投資者演示文稿2022年3月1日

前瞻性陳述本投資者陳述包含反映我們對Hostess Brands公司及其子公司(簡稱“Hostess Brands”或“公司”)未來表現的看法的陳述，構成涉及重大風險和不確定因素的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常通過包含諸如“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“預期”、“將會”、“計劃”、“可能”、“應該”或類似的語言來識別。涉及我們未來經營業績的陳述以及涉及我們預期或預期將發生的事件和發展的陳述也被視為前瞻性陳述。本文中包含的所有前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日作出。我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況更新任何前瞻性陳述。這些陳述本身就包含風險和不確定因素，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：我們維持、延長或擴大我們的聲譽和品牌形象的能力；未能保護我們的知識產權；我們利用品牌價值與低價替代品牌競爭的能力；我們正確預測、識別和解釋消費者偏好和需求的變化並提供新產品以滿足這些變化的能力；我們在競爭激烈的行業中運營的能力；我們為產品維持或增加額外貨架或零售空間的能力；我們繼續生產和成功銷售延長保質期的產品的能力；我們成功整合產品的能力。, 實現預期的協同效應並管理我們收購的業務和品牌；我們推動關鍵產品的收入增長或增加增長更快、更有利可圖的產品的能力；大宗商品、能源和其他投入價格的波動以及我們調整定價以彌補任何增加的成本的能力；分銷我們產品的運輸的可用性和定價；我們對主要客户的依賴；我們的地理重點可能使我們特別容易受到北美經濟和其他事件和趨勢的影響；零售客户的整合；遵守政府監管的成本增加；總體政治、社會和經濟狀況；醫療保健和勞動力成本增加；我們的部分員工屬於工會，罷工或停工可能導致我們的業務遭受損失；產品責任索賠、產品召回或監管執法行動；意想不到的業務中斷；重要服務對第三方的依賴；無法識別或完成戰略性收購；我們的保險沒有為索賠提供足夠的保險水平；我們的信息技術系統出現故障、不可用或中斷；關鍵人員或高技能和多樣化的勞動力離職；以及我們以對我們有利的條款為債務融資的能力；以及標題下列出的其他風險。新冠肺炎的影響也可能加劇這些風險, 其中任何一項都可能對本公司產生實質性影響。這種情況正在迅速變化，可能會出現公司目前沒有意識到的其他影響。可歸因於我們或代表公司行事的人士的所有後續書面或口頭前瞻性陳述均明確地完全符合這些風險因素。公司不承擔更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。行業和市場數據在本投資者報告中，Hostess Brands依賴並引用有關其競爭行業的市場份額以及其他行業數據的信息和統計數據。女主人布蘭茲從第三方渠道獲得了這些信息和統計數據，包括尼爾森(Nielsen)等市場研究公司的報告。本演示文稿中的所有前期市場數據都反映了尼爾森在2020年執行的便利渠道數據的重述。此外，前期尼爾森數據進行了調整，剔除了不屬於Hostess的Cloverhill®和Big Texas®品牌。Hostess Brands在必要時補充了這些信息，包括與Hostess客户討論的信息和自己的內部估計，並考慮了其他行業參與者的公開信息，以及Hostess Brands管理層對未公開信息的最佳看法。使用非GAAP財務指標調整後的淨收入、調整後的毛利、調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的淨收入、調整後的淨收入利潤率、調整後的A類淨收入、調整後的稀釋股份和調整後的每股收益，統稱為“非GAAP財務指標”，這些指標在公司的行業中普遍使用，不應被解釋為淨收入的替代品。, 毛利、營業收入、淨收入、歸屬於A類股東的淨收入、稀釋後的流通股或每股收益作為經營業績的指標(根據公認會計準則確定)。這些非GAAP財務指標不包括可比GAAP財務指標中包括的某些項目。這份投資者報告還包括非GAAP財務指標，包括扣除利息、税項、折舊、攤銷和其他調整前的收益，以消除某些我們認為不能反映我們持續業績的項目(“調整後的EBITDA”)和調整後的EBITDA利潤率的影響。調整後的EBITDA利潤率是調整後的EBITDA除以調整後的淨收入。Hostess Brands認為，這些非GAAP財務衡量標準向管理層和投資者提供了有關Hostess Brands的財務狀況和經營結果的某些財務和業務趨勢的有用信息。Hostess Brands的管理層使用這些非GAAP財務衡量標準來比較Hostess Brands的業績與前幾個時期的業績，以便進行趨勢分析、確定管理層獎勵薪酬以及進行預算和規劃。Hostess Brands認為，這些非GAAP財務指標的使用為投資者評估正在進行的經營結果和趨勢提供了一個額外的工具。Hostess Brands管理層不會孤立地考慮這些非GAAP財務衡量標準，也不會將其作為根據GAAP確定的財務衡量標準的替代方案。其他公司可能會以不同的方式計算非GAAP指標, 因此，Hostess Brands的非GAAP衡量標準可能無法直接與其他公司的同名衡量標準相比較。該公司不提供前瞻性信息與最直接可比的GAAP衡量標準的核對，因為在預測和量化此類核對所需的某些金額方面存在固有的困難。由於四捨五入的原因，此投資者演示文稿中的總計可能不會相加。2免責聲明

出色的第四季度和全年業績3 2021年全年業績高於我們提高的預期強勁的背線勢頭，全年和第四季度的淨收入都實現了兩位數的增長加快了市場份額的增長，因為我們在糖果烘焙食品類別中的份額增加到了21.5%*我們在所有渠道的POS機銷售趨勢都很強勁，新產品的強勁貢獻，因為我們以嬰兒捆綁和Muff‘n Stix為首的令人興奮的創新渠道繼續獲得牽引力兩位數的EBITDA和每股收益增長，因為我們繼續成功地管理着日益具有挑戰性的業務包括下半年的兩位數通脹在內，淨債務槓桿率降至我們目標的3-4倍範圍的低端，而權證工作的完成簡化了我們的資本結構*來源：尼爾森，道達尼爾森環球公司屬於SBG類別。銷售點和市場份額，截至2012年1月1日的13周

4調整後EBITDA和調整後每股收益是非GAAP財務指標。有關所有非GAAP財務計量的解釋以及與可比GAAP計量的對賬，請參閲“非GAAP財務計量的使用”和附錄。2021年第四季度兩位數增長$63.7$73.2 2021年第四季度$256.0$297.2 2021年第四季度調整後淨收入(以百萬為單位)16.1%增長14.9%增長$0.21$0.25 2021年第四季度調整後每股收益(以百萬為單位)19.0%增長在日益嚴峻的運營環境中表現出色

5第四季度收入增長由HOSTESS®推動截至12月31日的12個月的變化(以百萬美元為單位)2021年2020年$%2021年2020年$%甜烘焙食品$266.6$227.3$39.317.3%$1025.5$920.4$105.1 11.4%曲奇30.6 28.7 1.9%116.5 103.0 13.5 13.1%調整後淨收入總額$297.2$256.0$41.2 16.1%$1,142.0$1,023.4$118.6 11.6%調整後的總淨收入$297.2$256.0$41.2 16.1%$1,142.0$1,023.4$118.6 11.6%調整後的總淨收入$297.2$256.0$41.2 16.1%$1,142.0$1,023.4$118.6 11.6%調整後有關所有非GAAP財務衡量標準的解釋，請參閲“非GAAP財務衡量標準的使用”和附錄。我們的甜烘焙食品和餅乾產品組合實現了兩位數的年增長率

26.2%2.8%4.1%6最適合從不斷髮展的消費者行為中獲益22.2%6.9%13.4%多包銷售點單一服務銷售點來源：尼爾森，公司在SBG類別中的總體尼爾森宇宙。2021年第四季度-截至2022年1月1日的13周與上年同期相比。2020年第四季度2021年第四季度，Hostess®領先的單包裝上門零食品類增長保持高速，兩年堆疊加速；Hostess®領先的多包裝食品增長2019年第四季度兩年堆疊增長29.0%，兩年堆疊增長29.1%，引領甜烘焙食品品類增長，涵蓋單一服務和多包裝烘焙食品類別2020年第四季度2021年第四季度

13.5%6.3%13.2%43.1%28.2%32.3%早餐糕點甜甜圈全早餐類女主人7早餐強勁勢頭受趨勢創新、卓越的零售執行和日益增長的早餐零食時機推動零售美元增長QTD與YA來源：尼爾森，Total Nielsen Universal for Company in SBG Category與上年同期相比，截至2022年1月1日的13周的銷售點(“POS”)發生了變化。

所有渠道的市場份額增長8廣泛的增長推動了甜烘焙食品類別的增長來源：尼爾森，Total Nielsen Universal for Company in SBG Category(公司在SBG類別中的總尼爾森宇宙)來源：Nielsen，Total Nielsen Universal for the Company in SBG Category與去年同期相比，截至2022年1月1日的13周的銷售點(POS)和市場份額數據發生了變化。上期尼爾森數據反映了尼爾森在2020年執行的便利渠道數據的重述。$0$20$40$60$80$100$120$140$160$180$200便利店美元俱樂部藥物13 WE 2021年1月1日30.3%15.6%12.1%32.9%23.8%60.2%288 201 49 155 248 988 POS變化27.1%22.7%16.6%11.2%49.7%32.9%PO S D OL la rs(百萬美元)$3.23億美元總計4.01億美元

市場份額增長的持續記錄9 2021年出色的執行推動甜烘焙食品類別市場份額增長187個基點(52周)2017 2018年18.0%19.6%19.5%銷售點(52周，以百萬為單位)2017 2018 2019年$1,123$1,275$1,354 17.0%2020美元1,143 2020美元來源：尼爾森，Total Nielsen Universal for Company in the SBG Category(尼爾森，Total Nielsen Universal for本公司在SBG類別中的份額)2017$1,123$1,275$1,354 17.0%2020$1,143銷售點和市場份額，截至18年1月6日、19年1月5日、19年1月4日、21年1月2日、22年1月1日的52周。上期尼爾森數據反映了尼爾森在2020年執行的便利渠道數據的重述。此外，前期尼爾森數據進行了調整，排除了Cloverhill®和Big Texas®品牌在不屬於Hostess的時期(2017-2018)。$1,549 2021 21.3%2021

23%24%25%26%27%28%29%30%$450$500$550$600$700 2018 2019 2020 2021 POS市場份額加速增長主要的C-Store Channel 10 Hostess市場份額增至歷史最高水平便利店POS和市場份額來源：截至2022年1月1日的52周和上年同期，公司在SBG類別便利渠道的總尼爾森宇宙，反映出當前計劃的一週轉移M市場SharePO S D ol la rs(I N M Illi On S)

接近目標區間11的低端的淨債務槓桿為投資於增長和產生股東價值提供了靈活性*淨槓桿率是過去12個月的淨債務(長期債務總額減去租賃債務、未攤銷債務溢價以及現金和現金等價物)除以調整後的EBITDA。調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標。有關所有非GAAP財務衡量標準的解釋，請參閲“非GAAP財務衡量標準的使用”和附錄。3.3倍淨槓桿率*通過增值收購和有紀律的投資實現增長同時成功降低槓桿率的歷史3.9倍3.1倍2020年第四季度目標長期槓桿率3.0-4.0倍2021季度

合併財務結果12兩位數的淨收入和收益增長調整後的淨收入、調整後的毛利潤、調整後的毛利率、調整後的營業收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的每股收益都是非GAAP財務指標。請參閲附錄中的“非GAAP財務計量的使用”，瞭解所有非GAAP財務計量的解釋以及與可比GAAP計量的對賬。截至12月31日的3個月截至12月31日的12個月，更改12月31日，更改(百萬美元，調整後淨收入$297.2$256.0$41.2 16.1%$1,142.0$1,023.4$118.6 11.6%調整後毛利潤$110.6$95.8$14.815.4%$410.7$369.4$41.3 11.2%調整後毛利率37.2%37.4%(21bps)36.0%36.1%(13bps)調整後營業收入$56.9$47.7$9.219.3%$207.5$176.4$31.117.6%調整後EBITDA$73.2$63.7$9.5 14.9%$268.8$240.1$28.7 12.0%調整後EBITDA利潤率24.6%24.9%(25個基點)23.5%23.5%8個基點調整後每股收益$0.25$0.21$0.04 19.0%$0.88$0.75$0.13 17.3%

2022年指導(百萬美元，不包括每股收益)2021年實際淨收入$1142.05%-8%增長調整後的EBITDA$268.8$280-290美元(增長4%-8%)調整後的每股收益$0.88$0.93-$0.98*(增長6%-11%)資本支出$65.4$120-140(包括產能擴展)所得税税率27.3%27%13調整後的EBITDA和調整後的每股收益有關所有非GAAP財務衡量標準的解釋，請參閲“非GAAP財務衡量標準的使用”和附錄。該公司沒有提供前瞻性財務預期與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，因為在預測和量化這種對賬所需的某些金額方面存在內在困難，包括可能對遞延税款進行的調整、應收税金協議的重新計量、轉換費用以及反映在公司對歷史上非GAAP財務指標的對賬中反映的其它非營業損益，這些金額可能是實質性的。有關使用非GAAP財務指標的更多信息，請參閲附錄中的“非GAAP財務指標對賬”。*基於1.37億-1.38億股的加權平均流通股。

14附錄14

非公認會計準則調整15 1.購置、處置和整合運營成本包括在合併經營報表的一般和行政費用中。2.項目諮詢費計入合併業務表的一般費用和行政費用。3.2021年，與某些公司倡議有關的成本，包括與Voortman收購相關的50萬美元成本。在100萬美元的總額中，20萬美元包括在銷售成本中，60萬美元包括在一般和行政費用中，20萬美元包括在其他營業外支出中。

16非GAAP調整1.收購、出售和整合運營成本包括800萬美元的銷售費用、860萬美元的一般和行政費用以及430萬美元的合併經營報表上的業務合併交易成本。2、新冠肺炎成本計入綜合業務表上的銷貨成本、總務費用和行政費用。新冠肺炎非公認會計準則調整總額主要包括增量清潔和衞生成本、個人防護設備成本和員工獎金。3.項目諮詢費計入合併業務表的一般費用和行政費用。4.2021年，與某些公司倡議有關的成本，包括與Voortman收購相關的280萬美元。在430萬美元的總額中，70萬美元包括在銷售成本中，140萬美元包括在一般和行政費用中，220萬美元包括在其他營業外費用中。