目錄

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在這份年度報告中 除非上下文另有説明，否則提及 “Vicor，” “公司”、“我們的公司”、“我們”、“我們”、“我們的” 及類似提法均指 Vicor 公司及其子公司，除非另有説明。

我們的合併經營業績受到各種因素的影響，這些因素可能會對收入和盈利能力產生重大不利影響，包括本年度報告第1A項中描述的風險因素 由於這些因素和其他因素，我們未來的經營業績可能會每季度或每年出現重大波動，這可能會對我們的業務、合併財務狀況、經營業績和普通股的股價產生重大不利影響。本文件和我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件包括有關未來事件和我們未來業績的前瞻性陳述，這些陳述受1995年《私人證券訴訟改革法》以及1933年《證券法》和1934年《證券交易法》規定的其他安全港的約束。除歷史事實陳述以外的所有陳述均可被視為前瞻性陳述。前瞻性陳述基於我們當前的信念、預期、估計、預測和對未來業績的預測，並受風險和不確定性的影響。前瞻性陳述是通過使用表示不確定未來事件的詞語來識別的，例如 “預測”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“目標”、“如果”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“前瞻性”、“尋求”、“應該”、“目標”、“可能”、“潛在”、“前瞻性”、“尋求”、“應該”、“目標”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“前景”、“尋求”、“應該”、“目標”、“目標”、“可能”、“計劃”、“潛在” will” 或 “will”，以及類似的單詞和短語，包括這些術語的否定詞或其其他變體。前瞻性陳述還包括但不限於以下方面的陳述：我們期望我們有足夠的資源來應對與新型冠狀病毒相關的財務和運營風險 以及我們和我們的客户在疫情期間有效開展業務的能力；我們應對某些供應鏈風險的能力；我們對功率轉換架構、開關拓撲、材料、封裝和產品的持續發展；我們的業務在戰略、組織和運營上從為多元化市場和地區的大量相對較低的客户提供服務的持續過渡；我們進入新細分市場的意圖；總體客户訂單水平，尤其是來自大客户的訂單水平以及與之相關的交付週期；預期的新老客户獲勝情況；客户變更發貨時間表的財務和運營影響；我們每個季度的部分銷售額來自同一季度的訂單；我們打算擴大與向第三方許可知識產權相關的收入百分比；我們計劃投資擴大製造能力，包括擴大我們的安多弗設施和新制造工藝的引入及其時間、地點和資金；我們認為運營產生的現金以及可用的現金和現金等價物以及短期投資將足以為可預見的將來的計劃運營需求、資本設備購買和計劃建設提供資金；我們對關税及其對業務影響的展望；我們認為貨幣風險敞口有限；我們申報和支付現金分紅的意圖；我們的保護我們在專利下的權利的意圖；以及我們預計當前的訴訟或索賠不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。這些前瞻性陳述基於我們當前的預期和估計，這些預期和估計可能在我們控制範圍內，也可能不在我們的控制範圍內，也無法保證。由於各種因素，實際業績可能與前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異，包括但不限於第一部分第1項 “業務”、第一部分第1A項 “風險因素”、第一部分第3項 “法律訴訟” 以及第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中描述的業績。此處對我們業務的討論，包括確定和評估可能影響實際業績的因素，可能並非詳盡無遺。因此，所提供的信息應與我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件一起閲讀，包括我們的季度報告 以及我們當前的表格報告 這可能會補充、修改、取代或更新本年度表格報告中討論的因素 除非法律要求，否則我們不承擔因未來事件或事態發展而更新任何前瞻性陳述的義務。

我們設計、開發、製造和銷售用於轉換電力的模塊化功率元件和電源系統（以 “瓦特” 表示，用符號 “W” 表示，瓦特是電壓的乘積，以 “伏特” 表示，用符號 “V” 表示，電流以 “安培” 表示，用符號 “I” 表示）。在使用來自主交流電源（例如牆上插座）的交流電（“AC”）電壓的電力設備中，電力系統將交流電壓轉換為為子系統和/或單個應用和設備（稱為 “負載”）供電所需的穩定的直流（“直流”）電壓。在許多電子設備中，這種直流電壓可以進一步轉換為一系列負載所需的一種或多種電壓和電流。在使用來自主直流源（例如電池）或次要電源（例如，電池）的直流電壓的設備中 轉換器），初始直流電壓同樣可能需要進一步轉換。電力系統通常包含四種電壓轉換功能：變換、隔離、整流和調節。

我們的網站www.vicorpower.com提供了詳細的信息，描述了我們的產品、可能使用的應用程序以及我們的設計工具套件。我們網站上包含的信息不是本年度報告的一部分，也不以引用方式納入本年度報告 根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”），不應被視為 “已提交”。

我們剩餘的子公司及其法定住所載於本年度報告表格附錄21.1 上述所有實體的活動合併在本報告所列財務報表中。

電力系統性能主要基於轉換效率（即輸出功率（即瓦特）與輸入功率之比）和功率密度（即輸出功率量除以電力系統的體積）。更高的效率和密度有助於實現卓越的熱性能，因為 功率轉換和分配是熱量，必須將其消散，以確保電力系統解決方案本身及其向其輸送電力的整個系統的性能。電力系統的性能還取決於電力系統的電氣特性（及其對客户應用的影響和兼容性）。重要的電氣特性包括瞬態響應（即電力系統對電壓或電流水平突然變化的反應）和噪聲分佈（即功率轉換產生的電磁幹擾水平）。我們認為，電力系統的卓越性能是我們差異化戰略中最重要的要素。

我們最早的市場重點是電信基礎設施，它使用48V（標稱48V至54V）的標準直流配電電壓，這是符合安全要求的最高配電電壓 電壓（“SELV”）標準要求，同時為過壓保護電路留出足夠的餘量。雖然我們提供的產品符合其他直流電壓標準（例如，380V 用於數據中心配電，110V 用於軌道應用，28V 用於軍事和航空電子應用，24V，用於工業自動化）和廣泛的客户要求，但我們認為我們的核心競爭力與48V配電有關，與較低的配電電壓相比，它具有許多固有的成本和性能優勢，同時保持在60V SELV安全限值之內。

我們的產品組合還包括以下系列 設備，用於需要將交流電壓轉換為穩定的直流電壓的應用。此類應用的示例包括為數據中心服務器機架、大規模 LED 照明、專業實驗室、診斷和測試設備、小型蜂窩無線基站以及用於國防和工業用途的高功率設備供電。

鑑於先進產品和實體產品所服務的細分市場的增長概況和績效要求，我們的戰略涉及組織重點的過渡，強調對先進產品設計和製造的投資，以高增長的細分市場為目標 大批量運營模式，在成熟細分市場保持盈利業務的同時，我們使用Brick Products提供服務 運營模型。

我們將繼續投資於電力系統技術和產品概念的研究和開發，以解決兩個加速趨勢，第一個是朝着更高的所需轉換效率邁進，第二個是朝着更多和多樣化的方向發展 電壓，複雜負載的更高性能要求，尤其是這些負載的更高電流要求。這些趨勢在我們針對的基於微處理器的應用中最為明顯，這些應用的能耗、能效、處理器性能和計算密度是重中之重。認識到傳統配電架構和產品的性能和規模限制，我們推出了FPA和一系列支持產品，這些產品融合了我們在配電概念、開關拓撲、材料和封裝方面的最新進展。

從服務器背板向 1.0V 微處理器輸送 48V 直流電的典型 FPA 實現將由三個模塊組成：PRM 模塊) 調節器，一個 VTM（電壓轉換模塊）電流倍增器和專有的通信控制器。相比之下，從服務器背板向 1.0V 微處理器輸送 48V 直流電的商用 IBA 設計需要額外的轉換級，以將 48V 降至 12V，並且在負載點上需要一個電壓調節模塊（即 “VRM”），由多個開關穩壓器組成，每個開關穩壓器代表一個相位，由兩個開關晶體管、一個或多個電容器和一個電感器組成，晶體管通過脈衝寬度調製進行切換控制器）。對於 200W 的兩級多相應用，12V 商用 IBA 實現將需要一箇中間總線轉換器以將 48V 降至 12V，以及一個由並行相位（即多個開關穩壓器）組成的電壓調節器解決方案，以減少和調節微處理器在 1.0V 下使用的電流。這種商用 IBA 實現需要顯著增加的組件數量，消耗更多的主板面積，需要更多的銅導管，由於開關和配電損耗而產生更多的熱量，動態響應較差，而且效率可能低於 48V FPA 實現。

FPA 相對於傳統配電架構的優勢在高性能計算應用中最為明顯。我們的 電力系統解決方案滿足人工智能（“AI”）的計算性能要求。人工智能中通常使用的微處理器是圖形處理單元（“GPU”）和定製特定應用集成電路（“ASIC”），特別是在計算要求更高的 “機器學習” 或 “訓練” 應用程序中。與專為串行執行復雜和廣泛的指令集而設計的中央處理單元（“CPU”）不同，GPU 和 AI ASIC 專為對重複事務或計算進行大規模並行（即併發）處理而設計。因此，GPU 和 AI ASIC 通常在處理頻率下運行，需要我們提供的更高水平的平均和峯值電流 解決方案。我們最受歡迎 解決方案，由一個 MCD 組成（模塊化電流驅動器）單元，提供高帶寬， 調節，還有兩個 MCM（模塊化電流倍增器）單元，提供高性能的電流倍增器。 為 GPU 和 AI ASIC 提供前所未有的電流水平，部分原因是將 MCM 直接放置在安裝處理器的基板上，從而最大限度地減少了與高電流水平相關的配電損耗。在基板上放置 MCM 單元還可以減少供電所需的 GPU 或 ASIC 處理器基板引腳的數量，從而允許它們用於其他功能（例如內存輸入/輸出（“I/O”））。這款三模塊橫向安裝的 Power- 配置為需要 350W 的人工智能加速卡供電，為 GPU 或 AI ASIC 提供 0.7V、650A 的平均電流和高達 1,200A 的峯值電流，具有卓越的瞬態響應和無與倫比的功率密度。

我們不知道有任何競爭性的人工智能加速解決方案能夠提供電力系統性能和密度 如同 解決方案必須增加轉換相位的數量才能達到較高的電流水平，從而增加組件數量和使用的主板面積，這會導致更高的開關和配電損耗、較差的動態響應以及相關的發熱。

磚格式轉換器提供為各種傳統電源架構供電和保護負載所需的集成變換、整流、隔離、調節、濾波和/或輸入保護。我們提供各種磚塊格式 轉換器，以及提供交流線路整流、輸入濾波、功率因數校正和瞬態保護的互補組件。提供寬範圍的輸入電壓、輸出電壓和輸出功率，允許最終用户選擇適合其個人應用的組件。這些產品的尺寸、温度等級、最大額定功率、性能特徵、引腳配置各不相同，在某些情況下，還存在針對目標市場的特定特性。

我們還將這些轉換器和組件集成到代表標準或定製的完整電力系統中 和 滿足客户電力需求的解決方案。我們將標準產品稱為 “可配置” 產品線，而我們的兩個 Vicor Custom Power 子公司則設計、銷售和服務定製電源系統解決方案。

從收到和接受訂單到我們發貨的交貨時間延長了，這主要是由於 大流行。這個 疫情導致生產和交付普遍延遲。作為迴應，在2021年第二季度，我們將向客户交付的報價交付週期延長至 週數視產品系列而定。客户需求已超過產能，半導體供應商已分配產能。此外，供應商提高了組件定價。在2021年第二季度，我們提高了價格，以應對無法再吸收的組件成本上漲。

我們提供的高級產品和磚制產品所服務的市場的競爭特徵可能存在顯著差異。例如，在我們服務的更高性能計算領域，我們的高級產品最常與大型集成設備製造商（“IDM”）提供的解決方案競爭，後者提供集成電路（“IC”）和基於半導體的模塊。這些IDM通常提供更廣泛的產品組合，擁有更多的全球製造和支持資源，並且有能力積極為產品定價以捍衞市場份額。因此，對於尋求高性能水平的客户而言，Advanced Products被定位為大宗商品解決方案的高度差異化替代方案。我們為高級產品服務的客户通常是直接客户，他們所處的細分市場通常以強調產品性能差異化、具有吸引力的總體擁有成本、相對較長且極具競爭力的設計週期以及通常不到三年的產品生命週期為特徵。相比之下，磚製品的競爭格局相對分散，規模大， 全球大宗商品解決方案供應商和許多專注於專業產品或狹義的細分市場或地區的小型製造商。我們通常通過銷售代表和分銷合作伙伴為Brick Products提供的細分市場通常具有相對較短的設計週期、相對較長（即超過三年）的產品生命週期，並且鑑於許多細分市場和應用的成熟度，還具有商品化和價格競爭的程度。因此，Brick Products的定位重點是大規模定製，通過這種定製，我們提供具有特定功能和性能特徵的產品，這些產品通常是以目錄為導向的競爭對手所無法提供的。

我們使用先進產品和磚制產品服務的市場的規模和增長特徵也可能存在顯著差異，而且市場數據的範圍和質量存在問題，因此有關這些市場的摘要陳述具有挑戰性。我們認為，我們的高級產品通常與IDM和其他功率半導體無晶圓廠供應商開發和製造的功率模塊和功率集成電路競爭。我們認為，我們的磚型產品通常與大型全球競爭對手和分散的小型區域競爭對手開發和製造的類似集成的開關電源產品競爭。開關電源市場可以按產品類型進行細分（即 轉換器， 轉換器，以及 逆變器），按輸出功率水平和眾多垂直市場（即特定行業的應用）劃分。

我們通過多種銷售渠道接觸和服務客户：直銷隊伍；北美獨立銷售代表組織網絡；獨立、經授權 歐洲和亞洲的分銷商；以及全球四家授權庫存分銷商：Arrow Electronics, Inc.， 公司、富昌電子公司和貿澤電子公司所有銷售渠道均由區域TSC支持，每個銷售渠道都為我們的渠道合作伙伴提供應用工程和銷售支持。國內 TSC 位於：馬薩諸塞州安多弗、伊利諾伊州倫巴第和加利福尼亞州的聖克拉拉。國際技術支持中心位於：中國北京、中國香港、中國上海、中國深圳、德國慕尼黑、印度班加羅爾、意大利米蘭、日本東京、韓國首爾、臺灣台北（****）和英國坎伯利。客户不向TSC下訂單，而是直接向公司或我們的渠道合作伙伴下訂單。在日本，客户向授權分銷商下訂單，對於某些定製產品，向VJCL下訂單。

我們通常根據我們的標準條款和條件銷售我們的產品，我們最常見的保修期為兩年。自 2017 年 1 月 1 日起，我們將一系列 H 級、M 級和 MI 系列的保修期延長至三年 在該日期之後銷售的產品。在有限的情況下，我們與某些大批量客户簽訂了供應合同，要求延長保修期。我們還與我們的分銷合作伙伴簽訂合同，規定我們的產品保修將在分銷商最終銷售我們的產品後轉讓給最終客户。

我們的 資源是我們努力與客户互動和支持的重要組成部分。在我們的網站中， 工具和參考工作空間允許工程師使用我們的產品選擇、架構和實施電力系統。我們高度差異化 該工具允許用户配置和分析自己的電力系統設計或來自適用於各種應用的大量設計庫中的電力系統設計。用户可以修改設計中每個組件的運行條件以匹配預期的應用，並對各個組件和整個電力系統進行效率和損耗分析。我們將繼續增強和擴大我們在線向客户和潛在客户提供的工程工具的範圍和功能。

我們的主要製造過程涉及電子設備自動組裝的常見步驟。我們還開發並採用了專有製造工藝，這些工藝有助於我們設備的差異化性能，包括我們的創新電鍍 下文討論的模塊。在 2020 年第三季度，我們開始在現有製造工廠的基礎上再建約 90,000 平方英尺。我們最初計劃在2021年上半年入住，但由於包括全球疫情影響在內的各種因素，我們現在計劃在2022年上半年入住。

正如先前披露的那樣，我們與一家高度專業化的第三方電鍍工藝和設備開發商合作，後者使用開發商設計的設備執行我們專有製造工藝的某些要素。在2019年和2020年，我們與該合作伙伴簽訂了服務和設備購買協議。雖然大宗商品電鍍服務可從眾多替代供應商處獲得，但我們之所以簽訂這些協議，是因為我們迄今為止在完善我們採用的某些專有工藝方面與合作伙伴的合作水平很高，而且我們共同致力於以無害環境的製造方式最大限度地減少有毒廢物。大約 從2022年上半年開始，我們的製造設施將用於安裝計劃由合作伙伴交付的高度自動化設備，這些設備預計將實現所有制造過程步驟的縱向集成 模塊。我們預計 該已安裝設備的資格認證將於2022年上半年晚些時候開始，並將在今年晚些時候開始量產。我們依靠該合作伙伴的服務來滿足我們的要求 迄今為止的生產，但我們預計現場的生產能力將全面投入運行。在某些情況下，由於包括全球疫情影響在內的各種因素，2021年該設備的初始計劃安裝日期被推遲。

我們將繼續投資自動化製造設備，特別是用於擴大先進產品的生產能力。在2019年，通過投資額外的資本設備，我們將安多弗工廠的總製造能力提高了約35％。生產線的增加和電鍍的垂直整合預計將使我們的先進產品產能再增加100％，這是基於垂直整合帶來的額外機器產能和縮短的循環時間。2020 年，我們開始建造 此外還有我們的安多弗製造工廠，該工廠旨在將先進產品的生產面積擴大約90,000平方英尺。施工和入住時間從2021年推遲到2022年。我們已經接管了擴建項目，設備安裝正在進行中。

產品質量和可靠性對我們的成功至關重要，因此，我們在設計和製造活動中強調質量和可靠性。我們在製造方面遵循行業最佳實踐，符合 ISO 9001 認證標準（由國際標準化組織制定）。我們的質量保證措施包括嚴格的測試，並在必要時 以及使用自動化設備對我們的產品進行温度循環（即延長產品運行時間以確認性能）。進貨的組件、組件和其他零件需要經過多個級別的檢查程序，並且我們會維護有關原材料庫存的可靠數據，以支持我們的質量保證程序。

我們產品中使用的組件和材料是從各種國內和國際供應商處購買的。總體而言，全球電子供應鏈繼續受到以下因素的影響 2021 年的疫情。某些原材料的交付週期仍然延長，特別是由於新材料的影響 變體。這些原材料大多可從多種來源獲得，可以直接從供應商處獲得，也可以通過分銷商間接獲得。在2021年，我們繼續機會性地擴大某些原材料庫存，以抵消與可用性和交貨時間相關的不確定性。

我們從高校招聘，重點是特定的工程學科。我們與某些大學合作，留住一名學生 該計劃，符合條件的本科生和研究生將在我們的安多弗設施工作一兩個學期，獲得畢業所需的課程學分。近年來，我們每學期有多達二十多名參與者，其中很大一部分參與者獲得了全職工作機會。

我們的薪酬計劃旨在吸引和獎勵具備支持我們業務目標、協助實現我們的戰略目標併為股東創造長期價值所需技能的人才。我們為員工提供薪酬待遇，包括具有競爭力的基本工資或工資率和福利，例如人壽和健康（醫療、牙科和視力）保險、補充保險、帶薪休假、帶薪育兒假和401（k）計劃（與公司配對）。通常（並受當地法律約束），新員工會獲得獎勵 購買公司普通股的期權。視員工的角色而定，他或她可能有資格獲得年度激勵獎金和定期獎勵 基於公司和員工績效的期權。我們認為，具有適當長期激勵措施的薪酬計劃可以協調員工和股東在提高公司價值方面的利益。

我們強調並鼓勵員工發展和培訓。為了幫助員工發揮潛力，我們提供了一系列發展計劃和機會，包括 培訓計劃和為攻讀外部認證或學位的人提供學費補償。

我們力求支持我們經營所在的社區，並相信這一承諾有助於我們努力吸引和留住員工。我們支持員工開展志願者活動。我們還與一系列合作伙伴合作 二十多年來，我們在與當地倡導機構馬薩諸塞州梅休恩的Crest Collaborative的合作中取得了顯著成功，為殘疾人提供了豐富的就業機會。

有關我們的員工和社區舉措的更多信息，請參閲我們的企業社會責任網頁 .

我們維護一個地址為www.vicorpower.com的網站，並通過該網站免費提供我們的年度報告 的季度報告 當前的報道 以及在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，在合理可行的情況下儘快對根據《交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的這些報告的修改。我們還在網站上公佈了《商業行為準則》以及董事會審計和薪酬委員會的章程。

儘管我們的網站提供了大量信息，包括有關我們的產品及其可能使用的應用程序的信息，但這些信息不是本年度報告的一部分，也不是以引用方式納入本年度報告 並且不應被視為《交易法》下的 “已申報”。

這份年度報告是 包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。由於以下風險因素等因素，實際業績可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。

2020年，全球經濟狀況因地區而異，並受到以下因素的迅速而顯著的影響 大流行。這個 疫情以及世界各國政府為遏制其蔓延所採取的措施對我們在2020年所有四個季度的財務和運營業績產生了負面影響，而未來的發展可能會對我們在未知的時間段內的財務和運營業績產生更重大的負面影響。

由於製造活動減少和廣泛的不確定性，在疫情開始時，我們向北美工業和國防電子客户的交付和訂單在2020年第一季度急劇下降。2020年下半年，北美活動恢復至 級別。進一步增長持續到2021年。

由於宏觀經濟和與貿易相關的不確定性，中國（包括我們最大的國際市場香港）的貿易條件在2019年有所惡化。2020年初，交易條件受到以下因素的進一步嚴重影響 疫情，該國的大部分製造業在2020年1月和2月中斷。到2020年3月下旬，在採取積極措施遏制冠狀病毒之後，中國政府迅速實施了經濟刺激措施，我們經歷了來自中國和香港的需求迅速恢復。這種需求一直持續到2021年上半年，然後在2021年底減弱。正如我們在本文對市場特徵的討論中所述，2021年對中國和香港的出口總額約為98,700,000美元，約佔該年度總收入的27.5％。我們認為，這一數量主要與中國政府的刺激性支出有關，儘管我們也認為，其中不可量化的數額可能與預期中美貿易關係進一步惡化的客户加速購買有關，如果發生這種情況，可能會大大限制此類客户的購買。我們的信念基於我們在中國的分銷合作伙伴的反饋以及過去四年中出口的產品組合，

我們已採取行動保護員工的健康和安全，並以其他方式最大限度地減少冠狀病毒對我們運營的潛在影響，迄今為止，冠狀病毒的成本尚未對我們的財務業績產生實質性影響。我們希望維持現行的措施，直到我們確定 就我們的業務而言，疫情已得到充分控制，我們可能會採取我們認為符合員工、客户、業務合作伙伴和供應商最大利益的進一步行動，或者響應政府的授權或要求。此類進一步行動可能會對我們的成本和生產率產生負面影響，進而對我們的財務和運營業績產生負面影響。

我們的客户、業務合作伙伴和供應商已經並將繼續受到以下不利影響 疫情，這也可能對我們未來的財務和運營業績產生負面影響。

我們將繼續評估原材料的替代來源，在2020年和2021年，我們獲得了資格 某些大批量原材料和組件的供應商。鑑於正在持續過渡到，我們預計，我們在2022年產生的301條款關税將降低 供應商，但我們無法估計此類減少的金額（如果有）。同樣，我們無法預測美國政府是否或何時會降低或取消301條款關税。

不確定的宏觀經濟狀況、曠日持久的貿易爭端以及美元的相對強勢可能會降低 用於客户的產品，進而減少他們對我們產品的購買，從而減少我們的收入和收益。此外，除其他外，這種不利條件可能導致我們產品的價格競爭加劇，尤其是實體產品類別的價格競爭，庫存過剩和過時的風險增加，向客户收取應收賬款的風險增加，可疑賬款和應收賬款註銷的潛在儲備風險增加，運營成本佔收入的百分比上升。

我們可能選擇並且已經選擇通過增加某些組件和材料的庫存水平來降低庫存風險。如果我們的預測未能實現，或者有負面因素影響客户的終端市場，導致訂單取消，庫存水平的這種增加可能會增加庫存過剩或過時的潛在風險。如果我們發現多餘庫存或確定某些庫存已過時（即不可用），我們很可能會記錄額外的庫存儲備（即代表 過剩或過時的庫存），這可能會對我們的毛利率和經營業績產生不利影響。

如果供應商或分包商無法按時或按我們的規格提供產品或服務，我們可能無法滿足對我們產品的需求，我們的交貨時間可能會受到負面影響。此外，我們無法直接控制第三方提供的產品和服務的質量。為了擴大收入，我們可能需要確定新的供應商和分包商並對其進行資格認證，以取代或取代現有的供應商和分包商，這可能是一個耗時且昂貴的過程。此外，對新供應商的任何資格都可能要求使用新供應商和服務提供商的產品和服務的我們產品的客户經歷 進程。這種情況可能會導致我們的生產中斷、製造成本增加、延遲向客户發貨，和/或向第三方支付的產品和服務價格上漲。

正如先前披露的那樣，我們依靠第三方合作伙伴來提供與專有的高級產品封裝流程相關的某些製造步驟。該工藝由第三方合作伙伴開發，涉及在第三方合作伙伴開發的設備上進行的複雜電鍍。這種專有工藝的一個重要而與眾不同的好處是，它不會產生有問題的廢水，從而採用環保的電鍍方法，將浪費降至最低。我們已經與第三方合作伙伴簽訂了協議，以生產和轉讓技術和工藝 包括購買第三方夥伴開發的輔助設備.

迄今為止，我們成功地依靠該第三方合作伙伴來執行這些製造步驟，儘管我們遇到了與第三方合作伙伴的數量限制相關的交付延遲和更高的成本。這種經歷促使我們建立了自己的大批量能力 在2020年修改我們的施工計劃，以容納一個專門的 電鍍工藝設施。正如其他地方所討論的那樣，該項目已接近完成。除了我們的安多弗製造工廠外，我們還希望通過安裝和認證生產支持設備，依靠第三方合作伙伴來滿足生產要求。將來，我們可能還會依靠我們的第三方合作伙伴來滿足激增的容量需求。

我們一直在進行並將繼續進行資本投資，以擴大我們在安多弗工廠生產先進產品的製造能力。根據我們長期的產量預測，我們預計將需要額外的容量來滿足預期的客户需求。在2020年第二季度，我們開始建造約9萬平方英尺的土地， 除了我們現有的工廠外，該施工仍在按修改後的時間表繼續進行，這造成了2021年至2022年施工的延遲，也反映了人們對將於今年晚些時候開始生產的預期。

我們的系統旨在保護我們免受網絡安全事件和相關中斷的影響。但是，正如上述勒索軟件事件所證明的那樣，我們仍然容易受到計算機病毒和相關基於軟件的系統完整性挑戰的攻擊，無論是未經授權的還是非法的 或惡意網絡黑客攻擊、設備或軟件破壞、第三方破壞我們系統的行為，以及極端形式的網絡恐怖主義。我們的安全措施或第三方服務提供商的安全措施已檢測到但未能阻止上述網絡安全事件和相關中斷，將來可能無法發現或防止此類事件和中斷。

截至2021年12月31日，我們符合特別出版物中規定的受控非機密信息（“CUI”）保護的綜合要求 美國國家標準與技術研究所（“NIST”）。在某些情況下，公司向第三方業務合作伙伴提供機密信息和/或從第三方業務合作伙伴那裏接收機密信息，而這樣做是開展業務所必需的，尤其是與美國政府機構部門開展業務所必需的。雖然我們使用保密協議來保護其他敏感信息（即不被視為CUI的信息），但我們自己的安全措施或第三方服務提供商的安全措施可能不足以在這些第三方業務合作伙伴的計算基礎設施受到威脅時保護此類信息。涉及我們或第三方業務合作伙伴或服務提供商的計算和通信基礎設施的安全事件可能導致我們或我們的員工、合作伙伴、客户或供應商的機密信息被盜用或未經授權的泄露，這可能導致我們的運營中斷，導致隱私或其他法律的侵犯，使我們面臨訴訟風險或損害我們的聲譽，所有這些都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。我們的網絡分段 NIST 環境沒有受到2019年12月勒索軟件事件的影響，但無法保證將來不會受到類似事件的影響，由於上述原因，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們過去和將來都可能遇到客户、供應商或其他人就產品保修或其他索賠提起的法律訴訟。我們通常提供 自我們所有標準產品的標題移交之日起提供保修。自 2017 年 1 月 1 日起，我們將一系列 H 級、M 級和 MI 系列的保修期延長至三年 該日期之後出售的傳統產品。在有限的情況下，我們與某些大批量客户簽訂了供應合同，要求延長保修期。我們還與我們的分銷合作伙伴簽訂合同，規定我們的產品保修將在分銷商最終銷售我們的產品後轉讓給最終客户。

我們未來的成功在很大程度上取決於客户對我們創新的先進產品的進一步接受，包括我們的 計算機市場的概念和支持汽車電氣化的先進產品。由於這些產品和其他高級產品一直處於市場滲透的早期階段，我們經歷了漫長的時期，我們將產品開發工作集中在有限數量的大客户的特定要求上，隨後又延遲了一段時間才收到有意義的採購訂單。漫長的開發和銷售週期增加了客户決定取消或更改產品計劃的可能性，這可能會減少或取消我們對該客户的銷售。因此，在為這些產品創造相關收入之前，我們可能會產生大量的產品開發費用以及大量的銷售和營銷費用。此外，如果我們的客户取消或更改其產品計劃，在發生此類費用後，我們可能永遠無法從產品中產生預期的收入。

我們繼續改變我們的 專注於與全球OEM、ODM和合同製造商合作的更大機會的戰略。因此，我們的增長取決於：這些 OEM 和 ODM 開發自己的新產品的速度；這些 OEM 和 ODM 對我們先進產品的接受；以及採用我們先進產品的客户產品的成功。如果我們無法預測客户業務的變化及其不斷變化的產品需求，或者未能成功識別和進入新市場，我們的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。

我們可能會不時受到索賠或訴訟，包括本年度表格報告其他地方描述的知識產權訴訟 任何此類索賠或訴訟都可能既耗時又昂貴，會轉移管理資源，要求我們更換產品，或對我們的業務產生其他不利影響。上述任何一項都可能對我們的經營業績產生重大不利影響，並可能要求我們支付鉅額的金錢損失。

我們普通股的所有權集中在Vinciarelli博士和有限數量的機構投資者之間。截至2021年12月31日，文西亞雷利博士是我們9,592,017股普通股的受益所有人，另外還有273,394股股票的受益所有人，文西亞雷利博士在自2021年12月31日起的60天內行使購買普通股的期權時有權收購這些股票。他還持有我們未註冊的B類普通股的11,023,648股（只有在需要轉換後才能出售或轉讓） 基礎轉為普通股的註冊股份），加上他對普通股的所有權，佔我們已發行和流通股本總額的48.1％。因此，我們普通股的市場流通量和平均每日交易量相對較小，這可能會對投資者及時買入或賣出普通股的能力產生負面影響。

目前的資本投資側重於擴大我們在安多弗工廠生產先進產品的製造能力。根據我們對產量水平的長期預測，我們預計將需要大量的額外產能才能滿足2023年以後的預期需求。2020 年，我們開始建造 此外還有我們的安多弗製造工廠，該工廠旨在將先進產品的生產面積擴大約90,000平方英尺。施工和生產的完成已從2021年推遲到2022年。但是，我們已經獲得了增建的佔用許可，因此設備安裝正在進行中。如果我們根據對2023年以後的產能預測預測需求，我們還正在評估其他項目，以增加另一座更大的製造工廠，專注於汽車應用的先進產品。

本項目所要求的股票計劃信息是參照本年度報告第三部分第12項中的信息納入的

Brick Products 類別主要由我們廣泛而完善的集成功率轉換器系列組成，這些轉換器包含用於傳統電力系統架構的多個轉換階段。鑑於我們通過先進產品系列和實體產品線所服務的市場的增長概況，我們的戰略涉及組織重點的過渡，強調對高級產品系列的投資，並通過以下方式瞄準高增長的細分市場 大批量運營模式，在成熟的細分市場中保持盈利業務的同時，我們通過Brick Products系列提供服務 運營模型。

我們的季度合併經營業績可能難以預測，並且會出現重大波動。我們根據管理層對客户需求、客户預測和其他信息來源的估計，來規劃我們的生產和庫存水平。客户的預測，尤其是我們向其大批量供應高級產品的OEM、ODM和合同製造客户的預測，可能會在短時間內發生日程變化，從而導致運營效率低下和成本過高。此外，外部因素，例如供應鏈的不確定性（通常與電子行業的週期性有關）、區域宏觀經濟和貿易相關情況，以及 事件（最近證實的是 疫情），導致我們的經營業績發生了重大變化。我們的季度毛利率佔淨收入的百分比可能會有所不同，具體取決於產量、平均銷售價格、平均單位成本、該季度銷售的產品組合以及需繳納關税的原材料的進口水平。我們的季度營業利潤率佔淨收入的百分比也可能隨着收入和產品水平盈利能力的變化而變化，但是我們的運營成本主要與薪酬和相關的員工成本有關，不會受到突然或重大變化的影響。

截至本報告發布之日，公司被診斷患有以下疾病的員工人數 以及相應的缺勤原因 可以忽略不計。正如同期全國許多地方一樣，我們在2022年1月的缺勤率確實更高。雖然我們工廠的生產力目前不受以下因素的影響 如果隔離率增加或被診斷出患有這種疾病的員工人數，則生產率可能會降低 需要進一步實施限制性的健康和安全措施，包括關閉工廠。我們的工廠繼續實行三班制運營，除極少數例外，我們的工程、銷售和管理人員都在公司的辦公室工作。

我們正在監視迅速變化的情況，並可能採取其他行動來解決 不斷演變的風險。由於疫情的大部分潛在負面影響都與我們無法控制的風險有關，因此我們無法估計這種影響對我們的財務或運營業績的影響程度，也無法估計這種影響何時會發生。

或有資產和負債的相關披露。我們會持續評估我們的估計和假設以及相關的判斷，包括與庫存、所得税、意外開支和訴訟相關的判斷。我們的估計、假設和判斷基於歷史經驗、對當前狀況的瞭解以及我們認為在當前情況下合理的各種其他因素，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。我們還考慮其他政策，主要會計政策（參見合併財務報表附註2— ）。但是，應用這些其他政策並不要求我們做出難以定量支持的重要估計和假設。

我們採用各種方法來評估估計為過剩、過時或不可銷售的庫存，以便將該庫存減記為可變現的淨價值。我們評估淨可變現價值的估算過程基於我們根據積壓、歷史消耗和預期市場狀況得出的預測未來使用量。對於 Brick 和 Advanced 產品系列，所使用的方法進行了比較 數量與預測使用量和歷史消耗量相比已完全保留，因此手頭庫存量超過管理層對未來預期公用事業的估計。儘管我們已經盡了最大努力，並認為我們已經使用了現有的最佳信息來估算未來的需求，但由於經濟和業務的不確定性以及預測未來使用情況的固有困難，我們產品的實際需求可能會與我們的估計有所不同。如果未來的實際需求或市場條件不如管理層的預測那麼有利，則可能需要在未來時期記錄現有庫存的額外庫存儲備。

財務會計準則委員會（“FASB”）不時發佈新的會計公告，我們從規定的生效日期起採用這些公告。除非另有討論，否則我們認為最近發佈的會計準則的影響不會對我們未來的財務狀況和經營業績產生重大影響。參見注釋 2 — – ，轉到合併財務報表，以描述最近發佈和通過的會計公告，包括採用日期以及對我們財務狀況和經營業績的預期影響。

我們面臨各種市場風險，包括影響現金和現金等價物回報的利率變化、短期投資和外幣匯率的波動。由於我們的現金和現金等價物以及短期投資主要由現金賬户、貨幣市場證券和美國國債組成，它們本質上是短期的，因此我們認為這些投資因利率波動而承受的市場風險並不大。截至2021年12月31日，我們的長期投資組合在合併資產負債表中記錄為 “長期投資淨額”，包括面值為300萬美元的單一拍賣利率證券，由北卡羅來納州美國銀行的經紀交易商子公司購買並託管，該子公司自2008年2月以來拍賣失敗（“拍賣失敗證券”）。儘管拍賣失敗證券被主要信用評級機構評為AAA/AA+，由學生貸款抵押，並由美國教育部根據聯邦家庭教育貸款計劃提供擔保，但持續未能在定期拍賣日期（即重置日期）出售可能會對投資的賬面價值產生負面影響，進而導致未來時期的減值費用。可歸因於信用損失（即發行人違約風險）的拍賣失敗證券公允價值的定期變化作為收益記錄為 “其他收入（支出），淨額” 的組成部分，公允價值的任何定期變動的其餘部分與信用損失（即臨時損失）無關 賬面價值調整）記錄在 “累計其他綜合收益（虧損）” 中，該收益是 Vicor 公司股東權益的一部分。如果我們得出結論，失敗的拍賣證券公允價值的下降不是暫時性的，則此類損失將作為收益 “其他收入（支出），淨額” 的一部分入賬。我們認為，截至2021年12月31日，該證券的價值並未出現 “非暫時的” 下降。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據中制定的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計 由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布，我們於2022年3月1日發佈的報告對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留的意見。

正如合併財務報表附註2中所討論的那樣，公司以較低的成本對庫存進行估值，該成本使用以下方法確定 方法，或淨可實現價值。公司評估可變現淨值的估算過程基於預期的未來效用，該效用是根據積壓、歷史消耗和預期市場狀況得出的。正如合併財務報表附註3所披露的那樣，公司總庫存餘額中約有76％，即5,130萬美元，由原材料組成。

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