下降而導致可變銷售成本下降。
2020財年氣候解決方案部門的淨銷售額為8.468億美元,與2019財年9.685億美元的淨銷售額相比下降了12.6%。這一下降包括9.9%的負有機銷售額,0.6%的負外幣換算,以及被剝離/將退出的業務帶來的2.1%的負面影響。有機銷售額的下降是由北美和歐洲與COVID相關的壓力以及80/20的客户削減努力推動的。毛利潤下降了2300萬美元,降幅為8.5%,主要原因是銷售組合和生產率的提高。2020財年的運營費用比上一年增加了490萬美元,主要是由於專業費用。
2020財年,電力傳輸解決方案部門的淨銷售額為7.112億美元,與2019年7.88億美元的淨銷售額相比,下降了9.8%。這一下降包括9.1%的負有機銷售額,0.1%的負外幣換算,以及被剝離/將退出的業務帶來的0.6%的負面影響。有機銷售額的下降是由於一般工業、上游石油和天然氣終端市場上與COVID相關的壓力以及80/20的客户削減努力所推動的。2020財年的毛利潤下降了730萬美元,降幅為2.8%,主要原因是銷售額下降,部分被銷售組合的變化和生產率的提高所抵消。2020財年的運營費用減少了280萬美元,原因是員工相關工資和福利成本降低,以及銷售額下降導致可變銷售成本下降。
2020財年的有效税率為22.7%,而2019財年為20.1%。實際利率的增加是由於年內的收益組合。
流動性與資本資源
一般信息
我們的主要流動資金來源是經營活動提供的現金流。除了營業收入,影響我們現金流的其他重要因素包括營運資本水平、資本支出、股息、股票回購、收購和資產剝離、債務融資的可用性以及以可接受的條件吸引長期資本的能力。
2021財年,運營活動提供的現金流為3.577億美元,比2020財年減少7770萬美元。這一下降主要是由於營運資本增加所致。
2020財年,運營活動提供的現金流為4.354億美元,比2019財年增加2690萬美元。這一增長主要是由於營運資本的減少。
截至2022年1月1日和2021年1月2日,我們的營運資金分別為16.275億美元和10.293億美元。截至2022年1月1日和2021年1月2日,我們的流動比率(即流動資產與流動負債的比率)分別為2.5:1和2.3:1。我們打算使用運營現金流來履行我們目前的償債義務。
2021財年用於投資活動的現金流為1.757億美元,而2020財年為3700萬美元。這一變化主要是由2021財年收購我們的自動化解決方案業務推動的,剝離收益的下降部分抵消了這一變化。2021財年的資本支出為5450萬美元,而2021財年為4750萬美元。
2020財年,投資活動提供的現金流為3700萬美元,而2019年為7430萬美元。這一變化主要是由2019財年收到的資產剝離收益推動的,資本支出的下降部分抵消了這一變化。2020財年資本支出為4750萬美元,而2019財年為9240萬美元。
在2022財年,我們預計房地產、廠房和設備的資本支出約為1.1億美元。我們相信,我們目前的製造設施將足以為我們2022財年的運營提供足夠的產能。我們預計2022財年的資本支出將用運營現金流提供資金。
2021財年用於融資活動的現金流為1.176億美元,而2020財年為1.476億美元。2021財年淨債務償還總額為2.871億美元,而2020財年淨債務償還總額為6770萬美元。我們還在2021財年回購了2580萬美元的普通股,而2020財年為2500萬美元。我們在2021財年向股東支付了3.356億美元的股息,而2020財年為4870萬美元。這一增長是由與Rexnord交易相關的向股東發放的特別股息推動的。在2021財年,我們向非控股權益支付了450萬美元的分配,而2020財年為280萬美元。在2021財年,我們還支付了3250萬美元的提前償債付款和遞延融資費用。
2020財年用於融資活動的現金流為1.476億美元,而2019財年為3.974億美元。2020財年淨債務償還總額為6770萬美元,而2019財年淨債務償還總額為1.71億美元。我們還在2020財年回購了2500萬美元的普通股,而2019財年為1.651億美元。我們在2020財年向股東支付了4870萬美元的股息,而2019財年為4890萬美元。在2020財年,我們向非控股權益支付了280萬美元的分配,而2019財年為180萬美元。
下表顯示了截至2022年1月1日和2021年1月2日的精選財務信息和統計數據(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
| | | | | |
現金和現金等價物 | | | $ | 672.8 | | | $ | 611.3 | |
貿易應收賬款,淨額 | | | 785.8 | | | 432.0 | |
盤存 | | | 1,106.6 | | | 690.3 | |
營運資金 | | | 1,627.5 | | | 1,029.3 | |
電流比 | | | 2.5:1 | | 2.3:1 |
截至2022年1月1日,我們的現金中有6.714億美元由外國子公司持有,必要時可以用於我們的國內業務。我們預計能夠主要通過運營產生的現金來支持我們的短期流動性和運營需求。我們定期評估我們的現金需求以及為這些需求提供資金的現有來源,其中包括匯回可能需要預扣税款的外國收入。根據現行法律,我們預計,在可預見的未來,對匯回美國境外持有的現金的限制或税收不會對我們的整體流動性、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
我們將不時保持超額現金餘額,這些現金餘額可用於(I)為運營提供資金,(Ii)償還未償債務,(Iii)為收購提供資金,(Iv)支付股息,(V)投資於新產品開發計劃,(Vi)回購我們的普通股,或(Vii)為其他公司目標提供資金。
養老金負債和其他退休後福利
截至2022年1月1日和2021年1月2日,應計養老金和其他退休後福利分別為1.167億美元和7,410萬美元。
信貸協議
於2021年3月17日,吾等與貸款人就修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)訂立修正案(“第一修正案”),日期為2018年8月27日,由摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理及其中點名的貸款人。第一修正案修訂信貸協議,以(其中包括)允許完成Rexnord交易,(Ii)允許產生債務以支付與Rexnord交易相關的特別股息(“特別股息”),以及(Iii)提供信貸協議項下循環承諾的本金總額增加2.5億美元。第一修正案受習慣條款和市場條款的約束。隨着Rexnord交易的完成,我們利用信貸協議為支付2.844億美元的特別股息提供資金。
於第一修正案前,信貸協議規定(I)本金為900,000,000美元的5年期無抵押定期貸款融資(“定期融資”)及(Ii)本金總額為500,000,000美元的5年期無抵押多幣種循環融資(自第一修正案生效時增至7.5億美元)(“多幣種循環融資”),包括5,000,000,000美元的信用證分融資,可供一般公司使用。信貸協議項下的借款根據借款貨幣釐定的指數按浮動利率計息,外加參考吾等綜合融資債務與綜合EBITDA比率或按另一基準利率釐定的適用保證金。2021年11月4日,我們行使了將信貸協議下的多幣種循環貸款承諾規模擴大2.5億美元的選擇權。演習後,多幣種循環融資承付款總額為10億美元。
信貸協議下的定期融資於2018年8月27日全額提取,所得款項用於清償先前借款項下的欠款。定期貸款要求按季度攤銷,起步率為年利率5.0%,三年後增加到年利率7.5%,定期貸款最後一年進一步增加到年利率10.0%,除非事先預付。根據協議的條款,預付款可以不受懲罰地支付,並適用於下一次到期的付款。在考慮預付款後,攤銷時間表中的下一次付款不會在一年內到期,因此本協議不會確認當前債務的到期日。截至2022年1月1日和2021年1月2日的財年,定期貸款的加權平均利率分別為1.2%和2.0%。信貸協議規定,除某些例外情況外,吾等須以指定資產出售所得的現金收益淨額及借款債務的100%預付定期融資項下的貸款。我們在2021財年和2020財年分別償還了5000萬美元和5000萬美元的定期貸款。截至2022年1月1日和2021年1月2日的財年未償還金額分別為6.2億美元和6.7億美元。
截至2022年1月1日,我們在多貨幣循環安排下有7.367億美元的借款,10萬美元的備用信用證和2.632億美元的可用借款能力。截至2022年1月1日和2021年1月2日止財政年度,多幣種循環安排的平均每日借款餘額分別為1.636億美元和1.504億美元,多幣種循環安排的加權平均利率分別為1.2%和1.9%。我們按參考綜合融資債務與綜合EBITDA比率確定的比率,就多幣種循環貸款的未使用總額支付非使用費。
遵守財務公約
信貸協議包含我們同意維持特定財務比率和滿足某些財務狀況測試的契約。截至2022年1月1日,我們遵守了票據和信貸協議中包含的所有財務契約。
高級註釋
就完成Rexnord交易而言,於2021年9月30日,吾等悉數贖回根據吾等與買方之間日期為二零一一年七月十四日的票據購買協議(經修訂)(“票據購買協議”)於2023年到期的優先票據。包括本金、利息和適用的全額付款在內,我們為贖回該等優先票據支付的總金額約為1.84億美元。這筆1,270萬美元的全額付款包括在利息支出中。我們用手頭的現金和信貸協議下的提款相結合的方式為這筆款項提供資金。我們還在本季度贖回了根據票據購買協議於2021年7月到期的優先票據,同時使用手頭現金和多貨幣循環安排下的提款。
其他應付票據
截至2022年1月1日,未償還其他應付票據7870萬美元,加權平均利率為5.2%。截至2021年1月2日,其他460萬美元的應付票據未償還,加權平均利率為4.9%。有關本公司融資租賃的詳細資料,請參閲附註9。
與Rexnord交易相關的融資安排
關於Rexnord交易,我們於2021年2月15日與巴克萊銀行有限公司(“巴克萊”)簽訂了債務承諾函(“橋樑承諾函”)和相關費用信函,根據該承諾函,巴克萊銀行承諾在364天的優先過橋貸款信貸安排(“過橋貸款”)下提供本金總額約21億美元的高級過橋貸款(“過橋貸款”)。由於Rexnord交易已經完成,相關金額的支付沒有使用橋樑融資,橋樑承諾書中的承諾隨着Rexnord交易的結束而終止。
就Rexnord交易而言,於二零二一年五月十四日,Land與行政代理JPMorgan Chase Bank,N.A.及當中點名的貸款人訂立信貸協議(“土地信貸協議”),提供本金總額為4.87億美元的延遲提取定期貸款安排,本金總額於2023年8月25日到期(“土地定期貸款”)。Land Term融資的收益由Land提取,用於支付Land向Zurn的一家子公司支付與Rexnord交易有關的款項。於完成Rexnord交易後,土地信貸協議預期的債務變為吾等全資附屬公司的債務,因此,土地信貸協議經修訂及重述(“A&R土地信貸協議”),加入吾等為A&R土地信貸協議訂約方及其土地責任的擔保人。我們為信貸協議項下的義務提供擔保的附屬公司也就A&R土地信貸協議項下的義務訂立了附屬擔保協議。此外,置地及任何根據土地定期融資提供擔保的置地附屬公司亦已就信貸協議訂立附屬擔保協議。土地定期融資項下的貸款將根據儲備調整LIBOR利率或(吾等選擇)替代基準利率按浮動利率計息,在每種情況下,加參考我們的綜合融資債務(扣除若干現金及現金等價物)與EBITDA比率而釐定的適用保證金。A&R土地信貸協議包含違約的慣例事件以及金融和其他契約,包括:(I)最高槓杆率(定義為,經過某些調整), (Ii)截至任何財政季度最後一天的最低利息覆蓋率(定義為息税折舊攤銷前利潤與我們綜合現金利息支出的比率)為3.00%至1.00%(;為4.00%至1.00%,經某些調整後,定義為EBITDA與我們綜合現金利息支出的比率)為3.00%至1.00%,(Ii)截至任何財季最後一天的最低利息覆蓋率(定義為EBITDA與我們綜合現金利息支出的比率)。
截至2022年1月1日,我們在土地定期貸款下有4.868億美元的借款。截至2022年1月1日的財政年度,土地定期貸款的加權平均利率為1.3%。
其他披露
根據具有可比到期日和信用質量的工具的利率,截至2022年1月1日和2021年1月2日,我們總債務的大約公允價值分別為19.185億美元和10.858億美元。
訴訟
有關更多詳細信息,請參閲第1部分-第3項-法律訴訟。
表外安排、合同義務和商業承諾
以下是截至2022年1月1日我們的合同義務和到期付款摘要(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按期到期付款(1) | | 包括估計利息支付在內的債務(2) | | 經營租約 | | 融資租賃 | | 養老金義務 | | 購買和其他義務 | | 合同義務總額 |
|
|
|
不到一年 | | $ | 24.9 | | | $ | 34.8 | | | $ | 6.8 | | | $ | 7.5 | | | $ | 709.7 | | | $ | 783.7 | |
1-3年 | | 1,858.9 | | | 47.4 | | | 13.9 | | | 8.1 | | | — | | | 1,928.3 | |
3-5年 | | 0.2 | | | 29.6 | | | 14.0 | | | 8.0 | | | — | | | 51.8 | |
5年以上 | | — | | | 36.0 | | | 83.0 | | | 14.2 | | | — | | | 133.2 | |
總計 | | $ | 1,884.0 | | | $ | 147.8 | | | $ | 117.7 | | | $ | 37.8 | | | $ | 709.7 | | | $ | 2,897.0 | |
(1) 時間和未來的現貨價格會影響我們與大宗商品和貨幣匯率相關的對衝義務的結算值。因此,這些債務沒有列入上述合同債務表(另見合併財務報表附註7A和附註13)。我們的税務或有負債的清償時間無法合理確定,也沒有包括在上面的合同債務表中。財政年度後的未來養老金義務支付2021根據福利人口的變化和/或基於截至2022年1月1日無法確定的市場條件的養老金資產價值的變化,進行重估。
(2) 基於2022年1月1日利率的可變利率債務。另見合併財務報表附註7。
我們利用一攬子採購訂單(“毯子”)向我們的許多供應商傳達預期的年度需求。通常情況下,毯子下的需求直到我們計劃生產前幾周才會變得“確定”。上表中顯示的購買義務代表我們認為的“確定”價值。
關鍵會計政策
根據美國(“美國”)普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表,要求我們作出影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們認為以下關鍵會計政策可能會對我們報告的業績產生最重大的影響。
採購會計與企業合併
作為企業合併一部分的收購資產和承擔的負債在收購日與商譽分開確認,公允價值。截至收購日的商譽是指在收購日轉移的對價中扣除收購日的資產公允價值和承擔的負債後的超額部分。如有需要,我們會在外部專家的協助下,使用估計和假設對收購日期收購的資產和承擔的負債以及或有對價(如適用)進行估值。我們可能會在從收購之日起最多一年的測算期內完善這些估計。因此,在計量期內,我們記錄了收購的資產和承擔的負債的調整,並與商譽進行了相應的抵銷。在計量期結束或收購資產或承擔負債的價值最終確定(以先發生者為準)後,任何後續調整均記入我們的綜合收益表。
商譽
我們每年評估商譽的賬面價值,如果事件或情況表明資產可能減值,我們會更頻繁地評估商譽的賬面價值。在應用會計指引時,我們使用估計來確定何時可能需要計入減值費用。可能引發減值審查的因素包括與歷史或預測的經營業績相比表現明顯不佳、資產市值大幅下降或重大負面行業或經濟趨勢。對於商譽,我們可能會進行定性測試,以確定報告單位的公允價值是否更有可能小於其賬面價值,以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。截至10月會計月末,我們執行要求的年度商譽減值測試。
我們使用市場法和收益法(折現現金流法)的權重來測試商譽的減值。在市場法中,我們將來自可比上市公司的業績倍數(根據相對風險、盈利能力和增長因素進行調整)應用於報告單位,以估計公允價值。用於估計公允價值的貼現現金流量法中使用的關鍵假設包括貼現率、收入和EBITDA利潤率預測以及終端價值比率,因為這些假設是最敏感和最容易改變的,因為它們需要重大的管理層判斷。貼現率是通過使用市場和行業數據以及每個報告單位的特定於公司的風險因素來確定的。每個報告單位使用的貼現率表示投資者投資此類業務預期獲得的回報。終端價值率的確定遵循共同的方法,即在假設折現率不變和長期增長率不變的情況下,獲取超出上一個預測期的永久現金流估計的現值。
在2021財年第四季度,我們在全球工業電機報告部門記錄了3300萬美元的商譽減值。截至2022年1月1日,全球工業電機報告部門的商譽為8010萬美元,包括在我們的工業系統部門。我們在減值測試中使用的一些關鍵考慮因素包括:(I)指導上市公司的市場定價;(Ii)資本成本,包括無風險利率;以及(Iii)報告對象單位最近的歷史和預期經營業績。商譽減值測試中使用的假設中包含固有的不確定性。任何假設的改變都可能導致未來的減值,這可能是實質性的。
為便於報告,我們按部門彙總我們的業務部門(另請參閲合併財務報表附註6)。
長壽資產
當事件或環境變化顯示一項資產的賬面價值可能無法通過未來現金流完全收回時,我們就評估長期資產賬面價值的可回收性。在應用會計準則時,我們使用估計來確定何時需要減值。可能引發減值審查的因素包括資產市值大幅下降或重大負面或經濟趨勢(另見綜合財務報表附註5)。對於長期資產,本公司使用對主要資產剩餘壽命的相關未貼現現金流的估計來估計可回收性。
退休和退休後計劃
我們的大多數國內員工都是固定繳費計劃和/或固定收益養老金計劃的參與者。然而,涵蓋我們國內員工的大多數固定收益養老金計劃已經對新員工關閉,並對現有員工凍結,但某些以集體談判為代表的員工繼續獲得福利。某些員工受到退休後醫療保健計劃的覆蓋。我們的大多數外國員工在他們受僱的國家都有政府資助的計劃。我們在固定收益養老金計劃下的義務是在精算公司的協助下確定的。精算師對提款率和死亡率等因素做出一定的假設。精算師還提供信息和建議,管理層根據這些信息和建議對計劃資產的長期預期回報率、福利義務的貼現率以及在適用情況下的年度補償增長率等因素做出進一步假設。
根據所作的假設,這些計劃所作的投資、金融市場(特別是股票市場)的整體狀況和動向,以及實際提款率、福利接受者的壽命和其他因素與這些固定收益養老金計劃的假設、年度費用和記錄的資產或負債之間的差異,可能每年都會發生重大變化。
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
由於利率、外幣匯率和所購原材料商品價格的變化,我們面臨與我們的業務相關的市場風險。我們通過結合正常的運營和融資活動以及衍生金融工具(如利率掉期、大宗商品現金流對衝和外幣遠期外匯合約)來管理對這些風險的敞口。所有套期保值交易均根據明確定義的政策和程序授權和執行,這些政策和程序禁止將金融工具用於投機目的。
所有合格套期均按公允價值計入資產負債表,並作為現金流量套期計入,公允價值變動計入每個會計期間的累計其他全面虧損(“AOCI”)。套期保值的公允價值變動中的無效部分(如有)計入變動期內的收益。
利率風險
我們面臨着某些短期和長期債務的利率風險,這些債務用於為我們的運營和收購提供資金。截至2022年1月1日,我們有7670萬美元的固定利率債務和18.455億美元的可變利率債務。截至2021年1月2日,我們有4.041億美元的固定利率債務和6.705億美元的可變利率債務。我們利用利率掉期來管理因預期浮動利率支付的利率風險敞口而導致的現金流波動。
我們有浮動利率借款,這使我們面臨利率變化導致的利息支付變化。假設截至2022年1月1日,我們未償還可變利率債務的加權平均借款利率發生10%的變化,將導致税後年化收益變化230萬美元。我們於2020年6月簽訂了兩份遠期起薪固定/接收浮動非攤銷利率掉期,名義金額總計2.5億美元,以管理與浮動利率相關的利率風險帶來的現金流波動。這些互換於2021年7月生效,將於2025年7月到期。在開始時,掉期被指定為針對ASU 2017-12年度預測利息支付的現金流對衝,扣除税收後的淨收益和虧損按持續基礎計量,記錄在AOCI中。
截至2022年1月1日,有關這些工具的詳細信息如下(單位:百萬):
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儀表 | 名義金額 | 成熟性 | 已支付的費率 | 接收速率 | 公允價值 |
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交換 | $250.0 | 2025年7月 | 0.6% | 倫敦銀行同業拆息(1個月) | $5.3 |
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截至2022年1月1日,530萬美元的利率互換包括在其他非流動資產中。截至2021年1月2日,其他流動負債包括70萬美元的利率互換,其他非流動負債包括140萬美元的利率互換。2021財年除税後有400萬美元的未實現收益,2020財年的未實現虧損(160萬美元)記錄在AOCI的對衝有效部分。
2017年7月,英國金融市場行為監管局(負責監管LIBOR的機構)宣佈,打算在2021年之後停止説服或強制銀行提交計算LIBOR的利率。我們通過循環信貸安排、某些信用額度和與美元-倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的利率互換,對倫敦銀行間同業拆借利率有實質性的敞口。預計LIBOR將被終止,雖然我們相信將有可接受的LIBOR替代方案可供使用,但如果LIBOR被終止,我們無法合理估計對這種終止的影響(如果有的話)。
外幣風險
我們面臨着正常商業運作產生的外匯風險。這些風險包括外國子公司本幣餘額的換算、與外國子公司的公司間貸款以及以外幣計價的交易。我們的目標是通過結合正常經營活動和利用外幣兑換合約來管理我們對以適用功能貨幣以外的貨幣計價的預測交易的風險敞口,從而將我們對這些風險的風險敞口降至最低。合同是與信譽良好的銀行簽訂的,以主要工業國的貨幣計價。我們不會對外國子公司報告的業績從當地貨幣轉換為美元的風險進行對衝。
截至2022年1月1日,衍生貨幣資產(負債)860萬美元、70萬美元和(170萬)美元分別計入預付費用和其他流動資產、其他非流動資產和其他應計費用。截至2021年1月2日,衍生貨幣資產(負債)1660萬美元、160萬美元、100萬美元和10萬美元分別計入預付費用和其他流動資產、其他非流動資產、其他應計費用和其他非流動負債。截至2022年1月1日和2021年1月2日,套期保值有效部分的未實現收益分別為580萬美元和1270萬美元的税後淨額,記錄在AOCI中。截至2022年1月1日,我們在AOCI的封閉式對衝工具上有190萬美元的税後貨幣收益,當對衝項目影響收益時,這些收益將在收益中實現。截至2021年1月2日,我們在AOCI的封閉式對衝工具上有110萬美元的税後貨幣收益,當對衝項目影響收益時,這些收益將在收益中實現。
下表量化了旨在對衝非美元計價應收款和應付款的未償還外匯合約及其對這些工具價值的相應影響,假設其對應貨幣在2022年1月1日升值/貶值10%(以百萬美元為單位):
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| | | | | | 從以下方面獲得(損失): |
| | 概念上的 | | 公平 | | 10%的增值 | | 折舊率為10% |
貨幣 | | 金額 | | 價值 | | 櫃枱貨幣 | | 櫃枱貨幣 |
墨西哥比索 | | $ | 194.8 | | | $ | 2.2 | | | $ | 19.5 | | | $ | (19.5) | |
人民幣 | | 263.8 | | | 4.7 | | | 26.4 | | | (26.4) | |
印度盧比 | | 64 | | | 0.9 | | | 6.4 | | | (6.4) | |
歐元 | | 208.4 | | | (0.2) | | | 20.8 | | | (20.8) | |
加元 | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | |
澳元 | | 17.6 | | | 0.2 | | | 1.8 | | | (1.8) | |
泰銖 | | 2.8 | | | (0.2) | | | 0.3 | | | (0.3) | |
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英磅 | | 1.3 | | | — | | | 0.1 | | | (0.1) | |
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敏感度分析顯示的損益將在很大程度上被基本預測的非美元現金流的損益所抵消。
商品價格風險
我們定期進行商品套期保值交易,以減少某些商品(如銅和鋁)價格變化的影響,這是基於此類商品的預測購買量。合格的對衝交易被指定為現金流對衝,商品對衝工具的合同條款通常反映了被對衝項目的合同條款,提供了高度的風險降低和相關性。
截至2022年1月1日,衍生商品資產(負債)930萬美元、10萬美元、120萬美元和60萬美元分別計入預付費用和其他流動資產、其他非流動資產、其他應計費用和其他非流動負債。截至2021年1月2日,1,140萬美元和10萬美元的衍生品商品資產分別計入預付費用和其他流動資產和其他非流動資產。截至2022年1月1日和2021年1月2日,套期保值的有效部分分別為560萬美元和870萬美元的税後淨額的未實現收益記錄在AOCI中。截至2022年1月1日,我們在AOCI的封閉式對衝工具上額外有370萬美元的衍生商品税後收益,當對衝項目影響收益時,這些收益將在收益中實現。截至2021年1月2日,我們在AOCI的封閉式對衝工具上額外獲得了260萬美元的税後衍生品衍生品收益,當對衝項目影響收益時,這些收益將在收益中實現。
下表量化了旨在對衝原材料大宗商品價格的未平倉大宗商品合約,以及假設這些工具的價格在2022年1月1日升值/貶值10%(以百萬美元為單位)對這些工具價值的相應影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 從以下方面獲得(損失): |
| | 概念上的 | | 公平 | | 10%的增值 | | 折舊率為10% |
商品 | | 金額 | | 價值 | | 商品價格 | | 商品價格 |
銅 | | $ | 154.6 | | | $ | 7.0 | | | $ | 15.5 | | | $ | (15.5) | |
鋁 | | 9.5 | | | 0.6 | | | 1.0 | | | (1.0) | |
敏感性分析中顯示的收益和損失將在很大程度上被商品的實際價格抵消。
截至2022年1月1日,與套期保值活動相關的淨AOCI餘額為2100萬美元,其中包括預計在未來12個月內實現的1130萬美元的當前遞延淨收益。
交易對手風險
如果各種金融協議(包括我們的利率互換協議、外幣兑換合約和大宗商品對衝交易)的對手方不履行,我們將面臨信貸損失。我們通過將我們的交易對手限制在符合既定信用準則的主要國際銀行和金融機構,並持續監測它們對信用準則的遵守情況,來管理對交易對手信用風險的敞口。我們不會獲得抵押品或其他擔保來支持存在信用風險的金融工具。我們預計我們的交易對手不會履約,但不能提供保證。
項目8--財務報表和補充數據
季度財務信息
(未經審計)
(金額以百萬為單位,每股數據除外)
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| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | $ | 814.1 | | | $ | 734.2 | | | $ | 886.9 | | | $ | 634.1 | | | $ | 892.7 | | | $ | 758.2 | | | $ | 1,216.6 | | | $ | 780.5 | |
毛利 | 245.4 | | | 203.3 | | | 251.5 | | | 170.3 | | | 254.6 | | | 221.6 | | | 334.2 | | | 213.5 | |
營業收入 | 97.1 | | | 70.0 | | | 109.0 | | | 45.9 | | | 107.4 | | | 90.0 | | | 18.9 | | | 74.2 | |
淨收益(虧損) | 67.0 | | | 46.7 | | | 81.2 | | | 29.3 | | | 71.1 | | | 66.3 | | | (3.2) | | | 51.5 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司的淨收益(虧損) | 65.6 | | | 45.8 | | | 79.6 | | | 28.1 | | | 69.5 | | | 65.0 | | | (4.8) | | | 50.4 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司的每股收益(虧損)(1) | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 1.62 | | | 1.13 | | | 1.96 | | | 0.69 | | | 1.71 | | | 1.60 | | | (0.07) | | | 1.24 | |
假設稀釋 | 1.60 | | | 1.12 | | | 1.94 | | | 0.69 | | | 1.70 | | | 1.60 | | | (0.07) | | | 1.23 | |
加權平均流通股數 | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 40.6 | | | 40.6 | | | 40.7 | | | 40.5 | | | 40.7 | | | 40.6 | | | 67.1 | | | 40.6 | |
假設稀釋 | 41.0 | | | 40.8 | | | 41.0 | | | 40.7 | | | 41.0 | | | 40.8 | | | 67.7 | | | 40.9 | |
淨銷售額 | | | | | | | | | | | | | | | |
商業系統 | $ | 237.0 | | | $ | 199.4 | | | $ | 269.3 | | | $ | 175.9 | | | $ | 268.7 | | | $ | 218.5 | | | $ | 257.1 | | | $ | 226.4 | |
工業系統 | 136.4 | | | 129.6 | | | 145.2 | | | 120.6 | | | 148.0 | | | 138.8 | | | 146.7 | | | 139.8 | |
氣候解決方案 | 239.1 | | | 210.1 | | | 257.3 | | | 178.2 | | | 268.4 | | | 234.0 | | | 265.8 | | | 224.5 | |
運動控制解決方案 | 201.6 | | | 195.1 | | | 215.1 | | | 159.4 | | | 207.6 | | | 166.9 | | | 547.0 | | | 189.8 | |
營業收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | |
商業系統(2) | 27.5 | | | 12.1 | | | 25.4 | | | 6.2 | | | 30.4 | | | 24.6 | | | 16.2 | | | 22.2 | |
工業系統(2) | 3.7 | | | (0.1) | | | 3.1 | | | 3.2 | | | 6.4 | | | 7.3 | | | (27.3) | | | (14.9) | |
氣候解決方案 | 43.3 | | | 29.5 | | | 46.5 | | | 20.0 | | | 52.1 | | | 39.2 | | | 47.2 | | | 41.3 | |
運動控制解決方案 | 22.6 | | | 28.5 | | | 34.0 | | | 16.5 | | | 18.5 | | | 18.9 | | | (17.2) | | | 25.6 | |
|
(1) 由於收益和加權平均流通股數量的權重,季度每股收益的總和可能不等於年度每股收益。 |
(2)如附註3所述,由於後進先出存貨相關會計原則的改變而追溯調整。 |
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
富豪雷克斯諾公司(“本公司”)管理層負責編制本年度報告所載綜合財務報表和附註的準確性和內部一致性。
公司管理層還負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。該公司實行內部會計控制制度,旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據公認的會計原則編制已公佈的財務報表。管理層對內部會計控制系統的有效性進行評估,並在必要時進行測試、監測和修訂。所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。
公司管理層評估了截至2022年1月1日公司財務報告內部控制的有效性。在進行評估時,公司管理層採用了特雷德威委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準。內部控制-綜合框架(2013)。根據評估結果,公司管理層得出結論,截至2022年1月1日,公司對財務報告的內部控制在基於這些標準的合理保證水平上是有效的。
管理層排除了對該公司對與Rexnord PMC和自動化解決方案業務相關的財務報告的內部控制有效性的評估。該公司於2021年10月4日收購了Rexnord PMC業務,並於2021年11月23日收購了自動化解決方案業務。雷克斯諾PMC和自動化解決方案業務合計佔公司綜合總資產的11%(不包括商譽和無形資產,這些資產包括在管理層截至2022年1月1日的財務報告內部控制評估中),佔截至2022年1月1日及截至2022年1月1日的年度綜合總收入的9%。因此,該公司的評估不包括Rexnord PMC或自動化解決方案業務的財務報告內部控制。
我們截至2022年1月1日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計,這份報告包含在本文中。.
March 2, 2022
獨立註冊會計師事務所報告
致富豪雷克斯諾公司股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本核數師已審核富豪雷克斯諾公司及其附屬公司(“貴公司”)於2022年1月1日及2021年1月2日的綜合資產負債表,截至2022年1月1日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及現金流量表,以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年1月1日和2021年1月2日的財務狀況,以及截至2022年1月1日的三年中每年的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會發起組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2022年1月1日的財務報告內部控制進行了審計,並對公司2022年3月2日的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下述關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項,這些事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽評估-全球工業汽車報告單位-請參閲財務報表附註3和5
關鍵審計事項説明
該公司對全球工業汽車報告單位的商譽進行了減值評估,方法是將報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較。為了估計報告單位的公允價值,管理層需要對未來利息、税項、折舊和攤銷前利潤(“EBITDA”)利潤率的貼現率和預測做出重大估計和假設。這些假設的變化可能會對公允價值、任何商譽減值費用的金額或兩者都產生重大影響。截至2022年1月1日,合併商譽餘額為40.39億美元,其中8010萬美元與全球工業汽車報告部門有關。截至2021年10月30日,也就是本公司的計量日期,本公司認定Global Industrial Motors報告單位的賬面價值超過公允價值,並記錄了3300萬美元的商譽減值費用。
我們認為全球工業汽車報告部門的商譽減值評估是一項重要的審計事項,因為管理層對未來EBITDA利潤率的貼現率和預測的估計和假設存在固有的主觀性。評估管理層估計的合理性的審計程序和
與選擇貼現率和預測未來EBITDA利潤率相關的假設需要高度的審計師判斷和更大程度的努力,包括需要我們的公允價值專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們為全球工業汽車報告部門選擇貼現率和未來EBITDA利潤率預測的審計程序包括以下內容:
•我們測試了對管理層商譽減值評估的控制的有效性,包括對貼現率的選擇和管理層對未來EBITDA利潤率的預測的控制。
•我們通過將預測與(1)歷史結果,(2)與管理層和董事會的內部溝通,以及(3)包括在公司及其某些同行公司的分析師和行業報告中的預測信息進行比較,來評估管理層預測的合理性。
•我們評估了從2021年10月30日年度衡量日期到2022年1月1日管理層預測變化的影響。
•在我們公允價值專家的協助下,我們通過以下方式評估了貼現率的合理性:
◦檢驗管理層確定貼現率的來源信息。
◦測試管理層計算的數學準確性。
◦制定一系列獨立估計,並將這些估計與管理層選擇的貼現率進行比較。
收購客户關係、商號和技術無形資產的公允價值-請參閲財務報表附註3
關鍵審計事項説明
2021年期間,該公司從Rexnord Corporation(現稱為Zurn Water Solutions Corporation)手中收購了Rexnord Process&Motion Control業務,收購總價為39.77億美元。本公司按照企業合併核算的收購方式核算收購事項。因此,收購價是根據收購的資產和承擔的負債各自的公允價值分配的。與此次收購相關的是,根據貼現現金流模型,該公司記錄的與客户關係、商號和技術資產相關的無形資產分別為15.19億美元、2.25億美元和8700萬美元。為了估計收購日期的客户關係、商號和技術無形資產的公允價值,管理層對摺扣率、特許權使用費以及對未來收入和EBITDA利潤率的預測做出了重大估計和假設。
鑑於收購的客户關係、商號和技術資產的公允價值確定需要管理層做出與未來現金流預測以及折扣率和特許權使用費的選擇相關的重大估計和假設,執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度,包括需要我們的公允價值專家參與。
關鍵審計問題是如何在A中得到解決的UDIT
我們與選擇貼現率、特許權使用費以及對無形資產未來收入和EBITDA利潤率的預測有關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了對管理層對收購無形資產公允價值評估的控制的有效性,包括對貼現率、特許權使用費的選擇以及管理層對未來收入和EBITDA利潤率的預測的控制。
•我們通過將預測與(1)歷史結果,(2)與管理層和董事會的內部溝通,以及(3)包括在公司及其某些同行公司的分析師和行業報告中的預測信息進行比較,來評估管理層預測的合理性。
•在我們公允價值專家的協助下,我們評估了折扣率和特許權使用費,測試了基本的基於市場的來源信息和計算的數學準確性,並制定了一系列獨立的估值假設,並將這些假設與管理層選擇的相應折扣率和特許權使用費進行了比較。
/s/ 德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)
威斯康星州密爾沃基
March 2, 2022
自2002年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致富豪雷克斯諾公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德威委員會(COSO)贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架(2013)”中確立的標準,對富豪力士樂公司及其子公司(“本公司”)截至2022年1月1日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2022年1月1日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年1月1日和截至2022年1月1日年度的綜合財務報表和我們2022年3月2日的報告,對這些財務報表表達了無保留意見。
正如管理層的財務報告內部控制年度報告中所述,管理層在評估中剔除了分別於2021年10月4日和2021年11月23日收購的Rexnord Process&Motion Control業務(“Rexnord PMC業務”)和Arrohead Systems,LLC業務(“Automation Solutions業務”)的財務報告內部控制,這兩項業務的財務報表佔截至2022年1月1日及截至2022年1月1日的年度總資產的11%和淨銷售額的9%。因此,我們的審計不包括Rexnord PMC業務和自動化解決方案業務的財務報告內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
威斯康星州密爾沃基
March 2, 2022
富豪雷克斯諾公司
合併損益表
(金額以百萬為單位,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至年底的年度 |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 | | 2019年12月28日 |
淨銷售額 | | $ | 3,810.3 | | | $ | 2,907.0 | | | $ | 3,238.0 | |
銷售成本 | | 2,724.6 | | | 2,098.3 | | | 2,377.3 | |
毛利 | | 1,085.7 | | | 808.7 | | | 860.7 | |
運營費用 | | 714.7 | | | 512.9 | | | 544.3 | |
商譽減值 | | 33.0 | | | 10.5 | | | — | |
資產減值 | | 5.6 | | | 5.3 | | | 10.0 | |
出售業務的收益 | | — | | | (0.1) | | | (44.7) | |
總運營費用 | | 753.3 | | | 528.6 | | | 509.6 | |
營業收入 | | 332.4 | | | 280.1 | | | 351.1 | |
其他(收入)費用,淨額 | | (5.2) | | | (4.4) | | | (0.1) | |
利息支出 | | 60.4 | | | 39.8 | | | 53.0 | |
利息收入 | | 7.4 | | | 5.9 | | | 5.6 | |
税前收入 | | 284.6 | | | 250.6 | | | 303.8 | |
所得税撥備 | | 68.5 | | | 56.8 | | | 61.2 | |
淨收入 | | 216.1 | | | 193.8 | | | 242.6 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | | 6.2 | | | 4.5 | | | 3.7 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司的淨收入 | | $ | 209.9 | | | $ | 189.3 | | | $ | 238.9 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司(Regal Rexnord Corporation)的每股收益: | | | | | | |
基本信息 | | $ | 4.44 | | | $ | 4.66 | | | $ | 5.69 | |
假設稀釋 | | $ | 4.40 | | | $ | 4.64 | | | $ | 5.66 | |
加權平均未發行股數: | | | | | | |
基本信息 | | 47.3 | | | 40.6 | | | 42.0 | |
假設稀釋 | | 47.7 | | | 40.8 | | | 42.2 | |
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富豪雷克斯諾公司
綜合全面收益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 |
| 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 | | 2019年12月28日 |
淨收入 | | | $ | 216.1 | | | | | $ | 193.8 | | | | | $ | 242.6 | |
其他扣除税後的綜合(虧損)收入: | | | | | | | | | | | |
翻譯: | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | | (45.5) | | | | | 60.7 | | | | | (9.2) | |
淨收益中扣除#美元的外幣換算調整重新分類—2021年、2020年和2019年的百萬税收影響 | | | — | | | | | — | | | | | 1.6 | |
套期保值活動: | | | | | | | | | | | |
套期保值活動的公允價值增加,扣除税收影響 $11.62021年為100萬美元,2.82020年為100萬美元,4.62019年達到100萬 | $ | 36.7 | | | | | $ | 8.6 | | | | | $ | 14.7 | | | |
淨收益中包含的損失(收益)重新分類,扣除税收影響淨額為$(12.4)2021年,百萬美元2.22020年為100萬美元,(0.4)2019年為百萬 | (39.2) | | | (2.5) | | | 6.9 | | | 15.5 | | | (1.3) | | | 13.4 | |
養老金和退休後計劃: | | | | | | | | | | | |
扣除税收影響後的前期服務成本和未確認收益(損失)減少(增加)#美元4.92021年為百萬美元,(0.1),2020年為100萬美元,1.82019年達到100萬 | 15.4 | | | | | (0.6) | | | | | 5.7 | | | |
| | | | | | | | | | | |
計入定期養老金淨成本的前期服務成本和未確認損失攤銷,扣除税收影響淨額#美元0.42021年為100萬美元,0.22020年為100萬美元,0.52019年達到100萬 | 1.4 | | | 16.8 | | | 0.5 | | | (0.1) | | | 1.5 | | | 7.2 | |
其他綜合(虧損)收入 | | | (31.2) | | | | | 76.1 | | | | | 13.0 | |
綜合收益 | | | 184.9 | | | | | 269.9 | | | | | 255.6 | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收入 | | | 6.8 | | | | | 6.1 | | | | | 3.1 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司的全面收入 | | | $ | 178.1 | | | | | $ | 263.8 | | | | | $ | 252.5 | |
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富豪雷克斯諾公司
合併資產負債表
(百萬美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 672.8 | | | $ | 611.3 | |
應收貿易賬款,減去$的津貼18.72021年為100萬美元,18.32020年達到100萬 | | 785.8 | | | 432.0 | |
盤存 | | 1,106.6 | | | 690.3 | |
預付費用和其他流動資產 | | 145.1 | | | 108.6 | |
持有待售資產 | | 12.5 | | | 9.1 | |
| | | | |
流動資產總額 | | 2,722.8 | | | 1,851.3 | |
淨財產、廠房和設備 | | 908.5 | | | 555.5 | |
經營租賃資產 | | 112.4 | | | 73.4 | |
商譽 | | 4,039.2 | | | 1,518.2 | |
無形資產,扣除攤銷後的淨額 | | 2,429.2 | | | 530.3 | |
遞延所得税優惠 | | 35.7 | | | 43.9 | |
其他非流動資產 | | 33.8 | | | 16.4 | |
總資產 | | $ | 10,281.6 | | | $ | 4,589.0 | |
| | | | |
負債和權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 643.8 | | | $ | 360.1 | |
應付股息 | | 22.3 | | | 12.2 | |
| | | | |
應計薪酬和福利 | | 143.9 | | | 76.6 | |
其他應計費用 | | 253.2 | | | 120.5 | |
| | | | |
當期經營租賃負債 | | 27.2 | | | 21.6 | |
長期債務的當期到期日 | | 4.9 | | | 231.0 | |
流動負債總額 | | 1,095.3 | | | 822.0 | |
長期債務 | | 1,913.6 | | | 840.4 | |
遞延所得税 | | 652.0 | | | 172.0 | |
| | | | |
養老金和其他退休後福利 | | 111.7 | | | 69.5 | |
非流動經營租賃負債 | | 89.5 | | | 55.1 | |
其他非流動負債 | | 69.4 | | | 53.0 | |
或有事項(見附註12) | | | | |
股本: | | | | |
富豪Rexnord公司股東權益: | | | | |
普通股,$0.01面值,100.0授權百萬股,67.6百萬和40.62021年和2020年分別發行和未償還的百萬股 | | 0.7 | | | 0.4 | |
額外實收資本 | | 4,651.8 | | | 696.6 | |
留存收益 | | 1,854.5 | | | 2,010.7 | |
累計其他綜合損失 | | (195.1) | | | (163.3) | |
富豪雷克斯諾公司股東權益總額 | | 6,311.9 | | | 2,544.4 | |
非控制性權益 | | 38.2 | | | 32.6 | |
總股本 | | 6,350.1 | | | 2,577 | |
負債和權益總額 | | $ | 10,281.6 | | | $ | 4,589.0 | |
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富豪雷克斯諾公司
合併權益表
(百萬美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股面值0.01美元 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
截至2018年12月29日的餘額 | $ | 0.4 | | | $ | 783.6 | | | $ | 1,777.9 | | | $ | (251.4) | | | $ | 28.0 | | | $ | 2,338.5 | |
淨收入 | — | | | — | | | 238.9 | | | — | | | 3.7 | | | 242.6 | |
其他全面損失 | — | | | — | | | — | | | 13.6 | | | (0.6) | | | 13.0 | |
宣佈的股息($1.18每股) | — | | | — | | | (49.1) | | | — | | | — | | | (49.1) | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權,包括 所得税優惠和股份取消 | — | | | (10.7) | | | — | | | — | | | — | | | (10.7) | |
基於股份的薪酬 | — | | | 13.0 | | | — | | | — | | | — | | | 13.0 | |
股票回購 | — | | | (84.1) | | | (81.0) | | | — | | | — | | | (165.1) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
向非控股權益宣派的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.8) | | | (1.8) | |
截至2019年12月28日的餘額 | $ | 0.4 | | | $ | 701.8 | | | $ | 1,886.7 | | | $ | (237.8) | | | $ | 29.3 | | | $ | 2,380.4 | |
淨收入 | — | | | — | | | 189.3 | | | — | | | 4.5 | | | 193.8 | |
其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 74.5 | | | 1.6 | | | 76.1 | |
宣佈的股息($1.20每股) | — | | | — | | | (48.7) | | | — | | | — | | | (48.7) | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | — | | | (3.3) | | | — | | | — | | | — | | | (3.3) | |
基於股份的薪酬 | — | | | 9.2 | | | — | | | — | | | — | | | 9.2 | |
股票回購 | — | | | (11.1) | | | (13.9) | | | — | | | — | | | (25.0) | |
採用ASU 2016/3會計公告 | — | | | — | | | (2.7) | | | — | | | — | | | (2.7) | |
| | | | | | | | | | | |
向非控股權益宣派的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.8) | | | (2.8) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年1月2日的餘額 | $ | 0.4 | | | $ | 696.6 | | | $ | 2,010.7 | | | $ | (163.3) | | | $ | 32.6 | | | $ | 2,577.0 | |
淨收入 | — | | | — | | | 209.9 | | | — | | | 6.2 | | | 216.1 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | (31.8) | | | 0.6 | | | (31.2) | |
宣佈的股息($8.28每股) | — | | | — | | | (345.8) | | | — | | | — | | | (345.8) | |
行使的股票期權 | — | | | (7.3) | | | — | | | — | | | — | | | (7.3) | |
基於股份的薪酬 | — | | | 24.9 | | | — | | | — | | | — | | | 24.9 | |
收購Rexnord PMC業務 | 0.3 | | | 3,896.0 | | | — | | | — | | | — | | | 3,896.3 | |
收購Rexnord PMC業務時授予的基於替換股權的獎勵 | — | | | 47.1 | | | — | | | — | | | — | | | 47.1 | |
股票回購 | — | | | (5.5) | | | (20.3) | | | — | | | — | | | (25.8) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | | | 3.3 | |
向非控股權益宣派的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.5) | | | (4.5) | |
截至2022年1月1日的餘額 | $ | 0.7 | | | $ | 4,651.8 | | | $ | 1,854.5 | | | $ | (195.1) | | | $ | 38.2 | | | $ | 6,350.1 | |
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富豪雷克斯諾公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至年底的年度 |
| | 1月1日, 2022 | | 一月二日, 2021 | | 十二月二十八日, 2019 |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收入 | | $ | 216.1 | | | $ | 193.8 | | | $ | 242.6 | |
將淨收入與提供的現金淨額進行調整 按經營活動分列(扣除收購和資產剝離後的淨額): | | | | | | |
折舊 | | 93.2 | | | 84.1 | | | 84.2 | |
攤銷 | | 77.4 | | | 47.3 | | | 50.3 | |
商譽減值 | | 33.0 | | | 10.5 | | | — | |
資產減值 | | 5.6 | | | 5.3 | | | 10.0 | |
非現金租賃費用 | | 26.1 | | | 24.5 | | | 30.6 | |
基於股份的薪酬費用 | | 24.9 | | | 9.2 | | | 13.0 | |
融資費用攤銷 | | 19.2 | | | 1.5 | | | 1.4 | |
提前清償債務費用 | | 12.7 | | | — | | | — | |
(福利)遞延所得税支出 | | (14.9) | | | (16.5) | | | 22.4 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
處置資產損失(收益) | | 0.2 | | | 3.0 | | | (0.7) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他非現金變動 | | 0.8 | | | 5.8 | | | 4.0 | |
出售業務的收益 | | — | | | (0.1) | | | (44.7) | |
經營性資產和負債變動,扣除收購和資產剝離後的淨額 | | | | | | |
應收賬款 | | (154.5) | | | 29.6 | | | 70.3 | |
盤存 | | (148.5) | | | (3.7) | | | 68.6 | |
應付帳款 | | 156.6 | | | 15.2 | | | (80.3) | |
流動負債及其他 | | 9.8 | | | 25.9 | | | (63.2) | |
經營活動提供的淨現金 | | 357.7 | | | 435.4 | | | 408.5 | |
投資活動的現金流: | | | | | | |
物業、廠房和設備的增建 | | (54.5) | | | (47.5) | | | (92.4) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
業務收購,扣除收購現金後的淨額 | | (125.5) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
出售業務所得款項 | | — | | | 0.3 | | | 157.9 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售資產所得收益 | | 4.3 | | | 10.2 | | | 8.8 | |
投資活動提供的淨現金(用於) | | (175.7) | | | (37.0) | | | 74.3 | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
| | | | | | |
循環信貸安排下的借款 | | 1,475.7 | | | 1,088.5 | | | 1,150.1 | |
循環信貸安排項下的還款 | | (739.0) | | | (1,106.2) | | | (1,230.8) | |
短期借款收益 | | 17.2 | | | 2.6 | | | 27.5 | |
償還短期借款 | | (15.7) | | | (2.3) | | | (27.5) | |
| | | | | | |
長期借款收益 | | — | | | 0.1 | | | — | |
償還長期借款 | | (451.1) | | | (50.4) | | | (90.3) | |
| | | | | | |
支付給股東的股息 | | (335.6) | | | (48.7) | | | (48.9) | |
行使股票期權所得款項 | | 2.6 | | | 0.2 | | | 0.3 | |
為繳税而交出的股票 | | (8.9) | | | (3.6) | | | (10.9) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
提前清償債務 | | (12.7) | | | — | | | — | |
已支付的融資費用 | | (19.8) | | | — | | | — | |
普通股回購 | | (25.8) | | | (25.0) | | | (165.1) | |
| | | | | | |
對非控股權益的分配 | | (4.5) | | | (2.8) | | | (1.8) | |
用於融資活動的淨現金 | | (117.6) | | | (147.6) | | | (397.4) | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | | (2.9) | | | 29.1 | | | (2.6) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | | 61.5 | | | 279.9 | | | 82.8 | |
期初現金及現金等價物 | | 611.3 | | | 331.4 | | | 248.6 | |
期末現金和現金等價物 | | $ | 672.8 | | | $ | 611.3 | | | $ | 331.4 | |
現金流量信息的補充披露: | | | | | | |
年內支付的現金: | | | | | | |
利息 | | $ | 35.2 | | | $ | 38.6 | | | $ | 51.7 | |
所得税 | | 103.1 | | | 44.3 | | | 42.3 | |
非現金投資:發行與Rexnord交易相關的普通股和基於重置股權的獎勵 | | 3,943.4 | | | — | | | — | |
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合併財務報表附註
(1) 業務性質
富豪雷克斯諾公司(以下簡稱“公司”)是一家總部設在美國的跨國公司。本公司由以下人員組成四經營部門:商業系統部門設計和生產分數到大約5馬力的交流和直流電機、電子變速控制器、風扇和鼓風機,用於商業應用;工業系統部門設計和生產用於工業應用的整體電機、自動轉換開關、交流發電機和開關設備,以及支持此類產品的售後零部件和套件;氣候解決方案部門設計和生產小型電機、電子變速控制器和空氣流動解決方案;運動控制解決方案部門設計、生產和服務安裝和拆卸軸承、傳送帶產品、輸送自動化解決方案、聯軸器、機械動力傳動驅動器和部件、變速箱和齒輪電機、航空航天部件、特殊部件產品以及工業動力總成部件和解決方案。
(2) 陳述的基礎
該公司的財年為52/53周,截止日期為最接近12月31日的星期六。截至2022年1月1日的財年為52周,截至2021年1月2日的財年為53周,截至2019年12月28日的財年為52周。
從2022財年開始,該公司批准將財年結束時間從截至最接近12月31日的星期六的52-53周的年度改為截至12月31日的日曆年度。該公司將在預期的基礎上對會計年度進行調整,不會調整之前幾個時期的經營業績。公司會計年度的變化不會影響公司截至2022年1月1日的年度業績。雖然這一變化將影響未來業績與2022年每個會計季度和年度會計期間的可比性,但預計這一影響不會對我們的季度或年度業績產生實質性影響。
(3) 會計政策
合併原則
綜合財務報表包括本公司及其全資和控股子公司的賬目。此外,公司還擁有按照合併會計準則合併的合資企業。所有公司間帳户和交易都將被清除。
預算的使用
綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的,該原則要求公司作出影響合併財務報表日期資產和負債報告金額以及報告期收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。除其他項目外,該公司在核算信貸損失準備、過剩和陳舊庫存、基於股份的補償、收購、產品保證義務、養老金和退休後資產和負債、衍生公允價值、商譽和其他資產減值、醫療儲備、回扣和獎勵、訴訟索賠和意外情況(包括環境問題)和所得税時使用估計數。根據實際經驗,公司會對估計和假設的變化進行核算。
收購
公司在收購日按公允價值確認收購資產、承擔的負債、合同或有事項和或有對價。被收購公司的經營業績自收購之日起計入公司綜合財務報表。
與收購相關的成本計入已發生費用,重組成本確認為收購後費用,遞延税項資產估值津貼的變化和計量期後的所得税不確定性計入所得税撥備。
收入確認
該公司確認銷售電動馬達、電動運動控制、發電和電力傳輸產品的收入。當產品控制權移交給客户或提供服務時,該公司確認收入,確認的金額反映了為換取此類商品或服務而預期收到的對價。
對於數量有限的合同,公司會根據所發生的成本按一定比例確認一段時間內的收入。銷售產品定價一般由客户採購訂單支撐,應收賬款收款有合理保障。預計折扣和回扣記錄為同期收入確認的銷售總額的減少。產品退貨和積分在裝運時根據歷史經驗進行估計和記錄。運輸和搬運成本在向客户開單時記為收入。運輸成本計入銷售成本,與銷售和分銷活動相關的手續費計入營業費用。
該公司很大一部分收入來自幾個原始設備製造客户。儘管相對集中,但在2021財年、2020財年或2019財年,沒有客户佔合併淨銷售額的10%以上。
商品和服務的性質
該公司銷售具有多種用途的產品,以及具有單一用途的定製產品,例如為其OEM客户製造的產品。該公司在以下方面進行了報告四經營領域:商業系統、工業系統、氣候解決方案和運動控制解決方案。有關不同區段的説明,請參見注釋6。
履行義務的性質
該公司與客户的合同通常由採購訂單、發票和主供應協議組成。在合同開始時,四在細分市場中,本公司評估其與客户的銷售安排中承諾的商品和服務,並確定每項向客户轉讓不同商品或服務的承諾的履行義務。該公司的主要業績義務包括產品銷售和定製系統/解決方案。
產品:
產品的性質因細分市場而異,但在所有細分市場中,個別產品通常不是集成的,它們代表單獨的性能義務。
定製系統/解決方案:
該公司提供定製系統/解決方案,這些系統/解決方案包括根據特定客户規格設計和設計的多個產品,並針對特定客户應用組合或集成到一個組合解決方案中。貨物被轉移到客户手中,隨着履行義務的履行,收入通常會隨着時間的推移而確認。
履行義務何時履行
對於與公司幾乎所有產品銷售相關的履約義務,公司確定客户在發貨時獲得控制權,並相應地確認收入。一旦產品發貨,客户就能夠直接使用該資產,並從資產中獲得基本上所有剩餘的好處。本公司認為控制權已在裝運時轉讓,因為本公司當時有權獲得付款,客户擁有資產的法定所有權,公司已轉讓資產的實際佔有權,並且客户對資產的所有權具有重大風險和回報。
對於數量有限的合同,公司會隨着時間的推移移交控制權並確認收入。隨着時間的推移,公司履行了其履約義務,公司使用基於成本的輸入法來衡量進展情況。在應用以成本為基礎的收入確認方法時,公司使用迄今發生的實際成本相對於合同的總估計成本,以及客户在確定確認的收入和成本金額時的履行承諾。該公司已確定,基於成本的輸入法真實地描述了向客户轉移貨物的過程。
付款條件
與客户的協議規定了銷售的最終條款,包括所購買的每種產品或服務的描述、數量和價格。付款條件因客户而異,但通常範圍為交貨後至交貨後120天內到期。對於在某個時間點確認的合同,收入和賬單通常同時發生。本公司與客户的付款條件一般為一年或一年以下,並選擇了適用於此類合同的實際權宜之計,不考慮金錢的時間價值。對於使用成本輸入法確認的合同,確認的收入超過客户賬單和確認的賬單超過確認的收入,以確定淨資產或淨負債狀況,並在綜合資產負債表中按此分類。
退貨、退款和保修
該公司的合同沒有明確規定向其客户提供“一般”退貨權利(例如,客户訂購了多餘的產品並退回未使用的物品)。保修分為保證型或服務型保修。如果保修為客户提供產品將按預期運行的保證,則該保修被認為是保修類型的保修。超出基本功能的保修被視為服務類型保修。本公司一般只提供有限保修,這些保修被視為保證型保修,不作為單獨的履約義務計入。客户通常會對不符合規格的產品進行維修或更換。預估產品保修是針對特定產品類別提供的,本公司在確認銷售期間應計未來預估保修成本。本公司根據以往的保修損失經驗估算應計費用,成本計入銷售成本。
批量返點
在某些情況下,公司合同的性質可能會產生可變的對價,包括基於銷量的銷售獎勵。如果客户實現了特定的銷售目標,則有權獲得回扣。該公司估計將實現的回扣的預計金額,並在確認收入時將估計成本確認為淨銷售額的減少。
收入的分類
下表列出了公司在截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的財年中按地理區域分列的收入(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年1月1日 | 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 | | 總計 |
北美 | $ | 696.0 | | | $ | 296.2 | | | $ | 905.9 | | | $ | 877.0 | | | $ | 2,775.1 | |
亞洲 | 182.3 | | | 186.7 | | | 33.7 | | | 60.3 | | | 463.0 | |
歐洲 | 102.7 | | | 46.4 | | | 43.6 | | | 168.8 | | | 361.5 | |
世界其他地區 | 51.1 | | | 47.0 | | | 47.4 | | | 65.2 | | | 210.7 | |
總計 | $ | 1,032.1 | | | $ | 576.3 | | | $ | 1,030.6 | | | $ | 1,171.3 | | | $ | 3,810.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年1月2日 | 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 | | 總計 |
北美 | $ | 566.9 | | | $ | 291.4 | | | $ | 752.7 | | | $ | 572.4 | | | $ | 2,183.4 | |
亞洲 | 124.9 | | | 150.9 | | | 27.7 | | | 27.5 | | | 331.0 | |
歐洲 | 86.1 | | | 44.8 | | | 30.3 | | | 86.4 | | | 247.6 | |
世界其他地區 | 42.3 | | | 41.7 | | | 36.1 | | | 24.9 | | | 145.0 | |
總計 | $ | 820.2 | | | $ | 528.8 | | | $ | 846.8 | | | $ | 711.2 | | | $ | 2,907.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月28日 | 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 | | 總計 |
北美 | $ | 643.0 | | | $ | 313.5 | | | $ | 848.6 | | | $ | 639.9 | | | $ | 2,445.0 | |
亞洲 | 107.2 | | | 167.0 | | | 37.7 | | | 30.4 | | | 342.3 | |
歐洲 | 135.5 | | | 49.2 | | | 40.5 | | | 91.5 | | | 316.7 | |
世界其他地區 | 19.6 | | | 45.7 | | | 41.7 | | | 27.0 | | | 134.0 | |
總計 | $ | 905.3 | | | $ | 575.4 | | | $ | 968.5 | | | $ | 788.8 | | | $ | 3,238.0 | |
實用的權宜之計和豁免
該公司通常為獲得合同而增加的直接成本(主要是銷售佣金)支出,因為攤銷期限預計為12幾個月或更短的時間。合同成本包括在隨附的綜合損益表中的營業費用中。
由於本公司的合同較短,本公司採取了一種實際的權宜之計,不披露分配給剩餘履約義務的收入,因為其幾乎所有合同的原始期限都在12個月或更短。
該公司通常不會在其交易價格中包括從客户那裏收取的任何銷售税金額。
公司已選擇將運輸和搬運成本作為履行活動進行會計處理,並將發生的成本作為銷售成本的一部分進行支出。
研究、開發和工程
公司從事與新產品開發和現有產品改進相關的研究、開發和工程活動。該公司的研究、開發和工程費用主要包括:(I)工資和相關人員費用;(Ii)設計和開發新的節能產品和改進;(Iii)質量保證和測試;以及(Iv)其他相關管理費用。該公司的研究、開發和工程努力往往以開發新產品為目標,使其能夠在新的或現有的細分市場獲得更多的市場份額。
研究、開發和工程成本在發生時計入費用。成本記入本會計年度的營業費用如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 | | 2019年12月28日 |
研究、開發和工程成本 | | $ | 74.5 | | | $ | 67.0 | | | $ | 64.6 | |
現金和現金等價物
現金等價物包括流動性高、可隨時兑換成現金、因利率波動而價值變動風險不大、原始或購買到期日為三個月或更短的投資。
信用風險集中
可能使公司面臨嚴重信用風險的金融工具主要包括現金等價物。該公司在全球金融機構有大量存款。該公司對其金融機構的相對信用狀況進行定期評估,並監測風險敞口的大小。
由於客户數量眾多,而且分散在許多地理區域,應收貿易賬款的信用風險集中程度有限。該公司監控與其貿易應收賬款相關的信用風險。
應收貿易賬款
該公司估計應收貿易賬款信用損失準備的政策考慮了幾個因素,包括歷史註銷經驗、與一般經濟和市場狀況相關的整體客户信用質量,以及為估計預期信用損失而進行的具體客户賬户分析。具體的客户賬户分析考慮了信用、支付歷史和歷史壞賬經驗等項目。應收貿易賬款在窮盡催收努力後被註銷,應收賬款被認為是無法收回的。信貸損失撥備的調整計入營業費用。
盤存
公司改變了後進先出(“LIFO”)庫存的計算方法,大約48.5佔公司截至2021年1月2日庫存的百分比。該公司將後進先出庫存池的數量增加到四與公司的運營和報告部門保持一致。此前,該公司曾三後進先出庫存池,與公司2020財年之前的運營和報告部門保持一致。該公司認為,在這種情況下,會計原則的這種改變是可取的,因為它將一個部門內具有相似性的庫存項目結合在一起,並根據四個部門的結構以及管理層管理和評估業務表現的方式,更好地將收入與費用相結合。該公司確定,截至2019年財年初,它擁有應用這一會計原則變化所需的數據,但在此之前應用這一變化是不可行的。會計原則的變化已經在2019財年和2020財年得到了反映。這一變化對截至2021年1月2日和2019年12月28日的年度合併財務報表沒有實質性影響。有關詳細信息,請參見注釋6。
年終存貨的主要類別如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
原材料和在製品 | 43.4% | | 48.7% |
成品和外購件 | 56.6% | | 51.3% |
存貨按成本計價,不超過市場價。成本大約為48.5截至2022年1月1日公司庫存的%,以及50.0截至2021年1月2日的百分比是使用後進先出方法確定的。如果所有存貨都按先進先出的方法計價,那麼它們將增加#美元。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)85.8百萬美元和$60.0分別截至2022年1月1日和2021年1月2日。庫存中包括材料、人工和工廠間接費用。
公司檢查庫存中是否有過剩和過時的產品或部件。根據對歷史使用情況的分析和管理層對估計的未來需求、市場狀況和可能過剩或過時部件的替代用途的評估,公司記錄了過剩和過時的儲備。
物業、廠房和設備
物業、廠房和設備按成本列報。廠房和設備的折舊主要是在估計使用年限(3至50年)的折舊資產。加速法用於所得税目的。
維修保養費用在發生時記入費用。延長現有設備使用壽命的支出被資本化和折舊。
當財產和設備報廢或處置時,成本和相關的累計折舊將從賬目中扣除,並確認由此產生的任何收益或損失。租賃改進按租賃年限或資產的估計使用年限中較短的時間資本化和攤銷。
按主要分類分列的不動產、廠房和設備如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用壽命(以年為單位) | | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
| |
土地及改善工程 | | | $ | 109.1 | | | $ | 76.1 | |
建築物及改善工程 | 3-50 | | 449.6 | | | 290.7 | |
機器設備 | 3-15 | | 1,164.8 | | | 978.2 | |
物業、廠房和設備 | | | 1,723.5 | | | 1,345.0 | |
減去:累計折舊 | | | (815.0) | | | (789.5) | |
淨財產、廠房和設備 | | | $ | 908.5 | | | $ | 555.5 | |
在2021財年,該公司確認了5.6與轉讓待售資產相關的資產減值百萬美元。在2020財年,該公司確認了$5.3與轉讓待售資產相關的資產減值百萬美元。
商譽
如事件或情況顯示商譽可能受損,本公司每年或更頻密地評估商譽的賬面值。可能引發減值審查的因素包括與歷史或預測的經營業績相比表現明顯不佳、資產市值大幅下降或重大負面行業或經濟趨勢。對於商譽,本公司可以進行定性測試,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值,以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。該公司在2021財年對所有報告單位進行了量化減值測試。截至10月會計月末,該公司進行了規定的年度商譽減值測試。
本公司在測試商譽減值時使用市值法和收益法(貼現現金流量法)的權重。在市場法中,該公司將可比上市公司的業績倍數(經相對風險、盈利能力和增長因素調整後)用於報告單位,以估計公允價值。用於估計公允價值的貼現現金流量法中使用的關鍵假設包括貼現率、收入和EBITDA利潤率預測以及終端價值比率,因為這些假設是最敏感和最容易改變的,因為它們需要重大的管理層判斷。貼現率是通過使用市場和行業數據以及每個報告單位的特定於公司的風險因素來確定的。每個報告單位使用的貼現率表示投資者投資此類業務預期獲得的回報。終端價值率的確定遵循共同的方法,即在假設折現率不變和長期增長率不變的情況下,獲取超出上一個預測期的永久現金流估計的現值。
於2021年第四季,本公司錄得商譽減值$33.0在其全球工業電機報告部門中,該公司的收入為100萬美元。全球工業電機報告部門的商譽為#美元。80.1截至2022年1月1日,該公司的工業系統部門共擁有600萬美元的電力,幷包括在該公司的工業系統部門中。公司減值測試中使用的一些關鍵考慮因素包括:(I)指導上市公司的市場定價;(Ii)資本成本,包括無風險利率;(Iii)主要報告單位最近的歷史和預期經營業績。商譽減值測試中使用的假設中包含固有的不確定性。任何假設的改變都可能導致未來的減值,這可能是實質性的。
無形資產
有限壽命的無形資產採用直線法在其預計使用年限內攤銷。每當發生表明賬面價值可能無法收回的事件或情況時,本公司都會評估攤銷無形資產。如果存在一個指標,該公司使用對主要資產剩餘壽命的相關未貼現現金流的估計來估計該資產組的可回收性。如果估計的未來現金流低於賬面價值,則將確認減值。曾經有過不是2021財年或2020財年無形資產減值。
無限期的無形資產不攤銷。本公司每年評估無限期無形資產的賬面價值,或在事件或情況表明資產可能減值的情況下更頻繁地評估該資產的賬面價值。截至10月會計月末,公司執行規定的年度減值測試。
這項無限期的無形資產由一個與從艾默生電氣公司收購Power Transport Solutions業務相關的商號組成。2021年10月對其進行了減值評估。該公司使用與收購相關資產時使用的方法類似的特許權使用費減免方法來確定這項資產的公允價值,但使用了對未來銷售和盈利能力的最新假設和估計。在2021財年和2020財年,無限期無形資產的公允價值超過了各自的賬面價值。該公司減值測試中使用的一些關鍵考慮因素包括(I)資本成本,包括無風險利率、(Ii)特許權使用費和(Iii)最近的歷史和預期經營業績。在無限壽命無形資產測試中使用的假設中包含固有的不確定性。
2021年第四季度,在雷克斯諾交易(如附註4所述)之後,包括收購可能對公司長期品牌戰略產生影響的其他商號,公司認定與Power Transport Solutions商號相關的無限期無形資產的壽命有限,並開始使用直線法在剩餘的估計使用壽命內攤銷它。在這一變化之後,這項資產將在適用於長期資產的指導下進行減值評估。
長壽資產
本公司評估物業、廠房及設備資產(統稱“長期資產”)賬面值的可回收性,只要事件或環境變化顯示某項資產的賬面值可能無法透過未來現金流全數收回。可能引發減值審查的因素包括資產市值大幅下降或重大負面經濟趨勢。對於長期資產,本公司使用對主要資產剩餘壽命的相關未貼現現金流的估計來估計資產組的可回收性。如果該資產不可收回,則該資產減記為公允價值。在2021財年,該公司得出結論,它有與轉讓資產相關的資產減值,待售資產為$5.6百萬美元。該公司得出的結論是它有#美元的減值。5.3由於將資產轉移到待售資產,2020財年長期資產將達到100萬美元。
每股收益
稀釋每股收益的計算依據是適用於普通股的收益除以經稀釋證券影響調整後的當期已發行普通股的加權平均數。行使價格高於市價的普通股的股票補償獎勵不包括在下面所示的稀釋證券影響的計算中;這些股份的金額是0.1在2021財年,0.4在2020財年達到100,000,000美元0.42019年將達到100萬。下表對截至財年的每股收益計算中使用的基本股份和稀釋股份進行了核對(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
基本每股收益的分母 | 47.3 | | | 40.6 | | | 42.0 | |
稀釋證券的效力 | 0.4 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
稀釋每股收益的分母 | 47.7 | | | 40.8 | | | 42.2 | |
退休及退休後計劃
公司的國內員工由固定繳款計劃覆蓋,大約一半的公司國內員工由固定收益養老金計劃覆蓋。涵蓋本公司國內聯營公司的大部分固定收益養老金計劃已對新聯營公司關閉,並對現有聯營公司凍結。某些員工受到退休後醫療保健計劃的覆蓋。該公司的大多數外國員工在他們受僱的國家都有政府資助的計劃。公司在其固定收益養老金和其他退休後計劃下的義務是在精算公司的協助下確定的。精算師在管理層的指導下,對提款率和死亡率等因素做出某些假設。精算師還提供信息和建議,管理層根據這些信息和建議對計劃資產的長期預期回報率、福利義務的貼現率以及在適用的情況下的年度補償增長率和醫療成本趨勢率等因素做出進一步假設。
根據所作的假設,這些固定福利計劃所作的投資、金融市場的整體狀況和動向、受益對象的壽命和其他因素、年度支出以及記錄的資產或負債可能每年都會發生重大變化。
公司淨定期收益成本中的服務成本部分計入銷售成本和運營費用。定期福利淨成本的所有其他組成部分都包括在公司綜合損益表上的其他(收入)費用中。
衍生金融工具
衍生工具按公允價值計入綜合資產負債表。任何公允價值變動均記入淨收益或累計其他全面虧損(“AOCI”),由為對衝關係的指定和有效性確立準則的會計準則確定。
該公司使用衍生工具來管理其在某些原材料商品價格波動、預測外幣交易成本波動以及浮動利率借款利率風險波動中的風險敞口。大部分衍生工具已被指定為現金流量對衝(另見附註13)。
所得税
該公司根據美國會計準則740“所得税會計”(“美國會計準則740”)進行所得税會計。遞延税項資產及負債產生於現有資產及負債的賬面金額與其各自計税基礎的財務報表賬面值之間的暫時性差異,以及營業虧損及税項抵免結轉的對價。遞延收入
税項以預期收回或結算暫時性差額的年度的現行税率計算。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間確認。提供估值免税額是為了將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。這需要管理層對應税暫時性差異逆轉的金額和時機、預期的未來應税收入以及税收籌劃戰略的影響做出判斷和估計。
在以前提交的納税申報表中所持的税務頭寸仍有待審查,以及預期在未來報税表中所持的頭寸存在不確定性。本公司根據技術上的優點,在不確定的税收狀況經審查後很可能不會持續的情況下,計提未確認的税收優惠。當事實和情況發生變化時,如税務審計結束;適用税法(包括税務案件裁決和立法指導)的變化;或適用訴訟時效到期時,對不確定的税收狀況進行調整。
外幣折算
對於那些使用美元以外的功能貨幣的業務,資產和負債按年終匯率換算成美元,收入和費用按加權平均匯率換算。由此產生的換算調整作為股東權益的單獨組成部分記錄。
產品保修儲備
本公司保留產品保修準備金,以覆蓋其產品規定的保修期。此類準備金是基於對歷史保修經驗和特定重大保修事項的評估而建立的,當這些事項為人所知並可合理估計時。
累計其他綜合損失
外幣換算調整、指定為對衝的衍生工具以及養老金和退休後負債調整的未實現損益包括在AOCI項下的股東權益中。
AOCI期末餘額的組成部分如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
外幣折算調整 | $ | (201.8) | | | $ | (155.7) | |
套期保值活動,扣除税後淨額#美元6.6 in 2021 and $7.5 in 2020 | 21.0 | | | 23.5 | |
養老金和退休後福利,税後淨額為$(4.2) in 2021 and $(9.4) in 2020 | (14.3) | | | (31.1) | |
總計 | $ | (195.1) | | | $ | (163.3) | |
法定債權和或有負債
該公司受到各種法律訴訟、索賠和監管事項的影響,其結果受到重大不確定性的影響,只有在未來發生或沒有發生一項或多項事件時才會得到解決。管理層進行定期審查,包括來自法律顧問的最新情況,以評估這些或有事項的會計確認或披露的必要性。當本公司認為本公司或其附屬公司可能就某一特定事項承擔責任,並有依據合理估計該責任的價值,而該等評估本身涉及行使判斷能力時,本公司會記錄開支及負債。此方法適用於不時針對本公司或子公司提出的法律索賠。與此類事項相關的不確定性經常需要對以前記錄的負債進行調整。
金融工具的公允價值
由於離到期日較短,現金等價物、定期存款、貿易應收賬款和應付賬款的公允價值接近其賬面價值。如附註7所述,債務的公允價值乃根據具有可比到期日及信用評級的工具的利率,以貼現現金流量估計。退休金資產及衍生工具的公允價值乃根據附註8及13所披露的方法釐定。
近期會計公告
近期發佈的會計準則
2021年10月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)ASU 2021-08,企業合併(主題805)從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。ASU改進了與業務合併中的客户所獲得的收入合同的會計處理。這
如果允許提前採用,ASU將在2022年12月31日之後的財年生效。該公司正在評估採用這一新會計準則的效果。
採用的會計準則
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(話題740)簡化所得税核算。美國税務局通過刪除740主題一般原則的某些例外,簡化了所得税的會計處理,並澄清和修改了現有的指導方針,以改善一致性應用。本公司自2021年1月3日起即2021財年開始採用該準則,對本公司的合併財務報表沒有實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具信貸損失(話題326)。這一ASU的重點是要求企業調整其對終身預期信貸損失的撥備,而不是已發生的損失。據信,這一變化將導致對此類損失的更及時確認。本ASU在2019年12月15日之後的財年(包括過渡期)有效。根據修改後的追溯法,該公司於2020財年開始的2019年12月29日採用了該標準。該公司記錄了一美元3.4信貸損失準備金增加100萬美元和#美元2.7截至2019年12月29日,由於採用ASU 2016-13的累積影響,留存收益淨減少100萬。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租賃(主題842)。ASU 2016-02年度的核心原則是,實體應在其資產負債表上確認因經營租賃而產生的使用權資產和租賃負債。根據這一原則,ASU 2016-02要求承租人確認支付租賃款項的責任、租賃負債和代表其在租賃期內使用基礎租賃資產的權利的ROU資產。承租人對租賃產生的費用和現金流的確認、計量和列報將取決於租賃分類為融資租賃還是經營性租賃。2018年7月,FASB修改了其指導意見,發佈了ASU 2018-11,提供了一種額外的過渡方法,允許在採用期間對留存收益的期初餘額進行累積效果調整。本公司自2018年12月30日,即2019年財年開始,根據修改後的追溯方法採用了該標準。本標準通過之前的比較期間沒有進行調整,以使本標準生效。
本公司選擇了新準則中寬免方案允許的一攬子實際權宜之計,允許本公司結轉到期或現有租賃的歷史租賃會計,涉及租賃識別、租賃分類和截至採納日初始直接成本的會計處理。公司還選擇了與租賃和非租賃組成部分相關的實際權宜之計,允許公司將租賃和非租賃組成部分確認為單一租賃。
採用新標準後,使用權資產和租賃負債入賬#美元。93.0截至2018年12月30日。採用新準則時,未確認留存收益的累計影響調整。該標準對公司的綜合淨收入沒有實質性影響,對現金流也沒有影響。有關其他披露信息,請參見注釋9。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820)-披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU專注於圍繞第3級公允價值計量的披露進行更新,並對當前的披露要求進行了修改。本ASU項下的額外要求包括披露在報告期末持有的其他全面收益(“保監處”)中包含的未實現損益的變化,以及用於開發重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。ASU還取消了對第1級和第2級公允價值計量之間轉移的金額和原因、第3級計量的估值過程以及公允價值等級之間轉移時間的政策的披露要求。此外,ASU還修改了基於資產淨值估值的投資的披露要求。修正案澄清,測量不確定度披露是為了傳達截至報告日期的測量不確定度信息。本ASU在2019年12月15日之後的財年(包括過渡期)有效。ASU只要求在採用該年度的最近一箇中期或年度申請未實現損益的變動,該變動包括在保監處、用於為第3級公允價值計量制定重大不可觀察的投入的範圍和加權平均值,以及對計量不確定性的敍述性描述。公司於2020財年開始的2019年12月29日採用了該標準,對公司的合併財務報表沒有實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14,薪酬-退休福利-確定的福利計劃-一般(715-20分主題)。ASU處理對已定義福利計劃的披露要求的修改。根據ASU 2018-14,可以取消的披露要求是預計將累計的其他全面收入的金額
被確認為下一財年定期福利淨成本的組成部分,預計返還僱主的計劃資產的金額和時間,以及假定的醫療成本趨勢率變化一個百分點,對退休後醫療福利的定期福利淨成本和福利義務的服務和利息成本部分的總和的影響。現金餘額計劃和其他具有承諾利率的計劃的加權平均利率需要額外披露,並解釋與該期間福利義務變化相關的重大損益。如果固定福利養老金計劃的預計福利義務大於計劃資產,則應披露計劃資產的預計福利義務和公允價值。該公司於2020財年第四季度在追溯的基礎上對所有年度採用該標準,對公司的綜合財務報表沒有實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU在有限的時間內為那些合同、對衝關係或其他交易參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的另一參考利率的公司提供可選的過渡指導。修正案為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。本次更新中的修訂自2020年3月12日起至2022年12月31日止有效。在2020財年第二季度,公司前瞻性地採用了這一標準,並正在運用這些權宜之計,使公司能夠繼續斷言基於LIBOR的利息仍然是可能的,儘管LIBOR在2021年底日落,對公司的綜合財務報表沒有影響。
(4) 持有以待出售、資產剝離和收購
持有待售資產
截至2022年1月1日和2021年1月2日,該公司提交了12.5百萬美元和$9.1由於本公司有出售該等資產的意向及能力,故本公司將分別出售持有以供出售的若干資產的百萬美元。
2019年資產剝離
帝王驅動技術
2019年1月7日,該公司出售了其驅動技術業務,並獲得了#美元的收益。0.32020年第一季度為100萬美元,119.92019年將達到100萬。驅動技術業務包括在公司的商業系統部門。該公司確認銷售收益為#美元。0.12020年第一季度為100萬美元,41.02019年合併損益表中的1000萬美元。
天鵝絨大道
2019年4月1日,本公司出售其海運傳輸業務,並獲得收益#美元。8.9百萬美元。這項業務包括在公司的運動控制解決方案部門。該公司確認銷售虧損#美元。0.5在綜合損益表中有100萬美元。
Capcom
2019年4月1日,本公司出售了電容器業務,並獲得了#美元的收益。9.9百萬美元。這項業務包括在公司的氣候解決方案部門。該公司確認銷售收益為#美元。6.0在綜合損益表中有100萬美元。
蒸汽回收
2019年7月1日,本公司出售了蒸汽回收業務,並獲得了#美元的收益。19.2百萬美元。這項業務包括在公司的商業系統部門。該公司確認銷售虧損#美元。1.9在綜合損益表中有100萬美元。
2021年收購
Rexnord交易
2021年10月4日,根據截至2021年2月15日的協議和合並計劃的條款和條件(“合併協議”),公司完成了與Rexnord Corporation(於2021年10月4日更名為Zurn Water Solutions Corporation)的Rexnord過程和運動控制業務(“Rexnord PMC業務”)(“Zurn”)的反向莫里斯信託交易(“Rexnord交易”)的合併。根據Rexnord交易,(I)Zurn將Rexnord PMC業務的幾乎所有資產轉讓給其當時的子公司Land Newco,Inc.(“Land”),Land承擔幾乎所有的負債(“重組”),(Ii)此後所有已發行和流通股普通股為#美元。0.01Zurn的一家子公司持有的土地(“土地普通股”)的每股面值被分成一系列分派給Zurn的股東(“分派”,以及最終從Zurn向Zurn的股東分派土地普通股,這是免費按比例分配的,稱為“分拆”);及(Iii)分拆後,公司的一家子公司(“合併子公司”)與Land合併,併入Land(“合併”)以及Land Common的所有股份合併子公司或其各自子公司)在合併生效之日(“生效時間”)被轉換為受讓權0.22296103普通股,$0.01按合併協議計算的公司每股面值(“公司普通股”)。
截至生效時間,持有Rexnord PMC業務的Land成為該公司的全資子公司。
根據合併,該公司發行了大約27,055,945公司普通股給土地普通股持有者的股份,相當於大約39.9約有%的人67,756,732緊隨生效時間之後的公司普通股流通股。此外,截至2021年10月1日公司普通股記錄的持有者獲得了$6.99根據先前宣佈的與交易相關的特別股息(“特別股息”),每股公司普通股。
與雷克斯諾交易有關,公司董事會成員增加到11名,其中兩名由祖恩指定的董事被任命為董事會成員。本公司現任首席執行官在雷克斯諾交易後繼續擔任合併後公司的首席執行官,緊接雷克斯諾交易完成前的公司大多數高級管理人員在雷克斯諾交易完成後繼續擔任本公司的高管。公司管理層根據本節中提到的事實和情況以及其他相關因素,決定公司是雷克斯諾交易的會計收購方。因此,公司將收購會計方法應用於Rexnord PMC業務的可識別資產和負債,這些資產和負債在業務合併之日已按估計公允價值計量。
關於Rexnord交易,本公司已達成某些融資安排,如附註7所述。
除某些例外情況外,本公司與Rexnord交易達成的税務協議在分拆後的兩年內對本公司、Land和Zurn施加了某些限制
指可能導致重組和分配不符合預期税收待遇的行為。由於這些限制,本公司和置地從事某些交易的能力可能會受到限制,例如發行或購買股票或某些業務合併。
為收購土地而轉讓的總代價約為港幣九千元。4.010億美元,有待採購會計和營運資本調整的最終敲定。假設的總資產和負債將根據分離和分配協議中包括的條款的最終餘額進行調整。
Rexnord PMC業務的初步收購價格包括以下內容(單位:百萬):
| | | | | | | | |
向Zurn發行的公司普通股的公允價值(A) | | $ | 3,896.3 | |
基於股票的薪酬(B) | | 47.1 | |
調整額(C) | | 30.9 | |
公司支付的土地融資費(丁) | | 3.9 | |
先前存在的關係(E) | | (0.8) | |
初步收購價 | | $ | 3,977.4 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
(A)約代表27在交換要約中向Zurn股東發行100萬股新的公司普通股,基於公司2021年10月4日的收盤價$151.00,減去特別股息金額$6.99,這是祖恩的股東無權獲得的。
(B)代表為結算其他Zurn股份獎勵而發行的重置股權獎勵及公司普通股的公允價值。應佔合併前服務的公允價值部分作為合併中轉移的部分代價入賬-見附註10。
(C)代表根據購買協議條款進行的估計營運資金調整。
(D)指本公司就橋樑融資及土地定期融資(定義見附註7)而支付的融資費,該等融資費已釐定為Zurn的成本。
(E)代表公司與Rexnord PMC業務之間的未付應付賬款和應收賬款的有效結算。這項和解協議沒有確認任何收益或損失。
購進價格分配
雷克斯諾PMC業務的資產和負債在2021年10月4日按估計公允價值計量,主要使用3級投入。對公允價值的估計代表管理層對未來事件和不確定性的最佳估計,包括與未來現金流、貼現率、競爭趨勢、利潤率和收入增長假設(包括特許權使用費和客户流失率等)有關的重大判斷。使用的投入通常從歷史數據中獲得,並輔之以當前和預期的市場狀況以及截至收購日期的預期增長率。
由於業務合併的時機 而收購淨資產的性質,截至2022年1月1日,確定公允價值的估值過程尚未完成,預計2022財年將進行進一步調整。該公司已根據現有信息估計了收購淨資產的初步公允價值,並將在獲得更多信息(包括完善市場參與者假設)時繼續調整這些估計。隨着公司最終確定收購的資產和承擔的負債的公允價值,額外的收購價格分配調整將在計量期間記錄,但不晚於收購之日起一年。公司將在確定調整的期間反映計量期調整。
取得的資產、承擔的負債和非控制性權益的初步公允價值如下(單位:百萬):
| | | | | | | | |
| | 截至2021年10月4日 |
| | |
現金和現金等價物 | | $ | 192.8 | |
應收貿易賬款 | | 186.9 | |
盤存 | | 262.5 | |
預付費用和其他流動資產 | | 21.0 | |
持有待售資產 | | 1.4 | |
遞延所得税優惠 | | 8.8 | |
物業、廠房和設備 | | 412.3 | |
經營租賃資產 | | 46.4 | |
| | |
無形資產 | | 1,831.0 | |
其他非流動資產 | | 12.3 | |
應付帳款 | | (121.1) | |
應計薪酬和福利 | | (44.0) | |
其他應計費用 | | (55.7) | |
當期經營租賃負債 | | (8.1) | |
長期債務的當期到期日 | | (2.5) | |
長期債務 | | (558.2) | |
遞延所得税 | | (508.2) | |
養老金和其他退休後福利 | | (75.1) | |
非流動經營租賃負債 | | (38.0) | |
其他非流動負債 | | (17.0) | |
可識別淨資產總額 | | 1,547.5 | |
商譽 | | 2,433.2 | |
非控制性權益 | | (3.3) | |
初步收購價 | | $ | 3,977.4 | |
重大公允價值方法綜述
用於確定包括在購買價格分配中的重大可識別資產和負債的公允價值的方法如下所述。
盤存
獲得的庫存包括產成品、在製品和原材料。產成品的公允價值是根據銷售努力的成本和與銷售努力相關的合理利潤津貼調整後的估計銷售價格。在製品庫存的公允價值主要是根據完成製造的估計成本、銷售工作的估計成本以及剩餘製造和銷售工作的合理利潤率調整後的估計銷售價格計算的。原材料和供應品的公允價值是根據重置成本確定的,重置成本接近歷史賬面價值。
物業、廠房和設備
物業、廠房和設備的初步公允價值是基於市場參與者在為資產定價時使用的假設而確定的。
可識別無形資產
可識別無形資產的公允價值和加權平均使用年限如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(年) |
商標(1) | | $ | 225.0 | | | 10 |
客户關係(2) | | 1,519.0 | | | 17 |
技術(3) | | 87.0 | | | 12 |
可確認無形資產總額 | | $ | 1,831.0 | | | |
可識別無形資產的公允價值估計是初步的,並基於市場參與者在為資產定價時使用的假設。
(1)Rexnord PMC商業商標的價值評估採用了版税減免方法,該方法同時考慮了市場方法和收入方法。
(2)客户關係的公允價值是使用多期超額收益法進行估值的,這是收益法的一種形式,它納入了Rexnord PMC業務現有客户基礎將產生的估計未來現金流。
(3)採用免版税方法對Rexnord PMC商業技術進行了評估,該方法同時考慮了市場法和收益法。
與確實存在的客户關係、商標和技術相關的無形資產在其估計使用壽命內攤銷,其估計加權平均使用壽命為17幾年來,10年和12分別為收購時的三年。
該公司認為,記錄的購買無形資產金額代表初步公允價值,接近市場參與者在收購日期為這些無形資產支付的金額。
租賃,包括使用權資產和租賃負債
於收購日期,租賃負債按未來剩餘租賃期最低租賃付款的現值及本公司的遞增借款利率計量,猶如收購的租賃為截至收購日期的新租賃。在“經營租賃資產”內記錄的淨收益資產等於收購日的租賃負債金額,經租賃的任何場外條款調整後。剩餘租賃期是根據收購日的剩餘租賃期加上本公司合理確定將會行使的任何續期或延期選擇權計算的。
養老金和其他退休後福利
Rexnord PMC業務確認了税前淨負債,代表Rexnord PMC業務的固定收益養老金和其他退休後福利(“OPEB”)計劃的淨資金狀況。見附註8 獲取有關養老金和OPEB安排的更多信息。
長期債務
關於Rexnord交易,該公司達成了某些融資安排,如附註7所示。土地定期融資的收益為$487.0Land在一次提取中提取了100萬美元,為Land向Zurn的一家子公司支付與Rexnord交易有關的款項提供資金。
長期債務的公允價值是根據收購完成時債務到期時的總負債確定的。
遞延所得税資產和負債
這項收購是以合併的形式進行的,因此,該公司承擔了雷克斯諾PMC業務資產和負債的歷史税基。遞延所得税資產和負債包括與收購的資產和承擔的負債的公允價值與各自的税基之間的暫時差異相關的預期未來聯邦、州和外國税收後果。用於計算遞延所得税的税率通常代表收購生效日在標的資產或負債的法定所有權所在司法管轄區制定的法定税率。有關所得税的詳細信息,請參閲附註11。
非控制性權益
截至收購日,本公司承擔了兩家子公司的非控股權益。非控股權益的賬面價值接近於收購日的公允價值。
收購的其他資產和承擔的負債(不包括商譽)
本公司利用賬面價值(扣除撥備淨額)對應收賬款及應付賬款以及其他流動資產及負債進行估值,因為賬面價值已確定為該等項目於收購日期的公允價值。除了使Rexnord PMC業務的準備金政策與公司政策保持一致的應收款項外,以反映收購日預計將收取的合同現金流的最佳估計
商譽
收購對價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽。這一商譽歸因於預期的協同效應和公司業務與雷克斯諾PMC業務合併後擴大的市場機會。收購中產生的商譽預計不能在税收方面扣除。
交易成本
該公司產生的交易相關成本約為#美元。64.4在截至2022年1月1日的一年中,這些費用與法律和專業服務有關,並被確認為運營費用。費用在我們的綜合損益表中。
收購後Rexnord PMC業務的結果
雷克斯諾PMC業務的淨銷售額和淨收入為#美元。340.4百萬美元和$2.32021年10月4日至2022年1月1日期間的綜合收益表中分別包括採購會計調整的影響。自收購之日起,Rexnord PMC業務的財務業績就已包含在該公司的運動控制解決方案部門中。
未經審核的備考資料
以下未經審計的預計補充財務信息顯示了2021和2020財年的財務結果,就好像雷克斯諾交易發生在2019年12月29日一樣。預計財務信息包括(如適用)以下方面的調整:(I)與收購的無形資產相關的本應確認的額外攤銷費用,(Ii)與交易相關的借款的額外利息支出,(Iii)與收購的財產、廠房和設備相關的本應確認的額外折舊費用,(Iv)交易成本和其他一次性非經常性成本,這些成本減少了#美元的支出。64.4在截至2022年1月1日的一年中增加了100萬美元,支出增加了$64.4截至2021年1月2日的年度,(V)與存貨估值調整相關的額外銷售成本減少了#美元24.1在截至2022年1月1日的一年中增加了100萬美元,支出增加了$26.9截至2021年1月2日的年度,以及(Vi)預計所得税對預計調整的影響。預計財務信息不包括對估計成本、協同效應或整合雷克斯諾交易的其它影響的調整。
備考財務信息僅供説明之用,並不一定表明如果Rexnord交易在指定日期完成或未來可能取得的結果將會取得的經營結果。(注:預計財務信息僅供説明之用,並不一定表明如果Rexnord交易在指定日期完成時將會取得的經營結果或未來可能取得的結果)。
未經審計的備考補充財務信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年1月1日止的年度 | | 截至2021年1月2日止的年度 |
淨銷售額 | | $ | 4,780.7 | | | $ | 4,136.8 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司的淨收入 | | $ | 347.3 | | | $ | 84.8 | |
可歸因於富豪雷克斯諾公司(Regal Rexnord Corporation)的每股收益: | | | | |
基本信息 | | $ | 5.13 | | | $ | 1.25 | |
假設稀釋 | | $ | 5.09 | | | $ | 1.25 | |
箭頭系統-自動化解決方案
於2021年11月23日,本公司收購了箭頭系統公司(Arrohead Systems,LLC),該公司現在稱為其自動化解決方案業務,為$315.6百萬現金,淨額$1.1百萬所獲得的現金。箭頭是全球領先的工業過程自動化解決方案供應商,包括食品和飲料、鋁罐和消費品終端市場的傳送帶和(去)碼垛等。這個自動化解決方案業務是該公司運動控制解決方案部門的一個部門。
綜合收益表包括自動化解決方案業務自收購之日起的經營結果,這些結果反映在運動控制解決方案部門。自收購之日起,自動化解決方案業務的經營結果和補充的預計財務信息沒有公佈,因為這些信息對經營結果並不重要。
與交易相關的交易費用為$。6.92021財年將達到100萬。這些費用主要包括一般記錄的專業費用、行政費用和其他費用。
購進價格分配
箭頭系統公司的資產和負債在2021年11月23日按估計公允價值計量。對公允價值的估計代表管理層對未來事件和不確定性的最佳估計,包括與未來現金流、貼現率、競爭趨勢、利潤率和收入增長假設(包括特許權使用費和客户流失率等)有關的重大判斷。使用的投入通常從歷史數據中獲得,並輔之以當前和預期的市場狀況以及截至收購日期的預期增長率。
取得的資產和承擔的負債的初步公允價值如下(單位:百萬):
| | | | | | | | |
| | 截至2021年11月23日 |
| | |
現金和現金等價物 | | $ | 1.1 | |
應收貿易賬款 | | 19.1 | |
盤存 | | 12.8 | |
預付費用和其他流動資產 | | 7.6 | |
| | |
| | |
物業、廠房和設備 | | 3.7 | |
| | |
| | |
無形資產(1) | | 160.0 | |
| | |
應付帳款 | | (4.7) | |
應計薪酬和福利 | | (2.6) | |
其他應計費用 | | (25.0) | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
可識別淨資產總額 | | 172.0 | |
商譽 | | 143.6 | |
初步收購價 | | $ | 315.6 | |
(1) 包括$124.0與客户關係相關的百萬美元,$18.0與商標相關的百萬美元和$18.0與技術相關的百萬美元。
收購價格的分配以收購之日起不超過一年的時間內最終確定。 收購價格初步分配的調整可能與流動資金調整的最終完成有關, 最終確定無形資產和其他長期資產的估值、所得税資產和負債的調整以及與收購資產和承擔的負債估值相關的其他變化。
這一商譽歸因於預期的協同效應和通過將公司的業務與自動化解決方案業務合併而擴大的市場機會。商譽在納税時是可以扣除的。
該等無形資產與確實存在的客户關係、商標及技術有關,並在其估計使用年限內攤銷,該等估計使用年限經估計的加權平均使用年限後,已於該等無形資產的估計使用年限內攤銷。15幾年來,10年和12分別為收購時的三年。
(5) 商譽與無形資產
商譽
購入淨資產超出估計公允價值的部分計入商譽。
在2021財年第四季度,該公司記錄的商譽減值為33.0在其全球工業電機報告部門中,該公司的收入為100萬美元。全球工業電機報告部門的商譽為#美元。80.1截至2022年1月1日,已達100萬美元,幷包括在我們的工業系統部門。減值測試中使用的一些主要考慮因素包括:(I)指導上市公司的市場定價;(Ii)資本成本,包括無風險利率;以及(Iii)報告對象單位最近的歷史和預期經營業績。商譽減值測試中使用的假設中包含固有的不確定性。任何假設的改變都可能導致未來的減值,這可能是實質性的。
以下信息顯示了所示期間商譽的變化(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 |
截至2019年12月28日的餘額 | $ | 1,501.3 | | | $ | 426.6 | | | $ | 170.8 | | | $ | 331.2 | | | $ | 572.7 | |
| | | | | | | | | |
減去:減損費用 | (10.5) | | | — | | | (10.5) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
翻譯和其他 | 27.4 | | | 6.7 | | | 3.4 | | | (0.4) | | | 17.7 | |
截至2021年1月2日的餘額 | $ | 1,518.2 | | | $ | 433.3 | | | $ | 163.7 | | | $ | 330.8 | | | $ | 590.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
減損費用 | (33.0) | | | — | | | (33.0) | | | — | | | — | |
收購 | 2,576.8 | | | — | | | — | | | — | | | 2,576.8 | |
| | | | | | | | | |
翻譯和其他 | (22.8) | | | (4.4) | | | (1.9) | | | (0.3) | | | (16.2) | |
截至2022年1月1日的餘額 | $ | 4,039.2 | | | $ | 428.9 | | | $ | 128.8 | | | $ | 330.5 | | | $ | 3,151.0 | |
累計商譽減值費用 | $ | 328.7 | | | $ | 183.2 | | | $ | 105.1 | | | $ | 17.2 | | | $ | 23.2 | |
無形資產
無形資產包括以下內容(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均攤銷期限(年) | | 2021年1月2日 | | | | 收購 | | 翻譯調整 | | 2022年1月1日 |
客户關係 | 16 | | $ | 708.6 | | | | | $ | 1,643.0 | | | $ | (16.2) | | | $ | 2,335.4 | |
技術 | 13 | | 146.3 | | | | | 105.0 | | | (1.2) | | | 250.1 | |
商標 | 10 | | 160.5 | | | | | 243.0 | | | (3.5) | | | 400.0 | |
專利與工程圖紙 | 5 | | 16.6 | | | | | — | | | — | | | 16.6 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
無形資產總額 | | | $ | 1,032.0 | | | | | $ | 1,991.0 | | | $ | (20.9) | | | $ | 3,002.1 | |
累計無形資產攤銷包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年1月2日 | | 攤銷 | | | | | | 翻譯調整 | | 2022年1月1日 |
客户關係 | | $ | 349.4 | | | $ | 60.7 | | | | | | | $ | (5.1) | | | $ | 405.0 | |
技術 | | 108.0 | | | 6.5 | | | | | | | (0.4) | | | 114.1 | |
商標 | | 27.7 | | | 10.2 | | | | | | | (0.7) | | | 37.2 | |
專利與工程圖紙 | | 16.6 | | | — | | | | | | | — | | | 16.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
累計攤銷總額 | | $ | 501.7 | | | $ | 77.4 | | | | | | | $ | (6.2) | | | $ | 572.9 | |
無形資產,扣除攤銷後的淨額 | | $ | 530.3 | | | | | | | | | | | $ | 2,429.2 | |
雖然公司認為其客户關係本質上是長期的,但公司的合同客户關係通常是短期的。使用壽命是在採購時根據歷史損耗率確定的。
攤銷費用為$77.42021財年為100萬美元,47.32020財年為100萬美元,50.32019年將達到100萬。攤銷費用不包括在各自期間確認的任何減值。公司確認了$4.92019年第一季度,與轉讓待售資產相關的客户關係無形資產減值達100萬美元。
下表列出了預計的未來攤銷費用(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估計攤銷 |
年 | | |
2022 | | | $ | 187.0 | |
2023 | | | 187.0 | |
2024 | | | 186.3 | |
2025 | | | 184.2 | |
2026 | | | 180.7 | |
(6) 段信息
本公司的四運營部門包括:商業系統、工業系統、氣候解決方案和運動控制解決方案。
商用系統部門設計和生產分數到大約5馬力的交流和直流電機、電子變速控制器、風扇和鼓風機,用於商業應用。這些產品服務於商業建築通風和暖通空調、游泳池和水療、灌溉、脱水、農業和一般商業設備等市場。
工業系統部門設計和生產用於工業應用的整體式電機、自動轉換開關、交流發電機和開關設備,以及支持此類產品的售後零部件和套件。這些產品服務於農業、船舶、採礦、石油和天然氣、食品和飲料、數據中心、醫療保健、主要和備用電源以及通用工業設備等市場。
氣候解決方案部門設計和生產小型電機、電子變速控制器和空氣流動解決方案,服務於住宅和輕型商用暖通空調、熱水器和商業製冷等市場。
運動控制解決方案部門設計、生產和服務安裝和拆卸軸承、輸送機產品、運輸自動化解決方案、聯軸器、機械動力傳動裝置和部件、變速箱和齒輪電機、航空航天部件、特殊部件產品和工業動力總成部件,以及服務於食品和飲料、散貨搬運、電子商務/倉庫配送、能源、航空航天和一般工業等廣泛市場的解決方案。
附註3中討論的與後進先出相關的會計政策變化對2020財年和2019年每個季度的影響如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 商業系統 |
| | 2019財季 | | 2019 | | 2020財季 |
| | 第一 | | 第二位 | | 第三名 | | 第四 | | 總計 | | 第一 | | 第二位 | | 第三名 |
報告的毛利 | | $ | 65.5 | | | $ | 65.2 | | | $ | 53.6 | | | $ | 48.6 | | | $ | 232.9 | | | $ | 50.7 | | | $ | 42.3 | | | $ | 61.4 | |
會計原則變更的調整 | | 1.6 | | | (1.2) | | | 0.3 | | | 3.0 | | | 3.7 | | | (0.4) | | | — | | | (0.7) | |
根據會計原則的變化調整毛利 | | $ | 67.1 | | | $ | 64.0 | | | $ | 53.9 | | | $ | 51.6 | | | $ | 236.6 | | | $ | 50.4 | | | $ | 42.3 | | | $ | 60.7 | |
經會計原則調整後的營業收入 | | $ | 59.4 | | | $ | 19.6 | | | $ | 16.9 | | | $ | 10.9 | | | $ | 106.8 | | | $ | 12.1 | | | $ | 6.2 | | | $ | 24.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 工業系統 |
| | 2019財季 | | 2019 | | 2020財季 |
| | 第一 | | 第二位 | | 第三名 | | 第四 | | 總計 | | 第一 | | 第二位 | | 第三名 |
報告的毛利 | | $ | 23.9 | | | $ | 27.8 | | | $ | 23.7 | | | $ | 24.0 | | | $ | 99.3 | | | $ | 22.6 | | | $ | 24.9 | | | $ | 31.2 | |
會計原則變更的調整 | | (1.6) | | | 1.2 | | | (0.3) | | | (3.0) | | | (3.7) | | | 0.4 | | | — | | | 0.7 | |
根據會計原則的變化調整毛利 | | $ | 22.3 | | | $ | 29.0 | | | $ | 23.4 | | | $ | 21.0 | | | $ | 95.6 | | | $ | 23.0 | | | $ | 24.8 | | | $ | 31.9 | |
經會計原則調整後的營業收入(虧損) | | $ | (5.9) | | | $ | (0.1) | | | $ | (2.6) | | | $ | (4.4) | | | $ | (13.0) | | | $ | (0.1) | | | $ | 3.2 | | | $ | 7.3 | |
該公司根據該部門的運營收入評估業績。公司成本已根據每個細分市場的淨銷售額分配到每個細分市場。每個細分市場報告的外部淨銷售額均來自外部客户。
以下分別闡述了2021財年、2020財年和2019財年可歸因於公司運營部門的某些財務信息(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 | | 淘汰 | | 總計 |
2021財年 | | | | | | | | | | | | |
對外銷售 | | $ | 1,032.1 | | | $ | 576.3 | | | $ | 1,030.6 | | | $ | 1,171.3 | | | $ | — | | | $ | 3,810.3 | |
細分市場銷售 | | 88.7 | | | 26.6 | | | 19.1 | | | 4.1 | | | (138.5) | | | — | |
總銷售額 | | 1,120.8 | | | 602.9 | | | 1,049.7 | | | 1,175.4 | | | (138.5) | | | 3,810.3 | |
毛利 | | 262.4 | | | 106.9 | | | 305.1 | | | 411.3 | | | — | | | 1,085.7 | |
運營費用 | | 161.1 | | | 88.0 | | | 115.5 | | | 350.1 | | | — | | | 714.7 | |
商譽減值 | | — | | | 33.0 | | | — | | | — | | | — | | | 33.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
資產減值 | | 1.8 | | | — | | | 0.5 | | | 3.3 | | | — | | | 5.6 | |
營業收入(虧損) | | 99.5 | | | (14.1) | | | 189.1 | | | 57.9 | | | — | | | 332.4 | |
折舊及攤銷 | | 29.9 | | | 23.2 | | | 16.5 | | | 101.0 | | | — | | | 170.6 | |
資本支出 | | 17.8 | | | 9.5 | | | 11.7 | | | 15.5 | | | — | | | 54.5 | |
2020財年 | | | | | | | | | | | | |
對外銷售 | | $ | 820.2 | | | $ | 528.8 | | | $ | 846.8 | | | $ | 711.2 | | | $ | — | | | $ | 2,907.0 | |
細分市場銷售 | | 62.5 | | | 27.7 | | | 18.8 | | | 2.5 | | | (111.5) | | | — | |
總銷售額 | | 882.7 | | | 556.5 | | | 865.6 | | | 713.7 | | | (111.5) | | | 2,907.0 | |
毛利 | | 212.7 | | | 97.8 | | | 246.8 | | | 251.4 | | | — | | | 808.7 | |
運營費用 | | 144.9 | | | 91.6 | | | 115.5 | | | 160.9 | | | — | | | 512.9 | |
商譽減值 | | — | | | 10.5 | | | — | | | — | | | — | | | 10.5 | |
出售業務的收益 | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
資產減值 | | 2.8 | | | 0.2 | | | 1.3 | | | 1.0 | | | — | | | 5.3 | |
營業收入(虧損) | | 65.1 | | | (4.5) | | | 130.0 | | | 89.5 | | | — | | | 280.1 | |
折舊及攤銷 | | 32.6 | | | 23.9 | | | 19.6 | | | 55.3 | | | — | | | 131.4 | |
資本支出 | | 15.3 | | | 8.1 | | | 12.1 | | | 12.0 | | | — | | | 47.5 | |
2019財年 | | | | | | | | | | | | |
對外銷售 | | $ | 905.3 | | | $ | 575.4 | | | $ | 968.5 | | | $ | 788.8 | | | $ | — | | | $ | 3,238.0 | |
細分市場銷售 | | 46.9 | | | 35.9 | | | 17.4 | | | 4.3 | | | (104.5) | | | — | |
總銷售額 | | 952.2 | | | 611.3 | | | 985.9 | | | 793.1 | | | (104.5) | | | 3,238.0 | |
毛利 | | 236.6 | | | 95.6 | | | 269.8 | | | 258.7 | | | — | | | 860.7 | |
運營費用 | | 162.4 | | | 107.6 | | | 110.6 | | | 163.7 | | | — | | | 544.3 | |
| | | | | | | | | | | | |
資產減值 | | 6.7 | | | 0.9 | | | 1.3 | | | 1.1 | | | — | | | 10.0 | |
(收益)出售業務時的虧損 | | (39.3) | | | 0.1 | | | (6.0) | | | 0.5 | | | — | | | (44.7) | |
營業收入(虧損) | | 106.8 | | | (13.0) | | | 163.9 | | | 93.4 | | | — | | | 351.1 | |
折舊及攤銷 | | 34.6 | | | 24.4 | | | 19.8 | | | 55.7 | | | — | | | 134.5 | |
資本支出 | | 29.9 | | | 21.0 | | | 23.3 | | | 18.2 | | | — | | | 92.4 | |
下表列出了可歸因於該公司經營部門的可識別資產信息。該表顯示了截至2022年1月1日和2021年1月2日的可識別資產信息(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 | | 總計 |
截至2022年1月1日的可確認資產 | $ | 1,229.1 | | | $ | 832.6 | | | $ | 971.6 | | | $ | 7,248.3 | | | $ | 10,281.6 | |
截至2021年1月2日的可確認資產 | 1,319.6 | | | 837.5 | | | 890.4 | | | 1,541.5 | | | 4,589.0 | |
以下分別列出了公司在2021財年、2020財年和2019財年運營的國家/地區的淨銷售額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 淨銷售額 |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國 | | $ | 2,364.7 | | | $ | 1,885.1 | | | $ | 2,071.9 | |
世界其他地區 | | 1,445.6 | | | 1,021.9 | | | 1,166.1 | |
總計 | | | | $ | 3,810.3 | | | $ | 2,907.0 | | | $ | 3,238.0 | |
美國2021財年、2020財年和2019財年的淨銷售額62.1%, 64.8%和64.0分別佔總淨銷售額的%。在報告的任何一年中,沒有任何一個外國國家在總淨銷售額中佔很大比例。
以下分別列出了公司在2021財年和2020財年運營的國家/地區的淨資產、廠房和設備(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 長壽資產 |
| 2021 | | 2020 |
美國 | $ | 363.6 | | | $ | 200.5 | |
墨西哥 | 204.6 | | | 141.2 | |
中國 | 91.2 | | | 85.7 | |
世界其他地區 | 249.1 | | | 128.1 | |
總計 | $ | 908.5 | | | $ | 555.5 | |
在本報告所述任何一年中,沒有其他單個外國代表淨財產、廠房和設備的實質性部分。
(7) 債務和銀行信貸安排
公司截至2022年1月1日和2021年1月2日的負債情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
|
定期貸款 | $ | 620.0 | | | $ | 670.0 | |
高級註釋 | — | | | 400.0 | |
土地定期融資 | 486.8 | | | — | |
| | | |
多幣種週轉機構 | 736.7 | | | — | |
| | | |
| | | |
其他 | 78.7 | | | 4.6 | |
減去:債券發行成本 | (3.7) | | | (3.2) | |
總計 | 1,918.5 | | | 1,071.4 | |
減去:當前到期日 | 4.9 | | | 231.0 | |
非流動部分 | $ | 1,913.6 | | | $ | 840.4 | |
信貸協議
於二零二一年三月十七日,本公司與本公司的貸款人就日期為2018年8月27日的經修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)訂立修訂(“第一修正案”),並以摩根大通銀行(北卡羅來納州)為行政代理及其中點名的貸款人。第一修正案修訂了信貸協議,除其他事項外,(I)允許完成Rexnord交易,(Ii)允許產生債務,為與Rexnord交易相關的特別股息(“特別股息”)提供資金,以及(Iii)增加#美元。250.0信貸協議項下循環承諾的本金總額為百萬美元。修正案受慣例和市場條款的約束。
在第一修正案之前,信貸協議規定(I)5-本金為#美元的年期無擔保定期貸款安排900.0百萬元(“定期貸款”)及(Ii)a5-本金為$的年期無擔保多貨幣循環貸款500.0百萬美元(自第一修正案生效之日起增加到#美元)750.0百萬美元)(“多幣種循環貸款”),包括#美元。50.0百萬信用證次融資,可用於一般企業用途。2021年11月4日,本公司行使選擇權,將信貸協議項下的多幣種循環融資承諾規模擴大1美元。250.0百萬美元。演習結束後,多幣種循環貸款承付款總額為#美元。1.0十億美元。信貸協議項下的借款根據借款貨幣釐定的指數按浮動利率計息,外加參考本公司綜合融資債務與綜合EBITDA比率或按另一基準利率釐定的適用保證金。
定期融資於2018年8月27日全額提取,所得款項用於清償優先定期融資和優先多幣種循環融資項下的欠款。定期貸款要求按季度攤銷,費率從5.0每年的百分比,增加到7.5年率在三年後,並進一步增加至10.0除非之前已預付,否則貸款期限最後幾年的年利率為%。定期貸款的加權平均利率為1.2%和2.0分別為截至2022年1月1日和2021年1月2日的財年的1%。信貸協議要求本公司提前償還定期貸款項下的貸款100指定資產出售所得現金淨收益和借款債務的百分比,但某些例外情況除外。公司償還了$50.0根據定期貸款,2021財年和2020財年分別為100萬美元。
截至2022年1月1日,該公司擁有736.7多幣種循環安排下的百萬借款,#美元0.1百萬備用信用證和美元263.2百萬可用借款能力。多幣種循環貸款的平均每日借款餘額為#元。163.6百萬美元和$150.4百萬美元,多幣種循環貸款的加權平均利率為1.2%和1.9分別為截至2022年1月1日和2021年1月2日的財年的1%。本公司按綜合融資債務與綜合EBITDA比率確定的比率,就多幣種循環貸款的未使用總額支付未使用費用。
高級註釋
由於預期Rexnord交易將於2021年9月30日完成,本公司根據日期為二零一一年七月十四日的票據購買協議(經修訂),悉數贖回本公司與其購買者之間於2023年到期的優先票據(“票據購買協議”)。連同本金、利息及適用的全額付款,本公司為贖回該等優先票據而支付的總金額約為$184.0百萬美元。全額付款$12.7百萬美元包括在利息支出中。該公司以手頭現金和信貸協議下的提款相結合的方式為這筆款項提供資金。該公司還贖回了根據票據購買協議於2021年7月到期的優先票據,手頭現金和多貨幣循環安排下的提款相結合。
遵守財務公約
信貸協議要求公司滿足特定的財務比率,並滿足某些財務狀況測試。截至2022年1月1日,該公司遵守了信貸協議中包含的所有財務契約。
其他應付票據
截至2022年1月1日,其他應付票據為$78.7百萬美元未償還貸款,加權平均利率為5.2%。截至2021年1月2日,其他應付票據為$4.6百萬美元未償還貸款,加權平均利率為4.9%。有關本公司融資租賃的詳細資料,請參閲附註9。
與Rexnord交易相關的融資安排
關於Rexnord交易,公司於2021年2月15日與巴克萊銀行(“巴克萊”)簽訂了債務承諾書(“橋樑承諾函”)和相關費用函,根據該承諾書,在符合其中所載條款和條件的情況下,巴克萊承諾提供約$2.1一項計劃下的高級過橋貸款本金總額為20億元364-天期高級過橋貸款信貸安排(“過橋貸款”)。由於Rexnord交易已經完成,相關金額的支付沒有使用橋樑融資,橋樑承諾書中的承諾隨着Rexnord交易的結束而終止。
關於Rexnord交易,Land Newco,Inc.(“Land”)於2021年5月14日與摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理和其中點名的貸款人簽訂了一項信貸協議(“土地信貸協議”),提供一項延遲提取定期貸款安排,本金總額為#美元。487.0於2023年8月25日到期(“土地期限融資”)。為信貸協議項下的責任提供擔保的本公司附屬公司亦就A&R土地信貸協議項下的責任訂立附屬擔保協議。此外,置地及任何根據土地定期融資提供擔保的置地附屬公司亦已就信貸協議訂立附屬擔保協議。在Rexnord交易完成後,該公司立即獲得了大約美元的資金。1.5信貸協議項下未償還的10億美元,其中約包括$380.0循環承諾項下未償還的百萬美元,約為$620.0在信貸協議下的定期貸款承諾項下未償還的百萬美元,以及$486.0根據A&R土地信貸協議,A&R土地信貸協議包含違約和財務及其他契約的慣例事件,包括(I)截至#財年任何財政季度最後一天的最高槓杆率(經某些調整,定義為公司綜合融資債務與EBITDA的比率)。4.00至1.00EBITDA及(Ii)最低利息覆蓋比率(經某些調整後,定義為EBITDA與公司綜合現金利息支出的比率)為3.00至1.00,截至任何財季的最後一天。
截至2022年1月1日,該公司擁有486.8在土地定期貸款機制下的百萬借款。土地定期貸款的加權平均利率為1.3在截至2022年1月1日的財年內。
其他披露
根據具有可比到期日和信用質量的工具的利率,這些工具被歸類為2級投入(另見附註14),公司總債務的大約公允價值為#美元。1,918.5百萬美元和$1,085.8分別截至2022年1月1日和2021年1月2日。
長期債務的到期日(不包括債務發行成本)如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年 | | | | | | 到期金額 |
2022 | | | | | | $ | 4.9 | |
2023 | | | | | | 1,846.9 | |
2024 | | | | | | 3.6 | |
2025 | | | | | | 3.8 | |
2026 | | | | | | 4.0 | |
此後 | | | | | | 59.0 | |
總計 | | | | | | $ | 1,922.2 | |
(8) 退休和退休後健康護理計劃
退休計劃
該公司為某些員工提供養老金和其他退休後福利計劃。該公司的大多數員工都通過固定繳款計劃積累退休收入福利。涵蓋本公司國內員工的大多數公司固定收益養老金計劃已對新員工關閉,並對現有員工凍結,但通過集體談判代表的某些員工仍可獲得福利。某些外國聯營公司
在他們受僱的國家,由政府資助的計劃涵蓋。已定義的繳費計劃根據計劃,根據參與者繳費、服務和利潤中的一項或多項規定公司繳費。公司對國內固定繳款計劃的繳費總額為#美元。9.8百萬,$7.6百萬美元和$8.92021財年、2020財年和2019財年分別為100萬。公司對非美國固定繳款計劃的繳費為$5.7百萬,$5.5百萬美元和$10.62021財年、2020財年和2019財年分別為100萬。
固定收益養老金計劃下提供的福利基於員工的平均收入和計入貸方的服務年限,或者福利乘數乘以服務年限,具體取決於計劃。這些合格的固定收益養老金計劃的資金是根據聯邦法律和法規的。養老金計劃的精算估值計量日期是每年的日曆年末。
公司按資產類別劃分的目標配置、目標收益和實際加權平均資產配置如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 目標 | | 實際分配 |
| 分配 | | 返回 | | 2021 | | 2020 |
股權投資 | 37.7% | | 6.2 - 7.5% | | 35.7% | | 72.4% |
固定收益 | 51.6% | | 2.5 - 5.8% | | 55.0% | | 26.8% |
其他 | 10.7% | | 1.5% - 6.2% | | 9.3% | | 0.8% |
總計 | 100.0% | | 4.6% | | 100.0% | | 100.0% |
2021年,公司的投資戰略從實現適度激進的增長轉向實施動態的降低風險戰略,旨在使計劃在降低波動性的同時達到和/或保持資金充足的狀態水平。因此,建立了符合這一戰略的配置目標,固定收益配置隨着資金比率門檻的增加而增加。整體固定收益投資組合的投資方式應使其利率敏感度與計劃負債的利率敏感度高度相關,而其他資產類別旨在提供與相關較高風險水平相關的額外回報。長期回報率假設考慮了歷史回報和波動性,對可能影響未來回報的整體經濟狀況的變化進行了調整,並考慮了每個投資類別的權重。在2021年之前,公司對其固定收益養老金計劃的投資戰略是實現適度積極的增長,賺取足以使計劃達到全額資金狀態的長期回報率。長期回報率假設考慮了歷史回報和波動性,對可能影響未來回報的整體經濟狀況的變化進行了調整,並考慮了每個投資類別的權重。
下表列出了固定收益養卹金計劃的資金狀況對賬情況(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | |
預計福利義務的變化: | | | | |
期初的義務 | $ | 298.4 | | | $ | 282.8 | | |
服務成本 | 1.2 | | | 2.0 | | |
利息成本 | 7.5 | | | 8.0 | | |
精算(收益)損失 | (1.2) | | | 21.2 | | |
| | | | |
減去:已支付的福利 | 19.7 | | | 15.9 | | |
聚落 | (1.9) | | | — | | |
| | | | |
外幣折算 | (3.0) | | | 0.3 | | |
收購 | 305.9 | | | — | | |
期滿時的義務 | $ | 587.2 | | | $ | 298.4 | | |
計劃資產公允價值變動: | | | | |
計劃資產期初公允價值 | $ | 230.2 | | | $ | 203.4 | | |
計劃資產的實際回報率 | 33.7 | | | 33.7 | | |
僱主供款 | 5.7 | | | 8.5 | | |
減去:已支付的福利 | 19.7 | | | 15.9 | | |
聚落 | (1.9) | | | — | | |
外幣折算 | (1.3) | | | 0.5 | | |
收購 | 232.2 | | | — | | |
計劃資產期末公允價值 | $ | 478.9 | | | $ | 230.2 | | |
資金狀況 | $ | (108.3) | | | $ | (68.2) | | |
| | | |
2021財年的淨精算收益歸因於貼現率的提高,從而產生了#美元的收益。11.4百萬美元抵消$10.2人口普查造成的百萬損失。2020財年的淨精算損失歸因於貼現率的下降和人口普查經驗的減少,造成損失#美元。24.1百萬美元抵消$2.9更新的死亡假設增加了百萬美元。
關於Rexnord交易,$305.9百萬美元的計劃福利義務和232.22021年10月4日,包括在Rexnord PMC業務中的100萬計劃資產轉移給了該公司。與雷克斯諾交易相關的一項國際計劃在合併時正在逐步結束。該計劃如預期的那樣完全確定,沒有額外的損益表影響。
截至2022年1月1日的資金狀況包括國內計劃(61.6)百萬美元和國際計劃($)46.7)百萬。截至2021年1月2日的資金狀況包括國內計劃(62.6)百萬美元和國際計劃($)5.6)百萬。
養老金資產
該公司將其投資分類為1級,指的是使用活躍市場對相同資產的報價進行估值的證券;2級,指的是不在活躍市場交易,但容易獲得可觀察到的市場投入的證券;3級,指的是根據重大不可觀察的投入進行估值的證券。共同基金以證券的未經調整的報價市場價格進行估值。房地產利息價值是使用基於模型的技術來確定的,這些技術包括相對價值分析和現金流貼現技術。共同集合信託基金根據基金管理人提供的資產淨值(“資產淨值”)進行估值,以此作為估計公允價值的實際權宜之計。資產淨值是基於基金擁有的標的資產價值減去負債,然後除以流通股數量。對集合信託基金和短期投資基金(包括現金和貨幣市場基金)單位的投資,按照基金每日報告的各自公佈的市場價格進行估值。某些國際計劃持有保險合同。這些合同的公允價值是通過預測合同的預期未來現金流,並根據當前市場匯率將其貼現到現值來計算的。這些合同包括在層次結構的第三級,因為用於預測預期未來現金流的假設是基於精算估計的,無法觀察到。
按類型和級別劃分的養老金資產如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月1日 |
| 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
現金和現金等價物 | $ | 5.3 | | | $ | 5.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
共同基金: | | | | | | | |
美國股票基金 | 1.9 | | | 1.9 | | | — | | | — | |
國際股票基金 | 3.9 | | | 3.9 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
固定收益基金 | 2.9 | | | 2.9 | | | — | | | — | |
其他 | 2.0 | | | 2.0 | | | — | | | — | |
保險合同 | 34.0 | | | — | | | — | | | 34.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| $ | 50.0 | | | $ | 16.0 | | | $ | — | | | $ | 34.0 | |
按資產淨值計量的投資 | 428.9 | | | | | | | |
總計 | $ | 478.9 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年1月2日 |
| 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
現金和現金等價物 | $ | 1.3 | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
共同基金: | | | | | | | |
美國股票基金 | 1.6 | | | 1.6 | | | — | | | — | |
國際股票基金 | 3.5 | | | 3.5 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
固定收益基金 | 3.0 | | | 3.0 | | | — | | | — | |
其他 | 1.8 | | | 1.8 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
房地產基金 | 10.0 | | | — | | | — | | | 10.0 | |
| | | | | | | |
| $ | 21.2 | | | $ | 11.2 | | | $ | — | | | $ | 10.0 | |
按資產淨值計量的投資 | 209.0 | | | | | | | |
總計 | $ | 230.2 | | | | | | | |
下表列出了根據截至2022年1月1日和2021年1月2日的實際權宜之計計算公允價值的養老金計劃資產公允價值的額外披露(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2021 | |
| | | | |
共同集體信託基金 | $ | 428.9 | | | $ | 209.0 | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
2021年普通集合信託基金是對美世美國中小型股票投資組合、美世非美國核心股票投資組合、美世全球低波動性股票投資組合、美世美國大盤股被動股票投資組合、美世長期被動固定收益投資組合、美世新興市場股票投資組合、美世主動長期公司固定收益投資組合、美世機會主義固定收益投資組合、美世長條固定收益投資組合、美世主動中間信貸投資組合和美世核心房地產的投資。美世美國中小型股票投資組合通過投資於中小型美國公司發行的股票,尋求提供主要由資本增值構成的長期總回報。美世非美國核心股權投資組合通過投資於非美國公司的股權證券,尋求提供包括資本增值和收入在內的長期總回報。美世全球低波動率股票投資組合通過投資於美國和外國發行人的股票,尋求提供包括資本增值和收入在內的長期總回報。美世美國大盤股被動股票投資組合尋求儘可能接近標準普爾500指數的長期表現,方法是以與指數中所代表的比例大致相同的比例投資於構成該指數的股權證券。美世長期被動固定收益投資組合尋求在扣除費用前儘可能接近彭博巴克萊資本美國長期政府債券指數(Bloomberg Barclays Capital US Long Government Bond Index)的長期表現,方法是投資於構成該指數的證券,其比例與該指數所代表的比例相同。美世新興市場股票投資組合尋求提供長期總回報, 這包括資本增值和收入,通過投資位於新興市場的公司的股權證券,其他與新興市場經濟掛鈎的投資,以及美國、歐洲和全球存託憑證。美世活躍的長期公司固定收益投資組合尋求通過投資於高質量的美國公司債券來實現長期總回報最大化。美世機會主義固定收益投資組合通過投資高收益債券和新興市場債券,尋求提供包括資本增值和收入在內的長期總回報。美世長條固定收益投資組合尋求通過投資期限超過20年的美國國債條來延長計劃資產的存續期。美世活躍的中間信貸投資組合尋求實現長期總回報最大化。美世核心房地產投資組合尋求通過系統性地青睞被認為在給定時間點提供最具吸引力的相對價值的細分市場和機會,在多元化的私人房地產投資組合中獲得有吸引力的風險調整後回報。2021年共同集體信託基金可立即贖回。
2020年普通集合信託基金是對美世美國中小型股票投資組合、美世美國核心固定收益投資組合、美世非美國核心股票投資組合、美世全球低波動性股票投資組合、美世美國大盤股被動股票投資組合、美世長期被動固定收益投資組合、美世新興市場股票投資組合、美世主動長期企業固定收益投資組合以及美世機會主義固定收益投資組合的投資。美世美國中小型股票投資組合通過投資於中小型美國公司發行的股票,尋求提供主要由資本增值構成的長期總回報。美世美國核心固定收益投資組合通過投資固定收益證券,尋求提供總回報,包括當前收入和資本增值。美世非美國核心股權投資組合通過投資於非美國公司的股權證券,尋求提供包括資本增值和收入在內的長期總回報。美世全球低波動率股票投資組合通過投資於美國和外國發行人的股票,尋求提供包括資本增值和收入在內的長期總回報。美世美國大盤股被動股票投資組合尋求儘可能接近標準普爾500指數的長期表現,方法是以與指數中所代表的比例大致相同的比例投資於構成該指數的股權證券。美世長期被動固定收益投資組合尋求在扣除費用前儘可能接近實際情況。, 彭博巴克萊資本美國長期政府債券指數(Bloomberg Barclays Capital US Long Government Bond Index)的長期表現,方法是投資於構成該指數的證券,其比例與該指數所代表的比例相同。美世新興市場股票投資組合尋求提供長期總回報,包括資本增值和收入,方法是投資位於新興市場的公司的股權證券、與新興市場經濟相關的其他投資,以及美國、歐洲和全球存託憑證。美世活躍的長期公司固定收益投資組合尋求通過投資於高質量的美國公司債券來實現長期總回報最大化。美世機會主義固定收益投資組合通過投資高收益債券和新興市場債券,尋求提供包括資本增值和收入在內的長期總回報。2020年共同集合信託基金可立即贖回。
下表彙總了截至2022年1月1日和2021年1月2日公司養老金計劃投資的3級資產變化(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| | 房地產基金 | | 保險合同 | | 總計 | | 房地產基金 |
期初餘額 | | $ | 10.0 | | | $ | — | | | $ | 10.0 | | | $ | 9.9 | |
採辦 | | — | | | 33.6 | | | 33.6 | | | — | |
淨銷售額 | | (11.6) | | | — | | | (11.6) | | | — | |
淨收益 | | 1.6 | | | 1.4 | | | 3.0 | | | 0.1 | |
翻譯 | | — | | | (1.0) | | | (1.0) | | | — | |
期末餘額 | | $ | — | | | $ | 34.0 | | | $ | 34.0 | | | $ | 10.0 | |
資金狀況和費用
該公司在綜合資產負債表上確認其固定收益養老金計劃的資金狀況如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
其他非流動資產 | | $ | 0.8 | | | $ | — | |
應計薪酬和福利 | | (4.9) | | | (4.1) | |
養老金和其他退休後福利 | | (104.2) | | | (64.1) | |
總計 | | $ | (108.3) | | | $ | (68.2) | |
| | | | |
在累計其他全面虧損中確認的金額 | | | | |
淨精算收益 | | $ | 20.5 | | | $ | 43.7 | |
前期服務成本 | | 0.7 | | | 0.9 | |
總計 | | $ | 21.2 | | | $ | 44.6 | |
所有固定收益養老金計劃的累計福利義務為#美元。580.9百萬美元和$292.8分別截至2022年1月1日和2021年1月2日。
截至2022年1月1日和2021年1月2日,所有養老金計劃的累計福利義務超過了計劃資產。
以下加權平均假設分別用於確定截至2022年1月1日和2021年1月2日的預計福利義務:
貼現率假設的目的是反映養老金福利可以有效結算的比率。在作出決定時,本公司會考慮該計劃所提供利益的時間及金額。選擇貼現率的方法是將該計劃的現金流與理論債券投資組合收益率曲線的現金流相匹配。
該公司的某些固定收益養老金計劃義務是基於服務年限,而不是基於預計的薪酬百分比增長。對於那些在計算福利義務和定期養老金淨成本時使用補償增加的計劃,公司使用假設的補償增長率為3.0截至2022年1月1日和2021年1月2日的財年。
在保險業保監處確認的固定收益養卹金計劃的定期養卹金淨成本以及淨精算損失和先前服務成本如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
服務成本 | | $ | 1.2 | | | $ | 2.0 | | | $ | 6.2 | |
利息成本 | | 7.5 | | | 8.0 | | | 10.6 | |
計劃資產的預期回報率 | | (14.5) | | | (13.3) | | | (12.5) | |
精算損失淨額攤銷 | | 3.0 | | | 1.9 | | | 2.2 | |
前期服務成本攤銷 | | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
| | | | | | |
淨定期收益成本 | | $ | (2.6) | | | $ | (1.1) | | | $ | 6.8 | |
| | | | | | |
在保險業保監處確認的債務變動,税後淨額 | | | | | | |
前期服務成本 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | |
精算淨虧損 | | 2.4 | | | 1.5 | | | 1.7 | |
保監處認可的總數 | | $ | 2.5 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.9 | |
在相關會計指引許可下,任何先前服務成本之攤銷乃按預期將根據該計劃收取利益之聯營公司平均剩餘服務期間之成本直線攤銷而釐定。
以下加權平均假設分別用於確定2021財年、2020財年和2019年的定期養老金淨成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | | 2.6% | | 3.3% | | 4.4% |
預期長期資產收益率 | | 6.2% | | 7.0% | | 7.0% |
該公司為其#美元的固定福利計劃繳款。5.7百萬美元和$8.5截至2022年1月1日和2021年1月2日的財年分別為100萬美元。
該公司估計,在2022財年,它將捐款#美元。6.7100萬美元,為其固定收益養老金計劃提供資金。
預計將酌情支付下列養卹金福利付款(以百萬計),這些付款反映了預期的未來服務:
| | | | | | | | |
| | |
年 | | 預期付款 |
2022 | | $ | 34.8 | |
2023 | | 33.7 | |
2024 | | 33.8 | |
2025 | | 34.1 | |
2026 | | 34.1 | |
2027-2030 | | 163.8 | |
退休後醫療保健計劃
在2015年從艾默生電氣公司收購電力傳輸解決方案業務時,該公司為某些國內退休人員及其家屬設立了一項資金不足的退休後醫療保健計劃。
與Rexnord交易有關,Rexnord PMC業務中包括的退休後醫療計劃負債為#美元。2.7百萬美元於2021年10月4日轉移到本公司。
下表列出了退休後保健計劃累積福利義務的對賬情況(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
退休後累積福利義務的變化 | | 2021 | | 2020 |
期初的義務 | | $ | 5.9 | | | $ | 5.9 | |
| | | | |
利息成本 | | 0.1 | | | 0.2 | |
精算(收益)損失 | | (0.2) | | | 0.1 | |
| | | | |
減損 | | 0.2 | | | — | |
參與者投稿 | | 0.2 | | | 0.2 | |
減去:已支付的福利 | | 0.5 | | | 0.5 | |
收購 | | 2.7 | | | — | |
期滿時的義務 | | $ | 8.4 | | | $ | 5.9 | |
該公司在資產負債表上確認其退休後醫療保健計劃的資金狀況如下(百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
應計薪酬和福利 | | $ | 0.9 | | | $ | 0.5 | |
養老金和其他退休後福利 | | 7.5 | | | 5.4 | |
總計 | | $ | 8.4 | | | $ | 5.9 | |
在累計其他全面虧損中確認的金額 | | | | |
淨精算收益 | | $ | (2.7) | | | $ | (3.2) | |
前期服務成本 | | — | | | (0.9) | |
總計 | | $ | (2.7) | | | $ | (4.1) | |
以下假設分別用於確定截至2022年1月1日和2021年1月2日的累計退休後福利義務。
退休後保健計劃的退休後定期保健福利淨費用如下(百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
利息成本 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.3 | |
精算淨收益攤銷 | | (0.6) | | | (0.6) | | | (0.4) | |
前期服務成本攤銷 | | (0.9) | | | (0.9) | | | (0.1) | |
削減增益 | | — | | | — | | | (0.5) | |
退休後定期醫療福利淨成本 | | $ | (1.4) | | | $ | (1.3) | | | $ | (0.7) | |
| | | | | | |
在保險業保監處確認的債務變動,税後淨額 | | | | | | |
之前的服務收益 | | $ | (0.7) | | | $ | (0.7) | | | $ | (0.1) | |
淨精算收益 | | (0.4) | | | (0.5) | | | (0.3) | |
保監處認可的總數 | | $ | (1.1) | | | $ | (1.2) | | | $ | (0.4) | |
以下假設分別用於確定2021財年、2020財年和2019年財年的退休後定期醫療福利淨成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | | 4.7% | | 3.2% | | 4.2% |
2021財年、2020財年和2019年的醫療成本趨勢率分別為5.7%, 5.8%和6.865歲之前參與者的百分比和5.7%, 5.6%和5.165歲後參與者的百分比,降至4.52031財政年度所有年份的百分比,也就是醫療保健費用趨勢率達到假設的最終比率的年份。
該公司貢獻了$0.3百萬美元和$0.3分別在2021財年和2020財年向退休後醫療保健計劃提供100萬美元的資金。該公司估計,在2022財年,它將貢獻#美元0.9為退休後的醫療保健計劃提供了100萬美元的資金。
預計將酌情支付下列退休後福利付款(以百萬計),這些付款反映了預期的未來服務:
| | | | | | | | |
| | |
年 | | 預期付款 |
2022 | | $ | 0.9 | |
2023 | | 0.8 | |
2024 | | 0.7 | |
2025 | | 0.6 | |
2026 | | 0.6 | |
2027-2030 | | 2.4 | |
(9) 租契
該公司租賃某些製造設施、倉庫/配送中心、辦公空間、機器、設備、IT資產和車輛。如果合同規定公司有權從使用已識別的資產中獲得幾乎所有的經濟利益,並有權指導使用已識別的資產,則該合同被視為租賃或包含租賃。使用權資產及租賃負債於租賃開始日按預期租賃期內未來租賃付款的現值確認。
由於本公司的大部分租約並未提供隱含利率,因此本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。遞增借款利率是根據本公司持有租賃資產時租賃負債所用貨幣的主權國庫利率估算的,並根據各種因素(如期限和內部信貸利差)進行調整。ROU資產還包括支付的任何租賃費用,不包括租賃激勵和最初產生的直接成本。
簽訂的租約可能包括一或更多續訂選項。續訂條款可將租賃期從一至25年。本公司可自行決定是否行使租約續期選擇權。續訂選擇期包括在合理確定將發生時的ROU資產和租賃負債的計量中。一些租約包括在違反合同時終止租約的選擇權,並在該時間點重新計量。
租賃資產的折舊年限和租賃改進受預期租賃期的限制,除非有合理確定行使的所有權轉讓或購買選擇權。
該公司的一些租賃協議包括根據通貨膨脹定期調整或基於指數費率的租金支付。這些增長反映為可變租賃付款,並計入淨資產收益率和租賃負債的計量。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
經營租賃包括在公司綜合資產負債表的下列資產和負債賬户中:經營租賃資產、當期經營租賃負債和非流動經營租賃負債。融資租賃產生的淨收益資產和負債包括在公司綜合資產負債表的下列資產和負債賬户中:淨資產、廠房和設備、長期債務和長期債務的當期到期日。
短期和可變的租賃費用無關緊要。租賃費用的構成如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營租賃成本 | $ | 33.7 | | | $ | 30.9 | | | $ | 31.1 | |
| | | | | |
| | | | | |
融資租賃成本: | | | | | |
ROU資產攤銷 | 1.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
租賃負債利息 | 1.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
租賃總費用 | $ | 36.1 | | | $ | 31.4 | | | $ | 31.6 | |
截至2022年1月1日的租賃負債到期日如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 | | 總計 |
2022 | $ | 34.8 | | | $ | 6.8 | | | $ | 41.6 | |
2023 | 26.7 | | | 6.9 | | | 33.6 | |
2024 | 20.7 | | | 7.0 | | | 27.7 | |
2025 | 16.2 | | | 7.0 | | | 23.2 | |
2026 | 13.4 | | | 7.0 | | | 20.4 | |
此後 | 36.0 | | | 83.0 | | | 119.0 | |
租賃付款總額 | $ | 147.8 | | | $ | 117.7 | | | $ | 265.5 | |
減去:利息 | (31.1) | | | (41.5) | | | (72.6) | |
租賃負債現值 | $ | 116.7 | | | $ | 76.2 | | | $ | 192.9 | |
與租約有關的其他資料如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
補充現金流信息 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
為計入租賃負債計量的金額支付的現金: | | | | | |
經營性租賃產生的經營性現金流 | $ | 32.6 | | | $ | 29.7 | | | $ | 30.6 | |
融資租賃的營業現金流 | 1.1 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
融資租賃產生的現金流 | 1.0 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
以租賃資產換取新融資租賃負債 | 73.8 | | | — | | | — | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | 65.4 | | | 24.3 | | | 13.6 | |
加權平均剩餘租期 | | | | | |
經營租約 | 6.0年份 | | 5.2年份 | | 4.7年份 |
融資租賃 | 17.8年份 | | 7.3年份 | | 8.3年份 |
加權平均貼現率 | | | | | |
經營租約 | 7.9 | % | | 8.2 | % | | 8.8 | % |
融資租賃 | 5.2 | % | | 5.9 | % | | 5.9 | % |
截至2022年1月1日,該公司沒有尚未開始或簽訂的重大運營或融資租賃。
(10) 股東權益
普通股
在2018年7月24日的董事會會議上,公司董事會批准取消現有的美元3.02013年11月批准的百萬股回購計劃,並代之以授權回購至多$250.0百萬股。在2019年10月25日的董事會會議上,2018年7月的回購授權被取消,取而代之的是最高可購買美元的授權。250.0百萬股。在2021年10月26日的董事會會議上,公司董事會批准了購買至多$500.0公司股份回購計劃下的百萬股。新授權沒有到期日。在2021財年,該公司收購併退役156,184其普通股的平均成本為$165.05每股,總成本為$25.8根據2021年10月26日的回購授權,在2020財年,該公司收購併退役315,072其普通股的平均成本為$79.38每股,總成本為$25.02019年10月25日回購授權下的100萬美元。2019財年,本公司根據2018年7月的回購授權進行收購併退出2,013,782其普通股的平均成本為$74.52每股,總成本為$150.1百萬美元。同樣在2019財年,該公司收購併退役180,763其普通股的平均成本為$83.01每股,總成本為$15.02019年10月25日回購授權下的100萬美元。
現有的股票回購計劃仍由公司董事會授權。大約有$434.2百萬股可供回購的普通股2021年10月26日回購授權自.起2022年1月1日.
基於股份的薪酬
該公司確認了大約$24.9百萬,$9.2百萬美元和$13.02021財年、2020財年和2019年分別為100萬股薪酬支出。綜合收益表中確認的以股份為基礎的薪酬支出的所得税優惠總額為#美元。6.0百萬,$2.2百萬美元和$3.12021財年、2020財年和2019年分別為100萬。本公司在每項獎勵的歸屬期間以直線方式確認授予基於股票的補償獎勵的補償費用。歸屬的股份和期權的總公允價值為$。26.1百萬,$7.7百萬美元和$23.02021財年、2020財年和2019年分別為100萬。2018年10月10日,本公司與前任CEO簽訂了退休協議,從而修改了前任CEO的未授權獎勵。該公司在修改後的服務期限內支出了修改後的獎勵。此次修改增加了未確認補償成本的金額,並縮短了公司確認補償成本的加權平均期間。2019年12月27日,本公司與首席運營官訂立退休協議,導致對首席運營官的若干未歸屬獎勵進行修改。該公司確認了修改後的服務期限內的修改後的獎勵價值。此次修改增加了未確認補償成本的金額,並縮短了公司確認未確認補償成本的加權平均期間。
與基於股票的薪酬獎勵相關的未確認薪酬總成本約為#美元。30.6百萬美元,扣除估計罰金後,公司預計在加權平均期間確認的金額約為1.7截至2022年1月1日。
2018年,公司股東批准了2018年股權激勵計劃(《2018年計劃》)。2018年計劃授權發佈2.12百萬股普通股,加上根據先前2013年股權激勵計劃預留的不屬於基於股權的獎勵的未償還獎勵的股份數量,並終止根據先前股權計劃的任何進一步授予。大致2.7截至2022年1月1日,根據2018年計劃,可供未來授予或支付的股票為100萬股。
期權與股票增值權
本公司採用多種形式的股票激勵獎勵,包括非限制性股票期權和股票結算股票增值權(“非典”)。特別提款權是指獲得相當於股票價值高於每股基價的股票的權利。在2020財年之前授予的股票通常歸屬於五年在2020財年及以後一般授予股票的週年紀念日三年在授予日的週年紀念日。一般情況下,所有的補助都會到期。10從授予之日起數年。所有授予都是以與授予日股票的公平市場價值相等的價格進行的。在截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的財年,到期和取消的股票無關緊要。
下表列出了截至2021年、2020和2019年的財年基於股票的薪酬活動(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
實施股權激勵的總內在價值 | | $11.3 | | $6.7 | | $11.7 |
從股票期權行權中收到的現金 | | 2.6 | | 0.2 | | 0.1 |
行使股票期權帶來的所得税優惠 | | 2.7 | | — | | — |
已授予的股權激勵獎勵的公允價值總額 | | 4.5 | | 2.1 | | 5.4 |
在該公司的Black-Scholes估值中,與期權和SARS的授予有關的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
每股授予的加權平均公允價值 | $25.97 | | $21.23 | | $20.84 |
無風險利率 | 0.7% | | 1.5% | | 2.4% |
預期壽命(年) | 4.2 | | 7.0 | | 7.0 |
預期波動率 | 34.1% | | 25.2% | | 25.0% |
預期股息收益率 | 0.9% | | 1.4% | | 1.5% |
平均無風險利率是根據截至授予日有效的美國國債安全利率計算的。預期股息率是基於預計年度股息佔截至授予日該公司普通股估計市場價值的百分比。該公司使用本公司股票價格在獎勵預期期限內的每日曆史波動率的加權平均值來估計預期波動率。該公司使用歷史數據估計了預期期限。
以下是2021財年基於股票的激勵計劃活動(期權和SARS)摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期權及嚴重急性呼吸系統綜合症的股份數目 | 股票 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 合計內在價值(單位:百萬) |
截至2021年1月2日的未償還款項 | 577,509 | | $ | 79.35 | | | | | |
授與(1) | 438,682 | | 86.52 | | | | | |
練習 | (149,055) | | 73.48 | | | | | |
沒收 | (51,180) | | 92.07 | | | | | |
過期 | (4,050) | | 72.29 | | | | | |
截至2022年1月1日的未償還款項 | 811,906 | | $ | 81.50 | | | 6.9 | | $ | 72.0 | |
自2022年1月1日起可行使 | 402,807 | | $ | 64.90 | | | 5.4 | | $ | 42.4 | |
(1) 包括298,640以前授予Rexnord PMC業務員工的期權。
確認的與期權和SARS相關的薪酬支出為$5.6百萬,$2.8百萬美元和$2.72021財年、2020財年和2019年分別為100萬美元。
截至2022年1月1日,10.1與非既得期權和SARS相關的未確認補償成本,預計將在加權平均期內確認為收益費用1.9好幾年了。
預計將授予的期權和SARS的金額與那些未償還和尚未行使的期權和SARS的金額實質上一致。
限制性股票獎勵和限制性股票單位
限制性股票獎勵(RSA)和限制性股票單位(RSU)由股份或對公司股票的權利組成。這些獎勵受到限制,以至於它們面臨被沒收的巨大風險,並受到出售或其他轉讓的限制。根據個別授予協議的定義,受贈人發生控制權變更、死亡、殘疾或正常退休時,可能會加速歸屬。
以下是2021財年RSA活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 授權日的加權平均公允價值 | | 加權平均剩餘合同期限(年) |
截至2021年1月2日的未歸屬RSA | | 16,280 | | $ | 70.05 | | | 0.3 |
授與 | | 9,018 | | 144.73 | | | |
既得 | | (16,280) | | 70.05 | | | |
| | | | | | |
截至2022年1月1日的未歸屬RSA | | 9,018 | | $ | 144.73 | | | 0.5 |
獲獎的加權平均獲獎日期公允價值為$144.73, $70.05及$80.41分別在2021財年、2020財年和2019年財年。
RSA背心穿在一年於授出日期的週年紀念,惟股份持有人須持續受僱於本公司或為本公司服務,直至歸屬日期為止。已確認的與RSA相關的補償費用為#美元。1.22021財年、2020財年和2019年分別為100萬。
截至2022年1月1日,0.5與未歸屬RSA相關的未確認補償成本,預計將在加權平均期內確認為收益的費用0.5好幾年了。
以下是2021財年RSU活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股票 | | 授權日的加權平均公允價值 | | 加權平均剩餘合同期限(年) |
截至2021年1月2日的未授權RSU | | 164,398 | | $ | 81.16 | | | 1.7 |
授與(2) | | 186,522 | | 143.44 | | | |
既得 | | (104,817) | | 101.68 | | | |
沒收 | | (25,205) | | 119.87 | | | |
截至2022年1月1日的未授權RSU | | 220,898 | | $ | 119.59 | | | 1.8 |
(2) 包括126,461以前授予Rexnord PMC業務員工的RSU。
獲獎的加權平均獲獎日期公允價值為$143.44, $86.70及$78.98分別在2021財年、2020財年和2019年財年。
在2020財年之前授予的RSU在授予日的三週年時歸屬,而2020財年授予的RSU每年在授予日的週年日歸屬三分之一,前提是股票持有人在歸屬日之前一直受僱於本公司。確認的與RSU相關的補償費用為$。9.7百萬,$3.8百萬美元和$6.22021財年、2020財年和2019年分別為100萬。
截至2022年1月1日,15.7與未歸屬RSU相關的未確認補償成本,預計將在加權平均期間確認為收益的費用1.8好幾年了。
績效份額單位
業績單位獎勵(“PSU”)由授予本公司聯營公司的股份或本公司股票的權利組成。這些股票在確定公司實現了某些既定的業績目標後支付,範圍可以是0%至200基於實際結果的目標支出的%。PSU的性能週期為3年頭,馬甲三年從授予之日起發行,並按以下業績目標發行100%。PSU有基於投資資本回報率指標的業績標準,或者它們有使用相對於公司同行組的回報率的業績標準。根據個人贈與協議的規定,控制權變更、死亡或殘疾可能會加速歸屬。在歸屬發生併發行股票之前,這些工具沒有投票權。PSU的一些獎勵在授予日使用蒙特卡洛模擬方法進行估值,而另一些則根據獎勵的業績標準,使用截至授予日的收盤價減去股息淨現值進行估值。
公司蒙特卡洛模擬中使用的與績效股票單位授予相關的假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 | | 2019年12月28日 |
無風險利率 | 0.2% | | 1.4% | | 2.3% |
預期壽命(年) | 3.0 | | 3.0 | | 3.0 |
預期波動率 | 37.0% | | 24.0% | | 25.0% |
預期股息收益率 | 0.9% | | 1.4% | | 1.5% |
以下是2021財年PSU活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股票 | | 授權日的加權平均公允價值 | | 加權平均剩餘合同期限(年) |
截至2021年1月2日的未授權PSU | | 87,522 | | $ | 97.59 | | | 1.8 |
授與 | | 37,715 | | 120.19 | | | |
既得 | | (10,891) | | 91.65 | | | |
沒收 | | (14,479) | | 87.15 | | | |
截至2022年1月1日的未授權PSU | | 99,867 | | $ | 108.28 | | | 1.6 |
獲獎的加權平均獲獎日期公允價值為$120.19, $117.63及$85.54分別在2021財年、2020財年和2019年財年。
獎勵的補償費用根據蒙特卡洛模擬值或預期支付率確認,具體取決於獎勵的績效標準,扣除估計的沒收。確認的與PSU相關的薪酬支出為$8.4百萬,$1.4百萬美元和$2.92021財年、2020財年和2019年分別為100萬。截至2022年1月1日,所有PSU的未確認補償費用總額為$4.3百萬美元,預計將在加權平均期間確認為收益費用1.6好幾年了。$4.32021財年確認的100萬美元補償費用與完成Rexnord交易後歸屬的PSU有關,如下所述。
Rexnord交易
Rexnord PMC業務員工持有的某些與Zurn普通股股票相關的基於股權的獎勵已被本公司與條款和條件基本相似的公司普通股股票相關的基於股權的獎勵所取代,只是Zurn在Rexnord交易完成之前加快了Rexnord PMC業務員工持有的大部分PSU的歸屬和結算。與Zurn普通股有關的其餘PSU被與公司普通股有關的RSU取代,但須遵守與PSU基本相同的條款和條件,業績目標除外,這些條款和條件被認為與交易相關的條件得到了滿足。Rexnord PMC業務發行的基於股權的獎勵的公允價值的一部分代表轉移的對價,另一部分代表基於基於股權的獎勵的歸屬條款的未來補償支出。合併前服務轉移的對價應佔金額是根據合併前服務期(授權日至截止日)與原總服務期或修改後服務期(如有)中較長者的比率計算的。未清償賠償的總公允價值被減少,以反映對未來沒收的估計。由於特別股息是根據合併協議的條款支付的,合併後尚未支付的公司股權獎勵持有人(包括與合併相關的Rexnord PMC業務股權獎勵的前持有人)根據適用計劃文件中現有的反攤薄條款保持完整。關於特別股息, 與公司普通股相關的已發行股權獎勵根據適用的公司股權激勵計劃文件的調整條款進行調整,以增加適用於此類獎勵的股票數量,並在SARS的情況下調整每股執行價格,每種情況下都要保留此類獎勵的內在價值。
(11) 所得税
税前收入包括以下內容(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國 | | $ | 35.8 | | | $ | 80.2 | | | $ | 126.7 | |
外國 | | 248.8 | | | 170.4 | | | 177.1 | |
總計 | | $ | 284.6 | | | $ | 250.6 | | | $ | 303.8 | |
所得税撥備摘要如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
當前 | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 18.2 | | | $ | 7.1 | | | $ | 1.8 | |
狀態 | | 10.6 | | | 2.7 | | | 1.1 | |
外國 | | 54.6 | | | 63.5 | | | 35.9 | |
| | $ | 83.4 | | | $ | 73.3 | | | $ | 38.8 | |
延期 | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 1.2 | | | $ | (2.0) | | | $ | 20.4 | |
狀態 | | (2.7) | | | (0.3) | | | 2.6 | |
外國 | | (13.4) | | | (14.2) | | | (0.6) | |
| | (14.9) | | | (16.5) | | | 22.4 | |
總計 | | $ | 68.5 | | | $ | 56.8 | | | $ | 61.2 | |
合併損益表中反映的法定聯邦所得税税率和實際税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
聯邦法定利率 | | 21.0% | | 21.0% | | 21.0% |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | | 0.5% | | 0.8% | | 1.3% |
| | | | | | |
| | | | | | |
減值費用的影響 | | 3.0% | | 0.9% | | —% |
國外利差 | | 0.1% | | 0.8% | | (1.8)% |
研發積分 | | (2.9)% | | (3.0)% | | (2.5)% |
| | | | | | |
| | | | | | |
估價免税額 | | (0.5)% | | (0.1)% | | 0.8% |
| | | | | | |
遣返税 | | 0.3% | | 1.2% | | 3.4% |
交易成本 | | 2.3% | | —% | | —% |
| | | | | | |
| | | | | | |
資產剝離的税收影響 | | —% | | —% | | (1.7)% |
遞延税金重新計量 | | 0.2% | | (0.4)% | | 0.1% |
其他 | | 0.1% | | 1.5% | | (0.5)% |
實際税率 | | 24.1% | | 22.7% | | 20.1% |
遞延税金主要是由於為税收和財務報表目的而報告的金額不同而產生的。公司的遞延税項淨負債為$(616.3)截至2022年1月1日,在合併資產負債表上歸類為淨非流動遞延税資產#美元162.9百萬美元,淨非流動遞延所得税負債為$(779.2)百萬。截至2021年1月2日,公司的遞延税項淨負債為(128.1)在綜合資產負債表上歸類為淨非流動遞延所得税資產#美元110.7百萬美元,淨非流動遞延所得税負債為$(238.8)百萬。
此遞延税淨負債的組成部分如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
應計福利 | | $ | 55.7 | | | $ | 36.8 | |
壞賬準備 | | 6.9 | | | 4.9 | |
保修應計費用 | | 4.6 | | | 3.4 | |
庫存 | | (2.0) | | | 10.4 | |
| | | | |
| | | | |
税損結轉 | | 8.8 | | | 9.2 | |
| | | | |
經營租賃責任 | | 49.8 | | | 18.8 | |
其他 | | 44.4 | | | 34.6 | |
未計提估值準備的遞延税項資產 | | 168.2 | | | 118.1 | |
估價免税額 | | (5.3) | | | (7.4) | |
遞延税金資產總額 | | 162.9 | | | 110.7 | |
與屬性相關的屬性 | | (77.0) | | | (33.7) | |
無形項目 | | (636.2) | | | (170.9) | |
應計負債 | | (15.8) | | | (8.8) | |
衍生工具 | | (7.4) | | | (7.5) | |
經營租賃資產 | | (42.8) | | | (17.9) | |
遞延税項負債 | | (779.2) | | | (238.8) | |
遞延税負淨額 | | $ | (616.3) | | | $ | (128.1) | |
以下是未確認税收優惠的期初和期末金額(單位:百萬)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未確認的税收優惠,2018年12月29日 | | $ | 6.5 | |
較前期納税狀況的毛增額 | | — | |
從本期税務頭寸增加的毛數 | | 0.7 | |
與税務機關達成和解 | | — | |
訴訟時效失效 | | (0.3) | |
未確認的税收優惠,2019年12月28日 | | $ | 6.9 | |
較前期納税狀況的毛增額 | | — | |
從本期税務頭寸增加的毛數 | | 0.2 | |
與税務機關達成和解 | | — | |
訴訟時效失效 | | (0.3) | |
未確認的税收優惠,2021年1月2日 | | $ | 6.8 | |
較前期納税狀況的毛增額 | | 0.1 | |
從本期税務頭寸增加的毛數 | | 0.6 | |
收購帶來的毛收入增長 | | 5.3 | |
與税務機關達成和解 | | — | |
訴訟時效失效 | | (4.0) | |
未確認的税收優惠,2022年1月1日 | | $ | 8.8 | |
截至2022年1月1日,未確認的税收優惠總額為8.8100萬美元,如果得到確認,所有這些都將影響實際所得税税率。
與未確認的税收優惠相關的潛在利息和罰款記錄在所得税費用中。在2021財年、2020財年和2019年財年,公司確認了大約$(1.4)百萬,$0.4百萬美元和$0.5淨利息(收入)支出分別為100萬英鎊。該公司大約有$1.3百萬,$2.7百萬美元和$2.3截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的應計利息分別為100萬英鎊。
由於法規到期,約為$2.2未來一年,包括應計利息在內的數百萬未確認税收優惠可能會合理變化。
除極少數例外外,本公司在2018年之前不再接受美國聯邦和州/地方所得税審查,在2015年前不再接受税務機關非美國所得税審查。該公司正在意大利和德國接受與雷克斯諾交易前產生的雷克斯諾PMC業務實體有關的2015-2018年税期的審計。本公司已由Zurn賠償因這些審計而產生的任何未來責任。與Rexnord PMC業務實體有關的Rexnord交易之前的納税年度產生的任何其他債務也將得到類似的賠償。
截至2022年1月1日,該公司約有8.8百萬美元的税收在各個司法管轄區造成淨營業虧損,其中一部分在長達15幾年,剩下的沒有到期。截至2021年1月2日,該公司約有9.2在不同的司法管轄區,數百萬的税收造成淨營業虧損,其中一部分在長達15幾年,剩下的沒有到期。
合共$的估價免税額5.3百萬美元和$7.4截至2022年1月1日和2021年1月2日,分別為主要與某些可能無法實現的子公司虧損結轉有關的遞延所得税資產設立了100萬歐元。遞延所得税淨資產的實現取決於在到期前產生足夠的應税收入。雖然不能保證變現,但管理層認為,遞延所得税淨資產變現的可能性比不變現的可能性更大。然而,如果結轉期內未來的應税收入波動,被認為可變現的遞延所得税淨資產的金額可能會在短期內發生變化。該公司重新評估了與Rexnord交易相關的估值津貼計算和保單,並公佈了淨估值津貼#美元。3.1百萬美元。
該公司的一些中國子公司獲得了免税期。這些免税期中的大部分將在2022年底到期。所有免税期將在公司預期遵守的某些條件下續簽。2021年,這些假期使所得税撥備減少了#美元。4.2百萬美元。
該公司繼續治療大約$169.9從某些外國實體獲得的收入中有100萬美元被永久再投資,並且沒有記錄當地預扣税約#美元的遞延納税義務。17.0從這些收入中拿出一百萬美元。該公司對與Rexnord PMC業務有關的永久性再投資主張進行了評估,並不對任何Rexnord PMC業務在美國以外的收益匯回國內相關的税款作出主張。 A $5.9在雷克斯諾交易中獲得的可確認淨資產中包括了100萬沒有與這些收益相關的實際税率的遞延税項負債。
(12) 或有事件
一在2007年收購的本公司子公司中,有許多在不同的司法管轄區提出索賠,涉及某些主要在2004年之前生產的、由第三方大量製造和銷售的住宅和商業通風設備的部件。這些電機主要是在2004年之前生產的,並作為住宅和商業通風設備的部件由第三方大量生產和銷售。這些通風設備受到產品安全要求和美國消費品安全委員會(CPSC)等政府機構對其性能的其他潛在監管。索賠一般聲稱通風設備是起火的原因。該公司已記錄了已發生索賠的估計負債。根據目前的事實,該公司不能保證這些索賠,無論是個別索賠還是合計索賠,都不會對其子公司的財務狀況產生重大不利影響。公司子公司無法合理預測這些索賠的結果、任何CPSC的性質或範圍,或公司子公司可能需要對現場剩餘電機採取的其他補救行動(如果有的話),或可能產生的成本,其中一些成本可能是巨大的。
由於公司收購了Rexnord PMC業務,它有權根據與Rexnord PMC業務達成的協議從第三方獲得對Rexnord PMC業務的某些或有負債的賠償,包括某些關閉前的環境負債。
本公司認為,根據與Rexnord PMC業務從Invensys plc(“Invensys”)收購Stearns業務有關的交易文件,Invensys(現為施耐德電氣)有義務就下述與Ellsworth工業園用地和各種石棉索賠有關的事項為我們辯護並賠償我們。與下列事項有關的賠償義務,連同與其他事項有關的賠償義務,以相當於購買價格的總金額上限為限,金額超過#美元。900百萬美元。如果本公司無法就以下事項從Invensys恢復,本公司可能有權
來自Zurn的賠償,但有一定的限制。以下段落總結了最重要的行動和程序:
•2002年,公司的子公司Rexnord Industries,LLC(“Rexnord Industries”)與其他至少10家公司一起,被美國環境保護局(USEPA)和伊利諾伊州環境保護局(IEPA)指定為伊利諾伊州杜佩奇縣唐納斯格羅夫埃爾斯沃斯工業園(Ellsworth Industrial Park)的潛在責任方(“PRP”)。雷克斯諾工業公司的唐納斯格羅夫物業位於埃爾斯沃斯工業綜合體內。美國環保局和IEPA聲稱,現場發生了一次或多次氯化溶劑和其他危險物質、污染物或污染物的泄漏或威脅泄漏,據稱包括但不限於在雷克斯諾工業公司的財產上或從雷克斯諾工業公司的財產上釋放或威脅泄漏。美國環保局和IEPA尋求的救濟包括對現場進行進一步調查和可能的補救,以及償還USEPA過去的費用。2020年初,雷克斯諾工業公司(Rexnord Industries)與美國環保局(USEPA)簽訂了一項行政命令,要求對其唐納斯格羅夫(Dners Grove)房產進行補救工作。雷克斯諾工業公司在過去和未來與該地點相關的費用中分攤的份額,包括調查和/或補救費用,可能是相當可觀的。之前針對雷克斯諾工業公司的所有與該工地相關的財產損失和人身傷害訴訟均已了結或駁回。根據其賠償義務,Invensys繼續在與現場相關的已知事項上為Rexnord Industries辯護,包括根據2020年行政命令進行補救工作的費用,並已支付100到目前為止成本的%。這一賠償權利不會保護雷克斯諾工業公司免受與環境條件有關的責任,而在從Invensys手中收購Stearns業務時,Invensys還不知道這些情況。
•多起訴訟(約有300索賠人)正在多個司法管轄區的州或聯邦法院待決,這些指控是由於據稱某些剎車和離合器中存在石棉,這些剎車和離合器以前是由Rexnord PMC業務的Stearns品牌的剎車和離合器和/或其前身所有者製造的。Stearns業務的前所有者Invensys和FMC已經支付了100到目前為止,與Stearns訴訟相關的成本佔到了總成本的1%。同樣,Rexnord PMC企業的Prager子公司也是多個索賠人的索賠對象,這些索賠人聲稱,據稱由Prager生產的一種產品中含有石棉,造成人身傷害。然而,所有這些索賠目前都在德克薩斯州多地區訴訟的非活躍議程上,本公司不認為它們在未來會變得活躍。到目前為止,Rexnord PMC業務的保險提供商已經支付了100與普拉格石棉有關的費用的%。我們相信,公司的保險範圍和英維思的賠償義務的結合將涵蓋這些事項未來的任何成本。
關於本公司收購Rexnord PMC業務,與Rexnord PMC業務從Hamilton Sundstrand Corporation收購Falk Corporation有關的交易文件已轉讓給Rexnord Industries,並向Rexnord Industries提供與石棉暴露相關的某些產品的賠償。本公司認為,根據此類賠償義務,Hamilton Sundstrand有義務就下述石棉索賠對Rexnord Industries進行辯護和賠償,就這些索賠而言,此類賠償義務不受任何時間或金額的限制。
以下段落總結了Hamilton Sundstrand已接受責任的最重要的行動和程序:
•雷克斯諾工業公司是眾多司法管轄區州或聯邦法院正在審理的多起訴訟中的被告,這些訴訟涉及因福爾克公司以前生產的某些離合器和驅動器中據稱存在石棉而造成的人身傷害。目前還不能確定這些訴訟的最終結果。Hamilton Sundstrand根據其賠償義務在這些訴訟中為Rexnord Industries辯護,並已支付100到目前為止成本的%。
本公司不時參與在其正常業務運營過程中發生的訴訟和其他法律或監管程序,其結果存在重大不確定性,包括產品保修和責任索賠、合同糾紛和環境、石棉、知識產權、僱傭和其他訴訟事項。該公司的產品被用於各種工業、商業和住宅應用,這些應用使該公司被指控使用其產品造成傷害或其他損害。其中許多問題只有在一個或多個未來事件發生或未能發生時才能得到解決。管理層進行定期審查,包括法律顧問的最新情況,以評估對這些或有事項進行會計確認或披露的必要性,這種評估本身就涉及判斷。本公司應承擔其認為足夠的風險,本公司不認為任何此類訴訟的單獨或集體結果會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
該公司在其產品銷售時確認與其標準保修相關的成本。確認的金額是基於歷史經驗。以下是2021財年和2020財年累計保修成本變化的對賬單(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
期初餘額 | | $ | 15.5 | | | $ | 15.1 | |
減去:付款 | | 19.2 | | | 16.7 | |
條文 | | 20.5 | | | 16.9 | |
收購 | | 6.3 | | | — | |
| | | | |
翻譯調整 | | (0.1) | | | 0.2 | |
期末餘額 | | $ | 23.0 | | | $ | 15.5 | |
這些負債計入綜合資產負債表中的其他應計費用和其他非流動負債。
(13) 衍生金融工具
本公司面臨與其正在進行的業務運營相關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是商品價格風險、貨幣匯率風險和利率風險。簽訂某些商品的遠期合同是為了管理與公司製造過程中使用的材料的預測採購相關的價格風險。簽訂某些貨幣的遠期合約是為了管理某些外幣的預期現金流。利率掉期用於管理與公司浮動利率借款相關的利率風險。
本公司在各種金融協議(包括其商品對衝交易、外幣兑換合約和利率互換協議)交易對手不履行的情況下面臨信貸損失。對交易對手信用風險的敞口是通過限制符合既定信用準則的主要國際銀行和金融機構的交易對手,並持續監測它們對信用準則的遵守來管理的。本公司不會獲得抵押品或其他擔保來支持存在信用風險的金融工具。該公司預計其交易對手不會有不良表現,但不能提供保證。
本公司在綜合資產負債表中按公允價值確認所有衍生工具為資產或負債。該公司將商品遠期合約指定為商品預期購買的現金流對衝,將貨幣遠期合約指定為預測外幣現金流的現金流對衝,將利率掉期指定為基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的預測利息支付的現金流對衝。截至2022年1月1日或2021年1月2日,衍生金融工具沒有重大的抵押品存款。
現金流對衝
衍生工具的收益或虧損的有效部分被報告為AOCI的組成部分,並重新分類為對衝交易影響收益的同一個或多個期間的收益。衍生工具的損益代表對衝失效或未被指定為對衝的衍生工具市值變動,在當期收益中確認。
截至2022年1月1日和2021年1月2日,該公司擁有5.6百萬美元和$3.7税後淨額,即AOCI封閉式對衝工具的衍生品收益,當對衝項目影響收益時,這些收益將在收益中實現。
T該公司有以下未到期的商品遠期合約(到期日至2023年6月),以對衝商品的預期購買量(以對衝項目的美元價值(以百萬計)表示的名義金額):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
| | |
銅 | | $ | 154.6 | | | $ | 47.0 | |
鋁 | | 9.5 | | | 3.6 | |
| | | | |
T該公司有以下未平倉貨幣遠期合約(到期日至2023年6月),以對衝預測的外幣現金流(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
| | |
墨西哥比索 | | $ | 194.8 | | | $ | 174.6 | |
人民幣 | | 263.8 | | | 188.5 | |
印度盧比 | | 64.0 | | | 37.8 | |
歐元 | | 208.4 | | | 231.7 | |
加元 | | 0.3 | | | 2.0 | |
澳元 | | 17.6 | | | 21.2 | |
泰銖 | | 2.8 | | | 15.3 | |
| | | | |
英磅 | | 1.3 | | | 11.7 | |
| | | | |
本公司簽訂了二2020年6月收到可變/支付固定遠期開始的非攤銷利率掉期,名義總金額為$250.0百萬美元。這些互換於2021年7月生效,將於2025年7月到期。
截至2022年1月1日和2021年1月2日的衍生工具的公允價值為(百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 |
| | 預付費用和其他流動資產 | | 其他非流動資產 | | 其他應計費用 | | 其他非流動負債 |
指定為套期保值工具: | | | | | | | | |
利率互換合約 | | $ | — | | | $ | 5.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
貨幣合約 | | 8.3 | | | 0.7 | | | 1.3 | | | — | |
商品合約 | | 8.9 | | | 0.1 | | | 1.2 | | | 0.5 | |
未指定為套期保值工具: | | | | | | | | |
貨幣合約 | | 0.3 | | | — | | | 0.4 | | | — | |
商品合約 | | 0.4 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
總導數 | | $ | 17.9 | | | $ | 6.1 | | | $ | 2.9 | | | $ | 0.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年1月2日 |
| | 預付費用和其他流動資產 | | 其他非流動資產 | | 其他應計費用 | | 其他非流動負債 |
指定為套期保值工具: | | | | | | | | |
利率互換合約 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | 1.4 | |
貨幣合約 | | 16.4 | | | 1.6 | | | 1.0 | | | 0.1 | |
商品合約 | | 11.3 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
未指定為套期保值工具: | | | | | | | | |
貨幣合約 | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | |
商品合約 | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | |
總導數 | | $ | 28.0 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.5 | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品
被指定為現金流量套期保值的衍生工具對2021、2020和2019年合併損益表和合並全面收益表的影響(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021財年 |
| | | | | | 利息 | | |
| | 商品 | | 貨幣 | | 費率 | | |
| | 遠期 | | 遠期 | | 掉期 | | 總計 |
在其他全面收益中確認的收益 | | $ | 29.9 | | | $ | 11.4 | | | $ | 7.0 | | | $ | 48.3 | |
從其他全面收益(虧損)重新分類的金額: | | | | | | | | |
在淨銷售額中確認的收益 | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
在銷售成本中確認的收益 | | 32.6 | | | 16.9 | | | — | | | 49.5 | |
在運營費用中確認的收益 | | — | | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | |
在利息支出中確認的損失 | | — | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020財年 |
| | | | | | 利息 | | |
| | 商品 | | 貨幣 | | 費率 | | |
| | 遠期 | | 遠期 | | 掉期 | | 總計 |
在其他全面虧損中確認的損益 | | $ | 14.8 | | | $ | (3.2) | | | $ | (0.2) | | | $ | 11.4 | |
從其他全面收益(虧損)重新分類的金額: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
在銷售成本中確認的損益 | | 1.2 | | | (2.9) | | | — | | | (1.7) | |
在營業費用中確認的損失 | | — | | | (8.3) | | | — | | | (8.3) | |
在利息支出中確認的收益 | | — | | | — | | | 0.9 | | | 0.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019財年 |
| | | | | | 利息 | | |
| | 商品 | | 貨幣 | | 費率 | | |
| | 遠期 | | 遠期 | | 掉期 | | 總計 |
在其他全面虧損中確認的收益 | | $ | 1.5 | | | $ | 16.5 | | | $ | 1.3 | | | $ | 19.3 | |
從其他全面收益(虧損)重新分類的金額: | | | | | | | | |
在淨銷售額中確認的收益 | | — | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
在銷售成本中確認的損益 | | (7.7) | | | 4.2 | | | — | | | (3.5) | |
在運營費用中確認的收益 | | — | | | 2.5 | | | — | | | 2.5 | |
在利息支出中確認的收益 | | — | | | — | | | 2.4 | | | 2.4 | |
確認的套期保值工具的無效部分在所有列報期間都是無關緊要的。
未被指定為現金流對衝工具的衍生品
未被指定為現金流量套期保值的衍生工具對2021、2020和2019年合併損益表的影響(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021財年 |
| | | | 商品遠期 | | 貨幣遠期 | | 總計 |
在銷售成本中確認的收益 | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 0.2 | |
在運營費用中確認的收益 | | — | | | 7.2 | | | 7.2 | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020財年 | | |
| | | | 商品遠期 | | 貨幣遠期 | | 總計 | | |
在銷售成本中確認的收益 | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 0.2 | | | |
在營業費用中確認的損失 | | — | | | (8.6) | | | (8.6) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019財年 |
| | | | 商品遠期 | | 貨幣遠期 | | 總計 |
在銷售成本中確認的收益 | | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 0.2 | |
在營業費用中確認的損失 | | — | | | (1.1) | | | (1.1) | |
與套期保值活動有關的AOCI淨餘額為#美元。21.0截至2022年1月1日的百萬美元收益包括11.3預計將在未來12個月內將淨遞延收益中的100萬美元重新分類到綜合全面收益表中。根據預測的交易不會發生的可能性,沒有收益或虧損從AOCI重新歸類到收益。
本公司的商品及貨幣衍生合約須遵守與有關交易對手的總淨額結算協議,該協議允許本公司以一方向另一方支付的單一淨額淨額結算交易。本公司已選擇在截至2022年1月1日和2021年1月2日的綜合資產負債表中按毛數列報衍生資產和衍生負債。
下表列出了根據可強制執行的主淨額結算協議按淨額列示的衍生資產和衍生負債(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 |
| | 綜合資產負債表中列示的毛額 | | 受抵銷權約束的衍生合同金額 | | 按淨額列報的衍生合約 |
預付費用和其他流動資產: | | | | | | |
衍生貨幣合約 | | $ | 8.6 | | | $ | (1.7) | | | $ | 6.9 | |
衍生商品合約 | | 9.3 | | | (1.2) | | | 8.1 | |
其他非流動資產: | | | | | | |
衍生貨幣合約 | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
衍生商品合約 | | 0.1 | | | (0.1) | | | — | |
其他應計費用: | | | | | | |
衍生貨幣合約 | | 1.7 | | | (1.7) | | | — | |
衍生商品合約 | | 1.2 | | | (1.2) | | | — | |
其他非流動負債: | | | | | | |
| | | | | | |
衍生商品合約 | | 0.6 | | | (0.1) | | | 0.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年1月2日 |
| | 綜合資產負債表中列示的毛額 | | 受抵銷權約束的衍生合同金額 | | 按淨額列報的衍生合約 |
預付費用和其他流動資產: | | | | | | |
衍生貨幣合約 | | $ | 16.6 | | | $ | (1.0) | | | $ | 15.6 | |
衍生商品合約 | | 11.4 | | | — | | | 11.4 | |
其他非流動資產: | | | | | | |
衍生貨幣合約 | | 1.6 | | | — | | | 1.6 | |
衍生商品合約 | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
其他應計費用: | | | | | | |
衍生貨幣合約 | | 1.0 | | | (1.0) | | | — | |
| | | | | | |
其他非流動負債: | | | | | | |
衍生貨幣合約 | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| | | | | | |
(14) 公允價值
公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格(退出價格)。用於計量公允價值的投入分為以下層次:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
1級 | 相同資產或負債在活躍市場的未調整報價 |
2級 | 類似資產或負債在活躍市場的未調整報價,或 |
| 非活躍市場中相同或相似資產或負債的未調整報價,或 |
| 資產或負債的可觀察到的報價以外的投入 |
3級 | 資產或負債的不可觀察的輸入 |
該公司使用可獲得的最佳信息來計量公允價值。金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。下表列出了公司截至2022年1月1日和2021年1月2日分別按公允價值經常性核算的金融資產和負債(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 | | |
| | | 分類 |
資產: | | | | | |
預付費用和其他流動資產: | | | | | |
| | | | | |
衍生貨幣合約 | $ | 8.6 | | | $ | 16.6 | | | 2級 |
衍生商品合約 | 9.3 | | | 11.4 | | | 2級 |
| | | | | |
其他非流動資產: | | | | | |
利率互換 | 5.3 | | | — | | | 2級 |
拉比信託基金持有的資產 | 6.8 | | | 6.5 | | | 1級 |
衍生貨幣合約 | 0.7 | | | 1.6 | | | 2級 |
衍生商品合約 | 0.1 | | | 0.1 | | | 2級 |
負債: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他應計費用: | | | | | |
利率互換 | — | | | 0.7 | | | 2級 |
衍生貨幣合約 | 1.7 | | | 1.0 | | | 2級 |
衍生商品合約 | 1.2 | | | — | | | 2級 |
其他非流動負債: | | | | | |
利率互換 | — | | | 1.4 | | | 2級 |
衍生貨幣合約 | — | | | 0.1 | | | 2級 |
衍生商品合約 | 0.6 | | | — | | | 2級 |
| | | | | |
| | | | | |
拉比信託基金持有的資產的第1級公允價值計量是未經調整的報價。
衍生資產和負債的第二級公允價值計量採用活躍市場上類似資產和負債的報價計量。利率互換的估值基於貼現現金流,使用具有類似合同條款的工具的LIBOR遠期收益率曲線。外幣遠期是根據國內和外國銀行對類似工具所報的匯率進行估值的。商品遠期根據遠期商品價格的可觀察市場交易進行估值。
該公司在2021財年沒有改變其估值技術。
(15) 重組活動
該公司在2021財年、2020財年和2019年在項目上發生了重組和重組相關成本。重組成本包括員工離職和工廠搬遷成本。與重組相關的成本包括與公司簡化計劃導致的行動直接相關的成本,例如資產減記或因場地關閉導致的使用壽命縮短而加速折舊的成本、可自由支配的就業福利成本和其他設施合理化成本。聯營公司終止開支的重組成本一般須在聯營公司餘下的服務期內累算,而工廠搬遷的重組成本及重組相關成本則一般須在產生時列支。
以下是2021財年和2020財年重組項目的撥備和付款對賬(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日 | | 2021年1月2日 |
期初餘額 | | $ | 2.0 | | | $ | 0.9 | |
採辦 | | 2.2 | | | — | |
規定 | | 14.0 | | | 26.6 | |
減去:付款 | | 13.2 | | | 25.5 | |
期末餘額 | | $ | 5.0 | | | $ | 2.0 | |
以下是2021財年、2020財年和2019年重組項目按類型劃分的費用對賬(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
重組成本: | 銷售成本 | 運營費用 | 總計 | | 銷售成本 | 運營費用 | 總計 | | 銷售成本 | 運營費用 | 總計 |
關聯離職費用 | $ | 6.4 | | $ | 1.2 | | $ | 7.6 | | | $ | 6.2 | | $ | 5.6 | | $ | 11.8 | | | $ | 5.7 | | $ | 6.5 | | $ | 12.2 | |
設施相關成本 | 4.2 | | 0.3 | | 4.5 | | | 11.7 | | 3.1 | | 14.8 | | | 5.0 | | 4.4 | | 9.4 | |
其他費用 | 1.6 | | 0.3 | | 1.9 | | | 0.3 | | (0.3) | | — | | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
重組和重組相關費用總額 | $ | 12.2 | | $ | 1.8 | | $ | 14.0 | | | $ | 18.2 | | $ | 8.4 | | $ | 26.6 | | | $ | 10.7 | | $ | 10.9 | | $ | 21.6 | |
下表顯示了2021財年、2020財年和2019年重組費用的細分分配情況(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | 商業系統 | | 工業系統 | | 氣候解決方案 | | 運動控制解決方案 |
重組費用-2021年 | $ | 14.0 | | | $ | 1.9 | | | $ | 1.9 | | | $ | 0.8 | | | $ | 9.4 | |
重組費用-2020 | $ | 26.6 | | | $ | 6.3 | | | $ | 8.7 | | | $ | 3.7 | | | $ | 7.9 | |
重組費用-2019年 | $ | 21.6 | | | $ | 9.5 | | | $ | 7.2 | | | $ | 2.2 | | | $ | 2.7 | |
該公司目前的重組活動預計將持續到2022財年。該公司的重組計劃是初步的,相關費用的全部金額尚不能估計。
(16) 後續事件
自2022年1月1日,也就是這些財務報表的日期以來,該公司一直在對後續事件進行評估。在本評價期間,沒有發現需要在財務報表中確認或披露的重大事件或交易。
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A--控制和程序
根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)條的規定,我們的管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2022年1月1日止年度末,我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(D)和15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。與美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)發佈的指導意見一致,即管理層關於財務內部控制的報告可能會省略對最近收購的業務的評估
在收購當年的報告中,管理層排除了對我們對與Rexnord PMC和自動化解決方案業務相關的財務報告的內部控制有效性的評估。我們於2021年10月4日收購了Rexnord PMC業務,並於2021年11月23日收購了自動化解決方案業務。雷克斯諾PMC和自動化解決方案業務合計佔我們綜合總資產的11%(不包括商譽和無形資產,這些資產包括在管理層截至2022年1月1日的財務報告內部控制評估中),佔截至2022年1月1日及截至2022年1月1日的年度綜合總收入的9%。根據對這些披露控制和程序的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,披露控制和程序自2022年1月1日起生效,以確保(A)我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,以及(B)我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和我們的在適當的情況下,允許及時決定所需的披露。
管理層關於財務報告內部控制的報告.
本項目9A項下要求的管理報告載於本年度報告表格10-K第II部分第8項,標題為“管理層財務報告內部控制年度報告”。
獨立註冊會計師事務所報告。
本9A項所規定的見證報告載於本年報表格10-K第II部分第8項,標題為“獨立註冊會計師事務所報告”。
內部控制的變化。
在截至2022年1月1日的季度內,公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能影響公司財務報告內部控制的變化。
如上所述,2021年10月4日,我們完成了對Rexnord PMC業務的收購,2021年11月23日,我們完成了對Automation Solutions業務的收購。作為我們正在進行的Rexnord PMC和Automation Solutions業務整合的一部分,我們繼續將我們的控制和程序納入這兩項業務的子公司,並擴大我們全公司的控制範圍,以反映這種規模和複雜性的收購所固有的風險。
項目9B--其他資料
沒有。
第三部分
項目10--董事、高級管理人員和公司治理
2022年委託書中標題為“提案1:董事選舉”、“董事會”、“其他事項-拖欠第16(A)條報告”和“股票所有權”部分的信息在此引用作為參考。有關我們高管的信息見本年度報告的第一部分Form 10-K。
我們已經通過了適用於我們所有董事、高級管理人員和合夥人的商業行為和道德準則(我們的“準則”)。我們的守則和我們目前的公司治理準則都可以在我們的網站上找到,網址是Www.regalrexnord.com。我們的守則和公司治理準則的印刷版也提供給任何向富豪雷克斯諾公司祕書索取書面副本的股東。我們打算通過我們的網站披露對這些守則條款的任何修訂或豁免。
項目11--高管薪酬
2022年委託書中標題為“薪酬討論與分析”、“高管薪酬”、“薪酬與人力資源委員會報告”、“董事薪酬”和“薪酬委員會聯鎖與內部人士參與”部分的信息通過引用併入本文。
項目12--某些受益所有人和管理層的擔保所有權
2022年委託書中標題為“股票所有權”的章節中的信息在此引用作為參考。
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2022年1月1日我們股權薪酬計劃的相關信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 行使未償還期權、認股權證和權利時將發行的證券數量(1) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 股權補償計劃下未來可供發行的證券數量(不包括第1欄反映的證券) |
證券持有人批准的股權補償計劃 | | 811,906 | | | $ | 81.50 | | | 2,687,281 | |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
總計 | | 811,906 | | | | | 2,687,281 | |
(1)代表根據2013年股權激勵計劃和2018年股權激勵計劃授予的購買普通股和股票結算增值權的選擇權。 |
|
項目13--某些關係和關聯交易以及董事獨立性
中的信息 2022年委託書中標題為“董事會”的部分在此引用作為參考。
項目14--首席會計師費用和服務
2022年委託書中題為“提案3:批准德勤會計師事務所成為我們2022年獨立註冊會計師事務所”一節中的信息通過引用併入本文。
第四部分
項目15--證物,財務報表明細表
(A)1.財務報表--財務報表和財務報表附表所附索引中所列財務報表作為本年度報告10-K表的一部分提交。
2.財務報表明細表-財務報表索引和財務報表明細表中所列的財務報表明細表作為本年度報告的一部分以Form 10-K格式提交。
3.S-K規則第601項要求的證物:
展品索引
| | | | | | | | |
展品編號 | | 展品説明 |
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2.1 | | Zurn Water Solutions Corporation(前身為Rexnord Corporation)、Land Newco,Inc.、Regal Rexnord Corporation和Phoenix 2021,Inc.簽署的合併協議和計劃,日期為2021年2月15日。[通過引用附件2.1併入富豪雷克斯諾公司於2021年2月19日提交的8-K表格的當前報告中] |
2.2 | | Rexnord Industries LLC(作為Rexnord,LLC的權益繼承者)、Hamilton Sundstrand Corporation和Falk Corporation之間於2005年4月5日簽訂的股票購買協議。 |
2.3 | | Rexnord Industries、LLC(作為蘇格蘭皇家銀行收購公司的權益繼承人)、Invensys plc和其中確定的其他賣方簽署的、日期為2002年9月27日的股票購買協議。+** |
3.1 | | 修訂和重新修訂了富豪雷克斯諾公司的公司章程,自2021年10月4日起生效。[通過引用附件3.1併入富豪雷克斯諾公司於2021年11月10日提交的Form 10-Q季度報告] |
3.2 | | 修訂和重新制定富豪雷克斯諾公司章程,自2021年10月4日起生效。[通過引用附件3.2併入富豪雷克斯諾公司於2021年11月10日提交的Form 10-Q季度報告] |
4.1 | | 修訂和重新修訂雷克斯諾公司的公司章程和修訂和重新修訂雷克斯諾公司的章程[通過引用附件3.1和3.2併入本申請] |
4.2 | | 修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2018年8月27日,由富豪雷克斯諾公司(Regal Rexnord Corporation)、富豪雷克斯諾公司(Regal Rexnord Corporation)的多家子公司、作為貸款人的金融機構和作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)不時簽署的信用協議修訂和重新簽署。[通過引用附件10.1併入富豪Rexnord Corporation於2018年8月28日提交的當前8-K表格報告]
|
4.3 | | 修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2021年3月17日,由富豪雷克斯諾公司(Regal Rexnord Corporation)、富豪貝洛伊特美國公司(Regal Beloit America,Inc.)作為貸款人不時與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理簽署。[通過引用附件10.1併入富豪雷克斯諾公司於2021年3月17日提交的8-K表格的當前報告] |
4.4 | | 修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年5月14日,由Land Newco,Inc.、Regal Rexnord Corporation及其各種子公司、作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)以及其中點名的貸款人簽署。[通過引用附件10.1併入富豪雷克斯諾公司於2021年10月7日提交的8-K表格的當前報告]+ |
4.5 | | 依據1934年“證券交易法”第12條登記的註冊人證券的説明。** |
10.1* | | 富豪雷克斯諾公司和路易斯·V·平卡姆之間的高管聘用協議表格,日期為2019年3月12日。[通過引用附件10.1併入富豪Rexnord Corporation於2019年3月14日提交的當前Form 8-K報告中。] |
10.2* | | 富豪雷克斯諾公司和路易斯·V·平卡姆之間的關鍵高管聘用和離職協議形式,自2019年4月1日起生效。[通過引用附件10.2併入富豪Rexnord Corporation於2019年3月14日提交的當前Form 8-K報告中。] |
10.3* | | 富豪雷克斯諾公司與John M.Avampato之間的主要高管聘用和離職協議格式。[通過引用附件10.1併入富豪雷克斯諾公司於2010年11月2日提交的8-K表格的當前報告中] |
10.4* | | 帝王雷克斯諾公司和託馬斯·E·瓦倫丁之間的關鍵高管聘用和離職協議,日期為2016年10月26日。[通過引用附件10.23併入富豪雷克斯諾公司於2017年3月1日提交的Form 10-K年度報告]
|
| | | | | | | | |
10.5* | | 富豪雷克斯諾公司和羅伯特·J·裏哈德之間的主要高管聘用和離職協議的格式。[通過引用附件10.1併入富豪雷克斯諾公司於2018年4月5日提交的8-K表格的當前報告] |
10.6* | | 富豪雷克斯諾公司補充固定繳款退休計劃。[通過引用附件10.6併入富豪雷克斯諾公司2020年2月26日的Form 10-K年度報告]
|
10.7* | | 富豪雷克斯諾公司為工資水平27和30的員工補充員工退休計劃。[通過引用附件10.7併入富豪雷克斯諾公司2020年2月26日的Form 10-K年度報告] |
10.8* | | 經修訂和重述的指定人員和主要員工的目標補充退休計劃。[通過引用附件10.2併入富豪雷克斯諾公司2010年11月2日的8-K表格當前報告中]
|
10.9* | | 目標補充退休計劃參與協議表格。[通過引用附件10.14併入富豪雷克斯諾公司2020年2月26日的Form 10-K年度報告] |
10.10* | | 富豪貝洛伊特美國公司養老金計劃,自2017年1月1日起修訂和重述,以及隨後的修正案。** |
10.11* | | 富豪雷克斯諾公司2007年股權激勵計劃[引用富豪雷克斯諾公司2007年4月20日召開的富豪雷克斯諾公司2007年年度股東大會附表14A的最終委託書附錄B併入] |
10.12* | | 根據富豪雷克斯諾公司2007股權激勵計劃,股票期權獎勵協議的形式。[通過引用附件10.2併入富豪雷克斯諾公司於2007年4月25日提交的8-K表格的當前報告中] |
10.13* | | 富豪力士諾公司2007年股權激勵計劃下的股票增值權獎勵協議格式。[通過引用附件10.5併入富豪雷克斯諾公司於2007年4月25日提交的8-K表格的當前報告中] |
10.14* | | 富豪雷克斯諾公司2013年股權激勵計劃。[參考富豪雷克斯諾公司2013年4月29日召開的富豪雷克斯諾公司2013年年度股東大會附表14A的最終委託書附錄A併入] |
10.15* | | 根據富豪雷克斯諾公司2013年股權激勵計劃,股票增值權獎勵協議的形式。[通過引用附件10.2併入富豪Rexnord Corporation於2013年5月2日提交的8-K表格的當前報告中] |
10.16* | | 富豪雷克斯諾公司2013年股權激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議表格。[通過引用附件10.3併入富豪Rexnord Corporation於2013年5月2日提交的8-K表格的當前報告中]
|
10.17* | | 根據富豪Rexnord Corporation 2013股權激勵計劃,基於TSR的績效股票單位獎勵協議的形式。[通過引用附件10.4併入富豪Rexnord Corporation於2013年5月2日提交的8-K表格的當前報告中]
|
10.18* | | 根據富豪Rexnord Corporation 2013股權激勵計劃,以息税前利潤為基礎的績效股票單位獎勵協議的形式。[通過引用附件10.21併入富豪雷克斯諾公司於2016年3月2日提交的Form 10-K年度報告] |
10.19* | | 富豪Rexnord Corporation 2013股權激勵計劃下基於ROIC的績效股票單位獎勵協議的格式[通過引用附件10.22併入富豪雷克斯諾公司於2017年3月1日提交的Form 10-K年度報告]
|
10.20* | | 富豪雷克斯諾公司2018年股權激勵計劃,自2021年10月4日起修訂和重述。** |
10.21* | | 富豪雷克斯諾公司2018年股權激勵計劃下的股票增值權獎勵協議格式(股票結算)。[通過引用附件10.26併入富豪雷克斯諾公司2020年2月26日的Form 10-K年度報告] |
10.22* | | 富豪雷克斯諾公司2018年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議(股票結算-修改為包括股息等值單位)的表格。** |
10.23* | | 富豪雷克斯諾公司2018年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(現金結算-修訂為包括股息等值單位)。** |
10.24* | | 富豪力士樂公司2018年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(修訂後包括股息等值單位)。** |
10.25* | | 富豪力士諾公司2018年股權激勵計劃下的績效股份單位獎勵協議表格(投資資本回報-修訂為包括股息等值單位)。** |
10.26* | | 富豪力士諾公司2018年股權激勵計劃下的績效股份單位獎勵協議(股東總回報-修訂為包括股息等值單位)的表格。** |
| | | | | | | | |
10.27* | | 富豪雷克斯諾公司2018年股權激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議(股票結算-取代Zurn RSU獎勵)的形式。** |
10.28* | | 富豪雷克斯諾公司2018年股權激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議(股票結算-取代Zurn PSU獎勵)的形式。** |
10.29* | | 富豪雷克斯諾公司2018年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議格式(取代Zurn RSU獎-非美國)。** |
10.30* | | 富豪力克斯諾公司2018年股權激勵計劃下的非限定股票期權獎勵協議(取代Zurn期權獎勵)的形式。** |
10.31* | | 富豪Rexnord Corporation 2018年股權激勵計劃下的非限定股票期權獎勵協議(取代Zurn期權獎勵-非美國)。** |
10.32* | | 富豪雷克斯諾2018年股權激勵計劃下的中國影子股票期權獎(替代雷克斯諾·祖恩股票期權獎)表格。** |
10.33* | | 富豪雷克斯諾公司2016年度激勵性薪酬計劃。[引用富豪雷克斯諾公司2016年4月25日召開的2016年度股東大會附表14A的最終委託書附錄A併入]
|
10.34 | | 分離和分銷協議,日期為2021年2月15日,由Zurn Water Solutions Corporation(前身為Rexnord Corporation)、Land Newco,Inc.和Regal Rexnord Corporation簽署[通過引用附件10.1併入富豪雷克斯諾公司於2021年2月19日提交的8-K表格的當前報告]
|
10.35 | | Zurn Water Solutions Corporation(前身為Rexnord Corporation)、Land Newco,Inc.和Regal Rexnord Corporation之間簽署的截至2021年2月15日的税務協議[通過引用附件10.2併入富豪雷克斯諾公司於2021年2月19日提交的8-K表格的當前報告中] |
10.36 | | 員工事宜協議,日期為2021年2月15日,由Zurn水務解決方案公司(前身為Rexnord Corporation)、Land和Zurn Water Solutions Corporation(前身為Rexnord Corporation)簽署 Newco,Inc.和富豪雷克斯諾公司[通過引用附件10.3併入富豪雷克斯諾公司於2021年2月19日提交的8-K表格的當前報告中] |
10.37 | | Zurn Water Solutions Corporation(前身為Rexnord Corporation)、Land Newco,Inc.和Regal Rexnord Corporation之間簽署的《知識產權事項協議》,日期為2021年2月15日[通過引用附件10.4併入富豪雷克斯諾公司於2021年2月19日提交的8-K表格的當前報告]
|
10.38 | | 房地產事項協議,日期為2021年2月15日,由Rexnord Corporation Zurn Water Solutions Corporation(前身為Rexnord Corporation)、Land Newco,Inc.和Regal Rexnord Corporation簽署[通過引用附件10.5併入富豪雷克斯諾公司於2021年2月19日提交的8-K表格的當前報告] |
| | |
21.1 | | 富豪雷克斯諾公司的重要子公司。 |
23.1 | | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
31.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席執行官證書。** |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席財務官證書。** |
32.1 | | 第1350條根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官和首席財務官的證明。** |
101.INS | | XBRL實例文檔 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構 |
101.CAL | | XBRL分類可拓計算鏈接庫 |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義鏈接庫 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤鏈接庫 |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為iXBRL,包含在附件101中)。 |
________________________
*管理合約或補償計劃或安排。
**隨函提供。
+根據S-K規則第601(A)(5)和/或601(B)(2)項,本附件的附表(或類似附件)已被省略。註冊人同意向證券交易所補充提供所有遺漏的附表的副本。
應要求以保密方式提供佣金。
(B)展品--見上文(A)3.
(C)見上文(A)項2.
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於本年2月2日正式委託下列簽署人代表其簽署本報告。發送2022年3月的一天。
| | | | | | | | |
| 富豪雷克斯諾公司 |
| 由以下人員提供: | /s/羅伯特·J·雷哈德 |
| | 羅伯特·J·雷哈德 |
| | 副總裁兼首席財務官 (首席財務官和首席會計官) |
| | |
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| | |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署:
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| | |
/s/路易斯·V·平卡姆(Louis V.Pinkham) | 董事和首席執行官 | March 2, 2022 |
路易斯·V·平卡姆 | (首席行政主任) | |
| | |
/s/Jan A.Bertsch | 董事 | March 2, 2022 |
揚·A·伯奇(Jan A.Bertsch) | | |
| | |
/s/斯蒂芬·M·伯特(Stephen M.Burt) | 董事 | March 2, 2022 |
斯蒂芬·M·伯特 | | |
| | |
/s/ANESA T.Chaibi | 董事 | March 2, 2022 |
Anesa T.Chaibi | | |
| | |
/s/西奧多·D·克蘭德爾 | 董事 | March 2, 2022 |
西奧多·D·克蘭德爾 | | |
| | |
/s/Christopher L.Doerr | 董事 | March 2, 2022 |
克里斯托弗·L·多爾(Christopher L.Doerr) | | |
| | |
/s/Dean A.Foate | 董事 | March 2, 2022 |
迪恩·A·福特 | | |
| | |
/s/邁克爾·F·希爾頓 | 董事 | March 2, 2022 |
邁克爾·F·希爾頓 | | |
| | |
/s/Rakesh Sachdev | 董事董事長 | March 2, 2022 |
拉凱什·薩切傑夫(Rakesh Sachdev) | | |
| | |
/s/Curtis W.Stoelting | 董事 | March 2, 2022 |
柯蒂斯·W·斯托爾廷 | | |
| | |
/羅賓·A·沃克-李(Robin A.Walker-Lee) | 董事 | March 2, 2022 |
羅賓·沃克·李(Robin A.Walker-Lee) | | |
富豪雷克斯諾公司
財務報表索引
和財務報表明細表
| | | | | | | | | | | |
| | | 中的第(S)頁 |
| | | 表格10-K |
(1) | 財務報表: | | |
| 德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:34) | | 49 |
| | | |
| 截至本財政年度的綜合損益表 | | |
| 2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日 | | 53 |
| | | |
| 截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的財政年度綜合全面收益表 | | 54 |
| | | |
| 截至2022年1月1日和2021年1月2日的合併資產負債表 | | 55 |
| | | |
| 截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的財政年度的合併權益報表 | | 56 |
| | | |
| 截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的財政年度合併現金流量表 | | 57 |
| | | |
| 合併財務報表附註 | | 58 |
| | | |
(2) | 財務報表明細表: | | |
| 截至2022年1月1日、2021年1月2日和2019年12月28日的財政年度 附表II-估值及合資格賬目 | | 115 |
所有其他附表都被省略,因為它們不適用,或者所需信息顯示在財務報表或附註中。
附表II
富豪雷克斯諾公司
估值和合格賬户
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年初餘額 | | 記入費用 | | 扣除額(A) | | 調整(B) | | 年終餘額 |
| | (百萬美元) |
應收賬款準備: | | | | | | | | | | |
2021財年 | | $ | 18.3 | | | $ | 0.8 | | | $ | (0.4) | | | $ | — | | | $ | 18.7 | |
2020財年 | | 9.7 | | | 5.8 | | | (2.0) | | | 4.8 | | | 18.3 | |
2019財年 | | 13.3 | | | 4.0 | | | (7.5) | | | (0.1) | | | 9.7 | |
(a)扣除包括從壞賬撥備中扣除的費用。
(b)調整包括轉移到持有以供出售、轉換和採用ASC 2016-13年度信貸損失金融工具的餘額。
項目16-表格10-K摘要
不適用