目錄表
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頁面
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第一部分
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第1項。
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業務
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2
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第1A項。
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風險因素
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12
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項目1B。
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未解決的員工意見
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18
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第二項。
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屬性
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18
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第三項。
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法律訴訟
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19
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第四項。
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煤礦安全信息披露
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19
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第II部
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第五項。
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註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
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19
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第六項。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
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22
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第7項。
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關於市場風險的定量和定性披露
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36
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第八項。
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財務報表和補充數據
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37
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合併財務報表附註
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44
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第九項。
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會計與財務信息披露的變更與分歧
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67
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第9A項。
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控制和程序
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67
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項目9B。
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其他信息
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68
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第三部分
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第10項。
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董事、高管與公司治理
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68 |
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第11項。
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高管薪酬
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68 |
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第12項。
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某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
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68 |
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第13項。
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某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
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69
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第14項。
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首席會計師費用及服務
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69
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第四部分
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第15項。
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展品和財務報表附表
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69
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第16項。
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表格10-K摘要
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69 |
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簽名
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76
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目錄表
前瞻性陳述
我們在本報告中所作的陳述被視為前瞻性陳述，符合1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第21E節給出的定義。這些陳述包含與我們公司的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務有關的前瞻性信息。這些聲明
(通常使用“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“看起來”、“應該”以及類似的詞語)涉及風險和不確定因素，可能會導致實際結果與我們預期的大不相同。此類報表中包括與開設診所、人員供應和報銷環境有關的報表。前瞻性陳述基於我們目前的觀點和假設，由於某些風險、不確定因素和因素，實際結果可能與此類前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些風險、不確定性和因素包括但不限於：
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公共衞生危機和流行病/流行病影響的多重影響，例如新冠肺炎的新毒株及其變種，目前無法估計其總的財務規模；
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| • |
醫療保險規則和指南的變化以及我們的診所報銷或未能保持其醫療保險認證和/或參保狀態;
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| • |
我們從聯邦醫療保險和醫療補助獲得的收入可能會追溯減少;
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| • |
更改包括政府機構在內的第三方付款人的報銷率或付款方式，以及更改Patients;所欠的免賠額和自付費用
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| • |
遵守與個人可識別患者信息隱私相關的聯邦和州法律法規，以及不遵守;的相關罰款和處罰
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| • |
我們市場的競爭、經濟或補償條件，可能需要我們重組或關閉某些診所，從而招致損失和/或關閉成本，包括可能的商譽和其他無形資產的減記或註銷；
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| • |
聯邦、州和/或地方各級與新冠肺炎相關的疫苗接種和/或檢測任務的影響，這可能會對人員配備、收入、成本和運營結果產生不利影響
：
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| • |
政府頒佈的國家醫療改革;帶來的變化
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| • |
商業和監管條件，包括聯邦和州法規;
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| • |
政府和其他第三方付款人檢查、審查、調查和審計，這可能會導致制裁或聲譽損害並增加成本;
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| • |
收入和收益預期;
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| • |
法律行動，這可能會增加我們的運營成本和未投保的債務;
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| • |
一般經濟狀況;
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| • |
合格物理治療師的可獲得性和費用;
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| • |
人員生產效率和留住關鍵人員;
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| • |
工傷預防服務業務的競爭環境，這可能導致終止或不續簽合同服務安排以及該服務項目的其他不利財務後果；
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| • |
收購，以及被收購企業的業務成功整合；
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| • |
關鍵合夥人退休或辭職以及由此購買其非控股權益(少數股權)對業務和現金儲備的影響；
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| • |
維護我們的信息技術系統，提供足夠的保障措施，防止網絡攻擊;
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| • |
我們或我們的第三方供應商的信息技術系統的安全漏洞可能會使我們面臨潛在的法律行動和聲譽損害，並可能導致違反1996年的《健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案》的《保險攜帶和責任法案》；
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| • |
維護我們為其提供管理和其他服務的客户，因為此類客户違反或終止這些合同安排可能導致經營業績低於預期
；
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| • |
維持適當的內部控制；
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| • |
維持必要的保險覆蓋範圍;
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| • |
資本的可用性、條款和使用;和
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天氣和其他季節性因素。
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很多因素都超出了我們的控制範圍。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。有關這些因素的更多信息，請參閲本報告的其他部分
以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他定期報告。我們的前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的估計和假設。除法律規定的情況外，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，無論該陳述可能不再準確的原因是什麼。
1
目錄表
第一部分
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第1項。
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做生意。
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一般信息
美國理療公司及其子公司(“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)通過兩個可報告的業務部門經營其業務。我們的可報告部門包括物理治療操作部門和工傷預防服務部門。通過我們的子公司，我們經營着門診理療診所，為各種骨科相關疾病和運動相關損傷提供術前和術後護理，治療神經相關損傷，併為受傷工人進行康復。
我們還擁有多數股權在商業上哪一個是領先的提供商s工傷預防服務。該業務提供的服務包括現場傷害預防和康復、性能優化、聘用後測試、功能能力評估和人體工程學評估。這些服務中的大多數是與僱主簽訂的合同，並由僱主直接支付費用，其中包括一些財富500強公司。其他客户
包括大型保險公司及其承包商。這些服務是通過工業運動醫學專業人員提供的，這些專業人員包括物理治療師和專業認證運動教練(ATC)。在2020年第二季度之前，我們是作為單一細分市場運營的。所有上一年的分部信息已重新分類，以符合當前分部的列報。
我們於1992年4月根據內華達州的法律重新註冊成立，並在不同的州以有限合夥、有限責任公司和全資公司的形式成立了運營子公司。本業務描述應與本年度報告第8項所載財務報表及相關附註一併閲讀。我們的主要行政辦公室位於德克薩斯州休斯敦77042號休斯頓300號套房西山姆休斯頓大道南1300號。我們的電話號碼是(713)297-7000。我們的網站是Www.usph.com.
收購業務和獲得的權益
在過去的三年裏，我們完成了對七家診所的收購和HREE工傷預防服務企業，詳見下文。
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採辦
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日期
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%利息
Acquired |
數量
診所
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2021年12月收購
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2021年12月31日
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75%
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3
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2021年11月收購
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2021年11月30日
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70%
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*
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2021年9月收購
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2021年9月30日
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100%
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*
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2021年6月收購
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June 30, 2021
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65%
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8
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2021年3月收購
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March 31, 2021
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70%
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6
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2020年11月收購
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2020年11月30日
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75%
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3
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2020年9月收購
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2020年9月30日
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70%
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**
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2020年2月收購
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2020年2月27日
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65% ***
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4
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2019年9月收購
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2019年9月30日
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67%
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11
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2019年4月收購
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April 11, 2019
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100%
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*
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| * |
工傷預防服務業務
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| ** |
這項業務包括六份已實施多年的管理合同。截至收購之日，合同的剩餘期限為五年。
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| *** |
這四家診所是四家獨立的合作伙伴關係。該公司在這四個合作伙伴關係中的權益從10.0%到83.8%不等，基於最初的購買交易，總體權益為65.0%。
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理療手術
我們主要通過附屬診所合夥經營，我們一般擁有1%的普通合夥權益和10%至99%的有限合夥
權益，診所的管理治療師擁有大部分診所的剩餘有限合夥權益(下稱“診所合夥”)。在較小的程度上，我們通過與治療師的利潤分享安排通過
全資子公司經營一些診所(下稱“全資機構”)。
2
目錄表
我們繼續尋求吸引那些與醫生和其他推薦來源建立了關係的物理治療師就業，方法是向這些治療師提供具有競爭力的工資和基於他們管理的診所的盈利能力的激勵。對於由我們收購控股權的多地點診所業務，以前的所有者
通常會繼續作為員工管理診所運營，保留診所的非控股所有權權益，並獲得管理診所運營的有競爭力的工資。此外，我們還開發了衞星診所設施，作為現有診所合作伙伴關係的一部分 和全資擁有的設施，因此，相當多的診所夥伴關係和全資擁有的設施運營不止一個診所地點。在2022年，我們打算繼續收購多家診所，並繼續在現有合作伙伴中作為衞星開發門診理療診所，同時通過營銷和新計劃增加我們的患者數量。
我們診所的治療師首先對每個患者進行全面評估，然後根據患者醫生的處方制定針對損傷的治療計劃。治療計劃可能包括許多程序，包括治療性鍛鍊、手動治療技術、超聲波、電刺激、熱包、離子導入、日常生活技能管理教育和家庭鍛鍊計劃。診所的業務主要來自當地醫生的轉介。診所服務的主要支付來源是管理保健計劃、商業健康保險、聯邦醫療保險/醫療補助和工人補償保險。
除了上表中提到的多家診所收購外，在2021至2020年間，我們通過
單獨的交易購買了三家理療診所的資產和業務。這些診所作為我們現有的三個診所夥伴關係的衞星診所運營。
在截至2021年12月31日的一年中，我們出售了兩家診所。總成交價為10萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們售出了14家之前關閉的診所。銷售總價為110萬美元，其中70萬美元為現金，40萬美元為應收票據，分兩期等額支付本金和任何應計利息。第一筆付款已於2021年6月收到，下一筆付款將於2022年6月15日到期。
截至2021年12月31日，我們在39個州經營着591家診所。我們診所最集中的州是：德克薩斯州、田納西州、密歇根州、弗吉尼亞州、佛羅裏達州、俄勒岡州、馬裏蘭州、佐治亞州、賓夕法尼亞州、亞利桑那州、愛達荷州、密蘇裏州和南卡羅來納州。除了我們的591家診所外，2021年12月31日，我們還為無關的醫生團體和醫院管理了35個物理治療實踐。
我們的診所
我們的大部分診所是以診所合夥形式運營的，我們擁有普通合夥利益和大部分有限合夥利益。診所的管理保健從業者通常擁有有限合夥權益的一部分。一般來説，治療師合夥人對診所合夥企業的淨虧損不感興趣，除非是在其資本賬户範圍內。由於我們還開發現有診所的衞星診所設施，大多數診所夥伴關係包括不止一個診所地點。截至2021年12月31日，通過全資子公司，我們擁有所有診所合夥企業1%的普通合夥企業
權益。我們有限合夥在診所合夥中的權益從10%到99%不等。對於絕大多數診所合夥企業，執行保健從業者是一名物理治療師，擁有診所合夥企業剩餘的有限合夥權益。
對於與我們獲得多數股權的診所合作協議相關的協議，通常情況下，先前的管理層繼續擁有10%至50%的權益
。
通常，每個治療師合作伙伴或董事，包括我們持有多數股權的Clinic Partnership僱用的合作伙伴，都會與他們的Clinic Partnership簽訂為期最長五年的僱傭協議。每項協議通常都規定在其受僱期間及其後最多兩年內不得參加競爭的契約。根據每個
僱傭協議，治療師合作伙伴可獲得基本工資，並可根據其診所合作伙伴或特定診所產生的淨收入或利潤獲得獎金。在診所合作伙伴的情況下，治療師合作伙伴
根據其所有權權益獲得收入分配。終止僱傭後，我們通常有權購買治療師在臨牀合夥企業中的合夥權益；對於我們
因收購而創建的診所合作伙伴關係，我們的合作伙伴也有權在他們的僱傭終止時促使我們購買他們的權益。
與大多數在我們收購的診所中，如果有限少數合夥人終止受僱並滿足各自有限合夥協議中詳細説明的某些要求，我們有認購權(“認購權”)，而出售實體或個人有關於該合夥人的有限合夥權益的認沽權利(“認沽權利”)。
認購權和認購權不會過期，即使在單個合夥人去世時也不會過期，並且不包含強制贖回功能。於行使認沽權利或認購權時，合夥人的有限合夥權益的收購價按各自協議所詳述的盈利表現的預定倍數計算。
3
目錄表
每個診所夥伴關係保持獨立的地方身份，同時享受國家採購、談判的第三方付款人合同、集中支持服務和管理實踐的好處。根據管理協議，我們的一家子公司為每個診所提供各種支持服務，包括監督選址、建設、診所設計和設備選擇、建立會計系統和計費程序以及培訓辦公室支持人員、處理應付賬款、運營指導、監管合規性審計、工資、福利管理、會計服務、法律服務、質量保證和營銷支持。
我們的診所通常在辦公樓或購物中心佔據1000至7000平方英尺的租賃空間。有17家診所的佔地面積在7,000平方英尺到13,500平方英尺之間。我們嘗試租用地面空間，以方便患者進入我們的診所。
診所的典型最低限度工作人員包括一名有執照的理療師和一名辦公室經理。隨着患者就診人數的增加，人員配備還可能包括額外的物理治療師、職業治療師、治療助理、助手、運動生理學家、運動訓練師和辦公室人員。治療服務在有執照的治療師的監督下進行。
我們的診所以門診為基礎提供服務。患者通常每天接受大約一個小時的治療，每週兩到三次，通常是兩到六週。我們一般是按程序收費的。聯邦醫療保險患者根據規定的時間增量和聯邦醫療保險計費標準進行收費。此外，我們的診所將在適當的時候制定個人維護和自我管理鍛鍊計劃，並在治療後繼續進行。我們不斷評估開發新服務和擴展方法的潛力，以最高效的方式提供我們現有的服務，同時提供高質量的患者護理。
影響理療服務需求的因素
我們認為，影響門診理療服務增長的因素包括：
治療服務的經濟效益。醫療保健服務的購買者和提供者，如保險公司、健康維護組織、企業和行業，不斷尋求為傳統醫療保健服務節省成本。我們相信，我們的治療服務提供了一種經濟高效的方式來防止短期殘疾轉變為慢性疾病，幫助避免侵入性程序，加快手術和肌肉骨骼損傷的恢復，並消除或最大限度地減少對阿片類藥物的需求。
較早出院。公共和私人醫療保險報銷方面的變化鼓勵了更早的
降低患者出院成本。我們相信，早期的出院實踐促進了對門診物理治療服務的更大需求。
人口老齡化。總體而言，與整體人口相比，老年人口的殘疾發生率更高。 隨着這部分人口繼續增長，我們相信對康復服務的需求將會擴大。
肥胖率上升。每三名美國男性中就有兩名被認為超重或肥胖，而且這一比例還在繼續增長。 一個人身體上的壓力可能會很大。物理治療服務通過教肥胖者如何以無痛的方式移動來幫助他們變得更加活躍和健康。
營銷
我們的營銷重點主要是內科醫生，包括整形外科醫生、神經外科醫生、理療師、內科醫生、足科醫生、職業內科醫生和全科醫生。在面向醫生羣體的營銷中，我們強調我們致力於高質量的患者護理，並定期與醫生就患者的進展進行溝通。我們僱用人員
協助診所總監為醫生羣體制定和實施營銷計劃，並協助與健康維護組織、首選提供者組織、病例經理和保險公司建立關係。
工傷預防服務
工傷預防服務部門提供的服務包括現場傷害預防和康復、績效優化、聘用後測試、功能能力評估和人體工程學評估。這些服務中的大多數是與僱主簽訂的合同，並由僱主直接支付費用，其中包括一些財富500強公司。其他客户包括大型保險公司及其
承包商。我們公司通過工業運動醫學專業人員提供這些服務，這些專業人員包括物理治療師和ATC。
2017年3月，我們收購了一家初始工傷預防服務業務55%的權益。2018年4月30日，我們收購了工傷預防部門另一項業務65%的權益。2018年4月30日，我們將這兩項業務合併。合併後，我們擁有合併後的公司--布里奧蒂克斯健康有限合夥企業(“布里奧蒂克斯健康”)59.45%的權益。
4
目錄表
2019年4月11日，我們收購了第三家提供工傷預防服務的公司的100%股份。被收購的公司專門提供傷害預防和護理、提供就業後測試、功能能力評估和重返工作崗位服務。它在45個州的網絡上提供這些服務，包括在11個客户地點現場提供。然後，該業務與Britix
Health合併，將我們在合作伙伴關係中的所有權地位提高到約76.0%。
2021年9月30日，我們收購了一家專門提供重返工作崗位和人體工程學服務的公司，並將這些
資產貢獻給工傷預防服務子公司。在此次收購和購買其中一家有限合夥人的可贖回非控股權益後，我們在Britix Health的持股比例約為85%。
2021年11月30日，我們收購了一家領先的工傷預防服務提供商約70.0%的權益。創始人和所有者保留了剩餘的權益。如果滿足特定的未來運營目標，約70%股權的初始收購價格約為6320萬美元，不包括與收購相關的200萬美元或有付款。.
收入來源
理療手術
物理治療操作的付款人來源主要是管理性醫療計劃、商業健康保險、聯邦醫療保險/醫療補助和工人補償保險
。商業健康保險、聯邦醫療保險和管理式醫療計劃通常在患者支付正常免賠額和共同保險付款後，為使用我們診所的患者提供保險。工人賠償法
一般要求僱主直接或間接通過保險為其僱員提供工傷和殘疾的醫療康復費用，在一些司法管轄區還要求強制性的職業康復費用，
通常沒有任何免賠額、共同支付或費用分擔。作為人身傷害案件當事人的患者的治療通常從與保險公司達成和解的收益中支付，或從有利的判決中支付。如果收到不利的判斷，通常不會對患者進行收集工作，並將患者的帳户與已建立的準備金進行註銷。與所有應收賬款類型相關的壞賬準備金將定期審查
並進行適當調整。
下表顯示了我們截至年底的支付方組合(以千美元為單位)：
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2021年12月31日
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2020年12月31日
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2019年12月31日
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付款人
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淨病歷
Revenue |
百分比
|
淨病歷
Revenue |
百分比
|
淨病歷
Revenue |
百分比
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||||||||||||||||||
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管理型醫療計劃/商業健康保險
|
$
|
209,129
|
47.7
|
%
|
$
|
177,877
|
47.7
|
%
|
$
|
204,051
|
47.1
|
%
|
||||||||||||
|
聯邦醫療保險/醫療補助
|
155,122
|
35.4
|
%
|
118,030
|
31.6
|
%
|
132,611
|
30.6
|
%
|
|||||||||||||||
|
工傷保險
|
44,549
|
10.2
|
%
|
48,628
|
13.0
|
%
|
63,542
|
14.7
|
%
|
|||||||||||||||
|
其他
|
29,530
|
6.7
|
%
|
28,805
|
7.7
|
%
|
33,141
|
7.6
|
%
|
|||||||||||||||
|
總計
|
$
|
438,330
|
100.0
|
%
|
$
|
373,340
|
100.0
|
%
|
$
|
433,345
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
我們的理療業務在很大程度上依賴於我們與商業健康保險公司、健康維護組織、首選提供者組織和工傷保險公司的關係。在一些地理區域，我們的診所必須獲得關鍵健康維護組織和首選提供者計劃的批准才能獲得付款。如果不能獲得或
保持這些批准，將對財務業績產生不利影響。
5
目錄表
在截至2021年12月31日的一年中，我們約37.3%的就診人次和35.4%的患者淨收入來自參加聯邦醫療保險或醫療補助計劃的患者。要獲得聯邦醫療保險報銷，機構(Medicare認證康復機構)或個人治療師(私人執業的物理/職業治療師)必須滿足衞生與公眾服務部(HHS)設定的與設施類型、設備、記錄保存、人員和醫療標準有關的適用參與條件，還必須遵守所有州和當地法律。HHS通過醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)和指定機構定期檢查或調查診所/提供者的批准和/或合規性。我們的
子公司未能獲得或保持作為聯邦醫療保險提供者的認證，或未能註冊成為私人執業的物理/職業治療師小組，可能會對財務業績產生不利影響。
聯邦醫療保險計劃根據聯邦醫療保險醫生收費表(“MPFS”)向門診康復提供者報銷。對於2017年至2019年期間提供的服務，在應用強制性預算中性調整之前，費用時間表支付費率將上調0.5%。
在2020年MPFS最終規則中，CMS修訂了編碼、文檔指南，並增加了辦公室/門診評估和管理(E/M)的代碼值
代碼並削減了其他代碼，以從2021年開始保持MPFS的預算中性。根據2021年MPFS最終規則，CMS增加了E/M辦公室訪問代碼的值，並削減了其他專業代碼，以保持預算中立。因此，CMS預計，將於2021年生效的治療服務的費用時間表支付率將降低9%。然而，國會介入，通過了2021年綜合撥款法案，適用於我們診所提供的物理/職業治療服務的代碼的報銷
在2021年從Medicare支付的總金額估計比2020年減少了3.5%。
在2021年11月2日發佈的2022年MPFS最終規則中，物理/職業治療服務的聯邦醫療保險支出將減少約3.75%。這是由於2021年國會根據《2021年綜合撥款法案》提供的換算因數的額外資金到期。然而，這一削減在2021年12月10日簽署成為法律的《保護醫療保險和美國農民免受自動減支法案》(“2021年法案”)中得到了解決。根據《2021年法案》中的各項規定，該公司現在估計，2022年全年的聯邦醫療保險費率降幅約為0.75%。
此外，《2021年綜合撥款法案》包括在2023年和2024年每年減少約3%的醫療保險支付費率，
除非監管或國會行動導致對2021年和2022年發生的此類費率進行修改。
2011年的《預算控制法案》提高了與未來十年削減赤字相關的聯邦債務上限，並要求聯邦支出自動削減約1.2萬億美元。向醫療保險提供者支付的款項將受到這些自動支出削減的限制，上限為2%。2013年4月1日，實施了2%的聯邦醫療保險支出削減。2015年11月2日頒佈的兩黨《2015年預算法案》將聯邦醫療保險支出2%的減幅延長至2025財年。2018年2月9日頒佈的2018年兩黨預算法案將醫療保險支出削減2%的措施延長至2027財年。CARE法案暫停了2020年5月1日至2020年12月31日期間對醫療保險付款的2%減免。2021年綜合撥款法案進一步暫停了2%的付款減免，直到2021年3月31日。2021年4月14日，頒佈了額外的立法，免除了2021年日曆剩餘時間2%的付款減免。2021年法案於2021年12月10日簽署成為法律，其中包括將適用於所有醫療保險付款的2%自動減支減免延長三個月至2022年3月31日，隨後將1%的自動減支減免延長三個月至2022年6月30日。自動減支減免計劃將於2022年6月30日結束。
根據2012年中產階級減税和創造就業法案(“MCTRA”)，自2012年10月1日起，在一個日曆年度內達到或超過3,700美元治療支出的患者將接受手動醫療審查，以確定是否滿足適用的支付標準。3,700美元的門檻適用於物理治療和言語語言病理服務；另外3,700美元的門檻適用於職業治療。2015年的《聯邦醫療保險接入和芯片再授權法案》(“MACRA”)指示CMS修改手動醫療審查流程，以便這些審查將不再適用於超過3,700美元門檻的所有索賠，而是根據CMS認為合適的各種因素有針對性地確定。2018年兩黨預算法案無限期延長了有針對性的醫療審查，但將門檻降至3,000美元至2027年12月31日。對於2028年，門檻金額將根據2028年聯邦醫療保險經濟指數(MEI)的百分比增長而增加，在隨後的幾年中，門檻金額將根據該下一年MEI的相應百分比增長而增加。
CMS於二零一一年曆年強積金計劃的最終更新中，採納了治療服務的多程序減薪計劃(‘MPPR’)。MPPR適用於醫療保險B部分支付的所有門診治療服務--職業治療、物理治療和語言病理。根據該政策，Medicare計劃為實踐費用RVU最高的治療程序支付相對價值單位(‘’RVU‘)的實踐費用部分的100%
，然後減少同一患者在同一天提供的第二個和隨後的治療程序或服務單位的實踐費用部分的支付，
無論這些治療服務是否在單獨的會話中提供。2013年，同一天為同一患者提供的第二次和隨後的治療服務的實踐費用部分減少了50%。
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目錄表
2020年1月1日或之後由治療師助理提供的門診治療服務的Medicare報銷申請必須包括修飾語，表明該服務是由治療師助理提供的。在2022年1月1日或之後由治療師助理提供的全部或部分門診治療服務的付款金額相當於適用於該服務的其他付款金額的85%。
管理向聯邦醫療保險受益人提供治療服務的法規、法規和支付規則是複雜的，並受到解釋的影響。我們相信
我們在所有重要方面都遵守所有適用的法律和法規，並且不知道有任何懸而未決的或威脅要進行的調查涉及潛在的不當行為指控，這些指控將對我們截至2021年12月31日的財務報表產生實質性影響。遵守此類法律和法規可能會受到未來政府審查和解釋以及重大監管行動的影響，包括罰款、處罰和被排除在聯邦醫療保險計劃之外。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，來自聯邦醫療保險的患者淨收入分別約為1.344億美元和1.016億美元。
工傷預防服務
該業務提供的服務包括現場傷害預防和康復、性能優化、聘用後測試、功能
能力評估和人體工程學評估。這些服務中的大多數是與僱主簽訂的合同，並由僱主直接支付費用，其中包括一些財富500強公司。其他客户包括大型保險公司及其承包商。這些服務由工業運動醫學專業人員提供，包括物理治療師和ATC。
監管和醫療改革
許多聯邦、州和地方法規規範醫療服務和提供這些服務的人。我們可能會擴展到的一些州有法律要求
僱用醫療專業人員並提供與醫療相關的服務的機構必須獲得許可證，在某些情況下，還必須獲得需要證明(即向州監管當局證明
新設施或新醫療服務開始的必要性和財務可行性)。在我們目前運營的州中，只有一個州需要我們物理治療業務職能的運營需要證明。然而，我們的治療師和/或診所，
，需要獲得執照，這取決於他們提供服務的州。如果無法獲得或維護任何所需的證書、批准或許可證，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
控制欺詐和濫用的法規。各種聯邦和州法律規範涉及供應商的財務關係
醫療保健服務。這些法律包括《社會保障法》(《美國法典》第42編第1320a-7b節)第1128B(B)條[b])(《欺詐和濫用法》)，根據《欺詐和濫用法》，除其他外，可對提供、索取、支付或收受報酬的人施加民事和刑事處罰，以換取：(I)轉介病人提供任何可由聯邦保健方案(包括聯邦醫療保險和醫療補助)全部或部分支付的項目或服務；或(Ii)購買、租賃、訂購或安排或推薦購買、租賃、訂購可由聯邦醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險和醫療補助)支付全部或部分費用的任何商品、設施、服務或物品。我們相信我們的業務程序和業務安排都符合這些規定。然而，這些規定寫得很寬泛，其具體適用於我們所屬的具體事實和安排的全面程度是不確定的，也很難預測。此外，有幾個州頒佈了類似於《欺詐和濫用法》的州法律，可能比聯邦《欺詐和濫用法》更具限制性。
衞生和公眾服務部監察長辦公室(“OIG”)已發佈法規，描述屬於“安全港”範圍內的補償財務安排，因此，根據欺詐和濫用法，不被視為非法報酬。未能落入安全港並不意味着違反了《欺詐和濫用法》；然而，OIG已表示，未能落入安全港可能會使一項安排受到更嚴格的審查，檢驗標準是“事實和情況”。
OIG還發布了特別欺詐警報和特別諮詢公告，提醒服務提供者社區注意欺詐和濫用法某些方面的重要性和適用情況
。OIG特別欺詐警報之一，涉及醫生轉介患者的個人或實體租用醫生辦公室空間的行為。OIG在這些安排中明確表示的擔憂是，租金支付可能是向醫生-房東提供的變相回扣，以誘導轉診。我們從推薦醫生那裏為我們的一些診所租用診所空間，並已採取我們認為必要的步驟，以確保所有租約符合
可能和適用的範圍和適用範圍，空間租賃安全港適用於欺詐和濫用法。
OIG的一份特別諮詢公告涉及提供物品和服務的某些複雜合同安排。這份特別諮詢公告確定了可疑安排通常表現出的幾個特徵，其中一個或多個特徵的存在可能向OIG表明一種被禁止的安排。一般來説，特別諮詢公告和與之相關的OIG諮詢意見所確定的可疑合作企業的標記包括：
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目錄表
新業務線。一個業務線的提供者(“所有者”)擴展為一個新的業務線，可以提供給所有者的現有患者，而另一方目前提供與新業務相同或相似的項目或服務(“經理/供應商”)。
專屬轉診基地。該安排主要或專門服務於所有者現有的患者基礎(或受所有者控制或影響的患者)。
很少或根本沒有真誠的商業風險。所有者對企業的主要貢獻是推薦；它很少或根本不對企業進行財務或其他投資，將整個業務委託給經理/供應商，同時保留從其專屬推薦基礎產生的利潤。
經理/供應商的狀態。經理/供應商是所有者新業務線的潛在競爭對手，通常會為專屬推薦而競爭。它有能力以自己的名義提供幾乎相同的服務，並以自己的名義為保險公司和患者收費。
經理/供應商提供的服務範圍。經理/供應商提供所有或許多新業務的關鍵服務。
報酬。從整體上看，這一安排的實際效果是使業主有機會向保險公司和患者開具保險公司和患者的賬單，以開展經理/供應商提供的其他業務。企業向所有者支付的報酬(即企業的利潤)考慮到所有者所產生的業務的價值和數量。
排他性。該安排禁止業主向業主以外的任何患者提供物品或服務，和/或
禁止經理/供應商自行向業主的患者提供服務。
由於我們業務運營的性質，我們的許多管理服務安排都表現出其中的一個或多個特徵。然而，我們認為，我們已根據需要採取措施處理此類安排的結構，以充分區分這些可疑企業，並遵守《欺詐和濫用法》的要求。但是，如果OIG認為我們已經簽訂了被禁止的合作合資企業，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
儘管管理醫生擁有和醫院擁有的理療設施的業務受到《欺詐和濫用法》的監管，但我們與此類設施簽訂合同的方式往往超出了可用的安全港的完整範圍。我們相信我們的安排符合欺詐和濫用法，儘管聯邦法院就欺詐和濫用法在這些安排中的應用提供了有限的指導。如果我們的管理合同被認定違反了《欺詐和濫用法》，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
史塔克·勞。1993年《綜合預算調節法》(《美國聯邦法典》第42編第1395nn節)(“斯塔克法”)的規定禁止醫生轉介“指定的醫療服務”，這些服務全部或部分由聯邦醫療保險或醫療補助支付給醫生或醫生的直系親屬擁有投資權益或其他財務關係的實體，但有幾個例外。與欺詐和濫用法不同，斯塔克法是一部嚴格責任法規。不需要違反斯塔克法律的意圖證明。物理治療和職業治療服務屬於
“定點健康服務”。此外，斯塔克法律適用於我們與個人醫生和醫生團體的管理合同，以及我們與推薦醫生之間的任何其他財務關係，包括醫療顧問安排和因診所收購而產生的任何財務交易。斯塔克法還禁止對根據被禁止的轉介提供的服務收費。有幾個州已經制定了類似於斯塔克法的法律。這些州法律可能涵蓋所有(不只是Medicare和Medicaid)患者。與欺詐和濫用法一樣，我們在規劃我們的診所、與醫生建立合同和其他安排、營銷和其他活動時考慮斯塔克法，並相信我們的運營符合斯塔克法。如果我們違反了斯塔克法律或任何類似的州法律，我們的財務業績和運營可能會受到不利影響。對違規行為的懲罰包括拒絕支付服務費用、重大民事罰款以及被排除在聯邦醫療保險和醫療補助計劃之外。
HIPAA。為了進一步打擊醫療欺詐並保護患者的隱私，國會在1996年的《健康保險可轉移性和責任法案》(HIPAA)中納入了幾項反欺詐措施。HIPAA創建了控制欺詐的資金來源，以協調聯邦、州和地方醫療保健執法計劃，進行
調查，為醫療保健行業提供關於欺詐性醫療實踐的指導，並建立國家數據庫來接收和報告最終的不良行為。HIPAA還將針對所有公共和私人付款人的某些形式的醫療欺詐定為犯罪行為。此外，HIPAA要求採用關於醫療信息交換的標準，以努力確保患者信息的隱私和電子安全，以及與健康信息隱私相關的標準。對不遵守HIPAA的制裁包括刑事處罰和民事制裁。2009年2月，《2009年美國復甦和再投資法案》(“ARRA”)簽署成為法律。ARRA第十三章《衞生信息技術促進經濟和臨牀健康法案》(“HITECH”)規定了大量的醫療保險和醫療補助激勵措施，鼓勵提供者採用電子健康記錄(“EHR”)，併為發展健康信息交換(“HIE”)提供贈款。認識到HIE和EHR系統將不會實施，除非公眾能夠確保此類系統中患者信息的隱私和安全得到保護，HITECH還顯著擴大了HIPAA中隱私和安全要求的範圍。最值得注意的是強制性違規通知要求和包括增加處罰在內的強化執法計劃, 並且現在適用於商業夥伴和承保實體。除HIPAA外，一些州還通過了適用於使用和披露個人可識別健康信息的法律和/或法規，這些法律和/或法規可能比HIPAA中的可比條款更嚴格。
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目錄表
我們相信，我們的業務符合受保護醫療信息隱私和安全的適用標準。我們無法預測HIPAA/HITECH或任何適用的州法律或法規將對我們的業務產生什麼負面影響(如果有)。
其他監管因素。政治、經濟和監管影響正在從根本上改變美國的醫療保健行業。國會、州立法機構和私營部門繼續審查和評估替代醫療保健提供和支付系統。潛在的替代方法可能包括強制基本醫療保健
福利，通過限制私人醫療保險費以及聯邦醫療保險和醫療補助支出的增長來控制醫療支出，創建大型保險採購集團，以及價格控制。預計未來將繼續進行立法辯論，市場力量預計只會要求適度增加或降低成本。例如，管理型醫療實體要求醫療保健提供者提供更低的報銷率，並且在某些情況下，要求或鼓勵提供者接受可能無法使提供者支付全部成本或實現傳統盈利水平的折扣性付款。我們無法合理預測採用聯邦或州醫療改革措施或未來的私營部門改革可能會對我們的業務產生什麼影響。
競爭
醫療保健行業，包括理療業務和工傷預防服務業務，競爭激烈。理療業務和工傷預防服務業務都是高度分散的，沒有一家公司在全國擁有顯着的市場份額。我們相信，我們是全國最大的門診理療服務提供商之一。
影響我們業務的競爭因素包括護理質量、成本、治療結果、位置的便利性以及與
轉介和付款人來源的需求的關係和能力。我們的診所直接或間接地與許多類型的醫療保健提供者競爭，包括醫院的理療部、私人治療診所、醫生擁有的治療診所和脊椎按摩師。如果治療行業繼續整合，我們可能面臨更激烈的競爭。
我們相信，我們為社區中的關鍵治療師提供參與所有權或診所盈利的機會的戰略，通過幫助確保當地管理層對診所成功的承諾，為我們提供了
競爭優勢。
我們還相信，如果可能，我們將診所設在建築物的底層，並在附近有停車場的購物中心，從而使患者更容易到達診所，這一戰略增強了我們的競爭地位。我們提供方便的工作時間。我們還試圖使我們診所的裝飾不那麼制度化，而且比傳統醫院的診所更美觀。
執法環境
近年來，聯邦和州政府發起了多項舉措，旨在揭露在虛假索賠和欺詐性賬單和編碼做法方面違反聯邦民事和刑法的行為。此類法律要求供應商遵守有關正確計費和編碼的複雜報銷要求，以獲得政府
付款人對其服務的補償。我們的合規計劃要求遵守適用的法律，並促進報銷教育和培訓;然而，如果確定我們診所的賬單和編碼做法是虛假或欺詐性的，可能會對我們產生實質性的不利影響。
由於我們參與了Medicare和Medicaid計劃，我們將接受各種政府檢查、審查、審計和調查，以驗證我們是否遵守這些計劃和適用的法律法規。此外，我們之前的公司誠信協議於2021年2月到期，要求獨立審查組織對我們的一小部分診所進行年度審計，並將審計結果報告給聯邦政府。有關公司誠信協議(“CIA”)的更多信息，請參閲“-合規計劃-公司誠信協議”。管理保健付款人也可以保留
進行審核的權利。不利的檢查、審查、審計或調查可能導致：退還我們已支付的金額；罰款處罰和/或取消受影響診所的計費特權；強制實施新的
公司誠信協議；被排除在Medicare或Medicaid計劃或一個或多個管理型醫療付款人網絡之外；或損害我們的聲譽。
我們和我們的診所受聯邦和州法律的約束，禁止實體和個人在知情的情況下故意對包含虛假或欺詐性信息的Medicare、Medicaid和
其他政府計劃和第三方付款人提出索賠。聯邦虛假索賠法案鼓勵私人代表政府對我們這樣的醫療保健提供者提起訴訟。由於此類訴訟通常是在法院蓋章提起的，以便政府有足夠的時間調查並確定是否會介入訴訟，因此涉案的醫療保健提供者通常在政府做出決定並解除印章之前並不知道訴訟。違反或涉嫌違反此類法律，以及任何相關訴訟，可能導致(I)被排除在參與Medicare、Medicaid和其他聯邦醫療保健計劃之外，
或(Ii)重大的金融或刑事制裁，導致可能對小的賬單錯誤進行實質性的經濟處罰，這些錯誤在大量索賠中重複出現，因為每個單獨的索賠可能被視為單獨的
違規。此外，許多州也頒佈了類似的法規，其中可能包括刑事處罰、鉅額罰款和三倍損害賠償。
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目錄表
合規計劃
我們的合規計劃。我們的持續成功有賴於我們在優質服務和合乎道德的商業實踐方面的聲譽。我們在一個高度監管的環境中運營，有許多聯邦、州和地方法律和法規。我們對了解和遵守適用於我們業務的法律法規具有積極的興趣。
本公司董事會(“董事會”)已通過《商業行為及道德守則》及一套公司管治指引，以闡明董事會及管理層履行職責所依據的道德標準。此外，董事會成立了董事會合規委員會(“合規委員會”)，其目的是協助董事會履行其監督職責，以遵守與醫療保健相關的聯邦和州法律和法規。
我們已經發布了合規手冊，並創建了合規培訓材料、分發材料和在線測試計劃。這些工具旨在確保
我們公司和子公司的每一名員工都清楚地瞭解我們在開展業務時共同承諾的高標準的專業精神、誠實、公平和遵守法律。這些標準由我們的首席合規官(CCO)負責管理，他負責我們合規計劃的日常監督、管理和發展。CCO、內部和外部法律顧問、管理層和合規委員會不定期審查我們合規計劃的政策和程序，以努力改進運營並確保合規符合標準、法律和法規的要求，並反映管理層、法律顧問或合規委員會確定的持續合規重點領域。我們還建立了報告潛在違規行為、教育員工、監控和審計合規以及處理執法和紀律的制度。
委員會。我們的合規委員會由董事會任命，由四名獨立董事組成。合規性委員會對我們公司遵守有關醫療保健運營的法律和法規要求的情況進行全面監督。合規委員會依靠管理層、CCO和其他合規人員以及法律人員的專業知識。CCO定期與合規委員會主席溝通。合規委員會每年至少召開四次或更頻繁的會議，以履行其職責，並定期向董事會報告其行動和建議。
我們還有一個內部合規委員會，由運營、臨牀服務、財務、人力資源、法律、信息技術和認證等領域的公司領導組成。內部合規委員會負責評估與遵守聯邦和州醫療保健法有關的公司風險領域，並通常協助CCO。內部合規委員會每年至少開會四次，或視需要更頻繁地開會，以履行其職責。此外，管理層已經任命了一個團隊來處理我們公司遵守HIPAA的問題。HIPAA團隊由一名安全官員和來自我們的法律、信息系統、財務、運營、合規、業務服務和人力資源部門的員工組成。該團隊準備評估並提出有關
運營變更和/或新系統的建議(如果需要)，以符合HIPAA。
每一家被認證為聯邦醫療保險康復機構的診所都有一個正式任命的管理機構，由我們的管理層成員和診所的
董事/管理員組成。管理機構對診所的整體行為保留法律責任。成員們定期協商並討論診所遵守適用法律和法規等問題。此外，還有作為感染控制委員會的專業諮詢委員會。這些委員會在設施中開會，發揮顧問的作用。
我們設立了一個風險管理委員會，成員包括首席財務官、人力資源部總裁副主任以及其他法律、合規和運營人員。該委員會審查和監控所有員工和患者事件報告，並向診所人員提供針對報告應採取的行動。
舉報違規行為。為了方便我們的員工能夠在保密、匿名和不受報復的情況下報告任何被認為與工作相關的不當活動、會計違規和其他違反我們合規計劃的行為，我們設立了一條獨立的國家合規熱線。合規熱線可在週一至週五(不包括節假日)全天24小時接收有關違規行為的機密報告。合規熱線的工作人員是經驗豐富的第三方專業人員，他們接受過培訓，能夠在處理敏感問題和機密信息時最大限度地謹慎行事。收到的信息被記錄下來，並及時轉發給CCO，CCO與合規委員會一起，有權調查和解決不當行為問題。
教育我們的員工。我們利用多種方法對員工進行合規相關問題培訓，其中包括在線學習管理系統。所有員工都要完成一項全面的培訓計劃，該計劃包括許多與我們的業務和適當做法相關的模塊，在新員工入職時和此後每年都要完成。董事/管理人員還
為現有員工提供定期“進修”培訓，併為新員工提供一對一的全面培訓。公司合規組回答診所人員的問題，並經常召開電話會議、網絡研討會和各種合規相關主題的培訓課程。
當診所開業時，我們提供一套合規材料，其中包含滿足聯邦醫療保險參與條件
標準和其他合規要求的手冊和詳細説明。在與診所董事/管理員的後續培訓中，合規部工作人員解釋有關要求和合規標準的各種細節。合規人員將在診所實施合規標準期間與董事/管理員保持聯繫，並提供所需的任何協助。所有新的辦公室經理都會從公司辦公室的培訓人員那裏接受培訓(包括聯邦醫療保險、法規和公司合規性、保險賬單、費用錄入和交易記錄和編碼、每日、每週和每月會計報告)。企業合規小組將協助持續合規，包括向診所工作人員提供有關Medicare認證、州調查要求以及迴應監管機構的任何詢問的指導。
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目錄表
監督和審計診所的操作合規性。我們有適當的審核計劃和其他程序來監控和審核診所運營是否符合適用的政策和程序。我們聘請了內部審計師，作為他們工作職責的一部分，他們定期對每個診所進行審計。大多數診所至少每24個月進行一次審核，並在必要時執行額外的重點審核。在這些審計期間，將特別注意遵守聯邦醫療保險和國內政策、聯邦和州法律法規、第三方付款人要求以及病歷文檔、賬單、報告、記錄保存、收集和合同程序。審計在現場或遠程進行，包括與涉及管理、運營、賬單和應收賬款的員工進行面談。
與公司管理層和合規委員會一起編制和審查正式審計報告。每個診所董事/管理員都會收到一封信，指示他們需要採取的任何糾正措施。然後，每個診所董事/管理員與合規團隊和運營部門合作，確保實現此類糾正措施。
處理執法和紀律問題。我們的政策是，任何未能遵守合規計劃要求的員工，或疏忽或故意不遵守我們合規計劃中明確規定的已知法律或法規的員工，應受到紀律處分，直至被解僱。合規委員會、合規員工、人力資源員工和管理層對違反我們合規計劃的行為進行調查，並在認為適當的情況下實施紀律處分。
公司誠信協議。我們還根據中央情報局與OIG達成的協議執行了某些額外的合規相關職能。CIA於2015年12月21日生效，於2021年2月到期，概述了與合規監督和計劃實施以及定期報告相關的特定要求。
此外，根據CIA的規定，一個獨立審查組織每年對隨機選擇的一小批公司診所進行Medicare賬單和編碼審計。我們的合規計劃已修改，以符合CIA的
要求。中情局的任期為五年，於2021年2月屆滿。
員工
我們的戰略是收購理療實踐，在現有合作伙伴中將門診理療診所作為衞星發展，收購工業傷害預防服務業務，並繼續支持我們現有業務的增長，需要一支能夠與我們一起成長的有才華的勞動力。截至2021年12月31日，我們在全國擁有約5,500名員工，其中約3,000名為全職員工。
我們繼續吸引和留住頂尖人才是至關重要的。為了吸引和留住有才華的員工，我們努力使我們的公司辦公室和我們所有的業務和業務成為一個多樣化和健康的工作場所，為我們的員工提供接受繼續教育、技能發展、鼓勵他們成長和發展的機會，所有這些都得到有競爭力的薪酬、
激勵和福利的支持。我們的臨牀專業人員都有執照，絕大多數都有高級學位。我們的運營領導團隊與當地和地區性大學、專業機構、
以及為我們的實踐提供人才渠道的其他適用來源建立了長期的關係。
我們提供有競爭力的薪酬和福利計劃，以幫助滿足員工在他們所服務的實踐和社區中的需求。這些計劃
(可能因實踐和就業分類而異)包括激勵性薪酬計劃、401(K)計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、探親假、教育援助、心理健康和其他員工援助福利。
我們投入資源培養支持我們的業務戰略所需的人才。資源包括多種培訓和發展計劃，包括內部和外部、在線和講師指導的培訓和發展計劃，以及在職學習形式。
隨着我們專注於潛在的收購目標和有機增長機會，我們預計未來將繼續增加人員。
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目錄表
可用信息
我們關於Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據《交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案可在我們的互聯網網站上免費獲取，網址為：Www.usph.com在我們以電子方式將此類材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，我們將在合理可行的範圍內儘快提供此類材料。
| 第1A項。 |
風險因素。
|
我們的業務、運營和財務狀況都受到各種風險的影響。下面描述了其中的一些風險，本年度報告的讀者在評估我們的公司或做出任何投資決定時，應考慮到這些風險。本節並不描述適用於本公司、本行業或本公司業務的所有風險，僅作為影響本公司業務的重要因素的摘要。
與我們的業務和運營相關的風險
我們面臨與公共衞生危機和流行病相關的風險，例如新型冠狀病毒株(“新冠肺炎”)。
我們的業務使我們面臨與公共衞生危機和流行病/流行病相關的風險，例如已在全球蔓延的新冠肺炎。自2020年初以來，這種持續的蔓延已導致全球資本市場的混亂和波動，這增加了獲得資本的成本，並對其產生了不利影響，並增加了經濟的不確定性。
新冠肺炎正在並將繼續對我們的運營和供應鏈產生不利影響，包括暫時失去物理治療師和其他
被感染或隔離一段時間的員工，取消物理治療患者預約的數量增加，以及減少新的或額外的患者預約時間。由於這些影響和措施，我們
已經並將繼續經歷對員工的重大和不可預測的影響，以及減少和取消我們的患者就診。
從2021年年中開始，某些地方司法管轄區強制要求接種疫苗和/或口罩，公司的許多診所及其員工現在
受到CMS頒佈的疫苗接種要求，作為作為經認證的康復機構繼續參與Medicare和Medicaid計劃的條件。目前，無法預測這些任務和其他類似任務對公司或其員工的影響。這些和其他授權可能會導致員工流失，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響，包括未來的收入、成本和運營結果。
聯邦醫療保險報銷率的下降可能會對我們的財務業績產生不利影響。
聯邦醫療保險計劃根據聯邦醫療保險醫生收費表(“MPFS”)向門診康復服務提供者報銷。在強積金計劃下，我們每年的發還款項會有所更改，可能包括此類償還金額的減少。該公司估計，2022年全年的聯邦醫療保險費率降幅約為0.75%。有關更多信息，請參見項目1中的
“業務-收入來源-物理治療服務”。2021年綜合撥款法案包括在2023年和2024年每年將醫療保險支付費率降低約3%，除非監管或國會行動導致對2021年和2022年發生的此類費率進行修改，否則將實施這一削減。
此外，2011年的《預算控制法案》提高了與未來十年削減赤字相關的聯邦債務上限，並要求聯邦支出自動削減約1.2萬億美元。向醫療保險提供者支付的款項將受到這些自動支出削減的限制，上限為2%。國會已採取行動，在2021年期間免除2%的減支，並持續到2022年3月31日，隨後三個月的1%自動減支減免至2022年6月30日。自動減支減免計劃將於2022年6月30日結束。
此外，2020年1月1日或之後由治療師助理提供的門診治療服務的聯邦醫療保險索賠必須包括修飾語，表明該服務是由治療師助理提供的。在2022年1月1日或之後由治療師助理提供的全部或部分門診治療服務的付款金額相當於適用於該服務的其他付款金額的85%。
管理向聯邦醫療保險受益人提供治療服務的法規、法規和支付規則非常複雜
，並受到解釋的影響。我們相信，我們在所有實質性方面都遵守所有適用的法律和法規。管理我們為醫療保險患者提供的服務
並不知道有任何懸而未決的或威脅要進行的調查，這些調查涉及對潛在不當行為的指控可能對我們截至2021年12月31日的財務報表產生重大影響。遵守此類法律和法規可能會受到政府未來的審查和解釋，以及包括罰款、處罰和被排除在聯邦醫療保險計劃之外的重大監管行動的影響。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，來自聯邦醫療保險的患者淨收入分別約為1.344億美元和1.016億美元。
鑑於聯邦醫療保險計劃及其報銷費率和規則的頻繁修訂歷史，我們可能無法繼續從聯邦醫療保險獲得
足以補償我們服務的報銷費率，或者在某些情況下，覆蓋我們的運營成本。對報銷費率或報銷服務範圍的限制可能會對我們的收入、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，聯邦或州政府在支付Medicare和/或Medicaid報銷款項方面的任何拖延或違約都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
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目錄表
我們預計聯邦和州政府將繼續努力控制醫療補助支出的增長，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
近年來，醫療補助支出迅速增長，成為州預算的重要組成部分。這一點，再加上州政府收入增長放緩，導致聯邦政府和許多州都出台了旨在控制醫療補助支出增長的措施，在某些情況下還減少了醫療補助總支出。我們預計，在可預見的未來，州和聯邦政府的這些努力將繼續下去。此外，並不是所有我們開展業務的州，尤其是德克薩斯州，都選擇擴大醫療補助，作為聯邦醫療改革立法的一部分。不能保證在當前條款或其他條件下，該計劃將在可預見的未來之後的任何特定時間段內繼續運行。如果醫療補助報銷率降低或未能像我們的成本一樣迅速增加，或者如果管理醫療補助計劃的規則發生了對我們的業務不利的變化，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們從聯邦醫療保險和醫療補助獲得的收入可能會追溯減少。
我們從Medicare和Medicaid收到的付款可以在理賠過程中審核後進行追溯調整，或作為付款後審核的結果進行調整
。付款人可以拒絕我們的報銷請求，或退還之前已報銷的金額，這取決於付款人或其第三方審計承包商確定某些費用不能報銷，原因是沒有提供足夠的或
其他文件，或者因為某些服務沒有承保或被認為不是醫療必要的。我們的Medicare或Medicaid收入的重大調整、補償或償還，以及與遵守監管和政府當局的調查性審計相關的成本，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外，根據第三方提供的信息和/或內部審計結果，我們會不時發現來自付款人來源的付款全部或部分超過了我們為所提供服務應獲得的金額。多付款項可能是多種因素造成的，包括沒有足夠的文件支持所提供的服務或服務的醫療需要，或其他未能證明滿足必要付款條件的情況。在大多數情況下，法律要求我們在意識到多付款項後全額退還，
如果不在法律規定的必要期限內退還，可能會對我們施加鉅額罰款和處罰。此外，我們對沒有必要的
文件支持的服務的初始開單和付款，以及對任何其他付款條件的滿足，無論我們在開單或付款時是否知道失敗，都可能使我們面臨鉅額罰款和處罰。我們和/或我們的某些運營公司在某些情況下也可能被排除在參加Medicare或Medicaid計劃之外，此外，根據適用的聯邦法律和/或州法律，我們還可能招致任何罰款或其他罰款、處罰或制裁。我們償還任何此類金額，以及我們可能招致的任何罰款、罰款或其他制裁，都可能是重大的，並可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。
我們還不時地參與各種外部政府調查、審計和審查。此類審查、審計和調查可能導致
政府採取行動，這可能導致評估損害賠償、民事或刑事罰款或處罰，或其他制裁，包括限制或改變我們開展業務的方式、失去執照或被排除在參與政府計劃之外。如果不遵守適用的法律、法規和規則，可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，成為這些政府調查、審計和審查的對象還可能要求我們在與政府當局合作時產生鉅額法律和文件製作費用，無論特定的調查、審計或審查是否導致
確定潛在問題。
由於增加了對我們為我們的服務向Medicare提交的索賠的付款後審查，我們可能會產生額外的成本，並可能需要
償還已經支付給我們的金額。
對於我們向Medicare提交的服務付款索賠，我們會定期接受付款後查詢、調查和審計。由於政府採取了成本控制措施，這些付款後審查增加了
。這些額外的付款後審查可能需要我們產生額外的成本，以迴應記錄請求和尋求撤銷付款拒絕，並且
最終可能要求我們退還被確定為多付的Medicare支付給我們的金額。
關於這項法律和其他涉及政府補償的法律和條例的進一步説明，見項目1中的“企業--收入來源”和“--條例和醫療改革”。
經濟低迷、州預算壓力、持續的失業和聯邦政府持續的赤字支出可能會導致報銷和承保服務的減少。
經濟低迷，包括新冠肺炎等大流行的後果，可能會對我們的收入產生不利影響。從歷史上看，州預算壓力已經轉化為州政府開支的削減。鑑於醫療補助支出是州預算的重要組成部分，我們可以預期，在我們開展業務的州，醫療補助支出將面臨持續的成本控制壓力。此外，經濟低迷，加上持續的失業，也可能影響管理醫療計劃的註冊人數以及管理醫療公司的盈利能力，這可能會導致報銷率下降。
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目錄表
現有的聯邦赤字，以及聯邦和州政府因經濟不利發展或其他原因而產生的赤字支出，
可能會導致持續的壓力，要求削減用於其他目的的政府支出，包括我們參與的政府資助的計劃，如聯邦醫療保險和醫療補助。這樣的行為反過來可能會對我們的
操作結果產生不利影響。
我們依賴第三方付款人的報銷。
我們幾乎所有的收入都來自私人和政府的第三方付款人。2021年，我們大約62.8%的收入來自管理保健計劃、商業健康保險公司、工人補償支付方和其他私人薪酬收入來源，而我們大約37.2%的收入來自聯邦醫療保險和醫療補助。行業和政府為控制醫療成本而採取的舉措會影響我們診所的盈利能力。這些付款人試圖通過與醫療保健提供者簽訂合同，以折扣方式獲得服務，以控制醫療保健成本。我們認為，這一趨勢將持續下去，並可能限制醫療服務的報銷。如果我們收到大量付款的保險公司或管理型醫療保健公司減少他們為服務支付的金額，我們的利潤率可能會下降，或者如果我們選擇不以較低的費率與這些保險公司續簽合同，我們可能會
失去患者。此外，在某些地理區域，我們的診所必須獲得主要健康維護組織和首選提供者計劃的批准。
如果未能獲得或保持這些批准，將對我們的財務業績產生不利影響。
近年來，通過立法和監管行動，聯邦政府對聯邦醫療保險計劃下的各種支付系統進行了實質性改革。見“業務-收入來源”-物理治療服務“在第1項中瞭解更多信息，包括更改聯邦醫療保險
報銷。美國國會或CMS可能會提議或通過對這些支付系統進行額外的改革或其他更改，包括捆綁支付、基於結果的支付方法以及從傳統的按服務收費報銷轉變。如果修訂後的法規被採納，我們設施提供的此類服務的醫療保險報銷的可用性、方法和費率可能會發生變化。其中一些變更和擬議變更
可能會對我們的業務戰略、運營和財務業績產生不利影響。
主要合作伙伴退休或辭職以及由此購買其非控股權益(少數股權)對業務和現金儲備的影響。
如附註5所述，我們合夥企業中可贖回的非控股權益由我們的合夥人持有。在發生某些事件時，如退休或其他終止僱傭關係，收購合夥企業的合夥人可能有權行使“看跌期權”，促使我們購買其可贖回的非控股權益。根據行使“看跌期權”的金額和時間，所需資金可能會對我們的資本結構產生不利影響。
醫療改革立法可能會影響我們的業務。
近年來，國會和一些州立法機構提出或提出了許多立法提案，這些提案將影響全國或州一級醫療保健系統的重大變化。在聯邦一級，國會繼續提出或考慮大幅減少醫療保險計劃下的支付的醫療預算。更多信息見項目1中的“業務--收入來源”
。任何醫療改革立法的最終內容、時間或效果以及潛在立法對我們的影響都是不確定的，很難預測，如果不是不可能的話。這種影響可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。
我們的業務受到廣泛的監管。
醫療保健行業受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法律法規涉及：
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•
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設施和專業執照/許可證，包括需要證明；
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開展業務，包括醫療保健提供者之間的財務關係、醫療保險欺詐和濫用以及醫生自我轉介；
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增加設施和服務；以及
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編碼，對服務進行計費和付款。
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近年來，聯邦和州政府機構加強了與醫療保健行業相關的民事和刑事執法協調努力。我們相信我們基本上遵守了所有法律，但對這些法律和法規的不同解釋或執行可能會使我們當前的做法受到不當或非法行為的指控，或者
可能要求我們改變我們的運營方法、設施、設備、人員、服務和資本支出計劃，並增加我們的運營費用。如果我們不遵守這些廣泛的法律和政府法規，
我們可能沒有資格獲得政府計劃補償，遭受民事或刑事處罰，或被要求對我們的運營進行重大改變。此外，根據這些法律或法規，我們可能會被迫花費大量資源來應對調查或其他執法行動。有關其中某些法律和法規的更完整説明，請參閲第
1項中的“商業監管和醫療改革”和“商業合規計劃”。
聯邦和州監管機構都會檢查、調查和審計我們的設施，以審查我們對這些法律和法規的遵守情況。雖然我們的設施打算遵守現有的許可、醫療保險認證要求和認證標準，但不能保證這些監管機構將確定在任何給定時間完全滿足所有適用的
要求。如果這些監管機構中的任何一個確定某一設施不符合這些要求，則可能會強制要求該設施採取糾正措施、評估罰款和處罰，或喪失執照或Medicare認證認證。這些後果可能會對我們產生不利影響。
我們的業務可能會受到調查、法律行動和訴訟，這可能會對我們的業務和財務狀況造成不利的影響。
醫療保健提供者將受到調查、法律行動和訴訟，以及聯邦虛假索賠法案中規定的訴訟，這些訴訟的依據是提供者未能遵守適用的法律和法規，這些法律和法規管理編碼和提交對Medicare患者提供的服務的索賠。
這些問題可能涉及鉅額成本、金錢損失和處罰。我們過去一直受到這些訴訟的影響，未來的訴訟可能會對我們的業務和財務業績造成不利影響。
根據聯邦和州政府的計劃和合同，我們面臨檢查、審查、審計和調查。這些審計可能會有
不利的結果，可能會對我們的業務產生負面影響。
由於我們參與了Medicare和Medicaid計劃，我們將接受各種政府檢查、審查、審計和調查，以驗證我們是否遵守這些計劃和適用的法律法規。管理型醫療服務付款人也可以保留進行審計的權利。不利的檢查、審查、審計或調查可能導致：
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根據聯邦醫療保險或醫療補助計劃或從管理的醫療保健支付者支付的退款金額；
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州或聯邦機構對我們施加罰款、處罰和其他制裁；
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暫停向設施或機構支付新病人的費用；
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被取消資格或被排除在參加Medicare或Medicaid計劃或一個或多個管理型醫療付款人網絡之外；
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實施新的《公司誠信協議》；
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損害我們的聲譽；
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吊銷設施或機構的許可證;和
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失去或終止我們與管理保健付款人簽訂的合同項下的某些權利。
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如果發生不利的檢查、審查、審計或調查，並出現上述任何結果，可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
我們的設施受廣泛的聯邦和州法律法規約束，涉及個人可識別信息的隱私
。
HIPAA要求衞生和公眾服務部採用標準來保護個人可識別的健康相關信息的隱私和安全。該部門在2000年發佈了包含隱私標準的最終法規，並於2002年發佈了對最終法規的修訂。隱私條例對個人可識別的健康相關信息的使用和披露進行了廣泛的規範。法規還為患者提供了與瞭解和控制如何使用或披露其健康信息相關的重要權利。安全法規要求醫療保健提供者實施管理、物理和技術實踐，以保護以電子方式維護或傳輸的個人可識別健康信息的安全。HITECH於2009年簽署成為法律，通過建立安全違規通知要求、允許州總檢察長執行HIPAA以及加大對HIPAA違規行為的處罰等方式，增強了HIPAA的隱私、安全和執法條款。違反HIPAA或HITECH可能導致民事或刑事處罰。
除了HIPAA，還有許多聯邦和州法律法規來解決患者和消費者的隱私問題，包括未經授權訪問或
竊取個人信息。各州的法律法規各不相同。也可能發生針對隱私或安全遭到破壞的公司的訴訟，包括集體訴訟和州總檢察長的訴訟。
我們已經制定了政策和程序，以確保遵守這些與隱私有關的要求。但是，如果發生違規行為，我們可能會
受到各種處罰和損害，並可能被要求承擔費用以減輕違規行為對受影響個人的影響。
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目錄表
在開展我們的業務時，我們必須遵守有關費用分擔和企業醫療實踐的適用法律。
一些州禁止“企業治療實踐”，即限制商業公司通過直接僱用治療師醫生或對治療師的醫療決定進行控制來提供物理治療服務。與公司實踐有關的法律因州而異，並不是在我們擁有設施的每個州都完全發展起來的。然而，通常情況下，由持證專業人員擁有和控制的專業公司不受公司執業限制，並可以聘請治療師提供專業服務。這些專業公司可能由
商業公司管理，如公司。
一些州還禁止實體與醫生或治療師進行某些財務安排，如分擔費用。與分手費有關的法律也因州而異，不是完全發展起來的。一般來説，這些法律限制涉及醫生或治療師與轉介來源分享醫療費用的商業安排，但在某些州，這些法律已被解釋為在某些情況下擴展到醫生或治療師與商業實體之間的管理協議。
我們認為，我們目前和計劃中的活動不構成這些州法律所設想的費用拆分或非法企業行醫。然而，不能保證未來對這類法律的解釋不需要對我們與實踐的現有關係進行結構和組織上的修改。如果法院或監管機構確定我們違反了這些法律，或者如果引入了使我們的安排非法的新法律，我們可能會受到民事或刑事處罰，我們的合同可能被發現在法律上無效和不可執行(全部或部分)，或者我們可能被要求
重新調整我們與附屬醫生和其他有執照的提供者的合同安排。
我們可能會受到安全漏洞的不利影響，例如網絡攻擊，這可能會導致違反HIPAA或HITECH，並使我們受到潛在的法律和聲譽損害。
在正常業務過程中，我們的信息技術系統保存敏感的患者信息，包括患者人口統計數據和受HIPAA和HITECH約束的其他受保護的健康信息。我們還與第三方供應商簽訂合同，維護和存儲患者的個人可識別健康信息。許多州和聯邦法律法規解決了因我們訪問患者和員工的個人信息而引起的隱私和信息安全問題。
我們的信息技術系統和我們的供應商處理、維護和傳輸此類數據的系統容易受到計算機病毒、網絡攻擊或
攻擊。我們遵守旨在確保遵守HIPAA和其他隱私和信息安全法律的政策和程序，並要求我們的第三方供應商也這樣做。但是，如果我們或我們的第三方供應商遭遇不安全的受保護健康信息或其他個人信息的
泄露、丟失或其他損害，此類事件可能會導致重大的民事和刑事處罰、訴訟、聲譽損害，並增加我們的成本，
中的任何一個都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，雖然我們的信息技術系統和我們的第三方供應商的系統都有保護措施，以防止網絡攻擊。繞過我們或我們第三方供應商的信息技術安全系統的網絡攻擊可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流造成實質性的不利影響。此外，由於受保護的健康信息、其他機密數據或專有業務信息被竊取、銷燬、丟失、挪用或發佈，信息技術系統中斷和後續緩解活動造成的運營或業務延遲，或因此類事件而採取的監管行動，我們的
未來業績可能會受到不利影響。我們為員工提供培訓，並定期提醒他們可以採取哪些重要措施來防止違規行為。我們經常發現有人試圖未經授權訪問我們的系統。然而，鑑於網絡威脅的迅速演變和擴散，不能保證我們的培訓和網絡安全措施或其他控制措施將及時檢測、預防或補救安全或數據漏洞，或以其他方式防止未經授權訪問、損壞或中斷我們的系統和運營。因此，我們可能容易受到與我們的信息系統以及在收購操作中使用的任何系統的不正常運行、安全漏洞或不可用相關的損失。
我們依賴於培養和維護與我們市場中的醫生的關係。
我們的成功取決於我們診所服務的社區醫生的轉介，以及我們與這些醫生和其他轉介來源保持良好關係的能力。將患者轉介到我們診所的醫生可以自由地將他們的患者轉介給其他治療提供者或他們自己的醫生擁有的治療實踐。如果我們不能成功地與醫生和其他推薦來源建立並保持牢固的
關係，我們的業務可能會減少，我們的淨運營收入可能會下降。
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目錄表
我們依賴於我們招募和留住有經驗的理療師的能力。
我們的收入依賴於我們診所服務的社區醫生的推薦，以及我們與這些醫生保持良好關係的能力。我們的治療師是產生這些轉介的第一線，我們依賴他們的才華和技能來成功地培養和維持與這些醫生的牢固關係。如果我們不能招募和保留我們的經驗豐富和臨牀熟練的治療師基礎，我們的業務可能會減少，我們的淨運營收入可能會下降。我們定期在與世隔絕的社區中開設診所，由於無法找到符合我們標準的治療師，這些診所暫時無法運營。
我們的勞動力成本也可能會增加，這主要是因為吸引和留住合格的醫療保健人員所需的更高的工資和更多的福利
，這種增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外，雖然我們試圖以最有效的方式管理總體勞動力成本，但我們管理這些成本的努力可能效果有限，並可能導致
營業額增加和其他挑戰。
未能對我們的財務報告保持有效的內部控制可能會對我們及時準確報告財務結果的能力產生不利影響。
我們被要求按照美國公認的會計原則的要求編制我們的綜合財務報表。對財務報告進行有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告、幫助降低欺詐風險和成功運營是必要的。聯邦證券法要求我們記錄和測試我們的內部控制程序，以滿足2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求，該法案要求管理層對我們的財務報告內部控制的有效性進行年度評估。
測試和維護我們對財務報告的內部控制可能代價高昂，並會將我們管理層的注意力從對我們業務重要的其他事務上轉移開。我們可能不能根據適用法律持續得出我們對財務報告實施有效的內部控制的結論，或者如果我們得出我們對財務報告的內部控制無效的結論，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法出具不合格的證明報告。如果我們未能對財務報告保持有效的內部控制，或者我們的獨立註冊會計師事務所
無法為我們提供關於我們內部控制的不合格證明報告，我們可能被要求採取昂貴且耗時的糾正措施，被要求重述受影響的歷史財務報表，
受到聯邦和州證券監管機構的調查和/或制裁，並受到證券持有人的民事訴訟。上述任何一種情況也可能導致投資者對我們報告的財務信息和我們失去信心，並可能導致我們股票的市場價格下跌，以及我們在未來需要時籌集額外融資的能力。
我們的收入可能會受天氣的影響而波動。
我們有相當數量的診所位於通常在冬季經歷冰雪天氣的州。此外，我們的相當多的診所位於墨西哥灣沿岸和大西洋沿岸，這些州經常受到冬季風暴、颶風和其他嚴重風暴系統的影響。惡劣天氣可能會對我們的設施造成物理損害，或者使我們的員工或患者無法前往我們的診所就診，這可能會導致我們的淨運營收入減少。
我們在一個競爭激烈的行業中運營。
我們遇到來自地方、區域或國家實體的競爭，其中一些實體擁有優越的資源或其他競爭優勢。激烈的競爭可能會
對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。有關這種競爭環境的更完整描述，請參閲項目1中的“業務-競爭”。如果對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響，我們可能需要減記商譽。
我們可能會招致關閉成本和損失。
我們經營的市場的競爭、經濟或補償條件可能要求我們重組或關閉某些診所。如果診所重組或關閉，我們可能會招致損失和關閉費用。關閉成本和損失可能包括但不限於租賃債務、遣散費以及商譽和其他無形資產的減記或註銷。
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目錄表
未來的收購可能會使用大量資源，可能不會成功，可能會讓我們承擔不可預見的責任。
作為我們增長戰略的一部分，我們打算繼續收購門診理療診所和工傷預防服務
業務。收購可能涉及大量現金支出、潛在的債務產生和運營虧損、股權證券的稀釋發行以及可能對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響的費用。收購涉及許多風險，包括：
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將收購的人員整合到我們的業務中的困難和費用；
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將管理層的時間從現有的運營中轉移出來;
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被收購公司關鍵員工的潛在流失；
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難以分配和/或採購管理保健合同安排；以及
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承擔被收購公司的負債和承擔不可預見的負債，包括因未能遵守醫療保健法規而承擔的責任。
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僱主和其他合同客户可能會終止與我們的關係，這可能會對業務產生不利影響.
在我們的工傷預防服務業務中，我們根據合同和其他服務協議為大僱主及其員工提供服務。這些合同
和其他服務協議可以由僱主-客户在很少或很短的時間內終止，此類客户違反或終止這些合同安排都可能導致運營結果低於預期。同樣，在我們的康復業務中，我們與醫院、醫生團體和其他輔助提供者簽訂了管理和其他服務協議；此類客户違反或終止這些合同安排都可能導致運營結果低於預期。
與我們普通股相關的風險
與融資交易或股票激勵計劃相關的股票發行將稀釋現有股東的權益。
根據我們的股票激勵計劃，我們的董事會薪酬委員會完全由獨立董事組成，有權向我們的員工、董事和顧問授予股票獎勵。股東將在行使任何未償還股票獎勵或授予任何限制性股票時產生攤薄。此外，如果我們通過發行額外的普通股或可轉換為或可交換或可執行為普通股的證券來籌集額外資金，將導致對我們現有股東的進一步稀釋，新投資者可能擁有高於現有股東的權利。
未來有資格出售的普通股數量可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。
截至2021年12月31日，我們已為未來的股權授予預留了約172,600股。我們未來可能會根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)發行額外的限制性證券或登記額外的
普通股。在行使股票期權時發行大量普通股，或根據第144條或以其他方式根據有效登記聲明有資格在未來出售的大量普通股可供出售或出售，可能會對普通股的市場價格產生不利影響。
我們公司章程和章程中的條款可能會推遲或阻止我們公司控制權的變更，即使這種變更對我們的股東有利。
我們的公司章程和章程中的某些條款可能會延遲、阻止、阻止或使試圖獲得對我們公司的控制權的嘗試變得更加困難，
無論是通過要約收購、業務合併、代理競爭或其他方式。這些條款包括對“空白支票”優先股的特許授權，以及對股東召開特別會議能力的限制。
| 項目1B。 |
未解決的員工評論。
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無
| 第二項。 |
屬性。
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我們以不可取消的經營租約形式出租用於診所的物業，租期從一年到五年不等，但我們擁有的一家診所的物業
除外。我們打算將場地租給任何新的診所地點，除非在極少數情況下，租賃不是一種具有成本效益的選擇。我們的診所通常佔地1,000至7,000平方英尺。共有17家診所，佔地面積從7,000平方英尺到13,500平方英尺不等。
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目錄表
我們還根據一份2028年2月到期的不可撤銷的運營租約，租賃了位於德克薩斯州休斯頓的執行辦公室。我們目前在執行辦公室租用了約44,000平方英尺的空間(包括分配給公共區域)。
| 第三項。 |
法律程序。
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在我們的正常業務過程中，我們參與了各種法律訴訟、訴訟和索賠(其中一些沒有保險)，以及監管和其他政府審計和調查
。我們無法預測懸而未決的訴訟、訴訟以及監管和其他政府審計和調查的最終結果。這些問題可能會使我們受到制裁、損害賠償、賠償、罰款和其他處罰。司法部、CMS或其他聯邦和州執法和監管機構未來可能會對我們的業務進行額外的調查，這些調查可能會單獨或總體上對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。
根據聯邦虛假索賠法案的Qui tam條款，醫療保健提供者可能會受到訴訟。Qui Tam訴訟通常會被封存一段時間，而政府將決定是否代表私人Qui Tam原告(稱為親屬)進行幹預，並在訴訟中發揮帶頭作用。這些訴訟可能涉及鉅額金錢損害賠償和罰款，並向成功提起訴訟的私人原告獎勵。我們過去一直是這些案件的被告，未來可能會不時被點名為類似案件的被告。
解決一項法律問題
2019年8月19日，我們收到了一名關係人代表美國提起的Qui Tam訴訟(以下簡稱投訴)的通知，該訴訟名為美國前任。Bonnie Elsdon訴美國物理治療公司、美國物理治療有限公司、Rehab Partners#2，Inc.、Hale Hale Center，Limited Partnership(“Hale Partnership”)和Suzanne Hale。這起舉報人訴訟是向美國德克薩斯州南區地區法院提起的，要求根據聯邦虛假索賠法案進行損害賠償和民事處罰。這起訴訟最初是由Hale Hand Center，Limited Partnership(“Hale Partnership”)的一名前僱員於2018年5月25日提起的，Hale Hand Center，Limited Partnership(“Hale Partnership”)是公司的多數股權子公司。美國政府拒絕幹預此案，並於2019年7月17日公佈了訴狀。
起訴書稱，Hale Partnership參與了一種行為，故意對其為醫療保險患者提供的服務的賬單進行“升級”。原告--敍述人還聲稱，在其他日子和公司所有的其他合夥企業中也發生了類似的虛假索賠。
2019年10月3日，我們代表每一位被點名的被告提出了基於多種理由的駁回動議。2019年10月29日，原告兼辯護人
駁回了其中三名被告：美國理療公司Rehab Partners#2，Inc.和Suzanne Hale。2020年11月30日，駁回動議被駁回。
2022年1月，為了避免為這件事辯護的法律費用和證據開示費用，以及曠日持久的訴訟的不確定性，本公司與原告兼關係人訂立和解協議。在和解協議中，原告-相對人免除了所有被告對訴狀中指控的所有行為的責任，公司不承認任何責任或不當行為。關於和解，德克薩斯州南區聯邦檢察官辦公室同意駁回針對Hale合夥企業和該公司的索賠。根據和解條款，該公司同意向政府、原告和她的律師支付款項。這些付款總額為2美元。75百萬其中260萬美元在2021年被記錄為費用.
| 第四項。 |
煤礦安全信息披露。
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不適用。
第II部
| 第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
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我們的普通股自2012年8月14日起在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“USPH”。在此之前，我們的普通股
在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“USPH”。截至2022年3月1日，有88我們已發行普通股的記錄持有人。
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目錄表
分紅
2022年2月22日，我們的董事會宣佈派發每股0.41美元的股息，將於2022年4月8日支付給截至2022年3月14日登記在冊的股東。2021年，我們在第一季度和第二季度支付了0.35美元的季度股息，第三季度和第四季度的季度股息為每股0.38美元，全年的每股股息總計為1.46美元，這相當於2021年向我們普通股持有人支付的現金股息總額約為1880萬美元。在2020年期間，我們為截至2020年4月17日的所有已發行和已發行普通股支付了2020年第一季度每股0.32美元的現金股息，其中
總計410萬美元。2020年3月，我們的董事會宣佈暫停2020年的任何進一步分紅。2019年，我們第一季度和第二季度的季度股息為0.27美元，第三季度和第四季度的每股股息為0.30美元，全年每股股息總計1.14美元，相當於2019年向我們普通股持有人支付的現金股息總額約為1450萬美元。根據信貸協議(定義見“第7項.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析--流動資金和資本資源”)，我們目前被限制在任何財政年度內為我們的普通股支付超過50,000,000美元的普通股股息。
20
目錄表
五年績效圖表
業績圖表和相關描述不應被視為通過引用併入證券法或交易法下的任何文件，
，除非我們通過引用特別併入此信息。此外，績效圖表和相關描述不應被視為在美國證券交易委員會或受第14A或14C規定的約束下的“徵集材料”或“存檔”。
2012年8月14日，我們的普通股開始在紐約證券交易所交易。下面的業績圖表比較了2016年12月31日至2021年12月31日期間我們普通股的累計股東總回報與紐約證券交易所綜合指數和紐約證券交易所醫療保健指數的對比。該圖假設將100美元投資於我們的普通股以及2016年12月31日在紐約證券交易所綜合指數和紐約證券交易所醫療保健指數上市的所有公司的普通股，並且所有股息都進行了再投資。
截至2021年12月31日的五年累計總回報比較
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12/16
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12/17
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12/18
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12/19
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12/20
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12/21
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美國理療。INCS。
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100
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103
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146
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156
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171
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136
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紐約證券交易所綜合指數
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100
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116
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103
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123
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131
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155
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紐約證券交易所醫療保健指數
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100
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119
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127
|
151
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168
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203
|
21
目錄表
| 第六項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
。
|
執行摘要
我們的生意。
我們的可報告部門包括物理治療操作部門和工傷預防服務部門。通過我們的子公司，我們運營着門診理療診所，為各種骨科相關疾病和運動相關損傷提供術前和術後護理，治療神經相關損傷，併為受傷工人提供康復服務。我們還擁有領先的工傷預防服務提供商公司的多數股權。這些企業提供的服務包括現場傷害預防和康復、性能優化、聘用後測試、功能能力評估和人體工程學評估。這些服務中的大多數是與僱主簽訂的合同，並由僱主直接支付費用，其中包括一些財富500強公司。其他客户包括大型保險公司及其
承包商。這些服務是通過工業運動醫學專業人員提供的，這些專業人員包括物理治療師和專業認證運動教練(ATC)。
在過去三年中，我們完成了對七家多診所診所和三家工傷預防服務業務的收購，詳情如下：
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採辦
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日期
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%利息
後天
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數量
診所
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2021年12月收購
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2021年12月31日
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75%
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3
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2021年11月收購
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2021年11月30日
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70%
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*
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||||
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2021年9月收購
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2021年9月30日
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100%
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*
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2021年6月收購
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June 30, 2021
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65%
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8
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2021年3月收購
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March 31, 2021
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70%
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6
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||||
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2020年11月收購
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2020年11月30日
|
75%
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3
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2020年9月收購
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2020年9月30日
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70%
|
**
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||||
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2020年2月收購
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2020年2月27日
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65% ***
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4
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2019年9月收購
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2019年9月30日
|
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67%
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11
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|
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2019年4月收購
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April 11, 2019
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100%
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*
|
| * |
工傷預防業務
|
| ** |
這項業務包括六份管理和服務合同，這些合同已經生效多年。截至收購之日，合同的剩餘期限為
五年。
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| *** |
這四家診所是四家獨立的合作伙伴關係。根據最初的購買交易，公司在四個合作伙伴中的權益從10.0%到83.8%不等，總體權益為65.0%。
|
除了上表中提到的多家診所收購外，在2021至2020年間，我們以不同的交易收購了三家理療診所的資產和業務
。這些診所作為我們現有的三個診所夥伴關係的衞星診所運營。
在截至2021年12月31日的一年中，我們出售了兩家診所。總成交價為10萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們售出了14家之前關閉的診所。銷售總價為110萬美元，其中70萬美元為現金，40萬美元為應收票據，分兩期等額支付本金和任何應計利息。第一筆付款已於2021年6月收到，下一筆付款將於2022年6月15日到期。
22
目錄表
我們打算繼續尋求更多的收購機會，開發新的診所和開設衞星診所。
新冠肺炎的影響
正如我們之前在提交給美國證券交易委員會的一系列文件中披露的那樣，並在我們提交給美國證券交易委員會的
2020年前三季度的10-Q表格季度報告和截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中進一步詳細描述了我們的業績受到2020年新冠肺炎疫情的影響。2021年期間與2020年期間相比，收入和支出的增加主要是由於我們的業務恢復到疫情前的結果，現在超過了疫情前的結果。
我們已經在我們的設施中制定了準備計劃，以保持運營的連續性，同時也採取措施確保員工和患者的安全。根據減少大型聚會和增加社交距離的建議，我們繼續允許大量辦公室員工遠程工作。我們正在監測情況，並將相應地調整工作環境。
2020年3月，為應對新冠肺炎疫情，聯邦政府批准了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)。CARE
法案規定了許多税收條款和其他刺激措施，包括關於之前和未來使用淨營業虧損的臨時更改、對利息扣除之前和未來限制的臨時更改、暫停社會保障税僱主部分的某些支付要求、對某些符合條件的改善性物業的税收折舊進行以前税收立法的技術更正，以及設立與保留員工相關的某些工資税抵免。
根據《關愛法案》，我們獲得了許多福利，包括但不限於：
| • |
CARE法案允許合格的醫療保健提供者在新冠肺炎大流行期間根據現有的聯邦醫療保險加速和預付款計劃(“MAAPP基金”)獲得預付款
。根據這項計劃，醫療保健提供者可以選擇為未來提供的醫療保險服務獲得預付款。我們於2020年4月申請並獲得了從醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)獲得MAAP資金的批准。我們將收到的1,410萬美元預付款記為負債。在截至2021年3月31日的季度內，我們償還了1,410萬美元的MAAPP資金，而不是將其用於未來提供的服務。
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| • |
我們選擇將僱主繳納的社會保障税份額的繳存時間從2020年3月27日推遲到2020年12月31日，免息和免罰。在2021年12月，我們支付了與這些延期付款相關的410萬美元。截至2021年12月31日，與這些延期付款相關的420萬美元計入應計負債。
|
| • |
CARE法案提供了額外的豁免、報銷、贈款和其他資金，以在新冠肺炎大流行期間幫助醫療保健提供者，包括為公共衞生和社會服務緊急基金(也稱為提供者救濟基金)撥款1，00億美元，用於預防、準備和應對冠狀病毒，並用於補償合格的醫療保健提供者因新冠肺炎造成的收入損失和醫療保健相關費用。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司的綜合附屬公司分別錄得約460萬美元及1,350萬美元的收入，以支付CARE法案(“救濟基金”)下的款項。根據該公司的會計政策，這些付款被記錄為其他收入救濟基金。這些資金在認證並符合某些條款和條件後不需要償還
，這些條款和條件可能會根據不斷變化的撥款合規性條款和美國衞生與公眾服務部提供的指導而發生重大變化。目前，
公司可以證明並遵守條款和條件。我們將繼續監測不斷變化的指導方針，並可能在發佈更多信息時記錄調整。
|
關鍵會計政策
關鍵會計政策是那些對我們的運營結果和財務狀況有重大影響的政策，涉及需要我們做出判斷的重大估計。我們的關鍵會計政策是：
23
目錄表
收入確認。
收入在提供服務的期間確認。患者淨收入包括物理治療和職業治療的收入。
為整形外科相關疾病、運動相關損傷、預防性護理、受傷工人的康復和神經相關損傷提供術前和術後護理和治療的診所。患者淨收入(患者收入減去估計的合同調整)按第三方付款人、患者和其他人的估計可變現淨金額確認，以換取在履行合同條款下的義務時提供的服務。
我們與患者在每次就診時都有一份默示合同。通常，這是在我們提供物理和職業治療服務時發生的，因為所提供的每項服務都是不同的，並且未來提供的服務不依賴於以前提供的服務。我們與第三方付款人簽訂了協議，規定以不同於我們既定費率的金額向我們付款。估計合同調整準備金是根據付款人合同條款和歷史收款和核銷經驗計算的。
管理合同收入包括在綜合淨利潤報表中的其他收入中，來自合同安排，根據合同安排，我們
管理第三方擁有的診所。我們在這些診所沒有任何所有權權益。通常，收入是根據在診所進行的就診次數確定的，並在提供服務的時間點確認。成本，通常是我們員工的工資，在發生時記錄下來。
工傷預防服務業務的收入也包括在合併淨收入表中的其他收入中，
來自我們為客户員工提供的現場服務，包括工傷預防、康復、人體工程學評估和績效優化。工傷預防服務業務的收入在履行合同條款下的義務時確認。收入的確認金額與我們為客户提供傷害預防服務所預期的對價相等。收入是根據在特定時期內提供的服務的小時數和相應費率確定和確認的。
此外，其他收入還包括我們在學校和工業現場提供的物理或職業治療服務、體育教練和健身房會員費等現場服務。合同條款和費率是我們和第三方事先商定的。服務通常在合同期內進行，收入在服務點入賬。如果服務是預付的，則收入將在協議期間記為合同負債，並在執行服務時確認。
我們從2018年1月1日開始實施ASC 606，使用修改後的追溯過渡方法。主要更改涉及新標準如何要求醫療保健提供者估計交易價格中包含的可變對價金額，最高可達可能不會發生重大逆轉的金額。我們
遇到的最常見的可變對價形式是提供最終無法從客户那裏實現的服務的金額。在實施時，收入或其他收入沒有變化。根據新標準，我們對不可變現金額的估計將繼續被確認為收入減少。歷史上報告的壞賬支出不會發生實質性變化。
對於ASC 606，每次患者就診時，我們與患者之間都有一份默示合同。我們與第三方付款人(例如，保險公司、管理醫療計劃、政府計劃和工人補償計劃)之間存在單獨的合同安排，以確定第三方代表患者為承保服務支付的金額。雖然這些協議不被視為與客户的合同，但它們用於確定第三方付款人為患者提供的服務的交易價格。付款人合同沒有指明我們的履約義務，但規定了在提供服務時由付款人承保的患者的報銷率。屆時，我們有義務為付款人合同中規定的報銷費率提供服務。僅執行合同並不表示履行義務。對於自費客户，當我們以既定的價格提供服務時，就存在履行義務。我們的既定費率與預期報銷費率之間的差額被計入收入-合同津貼的抵消。
我們根據應收賬款的具體賬齡和每個診所的付款人分類來確定信貸損失撥備。信貸損失準備金
計入淨收益表中的診所運營成本。患者應收賬款按扣除合同津貼、註銷和信貸損失準備後的歷史賬面金額列報，僅包括我們估計應收回的
金額。
下表詳細説明瞭與各種類別相關的收入(以千為單位)：
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截至的年度
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2021年12月31日
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2020年12月31日
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2019年12月31日
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||||||||||
|
患者淨收入
|
$
|
438,330
|
$
|
373,340
|
$
|
433,345
|
||||||
|
其他收入
|
2,939
|
2,020
|
2,486
|
|||||||||
|
理療手術
|
441,269
|
375,360
|
435,831
|
|||||||||
|
管理合同收入
|
9,853
|
8,410
|
8,676
|
|||||||||
|
工傷預防服務收入
|
43,900
|
39,199
|
37,462
|
|||||||||
|
$
|
495,022
|
$
|
422,969
|
$
|
481,969
|
|||||||
24
目錄表
合同津貼。合同津貼源於保險公司和政府資助的醫療保健計劃對此類服務收取的費率與預期報銷金額之間的差異。Medicare法規以及各種第三方付款人和管理式醫療合同通常很複雜，可能包括
為我們診所提供的服務支付的多種報銷機制。我們根據我們對適用條例、付款人合同和歷史計算的解釋來估計合同津貼。每個月，我們都會根據付款人合同和診所的歷史收集經驗估計我們對每個診所的合同津貼，並將適當的合同津貼準備金百分比應用於診所每個付款人的應收賬款總額餘額
。根據我們的歷史經驗，在付款人一級計算合同津貼準備金百分比就足以使我們能夠提供必要的細節和準確的可收款估計數。但是，
授權和提供的服務以及相關的報銷可能會導致付款與我們的估計不同。付款人條款會定期修訂，因此需要持續審查和評估管理層作出的估計。我們的計費系統可能無法準確反映我們的合同備用金預估的各個時期的變化。因此，為了評估我們收入的準確性，進而評估我們的合同準備金
，我們的管理層定期將我們的現金收入與相應的淨收入進行比較，這包括總計和逐個診所的衡量。總而言之, 任何特定會計年度的淨收入和相應現金收款之間的歷史差額通常反映出淨收入的約1.0%至1.5%之間的差額。此外，對以付款人為基礎的後續期間合同沖銷的分析顯示，與與同一期間期末餘額相關的估計合同津貼準備金百分比相比，實際合同準備金總額百分比之間存在約1.0%至1.5%的差異。因此，我們認為，合同準備金估計的合理變化不會超過2021年12月31日應收賬款總賬單的1%至1.5%。為了證明這一估計對公司財務狀況的敏感性
，在截至2021年12月31日的一年中，合同津貼準備金總額每增加或減少1%至1.5%，患者淨收入將分別減少或增加約130萬美元至190萬美元。管理層認為，2021年、2020年和2019年12月31日終了期間合同津貼準備金估計數的變化對損益表沒有重大影響。
下表列出了截至指定日期的患者應收賬款信息(以千為單位)：
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十二月三十一日，
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2021
|
2020
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|||||||
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病人應收賬款總額
|
$
|
129,524
|
$
|
119,180
|
||||
|
合同津貼減少
|
80,484
|
75,266
|
||||||
|
小計--應收賬款
|
49,040
|
43,914
|
||||||
|
信貸損失撥備減少
|
2,768
|
2,008
|
||||||
|
患者應收賬款淨額
|
$
|
46,272
|
$
|
41,906
|
||||
下表按付款人類別顯示了截至指定日期的患者應收賬款賬齡(以千為單位)：
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2021年12月31日
|
2020年12月31日
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|
付款人
|
當前目標
120 Days |
120多天
|
總計
|
當前目標
120 Days |
120多天
|
總計
|
||||||||||||||||||
|
管理型醫療保健/商業計劃
|
$
|
13,985
|
$
|
2,381
|
$
|
16,366
|
$
|
13,053
|
$
|
1,774
|
$
|
14,827
|
||||||||||||
|
聯邦醫療保險/醫療補助
|
13,442
|
1,636
|
15,078
|
10,707
|
1,196
|
11,903
|
||||||||||||||||||
|
工傷補償*
|
5,600
|
1,312
|
6,912
|
6,576
|
926
|
7,502
|
||||||||||||||||||
|
自付
|
4,371
|
3,316
|
7,687
|
4,086
|
3,146
|
7,232
|
||||||||||||||||||
|
其他**
|
1,168
|
1,829
|
2,997
|
1,108
|
1,342
|
2,450
|
||||||||||||||||||
|
總計
|
$
|
38,566
|
$
|
10,474
|
$
|
49,040
|
$
|
35,530
|
$
|
8,384
|
$
|
43,914
|
||||||||||||
| * |
工人補償由國家行政人員或他們指定的代理人支付。
|
| ** |
其他索賠主要包括訴訟索賠，其次是車輛保險索賠。
|
聯邦醫療保險受益人的報銷依據是HHS公佈的費用表。有關我們第三方收入來源的更完整説明，請參閲項目1中的“業務--收入來源”。
善意。具有無限年限的商譽及其他可識別無形資產的公允價值至少每年評估一次減值，並在發生某些事件或情況時減值，如被認為已減值，則減記至公允價值。這些事件或情況包括但不限於：商業環境、監管環境或法律因素的重大不利變化；當期營業或現金流虧損以及此類虧損的歷史或持續虧損的預測；或出售或處置報告單位的相當大部分。這些事件或條件之一的發生可能會對減值評估產生重大影響，從而需要計入減值費用。我們結合我們的年度商譽減值測試對不定期商號進行評估。
25
目錄表
我們經營着一個由各種合夥診所組成的兩個部門的業務，另一個是工傷預防服務業務。
合作伙伴關係是地區的組成部分，並彙總到運營部門級別，以便在執行年度商譽減值測試時確定我們的報告單位。2021年、2020年和2019年，共有六個地區。除六個區域外，在2021年和2020年，減值分析還包括對工傷預防服務業務的單獨分析，作為單獨的報告單位。
作為減值分析的一部分，如果我們能夠得出商譽是否更有可能減值的結論，我們首先需要進行定性評估。如果商譽
更有可能減值，我們則需要完成報告單位的公允價值是否低於其賬面價值的量化分析。在評估報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值時，我們會考慮影響報告單位公允價值或賬面金額的相關事件或情況。在進行量化分析時，我們在確定其報告單位的公允價值時同時考慮了收入法和市場法。
當報告單位的淨資產(包括商譽及其他可識別無形資產)的賬面值超過報告單位的估計公允價值時，一般會確認減值虧損。2021年、2020年和2019年的商譽評估沒有產生任何被視為減值的商譽金額。
在我們的年度商譽評估中，我們評估了事件或情況是否表明，截至2021年12月31日，報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值。評估的結果是，我們確定，截至2021年12月31日，報告單位的商譽和商號受損的可能性並不大。
可贖回的非控股權益-在我們的綜合財務報表中反映為可贖回非控制性權益的非控制性權益包括那些擁有某些贖回權的所有者，包括我們在內，無論當前或將來是否可以行使這些權利，並且如果滿足某些條件並且所有者要求購買(“認沽權利”)，則要求我們購買或出售所有者所持有的非控制性權益。我們也有認購權(“認購權”)。賣權或認購權可分別由所有者或我們
在以下兩種情況發生時觸發：1)所有者終止僱傭，無論終止原因為何；以及2)交易完成後指定年數，通常為有限合夥協議中定義的三至五年。看跌期權和看漲期權不是自動的(即使在死亡後)，需要所有者或我們在滿足觸發看跌期權或看漲期權的條件
時行使我們的權利。收購價格是根據各自有限合夥協議中定義的往績12個月收益表現的倍數按預定公式計算得出的。
於吾等取得合夥企業的控股權益，而該等合夥企業的有限合夥協議包含不受吾等控制的贖回權利之日，非控股權益的公允價值於綜合資產負債表中以下列項目入賬：可贖回的非控股權益。然後，在此後的每個報告期內，直至被吾等收購為止，可贖回非控股權益將根據各自有限合夥協議中定義的
預定公式調整為當時的贖回價值或初始價值中的較大者。因此，非控股權益的價值不會調整到低於其初始值。我們將贖回價值的任何調整直接計入留存收益，而不是記入綜合損益表。雖然調整沒有反映在綜合收益表中，但現行會計規則要求我們在計算每股收益時反映扣除税收的調整
。可贖回非控股權益擁有人應佔的淨收入金額計入綜合淨收入。損益表。我們認為贖回價值(即賬面價值)與公允價值相同。
自2017年12月31日起，我們對我們收購的合作伙伴關係的有限合夥協議進行了修訂，取代了強制贖回功能
。沒有向合作伙伴支付任何金錢代價來修改協議。經修訂的有限合夥協議規定，於觸發事件發生時，吾等擁有認購權，而出售實體或個人則擁有買賣合夥人所持有的有限合夥權益的認沽權利。一旦觸發，看跌期權和看漲期權不會到期，即使在個別合夥人死亡時也不會到期，也不包含強制贖回功能。在行使認沽權利或認購權時，合夥人的有限合夥權益的購買價格
根據各自協議的條款計算。我們將有限合夥協議的修訂視為
透過發行新的歸類於臨時股本的可贖回非控股權益，以清償歸類為負債的未償還強制可贖回非控股權益。根據會計準則編撰(“ASC”)470-50-40-2，吾等按賬面值撇除未償還負債，按其公允價值確認新的臨時權益，於清償時並無錄得收益或虧損，因管理層相信贖回價值(即賬面值)與公允價值相同。總而言之，強制贖回的非控股權益(以前歸類為負債)的贖回價值在2017年12月31日的綜合資產負債表上按公允價值重新分類為可贖回
非控股權益(臨時權益)。
非控股權益-我們確認非控股權益，即我們沒有義務但有權購買
非控股權益，作為合併財務報表中獨立於母實體權益的權益。應佔非控股權益的淨收入金額計入綜合損益表面額的綜合淨收益。營業虧損被分配給非控股權益，即使這種分攤為非控股權益合夥人創造了赤字餘額。當我們購買非控股權益，並且購買時的購買與賬面價值不同時，任何超出或不足的部分都被確認為對額外實收資本的調整。
26
目錄表
選定的運營和財務數據
下表和討論涉及持續業務，除非另有説明。下面列出了以下討論中使用的定義術語及其各自的描述：
|
2021
|
截至2021年12月31日的年度
|
|
2020
|
截至2020年12月31日的年度
|
|
2021年新增
|
截至2021年12月31日止年度內開設或收購的診所
|
|
2020年新增項目
|
在截至2020年12月31日的一年內開設或收購的診所
|
|
診所的增加
|
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內開設或收購的診所
|
|
成熟的診所
|
在2020年1月1日之前開設或收購的診所，目前仍在運營
|
下表列出了精選的運營和財務數據，管理層使用這些數據作為我們運營業績的關鍵指標：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||
|
2021
|
2020
|
|||||||
|
期間終結時診所的數目
|
591
|
554
|
||||||
|
工作日
|
254
|
256
|
||||||
|
每家診所每天的平均就診人次
|
29.1
|
24.6
|
||||||
|
病人就診總數
|
4,219,576
|
3,533,371
|
||||||
|
每次就診的患者淨收入
|
$
|
103.88
|
$
|
105.66
|
||||
行動的結果
2021年與2020年相比
2021年，我們股東應佔淨收益為4,080萬美元，而2020年為3,520萬美元，截至2019年12月31日的年度為4,000萬美元。包括用於根據公認會計原則計算每股攤薄收益的税後非控股權益重估費用或抵免，2021年的金額為3,110萬美元，或每股稀釋後收益2.41美元，
，而2020年為3,180萬美元，或每股稀釋後收益2.48美元，2019年為3,130萬美元，或每股稀釋後收益2.45美元。在2021年和2020年，根據現行會計準則，可贖回非控股權益的重估(扣除税後)不包括在淨收入中，而是直接計入留存收益；然而，這一變化的費用包括在每股基本收益和稀釋後收益計算中。見下表
(單位為千，每股數據除外)：
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截至12月31日止年度，
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2021
|
2020
|
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|
每股收益的計算-USPH股東：
|
||||||||
|
USPH股東應佔淨收益
|
$ |
40,831
|
$
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35,194
|
||||
|
(費用)貸方與留存收益之比：
|
||||||||
|
可贖回非控股權益的重估
|
(13,011
|
)
|
(4,632
|
)
|
||||
|
按法定税率(聯邦和州)分別為25.55%和26.25%計算的税收影響
|
3,324
|
1,216
|
||||||
| $ |
31,144
|
$
|
31,778
|
|||||
|
每股收益(基本收益和稀釋後收益)
|
$ |
2.41
|
$
|
2.48
|
||||
2021年，我們的經營業績(包括救濟資金)為4,380萬美元，或每股稀釋後收益3.39美元，較2020年的3,840萬美元或每股稀釋後收益2.99美元增長13.8%。2021年，我們的經營業績(不包括救濟基金(定義如下))為4,090萬美元，或每股稀釋後收益3.17美元，較2020年的3,060萬美元，或每股稀釋後收益2.39美元增長33.5%。經營業績是一種非公認會計原則(“非公認會計原則”)的衡量標準，等於每個合併損益表的攤薄股東應佔淨收入減去出售合夥企業權益和診所的收益
加上診所關閉費用以及與高管過渡和解決法律事務有關的費用，均已扣除税款。稀釋後每股經營業績亦不包括可贖回非控股權益重估的影響及相關税務影響。詳細計算見下表(單位為千，每股數據除外)：
27
目錄表
|
截至12月31日止年度，
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||||||||
|
2021
|
2020
|
|||||||
|
每股收益的計算-USPH股東：
|
||||||||
|
USPH股東應佔淨收益
|
$
|
40,831
|
$
|
35,194
|
||||
|
貸方(計入)留存收益：
|
||||||||
|
可贖回非控股權益的重估
|
(13,011
|
)
|
(4,632
|
)
|
||||
|
按法定税率(聯邦和州)分別為25.55%和26.25%計算的税收影響
|
3,324
|
1,216
|
||||||
|
$
|
31,144
|
$
|
31,778
|
|||||
|
每股收益(基本收益和稀釋後收益)
|
$
|
2.41
|
$
|
2.48
|
||||
|
調整：
|
||||||||
|
關閉成本
|
30
|
3,931
|
||||||
|
與高管換屆有關的費用
|
1,301
|
1,331
|
||||||
|
出售合夥權益及診所的收益
|
-
|
(1,091
|
)
|
|||||
|
救濟金
|
(4,597
|
)
|
(13,500
|
)
|
||||
|
債務的清償
|
2,635
|
-
|
||||||
|
分配給非控制性權益
|
676
|
3,116
|
||||||
|
可贖回非控股權益的重估
|
13,011
|
4,632
|
||||||
|
按法定税率(聯邦和州)分別為25.55%和26.25%計算的税收影響
|
(3,336
|
)
|
415
|
|||||
|
經營業績(不包括救濟資金)(非公認會計準則衡量標準)
|
$
|
40,864
|
$
|
30,612
|
||||
|
救濟金
|
$
|
4,597
|
$
|
13,500
|
||||
|
分配給非控制性權益
|
(715
|
)
|
(2,893
|
)
|
||||
|
按法定税率(聯邦和州)分別為25.55%和26.25%計算的税收影響
|
(992
|
)
|
(2,784
|
)
|
||||
|
經營業績(包括救濟資金)(非公認會計準則衡量標準)
|
$
|
43,754
|
$
|
38,435
|
||||
|
每股基本和稀釋後經營業績(不包括救濟基金)(非公認會計準則衡量標準)
|
$
|
3.17
|
$
|
2.39
|
||||
|
每股基本和攤薄經營業績(包括救濟金)(非公認會計準則衡量標準)
|
$
|
3.39
|
$
|
2.99
|
||||
|
計算中使用的股份.基本股份和稀釋股份
|
12,898
|
12,835
|
||||||
上表將根據GAAP計算的股東應佔淨收益與經營業績(上文定義的非GAAP衡量標準)進行了協調。
我們認為，經營業績剔除了上述可能受到波動和異常成本影響的某些項目，是評估和監測一段時期內財務業績的主要指標之一。我們也相信，經營業績是投資者比較本公司各期業績以及與其他類似業務進行比較時的有用信息。
經營業績不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標，因此，不應單獨考慮，也不應將其作為綜合財務報表中股東應佔淨收益的替代或替代。
報告總收入
與2020年的4.23億美元相比，2021年報告的總收入增加了7210萬美元，增幅17.0%，達到4.95億美元。有關報告總收入(以千為單位)的詳細信息，請參閲下表
：
28
目錄表
|
截至的年度
|
||||||||
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2021年12月31日
|
2020年12月31日
|
|||||||
|
與成熟診所相關的收入
|
$
|
402,744
|
$
|
358,103
|
||||
|
與2021年診所增加相關的收入
|
13,802
|
-
|
||||||
|
2020年診所增加相關收入
|
21,283
|
9,664
|
||||||
|
2021年出售或關閉診所的收入
|
455
|
1,242
|
||||||
|
2020年出售或關閉診所的收入
|
46
|
4,331
|
||||||
|
理療手術給患者帶來的淨收入
|
438,330
|
373,340
|
||||||
|
其他收入
|
2,939
|
2,020
|
||||||
|
理療業務收入
|
441,269
|
375,360
|
||||||
|
管理合同收入
|
9,853
|
8,410
|
||||||
|
工傷預防服務
|
43,900
|
39,199
|
||||||
|
淨收入
|
$
|
495,022
|
$
|
422,969
|
||||
理療手術給患者帶來的淨收入
2021年，來自理療手術的患者淨收入從2020年的3.733億美元增加到4.383億美元，增幅為6500萬美元，增幅為17.4%。物理治療手術的淨患者收入包括與出售或關閉診所相關的收入，2021年為50萬美元，2020年為550萬美元。2021年，該公司出售了其在兩家診所的權益，並關閉了三家診所。在2020年間，公司出售了其在14家診所的權益，並關閉了34家診所。作為對比，不包括已出售或關閉的診所的收入，2021年物理治療手術的患者淨收入約為4.378億美元，2020年為3.678億美元，增長19.1%。與2020年相比，2021年與成熟診所相關的收入增加了4460萬美元，增幅為12.5%。
2021年，患者每次就診的平均淨收入為103.88美元，而2020年為105.66美元，包括在此期間運營的所有診所。2021年患者就診總數為4,219,576人次，2020年為3,533,371人次，增長19.4%。
患者淨收入是基於既定的費率減去合同計劃和工人補償覆蓋的患者的津貼和折扣。患者淨收入
反映與某些付款人的患者折扣相關的合同和其他調整，我們每月對此進行評估。根據這些合同計劃收到的付款和工人補償是基於預定的費率，並且通常低於診所的既定費率。
物理治療業務、管理合同和工傷預防服務的其他收入
2021年和2020年的其他收入分別為290萬美元和200萬美元。2021年來自管理合同的收入為990萬美元
，而2020年為840萬美元。我們工傷預防服務業務的收入在2021年增長了12.0%，從2020年的3920萬美元增至4390萬美元，其中220萬美元的增長與2021年11月30日收購了一家工傷預防服務業務有關.
運營成本
2021年，不包括關閉成本(非GAAP衡量標準)的總運營成本為3.78億美元，而2020年為3.246億美元。2021年，不包括關閉成本的總運營成本佔淨收入的比例為76.3%，2020年為76.7%。在每次訪問的成本基礎上，2021年不包括關閉成本的總運營成本為每次訪問79.70美元，而2020年為每次訪問81.74美元，下降了2.5%。2021年的運營成本中包括與診所增加相關的3060萬美元，其中1960萬美元與2020年診所增加相關。2020年的運營成本包括與2020年診所增加相關的840萬美元。
與2020年相比，2021年與成熟診所相關的運營成本增加了3170萬美元。與2020年相比，2021年與管理合同相關的運營成本增加了170萬美元。此外，與工傷預防服務業務相關的運營成本在可比期間增加了410萬美元。運營成本詳情見下表，不包括關閉成本(非公認會計準則衡量標準)(以千計)：
29
目錄表
|
截至的年度
|
||||||||
|
2021年12月31日
|
2020年12月31日
|
|||||||
|
與成熟診所相關的運營成本
|
$
|
305,148
|
$
|
273,476
|
||||
|
與2021年診所增加相關的運營成本
|
11,080
|
-
|
||||||
|
與2020年診所增加相關的運營成本
|
19,561
|
8,416
|
||||||
|
與2021年出售或關閉的診所相關的運營成本
|
484
|
1,345
|
||||||
|
2020年與出售或關閉診所相關的運營成本
|
25
|
5,583
|
||||||
|
關閉成本
|
30
|
3,931
|
||||||
|
理療手術
|
336,328
|
292,751
|
||||||
|
理療管理合同
|
8,306
|
6,655
|
||||||
|
工傷預防服務
|
33,206
|
29,113
|
||||||
|
總運營成本
|
$
|
377,840
|
$
|
328,519
|
||||
|
減去：理療手術--封閉費
|
(30
|
)
|
(3,931
|
)
|
||||
|
不包括關閉成本的總運營成本(非公認會計準則衡量標準)
|
$
|
377,810
|
$
|
324,588
|
||||
2020年的關閉成本為390萬美元，其中包括剩餘租賃債務的估計、商譽的取消確認以及與關閉和已出售診所相關的其他成本。下文討論了診所運營成本的每個組成部分：
運營成本--工資和相關成本
工資和相關費用從2020年的2.356億美元增加到2021年的2.785億美元，增加了4280萬美元，增幅為18.2%。2021年的工資和相關成本中包括與2021年診所擴建相關的730萬美元。2021年和2020年出售或關閉的診所的工資和相關成本分別為30萬美元和380萬美元。與2020年相比，2021年成熟診所的工資和相關成本增加了2650萬美元。與2020年相比，2021年管理合同的工資和相關費用增加了140萬美元。同期，工傷預防服務業務的工資和相關成本增加了280萬美元。2021年和2020年，工資和相關成本佔淨收入的百分比分別為56.3%和55.7%。2021年，理療手術的工資和相關費用為57.81美元，而2020年為58.10美元，下降了0.5%。薪金及相關費用詳情見下表(千元)：
|
截至的年度
|
||||||||
|
2021年12月31日
|
2020年12月31日
|
|||||||
|
理療手術
|
||||||||
|
與成熟診所相關的工資和相關費用
|
$
|
222,431
|
$
|
195,962
|
||||
|
與2021年診所增加相關的工資和相關費用
|
7,258
|
-
|
||||||
|
與2020年診所增加相關的工資和相關費用
|
13,940
|
5,495
|
||||||
|
與2021年出售或關閉的診所相關的工資和相關費用
|
293
|
805
|
||||||
|
與2020年出售或關閉的診所相關的工資和相關費用
|
18
|
3,009
|
||||||
|
全面理療手術
|
243,940
|
205,271
|
||||||
|
理療管理合同
|
7,316
|
5,921
|
||||||
|
工傷預防服務
|
27,213
|
24,437
|
||||||
|
薪金及相關費用總額
|
$
|
278,469
|
$
|
235,629
|
||||
運營成本-租金、用品、合同工和其他
租金、用品、合同工和其他成本從2020年的8430萬美元增加到2021年的9400萬美元，增加了970萬美元，增幅為11.5%。包含在2021年和2020年與診所擴建相關的租金、用品、合同勞動力和其他成本中的費用為900萬美元。2021年和2020年關閉或出售的與合夥企業權益相關的診所的租金、用品、合同勞動力和其他成本在2020年分別為20萬美元和280萬美元。與成熟診所相關的租金、用品、合同工和其他成本增加了440萬美元。租金、用品、合同工和其他成本佔淨收入的百分比在2021年為19.0%，到2020年為19.9%。2021年，物理治療手術的租金、用品、合同工和其他成本為每次20.63美元，而2020年為22.37美元，下降了7.8%。有關租金、用品、合同
人工和其他成本的詳細信息，請參閲下表(以千計)：
30
目錄表
|
截至的年度
|
||||||||
|
2021年12月31日
|
2020年12月31日
|
|||||||
|
理療手術
|
||||||||
|
與成熟診所相關的租金、用品、合同工和其他費用
|
$
|
77,770
|
$
|
73,348
|
||||
|
租金、用品、合同工和與2021年診所擴建相關的其他費用
|
3,653
|
-
|
||||||
|
租金、用品、合同工和其他與2020年診所擴建相關的費用
|
5,436
|
2,846
|
||||||
|
2021年出售或關閉診所的租金、用品、合同工和其他費用
|
187
|
528
|
||||||
|
2020年出售或關閉診所的租金、用品、合同工和其他費用
|
8
|
2,328
|
||||||
|
全面理療手術
|
87,054
|
79,050
|
||||||
|
理療管理合同
|
989
|
734
|
||||||
|
工傷預防服務
|
5,993
|
4,552
|
||||||
|
租金、用品、合同工和其他費用合計
|
$
|
94,036
|
$
|
84,336
|
||||
營業成本--信貸損失準備金
2021年患者應收賬款淨額的信貸損失準備金為530萬美元，2020年為460萬美元。2021年和2020年，信貸損失撥備佔患者淨收入的百分比均為1.1%。每個期末的信貸損失準備金是基於逐個診所對逾期賬户進行的詳細審查，並根據
歷史經驗定期進行彙總審查。
截至2021年12月31日，我們的信貸損失撥備佔患者應收賬款總額的百分比為5.64%，截至2020年12月31日，撥備為4.57%。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，平均應收賬款天數為32天。2021年和2020年分別註銷了460萬美元和450萬美元的患者應收賬款淨額。
毛利
不包括關閉成本的毛利潤(不包括關閉成本)在2021年為1.172億美元，比2020年的9840萬美元增加了1880萬美元，增幅19.1%。毛利百分比減去關閉成本，佔2021年總收入的23.7%，比2020年的23.3%增加了40個基點。2021年，本公司物理治療業務的毛利率百分比(不包括關閉成本)為23.8%，較2020年的23.1%增長70個基點。2021年毛利佔管理合同收入的比例為15.7%，而2020年為20.9%。工傷預防服務業務的毛利率在2021年為24.4%，而2020年為25.7%。有關毛利潤的詳細信息，請參閲下表，其中不包括關閉成本(非GAAP衡量標準)(以千為單位)和毛利潤對賬
(以千為單位)：
|
截至的年度
|
||||||||
|
2021年12月31日
|
2020年12月31日
|
|||||||
|
理療手術
|
$
|
104,971
|
$
|
86,540
|
||||
|
管理合同
|
1,547
|
1,755
|
||||||
|
工傷預防服務
|
10,694
|
10,086
|
||||||
|
理療手術--封閉費
|
(30
|
)
|
(3,931
|
)
|
||||
|
毛利
|
$
|
117,182
|
$
|
94,450
|
||||
|
理療手術--封閉費
|
30
|
3,931
|
||||||
|
毛利，不包括關閉成本(非公認會計準則衡量標準)
|
$
|
117,212
|
$
|
98,381
|
||||
企業辦公成本
2021年，公司辦公成本為4650萬美元，而2020年為4200萬美元。2021年，公司辦公成本佔總收入的9.4%，而2020年為9.9%。2020年，公司辦公室成本包括與疫情相關的臨時減薪和休假。此外，在2021年和2020年，公司辦公成本都包括與加速授予之前於2021年7月和2020年11月退休的兩名高管的限制性股票相關的130萬美元股權薪酬支出。不包括與加速歸屬限制性股票相關的股權補償，2021年公司辦公室成本佔總收入的9.1%，2020年為9.6%。
31
目錄表
營業收入
2021年的營業收入為7060萬美元，比2020年的5240萬美元增加了1820萬美元，增幅為34.8%。營業收入佔總收入的百分比從2020年的12.4%增加到2021年的14.3%，增幅為190個基點。
其他收入救濟基金
在其他收入中確認的救濟資金2021年為460萬美元，2020年為1350萬美元。有關更多信息，請參閲與救濟基金相關的討論。
其他收入-解決付款人問題和其他費用-解決法律問題
2021年的其他收入包括與積極解決付款人問題有關的120萬美元收入，以及與解決法律問題有關的準備金增加260萬美元
。2022年1月，該公司支付了與此事相關的275萬美元。
利息支出--債務和其他
利息支出-債務和其他費用2021年為90萬美元，2020年為160萬美元。於2021年12月31日，根據我們經修訂的信貸
協議(定義見下文“-流動資金及資本資源”)，未償還金額為1.14億美元。關於我們修訂的信貸協議條款的討論，請參閲下面的“-流動性和資本資源”。
所得税撥備
2021年所得税準備金為1,530萬美元，2020年為1,300萬美元。所得税撥備佔税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入(實際税率)的百分比在2021年為27.2%，2020年為27.0%。見下表(以千元為單位)：
|
截至的年度
|
||||||||
|
2021年12月31日
|
2020年12月31日
|
|||||||
|
税前收入
|
$
|
73,196
|
$
|
65,513
|
||||
|
減去：可歸因於非控股權益的淨收入：
|
||||||||
|
可贖回的非控股權益--臨時股權
|
(11,358
|
)
|
(11,175
|
)
|
||||
|
非控股權益--永久股權
|
(5,735
|
)
|
(6,122
|
)
|
||||
|
$
|
(17,093
|
)
|
$
|
(17,297
|
)
|
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税前收入減去可歸因於非控股權益的淨收入
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$
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56,103
|
$
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48,216
|
||||
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所得税撥備
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$
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15,272
|
$
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13,022
|
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實際税率
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27.2
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%
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27.0
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%
|
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可歸因於非控股權益的淨收入
2021年可贖回非控股權益(臨時股權)的淨收入為1,140萬美元，2020年為1,120萬美元。2021年可歸因於非控股權益(永久股權)的淨收入為570萬美元，2020年為610萬美元。
流動資金和資本資源
我們相信，我們的業務正在從經營活動中產生足夠的現金流，使我們能夠滿足我們的短期和長期現金需求，而不是與未來重大收購有關的需求。截至2021年12月31日，我們擁有2850萬美元的現金和現金等價物，而2020年12月31日的現金和現金等價物為3290萬美元。雖然與開設新診所相關的啟動成本和我們計劃的資本支出是巨大的，但我們相信我們的現金和現金等價物以及我們修訂的信貸協議下的可用性足以滿足我們運營子公司的營運資金需求、未來的診所開發和收購以及至少到2022年12月的投資。根據我們修訂後的信貸協議，重大收購可能需要融資。
自2013年12月5日起，我們簽訂了修訂和重新簽署的信貸協議，承諾提供1.25億美元的循環信貸
安排。本協議於2015年8月、2016年1月、2017年3月、2017年11月、2021年1月和2021年11月進行了修訂(以下簡稱《修訂後的信貸協議》)。2021年11月，我們行使了經修訂的信貸協議中的手風琴功能，將我們設施的限額從1.25億美元增加到1.5億美元，更新的手風琴功能提供了2,500萬美元的額外容量，從而將可用資金增加到175.0美元
萬美元。
32
目錄表
經修訂信貸協議的2021年修訂容許任何財政年度內經修訂信貸協議準許的收購的現金及非現金代價高達50,000,000美元，並允許在任何財政年度以現金股息向股東支付總額不超過50,000,000美元的款項。經修訂信貸協議為無抵押協議，幷包括若干財務契諾
，當中包括協議所界定的綜合固定收費覆蓋比率及綜合槓桿率。經修訂的信貸協議是無抵押的，並有貸款契約，包括要求我們遵守綜合固定費用覆蓋率和綜合槓桿率。經修訂的信貸協議所得款項可用於營運資金、收購、購買我們的普通股、向我們的普通股股東支付股息、資本支出和其他公司用途。定價網格基於我們的綜合槓桿率，適用的利差為1.25%至2.0%，或適用的利差為基本利率的0.1%至1%。經修訂信貸協議項下的費用
包括0.25%至0.3%不等的未用承諾費，視乎我們的綜合槓桿率及經修訂信貸協議項下的未償還資金金額而定。
截至2021年12月31日，經修訂的信貸協議的未償還金額為1.14億美元，可用金額為6,100萬美元。截至本報告之日，我們
遵守了其中的所有公約。
業務部門提供的現金為7640萬美元，我們修訂後的信貸協議的淨收益為9800萬美元。現金用於投資和融資活動的主要用途包括：購買企業權益(8,680萬美元)、購買可贖回的非控股權益、臨時股權(2,850萬美元)、購買固定資產(820萬美元)、出售合夥企業
權益的收益(30萬美元)、向非控股權益分配(1,690萬美元)、向我們的股東支付現金股息(1,880萬美元)和支付應付票據(490萬美元)。
2021年12月31日，我們獲得了三家診所物理治療實踐75%的權益，實踐創始人保留了25%。75%利息的購買價格約為370萬美元，其中350萬美元以現金支付，20萬美元以應付票據的形式支付。票據的應計利息為年息3.25%，本金和利息將於2023年12月31日支付。
2021年11月30日，我們收購了一家領先的工傷預防服務提供商約70%的權益。
上一首業主保留了剩餘的權益。70%股權的初始購買價約為6,320萬美元，其中6,220萬美元以現金支付，100萬美元以應付票據的形式支付，這還不包括與收購相關的200萬美元或有付款(如果滿足指定的未來運營目標)。票據的利息為3.25%
，本金和利息將於2023年11月30日支付。該業務的年收入約為2700萬美元，利潤率約為20%。作為交易的一部分，我們還同意未來可能收購同一所有權下的一家獨立公司，該公司在一個不同的市場領域為醫院和其他輔助提供商提供物理治療和康復服務。目前的所有者有權在大約五年內將這筆交易交給我們，這一權利擁有350萬美元公平2021年12月31日的價值，反映在公司的合併資產負債表中的其他長期負債中。這項權利的價值將在今後的期間內酌情調整，如有任何變化公平反映在公司綜合損益表中的價值。
2021年9月30日，我們收購了一家專門提供重返工作崗位和人體工程學服務的公司。
該業務的年收入超過200萬美元。我們以約330萬美元的收購價收購了公司的資產(其中包括在收購過程中支付高達60萬美元的或有付款的義務)，並將這些資產貢獻給 o我們的工傷預防服務
子公司。最初的購買價格約為270萬美元，其中240萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付，這還不包括60萬美元或有付款。票據的利息為年息3.25%，本金和利息將於2023年9月30日支付。
2021年6月30日，我們獲得了一個擁有八個診所的物理治療實踐的65%的權益以前的所有者保留了35%。收購價格約為1,030萬美元，其中900萬美元以現金支付，100萬美元根據某些業務標準的實現情況支付
，30萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為3.25%，本金和利息將於2023年6月30日支付。此外，如果滿足指定的未來運營目標，我們有義務在收購過程中額外支付高達80萬美元的或有付款對價。我們根據或有收益支付的可能性記錄了這項或有負債在收購日的公允價值。所得款項隨後將於每個報告日期按公允價值重新計量。
2021年3月31日，我們收購了一家擁有五家診所的理療診所70%的權益以前的所有者保留30%。收購時，該診所正在開發第六家診所，現已完工。70%權益的購買價格約為1,200萬美元，其中1,170萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付。票據的利息年利率為3.25%，本金和利息將於2023年3月31日支付。
33
目錄表
2020年11月30日，我們獲得了三家診所物理治療診所75%的權益前業主保留25%。75%權益的買入價為890萬美元(扣除收購的現金淨額)，其中860萬美元以現金支付，30萬美元以應付票據的形式支付
，分兩次本金支付，每期總計162,500美元。第一筆本金加上應計利息於2021年11月支付，第二期將於2022年11月支付。票據的利息為年息3.25%。
2020年9月30日，我們收購了一家實體的70%權益，該實體持有六份管理合同，這些合同已生效數年，且截至收購日為止還有五年的有效期限。之前的所有者保留了剩餘的30%。購買70%
利息的價格約為420萬美元，其中370萬美元以現金支付，50萬美元以應付票據支付。其中20萬美元的應付票據已於2021年9月支付，30萬美元的應付票據已於2020年11月支付。
2020年2月27日，我們獲得了對四個診所物理治療實踐的興趣。這四家診所在四個獨立的合作伙伴關係中運營。該公司在這四個夥伴關係中的權益從10.0%到83.8%不等，根據最初的購買交易，總體權益為65.0%。總購買價格為1,190萬美元，其中1,160萬美元以現金支付，30萬美元以賣家票據的形式支付。票據的利息年利率為4.75%，本金和利息於2022年2月支付。
2019年9月30日，我們收購了一家擁有11家診所的理療診所67%的權益前業主保留33%。67%利息的購買價格為1,240萬美元，其中1,210萬美元以現金支付，30萬美元以賣方票據的形式支付，分
兩期本金支付，每期總計150,000美元。第一筆本金支付加上應計利息於2020年9月支付，第二期於2021年9月支付。這張票據的利息為年息5.0%。
2019年4月11日，我們收購了一家提供工傷預防服務的公司。被收購的公司
專門提供傷害預防和護理、就業後測試、功能能力評估和重返工作崗位服務。它在45個州的網絡中提供這些服務，包括在11個客户
地點現場提供服務。這項業務隨後與該公司的工傷預防服務業務布里奧蒂克斯健康公司合併，使公司在布里奧蒂斯健康公司合夥企業中的所有權地位增加到約76.0%。被收購公司的收購價為2290萬美元(減去2360萬美元收購的現金70萬美元)，其中包括1890萬美元的現金(其中50萬美元將支付給某些股東)和400萬美元的賣方票據。該票據已於2021年4月支付。
從歷史上看，我們從運營中獲得了足夠的現金，為我們的開發活動提供資金，並滿足運營需求。我們計劃繼續開發新的診所並進行更多的收購。我們不時購買有限合夥人在我們的診所合夥企業中的非控股權益。我們可能會在未來購買更多的非控股權益。一般來説，任何非控股權益的收購或購買預計將通過現金和融資相結合的方式完成。任何大型收購都可能需要融資。
我們做出合理和適當的努力來收回應收賬款，包括適用的免賠額和共付額。根據我們的保單或付款人的要求，每天、每週或每月向付款人提交索賠。如有可能，我們會以電子方式提交申請。收集過程非常耗時，通常涉及向多個付款人提交索賠，這些付款人的索賠付款可能取決於另一個付款人的付款。訴訟和車輛事故索賠可能需要一年或更長時間才能收集。與最初等待CMS審批的新診所相關的Medicare和其他付款人索賠
可能在六個月或更長時間內不會提交。當所有合理的內部催收努力耗盡時，帳目在發送給外部催收公司之前被註銷。對於管理式保健、商業健康計劃和自付
付款人類型的應收款，核銷通常發生在應收賬款未付120天或更長時間之後。
我們對未來的債務償還、僱傭協議和未來經營租賃下的最低租金負有責任。截至2021年12月31日的債務摘要如下(以千為單位)：
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總計
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2022
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2023
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2024
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2025
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2026
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此後
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信貸協議
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$
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114,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
-
|
$
|
114,000
|
$
|
-
|
$
|
-
|
||||||||||||||
|
應付票據
|
4,417
|
830
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3,587
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
應付利息
|
292
|
74
|
218
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
員工協議
|
61,278
|
52,837
|
8,321
|
120
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
經營租約
|
136,992
|
41,270
|
33,637
|
25,527
|
17,111
|
10,575
|
8,872
|
|||||||||||||||||||||
|
$
|
316,979
|
$
|
95,011
|
$
|
45,763
|
$
|
25,647
|
$
|
131,111
|
$
|
10,575
|
$
|
8,872
|
|||||||||||||||
我們一般簽訂各種應付票據，作為收購融資的一種手段。我們目前的未償還票據主要涉及收購一項業務或收購業務的多數權益。截至2021年12月31日，我們在這些票據上的未償還餘額總計440萬美元。
為收購440萬美元的業務而應付的票據將於2022年和2023年支付。票據一般在兩年內以等額的每年本金分期付款方式支付，外加任何應計和未付利息。有關未來本金支付的詳細信息，請參閲上表。利息由年息3.25釐至4.75釐不等。
34
目錄表
經修訂的有限合夥協議規定，在觸發事件發生時，我們有認購權，出售
實體或個人有權購買和出售合夥人持有的有限合夥權益。一旦觸發，看跌期權和看漲期權不會失效，即使在單個合夥人去世時也是如此，並且不包含
強制贖回功能。合夥人的有限合夥權益在行使認沽權利或認購權時的購買價是根據各自協議的條款計算的，並在我們的綜合資產負債表中分類為可贖回
非控股權益(臨時股權)。可贖回非控股權益於2021年12月31日的公允價值為1.544億美元。
截至2021年12月31日，我們累積了660萬美元，與應向患者和付款人支付的信貸餘額和超額付款有關。
這筆金額預計將在2022年支付。
從2001年9月至2008年12月31日，我們的董事會(“董事會”)授權我們在公開市場或私下協商的交易中購買最多2,250,000股我們的普通股。2009年3月，董事會批准回購最多10%或約1,200,000股我們的普通股(“2009年3月授權”)。我們修訂的
信用協議允許在遵守契約的情況下回購股份，總金額最高可達15,000,000美元。我們被要求註銷根據2009年3月授權購買的股票。
股票回購計劃沒有到期日。截至2021年12月31日，目前估計還有156,986股(基於2021年12月31日95.55美元的收盤價)，根據價格、可獲得性和我們的現金狀況，可能會不時在公開市場或私下交易中購買。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們沒有購買任何普通股。
WE在一家合資企業中有投資，該合資企業採用權益會計方法入賬。
35
目錄表
影響未來業績的因素
與我們的業務和運營相關的風險包括：
| • |
公共衞生危機和流行病/流行病影響的多重影響，例如新冠肺炎的新毒株及其變種，目前無法估計其總的財務規模；
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| • |
醫療保險規則和指南的變化以及我們的診所報銷或未能保持其醫療保險認證和/或參保狀態;
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| • |
我們從聯邦醫療保險和醫療補助獲得的收入可能會追溯減少;
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| • |
更改包括政府機構在內的第三方付款人的報銷率或付款方式，以及更改Patients;所欠的免賠額和自付費用
|
| • |
遵守與個人可識別患者信息隱私相關的聯邦和州法律法規，以及不遵守;的相關罰款和處罰
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| • |
我們市場的競爭、經濟或補償條件，可能需要我們重組或關閉某些診所，從而招致損失和/或關閉成本，包括可能的商譽和其他無形資產的減記或註銷；
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| • |
聯邦、州和/或地方各級與新冠肺炎相關的疫苗接種和/或檢測任務的影響，這可能會對人員配備、收入、成本和運營結果產生不利影響
：
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| • |
政府頒佈的國家醫療改革;帶來的變化
|
| • |
商業和監管條件，包括聯邦和州法規;
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| • |
政府和其他第三方付款人檢查、審查、調查和審計，這可能會導致制裁或聲譽損害並增加成本;
|
| • |
收入和收益預期;
|
| • |
法律行動，這可能會增加我們的運營成本和未投保的債務;
|
| • |
一般經濟狀況;
|
| • |
合格物理治療師的可獲得性和費用;
|
| • |
人員生產效率和留住關鍵人員;
|
| • |
工傷預防服務業務的競爭環境，這可能導致終止或不續簽合同服務安排以及該服務項目的其他不利財務後果；
|
| • |
收購，以及被收購企業的業務成功整合；
|
| • |
關鍵合夥人退休或辭職以及由此購買其非控股權益(少數股權)對業務和現金儲備的影響；
|
| • |
維護我們的信息技術系統，提供足夠的保障措施，防止網絡攻擊;
|
| • |
我們或我們的第三方供應商的信息技術系統的安全漏洞可能會使我們面臨潛在的法律行動和聲譽損害，並可能導致違反1996年的《健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案》的《保險攜帶和責任法案》；
|
| • |
維護我們為其提供管理和其他服務的客户，因為此類客户違反或終止這些合同安排可能導致經營業績低於預期
；
|
| • |
維持適當的內部控制；
|
| • |
維持必要的保險覆蓋範圍;
|
| • |
資本的可用性、條款和使用;和
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| • |
天氣和其他季節性因素。
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另見本年度報告表格10-K第1A項中的風險因素。
|
第7A項。
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關於市場風險的定量和定性披露。
|
我們不維持任何衍生工具，例如利率互換安排、對衝合約、期貨合約或類似工具。截至2021年12月31日，我們唯一的債務是來自我們收購的賣方票據的未償還餘額440萬美元，以及我們修訂的信貸協議的未償還餘額1.14億美元。根據我們經修訂的信貸協議，未償還餘額受利率波動的影響。利率每變動1%，就會額外產生110萬美元的利息支出。見項目8所列我們合併財務報表附註9。
36
目錄表