目錄
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第一部分
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項目1
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業務
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4
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第1A項
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風險因素
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19
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項目2
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屬性
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52
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第3項
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法律訴訟
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52
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第II部
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第5項
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註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
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53
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第7項
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
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55 |
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第7A項
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關於市場風險的定量和定性披露
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78
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項目8
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財務報表和補充數據
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80 |
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第9A項
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控制和程序
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124
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第三部分
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第10項
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董事、高管與公司治理
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128 |
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項目11
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高管薪酬
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128
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項目12
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某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
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128
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第13項
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某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
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128
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項目14
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首席會計師費用及服務
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128
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第四部分
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項目15
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展品和財務報表附表
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129
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簽名
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134
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我們主要通過ACM Research(Shanghai)，Inc.或ACM Research，Inc.或ACM Research的子公司ACM Shanghai進行業務運營。除文意另有所指外，本報告中提及的“本公司”、“本公司”及類似術語，統稱為ACM Research，Inc.及其子公司，包括ACM Shanghai。
在本報告中，某些金額的人民幣僅為方便讀者而被轉換為美元。這些折算是根據中華人民共和國國家外匯管理局公佈的折算率進行的。
SAPS、TEBO、ULTRA C和ULTER FIRE是我們的商標。為方便起見，本報告中出現的這些商標沒有使用™符號，但這種做法並不意味着我們
不會根據適用法律最大程度地維護我們對這些商標的權利。本報告還包含其他公司的商標、註冊標記和商號，這些都是這些公司的財產。
前瞻性陳述和統計數據
本報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述。本報告中包含的關於我們的戰略、未來運營、未來財務狀況、未來收入、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述，除有關歷史事實的陳述外，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將”、“目標”、“打算”、“應該”、“可能”、“可以”、“將會”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“目標”、“設計”、“估計”、“預測”、“潛在”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“目標”、“設計”、“估計”、“預測”、“潛在”等術語來識別前瞻性陳述。“計劃”或這些
術語的否定，以及旨在識別前瞻性陳述的類似表達。這些陳述反映了我們對未來事件的當前看法，並基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但這些陳述與未來事件或我們未來的運營或財務表現有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，包括通過引用在“第1A項”中描述或併入的風險、不確定性和其他因素。本報告第一部分提及的“風險因素”可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。
在本報告第二部分標題“項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--概覽”下的信息包含
基於Gartner，Inc.或Gartner在“預測：半導體晶片製造設備，全球第四季度更新”(2021年12月)或Gartner報告中提供的信息的統計數據和估計，包括預測。Gartner
報告代表研究意見或觀點，由Gartner作為辛迪加訂閲服務的一部分發布，不代表事實。Gartner報告截至其原始發佈日期(而不是截至本報告的
日期)，Gartner報告中表達的意見可能會更改，恕不另行通知。雖然我們不知道關於Gartner報告中的任何數據的任何錯誤陳述，但估計，特別是
預測，涉及許多假設，受到風險和不確定性的影響，以及基於各種因素的變化，這些可能會導致結果與下面提供的數據中所表達的結果大不相同。
我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅説明瞭報告發表之日。除非法律另有要求，否則我們不承擔公開更新這些聲明或更新實際結果可能與這些聲明中預期的結果大不相同的原因的義務，即使未來有新的信息可用。
您應該完整地閲讀本報告以及我們在本報告中引用並作為證物提交給本報告的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
第一部分
概述
我們提供為全球半導體行業開發的先進、創新的資本設備。先進集成電路或芯片的製造商可以通過許多步驟使用我們的濕法清洗和其他前端加工工具來提高產品良率，即使在越來越先進的工藝節點也是如此。我們設計了這些工具，用於製造鑄造、邏輯和存儲芯片，包括動態隨機存取存儲器(DRAM)、3D NAND閃存芯片和化合物半導體芯片。我們還為晶片組裝和包裝客户開發、製造和銷售一系列先進的包裝工具。
2021年，濕法清潔和其他前端處理工具的收入總計2.023億美元，佔總收入的77.9%；2020年，1.363億美元，佔總收入的87.0%；2019年，9090萬美元，佔總收入的84.6%。我們濕法清洗生產工具的售價從100多萬美元到500多萬美元不等。我們的濕法清洗和其他前端處理工具的客户包括華立微電子公司、華虹集團、中芯國際或中芯國際、上海SK海力士公司、揚子存儲技術有限公司和長信存儲
科技公司。
來自先進包裝、其他加工工具、服務和備件的收入總計5750萬美元，佔2021年總收入的22.1%；2040萬美元，佔2020年總收入的13.0%；以及
1660萬美元，佔2019年總收入的15.4%。這些工具的售價從50萬美元到400多萬美元不等。我們的先進封裝和其他加工工具的客户包括江陰長電先進封裝有限公司，江陰長電先進封裝
有限公司，是JCET集團有限公司的子公司，是中國領先的晶片凸起包裝廠；南通通富微電子有限公司，是中國大陸的芯片組裝和測試公司，是南通富士通微電子有限公司的子公司；NEPE有限公司，韓國的半導體封裝公司，2020年收購了Deca Technologies菲律賓製造廠的業務；以及總部位於中國的領先晶圓供應商晶圓廠。
根據第三方報告以及客户和其他信息，我們估計，我們目前的產品組合在全球晶圓設備市場的份額約為80億美元。通過產品線，我們估計我們的晶圓清潔設備將帶來約37億美元的市場機會，我們的熔爐設備將帶來29億美元的市場機會，我們的電鍍或ECP設備將帶來7.3億美元的市場機會，而我們的無應力拋光、先進封裝、晶片加工和其他加工設備將帶來超過6.5億美元的市場機會。根據主要設備分類，Gartner預計2021年全球半導體晶圓製造設備市場規模為881億美元，其中晶圓清洗設備(自動濕站、單晶片噴霧處理機、批量噴霧處理機和其他清潔工藝設備)的市場規模為41億美元，爐子設備(管式CVD、氧化/擴散爐和批次原子層沉積)的市場規模為34億美元，ECD(電化學沉積)的市場規模為7.64億美元。根據Gartner的估計，這些設備細分市場的全球可用市場總額從2020年的64億美元增長到2021年的83億美元，增幅為30.1%，預計2022年將增長8.3%，達到89億美元。這些細分市場是全球半導體WFE市場的一部分，根據Gartner的估計，該市場從2020年的649億美元增長到2021年的881億美元，增幅為35.6%，預計2022年將增長10.7%，達到975億美元。
我們的銷售努力集中在建立領先的代工、邏輯和存儲芯片製造商的可參考基礎上，這些製造商使用我們的產品可以影響其他製造商的決策。我們相信，這些客户基礎幫助我們滲透到成熟的芯片製造市場，並與更多的行業領先者建立了信譽。我們使用了一種“從演示到銷售”的流程，將評估
設備或“首批工具”提供給一些選定的客户。
自2009年以來，我們已經交付了225多個濕法清潔和其他前端加工工具，其中超過185個已經被客户接受，從而為我們創造了收入。如果滿足合同條件，交付工具的餘額將等待客户接受。到目前為止，我們用於前端製造的單晶片濕法清潔設備的大部分銷售對象是位於
亞洲的客户，我們預計在可預見的未來，我們來自這些產品的大部分收入將繼續來自位於該地區的客户。我們已經開始通過擴大我們的直銷和服務團隊以及增加我們的全球營銷活動來進一步滿足北美、西歐和東南亞的客户需求。
我們專注於建立知識產權的戰略組合，以支持和保護我們的關鍵創新。我們的工具是使用我們的關鍵專有技術開發的：
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空間交替相移(SAPS)技術，用於平整和圖案化(深孔或深槽，結構更堅固)晶片表面。SAPS技術利用交替的介音波在微觀層面上以高度均勻的方式傳遞介音波能量。我們已經證明，SAPS技術在消除整個晶片上的隨機缺陷方面比傳統的兆音速和噴射噴塗技術更有效，在更先進的生產節點具有更高的相對效率。
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為先進工藝節點的晶片表面圖案化提供適時通電的氣泡振盪(TEBO)技術。開發了Tebo技術，為具有精細特徵尺寸的2D和3D圖案化晶片提供
有效、無損的清洗。我們已經展示了Tebo技術對特徵節點小至1xnm(16到19
納米)的圖案化晶片的無損清潔能力，並展示了Tebo技術可以應用於3D架構長寬比高達60：1的圖案化芯片的製造工藝。
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節省成本和環境的Tahoe技術。與傳統的高温單晶片清洗工具相比，Tahoe技術使用的硫酸和過氧化氫顯著減少
，從而提供高清洗性能。
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用於先進金屬電鍍的ECP技術。我們的超ECP AP或高級封裝技術是為後端組裝工藝開發的，以便在封裝前在晶圓的缺口區域提供更均勻的金屬層。我們的Ultra ECP MAP或多陽極部分電鍍技術是為前端晶片製造工藝開發的，可為銅互連應用提供先進的電化學鍍銅。Ultra ECP MAP為超薄種子層應用提供了改進的缺口填充性能，這對於28 nm、14 nm及以上的高級節點至關重要。
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2020年，我們推出並交付了一系列新工具，旨在擴大我們與全球半導體制造商的收入機會。產品擴展包括用於先進封裝解決方案的Ultra SFP AP工具、用於先進存儲設備的Ultra C VI 18腔單晶片清潔工具，以及用於直通硅通孔或TSV應用的Ultra ECP 3D平臺。新的產品線包括我們的首個幹法處理工具--Ultra FN爐，以及一套半臨界清洗系統，其中包括單晶片背面清洗、洗滌器和自動工作臺清洗工具。
我們已經在美國、中華人民共和國或中國、日本、新加坡、韓國和臺灣獲得了411多項專利。
我們的大部分產品開發、製造、支持和服務都在中國進行，另外還有產品開發和子系統生產在韓國進行。我們幾乎所有的集成工具都是在我們位於上海浦東地區的製造工廠定製製造的，目前產能總面積為236,000平方英尺
，2021年通過租賃上海浦東地區的第二座建築增加了100,000平方英尺。2020年5月，ACM上海通過其全資子公司盛威研究(上海)有限公司
簽訂了上海臨港地區的土地使用權協議。2020年，盛威研究(上海)有限公司開始了一個為期數年的建設項目，建設一個佔地100萬平方英尺的新開發和生產中心，該中心將採用最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持大幅提高產能和相關研發活動。我們的經驗表明，中國和整個亞洲的芯片製造商需要滿足其特定技術要求的設備，並更願意與當地供應商建立合作關係。我們將繼續尋求利用我們在中國和韓國的本地業務
通過與地區芯片製造商密切合作，瞭解他們的具體需求，鼓勵他們採用我們的技術，並使我們能夠設計
創新產品和解決方案來滿足他們的需求，以滿足該地區不斷增長的半導體制造設備市場。
2021年11月18日，ACM的運營子公司ACM Research(Shanghai)，Inc.或ACM Shanghai，成功地完成了ACM上海公司在中國的首次公開募股(我們稱為STAR IPO)，其股票開始在上海證券交易所的科技創新板(我們稱為STAR Market)交易，我們稱為STAR上市，如“第7項.管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析-STAR市場上市和IPO”中所述。
我們提供的技術和產品
用於前端生產過程的濕法清洗設備
芯片製造商可以分多個步驟使用我們的單晶片濕法清洗工具，以在前端生產過程中提高產品良率，在此過程中，單個器件在互連到晶片上之前在
芯片中形成圖案。我們的濕法清洗設備是使用我們專有的SAPS、Tebo和Tahoe技術開發的，這些技術允許我們的工具有效地去除晶片表面的隨機缺陷，而不會損壞晶片或其功能，即使在22 nm或更小的日益先進的工藝節點(芯片上的最小線寬)也是如此。我們使用模塊化配置，使我們能夠創建滿足客户特定要求的濕式清洗工具，同時使用預先存在的箱體、電氣、化學輸送和其他模塊的設計。我們的模塊化方法支持廣泛的客户需求，並便於調整我們的模型工具，以使用為滿足客户要求而選擇的最佳化學品
。我們的工具主要用於製造300毫米或毫米硅晶片，但我們也提供150 mm和200 mm晶圓以及非標準基板的解決方案，包括化合物半導體、石英、藍寶石、玻璃和塑料。
SAP技術、應用和設備
SAPS技術
SAPS技術通過在介聲波換能器和晶片之間的縫隙中交替的介聲波的相位，將介聲波能量均勻地傳輸到整個晶片上的每個點。在稀溶液中產生消除隨機缺陷的自由基
，並由介音速能量促進自由基的產生。與傳統的超音速清洗方法中使用的“固定”超音速換能器不同，SAPS技術在晶圓旋轉時移動或傾斜換能器，使超音速能量能夠均勻地傳遞到晶圓上的所有點上，即使晶圓翹曲也是如此。超音速能量產生的空化機械力提高了隨機缺陷的傳質速率，提高了顆粒去除效率。
通過在微觀水平上以高度均勻的方式傳遞兆聲能量，SAPS技術可以精確地控制兆聲能量的強度，並且可以有效地去除整個晶片上所有尺寸的隨機缺陷
，比傳統的兆聲清洗產品所需的總清洗時間更短，且不會造成材料損失或晶片表面粗糙。我們已經進行了試驗，證明SAPS技術比傳統的兆音速和噴射噴霧清洗技術更有效，因為缺陷尺寸從300 nm縮小到20 nm或更低。這些試驗表明，在清洗50到65 nm之間的缺陷方面，SAPS技術比傳統的噴射噴塗技術具有更大的相對優勢，我們預計SAPS的相對優勢將繼續應用於清潔更小的缺陷。
SAPS應用程序
SAPS兆聲清洗技術可在芯片製造過程中用於清洗晶片表面和互連。它還可用於清洗回收的測試晶圓，並延長其使用壽命。
晶片表面。SAPS技術可以增強平坦化和沉積後隨機缺陷的去除，這是製造過程中最重要、重複最多的步驟之一：
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拋光後：化學機械平坦化，或稱化學機械平坦化，在其他製造工藝(如沉積和蝕刻)之後使用研磨性化學漿料，以獲得光滑的晶片表面，為後續工藝步驟做準備。SAPS技術可在每個化學機械拋光過程之後應用，以消除化學機械拋光過程中沉積或形成的殘餘隨機缺陷。
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發佈硬麪具證詞：作為光刻圖案化工藝的一部分，每次沉積材料層時都要應用掩模，以防止對要保留的材料進行蝕刻。硬掩模已經被開發出來，以蝕刻傳統掩模無法容忍的先進芯片的高縱橫比特徵。SAPS技術可以在涉及使用氮化物、氧化物或碳基材料的硬掩模的每個沉積步驟之後應用，以實現更高的刻蝕選擇性和分辨率。
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為此，SAPS技術使用環境友好型稀釋化學品，減少化學品消耗。化學類型包括RCA清洗中使用的化學品的稀溶液，如稀氫氟酸和RCA SC-1溶液，以及為了更高質量的晶片清洗，功能去離子水是通過在含有少量化學物質(如氨)的水中溶解氫、氮或二氧化碳而產生的。
功能水通過產生自由基來消除隨機缺陷，而介聲激發可以與功能水結合使用，以進一步增加自由基的生成。與RCA解決方案相比，功能水具有更低的成本和環境影響
，並且使用功能水比單獨使用稀釋劑或去離子水更有效地消除隨機缺陷。我們已經證明，使用功能水的SAPS介聲技術在去除隨機缺陷，特別是小於65 nm的顆粒方面表現出高效率，並且對結構的損害最小。
互連和阻擋金屬。每一個連續的先進工藝節點都帶來了更精細的互連特徵尺寸，例如形成晶體管和第一金屬層之間的電路徑的觸點和形成兩個金屬層之間的電路徑的通孔。先進的節點還導致了互連結構的更高長寬比，使用了更薄的重新設計的金屬屏障來防止擴散。SAPS技術可以提高芯片製造過程中互連的殘留物和其他隨機缺陷的去除：
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後觸點/通孔蝕刻：濕法蝕刻工藝通常用於產生高密度觸點和通孔的圖案。SAPS技術可在每個此類
蝕刻工藝之後應用，以消除可能導致電氣短路的隨機缺陷。
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預障金屬沉積：銅線需要在通孔頂部設置金屬擴散屏障，以防止漏電。SAPS技術可以在沉積阻擋層金屬之前應用，以去除殘留的氧化銅，否則會降低阻擋層的附着力並影響性能。
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對於這些應用，SAPS技術使用環保的稀釋化學品，如稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去離子水和含有溶解氫的功能性去離子水。這些化學溶液取代了食人魚溶液，食人魚溶液是一種由硫酸和過氧化氫組成的高温混合物，用於傳統的濕法晶片清洗工藝。我們已經證明，SAPS技術
在消除隨機缺陷方面表現出比傳統工藝更高的效率，材料損失水平更低，而且我們的化學解決方案比食人魚解決方案更便宜，更環保。
回收測試晶片。除了將硅片用於芯片生產外，芯片製造商通常通過前端製造步驟中的有限部分來處理晶片，以評估這些步驟的健康、性能和可靠性。製造商還將晶圓用於非產品目的，如在線監控。用於製造收入產品以外的其他用途的晶片稱為測試晶片，通常有20%到30%的晶圓在製造廠流通時是測試晶片。考慮到晶圓的巨大成本，製造商尋求將測試晶片重複使用進行不止一次測試。隨着測試晶片的回收，表面粗糙度和其他缺陷逐漸削弱了晶片準確完成測試的能力。SAPS技術可用於降低迴收晶片的隨機缺陷級別，使測試晶片能夠回收用於其他測試過程。為此，SAPS技術包括可平衡進氣和排氣流量的改進風扇過濾器單元、確保更好地處理濃酸過程的精確温度和濃度控制，以及可減少化學消耗的雙化學循環能力。
SAPS設備
基於我們的SAPS技術，我們提供兩種主要型號的晶圓濕法清洗設備：Ultra C SAPS II和Ultra C SAPS V。每一種型號都是單晶片系列處理工具，可根據客户規格進行配置，並與適當的稀釋劑配合使用，作為芯片前端製造工藝的一部分或用於
回收測試晶片，用於去除晶片表面或互連和阻擋金屬上的隨機缺陷。通過結合我們的兆聲和化學清洗技術，我們設計了這些工具來消除隨機缺陷，比傳統的晶片清洗工藝更具效力和效率，工藝靈活性更高，化學品用量更少。我們的每個SAPS型號最初都是為滿足關鍵客户的特定要求而構建的。
SAPS II(2011年發佈)。我們SAPS II設備的亮點包括：
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●緊湊型設計，佔地面積為2.65m x 4.10m x 2.85m(寬×深×高)，需要有限的潔淨室空間；
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●多達8個腔室，提供高達每小時225個晶圓的吞吐量；
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●雙面清潔能力，最多5種清潔化學品，工藝靈活；
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●2-減少化學品消耗的化學品回收能力；
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一種降低晶圓破碎率的●圖像晶圓檢測方法
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●化學輸送模塊，用於將稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去離子水和二氧化碳輸送到每個腔室。
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《SAPS V》(2014年上映)。SAPS V通過以下升級包括SAPS II功能：
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●緊湊型設計，佔地面積為2.55m x 5.1m x 2.85m(寬×深×高)，需要有限的潔淨室佔地面積；
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●多達12個腔室，提供高達每小時375個晶圓的吞吐量；
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●化學品供應系統集成到大型機中；
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●在線混煉取代了儲罐自動更換，縮短了加工時間；
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改進了使用熱異丙醇和去離子水的乾燥工藝。
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特博 技術、應用和設備
特博科技
我們開發了Tebo技術，用於在製造具有精細特徵尺寸的2D和3D晶片的過程中進行濕法清洗。Tebo技術有助於有效清潔，即使
圖案特徵太小或太脆弱，無法通過傳統的噴霧和兆音速清潔技術解決。
Tebo技術解決了傳統兆聲清洗過程中瞬時空化造成的問題。空化是在液體中形成氣泡，而瞬時空化是流體中的氣泡內爆或崩潰的過程。在傳統的超音速清洗過程中，超音速能量形成氣泡，然後導致這些氣泡內爆或破裂，向晶片表面噴射破壞性的高壓、高温微噴射。我們的內部測試已經證實，在任何能夠消除隨機缺陷的超音速能量水平下，由瞬時空化產生的聲波能量和機械力都足夠強大，足以損壞特徵小於70 nm的易碎圖案結構。
Tebo技術通過使用壓力的一系列快速變化，迫使液體中的氣泡在受控的大小、形狀和温度下振盪，而不是內爆或崩潰，從而提供空化的多參數控制。因此，空化在TEBO超音速清洗過程中保持穩定，芯片製造商可以使用TEBO技術施加去除隨機缺陷所需的超音速能量水平
，而不會招致傳統超音速清洗中瞬時空化造成的圖案損壞。
我們已經展示了Tebo技術在客户的小到1xnm(16 nm到19 nm)的圖案化晶片上的無損或低損傷清潔能力，我們相信Tebo技術將適用於更小的製造工藝節點。Tebo技術可以應用於製造功能優良的傳統2D芯片和具有3D結構的先進芯片，包括FinFET、DRAM、3D NAND和3D交叉點存儲器，我們預計它將適用於未來開發的其他3D架構，如碳納米管和量子器件。由於Tebo工藝的徹底、受控性質，基於Tebo的溶液的清洗時間可能比傳統的measonic清洗工藝更長。然而，對於小於或等於20 nm的工藝節點，傳統工藝已被證明是無效的，我們相信，對於長達70 nm的節點，
使用Tebo技術可以實現的產量增加足以抵消利用Tebo技術所增加的時間成本。
Tebo應用程序
在28 nm或更小的工藝節點，芯片製造商在消除納米顆粒和保持內部圖案表面狀況方面面臨着日益嚴峻的挑戰。為了保持芯片質量並避免成品率損失，清洗技術必須控制隨機缺陷，減少致命缺陷大小，而不會粗糙或以其他方式損壞晶體管、互連或其他晶片特徵的表面。Tebo技術可在整個製造流程中的多個步驟中應用，以實現有效、無損的清潔：
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內存芯片：我們估計，在一塊DRAM芯片的製造過程中，Tebo技術可以應用於多達50個步驟，包括多達10個清洗ISO
結構的步驟、20個清洗埋柵的步驟以及20個清洗高深寬比存儲節點和堆疊薄膜的步驟。
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邏輯芯片：在FinFET結構的邏輯芯片的製造工藝中，我們估計TEBO技術可以用於15個或更多的清洗步驟。
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為了解決存儲器或邏輯芯片的內部圖案表面條件，Tebo技術使用了環保的稀釋劑，如RCA SC-1和摻氫功能水。
特博設備
我們提供基於我們的Tebo技術的兩種型號的晶片濕法清洗設備：Ultra C Tebo II和Ultra C Tebo V。每種型號都是單晶片系列加工工具，可以根據客户的規格進行配置，並與適當的稀釋劑一起用於眾多製造工藝步驟，以便在28 nm或更小的工藝節點上對芯片進行有效、無損的清洗。Tebo設備解決了傳統噴霧和兆音速清洗過程中因瞬時空化造成的圖案損壞問題，提供了更好的顆粒去除效率，同時減少了材料損失或粗加工。Tebo Equipment正在由一批領先的內存和邏輯芯片客户進行評估。
每種型號的Tebo設備包括：
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●設備前端模塊，用於將晶片從一個腔體移動到另一個腔體；
一個或多個腔室模塊，每個模塊配備特博超音速發生器系統；
●一個電氣模塊，為工具提供電力；以及
●是一個化學品輸送模塊。
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《UltraC Tebo II》(2016年上映)。 我們的Ultra C Tebo II設備的亮點包括：
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●緊湊型設計，佔地面積為2.25m x 2.25m x 2.85m(寬×深×高)；
通過升級的傳輸系統和優化的機器人調度程序，●最多可達8個晶盒，提供高達每小時300片晶圓的吞吐量；
由4個裝載口、傳輸機器人和1個過程機器人組成的●有限元模塊；
●專注於稀釋化學品，有助於環境的可持續性和更低的擁有成本。
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《UltraC Tebo V》(2016年上映)。我們的Ultra C Tebo V設備的亮點包括：
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●佔地面積為2.45m x 5.30m x 2.85m(寬×深×高)；
●最多12個腔體模塊，提供高達每小時300個晶圓的吞吐量；
●有限元模塊，由4個裝載口、1個輸送機器人和1個過程機器人組成；
●化學輸送模塊，用於將異丙醇、稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、功能性去離子水和二氧化碳輸送到每個腔室。
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Tahoe概述
與傳統的高温單晶片清洗工具相比，我們的Ultra-C Tahoe晶片清洗工具使用的硫酸和過氧化氫顯著減少，可提供高清洗性能。在正常的單晶片清洗過程中，只有一小部分酸與晶片表面發生反應，而大部分酸隨着酸從晶片上剝離而浪費，需要花費大量成本和精力才能回收。Tahoe採用專有的混合方法，其中硫酸清洗步驟以批處理模式進行，最終階段清洗採用單晶片清洗技術。除了大幅降低硫酸消耗帶來的成本節約外，Ultra-C Tahoe還可滿足面臨日益嚴格的環境法規並需要新的、更環保的工具的客户的需求。我們在2019年向一個戰略客户交付了我們的第一個Ultra C Tahoe工具。
高級包裝和其他後端處理工具
我們利用我們的技術和專業知識為後端晶片組裝和包裝工廠提供一系列單晶片工具。我們開發、製造和銷售各種先進的包裝工具，如塗布機、顯影劑、光刻膠剝離機、洗滌器、濕法蝕刻機和鍍銅工具。我們專注於提供定製的差異化設備，這些設備以具有競爭力的價格包含客户要求的功能。
例如，我們的Ultra C Coater用於施加光刻膠，這是一種用於光刻的光敏材料，用於將
圖案從掩模轉移到晶片上。鍍膜機通常提供輸入和輸出升降機、穿梭系統和其他設備，以在鍍膜過程中處理和運輸晶片。與大多數塗布機不同，Ultra C塗布機是全自動的。根據客户的要求，我們開發並在Ultra C塗布機中加入了箱式自動清洗模塊的特殊功能，通過減少或取消塗布機中護罩的清洗，從而進一步區別於市場上的其他產品，從而增加了工具的連續生產時間。Ultra C塗布機旨在提供更高的吞吐量和更高效的工具利用率，同時消除顆粒生成。
我們其他先進的封裝工具包括：Ultra ECP AP，在封裝前為成品晶片提供統一的金屬層；Ultra C Developer，將液體顯影劑應用於光致抗蝕劑的選定部分，以解析圖像；Ultra C PR Megasonic-Assisted Striper，去除光致抗蝕劑；Ultra C Scber，擦洗和清洗晶片；Ultra C Thin Wafer Scber，針對特定亞洲組裝工廠的細分市場清洗非常薄的晶片；以及Ultra C Wet Etcher，用於蝕刻硅片以及銅和鈦互連。
我們的客户
自2009年以來，我們已經交付了225多個濕法清洗和其他前端處理工具，其中超過185個是在履行合同義務後的重複訂單或驗收
，從而為我們創造了收入。如果滿足合同條件，交付工具的剩餘部分將等待客户接受。到目前為止，我們幾乎所有的半導體制造設備銷售都賣給了位於亞洲的客户，我們預計在可預見的未來，我們來自這些產品的收入的大部分將繼續來自位於該地區的客户。我們已開始加大力度，通過擴大直銷團隊和全球營銷活動，
進一步滿足北美、西歐和東南亞客户的需求。
我們的大部分收入來自有限數量的客户，這是我們最初將設備放置在推動技術趨勢和關鍵功能實施的少數領先芯片製造商的戰略的結果。2021年，我們48.9%的收入來自兩個客户：上海華立微電子公司和華虹半導體有限公司，統稱為上海華虹
(集團)有限公司，或中國領先的晶圓代工企業華立華虹集團，佔我們收入的28.1%；中國領先的存儲芯片公司揚子存儲技術有限公司及其一家子公司，佔我們收入的20.8%。2020年，我們75.8%的收入來自三個客户：華立華虹集團佔我們收入的36.9%；揚子記憶科技有限公司及其子公司佔我們收入的26.8%；中國領先的代工企業中芯國際佔我們收入的12.1%。2019年，我們73.8%的收入來自三個客户：揚子存儲技術有限公司及其
子公司佔我們收入的27.5%；華立華虹集團佔我們收入的26.5%；韓國領先的存儲芯片公司SK Hynix Inc.佔我們收入的19.8%。
根據我們的市場經驗，我們相信，由我們選定的芯片製造商之一實施我們的設備將吸引和鼓勵其他製造商對我們的設備進行評估，因為領先公司的實施將作為對我們設備的驗證，並使其他製造商能夠縮短其評估過程。例如，我們在2009年將我們的第一個SAPS工具作為原型。我們與客户密切合作了兩年來調試和修改該工具，然後客户又花了兩年時間進行鑑定和試生產，然後才開始批量生產。我們2015年的收入包括客户完成認證流程後SAPS
工具的銷售。從新產品推出到大批量生產的時間從一年到幾年不等。
對於我們的後端晶片組裝和包裝客户，我們專注於提供定製的差異化設備，以具有競爭力的擁有成本
整合客户所需的功能。我們的先進封裝、晶片加工和其他後端加工工具的客户包括江陰長電先進封裝有限公司，它是JCET集團有限公司的子公司，是中國領先的晶片凸起包裝公司；南通同福微電子有限公司，它是南通富士通微電子有限公司的子公司，是中國的芯片組裝和測試公司；NEPE公司，韓國的半導體封裝公司，它於2020年收購了Deca Technologies菲律賓製造廠的業務。以及總部位於中國的領先晶圓供應商Wafer Works Corporation。
銷售和市場營銷
我們通過我們的直銷團隊和第三方代表在全球範圍內營銷和銷售我們的產品。我們在亞洲、歐洲和北美僱傭了直銷團隊，並將這些團隊安置在我們的客户附近，主要是在中國大陸、韓國、臺灣和美國。每個銷售人員都有特定的本地市場專業知識。我們還聘請現場應用工程師，他們通常與我們的直接銷售團隊在一起，在客户的工廠規劃、生產線資格鑑定和工廠擴張階段為現有和潛在客户提供售前和售後技術支持巡視和其他協助。我們的現場應用程序工程師由終端市場以及硬件、控制系統、軟件和流程開發方面的核心能力組成，以支持我們的客户。
為了補充我們的直銷團隊，我們與中國大陸、韓國和臺灣的幾個獨立銷售代表進行了聯繫。我們選擇這些獨立代表是基於他們為我們的產品提供有效的現場銷售、市場預測和技術要求更新的能力。在代表的情況下，我們的客户直接向我們而不是向代表下訂單。
我們的銷售歷來是使用帶有商定技術規格的採購訂單進行的。我們的銷售條款和條件與行業慣例大體一致，但可能因客户而異。我們尋求在客户期望的交貨日期前兩到六個月獲得訂單。與行業慣例一致，我們允許客户在相對較短的時間內以一定的成本重新安排或取消訂單。由於我們的交貨期相對較短，以及我們允許重新安排或取消訂單的做法，我們認為積壓不是我們未來收入的可靠指標。
我們的營銷團隊專注於我們的產品戰略和技術路線圖、產品營銷、新產品推出流程、需求評估和競爭分析、客户
需求溝通和公共關係。我們的營銷團隊還負責進行環境掃描，研究行業趨勢，並安排我們參加主要的貿易展會。
製造業
我們的大部分產品開發、製造、支持和服務都在中國進行，其他產品開發和子系統生產則在韓國進行。我們幾乎所有的工具都是在我們位於上海浦東地區的製造工廠定製生產的，這些工廠現在總共有236,000平方英尺的生產能力。
2020年5月，ACM上海通過其全資子公司盛威研究(上海)有限公司簽訂了上海臨港地區土地使用權協議。2020年7月，盛威研究(上海)有限公司啟動了一個新的開發和生產中心的多年建設項目。計劃中的1,000,000平方英尺的設施將採用最先進的製造系統和自動化技術，
並將提供佔地面積，以支持更多的生產能力和相關的研發活動，當全部人員配備和供應時。見本報告第一部分“項目2.財產”。
我們的經驗表明，中國和整個亞洲的芯片製造商需要滿足其特定技術要求的設備，並更願意與當地供應商建立合作關係。我們將繼續利用我們在當地的影響力，通過與地區芯片製造商密切合作，瞭解他們的具體需求，
鼓勵他們在我們當前的產品組合中採用我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術，以滿足我們的產品路線圖，並使我們能夠設計創新的產品和解決方案，以滿足他們的需求，從而滿足該地區不斷增長的半導體制造設備市場。
目前，我們的幾乎所有員工都能在我們的兩家上海工廠工作，到目前為止，我們還沒有遇到管理層或其他關鍵員工缺勤的情況，但我們的某些高管在從我們的加州辦事處返回中國時被耽擱了。更多信息，見本報告第二部分“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--新冠肺炎大流行”。
我們從單一來源的供應商那裏購買我們的產品中包括的一些組件和組件。我們相信，我們可以獲得並鑑定替代來源，以供應這些
組件。然而，任何長期無法獲得這些組件的情況都可能對我們的經營業績產生不利影響，並可能對我們的客户關係產生不利影響。請參看“第1A項。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們依賴有限數量的供應商，包括單一來源的供應商，來提供關鍵組件和組裝，如果他們無法滿足我們的需求，我們的業務可能會中斷。
研究與開發
我們相信，我們的成功在一定程度上取決於我們開發和交付突破性技術和能力的能力，以滿足客户日益具有挑戰性的技術要求。
因此，我們投入了大量的財力和人力資源進行研發。我們的研發團隊由技術精湛的工程師和技術人員組成，在measonic技術、清潔工藝和化學、機械設計和控制系統設計方面擁有豐富的經驗。為了補充我們的內部專業知識，我們已經或目前正在與國際SEMATECH、上海集成電路研發中心(ICRD)和IMEC等外部研發實體在特定感興趣的領域進行合作。我們還聘請了幾位半導體技術方面的專家作為技術顧問。
在可預見的未來，我們將專注於增強我們的Ultra C SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔爐和其他工具，並集成其他功能，以滿足和預測我們現有和潛在客户的需求。我們特別關注的領域包括以下方面的發展：
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用於邏輯芯片和DRAM以及3D NAND技術的Ultra C SAPS清洗器的新清洗步驟
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用於邏輯芯片中FinFET、DRAM中的柵極和3D NAND技術中的深孔的Ultra C Tebo清潔劑的新清潔步驟；
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用於邏輯芯片以及DRAM和3D NAND技術的超Tahoe清洗器的新清潔步驟；
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| ● |
新的乾燥技術，如用於DRAM的超臨界CO2乾燥和先進的IPA乾燥，以及邏輯技術；
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新的硬件，包括新的系統平臺、新的和增加的燃燒室結構以及新的化學品混合系統；以及
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從長遠來看，我們正在基於我們現有的工具硬件平臺開發新的專有流程功能。我們還在努力將我們的工具與芯片製造流程中相鄰工藝領域的第三方工具進行集成。我們正在開發兩個新的半導體工具產品類別，以進一步擴大我們的潛在市場。
我們的研發費用總額為3420萬美元，佔2021年收入的13.4%；2020年為1910萬美元，佔收入的12.2%；2019年為1290萬美元，佔收入的12.0%。我們打算
繼續投資於研發，以支持和增強我們現有的清潔產品，並開發未來的產品，以建立和保持我們的技術領先地位。
知識產權
我們的成功和未來的收入增長在一定程度上取決於我們保護知識產權的能力。我們通過使用內部和外部控制來控制對我們專有技術、軟件和其他機密信息的訪問和使用，包括與員工、顧問、顧問、客户、合作伙伴和供應商的合同保護。我們主要依靠專利、版權、商標和貿易保密法以及保密程序來保護我們的專有技術和流程。所有員工和顧問都需要執行與我們的僱傭和諮詢關係相關的保密協議。
我們還要求他們同意向我們披露和轉讓所有與僱傭或諮詢關係有關的構思或作出的發明。
自1998年成立以來，我們一直在積極追求知識產權。我們將專利申請工作的重點放在美國，在成本和戰略重要性證明合理的情況下，我們會在歐盟、中國、日本、新加坡、韓國和臺灣等戰略司法管轄區提交相應的外國專利申請。我們的專利戰略旨在平衡我們戰略市場的覆蓋需求和將成本保持在合理水平的需求。
截至2021年12月31日，我們在美國已頒發的專利有38項，正在申請的專利有30項。這些專利的到期日從2022年到2039年。許多美國專利和申請也是在國際上提交的，在歐盟、日本、中國、新加坡、韓國和臺灣的一個或多個國家。具體地説，我們在晶片清洗、電拋光和電鍍、晶片製備和其他半導體加工技術方面擁有專利。我們已經在美國、中國、日本、韓國、新加坡和臺灣獲得了411多項專利。
我們生產先進的單晶片清潔系統，配備了我們的SAPS、Tebo和Tahoe技術。我們的晶圓清洗技術受美國專利號8580042、8671961、9070723、9281177、9492852、9595457、9633833、10020208、10910244、11103898、11037804和11141762以及相應的國際專利保護。我們擁有40項國際專利授權，以保護我們的SAPS技術。根據專利合作條約，我們還為Tebo關鍵技術提交了11項國際專利申請，為Tahoe提交了3項國際專利申請，預計將在美國國家階段提交。
除了上述核心技術外，我們的某些工具中還使用了SFP和ECP技術。SFP是電拋光工藝不可或缺的一部分。我們的技術
在首次引入時是電化學銅平坦化技術的突破，因為它可以拋光用於銅低K互連的無應力銅層。我們在SFP和ECP方面的創新體現在美國專利編號6638863、8518224、10227705和11008669以及相應的國際對應專利中。
我們在其他半導體加工領域也有技術，如晶片製備和一些具體的加工步驟。晶片製備技術由美國專利號
8383429和9295167涵蓋。具體的處理步驟包括美國專利號8598039和10615073，美國專利號8598039的專利名稱為“去除障礙層的方法和裝置”，而美國專利編號的名稱為“最小化側壁凹陷的去除障礙層的方法”。
到目前為止，我們還沒有根據上述專利向第三方授予許可證。並不是所有這些專利都已在產品中實現。我們未來可能會與其他公司達成許可或交叉許可安排。
我們不能向您保證，我們的任何未決申請都會授予任何專利。根據我們現有的或未來的任何專利授予的任何權利可能不會為我們提供有意義的保護或任何商業優勢。對於我們的其他專有權利，第三方可能未經授權複製或以其他方式獲得和使用我們的專有技術或商標，或獨立開發類似技術
。
半導體設備行業的特點是大力保護和追求知識產權或立場，這導致了往往曠日持久和昂貴的訴訟。我們未來可能會對第三方提出索賠或訴訟，以確定他人專有權的有效性和範圍。此外，我們未來可能會提起訴訟，以加強我們的知識產權或我們客户的權利，或保護我們的商業祕密。
我們的客户可能成為與他人的專利或其他知識產權有關的訴訟目標。這可能會觸發我們的一些客户協議中的技術支持和賠償義務。這些義務可能導致大量費用，包括我們支付與專利侵權索賠有關的費用和損害賠償。除了我們為客户提供支持或賠償所需的時間和費用外，任何此類訴訟都可能擾亂客户的業務，進而可能損害我們與客户的關係，並導致我們的產品銷量下降。對於我們有義務提供賠償的知識產權侵權索賠，我們沒有任何保險
。
關於與我們的知識產權有關的風險的其他信息在“第1A項”下提供。風險因素--與我們的知識產權有關的風險。
競爭
芯片設備行業的特點是變化迅速，在全球範圍內競爭激烈。我們與世界各地的半導體設備公司競爭，也可能面臨來自新公司和新興公司的競爭，包括來自中國的新競爭對手。我們認為我們的主要競爭對手是那些向市場提供晶圓清潔和電鍍產品的公司，包括LAM Research Corporation、Naura Technology Group Co.，Ltd.、Mujin Electronics Co.，Ltd.、Screen SPE USA、LLC(Screen Holdings Co.，Ltd.)、SEMES Co.Ltd.、東京電子有限公司和Kokusai半導體設備公司。
與我們公司相比，我們現有的和潛在的競爭對手可能有：
| ● |
更好的信譽和市場聲譽、更長的運營歷史和更廣泛的產品供應；
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| ● |
顯著增加財務、技術、營銷和其他資源，使他們能夠為其產品提供設計、開發、製造、銷售、營銷、分銷和服務支持；
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| ● |
更廣泛的客户和合作夥伴關係，這可能使他們能夠更成功地識別和應對市場發展和客户需求的變化；以及
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| ● |
多個產品，這可能使他們能夠為購買多個產品的客户提供捆綁折扣或我們無法提供的其他激勵措施。
|
香港市場的主要競爭因素包括：
| ● |
產品性能，包括顆粒去除效率、晶片結構損壞率、高温化學、產能、工具正常運行時間和可靠性、安全性、化學廢物處理和環境影響；
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| ● |
縫隙填充能力，晶片內和晶片之間沉積膜厚的均勻性，在
工藝過程中在晶片上產生的顆粒；
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| ● |
服務支持能力和備件交付時間；創新和開發先進製造節點必須具備的功能和特徵；
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| ● |
能夠預測客户的要求，特別是對於小於45納米的先進工藝節點；能夠識別新的工藝應用；
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| ● |
人員的技能和能力，包括設計工程師、製造工程師和技術人員、應用工程師和服務工程師。
|
此外，半導體制造商必須進行大量投資，以鑑定新設備並將其集成到半導體生產線
。一些製造商於2020年開始為5 nm節點製造芯片，並於2022年開始為3 nm節點製造芯片。一旦半導體制造商選擇了特定供應商的設備並將其用於生產，製造商通常會為該特定的生產應用和技術節點保持這種選擇，只要供應商的產品在安裝的基礎上表現出符合規格的性能。因此，如果某家制造商對競爭對手的設備進行了認證，我們在向該製造商銷售產品時可能會遇到困難。然而，如果清潔設備限制了芯片產量，我們預計，根據我們迄今的經驗，製造商將評估實施
更有效清潔的新設備。
我們專注於擁有先進節點的高端製造市場，我們相信在上述因素方面我們具有有利的競爭優勢。我們的大多數競爭對手提供使用噴射噴塗技術的單晶片
清潔產品，對於尺寸小於30 nm的隨機缺陷，這種技術的顆粒去除效率相對較低，並且在高級工藝節點上增加了損壞晶片脆弱圖案架構的風險
。我們的某些競爭對手提供具有兆聲清洗能力的單晶片清洗產品，但我們認為，這些使用傳統兆聲技術的產品無法在整個晶圓上保持能量劑量的一致性
，並且經常缺乏在生產中重複所需的均勻能量劑量到晶片的能力，導致去除隨機缺陷的效率低下，加工時間更長，材料損失更大。此外，這些傳統的介音速產品會產生瞬時空化，導致特徵尺寸為70 nm或更小的晶片結構發生更多損壞事件。我們設計的清潔工具配備了我們專有的SAPS、Tebo和Tahoe技術，
我們相信這些技術可以提供更好的性能、更少的化學消耗和更低的消耗品成本，包括22 nm或更小的先進工藝節點。
人力資本
截至2021年12月31日，我們有877名全職等值員工，其中85人在行政部門，200人在製造業，371人在研發部門，221人在研發部門 從事銷售、市場營銷和客户服務工作。在這些員工中，783人位於中國大陸和臺灣地區，84人位於韓國，10人在美國。我們從來沒有
停工過，我們的員工都沒有由勞工組織代表，也沒有受到任何集體談判安排的約束。我們認為我們的員工關係很好。
我們在競爭激烈的半導體設備行業展開競爭，業務主要在中國。吸引、培養和留住研發、製造、銷售和營銷及其他崗位的技術和經驗豐富的員工，對於我們有效競爭的能力至關重要。我們招聘和留住這些員工的能力取決於許多因素，包括我們的企業文化和工作環境、我們的價值觀和行為、我們的人才發展和職業機會的企業理念以及薪酬和福利。
招聘、留用和福利
為了吸引和留住合格的員工和關鍵人才，我們提供的薪酬總額與同類公司相比具有競爭力，特別是在中國，特別是在上海。
我們為員工提供培訓和發展計劃，十多年來，我們已經培訓了許多關鍵工程師和經理。留住這些關鍵員工對於確保我們未來的增長和技術發展至關重要。為了幫助留住和招聘員工，我們打算為ACM上海收購臨港的土地使用權提供上海臨港地區的員工住房，我們於2020年7月在臨港開始建設新的研發中心和工廠。
健康與安全，大流行應對
在員工安全方面，我們致力於為員工提供符合或超過當地環境、健康和安全法律法規的安全工作環境。由於新冠肺炎疫情，我們加強了某些正常業務做法，以確保促進員工的健康和安全。我們制定了安全政策和協議，並定期向員工通報任何變化。我們的大多數員工提供不能遠程執行的服務，我們已經優先考慮那些繼續在我們的設施工作的人的健康。我們提供了個人防護裝備和清潔用品。我們要求在我們的設施內佩戴口罩，並禁止所有員工進行所有非必要的國內和國際旅行。我們還為我們的員工提供一般信息更新和支持，以確保他們擁有資源和信息來保護自己和周圍人的健康，包括他們的家人和同事。
新冠肺炎大流行
自2019年12月首次爆發以來，新冠肺炎或冠狀病毒在中國、美國和全球蔓延。自2020年第一季度以來，新冠肺炎疫情一直影響着我們的業務和運營業績。從那時起，我們在美國的辦公室和我們在中國的設施之間的旅行一直受到限制，而且可能會繼續受到限制，這已經並可能繼續影響我們有效運營公司和監督我們運營的能力。新冠肺炎的情況在不斷演變，我們無法預測新冠肺炎爆發對我們的業務運營和業績的影響和最終影響。我們
繼續監測新冠肺炎疫情對我們業務的方方面面的影響，包括我們的運營、客户、供應商和項目。雖然針對新冠肺炎制定或建議的持續監管措施預計是暫時的，但目前無法估計疫情爆發的業務中斷持續時間和相關財務影響。
看見本報告第二部分“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--新冠肺炎大流行”，以進一步討論我們對新冠肺炎大流行的預期和估計。.
環境
惡劣天氣事件，包括地震、火災、洪水、熱浪、颶風和其他環境災難，可能會對我們的製造和研發活動構成威脅，因為它會對我們的運營設施或設備造成物理損壞，或者中斷電力供應或電信基礎設施。據報道，作為更廣泛氣候變化的一部分，惡劣天氣事件的頻率和強度在世界各地都在增加。全球天氣模式的變化也可能對我們的業務構成長期的物理影響風險。我們維護災難恢復和業務連續性計劃，以幫助我們在發生中斷業務的惡劣天氣事件時進行恢復。見“第1A項。風險因素-一般-我們的生產設施可能會因自然災害、戰爭、恐怖襲擊或其他災難性事件而受損或中斷。
對氣候變化的擔憂導致了旨在限制碳排放和解決其他環境問題的各種法律法規。近年來，我們的生產設施所在的中國採取了全面的可持續發展舉措，要求公司滿足新的環境標準，並應對更高的能源和其他生產成本。環境法律和法規可能會直接施加新的或意想不到的影響，例如，通過提高能源成本，或間接通過增加合規成本或不遵守這些法律和法規。這些法律法規可能會
增加我們在上海臨港地區的新研發中心和工廠的建設、維護和運營成本。
我們目前預計，現有或即將出台的氣候變化法律和法規不會對我們在可預見的未來的業務成果產生重大影響。然而，氣候變化可能會對我們的半導體制造商客户羣產生直接影響，這些製造商的運營通常需要大量的電力和水以及許多化學品。芯片製造作業通常會產生大量廢水，其中可能含有大量有害污染物，包括銻、砷、氫氟酸和過氧化氫，這些污染物歷史上曾導致地下水污染和相關的違反環境法的行為。此外，隨着更先進的芯片在更小的工藝節點上生產，半導體制造的水和化學需求預計將增加。因此，一些領先的芯片製造商已經開始投資於水和化學品的保護和處理技術。
我們設計了一些工具，要求大幅降低對環境有害的化學物質的含量，從而幫助客户面對更多的環境法律法規。SAPS和TEBO技術使用環保的稀釋劑，如稀氫氟酸、RCA SC-1溶液、臭氧去離子水和含有溶解氫的功能去離子水。例如，在基於SAPS技術的互連和阻擋金屬應用中，這些化學溶液取代了食人魚溶液等化學物質，食人魚溶液是傳統濕法晶片清洗工藝使用的一種硫酸和過氧化氫的高温混合物。同樣，與傳統的高温單晶片清洗工具相比，Tahoe技術使用更少的硫酸和過氧化氫即可提供高清洗性能。欲瞭解更多信息，請參閲“-我們的技術和產品-用於前端生產過程的濕式清潔設備。”
可用信息
我們被要求向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會設立了一個網站，網址為：
www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。
我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告、委託書以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節或交易法提交或提交的文件的修正案，在以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會後，也可在合理可行的情況下儘快在我們的網站www.acmrcsh.com上免費獲取。
投資者應該注意到，我們通過提交給美國證券交易委員會的文件、新聞稿、公開電話會議、網絡廣播或我們的網站(www.acmrcsh.com)向我們的投資者和其他人發佈重要信息，包括有關我們的財務業績、關鍵人員、我們的品牌和我們的業務戰略的新聞和公告。我們在公司網站上發佈的信息可能會被投資者視為重要信息。我們鼓勵投資者查看我們在這些渠道上發佈的信息。我們可能會不時更新我們將用於傳達可能被視為重要信息的信息的渠道列表，並將在www.acmrcsh.com上發佈有關此類更改的信息。我們網站上的信息不是，也不應被視為是本文的一部分，也不應被納入我們提交給美國證券交易委員會的本文件或任何其他文件中。
投資A類普通股風險很高。在作出投資決定之前，您應仔細考慮並閲讀下文所述的所有風險和不確定因素，以及本報告所載的其他信息，包括上文第一部分“第一項財務報表”中所列的合併財務報表和相關附註。發生以下任何風險
或我們目前未知或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。在任何這種情況下，A類普通股的交易價格都可能下跌，您可能會損失全部或部分投資。本報告還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述和估計。由於特定因素的影響，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括下文所述的風險和不確定性。
風險因素摘要
我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和前景產生不利影響的風險。下面將更全面地討論這些風險，包括但不限於以下概述的風險。
與我們的業務和行業相關的風險
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我們未來對額外資本的潛在需求，這些資本可能根本無法獲得，或者以我們可以接受的條件提供；
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半導體行業的週期性可能會導致對我們產品的需求發生很大變化，
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集成電路或芯片的行業製造商，採用我們的空間交替相移或SAPS，及時為氣泡振盪或Tebo、Tahoe和電化學鍍或ECP，以及電爐
和其他資本設備或工具通電；
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我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐等技術沒有達到廣泛的市場接受度；
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| ● |
我們有能力繼續提高我們現有的單晶片濕法清潔工具，並識別和進入新產品市場；
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| ● |
我們漫長且不可預測的銷售週期，包括我們在確認新產品的收入(如果有的話)之前很久就產生了鉅額費用；
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我們依賴第三方製造我們的工具的很大一部分，以及我們管理與這些方的關係的能力；
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任何部件或組件的短缺，可能導致延遲向我們交付產品或增加我們的成本；
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我們對有限數量的供應商，包括單一來源供應商的關鍵部件和組件的依賴；
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我們依賴我們的首席執行官和總裁等高級管理人員和關鍵員工；
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監管風險
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政府貿易政策的變化可能會限制對我們工具的需求，增加我們工具的成本；
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| ● |
限制我們向中國客户銷售我們的工具的能力的監管行動；
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| ● |
對中華人民共和國或中華人民共和國的政治、經濟政策的變化；
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| ● |
中國的貨幣兑換管制和政府對投資迴流的限制可能會影響我們將資金轉移到中國境外的能力；
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| ● |
美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)無法檢查作為在中國運營的註冊公共會計師事務所的我們的審計師，以及通過與在“限制性市場”運營的公司有關的擬議立法
；
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與我國明星市場上市相關的風險
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我們有能力實現我們的業務戰略和我們在中國的增長戰略預期的結果，以及與明星市場上市相關的預期；
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ACM上海作為一家由ACM Research控股但不是全資擁有的上市公司的地位所產生的影響；
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我們有能力管理ACM Research和ACM Shanghai因明星市場上市而可能出現的不一致的會計和信息披露要求；
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與我們的知識產權和數據安全相關的風險
與新冠肺炎疫情相關的風險
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新冠肺炎疫情對我們全球供應鏈的影響，以及我們成功管理與全球半導體短缺相關的需求、供應和運營挑戰的能力；
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| ● |
新冠肺炎疫情對我們目前在中國計劃的項目和投資的影響，包括STAR首次公開募股；
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與A類普通股所有權相關的風險
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操縱我們股票的賣空者，這可能會壓低我們A類普通股的市場價格，並可能導致訴訟；
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明星上市和明星IPO對A類普通股的影響難以預測；
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A類普通股的雙重股權結構，具有與高管和董事集中表決權控制的效果；
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我們的管理團隊管理一家上市公司的經驗有限，包括一名“大型加速申報人”。
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風險因素
與我們的業務和行業相關的風險
我們未來可能需要更多資本，我們不能保證這些資本將完全可用或按我們可接受的條款可用，如果可用，我們籌集的額外資本可能稀釋A類普通股的持有者。
我們未來可能需要籌集資金，這取決於許多因素，包括：
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將我們現有的技術應用於新的或改進的產品的成本；
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與我們的擴張相關的成本，包括資本支出和臨港相關的土地購買和存款，以及與增加我們的銷售和營銷以及服務和支持努力相關的成本，以及與擴大我們的地理業務相關的成本；
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我們有能力在未來繼續獲得政府對發展項目的補貼；
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如果我們現有的現金來源以及運營產生的任何現金不足以為我們的活動提供資金，我們可能需要通過公共或私人融資、戰略關係或其他安排來籌集額外資金。我們可能無法以可接受的條款或根本不能獲得額外的資金。如果沒有足夠的資金，我們可能會被要求削減開支，包括削減我們的增長戰略和產品開發努力，或者放棄收購機會。
ACM上海從向中國投資者首次配售股份以及從STAR IPO收到的與ACM上海股票在STAR市場上市相關的收益將用於發展和支持我們在中國的業務。這些收益通常不能分配給ACM Research。根據中國現行法律和法規，ACM Research可能很難(如果不是不可能)獲得由ACM上海產生的資金組成的股息，而且即使該等股息可以從中國支付給美國，任何此類股息也只能在ACM上海股票的其他持有人按比例獲得股息的情況下才能支付給ACM Research。因此，ACM Shanghai籌集或產生的資金不太可能輕易分配給ACM Research。
如果我們成功地通過發行股票或可轉換證券籌集到更多資金，那麼發行可能會導致現有股東的大量稀釋。此外，這些新證券或債務的持有者可能享有優先於A類普通股持有者的權利、優惠和特權。此外，我們未來可能獲得的任何優先股發行或債務融資可能會有與我們的融資活動及其他財務和運營事項有關的
限制性條款，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商業機會，包括潛在的
收購。
我們的季度運營業績可能難以預測，可能會出現大幅波動，這可能會導致A類普通股的價格波動。
我們的季度收入和其他經營業績在過去有所不同，而且很可能會繼續在每個季度之間存在顯著差異。因此，您不應依賴我們過去的
季度財務業績作為未來業績的指標。我們季度業績的任何變化都可能導致我們的股票價格波動。我們在任何給定季度的財務業績都可能受到各種因素的影響，包括：
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半導體工業的週期性及其對購買用於製造芯片的設備的相關影響；
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芯片製造商購買我們工具的時間，他們根據多年資本計劃訂購工具類型，根據該計劃，工具購買的數量和金額可能會因年而異。
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我們工具的平均售價相對較高，以及我們在任何時期對有限數量的客户的相當大一部分收入的依賴，因此從我們客户那裏購買訂單或取消訂單的時間和數量可能會顯著減少我們在該時期的收入；
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定製我們的產品所需的鉅額支出往往超過了從客户那裏收到的押金；
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由於我們工具的裝運和驗收時間而確認收入的時間；
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我們產品組合的變化，包括系統、升級、備件和服務的組合；
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我們或我們的競爭對手發佈產品或升級或宣佈產品發佈或升級的時間，包括客户訂單因預期新產品或產品增強而發生的變化
；
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我們有能力通過新的和更好的功能來增強我們的工具，以滿足客户的要求和不斷變化的行業趨勢；
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由於監管限制，包括將我們的客户添加到實體列表中，我們有能力向中國客户銷售我們的工具；
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其他供應商向我們的中國客户提供足夠數量的工具的能力，這可能間接影響我們客户的生產計劃，並導致對我們工具的需求減少。
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與發佈我們的技術和新產品的新應用相關的研發投資的時機；
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延遲開發和製造我們的新產品和產品的升級版本，以及這些產品在推出時的市場接受度；
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我們控制成本的能力，包括運營費用和產品中使用的零部件和組件的成本；
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與收購和整合產品線、技術或業務有關的成本；以及
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與保護我們的知識產權相關的成本，包括針對第三方索賠或訴訟保護我們的知識產權。
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季節性在芯片製造工具市場中扮演着越來越重要的角色。從歷史上看，11月至2月對於芯片工具製造商來説是一個特別疲軟的時期，部分原因是支持12月假期芯片製造所需的資本設備通常需要在不晚於10月進入供應鏈，而亞洲的芯片製造商通常要等到中國農曆新年(1月或2月)之後才實施資本收購計劃。新產品發佈的時間對季節性也有影響，生產設備的採購發生在新產品發佈前6至9個月。
其中許多因素是我們無法控制的，其中一個或多個因素的發生可能會導致我們的經營業績差異很大。因此，我們很難準確預測我們的
季度收入。我們任何季度的經營業績可能並不代表未來幾個季度的業績，對我們經營業績的季度間比較不一定有意義。我們定期
經營業績的變化性可能會導致我們的股價波動。由於我們很大一部分支出在短期內是相對固定的，如果某一特定季度的收入低於我們的預期，可能導致A類普通股價格下跌，我們的運營業績將受到影響。此外，由於上述任何因素，我們的經營業績可能不符合我們公佈的指引或公開市場分析師或投資者的預期，在這種情況下，A類普通股的價格可能會大幅下降。
半導體行業的週期性可能會導致對我們產品的需求發生很大變化，因此我們的經營業績可能會受到不利影響。
芯片行業歷史上一直是週期性的，其特點是產品供需波動很大。該行業不時經歷重大衰退，
通常與成熟的產品和技術週期、過多的庫存以及總體經濟狀況的下滑有關，或預期會出現這種情況。這種週期性可能會導致我們的經營業績從一個時期到下一個時期大幅下降。
我們的業務依賴於芯片製造商的資本支出，而這又取決於當前和預期的市場對芯片的需求。
在行業低迷期間，芯片製造商往往產能過剩，可能會因為銷售下降和產品定價壓力增加而導致盈利能力下降。因此，芯片製造商通常在行業不景氣時大幅削減支出，而且從歷史上看，他們削減支出的程度超過了收入的下降。如果我們不能充分控制我們的開支以應對客户收入下降，我們的經營業績將受到影響，我們可能會出現經營虧損。
相反，在行業復甦期間，我們必須成功地增加產量，以滿足預期的客户需求。這可能需要我們或我們的供應商(包括第三方承包商)
訂購更多庫存、僱傭更多員工並擴大製造能力。如果我們不能及時應對工具需求的快速增長，或者如果我們錯誤判斷了需求增長的時間、持續時間或幅度，我們可能會將業務流失給競爭對手，或者產生與任何收入增長不成比例的成本增加，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
中國政府正在實施有重點的政策，包括國家主導的投資倡議，旨在創建和支持從
設計到最終系統生產的獨立國內半導體供應鏈。如果這些政策(包括貸款和補貼)導致對設備的需求低於設備製造商的預期，則由此導致的芯片製造設備市場產能過剩可能
導致庫存過剩和價格折扣，這可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
我們的成功將取決於行業芯片製造商採用我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術。
到目前為止，我們的工具商業化戰略一直是將它們與內存和邏輯芯片這兩個最大的芯片類別的製造業中選定的行業領先者合作，以使那些領先的製造商能夠評估我們的技術，然後利用我們的聲譽獲得更廣泛的市場接受。為了讓這些行業領導者採用我們的工具，我們需要通過展示我們的SAPS、Tebo和Tahoe技術的差異化、創新性來建立我們的信譽。我們的SAPS技術已經過行業領先者的測試和購買，但沒有、也可能永遠不會獲得廣泛的市場認可。我們已經啟動了類似的Tebo技術商業化流程，並選定了一批行業領軍企業。如果這些領先製造商不同意我們的技術比傳統技術具有顯著價值，或者不接受
並使用我們的工具，我們可能需要花費大量時間和資源來增強我們的技術或開發新技術。即使這些領先的製造商採用我們的技術，其他製造商也可能不會選擇接受和採用我們的工具，我們的產品也可能不會得到廣泛採用。上述任何因素都會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們的SAPS、Tebo、Tahoe ECP、電爐等技術不能獲得市場的廣泛接受，我們將無法有效競爭。
我們工具的商業成功在一定程度上將取決於芯片製造商能否獲得相當大的市場認可度。我們的產品能否獲得認可將取決於多個因素，包括：
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我們有能力展示我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術的差異化和創新性，以及我們工具相對於競爭對手的優勢；
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| ● |
我們的工具與現有或潛在客户的製造工藝和產品的兼容性；
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此外，可能很難從新客户那裏獲得訂單，因為許多芯片製造商已經與我們的競爭對手建立了關係。
芯片製造商必須進行大量投資，才能獲得資格並將濕處理設備集成到芯片生產線中。部分由於製造設備的成本和集成特定製造流程所需的投資，選擇了特定供應商的設備並對該設備進行合格認證的芯片製造商通常會繼續將該設備用於特定的生產應用和工藝節點，只要該設備繼續滿足性能規格，該設備就是芯片上的最小線寬。我們的一些潛在客户和現有客户可能更喜歡更大、更成熟的供應商，他們可以從這些供應商那裏購買比我們的工具解決方案更廣泛的
各種工藝步驟的設備。此外，由於我們Tebo設備的清潔過程可能比基於其他技術的清潔過程長達五倍，因此我們必須讓芯片製造商相信我們技術的創新、差異化特性以及使用我們的工具所帶來的好處。如果我們無法獲得新客户並繼續獲得市場對我們工具的廣泛接受，那麼我們的業務、運營、財務業績和增長前景將受到實質性的不利影響。
如果我們不繼續提升我們現有的單晶片濕法清潔工具，並實現市場接受，我們將無法有效競爭。
我們所在的行業受到不斷髮展的標準、快速的技術變化和客户需求變化的影響。此外，如果工藝節點繼續縮小到更小的尺寸
，而傳統的二維芯片達到其關鍵的性能限制，與製造芯片相關的技術可能會發展到我們基於SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、熔爐和其他
技術的Ultra C設備過時的地步。因此，我們業務的未來將在很大程度上取決於我們的技術能力的持續相關性、我們在工具交付之前解釋客户和市場需求的能力，以及我們及時推出新工具的能力，以滿足芯片製造商對經濟高效的清潔解決方案的要求。我們預計將花費大量時間和資源開發新工具並增強
現有工具。我們成功推出和銷售任何新的或增強的清潔設備的能力在該工具的開發過程中面臨着各種各樣的挑戰，包括：
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以經濟、可靠的方式解決設計難題所需的合格產品設計師和技術的可用性；
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| ● |
我們有能力設計出符合芯片製造商成本、尺寸、驗收和規格標準以及性能要求的產品；
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供應商和第三方製造商及時製造和交付我們工具的關鍵部件和組件的能力和可用性；
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我們客户產品的市場接受度，以及這些產品的生命週期；以及
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我們有能力在客户的產品規劃和部署週期內及時交付產品。
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未來對我們的Ultra C設備的某些改進可能會減少對我們現有工具的需求。隨着我們推出新的或增強的清潔工具，我們必須管理從
舊工具的過渡，以最大限度地減少客户訂購模式的中斷，避免過多的舊工具庫存，並確保及時交付足夠的新工具供應以滿足客户需求。此外，產品
介紹可能會推遲等待我們新產品到來的客户的採購，這可能會導致我們無法滿足現有工具的預期生產訂單水平。
我們的成功將取決於我們識別和進入新產品市場的能力。
我們預計將花費大量時間和資源來確定除清潔解決方案市場之外的新產品市場，並開發進入這些市場的新產品。我們的Tebo技術花了八年時間開發，任何新技術的開發都可能需要類似的甚至更長的時間。產品開發需要在工程時間、第三方開發成本、原型和樣品材料以及銷售和營銷費用方面進行大量投資，如果產品發佈失敗，這些費用將無法收回。我們可能無法準確預測其他市場的需求，也無法開發新的創新技術來滿足這些需求。此外，我們可能無法及時或具有成本效益地設計和推出新產品，我們的新產品可能開發成本更高，無法滿足市場要求，或者採用速度可能比我們預期的要慢。如果我們不能成功推出新產品，我們無法在新產品市場獲得市場份額，可能會對我們維持收入增長或保持當前收入水平的能力產生不利影響
。
如果我們不能建立和維護信譽和產品質量的聲譽，我們擴大客户基礎的能力將受到損害，我們的經營業績可能會受到影響。
我們必須以創新、差異化的技術和高質量、可靠的產品發展並維護市場聲譽，以吸引新客户並實現市場對我們產品的廣泛接受。我們的市場聲譽至關重要，因為我們與幾個更大、更成熟的競爭對手競爭，其中許多競爭對手為更多的工藝步驟提供設備，而我們在客户數量有限的
行業中為更廣泛的客户羣提供設備。在這種情況下，傳統的營銷和品牌推廣工作的價值有限，我們的成功取決於我們為客户提供可靠且技術複雜的產品的能力。
如果有限的客户羣不認為我們的產品和服務具有高質量和有效性，我們的聲譽可能會受到損害，這可能會對我們實現目標增長的能力產生不利影響。
我們在競爭激烈的行業中運營，我們的許多競爭對手都比我們更大、更成熟，並且擁有比我們更多的運營和
財務資源。
芯片設備行業競爭激烈，我們在所服務的每個市場都面臨着來自世界各地的激烈競爭。我們當前和潛在的許多競爭對手都有，
除其他外：
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更大的財務、技術、銷售和營銷、製造、分銷等資源；
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提供更廣泛的服務，包括能夠在客户地點附近或甚至在客户地點提供大量備件庫存；
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這些競爭對手還可能有能力以更低的價格提供產品，方法是用其他業務線的利潤補貼他們在濕法清洗中的損失，以留住現有客户或獲得新客户。此外，一些競爭對手有能力為購買多個產品的客户提供捆綁折扣。我們的許多競爭對手擁有比我們更廣泛的客户和合作夥伴關係
，因此可以更好地識別和響應市場發展和客户需求的變化。無論產品
性能或功能如何，潛在客户可能更願意從現有供應商而不是新供應商採購。如果我們不能成功地與現有或新的競爭對手競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到負面影響。
我們很大一部分收入依賴於少數客户，而我們的一個主要客户失去或訂單大幅減少可能會對我們的收入和運營業績產生實質性的不利影響。我們產品的潛在客户也是有限的。
芯片製造業高度集中，我們的大部分收入來自有限數量的客户。2021年，共有兩個客户
佔我們收入的48.9%，三個客户佔我們2020年收入的75.8%，三個客户佔我們2019年收入的73.8%。
由於我們客户羣的集中性質，我們的收入和運營結果可能會在每個季度波動，難以估計。
任何訂單的取消、預期產品採購的任何加速或延遲或較大客户對發貨產品的接受都可能對我們任何季度的收入和運營結果產生重大影響。
我們可能無法維持或增加來自較大客户的收入，或無法用新客户或現有客户的採購抵消較大客户停止集中採購的影響。我們預計，在可預見的未來，少數客户將繼續佔我們收入的很高比例，我們的運營結果可能會因為這些較大客户的購買模式而大幅波動。因此，我們的業務成功取決於我們與客户保持牢固關係的能力。由於任何原因失去我們的任何關鍵客户，或我們與任何關鍵客户的關係發生變化，包括他們的購買顯著延遲或減少，都可能導致我們的收入大幅下降，而由於潛在客户數量有限，我們可能無法重新獲得這一收入。
我們已經看到，並可能在未來看到我們的客户基礎得到鞏固。行業整合通常會對設備供應商產生負面影響，包括潛在客户數量的減少、總資本支出的減少以及消費者相對於設備供應商的定價優勢更大。芯片行業的持續整合可能會使我們更難擴大我們的客户基礎，增加我們產品的銷售額並保持足夠的毛利率。
我們的客户沒有簽訂長期購買承諾，他們可以隨時減少、取消或推遲他們的計劃購買。
根據行業慣例，我們的銷售是以採購訂單為基礎的，我們希望在預期的產品交付日期之前三到四個月獲得訂單。在收到採購訂單
之前，我們沒有具有約束力的採購承諾。到目前為止，我們的客户已經為我們提供了他們的預期需求的一到兩年的非約束性預測，但這些預測可以隨時更改，而無需任何必要的
通知。由於根據客户規格定製工具所需的交付期可能長達六個月，因此我們可能需要根據非約束性預測開始工具的生產，而不是等待收到具有約束力的
採購訂單。不能保證客户的預測將在我們預期的時間段內產生確定的採購訂單，或者根本不能。
如果我們不能準確預測客户未來購買的數量和時間，我們可能會將時間和資源花費在生產特定
客户未購買的定製工具上，這可能會導致庫存過剩或不需要，或者我們可能無法按採購訂單要求的計劃完成訂單，這將導致放棄銷售。客户下的採購訂單可能超過預計的
金額，這可能會導致我們的交貨時間延遲，並損害我們的聲譽。未來，客户可能決定根本不購買我們的工具，可能會購買比過去更少的工具，或者可能以其他方式改變其購買模式
，鑑於我們對少數大客户的依賴，任何此類行動的影響可能會加劇。我們的客户在增加產能或實施技術升級時會定期進行重大采購。如果有任何重要客户取消、推遲或減少訂單，我們的經營業績可能會受到影響。
由於研發、製造和客户評估流程週期的成本和持續時間較長，我們可能在確認新產品的收入之前很久就會產生鉅額費用。
我們經常為客户購買的產品承擔鉅額研發成本，這些產品只有在大部分或全部成本已經發生或可能永遠不會購買之後才購買。我們允許一些新客户或正在考慮新產品的現有客户在不支付任何款項的情況下評估產品，除非產品最終被接受，這意味着我們可能會投入大量資金來製造可能永遠不會被接受和購買的工具，或者可能在生產數月甚至數年後購買。在過去，我們借錢來資助首次訂購設備和
下一代評估設備。當我們交付評估設備或“第一個工具”時，我們可能在24個月或更長時間內不確認該工具的收入或收到付款。即使是回頭客也可能需要長達六個月的時間才能付款。如果我們的銷售努力在花費大量資源後未能成功，或者如果我們在完成銷售方面遇到延誤，我們未來的現金流、收入和盈利能力可能會波動或受到實質性的不利影響。
我們的銷售週期長且不可預測，這導致我們的財務業績多變，可能需要我們產生高額的銷售和營銷費用，而不能保證會有銷售結果，所有這些都可能對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的經營結果可能會波動，部分原因是我們的銷售努力具有資源密集型的性質，以及我們的銷售週期的長度和變化無常。銷售週期是指從最初與潛在客户聯繫到銷售我們的工具之間的時間段。我們的銷售流程包括向客户介紹我們的工具，參與擴展工具評估，並根據客户的特定需求配置我們的工具，然後客户可以對工具進行評估。我們的銷售週期從最初與客户接觸到執行採購訂單，通常為6至24個月。在銷售週期內，我們在銷售和營銷活動上花費了大量的時間和金錢，並在評估設備上進行了投資，所有這些都降低了我們的運營利潤率，特別是在沒有銷售或銷售因延長的資格認證過程或客户的
客户延誤而延遲的情況下。
我們銷售週期的持續時間或最終成功取決於以下因素：
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我們客户製造工藝的複雜性以及我們的工具與這些工藝的兼容性；
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| ● |
我們的客户的資本支出計劃和流程，包括預算限制、內部審批、延長的談判或行政延誤。
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很難準確預測我們將在什麼時候，甚至是否會向潛在客户銷售產品，或者我們是否能夠增加對現有客户的銷售。因此，我們可能在很長一段時間內不會確認銷售收入
，或者根本不會確認。一個季度內一筆或多筆大型交易的損失或延遲可能會影響我們在該季度以及該交易收入損失或延遲的任何未來季度的運營結果
。此外，我們認為，對於那些集中採購決策的現有和潛在客户，銷售週期的長度和評估過程的強度可能會增加。
對我們的工具的需求預測困難可能會導致週期性的庫存短缺或在可能不會使用的庫存項目上的過度支出。
我們需要有效地管理我們的零部件庫存和工具生產，以滿足不斷變化的客户需求。準確預測客户的需求是很困難的。我們的工具需求預測基於多個假設，包括幾年前從客户那裏收到的非約束性預測，其中每一個都可能會給我們的估計帶來誤差。製造工具所需組件的庫存水平超過客户需求
可能會導致庫存減記，並可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。相反，如果我們低估了對工具的需求，或者如果我們的製造合作伙伴未能在我們需要的時候供應我們需要的組件，我們可能會遇到庫存短缺。這樣的短缺可能會推遲生產或向客户發貨，並可能導致我們失去銷售。這些短缺還可能損害我們的信譽，降低我們渠道合作伙伴或客户的忠誠度。
未能防止庫存短缺或準確預測客户需求可能會導致收入和毛利率下降，並損害我們的業務。
由於客户規格快速變化、
產品結構、部件或材料清單因工程更改或客户需求減少而發生變化，我們的某些產品和供應可能會過時或庫存過剩。我們還面臨合同製造商代表我們採購的庫存的合同責任，
根據我們預測的需求，這些庫存可能會變得過剩或過時。我們的庫存餘額也代表了一種現金投資。在一定程度上，我們的庫存週轉慢於我們基於歷史實踐的預期，我們的現金轉換週期延長，更多的現金仍投資於營運資本。如果我們不能有效地管理我們的庫存，我們可能需要減記一些現有庫存的價值，或者註銷無法銷售或過時的庫存。我們在未來期間產生的任何此類費用都可能對我們的運營結果產生重大不利影響。
預測需求的困難也使我們很難逐期估計我們未來的運營結果和財務狀況。未能準確預測對我們產品的需求水平
可能會對我們的淨收入和淨利潤產生不利影響，我們不太可能提前確定地預測這種影響。
如果我們的工具存在缺陷或不符合客户規格，我們可能會失去客户和收入。
像我們這樣高度複雜的工具在製造和組裝過程中可能會出現缺陷。我們還可能在定製工具以滿足客户規格或在工具的開發和製造過程中檢測缺陷方面遇到困難。在我們花費大量資源定製我們的工具之前，或者在我們的工具安裝到我們客户的
生產設施中之前，可能無法發現其中一些故障。這些質量問題可能會在以下方面損害我們的聲譽以及我們的客户關係：
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我們的客户可能會延遲或拒絕接受包含缺陷或不符合其規格的我們的工具；
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我們可能遭受客户不滿、負面宣傳和聲譽損害，導致訂單減少或以其他方式損害我們留住現有客户和吸引新客户的能力；
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我們可能會因保修索賠或服務義務或為了提高我們工具的可靠性而產生大量成本；
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我們可能需要更換有缺陷的系統或投入大量資金來解決這些問題；以及
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我們可能會被要求註銷與我們的工具相關的庫存和其他資產。
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此外，我們工具的缺陷或我們無法滿足客户的需求可能會對客户的產品或製造設施造成損害，這可能會導致對產品責任、侵權或違反保修的索賠，包括客户的索賠。無論案情如何，為這樣的訴訟辯護的成本都可能是巨大的，並可能轉移管理層對我們正在進行的運營的注意力。此外，如果我們的業務責任保險對索賠證明不充分，或者未來的保險不能以可接受的條款提供，或者根本沒有，我們可能需要支付大量損害賠償金。任何或所有這些潛在的
後果都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
超出我們估計的保修索賠可能會對我們的業務造成不利影響。
我們為工具的製造缺陷提供保修，保修期從12個月到36個月不等。我們的產品保修要求我們提供修復
缺陷所需的人力和部件。截至2021年12月31日，我們為潛在的保修索賠累計了680萬美元的或有責任。如果保修索賠大大超出我們的預期，或與保修索賠相關的重大意外成本，
可能會損害我們的聲譽，並可能導致客户拒絕下新的或額外的訂單，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們依賴第三方生產我們的大部分工具，如果我們不能處理好與這些方的關係，可能會損害我們與客户的關係，增加我們的成本，減少我們的銷售額，並限制我們的增長。
我們的工具非常複雜，需要具有高度可靠性、精確度和性能的部件和組件。我們依賴第三方
製造大部分部件，並提供我們工具中使用的大部分組件。因此，我們不能直接控制我們的交貨時間表和質量保證。這種缺乏控制可能會導致短缺或質量保證問題
。此外，由於新冠肺炎的存在，供應鏈約束加劇。另見“與新冠疫情相關的風險--新冠肺炎疫情可能對我們的全球供應鏈造成重大不利影響。” 這些問題和我們管理不斷增加的需求的能力可能會推遲我們工具的發貨，增加我們的測試或生產成本，或者導致代價高昂的故障索賠。
我們與我們的一些供應商沒有長期供應合同，這些供應商沒有義務在任何特定時期、以任何特定數量或以任何特定價格向我們提供服務或產品，除非特定採購訂單中可能提供的服務或產品。此外，我們試圖保持相對較低的庫存，並僅在需要時採購子組件和零部件。我們依賴這些第三方供應商存在重大風險，包括：
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產能短缺或其他無法滿足對我們產品需求的任何增加；
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減少對零部件和組件的製造過程以及交貨計劃的控制；
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由於供應商相對較小的業務和有限的製造資源，一些供應商以我們需要的數量和可接受的質量水平和價格製造和銷售子組件或部件的能力有限；
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由於我們對第三方供應商的依賴而導致產品發貨的任何延誤都可能損害我們與客户的關係。此外，由於我們的供應商
提高他們向我們收取的子組件和組件的價格，或由於我們需要更換我們無法轉嫁給客户的現有供應商而導致的任何成本增加，都可能對我們的運營結果產生負面影響。
任何零部件或組件的短缺都可能導致延遲向我們交付產品或增加我們的成本，這可能會損害我們的業務。
我們製造商為我們提供工具的能力在一定程度上取決於某些部件和組件的可用性。我們的製造商可能會遇到此類組件或組件供應短缺的情況，這可能會導致延遲向我們交付產品或增加我們的成本。任何組件或子組件的短缺或無法控制與製造相關的成本
都可能增加我們產品的成本，或損害我們及時以經濟高效的方式發貨訂單的能力。因此，我們可能會遇到訂單取消、拒絕接受交貨或我們的價格和利潤率下降的情況，
任何這些都可能損害我們的財務業績和運營結果。
我們依賴數量有限的供應商(包括單一來源供應商)提供關鍵部件和子組件，如果他們無法滿足我們的需求，我們的業務可能會中斷。
我們依賴於有限數量的供應商來提供我們工具中使用的部件和組件。到目前為止，我們工具的某些組件和子組件僅從我們當前的
供應商處採購，更改這些組件和子組件的來源可能會導致過渡過程中的中斷，並帶來重大延遲和費用。我們依賴：Product Systems，Inc.或ProSys作為我們單晶片清洗設備中使用的關鍵部件measonic換能器的獨家供應商；Ninebell Co.，Ltd.或Ninebell作為我們單晶片清洗設備中使用的機器人輸送系統部件的主要供應商；以及Advanced
Electric Co.Inc.作為我們單晶片清洗設備中使用的閥門的主要供應商。如果我們與這些供應商的關係發生不利變化，將擾亂我們的單晶圓清潔設備的生產，並可能對我們的業務造成重大損害。
對於其中一些供應商，我們沒有長期協議，而是通過採購訂單流程購買零部件和子組件。因此，這些供應商可能會停止向我們供應組件和子組件，由於行業需求增加而限制向我們分配供應和設備，或者在幾乎沒有事先通知的情況下隨時大幅提高價格。我們對數量有限的供應商的依賴還可能導致交貨問題，降低對產品定價和質量的控制，以及我們無法及時識別和鑑定另一家供應商。
此外，我們的一些供應商可能遇到財務困難，無法向我們供應用於設計和製造我們產品的組件或組件。此外，我們的供應商，包括我們的獨家供應商ProSys，可能會由於他們無法控制的情況，如勞工問題、政治動盪或自然災害，而遭遇生產延誤或停產。任何供應不足都可能對我們履行客户訂單的能力和我們的運營結果產生實質性的不利影響。我們過去和未來可能會遇到供應發貨延遲或減少，這可能會降低我們的收入
和盈利能力。如果關鍵部件或材料不可用，我們的成本就會增加，收入就會下降。
自2008年以來，我們一直依賴中國政府的補貼來幫助我們的技術開發提供資金，如果我們無法獲得額外的補貼，可能會阻礙我們新技術的開發，並可能增加我們的資本成本和運營費用，這兩者都可能使我們難以擴大產品基礎。
我們在2008年、2009年、2014年、2018年、2019年、2020年和2021年獲得了中國地方和中央政府的補貼。這些贈款為我們無應力拋光和電鍍銅技術的開發和商業化提供了很大一部分資金
。如果我們未來無法為發展項目獲得類似的政府補貼，我們的運營費用可能會增加，或者
我們可能需要通過公共融資或其他安排籌集額外資金，這可能會迫使我們減少開發SAPS、Tebo、Tahoe和ECP以外的技術的努力。
我們業務的成功將取決於我們管理未來任何增長的能力。
我們最近經歷了業務的快速增長，部分原因是我們產品供應的擴大和我們服務的客户數量的增加。例如，我們的員工人數在2021年增長了62%，2020年增長了50%，2019年增長了32%。我們將尋求在未來繼續擴大我們的業務，包括增加新的辦公室、地點和員工。管理我們的增長已經並可能繼續給我們的管理層、其他人員和我們的基礎設施帶來巨大的壓力。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法利用市場機會、開發新產品、增強我們的技術
能力、滿足客户要求、應對競爭壓力或以其他方式執行我們的業務計劃。此外，如果不能有效地管理我們的增長，可能會導致運營效率低下，從而削弱我們的競爭地位，並與我們實現的增長不成比例地增加我們的成本。為了管理我們的增長，我們認為我們必須有效地：
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為研發活動、銷售和營銷人員、服務和支持人員以及財務和信息技術人員招聘、培訓、整合和管理更多合格的工程師
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管理與我們的客户、供應商和其他第三方的多種關係；以及
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我們的組織結構變得更加複雜，包括明星上市和明星IPO。我們將需要繼續擴大和調整我們在ACM Research和ACM Shanghai的運營、財務和管理控制，以及我們的報告系統和程序。我們基礎設施的持續擴展將要求我們在收入增加之前投入大量的財務、運營和管理資源，而不能保證我們的收入會增加。
我們高度依賴我們的首席執行官和總裁以及其他高級管理層和關鍵員工。
我們的成功在很大程度上取決於我們的管理、技術和銷售人員的技能、經驗和持續努力，特別是董事會主席、首席執行官王大衞博士和ACM Research的總裁博士。我們所有的高級管理人員都是隨意的員工，這意味着我們或員工可以隨時終止他們的僱傭關係。如果我們的一個或多個其他高級管理人員不能或不願意繼續受僱於我們，我們可能無法及時更換他們。此外，關於明星上市和明星首次公開募股，ACM上海現在由一組獨立於ACM Research的高管管理，這些高管對ACM上海的各個利益相關者負有受託責任。我們沒有與任何員工簽訂僱傭或留任協議，也沒有對任何員工
維護關鍵人物人壽保險。我們的業務可能會受到嚴重幹擾，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。此外，我們的高級管理層可能會加入競爭對手或組建競爭對手的公司。王博士或包括首席財務官在內的其他關鍵管理人員的流失可能會顯著延遲或阻礙我們業務目標的實現。
如果不能吸引和留住合格的人才，可能會使我們處於競爭劣勢，並阻礙我們有效地發展業務。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否繼續吸引和留住高技能人才。芯片設備行業對經驗豐富的管理、技術和銷售人員的競爭非常激烈。如果由於薪酬或其他原因，合格的人才變得稀缺或難以吸引或留住，我們可能會經歷更高的勞動力、招聘或培訓成本。新員工可能需要
大量培訓和時間，才能實現完全的工作效率，並且可能不會像我們預期的那樣高效。如果我們無法留住和激勵現有員工並吸引合格人員填補關鍵職位，我們可能會
遇到開發和營銷我們的產品以及為客户提供服務的人手不足的情況，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
根據適用的税法，我們利用某些美國和州淨營業虧損結轉的能力可能會受到限制。
截至2021年12月31日，我們的淨營業虧損結轉金額，即NOL，用於美國聯邦所得税目的為5610萬美元，用於美國州所得税目的為50萬美元。截至2020年12月31日，我們有4500萬美元的NOL用於美國聯邦所得税目的，54.5萬美元用於美國州所得税目的。聯邦和州的NOL將在未來的不同日期到期。
如果美國國税法第382和383節以及類似的美國州規定的所有權變更限制是由我們股本的所有權變更引發的，則這些NOL的使用可能受到相當大的年度限制。這樣的年度限制將導致NOL在使用前過期。我們現有的NOL可能會受到之前所有權變更產生的限制
，包括與我們2017年11月的首次公開募股和同時進行的私募、2019年8月的後續公開募股以及任何未來的股權發行相關的限制。我們股票所有權的未來變化，其中一些
不在我們的控制範圍內，可能會導致所有權變化。法規變化，如暫停使用NOL或其他不可預見的原因，可能會導致我們現有的NOL到期或無法用於抵消未來的收入納税義務
。此外，在一個州產生的美國州NOL不能用於抵消在美國另一個州產生的收入。出於這些原因，我們通過使用NOL實現税收優惠的能力可能會受到限制，即使我們的盈利能力本來會允許這樣做。
我們未來進行的收購，無論是否完成，都可能導致其他運營和財務困難。
未來，我們可能會尋求收購更多的產品線、技術或業務，以促進我們的增長，增強我們的競爭能力，補充我們的產品，
進入新的和鄰近的市場，獲得更多的技術資源，增強我們的知識產權或尋求其他競爭機會。我們還可能對某些關鍵供應商進行投資，以使我們的利益與此類供應商保持一致。如果我們尋求收購，我們可能無法以我們認為合適的價格找到合適的收購候選者。我們無法很容易地預測未來收購的時間或規模，或未來任何收購的成功
。
就我們完成收購或投資而言，我們可能因此面臨財務風險，包括與合併或收購業務相關的成本增加、債務增加、經濟
稀釋至毛利潤和營業利潤以及每股收益，或意外的成本和負債。收購可能涉及其他風險，包括：
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收購的產品線、技術或業務可能不會按計劃改善我們的財務和戰略地位；
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我們可能會確定我們為產品線、技術或業務支付了過高的價格，或者我們收購背後的經濟條件發生了變化；
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我們可能很難留住擁有所需技能的員工，以加強和提供與所獲得的產品線或技術有關的服務；
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客户、員工、供應商、金融市場或投資者可能對此次收購持負面看法；
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我們可能難以將收購的產品線或技術與我們現有的技術相結合；
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我們可能會遇到競爭性的迴應，包括價格競爭或知識產權訴訟；
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我們可能會遇到與要求CFIUS批准有關的困難(另請參閲“-監管和訴訟風險--我們的某些投資可能受到CFIUS的審查和批准，這可能會阻止我們利用本來對我們的股東有利的投資機會”)；
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我們可能因出售被收購公司的產品而成為產品責任或知識產權侵權索賠的一方；
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我們可能會發生一次性註銷，如收購的正在進行的研發成本和重組費用；
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我們可能會獲得商譽和其他需要進行減值測試的無形資產，這可能會導致未來的減值費用；
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我們正在進行的業務和管理層的注意力可能會被過渡或整合問題以及管理不同地理或文化差異的企業的複雜性所擾亂或轉移；以及
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我們的盡職調查過程可能無法發現目標業務存在的重大問題。
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有時，我們可能會就最終未完成的收購或投資進行談判。這些談判可能會導致大量轉移管理時間，
以及大量的自付成本，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
半導體行業未來的下滑，以及該行業嚴重依賴的整體世界經濟狀況，可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的業務依賴於芯片製造商的資本設備支出，而芯片製造商的資本設備支出又取決於當前和預期的集成電路市場需求。隨着行業內客户的整合，芯片資本設備市場可能會經歷需求的快速變化，這既受市場總體變化的推動，也受特定客户的計劃和要求的推動。全球經濟和商業狀況通常是不可預測的，在歷史上影響了客户對我們產品的需求以及與我們的客户、供應商和債權人的正常商業關係。此外，在經濟不確定時期，我們客户的工具預算或他們獲得信貸購買工具的能力可能會受到不利影響。這將限制他們購買我們的產品和服務的能力。因此，經濟低迷可能會對我們的運營結果和財務狀況造成重大不利變化，包括：
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由於我們無法出售庫存而導致庫存過剩或陳舊而增加的庫存餘額準備金；
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暴露於我們的供應商對預期客户採購不會實現而訂購的庫存付款的索賠；
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我們租賃的某些設施的價值下降到低於我們向出租人保證的剩餘價值；以及
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芯片製造商投資水平的波動可能會對我們的總出貨量、收入、經營業績和收益產生重大影響。在適當的情況下，我們將嘗試通過旨在使我們的支出與預期收入流保持一致的成本管理計劃來應對這些波動，這可能會導致重組費用。即使在收入減少的時期，我們也必須繼續投資於研究和開發，並保持廣泛的全球持續客户服務和支持能力，以保持競爭力，這可能會暫時損害我們的盈利能力和其他財務業績。
我們幾乎所有的業務都在美國以外進行，並面臨着與在海外市場開展業務相關的風險。
2021年、2020年和2019年，我們幾乎所有的銷售都是面向美國以外的客户。我們的製造中心自2006年以來一直位於上海，我們的所有業務基本上都位於中國。我們預計，未來我們的所有重要活動都將留在美國以外的地區。我們面臨與我們的國際業務活動相關的一些風險，包括：
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強加或不利改變外國法律或監管要求，如因新冠肺炎大流行而實施的停工和旅行限制；
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需要遵守不同外國司法管轄區的進口法律和法規，包括一系列美國進口法；
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潛在的不利税收後果，包括可能限制我們的收入匯回國內的預扣税規則，以及我們開展業務的外國更高的有效所得税税率；
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來自潛在客户可能更願意與之做生意的本地供應商的競爭；
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商業活動的季節性減少，例如在亞洲部分地區農曆新年期間以及在不同國家的其他時期；
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合同和應收賬款收款執行難度較大，收款期限較長；
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人員配置和管理外國業務的困難，以及與多個國際地點相關的差旅、基礎設施以及法律和合規費用的增加；
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某些地區的不公平或腐敗商業行為以及可能影響財務業績並導致我們的綜合財務報表重述或出現違規行為的不當或欺詐銷售安排的風險增加；以及
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我們開展業務或客户所在國家/地區的一般經濟狀況、地緣政治事件或自然災害，包括政治動亂、戰爭、恐怖主義行為或對此類事件的反應。
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特別是，亞洲市場競爭異常激烈，芯片製造商可能會積極尋求包括芯片設備製造商在內的供應商的價格讓步。
我們可能無法成功地制定和實施在我們開展業務的每個國家有效管理這些風險的政策和戰略。如果我們不能成功管理這些風險，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
由於外幣匯率的波動，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。雖然我們的財務報表是以美元計價的，但我們相當大一部分成本是以其他貨幣計價的，主要是人民幣，其次是韓元。由於我們的許多原材料採購都是以人民幣計價的，而我們收到的大部分採購訂單都是以美元計價的，因此匯率對我們的毛利率有很大影響。截至
日，我們沒有從事任何外匯對衝交易，我們未來可能使用的任何策略來減少外幣匯率波動的不利影響可能都不會成功。對於我們沒有套期保值安排的資產和負債，我們的外幣風險敞口可能會在美元相對於我們進行交易的未對衝的非美國貨幣大幅波動的時期對我們的運營結果產生實質性影響。
監管風險
政府貿易政策的變化可能會限制對我們工具的需求，並增加我們工具的成本。
從2018年開始，美國和中國之間的總體貿易緊張局勢升級。在2018年7月、8月和9月、2019年6月和9月以及2020年2月，美國政府分別對源自中國的特定進口產品徵收新一輪或更高的關税，以迴應美國政府所稱的不公平貿易做法。中國政府對每一輪美國關税變化的迴應是對從美國進口的特定產品徵收新的或更高的關税。美國和中國領導人已經宣佈或威脅提高現有關税和新一輪關税。
美國和中國政府徵收的關税以及周圍的經濟不確定性可能會對半導體行業產生負面影響，包括減少製造商對我們的工具等資本設備的需求。貿易政策、關税、附加税、出口限制或其他貿易壁壘的進一步變化，或對供應、設備和原材料(包括稀土礦物)的限制，可能會限制我們的客户製造或銷售半導體的能力，或者使製造或銷售半導體的成本更高、利潤更低，這可能導致這些客户製造更少的半導體，並減少對我們的工具等資本設備的投資。此外，如果中國對我們從美國採購的原材料、子系統或其他供應徵收額外關税，我們購買這些供應的成本將會增加。由於上述任何事件，徵收或徵收新的或額外的關税可能會限制我們製造工具的能力，增加我們的銷售和/或製造成本，降低利潤率，或抑制我們銷售工具或購買必要設備和用品的能力
，這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們向中國客户銷售工具的能力可能會受到監管行動的限制。
美國商務部工業和安全局(簡稱BIS)最近根據《出口管理條例》(簡稱EAR)對某些中國公司實施了額外的限制，包括許可要求，這些限制影響了美國產品和某些含有美國成分的非美國產品的供應，或者是使用某些美國技術或軟件製造的。向此類公司以及非美國公司採購用於為此類公司製造產品的美國產品。例如，國際清算銀行最近將一些中國實體添加到EAR下的實體列表
，這意味着任何受EAR影響的項目，包括某些含有美國成分的非美國生產的產品，都需要國際清算銀行的許可證才能供應給列出的實體。在其他公司中，2020年12月，中國最大的芯片製造商之一中芯國際被列入實體名單。中芯國際及其主要供應商因上市而面臨的挑戰可能會間接影響中芯國際對我們產品的需求或我們的供應能力。
我們不能確定美國政府可能會對中國實體採取哪些額外行動，以及這些行動是否會影響我們與中國客户的關係，包括實體清單限制、其他出口法規、關税或其他貿易限制的變化，或者中國政府是否會採取任何行動來回應美國政府的行動，這可能會對我們與中國客户做生意的能力產生不利影響。即使美國或中國政府沒有實施新的限制、關税或貿易行動，我們在中國的客户也可能採取行動，減少對受美國潛在貿易法規約束的產品供應的依賴，包括我們的工具，這可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。我們無法預測美國政府施加的限制或任何可能影響我們與中國客户關係的額外政府
行動的持續時間，這些行動中的任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生長期不利影響。
中國政府政治和經濟政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並可能導致我們無法維持我們的增長和擴張戰略。
我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們的大部分收入來自中國。因此，我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國經濟、政治和法律發展的影響。
中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府已採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並在企業中建立完善的公司治理，但中國相當大一部分生產性資產仍由政府擁有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過分配資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、監管金融服務和機構以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。
雖然中國經濟在過去30年中經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能有利於整個中國經濟，但也可能對我們產生負面影響。我們的財務狀況和經營業績
可能會因政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規的變化而受到重大不利影響。中國政府過去曾採取措施控制經濟增長速度，未來類似措施可能會導致經濟活動減少，進而可能導致對我們產品的需求減少，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
儘管中國政府一直在實施政策，以發展獨立的國內半導體產業供應鏈，但沒有保證這些舉措將在什麼時間框架內實施
。我們不能保證這些政策的實施將為我們帶來額外的收入，或我們在中國的存在將導致中國政府的支持。如果中國政府沒有向我們提供任何資本投資或其他援助，它可能被用來推廣我們競爭對手的產品和技術，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
與中國有關的政治和經濟政策的變化可能會使我們難以釋放我們投資的好處。
2020年11月12日，時任總裁的特朗普發佈了一項行政命令，或稱該命令，建立了一項新的制裁計劃，旨在禁止美國人交易美國國防部或美國財政部長指定的任何“中共軍事公司”的某些公開交易證券，以及旨在提供此類證券投資敞口的衍生品和證券。自指定發行人之日起一年的撤資期限後，美國人將被禁止繼續擁有此類證券。已根據此計劃指定了多家中國發行商，並可能增加更多發行商。
2020年12月3日，中芯國際被國防部指定為CCMC，隨後於2021年6月3日被撤銷。如果中芯國際在2021年12月3日仍在名單上，ACM上海公司繼續持有中芯國際證券的行為可能會使ACM上海公司和ACM Research受到處罰。與該命令的範圍和遵守有關的某些執行事項尚未得到解決，該命令的最終應用和執行可能會因美國總統行政當局的更迭等原因而發生變化。
此外，中芯國際未來可能會被指定為CCMC，或者我們未來可能會尋求與CCMC名單上的實體進行商業交易。儘管該命令並未禁止除上述證券交易以外的與CCMC公司的商業關係，但根據《出口管理條例》對一些CCMC公司實施了某些其他出口限制。這些以及未來美國政府對我們供應商或客户的任何類似限制可能會對我們在中國的業務運營、公司整體業績或我們的財務狀況產生不利影響。
中國的貨幣兑換管制和政府對投資迴流的限制可能會影響我們將資金轉移到中國境外的能力。這可能會對我們的增長能力產生實質性的不利影響，進行可能使我們的業務受益的投資或收購，否則為我們的業務提供資金和開展業務，或為我們的普通股支付股息。
我們幾乎所有的收入都來自ACM上海，這是我們在中國的子公司。中國法律法規只允許ACM上海從其留存收益中支付股息，該留存收益是根據不同於美國公認會計原則的中國會計準則和法規確定的。中國法規和ACM上海公司章程規定，在支付股息之前，每年須撥出税後利潤淨額的10%作為準備金或盈餘基金，這限制了ACM上海公司將其部分淨資產轉移給我們的能力。此類儲備資金只能用於特定目的，不能以貸款、墊款或現金股息的形式轉移給ACM。
由於中國法律法規的這些和其他限制，以及ACM上海的銀行貸款協議的限制，我們將ACM上海的一部分淨資產轉移到ACM或ACM的其他子公司的能力可能會受到很大限制。我們不能保證中國政府當局未來不會進一步限制或取消ACM上海購買外匯並將該等資金轉移至ACM以滿足其流動資金或其他業務需求的能力。任何無法在中國取得資金的情況下，如有需要在中國境外使用，均可能對我們的流動資金及業務造成重大不利影響。
我們的某些投資可能會受到CFIUS的審查和批准，這可能會阻止我們利用
對我們的股東有利的投資機會。
我們的某些投資可能需要接受美國外國投資委員會(CFIUS)的審查和批准。如果CFIUS審查我們的一項或多項投資，不能保證我們能夠以我們可以接受的條款維持或繼續進行此類投資。此外，CFIUS可能尋求對一項或多項此類投資施加限制，這可能會阻止我們
維持或追求我們本來會保持或追求的投資機會，這可能會對我們的投資業績產生不利影響，從而對我們的整體業績產生不利影響。我們的某些股東可能是非美國的
投資者，總體上可能構成我們資產淨值的很大一部分，這可能會增加對我們追求或進行的投資施加此類限制的風險。未來的立法和法規變化，包括機構實踐的變化，可能會對我們從某些現有和未來投資中實現價值的能力產生負面影響，包括限制退出機會或導致我們偏袒我們認為不太可能需要CFIUS審查的買家，即使在其他買家可能提出更好的條款或更多考慮的情況下也是如此。
我們受到政府監管，包括進出口、經濟制裁和反腐敗法律法規，這可能會限制我們的銷售機會，使我們承擔責任並增加成本。
我們的產品在我們分銷或銷售產品的司法管轄區受到進出口管制。進出口管制和經濟制裁法律法規包括限制和禁止向某些國家、地區、政府、個人和實體銷售或供應某些產品，以及向某些國家、地區、政府、個人和實體轉讓零部件及相關技術信息和技術訣竅。
各國通過進口許可和許可要求來監管某些產品的進口，並頒佈了可能限制我們分銷產品的能力的法律。
我們產品的出口、再出口、在國外的轉讓和進口，包括我們的合作伙伴，必須遵守這些法律和法規，任何違規行為都可能導致聲譽損害、政府
調查和處罰，以及拒絕或限制出口。遵守特定銷售的出口管制和制裁法律可能非常耗時，可能會增加我們的成本，並可能導致銷售延遲或失去銷售機會
。如果我們被發現違反了美國的制裁或出口管制法律，或其他司法管轄區的類似法律，我們和為我們工作的個人可能會面臨鉅額罰款和處罰。出口、制裁或進口法律或法規的變化可能會推遲我們的產品在國際市場上的推出和銷售，需要我們花費資源尋求必要的政府授權或開發我們產品的不同版本，或者在某些情況下，
阻止我們的產品向某些國家、地區、政府、個人或實體出口或進口，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們受到各種國內和國際反腐敗法律的約束，如美國《反海外腐敗法》，以及類似的反賄賂和反回扣法律法規。
這些法律法規一般禁止公司及其中介機構為獲取、保留或指導業務的目的向非美國官員提供或支付不當款項。隨着我們國際業務的擴張以及我們在海外司法管轄區的銷售和運營的增加，我們因違反這些法律和法規而面臨的風險增加。
我們的核數師作為在中國經營的註冊會計師事務所，不允許接受上市公司會計監督委員會的檢查，因此投資者可能被剝奪了此類檢查的好處。
BDO中國舒倫潘會計師事務所(簡稱BDO中國)是一家獨立註冊會計師事務所，針對截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日及截至2019年12月31日的綜合財務報表出具了本報告中包含的審計報告。BDO中國作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，根據美國法律
要求PCAOB進行定期檢查，以評估其是否符合美國法律和適用的專業標準。BDO中國位於中國境內。PCAOB目前不能在未經中國當局批准的情況下對中國境內的審計師進行檢查，因此，與在中國運營的其他獨立註冊會計師事務所一樣，BDO中國目前不受PCAOB的檢查。
2013年5月，PCAOB宣佈已與中國證券監督管理委員會和中國財政部簽訂《關於執法合作的諒解備忘錄》，根據該備忘錄，財政部建立了雙方之間的合作框架，以製作和交換與中國和美國調查有關的審計文件。更具體地説，《諒解備忘錄》為當事各方提供了一種機制，使其能夠請求和接受對方的協助，以獲取文件和信息，以進一步履行其調查職責。此外，PCAOB正在繼續與中國證監會和財政部進行
討論，以允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司進行聯合檢查，並對其證券在美國證券交易所上市的中國公司進行審計。
PCAOB對中國境外事務所的檢查發現了審計程序和質量控制程序中的缺陷，這些缺陷可能會作為檢查過程的一部分加以解決，以提高未來的審計質量。PCAOB無法就我們合併財務報表的審計對BDO中國進行檢查，這可能會剝奪投資者從PCAOB檢查本來可以促進的改進中獲得的潛在好處，從而使投資者更難評估BDO中國的審計程序和質量控制程序。
如果有關改善會計師事務所(包括在中國經營的註冊會計師事務所，如我們的審計師)獲得審計和其他信息的機會以及進行審計檢查的擬議立法獲得通過，或者如果納斯達克要求對在“限制性市場”經營的公司實施額外標準的建議生效，我們可能會受到不利影響。
BDO中國，我們的獨立註冊會計師事務所，不受PCAOB的檢查，如前面的風險因素所述。我們是PCAOB
名單中列出的283家公司之一，這些公司是PCAOB註冊的公司的審計客户，這些公司來自美國以外的司法管轄區，PCAOB被拒絕進行行為檢查。
2021年3月24日，美國證券交易委員會通過臨時最終修正案，以落實國會要求的《外國公司承擔責任法案》要求的提交和披露
， 2021年12月2日，美國證券交易委員會通過最終修正案，最終敲定了實施《外國公司問責法》中提交和披露的規則。這些最終修正案適用於美國證券交易委員會認定為已提交10-K表格和其他表格的年度報告以及由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB已確定
由於該司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。任何此類已確認身份的登記人都必須向美國證券交易委員會提交文件，證明其並非由該外國司法管轄區的政府實體擁有或控制，還將要求登記人在年度報告中披露對此類登記人的審計安排以及政府對其的影響。這些行動是最近提出的一系列行動中最新的一項：
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2018年12月，美國證券交易委員會和美國上市公司會計準則委員會發表了一份聯合聲明，強調了美國監管機構在監管在中國擁有重要業務的美國上市報告公司財務報表審計方面面臨的持續挑戰。
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2019年6月，一個由兩黨議員組成的小組在美國國會參眾兩院提出了一項法案，該法案如果獲得通過，將要求美國證券交易委員會保留一份美國上市公司會計準則委員會無法檢查或調查外國會計師事務所出具的審計報告的外國報告公司名單。擬議的確保境外上市公司在我們的交易所上市的信息質量和透明度法案，也被稱為
公平法案，將對這些報告公司規定更高的披露要求，並從2025年開始，規定連續三年將列入美國證券交易委員會名單的報告公司從美國證券交易所退市
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2020年5月，納斯達克請求美國證券交易委員會批准一些提案，這些提案將影響業務主要在被定義為“限制性市場”的司法管轄區內管理的公司，而“限制性市場”很可能包括中國。這些建議包括，如果上市公司的審計師沒有證明PCAOB的檢查記錄(我們的審計師就是這種情況)、員工
專業知識和培訓、或地理或其他資源足以令人滿意地執行公司審計，則應適用更嚴格的上市標準。納斯達克可以採用的更嚴格標準的例子包括要求：(A)股本、資產、收益或流動性水平高於其他方面需要的水平；(B)任何公開發行都必須在堅定的承諾基礎上承銷(涉及承銷商進行更多盡職調查)；以及(C)對董事和高管施加鎖定限制
，以允許市場機制在內部人士可以出售股票之前確定合適的股票價格。或者，納斯達克可以拒絕一家公司繼續上市。
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2020年4月，美國證券交易委員會和PCAOB發佈了一份聯合聲明，強調了與新興市場投資相關的重大披露、財務報告和其他風險，包括PCAOB
繼續無法檢查中國審計師的審計工作底稿。
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2020年12月成為法律的《追究外國公司責任法案》要求美國證券交易委員會識別其審計工作由審計師執行的發行人，而PCAOB由於審計師所在地區的非美國當局施加的限制而無法完全檢查或調查這些發行人。《外國控股公司問責法》還要求，自2021年以來，如果PCAOB連續三年無法檢查發行人的審計師，美國證券交易委員會應禁止其在美國註冊的證券在美國任何全國性證券交易所或場外交易市場進行交易。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》，該法案如果獲得通過，將修改
《外國公司問責法案》，要求美國證券交易委員會在PCAOB連續兩年而不是三年無法檢查發行人的審計師的情況下，禁止發行人的證券在美國的任何國家證券交易所或場外交易市場進行交易。2021年9月22日，PCAOB通過了實施《追究外國公司問責法》的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，供PCAOB根據《追究外國公司問責法》的設想，確定PCAOB是否因為外國司法管轄區的一個或多個當局採取的立場
而無法檢查或調查位於該司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。2021年12月16日, PCAOB指定中國和香港為不允許PCAOB進行全面和完整審計檢查的司法管轄區，並已確定在這些司法管轄區註冊的事務所
，包括我們的獨立註冊會計師事務所BDO中國舒倫潘會計師事務所LLP。根據PCAOB的每個年度決定，美國證券交易委員會將在年度基礎上識別使用了未經檢查的審計公司的發行人。
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目前尚不清楚美國證券交易委員會、PCAOB或納斯達克可能採取哪些進一步行動來解決這些問題，以及這些行動將對在中國擁有重要業務並在美國證券交易所上市的美國公司產生什麼影響。任何此類行動都可能對我們的運營和股價產生實質性影響，包括導致我們從納斯達克退市或被要求聘請新的審計公司，這將需要大量的費用和管理時間。
與我國明星市場上市相關的風險
我們可能無法實現我們的業務戰略預期的結果，我們在中國的增長戰略可能不會導致A類普通股價格上漲。
我們不能向您保證，我們將實現明星上市和明星首次公開募股的任何或全部預期收益，這可能不會產生包括加強我們在中國的市場地位和業務的預期效果。ACM上海繼續擁有廣泛的自由裁量權，可以使用初始向投資者出售股票的收益和STAR IPO的收益，並且不能以導致我們經營成功的方式或ACM Research股東同意的方式使用或投資這些
收益。我們未能成功地利用明星上市和明星首次公開募股來擴大我們在中國的業務，可能會導致A類普通股的價格下降
，我們不能向您保證ACM上海的成功將對A類普通股的價格產生積極的影響。
中國公司對全球半導體行業至關重要，我們目前的業務主要集中在中國市場。我們無法建立我們在中國的業務，或者我們在中國的業務增長出現任何延遲，都將對我們的運營和運營結果產生實質性的不利影響，包括我們的收入增長。
ACM上海是一家由ACM Research控股但並非全資擁有的上市公司，這一地位可能會對我們產生不利影響。
2021年11月，我們完成了ACM上海股票的STAR上市和STAR IPO。ACM上海是我們的主要運營公司，在STAR上市程序之前，是ACM Research的全資子公司。由於採取了與STAR上市和STAR IPO相關的行動，ACM上海不再是ACM Research的全資子公司，ACM Shanghai的利益未來可能與ACM Research及其其他子公司的利益背道而馳。在管理、融資或與ACM上海進行交易或在我們的子公司之間分配商機時，我們可能會面臨利益衝突，包括
未來安排ACM上海以外的子公司許可和使用我們的知識產權。我們幾乎所有的知識產權都是在中國開發的，由ACM上海擁有。隨着我們通過在中國境外的運營子公司擴展我們的全球業務，這些運營子公司可能需要從ACM上海獲得知識產權許可才能運營，並且不能保證利益衝突不會阻止
這些運營子公司以合理的條款或根本不從ACM上海獲得所需的知識產權許可。
自STAR首次公開募股以來，ACM Research保留了ACM上海的多數股權，但ACM上海由一個獨立的董事會和高級管理人員管理，該等董事和高級管理人員將對ACM上海的各個利益相關者承擔信託責任，包括ACM Research以外的股東。在ACM上海公司的業務運作中，可能會出現ACM上海公司的董事和高級管理人員在履行受託責任時採取可能違反ACM研究公司最大利益的行為。
未來，ACM上海可能會向其董事、高級管理人員和員工發放期權、限制性股票和其他形式的基於股票的薪酬，這可能會稀釋ACM Research在ACM上海的所有權
。此外，ACM上海未來可能會從事融資活動，這可能會進一步稀釋ACM Research的所有權權益。
ACM Research和ACM Shanghai都是上市公司，但它們都受到單獨的、可能不一致的會計和披露要求的約束
，這可能會導致投資者的困惑或不確定性，從而可能導致對這兩家公司其中一家或兩家上市股票的需求減少或價格波動。
自2021年11月ACM上海完成STAR上市和STAR IPO以來，一直受到STAR市場的會計、披露等監管要求的約束。同時，ACM Research仍受制於美國證券交易委員會和納斯達克全球市場或納斯達克的會計、信息披露和其他監管要求。因此，ACM Research和ACM Shanghai將根據不同的法律法規定期同時披露信息
。儘管ACM Research目前的幾乎所有業務都是通過ACM上海進行的，但由於適用於兩家公司的不同且可能不一致的會計準則和證券監管機構實施的披露要求，以及語言、文化和表達習慣的差異，美國和中國以及美國和中國資本市場的投資者構成不同，兩家公司披露的信息將不同，並可能因此而存在重大差異。
不同的披露可能會導致投資者對一家公司或兩家公司的上市股票感到困惑或不確定。星空市場上ACM上海股票與納斯達克上ACM Research A類普通股價格之間的差異可能會導致波動性增加，因為一些投資者尋求對差價進行套利。此外，ACM上海股票目前幾乎代表了ACM Research的所有資產，這一事實可能會加劇這種波動。
與我們的知識產權和數據安全相關的風險
我們的成功取決於我們保護我們的知識產權的能力，包括我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術。
我們的商業成功在一定程度上取決於我們是否有能力獲得和維護對我們的知識產權的專利和商業祕密保護，包括我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和
其他技術以及我們的Ultra C設備的設計，以及我們在不侵犯他人專有權利的情況下運營的能力。不能保證我們的專利申請將導致獲得更多專利，或已發佈的專利將針對具有類似技術的競爭對手提供足夠的保護，也不能保證已發佈的專利不會被第三方侵犯、設計或失效。即使已頒發的專利也可能在以後被發現無法強制執行，或者可能在第三方向各專利局或法院提起的訴訟中被修改或撤銷。未來對我們知識產權的保護程度是不確定的。可能只提供有限的
保護，可能無法充分保護我們的權利或允許我們獲得或保持任何競爭優勢。未能妥善保護與我們的產品和技術相關的知識產權可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
專利申請過程受到許多風險和不確定性的影響，不能保證我們或我們未來的任何開發合作伙伴通過獲得和保護專利來成功地保護我們的
候選產品。這些風險和不確定性包括：
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美國專利商標局和各種外國政府專利機構要求在專利過程中遵守一些程序、文件、費用支付和其他規定。
在某些情況下，不遵守規定可能會導致專利或專利申請被放棄或失效，導致相關司法管轄區的專利權部分或全部喪失。在這種情況下，競爭對手可能會比其他情況下更早進入市場。
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可能頒發的專利可能會被質疑、宣佈無效、修改、撤銷、規避、被發現不可執行或以其他方式可能不會提供任何競爭優勢。
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我們的競爭對手可能尋求或已經獲得專利，這些專利將限制、幹擾或消除我們製造、使用和銷售我們潛在產品候選產品的能力。
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中國和美國以外的其他國家的專利法可能不如美國法院支持的專利法對專利權人有利，從而使外國競爭對手有更好的機會創造、開發和營銷競爭對手的候選產品。
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此外，我們依賴於對我們的商業祕密和專有技術的保護。儘管我們已採取措施保護我們的商業祕密和非專利專有技術，包括與第三方簽訂保密和保密協議，以及與關鍵員工、客户和供應商簽訂保密信息和發明協議，但其他各方仍可能獲得此信息或可能獨立獲得此信息
。如果發生這些事件中的任何一種，或者如果我們失去了對我們的商業祕密或專有技術的保護，這些信息的價值可能會大大降低。
我們可能會捲入保護或強制執行我們的專利的訴訟，這可能是昂貴、耗時和不成功的。
競爭對手可能會侵犯我們的專利。如果我們的技術被採用，我們相信競爭對手可能會試圖與我們的技術和工具相匹配，以進行競爭。為了反擊侵權或
未經授權的使用，我們可能會被要求提出侵權索賠，這可能是昂貴和耗時的。任何訴訟或辯護程序中的不利結果，包括我們當前的訴訟，可能會使我們的一項或多項專利面臨被宣佈無效、被發現無法強制執行或被狹隘地解釋的風險，並可能使我們的專利申請面臨無法頒發的風險。此外，由於知識產權訴訟需要大量的發現，我們的一些機密信息有可能在訴訟期間因披露而被泄露。此外，未來的任何專利訴訟、幹擾或其他行政訴訟都將導致額外的費用和我們人員的分心。我們的大多數競爭對手都比我們大，擁有更多的資源，因此他們很可能比我們更長時間地承受複雜專利訴訟的費用。此類訴訟或訴訟中的不利結果可能會使我們失去我們的所有權地位。
我們可能無法在包括中國在內的世界各地保護我們的知識產權，這可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。
在全球所有國家/地區對我們的產品或專有技術申請、起訴和保護專利的費用將高得令人望而卻步，而且我們在美國以外的一些國家(包括中國)的知識產權
可能沒有美國的知識產權廣泛。此外，一些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國的聯邦法律和州法律。因此，競爭對手可能會在我們沒有獲得專利保護的司法管轄區使用我們的技術來開發自己的產品，並可能將其他侵權產品出口到我們
擁有專利保護但執法力度不如美國的地區。這些產品可能會與我們的產品競爭，而我們的專利或其他知識產權可能無法有效或不足以阻止它們
競爭。
我們的大部分知識產權是在中國開發的，由ACM上海擁有。在中國，知識產權相關法律的實施和執行歷來缺乏
主要是由於中國知識產權法的含糊不清。因此，中國對知識產權和專有權利的保護可能不如美國或其他國家那樣有效。因此，第三方可能非法使用我們開發的技術和專有工藝並與我們競爭，這可能會對我們享有的任何競爭優勢產生負面影響，稀釋我們的品牌，並損害我們的經營業績。
可能需要提起訴訟來加強我們的知識產權，鑑於中國法律體系的相對不可預測性以及在中國執行法院判決的潛在困難，不能保證訴訟
會導致對我們有利的結果。
許多公司在外國司法管轄區保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，不支持專利和其他知識產權保護的實施，這可能使我們很難阻止侵犯我們的專利或銷售違反我們
專有權的競爭產品。在外國司法管轄區強制執行我們的專利權的訴訟程序可能會導致鉅額成本，並將我們的努力和注意力從我們業務的其他方面轉移出去，可能會使我們的專利面臨被無效或狹義解釋的風險，可能會使我們的專利申請面臨無法發佈的風險，並可能引發第三方對我們提出索賠。我們可能不會在我們發起的任何訴訟中獲勝，所判給的損害賠償或其他補救措施(如果有)可能沒有商業意義。因此，我們在世界各地強制執行我們的知識產權的努力可能不足以從我們開發或許可的知識產權中獲得顯著的商業優勢
，並可能對我們的業務產生不利影響。
如果我們被起訴侵犯第三方的知識產權，這將是昂貴和耗時的，而不利的結果可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的成功取決於我們在不侵犯第三方專有權的情況下開發、製造、營銷和銷售我們產品的能力。在我們開發產品的領域中存在大量美國和外國頒發的專利
以及由第三方擁有的未決專利申請，其中一些專利可能包含與我們的知識產權主題重疊的權利要求。第三方在過去聲稱我們的技術或產品侵犯了他們的知識產權，其他人可能在未來也會聲稱。在某些情況下，第三方可能會對我們提起訴訟，以阻止我們使用我們的技術侵犯他們的知識產權。隨着我們的規模、產品的數量和範圍的增加，以及我們的地理存在和市場份額的擴大，此類訴訟的風險可能會增加。
對我們發起的任何潛在的知識產權索賠或訴訟可能：
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迫使我們停止銷售涉嫌侵犯第三方知識產權的產品或使用技術；
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要求我們向主張侵權的一方支付損害賠償金或和解費用；
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要求我們嘗試獲得相關知識產權的許可，該許可可能無法以合理條款獲得或根本無法獲得；
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迫使我們嘗試重新設計包含被指控的侵權技術的產品，這可能是昂貴的，或者我們可能無法做到；
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要求我們賠償我們的客户、供應商或其他第三方因使用我們的技術而涉嫌侵犯第三方知識產權而造成的任何損失；或
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由於專利申請可能需要數年時間才能發佈，因此可能存在我們不知道的當前正在處理的申請，這些申請可能會導致我們的產品或
技術可能會侵犯已頒發的專利。同樣，可能存在與我們的產品相關的已頒發專利，但我們並不知道。
對我們網絡安全系統的破壞可能會降低我們進行業務運營和向客户交付產品的能力，導致數據丟失和知識產權被盜，損害我們的聲譽，並要求我們產生大量額外成本來維護我們的網絡和數據的安全。
我們越來越依賴我們的信息技術系統來進行我們的業務運營，從我們的內部運營和產品開發和製造活動到我們的營銷和銷售工作以及與我們的客户和業務合作伙伴的溝通。計算機程序員可能試圖侵入我們或我們網站的網絡安全，盜用我們的專有信息或導致我們的服務中斷。因為這樣的計算機程序員用來訪問或破壞網絡的技術經常變化，並且可能直到針對目標啟動時才被識別，所以我們可能無法預測這些技術。我們
還將我們的許多業務職能外包給第三方承包商，包括我們的製造商，我們的業務運營在一定程度上也取決於我們承包商自己的網絡安全措施的成功。此外，我們還面臨着
新冠肺炎疫情期間潛在的更高的網絡安全風險，因為我們對我們的IT網絡和相關係統的依賴程度增加，這源於員工遠程工作，以及利用圍繞新冠肺炎疫情的不確定性進行的惡意軟件活動和網絡釣魚攻擊的數量增加
。這些加劇的網絡安全風險可能會增加我們對網絡攻擊的脆弱性，並導致我們的內部控制程序中斷。因此，如果我們的網絡安全系統和承包商的網絡安全系統未能防範員工和承包商未經授權的訪問、複雜的網絡攻擊以及對數據的不當處理，我們有效開展業務的能力可能會在多種方面受到損害，包括關於我們員工或業務的敏感數據，包括知識產權和其他專有數據, 可能是被偷了。如果發生這種情況，我們可能會面臨客户的重大責任索賠以及政府機構的監管行動。此外，我們保護知識產權的能力可能會受到損害，我們的聲譽和競爭地位可能會受到嚴重損害。因此，我們的財務業績和運營結果可能會受到不利影響。
與新冠肺炎疫情相關的風險
冠狀病毒新冠肺炎在美國和全球的爆發仍在繼續，相關的政府和私營部門應對行動正在對我們的業務運營產生不利影響
。
到目前為止，我們已經確定或經歷過的新冠肺炎大流行的主要風險如下。然而，情況在繼續發展，無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務運營和業績的影響和持續影響。雖然針對新冠肺炎制定或建議的隔離、社交距離和其他監管措施預計是暫時的，但這些措施仍然有效，並在過去一年中發生了變化，目前無法估計業務中斷的持續時間和相關的財務影響。新冠肺炎疫情最終可能會減少對我們產品和客户芯片的需求，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們幾乎所有的業務都位於受新冠肺炎疫情影響的地區，這些業務已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響。
我們幾乎所有的產品開發、製造、支持和服務都是在中國進行的，而這些活動已經受到新冠肺炎疫情以及相關的交通和公開露面限制的直接影響。我們無法向您保證，由於中國和其他政府機構正在採取的保護性措施或新冠肺炎疫情的其他後果而導致的業務中斷，在未來幾個月內可能沒有必要關閉或減少我們在中國的業務或生產。
我們的公司總部位於舊金山灣區的聖馬特奧縣。地方政府或其他機構採取的行動在未來可能會對生產力產生負面影響，擾亂我們的業務並推遲時間表，其嚴重程度將部分取決於限制的長度和嚴重程度，以及對我們正常開展業務的能力的其他限制。
向遠程工作環境的長期而廣泛的轉變繼續帶來固有的工作效率、連接性和監管挑戰，並可能影響我們增強、
開發和支持現有產品和服務、檢測和防止垃圾郵件和問題內容、舉行產品銷售和營銷活動以及產生新的銷售線索等方面的能力。此外，我們運營環境的變化可能會影響我們對財務報告的內部控制，以及我們及時或高質量滿足多項合規要求的能力。額外的和/或延長的政府封鎖、限制或新法規可能會顯著影響我們的員工和供應商高效工作的能力。政府的限制在全球範圍內一直不一致，目前尚不清楚何時允許返回工作地點或旅行，或者在這些環境中將實施哪些限制。除了對我們有效競爭和維護企業文化的能力產生潛在影響外，我們在繼續維護安全工作環境的設施時，可能會遇到成本增加的問題。
由於新冠肺炎疫情導致我們的企業、開發或製造設施長時間中斷，可能會導致我們損失收入和市場份額，這將壓低我們的財務業績，並可能難以奪回。如果往返中國或美國的旅行繼續受到限制或不可取，或者如果管理層成員和其他員工因感染冠狀病毒而缺席，他們因疾病影響我們辦公室或實驗室設施中的其他人而選擇不來工作，或者他們受到隔離或其他政府施加的限制，我們的業務也可能受到損害。
我們的全球供應鏈可能會因為新冠肺炎疫情而受到實質性的不利影響。
我們依靠在中國、日本、臺灣和美國有業務的全球供應商的設施來支持我們的業務。我們的大部分組件都是從亞洲採購的。這場疫情導致許多國家實施了重大的政府措施來控制新冠肺炎的傳播，包括限制製造和員工進出中國以及中國許多地區
。由於新冠肺炎及其旨在遏制其蔓延的措施，我們的供應商可能沒有材料、能力或能力根據我們的時間表和規格供應我們的組件。
此外，可能存在物流問題，包括我們和我們供應鏈快速提高產量的能力，以及可能導致進一步延誤的運輸需求。由於新冠肺炎，供應鏈約束加劇，導致全球短缺，加上半導體供應的需求增加。如果我們供應商的業務被削減，我們可能需要尋找替代供應來源，這可能會更昂貴。替代來源可能不可用，或可能導致從我們的供應鏈向我們發貨以及隨後向我們的客户發貨的延遲，每一次發貨都會影響我們的運營結果。雖然對我們供應商設施的旅行、隔離和臨時關閉能力的中斷和限制，以及對該地區行動的一般限制，預計是暫時的，但生產和供應鏈中斷的持續時間以及相關的財務影響，目前無法
估計。如果生產和分銷關閉持續很長一段時間, 對我們供應鏈的影響可能會對我們的運營業績和現金流產生實質性的不利影響。業務中斷
還可能對我們業務運營所必需的組件和材料的來源和可用性產生負面影響。此外，我們的客户從在世界各地有業務的其他供應商採購一系列生產設備、用品和服務，而這些客户的工廠因新冠肺炎疫情而導致的供應能力下降可能會減少甚至停止這些客户的生產，並導致對我們產品的需求減少。
新冠肺炎疫情可能會對我們目前計劃在中國的項目和投資產生負面影響。
我們的戰略包括一系列計劃，以支持我們核心業務的增長。2021年11月，我們完成了ACM上海股票的STAR上市和STAR IPO，2020年5月，ACM上海通過其全資子公司盛威研究(上海)有限公司簽訂了上海臨港地區土地使用權協議，2020年7月，盛威研究(上海)有限公司開始了一個為期數年的項目，建設一個新的100萬平方英尺的開發和生產中心，該中心將融入最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持大幅提高產能和相關研發活動。新冠肺炎對這些項目的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來發展。如果新冠肺炎和相關政府措施或其他全球關注的問題造成的幹擾持續很長一段時間，我們完成這些計劃中的一個或兩個項目的能力可能會受到實質性的不利影響。
2019年9月，ACM上海簽署了一項合作協議，目的是從事戰略性新興和高科技行業的股權風險投資，重點是半導體行業。我們無法預測中國新冠肺炎疫情將對本應成為合作伙伴關係理想投資的公司產生的持續影響，疫情爆發或相關政府行動可能會嚴重削弱合作伙伴關係確定理想投資的能力或我們實現合作伙伴關係預期收益的能力。
與A類普通股所有權相關的風險
A類普通股的市場價格 一直並可能繼續波動，這可能會給購買我們股票的投資者帶來重大損失
A類普通股於2017年11月3日才在納斯達克全球市場或納斯達克開始交易，A類普通股的市場價格一直並可能繼續受到重大波動的影響。A類普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
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我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測；
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發起或維持對我們進行報道的證券分析師的行為，跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能滿足這些估計或投資者的
期望；
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芯片或芯片設備行業的預測變化，或芯片公司、芯片設備公司或技術公司的經營業績或預期和股票市場估值的變化
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我們可能向公眾提供的財務預測的任何變化，我們未能滿足這些預測，或任何選擇跟蹤A類普通股的證券分析師的建議變化
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我們或我們的現有股東向市場出售的A類普通股的額外股份或預期出售的A類普通股；
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整體股票市場的價格和成交量波動，包括整個經濟趨勢的結果；
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與我們的專利或其他專有權利或我們競爭對手的專利或其他所有權有關的訴訟和其他發展；
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新立法和未決訴訟或監管行動的發展，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及
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總體經濟趨勢，包括電子或信息技術需求的變化，或戰爭或恐怖主義行為等地緣政治事件的變化，或對這些事件的任何反應。
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近年來，股票市場，尤其是納斯達克，經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與股票經歷這些價格和成交量波動的公司的經營業績變化無關或不成比例。
我們的股價可能會波動，在股價波動
段後，往往會對公司提起證券集體訴訟。如果對我們提起任何此類訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
在過去，在整體市場和特定公司證券的市場價格出現波動之後，往往會對這些公司提起證券集體訴訟。例如，在截至2020年12月31日的季度內，針對我們公司和我們管理團隊的某些成員提起了這樣的訴訟，如“第3項.法律訴訟”中所述。儘管這起訴訟在2022年1月10日以偏見被駁回，但未來類似的訴訟可能會導致鉅額成本，並轉移我們管理層的注意力和資源。
在美國上市的公司中，很少有中國子公司的股票在明星市場上市，因此很難預測明星上市和明星IPO對A類普通股的影響。
中國證監會於2019年6月首次推出明星市場，並於2019年7月開始在該市場進行交易。2021年11月，ACM上海完成STAR上市和STAR IPO。我們相信，我們是首批在明星市場完成中國子公司股票首次公開募股的美國上市公司之一。因此，不能保證明星上市和明星IPO對A類普通股的市場價格的影響。由於投資者對明星上市和明星IPO的影響持負面看法或不確定因素，A類普通股的市場價格可能會波動或下跌，原因不是上述風險和不確定性。
ACM Research股東無權在明星上市前的配售中購買ACM上海股票，由於明星上市和明星IPO已經完成，他們購買ACM上海股票的機會可能有限。投資者可以選擇通過在星空市場購買ACM上海股票來投資我們的業務和運營，而不是購買ACM Research A類普通股，而需求的減少可能會導致A類普通股的市場價格下降。
活躍的A類普通股交易市場可能無法持續。
A類普通股自2017年11月3日才在納斯達克上市，我們不能向您保證A類普通股
活躍的交易市場將持續或保持。缺乏活躍的市場可能會削弱你在你希望出售股票的時候或以你認為合理的價格出售股票的能力。缺乏活躍的市場也可能會降低您股票的公平市值。不能保證我們將能夠成功地開發或維持A類普通股的流動性市場。
如果證券或行業分析師不發表關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們發表對A類普通股或我們行業內其他公司的股票的負面評價，我們的股票價格和交易量可能會下降。
A類普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果跟蹤我們的一個或多個分析師
下調了A類普通股的評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，A類普通股價格可能會下跌。此外，如果這些分析師中有一人或多人停止報道A類普通股，或未能定期發佈有關A類普通股的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致A類普通股價格或交易量下降。
與公開報告公司相關的要求涉及鉅額持續成本，並可能分散大量公司資源和管理層的注意力
。
我們受制於《證券交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》的申報要求、納斯達克的上市要求以及美國證券交易委員會的其他規章制度。我們正在與我們的法律、獨立會計和財務顧問合作，確定哪些領域應該對我們的財務和管理控制系統進行更改，以管理我們的
增長和我們作為一家公共報告公司的義務。這些領域包括公司治理、公司控制、披露控制和程序，以及財務報告和會計制度。我們已經並將繼續在這些領域和其他領域做出改變。遵守適用於公共報告公司的各種報告和其他要求將需要相當長的時間、管理層和財政資源的注意。此外，我們
所做的更改可能不足以讓我們及時履行作為公共報告公司的義務。
納斯達克的上市要求要求我們滿足與董事獨立性、分發年度和中期報告、股東會議、批准和投票、徵集委託書、利益衝突和行為準則相關的某些公司治理要求。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來確保我們遵守所有這些要求。
報告要求、規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並將使某些活動更加耗時和成本高昂。這些報告要求、規則和法規，再加上與上市公司相關的潛在訴訟風險增加，也可能使我們更難吸引和留住合格的人員擔任我們的董事或高管，或以可接受的條款獲得某些類型的保險，
包括董事和高管責任保險。
我們從來沒有也不打算支付現金股息，因此，您是否有能力實現投資回報將取決於A類普通股價格的升值。
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈
或支付任何股息。因此，如果A類普通股的市場價格上升，你在A類普通股的投資才可能獲得回報。
我們支付A類普通股股息的能力在很大程度上取決於我們從中國子公司獲得的資金分配。中國法律法規只允許這些子公司從其留存收益中支付股息，這些留存收益是根據不同於美國公認會計原則的中國會計準則和法規確定的。中國法規
和我們子公司的公司章程要求在支付股息之前，每年撥出税後淨利潤的10%作為準備金或盈餘基金，這限制了我們子公司將其淨資產的
部分轉移給我們的能力。此外，我們子公司的短期銀行貸款限制了他們向我們支付股息的能力。
A類普通股的雙重股權結構具有將投票權集中在我們的高管和董事手中的效果，包括我們的首席執行官和總裁，這將限制或排除您影響公司事務的能力。
B類普通股每股有20個表決權，A類普通股每股有1個表決權。截至2022年2月23日，持有B類普通股的股東(主要由我們的高管、員工、董事及其各自的關聯公司組成)共同持有我們已發行股本的65.5%的投票權。由於B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為21：1，B類普通股的持有者集體將繼續控制A類普通股的多數合併投票權，因此只要B類普通股的股份至少佔A類和B類普通股全部流通股的4.8%，就能夠控制提交給我們股東
批准的所有事項。這種集中控制將限制或排除您在可預見的未來影響公司事務的能力。這種集中控制還可能阻止潛在投資者收購A類普通股，因為此類股票相對於B類普通股的投票權有限，並可能損害A類普通股的市場價格。
由於A類普通股在2020年10月實現了市值，我們的章程不再考慮所有B類普通股強制轉換為A類普通股的情況。相反，所有B類普通股通常只有在當時B類普通股的大多數流通股的持有人選出後才會轉換為A類普通股，而B類普通股的特定股票將在這些股票的持有人未來轉讓時轉換為A類普通股。隨着時間的推移，將B類普通股轉換為A類普通股的潛在效果將
增加那些長期保留其股份的B類普通股持有人的相對投票權。
特拉華州的法律以及我們章程和章程中的條款可能會使合併、收購要約或代理權競爭變得困難，從而壓低A類普通股的交易價格。
我們作為特拉華州公司的地位和特拉華州一般公司法的反收購條款可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更，因為它禁止我們在利益相關股東成為利益股東後三年內與該股東進行業務合併，即使控制權變更將有利於我們的現有股東。我們的章程和章程包含可能使收購我們公司更加困難的
條款，包括：
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我們的雙層普通股結構為B類普通股的持有者提供了控制需要股東批准的事項的結果的能力，即使他們持有的A類和B類普通股的流通股總數明顯少於
多數；
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B類普通股流通股佔普通股總表決權的比例不足多數；
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對我們章程或章程的修改將需要我們當時已發行的A類和B類普通股的三分之二的投票權；
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董事會的空缺只能由董事會填補，不能由股東填補；
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董事會目前不是交錯的，將自動分為三個級別，交錯三年任期；
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我們的股東只能在會議上採取行動，而不能獲得書面同意；
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只有我們的董事長、首席執行官或過半數董事有權召開股東特別會議；
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預先通知程序適用於股東提名董事選舉候選人或將事項提交年度股東大會；
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我們的章程授權非指定優先股，其條款可以在沒有股東批准的情況下建立，其股票可以發行；以及
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作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州公司法第203條，該條款限制持有我們已發行有表決權股票超過15%的股東與我們進行某些業務合併的能力。我們的章程、章程或特拉華州法律中任何具有推遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東獲得A類普通股溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為A類普通股支付的價格。
我們的憲章指定特拉華州衡平法院為可能由我們的股東發起的某些訴訟的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們的憲章規定，特拉華州衡平法院將在法律允許的最大範圍內，成為下列事項的唯一和獨家論壇：
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任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、其他僱員、代理人或股東違反對我們、我們的股東、債權人或其他組成人員的受託責任的訴訟；
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| ● |
根據《特拉華州公司法》、我們的章程或附例，或《特拉華州公司法》賦予特拉華州衡平法院管轄權的任何訴訟；或
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通過成為我們公司的股東，您將被視為已知悉並同意我們章程中與選擇論壇有關的條款。在我們的憲章中選擇法庭條款可能會限制我們的股東在與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工、代理或股東發生糾紛時獲得有利的司法法庭的能力，這可能會阻止與此類索賠有關的訴訟。
或者，如果法院發現我們憲章中包含的法庭條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們的管理團隊在管理一家上市公司方面經驗有限，包括一名“大型加速申報人員”。
我們管理團隊的現任成員在管理上市公司，特別是一家“大型加速申報公司”、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗僅限於我們自2017年11月首次公開募股以來對我們公司的經驗。我們的管理團隊可能無法成功或高效地
管理我們向大型加速申報機構的過渡，受制於聯邦證券法規定的重大監管監督和報告義務，以及證券分析師和投資者的審查。這些義務和成員需要我們的管理團隊給予極大關注，並可能分散他們對我們業務日常管理的注意力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響
。
自2020年12月31日以來，我們一直是大型加速申請者，這增加了我們的成本和管理要求。
自2020年12月31日以來，我們一直是一家大型加速申報公司，因此不再符合《就業法案》所定義的“新興成長型公司”的資格。作為一家大型加速申報公司，我們
遵守適用於其他上市公司的某些披露和合規要求，但由於我們是新興成長型公司，在2020年12月31日之前不適用於我們。這些要求包括但不限於：
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條，要求我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的有效性；
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| ● |
遵守PCAOB可能通過的關於強制輪換審計公司的任何要求，或提供有關審計和財務報表的額外信息的審計師報告的補充；
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| ● |
要求我們提供關於高管薪酬的全面和詳細的披露；以及
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| ● |
要求我們對高管薪酬進行不具約束力的諮詢投票，並獲得股東對之前未批准的任何黃金降落傘付款的批准。
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我們預計，遵守作為“大型加速申報機構”的額外要求將增加我們的法律和財務合規成本，並導致管理層和其他人員
將注意力從運營和其他業務事務上轉移到將大量時間用於上市公司報告要求上。此外，如果我們不能及時滿足不斷變化的要求，A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到A類普通股上市的證券交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查，這將需要額外的財務和管理資源
。
我們將因遵守影響上市公司的法律法規而增加成本和對管理層的要求，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”的情況下，這可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
作為一家上市公司，尤其是我們不再是一家自2020年12月31日起生效的“新興成長型公司”，我們將繼續產生鉅額的法律、會計和其他費用。我們須遵守美國證券交易法、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法以及納斯達克的規則和規定的報告要求。這些要求已經並將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，並且已經並將繼續使某些活動更加耗時和成本高昂。例如，我們預計這些規章制度將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本來維持相同或類似的承保範圍。因此，我們可能更難吸引和留住合格的人員擔任我們的高管或董事會成員，特別是在審計和薪酬委員會任職。
薩班斯-奧克斯利法案要求我們每年評估對財務報告的內部控制的有效性，以及我們的披露控制和程序的有效性
。特別是，從截至2018年12月31日的年度開始，《薩班斯-奧克斯利法案》第404條或第404條要求我們的管理層進行系統和流程評估和測試，以使其能夠
報告我們對財務報告的內部控制的有效性。
如果發現缺陷，投資者對我們公司的看法可能會受到影響，這可能會導致我們股票的市場價格下降。無論是否遵守第404條，我們對財務報告的任何內部控制失敗都可能對我們聲明的經營業績產生重大不利影響，並損害我們的聲譽。如果我們不能有效或高效地執行這些要求，可能會損害我們的運營、財務報告或財務結果，並可能導致我們的獨立註冊會計師事務所對我們的內部控制產生負面看法。
此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準在許多情況下由於缺乏特殊性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於遵守事項的持續不確定性，以及不斷修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們
打算投入資源以遵守不斷變化的法律、法規和標準，這種投資可能會導致一般和行政費用增加，並將管理層的時間和注意力從創收活動
轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。
我們股票的賣空者可能具有操縱性，可能會壓低我們A類普通股的市場價格。
賣空是指賣家出售並不擁有的證券，而是從第三方借入或打算借入的證券，目的是在以後購買相同的證券
並返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在此次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。由於股票價格下跌符合賣空者的利益，一些賣空者發佈或安排發佈對相關發行人的意見或描述，
其業務前景和類似事項，計算或可能造成負面市場勢頭，從而允許他們通過賣空證券獲得自己的利潤。互聯網、社交媒體和博客的使用允許賣空者通過模仿合法證券研究分析師執行的投資分析類型的所謂“研究報告”，公開攻擊公司的可信度、戰略和真實性。交易量有限或散户基礎龐大的發行人
可能特別容易受到更高的波動性水平的影響，也可能特別容易受到此類做空攻擊。
賣空者出版物不受美國任何政府或自律組織或任何其他官方機構的監管，也不受美國證券交易委員會在監管分析師認證中施加的認證
要求的約束。因此，他們表達的觀點可能是基於對實際事實的歪曲，或者在某些情況下，完全是捏造的。鑑於發佈此類信息所涉及的風險有限，以及從成功的做空攻擊中可以獲得可觀的利潤，賣空者可能會繼續發佈此類報告。賣空者出版物可能會造成不當行為的外觀或認知，甚至在未經證實的情況下也是如此，因此可能會影響我們公司和管理層的聲譽或認知。
雖然我們打算針對任何此類賣空者攻擊對我們的公開申報進行強有力的辯護，但在許多情況下，我們可能會受到限制，例如，言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題，在我們能夠對相關賣空者提起訴訟的方式上。
此類賣空者攻擊已經並可能在未來導致A類普通股的市場價格下跌，並可能對我們提起訴訟。在截至2020年12月31日的季度內，針對我們公司和管理團隊的某些成員發佈了這樣一份賣空者出版物，並被原告在“第三項法律訴訟”中提及。
一般信息
我們的生產設施可能會因自然災害、戰爭、恐怖襲擊或其他災難性事件而受損或中斷。
我們的生產設施會受到與自然災害相關的風險的影響，例如地震、火災、洪水、海嘯、颱風和火山活動、環境災難、健康問題、流行病以及其他我們無法控制的事件，例如停電、電信故障以及武裝衝突或恐怖襲擊引發的不確定性。據報道，作為更廣泛氣候變化的一部分，惡劣天氣事件在世界各地的頻率和強度都在增加。全球天氣模式的變化可能會給我們的業務帶來長期的物理影響風險。我們的大部分設施以及研發人員都位於中國。我們任何設施的任何災難性損失或重大損壞都可能擾亂我們的運營，延誤生產，並對我們的產品開發計劃、發貨和收入產生不利影響。此外，任何此類
災難性損失或重大損壞都可能導致修復或更換設施的鉅額費用，並可能顯著減少我們在特定產品領域或一級市場的研發努力，這可能會對我們的運營和運營結果產生
重大不利影響。
自2008年2月以來，我們一直根據一份租約租用目前位於加利福尼亞州弗裏蒙特的公司總部，該租約在2021年2月修改後，現在延長到2023年3月。
我們在ACM上海總部進行研發、服務支持運營和部分製造。該工廠佔地6萬平方英尺，其中3.6萬平方英尺用於製造，位於上海張江高科技園區。我們從2007年開始租賃這個設施，目前租期到2022年12月31日。
2018年1月，ACM上海簽訂了位於上海的第二個製造空間的運營租賃，距離其總部10英里。租賃總面積為103,318平方英尺，其中100,000平方英尺用於生產。租賃期將於2023年1月15日到期。
2021年2月，ACM上海簽訂了位於上述第二製造空間附近的第二棟建築的運營租賃，以提供額外的製造空間。
租賃面積約為106,076平方英尺，其中100,000平方英尺分配用於生產。租賃期將於2023年1月15日到期。
此外，我們在中國江陰和無錫以及韓國宜川的租賃辦公場所提供銷售支持和客户服務運營。
2020年5月，ACM上海通過其全資子公司盛威研究(上海)有限公司或盛威訂立了一項為期50年的上海臨港地區土地使用權協議。2020年7月，盛威開始了一個為期多年的新開發和生產中心的建設項目，目標是在2023年開始在新設施投產。計劃中的1,000,000平方英尺的設施將
採用最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積，以支持更多的生產能力和相關的研發活動，當全員和供應。
關於臨港設施項目，2020年10月28日，盛威的一家全資子公司與上海臨港工業區公共租賃住房建設運營管理有限公司簽訂了上海公共租賃住房整體預售合同，向我們提供的總價約為4,000萬美元。盛威的子公司於2022年1月獲得了公寓單元的所有權和相應的土地使用權
，這是臨港工業區“先租後售”園區公租房試點項目的一部分。合同規定，在十年內，盛威的子公司有義務按照公租房標準管理公租房，並必須將公寓出租給在臨港工業區工作的ACM上海公司及其子公司的員工。十年期滿後，盛威子公司可將該套住房作為存量商品房，成套銷售。
證券集體訴訟
2020年12月21日，針對我們公司和我們的三名高管的集體訴訟在美國加利福尼亞州北區地區法院提起，標題為凱恩訴ACM研究公司等人案。，編號3：20-cv-09241，我們稱之為證券集體訴訟。起訴書稱，根據1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條及其頒佈的第10b-5條提出索賠，並要求賠償數額不詳的金錢損失以及訴訟中產生的費用和費用。2021年4月15日，法院任命凱恩先生為主要原告，認為在訴訟公開通知後的60天法定期限內，沒有出現更合適的候選人。2021年5月27日，被告提出動議，要求駁回凱恩的控訴。2021年9月9日，法院批准了被告的駁回動議，並批准了修改。2021年10月7日，凱恩提交了第二份修改後的訴狀。2021年10月21日，被告提交了一項動議，要求駁回凱恩先生第二次修改後的訴狀。2021年12月20日，法院發佈命令，批准被告的
駁回動議，並允許修改。2022年1月10日，凱恩提交了一份自願解僱的規定。同一天，法院批准了這一規定，並以偏見駁回了該案。
我們可能不時捲入其他法律程序，或在我們的正常業務過程中可能受到索賠。雖然這些訴訟和索賠的結果不能確切地預測
，但我們目前相信這些普通訴訟事項的最終結果不會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源轉移等因素，訴訟可能會
對我們產生不利影響。
第II部
| 第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
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關於普通股交易的信息
A類普通股自2017年11月3日起在納斯達克全球市場掛牌交易，交易代碼：ACMR。B類普通股不在任何證券交易所上市或交易。
普通股持有者
截至2022年2月23日，46名股東登記持有17,833,192股A類普通股。A類普通股的實際持有者人數要多得多，包括作為實益所有人的股東，其股票由銀行、經紀商和其他金融機構登記持有。
截至2022年2月23日，有18名股東登記持有1,695,604股B類普通股。
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們打算保留所有可用資金和任何未來收益，以支持我們業務的運營和發展，併為我們的業務增長和發展提供資金，在可預見的未來不會支付任何現金股息。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
本項目所要求的信息將在我們將於2021年股東周年大會上提交的最終委託書中闡述，並通過引用併入本文。
出售未登記的證券
2021年，我們按照每股0.75美元至1.50美元的行權價行使股票期權，發行了總計170,850股未根據1933年證券法登記的A類普通股。
2021年，根據以每股7.50美元的行權價行使的認股權證，我們發行了總計242,681股未根據1933年證券法登記的A類普通股。
根據1933年《證券法》第4(A)(2)節(或根據該法頒佈的法規D)，這些股票的發售和出售獲得豁免登記，因為它們不涉及公開發行。該等股份的收受人購入該等證券的目的僅為投資，並不是為了出售或與該等證券的任何分派有關而出售，並記錄了有關該等股份的適當傳説。根據條例D第501條，股票的接受者是經認可的投資者。
性能圖表
下圖比較了(1)我們的普通股、(2)羅素1000
指數和(3)納斯達克綜合指數在2017年11月3日至2021年12月31日收盤價下100美元現金投資的總回報。所有價值都假定對所有股息進行再投資。所示期間的股東回報是以歷史數據為基礎的，並不一定預示着未來的股東回報。
五年累計總回報比較
在ACM Research，Inc.，納斯達克指數和羅素1000指數中
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基座
期間
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結束的年份
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公司名稱/索引
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11/3/17
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12/29/17
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12/31/18
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12/31/19
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12/31/20
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12/31/21
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ACM研究公司
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100
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$
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87
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180
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$
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305
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$
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1,343
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$
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1,409
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羅素1000指數
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$
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100
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$
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103
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$
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97
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$
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124
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$
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148
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$
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157
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納斯達克綜合指數
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$
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100
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$
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102
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$
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98
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$
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133
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$
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191
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$
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231
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閲讀以下討論和分析時，應結合本報告所載經審計的合併財務報表和相關説明。除了歷史信息之外，以下討論還包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。見本報告第3頁“前瞻性陳述和統計數據”。請理解為“第1A項。風險因素“，討論可能導致實際結果與預期大相徑庭的因素
概述
我們提供為全球半導體行業開發的先進、創新的資本設備。先進集成電路或芯片的製造商可以通過許多步驟使用我們的濕法清洗和其他前端加工工具來提高產品良率，即使在越來越先進的工藝節點也是如此。我們設計了這些工具，用於製造鑄造、邏輯和存儲芯片，包括動態隨機存取存儲器(DRAM)、3D NAND閃存芯片和化合物半導體芯片。我們還為晶片組裝和包裝客户開發、製造和銷售一系列先進的包裝工具。
我們專注於建立知識產權的戰略組合，以支持和保護我們的關鍵創新。我們的工具是使用我們的關鍵專有技術開發的：
| ● |
用於平板和圖案化晶片表面的空間交替相移(SAPS)技術，它利用交替的介音波在微觀層面上以高度均勻的方式傳遞介音波能量；
|
| ● |
為先進工藝節點的晶片表面圖案化提供適時通電的氣泡振盪(TEBO)技術，為具有精細特徵尺寸的2D
和3D圖案化晶片提供有效、無損的清潔；
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| ● |
節省成本和環境的Tahoe技術，其使用的硫酸和過氧化氫比傳統高温單晶片清洗工具通常消耗的硫酸和過氧化氫要少得多；以及
|
| ● |
用於先進金屬電鍍的電鍍技術，它包括用於後端組裝工藝的Ultra ECP AP(高級封裝)技術、用於直通硅通孔(TSV)的Ultra ECP 3D技術、以及用於前端晶片製造工藝的Ultra ECP MAP(多陽極部分電鍍)技術。
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我們在中國進行大部分產品開發、製造、支持和服務，在韓國進行額外的產品開發和子系統生產。
我們幾乎所有的工具都是在我們位於上海浦東地區的製造工廠定製生產的，該工廠目前的產能總面積為236,000平方英尺，2021年增加了100,000平方英尺
。2020年5月，ACM上海通過其全資子公司盛威研究(上海)有限公司簽訂了上海臨港地區土地使用權協議。2020年7月，盛威研究(上海)有限公司啟動了一個為期多年的100萬平方英尺新開發生產中心建設項目。這將包括最先進的製造系統和自動化技術，並將提供佔地面積
，以支持顯著增加的生產能力和相關的研發活動。見本報告第一部分“項目2.財產”。
我們的經驗表明，中國和整個亞洲的芯片製造商需要滿足其特定技術要求的設備，並更願意與當地供應商建立合作關係。我們將繼續努力利用我們在當地的影響力，通過與地區芯片製造商密切合作，瞭解他們的具體需求，
鼓勵他們採用我們的SAPS、Tebo、Tahoe、ECP、電爐和其他技術，以滿足他們的需求，並使我們能夠設計創新的產品和解決方案，以滿足該地區不斷增長的半導體制造設備市場。
明星市場上市與IPO
2021年11月18日，ACM的運營子公司ACM上海完成：
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ACM Shanghai的股票在上海證券交易所的科技創新板(STAR Market)上市，我們稱之為明星上市；以及
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| • |
ACM上海股份於中國同時首次公開發售(我們稱為明星IPO)，發行前估值不低於人民幣51.5億元(7.471億美元)。
|
隨着STAR首次公開募股的完成，ACM上海公司開始在STAR市場交易，股票代碼為688082。在STAR IPO中，ACM上海公司發行了43,355,753股，佔STAR IPO後總流通股433,557,100股的10%。這些股份以每股人民幣85.00元的公開發行價發行，扣除費用和支出後，STAR IPO的收益總額約為5.455億美元。完成明星IPO後，ACM擁有ACM上海公司約82.5%的流通股。STAR IPO的淨收益預計將用於以下資金：
| • |
ACM上海擬建開發生產中心在上海臨港地區的土地租賃和建設；
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| • |
產品開發：針對更先進的工藝節點升級和擴展我們的工藝設備，包括Tebo measonic清洗設備、Tahoe單片濕台組合清洗設備、前端刷洗設備、自動枱面和背面清洗設備、電鍍設備、無應力拋光設備、立式熔爐設備以及其他新產品的技術改進和開發，以擴大我們的產品組合
|
我們相信，明星上市將有助於我們擴大在中國大陸的業務，因為我們將繼續尋求擴大我們在歐洲、日本、韓國、臺灣和美國的市場。我們的全球總部將繼續設在加利福尼亞州弗裏蒙特，我們致力於維護A類普通股在納斯達克全球市場的上市。
新冠肺炎大流行
自2019年12月首次爆發以來，新冠肺炎或冠狀病毒在中國、美國和全球蔓延。自2020年第一季度以來，新冠肺炎疫情影響了我們的業務和運營業績
。從那時起，我們的人員基本上無法往返於我們在美國的辦事處和我們在中國的設施，這已經並可能繼續受到限制，這已經並可能繼續影響我們有效運營公司和監督我們運營的能力。新冠肺炎的情況在繼續發展，我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務運營和業績的影響和最終影響。我們繼續監測新冠肺炎疫情對我們業務的方方面面的影響，包括我們的運營、客户、供應商和項目。雖然針對新冠肺炎制定或建議的持續監管措施預計是暫時的，但目前無法估計疫情造成的業務中斷持續時間和相關財務影響。有關我們可能面臨的一些風險的解釋，
請仔細閲讀“第1A項”下提供的信息。風險因素--與新冠肺炎大流行有關的風險“，本報告第一部分。
以下摘要反映了我們基於截至本文件提交之日已知的信息的預期和估計：
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運營：我們幾乎所有的產品開發、製造、支持和服務都是在中國進行的，這些活動直接受到了新冠肺炎疫情以及對運輸和公開露面的相關限制的影響。目前，我們在上海的兩家工廠幾乎所有員工都已返回工作崗位。到目前為止，我們還沒有遇到管理層或其他關鍵員工缺勤的情況，除了我們的某些高管在從我們的加州辦事處工作時推遲返回中國的情況。我們的公司總部位於舊金山灣區的阿拉米達縣，是許多州和縣公共衞生指令和命令的對象。然而，到目前為止，這些行動並沒有對我們的業務產生負面影響，因為我們總部的員工數量有限，而且他們通常所執行的工作性質。
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| • |
客户：我們的客户的業務運營一直並將繼續受到新冠肺炎疫情造成的業務中斷的影響。從歷史上看，我們的大部分收入來自中國及周邊地區受新冠肺炎影響的客户。2021年佔我們收入48.9%的兩個客户位於中國，2020年佔我們收入的75.8%的三個客户
位於中國和韓國。其中一個客户，揚子記憶科技有限公司，總部設在武漢，該公司佔我們2021年收入的20.2%，佔我們2020年收入的26.8%，佔我們2019年收入的27.5%。雖然揚子記憶體技術有限公司和其他主要客户在2020年第一季度期間和之後繼續不間斷地運營其製造設施，但已被迫限制服務人員進出其設施。我們在向某些客户交付工具的過程中經歷了更長的運輸費用，在某些情況下還更昂貴。
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| • |
供應商：我們的全球供應鏈包括來自中國大陸、日本、臺灣、美國和歐洲的零部件。雖然到目前為止，我們的供應鏈還沒有遇到實質性的問題，但由於新冠肺炎的存在，供應鏈約束加劇，導致全球半導體和其他用於生產我們自己工具的材料供應短缺。與我們的
客户一樣，我們繼續與我們的主要供應商保持密切聯繫，以幫助確保我們能夠識別可能出現的任何潛在供應問題。
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| • |
項目：我們的戰略包括一系列支持我們核心業務增長的計劃，包括ACM上海收購上海臨港地區的土地使用權，我們於2020年7月在那裏開始建設新的研發中心和工廠。新冠肺炎對這些項目的影響程度將取決於高度不確定的未來發展，但到目前為止，這些正在進行的項目的時間尚未因新冠肺炎或相關政府措施而推遲或顯著中斷。
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運營結果的關鍵組成部分
收入
我們向全球半導體行業開發、製造和銷售創新的資本設備。由於我們向少數客户銷售工具，並且我們定製這些工具以滿足客户的特定需求，因此我們的收入會隨銷售、開發和評估階段的長短而波動：
| ● |
銷售與開發部。在銷售過程中，根據潛在客户的規格和要求，我們可能需要進行額外的研究、
開發和測試，以確定工具是否能夠滿足潛在客户的要求。然後，我們主持定製工具原型的內部演示。對於需要有限定製且不需要我們開發新技術的訂單，銷售週期通常為6至12個月，而對於需要開發和測試新技術的訂單，產品生命週期(包括初始設計、演示和最終組裝階段)可能長達2至4年。隨着我們擴大客户基礎，我們希望為我們已經開發和測試的工具獲得更多重複採購訂單，這將減少演示階段的需要，並
縮短開發週期。
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| ● |
評估期。當芯片製造商首次向我們採購特定類型的工具時，我們會為製造商提供評估該工具的機會，評估期限可達24個月或更長時間。在某些情況下，在工具被接受之前，我們不會收到首次購買的任何付款。因此，我們可能會花費200多萬美元生產工具
，超過24個月沒有收到付款，或者如果工具不被接受，則沒有收到任何付款。請參看“第1A項。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們可能會在
我們能夠確認新產品的收入(如果有的話)之前很久就產生鉅額費用，這是因為研發、製造和客户評估流程週期的成本和長度。
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| ● |
採購訂單。按照行業慣例，我們工具的銷售是根據訂購單進行的。客户對我們其中一種工具的每份採購訂單都包含特定的技術要求，以確保該工具與客户的製造生產線兼容。在收到採購訂單之前，我們沒有具有約束力的採購承諾
。到目前為止，我們的一些客户已經為我們提供了他們預期需求的一到兩年的非約束性預測，我們預計未來的客户也會提供類似的非約束性預測，用於規劃目的。但是，客户在不通知我們的情況下，隨時可以更改上述任何預測。
|
| ● |
實現了。我們尋求在預期交貨期之前三到四個月獲得工具的採購訂單。根據客户規格的性質，工具的生產週期通常從兩個月延長到四個月。但是，交付期可能超過六個月，在某些情況下，我們可能需要根據客户的非約束性預測開始生產工具，而不是等待收到約束性採購訂單。
|
我們預計我們生產工具的銷售價格一般在50萬美元到500多萬美元之間。特定工具的銷售價格將根據所需的規格而有所不同。我們使用模塊化配置設計了設備型號，並根據客户的技術規格進行了定製。例如，我們用於SAPS、Tebo和Tahoe解決方案的Ultra C型號使用通用的模塊化配置，
使我們能夠創建滿足客户特定要求的濕法清洗工具，同時使用已有的箱體、電氣、化學輸送和其他模塊設計。
由於我們工具的購買價格相對較高，客户一般都是分期付款。對於客户重複購買特定類型的工具，具體的付款條件
將根據採購訂單的驗收里程碑進行協商。根據我們在重複銷售工具方面的有限經驗，我們預計在交付與重複購買工具相關的工具時，我們將收到初始付款，餘額將在工具經過測試並被客户接受後支付。我們對重複購買的銷售安排不包括一般退貨權利。
根據我們的市場經驗，我們相信，由我們選定的一家領先公司實施我們的設備將吸引和鼓勵其他製造商對我們的設備進行評估，因為該領先公司的實施將作為對我們設備的驗證，並使其他製造商能夠縮短其評估過程。我們在2009年將我們的第一個基於SAPS的工具作為原型。我們與客户密切合作了兩年來調試和修改該工具，然後客户又花了兩年時間進行鑑定和試生產，然後才開始批量生產。我們預計，未來從新產品推出到大批量生產的時間將在三年或更短的時間內。請參看“第1A項。風險因素-業務-我們很大一部分收入依賴於少數客户，而我們的一個或多個主要客户失去訂單或訂單大幅減少可能會對我們的收入和運營業績產生實質性的不利影響。我們產品的潛在客户數量也是有限的。
我們在2021年、2020年和2019年的幾乎所有銷售都是面向位於亞洲的客户，我們預計在不久的將來，我們的大部分收入將繼續來自位於該地區的客户。我們加大了銷售力度，以打入北美和西歐市場。
我們使用會計準則更新或ASU，編號2014-09中規定的指導方針，與客户簽訂合同的收入(主題606)，財務會計準則委員會，或FASB，關於我們財務報表中收入的確認、列報和披露，如下所述-關鍵會計估計-收入確認。
在適用的初始標準保修類型保修期到期後，我們提供延長的維護服務合同，以提供故障排除或微調工具以及安裝備件等服務，保修期到目前為止已從12個月延長至36個月，如“-關鍵會計估計-保修”中所述。到目前為止，我們銷售的有限數量的單晶片濕法清潔工具不再
在其初始保修範圍內。在2021年、2020年和2019年，我們不時收到服務活動的部件和人工付款，但截至2021年12月31日，我們尚未就大多數工具簽訂延長保修服務合同
，這些工具的初始保修範圍已過期。我們希望在額外的初始保修到期時與客户簽訂延長維護服務合同，但我們預計未來延長維護服務合同的收入不會佔我們收入的很大一部分。
一個季度內一筆或多筆大型銷售交易的損失或延遲可能會影響我們在該季度以及該交易收入損失或延遲的任何未來季度的運營結果，如“項目1A”中所述。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的季度運營業績可能難以預測，可能會大幅波動，這可能會導致
A類普通股的價格波動。很難準確地預測我們何時甚至是否可以完成向潛在客户銷售工具或增加對任何現有客户的銷售。我們的工具需求預測基於多個假設，
包括數年前從客户那裏收到的非約束性預測，每個預測都可能會給我們的估計帶來誤差。預測我們工具需求的困難使我們很難預測未來的經營結果，並可能
導致定期庫存短缺或庫存或可能無法購買的工具的過度支出，如“項目1A”中進一步描述的那樣。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-預測對我們的
工具的需求的困難可能會導致週期性的庫存短缺或在可能不會使用的庫存項目上的過度支出。
收入成本
資本設備的收入成本主要包括：
| ● |
直接成本，主要包括從第三方供應商購買的工具部件和組件的成本；
|
| ● |
與我們製造業務相關的人員的薪酬，包括基於股票的薪酬；
|
我們不是與供應商簽訂的任何長期採購協議的一方。請參看“第1A項。風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的客户不會做出長期的購買承諾，他們可能會隨時減少、取消或推遲他們計劃的購買。
隨着我們的客户羣和工具安裝的持續增長，我們將需要僱用更多的製造人員。我們增加客户和安裝工具的速度將影響此支出的水平和時間。此外，由於我們經常從美國進口零部件，我們已經並預計將繼續經歷美元增長對我們收入成本的影響。
毛利率
我們的毛利率在2021年為44.2%，2020年為44.4%，2019年為47.1%。毛利率因時期而異，主要與利用率水平以及採購訂單的時間和組合有關。
我們預計，在可預見的未來，毛利率將在40%至45%之間，直接製造成本約佔收入的50%至55%，間接成本總計約佔收入的5%。
我們尋求通過繼續開發專有技術來保持我們的毛利率，以避免我們的濕法清潔設備的定價壓力。我們通過
卓越運營原則積極管理我們的運營，旨在通過實施工廠約束管理、變更控制和庫存管理
系統來確保我們製造運營的效率和質量的持續改進。此外，我們的採購部積極尋找和談判價格更高的供應合同，以降低收入成本。
我們很大一部分原材料是以人民幣計價的，而我們的大部分採購訂單是以美元計價的。因此，貨幣匯率可能會對我們的毛利率產生重大影響。
運營費用
我們已經經歷了，並預計將繼續經歷我們運營費用的絕對美元金額的增長，因為我們投資支持我們客户羣的預期增長和
專有技術的持續發展。
銷售和市場營銷
2021年，銷售和營銷費用佔我們收入的10.3%，2020年佔我們收入的10.7%，2019年佔我們收入的11.1%。銷售和營銷費用主要包括：
| ● |
與售前和售後支持及其他銷售和營銷活動有關的人員薪酬，包括按股票計算的薪酬；
|
銷售和營銷費用可能很大，而且可能會波動，部分原因是我們的銷售努力具有資源密集型的性質，以及我們的銷售週期的長度和變化無常。從最初與客户聯繫到執行採購訂單，我們的銷售週期一般為6至24個月。
在銷售週期內，我們在銷售和營銷活動上花費了大量的時間和金錢，包括培訓客户瞭解我們的工具、參與擴展的工具評估以及根據客户的特定需求配置我們的工具。特定時期的銷售和營銷費用尤其會受到與定購訂單或安裝工具相關的差旅和娛樂費用增加的影響。
我們預計，在可預見的未來，銷售和營銷費用將以絕對美元計算增加，因為我們將繼續通過招聘更多員工和在現有或新市場擴大營銷計劃來投資於銷售和營銷。我們必須投資於銷售和營銷流程，以發展和保持與客户的密切關係。我們正在進行以美元為基礎的投資，以支持我們在美國的客户羣的增長，而美元的相對強勢可能對我們的銷售和營銷費用產生重大影響。
研究與開發
2021年，研發費用佔我們收入的13.2%，2020年佔我們收入的12.2%，2019年佔我們收入的12.0%。研發費用與新產品和流程的開發有關，幷包括我們的研發和客户支持活動。研發費用主要包括：
| ● |
與我們的研發活動相關的人員的薪酬，包括基於股票的薪酬；
|
我們的一些研究和開發資金來自中國政府的撥款，如下文“-中國政府研究和開發資金”所述。
我們預計，在可預見的未來，研發費用將以絕對美元計算增加，並將增加到2021年產生的收入中更高的百分比，因為我們
繼續投資於研發以推進我們的技術。我們打算繼續投資於研究和開發，以支持和加強我們的清潔、電鍍、先進包裝、熔爐和未來的產品供應，以建立
並保持我們的技術領先地位。
一般和行政
2021年，一般和行政費用佔我們收入的5.9%，2020年佔我們收入的7.8%，2019年佔我們收入的7.5%。一般和行政費用主要包括
：
| ● |
行政、會計和財務、人力資源、信息技術和其他行政人員的薪酬，包括股票薪酬；
|
我們預計，在可預見的未來，一般和行政費用將以美元絕對值計算增加，因為我們會產生與發展業務和作為上市公司運營相關的額外成本。
基於股票的薪酬費用
我們向員工和非員工顧問和董事授予股票期權，並根據ASC主題718對這些基於股票的獎勵進行核算。Compensation—Stock
薪酬.
| ● |
授予僱員和非僱員的股票獎勵按授予日獎勵的公允價值計量，並在必要的服務期內(A)在授予時立即確認(如果不需要歸屬條件)，或(B)使用分級歸屬方法，扣除估計沒收後確認為費用。股票期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯估值模型確定的。以股票為基礎的薪酬支出在確認時，計入收入成本或與員工或非員工的服務職能對應的運營費用類別。
|
| ● |
我們還向認購ACM上海新股的員工提供折扣，並根據會計準則編纂或ASC主題
718對這些基於股票的獎勵進行核算。薪酬--股票薪酬
|
下文所列期間的收入成本和業務費用包括按股票計算的薪酬如下：
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截至十二月三十一日止的年度：
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2021
|
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2020
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2019
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基於股票的薪酬費用：
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收入成本
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$
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397
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$
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175
|
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|
$
|
250
|
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|
銷售和市場營銷費用
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1,802
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|
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1,199
|
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|
328
|
|
|
研發費用
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|
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1,115
|
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763
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1,093
|
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|
一般和行政費用
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|
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1,803
|
|
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3,491
|
|
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|
1,901
|
|
| |
|
$
|
5,117
|
|
|
$
|
5,628
|
|
|
$
|
3,572
|
|
我們確認了2021年員工的股票薪酬支出為500萬美元，2020年為520萬美元，2019年為230萬美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別有950萬美元和870萬美元的未確認員工股票薪酬支出，扣除估計的沒收，與未授予的ACM股票獎勵相關。預計它們將分別在1.61年和1.89年的加權平均期內得到確認。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別有50萬美元和80萬美元的未確認員工股票薪酬支出，扣除估計的沒收，與未歸屬的ACM上海股票獎勵相關。
我們確認了2021年非員工的股票薪酬支出為10萬美元，2020年為40萬美元，2019年為130萬美元。
中華人民共和國政府研究與開發經費
ACM上海已經獲得了七項政府特別撥款。第一筆贈款於2008年授予，涉及65納米至45納米無應力拋光技術的開發和商業化
。第二筆贈款是在2009年授予的，用於資助短期借款的利息支出。第三筆贈款是在2014年提供的，涉及電鍍銅技術的發展。第四筆贈款於2018年6月發放，
涉及聚四氟乙烯的開發。第五筆贈款是在2020年提供的，與開發Tahoe單板凳清潔技術有關。截至2021年12月31日，第四筆和第五筆贈款已全部使用完畢。第六筆贈款是在2020年提供的，涉及其他清潔技術的開發。第七筆撥款於2021年發放，涉及上海臨港特區研發和生產中心的發展。這些政府當局提供了大量資金，儘管ACM上海和ACM盛威也被要求在項目中投資一定的金額。
政府撥款包含一定的運營條件，一旦項目完成，我們必須經過政府的盡職調查程序。因此，贈款在收到時被記錄為長期負債，儘管我們不需要退還ACM上海公司收到的任何資金。贈款金額在我們的經營報表和全面收入表中確認如下：
| ● |
與當期費用有關的政府補貼記為當期費用的減少額。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度，在綜合經營報表和全面收益報表中確認為相關費用減少額的相關政府補貼分別為1130萬美元、270萬美元和320萬美元。
|
| ● |
與折舊資產有關的政府補貼計入收到贈款的相關資產使用年限內的收入。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度，在綜合經營報表和全面收益表中確認為其他收入的相關政府補貼分別為200,000美元、149,000美元和147,000美元。
|
收到的未賺取的政府補貼遞延確認，並作為其他長期負債記錄(見本文件“財務報表和補充數據”第8項下的合併財務報表附註附註13)。在資產負債表中，直到這種認可的標準得到滿足。
可歸屬於非控制權益和可贖回非控制權益的淨收入
如上文“明星市場上市及首次公開招股”一節所述，於2019年，ACM上海出售股份總數佔其已發行ACM上海股份的8.3%，其後ACM Research持有ACM上海剩餘91.7%的流通股。2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了總計10%的ACM上海流通股，之後ACM Research持有了ACM上海流通股剩餘的82.5%。於2020年第二季度，私募基金的贖回功能終止，基金的總收益由可贖回的非控股權益重新分類為
非控股權益。因此，我們將淨收益中的一部分反映為非控股權益和可贖回非控股權益的淨收入，分配給持有ACM上海股份的少數股東。
我們如何評估我們的運營
我們提供以下有關財務業績的四項衡量標準的信息：
| ● |
我們將工具的“發貨”定義為：(A)向客户“重複”交付客户以前接受的一種工具，我們在交付時確認收入；以及(B)在批准的基礎上向客户“首次”交付“第一件工具”，如果滿足合同條件或收到採購訂單，我們可能會在未來確認收入。
|
| ● |
我們將“調整後的EBITDA”定義為我們的淨收入，不包括利息支出(淨額)、所得税優惠(支出)、折舊和攤銷以及基於股票的薪酬。我們定義調整後的EBITDA也不包括重組成本，儘管到目前為止我們還沒有發生任何此類成本。
|
| ● |
我們將“自由現金流”定義為經營活動提供的現金淨額減去購買財產和設備(出售收益)和無形資產的淨額。
|
| ● |
我們將“調整後的營業收入(虧損)”定義為不包括基於股票的薪酬的業務收入(虧損)。
|
這些財務指標不是基於美國公認會計原則或GAAP規定的任何標準化方法，也不一定與其他公司提出的類似名稱的指標具有可比性。
我們列報了發貨量、調整後的EBITDA、自由現金流和調整後的營業收入(虧損)，因為它們是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的經營業績、建立預算和制定經營目標的關鍵指標。我們相信，這些財務措施有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們排除的費用的影響所掩蓋。特別是，我們認為，在計算調整後的EBITDA和調整後的營業收入(虧損)時剔除已扣除的費用，可以為我們的核心運營業績的期間比較提供有用的衡量標準，而從運營現金流中剔除物業和設備可以提供一種衡量我們產生現金的能力的常用手段。因此，我們認為這些財務指標為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解，並使我們管理層在財務和運營決策中使用的關鍵財務指標
有了更大的透明度。
發貨量、調整後的EBITDA、自由現金流和調整後的營業收入(虧損)不是根據公認會計原則編制的，不應單獨考慮，也不應作為根據公認會計原則編制的
措施的替代措施。
出貨
發貨由兩個組件組成：
| ● |
向客户發運客户以前接受的一種工具，我們在交付該工具時確認收入；以及
|
| ● |
向客户發運的一種工具，該工具是客户首次收到和評估的，在每種情況下都是“第一個工具”，我們可能會在以後確認該工具的收入，這取決於
客户在工具滿足適用的合同要求後是否接受該工具，或者取決於客户隨後對購買該工具的酌情承諾。
|
可以向以前未接受該特定類型的工具的現有客户發貨，例如，向以前只收到─II工具─的客户交付SAPSV工具，或者向從未從我們購買任何工具的新客户發貨。
2021年的出貨量總計3.72億美元，2020年為1.82億美元，2019年為1.15億美元。
如果滿足任何和所有合同要求並且客户接受該工具，或者如果該客户隨後自行決定購買該工具，則歸因於“第一工具”發貨的美元金額等於我們預期收到的對價。使用發貨來評估我們的業務有許多限制，包括客户在評估後在決定是否接受或購買我們的工具方面有很大的自由裁量權，或者在某些情況下完全有自由裁量權，他們不接受或購買交付的工具的決定可能會導致我們無法確認交付的工具的收入。
調整後的EBITDA
在使用調整後的EBITDA而不是淨收益(虧損)方面存在一些限制，後者是最接近的公認會計準則等值。其中一些限制是：
| ● |
調整後的EBITDA不包括折舊和攤銷，雖然這些是非現金支出，但正在折舊或攤銷的資產可能不得不在未來進行更換；
|
| ● |
我們從調整後的EBITDA和調整後的營業收入(虧損)中剔除了基於股票的薪酬支出，儘管(A)它一直是並將繼續是我們業務的一項重要經常性支出，也是我們薪酬戰略的重要組成部分，以及(B)如果我們不以基於股票的薪酬的形式支付一部分薪酬，則包括在運營費用中的現金工資支出將更高，這將影響我們的現金狀況；
|
| ● |
我們在計算調整後的EBITDA時扣除的費用和其他項目可能與其他公司在報告其經營業績時可能從調整後的EBITDA中扣除的費用和其他項目(如果有)不同。
|
| ● |
調整後的EBITDA不反映營運資金需求的變化或現金需求；
|
| ● |
調整後的EBITDA不反映利息支出，也不反映支付債務利息或本金所需的費用；
|
| ● |
調整後的EBITDA不反映所得税支出(利益)或納税所需的現金；
|
| ● |
調整後的EBITDA不反映歷史現金支出或未來資本支出或合同承付款的需求；
|
| ● |
雖然折舊和攤銷費用是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換，調整後的EBITDA不反映此類更換所需的任何現金
；以及
|
| ● |
經調整的EBITDA包括可歸因於中國政府撥款的開支減少和非營業其他收入，這可能掩蓋了淨收益基本發展的影響，包括
當期支出和利息支出的趨勢，而自由現金流包括中國政府撥款，其金額和時間可能難以預測，且不在我們的控制範圍內。
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下表將最直接可比的GAAP財務指標--淨收入與調整後的EBITDA進行了核對：
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截至十二月三十一日止的年度：
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2021
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2020
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2019
|
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(單位：千)
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調整後的EBITDA數據：
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|
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|
|
|
|
|
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|
淨收入
|
|
$
|
42,921
|
|
|
$
|
21,677
|
|
|
$
|
19,458
|
|
|
利息支出，淨額
|
|
|
260
|
|
|
|
85
|
|
|
|
412
|
|
|
所得税支出(福利)
|
|
|
134
|
|
|
|
(2,382
|
)
|
|
|
(518
|
)
|
|
折舊及攤銷
|
|
|
2,353
|
|
|
|
1,055
|
|
|
|
788
|
|
|
基於股票的薪酬
|
|
|
5,117
|
|
|
|
5,628
|
|
|
|
3,572
|
|
|
金融負債公允價值變動
|
|
|
-
|
|
|
|
11,964
|
|
|
|
-
|
|
|
交易證券的未實現收益
|
|
|
(607
|
)
|
|
|
(12,574
|
)
|
|
|
-
|
|
|
調整後的EBITDA
|
|
$
|
50,178
|
|
|
$
|
25,453
|
|
|
$
|
23,712
|
|
2021年調整後的EBITDA為5,020萬美元，而2020年為2,550萬美元，2019年為2,370萬美元。
從2020年到2021年，淨收入增加了2,470萬美元，證券交易未實現收益增加了1,200萬美元，所得税支出與所得税優惠相比增加了250萬美元，折舊和攤銷增加了130萬美元，淨利息支出增加了20萬美元，但金融負債公允價值變化減少了1,200萬美元。2019年至2020年增加170萬美元
反映淨收益增加220萬美元，基於股票的薪酬增加210萬美元，但增加的190萬美元所得税優惠以及金融負債公允價值變化和證券交易未實現收益的影響被部分抵消。
我們並不從經調整的EBITDA開支減少及其他可歸因於中國政府撥款的營業外收入中剔除，因為我們會考慮及計入該等撥款的預期金額及
計入開支及資本開支的時間安排。如果我們沒有收到贈款，我們的現金支出因此會更低，我們的現金狀況不會受到影響，因為我們準確地預測了贈款的
金額。有關我們在中國的撥款的更多信息，請參閲“-經營成果的主要組成部分-中國政府研究和開發資金”。
自由現金流
下表將經營活動提供(用於)的現金淨額與自由現金流進行了核對，這是公認會計準則財務指標中最直接的可比性指標：
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
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|
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|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
自由現金流數據：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動中使用(提供)的現金淨額
|
|
$
|
(40,093
|
)
|
|
$
|
(13,547
|
)
|
|
$
|
9,403
|
|
|
購買物業和設備
|
|
|
(9,153
|
)
|
|
|
(5,211
|
)
|
|
|
(971
|
)
|
|
購買無形資產
|
|
|
(559
|
)
|
|
|
(324
|
)
|
|
|
(154
|
)
|
|
購買土地使用權
|
|
|
-
|
|
|
|
(9,744
|
)
|
|
|
-
|
|
|
房產預付款
|
|
|
-
|
|
|
|
(40,206
|
)
|
|
|
-
|
|
|
購買交易性證券
|
|
|
-
|
|
|
|
(15,020
|
)
|
|
|
-
|
|
|
自由現金流
|
|
$
|
(49,805
|
)
|
|
$
|
(84,052
|
)
|
|
$
|
8,278
|
|
與2020年相比，2021年用於經營活動的自由現金流量減少3420萬美元，這是由於2021年沒有預付財產、沒有購買交易證券和沒有購買土地使用權，而2020年的預付款為4020萬美元，購買交易證券和購買土地使用權的金額為1500萬美元，購買土地使用權的金額為970萬美元，但用於經營活動的現金淨額增加2650萬美元，購買財產、設備和無形資產的淨現金增加420萬美元。與2019年相比，2020年的自由現金流減少9,230萬美元，原因是物業預付款4,020萬美元，運營現金淨減少2,300萬美元，交易證券購買1,500萬美元，土地使用權購買970萬美元，房地產設備和無形資產購買增加420萬美元。與我們計算調整後EBITDA的方法一致，我們不會根據中國政府補貼的影響調整自由現金流量，因為我們在產生費用和資本支出時考慮了這些補貼。
調整後的營業收入
調整後的營業收入不包括營業收入(虧損)中的股票薪酬。雖然基於股票的薪酬是我們員工和高管薪酬的一個重要方面，但確定我們使用的某些基於股票的工具的公允價值涉及高度的判斷和估計，所記錄的費用可能與相關股票獎勵在歸屬或
未來行使時實現的實際價值幾乎沒有相似之處。此外，與現金薪酬不同，股票期權的價值是使用複雜的公式確定的，該公式包含了我們無法控制的
因素，如市場波動性。股票期權是我們正在進行的基於股票的薪酬支出的一個要素。管理層認為，排除基於股票的薪酬是有用的，以便更好地瞭解我們核心業務的長期業績，並便於將我們的
業績與同行公司的業績進行比較。然而，使用不包括基於股票的薪酬的非公認會計準則財務衡量標準有其侷限性。如果我們不以股票薪酬的形式支付一部分薪酬，則包括在運營費用中的現金工資
費用將更高，我們的現金持有量將會更少。下表反映了在構成業務收入(損失)的細目中不包括基於股票的補償或SBC：
|
`
|
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
實際
(GAAP)
|
|
|
SBC
|
|
|
調整後的
(非-
(GAAP)
|
|
|
實際
(GAAP)
|
|
|
SBC
|
|
|
調整後的
(非公認會計準則)
|
|
|
實際
(GAAP)
|
|
|
SBC
|
|
|
調整後的
(非公認會計準則)
|
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
收入
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
-
|
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
$
|
-
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
$
|
107,524
|
|
|
$
|
-
|
|
|
$
|
107,524
|
|
|
收入成本
|
|
|
(144,895
|
)
|
|
|
(397
|
)
|
|
|
(144,498
|
)
|
|
|
(87,025
|
)
|
|
|
(175
|
)
|
|
|
(86,850
|
)
|
|
|
(56,870
|
)
|
|
|
(250
|
)
|
|
|
(56,620
|
)
|
|
毛利
|
|
|
114,856
|
|
|
|
(397
|
)
|
|
|
115,253
|
|
|
|
69,599
|
|
|
|
(175
|
)
|
|
|
69,774
|
|
|
|
50,654
|
|
|
|
(250
|
)
|
|
|
50,904
|
|
|
運營費用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售和市場營銷
|
|
|
(26,733
|
)
|
|
|
(1,802
|
)
|
|
|
(24,931
|
)
|
|
|
(16,773
|
)
|
|
|
(1,199
|
)
|
|
|
(15,574
|
)
|
|
|
(11,902
|
)
|
|
|
(328
|
)
|
|
|
(11,574
|
)
|
|
研發
|
|
|
(34,207
|
)
|
|
|
(1,115
|
)
|
|
|
(33,092
|
)
|
|
|
(19,119
|
)
|
|
|
(763
|
)
|
|
|
(18,356
|
)
|
|
|
(12,900
|
)
|
|
|
(1,093
|
)
|
|
|
(11,807
|
)
|
|
一般和行政
|
|
|
(15,214
|
)
|
|
|
(1,803
|
)
|
|
|
(13,411
|
)
|
|
|
(12,215
|
)
|
|
|
(3,491
|
)
|
|
|
(8,724
|
)
|
|
|
(8,061
|
)
|
|
|
(1,901
|
)
|
|
|
(6,160
|
)
|
|
營業收入(虧損)
|
|
|
38,702
|
|
|
|
(5,117
|
)
|
|
|
43,819
|
|
|
|
21,492
|
|
|
|
(5,628
|
)
|
|
|
27,120
|
|
|
|
17,791
|
|
|
|
(3,572
|
)
|
|
|
21,363
|
|
與2020年相比，2021年調整後的營業收入反映出營業收入增加1720萬美元，股票薪酬減少50萬美元。與2019年相比，2020年調整後的營業收入
反映出營業收入增加370萬美元，基於股票的薪酬增加200萬美元。
關鍵會計政策和估算
在按照公認會計原則編制我們的合併財務報表時，我們在應用我們的會計政策時做出假設、判斷和估計，這些假設、判斷和估計可能對我們的收入、營業收入和淨收入以及我們綜合資產負債表上某些資產和負債的價值產生重大影響。我們的假設、判斷和估計基於歷史經驗和各種我們認為在當時情況下是合理的其他因素。我們至少每季度評估我們的假設、判斷和估計，並在認為必要時做出改變。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。
我們認為以下會計政策的會計假設、判斷和估計對我們的綜合財務報表具有最大的潛在影響，因此我們認為這些是我們的關鍵會計估計。有關我們的重要會計政策的信息，請參閲合併財務報表附註2。
收入確認
我們的收入主要來自半導體資本設備的銷售。根據ASC主題606，使用以下五個步驟確認來自與客户的合同的收入，與客户簽訂合同的收入：
合同包含將貨物或服務轉讓給客户的承諾。履約義務是一個明確的承諾(或一組承諾)。交易價格是
一家公司希望從客户那裏獲得的對價金額，以換取提供商品或服務。
收入確認的會計單位是履約義務(商品或服務)。合同可以包含一項或多項履約義務。如果履約義務是不同的，則將其單獨入賬。如果客户可以單獨或與客户隨時可用的其他資源一起受益於貨物或服務，並且貨物或服務在合同上下文中是獨特的，則貨物或服務是獨特的。
否則，履約義務將與其他承諾的商品或服務結合在一起，直到我們確定一包不同的商品或服務。合同中不會導致貨物或服務轉讓的承諾不是履約義務，也不是在合同範圍內屬於行政性質或無關緊要的承諾。我們已經解決了承諾給客户的各種商品和服務是否代表了不同的履約義務。我們應用了ASC主題606-10-25-16至18的指導，以驗證哪些承諾應被評估為不同的履行義務。我們與客户簽訂的合同包括不止一項履約義務。例如，一件設備的交付通常包括在客户的設施中安裝該設備的承諾。我們與設備銷售相關的履約義務通常包括生產、交付和安裝，以及提供保修。
交易價格被分配給安排中所有單獨的履約義務。它反映了我們為交換轉讓貨物或服務而預計有權獲得的對價金額，其中可能包括根據我們在類似安排方面的經驗，在未來很可能不會發生重大逆轉的情況下的可變對價估計。交易價格
不包括代表第三方收取的金額，例如銷售税。這是在使用獨立銷售價格或SSP的相對銷售價格的基礎上進行的。SSP代表我們在合同開始時以
獨立方式銷售該產品或服務的價格。鑑於為所有履約義務建立SSP的要求，如果通過獨立銷售直接觀察到SSP，則應在為履約義務建立SSP時考慮此類銷售。我們所有的產品都是獨立銷售的，對於大多數性能義務，我們沒有可觀察到的SSP，因為它們不是定期獨立銷售的。產品的生產、交付和安裝，以及保修的提供，是一個單一的會計單位。
當我們通過將承諾的商品或服務的控制權轉移給客户來履行每一項履約義務時，我們就會確認收入。貨物或服務可以在銷售安排中的某一時間點(在產品被接受時或在裝運條款中規定的到達目的地時)轉讓。通常，當工具被證明滿足客户的預定規格並被客户接受時，我們才會確認收入。如果銷售條款規定了失效的客户接受期，我們將收入確認為失效的接受期和客户接受期的較早者。但是，在以下
情況下，當工具的合法所有權按如下方式傳遞給客户時，我們會在發貨或交付時確認收入：
| ● |
當客户以前接受了具有相同規格的相同工具，並且我們可以客觀地證明該工具滿足所有要求的驗收標準時；
|
| ● |
當銷售合同或採購訂單不包含驗收協議或失效的驗收條款時，我們可以客觀地證明該工具滿足所有要求的驗收標準；
|
| ● |
當客户因與產品性能無關的問題而拒絕接受時，在這種情況下，當系統按預期運行並滿足預定規格時確認收入；或
|
我們提供保修期後服務，主要包括部件的安裝和更換以及對設備的小規模修改。當部件已交付和安裝，損失風險已轉移到客户，並且可能進行回收時，確認與收入相關的收入和成本。我們預計未來來自延長維護服務合同的收入不會佔其收入的很大一部分。
我們產生與以銷售佣金形式與客户簽訂合同有關的成本。銷售佣金支付給第三方代表和分銷商。與這些各方簽訂的合同協議概述了佣金結構和要支付的費率。一般來説，這些合同都是客户的個人採購決定，不是很長時間的合同，也不包括續簽條款
。因此，所有合同的經濟壽命都大大少於一年。因此，我們在產生銷售佣金時會扣除佣金。這些成本被記錄在銷售和營銷費用中。
對於尚未按照其他適用標準(例如，庫存或廠房、財產和
設備)報告的客户，我們不承擔履行合同的任何成本。
基於股票的薪酬
我們根據授予日期的公允價值對股票期權的授予進行會計處理，並確認歸屬期間的補償費用。我們使用Black-Scholes期權定價模型估計在授予之日授予
基於服務期條件的股票期權的公允價值。我們使用蒙特卡羅模擬模型估計了授予之日在市場條件下授予的股票期權的公允價值。
對於以服務期為基礎的條件授予的期權，基於股票的薪酬支出是指授予日期在獎勵的必要服務期(通常是授權期)內按直線基礎確認的員工股票期權授予的公允價值的成本，扣除估計的沒收。我們使用Black-Scholes期權定價模型來估計這些股票期權授予的公允價值，該模型需要輸入主觀假設，包括(A)無風險利率、(B)我們股票的預期波動率、(C)預期獎勵期限和(D)預期股息收益率。
| ● |
我們使用納斯達克全球市場報告的A類普通股的市場收盤價來確定A類普通股的公允價值。
|
| ● |
期權預期期限內的無風險利率是基於零息美國國債的收益率。
|
| ● |
由於缺乏特定於公司的歷史和隱含波動率數據，我們對預期波動率的估計基於一組公開交易的類似公司的歷史波動率。對於這些分析，我們選擇了具有與我們相似的特徵的公司，包括企業價值、風險狀況、在行業中的地位，以及歷史股價信息足以滿足基於股票的獎勵的預期壽命。我們使用選定公司股票在計算的基於股票的獎勵的預期期限的等價期內的每日收盤價來計算曆史波動性數據。我們
將繼續應用這一過程，直到有足夠數量的有關我們自己股價波動的歷史信息可用。
|
| ● |
預期期限代表期權預計未償還的時間段。根據《工作人員會計公報》第110號，股票期權的預期期限是根據授權期和合同期限之間的平均值計算的。
|
| ● |
預期股息率假設為0%，基於我們從未支付過現金股息，目前也無意支付現金股息。
|
庫存
庫存包括成品、原材料、在製品和消耗品。產成品包括直接材料、直接人工、折舊和製造間接費用。
存貨按2021年12月31日和2020年12月31日的存貨成本和可確認淨值中的較低者列報。一般庫存物品的成本是用加權平均法確定的。專門為定製工具購買的庫存物品
的成本是使用特定識別方法確定的。市值按重置成本和可變現淨值(即正常業務過程中的估計銷售價格)減去完成或處置的估計成本兩者中的較低者確定。
我們每季度評估所有庫存的回收能力，以確定是否需要進行任何調整。我們根據管理層對庫存水平的分析，以及基於預測使用量預測的12個月需求、技術陳舊和備件庫存，減記與工具相關的過剩或過時庫存。這些因素受市場和經濟條件、技術變化、新產品推出和戰略方向變化的影響，它們需要估計，可能包括不確定因素。實際需求可能與預測需求不同，這些差異可能會對記錄的庫存值產生實質性影響。截至2021年12月31日，我們的庫存為120萬美元，截至2020年12月31日，我們的庫存為110萬美元。
我們產品成本的製造間接費用標準的計算假設完全吸收了預測支出超過預計產量，並根據過剩產能進行了調整。非正常庫存成本
閒置設施成本、超額運費和搬運成本以及腐敗等成本被確認為本期費用。
壞賬準備
應收賬款在我們的綜合資產負債表中按其估計的應收金額反映。我們的大部分應收賬款來自對亞洲大型跨國半導體制造商的銷售。我們遵循確認應收賬款壞賬準備的方法，根據這一方法，我們定期評估我們收回未償還客户發票的能力，並對應收賬款的應收賬款進行估計。當我們確定不可能收回未完成的客户應收賬款時，我們會計提壞賬準備。壞賬準備按季度進行審查，以評估撥備的充分性。我們考慮以下因素：(A)應收賬款和歷史壞賬經驗；(B)我們意識到客户無法履行其財務義務的任何情況；(C)我們客户付款記錄的變化；以及(D)我們對行業當前經濟狀況的判斷以及這些狀況對我們客户的影響。如果情況發生變化，我們的客户的財務狀況受到不利影響，無法履行他們對我們的財務義務，我們可能需要記錄額外的津貼，這將導致我們的淨收入減少。在2021年12月31日或2020年12月31日不計提壞賬準備
。
長壽資產的估值
當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法完全收回或其使用年限較我們最初估計的為短時，長期資產便會被評估減值。當這些事件或變化發生時，我們通過比較資產的賬面價值與預期因使用資產及其最終處置而產生的未來未貼現現金流量的估計來評估長期資產的減值。如果預期未來未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值，我們將根據賬面價值超出公允價值的部分確認減值損失。2021年和2020年未確認減值費用。
所得税
所得税採用負債法核算。根據這一方法，遞延所得税資產和負債被確認為可歸因於現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間的臨時差異的未來税項後果。遞延所得税資產及負債按預期適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果相關利益很可能無法實現，將為遞延税項資產計提估值
免税額。
我們根據估計的年度有效所得税税率按季度提供所得税撥備。有效税率在很大程度上取決於全球收入的地理構成、管理每個地區的税收法規、可獲得的税收抵免以及我們税務籌劃策略的有效性。我們認真監測多個因素的變化，及時調整有效所得税率
。如果實際結果與這些估計不同，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。
根據我們對可回收能力的估計，截至2021年12月31日，我們對某些遞延税項淨資產保留了部分估值準備金。考慮到我們以往的經營虧損，以及我們從業務模式中創造利潤的能力足以利用所有適用税務司法管轄區的遞延税項資產的不確定性，我們確定部分估值準備是適當的。
在計算我們的税務負擔時，涉及處理複雜税務規則應用中的不明朗因素。根據權威性的所得税不確定性會計指引，我們基於兩步過程確認不確定税收頭寸的負債。第一步是通過確定現有證據的權重是否表明該立場更有可能在審計中得到維持，包括相關上訴或訴訟程序的解決(如果有)，來評估要確認的税務狀況。第二步是將税收優惠衡量為最終結算時實現可能性超過50%的最大金額。我們每季度重新評估這些不確定的税收狀況。本次評估基於事實或情況的變化、税法的變化、在審計下有效解決的問題和新的審計活動等因素。這些因素的任何變化都可能導致對税收優惠的確認或對税收規定的額外收費。
與不確定税務狀況相關的利息和罰金計入
業務合併報表的所得税費用準備。
保修
我們為我們的工具提供為期12至36個月的標準保修類型保修，包括在保修期內維修工具所需的人力和部件。在確認收入時，我們將預計的保修成本計入銷售和營銷費用。保修義務受歷史故障率和相關更換成本的影響。
我們利用歷史保修成本記錄，計算保修費用與收入的比率，以確定估計的保修費用。我們會定期更新這些估計費用。實際產品性能和現場費用配置文件可能不同，在這些情況下，我們會相應地調整保修應計費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別為潛在的保修索賠計提了660萬美元和400萬美元的或有責任。
按公允價值計提的財務負債
如綜合財務報表附註15所述，為籌備STAR首次公開招股，吾等與升信(上海)管理諮詢有限公司(簡稱SMC)訂立兩項協議，涉及吾等已同意支付若干代價的未償還債務。我們將這一對價計入財務負債，並應用公允價值期權方法根據ASC 825-10-15-4a計量對價
。於2020年7月29日，吾等與SMC訂立經修訂的協議，根據該協議，吾等向SMC發行認股權證，以購買A類普通股股份，以清償財務責任。財務負債於2020年7月29日重新計量為公允價值，並在權證發行時註銷。權證最初在發行日按公允價值計量，並根據ASC主題815永久歸類為股權。衍生工具和套期保值。與這一項目相關的估計需要作出重大判斷，估計的變化可能會對我們在所涉時期的運營結果產生重大影響。
近期會計公告
有關最近影響我公司的會計聲明的討論，請參閲本文件“第8項.財務報表和補充數據”下的“合併財務報表附註”的附註2。
經營成果
下表列出了我們在所列期間的經營結果，以收入的百分比表示。
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
收入
|
|
|
100.0
|
%
|
|
|
100.0
|
%
|
|
|
100.0
|
%
|
|
收入成本
|
|
|
55.8
|
|
|
|
55.6
|
|
|
|
52.9
|
|
|
毛利率
|
|
|
44.2
|
|
|
|
44.4
|
|
|
|
47.1
|
|
|
運營費用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售和市場營銷
|
|
|
10.3
|
|
|
|
10.7
|
|
|
|
11.1
|
|
|
研發
|
|
|
13.2
|
|
|
|
12.2
|
|
|
|
12.0
|
|
|
一般和行政
|
|
|
5.9
|
|
|
|
7.8
|
|
|
|
7.5
|
|
|
總運營費用(淨額)
|
|
|
29.4
|
|
|
|
30.7
|
|
|
|
30.6
|
|
|
營業收入
|
|
|
14.8
|
|
|
|
13.7
|
|
|
|
16.5
|
|
|
利息收入(費用)，淨額
|
|
|
(0.1
|
)
|
|
|
(0.1
|
)
|
|
|
(0.4
|
)
|
|
金融負債公允價值變動
|
|
|
-
|
|
|
|
(7.6
|
)
|
|
|
-
|
|
|
交易證券的未實現收益
|
|
|
0.2
|
|
|
|
8.0
|
|
|
|
-
|
|
|
其他收入(費用)，淨額
|
|
|
(0.2
|
)
|
|
|
(2.2
|
)
|
|
|
1.3
|
|
|
關聯公司淨收入中的權益收益
|
|
|
1.8
|
|
|
|
0.4
|
|
|
|
0.2
|
|
|
所得税前收入
|
|
|
16.5
|
|
|
|
12.3
|
|
|
|
17.6
|
|
|
所得税優惠(費用)
|
|
|
(0.1
|
)
|
|
|
1.5
|
|
|
|
0.5
|
|
|
淨收入
|
|
|
16.4
|
|
|
|
13.8
|
|
|
|
18.1
|
|
|
減去：非控股權益和可贖回非控股權益的淨收入
|
|
|
2.0
|
|
|
|
1.8
|
|
|
|
0.4
|
|
|
ACM研究公司的淨收入。
|
|
|
14.4
|
%
|
|
|
12.0
|
%
|
|
|
17.7
|
%
|
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度比較
收入
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
單晶片清洗、Tahoe清洗和半臨界清洗設備
|
|
$
|
189,208
|
|
|
$
|
131,248
|
|
|
|
90,501
|
|
|
ECP(前端和包裝)、爐子和其他技術
|
|
|
33,210
|
|
|
|
13,343
|
|
|
|
6,900
|
|
|
高級包裝(不包括ECP)、服務和備件
|
|
|
37,333
|
|
|
|
12,033
|
|
|
|
10,124
|
|
|
按產品類別劃分的總收入
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
|
107,524
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
濕法清洗和其他前端處理工具
|
|
$
|
202,268
|
|
|
$
|
136,317
|
|
|
|
90,935
|
|
|
高級包裝、其他加工工具、服務和備件
|
|
|
57,483
|
|
|
|
20,307
|
|
|
|
16,590
|
|
|
總收入前端和後端
|
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
|
107,524
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
|
2021
|
|
|
|
2020
|
|
|
|
2019
|
|
|
中國大陸
|
|
$
|
258,615
|
|
|
$
|
154,359
|
|
|
|
103,467
|
|
|
其他地區
|
|
|
1,136
|
|
|
|
2,265
|
|
|
|
4,057
|
|
| |
|
$
|
259,751
|
|
|
$
|
156,624
|
|
|
|
107,524
|
|
與2020年相比，2021年的收入增加了1.031億美元。這一增長是由於來自濕法清潔和其他前端加工工具的收入增加了6600萬美元，以及來自先進包裝、其他加工工具、服務和備件的收入增加了3720萬美元。與2019年相比，2020年的收入增加了4910萬美元。這一增長是由於濕法清洗和其他前端加工工具的收入增加了4540萬美元，以及先進包裝和其他加工工具、服務和備件的收入增加了370萬美元。
收入成本和毛利率
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本
|
|
$
|
144,895
|
|
|
$
|
87,025
|
|
|
$
|
56,870
|
|
|
|
66.5
|
%
|
|
|
53.0
|
%
|
|
毛利
|
|
|
114,856
|
|
|
|
69,599
|
|
|
|
50,654
|
|
|
|
65.0
|
%
|
|
|
37.4
|
%
|
|
毛利率
|
|
|
44.2
|
%
|
|
|
44.4
|
%
|
|
|
47.1
|
%
|
|
|
-0.2
|
|
|
|
-2.67
|
|
與2020年相比，2021年的收入成本增加了5790萬美元，毛利潤增加了4530萬美元，反映了銷售額的增長。毛利率下降22個基點，主要是由於2021年的產品組合與2020年的不同。與2019年相比，2020年的收入成本增加了3010萬美元，毛利潤增加了1890萬美元，反映了較低毛利率水平的銷售增長。毛利率
下降267個基點，主要是由於2020年的產品組合與2019年的產品結構不同。
運營費用
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售和市場營銷費用
|
|
$
|
26,733
|
|
|
$
|
16,773
|
|
|
$
|
11,902
|
|
|
|
59.4
|
%
|
|
|
40.9
|
%
|
|
研發費用
|
|
|
34,207
|
|
|
|
19,119
|
|
|
|
12,900
|
|
|
|
78.9
|
%
|
|
|
48.2
|
%
|
|
一般和行政費用
|
|
|
15,214
|
|
|
|
12,215
|
|
|
|
8,061
|
|
|
|
24.6
|
%
|
|
|
51.5
|
%
|
|
總運營費用
|
|
$
|
76,154
|
|
|
$
|
48,107
|
|
|
$
|
32,863
|
|
|
|
58.3
|
%
|
|
|
46.4
|
%
|
與2020年相比，2021年的銷售和營銷費用增加了1,000萬美元，這主要是因為包括差旅和保修支持、員工工資和福利、股票薪酬和銷售佣金在內的服務成本增加。與2019年相比，2020年的銷售和營銷費用增加了490萬美元，這主要是由於員工數量、工資、股票薪酬和銷售佣金的增加。
與2020年相比，2021年的研發費用增加了1,510萬美元，這主要是由於員工工資和福利、組件和其他研究的成本以及開發用品、差旅和其他相關費用的增加。2021年和2020年，研發費用分別佔我們收入的13.2%和12.2%。若不扣除從中國政府當局收到的撥款金額(見
“營運成果的主要組成部分-中國政府研發資金”)，2021年及2020年的研發開支總額分別為4,550萬美元或收入的17.5%及2,120萬美元或收入的13.6%。
與2019年相比，2020年的研發支出增加了620萬美元，主要是由於員工數量、工資和研發部件的增加。2020年和2019年，研發費用分別佔我們收入的12.2%和12.0%。若不扣除從中國政府當局收到的撥款金額(見“-營運成果的主要組成部分-中國政府研究及發展資金”)，2020年及2019年的研發開支總額分別為2,120萬美元或收入的13.6%及1,610萬美元或收入的14.9%。
與2020年相比，2021年的一般和行政費用增加了300萬美元，這主要是由於員工工資和福利增加，以及法律、工資税和其他費用的增加。與2019年相比，2020年的一般和行政費用增加了420萬美元，主要是由於基於股票的薪酬增加、員工人數增加以及法律、工資税和其他費用的增加。
金融負債和證券交易的公允價值變動
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
|
|
|
|
交易證券的未實現收益
|
|
|
607
|
|
|
|
12,574
|
|
|
|
-
|
|
|
|
-95.2
|
%
|
NM
|
|
金融負債和證券交易的公允價值變動
|
|
|
-
|
|
|
|
(11,964
|
)
|
|
|
-
|
|
|
NM
|
|
NM
|
2021年證券交易未實現收益為60萬美元，而2021年為1,260萬美元，2019年為零，這是由於從2020年7月原始成本基準購買的證券的市值分別增加到2021年12月31日和2020年12月31日的收盤價，如附註16所述。2021年財務負債的公允價值變化為零，而2020年為(1200萬美元)，2019年為零。
2020年的變動是由於與附註15所述的交易有關的非現金、非營業費用。
其他收入和支出
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
|
更改百分比
2021 v 2020
|
|
|
更改百分比
2020 v 2019
|
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入
|
|
$
|
505
|
|
|
$
|
897
|
|
|
$
|
333
|
|
|
|
-43.7
|
%
|
|
|
169.4
|
%
|
|
利息支出
|
|
|
(765
|
)
|
|
|
(982
|
)
|
|
|
(745
|
)
|
|
|
-22.1
|
%
|
|
|
31.8
|
%
|
|
利息收入(費用)，淨額
|
|
$
|
(260
|
)
|
|
$
|
(85
|
)
|
|
$
|
(412
|
)
|
|
|
205.9
|
%
|
|
|
-79.4
|
%
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入(費用)，淨額
|
|
$
|
(631
|
)
|
|
$
|
(3,377
|
)
|
|
$
|
1,393
|
|
|
|
-81.3
|
%
|
|
|
-342.4
|
%
|
利息收入(支出)淨額包括未償還的短期和長期借款產生的利息，與現金淨餘額賺取的利息相抵。利息收入(支出)淨額從2020年的(85,000美元)增加到2021年的(260,000美元)，這主要是由於現金餘額減少的利息收入減少，部分被短期和長期銀行貸款產生的利息支出減少所抵消。利息收入(支出)淨額從2019年的(412,000美元)下降到2020年的(85,000美元)，這主要是由於現金餘額增加帶來的利息收入增加，但部分被較高的短期銀行貸款產生的利息支出增加所抵消。
其他收入(支出)，淨額主要反映(A)匯率對我們外幣資產和負債餘額的影響而確認的收益或虧損，以及(B)
通過政府補貼獲得的資產的折舊，如上文“-經營成果的主要組成部分-中國政府研究和開發資金”所述。2021年，我們的其他收入(支出)淨額為(60萬美元)，主要是由於匯率波動影響造成的虧損；2020年，我們的其他收入(支出)淨額為(340萬美元)，主要是匯率波動影響造成的虧損；2019年，其他收入(支出)淨額為140萬美元，主要是由於匯率波動影響產生的收益。
所得税優惠(費用)
以下列出了指定期間的所得税優惠(費用)的組成部分：
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
當前：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國聯邦政府
|
|
$
|
(91
|
)
|
|
$
|
(61
|
)
|
|
- |
|
|
美國州政府
|
|
|
(2
|
)
|
|
|
(2
|
)
|
|
- |
|
|
外國
|
|
|
(2,195
|
)
|
|
|
(2,014
|
)
|
|
|
(3,176
|
)
|
|
當期税費總額
|
|
|
(2,288
|
)
|
|
|
(2,077
|
)
|
|
|
(3,176
|
)
|
|
延期：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國聯邦政府
|
|
|
2,089
|
|
|
|
7,325
|
|
|
|
3,728
|
|
|
美國州政府
|
|
|
-
|
|
|
|
-
|
|
|
|
-
|
|
|
外國
|
|
|
65
|
|
|
|
(2,866
|
)
|
|
|
(34
|
)
|
|
遞延税收優惠總額
|
|
|
2,154
|
|
|
|
4,459
|
|
|
|
3,694
|
|
|
所得税優惠總額(費用)
|
|
$
|
(134
|
)
|
|
$
|
2,382
|
|
|
$
|
518
|
|
隨着我們收集和準備必要的數據，並解釋美國財政部、美國國税局和其他標準制定機構發佈的指導意見，我們可能會對暫定金額進行
調整。這些調整可能會對我們在進行調整期間的所得税撥備和實際税率產生重大影響。2021年沒有進行任何調整。
我們的有效税率與美國聯邦所得税的21%和中國所得税的12.5%至25%的法定税率不同，原因是估值免税額的影響，以及與為服務收到的客户權益證券價值的賬面税差異有關的某些永久性差異。我們的三家中國子公司ACM上海、ACM無錫和ACM盛威分別按12.5%、25%和25%的税率繳納中國企業所得税。根據中國企業所得税法，我們的中國子公司一般須按25%的税率繳納中國企業所得税。根據國水漢2009年第203號文件，經認定為“高新技術企業”的單位，享受12.5%的優惠所得税税率。ACM上海分別於2012年、2016年、2018年被認定為“高新技術企業”，有效期為三年。
我們在美國、州和外國司法管轄區提交所得税申報單。這些聯邦、州和外國所得税申報單根據訴訟時效接受1999年至2020年的納税審查。在我們具有税務屬性結轉的範圍內，生成該屬性的納税年度仍可在國税局或州或外國税務機關審查後進行調整，以
在未來期間使用的範圍。
可歸屬於非控制權益和可贖回非控制權益的淨收入
| |
|
截至十二月三十一日止的年度：
|
|
| |
|
2021
|
|
|
2020
|
|
|
2019
|
|
| |
|
(單位：千)
|
|
|
可歸因於非控制權益和可贖回非控制權益的淨收入
|
|
$
|
5,607
|
|
|
$
|
6,858
|
|
|
$
|
483
|
|
如上文“明星市場上市及首次公開招股”一節所述，於2019年，ACM上海出售股份總數佔其已發行ACM上海股份的8.3%，其後ACM Research持有ACM上海剩餘91.7%的流通股。2021年，ACM上海在其明星IPO中出售了總計10%的ACM上海流通股，之後ACM Research持有了ACM上海流通股剩餘的82.5%。於2020年第二季度，私募基金的贖回功能終止，基金的總收益由可贖回的非控股權益重新分類為
非控股權益。因此，我們將淨收益中的一部分反映為非控股權益和可贖回非控股權益的淨收入，分配給持有ACM上海股份的少數股東。
流動性與資本資源
在2021年期間，我們主要通過期初現金餘額和ACM上海公司從當地金融機構的短期借款為我們的技術開發和運營提供資金。
我們相信，我們現有的現金和現金等價物，包括STAR首次公開募股的收益、我們經營活動的現金流以及ACM上海的短期銀行借款，將足以滿足我們至少未來12個月的預期現金需求。我們預計未來12個月我們的預期現金需求將不需要我們接受任何中國政府補貼。我們未來的營運資金需求將取決於許多因素，包括我們業務和收入的增長率、我們客户的付款計劃以及對我們的研發以及銷售和營銷的投資時機。如果我們的現金和現金等價物、經營活動的現金流和短期銀行借款不足以根據我們的戰略計劃為我們的未來活動提供資金，我們可能會決定通過公共或私人債務或
股權融資或額外的銀行信貸安排來籌集額外資金。我們還可能需要籌集額外的資金，如果我們決定在未來實現一項或多項業務、技術和產品的收購。如果額外資金是必要的或可取的，我們可能無法獲得銀行信貸安排，或無法以我們接受的條款或根本不接受的條款影響股權或債務融資。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們沒有任何重大的表外安排，如美國證券交易委員會S-K規則第303(A)(4)(Ii)項所定義。
2020年，ACM上海通過其全資子公司盛威研究(上海)有限公司與中國(上海)自由貿易試驗區臨港特區管理局簽訂了上海市國有建設用地使用權出讓合同(研發總部及產業項目
類)或《出讓協議》。盛威研究(上海)有限公司獲得了中國(上海)自由貿易試驗區臨港特別地區臨港重型設備工業區約43,000平方米(10.6英畝)土地的使用權，使用權自2020年7月土地交割之日開始，為期50年，我們將其稱為交割日。
作為土地使用權的交換，盛威研究(上海)有限公司支付了總計人民幣6170萬元(合950萬美元)的出讓金和相當於總出讓金20%的1,230萬元人民幣(合190萬美元)的履約保證金，以確保實現以下業績里程碑：
| • |
在交付日期後30個月內完成施工(履約保證金的20%)；以及
|
| • |
交貨後42個月內開始生產(履約保證金的20%)。
|
在完成里程碑後，可歸因於該里程碑的履約保證金部分將在十個工作日內返還給盛威研究(上海)有限公司。如果上述任何里程碑的實現被推遲或放棄，盛威研究(上海)有限公司可能會受到額外的處罰，並可能失去對已批出土地和該土地上任何部分完工設施的使用權。
《授予協議》中的條款要求，在下列情況下，盛威研究(上海)有限公司將被要求支付違約金：(A)在交付日期後六年內，盛威研究(上海)有限公司沒有進行至少4.5億元人民幣(6340萬美元)的總投資(包括建築、固定裝置、設備和贈款費用)或(B)。吾等不會(I)就在批出土地上製造的產品產生最低指定年銷售額
，或(Ii)因與批出土地有關的經營而向中國支付至少人民幣157.6,000,000元(22,200,000美元)的年度總税項(包括增值税、企業所得税、個人所得税、城市維護及建設税、教育附加費、印花税及車輛及船運税)。
資金來源
股權及股權相關證券。於截至2021年12月31日止年度內，我們從發行STAR IPO
股份(如上文“-STAR Market Listing and IPO”所述)所得款項5.455億美元，根據行使購股權而出售A類普通股所得款項340萬美元，以及根據A類普通股認股權證行使所得款項1.8萬美元。
短期和長期貸款收益和融資。在截至2021年12月31日的年度內，我們通過將短期借款淨額從2020年的2610萬美元減少到960萬美元，並將長期借款增加到2540萬美元(包括長期借款的當前部分)，將總借款減少了1070萬美元，而2020年的淨短期借款為196萬美元。我們與以下五家銀行有短期和長期借款
：
|
出借人
|
|
協議日期
|
|
到期日
|
|
每年一次
利率
|
|
|
極大值
借債
金額(1)
|
|
|
金額
傑出的
12月31日，
2021
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
(單位：千)
|
|
|
上海銀行浦東分行
|
|
2021年6月
|
|
2022年6月
|
|
|
2.70
|
%
|
|
RMB100,000
|
|
|
RMB29,439
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$
|
15,680
|
|
|
$
|
4,616
|
|
|
中國光大銀行
|
|
2021年7月
|
|
2022年10月
|
|
|
1.95
|
%
|
|
RMB150,000
|
|
|
RMB21,731
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$
|
23,520
|
|
|
$
|
3,407
|
|
|
交通銀行
|
|
2021年10月
|
|
2022年10月
|
|
|
3.85
|
%
|
|
RMB60,000
|
|
|
RMB10,000
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$
|
9,408
|
|
|
$
|
1,568
|
|
|
招商銀行
|
|
2020年11月
|
|
分期償還，最後一期於2030年11月償還
|
|
|
4.65
|
%
|
|
RMB128,500
|
|
|
RMB117,281
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$
|
20,149
|
|
|
$
|
18,390
|
|
|
中國銀行
|
|
2021年6月
|
|
分期償還，最後一期於2024年6月償還
|
|
|
2.60
|
%
|
|
RMB10,000
|
|
|
RMB9,500
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$
|
1,568
|
|
|
$
|
1,490
|
|
|
中國銀行
|
|
2021年9月
|
|
分期償還，最後一期於2021年9月償還
|
|
|
2.60
|
%
|
|
RMB35,000
|
|
|
RMB35,000
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$
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5,487
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5,487
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75,812
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34,958
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(1) |
自2021年12月31日起從人民幣兑換成美元。上海銀行浦東分行授信額度下的所有欠款均由ACM上海的全資子公司CleanChip Technologies Ltd擔保。
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政府研究和發展補助金。如“-經營成果的主要組成部分-中國政府研發資金”一節所述，ACM上海公司及其子公司已獲得中國地方和中央政府當局的研發撥款。ACM上海及其子公司在2021年收到了與此類贈款相關的現金支付520萬美元，而2020年與此類贈款相關的現金支付為620萬美元。並不是所有的贈款都是在發放贈款的當年收到的。由於贈款的性質和條款，贈款項下的付款金額和時間很難預測
，而且各時期各不相同。此外，我們預計將來可能會申請更多撥款，但撥款申請過程可能會延長很長一段時間，我們無法預測我們是否或何時會決定申請任何此類撥款。
營運資金。下表列出了選定的營運資金信息：
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2021年12月31日
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(單位：千)
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現金和現金等價物
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563,067
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應收賬款，減去壞賬準備
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105,553
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庫存
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218,116
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營運資本
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$
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886,736
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我們在2021年12月31日的現金和現金等價物是不受限制的，併為營運資本目的而持有。然而，ACM上海，我們唯一的中國直接子公司，在向股權持有人分派方面受到中國的限制。我們目前打算讓ACM上海保留所有可用資金，並保留任何未來收益用於其業務運營，並預計其不會支付任何現金股息。我們沒有，也不希望以交易或投機為目的進行投資。我們的應收賬款餘額在不同時期波動，這影響了我們經營活動的現金流。波動取決於現金收入、
客户組合以及我們工具的發貨和驗收時間。
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們打算保留所有可用資金和任何未來收益，以支持我們業務的運營和發展，併為我們的業務增長和發展提供資金，在可預見的未來不會支付任何現金股息。
資金的使用
用於經營活動的現金流。在截至2021年12月31日的一年中，我們的運營使用了4010萬美元的現金流。我們經營活動產生的現金流受以下因素影響：(A)淨收益水平；(B)為支持業務預期未來增長而在人員和技術開發方面投入的現金數量；(C)交付給客户進行評估的首批工具或演示工具的數量；(D)使用我們產品的客户數量的增加；以及(E)客户付款的金額和時間。
資本支出。在截至2021年的一年中，我們的資本支出為970萬美元，而2020年的資本支出為550萬美元。
由於我們的經營、投資和融資活動，我們面臨着利率風險和外幣匯率風險等市場風險。由於我們的正常業務活動，我們也面臨信用風險。
外幣兑換風險
我們的合併財務報表以美元表示，這是我們的報告貨幣，而我們在中國的子公司的本位幣是人民幣，我們在韓國的子公司的本位幣是韓元或韓元。外幣交易最初按交易當日的本位幣匯率記錄。
最初記錄的金額與結算金額之間的任何差額在我們的綜合經營報表中記為外幣交易的損益。以外幣計價的貨幣資產和負債按合併資產負債表之日的本位幣匯率折算。任何差額均記為外幣折算損益，並記入相應的業務合併報表中。根據ASC主題830，外幣事務，我們使用適用資產負債表日的匯率將資產和負債從人民幣折算為美元，綜合經營報表和現金流量按報告期內的平均匯率折算。換算產生的調整計入股東權益，作為累計其他綜合收益的一部分
。
我們的大部分業務是通過ACM上海子公司進行的，該子公司在全球不同市場製造和銷售我們的產品，我們在韓國、臺灣地區、美國和其他國家也有業務。我們的大部分產品都是以美元計價的交易中銷售的；然而，我們購買原材料、支付工資，並以外幣(主要是人民幣)和韓元向我們的供應鏈付款。因此，我們的收益、現金流和現金餘額都會受到外幣匯率波動的影響。例如，由於我們在中國的重要製造業務，人民幣貶值
對我們的財務業績有利，而人民幣升值對我們的財務業績不利。目前，我們還沒有建立正式的對衝政策，試圖降低潛在的匯率波動對我們全球業務的內在風險。
我們在合併經營報表和全面收益表的其他收入(費用)項目中報告外匯波動的影響。2021年、2020年和2019年，外國貨幣波動的影響分別貢獻了(60萬美元)、(440萬美元)和100萬美元的已實現收益(虧損)。
中國政府對中國境外與商業運營無關的資金轉移實施了重大的外匯限制。到目前為止，這些限制對我們沒有產生實質性的影響，因為我們還沒有進行任何受限制的重大交易。
利率風險
截至2021年12月31日及2020年12月31日，本公司的短期銀行借款餘額(見綜合財務報表附註9“第8項財務報表及補充數據”)於下一年的不同日期到期，並未令本公司面臨利率風險。截至2021年12月31日，我們的長期借款餘額(見合併財務報表附註
“第8項財務報表和補充數據”中的附註12)。持有固定利率評級，我們可能面臨公允價值利率風險。
我們實施了衡量、管理、監測和報告風險敞口的政策和程序，管理層和董事會定期審查這些政策和程序。我們識別風險敞口，並持續監測和管理此類風險。
