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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒    根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021
或
☐    根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金檔案編號001-39050
奧波頓金融公司
(註冊人的確切姓名載於其約章)
特拉華州45-3361983
州或其他司法管轄區
成立公司或組織		税務局僱主身分證號碼
2圈星空大道
聖卡洛斯鈣94070
主要行政辦公室地址郵政編碼
(650) 810-8823
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元OPRT納斯達克全球精選市場
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☐    不是 ☒ 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是☐    不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☒
加速文件管理器
☒
新興成長型公司
☐
非加速文件服務器
☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒ 
根據納斯達克全球精選市場報告的普通股在2021年6月30日的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為$321.5百萬美元。每位高管、董事和持有5%或更多已發行普通股的人持有的註冊人普通股已被排除在外，因為這些人可能被視為關聯公司。這一計算並不反映出於任何其他目的確定某些人是註冊人的附屬公司。
截至2022年2月22日，註冊人已發行普通股的數量為32,018,365.
以引用方式併入的文件
註冊人的最終委託書中與隨後提交的年會相關的部分通過引用併入本表格10-K的第III部分。


目錄
前瞻性陳述
3
第一部分
第1項。
業務
6
第1A項。
風險因素
13
1B項。
未解決的員工意見
36
第二項。
屬性
36
第三項。
法律訴訟
36
第四項。
煤礦安全信息披露
36
第二部分
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
37
第六項。
已保留
37
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
38
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
58
第八項。
財務報表和補充數據
60
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)
60
合併資產負債表
62
合併運營報表s
63
合併股東權益變動表
64
合併現金流量表
65
合併財務報表附註
66
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
89
第9A項。
控制和程序
89
第9B項。
其他信息
90
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
90
詞彙表
91
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
93
第11項。
高管薪酬
93
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
93
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
93
第14項。
首席會計費及服務
93
第四部分
第15項。
展品和財務報表明細表
94
第16項。
表格10-K摘要
94
展品索引
95
簽名
99

2

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告，包括本文引用的文件，包含符合1995年“私人證券訴訟改革法案”、1933年修訂的“證券法”第27A條和修訂的1934年“證券交易法”第21E條的前瞻性陳述，涉及我們的業務、運營和財務業績和狀況，以及我們對業務運營和財務業績和狀況的計劃、目標和預期。本文中包含的任何非歷史事實的陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過諸如“目標”、“預期”、“假設”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“定位”、“尋求”、“應該”“Target”、“Will”、“Will”和其他類似的表達是對未來事件和未來趨勢的預測或指示，或者這些術語或其他類似術語的負面含義，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含這些詞語。這些前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：

•我們有能力增加我們的貸款額；
•我們管理淨沖銷率的能力；
•我們收購了Hello Digit，Inc.(“Digit”)，包括收購業務的預期整合以及收購的潛在利益和相關協同效應；
•我們對未來增長的預期和管理，包括擴大我們的服務市場、會員基礎以及提供的產品和服務，包括我們的數字銀行服務；
•我們有能力成功地調整我們的自有信用風險模型和產品，以應對不斷變化的宏觀經濟狀況和信貸市場的波動；
•我們對成本和季節性的期望；
•我們有能力成功地打造我們的品牌，保護我們的聲譽不受負面宣傳的影響；
•我們通過數字渠道擴大數字發起能力和增加貸款額的能力；
•我們有能力提高我們營銷工作的有效性；
•我們在現有市場或我們可能進入的任何新市場中擴大市場份額的能力；
•我們繼續擴大人口統計重點的能力；
•我們有能力保持或擴大與現有合作伙伴(包括銀行合作伙伴)的關係，並計劃使用我們的貸款即服務模式收購更多合作伙伴；
•我們有能力維持我們向借款人提供貸款的條件；
•我們的計劃和成功維持多元化融資戰略的能力，包括倉庫設施、整體貸款銷售和證券化交易；
•我們成功管理利差和資金成本的能力；
•我們管理欺詐風險的能力；
•我們對現金是否足以滿足我們的運營和現金支出的預期；
•我們能夠有效地估計我們的公允價值貸款和公允價值票據的公允價值；
•我們有能力有效地保護和維護我們系統中提供和使用的信息的機密性；
•我們有能力成功地與目前或未來可能進入我們經營的市場的公司競爭；
•我們吸引、整合和留住合格員工的能力；
•宏觀經濟狀況對我們業務的影響，包括新冠肺炎疫情的影響；
•我們有能力有效地管理和擴展我們的聯繫中心、外包關係和其他海外業務運營的能力；以及
•我們成功適應複雜和不斷變化的監管環境的能力

前瞻性陳述是基於我們管理層目前對我們的業務和我們經營的行業的期望、估計、預測和預測，以及我們管理層的信念和假設。此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本年度報告10-K表格之日向我們提供的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。我們預計隨後發生的事件和事態發展可能會導致我們的觀點發生變化。前瞻性陳述不保證未來的業績或發展，涉及已知和未知的風險、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的其他因素。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括，除其他外，在“風險因素”標題下和本報告其他部分列出的那些因素。我們的經營環境也瞬息萬變，新的風險時有出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也不能評估所有因素對我們業務的影響或任何因素對我們業務的影響程度，或
3

由於各種因素的綜合作用，可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。因此，我們在本報告中的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的。此外，如果前瞻性陳述被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。

閲讀這份報告時，你應該明白，我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同，特別是考慮到新冠肺炎疫情帶來的不確定性。

這些前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況。除非法律要求，否則我們沒有義務以任何理由更新或修改這些前瞻性陳述，即使未來有新的信息可用。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

風險因素摘要

投資我們的普通股是有風險的。看見第1A項。本年度報告(Form 10-K)中的“風險因素”，討論以下主要風險和其他使我們的普通股投資具有投機性或風險性的風險：

與我們的業務相關的風險
•全球新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務運營、財務業績和運營業績產生不利影響。
•我們最近經歷了快速增長，我們最近的增長率可能並不預示着未來的增長。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的經營結果可能會受到影響。
•我們的經營業績和未來前景取決於我們留住現有成員和吸引新成員的能力。
•我們正在並打算在未來繼續開發新的金融產品和服務，如果我們不能準確預測它們的需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們業務的成功和增長取決於我們不斷創新和開發新產品和技術的能力。
•如果我們不能在我們的目標市場有效競爭，我們的經營結果可能會受到損害。
•我們的風險管理努力可能不會有效，這可能會使我們暴露在損害我們運營結果的市場風險中。
•我們廣泛依賴模型來管理我們業務的許多方面。如果我們的模型包含錯誤或無效，我們的業務可能會受到不利影響。
•我們的業務可能會受到信貸市場中斷和借款利率變化的不利影響。
•我們選擇了公允價值選項，並使用估計來確定貸款和資產擔保票據的公允價值。如果我們的估計被證明是錯誤的，我們可能被要求減記這些資產的價值或減記這些負債的價值，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
•如果我們不能收回和償還我們借給會員的貸款，我們的淨沖銷率可能會超過預期的損失率，我們的業務和經營業績可能會受到損害。
•我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
•我們的經營業績和財務狀況一直受到並可能受到經濟狀況和其他我們無法控制的因素的不利影響。
•公眾對我們公司或行業的負面宣傳或認知可能會對我們的聲譽、業務和經營結果產生不利影響。
•對高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住支持業務增長所需的員工。
•如果我們失去任何關鍵管理人員的服務，我們的業務可能會受到影響。
•我們的成功和未來的增長取決於我們的品牌和營銷努力。
•我們可能無法實現數字收購的所有預期好處，合併或這些好處實現的時間可能比預期的要長。
•任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易都可能無法實現戰略目標，擾亂我們正在進行的運營，或導致經營困難、負債和費用，損害我們的業務，並對我們的運營結果產生負面影響。
•欺詐活動可能會對我們的業務、經營結果、品牌和聲譽產生負面影響，並要求我們採取措施降低欺詐風險。
•影響安全的安全漏洞和事件委員‘我們存儲的機密信息可能會損害我們的聲譽，對我們的運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。
•我們計算機系統的任何重大中斷都可能損害我們網站、應用程序、產品或服務的可用性，或以其他方式損害我們的業務。
•我們可能會改變我們的公司戰略或承保和服務做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們正在並打算在未來繼續向新的地理區域擴張，如果我們不遵守與這些地理區域相關的適用法律或法規，或未能準確預測需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們面臨着地理集中的風險。
•我們的專有信用風險模型在一定程度上依賴於第三方數據的使用來評估和預測我們成員的信譽，如果我們失去了許可或使用此類第三方數據的能力，或者如果此類第三方數據包含不準確的內容，則可能會損害我們的運營結果。
•我們目前的利差水平未來可能會下降。利差的任何實質性下降都可能對我們的經營業績產生不利影響。
•包括金融機構在內的交易對手的財務狀況惡化，可能使我們面臨信貸損失，限制獲得流動性或擾亂我們的業務運營。
4

•我們與供應商的關係使我們面臨各種風險，如果第三方未能遵守法律或法規要求或未能提供對我們的運營非常重要的各種服務，可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的成員能夠建設更美好的未來，這可能會與我們股東的短期利益發生衝突。
•如果我們不能在成長過程中保持我們的企業文化，我們可能會失去創新、協作和專注於為我們的業務做出貢獻的使命。
•我們的國際業務和離岸服務提供商涉及固有風險，這可能會對我們的業務造成損害。

與我們的知識產權有關的風險
•保護我們的知識產權可能是困難和昂貴的，我們可能無法確保它們得到保護。
•我們一直被第三方起訴，將來也可能被起訴，指控我們侵犯了他們的財產權。
•我們的信用風險模型、人工智能能力和內部系統依賴於高度技術性的軟件，如果它包含未檢測到的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。
•我們業務流程的某些方面包括開源軟件，任何不遵守其中一個或多個開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。

與我國產業和監管相關的風險
•金融服務業受到嚴格監管。法規的變化或法規適用於我們業務的方式可能會對我們的業務產生不利影響。
•訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決、補救費用和/或要求，從而導致費用增加。
•基於互聯網和基於電子簽名的貸款發放流程可能比紙質流程帶來更大的風險。
•CFPB擁有監管消費者金融服務的廣泛權力，這給該機構的行動或任何其他新機構的行動可能如何影響我們的業務帶來了不確定性。
•個人信息的收集、存儲、使用、披露和其他處理可能會因現有或新的政府法規、相互衝突的法律要求或對個人隱私權的不同看法而產生責任。
•我們的業務受適用於註冊投資顧問的監管框架的約束，包括美國證券交易委員會的監管。
•我們的銀行合夥產品可能會導致監管風險，並可能增加我們的監管負擔。
•反洗錢、反恐融資和經濟制裁法律可能會給我們帶來不利後果。

與我們的負債有關的風險
•我們已經產生了大量債務，並可能在未來發行債務證券或以其他方式產生大量債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並對我們的運營產生負面影響。
•違反我們與貸款人達成的提前付款觸發或契約或其他條款可能會導致相關融資安排的提前攤銷、違約和/或加速。
•我們的證券化和整個貸款銷售可能會使我們面臨一定的風險，我們不能保證我們未來能夠進入證券化或整個貸款銷售市場，這可能需要我們尋求成本更高的融資。

5

第一部分

項目1.業務

公司概述

我們是一家金融科技公司和數字銀行平臺，我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的成員能夠建設更美好的未來。通過有意設計我們的產品來幫助解決大多數美國人面臨的金融健康挑戰，我們專注於實現我們的願景，即提供一套完整的金融解決方案，滿足辛勤工作的人們的需求，從借貸和儲蓄到銀行、投資等等。我們相信，我們的業務已經做好了充分的準備，可以實現顯著的增長，並擴大我們的盈利記錄。

美國的金融健康

根據Bankrate 2022年1月的一項調查，超過一半的美國人沒有足夠的儲蓄來支付1000美元的計劃外支出。2021年，金融健康網(Financial Health Network)報告稱，三分之二的美國家庭在支出、儲蓄、借款和計劃方面苦苦掙扎。此外，我們的研究顯示，雖然90%的美國消費者認為財務健康很重要，但57%的消費者不想考慮金錢。

我們的數字銀行平臺旨在通過一套全面的金融服務來解決這些社會問題，幫助人們獲得信貸，並自動預算、儲蓄和投資，而不會影響他們滿足日常消費需求的能力，即使是那些沒有得到主流金融機構很好服務的人。通過應用人工智能(“A.I.”)。為了使他們的財務健康自動化，我們相信我們有一套令人信服的產品和服務，可以滿足絕大多數美國人的真正需求。

滿足會員的財務需求

我們的會員是數億勤勞的美國人中的一員，他們沒有得到主流金融產品的很好服務。我們採取全面的方式為會員提供服務，並將其視為我們的目標，即負責任地滿足他們目前的資本需求，幫助我們的成員提高財務狀況，提高他們的財務意識，並讓他們走上財務健康的生活之路。我們相信我們強大的網絡促進器®我們的個人貸款得分為79分，我們的數字銀行產品得分為70分，這表明我們成功地為我們的會員提供了有效和易於使用的解決方案。我們的會員主要通過我們的網站、數字移動應用程序以及我們的Lending as a Service合作伙伴訪問我們的產品。

信貸產品-自2005年成立以來，我們已經擴展了通過490多萬筆貸款和信用卡提供了超過120億美元的負責任信貸，並幫助近100萬人在沒有FICO®分數的情況下來到波爾圖，開始建立信用記錄。根據我們委託進行的一項研究關於信用記錄很少或沒有信用記錄的人的信用選擇，金融健康網發現，與純在線分期付款產品相比，Oportun貸款的平均價格比其他選擇低6倍，最高可低25倍。此外，研究發現，我們的無擔保個人貸款產品幫助借款人節省了超過20億美元的利息和費用。雖然許多來找我們的人由於信用記錄有限而沒有得到主流金融機構的很好服務，但我們使用人工智能和數十億專有數據點為100%的貸款申請者打分，並向我們的成員提供負責任的設計和負擔得起的信貸產品，這些產品通常是他們無法獲得的，包括個人貸款和信用卡。

數碼銀行產品-通過我們在2021年12月22日收購Digit，我們相信我們現在比其他金融技術公司和新銀行擁有強大的競爭優勢。作為一家合併後的公司，我們現在可以直接或通過合作伙伴提供一整套數字銀行產品，包括由人工智能提供支持的儲蓄和投資，並根據每個成員的目標量身定做，使實現財務健康自動化。Digit從一款儲蓄產品開始，目的是應用人工智能，讓每個人都能毫不費力地獲得財務健康。在最初的儲蓄產品取得成功之後，Digit現在已經將其產品和服務擴展到包括銀行賬户和投資產品，這些產品和服務可以通過合作伙伴獲得。自2015年以來，Digit會員已經存了72億美元用於他們的未雨綢繆基金和其他儲蓄目標，並支付了超過$3.3億美元債臺高築。看見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和備註6、收購，請參閲合併財務報表附註，以進一步討論數字收購。

貸款即服務-除了通過直接營銷渠道接觸到會員外，我們還利用我們專有的信用評分和承保模式，使我們能夠通過與其他品牌合作來服務消費者。我們這種貸款即服務模式的第一個戰略合作伙伴是DolEx Dollar Express，Inc.(“DolEx”)。在這一合作關係中，DolEx營銷貸款，並將借款人申請輸入Oportun的系統，由Oportun承銷、發起貸款併為其提供服務。2021年7月，我們簽署了我們的第二個Lending as a Service Partner-巴里金融集團(Barri Financial Group)，並於2021年10月在多個地點推出。2022年1月，我們宣佈與領先的Buy Now Pay Late(“BNPL”)融資選項提供商Seify建立合作伙伴關係。部署後，Oportun負責任的貸款產品將作為結賬選項，通過Seify提供給大額購買，我們相信這將使我們能夠接觸到更多的新會員。

我們的數字銀行平臺

與我們的金融普惠使命相一致，我們設計了我們的數字銀行平臺，以提供與市場替代產品相比，在財務上負責任且成本更低的綜合產品和服務。我們的人工智能應用，特別是機器學習，旨在解決現代銀行系統的缺點。自成立以來，我們利用替代數據集快速構建、測試和開發我們的承保、定價、營銷、欺詐和服務模式，通過收購Digit，我們現在提供機器學習功能，幫助會員識別每天用於儲蓄和投資的正確金額。我們相信這給了我們很強的競爭力
6

優勢和無與倫比的數字銀行產品套件，使我們能夠為美國數百萬人提供更低成本的選擇。

通過開發和利用我們複雜的承保模型，我們能夠比其他公司和傳統的評分模型更有效地評估信用風險。我們使用傳統(例如，信用局數據)和替代(例如，交易信息、公共記錄)數據，在我們的風險模型開發中吸收了超過84億個數據點。這幫助我們獲得了100%的來找我們借錢的申請者的分數，使我們能夠服務更多的人，同時將風險降至最低。相比之下，現有的金融機構依賴於傳統的、以信用局為基礎的、在某些情況下是定性的承銷和(或)遺留系統和流程，它們要麼拒絕承銷貸款，要麼由於無法正確評估申請人的信用而不準確地承銷貸款。

我們的完全集中和自動化的數字承保平臺使我們能夠在幾秒鐘內成功地預先批准借款人。結果,我們的信貸產品，包括無擔保個人貸款、信用卡和有擔保的個人貸款，是與其他貸款人和其他數字銀行公司的顯著不同之處。大多數金融科技平臺專注於信用記錄更成熟、收入更高的借款人，無法與我們的在財務健康方面可能面臨挑戰的人中有效管理信用風險的能力。

我們自有風險模型的發展使我們能夠為更多的申請者提供擔保，並向新借款人和迴歸的借款人提供更多信貸，同時保持一致的信貸質量。通過機器學習不斷開發和快速部署我們的信用模型，創造了一個良性循環，擴大了我們的會員基礎和我們的替代數據集，改善了我們的承保工具和盈利增長的能力。

除了資本獲取的挑戰外，數百萬美國人在努力儲蓄和管理資金方面也面臨着困難。通過我們的數字銀行產品，我們幫助我們的會員實現他們的財務目標，並通過自動化消除資金管理的猜測性工作和壓力來改善他們的財務健康狀況。我們在會員所在的地方與他們會面，直接連接到他們的支票賬户，分析支出和收入模式，無論他們的銀行賬户是通過Digit的合作銀行還是另一家銀行。我們將算法應用於這些數據，並結合負責任的金融學和行為心理學的一般原理，每天為我們的每個成員做出個性化的資金分配決定。

我們數字銀行產品背後的算法智能地利用交易數據中的細微差別來對收入和支出進行分類，準確率高達95%。我們根據歷史數據對財務義務、信貸、賬單和薪水進行分類，以預測每個成員未來的財務狀況。我們採用持續學習的方式使用最新的財務數據更新這些模型，因此我們不會錯過消費習慣或收入變化的新趨勢(例如，新僱主、訂閲服務、保險公司、兼職、銷售等)。在過去5年多的時間裏，基於數十億個數據點進行了超過6.6億筆算法轉賬，Digit打造了一個人工智能引擎，在讓會員輕鬆實現財務健康方面有着長期的記錄。在提供新型個性化但可擴展的金融服務方面，這是一個主要的競爭優勢。我們的技術、以會員為中心的文化以及對數據和分析的有效利用使我們能夠高效地LY幫助我們的會員克服財務困難。

我們的戰略

我們尋求擴大我們的金融服務，以幫助越來越多負責任、勤奮的會員通過我們的數字銀行平臺借款、儲蓄、銀行和投資，從而使他們的財務健康變得毫不費力。我們的具體目標是(1)通過有機收購和延長現有會員關係的生命週期來發展我們的會員，(2)增加我們會員使用的產品數量，並推動更多產品關係的參與度，以及(3)增強我們所有核心功能的平臺能力，以更好地為我們的會員服務。我們實現這些目標的戰略是：(A)投資於我們的會員獲取渠道，特別是數字和合作夥伴渠道，(B)增強我們的信用和數字銀行產品，以及(C)為這些互補的產品類別提供由人工智能支持的統一和集成的移動優先體驗。我們能夠毫不費力地以有吸引力的價格全面滿足我們會員最緊迫的財務需求，這將隨着會員利用我們的多種產品產品而增加終生價值。

投資會員獲取渠道-為了擴大我們的會員基礎，我們計劃投資於通過我們的信貸產品和數字銀行服務的品牌營銷(包括在線和廣播媒體)和直接營銷(包括付費和有機的在線廣告和社交媒體，以及通過我們的數字移動應用程序提供的優惠)來擴展我們的營銷能力。此外，我們與WebBank(信用卡)和MetaBank(北卡羅來納州MetaBank)在個人貸款方面的原始合作伙伴關係使我們能夠主要通過我們的數字營銷能力接觸到全國各地的新會員。隨着我們向我們通過這些合作伙伴進入的市場中的成員提高對Oportun優越價值主張的認識，我們有很大的機會奪取市場份額。除了直接面向消費者的渠道外，我們還通過貸款即服務產品接觸到更多的會員。通過與其他公司建立貸款即服務合作伙伴關係，我們創建了新的專有渠道，通過這些渠道提供我們的貸款產品和金融服務，並獲得新的會員，從而使我們的會員增長潛力成倍增加。我們計劃在未來增加更多的Lending as a Service合作伙伴，既有零售發起能力，類似於DolEx和Barri Financial，也有完全數字化的平臺，如現在付款(Buy-Now-Pay-Late)領域的領先者Seify。我們還將尋求向成功償還貸款的前Oportun借款人推銷我們的數字銀行產品，並打算向以前的數字會員推銷我們的信貸產品。

提升我們的信貸及數碼銀行產品-我們利用機器學習在會員生命週期內快速構建和測試策略，包括通過有針對性的數字營銷、承保、定價、欺詐和會員服務。我們相信，隨着我們擴展我們的數字銀行產品和服務套件，我們將進一步提高會員忠誠度，增加會員終身價值。我們還希望繼續獲得可操作的見解，以進一步推動我們的擔保個人貸款和信用卡產品的增長，這些產品仍處於市場採用生命週期的早期階段。此外，我們將繼續大幅投資於我們的人工智能能力，以擴展我們產品的功能和效率。

7

提供統一、集成的移動體驗-為了讓所有會員和潛在會員瞭解並提供我們的全系列產品，我們正在為我們的產品開發單一的收購漏斗，以提高會員轉化率，降低會員收購成本。這提供了與我們的成員保持長期關係的最廣泛的機會。我們的數字銀行平臺使我們能夠通過我們的預算和資金管理工具與我們的成員進行頻繁的接觸，在某些情況下還可以進行日常接觸。我們計劃投資於增加內容和功能，以進一步提高我們會員的參與度。這將加強我們與會員的關係，並使我們能夠成為他們首選的信貸和數字銀行產品供應商。我們相信，隨着會員擴展與我們的關係並使用更多我們的產品，這將帶來更高的會員終身價值。我們將繼續投資於進一步改進，以滿足更多會員的需求，繼續與他們建立持久的關係，並改善他們的財務健康狀況。

我們的產品

我們的金融產品使我們能夠在會員所在的地方與他們見面，並幫助他們實現整體財務健康，從而有機會向我們的會員展示多種相關產品。我們的信貸產品包括個人貸款、擔保個人貸款和信用卡。我們的數字銀行產品包括自動儲蓄，以及通過合作伙伴提供的數字銀行賬户和長期投資和退休儲蓄。

消費者可以成為會員，並通過我們的數字銀行應用程序訪問我們的產品—數字應用程序—和機會網站，這是我們入職和服務會員的主要渠道。我們的個人貸款產品也可以通過電話或通過我們的零售和Lending as a Service合作伙伴地點獲得。我們通過品牌營銷(包括在線和廣播媒體以及户外廣告，包括在我們服務的一些社區的零售點的實體存在)和直接營銷(包括通過我們的數字銀行應用程序提供的短信/短信、電子郵件、郵件和優惠)，幫助潛在和現有會員瞭解我們提供的產品。

信貸產品

個人貸款-個人貸款為我們的消費者提供了一種快速方便的方式，以滿足緊迫的財務需求(例如計劃外的汽車維修)，以及計劃購買和個人成長機會(例如房屋租賃的押金)。我們在個人貸款領域的競爭差異化來自於我們對細分市場的關注，我們提供個人貸款的技術、數據和人工智能驅動的方法，以及我們定製產品設計和借款人體驗的方式，以滿足並超過目標成員的期望。這一產品目前是我們收入和盈利的主要來源，並將繼續有巨大的增長機會，這得益於類別增長以及我們在歷史地區運營足跡以外的品牌知名度的增長(利用我們與北卡羅來納州MetaBank的合作伙伴關係)。

我們的個人貸款是一種簡單易懂、負擔得起、無擔保、全額攤銷的分期貸款，在貸款的整個生命週期內都有固定付款。我們對我們的貸款收取固定利率，根據支付金額和適用的州法律而有所不同，在所有情況下最高年利率(APR)為36%。截止到十二月三十一號，2021，對於我們投資組合中的所有活躍貸款，在支付時，加權平均期限和年利率分別為35個月和32.4%。我們在2021年發起的貸款的平均貸款規模為3357美元。我們的貸款沒有提前還款罰金或氣球付款，金額從300美元到11,000美元不等，期限為11個月到52個月。一般來説，貸款付款是每兩週或每半個月支付一次，以配合我們的會員收到他們的收入。作為我們承保流程的一部分，我們只批准符合我們支付能力標準的貸款。截至2021年12月31日，我們通過州許可證在12個州發放無擔保個人貸款，通過與北卡羅來納州MetaBank的合作在26個州發放無擔保個人貸款。

有擔保的個人貸款-2020年4月，我們推出了以汽車為抵押的個人分期貸款產品，我們稱之為有擔保的個人貸款。這款產品允許借款人獲得比無擔保貸款更大的貸款規模，如果他們面臨的需求超過了我們對該會員的無擔保貸款限額，這一點至關重要。我們的擔保個人貸款業務具有巨大的增長潛力，因為我們擴大了地域和渠道可用性，並讓更多的會員瞭解該產品。我們在有擔保個人貸款方面的競爭差異化來自於利用我們已經為無擔保個人貸款建立的會員基礎、申請流程和業務平臺-我們為尋求個人貸款的借款人提供無擔保貸款和有擔保貸款，使他們能夠選擇最適合自己的服務。

我們的擔保個人貸款金額從2,525美元到20,000美元不等，期限從21個月到64個月不等。我們在2021年發起的有擔保個人貸款的平均貸款規模為7,003美元。截至2021年12月31日，我們投資組合中的所有活躍貸款和支付時的加權平均期限和年利率分別為46個月和29.6%。作為我們承保流程的一部分，我們核實所有申請者的收入，只批准符合我們支付能力標準的貸款。我們的擔保個人貸款目前在加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅裏達州提供，我們正在向其他州擴張。

信用卡-我們劉獲得2019年12月由FDIC成員WebBank發行的Oportun®Visa®信用卡，並在45個州截至2021年12月31日。這款產品的優點是“每天都可以放在口袋裏”，可以方便地購買小額商品。此外，我們發現，對於第一次向我們申請個人貸款的申請者來説，這是一個很好的額外Oportun產品-他們很感激有機會進一步建立自己的信用，並從信用卡的便利性中受益。我們的競爭差異化將越來越多地來自於向最初向我們尋求個人貸款或我們的數字銀行產品的借款人交叉銷售信用卡。我們的信用額度信用卡的大小從$300 to $1,000APR在24.9%~29.9%之間。截至2021年12月31日，未償還信用卡應收賬款的平均年利率為29.8%。2021年激活的信用卡平均信用額度為898美元。

數字銀行產品

隨着2021年12月22日收購Digit，我們現在提供各種數字銀行產品。Digit是一個數字金融健康平臺，提供個性化和自動化的儲蓄、投資和銀行工具。會員可以將他們現有的銀行賬户整合到這個平臺中，或者他們可以通過銀行合作伙伴將數字變成他們的主要銀行關係。會員通過以下途徑設定儲蓄或投資目標
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數字應用程序或使用該應用程序來幫助管理他們的債務。然後，我們的人工智能引擎分析他們的收入和支出模式，找到可以安全地應用於他們的目標的最佳金額，並隨着時間的推移自動轉移必要的資金來實現這些目標。過去5年多時間裏完成的6.6億次算法傳輸就是這種人工智能驅動的方法成功的一個例證。

我們認為，主流銀行業專注於服務更富裕的借款人，並沒有構建核心存款產品來有效服務日常消費者的需求。儘管每個角落的銀行都有免費儲蓄賬户，但在美國，大多數服務不足的人並沒有成功實現他們的儲蓄目標。我們認為這一市場失敗是一個機會，我們的競爭優勢是利用人工智能和移動技術向日常消費者提供更好的銀行產品，幫助他們真正成功地實現儲蓄、日常預算管理和支出管理目標。此外，我們的數字銀行平臺將使我們能夠通過我們的預算和資金管理工具與我們的成員進行日常接觸一樣頻繁。這將加強我們與會員的關係，並使我們成為其他金融服務和信貸產品的首選提供商。隨着會員擴大與我們的關係，使用更多的信貸產品，並選擇支付額外的金融服務，財務結果將是更高的收入。我們將繼續投資和發展我們的數字銀行平臺，以進一步提高我們服務會員的能力，並繼續與他們建立持久和持久的關係。

數字儲蓄-我們的數字儲蓄產品旨在瞭解會員的現金流，並定期儲蓄計算的金額，以毫不費力地實現儲蓄目標。Digit的儲蓄產品利用機器學習來分析會員的交易活動，並建立對會員未來現金流的預測，以個性化的方式根據會員的財務目標做出小額、頻繁的儲蓄決定。根據Bankrate 2022年1月的一項調查，超過一半的美國人沒有足夠的儲蓄來支付1000美元的計劃外支出。在使用自動儲蓄產品一年後，會員的流動儲蓄增加了大約50%。自2015年以來，Digit幫助會員節省了72億美元，並償還了超過3.3億美元的債務.

數字直接-我們的Digit Direct產品通過銀行合作伙伴提供完整的支票賬户，智能地組織和預算會員的賬單、儲蓄和支出。有頭腦的銀行賬户™，Digit Direct利用與我們的儲蓄產品相同的人工智能引擎，自動識別和組織經常性賬單，並指導支出，以確保實現會員的儲蓄目標，並確保會員確切地知道他們可以安全地消費什麼。這是會員對傳統支票賬户的最高期望，包括用於購物和自動櫃員機取款和支票的物理和虛擬借記卡。根據BAMM 2019年10月的一項人口調查，90%的美國消費者認為財務健康很重要，但57%的人不想考慮金錢。我們的產品讓我們忙碌的會員可以重新開始他們的生活，而不需要擔心資金管理。

數字投資與數字退休-我們的數字投資和退休產品是一種長期儲蓄解決方案，通過人工智能驅動的投資組合分配到基於風險承受能力的低成本投資中。根據金融健康網《金融健康脈搏：2021年美國趨勢報告》，57%的美國消費者對自己的長期財務目標沒有信心。我們的長期投資解決方案自動將會員的儲蓄分配到經紀賬户或税收優惠IRA持有的低成本風險調整投資組合中。自2020年以來，Digit會員已經通過低成本的ETF投資組合向長期目標投資了3600萬美元。通過經紀-交易商合作伙伴提供的投資賬户包括一個普通投資賬户和一個退休賬户，用於我們會員的長期目標，利用明智的建議將儲蓄投資於風險調整後的投資組合。

貸款即服務

除了我們的核心直接面向消費者貸款業務，我們相信我們可以利用我們的專有信用評分和承保模式與其他消費品牌合作。我們這種貸款即服務模式的第一個戰略合作伙伴是DolEx。在這一合作關係中，DolEx營銷貸款，並將借款人申請輸入Oportun的系統，由Oportun承銷、發起貸款併為其提供服務。2021年7月，我們與巴里金融集團(Barri Financial Group)簽約，成為貸款即服務合作伙伴，並於2021年10月在他們的幾個地點推出。2022年1月，我們宣佈與領先的BNPL融資方案提供商Seify建立了首個全數字貸款即服務合作伙伴關係。部署後，Oportun將可以作為結賬選項，通過Seify進行更大規模的購買，我們相信這將使我們能夠接觸到更多的新會員。我們相信，我們將能夠向更多的合作伙伴提供貸款即服務，並擴大我們的會員基礎。

我們的競爭對手

在消費金融領域，我們與其他消費金融公司、信用卡發行商、金融技術公司和金融機構以及其他非銀行貸款機構展開競爭，這些非銀行貸款機構為無法獲得主流信貸的消費者提供服務，包括在線市場貸款機構、銷售點貸款機構、發薪日貸款機構、專注於服務不足的借款人的汽車所有權貸款機構和典當行。我們還可能面臨來自一些公司的競爭，這些公司以前沒有在消費者貸款市場上競爭過信用記錄有限的借款人。例如，我們已經看到，通常被稱為“挑戰者銀行”的那些提供低成本純數字存款賬户的公司，正開始提供迎合服務不足的借款人的貸款產品。此外，作為對挑戰者銀行的競爭性反應，傳統銀行可能會引入新的小額貸款方式。雖然消費貸款市場競爭激烈，但我們相信，我們可以為我們的目標市場提供為消費者帶來更好結果的產品，因為這些產品的成本比用於滿足類似借款需求的其他產品低得多，而且其負責任的設計支持消費者的財務健康。相反，例如，發薪日、汽車所有權和典當貸款機構提供的利率相對於借款人的支付能力來説過於昂貴，其結構通常會迫使借款人過度擴張，而且通常缺乏培養目標會員基礎信任所必需的個性化接觸。很少有銀行或傳統金融機構向信用記錄有限的個人放貸。那些確實有信用評分，但信用記錄相對有限的個人，通常也面臨信貸產品准入受限和批准率低的問題。

我們部門的主要競爭因素包括成員批准參數(通常非正式地描述為“信用箱”)、價格、提供貸款條件的靈活性、會員便利性和會員滿意度。我們相信，我們的技術、負責任的產品結構、支持人工智能的數字平臺和卓越的會員價值主張使我們能夠在這些因素中的每一個方面進行有利的競爭。展望未來，
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然而，我們的競爭可能包括大型傳統金融機構，它們擁有比我們更豐富的財務資源，並且可以利用現有的分銷和基礎設施渠道。此外，不斷有新的公司進入金融技術領域，並可能部署創新的解決方案來爭奪我們的成員。見“風險因素-如果我們不能在我們的目標市場有效競爭，我們的運營結果可能會受到損害“和”風險因素--對我們高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住我們支持業務增長所需的員工。“

在數字銀行方面，我們與大大小小的傳統銀行以及其他提供以移動為中心的數字銀行主張的金融科技公司展開競爭。目前，大多數消費者仍然主要在傳統銀行存款。然而，在過去的幾年裏，擁有數字銀行主張的金融科技公司的會員基礎大幅增長，特別是在服務不足的消費者身上。我們已經看到傳統銀行對這種潛在的顛覆做出了一些競爭性反應。例如，一些較大的銀行在去年推出了更多以消費者為中心的透支方式，以及最多提前兩天獲得工資存款。雖然數字銀行市場競爭激烈，但我們觀察到，到目前為止，大多數競爭策略都集中在直觀的低摩擦移動體驗，以及降低或取消透支費。我們的戰略是通過利用人工智能來實現差異化，使會員能夠真正實現更好的融資結果-成功實現他們的儲蓄目標，更好地管理他們的每月預算，並改善他們的財務健康狀況。

季節性

看見項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析關於季節性的討論。

法規和合規性
我們受到與我們提供的金融服務相關的各種聯邦、州和地方監管制度的約束。除其他外，這些法律和法規規定許可和資格要求；要求各種披露和同意；強制或禁止各種金融產品的某些條款和條件；禁止基於某些被禁止的基礎的歧視；禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法；要求我們接受聯邦、州和地方監管制度的審查；並要求我們保持各種政策、程序和內部控制。

我們受到每個州的審查、監督和監管，並受到消費者金融保護局(CFPB)的監管。除了CFPB，其他州和聯邦機構也有能力監管我們業務的各個方面。例如，多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(the Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act))，以及許多州法規提供了州總檢察長調查我們的機制。此外，聯邦貿易委員會有權調查我們業務的各個方面。這些監管機構可能執行的聯邦消費者保護法包括與使用信用報告和信用報告準確性有關的法律、數據隱私和安全法律、適用貸款條款的披露法律、反歧視法律、保護軍人的法律、管理支付(包括經常性ACH支付)的法律以及有關電子簽名和披露的法律。Digit Advisors根據經修訂的1940年投資顧問法案(“顧問法案”)註冊為投資顧問，並受美國證券交易委員會的監管。

在我們開展業務的每個州，我們還接受適用機構的檢查、檢查、監督和監管。許多州都有類似於上述聯邦消費者保護法的法律法規，但這種法律法規的程度和性質因州而異。州法律還進一步規定了我們開展業務需要哪些州執照，並規範了我們開展商業活動的方式。

此外，由於我們的銀行合作關係，對我們的合作伙伴擁有監督權的審慎銀行監管機構有能力監管我們業務的各個方面。

我們受《美國愛國者法案》、《外國資產控制辦公室》、《銀行保密法》、《反洗錢法》、《瞭解客户要求》和某些州貨幣轉賬法律的約束。

2021年10月，我們宣佈決定自願撤回之前向貨幣監理署(OCC)提交的通過設立全國性銀行獲得全國性銀行執照的申請。正如之前宣佈的那樣，我們的意圖是修改申請的內容，以反映我們業務的變化，並向OCC重新提交國家銀行憲章；前提是，我們可以以不同的形式建立或收購銀行實體，或者選擇不追求銀行憲章。未來，如果我們決定尋求併成功獲得銀行執照，我們將受到美聯儲和聯邦存款保險公司的監管，具體取決於執照的類型，即OCC。

適用於我們的法律和法規正在通過立法和監管行動以及司法和監管解釋繼續演變，我們密切監測這些領域。我們定期審查我們的消費者合同、面向消費者的內容、政策、程序和流程，以確保遵守適用的法律法規。我們已經建立了我們的系統和流程，並建立了適當的控制措施，以確保遵守適用的法律。除了確保適當的控制措施到位外，我們還有一個合規管理系統，該系統利用治理、合規計劃風險評估、政策、程序和培訓、成員投訴監控和內部合規審計的五個關鍵控制組成部分。

有關影響我們業務的監管框架的更多信息，請參閲“風險因素-與我們的行業和監管相關的風險”。

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信息技術、基礎設施和安全

技術基礎設施

我們的應用程序，包括我們專有的處理貸款和信用卡申請、文件驗證、貸款支付和服務的工作流管理系統，以及我們處理自動儲蓄、投資和銀行工具的系統，都被設計為高可用性、彈性、可擴展性和安全性。支持系統在行業領先的、符合N+2標準的雲服務提供商託管的雲環境中進行管理。

雲本地技術和可擴展的雲架構

我們利用雲功能的各個方面為我們的成員提供世界級的體驗。利用無服務器、Kubernetes和EC2技術的組合，我們提供了一個高度可用和可擴展的平臺，以最小的開銷運行各種工作負載。

雲中的關鍵服務跨區域內的多個可用區部署，以確保我們擁有必要的可擴展性和可用性來支持我們的服務級別目標。根據當前的行業最佳實踐對服務設計進行審查，以確保隨着雲的發展，我們將利用圍繞可用性和可擴展性的當前功能集。

網絡安全

我們的信息安全計劃管理我們如何保護數據和系統的機密性、完整性和可用性。我們還認為，運營安全的業務必須跨越人員、流程和技術，並因此在我們的企業通信和培訓工作中建立安全意識。我們使用旨在檢測安全事件的工具持續實時監控我們的環境，並通過安全的私有云網絡確保我們的網絡安全。我們還對敏感的個人身份信息進行加密，並與第三方合作審核我們的信息安全計劃，並對我們的網絡應用程序和雲環境執行定期滲透測試。

災難恢復和準備工作

基礎設施已準備就緒，旨在支持我們的任務關鍵型系統之間的宂餘。災難恢復和業務連續性計劃以及測試已經完成，這有助於確保我們在發生災難或其他不可預見事件時的恢復能力。如果我們的一個託管設施受到災難性災難的影響，我們可以恢復生產數據庫，以最大限度地減少服務中斷。此外，操作恢復的其他措施包括實時複製生產數據庫以實現快速故障切換。在數據庫恢復時，我們會執行數據一致性檢查，以驗證數據恢復過程的完整性。每年都會執行全面的業務影響分析，詳細説明所有任務關鍵型功能的最長可容忍停機時間。

在我們的整個基礎設施中，強大而全面的監控和警報實踐允許感知和檢測功能，確保更快的事件響應和解決時間，限制計劃外事件(如停機或安全威脅)的風險。


我們的知識產權

我們通過商標、商業外觀、域名、版權和商業祕密的組合，以及合同條款、保密程序、與第三方的保密協議、員工披露和發明轉讓協議以及其他合同權利來保護我們的知識產權。我們目前沒有關於我們專有風險模型、承保流程或貸款審批決策流程的專利申請，因為申請專利將要求我們公開披露這些信息，我們認為這些信息是商業祕密。我們將來可能會追求這樣的保護，只要我們相信這將是有益的。

我們擁有我們的名稱、徽標和其他品牌標記的商標權，並在美國和世界各地的許多其他司法管轄區擁有精選商標的商標註冊。我們將尋求更多的商標註冊，只要我們認為這將是有益的。我們也有註冊域名的網站，我們使用在我們的業務。我們可能會不時受到有關我們知識產權的第三方索賠的影響。請參閲“項目3.法律訴訟“瞭解更多信息。

除了我們的知識產權提供的保護外，我們還與我們的員工、顧問、承包商和業務合作伙伴簽訂保密和知識產權協議。根據此類協議，我們的員工、顧問和承包商必須遵守旨在保護我們的專有信息並確保我們對根據此類協議開發的知識產權的所有權的發明轉讓條款。


我們的人民

在Oportun，我們正在建立一個由員工、合作伙伴和成員組成的社區，他們在通往新機會的道路上相互支持，因為我們相信，當我們共同努力時，我們可以讓生活變得更美好。我們歡迎和包容的公司文化植根於我們的核心價值觀-服務、卓越、關懷、創新、勇氣和賦權-我們的員工戰略致力於培養一種鼓勵和授權我們的員工每天踐行我們的核心價值觀的文化。

•僱員敬業度-我們每年進行一次敬業度調查，作為衡量員工敬業度和滿意度的一種手段，也是改進未來一年員工戰略的工具。我們大約80%的員工參加了我們的2021年
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員工敬業度調查，其中81%的人報告他們對波爾圖作為工作場所感到滿意，85%的人報告説他們為在波爾圖工作感到自豪。結果將與我們的員工分享，並由高級領導層進行審查，以確定取得進展的領域和需要改進的領域。反饋的優先順序為響應此反饋的行動和活動，以推動員工敬業度的有意義的提高。

•多樣性和包容性-大多數波爾圖員工認為婦女或代表不足的羣體的成員，波爾圖領導班子的大多數認為婦女或代表不足的羣體的成員。我們將領導團隊定義為董事、高級董事、副總裁及以上，包括董事會。2020年，我們啟動了全球多樣性、公平和包容性(DEI)倡議，積極評估和發揚我們作為一個組織所取得的進展，包括建立一個由具有代表性的員工羣體組成的DEI理事會。我們鼓勵員工通過七個員工組織的員工資源小組相互接觸和支持，這些小組包括亞太島民、黑人專業人士@Oportun、(DIS)Capability、Oportun Latinx&Alliance(HLA)、True Colors、Self-Enablement&Enably Network(SEW)、退伍軍人ERG(Verge)和婦女倡議網絡(WIN)。Digit員工還在以下社區組織了資源小組：亞洲人、黑人、南亞人、拉丁人、有孩子的人/兒童的主要照顧者、LGBTQ+和婦女。2021年，我們在全公司範圍內開展了多元化、包容性和歸屬感培訓，我們的領導團隊參加了旨在提高多樣性和包容性以及解決無意識偏見的促成研討會。我們致力於培養多元化、公平和包容的文化，提供全面的培訓和領導力發展計劃，並繼續增加公司各級的多元化代表。這一重點也延伸到我們的董事會。目前，我們的董事會中有三分之二的人認定為女性或代表人數不足的羣體的成員。

•健康、安全和健康-員工的健康、安全和健康對我們的成功至關重要。我們的健康和安全管理系統包含主動評估員工和社區健康和安全風險的流程，並跟蹤合規、事故、檢查和糾正措施。我們還要求員工每年參加有關健康和安全主題的廣泛培訓，如人身安全、預防傷害和疾病以及安全事件報告。在新冠肺炎疫情期間，我們採取了額外的措施，包括提供信息資源、日常健康篩查、檢測、有機玻璃屏障，以及為可能出現新冠肺炎症狀的員工補充病假。我們還擴大了精神健康和健康資源的提供，包括增加現場網絡研討會的頻率，並與提供者合作製作精神健康諮詢和整體健康工具。

•總獎勵-為了吸引和留住人才，我們在我們運營的任何地方都提供有競爭力的薪酬和非財務福利。我們以市場慣例為基準，並定期對照市場審查我們的薪酬，以確保市場保持競爭力。這些福利是為我們員工所在的市場量身定做的。除了工資，我們的福利計劃還包括年度獎金、股權獎勵、401(K)計劃、醫療和保險福利、靈活的支出賬户、帶薪休假、探親假、家庭護理資源，以及促進心理健康和健康的工具。2021年，我們過渡到遠程優先策略，允許我們的大多數員工在角色允許的情況下遠程工作。為了支持我們的遠程優先文化，我們通過各種舉措積極鼓勵個人福祉，包括讓員工有時間休息和充電的健康日、參與度計劃(演講者活動、員工資源小組、虛擬活動等)和表彰計劃。

截至2021年12月31日，我們在全球擁有2729名全職員工和313名兼職員工。這包括在美國的746名企業員工，其中326名員工緻力於技術、風險、分析、人工智能和數據科學。


可用的信息

我們的網址是www.optun.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)和15(D)節提交的報告修正案均已提交給美國證券交易委員會。美國證券交易委員會有一個網站，其中包含我們在www.sec.gov上提交的文件。

這些報告也可在我們向美國證券交易委員會備案或向其提供後，在合理可行的情況下儘快通過我們的網站www.investor.optun.com免費獲取。

我們通過各種方式向公眾公佈重大信息，包括提交給美國證券交易委員會的文件、新聞稿、公開電話會議、我們的網站(www.optun.com和www.digit.co)、我們網站的投資者關係欄目(investor.optun.com)以及社交媒體，包括我們的LinkedIn頁面(https://www.linkedin.com/company/oportun/和https://www.linkedin.com/company/digit-co/)，推特賬户(@osportun和@hellodigit)以及instagram賬户(@hellodigit)。我們網站上的信息並未作為參考納入本報告。以上網站地址僅供讀者參考，並不是活動鏈接。
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第1A項。風險因素

投資我們的普通股有很高的風險。以下任何風險都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。以下風險可能會導致我們普通股的交易價格下跌，從而導致您的全部或部分投資損失。在決定投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮這些風險、本報告中的所有其他信息，包括我們的合併財務報表、附註和題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，以及一般的經濟和商業風險。雖然我們認為下面描述的風險包括我們目前已知的所有重大風險，但這些可能不是我們面臨的唯一風險。其他我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。

與我們的業務相關的風險

全球新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務運營、財務業績和運營業績產生不利影響。

新冠肺炎大流行以及各國政府和私營企業為應對大流行而採取的健康和安全措施嚴重影響了全球經濟活動，並繼續造成經濟不確定性。新冠肺炎(包括其變異株)的傳播對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於仍然高度不確定和難以預測的事態發展。對新冠肺炎疫情經濟影響的擔憂已經導致金融和其他資本市場的極度波動，這已經並可能繼續對我們的股票價格以及我們進入資本市場的能力產生不利影響。如果資金變得不可用，我們不能確保我們能夠保持必要的資金水平，以保持當前的原始水平，而不會招致更高的融資成本、融資工具期限的縮短或整個貸款銷售率的提高，或者根本不能獲得資金。如果我們不能以優惠的條件安排融資，我們可能無法按計劃發展我們的業務，我們可能不得不進一步削減我們的原始資金，並減少對持卡人的信用額度。

新冠肺炎大流行在許多方面對我們的業務產生了不利影響，包括在大流行的某些地區對我們產品的需求減少，這反過來又減少了當時的原產地。我們已經採取或未來可能採取的旨在幫助受新冠肺炎影響的會員的行動可能會對我們的運營結果產生負面影響。例如，我們已經並將繼續向受新冠肺炎影響的會員提供付款減免選項，包括困難計劃、降低付款計劃、減免滯納金和其他借款人住宿。不能保證未來與支付減免方案相關的諮詢不會增加，無論是由於新冠肺炎，還是未來的緊急情況或經濟中斷。在新冠肺炎大流行期間，法律、監管和媒體對整個貸款行業或我們的做法的擔憂，可能會導致未來因監管要求或出於聲譽或其他壓力而自願實施的額外限制，影響我們的業務行為。

雖然我們的大多數零售店在新冠肺炎疫情期間仍然正常運作，但我們不得不在疫情爆發期間暫時改變我們的運營，以遵守當地的衞生命令，包括減少開放時間或關閉某些零售店。這些變化有時會產生負面影響，如果我們被要求在未來恢復這些變化，可能會對我們未來吸引新會員、開展業務和向會員收取款項的能力產生負面影響，這可能會導致更多的拖欠和損失。此外，消費者行為和健康擔憂的變化可能會繼續影響我們零售點對貸款和交通的需求。我們正在採取預防措施，以保護我們員工和成員的安全和福祉。不過，我們不能保證所採取的步驟會被視為足夠或適當。

我們為公司和許多聯繫中心員工採用遠程工作安排可能會導致消費者或員工隱私、IT安全和欺詐問題，並增加我們面臨的潛在監管或民事索賠風險。雖然我們的大多數操作可以遠程執行，目前正在有效地運行，但不能保證這種情況會繼續下去，也不能保證我們在遠程工作時會繼續保持同樣的效率。許多員工可能有額外的個人需求需要照顧(例如，由於學校關閉和強制隔離或家庭成員生病，他們可能會照顧孩子)，員工自己可能會生病，無法工作。隨着條件的改善和限制的取消，我們計劃恢復面對面的活動、旅行和活動，這可能會導致額外的成本或對我們的業務和運營造成中斷。

新冠肺炎大流行對我們的業務和運營結果的最終影響仍然非常不確定，而且將取決於無法預測的未來發展，包括疫情的範圍和持續時間、疫苗的全球採用或推出、新冠肺炎(包括其變異株)感染率的死灰復燃、疫苗效力、作為就業條件的疫苗接種、政府刺激和税收抵免，以及全球復甦的時間。此外，如果我們的任何關鍵供應商受到新冠肺炎疫情的不利影響，無法為我們提供服務，我們的運營可能會受到不利影響。

我們最近經歷了快速增長，我們最近的增長率可能並不預示着未來的增長。如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的經營結果可能會受到影響。

最近一段時間，我們的業務和運營經歷了快速增長，我們最近的增長率對我們的管理、運營、風險管理、技術、營銷、合規以及財務和會計基礎設施提出了巨大的要求，並導致了費用的增加，我們預計隨着業務的持續增長，這一趨勢將繼續下去。此外，我們還需要不斷開發和調整我們的系統和基礎設施，以應對日益複雜的消費金融服務市場、不斷髮展的欺詐和信息安全格局，以及與現有和計劃中的業務運營相關的監管發展。整體收入增長
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這取決於許多因素，包括我們是否有能力增加我們產品和服務的發源量、吸引新成員和留住現有成員、打造我們的品牌、從收購Digital中獲得預期的好處和協同效應、擴大我們的員工隊伍，同時管理我們的業務系統和運營以支持未來的增長。如果我們不能完成這些任務，我們的收入增長可能會受到損害。

此外，許多我們無法控制的經濟和其他因素，包括總體經濟和市場狀況、流行病、消費者和商業信貸可獲得性、通脹、失業和消費者債務水平，可能會對我們維持與近期歷史一致的收入增長的能力產生不利影響。

我們的經營業績和未來前景取決於我們留住現有成員和吸引新成員的能力。

我們在一個快速變化和高度競爭的行業中運營，我們的運營結果和未來前景取決於我們的會員基礎的持續增長，我們增加會員活動的能力，包括使用我們提供的額外產品或服務的能力，以及我們以具有成本效益的方式吸引會員的能力。我們的會員保留率可能會下降或波動，原因是價格變化、我們向新產品和市場的擴張、我們的會員根據他們在我們的信用記錄獲得替代資金來源的能力，以及我們未來獲得的新會員可能比我們目前的會員基礎忠誠度低。

尤其重要的是，我們必須繼續確保我們的貸款會員保持對我們的忠誠，並繼續向成功償還先前貸款的會員提供貸款。自.起2021年12月31日和2020，有重複貸款的會員包括76%和85%在期末時，我們的自有本金餘額將分別計入本金餘額。如果我們的重複貸款利率下降，我們可能無法從現有的會員基礎上實現一致或改善的經營業績。
我們正在並打算在未來繼續開發新的金融產品和服務，如果我們不能準確預測它們的需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們正在並打算在未來繼續開發新的金融產品和服務。我們打算繼續投入大量資源開發新工具、新功能、新服務、新產品和其他產品。新的計劃本質上是有風險的，因為每一項計劃都涉及未經證實的商業戰略和新的金融產品和服務，我們對這些產品和服務的開發或運營經驗有限，甚至沒有。

我們不能保證我們能夠開發、商業營銷和接受我們的新產品和服務，包括Digit提供的產品。我們在這些計劃方面的發展努力可能會分散管理層對當前業務的注意力，並可能將資本和其他資源從對我們的業務至關重要的其他增長計劃中分流出來。此外，我們在開發新產品和服務方面的資源投入可能不足，考慮到這些新產品和服務的收入，我們的支出可能會過高，或者可能無法吸引新會員或留住現有會員。我們之前投入了資源來開發和推出新的產品和服務，隨後決定停止生產這些產品和服務，以便從戰略上重新調整我們的資源。如果我們不能像我們的競爭對手那樣迅速有效地實施新的技術驅動的產品和服務，或者不能成功地向我們的成員和戰略合作伙伴營銷這些產品和服務，對我們的產品和服務的需求可能會減少，我們的業務、運營結果和未來前景可能會受到實質性的不利影響。此外，使用我們新產品和服務的會員的借款人概況可能沒有使用信貸產品的現有會員那麼有吸引力，這可能會導致比我們歷史上經歷過的更高水平的拖欠或違約。未能準確預測我們的新產品和服務的需求或增長可能會對我們的業務產生不利影響，這些新產品和服務可能無法盈利，即使它們是盈利的，一些新產品的運營利潤率也可能沒有我們歷史上經歷過的利潤率高，或者我們可能無法實現目標利潤率。

我們業務的成功和增長取決於我們不斷創新和開發新產品和技術的能力。

金融服務業正在經歷快速的技術變革，不斷推出由技術驅動的新產品和服務。在我們的產品和服務中開發和整合新技術(包括人工智能)可能需要大量投資，需要相當長的時間，最終可能不會成功。我們可能無法像競爭對手那樣迅速有效地實施新的技術驅動的產品和服務，或者無法成功地向我們的會員營銷這些產品和服務。此外，我們的技術可能會過時或失去競爭力，不能保證我們將能夠成功地開發、獲得或使用新技術來調整我們的模型和系統。

與許多顛覆性創新一樣，新技術帶來的風險和挑戰可能會影響它們的採用，從而影響我們的業務。人工智能和相關技術受到公眾辯論和更嚴格的監管審查。任何負面宣傳或公眾對人工智能的負面看法都可能對我們的產品和服務的需求產生負面影響，或者阻礙我們吸引新會員和戰略合作伙伴的能力。人工智能和機器學習技術的監管框架正在演變，仍然不確定。可能會採用新的法律和法規，或以新的方式解釋現有的法律和法規，這將影響我們的業務、產品和服務以及我們使用人工智能的方式，包括在公平貸款法方面。我們的成功將取決於我們開發和整合新技術以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力。如果我們不能及時或具有成本效益地這樣做，我們的業務可能會受到損害。

如果我們不能在我們的目標市場有效競爭，我們的經營結果可能會受到損害。

我們競爭的行業競爭激烈，不斷變化，高度創新，越來越多地受到監管審查和監督。我們目前和未來潛在的競爭主要包括其他消費金融公司、信用卡發行商、金融技術公司、技術平臺、新銀行、挑戰者銀行和金融機構，以及發薪日貸款人和棋子。
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商店。我們可能會與市場上的其他公司競爭，這些公司將來可能會提供與我們類似或與我們競爭的產品，特別是那些可能通過與我們的平臺類似的平臺提供貸款、資金管理和其他服務的公司。

與我們相比，我們的許多現有或潛在競爭對手擁有更多的資金、技術、市場營銷、獲得低成本資本和其他資源，並且可能能夠投入更多的資源來開發、推廣、銷售和支持他們的平臺和分銷渠道。因此，我們的許多競爭對手可以利用他們的規模、強大的網絡、必要的資金、品牌知名度、定價權和技術資產與我們競爭。只要新進入者獲得市場份額，我們的產品和服務的使用量就會下降。我們的長期成功取決於我們能否有效地與尋求提供銀行和金融科技產品和服務的現有和潛在競爭對手競爭。如果我們不能有效地與這些競爭對手競爭，我們的收入、經營業績、未來的增長前景和整體業務都將受到重大和不利的影響。

我們的風險管理努力可能不會有效，這可能會使我們暴露在損害我們運營結果的市場風險中。

如果我們不能有效地識別、監測和緩解金融風險，如信用風險、利率風險、提前還款風險和流動性風險以及操作風險，我們可能會遭受重大損失，我們的業務運營可能會中斷。我們的風險管理政策、程序和模型可能不足以識別我們面臨的所有風險、減輕我們已經確定的風險或識別未來出現的額外風險。

隨着我們貸款結構的變化和我們提供的產品的發展，包括增加數字產品，我們的風險管理策略可能並不總是適應這樣的變化。我們管理風險的一些方法是基於我們對觀察到的歷史市場行為和管理層的判斷的使用。我們管理風險的其他方法依賴於對有關市場的信息的評估，委員或我們可公開獲取或以其他方式獲取的其他事項。雖然我們採用了廣泛和多樣化的風險監測和風險緩解技術，但這些技術和伴隨其應用的判斷不能預測每一個經濟和財務結果或這些結果的時間。如果我們的風險管理努力無效，我們可能會遭受損失，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們廣泛依賴模型來管理我們業務的許多方面。如果我們的模型包含錯誤或無效，我們的業務可能會受到不利影響。

我們吸引人的能力委員要建立對我們信貸產品的信任，很大程度上取決於我們有效評估成員的信譽和違約的可能性。在決定是否向潛在客户提供信貸時委員，我們在很大程度上依賴我們的專有信用風險模型，這些模型是使用第三方替代數據、信用局數據、應用程序數據和我們通過監控我們的業績而獲得的信用經驗建立的統計模型。委員隨着時間的推移。這些模型是使用人工智能的形式建立的，例如機器學習。如果我們的信用風險模型不能充分預測我們的委員或由於編程或其他錯誤而償還貸款的能力，或者與潛在的信息相關的任何部分成員如果我們的信用決策流程不正確、不完整或變得陳舊(無論是由於欺詐、疏忽或其他原因)，並且我們的系統沒有檢測到此類錯誤、不準確或不完整，或者此處描述的信用決策流程的任何其他組件失敗，我們可能會遇到比預測的貸款損失更高的情況。此外，如果我們無法訪問信用風險模型中使用的某些第三方數據，或者此類數據的訪問受到限制，我們將有能力準確評估潛力。委員可能會受到威脅。我們從第三方收到的關於以下內容的信用和其他信息成員也可能不準確或可能不準確地反映成員這可能會對我們的貸款定價和審批流程產生不利影響，從而導致錯誤定價的貸款、不正確的批准或拒絕貸款。此外，此信息可能並不總是完整、最新或評估正確。因此，這些方法可能無法預測未來的風險敞口，這可能比歷史指標或現有信息顯示的要大得多。

我們在業務的其他方面對信用風險模型和其他模型的依賴，包括估值、定價、收藏品管理、營銷目標模型、欺詐預防、流動性和資本規劃、直郵和電話銷售以及儲蓄和投資算法，實際上可能被證明比我們預期的要差，原因有很多，包括在構建、解釋或使用模型時出錯，或者使用不準確的假設(包括未能及時適當地更新假設)。我們依靠我們的信用風險模型和其他模型來開發和管理新的產品和服務，包括我們的數字銀行平臺，我們在這方面的開發或運營經驗有限，以及新的地理位置。我們的假設可能不準確，我們的模型可能因為很多原因而不像預期的那樣具有預測性，特別是因為它們往往涉及宏觀經濟狀況、信貸市場波動和利率環境以及人類行為等本質上難以預測和我們無法控制的事情，它們往往涉及多個因變量和獨立變量和因素之間的複雜相互作用。特別是，即使我們估值模型的總體準確性得到驗證，估值也高度依賴於我們假設的合理性和驅動模型結果的關係的可預測性。我們模型中的錯誤或不準確可能是重大的，並可能導致我們在管理業務時做出錯誤或次優的決策。

此外，如果我們在開發、驗證或實施我們用來承銷貸款的任何模型或工具時出錯，然後我們將這些貸款證券化或出售給投資者，這些投資者可能會經歷更高的拖欠和損失。如果我們因為這些錯誤而歪曲所出售貸款的特徵，我們也可能對這些投資者承擔責任。而且，我們未來的表現，委員由於宏觀經濟因素、監管機構的政策行動、其他機構的貸款或承銷過程中使用的數據的可靠性，貸款可能與過去的經驗有所不同。如果過去的經驗影響了我們承保程序的發展，並被證明與未來的事件不一致，那麼拖欠率和貸款損失可能會增加。我們模型或工具的錯誤以及無法有效預測損失率也可能會抑制我們向投資者出售貸款或從我們的倉庫和其他債務工具下提取借款的能力，這可能會限制新的來源增長，並損害我們的財務業績。此外，人工智能的使用相對較新，而且監管機構
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框架正在演變，仍然不確定。任何基於此的負面監管或公眾監督都可能對我們的業務、聲譽和財務表現產生不利影響。

我們的業務可能會受到信貸市場中斷和借款利率變化的不利影響。

我們依靠證券化交易、貸款倉庫設施和其他形式的債務融資，以及整體貸款銷售，為我們向會員提供的大部分貸款的本金提供資金。有關我們未償債務的更多信息，請參閲附註9，借款合併財務報表附註。然而，不能保證這些資金來源在未來會繼續以對我們有利的條件提供，或者根本不會。債務融資和其他資金來源的可獲得性取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。此外，目前的市場狀況可能會使我們難以延長現有債務的到期日或對其進行再融資，或以類似的條款獲得新的債務，如果不這樣做，可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們未來可獲得的債務資本(如果有的話)可能會承擔更高的利率，而且可能只會以低於我們現有債務的條款和條件獲得，這些債務可能需要在利率上升的環境下發生。由於支持我們證券化或其他債務安排的某些貸款池表現不佳，如果發生違約或違反財務、業績或其他契約的事件，可能會減少或終止我們從機構投資者那裏獲得資金的機會。這類事件還可能導致違約率更高，從而增加我們的資金成本。此外，我們獲得未來資本的能力可能會受到損害，因為我們在我們的融資貸款池中的權益是“首次虧損”利息，因此只有在我們的證券化和債務安排下欠投資者或貸款人和服務提供商的所有金額都得到全額支付的情況下，這些利息才會實現。如果突然或意想不到的資金短缺或資金供應受限，我們不能保證我們能夠保持必要的資金水平，以保持目前的原始資金水平，而不會招致更高的資金成本。, 縮短融資工具的期限或提高整個貸款銷售的比率，或者根本不能獲得資金。如果我們不能以優惠的條件安排融資，我們可能無法按計劃發展我們的業務，我們可能不得不減少新的來源，並減少對持卡人的信用額度。

2017年7月，監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局宣佈，2021年以後將不再説服或強制銀行提交LIBOR利率。2021年底，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)停止發佈一週和兩個月期美元LIBOR，並將在2023年年中停止發佈所有剩餘的美元LIBOR期限。其他監管機構建議改革或取代其他基準利率。未來幾年，這些利率可能會被有擔保的隔夜融資利率或其他基準利率所取代。這種逐步退出的性質和選擇替代參考利率的不確定性，加上金融市場的混亂，可能會增加我們目前與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的信貸安排的成本。我們可變利率債務的利率變化可能會對我們的利息支出、經營業績和現金流產生不利影響。

我們選擇了公允價值選項，並使用估計來確定貸款和資產擔保票據的公允價值。如果我們的估計被證明是錯誤的，我們可能被要求減記這些資產的價值或減記這些負債的價值，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們衡量和報告財務狀況和經營結果的能力受到根據財務報表發佈時可獲得的信息估計未來事件的影響或結果的需要的影響。當某些金融資產和負債按公允價值計量和報告時，我們使用估計、假設和判斷。用於記錄某些資產和負債的估值調整的公允價值和信息基於市場報價和/或獨立第三方來源提供的其他可觀察到的信息(如有)。在市場動盪時期，包括利率大幅上升或較高水平、信用利差迅速擴大或流動性不足的時期，如果交易變得不那麼頻繁或市場數據變得不那麼容易觀察到，可能很難對某些資產進行估值。在這種情況下，某些資產估值可能需要重大判斷，可能包括需要更大估計的投入和假設，包括信用質量、流動性、利率和其他相關投入。如果實際結果與我們的判斷和假設不同，那麼它可能會對運營結果和現金流產生不利影響。管理層有監控這些判斷和假設的流程，包括我們內部估值委員會的審查，但這些流程可能不能確保我們的判斷和假設是正確的。

我們使用估計和假設來確定我們的公允價值貸款和公允價值票據的公允價值。我們的公允價值貸款代表81%截至2021年12月31日，我們的總資產和公允價值票據佔我們總負債的71%。我們的公允價值貸款是使用3級投入確定的，而公允價值票據是使用2級投入確定的。這些投入的變化可能會對我們的公允價值計量產生重大影響。估值高度依賴於我們假設的合理性和驅動我們估值方法結果的關係的可預測性。此外，各種因素，例如利率環境和信貸市場的變化、平均壽命的變化、高於預期的拖欠和違約水平或金融市場流動性不足，最終可能會影響我們的應收貸款和資產支持票據的公允價值。這些最終價值與根據管理層的估計和假設確定的最終價值存在重大差異，可能需要我們調整某些資產和負債的價值，包括以無法與行業內其他資產和負債相比的方式進行調整，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

如果我們不能收回和償還我們借給會員的貸款，我們的淨沖銷率可能會超過預期的損失率，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

我們的無擔保個人貸款和信用卡應收賬款佔我們整體投資組合的很大一部分，它們不以任何抵押品擔保，不由任何第三方擔保或擔保，也不以任何方式得到任何政府機構的支持。因此，如果會員因任何理由不願意或無法償還這些貸款，我們收回這些貸款的能力是有限的。

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我們為貸款提供充分服務的能力取決於我們發展和適當培訓客户服務和代收員工的能力，我們隨着貸款數量的增加而擴展服務能力的能力，我們在會員違約時聯繫他們的能力，以及我們利用技術服務和收回貸款欠款的能力。此外，我們的客户服務和收款人員依賴於保持足夠的信息技術、電話和互聯網連接，以便他們能夠完成他們的工作職能。自疫情爆發以來，我們已將聯繫中心的大部分員工轉移到遠程工作環境，並繼續按照當地的社交疏遠命令運營聯繫中心。如果我們的聯繫中心員工中有很大一部分因新冠肺炎疫情(包括疾病、隔離、無效的遠程工作環境或技術、公用設施或其他故障或限制)而無法工作，我們收取付款的能力可能會受到不利影響。

2021年11月，我們自願執行了規則F，12CFR Part 1006(“規則F”)中規定的贖回限制，該限制不適用於我們這樣正在收回自己債務的債權人。如果我們沒有正確估計減少催繳策略的影響，我們收回違約貸款的努力的有效性可能會受到影響。此外，在2020年8月，我們改變了小額索賠備案做法，駁回了所有懸而未決的小額索賠法院備案，暫停了所有新的法律催收行動，並沒有重新啟動法律催收計劃。如果我們不能使用替代手段來對付嚴重違法者會員和追收拖欠貸款，我們收回拖欠貸款的努力的有效性可能會受到影響。因為我們的淨沖銷率取決於貸款的可收回性，如果我們的貸款數量意外大幅增加委員如果他們不償還貸款，或不償還的貸款本金增加，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。此外，個人無擔保貸款和信用卡債務在破產時通常是可以清償的。如果我們經歷了意想不到的、顯著的數量增加委員如果他們在破產訴訟中成功清償債務，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。

我們將對終身貸款損失的估計納入我們公允價值貸款的公允價值計量。雖然這一評估過程使用了歷史和其他客觀信息，但貸款的分類以及貸款損失和公允價值的預測和建立也取決於我們基於經驗和判斷的主觀評估。鑑於新冠肺炎疫情的史無前例的性質及其對經濟的影響，用於制定我們預測的主觀評估和判斷的數量大幅增加，因為沒有直接對應的歷史數據集。我們確定公允價值的方法是基於會計準則編纂(820和825)中的指導，部分還基於我們的歷史損失經驗。如果成員如果我們無法預測失業率和總體經濟不確定性會如何影響我們對終身貸款損失的估計，我們的公允價值貸款的公允價值可能會減少，這將減少淨收入。我們對公允價值的計算是估計值，如果這些估計值不準確，我們的經營業績可能會受到不利影響。州監管機構和聯邦監管機構都不會監管我們的公允價值計算，而且與傳統銀行不同的是，我們不會受到銀行監管機構對我們的損失估計或公允價值計算的定期審查。此外，由於我們的債務融資包括違約觸發因素，作為損失的預測因素，違約或損失的增加可能會減少或終止我們獲得債務融資的機會。

我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。

我們的季度運營結果在未來可能會有很大差異，由於我們選擇了公允價值選項以及新冠肺炎疫情不斷演變和不確定的持續時間等因素，對我們的運營結果進行的逐期比較可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績都不一定預示着未來的表現。我們的季度財務業績可能會因各種因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的，因此可能不能完全反映我們業務的基本表現。可能導致我們季度財務業績波動的因素包括：

•貸款額、貸款組合和貸款渠道；
•我們的直銷和其他營銷渠道的有效性；
•新產品和來源渠道的時機和成功；
•運營費用和資本支出的金額和時間，包括與會員收購、新產品和服務的開發以及業務、運營和基礎設施的維護和擴展有關的支出；
•淨沖銷率；
•調整我們的公允價值貸款和公允價值票據的公允價值；
•我們的借貸成本和進入資本市場的機會；以及
•一般的經濟、工業和市場狀況。

此外，我們對貸款的需求具有明顯的季節性，第一季度的需求通常較低。季節性放緩主要是由於第四季度假期前後貸款需求旺盛，以及我們的貸款需求普遍增加。委員第一季度可用現金流，包括從退税中收到的現金，這暫時減少了他們的借款需求。雖然我們的增長在整體財務業績中掩蓋了這種季節性，但我們預計未來我們的經營業績將繼續受到這種季節性的影響。然而，新冠肺炎疫情的影響已經並可能繼續擾亂我們的業務在其他方面一貫經歷的季節性趨勢。

我們的經營業績和財務狀況一直受到並可能受到經濟狀況和其他我們無法控制的因素的不利影響。

美國和國外總體經濟狀況的不確定性和負面趨勢在歷史上給我們的業務造成了艱難的經營環境，並可能對我們的產品和服務的需求產生負面影響。許多因素，包括我們無法控制的因素，可能會影響我們的經營結果或財務狀況，對我們的產品和服務的需求，我們的貸款組合的質量，和/或影響我們的委員‘願意或有能力向我們償還他們的貸款。很多因素，包括我們無法控制的因素，
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這可能會導致我們的會員違約率更高，對我們產品的需求下降，並可能影響我們做出準確信用評估或貸款決定的能力。這些因素包括：總體經濟狀況、失業率、住房市場、移民模式和政策、能源成本、通貨膨脹、政府關門、延遲退税、信貸市場大幅收緊和利率，以及自然災害、戰爭行為、恐怖主義、流行病或不利的衞生發展、社會動盪和災難等事件。我們的業務受到新冠肺炎疫情的不利影響，在截至2020年12月31日的一年中，我們錄得淨虧損4,510萬美元。在2017年之前，我們也經歷了淨虧損。隨着我們業務的增長和我們提供的產品和服務的增加，我們打算繼續投入大量資金，我們可能無法產生足夠的收入來抵消我們更高的運營費用。

特別是，我們擁有信貸產品的會員可能會受到經濟狀況惡化的特別負面影響，這會給這些會員帶來財務壓力，導致貸款違約或沖銷。此外，重大醫療費用，離婚，死亡或其他影響我們委員可能會影響我們的委員‘願意或有能力償還他們的貸款。我們的業務目前主要集中在消費貸款上，因此，與擁有更多元化貸款組合的公司相比，我們更容易受到美國消費信貸特有的波動和風險的影響。如果我們的委員如果我們直接持有的應收貸款違約，我們將損失本金和預期利息支付，這可能會對我們的運營現金流產生不利影響。如果我們的貸款利息沒有相應的增加，貸款的還本付息成本也可能會增加。

消費者對汽車需求的下降，以及獲得未償還擔保個人貸款的車輛價值的下降，將削弱擔保個人貸款的抵押品覆蓋範圍，並在違約情況下增加損失金額。二手車庫存的大幅增加也可能壓低收回車輛的銷售價格，或推遲出售這些車輛的時間。因此，如果一輛獲得擔保個人貸款的車輛在二手車拍賣市場低迷時被收回，這類車輛的銷售收入可能會低於預期，從而導致比預期更高的損失。

如果我們業務的各個方面，包括我們貸款組合的質量或我們的委員如果我們認為，如果我們的支付能力受到未來經濟變化或任何其他條件的重大影響，我們不能確定我們的業務是否能充分適應這些變化，因此我們的業務將受到不利影響。

公眾對我們公司或行業的負面宣傳或認知可能會對我們的聲譽、業務和經營結果產生不利影響。

對本行業或本公司的負面宣傳，包括消費貸款條款、專有信用風險模型的有效性、隱私和安全實踐、發起、營銷、服務和收集、人工智能的使用以及其他商業實踐或計劃、訴訟、合規性和會員的經驗，即使不準確，也可能對我們的聲譽和對我們的品牌和商業模式的信心產生不利影響，或導致我們的商業實踐發生變化。我們定期與媒體和消費者權益倡導者接觸，過去和未來可能會通過修改我們的業務做法或政策來回應詢問，以更好地與我們的使命保持一致。儘管我們對詢問做出了迴應，但某些媒體和消費者權益倡導者選擇並繼續強調我們已經修改的過去的做法。社交媒體的激增可能會增加負面輿論影響我們聲譽和業務的可能性。我們的聲譽對於吸引新會員和留住現有會員非常重要。雖然我們相信我們有很好的聲譽，而且我們提供委員有了卓越的經驗，就不能保證我們會繼續與中國保持良好的關係。委員.

此外，負面看法可能會導致我們受到更多限制性法律法規的約束，並可能受到調查、執法行動和訴訟。如果法律發生變化，影響到我們的任何產品，或我們的營銷和服務，或者如果我們成為此類調查、執法行動和訴訟的對象，我們的財務狀況和經營業績將受到不利影響。進入新產品，以及進入銀行業務或新的發起渠道，如銀行合夥企業和其他合夥企業，可能會導致負面宣傳或招致額外的審查。

我們的聲譽也可能受到許多其他原因的損害，包括員工或前員工的不當行為、外包服務提供商或其他交易對手的不當行為、我們或我們的合作伙伴未能達到最低服務和質量標準，以及對會員信息和合規故障和索賠的保護不足。如果我們不能保持作為社區發展金融機構(CDFI)的認證，我們的聲譽也可能受到損害。

對高技能員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住支持業務增長所需的員工。

隨着越來越多的公司提供遠程或混合工作安排，對高技能人才，特別是工程和數據分析人員的競爭在全國範圍內極其激烈，而且可能會繼續加劇。在許多領域，我們已經經歷並預計將繼續面臨尋找和招聘合格人才的困難，特別是在我們追求增長戰略的過程中。我們可能無法以與我們現有薪酬和薪金結構一致的薪酬水平聘用或留住這些人員。我們與之競爭的許多公司擁有比我們更多的資源，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。特別是，應聘者，尤其是高科技行業的應聘者，往往會考慮他們可能獲得的與就業相關的任何股權的價值，因此我們的股票價格大幅波動或下跌可能會對我們的招聘戰略產生不利影響。此外，美國移民政策的變化，以及由於需要隔離或其他預防措施以限制接觸傳染病的公共衞生危機而對全球旅行的限制，可能會限制我們招聘和/或留住人才的能力。

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此外，我們在培訓員工上投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們不能留住我們的員工，我們可能會在招聘和培訓他們的繼任者以及我們的服務質量和服務能力方面產生鉅額費用。委員可能會受到不利影響。

如果我們失去任何關鍵管理人員的服務，我們的業務可能會受到影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們主要管理人員的持續服務和表現。對這些員工的競爭非常激烈，我們可能無法取代、吸引和留住關鍵人員。我們並不是為我們的高級管理團隊中的每一名成員都提供關鍵人物保險。失去我們高級管理團隊或主要團隊成員的服務，以及更換他們中的任何一個的過程，或者無法根據需要吸引更多合格的人員，所有這些都將涉及大量的時間和費用，可能會損害我們的業務。

我們的成功和未來的增長取決於我們的品牌和營銷努力。

如果我們的營銷努力不成功，或者如果我們在開展品牌營銷活動方面不成功，我們吸引和留住會員、吸引新的戰略合作伙伴和發展業務的能力可能會受到負面影響。在未來，我們打算繼續將大量資源投入到我們的營銷工作中，特別是在我們發展我們的品牌的時候。如果我們現有的任何營銷渠道變得不那麼有效，如果我們無法繼續使用這些渠道中的任何一個，如果使用這些渠道的成本大幅增加，或者如果我們未能成功創造新的渠道，我們可能無法以具有成本效益的方式吸引新會員或增加現有會員的活躍度，包括通過使用我們提供的額外產品或服務。如果我們不能通過增加我們發起的信貸產品的規模、價值或總數，或其他產品的選擇和使用來收回營銷成本，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和未來前景產生實質性的不利影響。

我們可能無法實現數字收購的所有預期好處，合併或這些好處實現的時間可能比預期的要長。

我們相信，通過將Oportun和Digit的平臺、產品和服務相結合，可以實現顯著的好處和協同效應。然而，實現這些好處和協同效應的努力將是一個複雜的過程，如果不及時有效地實施，可能會擾亂兩家公司的現有運營。收購的全部好處，包括預期的增長機會，可能不會像預期的那樣實現，或者可能不會在預期的時間框架內實現，或者根本不會實現。如果不能實現收購的預期收益，可能會對我們的經營業績或現金流產生不利影響，導致每股收益稀釋，降低或推遲收購的任何增值效果，並對我們的普通股價格產生負面影響。

此外，隨着我們在關閉後整合業務，我們將繼續需要投入大量的注意力和資源，以成功地調整我們的業務實踐和運營。這一過程可能會擾亂業務，如果無效，將限制收購的預期好處。

任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易都可能無法實現戰略目標，擾亂我們正在進行的運營，或導致經營困難、負債和費用，損害我們的業務，並對我們的運營結果產生負面影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們發展業務的能力。在某些情況下，我們可能會決定通過收購互補的業務和技術來實現這一目標，而不是通過內部開發。確定合適的收購候選者可能會很困難、耗時且成本高昂，而且我們可能無法成功完成已確定的收購。我們以前收購過，將來也可能收購互補資產或業務。我們面臨的與收購相關的風險包括：

•將管理時間和重點從運營業務轉移到應對收購整合挑戰；
•利用我國財政資源進行收購或者投資，可能達不到預期效益的；
•收購的技術、產品或業務無法達到預期的收入、盈利、生產率或其他效益水平；
•協調技術、產品開發、銷售和營銷職能，整合管理系統；
•將被收購公司的成員過渡到我們的系統；
•留住被收購公司的員工；
•監管風險，包括在現有監管機構中保持良好的信譽或獲得任何必要的批准，以及接受新的監管機構的監管，對收購的業務進行監督；
•收購可能導致股權證券的稀釋發行或債務的產生；
•與將被收購公司的員工整合到我們組織中相關的文化挑戰；
•在收購前可能缺乏有效的控制程序和政策的企業實施或改進控制程序和政策的需要；
•在這類交易中獲得的貸款或無形資產或其他資產的潛在沖銷，可能會對我們在特定時期的經營業績產生不利影響；
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•被收購公司在收購前的活動責任，包括專利和商標侵權索賠、違法行為、商業糾紛、安全漏洞和事件、税收責任以及其他已知和未知的責任；
•承擔包含對我們不利的條款、要求我們許可或放棄知識產權或增加我們的責任風險的合同義務；以及
•與被收購公司有關的訴訟、索賠或其他責任。

我們未能解決與未來收購和投資相關的這些風險或其他問題，可能會導致我們無法實現這些收購或投資的預期收益，導致我們招致意想不到的債務，並損害我們的業務。

欺詐活動可能會對我們的業務、品牌和聲譽造成負面影響，並要求我們繼續採取措施降低欺詐風險。

雖然第三方已經，我們預計他們可能會繼續試圖實施欺詐，除其他外，通過欺詐獲得貸款或使用偷來的身份或個人信息創建虛構的賬户，並用被盜的金融工具進行交易，第三方還可能尋求參與往往難以發現的濫用計劃或欺詐攻擊，其規模可能是在實物交易中不可能進行的，因此，第三方可能會繼續試圖實施欺詐行為，尤其是通過欺詐獲得貸款或使用偷來的身份或個人信息創建虛構賬户，並利用被盜金融工具進行交易，第三方還可能尋求實施往往難以發現的濫用計劃或欺詐攻擊。與這些風險相關的風險包括資金被盜和其他貨幣損失，如果不能迅速發現，這些損失的影響可能會加劇。欺詐活動可能要在欺詐活動發生後很長一段時間才能被發現，其嚴重性和潛在影響在被發現後很長一段時間內可能還不完全清楚。檢測和降低欺詐和濫用行為風險的措施很複雜，需要持續監測和加強，在檢測和預防欺詐，特別是新的和不斷演變的欺詐形式或與新的或擴展的產品相關的欺詐方面可能無效。如果這些措施不成功，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

儘管我們做出了努力，但欺詐性或其他惡意活動以及人為錯誤或瀆職的可能性無法完全消除，並將隨着新的新興技術的部署而發展，包括越來越多地使用我們網絡和控制環境之外的個人移動和計算設備。此外，增加我們的產品和服務可能會帶來欺詐活動的機會，這是我們以前從未經歷過的。無數和不斷髮展的欺詐計劃以及對我們產品和服務的濫用可能會使我們承擔巨大的成本和責任，要求我們改變我們的業務做法，導致我們招致巨大的補救成本，導致成員對我們的產品和服務的信心或減少使用，損害我們的聲譽和品牌，轉移管理層對我們業務運營的注意力，導致訴訟(包括集體訴訟)，並導致更嚴格的監管審查，並可能導致監管調查和幹預，所有這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

影響安全的安全漏洞和事件委員‘我們存儲的機密信息可能會損害我們的聲譽，對我們的運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。

在我們的正常業務過程中，我們收集、存儲、傳輸和以其他方式處理大量與以下內容相關的敏感信息委員和潛力委員，包括非公開的個人、銀行賬户和信用信息。我們必須以安全的方式這樣做，以維護此類敏感信息的機密性、完整性和可用性，這一點至關重要。我們還收集、存儲、傳輸和以其他方式處理某些敏感、專有和其他信息，包括個人數據和與員工有關的個人信息、商業祕密、知識產權、機密業務信息和其他機密數據。我們與某些第三方供應商已有安排，要求我們在法律允許的情況下共享這些信息。我們還將我們的運營要素(包括信息技術基礎設施的要素)外包給第三方，因此，我們管理着許多第三方供應商，他們可能可以訪問我們的計算機網絡或我們收集、處理、傳輸和存儲的信息。此外，這些第三方中的許多人可能會將其部分責任分包或外判給第三方。因此，我們的資訊科技系統，包括涉及或有權使用這些系統的第三方的功能，都非常龐大和複雜。雖然所有資訊科技運作在本質上都容易受到無意或故意的保安破壞、事故、攻擊和暴露，但我們的資訊科技系統的規模、複雜性、可獲取性和分散性，以及儲存在這些系統上的大量敏感資料，使這些系統有可能易受無意或惡意的內部和外部攻擊。我們一直並將繼續成為實際或企圖未經授權訪問、不當處理或誤用信息、計算機病毒或惡意軟件以及網絡攻擊的對象，這些攻擊可能會獲取機密信息、破壞數據、中斷或降低服務質量, 破壞系統或造成其他損害、分佈式拒絕服務攻擊、安全漏洞和事件，以及其他滲透、滲出或其他類似事件。

我們不能保證我們或我們的第三方提供商的系統和網絡沒有被攻破，或者它們不包含可能導致我們的系統和網絡或支持我們和我們的產品和服務的第三方的系統和網絡被破壞或中斷的可利用的缺陷或錯誤。我們的員工、承包商、第三方供應商、業務合作伙伴或惡意第三方的疏忽或故意行為都可能利用潛在的漏洞。這類攻擊的頻率、持續程度、複雜程度和強度都在不斷增加，而且是由複雜的、有組織的團體和個人實施的，他們的動機和專業知識範圍很廣(包括但不限於工業間諜活動)，包括有組織的犯罪集團、“黑客活動分子”、民族國家和其他人。除了未經授權訪問或丟失、提取、泄露或濫用個人信息、機密信息或其他敏感信息外，此類攻擊還可能包括部署有害惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、社會工程和其他手段，以影響服務可靠性並威脅信息和系統的機密性、完整性和可用性。我們已經並將繼續看到全行業的漏洞，例如2021年12月報告的Log4j漏洞，它可能會影響我們或其他方的系統。我們、我們的第三方供應商和/或業務合作伙伴的信息技術系統的嚴重中斷或其他類似的數據安全事件可能會對我們的業務運營產生不利影響，並導致個人信息、機密信息或其他敏感信息的丟失、挪用或未經授權訪問、使用或披露，或阻止訪問，這可能導致財務、法律或其他方面的損失, 對我們的監管、業務和聲譽造成損害。我們業務的自動化性質可能使我們成為黑客攻擊的有吸引力的目標，甚至可能成為黑客攻擊的目標
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易受計算機惡意軟件、物理或電子入侵以及類似中斷的影響。儘管我們努力確保我們系統的完整性，但我們和支持我們業務和運營的第三方可能無法預料到或無法針對所有安全漏洞和事件實施有效的預防措施，在這種情況下，欺詐或身份盜竊的風險將會增加，我們可能會遭受欺詐貸款的損失或延遲收取欠款。

雖然我們定期監控公司內部和外部的數據流，但用於獲取未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，很難檢測到。因此，我們、我們的第三方託管設施和其他服務提供商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。任何導致或被認為已導致未經授權訪問、訪問或使用、訪問、丟失、損壞、披露或以其他方式處理個人信息的事件，包括但不限於委員，潛力委員我們的客户、貸款申請人和員工可能會擾亂我們的業務，損害我們的聲譽，迫使我們遵守適用的聯邦和/或州違反通知法律和外國等效法律，使我們受到訴訟、監管調查和監督、強制性糾正行動，要求我們核實數據庫內容的正確性，或者以其他方式使我們承擔法律、法規和合同義務(包括保護個人信息隱私和安全的法律、法規和合同義務)下的責任。這可能會增加我們的成本，並導致重大的法律和財務風險和/或聲譽損害。這些關於安全漏洞的強制性披露的實施成本很高，而且通常會導致廣泛的負面宣傳，這可能會導致我們的委員對我們的數據安全措施的有效性失去信心。此外，我們或我們的供應商未能或被認為未能遵守我們對第三方的隱私、機密性或數據安全相關的法律或其他義務，或任何安全漏洞或事件或其他不適當的訪問事件，導致未經授權訪問、發佈或轉移個人或敏感信息(可能包括個人身份信息)，可能會導致倡導團體或其他人對我們進行政府調查、執法行動、監管罰款、訴訟或公開聲明，並可能導致第三方失去信任，或使我們受到第三方的索賠，稱我們侵犯了我們的隱私-新冠肺炎疫情增加了犯罪分子遭受攻擊的機會，因為他們試圖從網絡中斷以及由此導致的遠程和在線工作的公司和個人的轉移，以及電子轉賬和其他在線活動的增加中獲利。

我們還面臨與以下相關的間接技術、網絡安全和運營風險委員與我們有業務往來或我們賴以促進或支持我們的業務活動的客户和其他第三方，包括供應商、支付處理商以及根據我們與他們的協議可以訪問機密信息的其他方。建立銀行合作伙伴關係可能會使我們面臨額外的信息安全風險，這些風險來自我們與任何合作伙伴的信息技術基礎設施之間的互動，以及我們之間分享機密信息。成員信息。此外，我們行業中的任何安全威脅，無論是實際或感知的，或信息技術系統中斷、自然災害、恐怖主義、戰爭、電信和電氣故障，都可能中斷我們的業務或運營，損害我們的聲譽，侵蝕公眾信心，對我們吸引新員工的能力產生負面影響。委員，或使我們承擔第三方索賠、訴訟、監管調查、訴訟、罰款或其他訴訟或責任。

我們在檢測和防止安全漏洞和其他與安全相關的事件方面花費了大量成本，我們預計隨着我們努力不斷改進系統和流程以防止未來的漏洞和事件，我們的成本將會增加。如果發生實際或預期的違規或事件，我們可能需要花費額外的大量資本和其他資源，以努力防止進一步的違規或事件。此外，我們可能需要花費大量資本和其他資源來處理該事件和任何未來的安全漏洞或事件。

我們的零售點還加工實物成員包含我們的機密信息的貸款文檔委員，包括財務和個人身份信息。我們將實物記錄保存在零售點以外的不同存儲位置。丟失或被盜，或以其他未經授權的方式訪問或使用，成員來自我們零售地點或其他存儲地點的信息和數據可能會使我們面臨額外的監管審查、可能的民事訴訟以及可能的財務責任和損失。

此外，任何人的信仰委員如果安全漏洞或其他事件影響了我們或我們的任何服務提供商，即使安全漏洞或其他事件沒有影響我們或我們的任何服務提供商或實際上沒有發生，都可能對我們造成任何或所有前述影響，包括損害我們的聲譽。即使是對安全措施不足的看法也可能損害我們的聲譽，並對我們吸引新員工的能力產生負面影響。委員並保留現有的委員.

我們不能保證與我們簽訂的協議中的任何條款委員或違反或其他與隱私或安全相關的事件，將是可強制執行的或足夠的，或以其他方式保護我們免受任何特定索賠的任何責任或損害。我們保有涵蓋某些安全和隱私損害的錯誤、遺漏和網絡責任保險。然而，我們不能確定我們的保險將繼續以經濟合理的條款提供，或者將有足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠，或者保險公司不會拒絕任何未來索賠的保險。對我們提出的一項或多項大額索賠的成功主張 如果發生超出可用保險範圍的情況，或者我們的保險單發生變化，包括保費增加或實施大量免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們計算機系統的任何重大中斷都可能損害我們網站、應用程序、產品或服務的可用性，或以其他方式損害我們的業務。

我們的計算機系統，包括由第三方服務提供商和合作夥伴提供的系統，可能在任何時候因系統或軟件故障、自然災害、惡劣天氣條件、衞生流行病或流行病、恐怖襲擊、網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵、技術錯誤、內部威脅、停電或其他事件而遇到服務中斷。任何此類事件都可能中斷可用性，或減少或負面影響我們的網站、應用程序、產品或服務的功能，包括我們為我們的貸款提供服務、處理貸款申請以及向數字會員提供數字銀行服務的能力。我們還依賴於設施、組件和
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第三方提供的服務，包括數據中心設施和雲存儲服務。對我們的技術和底層基礎設施的任何干擾或中斷，或我們對第三方提供商服務的使用，都可能對我們的業務、與我們的關係產生實質性的不利影響委員和我們的聲譽。此外，隨着業務的增長，我們可能需要擴展和提高基礎設施的容量、功能和可靠性。如果我們不能有效地解決容量限制，不能根據需要升級我們的系統，不能持續發展我們的技術和基礎設施來可靠地支持我們的業務，我們的運營結果可能會受到損害。

此外，我們開發用於日常操作的軟件非常複雜，可能包含無法檢測到的技術錯誤，這些錯誤可能會導致我們的計算機系統出現故障。例如，我們發放的每一筆貸款都涉及我們專有的自動承保流程，並依賴於我們的計算機系統的高效和不間斷的操作，我們所有的貸款都是使用不需要人工審查的自動承保流程進行承銷的，我們的計算機系統發生任何故障，涉及我們的自動承保流程，以及與我們的自動承保流程相關的軟件中包含的任何技術或其他錯誤，都可能損害我們準確評估潛力的能力。委員，這將對我們的運營結果產生負面影響。雖然我們已採取措施防止這類活動影響我們的系統，但如果我們不能阻止這類活動，我們可能會受到重大索賠和責任、負面宣傳和損失委員，所有這些都可能對我們的業務產生負面影響。

此外，在損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們可能遭受的任何損失。我們的災難恢復計劃尚未在實際災難條件下進行測試，我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。這些因素可能會阻止我們處理或過帳貸款付款，損害我們的品牌和聲譽，轉移員工的注意力，使我們承擔責任和原因。委員放棄我們的業務，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們可能會改變我們的公司戰略或承保和服務做法，這可能會對我們的業務產生不利影響。

隨着我們業務的增長和發展，我們已經並可能在未來改變我們公司戰略的某些方面或我們的任何承保準則，而不通知我們的股東。戰略、承保或服務實踐的任何變化都可能以多種方式影響我們的業務，包括影響我們的成員組合、產品和服務產品、我們貸款組合的風險狀況以及運營和監管合規性要求。

例如，2020年8月，我們在全國範圍內實施了36%的新增貸款年利率上限. 我們還可能決定修改我們關於整個貸款銷售的策略，包括增加或減少貸款銷售的數量。我們將繼續評估我們的業務戰略以及承保和服務實踐，並將繼續做出額外的改變，以適應不斷變化的經濟狀況、監管要求和行業實踐。此外，我們承保和服務做法的改變可能會縮小我們的信用利差，並可能增加我們面臨的利率風險、違約風險和流動性風險，所有這些都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們正在並打算在未來繼續向新的地理區域擴張，如果我們不遵守與這些地理區域相關的適用法律或法規，或未能準確預測需求或增長，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們打算繼續向新的地理區域擴張，包括通過戰略合作伙伴關係或國家銀行章程。此外，我們目前未開展業務的每個新州可能都有適用於我們產品和服務的不同法律法規。因此，我們預計將受到重大額外的法律和監管要求，包括各種聯邦和州消費者貸款法。我們在管理新地區或與戰略合作伙伴相關的這些額外法律和監管要求所帶來的風險和合規要求方面經驗有限。合規成本以及我們在新地區未能遵守此類監管要求可能會損害我們的業務。如果我們的合作伙伴決定或不再能夠提供他們的服務，我們的貸款交易可能會暫時中斷，或者我們可能無法在某些州或某些地點開展業務。

我們面臨着地理集中的風險。

我們貸款來源的地理集中度可能會使我們面臨更大的損失風險，原因是與某些地區相關的風險。美國的某些地區有時會經歷較弱的經濟狀況和較高的失業率，因此，與全國類似貸款相比，拖欠和損失率將更高。此外，特定地理區域的自然災害、人為災害或衞生流行病或流行病可能導致這些地區更高的違約率和損失率。我們的未付應收賬款有很大一部分來自某些州，在我們運營的州內，來源通常更集中在大都市地區和其他人口中心及其周圍。因此，經濟狀況、自然、人為災難、衞生流行病或其他影響這些州或地區的因素可能會對應收賬款的拖欠和違約情況產生不利影響，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果任何一個州的政府當局對我們採取行動或採取影響我們開展業務的行動，我們的未付應收賬款集中在一個或多個州將對我們產生不成比例的影響。

As of December 31, 2021, 49%, 27%, 7% and 6% 期末我們擁有的本金餘額分別與加利福尼亞州、得克薩斯州、佛羅裏達州和伊利諾伊州的會員有關。如果這些風險因素中提到的任何事件在我們運營或計劃開始運營的地區發生或產生不成比例的影響，可能會在許多方面對我們的業務產生負面影響，包括拖欠和貸款損失增加或未來來源減少。

我們的專有信用風險模型在一定程度上依賴於第三方數據的使用來評估和預測我們成員的信譽，如果我們失去了許可或使用此類第三方數據的能力，或者如果此類第三方數據包含不準確，可能會損害我們的運營結果。
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我們依賴我們專有的信用風險模型，這些模型是使用第三方替代數據、信用局數據、應用程序數據和我們通過監控我們的支付性能而獲得的信用經驗建立的統計模型。委員隨着時間的推移。如果我們無法訪問我們的信用風險模型中使用的某些第三方數據，或者我們對此類數據的訪問受到限制，我們就有能力準確地評估潛力。委員我們可能無法有效預測貸款組合中可能存在的信貸損失，這將對我們的經營業績產生負面影響。第三方數據源包括信用局數據和其他替代數據源。這些數據是以電子方式從第三方獲得的，並由我們的風險引擎彙總，用於我們的信用風險模型，以便對申請者進行評分和做出信用決定，並在我們的驗證過程中進行確認。成員報告的信息。來自消費者報告機構的數據以及我們從第三方收到的有關成員可能不準確或可能不準確地反映成員的信譽，這可能會導致我們提供風險更高的貸款成員在我們的承保過程中和/或我們提供的貸款定價不準確的情況下，我們的貸款價格可能會低於我們的預期。我們在專有信用風險模型中使用了大量第三方數據源和多種信用因素，這有助於緩解但不能消除個人報告不準確的風險。此外，我們訪問第三方數據的成本可能會增加，或者我們與此類第三方數據提供商的條款可能會惡化。近年來，涉及濫用或不當共享個人信息的廣為人知的指控導致政府擴大了對美國和其他國家公司保護個人信息和使用或共享個人數據的做法的審查。這種審查在某些情況下已經導致，並可能在未來導致通過與使用和共享個人信息有關的更嚴格的法律和法規。這些類型的法律法規可能禁止或嚴重限制我們的第三方數據源共享信息，或者可能限制我們在開發專有信用風險模型時使用個人數據，或者出於防止欺詐的目的使用個人數據。這些限制還可能抑制我們對某些產品或服務的開發或營銷，或者增加向成員或者降低模型在預測信用結果或防止欺詐方面的有效性。

我們按照程序來核實成員的身份和地址，旨在最大限度地減少欺詐。這些程序可包括目視檢查申請人身份證明文件以確保真實性，審查工資單或銀行對賬單以證明收入和就業，以及審查來自信用局、欺詐檢測數據庫和其他替代數據來源的信息分析，以核實身份、就業、收入和其他債務義務。如果貸款審查過程中考慮的任何信息不準確，無論是故意的還是無意的，並且在貸款融資之前沒有檢測到這種不準確，貸款的違約風險可能比預期的更大。如果沒有遵循我們的任何程序，或者如果這些程序失敗，可能會發生欺詐。此外，在貸款申請日期之後，還存在一種風險，即成員可能違約或拖欠先前存在的債務，承擔額外債務，失去工作或其他收入來源，或經歷其他不利的金融事件。欺詐活動或欺詐活動的大幅增加也可能導致監管幹預，對我們的運營結果、品牌和聲譽產生負面影響，並要求我們採取額外措施來降低欺詐風險，這可能會增加我們的成本。

我們目前的利差水平未來可能會下降。利差的任何實質性下降都可能對我們的經營業績產生不利影響。

我們90%以上的收入來自於我們向客户提供的貸款的利息支付。委員。金融機構和其他資金來源為我們提供資金，為我們的貸款本金的很大一部分提供資金委員並對我們借來的資金收取利息。如果我們借給客户的利率之間的利差委員我們向貸款人借款的利率下降，我們的淨收入也會減少。自2020年8月以來，我們將新發放貸款的年利率上限定為36%。我們向我們的客户收取的利率委員我們向貸款人支付的款項可能會受到各種因素的影響，包括我們進入資本市場的能力，我們向我們的貸款者發放的貸款額委員、產品組合、競爭和監管限制。

市場利率變化可能會對我們的業務預測和預期產生不利影響，並對許多我們無法控制的宏觀經濟因素高度敏感，例如通脹、經濟衰退、信貸市場狀況、全球經濟混亂、失業以及聯邦政府及其機構的財政和貨幣政策。利率變化可能需要我們對我們的公允價值貸款或公允價值票據的公允價值進行調整，這反過來可能會對我們的經營業績產生不利影響。例如，最近利率明顯下降。當利率下降時，我們的公允價值貸款的公允價值會增加，這就增加了淨收入。此外，利率下降也增加了我們的公允價值票據的公允價值，從而減少了淨收入。由於我們的貸款和資產抵押票據的期限和公允價值不同，各自的公允價值變動沒有完全抵消，從而對淨收入造成負面影響。利差的任何減少都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。我們目前不對衝與我們的債務融資或我們貸款的公平市場估值相關的利率風險。

包括金融機構在內的交易對手的財務狀況惡化，可能使我們面臨信貸損失，限制獲得流動性或擾亂我們的業務運營。

我們已經並可能在未來與金融服務業的交易對手(包括經紀和交易商、商業銀行、投資銀行、對衝基金和其他金融機構)進行融資和衍生品交易。此外，美國和全球金融服務機構的運營是相互關聯的，一家或多家金融服務機構的財務狀況下降，或此類金融機構被認為缺乏信譽，可能會使我們面臨信用損失或違約，限制獲得流動性或以其他方式擾亂我們的業務運營。因此，我們的融資和衍生品交易使我們在交易對手違約的情況下面臨信用風險，而在市場流動性不足的時期，這種風險可能會加劇。

我們與供應商的關係使我們面臨各種風險，如果第三方未能遵守法律或法規要求或未能提供對我們的運營非常重要的各種服務，可能會對我們的業務產生不利影響。

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除其他外，我們有供應商為我們提供關鍵服務，包括金融、技術和其他服務，以支持我們的貸款服務和其他活動。我們向新渠道、新產品或新市場的擴張可能會引入更多的第三方服務提供商、戰略合作伙伴和其他我們可能依賴的第三方。例如，對於有擔保的個人貸款產品，我們與第三方合作，這些第三方提供與估值、所有權管理和所有權處理、收回和再營銷相關的信息和/或服務。這些類型的第三方關係受到我們合作銀行的聯邦銀行監管機構(聯邦儲備委員會、OCC和FDIC)以及我們的消費者金融服務監管機構(包括州監管機構和CFPB)越來越嚴格的監管要求和關注，這可能會擴大管理層參與的範圍，並減少我們從使用第三方供應商中獲得的好處。如果我們的供應商和合作夥伴未能遵守適用於所提供的特定產品或服務的法律要求，我們可能會受到不利影響。此外，如果我們的銀行合作伙伴或其監管機構得出結論，認為我們沒有達到監管第三方供應商的更高標準，我們可能會受到執法行動、民事罰款、停止和停止監管令或其他補救行動的影響。

在某些情況下，第三方供應商是他們向我們提供的服務的唯一來源，或者是數量有限的來源之一。我們的大多數供應商協議可以在很少通知或沒有通知的情況下終止，如果我們當前的供應商停止或無法繼續以可接受的條款向我們提供服務，我們可能無法以可接受的條款及時、高效地從其他供應商採購替代產品，甚至根本無法。如果任何第三方供應商由於我們無法控制的因素而未能提供我們需要的服務，我們可能會受到監管執法行動的影響，遭受經濟和聲譽損害，併為解決任何此類服務中斷而招致鉅額成本。

我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的成員能夠建設更美好的未來，這可能會與我們股東的短期利益發生衝突。

我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的委員建設更美好的未來。因此，我們已經並將繼續做出我們認為對我們的委員並因此為我們的業務提供長期利益，即使我們的決定對我們的短期運營結果產生負面影響。例如，我們限制了我們收取的最高利率，以便進一步實現我們的目標是讓我們的貸款負擔得起的目標。委員。我們的決定可能會對我們的短期財務結果產生負面影響，或者不能提供我們預期的長期利益，並可能對我們的業務運營、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們不能在成長過程中保持我們的企業文化，我們可能會失去創新、協作和專注於為我們的業務做出貢獻的使命。

我們相信，我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化和對我們使命的堅定承諾。我們相信這種以使命為基礎的文化可以促進創新，鼓勵團隊合作，培養創造力。我們的使命定義了我們的經營理念，以及我們對委員、我們的員工和我們的文化，並不斷地加強我們的員工和我們的員工。隨着我們的持續增長，包括通過整合之前或未來收購而獲得的員工和業務，我們可能會發現很難保持我們企業文化和長期使命的這些有價值的方面。我們最近採用了遠程優先策略，允許我們的大多數員工在角色允許的情況下遠程工作。雖然我們相信我們的大多數操作都可以遠程執行，但不能保證我們在遠程工作時也能同樣高效，因為我們的團隊分散了，許多員工可能有額外的個人需求要處理，或者在他們的遠程工作環境中分心。任何未能保護我們的文化都可能對我們未來的成功產生負面影響，包括我們吸引和留住員工、鼓勵創新和團隊合作以及有效地專注於和追求我們的使命和公司目標的能力。

我們依賴於僱傭足夠數量的時薪雙語員工來經營我們的業務，並受政府關於這些員工和其他員工的法規的約束，包括最低工資法。

我們的勞動力主要由雙語員工組成，他們按小時工作。在我們運營的某些地區，對每小時雙語員工的競爭非常激烈，如果缺乏足夠數量的每小時雙語員工，可能會對我們的運營造成不利影響。此外，我們還必須遵守與員工關係相關的適用規則和條例，包括最低工資和休假要求、醫療福利、失業和銷售税、加班和工作條件以及移民身份。我們不時會受到與僱傭有關的索償，包括工資和工時索償。此外，立法提高最低工資，以及增加額外的勞動力成本組成部分，如員工福利成本、工人補償保險費率、合規成本和罰款，都會增加我們的勞動力成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們員工的不當行為可能會給我們帶來金錢損失、重大法律責任、監管審查和聲譽損害，從而傷害我們。

我們的聲譽對於維持和發展與我們現有的和潛在的關係至關重要。委員以及與我們有業務往來的第三方。我們的員工有可能被指控或從事對我們的業務產生不利影響的不當行為，包括欺詐、重新定向、挪用成員資金、不當執行貸款交易、挪用公款和盜竊、披露個人和商業信息，以及在與他人互動時沒有遵守禮儀委員這可能會導致我們從這一活動中遭受直接損失，以及嚴重的聲譽損害。員工不當行為也可能導致監管制裁，並促使監管機構指控或根據此類不當行為確定我們沒有建立足夠的監督系統和程序，以告知員工適用的規則，或發現和阻止違反此類規則的行為。我們員工的不當行為，甚至是對不當行為的未經證實的指控，都可能損害我們的聲譽和我們的業務。

我們的國際業務和離岸服務提供商涉及固有風險，這可能會對我們的業務造成損害。
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截至2021年12月31日，我們在墨西哥的三個聯繫中心擁有1582名員工。這些員工提供特定的英語/西班牙語雙語支持，涉及面向會員的聯繫中心活動、聯繫中心的行政和技術支持以及後臺支持服務。我們還與美國的外包合作伙伴接洽，這些合作伙伴在哥倫比亞和牙買加提供面向離岸會員的聯繫中心活動，未來可能會在其他國家設立更多地點。此外，我們在印度的技術開發中心通過外包合作伙伴和我們自己的員工配備員工。我們聘請了使用美國境外員工或承包商的供應商。截至2021年12月31日，我們的外包合作伙伴在哥倫比亞、牙買加和印度獨家向我們提供了相當於652名全職同等職位的人員。這些國際活動存在着我們無法控制的固有風險，包括：

•與政府監管或要求遵守當地法律有關的風險；
•地方許可和報告義務；
•由於距離、語言和文化差異，在開發、配備人員和同時管理一些不同的外國業務方面存在困難；
•不同的、不確定的、重疊的或者更加嚴格的地方性法規；
•政治經濟不穩定、緊張局勢、安全風險以及國際外交和貿易關係的變化；
•州或聯邦法規限制業務運營職能離岸或要求離岸合作伙伴獲得額外的許可證、註冊或許可才能代表我們執行服務；
•地緣政治事件，包括自然災害、公共衞生問題、流行病或流行病、戰爭行為和恐怖主義；
•新冠肺炎疫情對地方政府的影響和應對措施；
•遵守與消費者保護、知識產權、隱私、數據安全、腐敗、洗錢和出口/貿易管制相關的適用美國法律和外國法律；
•我們的外包合作伙伴及其員工的不當行為，甚至是對不當行為的未經證實的指控；
•由於沒有直接參與招聘和留住人員而帶來的風險；以及
•潛在的不利税收發展和後果。

違反適用於我們的國際業務和服務提供商離岸活動的複雜的外國和美國法律、規則和法規，可能會導致對我們、我們的董事、我們的高級管理人員或我們的員工採取更嚴格的監管審查、罰款、刑事行動或制裁，以及對我們的業務行為和聲譽損害的限制。

如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，我們無法補救或未能保持對財務報告或披露控制程序的有效內部控制，我們及時準確報告財務結果的能力以及我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

我們已經制定了我們的披露控制、財務報告的內部控制程序和其他程序，以確保我們將在提交的報告中披露要求我們披露的信息。美國證券交易委員會(SEC)(“美國證券交易委員會”)在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，根據交易法規定必須在報告中披露的信息被積累並傳達給我們的主要高管和財務官。為了保持和提高我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性，我們已經並預計我們將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本，並提供重要的管理監督。任何未能維持我們內部控制的充分性，或因此而無法及時編制準確財務報表的情況，都可能增加我們的運營成本，並可能嚴重削弱我們運營業務的能力。我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。如果我們的內部控制被認為是不充分的，或者我們無法及時或準確地編制財務報表，投資者可能會對我們的經營業績失去信心，我們的股價可能會下跌。此外，如果我們不能繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克上上市。

薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條要求我們的管理層在季度和年度報告中證明財務和其他信息，並提供關於我們財務報告內部控制有效性的年度管理報告。我們還必須讓我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制的有效性進行認證，併發布意見。如果我們不能斷言我們的財務報告內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所在需要時無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心。這可能使我們受到美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查，對我們進入信貸市場和出售額外股權以及投入額外財務和管理資源以彌補缺陷的能力產生不利影響。

由於我們在零售場所通過償還會員貸款獲得大量現金，我們可能會因為員工失誤而受到盜竊和現金短缺的影響。

由於我們的業務要求我們在每個零售地點收到大量現金，因此我們面臨被盜(包括由員工或由員工提供便利)的風險，以及由於員工失誤而導致的現金短缺。雖然我們已經實施了各種程序和計劃來
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為了降低這些風險，為盜竊提供保險，併為我們的設施提供安全措施，我們不能保證不會發生盜竊和員工失誤。我們過去經歷過盜竊和盜竊未遂。

我們的業務面臨自然災害、公共衞生危機和其他災難性事件的風險，並受到人為問題的幹擾。

重大自然災害，如地震、火災、颶風、洪水或其他災難性事件 (由於氣候變化，其中許多問題正變得更加嚴重和頻繁)，或者罷工、犯罪、恐怖主義、社會動盪、網絡攻擊、流行病或其他公共衞生危機、停電或其他人為問題造成的中斷，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。例如，在加利福尼亞州北部或我們有辦公室、設施或員工遠程工作的任何其他地點發生重大自然災害，可能會對我們的業務運營、財務狀況和未來前景產生不利影響，我們的保險覆蓋範圍可能不足以賠償可能發生的損失。

我們的IT系統定期備份到位於不同地區的高可用性備用數據中心，我們還對我們的任務關鍵型系統進行了災難恢復測試。儘管我們可能採取任何預防措施，但是，如果我們的數據中心發生自然災害或其他意想不到的問題，可能會導致我們的服務長時間中斷。此外，戰爭行為、恐怖主義和其他地緣政治動盪可能會導致我們的業務中斷，並導致關鍵數據中斷、延遲或丟失。

此外，大量的委員在我們的零售點付款和申請貸款。如果我們的一個或多個零售點因任何原因或其他公共衞生危機、局部天氣事件或自然或人為災難而不可用，我們開展業務和收取付款的能力委員及時發放貸款可能會受到不利影響，這可能會導致貸款發放量下降、違約率上升和損失增加。例如，在新冠肺炎大流行的部分地區，由於公共衞生訂單或其他擔憂，我們暫時關閉了一些零售店，我們認為這導致了較低的總原產地。雖然我們的所有零售店目前都是開放的，但由於公共衞生命令或其他與新冠肺炎或其他高傳染性疾病相關的擔憂，我們可能不得不在必要時暫時關閉零售店。關閉零售店可能會進一步對我們的貸款來源、會員體驗、經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們的業務連續性計劃被證明是不充分的，並且不能保證人員和非任務關鍵型應用程序在宣佈的災難後能夠在規定的恢復時間內完全運行，上述風險可能會進一步增加。如果我們的人員、系統或主要數據中心設施受到影響，我們的業務運營可能會受到中斷和延遲。此外，如果這些事件影響到我們的會員或他們及時償還貸款的能力，我們的業務可能會受到負面影響。

我們可能沒有維持足夠的業務中斷或財產保險來補償我們潛在的重大損失，包括我們提供金融產品和服務的能力中斷可能對我們的業務造成的潛在損害。

法律訴訟中的不利結果可能會損害我們的業務和經營業績。

我們已經，並可能在未來成為訴訟、索賠、調查、法律和行政案件和程序的對象，無論是民事或刑事案件，還是政府機構或私人當事人的訴訟，這些都可能影響我們的運營結果。

如果任何未決或未來的法律程序的結果對我們不利，或者如果我們無法成功抗辯第三方訴訟，我們可能被要求支付金錢損害賠償或履行我們的賠償義務，或者我們可能受到罰款、處罰、禁令或其他譴責。即使我們充分解決了調查或訴訟程序提出的問題，或者成功地為第三方訴訟或反索賠辯護，我們也可能不得不投入大量的財政和管理資源來解決這些問題。

制定税改法例可能會對我們的財政狀況和經營業績造成負面影響。

美國和國際税法的立法或其他變化可能會增加我們的負債，並對我們的税後盈利能力產生不利影響。例如，拜登政府提議徵收財務報表最低税，增加美國對我們國際商業運營的税收，並徵收全球最低税。這些擬議的變化，以及解釋和應用這些變化的法規和法律決定，可能會對我們未來的有效税率、現金税費和淨遞延税額產生重大影響。

與我們的知識產權有關的風險

保護我們的知識產權可能是困難和昂貴的，我們可能無法確保它們得到保護。

我們有能力向我們的客户提供我們的產品和服務委員這在一定程度上取決於我們的專有技術。我們可能無法有效地保護我們的專有技術，這將對我們與他們競爭的能力產生不利影響。我們依靠版權、商業祕密、商標法和其他權利的結合，以及保密程序和合同條款來保護我們的專有技術、工藝和其他知識產權，沒有專利保護。不過，我們在保護知識產權方面所採取的措施可能並不足夠。例如，第三方可能試圖在未經我們同意的情況下進行反向工程或以其他方式獲取和使用我們的專有技術。就侵犯我們的知識產權向第三方提出索賠可能代價高昂，而且不能保證
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任何這樣的努力都將是成功的。如果我們不能保護、保護和執行我們的知識產權，可能會對我們的品牌造成負面影響，並對我們的業務造成負面影響。

我們一直被第三方起訴，將來也可能被起訴，指控我們侵犯了他們的財產權。

我們的專有技術，包括我們的信用風險模型和人工智能算法，可能會侵犯第三方的知識產權主張，我們可能會面臨來自這些其他方的知識產權挑戰。我們金融產品和服務套件的擴展可能會帶來額外的商標風險。我們可能無法成功抵禦任何此類挑戰，或無法獲得許可證以避免或解決任何知識產權糾紛。如果我們不成功，這樣的索賠或訴訟可能導致我們需要支付鉅額損害賠償或許可費，這將對我們的財務業績產生負面影響。我們還可能有義務賠償當事人或支付鉅額法律和解費用，包括版税支付，並修改申請或退還費用。即使我們在這樣的糾紛中獲勝，任何有關我們知識產權的訴訟都可能代價高昂、耗時長，並將我們管理層和關鍵人員的注意力從我們的業務運營中轉移開。

此外，近年來，個人和團體購買知識產權資產的唯一目的是提出侵權索賠，並試圖向我們這樣的公司索要和解，這已經變得很普遍。即使在我們認為針對我們的侵犯知識產權的索賠和指控沒有根據的情況下，針對此類索賠進行辯護也是耗時和昂貴的，可能會分散我們管理層和員工的時間和注意力。此外，雖然在某些情況下，第三者可能已同意就該等費用向我們作出賠償，但該作出賠償的一方可能會拒絕履行其合約義務或無法履行其合約義務。在其他情況下，我們的保險可能不足以或根本不包括這類潛在的索賠，我們可能被要求支付金錢損失，這可能是重大的。

我們的信用風險模型、人工智能能力和內部系統依賴於高度技術性的軟件，如果它包含未檢測到的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的信用風險模型、人工智能能力和內部系統依賴於內部開發的高度技術性和複雜性的軟件。此外，我們的模型、人工智能能力和內部系統依賴於此類軟件存儲、檢索、處理和管理海量數據的能力。我們所依賴的軟件已經包含，現在或將來可能包含未檢測到的錯誤、錯誤或其他缺陷。有些錯誤可能只有在代碼發佈供外部或內部使用後才會被發現。我們所依賴的軟件中的錯誤、錯誤或其他缺陷可能會給我們的成員帶來負面體驗，導致錯誤或損害我們的保護能力成員數據或我們的知識產權。具體地説，我們的信用風險模型中的任何缺陷都可能導致無法接受的高風險貸款獲得批准。此類缺陷還可能導致我們的聲譽受損、會員流失、收入損失、我們的公允價值貸款或公允價值票據的公允價值調整、舉債或股權融資方面的挑戰或損害賠償責任，任何這些都可能對我們的業務和運營業績產生不利影響。

我們業務流程的某些方面包括開源軟件，任何不遵守其中一個或多個開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。

我們將開源軟件整合到支持我們業務的流程中。此類開源軟件可能包括GNU通用公共許可證和Apache許可證等許可證所涵蓋的軟件。美國法院尚未解釋各種開源許可證的條款，這些許可證有可能被解釋為限制我們使用軟件、抑制我們系統的某些方面並對我們的業務運營產生負面影響。

一些開放源碼許可證包含要求我們根據所使用的開放源碼軟件的類型免費提供源代碼，以供我們根據所使用的開放源碼軟件的類型進行修改或衍生作品。我們可能面臨來自第三方的索賠，要求對此類修改或衍生作品(可能包括我們的專有源代碼或信用風險模型)的所有權或要求發佈或許可，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。如果我們的專有信用風險模型的一部分被確定受開源許可的約束，或者如果我們合併的開源軟件的許可條款發生變化，我們可能被要求公開發布源代碼的受影響部分、重新設計我們的全部或部分模型或改變我們的業務活動，其中任何一項都可能對我們的業務運營和我們的知識產權產生負面影響。

除了與許可要求相關的風險外，使用開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不會對軟件的來源提供擔保或控制。使用開源軟件還可能帶來額外的安全風險，因為公開提供此類軟件可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們依賴開源軟件的網站和系統。

與我國產業和監管相關的風險

金融服務業受到嚴格監管。 法規的變化或法規適用於我們業務的方式可能會對我們的業務產生不利影響。

我們受到與我們提供的金融服務相關的各種聯邦、州和地方監管制度的約束。這些規管制度的主要政策目標，是向消費者提供有意義的披露，防止不公平和欺騙性的做法，以及防止歧視。除其他外，法律和法規規定了許可和資格要求；要求各種披露和
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這些條款和條件包括：徵得我們的同意；強制執行或禁止各種金融產品的某些條款和條件；禁止基於某些被禁止的基礎的歧視；禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法；要求我們接受聯邦、州和地方監管機構的審查；並要求我們保持各種政策、程序和內部控制。

聯邦和州機構對我們擁有廣泛的執法權力，包括定期檢查和持續監控我們的運營並調查我們的業務做法的權力，以及認為特定做法不公平、欺騙性、濫用或不符合法律的廣泛酌處權。州總檢察長有各種法律機制可供他們使用，以執行州和聯邦消費者金融法。例如，“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”(“多德-弗蘭克法案”)第1042條授權各州總檢察長執行“多德-弗蘭克法案”和根據“多德-弗蘭克法案”頒佈的法規，並確保“多德-弗蘭克法案”對其管轄範圍內的實體採取補救措施。州總檢察長還可以利用各種法律機制來執行州和聯邦消費者金融法，根據州法律，對於不公平或欺騙性的做法，州總檢察長擁有執行權。一般來説，根據這些法規，州總檢察長可以對從事不公平、欺騙性或欺詐性行為的實體進行調查、提起訴訟、追回民事處罰或獲得禁制令救濟。司法部長也可以相互協調，以達成多個州的行動或和解。最後，幾部消費者金融法，如貸款真實性法案和公平信用報告法案，授予州總檢察長執法或訴訟權力。

法律或法規的變化，或對適用於我們的法律和法規的監管適用或解釋，可能會對我們以我們目前在某些州開展業務和運營的方式運營的能力產生不利影響，還可能使我們更難或更昂貴地發放額外貸款，或使我們向成員在未來，我們、我們的服務提供商或戰略合作伙伴必須遵守額外的許可、註冊和其他法規要求，以此來運營我們的業務。

未能遵守適用的法律和法規可能會導致額外的合規要求、限制我們收取或保留全部或部分貸款本金或利息的能力、罰款或罰款、無法繼續運營、商業慣例的修改、監管行動、丟失所需的許可證或註冊、潛在的減值、作廢或貸款的可廢性、合同的解除、民事和刑事責任以及我們的聲譽受損。它還可能導致我們某些債務安排下的違約或提前攤銷事件，並減少或終止我們為發起融資而提供的債務融資。在一定程度上，我們發放的任何貸款都不是源於 根據我們在證券化和其他債務安排下以及在向投資者出售貸款時被要求代表的所有適用法律，我們可能有義務回購被確定為不符合法律要求的任何此類貸款，以換取現金，或交換合格資產。我們可能沒有足夠的流動性和資源來進行此類現金回購或交換符合條件的資產。

訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決、補救費用和/或要求，從而導致費用增加。

在正常的業務過程中，我們曾在各種法律訴訟中被點名為被告，包括集體訴訟和其他訴訟。一般説來，這起訴訟是由違反禁止催繳、信用報告和催收法律、破產和不公平做法的索賠引起的。關於車輛所有權、留置權安置和收回的擔保個人貸款相關法律的複雜性可能會增加消費者訴訟的風險。此外，通過銀行合夥企業發放貸款可能會增加訴訟或監管審查的風險，包括基於試圖重新描述貸款交易特徵的“真正貸款人”理論。州立法要求許可和州限制，包括對銀行合作伙伴貸款的費用和利率限制，也可能會降低盈利能力和/或增加監管和訴訟風險。此外，通過合作伙伴提供銀行服務和產品的平臺也因各種索賠而受到聯邦和州監管機構的挑戰。 所有這類法律和監管行動本質上都是不可預測的，無論索賠的是非曲直，法律和監管行動往往昂貴、耗時、對我們的運營和資源造成幹擾，並分散了管理層的注意力。此外，其中某些訴訟包括對數額不明的損害賠償的索賠。我們捲入任何此類事件也可能對我們的聲譽造成重大損害，並轉移管理層對我們業務運營的注意力，即使這些事情最終決定對我們有利。如果對我們不利，法律行動可能會導致過度的裁決和判決、禁令救濟、公平救濟以及其他可能影響我們的財務狀況和業務運營方式的不利後果。我們過去曾選擇解決(將來也可能選擇解決)某些問題，以避免訴訟的時間和費用。雖然這些和解協議對我們的業務都沒有實質性影響，但不能保證未來此類和解協議不會對我們的業務產生實質性的不利影響。

此外，消費者金融服務行業的一些參與者已成為假定的集體訴訟、州總檢察長訴訟和其他州監管訴訟的對象，聯邦監管執法訴訟，包括與涉嫌不公平、欺騙性或濫用行為或做法有關的訴訟，違反州許可和貸款法(包括州高利貸法)的訴訟，指控違反《美國殘疾人法》的訴訟，基於種族、族裔、性別或其他被禁止的基礎的歧視，以及關於不遵守與發起和服務消費金融有關的各種州和聯邦法律法規的指控。當前的監管環境、加強的監管合規努力和加強的監管執法導致了巨大的運營和合規成本，並可能阻止我們提供某些產品和服務。不能保證這些監管事項或其他因素將來不會影響我們開展業務的方式或對我們的業務產生不利影響。特別是，根據州消費者保護法規或受CFPB管轄的幾項不同的聯邦消費者金融服務法規提起的法律程序，可能會對每一次違反法規的行為單獨處以罰款，特別是在集體訴訟的情況下，這可能導致損害賠償大大超過我們從潛在活動中賺取的金額。

我們的一些消費者融資協議包括仲裁條款。如果我們的仲裁協議因任何原因而無法執行，我們可能會經歷消費者訴訟成本的增加，並面臨潛在的破壞性集體訴訟。

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此外，通過我們的運營和合規性控制，我們會不時發現需要我們進行運營變更的合規性問題，並根據問題的性質對受影響的成員進行財務補救。這些自行確定的問題和自願補救付款可能非常重要，具體取決於問題和受影響的成員數量，並可能引發訴訟或監管調查，使我們面臨額外的風險。

基於互聯網和基於電子簽名的貸款發放流程可能比紙質流程帶來更大的風險。

我們使用互聯網和支持互聯網的移動電話獲取申請信息，向貸款申請人和借款人分發某些法律要求的通知，並獲得電子簽署的貸款文件，而不是帶有有形借款人簽名的紙質文件。此外，我們還在零售場所引入了使用平板電腦的基於電子簽名的貸款發放流程。這些過程可能比紙質貸款發放過程帶來更大的風險，包括關於遵守消費者保護法的通知是否充分的風險、借款人可能對其簽名或貸款文件的真實性提出質疑的風險、法院可能不強制執行電子簽署的貸款文件的風險、以及儘管有控制但未經授權更改電子貸款文件的風險。如果這些因素中的任何一個導致任何貸款或貸款條款無法對借款人強制執行，我們償還這些貸款的能力可能會受到不利影響。

CFPB擁有監管消費者金融服務的廣泛權力，這給該機構的行動或任何其他新機構的行動可能如何影響我們的業務帶來了不確定性。

CFPB擁有廣泛的權力來制定和修改聯邦消費者金融保護法律和法規下的法規，如“貸款真實法”和“Z法規”、“平等信用機會法”和“B法規”、“公平信用報告法”、“電子資金轉賬法”和“E法規”，並強制執行這些法律。CFPB負責審查和監管消費金融服務市場的某些參與者，包括短期、小型美元放貸機構，以及其他金融服務領域的較大參與者。為了協助執法，CFPB維持了一個在線投訴系統，允許消費者記錄對各種消費金融產品的投訴，包括我們提供的貸款產品。這個系統可以為CFPB未來關於其監管、執行或審查重點的決定提供信息。如果CFPB通過其投訴系統確定我們從事對消費者構成風險的活動，CFPB還可以要求提供有關我們的組織、業務行為、市場和活動的報告，並定期對我們的業務進行現場檢查。

2021年3月3日，我們收到了CFPB的民事調查需求(CID)。CID的聲明目的是確定小額貸款機構或相關人士在放貸和收債做法方面是否未能遵守CFPB擁有管轄權的某些聯邦消費者保護法。我們已收到有關CID的額外資料要求。信息請求的重點是我們2019年至2021年的合法收集做法，以及在新冠肺炎大流行期間為成員提供的艱苦待遇。

2020年6月，Digit獲得了CFPB的CID。CID是在收購過程中披露和討論的。 CID聲明的目的是確定Digit在提供其產品或服務時，是否以不公平、欺騙性或濫用的方式歪曲產品或服務的條款、條件或成本。

我們正就這兩件事與CFPB充分合作，雖然我們相信我們和Digit的業務實踐完全符合適用法律，但由於CFPB擁有廣泛的權力來決定它認為潛在的不公平、欺騙性或濫用行為或做法，目前我們無法預測CFPB調查的結果。

其他聯邦或州監管機構可能會發起類似調查，或者加入CFPB的調查。此外,CFPB的行動可能導致要求改變或停止提供受影響的金融產品和服務，降低它們的吸引力，並限制我們提供它們的能力。CFPB還可以實施限制我們為金融產品和服務提供服務的有效性的規則。CFPB(或其他監管機構)未來對我們或我們的競爭對手採取的行動，如果不鼓勵使用我們或他們的服務或限制我們的業務活動，可能會導致聲譽損害，並對我們的業務造成不利影響。如果CFPB改變過去由其他監管機構採納並通過多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)移交給CFPB的監管規定，或者通過監督或執法修改過去的監管指導，或者以與我們、行業或其他監管機構過去解釋的不同或更嚴格的方式解釋現有監管規定，我們的合規成本和訴訟風險可能會大幅增加。如果未來的監管或立法限制或禁令影響我們提供某些產品的能力，或要求我們對我們的業務做法進行重大改變，並且如果我們無法開發出具有可接受回報的合規替代方案，我們的業務可能會受到不利影響。

個人信息的收集、存儲、使用、披露和其他處理可能會因現有或新的政府法規、相互衝突的法律要求或對個人隱私權的不同看法而產生責任。

我們接收、傳輸、存儲和以其他方式處理來自會員和潛在會員的大量個人身份信息和其他敏感數據，並以其他方式收集、存儲、使用、披露和處理其他個人信息，包括與員工相關的信息。關於隱私以及個人身份信息和敏感數據的存儲、共享、使用、披露和保護，有聯邦、州和外國法律。

網絡安全和數據隱私問題，特別是關於個人身份信息的問題，越來越多地受到保護收集的個人信息的隱私和安全的立法和法規的制約， 傳輸、存儲或以其他方式處理。在11月
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2021年，包括貨幣監理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)、聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和聯邦存款保險公司(FDIC)在內的聯邦銀行監管機構聯合宣佈了一項最終規則，要求銀行組織在網絡事件發生後36小時內通知監管機構。該規則適用於銀行的服務提供商，要求我們在發生此類事件時通知銀行合作伙伴。於2020年1月生效的“加州消費者隱私法”(“CCPA”)和取代“消費者隱私權法案”並於2023年1月生效但有一年回顧期限的“2020年加州隱私權法案”(“CPRA”)對我們和我們的第三方提供商的個人數據處理提出了額外要求。CCPA和CPRA還規定了對違規行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴權，這可能會增加數據泄露訴訟的可能性和成本。這項立法的潛在影響，包括立法實施的任何法規，都是深遠的、不確定的和不斷變化的，可能需要我們修改我們的數據處理實踐和政策，限制我們的產品和服務或某些功能，併為遵守規定而招致大量成本和費用。其他州、聯邦和外國的立法和監管機構也已經實施或可能實施類似的關於個人數據處理的立法。例如，弗吉尼亞州頒佈了消費者數據保護法，科羅拉多州頒佈了科羅拉多州隱私法，這兩項法案都將於2023年1月1日生效，並可能施加與我們根據其他數據保護法可能面臨的義務類似或更嚴格的義務。我們的失敗，或我們的第三方提供商或與我們有業務往來的其他人的失敗, 遵守適用的法律或法規或與隱私、數據保護或信息安全有關的任何其他義務，或認為發生了上述任何情況，可能會損害我們的聲譽和市場聲譽，損害我們獲得市場採用的能力，阻礙新的和現有的委員和潛在客户委員在使用我們的產品和服務時，任何可能會要求我們改變業務行為或運營結構，或導致政府機構的罰款、調查或訴訟以及私人索賠和訴訟的情況下，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，第三方協議的增加，包括與領先聚合商、銀行合作伙伴、貸款即服務合作伙伴以及附屬公司關係(包括我們對Digit的收購)的增加，可能會導致我們在隱私、數據保護和信息安全法律或法規方面的合規義務變得更加複雜。如果採用新的法律或法規，或修改現有的法律或法規，要求我們更改系統、產品或服務，或要求更改與隱私、數據保護或信息安全相關的業務實踐或政策，我們也可能受到不利影響。即使不受法律挑戰，對隱私、數據保護和信息安全的擔憂的看法，無論是否有效，都可能損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。例如，2021年4月21日，美國第十一巡迴上訴法院在亨斯坦訴首選收集和管理服務公司。法院認為，收債人將原告的個人信息傳遞給用於生成和發送收款信的賣主的做法違反了FDCPA條款，該條款一般禁止收債人在未經債務人同意的情況下與債務人以外的任何人就收債事宜進行溝通。這個亨斯坦此案導致了針對收債人和收回自己債務的債權人的大量訴訟。在最近的一項裁決中，第十一巡迴法院騰出了亨斯坦這項決定將於2022年2月舉行，等待歐洲銀行就這項裁決舉行聽證會。根據聽證會的結果，我們可以確定是否有必要更改我們的業務實踐、政策和程序，包括我們與某些第三方供應商之間的安排，這些安排要求我們共享消費者信息。這些變化可能會對我們的收集能力產生不利影響，因此，我們的運營業績和財務狀況可能會受到負面影響。

我們的業務受適用於註冊投資顧問的監管框架的約束，包括美國證券交易委員會的監管。

我們通過Digit Advisors，LLC提供投資管理服務，該公司通過Digit應用程序提供有關選擇交易所交易基金(ETF)投資組合的自動化投資建議。Digit Advisors根據顧問法案註冊為投資顧問，並受美國證券交易委員會的監管。

投資顧問須遵守“顧問法案”中的反欺詐條款，並受這些條款衍生的受託責任的約束，這些條款適用於我們與作為顧問客户的會員之間的關係，以及我們管理的基金。這些條款和義務對我們與我們的會員進行交易施加了限制和義務，例如包括對與我們的附屬公司的交易的限制。我們的投資顧問過去和未來都將接受美國證券交易委員會的定期檢查。我們的投資顧問還必須遵守“諮詢師法案”和相關法規的其他要求，這些規定主要是為了讓諮詢客户受益。這些額外要求涉及的事項包括保持有效和全面的合規計劃、記錄保存以及報告和披露要求。顧問法一般賦予美國證券交易委員會廣泛的行政權力，包括在投資顧問未能遵守聯邦證券法的情況下，限制或限制該投資顧問從事諮詢活動的權力。如果不遵守適用的要求，可能會受到其他制裁，包括禁止個人與投資顧問交往、撤銷註冊以及其他譴責和罰款。即使調查或訴訟沒有導致制裁，或監管機構對我們或我們的人員實施的制裁金額很小，與調查、訴訟或實施這些制裁有關的負面宣傳也可能損害我們的聲譽，並導致我們失去現有會員或無法獲得新會員。

我們的銀行合夥產品可能會導致監管風險，並可能增加我們的監管負擔。

我們通過與WebBank的銀行合作計劃提供信用卡產品，我們與北卡羅來納州的MetaBank有銀行合作計劃，提供無擔保分期付款貸款，並向我們的會員提供存款賬户、借記卡服務和其他交易服務。州和聯邦機構在解釋法律和解釋與銀行合夥項目相關的要求方面擁有廣泛的自由裁量權，並可以選擇改變標準或對適用於這些項目的標準的解釋。此外，由於我們的銀行合作關係，對我們的合作伙伴擁有監督權的審慎銀行監管機構有能力監管我們業務的各個方面。最近還發生了一些重大的政府執法行動和訴訟，質疑這種貸款產品安排的有效性，包括試圖以非銀行方而不是銀行是“真正的貸款人”或“事實上的貸款人”為依據重新確定貸款交易的性質的糾紛，以及支持“作出時有效”原則的判例法，該原則認為，聯邦政府對州利率限制的優先購買權不適用於某些銀行-非銀行夥伴關係安排。

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圍繞銀行合作項目的聯邦和州監管環境的不確定性意味着，我們通過銀行合作伙伴推出產品和服務的努力可能最終不會成功，或者可能會受到立法或監管行動的挑戰。如果我們與銀行合作伙伴之間的關係背後的法律結構被成功挑戰，我們可能會被發現違反了州許可要求和監管利率的州法律。如果發生這樣的挑戰，或者如果我們與銀行合作伙伴的安排因任何原因而改變或終止，我們將需要依賴於另一種銀行關係，找到另一種銀行關係，依賴現有的州許可證，獲得新的州許可證，追求國家銀行執照，和/或受到某些州的利率限制。此外，針對我們的銀行合作伙伴的不利命令或監管執法行動，即使與我們的業務無關，也可能對他們繼續發放信貸或按當前條款發放貸款的能力施加限制。聯邦和州監管機構的監管還可能使我們面臨更高的合規、法律和運營成本，並可能使我們的業務模式受到審查，否則會增加我們的監管負擔，或者可能限制我們以可能對我們產生實質性不利影響的方式擴大活動範圍的能力。

反洗錢、反恐融資和經濟制裁法律可能會給我們帶來不利後果。

我們維持一個合規計劃，旨在使我們能夠遵守所有適用的反洗錢和反恐融資法律和法規，包括《銀行保密法》和《美國愛國者法》，以及由外國資產控制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)實施的美國經濟制裁法律。該計劃包括政策、程序、流程和其他內部控制，旨在識別、監控、管理和降低洗錢和恐怖分子融資的風險，並參與涉及受制裁國家個人和實體的交易。這些控制包括髮現和報告可疑交易、進行會員盡職調查、迴應執法部門的請求，以及滿足與涉及貨幣或貨幣工具的特定交易有關的所有記錄保存和報告要求的程序和過程。不能保證我們的計劃和控制將有效地確保遵守所有適用的反洗錢和反恐融資法律法規，如果我們不遵守這些法律法規，我們可能會受到重大制裁、罰款、處罰和聲譽損害。

我們可能不得不限制我們的商業活動，以避免被視為“投資公司法”下的投資公司。

經修訂的1940年“投資公司法”(“投資公司法”)載有實質性的法律要求，規範允許“投資公司”開展其商業活動的方式。我們相信，我們已經並打算繼續以一種不會導致我們的公司被定性為投資公司的方式開展業務，包括依靠某些豁免註冊為投資公司。我們依靠美國證券交易委員會工作人員發佈的指導意見或我們對此類指導意見的分析來確定我們在這些豁免和其他豁免下的資格。如果美國證券交易委員會工作人員就這些事項發佈了新的或不同的指導意見，我們可能需要相應地調整我們的業務運營。如果我們被認為是一家投資公司，我們可能會試圖尋求美國證券交易委員會的豁免，因為這可能會給我們的業務帶來巨大的成本和延誤。我們可能不會及時得到這種救濟(如果有的話)，而且這種救濟可能需要我們修改或減少我們的行動。如果我們被認為是一家投資公司，我們也可能被要求制定繁重的合規要求，我們的活動可能會受到限制。

我們受到政府的進出口管制，這可能會使我們承擔責任，削弱我們在國際市場上的競爭能力，並對我們的業務產生不利影響。

雖然我們的業務不涉及硬件、軟件或技術的商業銷售或分銷，但在我們正常的業務活動中，我們可能會不時將一般商業設備運往美國以外的地區，供我們的子公司或附屬公司內部使用。此外，我們可能會向非美國人員(如員工和承包商)以及受僱支持我們業務活動的第三方供應商和顧問出口、轉讓或提供對軟件和技術的訪問。在所有情況下，軟件和/或技術的共享僅供公司內部使用或供業務合作伙伴用於向我們提供服務，包括軟件開發。然而，此類運輸和轉讓可能受到美國和外國有關商品、軟件和技術進出口的法規的約束。如果我們不遵守這些法律和法規，我們和我們的某些員工可能會受到嚴重的制裁、罰款、處罰和聲譽損害。此外，適用的出口、進口或經濟制裁法規或相關法律的任何變化，現有法規的執行方式或範圍的改變，或這些法規針對的國家、個人或技術的變化，都可能對我們的業務產生不利影響。

與我們的負債有關的風險

我們已經產生了大量債務，並可能在未來發行債務證券或以其他方式產生大量債務，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並對我們的運營產生負面影響。

我們過去曾欠下鉅額債務，將來亦會繼續欠下鉅額債務，為我們的貸款活動提供資金。我們依靠證券化交易、倉庫設施、整體貸款銷售和其他形式的債務融資來為我們業務的增長和我們向我們的會員發放的大部分貸款提供資金。債務的產生可能會產生各種負面影響，包括：

•如果我們的資產表現和營業收入不足以償還債務，我們和我們子公司的資產就會違約和喪失抵押品贖回權；
•任何轉讓或出售給債務融資或整個貸款購買安排的貸款的強制性回購義務，如果我們就這些貸款所作的陳述和擔保在作出時是不正確的；
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•加快償還債務(或交叉違約觸發的其他未償債務)的義務，即使我們在到期時支付所有本金和利息，如果我們違反了任何契約，要求維持與我們有關的某些財務比率，或要求確保我們的債務的貸款組合，或保持某些儲備或有形淨值，而我們沒有這樣做，我們也會加速償還債務(或其他未償還債務)，即使我們在到期時支付了所有本金和利息 獲得對這種違反行為的豁免權，或者重新談判我們的契約；
•如果債務擔保包含限制我們在債務擔保未清償的情況下獲得此類融資的能力的契約，我們無法獲得必要的額外融資；
•我們無法獲得必要的額外融資，如果我們的貸款或我們的催收和其他還貸活動的特徵發生變化，並且不再滿足我們債務融資項下繼續或額外提供資金的先決條件；
•將很大一部分現金流用於支付此類債務的本金和利息，這將減少可用於支出、資本支出、收購和其他一般企業用途的資金；
•限制了我們在規劃和應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
•基於貸款組合業績的違約或我們的收款和還貸義務違約可能會導致我們被第三方或後備服務商取代，並通知我們的成員重新付款；
•下調或修訂我們債務融資的機構評級；以及
•監控、管理和報告成本和費用，包括我們債務融資要求的法律、會計和其他監控報告成本和費用。

此外，我們的一些信貸安排目前採用與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的浮動利率。2017年7月，英國宣佈停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，這可能導致我們的信貸安排下的利率上升，從而對我們的運營業績產生不利影響。

違反我們與貸款人達成的提前付款觸發或契約或其他條款可能會導致相關融資安排的提前攤銷、違約和/或加速。

支持我們業務維持和增長的主要資金來源包括資產擔保證券化、循環債務融資(包括擔保融資融資)和整體貸款銷售融資。如果我們不能遵守我們與貸款人簽訂的協議中規定的這些貸款可獲得性的各種先決條件(包括我們貸款的資格)、契約和其他特定要求，這可能會導致我們現有的貸款提前攤銷、違約和/或加速。這些契約和要求包括金融契約、投資組合業績契約和其他活動。例如，我們的證券化包含與三個月平均年化總沖銷率或淨沖銷率相關的抵押品履約閾值觸發因素，如果超過這一比例，將導致提前攤銷。為了支持我們融資協議下的抵押品要求，我們使用隨機選擇過程從我們的倉庫線上提取貸款，以質押於我們的證券化。無法獲得足夠的貸款來滿足我們融資安排中的抵押品要求，可能導致我們現有設施的提前攤銷、違約和/或加速。 此外，我們目前為子公司持有的無擔保消費貸款提供服務。如果我們拖欠服務義務或未能履行某些財務契約，可能會發生提前攤銷事件或違約事件，和/或我們可能會被我們的後備服務商或其他後續服務商取代。如果我們被替換為這些貸款的服務商，就不能保證後備服務是足夠的。任何服務中斷都可能導致無法收取和處理還款。有關契約、要求和事件的更多信息，請參見附註9，借款合併財務報表附註包括在本報告的其他部分。

在提前攤銷期間或如果發生違約事件，我們的資產抵押貸款的本金和利息將用於償還此類貸款下的本金，本金收集將不再以循環方式提供資金，為購買新發放的貸款提供資金。如果我們的循環債務或貸款銷售融資項下存在違約事件，適用的貸款人或買方在相關融資項下提供進一步信貸或購買額外貸款的承諾將終止。如果託收不足以償還根據我們的證券化和我們的循環債務安排到期的金額，適用的貸款人、受託人和票據持有人可以尋求補救措施，包括針對根據該等安排質押的抵押品。這些事件中的任何一個都會對我們的流動性產生負面影響，包括我們發起新貸款的能力，並要求我們依賴替代資金來源。如果我們不能以優惠的條件安排新的或替代的融資方式，我們可能不得不減少貸款來源，我們可能會被我們的後備服務機構或其他繼任服務機構取代。

我們的證券化和整個貸款銷售可能會使我們面臨一定的風險，我們不能保證我們未來能夠進入證券化或整個貸款銷售市場，這可能需要我們尋求成本更高的融資。

我們已經證券化，並可能在未來證券化我們的某些貸款，以產生現金，以發起新的貸款或支付我們的未償債務。在每筆此類交易中，並與我們的倉庫設施相關，我們向一個特殊目的實體(“SPE”)出售並轉讓一批貸款。同時，每個特殊目的企業根據契約條款發行票據或證書。SPE發行的證券由SPE擁有的貸款池擔保。作為向SPE出售部分貸款池的交換，我們將獲得現金，這是出售證券的收益。我們還提供一部分貸款，作為SPE股權的對價。根據特殊目的公司發行票據的契約中的某些條件(或特殊目的公司的循環貸款協議)，特殊目的公司被允許向我們購買額外的貸款或將其從貸款池中收到的剩餘金額分配給我們，這些剩餘金額是指支付給服務提供商和票據持有人的所有款項都已清償後的剩餘現金金額。我們也有能力與SPE交換貸款池。我們在SPE中的股權是一種剩餘權益，因為它使我們作為SPE的股權所有者有權獲得來自SPE的剩餘現金流(如果有的話)。
32

一旦票據得到償付和全額償付(或循環貸款的情況下，全額償付並終止所有承諾)，SPE中的任何剩餘資產都將被轉移到SPE的貸款和任何剩餘資產中。由於信貸和流動性狀況的挑戰，我們在證券化中保留的次級證券的價值可能會減少，在某些情況下，甚至會被消除。

證券化市場受到不斷變化的市場條件的影響，我們可能無法在我們認為合適的時候進入這個市場。此外，其他事項，例如(I)適用於證券化交易的會計準則和(Ii)適用於持有資產支持證券的銀行和其他受監管金融機構的資本和槓桿要求，可能導致投資者對通過我們的證券化交易發行的證券的需求減少，或來自進行證券化交易的其他機構的競爭加劇。此外，遵守某些監管要求可能會影響我們能夠完成的證券化類型。

資產支持證券和證券化市場受到多德-弗蘭克法案的嚴重影響，也一直是美國證券交易委員會加強監管的重點。例如，多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求實施規則，要求證券化或發起人在他們證券化或發起的任何資產的部分信用風險中保留經濟利益。此外，保薦人不得通過在多方之間瓜分經濟利益或對衝或轉移保薦人需要保持的信用風險來稀釋所需的風險保留。與由國家認可的統計評級機構評級的證券化相關的規則要求，任何第三方盡職調查服務提供商的調查結果必須在證券首次銷售前至少五個工作日公開，這已經並將繼續導致我們在每項證券化方面產生額外成本。此外，根據多德-弗蘭克法案將實施的一些與證券化相關的法規尚未敲定。多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)(或現行規則)的任何新規則或變化都可能對我們進入資產支持證券市場的能力和成本產生不利影響。

如果我們未來不可能或不經濟地將我們的貸款證券化，我們將需要尋求替代融資來支持我們的運營，並履行我們現有的債務義務，這些債務可能無法以商業合理的條款獲得，或者根本無法獲得。如果這種替代融資的成本高於我們的證券化，我們可能會降低我們的公允價值貸款的公允價值，這將對我們的經營業績產生負面影響。

我們全部貸款所產生的銷售收益和售出貸款所賺取的服務費也是我們收益的一個重要來源。目前保費水平對我們貸款的需求可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括貸款池的可用性、投資者對整個貸款資產的需求，以及其他貸款發起人提供的競爭性投資選擇提供的回報的吸引力，這些投資選擇的特點比我們的貸款池和貸款購買者的利息更具吸引力。此外，目前我們全部貸款銷售的100%都是給一個第三方機構投資者。如果該機構投資者在我們的協議期限內不能或不願意繼續購買貸款，我們可以選擇不購買或可能無法以有利的替代整體貸款銷售機會取代協議。在這種情況下，我們的收入和流動性可能會受到負面影響，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的經營業績受到我們以高於賬面淨值的溢價出售貸款的能力的影響。潛在的貸款購買者可能會降低他們願意支付的保費，甚至要求對他們在經濟放緩或衰退期間購買的貸款的本金餘額進行折扣，以補償任何增加的風險。降低我們在整個貸款銷售計劃下出售的貸款的銷售價格可能會導致我們的公允價值貸款的公允價值減少，這將對我們的經營業績產生負面影響。任何對我們貸款需求的持續下降，或拖欠、違約或喪失抵押品贖回權的增加，都可能使我們在未來貸款銷售中獲得的價格低於我們的貸款發起成本。

一般風險因素

您可能會因未來發行與我們的股權激勵計劃、收購或其他相關的額外普通股而被稀釋。

吾等經修訂及重述之公司註冊證書授權吾等發行獲授權但未發行之普通股股份及與普通股相關之權利，以供代價，並按吾等董事會全權酌情釐定之條款及條件發行，不論是否與收購有關。根據我們的2019年股權激勵計劃，我們已授權發行8733,812股，根據我們的2019年員工購股計劃，我們已授權發行1,273,009股，根據我們的2021年激勵股權激勵計劃，我們已授權發行655,000股，在某些情況下可能會進行調整。我們發行的任何普通股，包括我們的2019年股權激勵計劃、我們的2019年員工股票購買計劃或我們未來可能採用的其他股權激勵計劃，都可能稀釋您的持股百分比。

我們普通股的價格可能會波動，你可能會損失全部或部分投資。

我們普通股的交易價格一直並可能繼續波動，並將取決於許多因素，包括這一“風險因素”部分描述的因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績無關。這些波動可能會導致您失去對我們普通股的全部或部分投資，因為您可能無法以或高於您支付的價格出售您的股票。可能導致我們普通股交易價格波動的因素包括：

•未能達到有關收入、利潤率、收益或其他關鍵財務或運營指標的季度或年度指導；
•我們股票的交易量或我們公開發行的股票規模的波動；
•整體股市價格和成交量時有波動；
•同類公司經營業績和市場估值的變化；
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•財務分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的任何分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•新聞界或投資界的投機行為
•我們管理層的任何重大變動；
•本公司或本公司股東出售本公司普通股；
•我們經營結果的實際或預期波動；
•影響我們或我們的第三方服務提供商的實際或感知的數據安全漏洞或事件；
•現行利率的變動；
•我們貸款需求的季度波動；
•我們的業務或我們競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•有關我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•訴訟、政府調查和監管行動；
•通過對我們或我們的行業造成不利影響的立法或其他監管發展；以及
•其他一般市場、政治、經濟條件。

如果金融或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的股票發表不利或誤導性的意見，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場受到行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。我們不能控制這些分析師，也不能控制他們報告中包含的內容和觀點。如果報道我們的任何分析師對我們的股價發表了負面或誤導性的意見，我們的股價很可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。

我們的董事、高級管理人員和主要股東對我們公司擁有相當大的控制權，這可能會限制您影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的變更。

我們的董事、高級管理人員以及我們5%的股東及其關聯公司中的每一位，合計實益擁有我們普通股的相當數量的流通股。因此，如果這些股東共同行動，將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項，包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易的批准。他們也可能有與你不同的利益，他們可能會以你不同意的方式投票，或者可能對你的利益不利。這種所有權集中可能會延遲、防止或阻止我們公司控制權的變更，可能會剝奪我們的股東在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。

我們未來可能需要籌集更多資金，包括通過股權、債務或可轉換債券融資，以支持業務增長，而這些資金可能無法以可接受的條款獲得，或者根本無法獲得。

我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括開發新的金融產品和服務、增強我們的風險管理模式、改善我們的運營基礎設施，或收購互補的業務和技術。因此，我們可能需要進行股權、債務或可轉換債券融資，以獲得額外資金。如果我們通過發行股權證券或可轉換為股權證券的證券來籌集額外資金，我們的股東可能會受到稀釋。債務融資，如果可行，可能涉及限制我們的業務或我們產生額外債務的能力的契約。我們籌集的任何債務或額外的股權融資可能包含對我們或我們的股東不利的條款。

如果我們沒有足夠的資金，我們可能無法追求某些機會，我們繼續支持我們的增長和應對挑戰的能力可能會受到損害。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。

作為一家上市公司，我們必須遵守經修訂的1934年證券交易法(以下簡稱“交易法”)、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克法案、納斯達克股票市場上市標準以及其他適用的證券規則和法規的報告要求，包括公司治理實踐的變化以及建立和維持有效的披露和財務控制。遵守這些規章制度增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時或成本高昂，並增加了對我們系統和資源的需求。

此外，不斷變化的與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準或其解釋正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。我們
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打算投入資源以符合不斷髮展的法律、法規和標準，這種投資可能會導致一般和行政費用的增加，並分散管理層的時間和注意力。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力因其應用和實踐方面的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟。

我們的某些市場機會估計、增長預測和關鍵指標可能被證明是不準確的，任何真實或感知的不準確都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。

市場機會估計和增長預測，包括我們自己制定的預測，都有很大的不確定性，而且是基於可能被證明不準確的假設和估計。有關我們目標市場的規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。我們不可能提供每個會員都想要的貸款產品、條款或功能，我們的競爭對手可能會開發和提供我們不提供的貸款產品、條款或功能。計算我們的市場機會的變量可能會隨着時間的推移而變化，不能保證我們的市場機會估計覆蓋的任何特定數量或百分比的個人將為我們創造任何特定的收入水平。即使我們競爭的市場達到我們的規模估計和增長預測，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果真的有的話，原因是我們無法控制的各種原因，包括我們行業的競爭。此外，為了成功抓住這一更廣闊的市場機遇，我們需要成功地向我們目前尚未開展業務的新地理區域擴張。由於方法不同，我們的關鍵指標可能與第三方發佈的估計值不同，也可能與我們競爭對手的類似標題的指標不同。如果投資者或分析師認為我們的指標不能準確反映我們的業務，或者如果我們發現我們的指標存在重大不準確之處，我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況都將受到不利影響。

我們的章程文件和特拉華州法律中的某些條款可能會限制我們的股東更換或撤換我們董事會的企圖，推遲或阻止對我們公司的收購，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。

本公司經修訂及重述的公司註冊證書，以及經修訂及重述的附例中的條文，可能會延遲或阻止本公司董事會控制權的變更或變更。這些規定包括：

•具有三年交錯任期的分類董事會，這可能會推遲股東更換董事會多數成員的能力；
•董事會有權選舉董事填補因董事會擴大或董事辭職、去世或撤職而導致股東無法填補董事會空缺的空缺；
•股東不得書面同意或者召開股東特別會議；
•我們修改和重述的公司註冊證書禁止在董事選舉中進行累積投票，這限制了小股東選舉董事候選人的能力；
•股東必須提前通知和補充披露，以便提名個人參加董事會選舉，或提出可以在股東大會上採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購者進行委託代理選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對我們公司的控制權；以及
•本公司董事會可能在未經股東批准的情況下發行非指定優先股，這可能使本公司董事會有可能發行有投票權或其他權利或優惠的優先股，從而阻礙任何收購我們的嘗試的成功。

作為特拉華州的一家公司，我們也受到某些特拉華州反收購條款的約束。根據特拉華州的法律，一家公司不得與持有其股本15%或以上的任何股東進行商業合併，除非持有該股票的股東已持有該股票三年，或者除其他事項外，董事會已批准該交易。這些條款可能允許我們的董事會阻止或推遲對我們公司的收購。

根據僱傭安排的條款，在某些條件下公司控制權變更後，我們的某些高管可能有權加速授予他們的股票期權。除了現時與部分行政人員的安排外，我們日後可能會與其他行政人員作出類似的安排。這樣的安排可能會推遲或阻礙潛在的收購。

我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的章程或特拉華州法律中任何具有延遲或威懾潛在收購效果的條款都可能限制我們的股東獲得與此類收購相關的普通股溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院或美國聯邦地區法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是特拉華州成文法或普通法下下列類型訴訟或程序的唯一和獨家法庭：(1)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟；(2)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的受託責任的索賠的訴訟。
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根據“特拉華州公司法”、“我們的修訂和重述的公司章程”或“我們的修訂和重述的公司章程”的任何條款，(3)任何針對我們或我們的任何董事、高級職員或其他僱員的索賠的訴訟，(4)解釋、應用、強制執行或確定我們的修正和重述的公司證書或我們的修正和重述的章程的有效性的任何訴訟，或(5)受內部事務原則管轄的針對我們或我們的任何董事、高級職員或其他僱員的任何索賠的任何訴訟。這一規定不適用於為執行交易法或其下的規則和條例所產生的義務或責任而提起的訴訟。 此外，修訂後的1933年“證券法”(“證券法”)第22條賦予聯邦法院和州法院對所有此類證券法訴訟的同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。雖然特拉華州法院已經確定這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍然可以尋求在排他性法院條款指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們期望大力維護我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的大量額外費用，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，而且不能保證這些規定將由該等其他司法管轄區的法院執行。

這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司證書中的任何一個專屬論壇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決爭議相關的進一步重大額外費用，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。

1B項。未解決的員工意見

沒有。

項目2.屬性
根據2026年2月到期的租約，我們的公司總部位於加利福尼亞州聖卡洛斯。我們目前正在將我們總部的一部分空間轉租給第三方。截至2021年12月31日，我們在加利福尼亞州、德克薩斯州、墨西哥和印度租賃了額外的設施和辦公空間。我們還在加利福尼亞州、伊利諾伊州、德克薩斯州、猶他州、內華達州、亞利桑那州、新墨西哥州、新澤西州和佛羅裏達州經營零售點和代辦點。

項目3.法律訴訟

項下列出的信息附註16，租賃、承付款和或有事項合併財務報表附註中的“合併財務報表附註”中的“合併財務報表附註”在此併入作為參考。我們可能會不時在日常業務過程中提起或受到其他法律程序和索賠的影響，包括與第三方提起的侵犯其知識產權的法律程序、消費者訴訟和監管程序。除本報告所述外，吾等目前並無參與任何法律訴訟，而吾等相信，若裁定該等訴訟對吾等不利，則個別或合計會對吾等的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。

項目4.礦山安全信息披露

沒有。

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第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息與股東

自2019年9月26日起，奧波頓普通股在納斯達克全球精選市場掛牌交易，交易代碼為“OPRT”。截至2022年2月22日，我們的普通股有32,018,365名紀錄保持者。這一數字不反映以代名人名義持有或由其他實體以信託方式持有的股票的實益所有權。因此，實際股東人數大於登記在冊的股東人數。

股利政策

我們從未宣佈或支付過任何現金股利給我們的股本，我們目前也不打算在可預見的將來給我們的股本支付任何現金股利。我們目前打算保留所有可用資金和未來的任何收益，以支持運營併為我們業務的增長和發展提供資金。未來是否派發股息將由本公司董事會酌情決定。

股票表現

作為S-K法規第10項所定義的“較小的報告公司”，本公司不需要提供此信息。

發行人購買股票證券

沒有。

未登記的股權證券銷售

關於收購Digit公司100%流通股的對價，我們於2021年12月22日向Digit股東發行了3522,182股公司普通股和限制性股票。受限制的普通股受本公司的轉讓限制和回購選擇權的約束。有關此次收購的信息，請參見附註6，購置,合併財務報表附註。

此次發行是根據證券法第4(A)(2)條規定的註冊豁免進行的，因為交易不涉及公開發行，而且本次交易中證券的接受者表示，他們僅為投資而不是為了與任何分銷相關的銷售而收購證券，並且通過他們與我們的關係或其他方式，有足夠的機會獲得關於我們的信息。


收益的使用

沒有。

項目6.保留

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

有關本報告中使用的術語和縮寫的詳細信息，請參閲“詞彙表“在本報告第二部分的末尾。

以下是我們管理層討論和分析的索引：
主題
概述
38
關鍵財務和運營指標
40
季節性
42
歷史信用業績
41
經營成果
43
按公允價值計算應收貸款的公允價值估算方法
48
非GAAP財務指標
49
流動性與資本資源
54
關鍵會計政策與重大判斷和估計
56
近期發佈的會計公告
57

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(以下簡稱“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解我們的經營業績和財務狀況。本MD&A是對我們經審計的綜合財務報表及其相關附註以及本Form 10-K年度報告中其他披露內容的補充，應與其一併閲讀。本MD&A中包含的一些信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。您應該查看第I部分第1A項中包含的信息。請參閲本年度報告(Form 10-K)中的“風險因素”，討論可能導致實際結果與本MD&A中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同的重要因素。

概述

我們是一家金融科技公司和數字銀行平臺，我們的使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使我們的成員能夠建設更美好的未來。通過有意識地為我們的成員設計產品，我們致力於實現我們的願景，即提供一整套金融解決方案，滿足辛勤工作的人們的需求，從借貸和銀行到儲蓄、投資等等。我們採取全面的方式為會員提供服務，並將其視為我們的目標，即負責任地滿足他們目前的資本需求，幫助我們的成員提高財務狀況，提高他們的財務意識，並讓他們走上財務健康的生活之路。在我們16年的貸款歷史中，我們已經延長了通過490多萬筆貸款和信用卡提供了超過120億美元的負責任信貸。自2009年以來，我們一直被美國財政部認證為社區發展金融機構(CDFI)。

隨着我們於2021年12月22日收購Hello Digit，Inc.(“Digit”)，我們相信，相對於其他金融技術公司和新銀行，我們現在擁有強大的競爭優勢。作為一家合併後的公司，我們現在可以直接或通過合作伙伴提供一整套數字銀行產品，包括貸款、儲蓄和投資，由人工智能提供支持，並根據每個成員的目標量身定做。Digit從一款儲蓄產品開始，並打算應用人工智能，讓每個人都能毫不費力地獲得財務健康。在最初的儲蓄產品取得成功後，Digit現在已經將其服務範圍擴大到銀行賬户和投資產品。自2015年以來，Digit會員已經存了72億美元用於他們的未雨綢繆基金和其他儲蓄目標，並支付了超過3.3億美元債臺高築。

我們的金融產品使我們能夠在會員所在的地方與他們見面，並幫助他們實現整體財務健康，從而有機會向我們的會員展示多種相關產品。我們的信貸產品包括個人貸款、擔保個人貸款和信用卡。我們的數字銀行產品包括數字銀行、自動儲蓄、長期投資和退休儲蓄。消費者可以成為會員，並通過我們的數字銀行應用程序訪問我們的產品—數字應用程序—和機會網站，這是我們入職和服務會員的主要渠道。我們的個人貸款產品也可以通過電話或通過480多個零售點獲得，其中包括258個我們的Lending as a Service合作伙伴地點。

信貸產品

個人貸款-我們的個人貸款是一種簡單易懂、負擔得起、無擔保、全額攤銷的分期貸款，在貸款的整個生命週期內都有固定付款。我們對我們的貸款收取固定利率，根據支付金額和適用的州法律而有所不同，在所有情況下最高年利率(APR)為36%。截止到十二月三十一號，2021，對於我們投資組合中的所有活躍貸款，在支付時，加權平均期限和年利率分別為35個月和32.4%。我們在2021年發起的貸款的平均貸款規模為3357美元。我們的貸款沒有提前還款罰金或氣球付款，金額從300美元到11,000美元不等，期限為11個月到52個月。一般來説，貸款付款是每兩週或每半個月支付一次，以配合我們的會員收到他們的收入。作為我們承保流程的一部分，我們核實所有申請者的收入，只批准符合我們支付能力標準的貸款。截至2021年12月31日，我們通過州許可證在12個州發放無擔保個人貸款，通過與北卡羅來納州MetaBank的合作在26個州發放無擔保個人貸款。

有擔保的個人貸款-2020年4月，我們推出了以汽車為抵押的個人分期貸款產品，我們稱之為有擔保的個人貸款。我們的擔保個人貸款金額從2,525美元到20,000美元不等，期限從21個月到64個月不等。平均貸款
38

我們在2021年發起的有擔保個人貸款的規模為7,003美元。截至2021年12月31日，我們投資組合中的所有活躍貸款和支付時的加權平均期限和年利率分別為46個月和29.6%。作為我們承保流程的一部分，我們核實所有申請者的收入，只批准符合我們支付能力標準的貸款。我們的擔保個人貸款目前在加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅裏達州提供，我們正在向其他州擴張。

信用卡-我們劉Ned Oportun®Visa®信用卡，由FDIC成員WebBank於2019年12月發行，並在45個州截至2021年12月31日。我們信用卡的信用額度範圍從$300 to $1,000APR在24.9%~29.9%之間。截至2021年12月31日，未償還信用卡應收賬款的平均年利率為29.8%。2021年激活的信用卡平均信用額度為898美元。

數字銀行產品

數字儲蓄-我們的數字儲蓄產品旨在瞭解會員的現金流，並定期儲蓄適量，輕鬆實現儲蓄目標。

數字直接-我們的Digit Direct產品通過銀行合作伙伴提供的支票賬户提供賬單、儲蓄和支出的智能預算，會員可以將Digit作為他們的主要銀行關係。

數字投資與數字退休-我們的數字投資和退休產品是一種長期儲蓄解決方案，通過人工智能驅動的投資組合分配到基於風險承受能力的低成本投資中。我們的長期投資解決方案自動將會員的儲蓄分配到經紀賬户或税收優惠IRA持有的低成本風險調整投資組合中。自2020年以來，我們的成員已經通過低成本的ETF投資組合向長期目標投資了3600萬美元。這些投資產品包括一個普通投資賬户和一個退休賬户，以滿足我們會員的長期目標，利用明智的建議將儲蓄投資於風險調整後的投資組合。

貸款即服務

除了我們的核心直接面向消費者貸款業務，我們相信我們可以利用我們的專有信用評分和承保模式與其他消費品牌合作。我們這種貸款即服務模式的第一個戰略合作伙伴是DolEx Dollar Express，Inc.(“DolEx”)。在這一合作關係中，DolEx營銷貸款，並將借款人申請輸入Oportun的系統，由Oportun承銷、發起貸款併為其提供服務。2021年7月，我們與巴里金融集團(Barri Financial Group)簽約，成為貸款即服務合作伙伴，並於2021年10月在多個地點推出。2022年1月，我們宣佈與領先的Buy Now Pay Layer(“BNPL”)融資選項提供商Seify建立了首個全數字貸款即服務合作伙伴關係。部署後，Oportun將可以作為結賬選項，通過Seify進行更大規模的購買，我們相信這將使我們能夠接觸到更多的新會員。我們相信，我們將能夠向更多的合作伙伴提供貸款即服務，並擴大我們的會員基礎。

資本市場融資

為了以低成本和高效率為我們的增長提供資金，我們建立了一個多元化和成熟的資本市場融資計劃，該計劃允許我們通過鎖定長達三年的利息支出來部分對衝利率或信貸利差上升的風險。在過去的8年裏，我們在資產支持證券市場上執行了17次債券發行，其中最後14次包括被評為投資級的部分。我們發行了兩年和三年期的固定利率債券，這為我們提供了承諾資本，用於以固定的債務成本為未來的貸款提供資金。我們還參與了整個貸款銷售計劃，根據該計劃，我們將貸款的一定比例出售給第三方金融機構。除了我們的整個貸款銷售計劃，我們還擁有6.0億美元的個人貸款倉庫設施，期限至2024年9月，以及1.5億美元的信用卡倉庫設施，期限至2023年12月，這也有助於為我們的應收賬款增長提供資金。

數字採集

2021年12月22日，我們完成了對Digit的收購。Digit是一個數字銀行平臺，提供自動儲蓄、投資和銀行工具。Digit會員可以保留他們現有的銀行賬户，並將其整合到平臺中，或者他們可以通過Digit的銀行合作伙伴開設新賬户，使Digit成為他們的主要銀行關係。通過收購Digit，Oportun進一步擴大了其人工智能和數字能力，增加了服務，為消費者提供全面的服務，以滿足他們的財務需求。我們為Digit提供的總對價約為2.053億美元，其中包括7320萬美元的股本和1.321億美元的現金，這取決於慣例的調整。本文報告的總對價與之前披露的金額不同，原因是最終協議簽署之日至收購結束之日股票的標的價值發生了變化。. 構成對價股票部分的公司普通股數量是根據最終協議簽署時的股價確定的。 我們收購了Digit公司100%的流通股，Digit現在是我們的全資子公司。現金對價由1.16億美元的收購融資安排提供資金。

Digit最初是一個儲蓄平臺，連接到會員的支票賬户，分析他們的收入和支出模式，以找到可以安全地撥備用於儲蓄目標的金額。Digit通過識別即將到來的賬單和常規消費習慣來計算這些金額，以確保將最佳金額標記為儲蓄並轉移到儲蓄賬户。這些儲蓄賬户中的資金由數字會員所有，不是本公司的資產。因此，這些資金不包括在綜合資產負債表中。

零售網絡優化

根據我們的零售網絡優化計劃，在2021年第一季度，我們關閉了136個零售點，並減少了一部分管理和運營這些零售點的員工隊伍。此外，在截至2021年12月31日的12個月中，我們產生了1120萬美元的與零售店關閉相關的費用。在2021年第一季度，我們確認了160萬美元與遣散費和
39

與門店關閉相關的福利，代表與零售網絡優化計劃相關的所有遣散費和福利相關成本。截至2021年12月31日的12個月，損益表的影響為1280萬美元，通過綜合業務表上的一般、行政和其他方式記錄。由於最初的零售網絡優化計劃在第三季度基本完成，截至2021年12月31日的三個月沒有發生重大費用。
關鍵財務和運營指標

我們監控和評估以下關鍵指標，以衡量我們當前的業績，制定和完善我們的增長戰略，並做出戰略決策。

有關選擇公允價值選擇權對本報告其他部分所列財務報表所列期間的實際影響的介紹，請參閲下一節“非公認會計準則財務措施”。公允價值預計信息在該部分列示，因為它是非GAAP列報。

下表和相關討論闡述了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們運營的主要財務和運營指標。有關類似的財務和運營指標以及我們2020年業績與2019年業績的對比討論，請參閲我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會(文件號001-39050)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的第二部分，第7項，即管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。

截至12月31日或截至12月31日的年度，
(單位為數千美元，不包括CAC)20212020
關鍵財務和運營指標
成員(1)
1,479,660 651,600 
產品(2)
1,545,463 651,600 
聚合原始數據$2,295,012 $1,347,994 
30天以上拖欠率3.9 %3.7 %
年化淨沖銷率6.8 %9.8 %
股本回報率8.9 %(9.4)%
調整後的股本回報率14.7 %(3.0)%
其他指標
發放貸款的數量753,474 449,362 
客户獲取成本$155 $199 
日均本金餘額
$1,756,170 $1,701,665 
期末自有本金餘額
$2,272,864 $1,639,626 
期末管理本金餘額
$2,583,462 $1,895,410 
運營效率74.6 %67.4 %
調整後的運營效率67.3 %61.1 %
(1)截至2020年12月31日報告的會員指標是我們之前定義的活躍客户指標。
(2)截至2020年12月31日展示的產品代表每個會員一個產品，因為當時我們沒有擁有多個產品的會員。

請參閲“詞彙表在本報告第二部分的末尾，瞭解我們的關鍵績效指標的公式和定義。

成員

成員截止日期2021年12月31日增長至150萬，而截至2020年12月31日。這一增長主要是由於收購了Digit及其成員以及申請量的增加，以及信用卡和有擔保個人貸款產品的增長，這是由於在d重要的市場營銷、直郵和推薦計劃。

40

產品

截至2021年12月31日的產品增至150萬件，而截至2020年12月31日的產品數量為70萬件。這一增長主要是由於收購了Digit及其四種數字銀行產品：Digit儲蓄、Digit投資、Digit退休和Digit Direct。與Oportun的無擔保個人貸款、擔保個人貸款和信用卡相結合，這七種產品構成了我們提供的產品。

聚合原始數據

截至2021年12月31日的一年，總髮起額從截至2020年12月31日的13.5億美元增加到23億美元，增幅為70.3%。這一增長主要是由於需求增加導致應用程序數量增加所致。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們分別發放了753,474筆和449,362筆貸款。

30天以上拖欠率

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的30天以上違約率保持相對平穩，分別為3.9%和3.7%，這是因為我們的收款工具和支付選項的有效性，幫助我們的借款人度過了大流行，以及自大流行開始以來對貸款的更嚴格的承保標準.

年化淨沖銷率

截至2021年和2020年12月31日止年度的年化淨沖銷率分別為6.8%和9.8%。淨沖銷減少的原因是經濟的整體改善，對消費者的刺激性支付的影響，以及我們的人工智能驅動的承銷模式、催收工具和支付選擇的有效性，這些都幫助我們的借款人度過了大流行。

股本回報率和調整後股本回報率

截至2021年和2020年12月31日止年度，股本回報率分別為8.9%和(9.4%)，調整後股本回報率分別為14.7%和3.0%。股本回報率和調整後股本回報率的增加主要是由於淨收入增加。淨收益較高，原因是信貸損失減少，貸款組合的公允價值增加，原因是信貸前景改善。有關權益報酬率與調整後權益報酬率的對賬，請參閲“非公認會計準則財務計量-公允價值形式”(Non-GAAP Financial Measures-公允價值Proform)。

歷史信用業績

我們的人工智能驅動的信貸模式使我們能夠以低而穩定的損失率發放貸款。從2011年到2019年，我們的年化淨沖銷率在7%到9%之間，2020年為9.8%，在大流行期間略高於這個範圍。由於新冠肺炎疫情引發的信貸緊縮和政府刺激支出，2021年我們的年化淨沖銷率降至6.8%。然而，我們預計這一比率將恢復到與大流行前幾年的表現一致的水平。與我們的沖銷政策一致，我們評估我們的貸款組合，並在貸款被確定為無法收回或貸款按合同規定逾期120天或按合同規定逾期180天(對於信用卡而言)的較早時間註銷貸款。



https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1538716/000153871622000019/oprt-20211231_g1.jpg.

除了在擁有的投資組合基礎上監控我們的損失和拖欠表現外，我們還通過貸款支付的期限(通常是幾年或幾個季度)來監控貸款的表現，我們稱之為年份。我們用以下公式計算終身淨貸款損失率
41

年份佔原始本金餘額的百分比。終身淨貸款損失率等於截至2021年12月31日的給定年份的終身淨貸款損失率除以該年的發起貸款總額。

下表顯示了我們的個人貸款產品自2006年開始放貸以來每個年度的終身淨貸款損失率，不包括2017年7月至2020年8月根據一項針對不符合我們核心貸款發放計劃資格的借款人的貸款計劃發放的貸款。其中100%的貸款是根據整體貸款銷售協議出售的。自2008年開始的金融危機以來，我們已經設法穩定了累計淨貸款損失。在2009年經濟衰退高峯期，我們甚至實現了5.5%的終身淨貸款損失率。我們信貸模式的演變使我們能夠增加平均貸款規模，並相應延長平均貸款期限。2015、2016、2017和2018年葡萄酒的累計終身淨貸款損失增加，部分原因是2017和2019年退税延遲，颶風哈維等自然災害的影響，以及貸款期限較長。由於新冠肺炎大流行，2018年和2019年的年份都在增加。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1538716/000153871622000019/oprt-20211231_g2.jpg


創始年份
20072008200920102011201220132014201520162017201820192020
美元加權平均原酒期(以月為單位)9.3 9.9 10.2 11.7 12.3 14.5 16.4 19.1 22.3 24.2 26.3 29.0 30.0 32.0 
截至2021年12月31日的終身淨貸款損失佔原始本金餘額的百分比7.7 %8.9 %5.5 %6.4 %6.2 %5.6 %5.6 %6.1 %7.1 %8.0 %8.2 %10.0 %*10.0 %*4.2 %*
截至2021年12月31日的未償還本金餘額佔原支付額的百分比— %— %— %— %— %— %— %— %— %— %0.1 %1.6 %14.3 %51.8 %
*從虧損角度看，Vintage尚未完全成熟

季節性

我們的季度運營業績可能不一定代表全年的業績或未來任何時期的業績。我們的業務具有很強的季節性，就貸款發放量而言，第四季度通常是我們最強勁的季度。在截至2021年12月31日的三個月裏，我們的業務表現出原始收入和收入的增長，盈利能力也有所提高。在大流行之前，我們在歷史上經歷了第四季度信貸表現的季節性下降，這主要是由於我們的借款人在假期前後對可用現金流的競爭需求。第一季度借款人可用現金流的普遍增加，包括從退税中獲得的現金，暫時減少了借款人的借款需求。我們在2021年經歷了這種季節性趨勢，與新冠肺炎大流行之前的幾年一致。新冠肺炎的經濟影響在2020年3月和2020年剩餘時間擾亂了這些季節性趨勢。

42

經營成果

下面的表格和相關討論闡述了我們的合併業務報表截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。關於我們截至2020年12月31日的年度的運營和財務數據與2019年同期相比的討論，請參閲第二部分第7項。我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會(文件編號001-39050)的截至2020年12月31日的Form 10-K年報中的《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千美元)20212020
收入
利息收入$575,839 $545,466 
非利息收入50,943 38,268 
總收入626,782 583,734 
更少：
利息支出47,669 58,368 
公允價值淨減少總額(48,632)(190,306)
淨收入530,481 335,060 
運營費用：
技術和設施139,564 129,795 
銷售和市場營銷116,882 89,375 
人員115,833 106,446 
外包費和專業費57,931 47,067 
一般事務、行政事務和其他事務37,480 20,471 
總運營費用467,690 393,154 
税前收益(虧損)62,791 (58,094)
所得税費用(福利)15,377 (13,012)
淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)

總收入

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
收入
利息收入$575,839 $545,466 $30,373 5.6 %
非利息收入50,943 38,268 12,675 33.1 %
總收入$626,782 $583,734 $43,048 7.4 %
佔總收入的百分比：
利息收入91.9 %93.4 %
非利息收入8.1 %6.6 %
總收入100.0 %100.0 %

利息收入。總利息收入增加3040萬美元，或5.6%，從2020年的5.455億美元增加到2021年的5.758億美元。這一增長主要歸因於我們的平均每日本金餘額的增長，從#年的17億美元增加到#年的17億美元。2020至17.6億美元2021，增長3.2%。這一增長是由於我們的投資組合增長，這是由於需求增加導致申請量增加，以及2020年的原創作品因新冠肺炎大流行而受到抑制。利息收入也受到了經濟衰退的有利影響。在截至2021年12月31日的一年中，投資組合收益率比截至2020年12月31日的一年增加了72個基點，這是由於新成員的原創成員的增長，這些新成員通常獲得比返回成員更高的APR。

非利息收入。非利息收入總額從2020年的3830萬美元增加到2021年的5090萬美元，增幅為1270萬美元，增幅為33.1%。這一增長主要是由於銷售貸款的收益增加了640萬美元，或我們整個貸款銷售計劃下的31.7%，這是由於更高的發放量導致銷售的貸款增加。非利息收入的增加也是因為與我們的信用卡組合相關的費用增加了420萬美元，與MetaBank有關的費用增加了300萬美元，N.A.的文件費用增加了300萬美元，以及收購後2021年最後10天的數字訂閲收入增加了90萬美元，但被截至2021年12月31日的一年減少的200萬美元的維修費部分抵消了，這是因為自新冠肺炎疫情爆發以來，由於銷售量下降，我們提供服務的已售貸款組合減少了，並且我們決定銷售10%的原始貸款，而不是最初貸款的15%。

看見附註2，主要會計政策摘要，及附註13，收入綜合財務報表附註請參閲本報告其他部分，以進一步討論本公司的利息收入、非利息收入及收入。

43

利息支出
截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
利息支出$47,669 $58,368 $(10,699)(18.3)%
佔總收入的百分比7.6 %10.0 %
債務成本3.1 %4.1 %
槓桿率佔日均本金餘額的百分比88.5 %83.8 %

利息支出。利息支出從2020年的5840萬美元減少到2021年的4770萬美元，減少了1070萬美元，降幅為18.3%。我們大約88.5%的應收貸款是通過債務融資的2021與之相比，3月份的增長率為83.8%2020，我們的日均債務餘額從14.3億美元增加到15.5億美元2021，增長9.0%。我們繼續改善我們的債務成本，因為我們能夠以較低的利率進行再融資，並擴大我們的證券化規模。2022年，我們預計隨着我們借錢為投資組合增長和利率上升提供資金，我們的利息支出將會增加。

看見附註2，主要會計政策摘要，及附註9，借款, 請參閲本報告所包括的綜合財務報表附註，以獲取有關我們的利息支出以及我們的擔保融資和資產支持票據的進一步信息。

公允價值淨減少總額

公允價值淨減少反映公允價值貸款和公允價值票據的公允價值合計變動，並基於多個因素，包括基準利率、信貸利差、剩餘累計沖銷和借款人付款率。增加貸款的公允價值會增加淨收入。相反，貸款公允價值的減少會減少淨收入。資產擔保票據公允價值的增加會減少淨收入。資產擔保票據公允價值的減少增加了淨收入。我們還擁有與我們與北卡羅來納州MetaBank的銀行合作計劃相關的衍生工具。衍生工具的公允價值變動反映在以下按市值計價的總公允價值調整中。

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
公允價值按市值計價調整：
公允價值貸款的公允價值按市值計價調整$57,044 $(25,548)$82,592 *
資產支持票據的公允價值按市值計價調整15,408 2,137 13,271 *
衍生品公允價值按市值計價調整(3,097)— (3,097)
公允價值按市值計價調整總額69,355 (23,411)92,766 *
沖銷，扣除按公允價值計算的應收貸款回收後的淨額(119,413)(166,895)47,482 *
超額利息-信用卡履約費1,426 — 1,426 *
公允價值淨減少總額$(48,632)$(190,306)$141,674 *
佔總收入的百分比：
公允價值按市值計價調整11.1 %(4.0)%
沖銷，扣除按公允價值計算的應收貸款回收後的淨額(19.1)%(28.6)
公允價值淨減少總額(8.0)%(32.6)%
貼現率6.94 %6.85 %
剩餘累計沖銷9.60 %10.03 %
平均壽命(以年為單位)0.86 0.80 
*沒有意義

公允價值淨減少。 2021年公允價值淨減少4860萬美元。這一數字代表着公平價值按市值計價的總增長6940萬美元，扣除公平價值貸款回收後的1.194億美元的沖銷淨額。公允價值按市值計價的總調整包括5700萬美元的公允價值貸款按市值計算的調整，原因是(A)由於信貸趨勢改善，剩餘累計沖銷從2020年12月31日的10.03%減少到2021年12月31日的9.60%，(B)平均壽命從2020年12月31日的0.80歲增加到2021年12月31日的0.86歲，部分被(C)貼現率從截至12月31日的6.85%提高所抵消。2020年降至截至2021年12月31日的6.94%，原因是利率上升。公允價值票據按市值計算的1540萬美元調整是由於利率上升和資產支持證券化利差擴大。我們預計，2022年，由於新增貸款增長較快，導致虧損增加，公允價值淨減幅將會較低。

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沖銷，扣除回收後的淨額

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
總沖銷，扣除回收後的淨額$119,413 $166,895 $(47,482)(28.5)%
日均本金餘額1,756,170 1,701,665 54,505 3.2 %
年化淨沖銷率6.8 %9.8 %

沖銷，扣除回收後的淨額。

截至2021年12月31日的一年，我們的年化淨沖銷率從截至2020年12月31日的9.8%降至6.8%。截至2021年12月31日的年度淨沖銷初步減少由於經濟的全面改善，對消費者的刺激性支付的影響，以及我們的人工智能驅動的承銷模式、催收工具和支付選擇的有效性，這些都幫助我們的借款人渡過了這場流行病。。與我們的沖銷政策一致，我們評估我們的貸款組合，並在貸款被確定為無法收回或貸款按合同規定逾期120天或按合同規定逾期180天(對於信用卡而言)的較早時間註銷貸款。2022年，我們預計新貸款發放量和我們整體貸款組合的增長將導致更高的沖銷。

運營費用

運營費用包括技術和設施、銷售和營銷、人事、外包和專業費用以及一般、行政和其他費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，運營費用分別包括與新產品相關的5010萬美元和2190萬美元。

技術和設施

技術和設施費用是我們運營費用中最大的一部分，代表了構建我們支持人工智能的數字平臺所需的成本，由三個組成部分組成。第一部分包括與我們的技術、工程、信息安全、網絡安全、平臺開發、維護和最終用户服務相關的成本，包括軟件許可證、諮詢、法律和其他服務的費用，這是我們努力發展業務的結果，以及人事費用。第二項包括零售和公司地點的租金、水電費、保險費、電話費、財產税、設備租賃費、執照和費用以及折舊和攤銷。最後，第三類包括支持我們公司運營(不包括銷售和營銷)的所有軟件許可、訂閲和技術服務成本。

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
技術和設施$139,564 $129,795 $9,769 7.5 %
佔總收入的百分比22.3 %22.2 %

技術和設施。技術和設施支出增加了980萬美元，增幅為7.5%，從2020年的1.298億美元增加到2021年的1.396億美元。這一增長主要是由於與軟件和雲服務的使用增加相關的790萬美元的服務成本、與內部開發軟件的增長相稱的350萬美元的折舊增加、使用印度離岸服務和其他臨時承包商以補充與新產品投資相關的人員而增加的210萬美元，以及由於員工人數增加而增加的340萬美元的工資和福利。這些增長被以下因素部分抵消：2020年與我們的直接汽車產品相關的固定資產和系統開發成本減少了370萬美元(2021年沒有出現)，2021年早些時候由於零售網絡優化計劃而關閉的零售場所相關寫字樓租金減少了180萬美元，以及2021年內部開發軟件的資本化比2020年增加了140萬美元。
銷售和市場營銷

銷售和營銷費用由兩部分組成，代表獲得我們會員的成本。第一部分包括通過各種付費營銷渠道獲得會員的費用，包括直郵、數字營銷和品牌營銷。第二部分包括與我們的電話銷售、銷售線索產生和零售運營相關的成本，包括人事費用，但不包括與零售地點相關的成本。

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位為數千美元，不包括CAC)20212020$ %
銷售和市場營銷$116,882 $89,375 $27,507 30.8 %
佔總收入的百分比18.6 %15.3 %
客户獲取成本(CAC)$155 $199 $(44)(22.1)%

銷售部和市場部。收購我們會員的銷售和營銷費用增加了2750萬美元，增幅為30.8%，從2020年的8940萬美元增加到2020年的1.169億美元2021年為了擴大我們的總髮起量，我們增加了3380萬美元的營銷計劃投資，涉及多個領域
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營銷渠道，包括直接郵件、數字廣告、領先聚合器和我們的推薦計劃。由於實施了從2021年第一季度開始的零售網絡優化計劃，與人員相關的成本減少了800萬美元，部分抵消了這一增長。由於我們在截至2021年12月31日的年度內發放的貸款數量增加，我們的CAC減少了22.1%，從截至2020年12月31日的年度的199美元降至截至2021年12月31日的年度的155美元。
人員

員工費用是指我們向員工提供的薪酬和福利，包括我們所有員工的工資、工資、獎金、佣金、相關僱主税、醫療和其他福利以及基於股票的薪酬支出，但我們的電話銷售、銷售線索產生和零售運營除外，這些費用包括在銷售和營銷費用以及包括在技術和設施費用中的技術。
截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
人員$115,833 $106,446 $9,387 8.8 %
佔總收入的百分比18.5 %18.2 %

人員。人事支出增加了940萬美元，增幅為8.8%，從2020年的1.064億美元增加到2021年的1.158億美元，主要是由於美國員工人數增加14.2%和績效增加導致薪酬支出增加了950萬美元。

外包費和專業費

外包和專業費用包括各種第三方服務提供商和聯繫中心運營的成本，主要用於銷售、客户服務、收集和門店運營功能。我們位於墨西哥的聯繫中心以及位於哥倫比亞和牙買加的第三方聯繫中心為業務提供支持，包括申請處理、驗證、客户服務和收款。我們利用第三方運營哥倫比亞和牙買加的聯繫中心，幷包括外包和其他專業費用的成本。專業費用還包括法律和審計服務、信用報告、招聘、現金運輸、收款服務和費用以及諮詢費。與申請處理相關的直接貸款費用在發生時計入。此外，外包和專業費用包括與我們的公允價值票據相關的任何融資費用，包括法律和承銷費。

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
外包費和專業費$57,931 $47,067 $10,864 23.1 %
佔總收入的百分比9.2 %8.1 %

外包費和專業費。外包和專業費用增加了1090萬美元，增幅為23.1%，從2020年的4710萬美元增加到2021年的5790萬美元。這一增長主要是由於1130萬美元的債務融資費和與資產擔保證券化相關的支出，由於申請量增加而導致的信用報告費用增加了540萬美元，以及與信用卡和銀行合作項目相關的專業服務成本增加了460萬美元，以及與我們的銀行特許申請相關的支出。這些增長被以下因素部分抵消：從2020年8月開始停止對違約貸款進行合法催收導致的530萬美元的減少；由於圍繞新冠肺炎疫情的不確定性導致聯繫中心外包員工人數減少而導致的外包服務成本減少290萬美元；以及法律費用的降低150萬美元。

一般事務、行政事務和其他事務

一般費用、行政費用和其他費用包括不屬於技術和銷售和營銷組織的員工的非薪酬費用，其中包括差旅費、住宿費、餐費、政治和慈善捐款、辦公用品、印刷和運輸。此外，還包括特許經營税、銀行手續費、外幣損益、交易損益、借記卡費用、訴訟準備金、與零售網絡優化計劃相關的費用以及與收購相關的成本。

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
一般事務、行政事務和其他事務$37,480 $20,471 $17,009 83.1 %
佔總收入的百分比6.0 %3.5 %

一般事務、行政事務和其他事務。一般、行政及其他開支增加1,700萬美元，或83.1%，由2020年的2,050萬美元增至2021年的3,750萬美元，主要是由於我們的零售網絡優化開支為1,120萬美元(與零售店關閉有關)，以及160萬美元(與零售店關閉有關的遣散費和福利)。這一增長還歸因於收購Digit帶來的1000萬美元的交易和整合相關費用，以及由於管理層決定轉向遠程優先工作環境，與我們在加利福尼亞州聖卡洛斯租賃的辦公空間相關的使用權資產確認的330萬美元減值費用。與上年相比訴訟準備金減少880萬美元，以及新冠肺炎疫情造成的旅行限制和遠程工作安排導致的差旅費用減少，部分抵消了這些增加。

所得税
46


所得税包括美國聯邦、州和外國所得税(如果有的話)。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們確認了可歸因於美國聯邦、州和外國所得税的税收支出(福利)。

截至十二月三十一日止的年度，2021年與2020年的變化
(單位：千美元)20212020$ %
所得税費用(福利)$15,377 $(13,012)$28,389 218.2 %
佔總收入的百分比2.5 %(2.2)%
實際税率24.5 %22.4 %

所得税費用(福利)。所得税支出增加了2,840萬美元，增幅為218.2%，從2020年的收益1,300萬美元增加到2021年的支出1,540萬美元，這主要是由於截至2020年12月31日的一年的税前虧損。

看見附註2，主要會計政策摘要，及附註14，所得税綜合財務報表附註，請參閲本報告內其他地方的綜合財務報表附註，以便進一步討論我們的所得税。


47

按公允價值計算應收貸款的公允價值估算方法

摘要

根據公認會計原則，公允價值是一種可選擇的選擇，用於核算任何金融工具，包括應收貸款和債務。它與攤餘成本會計的不同之處在於，應收貸款和債務在資產負債表上按公允價值記錄，而不是按成本記錄。根據公允價值方案，信貸損失在發生時通過收入確認，而不是通過設立撥備和損失準備金確認。本次選擇下的工具的公允價值在每個報告期結束時更新，自上一個報告期以來的變化反映在合併業務報表作為影響淨收入的公允價值淨減少。利率、信用利差、已實現和預計的信用損失以及現金流時機的變化將導致公允價值的變化，從而影響收益。公允價值貸款的公允價值變動可由公允價值票據的公允價值變動部分抵銷，視乎工具的相對存續期而定。

按公允價值計算應收貸款的公允價值估算方法

我們使用一個預測和貼現預期現金流的模型來計算公允價值貸款的公允價值。公允價值是以下因素的函數：

•投資組合收益率；
•平均壽命；
•預付款(或我們信用卡應收賬款的本金付款率)；
•剩餘的累積撇賬；以及
•貼現率。

投資組合收益率是指從貸款中收取的預期利息和手續費佔未償還本金餘額的年化百分比。投資組合收益率是基於(A)合同利率，減去預期拖欠和利息沖銷，以及(B)扣除基於預期拖欠的滯納金沖銷後的滯納金。發端費用不包括在投資組合收益率中，因為它們通常在發端時作為貸款本金餘額的一部分資本化。

平均壽命是預期本金支付除以未償還本金餘額的時間加權平均值。本金支付的時間以貸款的合同攤銷為基礎，並根據預付款、好客户計劃再融資和註銷的影響進行調整。

預付款是指在貸款期限內比合同要求更早償還的預期剩餘累計本金付款，除以未償還本金餘額。對於信用卡應收賬款，我們估計本金付款率，即在應收賬款有效期內本金付款的預期金額和時間。

剩餘累計沖銷是貸款剩餘壽命的預期淨本金沖銷除以未償還本金餘額。

貼現率是利率和信用利差之和。利率基於與平均壽命相對應的內插LIBOR/掉期曲線利率。信用利差是基於簽訂流動銷售協議時整個貸款購買價格所隱含的信用利差，並根據固定收益市場的可觀察變化進行更新，這些變化作為整個貸款買家將如何相對於最初商定的價格調整其收益率要求的指標。

我們的內部估值委員會包括來自風險、法律、財務、資本市場和運營部門的成員，並對公允價值定價和相關財務報表披露提供治理和監督。此外，該委員會對模型使用的假設和輸出提出了挑戰，包括這些措施的適當性，並定期審查確定公允價值定價的方法和過程。對這一過程的任何重大改變都必須得到委員會的批准。

使用簡化的計算方法也可以估計我們貸款的公允價值。下表説明瞭一個簡化的計算方法，以幫助投資者瞭解公允價值可能如何使用過去八個季度進行估算：

•從貸款剩餘期限內的加權平均投資組合收益率中減去服務費，計算出淨投資組合收益率；
•將淨投資組合收益率乘以應收貸款的加權平均年限，加權平均年限是根據貸款的合同攤銷和預期剩餘預付款和沖銷來計算淨現金流的；
•從淨投資組合收益率中減去剩餘的累計沖銷，計算淨現金流；
•從淨現金流量中減去貼現率和平均壽命的乘積，計算出公允價值毛溢價佔貸款本金餘額的百分比；以及
•應計利息和費用從公允價值毛溢價佔貸款本金餘額的百分比中減去公允價值溢價佔貸款本金餘額的百分比，以計算公允價值溢價佔貸款本金餘額的百分比。

48

下表反映了自2020年1月1日以來八個季度對投資貸款的應用情況。下表中截至2021年12月31日的三個月的數據代表了我們所有的信貸產品。下表中的截至2021年9月30日的三個月的數據代表了我們的擔保和無擔保貸款組合。對於前幾個季度，下表中的數據僅代表我們的無擔保個人貸款組合，這是這些時期公允價值的主要驅動因素。

截至三個月
Dec 31, 2021Sep 30, 2021Jun 30, 2021Mar 31, 2021Dec 31, 2020Sep 30, 2020Jun 30, 2020Mar 31, 2020
貸款剩餘期限的加權平均投資組合收益率30.14 %30.35 %30.28 %30.25 %30.17 %30.50 %30.78 %30.74 %
減去：服務費(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%
淨投資組合收益率25.14 %25.35 %25.28 %25.25 %25.17 %25.50 %25.78 %25.74 %
乘以：加權平均壽命(以年為單位)
0.859 0.761 0.769 0.778 0.796 0.775 0.797 0.903 
虧損前現金流21.60 %19.26 %19.43 %19.64 %20.03 %19.75 %20.54 %23.25 %
減去：剩餘累計沖銷(9.60)%(7.53)%(7.59)%(8.60)%(10.03)%(10.61)%(12.73)%(14.56)%
淨現金流12.00 %11.73 %11.84 %11.04 %10.00 %9.14 %7.81 %8.69 %
減去：貼現率乘以平均壽命(5.96)%(4.96)%(5.03)%(5.17)%(5.45)%(6.07)%(7.04)%(11.54)%
公允價值毛溢價(貼現)佔貸款本金餘額的百分比6.04 %6.77 %6.81 %5.87 %4.55 %3.07 %0.77 %(2.85)%
減去：應計利息和手續費佔貸款本金餘額的百分比(1.03)%(0.90)%(0.87)%(0.92)%(1.06)%(1.15)%(1.35)%(1.11)%
公允價值溢價(貼現)佔貸款本金餘額的百分比5.01 %5.87 %5.94 %4.95 %3.49 %1.92 %(0.58)%(3.96)%
貼現率6.94 %6.52 %6.54 %6.65 %6.85 %7.84 %8.84 %12.78 %

上面的説明性表格旨在幫助投資者瞭解我們選擇公允價值期權的影響。

非GAAP財務指標

我們相信，本報告中提供的非GAAP財務指標，包括公允價值形式信息、調整後的EBITDA、調整後的淨收入、調整後的每股收益、調整後的運營效率和調整後的股本回報率，可以為我們的核心業務的期間比較提供有用的衡量標準，併為投資者和其他人提供有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績。然而，非GAAP財務衡量標準不是根據美國公認會計原則(GAAP)計算的，不應被視為根據GAAP計算和呈報的任何財務績效衡量標準的替代方案。與其最直接可比的GAAP衡量標準相比，使用這些非GAAP財務衡量標準存在一些限制，包括以下內容：

▪其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算這些指標，這可能會降低它們作為比較指標的有效性。
▪這些措施沒有考慮基於股票的薪酬的潛在稀釋影響。
▪在2020年最後三個季度，我們在獲得調整後淨收入和調整後EBITDA的調整中不包括新冠肺炎相關費用。從2021年1月1日起，新冠肺炎費用不再被排除在調整後的淨收入或調整後的EBITDA中，因為我們的業務實踐已經更新，以在當前環境下運營。
▪雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產未來可能需要更換，調整後的EBITDA不反映此類更換或新的資本支出要求的現金資本支出要求。
▪雖然按市值計價的公允價值調整是一項非現金調整，但它確實反映了我們對第三方為我們的公允價值貸款或公允價值票據支付的價格的估計。
▪調整後的EBITDA不反映可能代表我們可用現金減少的税款支付。
以下是非GAAP和GAAP衡量標準的對賬。

49

公允價值形式公允價值

我們之前選擇了公允價值選項來核算所有為投資持有的公允價值貸款，以及2018年1月1日或之後發行的所有公允價值票據。為方便與以往期間比較，吾等提供以下截至2020年12月31日止年度的未經審核財務資料(按備考基準或公允價值備考)，猶如我們自成立以來已就所有為投資而發起及持有的貸款及所有已發行的資產抵押票據選擇公允價值選項。在通過ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)後，我們對之前按攤銷成本計量的所有剩餘貸款選擇了公允價值選項。因此，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們沒有任何按攤銷成本計量的應收貸款。因此，截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，沒有與資產或收入相關的公允價值形式調整。從2021年1月1日起，我們不再有任何公允價值形式調整，因為不再有任何攤銷成本餘額。然而，在公允價值預計基礎上，截至2020年12月31日的年度包括與我們的資產支持票據相關的公允價值預計調整(按攤餘成本計算)。

公允價值預計綜合經營報表數據：
截至2021年12月31日的年度(1)
截至2020年12月31日的年度
FVPF的期間間變化(1)
(單位：千)據報道，據報道，FV調整FV專業形式$%
收入：
利息收入$575,839 $545,466 $— $545,466 $30,373 5.6 %
非利息收入50,943 38,268 — 38,268 12,675 33.1 %
總收入626,782 583,734 — 583,734 43,048 7.4 %
更少：
利息支出47,669 58,368 (889)57,479 (9,810)(17.1)%
公允價值淨減值(48,632)(190,306)667 (189,639)141,007 74.4 %
淨收入530,481 335,060 1,556 336,616 193,865 57.6 %
運營費用：
技術和設施139,564 129,795 — 129,795 9,769 7.5 %
銷售和市場營銷116,882 89,375 — 89,375 27,507 30.8 %
人員115,833 106,446 — 106,446 9,387 8.8 %
外包費和專業費57,931 47,067 — 47,067 10,864 23.1 %
一般事務、行政事務和其他事務37,480 20,471 — 20,471 17,009 83.1 %
總運營費用467,690 393,154 — 393,154 74,536 19.0 %
税前收益(虧損)62,791 (58,094)1,556 (56,538)119,329 211.1 %
所得税費用(福利)15,377 (13,012)682 (12,330)27,707 224.7 %
淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)$874 $(44,208)$91,622 207.3 %
(1)從2021年開始，我們不再包括任何公允價值形式調整，因為所有為投資而發起和持有的貸款以及發行的資產支持票據都以公允價值記錄。因此，這一年結束了。2021年12月31日以公認會計準則為基礎列報，且截至2020年12月31日包括與我們的資產支持票據相關的公允價值形式調整(按攤餘成本計算)。

公允價值預計合併資產負債表數據：
2021年12月31日(1)
2020年12月31日
FVPF的期間間變化(1)
(單位：千)據報道，據報道，FV調整FV專業形式$%
現金和現金等價物$130,959 $136,187 $— $136,187 $(5,228)(3.8)%
受限現金62,001 32,403 — 32,403 29,598 91.3 %
應收貸款2,386,807 1,696,526 — 1,696,526 690,281 40.7 %
其他資產366,858 143,935 — 143,935 222,923 154.9 %
總資產2,946,625 2,009,051 — 2,009,051 937,574 46.7 %
債務總額2,159,687 1,413,694 — 1,413,694 745,993 52.8 %
其他負債
183,057 128,729 682 129,411 53,646 41.5 %
總負債
2,342,744 1,542,423 682 1,543,105 799,639 51.8 %
股東權益總額603,881 466,628 (682)465,946 137,935 29.6 %
總負債和股東權益$2,946,625 $2,009,051 $— $2,009,051 $937,574 46.7 %
(1)從2021年開始，我們不再包括任何公允價值形式調整，因為所有為投資而發起和持有的貸款以及發行的資產支持票據都以公允價值記錄。因此，截至2021年12月31日的餘額是在公認會計原則(GAAP)的基礎上公佈的，截至2020年12月31日的餘額包括與我們的資產支持票據相關的公允價值形式調整(按攤銷成本計算)。

50

調整後的EBITDA

經調整EBITDA是一項非公認會計準則財務計量，定義為我們的淨收益(虧損)，根據我們選擇公允價值期權的影響進行調整，並進一步調整以消除下述某些項目的影響。我們認為，調整後的EBITDA是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會通過如下所述的調整，逐期評估和比較我們的經營業績，包括我們的資本回報率和運營效率。此外，它還為我們業務的期間比較提供了一個有用的衡量標準，因為它消除了税收、某些非現金項目、可變費用和時間差異的影響。

•我們認為，排除所得税支出(福利)的影響是有用的，因為從歷史上看，它包括了不能反映正在進行的業務運營的非常規所得税項目。
•我們認為，排除折舊和攤銷以及基於股票的補償費用的影響是有用的，因為它們是非現金費用。
•我們認為，排除某些非經常性費用的影響是有用的，例如與訴訟準備金相關的費用、我們的零售網絡優化計劃、減損費用以及與收購和整合相關的費用，因為這些項目不反映正在進行的業務運營。在2020年最後三個季度，我們在調整後的EBITDA中不包括新冠肺炎費用。從2021年1月1日起，新冠肺炎費用不再被排除在調整後的EBITDA之外，因為我們的業務實踐已經更新，可以在當前環境下運營。
•我們還反向收取公允價值貸款的淨髮放費。我們在通過本金支付收取發端費用之前，將所有發端費用全額確認為貸款支付時的收入。因此，我們認為排除此類發起費中未收取的部分是有益的，因為這些金額並不代表我們收到的現金。
•我們還逆轉了公允價值按市值計價的調整，因為這是一項非現金調整，如下表所示。

公允價值按市值計價調整的組成部分-公允價值形式(單位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
公允價值貸款的公允價值按市價調整$57,044 $(25,548)
資產支持票據的公允價值按市值計價調整15,408 2,804 
衍生品公允價值按市值計價調整(3,097)— 
公允價值總額按市值計價調整-公允價值形式$69,355 $(22,744)

下表顯示了#年淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度就好像公允價值選項從一開始就已經適用於所有為投資而持有的貸款和所有資產擔保票據：

截至十二月三十一日止的年度，
調整後的EBITDA(單位：千)
20212020
淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)
調整：
公允價值預計淨收入調整 (1)
— 874 
所得税費用(福利)15,377 (12,330)
新冠肺炎費用(2)
— 4,632 
折舊及攤銷23,714 20,220 
損傷(3)
3,324 3,702 
基於股票的薪酬費用18,857 19,488 
訴訟準備金— 8,750 
零售網絡優化費用
12,828 — 
收購和整合相關費用10,648 — 
公允價值貸款發放費，淨額(15,836)(900)
公允價值按市值計價調整(69,355)22,744 
調整後的EBITDA(4)
$46,971 $22,098 
(1) 從2021年開始，我們不再包括任何公允價值形式調整，因為所有為投資而發起和持有的貸款以及發行的資產支持票據都以公允價值記錄。
(2) 從2021年1月1日起，新冠肺炎費用不再被排除在調整後的EBITDA之外，因為我們的業務實踐已經更新，可以在當前環境下運營。
(3) 由於管理層決定轉向遠程優先工作環境，2021年的減值費用已在與我們在加利福尼亞州聖卡洛斯租賃的辦公空間相關的使用權資產上確認。2020年的減值費用已確認為與我們的直接汽車產品相關的固定資產和系統開發成本。
(4) 在截至2021年12月31日的一年中，調整後的EBITDA包括2880萬美元的税前影響，與推出新產品和服務(如有擔保的個人貸款、信用卡、銀行合夥關係以及與我們的銀行特許申請相關的費用)有關。在截至2020年12月31日的一年中，調整後的EBITDA包括與推出新產品和服務(如直接汽車和信用卡)有關的1820萬美元的税前影響。

51

調整後淨收益(虧損)

我們將調整後的淨收益(虧損)定義為我們的淨收益(虧損)，根據我們選擇公允價值期權的影響進行調整，並進一步調整，以不包括所得税支出(福利)、基於股票的薪酬支出和某些非經常性費用。我們認為，調整後的淨收益(虧損)是衡量經營業績的重要指標，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估和比較我們的經營業績，包括我們的資本回報率和經營效率，從一個時期到另一個時期。

•我們認為，排除所得税費用(福利)的影響是有用的，因為從歷史上看，所得税費用(福利)包括不能反映我們正在進行的業務運營的非常規税項。
•我們認為，排除某些非經常性費用的影響是有用的，例如與訴訟準備金相關的費用、我們的零售網絡優化計劃、減損費用以及與收購和整合相關的費用，因為這些項目不反映正在進行的業務運營。在2020年最後三個季度，我們在調整後的調整中不包括新冠肺炎相關費用，以獲得調整後的淨收入。截至2021年1月1日，新冠肺炎費用不再被排除在調整後的淨收入中，因為我們的業務實踐已經更新，以在當前環境下運營。
•我們認為，剔除基於股票的薪酬費用是有用的，因為它是一種非現金費用。
•我們通過應用表格中註明的所得税税率來計入標準化法定所得税費用的影響。
下表顯示了年度淨收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)的對賬。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度就好像公允價值選項從一開始就已經適用於所有為投資而持有的貸款和所有資產擔保票據：
截至十二月三十一日止的年度，
調整後淨收益(虧損)(單位：千)
20212020
淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)
調整：
公允價值預計淨收入調整(1)
— 874 
所得税費用(福利)15,377 (12,330)
新冠肺炎費用(2)
— 4,632 
損傷(3)
3,324 3,702 
基於股票的薪酬費用18,857 19,488 
訴訟準備金— 8,750 
零售網絡優化費用
12,828 — 
收購和整合相關費用10,648 — 
調整後的税前收益(虧損)108,448 (19,966)
歸一化所得税費用(福利)29,715 (5,738)
調整後淨收益(虧損) (4)
$78,733 $(14,228)
所得税税率(5)
27.4 %28.7 %
(1) 從2021年開始，我們不再包括任何公允價值形式調整，因為所有為投資而發起和持有的貸款以及發行的資產支持票據都以公允價值記錄。
(2) 截至2021年1月1日，新冠肺炎費用不再被排除在調整後的淨收入中，因為我們的業務實踐已經更新，以在當前環境下運營。
(3)由於管理層決定轉向遠程優先工作環境，2021年的減值費用已在與我們在加利福尼亞州聖卡洛斯租賃的辦公空間相關的使用權資產上確認。2020年的減值費用已確認為與我們的直接汽車產品相關的固定資產和系統開發成本。
(4) 在截至2021年12月31日的一年中，調整後的淨收入包括1740萬美元的税後影響，與推出新產品和服務(如有擔保的個人貸款、信用卡、銀行合夥關係以及與我們之前的銀行特許申請相關的費用)有關。在截至2020年12月31日的一年中，調整後的淨收入包括1420萬美元的税後影響，與推出新產品和服務(如直接汽車和信用卡)有關。
(5) 截至2021年12月31日的年度所得税税率是基於正常化的法定税率，截至2020年12月31日的年度所得税税率是基於實際税率。

調整後每股收益(“調整後每股收益”)

調整後每股收益是一項非GAAP財務指標，允許管理層、投資者和我們的董事會評估業務在首次公開發行(IPO)後與稀釋的調整後加權平均流通股相關的經營業績、經營趨勢和盈利能力。此外，由於它考慮了在每個年度期初轉換所有可轉換優先股的影響，因此它為我們業務的期間間比較提供了一個有用的衡量標準。

52

下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日的稀釋每股收益與稀釋調整後每股收益的對賬。關於淨收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)的對賬，見上表“調整後淨收益(虧損)”。
截至十二月三十一日止的年度，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)20212020
稀釋後每股收益(虧損)$1.56 $(1.65)
調整後每股收益
調整後淨收益(虧損)$78,733 $(14,228)
基本加權平均已發行普通股28,191,610 27,333,271 
稀釋證券的加權平均效應：
股票期權1,375,915 — 
限制性股票單位755,669 — 
稀釋調整後加權平均已發行普通股30,323,194 27,333,271 
調整後每股收益(虧損)$2.60 $(0.52)

調整後的股本回報率

我們將調整後股本回報率定義為年化調整後淨收益(虧損)除以平均股東權益。平均股東權益是指每個時期的期初和期末股東權益餘額的平均值。在2021年1月1日之前，我們之前將調整後股本回報率定義為年化調整後淨收入除以平均公允價值形式總股東權益。平均公允價值預計股東權益是指每個期間的期初和期末公允價值預計股東權益餘額的平均值。我們相信，調整後的股本回報率是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估業務相對於股本的盈利能力，以及我們從現有股本中獲得收入的情況。

下表顯示了歷年淨資產收益率與調整後淨資產收益率的對賬情況截至2021年12月31日和2020. 關於淨收益(虧損)與調整後淨收益(虧損)的對賬，見上表“調整後淨收益(虧損)”。
截至12月31日或截至12月31日的年度，
(單位：千)20212020
股本回報率8.9 %(9.4)%
調整後的股本回報率
調整後淨收益(虧損)$78,733 $(14,228)
公允價值形式平均股東權益(1)
$535,255 $476,474 
調整後的股本回報率14.7 %(3.0)%
(1) 從2021年開始，我們不再包括任何公允價值形式調整，因為所有為投資而發起和持有的貸款以及發行的資產支持票據都以公允價值記錄。因此，截至2021年12月31日的平均股東權益金額反映了截至2020年12月31日的GAAP股東權益賬户和截至2021年12月31日的GAAP股東權益賬户的平均值。

53

調整後的運營效率

我們將調整後的運營效率定義為調整後的總運營費用，不包括基於股票的補償費用和某些非經常性費用，如與訴訟準備金相關的費用、我們的零售網絡優化計劃、減值費用以及與收購和整合相關的費用除以總收入。在2020年後三個季度，我們在調整中剔除了新冠肺炎相關費用，以得出調整後的運營效率。自2021年1月1日起，新冠肺炎費用不再被排除在調整後的運營效率之外，因為我們的業務實踐已經更新，以在當前環境下運營。我們相信，調整後的運營效率是一項重要的衡量標準，因為它允許管理層、投資者和我們的董事會評估我們在管理成本相對於收入方面的效率。

截至2021年12月31日和2020:
截至12月30日或截至12月30日的年度，
(單位：千)20212020
運營效率74.6 %67.4 %
調整後的運營效率
總收入$626,782 $583,734 
總運營費用467,690 393,154 
新冠肺炎費用 (1)
— (4,632)
損傷(2)
(3,324)(3,702)
基於股票的薪酬費用(18,857)(19,488)
訴訟準備金— (8,750)
零售網絡優化費用
(12,828)— 
收購和整合相關費用(10,648)— 
調整後的運營費用總額$422,033 $356,582 
調整後的運營效率67.3 %61.1 %
(1) 自2021年1月1日起，新冠肺炎費用不再被排除在調整後的運營效率之外，因為我們的業務實踐已經更新，以在當前環境下運營。
(2) 由於管理層決定轉向遠程優先工作環境，2021年的減值費用已在與我們在加利福尼亞州聖卡洛斯租賃的辦公空間相關的使用權資產上確認。2020年的減值費用已確認為與我們的直接汽車產品相關的固定資產和系統開發成本。

流動性與資本資源

到目前為止，我們通過運營、證券化、擔保借款和全部貸款銷售的現金流，為我們的大部分運營流動資金和運營需求提供資金。我們將來還可以利用其他資源。我們的主要現金需求涉及為我們的貸款活動、我們的償債義務、我們的運營費用以及對公司長期增長的投資提供資金。

2021年期間，可用流動資金增加的主要原因是擔保融資下借款能力的增加，但現金和現金等價物的減少部分抵消了這一增長。我們的目標通常是流動性水平，以支持至少12個月的預期現金淨流出，包括新發行的現金，而不需要獲得新的債務融資交易或其他資本市場活動。我們預計新冠肺炎疫情將繼續對我們的業務、流動性和資本資源產生不利影響。未來由於拖欠、違約、虧損而導致的運營現金流減少，將減少上述資本使用的可用現金。我們可能會承擔額外的債務或發行股票，以滿足我們的資本支出和流動性要求，以及為我們可能追求的增長機會提供資金。
現金和現金流

下表彙總了我們在所指時期的現金和現金等價物、受限現金和現金流：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
現金、現金等價物和限制性現金$192,960 $168,590 
提供的現金(用於)
經營活動163,447 152,869 
投資活動(884,786)16,379 
融資活動745,709 (136,799)

我們持有的現金用於營運資金和原始貸款。我們的限制性現金代表我們證券化中持有的收款，目前在月底後用於支付利息支出，並用退還給我們的任何多餘金額來償還應付給整個貸款買家的任何金額。

54

經營活動

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的運營活動提供的淨現金分別為1.634億美元和1.529億美元。經營活動的現金流量主要包括經調整的淨收益或虧損，包括(1)包括折舊和攤銷費用、公允價值調整、淨額、按公允價值計算的貸款發端費用、淨額、貸款銷售收益、基於股票的補償費用和遞延税金撥備在內的非現金項目、淨額、(2)出售和持有待售貸款的來源以及出售貸款的收益，以及(3)營業資產和負債餘額的變化，這些變化在正常業務過程中可能會因金額和時間的不同而發生重大變化。

投資活動

我們由投資活動提供(用於)的淨現金分別為8.848億美元和1640萬美元。分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度。我們的投資活動主要包括貸款發放和貸款償還。我們目前沒有任何房產。我們投資購買房產和設備，併產生系統開發成本。由於我們業務擴張的時機、員工人數的增加以及系統開發的開發週期，物業和設備的購買以及系統開發成本的資本化可能會因時期而異。我們由投資活動提供(用於)的淨現金的變化主要是由於與截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的一年中，貸款原始支出增加了8.304億美元，而貸款本金的償還僅增加了5300萬美元。我們由投資活動提供(用於)的淨現金的變化也是由我們對Digit的收購推動的，不包括收購者收到的1.117億美元現金。

融資活動

我們的淨現金由融資法提供(用於)活動數分別為7.457億美元和136.8美元2021年12月31日和2020年12月31日。在截至2021年12月31日的年度，融資活動提供的淨現金主要是由我們發行的2021-A、2021-B和2021-C系列資產支持證券化以及擔保融資安排和收購融資項下的借款推動的。截至2020年12月31日的年度，融資活動中使用的淨現金主要是由我們有擔保融資工具的借款償還以及我們2017-A和2017-B系列資產支持票據的贖回推動的，但部分被我們有擔保融資工具的借款所抵消。

資金來源

債務和可用信貸

資產證券化

截至2021年12月31日，我們有16.5億美元的未償還資產支持票據。2021年，我們發行了13.8億美元的資產支持證券，期限從2年到3年不等。我們的證券化利用特殊目的實體(SPE)，它們也是符合我們財務報表合併要求的可變利息實體(VIE)。有關我們的資產證券化的更多信息，請參閲附註9，借款合併財務報表附註包括在本報告的其他部分。

我們是否有能力利用本文所述的資產擔保證券化工具，必須符合各種要求，包括貸款抵押品和契諾的資格標準以及其他要求。截至2021年12月31日，我們遵守了所有資產支持票據的所有契約和要求。

擔保融資

截至12月31日，2021，我們已獲得總計7.5億美元倉庫額度的融資安排，未提取容量為3.52億美元。我們是否有能力利用本文所述的擔保融資工具，必須符合各種要求，包括抵押品的資格標準、我們抵押品池的濃度限制以及契諾和其他要求。

收購融資

2021年12月20日，公司的全資子公司Oportun RF，LLC發行了1.16億美元的資產支持浮動利率可變融資票據和資產支持剩餘證書，兩者都由公司證券化的某些剩餘現金流擔保，並由Oportun公司擔保。該票據用於為收購Digit和Bear支付的現金對價提供資金，利率為一個月LIBOR加8.00%。收購融資的結構是根據攤銷時間表支付，最終付款時間為2024年10月。

截至2021年12月31日，我們遵守了擔保融資安排和收購融資的所有公約和要求。有關我們的擔保融資機制和收購融資的更多信息，請參閲附註9，借款合併財務報表附註包括在本報告的其他部分。

整體貸款銷售

截至2021年12月31日，我們與一家機構投資者簽訂了截至2022年3月4日的完整貸款銷售流程協議，其中我們同意出售至少10%的個人貸款來源，並有權根據某些資格標準以及最低和最高數量再出售5%。《O》雜誌截至本年度止年度內出售及持有待售貸款的套用情況2021年12月31日是2.146億美元。有關更多信息，請參閲
55

有關整個貸款出售交易的資料，請參閲附註5，持有待售貸款 在本報告所列合併財務報表附註中。

銀行合作計劃和服務協議

我們於2020年8月11日與北卡羅來納州MetaBank簽訂了一項銀行合作計劃。根據銀行合作計劃的基礎協議，Oportun承諾根據協議中規定的門檻，購買MetaBank發起的計劃貸款中越來越多的比例。合作伙伴關係下的貸款於2021年8月啟動。

合同義務和承諾

我們合同和其他義務的重大現金需求主要包括與我們的資產擔保票據項下的未償還借款、收購融資和擔保融資、公司和零售租賃以及對業務中使用的技術的購買承諾相關的現金需求。看見附註9，借款和附註16，租賃、承付款和或有事項的合併財務報表附註包括在本報告中，以瞭解更多信息。

流動性風險

我們相信，我們現有的現金餘額、預期的運營正現金流以及我們信貸安排下的可用借款能力將足以滿足我們至少在未來12個月內預期的現金運營費用和資本支出需求。我們沒有任何重要的未使用流動資產來源。如果我們的可用現金餘額不足以滿足我們的流動性要求，我們將尋求額外的債務或股權融資。在利率上升的環境下，我們發行額外股本或產生債務的能力可能會受到損害，我們的借貸成本可能會上升。如果我們通過發行額外的債務來籌集額外的資金，管理這些債務的協議可能會包含限制我們運營的契約，這些債務將優先於我們的普通股。出售股權可能會對我們的股東造成稀釋，這些證券可能擁有優先於我們普通股的權利。我們可能需要超出我們目前預期金額的額外資本，而且可能無法以合理的條件獲得額外資本，或者根本沒有額外資本可用。

關鍵會計政策與重大判斷和估計

我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。根據公認會計原則，我們根據歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設進行估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

雖然我們的重要會計政策在附註2，主要會計政策摘要在本報告其他部分的綜合財務報表附註中，我們認為以下關鍵會計政策會影響我們在編制綜合財務報表時使用的更重要的估計、假設和判斷。

為投資而持有的貸款的公允價值

我們為我們的公允價值貸款選擇了公允價值選項。我們主要使用貼現現金流模型，根據估計的未來現金流的現值來估計公允價值。該模型使用了不可觀察到的輸入，但反映了我們對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。以下描述了需要進行重要判斷的主要輸入：

•剩餘累計沖銷-剩餘累計沖銷是對在為投資而持有的貸款的有效期內不會償還的本金付款的估計。剩餘的累計虧損預期進行了調整，以反映沖銷貸款的預期本金回收。剩餘的累積虧損預期主要基於我們貸款的歷史表現，但也包括基於我們對未來信貸表現的預期的調整，並由剩餘的累積沖銷率量化。
•剩餘累計預付款-剩餘累計預付款是指在為投資而持有的貸款的有效期內，將比合同要求更早償還的本金付款的估計數。剩餘的累計預付率主要基於我們貸款的歷史表現，但也包括基於我們對未來借款人行為的預期的調整，以及通過我們的好客户計劃進行的再融資。對於信用卡應收賬款，我們估計本金付款率，這是我們預計每月將獲得償還的本金金額。
•平均壽命-平均壽命是估計本金支付除以在測量日期的本金餘額的時間加權平均值。預計本金支付的時間受到貸款、沖銷和預付款計劃攤銷的影響。
•貼現率-適用於為投資而持有的貸款的預期現金流的貼現率，反映了我們對投資者在投資於具有相似風險和回報特徵的金融工具時所需回報率的估計。貼現率是基於我們對新貸款可能獲得的回報率的估計。定期貸款的貼現率將進行調整，以反映利率與剩餘到期時間之間的市場關係。

我們開發了一個內部模型來估計公允價值貸款的公允價值。為了產生未來的預期現金流，該模型結合了應收賬款特徵和基於我們歷史貸款表現的關於借款人行為的假設。然後對這些現金流進行貼現。
56

使用市場參與者將使用的管理層估計所需的回報率。

我們對公允價值模型進行了檢驗。通過將建模的現金流與歷史貸款業績進行比較以確保模型完整、準確、合理地供我們使用。我們還聘請了第三方為公允價值貸款創建獨立的公允價值估計，該公允價值估計使用我們的歷史貸款業績數據和整個貸款銷售價格提供一套公允價值標記，以制定對借款人行為的獨立預測。他們的模型使用這些假設來生成預期現金流，然後將這些現金流聚合在一起，並在可接受的範圍內與實際現金流進行比較。

我們的內部估值委員會對公允價值定價計算和相關財務報表披露提供治理和監督。此外，該委員會對模型使用的假設和輸出提出了挑戰，包括這些措施的適當性，並定期審查確定公允價值定價的方法和過程。對這一過程的任何重大改變都必須得到委員會的批准。

如上所述，我們的公允價值模型使用了不可觀察到的輸入，但反映了我們對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。有關這些投入自2020年1月1日以來在過去八個季度中的變化情況的摘要，請參閲《公允價值應收貸款的公允價值估算方法》中的第7項。 "管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析有關這些投入的變化可能對我們的綜合經營報表上的“公允價值淨增加(減少)”產生的潛在影響的更多信息，請參閲第7A項。, "關於市場風險的定量和定性披露“包括在本報告的其他地方。

企業合併

根據收購會計方法，我們根據有形和可確認無形資產的估計公允價值確認收購的無形資產和承擔的負債。我們記錄購買對價的公允價值超過作為商譽獲得的淨資產價值的部分。企業合併會計要求我們做出重大的估計和假設，特別是關於無形資產的估計和假設。評估已開發技術、會員關係和其他可識別無形資產的關鍵估計包括我們預計收購資產將產生的未來現金流和適當的貼現率。如果隨後對基本業務活動的實際結果和最新預測與用於開發這些價值的假設和預測相比發生變化，我們可能會遇到重大減值費用。此外，我們估計了某些收購資產的經濟壽命，這些壽命用於計算折舊和攤銷費用。如果我們對經濟壽命的估計發生變化，折舊或攤銷費用可能會加速或放緩。

近期發佈的會計公告

看見附註2，主要會計政策摘要本報告其他部分包括合併財務報表附註，以討論最近的會計聲明和未來會計準則的適用情況。

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指可能因金融市場價格、貸款信貸表現和利率的不利變化而影響我們的財務狀況的虧損風險。. 某些不可觀察到的投入可能(孤立地)對該投入的給定變化的金融工具的公允價值產生方向一致或相反的影響。當貸款估值技術中使用多個輸入時，某一輸入在某一方向上的變化可能會被與另一輸入相反的變化所抵消。在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了與我們的公允價值貸款和公允價值票據相關的按市值計價的公允價值調整，為6940萬美元，比上一年增加了約9280萬美元。

信貸表現敏感度

在強勁的經濟環境下，由於低失業率和工資上漲，信貸損失可能會減少，這將增加我們公允價值貸款的公允價值，從而增加淨收入。在疲軟的經濟環境下，由於高失業率和工資下降，信貸損失可能會增加，這將降低我們公允價值貸款的公允價值，從而減少淨收入。

下表列出了2021年12月31日的估算值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
剩餘累計沖銷我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元)
預期的120%(1.8)%$(41,779)
預期的110%(0.9)%$(21,126)
100%達到預期— %$— 
90%的預期1.0 %$21,612 
預期的80%1.9 %$43,724 

市場利率和利率敏感性

我們的公允價值貸款的公允價值是使用貼現現金流方法估計的，貼現率考慮了各種投入，如我們可以在非公開市場上向第三方出售貸款的價格、市場條件(如利率)和信用利差。貼現率可能會因預期的貸款表現而變化。我們對貸款收取固定利率，我們貸款組合的平均壽命約為0.9年。固定利率貸款的公允價值通常會隨着利率的變化而變化，因為利率會影響市場用來評估貸款價值的貼現率。截至2021年12月31日，我們有16.5億美元的固定利率資產支持票據未償還，平均壽命為1.9年。我們的借款成本不會隨着我們資產支持票據的利率而變化，但公允價值通常會隨着利率的變化而變化，因為利率會影響市場用來為我們的票據估值的貼現率。

截至2021年12月31日，我們的個人貸款倉庫工具下有3.57億美元的未償還借款。PLW的利率為1個月期LIBOR加2.17%的利差，最高借款金額為6.0億美元。截至2021年12月31日，我們的信用卡倉庫設施下有4100萬美元的未償還借款。有擔保融資-CCW安排的利率為LIBOR，下限為1.00%，前1,880萬美元未償還本金加6.00%，LIBOR下限為0.00%，剩餘未償還本金餘額加3.41%，最高借款金額為1.5億美元。截至2021年12月31日，我們的收購融資餘額為1.16億美元。收購融資利率為1個月期LIBOR加息8.00%。未來利率的變化可能會影響我們的擔保融資工具和收購融資的借款成本。雖然綜合資產負債表不按公允價值列賬，但我們預計利率變動不會影響我們的擔保融資或收購融資安排。

在強勁的經濟環境下，利率可能會上升，這將降低我們公允價值貸款的公允價值，從而減少淨收入。利率上升也會降低我們的公允價值票據的公允價值，從而增加淨收入。相反，在疲軟的經濟環境下，利率可能會下降，這將增加我們公允價值貸款的公允價值，從而增加淨收入。降低利率還會增加我們的公允價值票據的公允價值，從而減少淨收入。由於我們貸款和資產支持票據的期限和公允價值不同，各自的公允價值變化不會完全抵消。

下表列出了2021年12月31日的估算值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
利率的變化我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比我們的公允價值票據的公允價值預計變動百分比在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元)
-100個基點0.8 %1.7 %$(9,537)
-50個基點0.4 %0.8 %$(4,725)
-25個基點0.2 %0.4 %$(2,349)
基準利率— %— %$— 
+25個基點(0.2)%(0.4)%$2,344 
+50個基點(0.4)%(0.8)%$4,661 
+100個基點(0.8)%(1.6)%$9,237 
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提前還款敏感度

在強勁的經濟環境下，借款人的收入可能會增加，這可能會導致他們更快地提前償還貸款。在疲軟的經濟環境下，借款人的收入可能會減少，這可能會導致他們提前償還貸款的速度變慢。在經濟疲軟時期，政府向消費者提供刺激付款可能會導致提前還款增加。此外，我們的好客户計劃(Good Customer Program)的資格要求的變化可能會影響預付率。好客户計劃允許擁有現有貸款的借款人申請新貸款，並使用部分收益償還現有貸款。未來，我們可能會推出新產品或功能，這些產品或功能可能會影響我們現有貸款的提前還款行為。競爭加劇也可能導致提前還款增加，如果我們的借款人從另一家貸款人那裏獲得貸款來為我們的貸款再融資的話。

下表列出了2021年12月31日的估算值。實際結果可能與這些估計值大不相同：
剩餘累計預付款我們的公允價值貸款的公允價值預計變動百分比在收益中記錄的公允價值淨值的預計變化
(千美元)
預期的120%(0.1)%$(1,836)
預期的110%— %$(906)
100%達到預期— %$— 
90%的預期— %$876 
預期的80%0.1 %$1,712 

外幣兑換風險

我們所有的收入和幾乎所有的運營費用都是以美元計價的。2021年，我們在墨西哥和印度的非美元運營費用佔總運營費用的6.5%。我們所有的利息收入都是以美元計價的，因此不受外匯兑換風險的影響。

59

項目8.財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致奧波頓金融公司的股東和董事會
對財務報表的幾點看法

我們審計了Oportun Financial Corporation及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的兩個年度的相關綜合經營表、股東權益變動和現金流量，以及相關的附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩年內每年的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會發起組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對公司2022年3月1日的財務報告內部控制發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下述關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，已傳達或要求傳達給審計委員會，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

按公允價值應收貸款-請參閲財務報表附註2和15

關鍵審計事項説明

截至2021年12月31日，該公司按公允價值計算的應收貸款為23.87億美元。按公允價值計算的應收貸款被計入3級金融工具。第三級金融工具採用不可觀察且對整個公允價值計量有重要意義的定價輸入進行估值。該公司根據估計的未來現金流量使用貼現現金流模型估計3級應收貸款的公允價值，該模型考慮了需要重大判斷的各種投入。該模型使用了不可觀察和內在判斷的輸入，反映了管理層對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。

我們將公允價值應收貸款確認為關鍵審計事項，因為在確定用於估計公允價值的重大投入、假設和判斷時存在主觀過程。審計管理層對按公允價值計算的應收貸款的評估涉及進行主觀和複雜的判斷，需要專業技能和知識，並需要加大審計力度，包括獲取用於估計公允價值的數據來源的審計證據，以及瞭解應用的假設和使用的重大投入的性質。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與按公允價值評估應收貸款有關的審計程序包括以下內容：

•我們測試了管理層控制的有效性，包括總體估計和審查模型計算中使用的基礎貸款數據的準確性和完整性。
•我們對無法觀察到的重大投入進行敏感性分析，以評估假設變化將導致的公允價值變化。
•我們通過詳細測試投資組合的細分以及貸款的基礎付款歷史和歷史表現，測試了用於按公允價值評估應收貸款的重大不可觀察輸入的準確性和完整性。
•在我們公允價值專家的協助下，我們對公允價值應收貸款進行了獨立估計，並將我們的估計與公司的估計進行了比較。
•我們通過比較模擬的每月現金流和過去的實際業績，對管理層以公允價值準確估計應收貸款的能力進行了回顧性審查。

60

業務合併-請參閲財務報表附註6

關鍵審計事項説明

該公司於2021年12月22日以2.053億美元完成了對Hello Digit，Inc.的收購。本公司按照企業合併核算的收購方式核算收購事項。因此，收購價是根據收購的資產和承擔的負債各自的公允價值分配的。截至收購日確認的資產和負債的最終估值包括大約8400萬美元的收購無形資產和1.04億美元的商譽，收購的總淨資產為1700萬美元。在已確定的收購無形資產中，最重要的是4850萬美元的已開發技術和3450萬美元的會員關係無形資產。管理層在估值專家的協助下，使用收益法估計已開發技術和會員關係無形資產的公允價值，該方法將公允價值確定為預測未來現金流量的現值。資產公允價值的確定涉及與預測的未來現金流量和貼現率的選擇相關的重大估計和假設。

鑑於未來預期現金流的性質以及在確定已開發技術和成員關係無形資產的公允價值過程中使用的貼現率，執行審計程序以評估這些未來預期現金流和折現率假設的合理性需要審計師高度的判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序與Hello Digit，Inc.收購的已開發技術和成員關係無形資產的估值有關，包括以下內容：

•我們測試了對公司估值過程的控制的有效性，包括對未來預期現金流和貼現率的控制。
•我們評估了用於確定已開發技術和成員關係無形資產公允價值的未來預期現金流量的合理性，測試了這些未來預期現金流量和假設所依據的重要數據的準確性和完整性，並就其關鍵判斷的基礎向管理層進行了詢問。
•在我們公允價值專家的協助下，我們通過以下方式評估了管理層用來確定已開發技術和成員關係無形資產公允價值的方法和計算方法：
▪評估管理層第三方評估專家用來評估確定的無形資產價值的評估技術的合理性。
▪檢驗評估模型和計算的數學準確性。
▪通過評估管理層的潛在來源信息並評估此類估計的合理性，測試某些估值假設，包括貼現率。


/s/ 德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)

加州舊金山
March 1, 2022

自2010年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
61

奧波頓金融公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
十二月三十一日，
20212020
資產
現金和現金等價物$130,959 $136,187 
受限現金62,001 32,403 
按公允價值計算的應收貸款2,386,807 1,696,526 
應收利息和手續費淨額20,916 15,426 
資本化軟件和其他無形資產131,181 27,483 
商譽104,014 — 
使用權資產--經營性資產38,403 46,820 
其他資產72,344 54,206 
總資產$2,946,625 $2,009,051 
負債和股東權益
負債
擔保融資$393,889 $246,385 
公允價值資產擔保票據1,651,706 1,167,309 
收購融資114,092 — 
租賃負債47,699 49,684 
其他負債135,358 79,045 
總負債2,342,744 1,542,423 
股東權益
普通股，$0.0001面值-1,000,000,0002021年12月31日和2020年12月31日授權的股票；32,276,419已發行及已發行的股份32,004,3962021年12月31日發行的股票；27,951,286已發行及已發行的股份27,679,263於2020年12月31日發行的已發行股票
6 6 
普通股，額外實收資本526,338 436,499 
留存收益83,846 36,432 
國庫股按成本價計算，272,023和272,0232021年12月31日和2020年12月31日的股票
(6,309)(6,309)
股東權益總額603,881 466,628 
總負債和股東權益$2,946,625 $2,009,051 
請參閲合併財務報表附註。

62

奧波頓金融公司
合併業務報表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
收入
利息收入$575,839 $545,466 
非利息收入50,943 38,268 
總收入626,782 583,734 
更少：
利息支出47,669 58,368 
公允價值淨減值(48,632)(190,306)
淨收入530,481 335,060 
運營費用：
技術和設施139,564 129,795 
銷售和市場營銷116,882 89,375 
人員115,833 106,446 
外包費和專業費57,931 47,067 
一般事務、行政事務和其他事務37,480 20,471 
總運營費用467,690 393,154 
税前收益(虧損)62,791 (58,094)
所得税費用(福利)15,377 (13,012)
淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)
共享數據：
每股收益(虧損)：
基本信息$1.68 $(1.65)
稀釋$1.56 $(1.65)
加權平均已發行普通股：
基本信息28,191,610 27,333,271 
稀釋30,323,194 27,333,271 
請參閲合併財務報表附註。

63

奧波頓金融公司
合併股東權益變動表
(單位為千，共享數據除外)
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
可轉換優先股和普通股認股權證普通股
股票面值股票面值額外實收資本留存收益庫存股股東權益總額
餘額-2021年1月1日— $— 27,679,263 $6 $436,499 $36,432 $(6,309)$466,628 
行使股票期權時發行普通股— — 240,047 — 3,272 — — 3,272 
基於股票的薪酬費用— — — — 19,888 — — 19,888 
限制性股票單位的歸屬，扣除被扣留的股份後的淨額— — 562,904 — (6,502)— — (6,502)
在企業收購時發行股權— — 3,522,182 — 73,181 — — 73,181 
淨收入— — — — — 47,414 — 47,414 
餘額-2021年12月31日— $— 32,004,396 $6 $526,338 $83,846 $(6,309)$603,881 
餘額-2020年1月1日23,512 $63 27,003,157 $6 $418,299 $76,679 $(6,119)$488,928 
行使股票期權時發行普通股— — 58,722 — 216 — — 216 
基於股票的薪酬費用— — — — 19,488 — — 19,488 
認股權證行使時發行普通股(23,512)(63)10,972 — 253 — (190)— 
限制性股票單位的歸屬，扣除被扣留的股份後的淨額— — 606,412 — (1,757)— — (1,757)
採用ASU的累積效果2019-05— — — — — 4,835 — 4,835 
淨虧損— — — — — (45,082)— (45,082)
餘額-2020年12月31日— $— 27,679,263 $6 $436,499 $36,432 $(6,309)$466,628 
請參閲合併財務報表附註。
64

奧波頓金融公司
合併現金流量表
(單位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷27,112 20,220 
公允價值調整，淨額48,632 190,306 
按公允價值計算的應收貸款發放費淨額(15,836)(900)
貸款銷售收益(26,750)(20,308)
基於股票的薪酬費用18,857 19,488 
遞延税金撥備，淨額16,451 (14,464)
其他，淨額30,567 18,001 
出售和持有以供出售的貸款的來源(214,598)(188,521)
出售貸款所得款項242,015 208,385 
營業資產和負債變動情況：
應收利息和手續費淨額(8,231)(4,010)
其他資產(23,913)(9,926)
其他負債21,727 (20,320)
經營活動提供的淨現金163,447 152,869 
投資活動的現金流
貸款的來源(1,842,211)(1,011,845)
償還貸款本金1,107,850 1,054,821 
系統開發成本資本化(26,477)(21,772)
收購數字，淨額為收購人收到的現金(111,652)— 
其他，淨額(12,296)(4,825)
投資活動提供(用於)的現金淨額(884,786)16,379 
融資活動的現金流
擔保融資項下的借款1,291,795 469,000 
資產擔保票據和收購融資項下的借款1,479,332 40,244 
擔保融資的支付(1,144,996)(284,006)
償還資產擔保票據(875,007)(360,001)
其他，淨額(2,183)(495)
與基於股票的活動相關的付款淨額(3,232)(1,541)
融資活動提供(用於)的現金淨額745,709 (136,799)
現金及現金等價物和限制性現金淨增加24,370 32,449 
期初現金和現金等價物及限制性現金168,590 136,141 
期末現金和現金等價物及限制性現金$192,960 $168,590 
補充披露現金流量信息
現金和現金等價物$130,959 $136,187 
受限現金62,001 32,403 
現金和現金等價物及限制性現金總額$192,960 $168,590 
所得税支付的現金，扣除退税後的淨額$3,884 $2,829 
支付利息的現金$46,831 $57,140 
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$17,603 $16,244 
非現金投融資活動的補充披露
用經營性租賃義務換取的使用權資產$12,392 $8,826 
與數字採集相關的股票淨髮行量$73,181 $— 
資本化資產的非現金投資$2,103 $550 
非現金融資活動$33 $— 
請參閲合併財務報表附註。

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奧波頓金融公司
合併財務報表附註
2021年12月31日

1.業務的組織和描述

Oportun是一家金融技術公司和數字銀行平臺，其使命是提供包容性的、負擔得起的金融服務，使其成員能夠建設更美好的未來。Oportun Financial Corporation(及其子公司，“Oportun”或“公司”)採取全面的方式為其成員提供服務，並將其視為公司的宗旨，即負責任地滿足其當前的資本需求，幫助其成員提高財務狀況，提高他們的財務意識，並使他們走上財務健康的生活之路。通過在2021年12月22日收購Hello Digit公司(“Digit”)，該公司現在可以直接或通過合作伙伴提供一整套數字銀行產品，包括貸款、儲蓄和投資，由人工智能提供支持，並根據每個成員的目標進行量身定做，使實現財務健康自動化。該公司的信貸產品包括個人貸款、擔保個人貸款和信用卡。我們的數字銀行產品包括數字銀行、自動儲蓄、長期投資和退休儲蓄。該公司總部設在加利福尼亞州聖卡洛斯。自2009年以來，該公司一直被美國財政部認證為社區發展金融機構(“CDFI”)。

細分市場

分部定義為企業的組成部分，可獲得離散財務信息，並由首席運營決策者(“CODM”)在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。公司首席執行官和公司首席財務官被統稱為首席財務官。CODM審查在綜合基礎上提交的財務信息，以便分配資源和評估財務業績。該公司的業務構成了一個單一的可報告部門。

2.重要會計政策摘要

陳述依據-本公司符合美國證券交易委員會對“較小報告公司”的定義，因此符合美國證券交易委員會對較小報告公司的降低披露要求。隨附的合併財務報表是按照美國公認的會計原則編制的。這些報表反映了管理層認為為公平呈現結果所需的所有正常的經常性調整。合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬户。所有公司間賬户和交易已在合併中註銷。某些前期財務信息已在合併中註銷。

使用預算-根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內已報告的收入和費用金額。這些估計是基於截至合併財務報表日期可獲得的信息；因此，實際結果可能與這些估計和假設不同。

企業合併-本公司採用收購會計方法對業務合併進行會計核算，該方法要求收購的資產和假定在合併財務報表中確認的負債的公允價值。在企業合併中收購的資產和承擔的負債按其截至收購日的估計公允價值確認。確定可識別資產(特別是無形資產)和收購負債的公允價值需要管理層根據所有可獲得的信息進行估計，在某些情況下還需要對與資產或負債相關的未來收入和支出的時間和金額做出假設。超出收購資產和承擔的負債公允價值的購買價格計入商譽。公允價值的分配可能會在初始分配後進行調整，期限最長為一年，並相應抵銷商譽。與收購相關的成本，如法律和諮詢費，從業務合併中單獨確認，並在發生時計入費用。

合併和可變利息實體-合併財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。該公司的政策是合併其擁有控股權的實體的財務報表。本公司通過評估實體是有表決權的利益實體還是可變利益實體(“VIE”)以及會計準則是否需要合併來確定其是否擁有實體的控股權。

VIE指(I)缺乏足夠股本以容許該實體在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金的實體，或(Ii)其股權投資者沒有能力透過投票權就該實體的運作作出重大決定，或沒有義務吸收預期虧損，或無權收取該實體的剩餘回報。本公司通過考慮其與VIE的關係是否重大，以及它是否為VIE的主要受益者，根據以下情況確定其是否擁有VIE的控股權：

•本公司有權指導VIE的活動，這些活動對實體的經濟表現影響最大；
•我們持有的總的間接和直接可變利益有義務吸收損失或有權從實體獲得可能對VIE產生重大影響的利益；以及
•有關公司參與VIE的性質、規模和形式的定性和定量因素。
66


外幣重新計量-本公司境外子公司的本位幣為美元。這些子公司的貨幣資產和負債按期末的現行匯率從當地貨幣重新計量為美元，非貨幣資產和負債按歷史匯率重新計量。收入和費用按每個期間的有效平均匯率重新計量。重新計量的外幣損益和交易損益在合併經營報表中記為一般費用、行政費用和其他費用。

信用風險集中-可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括按公允價值計算的應收貸款。

截至2021年12月31日，49%, 27%, 7%和6擁有本金餘額的%分別與加利福尼亞州、德克薩斯州、佛羅裏達州和伊利諾伊州的借款人有關。與其餘每個運營狀態的借款人相關的自有本金餘額繼續保持在或低於這一水平。3%。截止到2020年12月31日，56%, 26%, 5%和5分別與加利福尼亞州、得克薩斯州、伊利諾伊州和佛羅裏達州的借款人有關的擁有本金餘額的百分比，以及與其餘每個州的借款人相關的擁有本金餘額的百分比等於或低於3%.

現金和現金等價物-現金和現金等價物包括不受限制的現金餘額和購買時到期日不超過三個月的短期流動性投資。Digit的儲蓄平臺連接到會員的支票賬户，並分析他們的收入和支出模式，以找到可以安全地撥備用於儲蓄目標的金額。Digit通過識別即將到來的賬單和常規消費習慣來計算這些金額，以確保將最佳金額標記為儲蓄並轉移到儲蓄賬户。這些儲蓄賬户中的資金由數字會員所有，不是本公司的資產。因此，這些資金不包括在綜合資產負債表中。

受限現金-限制性現金是指金融機構持有的現金，作為公司擔保融資、資產擔保票據和指定出售的貸款的抵押品的一部分。

按公允價值計算的應收貸款-該公司為所有為投資而持有的應收貸款選擇了公允價值選項。根據公允價值會計，直接貸款發放費用立即計入收入，直接貸款發放成本在貸款發放期間支出。此外，本公司在信用卡持卡人激活信用卡時立即將信用卡應收賬款的年費確認為收入，並在信用卡賬户開立週年時將隨後的年費計入收入。貸款在貸款被確定為無法收回或貸款被確定為無法收回時(以較早者為準)註銷。120合同逾期天數，或信用卡合同逾期180天。當收到之前已經註銷的貸款的現金時，就會記錄回收。該公司使用貼現現金流模型估計貸款的公允價值，該模型考慮了各種不可觀察的輸入，如信用卡應收賬款的剩餘累計沖銷、剩餘累計預付款或本金支付利率、平均壽命和貼現率。本公司在每個測算期結束時重新評估應收貸款的公允價值。公允價值變動在公允價值變動期間在合併經營報表中計入“公允價值淨減少”。

公允價值計量-該公司遵循建立公允價值計量框架的適用指南，提供公允價值的單一定義，並要求擴大概述公允價值計量的披露。這樣的指引強調公允價值是基於市場的計量，而不是特定於實體的計量。因此，公允價值計量應基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。

公允價值指引為用於計量金融資產或金融負債公允價值的投入建立了一個三級層次結構。

•一級金融工具的估值基於活躍市場上相同資產或負債的未經調整的報價，本公司可在計量日期獲得這些報價。
•第2級金融工具的估值採用類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價或使用可觀察到或可由資產或負債的基本完整期限的可觀察市場數據證實的投入的模型。
•第三級金融工具使用不可觀察的定價輸入進行估值，這些定價輸入反映了公司自己的假設，市場參與者將使用這些假設為資產或負債定價。

持有待售貸款-持有的待售貸款以成本或公允價值較低的價格記錄，直到貸款被出售。持有的待售貸款在發放後四天內出售。持有待售貸款的成本包括未償還本金加上淨遞延發債成本。

衍生品-衍生金融工具在綜合資產負債表中按公允價值確認為資產或負債。公允價值變動和衍生工具結算在綜合經營報表中作為“公允價值淨減少”的組成部分反映在收益中。本公司不會將衍生工具用於交易或投機目的。根據與北卡羅來納州MetaBank就MetaBank發起和保留的所有貸款簽訂的協議，MetaBank收取固定利率。Oportun承擔信用損失的風險，並在履行協議下的各種義務後享有任何超額利息收益的好處。

商譽-商譽代表收購價格超過收購的可識別淨資產的公允價值。本公司每年或更頻繁地進行商譽減值測試，如果發生的事件或情況變化表明商譽可能受損。本公司首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果公司斷定公允價值低於其賬面價值，將進行定量測試。本公司通過確定報告單位的公允價值並將其與報告單位的賬面價值進行比較，進行商譽減值量化測試。如果交易會
67

如果報告單位的價值大於報告單位的公允價值，則認為報告單位的賬面價值是可以收回的。如果報告單位的賬面價值大於報告單位的公允價值，商譽將減值並減記為報告單位的公允價值。

商譽以外的無形資產-在最初確認無形資產時，根據每項資產與其使用年限的關係對其進行確定。我們已經確定，我們的每一項無形資產都有有限的使用壽命，但某些商標名除外，我們已經確定這些商標的使用壽命是無限的。

使用年限有限的無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。使用年限有限的無形資產在合併資產負債表中扣除累計攤銷後列示。本公司至少每年對使用年限有限的無形資產進行減值審查，並在情況變化表明其賬面價值可能無法收回時審查減值。如果未貼現的估計未來現金流量之和小於相應資產的賬面價值，則顯示減值。減值在賬面價值超過估計公允價值的範圍內通過減記資產來永久確認。

對於壽命不定的無形資產，我們至少每年審查減值一次，每當發生表明資產更有可能減值的事件或情況變化時。我們首先完成年度定性評估，以確定是否有必要進行定量損傷測試。如果定性評估顯示資產很可能已經減值，我們將繼續對資產進行公允價值計算。若公允價值低於賬面值，減值損失將以相當於差額的金額確認，並將對無限壽命分類進行評估，以確定此類分類是否仍然合適。

固定資產-固定資產按成本減去累計折舊計算。折舊是按資產的估計使用年限用直線法計算的，一般是三年計算機、辦公設備、傢俱和固定裝置，以及三至五年對於購買的軟件、車輛和租賃改進。當資產被出售或報廢時，成本和相關的累計折舊將從賬户中扣除，任何由此產生的損益(如果有)都將計入綜合經營報表。已發生的維護和維修費用計入綜合運營報表。

該公司不擁有任何建築物或房地產。該公司簽訂公司辦公室、呼叫中心和商店地點的定期租約。租賃改進在其實際壽命或建築物租賃期限較短的時間內資本化和折舊。

系統開發成本-該公司將為內部使用而開發或收購的軟件資本化，這些成本包括在合併資產負債表上的資本化軟件和其他無形資產中。該公司在內部開發了其專有的基於網絡的技術平臺，包括申請處理、信用評分、貸款會計、服務和催收、借記卡處理、數據和分析以及數字銀行服務。

當初步開發工作成功完成；管理層已批准並承諾項目資金；項目很可能完成，軟件將按預期使用時，公司就會將其開發軟件的成本資本化。在達到這些標準之前發生的費用，以及培訓和維護費用，都計入已發生的費用。當為內部使用開發的軟件達到其技術可行性時，此類成本以直線方式在資產的估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命一般為三年。預計會帶來額外功能的升級和增強所產生的成本將在升級的預計使用壽命內資本化和攤銷。

該公司通過收購Digit公司獲得了先進的技術。開發的技術包含在大寫的軟件中。此類成本在資產的預計使用年限(確定為七年)內按直線攤銷。

減損-每當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法完全收回時，本公司便會審核長期資產(包括固定資產、使用權資產及系統開發成本)的減值情況。當資產的使用和最終處置預計產生的預計未貼現未來現金流量少於其賬面價值時，確認減值損失。該公司確定有不是表明我們的長期資產在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內減值的事件或環境變化，除非附註7，資本化軟件、其他無形資產和商譽.

以公允價值計算的資產支持票據-該公司選擇公允價值選項來核算所有資產擔保票據。該公司使用獨立的定價服務和經紀人價格指示來計算資產擔保票據的公允價值，這些定價服務和經紀人價格指示基於相同或類似票據的報價，這是二級投入衡量標準。本公司在每個測算期結束時重新評估資產擔保票據的公允價值。公允價值變動在公允價值變動期間在合併經營報表中計入公允價值淨減值。

收購融資-收購融資是一種以攤銷成本計價的資產擔保票據。該公司在其資產負債表上將與融資相關的發行成本報告為票據賬面金額的直接減少，並使用實際利息法在票據有效期內攤銷這些成本。收購融資被用來為數字收購的收購價格的現金部分提供資金，因此，利息支付被記錄在綜合業務報表中的一般、行政和其他部門。

68

收入確認-該公司的主要收入來源包括利息和非利息收入。

利息收入

利息收入包括貸款利息和手續費。一般來説，本公司的貸款要求借款人每半個月或每兩週支付一次利息和本金。貸款費用包括已收取的滯納金、已註銷費用和壞賬撥備所抵消的滯納金。如果預定的分期付款拖欠，本公司向借款人收取滯納金。根據貸款的不同，當貸款拖欠8至16天時，將評估滯納金。滯納金在開具賬單時確認。當一筆貸款被註銷時，未收回的滯納金也會被註銷。對於按公允價值應收的貸款，利息收入包括(I)開出的利息和滯納金，加上(Ii)在貸款支付時確認的發端費用，減去(Iii)註銷的利息和滯納金，減去(Iv)無法收回的利息和滯納金撥備。此外，直接貸款發放費用在營業費用中確認為已發生。對於按公允價值應收的貸款，貸款發放費和成本在發生時確認。

我們個人貸款應收賬款的利息收入是根據公司預期向借款人收取的金額確認的。當一筆貸款拖欠90天或更長時間時，利息收入將繼續記錄，直到貸款被註銷。拖欠貸款在拖欠120天的當月月底註銷。對於應收個人貸款，本公司通過建立100%的撥備來降低拖欠90天或以上的貸款的收入風險，並將無法收回的利息和滯納金撥備與利息收入相抵。除非有證據證明本金和利息是可收回的，否則公司在收到破產通知、法院判決或調解協議或生命損失的當月也會沖銷以前應計和未付的利息。

我們信用卡應收賬款的利息收入在每月賬單週期結束時在賬户上的當前餘額上確認，包括未償還本金餘額加上以前未支付的利息和費用。拖欠的信用卡賬户，包括未付的利息和費用，在合同規定逾期180天的當月月底註銷。

非利息收入

非利息收入包括貸款銷售收入、服務費收入、借記卡收入、轉租收入和其他收入。

貸款銷售收益 ‑ 本公司從買方收到的收益與本公司賬面上貸款的賬面價值之間的差額確認銷售收益。該公司每週兩次出售一定比例的新貸款。

轉讓一項金融資產、一組金融資產或者一項金融資產的參股權益，符合下列全部條件的，計入出售：
•金融資產與轉讓方及其合併關聯公司及其債權人隔離。
•受讓人或者實益利益人有權質押或者交換轉讓的金融資產。
•轉讓人未對轉讓的資產保持有效控制。

截至2021年12月31日止年度及 2020年本公司貸款銷售全部達到銷售待遇要求。該公司在銷售日記錄了銷售貸款的收益，數額等於收到的收益減去未償還本金、應計利息、滯納金和遞延發起成本淨額。

服務費 ‑ 本公司保留出售貸款的維護權。服務費包括5.0本公司按出售給第三方金融機構的貸款的平均日本金餘額計算，每年收取%的還本付息費用。維修費補償本公司為貸款提供服務所產生的成本，包括提供客户服務、接受借款人付款和進行適當的收款活動。管理層認為費用接近市場匯率，因此沒有確認維修資產或負債。

文件費用-北卡羅來納州MetaBank按月向公司支付文件費用，作為對MetaBank為其貸款提供便利所起作用的補償。文件費用相當於MetaBank向借款人收取的貸款發放費。公司預計有權獲得的文件費用是可變的對價，因為在合同開始時，合同期限內產生的貸款額是未知的。交易費是在每次發放貸款時根據貸款的初始本金金額確定的，並在履約完成和借款人成功發放貸款時確認。

借記卡收入是指借款人使用我們的可重新加載借記卡購物時的交換費收入以及相關的卡使用費。

轉租收入是轉租我們總部一部分的租金收入。

其他收入包括商户結算公司根據交易量、我們數字銀行產品的訂閲收入、現金和現金等價物以及限制性現金賺取的利息以及資產出售的收益(損失)直接支付給我們的營銷獎勵。

利息支出-利息支出包括與公司的資產擔保票據和擔保融資相關的利息支出，它包括髮起成本以及擔保融資融資的未使用部分的費用。該公司為所有資產擔保票據選擇了公允價值選項。因此，該等以公允價值計算的資產抵押票據的所有發起成本均在產生時計入費用。

69

所得税-本公司按資產負債法核算所得税。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據綜合財務報表與資產及負債的税基之間的差額，採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。估值免税額是在必要時設立的，以將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額。

本公司通過對照適用的税法審查本公司就訴訟時效仍然有效的納税年度持有的所有頭寸來評估不確定的税收頭寸。若根據技術上的是非曲直，經審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後，來自不確定税收狀況的税收利益更有可能得以維持，則可確認該税收利益。該公司確認與未確認税收優惠負債相關的利息和罰款(如果有的話)，作為所附綜合營業報表中所得税支出項目的組成部分。

基於股票的薪酬-本公司根據獎勵的公允價值(在授予日計量)對基於股票的員工獎勵進行會計處理。因此，基於股票的補償成本在必要服務期間的綜合運營報表的運營費用中確認。授予或修改的股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。本公司對發生的沒收進行核算，不對截至獎勵授予日期的沒收進行估計。

該公司向員工授予限制性股票單位(“RSU”)，這些單位在滿足最長四年的基於時間的標準後授予員工，以前的一些單位包括業績標準、與首次公開募股(IPO)或控制權變更相關的流動性事件。只有在這兩個標準都滿足，並且參與者在歸屬日期是連續服務的情況下，這些RSU才被視為歸屬。具有績效標準的獎勵的補償成本在授予之日計算，當服務和績效條件都有可能達到時確認。對於只有一個服務條件的贈款和獎勵，公司在扣除沒收後的必要服務期內使用直線基礎確認基於股票的補償費用。對於既有服務條件又有績效條件的贈款和獎勵，公司使用加速歸因法確認費用。

由於股票歸屬作為公司股票計劃的一部分，股票被交還給公司以履行預扣税款義務，公司支付相關的工資税，股票回到計劃中以備將來使用。

國庫股-庫存股按成本報告，股票回購交易中不記錄損益。回購的股票將作為庫存股持有，直到它們退休或重新發行。“公司”就是這麼做的。不是在截至2021年12月31日的年度內，我不會停用或重新發行任何庫存股和2020.

基本每股收益和稀釋後每股收益-每股基本收益是通過普通股股東可獲得的每股淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數計算出來的，不包括任何潛在稀釋證券的影響。該公司使用參與證券所需的兩級法計算每股收益。由於所有系列可轉換優先股的非累積股息權，本公司將其視為參股證券。因此，分配給這些參與證券的淨收入(包括未分配收益的參與權)將從淨收入中減去，以確定分配給普通股股東的未分配淨收入總額。所有參與的證券都不包括在已發行的基本加權平均普通股之外。

稀釋每股收益反映瞭如果行使證券或其他發行普通股的合同可能發生的稀釋。其計算方法為：將普通股股東應佔淨收益除以加權平均普通股，再加上期間已發行的稀釋潛在普通股的影響，採用庫存股法或兩類法，兩者以稀釋程度較大者為準，計算方法為普通股股東應佔淨收益除以加權平均普通股加上期內已發行稀釋潛在普通股的影響。

最近採用的會計準則

所得税 -2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計。本會計準則旨在通過消除所得税會計一般原則的某些例外情況來簡化所得税會計，並通過澄清和修改現有指導方針來改進GAAP在所得税會計其他領域的一致應用。ASU在2020年12月15日之後的財年有效。允許提前領養。該公司從2021年1月1日起採用這一ASU，對其合併財務報表和披露沒有影響。

70

3.每股收益(虧損)

每股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)計算如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)20212020
淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)
普通股股東應佔淨收益(虧損)$47,414 $(45,082)
基本加權平均已發行普通股28,191,610 27,333,271 
稀釋證券的加權平均效應：
股票期權1,375,915 — 
限制性股票單位755,669 — 
稀釋加權平均已發行普通股30,323,194 27,333,271 
每股收益(虧損)：
基本信息$1.68 $(1.65)
稀釋$1.56 $(1.65)

下列普通股等值證券已被排除在稀釋加權平均已發行普通股的計算之外，因為其影響在所述期間是反稀釋的：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
股票期權2,038,022 4,369,664 
限制性股票單位19,073 2,280,829 
認股權證— 10,400 
總反稀釋普通股等價物2,057,095 6,660,893 


4.可變利息實體

作為公司整體融資戰略的一部分，公司將一批指定的應收貸款轉移給全資擁有的特殊目的子公司(“VIE”)，以抵押某些以資產為抵押的融資交易。本公司已確定其為這些VIE的主要受益者，因為它有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。該權力來自本公司以擔保VIE的資產擔保債務為擔保的應收貸款的合同權利。本公司有義務承擔對VIE具有潛在重大意義的虧損或獲得利益的權利，因為本公司保留每筆資產擔保融資交易的剩餘權益，無論是以資產擔保憑證的形式，還是作為未經證明的剩餘權益。因此，本公司在其綜合財務報表中包括VIE的資產，包括為融資交易提供擔保的資產和相關負債。

每家VIE發行一系列資產支持證券，這些證券由擔保此類債務的應收貸款產生的現金流支持。此類應收貸款產生的現金流入根據交易的合同付款優先順序按月分配給交易的票據持有人和相關服務提供商。上述VIE的債權人作為VIE的主要受益人對本公司的一般信貸沒有追索權，VIE的負債只能由各自VIE的資產清償。公司通過擁有每個VIE各自的剩餘權益，保留了每筆融資交易中最附屬的經濟利益。公司沒有義務回購最初滿足融資交易資格標準的應收貸款，但後來成為拖欠或違約的應收貸款。

71

下表為公司綜合資產負債表中記錄的綜合VIE的資產和負債：
十二月三十一日，
(單位：千)20212020
整合的VIE資產
受限現金$41,803 $23,726 
按公允價值計算的應收貸款2,267,205 1,580,061 
應收利息和手續費19,869 14,191 
VIE總資產2,328,877 1,617,978 
合併VIE負債
擔保融資(1)
398,000 246,994 
公允價值資產擔保票據1,651,706 1,167,309 
收購融資(1)
116,000 — 
VIE總負債$2,165,706 $1,414,303 
(1) 金額不包括遞延融資成本。見注9，借款以獲取更多信息。

5.持有待售貸款

整體貸款銷售計劃-2014年11月，本公司與一家機構投資者簽訂了整體貸款銷售協議，該協議於2021年3月進行了修訂，其中當前協議的期限將於2022年3月4日到期。根據協議，公司至少銷售10%的個人貸款，並有權額外出售5%，取決於特定的資格標準以及最小和最大數量。

此外，自2017年7月至2020年8月，本公司與一家機構投資者簽訂了一項單獨的整體貸款銷售安排，規定了出售承諾100公司貸款的%根據其為不符合本公司核心貸款發放計劃資格的借款人提供的貸款計劃。該公司選擇不續簽該安排，並允許該協議按其條款於2020年8月5日到期。

截至2021年12月31日止年度內，售出及持有待售貸款的金額為$214.6百萬美元，公司錄得銷售收益$26.8百萬美元的服務收入13.3百萬美元。截至二零二零年十二月三十一日止年度內，售出及持有待售貸款的金額為$。188.5百萬美元，公司錄得銷售收益$20.3百萬美元的服務收入15.3百萬美元。

6.
採辦

2021年12月22日，公司完成對Digit的收購。Digit是一個數字銀行平臺，提供自動儲蓄、投資和銀行工具。Digit會員可以保留他們現有的銀行賬户，並將其整合到平臺中，或者他們可以通過Digit的銀行合作伙伴開設新賬户，使Digit成為他們的主要銀行關係。通過收購Digit，Oportun進一步擴大了其人工智能和數字銀行能力，增加了服務，為消費者提供全面的服務，以滿足他們的金融需求。

公司為Digit提供的總對價約為$205.3百萬美元，其中包括$73.2百萬美元的股本和132.1百萬現金，可按慣例調整。該公司收購了100數字的表決權權益的%。

十二月三十一日，
(單位：千)2021
向數字股東發行的波頓普通股的公允價值(1)
$73,181 
支付給普通股和優先股股東、權證持有人和既得期權持有人的現金(2)
132,151 
總購買注意事項 (3)
$205,332 
(1) 公允價值是基於3,522,182公司普通股價格為$20.72每股，這代表了2021年12月22日Oportun股票交易價格的中點。之所以使用中間價，是因為這筆交易是在交易日內完成的。$0.2百萬與授予數字未歸屬期權持有人的替換限制性股票單位有關。
(2) $1.3已支付的現金中有100萬美元以第三方託管形式保管，以確保賣方因賠償義務、購買價格調整和合並協議下的其他應付金額而應支付的任何金額。
(3)本文報告的總對價與之前披露的金額不同，原因是最終協議簽署之日至收購結束之日股票的基本價值發生了變化。構成對價股票部分的公司普通股數量是根據最終協議簽署時的股價確定的。

這筆收購已被計入業務合併。購買對價分配給截至收購日收購和承擔的有形和無形資產及負債，超出部分計入商譽，如下所示。分配給收購的資產和承擔的負債的價值是基於截至本年度報告10-K表格的公允價值的初步估計，並可能在收購之日起最多12個月的計量期內隨着進一步信息的獲得而進行調整。在計量期內收購的資產和承擔的負債的公允價值的任何變化都可能導致商譽的調整。

下表彙總了截至收購日收購的資產和承擔的負債的公允價值：
72


十二月二十二日
(單位：千)2021
商譽
$104,014 
收購的無形資產
35,300 
發達的技術48,500 
現金和現金等價物20,499 
收購的其他資產和承擔的負債，淨額(2,981)
總購買注意事項
$205,332 

美元的商譽104.0此次收購產生的百萬美元收入主要包括本公司與Digit業務合併後預期的收入協同效應。出於美國聯邦所得税的目的，商譽是不可扣除的。

該公司確認與收購和整合相關的成本約為$10.6在截至2021年12月31日的一年中，這些費用包括在合併經營報表中的一般費用、行政費用和其他費用中。

下表彙總了截至收購日期已收購的無形資產和開發的技術，以及估計的使用壽命：

估計公允價值(千)預計使用壽命(年)
成員關係$34,500 7.0
商號800 3.0
發達的技術48,500 7.0
收購的無形資產總額和開發的技術$83,800 

收購的無形資產和開發的技術的公允價值採用以下方法確定：我們在收益法下使用多期超額收益法對開發的技術進行估值。在收入法下，使用有無方法對成員關係進行了評估。在收入法下，採用免版税方法對商標名進行估值。收購的無形資產和開發的技術的總加權平均攤銷期限為7.0好幾年了。

未經審計的備考信息不一定反映合併後實體本應實現的實際運營結果，也不一定表明未來的運營結果。未經審計的備考信息反映了直接可歸因於收購Digit的某些調整，包括所收購資產和承擔的負債的公允價值的額外折舊和攤銷調整。截至2021年12月31日的年度的預計淨虧損進行了調整，不包括與收購相關的非經常性成本#美元。29.7百萬美元。截至2020年12月31日的年度的預計淨虧損進行了調整，以包括與收購相關的非經常性成本#美元。29.7百萬美元。以下是未經審計的預計財務信息，其中包括公司的綜合經營業績和數字，就好像收購發生在2020年1月1日一樣。

十二月三十一日，
(單位：千)20212020
總收入
$666,158 $623,973 
股東應佔淨收益(虧損)
$33,971 $(99,109)

截至2021年12月31日的年度，總淨收入為0.9數字收購所得的100萬美元包括在公司的綜合經營報表中。

7.
資本化軟件、其他無形資產和商譽

大寫軟件，NET由以下部分組成：

十二月三十一日，
(單位：千)20212020
大寫軟件，淨額：
系統開發成本$84,550 $55,943 
已獲得的發達技術48,500 — 
減去：累計攤銷(45,433)(28,524)
總市值軟件，淨額$87,617 $27,419 

73

大寫軟件，NET

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的系統開發費用攤銷為#美元16.7百萬美元和$10.8分別為百萬美元。截至2021年12月31日的年度，收購的開發技術攤銷為$0.2百萬美元，並反映出10收購數字後的天數費用。在截至2020年12月31日的一年中，收購的開發技術沒有攤銷。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度資本化的系統開發成本為28.6百萬美元和$21.7分別為百萬美元。收購開發的技術是$48.5100萬美元，與2021年12月22日收購Digit有關。

2020年11月，該公司決定停止發放用於購買汽車的直接汽車貸款。因此，公司記錄的減值費用為#美元。1.8與系統開發成本相關的百萬美元和$1.9與固定資產相關的百萬美元。減值損失計入截至2020年12月31日的年度綜合營業報表中的技術和設施。

無形資產

賬面總額和累計攤銷總額及按主要無形資產類別分列如下：

2021年12月31日
(除年份外，以千計)總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
成員關係$34,500 $(135)$34,365 
商標6,364 (7)6,356 
其他3,000 (157)2,843 
總計$43,864 $(300)$43,564 

2020年12月31日
(除年份外，以千計)總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
商標$64 $— $64 
總計$64 $— $64 

截至2021年12月31日的年度無形資產攤銷為$0.3百萬美元。有幾個不是截至2020年12月31日止年度須攤銷的無形資產。截至2021年12月31日的無形資產預期未來攤銷費用如下：

(單位：千)財政年度
2022
$7,929 
2023
7,929 
20247,778 
20254,929 
此後14,637 
總計
$43,200 

商譽

下表為商譽賬面金額變動情況：

(單位：千)2020年12月31日獲得商譽2021年12月31日
商譽$— $104,014 $104,014 

在截至2021年12月31日的12個月內獲得的商譽與收購Digit有關。本報告所述期間沒有減值。


74

8.其他資產

其他資產包括以下內容：
十二月三十一日，
(單位：千)20212020
固定資產
計算機和辦公設備$13,658 $11,182 
傢俱和固定裝置8,553 11,072 
購買的軟件2,073 1,992 
租賃權的改進19,816 29,543 
總成本44,100 53,789 
減去：累計折舊(34,185)(37,939)
固定資產總額，淨額$9,915 $15,850 
其他資產
持有待售貸款$491 $1,158 
預付費用25,355 17,241 
遞延税項資產3,923 1,716 
流動納税資產13,330 7,457 
其他19,330 10,784 
其他資產總額$72,344 $54,206 

固定資產

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度折舊和攤銷費用為#美元。9.4百萬美元和$9.4分別為百萬美元。

9.借款

下表列出了有關該公司擔保融資設施的信息：
2021年12月31日
可變利息實體電流平衡承諾額到期日利率，利率
(單位：千)
Oportun CCW信任(1)(2)
$40,108 $150,000 2023年12月1日
變量(1)
Oportun PLW信託基金353,781 600,000 2024年9月1日
Libor(最低0.00%) + 2.17%
擔保融資總額$393,889 $750,000 
(1)有擔保融資-CCW貸款的利率為倫敦銀行同業拆借利率(最低為1.00%)加上6.00首$的%18.8未償還本金和倫敦銀行同業拆借利率(最低0.00%)加上3.41剩餘未償還本金餘額的%。
(2)信用卡倉庫的總借款能力最高可達$150.0百萬美元；包括$75.0百萬承諾購買金額和$75.0百萬未承諾購買金額。


2020年12月31日
可變利息實體電流平衡承諾額到期日利率，利率
(單位：千)
Oportun Funding V，LLC$246,385 $400,000 2021年10月1日
Libor(最低0.00%) + 2.45%

75

該公司為2018年1月1日或之後發行的所有資產支持票據選擇了公允價值選項。下表列出了有關資產支持票據的信息：
2021年12月31日
可變利息實體
發行的初始票據金額(a)
初始抵押品餘額(b)
電流餘額(a)
當期抵押品餘額(b)
加權平均利息
率(c)
原週轉期
(單位：千)
按公允價值記錄的資產擔保票據：
波頓發行信託基金(2021-C系列)$500,000 $512,762 $497,774 $525,436 2.48 %3年份
波頓發行信託基金(2021-B系列)500,000 512,759 498,487 521,174 2.05 %3年份
Oportun Funding XIV，LLC(2021-A系列)375,000 383,632 374,363 391,325 1.79 %2年份
Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列)279,412 294,118 281,082 299,310 3.46 %3年份
按公允價值記錄的資產支持票據總額$1,654,412 $1,703,271 $1,651,706 $1,737,245 
2020年12月31日
可變利息實體
發行的初始票據金額(a)
初始抵押品餘額(b)
電流餘額(a)
當期抵押品餘額(b)
加權平均利率(c)
原週轉期
(單位：千)
按公允價值記錄的資產擔保票據：
Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列)$279,412 $294,118 $283,299 $299,237 3.46 %3年份
Oportun Funding XII，LLC(2018-D系列)175,002 184,213 178,182 187,570 4.50 %3年份
Oportun Funding X，LLC(2018-C系列)275,000 289,474 279,171 294,710 4.39 %3年份
Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列)225,001 236,854 226,653 241,237 4.18 %3年份
Oportun Funding VIII，LLC(2018-A系列)200,004 222,229 200,004 226,242 3.83 %3年份
按公允價值記錄的資產支持票據總額：$1,154,419 $1,226,888 $1,167,309 $1,248,996 
(a) 最初發行的票據金額包括本公司保留的票據(視情況而定)。當前餘額按公允價值計量，資產抵押票據按公允價值記錄。
(b)包括公司質押的應收貸款、現金、現金等價物和限制性現金的未付本金餘額。
(c) 加權平均利率不包括本公司保留的票據。


下表列出了有關該公司收購融資的信息：
2021年12月31日
可變利息實體電流平衡原始餘額到期日利率，利率
(單位：千)
Oportun RF，LLC$114,092 $116,000 
2024年10月1日
Libor(最低0.00%) + 8.00%

2021年3月8日，公司贖回了所有美元200.0未償還的2018-A系列債券100萬美元，外加應計和未付利息，並宣佈發行#美元375.0百萬美元兩年制Oportun Funding XIV，LLC是本公司的全資子公司，由其無擔保個人分期付款貸款池擔保的固定利率資產支持票據(“2021-A證券化”)。2021-A證券化包括A類、B類、C類和D類四類固息票據，加權平均利率為1.79每年的百分比。此次證券化的收益用於贖回2018-A，並償還了我們的擔保融資安排。

2021年4月8日，公司贖回了所有美元225.0未償還的2018-B系列債券100萬美元，外加應計和未付利息。贖回價格是通過利用我們的擔保融資工具和使用不受限制的現金來籌集資金的。

2021年5月10日，本公司宣佈發行美元500.0百萬美元三年制由本公司全資子公司Oportun發行信託2021-B發行的固定利率資產支持票據，由其無擔保和有擔保的個人分期付款貸款池擔保(“2021-B證券化”)。2021-B證券化包括四固定利率票據類別：A類、B類、C類和D類票據，加權平均固定利率為2.05每年的百分比。

2021年7月8日，公司贖回所有美元275.0未償還的2018-C系列債券100萬美元，外加應計和未付利息。贖回的資金來自利用該公司的VFN設施、利用該公司2021-B證券化交易的資金以及使用不受限制的現金。

2021年9月8日，該公司結束了一項個人貸款倉庫融資(“PLW”)。關於PLW設施，公司的全資子公司Oportun PLW Trust簽訂了一項貸款和擔保協議，借款最高可達#美元。600.0到2024年9月承諾的100萬美元。PLW貸款工具下的借款利息相當於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.17%. On
76

2021年9月8日，公司的全資子公司Oportun Funding V，LLC作為可變融資票據倉庫(VFN)融資機制的發行人，終止了VFN融資機制。為VFN設施支付了最後一筆款項#美元。219.0這筆款項為600萬歐元，外加應計和未付利息，該金額足以滿足和履行Oportun Funding V、有限責任公司在VFN融資票據和債券項下的義務。最後一筆付款的資金來自該公司的PLW設施。同樣在2021年9月8日，公司贖回了所有美元175.0未償還的2018-D系列債券100萬美元，外加應計和未付利息。贖回的資金來自公司的個人貸款倉庫融資。

2021年10月28日，本公司宣佈發行美元500.0百萬美元三年制由本公司全資子公司Oportun發行信託2021-C發行的固定利率資產支持票據，由其無擔保和有擔保的個人分期付款貸款池擔保(“2021-C證券化”)。2021-C證券化包括四類固定利率票據：A類、B類、C類和D類票據，加權平均固定利率為2.48每年的百分比。

2021年12月20日，該公司以1美元的價格收盤150.0以信用卡應收賬款為抵押的百萬信用卡倉儲設施(“CCW”)。關於CCW融資機制，我們的全資子公司Oportun CCW Trust發佈了兩年制根據日期為2021年12月20日的契約，可變融資資產支持票據。利率為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，下限為1.00%，外加6.00首$的%18.8未償還本金和倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)100萬英鎊，下限為0.00%，外加3.41剩餘未償還本金餘額的%。

2021年12月20日，公司的全資子公司Oportun RF，LLC發行了一份美元116.0百萬資產支持的浮動利率可變融資票據(“收購融資”)和資產支持的剩餘證書，兩者都由公司證券化的某些剩餘現金流擔保，並由Oportun，Inc.擔保。該票據和證書是根據截至2021年12月20日的契約發行的。該票據用於為收購Digit and Bear支付的現金代價提供資金，利率為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1個月。8.00%。收購融資的結構是根據攤銷時間表支付，最終付款時間為2024年10月。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司遵守了擔保融資安排、收購融資票據和資產擔保票據的所有契約和要求。

10.其他負債

其他負債包括：
十二月三十一日，
(單位：千)20212020
應付帳款$8,343 $1,819 
應計補償36,417 32,681 
應計費用36,464 17,830 
應計利息3,276 3,430 
應付給整個貸款購買者的金額14,062 6,781 
遞延税項負債28,424 10,557 
流動税項負債及其他8,372 5,947 
其他負債總額$135,358 $79,045 

11.股東權益

優先股-董事會有權在公司股東不採取進一步行動的情況下，發行最多100,000,000董事會不時指定的具有權利和優先權(包括投票權)的非指定優先股的股份。有幾個不是截至2021年12月31日或2020年12月31日已發行或已發行的未指定優先股的股票。

普通股--截至2021年12月31日、2020年12月31日，公司獲授權發行1,000,000,000面值為$的普通股0.0001每股。截至2021年12月31日，32,276,419和32,004,396股票分別發行和流通股，以及272,023股票是以庫存股的形式持有的。截止到2020年12月31日，27,951,286和27,679,263股票分別發行和流通股，以及272,023股票是以庫存股的形式持有的。

認股權證 - On June 9, 2020, 10,972普通股是在無現金行使已發行普通股認股權證的情況下發行的。不是截至2021年12月31日或2020年，認股權證尚未結清。

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12.股權薪酬和其他福利

2019年股權激勵計劃

我們目前有一個股東批准的計劃，我們可以從這個計劃中發放基於股票的獎勵，這是我們的股東在2019年財政年度批准的(簡稱2019年計劃)。《2019年計劃》於2019年9月25日生效，取代修訂並重新修訂的《2005年股票期權/股票發行計劃》和《2015年股票期權/股票發行計劃》(統稱為《以前的計劃》)。以前的計劃僅僅是為了滿足之前根據這些計劃授予的未償還選擇權。2019年計劃規定授予激勵性股票期權(ISO)、非法定股票期權(NSO)、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、基於業績的獎勵和其他獎勵(統稱為獎勵)。ISO只能授予公司的員工，包括高級管理人員及其附屬公司的員工。所有其他獎勵可授予員工，包括高級管理人員、非員工董事和顧問以及公司附屬公司的員工和顧問。根據2019年計劃我們可以發行的普通股的最大數量不會超過8,733,812股份，其中，1,576,892截至2021年12月31日可供未來獲獎。根據其2019年計劃為發行保留的公司普通股數量將在該計劃的剩餘期限內於每年1月1日自動增加，增幅為5於上一歷年12月31日已發行普通股總數的百分比，或董事會在適用的1月1日前釐定的較少數目的普通股。可供發行的股票增加了1,383,963股票，根據自動股票準備金增加規定，於2021年1月1日生效。

2019年員工購股計劃

2019年9月，董事會通過了公司2019年員工購股計劃(“ESPP”)，股東批准了該計劃。ESPP於2019年9月25日生效。ESPP的目的是確保新員工的服務，留住現有員工的服務，並激勵這些員工為公司及其附屬公司的成功盡最大努力。ESPP包括兩個組成部分。其中一個組成部分旨在允許符合條件的美國員工以符合守則第423條規定的優惠税收待遇的方式購買普通股。此外，在符合適用的外國法律的情況下，在必要或適當的情況下，如果有必要或適當的條件允許符合條件的外籍員工或在美國境外受僱的員工參與，則可根據不符合此類優惠税收待遇的組件授予購買權。根據特別提款權計劃可發行的普通股最高總股數為1,273,009股票，截至2021年12月31日，沒有股票根據ESPP發行。根據ESPP為發行保留的公司普通股數量將在每個日曆年的1月1日自動增加(1)中較小者，用於該計劃的剩餘期限1上一歷年12月31日已發行股本總股數的百分比；(二)726,186股份；(3)董事會確定的股份數量。可供發行的股票增加了276,792股票，根據自動股票準備金增加規定，於2021年1月1日生效。

一般而言，受僱於本公司或其任何指定聯營公司的所有正式僱員，包括行政人員，均有資格參加僱員特別提款權計劃，並可透過工資扣減，供款最高可達15根據ESPP購買普通股的收益(定義見ESPP)的%。除非董事會另有決定，否則普通股將以相當於(A)較低者的每股價格購買，用於參與ESPP的員工的賬户。85發行首日公司普通股公允市值的%或(B)85購買當日普通股公允市值的%。

2021年激勵股權激勵計劃

自2021年12月30日起，本公司通過了《2021年激勵股權激勵計劃》(以下簡稱《2021年激勵計劃》)，並據此保留655,000根據納斯達克上市規則第5635(C)(4)條的定義，該公司的普通股將專門用於向以前不是本公司僱員或董事的個人授予獎勵，作為該個人受僱於本公司的誘因材料。根據2021年激勵計劃，我們可以發行的普通股的最大數量將不超過655,000股份，其中，269,732截至2021年12月31日可供未來獲獎。2021年激勵計劃是本公司董事會根據該規則在未經股東批准的情況下批准的。

股票期權

期權的期限不得超過10年限由董事會決定，每項期權一般授予四年制句號為25在授予的第一個週年日歸屬的百分比，以及剩餘金額的1/36%在此後的每個月間隔歸屬。期權持有人被允許行使未授予的期權來收購限制性股票。終止僱傭後，期權持有人有最多三個月的時間行使任何剩餘的既得期權。本公司有權在服務終止時按原收購價回購任何未歸屬但已發行的普通股。授予與本公司分離的參與者的未行使期權將被沒收，並返回到可供授予的股票期權池中。

該公司使用Black-Scholes期權定價模型估計授予的股票期權的公允價值。然後，公允價值在獎勵的必要服務期(通常是歸屬期間)按比例攤銷。

78

股票期權授予的公允價值是在以下假設下估計的：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
預期波動率(員工)
62.5%
50.7%
無風險利率(員工)
0.9%
0.7%
預期期限(員工，以年為單位)
6.1
6.1
預期股息—%—%

這些假設定義如下：

•預期波動率-由於該公司沒有足夠的交易歷史來使用其自身普通股的波動率，因此期權的預期波動率是根據同業集團普通股的歷史波動率來估計的。
•無風險利率-無風險利率是基於授予時有效的美國財政部零息債券，期限與期權的預期期限相對應。
•預期期限-該期權的預期期限代表公司基於股票的獎勵預計將未償還的期限。
•預期股息-該公司沒有派發股息的計劃。

股票期權活動--截至2021年12月31日，公司在2005年計劃、2015年計劃和2019年計劃下的股票期權活動摘要如下：
(以千為單位，不包括每股和每股數據)未完成的期權期權加權平均行權價加權平均剩餘壽命
(以年為單位)		聚合內在價值
餘額-2021年1月1日4,391,725  14.61 5.43$26,059 
授予的期權260,792 21.23      
行使的期權(240,047)13.63      
選項已取消(97,084)25.75      
被沒收的期權(127,531)20.98 
餘額-2021年12月31日4,187,855  14.63  4.59$27,011 
已歸屬和預期歸屬的期權-2021年12月31日4,187,855 14.63 4.59$27,011 
已授予和可行使的期權-2021年12月31日3,437,729 13.48 3.79$26,315 

有關授予、行使和歸屬的股票期權的信息如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位為千，每股數據除外)20212020
已授予期權的加權平均每股公允價值$12.11 $9.10 
從行使期權收到的現金，淨額3,272 216 
行使期權的合計內在價值2,380 622 
歸屬股份的公允價值4,974 5,710 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司與授予員工的非既得性股票期權獎勵相關的未確認補償成本總額為，$6.9百萬美元和$9.5分別為100萬美元，將在加權平均歸屬期間內確認，加權平均歸屬期間約為2.2年和2.6分別是幾年。

限售股單位

公司的限制性股票單位(“RSU”)在滿足基於時間的標準(最高可達四年了。在大多數情況下，基於服務的要求將按如下方式分期滿足：25授予的RSU總數的%將在歸屬開始日期的12個月週年期間滿足基於服務的要求，此後在最初的服務歸屬日期一週年之後，在連續12個等額季度分期付款中獲得總獎勵的1/16，或在連續三個連續的等額年度分期付款中獲得總獎勵的1/4。

RSU的基於股票的補償成本是根據授予之日公司普通股的公平市場價值來計量的。
79


作為數字收購的合併考慮的一部分，501,906公司的限制性股票單位的股票是向某些數字公司的員工發行的，以取代以前向數字公司的員工發行的已發行的未授予股票期權。RSU遵守與歷史股票期權授予相同的基於服務的要求。該公司額外授予了650,460在滿足最長四年的基於時間的標準後，授予特定數字員工的RSU。對於具有一-年歸屬期限，50%將在歸屬開始日期的六個月週年日歸屬，餘額歸屬於此後連續兩個相等的季度分期付款。對於具有二-年歸屬期限，25%將在歸屬開始日期的六個月週年日歸屬，其餘部分將在此後分六個等額的季度分期付款或50%將在歸屬開始日期的12個月週年日歸屬，餘額歸屬於此後連續四個相等的季度分期付款。對於具有三-年歸屬期限，16.667%將在歸屬開始日期的六個月週年日歸屬，餘額在此後連續十個相等的季度分期付款中歸屬。對於具有以下條件的助學金：四-年歸屬期限，12.5%將在歸屬開始日期的六個月週年日歸屬，餘額歸屬於此後連續14個相等的季度分期付款。

截至2021年12月31日的年度，公司在2015計劃、2019年計劃和2021年激勵計劃下的RSU活動摘要如下：
RSU出類拔萃加權平均授權日公允價值
餘額-2021年1月1日2,702,472 18.82 
授與1,837,662 20.95 
既得(1)
(862,708)20.64 
沒收(323,093)19.19 
餘額-2021年12月31日
3,354,333 19.48 
預計在2021年12月31日之後歸屬
3,354,333 19.48 
(1) 公司允許董事會推遲支付全部或部分支付給董事的貨幣薪酬。截至2021年12月31日，有10,120股東選擇推遲交付公司股票的歸屬限制性股票單位。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司與授予員工的非既得限制性股票單位獎勵相關的未確認補償成本總額為，$54.1百萬美元和$37.2分別為100萬美元，將在加權平均歸屬期間內確認，加權平均歸屬期間約為2.6年和2.9分別是幾年。

基於股票的薪酬-綜合運營報表中包括的基於股票的薪酬費用總額，扣除系統開發成本後的淨額如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千美元)20212020
技術和設施$2,844 $3,697 
銷售和市場營銷125 129 
人員15,888 15,662 
股票薪酬總額(1)
$18,857 $19,488 
(1) 顯示的金額是扣除$後的淨額1.0百萬美元和$1.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度資本化股票薪酬分別為100萬美元。

由於股票期權的行使而產生的税額不足或減税收益與這些期權記錄的補償費用相比產生的現金流量需要歸類為融資活動產生的現金。在以股份為基礎的薪酬安排的損益表中確認的所得税支出(利益)總額為(0.2)百萬元及$2.6截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

退休計劃

該公司維持着401(K)計劃，使員工能夠向參與計劃的員工賬户繳納税前或税後遞延繳款。員工可以繳納工資的一部分，最高可達美國國税局(Internal Revenue Service)定期設定的年度金額。本公司規定僱主401(K)繳費匹配最高可達4員工合格薪酬的%。截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司貢獻總額為$3.7百萬美元和$2.9分別為百萬美元。所有僱員和僱主的供款將根據參與者的個人選擇進行投資。公司將員工繳費與每兩週一次的工資單一起匯入計劃。

13.收入
80


利息收入-綜合營業報表中包括的利息收入總額如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
利息收入
貸款利息$566,155 $538,544 
貸款費用9,684 6,922 
利息收入總額$575,839 $545,466 

非利息收入-綜合業務表中包括的非利息收入總額如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
非利息收入
貸款銷售收益$26,750 $20,308 
服務費13,253 15,264 
其他收入10,940 2,696 
非利息收入總額$50,943 $38,268 

14.所得税

以下是該公司税前收入的國內和國外部分：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
國內$61,087 $(58,405)
外國1,704 311 
税前收益(虧損)$62,791 $(58,094)

所得税撥備包括以下內容：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
當前
聯邦制$(1,394)$(1,547)
狀態$(516)$2,207 
外國$836 $792 
總電流$(1,074)$1,452 
延期
聯邦制11,005 (7,426)
狀態5,372 (6,885)
外國74 (153)
延期總額$16,451 $(14,464)
所得税撥備(福利)總額$15,377 $(13,012)

所得税支出(福利)為$15.4百萬美元和$(13.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度為100萬美元，這意味着實際税率為24.5%和22.4%。

81

所得税費用與通過對未計提所得税準備金的收入應用美國法定聯邦所得税税率計算的金額的調節如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
按美國聯邦法定税率計算的所得税費用(福利)$13,186 $(12,200)
州税4,646 (4,097)
國外利差552 573 
聯邦税收抵免(1,962)(1,795)
基於份額的薪酬費用(353)2,525 
未確認的税收優惠準備金的變動853 1,993 
淨營業虧損結轉税率差異(172)(1,532)
返回撥備調整(2,812)(277)
美國基地侵蝕反濫用税(BAT)— 1,333 
不可抵扣的購置成本1,458 — 
其他(19)465 
所得税費用$15,377 $(13,012)
實際税率24.5 %22.4 %

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的金額之間的臨時差異以及營業虧損和税收抵免結轉的淨税收影響。

公司遞延税金淨資產和負債的主要組成部分如下：
十二月三十一日，
(單位：千)20212020
遞延税項資產：
應計費用和準備金$3,356 $4,007 
租契12,859 13,427 
基於股份的薪酬7,410 6,824 
折舊及攤銷— 1,967 
公允價值調整-應付債券— 2,372 
CARE法案工資税536 1,001 
淨營業虧損和信用結轉23,916 1,537 
遞延税項資產總額$48,077 $31,135 
估值免税額$— $— 
遞延税項負債：
系統開發成本$(22,323)$(7,482)
使用權資產(10,353)(12,653)
折舊及攤銷(7,112)— 
公允價值調整-應收貸款(30,718)(19,748)
公允價值調整-應付債券(1,838)— 
其他(234)(93)
遞延税項負債總額(72,578)(39,976)
遞延税金淨額$(24,501)$(8,841)

根據2017年減税和就業法案的規定，我們的歷史收入需要繳納一次性過渡税，現在可以以最低的税收成本匯回美國。該公司繼續聲稱，其外國子公司的歷史收益和當前收益都是永久性的再投資，因此沒有提供遞延税金。

2021年12月22日，該公司完成了對Digit的收購，使Digit成為本公司的全資子公司，從而觸發了根據修訂後的1986年國內收入法第382條進行的所有權變更。這筆交易被認為是出於税收目的的股票收購。在交易日，數字估計為$92.1根據IRC第382條的限制，在結轉期間，所有這些淨營業虧損都可用於抵消未來的應税收入。該公司還收購了州NOL$76.1百萬美元。由於相信收購的遞延税項資產更有可能變現，本公司並未計入估值撥備。

82

截至2021年12月31日，該公司的聯邦淨營業虧損結轉為$91.0百萬美元，其中$16.6從2034年開始，將有100萬美元到期，74.4百萬美元無限期結轉。此外，該公司結轉的國家淨營業虧損為#美元。84.3其中100萬份將於2031年開始到期。截至2021年12月31日，該公司擁有加州研發税收抵免結轉金額為$1.6100萬美元，這些債券不會過期。

下表彙總了與未確認的税收優惠相關的活動：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)20212020
截至1月1日的餘額，$3,927 $1,933 
與本年度税收狀況有關的增加680 563 
與本年度税收頭寸相關的減少額— — 
與上一年度税收狀況有關的增加638 1,431 
與上一年度税收頭寸相關的減少額(75)— 
截至12月31日的餘額，$5,170 $3,927 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，與公司未確認的税收優惠相關的利息和罰款為$0.4百萬美元和$0.3分別為百萬美元。公司的政策是在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。該公司預計將釋放$0.4由於各種訴訟時效將於2022年底到期，未來12個月內將有數百萬不確定的税收狀況。扣除相關遞延税收優惠後，影響實際税率的未確認税收優惠總額(如果已確認)為#美元。3.3百萬美元。

由於結轉的淨營業虧損，本公司的美國聯邦和重大州報税表分別在截至2012年12月31日和2013年12月31日的年度及以後接受國税局和州司法管轄區的審查。對於墨西哥，截至2016年12月31日及以後的所有納税年度仍開放供墨西哥税務當局審查。對印度而言，所有納税年度都將接受印度税務當局的審查。

15.金融工具的公允價值

公允價值金融工具

本公司為所有為投資而持有的應收貸款(“公允價值貸款”)和所有資產擔保票據(“公允價值票據”)選擇公允價值選項。公司指定出售的貸款將繼續作為待售貸款入賬，並以成本或公允價值較低的價格記錄，直到應收貸款出售為止。關於Oportun與北卡羅來納州MetaBank的協議，該公司確認了一種衍生工具，該工具與它預計從MetaBank保留的貸款中獲得的超額利息收益有關。根據與MetaBank簽訂的協議，對於MetaBank發起和保留的所有貸款，MetaBank將收取固定利率。Oportun承擔信用損失的風險，並在履行協議下的各種義務後享有任何超額利息收益的好處。下表不考慮衍生工具的餘額，因為截至2021年12月31日的餘額被認為是無關緊要的。

下表將應收貸款和資產擔保票據的公允價值與其截至所示日期的合同餘額進行了比較：
2021年12月31日2020年12月31日
(單位：千)未付本金餘額公允價值未付本金餘額公允價值
資產
應收貸款$2,272,864 $2,386,807 $1,639,626 $1,696,526 
負債
資產擔保票據$1,654,412 $1,651,706 $1,154,419 $1,167,309 

該公司使用獨立定價服務和經紀人價格指示來計算公平價值票據的公允價值，這些定價服務和經紀人價格指示基於相同或類似票據的報價，這是第二級投入衡量標準。

83

本公司主要使用貼現現金流模型，根據估計的未來現金流的現值估計第3級工具的公允價值。該模型使用的輸入具有內在的判斷性，反映了管理層對市場參與者將用來計算公允價值的假設的最佳估計。下表提供了有關用於公司按公允價值計算應收貸款的第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的量化信息。

2021年12月31日2020年12月31日
最低要求極大值
加權平均(3)
最低要求極大值
加權平均(3)
剩餘累計沖銷(1)
6.75%51.86%9.60%7.83%61.26%10.03%
剩餘累計預付款(1)(2)
—%44.25%32.47%—%38.92%31.11%
本金付款率(1)(2)
——18.07%———
平均壽命(年)0.221.510.860.171.290.80
貼現率6.908.356.94%——6.85%
(1) 按未償還本金餘額的百分比披露的數字。
(2)估計剩餘累計預付款以計算無擔保和擔保貸款應收賬款的公允價值，並估計信用卡應收賬款的本金付款率。
(3)不可觀察到的輸入由未償還本金餘額加權，未償還本金餘額按風險(借款人類型、原始貸款期限)分組.

與選擇了公允價值選擇權的金融工具相關的公允價值調整通過截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的收益記錄。某些不可觀察到的投入可能(孤立地)對該投入的給定變化的金融工具的公允價值產生方向一致或相反的影響。當貸款估值技術中使用多個輸入時，某一輸入在某一方向上的變化可能會被與另一輸入相反的變化所抵消。

該公司開發了一個內部模型來估計公允價值貸款的公允價值。為了產生未來的預期現金流，該模型將應收賬款特徵與基於公司歷史貸款業績的借款人行為假設結合起來。然後，這些現金流使用管理層估計的市場參與者將使用的所需回報率進行貼現。

公司對無擔保個人貸款公允價值模型進行了測試通過將建模的現金流與歷史貸款業績進行比較確保模型完整、準確、合理，供公司使用。本公司還委託第三方為公允價值貸款創建獨立的公允價值估計，該公允價值估計使用本公司的歷史貸款業績數據和整個貸款銷售價格提供一套公允價值標記，以制定對借款人行為的獨立預測。他們的模型產生預期現金流，然後將這些現金流彙總，並在可接受的範圍內與公司的實際現金流進行比較。

公司內部估值委員會對公允價值定價計算和相關財務報表披露提供管理和監督。此外，該委員會對模型使用的假設和輸出提出了挑戰，包括這些措施的適當性，並定期審查確定公允價值定價的方法和過程。對這一過程的任何重大改變都必須得到委員會的批准。

下表列出了使用重大不可觀察的輸入按公允價值經常性地對應收貸款進行對賬：
十二月三十一日，
(單位：千)20212020
餘額-期初$1,696,526 $1,882,088 
採用ASU 2019-05後的調整— 43,323 
本金支出2,052,280 1,215,872 
借款人的本金付款(1,276,058)(1,230,729)
總沖銷(142,985)(188,480)
公允價值淨增(減)57,044 (25,548)
餘額-期末$2,386,807 $1,696,526 

截至2021年12月31日，逾期90天或以上且處於非權責發生狀態的貸款的總公允價值為#美元。3.5100萬美元，逾期90天或以上的貸款的未償還本金餘額總計為#美元。20.7百萬美元。截至2020年12月31日，逾期90天或以上且處於非權責發生狀態的貸款的總公允價值為1美元。2.3100萬美元，逾期90天或以上的貸款的未償還本金餘額總計為#美元。14.8百萬美元。

84

披露但未按公允價值列賬的金融工具

下表列出了披露但未按公允價值列賬的金融資產和負債的賬面價值和估計公允價值，以及公允價值層次內的水平：
2021年12月31日
賬面價值估計公允價值估計公允價值
(單位：千)1級2級3級
資產
現金和現金等價物$130,959 $130,959 $130,959 $— $— 
受限現金62,001 62,001 62,001 — — 
持有待售貸款(附註5)491 547 — — 547 
負債
應付帳款8,343 8,343 8,343 — — 
擔保融資(附註9)398,000 396,081 — 396,081 — 
收購融資(附註9)116,000 116,000 — 116,000 — 

2020年12月31日
賬面價值估計公允價值估計公允價值
(單位：千)1級2級3級
資產
現金和現金等價物$136,187 $136,187 $136,187 $— $— 
受限現金32,403 32,403 32,403 — — 
持有待售貸款(附註5)1,158 1,158 — — 1,158 
負債
應付帳款1,819 1,819 1,819 — — 
擔保融資(附註9)246,994 245,077 — 245,077 — 

公司使用以下方法和假設來估計公允價值：

•現金、現金等價物、限制性現金和應付帳款-本公司若干金融工具的賬面價值，包括現金及現金等價物、限制性現金及應付賬款、約1級公允價值(因其屬短期性質)與該等金融工具的公允價值相近。
•持有待售貸款-持有待售貸款的公允價值是基於與買方協商達成的協議。
•擔保融資和收購融資-擔保融資-PLW的公允價值是根據可比債務證券的收益率使用貼現率計算的，這是一種二級投入措施。截至2021年12月31日，擔保融資-CCW和收購融資的公允價值是平價的，因為它們是在12月發行的。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，3級資產和負債沒有調入或調出。

16.租約、承擔和或有事項

租契-公司的租約主要針對由零售地點和辦公空間組成的房地產，剩餘的租賃條款為10幾年或更短的時間。

作為零售網絡優化計劃的結果，在截至2021年12月31日的一年中，我們產生了12.8與零售店關閉相關的費用為100萬美元。$5.2在截至2021年12月31日的一年中，與零售店關閉相關的支出中，有100萬與加速攤銷使用權資產和重新談判租賃負債有關。最初的零售網絡優化計劃在2021年第三季度基本完成。

該公司現有的大部分租賃安排被歸類為經營租賃。在合同開始時，公司確定合同是租約還是包含租約。於租賃開始日，本公司確認相當於租賃付款現值的租賃負債和代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利的使用權資產。該公司的租約包括在原租賃期結束時延長或終止安排的選擇權。除非某些資產的延期或終止被認為是合理確定的，否則本公司在評估租約時一般不包括續簽或終止選項。可變租賃付款和短期租賃成本被認為是無關緊要的。該公司的租約沒有提供明確的費率。該公司使用其合同借款利率來確定租賃貼現率。

85

截至2021年12月31日，不包括短期租賃和按月租賃的租賃負債到期日如下：
(單位：千)經營租約
租賃費
2022$14,927 
202313,214 
202411,142 
20259,238 
20263,387 
此後706 
租賃付款總額52,614 
推算利息(4,030)
租賃合計$48,584 
轉租收入
2022$(896)
2023年及其後— 
租賃付款總額(896)
推算利息11 
分租收入總額$(885)
租賃淨負債$47,699 
加權平均剩餘租期3.9年份
加權平均貼現率4.01 %

截至2020年12月31日，不包括短期租賃和按月租賃的租賃負債到期日如下：
(單位：千)經營租約
租賃費
2021$15,788 
202212,967 
202310,881 
20249,069 
20256,989 
此後1,641 
租賃付款總額57,335 
推算利息(5,247)
租賃合計$52,088 
轉租收入
2021$(1,594)
2022(896)
2023年及其後— 
租賃付款總額(2,490)
推算利息86 
分租收入總額$(2,404)
租賃淨負債$49,684 
加權平均剩餘租期4.3年份
加權平均貼現率4.42 %

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的經營租約租金開支為#美元。24.3百萬美元和$20.8分別為百萬美元。

購買承諾-該公司承諾在正常業務過程中購買信息技術和通信服務，條款到2023年各不相同。這些金額並不反映公司在相關協議下的全部預期購買量；相反，它們是根據公司根據合同承擔的不可取消金額確定的。該公司的購買義務為#美元。20.62022年為100萬美元，12.92023年為100萬美元，4.12024年為100萬美元，1.42025年為100萬美元，0.02026年及以後將達到100萬。

86

信用卡計劃和服務協議- 於2021年2月5日，本公司與網銀簽訂應收賬款留存融資協議、服務協議及其他相關文件，為其提供額外資金以擴展其信用卡產品(“留存融資”)。根據留存貸款協議，WebBank發起、融資和留存的信用卡應收賬款最高可達#美元25.0，並進一步修訂，暫時將留用貸款的最高限額提高至#美元。38.5百萬美元。除某些不符合條件的應收賬款和註銷的應收賬款外，該公司還購買了超過貸款最大規模的任何超額應收賬款。在“特定常規武器公約”結束時，與終止留用貸款有關，該公司提取了#美元。41.0從《特定常規武器公約》購買此類留存應收賬款。

銀行合作計劃和服務協議-該公司於2020年8月11日與北卡羅來納州MetaBank簽訂了一項銀行合作計劃。根據銀行合作計劃的基礎協議，Oportun承諾根據協議中規定的門檻，購買MetaBank發起的計劃貸款中越來越多的比例。合作伙伴關係下的貸款於2021年8月啟動，截至2021年12月31日，公司承諾再購買$2.5截至2021年12月31日，基於原始貸款的百萬計劃貸款。

整體貸款銷售計劃- 2014年11月，本公司與一家機構投資者簽訂了整體貸款銷售協議，該協議於2021年3月進行了修訂，其中當前協議的期限將於2022年3月4日到期。根據本協議，本公司承諾向第三方機構投資者出售10符合特定資格標準的無擔保貸款發放量的%，以及額外的5%，這是本公司的唯一選擇。有關整個貸款銷售計劃的詳細信息，請參閲附註5，持有待售貸款.

訪問貸款銷售計劃 ‑ 自2017年7月至2020年8月，本公司與一家機構投資者簽訂了一項單獨的整體貸款銷售安排，並承諾出售100%的貸款是根據本公司的為不符合其核心貸款發放計劃資格的借款人提供的貸款計劃併為售出的貸款提供服務。有關此計劃的詳細信息，請參閲附註5，持有待售貸款。

無資金的貸款和信用卡承諾-2021年12月31日和2020年12月31日的無資金貸款和信用卡承諾為$39.8百萬美元和$3.5分別為百萬美元。根據與借款人各自的賬户協議，WebBank對借款人有直接義務為此類信用卡承諾提供資金；但是，根據WebBank和Oportun，Inc.之間的應收賬款採購協議，公司有義務從WebBank購買代表這些無資金來源金額的應收賬款。

訴訟

2020年和2021年解決的法律訴訟

2017年6月13日，一份標題為Atinar Capital II，LLC和James Gutierrez訴David Strohm等人的起訴書。CGC 17-559515號訴訟由原告詹姆斯·古鐵雷斯和阿蒂納爾資本二世有限責任公司(由古鐵雷斯控制的一家有限責任公司)向舊金山縣加利福尼亞州高等法院提起訴訟，起訴公司的某些現任和前任董事和高級管理人員以及公司的某些股東，指控被告違反了他們的受託責任，或協助和教唆了與公司的某些可轉換優先股融資有關的此類違規行為。(注：原告詹姆斯·古鐵雷斯和阿蒂納爾資本二期有限責任公司由古鐵雷斯控制的一家有限責任公司)向加利福尼亞州最高法院提起訴訟，指控公司的某些現任和前任董事和高級管理人員以及公司的某些股東違反了他們的受託責任，或協助和教唆了這些違規行為。2020年10月，本公司簽署和解協議，併成立了一家8.8百萬訴訟準備金。2020年11月17日，公司支付了5.8與和解有關的5萬美元，雙方提交了解僱的規定，並命令駁回所有索賠。截至2020年12月31日，公司的剩餘負債為$3.0截至2020年12月31日，綜合資產負債表上的其他負債中有100萬美元，於2021年1月支付。美元對損益表的影響8.8截至2020年12月31日止年度的綜合經營報表中，一般、行政及其他項目錄得百萬元。

2018年1月2日，原告Opportune LLP向美國得克薩斯州南區地區法院提起訴訟，標題為Opportune LLP訴Oportun，Inc.和Oportun，LLC，民事訴訟編號4：18-cv-00007(“Opportune訴訟”)，起訴本公司及其全資子公司Oportun，LLC。起訴書指控針對該公司和Oportun，LLC的商標侵權、不正當競爭、商標稀釋和挪用等各種索賠，並要求對要求該公司和Oportun，LLC停止使用其商標的禁令進行救濟，以及與這些索賠相關的金錢賠償。2021年12月10日，公司簽署和解協議，解決了這起適時的訴訟，駁回了所有索賠。根據和解協議的條款，公司向原告支付了$。8.5獲得原告持有的有爭議商標的任何權利和任何相關商譽，這是Oportun使用該商標所必需的，而不會有任何進一步的訴訟威脅。公司根據公允價值將商標權資本化為$。5.5百萬美元。剩下的$3.0由於正在進行的談判，2019年已預留了100萬美元；因此，截至2021年12月31日的一年沒有記錄任何費用。剩下的$3.0百萬，$2.2100萬美元以前被記錄為保險追回應收款，其中#美元2.02022年1月收到了100萬份。

監管程序

2021年3月3日，公司收到CFPB的民事調查要求(CID)。CID的聲明目的是確定小額貸款機構或相關人士在放貸和收債做法方面是否未能遵守CFPB擁有管轄權的某些聯邦消費者保護法。該公司已收到與CID相關的其他信息請求。信息請求的重點是該公司在2019年至2021年的合法收集做法，以及在新冠肺炎大流行期間向成員提供的艱苦待遇。

2020年6月，Digit獲得了CFPB的CID。CID是在收購過程中披露和討論的。CID聲明的目的是確定Digit在提供其產品或服務時，是否以不公平、欺騙性或濫用的方式歪曲產品或服務的條款、條件或成本。

87

本公司(包括Digit)正就這兩個問題與CFPB充分合作，雖然本公司認為本公司的業務實踐(包括Digit)完全符合適用法律，但由於CFPB擁有廣泛的權力來決定其認為潛在的不公平、欺騙性或濫用行為或做法，目前，公司無法預測CFPB調查的結果。

在正常業務過程中，公司可能會不時提起或遭受其他法律程序和索賠，包括與第三方提起的侵犯其知識產權的法律程序、消費者訴訟和監管程序。本公司目前並無參與任何其他法律程序，而該等法律程序如被裁定為對本公司不利，則會個別或合併對其業務、財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。

88

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們維持披露控制和程序，旨在提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息已經積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時決定需要披露的信息，並在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告此類信息。

自.起2021年12月31日根據“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定，我們對我們的信息披露控制和程序的有效性進行了評估，這一術語是在規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的。這項評估是在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下進行的，並得到了管理層的參與。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至12月31日，2021我們的披露控制和程序有效地提供了上述合理保證。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層有責任建立和維持對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)條規定的那樣。管理層對截至12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。2021年根據確定的標準在特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“內部控制-綜合框架”(2013)中。

2021年12月22日，我們完成了對Digit的收購。因此，該實體收購的資產和負債包括在我們截至2021年12月31日的綜合資產負債表中，其運營和現金流的結果從收購之日起在截至2021年12月31日的年度的綜合運營和現金流表中報告。然而，自2021年12月31日起，我們已選擇將Digit排除在我們對財務報告的內部控制範圍之外。被收購公司的財務狀況約佔我們總資產的1.0%，不包括所記錄的商譽和無形資產，佔截至2021年12月31日的年度合併財務報表淨收入的0.2%。

作為這項評估的結果，管理層得出結論，截至12月31日，2021年，我們的內部對財務報告的控制有效地為財務報告的可靠性和根據公認會計準則為外部目的編制財務報表提供了合理保證。

我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)已經審計了本年度報告(Form 10-K)中包含的綜合財務報表，並作為審計的一部分，發佈了一份關於財務報告內部控制有效性的審計報告(包含在本文中)。他們的報告如下所述。

財務報告內部控制的變化

在截至12月31日的季度期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化與交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估有關。2021對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。

控制措施有效性的固有限制

我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。我們的披露控制和程序以及我們對財務報告的內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或控制的管理超越性，都可以規避控制。任何控制系統的設計部分也是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。

89

獨立註冊會計師事務所報告

致奧波頓金融公司的股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對截至2021年12月31日的奧波頓金融公司及其子公司(以下簡稱本公司)的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的綜合財務報表和我們2022年3月1日的報告，對這些財務報表表達了無保留意見。

正如管理層關於財務報告內部控制的報告所述，管理層選擇將於2021年12月22日收購的Hello Digit，Inc.(“Digit”)排除在其財務報告內部控制評估之外。數字的財務狀況約佔公司總資產的1.0%，不包括已記錄的商譽和無形資產，佔截至2021年12月31日的年度合併財務報表淨收入的0.2%。因此，我們的審計不包括對財務報告的內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

加州舊金山
March 1, 2022


第9B項。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。
90

詞彙表

本報告中使用的術語和縮寫定義如下。
術語或縮寫定義
30天以上拖欠率我們自有貸款和信用卡應收賬款的未付本金餘額，在期末合同逾期30天或以上的情況下，除以截至該日期的自有本金餘額
調整後的EBITDA調整後的EBITDA是一項非GAAP財務計量，以淨收益(虧損)計算，根據我們選擇公允價值期權的影響進行調整，並進一步進行調整，以消除以下項目的影響：所得税費用(福利)、股票薪酬費用、折舊和攤銷、某些非經常性費用、公允價值貸款的發端費用、按市值計價的淨值和公允價值調整
收購融資以公司證券化的某些剩餘現金流為擔保的資產支持浮動利率可變融資票據和資產支持剩餘憑證。收購融資被用來為數字收購的現金對價提供資金。
調整後每股收益(EPS)調整後每股收益是非GAAP財務指標，計算方法為調整後淨收益除以調整後加權平均稀釋後已發行普通股
調整後淨收益調整後的淨收入是通過調整我們的淨收益(虧損)來計算的非GAAP財務指標，因為我們選擇了公允價值期權，並進一步調整以不包括所得税費用(收益)、基於股票的薪酬費用和某些非經常性費用。
調整後的運營效率調整後的運營效率是一種非GAAP財務衡量標準，其計算方法是將調整後的總運營費用(不包括基於股票的薪酬支出和某些非經常性費用)除以總收入。
調整後的股本回報率(ROE)調整後股本回報率是一種非GAAP財務指標，其計算方法是將年化調整後淨收入除以平均公允價值形式的股東權益總額
聚合原始數據在特定時期內支付給借款人的總金額和授予信用卡的信用，包括由我們發起的金額或根據銀行合夥計劃發起的貸款或賬户。總髮放費不包括與貸款發放費相關的任何費用。
年化淨沖銷率年化貸款和信用卡本金損失(扣除回收後的淨額)除以當期自有貸款和信用卡應收賬款的日均本金餘額
四月年百分率
按公允價值計算的資產擔保票據(或“公允價值票據”)
Oportun在2018年1月1日或之後發行的所有資產擔保票據
日均債務餘額期內每個歷日結束時未償債務本金餘額的平均值
日均本金餘額期內每個歷日結束時自有貸款及信用卡應收賬款的未償還本金餘額平均值
衝浪板波爾圖公司董事會
債務成本年化利息支出除以日均債務餘額
信用卡倉庫(或“CCW”)
循環信用卡倉儲債務工具，以信用卡賬户為抵押。在綜合資產負債表中列為“擔保融資”
客户獲取成本(或“CAC”)銷售和營銷費用，包括與各種付費營銷渠道相關的成本，包括直郵、數字營銷和品牌營銷，以及與我們的電話銷售和零售業務相關的成本除以在一段時間內向新借款人發放的貸款和激活的新信用卡的數量。
緊急困難延期與地方、州或聯邦政府宣佈的當地或大範圍緊急狀態有關的任何應收賬款，目前有一筆或多筆延期付款，並在貸款付款時間表的末尾增加了一筆或多筆付款。
公允價值貸款(或“按公允價值應收貸款”)在2018年1月1日或之後為投資持有的所有應收貸款。在採用ASU 2019-05之後，截至2020年1月1日，所有用於投資的應收貸款都將在所有預期報告期的本行項目中報告。公允價值貸款包括我們的無擔保和擔保個人貸款產品的應收貸款以及信用卡應收餘額。
公允價值形式公允價值為了便於與2018年1月1日之前的期間進行比較，本文檔中包含的某些指標已按預計值(即公允價值預估)進行顯示，就好像我們自成立以來為所有發起和持有的投資貸款以及所有已發行的資產擔保票據選擇了公允價值選項一樣
公允價值票據(或“公允價值資產支持票據”)Oportun在2018年1月1日或之後發行的所有資產擔保票據
FICO®SCORE或FICO®由公平艾薩克公司創建的信用評分
公認會計原則公認會計原則
槓桿日均債務餘額除以日均本金餘額
按公允價值計算的應收貸款(或“公允價值貸款”)在2018年1月1日或之後為投資持有的所有應收貸款。在採用ASU 2019-05之後，截至2020年1月1日，所有用於投資的應收貸款都將在所有預期報告期的本行項目中報告。按公允價值計算的應收貸款包括我們的無擔保和擔保個人貸款產品的應收貸款以及信用卡應收餘額。
期末管理本金餘額所有貸款和信用卡應收賬款(包括已售出貸款)的未償還本金餘額總額，我們將在期末繼續償還這些貸款。期末管理本金餘額還包括我們服務的銀行合夥計劃下的貸款和賬户
成員會員包括在期末擁有或服務於我們的未償還貸款或活躍信用卡的借款人，或使用我們的數字儲蓄、數字直接、數字投資和/或數字退休產品的訂户。會員包括貸款或賬户由我們發起或根據我們提供服務的銀行合夥計劃發起的借款人。
91

術語或縮寫定義
淨收入淨收入的計算方法是從總收入中減去利息支出，再加上按公允價值計算的淨增(減)額。
運營效率總運營費用除以總收入
期末自有本金餘額期末所有貸款和信用卡應收賬款(不包括出售的貸款和應收賬款或銀行合夥人保留的貸款)的未償還本金餘額總額
個人貸款倉庫(或“PLW”)
循環個人貸款倉庫債務工具，以無擔保個人貸款和有擔保個人貸款為抵押，取代了VFN貸款工具。在綜合資產負債表中列為“擔保融資”
投資組合收益率年化利息收入佔日均本金餘額的百分比
本金餘額我們個人貸款的原始本金餘額減去已收到的本金付款和本金沖銷。購買和預付現金，減去我們信用卡迄今收到的退貨和本金付款以及本金沖銷
產品產品是指在期末由我們或通過我們的銀行合作伙伴發起的未償還的個人貸款和/或信用卡賬户的數量，以及我們的成員訂閲或選擇使用的數字銀行產品的數量，包括數字儲蓄、數字直接、數字投資和數字退休。“數字銀行產品”指的是我們或通過我們的銀行合作伙伴發起的個人貸款和/或信用卡賬户的數量，以及我們的成員訂閲或選擇使用的數字銀行產品的數量，包括數字儲蓄、數字直接、數字投資和數字退休
股本回報率年化淨收益除以一段時間的平均股東權益
後續公允價值貸款為投資而持有的所有應收貸款，以前按攤銷成本計量，我們在採用ASU 2019-05年度時選擇了公允價值選項，自2020年1月1日起生效
擔保融資資產擔保循環債務工具，包括(1)以無擔保個人貸款為抵押的VFN工具，於2021年9月8日終止，取而代之的是以無擔保個人貸款和有擔保個人貸款為抵押的PLW工具，以及(2)以信用卡賬户為抵押的CCW工具
可變資金票據倉庫(或“VFN”)以無擔保個人貸款為抵押的資產支持循環債務安排於2021年9月8日終止。以前在綜合資產負債表上僅定義為“擔保融資”
VIES可變利息實體
加權平均利率年化利息支出佔平均債務的百分比



92

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

第10項有關高管的資料乃參考本公司的2022年股東周年大會最終委託書(下稱“委託書”)合併而成，該委託書將於截至2021年12月31日的本公司財政年度起計120天內根據第14A條的規定提交予美國證券交易委員會(Sequoia Capital)。

第10項規定的高管以外事項的信息通過引用委託書併入。

商業行為準則。

我們的董事會通過了一項商業行為和道德準則，適用於我們的所有員工、高級管理人員，包括我們的首席執行官和首席財務會計官，或者執行類似職能的人員以及代理人和代表，包括董事和顧問。我們的商業行為和道德準則全文發佈在我們的網站www.optun.com上。我們打算在我們的網站上披露對我們的商業行為和道德準則某些條款的未來修訂，或對適用於任何主要高管和主要財務和會計官、或執行類似職能的人員和我們的董事的此類條款的豁免。

項目11.高管薪酬

第11項所要求的信息通過參考委託書中提供的信息併入。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項

第12項所要求的信息通過引用委託書中提供的信息併入。

第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

第13項所要求的信息通過引用委託書中提供的信息併入。

項目14.主要會計費用和服務

第14項所要求的信息通過引用委託書中提供的信息併入。

93

第四部分

項目15.證物和財務報表明細表

(A)(1)波頓公司及其子公司的以下合併財務報表列入第二部分--第8項：

合併資產負債表，2021年12月31日和2020年12月31日

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併業務表

截至2021年12月31日和2020年12月31日的股東權益變動表

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表

合併財務報表附註

(2)財務報表明細表：

所有其他計劃都已被省略，因為它們要麼不是必需的，要麼不適用。

(三)展品：

展品列在下面的展品索引中。
項目16.表格10-K總結

沒有。

94

展品索引
通過引用併入本文
展品描述表格文件編號展品提交日期在此提交
2.1
Oportun Financial Corporation、Yosemite Merge Acquisition Corp.、Yosemite Acquisition Sub，LLC、Hello Digit，Inc.和股東代表服務有限責任公司之間的重組協議和計劃，日期為2021年11月15日。**
8-K001-390502.111/16/2021
3.1
修訂並重新簽署了“奧波頓金融公司註冊證書”。
8-K001-390503.19/30/2019
3.2
修訂和重新制定“奧波頓金融公司章程”。
8-K001-390503.29/30/2019
4.1
普通股證書格式。
S-1/A333-2326854.19/16/2019
4.2
修訂和重新簽署了截至2015年2月6日的投資者權利協議，由Oportun金融公司及其某些股東之間簽署。
S-1333-2326854.27/17/2019
4.3
註冊權協議格式。
x
4.4
公司股本説明.
10-K001-390504.32/28/2020
10.1+
公司與董事、高級管理人員之間的賠償協議格式.
S-1333-23268510.17/17/2019
10.2+
修訂和重新修訂了2005年股票期權/股票發行計劃和股票期權授予通知格式、期權協議和行使通知格式。
S-1333-23268510.27/17/2019
10.3+
2015年股票期權/股票發行計劃及股票期權授予通知、期權協議、行權通知、限制性股票單位獎勵通知、限制性股票單位獎勵協議的格式。
S-1333-23268510.37/17/2019
10.4+
2019年股權激勵計劃及獎勵通知和協議格式。
10-K001-3905010.42/23/2021
10.5+
2019年員工購股計劃。
S-1/A333-23268510.59/16/2019
10.6+
2021年誘導性股權激勵計劃及獎勵通知和協議格式。
S-8333-2619644.31/3/2022
10.7+
註冊人與其某些高級職員之間的執行邀請函的格式。
S-1333-23268510.67/17/2019
10.8+
高管離職與控制政策的變化
S-1333-23268510.77/17/2019
10.8
Oportun，Inc.和TiVo Corporation之間的轉租協議，日期為2017年7月31日。
S-1333-23268510.87/17/2019
10.9.1^
修訂和重新簽署了Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的購銷協議，日期為2018年6月29日。
S-1333-23268510.97/17/2019
10.9.2 ¥
對Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的以及Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的購銷協議進行了修訂和重新調整的第1號修正案，日期為2018年12月1日。
S-1/A001-3905010.9.29/16/2019
10.9.3
對Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的買賣協議進行修訂和重新調整的第2號修正案，日期為2019年2月1日。
S-1/A333-23268510.9.39/16/2019
10.9.4 ¥
對Oportun，Inc.與ECL Funding LLC之間的買賣協議進行修訂和重新調整的第3號修正案，日期為2019年9月12日。
S-1/A333-23268510.9.49/16/2019
10.9.5 ¥
對Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的以及Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的採購和銷售協議進行了修訂和重新修訂的第4號修正案，日期為2020年1月31日。
10-K333-23268510.22/28/2020
10.10
對Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的以及Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之間的買賣協議進行了修訂和重新修訂的第5號修正案，日期為2021年3月5日。
10-Q001-3905010.25/7/2021
10.11.1
基礎壓痕由Oportun Funding XIII，LLC和威爾明頓信託，全國協會提供，日期為2019年8月1日。
S-1/A333-23268510.17.19/16/2019
10.11.2
2019年系列-Oportun Funding XIII，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎牙科附錄，日期為2019年8月1日。
S-1/A333-23268510.17.29/16/2019
95

10.12.1
由Oportun Funding XIV LLC和全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)之間的基礎契約，日期為2021年3月8日。
10-Q001-3905010.3.15/7/2021
10.12.2
2021年系列-Oportun Funding XIV LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎牙科附錄，日期為2021年3月8日。
10-Q001-3905010.3.25/7/2021
10.13
Oportun發行信託2021-B和全國協會威爾明頓信託之間的契約，日期為2021年5月10日。
10-Q001-3905010.18/6/2021
10.14
Oportun發行信託2021-C和全國協會威爾明頓信託之間的契約，日期為2021年10月28日。
10-Q001-3905010.311/4/2021
10.15.1
Oportun Funding V，LLC和德意志銀行信託公司美洲公司之間的Base Indenture，日期為2015年8月4日。
S-1333-23268510.17.17/17/2019
10.15.2
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第一修正案，日期為2016年5月25日。
S-1333-23268510.17.27/17/2019
10.15.3
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第二修正案，日期為2016年6月7日。
S-1333-23268510.17.37/17/2019
10.15.4
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間對基礎契約的第三次修正案，日期為2017年8月1日
S-1333-23268510.17.47/17/2019
10.15.5
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第四修正案，日期為2018年2月23日。
S-1333-23268510.17.57/17/2019
10.15.6
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間對基礎契約的第五修正案，日期為2018年12月10日。
S-1333-23268510.17.67/17/2019
10.15.7
Oportun Funding V，LLC和德意志銀行信託公司美洲(Deutsche Bank Trust Company America)之間的2015年基礎契約系列補編，日期為2015年8月4日。
S-1333-23268510.17.77/17/2019
10.15.8
Oportun Funding V，LLC和德意志銀行信託公司美洲公司之間的2015系列補編第一修正案，日期為2015年11月23日。
S-1333-23268510.17.87/17/2019
10.15.9
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第二修正案，日期為2017年8月1日。
S-1333-23268510.17.97/17/2019
10.15.10
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第三修正案，日期為2018年12月10日。
S-1333-23268510.17.107/17/2019
10.15.11
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第六修正案，日期為2019年9月12日。
S-1333-23268510.18.119/16/2019
10.15.12
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第四修正案，日期為2019年9月12日。
S-1333-23268510.18.129/16/2019
10.15.13
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的基礎契約第七修正案，日期為2019年11月4日。
10-K001-3905010.12/28/2020
10.15.14
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間對基礎契約的第八項修正案，日期為2020年5月22日。
8-K001-3905010.15/27/2020
10.15.15
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的2015系列補編第五修正案，日期為2020年5月22日。
8-K001-3905010.25/27/2020
10.15.16
Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的第九項基礎契約修正案，日期為2020年6月22日。
10-Q001-3905010.28/7/2020
10.15.17
2015年叢書補編第六修正案，由Oportun Funding V，LLC和全國協會Wilmington Trust共同完成，日期為2020年6月22日
10-Q001-3905010.28/7/2020
10.16.1 ¥
Oportun，Inc.和WebBank之間於2021年2月5日簽署的應收款留存融資協議
10-K001-3905010.16.12/23/2021
96

10.16.2 ¥
由Oportun，Inc.和WebBank之間於2021年2月5日修訂和重新簽署的信用卡計劃和服務協議
10-K001-3905010.16.22/23/2021
10.17.1¥
WebBank和Oportun，Inc.之間簽署的保留融資協議的信函協議，日期為2021年7月28日。
10-Q001-3905010.1.18/6/2021
10.17.2¥
WebBank和Oportun，Inc.之間簽署的保留融資協議的信函協議，日期為2021年9月21日。
10-Q001-3905010.1.28/6/2021
10.17.3¥
WebBank和Oportun，Inc.之間簽署的保留融資協議的信函協議，日期為2021年10月29日。
10-Q001-3905010.1.3¥11/4/2021
10.17.4¥
WebBank和Oportun，Inc.之間簽署的保留融資協議的信函協議，日期為2021年11月30日。
x
10.18¥
貸款和擔保協議由Oportun PLW Trust、Oportun PLW Depositor LLC、Oportun，Inc.和全國協會Wilmington Trust簽訂，日期為2021年9月8日。
10-Q001-3905010.2¥11/4/2021
10.19
Oportun RF，LLC和Wilmington Trust，National Association之間的契約，日期為2021年12月20日。**
x
10.20
CCW信託和威爾明頓信託之間的契約，全國協會，日期為2021年12月20日。**
x
21.1
奧波頓金融公司子公司一覽表
x
23.1
獨立註冊會計師事務所的同意書
x
24.1
授權書(以表格10-K格式的本年度報告簽名頁作為參考)
x
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)波頓金融公司首席執行官和董事的認證
x
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)波頓金融公司首席財務官和首席行政官的證明
x
32.1*
第1350節認證
x
101根據S-T規則405的交互數據文件：
(I)綜合資產負債表，
(Ii)綜合經營報表，
(三)合併股東權益變動表，
(四)現金流量表合併報表；
(五)合併財務報表附註
104內聯XBRL格式的封面交互數據文件(包含在附件101中)。


*隨本10-K表格年度報告附上的附件32.1所附的證明，不被視為已向證券交易委員會提交，也不得通過引用將其納入註冊人根據1933年證券法(經修訂)或1934年證券交易法(經修訂)提交的任何文件中，無論該文件是在本表格10-K年度報告日期之前或之後提交的，無論該文件中包含的任何一般註冊語言如何。

+管理合同或補償計劃。

^已要求對本展品的某些部分進行保密處理。遺漏的部分已單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。

本文件的元部分構成機密信息，已被省略，因為它們不是實質性的，如果公開披露會對競爭造成傷害。

97

**根據S-K規例第601(B)(2)項，附表和證物已略去。應美國證券交易委員會的要求，註冊人同意向美國證券交易委員會補充提供任何遺漏的時間表或展品的副本。

實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。

98

簽名


奧波頓金融公司
(註冊人)


根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已於2022年3月1日正式促使本報告由其正式授權的以下簽名人代表其簽署。
日期：March 1, 2022由以下人員提供：/s/Jonathan Coblentz
喬納森·科布倫茨
首席財務官和首席行政官
(首席財務會計官)

授權書
以下簽名的每個人都知道這些禮物，並共同和分別任命勞爾·巴斯克斯和喬納森·科布倫茨的事實律師，他們各自都有權以任何和所有身份替代他或她，簽署本10-K表格年度報告的任何修正案，並將其連同證物和其他與此相關的文件提交給美國證券交易委員會，在此批准和確認所有上述事實上律師或他或她的代理律師在本年度報告10-K表格的任何修正案上簽字，並向美國證券交易委員會提交與此相關的其他文件，特此批准並確認每一名上述事實上律師或其
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
/s/勞爾·巴斯克斯/s/Jonathan Coblentz
勞爾·巴斯克斯喬納森·科布倫茨
(總裁、首席執行官、董事)(首席財務官和首席行政官)
(首席行政主任)(首席財務會計官)
日期：2022年3月1日
日期：2022年3月1日
/s/艾達·M·阿爾瓦雷斯/s/羅伊·班克斯
艾達·M·阿爾瓦雷斯羅伊·班克斯
(董事)(董事)
日期：2022年3月1日
日期：2022年3月1日
/s/喬·安·赤腳/s/金妮·李
喬·安·赤腳金妮·李(Ginny Lee)
(董事)(董事)
日期：2022年3月1日
日期：2022年3月1日
/s/路易斯·P·米拉蒙特(Louis P.Miramontes)/s/卡爾·帕斯卡雷拉
路易斯·P·米拉蒙特卡爾·帕斯卡雷拉
(董事)(董事)
日期：2022年3月1日
日期：2022年3月1日
/s/桑德拉·史密斯/s/David Strohm
桑德拉·史密斯大衞·斯特羅姆
(董事)(董事)
日期：2022年3月1日
日期：2022年3月1日
/s/Frederic Welts/s/R.尼爾·威廉姆斯(Neil Williams)
弗雷德裏克·韋爾茨尼爾·威廉姆斯(R.Neil Williams)
(董事)(董事)
日期：2022年3月1日
日期：2022年3月1日
99