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Exhibit 4.8​
證券説明
以下是Stellus Capital Investment Corporation(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)根據修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)第12節註冊的證券的簡要説明。對我們證券的這一描述並不是完整的，受馬裏蘭一般公司法(下稱“MgCl”)的適用條款、我們的章程、章程以及管理本文所述債務證券的相關契約和補充契約的全文的約束和限制。截至2021年12月31日和本文所述日期，我們的普通股和本文所述的債務證券是我們根據交易法第12條註冊的唯一證券。
A. Common Stock
截至2021年12月31日，我們的授權股票由1億股股票組成，每股票面價值0.001美元，這些股票最初都被指定為普通股。我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼是“SCM”。沒有未償還的期權或認股權證可以購買我們的股票。根據任何股權補償計劃，沒有任何股票被授權發行。我們的財政年度末是12月31日。根據馬裏蘭州的法律，我們的股東一般不對我們的債務或義務承擔個人責任。
根據我們的章程，我們的董事會有權將任何未發行的股票分類和重新分類為其他類別或系列的股票，而無需獲得股東的批准。在本公司章程的許可下，本公司章程規定，董事會可不經股東採取任何行動，隨時修改章程，以增加或減少本公司有權發行的任何類別或系列的股票總數或任何類別或系列的股票數量。
我們普通股的所有股票在收益、資產、投票權和分配方面都擁有平等的權利，在發行時，將得到正式授權、有效發行、全額支付和免税。如果得到我們董事會的授權並由我們宣佈從合法可供分配的資產中支付給我們普通股的持有者，則可以將分配支付給普通股持有者。我們普通股的股票沒有優先購買權、轉換權或贖回權，可以自由轉讓，除非它們的轉讓受到聯邦和州證券法或合同的限制。在我們清算、解散或清盤的情況下，我們的普通股每股將有權按比例分享我們在償還所有債務和其他債務後合法可供分配的所有資產，並受優先股持有人的任何優先權利的約束，如果當時有任何優先股未償還的話。我們的普通股每股有權就提交股東投票的所有事項投一票，包括董事選舉。除有關任何其他類別或系列股票的規定外，我們普通股的持有者擁有獨家投票權。董事選舉沒有累積投票，這意味着普通股流通股過半數的持有者可以選舉我們所有的董事，低於過半數的這類股份的持有者將無法選舉任何董事。
MgCl以及我們的憲章和章程的某些條款
MgCl以及我們的章程和章程包含的條款可能會使潛在收購者更難通過要約收購、委託書競爭或其他方式收購我們。預計這些規定將阻止某些強制性收購做法和不充分的收購出價，並鼓勵尋求獲得我們控制權的人首先與我們的董事會談判。我們相信，這些條款的好處超過了阻止任何此類收購提議的潛在壞處，因為其中一個原因是，就這些提議進行談判可能會改善它們的條款。
分類董事會
我們的董事會分為三類，交錯三年任期。任期屆滿後，每類董事的任期為三年，直至其繼任者正式當選並具備資格為止，每年由股東選舉一類董事。機密董事會可能會變更我們的控制權或罷免我們的現任人員
 
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管理更加困難。不過，我們相信，較長時間選出一個分類後的大多數董事局成員，將有助確保我們的管理和政策的延續性和穩定性。
董事選舉
我們的章程和細則規定，在正式召開的、有法定人數出席的股東大會上，必須獲得有權在董事選舉中投票的多數流通股持有人的贊成票，才能選舉董事。根據我們的章程，我們的董事會可以修改章程，以改變選舉董事所需的投票。
董事數量；空缺；撤換
我們的章程規定，董事人數只能由董事會根據我們的章程確定。我們的章程規定，我們整個董事會的大多數成員可以隨時增加或減少董事人數。不過，除非修訂我們的附例，否則董事的人數可能不會少於1名或多於9名。我們的章程規定，當我們至少有三名獨立董事，並且我們的普通股已根據交易所法案註冊時，我們選擇遵守《董事總經理章程》第3章第8小標題有關填補董事會空缺的規定。因此，在這個時候，除非董事會在設定任何類別或系列優先股的條款時有所規定，否則董事會的任何和所有空缺都只能由剩餘在任董事中的過半數投贊成票才能填補，即使其餘董事不構成法定人數，並且任何被選舉填補空缺的董事將在空缺發生的董事職位的剩餘任期內任職，直到選出繼任者並符合19年投資公司法的任何適用要求為止。
我們的憲章規定，董事只能基於我們憲章中定義的理由被移除，並且必須獲得在董事選舉中有權投下的至少三分之二的贊成票。
股東的行動
根據《公司章程》，股東行動只能在股東年度會議或特別會議上進行，或者(除非章程規定股東採取行動的書面同意低於一致書面同意，而我們的章程沒有規定)以一致書面同意代替會議採取行動。(br}根據《章程》，股東行動只能在股東年會或特別會議上進行，除非章程規定股東採取行動的書面同意低於一致同意，而我們的章程沒有規定)。這些規定，再加上我們的章程中關於召開股東要求召開下面討論的股東特別會議的要求，可能會產生將股東提案推遲到下一次年度會議審議的效果。
股東提名和股東提案預告條款
我們的章程規定，對於年度股東大會，只有(A)根據我們的會議通知，(B)由董事會或(C)有權在會議上投票並已遵守我們章程的預先通知程序的股東，才能提名董事會成員和擬由股東審議的業務提案。(Br)我們的章程規定，對於年度股東大會，只有(A)根據我們的會議通知、(B)董事會或(C)有權在會議上投票的股東才能提名進入董事會的人選和由股東審議的業務建議。關於股東特別會議，只有我們的會議通知中規定的事項才能提交會議。在特別會議上提名董事會成員只能(1)根據我們的會議通知，(2)由董事會或(3)董事會決定董事將在會議上選舉，由有權在會議上投票並已遵守章程提前通知規定的股東提名。要求股東提前通知我們提名和其他業務的目的是讓我們的董事會有一個有意義的機會來考慮建議被提名人的資格和任何其他擬議業務的可取性，並在董事會認為必要或合適的範圍內，通知股東並就該等資格或業務提出建議，以及為舉行股東會議提供更有秩序的程序。雖然我們的章程沒有賦予我們的董事會任何權力不批准股東提名的董事選舉或建議採取某些行動的提案。, 如果沒有遵循適當的程序，它們可能會阻止董事選舉或考慮股東提案的競爭，並會阻止或阻止第三方進行委託選舉
 
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它有權批准自己的董事名單或批准自己的提案，而不考慮對這些被提名人或提案的考慮是否會對我們和我們的股東有害或有益。
召開股東特別大會
我們的章程規定，我們的董事會和某些高管可以召開股東特別會議。此外，我們的附例規定，在要求召開會議的股東滿足某些程序和信息要求的情況下，公司祕書將應有權在該會議上投下不少於多數票的股東的書面要求，召開股東特別會議。
批准非常企業行為；修訂章程和章程
根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司通常不能在正常業務過程之外解散、修改其章程、合併、出售其全部或幾乎所有資產、從事換股或從事類似交易，除非獲得有權就此事投下至少三分之二投票權的股東的贊成票批准。然而，馬裏蘭州的公司可以在其章程中規定以較小的百分比批准這些事項，但不得少於有權就該事項投下的所有投票權的多數。我們的章程一般規定，由有權對此事投至少多數投票權的股東批准章程修正案和非常交易。我們的章程還規定，某些章程修正案、任何關於我們從封閉式公司轉變為開放式公司的提案，無論是通過章程修正案、合併或其他方式，以及任何關於我們清算或解散的提案，都必須得到有權對該事項投下至少80%投票權的股東的批准。然而，如果該等修訂或建議獲得本公司留任董事的多數批准(除本公司董事會的批准外)，則該等修訂或建議可由有權就該事項投票的多數票批准。在這兩種情況下，根據1940年法案的要求，任何會改變我們業務性質從而導致我們不再是BDC或撤回我們作為BDC的選舉的修正案或建議，都需要獲得我們根據1940年法案定義的大多數未償還有表決權證券的批准。在我們的章程中，“留任董事”的定義是：(A)我們的現任董事。, (B)其提名由股東選舉或由董事選舉填補空缺的董事，其提名由當時在董事會的現任董事的過半數批准；或(C)其提名由股東選舉或由董事選擇填補空缺的任何繼任董事，其提名由股東選舉或由董事選擇填補空缺的董事由當時在任的在任董事或繼任董事的多數批准。
我們的章程和章程規定，董事會擁有制定、修改、修改或廢除本章程任何條款的專有權。
沒有評估權
我們的章程規定，除非董事會過半數決定適用，否則股東無權行使與下文討論的控制股票法相關的評價權，除非該等評價權獲得管理層的許可，否則股東無權行使該等評價權，除非該等評價權在下文討論的《控制股票法》相關條款中得到了允許，否則本章程規定股東無權行使評價權。
控股權收購
《控制股份法案》規定，在控制權股份收購中收購的馬裏蘭州公司的控制權股份沒有投票權，除非獲得有權就此事投出的三分之二票數或《控制權股份法案》批准的範圍。收購人、公司僱員的高級職員或董事擁有的股份不包括在有權就該事項投票的股份之外。控制股是指有表決權的股票，如果與收購人擁有的或收購人能夠行使或指示行使投票權(僅憑藉可撤銷的委託書除外)的所有其他股票合計，將使收購人有權在以下投票權範圍之一內行使投票權選舉董事：
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十分之一或更多但不到三分之一；
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三分之一或以上但不到多數；或
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所有投票權的多數或更多。
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每當收購方超過上述投票權門檻之一時，必須獲得必要的股東批准。控制權股份不包括收購人因事先獲得股東批准而有權投票的股份。控制權股份收購是指取得控制權股份，但某些例外情況除外。
已經或擬進行控制權收購的人，可以強制公司董事會在提出收購要求之日起50日內召開股東特別會議，審議該股份的投票權。強制召開特別會議的權利必須滿足某些條件，包括承諾支付會議費用。如果沒有提出召開會議的要求，公司可以自己在任何股東大會上提出問題。
如果投票權沒有在會議上獲得批准，或者如果收購人沒有按照法規的要求提交收購人聲明，則公司可以公允價值贖回任何或所有控制權股份，但之前已批准投票權的股份除外。公司贖回控制權股份的權利受到某些條件和限制的約束，包括我們的章程中規定的遵守1940年法案的情況。公允價值乃於收購人最後一次收購控制權股份之日或任何考慮並未批准股份投票權之股東大會日期釐定，而不考慮控制權股份之投票權。股東大會通過控制權的表決權，收購人有權對有表決權的股份行使多數表決權的，其他股東均可以行使評價權。為評估權利而確定的股票公允價值不得低於收購人在控制權收購中支付的最高每股價格。
《控制股票法》不適用於(A)在合併、合併或換股中收購的股份(如果公司是交易的一方)，或(B)公司章程或章程批准或豁免的收購。我們的章程包含一項條款，任何人收購我們股票的任何和所有交易都不受“控制股票法”的約束。我們不能保證日後任何時候都不會修訂或取消這項條文。然而，只有在董事會認為這將符合我們的最佳利益，並且美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)工作人員不反對我們的決定，即我們受到控制股份法案的約束與1940年法案不衝突的情況下，我們才會修改我們的章程，使其受控制股份法案的約束。
業務組合
根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司與感興趣的股東或其附屬公司之間的“企業合併”在利益股東成為利益股東的最近日期或“企業合併法”之後的五年內是被禁止的。這些業務合併包括合併、合併、換股，或者在法規規定的情況下，資產轉讓或股權證券的發行或重新分類。感興趣的股東定義為：
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任何實益擁有公司已發行有表決權股票10%或以上投票權的人；或
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在有關日期之前的兩年內的任何時間，該公司的關聯公司或聯營公司是該公司當時已發行有表決權股票的10%或更多投票權的實益擁有人。
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如果董事會事先批准了一項交易，否則該股東就不會成為有利害關係的股東，根據本法，該人就不是有利害關係的股東。然而，在批准一項交易時，董事會可以規定，在批准時或批准後，必須遵守董事會決定的任何條款和條件。在五年禁令之後，馬裏蘭州公司與利益相關股東之間的任何業務合併，一般都必須由該公司董事會推薦，並以至少以下票數的贊成票批准：
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公司有表決權股票的流通股持有人有權投的80%的投票權；以及
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公司有表決權股票持有人有權投三分之二的票，利益股東持有的股份除外，業務合併將由該股東的關聯公司或聯營公司實施或持有。
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如果公司的普通股股東按照馬裏蘭州法律的定義，以現金或其他對價的形式獲得其股票的最低價格，而現金或其他對價與感興趣的股東之前為其股票支付的形式相同，則這些超級多數投票要求不適用。
法規允許各種豁免，包括在利益股東成為利益股東之前被董事會豁免的企業合併。我們的董事會已經通過了一項決議，我們與任何其他人之間的任何企業合併都不受企業合併法案的規定的約束，前提是該企業合併必須首先得到董事會的批准，包括大多數董事，他們不是1940年法案中定義的利害關係人。本決議可隨時全部或部分修改或廢除；但是，只有在董事會確定這符合我們的最佳利益，並且美國證券交易委員會員工不反對我們認為我們受企業合併法案約束與1940年法案不衝突的情況下，我們的董事會才會通過決議，使我們遵守企業合併法案的條款。如果這項決議被廢除，或者董事會沒有以其他方式批准企業合併，法規可能會阻止其他人試圖獲得對我們的控制，並增加完成任何要約的難度。
Conflict with 1940 Act
我們的章程規定，如果本公司章程的任何條款，包括《控制股份法》(如果我們修改本公司章程以遵守該法案)和《企業合併法》，或本公司章程或章程的任何條款與1940年法案的任何條款相沖突，且在一定程度上與1940年法案的任何條款相沖突，則以1940年法案的適用條款為準。
B. Debt Securities — 4.875% Notes due 2026
我們於2021年1月14日發行了本金總額為4.875%的2026年到期固息票據(“2026年票據”)，發行的契約日期為2014年5月5日，並與作為受託人的美國銀行全國協會(統稱為“契約”)簽訂了日期為2021年1月14日的第三個補充契約。
2026年債券將於2026年3月30日到期。到期應付本金將是本金總額的100%，外加應計和未付利息。債券利率為年息4.875釐，由2021年9月30日開始，每半年派息一次，日期為每年3月30日及9月30日。
2026年債券的最低面額為2,000美元，超過1,000美元的整數倍。2026年債券不受任何償債基金的約束，2026年債券持有人(“債券持有人”)無權選擇在指定到期日之前償還2026年債券。
本契約不包含在我們的財務狀況、經營結果或信用評級發生變化(包括重大不利變化)時給予票據持有人保護的任何條款。
我們有能力發行條款與2026年債券不同的契約證券，並在未經持有人同意的情況下，重新開放2026年債券並額外發行2026年債券。
可選贖回
2026年債券可以我們的選擇權在任何時間或不時全部或部分贖回，贖回價格等於以下金額中較大的一個，在每種情況下，加上贖回日的應計利息和未付利息(但不包括贖回日期)：(1)將贖回的2026年債券本金的100%；或(2)將贖回的2026年期票據的剩餘預定支付本金和利息(不包括贖回日的應計利息和未付利息)的現值之和，每半年貼現至贖回日加50個基點；但如果我們
 
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在2025年12月31日或之後贖回任何2026年債券，2026年債券的贖回價格將是2026年債券本金的100%，另加到(但不包括)贖回日的應計未付利息(如果有)。
如果我們只贖回部分2026年債券，受託人將根據契約並按照2026年債券上市的任何國家證券交易所或報價系統的規則，決定選擇要贖回的特定2026年債券的方法。除非我們拖欠贖回價格，否則2026年到期贖回的債券將於贖回日及之後停止計息。
控制權變更贖回
此外，如果在2026年債券到期日之前發生控制權變更回購事件(定義見第三份補充契約)，2026年債券持有人將有權選擇要求本公司以現金方式回購部分或全部2026年債券，價格相當於2026年債券本金的100%，另加至(但不包括)回購日期的應計未付利息(如果有的話)。
默認事件
如本小節後面所述，如果2026年票據發生違約事件，票據持有人擁有權利。與2026年債券有關的術語“違約事件”是指以下任何一種情況：
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我們不會在2026年期票據到期日起五天內支付2026年期票據的本金(或溢價，如果有的話)。
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我們不會為到期的任何2026年票據支付利息，而且這種違約在30天內也不會得到治癒。
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•
我們在收到書面違約通知後60天內仍違反與2026年票據有關的任何其他公約。通知必須由受託人或持有2026年債券本金最少25%的持有人之一發出。
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•
我們申請破產或發生某些其他破產、資不抵債或重組事件，在根據任何破產法對我們作出的某些命令或法令的情況下，該命令或法令在60天內仍未解除或擱置。
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在連續24個月的最後一個營業日，美國證券交易委員會給予我們的任何豁免措施生效後，2026年債券的資產覆蓋率低於100%。
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不需要提供定期證據來證明是否沒有違約或是否遵守了契約條款。2026年債券的違約事件不一定構成根據相同或任何其他契約發行的任何其他系列債務證券的違約事件。受託人如真誠地認為不發出通知是符合持有人的最佳利益，則可不向2026年票據持有人發出任何失責通知，但在支付本金或利息方面則除外。
如果發生違約事件，可採取補救措施
如果違約事件已經發生並仍在繼續，受託人或2026年債券本金不低於25%的持有人可以宣佈所有2026年債券的全部本金到期並立即支付。這就是所謂的成熟度加速宣言。在某些情況下，如果(1)我們已向受託人存入與2026年債券有關的所有到期和欠款(僅因加速到期而到期的本金除外)和某些其他金額，以及(2)任何其他違約事件已經治癒或放棄，則2026年債券本金過半數的持有人可以取消加速到期聲明。(2)如果(1)我們已向受託人存入與2026年債券有關的所有到期和欠款(僅因加速到期的本金除外)和某些其他金額，以及(2)任何其他違約事件已經治癒或放棄，則可以取消加速到期聲明。
受託人無須應任何持有人的要求根據契約採取任何行動，除非持有人向受託人提供保障，使其免受合理地令其滿意的開支及法律責任(稱為“彌償”)。如果提供受託人合理滿意的賠償，2026年票據本金過半數的持有人可以指示進行任何訴訟或其他訴訟的時間、方法和地點
 
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尋求受託人可用的任何補救措施的正式法律行動。受託人在某些情況下可拒絕遵從該等指示。在行使任何權利或補救措施時的任何延誤或遺漏將不會被視為放棄該權利、補救措施或違約事件。
在允許票據持有人繞過受託人提起自己的訴訟或其他正式法律行動或採取其他步驟來強制執行他們的權利或保護他們與2026年票據相關的利益之前，必須發生以下情況：
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票據持有人必須向受託人發出書面通知，告知違約事件已經發生且仍未治癒；
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•
所有2026年期票據本金至少25%的持有人必須提出書面請求，要求受託人因違約而採取行動，並必須就採取該行動的費用、費用和其他責任向受託人提供合理賠償；
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受託人在收到上述通知和賠償要約後60天內不得采取行動；以及
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在該60天期間，持有2026年債券本金過半數的持有人不得向受託人發出與上述通知不符的指示。
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但是，票據持有人有權隨時提起訴訟，要求支付到期日期或之後到期的2026年票據的款項
賬簿登記和其他間接持有人應諮詢其銀行或經紀人，瞭解如何向受託人發出通知、指示或提出請求，以及如何宣佈或取消加速到期。
每年，我們都會向受託人提交一份我們某些高級職員的書面聲明，證明據他們所知，我們遵守了契約和2026年票據，或者指明瞭任何違約行為。
放棄違約
持有2026年債券本金多數的持有人可以放棄過去除違約以外的任何違約：
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本金(或保險費，如有)或利息的支付；或
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未經每個持有人同意不得修改或修改的契諾。
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修改或放棄
我們可以對假牙和根據其發行的2026年票據進行三種類型的更改。
更改需要通知持有人批准
首先，未經票據持有人的具體批准，我們不能對票據持有人的2026年票據進行更改。以下是這些類型的更改的列表：
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更改2026年票據本金或利息的聲明到期日；
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減少2026年票據的到期金額；
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在違約後，減少2026年票據到期加速時的應付本金金額；
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更改2026年紙幣上的付款地點或貨幣；
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損害票據持有人起訴付款的權利；
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根據票據條款轉換或交換票據的任何權利受到不利影響；
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降低修改或修改契約需要徵得票據持有人同意的百分比；
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降低票據持有人放棄遵守本契約某些條款或放棄某些違約所需同意的百分比；以及
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修改契約中涉及補充契約、修改和放棄過去違約、減少法定人數或投票權要求或放棄某些契約的任何其他重要方面。
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更改不需要審批
第二種更改不需要票據持有人投票。此類型僅限於澄清和某些其他不會在任何實質性方面對票據持有人造成不利影響的變更。
需要多數人批准的更改
對假牙和2026年票據的任何其他更改都需要以下批准：
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如果更改隻影響2026年債券，則必須得到2026年債券本金過半數持有人的批准；以及
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如果更改影響在同一契約下發行的多個債務證券系列，則必須獲得受更改影響的所有系列的多數本金持有人的批准，所有受影響的系列為此目的而作為一個類別一起投票。
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在每種情況下，所需的批准都必須經過書面同意。
根據契約發行的所有系列債務證券的多數本金持有人，為此目的作為一個類別一起投票，可放棄遵守我們在該契約中的某些契約。但是，我們無法獲得付款違約的豁免權，也不能獲得上述項目符號所涵蓋的任何事項的豁免權，該項目符號包含在“-需要票據持有人批准的變更”中。
有關投票的更多詳細信息
投票時，如果2026年債券的到期日因違約而提前到期，我們將使用投票日到期和應付的本金金額來決定2026年債券的本金金額：
如果我們以信託形式存入或預留資金用於支付或贖回2026年票據，則2026年票據將不被視為未償還票據，因此沒有資格投票。如果2026年紙幣已完全失敗，如後面“-Failasance - Full Failasance”一節所述，則也沒有資格投票。
我們通常有權將任何一天設定為記錄日期，以確定根據契約有權投票或採取其他行動的票據持有人。不過，備案日期不得超過首次徵集持有人投票或採取此類行動之日前30天。如果我們為票據持有人要採取的投票或其他行動設定了一個記錄日期，該投票或行動只能由記錄日期的票據持有人進行，並且必須在記錄日期之後的11個月內進行。
Defeasance
以下失效條款適用於2026年票據。“失效”是指，向受託人存入一筆現金和/或政府證券，足以在到期時支付2026年票據的所有本金和利息(如果有的話)，並滿足以下任何附加條件，我們將被視為已解除2026年票據下的義務。在“契約失效”的情況下，一旦存入這些資金並滿足下面討論的類似條件，我們將被解除與2026年紙幣有關的契約下的某些契約。對債券持有人的後果是，雖然他們將不再受益於契約下的某些契諾，雖然2026年債券因任何原因不能加速發行，但債券持有人仍將被保證收到欠他們的本金和利息。
公約敗訴
根據當前的美國聯邦税法和契約，我們可以支付如下所述的保證金，並從發行2026年票據的契約中的一些限制性契約中獲得豁免。
 
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這叫做“契約失敗”。在這種情況下，債券持有人將失去這些限制性公約的保護，但將獲得資金和政府證券以信託形式預留用於償還2026年債券的保護。若吾等實現契約失效，而債券持有人的2026年票據按下文“契約撥備及排名”(Indenture Provisions - Rating)中所述的次序排列，則該附屬次序並不妨礙契約下的受託人將下文第一項所述存款中可動用的資金，用於支付有關該等債務證券的應付款項，以使附屬債券持有人受益。為了實現契約失效，我們必須做到以下幾點：
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由於2026年債券以美元計價，我們必須為所有債券持有人的利益以信託方式存入現金和美國政府或美國政府機構票據或債券的組合，這些債券將產生足夠的現金，以支付2026年債券在不同到期日的利息、本金和任何其他付款；
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我們必須向受託人提交我們律師的法律意見，確認根據當前的美國聯邦所得税法，我們可以在不導致票據持有人在2026年票據上繳税的情況下進行上述存款，這與我們沒有存款時有任何不同；
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我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，聲明上述押金不需要我們根據1940年法案進行登記，以及一份法律意見和高級人員證書，聲明已經遵守了契約失效的所有先決條件；
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失敗不得導致違反或違反契約或我們的任何其他重要協議或文書，或導致違約；以及
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在接下來的90天內，與2026年票據有關的違約或違約事件不會發生，也不會繼續發生，也不會發生與破產、資不抵債或重組有關的違約或違約事件。
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如果我們完成了契約失效，在信託保證金不足或受託人無法付款的情況下，票據持有人仍然可以向我們要求償還2026年票據。事實上，如果剩餘的違約事件之一發生(如我們的破產)，2026年債券立即到期並支付，可能會出現缺口。根據導致違約的事件，票據持有人可能無法獲得差額的支付。
完全失敗
如果美國聯邦税法發生變化，如下所述，我們可以合法地免除2026年票據上的所有付款和其他義務(稱為“完全失敗”)，前提是我們為票據持有人的償還制定了以下其他安排：
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由於2026年債券是以美元計價的，我們必須為所有債券持有人的利益以信託方式存入貨幣和美國政府或美國政府機構票據或債券的組合，這些債券將產生足夠的現金，以支付2026年債券在不同到期日的利息、本金和任何其他付款；
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我們必須向受託人提交一份法律意見，確認美國現行聯邦税法或美國國税局的一項裁決已經改變，允許我們在不導致票據持有人在2026年票據上繳税的情況下進行上述押金，這與我們沒有繳納押金的情況沒有任何不同；
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我們必須向受託人提交一份我們律師的法律意見，聲明上述押金不需要我們根據1940年法案進行登記，以及一份法律意見和高級人員證書，聲明已遵守所有先決條件；
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失敗不得導致違反或違反本契約或我們的任何其他重要協議或文書，或構成違約；以及
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在接下來的90天內，與2026年票據有關的違約或違約事件不會發生，也不會繼續發生，也不會發生與破產、資不抵債或重組有關的違約或違約事件。
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如果我們真的做到了如上所述的完全失敗，票據持有人將不得不完全依靠信託存款來償還2026年的票據。票據持有人無法指望我們還款
 
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在不太可能出現短缺的情況下。相反，如果我們破產或資不抵債，信託存款很可能會受到保護，不會受到貸款人和其他債權人的索賠。如果債券持有人的2026年債券如後面“-契約條款和排名”(-Indenture Provisions - Rating)中所述，這種排序不會阻止契約下的受託人將前段第一個項目所指存款中的可用資金用於支付該等2026年債券的到期金額，以使附屬債券持有人受益。(2)如果2026年債券的順序如後面的“-契約條款和排名”所述，這種排序不會阻止受託人將上段第一個項目所指存款中的可用資金用於支付該2026年債券的到期金額，使附屬債券持有人受益。
其他公約
除了本説明書中描述的任何其他公約，以及關於支付本金和利息、維持一個可以支付款項或交出證券的辦事處、公司繳納税款和相關事宜的標準公約外，以下公約適用於2026年票據：
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我們同意，在2026年票據未償還期間，我們不會違反經1940年法案第61(A)(1)條修改的第18(A)(1)(A)條或任何後續條款，無論我們是否繼續遵守1940年法案的此類條款，但在任何情況下，我們都不會使美國證券交易委員會給予我們的任何豁免救濟生效。目前，這些條款一般禁止我們進行額外的借款，包括通過發行額外的債務或出售額外的債務證券，除非我們的資產覆蓋範圍(根據1940年法案的定義)在此類借款後至少等於150%。
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我們同意，在2026年票據未償還期間，我們不會違反經(I)1940年法案第61(A)(1)條或任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)條，以及(Ii)下述例外，儘管我們目前不受1940年法案的這些條款的約束，但我們被允許宣佈現金股息或分配，儘管第18(A)(1)(B)條包含經第61條修改的禁令但根據一九八六年國税法第M章，我們只可維持其受監管投資公司的地位所需的數額，而任何這類禁止措施，在我們的資產範圍連續超過六個月低於上述第(I)條所規定的最低資產範圍之前，均不適用。如果經1940年法案第61(A)(1)條修改的第18(A)(1)(B)條目前適用於我們與此次發售相關的發行，這些條款一般將禁止我們就任何類別的股本宣佈任何現金股息或分配，或在宣佈股息或分配或購買時以及在扣除此類股息、分配或購買金額後，如果我們的資產覆蓋率低於150%，則禁止我們購買任何此類股本。
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如果在任何時候，我們不受交易法第13或15(D)節的報告要求的約束，向美國證券交易委員會提交任何定期報告，我們同意在2026年票據未償還期間，在我們的財政年度結束後90天內，向票據持有人和受託人提交我們的經審計的年度綜合財務報表，以及在我們的財政季度結束後的45天內(我們的第四財政季度除外)提交未經審計的中期綜合財務報表。所有此類財務報表在所有重要方面都是根據適用的美國公認會計原則編制的。
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契約撥備 - 排名
2026年債券被指定為高級證券，因此被指定為契約項下的高級債務。高級債務在本契約中的定義為： 的本金(以及溢價，如果有)和未付利息：
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我們的債務(包括由我們擔保的其他人的債務)，無論何時產生、產生、承擔或擔保的借款，我們都已指定為“高級債務”，並根據契約的條款(包括任何指定為高級債務的契約證券)，以及
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任何此類債務的續訂、延期、修改和再融資。
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2026年票據不以本公司任何資產作抵押。作為本公司在契約項下指定為高級負債的無抵押債務，2026年債券排名
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與我們現有或未來的優先無擔保、無從屬債務同等或同等；
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優先於公司未來可能發行的任何系列優先股；
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優先於我們未來任何明確規定的債務，從屬於2026年票據；
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實際上從屬於我們所有現有和未來的有擔保債務(包括我們隨後授予擔保的最初無擔保的債務)，以擔保此類債務的資產價值為限，包括但不限於我們2.5億美元優先擔保循環信貸安排或信貸安排下的借款，截至2021年12月31日，其中1.773億美元尚未償還；以及
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在結構上從屬於我們任何子公司的所有現有和未來債務及其他義務。
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作為本公司指定的高級債務，2026年債券將優先於我們根據本公司發行的任何指定為次級債務證券的未來證券。在吾等解散、清盤、清盤或重組時，任何被指定為次級債務證券的該等契約證券將享有支付該等次級債務證券的本金(及溢價，如有)和利息(如有)的權利，而不是在我們解散、清盤、清盤或重組時預先全額支付2026年債券以及本契約項下的所有其他優先債務。此外，任何時間不得就該等次級債務證券的本金(或溢價，如有)、償債基金或利息(如有)而支付款項，除非已全數支付與本金(及溢價，如有)、償債基金及2026年債券利息有關的所有到期款項，以及所有其他高級債項，或以貨幣或金錢等值形式妥為撥備所有其他高級債項，否則不得在任何時間就該等次級債務證券支付本金(或溢價，如有)、償債基金或利息(如有)。
儘管有上述規定，如果受託人或任何此類次級債務證券的持有人收到我們就次級債務證券支付的任何款項，當我們在2026年債券之前解散、清盤、清算或重組，以及所有其他高級債務全部付清時，付款或分配必須支付給我們高級債務(包括2026年債券)的持有人，或代表他們申請償還所有高級債務，包括2026年債券在向我們的高級債務持有人(包括2026年債券)的持有人同時支付或分配任何款項或分派之後。在吾等於本次分派後全數支付所有高級債務(包括2026年債券)後，該等次級債務證券的持有人將從該等次級債務證券的分配份額中取得優先債務(包括2026年債券)持有人的權利，但以向高級債務(包括2026年債券)持有人支付的款項為限，而該等次級債務證券的持有人將享有優先債務持有人(包括2026年債券)持有人的權利，而該等次級債務證券的持有人將從該等次級債務證券的分派份額中取得優先債務持有人(包括2026年債券)的權利。
由於這種從屬關係，如果我們的資產在我們破產時進行分配，我們的高級債務(包括2026年票據)和我們的某些優先債權人可能會比任何次級債務證券的持有人或任何非高級債務的契約證券的持有人按比例收回更多。《契約》規定，這些從屬條款不適用於根據《契約》的無效條款以信託形式持有的金錢和證券。
契約下的受託人
美國全國銀行協會是該契約的受託人。
 
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