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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至__的過渡期
委託文檔號001-38518
Vertiv控股公司
(註冊人的準確姓名載於其章程內)
特拉華州
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
81-2376902
(税務局僱主
識別號碼)
1050迪爾伯恩博士, 哥倫布, 俄亥俄州43085
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
614-888-0246
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.0001美元VRT紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據交易所法案第13節或第15(D)節提交報告，以免除他們在這些條款下的義務。是的☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是，☐不是☒
截至2021年6月30日(最近完成的第二季度的最後一個營業日)，非關聯公司(為此，登記公司的高管和董事被視為關聯公司)持有的普通股(註冊人唯一的普通股)的總市值約為$7,784,432,865
截至2022年2月22日，有375,991,964我們A類普通股的股票，面值0.0001美元，已發行和已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人在2022年股東年會上使用的最終委託書的部分內容，將在2021年12月31日之後的120天內提交，並以引用的方式併入本年度報告的第三部分10-K表格。


目錄
第一部分：
頁
第1項。
業務
6
第1A項。
風險因素
13
項目1B。
未解決的員工意見
34
第二項。
屬性
34
第三項。
法律訴訟
34
第四項。
煤礦安全信息披露
34
第二部分。
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
35
第六項。
[已保留]
36
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
37
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
47
第八項。
財務報表和補充數據
48
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
48
第9A項。
控制和程序
48
項目9B。
其他信息
51
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
51
第三部分。
第10項。
董事、高管與公司治理
51
第11項。
董事與高管薪酬
51
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
51
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
51
第14項。
首席會計費及服務
51
第四部分。
第15項。
展示、財務報表明細表
52
第16項。
表格10-K摘要
54

2
目錄
除文意另有説明或要求外，凡提及“本公司”、“Vertiv”、“我們”、“我們”及“我們”，指的是Vertiv控股公司、特拉華州的一家公司及其合併的子公司。
有關前瞻性陳述的警示説明
這份Form 10-K年度報告(“年度報告”)可能包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，因此不是歷史事實。此類陳述可能包括但不限於有關我們未來的財務業績或地位、資本結構、負債、經營業績、戰略和計劃，以及Vertiv管理層對未來業務的期望和目標的陳述。這些陳述構成預測、預測和前瞻性陳述，不是對結果或業績的保證。Vertiv告誡説，這樣的前瞻性陳述受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能會隨着時間的推移而變化。這種説法可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來確定。在本年度報告中使用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“計劃”、“項目”、“應該”、“努力”、“將會”等詞語，以及類似的表述可識別前瞻性陳述，但沒有這些話並不意味着一份聲明不具有前瞻性。當公司討論其戰略或計劃時，它是在進行預測、預測或前瞻性陳述。這些陳述是基於公司管理層的信念以及他們所做的假設和目前掌握的信息。
本年度報告中包含的前瞻性陳述是基於對未來發展及其對Vertiv的潛在影響的當前預期和信念。不能保證影響Vertiv的未來發展會是Vertiv預期的發展。
本年度報告中包含的前瞻性陳述僅説明截至本年度報告日期或為此類陳述指定的任何較早日期。Vertiv沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。所有可歸因於公司或代表公司行事的人的後續書面或口頭前瞻性陳述均受有關前瞻性陳述的本告誡説明的全部限制。
這些前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性(其中一些不是Vertiv所能控制的)或其他假設，可能導致實際結果或表現與這些前瞻性陳述明示或暗示的大不相同。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者任何假設被證明是不正確的，實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。可能導致實際結果與歷史業績大相徑庭的因素包括但不限於：與Vertiv客户市場持續增長有關的風險；Vertiv客户訂單或Vertiv客户市場中斷；與大客户的合同條款不太有利；與政府合同相關的風險；未能緩解與長期固定價格合同相關的風險；基礎設施技術行業的競爭；未能從金融機構獲得業績和其他保證；未能實現Vertiv積壓的訂單和合同預期的銷售；未能妥善管理Vertiv的供應鏈或與第三方製造商的困難；我們有能力預測價格變化，包括由於材料、貨運和/或勞動力成本的通貨膨脹，並及時實施必要的措施，以減輕任何此類變化的影響；與我們的大量積壓相關的風險, 包括：為緩解通貨膨脹而採取的任何措施的影響不會立即反映在我們的財務報表中；未能滿足或預見與信息技術中斷或安全相關的技術變化風險；與信息系統的實施和增強相關的風險；未能從任何合理化、重組和改進努力中實現預期收益；Vertiv實現與Vertiv重組計劃相關的成本節約的能力；Vertiv的獨立銷售代表、分銷商和原始設備製造商的中斷或變更；税法的變化；持續的税務審計；與產品責任相關的成本或負債；Vertiv的全球業務範圍；與Vertiv在新興市場的銷售和運營相關的風險；與Vertiv在美國和海外客户市場未來立法和監管相關的風險；Vertiv遵守各種法律法規的能力以及與合法合規相關的成本；由Vertiv提出或針對Vertiv提起的任何法律索賠和訴訟的不利結果；與訴訟或針對Vertiv的索賠相關的風險；Vertiv保護或強制執行其業務所依賴的專有權的能力；第三方知識產權侵權索賠；與環境、健康和安全事務相關的責任，包括與新冠肺炎疫情相關的風險；未能實現商譽和無形資產的價值；受外幣匯率波動的影響；未能維持對財務報告的內部控制；Vertiv未來經營業績的不可預測性, 包括盈利增長和管理增長的能力；未來期間的潛在淨虧損；Vertiv的負債水平和產生額外債務的能力；Vertiv遵守我們信貸協議中包含的契諾和限制的能力，包括限制運營靈活性的限制性契諾；Vertiv遵守我們信用協議中包含的契諾和限制的能力並非完全在我們的控制範圍之內；Vertiv通過資本市場獲得資金的能力；Vertiv股東的重大所有權和對公司的影響力；與Vertiv支付
3
目錄
Vertiv股東對與營業前合併税務資產和屬性相關的税收優惠的部分；Vertiv證券的轉售可能導致我們證券的市場價格波動；Vertiv的組織文件包含可能阻止主動收購提議的條款；Vertiv的公司註冊證書包括一項論壇選擇條款，這可能會阻礙或限制股東對其提出索賠的能力；Vertiv子公司支付股息的能力；由於各種市場和運營因素導致的Vertiv股價波動；與行業分析師未能提供Vertiv業務或證券報道相關的風險；與Vertiv及其子公司的業務、運營和財務業績有關的因素，包括：全球經濟疲軟和不確定性；Vertiv吸引、培訓和留住關鍵領導團隊成員和其他合格人員的能力；Vertiv的保險覆蓋範圍充足；未能從未來收購中受益；與Vertiv作為獨立公司運營的歷史有限相關的風險；以及本年度報告中指出的其他風險和不確定因素，包括“第1A項”項下的風險和不確定因素。風險因素。
風險因素摘要
投資Vertiv的普通股涉及很高的風險。在投資Vertiv普通股之前，您應仔細考慮本年度報告中的所有信息。這些風險在題為“項目1A”的一節中有更全面的論述。風險因素。這些風險和不確定因素包括但不限於：
•與客户市場持續增長相關的風險；
•我們某些產品和解決方案的銷售週期較長，以及不可預測的客户訂單下單或取消訂單；
•擾亂客户訂單或市場；
•與大客户的合同條款不太有利；
•與政府合同相關的風險；
•未能減輕與長期固定價格合同相關的風險；
•我們在競爭激烈的環境中運營；
•未從金融機構獲得履約和其他擔保的；
•未能實現公司積壓的訂單和合同預期的銷售；
•未能妥善管理公司的供應鏈或與第三方製造商出現困難，材料、勞動力和運費成本增加；
•基礎設施技術的競爭；
•與信息技術中斷或安全相關的風險；
•與實施和加強信息系統有關的風險；
•未能實現任何合理化、重組和改進努力的預期效益；
•公司的獨立銷售代表、分銷商和原始設備製造商的中斷或變更；
•税法的變化以及與這種變化相關的成本和負債，以及可能出現的任何税務審計；
•與產品責任相關的成本或責任；
•未能提供產品並承擔法律責任並損害公司聲譽和品牌的；
•公司業務的全球範圍；
•與公司在新興市場的銷售和運營相關的風險，包括經濟、政治和生產層面的風險；
•與公司在美國和海外的客户市場未來立法和監管相關的風險；
•公司遵守各種法律法規的能力，包括但不限於與數據保護和數據隱私有關的法律法規；
•未能妥善解決法律合規問題，特別是與進出口和外國業務有關的問題；
•公司遵守與環境、反腐敗和國際貿易有關的法律法規的能力，以及與針對公司的訴訟或索賠相關的法律合規風險相關的成本，包括任何此類法律索賠或訴訟程序的不利結果風險；
•公司保護或執行其業務所依賴的知識產權和專有權利的能力；
•第三方知識產權侵權索賠；
•與環境、健康和安全事項有關的責任；
•與可持續性以及環境、社會和治理(ESG)問題有關的風險；
•沒有實現商譽和無形資產的價值；
•受外幣匯率波動的影響；
•任何未能彌補財務報告內部控制重大缺陷的情況;
4
目錄
•我們服務的終端市場的波動可能會影響盈利增長和管理增長的能力；
•未來期間的潛在淨虧損；
•我們的負債水平；
•我們承擔額外債務的能力；
•公司遵守我們信貸協議中包含的契約和限制的能力，包括限制運營靈活性的限制性契約；
•公司遵守我們信貸協議中包含的契諾和限制的能力並不完全在我們的控制範圍內；
•我們通過資本市場獲得資金的能力；
•Vertiv股東對公司的重大所有權和影響力；
•與公司向Vertiv股東支付與營業前合併税收資產和屬性有關的税收優惠部分的義務相關的風險；
•轉售我們的證券可能會導致我們證券的市場價格波動；
•我們的組織文件中包含的條款可能會阻止主動收購提議；
•我們的公司註冊證書中包含一項論壇選擇條款，這可能會阻礙或限制股東向我們提出索賠的能力；
•公司子公司支付股息的能力；
•我們的股票價格因各種市場和經營因素而波動；
•與行業分析師未能提供我們的業務或證券的覆蓋範圍相關的風險；
•與行使已發行認股權證增加A類普通股有關的風險；
•由於權證的估值，我們的淨收益(虧損)的波動性增加；
•與公司及其子公司的業務、運營和財務業績有關的因素，包括與新冠肺炎疫情相關的風險；
•與全球經濟疲軟、不確定性和波動性相關的風險
•公司吸引、培訓和留住領導班子關鍵成員及其他合格人員的能力；
•本公司的保險範圍是否足夠；
•未能從未來的收購中受益；
•逐步取消影響浮動利率債務和利率互換協議利率的倫敦銀行同業拆借利率；
•利率波動對我們的財務業績產生重大影響，並增加了我們的交易對手在利率對衝上違約的風險；以及
•公司作為一家上市公司運營而產生的鉅額成本和大量管理時間的投入；以及不再是一家“新興成長型公司”。

本文“項目1A.風險因素”中對風險因素的討論包括前瞻性陳述。這些風險可能會受到許多因素的影響，無論是目前已知的還是未知的，包括但不限於本文所述的因素，可能會影響我們的實際財務狀況、經營業績和前景，對於理解本年度報告中包含的其他陳述非常重要。我們目前不知道或我們目前認為不太重要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務運營。如果以下風險因素中描述的任何事件或情況全部或部分發生，我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流和前景可能會受到重大不利影響，並與過去或預期的未來結果大不相同。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。
由於本文中包含的風險因素以及影響我們財務狀況、經營業績的其他因素，過去的財務業績不應被視為未來業績的可靠指標，投資者不應利用歷史趨勢來預測未來的業績或趨勢。

5
目錄

第一部分：
(百萬美元，每股數據除外，另有説明)
項目1.業務
概述
我們是設計、製造和服務關鍵數字基礎設施技術的全球領先者，這些技術為處理、存儲和傳輸數據的電子設備提供動力、冷卻、部署、保護和維護電子設備。我們為世界各地的數據中心、通信網絡以及商業和工業環境提供這項技術。
我們相信，有一種更好的方式來滿足世界日益增長的數據需求--一種由激情和創新驅動的方式。
我公司
Vertiv Holdings Co，前身為GS Acquisition Holdings Corp，於2016年4月25日在特拉華州註冊成立，是一家特殊目的收購公司。2018年6月12日，GS Acquisition Holdings Corp(“GSAH”)完成首次公開募股(IPO)，隨後其證券開始在紐約證券交易所(NYSE)交易。其後，於二零二零年二月七日，(1)GSAH的直接全資附屬公司Crew Merge Sub I LLC與Vertiv Holdings LLC(“Vertiv Holdings”)合併，Vertiv Holdings繼續作為尚存實體；及(2)Vertiv Holdings隨即與GSAH的直接全資附屬公司Crew Merge Sub II LLC合併，Crew Merger Sub II LLC繼續作為尚存實體並更名為“Vertiv Holdings，LLC”。 這項交易被稱為“企業合併”。
由於業務合併的完成，(A)本公司直接擁有Vertiv Holdings的所有股權，並間接擁有其子公司的股權，以及(B)VPE Holdings LLC，一家特拉華州的有限責任公司(“Vertiv股東”)，在業務合併前為Vertiv Holdings的唯一股權所有者N，保持截至2022年2月22日，A類普通股37,955,215股.
我們的業務
我們擁有一套全面的產品、創新的解決方案和領先的服務組織，支持多元化的客户羣體，我們在美洲、亞太地區和歐洲、中東和非洲(“EMEA”)的超過45個國家和地區的工程、製造、銷售和服務地點提供這些客户。我們提供硬件、軟件和服務，以促進日益互聯的數字系統市場，其中需要傳輸、分析、處理和存儲大量不可或缺的數據。無論這些不斷增長的數據是在超大規模/雲位置集中管理、在網絡的所謂“邊緣”分佈、在企業位置處理還是通過混合平臺管理，所有這些位置的基礎設施和運營都依賴於我們關鍵的數字基礎設施和服務。
我們提供多種產品，包括交流和直流電源管理產品、熱管理產品、集成機架系統、模塊化解決方案以及用於監視和控制數字基礎設施的管理系統。這些全面的服務是電子商務、網上銀行、文件共享、視頻點播、能源存儲、無線通信、物聯網(IoT)和在線遊戲等服務所使用的技術的組成部分。此外，通過我們的全球服務網絡，我們為部署、維護和優化這些產品及其相關係統提供生命週期管理服務、預測分析和專業服務。
我們的主要客户是三個主要終端市場的企業：(1)數據中心(包括超大規模/雲、代管、企業和邊緣)、(2)通信網絡和(3)商業和工業環境。在這些領域內，我們為各種行業提供服務，包括社交媒體、金融服務、醫療保健、交通、零售、教育和政府。我們通過由直銷專業人員、獨立銷售代表、渠道合作伙伴和原始設備製造商組成的全球網絡與這些行業和終端用户接洽。我們的許多安裝都是與客户合作完成的，我們從最初的規劃階段到完成的解決方案的交付和服務都與他們合作。這種深度的互動支持關鍵的客户關係，有時跨越數十年。我們最著名的品牌包括Liebert、NetSure、Geist、E&I、Powerbar和Avocent。

6
目錄
根據我們的主要地理區域-美洲、亞太地區和EMEA，我們的業務分為三個部分，我們管理和報告這三個業務部分的運營結果。截至2021年12月31日止年度，Vertiv的收入為4,998.1美元，其中44%在美洲進行交易；32%在亞太區進行交易；24%在歐洲、中東及非洲地區進行交易；而截至2020年12月31日止年度的收入為4,370.6美元，其中47%在美洲進行交易，31%在亞太地區進行交易，22%在歐洲、中東及非洲地區進行。
我們的客户
我們的主要客户是三個主要終端市場的企業：(1)數據中心(包括超大規模/雲、代管、企業和邊緣)、(2)通信網絡和(3)商業和工業環境。
數據中心：數據中心的主要目的是處理、存儲和分發數據。有許多不同規模和類型的數據中心，但它們主要可以分為以下幾類：
•雲/超大規模：這些設施規模龐大，主要用於支持異地雲應用。該行業的這一部分正在迅速增長。這一領域的公司包括Microsoft Azure、Amazon Web Services和Google Cloud。
•主機託管：這些設施的規模各不相同，併為用户提供了一個可以放置其信息技術(“IT”)的位置設備，而建築和關鍵的數字基礎設施由主機託管公司擁有。我們發現該行業的這一部分正在快速增長。這一領域的公司包括Digital Realty和Equinix。
•企業：這個分類指的是擁有自己的內部數據中心的“財富1000強”類型的企業。這一領域的公司包括高盛、摩根大通、沃爾瑪和克利夫蘭診所。我們發現，基於數據中心和麪積的企業市場增長在過去三年基本持平。
•EDGE：這些類型的數據中心正處於發展的初級階段，未來可能會被上述所有類別所利用。這些位置本質上是分散的，並且更靠近需要數據的地方(即朝向網絡的邊緣)。這一市場目前規模較小，但隨着互聯設備的激增和未來數據存儲需求的持續增長，該領域的增長機會預計將會增加。
通信網絡：這個領域由有線、無線和寬帶公司組成。這些公司創建內容，並最終負責向企業和消費者分發語音、視頻和數據。他們通過錯綜複雜的有線和無線媒介網絡傳輸這些數據。此外，這些公司的一些地點還充當數據交付、處理和存儲的數據中心。這一領域的個位數增長總體較低。
商業/工業：該空間由綁定到公司關鍵系統的那些應用程序組成。例如交通、製造業、石油和天然氣等。這些應用對智能基礎設施的需求正在增長，可能會受到監管或需要滿足一定程度的合規性。這一領域的增長通常與國內生產總值(GDP)一致。
我們的產品
我們為數據中心、通信網絡和商業/工業環境設計、製造和服務關鍵數字基礎設施技術。我們的主要產品包括：
關鍵基礎設施和解決方案
我們將產品交付確定為關鍵基礎設施和解決方案產品中的性能義務。這些產品包括交流和直流電源管理、熱管理、低/中壓開關設備、母線和集成模塊化解決方案。
集成式機架解決方案
集成機架解決方案的性能義務包括交付機架、機架電源、機架配電、機架熱系統、可配置的集成解決方案以及用於管理IT設備的硬件。

7
目錄
服務和備件
服務包括預防性維護、驗收測試、工程和諮詢、性能評估、遠程監控、培訓、備件和關鍵數字基礎設施軟件。
銷售和市場營銷
由於我們客户的全球性，我們通過多種渠道進入市場，以確保我們的覆蓋範圍與客户的購買組織保持一致。我們的主要銷售方式是直銷。為了實現這一目標，我們在世界各地擁有約3,000名銷售人員。此外，我們還利用了強大的渠道合作伙伴網絡，包括分銷商、IT轉售商、增值零售商和原始設備製造商。這一網絡有助於將我們的全球覆蓋範圍擴展到我們開展業務的世界所有角落。
積壓
截至2021年12月31日和2020年12月31日，Vertiv估計的合併積壓訂單分別約為3,191.0美元和1,844.8美元。積壓的產品和服務訂單包括已收到客户採購訂單或採購承諾但尚未交付的產品和服務訂單。客户可能會取消或重新安排訂單。下表分別按業務部門顯示了2021年12月31日和2020年12月31日的估計積壓。
(百萬美元)
2021年12月31日(1)
2020年12月31日
美洲$1,886.1 $836.0 
亞太地區484.2 445.9 
歐洲、中東和非洲地區820.7 562.9 
總積壓$3,191.0 $1,844.8 
(1)截至2021年12月31日的年度，美洲以及歐洲、中東和非洲的可報告部分分別包括660萬美元和221.8美元的E&I積壓。
截至2021年12月31日的合併積壓的絕大多數被認為是確定的，預計將在一年內發貨。由於全球供應鏈的持續挑戰和持續的強勁需求，提前下達的客户訂單增加，自2020年以來，積壓的訂單增加了約14億美元。我們不認為Vertiv截至任何日期的積壓估計必然表明我們未來任何時期的收入。積壓的估計會受到許多風險的影響。見“第1A項。風險因素--與我們的客户和我們的行業有關的風險--我們可能無法實現積壓的訂單和合同所帶來的所有預期銷售額。
研究與開發
我們致力於超越我們的競爭對手，通過新產品的開發和改進率先進入市場。2021年，Vertiv在研發(R&D)上花費了266.4美元。我們使用我們的研發預算來專注於培育新產品創新和工程。我們擁有管理全球產品線和工程組織的全球產品領導者，以確保我們通過利用我們的地區投入繼續走在市場趨勢的前面。這些全球團隊還得到了區域內產品和工程團隊的支持，他們負責瞭解和調整我們的產品以適應當地市場和客户的要求。這些團隊與我們的銷售和服務網絡密切合作，使我們能夠接收客户反饋並採取行動，不斷改進我們的產品。
競爭
我們遇到了來自不同領域的競爭；然而，我們的大多數競爭對手都是針對特定的產品或特定的地理位置。我們市場的競爭主要基於可靠性、質量、價格、服務和客户關係。在我們的三個市場上，我們遇到了兩種主要類型的競爭對手：小眾參與者和全球競爭對手。我們相信，我們在產品生命週期的每個階段為客户提供服務的能力、我們龐大的客户網絡使我們能夠滿足客户羣的本地和地區需求、我們將我們對趨勢、技術和產品實施的理解應用於客户對技術的利用以及我們與第三方軟件的集成使我們能夠根據特定客户的需求定製解決方案，從而使我們脱穎而出。

8
目錄
設施、運營和供應鏈
能夠在全球和地區層面為我們的客户提供服務是很重要的，我們已經本着這一原則建立了我們的製造足跡。我們在美洲、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區擁有重要的製造設施。這一多元化的全球設施網絡可以優化成本、交付和庫存。我們的製造設施由區域工程和配置中心提供支持，如果我們的客户願意，我們可以根據當地市場和給定客户的特定要求定製我們的產品。
我們已經建立了一個強大的供應鏈，通常與我們的製造足跡相輔相成。儘管市場需求強勁，但新冠肺炎疫情導致供應鏈受到限制，我們經歷了材料、運費和勞動力成本的大幅上漲，預計這種情況將持續到2022年。除了為客户提供高質量的服務外，我們還遵循多元化戰略，以避免過度集中或嚴重依賴特定的供應商或地區。公司將繼續採取行動應對這些挑戰。
人力資本資源
截至2021年12月31日，我們僱傭了大約24,000名全職和兼職員工。我們大約29%的員工是製造業運營商，我們使用人才獲取和留住實踐，包括但不限於，學院和大學招聘計劃、招聘會和薪酬基準、員工參與度以及通過電子郵件、社交媒體和其他交流平臺進行溝通。我們還為員工提供員工發展和培訓計劃，包括為我們的銷售和服務組織提供新產品培訓，為我們的管理層員工提供“Management@Vertiv”，以及為新員工提供“MyFirst90Days”，作為關鍵的人力資本衡量和目標。
我們致力於吸引、聘用和培養最優秀和最聰明的人才，並將大量資源集中在支持和管理我們全球多樣化的員工羣體上。我們為員工提供具有競爭力的薪酬方案和廣泛的公司支付福利，並認識到我們的成功在很大程度上取決於我們員工的才華和奉獻精神。
知識產權
我們創造、獲取和保護知識產權的能力對我們業務的成功和我們的競爭能力至關重要。我們在全球業務中創造知識產權(“IP”)，並積極保護和執行我們的知識產權。我們認為我們的商標是有價值的資產，包括Vertiv、Geist、Liebert、Energy Labs、NetSure、E&I、Powerbar和Avocent等業內知名商標。
此外，我們還將授權的第三方技術和知識產權整合到我們產品的某些方面。儘管某些第三方專有知識產權對我們的成功很重要，但我們不認為我們在實質上依賴於任何特定的第三方專利許可或集團。
截至2021年12月31日，Vertiv擁有約2700項專利和約470項待處理、已公佈或已批准的專利申請，以及約1800項註冊商標和約200項待處理商標申請。
原材料
我們從各種來源獲得原材料和供應品，通常從不止一個供應商那裏獲得。我們經歷了嚴重的零部件短缺、供應鏈限制以及物流問題，這些問題大大推遲了材料的接收，以及某些原材料成本的增加。我們繼續應對與我們的原材料來源、供應和成本相關的這些挑戰。
環境、健康和安全
我們受到廣泛的國內外環境、健康和安全法律、法規和要求的約束，包括與向環境排放受管制物質、危險物質和廢物的產生和處理、人類健康和安全以及我們產品的內容、成分和回收有關的法律、法規和要求。我們維持環境、健康和安全合規計劃，包括政策和標準、敬業的員工以及定期審計和培訓。我們還制定了一項計劃，以遵守歐盟限制使用某些危險物質和廢棄電子電氣設備的指令、中國限制危險物質法、歐盟化學品註冊、評估、授權和限制條例以及類似要求。
9
目錄
在我們擁有、租賃或經營、或以前擁有、租賃或經營的地點，或者在我們處置或安排處置危險材料的地點，我們可能會招致任何潛在污染的責任，並可能在未來承擔額外污染的責任。我們在某些現有和以前的製造設施正在進行項目，以調查和補救環境污染。遵守監管污染和向環境排放材料或其他與環境保護有關的法律，並未對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。
業務合併
GSAH於2016年4月25日註冊為特拉華州公司，名稱為“GS Acquisition Holdings Corp”，成立的目的是與一項或多項業務進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2018年6月12日，GSAH完成了69,000,000個單位的IPO，其中包括一股A類普通股和三分之一的可贖回權證，單位價格為10.00美元。 每份認股權證持有人有權以每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“公開認股權證”)。在首次公開招股結束的同時，GSAH完成了總計10,533,333份認股權證的私募配售，每份認股權證可按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“私募認股權證”，與公開認股權證一起，最初發行給特拉華州的一家有限責任公司GS DC保薦人I LLC(“保薦人”)，每份私募認股權證的價格為1.5美元，產生15.8美元的收益。
認股權證已於二零二一年一月十九日由本公司贖回及退市。私人配售認股權證可按持有人選擇以無現金方式行使，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。如果私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有，則私人配售認股權證將可由吾等贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。截至2021年12月31日，未償還的私募認股權證有10,533,333份。
於完成日期，吾等就業務合併訂立若干相關協議，包括應收税項協議、經修訂及重訂登記權利協議及股東協議(各協議於下文“相關協議”中描述)。
相關協議
修訂和重新簽署的註冊權協議
於截止日期，吾等與初始股東、Vertiv股東、GS ESC PIPE投資者、Cote PIPE投資者及若干其他PIPE投資者(統稱為“RRA訂約方”)訂立經修訂及重訂的登記權協議(“經修訂及重訂登記權協議”)，據此RRA訂約方有權就本公司若干A類普通股股份及由RRA訂約方不時持有的本公司若干其他股本證券享有登記權。
GS保薦人會員、Cote保薦人會員和Vertiv股東中的每一位都有權在任何12個月期間內進行最多兩次與承銷貨架拆除發售相關的需求登記，在每一種情況下，均受某些發售門檻、適用的鎖定限制和某些其他條件的限制。此外，RRA政黨有一定的“搭便式”註冊權。經修訂和重新修訂的《登記權協定》包括習慣賠償和保密條款。本公司將承擔與提交根據經修訂及重訂註冊權協議條款提交的任何註冊聲明有關的開支。
於二零二零年二月七日，本公司提交經修訂的S-1表格註冊聲明(“S-1表格註冊聲明”)，以履行經修訂及重訂的註冊權協議項下的責任。2020年8月，Vertiv股東在二次發行中出售了26,000,000股A類普通股，2020年11月，Vertiv股東在二次發行中出售了18,000,000股A類普通股。


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股東協議
於截止日期，本公司、GS保薦人會員、Cote保薦人會員及Vertiv股東訂立股東協議(“股東協議”)。
根據股東協議，Vertiv股東有權提名最多四名董事進入我們的董事會，條件是其持有的A類普通股總流通股的百分比。如果Vertiv股東持有：(I)30%或以上的已發行A類普通股，有權提名四名董事(其中兩名必須是獨立的)；(Ii)少於30%但大於或等於20%的已發行A類普通股，它有權提名三名董事(其中一名必須是獨立的)；(Iii)低於20%但大於或等於10%的已發行A類普通股，它將有權提名兩名董事；(Iv)少於已發行A類普通股10%但大於或等於5%的已發行A類普通股，則其將有權提名一名董事董事；及(V)少於已發行A類普通股5%的股東將無權提名任何董事。只要Vertiv股東有權提名至少一個董事，Vertiv股東就有一定的權利任命其提名的人進入董事會委員會，公司應採取某些行動，確保在董事會任職的董事人數不超過9人。此外，股東協議規定，只要本公司有任何執行主席或行政總裁作為指定的行政人員，本公司應採取若干行動，將該執行主席或行政總裁納入董事會推薦的提名名單中。股東協議還規定，只要Vertiv股東持有我們已發行的A類普通股至少5%，Vertiv股東將有權指定一名觀察員出席董事會會議, 受到一定的限制。截至2022年2月22日，Vertiv股東持有已發行A類普通股的10%。
應收税金協議
關於業務合併，本公司訂立了應收税金協議，該協議一般規定向Vertiv股東支付65%的美國聯邦、州、地方和某些外國税項的現金節省，我們在業務合併結束後的期間內實際實現(或被視為實現)，原因是(I)由於某些業務前合併收購導致Vertiv的某些無形資產的納税基礎增加，(Ii)用於增加研究活動的某些美國聯邦所得税抵免(所謂的“研發抵免”)和(Iii)針對某些企業合併費用的税收減免。我們預計將保留剩餘35%的現金税收節省的好處。
就應收税項協議而言，適用的税項節省一般是通過比較我們在某一課税年度的實際納税義務與我們在該課税年度所需支付的税額來計算的，如果沒有上述某些無形資產、美國聯邦所得税研發抵免和某些企業合併費用的税務扣除的話。應收税款協議的原定期限為業務合併結束後十二個課税年度，而上文(I)及(Ii)所述款項將延至業務合併完成後吾等第三個課税年度結束時支付，而上文(Iii)所述款項一般將延遲至業務合併結束後第四個課税年度結束後支付，然後不論吾等是否實際實現該等税務優惠，均須於隨後三個課税年度期間按比例支付。
2021年12月31日，公司與Vertiv股東簽訂了TRA回購協議，雙方同意修訂和補充應收税金協議，將公司在應收税金協議下的剩餘支付義務替換為分兩次等額支付1億美元現金的義務，分別於2022年6月15日或之前和2022年9月15日或之前支付。於收到第二期付款後，應收税項協議將終止，本公司將無須根據該協議向Vertiv股東支付任何進一步款項。如本公司於第二期分期付款交付前發生控制權變更，則所有未支付的分期付款(連同其任何應計利息)將根據應收税款協議的現有條款，於完成控制權變更後加速支付及支付。此外，倘若本公司重大違反TRA回購協議下的任何重大責任，TRA回購協議下的所有未償還債務將加速並立即支付，並將按違約率和最高税率(各自的定義見應收税款協議)中較低的利率計息，直至全部清償為止。

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企業信息
我們的主要執行辦公室位於俄亥俄州哥倫布市迪爾伯恩大道1050號，郵編：43085，電話號碼是(614)888-0246。我們的網站是www.vertiv.com。
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第13(A)和15(D)條提交的報告修正案均已提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。我們遵守《交易法》的信息要求，我們向美國證券交易委員會提交或提供報告、委託書和其他信息。當此類報告出現在美國證券交易委員會的網站上時，我們向美國證券交易委員會提交的此類報告和其他信息可以在美國證券交易委員會的網站上免費獲得。美國證券交易委員會設有一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。我們定期在公司網站上為投資者提供其他信息，包括新聞稿和其他有關財務業績的信息、公司治理信息以及與我們的年度股東大會相關的細節。我們對網站URL的引用僅用於非活動文本引用。在我們網站上找到的、可以從我們網站訪問的或超鏈接到本網站的信息不構成本年度報告的一部分，也不納入本年度報告。
本年度報告包含我們的一些商標、服務標記和商號，其中包括Vertiv、Liebert、NetSure、Geist、Energy Labs、E&I、Powerbar和Avocent等。這些商標、服務標記或商號中的每一個都是(1)我們的註冊商標，(2)我們正在申請的商標，或(3)我們聲稱擁有普通法權利的商號或服務標記。本年度報告中出現的任何其他公司的所有其他商標、商號或服務標誌均屬於其各自的所有者。僅為方便起見，本年度報告中提及的商標、服務標記和商號均未使用TM、SM和®符號，但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們各自的權利或適用許可人對這些商標、服務標記和商號的權利。
應任何有權在年會上投票的普通股記錄持有人或實益所有人的書面要求，我們將免費提供我們提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度的年度報告副本，包括財務報表和財務報表時間表。請求應直接發送至ir@vertiv.com。

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第1A項。風險因素
投資我們的證券涉及風險和不確定因素。在投資我們的證券之前，您應該仔細考慮以下風險以及本年度報告中包含的其他信息，包括“關於前瞻性陳述的警示聲明”、“風險因素摘要”、“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本年度報告中其他部分包含的綜合財務報表及其相關注釋。我們在一個不斷變化的環境中運營，其中涉及許多已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對我們的運營產生重大不利影響。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。然而，下面描述的選定風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大和不利的影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下跌，您可能會失去對我們的全部或部分投資。除文意另有所指外，本款中提及的“公司”、“我們”、“我們”或“我們”均指Vertiv Holdings Co及其在業務合併後的合併子公司，但某些歷史信息除外，該等歷史信息指的是Vertiv在業務合併完成前的業務。
與我們的客户和行業相關的風險
我們依賴客户網絡的持續增長，特別是數據中心和通信網絡，來增長我們的業務、運營和收入，而這些網絡需求的任何減少都可能導致我們的產品供應減少。
我們很大一部分業務依賴於客户數據中心和通信網絡的持續增長。如果這些網絡沒有繼續增長，無論是由於經濟變化、資本支出、建設能力超過需求、延遲獲得所需的許可和批准或任何其他原因，對我們提供的產品的總體需求可能會減少，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們某些產品和解決方案產品的銷售週期較長，以及不可預測的客户訂單下單或取消訂單，特別是大額訂單，可能會導致我們的收入和運營業績在每個季度之間差異很大，這可能會使我們未來的運營業績更難預測。
客户決定購買我們的某些產品或解決方案，特別是市場上的新產品或長期端到端解決方案，可能涉及漫長的合同、設計和鑑定過程。特別是，決定設計和實施大型部署的客户可能會有漫長且不可預測的採購流程，這可能會推遲或影響預期的未來訂單。因此，訂單預訂和銷售確認流程[有時/經常是]不確定和不可預測，一些客户在幾乎沒有提前通知的情況下下了交貨期很短的大訂單，另一些客户需要漫長的、無限期的流程，這些流程可能會隨着全球或地區經濟疲軟而變化。這種不可預測性可能會導致我們的收入和經營業績在每個季度之間出人意料地不同，從而使我們未來的經營業績更難預測。
我們客户市場的任何破壞或整合或客户在技術上的支出減少都可能導致我們產品的銷售量和價格下降。
我們客户市場的中斷可能是由於許多因素造成的，包括政府政策的變化、行業整合或客户之間市場規模和權力的轉移。這樣的整合或其他中斷可能會導致某些方獲得額外的採購槓桿，從而增加我們業務面臨的產品定價壓力。隨着客户發展他們的戰略或整合收購的業務，這些變化可能會影響支出。例如，如果行業整合導致客户減少，任何一個客户的流失都可能對由更多參與者組成的客户市場預期不到的結果產生實質性影響。這些因素和其他因素導致客户在技術開發上的任何支出減少，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。(另見“-未來在美國和國外管理互聯網服務、其他相關通信服務和信息技術的立法和法規可能擾亂我們的客户市場，導致我們產品的銷售量和價格下降，並在其他方面對我們的業務運營產生不利影響。”)

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大公司，如通信網絡、雲/超大規模和代管數據中心提供商，通常要求我們的合同中有更優惠的條款和條件，這可能會給我們的業務帶來下行定價壓力。
大公司，如通信網絡、雲/超大規模和代管數據中心提供商，構成了我們客户基礎的重要組成部分，通常比較小的實體擁有更大的購買力。因此，這些客户經常要求包括我們在內的供應商在合同中提供更優惠的條款和條件。如上述風險因素所述，這些大客户之間的整合可能會進一步提高他們的購買力和要求苛刻條款的能力。此外，這些客户可能會對我們造成的任何產品或服務故障或我們未能及時交付這些客户訂購的產品處以鉅額罰款。隨着我們尋求向這類客户銷售更多產品，我們可能會被要求更頻繁地同意此類條款和條件，其中可能包括影響我們現金流的時間和確認收入的能力的條款，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們與政府客户的合同面臨着越來越大的削減開支的壓力，可能包含商業客户中不常見的額外或更繁瑣的條款和條件，並可能使我們面臨更大的風險，這些風險來自此類政府方的審計、調查、制裁和處罰，這可能導致各種民事和刑事處罰、行政處罰以及罰款和停職。
我們收入的一部分來自與政府客户的合同，包括美國聯邦、州和地方政府。這樣的政府客户及其各自的機構面臨着越來越大的壓力，要求他們減少支出，我們在州和地方一級的一些合同受到政府資金授權的約束。這些因素加在一起，可能會限制我們從這類合同中獲得的收入。
此外，政府合同通常受到審計和調查，這可能導致各種民事和刑事處罰以及行政制裁，包括終止合同、退還部分已收取的費用、沒收利潤、暫停付款、罰款和暫停或取消未來政府業務的資格。這類合同還須遵守適用於與政府實體做生意的各種法律和條例。與政府合同有關的法律不同於其他商業合同法，我們的政府合同可能包含定價和其他條款和條件，這些條款和條件對公司的好處不如商業合同中的條款和條件.
我們已經簽訂並打算繼續簽訂固定價格的長期合同(包括長期交鑰匙項目)。我們未能緩解與長期固定價格合同(包括長期交鑰匙項目)相關的某些風險，可能會導致額外的成本和罰款。
長期固定價格合同(包括長期交鑰匙項目)的期限超過12個月，並涉及重大風險，可能導致超額費用和罰款，包括但不限於：
•設備出現意想不到的技術問題，需要我們產生額外的費用來修復這些問題；
•部件、材料、勞動力或施工設備的成本變化或短缺；
•在合同期內確認收入；
•難以獲得所需的政府許可或批准；
•項目修改和工程範圍變更導致意外費用；
•因當地天氣或其他非我們所能控制的情況而造成的延誤；
•法規、許可證或政府政策的變化；
•供應商、分包商或聯合體合作伙伴未能履行義務；以及
•如果我們不能在合同規定的時限和績效水平內完成項目的全部或部分，將受到懲罰。

我們未能降低這些風險可能會導致額外的成本和罰款，並可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們提供產品和解決方案的領域競爭激烈，我們面臨着來自眾多不同競爭對手的競爭壓力。
我們遇到了來自眾多不同競爭對手的競爭，這些競爭對手瞄準了我們在全球和地區的所有業務領域。我們與競爭對手的競爭主要基於我們的技術、可靠性、質量、價格、服務和客户關係。我們競爭戰略的一個重要組成部分是以最低的全球相對成本提供可靠、高質量的產品和解決方案。如果我們的產品、服務和成本結構不能使我們在這些標準的基礎上成功競爭，我們可能會經歷產品銷售的下降和相應的客户流失。
我們的競爭對手中的任何一個都可能引入新技術或商業模式，擾亂我們市場的很大一部分，並導致我們的客户將大部分業務從我們轉移到此類競爭對手，包括：
•擁有廣泛的、有時甚至更大的產品組合和服務的大型全球競爭對手。與分配給我們與其產品和服務競爭的產品和服務的資源相比，這些競爭對手可能擁有更多的財務、技術和營銷資源。這一類別的競爭對手包括施耐德電氣、S.E.、伊頓公司、Legrand SA和華為投資控股有限公司，它們都擁有龐大的全球業務，並在我們運營的市場中直接競爭。行業整合還可能影響競爭格局，因為它會在我們運營的市場上創造更大、更同質化和潛在更強大的競爭對手。
•提供特定服務的競爭對手，其產品和服務在全球範圍內競爭，但產品供應有限。這些競爭對手可能能夠更緊密地專注於特定的細分市場，並以我們無法做到的方式應用有針對性的財務、技術和營銷資源，潛在地導致更強的品牌認知度和更具競爭力的價格。在有限的地理區域內與我們競爭的地區或國家級競爭對手。
未能從金融機構獲得履約和其他擔保，可能會阻止我們競標或獲得某些合同，或導致我們與此類合同相關的成本更高。
根據行業慣例，對於大型數據中心建設機會，我們被要求提供擔保，包括投標保證金、預付款和我們的業績和項目完工日期的業績擔保。一些客户要求這些擔保由金融機構出具，而歷史性的全球金融狀況在過去和未來都會使獲得這些擔保變得更加困難和昂貴。如果我們將來不能以商業上合理的條款或根本不能獲得這樣的保證，我們可能會被阻止競標或獲得如此大的建設合同，或者我們的此類合同的成本可能會更高，在任何一種情況下，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法從積壓的訂單和合同中實現所有預期的銷售。
我們的積壓訂單包括我們已收到客户採購訂單或採購承諾但尚未交付的產品和服務訂單的價值。截至2021年12月31日和2020年12月31日，Vertiv估計的合併積壓訂單分別約為3,191.0美元和1,844.8美元。我們總共積壓的絕大多數都被認為是確定的，預計將在一年內交付。在某些情況下，我們的客户有權減少或推遲積壓的確定訂單，通常會受到懲罰或終止訂單。如果客户終止、減少或推遲確定的訂單，無論是由於他們的業務需求、採購預算的波動或其他原因，我們的銷售都將受到不利影響，我們可能無法實現我們預期從積壓中產生的收入，或者即使實現了，也可能無法帶來盈利收入。更廣泛地説，我們不認為我們截至任何日期的積壓估計表明未來任何時期的收入。此外，由於我們的大量積壓，我們改變向客户收取的產品價格與這種價格變化反映在我們的財務業績中的時間之間可能會有重大延遲。

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與我們的業務運營相關的風險
由於我們無法控制的因素，我們會受到生產成本變化的影響，如果我們不能妥善管理我們的供應鏈和庫存，這種影響可能會加劇。
我們的業務，特別是我們的製造和服務業務，取決於第三方供應商提供的原材料、部件、產品和服務的可用性和價格，以及這些供應商以合理價格及時交付所需數量和質量的能力。此外，我們的運營依賴於我們準確預測這些需求和價格的能力。我們有大量的供應商來支持我們的全球業務和廣泛的產品。此外，我們的某些供應商在我們業務的一個或多個部分也是我們的競爭對手，這些供應商可能會決定終止與我們的業務。2021年，我們沒有準確預測到材料、運費和勞動力成本的通脹增長幅度，因此此類成本增長沒有立即反映在我們的產品價格中。我們可能面臨的其他供應鏈風險包括但不限於以下內容：
•原材料、運費和勞動力的供應或價格波動。我們的產品依賴於各種原材料和部件，包括鋼、銅、鋁和電子元件。由於需求旺盛、供應商產能限制或其他運營中斷、對受我們治理和合規要求的材料或組件的使用限制、與供應商的糾紛或向新供應商過渡的問題，我們可能會遇到此類材料或組件短缺或延遲接收的情況。此外，其中一些材料和部件的價格在歷史上一直波動不定，不可預測。我們還依賴勞務和第三方貨運服務來生產和交付我們的產品給我們的客户。2021年，我們經歷了材料、貨運和勞動力成本的大幅上漲，我們預計2022年這些成本的通脹壓力將繼續存在。持續的供應問題可能需要我們重新設計一些產品，這可能會導致進一步的成本和延遲，其中一些成本我們可能無法轉嫁給我們的客户。如果我們無法以合理的價格或可接受的質量獲得必要的供應，我們可能無法制造產品、履行服務訂單或以其他方式經營我們的業務。我們也可能無法用我們自己的價格上漲來抵消材料和零部件成本的意外增長，而不會出現銷量、收入或營業收入的下降。
•合同條款。由於與供應商簽訂的合同中的長期價格或採購承諾，我們可能有義務以高於當前市場可用價格的價格購買材料、組件或服務，這可能使我們處於競爭對手的劣勢，後者可以更低的價格獲得組件或服務，影響我們的毛利率，如果這些問題影響需求，可能會導致額外的庫存陳舊費用。此外，為了確保某些材料和零部件以優惠條件供應，我們可以提前進行材料和零部件的戰略採購或達成不可撤銷的承諾。如果我們不能正確預測需求，我們可能會出現供過於求的情況，這可能會導致材料或部件過剩或過時。
•臨時工在一些地方，我們依賴第三方供應商提供臨時工，如果我們不能有效地管理這些工人，可能會對我們的業務結果產生不利影響。今後，我們可能會面臨與臨時工身份有關的各種法律索賠。我們還可能受到勞動力短缺、供過於求或與臨時勞動力有關的固定合同條款的影響，我們管理此類臨時勞動力的規模和成本的能力可能會受到當地法律或此類法律未來變化的進一步限制。此外，我們的客户可能會在我們的員工隊伍和工作條件方面對我們施加義務。
•單一來源的供應商。出於技術、可獲得性、價格、質量或其他考慮因素，我們從單一來源供應商處獲得某些材料或組件。更換單一來源的供應商可能會推遲某些產品的生產，因為如果有替代供應商，可能會受到能力限制或其他產出限制。
這些風險中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，我們的運營依賴於紀律嚴明的庫存管理，因為我們在保持戰略庫存水平以確保有競爭力的交貨期和由於快速變化的技術和客户要求而導致庫存過時的風險之間取得了平衡。過剩或過時的庫存，無論是根據不準確的客户預測或其他方式採購的，都將導致此類庫存的註銷，從而導致銷售商品成本的增加和毛利率的下降。
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如果我們不能預見技術變化、市場需求和機會，不能及時開發適當的產品、產品增強和服務來滿足這些變化，我們可能無法有效地與我們的全球競爭對手競爭，因此，我們創造收入的能力將受到影響。
我們相信，我們未來的成功將在一定程度上取決於我們預測技術變化的能力，以及增強和開發滿足或預期這種技術變化的新產品和服務的能力。任何此類開發都將需要在工程、資本設備、營銷、客户服務和技術支持方面繼續投資。例如，我們將需要預見到潛在的市場轉向替代電力架構、冷卻技術和能源存儲，這可能會減少對我們現有產品的需求或影響我們的利潤率。
此外，我們的主要全球競爭對手是擁有大量資源的成熟公司，這些公司可能會開發出卓越的產品和服務，或者可能會更快地適應新技術和技術變化、行業變化或不斷變化的客户需求。如果我們未能預見到技術變化、不斷變化的市場需求或跟上競爭對手的產品步伐，或者如果我們未能及時開發和推出新產品或增強功能，我們可能會失去客户，並經歷市場接受度下降或延遲，當前和未來產品的銷售以及我們創造收入的能力將受到影響。
系統安全風險可能會擾亂我們的運營，任何此類擾亂都可能減少我們的收入、增加我們的費用、損害我們的聲譽並對我們的業績產生不利影響。
我們依賴我們的信息系統和各種第三方的信息系統來處理客户訂單、發貨產品、向客户開具賬單、跟蹤庫存、支持財務和會計功能、財務報表準備、薪資服務、福利管理和其他我們業務的一般方面。我們的信息系統或我們第三方提供商的信息系統，包括通過可能由第三方託管的基於雲的服務存儲的敏感數據，以及由第三方維護的數據中心基礎設施，可能容易受到攻擊或入侵。任何此類攻擊或入侵都可能危及此類信息系統，導致欺詐、贖金攻擊或竊取可能被訪問、公開披露、誤用、被盜或丟失的專有或敏感信息。這可能會阻礙我們的銷售，擾亂或阻止製造、分銷或其他關鍵功能，而我們為消除或減輕這些安全風險而可能產生的財務成本可能是巨大的，可能很難預測或衡量。此外，此類違規行為可能導致聲譽和財務損害，並使我們對客户、供應商、業務合作伙伴或任何受影響的個人承擔責任。
隨着我們的業務越來越多地與員工、客户、供應商和供應商使用信息技術系統和網絡進行交互，我們面臨着這些系統和網絡安全運行的更大風險。我們向智能產品、物聯網、企業對消費者和電子商務的演變使我們面臨更大的網絡和技術風險。我們的信息技術系統和網絡的安全運行，並確保我們擁有熟練的人員來協助確保持續的安全，這對我們的業務運營和戰略至關重要。從用户錯誤到旨在未經授權訪問我們的系統、網絡和數據的攻擊，信息技術安全威脅的頻率和複雜性都在增加。
此外，我們生產的產品或我們從第三方採購的此類產品的元素可能在設計、架構或製造方面存在缺陷、漏洞或弱點，這可能會導致我們產品中的系統安全漏洞，並危及我們客户的網絡安全。如果發生實際或感知的網絡安全漏洞，無論該漏洞是否源於我們的產品或服務，都可能損害市場對我們產品或服務有效性的看法。.
實施新的信息系統和增強我們現有的系統可能會耗資巨大，並對我們的業務造成幹擾。
我們最近實施了並將繼續實施新的信息系統，包括增強我們的企業資源計劃、人力資本管理和產品生命週期管理系統。實施新的信息系統和加強現有系統的費用可能很高，而且會對我們的業務造成幹擾。在設計和實施這些系統或增強功能的過程中出現的任何問題、中斷、延遲或其他問題都可能對我們處理客户訂單、發貨產品、為客户提供服務和支持、及時向客户收取賬單和收款、履行合同義務、準確記錄和傳輸信息、確認收入、及時提交證券、治理和合規報告或以其他方式運營我們的業務的能力產生不利影響。例如，在2021年，我們在美洲啟用新的企業資源規劃系統後，無法立即提供用於運營預測目的的某些報告，這影響了我們預測成本增加和實施價格緩解措施的能力。如果我們不能按計劃成功地設計和實施這些新系統、改進和流程，或者如果這些系統和流程的實施比預期的更長或成本更高，或者如果這些系統的實施造成進一步的中斷，或者如果新實施的系統沒有按預期運行，我們的業務、運營結果和財務狀況
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可能會受到負面影響。此外，這些新系統的好處可能要到它們完全實施和測試完成後才能實現。
我們可能無法從我們已經或未來可能採取的任何合理化、重組和改進努力中實現預期的好處。
我們正在不斷評估、考慮和實施可能的合理化、重組和調整舉措，以降低我們的總體成本基礎和提高效率。不能保證我們將在預期的時間框架內或根本不能保證充分實現我們已經或將在未來作出的這些努力的好處，而且我們可能會為實現這些努力而產生額外的和/或意想不到的成本。此外，我們可能無法在未來維持任何已取得的好處。此外，這些行動和潛在的未來努力可能會產生其他意想不到的後果，例如分散管理層和員工的注意力，業務中斷，員工士氣和生產力下降，以及意外的員工流失，包括無法吸引或留住關鍵人員。如果我們未能實現任何合理化、重組或重組舉措和改進努力的預期好處，或者如果與這些努力相關的其他不可預見的事件發生，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。
我們的獨立銷售代表、分銷商和原始設備製造商的市場或運營模式的中斷、整合或改變可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。
我們在一定程度上依賴獨立的銷售代表、分銷商和原始設備製造商來分銷我們的產品和服務，其中一些是獨家經營的。如果這些第三方的財務狀況或運營狀況減弱，包括由於改變了他們目前遵循的上市運營模式，並且他們無法成功地營銷和銷售我們的產品，我們的收入和毛利率可能會受到不利影響。此外，如果他們的市場出現中斷或整合，這些各方可能能夠提高他們的談判地位，重新談判我們產品分銷的歷史條款和協議，或者終止與我們的關係，以有利於我們的競爭對手。這些第三方在未來階段談判立場的變化可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們的全球業務和實體結構導致了複雜的税收結構，我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税和其他税。我們税收條款的意外變化、我們季度和年度有效税率的變化、採用新的税法或承擔額外的税收責任可能會影響我們的財務業績。
國內和國際業務組合和盈利能力的變化、各種税收不確定性的識別和解決、税法和税率的變化或其他有關税收的監管行動，以及我們能夠在多大程度上實現包括在遞延税項資產中的淨營業虧損和其他結轉以及避免包括在遞延税項負債中的潛在不利結果等，都可能對我們未來的有效所得税税率產生重大影響。此外，税法和税率的變化或其他監管行動可能會對税務或有事項的立場產生重大影響，我們可能會受到税務機關的審計和審查，這可能會導致未來的税收、利息和罰款。本公司於任何特定財務報告期的有效税率可能會受到司法管轄區的盈利或虧損的組合及水平，以及對應課税事項及風險的獨立確認的重大影響。
我們產品的任何失敗都可能使我們承擔重大責任，包括產品責任索賠，這可能會損害我們的聲譽或我們一個或多個品牌的聲譽。
我們提供的產品很複雜，我們的常規測試和質量控制努力可能不能有效地控制或檢測所有質量問題或錯誤，特別是與第三方製造的有缺陷的組件有關的問題。缺陷可能使我們面臨產品保修索賠，包括召回和維修或更換產品或組件的鉅額費用，以及產品責任索賠，包括人身傷害或財產損失責任。根據我們開展業務的大多數司法管轄區的法律，我們一般不能限制或排除對第三方的人身傷害或財產損失的責任，如果發生此類事件，我們可能會花費大量時間、資源和金錢來解決任何此類索賠。我方可能被要求賠償據稱因我方產品的設計、製造、安裝或操作或我方或第三方執行的解決方案而造成的損失或傷害。
無法修復產品缺陷可能會導致產品線失敗、暫時或永久退出產品或市場、客户延遲付款或拒絕付款、增加庫存成本、產品重組費用以及我們的客户無法運營企業。此類缺陷還可能對客户滿意度和情緒產生負面影響，產生負面宣傳，減少未來的銷售機會，並損害我們的聲譽或我們一個或多個品牌的聲譽。這些結果中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
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我們業務的全球範圍可能會削弱我們對不斷變化的業務和市場條件做出快速反應並強制遵守公司範圍內的標準和程序的能力。
截至2021年12月31日，我們在全球擁有約24,000名員工，並在美洲、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區擁有製造設施。我們在美國以外創造了可觀的收入，預計海外收入將繼續佔我們總收入的很大一部分。為了管理我們的日常運營，我們必須克服文化和語言障礙，吸收不同的商業慣例。此外，我們還被要求制定符合多個國家法律的薪酬計劃、就業政策和其他行政計劃，以及與我們與當地工會合作的國家的工會的合同勞動要求。我們還必須在我們的全球網絡中傳達和監控全公司的標準和指令。我們未能成功管理我們在不同地區的業務以及我們的合同和監管義務，可能會削弱我們對不斷變化的業務和市場條件做出快速反應的能力，以及強制遵守公司範圍內的標準和程序的能力。
我們在新興市場的銷售和運營使我們面臨經濟和政治風險。
我們很大一部分收入來自新興市場的銷售。為全球客户提供服務要求我們在新興市場部署更多的材料、生產和服務資產，以抓住市場機會並保持我們的成本地位。由於進入這些市場所需的投資和當地的定價壓力，較新的地理市場的利潤可能相對較低，我們可能難以建立和維護支持與其中一些市場相關的高增長率所需的運營基礎設施。新興市場的運營也可能帶來在經濟和政治制度完善的國家沒有遇到的風險，包括：
•一個國家或地區的經濟或政治條件的變化或持續的不穩定，包括通貨膨脹、經濟衰退、利率波動和實際或預期的軍事或政治衝突，這可能使我們難以預測未來的商業條件，導致下訂單的延遲，使我們與政府在許可證和其他監管事項上的交易複雜化，並使我們的客户不願進行跨境投資；
•不可預測或更頻繁的外幣匯率波動；
•基礎設施不足，包括缺乏足夠的電力和水供應、交通、原材料和零部件；
•外國政府接管我們的設施、貿易保護主義、國家發起的行業整合或其他類似的政府行動或控制；
•改變和遵守國際、國家或地方監管和法律環境，包括影響貿易、經濟制裁、外國投資、勞資關係、外國反賄賂和反腐敗的法律和政策；
•難以通過某些外國法律制度執行協議和收取應收款；
•收款週期較長，客户財務不穩定；
•貿易條例、關税、抵制和禁運，包括國家採取的政策，這些政策可能有利於國內公司和技術，而不是外國競爭對手，這可能會削弱我們在這些國家獲得履行合同、開展業務或建立業務所需材料的能力；
•難以獲得足夠的融資和/或保險；
•運費波動、運輸和接收能力的限制以及運輸和航運基礎設施的其他中斷；
•政治或社會不穩定，可能妨礙我們向國外派遣人員的能力，或導致我們將業務轉移到成本較高、效率較低的國家的設施；
•與以節税方式將在國外產生或持有的收入匯回國內有關的困難、税法的改變或税收效率低下；以及
•暴露於工資、價格和資本管制、當地勞動條件和法規，包括當地勞動力中斷和勞動力成本上升，我們可能無法在向客户定價時彌補這些風險。
因此，我們對這些條件的風險敞口可能存在於我們進入的新興市場或以其他方式影響我們進入的新興市場，這些條件可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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我們的運營依賴於世界各地的生產設施，這使我們面臨不同程度的生產中斷風險。
我們在世界各地設有製造工廠。我們的製造設施和運營可能會受到自然災害、勞工罷工、供應商、零部件短缺、戰爭、政治動盪、恐怖活動、經濟動盪、政府監管變化、政府強制關閉或避難所就地訂單或公共衞生擔憂(如新冠肺炎的傳播)的幹擾。其中一些情況更有可能發生在我們運營的某些地理區域。任何此類中斷都可能導致產品發貨延遲，銷售和客户流失，而保險收益可能不足以彌補損失。例如，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突可能會導致全球市場和行業的混亂、不穩定和波動，這可能會對我們的業務產生負面影響。美國政府和我們所在司法管轄區的其他政府對俄羅斯和俄羅斯的利益實施了嚴厲的制裁和出口管制，並威脅要實施額外的制裁和控制。雖然到目前為止很難預測宣佈的制裁可能對我們的業務產生什麼影響，但美國或其他國家實施的任何進一步制裁或採取的任何行動，以及俄羅斯採取的任何報復措施，如限制俄羅斯向該地區國家的能源供應，都可能增加我們的成本，減少我們的銷售和收益，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
法律和監管風險
未來在美國和海外監管互聯網服務、其他相關通信服務和信息技術的立法和法規可能會擾亂我們客户的市場，導致我們產品的銷售量和價格下降，並對我們的業務運營產生不利影響。
美國和國外管理互聯網相關服務、相關通信服務和信息技術的各種法律和政府法規在很大程度上仍然懸而未決，即使在已經採取了一些立法行動的領域也是如此。例如，在美國，有關固定寬帶網絡和無線網絡方面的法規可能會因為有關網絡中立性和政府對互聯網的監管的提案而發生變化，這可能會影響我們的通信網絡客户。儘管總裁·拜登在2021年7月發佈了一項行政命令，鼓勵聯邦通信委員會恢復上屆政府撤銷的網絡中立規則，但政府對互聯網和相關服務進行網絡中立監管的效果和最終結果尚不清楚。美國也可能在網絡安全、數據隱私和數據安全領域即將出台法規，其中任何一項都可能影響我們和我們的客户。同樣，美國以外的網絡安全、數據隱私和數據安全法規也在繼續演變。未來的立法可能會給我們的業務帶來額外的成本，擾亂我們客户的市場，或者要求我們改變我們的運營，這可能會對我們的運營產生不利影響。
任何未能遵守不斷變化的數據隱私和數據保護法律法規或以其他方式保護個人數據的行為，都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。
為了開展我們的業務，我們定期將數據跨境轉移，因此我們必須遵守世界各地不斷演變和發展的隱私和數據保護法律和法規。例如，歐洲的《一般數據保護條例》、美國的《2020年加州隱私權及執行法》、中國的《個人信息保護法》。後者於2021年11月1日生效，與GDPR有許多相似之處，包括其治外法權、對數據傳輸的限制、合規義務以及對不遵守的制裁。例如，中國等其他國家已經或正在制定數據本地化和安全法，要求某些數據留在本國境內。這些不斷變化的法律和業務要求帶來了巨大的合規成本，這些成本可能會隨着時間的推移而增加。可能適用於我們的法律和條例的範圍往往是不確定的，可能是相互衝突的，特別是關於外國法律。這要求我們在一個複雜的環境中運營，在這種環境中，我們面臨着如何處理整個業務中的個人數據的重大限制。
例如，GDPR為在歐盟開展業務或處理個人個人數據的公司制定了嚴格的數據保護要求。GDPR對數據控制器和處理器施加了許多義務。違反GDPR可能會導致鉅額罰款，在某些情況下，罰款可能高達我們全球收入的4%。此外，違反GDPR或其他數據隱私或數據保護法律或法規可能會導致監管調查、聲譽損害、下令停止/改變我們對數據的使用、執行通知，以及可能的民事索賠，包括集體訴訟類型的訴訟。我們尋求遵守和遵守我們所受的所有法律和法規，並將大量時間和資源投入到我們的合規努力中。儘管做出了這些努力，但如果我們失敗了，我們可能會面臨罰款和懲罰、訴訟和名譽損害的風險。
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妥善處理或保護第三方的數據或隱私，或遵守GDPR或其他適用的數據隱私和數據保護制度。
法律合規問題，特別是與我們的進出口和海外業務相關的問題，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們受到包括美國《反海外腐敗法》(FCPA)在內的各種反腐敗法律的約束，這些法律禁止為獲得或保留業務的目的向外國政府及其官員支付或提供報酬。我們在幾個不太發達的國家和地區開展業務，這些國家和地區被認為存在更大的潛在腐敗商業環境風險，在某些情況下，嚴格遵守反腐敗法可能會與當地的習俗和做法相沖突。我們的法律合規和道德計劃和政策，包括我們的商業行為準則、關於反賄賂、出口管制、環境和其他法律合規的現有政策，以及關於這些事項的定期培訓，要求遵守反腐敗法律，旨在降低合規違規的可能性。如果我們有理由相信我們的員工或業務合作伙伴已經或可能已經違反了適用的法律、法規或政策，包括反腐敗法，我們必須調查相關的事實和情況，這可能是昂貴的，並需要大量的時間和高級管理層的注意。然而，這樣的違規行為仍然可能發生，通過罰款、處罰、轉移內部資源、負面宣傳以及可能的嚴厲刑事或民事制裁來擾亂我們的業務。
我們還受制於適用的進口法、出口管制和經濟制裁法律和法規，包括規則變化、不斷演變的執法做法以及因行政命令而採取的其他行動。進出口管制或貿易制裁法律的變化可能會限制我們的業務做法，包括停止在受制裁國家或與受制裁實體的業務活動，並可能導致違反現有合同的索賠以及對現有合規計劃和培訓時間表的修改。違反適用的出口或進口管制或經濟制裁法律和法規，例如出口到禁運國家或被拒絕的一方，或在沒有適當的政府許可證的情況下出口產品，可能會導致懲罰，包括罰款、取消出口特權，以及失去開展我們國際業務方面所需的授權，並可能損害我們與與美國政府有合同的客户簽訂合同的能力。違反上述法律法規可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
美國或對外貿易政策的變化，包括額外關税或全球貿易衝突，可能會增加我們產品的成本，這可能會對我們產品的競爭力產生不利影響。
目前，美國與其他國家在貿易政策和關税方面的未來關係存在很大的不確定性。例如，美國前政府呼籲大幅改變美國對中國和其他國家的對外貿易政策，包括可能對國際貿易施加更大的限制，並大幅提高進口到美國的商品的關税。雖然新政府可能會對美國的對外貿易政策採取不同的方式，但仍然存在不確定性，這可能會減少美國與其他國家之間的貿易，包括我們開展業務的國家。政策的變化或持續的不確定性可能會抑制經濟活動，並限制我們接觸供應商或客户。美國前政府對我們的產品(或我們用來製造產品的材料、零部件或組件)徵收的關税增加了我們在美國製造並進口到美國的產品的成本。如果美國或其他國家對我們的產品(或我們用來製造我們產品的材料、零部件或組件)徵收額外關税或貿易限制，我們在中國和墨西哥等國製造的產品並進口到美國或我們開展業務的其他國家的成本可能會進一步上升。我們預計將繼續將部分成本轉嫁給我們的客户，但增加的成本可能會對產品需求產生不利影響。這些成本增加可能會對我們產品的需求和/或我們的盈利能力產生不利影響，這可能會對我們的業務和我們的收益產生實質性的不利影響。
我們面臨與我們提出或針對我們提起的法律索賠和訴訟相關的風險，這些問題的不利結果可能會對我們的業務造成實質性損害。
我們受到各種索賠、糾紛、調查、要求、仲裁、訴訟或其他法律程序的影響。法律索賠和訴訟可能涉及勞工和僱傭問題、商業安排、知識產權、與客户的糾紛、產品責任或缺陷、環境、健康和安全問題、財產損害、盜竊、人身傷害、董事和高級管理人員的受託責任，以及各種其他事項。法律問題本質上是不確定的，我們無法預測持續時間、範圍、結果或後果。此外，法律問題的辯護、解決和/或解決既昂貴又耗時，可能需要我們實施某些補救措施，這些措施可能會對我們的業務和運營造成成本高昂或中斷。其中一個或多個問題的不利解決可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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如果我們不能繼續開發、商業化或強制執行我們的業務所依賴的知識產權，或者如果我們無法通過許可和其他協議獲得並保持對第三方的相關知識產權，我們的財務業績可能會受到影響。
我們的業務依賴於大量的知識產權組合，包括商標、商業祕密、專利、版權和其他全球範圍內的此類權利。知識產權法律以及我們知識產權的保護和執行因司法管轄區而異，我們可能無法在所有情況下充分保護或執行我們的專有權利，或者此類保護和執行可能無法預測和成本高昂，從而可能對我們的增長機會、財務業績和競爭地位產生不利影響。此外，我們的知識產權可能會受到挑戰、無效、侵犯或規避，或者不足以利用當前的市場趨勢或提供競爭優勢。對於我們的專利申請，由於我們領域中存在大量專利，一些未決專利申請的保密性，以及我們適用領域內新專利的快速發佈，在經濟上不可行，甚至不可能預先確定一種產品或其任何組件是否侵犯了他人的專利權。
我們還依靠維護專有信息(如商業祕密、技術訣竅和其他機密信息)來保護某些知識產權。商業祕密和/或保密技術可能很難保密，我們可能無法在所有情況下獲得保密協議，或者個人可能無意或故意不正當地披露我們的保密信息。此外，保密協議可能無法在未經授權披露我們的商業祕密或其他機密信息的情況下提供足夠的補救措施，而且此類保密協議的可執行性可能因司法管轄區而異。此外，在我們經營的某些市場中，有關商業祕密權的法律可能對我們的商業祕密提供很少或根本沒有保護。未能獲取或維護商業祕密、保護專有技術和其他機密信息可能會對我們的業務造成不利影響。
此外，我們還依賴於從第三方獲得某些知識產權的許可。例如，我們的許多軟件產品都是使用第三方授權的軟件組件或其他知識產權(包括專有和開源許可證)開發的。這種做法要求我們監控和管理我們對第三方和開源軟件組件的使用，以遵守適用的許可條款，並避免根據此類許可條款對我們的知識產權進行任何無意的許可或公開披露，而我們遵守此類許可條款的能力可能會受到我們只能部分影響或控制的因素的影響。與我們的第三方許可方繼續保持良好的許可關係對我們的業務非常重要。合併或收購活動或獨家許可的授予可能會導致可獲得性減少和/或改變以前的許可條款。如果我們的任何第三方許可方被我們的競爭對手收購，則可能不再向我們提供適用的許可知識產權，或僅以不太有利的條款獲得許可知識產權。失去我們的許可權以及無法以商業上合理的條款或根本不能用其他第三方知識產權替換此類軟件，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
知識產權侵權(包括專利侵權)的第三方索賠是司空見慣的，成功的第三方索賠可能會限制或破壞我們銷售產品的能力。
第三方可能會聲稱我們或使用我們產品的客户侵犯了他們的知識產權。例如，專利主張實體或非執業實體可能出於主張侵權索賠和試圖從我們那裏獲取和解的目的而購買知識產權資產。無論這些索賠的價值如何，它們都可能耗時長、辯護成本高，可能需要我們開發或替代非侵權技術、重新設計受影響的產品、將管理層的注意力和資源從我們的業務轉移開、要求我們達成可能在商業上不合理的和解或許可協議、支付重大損害賠償金(包括如果我們被發現故意侵權，賠償三倍的賠償金)，或者在一些或所有司法管轄區暫時或永久停止從事某些活動或提供某些產品或服務，上述任何情況都可能對我們的業務造成不利影響。
此外，由於可能出現不可預測的重大損害賠償或禁令救濟，即使是有爭議的毫無價值的索賠也可能以鉅額資金達成和解。此外，如果我們是此類侵權索賠賠償協議的受益人，賠償方可能無法或不願履行其對我們的賠償義務。我們的客户合同和某些知識產權許可協議通常包括賠償我們的客户和被許可人的某些知識產權侵權索賠的義務，而這些義務可能是沒有上限的。如果就我們向其提供的知識產權、產品或服務向該等客户或被許可人提出侵犯知識產權的索賠，我們可能被要求為該等客户或被許可人辯護和/或支付該等當事人可能因該等訴訟或索賠而招致的部分或全部費用。此外，我們面臨的與使用知識產權相關的風險可能會因以下原因而增加
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收購，因為我們對此類收購技術的開發過程或為防範侵權或類似風險而採取的謹慎措施的可見度較低。
我們受制於環境、健康和安全事項、法律和法規，包括與我們產品的組成和收回以及我們對設施的所有權、租賃或運營相關的法規，這可能會使我們承擔重大成本或責任。
我們受到廣泛的國內外環境、健康和安全法律、法規和要求的約束，包括與向環境排放受管制物質、危險物質和廢物的產生和處理、人類健康和安全以及我們產品的內容、成分和回收有關的法律、法規和要求。例如，歐盟(EU)關於在電氣和電子設備中使用某些危險物質的限制指令以及中國等司法管轄區的類似法律法規限制了包括我們的產品在內的電氣設備製造中的某些危險物質的含量，如鉛、汞和鎘。此外，歐盟、中國和其他司法管轄區已經通過或提出了廢舊電器和電子設備指令的版本，該指令要求電氣和電子設備生產商承擔收集、處理、回收和處置產品的責任，當產品達到使用壽命結束時，以及對可能用於我們產品的某些化學物質的處理和使用進行監管的《化學物質註冊、評估、授權和限制條例》。
如果我們不遵守適用的環境、健康和安全法律法規，我們可能面臨行政、民事或刑事罰款或處罰，暫停或吊銷必要的許可證，並要求安裝額外的污染控制措施。此外，當前和未來的環境、健康和安全法律、法規和許可證要求可能要求我們對我們的運營進行更改，或者產生與合規相關的鉅額成本。例如，隨着氣候變化問題變得更加普遍，外國、聯邦、州和地方政府以及我們的客户一直在對這些問題做出迴應。在本屆政府的領導下，司法部最近表示，它打算加強對企業違反環境法的執法和應對，包括更加重視對違反環境的行為提起刑事訴訟。同樣，2021年3月，美國證券交易委員會成立了氣候與可持續發展工作組，負責監控上市公司備案文件中與氣候相關的和其他可持續發展問題的披露。對環境可持續性的更多關注可能會導致新的法規和客户要求，或者當前法規和客户要求的變化，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外，我們在正常作業過程中處理危險物質，可能會有危險物質泄漏或釋放到環境中。我們在北美、南美、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區擁有重要的製造設施。在我們擁有、租賃或經營、或以前擁有、租賃或經營的地點，或者在我們處置或安排處置危險材料的地點，我們目前可能對污染負有責任，並可能在未來對額外的污染承擔責任。我們已經並可能在未來被要求參與此類污染的補救或調查，或以其他方式承擔責任，並受到因此類污染而受損或受傷的第三方的索賠。
我們受到與可持續性和ESG問題相關的風險的影響。
包括我們在內的企業在ESG相關領域面臨着越來越多的審查，包括可再生資源、環境管理、供應鏈管理、氣候變化、安全、多樣性和包容性、工作場所行為、人權、慈善和對當地社區的支持。如果我們在所有服務以及所有運營和活動中未能在這些問題上達到適用的標準或期望，包括我們為自己設定的期望，我們的聲譽和品牌形象可能會受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
此外，如果我們就ESG問題向市場傳達某些計劃和目標，我們可能會在實現這些計劃和目標方面失敗或被視為失敗，或者我們可能會因此類計劃或目標的範圍而受到批評。任何此類舉措和目標所依據的期望和假設必然是不確定的，並且可能容易出錯或被曲解，因為所涉及的時間很長，而且對許多ESG事項進行衡量和報告。
某些向投資者和利益相關者提供公司治理和其他公司風險信息的組織已經開發出，其他組織可能在未來制定評分和評級，以完全或部分基於ESG或可持續性指標來評估公司和投資基金。如果這些組織對我們的業務進行評級或評分，我們將不會控制這些組織或其報告中包含的內容和意見，也不能保證他們的分析將是準確的。許多投資基金在進行投資時關注積極的ESG業務實踐和可持續性得分，並可能將公司的ESG或可持續性得分作為做出投資決策的聲譽或其他因素。此外，投資者，特別是機構投資者，使用
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如果一家公司被認為落後，這些投資者可以與這些公司接觸，以改善ESG披露或業績，也可以根據他們在這方面的看法做出投票決定或採取其他行動，以追究這些公司及其董事會的責任。
與我們的財務狀況、投資和債務有關的風險
如果我們不能實現商譽和無形資產的全部價值，我們的經營結果可能會受到不利影響。
截至2021年12月31日，我們的商譽和無形資產淨值為3,468.3美元，約佔我們總資產的50%。我們每年評估商譽和無限期活資產的減值，並在發生事件或環境變化(如經營虧損或與收購業務或資產相關的收益大幅下降)表明這些資產可能減值時，對確定活資產和無限期活資產進行中期評估。我們實現商譽和無形資產淨值的能力將取決於與它們相關的企業未來的現金流。如果我們不能實現商譽和無形資產淨值，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響，並導致這些資產減值。
我們面臨外幣匯率波動的風險，我們的對衝活動可能無法保護我們免受這種波動對我們收益和現金流的影響。
由於我們的全球業務，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到貨幣匯率波動的不利影響，尤其是美元對主要外幣的走強，這可能會對我們未來的收入增長產生不利影響。例如，如果美元對歐元等其他貨幣走強，我們報告的美元收入將下降。此外，對於以美元計價的銷售，美元價值的增加將增加美國以外市場客户對我們產品的實際成本，這可能導致某些市場的價格讓步，影響我們的競爭地位，或對對我們產品的需求產生不利影響，從而影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們此前發現，我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。未來，如果我們發現新的重大弱點沒有得到補救，可能會導致我們財務報表中的重大錯報。
在截至2020年12月31日的年度和截至2021年3月31日、2021年6月30日、2021年9月30日的季度中，我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，涉及(A)在支持公司所有內部控制流程的系統的用户訪問和程序變更管理方面沒有全面設計、實施和監測一般信息技術控制；(B)由於控制沒有完全設計和有效運行，公司財務報告流程中的公開控制缺陷聚集在一起。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
截至2021年12月31日，我們已經全面實施了彌補這些重大弱點的計劃，截至2021年12月31日，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制是有效的。儘管截至2021年12月31日得出了這一結論，但我們不能向您保證，我們不會在未來的財務報告內部控制中發現更多重大弱點。
如果我們不能糾正未來發現的任何重大弱點，我們準確記錄、處理和報告財務信息以及在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響。這一失敗可能會對我們A類普通股的市場價格和交易流動性產生負面影響，導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，使我們受到民事和刑事調查和處罰，並總體上對我們的業務和財務狀況產生重大和不利影響。

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我們服務的終端市場的波動可能會影響我們的運營、增長和盈利管理增長的能力。
我們的收入、經營業績和盈利能力在過去都有所不同。未來，它們可能會因季度而異。我們服務的終端市場的波動可能會對我們的增長和盈利能力產生負面影響。我們已採取措施，通過產品和市場多樣化以及擴大我們經營的地理區域來減少這種波動的影響。我們服務的任何市場未來的低迷都可能對我們的收入、經營業績和盈利能力產生不利影響。
我們過去錄得淨虧損，未來可能會出現淨虧損。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，Vertiv分別錄得327.3美元和140.8美元的合併淨虧損。我們未來的經營結果不確定，未來我們可能會繼續錄得淨虧損。
我們的負債水平可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並使我們無法支付高級擔保信貸安排(如本文定義)、我們的票據(如本文定義)和我們的其他債務義務(如有)。
我們有債務，包括定期貸款安排(定義見下文)項下的現有未償債務。截至2021年12月31日，定期貸款機制項下未償還的優先擔保債務約為2,161.7美元，2028年到期的優先擔保票據(“票據”)約為850.0美元，未提取的承諾額為435.6美元(未提取的承諾額取決於慣常借款基數和其他條件)，並須根據美國銀行循環信貸安排(本金總額19.4美元的未償還信用證淨額，並考慮到美國銀行循環信貸安排中規定的借款基數限制)，對信用證、擺動額度借款和對若干非美國附屬公司的借款進行單獨再提升。如果被提取，將構成優先擔保債務。
我們的負債水平可能會產生重要後果，包括使我們更難履行我們的義務；增加我們在不利經濟和行業條件下的脆弱性；限制我們為未來的營運資本、資本支出、原材料、戰略收購和其他一般公司要求獲得額外融資的能力；使我們受到利率波動的影響，因為高級擔保信貸安排下的債務被徵收利息，未來任何債務協議下的債務可能以可變利率施加，這可能會影響投資我們股票的投資者的收益率要求，對我們的股票價格和我們發行股票或招致債務的能力產生不利影響；要求我們將運營現金流的一部分用於償還債務(包括定期貸款安排下的未償還定期貸款借款、票據利息支付或任何未來類似要求的債務協議)，從而減少了我們用於運營和其他目的的現金流；使我們更難履行對貸款人的義務，導致此類債務可能違約和加速；限制我們為債務再融資的能力或增加相關成本；要求我們出售資產以減少債務或影響我們是否這樣做的決定；限制我們計劃或應對業務和我們所在行業的變化的靈活性，或阻止我們進行對我們的增長戰略和提高業務運營利潤率努力必要或重要的資本支出；使我們與任何債務較少或可比債務更優惠的競爭對手相比處於競爭劣勢，因此，, 可能會更好地抵禦經濟低迷。
儘管我們的債務水平很高，但我們有能力招致更多的債務。招致更多債務可能會進一步加劇上述風險。
我們可能會在未來產生更多債務，而管理高級擔保信貸安排的信貸協議和管理票據的契約的條款並不完全禁止我們這樣做。我們有能力利用455.0美元ABL循環信貸安排中未提取的部分(取決於習慣的借款基數和其他條件，並受到信用證、擺動額度借款和向某些非美國子公司的借款的單獨昇華)，並有能力將其下的總可獲得性增加至多145.0美元(取決於收到承諾和滿足某些其他條件)。我們也有能力利用定期貸款機制下提供的未承諾貸款(取決於收到承諾和滿足某些其他條件)，在定期貸款機制結束之日，定期貸款機制下允許的增量定期貸款或定期貸款機制文件之外的某些等值債務最高可達(I)325.0美元和“綜合EBITDA”(定義見定期貸款機制)的60%，加上(Ii)定期貸款機制的所有自願預付款、回購和贖回以及在與定期貸款機制同等基礎上擔保的某些允許債務的總和，在每一種情況下，只要Vertiv集團(定義見定期貸款工具)及其受限子公司的“綜合第一留置權淨槓桿率”(見定期貸款工具的定義)不超過3.75：1.00和(Y)，在任何情況下，不受某些額外的長期債務的融資，加上(Iii)無限的金額，只要在形式基礎上(X)關於以定期貸款機制為基礎的債務擔保，Vertiv集團(如本文所定義)及其受限子公司的“綜合第一留置權淨槓桿率”(見定期貸款機制的定義)將不超過3.75：1.00和(Y)
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至於在定期貸款安排文件以外產生並以定期貸款安排作為初級抵押的債務或無抵押債務，除若干例外情況外，Vertiv Group(定義見定期貸款安排)及其受限制附屬公司的“綜合總淨槓桿率”(定義見定期貸款安排)不會超過5.25：1.00。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇，我們可能無法履行我們各自的債務義務。此外，管理高級擔保信貸安排的信貸協議和管理票據的契約並不阻止我們承擔根據該等協議不構成債務的債務。
管理高級抵押信貸安排的信貸協議中的限制性契諾和管理票據的契約，以及任何未來的債務協議，都可能限制我們的經營靈活性。
管理高級擔保信貸安排的信貸協議和管理票據的契約包含限制我們某些子公司採取某些行動的能力的契諾。這些限制可能會限制我們經營業務的能力，並可能禁止或限制我們在潛在商機出現時加強我們的業務或利用它們的能力。
管理高級擔保信貸安排和管理票據的契約的信貸協議限制(除慣例例外情況外)我們產生額外債務的能力；支付股息或其他股本付款；擔保其他義務；授予資產留置權；進行貸款、收購或其他投資；轉讓或處置資產；對某些債務工具進行可選付款或以其他方式修改；與關聯公司進行交易；修改組織文件；進行合併或合併；達成限制我們某些子公司支付股息的能力的安排；改變Vertiv Group及其受限制的子公司開展的業務性質；並指定我們的子公司為不受限制的子公司。此外，控股公司(如本文所定義)可能開展的活動也會受到限制。
此外，根據ABL循環信貸安排，如果可獲得性低於某個門檻，Vertiv Group及其受限制的子公司必須遵守1.00至1.00的最低“綜合固定費用覆蓋率”(如ABL循環信貸安排所定義)。
我們遵守高級擔保信貸安排、票據契約及任何未來債務協議中所載的契諾及限制的能力並非完全在吾等的控制範圍內，違反此等契諾或限制可能會引發不良後果。
我們是否有能力遵守信貸協議、債券契約及任何未來債務協議所載有關高級抵押信貸安排的契諾及限制，可能會受到經濟狀況及金融、市場及競爭因素的影響，其中許多因素並非我們所能控制。我們在未來一段時間內遵守這些公約和限制的能力還將在很大程度上取決於我們產品的定價和銷售量、我們能否成功實施成本削減計劃以及我們成功實施整體業務戰略的能力等因素。違反上述任何契約或限制，可能會導致高級擔保信貸安排、票據契約或任何未來債務(包括交叉違約的結果)下的信貸協議違約，這將允許持有人或適用的貸款人終止任何未償還承諾，並宣佈所有未償還款項連同應計和未付利息一起到期和應支付。在此情況下，適用借款人可能無法在高級抵押信貸安排下借款，或任何未來債務，或任何未來債務，可能無法償還高級抵押信貸安排下到期的金額，或任何未來債務，可能無法支付債券的利息，也可能無法通過股息、債務償還或其他方式向我們提供現金，使我們能夠支付任何未來債務，滿足其他公司需求或支付股息。此外，高級抵押信貸安排下的貸款人、票據持有人或任何未來的債權持有人，均可針對擔保該筆債務的抵押品進行訴訟。這可能會對我們的財務狀況、運營結果和/或現金流造成嚴重後果，並可能導致我們破產或資不抵債。
我們的商業計劃依賴於通過資本市場獲得資金。
我們有能力投資於我們的業務，進行戰略性收購，併為即將到期的債務進行再融資，這需要進入資本市場和充足的銀行信貸額度來支持短期借款。資本市場的波動可能會增加與發行其他債務工具相關的成本，或者影響我們進入這些市場的能力。我們公司信用評級的任何下降，或評級機構對我們公司信用評級受到監督或審查的任何跡象，都可能對我們獲得資本的能力造成不利影響。如果我們無法繼續進入資本市場，我們有效執行業務計劃的能力可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。此外，如果我們的客户、供應商或金融機構無法進入資本市場履行對我們的承諾，我們的業務可能會受到不利影響。
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目錄
與我國證券所有權相關的風險
Vertiv股東對我們有重大影響。
截至2022年2月22日，Vertiv股東實益擁有約相當於我們已發行A類普通股的10.0%。只要Vertiv股東擁有或控制我們相當大比例的尚未行使投票權，它就將有能力顯著影響所有需要股東批准的公司行動，包括選舉和罷免董事以及我們董事會的規模、對我們第二次修訂和重新發布的公司註冊證書(“公司註冊證書”)或公司章程(“章程”以及公司註冊證書、“組織文件”)的任何修訂，或者批准任何合併或其他重大公司交易，包括出售我們幾乎所有的資產。Vertiv股東對我們管理層的影響可能會延遲或阻止控制權的變更，或者以其他方式阻止潛在收購者試圖獲得對我們的控制權，這可能會導致我們A類普通股的市場價格下降，或者阻止股東實現對我們A類普通股的溢價。由於我們的公司註冊證書不符合特拉華州一般公司法(“DGCL”)第203條的規定，因此Vertiv股東可以通過轉讓普通股的方式將股份轉讓給第三方，而無需我們董事會或其他股東的批准，這可能會限制投資者未來願意為我們的普通股支付的價格。自2022年2月22日起，根據公司、保薦人成員和Vertiv股東之間簽訂的股東協議，Vertiv股東將有權提名最多兩名董事進入我們的董事會。
Vertiv股東的利益可能與我們作為公司的利益或我們其他股東的利益不一致。因此，Vertiv股東可能導致我們達成您不會批准或做出您不同意的決定的交易或協議。此外，Vertiv股東從事的業務是對公司進行投資，並可能收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益。Vertiv股東還可能尋求與我們的業務相輔相成的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。本公司註冊證書確認Vertiv股東及其聯營公司和投資基金的負責人、成員、董事、經理、合夥人、股東、高級管理人員、僱員和其他代表可能擔任我們的董事或高級管理人員，因此我們的公司註冊證書規定，除其他事項外，Vertiv股東或Vertiv股東的任何主管、成員、董事、經理、合夥人、股東、高級管理人員、員工或其他代表均無責任避免直接或間接從事與我們所從事的相同或類似業務活動或業務線。如果任何此等人士或實體獲悉某項潛在交易或事宜，而該等交易或事項可能對其本身及吾等構成公司機會，吾等將不會對該等公司機會抱有任何期望，而此等人士及實體並無任何責任向吾等傳達或提供該等公司機會，並可自行尋求或獲取該等公司機會，或將該等機會轉介給另一人。這些潛在的利益衝突可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，其中包括, 有吸引力的公司機會由Vertiv股東分配給自己或其他附屬公司。
有關股東協議的更多信息，請參閲標題為“項目1.企業-企業合併 - 相關協議 - 股東協議”一節。
我們需要向Vertiv股東支付與營業前合併税收資產和屬性相關的很大一部分税收優惠，無論是否實現了任何税收節省。
2019年12月10日，我們簽訂了應收税金協議，該協議一般規定我們向Vertiv股東支付65%的美國聯邦、州、地方和某些外國税收的現金節省，我們實際實現(或被視為實現)在業務合併結束後的期間是由於(I)由於某些業務前合併收購導致Vertiv的某些無形資產的納税基礎增加，(Ii)用於增加研究活動的某些美國聯邦所得税抵免(所謂的“研發抵免”)和(Iii)針對某些企業合併費用的税收減免。
於2021年12月31日，吾等與Vertiv股東訂立協議，據此，雙方同意修訂及補充應收税項協議，以等額兩期支付1億美元現金(“TRA回購協議”)取代吾等於應收税項協議項下餘下的付款責任。於TRA回購協議生效日期後，吾等將不會根據應收税項協議向Vertiv股東支付或欠下任何款項，但分期付款(及其任何應計利息)除外。第一期分期付款將於2022年6月15日或之前到期，第二期分期付款將於2022年9月15日或之前到期。於收到第二期付款後，TRA回購協議將終止，吾等將不會被要求根據TRA回購協議或應收税項協議向Vertiv股東支付任何進一步款項。如果我們的控制權發生變化
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目錄
在交付第二期分期付款之前，所有未支付的分期付款(連同其任何應計利息)將加速支付，並在控制權變更完成後支付。此外，倘若吾等實質違反本公司在TRA回購協議下的任何重大責任，則TRA回購協議下的所有未償還債務將加速並立即支付，並將按違約率和最高税率(各自的定義見應收税款協議)中較低的利率應計利息，直至全部清償為止。
加快我們在TRA回購協議下的義務可能會對我們的流動性產生重大負面影響。此外，TRA回購協議規定的付款義務，包括加快我們在控制權發生變化時付款的義務，可能會使我們成為未來收購的吸引力較小的目標。
由於我們目前不知道我們在未來期間可能實現的税收節省，我們實現的實際現金税收節省可能遠遠少於根據TRA回購協議我們必須支付的相應款項。
有關應收税金協議和TRA回購協議的更多信息，請參閲標題為“項目1.業務-業務組合 - 相關協議 - 應收税金協議”的章節。
轉售我們的證券可能會導致我們證券的市場價格大幅下降，即使我們的業務表現良好。
由於對轉售終止和註冊聲明的限制仍可使用，Vertiv股東和其他投資者出售股票或出售股票的可能性可能會增加我們股價的波動性，或者如果當前受限股票的持有人出售股票或被市場認為打算出售股票，我們證券的市場價格可能會下降。我們無法預測未來出售股票的規模或未來出售股票對我們股票市場價格的影響(如果有的話)。出售我們的A類普通股可能會使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。這些出售也可能導致我們的股價下跌，使持有者更難出售我們A類普通股的股票。
我們還登記了我們可能根據激勵計劃發行的所有A類普通股，發行後可以在公開市場自由出售，但受適用於關聯公司的數量限制。
我們組織文件中包含的反收購條款以及特拉華州法律的條款可能會破壞收購嘗試。
我們的組織文件包含一些條款，這些條款可能會阻止股東可能認為符合其最佳利益的主動收購提議。我們還受到特拉華州法律中的反收購條款的約束，這可能會推遲或阻止控制權的變更。總而言之，這些規定可能會增加解除管理層的難度，並可能阻礙可能涉及為我們的證券支付高於當前市場價格的溢價的交易。這些條款中的某些條款規定：
•在董事選舉中沒有累積投票權，這限制了小股東選舉董事候選人的能力；
•董事會有權選舉一名董事填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或撤職而造成的空缺，在某些情況下，這會使股東無法填補董事會的空缺；
•禁止股東通過書面同意採取行動，迫使股東在年度或股東特別會議上採取行動；禁止股東召開特別會議，並要求股東會議只能由我們的董事會成員或公司首席執行官召開，這可能會延誤我們的股東強制考慮提案或採取行動的能力，包括罷免董事；以及
•股東必須遵守的預先通知程序，以便向我們的董事會提名候選人或提議在股東大會上採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在收購方進行委託選舉自己的董事名單或以其他方式試圖獲得對本公司的控制權。
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目錄
我們的公司註冊證書包括一項論壇選擇條款，該條款可能會阻止索賠或限制股東向我們、我們的董事、高級管理人員、其他員工或股東提出索賠的能力。
我們的公司註冊證書包括一項論壇選擇條款，該條款規定，除非我們書面同意選擇替代論壇，否則特拉華州的衡平法院應是任何股東(包括實益所有人)提起以下訴訟的唯一和獨家論壇：(A)代表公司提起的任何衍生訴訟或法律程序；(B)任何聲稱公司任何董事、高級管理人員或其他員工違反對公司或股東的受託責任的索賠的訴訟；(C)依據本公司或本公司註冊證書或附例的任何條文而提出的申索的任何訴訟；或(D)提出受內政原則管限的申索的任何訴訟，但就上述(A)至(D)項中的每一項而言，(I)衡平法院裁定有一名不可或缺的一方不受衡平法院的司法管轄權管轄(而該不可或缺的一方在裁定後10天內不同意衡平法院的屬人司法管轄權)，(Ii)歸屬於衡平法院以外的法院或法院的專屬司法管轄權的任何申索除外，(Iii)衡平法院對其沒有標的管轄權，或(Iv)根據聯邦證券法(包括《證券法》)產生的，其中衡平法院和特拉華州聯邦地區法院應同時作為唯一和排他性的論壇。這一法院選擇條款可能會阻礙索賠或限制股東在司法法院提交他們認為有利的索賠的能力，並可能導致尋求索賠的股東支付額外費用。雖然我們認為法院拒絕執行這一論壇選擇條款的風險很低, 如果法院判定法院選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們在另一個司法管轄區解決爭端的努力可能會產生額外的費用，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。儘管有上述規定，法院選擇條款將不適用於為執行《交易所法案》所產生的任何責任或義務而提起的訴訟，也不適用於以美利堅合眾國聯邦地區法院為唯一和獨家法院的任何其他索賠。
我們是一家控股公司，將取決於我們子公司支付股息的能力。
我們是一家控股公司，沒有任何直接業務，除了我們在子公司的所有權權益外，沒有其他重大資產。因此，我們支付股息的能力取決於我們子公司的財務狀況、流動性和運營結果，以及我們從子公司獲得的股息、貸款或其他資金。我們的子公司是獨立的、不同的法人實體，沒有義務向我們提供資金。此外，在我們的子公司可以向我們支付股息、貸款或以其他方式向我們提供資金的程度(如果有的話)方面，存在各種法律、法規和合同限制以及業務考慮因素。例如，本公司附屬公司為上述目的及任何其他目的向本公司作出分派、貸款及其他付款的能力，可能受高級擔保信貸融資協議、票據及任何其他未償債務協議的條款所限制。
我們A類普通股的交易價格可能會波動。
由於許多因素，我們A類普通股的交易價格可能會非常不穩定，並受到廣泛波動的影響，其中一些因素將超出我們的控制。一些可能對我們A類普通股的市場價格產生負面影響或導致價格大幅波動的因素，無論我們的實際經營業績如何，都包括我們季度經營業績的實際或預期變化，這些變化與我們或證券分析師和投資者的預期不同，類似公司的市場估值發生變化，我們或第三方的公告，關鍵人員的變動，總體市場、經濟和政治條件的投機和變化，包括經濟放緩，有關宏觀經濟事件的不確定性，我們的經營業績和其他類似公司的業績，我們準確預測未來結果的能力，以及對我們、我們的市場或我們的行業產生不利影響的新法律或法規發展。此外，股市的極端價格和成交量波動已經並將繼續影響許多科技公司的股價。通常，他們的股價波動的方式與公司的經營業績無關或不成比例。由於新冠肺炎疫情，全球股市已經並可能繼續經歷大幅波動，我們A類普通股的價格也一直在波動。新冠肺炎疫情及其給全球經濟、商業活動和商業信心帶來的重大不確定性已經並可能繼續對證券的市場價格產生重大影響，包括我們的A類普通股。新冠肺炎疫情的影響可能還會加劇本年度報告中描述的許多其他風險。

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目錄
此外，由於這些波動，我們逐期比較業務結果可能沒有意義。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。這種變化性和不可預測性也可能導致我們無法滿足行業或金融分析師或投資者對任何時期的預期。如果我們的淨收入或經營業績低於分析師或投資者的預期，或低於我們向市場提供的任何預測，或者如果我們向市場提供的預測低於分析師或投資者的預期，我們A類普通股的價格可能會大幅下降。即使我們已經達到了之前公佈的任何我們可能提供的淨收入或收益預測，這樣的股價下跌也可能發生。在過去，在市場波動之後，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，無論此類訴訟的結果如何，都可能造成鉅額成本，並將資源和我們管理團隊的注意力從我們的業務上轉移出去。
證券或行業分析師對我們的業務或證券的報道或缺席可能會對我們的證券和交易量產生不利影響。
我們證券的交易市場將在一定程度上受到行業或證券分析師可能不時發佈的關於我們或我們的業務或行業的研究和其他報告的影響。我們不控制這些分析師或他們報告中包含的內容和觀點。如果我們的股票研究報道很少或根本沒有，或者發佈我們證券信息的分析師在我們公司的經驗相對較少，這可能會影響他們準確預測我們的業績的能力，我們證券的交易價格和交易量可能會受到負面影響。如果分析師確實對我們進行了報道，其中一人或多人下調了我們的證券評級，或者如果他們對我們或我們的行業發表了其他不利的評論或不準確的研究，我們的股價可能會下跌。此外，如果這些分析師中的一位或多位停止報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去知名度。上述任何一種情況都可能導致我們的股價和交易量下降。
行使我們A類普通股的認股權證將增加未來有資格在公開市場轉售的股票數量，並導致對我們股東的稀釋.
截至2021年12月31日，我們擁有認股權證，可購買總計10,533,333股A類普通股流通股。一旦這些已發行認股權證被行使，將發行額外的A類普通股，這將導致當時持有A類普通股的現有持有者的股權被稀釋，並增加有資格在公開市場上轉售的股票數量。在公開市場出售大量此類股票或行使此類認股權證的事實可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
權證的估值可能會增加我們合併損益表中淨收益(虧損)的波動性。.
認股權證公允價值的變化主要是由於股票價格和每個報告期內未清償認股權證價格的變化所致。認股權證負債的公允價值變動是對與GSAH首次公開募股相關發行的未償還認股權證進行的按市值計價的公允價值調整。我們股票價格或已發行認股權證數量的重大變化可能會對我們綜合收益(虧損)表中的淨收益(虧損)產生不利影響。
一般風險因素
我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和流動性已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行或其他類似疫情的不利影響。
正在進行的全球新冠肺炎大流行，包括該病毒新變種的出現和減少其傳播的努力，已導致經濟活動顯著下降，全球市場出現重大混亂和波動。迄今為止，新冠肺炎疫情以及各國政府和其他第三方為遏制或緩解疫情而採取的應對措施已經並將繼續導致受影響地區的企業放緩或關閉，以及全球金融市場的重大混亂。例如，許多州、地方和外國政府已經實施了隔離、行政命令、就地避難令以及類似的政府命令和限制，以控制疾病的傳播，或者正在重新實施此類限制，以應對病毒新變種的出現。此類訂單或限制，或認為此類訂單或限制可能發生的感覺，已導致企業和客户站點關閉、工作停頓、減速和延誤、在家工作政策、旅行限制以及活動的取消或推遲，以及其他可能對生產力產生負面影響並擾亂我們和我們客户的運營的影響。

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持續的新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況、現金流和流動性產生不利影響。這種影響可能是實質性的，可能包括但不限於：
•運輸延誤、旅行限制以及企業或設施關閉導致供應鏈中斷；
•由於勞動力中斷、社會距離的需要以及無法獲得開展業務活動所需的關鍵人員，我們的運營效率降低；以及
•全球金融市場的波動，這可能對我們今後獲得資本和更多資金來源的能力產生負面影響。
此外，任何聯邦新冠肺炎疫苗或測試任務都可能對我們吸引和留住關鍵人員的能力產生負面影響，導致運營中斷，或導致增加合規負擔。2021年11月4日，美國職業安全與健康管理局(OSHA)公佈了新規則，要求擁有100名或更多員工的僱主確保其員工全面接種疫苗或接受每週新冠肺炎檢測；然而，美國最高法院於2022年1月14日駁回了這些規則。新冠肺炎將繼續對我們的客户(包括他們的運營地點)、分包商、供應商、分銷商和員工產生的最終影響以及對這些各方的任何不利影響可能會對我們的業務產生相應的實質性不利影響。新冠肺炎疫情的影響可能還會加劇本年度報告中描述的許多其他風險。
經濟疲軟和不確定性可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
全球經濟狀況影響對我們產品的需求，全球、地區或地區的經濟疲軟和不確定性可能導致訂單、收入、毛利率和收益下降。例如，我們的業務過去不時受到美國和美國以外各個地區宏觀經濟疲軟的影響。任何這種經濟疲軟和不確定性都可能導致：
•客户的資本支出受到限制，因此減少了對我們產品的需求；
•我們產品的價格競爭加劇；
•庫存過剩和陳舊；
•如果供應商的數量因財政困難而減少，則供應受到限制；
•限制進入資本市場和融資，導致延遲或錯過對我們的預期付款和額外的壞賬支出；
•設施和製造能力過剩；
•較高的間接成本佔收入的百分比和較高的利息支出；
•訂單損失，包括因腐敗造成的損失，其風險因經濟環境疲軟而增加；
•外幣兑美元匯率大幅下降，影響了我們的收入和經營業績；
•我們的客户遇到經濟困難；以及
•增加了為我們、客户、銷售渠道和供應商預測業務活動的難度。
為了成功運營，我們必須識別、吸引、發展、培訓、激勵和留住關鍵員工，如果做不到這一點，可能會嚴重傷害我們。
為了成功地作為一家獨立的上市公司運營並實施我們的業務計劃，我們必須確定、吸引、發展、激勵、培訓和留住關鍵員工，包括合格的高管、管理、工程、銷售、營銷、IT支持和服務人員。這類個人的市場競爭可能非常激烈。在競爭激烈的市場中吸引和留住關鍵員工，要求我們提供具有競爭力的薪酬方案，其中通常包括基於現金和股權的薪酬。如果我們的總薪酬方案不被視為具有競爭力，我們吸引、激勵和留住關鍵員工的能力可能會被削弱，如果未能成功招聘或留住關鍵員工和高管，可能會對我們造成不利影響。
我們可以選擇不為某些業務風險和費用購買保險，對於我們已有的保險範圍，此類保險可能無法解決我們所有的潛在風險，或者在發生重大損失的情況下，可能不夠充分。
我們可以選擇不為某些業務風險和費用購買保險，例如索賠的知識產權侵權，如果我們認為我們可以充分應對預期的風險，或者如果保險覆蓋範圍根本不可用或無法以成本效益的基礎上獲得保險。此外，產品責任和產品召回保險覆蓋範圍昂貴，可能無法以可接受的條款、足夠的金額或根本不提供。我們可能會被命名為
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作為產品責任或其他訴訟的被告，如果在我們的產品、解決方案或服務已經或正在使用的地點發生事故，可能會提出鉅額索賠。對於我們確實擁有的那些保單，在發生重大損失的情況下，保險範圍可能不夠，或者我們的保險公司可能拒絕為我們提供特定索賠。不在保險覆蓋範圍內的損失可能是巨大的和不可預測的，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們無法維持我們的保險組合，無論是以可接受的成本還是根本無法維持，或者如果針對我們的頻率或索賠金額增加，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。
如果我們未能成功識別、管理、整合和完成收購、資產剝離和其他重大交易，可能會損害我們的財務業績、業務和前景。
作為我們業務戰略的一部分，我們過去和將來可能會收購業務或業務中的權益，包括非控股權益，或組建合資企業或創建戰略聯盟。我們能否從此類活動中實現預期收益，在一定程度上取決於所涉及的企業之間的成功整合、基礎產品、能力或技術的表現和開發、我們對承擔的負債的正確評估以及對運營的管理。因此，我們的財務業績可能受到意想不到的業績和負債問題、我們未能實現協同效應和我們預期獲得的其他好處、與交易相關的費用、與無形資產相關的攤銷以及長期資產減值費用的不利影響。這些交易可能不會成功。
因為這與我們收購E&I Engineering愛爾蘭有限公司及其附屬公司Powerbar Bay LLC(統稱為，E&I”)在2021年11月(“收購”)，我們有能力實現收購的預期收益 這在很大程度上還將取決於我們整合這兩項業務的能力。如果我們不能在收購後的合理時間內成功整合和管理這兩項業務，我們可能無法實現收購的潛在和預期收益，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們實現收購的預期協同效應和好處的能力包括，除其他外，我們完成運營和系統、組織、標準、控制、程序、政策和技術的及時整合的能力，以及協調我們和E&I的業務文化差異的能力，我們在整合過程中最大限度地將管理層的注意力從正在進行的業務上轉移的能力，我們保留關鍵管理層和其他關鍵人員服務的能力，我們保持客户、供應商和其他重要關係以及解決可能出現的潛在衝突的能力，某些客户和供應商將選擇終止與合併後業務的業務或根據協議中的控制權變更條款或其他方式行使其終止協議的權利的風險，E&I可能在進行盡職調查過程中未能或無法發現或無法量化的負債，以及我們可能無法就任何這些負債獲得賠償的風險，難以實現預期的成本節約、協同效應、商業機會和合並後的增長前景；以及管理規模明顯更大、更復雜的合併業務的擴展業務的困難。
我們可能會遇到與整合相關的額外成本，無法實現收購中預期的所有好處，或者受到對初步估計產生不利影響的其他因素的影響。此外，即使兩家業務的運營成功整合，收購的全部好處也可能無法實現，包括我們預期的協同效應、成本節約或銷售或增長機會。這些事件中的任何一項的發生，無論是單獨發生還是合併發生，都可能對合並後的企業的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，實現這些好處可能需要某些相關的一次性成本、收費和支出，這些成本、收費和支出可能是實質性的，尚未量化。我們和E&I都已經並預計將在完成收購、合併兩家公司的業務和實現預期的協同效應方面產生重大的非經常性成本。這些費用和成本一直很高，將來也會繼續很高。不能保證實現預期的成本協同效應的成本不會大幅上升，也不能保證這種協同效應將以預期的數額、在我們目前預期的時間範圍內實現，或者根本不會。我們不能保證我們將成功實現與這些調整所反映的項目相關的增長，維持或增加我們的現金流或盈利能力，或實現成本節約和收入增加，而我們無法做到這一點可能會對我們的業務、現金流、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

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目錄
逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率可能會影響我們的浮動利率債務和利率互換協議的利率。
Libor被用作我們在高級擔保信貸安排下的浮動利率債務和我們的利率互換協議的參考利率。如果利率因LIBOR逐步取消而上升，我們在高級擔保信貸安排上的償債義務(就其下未償還的債務而言，除非另有利率對衝)將增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收入和現金流也將相應減少。正如英國金融市場行為監管局(UKFCA)於2017年7月宣佈的那樣，UKFCA不再強迫或説服參與銀行提交LIBOR報價，並已從2021年12月31日起逐步取消LIBOR作為基準。最近，2021年3月5日，洲際交易所基準管理局(IBA)發佈了一份關於2020年12月之前諮詢的反饋聲明，內容是打算在2023年6月30日之後停止公佈美元LIBOR的大部分期限。此次延期不適用於歐元、英鎊、瑞士法郎和日元等其他貨幣。儘管延期了，但美國銀行業監管機構建議，大多數美元LIBOR起源應不遲於2021年12月31日結束，並且在該日期之前的新LIBOR起源必須提供替代參考利率或硬連接備用利率。根據備選參考利率委員會的正式建議(“ARRC)於2021年7月29日發行，預計美元LIBOR將被有擔保的隔夜融資利率(軟性“)，參考美國國庫券短期回購協議每日計算的新指數。雖然已有部分債券採用SOFR或基於交易的替代參考利率Sterling Over Night Index Average，但SOFR或任何其他替代參考利率是否會獲得市場接受，以取代LIBOR，仍是未知之數。國際掉期和衍生品協會(“ISDA“)之前宣佈的美元LIBOR的後備語言-參考衍生品合約，規定SOFR作為美元LIBOR的主要替代匯率。儘管高級擔保信貸安排提供了一種確定基準替代指數的機制，但此類替代可能無法在LIBOR不可用之前實施，這可能需要我們以基本利率(如高級擔保信貸安排中所述)借款，這可能不如LIBOR有利，如果按照高級擔保信貸安排的機制實施基準替代，則此類替代可能不如LIBOR有利。在任何一種情況下，我們在高級擔保信貸安排下的浮動利率債務的利率可能會發生變化。新利率可能高於任何LIBOR逐步淘汰之前的有效利率，過渡過程可能會導致融資延遲、更高的利息支出、額外費用以及目前依賴LIBOR的工具市場的波動性增加，所有這些都可能對我們的現金流產生負面影響。
我們還有利率互換協議，用於對衝定期貸款工具的浮動利率敞口。如果倫敦銀行間同業拆借利率變得不可用，而且無法獲得特定銀行間拆借的市場報價，目前尚不清楚此類協議下的付款將如何計算，這可能導致利率互換協議不再為我們提供我們預期的保護。在發佈IBA反饋聲明後，ISDA宣佈，根據ISDA 2020 IBOR備用利率協議，這些聲明構成了“指數停止事件”，根據彭博IBOR備用利率調整規則手冊，所有LIBOR設置的“利差調整固定日期”為2021年3月5日。因此，在美元LIBOR停止後，掉期的回落將轉移到SOFR，加上截至2021年3月5日固定的利差調整。儘管掉期置換利率的協議已經制定，但不能保證我們的掉期交易對手會遵守該協議。不確定的是，修改我們當時現有的互換協議是否可以為我們提供有效的保護，使我們免受當時適用的定期貸款安排債務或其他債務利率的變化。同樣，儘管利差調整現在是固定的，但置換率的效果仍不明朗，因為利差調整回顧了之前五年無風險利率與LIBOR之間的中值差異。因此，該等與倫敦銀行同業拆息有關的更改、改革或取代可能會對吾等持有的任何與倫敦銀行同業拆息掛鈎的證券、貸款、衍生工具或其他金融工具或信貸延伸的市場或價值產生不利影響。因此，與倫敦銀行同業拆借利率相關的變化可能會影響我們的整體運營結果和財務狀況。
利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響，並可能增加我們的交易對手在利率對衝上違約的風險。
高級擔保信貸安排下的借款須支付浮動利率，並使我們面臨利率風險。未來利率和信貸利差的潛在上升可能會增加我們的利息支出，從而對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響，並減少我們進入資本市場的機會。我們已訂立利率互換協議，以對衝定期貸款工具的部分浮動利率風險。利率上升可能會增加我們利率互換協議的交易對手違約的風險，這可能會進一步增加我們對利率波動的敞口。相反，如果利率低於我們互換的固定利率，我們將被要求為我們的債務支付比我們沒有簽訂利率互換協議時更多的債務。

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目錄
作為一家上市公司，我們承擔了大量的成本，並投入了大量的管理時間。
作為一家上市公司，我們招致了鉅額的法律、會計和其他費用。例如，我們必須遵守薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法的某些要求，以及美國證券交易委員會後來實施的規則和條例，以及紐約證券交易所的規則，包括建立和維持有效的披露和財務控制，以及改變公司治理做法。遵守這些要求增加了我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。此外，我們的管理層和其他人員將注意力從運營和其他業務事務上轉移出來，將大量時間用於這些上市公司的要求。特別是，我們預計將繼續產生鉅額費用，並投入大量管理努力，以確保遵守薩班斯-奧克斯利法案的要求。
成功執行我們的業務計劃並遵守薩班斯-奧克斯利法案和上述其他法規，要求我們能夠編制及時和準確的合併財務報表。任何延遲實施或中斷向新的或增強的系統、程序或控制過渡，可能會導致我們提交重述或導致我們的運營受到影響，我們可能無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，也可能無法從我們的審計師那裏獲得關於內部控制的無保留報告。
項目1B。未解決的員工意見
無
項目2.財產
該公司的主要執行辦事處位於俄亥俄州哥倫布市迪爾伯恩大道1050號。該公司在45個國家和地區的大約300個地點設有辦事處和製造設施。本公司是若干不動產及設備的經營租約的承租人，而該等物業及設備對本公司的營運並無重大影響。管理層認為，現有的製造設施足以滿足其運營需要，並且這些設施保持良好的狀態。該公司預計，租約到期後續籤或尋找替代設施不會有困難。
項目3.法律訴訟
在正常業務過程中，我們涉及各種訴訟、索賠和法律程序，包括商業和合同糾紛、僱傭事務、產品責任索賠、環境責任和知識產權糾紛。
該公司是一些未決的法律訴訟和索賠的一方，包括涉及一般和產品責任以及其他事項的訴訟和索賠。有關補充資料，見合併財務報表“附註17--承付款和或有事項”。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。

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第二部分。
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的A類普通股目前在紐約證券交易所交易，代碼為“VRT”。我們的單位和認股權證之前在紐約證券交易所交易，代碼分別為“VERT.U”和“VRT WS”，從業務合併完成到2021年1月19日，它們因贖回我們所有的公共認股權證而被摘牌。
普通股持有者
截至2022年2月22日，有e 46 h登記在冊的本公司普通股老股東。這一數字不包括DTC參與者或通過被提名人姓名持有股份的實益所有人。
現金股利
2021年11月4日，Vertiv宣佈於2021年12月16日向截至2021年12月1日登記在冊的公司股東支付每股0.01美元的年度股息，其中包括公司單位的登記持有人。我們是一家控股公司，沒有任何直接業務，除了我們在Vertiv Holdings，LLC的所有權權益外，沒有其他重大資產。因此，我們支付股息的能力取決於我們子公司的財務狀況、流動性和運營結果，以及我們從子公司獲得的股息、貸款或其他資金。我們的子公司是獨立的、不同的法人實體，沒有義務向我們提供資金。此外，在我們的子公司可以向我們支付股息、貸款或以其他方式向我們提供資金的程度(如果有的話)方面，存在各種法律、法規和合同限制以及業務考慮因素。例如，我們的子公司為上述目的和任何其他目的向我們進行分配、貸款和其他付款的能力可能會受到高級擔保信貸融資條款和我們任何其他未償債務的限制。
宣佈及派發股息亦由本公司董事會酌情決定，並取決於各種因素，包括本公司的經營業績、財務狀況、現金需求、前景及本公司董事會認為相關的其他因素。此外，根據特拉華州的法律，我們的董事會只能在我們的盈餘(定義為按公平市值計算的總資產減去總負債減去法定資本)的範圍內宣佈股息，或者如果沒有盈餘，則從當時和/或緊接上一財年的淨利潤中宣佈股息。
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近期出售未登記證券；使用登記證券收益；回購證券
沒有。
股票表現曲線圖
下圖比較了我們普通股從2018年7月30日到2021年12月31日第一個交易日的累計股東總回報與標準普爾MidCap 400和羅素1000指數的回報。該圖假設在2018年7月30日將100美元投資於我們的A類普通股，所有股息都進行了再投資。該圖表不是，也不打算是，指示我們普通股的未來表現。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1674101/000162828022004533/vrt-20211231_g1.jpg
公司/指數7/30/201812/31/201812/31/201912/31/202012/31/2021
Vertiv控股公司100.099.5112.0189.6253.7
標準普爾中型股400指數100.085.2107.5122.2152.5
羅素1000指數100.090.0118.2143.0180.9
第六項。[已保留]

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項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

除非上下文另有説明或要求，否則所提及的(1)“本公司”、“Vertiv”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Vertiv控股公司、特拉華州的一家公司及其合併後的子公司；以及(2)“GSAH”指的是在業務合併之前的GS收購控股公司。此外，除每股金額外，美元金額以百萬美元表示。您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和運營結果的討論和分析，並結合合併 財務報表及其附註載於本年度報告其他部分。

概述

我們是設計、製造和服務關鍵數字基礎設施技術的全球領先者，這些技術為處理、存儲和傳輸數據的電子設備提供動力、冷卻、部署、保護和維護電子設備。我們為世界各地的數據中心、通信網絡以及商業和工業環境提供這項技術。我們的目標是幫助創造一個關鍵技術始終有效的世界，在這個世界裏，我們為數字世界的重要應用提供動力。

主要發展
以下是2021年影響我們業務的部分關鍵運營發展摘要：
•截至2021年1月19日，所有先前未償還的公有權證均已行使或贖回，2020年12月和2021年1月分別產生了156.5美元和107.5美元的現金。
•於2021年3月，吾等透過我們的附屬公司Vertiv Group Corporation，特拉華州一間公司(“借款人”)修訂了吾等與花旗銀行訂立的現有定期貸款信貸協議，其中包括將借款人根據定期貸款信貸協議未償還的定期貸款的利差下調0.25%，以倫敦銀行同業拆息利率為基準計息的定期貸款的利差降至2.75%，以及根據定期貸款信貸協議定義的基本利率計息的定期貸款的息差降至1.75%。
•2021年11月1日，我們與我們的若干國內和國際子公司一起，收購了在愛爾蘭註冊成立的私人股份有限公司E&I Engineering愛爾蘭有限公司和在Ras Al Khaimah經濟區-Ras Al Khaimah政府註冊和註冊的非自由區有限責任公司Powerbar Bay LLC-Foreign Direct Investment(“E&I收購”)，總收購價為1,775.7美元預付對價外加200.0美元現金，額外對價取決於實現某些未來利潤里程碑。總對價為1,775.7美元，其中包括1,163.7美元的現金、大約601.1美元的Vertiv普通股，相當於2,310萬股Vertiv普通股、740萬美元的或有對價和350萬美元的其他調整。
•在收購E&I的同時，我們於2021年10月22日完成了本金總額850.0美元的高級擔保債券的發售，這些債券將於2028年以面值私募到期，年利率為4.125%，於2028年11月15日到期。

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展望和趨勢
以下是目前正在影響或未來可能影響我們的業務、運營和短期前景的趨勢和事件的摘要：
•新冠肺炎疫情：各國政府和企業採取了前所未有的措施來應對新冠肺炎疫情。這些措施包括定期就地避難令、對旅行和商業活動的限制、暫時關閉企業、隔離以及試圖制定各種監管要求。由於這場大流行，全球經濟活動受到重大影響，造成全球金融市場的波動和混亂。許多國家採取的這些應對措施已經影響並可能在未來對公司的業務、經營業績、財務狀況和股票價格產生重大影響。
•新冠肺炎疫情對該公司經營和財務業績的持續影響程度尚不確定，將取決於該公司無法控制的許多因素，包括但不限於，疫情的範圍、時間和持續時間；疫苗的可獲得性、分銷和有效性；實施防護性公共安全措施；以及疫情對全球經濟和產品需求的影響。有關更多信息，請參閲本表格10-K中“風險因素”標題下的第I部分第1A項。本公司將繼續監測情況，並將根據聯邦、州或地方政府當局的要求，或我們認為最符合我們的同事、客户和股東利益的情況，採取進一步行動。
•供應鏈限制和成本上升：2021年期間，公司業務的方方面面繼續受到新冠肺炎疫情的影響，以及材料、貨運和勞動力成本的增加。儘管市場需求強勁，但供應鏈的挑戰仍在繼續，關鍵零部件短缺推動了更多現貨購買的需求，成本增加，以及與溢價運費相關的成本，以滿足客户承諾。由於未能準確預測通脹導致的成本增長，並將這種增長轉化為我們向客户收取的價格變化，這些問題變得更加嚴重。此外，物流問題大大推遲了材料的接收，在某些情況下，公司無法以任何價格採購關鍵部件，這給生產和交付帶來了挑戰，給頂線和底線帶來了壓力。該公司已採取行動提高我們預測通脹逆風的能力，並在我們的價格中反映預期的成本增長，並將繼續採取行動解決短缺和通脹壓力，預計這些問題將持續到2022年。
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行動的結果
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
(百萬美元)20212020$Change更改百分比
淨銷售額$4,998.1 $4,370.6 $627.5 14.4 %
銷售成本3,475.4 2,896.9 578.5 20.0 %
毛利1,522.7 1,473.7 49.0 3.3 %
銷售、一般和行政費用1,109.0 1,008.4 100.6 10.0 %
無形資產攤銷144.3 128.7 15.6 12.1 %
重組成本1.4 73.9 (72.5)(98.1)%
外幣(收益)損失，淨額3.2 26.0 (22.8)(87.7)%
資產減值8.7 21.7 (13.0)(59.9)%
其他營業費用(收入)(3.8)1.5 (5.3)(353.3)%
營業利潤(虧損)259.9 213.5 46.4 21.7 %
利息支出，淨額90.6 150.4 (59.8)(39.8)%
債務清償損失0.4 174.0 (173.6)(99.8)%
應收税金協議收益(59.2)— (59.2)100.0 %
認股權證負債的公允價值變動61.9 143.7 (81.8)(56.9)%
所得税費用46.6 72.7 (26.1)(35.9)%
淨收益(虧損)$119.6 $(327.3)$446.9 (136.5)%
淨銷售額
2021年的淨銷售額為4,998.1美元，比2020年的4,370.6美元增加了627.5美元，增幅為14.4%。銷售額的增長主要受到以下因素的推動：公司所有產品和服務的需求增長、外幣8250萬美元的積極影響、電子設備和電子產品銷售額67.4億美元以及全球經濟從新冠肺炎疫情中復甦的影響。通過提供服務，關鍵基礎設施和解決方案的銷售額增加了465.8美元，其中包括67.4億美元的E&I銷售額和50.7億美元的外匯銷售額帶來的積極影響。服務和備件銷售額增加了121.6美元，其中包括外匯帶來的20.1美元的積極影響。集成機架解決方案的銷售額增加了40.1美元，其中包括外匯帶來的11.7美元的積極影響。
不包括公司間銷售額，美洲的淨銷售額為2,187.4美元，亞太地區為1,609.0美元，歐洲、中東和非洲地區為1,201.7美元。按細分市場和產品分列的淨銷售額變動將分別在下面的業務細分市場部分進行詳細説明。
銷售成本
2021年的銷售成本為3,475.4美元，比2020年增加了578.5美元，增幅為20.0%。銷售成本增加的主要原因是淨銷售量增加以及商品和物流成本增加所帶來的影響。2021年毛利潤為1,522.7美元，佔銷售額的30.5%，而2020年為1,473.7美元，佔銷售額的33.7%。
銷售、一般和行政費用
2021年，銷售、一般和行政費用(SG&A)為1109.0美元，與2020年相比增加了100.6美元。2021年，SG&A佔銷售額的比例為22.2%，而2020年為23.1%。SG&A的增長主要是由於與收購和整合E&I相關的39.4美元的合併和收購成本，18.7美元的訴訟和解成本，2020年為應對新冠肺炎疫情而採取的一次性固定成本削減行動，包括酌情削減開支，從而節省了約30.0億美元的成本，但被2020年與交易相關的一次性獎金所抵消。
其他運營費用
其他營業費用包括無形資產攤銷、重組成本、外幣(收益)損失和其他營業費用(收入)。2021年的其他支出為153.8美元，比2020年減少了980億美元。減少的主要原因是重組成本減少了72.5美元，外幣(收益)損失減少了22.8美元，資產減值減少了13.0美元。

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債務清償損失
2021年債務清償虧損為0.4美元，較2020年因償還企業合併債務和隨後的再融資交易而產生的虧損減少173.6美元。
應收税金協議收益
應收税金協議的收益與2021年12月31日簽署的經修訂的應收税金協議相關的59.2美元收益相關。有關更多信息，請參閲合併財務報表的“附註12--金融工具和風險管理”。
認股權證負債的公允價值變動
認股權證負債的公允價值變動是指對與GSAH的IPO相關發行的未償還認股權證進行的按市值計價的公允價值調整。2021年和2020年期間未清償認股權證負債的公允價值變化分別導致619億美元和143.7美元的損失。認股權證公允價值的變化是由於市場價格和其他可觀察到的投入的變化導致了金融工具的價值。
利息支出
2021年的淨利息支出為90.6億美元，而2020年為150.4美元。減少59.8美元主要是由於2020年償還債務導致利息支出減少25.4美元，與通過債務再融資獲得的較低利率有關的減少26.2美元，如綜合財務報表“附註6-債務”所述，與應收税款協議相關的增值支出減少16.8美元，並被本公司利率互換結算支付淨額增加4.2美元部分抵銷。
所得税
2021年所得税支出為46.6美元，而2020年為72.7美元。2021年的有效税率主要受到我們美國業務和非美國業務之間的收入組合的影響，扣除估值免税額的變化和不確定的税收狀況，反映了認股權證負債公允價值的不可抵扣變化的影響，以及與同期頒佈的立法變化相關的離散税收調整的影響。有效税率包括某些內部重組和美國境外税收選舉的好處。2020年，所得税支出主要受到我們在美國和非美國業務之間的收入組合、估值免税額和不確定税收狀況的變化以及與立法變化和外幣變動導致我們的不確定再投資負債變化相關的離散税收優惠的影響。
2021年的税收支出比2020年減少了26.1美元，這主要是由於收入結構的變化、非美國的税收選舉以及美國估值免税額的變化。
業務細分
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度業務部門業績。分部盈利能力定義為營業利潤(虧損)。分部利潤率表示分部營業利潤(虧損)佔分部淨銷售額的百分比。有關分部淨銷售額和收益與公司綜合業績的對賬，請參閲公司簡明綜合財務報表中的“附註14-分部信息”。分部淨銷售額不包括公司間銷售額。
美洲
(百萬美元)2021年12月31日2020年12月31日$Change更改百分比
淨銷售額$2,187.4 $2,040.6 $146.8 7.2 %
營業利潤(虧損)441.2 497.0 (55.8)(11.2)%
保證金20.2 %24.4 %
2021年，美洲的淨銷售額為2187.4美元，比2020年增加了146.8美元，增幅為7.2%。在產品供應方面，關鍵基礎設施和解決方案的淨銷售額增加了115.4美元，這主要得益於散熱、直流電源定製解決方案產品的強勁增長以及21.7美元的E&I銷售額。由於客户現場可用性的提高，服務和備件增加了42.5美元，而集成機架解決方案減少了11.1美元，主要是受供應鏈限制的推動。此外，美洲地區的淨銷售額還受到大約3.9美元外幣的積極影響。
2021年營業利潤(虧損)為441.2美元，較2020年減少55.8億美元。利潤率下降的主要原因是大宗商品和物流成本增加、供應鏈限制，部分被同比減少的11.5美元重組費用所抵消。
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目錄
亞太地區
(百萬美元)2021年12月31日2020年12月31日$Change更改百分比
淨銷售額$1,609.0 $1,368.4 $240.6 17.6 %
營業利潤(虧損)253.4 197.1 56.3 28.6 %
保證金15.7 %14.4 %
2021年亞太地區的淨銷售額為1,609.0美元，比2020年增加了240.6美元，增幅為17.6%。銷售額的增長主要是由於數據中心、5G項目和風力發電等大型項目的強勁增長。此外，銷售額的改善在一定程度上要歸功於新冠肺炎在電信、渠道和服務方面的全球復甦。按產品類別劃分，所有產品類別的淨銷售額都有所提高，包括關鍵基礎設施和解決方案、服務和備件以及集成機架解決方案的淨銷售額分別增加了141.0美元、55.2%和44.4%。此外，亞太地區的淨銷售額受到大約61.5美元外幣的積極影響。
2021年營業利潤(虧損)為253.4美元，較2020年增加56.3美元。利潤率的改善是由於固定成本量利用更高的銷售額推動的，同比減少了7.3美元的重組費用，但被2020年沒有獲得與新冠肺炎相關的政府補貼以及商品和物流成本增加以及供應鏈限制所部分抵消。
歐洲、中東和非洲
(百萬美元)2021年12月31日2020年12月31日$Change更改百分比
淨銷售額$1,201.7 $961.6 $240.1 25.0 %
營業利潤(虧損)217.6 105.5 112.1 106.3 %
保證金18.1 %11.0 %
2021年，歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額為1,201.7美元，比2020年增加了240.1美元，增幅為25.0%。銷售額的增長主要是由於部署了大型主機託管數據中心，從新冠肺炎的全球復甦，以及E&I銷售額為45.7億美元。通過提供產品，所有產品類別的淨銷售額都有所提高，包括關鍵基礎設施和解決方案、服務和備件以及集成機架解決方案的淨銷售額分別增加了209.4美元、23.9美元和6.8美元。此外，歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額受到大約17.1美元外幣的積極影響。
2021年營業利潤(虧損)為217.6美元，較2020年增加112.1美元。利潤率提高的主要原因是49.8美元的重組費用同比下降、銷售增加帶來的固定成本量、運營生產率的提高和新產品的推出，但部分被商品和物流成本增加以及供應鏈限制所抵消。
公司和其他
公司成本和其他成本包括與我們位於俄亥俄州哥倫布市的總部相關的成本，以及集中的全球職能，包括財務、財務、風險管理、戰略和營銷、IT、法律以及全球產品平臺開發和產品提供管理。2021年和2020年的公司成本和其他成本分別為504.8美元和431.4美元。與2020年相比，公司成本和其他成本增加了73.4美元，主要是由於與收購E&I和整合相關的合併和收購成本增加了39.4美元，與研發相關的成本增加了約37.8美元，法律和解成本增加了18.7美元，與出售重工業業務相關的減值成本增加了8.7美元，但部分被同比減少的重組費用3.9美元所抵消。

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資本資源與流動性
我們未來的主要現金需求與營運資本、經營活動、資本支出、戰略投資和償債有關。於2021年3月10日，吾等透過我們的附屬Vertiv Group Corporation、Vertiv Holdings Co、Vertiv Intermediate Holding II Corporation、特拉華一家控股公司(“Holdings”)及Vertiv Group的直接母公司的間接全資附屬公司，以及借款人的若干直接及間接附屬公司，與作為行政代理的花旗銀行(以下簡稱“定期貸款代理”)及其貸款方訂立定期貸款信貸協議(“定期貸款修訂”)第1號修正案(“定期貸款修訂”)，修訂日期為3月2日的定期貸款信貸協議。由控股公司、借款人、定期貸款代理及貸款人不時訂立的《定期貸款信貸協議》(經如此修訂)將(其中包括)借款人的定期貸款信貸協議項下未償還定期貸款的利差降低0.25%，按倫敦銀行同業拆息利率計息的定期貸款利差降至2.75%，以及根據定期貸款信貸協議定義的基準利率計息的定期貸款利差降至1.75%。這類定期貸款的到期日仍為2027年3月2日，原定期貸款信貸協議的所有其他重大條款保持實質性不變。
於2021年10月22日，Vertiv Group Corporation(“發行人”)以非公開配售方式完成了本金總額850.0美元的2028年到期高級擔保票據(“票據”)的發售(“發售”)。該批債券的利息為年息4.125釐，將於二零二八年十一月十五日期滿。公司招致$13.8作為債券的一部分資本化的債務發行成本。
我們相信，經營活動提供的現金淨額，加上我們下文討論的長期債務安排和ABL循環信貸安排，將為未來12個月的獨立運營提供充足的短期流動資金，以及投資於現有業務增長和管理我們短期和長期資本結構所需的資源。我們也可能不時根據當時的市場狀況，機會性地進入資本市場和融資市場，以優化我們的資本結構。未來能否以可接受的條件獲得資金和融資，將受到許多因素的影響，包括我們的信用評級、經濟狀況和資本市場的整體流動性。不能保證我們將繼續以可接受的條件進入資本市場和融資市場。
截至2021年12月31日，我們擁有439.1美元的現金和現金等價物，其中包括在美國以外、主要是在歐洲和亞洲持有的金額。非美國現金通常可以在不受法律限制的情況下匯回，但需要繳納某些税，主要是預扣税。我們不主張在沒有股息以外的其他匯回選擇的情況下，由於未償債務而無限期地對我們的非美國子公司進行現金或外部基礎的再投資。我們的ABL循環信貸機制提供高達455.0美元的循環借款，對信用證、Swingline借款和向某些非美國子公司的借款進行單獨的再限定，以及高達145.0美元的未承諾手風琴。於2021年12月31日，Vertiv Group及本公司若干其他附屬公司在循環信貸安排下有435.6美元的可用資金(受慣常借款基礎及其他條件所限)，扣除本金總額19.4美元的未償還信用證淨額，並計入循環信貸安排所規定的借款基礎限制。
長期債務債務
見本公司與若干指定為擔保人或聯名借款人的附屬公司發出的長期債務安排綜合財務報表中的“附註6-債務”。


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現金流量彙總表
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
(百萬美元)20212020$Change更改百分比
經營活動提供(用於)的現金淨額$210.9 $208.9 $2.0 1.0 %
用於投資活動的現金淨額(1,216.8)(45.7)(1,171.1)2,562.6 
融資活動提供的現金淨額914.9 140.7 774.2 550.2 
資本支出(73.4)(44.4)(29.0)65.3 
對資本化軟件的投資(11.2)(8.3)(2.9)34.9 
經營活動提供的淨現金
2021年，運營活動提供的淨現金為210.9美元，與2020年相比增加了2.0億美元。現金產生的增加主要是由於我們全面減少長期債務和2021年第一季度債務再融資導致現金利息下降，以及與轉型相關的支出減少。
用於投資活動的現金淨額
2021年用於投資活動的現金淨額為1,216.8美元，而2020年用於投資活動的現金淨額為45.7美元。同期現金使用量增加的主要原因是以1,163.7美元收購了E&I，增加了資本支出，並被出售一項重工業UPS業務的21.7美元收益略微抵消。
融資活動提供的現金淨額
2021年，融資活動提供的淨現金為914.9美元，而2020年為140.7美元。現金產生的增加主要是由於發行了2028年到期的850.0美元的票據，但被行使公共認股權證的減少49.0億美元和從被扣留的股票支付的僱員税730萬美元略微抵消。於2021年，定期貸款融資淨額2,189.0美元，扣除原始貼現及反向資本重組所得款項1,832.5美元，由償還優先定期貸款融資及優先票據，以及因完成與GSAH合併而向白金股權顧問有限公司(“顧問”)支付的款項所抵銷。
關鍵會計估計
公司對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層持續評估與這些資產、負債、收入和費用有關的估計和判斷。我們認為在這種情況下，這些估計是合理的。管理層根據過往經驗、預期未來結果及在當時情況下被認為合理的各種其他因素作出估計及判斷，而這些因素的結果構成對資產及負債的賬面值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。
該公司認為，以下會計估計對我們的財務業績至關重要：
企業合併
本公司根據被收購日的估計公允價值，將被收購公司的收購價格分配給被收購的有形和無形資產以及承擔的負債。購買價格超過所獲得的資產和承擔的負債的公允價值的金額被確認為商譽。購買價格分配過程要求管理層對無形資產作出重大估計和假設。儘管我們認為我們所作的假設和估計是合理的，但它們部分是基於歷史經驗、市場狀況和從被收購公司管理層獲得的信息，本質上是不確定的。以下是對我們已經收購或未來可能收購的無形資產進行估值的關鍵估計，包括但不限於：
•未計利息、税項和攤銷前的預期收益；
•預計收入；
•客户流失率；
•專營權使用費；以及
•貼現率。
43
目錄

可能會發生意想不到的事件和情況，可能會影響該等假設、估計或實際結果的準確性或有效性。不同的假設可能導致收購的資產和承擔的負債的價值大不相同，這可能會影響公司的財務狀況和未來的經營業績。
長壽資產
商譽
本公司按照現行會計準則對在企業合併中獲得的商譽和其他無形資產進行會計處理，該準則不允許商譽和無限期無形資產攤銷。
該公司在第四季度或當事件和情況表明可能已經發生減值時，每年審查商譽減值。本公司通過比較報告單位的估計公允價值和相關賬面價值來測試商譽的減值。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，則就賬面金額超過公允價值的金額減記商譽。然而，確認的損失不能超過商譽的賬面價值。報告單位被定義為業務部門或比業務部門低一級的業務部門，這些部門有離散的財務信息可用，並由業務管理層審查。該公司的四個報告單位包括美洲、大中華區中國、澳大利亞和新西蘭、東南亞和印度以及歐洲、中東和非洲地區的報告單位。
在無法獲得外部報價市場價格的情況下，本公司綜合運用貼現現金流模型和基於指導性上市公司的盈利倍數和各報告單位所屬行業同業集團的交易的估值來確定每個報告單位的估計公允價值時，會作出各種估計和假設。貼現現金流模型高度依賴於各種假設，包括預測的業務結果、長期增長因素和貼現率。管理層的判斷涉及到對這些變量的估計，這些變量包括固有的不確定性，因為它們預測未來的事件。該公司通過使用一系列投入進行敏感性分析，以確認長期增長率和貼現率估計的合理性。此外，該公司將顯示的股權價值與公司的市值進行比較，並評估由此產生的隱含控制溢價/折扣，以確定與外部市場指標相比，估計的企業價值是否合理。
該公司在第四季度使用量化方法進行了年度商譽減值，並得出截至該日期沒有減值的結論。減值測試的結論是，美洲、大中華區中國、澳大利亞和新西蘭、東南亞和印度以及歐洲、中東和非洲地區的報告單位的公允價值大大超過其各自的賬面價值。本公司將報告單位的公允價值總額與公司的市值進行比較，以確定與外部市場指標相比，公允價值是否合理。本公司相信，在其估值模型中使用的重大假設是對未來可能發生的事件的合理估計。在這次年度減值測試之後，沒有發現任何其他減值跡象。
估值方法中固有的重大假設包括對未來預計業務結果(主要是收入和EBITDA)、長期增長率和貼現率的估計。該公司通過使用一系列投入進行敏感性分析，以確認長期增長率和貼現率估計的合理性。在2021年第四季度進行的減值分析中使用的重要假設包括加權平均資本成本，範圍在10.5%至12.0%之間，以及終端增長率為3.0%。
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目錄
有形資產
每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時，本公司便會審核物業、廠房及設備資產組別的減值。該公司至少每季度監測一次這些變化和事件。事件或情況變化的例子可能包括但不限於長期的經濟低迷、當期經營或現金流虧損以及虧損歷史或與資產組的使用相關的持續虧損預測，或資產組將在先前估計的使用壽命結束之前被出售或處置的當前預期。可回收性是基於對與財產、廠房和設備資產組的使用和最終處置相關的預期未來未貼現現金流的預測，以及在某些情況下的具體評估。審查發生在可識別現金流基本上獨立於與其他房地產、廠房和設備資產組相關的現金流的最低水平。如果未來未貼現現金流量的價值低於賬面價值，則長期資產被視為減值，並根據賬面金額超過估計公允價值的金額確認虧損。本公司在確定這些評估的影響時使用的各種因素包括長期資產的預期可用年限以及實現超出此類資產組賬面價值的任何未貼現現金流的能力，主要受資產預期用途的變化、技術或替代資產的發展變化、經濟狀況的變化、經營業績的變化以及預期未來現金流量的變化的影響。因為判斷涉及到確定財產的公允價值, 對於廠房和設備資產組，這些資產的賬面價值可能需要在未來期間進行調整。
有限壽命無形資產
有限壽命的無形資產主要由某些客户關係、開發的技術、資本化的軟件和商標組成。這些無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。客户關係的成本主要在10到13年內攤銷，開發技術在5到10年內攤銷，軟件資本化在5年內攤銷，商標在5到10年內攤銷。每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核有限年限的無形資產的減值。該公司至少每季度監測一次這些變化和事件。
在有限壽命無形資產上確認的攤銷費用2021年為157.9美元，2020年為142.8美元，2019年為145.8美元。
其他未確定期限的無形資產
其他壽命不定的無形資產包括某些商標。本公司於第四季度或當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回時，每年審查該等無形資產是否可能減值。如果個別無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，該資產將減記至其公允價值，減值金額為減值費用。與其年度商譽評估類似，該公司進行減值量化測試。
在進行定量分析時，該公司使用“特許權使用費減免”估值方法對這些資產進行測試，以確定公允價值。估值方法中固有的重要假設包括但不限於未來預計的業務結果、增長率、市場參與者的貼現率和特許權使用費。
結合對無限期無形資產的年度評估，本公司的量化方法模型沒有顯示任何減值，因為每項無限期無形資產的公允價值超過了它們的賬面價值。
如果發生重大事件和/或情況發生變化，影響上述假設的重大事件發生和/或環境變化，本公司對目前被歸類為具有無限期壽命(包括商譽)的任何該等資產的減值評估可能在未來期間發生變化。估值方法中固有的重大假設包括但不限於未來預計業務結果、增長率、市場參與者的加權平均資本成本以及特許權使用費和折扣率等估計。詳情見合併財務報表附註“附註5--商譽及其他無形資產”。
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目錄
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，公司確認銷售製成品和服務的收入，金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。當顧客有能力直接使用商品或服務並從中獲得利益時，控制權就轉移了。該公司的大部分銷售協議包含在控制權移交給客户的時間點上履行的履約義務。服務合同的銷售，包括安裝、無替代用途的庫存和客户終止時可強制執行的付款權利以及其他離散服務，一般在提供服務時隨着時間的推移予以確認。為服務安排預先收到的付款被記錄為遞延收入，並在滿足收入確認標準時在淨銷售額中確認。未開出帳單的收入是在履行了履約義務後入賬的，但公司目前沒有支付權。
對於有多項履約義務的協議，需要作出判斷，以確定這些協議中規定的履約義務是否是不同的，是否應作為單獨的收入交易進行確認。在這些類型的協議中，我們在相對獨立的銷售價格基礎上將銷售價格分配給每項不同的義務。有多項履約義務的安排的大部分收入在有形產品交付時確認，較小部分用於相關安裝和調試，此後不久確認。一般來説，合同期限是短期的，只有在違約的情況下，才適用取消、終止或退款條款。這些條款在歷史上從未被援引過。
付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。我們的銷售收入沒有根據融資部分的影響進行調整，因為我們預計從我們轉移產品控制權到我們收到付款之間的時間不超過一年。與收入同時徵收的銷售税、增值税和其他税不包括在銷售中。該公司將在銷售交易中支付給客户的運輸和處理費用記為收入。運輸和搬運成本被視為履行成本，並計入銷售成本。
公共和私人配售認股權證
作為GSAH於2018年6月12日首次公開招股的一部分，發行了認股權證，使持有人有權以每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“公開認股權證”)。此外，作為同時定向增發的一部分，額外的認股權證可按每股11.50美元的行使價行使一股A類普通股(“定向增發認股權證”以及與公開認股權證一起的“認股權證”)。
截至2020年12月31日，9,387,093份公開認股權證和10,533,333份私募認股權證仍未償還。於2021年1月19日，本公司悉數贖回尚未發行的公募認股權證，其後該等公募認股權證及附屬單位於紐約證券交易所退市。
私人配售認股權證可按持有人選擇以無現金方式行使，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。如果私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有，則私人配售認股權證將可由吾等贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。截至2021年12月31日，仍有10,533,333份私募認股權證未償還。
我們評估了ASC 815-40、實體自有權益中的衍生品和套期保值合同下的公開配售和私募認股權證，得出的結論是它們不符合歸類為股東權益的標準。具體地説，美國證券交易委員會的聲明部分側重於認股權證協議中的條款，這些條款規定根據權證持有人的特徵可能改變和解金額，而且由於權證持有人不是股權換固定期權定價的投入，因此此類條款將使權證無法被歸類為股權，因此權證應被歸類為負債。由於公開及私募認股權證符合ASC 815衍生工具的定義，我們按公允價值在資產負債表上將該等認股權證作為負債入賬，其後於各報告日期於綜合收益表(虧損)及綜合全面收益表(虧損)確認其各自公允價值的變動。由於公開認股權證公開買賣，因而具有可見的市場價格，因此公允價值調整按市場價格釐定，而私募認股權證則按綜合財務報表“附註12-金融工具及風險管理”所述的Black-Sholes-Merton定價模式進行估值。認股權證公允價值的變化可能會對我們未來的經營業績產生重大影響。

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目錄
所得税
該公司在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。在確定本公司的所得税撥備及相關資產和負債時，需要根據歷史和預計的未來經營結果對應税收入進行預測時做出判斷。所得税準備金包括已支付的、當前應付或應收的所得税和遞延税款。根據美國公認會計原則，遞延税項資產及負債乃根據財務報告與資產及負債的税基之間的差異釐定，並使用已制定的税率及預期於差異逆轉時生效的法律予以計量。遞延税項資產亦按税務損失及信貸結轉的估計未來影響予以確認。税率變動對遞延税項的影響在制定日期發生的期間確認。估值免税額在必要時根據司法管轄權確定，以將遞延税項資產減少到預期變現的金額。如果美國以外的子公司的未匯出收益預計會無限期地進行再投資，則不會為這些收益提供遞延税金。如果未來税收後果的實際結果因税法變化或未來事件(如税法、收益地域組合、完成税務審計或收益匯回計劃)而與公司的估計和假設不同，由此產生的所得税撥備變化可能會對綜合收益(虧損)表和綜合資產負債表產生重大影響。
遞延税項資產的可回收性以及不確定税務頭寸的確認和計量取決於Vertiv的各種假設和判斷。如果實際結果與Vertiv在建立或維持遞延税項資產的估值準備方面的估計不同，由此產生的估值準備的變化通常會影響收益。此外，對税務或有事項採取的立場可能會受到税務機關的審計和審查，這可能會導致未來的税收、利息和罰款。在決定是否需要對遞延税項資產計提估值準備時，考慮了正面和負面證據，其中包括歷史收益、預計未來收益、税務籌劃策略和現有臨時差異逆轉的預期時間等證據。
在確定遞延税項資產的可回收性時，Vertiv考慮了所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的沖銷、預計的未來收入、税務籌劃戰略和最近的財務業績趨勢。Vertiv對歷史收益的重視程度最高，因為與預測相比，歷史收益更具客觀性。在評估歷史結果所提供的客觀證據時，Vertiv通常將司法管轄納税人一級三年的累計收入或損失視為一個重要因素。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨某些市場風險，包括外幣匯率、利率和正常業務過程中使用的各種商品價格變化的影響。
為了減輕我們的收益和現金流的波動性，公司通過使用各種金融工具(包括一些衍生品)來管理我們的某些風險敞口，以幫助我們對衝我們的外匯兑換風險和利率風險。本公司不會為交易或投機目的而進行該等交易。
關於公司關於衍生工具和對衝活動的會計政策的討論，包括在“附註1--重要會計政策摘要”中。有關市場風險的資料載於綜合財務報表附註“附註12-金融工具及風險管理”，並以參考方式併入本年報第II部分。
外匯匯率風險
該公司有與以其經營所用當地貨幣以外的貨幣進行買賣有關的交易性外幣風險。本公司訂立為期一個月的外匯遠期合約，以減低歐元及人民幣對外幣計價資產、負債、承諾的賬面金額的風險，以及在適用情況下預期的外幣交易。截至2021年12月31日，該公司的未償還貨幣對衝金額微不足道。我們因將外國子公司的財務報表折算成美元而產生折算風險。2021年期間，本公司通過衍生金融工具對衝了部分外國子公司的淨投資，以應對歐洲歐元和人民幣的波動。

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目錄
利率風險
本公司須承受利率及現金及現金等價物變動的市場風險，而這些變動會受浮動利率的影響，並可能影響現金流。該公司擁有ABL循環信貸安排、2027年到期的浮動利率定期貸款以及受浮動利率影響並可能影響現金流的現金和現金等價物。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的ABL循環信貸安排沒有借款。現金和現金等價物為$439.1及$534.6分別於2021年12月31日和2020年12月31日。為減低利率風險，本公司訂立初步名義金額為#美元的利率掉期協議。1,200.0，減少到$1,000.02021年，並將保持在$1,000.0直至定期貸款信貸協議於2027年到期。掉期交易以浮動利率支付換取固定利率支付的名義金額，以降低利率波動性。基於浮動利率債務的未償還餘額，扣除利率互換協議，2021年12月31日和2020年12月31日的浮動利率每增加(減少)100個基點，我們的年度淨利息支出將增加約分別為12.0美元和10.0美元。
商品風險
我們受到某些原材料、鋼、銅、鋁和電子元件價格波動的大宗商品風險的影響。
有關市場風險的其他資料載於綜合財務報表附註“附註12-金融工具及風險管理”，並以參考方式併入本年報第II部分。本公司的綜合財務報表及附註作為本年度報告的一部分，列於本年度報告的“第15項.證物、財務報表附表”下，並緊隨本年度報告的簽名頁後列載。
項目8.財務報表和補充數據
作為本年度報告一部分提交的獨立註冊會計師事務所報告、我們的綜合財務報表和隨附的綜合財務報表附註列在“第15項.證物，財務報表附表”下，並緊跟在本年度報告的簽名頁之後。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。

第9A項。控制和程序
披露控制和程序
本公司維持(A)披露控制及程序(該詞的定義見交易法第13a-15(E)及15d-15(E)條)，及(B)財務報告的內部控制(該詞的定義見交易法第13a-15(F)及15d-15(F)條)。
我們的管理層在總裁、首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2021年12月31日(本年度報告所涉期間結束)的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序有效地確保了公司(包括其合併子公司)的重大信息在公司根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被積累並傳達給管理層，包括我們的主要高管和財務官，或視情況履行類似職能的人員，以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制管理報告
公司管理層有責任根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的充分內部控制。
管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，對截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。
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目錄
管理層對截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制有效性的評估不包括公司在2021年第四季度收購的E&I。公司與本次收購相關的總資產和銷售總額佔28.7%(包括收購的無形資產)和1.3%Vertiv截至和截至該年度的合併餘額2021年12月31日。在收購的第一年，企業被允許將收購排除在財務報告內部控制評估之外，同時根據美國證券交易委員會(SEC)制定的指導方針整合被收購的公司。
財務報告內部控制重大缺陷的彌補
本公司設計和實施了內部控制，以彌補截至2020年12月31日在我們對自動和手動業務流程控制的控制方面存在的重大弱點，包括我們的IT系統生成的報告，這些控制取決於受影響的一般信息技術控制的信息的完整性和準確性。我們實施了新的相關IT系統；改進了IT變革管理政策和程序；實施了適當的職責分工；並對我們的IT系統和一般信息技術控制實施了專門的控制。關於我們對財務報告的控制，我們重新設計了內部控制流程；擴大了我們的財務、會計和報告以及信息技術團隊，配備了經驗豐富和合格的資源；並實施了基於風險的內部控制計劃，改進了流程文件。
這些變化和對截至2020年12月31日確定的重大弱點的補救工作在截至2021年12月31日的年度內完成。基於這些補救措施，該公司得出結論，其財務報告內部控制自2021年12月31日起生效。
截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，其報告載於本年度報告中。
除第9A項所述外，於截至2021年12月31日止年度內，本公司財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能重大影響本公司財務報告內部控制之變動。
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目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致Vertiv Holdings Co.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了Vertiv Holdings Co截至2021年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，Vertiv Holdings Co(本公司)根據COSO標準，截至2021年12月31日，在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制。
正如隨附的管理層財務報告內部控制報告指出，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括E&I的內部控制(定義見附註2)，該內部控制包含在本公司2021年綜合財務報表中，佔截至2021年12月31日的總資產(包括收購的無形資產)的28.7%，佔截至該日止年度總銷售額的1.3%。我們對公司財務報告內部控制的審計也沒有包括對E&I財務報告內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的三個年度的相關全面收益(虧損)、權益(虧損)和現金流量表，以及2022年3月1日的相關附註和我們的報告，就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所
俄亥俄州美景高地
March 1, 2022
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目錄
項目9B。其他信息
不適用。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分。
項目10.董事、執行幹事和公司治理
本項目10所要求的信息。“董事、高管及公司治理”一詞摘自本公司將於2021年12月31日財政年度結束後120天內呈交美國證券交易委員會的2022年股東周年大會委託書(以下簡稱“委託書”)。
項目11.董事與高管薪酬
本項目11所要求的信息。“董事與高管薪酬”一詞從我們的委託書中引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
下表提供了截至2021年12月31日根據我們的股權補償計劃可發行的A類普通股的信息。
計劃類別在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目
未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(1)
根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)(2)
證券持有人批准的股權補償計劃
Vertiv Holdings Co 2020股票激勵計劃12,020,105 14.5630,416,663 
未經證券持有人批准的股權補償計劃
總計12,020,105 14.5630,416,663 
(1)加權平均行權價的計算不包括3,657,389股受沒有行權價的限制性股票單位限制的股票。
(2)自2021年至2030年的每個日曆年的第一個營業日開始，2020年股票激勵計劃下的儲備金中的股票數量可能會增加，數量至少等於(X)1,050萬股，(Y)上一個日曆年最後一天流通股數量的3%，或(Z)我們董事會或薪酬委員會決定的較少數量。這一數字包括根據該計劃在2021年授權的1030萬股。
本項目12所要求的資料。“某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”通過引用引用自我們的委託書。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目13所要求的資料。在此引用我們的委託書中的“某些關係和相關交易以及董事獨立性”一詞。
項目14.主要會計費用和服務
本項目14所要求的資料。“委託人會計費用和服務”在此併入，引用自我們的委託書。

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目錄
第四部分。
項目15.證物和財務報表附表
1.財務報表
見綜合財務報表索引，見第57頁。
2.財務報表附表
根據S-X條例要求的所有財務報表明細表均被省略，因為這些明細表不是相關指示所要求的，或者包含在本年度報告10-K表格其他部分的綜合財務報表或附註中，或者不是重要的。
3.展品
附件中所列的展品作為本報告的一部分存檔或納入作為參考。
展品索引
證物編號：描述
2.1
合併協議和計劃，日期為2019年12月10日，由GS Acquisition Holdings Corp、Crew Merge Sub I LLC、Crew Merge Sub II LLC、Vertiv Holdings，LLC和VPE Holdings，LLC(通過參考本公司於2020年1月17日提交給美國證券交易委員會的附表14A的最終委託書合併而成)。
2.2
Vertiv Holdings愛爾蘭DAC、Vertiv International Holding Corporation(“買方”)、Vertiv Holdings Co(“本公司”)和其中所列賣方之間的買賣協議， 日期為2021年9月8日(通過引用公司於2021年9月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件2.1併入)。
3.1
第二次修訂和重新修訂的Vertiv控股公司註冊證書(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告8-K表的附件3.1合併而成)。
3.2
第二次修訂和重新註冊證書的修正證書(通過參考2021年8月2日提交給美國證券交易委員會的公司季度報告10-Q表的附件3.1合併而成)。
3.3
修訂和重新修訂了Vertiv Holdings Co的章程(通過參考公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.2而併入)。
4.1
由Vertiv集團公司、其擔保人一方以及作為受託人和抵押品代理的UMB銀行(通過參考2021年10月27日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件4.1成立)簽署的、日期為2021年10月22日的契約。
4.2
2028年到期的4.125%高級擔保票據的格式(通過參考2021年10月27日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格的附件4.2併入)。
4.3
單位證書樣本(參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告的8-K表的附件4.1併入)。
4.4
A類普通股證書樣本(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告8-K表的附件4.2併入)。
4.5
認股權證協議，日期為2018年6月7日，由GS Acquisition Holdings Corp、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Inc.簽署(通過參考2018年6月13日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件4.4合併)。
4.6
由Vertiv Holdings Co、GS贊助商LLC、Cote SPAC 1 LLC、James Albaugh、Roger Fradin、Steven S.Reinemund、VPE Holdings，LLC、GSAH Investors Emp LP、Atlanta Sons LLC和其中指名的其他各方修訂和重新簽署的於2020年2月7日簽署的註冊權協議(通過引用附件10.2併入公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。
4.7
註冊權協議[E&I交易]於2021年11月1日，由本公司、附表A所列各持有人及不時與其有關的其他持有人(通過參考於2021年11月1日提交給美國證券交易委員會的本公司現行8-K表格報告附件10.1合併而成)。
4.8*
Vertiv Holdings Co.證券説明
10.1
Vertiv Holdings Co、GS贊助商LLC、Cote Spac 1 LLC和VPE Holdings LLC之間於2020年2月7日簽署的股東協議(通過引用2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格中的附件10.3合併)。
10.2
Vertiv Holding Co和VPE Holdings，LLC之間的應收税款協議，日期為2020年2月7日(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格中的附件10.4合併)。
10.3
TRA回購協議，日期為2021年12月31日，由Vertiv Holdings Co和VPE Holdings，LLC(通過引用2022年1月6日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)。
10.4**
Vertiv Holdings Co及其關聯公司2020年股票激勵計劃(通過引用附件10.5併入公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。
52
目錄
10.5**
Vertiv控股公司及其關聯公司2020年股票激勵計劃下的股票期權獎勵協議表格(通過引用公司於2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年報附件10.6而併入)。
10.6**
Vertiv Holdings Co及其聯屬公司2020年股票激勵計劃下的限制性股票單位協議表(通過參考2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的公司10-K年報附件10.7而併入)。
10.7**
Vertiv Holdings Co高管變更控制計劃(通過引用附件10.8併入公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)。
10.8**
Vertiv Holdings Co高管聘用政策(通過引用本公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.9而納入)。
10.9**
執行要約書表格(通過引用附件10.10併入公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前報告的8-K表格)。
10.10
賠償協議表(參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表的附件10.11併入)。
10.11
循環信貸協議，日期為2016年11月30日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation(f/k/a Cortes NP Intermediate Holding II Corporation)、Vertiv Group Corporation(f/k/a Cortes NP Acquisition Corporation)作為主要借款人、其其他借款方、其出借方、行政管理代理人北卡羅來納州摩根大通銀行和抵押品代理方(通過參考本公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的8-K表格附件10.19合併)簽訂。
10.12
對循環信貸協議的第1號修正案，日期為2018年9月28日，由Vertiv Group Corporation作為主借款人、該協議的其他借款方、貸款方、作為行政代理的摩根大通銀行和其他當事人(通過引用2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.20併入)。
10.13
循環信貸協議第2號修正案，日期為2018年10月19日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation作為主借款人、其他借款方、貸款方和行政代理摩根大通銀行之間進行(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表附件10.21併入)。
10.14
循環信貸協議修正案3，日期為2019年2月15日，由作為主借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation，Vertiv Group Corporation，作為主借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation，與其其他借款方，其其他信貸方，其貸款人，作為行政代理人的摩根大通銀行，以及作為行政代理人的其他人(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表的附件10.22併入)。
10.15
循環信貸協議第4號修正案，日期為2020年1月14日，由主借款人Vertiv Intermediate Holding II Corporation、主借款人Vertiv Group Corporation、其其他借款方、其出借方、行政代理摩根大通銀行和其他當事人之間簽訂(合併內容參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表附件10.23)。
10.16
循環信貸協議第5號修正案，日期為2020年3月2日，由主借款人Vertiv Intermediate Holding II Corporation、主借款人Vertiv Group Corporation、主借款人VERTIV Group Corporation、主借款人VERTIV GROUP、出借人當事人JPMorgan Chase Bank、行政代理人JPMorgan Chase Bank和其他當事人共同簽署(合併內容參考2020年3月3日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表附件10.2)。
10.17
定期貸款信貸協議，日期為2020年3月2日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、作為借款人的Vertiv Group Corporation、作為借款人的Vertiv Group Corporation和作為行政代理的花旗銀行簽訂(通過參考2020年3月3日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入)。
10.18
日期為2021年3月10日的Vertiv Group Corporation、作為借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation和Vertiv Group Corporation的某些其他關聯公司、作為擔保人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation和Vertiv Group Corporation的某些其他關聯公司以及作為行政代理的花旗銀行(通過參考2021年3月10日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表的附件10.1併入)的定期貸款信貸協議修正案1。
10.19**
Vertiv控股公司及其關聯公司2020年股票激勵計劃下員工股票期權獎勵表格(通過參考2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的公司年報10-K表格10.25合併而成)。
10.20**
根據Vertiv Holdings Co及其關聯公司2020年股票激勵計劃(通過參考2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的公司年度報告10-K表10.26併入)針對非執行員工的限制性股票單位協議表格。
10.21**
董事股票期權獎勵協議表格(參考公司2021年3月1日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年報附件10.29合併)。
10.22
Vertiv集團公司和Rob Johnson之間於2021年2月12日簽訂的飛機分時協議(通過引用2021年5月3日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表格季度報告的附件10.2納入該協議)。
10.23**
Vertiv Holdings Co和Stephen Hen I Leung之間的僱傭協議(通過參考2021年8月2日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q季度報告的附件10.1納入)。
16.1
普華永道會計師事務所2020年2月7日致美國證券交易委員會的一封信，內容涉及公司當前的8-K/A報表(通過引用2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件16.1併入)中的陳述。
21.1*
Vertiv子公司名單
23.1*
獨立註冊會計師事務所的同意
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行幹事證書(現提交)
53
目錄
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席財務官證書(現提交)
32.1*
依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書(現提交本文件)
32.2*
依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證明(現提交)
101.INS*
以下是公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的以下財務報表，採用內聯XBRL格式：(I)合併現金流量表，(Ii)合併經營報表，(Iii)合併全面收益表，(Iv)合併資產負債表，(V)合併財務報表附註，以文本塊標記幷包括詳細標籤。
101.SCH*
內聯XBRL分類擴展架構(隨附存檔)
101.CAL*
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫(隨函存檔)
101.DEF*
內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫(隨附文件)
101.LAB*
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase(隨附存檔)
101.PRE*
內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫(隨附存檔)
*現送交存檔。
**表示董事或指定高管參與的管理合同和薪酬安排。

項目16.表格10-K摘要
沒有。
54
目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：March 1, 2022Vertiv控股公司
/s/羅布·約翰遜
姓名：羅布·約翰遜
頭銜：首席執行官
/s/David J.法倫
姓名：David·J·法倫
職位：首席財務官
/s/Scott Cripps
姓名：斯科特·克里普斯
職務：首席財務官兼公司財務總監







































55
目錄
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下注冊人以登記人的身份在指定日期簽署。
/s/羅布·約翰遜董事首席執行官兼首席執行官March 1, 2022
羅布·約翰遜(首席行政主任)
/s/David J.法倫首席財務官March 1, 2022
David J·法倫(首席財務官)
/s/Scott A.Cripps首席會計官March 1, 2022
斯科特·A·克里普斯(首席會計主任)
/s/David M.Cote董事會執行主席March 1, 2022
David·M·科特
約瑟夫·範·多庫姆董事March 1, 2022
約瑟夫·範·多庫姆
/s/羅傑·弗拉丁董事March 1, 2022
羅傑·弗拉丁
/s/雅各布·考祖貝董事March 1, 2022
雅各布·柯祖貝
/s/馬修·路易董事March 1, 2022
馬修·路易
/s/Edward L.Monser董事March 1, 2022
愛德華·L·蒙瑟
/s/Steven S.Reinemund董事March 1, 2022
史蒂文·S·雷蒙德
羅賓·L·華盛頓董事March 1, 2022
羅賓·L·華盛頓








56
目錄
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
項目頁
獨立會計師事務所報告(PCAOB ID：42)
58
合併收益表(損益表)
60
綜合全面收益表(損益表)
61
合併資產負債表
62
合併現金流量表
63
合併股東權益報表(虧損)
64
合併財務報表附註
65
1：重要會計政策摘要
65
2：收購
72
3：收入
74
4：重組
76
5：商譽和其他無形資產
77
6：債務
78
7：租約
82
8：養老金計劃
83
9：所得税
87
10：關聯方交易
89
11：其他財務信息
90
12：財務信息和風險管理
90
13：累計其他綜合收益
94
14：細分市場信息
94
15：基於股票的薪酬
96
16：每股收益
98
17：承付款和或有事項
98

57
目錄
獨立註冊會計師事務所報告

致Vertiv Holdings Co.股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們審計了Vertiv Holdings Co(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、權益(虧損)和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年3月1日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。


58
目錄
與收購E&I有關的某些無形資產的估值

有關事項的描述如合併財務報表附註2所述，於2021年11月1日，本公司完成了對E&I(定義見附註2)的收購，總收購價格約為18億美元。此次收購作為企業合併入賬，採購會計的分配是初步的。

由於在確定收購的可識別無形資產的公允價值時存在重大的估計不確定性，對公司收購E&I的會計進行審計是複雜和主觀的，這些資產主要包括客户關係和開發的技術無形資產，估計公允價值分別為7.32億美元和1.81億美元。公司採用多期超額收益法對客户關係無形資產進行評估，對已開發的技術無形資產採用免版税法進行評估。用於估計客户關係公允價值的重要假設包括預測的利息、税項和攤銷前收益、客户流失率和貼現率。用於估計已開發技術的公允價值的重要假設包括預測收入、特許權使用費費率和貼現率。這些重要的假設是前瞻性的，因此具有內在的不確定性。
我們是如何在審計中解決這個問題的

吾等已取得了解、評估設計及測試控制措施的運作成效，以處理與客户關係及已開發技術無形資產的公允價值初步估計有關的重大錯報風險。例如，我們測試了對管理層審查估值方法和用於估計公允價值的關鍵假設的控制，以及管理層對估值模型中信息的完整性和準確性的控制。
為測試已收購客户關係及發展技術無形資產的估計公允價值，我們的審核程序包括(其中包括)評估所用估值方法的適當性、評估上文討論的重大假設，以及評估支持重大假設及估計的基礎數據的完整性及準確性。對於預測的收入和預測的利息、税項和攤銷前收益，我們將這些假設與當前的行業和經濟趨勢、被收購企業的歷史財務業績以及指導方針上市公司的預測業績進行了比較。我們還進行了敏感性分析，以評估因重大假設的變化而導致的無形資產公允價值的變化。我們讓我們的估值專家協助評估用於評估客户關係和開發的技術無形資產的公允價值的方法，並測試某些重要假設，包括客户流失率、特許權使用費和折扣率，其中包括所選比率與基準數據的比較。


/s/ 安永律師事務所
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
俄亥俄州美景高地
March 1, 2022


59
目錄
合併收益表(損益表)
VERTIV控股公司
(除每股數據外，以百萬美元計)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
淨銷售額
淨銷售額--產品$3,854.5 $3,308.8 $3,356.1 
淨銷售額--服務1,143.6 1,061.8 1,075.1 
淨銷售額4,998.1 4,370.6 4,431.2 
成本和開支
銷售成本--產品2,814.5 2,290.5 2,349.2 
銷售成本--服務660.9 606.4 629.0 
銷售成本3,475.4 2,896.9 2,978.2 
運營費用
銷售、一般和行政費用1,109.0 1,008.4 1,100.8 
無形資產攤銷144.3 128.7 129.2 
重組成本1.4 73.9 20.7 
外幣(收益)損失，淨額3.2 26.0 (1.5)
資產減值8.7 21.7 — 
其他營業費用(收入)(3.8)1.5 (2.3)
營業利潤(虧損)259.9 213.5 206.1 
利息支出，淨額90.6 150.4 310.4 
債務清償損失0.4 174.0 — 
應收税金協議收益(59.2)— — 
認股權證負債的公允價值變動61.9 143.7 — 
所得税前收入(虧損)166.2 (254.6)(104.3)
所得税費用46.6 72.7 36.5 
淨收益(虧損)$119.6 $(327.3)$(140.8)
每股收益(虧損)：
基本信息$0.34 $(1.07)$(1.19)
稀釋$0.33 $(1.07)$(1.19)
加權平均流通股
基本信息355,544,632 307,076,397 118,261,955 
稀釋360,140,323 307,076,397 118,261,955 
















見合併財務報表附註

60
目錄
綜合全面收益表(損益表)
VERTIV控股公司
(百萬美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
淨收益(虧損)$119.6 $(327.3)$(140.8)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算(65.1)72.0 (10.3)
利率互換41.5 (32.8)— 
應收税金協議0.9 (0.9)— 
養老金
6.8 (4.9)(13.4)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(15.9)33.4 (23.7)
綜合收益(虧損)$103.7 $(293.9)$(164.5)














































見合併財務報表附註

61
目錄
合併資產負債表
VERTIV控股公司
(百萬美元)
2021年12月31日2020年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$439.1 $534.6 
應收賬款減去備用金#美元14.1及$15.0，分別
1,536.4 1,354.4 
盤存616.3 446.6 
其他流動資產106.8 183.2 
流動資產總額2,698.6 2,518.8 
財產、廠房和設備、淨值489.3 427.6 
其他資產：
商譽1,330.1 607.2 
其他無形資產，淨額2,138.2 1,302.5 
遞延所得税47.9 20.9 
其他235.5 196.8 
其他資產總額3,751.7 2,127.4 
總資產$6,939.6 $5,073.8 
負債和權益
流動負債：
長期債務的當期部分$21.8 $22.0 
認股權證負債的流動部分— 68.5 
應付帳款858.5 730.5 
應計費用和其他負債953.4 901.8 
所得税21.1 18.8 
流動負債總額1,854.8 1,741.6 
長期債務，淨額2,950.5 2,130.5 
遞延所得税198.8 116.5 
認股權證負債149.6 87.7 
其他長期負債368.2 485.4 
總負債5,521.9 4,561.7 
權益
優先股，$0.0001面值，5,000,000授權股份，無已發行和未償還
— — 
普通股，$0.0001面值，700,000,000授權股份，375,801,857和342,024,612分別於2021年12月31日及2020年12月31日發行及發行的股份
— — 
額外實收資本2,597.5 1,791.8 
累計赤字(1,215.4)(1,331.2)
累計其他綜合(虧損)收入35.6 51.5 
總股本1,417.7 512.1 
負債和權益總額$6,939.6 $5,073.8 











見合併財務報表附註

62
目錄
合併現金流量表
VERTIV控股公司
(百萬美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$119.6 $(327.3)$(140.8)
將淨收益(虧損)與用於經營活動的現金淨額進行調整：
折舊69.1 60.3 57.1 
攤銷157.9 142.8 145.8 
遞延所得税(69.8)(1.4)(13.8)
攤銷債務貼現和發行成本6.3 10.5 27.9 
債務清償損失0.4 174.0 — 
應收税金協議收益(59.2)— — 
認股權證負債的公允價值變動61.9 143.7 — 
資產減值8.7 21.0 — 
基於股票的薪酬23.2 13.0 — 
應收税金協議變更7.7 21.3 — 
營運資金變動情況(132.8)(60.8)(36.4)
其他17.9 11.8 17.7 
經營活動提供(用於)的現金淨額210.9 208.9 57.5 
投資活動產生的現金流：
資本支出(73.4)(44.4)(47.6)
對資本化軟件的投資(11.2)(8.3)(22.7)
處置財產、廠房和設備所得收益9.8 7.0 5.0 
收購業務，扣除收購現金後的淨額(1,163.7)— — 
出售業務所得款項21.7 — — 
投資活動提供(用於)的現金淨額(1,216.8)(45.7)(65.3)
融資活動的現金流：
來自ABL循環信貸安排的借款和短期借款— 346.2 491.8 
償還資產負債表循環信貸安排和短期借款— (493.7)(591.2)
發行長期債券所得收益
850.0 2,189.0 114.2 
償還長期債務(21.8)(3,456.5)— 
支付贖回保費— (75.0)— 
支付債務發行成本(13.8)(11.2)— 
反向資本重組收益，淨額— 1,832.5 — 
向Vertiv股東付款— (341.6)— 
股息支付(3.8)(3.3)— 
行使認股權證所得收益107.5 156.5 — 
員工股票期權的行使4.1 — — 
從代扣代繳的股份繳納的員工税(7.3)— — 
其他融資— (2.2)— 
融資活動提供(用於)的現金淨額914.9 140.7 14.8 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(4.5)5.0 1.4 
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金(95.5)308.9 8.4 
期初現金、現金等價物和限制性現金542.6 233.7 225.3 
期末現金、現金等價物和限制性現金$447.1 $542.6 $233.7 
營運資金變動情況
應收賬款$(117.4)$(114.8)$39.8 
盤存(125.7)(38.5)85.5 
其他流動資產2.1 7.8 (41.6)
應付帳款105.1 78.2 (140.8)
應計費用和其他負債11.9 13.3 34.8 
所得税(8.8)(6.8)(14.1)
營運資金變動總額$(132.8)$(60.8)$(36.4)
補充披露
年內支付的利息現金$75.1 $167.0 $271.5 
本年度支付的所得税現金，淨額97.3 64.7 48.7 
年內為承擔資本租賃義務而購置的財產和設備0.7 5.4 1.8 






見合併財務報表附註

63
目錄
合併股東權益報表(虧損)
VERTIV控股公司
(百萬美元)
股本
股票金額額外實收資本累計赤字累計其他綜合收益(虧損)總計
截至2018年12月31日的餘額，與最初報告的情況相同
1,000,000 $— $277.7 $(859.8)$41.8 $(540.3)
股本單位的換算117,261,955 — — — — — 
重新計算的2018年12月31日的餘額(1)
118,261,955 — 277.7 (859.8)41.8 (540.3)
淨收益(虧損)— — — (140.8)— (140.8)
其他綜合收益，税後淨額— — — — (23.7)(23.7)
截至2019年12月31日的餘額，按重新計算(1)
118,261,955 $— $277.7 $(1,000.6)$18.1 $(704.8)
2019年12月31日的餘額，與最初報告的一樣
1,000,000 $— $277.7 $(1,000.6)$18.1 $(704.8)
股本單位的換算117,261,955 — — — — — 
截至2019年12月31日的餘額，按重新計算(1)
118,261,955 — 277.7 (1,000.6)18.1 (704.8)
應收税金協議— — (133.4)— — (133.4)
淨收益(虧損)— — — (327.3)— (327.3)
股票發行123,900,000 — 1,195.1 — — 1,195.1 
兼併資本重組86,249,750 — 179.4 — — 179.4 
認股權證的行使(2)
13,612,907 — 260.4 — — 260.4 
基於股票的薪酬— — 13.0 — — 13.0 
股息支付— — — (3.3)— (3.3)
其他合併調整— — (0.4)— — (0.4)
其他綜合虧損，税後淨額— — — — 33.4 33.4 
2020年12月31日的餘額
342,024,612 $— $1,791.8 $(1,331.2)$51.5 $512.1 
淨收益(虧損)— — — 119.6 — 119.6 
員工股票期權的行使370,513 — 4.6 — — 4.6 
股票補償活動，扣除預提税款後的淨額(3)
620,570 — 15.8 — — 15.8 
員工401K與Vertiv股票匹配357,344 — 8.2 — — 8.2 
認股權證的行使(4)
9,346,822 — 176.0 — — 176.0 
與收購相關的股票發行(5)
23,081,996 — 601.1 — — 601.1 
股息支付— — — (3.8)— (3.8)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — (15.9)(15.9)
2021年12月31日的餘額
375,801,857 $— $2,597.5 $(1,215.4)$35.6 $1,417.7 

(1)在業務合併前，本公司普通股持有人可獲得的股份和每股收益已重新計算為反映業務合併(1.0Vertiv Holdings共享到118.261955Vertiv Holdings Co股票)。
(2)認股權證的行使包括$156.5於截至2020年12月31日止年度內因行使認股權證而收到的現金減少，以及與行使認股權證有關的認股權證負債減少。
(3)淨股票薪酬活動包括943,164既得股份被抵銷322,594扣繳的股票價值為$7.3和基於股票的薪酬為#美元23.2.
(4)認股權證的行使包括$107.5為行使公共認股權證而收到的現金。
(5)2021年11月1日，公司發佈23,081,996價值$的股票601.1關於收購E&I，請參閲“備註2-收購”以瞭解更多信息。









見合併財務報表附註

64
目錄

(1) 重要會計政策摘要

業務説明
Vertiv Holdings Co(“Holdings Co”，及其控股子公司“Vertiv”、“WE”、“Our”或“The Company”)前身為GS Acquisition Holdings Corp(“GSAH”)，為數據中心、通信網絡以及商業和工業環境提供關鍵任務基礎設施技術和生命週期服務。Vertiv的產品包括電力調節和不間斷電源系統、熱管理、集成數據中心控制設備、軟件、監控和服務。Vertiv管理和報告以下項目的運營結果三業務細分：美洲；亞太地區；以及歐洲、中東和非洲(“EMEA”)。
Vertiv Holdings Co最初於2016年4月25日在特拉華州註冊成立，是一家特殊目的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2018年6月12日，GSAH完成了首次公開募股(IPO)69,000,000單位(由一股A類普通股和一份可贖回認股權證的三分之一組成，每份完整認股權證有權購買一股A類普通股，行使價為$11.50每股(“公開認股權證”))，包括9,000,000根據承銷商行使其全額購買額外單位的選擇權發行的單位，價格為#美元。10.00每單位產生GSAH收益$690.0在承保折扣和費用之前。在IPO結束的同時，GSAH完成了總計10,533,333認股權證，每份可行使購買一股A類普通股，行使價為$11.50每股(“私募認股權證”及連同公開認股權證，“認股權證”)，最初發行予特拉華州有限責任公司GS DC保薦人I LLC，價格為#美元。1.50根據私募認股權證，產生$15.8.
於2020年2月7日(“截止日期”)，Vertiv Holdings Co根據日期為2019年12月10日的若干合併協議及計劃(“合併協議”)完成其先前宣佈的業務合併，合併協議由GSAH、Vertiv Holdings，LLC、特拉華州有限責任公司(“Vertiv Holdings”)、VPE Holdings，LLC(特拉華州有限責任公司(“Vertiv股東”))、Crew Merge Sub I LLC、GSAH的直接全資附屬公司(“第一合併子公司”)以及Crew Merge Sub II LLC(特拉華州有限責任公司和一家直接、全資子公司)完成。GSAH的全資附屬公司(“第二合併附屬公司”)。如合併協議所預期，(1)第一合併附屬公司與Vertiv Holdings合併並併入Vertiv Holdings，Vertiv Holdings繼續作為尚存實體(“第一合併”)及(2)緊隨第一次合併後，Vertiv Holdings與第二合併附屬公司合併並併入第二合併附屬公司，而第二合併附屬公司繼續作為尚存實體而更名為“Vertiv Holdings，LLC”(與第一合併及合併協議擬進行的其他交易合稱為“業務合併”)。
GSAH就完成業務合併而支付的合併代價總額約為$1,526.2(“合併考慮”)。合併對價以現金和股票相結合的方式支付。完成業務合併後向Vertiv股東支付的現金對價金額為$341.6。完成業務合併後支付給Vertiv股東的其餘對價為股票對價(“股票對價”)，包括118,261,955A類普通股的新發行股份(“股份對價股份”)，價值為$10.00作為合併對價的一部分，以確定支付給Vertiv股東的A類普通股的總股數。此外，Vertiv股東有權收取與業務合併有關的額外未來現金代價，形式為本公司與Vertiv股東之間的應收税項協議(“應收税項協議”)(“應收税項協議”)。更多信息見合併財務報表“附註12--金融工具和風險管理”。
在簽署合併協議的同時，Vertiv Holdings Co與某些投資者和高管(“管道投資者”)簽訂了認購協議。管子投資者認購了123,900,000A類普通股，總購買價相當於$1,239.0(“管道投資”)。該公司使用了$1,464.0從企業合併中獲得的收益中的一部分用於償還現有債務。 與收購有關的交易費用和相關費用不作為轉讓對價的組成部分列入，但從PIPE投資和信託賬户的收益中扣除。

65
目錄
關於業務合併，GS Acquisition Holdings Corp更名為Vertiv Holdings Co，並更改了其單位的交易代碼，每個單位代表一股A類普通股和一份可贖回認股權證的三分之一，以收購一股A類普通股(減去應持有人要求分離為A類普通股和相關認股權證的單位數)(“單位”)。紐約證券交易所的A類普通股和公共認股權證分別從“GSAH.U”、“GSAH”和“GSAH WS”改為“VERT.U”、“VRT”和“VRT WS”。作為業務合併的結果，Vertiv控股公司直接或間接成為Vertiv及其子公司所有資產的所有者，Vertiv股東持有公司A類普通股的一部分。
根據美國公認會計原則，業務合併被記為反向資本重組，沒有商譽或其他無形資產記錄。這一決定主要基於企業合併後的相對投票權、董事會的組成、管理層和企業合併的意圖。根據這種會計方法，GSAH在財務報告中被視為“被收購”的公司。因此，為了會計目的，企業合併被視為Vertiv為GSAH的淨資產發行股票的等價物，淨資產主要由其信託賬户中持有的現金組成，並伴隨着資本重組。本公司的淨資產按歷史成本列報，並無商譽或其他無形資產入賬。在業務合併之前，本文中包括的業務報告的金額是Vertiv的。
2021年11月1日，公司與我們的一些國內和國際子公司一起，收購了在愛爾蘭註冊成立的私人股份有限公司E&I Engineering愛爾蘭有限公司和在Ras Al Khaimah經濟區註冊並註冊的非自由區有限責任公司Powerbar Bay LLC-Foreign Direct Investment(“E&I收購”)。截至2021年12月31日的年度報告金額包括2021年11月1日至2021年12月31日期間的財務業績以及截至2021年12月31日的財務業績。有關收購E&I的更多信息，請參閲“附註2-收購”。
陳述的基礎
綜合財務報表包括本公司及其擁有控股權的附屬公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。某些前期金額的列報包括將無形攤銷費用、重組成本和淨外幣(收益)損失重新分類為營業費用內的單獨組成部分，以符合本期的列報。此外，對上一年的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。該公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時，公司需要做出影響報告的資產、負債、收入和費用以及相關披露金額的估計和判斷。本公司根據過往經驗及在當時情況下認為合理的各種其他因素，持續評估其估計及假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同，原因包括，除其他原因外，總體經濟狀況的持續不確定性已經並可能繼續影響到我們的銷售渠道、供應鏈、製造業務、勞動力或其他關鍵方面的業務。
收入確認
當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，公司確認銷售製成品和服務的收入，金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。當顧客有能力直接使用商品或服務並從中獲得利益時，控制權就轉移了。該公司的大部分銷售協議包含在控制權移交給客户的時間點上履行的履約義務。服務合同的銷售，包括安裝、無替代用途的庫存和客户終止時可強制執行的付款權利以及其他離散服務，一般在提供服務時隨着時間的推移予以確認。為服務安排預先收到的付款被記錄為遞延收入，並在滿足收入確認標準時在淨銷售額中確認。當客户在公司履行合同安排下的履約義務之前預先匯出合同現金付款時，合同負債被記錄下來。未開出帳單的收入是在履行了履約義務後入賬的，但公司目前沒有支付權。

66
目錄
對於有多項履約義務的協議，需要作出判斷，以確定這些協議中規定的履約義務是否是不同的，是否應作為單獨的收入交易進行確認。在這些類型的協議中，我們在相對獨立的銷售價格基礎上將銷售價格分配給每項不同的義務。有多項履約義務的安排的大部分收入在有形產品交付時確認，較小部分用於相關安裝和調試，此後不久確認。一般來説，合同期限是短期的，只有在違約的情況下，才適用取消、終止或退款條款。這些條款在歷史上從未被援引過。
付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。我們的銷售收入沒有根據融資部分的影響進行調整，因為我們預計從我們轉移產品控制權到我們收到付款之間的時間不超過一年。與收入同時徵收的銷售税、增值税和其他税不包括在銷售中。該公司將在銷售交易中支付給客户的運輸和處理費用記為收入。運輸和搬運成本被視為履行成本，並計入銷售成本。
該公司記錄了由於及時付款折扣、包括回扣在內的客户和分銷商激勵以及初始銷售時的退貨而減少的銷售額。返點是根據銷售條件、歷史經驗、趨勢分析和所服務的各個市場的預測市況來估算的。出售時的回報主要根據歷史經驗估計，並在綜合資產負債表上記錄毛收入。
銷售佣金在攤銷期限不到一年時支出，通常不資本化，因為銷售佣金通常是在合同完成時、客户開具發票或客户支付Vertiv時賺取的。我們通常提供與我們銷售產品和服務所在司法管轄區的標準保證一致的保修。我們的保修通常是保證型保修，我們承諾我們的產品和服務符合合同規定。在有限的情況下，我們銷售的保修會將保修範圍擴大到特定產品的標準保修範圍之外。這些單獨定價的保修的銷售額根據其獨立銷售價格進行記錄，並在保修期內確認為收入。
外幣折算
該公司幾乎所有非美國子公司的功能貨幣都是當地貨幣。將當地貨幣財務報表折算成美元所產生的調整反映在累計其他全面收益(虧損)中。以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的交易會受到匯率變動的影響，由此產生的損益計入淨收益(虧損)。
現金和現金等價物
現金和現金等價物反映在合併資產負債表中，由原始到期日為三個月或更短的高流動性投資組成。
下表對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金數額進行了核對。限制性現金是指代管賬户中與支付特定税務賠償有關的金額。
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
現金和現金等價物$439.1 $534.6 $223.5 
包括在其他流動資產中的受限現金8.0 8.0 10.2 
現金總額、現金等價物和受限現金$447.1 $542.6 $233.7 
應收賬款與信用損失準備
該公司的應收賬款來自位於美國和許多外國司法管轄區的客户。該公司對其客户的財務狀況進行持續的信用評估，通常不需要客户提供抵押品。公司根據歷史經驗和公司發現的任何具體客户催收問題建立應收賬款信用損失準備。當所有合理的收款努力都已用盡時，對信貸損失準備進行核銷。

67
目錄
銷售退回及撥備和信貸損失撥備的變動如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
期初餘額$55.5 $52.0 $36.0 
已記入費用的準備金34.7 47.5 59.6 
扣除額(43.7)(44.0)(43.6)
期末餘額$46.5 $55.5 $52.0 
盤存
存貨採用先進先出法或可變現淨值，以成本中較低者為準，大部分按標準成本計價。其餘部分根據平均實際成本進行估值。標準成本在每個財政年度開始時進行修訂。每年重新設定標準的影響，以及全年產生的經營差異，都分配到庫存中，並在銷售產品時在銷售成本中確認。

以下是庫存的組成部分：
2021年12月31日2020年12月31日
盤存
成品$236.5 $201.0 
原料274.8 155.7 
Oracle Work in Process105.0 89.9 
總庫存$616.3 $446.6 
庫存陳舊率的變化如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初餘額$64.1 $59.7 $30.6 
已記入費用的準備金15.7 23.4 21.3 
核銷及其他(23.6)(19.0)7.8 
期末餘額$56.2 $64.1 $59.7 
公允價值計量
會計準則編纂(“ASC”)820，公允價值計量建立了按公允價值計量某些財務報表項目的正式層次和框架，並要求披露公允價值計量和估值投入的可靠性。根據ASC 820，計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在該資產或負債的本金或至少最有利的市場。在層次結構中，1級工具對活躍市場中的相同項目使用可觀察到的市場價格，並具有最可靠的估值。二級工具通過經紀/交易商報價或通過活躍市場中類似項目的市場可觀察信息進行估值，包括遠期和現貨價格、利率和波動性。3級工具的估值使用在活躍市場中看不到的輸入，例如公司開發的未來現金流估計，被認為是最不可靠的。由於這些工具的到期日相對較短，因此賬面價值接近現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的公允價值。
發債成本、溢價和貼現
債務發行成本、溢價及貼現按有關貸款協議的條款採用實際利率法或其他近似實際利率法的方法攤銷至利息支出。與已確認債務負債相關的債務發行成本在資產負債表上列示，直接從該債務負債的賬面金額中扣除，與貼現一致。


68
目錄
不動產、廠房設備和確定的活體無形資產
本公司按成本計入對土地、建築物及機器設備的投資，其中包括在企業合併中收購的資產的當時公允價值。折舊主要使用直線法計算估計使用年限，估計使用年限為30至40建築和建築的年限10至12機器和設備的使用年限。本公司須攤銷的已確定的可確認無形資產在其估計使用年限內按直線攤銷。可確定的可識別無形資產包括知識產權，如專利和非專利技術和商標、客户關係和資本化軟件。如果事件或情況表明賬面價值可能無法收回，確定的活着的可識別無形資產也要進行潛在減值評估。當業務環境的事件或變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，長期有形資產和無形資產就會被審查減值。如果相關資產的預期未來未貼現現金流量之和少於賬面價值，則按估計公允價值確認減值損失。
以下是物業、廠房和設備的組成部分：
2021年12月31日2020年12月31日
財產、廠房和設備、淨值
機器和設備$373.6 $322.4 
建築物304.8 255.5 
土地42.1 47.4 
在建工程34.8 23.1 
物業、廠房和設備，按成本計算755.3 648.4 
減去：累計折舊(266.0)(220.8)
財產、廠房和設備、淨值$489.3 $427.6 
商譽和其他無限期活着的無形資產
在企業合併中收購的資產和負債採用收購方法入賬，並按各自的公允價值入賬。商譽是指支付的對價超過收購淨資產的部分，並分配給收購該業務的報告單位。報告單位是ASC 280分部報告中定義的經營分部，或者如果分部管理層編制並定期審查業務的離散財務信息，則該業務的級別低於經營分部的一級。本公司在第四季度進行年度商譽減值測試，如果事件或情況表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，則更頻繁地進行商譽減值測試。若初步評估顯示商譽更有可能減值，則通過比較報告單位的估計公允價值及其賬面價值進行評估。如果其賬面價值超過其估計公允價值，則在賬面價值超過報告單位的公允價值時確認商譽減值。報告單位的估計公允價值是第三級計量，是根據收益法制定的，這種方法使用經風險調整的利率和市場法對估計的未來現金流量進行貼現。
無限活的無形資產由某些商標組成，這些商標也每年進行減值評估或在觸發事件發生時進行評估。當公允價值低於被測試資產的賬面價值時，減值被確定為存在。
產品保修
保修期一般從銷售之日起一至兩年。保修撥備主要根據歷史保修成本佔銷售額的百分比確定，並根據可能出現的特定問題進行調整。
產品保修費用約佔產品銷售額的1%，產品保修應計費用反映在合併資產負債表中的應計費用中。

69
目錄
產品保修應計金額的變化如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初餘額$36.5 $43.3 $44.9 
將費用計入費用16.6 27.8 48.7 
已付費/已使用(23.1)(34.6)(50.3)
期末餘額$30.0 $36.5 $43.3 
公共和私人配售認股權證
作為2018年6月12日IPO的一部分，GSAH向第三方投資者發行了69,000,000單位，包括一股A類普通股和三分之一的公共認股權證，價格為$10.00每單位。每份完整的公共認股權證使持有人有權購買一股A類普通股，行使價為$11.50每股。
在IPO結束的同時，GSAH完成了總計10,533,333認股權證，每份可行使購買一股A類普通股，行使價為$11.50每股(“私募認股權證”及連同公開認股權證，“認股權證”)，最初發行予特拉華州有限責任公司GS DC保薦人I LLC(“保薦人”)，價格為$1.50根據私募認股權證，產生$15.8。每份私募認股權證允許保薦人以$購買一股A類普通股。11.50每股。
在業務合併之後，9,387,093公共認股權證及10,533,333截至2020年12月31日，私募認股權證仍未償還。於二零二一年一月十九日，本公司悉數贖回已發行的認股權證，而該等單位及認股權證其後於紐約證券交易所退市。
私人配售認股權證可按持有人選擇以無現金方式行使，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。如果私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有，則私人配售認股權證將可由吾等贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。
我們評估了ASC 815-40、實體自有權益中的衍生品和套期保值合同下的公開配售和私募認股權證，得出的結論是它們不符合歸類為股東權益的標準。具體地説，美國證券交易委員會的聲明部分側重於認股權證協議中的條款，該條款規定根據權證持有人的特徵可能改變和解金額，並且由於權證持有人不是股權股份固定換固定期權定價的投入，因此此類條款將使權證無法被歸類為股權，因此權證應被歸類為負債。
該等認股權證分別於2021年12月31日及2020年12月31日於本公司綜合資產負債表按公允價值分類為負債，而該等負債在各期間的公允價值變動於本公司綜合收益(虧損)表中確認為損益。就所得税而言，該等認股權證被視為權益工具，因此，並無與已確認認股權證公允價值變動有關的税務會計。
由於公開認股權證公開買賣，因而具有可見的市場價格，因此公允價值調整按市場價格釐定，而私募認股權證則採用Black-Sholes-Merton定價模式估值，如綜合財務報表附註12-金融工具及風險管理所述。認股權證公允價值的變化可能會對我們未來的經營業績產生重大影響。

70
目錄
衍生工具和套期保值活動
在正常業務過程中，由於其在全球的業務和業務概況，該公司可能會受到外幣匯率和商品價格變化的影響。該公司的外幣風險涉及以不同於其子公司功能貨幣的貨幣計價的交易。主要大宗商品風險敞口是銅和鋁及相關產品預期購買量的價格波動。作為公司風險管理戰略的一部分，可以有選擇地使用衍生工具，以努力將這些風險敞口的影響降至最低。所有衍生工具均與特定的相關風險有關，本公司並不持有衍生工具作交易或投機用途。對衝頭寸的存續期不到一年。
所有衍生品均按ASC 815入賬，衍生工具和套期保值，並按公允價值確認。對於未來現金流中的衍生品對衝變異性，任何收益或虧損的有效部分在權益中遞延，並在基礎交易影響收益時確認。就衍生工具對衝現有資產或負債的公允價值而言，衍生工具的收益或虧損及被對衝項目的抵銷虧損或收益均於每個期間的收益中確認。在某種程度上，任何對衝都不能完全有效地抵消標的對衝項目的變化，這可能會對淨收益產生影響。該公司還使用衍生品來對衝不接受ASC 815遞延會計處理的經濟風險。這些套期保值的基本風險主要涉及某些外幣計價資產和負債的重估。任何套期保值無效部分的收益或虧損，以及未被指定為套期保值的衍生工具的任何收益或虧損，均立即在綜合收益(虧損)表中確認。
本公司可對其境外子公司進行淨投資套期。該公司利用公司間外幣計價債務來對衝其在某些外國子公司和附屬公司的投資。這些套期保值的已實現和未實現折算調整計入“外幣(損益)淨額”外幣折算調整中的未經審計綜合權益表(虧損)，抵銷了也計入“其他全面收益(虧損)税後淨額”的外國子公司相關資產的折算調整。
在2020年3月2日進行再融資的同時，公司指定了若干初始名義金額為美元的利率掉期。1,200.0隨着現金流的對衝，名義金額減少到$1,000.02021年，並將保持在$1,000.0直至定期貸款信貸協議於2027年到期。該公司使用利率掉期來管理我們的總債務組合的利率組合和相關的總體借款成本。在2021年12月31日和2020年12月31日，被指定為現金流對衝的利率互換協議實際上互換了初始金額1美元。1,000.0及$1,200.0基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率債務分別為固定利率債務。更多信息見“附註12--金融工具和風險管理”。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，沒有未償還的貨幣和大宗商品對衝得到遞延會計處理。因此，該公司確認按市值計價的收益(虧損)為#美元。0.6, $0.9, and $(0.4)，分別在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，在合併損益表中的“其他營業費用(收入)”內支付。未平倉對衝工具的公允價值乃根據活躍市場(第二級)同類資產及負債的報價計算，並參考類似金融工具進行估值，並根據合約的特定條款作出調整。
所得税
所得税撥備採用ASC 740的資產負債法，由司法管轄區按法人單位確定。根據這一方法，遞延税金是指在收回或支付所報告的資產和負債金額時預計將發生的未來税收後果。遞延税項由本公司資產及負債的財務及税務基礎之間的差額所產生，並按預期收回或結算暫時性差額的年度的現行税率計量。所得税税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期的期間的收益中確認。當税收優惠很可能無法實現時，計入估值準備以減少遞延税項資產。本公司綜合財務報表所反映的税項結轉乃採用分開報税法釐定。税收結轉包括淨營業虧損和税收抵免。
該公司廣泛的業務和全球税務法規的複雜性要求在估計該公司最終將支付的税款時對不確定性進行評估。該公司根據其對是否應繳納附加税以及應繳税款的程度的估計，確認美國和其他税務管轄區預期的税務審計不確定性的負債。


71
目錄
ASC 740-30-25-18提供了指導，即美國公司不需要根據無限期再投資的外部基礎差額確認税收影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司已為某些不能無限期再投資的外國子公司計提了美國聯邦所得税、外國預扣税和其他基於外部基礎差額的税收。外國附屬公司的某些收益繼續進行無限期再投資，但由於納入當年與其他税收法律和法規的互動，確定影響是不可行的。
承付款和或有事項
截至財務報表之日，某些情況可能存在，可能導致公司虧損，但只有在一個或多個未來事件發生或未能發生時才能解決。因索賠、評估、訴訟、罰款、罰款和其他來源產生的或有損失的負債，在公司評估未來可能發生的負債並且金額可以合理估計時記錄。本公司評估為可能變現的從第三方收回的成本，在相關或有負債的範圍內入賬。與或有事項有關的法律費用在所發生的期間內支出。公司在變現時記錄收益或有事項。
分紅
2021年11月4日，Vertiv宣佈董事會宣佈公司年度股息為#美元0.01每股。截至2021年12月1日，股息支付給公司登記在冊的股東，包括公司單位的登記持有人，以及#美元3.8於2021年12月16日支付。該公司還宣佈2020年的股息為#美元。3.3這筆錢是2020年12月17日支付的。
(2) 收購
於2021年9月8日，於愛爾蘭註冊成立的私人股份有限公司Vertiv Holdings愛爾蘭DAC(“愛爾蘭買方”)、Vertiv International Holding Corporation及俄亥俄州的一家公司(“美國買方”，連同愛爾蘭買方、“買方”及各自為“買方”)與本公司訂立買賣協議(“收購協議”)，以收購在愛爾蘭註冊成立的私人公司E&I Engineering愛爾蘭有限公司及Powerbar Bay LLC(“E&I”或“收購”)的股份。收購於2021年11月1日完成。根據收購協議的條款，總代價為#美元。1,765.4，淨額為$10.3所獲得的現金。總代價為$1,775.7，由$組成1,163.7現金，約合美元601.1Vertiv普通股，相當於23.1百萬股Vertiv普通股，$7.4或有對價和美元3.5其他調整的可能性。Vertiv將支付高達$200.0如果E&I實現了截至2022年12月31日的年度的某些EBITDA目標，則有額外的現金對價。截至2021年12月31日，與EBITDA目標相關的或有對價的公允價值為#美元3.7。或有對價的公允價值變動記入合併損益表的“其他業務費用(收入)”內。為配合上述收購，本公司透過一家全資附屬公司發行$850.0截至2021年10月22日，2028年到期的高級擔保票據。有關更多信息，請參閲“附註6--債務”。
該公司產生了大約$39.4這些費用主要與第三方交易和諮詢費有關，並列入合併損益表中的“銷售、一般和行政費用”。
E&I是一家為歐洲數據中心和C&I客户提供開關設備、母線和模塊化電源的領先獨立供應商。預計這一合併將擴大我們的電力基礎設施產品組合，通過提供更多的前期項目啟動和持續維護服務來擴大我們的服務機會，使我們能夠提供完整的集成電力和模塊化解決方案，幫助Vertiv繼續參與Hyperscale雲提供商並擴大其現有關係，並通過增強的產品獲得新客户，最終為客户提供更靈活和可擴展的電力部署選項。
本公司採用會計收購法對E&I的收購進行會計核算。收購的資產和承擔的負債已根據其初步公允價值入賬，因此，估計和假設可能會發生變化。本公司仍在最後敲定估值估計，以確定最終收購價格分配，包括最終營運資金調整、分配給無形資產的金額、分配給其海外司法管轄區的公允價值，以及記錄收購的税收影響。該公司預計在收購完成後不超過12個月完成這一過程。

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目錄
以下是與收購相關的收購資產和承擔的負債的初步收購價格分配：
應收賬款$87.7 
盤存50.1 
其他流動資產15.7 
財產、廠房和設備87.1 
商譽748.2 
其他無形資產1,004.2 
其他資產10.4 
應付帳款33.9 
應計費用和其他負債50.0 
遞延所得税129.8 
其他長期負債24.3 
取得的淨資產和承擔的負債$1,765.4 
下表為已取得的確定的活體無形資產、初步公允價值和各自的使用年限：
使用壽命初步公允價值
客户關係
15至16年份
$731.6 
發達的技術13年份180.7 
商標
15至16年份
52.3 
積壓1年39.6 
無形資產總額$1,004.2 
公司採用多期超額收益法對客户關係無形資產進行評估，對已開發的技術無形資產採用免版税法進行評估。用於估計客户關係公允價值的重要假設包括預測的利息、税項和攤銷前收益、客户流失率和貼現率。用於估計已開發技術的公允價值的重要假設包括預測收入、特許權使用費和貼現率。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。估計的加權平均使用壽命為14.2有限壽命無形資產的年數。
商譽按收購日期轉讓代價的公允價值與確認的E&I淨資產的公允價值之間的差額計算，並代表預期因完成收購E&I而取得的未來經濟利益，包括協同效應和集合的勞動力。收購所產生的商譽預計不會在税務方面扣減。截至收購日期，商譽為$273.4及$474.8已分別分配給美洲和歐洲、中東和非洲部分。有關商譽和其他無形資產的更多信息，請參閲“附註5-商譽和其他無形資產”。
自收購之日起，截至2021年12月31日的年度，E&I淨銷售額為67.4包括在“淨銷售額”和收購的經營虧損為$10.0包括在綜合損益表上的“所得税前收入(虧損)，淨額”。


73
目錄
備考財務信息
根據ASC 805業務組合，以下分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的未經審計的預計運營業績假設E&I收購於2020年1月1日完成。以下預計結果包括反映收購相關成本的調整、額外利息支出和債務發行成本的攤銷、業務合併後適用於E&I的會計政策、與收購相關的無形資產的攤銷以及對某些資產賬面價值進行調整的影響。
未經審計的形式信息截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
淨銷售額$5,323.9 $4,814.1 
淨收益(虧損)76.7 (380.0)
未經審計的備考結果包含以下非經常性調整，以使直接可歸因於交易的備考事件生效，這些事件在事實上是可以支持的，並預計將對合並結果產生持續影響。形式數據可能不能説明如果收購發生在所述期間開始時將會取得的結果，也不打算作為對未來結果的預測。此外，備考財務信息並未反映公司為整合收購業務而產生或可能產生的成本。
(3) 收入
當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，公司確認銷售製成品和服務的收入，金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。
收入分解
從2020年開始，銷售被轉移到產品和服務類別中，以反映公司矩陣組織結構內的戰略調整。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的比較結果已進行調整，以反映這一修改。此外，產品和服務類別名稱修改如下：服務和軟件解決方案更改為服務和備件，IT邊緣和基礎設施更改為集成機架解決方案。關鍵基礎設施和解決方案產品的描述沒有變化。
關鍵基礎設施和解決方案
我們將產品交付確定為關鍵基礎設施和解決方案產品中的性能義務。這些產品包括交流和直流電源管理、熱管理、集成模塊化解決方案以及用於管理IT設備的硬件。我們通常履行這些業績義務，並在控制權轉移到客户手中時確認這些產品的收入。控制權的轉移通常發生在產品已經發貨或已經交貨時，具體取決於發貨條款。
對於在我們構建和定製產品期間由客户在客户現場控制的定製產品，我們會隨着時間的推移確認收入，因為客户在資產構建時獲得了控制權。對於這些產品，我們使用輸入法根據發生的成本相對於估計的項目總成本確認收入，因為這代表了轉移給客户的商品的最真實衡量標準。
服務和備件
服務包括預防性維護、驗收測試、工程和諮詢、性能評估、遠程監控、培訓、備件和數字關鍵基礎設施軟件。服務通常被認為是提供的服務，或者是直線式的現成合同，因為客户在我們執行服務時同時獲得和消費利益。我們在軟件轉讓後的某個時間點確認軟件應用程序的收入，並隨着時間的推移確認監控服務。
集成機架解決方案
集成機架解決方案的性能要求包括交付機架、機架電源、機架配電、機架熱系統和可配置的集成解決方案。對於這些業績義務，我們根據控制權轉移發生的時間在某個時間點確認收入。

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目錄
收入分解
下表按提供的產品和服務以及控制權轉移的時間對我們的收入進行了分類：
截至2021年12月31日的年度
美洲亞太地區歐洲、中東和非洲總計
按產品和服務產品分類的銷售額：
關鍵基礎設施和解決方案(1)
$1,189.6 $971.7 $739.1 $2,900.4 
服務和備件705.1 421.5 312.1 1,438.7 
集成機架解決方案292.7 215.8 150.5 659.0 
總計$2,187.4 $1,609.0 $1,201.7 $4,998.1 
收入確認時間：
在某個時間點轉移的產品和服務$1,514.6 $1,304.3 $1,019.5 $3,838.4 
隨時間推移轉移的產品和服務672.8 304.7 182.2 1,159.7 
總計$2,187.4 $1,609.0 $1,201.7 $4,998.1 
(1)截至2021年12月31日的年度，2021年11月1日至2021年12月31日的E&I銷售額為21.7及$45.7分別包括美洲、歐洲、中東和非洲的可報告部分。

截至2020年12月31日的年度
美洲亞太地區歐洲、中東和非洲總計
按產品和服務產品分類的銷售額：(1)
關鍵基礎設施和解決方案$1,074.2 $830.7 $529.7 $2,434.6 
服務和備件662.6 366.3 288.2 1,317.1 
集成機架解決方案303.8 171.4 143.7 618.9 
總計$2,040.6 $1,368.4 $961.6 $4,370.6 
收入確認時間：
在某個時間點轉移的產品和服務$1,418.9 $1,078.5 $751.9 $3,249.3 
隨時間推移轉移的產品和服務621.7 289.9 209.7 1,121.3 
總計$2,040.6 $1,368.4 $961.6 $4,370.6 
(1)截至2020年12月31日的年度，關鍵基礎設施和解決方案、服務和備件以及集成機架解決方案的比較結果調整了$(23.1), $(7.7), and $30.8，以反映上述戰略調整。
截至2019年12月31日的年度
美洲亞太地區歐洲、中東和非洲總計
按產品和服務產品分類的銷售額：
關鍵基礎設施和解決方案$1,225.6 $755.5 $486.4 $2,467.5 
服務和備件689.8 361.1 287.2 1,338.1 
集成機架解決方案313.7 161.4 150.5 625.6 
總計$2,229.1 $1,278.0 $924.1 $4,431.2 
收入確認時間：
在某個時間點轉移的產品和服務$1,592.4 $1,007.1 $748.9 $3,348.4 
隨時間推移轉移的產品和服務636.7 270.9 175.2 1,082.8 
總計$2,229.1 $1,278.0 $924.1 $4,431.2 

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目錄
我們的流動和長期合同負債以及流動和長期遞延收入的期初和期末餘額如下：
餘額為
2021年12月31日
餘額為
2020年12月31日
遞延收入--當期(1)
$238.9 $199.6 
遞延收入--非流動收入(2)
59.9 38.8 
其他合同負債--流動負債(1)
52.1 36.1 
(1)當期遞延收入和合同負債計入應計費用。
(二)非流動遞延收入計入其他長期負債。
非當期遞延收入主要包括維護、延長保修和其他服務合同。我們預計確認的收入為$37.2, $12.6及$10.1在截至2023年12月31日、2024年12月31日及其後的年度內。
(4) 重組成本

重組成本包括與公司不斷提高運營效率和重新定位資產以保持全球競爭力的努力相關的費用。工廠關閉和其他成本包括搬遷固定資產的租賃和合同終止成本、員工培訓、搬遷和設施成本。這些成本記入其他扣減項，淨額記入綜合損益表。
2020年，Vertiv批准了一項為期多年的重組計劃，以調整我們的成本結構，以支持我們的利潤率擴張目標。該計劃包括裁員和所有細分市場的足跡優化。預計確認的重組費用估計約為$95.0在整個項目中。
截至2021年12月31日的年度重組費用負債變動如下：
2020年12月31日已付費/已使用費用2021年12月31日
遣散費和福利$68.9 $(31.8)$(3.3)$33.8 
工廠關閉和其他0.4 (4.9)4.7 0.2 
總計$69.3 $(36.7)$1.4 $34.0 
截至2020年12月31日的年度重組費用負債變動如下：
2019年12月31日已支付/
已利用		費用2020年12月31日
遣散費和福利$21.6 $(23.2)$70.5 $68.9 
工廠關閉和其他0.6 (3.6)3.4 0.4 
總計$22.2 $(26.8)$73.9 $69.3 
截至2019年12月31日的年度重組費用負債變動如下：
2018年12月31日已支付/
已利用		費用2019年12月31日
遣散費和福利$24.6 $(21.6)$18.6 $21.6 
工廠關閉和其他1.2 (2.7)2.1 0.6 
總計$25.8 $(24.3)$20.7 $22.2 
按業務部門分列的重組費用如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
美洲$4.0 $15.5 $5.3 
亞太地區3.1 10.4 3.9 
歐洲、中東和非洲(1)
(7.1)42.7 11.1 
公司1.4 5.3 0.4 
總計$1.4 $73.9 $20.7 
(1)於2021年期間，因出售一項重工業UPS業務而抵銷先前記錄的重組準備金，詳情請參閲“附註5-商譽及其他無形資產”。

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目錄

(5) 商譽和其他無形資產

按分部劃分的商譽賬面價值變動如下：
美洲亞太地區歐洲、中東和非洲總計
平衡，2019年12月31日
$371.5 $50.3 $184.0 $605.8 
外幣折算及其他(12.3)0.3 13.4 1.4 
平衡，2020年12月31日
$359.2 $50.6 $197.4 $607.2 
收購E&I(1)
$273.4 $— $474.8 $748.2 
外幣折算及其他(0.6)0.3 (16.3)(16.6)
減損(2)
— — (8.7)(8.7)
平衡，2021年12月31日
$632.0 $50.9 $647.2 $1,330.1 
(1)有關收購E&I的詳情，請參閲“附註2-收購”。
(2)減值與出售重工業UPS業務有關，詳情見下文。

按主要類別劃分的可識別無形資產的賬面總額和累計攤銷如下：
截至2021年12月31日
毛收入累計攤銷網絡
客户關係$1,824.8 $(453.7)$1,371.1 
發達的技術508.1 (177.0)331.1 
大寫軟件95.5 (53.7)41.8 
商標90.6 (24.3)66.3 
積壓39.6 (6.9)32.7 
有限壽命可識別無形資產總額$2,558.6 $(715.6)$1,843.0 
無限期存在的商標295.2 — 295.2 
無形資產總額$2,853.8 $(715.6)$2,138.2 
截至2020年12月31日
毛收入累計攤銷網絡
客户關係$1,114.3 $(362.5)$751.8 
發達的技術330.0 (144.8)185.2 
大寫軟件94.2 (44.3)49.9 
商標39.0 (19.3)19.7 
有限壽命可識別無形資產總額$1,577.5 $(570.9)$1,006.6 
無限期存在的商標295.9 — 295.9 
無形資產總額$1,873.4 $(570.9)$1,302.5 
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度無形資產攤銷費用總額為157.9, $142.8, $145.8，分別為。

根據截至2021年12月31日的無形資產餘額，預期攤銷費用如下：
20222023202420252026
$236.4 $198.6 $198.5 $198.5 $188.9 
2021年10月，本公司簽訂了一項協議，20.0歐元(美元)21.7美元)現金收益，用於出售歐洲、中東和非洲地區的一項重工業UPS業務。作為出售的結果，公司將業務調整為當前的公允價值，減去預期的出售成本，並記錄了#美元8.7綜合損益表中“資產減值”的減值。2021年12月21日，重工業UPS業務的出售最終敲定，沒有產生額外的減值。
在截至2020年12月31日的一年中，管理層改變了在美洲地區實施的企業資源規劃平臺戰略。因此，該公司確認了約#美元的核銷。12.3，主要由資本化的軟件成本組成，在綜合收益(虧損)表的“資產減值”中被記為公司費用。
在截至2020年12月31日的年度內，管理層結合重組計劃，確定美洲部分的某一產品線為非核心業務。因此，公司認可了一項

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目錄
減值費用為$8.7，主要由發達的技術和商標組成，在綜合收益(損失表)的“資產減值”中記錄。
該公司考慮了整體宏觀經濟狀況和圍繞全球經濟的不確定性，並在2021年第四季度對其所有報告單位進行了商譽的量化減值測試。分別採用貼現現金流量法、可比上市公司法和可比收購法估計各報告單位的公允價值，權重分別為40%、40%和20%。貼現現金流模型需要幾個假設，包括每個報告單位的未來銷售增長、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(或“EBITDA”)、資本支出、貼現率和最終收入增長率(報告單位預測的年度以外期間的收入增長率)。可比上市公司和可比收購方法需要幾個假設，包括可比公司的EBITDA倍數，以及與公司報告單位在同一市場運營的交易。所有報告單位的估計公允價值均超過其各自的賬面價值，從而得出截至2021年12月31日不存在減值的結論。
新冠肺炎疫情導致全球經濟持續存在不確定性，增加了用於確定報告單位公允價值的關鍵假設的不利變化，如銷售估計、成本因素、折扣率和股價，可能導致未來一段時期的中期量化商譽減值測試和非現金商譽減值。
此外，作為年度減值評估的一部分，本公司還對活着的不確定商號無形資產進行了量化減值測試，並得出結論，該商號資產的公允價值不太可能低於其賬面價值。然而，圍繞新冠肺炎疫情影響的不確定性增加了這樣一種可能性，即用於確定銷售估計或折扣率等無限期無形資產公允價值的關鍵假設發生不利變化，可能會導致未來一段時間內進行中期量化商號減值測試和非現金商號減值測試。此外，圍繞當前宏觀經濟環境的不確定性可能導致公司的營銷和品牌戰略發生變化，這也可能影響公司商標的賬面價值或預計使用壽命。
(6) 債務

截至2021年12月31日和2020年12月31日，長期債務包括以下內容：
2021年12月31日2020年12月31日
2027年到期的定期貸款，將於2.84%和3.15分別於2021年12月31日和2020年12月31日
$2,161.7 $2,183.5 
高級擔保票據於2028年到期，日期：4.1252021年12月31日的百分比
850.0 — 
未攤銷折價和發行成本(39.4)(31.0)
2,972.3 2,152.5 
減：當前部分(21.8)(22.0)
長期債務總額，扣除當期部分$2,950.5 $2,130.5 

截至2021年12月31日，公司債務的合同到期日如下：
2022$21.8 
202321.8 
202421.8 
202521.8 
202621.8 
此後2,902.7 
總計$3,011.7 
2028年到期的高級擔保票據
2021年10月22日，Vertiv集團公司(“發行人”)完成發行(“發行”)$850.0其2028年到期的高級擔保票據的本金總額按面值進行私募。該批債券的利息為4.125年息%，將於2028年11月15日到期。公司招致$13.8作為債券的一部分資本化的債務發行成本。

78
目錄
對2027年到期定期貸款的修正
2021年3月10日，Vertiv Group Corporation、特拉華州的一家公司和本公司的間接全資子公司(“Vertiv Group”或“借款人”)、Vertiv Intermediate Holding II公司、特拉華州的一家公司和Vertiv Group的直屬母公司(“控股”)，以及借款人的若干直接和間接子公司作為擔保人，作為擔保人與花旗銀行(Citibank，N.A.)訂立了定期貸款信貸協議(“定期貸款修訂”和經定期貸款修訂後的原有定期貸款信貸協議，“信貸協議”)作為行政代理(以該身份，該等定期貸款修訂對借款人與其他各方於2020年3月2日訂立的定期貸款信貸協議(“原定期貸款信貸協議”)作出若干修訂，包括降低利差。
根據定期貸款修正案，除其他修改外，借款人在信貸協議下的未償還定期貸款的利差降低了0.25%, to 2.75按LIBOR利率計息的定期貸款及1.75按信貸協議定義的基本利率計息的定期貸款的%。公司在清償債務時確認了一項損失#美元。0.4與截至2021年12月31日止年度的修訂有關。
該等定期貸款的到期日仍為2027年3月2日，而信貸協議的所有其他重大條款則維持不變。
優先還貸
2020年3月2日，我們通過簽訂(I)基於優先資產的循環信貸協議(在此定義)的第5號修正案完成了再融資，其中包括： Vertiv集團公司、特拉華州的一家公司(“Vertiv Group”或“借款人”)和Vertiv Holdings Co的間接全資子公司、Vertiv Intermediate Holding II Corporation、一家特拉華州的公司(“控股”)和Vertiv Group的直接母公司、Vertiv Group的若干直接和間接子公司作為其項下的共同借款人和擔保人、作為貸款人的各種金融機構、作為行政代理(以此種身份，稱為“ABL代理”)的摩根大通銀行，以及作為抵押品代理和信用證發行人的某些其他機構(“ABL修正案”，以及，經ABL修正案修訂的優先資產循環信貸協議(“ABL循環信貸安排”)，ABL修正案延長了優先資產循環信貸協議的到期日，並對其進行了若干其他修改；及(Ii)一項新的定期貸款信貸協議，該協議由Holdings、Vertiv Group(作為借款人)、各金融機構不時訂立的一方(“定期貸款人”)和花旗銀行(以行政代理人的身份)(“定期貸款機構”)訂立，其中規定了一筆$2,200.0優先擔保定期貸款，所得款項連同ABL循環信貸安排下的若干借款，用於償還或贖回(視乎適用而定)若干現有債務，以及支付下文進一步列出的若干費用及開支。再融資交易導致我們未來的償債要求減少，並延長了我們的債務期限。
於成交日期及再融資交易完成前，Vertiv使用業務合併所得款項的一部分，包括PIPE投資，償還#美元。176.0優先資產循環信貸協議項下的未償債務和約#美元1,285.9優先定期貸款安排(如本文所定義)項下的未償債務。
關於業務合併的還款和隨後的再融資交易，我們確認了一美元99.0核銷遞延融資費和#美元75.0提前贖回先前票據的溢價(定義見下文)。註銷和提前贖回溢價在綜合損益表中計入債務清償損失。
2027年到期的定期貸款
根據定期貸款信貸協議，定期貸款人賺取了#美元。2,200.0在向借款人發放的優先擔保定期貸款(“定期貸款”)中。 定期貸款所得款項連同ABL循環信貸安排下的若干借款，用於償還或贖回借款人及Vertiv Intermediate Holding Corporation、特拉華州一間公司(“Holdco”)及借款人的間接母公司根據優先定期貸款安排及優先票據(定義見下文)而欠下的未償還債務(“再融資”)，以及支付與(A)訂立定期貸款信貸協議、(B)訂立ABL修正案及(C)該等償還及贖回有關的費用及開支。


79
目錄
在符合某些條件和未經當時存在的定期貸款人同意的情況下(但在收到承諾的前提下)，借款人可根據定期貸款信貸協議(作為定期貸款的增加或作為一批或多批新的定期貸款)產生額外貸款(“增量定期貸款”)，本金總額最高可達(A)$325.0和60.0綜合EBITDA的百分比(定義見定期貸款信貸協議)，加(B)相當於所有自願預付款、回購和贖回平價通行證根據定期貸款信貸協議和某些其他貸款協議借入的定期貸款平價通行證在定期貸款信貸協議之外發生的債務，利用原本可用於增量定期貸款的能力，加(C)不限款額，只要是在形式基數生效後，(I)由抵押品(定義見下文)擔保的債務平價通行證以定期貸款為基準，綜合第一留置權淨槓桿率(定義見定期貸款信貸協議)不會超過3.75：1.00及(Ii)就定期貸款信貸協議以外產生的債務，以及以該定期貸款的初級抵押品作抵押或無抵押的債務，綜合總淨槓桿率(定義見定期貸款信貸協議)不會超過(A)5.25：1.00或(B)如該等債務是與準許收購或其他準許投資有關而產生的，則指緊接交易完成前有效的綜合總淨槓桿率(第(A)、(B)及(C)條所指的金額，統稱為“增量金額”)。在某些條件下，借款人可能會使用當時可用的增量金額代替增量定期貸款來承擔定期貸款信貸協議以外的額外債務。
定期貸款以相等的季度分期攤銷，金額相當於1.00於2020年6月30日開始攤銷的初始本金的年利率。適用於定期貸款的利率由借款人選擇：(A)基本利率(以(I)花旗銀行在該日的最優惠利率中的最高者為準)，(Ii)當時由紐約聯邦儲備銀行制定的(A)聯邦基金利率和(B)由隔夜聯邦基金和隔夜倫敦銀行同業拆借利率組成的利率中的較高者，加 0.50%，(Iii)倫敦銀行同業拆息，為期一個月，加 1.00%及(Iv)1.00%), 加 2.00%或(B)1個月、2個月、3個月或6個月期LIBOR，如果所有定期貸款人同意，則為12個月LIBOR，或(如果定期代理人同意)任何較短期限(由借款人選擇)，加 3.00%。此外，在簽訂定期貸款信貸協議的同時，Vertiv Group簽訂了初始名義金額為#美元的利率互換協議。1,200.0，這將減少到$1,000.02021年，並保持在$1,000.0直至定期貸款信貸協議於2027年到期。掉期交易以浮動利率支付換取固定利率支付的名義金額，以降低利率波動性。截至2021年12月31日和2020年12月31日的定期貸款借款利率為2.84%和3.15%。
2021年3月10日，利差降至2.75按LIBOR利率計息的定期貸款及1.75如上文所述，於2027年到期之定期貸款，按信貸協議所界定之基本利率計息，利率為%。
借款人可以自願預付全部或部分定期貸款，但有最低金額限制，並事先通知，但不收取溢價或罰款。借款人須以下列方式償還定期貸款50超額現金流的百分比(定義見定期貸款信貸協議)，100某些資產出售、傷亡和譴責事件的淨現金收益的%，以及某些其他債務的產生，在每種情況下，均受某些遞減、再投資權、門檻和其他例外情況的限制。任何已預付或已償還的定期貸款不得轉借。除非受定期貸款信貸協議條款的約束，否則任何未以其他方式預付或償還的款項將於訂立定期貸款信貸協議的七年週年日到期。
借款人在定期貸款信貸協議項下的責任由Holdings及借款人的所有直接及間接全資擁有的美國附屬公司(受某些準許的例外情況所限)(統稱為“擔保人”)擔保。除若干例外情況外，借款人及擔保人根據定期貸款信貸協議及相關文件所承擔的義務，以對借款人及擔保人幾乎所有資產(“抵押品”)的留置權作為抵押。
定期貸款信貸協議包括慣例陳述和保證、肯定的、報告的和否定的契約以及違約事件。負面契諾包括(其中包括)對Holdings、借款人及其受限制附屬公司授予資產留置權或擔保權益、進行合併及合併、出售或以其他方式轉讓資產、支付股息或作出其他分派及限制付款、招致債務、進行收購、貸款、墊款或其他投資、選擇性預付或修改某些次級債務的條款、與聯屬公司訂立交易或改變業務範圍的能力的限制，在每種情況下，均受若干門檻及例外情況規限。

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目錄
ABL循環信貸安排
ABL修正案延長了截至2016年11月30日的循環信貸協議的到期日，並對其進行了某些其他修改(在2020年3月2日之前不時修訂、重述、補充或以其他方式修改的“基於優先資產的循環信貸協議”)，由借款人、借款人的某些子公司、作為共同借款人的控股公司(“共同借款人”)、不時作為貸款人的各種金融機構(在實施ABL修正案後，稱為“ABL貸款人”)以及在控股公司之間進行的。ABL代理人和某些其他機構作為抵押品代理人和信用證開具人不時地與其簽約。ABL循環信貸安排向借款人和共同借款人提供，並在美國和外國次級貸款下提供各種貨幣的循環貸款，總金額最高可達#美元455.0連同一項金額為$的信用證次融資200.0和Swingline的子設施，費用為$75.0，在每種情況下，取決於不同的借款基礎。ABL循環信貸安排下的借款受到借款基數的限制，借款基數的計算是基於特定百分比的合格應收賬款、某些合格庫存和某些不受限制的現金減去任何適用準備金的金額之和。ABL循環信貸安排下的借款於2020年3月2日與定期貸款的收益一起用於完成再融資和營運資本目的。展望未來，ABL循環信貸安排下的借款可用於營運資金和一般企業用途。
在符合某些條件的情況下，未經當時現有的ABL貸款人同意(但須收到承諾)，ABL循環信貸安排下的承諾額可增加至最多#美元。600.0.
在ABL循環信貸安排下，適用於以美元計價的貸款的利率由借款人選擇：(A)基本利率(在該日期為JPMorgan Chase Bank，N.A.的最優惠利率中的最高者)，(Ii)當時由紐約聯邦儲備銀行制定的(A)聯邦基金利率和(B)由隔夜聯邦和隔夜LIBOR組成的利率中的較高者，在每種情況下，加 0.50%，(Iii)倫敦銀行同業拆息，為期一個月，加1.00%及(Iv)1.00%), 加適用保證金(“基本利率保證金”)的範圍為0.25%至0.75%，取決於平均超額可獲得性，或(B)一個月、兩個月、三個月或六個月期LIBOR，或(如果對所有ABL貸款人可用)12個月LIBOR或任何較短期限(由借款人選擇)，加適用保證金(“倫敦銀行同業拆借利率保證金”，連同基本利率保證金合稱為“適用保證金”)的範圍為1.25%至1.75%，取決於平均超額可用性。某些以FILO計價的貸款的保證金等於適用的保證金，加一項額外的1.00%。以美元以外的貨幣計價的貸款受到慣例利率慣例和指數的約束，但在每種情況下，適用的利潤率都相同。此外，下列費用適用於ABL循環信貸安排：(A)未使用的額度費用：0.25(C)貸款人、信用證發行人和代理人的某些其他慣常費用和支出。
借款人和共同借款人可以自願償還ABL循環信貸安排下的全部或部分貸款，但有最低金額限制，並事先通知，但不收取保費或罰款。借款人及聯名借款人須在ABL循環信貸安排下的未償還貸款及信用證總額超過當時適用的承諾總額及當時適用的借款基數中較小者的範圍內，隨時根據ABL循環信貸安排預付款項。在滿足某些習慣條件和當時適用的借款基礎的情況下，任何已償還的金額都可以重新借款。除非根據ABL循環信貸安排的條款終止，否則ABL循環信貸安排項下的所有承諾將在簽署ABL修正案的五週年時終止，而根據該承諾作出的任何未償還貸款將於簽署ABL修正案的五週年時到期。
借款人和聯名借款人在ABL循環信貸機制下的債務由擔保人(包括某些聯名借款人對其他聯名借款人的義務)以及借款人的某些非美國限制性附屬公司(“外國擔保人”)擔保。任何外國擔保人均不擔保借款人或借款人在美國的子公司的任何共同借款人的債務。除某些例外情況外，借款人、共同借款人、擔保人和外國擔保人根據ABL循環信貸安排和相關文件承擔的義務以抵押品的留置權為抵押，除某些例外和例外情況外，共同借款人的某些非美國子公司的資產和外國擔保人的某些資產(統稱為“外國抵押品”)作為擔保。任何外國抵押品都不擔保借款人或作為借款人美國子公司的任何共同借款人的債務。


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目錄
ABL循環信貸安排包括慣例陳述和擔保、肯定、報告(包括與借款基地有關的事項)和消極契諾以及違約事件。負面契諾包括(其中包括)對控股公司、借款人、聯名借款人及借款人的受限制附屬公司授予資產留置權或擔保權益、進行合併及合併、出售或以其他方式轉讓資產、派發股息或作出其他分派及限制付款、招致債務、進行收購、貸款、墊款或其他投資、選擇性預付或修訂若干次級債務的條款、與聯屬公司訂立交易或更改業務範圍的能力的限制，在每種情況下均受若干門檻及例外情況規限。此外，ABL循環信貸安排要求在全球可獲得性(ABL循環信貸安排中的定義)小於(A)中較大者的任何日期維持最低綜合固定費用覆蓋率(定義見ABL循環信貸安排)。10.0承付款總額的百分比和(B)美元30.0至少有1.00到1.00，在最近結束的財務季度的最後一天結束的四個財季期間進行測試，並在此後每個後續財季結束時進行測試，直到全球可用性超過(A)中較大者的日期為止10.0承付款總額的百分比和(B)美元30.0為30連續的日曆日。
截至2021年12月31日，Vertiv Group和聯合借款人擁有435.6ABL循環信貸機制下的可獲得性(受制於慣例借款基數和其他條件，並受信用證、Swingline借款和向某些非美國聯合借款人借款的單獨昇華的約束)，扣除未償還信用證的本金總額為#美元19.4，並考慮到ABL循環信貸安排中規定的借款基數限制。在2021年12月31日和2020年12月31日，不是ABL循環信貸安排項下的未償還借款。
優先定期貸款安排
於二零一六年十一月三十日，Vertiv Group and Holdings以貸款方身份不時與多家金融機構訂立定期貸款信貸協議，而以行政代理身份與摩根大通銀行訂立定期貸款信貸協議(於二零二零年三月二日前不時修訂)。優先定期貸款安排最初規定為#美元。2,320.0優先擔保定期貸款。2017年12月22日，Vertiv Group獲得額外的美元325.0優先定期貸款機制下的增量定期貸款。在計入預付款和攤銷後，截至2019年12月31日，未償還定期貸款本金餘額為#美元。2,070.0.
2020年3月2日，如上所述，優先定期貸款安排得到全額償還。
贖回優先票據
2020年1月31日，Vertiv啟動了再融資或以其他方式修改債務的程序。關於這些再融資交易，Vertiv致電所有Holdco‘s $500.0的12.00%/13.002022年到期的高級PIK觸發票據百分比(“2022年高級票據”)，Vertiv Group的$750.0的9.2502024年到期的優先債券百分比(“2024年優先債券”)和Vertiv Group的美元120.0的10.002024年到期的高級擔保第二留置權債券(“2024年高級擔保債券”，與2022年優先債券和2024年優先債券合稱為我們的“優先債券”)，根據各自的契據，於2020年3月2日有條件贖回。總額為$0.5本金金額為2024年的優先債券曾根據與業務合併有關的控制權變更要約進行投標，並於2020年2月7日回購。優先票據的剩餘餘額已於2020年3月2日全部贖回。
(7) 租契
該公司租賃辦公空間、倉庫、車輛和設備。租約的剩餘租約條款為1年份至20幾年，其中一些有續簽和終止的選擇。終止選擇權可由公司選擇行使。用於確認使用權資產和租賃負債的租賃條款包括在公司合理確定行使該期權的情況下延長租約的期權涵蓋的期間，以及在公司合理確定不行使該期權的情況下終止租賃的期權涵蓋的期間。我們的大部分租約是經營性租約。融資租賃對我們的合併財務報表並不重要。
本公司在一開始就確定一項安排是否為經營租賃。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。所有其他經營租賃於資產負債表上記錄，相應的經營租賃資產淨值代表租賃期內相關資產的使用權，經營租賃負債代表因租賃而產生的支付租賃款項的責任。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或限制性契諾。
經營租賃資產及經營租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認，幷包括在合理確定將予行使時延長或終止租賃的選擇權。租賃付款的現值主要是用增量借款確定的

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目錄
根據租賃開始日的信息，根據租賃期限和外幣進行調整的利率。帶有租賃和非租賃組成部分的租賃協議通常作為一個單獨的租賃組成部分入賬。本公司的經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認。
經營租賃費用如下：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
經營租賃成本$56.3 $53.3 
短期和可變租賃成本23.0 25.3 
總租賃成本$79.3 $78.6 
與經營租賃有關的補充現金流量信息如下：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
經營性現金流出--經營性租賃付款$55.6 $53.3 
以新的租賃義務換取的使用權資產：
經營租約$66.5 $65.1 
補充資產負債表信息(1)與經營租賃有關的條款如下：
財務報表行項目2021年12月31日2020年12月31日
經營性租賃使用權資產其他資產$152.9 $145.8 
經營租賃負債應計費用和其他負債$42.1 $42.3 
經營租賃負債其他長期負債113.6 107.3 
租賃總負債$155.7 $149.6 
(1)截至2021年12月31日的年度：2.0, $0.6、和$1.4與公司收購E&I相關的經營租賃使用權資產、流動經營租賃負債和非流動經營租賃負債。

經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和貼現率如下：
2021年12月31日2020年12月31日
加權平均剩餘租期5.5年份4.5年份
加權平均貼現率5.2 %5.8 %
截至2021年12月31日的租賃負債到期日如下：
2021年12月31日
經營租約
2022$50.5 
202341.5 
202430.0 
202518.7 
202610.3 
此後32.3 
租賃付款總額183.3 
減去：推定利息(27.6)
租賃負債現值$155.7 
(8) 養老金計劃
該公司的大多數員工都參加了固定繳款計劃，包括401(K)計劃、利潤分享計劃和其他提供退休福利的儲蓄計劃。
某些美國員工和非美國員工參加公司特定的或法定要求的固定福利計劃。總體而言，公司的政策是根據法律要求、必需的福利支付和其他因素為這些計劃提供資金。

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目錄
該公司的美國固定福利計劃的定期養老金淨支出和預計福利義務不是重大信息披露。公司美國計劃的固定繳款計劃總費用為$11.9, $7.3、和$13.5截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度。
我們非美國計劃的退休計劃費用包括以下組成部分：
非美國計劃
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
公司定義的福利計劃：
服務成本$3.5 $3.1 $2.4 
利息成本2.0 2.1 2.4 
計劃資產的預期回報(0.8)(0.8)(0.9)
淨攤銷0.6 0.4 — 
定期養老金淨額5.3 4.8 3.9 
削減(1.9)— — 
安置點(0.1)— — 
固定繳款計劃3.5 2.1 2.8 
總計$6.8 $6.9 $6.7 
我們的非美國固定收益養老金計劃的預計福利債務的精算現值和計劃資產的公允價值的變化詳情如下：
非美國計劃
2021年12月31日2020年12月31日
預計福利義務，開始$103.5 $90.6 
服務成本3.5 3.1 
利息成本2.0 2.1 
精算(收益)損失(6.3)3.5 
已支付的福利(2.6)(2.8)
參與者的貢獻0.3 0.3 
聚落(2.2)(0.5)
削減(2.5)— 
圖則修訂(0.4)— 
收購/剝離(1.3)— 
外幣折算及其他(6.6)7.2 
預計福利義務，結束$87.4 $103.5 
計劃資產的公允價值，期初15.5 14.9 
計劃資產的實際回報率0.7 1.2 
僱主供款2.6 2.6 
參與者的貢獻0.3 0.3 
已支付的福利(2.6)(2.7)
聚落(2.2)(0.5)
外幣折算及其他(0.5)(0.3)
計劃資產的公允價值，期末$13.8 $15.5 
在資產負債表中確認的淨額$(73.6)$(88.0)
資產負債表中確認的金額：
非流動資產$0.1 $0.4 
流動負債(2.9)(2.3)
非流動負債(70.8)(86.1)
在資產負債表中確認的淨額$(73.6)$(88.0)
税前累計其他綜合(收入)損失$10.3 $19.1 
截至2021年12月31日，美國的計劃資金不足0.8而非美國的計劃資金不足1美元。73.6。美國資助的狀態包括總額為#美元的無資助計劃。0.8而非美國身份包括總額為1美元的無資金計劃。73.7。有一小部分資金過剩的非美國計劃。

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目錄
截至計劃的2021年12月31日和2020年12月31日的計量日期，累計福利義務總額為 $77.5及$92.4，分別為。此外，截至各自計量日期，累計福利債務超過計劃資產的退休計劃的預計福利債務、累計福利債務和計劃資產的公允價值如下：
2021年12月31日2020年12月31日
預計福利義務$71.3 $96.8 
累積利益義務64.0 87.1 
計劃資產的公允價值— 9.6 
未來的預期福利付款如下：
美國的計劃非美國計劃
2022$0.1 $3.6 
20230.1 3.5 
20240.1 3.7 
20250.1 3.8 
20260.1 4.1 
2027至20310.2 28.2 
未來預期福利支付總額$0.7 $46.9 
該公司預計將貢獻約$0.3其2022年的退休計劃。2022年公司固定福利養老金計劃支出預計約為$5.6，與$5.4 in 2021.
在養卹金福利估值中使用的加權平均假設如下：
美國的計劃非美國計劃
2021年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
養老金淨支出
貼現率2.15 %2.95 %2.04 %2.51 %
計劃資產的預期回報— %— %5.23 %6.10 %
補償增值率— %— %3.41 %3.46 %
福利義務
貼現率2.40 %2.15 %2.96 %2.04 %
補償增值率— %— %3.83 %3.41 %
精算開發的收益率曲線被用來確定貼現率。計劃資產的預期回報假設是通過審查過去計劃的投資回報來確定的10本公司會定期將這些回報與投資顧問及精算師的預期作比較，以確定預期的長期未來回報是否與過去有顯著不同。
該公司在2021年12月31日和2020年12月31日的非美國計劃資產配置如下：
非美國計劃
2021年12月31日2020年12月31日
股權證券21 %23 %
債務證券35 %33 %
保險安排3 %3 %
現金2 %3 %
其他39 %38 %
總計100 %100 %
截至2021年12月31日或2020年12月31日，該公司沒有任何美國計劃資產。
投資計劃資產的主要目標是在獲得合理回報率的同時確保參保人退休福利。計劃資產的投資符合審慎和多元化的原則，並具有長期投資範圍。計劃資產的戰略是，通過主要投資於世界各地多元化混合行業的公司，將風險集中度降至最低，同時目標是在市值水平、增長與價值狀況、全球市場與地區市場、基金類型和基金經理的敞口方面保持中性。

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目錄
債務證券的做法強調投資級公司和政府債務，其到期日與較長期養老金負債的一部分相匹配。沒有使用槓桿技術，衍生品在任何基金中的使用都是有限的和無關緊要的。
定義福利計劃資產的公允價值按資產類別和ASC 820的公允價值層次組織，如附註1-重要會計政策摘要所述，如下：
1級2級3級總計百分比
2021年12月31日
股權證券$2.9 $— $— $2.9 21 %
債務證券2.0 2.8 — 4.8 35 %
保險安排— — 0.4 0.4 3 %
現金0.3 — — 0.3 2 %
其他— 2.8 2.6 5.4 39 %
總計$5.2 $5.6 $3.0 $13.8 100 %
2020年12月31日
股權證券$3.5 $— $— $3.5 23 %
債務證券2.2 3.0 — 5.2 33 %
保險安排— — 0.4 0.4 3 %
現金0.4 — — 0.4 3 %
其他— 3.5 2.5 6.0 38 %
總計$6.1 $6.5 $2.9 $15.5 100 %
資產類別
全球股票反映了在美國註冊的公司，包括跨國公司，以及在美國以外發達國家註冊的公司。公司債券和政府債券是主要在美國以外的發行人的投資級債務，保險安排通常確保不會出現市場損失或提供小額最低迴報保證，主要由保險公司投資於債券。其他包括主要投資於股票、銀行存款和有保證回報率的債券的現金和普通基金。
公允價值層次結構類別
所有類別第一級資產的估值均以個別證券交易的主要交易所的收市價為基礎。現金按成本計價，接近公允價值。被歸類為二級資產的股票主要是非交易所交易的混合或集合基金，其標的證券的價格可從活躍的市場獲得。估值以基金單位的資產淨值為基準，而基金單位的資產淨值來自相關資產的公允價值。歸類為二級資產的債務證券一般根據獨立的經紀/交易商報價或與其他具有類似期限、收益率和信用評級的債務證券進行比較而進行估值。其他二級資產根據所持基金單位的資產淨值進行估值，該資產淨值是根據標的資產的市場觀察定價或經紀/交易商報價得出的。被歸類為3級的美國股票證券是對私人公司的基金投資。這些資產的估值方法和投入包括貼現現金流分析、收益倍數法、最近交易、轉讓限制、現行貼現率、波動性、信用評級和其他因素。在另一類中，混合資產基金的權益為2級，非美國普通基金投資和保險安排為3級。
第三級資產價值變動詳情如下：
20212020
第三級，1月1日期初餘額，$2.9 $2.8 
持有資產的損益(0.1)0.1 
購進、銷售和結算，淨額0.2 — 
第三級，12月31日期末餘額$3.0 $2.9 

86
目錄
(9) 所得税
持續經營的有效税率為28.0%, (28.6)%, and (35.0)%，分別截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度。每個期間的有效税率主要受以下因素的影響：美國和非美國業務的收入組合、非美國司法管轄區的優惠税率和激勵措施、未匯出收益的應計税款、跨境支付的預扣税、美國聯邦和州政府用途的估值津貼的變化、《減税和就業法案》(以下簡稱《法案》)中的GILTI條款、認股權證負債的公允價值變化，以及不確定税收狀況的額外準備金。
該法案的全球無形低税收入(“GILTI”)條款要求公司在其美國所得税申報單中包括外國子公司超過其有形資產允許回報的收益。本公司已作出保單選擇，以記錄發生期間與GILTI有關的任何負債。
持續經營業務的所得税前收益(虧損)包括：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
美國$(72.7)$(373.2)$(201.1)
非美國 (1)
238.9 118.6 96.8 
所得税前總收益(虧損)$166.2 $(254.6)$(104.3)
(1)該公司的某些非美國實體產生了重大虧損，為此提供了估值津貼，因此不會產生税收優惠。
來自持續經營的所得税支出(收益)的主要組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
當前：
聯邦制$2.3 $0.1 $— 
州和地方9.7 0.6 (1.4)
非美國104.4 73.4 51 
延期：
聯邦制(25)2.3 (0.4)
州和地方(4.7)2.9 (1.8)
非美國(40.1)(6.6)(10.9)
所得税支出(福利)$46.6 $72.7 $36.5 
美國聯邦法定税收與公司持續經營的所得税總支出(收益)的對賬包括以下幾個方面：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
按美國法定税率繳税(21%)
$34.9 $(53.5)$(21.9)
州税和地方税，扣除聯邦税收優惠4.5 (4.9)(4.0)
非美國利差29.5 4.6 4.3 
美國以外的免税期和優惠措施(12.1)(9.2)(4.6)
不確定的税收狀況33.7 16.4 16.0 
非美國業務對美國税收的影響(21.1)12.8 12.0 
更改估值免税額(24.0)82.1 17.0 
未分配外匯收入税和預提/股息税14.2 9.8 8.5 
國外取得的無形收入(15.9)— — 
研發扣減/抵免(11.8)(7.9)(2.2)
非税訴訟和其他和解的影響(8.5)— — 
認股權證負債的公允價值變動13.0 30.2 — 
其他永久性差異8.1 4.9 6.7 
利率變化對非美國司法管轄區的影響(9.2)(2.6)4.8 
交易成本的影響6.0 (4.8)— 
其他(1)
5.3 (5.2)(0.1)
所得税支出(福利)合計$46.6 $72.7 $36.5 
(1)代表了幾項調整，其中沒有一項對單獨披露具有重大意義。

87
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該公司在中國有税收減免協議，該協議計劃於2022年到期。該公司打算在這些假期到期時重新申請。我們預計我們將繼續有資格享受這些假期，但我們將根據續簽時的業務情況進行評估。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司已確認39.1及$38.0對於某些收益不是無限期再投資的外國子公司，分別計算非美國所得税和外國預扣税的遞延所得税負債的外部基礎差額。外國附屬公司的某些收益繼續進行無限期再投資，但由於納入當年與其他税收法律和法規的互動，確定影響是不可行的。
產生遞延所得税資產和負債的主要項目如下：
2021年12月31日2020年12月31日
遞延税項資產
淨營業虧損和資本虧損$128.9 $156.0 
應計負債37.6 44.9 
僱員補償及福利11.2 10.1 
養老金11.6 14.8 
業務利息扣除限額76.0 80.7 
庫存23.9 21.8 
研發信貸結轉7.1 8.8 
租賃責任17.7 13.7 
壞賬4.8 7.5 
國外税收抵免結轉8.4 7.6 
發債成本— 4.8 
其他2.8 0.4 
未計估值免税額的遞延税項資產總額$330.0 $371.1 
估值免税額$(241.6)$(282.6)
遞延税項資產，扣除估值免税額$88.4 $88.5 
遞延税項負債
無形資產與商譽(147.4)(95.5)
未分配外匯收入(39.1)(38.0)
物業、廠房和設備(30.0)(30.6)
發債成本(4.7)— 
租賃使用權資產(16.8)(12.1)
其他(1.3)(7.8)
遞延税項負債總額$(239.3)$(184.0)
遞延所得税淨負債$(150.9)$(95.5)
截至2021年12月31日，該公司的聯邦淨營業虧損為$275.2從2036年開始，在不同的時間到期，一些損失有無限的結轉期。截至2021年12月31日，公司的國家淨營業虧損總額為$783.7，在2022年至2041年之間的不同時間到期。截至2021年12月31日，本公司有其他聯邦税收抵免結轉在2027年至2041年期間到期。截至2021年12月31日，本公司有其他國家税收抵免結轉在2029年至2036年期間到期。
截至2021年12月31日，由於我們股票的所有權在2020年2月發生變化，截至2021年12月某些美國税收屬性的使用受到年度限制，如“附註1-重要會計政策摘要”中所述。目前，受年度限額限制的税項屬性已對其計入估值免税額，因此這項年度限額不會對本公司造成重大影響。不能保證我們股票的交易不會影響國税法下的所有權變更，這可能會對我們的税收屬性的使用施加額外的限制。
截至2021年12月31日，公司可用於抵銷未來應納税所得額的海外淨營業虧損為205.8。這些國外虧損結轉將從2022年開始在不同的時間到期，其中一些虧損有無限制的結轉期。
於2021年12月31日，本公司結轉的外資額為70.0。大部分結轉的外國資本損失將在2024年到期，其餘的結轉期限不受限制。


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目錄
根據分拆條款，Emerson同意就分拆前任何期間的所有美國聯邦、州或地方所得税以及非美國所得税向本公司作出賠償。應收賠款#美元10.0已因與分拆前期間相關的不確定税務狀況而計入非流動其他資產。分拆前不確定税項變動對本公司税項開支的影響(下文討論)將由Emerson賠償抵銷，因此不會對本公司淨收入產生淨影響。
根據收購條款，E&I同意賠償公司某些非美國所得税，這些所得税可歸因於收購前的任何時期。應收賠款#美元3.5已因與收購前期間相關的不確定税務狀況而計入非流動其他資產。收購前期間不確定税務狀況的變化對公司税項支出的影響(討論如下)將由E&I賠償抵消，因此對公司淨收入不會產生淨影響。
以下是在考慮跨司法管轄區税收抵免(聯邦、州和非美國)可退還之前未確認的税收優惠的變化和暫時的分歧。未確認的税收優惠金額預計在未來12個月內不會大幅增加或減少。
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初餘額$70.0 $52.6 $38.4 
本年度税收狀況的增加額25.1 13.2 10.2 
增加前一年的税務頭寸22.8 8.1 5.5 
上一年税收頭寸的減少(10.2)(1.5)(1.0)
減少與税務機關的結算(8.5)— — 
訴訟時效屆滿時的減免額(0.6)(2.4)(0.5)
期末餘額$98.6 $70.0 $52.6 
如果在合併財務報表中確認，將影響所得税支出的未確認税收優惠淨額總額為$84.5。此外，調整數為#美元。13.5將導致應收賠款沖銷的其他費用。本公司在所得税支出中計入與所得税相關的利息和罰款。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，應計利息和罰款總額為美元15.2, $12.4、和$7.1，分別為。
符合條件的國內子公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報表。美國國税局的審查工作將持續到2013年。州和非美國税務檢查的地位因公司經營所在的眾多法人實體和司法管轄區而異。如上所述，根據交易條款，Emerson和E&I將在交易完成前對本公司的某些納税評估進行賠償。
所得税估值免税額的變動如下：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初餘額$282.6 $205.7 $208.0 
增加(減少)費用(24.0)82.1 17.0 
記入其他賬户的減幅(17.0)(5.2)(19.3)
期末餘額$241.6 $282.6 $205.7 
(10) 關聯方交易
服務協議
公司從白金股權顧問有限責任公司(“顧問”)及其附屬公司獲得了某些企業和諮詢服務。該等服務乃根據Advisors與本公司之間的企業顧問服務協議(“CASA”)提供。於截至2020年12月31日止年度，本公司錄得0.5與CASA相關的指控。本協議於2020年2月7日終止。
於截至2020年12月31日止年度內，本公司錄得25.0與與企業合併相關的服務有關的費用。這些費用被記錄為從GSAH獲得的現金在額外實收資本中的減少額。
於截至2020年12月31日止年度內，本公司錄得5.5與企業合併相關的真實合併對價相關的現金。


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目錄
與Advisors的關聯公司的交易
本公司亦於日常業務過程中與Advisors的聯屬公司買賣貨物。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，購買量為98.0, $64.3、和$65.0，分別為。截至2021年12月31日的一年，銷售額為86.9。應支付給Advisors附屬公司的賬款為$3.9截至2021年12月31日。來自Advisors附屬公司的應收賬款為#美元42.9截至2021年12月31日。在2020年和2019年，Advisors附屬公司的銷售額、應收賬款和應付賬款微不足道。
應收税金協議
於業務合併結束日，本公司與Advisors訂立應收税項協議。截至2021年12月31日，公司簽署了經修訂的應收税金協議。更多信息見“附註12--金融工具和風險管理”。
(11) 其他財務信息
收益中報告的項目包括以下項目：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
研發費用$266.4 $228.6 $229.4 
折舊費用69.1 60.3 57.1 
房租費用76.6 78.6 81.4 
廣告費26.0 28.3 30.3 
應計費用和其他負債中報告的項目包括：
2021年12月31日2020年12月31日
遞延收入$238.9 $199.6 
應計工資和其他僱員薪酬125.8 138.5 
訴訟準備金(見附註17)
— 96.6 
重組(見附註4)
34.0 69.3 
經營租賃負債(見附註7)
42.1 42.3 
合同責任52.1 36.1 
產品保修(見附註1)
30.0 36.5 
應收税金協議(見附註12)
100.0 — 
其他330.5 282.9 
總計$953.4 $901.8 
(12) 金融工具和風險管理
根據ASC 820，本公司採用三層公允價值層次結構，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。可觀察到的投入來自與本公司無關的來源。不可觀察到的投入反映了該公司對市場參與者將使用的因素的假設，這些因素將根據在當時情況下可獲得的最佳信息對開發的資產或負債進行估值。這些層包括以下幾個：
1級-投入包括相同資產或負債在活躍市場的可觀察到的未經調整的報價
2級-投入包括直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的價格
3級-投入包括難以觀察到的投入，其中市場數據很少或根本不存在，因此需要一個實體制定自己的假設
在確定公允價值時，本公司使用各種估值技術，並優先使用可觀察到的投入。可觀察到的投入的可獲得性因工具而異，並取決於各種因素，包括工具的類型、工具是否交易活躍以及工具特有的其他特徵。對於許多金融工具而言，定價投入在市場上隨處可見，所使用的估值方法被市場參與者廣泛接受，估值不需要管理層做出重大判斷。對於其他金融工具，定價輸入在市場上較難觀察到，可能需要管理層的判斷。


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目錄
經常性公允價值計量
我們選擇將公允價值期權會計應用於應收税金協議。該公司按公允價值確認的金融工具以及所使用的公允價值計量摘要如下：
資產負債表位置總計相同資產在活躍市場的報價(第1級)其他可觀察到的輸入(級別2)無法觀察到的輸入(3級)
2021年12月31日
資產：
利率互換其他非流動資產$16.1 $— $16.1 $— 
總資產$16.1 $— $16.1 $— 
負債：
利率互換應計費用和其他負債$7.4 $— $7.4 $— 
或有對價應計費用和其他負債3.7 — — 3.7 
私人認股權證認股權證負債149.6 — 149.6 — 
總負債$160.7 $— $157.0 $3.7 
資產負債表位置總計相同資產在活躍市場的報價(第1級)其他可觀察到的輸入(級別2)無法觀察到的輸入(3級)
2020年12月31日
負債：
應收税金協議其他長期負債$155.6 $— $— $155.6 
利率互換應計費用和其他負債10.3 — 10.3 — 
利率互換其他長期負債22.5 — 22.5 — 
公開認股權證認股權證負債的流動部分68.5 68.5 — — 
私人認股權證認股權證負債87.7 — 87.7 — 
總負債$344.6 $68.5 $120.5 $155.6 
應收税金協議-於業務合併完成日期，本公司訂立應收税項協議，該協議一般規定由吾等向Vertiv股東支付65在美國聯邦、州、地方和某些外國税收中節省的現金税款的%，我們在企業合併結束後的一段時間內實際實現(或被認為實現)的原因是：(I)由於某些企業合併前收購導致Vertiv的某些無形資產的納税基礎增加，(Ii)某些美國聯邦所得税抵免增加研究活動(所謂的“研發抵免”)，以及(Iii)關於某些企業合併費用的税收減免。我們希望保留其餘部分的利益35這些現金減税的%。
就應收税項協議而言，適用的税項節省一般將通過比較我們在特定納税年度的實際納税義務與我們在沒有上述某些無形資產的納税基礎、美國聯邦所得税研發抵免和上述某些企業合併費用的税收扣減的情況下在該納税年度所需支付的税額來計算。除下文所述外，應收税項協議的期限將在業務合併結束後的十二個課税年度內繼續有效。然而，上述(I)及(Ii)項所述款項一般將延至業務合併完成後我們的第三個課税年度完結時才支付。上述第(Iii)項所述的付款一般將延至業務合併結束後我們的第四個課税年度結束時支付，然後在接下來的三個課税年度期間按差餉支付，而不論我們是否實際實現該等税務優惠。根據應收税金協議支付的款項不以Vertiv股東繼續持有我們的股票為條件。
應收税金協議規定由我們向Vertiv股東支付65在一年內實現(或被視為實現)的現金節税的百分比十二年上述企業合併結束後的期間。在應收税金協議的第十二年，將根據以下條件向Vertiv股東支付額外款項65未實現的剩餘税收優惠的%。應收税金協議項下預期未來付款的時間取決於各種因素，包括業務合併時的現有税基、税項優惠的實現情況以及税法的變化。然而，由於本公司有義務

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目錄
結清剩餘的税收優惠後12多年來，本公司得出結論認為，負債應按公允價值計量。估計負債在結算日的公允價值為#美元133.4作為對額外實收資本的調整計入。其後的計量乃根據時間流逝、無風險利率變動及隱含信貸息差，酌情計入利息開支、淨收益及累積其他全面收益。應收税金協議的現金流在該工具的適用期限內按適當的比率貼現，並根據我們本身的信貸利差作出調整。應收税項協議的公允價值變動可歸因於我們自身的信用風險差額，計入其他全面收益。
於2021年12月31日，本公司與Vertiv股東同意修訂及補充先前的應收税項協議，以取代本公司在先前協議下的剩餘付款義務，以支付$100百萬美元現金收入二等額分期付款。第一期分期付款將於2022年6月15日或之前到期，第二期分期付款將於2022年9月15日或之前到期。在收到第二筆分期付款後，協議將終止，本公司將不再需要向Vertiv股東支付任何進一步款項。
我們錄製了 $4.5及$21.3截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的“利息支出淨額”中的增值支出在綜合收益(虧損)表中。未實現虧損$(3.2) and $(0.9)計入綜合資產負債表的“累計其他全面收益”，分別與截至2021年及2020年12月31日止年度的應收税項負債公允價值變動有關。在簽署經修訂的應收税金協議後，公司沖銷了$4.1以前記入“累計其他全面收入”，並確認收益#美元59.2這項債務的應計金額與清償債務的金額之間的差額。
在對應收税金協定進行修正之前，其價值是使用第三級投入確定的。計量是根據公司自己的假設，包括未來應納税收入的時間和金額以及税項屬性的變現能力，使用不可觀察的投入來計算的。本公司於2020年12月31日對應收税項負債進行估值時，採用的貼現率為3.4%。貼現率是根據無風險利率和Vertiv的隱含信用利差確定的。截至2021年12月31日的應收税款負債$100.0代表與Vertiv股東商定的和解價值，如上所述。
應收税金協議的公允價值變動詳情如下：
20212020
期初公允價值負債餘額，1月1日$155.6 $— 
應收税金協議，初始入賬— 133.4 
公允價值變動7.7 22.2 
應收税金協議收益(59.2)— 
以前記錄在累計其他全面收益(損失)中的金額(4.1)— 
應計費用和其他負債的重新分類(100.0)— 
期末公允價值負債餘額，12月31日$— $155.6 
或有對價-與E&I的收購一起，有$3.7根據合併資產負債表中“應計費用和其他負債”記錄的或有收益與其預計的未來結果相關。公允價值變動將計入綜合損益表的“其他營運費用(收入)”內。詳情請參閲“附註2-收購”。
利率互換-本公司可不時訂立衍生金融工具，以對衝浮動利率債務利息開支的變動。衍生工具在綜合資產負債表中按其公允價值確認為資產或負債。當衍生工具符合現金流量對衝的資格時，公允價值的變動將透過其他全面收益遞延，視乎抵銷的性質和有效性而定。
在2020年3月2日進行再融資的同時，公司指定了若干初始名義金額為美元的利率掉期。1,200.0作為現金流的對衝。

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目錄
該公司使用利率掉期來管理我們的總債務組合的利率組合和相關的總體借款成本。截至2021年12月31日，被指定為現金流對衝的利率互換協議實際上互換了初始金額1美元。1,000.0基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率債務轉換為固定利率債務。我們的利率互換將於2027年3月到期。該公司確認了$10.5及$6.4分別為截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度收益。截至2021年12月31日，公司預計約為7.4現金流量套期保值的税前淨虧損將從累積的其他全面收益(虧損)重新分類為未來12個月的收益。
利率互換是使用報告日期的LIBOR收益率曲線進行估值的。這些合同的交易對手是評級較高的金融機構。本公司利率互換的公允價值通過本公司的信用估值調整(“CVA”)根據交易對手的不履行風險和信譽進行調整。CVA是在交易對手層面上利用每個付款日期的公允價值敞口並應用適當的生存和邊際違約百分比的加權概率來計算的。
淨投資對衝-在截至2021年12月31日的年度內，本公司指定了若干公司間債務，以對衝其在外國子公司和附屬公司的部分投資。這些套期保值的已實現和未實現折算調整為#美元。1.3並計入其他全面收益(損失)綜合報表中的“外幣換算”。截至2021年12月31日，約為193.2本公司的公司間債務的一部分被指定用於對衝對某些外國子公司和附屬公司的投資。
公開認股權證-公共認股權證在活躍的市場交易，其價值是根據市場報價得出的，並被歸類為一級金融工具。
私募認股權證-私募認股權證的公允價值被視為二級估值，並使用Black-Sholes-Merton估值模型確定。該公司在模型中使用的重要假設是：
私募認股權證估值輸入2021年12月31日2020年12月31日
股票價格$24.97 $18.67 
執行價$11.50 $11.50 
剩餘生命3.104.10
波動率34.2 %30.6 %
利率(1)
0.98 %0.27 %
股息率(2)
0.04 %0.05 %
(1)根據固定到期日國債收益率確定的利率
(2)2021年12月31日和2020年股息率假設為$0.01每股每年。
其他公允價值計量
我們根據報價的市場價格使用第二級投入來確定債務的公允價值。下表列出了長期債務的估計公允價值和賬面價值，包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的長期債務的當前部分。
 2021年12月31日2020年12月31日
 公允價值
面值(1)
公允價值
面值(1)
2027年到期的定期貸款$2,148.2 $2,161.7 $2,169.9 $2,183.5 
2028年到期的高級擔保票據853.2 850.0 — — 
(1)更多信息見“附註6--債務”



93
目錄
(13) 累計其他綜合收益(虧損)
累計其他綜合收益(虧損)中的活動如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
外幣換算，開始$104.9 $32.9 $43.2 
其他全面收益(虧損)(65.1)72.0 (10.3)
外幣換算，結束39.8 104.9 32.9 
利率互換，開始(32.8)— — 
期間遞延的未實現收益(虧損)(1)
41.5 (32.8)— 
利率互換，結束8.7 (32.8)— 
養老金，開始(19.7)(14.8)(1.4)
精算損益，所得税淨額6.8 (4.9)(13.4)
養老金，終止(12.9)(19.7)(14.8)
應收税金協議，開始(0.9)— — 
期內未實現損益(2)
(3.2)(0.9)— 
交易結算(3)
4.1 — — 
應收税金協議，終止— (0.9)— 
累計其他綜合收益(虧損)$35.6 $51.5 $18.1 
(1)在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，10.5及$6.4分別被重新歸類為收益。
(2)應收税金協議中可歸因於本公司自身信用風險差額的公允價值變動計入其他綜合(虧損)收入。
(3)更多信息見“附註12--金融工具和風險管理”。
(14) 細分市場信息
從2021年開始，用於評估部門業績和做出運營決策的主要收入衡量標準是營業利潤(虧損)。部門業績的評估不包括公司和其他成本、外幣收益(虧損)和無形資產攤銷。公司成本和其他成本主要包括總部管理成本、基於股票的薪酬、其他激勵性薪酬、全球IT成本、認股權證負債變化、資產減值以及支持全球產品平臺開發和產品管理的成本。
Vertiv根據銷售給客户的產品和服務的內部運營管理方式，包括首席運營決策者(CODM)對結果的審查方式來確定其應報告的細分市場，其中包括確定用於可報告細分市場的資源分配方法。在2021年，我們重組了內部報告，並重新調整了我們的運營部門結構，以適應我們的首席執行官CODM現在如何分配資源和做出決策。這些變動導致確定了兩個新的運營部門，1)大中華區中國和2)澳大利亞和新西蘭、東南亞和印度(ASI)，這兩個部門以前被報告為我們原有的亞太地區運營部門。鑑於經濟特徵和其他質量因素的相似之處，我們將這些運營部門彙總在一起，使我們的可報告部門保持不變。
在重組的同時，公司得出結論，新的運營部門也包括報告單位，公司在緊接業務重組之前和緊接業務重組後對每個報告單位進行了商譽減值測試。本公司將商譽分配給二以其相對公允價值為基礎的新報告單位。傳統和新報告單位結構下的商譽減值測試得出的結論是，截至變更日期不存在任何減值。
如本文所述，部門業績衡量不包括公司成本和其他成本。部門間銷售價格接近市場價格。按業務部門、產品和服務產品分類的公司運營結果摘要信息如下：
美洲包括為北美和拉丁美洲的數據中心、通信網絡和商業/工業市場中的應用程序銷售的產品和服務。這一細分市場的主要產品和服務包括：
•關鍵基礎設施和解決方案包括交流和直流電源管理、熱管理和集成的模塊化解決方案。
•集成機架解決方案包括機架、機架電源、機架配電、機架熱系統和可配置的集成解決方案；以及用於管理IT設備的硬件。

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目錄
•服務和備件包括預防性維護、驗收測試、工程和諮詢、性能評估、遠程監控、培訓、備件和數字關鍵基礎設施軟件。
亞太地區包括為中國、印度和亞洲其他地區的數據中心、通信網絡和商業/工業市場中的應用銷售的產品和服務。提供的產品和服務類似於美洲細分市場。
歐洲、中東和非洲包括為歐洲、中東和非洲的數據中心、通信網絡和商業/工業市場中的應用銷售的產品和服務。提供的產品和服務類似於美洲細分市場。
業務細分
截至十二月三十一日止的年度：
銷售額202120202019
美洲$2,206.4 $2,055.1 $2,251.4 
亞太地區1,693.6 1,431.4 1,378.0 
歐洲、中東和非洲1,267.4 1,009.7 976.0 
5,167.4 4,496.2 4,605.4 
淘汰(169.3)(125.6)(174.2)
總計$4,998.1 $4,370.6 $4,431.2 
截至十二月三十一日止的年度：
營業利潤(虧損) (1)
202120202019
美洲$441.2 $497.0 $450.3 
亞太地區253.4 197.1 175.6 
歐洲、中東和非洲217.6 105.5 76.6 
可報告細分市場合計912.2 799.6 702.5 
外幣得(損)(3.2)(26.0)1.5 
公司和其他(504.8)(431.4)(368.7)
公司、其他和抵銷合計(508.0)(457.4)(367.2)
無形資產攤銷(144.3)(128.7)(129.2)
營業利潤(虧損)$259.9 $213.5 $206.1 
(1)從2021年第一季度開始，營業利潤(虧損)是用於評估部門業績和做出運營決策的主要收入指標。2020年和2019年12月31日終了年度的比較結果已按照更新後的格式列報。
總資產2021年12月31日2020年12月31日
美洲$2,706.2 $2,165.8 
亞太地區1,345.4 1,289.1 
歐洲、中東和非洲2,568.7 1,070.0 
6,620.3 4,524.9 
公司和其他319.3 548.9 
總計$6,939.6 $5,073.8 
截至十二月三十一日止的年度：
細分市場銷售202120202019
美洲$19.0 $14.5 $22.3 
亞太地區84.6 63.0 100.0 
歐洲、中東和非洲65.7 48.1 51.9 
總計$169.3 $125.6 $174.2 

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目錄
截至十二月三十一日止的年度：
折舊及攤銷202120202019
美洲$114.7 $118.4 $122.2 
亞太地區41.0 35.5 35.4 
歐洲、中東和非洲42.9 24.8 24.0 
公司和其他28.4 24.4 21.3 
總計$227.0 $203.1 $202.9 
截至十二月三十一日止的年度：
資本支出202120202019
美洲$28.7 $15.0 $23.5 
亞太地區20.5 13.8 11.3 
歐洲、中東和非洲18.3 12.4 10.0 
公司和其他5.9 3.2 2.8 
總計$73.4 $44.4 $47.6 
截至十二月三十一日止的年度：
按目的地劃分的銷售額
202120202019
美國和加拿大$1,975.4 $1,858.1 $2,017.4 
歐洲1,014.6 777.0 763.9 
亞洲1,556.9 1,366.1 1,285.6 
拉丁美洲264.0 180.6 213.0 
中東/非洲187.2 188.8 151.3 
總計$4,998.1 $4,370.6 $4,431.2 
在美國的銷售額為1美元1,874.9, $1,762.4、和$1,892.4截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，而中國的銷售額為862.7, $778.5、和$669.2，分別為。
(15) 基於股票的薪酬計劃
我們的股票激勵計劃允許授予激勵性股票期權或非限制性股票期權；股票增值權；業績獎勵，可以是現金或股票；限制性股票單位；限制性股票；以及其他基於股票的獎勵。我們根據限制性股票和限制性股票單位(RSU)授予日期的公司普通股的公允價值和股票期權的授予日期公允價值(根據布萊克-斯科爾斯公式確定)來計量和記錄補償費用。我們在整個歸屬期間以直線方式記錄基於服務的獎勵(包括分級歸屬獎勵)的補償成本，或在必要的服務期內記錄符合退休資格的員工的補償成本。我們對發生的獎品被沒收一事負責。
截至2019年12月31日，沒有GSAH授權的股權薪酬計劃。在業務合併方面，GSAH董事會於2019年12月9日通過了Vertiv Holdings Co 2020股票激勵計劃，即“2020計劃”，該計劃於2020年2月6日獲得GSAH股東的批准，緊隨業務合併之前。根據2020年計劃，總共有33.5可發行的百萬股獎勵被授權並預留用於發行，目的是更好地激勵我們的員工、顧問和董事實現以我們的關鍵財務和運營指標以及相對股價增值衡量的卓越業績。2020計劃由本公司董事會薪酬委員會管理，允許授予激勵性股票期權或非限制性股票期權；股票增值權；業績獎勵，可以是現金或股票；限制性股票單位；限制性股票；以及其他基於股票的獎勵。從2021年開始的每個日曆年的第一個工作日開始，股票數量將至少增加(A)10.5百萬股，(B)3(C)補償委員會釐定的較少股份數目。
股票期權
股票期權一般授予某些員工和董事，以便以與授予之日公司股票的市場價格相等的行權價購買普通股。期權獎勵通常授予25每年超過%4連續服務數年，並擁有10-年合同條款。

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該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來估計股票期權的公允價值。在對股票期權進行估值時使用的主要重大假設包括：預期股價波動(基於最近的歷史時期，等於期權的預期壽命)；預期期權壽命(基於歷史經驗的估計)；預期股息收益率；無風險利率(基於到期時間等於期權預期壽命的美國財政部零息收益率的估計)。由於該公司最近才上市，我們沒有足夠的歷史信息來作為預期波動的基礎。因此，我們的波動率假設是基於類似上市公司的歷史波動率和隱含波動率，這些公司是在考慮行業、生命週期階段、規模和財務槓桿等因素後確定的。由於本公司沒有授予股票期權的歷史，我們沒有歷史上的期權行使經驗來估計預期期限。因此，我們使用授權期和合同期的平均值來估計預期期限。
在確定股票期權公允價值時使用的加權平均假設摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
預期波動率30.47 %27.00 %
預期期權壽命(以年為單位)6.256.25
預期股息收益率0.08 %0.08 %
無風險利率0.86 %1.17 %
股票期權的加權平均公允價值$6.53 $3.82 
2021年股票期權活動摘要如下：
選項每個期權的加權平均行權價加權平均剩餘合同年限(年)
合計內在價值(1)
在2021年1月1日未償還
7,113,029 $11.91 
授與2,460,515 20.89
已鍛鍊(387,000)11.56 
被沒收和取消(823,828)11.99 
截至2021年12月31日的未償還債務
8,362,716 $14.56 8.38$87.1 
可於2021年12月31日行使
1,370,239 $12.07 7.73$17.7 
(1)上表的合計內在價值代表本公司於2021年最後一個交易日的股票價格與每項現金期權在所述期間的最後一天的行使價之間的差額。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，與股票期權有關的薪酬開支總額為9.3及$5.6。截至2021年12月31日，25.3與未歸屬期權相關的未確認補償成本總額。這一成本預計將在加權平均期內確認2.53好幾年了。
限制性股票單位
截至2021年12月31日，已向某些員工和董事發行了RSU，並使持有人在歸屬時有權從每個RSU獲得一股普通股。RSU股份根據授予日的收盤價按公允價值入賬。相應的費用在授權期內攤銷，通常超過七年了. 2021年RSU活動摘要如下：
限制性股票單位加權平均單位公允價值
在2021年1月1日未償還
4,043,346 $12.17 
授與775,409 22.70
既得(943,158)12.01 
被沒收和取消(218,208)10.37 
截至2021年12月31日的未償還債務
3,657,389 14.54
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，與RSU有關的薪酬支出總額為13.9及$7.4。截至2021年12月31日，43.3與未授權的RSU有關的未確認補償費用總額。這一成本預計將在加權平均期內確認3.30好幾年了。

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(16) 每股收益(虧損)
普通股每股基本收益的計算方法是將公司A類普通股持有者應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數量。每股普通股攤薄收益的計算方法是，將公司A類普通股持有人應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數，再加上與潛在攤薄證券或工具有關的額外流通股數量(如果影響是攤薄的)。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度每股收益計算細節如下(單位：百萬，不包括每股和每股金額)：
截至十二月三十一日止的年度：
2021
2020(1)
2019
淨收益(虧損)$119.6 $(327.3)$(140.8)
加權-已發行普通股的平均數量-基本355,544,632 307,076,397 118,261,955 
股權補償和認股權證的稀釋效應4,595,691 — — 
加權-已發行普通股的平均數-稀釋360,140,323 307,076,397 118,261,955 
每股淨收益
基本信息$0.34 $(1.07)$(1.19)
稀釋0.33 (1.07)(1.19)
(1)根據美國公認會計原則，這項業務合併被記為反向資本化。見“附註1--重要會計政策摘要”中的“業務説明”。因此，就計算每股盈利而言，已發行的加權平均股份已追溯重列為反映業務合併(1.0Vertiv Holdings共享到118.261955Vertiv Holdings Co股票)。

股票獎勵的稀釋效應是4.6在截至2021年12月31日的一年中，在截至2021年12月31日的一年中，額外的股票獎勵和認股權證也未償還，但由於影響將是反稀釋的，因此不包括在普通股每股攤薄收益的計算中。這種反稀釋股票獎勵和認股權證代表2.3百萬美元和5.7截至2021年12月31日的年度分別為100萬股。
股票獎勵的稀釋效應是零截至2020年12月31日的年度。在截至2020年12月31日的年度內，額外的股票獎勵和認股權證也未償還，但由於影響將是反稀釋的，因此不包括在普通股每股攤薄收益的計算中。這種反稀釋股票獎勵和認股權證代表6.7百萬美元和25截至2020年12月31日的年度分別為百萬股。
2020年12月，該公司宣佈計劃以現金形式贖回其購買Vertiv A類普通股的所有已發行認股權證。在2020年間，156.5現金的產生來自於行使13.6百萬份公共認股權證。
在2021年1月，9.3行使了100萬份認股權證，產生了#美元的現金收益107.5關於Vertiv的贖回通知，以現金贖回其購買A類普通股的所有已發行認股權證。在下午5點仍然行使的公共認股權證。紐約市時間2021年1月18日不再可行使，此類未行使公募認股權證的登記持有人有權獲得美元的贖回價格0.01根據授權令。
(17) 承付款和或有事項
該公司是一些未決的法律訴訟和索賠的一方，包括涉及一般和產品責任以及其他事項的訴訟和索賠。當未來可能產生成本且該等成本可合理估計時，本公司應計提該等負債。應計項目是基於到目前為止的事態發展；管理層對這些事件結果的估計；公司在競爭、訴訟和解決類似事件方面的經驗；以及任何相關保險範圍。儘管本公司認為不太可能產生重大不利影響，但鑑於訴訟固有的不確定性，這些事項未來的發展可能會對本公司產生重大不利影響。除下文所述事項外，本公司無法估計最終解決這些事項可能導致的任何額外損失或損失範圍。

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2018年5月10日，Bladeroom Group Limited等人案的陪審團。V.Facebook，Inc.、Emerson Electric Co.、Emerson Network Power Solutions，Inc.(現為Vertiv Solutions，Inc.)利伯特公司作出了有利於原告的判決，金額為#30.0。陪審團認定，被告違反了與Bladeroom的保密協議，因此類違規行為而不當致富，不正當地披露或使用了原告的某些商業祕密，挪用此類商業祕密是故意和惡意的。2019年3月11日，法院對該案作出命令，確認最初的賠償金額為#美元。30.0並額外判給懲罰性賠償#美元。30.0以及律師費和利息。根據與Emerson簽訂的採購協議條款，本公司因此案所引起或與此案有關的損害賠償，包括上述金額。2019年8月12日，錄入判決，確認2019年3月11日錄入的裁決書。艾默生已提出上訴，並就上訴提交了一份由第三方保險公司承保的擔保保證金，金額為#美元。120.1。截至2020年12月31日，公司已累計應計美元96.2在應計費用中，判決的全額，並記錄了一筆抵銷的應收賠款#美元。96.2與此事相關的其他流動資產。
2021年8月30日，上訴法院作出判決，認為地區法院在之前的裁決中存在錯誤，上訴時撤銷了地區法院的判決和判決後的命令，將案件發回地區法院重審；並進一步撤銷了與律師和專家證人費用有關的命令。由於上訴法院的裁決，公司沖銷了先前應計的#美元。96.2應計費用為判決的全額，並沖銷了與之相關的應收賠款。2021年9月27日，布拉德羅姆向第九巡迴法院提交了一份請願書，要求重新審理，駁回了布拉德羅姆要求於2021年12月21日舉行聽證會的請願書。
2017年12月28日，Vertiv收購了能源實驗室公司(Energy Labs，Inc.)。採購協議載有一項以2018年經營業績為基礎的賺取付款形式的或有對價規定。結果的範圍是零至$34.5。2019年6月4日，Vertiv通知Energy Labs的出售股東，Vertiv確定2018年的適用經營業績尚未實現，並且不是或有對價應支付給出售股東。2019年9月6日，Energy Labs的出售股東通知Vertiv，他們對應付給他們的或有對價存在爭議。出售股東聲稱，已超過適用的2018年經營業績，Vertiv欠$34.5在賺取中，指在協議項下可能獲得的最高額度。截至2020年12月31日，公司已累計應計美元2.8在應計費用中。2021年12月21日，雙方同意了一份和解條款説明書，其中除其他條款外，包括以下條款：公司同意支付$21.5對能源實驗室的出售股東；完全和完全放棄、釋放和解除所有索賠和債務；以及駁回懸而未決的訴訟。雙方於2021年12月30日簽署了符合上述條款的和解協議。截至2021年12月31日的年度，$18.7訴訟和解費用記入綜合損益表上的“銷售、一般和行政費用”。
2021年8月3日，美國仲裁協會就Vertiv對SVO Building One，LLC(簡稱SVO)提出的2018年索賠開始舉行仲裁聽證會，索賠約為$12.0關於(I)與位於加利福尼亞州薩克拉門託的數據中心的設計、工程、採購、安裝、建造和調試相關的工作和材料的未匯款付款，以及(Ii)與SVO未經授權使用Vertiv的知識產權和工作產品有關的損害賠償和禁令救濟。SVO於2018年提起反訴，聲稱損失約為#美元。18.0有關(I)指控Vertiv在項目期間違反加州承包商許可證規定而始終不是正式獲得許可的承包商，(Ii)違反保修，以及(Iii)嚴重疏忽。2021年9月3日，仲裁員發佈了一項臨時第一階段裁決，裁定(1)Vertiv違反了加州承包商許可證規定，被禁止追回約$9.0完成的工作和交付的與項目有關的設備，以及需要返還和利息#美元10.0(2)SVO沒有違反加利福尼亞州的承包商許可證規定，以及(3)Vertiv和SVO根據項目的條款和條件同意了傳統的棒球仲裁條款，其中每一方都被要求向仲裁員提交一份擬議的最終裁決供其審議，仲裁員被要求從各方提交的擬議裁決中選擇一項作為仲裁的最終裁決，並被禁止發佈替代裁決。2021年12月31日，雙方以普通和習慣條款簽訂了和解協議，解決了雙方之間的所有糾紛。
在2021年12月31日，有不是管理層認為與本公司綜合財務報表有關的已知或有負債(包括擔保、税項及其他索償)，除上述事項外，亦無任何在正常業務過程以外的重大承擔。

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