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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格10-K

 

☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
	截至本財政年度止2021年12月31日

 

或

 

☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
	由_至_的過渡期

 

佣金文件編號1-12911

花崗巖建築股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

特拉華州	77-0239383
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主身分證號碼)
西海灘街585號
沃森維爾, 加利福尼亞	95076
(主要執行辦公室地址)	(郵政編碼)

 

註冊人的電話號碼，包括區號：(831) 724-1011

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元	GVA	紐約證券交易所

 

根據該法第12(G)條登記的證券：無

 

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。大型加速文件服務器☒加速文件服務器☐非加速文件服務器☐較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。1.9截至2021年6月30日，根據紐約證券交易所報告的註冊人普通股最後一次出售的價格。

2022年2月18日，45,875,355註冊人的普通股面值為0.01美元，已發行。

以引用方式併入的文件

第三部分要求的某些信息是通過參考花崗巖建築公司2022年股東年會的最終委託書納入的，該委託書將在2021年12月31日後不晚於120天提交給證券交易委員會。

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目錄

 

關於前瞻性陳述的披露

本公司不時在報告和聲明中，包括在本公司提交的10-K表格年度報告中，或在其高級管理人員或董事所作的聲明中，作出與歷史事實無關的評論和披露，包括有關未來事件、事件、情況、戰略、活動、業績、展望、結果、指導、資本支出、已承諾和已授予項目及結果的聲明，這些聲明可能構成“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的前瞻性聲明。這些前瞻性陳述由諸如“未來”、“展望”、“假設”、“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“出現”、“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“繼續”及其否定或其他可比術語或它們的上下文來識別。此外，已經發表了構成前瞻性陳述的其他書面或口頭陳述，未來可能由Granite或代表Granite作出。這些前瞻性陳述是反映高級管理層最佳判斷的估計，反映了我們對未來事件、事件、情況、戰略、活動、業績、展望、結果、指導、資本支出、承諾和獲獎項目以及結果的當前預期。這些期望可能會實現，也可能不會實現。其中一些預期可能是基於可能被證明是不正確的信念、假設或估計。此外，我們的業務和運營涉及許多風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，這可能導致我們的預期無法實現，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和流動性產生重大影響。此類風險和不確定性包括但不限於, 本報告中更具體描述的內容在“第1A項下。風險因素.” 由於與我們的前瞻性陳述相關的固有風險和不確定性，提醒讀者不要過度依賴這些陳述。讀者還需要注意的是，本文中包含的前瞻性陳述僅代表本文發佈之日的情況。每年一次表格10的報告-K,此外，除法律另有規定外，我們沒有義務以任何理由修改或更新任何前瞻性陳述。.

第一部分

項目1.業務

引言

花崗巖建築公司成立於1922年。1990年，花崗巖建築公司成立，作為花崗巖建築公司及其全資和合並子公司的控股公司，並在特拉華州註冊成立。除非另有説明，否則術語“我們”、“公司”和“花崗巖”指的是花崗巖建築公司及其全資子公司和合並子公司。

我們主要在美國為公共和私人客户提供基礎設施解決方案。我們是美國最大的多元化基礎設施公司之一。在公共部門，我們主要專注於基礎設施項目，包括街道、道路、高速公路、公共交通設施、機場基礎設施、橋樑、大壩、電力相關設施、公用事業、隧道和其他基礎設施相關項目的建設。在私營部門內，我們為住宅開發、能源開發、商業和工業用地以及其他設施提供場地準備、採礦服務和基礎設施服務，並提供建築管理專業服務。

新戰略規劃

在2021年第四季度，該公司更新了其戰略，將重點放在其核心業務能力上，以利用其在民用建築和材料業務中現有的基於地理位置的國內市場，並根據這一綜合戰略實現擴張目標。通過我們的戰略分析，我們確定前水務和礦產服務運營集團(“WMS”)的終端市場和地理結構與公司的新戰略不符，董事會批准了在未來12個月內出售這些業務的計劃。作為這些行動的結果，我們在截至2021年12月31日的綜合資產負債表中將WMS歸類為待售業務，並在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中將WMS歸類為非持續業務，並將這些變化追溯應用於所有其他期間。WMS財務信息見“合併財務報表附註”附註2，除非另有明文規定，否則這些信息已從所有其他披露中排除。

於2022年2月2日，我們與J.F.雷曼公司的投資附屬公司Inland管道康復有限責任公司(“IPR”)和1000097155安大略省公司(“安大略省”，連同“買方”)簽訂了一項購買協議。根據該協議的條款，該公司同意以1.597億美元的收購價格將我們的非開挖和管道康復服務業務(“Inliner”)出售給買家，這是WMS的一部分。此次出售已獲得公司董事會的一致批准，並受慣例契約和成交條件的限制。這筆交易預計將在2022年上半年完成。水供應、處理、輸送及維護業務(“水資源”)及礦產勘探鑽探業務(“礦產服務”)為WMS的其餘業務，預計將於未來十二個月內出售。

運營結構

同樣與我們的新戰略計劃有關，在2021年第四季度，我們重組了我們的運營團隊，以提高運營效率，併為公司的長期增長做好更好的定位。按照字母順序，我們的持續業務運營組定義如下：

此外，我們修訂了我們的首席運營決策者或決策小組(“CODM”)定期審查的財務信息，以分配資源和評估我們的業績。這一變化與我們的戰略計劃更新是一致的，並更好地與我們持續的民用建築和材料業務保持一致。我們的CODM現在定期審查關於我們的兩個主要產品線--建築和材料--以及我們的運營部門的財務信息。我們指定CODM為我們的首席執行官和首席運營官。

由於這些變化，根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題280，細分市場報告，我們的可報告部門，與我們的經營部門相同，改為：建築和材料。建築部門取代了以前的運輸、水和專業可報告部門，但我們持續運營的材料部門的構成保持不變。這些變化已追溯適用於本報告所述的所有時期。我們的建設部門專注於道路、路面保護、橋樑、鐵路線、機場、海運港口、大壩、水庫、渡槽、基礎設施和場地開發的建設和修復，供公眾使用，併為市政機構、商業供水供應商、工業設施和能源公司進行與水相關的建設。它還提供各種複雜項目的建設，包括基礎設施/場地開發、採礦、公共安全、隧道、太陽能和其他與電力相關的項目。材料部門的重點是生產集料和瀝青，供內部使用和出售給第三方。有關我們的可報告部分的更多信息，請參閲“合併財務報表附註”附註21。

顧客

我們建築部門的客户主要是公共部門，包括某些聯邦機構、州交通部門、地方交通部門、縣和市公共工程部門、學區和開發商、公用事業公司以及工業、商業和住宅用地的私人業主。我們材料部門的客户包括我們自己建設項目的內部使用，以及第三方客户。我們的第三方材料部門客户包括但不限於承包商、園藝師、需要聚合材料的產品製造商、零售商、房主、農民和經紀人。我們的大多數公共和私人客户都位於美國。

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們最大的客户(包括主承包商和分包商安排)是加州交通部(“加州運輸”)。於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度內，與加州運輸系統的合約確認收入分別為3.371億美元(佔持續業務總收入的11.2%)、3.169億美元(佔持續業務總收入的10.1%)及2.262億美元(佔持續業務總收入的7.8%)，主要來自建築業務。除加州運輸外，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們的客户(包括主和分包商協議)的收入均未超過總收入的10%，在截至2019年12月31日的年度內，我們的客户的收入均未超過總收入的10%。

業務戰略

花崗巖的存在是為了滿足社會對流動性、電力、水和維持生活條件和提高生活質量的基本服務的需求。通過我們的區域辦事處，花崗巖團隊為不同的公共、工業和商業客户提供水平的民用基礎設施建設服務和建築材料產品。這些客户受益於我們的本地關係、市場情報以及美國曆史最悠久、最受尊敬的承包商和材料生產商之一的資源和專業知識。

當地市場知識、關係和項目管理專業知識，加上一家擁有強大資產負債表的上市公司的財務實力，為Granite提供了可持續的競爭優勢。通過使我們的收入渠道在不同地區和客户之間多樣化，並在我們的建設能力範圍內承擔可衡量的風險，我們同時增長了我們的業務並降低了風險。在成熟的運營流程、功能支持系統和財務治理流程的支持下，我們不斷擴大的區域業務網絡專注於當地市場條件、客户關係、員工發展、勞動力能力和投資機會，以推動其國內市場的增長和效率。

此外，以下仍是我們新戰略計劃的主要目標：

選擇性競標：我們將我們的資源集中在符合我們的投標標準的投標工作上，其中包括分析潛在工作的風險，這些風險涉及：(1)評估和準備建議書以及有效管理和建設項目的可用人員；(2)項目採購方法；(3)競爭環境；(4)我們對工作類型和業主的經驗；(5)當地資源和合作夥伴關係；(6)設備資源；以及(7)工作的規模、持續時間、複雜性和預期盈利能力。

風險平衡增長：我們打算通過在我們當前的地理市場內戰略性地增加我們的客户基礎，並通過有機和收購向新的地理區域擴張來擴大我們的業務。增長機會是根據它們對我們運營組合的執行風險和盈利狀況的增量影響進行評估的。

垂直整合：我們擁有和租賃總儲量和加工廠，這些加工廠垂直整合到我們的建築業務中。通過戰略擴張和提供優質產品來確保這些資源的可用性，我們相信我們在我們的許多市場都擁有競爭優勢，以及向第三方銷售建築材料的收入和收益來源。

多樣化：為了減少建築業由於一般經濟因素而固有的風險，我們開展了以下項目：(1)在公共和私營部門；(2)在聯邦、鐵路、電力和可再生能源等不同的終端市場；(3)從聯邦政府到小城市、從大公司到小型私人客户的廣泛客户；(4)在不同的地理市場；(5)採用包括建築管理/總承包商(“CM/GC”)、設計-建造和投標-建造的採購方法；(六)按固定價格、時間和材料、可報銷費用和固定單價執行的；(七)規模、工期和複雜程度不同的。

基於績效的激勵：2022年，我們修訂了激勵性薪酬計劃，以與新戰略計劃中概述的關鍵目標保持一致。管理人員受到現金薪酬和股權獎勵的激勵，這些獎勵在達到預先確定的年度財務和非財務指標時支付，包括資本效率和現金流產生。

行為準則和核心價值觀：我們努力通過既定的行為準則和全公司範圍的合規計劃來保持較高的道德標準，同時始終以我們的核心價值觀為指導。2021年，我們更新了核心價值觀，重新強調誠信、安全、卓越、可持續和包容。我們還每月在全公司範圍內開展活動，強調核心價值觀對花崗巖的重要性。

人力資本資源

員工：我們相信，我們的員工是我們最寶貴的資源，是成功實施我們的業務戰略，包括我們的新戰略計劃的主要因素。大量資源被用來吸引、培養和留住優秀和多樣化的人才，並充分提升每位員工的能力。我們相信，我們的員工對公司有着強烈的奉獻精神和極大的自豪感，這體現在我們的管理和監督人員在花崗巖公司的平均任期為11年。我們新戰略的成功執行有賴於吸引、發展和留住在我們所服務的社區中代表我們核心價值觀的關鍵員工。我們專注於包容性多樣性、人才發展、人才獲取和繼任規劃，使我們能夠在公司的各個層面上建立我們的板凳。

2021年12月31日，我們的持續運營僱傭了大約1900名受薪員工，他們在項目、職能和業務單位管理、估計和行政能力方面工作，外加大約1400名小時工。這些總數不包括未合併的合資企業的員工。小時工的總人數取決於在建工程量，而且是季節性的。2021年，我們持續運營的小時工人數約為1,400人至3,300人，平均約為2,800人。2021年期間，我們的大多數受薪人員和小時工都位於美國。截至2021年12月31日，我們持續經營的三家全資子公司--Granite Construction Company、Granite Construction東北，Inc.和Granite Industrial，Inc.在其經營的許多領域簽署了集體談判協議(見“合併財務報表附註”附註16)。

包容性多樣性：我們的文化是由我們的核心價值觀推動的，包括對包容性多樣性的堅定不移的承諾。這源於我們的指導信念，即不同的背景、視角和經驗可以促進創造力和創新。2021年，我們成立了員工資源小組，為不同背景的員工提供服務。我們將包容作為我們更新的核心價值觀之一，並將10月指定為整個公司的包容月。

我們繼續執行包容性多樣性戰略，主要目標如下：

我們成功地實施了專注於不同院校的有針對性的人才招聘計劃，2021年我們的220名實習生中有56%是多元化的(女性和有色人種)。

Granite致力於薪酬公平，不分種族、性別、民族或性取向，並每年進行薪酬公平分析。

員工發展和培訓：員工的發展是Granite成功的關鍵，也是我們吸引和留住人才的關鍵因素。我們的員工是我們成功的基礎，我們鼓勵每一位員工積極參與自己的職業成長和發展。Granite提供各種培訓機會，以確保我們的員工通過課堂和在線課程補充他們的在職學習，以促進業績和增長。通過Granite大學，這些培訓主題從軟技能到特定工作的技術技能，從正式的教師指導計劃到自我指導的在線學習。我們的計劃針對特定的員工羣體，包括新員工、新工程師、經理以及現任和新興領導者。

2021年，我們的員工完成了超過4萬個培訓課程，從新興領導者到高級領導者的100多名員工從我們的多層次領導力發展計劃畢業。新冠肺炎大流行要求Granite將許多直播節目轉換為虛擬講師指導的格式。除了正在進行的面對面和自定進度的在線學習外，我們還成功地以這種虛擬形式提供了100多門課程。

我們擁有強大的人才和繼任規劃流程，並建立了專門的計劃，以加快我們在一般管理、工程、項目管理和運營中擔任關鍵角色的人才渠道的發展。我們每年都會與高級領導一起進行集團繼任計劃審查，重點是我們的高表現和高潛力人才、多樣化人才以及關鍵角色的繼任。

員工敬業度：我們衡量組織文化和參與度，以建立對我們未來成功至關重要的能力。我們至少每年都會聘請獨立的第三方進行員工敬業度調查。這些包括企業文化評估，以及關於員工敬業度和員工幸福感的實時反饋，包括身體、情緒、社交和財務健康。

薪酬和福利：Granite的薪酬計劃旨在使我們員工的薪酬與Granite的業績保持一致，並提供適當的激勵措施來吸引、留住和激勵員工實現卓越的業績。我們薪酬計劃的結構平衡了有保障的基本工資和激勵性薪酬機會。

具體地説，就是：

環境、社會和治理事項

可持續發展是我們更新的核心價值觀之一，我們致力於為發展一個更可持續的未來做出貢獻。我們的可持續發展目標包括企業社會責任、環境管理、負責任的治理和長期的金融繁榮。我們設想花崗巖將成為可持續基礎設施解決方案的領先提供商，憑藉對社會、環境和財務卓越的追求而脱穎而出。

為了實現我們的目標，我們有一個可持續發展部門，負責協調和溝通我們在整個公司範圍內的環境、社會和治理(“ESG”)倡議，我們還參與了聯合國全球契約。我們的董事會監督我們的可持續性計劃，包括我們如何結合我們的整體企業風險管理流程來管理可持續性和ESG相關風險。

我們致力於應對氣候變化的影響，目前有一個優先目標，即到2030年將範圍1温室氣體排放量在2020年基線的基礎上減少25%。我們使用全球報告倡議和可持續發展會計準則委員會的標準作為框架，以支持業績、跟蹤和報告以及負責任的商業行為。在這些框架內，我們選擇了與利益相關者的期望一致、與我們的業務相關並將產生最重大影響的特定行業指標。

有關可持續發展計劃和花崗巖年度可持續發展報告的更多信息，請訪問我們的網站：https://www.graniteconstruction.com/company/building-better-future-today.。我們網站上的信息和Granite的可持續發展報告沒有包含在本報告中，也不是本報告的一部分。

已承諾和獲獎的項目

在截至2021年6月30日的三個月內生效，我們將合同積壓重命名為已承諾和已授予的項目(“CAP”)，並增加了CM/GC合同的一般施工部分。這與我們在季度報告、收益電話會議和新聞稿中使用的演示文稿相同。上期金額已修訂，以反映這一變化。根據修訂後的可報告分部，所有CAP現在都在施工分部。

CAP由兩部分組成：(1)未賺取的收入和(2)其他獎勵。未賺取收入包括我們預期未來將記錄在已執行合同上的收入，包括我們合併的合資合同的100%和我們在未合併的合資合同中的比例份額。我們通常在授予合同、合同已經執行以及我們認為有可能獲得資金的情況下，將項目計入未賺取收入。合同期權和任務訂單分別在行使或發放時計入未賺取收入。某些定期撥付資金的政府合同在授予時計入非勞動收入，屆時合同價值很可能會得到資助和執行。

其他獎勵包括CM/GC合同的一般施工部分，以及具有未行使合同選擇權或未發出任務單的已授予合同。在合同執行和資金可能的範圍內，CM/GC合同的一般施工部分包括在其他合同中。具有未行使期權的合同或未發出任務訂單的合同，在期權行使或任務訂單可能發出的範圍內，分別包括在其他獎勵中。

CAP中的幾乎所有合同都可以由客户選擇取消或修改；但是，我們過去並未因合同取消或修改而受到重大不利影響(參見“合同條款和分包”)。許多項目被添加到履約協助方案中，並在同一財政年度內完成，因此，可能不會反映在我們的年初或年終履約協助方案中。在“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”下的“已承諾和已授予的項目”中逐個列出。我們來自持續運營的CAP為$雙方都達到了40億十二月三十一日， 2021和2020。大致$2.010億美元十二月三十一日， 2021持續運營的上限預計將在2022年完成。

競爭與市場趨勢

在我們的建築和材料部門，我們在各個市場和我們經營的地理區域內都有競爭對手，從小型的本地公司到更大的地區性、全國性和國際性公司。雖然建造業競爭激烈，但在我們所有市場領域都能與之競爭的公司，即使有的話，也是寥寥無幾。競爭的程度和類型受到個別市場內建築項目的類型和範圍的影響。我們的一個重要競爭優勢是我們擁有和/或擁有開採集料的採石場的長期租約。

影響我們這兩個細分市場競爭力的因素包括價格、對當地市場和條件的瞭解、財務實力、質量聲譽、綜合材料供應以及機械和設備。影響我們建築領域競爭力的因素還包括評估能力和項目管理。

我們的許多建築領域的競爭對手都有能力在私營或公共部門開展工作。當一個行業的工作機會減少時，競爭對手往往會在另一個行業尋找機會。這種遷移有可能降低收入增長和/或增加毛利率壓力。

從歷史上看，資本要求並沒有對我們在市場上的競爭能力產生重大影響。然而，由於我們建築部門中的較小項目在歷史上並不需要大量資金，擁有可接受資格的公司進入這個市場可能相對容易。相比之下，較大的項目通常需要更多資金，這可能會使未來的競爭對手更難進入市場。

關於當前市場趨勢的進一步信息，見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”下的“當前經濟環境和展望”。

政府規章

我們的業務受到環境、健康和安全、政府採購、反賄賂和其他政府法規和要求的影響。以下是影響我們業務的一些重要法規的摘要。

環境：我們的業務受與環境有關的各種聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束，包括與以下方面有關的法律和法規：(I)向空氣中排放材料，如與設備相關的排放物和我們骨料加工設施的結晶二氧化硅粉塵；(Ii)向水和陸地排放材料；(Iii)固體廢物和危險廢物的處理和處置；(Iv)地下儲罐的處理；以及(V)受危險物質影響的財產的清理。某些環境法對不遵守規定規定了實質性處罰，而其他一些法律，如聯邦《綜合環境反應、補償和責任法》，則對排放危險物質的責任人施加了嚴格的、追溯的、連帶的責任。我們不斷評估我們是否必須在我們的地點採取額外的措施，以確保遵守環境法律，以及我們是否可以以更可持續的方式運營。雖然遵守適用的法規要求在過去沒有對我們的運營產生實質性的不利影響，但不能保證這些要求不會改變，也不能保證合規不會對我們未來的運營產生負面影響。

政府採購：2021年，我們持續運營的建築相關收入中，約75%來自聯邦、州和地方政府機構和當局資助的合同。政府合同須遵守具體的採購條例、合同條款以及與合同的形成、管理、履行和會計有關的各種社會經濟要求，並往往包括明示或默示的履約證明。

我們的運營受到各種法規和行政命令的制約，包括《戴維斯-培根法》(規範工資和福利)、《沃爾什-希利法案》(規定最低工資並規範加班和工作條件)、《11246號行政命令》(確立平等就業機會和平權行動要求)、《14063號行政命令》(要求就超過3,500萬美元的聯邦建築項目簽訂項目勞動協議)、《無毒品工作場所法》、《聯邦收購條例》和《聯邦民事虛假索賠法》。我們還受職業安全和健康管理局和礦山安全和健康管理局頒佈的規章制度的約束。此外，我們的政府機構項目中的某些合同包含最低限度的弱勢企業(“DBE”)參與條款。

這些法律和法規影響我們處理業務的方式，在某些情況下，還會給我們的業務運營帶來額外的成本，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如“第1A項”中進一步描述的。風險因素，“違反具體法律和條例可能導致罰款、終止合同、取消承包商資格和/或暫停未來合同。我們的政府客户也可以在方便的時候終止、重新談判或修改他們與我們的任何合同。

反腐和行賄：我們受《反海外腐敗法》(“FCPA”)的約束。《反海外腐敗法》禁止美國和其他商業實體向外國政府官員、政黨或政黨官員支付不當款項。我們還受到我們所在司法管轄區適用的反腐敗法律的約束，因此可能會使我們面臨多個司法管轄區的責任和潛在的懲罰。《反海外腐敗法》的反腐敗條款由司法部執行，而其他州或聯邦機構可以就與《反海外腐敗法》相關的問題向本公司尋求追索。此外，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)要求嚴格遵守《反海外腐敗法》規定的某些會計和內部控制標準。如果不遵守《反海外腐敗法》和其他法律，我們和/或個別員工可能面臨嚴重的刑事和民事處罰。此類處罰可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們將資源用於制定、維護、溝通和執行我們的行為準則、我們的反賄賂合規政策、我們的內部控制程序和合規相關政策。我們努力及時對可能的違規行為進行內部調查，並根據調查結果採取適當行動。

合同條款和分包

我們與客户的合同主要是“固定單價”或“固定價格”。根據固定單價合同，我們承諾以固定單價提供材料或服務(例如，每立方碼混凝土澆築或挖掘一立方碼土方的美元)。截至2021年12月31日和2020年12月31日，固定單價合同在我們持續運營的未賺取收入中的百分比分別為53.3%和42.6%。雖然固定單價合同將估計特定項目所需單位數量的風險轉嫁給客户，但除非合同中另有規定，否則我們的單位成本超過投標中預期單位成本的任何增加，無論是由於通貨膨脹、低效、不正確的估計或其他因素，都由我們承擔。固定價格合同是在一次性支付的基礎上定價的，在這種情況下，我們承擔我們可能無法按照指定的合同金額完成工作的風險。截至2021年12月31日和2020年12月31日，固定價格合同在我們持續運營的未賺取收入中的百分比分別為44.3%和54.8%。截至2021年12月31日和2020年12月31日，所有其他合同類型分別佔我們持續運營未賺取收入的2.4%和2.6%。

在我們的施工部門，我們利用了幾種項目交付方法，包括但不限於投標-建造、設計-建造、CM/GC、風險施工管理(“CMAR”)和漸進設計-建造。與傳統的投標建造項目不同，業主首先聘請設計公司或自己設計項目，然後將項目拿出來競標施工，而設計建造項目的設計部分在投標時通常只完成了部分。這種項目交付方法加快了業主的投標過程，併為業主提供了最終設計和施工的單一責任點和單一聯繫。在CM/GC和CMAR交付方法下，我們與業主簽約，在合同的設計階段幫助業主提高施工效率和降低風險，但我們的諒解是，當集體設計接近完成時，我們將就施工階段談判合同。漸進的設計-建造交付方法類似於CM/GC和CMAR；但是，我們負責項目的設計，並將分包給設計公司，但我們的諒解是，當集體設計接近完成時，我們將談判一份包括設計和建造價格的合同。

除了合同更改訂單和肯定索賠通常是獨家來源外，我們的建築合同主要是通過競爭性投標獲得的，以迴應公共機構和私營部門的招標，並在談判的基礎上通過私營部門的招標獲得。項目業主使用各種方法讓承包商瞭解新項目，包括在機構網站上張貼投標機會、披露長期基礎設施計劃、廣告和其他一般招標。我們的招標活動受到廣告和其他招標的性質和數量、當前的CAP、可用的人員、設備和其他資源的當前利用率以及競爭考慮等因素的影響。我們的合同審查過程包括識別投標過程中的風險和機會，並通過合同談判、投標/不投標決定、保險和定價等緩解努力來管理這些風險。符合一定規模和複雜性標準的合同由不同級別的管理層審查，在某些情況下，還由我們的董事會或其委員會審查。不同時期的投標活動、履約協助方案和授予新合同所產生的收入可能有很大差異。

與最初的投標相比，有許多因素可能造成合同履約情況的變化。這些因素可能對成本和盈利產生積極或消極的影響，並可能給承包商造成額外的責任。其中最重要的包括：

有時，實現項目盈利能力改善的能力比降低盈利能力的風險更有限。例如，設計-建造合同帶有額外的風險，如與設計錯誤以及在項目設計完成前估計數量和價格有關的風險。我們通過在投標金額中計入意外情況、購買錯誤和遺漏保險以及在可能的情況下從設計顧問那裏獲得賠償來管理這一額外風險。然而，不能保證這些風險管理策略總是成功的。

我們的大多數合同，包括與政府的合同，都規定在合同所有人方便的時候終止合同，並規定在合同終止之日之前支付我們所做工作的報酬。在過去，我們並沒有受到這些規定的重大不利影響。我們的許多合同包含條款，要求我們在未滿足規定的完工進度要求時支付違約金，而這些金額可能是很大的。

我們在我們的大多數建築項目中都是主承包商。我們用自己的資源完成大部分項目，並將電氣和機械工作等專業活動分包出去。作為總承包商，我們對整個合同的履行負責，包括分包工作。因此，我們可能會因一個或多個分包商未能按預期履行而增加成本。根據我們對分包商施工和財務能力的分析，除其他標準外，我們通常要求分包商提供保證金或其他類型的擔保，以保證他們的履約，和/或我們根據合同條款保留付款或部分款項，直到他們完成履約。DBE條例要求我們用我們的誠信努力將為政府機構完成的合同工作的特定部分分包給某些類型的弱勢承包商或供應商。與我們所有的分包商一樣，有些分包商可能無法獲得擔保保證金或其他類型的履約擔保。

合資企業

我們與我們是有限成員的其他建築公司參與各種建築合資企業(“合資企業”)，通常是針對大型、技術複雜的項目，包括設計-建造項目，在這些項目中，有必要或希望分享專業知識、風險和資源。合資夥伴通常提供獨立準備的估算、共享融資和設備，並經常帶來當地的知識和專業知識。一般來説，每個建築合資企業都是以合夥或有限責任公司的形式組成，完成一個特定的項目，並由合資夥伴共同控制。我們根據我們對合資夥伴的建設和財務能力、將要執行的工作類型的專業知識和過去的工作關係等標準的分析來選擇我們的合資夥伴(“合作伙伴”)。合資協議通常規定，我們在履行合同可能產生的任何利潤和資產中的權益，以及我們在任何虧損和負債中各自的份額，僅限於我們在項目中所述的百分比權益。

根據每個合資企業協議，一名合作伙伴被指定為發起人。發起合作伙伴通常為項目提供所有行政、會計和大部分項目管理支持，並通常從合資企業獲得這些服務的費用。在我們目前的一些合資項目中，我們被指定為贊助合作伙伴，在其他項目中，我們是非贊助合作伙伴。根據我們新的戰略計劃和項目招標標準，在簽訂新的合資協議時，我們堅持作為保薦合作伙伴。

如果我們確定通過我們的參與我們有可變的利益並且是FASB ASC主題810所定義的主要受益者，則我們合併合資企業。整固，以及相關標準。若吾等已確定吾等並非合營企業的主要受益人，但確有重大影響力，吾等將按比例於綜合經營報表中按比例計入未合併建築合營企業的營業收入及收入成本。我們在合併資產負債表中以權益形式記錄相應的建築合資企業的投資餘額，除非項目處於虧損狀態，投資餘額在未合併的建築合資企業中記為虧損，並計入綜合資產負債表中的應計費用和其他流動負債。我們按照美國會計準則第323條的規定，按照權益法核算非建設未合併合營企業。投資--權益法和合資企業並在綜合經營報表中計入我們在聯營公司權益中的業務份額、在聯營公司收入中的份額以及在綜合資產負債表中對聯屬公司的投資份額。

我們還參加“分項”合資企業協議，根據該協議，每個合作伙伴負責履行合同工作總範圍中的某些單獨項目。在與項目所有者簽訂的合同中規定了每個分項合資夥伴各自工作項目的收入，每個合資夥伴只承擔與其工作有關的盈利風險。沒有一套明細項目合資企業的賬簿和記錄。每個合夥人對各自的工作項目進行單獨核算，就像對任何自行履行的合同進行核算一樣。我們將這些合同中我們的部分作為收入和收入成本在綜合經營報表和綜合資產負債表中的相關餘額中進行會計處理。

與我們的合作伙伴就建築合資企業和分項合資企業達成的協議規定了每個合作伙伴在項目中的管理角色和財務責任。運營風險的金額通常限於我們聲明的所有權權益。然而，由於相關業主合同規定的履約義務的連帶性質，如果任何合夥人未能履行，我們和其餘合夥人(如果有的話)將負責履行未完成的工作(即，我們提供履約保證)。我們使用估計的合作伙伴債券利率(即2級投入)來估計我們未合併和分項合資企業的履約擔保負債，並將其計入應計費用和其他流動負債，同時在合併資產負債表中相應增加建築合資企業的股本。當情況發生變化時，我們會重新評估我們的責任。該負債及相應資產於項目完成及客户驗收後從綜合資產負債表中剔除。根據這些協議，除了我們聲明的所有權利益外，可能導致虧損的情況包括合作伙伴未能向合資企業提供額外資金，如果項目發生虧損，或者合作伙伴未能提供其在協議中承諾提供的服務和資源，我們可能會產生額外成本。我們無法估計除了要進行的工作的剩餘費用之外可能需要的數額。這些成本可以通過向客户支付賬單或我們合作伙伴的公司和/或其他擔保的收益來抵消。

截至2021年12月31日，有7億美元的建築收入需要在未合併項目和分項建築合資合同中確認，其中3億美元代表我們的份額幷包含在我們的CAP中，其餘4億美元代表我們合作伙伴的份額。詳情見“合併財務報表附註”附註9。

保險和債券

我們保持保險覆蓋範圍和限額符合行業慣例，並與我們的整體風險管理戰略保持一致。保單包括一般責任和超額責任、財產、污染、專業、網絡安全、行政風險、工人賠償和僱主責任。此外，我們將保單交給財務穩定的保險公司，通常採用分層或配額份額安排，以降低業務中斷或影響的可能性。

關於我們的業務，我們通常被要求提供各種類型的擔保債券，為我們在某些公共和私營部門合同下的表現提供額外的保障措施。我們獲得擔保債券的能力取決於我們的資本、營運資本、過去的業績、管理專業知識和外部因素，包括整個擔保市場的容量。擔保公司根據我們目前擔保的CAP金額和他們目前的承保標準來考慮這些因素，這些標準可能會不時變化。擔保市場的能力受市場波動的影響，主要受擔保行業虧損程度和擔保市場整合程度的驅動。當擔保市場容量縮小時，保費會更高，獲得擔保的難度也會增加，特別是對於整個市場上規模更大、更復雜、持續多年的項目而言。為了幫助緩解這一風險，我們採用了一種由三名擔保人組成的聯合擔保結構。雖然我們不認為擔保市場容量的波動影響了我們的業務增長能力，但不能保證這不會對我們未來獲得新合同的能力產生重大影響(見“第1A項”)。風險因素“)。

原材料

我們從各種來源購買原材料，包括但不限於骨料產品、水泥、柴油和汽油燃料、液體瀝青、天然氣、丙烷、樹脂和鋼鐵。我們自有和租賃的總儲備提供了我們建設項目所需的部分原材料。由於市場條件和生產能力的不同，原材料的價格和可獲得性每年都可能有所不同。我們預計自本申請之日起的未來12個月內不會缺少任何原材料。

裝備

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們擁有以下數量的建築設備和車輛(不包括停產作業)：

我們的設備組合包括反剷、駁船、推土機、起重機、挖掘機、裝載機、電動平地機、攤鋪機、壓路機、刮板機、卡車和隧道掘進機。我們共享某些設備，以最大限度地提高利用率。我們不斷監測和調整我們的機隊規模，以使其與我們的業務規模保持一致，同時考慮到現有和預期的未來工作。我們租賃或租賃設備，以補充我們的設備組合，以應對建築活動週期。2021年和2020年，我們分別購買了4930萬美元和3970萬美元的建築設備和車輛，用於持續運營。

季節性

我們的運營通常更多地受到本財年第一季度和第四季度天氣狀況的影響，這可能會改變我們的施工計劃，並可能導致我們的收入、盈利能力和所需員工數量的變化。

網站訪問

我們的網站地址是www.raniteconstruction.com。在我們的網站上，我們免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告，以及在這些材料以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行的任何修訂。我們網站上的信息沒有納入本報告，也不是本報告的一部分。這些報告及其任何修正案也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。

關於高級管理人員的信息

截至2022年2月1日，有關我們高管的信息如下。

拉金先生於1996年加入花崗巖，自2020年9月以來一直擔任總裁，並自2021年6月以來擔任首席執行官。他還曾於2020年2月至2020年9月擔任執行副總裁總裁兼首席運營官，於2019年至2020年擔任高級副總裁兼建築及材料運營部經理，於2017年至2019年擔任高級副總裁兼集團經理，於2014年至2017年擔任總裁副董事兼內華達州區域經理，於2011年至2014年擔任花崗巖全資子公司山間泥漿密封件有限公司的總裁。他於2008年至2011年擔任雷諾地區辦事處的建築經理，於2004年至2008年擔任首席估價員，並於1996年至2003年擔任花崗巖內華達分公司的項目經理、項目工程師及估價師。自2021年6月以來，拉金先生一直擔任董事董事會成員。拉金先生擁有加州理工州立大學聖路易斯·奧比斯波的建築管理學士學位和馬薩諸塞大學阿默斯特分校的MBA學位。

柯蒂斯女士於2018年加入花崗巖，自2021年1月起擔任執行副總裁總裁兼首席財務官。她還於2020年10月至2021年1月擔任首席會計官，2019年至2020年10月擔任投資者關係部副總裁，2018年至2019年擔任副總裁兼整合管理官。在加入花崗巖之前，柯蒂斯女士於2016年至2018年在萊恩·克里斯滕森公司(以下簡稱萊恩)擔任總裁副總裁兼首席會計官。在加入Layne之前，Curtis女士於2009至2016年為Cameron工作，擔任的職位責任越來越大，並最終擔任其財務總監，負責2015至2016年間的外部報告、會計政策和內部控制。柯蒂斯女士在德勤開始了她的公共會計職業生涯，畢業於德克薩斯A&M大學，獲得會計和金融學士學位，是一名註冊會計師。

Radich先生於1980年首次加入Granite，並於2011年重新加入公司。自2020年12月起擔任常務副總裁兼首席運營官。他還於2020年1月至2020年12月擔任高級副總裁兼集團經理，2014年至2019年擔任總裁副董事長兼海岸地區經理，2011年至2014年擔任北加州地區總裁副董事。從1993年到2011年，拉迪奇受僱於奧德卡斯爾材料公司。Radich先生於1980-1983年間擔任Granite項目工程師，1985-1990年間擔任重型土木工程和垂直部項目經理，1990-1993年間擔任垂直部首席估價員。他獲得了聖克拉拉大學的學士學位，是一名註冊土木工程師。

理查茲先生於1992年加入花崗巖，自2013年起擔任高級副總裁兼集團經理，2006年至2012年擔任亞利桑那州區域經理，2000年至2006年擔任亞利桑那州首席估價員，1996年至2000年擔任估價員/項目經理，1993年至1996年擔任區域設備經理，1992年至1993年擔任項目工程師。在加入花崗巖之前，他曾擔任美國陸軍軍官。理查茲先生獲得新墨西哥州立大學土木工程學士學位。

塔圖斯科先生於1991年加入花崗巖，自2020年1月以來一直擔任高級副總裁和集團經理。2014年至2019年任副總裁兼硅谷區域經理，2012年至2014年任加州北部區域經理，2010年至2012年任設計建造項目主管，2007年至2010年任集團施工經理，2005年至2007年任亞利桑那州運營經理，2001年至2005年任亞利桑那州施工經理，1999年至2001年任工廠經理，1995年至1999年任估算師/項目經理，1993~1995年任項目工程師。在加入Granite之前，他於1984至1991年間受僱於OldCastle Tilcon。Tatusko先生獲得了南緬因州理工大學的建築管理學位。

Dowd先生於1986年加入Granite，自2021年1月以來一直擔任高級副總裁和加州集團經理。2017年10月至2020年12月，任副總裁、內華達州區域經理；2013年至2017年，任總裁副主任、大項目業務拓展經理。他於2012年至2013年擔任加州集團業務發展經理，於2007年至2012年擔任薩克拉門託山谷地區經理，於2005年至2007年擔任人力資源部副經理總裁及董事，於2000年至2005年擔任員工發展部董事，於1994年至2000年擔任聖地亞哥區域經理，並於1986年至1994年期間在Granite的Indio及Sacramento分公司擔任項目經理、估價員及項目工程師。多德先生擁有加州大學伯克利分校土木工程學士學位，是加利福尼亞州和內華達州的註冊工程師。

伍爾西女士於2021年6月加入花崗巖，並於2022年1月1日被任命為首席會計官。在被任命之前，自2021年6月加入公司以來，伍爾西女士擔任非高級會計職務，負責會計工作，直接向柯蒂斯女士彙報工作。在加入本公司之前，伍爾西女士於2018年12月至2020年8月擔任MDC Holdings，Inc.的副總裁兼公司財務總監，並於2020年8月至2021年6月擔任總裁副財務總監兼首席財務官。2016年2月至2018年12月，伍爾西女士擔任AECOM能源、基礎設施和工業建設事業部的副總裁兼財務總監。伍爾西女士擁有愛達荷大學會計學學士學位，是一名註冊會計師。

第1A項。風險因素

在本報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中闡述的各種風險和不確定因素，可能會導致我們的實際結果與本報告中包含的前瞻性聲明所預期的結果大不相同，或者以其他方式對我們的業務產生不利影響。

與我們的調查、重述和重大缺陷相關的風險

與我們的業務相關的風險

與信息技術相關的風險

上述清單並不是包羅萬象的。我們不能保證我們正確地識別和適當地評估了影響我們業務的所有因素，也不能保證與這些問題有關的公開信息和其他信息是完整和正確的。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們產生不利影響。這些事態發展可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。出於這些原因，提醒讀者不要過度依賴我們的前瞻性陳述。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

採石場屬性

2018年10月，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)通過修正案，對礦業註冊人的財產披露要求進行現代化改造。從截至2021年12月31日的一年開始，我們將受到新規則的約束。我們擁有或租賃含有礦產資源的採石場物業，我們將這些礦產資源提取並加工成建築材料。

根據美國證券交易委員會的定義，礦產資源是指在地殼中或在地殼上具有經濟價值的物質的集中或賦存狀態，其形式、品位或質量和數量使其有合理的經濟開採前景。礦產資源是對礦化的合理估計，考慮到相關因素，如邊際品位、可能的採礦規模、位置或連續性，在假設和合理的技術和經濟條件下，很可能全部或部分成為經濟上可開採的。

按照美國證券交易委員會的定義，礦產儲量是對已指示和已測量的礦產資源的噸位和品位或質量的估計，而在符合條件的人看來，這些資源可以成為一個在經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。

我們的礦產資源和儲量是基於本公司僱員中符合資格的人士作出的估計，並主要基於地質證據、採樣和測試以及適當的修正因素。下表所列數額是基於各種假設，以確定估計的經濟可開採噸，包括每噸5-15美元的砂石和硬巖的具體價格。每噸價格估計使用一種可銷售的產品(即可供銷售的材料)作為參考點，並隨着時間的推移由生產商的建築砂、礫石和碎石價格指數(產品1321)上調。聚集體的定價在很長一段時間內往往保持不變；因此，我們使用當前定價來估計價格，我們至少每年重新評估一次，以確認沒有重大變化。對目前預期的估計和假設的改變可能會對礦產資源和礦產儲量估計產生實質性影響。

截至2021年12月31日，我們擁有可用於開採沙子、礫石和堅硬巖石的露天採石場。我們的兩個可報告部門都使用這些採石場屬性來提取和加工沙子、礫石和硬巖，將其加工成建築材料，供內部使用並出售給第三方。截至2021年12月31日，我們擁有在我們活躍的採石場開採和加工沙子、礫石和堅硬巖石所需的所有許可證。截至2021年12月31日，沒有任何個別採礦作業被認為對我們的業務或財務狀況具有重大影響。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，所有礦業物業的年產量合計分別為1,600萬噸、1,430萬噸和1,250萬噸。下圖顯示了截至2021年12月31日我們的許可採石場物業的大致位置：

 

加州是唯一一個佔我們總採礦業務10%以上的州。下表顯示了截至2021年12月31日我們採石場物業的信息，按加州和非加州物業劃分(噸數以百萬計)：

(1)擁有財產是指我們擁有的財產，或我們擁有或相當可能會擁有的直接或間接經濟利益的財產。

(2)租約被定義為我們根據租約或其他法律協議經營或可能經營的財產，該租約或其他法律協議授予我們所有權或類似權利，授權我們作為委託人出售或以其他方式處置礦物，包括我們轉租並從中獲得特許權使用費的財產，這兩者都被認為是非實質性的。我們的租約期限從按月到42年不等，大多數租約包括續簽的選項。

開採砂石和堅硬巖石的生命週期從勘探開始，一直延續到開發和生產。在勘探發現砂石和硬巖礦牀後，在開始生產之前開發該礦。下表列出了截至2021年12月31日所有采礦財產在各個階段的財產數量：

礦產資源

下表提供了關於已測量、指示和推斷的礦產資源的信息。對已測量礦產資源的估計基於確鑿的地質證據、採樣和測試，並可轉換為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。對已指示礦產資源的估計是基於充分的地質證據、採樣和測試，只有在確定了足夠的證據，包括考慮採礦、加工、經濟和環境因素等修正因素時，才可將其轉換為可能的礦產儲量。根據有限的地質證據、採樣和測試，對推斷的礦產資源的估計具有重大的地質不確定性，因此可能不會轉換為礦產儲量。

截至2021年12月31日，我們的合格人員估計，我們測量、指示和推斷的資源量約為2.307億噸，按當前運營水平計算，平均允許壽命約為16年。截至2021年12月31日，加利福尼亞州是唯一一個佔我們總採礦業務10%以上的州。Wine Group和Aerojet North White Rock是僅有的兩個佔我們砂石已測量和指示礦產資源總和的10%或以上的礦山，而尤爾牧場(Euer Ranch)是唯一一個佔我們硬巖已測量和指示礦產資源總和的10%或以上的礦山。下表列出了截至2021年12月31日我國礦產資源的信息(以百萬噸為單位)：

(1)產品的檔次視市場需要而定。網站通常銷售從低等級到高等級的基礎產品，包括填充材料、基礎集料、熱拌集料和混凝土集料。

礦產儲量

礦產儲量分為已探明礦產儲量和可能礦產儲量。已探明礦產儲量是已測量礦產資源的經濟可開採部分，只能通過已測量礦產資源的轉換而產生。已探明的礦產資源由合格人員通過測試從近距離地下鑽探和/或露天礦坑工作面獲得的樣品來確定，並充分了解已探明礦產資源的數量、質量和工程條件，以便在不需要任何進一步的地下工作的情況下進行開採。可能的礦產儲量是指示的、在某些情況下是可測量的礦產資源的經濟可開採部分。可能的礦產儲量是通過對地下鑽探獲得的樣品進行測試來確定的，但採樣點的間距太大，無法對數量、質量和工程條件進行詳細預測。在開採該保護區之前，可能需要額外的地下工作。

修正係數是有資格的人必須應用於指示和測量的礦產資源，然後進行評估，以確定礦產儲量的經濟可行性的因素。於截至二零二一年十二月三十一日止年度內，將已測量及指示礦產資源轉換為已探明及可能礦產儲量所採用的修訂因素包括各種相關的技術及經濟因素，包括場地基礎設施、礦山設計及規劃、選礦廠及環境合規及許可。確定修正因素的基礎是歷史經驗、挖掘集合體和觀察的結合。

截至2021年12月31日，我們的合格人員估計，我們已探明和可能的儲量約為7.651億噸，按目前的運營水平計算，平均允許使用年限約為19年。已探明和可能儲量的浪費係數最高可達45%，具體取決於礦牀類型、市場特徵和開採可行性。截至2021年12月31日，加利福尼亞州是唯一一個佔我們總採礦業務10%以上的州，Coalinga是唯一一個佔我們砂石礦產儲量10%或更多的礦山，Handley Quarry是唯一一個佔我們硬巖礦產儲量10%或以上的礦山。下表列出了截至2021年12月31日的礦產儲量信息(以百萬噸為單位)：

(1)產品的檔次視市場需要而定。網站通常銷售從低等級到高等級的基礎產品，包括填充材料、基礎集料、熱拌集料和混凝土集料。

內部控制

採礦業務包括估計礦產儲量和礦產資源的風險，這些風險可能受到不可預見的地質情況、法規變化或銷售和客户變化的影響。我們在勘探、礦產資源和礦產儲量估算工作中使用的以下內部控制措施減輕了基於已知信息進行這些估算不合理的風險：

植物屬性

我們在採石場運營工廠，將骨料加工成建築材料。我們的一些地點可能有不止一個粉碎、混凝土或瀝青加工廠。下表列出了截至持續運營的各個日期我們擁有的工廠數量：

我們的兩個可報告部門都使用這些工廠。

其他屬性

下表提供了我們對截至2021年12月31日持續運營的其他物業的某些信息的估計：

辦公和商店空間由我們兩個可報告的部門使用。

項目3.法律程序

“合併財務報表附註”附註20所載事項的描述在此併入作為參考。

項目4.礦山安全披露

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K條例(17CFR 229.104)第104項所要求的有關違反礦山安全的行為或其他監管事項的信息包含在本年度報告的表10-K附件95中。

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼是GVA。截至2022年2月18日，我們的普通股已發行45,875,355股，由675名登記在冊的股東持有。自1990年第二季度以來，我們一直按季度派發現金股息，我們預計還會繼續這樣做。

下表列出了截至2021年12月31日的三個月內我們普通股股份回購的相關信息：

(1)2021年6月2日，公司股東批准了2021年股權激勵計劃，取代了修訂後的2012年股權激勵計劃。購買的股票數量與我們2012和2021年股權激勵計劃下的限制性股票單位的員工預扣税有關。

(2)正如2016年4月29日宣佈的那樣，2016年4月7日，董事會授權我們在管理層的酌情決定下購買最多2億美元的普通股(“2016年授權”)。作為2016年授權的一部分，我們建立了一個股票回購計劃，以促進普通股回購。於所述期間內，吾等並無根據購股計劃購入股份。截至2021年12月31日，2016年授權中仍有1.572億美元可用。正如2022年2月3日宣佈的那樣，2022年2月1日，董事會授權我們在管理層的酌情決定下購買最多3.00億美元的普通股(“2022年授權”)。2022年的授權取代了2016年的授權，包括可用於回購的金額，根據2016年的授權，不會進行進一步的回購。未來任何購買的具體時間和金額將根據市場狀況、證券法限制和其他因素而有所不同。

性能圖表

下圖比較了提供給Granite Construction Inc.普通股股東的五年累計總回報相對於標準普爾500指數和道瓊斯美國重型建築指數的累計總回報。道瓊斯美國重型建築指數包括以下公司：AECOM、EMCOR Group Inc.、Mastec Inc.、Quanta Services Inc.、Valmont Industries Inc.和WillScot Mobile Mini Holdings Corp.其中一些公司與Granite不同，因為它們從非美國業務中獲得更多收入和利潤，並在不同市場擁有客户。該圖表跟蹤了從2016年12月31日到2021年12月31日，對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)投資100美元的表現。

十二月三十一日，		2016				2017				2018				2019				2020				2021
花崗巖建築股份有限公司		$	100.00			$	116.44			$	74.76			$	52.11			$	51.75			$	75.96
S&P 500		$	100.00			$	121.83			$	116.49			$	153.17			$	181.35			$	233.41
道瓊斯美國重型建築公司		$	100.00			$	105.37			$	77.85			$	104.44			$	126.81			$	189.88

 

項目6.保留

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

一般信息

我們主要在美國為公共和私人客户提供基礎設施解決方案。我們是美國最大的多元化基礎設施公司之一。在公共部門，我們主要專注於基礎設施項目，包括街道、道路、高速公路、公共交通設施、機場基礎設施、橋樑、大壩、電力相關設施、公用事業、隧道和其他基礎設施相關項目的建設。在私營部門內，我們為住宅開發、能源開發、商業和工業用地以及其他設施提供場地準備、採礦服務和基礎設施服務，並提供建築管理專業服務。

在2021年第四季度，該公司更新了其戰略，將重點放在其核心業務能力上，以利用其在民用建築和材料業務中現有的基於地理位置的國內市場，並根據這一綜合戰略實現擴張目標。通過我們的戰略分析，我們確定前水務和礦產服務運營集團(“WMS”)的終端市場和地理結構與公司的新戰略不符，董事會批准了在未來12個月內出售這些業務的計劃。作為這些行動的結果，我們在截至2021年12月31日的綜合資產負債表中將WMS歸類為待售業務，並在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中將WMS歸類為非持續業務，並將這些變化追溯應用於所有其他期間。WMS財務信息見“合併財務報表附註”附註2，除非另有明文規定，否則這些信息已從所有其他披露中排除。

同樣與我們的新戰略計劃有關，在2021年第四季度，我們重組了我們的運營團隊，以提高運營效率，併為公司的長期增長做好更好的定位。按照字母順序，我們的持續業務運營組定義如下：

此外，我們修訂了我們的首席運營決策者或決策小組(“CODM”)定期審查的財務信息，以分配資源和評估我們的業績。這一變化符合我們的新戰略計劃，並更好地與我們持續的民用建築和材料業務保持一致。我們的CODM現在定期審查關於我們的兩個主要產品線--建築和材料--以及我們的運營部門的財務信息。我們指定CODM為我們的首席執行官和首席運營官。

由於這些變化，根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題280，細分市場報告，我們的可報告部門，與我們的經營部門相同，改為：建築和材料。建築部門取代了以前的運輸、水和專業可報告部門，但我們持續運營的材料部門的構成保持不變。這些變化已追溯適用於本報告所述的所有時期。我們的建設部門專注於道路、路面保護、橋樑、鐵路線、機場、海運港口、大壩、水庫、渡槽、基礎設施和場地開發的建設和修復，供公眾使用，併為市政機構、商業自來水供應商、工業設施和能源公司進行與水相關的建設。它還提供各種複雜項目的建設，包括基礎設施/場地開發、採礦、公共安全、隧道、太陽能和其他電力項目。材料部門的重點是生產集料和瀝青，供內部使用和出售給第三方。有關我們的可報告部分的更多信息，請參閲“合併財務報表附註”附註21。

於2022年2月2日，我們與J.F.雷曼公司的投資附屬公司Inland管道康復有限責任公司(“IPR”)和1000097155安大略省公司(“安大略省”，連同“買方”)簽訂了一項購買協議。根據該協議的條款，該公司同意以1.597億美元的收購價格將我們的非開挖和管道康復服務業務(“Inliner”)出售給買家，這是WMS的一部分。此次出售已獲得公司董事會的一致批准，並受慣例契約和成交條件的限制。這筆交易預計將在2022年上半年完成。水供應、處理、輸送及維護業務(“水資源”)及礦產勘探鑽探業務(“礦產服務”)為WMS的其餘業務，預計將於未來十二個月內出售。更多信息見“合併財務報表附註”附註2。

我們業務的五個主要經濟驅動力是(I)美國經濟的整體健康狀況；(Ii)聯邦、州和地方公共資金水平；(Iii)導致公共和私人發展的人口增長；(Iv)需要建造、更換或修復老化的基礎設施；以及(V)某些與商品相關的產品的定價。經濟停滯不前或下滑通常會導致私營部門對建築和建築材料的需求減少。需求的減少增加了對私營部門項目的競爭，最終也將增加公共部門的競爭，因為公司從競標稀缺的私營部門工作轉向公共部門的項目。此外，停滯不前或衰退的經濟往往會減少公共機構的税收，從而減少可用於改善公共基礎設施的資金來源。一些專門用於基礎設施支出的資金來源，如柴油和汽油税，不會受到經濟停滯或下滑的直接影響，除非實際消費減少或汽油銷售税收入與燃料價格一致下降。然而，隨着聯邦、州和地方政府採取行動平衡預算，即使是這些也可能暫時面臨風險。反過來説，公共財政撥款水平的增加，以及經濟增長或強勁，一般都會增加對我們服務的需求，並提供增加收入和提高利潤的機會。

關鍵會計政策和估算

“第8項.財務報表和補充數據”所列財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。編制這些財務報表需要管理層作出估計，以影響報告的資產和負債、收入和費用以及有關或有資產和負債的披露。我們的估計以及相關的判斷和假設會根據現有的信息和經驗不斷進行評估；然而，實際金額可能與這些估計值不同。

以下是涉及重大管理層判斷並可能對公司報告的經營業績產生重大影響的會計政策和估計。

收入確認

我們的收入主要來自我們建築部門可能跨越幾個季度或幾年的建築合同以及我們材料部門與建築相關材料的銷售。我們根據ASC主題606確認收入，來自與客户的合同收入，並隨後增發相關華碩。我們在特定時期內收入和利潤確認的準確性取決於我們對完成每個項目的預測收入和成本估計的準確性。我們所有重要項目的成本估算都採用了詳細的“自下而上”方法。有許多因素可能導致合同成本和盈利能力估計數的變化。其中最重要的包括：

上述因素，以及進行中合同的完成階段和不同利潤率的合同組合，可能會導致毛利和毛利率在不同時期波動。收入和成本估計的重大變化，特別是在我們更大、更復雜、多年的項目中，已經並在未來可能對我們的盈利能力產生重大影響。由於可能導致合同成本和盈利能力估計發生變化的因素很多，報告金額對作為估計計算依據的假設的敏感性並不合理或沒有意義。然而，“合併財務報表附註”附註3説明瞭估計數的重大修訂對本報告所涉期間的影響。

商譽

我們從11月1日起每年進行商譽減值測試，當發生表明商譽可能減值的事件和情況時，我們會更頻繁地進行商譽減值測試。此類事件或情況的例子包括但不限於以下情況：

根據美國公認會計原則，我們可以選擇進行定性評估，以測試報告單位的商譽減值或執行量化減值測試。基於定性評估，如果我們確定報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，則將進行量化減值測試。

在進行商譽減值量化測試時，我們使用貼現現金流和市場倍數法計算報告單位的估計公允價值。估計公允價值與報告單位的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值，則認為報告單位的商譽沒有減損。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，商譽將減值，報告單位賬面金額超過公允價值的部分將確認為非現金減值費用。

這些方法固有的判斷包括確定適當的貼現率、預期未來現金流的數量和時機、收入和利潤率增長率以及適當的基準公司。我們的2021年貼現現金流模型中使用的現金流是基於管理層內部制定的五年財務預測，並根據基於市場參與者的假設進行了調整。我們的貼現率假設是基於對我們報告單位的權益資本成本和適當的資本結構的評估。為評估合理性，我們將報告單位的估計公允價值與我們目前的市值進行比較。減值分析中使用的重大假設包括加權平均資本成本百分比和終端增長率。

應計保險成本

我們投保各種險別，包括一般責任、汽車責任、工人賠償和僱員醫療費，在這些險種下，我們有責任賠償保險公司的某些損失。我們對每起事故的賠償責任從最初的50萬美元到150萬美元不等。我們應計已報告和未報告的可能損失，這些損失可使用基於歷史趨勢的精算方法進行合理估計，如有必要，可根據最近事件進行修正。與我們的保單相關的估計損失應計制是基於精算研究，其中包括已知事實和對情況的解釋，包括我們在類似案件中的經驗和歷史趨勢，涉及索賠支付模式、未決索賠水平、索賠嚴重性、頻率模式和不斷變化的監管和法律環境。由於實際經驗的變化而導致的虧損假設的變化將影響我們對最終責任的評估，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生影響。索賠頻率和用於估計應計費用的平均每次索賠成本增加10%，將導致我們的應計保險增加，相關費用增加約740萬美元。索賠頻率和每次索賠的平均成本降低10%將導致我們的應計保險減少，相關費用減少約670萬美元。

當前經濟環境和前景

我們公共工程項目的資金約佔我們投資組合的75%，取決於聯邦、州、地區和地方的收入。在聯邦層面，總裁·拜登於2021年11月15日簽署了1.2萬億美元的基礎設施投資和就業法案。為期五年的國際基礎設施投資協議提供了60多年來最大規模的聯邦駭維金屬加工、橋樑和交通資金增長，其中包括5,500億美元的增量資金。我們相信，增加的多年支出承諾將提高州和地方政府的規劃可見度，並對2022年底開始並在2023年及以後增長的項目出租帶來有意義的影響。

在州、地區和地方各級，選民批准的州和地方交通措施繼續支持基礎設施支出。在2021年11月的選舉中，17個州的選民批准了89%的州和地方投票倡議，這些倡議將為交通改善提供額外的69億美元的一次性和經常性收入。在我們最大的創收州加利福尼亞州，州基礎設施支出的很大一部分資金來自參議院法案1(SB-1)，即2017年的道路維修和責任法案，這是一個為期10年、耗資542億美元的計劃。通過SB-1獲得的收入有望在未來五年內增加，並支持我們在該州的增長。

在過去的一年裏，建築業的部分行業受到通脹以及供應鏈和勞動力限制的不利影響。通貨膨脹影響了石油相關物品、混凝土和鋼鐵等投入品的成本。我們不斷監測我們的建設投入成本的預期變動，並應用各種策略來減輕影響，包括調整我們合同的定價。對我們的運營結果最重要的影響之一是，由於我們使用柴油和液體瀝青，油價比去年有所上升。雖然我們積極努力減輕油價通脹的影響，但進一步的價格上漲可能會在未來對我們產生不利影響。

花崗巖的承諾和獲獎項目(“CAP”)繼續保持強勁。在2021年期間，我們看到加利福尼亞州和猶他州等州交通部門以及其他州機構對最佳價值或替代交付採購工作的興趣有所增加。交付採購方法的這種轉變在短期內導致某些項目預訂和項目啟動時間的延遲，但我們相信，這將使我們有機會開展更大規模的未來工作，獲得更可持續的利潤和更低的內在風險。

雖然我們對增長前景感到鼓舞，但新冠肺炎疫情繼續給經濟和正常的項目投標節奏帶來不確定因素，並可能對我們未來的運營和財務業績產生不利影響。

戰略行動

剝離WMS業務反映了我們專注於核心民用建築和材料業務的新戰略，利用出售所得投資於這兩項核心業務。資產剝離還創造了精簡運營支持職能、提高管理費用效率和更好地利用規模效率的機會。目前和預計對民用建築的強勁需求支持了我們發展垂直整合業務的決定。通過我們新重組的運營結構，我們的重點是在運營集團的存在、能力和資源提供戰略優勢的市場尋找機會，並提高和一致的利潤率預期。進入2022財年，我們擁有強勁的資產負債表和流動性，為投資提供了靈活性，以加強和擴大我們的本土市場足跡。

訴訟事項

正如在“綜合財務報表附註”附註20中進一步討論的那樣，在2022年2月初，我們的全資子公司Layne Christensen Company(“Layne”)被起訴索賠7,000萬美元，而Granite收到了與Layne在Salesforce Tower地基上的工作有關的3,000萬美元的仲裁要求。Layne是該項目的分包商，該項目的潛在責任仍由Layne承擔，這與我們在2018年6月收購Layne有關。見“第1A項。風險因素--在收購或資產剝離方面，我們可能會承擔“和”第1A項的責任。風險因素-我們在正常業務過程中涉及訴訟和法律程序，未來可能會受到其他訴訟和法律程序的影響，如果其中任何一項被解決對我們不利，可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果“，以獲取更多信息。

經營成果

我們的運營通常更多地受到本財年第一季度和第四季度天氣狀況的影響，這可能會改變我們的施工計劃，並可能導致我們的收入和盈利能力發生變化。

收入

按細分市場劃分的總收入

建築業收入

與2020年相比，2021年的建築收入減少了1.618億美元，降幅為5.9%，這主要是由於加州運營集團的CAP較低，以及加州接近2021年底的惡劣天氣條件。履約協助方案較低反映了2021年上半年存在的延長的競爭性投標環境。此外，由於我們仍然嚴格遵守我們的項目招標選擇標準，以及某些項目接近完成，中央運營集團的收入有所下降。在2021年至2020年期間，建築部門的大部分收入來自公共部門。

材料收入

與2020年相比，2021年材料收入增加了4,300萬美元，增幅為11.8%，這是由於集料和瀝青銷量的增加以及某些市場的定價增加所致。

已承諾和獲獎的項目

在截至2021年6月30日的三個月內生效，我們將合同積壓改為CAP，並在施工管理/總承包商(“CM/GC”)合同中增加了一般施工部分。這與我們在季度報告、收益電話會議和新聞稿中使用的演示文稿相同。上期金額已修訂，以反映這一變化。根據修訂後的可報告分部，所有CAP現在都在施工分部。

CAP由兩部分組成：(1)未賺取的收入和(2)其他獎勵。未賺取收入包括我們預期未來將記錄在已執行合同上的收入，包括我們合併的合資合同的100%和我們在未合併的合資合同中的比例份額。我們通常在授予合同、合同已經執行以及我們認為有可能獲得資金的情況下，將項目計入未賺取收入。合同期權和任務訂單分別在行使或發放時計入未賺取收入。某些定期撥付資金的政府合同在授予時計入非勞動收入，屆時合同價值很可能會得到資助和執行。

其他獎勵包括CM/GC合同的一般施工部分，以及具有未行使合同選擇權或未發出任務單的已授予合同。在合同執行和資金可能的範圍內，CM/GC合同的一般施工部分包括在其他合同中。具有未行使期權的合同或未發出任務訂單的合同，在期權行使或任務訂單可能發出的範圍內，分別包括在其他獎勵中。

截至2021年12月31日的40億美元上限較2020年下降1,540萬美元，或0.4%，主要是由於我們在現有項目上取得進展並維持我們新的項目招標選擇標準，降低了中央運營組的CAP。這一下降部分被我們垂直整合業務2021年投標活動的增加所抵消。2021年第四季度，CAP的重大新增項目包括猶他州價值1.6億美元的CM/GC項目和北加州價值9000萬美元的CM/GC駭維金屬加工改善項目。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，非控股合夥人在CAP中的份額分別為2.143億美元和3.106億美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，三份和四份合同的預測總虧損分別為2.042億美元(佔CAP總額的5.1%)和4.23億美元(佔CAP總額的10.5%)。只要有證據表明合同的估計總成本超過其估計總收入，合併業務報表中就會確認未完成合同估計損失的全額準備金。

毛利

下表按可報告部門列出了各個時期的毛利：

截至2021年12月31日止年度的建造業毛利增加了690萬美元，or 2.9%，與2020主要是由於我們中央業務組修訂估計數所產生的負面淨影響減少(見“合併財務報表附註3”)部分抵消了來自我們的垂直整合業務的毛利潤的下降，這些毛利潤來自擴大的競爭性投標環境。

截至2021年12月31日止年度的材料毛利較2020年減少600萬美元，或9.5%，主要是由於2021年燃料和液體瀝青成本較2020年上升，以及加州2021年第四季度惡劣天氣導致銷量下降所致。

銷售、一般和行政費用

下表列出了各期間銷售費用、一般費用和行政費用的構成：