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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金文件編號001-36285
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根據該法第12(B)條登記的證券: |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊所在的交易所名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | RYAM | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是 ☐ NO ☒
在2021年6月26日交易結束時,非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$404,407,276根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。
註冊人有63,738,406普通股,每股面值0.01美元,截至2022年2月24日已發行。
註冊人將向證券交易委員會提交的與2022年股東年會有關的最終委託書的部分內容通過引用併入本文件第三部分。此類委託書將在註冊人截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
項目 | | | 頁面 |
| | 第一部分 | |
1. | | 業務 | 3 |
1A. | | 風險因素 | 9 |
1B. | | 未解決的員工意見 | 21 |
2. | | 屬性 | 21 |
3. | | 法律訴訟 | 21 |
4. | | 煤礦安全信息披露 | 21 |
| | 第II部 | |
5. | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 22 |
6. | | [已保留] | 23 |
7. | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 24 |
7A. | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
8. | | 財務報表和補充數據 | 43 |
9. | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 43 |
9A. | | 控制和程序 | 43 |
9B. | | 其他信息 | 44 |
9C. | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 44 |
| | 第三部分 | |
10. | | 關於我們的董事、高管和公司治理的信息 | 45 |
11. | | 高管薪酬 | 45 |
12. | | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 45 |
13. | | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 45 |
14. | | 首席會計費及服務 | 45 |
| | 第IV部 | |
15. | | 展示、財務報表明細表 | 46 |
16. | | 表格10-K摘要 | 54 |
當我們提到“我們”、“公司”或“雷諾先進材料”時,我們指的是雷諾先進材料公司及其合併的子公司。本文中提及的“財務報表附註”是指雷諾先進材料公司的合併財務報表附註,該附註包含在本10-K表格年度報告(“本報告”)第8項中。
由於四捨五入的原因,此報表中包含的金額可能並不總是相加。
關於前瞻性陳述的説明
本年度報告(以下簡稱“報告”)中有關預期財務、業務、法律或其他結果(包括業務和市場狀況、展望以及與雷諾先進材料(“本公司”)未來事件、發展或財務或經營業績或結果有關的其他類似陳述)的某些表述,是根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性表述”。這些前瞻性陳述通過使用“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“預測”、“預期”、“指導”和其他類似的語言來識別。然而,沒有這些或類似的詞語或短語並不意味着一項聲明不具有前瞻性。雖然我們認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的,但前瞻性陳述並不是對未來業績或事件的保證,不應過度依賴這些陳述。儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設,但我們不能保證這些預期一定會實現,而且由於各種風險和不確定因素,實際結果可能與這些前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。以下風險因素和第1A項所載的風險因素-風險因素除其他外,可能會導致實際結果或事件與公司的歷史經驗以及本文件中前瞻性陳述中所表達的情況大不相同。
流行病和大流行風險
•我們面臨與流行病和大流行病相關的風險,包括新冠肺炎大流行及其相關影響。這一流行病持續和未來影響的性質和程度是高度不確定和不可預測的。
宏觀經濟和行業風險
•我們經營的業務競爭激烈,這可能會導致價格和數量的波動,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•原材料和能源供應以及價格的變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•我們在美國以外的地方做生意會面臨重大風險。
•匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的負面影響。
•在美國和國際上,通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘對貿易進行限制,可能會對我們進入某些市場的能力產生實質性的不利影響。
業務和運營風險
•我們的十大客户約佔我們2021年收入的36%,這些大客户失去我們全部或很大一部分收入可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們其中一個主要製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求,降低我們的銷售額和盈利能力,增加我們的生產成本和資本需求,或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
•木纖維的供應和價格可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
•我們的業務需要大量資金。
•我們依賴第三方提供運輸服務,成本的增加和運輸的可用性可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•如果我們不能保持令人滿意的勞資關係,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們依賴於吸引和留住關鍵人員,他們的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•未能為我們現有的產品開發新產品或發現新的應用,或者我們無法保護這些新產品或應用背後的知識產權,可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。
•由於網絡攻擊或網絡安全漏洞,公司的知識產權和敏感數據丟失或製造業務中斷的風險,都可能對公司造成重大不利影響。
監管風險
•我們的業務受到廣泛的環境法律、法規和許可的約束,這些法律、法規和許可可能會對我們開展業務的方式和我們的財務業績產生實質性的限制或不利影響。
•目前,與氣候有關的風險的潛在較長期影響仍然不確定。
•該公司在三大類中考慮和評估與氣候有關的風險:監管風險、向低碳經濟轉型以及與氣候變化相關的實物風險。
金融風險
•如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降,和/或由於監管、會計和精算要求的變化,我們可能需要為我們的退休福利計劃做出大量額外的現金貢獻。
•我們有債務義務,這可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生實質性的不利影響。
•2023年逐步取消倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)作為利率基準,可能會影響我們的借貸成本。
•商業和信貸環境中的挑戰可能會對我們未來獲得資本的機會產生重大不利影響。
•我們未來可能需要額外的融資來滿足我們的資本需求或進行收購,而這種融資可能不會以優惠的條件提供,如果沒有的話,可能會稀釋現有股東的權益。
公司普通股與某些公司事項風險
•你在該公司的持股比例將來可能會被稀釋。
•我們修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購,這可能會降低我們普通股的價格。
併購風險
•我們於2021年8月28日完成了向GreenFirst出售木材和新聞紙設施及相關資產的交易;GreenFirst交易購買價的15%(15%)以GreenFirst資本的普通股(交易完成後我們將持有至少六(6)個月)支付,我們最終實現這一對價的能力取決於市場狀況和GreenFirst的未來表現。
前瞻性陳述僅截至本報告提交之日,除法律要求外,公司不承擔更新其前瞻性陳述的義務。然而,我們建議您查看我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件和其他文件中已經或可能做出的任何進一步披露,包括在Form 10-K、10-Q、8-K和其他報告中的披露。上述每項風險因素的詳情,詳見第1A項-風險因素.
關於非公認會計準則財務指標的説明
“非公認會計原則財務計量”通常被定義為對一家公司的歷史或未來業績的數字計量,它不包括或包括金額,或需要進行調整,以不同於根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和列報的最直接可比計量。該報告包含某些非公認會計準則財務指標,包括扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流量。在第7項中,每個非GAAP衡量標準都與其最直接可比的GAAP財務衡量標準進行了核對-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.
我們相信,這些非公認會計準則為我們的董事會、管理層和投資者提供了有關我們財務狀況和經營結果的某些趨勢的有用信息。我們的管理層使用這些非公認會計原則
為進行趨勢分析、確定管理激勵薪酬以及預算、預測和規劃目的,將我們的業績與前幾個時期的業績進行比較的措施。
我們不認為非GAAP衡量標準是根據GAAP確定的財務衡量標準的替代方案。這些非GAAP財務衡量標準的主要侷限性是,它們可能不包括GAAP要求在我們的合併財務報表中確認的重大支出和收入項目。此外,它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務計量時排除或包括哪些費用和收入項目的判斷。為了彌補這些限制,我們提供了我們使用的非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬。在評估公司的財務狀況、經營結果或未來前景時,不應完全或部分依賴非公認會計準則財務衡量標準。
第一部分
我們是以纖維素為基礎的技術的全球領先者,提供廣泛的高純度纖維素特種產品,這是一種通常用於生產特種化學品和聚合物的天然聚合物,用於生產液晶顯示器、過濾器、紡織品和用於製藥、食品和其他工業應用的性能添加劑。我們從一棵樹開始,在超過95年的纖維素化學經驗的基礎上,提供高質量的高純度纖維素紙漿產品,這些產品構成了我們客户產品的基本組成部分,同時提供卓越的服務和價值。 我們還生產獨特的輕質紙板和用於消費產品的笨重、高得率的紙漿。
此外,我們還對具有可持續性效益的項目進行了戰略投資,包括 我們在加拿大魁北克的Temiscaming工廠和法國塔爾塔斯的工廠都有可再生能源項目;TemSilk™是一種高純度產品,幫助我們的客户生產更環保的產品Lyocell;以及Anomera,Inc.,一家生產羧化纖維素納米晶(Cnc)的公司,這是一種獲得專利的可生物降解產品,用作化粧品和各種工業材料的配料。我們最近還在Tartas工廠啟動了一個生產第二代(“2G”)生物乙醇的項目,以幫助滿足歐洲快速增長的生物燃料市場的需求。預計2023年年中開始生產,我們預計將成為法國首批生產木質2G生物乙醇燃料的公司之一。我們的2G生物乙醇產品有望幫助石化公司改善其能源產品在歐洲市場的環境狀況。
2014年6月27日之前,我們由Rayonier Inc.(“Rayonier‘s”)全資擁有的高性能纖維業務組成,主要從事纖維素特種產品的生產。在那一天,我們從Rayonier分離出來,作為一家獨立的上市公司開始了我們的業務。2017年11月,我們完成了對坦貝克公司(Tembec Inc.)的收購,該公司生產纖維素特種產品以及木材、紙板、新聞紙和高得率漿。
2019年11月,我們出售了在收購中收購的Matane紙漿廠(簡稱:Matane Mill)。作為出售的結果,Matane Mill的經營業績以及前幾個時期的資產和負債顯示為非持續經營。2021年8月,我們出售了在收購中收購的安大略省和魁北克省的木材和新聞紙資產。作為出售的結果,木材和新聞紙的經營業績以及包括在出售中的資產和負債顯示為前期的非持續經營。見注3-停產運營 我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
在出售Matane Mill以及木材和新聞紙業務之後,我們報告了以下業務部門,所有前期披露都符合這一部門結構:
•高純纖維素
•紙板
•高得率紙漿
見附註20-細分市場和地理信息我們的合併財務報表以獲取更多信息。
高純纖維素
高純度纖維素部門,特別是纖維素特種產品線,是我們盈利的主要驅動力。纖維素特種產品是天然聚合物,用作生產各種面向消費者的產品的原材料,如液晶顯示器、抗衝擊塑料、食品增稠劑、藥品、化粧品、香煙過濾器、用於輪胎和工業軟管的高強度人造絲、食品腸衣、油漆和漆器。我們根據客户的精確和苛刻的化學和物理規格製造產品,實現行業領先的純度和產品功能。我們能夠始終如一地生產高質量的纖維素特種產品,這是我們專有的生產工藝、知識產權以及超過95年的纖維素化學專業技術和知識的結果。
除了纖維素專業產品外,我們的很大一部分產能還致力於生產粘膠和吸水性材料應用的高純度商品產品。商品粘膠紙漿是製造粘膠短纖維所需的原材料,粘膠短纖維用於機織應用,如服裝和其他織物的人造絲紡織品,以及非織造應用,如嬰兒濕巾、化粧品和個人濕巾、工業濕巾和牀墊滴答。吸水性材料通常被稱為絨毛纖維,被用作一次性嬰兒尿布、女性衞生產品、尿失禁墊、康復牀墊、工業毛巾和濕巾以及無紡布等產品的吸收介質。纖維素特製食品通常含有95%以上的纖維素,而日用品通常含有不到95%的纖維素。
我們的專業資產能夠創造世界領先的高純度纖維素產品,也非常適合生產生物燃料、生物電力和其他生物材料,如木質素和Tall油。例如,我們最近在法國塔爾塔斯的工廠啟動了一個2G生物乙醇項目,以服務於歐洲快速增長的生物燃料市場。該項目將從我們現有的紙漿過程中捕獲殘餘糖,並提高我們運營模式的可持續性。根據與一家大型國際石化公司的長期承購協議,這種2G生物乙醇的商業銷售計劃於2023年年中開始。
產品
纖維素專用料
纖維素專用料是一種天然聚合物,主要來自木材或棉花,用作製造各種產品的主要原材料。與其他商品木漿產品相比,纖維素專業產品通常要求價格溢價,並賺取更高的利潤率。纖維素是一種可溶解的木漿產品,目標是高純度和高粘度的組合。與其他用於物理性能的木漿不同,纖維素特種產品因其獨特的化學性質和賦予下游產品的反應性而受到追捧。
來自木材,我們的纖維素專業要求高水平的純度、一致性和工藝知識。我們的產品在客户的製造過程中扮演着重要的角色,這些過程需要高純度和一致性的特殊纖維素以實現高效生產。因此,我們的客户要求最高質量的產品。因此,我們的產品是根據每個客户的獨特規格定製和製造的,需要嚴格的認證過程,我們的質量和一致性使我們的客户能夠更高效、更具成本效益地運營。
我們的主要競爭優勢之一是我們獨特的能力,能夠利用我們的全球製造資產基礎,為我們的客户提供更好的纖維素特種纖維供應鏈安全。我們擁有四家工廠和五條能夠生產纖維素特種產品的生產線,是世界上唯一一家能夠靈活使用硬木和針葉木纖維、硫酸鹽和亞硫酸鹽蒸煮工藝以及各種專利化學處理來提供定製產品功能的纖維素特種產品生產商。此外,我們還擁有重要的工藝知識:瞭解木材纖維的性質及其在一系列化學工藝下的改性,在95年的實際應用中積累和發展,以滿足各種客户需求。這種工藝知識,再加上我們的生產規模和靈活性,以及對客户應用和規格的瞭解,使我們成為行業內最具適應性的纖維素纖維改性劑。
商品產品
我們可以將我們的高純度纖維素部門的製造資產在商品粘膠紙漿和吸水性材料生產之間轉移。從歷史上看,我們選擇參與這兩個市場並波動產量,以利用市場狀況併產生最具吸引力的利潤率。
商品粘膠紙漿主要出售給粘膠短纖維的生產商,而粘膠短纖維又被用來製造廣泛用於服裝和紡織工業的人造絲纖維。時尚風格和紡織纖維混紡的轉變
對粘膠短纖維的需求增加。此外,棉短絨供應的多變性和對棉花生產的環境擔憂日益加劇,導致粘膠短絨生產商將產量從棉短絨漿轉移到木基溶解紙漿。
吸水性材料,或稱絨毛纖維,通常用於嬰兒尿布等消費品。這些纖維為流體的獲取、分佈和在其中加入的產品中的保持提供了介質。大宗商品的定價通常參考已公佈的指數或基於公開的現貨市場價格。
競爭
纖維素專用料
需要大量的知識產權、資本投資和技術專長來設計和製造定製的纖維素特種纖維,以滿足客户的嚴格要求。產品的配方必須達到所需的特性,包括純度、粘度、亮度、反應性和其他物理特性等參數。產品鑑定時間可能很長,長達6至24個月。客户關係通常是長期的,基於對客户生產流程和技術專長的瞭解,我們利用這些專業知識來幫助我們解決客户的生產挑戰並支持新產品開發。建立生產線和獲得必要的生產技術需要大量的資本和持續的維護費用。
產品性能 而定製、技術服務和價格是纖維素專業競爭的主要方式。產品性能主要由紙漿的化學屬性決定,包括純度、粘度和纖維素專用料的一致性。我們的工藝是我們知識產權的關鍵要素,能夠生產超過98%的特殊纖維素純度水平,以及來自木漿的最高水平的粘度。通常,產品定價是根據與客户的討論和合同安排條款,在第四季度確定的。
我們在纖維素專用料方面與國內外生產商競爭。我們的競爭對手包括GP Cellulose、Borregaard、Bracell、Sappi、Nippon、Cosmo特種纖維和Aditya Birla集團。一些競爭對手同時使用木材和棉短絨纖維,作為纖維素纖維的來源。我們的多條生產線、工藝和知識產權使我們能夠比我們的任何競爭對手在更多的纖維素特種產品市場上展開競爭。
商品產品
商品競爭的主要方法是價格,因為純度和一致性是不太重要的區別因素。我們與國內和國外的商品生產企業競爭。
對於商品粘膠紙漿,許多競爭對手的商品粘膠紙漿要麼來自木材,要麼來自棉花。儘管纖維素特產通常可以出售以滿足商品粘膠需求,但反之亦然。然而,近年來,商品粘膠漿粕繼續取代棉花成為生產粘膠短纖維的首選原料。在商品粘膠紙漿方面,我們的主要競爭對手包括Sappi、Austrocell和Bracell。
在吸水性材料方面,我們的主要競爭對手包括GP Cellulose、Domtar、International Paper和Klabin。
紙板
我們在加拿大魁北克的特米斯卡明工廠生產紙板。紙板用於打印文檔、小冊子、宣傳材料、包裝、平裝書或目錄封面、文件夾、標籤和門票。紙板的定價通常參考已發佈的指數,並通過我們的內部銷售團隊進行營銷。我們的生產設施具有年產18萬噸紙板的能力。
產品
紙板業務的產品包括包裝、印刷文件、小冊子、宣傳材料、平裝書或目錄封面、文件夾、標籤和門票。
競爭
在我們的紙板市場上,競爭的主要手段是價格和產品性能。價格受到全球經濟狀況、消費和產能變化、客户和生產者庫存水平以及貨幣匯率波動影響的供需平衡的影響。產品性能是根據客户製造過程中產品的物理屬性來確定的。在較小的程度上,質量和服務也是
被認為是競爭的決定因素。
在我們的紙板領域,我們的主要競爭對手包括WestRock、Metsa Group、Clearwater Paper和Sappi。
高得率紙漿
我們生產和銷售在加拿大魁北克的特米斯卡明工廠生產的高得率紙漿。高得率紙漿,被造紙商用來生產紙板、包裝、印刷和書寫紙以及各種其他紙製品。
高得率紙漿的定價通常參考我們內部銷售團隊發佈的指數。我們的特米斯卡明工廠具有年產29萬噸高得率紙漿的能力。
產品
我們在我們的Temiscaming工廠生產高產量的紙漿,主要來自硬木、白楊和楓樹。這些紙漿被造紙商用來生產紙板產品、打印和書寫紙以及各種其他紙製品。每年,約有65,000公噸的紙板在內部用於生產。
競爭
在高得率紙漿領域,競爭的主要方式是價格。價格受到全球經濟狀況、消費和產能變化、客户和生產者庫存水平以及貨幣匯率波動影響的供需平衡的影響。在較小程度上,質量和服務也被認為是競爭的決定因素。
重要的高得率漿競爭對手包括Millar Western、West Fraser、Paper Premier、愛沙尼亞Cell、Sappi和Winstone。
原材料和投入成本
我們所有的製造業務都需要大量的原木或木片形式的木纖維,作為生產我們產品的原材料和能源。此外,我們的高純度纖維素和高得率紙漿部分的製造過程需要大量的化學品。這些原材料和投入成本會因天氣狀況、供需情況而發生重大價格變化。為了控制成本,我們不斷降低關鍵用品、服務和原材料的使用量和成本。
木材
我們通過從木材生產商那裏購買木片或在我們自己的木材削片設施生產圓木製成木片,為我們的高純度纖維素和高產量紙漿工廠採購木片。木材價格受到各種因素的影響,包括供求、天氣事件、運輸成本和整體經濟狀況。
化學品
化學品,包括燒鹼(氫氧化鈉)、硫酸、氨、氯酸鈉和各種特種化學品,根據與第三方談判的供應協議購買。這些產品的價格受到各種因素的影響,包括供求、環境法規、能源價格和整體經濟狀況。
能量
我們的能源主要是通過在我們工廠的回收鍋爐和動力鍋爐中燃燒木質素和其他剩餘生物質來產生的。然而,我們的製造設施仍然使用大量的燃料油、天然氣和購買的電力來補充他們的能源需求。我們的能源成本也受到任何特定時期內以市場價格購買或出售的排放限額的影響。此外,能源價格還會影響我們將原材料運送到製造設施以及將成品運送給客户的運輸成本。
知識產權
我們幾乎所有的知識產權都與我們的高純度纖維素部門有關。我們擁有專利、商標和商業祕密,並開發了重要的技術訣竅,特別是在生產高純度纖維素方面,而且在
生產紙板,我們認為這對我們的業務很重要。我們打算保護我們的知識產權,包括在適當的時候,為我們認為對我們的業務和運營重要的發明提交專利申請。我們的美國專利一般自申請之日起20年內有效。我們還要求關鍵員工酌情簽訂競業禁止協議。
季節性
我們的經營業績可能會受到季節性變化及其對能源價格的相關影響的重大影響。
顧客
在截至2021年12月31日的一年中,沒有單一客户佔我們合併淨銷售額的10%以上。
研究與開發
我們的研發能力和活動主要集中在我們的高純度纖維素領域。我們纖維素特種產品的質量和一致性以及研發能力創造了物質競爭優勢;它們是實現我們纖維素特種產品最佳價值的重要因素。我們的研發努力旨在進一步開發產品和技術,提高纖維素纖維等級的質量,改善製造效率和環境控制,並減少化石燃料消耗。我們繼續將我們的研發活動集中在開發和營銷更多的新產品和應用上。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度裏,我們在研發上的支出分別為700萬美元、700萬美元和600萬美元。
環境問題
我們的製造業務受到嚴格的聯邦、州、省和地方環境法規的約束。關於更詳細的討論,見項目1A--風險因素, Item 3 — 法律訴訟, Item 7 — 管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--環境法規。此外,見附註10-環境責任和 Note 21 — 承付款和或有事項我們的合併財務報表以獲取更多信息。
人力資本
員工
我們在美國、加拿大和法國設有生產工廠,在美國、加拿大、法國、英國、日本和中國設有銷售辦事處。在我們大約2,500名員工中,72%屬於工會,因為我們所有的製造基地都由各種地方和國家工會代表。我們相信,我們與工會員工代表的關係是牢固和開放的。見附註21-承付款和或有事項我們的合併財務報表以獲取更多信息。
安全問題
員工的安全是我們最重要的優先事項。我們致力於實現每個員工每天都能安然無恙地上班和回家的願景,我們每年都在繼續取得進展。雖然沒有傷害是可以接受的,但我們2021年的全公司傷害發生率比2020年下降了12%。我們通過專注於五個領先的安全指標來推動我們實現無傷害運營的願景:內務、領導參與度、糾正措施關閉、氣體排放和生命安全計劃。我們根據這些領先的安全指標持續跟蹤和衡量我們的進展。安全小組委員會由來自全公司的領導組成,負責各自的領先指標,並向由我們的首席執行官擔任主席的整體安全指導小組報告。
員工敬業度
吸引、留住和發展員工是我們成功的關鍵。我們努力確保我們的所有員工都得到他們所需的指導、培訓和支持,以發展持久和有回報的職業生涯,因為我們相信,敬業的員工更快樂、更安全、工作效率更高。例如,我們的早期職業發展(“ECD”)計劃為應屆畢業生和新員工提供結構化的入職、在職培訓和領導經驗,以支持支持和維持我們的製造業務所需的技術和領導技能的持續發展。此外,我們與學院和大學合作,開發強大的潛在員工渠道,並提供
提供獎學金和實習機會給那些在化學、電氣、機械和過程控制工程方面的學術追求與職業機會相一致的學生。我們還為員工提供培訓和教育機會,如金融服務和退休計劃研討會。
行為規範
在我們誠信、責任、質量和人的核心價值觀框架內,雷諾先進材料道德標準和企業行為準則是我們合法和合乎道德地履行職責的指南。遵守本守則旨在確保我們:
·在我們開展業務的所有國家履行我們在文字和精神上遵守法律的義務;以及
·公平對待我們的股東、員工、客户、供應商、監管機構和社區。
我們每年都會多次發佈和傳達這些對所有新員工和所有其他員工的期望和價值觀,包括通過各種培訓。
多樣性和包容性
培養多元化和包容性的文化是我們作為一家公司取得成功不可或缺的一部分,也是我們在行為準則、公司價值觀和人權政策中概述的對人的承諾的重要組成部分。我們採取了幾個重要步驟,以加強我們對多樣性和包容性的態度。我們的多樣性和包容性諮詢小組由我們的多樣性和包容性董事領導,其任務是幫助促進有意義的、持久的進步,並將公司定位為多樣性和包容性領域的領導者。DIAG定期向高級領導層和董事會報告我們在各個重點領域的進展情況,包括招聘、留住、指導和社區參與。
提供報告和其他信息
我們根據1934年《證券交易法》第13(A)或14條提交或提交的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及對這些報告的修正,均可在我們網站的投資者關係部分免費向公眾提供Www.rayonieram.com,在我們以電子方式將此類材料歸檔或提供給美國證券交易委員會後不久。我們向美國證券交易委員會提交或提交的所有報告也可以在美國證券交易委員會的網站上免費獲得,網址是:https://www.sec.gov.我們的公司治理準則和董事會所有委員會的章程也可以在我們的網站上找到。
我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和股權會受到許多風險和潛在的重大不利事件的影響,包括但不限於以下所列的風險和潛在的重大不利事件。 在考慮投資我們的證券時,您應該仔細閲讀和考慮這些風險,以及本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件和文件中的所有其他信息。 如果以下風險因素中描述的任何事件實際發生,我們的業務、財務狀況或經營業績以及我們證券的市場價格可能會受到重大不利影響。
流行病和大流行風險
我們面臨與流行病和大流行病相關的風險,包括新冠肺炎大流行及其相關影響。這一流行病持續和未來影響的性質和程度是高度不確定和不可預測的。
我們的全球業務使我們面臨與公共衞生危機相關的風險,包括流行病和流行病,例如新冠肺炎大流行已經並可能繼續在全球範圍內造成重大波動、不確定性和經濟中斷,包括在我們或我們客户開展業務的許多市場。在過去兩年中,新冠肺炎以各種方式對我們的業務和財務狀況產生了不利影響,其中包括與我們、其他企業、政府和個人消費者已經並將繼續採取的限制病毒傳播的預防和預防措施相關的影響,這些措施包括強制關閉、“就地避難”命令、疫苗計劃和強制要求以及旅行和檢疫限制。 這些影響的例子包括:由於我們的設施為保護員工和承包商而實施的社會距離和其他嚴格的健康和安全協議導致運營成本增加;需求減少和/或不可預測的波動;以及與全球需求激增和波動以及空集裝箱失衡相關的國際航運擁堵導致供應鏈可靠性下降。 如果大流行的嚴重性增加或持續時間較長,影響可能會放大。雖然目前無法確切預測新冠肺炎疫情對我們業務的持續和未來影響的全部程度,但我們將繼續促進員工、承包商、供應商和客户的健康和安全,並密切關注疫情對我們的流動性、資本市場準入、可靠性、客户和供應商以及與我們業務相關的宏觀經濟狀況的影響,包括總體經濟不確定性、失業率和經濟衰退壓力。
與新冠肺炎相關的具體風險包括但不限於以下風險:
•由於終端市場疲軟和客户供應安全擔憂等流行病驅動因素,對我們某些產品的需求大幅和不可預測的減少和其他波動。
•對我們的供應商、供應商和其他全球供應鏈合作伙伴的不利影響已經並可能繼續削弱我們通過全球供應鏈流程中的各個步驟將我們的產品及時和有效地運送到我們最終客户的能力。
•如果我們的運營、管理或其他人員受到新冠肺炎的大量影響,或未能遵守適用的疫苗接種授權或計劃,無法執行他們的職責和任務,可能會造成員工隊伍中斷,這可能導致我們的製造業務及其他支持職能減少或暫停。
•由於新冠肺炎對全球經濟和全球資本市場的持續不利影響,我們獲得資本的渠道受到限制,融資成本增加和/或對我們的流動性和我們的信譽印象產生不利影響。
•如果新冠肺炎繼續對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響,本報告“風險因素”一節中描述的其他風險可能會增加。
宏觀經濟和行業風險
我們經營的業務競爭激烈,其中許多業務是週期性的,這可能會導致價格和數量的波動,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
競爭、需求波動和週期性是我們產品銷量和定價的最重要驅動因素。 在我們幾乎所有的業務中,我們都面臨着來自國內外生產商的激烈競爭。例如,在我們的纖維素特種產品線中,我們的競爭對手提高了纖維素特種產品的生產能力,其中一些競爭對手的原材料、木材和生產成本低於我們,再加上需求疲軟,這些共同導致過去幾年纖維素特種產品的銷售價格大幅下降。 同樣,由於這些因素,近年來交易量大幅下降。新冠肺炎大流行加劇了這些動態,並可能繼續這樣做。我們用於粘膠和吸水性材料應用的高純度商品產品也具有高度週期性,2019年和2020年的定價水平非常低。 雖然這些水平在2020年下半年開始緩慢反彈,並在整個2021年繼續上升,但無法保證這種反彈的程度或較高的水平將在相當長的一段時間內保持下去。
至於對纖維素特種產品的需求,特別是我們的醋酸酯等級,這些醋酸鹽等級的大部分用於製造醋酸鹽絲束,用於製造香煙的濾嘴部件。 捲煙成本的大幅增加以及美國和其他國家為不鼓勵吸煙而可能採取的行動,如對煙草產品增税、政策變化和未來的立法,可能會對煙草產品的需求產生實質性的不利影響。 此外,例如,電子煙、電子加熱煙草產品和無煙煙草產品的使用增加,可能會影響對傳統香煙的需求。
此外,我們的終端客户參與的一些行業,如出版、包裝、汽車和紡織,都是週期性的,因此給我們帶來了我們無法控制的風險。 這些行業競爭激烈,可能會出現產能過剩和終端需求減少,每一種情況都可能影響對我們產品的需求和定價。 其後果可能包括客户訂單的減少、延遲或取消。
我們的紙板和高產量紙漿業務是高度週期性的,受到各種因素的影響。這些因素包括行業產能增加導致的產品供應過剩時期、經濟活動減少或市場狀況導致的需求減少時期、客户庫存減少時期以及貨幣匯率波動時期。這些因素可能會在短時間內導致價格的重大變化,例如過去兩年新冠肺炎大流行期間的波動。為了應對這些因素,我們過去以及未來可能會選擇安排減產和停產計劃,以應對不利的經濟條件、對我們的產品或客户最終產品的需求減少、加拿大缺乏經濟上可行的光纖、市場價格下降和其他因素。特別是,我們的高收益紙漿業務在過去兩年中因市場狀況而在給定的時間點臨時削減。
考慮到經濟中更廣泛的通脹,我們正在監控通脹給現貨和未來合約帶來的風險。到目前為止,我們已經看到通脹導致的成本普遍上升,這對我們的整體業務至關重要;然而,如果我們經歷了比預期更大的供應鏈和勞動力通脹,我們合同下的利潤和利潤率可能會受到實質性的不利影響。
總而言之,持續的競爭壓力和需求疲軟,以及我們大宗商品業務的週期性,可能會對我們未來的銷售價格和銷量產生重大不利影響,從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
原材料和能源供應以及價格的變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
原材料和能源成本,如化學品、石油和天然氣以及電力,是一項重要的運營費用。 由於我們無法控制的因素,例如缺乏供應、不斷變化的經濟和天氣條件、能源生產國的政治、內亂或其他動亂或不穩定,以及供需方面的考慮,這些投入的成本可能是不穩定的,容易受到快速和大幅上漲的影響。 例如,燒鹼是我們高純度纖維素業務的關鍵製造原料,歷史上價格波動很大。同樣,石油和天然氣(包括其管道運輸要素)的價格也會根據市場需求和其他因素而波動。此外,在美國東南部天氣事件的推動下,我們在2021年經歷了各種化學品的價格大幅波動,這對供應產生了重大影響。在我們某些產品的合同中,定價是每年確定的,或者在合同商定的一段時間內不受影響;因此在某些情況下,一旦相關產品的合同價格發生變化,我們轉嫁這些投入成本波動的能力可能是有限的
期限已經確定。此外,由於政治領導層的變動或其他原因,對我們設施的原材料供應商擁有管轄權的政府和政府機構的工業和其他政策可能會發生變化,這也可能對能源及其運輸成本產生不利影響。雖然我們經常使用各種策略來減輕這種價格波動的潛在影響,如長期合同和購買衍生品商品合同,但原材料和能源價格上漲的影響可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們在美國以外的地方做生意會面臨重大風險。
我們在加拿大和法國擁有大型製造業務,我們很大一部分銷售是面向美國以外的客户和客户地點,包括中國、歐盟、日本、韓國、加拿大和其他國際市場。 2021年,面向美國以外客户的銷售額約佔我們收入的66%。 在非美國市場製造和銷售我們的產品會帶來根據國際法律、法規和慣例開展業務所固有的風險。 我們預計,國際銷售將繼續對我們的運營結果、財務狀況和未來增長做出重大貢獻。 與我們在美國以外的業務相關的風險包括:
•維護和管理國際子公司,管理國際業務;
•遵守我們製造和銷售產品的國家的法律、法規和執法重點的變化和重新解釋;
•遵守反賄賂法律,如美國《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的類似反賄賂法律;
•影響貿易和投資的貿易保護法、政策和措施以及其他監管要求,包括取消或修改税收和關税豁免、徵收新的關税和關税以及進出口許可要求,如下文更詳細討論的那樣;
•遵守數據隱私法,如歐盟的一般數據隱私條例(GDPR);
•將外國的現金匯回美國;
•在我們開展業務的國家税法及其解釋的變化,包括對已記錄或未來遞延税項資產和負債價值的潛在影響;
•在運輸過程中發生的產品損壞或損失;
•政治不穩定和實際或預期的軍事或政治衝突;
•經濟不穩定、通貨膨脹、衰退以及利率和貨幣匯率波動,如下文更詳細討論的;
•有關非美國司法系統、規則和程序的不確定性;以及
•在一些國家,對知識產權的保護微乎其微或有限。
在美國以外開展業務的這些風險和其他風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的負面影響。
我們在美國、加拿大和法國都有製造業務。我們還在世界各地銷售我們的產品,無論是美元、加元還是歐元。 因此,我們面臨外幣匯率變動的風險,我們的收益受到美元價值以及加元和歐元相對於美元的升值或貶值的影響。 例如,在我們的某些國際競爭對手生產產品的國家,美元走強或本國貨幣疲軟可能會對我們相對於這些競爭對手的競爭地位產生不利影響。 除了普通課程貨幣波動外,特定事件 已經對貨幣估值產生了影響,未來也可能會產生影響。 我們的風險管理政策允許管理層在董事會審計委員會的監督下,對衝其受外幣匯率波動影響的很大一部分風險,儘管目前沒有對衝措施。為了達到這一目標,我們已經使用,並可能在未來繼續使用貨幣期權和外匯遠期合約等衍生工具,以減輕我們對外幣匯率波動的風險,但我們不能保證我們會
確保不受大幅外匯波動的影響,或此類波動不會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
在美國和國際上,通過關税、反補貼和反傾銷税、配額和其他貿易壁壘對貿易進行限制,可能會對我們進入某些市場的能力產生實質性的不利影響。
我們在美國、加拿大和法國生產我們的產品,並將它們銷往40多個國家。我們的財務業績在很大程度上取決於我們在全球銷售產品的能力。關税、反補貼和反傾銷税、配額和類似的貿易限制等貿易壁壘在過去和未來都可能導致收入和盈利能力的大幅下降。這些限制對貿易和關税對我們在中國和加拿大的業務的影響的例子如下。
中國
2021年,我們向中國客户發貨的產品總銷售額為2.96億美元,其中2.17億美元是美國製造的產品。中國和美國之間的貿易緊張和與貿易相關的行動,如關税和關税,已經影響到我們的業務和我們客户的業務,並可能在未來這樣做。 美國和中國政府未能就貿易達成可接受的協議,以及持續的貿易波動和中國政府採取的更多與貿易相關的行動,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
加拿大
直到2021年8月,我們在加拿大安大略省和魁北克省經營着六家軟木木材廠,並在幾年內將軟木木材從加拿大銷往美國。 美國和加拿大的歷史可以追溯到20世紀80年代初,與加拿大向美國出口軟木木材有關的貿易爭端。每一爭端都通過協議或訴訟解決,通常涉及關税和/或配額的某種組合,以及返還加拿大軟木木材生產商以前支付的全部或大部分關税。2015年10月,美國和加拿大之間為期十年的軟木木材協議(SLA)到期,該協議解決了兩國之間2001-2006年的木材爭端。沒有達成延長或續簽協議,因此,在一年的冷靜期後,美國開始對加拿大出口到美國的木材進行傾銷調查。2017年,美國商務部(USDOC)對出口到美國的木材徵收反傾銷和反補貼税,我們被分配了6%的反傾銷税率和14%的反補貼税率。加拿大正在根據北美自由貿易協定(NAFTA)和世界貿易組織(WTO)爭端解決程序對這些關税提出法律挑戰。2020年12月,美國農業部對2017年4月28日至2018年12月31日期間的反傾銷和反補貼税進行了行政複審,確定了修改後的反傾銷税和反補貼税税率,目前對我國徵收的反傾銷税和反補貼税分別為1.57%和7.42%。 加拿大已根據美國-墨西哥-加拿大貿易協定(USMCA)第10章提出上訴,要求對這些修訂後的關税提出異議。 作為2021年8月出售我們的木材資產的一部分,我們保留截至交易完成日產生或產生的軟木木材關税的所有權利和義務。 截至出售木材資產之日,我們支付了約1.12億美元的木材關税,如果北美自由貿易協定或世貿組織程序做出有利裁決或爭端得到解決,我們預計最終將獲得大部分關税的退款。不能保證關税將被推翻或通過法律程序或談判解決方案得到償還,也不能保證木材定價將足以在很大程度上抵消其影響。
業務和運營風險
我們的十大客户約佔我們2021年收入的36%,這些大客户失去我們全部或很大一部分收入可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
雖然我們不依賴於任何單一客户或客户羣體,但我們的十大客户在2021年的收入中約佔36%。由於我們業務的高度競爭性,我們經常競標新業務並保留/更新現有業務,因此,我們面臨着有意義的收入和業務量損益的潛力。
我們還面臨與這些客户相關的信用風險。 如果我們最大的十個客户中有一個或多個破產、資不抵債或無法為我們的產品付款,我們可能會發生重大的帳目註銷,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
儘管我們繼續努力擴大和多樣化我們的客户基礎,但我們收入的很大一部分來自這十個客户,對其中任何一個客户失去全部或相當大一部分銷售額,或者與他們簽訂的合同中包含的定價或條款的重大不利變化,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。 見附註20-細分市場和地理信息有關我們主要客户的更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
我們其中一個主要製造設施的重大中斷可能會阻止我們滿足客户需求,降低我們的銷售額和盈利能力,增加我們的生產成本和資本需求,或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的任何主要製造設施或這些設施中的很大一部分可能會因一系列重大不利事件而意外停止運營或其全部或部分運營遭受實質性中斷,包括:
•由於需要意外維護或設備故障而導致的計劃外停機或停機,例如我們生產蒸汽和電力的部分設施(如鍋爐和渦輪機)、污染控制設備和直接用於製造我們產品的設備,例如2019年第一季度魁北克特米斯卡明工廠的可靠性問題 2021年第三季度在佐治亞州傑瑟普的工廠;
•長時間的電力中斷或故障;
•鍋爐或其他壓力容器爆炸;
•包括化學品和木纖維在內的原材料供應中斷;
•道路、橋樑、鐵軌和隧道等運輸基礎設施中斷或出現故障,以及缺乏第三方運輸供應商提供的鐵路、卡車和海運設備和服務;
•供水中斷或大幅度減少的;
•化學品泄漏、泄漏或者其他對環境或者人類健康安全造成影響的事件;
•信息技術系統故障和導致系統無法訪問或無法使用的網絡安全事件;
•自然災害(包括氣候變化造成的自然災害),包括火災、洪水、風暴、地震、颶風或其他類似災難,例如2017年影響我們在佐治亞州傑蘇普和佛羅裏達州費爾南迪納海灘工廠的颶風;
•勞工中斷,如罷工和短期罷工,如我們在法國塔爾塔斯的工廠2019年和2021年的罷工;
•恐怖主義或恐怖主義威脅;以及
•由這些風險和其他風險導致的其他經營問題。
其中一些事項在本項目1A的其他章節中有更詳細的討論--風險因素在本報告中.根據任何運營中斷的性質、程度和持續時間,該事件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。此外,我們可能會在改善基礎設施和供應鏈與氣候相關的彈性以及以其他方式準備、應對和緩解氣候變化影響方面產生巨大成本。
木纖維的供應和價格可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
木纖維是我們幾乎所有產品製造過程中最大的單一原材料。許多因素可能會影響其可用性和定價。我們美國和法國工廠的纖維主要來自私人擁有的土地,而我們加拿大工廠的纖維主要來自安大略省和魁北克省政府擁有或控制的土地,稱為“皇室土地”。2021年8月,我們將與省級當局簽訂的有關木材和新聞紙資產出售的協議轉讓給第三方,後者授予木材“使用權”,期限從5年到20年不等。在交易的同時,我們進入了一個
與這些資產的買家簽訂了為期20年的木屑和殘留纖維供應協議,確保了我們在特米斯卡明工廠的供應。不能保證在本木片和剩餘纖維供應協議終止後(由於其自然到期或其他原因),本協議將在未來以可接受的條款續簽、延長或更換,或者根本不能。
監管發展和環境訴訟也已經導致,並可能在未來導致加拿大非官方土地以及美國和法國私人所有土地可用於商業收穫的木材數量大幅減少,從而提高這些木材纖維來源的價格。例如,在加拿大,未來的立法和政策變化、環境團體和土著社區就林地採伐和使用的權利和限制、瀕危物種的保護、促進森林多樣性、控制病蟲害以及應對和預防野火提起的訴訟也可能影響木材纖維的供應、定價和供應。
此外,我們使用的大部分木纖維來自第三方承包商,他們收穫、切屑和/或將纖維運輸到我們的製造設施,作為木材和切屑的原木或作為切片。纖維供應和定價的另一個關鍵因素是我們製造設施所在地區是否有經驗豐富的伐木和纖維運輸承包商。由於無法獲得更近的光纖來源,從距離我們設施更遠的地方採購光纖也可能會因為額外的運輸成本而影響定價。在採伐和運輸原木方面經驗豐富的承包商的可獲得性顯著減少,也可能影響木纖維的供應、定價和供應。
最後,自然條件,如天氣、木材生長週期和對林地採伐的限制(例如,由於長期潮濕或寒冷條件)也可能限制木材的供應,並提高木材價格,其他因素也可能限制木材的供應,包括火災、蟲害、疾病、長期乾旱和諸如風暴和颶風等自然災害(包括氣候變化造成的自然災害)造成的損害。 此外,在美國東南部天氣事件的推動下,我們在2021年經歷了各種化學品的價格大幅波動,這對供應產生了重大影響。目前尚不清楚這些狀況是否會持續到未來。
總之,任何可採伐土地或木材供應的持續減少,或纖維價格的上升,無論是來自加拿大的皇冠土地,還是來自加拿大、美國或法國的私人部門,伐木和運輸供應基礎的變化,或歷史慣例自然條件的重大變化,都可能大幅增加我們的成本,從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的業務需要大量資金.
我們經營資本密集型業務,需要大量資金進行持續維護、維修和更換現有設施和設備。 儘管我們努力通過定期定期維護來維護我們的生產設備,但關鍵的設備和系統可能需要定期維修或更換,其中一些設備和系統的規模很大。 維修或更換此類設備的成本以及受影響生產線的相關停機時間可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。 此外,新的或現有的環境法規有時需要額外的資本支出才能合規。我們相信,我們的資本資源目前足以滿足我們目前預計的運營需求、資本支出和其他現金需求。然而,如果由於任何原因,我們無法在合理的經濟條件下滿足我們的運營需求、資本支出和其他現金需求,我們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們依賴第三方提供運輸服務,成本的增加和運輸的可用性可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的業務依賴於國內和國際第三方提供的運輸服務。 我們依靠這些供應商運輸我們製造的產品,並將原材料運送到我們的製造設施。 我們生產的很大一部分產品和我們使用的原材料都是通過鐵路或卡車和輪船運輸的。
如果我們的任何運輸供應商不能及時交付我們生產的貨物,或者在運輸過程中損壞,我們可能無法以全額價值銷售這些產品,或者根本無法銷售。 同樣,如果這些供應商中的任何一個不能及時向我們交付原材料,我們可能無法及時生產我們的產品
客户需求。 此外,能源成本,特別是燃料成本,可能會對我們產品的運輸成本產生不利影響。 最後,如果我們通常用於國際航運的任何港口或港口系統出現停工、減速或罷工,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
如果我們不能保持令人滿意的勞資關係,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
截至2021年12月31日,我們全球約72%的勞動力加入了工會。 因此,我們需要與這些員工集體談判工資、福利和其他僱傭條件。 如果勞資談判導致薪酬成本大幅上升或嚴重限制我們的運營方式,我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。 此外,在現有協議到期時,我們無法與這些工會中的任何一個談判可接受的合同,可能會導致受影響的工人罷工或停工。雖然我們預計不會有任何持續時間較長的勞工中斷,但如果我們的工會員工在我們的一個或多個主要設施進行罷工或其他停工(例如2019年和2021年我們位於法國塔爾塔斯的工廠的短期罷工),我們的運營可能會經歷重大中斷,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們依賴於吸引和留住關鍵人員,他們的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們相信,我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住關鍵高級管理人員和運營管理人員的能力。 隨着有經驗的工人退休,人口結構和勞動力趨勢的變化可能會導致知識和技能的喪失。此外,我們的一些設施位於相對偏遠的位置,這可能會對我們招聘和留住員工的能力產生不利影響。在一定程度上,對合格人員的需求超過了供應,就像近年來不時出現的情況,最近由於行業趨勢而進一步加劇,我們可能會遇到更高的勞動力、招聘或培訓成本,以吸引和留住這些員工,或者如果我們對這些員工的需求得不到滿足,我們可能會在合同下遇到執行困難。我們未能培養和留住關鍵人員以及為退休或其他離職員工招聘和開發合格的繼任者,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響,並可能對我們成功實現人力資本目標和優先事項的能力產生不利影響。
未能為我們現有的產品開發新產品或發現新的應用,或者我們無法保護這些新產品或應用背後的知識產權,可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。
我們有一個積極的研發計劃,為我們現有的產品開發新產品和新應用。然而,無論是從產品開發還是從商業化的角度來看,都不能保證這個計劃會成功,也不能保證任何特定的發明、產品或開發,或者整個計劃,都會帶來可觀的收入或利潤。 此外,我們的一些新產品和新應用可能不包含可以受知識產權法保護的知識產權。如果不能從我們的研究和產品開發工作中產生有意義的收入和利潤,可能會對我們未來的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
由於網絡攻擊或網絡安全漏洞,公司的知識產權和敏感數據丟失或製造業務中斷的風險,都可能對公司造成重大不利影響。
像大多數公司一樣,我們一直是,並預計未來將繼續受到未遂網絡攻擊的攻擊。例如,這類攻擊可能包括通過部署勒索軟件進行網絡勒索的日益普遍的做法。網絡攻擊或網絡安全漏洞可能會危及我們的知識產權和機密業務信息,導致我們的運營中斷,或損害我們的聲譽。此外,最近大流行導致的遠程工作和虛擬互動的增加只會擴大我們的“攻擊面”。 我們的信息技術系統,其中一些依賴於第三方提供的服務,對我們的業務有效運作起着重要的作用。這一角色包括向供應商訂購和管理設備、部件和原材料,管理庫存,管理我們用於生產成品的流程,促進訂單錄入以及交易的履行和處理,總結和報告財務結果,促進內部和外部溝通,管理人力資源職能,保留某些個人信息,並提供管理我們業務所需的其他流程。雖然我們已經實施並維護了我們認為合適的
無論是網絡安全政策、程序、控制和系統,都不能保證網絡攻擊不會成功,也不能保證這樣的網絡安全漏洞不會發生。 這樣的事件可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
監管風險
我們的業務受到廣泛的環境法律、法規和許可的約束,這些法律、法規和許可可能會對我們開展業務的方式和我們的財務業績產生實質性的限制或不利影響。
我們的工廠受到環境法律、法規和許可的約束,這些法律、法規和許可可能需要大量資金才能使我們合規,或者可能會限制我們的運營和生產。 我們的許多業務都受到環境法律、法規和許可證的約束,其中包含對我們如何運營設施的嚴格條件,包括我們可以生產多少產品,在某些情況下,我們可以生產什麼類型的產品。 現在和將來,這些法律、法規和許可可能會對我們目前的生產造成實質性的不利限制,限制我們增加產量的能力,並在環境合規方面給我們的運營帶來巨大成本。 總體而言,預計隨着環境法律、法規和許可條件變得更加嚴格,以及我們所在社區的期望變得更加苛刻,與合規相關的資本和運營成本可能會隨着時間的推移而增加。
環境法律、法規和許可證在不斷變化,總體上正在變得更加嚴格。 影響我們業務的法律、法規、許可證和相關司法決定和行政解釋可能會發生變化,新的法律法規經常出臺。 這些法律和法規可能限制、禁止或影響空氣排放、廢水排放、接收水質、取水、受污染財產和地下水的補救標準,以及我們在製造過程中使用的化學品類型。 隨着時間的推移,這些法律法規施加的複雜性和限制增加了,監管執法力度加大了。環境監管當局已採取多項措施,如果實施這些措施,可能會對我們這樣的工業設施施加額外的運作和污染控制責任,特別是在空氣排放、廢水和雨水控制方面。見第7項-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--環境規制如需進一步資料,請參閲本報告。環境法律法規可能會繼續變得更加嚴格,隨着時間的推移,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
環保團體、土著社區(在加拿大)和感興趣的個人可能會試圖拖延或阻止我們的各種行動. 我們預計,環保團體、土著社區和感興趣的個人將越來越頻繁地幹預我們運營工廠的地區的監管過程。 一般來説,我們運營的所有地區的環境許可計劃都包括公眾和利益相關者參與的條款,以續簽現有許可證,並批准我們的製造業務的擴張或修改。在加拿大,還可能需要與土著社區直接協商。 這些團體或感興趣的個人的幹預所造成的延誤、限制和成本增加可能會對我們的經營業績產生不利影響。 除了幹預許可程序外,感興趣的團體和個人可能會提起或威脅提起訴訟,試圖阻止我們獲得許可、實施資本改善或執行運營計劃。 例如,2014年3月,AlTamaha RiverKeeper(“方舟”)在聯邦法院提起訴訟,指控我們在佐治亞州傑蘇普的工廠違反了與允許排放廢水有關的聯邦和州環境法(儘管法院在2015年的簡易判決中駁回了該訴訟),同一組織於2016年1月在佐治亞州行政聽證辦公室對佐治亞州自然資源部環境保護部(“環保署”)提起訴訟,反對環保署為我們的傑蘇普工廠簽發續期的廢水處理許可證。 雖然到目前為止,這些訴訟程序基本上做出了對我們有利的決定,但我們預計未來還會有類似的法律幹預嘗試。
我們目前擁有或可能收購需要環境補救或以其他方式承擔環境和其他責任的物業。我們目前擁有或將來可能收購承擔環境責任的物業,如土壤、沉積物和地下水污染的修復以及其他責任,我們可能在我們目前不擁有的物業中承擔此類責任,例如以前運營的製造設施。 評估和修復受污染物業的成本可能會很高,並對我們的財務業績產生重大不利影響。 這些費用可包括但不限於調查和評估、糾正措施、安裝污染控制設備和其他補救和關閉費用以及解決第三方問題的費用。
因涉嫌違反環境法律和法規或因違反環境法律和法規而承擔責任而提出的財產損失和人身傷害索賠。雖然我們相信我們目前有足夠的負債記錄,但與受污染財產的評估和補救有關的法律要求繼續變得更加嚴格,不能保證實際支出不會超過當前的負債和預測,也不能保證未來不會發現其他目前未知的負債。見第7項-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析-環境監管本報告及附註10-環境責任我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
目前,與氣候有關的風險的潛在較長期影響仍然不確定。
氣候變化及其對人類和我們地球的影響仍然是我們的客户、投資者和各種其他利益攸關方非常關注和關注的話題。 根據現有信息,我們預計2022財年或未來幾年與氣候相關的問題或相關支出不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性不利影響,但我們不能保證支出不會超過當前的預期,而且此類支出可能會在未來幾年增加。有關氣候變化和公司的更多信息可在我們的2021年環境、社會和治理報告(ESG報告)中找到,該報告可在我們的網站上找到,網址是:Www.rayonieram.com。除其他外,ESG報告包括與氣候相關財務披露工作隊(TCFD)和可持續會計準則委員會(SASB)報告框架相一致的評估、指標和目標。我們的ESG報告中包含的信息不會以引用方式併入本10-K表格中,也不應被視為本報告或我們向美國證券交易委員會提交或提供的任何其他報告的一部分。與本文或我們的ESG報告中討論的事項有關的任何目標或目標都是前瞻性陳述,可能是令人嚮往的。這些目標或目標不是對未來結果的保證,涉及假設和已知和未知的風險和不確定性,其中一些是我們無法控制的。
該公司在三個一般類別中考慮和評估與氣候有關的風險:監管;向低碳經濟過渡;以及與氣候變化有關的實物風險。.
監管。 有許多國際、聯邦和州一級的倡議和建議來解決國內和全球氣候問題。 在我們開展業務的美國、加拿大和法國,這些倡議和建議中的大多數都將或目前正在以這樣或那樣的方式對二氧化碳和其他温室氣體(温室氣體)的產生進行監管和/或徵税,以促進減少向大氣中排放碳化合物,併為生產和使用更多的“清潔能源”提供税收和其他激勵措施。對購買電價產生實質性影響的舉措可能會增加我們的製造成本,特別是我們在加拿大的業務,因為我們在加拿大的業務使用的購買電力(按百分比計算)比我們在美國的設施更多。此外,加拿大聯邦政府已表示有意根據《清潔空氣法》以及加拿大環境保護法。根據擬議的監管目標,我們的加拿大紙漿和造紙廠可能被要求減少空氣污染物,如顆粒物(PM)、硫氧化物(SOx)排放、氮氧化物(NOx)和温室氣體。雖然行業正在與聯邦政府進行磋商,但目前尚不清楚進行任何此類減排的成本;然而,考慮到我們目前的運營和污染控制系統,與PM、SOx和NOx相關的要求預計不會對我們產生實質性影響。
加拿大聯邦政府通過了《温室氣體污染定價法案》,該法案實施了聯邦碳污染定價制度。根據《温室氣體污染定價法案》的規定,已經實施了自己的碳污染價格或“總量管制與交易”制度的省份,只要他們的計劃滿足最低聯邦定價和減排目標,就不會受到聯邦計劃的約束。魁北克對滿足最低標準的温室氣體實施了“總量管制和交易”計劃。我們在魁北克的特米斯卡明工廠在2021年根據這些計劃淨購買了信用額度。到目前為止,我們的業務購買的總量管制與交易計劃下的温室氣體信用額度成本並未納入我們購買的木纖維的總成本,儘管不能保證它們在未來不會大幅增加,因為目前尚不清楚未來的法律狀況和適用司法管轄區的温室氣體信用額度成本。
過渡。正如許多投資者和其他利益相關者所預測的那樣,向低碳經濟的過渡給我們帶來了風險和機遇,但這些風險和機遇尚未量化。 與我們行業中的其他製造商類似,我們使用生物質、天然氣、液體化石燃料,併購買電力為我們的工廠供電。與我們或我們的電力供應商使用的燃料相關的政策、法規或技術的變化可能會大幅增加我們的成本。此外,客户繼續表達了對認證材料和可持續性能改進的渴望。
與此同時,我們的主要產品線(纖維素專用料和粘膠級溶解木漿)以及我們所有的其他產品都是以木材為主要原料製成的,木材是一種可再生的天然原材料。此外,我們的纖維素特種產品是天然聚合物,有可能被用作當前使用化石燃料產品的某些應用的有效、更環保的替代品。然而,這些機會以及隨之而來的風險,包括我們在法國塔爾塔斯的新2G生物乙醇項目,目前還不完全清楚或瞭解。
身體上的。 颶風、暴風雪和暴雨等氣候變化可能導致的極端天氣的潛在影響已納入我們的企業風險評估流程和我們目前為保護我們的資產和業務而採取的緩解措施中。目前尚不清楚這些或類似事件的頻率增加是否會實質性地改變我們的風險概況、分析或緩解措施,但不能保證它們不需要額外的支出,這可能是實質性的。
總而言之,可以實施更多的商業和監管舉措,以解決温室氣體排放和其他與氣候變化有關的問題。如果實施此類舉措,我們可能需要承擔額外的資本支出、增加的木纖維或原材料運營成本、和/或減輕費用,如碳税或其他費用,以應對和遵守任何此類舉措。不能保證因遵守未來温室氣體相關要求而增加的成本不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
金融風險
如果養老金資產的投資回報低於預期或利率下降,和/或由於監管、會計和精算要求的變化,我們可能需要為我們的退休福利計劃做出大量額外的現金貢獻。
我們有一個合格的非繳費固定收益養老金計劃,該計劃涵蓋了我們在美國的許多受薪和小時工。 2006年的《聯邦養老金保護法》要求在每個福利計劃中保持一定的資本化水平。 我們的非美國養老金計劃雖然目前資金充足,但也需要定期繳費,以確保符合適用的法律要求。由於尚不清楚未來幾年養老金資產的投資回報是多少,也不知道任何時候的利率可能是多少,因此不能保證適用的法律不會要求我們在未來做出實質性的計劃貢獻。 此外,新的或額外的會計規則和精算要求的變化(例如,如果提高了參與人的預期壽命假設)也可能導致對計劃的額外繳款。任何此類捐款都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。見第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計的使用關於這些計劃的更多信息,包括資金狀況。
我們有債務義務,這可能會對我們的業務和我們履行義務的能力產生實質性的不利影響。
截至2021年12月31日,我們的總債務約為9億美元。這筆鉅額債務可能會給我們和我們的投資者帶來實質性的不利後果,包括:
•要求我們的運營現金流中的很大一部分用於支付這筆債務的利息;
•使償還債務和其他義務更加困難;
•增加未來債務信用評級下調的風險,這可能會增加未來的債務成本,限制未來債務融資的可獲得性;
•增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性;
•減少可用於資本支出和其他公司目的以及發展業務的現金流;
•限制我們在計劃或應對市場或企業和行業的其他變化方面的靈活性;
•使我們處於與我們的競爭對手相比的競爭劣勢,這些競爭對手的債務槓桿率可能不那麼高;
•限制我們在需要時借入額外資金或在商機出現時利用、派發現金股息或回購普通股股份的能力;以及
•限制獲得流動性,包括通過我們的基於可變利率資產的循環信貸安排。
如果我們招致額外的債務,上述風險可能會增加。 此外,我們未來的實際現金需求可能比預期的要大。 我們的運營現金流可能不足以償還到期的所有未償債務,我們可能無法以可接受的條件借錢、出售資產或以其他方式籌集資金,或者根本無法為我們的債務進行再融資。見注9-債務和融資租賃在我們的合併財務報表中,瞭解有關我們的債務義務的進一步信息。
2023年逐步取消倫敦銀行同業拆借利率作為利率基準,可能會影響我們的借貸成本。
用於確定倫敦銀行同業拆借利率的財務信息報告計劃從2023年開始逐步取消。 截至2021年12月31日,我們沒有未償還的債務,其利息支付條款基於LIBOR。然而,根據我們基於資產的循環信貸安排的條款,貸款受LIBOR或由行政代理指定的可比或後續廣泛公佈的替代利率的約束。行政代理尚未通知我們其選定的替代利率,儘管有擔保隔夜融資利率(SOFR)預計將是取代LIBOR的替代利率,但我們無法預測將與我們的貸款交易對手談判哪些保證金調整和相關條款。 因此,我們的利息支出可能會增加。雖然我們不相信由LIBOR更改為替代利率會對我們的借貸成本或獲取資金的能力產生重大不利影響,但目前無法就潛在影響提供任何保證。
商業和信貸環境中的挑戰可能會對我們未來獲得資本的機會產生重大不利影響。
如果我們產品的定價或銷售量繼續大幅下降,或者如果經濟狀況發生重大不利變化,我們以可接受的條件發行債務或股票或達成其他融資安排的能力可能會受到重大不利影響。 全球金融市場的波動可能會增加借貸或其他資本成本,或影響我們進入資本市場的能力,這可能會對我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們未來可能需要額外的融資來滿足我們的資本需求或進行收購,而這種融資可能不會以優惠的條件提供,如果沒有的話,可能會稀釋現有股東的權益。
我們可能需要為一般企業用途尋求額外融資。 例如,我們可能需要增加對研發活動的投資,對我們的設施進行戰略投資,或者需要資金投資於合資企業或進行收購。 我們可能無法以對我們有利的條款獲得所需的額外融資(如果有的話)。 例如,在信貸市場動盪期間,貸款人--即使是那些資產負債表狀況良好和貸款做法良好的貸款人--可能無法或拒絕履行其信貸承諾和義務,包括但不限於將信貸發放至信貸安排所允許的最高限額,以及以其他方式獲得資本和/或履行貸款承諾。 如果我們的貸款人無法根據他們的貸款承諾為借款提供資金,或者我們無法借款,可能很難以類似的條款取代此類貸款承諾,甚至根本不能。 如果在可接受的條款下沒有足夠的資金可用,我們可能無法為增長機會提供資金,無法成功開發或增強產品,也無法應對競爭壓力,任何這些都可能對我們的業務產生負面影響。 如果我們通過發行股權證券來籌集更多資金,我們的股東將經歷他們的所有權權益被稀釋。 如果我們通過發行債券籌集更多資金,這種債務的條款可能會使我們的運營和支付股息的能力受到限制,因為除了根據我們現有的債務預期將實施的限制性契約外,我們還可能受到限制。
公司普通股與某些公司事項風險
你在該公司的持股比例將來可能會被稀釋。
未來,您在公司的持股比例可能會因為收購、資本市場交易或其他公司目的而發行股權而被稀釋,包括我們將授予我們的董事、高級管理人員和員工的股權獎勵。我們的員工有權購買我們普通股的股票,我們預計薪酬委員會將向我們的員工授予額外的股票期權或其他基於股票的獎勵。 這種獎勵將對我們的每股收益產生稀釋效應,這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。 根據我們的員工福利計劃,我們會不時向員工發放額外的期權或其他基於股票的獎勵。
我們修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律中的某些條款可能會阻止或推遲對公司的收購,這可能會降低我們普通股的價格。
本公司經修訂及重述的公司註冊證書授權本公司在未經本公司股東批准的情況下發行一類或多類優先股,其名稱、權力、優先及相對、參與、選擇及其他特別權利,包括有關股息及分派的優先股,由本公司董事會一般決定。 一個或多個類別或系列優先股的條款可能會稀釋投票權或降低我們普通股的價值。 例如,我們可以發行優先股,並授予其持有者在所有情況下或在特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利,或否決特定交易的權利。 同樣,我們可以分配給優先股持有人的回購或贖回權利或清算優先權可能會影響普通股的剩餘價值。
併購風險
我們於2021年8月28日完成了向GreenFirst出售木材和新聞紙設施及相關資產的交易;GreenFirst交易購買價的15%(15%)以GreenFirst資本的普通股(交易完成後我們將持有至少六(6)個月)支付,我們最終實現這一對價的能力取決於市場狀況和GreenFirst的未來表現。
沒有。
下表詳細説明瞭我們在2021年12月31日擁有或租賃的材料屬性:
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細分市場/位置 | | 年生產能力(A) | | 自有/租賃 |
高純度纖維素設施: |
| 傑瑟普,佐治亞州,美國 | | 33萬噸纖維素專用料或日用品 24.5萬噸商品 | | 擁有 |
| 美國佛羅裏達州費爾南迪納海灘 | | 15.5萬公噸纖維素專用料或日用品 | | 擁有 |
| 特米斯卡明,加拿大魁北克 | | 15萬公噸纖維素專用料或商品 | | 擁有 |
| 塔爾塔斯,法國 | | 14萬公噸纖維素專用料或商品 | | 擁有 |
紙板設施: |
| 特米斯卡明,加拿大魁北克 | | 18萬噸紙板 | | 擁有 |
高得率製漿設施: | | | | |
| 特米斯卡明,加拿大魁北克 | | 29萬噸高得率紙漿 | | 擁有 |
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公司和其他: |
| 美國佛羅裏達州傑克遜維爾 | | 公司總部 | | 租賃 |
(A)我們製造設施的產能是以歷史平均產量為基礎的,沒有根據潛在的市場相關停機時間和/或可靠性問題進行調整。
我們的製造設施通過持續的資本投資、定期維護和設備升級來維護。因此,生產能力可能與上面列出的數額不同。截至2021年12月31日,在用設施、倉庫、機械設備運行狀況良好,正常使用。
如附註21所披露-承付款和或有事項在我們的綜合財務報表中,我們正在進行某些法律訴訟,附註21中關於法律訴訟的披露被併入本文作為參考。
不適用。
第II部
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第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所交易,交易代碼為RYAM“.
持有者
截至2022年2月24日,我們普通股的紀錄持有者人數為3801人。
分紅
2019年9月6日,我們的董事會暫停了季度普通股分紅。未來普通股股息的宣佈和支付(如果有)將由董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和董事會認為相關的其他因素。此外,我們的債務安排對宣佈和支付未來股息施加了限制。2020年或2021年沒有宣佈分紅。
發行人購買股票證券
下表提供了我們在截至2021年12月31日的季度內購買的雷諾先進材料普通股的相關信息:
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期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或方案可能尚未購買的股份的大約美元價值(A) |
9月26日至10月30日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
10月31日至11月27日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
11月28日至12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 60,294,000 | |
總計 | — | | | | | — | | | |
(A)2018年1月29日,董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,公司可不時購買其普通股股份,總購買價最高可達1億美元。截至2021年12月31日,根據我們的股票回購計劃,剩餘的未使用授權約為6000萬美元。見附註13-激勵性股票計劃以獲取更多信息。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
見第12項-某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項有關我們股權薪酬計劃的資料,請參閲本報告。
股票表現圖表
下圖比較了我們的普通股(假設股息再投資)與基礎廣泛的市場指數標準普爾(S&P)Small Cap 600和行業特定指數S&P 500 Material Index的表現。該表格及相關信息不應被視為“徵集材料”或已向美國證券交易委員會“存檔”,也不得通過引用將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(這兩部法案均已修訂)規定的任何未來備案文件,除非我們特別通過引用將其納入此類備案文件。
下圖跟蹤了從2016年12月31日到2021年12月31日在我們的普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)中投資100美元的表現。
下表中的數據用於創建上一個圖表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 |
雷諾先進材料 | | $ | 100 | | | $ | 135 | | | $ | 71 | | | $ | 26 | | | $ | 45 | | | $ | 39 | |
標普小型股600 | | $ | 100 | | | $ | 113 | | | $ | 104 | | | $ | 127 | | | $ | 141 | | | $ | 179 | |
標準普爾500材料指數 | | $ | 100 | | | $ | 124 | | | $ | 106 | | | $ | 132 | | | $ | 158 | | | $ | 202 | |
最近出售的未註冊證券
在2021年期間,我們沒有發行或出售任何未註冊的股權證券。
概述
我們是一家多元化的基於纖維素的技術的全球領導者,在以下業務領域運營:
•高純纖維素
•紙板
•高得率紙漿
我們的高純度纖維素業務在纖維素特種產品市場上處於領先地位。此外,我們的其他業務部門提供了更多元化的收入來源。
2021年、2020年和2019年發生了以下重大事件:
•我們的業務在2021年和2020年受到冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行的影響。然而,由於我們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面所發揮的作用,我們在美國、加拿大和法國的製造設施在整個疫情期間一直在持續運營。為了減輕新冠肺炎對我們財務業績和運營的影響,我們實施並維護了相關協議,以減少新冠肺炎在我們的運營設施和工作空間中的潛在傳播。
•2021年12月,我們通過與一家保險公司購買年金合同了結了某些美國養老金債務,該保險公司承擔了相關未來養老金福利的責任。和解的結果是確認了大約600萬美元的和解費用,這些費用在定期福利淨收入(費用)的其他組成部分合併損益表和全面收益表中的分項。見附註17-員工福利計劃我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
•於2021年10月,根據先前根據管理本公司於2026年到期的7.625%高級擔保票據(“擔保票據”)的契約向受託人提供的通知,我們以103%的贖回價格贖回2,500萬美元的擔保票據。在贖回方面,我們錄得100萬美元的損失。這筆損失記錄在債務清償損益在綜合收益表和全面收益表中。
•於2021年第三季度,我們透過數宗公開市場交易回購2024年到期的5.50%優先票據(“無抵押票據”)約1.27億美元,並以約1.24億美元現金註銷該等無抵押票據。在回購方面,扣除與無抵押票據相關的100萬美元遞延融資成本撇賬後,我們錄得淨收益200萬美元。淨收益記錄在債務清償損益在綜合收益表和全面收益表中。
•於2021年8月28日,我們完成將位於加拿大安大略省和魁北克省的木材和新聞紙設施以及若干相關資產(“購買資產”)出售給GreenFirst森林產品公司(“GreenFirst”)。作為出售的結果,木材和新聞紙資產和業務已作為非持續業務列報,我們已重新分類某些前一年的金額,以符合本列報。除另有説明外,本第7項的資料-管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析(“本MD&A”)與我們的持續經營有關。當組件符合持有待售或已被出售的標準時,我們將代表組件的業務視為非連續性業務,而這些組件的處置代表着一種戰略轉變,已經或將對我們的運營和財務業績產生重大影響。見注3-停產運營以獲取更多信息。
•於二零二零年十二月,本公司發行本金總額為5,000,000美元,本金額為7.625釐的2026年到期優先擔保票據(“高級擔保票據”),發行價為本金額的100%。我們還簽訂了一項以優先擔保資產為基礎的五年期循環信貸安排,初始承諾金額為2億美元(“ABL循環信貸安排”)。關於這些交易,我們終止了所有承諾,償還了我們高級擔保信貸安排下的所有未償債務,並記錄了800萬美元的債務清償損失。見注9-債務和融資租賃我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
•2020年12月,美國農業部將2017年和2018年從加拿大進口軟木木材的關税從20%降至9%。
•2019年11月,我們以1.75億美元完成了Matane Mill的出售,並將淨收益中的1億美元用於償還我們之前的高級擔保信貸安排下的借款。作為這筆交易的結果,《馬丹》
MILL的經營結果在我們的合併財務報表中被歸類為非持續經營我們重組了我們的運營和可報告部門,以與我們新的管理報告結構保持一致。由於所需的貸款支付以及出售業務所產生的專業費用,非持續業務中包括已分配的利息支出。見注3-停產運營我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
•2019年10月,我們通過與一家保險公司購買年金合同,了結了某些加拿大養老金債務。和解的結果是確認了大約900萬美元的和解費用,這些費用在我們的財務報表中確認為“定期福利淨成本的其他組成部分”。見附註17-員工福利計劃我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
•2019年9月和2020年6月,我們修改了我們的高級擔保信貸安排。見注9-債務和融資租賃我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
•2019年9月,我們宣佈董事會決定暫停季度普通股股息,以改善現金流。
高純纖維素
我們生產和銷售高純度纖維素,可作為纖維素專用料或商品出售。我們是全球領先的纖維素專用料生產商,主要用於溶解需要高度純化形式的纖維素的化學應用。我們的纖維素特產產品的價格通常是根據與客户的討論,在至少一年的合同中確定的。我們的商品產品主要由商品粘膠和吸水性材料組成。商品粘膠是製造粘膠短纖維所需的原材料,粘膠短纖維用於機織和非織造應用。吸收材料,通常被稱為絨毛纖維,在消費品中用作吸收介質。大宗商品的定價通常參考已公佈的指數或基於公開的現貨市場價格。化學品和能源的銷售,其中大部分是副產品,包括高純度纖維素部分。
我們位於美國、加拿大和法國的四家生產工廠的年產能合計約為775,000噸纖維素特種產品或日用品。此外,我們還將大約245,000公噸的年產量專門用於大宗商品。
木纖維、化學品和能源分別約佔我們每公噸銷售成本的27%、15%和6%。勞動力、製造和維護用品、折舊、製造管理費用和運輸成本是我們剩餘的銷售成本。
紙板
我們製造和銷售用於打印文件、小冊子、宣傳材料、包裝、平裝書或目錄封面、文件夾、標籤和門票的紙板。
紙板的定價通常參考已發佈的指數,並通過我們的內部銷售團隊進行營銷。我們位於加拿大的生產設施具有年產18萬噸紙板的能力。木漿、化學品和能源分別約佔我們每公噸銷售成本的67%、15%和5%。勞動力、製造和維護用品、折舊、製造管理費用和運輸成本是我們剩餘的銷售成本。
高得率紙漿
我們製造和銷售高得率紙漿,供造紙商用來生產紙板、包裝、印刷和書寫紙以及各種其他紙製品。高得率紙漿的定價通常參考我們內部銷售團隊發佈的指數。我們位於加拿大的生產設施具有年產29萬噸高得率紙漿的能力。
木纖維、化學品和能源分別約佔我們每公噸銷售成本的20%、11%和11%。勞動力、製造和維護用品、折舊、製造管理費用和運輸成本是我們剩餘的銷售成本。
市場評估
這一市場評估代表了我們在這種環境下對每個業務部門的最佳當前估計。
高純纖維素
在對纖維素特產的強勁需求中,預計2022年的銷售價格將增長兩位數的百分比,同時銷售量預計也將增加。 對大宗商品的需求也保持堅挺。預計2022年第一季度的大宗商品價格將略高於第四季度的水平,因為蓬鬆的價格上漲預計將抵消粘膠紙漿價格的略有下降。總銷量將取決於對持續供應鏈約束和生產可靠性的管理,包括2022年所有四家工廠的大規模計劃停機。我們還將繼續致力於投資於我們的核心業務,以提高可靠性並促進創新以實現增長。 總體而言,我們預計與2021年相比,該部門將推動調整後EBITDA的增長。然而,我們預計今年開局緩慢,因為我們在傑蘇普、費爾南迪納海灘和特米斯卡明工廠進行了廣泛的維護中斷,以解決2022年上半年生產過程中主要設備的可靠性問題。 WE還在停電之前管理生產可靠性,以及供應鏈中斷和更高的原材料和能源成本。
紙板
在商業印刷和包裝領域強勁需求的推動下,紙板價格繼續上漲。隨着消費者和政府推動更可持續的解決方案,對可再生包裝的需求繼續增長。 我們獨特的鹿島®品牌紙板提供了一種解決方案,其表面積更大,可以減輕屬性的重量,我們將繼續尋找機會擴大產品供應,以滿足不斷增長的可持續包裝需求。 由於行業產能削減推動北美紙漿價格居高不下,預計第一季度原材料成本將上升。
高得率紙漿
雖然高得率紙漿市場最近出現反彈,但我們預計在第四季度銷售價格下降的推動下,2022年第一季度將實現較低的價格。供應鏈限制也可能繼續影響銷售量,而在化學品和運輸成本的推動下,成本預計會增加。
關鍵會計政策和估算的使用
編制財務報表要求我們作出影響我們的資產、負債、收入和費用的估計、假設和判斷,並在我們的合併財務報表中披露或有資產和負債。我們基於歷史數據和趨勢、當前的事實模式、預期和我們認為合理的其他信息來源來進行這些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
新會計公告
見注2-重要會計政策和新會計公告摘要討論最近發佈的會計聲明,這些聲明可能會影響我們未來的財務業績和披露。
會計政策:
收入確認和計量
收入在履行與客户合同條款下的履行義務時確認。我們的大多數合同都有轉讓產品的單一履約義務。因此,當控制權轉移到客户手中時,我們會確認收入。一般來説,根據銷售條款和條件,控制權在交付到某一地點時轉移。客户合同條款和條件的變化,以及訂單和發貨的時間安排,可能會對收入確認的時間產生影響。
收入是指我們期望從轉讓我們的產品中獲得的對價金額,通常基於與客户的合同安排或公佈的指數。我們直接向客户銷售我們的產品,也通過分銷商和代理商銷售,通常是根據付款期限不到90天的協議。
我們合同的性質可能會產生不同的對價,這種對價可能會受到限制,包括對客户的基於銷售量的返點。我們根據期初的預期購買量估計數量水平,並記錄每次購買的返點應計金額,以達到必要的返點數量。這些估計的回扣計入交易價格,作為淨銷售額的減少額。
這些方法與我們歷來對收入確認的核算方式是一致的。
財產、廠房和設備t
對於我們的高純度纖維素、紙板、高得率紙漿工廠和設備,折舊費用是使用生產單位法計算的,對於所有其他財產、廠房和設備,在所涉及資產的有用經濟壽命內,折舊費用是使用直線法計算的。 用於計算折舊費用的總生產單位是根據正常生產條件,根據所涉資產的經濟使用年限,通過考慮年生產天數來確定的。然而,由於環境法規、競爭或其他原因造成的經濟過時,設備的物理壽命可能會縮短。我們使用直線折舊法在3到25年內對包括辦公室、實驗室和運輸設備在內的非生產性資產進行折舊。建築物和土地改善工程分別使用直線法在15至35年和5至30年內折舊。我們認為,與其他公認的會計方法相比,這些折舊方法適合我們,因為它們使我們的收入與費用最接近。
資產報廢的收益和損失計入營業收入。長壽資產按年審核減值,或當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時。持有和使用的資產的可回收性通過資產預期產生的未貼現淨現金流來衡量。物業、廠房及設備進行分組,以評估合併廠房水平的可回收程度,這是可識別獨立現金流的最低水平。如該等資產被視為減值,應確認的減值以賬面值超過資產公允價值的金額計量。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。
會計估計:
環境責任
截至2021年12月31日,我們有1.71億美元的應計負債,用於與已處置作業相關的環境成本。在估計這些債務時,使用了許多價格、數量、成本和概率假設。影響這些估計數的因素包括:污染性質或程度的變化,一個或多個受影響場地排放或處理的物質的含量或體積的變化,進行額外或不同評估或補救的要求,可能導致新的或不同的環境補救戰略、辦法和工作計劃的技術變化,在廠址內外發現額外的或意想不到的受污染土壤、地下水或沉積物,補救措施選擇的變化,法律的改變或對現行法律的解釋,以及與政府機構或非政府各方的談判結果。我們定期審查我們的環境責任,並聘請第三方顧問來評估我們正在進行的污染場地補救工作。我們每季度審查與評估活動和補救成本相關的環境責任,並根據需要進行調整。每年評估財務保證、監測和維護活動及其他活動的負債。這些估計中的任何一個重大變化都可能對我們的運營結果產生實質性影響。見附註10-環境責任 我們的合併財務報表以獲取更多信息。
確定養老金和其他退休後福利資產和負債的充分性
我們針對美國和加拿大員工的固定收益養老金和退休後計劃需要大量的估計和假設,以確定要在財務報表中記錄的養老金和退休後負債和年度費用的適當金額。主要假設包括貼現率、資產回報率、工資增長、醫療成本趨勢、死亡率、員工壽命和服務年限。儘管存在如何選擇這些假設的權威指導,但我們在根據精算師和其他顧問的意見選擇這些假設時,會進行一定程度的判斷。不同的假設以及實際與預期的結果將改變財務報表中確認的福利計劃的定期福利成本和供資狀況。
我們的長期回報計劃資產假設是基於廣泛的股票和債券指數的歷史長期回報率、與我們的精算師和投資顧問的討論以及對實際歷史年化回報率的考慮而建立的。在確定未來的養老金義務時,我們根據精算師提供的信息選擇貼現率。精算利率是通過將高質量(AA級)長期公司債券利率納入其計算的模型來制定的。加權平均貼現率從2020年12月31日的2.48%上升到2021年12月31日的2.82%。
截至2021年12月31日,我們的固定養老金計劃資金不足1.26億美元。資金不足的狀況在2021年減少了7800萬美元,主要是由於某些加拿大和美國養老金計劃的和解。2022年,養卹金支出預計將減少,原因是服務成本下降和精算損失攤銷減少,利息上升部分抵消了這一影響
成本和較低的預期資產回報率。未來的養老金支出將受到許多因素的影響,包括實際投資業績、貼現率的變化、繳費時間和其他與員工相關的事項。見附註17-員工福利計劃我們的合併財務報表以獲取更多信息。
根據會計準則編撰(“ASC”)715的要求薪酬--退休福利,我們記錄了與結束某些計劃和從承擔相關未來養老金福利責任的第三方保險公司購買年金合同相關的預計福利義務的和解和取消確認的影響。2021年,我們從一家第三方保險公司購買了年金合同,該公司為我們的美國固定福利計劃中的某些參與者承擔了未來養老金福利的責任,並在結算和取消確認預計福利義務方面記錄了600萬美元的損失。此外,在2021年和2020年期間,我們啟動了某些加拿大養老金計劃的清盤程序,結果分別錄得200萬美元的結算虧損和200萬美元的收益。2019年,我們從第三方保險公司購買了年金合同,該保險公司為我們加拿大固定福利計劃中的某些參與者承擔了未來養老金福利的責任,並在結算和取消確認預計福利義務方面記錄了900萬美元的損失。
2021年,我們向計劃參與者支付了約900萬美元的強制性繳款和福利。在2022年期間,我們預計將向計劃參與者支付約900萬美元的強制性和可自由支配的福利。未來的強制性供款要求將根據實際投資表現、估值假設的變化、利率和保持一定資金狀況的法律要求而有所不同。
與我們的養老金計劃相關的養老金支出和預計福利義務對經濟假設的變化的敏感性如下:
| | | | | | | | | | | |
| 影響(以百萬為單位): |
| 對2022年養老金支出的影響 | | 自2021年12月31日起生效預計福利義務 |
假設的變化 | (減少)/增加 | | 增加(減少) |
折扣率降低50個基點 | $3 | | $52 |
貼現率提高50個基點 | $(2) | | $(46) |
長期資產回報率下降50個基點 | $3 | | |
長期資產回報率提高50個基點 | $(3) | | |
已記錄和未記錄的税務資產和税務負債的變現能力
我們已經記錄了我們認為將在未來期間變現的某些遞延税項資產。這些税務資產的確認是基於我們對每個現有可扣除臨時差異或結轉的税收利益未來實現的正面和負面證據的分析。未來的實現將基於在適當的徵税管轄區(例如國家、州或省)內以及在適用税法規定的結轉和結轉期間內存在足夠的適當性質的應納税所得額。最有力的正面證據是對歷史收益的評估,這應與適用結轉期內的未來收益預測一起考慮。這一證據支持大多數已記錄的遞延税項資產的變現能力。定期審查税務資產的變現能力。這項審查要求管理層對影響這些税務資產變現的未來盈利能力做出假設和估計。如審核顯示可變現程度可能較低,則計入估值撥備。
我們的所得税申報單受到美國聯邦和州税務當局以及包括加拿大和法國在內的外國司法管轄區的審查。在評估與各種報税頭寸相關的税收優惠時,如果不確定的税收頭寸更有可能在問題最終解決後實現,我們將記錄該税收優惠。我們記錄了不符合這一標準的不確定税收狀況的負債。未確認税務優惠的負債在確定與税務機關解決問題、相關税務機關審查税務狀況的訴訟時效屆滿或獲得新的事實或信息時進行調整。見附註19-所得税 我們的合併財務報表以獲取更多信息。
經營成果
截至12月31日的以下各年度的經營業績摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
財務信息(單位:百萬,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 1,408 | | | $ | 1,344 | | | $ | 1,431 | |
銷售成本 | (1,333) | | | (1,280) | | | (1,377) | |
毛利率 | 75 | | | 64 | | | 54 | |
銷售、一般和行政費用 | (76) | | | (78) | | | (81) | |
其他營業費用(淨額) | (9) | | | (16) | | | (25) | |
營業收入(虧損) | (10) | | | (30) | | | (52) | |
利息支出 | (66) | | | (56) | | | (52) | |
利息收入和其他淨額 | — | | | (7) | | | — | |
定期福利淨額的其他組成部分(費用) | (4) | | | 3 | | | — | |
GreenFirst股權證券的未實現虧損 | (4) | | | — | | | — | |
債務清償損益 | 1 | | | (8) | | | — | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (83) | | | (98) | | | (104) | |
所得税優惠 | 35 | | | 61 | | | 20 | |
權益法投資的權益損失 | (2) | | | (1) | | | — | |
持續經營的虧損 | $ | (50) | | | $ | (38) | | | $ | (84) | |
非持續經營所得的税後淨額 | 116 | | | 39 | | | 61 | |
淨收益(虧損) | $ | 66 | | | $ | 1 | | | $ | (23) | |
| | | | | |
毛利率% | 5.3 | % | | 4.8 | % | | 3.8 | % |
營業利潤率% | (0.7) | % | | (2.2) | % | | (3.6) | % |
實際税率% | 41.9 | % | | 62.0 | % | | 19.5 | % |
|
截至2021年12月31日的年度經營業績與2020年12月31日的經營業績
按部門劃分的淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
淨銷售額(百萬美元) | | | |
高純纖維素 | $ | 1,091 | | | $ | 1,051 | |
紙板 | 208 | | | 190 | |
高得率紙漿 | 136 | | | 125 | |
淘汰 | (27) | | | (22) | |
總淨銷售額 | $ | 1,408 | | | $ | 1,344 | |
2021年,由於我們所有三個細分市場的銷售價格上漲,2021年的淨銷售額比2020年增加了6400萬美元,增幅為5%。有關淨銷售額變化的進一步評估,請參閲下面本MD&A中關於2021年與2020年比較的“按部門劃分的經營結果”的討論。
按部門分列的營業收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
營業收入(虧損)(單位:百萬) | | | | |
高純纖維素 | | $ | 20 | | | $ | 7 | |
紙板 | | 13 | | | 18 | |
高得率紙漿 | | 7 | | | — | |
公司 | | (50) | | | (55) | |
營業總收入(虧損) | | $ | (10) | | | $ | (30) | |
與前一年相比,2021年的運營虧損減少了2000萬美元。這一改善主要是由於高純度纖維素商品價格和纖維素特種產品銷售量上漲,以及高得率漿和紙板銷售價格上漲,但部分被更高的投入成本、運輸限制和導致產量下降的設備可靠性問題所抵消。有關營業收入變化的進一步評估,請參閲本MD&A中關於2021年與2020年比較的“按部門劃分的經營業績”。
營業外費用
2021年的利息支出增加了1000萬美元,主要是由於利率上升和與2020年12月23日我們之前的高級擔保信貸安排的再融資相關的債務發行成本的額外攤銷。
2021年,我們回購了約1.27億美元的無擔保票據,並贖回了2500萬美元的擔保票據。在這些交易中,我們記錄了100萬美元的長期債務清償淨收益。2020年期間,高級擔保票據的再融資產生了800萬美元長期債務的清償損失,主要是因為註銷了未攤銷的遞延融資費用。有關其他資料,請參閲附註9-債務和融資租賃.
2021年計入的是與GreenFirst出售木材和新聞紙資產有關的股票相關的400萬美元未實現虧損。見注3-停產業務。
定期福利(支出)淨額的其他部分增加了700萬美元,變為支出400萬美元,主要原因是與2021年期間記錄的養卹金結算損失有關的800萬美元。見附註17-員工福利計劃.
所得税
2021年的實際税率為42%。2021年的有效税率與21%的法定税率不同,主要是因為通過以加拿大較高的混合法定税率重新衡量加拿大遞延税項資產而確認的税收優惠。 法定税率較高,是由於出售木材和新聞紙資產而改變了加拿大各省之間的收入分配。2020年持續運營的有效税率為62%。見附註19-所得税我們的合併財務報表以獲取更多信息.
停產運營
出售木材和新聞紙資產
於2021年8月28日,我們完成以2.32億美元向GreenFirst出售位於加拿大安大略省及魁北克省的木材及新聞紙設施及若干相關資產(“購買資產”)。在交易完成時,我們收到了1.93億美元的現金、2,870萬股GreenFirst的普通股,公允價值為4,200萬美元,以及GreenFirst向我們發行的一張金額為800萬加元的貸方票據(折現現值後約為500萬美元)。貸方票據可能會抵消未來欠GreenFirst購買木片的金額,同樣是在未來5年內。GreenFirst的股票將至少持有6個月。成交時收到的現金是初步的,以最終購買價格調整為準。主要受庫存餘額下降的推動,我們之前估計收購價格的現金部分將減少800萬美元,至1.85億美元。此外,在計入與出售相關的事件導致的其他調整後,我們估計最終產生的現金淨流出總額約為300萬至400萬美元。根據資產購買協議的條款,我們與GreenFirst一起聘請了第三方,協助敲定與庫存估值有關的某些調整,數額為600萬美元,這些調整尚未解決。在出售方面,我們記錄了400萬美元的初步銷售收益,扣除税後,包括目前估計的購買價格調整。初步淨收益計入非連續性業務的結果。
購入資產不包括截至結算日產生或產生的應收賬款、應付賬款、若干留存存貨及對軟木木材關税的權利及義務。自2017年以來,我們總共繳納了1.12億美元的關税。我們預計這筆交易將帶來100萬美元的現金税收影響。
在這筆交易中,我們與GreenFirst簽訂了一份為期20年的木片和剩餘纖維供應協議,以及一份過渡服務協議。過渡服務協議預計將於2022年第二季度結束。
見注3-停產運營我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
按部門劃分的經營業績
高純纖維素
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,不包括平均銷售價格) | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 1,091 | | | $ | 1,051 | |
營業收入 | | $ | 20 | | | $ | 7 | |
| | | | |
平均售價(美元/公噸): | | $ | 1,122 | | | $ | 992 | |
| | | | |
銷售量(千噸): | | 884 | | 976 |
高純纖維素淨銷售額的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額(百萬美元) | 2020 | | 可歸因於以下方面的變化: | | 2021 |
| 價格 | | 音量/混合 | | |
纖維素專用料 | $ | 685 | | | $ | (20) | | | $ | 47 | | | | $ | 712 | |
商品產品和其他 | 283 | | | 76 | | | (80) | | | | 279 | |
其他銷售(A) | 83 | | | — | | | 17 | | | | 100 | |
總淨銷售額 | $ | 1,051 | | | $ | 56 | | | $ | (16) | | | | $ | 1,091 | |
(A)其他銷售包括向第三方銷售電力、木質素和其他副產品。 |
2021年,總淨銷售額增加了4000萬美元,增幅為4%。在截至2021年12月31日的一年中,纖維素特產的銷售價格下降了3%,而大宗商品價格上漲了37%。與2020年相比,纖維素特種產品的銷售量增加了7%,而商品銷售量下降了28%,這是由於對纖維素特種產品的需求增加。然而,總銷售量受到運輸限制和可靠性問題的影響,包括佐治亞州傑西普工廠的窯爐可靠性中斷,這對2021年第三季度的大宗商品產量造成了約10,000噸的負面影響。
高純度纖維素營業收入的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(單位:百萬) | | 毛利率變化歸因於: | | | | |
| 2020 | 價格 | | 音量/ 銷售組合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2021 |
營業收入 | $ | 7 | | | $ | 56 | | | $ | 10 | | | $ | (56) | | | $ | 3 | | | $ | 20 | |
營業利潤率% | 0.7 | % | | 5.0 | % | | 1.0 | % | | (5.1) | % | | 0.2 | % | | 1.8 | % |
(A)根據貢獻毛利計算的銷量/銷售額組合。 |
與前一年相比,2021年的營業收入增加了1300萬美元,主要原因是大宗商品價格上漲,但主要材料投入通脹導致的成本增加以及維護和物流費用增加部分抵消了這一增長。抵消2021年能源成本的是與我們在法國塔爾塔斯的業務相關的排放額度銷售相關的1200萬美元的有利影響。包括在SG&A和其他成本中的是我們在木質素合資企業2021年和2020年分別虧損200萬美元和400萬美元的份額。
紙板
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,不包括平均銷售價格) | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 208 | | | $ | 190 | |
營業收入 | | $ | 13 | | | $ | 18 | |
平均售價(每公噸$)(A): | | | | |
紙板 | | $ | 1,165 | | | $ | 1,076 | |
銷售量(千噸)(A): | | | | |
紙板 | | 179 | | | 176 | |
紙板淨銷售額的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額(百萬美元) | 2020 | | 可歸因於以下方面的變化: | | 2021 |
| 價格 | | 音量/混合 | | |
紙板 | $ | 190 | | | $ | 16 | | | $ | 2 | | | | $ | 208 | |
2021年,總淨銷售額增加了1800萬美元,增幅為9%。2021年,紙板銷售價格上漲了8%,銷量增長了2%。數量和價格的增加是由市場需求的改善推動的。
紙板業務收入的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(單位:百萬) | | 毛利率變化歸因於: | | | | |
| 2020 | 價格 | | 音量/ 銷售組合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2021 |
營業收入 | $ | 18 | | | $ | 16 | | | $ | 1 | | | $ | (22) | | | $ | — | | | $ | 13 | |
營業利潤率% | 9.5 | % | | 7.0 | % | | 0.3 | % | | (10.5) | % | | — | % | | 6.3 | % |
(A)根據供款保證金計算。 |
2021年營業收入下降500萬美元,原因是原材料紙漿投入價格上漲導致的成本增加,部分被銷售價格上漲所抵消。
高得率紙漿
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,不包括平均銷售價格) | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 136 | | | $ | 125 | |
營業收入 | | $ | 7 | | | $ | — | |
平均售價(美元/公噸): | | | | |
高得率紙漿(A) | | $ | 546 | | | $ | 470 | |
銷售量(公噸): | | | | |
高得率紙漿(A) | | 197 | | | 217 | |
(A)僅用於對外銷售的平均銷售價格和數量。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,高得率漿部門分別以2800萬美元和2300萬美元的價格向紙板部門銷售了6.8萬噸和6.6萬噸高得率漿。 |
高得率紙漿淨銷售額的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額(百萬美元) | 2020 | | 可歸因於以下方面的變化: | | 2021 |
| 價格 | | 音量/混合 | | |
高得率紙漿淨銷售額 | $ | 125 | | | $ | 19 | | | $ | (8) | | | | $ | 136 | |
2021年,總淨銷售額增加了1100萬美元,增幅為9%。在市場需求改善的推動下,紙漿平均銷售價格上漲了16%。受運輸限制的影響,紙漿銷售量下降了9%。
高得率紙漿營業收入的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(單位:百萬) | | 毛利率變化歸因於: | | | | |
| 2020 | 價格 | | 音量/ 銷售組合(A) | | 成本 | | | SG&A和其他 | | 2021 |
營業收入 | $ | — | | | $ | 19 | | | $ | (4) | | | $ | (8) | | | | $ | — | | | $ | 7 | |
營業利潤率% | — | % | | 13.2 | % | | (2.2) | % | | (5.9) | % | | | — | % | | 5.1 | % |
(A)根據供款保證金計算。 |
2021年,高得率紙漿的營業收入增加了700萬美元,這是由於銷售價格上漲,但由於物流限制和運營成本上升,銷售量下降部分抵消了這一影響。
公司
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2021 | | 2020 |
營業虧損 | | $ | (50) | | | $ | (55) | |
與2020年相比,2021年公司的運營虧損減少了500萬美元,降至5000萬美元,這主要是由於有利的外匯影響。
截至2020年12月31日的年度經營業績與2019年12月31日的經營業績
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
淨銷售額(百萬美元) | | | | |
高純纖維素 | | $ | 1,051 | | | $ | 1,127 | |
紙板 | | 190 | | | 200 | |
高得率紙漿 | | 125 | | | 128 | |
淘汰 | | (22) | | | (24) | |
總淨銷售額 | | $ | 1,344 | | | $ | 1,431 | |
與2019年相比,2020年的淨銷售額減少了8700萬美元,降幅為6%。這一下降主要是由於高純度纖維素銷售價格下降所致。有關淨銷售額變化的進一步評估,請參閲本MD&A中與2019年討論相比的2020年按部門劃分的經營業績。
按部門分列的營業收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 |
營業收入(單位:百萬) | | | | |
高純纖維素 | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
紙板 | | 18 | | | 4 | |
高得率紙漿 | | — | | | 3 | |
公司 | | (55) | | | (66) | |
營業總收入 | | $ | (30) | | | $ | (52) | |
與前一年相比,2020年的營業收入增加了2200萬美元。這一增長主要是由於運營可靠性的提高導致成本降低。
營業外費用
2020年的利息支出增加了400萬美元,這是由於我們在2020年大部分時間內對我們的信貸安排進行了修訂,導致利差上升,以及債務發行成本的攤銷增加。於2020年12月,與提前償還高級擔保信貸安排有關,我們因清償長期債務800萬美元而錄得虧損,主要來自注銷未攤銷遞延融資費.有關其他資料,請參閲附註9-債務和融資租賃.
由於2020年第四季度錄得200萬美元的養卹金結算和削減收益,2020年期間,定期福利淨額(支出)的其他部分增加了300萬美元,變為300萬美元。見附註17-員工福利計劃.
所得税
截至2020年12月31日的一年中,持續經營的有效税率為62%。2020年的有效税率福利不同於聯邦法定税率21%,主要是由於《關注法》、與不可扣除的利息支出相關的某些估值免税額的釋放、應計調整的納税回報和税收抵免,但部分抵消了不確定税收頭寸準備金的增加、不可扣除的高管薪酬以及既得股票薪酬的較低税收減免。2019年持續運營的有效税率為20%。見附註19-所得税我們的合併財務報表以獲取更多信息.
停產運營
我們已經公佈了2021年8月出售的木材和新聞紙資產以及2019年11月出售的Matane業務的經營業績,作為截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的停產業務。
出售上述業務的非持續業務包括分配的利息開支,用於支付交易完成後需要或預期償還的債務。此外,出售業務的法律和行政成本也包括在非持續業務中。截至2020年12月31日止年度的非持續業務收入包括因Matane銷售協議所要求的最終營運資金調整而產生的100萬美元利益。見注3-停產運營我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
按部門劃分的經營業績
高純纖維素
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,不包括平均銷售價格) | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | $ | 1,051 | | | $ | 1,127 | |
營業收入 | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
| | | | |
平均售價(美元/公噸): | | $ | 992 | | | $ | 1,083 | |
| | | | |
銷售量(千噸): | | 976 | | 964 |
高純纖維素淨銷售額的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額(百萬美元) | 2019 | | 可歸因於以下方面的變化: | | 2020 |
| 價格 | | 音量/混合 | | | |
纖維素類特產 | $ | 765 | | | $ | 11 | | | $ | (91) | | | | | $ | 685 | |
商品產品和其他 | 280 | | | (44) | | | 47 | | | | | 283 | |
其他銷售(A) | 82 | | | — | | | 1 | | | | | 83 | |
總淨銷售額 | $ | 1,127 | | | $ | (33) | | | $ | (43) | | | | | $ | 1,051 | |
(A)其他銷售包括向第三方銷售電力、樹脂、木質素和其他副產品。 |
2020年,總淨銷售額減少了7600萬美元,降幅為7%。在截至2020年12月31日的一年中,纖維素特種產品的銷售價格上漲了2%,而大宗商品價格下跌了17%,這主要是由於新冠肺炎和中國貿易爭端對更大的商品漿和紡織品市場需求的影響。纖維素特產的銷售量下降了12%,主要是由於新冠肺炎對需求的影響。在2020年下半年紡織品市場復甦的推動下,全年大宗商品銷售量比2019年增長了21%。
高純度纖維素營業收入的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(單位:百萬) | | 毛利率變化歸因於: | | | | |
| 2019 | 價格 | | 銷量/銷售組合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2020 |
營業收入 | $ | 7 | | | $ | (33) | | | $ | (37) | | | $ | 68 | | | | | $ | 2 | | | $ | 7 | |
營業利潤率% | 0.6 | % | | (3.0) | % | | (3.6) | % | | 6.5 | % | | | | 0.2 | % | | 0.7 | % |
(A)根據貢獻毛利計算的銷量/銷售額組合。 |
與前一年相比,2020年的營業收入基本持平。較低的木材和化學品成本、更高的可靠性和更高的商品量被2020年內纖維素專用量下降和商品銷售價格下降的影響所抵消。包括在SG&A和其他成本中的是我們在2020年和2019年木質素合資企業虧損中的份額分別為400萬美元和500萬美元。
紙板
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,不包括平均銷售價格) | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | $ | 190 | | | $ | 200 | |
營業收入 | | $ | 18 | | | $ | 4 | |
平均售價(每公噸$)(A): | | | | |
紙板 | | $ | 1,076 | | | $ | 1,103 | |
銷售量(千噸)(A): | | | | |
紙板 | | 176 | | | 181 | |
紙板淨銷售額的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額(百萬美元) | 2019 | | 可歸因於以下方面的變化: | | 2020 |
| 價格 | | 音量/混合 | | | |
紙板 | $ | 200 | | | $ | (5) | | | $ | (5) | | | | | $ | 190 | |
2020年,總淨銷售額下降了1000萬美元,降幅為5%。由於競爭加劇,紙板銷售價格下降了2%。紙板銷售量下降了3%。
紙板業務收入的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(單位:百萬) | | 毛利率變化歸因於: | | | | |
| 2019 | 價格 | | 音量/ 銷售組合(A) | | 成本 | | | | SG&A和其他 | | 2020 |
營業收入 | $ | 4 | | | $ | (5) | | | $ | (2) | | | $ | 21 | | | | | $ | — | | | $ | 18 | |
營業利潤率% | 2.0 | % | | (2.5) | % | | (1.1) | % | | 11.1 | % | | | | — | % | | 9.5 | % |
(A)根據供款保證金計算。 |
由於紙漿原材料價格下降以及運輸成本降低,2020年營業收入增加了1,400萬美元。
高得率紙漿
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,不包括平均銷售價格) | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | $ | 125 | | | $ | 128 | |
營業收入 | | $ | — | | | $ | 3 | |
平均售價(美元/公噸): | | | | |
高得率紙漿(A) | | $ | 470 | | | $ | 499 | |
銷售量(公噸): | | | | |
高得率紙漿(A) | | 217 | | | 207 | |
(A)僅用於對外銷售的平均銷售價格和數量。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,高得率漿部門分別以2,300萬美元和2,500萬美元的價格向紙板部門銷售了66,000公噸和66,000公噸高得率漿。 |
高得率紙漿淨銷售額的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額(百萬美元) | 2019 | | 可歸因於以下方面的變化: | | 2020 |
| 價格 | | 音量/混合 | | | |
高得率紙漿 | $ | 128 | | | $ | (8) | | | $ | 5 | | | | | $ | 125 | |
2020年,總淨銷售額下降了300萬美元,降幅為2%。由於市場狀況疲軟,2020年紙漿平均銷售價格下降了6%。紙漿銷售量增長了5%。
高得率紙漿營業收入的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入(單位:百萬) | | 毛利率變化歸因於: | | | |
| 2019 | 價格 | | 音量/ 銷售組合(A) | | 成本 | | SG&A和其他 | | 2020 |
營業收入 | $ | 3 | | | $ | (8) | | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | |
營業利潤率% | 2.3 | % | | (6.5) | % | | 1.8 | % | | 2.4 | % | | — | % | | — | % |
(A)根據貢獻毛利計算的銷售量。 |
高得率紙漿的營業收入在2020年減少了300萬美元,原因是紙漿價格下降,但紙漿銷售量上升部分抵消了這一影響。成本的改善主要來自較低的運輸費用,但部分被較高的能源成本所抵消。
公司
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2020 | | 2019 |
營業虧損 | | $ | (55) | | | $ | (66) | |
與2019年相比,2020年公司的運營虧損減少了1,100萬美元至5,500萬美元,主要是由於環境儲備費用下降和支出減少,但技術成本的非現金攤銷增加、2021年的不利匯率影響以及2020年保險復甦的影響部分抵消了這一影響。
流動性與資本資源
運營現金流主要由經營業績驅動,歷史上一直是我們流動性和資本資源的主要來源。然而,近年來,由於我們大宗商品的市場價格下降以及新冠肺炎疫情的影響,我們的運營現金流一直不穩定。作為迴應,我們一直將重點放在現金上,密切管理營運資本,並優化資本支出的時機和水平。
在2021財年第三季度,我們通過公開市場交易回購了約1.27億美元的無擔保票據,並以約1.24億美元的現金註銷了此類無擔保票據。2021年10月,根據先前根據管理我們的擔保票據的契約向受託人提供的通知,我們以103%的贖回價格贖回了2500萬美元的擔保票據。
我們在2019年和2020年分別修訂了之前的高級擔保信貸安排,為我們提供了財務靈活性。2020年12月,我們終止了之前的高級擔保信貸安排,簽訂了ABL信貸安排,並完成了某些債務的再融資。見注9- 債務和融資租賃 我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
截至2021年12月31日,我們遵守了所有金融和其他習慣公約。我們仍然相信,我們未來在ABL信貸機制下運營和可用的現金流,以及我們進入資本市場的能力(如有必要或需要)將足以為我們的運營和預期的長期資金需求提供資金,包括資本支出、固定福利計劃繳款和償還債務到期日,儘管無法做出保證。
截至2021年12月31日,我們的非擔保人子公司的資產為7.45億美元,今年迄今的收入為2.28億美元,過去12個月的Covenant EBITDA為900萬美元,負債為2.52億美元。有關EBITDA與淨收入的對賬,請參閲本MD&A中下面的“業績和流動性指標”討論。
2019年9月6日,我們的董事會暫停了季度普通股分紅。未來普通股股息的宣佈和支付(如果有)將由董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和董事會認為相關的其他因素。此外,我們的ABL信貸安排對未來股息的宣佈和支付施加了限制。2020年或2021年沒有宣佈分紅。
2018年1月29日,我們的董事會批准了一項1億美元的普通股回購計劃。截至2021年12月31日,根據我們的股票回購計劃,剩餘的未使用授權約為6000萬美元。為
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,我們並無根據該回購計劃回購任何普通股。我們預計在不久的將來不會使用任何進一步的授權。
材料現金需求
我們的主要合同承諾包括備用信用證、擔保債券、擔保、購買義務和租賃。我們利用備用信用證和擔保債券等安排,在某些供應商和供應商違約的情況下為他們提供信用支持,為我們的某些自我保險計劃提供抵押品,併為完成我們的環境責任補救提供擔保。作為我們持續運營的一部分,我們還定期向第三方出具擔保。現將截至2021年12月31日的信用證、擔保債券和其他擔保的資料併入附註21-承付款和或有事項我們的合併財務報表。
我們的購買義務預計將在天然氣、蒸汽能源和木片購買合同上支付。截至2021年12月31日,我們不可取消的無條件購買義務的價值為7.71億美元。見附註21-承付款和或有事項關於我們購買義務的更多信息,請參見我們的合併財務報表。我們以各種經營租賃方式出租某些建築物、機器和設備。截至2021年12月31日,根據這些運營租賃,未來將支付2400萬美元。見注4-租契以獲取更多信息。
流動性和資本資源摘要如下所示(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
現金和現金等價物(A) | $ | 253 | | | $ | 94 | | | $ | 64 | |
ABL信貸安排下的可獲得性(B) | 103 | | | 102 | | | — | |
循環信貸機制下的可獲得性(C) | — | | | — | | | 87 | |
債務總額(D) | 929 | | | 1,084 | | | 1,082 | |
股東權益 | 814 | | | 695 | | | 683 | |
總資本(總債務加股本) | 1,743 | | | 1,779 | | | 1,765 | |
債務與資本比率 | 53 | % | | 61 | % | | 61 | % |
(A)現金和現金等價物包括現金、貨幣市場存款和原始到期日不超過90天的定期存款。
(B)ABL信貸機制下的可用金額根據符合條件的應收賬款和庫存水平而浮動。截至2021年12月31日,在計入約4,000萬美元的備用信用證後,我們有1.43億美元的總可用金額和1.03億美元的淨可用借款。除了ABL信貸安排下的可用資金外,我們在法國的應收賬款保理信用額度下還有1400萬美元可用。見附註21- 承付款和或有事項 我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
(C)2020年12月,高級擔保信貸機制下的所有未償債務都得到全額償付,相關循環信貸機制也被終止。
(d) See Note 9 — 債務和融資租賃 我們的合併財務報表以獲取更多信息。
現金流(單位:百萬美元)
下表彙總了截至12月31日的每一年我們的經營、投資和融資活動的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金由(用於): | 2021 | | 2020 | | 2019 |
業務活動--持續業務 | $ | 74 | | | $ | 54 | | | $ | 58 | |
業務活動--非連續性業務 | $ | 159 | | | $ | 70 | | | $ | (17) | |
投資活動--持續經營 | $ | (97) | | | $ | (66) | | | $ | (88) | |
投資活動--非連續性業務 | $ | 183 | | | $ | (12) | | | $ | 140 | |
融資活動 | $ | (157) | | | $ | (19) | | | $ | (138) | |
經營活動提供的現金
在截至2021年12月31日的一年中,持續業務的經營活動提供的現金流比上年同期增加了2000萬美元,達到7400萬美元。這一增長是由我們所有三個細分市場的銷售價格上漲推動的,但部分被成本上升、運輸限制和產量下降的影響所抵消。此外,在2021年期間,我們收到了3500萬美元的淨退税現金和2000萬美元的加拿大緊急工資補貼(CEW)索賠。截至2020年12月31日的一年中,由於2020年3月通過了CARE法案,美國應收所得税增加了3300萬美元。
截至2021年止年度,非持續經營業務的經營活動所提供的現金較上年同期增加8,900萬美元,主要是由於木材銷售價格上升所致。
在截至2020年12月31日的一年中,持續業務的經營活動提供的現金與上年同期相比減少了400萬美元,降至5400萬美元。這一下降主要是由於高純纖維素銷售額下降,主要是受新冠肺炎的影響。這一減少被後來在2021年退還的所得税應收賬款增加部分抵消。
在截至2020年的一年中,非連續性業務的經營活動提供的現金比上年同期增加了8700萬美元,主要是由於木材價格上漲和可靠性提高導致成本降低
由投資活動提供(用於)的現金
在截至2021年12月31日的一年中,用於持續業務投資活動的現金比上年同期增加了3100萬美元,這主要是由於託管資本支出的增加。這筆增加還包括我們對Anomera,Inc.的400萬美元投資。
在截至2021年12月31日的一年中,非連續性業務的投資活動提供的現金增加了1.95億美元,達到1.83億美元,而截至上一年同期用於投資活動的現金為1200萬美元。這一增長是由於與2021年8月28日完成的木材和新聞紙資產出售有關的淨現金收入,但2021年900萬美元的資本支出部分抵消了這一增長。
在截至2020年12月31日的一年中,用於持續業務投資活動的現金比上年同期減少了2200萬美元,降至6600萬美元。在截至2020年12月31日的一年中,持續運營的資本支出與上年同期相比減少了2700萬美元。本年度包括出售資產所得的100萬美元和我們在阿諾梅拉投資的400萬美元捐款。見注2-重要會計政策和新會計公告摘要 有關投資的更多信息,請訪問。
在截至2020年12月31日的一年中,用於非持續業務投資活動的現金為1200萬美元,而上年同期投資活動提供的現金為1.4億美元。2019年12月30日的投資活動包括2019年11月出售Matane工廠獲得的1.58億美元非持續運營收益和300萬美元非持續運營資本支出。
融資活動提供(用於)的現金
在截至2021年12月31日的一年中,用於融資活動的現金增加了1.38億美元,與上年同期相比增加了1.57億美元。這一增長主要是由於我們在2021年第三季度公開市場購買了部分無擔保票據,以及在2021年第四季度贖回了2500萬美元的有擔保票據。此外,用於回購普通股的現金在2021年期間增加了100萬美元,以代替獎勵股票授予的所得税。與2021年同期相比,截至2020年12月31日的一年,債券發行成本增加了2300萬美元。見注9-債務和融資租賃 和附註13 — 股東權益,到我們的合併財務報表,以獲取更多信息。
在截至2020年12月31日的一年中,用於融資活動的現金減少了1.19億美元,這主要是由於與截至2019年12月31日的年度相比,我們在2020年的長期債務淨付款減少了1.09億美元。此外,截至2020年12月31日的年度包括從法國保理額度獲得的500萬美元短期借款。由於從2019年第三季度開始暫停派發0.07美元的季度股息,支付的普通股股息減少了900萬美元。此外,由於優先股在2019年8月自動轉換為普通股,2020年優先股股息支付減少了1000萬美元。在2020年期間,我們產生了2400萬美元的債務發行成本,主要來自於2020年12月發行的2026年到期的高級擔保票據。與上年同期相比,2020年回購的普通股減少了600萬美元,原因是用於支付所得税的回購股份減少。見注9-債務和融資租賃和附註13-股東權益以獲取更多信息。
業績和流動性指標
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、流動性、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。這些信息包括以下財務結果的衡量標準:EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的自由現金流量。這些衡量標準並非由美國公認會計原則(“GAAP”)定義,有關EBITDA、經調整EBITDA和經調整自由現金流量的討論無意與上述任何GAAP披露發生衝突或改變。我們的管理層使用這些非GAAP衡量標準來比較我們的業績與前幾個時期的業績,以進行趨勢分析,以確定管理層激勵性薪酬和預算、預測和規劃目的。我們的管理層認為,除了營業收入之外,這些衡量標準對於估計公司的企業和股東價值以及做出戰略和運營決策也很重要。此外,分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績、財務狀況和現金生成能力時也會使用這些指標。我們的管理層使用EBITDA和調整後的EBITDA作為業績衡量標準,調整後的自由現金流作為流動性衡量標準。有關非GAAP衡量標準的限制,請參閲第2頁“關於非GAAP財務衡量標準的説明”。
美國證券交易委員會規則將EBITDA定義為持續運營扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。經調整的EBITDA按吾等的定義為扣除退休金結算損益、保險回收、貸款修訂成本、與吾等審核其商品資產組合有關的非經常性開支、遣散費、廉價收購收益及債務清償損失前的EBITDA。EBITDA和調整後的EBITDA不一定代表未來期間可能產生的結果。
以下是截至12月31日的每一年的持續業務收入(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
持續經營收入(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
持續經營的收入(虧損) | $ | (50) | | | $ | (38) | | | $ | (84) | | | | | |
折舊及攤銷 | 139 | | | 137 | | | 142 | | | | | |
利息支出,淨額 | 66 | | | 56 | | | 52 | | | | | |
所得税支出(福利) | (35) | | | (61) | | | (20) | | | | | |
EBITDA | 120 | | | 94 | | | 90 | | | | | |
養老金結算(收益)損失 | 8 | | | (2) | | | 9 | | | | | |
保險追償 | — | | | — | | | (4) | | | | | |
貸款修訂費用 | — | | | — | | | 4 | | | | | |
非經常性費用(A) | — | | | — | | | 1 | | | | | |
遣散費 | — | | | — | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
債務清償損失 | — | | | 8 | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 128 | | | $ | 100 | | | $ | 101 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(A)非經常性支出與審查我們的商品資產組合有關。
與2020年相比,2021年的EBITDA和調整後的EBITDA有所增加,主要是由於各細分市場的銷售價格上漲,但部分被更高的成本、運輸限制和產量下降的影響所抵消。與2019年相比,2020年的EBITDA有所增加,原因是成本降低,主要是由於可靠性的提高以及環境和養老金成本的降低,但債務清償的損失部分抵消了這一增長。與2019年相比,2020年調整後的EBITDA略有下降。有關經營結果的更多信息,請參閲本MD&A中與2019年討論的2021年和2020年的“經營結果”。
調整後的自由現金流量定義為持續經營業務活動提供的現金,經資本支出調整後,扣除出售資產的收益,不包括戰略資本支出。根據我們的定義,調整後的自由現金流是對一段時間內可用於債務削減、戰略資本支出、收購和回購普通股的現金的非公認會計準則衡量。調整後的自由現金流量不一定表示未來期間可能產生的調整後自由現金流量。
以下是截至12月31日的下列年度的業務現金流與調整後自由現金流的對賬(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
從運營到調整後自由現金流的對賬 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
業務活動提供的現金--持續業務 | $ | 74 | | | $ | 54 | | | $ | 58 | | | | | |
資本支出,扣除出售資產所得(A) | (76) | | | (45) | | | (68) | | | | | |
| | | | | | | | | |
調整後的自由現金流--持續經營 | $ | (2) | | | $ | 9 | | | $ | (10) | | | | | |
(A)資本開支扣除出售資產所得款項後,不包括我們認為可酌情決定的策略性資本開支。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度戰略資本支出分別為1,600萬美元、1,700萬美元和2,000萬美元。
與2020年相比,2021年持續運營的調整後自由現金流減少,主要原因是成本上升、運輸限制和產量下降的影響以及資本支出增加。
與2019年相比,2020年持續運營的調整後自由現金流有所增加,主要是由於可靠性提高和資本支出減少導致成本降低。
環境監管
我們在空氣排放、廢水排放、廢物處理和處置以及環境污染的評估和補救方面受到嚴格的環境法律和法規的約束,這對我們目前的運營和約20個被歸類為已處置運營的前運營設施或第三方擁有的場地都有影響。這些措施包括
《清潔空氣法》、《清潔水法》、《資源保護和回收法》、《1980年全面環境響應、補償和責任法》以及影響美國工廠的類似州法律和法規,以及與附屬事項相關的要求,如對我們關閉工廠和關閉後護理的法律義務的財務保證。類似的法律和法律要求也分別影響到加拿大和法國的現有和以前的運營地點。管理層密切監控我們的環境責任,並相信我們在物質上符合當前的要求。除了持續遵守法律法規外,我們的設施還按照州和聯邦環境機構頒發的各種許可證運營。這些許可證中的許多都對我們施加了運營條件,這需要大量支出來確保遵守。在續簽和重新談判這些許可證時,發證機構往往尋求施加新的或額外的條件,以迴應新的環境法律和法規,或對現有法律和法規做出更嚴格的解釋。此外,根據許多聯邦環境法,普通公民和組織,如環境倡導團體,有權在法律上挑戰監管機構做出的許可和其他決定。
我們的運營受到不斷變化的環境要求和對現有要求的解釋的影響,這些要求往往受到新的政策舉措、新的和修訂的立法和法規、州和聯邦政府機構以及各種其他利益相關者的談判以及有時訴訟的影響。如需更多信息,請參見第1A項-風險因素討論環境風險對我們業務的潛在影響,以及第三項-法律訴訟,以討論任何與環境有關的訴訟。
隨着新環境法律和法規的通過,我們未來在環境合規領域的支出要求可能會發生重大變化。
環境責任
有關我們估計的環境責任的資料和詳情,請參閲第1A項-風險因素及附註10-環境責任 有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表.
市場和其他經濟風險
我們面臨各種市場風險,主要是利率、貨幣和大宗商品價格的變化。我們的目標是將這些市場風險對經濟的影響降至最低。我們可以根據董事會審計委員會批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一個高級執行委員會管理,該委員會的職責包括啟動、管理和監控由此產生的風險敞口。見注11-衍生工具 以獲取更多信息。
我們通過平衡某些以外幣計價的資產和負債來管理我們的外幣敞口。我們也可以使用外幣遠期合約來管理這些風險敞口。這類合同的主要目標是儘量減少外幣匯率變化的潛在波動性和財務影響。我們不會將金融工具用於交易或其他投機目的。
我們的高純纖維素部的商品產品和高得率漿部門的所有產品的價格、銷售量和利潤率歷來都受到經濟和市場變化、產能波動和外幣匯率變化的週期性影響。一般來説,這些產品是從其他生產者那裏廣泛獲得的商品;由於這些產品在不同生產者之間幾乎沒有區別的質量,競爭主要基於價格,而價格是由供求關係決定的。對我們製造的產品的總體需求水平,以及我們的銷售額和盈利能力,反映了最終用户需求的波動。我們的纖維素特產產品價格受到市場供求、原材料和加工成本、全球貨幣變化和其他因素的影響。雖然這些價格與溶解木漿和紙漿的商品價格沒有直接關係,但溶解木漿和紙漿的商品價格的變化可能會影響競爭對手的行動,從而可能導致纖維素特種產品的價格受到影響。此外,我們略多於一半的纖維素特種產品簽約數量是在2022年至2024年之間到期的多年合同。
截至2021年12月31日,我們有700萬美元的可變利率債務,受到利率風險的影響。在這一借款水平下,假設利率上升/下降一個百分點,將導致12個月期間利息支付和支出的非實質性增加/減少。
我們長期固定利率債務的公平市場價值也受到利率風險的影響。然而,我們打算持有大部分債務,直到到期。截至2021年12月31日,我們固定利率債務的估計公允價值為9.64億美元,而本金為9.28億美元。我們使用報價的市場價格來估計我們固定利率債務的公允價值。一般來説,固定利率債券的公平市場價值會隨着利率的下降而增加,隨着利率的上升而減少。
我們可能會定期簽訂大宗商品遠期合約,以確定我們的一些能源成本,這些成本受到天氣、供應條件、政治和經濟變量以及其他不可預測因素引起的價格波動的影響。這類遠期合同部分緩解了由於這些成本的增加或減少而導致我們的毛利率發生變化的風險。作為衍生工具的遠期合約按其公允價值在綜合資產負債表中列報,除非該等遠期合約符合正常購入正常銷售(“NPN”)例外情況,且該等例外情況已被選擇。如果選擇NPNS例外,則此類合同的公允價值不會在資產負債表中確認。
我們的合併財務報表和相關財務報表附表,連同獨立註冊會計師事務所的報告,載於本報告截至2021年12月31日止年度的表格10-K的F-1至F-48頁,並通過引用併入本項目8。
沒有。
披露控制和程序
雷諾先進材料管理部門負責建立和維護適當的信息披露控制和程序。信息披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)下的第13a-15(E)條所界定的)旨在確保根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息,如本10-K表格年度報告,(1)被記錄、處理、彙總和報告
在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間內;和(2)積累並酌情傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時決定所需的披露。
由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評價都不能絕對保證及時防止或發現所有控制例外和舞弊情況。即使被確定為有效的系統也只能提供合理的保證,以實現其目標。
根據對截至Form 10-K年度報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的評估,我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,得出結論,披露控制和程序的設計和運行於2021年12月31日生效。
財務報告的內部控制
關於規則13a-15(F)所界定的我們對財務報告的內部控制,我們的管理層關於財務報告的內部控制報告F-2頁,以及獨立註冊會計師事務所的報告F-3頁,載於第8項-財務報表和補充數據本年度報告中表格10-K的部分,以引用的方式併入本項目9A。
在截至2021年12月31日的季度,根據規則13a-15(D)要求的評估,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
沒有。
不適用。
第三部分
第III部分要求的某些信息通過引用納入本公司提交給美國證券交易委員會的與本公司2022年股東周年大會的委託書徵集有關的最終委託書(“委託書”)。一旦委託書提交給美國證券交易委員會,我們將立即在我們的網站www.rayonieram.com上提供委託書。
本項目要求提供的有關董事、高級管理人員和公司治理的信息引用自題為“對公司治理最佳做法的承諾”和“建議1:董事選舉”的章節,以及題為“高管薪酬表和相關信息--高級管理人員”和“拖欠的第16(A)條報告”和“建議5:批准獨立註冊會計師事務所的任命”的小節,以及委託書中題為“審計委員會財務專家”的小節。關於披露任何已知的延遲提交或內部人士未能提交《交易法》第16條所要求的報告的信息,通過參考委託書中題為“拖欠第16條(A)報告”的部分納入本條款。
我們的道德標準和公司行為準則適用於我們的首席執行官以及財務和會計官員,可在我們的網站www.rayonieram.com的“公司治理”下的“投資者”選項卡中找到。對《道德標準》和《企業行為準則》的任何修訂或豁免也將在我們的網站上公佈。證券持有人向董事會推薦被提名人的程序沒有實質性的變化。
第11項要求提供的信息摘自委託書中題為“薪酬討論與分析”、“薪酬與管理髮展委員會的報告”和“高管薪酬表及相關資料”的章節,以及題為“致力於公司治理最佳實踐--董事薪酬”的小節。
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第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
第12項所要求的資料在此引用自委託書中題為“行政人員薪酬表格及相關資料-董事及行政人員的股權”、“若干實益擁有人的證券所有權”及“股權補償計劃資料”的小節。
第13項要求提供的信息引用自“建議1:董事選舉”一節,以及委託書中“致力於公司治理最佳實踐--公司治理原則”、“董事獨立性”和“關聯人交易”小節。
第14項要求提供的信息引用自委託書中題為“建議5:批准獨立註冊會計師事務所的任命--關於獨立註冊會計師事務所的信息”的小節。
第IV部
(A)1.合併財務報表
本報告所列綜合財務信息一覽表見本報告第F-1頁。
2.財務報表附表。
由於所要求的資料不適用或這些資料在綜合財務報表或附註中列於本報告第8項下,所有其他附表均被省略。項目8包括以下合併財務報表附表:
附表二-估值及合資格賬目
3.展品。
(B)展品。
See Item 15(a)(3).
(C)財務報表附表。
See Item 15(a)(2).
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證物編號: | 描述 | 位置 |
2.1 | Rayonier先進材料公司和Rayonier公司之間的分離和分銷協議,日期為2014年5月28日 | 通過引用2014年5月29日提交的表格10的註冊人修正案第4號的附件2.1併入本文 |
2.2 | Tembec Inc.和Rayonier先進材料公司之間的安排協議,日期為2017年5月24日* | 在此引用註冊人於2017年5月25日提交的8-K表格的附件2.1 |
2.3 | 對Tembec Inc.和Rayonier先進材料公司之間於2017年5月24日簽署的安排協議的修訂協議,日期為2017年7月23日 | 通過引用註冊人於2017年7月24日提交的8-K表格的附件2.1併入本文 |
3.1 | 修訂和重新簽署了雷諾先進材料公司的註冊證書。 | 通過引用2014年6月30日提交的註冊人8-K表格的附件3.1併入本文 |
3.2 | 雷諾先進材料公司8.00%系列強制性可轉換優先股指定證書,提交給特拉華州國務卿,2016年8月10日生效 | 在此引用2016年8月10日提交的註冊人8-K表格的附件3.1 |
3.3 | 修訂和重新制定了Rayonier先進材料公司的章程。 | 通過引用2014年6月30日提交的註冊人8-K表格的附件3.2併入本文 |
4.1 | 作為擔保方的Rayonier A.M.Products Inc.和作為受託人的全國富國銀行之間的契約,日期為2014年5月22日 | 在此引用2014年5月29日提交的註冊人對錶格10的註冊表第4號修正案的附件4.1 |
4.2 | 普通股説明
| 通過引用註冊人於2020年3月2日提交的10-K表格的附件4.2併入本文 |
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證物編號: | 描述 | 位置 |
4.3 | 契約,日期為2020年12月23日,由其擔保方Rayonier A.M.Products Inc.和作為受託人和票據抵押品代理的全國協會富國銀行共同簽署 | 通過引用註冊人於2020年12月23日提交的8-K表格的附件4.1併入本文 |
4.4 | 2026年到期的7.625釐高級抵押票據的格式,作為契約的附件A | 通過引用註冊人於2020年12月23日提交的8-K表格的附件4.2併入本文 |
| 根據S-K法規第601(B)(4)(III)(A)項,雷諾先進材料公司在本備案文件中同意應請求向美國證券交易委員會提供一份界定雷諾先進材料公司長期債務持有人權利的其他文書的副本。 | |
10.1 | 過渡服務協議,日期為2014年6月27日,由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.簽署,並在兩者之間簽署。 | 本文引用註冊人於2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.1 |
10.2 | 税收事項協議,日期為2014年6月27日,由Rayonier Inc.、Rayonier Advanced Material Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier A.M.Products Inc.簽署。 | 通過引用註冊人於2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.2將其合併於此 |
10.3 | 員工事項協議,日期為2014年6月27日,由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.簽署,並在兩者之間簽署。 | 本文引用註冊人於2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.3 |
10.4 | 知識產權協議,日期為2014年6月27日,由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.簽署,並在兩者之間簽署。 | 通過引用註冊人於2014年6月30日提交的Form 8-K的附件10.4將其合併於此 |
10.5 | Rayonier先進材料公司激勵股票計劃,自2016年5月23日起修訂** | 在此引用註冊人於2016年4月8日提交的委託書的附錄C |
10.6 | Rayonier先進材料公司2017年激勵股票計劃,2017年5月22日生效** | 在此引用註冊人於2017年4月7日提交的委託書附錄B |
10.7 | Rayonier先進材料公司2017年激勵股票計劃(修訂後於2017年12月15日生效)** | 在此引用註冊人於2018年4月6日提交的委託書的附錄A |
10.8 | 雷諾先進材料公司2017年激勵股票計劃第一修正案,2017年5月22日生效** | 通過引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.2將其合併於此 |
10.9 | 雷諾先進材料公司2021年激勵股票計劃於2021年5月17日生效 ** | 在此引用註冊人於2021年4月2日提交的委託書的附錄B |
10.10 | Rayonier先進材料公司2021年限制性股票單位獎勵協議表格** | 在此引用附件10.11於2020年3月1日提交的註冊人10-K表格 |
10.11 | 《Rayonier先進材料公司2021年度業績分享單位獎勵協議》表格** | 在此引用附件10.12於2020年3月1日提交的註冊人10-K表格 |
10.12 | 形式雷諾先進材料公司2021年性能現金單位獎勵協議** | 在此引用附件10.13於2020年3月1日提交的註冊人10-K表格 |
10.13 | Rayonier先進材料公司股票激勵計劃補充條款適用於2020年股權獎勵** | 通過引用註冊人於2020年5月7日提交的10-Q表格的附件10.2併入本文 |
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證物編號: | 描述 | 位置 |
10.14 | Rayonier先進材料公司激勵股票計劃補充條款適用於2021年股權獎勵撥款** | 在此引用附件10.16於2021年3月1日提交的註冊人10-K表格 |
10.15 | Rayonier先進材料公司激勵股票計劃補充條款適用於2022年股權獎勵撥款** | 隨函存檔 |
10.16 | 雷諾先進材料公司2020年度業績分享獎勵計劃簡介** | 通過引用註冊人於2020年5月7日提交的10-Q表格的附件10.3併入本文 |
10.17 | Rayonier先進材料公司2021年度業績分享獎勵計劃簡介**# | 通過引用註冊人於2021年8月5日提交的10-Q表格的附件10.2將其合併於此 |
10.18 | 雷諾先進材料公司非股權激勵計劃,自2016年5月23日起修訂** | 在此引用註冊人於2016年4月8日提交的委託書的附錄B |
10.19 | Rayonier高級材料公司高管離職薪酬計劃,修訂並重新生效,2019年10月21日生效** | 在此引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.3
|
10.20 | Rayonier先進材料公司控制不變高管離職計劃** | 在此引用2016年2月26日提交的註冊人10-K表格的附件10.20 |
10.21 | Rayonier先進材料公司控制不變高管離職計劃的第一修正案**
| 通過引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.4將其合併於此
|
10.22 | 雷諾先進材料公司法律資源信託基金信託協議,日期為2014年6月28日,由Rayonier先進材料公司和富國銀行全國協會簽署** | 在此引用註冊人於2014年9月4日提交的10-Q/A表格的附件10.23 |
10.23 | Rayonier先進材料公司超額福利計劃,2014年6月27日生效** | 在此引用註冊人於2014年9月4日提交的10-Q/A表格的附件10.24 |
10.24 | 雷諾先進材料公司超額儲蓄和延期補償計劃,2014年6月28日生效** | 在此引用註冊人於2014年9月4日提交的10-Q/A表格的附件10.25 |
10.25 | Rayonier先進材料公司超額儲蓄和延期補償計劃協議,2014年6月28日生效** | 本文通過引用註冊人於2015年2月27日提交的10-K表格的附件10.18併入 |
10.26 | 雷諾先進材料公司受薪員工退休計劃,自2014年6月27日起生效,並於2019年10月21日修訂並重新實施** | 通過引用註冊人於2019年11月7日提交的10-Q表格的附件10.5將其合併於此
|
10.27 | Rayonier高級材料公司面向受薪員工的投資和儲蓄計劃,2015年1月1日生效** | 通過引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.24併入本文 |
10.28 | 雷諾先進材料公司受薪員工投資和儲蓄計劃修正案,2015年1月1日生效** | 通過引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.25併入本文 |
10.29 | 雷諾先進材料公司受薪員工投資和儲蓄計劃修正案,2016年1月1日生效** | 通過引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.26將其合併於此 |
10.30 | 雷諾先進材料公司受薪員工投資和儲蓄計劃修正案,2016年1月1日生效** | 通過引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.27併入本文 |
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證物編號: | 描述 | 位置 |
10.31 | 雷諾先進材料公司受薪員工投資和儲蓄計劃修正案,自2016年10月1日起生效** | 通過引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.28併入本文 |
10.32 | 雷諾先進材料公司受薪員工投資和儲蓄計劃修正案,2017年2月13日生效** | 通過引用註冊人於2017年2月24日提交的10-K表格的附件10.29併入本文 |
10.33 | Rayonier先進材料公司與個人董事或高級管理人員之間的賠償協議格式** | 通過引用2014年5月29日提交的表格10的註冊人修正案第4號的附件10.5併入本文 |
10.34 | 雷諾先進材料公司外部董事薪酬計劃/現金延期期權協議表格,2020年1月1日生效** | 在此引用附件10.35於2020年3月1日提交的註冊人10-K表格 |
10.35 | 循環信貸協議,日期為2020年12月10日,由Rayonier Advanced Material Inc.、Rayonier A.M.Products Inc.、Rayonier Advanced Material Inc.的其他子公司、貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的美國銀行簽署。 | 通過引用註冊人於2020年12月23日提交的Form 8-K的附件10.1併入本文 |
10.36 | 買方為9437-6001魁北克公司和買方擔保人GreenFirst森林產品公司以及賣方Rayonier A.Canada G.P.和Rayonier A.Canada Industries Inc.共同簽署的資產購買協議,日期為2021年4月10日# | 通過引用註冊人於2021年5月6日提交的10-Q表格的附件10.1將其合併於此 |
10.37 | Rayonier先進材料公司和Vito J.Consiglio之間的聘書,日期為2021年12月5日** | 通過引用註冊人於2021年12月6日提交的8-K表格的附件10.1將其合併於此 |
10.38 | 保羅·G·博因頓與Rayonier先進材料公司於2022年1月19日簽訂的分離和釋放協議** | 通過引用註冊人於2022年1月20日提交的8-K表格的附件10.1將其合併於此 |
21 | 註冊人的子公司 | 隨函存檔 |
23.1 | 均富律師事務所同意 | 隨函存檔 |
24 | 授權書 | 隨函存檔 |
31.1 | 根據第13a-14(A)/15d-14(A)條和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書 | 隨函存檔 |
31.2 | 首席財務官根據規則13a-14(A)/15d-14-(A)和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書 | 隨函存檔 |
32 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對定期財務報告的認證 | 隨信提供 |
101 | 以下財務資料來自本公司截至2021年12月31日止財政年度的Form 10-K年報,格式為可擴展商業報告語言(XBRL),包括:(I)截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的綜合收益表及全面收益表;(Ii)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表;(Iii)截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日的綜合現金流量表;及(Iv)綜合財務報表附註 | 隨函存檔 |
104 | 封面交互數據文件-格式為內聯XBRL,包含在附件101中 | |
*根據S-K規則第601(B)(2)項,《安排協議》的證物已從本文件中省略。應要求,公司將向美國證券交易委員會提供任何此類時間表和展品的副本。
**管理合同或補償計劃。
#本展品的某些機密部分通過用星號標記的方式被省略,因為所標識的機密部分(I)不是實質性的,並且(Ii)如果公開披露將對競爭有害。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 雷諾先進材料公司。 |
| | (註冊人) |
| | |
| 發信人: | /s/Marcus J.Moeltner |
| | 馬庫斯·J·莫特納 首席財務官和 高級副總裁,金融學 (正式授權人員兼首席財務官) |
日期:2022年3月1日
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | | |
| /s/維託·J·康西里奧 | | 首席執行官兼總裁 | | March 1, 2022 |
| 維託·J·康西利奧 (首席行政主任) | | | | |
| | | | | |
| /s/Marcus J.Moeltner | | 首席財務官兼財務總監高級副總裁 | | March 1, 2022 |
| 馬庫斯·J·莫特納 (首席財務官) | | | | |
| | | | | |
| 加布裏埃拉·加西亞 | | 首席財務官兼副主計長總裁 | | March 1, 2022 |
| 加布裏埃拉·加西亞 (首席會計主任) | | | | |
| | | | | |
| * | | 主席 | | |
| 德萊爾·W·布魯姆奎斯特 | | | | |
| * | | 副主席 | | |
| 保羅·G·博因頓 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 查爾斯·埃代爾 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 朱莉·A·迪爾 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 詹姆斯·F·基爾希 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| David C.馬裏亞諾 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 託馬斯·I·摩根 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 麗莎·M·帕倫博 | | | | |
| * | | 董事 | | |
| 伊萬娜·史密斯 | | | | |
| | | | | |
*由: | /s/Marcus J.Moeltner | | | | |
| 馬庫斯·J·莫特納 (事實律師) | | | | March 1, 2022 |
財務報表索引
| | | | | |
| 頁面 |
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管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號248) | F-3 |
截至2021年12月31日的三個年度的綜合收益表和全面收益表 | F-6 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-7 |
截至2021年12月31日的三個年度的合併現金流量表 | F-8 |
合併財務報表附註 | F-9 |
| |
財務報表明細表索引 | |
附表二-估值及合資格賬目 | F-48 |
所有其他財務報表附表都被省略,因為它們不適用、不存在所需事項或財務報表或附註中以其他方式提供了所需信息。 | |
管理層關於財務報告內部控制的報告
雷諾先進材料公司及其子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(根據1934年證券交易法修訂後第13a-15(F)條的定義)。我們的財務報告內部控制制度旨在向公司管理層和董事會提供合理的保證,保證財務報告的可靠性,並根據美國公認的會計原則編制對外財務報表。
由於財務報告內部控制的固有侷限性,可能無法及時防止或發現因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
雷諾先進材料公司的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行此評估時,我們使用了內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。根據我們管理層的評估和內部控制--綜合框架,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。
負責審計公司合併財務報表的獨立註冊會計師事務所均富會計師事務所已審計併發布了截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制報告。該報告載於本報告的F-5頁。
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
雷諾先進材料公司。
對財務報表的幾點看法
我們審計了雷諾先進材料公司(特拉華州一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合收益表及全面收益表、現金流量表,以及列於第15(A)項下的相關附註及財務報表附表(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會(“COSO”)保薦組織委員會(“COSO”)發佈的“2013年內部控制-綜合框架”中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告進行了內部控制審計,我們於2022年3月1日的報告表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
應計項目 為 環境保護 負債
如財務報表附註10進一步所述,本公司根據其對環境法律及法規的現行詮釋,於可能已產生負債且該等負債的金額可予評估時,記錄環境負債的應計項目。截至2021年12月31日,環境債務的應計項目總額約為1.71億美元。這些負債是根據多年的預計支出確定的,需要大量的估計數和專門知識來確定任何時候的適當數額。除已記錄的估計負債外,由於情況和未來事件的潛在變化,本公司還面臨合理可能的額外負債超過既定負債的風險。該公司估計,除了記錄的負債外,這一風險可能高達約8600萬美元,並已在附註10中披露了這一風險。
我們確定環境負債的應計項目是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是,解決債務的時間長短很重要,而且估計需要環境工程方面的專門知識。評估涉及的假設包括每個地點的污染性質和程度、所需清理工作的性質和程度、所選補救策略的持續時間和有效性以及環境法規的變化。評估具有主觀性,涉及我們複雜和主觀的判斷。
除其他外,我們與環境負債應計項目有關的審計程序如下。我們評估了設計並測試了對公司估計過程和應計項目會計的相關控制的操作有效性,以及儲量估計中使用的基礎數據的完整性和準確性。我們進行了公共領域搜索,以確定該公司正在核算的網站是否完整,以及評估過程中是否考慮了來自監管機構的所有信息。我們聘請了環境保護區專家協助我們評估公司補救計劃的適當性和管理層在#年估計的合理性。
與法規要求有關,並審查本公司使用的估計成本,包括考慮從其他來源的外部數據獲得的信息。在我們環境儲備專家的支持下,我們根據工程研究和歷史經驗的測試,評估了公司使用的專家的能力,以及在估計儲備餘額時使用的方法、模型和假設是否合適。
遞延税項資產的變現能力
如財務報表附註19進一步所述,截至2021年12月31日,公司的遞延税項資產總額約為5.07億美元,主要與其加拿大業務有關,減去約6800萬美元的估值準備金。如果根據所有現有證據的權重,部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現,則遞延税項資產必須減計估值撥備。遞延税項資產的最終變現取決於在實現遞延税項資產期間產生的未來應納税所得額。本公司通過評估可能存在的積極和消極證據來評估是否需要估值津貼。
我們確定遞延税項資產的變現能力是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是,預測期的時間長度很長,而且對公司加拿大業務未來應納税收入的估計是受高度估計不確定性影響的會計估計。
除其他事項外,我們與遞延税項資產變現有關的審計程序如下。我們評估了對公司預測過程、遞延税項資產變現能力評估和估值準備建立的關鍵控制的設計和運行效果。我們評估了管理層預測的加拿大應税收入的歷史準確性,並將預測與歷史趨勢以及當前的行業和經濟趨勢進行了比較。此外,我們圍繞評估進行了敏感性分析。我們邀請税務專業人士評估公司假設和計算中使用的司法管轄區税收法律和法規的適用情況。
/s/ 均富律師事務所
自2016年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
佛羅裏達州傑克遜維爾
March 1, 2022
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
雷諾先進材料公司。
對財務報告內部控制的幾點看法
我們根據特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“2013年內部控制-綜合框架”中確立的標準,對雷諾先進材料公司(特拉華州的一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為,根據COSO發佈的《2013年內部控制-綜合框架》中確立的標準,截至2021年12月31日,本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準,審核本公司截至2021年12月31日及截至該年度的綜合財務報表,而我們於2022年3月1日的報告對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/均富律師事務所
佛羅裏達州傑克遜維爾
March 1, 2022
雷諾先進材料公司。
合併損益表和全面收益表
截至12月31日止年度,
(千美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 1,407,558 | | | $ | 1,343,834 | | | $ | 1,430,948 | |
銷售成本 | (1,332,836) | | | (1,280,405) | | | (1,377,483) | |
毛利率 | 74,722 | | | 63,429 | | | 53,465 | |
| | | | | |
銷售、一般和行政費用 | (75,789) | | | (77,942) | | | (80,775) | |
| | | | | |
匯兑損益 | 875 | | | (5,677) | | | (3,209) | |
其他營業費用,淨額(附註18) | (10,253) | | | (10,175) | | | (21,964) | |
營業虧損 | (10,445) | | | (30,365) | | | (52,483) | |
利息支出 | (66,394) | | | (55,517) | | | (52,001) | |
利息收入(虧損)和其他淨額 | 785 | | | (7,064) | | | 175 | |
定期福利淨收入(費用)的其他組成部分 | (4,337) | | | 2,559 | | | (24) | |
GreenFirst股權證券的未實現虧損 | (3,597) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
債務清償損益 | 1,116 | | | (7,841) | | | — | |
所得税前持續經營虧損 | (82,872) | | | (98,228) | | | (104,333) | |
所得税優惠(附註19) | 34,688 | | | 60,890 | | | 20,386 | |
權益損失法投資中的權益 | (1,585) | | | (731) | | | — | |
持續經營的虧損 | (49,769) | | | (38,069) | | | (83,947) | |
非持續經營所得收入(附註3) | 116,183 | | | 38,624 | | | 61,497 | |
公司應佔淨收益(虧損) | 66,414 | | | 555 | | | (22,450) | |
強制性可轉換股票股息 | — | | | — | | | (8,582) | |
普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (31,032) | |
| | | | | |
普通股每股基本收益(虧損)(附註15) | | | | | |
持續經營虧損 | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持續經營的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
每股普通股淨收益(虧損)-基本 | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
普通股每股攤薄收益(虧損)(附註15) | | | | | |
持續經營虧損 | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持續經營的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後 | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收入: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (22,450) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額(附註14) | | | | | |
外幣折算調整 | (17,919) | | | 25,024 | | | (5,394) | |
衍生工具的未實現收益(虧損) | (2,681) | | | 544 | | | 12,912 | |
養老金和退休後計劃的淨收益(虧損) | 69,765 | | | (19,976) | | | 8,952 | |
其他全面收益(虧損)合計 | 49,165 | | | 5,592 | | | 16,470 | |
綜合收益(虧損) | $ | 115,579 | | | $ | 6,147 | | | $ | (5,980) | |
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雷諾先進材料公司。
合併資產負債表
截至12月31日,
(千美元,普通股除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
資產 |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 253,307 | | | $ | 93,653 | |
應收賬款淨額(附註5) | 181,604 | | | 179,208 | |
庫存(附註6) | 230,691 | | | 170,647 | |
預付資產和其他流動資產 | 50,597 | | | 58,845 | |
投資GreenFirst股權證券(附註3) | 38,510 | | | — | |
應收所得税(附註19) | 21,411 | | | 58,657 | |
非持續經營業務的資產--持有以待出售(附註3) | — | | | 72,562 | |
流動資產總額 | 776,120 | | | 633,572 | |
| | | |
財產、廠房和設備,淨額(附註7) | 1,146,162 | | | 1,177,791 | |
遞延税項資產(附註19) | 335,119 | | | 382,959 | |
無形資產,淨額 | 31,432 | | | 38,441 | |
其他資產 | 156,191 | | | 156,399 | |
非持續經營業務的資產--持有以待出售(附註3) | — | | | 140,703 | |
總資產 | $ | 2,445,024 | | | $ | 2,529,865 | |
負債與股東權益 |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 169,456 | | | $ | 156,721 | |
應計負債和其他流動負債(附註8) | 136,124 | | | 109,715 | |
一年內到期的債務(附註9) | 37,680 | | | 17,100 | |
流動環境負債(附註10) | 11,303 | | | 8,684 | |
停產業務負債--待售(附註3) | — | | | 780 | |
流動負債總額 | 354,563 | | | 293,000 | |
| | | |
長期債務(附註9) | 891,031 | | | 1,066,837 | |
非流動環境負債(附註10) | 159,919 | | | 162,995 | |
退休金及其他退休後福利(附註17) | 170,317 | | | 249,847 | |
遞延税項負債(附註19) | 20,485 | | | 24,462 | |
其他非流動負債 | 34,366 | | | 25,824 | |
停產業務負債--持有待售(附註3) | — | | | 11,814 | |
承付款和或有事項(附註21) | | | |
| | | |
股東權益(附註13) | | | |
| | | |
普通股,140,000,000授權股份價格為$0.01面值,63,738,409和63,359,839已發行和未償還,分別截至2021年12月31日和2020年12月31日 | 637 | | | 633 | |
額外實收資本 | 408,834 | | | 405,161 | |
留存收益 | 489,342 | | | 422,928 | |
累計其他全面收益(虧損)(附註14) | (84,470) | | | (133,635) | |
股東權益總額 | 814,343 | | | 695,087 | |
總負債和股東權益 | $ | 2,445,024 | | | $ | 2,529,865 | |
請參閲合併財務報表附註。
雷諾先進材料公司。
合併現金流量表
截至12月31日止年度,
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (22,450) | |
非持續經營的收入 | (116,183) | | | (38,624) | | | (61,497) | |
將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 138,299 | | | 138,371 | | | 142,152 | |
股權激勵薪酬費用 | 5,099 | | | 6,432 | | | 6,452 | |
攤銷資本化債務成本和債務貼現 | 3,802 | | | 2,198 | | | 1,789 | |
遞延所得税(福利)費用 | (37,094) | | | (12,243) | | | (16,262) | |
| | | | | |
環境負債增加 | 6,099 | | | 5,381 | | | 16,384 | |
GreenFirst股權證券的未實現虧損 | 3,597 | | | — | | | — | |
債務清償損失(收益) | (1,866) | | | 7,841 | | | — | |
| | | | | |
養卹金和退休後計劃的定期福利淨額 | 16,095 | | | 7,659 | | | 10,001 | |
出售/處置財產、廠房和設備的損失 | 1,010 | | | 481 | | | 1,319 | |
外幣兑換損失(收益) | 3,978 | | | 8,646 | | | 7,083 | |
其他 | (3,690) | | | 3,837 | | | (3,359) | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | (11,518) | | | 4,539 | | | 14,443 | |
盤存 | (58,310) | | | 15,168 | | | 47,768 | |
應收所得税 | 32,915 | | | (52,568) | | | (6,175) | |
應付帳款 | 7,376 | | | (5,715) | | | (25,262) | |
應計負債 | 23,900 | | | 9,128 | | | (21,283) | |
所有其他經營活動 | 8,871 | | | (31,839) | | | (14,640) | |
養老金和其他退休後福利計劃的支付 | (8,552) | | | (9,654) | | | (11,592) | |
用於環境負債的支出 | (6,556) | | | (5,308) | | | (6,444) | |
業務活動提供的現金--持續業務 | 73,686 | | | 54,285 | | | 58,427 | |
業務活動提供的現金--非連續性業務 | 159,538 | | | 70,185 | | | (16,523) | |
經營活動提供的現金 | 233,224 | | | 124,470 | | | 41,904 | |
| | | | | |
投資活動 | | | | | |
| | | | | |
資本支出 | (95,238) | | | (63,308) | | | (90,497) | |
| | | | | |
出售資產所得收益 | 2,021 | | | 1,440 | | | 2,627 | |
權益法投資 | (4,142) | | | (4,426) | | | — | |
| | | | | |
用於投資活動的現金--持續經營 | (97,359) | | | (66,294) | | | (87,870) | |
投資活動提供(用於)的現金--非持續經營 | 182,750 | | | (11,527) | | | 140,372 | |
投資活動提供的現金(用於) | 85,391 | | | (77,821) | | | 52,502 | |
| | | | | |
融資活動 | | | | | |
發行長期債務 | 4,393 | | | 500,000 | | | — | |
循環信貸安排和其他借款 | — | | | 29,043 | | | 91,158 | |
償還循環信貸安排和其他借款 | — | | | (30,328) | | | (86,000) | |
償還債務長期債務 | (161,025) | | | (498,875) | | | (114,331) | |
短期融資,淨額 | 2,028 | | | 5,044 | | | — | |
普通股支付的股息 | — | | | — | | | (8,569) | |
優先股支付的股息 | — | | | — | | | (10,350) | |
| | | | | |
普通股回購 | (1,422) | | | (457) | | | (6,878) | |
發債成本 | (636) | | | (23,817) | | | (3,514) | |
| | | | | |
用於融資活動的現金 | (156,662) | | | (19,390) | | | (138,484) | |
| | | | | |
現金及現金等價物的變動 | 161,953 | | | 27,259 | | | (44,078) | |
外匯對現金和現金等價物的淨影響 | (2,299) | | | 2,369 | | | (863) | |
年初餘額 | 93,653 | | | 64,025 | | | 108,966 | |
年終餘額 | $ | 253,307 | | | $ | 93,653 | | | $ | 64,025 | |
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雷諾先進材料公司。
合併財務報表附註
(除非另有説明,否則以千元為單位)
1. 業務性質和陳述基礎
運營的性質
雷諾先進材料有限公司(以下簡稱“本公司”)是高純纖維素產品、紙板和紙漿產品的領先製造商。該公司經營以下業務部門:
高純纖維素
該公司通過其四位於美國、加拿大和法國的生產工廠生產和銷售高純度纖維素,高純度纖維素作為纖維素特產或商品銷售。纖維素專用料主要用於溶解需要高度純化形式的纖維素的化學應用。商品產品用於商品粘膠和吸水性材料的應用。商品粘膠是製造粘膠短纖維所需的原材料,粘膠短纖維用於機織和非織造應用。吸收材料,通常被稱為絨毛纖維,在消費品中用作吸收介質。樹脂、化學品和能源的銷售,其中大部分是製造過程的副產品,包括高純度纖維素部分。
紙板
該公司通過其在加拿大的生產設施生產和銷售紙板產品。紙板用於包裝、打印文件、小冊子、宣傳材料、平裝書或目錄封面、文件夾、標籤和門票。
高得率紙漿
該公司通過其在加拿大的生產設施,生產和銷售高得率紙漿。高得率紙漿被造紙商用來生產紙板、包裝、打印機和書寫紙以及各種其他紙製品。
陳述的基礎
合併原則
綜合財務報表包括本公司及其全資、控股和控股子公司的賬目和業務。本公司對其擁有20%至50%股權或對相關被投資人的經營有重大影響的投資,採用權益法核算。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都會被剔除。
停產運營
由於出售了其木材和新聞紙資產以及加拿大魁北克省Matane的高產量紙漿廠,該公司已將某些上一年度的金額重新分類,以符合本年度關於非持續經營的列報。除非另有説明,這些合併財務報表附註中的信息與持續經營有關。當部件符合持有待售或已被出售的標準時,公司將代表部件的業務列為非持續業務,而這些業務的出售代表着一種戰略轉變,已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響。見注3-停產運營以獲取更多信息。
重新分類
前幾個期間的某些數額已重新分類,以符合本期列報。
財政年度
本公司的財政年度結束是日曆年度的最後一天。對於中期報告期,公司使用會計季度的最後一個星期六。
冠狀病毒大流行
公司的業務受到了冠狀病毒(“新冠肺炎”)疫情的影響。然而,由於它們在生產製藥、食品、清潔和其他產品的關鍵原材料方面所發揮的作用,該公司在美國、加拿大和法國的製造設施仍在運營。為了減輕新冠肺炎對其財務業績和運營的影響,該公司實施並保持了相關協議,以減少新冠肺炎在其運營設施和工作空間中的潛在傳播。
後續事件
截至2022年3月1日,即這些財務報表發佈之日,對資產負債表日之後的事件和交易進行了潛在的確認和披露評估。沒有隨後的事件需要披露。
2. 重要會計政策和新會計公告摘要
重要會計政策摘要
預算的使用
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表,要求管理層作出影響已報告資產和負債額的估計和假設,並披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內已報告的收入和費用金額。使用估計數存在固有的風險,因此,實際結果可能與這些估計數不同。
外幣的折算
功能貨幣不是美元的合併子公司的資產和負債在資產負債表日使用貨幣匯率換算成美元。收入和支出使用期間的平均貨幣匯率換算。外幣折算損益在累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中列報。外幣交易產生的損益計入已發生的經營業績。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短、流動性高的定期存款和其他投資。
應收賬款與預期信貸損失準備
應收貿易賬款按預計收回的淨額列報。所有客户都以短期方式獲得信貸,相關的信貸風險被認為是最小的。本公司保留因客户無力支付所需款項而導致的預期信貸損失準備金。本公司的撥備是根據應收賬款和預期損失的歷史模式確定的,包括對一般經濟狀況的考慮。未償還應收賬款餘額按季度或更頻繁地審核,當情況表明有必要進行審核時,例如,如果公司應收賬款的賬齡發生重大變化或客户的財務狀況。核銷是在客户應收賬款被認為無法收回且收款努力已經耗盡時記錄的。
庫存
產成品、在製品和原材料庫存按先進先出或可變現淨值確定的成本中較低者計價。製造和維護用品按平均成本計價。庫存成本包括材料、人工和製造費用。定期審查是否需要為陳舊、過剩或移動緩慢的庫存的估計損失撥備。
財產、廠房、設備和折舊
物業、廠房和設備的增加按成本入賬,包括適用的運費、利息、建造和安裝成本。高純纖維素、紙板和高得率紙漿生產相關的廠房和設備按生產單位法折舊。用於計算折舊費用的總生產單位是根據正常生產條件,根據所涉資產的經濟使用年限,通過考慮年生產天數來確定的。融資租賃項下的生產相關資產按相關租賃期採用直線法進行折舊。公司採用直線折舊法對非生產性資產進行折舊,包括辦公、實驗室和運輸設備。3至25好幾年了。建築物和土地改善使用直線折舊法折舊。15至35年和5至30分別是幾年。綜合損益表和全面收益表中反映的折舊費用為#美元。125百萬,$124百萬美元和美元126截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
資產報廢的收益和損失計入營業收入。當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時,長期資產就會被審查減值。持有和使用的資產的可回收性通過資產預期產生的未貼現淨現金流來衡量。如該等資產被視為已減值,應確認的減值乃根據折現現金流量模型,以賬面值超過資產公允價值的金額計量。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。
資產報廢債務
本公司有責任按照某些法律規定關閉其經營場地的垃圾填埋場,並在公允價值能夠合理估計時記錄該等義務的負債。關於這些債務,資產報廢負債最初是根據相應資產的折現預期現金流量進行估計和記錄的,並作為相關長期資產的一部分進行資本化。只要事件和情況表明新的估計更合適,就會更新初始成本估計數。該資產在相關資產的剩餘使用年限內按直線折舊。與貼現負債相關的增值費用也在同一時期內確認。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司累計8百萬美元和美元2資產報廢債務的長期負債分別為100萬美元。相關折舊和增值費用計入其他營業費用,在綜合收益表和全面收益表中為淨額。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度裏,與資產報廢義務相關的增值是微不足道的。
大寫軟件
該公司將與獲取供內部使用的軟件相關的某些成本資本化。這些成本通常在一段時間內攤銷5數年後,一旦資產準備好可供預期使用。軟件攤銷費用記入銷售和銷售成本,一般和行政費用記入合併損益表和全面收益表。7百萬,$6百萬美元和美元3截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
維護成本
在工廠全面關閉期間,公司在公司的高純度纖維素、紙板和高得率紙漿製造設施對工廠機械和設備進行定期檢查、維修和維護。與這些計劃停運期相關的成本稱為停工成本,用於確保製造作業的長期可靠性和安全性。停產成本是使用遞延法核算的,在這種方法下,與停產相關的支出在發生時在其他資產中資本化,並在受益期間或下一次計劃停產之前的時間段內以直線方式攤銷到生產成本,該期間通常可以從一年至18個月。關閉成本在合併現金流量表中被歸類為經營活動。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司擁有19百萬美元和美元26分別為在其他流動資產中資本化的關閉成本。
排放限額
該公司受到眾多國際、聯邦和州一級的規則、倡議和建議的約束,以解決國內和全球氣候問題,包括那些管理排放的問題。為了遵守這些法規和條例中的某些規定,管理當局向本公司分配了某些津貼或信用額度(“排放津貼”),以抵消本公司運營所產生的義務。資產負債表上沒有分配給政府分配的排放額度的價值。出售或購買排放限額的收入或開支於綜合收益及全面收益表中於銷售成本內確認。
研究和開發費用
研發能力和活動主要集中在高純度纖維素部分。這些努力旨在進一步開發產品和技術,提高纖維素纖維等級的質量,改善製造效率和環境控制,並減少化石燃料消耗。研究和開發費用為$7百萬,$7百萬美元和美元6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
無形資產
該公司擁有通過企業合併獲得的具有固定生命期的無形資產。可確定期限的無形資產由客户名單和商號組成,並在其估計使用年限內攤銷,期限一般為8至15好幾年了。本公司通過比較資產組的賬面淨值與當事件或情況變化表明其賬面金額可能無法收回時該資產組的使用和最終處置預計產生的未貼現現金流量,來評估其保質期無形資產的回收情況。如果資產組的賬面金額不可收回,則計量資產組的公允價值,如果賬面金額超過公允價值,則確認減值損失。
本公司已確定的無形資產彙總如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 總賬面金額 | 累計攤銷 | 賬面淨額 | 加權平均剩餘壽命 |
客户列表 | $ | 51,680 | | $ | (26,481) | | $ | 25,199 | | 3.9年份 |
商號 | 8,604 | | (2,371) | | 6,233 | | 10.9年份 |
完全確定的無形資產 | $ | 60,284 | | $ | (28,852) | | $ | 31,432 | | 5.3年份 |
| | | | |
| 2020年12月31日 |
| 總賬面金額 | 累計攤銷 | 賬面淨額 | 加權平均剩餘壽命 |
客户列表 | $ | 51,680 | | $ | (20,047) | | $ | 31,633 | | 4.9年份 |
商號 | 8,604 | | (1,796) | | 6,808 | | 11.9年份 |
完全確定的無形資產 | $ | 60,284 | | $ | (21,843) | | $ | 38,441 | | 6.2年份 |
與固定居住資產相關的攤銷費用總額為#美元。7百萬,$7百萬美元和美元7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
下表概述了截至2021年12月31日與持有的無形資產相關的預計未來攤銷費用:
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | |
2022 | $ | 7,009 | | | | |
2023 | 7,009 | | | | |
2024 | 7,009 | | | | |
2025 | 6,473 | | | | |
2026 | 576 | | | | |
此後 | 3,356 | | | | |
總計 | $ | 31,432 | | | | |
權益法投資
Anomera,Inc..
該公司是總部設在魁北克省蒙特利爾的加拿大初創公司Anomera,Inc.(“Anomera”)的投資者。Anomera製造羧化纖維素納米晶(CNC),這是一種獲得專利的可生物降解產品,用於
化粧品行業和各種其他工業應用,包括混凝土、油墨和顏料、聚合物複合材料、塗料和粘合劑行業。Anomera在安大略省密西索加有一個產品開發實驗室,並正在該公司的Temiscaming基地建設一個試生產設施。為了換取有表決權和無表決權的權益,公司總共投資了#美元11到2021年12月31日,阿諾梅拉的投資將達到100萬美元,並預計在接下來的幾個時間裏進行額外的投資五年。該公司和阿諾梅拉簽訂了各種服務、租賃和供應協議,以支持阿諾梅拉於2021年開始的運營。
公司擁有一家44它在Anomera擁有百分之百的投票權,能夠施加重大影響,但不能控制,因為它沒有能力指導對其經濟表現影響最大的決定。該公司此前對這項投資進行了評估,並得出結論,它不是一個可變利益實體。此外,沒有任何事件或情況表明對這一結論進行了重新評估。本公司按照權益會計方法對這項投資進行會計核算,並在合併收益和全面收益報表的項目中記錄其在“被投資人的權益法收益(虧損),税後淨額”中所佔的淨收益和虧損份額。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司錄得虧損$2百萬美元和美元1分別來自其在Anomera的股權投資。
Anomera沒有任何融資協議,該公司對此負有責任。
利諾科技佛羅裏達有限責任公司
本公司持有一項45利諾科技佛羅裏達有限責任公司(“LTF”)是一家按權益會計方法入賬的合資企業。挪威上市公司Borregaard在奧斯陸交易所上市,擁有剩餘股份55百分之一的利息。LTF從該公司位於佛羅裏達州費爾南迪納海灘的工廠購買亞硫酸鹽溶液,並將其轉化為用於混凝土、紡織染料、農藥、電池和其他產品的精製木質素和木素磺酸鹽。
該公司記錄了$14百萬美元和美元7分別於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度向LTF合資公司銷售木質素百萬元。本公司在綜合收益表和全面收益表中將其在“其他營業費用、淨額”項目中的投資所佔的淨收益和虧損份額記入綜合收益表和全面收益表。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內,本公司錄得虧損$2百萬,$4百萬美元和美元5分別來自其在LTF的股權投資。 See Note 18 — 其他營業費用(淨額)以供進一步討論。
本公司對與該實體有關的某些融資協議負有責任。見附註21-承付款和或有事項以供進一步討論。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。確定用於計量公允價值的投入的優先次序的三級層次如下:
1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。
2級-除一級報價外的其他可觀察的投入,如活躍市場中類似資產和負債的報價,非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價,或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
3級-很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。
衍生工具
衍生工具按公允價值於綜合資產負債表確認,並按其資產或負債狀況及預期結算時間分類。衍生工具的公允價值變動按該工具是否被指定及是否有效為對衝交易,以及如被指定為對衝交易的類型,在淨收益或其他全面收益中記錄。在AOCI中報告的衍生工具的收益或損失被重新分類為對衝項目影響收益的期間的收益。如果標的對衝交易不復存在,AOCI報告的任何相關金額都將重新歸類為當時的收益。任何無效都會在當期收益中確認。
收入確認和計量
公司根據ASC主題606--與客户的合同收入--對收入進行核算。ASC 606的核心原則是,當公司將商品或服務的控制權轉移給客户時,應確認收入
支付的金額反映了該公司預期有權獲得的對價,以換取該等商品或服務。
收入在履行與客户合同條款下的履行義務時確認。該公司的大多數合同都有轉讓產品的單一履約義務。因此,當控制權轉移到客户手中時,它會確認收入。一般來説,根據銷售條款和條件,控制權在交付到某一地點時轉移。客户合同條款和條件的變化,以及訂單和發貨的時間安排,可能會對收入確認的時間產生影響。
收入是指公司預期從轉讓其產品中獲得的對價金額,通常基於與客户的合同安排或公佈的指數。該公司將其產品直接銷售給客户,並通過分銷商和代理商銷售,通常根據低於以下付款條件的協議90天.
公司選擇將裝運和搬運作為履行貨物轉讓承諾的活動來核算。因此,發生的運輸和搬運成本計入銷售成本。此外,該公司已從淨銷售額中剔除了與其創收活動同時徵收的任何增值税、銷售税和其他税。
公司合同的性質可能會產生不同的對價,這種對價可能會受到限制,包括對客户的基於銷售量的回扣。該公司根據期初的預期購買量估計銷售量水平,並記錄每一次購買量的返點應計金額,以達到必要的返利量。這些估計的回扣計入交易價格,作為淨銷售額的減少額。
該公司有一些合同包含履約義務,而這些合同在與客户的合同中並不重要,並選擇不評估這些承諾的貨物或服務是否為履約義務。
合同負債主要涉及在確認收入和向客户支付銷售量回扣之前從公司客户那裏收到的預付款。該等款項計入綜合資產負債表的應計客户獎勵及預付款內(見附註8-應計負債和其他流動負債)。截至2021年12月31日或2020年12月31日,公司沒有任何重大合同資產。
這些方法與該公司歷來確認收入的方式是一致的。
環境成本
本公司已建立了評估、補救、維護和監測與已處置業務相關的地點的責任,這些地點目前或未來無法從中看到好處。這些債務是根據下一年的預計支出確定的20在任何一個時間點,都需要大量的估計來確定適當的數量。預計的時間從2022年到2042年,反映了未來潛在成本可以估計和可能發生的時間。當獲得新的信息時,這些成本估計數將被更新,已記錄的負債也將進行適當調整。環境負債按未貼現基礎入賬,並在綜合資產負債表中已處置業務的流動和非流動負債中反映。
員工福利計劃
該公司的固定收益養老金和退休後醫療保健和人壽保險計劃的費用和資金需求的確定主要基於一些精算假設。主要假設包括貼現率、資產回報率、工資增長、醫療成本趨勢、死亡率、員工壽命和服務年限。
定期養卹金和退休後費用的組成部分,除服務成本外,在綜合收益表和全面收益表的定期福利淨收入(支出)的其他組成部分中,在營業收入之外單獨列報。服務成本部分於銷售及銷售成本、一般及行政費用中列示,與期內因提供服務而產生的相關僱員補償成本相關。只有定期福利淨成本中的服務成本部分才有資格在資產中資本化。
本公司計劃資金狀況的變化通過發生變化的年度的全面收益來記錄。精算損益是在實際經驗與精算假設不同時發生的,反映在扣除税款的股東權益中。如果精算損益超過十計劃資產或計劃負債的百分比,公司將在員工的平均未來服務期內攤銷這些資產。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。根據這種方法,遞延税項資產和負債根據資產和負債的賬面金額與其各自的税基、營業虧損結轉和税項抵免結轉之間的差額而產生的估計未來税項後果予以確認。遞延税項資產及負債根據税法使用預期適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應納税所得税率來計量。如果遞延税項資產極有可能無法變現,本公司將計入估值撥備,以減少遞延税項資產的賬面金額。與未確認税收優惠相關的利息支出和罰金(如果適用)計入所得税支出。
該公司的所得税申報單受到美國聯邦和州税務當局以及包括加拿大和法國在內的外國司法管轄區的審計。在評估與各種報税頭寸相關的税收優惠時,如果不確定的税收頭寸更有可能在問題最終解決後實現,本公司將記錄該税收優惠。本公司記錄了不符合這一標準的不確定税務狀況的負債。本公司於其確定與税務機關解決問題、有關税務機關審查税務狀況的訴訟時效屆滿或獲得新的事實或資料時,調整其未確認税務利益的負債。
新的和最近採用的會計公告
2021年11月,FASB發佈了會計準則更新號2021-10(ASU 2021-10),政府援助(話題832):企業實體披露政府援助情況它要求企業實體在接受政府援助時提供某些披露,並類似於其他會計指導意見使用贈款或捐款會計模式。該指南自2022年1月1日起對本公司生效,並允許提前採用。本公司目前正在評估新指引將對相關披露產生的影響。
3. 停產運營
於2021年8月28日,本公司完成出售其位於加拿大安大略省及魁北克省的木材及新聞紙設施及若干相關資產(“已購買資產”)予GreenFirst森林產品公司(“GreenFirst”),作價$232百萬美元。在交易結束時,公司收到了#美元。193百萬美元現金,大約28.7百萬股GreenFirst普通股,被認為公允價值為#美元42以及GreenFirst向該公司開具的貸方票據,金額為加元8百萬歐元(約合美元5現值折扣後的百萬美元)。貸方票據可抵銷本公司未來因購買木片而欠GreenFirst的金額,平均在下一年5好幾年了。GreenFirst股份將持有至少六個月,並按公允價值記賬,公允價值變動記錄在綜合收益表和全面收益表中。見附註12-公允價值計量以獲取更多信息。
成交時收到的現金是初步的,以最終購買價格調整為準。主要受庫存餘額下降的推動,該公司先前估計收購價格的現金部分將減少#美元8百萬美元,起價為193百萬至美元185百萬美元。此外,在計入與出售有關的事件導致的其他調整後,公司估計最終產生的現金淨流出總額約為#美元3百萬至美元4百萬美元。根據資產購買協議的條款,GreenFirst和本公司已聘請第三方協助敲定與存貨估值有關的某些調整,金額為#美元。6100萬,這些問題仍然沒有得到解決。
截至2021年8月28日,所購資產的賬面價值為215百萬美元。購買的資產包括六木材設施、新聞紙設施、庫存和某些不動產、機械、許可證、租賃、許可證、養老金資產和負債以及與這些業務的成功運營相關的其他相關資產。截至結算日產生或產生的其他資產及負債,包括應收賬款、應付賬款、若干留存存貨及針葉木材關税的權利及義務,均不包括在內。自2017年以來,本公司已累計支付美元112上百萬的關税。與出售有關,該公司錄得初步出售收益#美元。4税後淨額,包括當前估計的購進價格調整。初步淨收益計入非連續性業務的結果。
關於這項交易,本公司訂立了一項20年期與GreenFirst達成木屑和殘留纖維供應協議,確保公司在特米斯卡明工廠的運營供應。此外,雙方訂立過渡期服務協議(“TSA”),據此,本公司於交易完成後向GreenFirst提供若干過渡期服務。TSA包括與信息技術、會計、財政部、
人力資源和工資、税務、供應鏈和採購職能。公司與運輸安全協議相關的費用由GreenFirst報銷。TSA預計將於2022年第二季度終止。
木材及新聞紙資產由本公司於2017年11月收購Tembec Inc.(“Tembec”)時收購,此前曾被列為本公司森林產品及紙漿及新聞紙業務的一部分。
2019年11月,本公司將其位於魁北克的Matane紙漿廠出售給全球多元化木纖維公司Sappi Limited,收購總價約為$175百萬美元。Matane磨坊是作為收購Tembec的一部分被公司收購的,此前曾被報道為公司紙漿部門的一部分。
下表列出了截至2020年12月31日被歸類為持有待售的非連續性業務的主要資產和負債類別:
| | | | | |
| 2020年12月31日 |
庫存 | $ | 62,837 | |
預付資產和其他流動資產 | 9,725 | |
流動資產總額 | 72,562 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 97,151 | |
其他資產 | 43,552 | |
總資產 | $ | 213,265 | |
| |
應計負債和其他流動負債 | $ | 780 | |
流動負債總額 | 780 | |
退休金和其他退休後福利 | 9,316 | |
其他長期負債 | 2,498 | |
總負債 | $ | 12,594 | |
非持續經營的收入(虧損)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
淨銷售額(A) | | $ | 442,583 | | | $ | 395,065 | | | $ | 472,005 | |
銷售成本 | | (236,670) | | | (320,710) | | | (446,599) | |
毛利率 | | 205,913 | | | 74,355 | | | 25,406 | |
銷售、一般和行政費用及其他 | | (27,119) | | | (16,916) | | | (36,589) | |
營業收入(虧損) | | 178,794 | | | 57,439 | | | (11,183) | |
利息支出(B) | | (7,294) | | | (8,698) | | | (12,222) | |
其他營業外收入(虧損) | | 967 | | | 3,457 | | | (4,730) | |
所得税前非持續經營的收益(虧損) | | 172,467 | | | 52,198 | | | (28,135) | |
所得税優惠(費用) | | (60,400) | | | (14,282) | | | 5,195 | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | | 112,067 | | | 37,916 | | | (22,940) | |
| | | | | | |
出售停產業務所得税前收益 | | 8,751 | | | 956 | | | 118,888 | |
所得税收益支出 | | (4,635) | | | (248) | | | (34,451) | |
出售停產業務所得的税後淨額 | | 4,116 | | | 708 | | | 84,437 | |
| | | | | | |
非持續經營的收入 | | $ | 116,183 | | | $ | 38,624 | | | $ | 61,497 | |
(A)公司間銷售額淨額#美元31百萬,$44百萬,$42分別截至2021年、2020年和2019年的年度為100萬。
(B)就出售予GreenFirst的交易而言,本公司根據該交易所償還的非歸因於其他業務的債務總額,將利息開支分配給非持續業務。該公司被要求償還$100從出售Matane獲得的收益中獲得的百萬美元債務。因此,2019年的利息支出已按期間有效的加權平均利率分配給非持續業務,利率是根據需要償還的比例金額計算的。
其他已停產的業務信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的年度 |
| | | | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
折舊及攤銷 | | | | | $ | 3,172 | | | $ | 13,045 | | | $ | 12,649 | |
資本支出 | | | | | $ | 9,607 | | | $ | 14,039 | | | $ | 17,921 | |
4. 租契
該公司的經營和融資租賃主要用於公司辦公室、倉庫空間、軌道車輛和設備。截至2021年12月31日,公司租約的剩餘租賃條款為1年份至14.8標準續訂和終止選項可由公司自行決定。某些設備租賃在租賃期結束時有購買選擇權,但由於不能合理確定本公司是否會行使該等選擇權,因此不包括在使用權(ROU)資產中。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。
除非租賃提供隱含或明確的利率,否則本公司使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。用於確定截至2021年12月31日和2020年12月31日的經營租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為7.6百分比和6.0百分比分別為。用於確定截至2021年12月31日和2020年12月31日的融資租賃ROU資產和負債的加權平均貼現率為7.0百分比。
本公司的經營和融資租賃成本如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
經營租約 | | | | |
經營租賃費用 | | $ | 6,049 | | | $ | 6,034 | |
融資租賃 | | | | |
ROU資產的攤銷 | | 352 | | | 328 | |
利息 | | 163 | | | 187 | |
總計 | | $ | 6,564 | | | $ | 6,549 | |
截至2021年12月31日,加權平均剩餘租賃期限為5.3年和4.9分別為經營租賃和融資租賃的年限。截至2020年12月31日,加權平均剩餘租賃期限為3.5年和5.9經營租賃和融資租賃的年限。經營活動提供的現金約包括#美元。6百萬美元和美元6分別在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內支付的經營租賃款項為100萬美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,根據融資租賃獲得的資產為2百萬美元和美元2100萬美元分別反映在不動產、廠房和設備淨額中。本公司的融資租賃負債列於債務而未來五年及其後的到期日則包括在附註9內-債務和融資租賃.
公司的資產負債表包括以下經營租賃資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表分類 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
使用權資產 | 其他資產 | | $ | 18,316 | | | $ | 15,847 | |
租賃負債,流動 | 應計負債和其他流動負債 | | $ | 6,050 | | | $ | 4,886 | |
非流動租賃負債 | 其他非流動負債 | | $ | 12,551 | | | $ | 11,974 | |
| | | | | |
截至2021年12月31日,2022年至2026年及以後的運營租賃到期日如下:
| | | | | |
| 2021年12月31日 |
2022 | $ | 7,173 | |
2023 | 6,111 | |
2024 | 2,564 | |
2025 | 1,601 | |
2026 | 1,005 | |
此後 | 5,335 | |
最低租賃付款總額 | 23,789 | |
減去:推定利息 | (5,188) | |
未來最低租賃付款的現值 | $ | 18,601 | |
5 應收帳款
該公司截至12月31日的年度的應收賬款包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
應收賬款、貿易 | $ | 131,371 | | | $ | 140,036 | |
應收賬款,其他(A) | 51,007 | | | 39,659 | |
| | | |
預期信貸損失準備 | (774) | | | (487) | |
應收賬款總額,淨額 | $ | 181,604 | | | $ | 179,208 | |
(A)應收賬款,其他主要包括增值税/消費税、應收政府贈款和政府機構應計賬單。
6. 庫存
該公司截至12月31日的年度存貨包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
成品 | $ | 175,832 | | | $ | 119,549 | |
正在進行的工作 | 6,533 | | | 2,242 | |
原料 | 41,974 | | | 43,697 | |
製造和維護用品 | 6,352 | | | 5,159 | |
總庫存 | $ | 230,691 | | | $ | 170,647 | |
7. 物業、廠房及設備
截至12月31日,該公司的財產、廠房和設備包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
土地和土地改良 | $ | 34,831 | | | $ | 27,794 | |
建築物 | 254,929 | | | 248,934 | |
機器和設備 | 2,435,508 | | | 2,420,734 | |
其他 | 4,995 | | | 4,959 | |
在建工程 | 58,341 | | | 53,510 | |
財產、廠房和設備合計(毛額) | 2,788,604 | | | 2,755,931 | |
累計折舊 | (1,642,442) | | | (1,578,140) | |
財產、廠房和設備合計,淨額 | $ | 1,146,162 | | | $ | 1,177,791 | |
8. 應計負債和其他流動負債
截至12月31日,該公司的應計負債和其他流動負債包括:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
應計客户獎勵和預付款 | $ | 28,793 | | | $ | 29,387 | |
應計薪資和福利 | 13,363 | | | 21,500 | |
應計利息 | 19,153 | | | 3,230 | |
應計所得税 | 9,210 | | | 5,052 | |
| | | |
應計財產税和其他税 | 4,074 | | | 3,995 | |
累計立木量 | — | | | 10,045 | |
遞延收入(A) | 20,451 | | | 721 | |
其他流動負債 | 41,080 | | | 35,785 | |
應計負債和其他流動負債總額 | $ | 136,124 | | | $ | 109,715 | |
(A)於2021年1月,公司的加拿大子公司申請加拿大緊急工資補貼(“CEW”),金額為加元25百萬(約合美元)20百萬),用於2020年3月至2020年8月期間。截至2021年12月31日,本公司已收到全額款項。所有CEW索賠都必須接受強制性審計。該公司將在有充分證據表明它不需要償還這些金額時,在收入中確認這些索賠的金額。
9. 債務和融資租賃
該公司的債務和融資租賃包括以下截至12月31日的年度:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
2025年到期的ABL信貸安排,美元103百萬可用,利息為0.25%LIBOR樓層加2.25%,利率為2.502021年12月31日的百分比 | $ | — | | | $ | — | |
高級擔保票據將於2026年到期,固定息率為7.625% | 475,000 | | | 500,000 | |
優先債券於2024年到期,固定息率為5.50% | 369,185 | | | 495,647 | |
以加元為基礎的固定利率定期貸款,利率範圍為5.50%至6.86%,到期日從2022年7月到2028年4月 | 65,451 | | | 73,791 | |
其他貸款 | 18,280 | | | 18,193 | |
短期保理機制-法國 | 7,118 | | | 5,089 | |
融資租賃義務 | 2,138 | | | 2,489 | |
到期本金支付總額 | 937,172 | | | 1,095,209 | |
減去:債務溢價、原始發行折扣和發行成本 | (8,461) | | | (11,272) | |
債務總額 | 928,711 | | | 1,083,937 | |
減去:一年內到期的債務 | (37,680) | | | (17,100) | |
長期債務 | $ | 891,031 | | | $ | 1,066,837 | |
今後五年及以後到期的債務和融資租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 融資租賃 | | |
| 最低租賃付款 | | 減去:利息 | | 淨現值 | | 債務本金支付 |
2022 | $ | 515 | | | $ | 138 | | | $ | 377 | | | $ | 37,302 | |
2023 | 515 | | | 110 | | | 405 | | | 10,298 | |
2024 | 515 | | | 81 | | | 434 | | | 379,974 | |
2025 | 515 | | | 50 | | | 465 | | | 10,829 | |
2026 | 472 | | | 15 | | | 457 | | | 485,170 | |
此後 | — | | | — | | | — | | | 11,462 | |
付款總額 | $ | 2,532 | | | $ | 394 | | | $ | 2,138 | | | $ | 935,035 | |
2025年到期的資產擔保貸款
2020年12月23日,本公司簽訂了一項5-基於高級擔保資產的一年期循環信貸安排,初始承諾金額為#美元200百萬美元(“ABL信貸安排”)。 根據其簽發的未償還信用證是根據ABL信貸安排重新簽發的。 ABL信貸安排由某些美國和加拿大資產擔保,包括對庫存、應收賬款和銀行賬户的優先留置權。ABL信貸安排還以擔保高級擔保票據的某些資產的第二優先留置權為擔保。
ABL信貸機制下的可獲得性根據符合條件的應收賬款和庫存水平而波動。截至2021年12月31日,該公司擁有143ABL信貸安排下的總可用金額為百萬美元,可用淨借款為#美元103百萬美元,考慮到$40100萬美元用於獲得未償還的信用證。 另外。如果可獲得性低於某個門檻(目前為#美元),公司將受到現金支配。25百萬美元。與訂立本協議有關,本公司產生並資本化的費用總額為$9百萬美元。
管理ABL信貸安排的信貸協議不包含持續的財務維護契約。 然而,協議要求公司滿足不低於以下的固定費用覆蓋率1.0如果可用性低於某個閾值,則當前為$40百萬美元。 該協議亦載有各種慣常契約,限制本公司及其受限制附屬公司(如ABL信貸安排所界定)採取某些特定行動的能力,但某些例外情況除外,包括:設立留置權;招致債務;進行投資及收購;參與
在合併和其他根本性變化方面;進行處置;進行限制性付款,包括股息和分配;完成與關聯公司的交易。此外,ABL信貸機制包含習慣性平權契約和習慣性違約事件(在某些情況下,須遵守習慣性寬限期或救濟期),包括但不限於付款違約、違反契約違約、破產違約、判決違約、某些其他債務下的違約以及控制權的變更。 截至2021年12月31日,本公司遵守了ABL信貸安排下的所有契諾。
7.6252026年到期的高級擔保票據百分比
2020年12月23日,公司發行了美元500本金總額為百萬元7.6252026年到期的優先擔保票據(“高級擔保票據”)百分比,發行價為100本金的百分比。該公司利用出售高級擔保票據所得款項淨額,連同手頭現金,償還其先前的高級擔保信貸安排下的所有未償還債務。與是次發行有關,本公司產生及資本化的費用合共為$10百萬美元。
高級擔保票據是根據經修訂的1933年美國證券法(“證券法”)下的第144A規則以私募方式發行和出售給合格機構買家,並根據證券法下的S法規向非美國人士發行和出售。
高級擔保票據下的貸款人對公司目前和未來在美國和加拿大的幾乎所有重要資產擁有優先擔保權益。ABL信貸貸款還以某些美國和加拿大資產為擔保,包括對庫存、應收賬款和銀行賬户的優先留置權,而高級擔保票據將對擔保ABL信貸貸款的某些資產擁有第二優先留置權。
關於提前償還以前的高級擔保信貸安排的未償債務,在2020財政年度,公司因提前清償長期債務而錄得損失#美元。8百萬美元,主要來自注銷未攤銷的遞延融資費用。
在2021年第三季度,根據先前根據管理其7.6252026年到期的高級擔保票據,公司贖回$25百萬有抵押票據,贖回價格為103百分比。與回購有關的淨虧損為#美元。1百萬美元被記錄在債務清償損益行項目 在綜合收益表和全面收益表中。
管理高級擔保票據的契約載有各種慣常契約,限制本公司及其受限制附屬公司(定義見高級擔保)採取某些特定行動的能力,但須受若干例外情況規限,包括:設立留置權;招致債務;進行投資及收購;進行合併及其他基本改變;作出處置;作出限制付款,包括股息及分派;以及完成與聯屬公司的交易。 此外,高級擔保票據載有慣常的平權契約和慣常違約事件(在某些情況下,須受慣常寬限期或救濟期的規限),包括但不限於付款違約、違反契約違約、破產違約、判決違約、某些其他債務下的違約和控制權變動。
截至2021年12月31日,公司遵守了高級擔保票據下的所有契諾。
5.502024年到期的優先債券百分比
2014年5月22日,公司發行了美元550本金總額為百萬元5.502024年到期的優先票據百分比(“優先票據”)。優先債券是根據經修訂的1933年美國證券法(下稱“證券法”)下的第144A條規則,以及根據證券法下的S條規定的非美國人士,以私募方式發行及出售給合資格的機構買家。
在2021財年第三季度,該公司回購了約127通過公開市場交易獲得100萬美元的高級債券,並以約$124百萬現金。與這些高級票據的註銷有關,公司錄得淨收益#美元。2百萬美元,包括1年遞延融資費為百萬美元債務清償損益在綜合收益表和全面收益表中。
管理優先票據的契約載有各種慣常契約,限制本公司及其受限制附屬公司(如優先票據所界定)採取某些特定行動的能力,但某些例外情況除外,包括:設立留置權;招致債務;進行投資及收購;進行合併及其他根本性改變;作出處置;作出限制性付款,包括派息及分派;以及完成與聯屬公司的交易。此外,高級説明載有慣常的平權公約和
習慣違約事件(在某些情況下,受習慣寬限期或救濟期的約束),包括但不限於付款違約、違反契約違約、破產違約、判決違約、某些其他債務下的違約以及控制權的變更。於二零二一年十二月三十一日,本公司已遵守高級債券下的所有公約。
高級擔保信貸安排
2020年12月,高級擔保信貸機制下的所有未償債務均已全額清償,相關協議終止。終止的優先擔保信貸安排(統稱為“優先信貸安排”)由#美元組成。230百萬優先擔保定期貸款和一項多貨幣循環信貸安排,美元等值金額為#150百萬美元。信貸安排項下的貸款人擁有本公司目前及未來所有美國及加拿大實質資產的優先擔保權益。截至2020年12月終止時,本公司已遵守先行信貸機制下的所有契諾。
短期保理機制-法國
該公司在法國的子公司與法國巴黎銀行因素(“BNP”)訂立保理協議,根據該協議,該公司提交符合條件的應收賬款的價值最高可達#美元。3百萬歐元和歐元24一百萬美元用於即期付款。應收賬款的資格基於客户向本公司子公司開具的發票,這些發票之前已得到法國巴黎銀行的批准。在收取這些應收款時,平均不超過60天數後,本協議項下未清償的金額將付清。該公司根據3個月Euribor保理髮票的價值按月為這些借款支付利息(下限為零)加上0.55百分比。截至2021年12月31日,與本協議相關的全部短期借款的加權平均利率為0.55當期Euribor 3個月利率為負值。
其他貸款
該公司還向金融機構提供了各種其他固定利率貸款,主要與法國的能源項目有關。有一塊錢18截至2021年12月31日,這些貸款的未償還金額為1.11百分比。截至2020年12月31日,18這些貸款的未償還金額為百萬,加權平均利率為1.36百分比。
10. 環境責任
本公司的環境責任涉及鋸木廠、紙漿、造紙和木材處理廠,這些工廠已停止運營,但環境調查和補救活動除外。該公司擁有或負有以下責任:二十受各種聯邦、州或省級法規約束的地點,包括但不限於《資源保護和恢復法》(“RCRA”)、1980年的《全面環境反應、補償和責任法》(“CERCLA”)和美國的《環境保護法》,以及加拿大和法國與調查和補救受環境影響的地點相關的類似法律。
本公司根據其對環境法律和法規的現行解釋,在可能已產生責任且該等責任的金額可予評估的情況下,估計其環境責任。該公司根據一系列因素計算估計,這些因素包括現行環境法律、法規和其他要求的應用和解釋;內部和第三方環境專家的報告和建議;以及管理層對這些和類似類型的環境問題的知識和經驗。這些估計數包括調查、評估、補救、持續運營和維護(如適用)和補救後監測場地的潛在費用,以及與公司義務有關的法律要求的財務保證費用。20好幾年了。這些環境責任不包括本公司可能有權獲得的潛在第三方回收,除非它們是可能和可評估的。
下表提供了當前估計超出的特定地點的詳細信息102021年12月31日、2020年12月31日或2019年12月31日處置的運營總負債的百分比。對2021年和2020年12月31日終了年度已處置業務負債活動情況的分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日責任 | | 付款 | | 增加(減少)負債(A) | | 2020年12月31日責任 | | 付款 | | 增加(減少)負債(A) | | 2021年12月31日的責任 |
華盛頓州洛杉磯港 | $ | 54,440 | | | $ | (1,447) | | | $ | 1,011 | | | $ | 54,004 | | | $ | (1,563) | | | $ | 123 | | | $ | 52,564 | |
佐治亞州奧古斯塔 | 21,547 | | | (514) | | | 62 | | | 21,095 | | | (877) | | | 902 | | | 21,120 | |
鮑德温,佛羅裏達州 | 17,177 | | | (55) | | | (700) | | | 16,422 | | | (429) | | | 369 | | | 16,362 | |
佐治亞州東點 | 15,135 | | | (957) | | | 2,724 | | | 16,902 | | | (887) | | | 1,244 | | | 17,259 | |
所有其他站點 | 63,077 | | | (2,335) | | | 2,514 | | | 63,256 | | | (2,800) | | | 3,461 | | | 63,917 | |
總計 | 171,376 | | | $ | (5,308) | | | $ | 5,611 | | | 171,679 | | | $ | (6,556) | | | $ | 6,099 | | | 171,222 | |
減:當前部分 | (11,339) | | | | | | | (8,684) | | | | | | | (11,303) | |
非流動部分 | $ | 160,037 | | | | | | | $ | 162,995 | | | | | | | $ | 159,919 | |
(A)列入2020年12月31日終了年度負債增加(減少)的數額為#美元1因外幣波動,負債增加百萬元。截至2021年12月31日的負債沒有受到外幣波動的重大影響。
以下是上述已確定地點的簡要説明:
華盛頓州洛杉磯港-從1930年到1997年,該公司在這個地點經營一家紙漿廠。自2000年以來,該地點和鄰近的海洋區域(洛杉磯港的一部分)一直處於華盛頓有毒物質控制法案(MTCA)下的評估過程的不同階段,在此期間進行了幾次自願的臨時土壤清理行動。此外,根據《環境與自然資源法》,該公司可能對網站的排放造成的“自然資源損害”負責。根據與華盛頓州生態部(“生態部”)商定的命令,MTCA監管程序的其餘部分將在設定的時間表內完成,但須得到生態部所有報告和研究的批准。在完成商定訂單所要求的所有工作並就核準的補救措施進行談判後,可能需要對現場和場外地區採取額外的補救措施,因此,當前的費用估計數和相應的負債可能會發生變化。2021年期間,估計負債減少了#美元。1本年度將有100萬美元的支出。2020年期間,估計負債略有減少,因為準備金的增加部分抵消了補救費用的變化。
佐治亞州奧古斯塔-1928年至1988年,該公司在該地點經營一家木材處理廠。本網站以一種10-2015年根據RCRA續簽和發放了為期一年的危險廢物許可證。目前正在進行的補救活動主要包括地下水恢復和處理。如果回收或排泄量發生變化,或者如果未來需要改變當前的補救活動,則當前的成本估計數和相應的負債可能會有所不同。2021年和2020年期間,估計負債相對持平,原因是與場地運營和維護有關的估計費用的估計變化抵消了付款。
鮑德温,佛羅裏達州-1954至1987年間,該公司在該地點經營一家木材處理廠。本網站以一種10-根據RCRA於2017年續簽和發放的年度危險廢物許可證。目前正在進行的補救活動主要包括地下水恢復和處理。今後可能需要開展更多的補救活動,因此,目前的費用估計數和相應的負債可能會發生變化。2021年期間,準備金保持不變,因為這一年的付款基本上被補救費用估計數的增加所抵消。2020年期間,儲備金減少了#美元。1100萬美元,主要是由於預計場地預計成本的有利變化。
佐治亞州東點-1920年至1984年,該公司在該地點經營一家木材處理廠。目前的場地活動受2009年的同意令管轄,該令將以一項新的10-RCRA許可證,將取代目前的1996年許可證。現場補救活動主要包括地下水回收和處理。如果今後需要改變目前的補救活動,目前的費用估計數和相應的負債可能會有所不同。2021年期間,準備金相對持平,付款抵消了估計費用的增加。2020年期間,儲備金增加了#美元。2100萬美元,原因是與補救活動有關的估計數發生變化。
除估計負債外,由於環境和未來事件的潛在變化,包括但不限於現行法律和法規的變化;政府機構人員、方向、理念或執行的變化,本公司還面臨合理可能超出既定負債的額外負債的風險
這些因素包括:政策的變化;補救技術的發展;已處置作業地點的補救、運營、維護和監測費用增加,並提供與此相關的財務保證;需要補救或監測的污染量、性質或程度的變化;與政府機構或非政府方談判的結果;會計規則或解釋的變化。根據截至2021年12月31日的現有信息,該公司估計這一風險敞口可能高達約美元。86100萬美元,儘管考慮到上述因素,不能保證不會超過這一數額。這些潛在的額外成本可歸因於上述幾個地點和其他適用的負債。這一估計數不包括本來被認為是合理可能的負債,但主要是由於上述因素,目前這些負債不可估量。
除上一段所述外,本公司相信其負債估計足以應付預期於下一段期間產生的可能成本20關於其被處置的業務,已有數年的時間。然而,由於上述原因,不能保證這些負債估計將是足夠的,額外的負債可能對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
11. 衍生工具
由於利率和外幣匯率的變化,公司的收益和現金流會受到波動的影響。本公司允許使用衍生金融工具管理利率和外幣匯率風險,但不允許將衍生工具用於投機目的。
2020年12月,本公司終止了所有未償還的衍生工具,這些工具以前被指定為對衝工具,並在2028年之前有不同的到期日。與這些工具相關的累計收益和虧損作為累計其他全面收益(虧損)的一部分遞延,將在相關對衝交易發生並影響收益時在收益中確認。在截至2021年12月31日的年度內,公司確認的税後收益為2.7在與這些結算相關的累計其他全面收益(虧損)中,與遞延部分相關的百萬美元。A$0.8截至2021年12月31日,AOCI仍有100萬淨税後虧損遞延,這將在收益中確認為基礎對衝交易發生並影響收益。
利率風險
該公司目前的債務主要是固定的,因此不會因利率變化而受到利息支付變化的重大影響。該公司此前簽訂了利率互換協議,以降低利息支出的波動性,實現固定利率債務與浮動利率債務的理想比例,並對衝可歸因於LIBOR基準變化導致的利率風險的現金流變化。
本公司已將掉期指定為現金流對衝,並使用假設導數法結合迴歸評估其有效性。遞延至AOCI的有效損益重新分類為相關對衝有效期內的收益。無效損益立即計入收益。在2021年或2020年期間,沒有對衝無效。
外幣匯率風險
外幣波動影響對外國子公司的投資以及與第三方採購、產品發貨和外幣債務相關的外幣現金流。該公司還面臨將外幣收益換算成美元的風險。管理層可以使用外幣遠期合約選擇性地對衝其外幣現金流敞口,並管理與貨幣匯率變化相關的風險。該公司的主要外幣敞口是加元,其次是歐元。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,被指定為現金流對衝的衍生工具的影響、AOCI的相關變動及收入損益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金流套期關係中的衍生品 | | 在OCI中確認的衍生收益(有效部分) | | 收益(虧損)從AOCI重新分類為收入 (有效部分) | | 收益(虧損)從AOCI重新分類為收入 (有效部分) | | |
| | 2021年12月31日 |
利率互換 | | $ | — | | | $ | — | | | 利息支出 | | | | |
外幣合同 | | $ | — | | | $ | — | | | 其他營業費用(淨額) | | | | |
外幣合同 | | $ | — | | | $ | 4,088 | | | 銷售成本 | | | | |
外幣合同 | | $ | — | | | $ | (397) | | | 利息收入和其他淨額 | | | | |
| | 2020年12月31日 |
利率互換 | | $ | (2,027) | | | $ | (2,666) | | | 利息支出 | | | | |
外幣合同 | | $ | (13,045) | | | $ | 702 | | | 其他營業費用(淨額) | | | | |
外幣合同 | | $ | 6,481 | | | $ | (6,481) | | | 銷售成本 | | | | |
外幣合同 | | $ | (197) | | | $ | (918) | | | 利息收入和其他淨額 | | | | |
未被指定為套期保值工具的衍生工具對截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度損益表的影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具未被指定為 套期保值工具 | | 在衍生工具收益中確認的損益的位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
外匯合約 | | 其他營業費用(淨額) | | $ | — | | | $ | (703) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,AOCI與對衝衍生品相關的税後未實現收益金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
外幣現金流對衝的未實現收益 | | $ | (847) | | | $ | 1,834 | |
12. 公允價值計量
下表列出了公司在2021年12月31日和2020年12月31日持有的金融工具的賬面價值、估計公允價值和公允價值分類,使用的是市場信息和管理層認為適當的估值方法,下文將進一步詳細討論:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 賬面金額 | | 公允價值(B) | | 賬面金額 | | 公允價值(B) |
| | 1級 | | 2級 | | | 1級 | | 2級 |
資產: | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 253,307 | | | $ | 253,307 | | | $ | — | | | $ | 93,653 | | | $ | 93,653 | | | $ | — | |
投資GreenFirst股權證券 | 38,510 | | | — | | | 38,510 | | | — | | | — | | | — | |
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負債(A): | | | | | | | | | | | |
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固定利率長期債務 | $ | 919,455 | | | $ | — | | | $ | 964,308 | | | $ | 1,076,359 | | | $ | — | | | $ | 1,050,287 | |
| | | | | | | | | | | |
(A)負債不包括融資租賃義務。
(B)本公司於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日並無第三級資產或負債。
該公司在估計其金融工具的公允價值時使用以下方法和假設:
現金和現金等價物-賬面價值等於公平市場價值。
投資GreenFirst股票-與向GreenFirst出售木材和新聞紙資產有關的普通股股票的公允價值反映了由於該公司在交易完成後至少六個月內不得出售的限制,缺乏可銷售性(DLOM)的折扣。公允價值估計的主要投入是預期期限、股息收益率、波動率和無風險利率。DLOM的所有輸入
都是可以觀察到的。GreenFirst總部設在加拿大,目前不支付股息。以下是每個測量日期的關鍵輸入:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 在交易結束時 | | 在期間結束時 |
預期期限 | | 0.5年份 | | 0.16年份 |
無風險利率 | | 0.20 | % | | 0.10 | % |
股息率 | | — | | | — | |
波動率 | | 92.04 | % | | 73.77 | % |
| | | | |
DLOM | | 14.38 | % | | 6.77 | % |
債務-固定利率債務的公允價值以類似期限和到期日的債務的市場報價為基礎。浮動利率債務隨着市場利率的變化而調整,因此賬面價值接近公允價值。
13. 股東權益
對股東權益的分析如下所示(股份金額不是以千計):
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| 普通股 | | 優先股 | | 額外實收資本 | | 保留 收益(累計虧損) | | 累計其他綜合損失 | | 股東合計 權益 |
| 股票 | | 面值 | | 股票 | | 面值 | | |
平衡,2018年12月31日 | 49,291,130 | | | $ | 493 | | | 1,725,000 | | | $ | 17 | | | $ | 399,490 | | | $ | 462,568 | | | $ | (155,697) | | | $ | 706,871 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,450) | | | — | | | (22,450) | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,470 | | | 16,470 | |
轉換為普通股的優先股 | 13,361,678 | | | 133 | | | (1,725,000) | | | (17) | | | (116) | | | — | | | — | | | — | |
根據激勵性股票計劃發行普通股 | 978,091 | | | 10 | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,531 | | | — | | | — | | | 6,531 | |
普通股回購(A) | (494,770) | | | (4) | | | — | | | — | | | (6,875) | | | — | | | — | | | (6,879) | |
普通股股息(美元0.14每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,395) | | | — | | | (7,395) | |
優先股股息(美元6.00每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,350) | | | — | | | (10,350) | |
平衡,2019年12月31日 | 63,136,129 | | | 632 | | | — | | | — | | | 399,020 | | | 422,373 | | | (139,227) | | | 682,798 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 555 | | | — | | | 555 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,592 | | | 5,592 | |
根據激勵性股票計劃發行普通股 | 416,454 | | | 4 | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,599 | | | — | | | — | | | 6,599 | |
普通股回購(A) | (192,744) | | | (3) | | | — | | | — | | | (454) | | | — | | | — | | | (457) | |
平衡,2020年12月31日 | 63,359,839 | | | 633 | | | — | | | — | | | 405,161 | | | 422,928 | | | (133,635) | | | 695,087 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 66,414 | | | — | | | 66,414 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49,165 | | | 49,165 | |
根據激勵性股票計劃發行普通股 | 509,713 | | | 5 | | | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,099 | | | — | | | — | | | 5,099 | |
普通股回購(A) | (131,143) | | | (1) | | | — | | | — | | | (1,421) | | | — | | | — | | | (1,422) | |
平衡,2021年12月31日 | 63,738,409 | | | $ | 637 | | | — | | | $ | — | | | $ | 408,834 | | | $ | 489,342 | | | $ | (84,470) | | | $ | 814,343 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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(A)回購,以滿足雷諾先進材料獎勵股票計劃下與發行股票有關的預扣税款要求。
A系列強制性可轉換優先股
2016年8月4日,本公司完成登記公開發行1,725,000本公司的股份8.00%A系列強制性可轉換優先股(“優先股”),公開發行價為$100.00每股。淨收益為$167扣除承保折扣、佣金和費用後的100萬美元。
優先股每股於2019年8月15日自動轉換為普通股。轉換時可發行的普通股數量是根據公司普通股的成交量加權平均價確定的20-緊接強制性轉換日期之前的交易日期間(“適用市值”)。該公司普通股的適用市值不到$12.91,導致每股轉換率為7.7459。2019年8月15日,公司發佈了約13.4轉換時的普通股為百萬股。
優先股的股息在公司董事會宣佈時按累計原則支付。優先股股息的支付年率為8.00清算優先權的百分比為#美元。100每股。末期股息於2019年8月15日支付。
普通股回購
2018年1月29日,董事會批准了一項股份回購計劃,根據該計劃,公司可不時購買其普通股股份,總購買價最高可達$100百萬美元。不是在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,與該計劃相關的股票進行了回購。
14. 累計其他綜合收益(虧損)
AOCI在截至12月31日的三年中包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
員工福利計劃中未確認的組成部分,扣除税後: | | | | | |
年初餘額 | $ | (146,614) | | | $ | (126,638) | | | $ | (135,590) | |
重新分類前的其他綜合損益 | 63,147 | | | (37,515) | | | (8,119) | |
其他綜合損益所得税 | (13,365) | | | 8,940 | | | 2,413 | |
重新定級為收入:(A) | | | | | |
養老金結算額損失(收益)(B) | 7,618 | | | (2,548) | | | 8,787 | |
攤銷損失 | 15,491 | | | 12,838 | | | 9,889 | |
攤銷以前的服務費用 | 550 | | | 564 | | | 693 | |
| | | | | |
重新分類的所得税 | (6,649) | | | (2,255) | | | (4,711) | |
將資產出售給GreenFirst的計劃 | 4,012 | | | — | | | — | |
向GreenFirst出售資產所包括計劃的所得税 | (1,039) | | | — | | | — | |
| | | | | |
員工福利計劃綜合收益(虧損)淨額,税後淨額 | 69,765 | | | (19,976) | | | 8,952 | |
年終餘額 | (76,849) | | | (146,614) | | | (126,638) | |
| | | | | |
衍生工具的未實現收益,税後淨額: | | | | | |
年初餘額 | 1,834 | | | 1,290 | | | (11,622) | |
改敍前的其他全面收入 | — | | | (8,788) | | | 12,822 | |
其他綜合所得所得税 | — | | | 2,171 | | | (3,076) | |
重新分類為收入:(C) | | | | | |
利率合約 | — | | | 2,666 | | | (688) | |
外匯合約 | (3,691) | | | 6,697 | | | 5,615 | |
重新分類的所得税 | 1,010 | | | (2,202) | | | (1,761) | |
衍生工具綜合收益淨額,税後淨額 | (2,681) | | | 544 | | | 12,912 | |
年終餘額(C) | (847) | | | 1,834 | | | 1,290 | |
| | | | | |
外幣折算: | | | | | |
年初餘額 | 11,145 | | | (13,879) | | | (8,485) | |
外幣換算,扣除税收影響淨額為美元0, $0、和$0 (d) | (17,919) | | | 25,024 | | | (5,394) | |
年終餘額 | (6,774) | | | 11,145 | | | (13,879) | |
| | | | | |
累計其他綜合收益(虧損),年終 | $ | (84,470) | | | $ | (133,635) | | | $ | (139,227) | |
|
(a)固定收益養卹金和退休後計劃的AOCI部分包括在定期養卹金淨成本的計算中。見附註17-員工福利計劃以獲取更多信息。
(b)2021年,本公司從一家第三方保險公司購買了年金合同,該公司為其美國固定福利計劃的某些參與者承擔了未來養老金福利的責任,並記錄了#美元的虧損6用於結清和取消確認預計的福利債務。此外,該公司繼續清盤某些加拿大養卹金計劃,因此記錄了結算損失#美元。2百萬美元。於2020年內,本公司完成某些加拿大退休金計劃的清盤程序,因此錄得結算收益$3百萬美元。2019年,本公司從一家第三方保險公司購買了年金合同,該保險公司為其加拿大固定福利計劃中的某些參與者承擔了未來養老金福利的責任,並記錄了#美元的損失9用於結清和取消確認預計的福利債務。見附註17-員工福利計劃.
(c)利率合同的重新分類記錄在利息支出中。外幣兑換合同的重新分類酌情記入銷售成本、其他營業收入或營業外收入。與衍生工具有關的重新分類的其他詳情載於附註11-衍生工具.
(d)外幣折算是扣除所有期間的零税收影響的淨額,因為法國業務是按外幣而不是折算公司的報告貨幣徵税的。
15. 普通股每股收益
基本每股收益(“EPS”)的計算方法是將普通股股東的可用淨收入除以該年度已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算方法是將淨收入除以已發行普通股的加權平均股數,經調整後包括已發行股票期權、履約股、限制性股票和優先股的潛在攤薄影響。
下表提供了截至12月31日的三個年度基本每股收益和攤薄每股收益的計算細節:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
持續經營的收入(虧損) | $ | (49,769) | | | $ | (38,069) | | | $ | (83,947) | |
減去:優先股股息 | — | | | — | | | (8,582) | |
普通股股東持續經營的收益(虧損) | $ | (49,769) | | | $ | (38,069) | | | $ | (92,529) | |
非持續經營的收入 | 116,183 | | | 38,624 | | | 61,497 | |
可供普通股股東使用的淨收益(虧損) | $ | 66,414 | | | $ | 555 | | | $ | (31,032) | |
| | | | | |
用於確定普通股每股基本收益的股票 | 63,645,245 | | | 63,241,197 | | | 54,511,863 | |
稀釋效果: | | | | | |
股票期權 | — | | | — | | | — | |
業績和限制性股票 | — | | | — | | | — | |
優先股 | — | | | — | | | — | |
用於確定普通股稀釋後每股收益的股票 | 63,645,245 | | | 63,241,197 | | | 54,511,863 | |
基本每股收益(不是以千計) | | | | | |
持續經營的收入(虧損) | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持續經營的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
淨收益(虧損) | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
稀釋後每股收益(不是以千計) | | | | | |
持續經營的收入(虧損) | $ | (0.78) | | | $ | (0.60) | | | $ | (1.70) | |
非持續經營的收入 | 1.83 | | | 0.61 | | | 1.13 | |
淨收益(虧損) | $ | 1.05 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.57) | |
在計算截至12月31日的三個年度的每股攤薄收益時不包括的反攤薄工具如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
股票期權 | 111,124 | | | 152,281 | | | 205,026 | |
業績和限制性股票 | 2,387,272 | | | 2,650,357 | | | 494,469 | |
| | | | | |
總計 | 2,498,396 | | | 2,802,638 | | | 699,495 | |
16. 激勵性股票計劃
截至2021年12月31日,公司擁有三股權激勵計劃。雷諾先進材料公司激勵股票計劃和雷諾先進材料公司2017年激勵股票計劃(“先期計劃”)規定授予激勵股票期權、非限定股票期權、股票增值權、績效股票、限制性股票和限制性股票單位,但須受某些限制。本公司不再根據先前計劃發行股票。 雷諾先進材料公司2021年激勵股票計劃(“2021年計劃”)規定4.5將授予股票期權、非限制性股票期權、股票增值權、業績股、限制性股票和限制性股票單位的股份100萬股。根據2021年計劃,可供發行的普通股可以增加任何普通股,但須根據先前計劃的獎勵,全部或部分被沒收、終止或到期而未行使、以現金代替股票結算,或因未能達到計劃規定的最高派息而從準備金中釋放。在2021年12月31日,大約3.6根據2021年計劃,可供未來授予的股票為100萬股。
在截至2021年12月31日的年度內,公司向某些員工發放了新的限制性股票單位和績效股票單位。2021年限售股單位獲獎懸崖背心三年。2021年基於業績的股票單位獎勵衡量的是絕對基礎上和相對於同行的總股東回報(TSR)。參與者可以在以下時間段獲得收入0和200目標獎勵的百分比。低於絕對TSR閾值的性能將導致零TSR指標的支出。有基於業績的股票獎勵和現金單位股票獎勵,這兩種獎勵將使用相同的目標來衡量,但分別支付和核算。根據《會計準則彙編》718的要求,薪酬--股票薪酬因此,將以現金結算的賠償金部分被歸類為負債,並在每個報告期結束時重新計量為公允價值,直至結算為止。
2021年3月,2018年授予的績效股份單位平均結算60按業績分配的股票單位的百分比,導致發行182,811普通股。
該公司在獎勵的服務期內,以直線為基礎確認扣除沒收後的基於股票的補償費用。本公司並不估計非既有股份的沒收率。沒收被確認,並將在發生期間降低基於股票的補償。本公司截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的股票薪酬總成本,包括分配金額為#美元5百萬,$6百萬美元和美元6分別為100萬美元。這些金額可能不反映當前或未來股權獎勵的成本。
該公司的員工股票期權補償計劃通常為員工在退休時持有的獎勵提供加速歸屬(即免除獲得獎勵所需的剩餘服務期)。股票期權獎勵的基於股票的薪酬支出在以下較短的時間內確認:(1)服務期間(即規定的獲得獎勵所需的時間段);或(2)從服務期間開始到員工首次有資格退休時結束的期間。
按獎勵計算公允價值
所有限制性股票和績效股票獎勵僅針對雷諾先進材料股票。期權獎包括由其前母公司Rayonier Inc.的員工持有的Rayonier先進材料獎。
非合格員工股票期權獎勵
授予股票期權的行權價格等於授予日標的股票的市場價值。他們通常會按比例授予三年自授予之日起,最長期限為10年零2天。
每個期權授予的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。本公司已選擇對每項授予的總價值進行估值,並以直線方式確認股票期權的費用三年。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,不是期權已被授予。
截至2021年12月31日的年度,公司的股票期權活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值 |
在2021年1月1日未償還 | 152,281 | | | $ | 38.26 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
被沒收 | — | | | — | | | | | |
已鍛鍊 | — | | | — | | | | | |
過期 | (41,157) | | | 35.07 | | | | | |
截至2021年12月31日的未償還債務 | 111,124 | | | $ | 39.47 | | | 1.2 | | $ | — | |
已歸屬和預期歸屬的期權 | 111,124 | | | $ | 39.47 | | | 1.2 | | $ | — | |
在2021年12月31日可行使的期權 | 111,124 | | | $ | 39.47 | | | 1.2 | | $ | — | |
與授予員工的股票期權有關的其他信息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
行使期權的內在價值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
已歸屬期權的公允價值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
限制性股票和股票單位獎
與公司業績股計劃相關授予的限制性股票和股票單位一般在以下期限結束時歸屬一年至三年。授予的每股股票的公允價值等於授予日的標的股票的股價。截至2021年12月31日,3與公司已發行的限制性股票相關的未確認補償成本為100萬美元。這一成本預計將在加權平均期間內確認1.8好幾年了。
下表彙總了截至12月31日的三年中授予員工的限制性股票和股票單位的活動:
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
已批出的限制性股票及股份單位 | 561,025 | | | 426,469 | | | 395,260 | |
被授予的限制性股票或單位的加權平均價格 | $ | 9.71 | | | $ | 3.73 | | | $ | 11.99 | |
限制性股票和已發行單位的內在價值(千) | $ | 5,296 | | | $ | 5,405 | | | $ | 3,201 | |
限制性股票和歸屬單位的公允價值(千) | $ | 4,412 | | | $ | 4,420 | | | $ | 4,881 | |
| | | | | |
截至2021年12月31日的年度,公司的限制性股票和股票單位活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 限制性股票和股份制單位 |
| 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 |
在2021年1月1日未償還 | 828,955 | | | $ | 10.27 | |
授與 | 561,025 | | | 9.71 | |
被沒收 | (135,594) | | | 10.81 | |
既得 | (326,830) | | | 13.50 | |
截至2021年12月31日的未償還債務 | 927,556 | | | $ | 8.72 | |
基於業績的股票單位獎勵
公司基於業績的股票單位獎勵通常在完成一項三年制句號。2021年基於業績的股票單位獎勵支出是使用公司特定業績指標和總股東回報的組合來計算的,總股東回報是在絕對基礎上以及相對於同行公司集團來衡量的。根據這些目標的表現,獎勵將以普通股金額支付0和200授予的基於績效的股票單位的百分比。
基於業績的股票單位獎勵是根據市場狀況來衡量的,或結合了市場狀況,使用蒙特卡洛模擬模型進行估值。該模型在授予日生成基於市場的獎勵或基於市場的獎勵部分的公允價值。相關費用隨後在獎勵的授權期內攤銷。
截至2021年12月31日,2與公司基於業績的股票單位獎勵相關的未確認補償成本為100萬美元。這一成本預計將在加權平均期間內確認1.8好幾年了。
下表彙總了公司在截至12月31日的三年中授予員工的基於業績的股票單位的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
為績效股票單位預留的普通股 | 534,172 | | | 980,641 | | | 1,115,747 | |
基於業績的加權平均公允價值 批出的股票單位 | $ | 12.29 | | | $ | 14.98 | | | $ | 22.75 | |
以業績為基礎的優秀股票單位的內在價值(千) | $ | 8,335 | | | $ | 4,572 | | | $ | 4,774 | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2021年12月31日的年度,公司基於業績的股票單位獎勵活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 以業績為基礎的股票單位 | | |
| 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 | | | | |
在2021年1月1日未償還 | 1,821,402 | | | $ | 8.77 | | | | | |
授與 | 267,086 | | | 12.29 | | | | | |
被沒收 | (326,256) | | | 8.81 | | | | | |
既得 | (302,516) | | | 22.76 | | | | | |
截至2021年12月31日的未償還債務 | 1,459,716 | | | $ | 6.51 | | | | | |
預期波動率是基於使用幾家同行公司的股票價格的代表性價格回報。無風險利率是基於獎勵之日的3年期美國國債利率。下表概述了在計算截至12月31日的三個年度的獎勵的公允價值時使用的加權平均假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
預期波動率 | 93.0 | % | | 67.8 | % | | 49.5 | % |
無風險利率 | 0.3 | % | | 0.9 | % | | 2.5 | % |
17. 員工福利計劃
固定福利計劃
該公司已確定了養老金和其他退休後計劃,涵蓋某些工會和非工會員工,主要是在美國和加拿大。固定收益養老金計劃不對新參與者開放。出售公司的木材和新聞紙資產包括加拿大的某些計劃。
2021年,本公司從一家第三方保險公司購買了年金合同,該公司承擔了其美國固定福利計劃中某些參與者的未來養老金福利責任,並記錄了#美元的虧損6用於結清和取消確認預計的福利債務。此外,該公司繼續清盤某些加拿大養卹金計劃,因此記錄了結算損失#美元。2百萬美元。於2020年內,本公司開始清盤某些加拿大退休金計劃,因此錄得結算收益#美元。3百萬美元。於2019年,本公司透過與一家保險公司購買年金合約,清償若干加拿大退休金負債。和解的結果是承認了一美元。9截至2019年12月31日的年度虧損100萬歐元。這些定居點在#年得到承認。定期福利淨收入(費用)的其他組成部分在本公司截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度綜合收益和全面收益表中。
固定收益養卹金和其他退休後計劃負債是使用精算估計數和管理假設計算的。這些估計是基於歷史信息,以及對未來事件的某些假設。假設的變化,以及實際經驗的變化,都可能導致估計的變化。
下表列出了預計福利債務和計劃資產的變化,並對12月31日終了兩年的合併資產負債表中確定的養卹金和退休後計劃的供資狀況和確認數額進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 退休後 |
預計福利債務的變化 | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
年初的預計福利義務 | $ | 919,385 | | | $ | 838,231 | | | $ | 34,417 | | | $ | 37,444 | |
| | | | | | | |
服務成本 | 10,322 | | | 8,985 | | | 1,437 | | | 1,234 | |
利息成本 | 17,331 | | | 23,573 | | | 650 | | | 855 | |
精算損失(收益) | (32,221) | | | 83,801 | | | 1,220 | | | (3,536) | |
參與者的貢獻 | 818 | | | 769 | | | 113 | | | 105 | |
已支付的福利 | (43,454) | | | (41,848) | | | (1,808) | | | (1,643) | |
| | | | | | | |
安置點 | (88,689) | | | (1,495) | | | — | | | — | |
外幣匯率的影響 | 934 | | | 7,369 | | | 496 | | | (42) | |
年底的預計福利義務 | $ | 784,426 | | | $ | 919,385 | | | $ | 36,525 | | | $ | 34,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃資產的變更 | | | | | | | |
年初計劃資產的公允價值 | $ | 715,267 | | | $ | 658,431 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
計劃資產的實際回報率 | 66,593 | | | 85,309 | | | — | | | — | |
僱主供款 | 6,857 | | | 7,056 | | | 1,695 | | | 1,538 | |
參與者的貢獻 | 818 | | | 769 | | | 113 | | | 105 | |
已支付的福利 | (43,454) | | | (41,848) | | | (1,808) | | | (1,643) | |
安置點 | (88,445) | | | — | | | — | | | — | |
外幣匯率的影響 | 541 | | | 5,549 | | | — | | | — | |
計劃資產年終公允價值 | $ | 658,177 | | | $ | 715,267 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年終資金狀況: | $ | (126,247) | | | $ | (204,121) | | | $ | (36,525) | | | $ | (34,417) | |
在截至2021年12月31日的一年中,由於某些加拿大和美國養老金計劃的結算、利息成本的降低以及假設貼現率的增加而產生的精算收益,預計的福利義務減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 退休後 |
綜合資產負債表中確認的金額包括: | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
非流動資產 | $ | 13,376 | | | $ | 17,595 | | | $ | — | | | $ | — | |
流動負債 | (4,013) | | | (4,088) | | | (1,817) | | | (2,197) | |
非流動負債 | (135,610) | | | (217,628) | | | (34,708) | | | (32,220) | |
確認淨額 | $ | (126,247) | | | $ | (204,121) | | | $ | (36,525) | | | $ | (34,417) | |
截至12月31日的三年中,在其他全面收益中確認的淨收益(虧損)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 退休後 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(虧損) | $ | 64,173 | | | $ | (38,178) | | | $ | (6,294) | | | $ | (1,025) | | | $ | 663 | | | $ | (97) | |
以前的服務(成本)收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,728) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
從其他全面收入中重新歸類並確認為養卹金和退休後支出組成部分的12月31日終了三年的淨損益和先前服務費用或貸項如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 退休後 | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
持續運營: | | | | | | | | | | | | |
退休金結算(收益)虧損(A) | $ | 7,618 | | | $ | (1,571) | | | $ | (1,770) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
攤銷損失 | 15,471 | | | 13,084 | | | 10,363 | | | 20 | | | (188) | | | 81 | | |
攤銷先前服務(信貸)費用 | 703 | | | 717 | | | 846 | | | (153) | | | (153) | | | (153) | | |
停產業務: | | | | | | | | | | | | |
退休金結算(收益)虧損(A) | — | | | (977) | | | 10,557 | | | — | | | — | | | — | | |
攤銷損失 | — | | | (58) | | | (119) | | | — | | | — | | | — | | |
攤銷先前服務(信貸)費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)於2019年,本公司向一家第三方保險公司購買年金合約,該第三方保險公司為本公司加拿大固定福利計劃的若干參與者承擔未來退休金福利的責任,並在結算及取消確認預計福利義務時確認淨虧損。截至2020年12月31日的年度包括加拿大計劃在清盤過程中的和解收益。在2021年,本公司完成了某些加拿大養老金計劃的清盤工作,並在確認虧損的情況下開始了清盤額外的加拿大計劃的過程。2021年,本公司從一家第三方保險公司購買了年金合同,該公司為本公司美國固定福利計劃的某些參與者承擔了未來養老金福利的責任,並確認了結算和取消確認預計福利義務的損失。
已確認為AOCI組成部分的、尚未計入12月31日終了兩年的養卹金和退休後支出的淨虧損、以前的服務費用或貸項和計劃修訂如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 退休後 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
前期服務成本(積分) | $ | (1,455) | | | $ | (2,116) | | | $ | 879 | | | $ | 1,032 | |
淨虧損 | (95,470) | | | (187,533) | | | (3,547) | | | (1,820) | |
| | | | | | | |
遞延所得税優惠 | 22,243 | | | 43,731 | | | 501 | | | 90 | |
累計其他綜合收益(虧損) | $ | (74,682) | | | $ | (145,918) | | | $ | (2,167) | | | $ | (698) | |
對於固定收益養卹金計劃,下表列出了截至12月31日的年度的預計和累積福利債務以及計劃資產的公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
預計福利義務 | $ | 784,426 | | | $ | 919,385 | |
累積利益義務 | $ | 754,727 | | | $ | 891,345 | |
計劃資產的公允價值 | $ | 658,177 | | | $ | 715,266 | |
對於預計福利債務超過計劃資產的養卹金計劃,計劃資產的預計福利債務和公允價值為#美元。745百萬美元和美元6052021年12月31日分別為百萬美元和867百萬美元和美元646截至2020年12月31日,分別為100萬人。
對於累計福利義務超過計劃資產的養卹金計劃,計劃資產的累計福利義務和公允價值為#美元。717百萬美元和美元6052021年12月31日分別為百萬美元和831百萬美元和美元646截至2020年12月31日,分別為100萬人。
下表列出了在12月31日終了的三年期間在持續業務中確認的養卹金淨額和退休後福利費用的構成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 退休後 |
淨週期效益成本的構成要素 | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
服務成本 | $ | 10,322 | | | $ | 8,985 | | | $ | 8,182 | | | $ | 1,437 | | | $ | 1,234 | | | $ | 1,795 | |
利息成本 | 17,331 | | | 23,573 | | | 29,651 | | | 650 | | | 855 | | | 1,198 | |
計劃資產的預期回報 | (37,255) | | | (36,786) | | | (40,192) | | | — | | | — | | | — | |
攤銷先前服務(信貸)費用 | 703 | | | 717 | | | 846 | | | (153) | | | (153) | | | (153) | |
攤銷損失 | 15,471 | | | 13,084 | | | 10,363 | | | 20 | | | (188) | | | 81 | |
養老金結算(收益)損失 | 7,618 | | | (1,571) | | | (1,770) | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | (49) | | | (2,091) | | | — | |
定期收益淨成本(A) | $ | 14,190 | | | $ | 8,002 | | | $ | 7,080 | | | $ | 1,905 | | | $ | (343) | | | $ | 2,921 | |
(a)服務成本視乎情況計入損益表的銷售或銷售成本、一般及行政費用。利息成本、預期計劃資產回報率、先前服務成本攤銷、損失攤銷和負計劃修訂攤銷計入綜合損益表的營業外收益.
本公司採用現匯率法確定淨定期收益成本中的服務成本和利息成本部分。在這種方法下,將使用收益率曲線上與每筆福利支付的時間相對應的個別現貨匯率。該公司認為,這通過改善預期現金流出與收益率曲線上相應的現貨利率之間的相關性,提供了對服務和利息成本的更準確的衡量。
下表列出了在確定截至12月31日的養卹金和退休後福利計劃的福利義務和定期福利淨費用時所固有的加權平均本金假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金 | | 退休後 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
12月31日用於確定福利義務的假設: | | | | | | | | | | | |
貼現率 | 2.82 | % | | 2.48 | % | | 3.45 | % | | 2.77 | % | | 2.50 | % | | 2.62 | % |
補償增值率 | 2.65 | % | | 2.70 | % | | 2.70 | % | | 3.90 | % | | 4.12 | % | | 3.79 | % |
用於確定截至12月31日的年度的定期福利淨成本的假設: | | | | | | | | | | | |
貼現率 | 2.57 | % | | 3.16 | % | | 4.00 | % | | 2.42 | % | | 3.16 | % | | 3.62 | % |
計劃資產的預期長期回報 | 5.93 | % | | 6.24 | % | | 6.60 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
補償增值率 | 2.65 | % | | 2.70 | % | | 2.70 | % | | 3.90 | % | | 4.12 | % | | 3.79 | % |
計劃資產的估計回報率是根據廣泛的股票和債券指數的歷史和預期長期回報率以及對實際年化回報率的考慮得出的。該公司在外部顧問的協助下,利用這些信息制定對資產類別的回報、風險和相關性的假設,然後用這些假設來確定資產配置範圍。
假定的醫療費用趨勢對退休後福利計劃報告的金額有重大影響。下表列出了截至12月31日的假定醫療費用趨勢率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休後 |
| 2021 | | 2020 |
| 美國 | | 加拿大 | | 美國 | | 加拿大 |
假設明年的醫療成本趨勢比率 | 7.40 | % | | 6.00 | % | | 6.50 | % | | 5.68 | % |
假定成本趨勢將下降的比率(最終趨勢比率) | 3.70 | % | | 4.50 | % | | 5.00 | % | | 4.50 | % |
達到最終趨勢率的年份 | 2074 | | 2023-2025 | | 2024 | | 2022-2025 |
計劃資產的投資
公司的養老金和儲蓄計劃委員會和董事會審計委員會監督固定收益養老金計劃的投資計劃。每個固定收益養卹金計劃的投資方法都是為了最大限度地獲得回報,並提供足夠的流動資金來履行每個計劃的義務,同時保持可接受的風險水平。對於某些固定收益計劃,股權證券的投資目標分配百分比最高可達65百分比。在其他資金更充足的計劃中,100百分比分配給固定收益證券。所有計劃都在各自的目標範圍內。公司在2021年12月31日和2020年12月31日按資產類別劃分的加權平均固定收益養老金計劃資產配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 計劃資產百分比 |
資產類別 | 2021 | | 2020 |
美國股票證券 | 21 | % | | 29 | % |
國際股權證券 | 24 | % | | 25 | % |
美國固定收益證券 | 35 | % | | 24 | % |
國際固定收益證券 | 14 | % | | 18 | % |
其他 | 6 | % | | 4 | % |
總計 | 100 | % | | 100 | % |
股權類別內的投資可能包括大盤股、小盤股和新興市場證券,而國際固定收益投資組合可能包括新興市場債務。養老金資產不包括在2021年12月31日或2020年12月31日對雷諾先進材料普通股的直接投資。
公允價值計量
下表列出了公允價值層次結構中的各個級別(見注2-重要會計政策和新會計公告摘要定義),即截至2021年12月31日和2020年12月31日的計劃資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的公允價值 | | |
資產類別 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | | | | | |
共同基金和集體信託 | $ | 174,939 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 174,939 | | | | | | | |
公司債券 | $ | — | | | $ | 49,938 | | | $ | — | | | $ | 49,938 | | | | | | | |
美國政府證券 | $ | — | | | $ | 54,823 | | | $ | — | | | $ | 54,823 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
按資產淨值計算的投資: | | | | | | | | | | | | | |
共同集體信託基金 | | | | | | | 378,477 | | | | | | | |
按公允價值計算的總資產 | | | | | | | $ | 658,177 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日的公允價值 |
資產類別 | | | | | | | | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
共同基金 | | | | | | | | | $ | 5,878 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,878 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按資產淨值計算的投資: | | | | | | | | | | | | | | | |
共同集體信託基金 | | | | | | | | | | | | | | | 709,388 | |
按公允價值計算的總資產 | | | | | | | | | | | | | | | $ | 715,266 | |
計量這些資產類別的公允價值所用的估值方法如下:
共同基金和集合信託--可觀察市場中的資產淨值。
公司債券-使用定價模型進行估值,最大限度地利用類似證券的可觀察到的投入。這包括以信用評級相似的發行人目前可獲得的可比證券的收益率為基礎。
美國政府證券-使用定價模型對類似證券進行估值,最大限度地利用可觀察到的投入。
共同集合信託基金--根據計劃受託人的規定,作為公允價值的實際權宜之計,共同集合信託按每股資產淨值計量。資產淨值是通過確定基金標的資產的公允價值,扣除其負債,併除以截至估值日的未償還單位來計算的。這些基金不是公開交易的;然而,在大多數情況下,單位價格的計算是基於基金標的資產的可觀察到的市場投入。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年中,所使用的方法沒有任何變化。
現金流
未來十年的預期福利支出如下:
| | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 退休後福利 |
2022 | $ | 38,141 | | | $ | 1,623 | |
2023 | 38,293 | | | 1,634 | |
2024 | 38,939 | | | 1,641 | |
2025 | 39,595 | | | 1,765 | |
2026 | 40,276 | | | 1,954 | |
2027 — 2031 | 206,373 | | | 10,121 | |
該公司的強制性養老金供款要求為#美元。32022年將達到100萬,並可能做出額外的可自由支配的捐款。
固定繳款計劃
公司為其所有小時工和工薪族提供固定繳款計劃。公司在這些計劃的費用中列支的捐款為#美元。8百萬,$7百萬美元,以及$8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
18. 其他營業費用(淨額)
在截至12月31日的三年中,其他業務費用淨額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
環境責任費用(A) | $ | (6,709) | | | $ | (5,954) | | | $ | (17,663) | |
出售或處置財產、廠房和設備的損失 | (1,010) | | | (481) | | | (1,319) | |
合資企業權益收益(虧損) | (2,048) | | | (3,706) | | | (5,089) | |
保險結算 | — | | | — | | | 4,500 | |
雜項收入(費用) | (486) | | | (34) | | | (2,393) | |
其他運營費用合計(淨額) | $ | (10,253) | | | $ | (10,175) | | | $ | (21,964) | |
(A)環境責任支出反映對公司環境責任估計數的調整,用於評估、補救和長期監測和維護已處置的作業地點。20年數和其他相關費用。見附註10-環境責任 以獲取更多信息。
19. 所得税
持續經營產生的所得税收益(費用)
截至12月31日的三年中,持續經營的所得税收益(費用)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
當前 | | | | | |
聯邦制 | $ | 2,676 | | | $ | 49,940 | | | $ | 7,792 | |
外國 | (4,924) | | | 302 | | | (4,201) | |
國家和其他 | (158) | | | (332) | | | 534 | |
| (2,406) | | | 49,910 | | | 4,125 | |
延期 | | | | | |
聯邦制 | (5,241) | | | 3,390 | | | (2,752) | |
外國 | 41,962 | | | 6,868 | | | 18,634 | |
國家和其他 | 373 | | | 722 | | | 379 | |
| 37,094 | | | 10,980 | | | 16,261 | |
所得税費用 | $ | 34,688 | | | $ | 60,890 | | | $ | 20,386 | |
截至12月31日的三年,美國聯邦法定所得税率與實際所得税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國聯邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
CARE法案和其他税收法規(A) | (0.8) | | | 20.2 | | | 3.9 | |
更改估值免税額(B) | (3.6) | | | 13.9 | | | (10.5) | |
對以前提交的報税表進行調整 | 5.2 | | | 6.4 | | | 0.1 | |
税收抵免(不包括聯邦貿易委員會) | 2.1 | | | 2.5 | | | 4.5 | |
管理人員的不可扣除薪酬和基於股票的獎勵 | (3.0) | | | (2.1) | | | 1.0 | |
不確定税收頭寸的淨變化 | (2.2) | | | (1.7) | | | (1.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
外國法定税率的差異 | 1.0 | | | 1.8 | | | 1.6 | |
與合資企業有關的賬面税收差異 | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.2 | |
美國對外國收入徵税(包括GILTI和F分部) | (2.2) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
混合法定税率的變動(C) | 23.2 | | | 0.2 | | | (0.8) | |
其他 | 0.6 | | | (0.5) | | | 0.1 | |
上報的所得税税率 | 41.9 | % | | 62.0 | % | | 19.5 | % |
(a)2020年3月27日,美國國會通過了《CARE法案》,為納税人提供保護,使其免受新冠肺炎的經濟衝擊。作為CARE法案的一部分,公司能夠將2019年和2020年的淨營業虧損計入美國聯邦法定税率為35%的納税年度,而目前為21%。該公司已經確認了一美元202019年和2020年因重新計量的税收淨營業虧損增加價值而產生的税收優惠。
(b)截至2020年12月31日的年度的税收優惠包括一項調整,以逆轉最初為截至2019年12月31日的年度記錄的估值免税額,該估值免税額是對由不允許的利息扣除產生的遞延税資產進行的。根據《國税法》第163(J)條,美國利息最多隻能扣除調整後應納税所得額(ATI)的30%。不允許的利息扣除可以無限期地結轉,但只有在公司首次使用本年度利息支出後,任何給定年度的美國淨利息支出低於ATI的30%的情況下,才能實現。根據其預計的利息支出和ATI,本公司認為無法實現任何現有的暫緩扣除利息,因此,截至2019年12月31日,已就這些遞延税項資產記錄了全額估值準備。然而,在2019年12月,美國註冊會計師協會發布了3300.01-02年度的技術問答,聲稱只有在現有遞延税項資產和負債的沖銷不足以實現不允許的利息結轉的情況下,才應確認估值備抵,而忽略了包括對未來的預期在內的實質性證據
收益或虧損及未來利息支出。嚴格遵守AICPA的TQA,公司於2020年撤銷了截至2020年12月31日因不允許利息產生的遞延税項資產的所有估值免税額,導致14税收優惠增加100萬美元,其中9與2019年12月31日記錄的遞延税項資產確認有關的百萬美元。本公司已確定,此次調整對2019年12月31日的合併財務報表沒有重大影響。該公司的結論是在考慮了一些定性因素後得出的,例如遞延税項資產可能永遠不會變現或影響現金税,以及所得税優惠不會影響營業現金流量、營業收入、扣除利息、折舊和攤銷前的收益以及調整後的自由現金流量。 預計繼續應用這一AICPA準則將導致未來確認公司認為不會實現的額外遞延税項資產。
(c)2021年的有效税率與21%的法定税率不同,主要是因為通過以加拿大較高的混合法定税率重新計量公司的加拿大遞延税項資產而確認的税收優惠。 法定税率較高,是由於出售木材和新聞紙資產而改變了加拿大各省之間的收入分配。 不太重要的是,法國在2019年至2022年期間制定了降低聯邦法定税率的計劃。這裏還包括重新計量法國遞延税項負債對預定法定税率的年度影響。
遞延税金
遞延所得税是在財務報告與税務報告的不同時期記錄收入和費用的結果。截至12月31日的兩個年度的暫時性差異和由此產生的遞延納税淨負債的性質如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
遞延税項總資產: | | | |
加拿大淨營業虧損(A) | $ | 115,436 | | | $ | 168,342 | |
加拿大科學研究和實驗扣除額(“SR&ED”)(A) | 94,705 | | | 87,722 | |
物業、廠房和設備的基本差異 | 103,877 | | | 95,267 | |
税收抵免結轉(A) | 72,881 | | | 84,844 | |
養老金、退休後和其他僱員福利 | 37,753 | | | 52,876 | |
環境責任 | 41,218 | | | 39,067 | |
遞延利息扣除(A) | 11,388 | | | 11,290 | |
其他補償 | 4,330 | | | 6,363 | |
國家淨營業虧損(A) | 4,987 | | | 4,290 | |
資本化成本 | 2,259 | | | 3,521 | |
其他 | 18,448 | | | 14,465 | |
遞延税項總資產總額 | 507,282 | | | 568,047 | |
減去:估值免税額(A) | (67,644) | | | (81,133) | |
扣除估值準備後的遞延税項資產總額 | 439,638 | | | 486,914 | |
遞延税項負債總額: | | | |
物業、廠房和設備的基本差異 | (105,152) | | | (103,793) | |
無形資產 | (9,245) | | | (11,513) | |
其他 | (10,607) | | | (13,111) | |
遞延税項負債總額 | (125,004) | | | (128,417) | |
遞延税項淨資產 | $ | 314,634 | | | $ | 358,497 | |
| | | |
包括在: | | | |
遞延税項資產 | $ | 335,119 | | | $ | 382,959 | |
遞延税項負債 | (20,485) | | | (24,462) | |
| $ | 314,634 | | | $ | 358,497 | |
| | | |
(A)以下是截至2021年12月31日的淨營業虧損、税收抵免和某些其他結轉:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總金額 | | 受影響的税款 | | 評税免税額 | | 期滿 |
對外研發信貸結轉 | $ | 42,512 | | | $ | 42,512 | | | $ | (42,512) | | | 2022-2039 |
國家税收抵免結轉 | $ | 22,135 | | | $ | 22,135 | | | $ | (21,893) | | | 2022-2030 |
國家淨營業虧損 | $ | 108,028 | | | $ | 4,987 | | | $ | (3,201) | | | 2022-2041 |
加拿大非資本損失 | $ | 527,439 | | | $ | 115,436 | | | $ | — | | | 2028-2041 |
加拿大SR和ED池 | $ | 411,334 | | | $ | 94,705 | | | $ | — | | | 無 |
利息限額結轉 | $ | 51,726 | | | $ | 11,388 | | | $ | — | | | 無 |
| | | | | | | |
未確認的税收優惠
在審計的情況下,如果基於技術優勢,税務狀況更有可能佔上風,公司就會確認税務狀況的影響。截至2021年12月31日,有幾個職位導致未確認的税收優惠,如果得到確認,將影響所得税支出。截至12月31日的三個年度的期初和期末未確認税收優惠對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
1月1日的餘額, | $ | 11,438 | | | $ | 10,555 | | | $ | 8,844 | |
與上一年納税狀況有關的減少額 | (1,330) | | | (2,251) | | | (193) | |
與上一年税收狀況有關的增加 | 1,019 | | | 3,009 | | | 1,904 | |
| | | | | |
與本年度税收狀況有關的增加 | 946 | | | 125 | | | — | |
截至12月31日的結餘, | $ | 12,073 | | | $ | 11,438 | | | $ | 10,555 | |
該公司的每一項未確認的税收優惠如果得到確認,都將影響實際税率。在未確認的税收優惠中記錄的利息和罰款總額不到$1百萬美元。
合理地説,在未來12個月內,由於懸而未決的税收立法、新的税收法規或訴訟時效的結束,一些税收頭寸可能會增加或減少,從而影響公司未確認的税收頭寸儲備減少$2百萬美元,並增加$4百萬美元。
税法
在正常業務過程中,該公司定期接受税務機關的審計,目前正在美國和加拿大接受審計。下表提供了仍可供主要税務管轄區審查的納税年度的詳細信息:
| | | | | |
徵税管轄權 | 開放納税年度 |
美國 | 2014-2021 |
法國 | 2018-2021 |
加拿大 | 2017-2021 |
其他税目
作為減税和就業法案的一部分,2017年通過的幾項條款計劃從2022年開始生效。按照目前的規定,這些條款中的某些條款將對公司未來幾年的美國現金税產生負面影響。這些條款中影響最大的是根據《國税法》第163(J)條對美國利息扣除的進一步限制。根據這一條款,公司只能扣除美國利息支出,最高不得超過調整後應納税所得額(ATI)的一部分。從2022年開始,ATI從税收EBITDA衡量標準減少為税收EBIT衡量標準,這導致美國利息扣減項目大幅減少。可能影響公司未來幾年在美國納税的其他條款包括要求將研究支出資本化和攤銷,以及逐步取消美國資本資產增加的即時費用。
20. 細分市場和地理信息
由於出售了公司的木材和新聞紙資產,公司經營以下業務部門:高純度纖維素、紙板、高得率漿和公司。本文列示的所有前期金額已重新分類,以符合新的分部結構。見注3-停產運營 有關出售公司木材和新聞紙資產的更多信息。另見注1- 業務性質和陳述基礎有關經營業務的説明。公司部門主要由高級管理、會計、信息系統、人力資源、財務、税務和法律行政職能組成,這些職能為運營業務單位提供支持服務。該公司將維持這些支持職能的成本的一部分分配給其業務部門。
該公司根據營業收入評估其部門的業績。部門間銷售主要包括對紙板板的高產量紙漿銷售。部門間銷售價格按各自經營區域的市場近似價計算。
在截至12月31日的三年中,按產品線分列的淨銷售額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額: | | | | | |
高純纖維素 | | | | | |
纖維素專用料 | $ | 711,574 | | | $ | 685,177 | | | $ | 765,077 | |
商品產品 | 279,307 | | | 282,663 | | | 279,527 | |
其他銷售(A) | 100,268 | | | 83,463 | | | 82,383 | |
全高純纖維素 | 1,091,149 | | | 1,051,303 | | | 1,126,987 | |
紙板 | | | | | |
紙板 | 208,332 | | | 189,882 | | | 199,987 | |
高得率紙漿 | | | | | |
高得率紙漿 | 135,676 | | | 125,417 | | | 127,784 | |
| | | | | |
淘汰 | (27,599) | | | (22,768) | | | (23,810) | |
總淨銷售額 | $ | 1,407,558 | | | $ | 1,343,834 | | | $ | 1,430,948 | |
(A)其他銷售包括向第三方銷售電力、木質素和其他副產品 |
截至12月31日的年度,按部門劃分的營業收入由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
營業收入: | | | | | |
高純纖維素 | $ | 19,738 | | | $ | 6,994 | | | $ | 6,588 | |
紙板 | 13,379 | | | 17,862 | | | 4,120 | |
高得率紙漿 | 6,686 | | | (225) | | | 2,726 | |
公司 | (50,248) | | | (54,996) | | | (65,917) | |
總營業虧損 | $ | (10,445) | | | $ | (30,365) | | | $ | (52,483) | |
截至12月31日的年度,按分部分列的可確認資產如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
可識別資產: | | | | | |
高純纖維素 | $ | 1,579,300 | | | $ | 1,528,929 | | | |
紙板 | 114,391 | | | 129,871 | | | |
高得率紙漿 | 38,147 | | | 33,259 | | | |
公司 | 713,186 | | | 624,541 | | | |
持有待售資產 | — | | | 213,265 | | | |
可確認資產總額 | $ | 2,445,024 | | | $ | 2,529,865 | | | |
截至12月31日的年度,按國家分列的長期資產如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
長期資產: | | | |
美國 | $ | 737,710 | | | $ | 768,111 | |
加拿大(A) | 723,662 | | | 898,430 | |
法國 | 207,407 | | | 229,613 | |
其他 | 125 | | | 138 | |
長期資產總額 | $ | 1,668,904 | | | $ | 1,896,292 | |
(A)2020年包括#美元141停止運營的資產達百萬美元
截至12月31日的年度按部門分列的折舊、攤銷和資本支出如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
折舊和攤銷: | | | | | |
高純纖維素 | $ | 116,757 | | | $ | 116,080 | | | $ | 123,279 | |
紙板 | 14,320 | | | 15,420 | | | 15,587 | |
高得率紙漿 | 2,544 | | | 2,528 | | | 2,551 | |
公司 | 4,678 | | | 4,343 | | | 735 | |
折舊及攤銷總額 | $ | 138,299 | | | $ | 138,371 | | | $ | 142,152 | |
| | | | | |
資本支出(A): | | | | | |
高純纖維素 | $ | 110,092 | | | $ | 67,906 | | | $ | 79,293 | |
紙板 | 2,160 | | | 1,838 | | | 1,446 | |
高得率紙漿 | 2,215 | | | 2,127 | | | 2,265 | |
公司 | 205 | | | 1,621 | | | 6,300 | |
資本支出總額 | $ | 114,672 | | | $ | 73,492 | | | $ | 89,304 | |
(A)數額不包括以賬户方式購買的資本資產變化和政府贈款的影響。
在截至12月31日的三年中,該公司銷售額的地理分佈如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按目的地劃分的銷售額 |
| 2021 | | % | | 2020 | | % | | 2019 | | % |
美國 | $ | 472,440 | | | 34 | | | $ | 458,749 | | | 34 | | | $ | 502,232 | | | 36 | |
中國 | 295,515 | | | 21 | | | 357,091 | | | 27 | | | 328,037 | | | 23 | |
加拿大 | 72,490 | | | 5 | | | 71,817 | | | 5 | | | 69,891 | | | 5 | |
日本 | 118,443 | | | 9 | | | 119,178 | | | 9 | | | 119,839 | | | 8 | |
歐洲 | 283,904 | | | 20 | | | 233,535 | | | 17 | | | 268,134 | | | 18 | |
拉丁美洲 | 18,901 | | | 1 | | | 12,688 | | | 1 | | | 10,223 | | | 1 | |
其他亞洲 | 130,233 | | | 9 | | | 73,734 | | | 6 | | | 115,332 | | | 8 | |
所有其他 | 15,632 | | | 1 | | | 17,042 | | | 1 | | | 17,260 | | | 1 | |
總銷售額 | $ | 1,407,558 | | | 100 | | | $ | 1,343,834 | | | 100 | | | $ | 1,430,948 | | | 100 | |
在截至2021年12月31日的一年中,該公司沒有佔總銷售額10%以上的重要客户。該公司在高純度纖維素領域有一個重要客户,代表着10佔截至2020年12月31日的年度總銷售額的百分比。截至2019年12月31日止年度,本公司並無佔總銷售額10%以上的重要客户。
21. 承付款和或有事項
承付款
該公司以各種經營租賃方式租賃某些建築物、機器和設備。經營租賃的租金總支出為#美元。7百萬,$7百萬美元,以及$62021年、2020年和2019年分別為100萬。見注4-租契,瞭解有關未來最低租賃付款的更多信息。
截至2021年12月31日,購買債務項下的未來最低付款如下:
| | | | | | | | |
| | 購買義務(A)(B) |
2022 | | $ | 163,053 | |
2023 | | 64,418 | |
2024 | | 58,805 | |
2025 | | 49,860 | |
2026 | | 33,744 | |
此後 | | 401,335 | |
總計 | | $ | 771,215 | |
(A)採購債務主要包括預計將在天然氣、蒸汽能源和木片採購合同上支付的款項。表中報告的債務是估計數,可能會根據實際價格和數量的變化而變化。
(B)《公約》規定的購買義務二十年與GreenFirst達成的木片和剩餘纖維供應協議為$402以上所述的購買義務的百萬美元。預計該公司將支付#美元20在協議期限內,每年可獲得100萬美元的補貼。
訴訟和或有事項
與IESO就調查卡普斯卡林新聞紙設施的爭端達成最終解決方案。於二零一四年至二零二一年年初期間,獨立電力系統營運商(“IESO”)的市場評估及合規部(“MACD”)分支機構(負責營運加拿大安大略省電力批發市場及指導大宗電力系統營運的政府機構)一直致力審查本公司遵守加拿大安大略省電力批發市場營運的已公佈規則的情況。調查主要集中於IESO在2010年至2019年期間根據市場規則向本公司支付的款項,這些付款與計劃內、延長和計劃外的多次強制停機有關,這些停機導致公司位於安大略省卡普斯卡辛的前新聞紙設施全部或部分發生大規模停機。
2020年5月,MACD定稿二智能交通系統的四對該公司在其前Kapuskering新聞紙工廠的電力管理做法進行了調查,併發布了命令,聲稱罰款為加元25百萬美元。這些命令要求該公司支付加元的罰款。3立即百萬加元和加元12一百萬美元10-年期,剩餘加元10百萬美元將被推遲,並最終被原諒,假設公司在其他方面遵守了訂單的剩餘條款。本公司堅稱其已在所有重大方面遵守公佈的規則,並強烈反對IESO的命令,包括向安大略省分區法院(高等法院)提起司法覆核程序,尋求使該等命令無效。在發出這些命令時,其餘兩項調查仍在進行中,這使該公司面臨MACD未來可能在完成這些額外調查後發出更多命令的風險。
2021年4月19日,本公司與IESO簽訂了和解紀要(“MOS”),根據該協議,雙方同意全面並最終解決與所有四關於調查(無論是否完成)和相關命令、司法審查程序和相關糾紛的情況。作為和解協議的一部分,該公司同意支付一筆固定的債務加元。12在一段時間內5由加元組成的年份4.5百萬預付款和加元7.5百萬美元的付款將(按前期加權)分攤到下一年5MOS的週年紀念日,沒有利息。除上述規定外,MOS還規定,一筆“暫緩”款項為#加元。10.4如本公司未能遵守MOS的任何條款及條件,或發生適用市場規則所界定的失責事件,除非該等違約或失責事件獲得及時補救,否則將有百萬元到期及應付。由於定期固定或非或有付款是根據MOS支付的,這筆或有“暫緩”款項每年都會減少。假設在還款期內沒有發生違約或違約的未治癒事件,則在全額支付加元后12百萬美元,則全部“暫緩”款項將被取消,公司將被免除任何與此有關的付款義務。
鑑於雙方已敲定並簽訂了MOS,本公司認為此事已結束(僅限於雙方根據MOS尚未履行的義務)。
對銷往美國的加拿大軟木木材徵收關税該公司經營六加拿大安大略省和魁北克省的軟木木材廠,並從加拿大向美國出口軟木木材。2017年,反傾銷和反補貼
美國商務部(USDOC)對出口到美國的木材徵收關税,該公司被分配了如下的反傾銷税率6%,反補貼税率為14百分比。2020年12月,在對2017年4月28日至2018年12月31日期間進行行政審查後,美國農業部確定了反傾銷和反補貼税的修訂税率。因此,自2020年12月至2021年8月28日木材資產出售結束為止,該公司應徵收約為1.6%,反補貼税率約為7.4百分比。儘管最近税率有所調整,但加拿大對美國農業部關税評估的法律挑戰仍在繼續。
該公司支付了大約$112截至2021年8月28日的木材關税為100萬美元,在發生的期間記錄為費用。該公司目前有一筆$20與2020年12月確定2017年和2018年期間訂正費率有關的長期應收款百萬美元。在軟木木材糾紛最終解決之前,現金預計不會返還公司,該糾紛仍受到法律挑戰,並接受美國農業部2018年12月31日之後的進一步行政審查程序。作為出售其木材資產的一部分,公司保留所有截至交易結束日產生或產生的針葉材木材關税的權利和義務。
其他。除上述事項外,本公司亦從事各種法律及監管行動及法律程序,並在其正常業務過程中提出的各種訴訟及索償中被列為被告。雖然本公司已購買合理及慣常的保險,涵蓋與其業務有關的正常風險,但在某些情況下,本公司透過經營自我保險而保留一些風險,主要是在工人補償、財產保險及一般責任方面。這些其他訴訟和索賠,無論是單獨的還是合計的,預計都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
擔保和其他
本公司根據債權人、保險計劃和各種政府機構的要求提供財務擔保。截至2021年12月31日,該公司的淨風險敞口為$40從各種備用信用證中提取了600萬美元,主要用於與環境修復有關的財務保證、對天然氣和電力購買的信貸支持以及與外國退休計劃義務有關的擔保。這些備用信用證代表或有負債。該公司僅在相關付款義務違約時才承擔責任。信用證有不同的到期日,並將根據需要續期。
該公司有#美元的擔保債券。82截至2021年12月31日,該公司的收入為600萬美元,主要是為了遵守與環境補救和關閉後護理相關的財務保證要求,為公司的工人補償計劃提供抵押品,以及為國際運輸的產品提供税收和關税擔保。這些擔保債券在不同的日期到期,預計每年根據需要續簽。
利諾科技佛羅裏達公司(Ltf)是該公司擁有的合資企業45百分比及其合作伙伴Borregaard ASA擁有55百分比。該公司是LTF融資協議的擔保人,如果發生違約,預計它將只對協議下的任何償還按比例承擔責任。公司對長期轉債融資協議擔保的比例為$332021年12月31日為100萬人。
本公司並無就該等財務擔保在其綜合資產負債表中記錄任何負債,因為本公司已記錄與該擔保相關的相關負債,或該擔保取決於本公司本身的表現,因此不受計量要求的約束,或本公司已計算該擔保的估計公允價值,並根據會觸發付款責任的當前事實及情況而認定該擔保屬不重要。
由於每項規定可能涉及的一系列獨特的事實和情況,不可能確定這些潛在義務項下的最高潛在責任數額。
該公司目前的員工人數剛剛超過2,500美國、加拿大和法國的人。截至2021年12月31日,大約72百分之百的勞動力都加入了工會。因此,公司被要求與加入工會的員工集體談判工資、福利和其他條款。截至2021年12月31日,公司涵蓋其工會員工的所有集體談判協議都是有效的。
22. 現金流量信息的補充披露
對截至12月31日的三年的現金流量信息的補充披露包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
補充現金流信息: | | | | | |
為債務利息支付的現金 | $ | 46,770 | | | $ | 49,294 | | | $ | 48,124 | |
繳納(收到)所得税的現金 | $ | (34,715) | | | $ | 1,168 | | | $ | 3,266 | |
臨時購入的資本資產 | $ | 25,580 | | | $ | 19,594 | | | $ | 11,513 | |
根據經營租約獲得的資產 | $ | 6,774 | | | 182 | | | $ | 16,544 | |
| | | | | |
23. 2021年和2020年季度業績(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 3月27日 | | 6月26日 | | 9月25日 | | 12月31日 | | 合計年份 |
2021 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 318,678 | | | $ | 341,019 | | | $ | 374,014 | | | $ | 373,847 | | | $ | 1,407,558 | |
毛利率 | $ | 20,424 | | | $ | 22,279 | | | $ | 19,336 | | | $ | 12,683 | | | $ | 74,722 | |
營業收入 | $ | (473) | | | $ | 1,377 | | | $ | 2,826 | | | $ | (14,175) | | | $ | (10,445) | |
持續經營的收入(虧損) | $ | (16,211) | | | $ | 8,297 | | | $ | (13,394) | | | $ | (28,461) | | | $ | (49,769) | |
非持續經營的收入 | $ | (10,817) | | | $ | 113,931 | | | $ | 8,636 | | | $ | 4,433 | | | $ | 116,183 | |
淨收益(虧損) | $ | (27,028) | | | $ | 122,228 | | | $ | (4,758) | | | $ | (24,028) | | | $ | 66,414 | |
基本每股收益 | | | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.26) | | | $ | 0.13 | | | $ | (0.21) | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.78) | |
停產經營 | $ | (0.17) | | | $ | 1.79 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.07 | | | $ | 1.83 | |
總計 | $ | (0.43) | | | $ | 1.92 | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.38) | | | $ | 1.05 | |
稀釋後每股收益: | | | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.26) | | | $ | 0.13 | | | $ | (0.21) | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.78) | |
停產經營 | $ | (0.17) | | | $ | 1.76 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.07 | | | $ | 1.83 | |
總計 | $ | (0.43) | | | $ | 1.89 | | | $ | (0.07) | | | $ | (0.38) | | | $ | 1.05 | |
| | | | | | | | | |
| 截至的季度 | | |
| 3月28日 | | 6月27日 | | 9月26日 | | 12月31日 | | 合計年份 |
2020 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 324,476 | | | $ | 324,170 | | | $ | 323,483 | | | $ | 371,705 | | | $ | 1,343,834 | |
毛利率 | $ | 8,280 | | | $ | 22,538 | | | $ | 21,570 | | | $ | 11,041 | | | $ | 63,429 | |
營業收入 | $ | (6,166) | | | $ | (6,161) | | | $ | (1,110) | | | $ | (16,928) | | | $ | (30,365) | |
持續經營的收入(虧損) | $ | (17,987) | | | $ | (3,505) | | | $ | 12,621 | | | $ | (29,198) | | | $ | (38,069) | |
非持續經營的收入 | $ | (6,139) | | | $ | (9,358) | | | $ | 16,239 | | | $ | 37,882 | | | $ | 38,624 | |
淨收益(虧損) | $ | (24,126) | | | $ | (12,863) | | | $ | 28,860 | | | $ | 8,684 | | | $ | 555 | |
基本每股收益 | | | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.29) | | | $ | (0.05) | | | $ | 0.20 | | | $ | (0.46) | | | $ | (0.60) | |
停產經營 | $ | (0.09) | | | $ | (0.15) | | | $ | 0.26 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.61 | |
總計 | $ | (0.38) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.46 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.01 | |
稀釋後每股收益: | | | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.29) | | | $ | (0.05) | | | $ | 0.20 | | | $ | (0.46) | | | $ | (0.60) | |
停產經營 | $ | (0.09) | | | $ | (0.15) | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.61 | |
總計 | $ | (0.38) | | | $ | (0.20) | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.14 | | | $ | 0.01 | |
目錄表
雷諾先進材料公司。
附表二-估值及合資格賬目
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 加法 | | | | |
描述 | 年初餘額 | | 計入成本和費用 | | 記入其他賬户 | | | | 扣除額 | | 年終餘額 |
壞賬準備: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 487 | | | $ | 346 | | | $ | 2 | | | | | $ | (61) | | | $ | 774 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 606 | | | $ | 108 | | | $ | 4 | | | | | $ | (231) | | | $ | 487 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 559 | | | $ | 232 | | | $ | 10 | | | | | $ | (195) | | | $ | 606 | |
對銷售退貨的扣除: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 759 | | | $ | (15) | | | $ | — | | | | | $ | (7) | | | $ | 737 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 730 | | | $ | 156 | | | $ | — | | | | | $ | (127) | | | $ | 759 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 1,259 | | | $ | (346) | | | $ | — | | | | | $ | (183) | | | $ | 730 | |
遞延税項資產估值免税額: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 81,133 | | | $ | (13,489) | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 67,644 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 94,660 | | | $ | (13,527) | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 81,133 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 85,938 | | | $ | 8,722 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 94,660 | |
自保責任: | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度 | $ | 1,028 | | | $ | 273 | | | $ | — | | | | | $ | (319) | | | $ | 982 | |
截至2020年12月31日的年度 | $ | 1,357 | | | $ | 425 | | | $ | — | | | | | $ | (754) | | | $ | 1,028 | |
截至2019年12月31日的年度 | $ | 1,011 | | | $ | 622 | | | $ | — | | | | | $ | (276) | | | $ | 1,357 | |