附件4.5

社區銀行系統公司根據1934年“證券交易法”第12節註冊的證券説明

截至2021年12月31日，社區銀行系統公司(“公司”或“我們的”)有一類證券，我們的普通股，每股面值1.00美元(“普通股”)，根據修訂後的1934年證券交易法第12節註冊。普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“CBU”。

以下有關本公司股本的描述為摘要，並受本公司註冊證書(經修訂)及本公司章程(經修訂)的條文所規限，並受其整體規限。該等細則的副本以參考方式併入截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中，作為附件3.1至3.5，本附件4.5是其中的一部分。我們鼓勵您閲讀我們的章程、我們的附則和特拉華州公司法的適用條款，以獲取更多信息。

股本説明

法定股本。憲章授權的股本總數為75,500,000股，包括75,000,000股普通股和500,000股優先股，每股面值1.00美元。截至本次展覽日期，尚無已發行和已發行的優先股。

投票權。普通股持有者對所有由股東表決的事項，每股有一票投票權。股東在董事選舉中沒有累計投票權。

紅利。公司可以從合法可用於分紅的資金中支付董事會不時宣佈的分紅，但有一定的限制。公司普通股的持有者將有權按其所持股份的比例獲得普通股的任何股息。

清算權。在公司清算、解散或清盤的情況下，普通股的每位持有人將有權在償還公司的所有債務和債務以及向任何已發行和已發行優先股的持有人進行任何必要的分配後，按比例獲得公司所有剩餘資產的一部分。

沒有優先購買權，就沒有救贖。普通股持有者無權對本公司可能發行的任何股本的任何股份享有優先購買權。該公司的普通股不受贖回或贖回的約束。

若干憲章及附例條文。

該公司的章程及附例中有一些條文，旨在阻止非協商收購的企圖。這些條款旨在避免代價高昂的收購戰，並減少公司面臨以不公平價格進行強制收購企圖的風險，旨在使與主動收購企圖相關的股東價值最大化。

公司章程授權董事會在無需股東進一步批准的情況下，發行最多500,000股優先於我們普通股的權利的優先股，除非適用法律或對公司擁有管轄權的監管機構可能就特定交易提出要求。允許公司董事會不時確定優先股的相對權利、指定、優惠和限制或限制。優先股可以用來阻止未來試圖獲得對該公司的控制權。

此外，公司章程中還包含一項條款，要求某些企業合併必須獲得(A)持有四分之三普通股流通股和大多數董事會成員，或(B)持有三分之二流通股普通股和三分之二留任董事的贊成票批准。這些“絕對多數”要求可能導致公司董事會對任何擬議的收購(受其受託責任的約束)施加更大的影響力，拒絕批准擬議的業務合併，並獲得足夠的額外投票權，包括通過向對其利益友好的各方發行額外股份而獲得的投票權，以排除三分之二或四分之三的股東批准要求。

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公司章程還規定，上述旨在保護公司免受不友好收購企圖的規定，必須經(A)持有至少四分之三的普通股流通股和過半數董事會成員，或(B)持有至少三分之二的普通股流通股和三分之二的留任董事的贊成票，才能予以修訂。(B)本公司章程還規定，只有持有至少四分之三的普通股流通股和大多數董事會成員，或(B)持有至少三分之二的普通股流通股和三分之二的留任董事，才能修訂上述旨在保護本公司免受惡意收購企圖的條款。

根據約章，該公司的股東不得以書面同意代替會議批准公司行動。相反，任何由公司股東批准的公司行動都必須在股東大會上獲得批准。