獨立註冊會計師事務所報告

致18-Global Inc.公司財產聯營公司董事會和股東

對財務報表的幾點看法

本公司已審核所附公司財產聯營公司18環球有限公司及其附屬公司(“貴公司”)於2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益表及現金流量表，包括所附指數所載的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

長壽房地產及相關無形資產減值評估

如綜合財務報表附註2、4和7所述，截至2021年12月31日，扣除累計折舊和攤銷後的房地產綜合投資餘額為19億美元，其中大部分與長期房地產有關，一部分與無形資產有關。在截至2021年12月31日的年度內，公司確認了2350萬美元的減值費用(包括可歸因於非控股權益的1180萬美元)。管理層定期評估是否有任何指標顯示長壽房地產及相關無形資產的價值可能減值或其賬面價值可能無法收回。減值指標包括但不限於空置、即將到期的租約、信用困難的租户、租户終止租約或可能的財產處置。如果確定了減值指標，管理層會將物業資產組的賬面價值與管理層預計物業資產組將產生的估計未來未貼現淨現金流(包括最終出售物業資產組的任何估計收益)進行比較。這個

未貼現現金流分析要求管理層估計市場租金、剩餘價值和持有期。管理層使用外部來源的市場信息(如第三方市場研究、外部評估、經紀人報價或最近的可比銷售額)估計市場租金和剩餘價值。對於剩餘價值，管理層採用選定的資本化率，並扣除估計的銷售成本。如果該物業資產組的未來未貼現現金流量淨值小於賬面價值，則該物業資產組的賬面價值被視為不可收回。管理層然後將減值損失計量為物業資產組的賬面價值超過估計公允價值的部分，估計公允價值是通過使用貼現率、剩餘資本化率和估計市場租金估計貼現現金流來確定的。

我們決定執行與長期房地產和相關無形資產減值評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定物業資產組未來未貼現淨現金流量和公允價值時的重大判斷，這反過來又導致審計師在執行程序和評估管理層與貼現率、剩餘資本化率和估計市場租金相關的重大假設時做出高度的判斷、主觀性和努力，以及(Ii)審計工作涉及到使用具有專業技能和

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括：(I)測試管理層制定物業資產組未來未貼現淨現金流量和公允價值的流程；(Ii)評估未貼現和貼現現金流量方法的適當性；(Iii)測試所用基礎數據的完整性和準確性；(Iv)通過考慮與外部市場和行業數據的一致性以及重大假設是否與其他領域獲得的證據一致，評估與貼現率、剩餘資本化率和估計市場租金相關的重大假設的合理性。(V)就房地產樣本而言，擁有專門技能和知識的專業人士協助評估管理層貼現現金流量法的適當性，以及與貼現率、剩餘資本化率和估計市場租金相關的重大假設的合理性。

/s/普華永道會計師事務所

紐約，紐約

2022年2月24日

自2013年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

公司財產助理18-全球註冊

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

__________

(A)有關可變權益實體(“VIE”)的詳情見附註2。

請參閲合併財務報表附註。

公司財產助理18-全球註冊

合併損益表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

請參閲合併財務報表附註。

公司財產助理18-全球註冊

綜合綜合(虧損)收益表

(單位：千)

 

請參閲合併財務報表附註。

公司財產助理18-全球註冊

合併權益表

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

(續)

公司財產助理18-全球註冊

合併權益表

(續)

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

請參閲合併財務報表附註。

公司財產助理18-全球註冊

合併現金流量表

(單位：千)

請參閲合併財務報表附註。

公司財產助理18-全球註冊

合併財務報表附註

注1.組織結構

Corporation Property Associates 18-Global Inc.(以下簡稱“CPA：18-Global”)是一家公開擁有、非交易的房地產投資信託基金(“REIT”)，主要投資於可產生收入的多元化商業地產組合，淨出租給國內外公司。此外，我們的投資組合還包括自助寄存和學生公寓投資。我們成立於2012年，由W.P.Carey Inc.(“WPC”)通過其一家子公司(統稱為我們的“顧問”)進行管理。作為房地產投資信託基金，只要我們滿足某些要求，主要與我們的收入性質和分配水平等因素有關，我們就不需要為我們分配給股東的收入和收益繳納美國聯邦所得税。我們主要通過將我們擁有的物業出租給單一公司租户來賺取收入，主要是在三重淨租賃的基礎上，這要求租户支付幾乎所有與物業運營和維護相關的成本。我們的自營倉儲收入來自租用倉儲空間的客户的租金，主要是個人或商業用途的按月租賃。我們主要通過與學生個人簽訂一年或一年以下的租約來賺取學生住房的運營收入。我們最後一套多户住宅物業是在2019年1月29日售出的。在此之後，我們不再從多户住宅租户那裏賺取收入。收入受新租賃交易時間、租賃終止、租賃到期、合同租金調整、租户違約、物業銷售以及外幣匯率變化的影響。

我們幾乎所有的資產和負債都由CPA：18有限合夥企業(“經營合夥企業”)持有，截至2021年12月31日，我們擁有經營合夥企業99.97%的普通和有限合夥權益。運營夥伴關係的剩餘權益由WPC的一家子公司持有。

截至2021年12月31日，我們的淨租賃組合由53個物業的全部或部分所有權權益組成，幾乎所有物業都已全部入夥，並以三重淨值租賃給50個租户，總面積為1040萬平方英尺。我們投資組合的其餘部分由我們在65個自助儲物物業、三個學生公寓開發項目(其中兩個項目建成後將遵守淨租賃協議)和一個學生公寓運營物業的全部或部分所有權權益組成，總計約510萬平方英尺。

我們經營三個可報告的業務部門：Net Lease、Self Storage和其他運營物業。我們的淨租賃部門包括我們對淨租賃物業的投資，無論它們是作為運營租賃還是直接融資租賃入賬。我們的自助存儲部門由我們在自助存儲物業方面的投資組成。我們的其他運營物業部門主要包括我們對學生公寓運營物業的投資，以及在2019年1月之前的多户住宅物業的投資。此外，我們還有一個所有其他類別，其中包括我們的應收票據投資，其中一項在2019年第二季度償還。我們的可報告業務部門和所有其他類別與我們的報告單位相同(附註14)。

2019年12月20日，我們與第三方簽署了一項框架協議，在建設完成後，就我們位於西班牙和葡萄牙的學生公寓簽訂了11份淨租賃協議，租期為25年。截至2021年12月31日，我們已將9套學生公寓投入使用，其餘兩個在建學生公寓項目將在完工後接受淨租賃協議，並計劃在2022年和2023年全年如此。

截至2015年4月2日，我們在首次公開募股(IPO)中總共籌集了約12億美元的毛收入，也就是我們結束募股的日期。我們已將發行所得資金全額投資。此外，從成立到2021年12月31日，通過我們的分銷再投資計劃，向我們股東分配的2.204億美元和6370萬美元分別再投資於我們的A類和C類普通股。

2021年8月31日，我們報道稱，我們的獨立董事打算開始為我們的股東評估可能的流動性替代方案，其中包括從我們顧問的附屬公司收到的關於潛在業務合併交易的主動初步提案。獨立董事已經成立了一個特別委員會，並聘請了顧問。不能保證任何流動性替代方案的形式或時間，也不能保證在可預見的未來可能會尋求任何替代方案。在選定特定備選方案之前，我們不打算討論評估過程。

附註2.主要會計政策摘要

關鍵會計政策和估算

收購會計核算

根據企業合併指導意見，我們確定一項交易或其他事件是否是企業合併，這要求收購的資產和承擔的負債構成企業。如果收購的資產不是企業，我們將該交易或其他事件作為資產收購進行會計處理。在這兩種方法下，我們確認收購的可識別資產、承擔的負債以及收購實體中的任何非控股權益。此外，對於業務合併的交易，我們評估商譽的存在或從廉價購買中獲得的收益。我們利用與資產收購相關的收購相關成本和費用。我們立即支付與收購相關的成本和與業務合併相關的費用。由於我們的收購被歸類為資產收購，報告期內發生的所有交易成本都已資本化。

有形資產的購買價格分配-當我們以租賃分類為經營租賃的物業收購時，我們根據有形資產和無形資產和負債的估計公允價值將購買價格分配給收購的有形資產和無形資產和負債。有形資產包括土地、建築物和場地改善。無形資產包括租賃的高於市場價值和低於市場價值，以及包括租户關係價值的就地租賃。土地通常採用銷售比較法(或市場法)進行估值。使用成本和/或收入法對建築物進行估值，就像是空置一樣。房地產的公允價值是通過(I)對投資組合中每個物業在剩餘的預期租賃期內的估計淨營業收入應用貼現現金流分析，以及(Ii)根據租賃期滿後物業的假設銷售，並考慮到該物業以估計市場租金重新租賃，並應用選定的資本化率來確定的(I)對投資組合中每個物業的估計淨營業收入應用折現現金流分析，以及(Ii)根據租賃期滿後物業的假設出售，並應用選定的資本化率來確定房地產的公允價值。

模型中使用的假設是特定於物業的，在這些信息可用的情況下；但是，當某些必要的信息不可用時，我們使用可用的區域和物業類型信息。假設和估計包括以下內容：

·貼現率或內部回報率；

·市場租金和增長要素租金以及市場租賃期；

·適用於市場租賃期結束時的市場租金估計的資本化率；

·簽訂租約所需的營銷期；

·銷售期間的賬面成本；以及

·租賃佣金和租户改善津貼。

用於評估物業價值的貼現率和剩餘資本化率是根據幾個因素選擇的，包括：

·承租人的信譽；

·行業調查；

·房產類型；

·財產位置和樓齡；

·當前租賃率相對於市場租賃率，以及

·預計租賃期限。

如租户擁有被視為對租户有利的購買選擇權，或租户以低於估計市值租金的租金擁有長期續期選擇權，我們一般會將行使該購買選擇權或長期續期選擇權的價值計入剩餘價值的釐定。

租賃資產的剩餘經濟壽命是通過部分依賴於租賃資產的第三方評估和行業標準來估計的。對剩餘經濟壽命的不同估計將影響記錄的折舊費用。

無形資產和負債的購買價格分配-我們根據下列差額的現值(使用貼現率反映與所收購的租賃相關的風險，包括承租人的信用)來記錄所收購物業的高於市場和低於市場的無形資產和負債：(I)根據收購物業時談判或到位的租賃支付的合同租金，以及(Ii)我們對物業或同等物業的公平市場租賃率的估計，兩者都是在估計租賃期內衡量的，其中包括續簽。我們將估計市值租金與合約租金之間的差額貼現至現值，利率反映我們目前對所收購租賃相關風險的評估，其中包括對承租人信用的對價。

我們將高於市價的無形租賃攤銷為租賃收入在剩餘合同租賃期內的減少。我們將低於市價的租賃無形資產攤銷，作為初始租期和相應租約的任何續約期租賃收入的增長。我們將低於市價租賃的價值計入應付賬款、應計費用和綜合財務報表中的其他負債。

任何原址租約的價值估計等於收購人因租户到位而避免的成本，這將是租賃物業所必需的，租賃期等於剩餘的主要原址租賃期和投資級租賃的價值。避免成本首先是通過確定標的租賃的原地租期得出的。然後，根據我們對市場的審查，估計業主將街市租約複製到剩餘的原址租期所需承擔的成本。這些成本包括：(I)停機期間損失的租金(即假設的空置期)；(Ii)業主在空置期內的預計開支；(Iii)租金優惠(即免租)；(Iv)租賃佣金；及(V)給予租客的租客改善津貼。我們使用我們的估計或部分依賴於第三方估值來確定這些價值。我們將原地租賃無形資產的價值攤銷為折舊和攤銷費用，在每份租賃的剩餘初始期限內攤銷。無形資產的攤銷期限不超過建築物的剩餘折舊壽命。

如果租賃終止，我們將高於和低於市場租賃價值的未攤銷部分計入租金收入，將原地租賃價值計入攤銷費用。如果契約被修訂，我們將決定修訂契約的經濟狀況是否繼續支持高於或低於市場的租賃無形資產的存在。

債務購買價格分配-當吾等收購槓桿物業時，相關債務工具的公允價值採用貼現現金流模型確定，利率考慮租户的信貸(如適用)和利率風險。由此產生的溢價或折價將在債務的剩餘期限內攤銷，並計入合併財務報表的利息支出。我們也會考慮抵押品的價值，考慮抵押品的質量、租户的信用質量、到期時間和當前利率。

商譽的購買價格分配--在企業合併的情況下，在確認所有有形和無形資產和負債後，支付的超出收購和假設資產和負債公允價值的額外對價代表商譽。我們將商譽分配給產生此類商譽的各個報告單位。如果我們以商譽從報告單位處置根據美國公認會計原則(“GAAP”)構成業務的財產或投資，我們會將報告單位商譽的一部分分配給該業務，以確定出售業務的損益。分配給該業務的商譽金額基於該業務的相對公允價值與報告單位的公允價值。作為企業採購會計的一部分，我們記錄由於税務管轄區投資的税基和GAAP基礎之間的差異而產生的任何遞延税項資產和/或負債。該遞延税額將計入採購會計，並可能影響所記錄的商譽金額，具體取決於所有其他資產和負債的公允價值以及支付的金額。

減損

房地產-我們定期評估是否有任何指標表明我們的長期房地產和相關無形資產的價值可能受損或其賬面價值可能無法收回。這些減值指標包括但不限於空置、即將到期的租約、信用困難的租户、租户終止租約或可能的財產處置。

對於為投資而持有的房地產資產和確定了減值指標的相關無形資產，我們遵循兩個步驟來確定資產是否減值和確定費用金額。首先，我們將房產資產組的賬面價值與我們預計房產資產組將產生的估計未來淨未貼現現金流進行比較，包括最終出售房產資產組的任何估計收益。未貼現現金流分析要求我們對市場租金、剩餘價值和持有期做出最佳估計。我們使用外部市場信息(如第三方市場研究、外部評估、經紀人報價或最近的可比銷售)估計市場租金和剩餘價值。對於剩餘價值，我們採用選定的資本化率，並扣除估計的銷售成本。

由於我們的投資目標是長期持有物業，所以在非貼現現金流分析中使用的持有期一般為十年，但如果我們打算持有物業少於十年，則持有期可能會較短。根據所作的假設和使用的估計，評估長期資產和相關無形資產時預測的未來現金流可能會在一系列結果中有所不同。在確定我們對未來現金流的估計時，我們會考慮可能結果的可能性，如果有必要，我們會將概率加權方法應用於不同的可能情況。如果該物業資產組的未來未貼現現金流量淨值小於賬面價值，則該物業資產組的賬面價值被視為不可收回。然後，我們將減值損失計量為物業資產組的賬面價值超過其估計公允價值的部分。

持有待售資產-我們一般將受經營租賃約束的房地產資產歸類為待售房地產，當我們簽訂了出售物業的合同，所有重大盡職調查要求都已滿足，我們收到了不可退還的押金，我們相信處置很可能會在一年內進行。當我們將一項資產歸類為持有待售資產時，我們將該資產的公允價值減去估計出售成本與其賬面價值進行比較，如果公允價值減去估計出售成本低於物業的賬面價值，我們就將賬面價值減少到公允價值減去估計出售成本。我們將繼續審查該物業公允價值的後續變化，並可能在必要時確認額外的減值費用。

銷售損益-當交易符合合同定義，符合出售一項或多項不同資產的標準，並且物業控制權轉移時，我們確認出售物業的損益。當滿足這些標準時，收益或損失被確認為銷售價格減去任何銷售成本與物業賬面價值之間的差額。

直接融資租賃/應收票據-該政策已被我們於2020年1月1日採用的2016-13年會計準則更新(ASU)2016-13年金融工具-信用損失取代，並在下面的信用損失項下進行了描述。在採用之前，我們定期評估是否有任何指標表明我們在直接融資租賃中的淨投資價值可能已經減值。在釐定可能減值時，吾等考慮了直接融資租賃應收賬款的可收回性，如果任何虧損既可能又合理地估計，則需要為其撥備。此外，我們還確定了該物業剩餘價值的估計值是否出現了永久性下降。如果本次審核顯示該資產的公允價值持續低於其賬面價值，我們確認了減值費用。對於應收票據，我們使用貼現現金流模型來確定這些金融工具的估計公允價值，該模型通過按當前估計市場利率對未來票據付款進行貼現來估計該等付款的現值。估計的市場利率考慮了利率風險和相關抵押品的價值，其中包括抵押品的質量、租户/債務人的信貸質量以及到期時間。

權益法房地產投資-在2020年處置之前(附註4)，我們定期評估我們的權益法房地產投資，以確定是否有任何指標表明我們的權益法投資的價值可能受到減值，以及該減值是否是臨時性的。若減值已發生且被確定為非暫時性，吾等將按吾等投資之賬面值超出其估計公允價值(根據適用合夥企業或合資企業協議之條款計算吾等應佔相關資產淨值之估計公平市價而釐定)來計量有關費用，而該等公允價值乃由吾等根據適用合夥企業或合營協議之條款計算吾等應佔相關資產淨值之估計公平市價而釐定。對於我們的權益法房地產投資，我們計算標的投資的房地產或直接融資租賃的淨投資的估計公允價值，如上文房地產和直接融資租賃中所述。標的投資債務的公允價值(如果有的話)是根據市場利率和其他市場信息計算的。標的投資的其他金融資產和負債(不包括直接融資租賃的淨投資)的公允價值一般接近其賬面價值。

商譽-我們至少每年或在觸發事件發生時評估商譽的可能減值(附註6)。為了識別任何減值，我們首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果不確定是這種情況，則認為沒有必要進行第一步定量減損測試。然而，如果商譽減值的可能性較大，則執行第一步，以確定商譽減值的存在和金額。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值，我們不認為商譽受到損害。然而，如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，減值損失將確認為相當於超出的金額，但以分配給報告單位的商譽總額為限。

信用損失

我們在2020年1月1日採用了ASU 2016-13，金融工具--信用損失，用“預期損失”模型取代了“已發生損失”模型，使得即使損失風險很小，也能更早地確認信用損失。本準則適用於按攤餘成本和某些其他工具計量的金融資產，包括直接融資租賃和應收票據的淨投資。本標準不適用於842主題範圍內的經營性租賃應收賬款。我們採用了修正的追溯方法採用ASU 2016-13年度，根據該方法，我們將累計效果調整記錄為2020年1月1日留存收益690萬美元的費用，這反映在我們的合併權益表中。

信貸損失撥備(減記為直接融資租賃投資淨額或綜合資產負債表上的應收票據)採用違約概率法根據承租人各自的信用評級、收回抵押品的預期價值以及我們與其他直接融資租賃相關的歷史虧損經驗，按信用評級(附註5)以集合基準計量。我們的模型中包含了包含前瞻性信息的因素。我們的應收票據計入其他資產，淨額計入我們的綜合資產負債表。信貸損失撥備包括在我們的綜合損益表中的信貸損失撥備內。

其他會計政策

合併基礎-我們的合併財務報表反映了我們的所有賬户，包括我們控制的子公司的賬户。合併子公司中不能直接或間接歸屬於我們的權益部分作為非控股權益列示。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。

當我們獲得某一實體的經濟利益時，我們會對該實體進行評估，以確定該實體是否應被視為VIE，如果應被視為VIE，我們是否為主要受益者，因此需要合併該實體。吾等將合併VIE的會計指引應用於某些實體，而於該等實體中，股權投資者並不具備控股財務權益的特徵，或在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下，該實體沒有足夠的風險股本為其活動提供資金。租賃中的固定價格購買和續簽選擇權，以及貸款或合資協議中的某些決策權，可以使我們考慮將實體視為VIE。有限合夥企業和其他以合夥形式經營的類似實體將被視為VIE，除非有限合夥人擁有實質性的啟動權或參與權。要確定VIE是否應該合併，需要做出重大判斷。我們審查合夥協議或其他相關合同中規定的合同安排，以確定該實體是否被視為VIE，並確定我們在VIE中是否有任何可變利益。然後，我們將我們的可變利益(如果有)與其他可變利益持有人的可變利益進行比較，以確定哪一方是VIE的主要受益者，這取決於實體(I)是否有權指導對VIE的經濟表現最重要的活動，以及(Ii)是否有義務吸收VIE的損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的VIE利益。這些VIE的負債對我們沒有追索權，只能用每個VIE各自的資產來償還。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別認為有10家和15家實體是VIE，我們都進行了整合，因為我們被認為是主要受益者。下表彙總了合併資產負債表中包括的合併VIE的選定財務數據(單位：千)：

房地產和經營性房地產-我們以成本減去累計折舊的價格出售土地、建築和改善設施。我們將延長財產使用壽命或增加其價值的成本資本化，而將不會改善或延長相應資產的壽命的維護和維修費用計入已發生的費用。

在建房地產-對於在建房地產，包括利息費用和其他財產費用(如房地產税、保險和法律費用)在內的運營費用是資本化的，而不是支出。我們通過將適用於物業特定資金的利率或適用於未償還借款的利率應用於期內在建物業的累計符合資格支出的平均金額來資本化利息。

應收票據-對於抵押票據和貸款參與的投資，貸款最初按購置成本反映，由未償還餘額組成。我們的應收票據計入其他資產，在合併財務報表中淨額。我們以借款人支付利息的形式產生收入，這些收入在合併財務報表中的其他營業收入和利息收入中確認。

現金和現金等價物-我們認為所有短期、高流動性的投資都可以很容易地轉換為現金，並且在購買時的到期日不超過三個月的投資都是現金等價物。被歸類為現金等價物的項目包括商業票據和貨幣市場基金。我們的現金和現金等價物由幾家金融機構保管，這些餘額有時會超過聯邦保險的限額。我們尋求通過只將資金存入主要金融機構來緩解這一風險。

其他資產和負債-我們將應收票據、預付費用、遞延租金收入、租户應收賬款、遞延費用、貸款人持有的託管餘額、限制性現金餘額、遞延税項資產和其他資產中的衍生資產淨額計入合併財務報表。我們在合併財務報表中將衍生負債、遞延所得税、代表租户持有的金額、遞延收入、無形負債和環境負債計入應付賬款、應計費用和其他負債。

應付聯屬公司的遞延收購費-應付予吾等顧問的費用，以代表吾等安排及洽談投資及相關按揭融資，已計入應付聯屬公司的費用(附註3)。這項費用連同其應計利息在緊接進行投資的會計季度之後的會計季度的第一個營業日和隨後兩個會計年度的相應會計季度的第一個營業日分三個等額的年度分期付款。支付這類費用的時間取決於首選的回報標準，即每年5%的非複利累計分配回報(最初基於我們的投資資本)。

股票回購-根據我們的贖回計劃，股票回購被記錄為普通股面值和額外的實收資本的減少，根據這一計劃，我們可以在股東的要求下選擇贖回股票，但受某些例外、條件和限制的限制。我們在任何時期可以購買的最高股票數量取決於許多因素，並由我們的董事會自行決定。

非控股權益-我們將我們經營合夥企業中的特殊普通合夥人權益作為非控股權益進行核算(注3)。特別普通合夥人權益使WPC-CPA：18 Holdings，LLC(“CPA：18 Holdings”或“特別普通合夥人”)有權獲得現金分派，在諮詢協議終止或不續簽的情況下，有權贖回。對特別普通合夥人的現金分配計入可歸因於非控制性權益的淨虧損(收益)的分配。

收入確認-收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時或作為控制權轉讓給客户時確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。在合同開始時，我們評估我們與客户的合同中承諾的服務，併為每個向客户轉讓不同的貨物或服務(或捆綁的貨物或服務)的承諾確定履行義務。為了確定履約義務，我們考慮了合同中承諾的所有服務，無論它們是明確聲明的還是由習慣的商業實踐暗示的。

我們主要以三重淨值租賃的方式將房地產出租給他人，因此租户通常負責與房產相關的運營費用，包括物業税、保險、維護、維修和改善。運營物業收入包括來自我們的自助存儲和其他運營物業的租賃和其他收入(包括學生公寓運營和多户住宅物業；我們在2019年1月出售了最後一套多户住宅物業)。

我們幾乎所有的租約都規定了預定的租金上漲、根據消費物價指數(“CPI”)或物業所在司法管轄區的類似指數的變動公式進行的定期租金調整，或規定在規定水平(“租金百分比”)以上分享租户的毛收入。基於消費物價指數的調整取決於未來的事件，因此不包括在直線租金計算中作為最低租金。我們從承租人報告的百分比租金中確認租金，這是在達到需要向我們支付租金的銷售水平之後。在本報告所述期間，百分比租金微不足道。

就我們的經營租賃而言，我們按相關租賃的不可撤銷租賃期以直線方式確認未來的最低租金收入，並將運營費用計入已發生的運營費用(附註4)。租賃收入(包括直線租賃收入)只有在被認為可能收取時才會確認。對每個租户的應收賬款使用不同的標準進行評估，包括信用評級、擔保、過去的催收問題以及影響租户的當前經濟和商業環境。如果合同租金流被認為不可能收回，收入只會在收到租户的現金後確認。在截至2020年12月31日的一年中，根據我們對某些淨租賃酒店收取所有剩餘合同租金的可能性不到75%的評估，我們註銷了700萬美元的直線應收租金。此外，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們沒有確認租賃收入分別為990萬美元和920萬美元的未收取租金。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的直線應收租金總額分別為2080萬美元和1900萬美元。

我們將直接融資方式下的租賃記錄為直接融資租賃的淨投資(附註5)。淨投資等於租賃資產的成本。成本和總投資(包括租賃資產的剩餘價值和未來最低租金)之間的差額是非勞動收入。我們將不勞而獲的收入在租賃期內遞延並攤銷至收入，以便我們在租賃中的淨投資產生恆定的定期回報率。

資產報廢義務-資產報廢義務涉及因長期資產的收購、建設、開發和/或正常運營而產生的與長期資產報廢相關的法律義務。資產報廢義務負債的公允價值計入資產報廢義務發生期間或資產購置點，該負債的成本計入相關長期資產賬面價值的等額增長。(二)資產報廢義務負債的公允價值計入承擔資產報廢義務的資產發生期間或資產收購時的公允價值，該負債的成本計入相關長期資產賬面價值的等額增長。負債在每個期間增加，資本化成本在相關長期資產的預計剩餘壽命內折舊。對估計的報廢債務的修訂導致對相關資本化資產和相應負債的調整。

為釐定資產報廢債務的公允價值，吾等作出若干估計及假設，包括(其中包括)預計現金流、借款利率，以及對可能對估計公允價值有重大影響的市場狀況的評估。這些估計和假設是主觀的。

與在建房地產相關的資本化利息-與開發項目直接相關的利息資本化。我們認為一項發展計劃在改善工程完成後已大致完成。如果項目的離散部分基本完成並被佔用，而其他部分尚未達到該階段，則基本完成的部分應單獨入賬。我們在在建部分和基本完工部分之間分配發生的成本，只對與在建部分相關的成本進行資本化。我們根據債務的混合利率確定用於資本化利息的利率。

折舊-我們使用直線法計算建築物和相關裝修的折舊，計算的是物業(不超過40年)以及傢俱、固定裝置和設備的預計剩餘使用年限(一般最長為7年)。我們使用直線法計算租户改進的折舊，以租約剩餘期限或資產的估計使用年限中較短者為準。

外幣兑換和交易損益-我們主要在歐洲的國際房地產投資中感興趣，其功能貨幣是歐元、英鎊或挪威克朗。對於資產負債，我們使用資產負債表日的現行匯率將這些貨幣轉換為美元，對於收入和費用賬户，我們使用發生交易當月的平均匯率進行折算。我們將此折算產生的損益報告為其他綜合(虧損)權益收入的組成部分。當我們大量退出所有相關貨幣的投資時，這些折算收益和損失將計入淨收益(虧損)。

外幣交易結算時實現的交易損益(從交易日或最近的資產負債表日期(以較晚的為準)計算)一般將計入交易結算期的淨收益(虧損)。此外，計劃結算的外幣公司間交易，主要包括應計利息和將短期或已計劃本金支付的公司間債務換算為報告貨幣，計入淨收益(虧損)的確定(在損益表的其他損益內)。

長期性質的外幣交易(即在可預見的將來不計劃或預期結算)的換算影響，即交易的實體在我們的合併財務報表中以權益法合併或核算，不計入淨收益(虧損)，但作為其他全面權益收益(虧損)的組成部分報告。

已實現淨收益或(虧損)在與子公司境外業務向母公司轉移現金有關的外幣交易中確認。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們確認的已實現淨收益(虧損)分別為70萬美元、20萬美元和60萬美元。

衍生工具-我們以公允價值計量衍生工具，並將其記錄為資產或負債，這取決於我們在適用的衍生合同下的權利或義務。未被指定為套期保值的衍生品必須通過盈利調整為公允價值。對於被指定為現金流套期保值的衍生品，衍生產品的公允價值變動在其他綜合(虧損)收益中確認，直到被套期保值交易影響收益。根據我們的會計政策選擇，代表對衝組成部分的現金流對衝的損益不包括在系統和理性基礎上對對衝有效期內收益確認的有效性進行評估的現金流量套期保值的損益。此類損益在我們的綜合損益表中計入其他損益和(或)利息支出。被排除成分的收益確認與被套期保值交易列在同一行項目中。對於被指定為淨投資對衝的衍生品，作為累計外幣換算調整的一部分，衍生品的公允價值和/或淨結算的變化在其他綜合(虧損)收益中報告。當套期保值投資被出售或大量清算時，金額從其他綜合(虧損)收入中重新分類為收益(在我們的綜合損益表中，在房地產銷售收益淨額內)。根據公允價值計量指引，交易對手信用風險按投資組合淨頭寸計量。

所得税-我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國税法(Internal Revenue Code)第856至860條徵税。為了保持我們作為房地產投資信託基金的資格，除其他事項外，我們必須將至少90%的房地產投資信託基金應納税淨收入分配給我們的股東，並通過關於我們的收入和資產性質的某些測試。作為房地產投資信託基金，只要我們滿足某些要求，主要與我們的收入性質和分配水平以及其他因素有關，我們就不需要為我們分配給股東的收入和收益繳納聯邦所得税。我們相信，我們已經並打算繼續以一種允許我們繼續符合REIT資格的方式運營。

我們主要在北美和歐洲的各州和市政當局開展業務，因此，我們或我們的一個或多個子公司在美國聯邦司法管轄區、各州和某些外國司法管轄區提交所得税申報單。因此，我們需要繳納某些外國税、州税和地方税，並在合併財務報表中計入這些税的撥備。

我們選擇將我們的某些公司子公司視為應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)。一般而言，租户服務中心可為租户提供額外服務，並一般可從事任何房地產或非房地產相關業務(經營或管理醫療設施或住宿設施，或根據特許經營權、許可證或其他方式向任何人士提供經營任何住宿設施或醫療設施所使用的任何品牌名稱的權利除外)。這些業務需要繳納公司的聯邦、州、地方和外國所得税(視情況而定)。我們的財務報表是在包括TRS在內的綜合基礎上編制的，幷包括這些業務的當期和遞延税金撥備。

在決定我們的税收條款和評估我們的税收狀況時，需要做出重大的判斷。我們根據利益確認模型建立税收準備金，在某些情況下，這可能會導致較大數額的利益(和較低數額的準備金)被初步確認。只要税務狀況被認為更有可能持續下去，我們確認最終在結算時實現的可能性大於50%的最大税收優惠。當税收狀況不再可能持續時，我們會取消確認。

 

我們的收益和利潤決定了分配給股東的應税程度，與為財務報告目的報告的淨收入不同，主要是由於折舊的差異以及租金確認和某些費用扣除的時間差異，用於聯邦所得税目的。

我們確認我們的某些子公司在美國或外國司法管轄區應納税的遞延所得税。遞延所得税通常是暫時性差異的結果(如附註12所述，出於税收目的與美國公認會計原則目的不同對待的項目)。此外，遞延税項資產來自前幾年產生的未使用税淨營業虧損。遞延所得税按資產負債法計算。資產負債法要求確認遞延税項資產和負債，因為資產和負債的計税基礎和財務基礎之間的暫時性差異會產生預期的未來税收後果。當我們認為遞延所得税資產很可能全部或部分無法變現時，我們會為遞延所得税資產提供估值津貼。當環境變化導致相關遞延所得税資產的估計可變現能力發生變化時，由此產生的估值撥備的增加或減少計入遞延所得税支出(利益)(附註12)。

每股收益-我們有一個簡單的股權資本結構，只有普通股流通股。因此，列報的每股收益代表了合併財務報表中列報的所有期間的基本每股收益和稀釋每股收益。普通股每股基本和稀釋後收益的計算方法是將CPA：18-Global的淨收入除以當年發行和發行的普通股的加權平均數。CPA：18-Global的淨收入分配是根據分別截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度A類普通股和C類普通股的加權平均流通股計算的。

估計的使用-按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和附註中報告的金額和或有金額的披露。實際結果可能與這些估計不同。

外幣

我們受到外幣與美元(主要是歐元、挪威克朗，其次是英鎊)之間匯率波動的影響。下表反映了美元兑外幣的期末匯率：

租契

我們採用了會計準則編纂(“ASC”)842的指導方針，從2019年1月1日開始為我們的中期和年度租約。

作為承租人：使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們根據租賃支付租賃款項的義務。我們在合同開始時確定一項安排是否包含租約，並在合同開始時確定租約的分類。經營租賃ROU資產和租賃負債在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們在計算租賃負債時不會在租賃期內計入續訂選擇權，除非我們合理確定我們會行使選擇權。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中，並在產生這些付款義務的期間確認。我們的可變租賃費用包括CPI或其他可比指數、税收和維護成本造成的增長。租賃付款的租賃費用在租賃期內以直線方式確認。低於市價的地面租賃無形資產和高於市價的地面租賃無形負債被計入淨資產收益率(ROU)的組成部分。有關在我們的綜合資產負債表中列報這些金額的額外披露，請參閲附註4。

我們的經營租賃中的隱含利率通常無法確定，因此，我們使用租賃開始日的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們增量借款利率的確定需要判斷。我們使用估計的基準抵押貸款利率來確定每個租約的遞增借款利率。這些基準利率是根據對國內和國際市場基準證券當前抵押貸款債務市場活動的審查，利用收益率曲線確定的。然後，利率會根據各種因素進行調整，包括抵押水平和租期。

作為出租人：我們將非租賃組成部分(包括公共區域維護服務的租賃安排)與相關租賃組成部分(租賃收入)合併，因為非租賃組成部分和相關租賃組成部分的轉移時間和模式是相同的，租賃組成部分是主要組成部分，否則租賃組成部分將被歸類為經營性租賃。對於(I)包括公共區域維修服務的涉及房地產的經營租賃安排，以及(Ii)包括房地產税和保險費在內的所有房地產安排，我們在綜合收益表中將這些金額列在租賃收入中。如果報銷被認為是可收回的，我們記錄承租人在發生相關費用的期間所報銷的金額。

重新分類

某些前期金額已重新分類，以符合本期列報。

受限現金

限制性現金主要包括保證金和根據貸款人協議為償債、資本改善和房地產税要求預留的金額。下表提供了合併資產負債表內報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表的對賬(以千計)：

__________

(A)受限現金計入其他資產，淨額計入我們的綜合資產負債表。截至2020年12月31日的金額包括與處置我們的權益法房地產投資有關的託管淨收益3040萬美元(附註4)。這些資金是在2021年2月從一個受限制的現金賬户轉移到我們這裏的。

最近採用的會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。2021年1月7日，FASB發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍，其中澄清了主題848中關於合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於受過渡影響的衍生品。我們已使用ASU 2020-04和ASU 2021-01中規定的權宜之計和例外情況，評估了參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他已停止的參考利率的合同，並使用替代參考利率進行了必要的修改。採用這些準則並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

注3.與關聯方的協議和交易

與我們的顧問進行交易

我們與我們的顧問簽訂了諮詢協議，根據該協議，我們的顧問根據費用安排為我們提供某些服務，包括識別、評估、談判、購買、開發、日常管理以及房地產和相關資產以及抵押貸款的處置。我們還向我們的顧問報銷代表我們履行的一般和行政職責。諮詢協議的期限為一年，可以連續續簽一年。我們可以在60天內無緣無故地書面通知終止諮詢協議。截至2021年12月31日，諮詢協議已續簽至2022年3月31日。

我們與WPC有一項無擔保循環信貸額度，借款能力為5000萬美元，計劃到期日在2021年第四季度從2022年3月31日延長至2023年3月31日。信貸額度的利率等於WPC在其高級信貸安排下可以借入資金的利率(包括0.20%的年貸款費)。在截至2021年12月31日的年度內，我們全額償還了2,110萬美元的信貸額度未償還餘額(包括應計利息)，這是截至2020年12月31日的未償還金額。截至2021年12月31日，我們在信用額度上沒有提取任何金額。從2021年12月31日到本報告之日，我們在信貸額度下借入了1800萬美元(注15)。

共同擁有的投資

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別在16項和18項共同擁有的投資中擁有50%至99%的權益，其餘權益由WPC(截至兩天有4項投資)或第三方持有。由於沒有任何其他方擁有取代吾等控制權的任何權利，故吾等合併所有該等合資企業(吾等於截至2020年12月31日止年度出售根據權益會計方法入賬的唯一股權投資(附註4))。

2020年12月29日，我們從合資夥伴手中收購了位於西班牙巴塞羅那的共同擁有的淨租賃學生公寓物業1.3%的剩餘股份，總對價為450萬美元。

與我們關聯公司的其他交易

下表彙總了我們根據相關協議的條款支付的費用、報銷的費用以及向我們的顧問和其他附屬公司進行的分配(以千為單位)：

下表彙總了合併財務報表中應支付給關聯公司的金額(以千為單位)：

___________

(A)包括從我們的合資夥伴向我們合併的共同擁有的投資提供的貸款。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們合資夥伴的未償還金額(包括應計利息)分別為550萬美元和530萬美元。

資產管理費

根據諮詢協議，我們的顧問有權獲得0.5%至1.5%的年度資產管理費，這取決於投資類型，並基於我們投資的平均市值或平均股本價值(視情況而定)。資產管理費在與我們的顧問協商後，在我們的董事會選舉中以現金和/或A類普通股的股票支付。對於我們的顧問以股票形式收到的任何部分費用，發行的股票數量是通過將美元費用金額除以我們最近公佈的每股A類股資產淨值(NAV)來確定的，截至2021年9月30日，每股資產淨值為9.07美元。自2019年1月1日起，我們的顧問同意以A類普通股股票的形式收取50%的資產管理費，並以50%的現金支付。從2020年4月1日起，我們的顧問同意以我們A類普通股的股票形式收取所有資產管理費。截至2021年12月31日，我們的顧問持有我們已發行的A類普通股8,326,732股，佔我們已發行的A類和C類總流通股的5.6%。資產管理費計入物業費用，不包括合併財務報表中的可償還租户成本。

購置費和處置費

我們的顧問收取收購費用，其中一部分在收購時支付，其餘部分從屬於每年5.0%的非複利累計分派的優先回報(最初基於我們的投資資本)。初始收購費用和附屬收購費用分別為我們每項投資總成本的2.5%和2.0%，用於所有投資(在二級市場購買的隨時可銷售的房地產證券除外)，我們的顧問將不會收到任何收購費用。遞延收購費計劃在購買物業的季度之後分三個等額的年度分期付款支付，並以上述優先回報為準。優先回報是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度實現的。未支付的遞延收購費分期付款計入合併財務報表中應收聯屬公司的款項，並按2.0%的年利率計息。累計總收購成本(包括支付給顧問的收購費用)不得超過所有投資合計合同收購價格的6.0%，該價格在每年年底計算。

自2020年1月1日起，顧問公司放棄了對單一投資和投資組合的銷售和處置收取處置費的權利。顧問仍有權獲得與合併、清算或其他事件相關的一筆或一系列交易的處置費，由我們的董事會酌情決定。在2020年1月1日之前，我們的顧問有權獲得相當於(I)競爭性房地產佣金(根據諮詢協議的定義)的50.0%或(Ii)正在出售的投資的合同銷售價格的3.0%的處置費用，兩者以較小者為準。這些費用是由我們的董事會酌情支付的。在截至2019年12月31日的年度內，與2018年和2019年的某些處置相關的批准和支付的處置費用總額為110萬美元，並計入房地產銷售收益，淨額計入合併財務報表。

人員和管理費用報銷

根據諮詢協議的條款，我們的顧問將把一部分人員和管理費用分配給我們和WPC及其附屬公司管理的其他實體，截至2021年12月31日，這些實體包括Carey European Students Housing Fund I L.P.(WPC與Carey Watermark Investors Inc.和Carey Watermark Investors 2 Inc.的諮詢協議已於2020年4月13日終止)，其中包括Carey European Student Fund I L.P.(WPC與Carey Watermark Investors Inc.和Carey Watermark Investors 2 Inc.的諮詢協議已於2020年4月13日終止)。

我們向顧問報銷管理日常運營(包括會計服務、股東服務、公司管理以及物業管理和運營)所分配的人事和管理費用。此外，我們還報銷我們的顧問在向我們提供服務過程中產生的各種費用。我們報銷由我們的顧問代表我們支付的某些第三方費用，包括專業費用和辦公費用。我們不向顧問報銷支付給指定高管的工資和福利，也不報銷為顧問收取費用(如收購和處置)的交易提供服務的人員費用。根據諮詢協議，分配給我們的適用人員成本金額上限為2021年、2020年和2019年按比例分配給我們的總收入的1.0%。我們的顧問根據我們的全職員工當量佔顧問全職員工當量總額的百分比，向我們分配管理費用。與我們顧問的法律交易組相關的成本基於與為不同類型的交易(如融資、租賃修訂和處置等)執行的服務相關的費用明細表。一般而言，人事和間接費用報銷包括在合併財務報表的一般費用和行政費用中。

超額運營費用

 

在符合某些條件的情況下，我們的顧問有義務在任何12個月期間補償我們的運營費用超過諮詢協議中定義的“2%/25%準則”(大於平均投資資產的2%或淨收益的25%)的金額。在最近的四個季度中，我們的運營費用低於這一門檻。

可用現金分配

WPC在運營合夥企業中的權益使其有權獲得最高為運營合夥企業產生的可用現金的10.0%的分配(“可用現金分配”)，其定義為運營產生的現金(不包括資本收益，扣除運營費用和償債，不包括預付款和氣球付款)。可用現金分配計入合併財務報表中可歸因於非控股權益的淨虧損(收益)。

注4.房地產、經營性房地產、在建房地產、房地產股權投資

房地產-土地、建築和改善

房地產由租賃給他人的土地和建築物組成，受經營性租賃的約束，概述如下(以千為單位)：

_________

(A)數額包括位於西班牙和葡萄牙的四處最近落成的學生公寓(以淨租賃協議為準)，詳見下文“在建房地產”一節。

從2020年12月31日至2021年12月31日，我們的房地產-土地、建築和改善工程的賬面價值減少了6530萬美元，反映了同期匯率波動的影響(附註2)。

截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們房地產的折舊費用(包括外幣換算的影響)分別為3720萬美元、3050萬美元和2950萬美元。

於截至2021年12月31日止年度，我們將賬面值為180萬美元的物業從直接融資租賃的淨投資重新分類至房地產-土地、樓宇及改善工程，因租賃終止而改變租賃類別(附註5)。

收購房地產

2021年12月30日，我們收購了位於德克薩斯州休斯敦的一個工業設施，該設施被視為資產收購，總成本為1090萬美元，其中包括190萬美元的土地，710萬美元的建築，以及190萬美元的無形就地租賃(預計壽命為15年)。與此次收購相關的是，與該租户在另一處物業的租約終止。

房地產處分

在截至2021年12月31日的一年中，我們出售了位於克羅地亞扎達爾的一處房產，分類為房地產-土地、建築和改善。因此，從2020年12月31日至2021年12月31日，我們的房地產-土地、建築物和改善工程的賬面價值減少了1,190萬美元(附註13)。

其他營業收入

在截至2021年12月31日的一年中，我們從兩處房產的國內投資組合中的一處房產獲得了490萬美元的租賃終止收益，這些收益將在被佔用房產的剩餘租賃期內按比例確認為其他運營收入(租約到期時間為2034年)。因此，在截至2021年12月31日的年度內，我們在與本次租賃終止相關的綜合收益表中確認的其他營業和利息收入不到10萬美元。如附註5和附註13所披露，空置設施於2021年12月出售。

經營房地產-土地、建築和改善

 

經營性房地產由我們的自助式倉儲、學生公寓(不受淨租賃協議約束)和多户住宅物業(我們最後一套多户住宅物業於2019年1月29日售出)組成，現彙總如下(單位：千)：

從2020年12月31日至2021年12月31日，我們的經營性房地產-土地、建築和改善工程-的賬面價值增加了150萬美元，反映了同期匯率波動的影響(注2)。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，包括外幣換算影響在內的折舊費用分別為1620萬美元、1600萬美元和1520萬美元。

經營性房地產的處分

在截至2021年12月31日的一年中，我們出售了位於英國加的夫和朴茨茅斯的兩套學生公寓運營物業。因此，從2020年12月31日至2021年12月31日，我們的經營性房地產-土地、建築和改善-的賬面價值減少了1.141億美元(附註13)。

在建房地產

下表提供了我們在建房地產的活動情況(以千為單位)：

2021年投入使用的項目

在截至2021年12月31日的一年中，我們建成並投入使用了以下學生公寓物業，這些物業以最低固定租金遵守個人淨租賃協議，並重新分類為房地產-我們綜合資產負債表上的土地、建築和改善工程(以千計)：

___________

(A)金額包括應付予吾等顧問的資本化利息、賬面成本及購置費(附註3)。

(B)數額反映資產投入使用之日的歐元匯率。

2020年投入使用的項目

在截至2020年12月31日的一年中，我們建成並投入使用了以下學生公寓物業(單位：千)：

___________

(A)金額包括應付予吾等顧問的資本化利息及收購費(附註3)。

(B)與我們的國際學生宿舍物業有關的款項是以外幣計算的。對於這些房產，金額反映了資產投入使用之日的歐元。

(C)落成後，這些物業須按個別淨租約訂立最低固定租金。

(D)落成後，該等物業須遵守按毛收入釐定租金浮動的個別淨租賃協議，並於營運第二年轉為最低固定租金。

此外，在截至2020年12月31日的一年中，我們在我們的三個淨租賃物業(非現金投資活動)投入了約630萬美元的資本投資項目。

2021年至2020年資本化基金

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，資本化資金總額主要與學生公寓開發項目的建築支出有關，其中分別包括500萬美元和2050萬美元的應計成本，這是一項非現金投資活動。

資本化利息

資本化利息包括建設期間發生的利息，以及抵押貸款折扣和遞延融資成本的攤銷，截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，這三項費用分別為540萬美元、830萬美元和710萬美元，是一項非現金投資活動。

期末餘額

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別有3個和7個開放的學生公寓開發項目，未融資承諾總額分別約為5540萬美元和1.749億美元，其中不包括資本化利息、應計成本和資本化採購費。

租契

租賃收入

在綜合損益表中確認並計入租賃收入-租賃淨收入和租賃收入-經營房地產的租賃收入如下(以千計)：

_________

(A)包括(I)根據消費物價指數及其他相若指數的變動而增加的租金，以及(Ii)物業税、保險及公用地方維修服務的發還費用。

(B)不包括截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的直接融資租賃利息收入分別為150萬美元、320萬美元和390萬美元(附註5)。直接融資租賃的利息收入在綜合收益表中計入租賃收入-淨租賃。

(C)主要由滯納金和行政費組成。

計劃收到的未來租賃付款

截至2021年12月31日，根據不可取消的經營租賃，計劃收到的未來租賃付款(不包括租户支付的費用、百分比租金和未來基於CPI的調整)如下(以千為單位)：

有關根據不可撤銷直接融資租賃收取的預定未來租賃付款，請參閲附註5。

租賃費

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，運營租賃的總租賃成本分別為80萬美元、100萬美元和110萬美元，這些成本包括在物業費用中，不包括綜合損益表中的可報銷租户成本和可報銷租户成本。此外，我們確認截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的可償還地面租金總額約為40萬美元，這些租金包括在綜合收益表中的租賃收入-淨租賃中。

其他信息

與ROU資產和租賃負債相關的補充資產負債表信息如下(以千美元為單位)：

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(A)不包括截至2021年12月31日和2020年12月31日與位於英國斯旺西的學生公寓開發項目相關的ROU土地租賃資產總額740萬美元和750萬美元，因為該項目在983年租賃期內沒有未來義務。

截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度，包括在經營活動提供的現金淨額中的經營租賃負債支付的現金分別為70萬美元、40萬美元和80萬美元。並無我們為承租人的土地融資租約，因此不存在相關的ROU資產或租賃負債。

未貼現現金流

截至2021年12月31日，綜合資產負債表中記錄的營業租賃未貼現現金流在應付帳款、應計費用和其他負債中的對賬情況如下(以千計)：

加納定居點更新

關於與我們前合資夥伴的訴訟，仲裁員做出了最終裁決，並在截至2020年12月31日的年度內判給合資夥伴260萬美元的和解款項。截至2021年12月31日和2020年12月31日，應付給合資夥伴的款項已全部付清。

此外，在截至2020年12月31日的一年內，加納政府將退還的增值税(“增值税”)不再被認為是可能的。因此，在截至2020年12月31日的年度內，我們記錄了280萬美元的應收增值税沖銷虧損，這筆虧損計入了我們綜合收益表的其他收益和(虧損)。

房地產股權投資

我們使用累積收益法對權益法投資的分配進行分類。收到的分配被視為投資回報，並歸類為經營活動的現金流入。然而，如果投資者收到的累計分配減去前期收到的被確定為投資回報的分配，超過確認收益中的累計股本，超出的部分被視為投資回報，並被歸類為投資活動的現金流入。

我們在我們自助存儲部門的一項未合併投資中持有權益，該投資與加拿大三家自助存儲設施的合資企業有關。該實體是與第三方共同擁有的，第三方也是合資企業的普通合夥人。2019年4月15日，合資協議修改，我們在合資企業中的所有權和經濟權益從90%增加到100%。我們沒有合併這個實體，因為我們不是主要受益者，因為我們與普通合夥人共同決策，而且我們參與活動的性質使我們能夠發揮重大影響力，但沒有賦予我們對顯著影響該實體經濟表現的決策的權力。

2020年12月23日，我們出售了我們唯一的權益法投資，其中包括位於加拿大的三個自助倉儲設施，總收益為6230萬美元。同時，在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了1290萬美元的銷售收益(包括180萬美元的税金)，這筆收益在我們的合併財務報表中計入了房地產權益法投資的收益(虧損)。物業售賣完成後，政府已償還涉及這些物業的三千一百八十萬元貸款。金額以交易當日的加元匯率為基礎。

2019年8月15日，我們完成了位於加拿大沃恩的自助倉儲開發項目的處置。在本次出售的同時，我們在截至2019年12月31日的年度內確認了20萬美元的銷售收益，這些收益計入了我們合併財務報表中房地產權益法投資的收益(虧損)。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們不再有任何權益法投資。

資產報廢義務

我們已經記錄了與我們的某些投資相關的清除石棉和環境廢物的資產報廢義務。我們根據財產的估計經濟壽命和檢查員提供的估計搬遷費用估計了資產報廢債務的公允價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，這一負債分別為120萬美元和330萬美元。負債在產生負債時使用相關固定利率抵押貸款的加權平均利率進行貼現。我們將資產報廢債務計入應付賬款、應計費用和合並財務報表中的其他負債。

附註5.財務應收款

 

代表按需或在固定或可確定日期收到資金的權利的資產稱為融資應收賬款。我們的應收賬款組合由我們的應收票據(計入其他資產，在合併財務報表中淨額)和我們在直接融資租賃中的淨投資(扣除信貸損失準備)組成。經營租賃不包括在融資應收賬款中。有關我們合併資產負債表上確認的ROU經營租賃資產的信息，請參閲附註2和附註4。

應收票據

截至2021年12月31日，我們的應收票據包括紐約Cipriani宴會廳的2800萬美元夾層10年期商業抵押貸款支持證券，到期日為2024年7月。夾層部分從屬於6000萬美元的房地產優先貸款。年利率為10%的純利息付款將在到期日到期。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該應收票據的餘額仍為2800萬美元。2020年7月28日，我們接到通知，借款人拖欠了優先於我們夾層部分的抵押貸款，從那以後到2021年12月31日，我們從借款人那裏收到了400萬美元，這在我們的綜合資產負債表中被確認為應付賬款、應計費用和其他負債中的負債。我們目前正在評估與優先貸款違約相關的權利和期權，因此沒有在截至2021年12月31日的年度或2020年第三季度和第四季度的利息收入中確認這些金額。

2019年4月9日，我們收到了Mills Fleet Farm Group LLC夾層貸款的全額償還，總額為3600萬美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們的應收票據確認的利息收入分別為140萬美元和410萬美元，並在我們的綜合損益表中計入其他營業和利息收入。

直接融資租賃的淨投資

我們直接融資租賃投資的淨投資彙總如下(以千為單位)：

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，直接融資租賃的利息收入分別為150萬美元、320萬美元和390萬美元，並在我們的綜合損益表中計入租賃收入-淨租賃。

在截至2021年12月31日的一年中，我們出售了一處作為直接融資租賃入賬的房產，總賬面淨值為360萬美元。在這一處置中，我們取消了50萬美元的信貸損失相關撥備。於截至2021年12月31日止年度，我們將賬面值為180萬美元的物業從直接融資租賃的淨投資重新分類至房地產-土地、樓宇及改善工程，因租賃終止而改變租賃類別(附註4)。

自2020年1月1日採納ASU 2016-13年度以來，我們通過累計效應調整將損失準備金的變化應用於留存收益總計690萬美元，這反映在我們的綜合權益表(附註2)中，以及由於直接融資租賃淨投資的預期經濟條件的變化，額外的信貸損失撥備490萬美元，這反映在我們綜合損益表的信貸損失撥備中。在2020年第四季度，租户從預先打包的破產中脱穎而出，導致該物業原始準備金的780萬美元發生逆轉，這筆準備金包括在我們綜合損益表的信貸損失撥備中。這項投資在2020年被重新歸類為經營租賃，因此沒有反映在上表中。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有記錄額外的信貸損失撥備。

計劃收到的未來租賃付款

截至2021年12月31日，根據不可取消的直接融資租賃，計劃收到的未來租賃付款(不包括租户支付的費用、百分比租金和未來基於CPI的調整)如下(以千為單位)：

有關根據不可撤銷經營租賃收取的預定租賃付款，請參閲附註4。

應收金融賬款的信用質量

 

我們通常投資於我們認為對租户業務至關重要的設施，因此租户違約的風險較低。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們沒有重大應收賬款餘額逾期；但我們有信貸損失準備金。除上文直接融資租賃淨投資項下提及的租賃終止外，截至2021年12月31日止年度內，並無對應收融資款項作出重大修改。

我們採用內部5分信用評級標準來評估我們應收賬款的信用質量，其中1分代表最高的信用質量，5分代表最低的信用質量。信用質量從1到3表示投資級為穩定。信用質量從4到5表示被列入違約風險的觀察名單。我們應收賬款的信用質量評估每季度更新一次。

我們的應收賬款按內部信用質量評級彙總如下(單位：千美元)：

附註6.無形資產和無形負債

在合併財務報表中，原址租賃和高於市場租金的無形資產計入原址租賃和其他無形資產。低於市價租金的無形資產計入合併財務報表中的應付帳款、應計費用和其他負債。

商譽計入我們的淨租賃分部，也是商譽減值測試的報告單位，並計入其他資產，淨額計入合併財務報表。由於外幣換算調整，商譽從截至2019年12月31日的2600萬美元增加到截至2020年12月31日的2730萬美元。商譽從截至2020年12月31日的2,730萬美元降至截至2021年12月31日的2,600萬美元，反映了外幣換算調整的影響。

我們在2021年第四季度進行了商譽的年度減值測試，沒有顯示減值。

無形資產和無形負債彙總如下(單位：千)：

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，包括外幣換算影響在內的無形資產淨攤銷分別為1420萬美元、1730萬美元和2040萬美元。低於市價租金和高於市價租金無形資產的攤銷被記錄為租金收入的調整；當地租賃無形資產的攤銷包括在我們綜合收益表的折舊和攤銷中。

根據截至2021年12月31日記錄的無形資產和負債，今後5個日曆年及以後計劃的無形資產年度淨攤銷情況如下(以千為單位)：

附註7.公允價值計量

 

資產的公允價值被定義為退出價格，即在計量日期出售資產或支付在市場參與者之間有序交易中轉移負債時將收到的金額。該指引根據計量公允價值時使用的投入建立了一個三級公允價值層次結構。這些級別是：級別1，在活躍的市場上可以獲得相同工具的報價，如貨幣市場基金、股票證券和美國國債；級別2，對於該工具，除了級別1內的報價之外，還有一些可以觀察到的投入，例如某些衍生工具，包括利率上限、利率掉期、外幣遠期合約和外幣套頭；級別3，對於不屬於級別1或級別2的證券，市場數據很少或根本沒有，因此需要我們自己開發自己的證券。

按公允價值經常性計量的項目

下文所述的方法和假設用於估計每類金融工具的公允價值。對於重要的3級項目，我們也提供了不可觀測的輸入。

衍生資產和負債-我們的衍生資產和負債在綜合財務報表中分別計入其他資產、淨額和應付賬款、應計費用和其他負債，包括利率掉期、利率上限和外幣上限(附註8)。

我們衍生工具的估值是通過對每種衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析來確定的。這一分析反映了衍生品的合同條款，包括到期期限，以及可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線、即期和遠期匯率，以及隱含波動率。我們納入信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映我們自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整衍生工具的公允價值以應對不履行風險的影響時，我們考慮了淨額結算和任何適用的信用增強的影響，如抵押品過帳、門檻、相互看跌和擔保。這些衍生工具被歸類為2級，因為這些工具是與不同銀行交易對手簽訂的定製的場外合約，在活躍的市場上沒有交易。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年中，我們沒有任何傳入或傳出1級、2級和3級測量的數據。按公允價值經常性計入收益的項目確認的損益(已實現和未實現)在我們的合併財務報表的其他損益中列報。

 

截至所示日期，我們的其他金融工具有以下賬面價值和公允價值(以千美元為單位)：

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(A)截至2021年12月31日和2020年12月31日，無追索權擔保債務的賬面價值，淨額分別包括670萬美元和690萬美元的未攤銷遞延融資成本，以及淨額430萬美元和250萬美元的未攤銷溢價(附註9)。

(B)吾等使用貼現現金流量模型釐定無追索權擔保債務的估計公允價值淨額，該模型通過按當前估計市場利率貼現未來貸款付款的現值來估計該等款項的現值。估計的市場利率考慮了利率風險和相關抵押品的價值，包括抵押品的質量、租户/債務人的信用質量以及到期時間。

(C)我們採用貼現現金流模型釐定應收票據的估計公允價值，利率考慮租户/債務人的信貸、付款次序及利率風險。我們還考慮了標的抵押品的價值，考慮了抵押品的質量、租户/義務人的信用質量、到期時間和當前的市場利率。

我們估計，截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的其他金融資產和負債(不包括直接融資租賃的淨投資)的公允價值接近其賬面價值。

在非經常性基礎上按公允價值計量的項目(包括減值費用)

我們定期評估是否有任何指標表明我們的房地產投資價值可能被減值或其賬面價值可能無法收回。我們的減值政策見附註2。

於截至2021年12月31日止年度，我們確認一項國際寫字樓減值費用2,350萬美元(包括可歸因於非控股權益的1,180萬美元)，以將其賬面值降至其估計公允價值(6,140萬美元)，原因是現有租户通知其租約將於2023年5月到期。公允價值計量是通過使用三個重要的不可觀察的投入來估計貼現現金流來確定的，這三個重要的不可觀察的投入是貼現率(7.00%)、剩餘資本化率(範圍6.75%到7.75%)和估計的市場租金(範圍是每平方英尺17美元到18美元)。這項減值費用計入減值費用和可歸因於我們綜合收益表上非控制性權益的淨虧損(收入)，以及我們綜合資產負債表上減少的房地產-土地、建築物和裝修以及非控制性權益。

附註8.衍生金融工具的風險管理和使用

 

風險管理

 

在我們正在進行的業務運營的正常過程中，我們遇到了經濟風險。影響我們的經濟風險主要有四個方面：利率風險、信用風險、市場風險和外匯風險。我們的計息負債主要承受利率風險。信用風險是指我們的業務違約的風險，以及我們的租户沒有能力或不願意支付合同要求的款項的風險。市場風險包括我們的物業和相關貸款的價值變化，以及我們其他投資的價值因利率或其他市場因素的變化而發生的變化。我們擁有國際投資，主要是在歐洲，並受到與波動的外幣匯率相關的風險的影響。

 

衍生金融工具

 

當我們使用衍生品工具時，通常是為了減少我們對利率波動和外幣匯率波動的風險敞口。我們沒有，也不打算為交易或投機目的而訂立金融工具。除了代表我們自己簽訂衍生工具外，我們也可能是嵌入在其他合同中的衍生工具的當事人。與我們使用衍生工具相關的主要風險包括：(I)套期保值安排的交易對手違約，以及(Ii)交易對手的信用質量被下調，以至於我們出售或轉讓我方對衝交易的能力受到損害。(Ii)我們使用衍生工具的主要風險包括：(I)對衝安排的交易對手違約，(Ii)交易對手的信用質量下降，以至於我們出售或轉讓我們這一方的對衝交易的能力受到損害。雖然我們尋求通過與我們認為信譽良好的大型金融機構達成對衝安排來緩解這些風險，但我們旨在限制損失的對衝交易可能會對我們的收益產生不利影響。此外，如果我們終止套期保值安排，我們可能有義務支付某些費用，如交易費或分手費。我們制定了風險評估的政策和程序，以及對衍生金融工具活動的批准、報告和監測。

 

我們以公允價值計量衍生工具，並將其記錄為資產或負債，這取決於我們在適用的衍生合同下的權利或義務。未被指定為套期保值的衍生品必須通過盈利調整為公允價值。對於被指定為現金流套期保值的衍生品，衍生產品的公允價值變動在其他綜合(虧損)收益中確認，直到被套期保值交易影響收益。代表被排除在有效性評估之外的對衝組成部分的現金流對衝的損益，按照我們的會計政策選擇在對衝初期記錄的系統和理性的基礎上，在對衝有效期內的收益中確認。此類損益在我們的綜合損益表中計入其他損益和(或)利息支出。被排除成分的收益確認與被套期保值交易列在同一行項目中。對於被指定為淨投資對衝的衍生品，作為累計外幣換算調整的一部分，衍生品的公允價值和/或淨結算的變化在其他綜合(虧損)收益中報告。當套期淨投資被出售或大量清算時，金額從其他綜合(虧損)收入中重新分類為收益。

與個別交易對手進行的所有衍生工具交易均受國際掉期及衍生工具協會總協議管轄，該協議可視為一項主要淨額結算安排；然而，我們在綜合財務報表中按毛基報告我們所有的衍生工具。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的任何衍生品頭寸都沒有過帳，也沒有收到任何現金抵押品。

下表列出了有關我們的衍生工具的某些信息(單位：千)：

下表介紹了我們的衍生工具在合併財務報表中的影響(以千為單位)：

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(A)公允價值變動和這些合同的結算在其他綜合(虧損)收入的外幣換算調整部分報告。

在與我們的利息衍生合約相關的其他綜合(虧損)收入中報告的金額將重新歸類為利息支出，因為我們的可變利率債務產生了利息。在與外幣衍生合約有關的其他綜合(虧損)收益中報告的金額，將在套期外幣合約結算時重新分類為其他損益。截至2021年12月31日，我們估計未來12個月將有另外80萬美元和60萬美元分別重新歸類為利息支出和其他損益。

下表介紹了我們的衍生工具在合併財務報表中的影響(單位：千)：

利率互換和上限

我們主要通過借貸活動受到利率變化的影響。為了限制這種風險敞口，我們試圖在固定利率的基礎上獲得長期抵押貸款融資。然而，吾等或吾等的聯合投資夥伴不時已取得(並可能在未來取得)浮動利率無追索權擔保債務，因此，吾等已與交易對手訂立利率互換協議或利率上限協議，並可能繼續與交易對手訂立利率互換協議或利率上限協議。利率互換將貸款的可變利率償債義務有效地轉換為固定利率，是一方在特定時期內用利息支付流交換交易對手的現金流的協議。不交換掉期所基於的名義金額或面值。利率上限限制了可變利率債務債券的有效借款利率，同時允許參與者分享利率的下行。我們使用這些衍生品的目的是限制我們對利率變動的風險敞口。

 

截至2021年12月31日，我們的合併子公司的未償還利率掉期和上限摘要如下(貨幣單位：千)：

___________

(A)公允價值金額是根據有關貨幣在2021年12月31日的匯率(視何者適用而定)計算。

(B)這項利率掉期不符合對衝會計的資格；不過，它確實可以防範與相關可變利率債務有關的利率波動。

外幣合約

 

我們受到外幣匯率波動的影響，主要是歐元、挪威克朗，其次是英鎊。我們對外幣匯率變動的管理通常是將我們的償債義務放在與租户對我們的租金義務相同的貨幣的投資上。這降低了我們對這筆投資的淨現金流的總體敞口。然而，我們受到外幣匯率變動的影響，因為租金義務和償債的時間和金額存在差異。在與外幣交易有關的收益中確認的已實現和未實現損益計入合併財務報表的其他損益。

為了對衝某些外幣現金流風險，我們進入了外幣套頭。外幣匯率上限保證了貨幣匯率不會超出期權執行價的波動範圍。我們的外幣領子的期限是62個月或更短。

下表列出了截至2021年12月31日我們未清償的外幣衍生品合約及其名稱(以千為單位的貨幣)：

信用風險相關或有特徵

我們在交易對手的基礎上衡量我們的信用敞口，即我們衍生品的淨正合計估計公允價值，即扣除收到的任何抵押品後的淨額。截至2021年12月31日，沒有收到抵押品。截至2021年12月31日，我們的總信用敞口為70萬美元，對任何單一交易對手的最大敞口為50萬美元。

我們與衍生品交易對手達成的一些協議包含交叉違約條款，如果我們對某些債務違約，或能夠被宣佈違約，這些條款可能會觸發我們的衍生品債務違約聲明。截至2021年12月31日，我們沒有任何衍生品債務被宣佈違約。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們淨負債頭寸衍生品的估計公允價值分別為140萬美元和370萬美元，其中包括應計利息和任何非履行風險調整。如果我們在2021年12月31日或2020年12月31日違反了這些條款中的任何一項，我們可能被要求履行這些協議下的義務，其終止總價值分別為140萬美元和380萬美元。

附註9.無追索權擔保債務，淨額

無追索權擔保債務，淨額以房地產轉讓為抵押。有關我們的擔保財產清單，請參閲附表三--房地產和累計折舊。截至2021年12月31日，我們全部無追索權擔保債務的加權平均利率為3.8%(固定利率和可變利率無追索權擔保債務分別為3.9%和3.5%)，到期日為2022年2月至2039年4月。自2021年12月31日至本報告日期，吾等(I)預付了一筆本金餘額為3620萬美元的無追索權按揭貸款(與一項產權處置有關)，以及(Ii)償還了一筆無追索權按揭貸款的未償還本金2230萬美元(附註15)。

2021年期間的融資活動

在截至2021年12月31日的年度內，我們獲得了以下與某些學生住房物業相關的無追索權抵押貸款和建築貸款(以千美元為單位)：

___________

(A)金額以交易當日的歐元或英鎊匯率(視何者適用而定)計算。

(B)代表無追索權按揭貸款。

(C)為一個學生住房發展項目提供建築貸款，我們目前預計該項目將於2022年第三季度完工。這筆貸款有一年的延期選擇權。

(D)截至交易結束時，我們已提取貸款的第一批1,640萬元，固定利率為2.8釐。第二批170萬美元截至2021年12月31日未提取，提取時的浮動利率將等於歐元銀行間同業拆借利率加2.5%。

還款

在2021年9月3日，我們償還了一筆8330萬美元的無追索權按揭貸款，利率為2.3%，這筆貸款與處置兩處由貸款負擔的學生公寓經營物業有關(附註13)。我們確認了這筆預付款的債務清償淨虧損150萬美元，包括在我們綜合收益表的其他收益和(虧損)中。

2021年10月29日，我們預付了一筆830萬美元的無追索權抵押貸款，利率為3.9%，與處置由該貸款擔保的零售設施有關(附註13)。

於2021年12月29日，我們預付了一筆680萬美元的無追索權按揭貸款，利率為5.0%，與處置由該貸款擔保的一項空置工業設施有關(附註13)。我們確認了這筆預付款清償債務的淨虧損50萬美元，包括在我們綜合收益表的其他收益和(虧損)中。

在截至2021年12月31日的年度內，我們償還了另外四筆到期的無追索權抵押貸款，總本金餘額約5630萬美元，加權平均利率為4.2%。

支付的利息

截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，支付的利息總額分別為4220萬美元、3940萬美元和4340萬美元。

預定債務本金付款

 

截至2021年12月31日，在接下來的五個日曆年及以後的每一年中，計劃的債務本金支付情況如下(以千為單位)：

上表中的某些金額是根據2021年12月31日的適用外幣匯率計算的。

從2020年12月31日到2021年12月31日，我們的無追索權擔保債務的賬面淨值總計增加了3810萬美元，反映了同期匯率波動的影響(注2)。

契諾

我們的無追索權抵押貸款協議包括習慣的財務維護契約，這些契約要求我們在每個季度末保持一定的比率和基準。我們遵守這些公約取決於許多因素，這些因素可能會受到當前或未來經濟狀況的影響，包括新冠肺炎疫情的不利影響。除了下面討論的違規行為外，我們在2021年12月31日遵守了我們的公約。

截至2021年12月31日，我們違反了一項無追索權抵押貸款，該貸款扣押了一處淨租賃物業，原因是我們未能按計劃支付400萬美元的抵押貸款本金(截至2021年12月31日的本金餘額為5260萬美元)。貸款人有權收回貸款，並將任何受限制的現金用於償還貸款。截至本報告日期，貸款人尚未強制執行這一權利，我們正在與貸款人單獨進行談判。

附註10.承付款和或有事項

截至2021年12月31日，我們沒有捲入任何實質性訴訟。在正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟都對我們懸而未決。這些訴訟的結果預計不會對我們的綜合財務損益表或經營業績產生重大不利影響。

未出資的建設承諾見附註4。

注11.每股收益和股本

基本每股收益和稀釋後每股收益

下表顯示了每股收益(單位為千，不包括每股和每股金額)：

CPA：18-環球公司應佔淨收入的分配是根據各自時期A類和C類普通股的基本和稀釋加權平均流通股計算的。C類普通股分配包括與年度分配和股東服務費負債利息增加相關的利息支出，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別不到10萬美元和20萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，由於就此次發行支付的總承銷補償已達到金融行業監管局(FINRA)對發行總收益的10.0%的限制，我們沒有進一步關於分派和股東服務費的義務。因此，與分配和股東服務費增加相關的利息支出將不再影響C類普通股。

分配

支付給股東的分配包括普通收入、資本利得、資本返還或用於所得税目的的兩者的組合。我們的每股分配摘要如下：

分配由我們的董事會自行決定，不作保證。在2021年第四季度，我們的董事會宣佈我們的A類普通股和C類普通股的季度分配為每股0.0625美元，並於2022年1月14日支付給2021年12月31日登記在冊的股東。我們在2021年第四季度宣佈的季度分配總額為930萬美元。此外，在2021年第四季度，我們宣佈了A類和C類股票每股0.2000美元的全現金特別分配，於2021年12月16日支付給2021年12月9日登記在冊的股東(包括處置某些資產的收益)，總額為3,050萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的董事會宣佈的分配總額為A類普通股5,400萬美元，C類普通股1,420萬美元，相當於A類和C類普通股每股0.4500美元。

從累計其他綜合損失中重新分類

下表按構成部分列出了所列期間累計其他綜合損失的變動情況(以千為單位)的對賬：

有關我們的衍生產品活動的更多信息，請參閲附註8，該活動已在本報告所述期間的其他全面(虧損)收入中確認。

注12.所得税

 

我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據“國內税法”第856至860條徵税。我們相信，我們已經運營，我們打算繼續運營，使我們能夠繼續獲得房地產投資信託基金的資格。根據房地產投資信託基金的運營結構，我們被允許扣除支付給股東的分配，通常不需要支付美國聯邦所得税。因此，合併財務報表中唯一的所得税撥備與我們的TRS有關。

 

我們在不同的州和市政府開展業務，主要是在美國和歐洲，因此，我們在美國聯邦司法管轄區、各州和某些外國司法管轄區提交所得税申報單。我們的納税申報單要接受税務機關的審計。這樣的審計通常需要數年時間才能完成和解決。

我們為所列期間提供的所得税撥備的組成部分如下(以千計)：

我們根據美國會計準則第740條所得税規定對不確定的税種進行會計處理。我們的應課税附屬公司只有在有關税務機關根據税務倉位的技術價值進行審核後，更有可能維持税務倉位的情況下，才會確認財務報表內的税務倉位。符合這一標準的頭寸是按照和解時更有可能實現的最大利益來衡量的。對納税申報表中的頭寸與財務報表中確認的金額之間的差異確定負債。

 

在截至2021年12月31日的一年中，我們的未確認税收優惠增加了130萬美元，從截至2020年12月31日的210萬美元增加到截至2021年12月31日的340萬美元，反映了基於與本期相關的税收狀況的增加。這些未確認的税收優惠在我們的綜合資產負債表的應付賬款、應計費用和其他負債中記錄為負債。我們確認所得税費用中與不確定税位相關的利息和罰金。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們與不確定税收頭寸相關的應計利息分別為60萬美元和20萬美元。

有關司法管轄區的税務機關可以選擇我們的納税申報表進行審計，並在訴訟時效屆滿前提出調整建議。我們為2015至2020納税年度提交的納税申報單仍然可以在主要税收管轄區進行調整。

已繳所得税

截至2021年、2020年和2019年12月31日的財年，繳納的所得税分別為520萬美元、150萬美元和170萬美元。

遞延所得税

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們扣除估值津貼前的遞延税項資產分別為2210萬美元和2420萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的遞延税負分別為4500萬美元和5020萬美元。我們確定，我們的遞延税項資產中有1990萬美元和2180萬美元不符合所得税會計準則下的確認標準，因此，截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別設立了該金額的估值備抵。我們的遞延税項資產，扣除估值津貼後，計入其他資產，淨額計入我們的綜合資產負債表。我們的遞延税項負債記錄在綜合資產負債表的應付帳款、應計費用和其他負債中。我們的遞延税金資產和負債主要是與以下方面有關的暫時性差異的結果：

·房地產資產的税基和公認會計原則之間的差異。出於所得税目的，某些收購導致我們出於税收目的在資產和負債中採用賣方基礎或結轉基礎。根據公認會計原則下的購買會計要求，我們按收購日的估計公允價值記錄所有收購的資產和負債。對於我們在美國或外國司法管轄區需繳納所得税的子公司，我們確認遞延所得税負債，它代表在GAAP收購之日記錄的有形和無形資產的税基與公允價值之間的差額的税收影響；

·由於GAAP基礎和資產計税基礎的差異而產生的時間差異，例如與資本化購置成本、直線租金、預付租金和無形資產相關的資產；以及

·如果我們產生足夠的應税收入，外國司法管轄區的淨營業虧損可能會在未來一段時間內實現。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們在外國司法管轄區的淨運營虧損分別約為4090萬美元和4270萬美元。在某些外國司法管轄區，我們的淨營業虧損將於2022年開始到期。淨營業虧損的使用可能受到相關司法管轄區税法的某些限制。

注13.財產處置

我們可能會因各種情況而決定處置物業，包括但不限於空置、租户選擇不續簽租約、租户無力償債或在破產程序中拒絕租約。在這種情況下，我們會評估是否可以通過出售物業獲得最高價值，而不是轉租。我們也可能在收到主動報價或協商與我們的投資策略一致的投資價格時出售房產。在適當的時候，我們會在綜合資產負債表上將該物業歸類為待售資產。我們的財產處置也在附註4和附註5中進行了討論。

2021

房地產-土地、建築和改善

2021年10月29日，我們出售了克羅地亞扎達爾的一家零售設施，扣除銷售成本，總收益為1440萬美元，並確認此次出售獲得了200萬美元的淨收益(包括可歸因於非控股權益的40萬美元)。關於這項處置，我們償還了抵押物業的830萬美元無追索權按揭貸款(附註9)。金額以交易當日的歐元匯率為基礎。

2021年12月29日，我們出售了位於佐治亞州哥倫布市的一個空置工業設施，扣除銷售成本，總收益為50萬美元，並確認了此次出售的淨虧損80萬美元。關於這一處置，我們預付了680萬美元的無追索權抵押貸款，這筆貸款將該物業作為抵押(附註9)。

經營房地產-土地、建築和改善

2021年9月3日，我們出售了位於英國加的夫和朴茨茅斯的兩處學生公寓運營物業，扣除銷售成本後的總收益為1.478億美元(基於處置日英鎊的匯率)，並確認了這些銷售的淨收益總計4280萬美元(包括可歸因於非控制性權益的370萬美元和出售時確認的所得税總計40萬美元)。關於這一處置，我們償還了抵押物業的8330萬美元無追索權按揭貸款(附註9)。

2020

房地產-土地、建築和改善

2020年7月22日，我們位於馬薩諸塞州弗里敦的倉庫設施通過徵用權被處置。因此，扣除銷售成本，我們收到了610萬美元的譴責收益，並確認了240萬美元的房地產銷售收益。我們償還了320萬美元的無追索權抵押貸款，這筆貸款以前是用沒收的收益來扣押房產的。

2019

經營房地產-土地、建築和改善

2019年1月29日，我們將位於佛羅裏達州沃爾頓堡海灘的最後一處多户住宅物業中97%的權益出售給了我們的一個合資夥伴，扣除銷售成本，總收益為1310萬美元，並確認了1540萬美元的銷售收益(其中包括可歸因於非控股權益的290萬美元收益)。買方承擔了該房產未償還的相關無追索權抵押貸款共計2,420萬美元。

房地產-土地、建築和改善

在截至2019年12月31日的一年中，我們出售了英國貿易櫃枱投資組合中的11個物業，扣除銷售成本後，總收益為3930萬美元，並確認了總計1030萬美元的銷售收益。在成交時，我們償還了圍繞這些房產的2270萬美元的無追索權抵押貸款(金額是根據出售當天英鎊的匯率計算的)。

注14.細分市場報告

我們經營三個可報告的業務部門：Net Lease、Self Storage和其他運營物業。我們的淨租賃部門包括我們對淨租賃物業的投資，無論它們是作為運營租賃還是直接融資租賃入賬。我們的自助存儲部門由我們在自助存儲物業方面的投資組成。我們的其他運營物業部門主要包括我們對學生公寓、運營物業和多户住宅物業的投資(我們最後一次多户住宅物業於2019年1月出售)。此外，我們還有一個所有其他類別，其中包括我們的應收票據投資，其中一項在2019年第二季度償還。下表彙總了這些業務部門的比較結果和資產(以千為單位)：