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Gas SalesMembersMTDR：探索和生產部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001520006MTDR：Natural Gas SalesMembersMTDR：中流細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001520006MTDR：Natural Gas SalesMembers美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-01-012020-12-310001520006MTDR：Natural Gas 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Gas SalesMembersMTDR：探索和生產部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001520006MTDR：Natural Gas SalesMembersMTDR：中流細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001520006MTDR：Natural Gas SalesMembers美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2019-01-012019-12-310001520006MTDR：Natural Gas SalesMembersUS-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310001520006MTDR：探索和生產部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001520006MTDR：中流細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-01-012019-12-310001520006美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2019-01-012019-12-310001520006US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-12-310001520006MTDR：探索和生產部門成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-12-310001520006MTDR：中流細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2019-12-310001520006美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2019-12-310001520006US-GAAP：部門間消除成員2019-12-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號001-35410
鬥牛士資源公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 德克薩斯州 | | 27-4662601 |
| (述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
| | | | | |
| LBJ高速公路5400號， | 套房1500 | | 75240 |
| 達拉斯, | 德克薩斯州 | |
| (主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(972) 371-5200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | MTDR | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是 ☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☒ | | | 加速文件管理器 | ☐ | |
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| 非加速文件服務器 | ☐ | | | 規模較小的報告公司 | ☐ | |
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| | | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐ No ☒
截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的註冊人持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元，按普通股最後出售價格計算。3,979,787,498.
截至2022年2月22日，有118,043,776已發行普通股的股份。
本Form 10-K年度報告第III部分所要求的信息(此處未列出)通過參考註冊人關於2022年股東年會的最終委託書納入，該聲明將在與本Form 10-K年度報告相關的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
| | | | | | | | |
審計師姓名：畢馬威會計師事務所 | 審計師位置：德克薩斯州達拉斯 | 審計師事務所ID：185 |
鬥牛士資源公司
表格10-K
截至2021年12月31日的財政年度
目錄
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| | 頁面 |
| 第一部分 | |
ITEM 1. | 業務 | 2 |
ITEM 1A. | 風險因素 | 34 |
ITEM 1B. | 未解決的員工意見 | 64 |
ITEM 2. | 屬性 | 65 |
ITEM 3. | 法律訴訟 | 65 |
ITEM 4. | 煤礦安全信息披露 | 65 |
| |
| 第II部 | |
ITEM 5. | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 66 |
ITEM 6. | 選定的財務數據 | 69 |
ITEM 7. | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 69 |
ITEM 7A. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 88 |
ITEM 8. | 財務報表和補充數據 | 90 |
ITEM 9. | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 90 |
ITEM 9A. | 控制和程序 | 90 |
ITEM 9B. | 其他信息 | 93 |
| |
| 第三部分 | |
ITEM 10. | 董事、高管與公司治理 | 93 |
ITEM 11. | 高管薪酬 | 93 |
ITEM 12. | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 93 |
ITEM 13. | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 93 |
ITEM 14. | 首席會計費及服務 | 93 |
| |
| 第四部分 | |
ITEM 15. | 展品和財務報表附表 | 94 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 94 |
i
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告(以下簡稱“年度報告”)中的某些表述屬於“前瞻性表述”，符合修訂後的1933年證券法(“證券法”)第27A條和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E條的規定。此外，前瞻性陳述可由我們或以我們的名義在未來口頭或在新聞稿、會議、報告中、在我們的網站上或以其他方式發表。此類表述一般可通過使用的術語進行識別，如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“假設”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將”或其他類似詞語，儘管並非所有前瞻性表述都包含這樣的識別詞語。
就其性質而言，前瞻性陳述要求我們做出可能不會實現或可能不準確的假設。前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果、活動水平和成就與這類陳述明示或暗示的大不相同。這些因素包括：一般經濟條件；我們執行業務計劃的能力，包括我們的鑽探計劃是否成功；石油、天然氣和天然氣液體價格的變化以及對石油、天然氣和天然氣液體的需求；我們取代儲量和有效開發現有儲量的能力；運營成本；與生產石油、天然氣和天然氣液體有關的延遲和其他困難；與監管和政府批准和限制有關的延遲和其他困難；地震事件對我們運營的影響；是否有足夠的資本執行我們的業務計劃，包括來自未來現金流的資金、我們循環信貸安排下的可用借款能力等；我們以經濟上可接受的條件進行收購的能力；我們整合收購的能力；天氣和環境條件；新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)在全球蔓延對石油和天然氣需求、石油和天然氣價格以及我們業務的影響；我們中游合資企業的石油、天然氣和水收集和運輸系統、管道和設施的經營結果；收購第三方業務和鑽探任何額外的海水處理井；以及在本年度報告和我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供的其他文件中討論的其他因素，所有這些因素都很難預測。前瞻性陳述可能包括有關以下方面的陳述：
•我們的經營戰略；
•我們估計的未來儲備及其現值，包括是否可以實現全額成本上限減值；
•我們的現金流和流動性；
•如有股息，股息的數額、時間和支付；
•我們的財務戰略、預算、預測和經營業績；
•石油、天然氣和天然氣液體的供需情況；
•石油、天然氣和天然氣液體價格，包括我們實現的價格；
•石油和天然氣未來生產的時間和數量；
•鑽井和生產設備的可用性；
•儲油量的可得性；
•油田勞動力的可得性；
•資本支出的數額、性質和時間，包括未來的勘探和開發成本；
•資本的可獲得性和條件；
•我們的鑽井；
•我們談判和完善收購和剝離機會的能力；
•將收購與我們的業務相結合；
•政府對石油和天然氣行業的監管和徵税；
•我們的石油和天然氣營銷；
•我們的開發項目或者財產收購；
•我們和我們的中游合資企業建造、維護和運營中游管道和設施的能力，包括其黑河低温天然氣加工廠的運營和額外鹽水處理井的鑽探；
•我們中游合資企業吸引第三方銷量的能力；
•我們開發和開發我們的物業以及進行其他業務的成本；
•一般經濟狀況；
•石油和天然氣行業的競爭，包括勘探和生產以及中游領域的競爭；
•我們的風險管理和對衝活動的有效性；
•我們的技術；
•環境責任；
•我們在環境、社會和治理事務方面的倡議和努力；
•交易對手信用風險；
•產油國和天然氣生產國的地緣政治不穩定和事態發展；
•新冠肺炎對石油天然氣行業和我們業務的影響；
•我們未來的經營業績；以及
•我們的計劃、目標、預期和意圖包含在本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中，這些都不是歷史性的。
儘管我們認為本年度報告中的前瞻性陳述所傳達的預期是合理的，但我們不能對未來的結果、活動水平、成就或財務狀況做出保證。
你不應該過分依賴任何前瞻性陳述，應該認識到這些陳述是對未來結果的預測，可能不會像預期的那樣發生。由於上述風險和不確定性以及其他目前沒有預料到的風險和不確定性，實際結果可能與前瞻性陳述中預期的和歷史結果大不相同。任何一個因素對特定前瞻性陳述的影響都不能確定，因為這些因素相互依賴於其他因素。上述陳述並非排他性的，有關我們的進一步信息，包括可能對我們的財務業績產生重大影響的因素，可能會不時出現。我們沒有義務更新前瞻性聲明，以反映實際結果或影響此類前瞻性聲明的因素或假設的變化，除非法律要求，包括美國證券法和美國證券交易委員會的規則和法規。
第一部分
項目1.業務
在本年報中，(I)凡提及“吾等”、“吾等”或“本公司”時，指整個鬥牛士資源公司及其附屬公司(除非文意另有所指)，(Ii)提及“鬥牛士”僅指鬥牛士資源公司，及(Iii)提及“San Mateo”指San Mateo Midstream，LLC，即我們與Five Point Energy LLC(“Five Point”)子公司的中游合資企業。有關本年度報告中使用的某些石油和天然氣術語，請參閲本年度報告中包含的“石油和天然氣術語詞彙”。
一般信息
我們是一家獨立的能源公司，在美國從事石油和天然氣資源的勘探、開發、生產和收購，重點是石油和天然氣頁巖和其他非常規業務。我們目前的業務主要集中在新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play的石油和液體豐富的部分。我們還在德克薩斯州南部的鷹灘頁巖業務和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖和棉花谷業務中開展業務。此外，我們主要通過我們的中游合資企業San Mateo開展中游業務，以支持我們的勘探、開發和生產業務，並向第三方提供天然氣加工、石油運輸服務、石油、天然氣和採出水收集服務以及採出水處理服務。
我們是一家得克薩斯州的公司，由約瑟夫·Wm於2003年7月創立。董事長兼首席執行官福蘭。福蘭的職業生涯始於1983年，當時他用來自17個朋友和家人的27萬美元出資創立了福蘭石油公司，成為一名獨立的石油和天然氣公司。福蘭石油公司後來在1988年由福蘭先生成立後被捐獻給鬥牛士石油公司。福蘭先生從該公司成立以來一直擔任董事長兼首席執行官，直到2003年6月該公司被以全現金交易出售給湯姆·布朗公司，企業價值約為3.885億美元。
2012年2月2日，我們的普通股開始在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“MTDR”。在紐約證券交易所交易之前，我們的普通股還沒有建立起公開交易市場。
我們的目標是通過建立石油和天然氣儲量、生產和現金流，並以誘人的投資資本回報率提供中游服務來增加股東價值。我們計劃通過執行以下業務戰略來實現我們的目標：
•我們的勘探和開發活動主要集中在非傳統戲劇上，包括特拉華州盆地的狼營和骨泉戲劇；
•根據需要確定、評估和開發更多的石油和天然氣業務，以維持石油和天然氣資產的平衡組合；
•繼續提高業務和成本效益；
•確定和開發中遊機會，以支持和加強我們的勘探和開發活動，併為聖馬特奧創造價值；
•維護我們的財務紀律；
•通過我們的股利政策向股東返還資本；
•尋求機會性收購、資產剝離和合資企業；
•提供社會需要的能源，並以安全、保護環境並符合石油和天然氣行業最佳做法的方式這樣做。
儘管2020年新冠肺炎全球推廣導致全球石油需求急劇下降，導致石油和天然氣價格環境非常具有挑戰性，但2021年全球石油需求和石油及天然氣價格大幅改善。這些因素，加上我們業務戰略的成功執行，導致我們的石油和天然氣產量以及2021年已探明的石油和天然氣儲量增加，以及我們的石油和天然氣收入和現金流增加。我們還提高了鑽井和完井業務的資本效率，全年實現了幾個關鍵的運營里程碑(如下文“-勘探和生產部門-新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部-特拉華州盆地”進一步描述)。此外，年內我們實現了幾個關鍵的資本資源目標，包括產生自由現金流、償還借款、啟動和增加季度現金股息以及從Five Point獲得業績激勵。此外，我們在2021年完成了幾項重要的融資交易，包括根據我們的信貸協議(定義如下)延長借款期限並大幅增加借款基數，以及增加聖馬特奧信貸安排(定義如下)下的貸款人承諾。聖馬特奧在2021年還實現了幾個重要的里程碑，包括增加了產出水處理能力，並獲得了幾個新的客户合同。這些成就和交易增加了我們的運營靈活性和機會，同時保持了我們資產負債表的實力和流動性狀況。
2021年亮點
增加石油、天然氣和油當量產量
在截至2021年12月31日的一年中，我們實現了創紀錄的石油、天然氣和日均油當量產量。2021年，我們生產了1780萬桶石油，比2020年的1590萬桶增長了12%。天然氣產量81.7Bcf，比2020年的69.5Bcf增長18%。截至2021年12月31日的年度，我們的日均油當量產量為86,176桶/天，包括48,876桶石油/天和223.8 MMcf天然氣/天，較截至2020年12月31日年度的75,175 BOE/天(包括43,526桶石油/天和189.9 MMcf天然氣/天)增加15%。石油和天然氣產量的增長主要歸因於我們在整個2021年期間在特拉華州盆地持續進行的圈定和開發鑽探活動，抵消了伊格爾福特和海恩斯維爾頁巖產量的下降。在截至2021年12月31日的一年中，石油產量佔我們總產量的57%(使用每六立方米天然氣中有一桶石油的轉換率)，而2020年為58%。
增加石油、天然氣和石油當量儲量
截至2021年12月31日，我們估計的已探明石油和天然氣總儲量為3.234億桶，包括1.813億桶石油和852.5桶天然氣，較2020年12月31日的2.703億桶石油和662.3桶天然氣儲量增長了20%。我們已探明石油和天然氣總儲量的標準化衡量標準從2020年12月31日的15.8億美元增加到2021年12月31日的43.8億美元，增幅為176%。我們已探明的石油和天然氣總儲量的PV-10從2020年12月31日的16.6億美元增加到2021年12月31日的53.5億美元，增幅為223%。我們的標準化指標和PV-10的增長主要是由於2021年12月31日用於估計已探明儲量的加權平均石油和天然氣價格與2020年12月31日相比大幅上升，但也由於我們截至2021年12月31日的已探明石油和天然氣總儲量比2020年12月31日增加了20%。PV-10是一項非公認會計準則的財務指標。關於PV-10與標準化測量的對賬，請參閲“-估計已探明儲量”。
截至2021年12月31日，已探明已開發儲量包括石油1.022億桶，天然氣546.2桶；已探明未開發儲量包括石油7910萬桶，天然氣306.4桶。截至2021年12月31日，已探明開發儲量和已探明石油儲量分別佔我們已探明石油和天然氣總儲量的60%和56%。截至2020年12月31日，已探明開發儲量和已探明石油儲量分別佔我們已探明石油和天然氣總儲量的46%和59%。已探明已開發儲量佔我們已探明石油及天然氣總儲量的百分比由2020年12月31日的46%提高至2021年12月31日的60%，主要歸因於我們於2021年在特拉華州盆地將約4010萬BOE的已探明未開發儲量開發及轉換為已探明已開發儲量。
運營亮點
我們專注於優化我們的資源基礎的發展，通過尋找方法來最大化我們每口井的採收率相對於產生的成本，並最大限度地降低我們每生產一口京東方的運營成本。我們應用分析方法來跟蹤和監控我們的鑽井和完井技術以及服務提供商的有效性。這使我們能夠更好地管理
運營成本、開發活動的速度、技術應用、我們生產的集聚和營銷以及資本的分配。此外，我們專注於我們的核心領域，這使我們能夠實現規模經濟並降低運營成本。在很大程度上由於這些因素，我們相信我們增加了對特拉華盆地油井鑽井、完井和生產的技術知識。我們預計特拉華盆地在2022年將繼續是我們的主要重點區域。
2021年，我們在特拉華州盆地完成並開始生產97口總(淨額48.2)井的石油和天然氣，其中包括47口總(淨額44.2)的作業井和50口總(淨額4.0)的非作業井。截至2021年12月31日，我們在特拉華盆地的總種植面積約為237,200英畝(淨額124,800英畝)，主要分佈在新墨西哥州的萊縣和埃迪縣以及德克薩斯州的洛夫縣。我們將特拉華州盆地的業務重點放在以下資產區域：新墨西哥州埃迪縣的Stateline、Rustler Break和箭頭資產區域，以及新墨西哥州利縣的羚羊嶺、遊騎兵和雙子湖資產區域，以及德克薩斯州洛夫縣的Wolf和Jackson Trust資產區域。我們的特拉華州盆地物業是我們資產組合中最重要的組成部分。2021年，我們在特拉華盆地的日均油當量產量增加了約19%，達到80,534桶/天(佔總油當量產量的93%)，包括47,339桶石油/天(佔石油總產量的97%)和199.2 MMcf天然氣(佔天然氣總產量的89%)，而2020年為67,522桶/天(佔總石油當量產量的90%)，包括41,678桶/天石油(佔總石油當量產量的96%)和155.1 MMcf天然氣(佔天然氣總產量的82%)。我們預計，隨着我們繼續劃定和開發這些資產領域，我們的特拉華州盆地產量將在2022年增加。
2021年，我們在特拉華州盆地實現了年初設定的所有五個重大運營里程碑。這五個運營里程碑(如下所述-勘探和生產部門-新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部-特拉華州盆地)都是在我們轉向銷售部門時實現的：
•2021年3月，在我們的羚羊嶺資產區西部的第二組羅德尼·羅賓遜油井；這四口羅德尼·羅賓遜油井在11個月的生產中總共生產了約150萬BOE；
•2021年4月至5月期間，前13口Voni油井交錯地位於Stateline資產區西部，全部為2.3英里的側向；這13口Voni油井在8個月的生產中總共生產了約520萬BOE；
•2021年7月，斯特賓斯地區的四口井和箭頭資產區(“大斯特賓斯地區”)南部的周圍租約；這四口井在七個月的生產中總共生產了約70萬京東方；
•第二組13口Boros井在不同時間錯開分佈在Stateline資產區東部，主要是在整個2021年9月；這13口Boros井在五個月的生產中總共生產了約220萬口BOE；以及
•2021年12月，Greater Stebbins地區又增加了9口井。
除了實現這五個關鍵業務里程碑外，2021年特拉華州盆地的進一步業務重點(如下文“-勘探和生產部門-新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部-特拉華州盆地”中進一步描述的)包括：
•完全實現了向更長側向鑽井的過渡，在2021年我們轉向銷售的已操作水平井中，98%的側向長度達到或超過2英里，而2020年這一比例為74%，2019年為8%，2018年只有1口2英里側向；
•我們所有運營水平井的平均鑽井和完井成本所表明的資本效率的持續改善在2021年轉化為銷售額約為每側英尺670美元，與2020年的每側英尺850美元相比下降了21%，與2019年每側英尺1,165美元的平均鑽井和完成成本相比下降了42%，與2018年每側英尺1,528美元的平均鑽井和完成成本相比下降了56%；
•2021年用於鑽井、完成和裝備油井的資本支出(D/C/E資本支出)為5.13億美元，低於我們在2021年2月23日提供的2021年D/C/E資本支出的原始估計範圍5.25億至5.75億美元，以及我們在2021年10月26日提供的2021年D/C/E資本支出的修訂估計範圍5.35億至5.65億美元，儘管Voni將11口油井的完井速度加快至2021年第四季度，並增加了第五個運行中的鑽井平臺；
•租賃運營費用的年度單位運營成本創歷史新低，為每京東方3.46美元；
•每京東方的一般和行政費用為3.06美元，這是我們實現的年度第二低的一般和行政費用，而2020年創下每京東方2.27美元的歷史新低。儘管現金結算的股票薪酬成本增加，以及從2021年3月開始恢復員工薪酬，但仍實現了這些2021年的一般和行政費用，而員工薪酬此前因當時石油和天然氣價格大幅下降的環境而從2020年3月開始減少。
資本資源與融資亮點
在2021年期間，我們實現了年初設定的幾個重要的資本資源目標。這些目標包括：
•2021年所有四個季度的自由現金流的產生；
•根據我們的循環信貸安排淨償還3.4億美元的借款，導致截至2021年12月31日的未償還借款1.00億美元；
•在2021年第一季度採取股利政策，根據該政策，我們發起了每股普通股0.025美元的季度現金股息，隨後在2021年第四季度修訂了該股息政策，根據該政策，我們將季度現金股息增加了一倍，至每股普通股0.05美元；以及
•直接從Five Point獲得4860萬美元的業績獎勵；
此外，我們在2021年完成了幾筆重要的融資交易，增加了我們的運營靈活性和機會，同時保持了我們資產負債表的實力，並改善了我們的流動性狀況。這些交易包括：
•本行於2021年11月完成第四份經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)，以(I)將到期日由先前的2023年10月31日延長三年至2026年10月31日，(Ii)將借款基數由先前的9.00億元增加50%至13.5億元，(Iii)重申選定的借款承擔額為7.0億元，(Iv)重申最高貸款額為15億元，及(V)增加三家新銀行加入我們的貸款集團；及
•2021年6月對聖馬特奧循環信貸安排(“聖馬特奧信貸安排”)的修訂，將循環信貸安排下的貸款人承諾額從3.75億美元增加到4.5億美元，並增加了手風琴功能，規定貸款人承諾額可能增加到最高7.00億美元。
有關這些融資交易的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。
中游亮點
聖馬特奧在2021年取得了強勁的經營業績，突出表現在：(I)自由現金流產生，(Ii)中游服務收入增加，(Iii)天然氣收集和加工量、產出水處理量和石油收集和運輸量增加，所有這些都與2020年相比。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度銷量不包括聖馬特奧某些客户在滿足最低產量承諾的情況下本應交付的全部數量(儘管這兩年都進行了部分交付)，但聖馬特奧確認了收入。我們擁有聖馬特奧51%的股份，我們的合資夥伴Five Point擁有49%的股份。
2021年期間，聖馬特奧與新墨西哥州埃迪縣的石油和天然氣生產商及其他交易對手完成了七筆新的中游交易，預計未來將產生額外的天然氣收集和加工、石油收集和運輸以及水處理數量。這些新機會中的大部分反映了現有客户授予聖馬特奧的額外業務，我們認為這表明聖馬特奧向特拉華州盆地的所有客户提供的服務質量。例如，在2021年2月冬季風暴URI期間，新墨西哥州和德克薩斯州經歷了歷史上持續時間較長的寒冷天氣條件，聖馬特奧能夠保持其收集、處理和處置系統的運行。
截至2021年12月31日，聖馬特奧的中游系統包括：
•天然氣資產：聖馬特奧位於新墨西哥州埃迪縣的低温天然氣加工廠(“黑河加工廠”)每天設計的天然氣低温處理能力為460MMcf，以及新墨西哥州埃迪縣和得克薩斯州洛夫縣約150英里的天然氣收集管道，包括從Stateline資產區到新墨西哥州埃迪縣Greater Stebbins地區的43英里大直徑天然氣收集管道；
•石油資產：位於新墨西哥州埃迪縣和得克薩斯州洛夫縣的三個石油中心輸油點(CDP)，設計石油吞吐能力超過10萬桶，約90英里長的石油集輸管道，以及與普萊恩斯營銷公司(Plains Marketing，L.P.)40萬英畝的聯合開發區，以彙集我們和其他生產商在新墨西哥州埃迪縣的石油生產；以及
•採出水資產：位於新墨西哥州埃迪縣和得克薩斯州洛夫縣的14口商業鹽水處理井和相關設施，設計日處理污水能力為37萬桶，以及約130英里的污水收集管道。
環境、社會和治理(“ESG”)倡議
我們保持着積極的ESG計劃，並在2021年繼續努力，以改進我們的各種ESG努力。2021年5月，我們發佈了與可持續發展會計準則委員會(SASB)制定的標準保持一致的可持續發展指標，並於2021年7月進行了更新。2021年12月，我們發佈了首份可持續發展報告，重點介紹了2020年可持續發展目標的進展和成就。
與2019年相比，2020年，我們的石油總產量增長了13%，天然氣總產量增長了19%，同時仍然減少了對環境的影響，並延續了我們強勁的安全記錄。我們2020年ESG計劃的亮點包括：
•與2019年相比，排放強度降低19%，耀斑強度降低38%；
•與2019年相比，淡水消耗量減少49%；
•96%的運行採出水和65%的運行採出油通過管道輸送；
•從2017年到2020年，在超過210萬個員工工時期間，未發生員工損失時間事件；
•提供約15,000小時的員工繼續教育，相當於每位員工約55小時；以及
•修訂了董事會環境、社會和公司治理委員會的任務規定，以加強對我們ESG努力的關注、監督和支持，並衡量改進程度。
勘探和生產細分市場
我們目前的業務主要集中在新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play的石油和液體豐富的部分。我們還在德克薩斯州南部的鷹灘頁巖業務和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖和棉花谷業務中開展業務。在2021年，我們將我們的大部分努力和大部分資本支出用於我們在特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play的鑽井和完井作業，以及我們在那裏的中游作業。自我們成立以來，我們的勘探和開發工作主要集中在已知的產油氣盆地，這些盆地具有良好的生產歷史，具有多層完井的潛力。
下表列出了截至2021年12月31日及截至本年度的每個經營區域的某些彙總數據。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 生產 | | 已確定的總數 | | 已證明的估計淨額 | | |
| 水井 | | 鑽探地點(1) | | 儲量(2) | | 平均每天 |
| 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | | | % | | 生產 |
| 種植面積 | | 種植面積 | | | | | | MBOE(3) | | 開發 | | (英國央行/日)(3) |
| 新墨西哥州東南部/德克薩斯州西部： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州盆地(4) | 237,200 | | | 124,800 | | | 944 | | | 468.1 | | | 4,381 | | | 1,534 | | | 312,018 | | | 58.6 | | | 80,534 | |
| 南得克薩斯州： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
鷹福特(5) | 27,400 | | | 25,100 | | | 131 | | | 110.5 | | | 208 | | | 175 | | | 5,663 | | | 100.0 | | | 2,126 | |
| 路易斯安那州西北部 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 海恩斯維爾 | 16,700 | | | 9,100 | | | 233 | | | 18.3 | | | 161 | | | 15 | | | 4,848 | | | 82.6 | | | 3,334 | |
棉花谷(6) | 16,100 | | | 14,900 | | | 63 | | | 39.6 | | | 154 | | | 35 | | | 868 | | | 100.0 | | | 182 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
總面積(7) | 19,100 | | | 17,700 | | | 296 | | | 57.9 | | | 315 | | | 50 | | | 5,716 | | | 85.3 | | | 3,516 | |
| 總計 | 283,700 | | | 167,600 | | | 1,371 | | | 636.5 | | | 4,904 | | | 1,759 | | | 323,397 | | | 59.8 | | | 86,176 | |
__________________ (1)確定並設計鑽探地點。這些地點已被確定為未來潛在的鑽探地點，截至2021年12月31日尚未投產。淨工程鑽探地點總數的計算方法是將作業區內的工程鑽探地點總數乘以我們在這些地點的工作權益參與額。各個水平鑽井位置通常代表不同的橫向長度，從一英里到兩英里以上，這是根據我們目前對在該位置可以鑽探的油井的假設，根據我們目前的種植面積位置。截至2021年12月31日，這些已確定的鑽探地點中，預計約三分之二為橫向長度約為2英里或更長的水平側向，約80%的橫向長度約為1.5英里或更長。截至2021年12月31日，這些工程鑽探地點包括我們已分配已探明未開發儲量的358個運營和非運營位置(淨額136個)，主要在WolfCamp或bone Spring Play，但也在特拉華州盆地的灌木峽谷、阿瓦隆和特拉華州地層，以及我們已分配已探明未開發儲量的海恩斯維爾頁巖僅8個位置(淨額0.4個)。截至2021年12月31日，我們尚未將已探明的未開發儲量分配給我們在Eagle Ford頁巖的租賃權。
(2)這些估計是由我們的工程人員準備的，並由獨立的油藏工程師荷蘭休厄爾聯合公司審計。有關本公司石油及天然氣儲量的其他資料，請參閲本年報未經審核補充資料所載的“-估計已探明儲量”及“補充石油及天然氣披露”。
(3)報告的產量和已探明儲量分為兩種：石油和天然氣，包括乾燥天然氣和富含液體的天然氣。使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
(4)包括沃爾夫坎普、骨泉、灌木峽谷和阿瓦隆未來潛在的工程鑽探地點，將於2021年12月31日在特拉華州盆地的我們的土地上進行開採。
(5)包括一口從德克薩斯州拉薩爾縣的奧斯汀白堊層開採石油的油井，以及兩口從德克薩斯州薩瓦拉縣的聖米格爾地層生產少量天然氣的油井。2022年1月，德克薩斯州薩瓦拉縣的兩口油井和相關面積被剝離，其中包括55個總(55淨)工程地點。
(6)包括棉花谷地層和淺水區，還包括德克薩斯州奧蘭治縣Frio地層的一口油井。
(7)其中一些租約覆蓋了海恩斯維爾地層和較淺的棉花谷地層顯示的淨英畝面積。因此，這兩個地層的淨面積之和並不等於路易斯安那州西北部的淨面積之和。這一總數包括我們正在從這些油層生產的或我們認為對這些油層有前景的種植面積。
作為運營商和非運營合作權益所有者，我們與不同的行業參與者都很活躍。截至2021年12月31日，我們在新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部的特拉華州盆地運營了大部分種植面積。在那些我們不是運營商的油井中，我們的工作利益往往相對較小。在2021年12月31日，我們也是我們幾乎所有鷹福特種植面積和大約一半海恩斯維爾種植面積的運營商。
雖然我們並非總能直接取得營運夥伴在非營運物業上有關未來油井位置的鑽探計劃，但我們會嘗試與這些運營商的技術人員保持持續溝通，以瞭解他們為我們的資本開支預算及預訂相關已探明未開發油井位置及儲量而制定的鑽探計劃。我們定期與獨立油藏工程師荷蘭Sewell&Associates公司一起審查這些地點，以確保它們與我們對這些鑽井計劃的估計和我們預訂這些儲量的方法一致。
新墨西哥州東南部和得克薩斯州西部— 特拉華州盆地
新墨西哥州東南部和得克薩斯州西部的大二疊系盆地是一個成熟的勘探和生產地區，在各種油氣系統中都有廣泛的開發，導致許多地區的目標層位疊加。從歷史上看，該盆地的大部分開發都集中在相對常規的儲集層目標上，但近年來，先進的地層評估、三維地震技術、水平鑽井和水力壓裂技術的結合正在增強該盆地的開發潛力，特別是在WolfCamp組的有機富頁巖或源巖，以及骨泉組、Avalon組和特拉華組的低滲透性砂巖和碳酸鹽巖儲層。
在二疊紀盆地的西部，也被稱為特拉華盆地，下二疊統的骨泉(也被稱為萊昂納迪恩)和沃爾夫坎普地層有數千英尺厚，包含層疊的頁巖、砂巖、石灰巖和白雲巖。這些層段代表了一個複雜而動態的海底沉積系統，其中還包括有機富集頁巖，這些頁巖是盆地產生的石油和天然氣的源巖。從歷史上看，產量來自常規油藏；然而，我們和其他行業參與者已經意識到，源巖也具有足夠的孔隙度和滲透率，可以成為商業油藏。此外，烴源巖與充滿烴類的儲集層互層，兩者通過水平井和多級水力壓裂處理相連接，都可以產生大量的石油和天然氣。尤其是在特拉華州盆地，在一個給定的區域內，存在着多個水平目標，這些目標存在於組成骨泉和沃爾夫坎普戲劇的數千英尺的碳氫化合物地層中。包括我們在內的公司正在整個垂直區段確定和瞄準多個水平鑽井和完井目標，包括灌木峽谷、阿瓦隆、骨泉(第一、第二和第三砂巖和碳酸鹽)以及WolfCamp頁巖中的幾個區段，通常被確定為WolfCamp A到D。
截至2021年12月31日，我們在新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部的總種植面積約為237,200英畝(淨額124,800英畝)，主要分佈在新墨西哥州的萊縣和埃迪縣以及得克薩斯州的洛夫縣。這些總種植面積包括利縣遊俠資產區約39,700英畝(淨額22,600英畝)，艾迪縣箭頭資產區64,500總面積(淨額26,000英畝)，埃迪縣Rustler Break資產區約47,500總面積(淨額25,900英畝)，利縣羚羊嶺資產區約24,700總面積(淨額15,700英畝)，洛恩縣沃爾夫和傑克遜信託資產區總面積14,400英畝(淨額10,700英畝)，艾迪縣國標線資產區2,900總面積(淨額2,900英畝)，利亞縣雙湖資產區42,900總面積(淨額20,500英畝)。我們認為，我們特拉華州盆地的絕大多數面積都有望成為骨泉和沃爾夫坎普地層中富含石油和液體的目標。我們某些區域的其他潛在目標包括阿瓦隆和特拉華州地層，以及阿博、斯特勞恩、泥盆紀、賓夕法尼亞頁巖、阿託卡和莫羅地層。截至2021年12月31日，我們在特拉華盆地的種植面積約佔現有產量的75%。不包括雙湖資產區(於2021年12月31日，我們僅在該地區鑽探三口垂直作業油井和兩口水平作業油井)，以及於2018年9月5日和6日在土地管理局新墨西哥州石油和天然氣租賃銷售委員會(“BLM收購”)中收購的未開發面積(具有10年租約和有利的租賃持有條款)，我們在特拉華州盆地的面積狀況約為2021年12月31日現有產量持有的86%。
在截至2021年12月31日的年度內，我們繼續描繪和開發我們的特拉華州盆地種植面積。我們在特拉華州盆地的97口井(淨額48.2口)中完成並開始生產石油和天然氣，其中包括47口
葛羅斯(淨額44.2口)運營水平井和50口(淨額4.0)非運營水平井，遍佈我們的各個資產領域。在2021年12月31日，我們已經在我們的種植地點的不同地點測試了一些不同的生產地平線，包括灌木峽谷、Avalon的兩個長凳、第一個骨泉的兩個長凳、第二個骨泉的兩個長凳、第三個骨泉的兩個長凳、WolfCamp A的三個長凳(包括X和Y沙以及更有機的WolfCamp A的較低部分)、WolfCamp B的三個長凳、WolfCamp D、Morrow和Strawn。我們的大部分規劃和開發工作都集中在第一個骨泉和狼營B之間的多個完成目標上。
由於我們在這些資產領域的持續鑽探和完井作業，我們的特拉華州盆地產量在2021年大幅增長。2021年，我們在特拉華盆地的日均油當量產量增加了約19%，達到80,534桶/天(佔總油當量產量的93%)，包括47,339桶石油/天(佔石油總產量的97%)和199.2 MMcf天然氣(佔天然氣總產量的89%)，而2020年為67,522桶/天(佔總石油當量產量的90%)，包括41,678桶/天石油(佔總石油當量產量的96%)和155.1 MMcf天然氣(佔天然氣總產量的82%)。
截至2021年12月31日，我們估計的已探明石油和天然氣總儲量的約96%，即3.12億BOE，歸因於特拉華盆地，其中包括約1.771億桶石油和809.3 Bcf天然氣，較截至2020年12月31日的年度的2.619億BOE增加了19%。截至2021年12月31日，我們的特拉華盆地已探明儲量約佔我們已探明石油儲量的98%，佔已探明天然氣儲量的95%，而截至2020年12月31日，已探明石油儲量約佔我們已探明石油儲量的98%，已探明天然氣儲量約佔已探明天然氣儲量的96%。
截至2021年12月31日，我們已經確定了4,381個(淨額1,534個)工程地點，用於未來在特拉華州盆地的潛在鑽探，主要是在WolfCamp或bone Spring Play，但也包括較淺的灌木峽谷和Avalon地層。這些地點包括2204個總(1350淨額)地點，我們預計這些地點將運營，因為我們在每個地點至少持有25%的營運權益。各個水平鑽探位置代表了不同的橫向長度，從一英里到兩英里以上，這是根據我們目前對可以在該位置鑽探的油井的假設，根據我們目前的種植面積位置。截至2021年12月31日，這些已確定的鑽探地點中，預計約三分之二的水平側向長度約為2英里或更長，約80%的水平側向長度約為1.5英里或更長。這些工程地點是在逐個物業的基礎上確定的，並考慮了預期地質條件和儲集層屬性、估計回報率、基於現有公共數據從我們的特拉華盆地油井和附近其他油井估計的採收率、我們的物業和其他運營商物業的預期鑽探密度、估計鑽井和完井成本、間距和監管機構制定的其他規則和地面考慮等標準。截至2021年12月31日，我們的工程油井位置尚未包括我們種植面積的所有部分。我們已確定的井位假設在任何一個地表位置都可能有多個區段。儘管我們認為在某些資產地區或某些地層可能會有更密集的井距，但到2021年12月31日, 我們估計的大多數地點都是基於160英畝油井間距的假設。隨着我們進一步勘探和開發我們的特拉華州盆地面積，我們預計我們可能會為未來的鑽探確定更多的地點。截至2021年12月31日，這些潛在的未來鑽探地點包括特拉華州盆地的358個運營和非運營地點，主要位於WolfCamp和bone Spring Play，但也位於灌木峽谷、阿瓦隆和特拉華州地層，我們已將已探明的未開發儲量分配給這些地區。
截至2021年12月31日，我們在特拉華州盆地運營着五個鑽井平臺。2022年2月22日，我們簽訂了第六個鑽機合同，開始在新墨西哥州利縣Ranger資產區西部最近收購的面積上進行鑽探作業。我們預計在2022年剩餘時間內將在特拉華州盆地的各個資產區域運營六個鑽井平臺，但與2021年相比，這六個鑽井平臺預計將在2022年更加專注於我們的Rustler Break、Antelope Ridge和Ranger資產區域。我們在我們的鑽井計劃中加入了很大的可選性，這通常應該允許我們根據不斷變化的大宗商品價格和其他因素，根據需要減少或增加我們運營的鑽井平臺數量。我們還計劃參與特拉華州盆地的非運營油井，因為這些機會將在2022年出現。
羚羊嶺資產區-新墨西哥州利亞縣
2021年第一季度末，我們實現了我們為鬥牛士在2021年設定的五個運營里程碑中的第一個，我們在羅德尼·羅賓遜租賃權上轉向銷售四口總(3.8淨)油井。這些油井是在收購BLM時收購的羅德尼·羅賓遜租賃權上鑽探的第二組油井。在2021年，我們沒有出售羚羊嶺資產區域其他部分的任何其他運營油井，儘管我們確實參與了20口總(1.1淨額)非運營油井的鑽探和完成，這些油井於2021年在羚羊嶺資產區域轉向銷售。
總佔地1300英畝的Rodney Robinson租賃權是我們在收購BLM時收購的關鍵地塊之一。聯邦租約提供87.5%的淨收入利息(“NRI”)，而目前大多數收費租約的淨收入利息約為75%。羅德尼·羅賓遜的四口油井，其中包括兩口沃爾夫坎普A-XY完井和兩口第三骨彈簧
完工，在2021年第一季度末轉為銷售，都是兩英里的側向。這四口羅德尼·羅賓遜油井在大約11個月的生產中總共生產了約150萬口京東方，儘管在它們的早期生產生命中都是在受限節流上生產的。我們在2021年秋季又鑽了9口羅德尼·羅賓遜油井，預計這9口井將於2022年第一季度末開始銷售。
2020年3月下旬，我們開始出售羚羊嶺資產區西部的6口Rodney Robinson油井。在大約22個月的生產中，這六口油井總共生產了大約430萬口京東方。
偷盜者打破資產區-新墨西哥州埃迪縣
在Rustler Break資產區域，我們在2021年期間銷售了13口總(0.9淨)非作業油井。在2021年，我們沒有銷售任何已運營的油井，但截至2021年12月31日，我們已經或正在Rustler Break資產區域鑽探或正在鑽探6口已運營的油井，預計所有這些油井都將在2022年第二季度轉為銷售。我們預計，在整個2022年，偷盜破壞資產區域將成為鬥牛士業務重點增加的區域。
箭頭資產區-新墨西哥州埃迪縣
在箭頭資產地區，我們在2021年期間出售了13口總(淨額11.5)的已作業油井和14口總(淨額1.6)的非作業井。
在2021年第三季度，我們實現了2021年為鬥牛士設定的五個運營里程碑中的第三個，我們轉向銷售四口井，所有這些井都是在Greater Stebbins地區的第二個骨泉組完成的兩英里側向。這四口油井在7個月的生產中總共生產了約70萬口京東方。在2021年第四季度末，我們實現了2021年為鬥牛士設定的第五個也是最後一個運營里程碑，我們轉向銷售9口井，所有這些井都是2021年12月在Greater Stebbins地區的第三個骨泉、WolfCamp A-XY和WolfCamp B地層中完成的兩英里側向。
護林員和雙湖資產區-新墨西哥州利亞縣
在Ranger資產區域，我們開始出售兩口總(1.3口淨)運營油井和三口總(0.4口淨)非運營油井。2021年，我們沒有出售雙湖資產區的任何運營或未運營的油井。
我們對2021年第一季度遊俠資產區第二個骨泉的前兩口油井轉為銷售的表現感到滿意。這兩口井在安裝了電動潛水泵(“ESP”)後進行的24小時初始電勢(IP)測試中，總共測試了每天4,053 BOE(90%含油量)。這些油井表現出的高含油率(90%)和低含水(大約每桶產油含水1桶)應該會提高它們的經濟性。2021年秋天，我們在Ranger資產地區又鑽了兩口Ches叔叔油井，也是Second bone Spring完井，2022年1月中旬開始出售。
國家資產區-新墨西哥州埃迪縣
在2021年的大部分時間裏，我們在Stateline資產區域運營了兩個鑽井平臺。2018年9月初，作為收購BLM的一部分，我們收購了新墨西哥州埃迪縣南部的Stateline資產區域。Stateline資產區域包括預期用於多個地質目標的約2900英畝總租賃地和淨租賃地。聯邦租約提供了87.5%的淨資產收益率。STATLINE資產面積的絕大部分已被證明有利於利用中央設施和多井墊開發，進行長達兩英里或更長的橫向鑽探。我們一直在開發這個面積區塊，在租約的東側鑽探2英里的側向，在租約的西側鑽探大約2.3英里的側向。我們在2019年底之前開始在Stateline資產區進行鑽探作業，並在2020年第三季度末開始出售我們在Stateline資產區東部Boros地區的首批13口總(13.0淨)油井。總體而言，前13口Boros油井在大約15個月的生產中生產了約720萬BOE。
在2020年完成首批13口Boros油井的鑽探作業後，我們開始在Stateline資產區西部的Voni地區進行鑽探作業，並在2021年第二季度實現了我們為鬥牛士設定的2021年五個運營里程碑中的第二個，我們轉向銷售我們在Stateline資產區西部Voni區塊的第一批13口總(12.7淨)油井。沃尼的13個油井已經完成了大約12,000英尺(約2.3英里)的側向長度，使它們成為鬥牛士迄今完成的最長的側向長度。Voni的13口井包括1口第一骨彈簧完井、4口第二骨彈簧完井、4口WolfCamp A-XY完井和4口WolfCamp A-Low完井。特別值得注意的是，沃爾夫坎普A-LOWER完井項目Voni Federal#216H井每天測試5,073 BOE(含油量為60%)，是迄今為止特拉華盆地任何地層中最高的24小時IP鬥牛士。這13口Voni油井在大約8個月的生產中總共生產了約520萬口京東方，儘管其中一些油井在生產生命早期是在受限節流的情況下生產的。
在完成了前13口Voni油井的鑽井作業後，我們開始了接下來13口Boros油井的鑽井作業，並在2021年第三季度實現了我們為鬥牛士設定的2021年五個運營里程碑中的第四個，當時我們
轉而出售我們的第二組13口總(13.0淨)油井，位於Stateline資產區東部的Boros地區。這13口Boros油井在五個月的生產中總共生產了約220萬口京東方。在2021年期間，Stateline 26口油井的鑽井和完井成本平均為每側向英尺628美元，是我們所有資產領域中實現的最低成本。
此外，在2021年期間，我們在Stateline租賃地西部的Voni地區鑽探並完成了我們的第二組11口井。這11口Voni油井預計已完成約12,000英尺的側向長度，並於2022年第一季度開始銷售。
沃爾夫和傑克遜信託資產地區-德克薩斯州愛心縣
在沃爾夫和傑克遜信託資產地區，我們在2021年期間出售了兩口總運營油井(淨額1.9口)。2021年12月31日，我們正在完成第二骨泉組的三口兩英里分支井，這三口井於2022年2月轉產銷售。
南得克薩斯州— 鷹灘頁巖和其他地層
鷹福特頁巖從墨西哥邊境延伸到德克薩斯州東部，橫跨南得克薩斯州的部分地區，形成了一個大約50至100英里寬、400英里長的帶狀地帶。鷹灘是一種有機富含鈣質的頁巖，位於較深的布達石灰巖和較淺的奧斯汀白堊層之間。在整個鷹福特趨勢中，地層的構造傾角一直向南傾斜，相對較少的中等規模的構造擾動。其結果是，隨着地層的熱成熟度，埋藏深度向南持續增加。在鷹福特的淺層，它的熱成熟度較低，因此更容易發生石油，隨着它變得更深，變得更熱成熟，鷹福特更容易產生天然氣。在更傾向於石油和更傾向於天然氣之間的過渡包括一段時間，通常會產生富含液體的天然氣和凝析油。
截至2021年12月31日，我們的物業包括南得克薩斯州Eagle Ford頁巖業務的約27,400總面積(25,100淨額)英畝。我們相信，伊格爾福特大約89%的種植面積主要是開採富含石油或液體的凝析油天然氣，其餘的主要是開採富含液體的天然氣。我們所有的鷹福特租賃權在2021年12月31日由現有的生產部門持有。
在截至2021年12月31日的年度內，我們在德克薩斯州南部的租賃物業上沒有進行任何運營或非運營的鑽探和完井活動。事實上，自2019年第二季度以來，截至2021年12月31日，我們還沒有在鷹灘頁巖完成任何新的運營油井。因此，伊格爾福特頁巖的日均油當量產量在2021年下降了12%，至每天2,126 BOE，包括每天1,528桶石油和3.6MMcf天然氣，而2020年期間為每天2,412 BOE，包括每天1,840桶石油和3.4MMcf天然氣。在截至2021年12月31日的年度內，伊格爾福特頁巖佔我們每日總油當量產量的2%，而截至2020年12月31日的年度這一比例為3%。
截至2021年12月31日，我們估計的已探明石油和天然氣總儲量的約2%，即570萬BOE，歸因於Eagle Ford頁巖，包括約410萬桶石油和9.1Bcf天然氣。截至2021年12月31日，我們的Eagle Ford總探明儲量約佔我們已探明石油儲量的2%，佔我們已探明天然氣儲量的1%，與2020年12月31日基本持平。
截至2021年12月31日，我們已經確定了208個總(175個淨)工程地點，用於我們Eagle Ford英畝土地上未來的潛在鑽探，其中包括2022年1月剝離的扎瓦拉縣55個總(55個淨)工程地點。每個鑽井位置代表一個水平側向，各個位置估計的側向長度從一英里到近兩英里不等。這些地點是在逐個物業的基礎上確定的，並考慮了預期地質條件和儲集層屬性、估計回報率、基於現有公共數據從我們的Eagle Ford油井和附近其他油井估計的採收率、我們物業的預期鑽探密度和根據其他運營商的物業觀察到的鑽探密度、估計的鑽井和完井成本、監管機構制定的間距和其他規則以及地面考慮等因素。
這些精心設計的鑽探地點只包括伊格爾福特頁巖下部的一個區段。我們相信，我們的伊格福特頁巖面積的一部分可能會在伊格福特頁巖的下部和伊格福特頁巖的上部的其他區段獲得額外的目標，我們預計這些區段將主要生產石油和液體。此外，我們認為我們德克薩斯州南部的部分地區也可能是奧斯汀粉筆、布達和其他地層的潛在買家，我們希望從這些地層中生產主要是石油和液體。截至2021年12月31日，我們尚未計入伊格爾福特頁巖上部、伊格爾福特頁巖下部的任何額外區段或奧斯汀白堊層或布達層的任何未來鑽探地點，儘管我們南得克薩斯州勘探區塊周圍這些地層中的其他運營商的活動已經證明瞭這些區段的前景。
路易斯安那州西北部--海恩斯維爾頁巖、棉花谷等地層
海恩斯維爾頁巖是一種有機豐富的超壓海相頁巖，位於科頓山谷和博西耶地層之下，斯馬科弗地層上方，深度在10,500至13,500英尺之間，橫跨整個路易斯安那州西北部的廣闊地區，主要包括路易斯安那州的博西爾、卡多、德索托和紅河教區。海恩斯維爾頁巖主要生產幹天然氣，幾乎沒有伴生液體。博西耶頁巖處於超壓狀態，通常分為下、中、上三個單元。科頓谷層是一種低滲透天然氣砂體，厚度在200到300英尺之間，孔隙度在6%到10%之間。
2021年，我們在路易斯安那州西北部的租賃物業上沒有進行任何運營鑽探和完井活動，儘管我們確實參與了7口未運營的海恩斯維爾頁巖井的鑽探和完井活動，這些油井於2021年轉為銷售。2020年第一季度，我們將鬆島資產區域南部2,800英畝的礦產淨租給第三方，並保留了18%至20%的特許權使用費權益。該承租人轉而出售2021年上半年在這些權益上鑽探的四口海恩斯維爾頁巖井。我們不打算在2022年鑽探任何海恩斯維爾頁巖或棉花谷油井。
截至2021年12月31日，我們在路易斯安那州西北部擁有約19,100毛(17,700淨)英畝土地，其中包括海恩斯維爾頁巖遊戲的16,700毛(9,100淨)英畝和科頓山谷遊戲的16,100毛(14,900淨)英畝。我們幾乎所有的棉花谷和淺層生產都是在路易斯安那州西北部的租賃權益上運營的，以及我們所有的海恩斯維爾生產都在我們認為是海恩斯維爾頁巖業務核心區以外的土地上進行。我們經營着我們認為位於海恩斯維爾頁巖業務核心區的11,600總英畝(4,800淨英畝)英畝中的大約8%。我們在路易斯安那州西北部的海恩斯維爾和棉花谷劇場的所有租賃權都是在2021年12月31日由現有的生產持有的。
在截至2021年12月31日的一年中，我們在路易斯安那州西北部的租賃權益約佔我們日均油當量產量的4%，或3,516 BOE，包括每天9桶石油和21.0 MMcf天然氣；而在截至2020年12月31日的一年中，我們在路易斯安那州西北部的物業約佔我們日均油當量產量的7%，或5,241 BOE，包括每天8桶石油和31.4 MMcf天然氣。在截至2021年12月31日的一年中，我們在路易斯安那州西北部的租賃權益約佔我們天然氣日產量的9%，即每天21.0MMcf，而在截至2020年12月31日的一年中，我們天然氣日產量的約17%，或每天31.4MMcf，歸因於這些資產。截至2021年12月31日，我們在路易斯安那州西北部的資產約佔我們估計的總探明儲量的2%，即570萬BOE。
截至2021年12月31日，我們已確定161個總(淨額)工程地點用於海恩斯維爾頁巖區的未來鑽探，154個總(淨額)工程地點用於棉花谷地層的潛在未來鑽探。每個鑽井位置代表一個水平側向，各個位置估計的側向長度從一英里到兩英里不等，大多數是兩英里。這些地點是在逐個物業的基礎上確定的，並考慮了諸如預期的地質條件和儲集層屬性、估計的回報率、根據現有公共數據從我們的海恩斯維爾和棉花谷油井和附近的其他油井估計的採收率、對其他運營商的物業(包括我們的一些未運營的物業)觀察到的鑽探密度、估計的鑽井和完井成本、間距和監管機構制定的其他規則和地表條件等標準。
中游航段
我們的中游業務從事中游業務，以支持我們的勘探、開發和生產業務，並向第三方提供天然氣加工、石油運輸服務、石油、天然氣和採出水收集服務以及採出水處理服務。
新墨西哥州東南部和得克薩斯州西部— 特拉華州盆地
2017年2月17日，我們宣佈成立聖馬特奧，這是我們與Five Point的戰略合資企業。向San Mateo提供的中游資產包括：(1)黑河加工廠(在擴建之前)；(2)Rustler Breks資產區的1口海水處置井和1個相關的商業海水處置設施；(3)Wolf資產區的3口海水處置井和相關的商業海水處置設施；(4)Rustler Break和Wolf資產地區幾乎所有相關的石油、天然氣和產出水收集系統和管道(統稱“特拉華州中游資產”)。我們收到了與聖馬特奧的成立有關的1.715億美元，並有可能在五年內獲得高達7350萬美元的業績獎勵，並於2020年10月將其延長一年。截至2022年2月22日，我們已經獲得了7,350萬美元績效激勵中的5,880萬美元。截至2022年2月22日，Five Point在2018年、2019年、2020年和2021年的第一季度分別支付了1,470萬美元的績效激勵，我們可能會在明年與聖馬特奧的成立相關的聖馬特奧績效激勵中賺取高達1,470萬美元的剩餘收入。關於聖馬特奧的形成，我們致力於聖馬特奧目前和未來在Rustler Break和Wolf資產區域的某些租賃權益，根據15-
年，簽訂了固定費用的石油、天然氣和採出水收集和處理協議。此外，根據一份為期15年的固定費用天然氣加工協議，我們將Rustler Break資產區域的當前和某些未來租賃權益轉讓給San Mateo。
2019年2月25日，我們宣佈成立San Mateo Midstream II，LLC(“San Mateo II”)，這是一家與Five Point的戰略合資企業，旨在擴大我們在特拉華盆地的中游業務，特別是在新墨西哥州的埃迪縣。此外，Five Point承諾支付聖馬特奧二世發生的第一筆1.5億美元資本支出中的1.25億美元，用於開發Greater Stebbins地區和Stateline資產地區的設施。2020年達到了1.5億美元的資本支出門檻，根據每家公司在聖馬特奧的比例權益，額外的資本支出由公司和Five Point負責。此外，我們有能力在未來幾年賺取高達1.5億美元的績效激勵,外加額外的績效獎勵，以確保從第三方客户那裏獲得銷量。在2020年第四季度，我們達到了開始從Five Point獲得額外1.5億美元績效激勵的門檻要求。截至2022年2月22日，我們已經收到了潛在1.5億美元績效激勵中的3390萬美元。關於聖馬特奧二期的形成，我們根據15年的固定費用石油、天然氣和採出水收集、天然氣加工和採出水處置協議，專門用於大Stebbins地區和Stateline資產區的San Mateo II種植面積。
從2020年10月1日起，聖馬特奧二世與聖馬特奧合併，併入聖馬特奧。該公司和Five Point分別擁有聖馬特奧51%和49%的股份。聖馬特奧為我們提供堅定的服務，同時也是我們Stateline、Wolf和Rustler Break Assets區域和Greater Stebbins區域內及其周圍其他客户的中游服務提供商。我們保留對聖馬特奧的運營控制權，並繼續運營特拉華州中游資產、擴建的黑河加工廠以及在Greater Stebbins地區和Stateline資產地區開發的設施。
天然氣收集和加工資產
黑河加工廠和相關的收集系統最初是為了支持我們在Rustler Break資產領域正在進行的和未來的開發努力，併為我們的Rustler Break天然氣生產提供堅定的外賣和加工服務。我們之前已經完成了一條12英寸長的天然氣幹線和相關收集管道的安裝和測試，這些收集管道貫穿我們的Rustler Break種植面積位置，這些天然氣收集管道正用於收集我們在Rustler Break運營的幾乎所有天然氣生產。
2020年第三季度，聖馬特奧完成了黑河加工廠擴建工程的建設併成功開工，使天然氣的設計進口能力在現有的每天260 MMcf天然氣的基礎上增加了200 MMcf/天，使總設計進口能力達到460 MMcf/d。擴建後的黑河加工廠為我們在特拉華州盆地的勘探和開發活動提供支持，並於2021年12月31日從Stateline資產地區和Greater Stebbins地區收集和加工天然氣。黑河加工廠還加工來自我們的Rustler Break資產區域的天然氣，併為該地區的其他聖馬特奧客户提供天然氣加工服務。
2020年9月，聖馬特奧建成並投入使用了連接黑河加工廠和Stateline資產區(約24英里)和Greater Stebbins區(約19英里)的約43英里的大直徑天然氣集輸管道。截至2021年12月31日，聖馬特奧正在Stateline資產區、Greater Stebbins區、Rustler Break資產區和Wolf資產區通過管道收集或運輸我們運營的所有天然氣生產。
此外，2018年初，聖馬特奧完成了黑河加工廠的天然氣液體管道與Epic Y級管道有限責任公司擁有的天然氣液體管道的連接。與卡車運輸NGL相比，這種NGL連接為我們和其他聖馬特奧客户提供了幾個顯著的好處。聖馬特奧的客户獲得(I)特拉華州盆地的天然氣外賣，(Ii)提高天然氣的回收率，(Iii)通過降低運輸和分餾成本提高定價實現，(Iv)通過聖馬特奧在乙烷回收模式下運營黑河加工廠的能力，提高了選擇的可能性，以及(V)在惡劣天氣事件和其他情況下，管道而不是卡車天然氣的可靠替代方案。
在我們位於得克薩斯州洛夫縣的沃爾夫資產區，San Mateo使用我們在出售我們的全資子公司後保留的天然氣收集系統收集我們的天然氣生產，該子公司擁有沃爾夫資產區的某些天然氣收集和加工資產，包括一個低温天然氣加工廠和大約6英里的高壓收集管道。
截至2021年12月31日，聖馬特奧的天然氣收集系統包括天然氣收集管道和相關的壓縮和處理系統。在截至2021年12月31日的年度內，San Mateo收集了約86.1Bcf的天然氣，較截至2020年12月31日的年度收集的73.9Bcf增加了17%。此外，在截至2021年12月31日的一年內，聖馬特奧在黑河加工廠加工了大約77.6bcf的天然氣，比截至該年度加工的60.8bcf增加了28%
2020年12月31日。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度天然氣收集和加工量不包括聖馬特奧某些客户在滿足最低數量承諾的情況下本應交付的全部數量(儘管這兩年都進行了部分交付)，但聖馬特奧確認了收入。
原油集輸資產
San Mateo和Plains已經建立了戰略合作關係，為新墨西哥州埃迪縣的上游生產商收集和運輸原油，並同意通過聯合關税安排和相關交易進行合作，為聯合開發區內的生產商提供從井口到德克薩斯州米德蘭的原油運輸服務，並進入其他終端市場。
2020年，聖馬特奧建成並投入使用(I)Greater Stebbins地區的原油收集和運輸系統，該系統通過約19英里的各種直徑原油管道連接到Rustler Break資產地區的現有互連；(Ii)Stateline資產地區的原油收集系統。隨着這些石油收集和運輸系統(統稱為Rustler Breks資產區的原油收集和運輸系統以及Wolf資產區的原油收集系統，即“San Mateo石油管道系統”)投入使用，截至2021年12月31日，我們估計我們從Stateline、Wolf和Rustler Break資產區和Greater Stebbins地區生產的幾乎所有石油都在管道中。
截至2021年12月31日，聖馬特奧石油管道系統包括從新墨西哥州埃迪縣和得克薩斯州洛夫縣原產地到普萊恩斯的原油集輸管道和兩個卡車運輸設施。在截至2021年12月31日的年度內，聖馬特奧石油管道系統的石油吞吐量約為1,490萬桶，較截至2020年12月31日的年度的約1,160萬桶石油吞吐量增加28%。
採出水收集和處置資產
2021年，聖馬特奧在Greater Stebbins地區投入使用了一口商業鹽水處理井，使聖馬特奧在Greater Stebbins地區的商業鹽水處理井數量達到三口。除了其在Greater Stebbins地區的三口商業鹽水處理井和相關設施外，截至2022年2月22日，聖馬特奧在Rustler Breks資產地區擁有八口商業鹽水處理井和相關設施，在Wolf資產地區擁有三口商業鹽水處理井和相關設施，並在Stateline、Rustler Break和Wolf資產地區和Greater Stebbins地區擁有生產水收集系統。截至2022年2月22日，聖馬特奧的設計處理能力約為每天37萬桶產出水。
在截至2021年12月31日的一年中，聖馬特奧處理了約1.014億桶的產出水，增長了20%，而在截至2020年12月31日的一年中，聖馬特奧處理的產出水約為8480萬桶。
德克薩斯州南部/路易斯安那州西北部
在南得克薩斯州，我們擁有一個天然氣收集系統，該系統收集我們運營的鷹福特公司某些租約的天然氣產量。在路易斯安那州西北部，我們擁有中游資產，從我們運營的大部分租約中收集天然氣。我們在德克薩斯州南部和路易斯安那州西北部的中游資產不是聖馬特奧的一部分。
運營總結
下表列出了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的某些未經審計的生產和經營數據。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
| 未經審計的生產數據： | | | | | | | |
| 淨生產量： | | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 17,840 | | | 15,931 | | | 13,984 | | |
| 天然氣(Bcf) | | 81.7 | | | 69.5 | | | 61.1 | | |
總油當量(MBOE)(1) | | 31,454 | | | 27,514 | | | 24,164 | | |
平均日產量(BOE/d)(1) | | 86,176 | | | 75,175 | | | 66,203 | | |
| 平均售價： | | | | | | | |
| 未實現衍生品的石油(每桶) | | $ | 67.58 | | | $ | 37.38 | | | $ | 54.34 | | |
| 含已實現衍生品的石油(每桶) | | $ | 56.70 | | | $ | 39.83 | | | $ | 54.98 | | |
| 天然氣，不含已實現的衍生品(按MCF) | | $ | 6.06 | | | $ | 2.14 | | | $ | 2.17 | | |
| 天然氣，包括已實現的衍生品(按MCF) | | $ | 5.74 | | | $ | 2.14 | | | $ | 2.18 | | |
| 運營費用(按京東方計算)： | | | | | | | |
| 生產税、運輸和加工 | | $ | 5.69 | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.82 | | |
| 租賃經營 | | $ | 3.46 | | | $ | 3.81 | | | $ | 4.85 | | |
| 工廠和其他中游服務正在運營 | | $ | 1.95 | | | $ | 1.51 | | | $ | 1.52 | | |
| 損耗、折舊和攤銷 | | $ | 10.97 | | | $ | 13.15 | | | $ | 14.51 | | |
| 一般和行政 | | $ | 3.06 | | | $ | 2.27 | | | $ | 3.31 | | |
__________________ (1)使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
下表列出了我們在截至2021年12月31日的年度內的生產量、銷售價格和生產成本的信息，我們認為這些地區是不同的領域，用於核算產量。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 東南
新墨西哥州/西德克薩斯州 | | 南得克薩斯州 | | 路易斯安那州西北部 | | |
| | | | | |
| | 特拉華州盆地 | | 鷹福特(1) | | 海恩斯維爾 | | 棉花谷(2) | | 總計 |
| 年淨生產量 | | | | | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 17,279 | | | 558 | | | — | | | 3 | | | 17,840 | |
| 天然氣(Bcf) | | 72.7 | | | 1.3 | | | 7.3 | | | 0.4 | | | 81.7 | |
總油當量(MBOE)(3) | | 29,395 | | | 776 | | | 1,217 | | | 66 | | | 31,454 | |
| 佔年淨生產總量的百分比 | | 93.4 | % | | 2.5 | % | | 3.9 | % | | 0.2 | % | | 100.0 | % |
| 平均日淨生產量 | | | | | | | | | | |
| 石油(桶/天) | | 47,339 | | | 1,528 | | | — | | | 9 | | | 48,876 | |
| 天然氣(MMcf/d) | | 199.2 | | | 3.6 | | | 20.0 | | | 1.0 | | | 223.8 | |
| 總油當量(BOE/d) | | 80,534 | | | 2,126 | | | 3,334 | | | 182 | | | 86,176 | |
| | | | | | | | | | |
平均銷售價格(4) | | | | | | | | | | |
| 油(每桶) | | $ | 67.65 | | | $ | 65.41 | | | $ | — | | | $ | 64.40 | | | $ | 67.58 | |
| 天然氣(按MCF計算) | | $ | 6.33 | | | $ | 7.39 | | | $ | 3.19 | | | $ | 4.31 | | | $ | 6.06 | |
| 總油當量(每BOE) | | $ | 55.43 | | | $ | 59.49 | | | $ | 19.16 | | | $ | 27.81 | | | $ | 54.06 | |
生產成本(5) | | | | | | | | | | |
| 租賃經營、運輸和加工(按京東方) | | $ | 4.49 | | | $ | 19.51 | | | $ | 4.84 | | | $ | 25.69 | | | $ | 4.92 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
__________________ (1)包括一口從德克薩斯州拉薩爾縣的奧斯汀白堊層開採石油的油井，以及兩口從德克薩斯州薩瓦拉縣的聖米格爾地層生產少量天然氣的油井。德克薩斯州薩瓦拉縣的兩口油井於2022年1月被剝離。
(2)包括棉花谷地層和淺水區，還包括德克薩斯州奧蘭治縣Frio地層的一口油井。
(3)報告的產量分為兩種：石油和天然氣，包括乾燥天然氣和富含液體的天然氣。使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
(4)不包括衍生品和解的影響。
(5)不包括工廠和其他中游服務運營費用、從價税以及石油和天然氣生產税。
下表列出了截至2020年12月31日的年度內我們的生產量、銷售價格和生產成本的信息，我們認為這些地區是不同的領域，用於核算產量。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 東南
新墨西哥州/西德克薩斯州 | | 南得克薩斯州 | | 路易斯安那州西北部 | | |
| | | | | |
| | 特拉華州盆地 | | 鷹福特(1) | | 海恩斯維爾 | | 棉花谷(2) | | 總計 |
| 年淨生產量 | | | | | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 15,254 | | | 674 | | | — | | | 3 | | | 15,931 | |
| 天然氣(Bcf) | | 56.8 | | | 1.2 | | | 11.0 | | | 0.5 | | | 69.5 | |
總油當量(MBOE)(3) | | 24,713 | | | 883 | | | 1,835 | | | 83 | | | 27,514 | |
| 佔年淨生產總量的百分比 | | 89.8 | % | | 3.2 | % | | 6.7 | % | | 0.3 | % | | 100.0 | % |
| 平均日淨生產量 | | | | | | | | | | |
| 石油(桶/天) | | 41,678 | | | 1,840 | | | — | | | 8 | | | 43,526 | |
| 天然氣(MMcf/d) | | 155.1 | | | 3.4 | | | 30.1 | | | 1.3 | | | 189.9 | |
| 總油當量(BOE/d) | | 67,522 | | | 2,412 | | | 5,015 | | | 226 | | | 75,175 | |
平均銷售價格(4) | | | | | | | | | | |
| 油(每桶) | | $ | 37.38 | | | $ | 37.42 | | | $ | 28.77 | | | $ | 38.31 | | | $ | 37.38 | |
| 天然氣(按MCF計算) | | $ | 2.23 | | | $ | 2.82 | | | $ | 1.66 | | | $ | 1.69 | | | $ | 2.14 | |
| 總油當量(每BOE) | | $ | 28.19 | | | $ | 32.56 | | | $ | 9.94 | | | $ | 11.09 | | | $ | 27.06 | |
生產成本(5) | | | | | | | | | | |
| 租賃經營、運輸和加工(按京東方) | | $ | 4.52 | | | $ | 20.52 | | | $ | 4.71 | | | $ | 19.39 | | | $ | 5.09 | |
_________________ (1)包括一口從德克薩斯州拉薩爾縣的奧斯汀白堊層開採石油的油井，以及兩口從德克薩斯州薩瓦拉縣的聖米格爾地層生產少量天然氣的油井。德克薩斯州薩瓦拉縣的兩口油井於2022年1月被剝離。
(2)包括棉花谷地層和淺水區，還包括德克薩斯州奧蘭治縣Frio地層的一口油井。
(3)報告的產量分為兩種：石油和天然氣，包括乾燥天然氣和富含液體的天然氣。使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
(4)不包括衍生品和解的影響。
(5)不包括工廠和其他中游服務運營費用、從價税以及石油和天然氣生產税。
下表載列本公司於截至2019年12月31日止年度的生產量、銷售價格及生產成本的資料，我們認為該等經營區域為不同的領域，以計及產量。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 東南
新墨西哥州/西德克薩斯州 | | 南得克薩斯州 | | 路易斯安那州西北部 | | |
| | | | | |
| | 特拉華州盆地 | | 鷹福特(1) | | 海恩斯維爾 | | 棉花谷(2) | | 總計 |
| 年淨生產量 | | | | | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 12,843 | | | 1,136 | | | — | | | 5 | | | 13,984 | |
| 天然氣(Bcf) | | 44.7 | | | 2.0 | | | 13.9 | | | 0.5 | | | 61.1 | |
總油當量(MBOE)(3) | | 20,294 | | | 1,463 | | | 2,316 | | | 91 | | | 24,164 | |
| 佔年淨生產總量的百分比 | | 84.0 | % | | 6.0 | % | | 9.6 | % | | 0.4 | % | | 100.0 | % |
| 平均日淨生產量 | | | | | | | | | | |
| 石油(桶/天) | | 35,184 | | | 3,113 | | | — | | | 15 | | | 38,312 | |
| 天然氣(MMcf/d) | | 122.5 | | | 5.4 | | | 38.1 | | | 1.4 | | | 167.4 | |
| 總油當量(BOE/d) | | 55,599 | | | 4,009 | | | 6,345 | | | 250 | | | 66,203 | |
平均銷售價格(4) | | | | | | | | | | |
| 油(每桶) | | $ | 53.95 | | | $ | 58.71 | | | $ | — | | | $ | 52.89 | | | $ | 54.34 | |
| 天然氣(按MCF計算) | | $ | 2.11 | | | $ | 3.45 | | | $ | 2.16 | | | $ | 2.17 | | | $ | 2.17 | |
| 總油當量(每BOE) | | $ | 38.80 | | | $ | 50.22 | | | $ | 12.99 | | | $ | 15.22 | | | $ | 36.93 | |
生產成本(5) | | | | | | | | | | |
| 租賃經營、運輸和加工(按京東方) | | $ | 5.22 | | | $ | 15.27 | | | $ | 4.36 | | | $ | 22.43 | | | $ | 5.81 | |
_________________ (1)包括一口從德克薩斯州拉薩爾縣的奧斯汀白堊層開採石油的油井，以及兩口從德克薩斯州薩瓦拉縣的聖米格爾地層生產少量天然氣的油井。德克薩斯州薩瓦拉縣的兩口油井於2022年1月被剝離。
(2)包括棉花谷地層和淺水區，還包括德克薩斯州奧蘭治縣Frio地層的一口油井。
(3)報告的產量分為兩種：石油和天然氣，包括乾燥天然氣和富含液體的天然氣。使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
(4)不包括衍生品和解的影響。
(5)不包括工廠和其他中游服務運營費用、從價税以及石油和天然氣生產税。
截至2021年12月31日的年度，我們的總油當量約為3150萬BOE，比截至2020年12月31日的年度的約2750萬BOE增加了14%。產量的增加主要歸功於我們在整個2021年在特拉華州盆地的劃定和開發業務，抵消了伊格爾福特和海恩斯維爾頁巖產量的下降。截至2021年12月31日的年度，我們的日均油當量產量為86,176 BOE/天，而截至2020年12月31日的年度，日均油當量為75,175 BOE/天。在截至2021年12月31日的年度內，我們的日均石油產量為48,876桶/日，較截至2020年12月31日的43,526桶/日增長12%。截至2021年12月31日的一年，我們的平均天然氣日產量為223.8 MMcf天然氣，較截至2020年12月31日的189.9 MMcf天然氣日產量增長18%。
截至2020年12月31日止年度，我們的總油當量約為2,750萬BOE，較截至2019年12月31日止年度約2,420萬BOE的總油當量增加14%。產量的增加主要歸功於我們整個2020年在特拉華盆地的勘探和開發業務，抵消了伊格爾福特和海恩斯維爾頁巖產量的下降。截至2020年12月31日的年度，我們的日均油當量產量為75,175 BOE/天，而截至2019年12月31日的年度，日均油當量為66,203 BOE/天。截至2020年12月31日止年度的平均石油日產量為43,526桶/日，較截至2019年12月31日止年度的38,312桶/日增加14%。截至2020年12月31日的年度，我們的平均天然氣日產量為189.9 MMcf/天，較截至2019年12月31日的167.4 MMcf/天的天然氣日產量增長13%.
生產井
下表列出了與2021年12月31日的生產井有關的信息。根據油井的主要生產流程，油井分為油井和天然氣井。截至2021年12月31日，我們在所有油井中的平均工作權益約為81%。對於我們不是運營商的油井，我們的經營權益範圍從不到1%到大約52%，平均約10%。在下表中，總油井是我們擁有工作權益的生產井的總數，淨油井代表我們在總油井中擁有的部分工作權益的總數。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 油井 | | 天然氣井 | | 總井數 |
| | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 |
| 新墨西哥州東南部/德克薩斯州西部： | | | | | | | | | | | | |
特拉華州盆地(1) | | 784 | | | 388.4 | | | 160 | | | 79.7 | | | 944 | | | 468.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 南得克薩斯州： | | | | | | | | | | | | |
鷹福特(2) | | 128 | | | 107.5 | | | 3 | | | 3.0 | | | 131 | | | 110.5 | |
| 路易斯安那州西北部： | | | | | | | | | | | | |
| 海恩斯維爾 | | — | | | — | | | 233 | | | 18.3 | | | 233 | | | 18.3 | |
棉花谷(3) | | 1 | | | 1.0 | | | 62 | | | 38.6 | | | 63 | | | 39.6 | |
| 總面積 | | 1 | | | 1.0 | | | 295 | | | 56.9 | | | 296 | | | 57.9 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | 913 | | | 496.9 | | | 458 | | | 139.6 | | | 1,371 | | | 636.5 | |
__________________(1)包括在多次交易中收購的212口總(67.5淨額)垂直油井。
(2)包括一口從德克薩斯州拉薩爾縣的奧斯汀白堊層開採石油的油井，以及兩口從德克薩斯州薩瓦拉縣的聖米格爾地層生產少量天然氣的油井。德克薩斯州薩瓦拉縣的兩口油井於2022年1月被剝離。
(3)包括棉花谷地層和淺水區，還包括德克薩斯州奧蘭治縣Frio地層的一口油井。
估算探明儲量
下表列出了我們在2021年、2020年和2019年12月31日估計的探明石油和天然氣儲量。我們的產量和已探明儲量以兩種方式報告：石油和天然氣，包括乾燥天然氣和富含液體的天然氣。在我們生產富含液體的天然氣的地方，如特拉華州盆地和鷹灘頁巖，與天然氣相關的天然氣的經濟價值包括在開採和銷售天然氣的那些資產的估計井口天然氣價格中。儲量估計是基於我們的工程人員準備的評估，並已由荷蘭Sewell&Associates，Inc.，獨立油藏工程師審計其合理性。這些儲量估算是根據《美國證券交易委員會》石油和天然氣儲量報告規則編制的。所列估計儲量僅為已探明儲量，並不包括我們的物業可能存在的任何歸類為可能或可能儲量的未探明儲量，亦不包括任何可歸因於估計已探明儲量的地區以外的未探明及未評估面積的權益的任何代價。已探明石油和天然氣儲量是指地質和工程數據合理確定地證明，在現有經濟和運營條件下，未來幾年可從已知油藏中開採的原油和天然氣的估計數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日，(1) |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
已探明儲量估算數據：(2) | | | | | | |
| 已探明儲量估算： | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 181,306 | | | 159,949 | | | 147,991 | |
| 天然氣(Bcf) | | 852.5 | | | 662.3 | | | 627.2 | |
總計(MBOE)(3) | | 323,397 | | | 270,332 | | | 252,531 | |
| 估計已探明開發儲量： | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 102,233 | | | 69,647 | | | 59,667 | |
| 天然氣(Bcf) | | 546.2 | | | 323.2 | | | 276.3 | |
總計(MBOE)(3) | | 193,262 | | | 123,507 | | | 105,710 | |
| 已開發百分比 | | 59.8 | % | | 45.7 | % | | 41.9 | % |
| 已探明未開發儲量估計數： | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 79,073 | | | 90,301 | | | 88,324 | |
| 天然氣(Bcf) | | 306.4 | | | 339.1 | | | 351.0 | |
總計(MBOE)(3) | | 130,135 | | | 146,825 | | | 146,821 | |
標準化測量(4)(單位：百萬) | | $ | 4,375.4 | | | $ | 1,584.4 | | | $ | 2,034.0 | |
PV-10(5)(單位：百萬) | | $ | 5,347.6 | | | $ | 1,658.0 | | | $ | 2,248.2 | |
__________________(1)由於四捨五入的原因，表中的數字可能不是總和。
(2)我們的估計探明儲量、標準化計量和PV-10是使用石油和天然氣的指數價格確定的，不影響衍生品交易，並在物業的整個壽命內保持不變。截至2021年12月31日的12個月，每月第一天的未加權算術平均價格為石油每桶63.04美元，天然氣每桶3.60美元；截至2020年12月31日的12個月，石油每桶36.04美元，天然氣每桶1.99美元；截至2019年12月31日的12個月，石油每桶52.19美元，天然氣每桶2.58美元。這些價格是根據物業的質量、能源含量、地區價格差異、運輸費、營銷扣減和其他影響井口價格的因素進行調整的。我們按石油和天然氣兩個類別報告我們的已探明儲量，與天然氣相關的NGL的經濟價值包括在開採和銷售NGL的物業的估計井口天然氣價格中。
(3)使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
(4)標準化計量是指已探明儲量的估計未來現金流量淨額減去估計的未來開發、生產、封堵和廢棄及所得税支出的現值，按每年10%的利率貼現以反映未來現金流量的時間安排。標準化的衡量標準不是對我們物業的公平市場價值的估計。
(5)PV-10是一種非GAAP財務衡量標準，通常不同於最直接可比的GAAP財務衡量標準，因為它不包括所得税對未來淨收入的影響。PV-10不是對我們物業公平市場價值的估計。我們和業內其他公司使用PV-10作為一種衡量標準，以比較公司持有的已探明儲量的相對規模和價值，以及與公司財產相關的潛在投資回報，而不考慮這些實體的具體税務特徵。我們在2021年、2020年和2019年12月31日的PV-10可能會與我們對這些日期的貼現未來淨現金流的標準化衡量標準相一致，方法是將與此類準備金相關的貼現未來所得税添加到標準化衡量標準中。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的貼現未來所得税分別為972.2美元、736億美元和214.2美元。
我們估計的已探明石油和天然氣總儲量從2020年12月31日的2.703億京東方增加到2021年12月31日的3.234億京東方。已探明石油和天然氣儲量的增加主要歸因於(I)我們於2021年在特拉華州盆地的圈定和開發業務，以及(Ii)與2020年12月31日相比，2021年12月31日用於估算總探明儲量的油價上漲75%和天然氣價格上漲81%。2021年，我們通過擴建和發現增加了3310萬BOE的已探明石油和天然氣儲量，其中2240萬BOE來自2021年為建立已探明已開發儲量而鑽探的新井位，2690萬BOE主要來自2021年我們在特拉華盆地現有土地上的鑽探活動確定的新的已探明未開發地點，但由於我們在特拉華盆地的某些資產的開發計劃發生變化，已探明未開發儲量中的1,630萬BOE被部分抵消。隨着我們繼續開發特拉華州盆地的資產，我們可能會在未來將這1630萬BOE的部分或全部重新歸類為已探明儲量。我們實現了對先前估計的淨向上修正約4190萬BOE，其中96%是由於用於估計2021年12月31日已探明儲量的大宗商品價格大幅上升，導致我們某些物業的估計經濟壽命更長。我們還對先前的估計進行了小幅上調，這是由於工作利益的增加和我們某些物業的估計運營成本降低。此外, 由於2021年期間完成的物業收購和資產剝離，截至2021年12月31日，我們實現了950萬BOE的已探明石油和天然氣儲量的淨向上修正。
我們已探明的石油儲量從2020年12月31日的約1.59億桶增加到2021年12月31日的約1.813億桶，增幅為13%。我們已探明的天然氣儲量從2020年12月31日的662.3 bcf增加到
852.5 Bcf於2021年12月31日。我們於2021年12月31日的探明儲量與產量比率為10.3，較2020年12月31日的9.8上升5%。
我們已探明石油和天然氣總儲量的標準化衡量標準從2020年12月31日的15.8億美元增加到2021年12月31日的43.8億美元，增幅為176%。我們已探明的石油和天然氣總儲量的PV-10從2020年12月31日的16.6億美元增加到2021年12月31日的53.5億美元，增幅為223%。我們的標準化衡量標準和PV-10的增長主要是由於2021年12月31日用於估計已探明儲量的加權平均石油和天然氣價格較2020年12月31日大幅上升，但也由於我們截至2021年12月31日的已探明石油和天然氣總儲量比2020年12月31日增加了20%。2021年12月31日用於估計已探明儲量的每月第一天石油和天然氣價格的未加權算術平均值為每桶63.04美元和每百萬桶3.60美元，分別比2020年12月31日用於估計已探明儲量的石油和天然氣平均價格每桶36.04美元和每百萬桶1.99美元分別上漲了75%和81%。截至2021年12月31日，我們的總探明儲量由56%的石油和44%的天然氣組成，截至2020年12月31日，石油和天然氣的總儲量分別為59%和41%。PV-10是一項非公認會計準則的財務指標。有關PV-10與標準化測量的對賬，請參見上表。
下表彙總了截至2021年12月31日我們估計的已探明開發儲量的變化。 | | | | | | | | |
| | 已探明已開發儲量 |
| |
| | (MBOE)(1) |
| 截至2020年12月31日 | | 123,507 | |
| 擴展和發現 | | 22,427 | |
| 原地礦產淨採購量 | | 4,907 | |
| 對先前估計數的修訂 | | 33,804 | |
| 生產 | | (31,454) | |
| 將已探明的未開發轉化為已探明的已開發 | | 40,071 | |
| 截至2021年12月31日 | | 193,262 | |
__________________ (1)使用每6立方米天然氣中有一桶石油的換算率進行估算。
我們已探明的已開發石油和天然氣儲量從2020年12月31日的1.235億京東方增加到2021年12月31日的1.933億京東方，增幅為56%。我們在2021年通過擴建和發現增加了2240萬BOE的已探明開發儲量，這是2021年為建立已探明儲量而鑽探的新井位所致。我們實現了約3380萬BOE，比先前的估計向上修正了約3380萬BOE，其中97%是由於用於估計2021年12月31日的已探明儲量的大宗商品價格大幅上升，導致我們某些生產資產的估計經濟壽命更長。我們還對先前的估計進行了小幅向上修正，這是由於我們的某些生產物業的工作利益增加和估計運營成本降低。此外，我們於2021年通過在特拉華州盆地的開發活動，將4010萬BOE的已探明未開發儲量轉換為已探明已開發儲量，主要是在我們的Stateline資產區、Greater Stebbins區和在Antelope Ridge資產區的Rodney Robinson租約。此外，由於2021年期間完成的物業收購和資產剝離，截至2021年12月31日，我們在已探明開發儲量的淨向上修正中實現了490萬BOE。對我們已探明開發儲量的累計淨向上修正1.012億京東方，超過了我們2021年石油和天然氣總產量3150萬京東方的3.2倍。
我們已探明的已開發石油儲量從2020年12月31日的6960萬桶增加到2021年12月31日的1.022億桶，增幅為47%。我們已探明的已開發天然氣儲量從2020年12月31日的323.2 bcf增加到2021年12月31日的546.2 bcf，增幅為69%。截至2021年12月31日，已探明開發儲量佔我國已探明石油和天然氣總儲量的60%，而截至2020年12月31日，已探明已開發儲量佔已探明石油和天然氣總儲量的46%。
下表彙總了截至2021年12月31日我們估計的已探明未開發儲量的變化。 | | | | | | | | |
| | 已探明未開發儲量 |
| |
| | (MBOE)(1) |
| 截至2020年12月31日 | | 146,825 | |
| 擴展和發現 | | 10,647 | |
| 原地礦產淨採購量 | | 4,622 | |
| 對先前估計數的修訂 | | 8,112 | |
| 將已探明的未開發轉化為已探明的已開發 | | (40,071) | |
| 截至2021年12月31日 | | 130,135 | |
__________________ (1)使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
我們已探明的未開發石油和天然氣儲量從2020年12月31日的1.468億BOE下降到2021年12月31日的1.301億BOE，下降了11%。2021年，我們通過擴建和發現增加了2690萬BOE的已探明未開發儲量，這主要是由於2021年我們在特拉華盆地的現有土地上進行鑽探活動而確定的新的已探明未開發地點，但由於特拉華盆地某些物業的開發計劃發生變化，已探明未開發儲量中的1630萬BOE被部分抵消，這些已探明未開發儲量未開發或不再預期在初始預訂後五年內開發。我們實現了約810萬BOE淨上調我們先前對已探明未開發儲量的估計，其中90%是由於2021年12月31日用於估計已探明儲量的大宗商品價格大幅上升，導致我們某些已探明未開發地區的估計經濟壽命更長。我們還對先前的估計進行了小幅上調，這是由於我們某些已探明的未開發地點的工作利益增加和估計運營成本下降。此外，由於2021年期間完成的物業收購和資產剝離，截至2021年12月31日，我們實現了460萬BOE淨向上修正我們已探明的未開發儲量。2021年，我們還通過我們在特拉華州盆地的開發活動，將4010萬BOE的已探明未開發儲量轉化為已探明已開發儲量，主要是在我們的Stateline資產區、Greater Stebbins區和在Antelope Ridge資產區的Rodney Robinson租約。
截至2021年12月31日，我們的估計中沒有已探明的未開發儲量，這些儲量在最初登記後五年或更長時間內仍未開發，我們目前計劃在登記這些儲量後的五年內使用預期資本資源開發截至2021年12月31日的已探明未開發儲量。下表列出了自2018年以來，已探明的未開發儲量在每年轉換為已探明的已開發儲量以及與這些轉換相關的投資(以千美元為單位)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 將已探明的未開發儲量轉換為已探明已開發儲量的投資 |
| | 已探明未開發儲量
已轉換為
已探明已開發儲量 | |
| | |
| | 油 | | 天然氣 | | 總計 | |
| | (Mbbl) | | (Bcf) | | (MBOE)(1) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2018 | | 16,009 | | | 61.7 | | | 26,283 | | | $ | 356,830 | |
| 2019 | | 13,832 | | | 58.8 | | | 23,629 | | | 318,609 | |
| 2020 | | 16,256 | | | 76.1 | | | 28,944 | | | 257,590 | |
| 2021 | | 23,965 | | | 96.6 | | | 40,071 | | | 240,664 | |
| 總計 | | 70,062 | | | 293.2 | | | 118,927 | | | $ | 1,173,693 | |
__________________ (1)使用每6立方米天然氣中有一桶石油的換算率進行估算。
下表按經營區域列出了截至2021年12月31日我們估計的已探明淨儲量的其他彙總信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 淨探明儲量(1) | | | | |
| | 油 | | 天然氣 | | 油當量 | | 標準化測量(2) | | PV-10(3) |
| | (Mbbl) | | (Bcf) | | (MBOE)(4) | | (單位：百萬) | | (單位：百萬) |
| 新墨西哥州東南部/德克薩斯州西部： | | | | | | | | | | |
| 特拉華州盆地 | | 177,137 | | | 809.3 | | | 312,018 | | | $ | 4,268.7 | | | $ | 5,217.2 | |
| 南得克薩斯州： | | | | | | | | | | |
鷹福特(5) | | 4,146 | | | 9.1 | | | 5,663 | | | 78.8 | | | 96.2 | |
| 路易斯安那州西北部 | | | | | | | | | | |
| 海恩斯維爾 | | — | | | 29.1 | | | 4,848 | | | 26.3 | | | 32.2 | |
棉花谷(6) | | 23 | | | 5.0 | | | 868 | | | 1.6 | | | 2.0 | |
| 總面積 | | 23 | | | 34.1 | | | 5,716 | | | 27.9 | | | 34.2 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | 181,306 | | | 852.5 | | | 323,397 | | | $ | 4,375.4 | | | $ | 5,347.6 | |
__________________ (1)由於四捨五入的原因，表中的數字可能不是總和。
(2)標準化計量是指已探明儲量的估計未來現金流量淨額減去估計未來開發、生產、封堵和廢棄成本及所得税開支的現值，按每年10%的利率貼現以反映未來現金流量的時間安排。標準化的衡量標準不是對我們物業的公平市場價值的估計。
(3)PV-10是一種非GAAP財務衡量標準，通常不同於最直接可比的GAAP財務衡量標準，因為它不包括所得税對未來淨收入的影響。PV-10不是對我們物業公平市場價值的估計。我們和業內其他公司使用PV-10作為一種衡量標準，以比較公司持有的已探明儲量的相對規模和價值，以及與公司財產相關的潛在投資回報，而不考慮這些實體的具體税務特徵。我們在2021年12月31日的PV-10可能會與我們在該日期的貼現未來淨現金流量的標準化衡量標準相一致，方法是將與此類準備金相關的貼現未來所得税添加到標準化衡量標準中。截至2021年12月31日，貼現的未來所得税約為9.722億美元。
(4)使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
(5)包括一口從德克薩斯州拉薩爾縣的奧斯汀白堊層開採石油的油井，以及兩口從德克薩斯州薩瓦拉縣的聖米格爾地層生產少量天然氣的油井。德克薩斯州薩瓦拉縣的兩口油井於2022年1月被剝離。
(6)包括棉花谷地層和淺水區，還包括德克薩斯州奧蘭治縣Frio地層的一口油井。
用於建立儲量的技術
根據當前的美國證券交易委員會規則，已探明儲量是指通過對地學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出，從已知油藏出發，在現有經濟條件、運營方法和政府法規下，從給定日期起具有經濟可行性的石油和天然氣儲量。“合理確定性”一詞意味着高度相信實際開採的石油和/或天然氣的數量將等於或超過估計的數量。合理的確定性可以使用已被同一油藏或類似油藏的項目的實際生產證明有效的技術，或通過使用建立合理確定性的可靠技術的其他證據來建立。可靠技術是指一種或多種技術(包括計算方法)的組合，這些技術經過現場測試，並已被證明在被評估的地層或類似的地層中提供具有一致性和重複性的合理確定的結果。
為了對我們估計的已探明儲量建立合理的確定性，我們使用了已證明能夠產生一致性和重複性結果的技術。用於評估我們已探明儲量的技術和技術數據包括但不限於電測井、放射性測井、巖心分析、地質圖和可用壓力和生產數據、地震數據和試井數據。利用生產動態方法估算了已探明開發生產井的儲量。用生產動態和類比相結合的方法預測了一些生產歷史較少的新的生產性能，以抵消產量。使用類比和/或體積法對已開發和未開發資產的未生產儲量估計進行了預測。
儲量估算過程的內部控制
我們擁有一支由石油工程師和地球科學專業人員組成的內部員工隊伍，以確保我們儲量估計過程中使用的數據的完整性、準確性和及時性。各個資產團隊負責每個團隊資產區域的石油和天然氣活動的日常管理。這些資產團隊配備了油藏工程師，他們在每個日曆季度末為他們管理的資產準備儲量估計。我們的儲量經理主要負責監督我們2021年儲量估計的準備工作。他在德克薩斯理工大學獲得石油工程和機械工程學士學位，是一名有執照的專業人員
他是德克薩斯州的一名工程師，擁有超過九年的行業經驗。我們的儲量經理在油藏工程高級資產經理高級副總裁的直接領導下工作，他獲得了德克薩斯農工大學石油工程學士學位，並擁有超過14年的行業經驗。公司對儲量估算流程和程序建立了內部控制，以支持根據美國證券交易委員會和美國公認會計原則的要求準確、及時地編制和披露儲量估算。這些控制包括我們的內部儲備組以及會計和財務人員對儲量估計過程的監督。在準備我們的儲量估計之後，這些估計由獨立的油藏工程師荷蘭Sewell&Associates，Inc.審計其合理性。我們執行委員會的成員和我們董事會運營和工程委員會的成員審查儲量報告和我們的儲量估計過程，我們的其他董事會成員也審查我們的儲量的獨立審計。
種植面積彙總
下表列出了截至2021年12月31日，我們持有租賃權、礦產或其他權益的大致面積。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已開發英畝 | | 未開發的英畝 | | 總英畝 |
| | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 |
| 新墨西哥州東南部/德克薩斯州西部： | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州盆地 | | 184,000 | | | 93,000 | | | 53,200 | | | 31,800 | | | 237,200 | | | 124,800 | |
| 南得克薩斯州： | | | | | | | | | | | | |
| 鷹福特 | | 27,400 | | | 25,100 | | | — | | | — | | | 27,400 | | | 25,100 | |
| 路易斯安那州西北部： | | | | | | | | | | | | |
| 海恩斯維爾 | | 16,700 | | | 9,100 | | | — | | | — | | | 16,700 | | | 9,100 | |
| 棉花谷 | | 16,100 | | | 14,900 | | | — | | | — | | | 16,100 | | | 14,900 | |
總面積(1) | | 19,100 | | | 17,700 | | | — | | | — | | | 19,100 | | | 17,700 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | 230,500 | | | 135,800 | | | 53,200 | | | 31,800 | | | 283,700 | | | 167,600 | |
__________________ (1)其中一些租約涵蓋了海恩斯維爾地層和較淺的棉花谷地層的毛面積和淨面積。因此，兩個地層的總面積和淨面積之和不等於路易斯安那州西北部的總面積和淨面積。
未開發面積到期
下表按經營面積列出截至2021年12月31日將於未來五年到期的未開發英畝總面積和淨英畝的大致數量，除非在到期日之前在覆蓋英畝的間隔單位內建立生產，現有租約在到期前續簽，或持續運營在每個相應的主要期限到期後維持租約。2027年及以後到期的未開發面積總計6700英畝，全部位於特拉華州盆地。我們在德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾和棉花谷的所有租賃權於2021年12月31日由現有生產持有。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 英畝 | | 英畝 | | 英畝 | | 英畝 | | 英畝 |
| | 將於2022年到期 | | 將於2023年到期 | | 將於2024年到期 | | 將於2025年到期 | | 將於2026年到期 |
| | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 |
| 新墨西哥州東南部/德克薩斯州西部： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州盆地(1) | | 24,100 | | | 11,100 | | | 5,500 | | | 5,300 | | | 8,900 | | | 3,100 | | | 2,900 | | | 2,800 | | | 5,200 | | | 2,800 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | 24,100 | | | 11,100 | | | 5,500 | | | 5,300 | | | 8,900 | | | 3,100 | | | 2,900 | | | 2,800 | | | 5,200 | | | 2,800 | |
__________________ (1)特拉華盆地未來五年到期的種植面積中，約65%與我們位於新墨西哥州利亞縣北部的雙湖資產區有關。我們期望通過我們未來的鑽探活動或支付額外的租賃獎金(如適用)，持有或擴大特拉華盆地某些到期面積的一部分。
構成上表所述英畝面積的許多租約將於其各自主要年期屆滿時到期，除非進行營運以維持各租約在主要年期屆滿後有效，或該英畝土地的生產已於該日期前確定，在此情況下，租約將繼續有效，直至大多數情況下停止商業批量生產為止。我們還可以選擇在租賃的主要期限到期之前通過支付額外的租賃獎金來延長我們的一些租賃。此外，我們可能會嘗試在我們的某些種植面積到期時獲得新的租賃；然而，如果我們的租賃在各自的租期結束時到期，並且在該日期之前尚未建立生產，或者沒有進行運營以維持租賃在主要期限之後的有效，則可能存在第三方租賃或頂層租賃立即生效的情況。截至2021年12月31日，
我們的租約主要是收費和州租約，主要期限為三到五年，而聯邦租約的主要期限為10年。我們相信，我們的租賃條款與我們競爭對手的租賃條款類似，因為它們涉及主要期限和特許權使用費權益。到2021年12月31日，只有不到2%的已探明石油和天然氣儲量將受到這一未開發區域到期的影響。
鑽探結果
下表彙總了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的鑽探活動.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 |
| 開發井 | | | | | | | | | | | | |
| 多產 | | 96 | | | 40.2 | | | 89 | | | 44.5 | | | 147 | | | 62.0 | |
| 乾的 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 探井 | | | | | | | | | | | | |
| 多產 | | 8 | | | 8.0 | | | 4 | | | 3.3 | | | 25 | | | 13.3 | |
| 乾的 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總井數 | | | | | | | | | | | | |
| 多產 | | 104 | | | 48.2 | | | 93 | | | 47.8 | | | 172 | | | 75.3 | |
| 乾的 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2021年12月31日，我們總共有31口(淨額27.0口)開發井和兩口(淨額1.1口)正在鑽井、正在完成或等待完成作業的探井。
市場營銷和客户
我們的原油是根據反映既定現場張貼價格的公佈價格公告，根據與獨立買家簽訂的長期和短期石油採購協議出售的。因此，當石油市場對供需因素做出反應時，我們收到的原油和我們較重的液體產品的價格與石油市場直接相關地起伏不定。我們較輕液體產品的價格波動與原油和天然氣市場之間的任何關係無關。與運輸原油和液體有關的運輸費用也從收到的原油和液體價格中扣除。
我們的天然氣是根據長期和短期天然氣採購協議銷售的。我們生產的天然氣在不同的交貨點銷售給獨立的營銷公司和獨立的中游公司。我們收到的價格是根據各種管道指數計算出來的。如果有機會這樣做，我們可能會讓我們的天然氣在聖馬特奧或第三方的加工設施進行加工，以從天然氣中提取液態碳氫化合物。然後，我們將根據液體銷售收益的談判百分比或其他談判定價安排，減去固定費率的加工費、運輸費和分餾費，為提取的液體支付費用。
我們收到的石油和天然氣生產價格波動很大。直接或間接引起價格波動的因素包括石油和天然氣的需求水平、石油輸出國組織、俄羅斯和某些其他石油出口國的行動、天氣狀況，包括墨西哥灣沿岸地區的颶風和特拉華盆地的嚴寒天氣，石油和天然氣儲存水平，運輸和煉油廠產能限制，國內外政府法規，替代燃料的價格和可獲得性，石油和天然氣產區的政治狀況，包括俄羅斯、烏克蘭、中國和中東，國內或全球健康問題，如新冠-19，國內和國外的石油和天然氣供應，國外進口商品的價格和整體經濟狀況。這些大宗商品價格的下跌對我們已探明儲量的賬面價值以及我們的收入、盈利能力和現金流產生了不利影響。由於下游管道系統故障、產能問題和計劃維護，以及涉及我們自己油井運營的維護和維修，我們的石油和天然氣生產短期中斷時有發生。這些情況一旦發生，就會削弱我們的生產能力和保持穩定收入來源的能力。見“風險因素--與我們的財務狀況有關的風險--我們的成功取決於石油和天然氣的價格。較低的石油和天然氣價格以及這些價格的持續波動可能會對我們的財務狀況以及我們滿足資本支出要求和財務義務的能力造成不利影響。“
我們收到的石油和天然氣生產價格通常反映了相關基準價格的折扣，例如NYMEX西德克薩斯中質油(“WTI”)油價或NYMEX Henry Hub天然氣價格。基準價和我們收到的價格之間的差額稱為差額。石油和天然氣基準價格與我們收到的井口價格之間的差額增加，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。見“風險因素-與我們的財務狀況有關的風險-增加
紐約商品交易所或其他石油和天然氣基準價格與我們生產的井口價格之間的差額可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。“
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們分別有三個、兩個和兩個重要的買家，分別佔我們石油、天然氣和NGL總收入的約72%、65%和67%。如果我們失去一個或多個這些重要買家，並無法以我們認為可接受的條款將我們的產品出售給其他買家，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。有關該等買家的進一步詳情，請參閲本年報綜合財務報表附註2。這種信息在此引用作為參考。
物業的標題
我們努力確保我們物業的所有權符合石油和天然氣行業普遍接受的標準。雖然我們依賴石油和天然氣租賃經紀人和/或地主的判斷來確定某些租賃和礦產權益收購的所有權，但我們通常在鑽探石油和天然氣井之前獲得詳細的所有權意見。我們的一些面積受到協議的約束，這些協議要求鑽探油井或進行其他勘探或開發活動，以保持我們在這些面積上的權益。我們對這些合同權益的所有權可能取決於我們滿意地履行此類義務。我們的部分物業亦須支付慣常的特許權使用費權益、與融資安排有關的留置權、營運協議、税項及其他類似的負擔，而我們相信這些負擔不會對該等物業的使用及營運造成實質幹擾或影響其價值。一般而言，吾等擬於不同時間段屆滿前進行作業、支付租賃租金或在需要時按需要從油井生產石油及天然氣，以避免終止租賃。見“風險因素--與我們的財務狀況有關的風險--我們可能會因我們所投資物業的所有權缺失而招致損失或成本。”
我們相信，我們對我們所有的物質資產都有令人滿意的所有權。雖然這些物業的所有權受習慣性產權負擔的約束，例如一般與取得不動產有關的習慣性權益、習慣性特許權使用費權益及合約條款和限制、當期税項及其他負擔的留置權、地役權、限制及石油和天然氣行業慣常的次要產權負擔，但我們相信這些留置權、限制、地役權、負擔或產權負擔均不會對我們在業務運作中使用及經營這些物業造成實質上的幹擾。此外，我們相信，我們已經從公共當局和私人機構獲得了足夠的通行權贈款和許可證，使我們能夠運營我們的業務。正如下文《規定》中所討論的，拜登政府已經發布了某些命令，並實施了某些政策，限制或推遲發放聯邦鑽探許可證和其他必要的聯邦批准。儘管其中一些限制已於2021年12月31日失效，但與石油和天然氣行業相關的聯邦行動的影響仍不清楚，如果實施或繼續實施這些或其他限制或禁令，我們在聯邦土地上的石油和天然氣業務可能會受到不利影響。
季節性
一般來説，天然氣的需求和價格水平在冬季上升，夏季下降。為了減少季節性需求波動，管道、公用事業公司、當地分銷公司和工業用户利用天然氣儲存設施，並在夏季提前購買一些預期的冬季需求。然而，夏季對電力需求的增加可能會增加對存儲容量的需求。冬季和夏季駕車旺季對石油和取暖油的需求也普遍較高，儘管油價受全球供需影響更為明顯。季節性異常，如暖冬，有時會減弱這些波動。我們的某些鑽井、完井和其他作業也受到季節性限制，在需求高峯期可能無法獲得設備，或者天氣條件和事件導致作業延遲。見“風險因素--與我們業務相關的風險--因為我們的儲量和生產集中在少數幾個核心地區，某個地區的生產和市場問題可能會對我們的業務產生實質性影響。”
競爭
石油和天然氣行業競爭激烈。我們與大型和獨立的石油和天然氣公司競爭勘探和開發機會、面積收購以及鑽機和其他設備以及鑽探、完工、運營和開發我們物業所需的勞動力。我們還與公共和私營中游公司爭奪天然氣收集和加工機會，以及我們運營地區的產出水收集和處置以及石油收集和運輸活動。此外，中游行業的競爭是基於設施的地理位置、商業聲譽、可靠性和所提供服務的定價安排。聖馬特奧與其他在其業務領域提供類似服務的中游公司展開競爭，這些公司可能與這些地區的生產商有傳統關係，在效率和可靠性方面可能有更長的歷史。
我們的許多競爭對手擁有更多的財務資源、員工、設施和其他資源。此外，規模較大的競爭對手可能比我們更容易承受聯邦、州和地方法律法規的任何變化帶來的負擔，這可能會對我們的競爭地位產生不利影響。這些競爭對手可能願意並有能力為鑽井平臺、租賃權和礦產面積、生產性石油和天然氣資產或中游設施支付更高的價格，並可能能夠識別、評估、競標和購買比我們更多的資產和前景。我們的競爭對手也有能力購買和運營自己的鑽機和水力壓裂設備。
我們鑽探和勘探石油和天然氣、收購物業和提供有競爭力的中游服務的能力，將取決於我們在這個競爭激烈的環境中開展業務、評估和選擇合適的物業以及完成交易的能力。此外，我們的許多競爭對手可能有更長的運營歷史。
石油和天然氣行業還與其他與能源相關的行業在供應工業、商業和個人消費者的能源和燃料需求方面展開競爭。見“風險因素--與第三方有關的風險--石油和天然氣行業競爭激烈，使我們更難獲得物業、銷售石油和天然氣、提供中游服務和獲得訓練有素的人員，我們的競爭對手可能會使用我們可能負擔不起的優越技術和數據資源。”
監管
石油和天然氣監管
我們的石油和天然氣勘探、開發、生產、中游和相關業務受到廣泛的聯邦、州和地方法律、法規和法規的約束。不遵守這些法律、規則和條例可能會導致鉅額罰款或延遲或暫停運營。石油和天然氣行業的監管負擔增加了我們的經營成本，並影響了我們的盈利能力。由於這些法律、規則和條例經常被修改或重新解釋，以及新的法律、規則和規則的頒佈，我們無法預測遵守我們現在或將受到的法律、規則和規則的未來成本或影響。我們在石油和天然氣行業的競爭對手通常受到影響我們運營的相同監管要求和限制。
德克薩斯州、新墨西哥州、路易斯安那州和其他許多州要求獲得鑽探作業許可證、鑽探保證金和有關作業的報告，並對石油和天然氣的勘探、開發和生產提出其他要求。許多州也制訂了涉及石油和天然氣保護及其他事項的法律、細則和條例，其中包括關於石油和天然氣財產的統一或彙集、確定油井最高產出率、規範井間距、地面使用和恢復鑽探油井的財產、禁止、限制或限制排放、排放或燃燒天然氣、鑽井和完井過程中使用和產生的水的來源和處置、可能與鹽水處理井有關的地震活動以及井的封堵和廢棄等規定。雖然目前我們所在的州不是這樣，但一些州將生產限制在石油和天然氣的市場需求上，或者規定在其境內銷售天然氣的最高價格。此外，一些監管機構不時對生產實施價格控制和限制，將油井和天然氣井的流速限制在低於自然生產能力的水平，以節約石油和天然氣供應。此外，每個州通常對其管轄範圍內的石油、天然氣和天然氣的生產和銷售徵收生產税或遣散税。
我們的一些石油和天然氣租約是由聯邦政府的機構以及我們所在州的機構發放的。這些租約包含對準入和開發的各種限制，以及其他可能阻礙我們在這些租約所代表的土地上開展業務的能力的要求。2021年1月，拜登政府發佈了：(I)代理內政部長簽署的一項命令，規定暫停60天，限制土地管理局地方辦事處發放新租約和授予聯邦鑽探許可證以及開發聯邦石油和天然氣租約所需的某些延期、雜物、通行權和其他必要批准的權力；總裁·拜登簽署的行政命令，指示內政部暫停公共土地上新的石油和天然氣租約，等待完成對聯邦石油和天然氣許可和租賃做法的全面審查和考慮(統稱為“拜登政府聯邦租賃令”)。2019年、2020年和2021年，一個環保組織在新墨西哥州和哥倫比亞特區的聯邦地區法院提起了三起訴訟，挑戰某些BLM租賃銷售，包括我們在新墨西哥州購買租賃的租賃銷售(“租賃銷售訴訟”)。租賃銷售訴訟挑戰BLM舉行租賃銷售的決定，該決定基於根據國家環境政策法(“NEPA”)進行的環境審查與這些銷售一起進行的環境審查中被指存在缺陷。2020年，新墨西哥州聯邦地區法院駁回了該案的審理。這一決定被上訴到第十巡迴法院，但上訴在2021年被自願駁回。2022年2月, BLM宣佈了一項內部政策，推遲批准與租賃銷售訴訟相關的鑽探許可，包括被駁回的新墨西哥州案件，同時BLM進行了額外的《國家環境政策法》分析。BLM尚未宣佈何時完成額外的《國家環境政策法》審查，有關爭議租約和任何相關鑽探許可的審查結果尚不確定。
2021年，以路易斯安那州為首的10個州向路易斯安那州聯邦地區法院提起訴訟，起訴總裁·拜登和其他多名聯邦政府官員和機構，挑戰一項行政命令，該行政命令指示聯邦政府在其決策過程中使用對碳和其他温室氣體的“社會成本”的某些計算(“碳訴訟的社會成本”)。在受行政命令影響的決定中，包括與石油和天然氣租賃有關的《國家環境政策法》審查，以及BLM的許可決定。2022年2月，路易斯安那州聯邦地區法院發佈了一項禁令，禁止包括內政部和BLM在內的聯邦政府將受到質疑的温室氣體社會成本因素作為《國家環境政策法》審查的一部分。在這一決定之後，聯邦政府向聯邦地區法院提交了文件，表明法院的禁令除其他外，可能導致未來的租賃銷售和許可證批准無限期推遲，因為《國家環境政策法》的分析與法院的裁決不一致。
儘管拜登聯邦行政租賃令中的一些限制已於2021年12月31日失效，但與石油和天然氣行業相關的聯邦行動的影響仍不清楚，包括針對租賃銷售訴訟和碳排放社會成本訴訟的行動，如果施加或繼續實施限制或禁令，我們在聯邦土地上的石油和天然氣業務可能會受到不利影響。見“風險因素-與法律法規相關的風險-我們在特拉華州盆地約31%的租賃地和礦產英畝位於聯邦土地上，這些土地受到行政許可要求和潛在的聯邦立法、法規和命令的限制或限制在聯邦土地上的石油和天然氣作業。”
我們的天然氣銷售，以及我們從銷售中獲得的收入，都受到可獲得性、運輸條款和成本的影響。適用於通過管道進行州際天然氣運輸的費率、條款和條件由聯邦能源管理委員會(FERC)根據1938年的《天然氣法案》(NGA)以及1978年的《天然氣政策法案》(NGPA)第311條進行管理。根據《國家石油法》第1(B)條，天然氣收集設施不受FERC的管轄，州內原油管道設施也不受《州際商業法》(下稱《ICA》)的管轄。國家對天然氣收集設施和州內原油管道設施的監管通常包括各種安全、環境方面的監管，在某些情況下，還包括非歧視性的收費要求或基於投訴的費率監管。我們認為，我們收集系統中的天然氣管道符合FERC用來確定管道作為不受FERC管轄的採集者的地位的傳統測試。2018年12月，聖馬特奧將其位於新墨西哥州埃迪縣Rustler Breks資產區的原油收集和運輸系統(“Rustler Break石油管道系統”)投入使用，此前該公司於2018年早些時候在開放季節評估託運人對Rustler Breks石油管道系統承諾的原油州際運輸服務的興趣。在2020年第三季度又一次開放季節之後，Rustler Break石油管道系統擴展到了Greater Stebbins地區。Rustler Break石油管道系統，包括擴展到Greater Stebbins地區，受FERC管轄，包括從埃迪縣原點出發的大約70英里的各種直徑的原油管道, 新墨西哥州到普萊恩斯的互聯互通。我們認為，我們收集系統中的其他原油管道符合FERC用來確定管道作為不受FERC管轄的州內設施的地位的傳統測試。
2005年，國會頒佈了《2005年能源政策法案》(《能源政策法案》)。除其他事項外，《能源政策法》修訂了《國家能源法》，禁止任何實體在FERC管轄範圍內購買或銷售天然氣或購買或銷售天然氣運輸服務的市場操縱行為，並指示FERC促進州際商業天然氣銷售或運輸市場的透明度。《能源政策法》還大大增加了對違反NGA、NGPA或FERC規則、條例或命令的處罰。聯邦能源研究委員會頒佈了實施《能源政策法》的條例。如果我們違反了反市場操縱法和相關法規，除了FERC施加的處罰和返還之外，我們還可能受到第三方損害索賠的影響。
州內的天然氣運輸受到州監管機構的監管(如上所述，在一定程度上受到FERC的監管)。州內天然氣運輸監管的基礎以及對州內天然氣管道費率和服務的監管和審查程度因州而異。由於這些法規將在可比基礎上適用於同一州內的所有州內天然氣運輸商，因此我們相信，我們運營所在的任何州的法規不會以任何與我們類似情況的競爭對手有實質性不同的方式影響我們的運營。
如上所述，2018年12月，聖馬特奧將Rustler Break石油管道系統投入使用。Rustler Break石油管道系統受到FERC根據ICA和1992年能源政策法案(“EP法案”)的監管。ICA及其實施條例授權FERC監管州際公共承運人管道的服務費率，並一般要求州際原油管道的費率和做法是公正、合理、不過度歧視和不過度優惠的。ICA還要求，規定州際原油管道公司在其FERC管轄範圍內的管道上提供運輸服務的費率，以及管理這些服務的規則和條例的關税，必須保存在FERC的檔案中並公開發布。《環境保護法》及其實施
法規還通常允許州際原油管道每年將運費指數化至規定的最高水平，並要求此類管道在指數為負值時將運費指數化至規定的最高水平。
我們從石油和NGL銷售中獲得的價格將受到這些產品進入市場的可獲得性、條款和運輸成本的影響。如上所述，根據FERC通過的規則，州際輸油管道可以根據通脹指數改變費率，儘管在特定情況下可以使用其他費率機制。州內石油管道運輸費率受州監管委員會頒佈的規定管轄，各州的規定各不相同。我們不能肯定地預測這些法規對我們業務的影響。
2007年，《能源獨立與安全法》(EISA)正式生效。除其他事項外，EISA禁止任何人違反聯邦貿易委員會可能規定的規則和條例，在與批發購買或銷售原油、汽油或石油餾分有關的情況下操縱市場，指示聯邦貿易委員會執行這些規定，並根據這些規定規定處罰。
管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)根據修訂後的《天然氣管道安全法》和《危險液體管道安全法》的授權，對受監管的管道和集輸管道實施管道安全要求。Rustler Break石油管道系統受到PHMSA的監督。交通部通過PHMSA制定了關於州際石油管道完整性管理計劃的規則，包括Rustler Break石油管道系統。近年來，根據這些法律和2011年的《管道安全、監管確定性和創造就業法案》，PHMSA擴大了對集輸管道的監管，對以前未受監管的管道提出了關於損害預防、腐蝕控制、公共教育計劃、最大可允許操作壓力限制和其他要求的要求。根據PHMSA的要求，我們的某些天然氣集輸管道是聯邦政府監管的“集氣管道”。2016年4月8日，PHMSA發佈了一份擬議規則制定通知，將修訂現有的完整性管理要求，擴大中等人口密度地區的評估和修復要求，並將監管要求擴大到目前豁免的陸上天然氣收集管道。2017年1月13日，PHMSA發佈了一項針對危險液體(即石油)管道和收集管道的類似擬議規則，但沒有發佈。目前尚不清楚這項規定將於何時或是否生效，因為2017年1月20日，特朗普政府要求立即撤回所有已提交聯邦登記冊辦公室但尚未公佈的規定，以進行進一步審查。此外，各州已經通過了類似於現有PHMSA法規的法規, 用於州內採集和傳輸線路。見“風險因素--與法律和法規有關的風險--我們可能因遵守管道安全法規而招致重大成本和責任。”
管道安全要求的進一步擴大或我們的運營可能會使我們受到更嚴格或更昂貴的安全標準的約束，這可能會導致運營成本增加或運營延誤。
美國聯邦和州税收
我們所在地區的聯邦、州和地方政府對我們銷售的石油和天然氣產品徵税，對我們的許多油井來説，對我們鑽探和運營成本的很大一部分徵收銷售税和使用税。許多州已經提高了能源資源税或與碳氫化合物開採相關的州税，而且可能會進一步增加。例如，在新墨西哥州，有人提議對天然氣加工商徵收附加税，如果成為法律，可能會對我們在新墨西哥州加工的天然氣的價格產生不利影響。
此外，立法者和總統政府不時就聯邦一級的各種能源税提案進行大量討論。這些變化包括但不限於：(I)取消了某些石油和天然氣資產的百分比損耗準備，(Ii)取消了當前無形鑽探和開發成本的扣除，(Iii)取消了對某些美國生產或製造活動的扣除，以及(Iv)增加了與在美國境內勘探或開發石油或天然氣有關的地質和地球物理成本的攤銷期限。聯邦所得税法的任何此類變化都可能取消或推遲行業內目前可用於石油和天然氣勘探和開發的某些税收減免，任何此類變化都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。美國眾議院於2021年11月19日通過了《重建更好法案》(H.R.5376)，該法案包含了美國聯邦所得税的某些變化以及某些額外的税費。
州或聯邦税法的變化可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。見“風險因素--與法律和法規相關的風險--我們需要繳納聯邦、州和地方税，而且由於未來的立法，我們可能需要繳納新税，或者已經取消或減少了目前可用於石油和天然氣勘探和生產活動的某些聯邦所得税減免，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。”
水力壓裂政策和程序
我們使用水力壓裂作為一種手段，在我們鑽探和完成的幾乎每一口井中最大限度地回收石油和天然氣。我們負責這些作業的工程師參加由行業專業人員授課的專門水力壓裂培訓項目。雖然每個區域的平均鑽井和完井成本不同，特定區域內每個油井的成本也不同，但我們水平井總成本的平均約一半可歸因於總體完井活動，這些活動主要集中在水力壓裂處理作業上。這些成本與鑽井和完井的所有其他成本的處理方式相同，幷包括在我們的正常資本支出預算中並通過其提供資金。任何管理水力壓裂的聯邦和州法律法規的改變都可能影響這些成本，並對我們的業務和財務業績產生不利影響。見“風險因素--與法律法規相關的風險--與水力壓裂有關的聯邦和州立法和監管舉措可能會導致成本增加和額外的作業限制或延誤。”
地下水水質的保護對我們來説很重要。我們相信，我們遵守所有州和聯邦法規，並在我們的運營中應用地下水保護的行業標準做法。這些措施受到州和聯邦監管機構(包括聯邦土地管理局)的密切監督。
雖然很少見，但如果油井施工中使用的水泥和鋼套管需要修復，我們會通過評估問題和運行診斷工具(包括水泥膠結測井和温度測井)、進行壓力測試、然後泵送修覆水泥作業和採取其他適當的補救措施來處理這些問題。
我們的絕大多數水力壓裂治療都是由水和沙子或其他類型的人造支撐劑組成的。我們使用主要的水力壓裂服務公司，根據相關政府機構的要求跟蹤和報告壓裂作業中使用的化學添加劑。這些服務公司每年為該行業提供數千口壓裂刺激，並採用嚴格的安全程序來保護環境，努力開發更環保的壓裂液。我們遵循安全程序，監控我們壓裂作業的方方面面，以確保環境保護。我們沒有在我們的任何壓裂刺激程序的流體系統中泵入任何柴油。
雖然目前的壓裂增產程序使用了大量的水，但在產出水成為產出流體的重要部分之前，我們通常只回收不到10%的壓裂增產水。所有產出的水，包括壓裂刺激水，要麼循環利用，要麼在允許的和受監管的處置設施中以避免對地表水造成任何影響的方式處置。自2015年年中以來，我們一直在回收特拉華州盆地某些資產區的部分產出水。回收生產水減少了對生產水處理的需求，也為我們節省了成本。此外，在我們的水力壓裂作業中，越來越多的水來自從我們的油井或其他來源回收的產出水，進一步減少了我們水力壓裂作業中的淡水數量。
環境、健康和安全法規
石油和天然氣的勘探、開發、生產、收集和加工，包括採出水注入和處理井的運營，都受到各種聯邦、州和地方環境法律和法規的約束。這些法律法規可能會增加規劃、設計、鑽井、完成和運營油氣井、中游設施以及採出水注入和處置井的成本。我們的活動受各種環境法律和法規的約束，包括但不限於：1990年《石油污染法》(OPA 90)、《清潔水法》(CWA)、《全面環境反應、賠償和責任法》(CERCLA)、《資源保護和回收法》(RCRA)、《清潔空氣法》(CAA)、《安全飲用水法》(SDWA)和《職業安全與健康法》(OSHA)，以及類似的州法律和法規。我們還受制於處理、運輸、儲存和處置我們的活動產生的廢物以及我們的石油和天然氣業務可能產生的自然產生的放射性物質(“標準”)的法規。如果不遵守這些環境法律法規，可能會被處以行政、民事和刑事罰款和處罰，違反這些法律法規的行為和責任也可能導致補救清理、自然資源損害、許可證修改或撤銷、運營中斷或關閉以及其他責任。此外，這些法律和法規要求在開展某些活動之前獲得許可或其他政府授權，可能要求向利益攸關方通知擬議的和正在進行的活動，限制或禁止由於受保護的濕地而進行的其他活動, 區域或物種，並需要調查和清理污染。這些法律、規則和條例還可能限制石油和天然氣的生產速度，或將產出水注入處置井的速度限制在原本可能的水平以下。我們期望在所有實質性方面繼續遵守當前適用的環境法律和法規，並預計這些法律和法規不會對我們產生重大不利影響。
OPA 90及其條例規定了與防止原油泄漏有關的“責任方”的要求，以及對進入或在可航行水域、毗鄰海岸線或美國專屬經濟區內的石油泄漏所造成的損害的賠償責任。OPA 90項下的“責任方”可包括陸上設備的所有者或運營者
設施。OPA 90要求責任方對法規涵蓋的石油泄漏造成的移除和補救費用以及包括自然資源損害在內的其他損害承擔嚴格的、連帶的和若干經濟責任。不遵守OPA 90可能使負責任的一方受到民事或刑事強制執行行動。
CWA和類似的州法律對向通航水域排放產出水、填充材料和其他材料施加限制和嚴格控制。多年來，這些控制措施變得更加嚴格，未來可能會施加額外的限制。向某些州和聯邦水域排放污染物以及在這些水域和濕地進行建築活動都需要獲得許可證。CWA和類似的州法規規定了對任何未經授權排放石油和其他污染物的民事、刑事和行政處罰，並規定了清除或補救此類排放造成的污染的費用。2015年9月，美國環境保護局(EPA)和美國陸軍工程兵團(Corps)發佈的一項規則生效，該規則修訂了所有CWA項目的“美國水域”(WOTUS)的定義，從而定義了EPA和Corps的管轄權範圍。然而，美國環保局在2019年廢除了這一規定，並於2020年頒佈了《通航水域保護規則》(NWPR)。 NWPR定義了哪些水域符合美國的通航水域資格，並受CWA管轄。 與2015年的規則相比，這一新規則通常被視為縮小了WOTUS的範圍，但目前多個聯邦地區法院正在對2015年規則的廢除和《西北地區法律》的頒佈提出訴訟。
另外，2020年4月，蒙大拿州的一名聯邦法官撤銷了軍團的全國許可證(NWP)12，並禁止軍團授權根據NWP 12進行的任何疏浚或填埋活動，直到該機構完成了根據《瀕危物種法》(以下簡稱ESA)就NWP 12進行的與美國魚類和野生動物管理局(USFWS)的正式磋商。 法院後來修改了其命令，僅在涉及新的石油和天然氣管道建設的情況下才騰出核動力源12，該命令在第九巡迴上訴法院被部分撤銷，因為兵團在2021年重新發布了核動力源。該兵團現在已經發布了一套新的淨水作業，將取代該兵團上一次發佈並於2017年提供的WOTUS的淨水作業，用於疏浚或填充排放，但並未選擇不諮詢USFWS。 由於缺乏歐空局的正式協商，重新發放的淨值通行證同樣受到同樣的法律挑戰。
CERCLA，也被稱為“超級基金”法，對被認為促成向環境中釋放“危險物質”的各類人員施加責任，而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人包括髮生泄漏的地點的所有者或經營者，以及處置或安排處置在現場發現的危險物質的公司。根據《環境、環境、健康和文化權利國際公約》，對危險物質的釋放負有責任的人可能要承擔清理危險物質的費用和對自然資源的損害的連帶責任。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱排放到環境中的有害物質造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。儘管CERCLA一般將石油排除在危險物質的定義之外，但我們的業務可能--而且很可能將--涉及使用或處理根據CERCLA歸類為危險物質的材料。每個州也有類似於CERCLA的環境清理法律。
RCRA和類似的州和地方法規管理着危險和無害固體廢物的管理，包括處理、儲存和處置。我們在日常作業中會產生有害和無害的固體廢物。RCRA包括一項法定豁免，允許與原油和天然氣勘探和生產相關的許多廢物被歸類為非危險廢物。類似的豁免也包含在許多與RCRA對應的州政府中。並不是我們產生的所有廢物都在這些豁免範圍內。在過去的不同時期，有人建議修改RCRA，以取消適用於原油和天然氣勘探和生產廢物的豁免。通過行政、立法或司法程序或通過更改適用的州法規來廢除或修改這一豁免，將增加我們需要管理和處置的危險廢物的數量，並將導致我們和我們的競爭對手產生更多的運營費用。與非危險廢物相比，危險廢物受到更嚴格和更昂貴的處置要求。
修訂後的CAA限制了許多來源的空氣污染物的排放，包括石油和天然氣生產。此外，某些州有類似的立法，這可能比CAA更具限制性。這些法律和任何實施條例對空氣許可提出了嚴格的要求，並要求我們在建設或修改某些預計會產生空氣排放的項目或設施時，或使用特定的設備或技術來控制排放時，必須事先獲得批准。聯邦和州監管機構可以對不遵守航空許可證或CAA和相關州法律法規的其他要求的行為施加行政、民事和刑事處罰。見“風險因素--與法律法規相關的風險--對我們運營中所有排放的新規定可能會導致我們招致巨大的成本。”在國際上，2015年，美國參加了聯合國氣候變化會議，這導致了《巴黎協定》的產生。美國於2016年4月簽署了《巴黎協定》，該協定要求各國在設定温室氣體減排目標的國家自主貢獻方面，從2020年開始每五年審查一次，並將其視為一種進步。當美國離開巴黎時
2020年11月達成協議，自2021年2月19日起生效，總裁·拜登促成美國重新加入《巴黎協議》。2021年4月，總裁·拜登為美國設定了新的目標，即在2030年實現全經濟範圍內温室氣體淨污染比2005年減少50%至52%。此外，2021年11月，美國和其他國家簽署了《格拉斯哥氣候協定》，其中包括一系列旨在應對氣候變化的措施，包括但不限於逐步取消化石燃料補貼，到2030年將甲烷排放量減少30%，併合作推進替代能源的開發。2019年1月，新墨西哥州州長簽署了一項行政命令，宣佈新墨西哥州將通過加入美國氣候聯盟來支持巴黎協定的目標。美國氣候聯盟是一個由州長組成的兩黨聯盟，致力於根據巴黎協定的目標減少温室氣體排放。該行政命令規定的目標是到2030年實現全州温室氣體排放量與2005年水平相比至少減少45%。這項行政命令還要求新墨西哥州的監管機構建立一個“可執行的監管框架”，以確保甲烷排放量的減少。2021年，新墨西哥州石油保護部(NMOCD)實施了關於減少天然氣廢物和控制排放的規定，其中包括要求上游和中游運營商每年減少固定數量的天然氣廢物，並在2026年底實現98%的天然氣捕獲率。新墨西哥州環境部(NMED)也提出了類似的規則和條例。
環境法律和法規經常發生變化，任何導致更嚴格和更昂貴的廢物處理、儲存、運輸、處置、清理或運營要求的變化都可能對我們的運營和財務狀況以及整個石油和天然氣行業的運營和財務狀況產生重大不利影響。例如，最近的科學研究表明，某些氣體的排放，包括二氧化碳和甲烷，可能是導致地球大氣變暖的原因之一。基於這些發現，環保局已經開始採用和實施一套全面的法規，以根據CAA的現有條款限制温室氣體的排放。與氣候變化和温室氣體排放有關的立法和監管舉措可能--而且很可能--要求我們招致更高的運營成本，對我們的利潤產生不利影響，並可能對我們生產的石油和天然氣的需求產生不利影響，壓低我們收到的石油和天然氣價格。見“風險因素--與法律法規相關的風險--限制温室氣體排放或促進替代能源發展的立法或法規，可能導致運營成本增加，對我們生產的石油、天然氣和NGL的需求減少，而氣候變化的實際影響可能擾亂我們的生產，並導致我們在準備或應對這些影響時產生巨大成本”和“風險因素--與法律法規相關的風險--對我們運營中所有排放的新法規可能會導致我們產生重大成本。”
我們在整個作業區域擁有並運營地下注水井。地下注入是通過井下放置流體，如回注從石油和天然氣生產中分離出來的滷水。地下注水使我們能夠安全和經濟地處理採出的水。SDWA建立了地下注水的管理框架，其主要目標是確保注水設備的機械完整性，並防止流體從注水區進入地下飲用水水源。此外，德克薩斯州鐵路委員會(“RRC”)和NMOCD要求將注入的流體限制在允許的注入間隔內，以幫助保護潛在的生產間隔。地下注水處理危險廢物比處理採出水受到更嚴格的要求。如果不能獲得或遵守發放必要許可證的要求，我們可能會受到民事和/或刑事執法行動和處罰。此外，在某些情況下，地下注水井的作業被指由於井的設計或操作有缺陷而引起地震(誘發地震)。這導致在一些司法管轄區對地下注水井的位置和操作提出了更嚴格的監管要求。此外，一些州還提起了一些訴訟，指控注入液體或開採石油和天然氣對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。作為對這些擔憂的迴應，一些州的監管機構正在尋求施加額外的要求，包括關於允許使用鹽水處理井或其他方面的要求, 評估地震活動與這類井的使用之間的關係。2014年10月，RRC通過了處置井規則修正案，旨在要求將接收非危險產出水或其他石油和天然氣廢物的新處置井的申請者利用美國地質調查局進行地震活動搜索。搜索的目的是確定擬議中的新處置井周圍100平方英里的圓形區域內發生地震的可能性。如果許可證持有人或處置井許可證申請人未能證明產出的水或其他流體被限制在處置區內，或者如果科學數據表明這種處置井很可能或被確定為有助於地震活動，則RRC可以拒絕、修改、暫停或終止該處置井的許可證申請或現有的操作許可證。RRC利用這一權力拒絕了垃圾處理井的許可。此外，2021年，NMOCD實施了新的規則，建立了應對新墨西哥州地震事件的協議。根據這些協議，在新墨西哥州最近發生地震活動的某些地區申請海水處理井許可證，需要在批准之前加強審查。議定書還要求加強報告，並根據地震事件的震級、時間和鄰近程度，不同程度地減少海水處理井的注入速度，包括可能關閉這類井。可能會通過聯邦、州和地方立法和法規，旨在解決我們運營地區的誘發地震活動，這可能會限制我們的鑽探和生產活動，以及我們的
有能力處理從這類活動收集的產出水，這可能導致成本增加和額外的作業限制或延誤。
我們的活動包括使用水力壓裂。有關我們的水力壓裂操作的更多信息，請參閲“水力壓裂政策和程序”。根據SDWA，水力壓裂通常不受聯邦法規的約束，因為地下注入(除非柴油是壓裂液的一種成分)。水力壓裂的過程通常由國家石油和天然氣委員會監管。聯邦、州和地方各級的各種政策制定者、監管機構和政治候選人都提出了對水力壓裂的限制，包括徹底禁止水力壓裂。對水力壓裂的限制也可能減少我們最終能夠生產的石油和天然氣的數量。一些州和地方對水力壓裂活動施加了額外的監管負擔，並在一些地區嚴格限制或禁止這些活動。近年來，新墨西哥州立法機構提出了各種法案，以暫停、禁止或以其他方式限制水力壓裂，包括禁止在此類作業中注入淡水。此外，除了注水井和地震活動之間的潛在聯繫之外，還有人擔心水力壓裂活動可能與誘發地震活動有關。科學界和各級監管機構正在研究石油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫，一些州監管機構已經修改了法規或指導方針，以減輕誘發地震活動的潛在原因。如果水力壓裂的豁免從SDWA中刪除，或者如果聯邦、州或地方一級頒佈了其他立法，對水力壓裂的使用施加任何限制, 這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。水力壓裂的額外負擔，如報告或許可要求，將導致額外的費用和我們的運營延誤。看見 “風險因素-與法律法規相關的風險-與水力壓裂相關的聯邦和州立法和監管舉措可能導致成本增加以及額外的運營限制或延誤”以及“風險因素-與法律法規相關的風險-我們在特拉華盆地的租賃地和礦產英畝約有31%位於聯邦土地上，這些土地受到行政許可要求和可能限制或限制在聯邦土地上的石油和天然氣作業的聯邦法律、法規和命令的約束。”
以前的所有者和經營者在我們的一些物業上進行了石油和天然氣勘探和生產業務以及其他活動。以前的業主和運營商的作業可能沒有遵守適用的規則和條例，這些作業的材料可能會留在一些物業上，在某些情況下，需要補救。此外，我們有時必須同意分別賠償生產房產的賣家和買家，使他們免受與我們購買或出售的房產相關的環境索賠或侵權行為的部分責任。雖然我們不認為我們因遵守環境法規和修復以前或目前擁有或經營的物業而產生的成本會很大，但我們不能保證這些成本不會導致對我們的盈利能力產生不利影響的重大支出。
此外，在我們日常的石油和天然氣作業過程中，可能會發生石油、產出水或其他材料的表面溢出和泄漏，包括套管泄漏，並且我們可能會產生廢物處理和環境合規的成本。也有可能，我們的石油和天然氣業務可能需要我們管理規範。NOM以不同濃度存在於地下地層中，包括碳氫化合物儲藏層，並可能集中在與原油和天然氣生產和加工氣流接觸的設備中的垢、膜和污泥中。包括德克薩斯州、新墨西哥州和路易斯安那州在內的一些州已經制定了管理NON的處理、處理、儲存和處置的法規。此外，我們將只能直接控制那些我們運營的油井的運營。儘管我們對部分由我們擁有但由他人運營的油井缺乏控制，但在某些情況下，運營商未能遵守適用的環境法規可能要歸咎於我們。
我們必須遵守OSHA和類似的州法規的要求。OSHA危險通信標準、聯邦超級基金修正案和重新授權法案第三章下的“社區知情權”法規以及類似的州法規要求我們組織有關在我們的操作中使用、釋放或生產的危險物質的信息。其中某些信息必須提供給僱員、州和地方政府當局以及當地公民。我們還必須遵守OSHA工作場所標準中規定的要求和報告。
歐空局的成立是為了保護瀕危和受威脅的物種。根據歐空局，如果一個物種被列為受威脅或瀕危物種，可以對對該物種棲息地造成不利影響的活動施加限制。《候鳥條約法》為候鳥提供了類似的保護，《禿鷹和金鷹保護法》為白頭鷹和金鷹提供了類似的保護。USFWS還必須指定物種的關鍵棲息地和合適的棲息地，作為確保該物種生存的努力的一部分。關鍵的棲息地或適當的棲息地指定可能導致對土地使用的實質性限制，並可能對石油和天然氣產生重大影響天然的天然氣開發。我們在某些作業區域的石油和天然氣業務也可能受到季節性或永久性鑽探活動限制的不利影響，這些限制旨在保護特拉華州盆地和我們作業的其他地區的某些野生動物。見“風險因素--與法律法規相關的風險--我們受制於政府監管和責任，包括複雜的環境法，這可能需要鉅額支出。”我們從租賃中獲得最大產量的能力可能會受到這些限制的不利影響。
截至2021年12月31日，我們特拉華盆地約31%的土地面積由BLM管理的聯邦租賃權組成。允許在聯邦土地上進行石油和天然氣活動所需的時間可能比不在聯邦土地上進行石油和天然氣活動的許可程序長得多。拖延獲得必要的許可可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務產生不利影響。這些BLM租賃包含相對標準化的條款，並要求遵守詳細的法規和命令，這些法規和命令可能會發生變化。這些作業還受BLM關於生產設施的工程和建設規範、安全程序、生產估價、支付特許權使用費、設施拆除、保證金張貼、水力壓裂、空氣排放控制和其他環境保護領域的規則的約束。這些規則可能會導致我們運營的合規成本增加，進而可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。在某些情況下，BLM可能會要求暫停或終止我們的聯邦租約業務。2021年1月，拜登政府發佈了拜登政府聯邦租賃令，限制發放聯邦鑽探許可證和其他必要的聯邦批准。此外，BLM表示，租賃銷售訴訟和碳排放社會成本訴訟可能會推遲租賃銷售和鑽探許可證的批准。儘管拜登政府聯邦租賃令中的部分限制已於2021年12月31日失效，但這些與石油和天然氣行業相關的聯邦行動的影響仍不明朗。如果施加或繼續實施這些或其他限制或禁令, 我們在聯邦土地上的石油和天然氣業務可能會受到不利影響。
聯邦土地上的石油和天然氣勘探和生產活動也受到《國家環境政策法》的約束。《國家環境政策法》要求包括內政部在內的聯邦機構評估可能對環境產生重大影響的主要機構行動。在這種評估過程中，機構將編寫一份環境評估報告，評估“可合理預見”並與所審查的機構行動具有“合理密切的因果關係”的影響，如有必要，將編寫一份更詳細的環境影響報告書，供公眾審查和評論。這一過程，包括可能包括在該過程中的任何額外要求或程序，有可能推遲甚至停止未來具有《國家環境政策法》適用性的石油和天然氣項目的開發。
由於環境法律和法規的影響，我們過去沒有，也預計在不久的將來不會被要求花費與我們的總資本支出相關的重大金額，但由於這些法律和法規會定期修訂，我們無法預測合規的最終成本。我們不能保證不會採取更嚴格的環境保護法律法規，也不能保證我們不會在未來發生與環境法律法規有關的重大費用。見“風險因素--與法律法規相關的風險--我們受制於政府監管和責任，包括複雜的環境法，這可能需要鉅額支出。”
環境監管的明顯趨勢是對可能影響環境的活動施加更多限制和限制。環境法律和法規的任何變化或執法政策的重新解釋導致更嚴格和成本更高的許可、排放控制、廢物處理、儲存、運輸、處置或補救要求，都可能對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。我們可能無法將增加的合規成本轉嫁給我們的客户。此外，我們的運營過程中可能會發生意外泄漏或泄漏，我們不能保證不會因此類泄漏或泄漏而招致重大成本和責任，包括任何第三方對財產、自然資源或人員損害的索賠。
我們為與我們的行業和運營相關的一些(但不是全部)潛在風險和損失提供保險。我們一般不投保業務中斷險。對於某些風險，如果我們認為可用保險的成本相對於所呈現的風險而言過高，我們可能得不到保險。此外，污染和環境風險一般不能完全投保。如果發生重大事故或其他事件，並且沒有完全由保險覆蓋，可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。見“風險因素--與我們的業務相關的風險--我們不提供針對所有業務風險的保險。”
辦公地點
我們的公司總部位於林肯中心一號，LBJ高速公路5400LBJ，Suite1500，Dallas，Texas 75240。
人力資本
截至2021年12月31日，我們有286名全職員工。我們相信，我們與員工的關係令人滿意。沒有一名員工受到集體談判協議的保護。我們不時使用獨立顧問和承包商的服務來提供各種專業服務，包括地質和地球物理、土地、生產和中游作業、建築、設計、油井現場監督和監督、許可和環境評估、法律和所得税準備以及會計服務。獨立承包商應我們的要求鑽探我們的所有油井，並通常為我們提供現場和現場生產運營服務，包括中游服務、設施建設、抽水、維護、調度、檢查和測試。如果有重大的機會
隨着公司的發展並需要更多的管理和專業知識，我們將尋求聘用合格的個人來填補那些需要這些專業知識來開發這些機會的職位。
員工招聘、留用與職業發展
我們在整個組織中促進包容性。我們尊重文化多樣性，不容忍任何形式的騷擾或歧視，包括但不限於基於種族、膚色、民族、宗教、性別、性取向、性別認同、年齡、國籍、殘疾和退伍軍人或婚姻狀況的歧視。
我們的員工是我們最重要的資產。我們投入了必要的時間、精力和資源來招募、留住和發展一支非凡的團隊。我們提供全面的薪酬方案，包括基本工資、可自由支配的獎金和股權激勵機會、帶薪假期、401(K)匹配繳費和負擔得起的全面醫療保險計劃，以及其他福利。我們還為員工提供承擔重大責任的機會，並與我們的執行管理層和團隊領導進行日常互動。
我們鼓勵持續教育和學習，要求每位員工每年至少完成40小時的專業培訓。例如，在2020年，我們的員工完成了大約15,000小時的繼續教育和學習。我們也有一個正式的領導力項目，通過定期會議和機會提高他們的領導能力，促進我們許多員工的發展和成長。
積極主動的安全文化
我們感到自豪的是，我們的公司文化在整個運營過程中都強調安全。2017年至2021年，我們估計我們的員工總共工作了約270萬個小時，沒有發生一起損失時間事件。我們將這主要歸功於我們的健康、安全和環境(“HSE”)小組以及參與我們的鑽井、完井、生產和中游作業的經驗豐富的現場和辦公室工作人員的努力，以積極主動地將安全風險降至最低，並解決任何潛在的令人擔憂的領域。
我們強調招聘和保持一個高質量的HSE小組的重要性，我們認為我們的HSE小組在該領域擁有實際操作經驗以瞭解可能出現的挑戰和問題是很重要的。我們HSE小組的經驗使我們能夠了解現場員工和承包商面臨的技術問題，並與我們運營地區的社區領導人就潛在的安全問題和緩解措施保持開放對話。
可用信息
我們的互聯網網址是Www.matadorresources.com。我們向美國證券交易委員會提供這些報告後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂。此外，我們的審計委員會、環境、社會和公司治理委員會、執行委員會、提名委員會和戰略規劃和薪酬委員會的章程、我們為高級管理人員、董事和員工制定的道德和商業行為準則以及關於我們的某些ESG計劃、投資者介紹、新聞稿和股東通信的信息都可以在我們的網站上查閲，我們還打算代表我們的首席執行官、首席財務官或首席會計官在我們的網站上披露對我們的道德和商業行為準則的任何修訂或對該等準則的豁免。所有這些公司治理材料都是免費的，任何向公司祕書提出書面請求的股東都可以免費獲得這些材料，地址是One林肯中心，5400LBJ高速公路，Suite1500，Dallas，Texas 75240。我們網站的內容不打算以引用的方式併入本年度報告或我們提交的任何其他報告或文件中，對我們網站的任何引用僅作為非主動的文本參考。
第1A項。風險因素。
風險因素摘要
以下是可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的一些風險和不確定因素的摘要。您應該閲讀此摘要以及下面包含的更詳細的風險因素。
與我們的財務狀況有關的風險
•我們的成功有賴於石油和天然氣的價格，它們的波動可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
•我們面臨着與新冠肺炎全球大流行相關的許多風險，包括它對全球石油需求的影響。
•我們的業務需要大量的資本支出，這可能會超過我們來自運營和潛在借款的現金流。
•我們的石油和天然氣儲量是估計的，可能不反映我們將回收的實際數量，根據會計規則，我們可能需要減記我們已探明資產的賬面價值。
•除非我們更換我們的石油和天然氣儲備，否則我們的儲量和產量將會下降，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
•對衝交易，或缺乏對衝交易，可能會限制我們的潛在收益，並可能導致財務損失。
•NYMEX或其他石油和天然氣基準價格與我們生產的井口價格之間的差價增加，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
•我們增長的一個組成部分可能來自收購，我們可能無法完成收購，或者可能需要我們招致某些負債、風險或所有權缺陷。
•我們完成資產處置的能力可能會受到我們無法控制的因素的影響，在某些情況下，我們可能需要保留對某些事項的負債。
與我們的流動性相關的風險
•我們可能無法產生足夠的現金來支付我們的資本支出，償還我們所有的債務，並向我們的股東支付股息，我們可能會產生額外的債務，這可能會降低我們的財務靈活性。
•我們的信貸協議項下的借款基數須定期重新釐定，而根據我們的信貸協議及聖馬特奧信貸安排，我們須承受利率風險。
•管理我們債務的協議條款對我們的經營和財務施加了很大的限制。
•我們的信用評級可能會被下調，這可能會降低我們的財務靈活性，並增加利息支出。
•股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並受許多因素的影響，我們目前不打算回購我們普通股的任何股份。
與我們的運營相關的風險
•鑽探和生產石油和天然氣具有很高的投機性，涉及高度的運營、地質和金融風險，我們沒有針對所有這些風險的保險。
•由於我們的儲量和生產集中在幾個核心地區，特定地區的生產和市場問題可能會對我們的業務產生實質性影響。
•不能保證我們將成功地優化我們的間距、鑽井和完井技術，以最大限度地提高我們的回報率，而且多井墊鑽可能會導致我們的運營結果出現波動。
•我們的某些物業位於可能已被補償油井部分耗盡或排乾的區域，而我們的某些油井可能會受到其他運營商的行動的不利影響。
•設備和服務、用品和人員無法獲得或成本高昂，可能會對我們在預算內及時制定和執行勘探和開發計劃的能力造成不利影響。
•我們可能無法為我們的鑽井和水力壓裂作業獲得足夠的水供應，或者無法按照適用的環境規則以合理的成本處置我們使用的水。
•監管改革可能會阻止我們繼續以我們一直以來的方式彙集油井。
•中游項目面臨施工延誤和成本超支的風險。
•我們確定的鑽探地點計劃在幾年內進行，這使得這些地點容易受到不確定性和租約到期的影響，這些因素可能會實質性地改變我們的計劃。
與第三方有關的風險
•我們大部分產品的銷售依賴於幾個重要的買家，而這些買家、其他運營商或第三方遇到的財務困難可能會減少我們的運營現金流。
•我們產品的適銷性取決於收集、加工和運輸設施。
•我們通過包括聖馬特奧在內的合資企業開展部分業務，這使我們面臨一定的風險。
•由於聖馬特奧中游業務地區的產量自然下降，聖馬特奧的長期成功取決於其獲得新產品來源的能力。
•我們已經簽訂了某些長期合同，要求我們根據最低產量向我們的服務提供商支付費用，而不考慮實際產量。
•我們的行業競爭激烈，使我們在收購物業、市場化生產、提供中游服務和獲得訓練有素的人員方面更加困難，我們的競爭對手可能會使用優越的技術和數據資源。
•我們對我們不經營的物業的活動控制有限。
與法律法規相關的風險
•截至2021年12月31日，我們在特拉華盆地約31%的租賃地和礦產英畝位於聯邦土地上，這些土地受到各種要求和法規的約束。
•我們受到包括環境法在內的政府監管，這可能需要大量支出。
•我們受税法的約束，税法的改變可能會取消或減少某些聯邦所得税減免或目前可用的淨營業虧損結轉。
•與水力壓裂、誘發地震、排放和氣候變化有關的立法和監管舉措可能導致成本增加、運營限制或延誤。
•我們可能會因遵守管道安全法規而產生鉅額成本和負債，而且我們受監管資產的費率受到監管機構的監督，這可能會對我們的收入產生不利影響。
•國會通過的衍生品立法可能會限制我們對衝大宗商品價格風險的能力。
與我們普通股相關的風險
•我們普通股的價格波動很大，未來可能會有很大波動。
•保護措施和市場對石油和天然氣行業看法的負面轉變可能會對我們的股價產生不利影響。
•我們的董事和高管擁有我們相當大比例的股權，這可能使他們在交易和其他事務中具有影響力，他們的利益可能與其他股東不同。
•我們的董事會可以授權發行優先股，這可能會削弱我們普通股持有人的權利，並使公司控制權的變更變得更加困難，即使這可能使我們的股東受益。
一般風險因素
•我們可能很難管理我們業務的增長。
•我們的成功取決於我們留住關鍵人員的能力。
•如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制，我們準確報告財務結果的能力可能會受到不利影響。
•網絡事件可能會導致信息被盜、數據損壞、運營中斷或財務損失。
•我們的管理文件和德克薩斯州的法律可能會產生反收購效果，可能會阻止控制權的改變。
•我們在訴訟環境中運營，並可能捲入可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響的法律程序。
與我們的財務狀況有關的風險
我們的成功取決於石油和天然氣的價格。較低的石油和天然氣價格以及這些價格的持續波動可能會對我們的財務狀況以及我們滿足資本支出要求和財務義務的能力造成不利影響。
我們生產的石油和天然氣的價格對我們的收入、盈利能力、可用於資本支出的現金流、償還債務和支付現金股息(如果有的話)、獲得資本的機會、我們的信貸協議下的借款能力和未來的增長率都有很大影響。石油和天然氣是大宗商品，因此，它們的價格會因供需關係相對較小的變化而出現較大的波動。從歷史上看，石油和天然氣市場一直不穩定，未來可能還會繼續波動。在截至2021年12月31日的一年中，油價平均為每桶68.11美元，而2020年為每桶39.34美元，根據最早交割日期的WTI石油期貨合約價格，從年初的每桶47.62美元的低點到10月的每桶84.65美元的高點不等。在截至2021年12月31日的一年中，天然氣價格平均為每MMBtu 3.71美元，而2020年為每MMBtu 2.13美元，這是基於NYMEX Henry Hub天然氣期貨合約最早交割日期的價格。2021年期間，天然氣價格從1月份每MMBtu 2.45美元的低點到10月份每MMBtu 6.31美元的高點不等，年底時為每MMBtu 3.73美元。
我們收到的產品價格和我們產品的水平取決於許多因素。這些因素包括但不限於：
•國內外石油和天然氣的供求情況；
•歐佩克+和國家控股的石油公司在油價和生產控制方面的行動；
•競爭對手供應的石油和天然氣的價格和可獲得性；
•外國進口商品的價格和數量；
•美元匯率的影響；
•國內外政府規章和税收；
•石油和天然氣期貨合約的投機性交易；
•石油、天然氣和天然氣的收集、處理和運輸系統以及採出水的收集和處理系統的可用性、接近性和能力；
•煉油能力的可用性；
•替代燃料來源的價格和可獲得性；
•天氣條件和自然災害；
•美國、中東、南美、俄羅斯、烏克蘭、中國等石油、天然氣生產地區或國家的政治條件或影響因素；
•國內或全球衞生問題，包括傳染性疾病或大流行性疾病的爆發，如新冠肺炎；
•恐怖主義的持續威脅以及軍事行動和內亂的影響；
•對聯邦、州和地方政府施加公眾壓力，以及聯邦、州和地方政府內部的立法和監管利益，要求停止、大幅限制或監管石油和天然氣作業，包括水力壓裂活動；
•全球石油和天然氣庫存以及勘探和生產活動的水平；
•節能工作的影響；
•影響能源消耗的技術進步；以及
•全球整體經濟狀況。
這些因素使人們很難準確預測未來大宗商品價格走勢。我們幾乎所有的石油和天然氣銷售都是在現貨市場或根據基於現貨市場價格的合同進行的，而不是根據長期固定價格合同進行的。此外，石油和天然氣價格不一定相互直接波動。
石油或天然氣價格的下跌不僅會減少我們的收入，還可能減少我們在經濟上可以生產的石油和天然氣的數量，並可能減少我們根據信貸協議可能借到的金額。如果石油或天然氣價格下降到經濟上不具吸引力的水平，並在較長一段時間內保持在這種水平上，我們可以選擇推遲我們對我們的前景的一些勘探和開發計劃，由於預期的不利經濟活動而停止某些前景的勘探或開發活動，或者停止或推遲我們的
中游項目，每個項目都可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和儲備產生實質性的不利影響。此外，大宗商品價格的這種下跌可能會導致我們的借款基數減少。如果借款基數在任何時間少於吾等信貸協議下的未償還借款，吾等將被要求向貸款人提供性質和價值均令人滿意的額外抵押品，以將借款基數增加至足以彌補超出部分的金額，或在六個月內等額分期償還赤字。
我們面臨着許多與新冠肺炎全球大流行相關的風險，它已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
自2020年初以來，新冠肺炎疫情席捲全球，擾亂了包括勘探生產和中游業務在內的世界各地的經濟和行業。新冠肺炎的迅速傳播導致了各種應對措施的實施，包括聯邦、州和地方政府強制實施的隔離措施、就地避難命令、全面的旅行限制以及其他公共衞生和安全措施，幾乎所有這些措施都大幅減少了全球對原油的需求。新冠肺炎將在多大程度上繼續影響我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流，以及對我們產品的需求將取決於未來的發展，這些發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括疫情爆發的持續時間或任何復發和應對措施，額外或修改的政府行動，可能出現的有關新冠肺炎嚴重程度和疫苗有效性的新信息，以及為控制新冠肺炎或治療其現在或未來的影響而採取的其他行動。
新冠肺炎疫情可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響的一些影響包括：
•我們石油生產的價格大幅下降，原因是全世界對碳氫化合物的需求減少，導致現有產量供過於求；
•對我們石油生產的需求進一步減少，原因是全球、地區和當地旅行水平大幅下降，部分原因是聯邦、州和地方政府為減緩新冠肺炎的傳播而實施的隔離措施，包括就地避難令；
•由於油價低迷、缺乏儲存以及其他市場或政治力量，我們自願或由於第三方和監管機構的授權而減產或關閉的可能性增加；
•由於鬥牛士或聖馬特奧的其他客户減產或關閉，聖馬特奧運輸、收集、加工或處置的石油、天然氣和產出水的數量大幅減少；
•在我們經營的市場中，與石油、天然氣和天然氣生產的儲存設施相關的成本增加或實際不可用；
•由於管道和儲存的限制，向終端市場輸送石油、天然氣和天然氣的作業困難增加；
•黑河加工廠和其他關鍵中游基礎設施的運作可能因相關勞動力中爆發的新冠肺炎疫情而受到不利影響；
•州政府機構可能強制削減石油和天然氣生產，導致需要大幅削減或關閉我們的生產；
•由於大宗商品價格大幅下降、自願或被迫削減產量或其他與供需失調有關的因素而未能生產石油和天然氣而導致租賃權益損失的可能性，以及可能產生與上述相關的訴訟相關的重大費用的可能性；
•第三方信用風險增加，包括交易對手可能不接受我們的石油、天然氣和天然氣生產的交付，這是由於不利的市場條件、無法獲得資金和存儲或我們的某些交易對手未能繼續作為持續經營的企業；
•我們現有協議的對手方可能尋求援引不可抗力條款，以避免因嚴重不利的市場條件而履行合同義務的可能性增加；
•與中游建設項目有關的施工延誤或成本增加的潛在影響；
•與聯邦、州或地方政府實施的社會疏遠措施和自願實施的隔離措施有關的費用增加、人員需求增加和難以獲得與油田服務有關的服務；
•因遵守聯邦、州和地方法律法規的重大變化而增加的法律和業務成本。
新冠肺炎疫情還在繼續演變，疫情可能在多大程度上影響我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流，將高度取決於未來的發展，而未來的事態發展非常不確定，也無法預測。此外，新冠肺炎疫情對我們和我們同行公司股價的影響程度和持續時間尚不確定，可能會降低我們對投資者的吸引力。因此，我們的普通股交易市場可能不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動，我們籌集資金的能力可能會受到損害。
我們的勘探、開發、開採和中游項目需要大量資本支出，這可能超過我們來自運營和潛在借款的現金流，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本，這可能對我們未來的增長產生不利影響。
我們的勘探、開發、開採和中游活動是資本密集型的。根據我們的信貸協議、聖馬特奧信貸安排或其他規定，我們的現金、營運現金流、來自我們合資夥伴的貢獻以及潛在的未來借款可能不足以為我們未來的所有收購或未來的資本支出提供資金。我們未來的增長速度至少在一定程度上取決於我們以利率和我們認為可以接受的條件獲得資本的能力。
我們來自運營的現金流和獲得資本的機會受到許多變量的影響，包括：
•我們已探明的石油和天然氣儲量估計；
•我們生產的石油和天然氣的數量；
•我們銷售產品的價格；
•開發和生產我們的石油和天然氣儲備的成本；
•建造、營運和維護中游設施的成本；
•我們有能力為中游服務吸引第三方客户；
•我們獲得、定位和生產新儲量的能力；
•銀行向我們提供貸款的能力和意願；以及
•我們進入股權和債務資本市場的能力。
此外，未來可能發生的事件，例如石油和天然氣價格下跌或降價時間延長、恐怖襲擊、戰爭或戰鬥維持和平特派團、傳染性疾病或大流行性疾病的爆發、金融市場混亂、一般經濟衰退、石油和天然氣行業衰退、石油和天然氣公司破產、會計醜聞、上市石油公司誇大儲量估計以及金融和資本市場中斷，已導致金融機構、信用評級機構和公眾更密切地審查包括能源公司在內的上市公司的財務報表、資本結構和支出和收益。此類事件過去限制了能源行業的可用資金，此類事件或類似事件可能會對我們未來獲得運營資金的機會產生不利影響。
如果我們的收入因石油和天然氣價格下跌、經營困難、儲量或其價值下降或任何其他原因而下降，我們獲得維持目前水平的運營所需的資本、進一步開發和開採我們現有物業或投資於某些機會的能力可能有限。或者，為了為收購提供資金，提高我們的增長率，擴大我們的中游業務，開發我們的物業或支付更高的服務成本，我們可能決定通過發行債務或股權證券、銷售生產付款、出售或合資中游資產、石油和天然氣生產資產或租賃權益、出售或合資石油和天然氣礦產權益、借入資金或其他方式大幅改變或增加我們的資本化，以滿足資本支出的任何增加。如果我們成功出售額外的股權證券或可轉換為股權證券的證券來籌集資金或進行收購，我們現有股東的所有權將被稀釋，新投資者可能會要求優先於現有股東的權利、優惠或特權。如果我們通過發行新的債務證券或額外的債務來籌集額外的資本，我們可能會受到限制我們商業活動的額外公約的約束。如果我們無法以可接受的條件從現有來源籌集更多資金，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的石油和天然氣儲量是估計的，可能不反映我們將開採的石油和天然氣的實際數量，這些儲量估計或基本假設中的重大不準確將對我們的儲量數量和現值產生重大影響。
由於許多固有的不確定性，估計石油和天然氣儲量的過程是複雜和不準確的。這一過程依賴於對現有的地質、地球物理、工程和生產數據的解釋。這些技術數據的範圍、質量和可靠性各不相同。這一過程還需要某些與以下方面相關的經濟假設，
除其他事項外，石油和天然氣價格、鑽井和運營費用、資本支出、税收和資金可用性。儲量估計的準確性是以下因素的函數：
•現有數據的質量和數量；
•對該數據的解釋；
•擬備預算的人的判斷；及
•所用假設的準確性。
對已探明石油和天然氣儲量的任何估計的準確性通常都會隨着生產歷史的長短而增加。由於我們某些物業的生產歷史有限，與這些物業相關的未來產量估計可能與實際產量存在較大差異，而不是具有較長生產歷史的物業。隨着我們的油井隨着時間的推移而生產，以及獲得更多數據，估計的已探明儲量將至少每年重新確定一次，並可能根據我們的實際生產歷史、勘探和開發結果、當前石油和天然氣價格以及其他因素進行調整，以反映新的信息。
未來的實際產量、石油和天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營費用和可採石油和天然氣數量很可能與我們的估計不同。我們油井未來的產量降幅可能比我們估計的要大。與我們的估計有任何重大差異，都可能對我們儲備的數量和現值產生重大影響。
我們已探明的石油和天然氣儲量未來淨收入的計算現值不一定與我們估計的石油和天然氣儲量的當前市場價值相同。
不應假設本年度報告所包括的未來現金流量淨額的現值是我們估計已探明石油和天然氣儲量的當前市場價值。根據美國證券交易委員會規則和條例的要求，已探明石油和天然氣儲量的估計貼現未來現金流量是基於一段時間內保持不變的當前成本和大宗商品價格，使用緊接估計日期之前12個月的未加權每月首日指數價格算術平均，並進行適當調整。未來的實際價格和成本可能會大大高於或低於用於這些估算的價格和成本，並將受到以下因素的影響：
•我們收到的石油和天然氣的實際價格；
•開發和生產支出的實際成本和時間安排；
•實際生產的數量和時間；以及
•政府規章或税收的變化。
此外，基於不時生效的資本成本以及與我們的業務和總體石油和天然氣行業相關的風險，在根據GAAP進行報告時需要用來計算貼現未來淨收入的10%貼現率不一定是最合適的貼現率。
截至2021年12月31日，我們總探明儲量的約44%由未開發和已開發的非生產儲量組成，這些儲量最終可能無法開發或生產。
截至2021年12月31日，約40%的已探明儲量未開發，約4%的已探明儲量未開發。我們的未開發和/或已開發的非生產儲量可能永遠不會被開發或生產，或者該等儲量可能不會在我們預測的時間段內或以我們估計的成本開發或生產。美國證券交易委員會規定，除有限的例外情況外，已探明的未開發儲量只有在與預定在預訂之日起5年內鑽探的油井有關的情況下，才能被預訂。延遲開發我們的儲量或鑽探和開發該等儲量的成本增加，將會降低我們估計的已探明未開發儲量的現值和該等儲量的預計未來淨收入，導致一些項目變得不經濟，並減少我們的總已探明儲量。此外，儲量開發的延遲或用於估計未來已探明儲量的石油和/或天然氣價格下跌，可能會導致我們不得不將已探明儲量的一部分重新歸類為未探明儲量。未開發或已開發非生產儲量的重新分類導致我們已探明儲量的任何減少，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
除非我們更換我們的石油和天然氣儲備，否則我們的儲量和產量將會下降，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
隨着我們的儲量耗盡，我們的石油和天然氣資產的開採率下降。我們未來的石油和天然氣儲量和產量，以及我們的收入和現金流，高度依賴於我們能否有效地開發和開採我們現有的儲量，並在經濟上找到或獲得更多的石油和天然氣生產資產。我們目前正專注於開發特拉華盆地的資產，該地區競爭激烈，
行業活動。作為這一活動的結果，我們可能在這一地區發展目前的產量或獲得新的物業方面遇到困難，未來可能在其他地區遇到這樣的困難。在石油和/或天然氣價格較低的時期，現有的儲備可能不再具有經濟意義，籌集必要的資本為擴張活動提供資金將變得更加困難。如果我們無法更換現有和未來的生產，我們的儲量將會減少，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流將受到不利影響。
根據會計規則，我們可能需要減記已證實財產的賬面價值，而這些減記可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
有一種風險是，當石油或天然氣價格處於低位或正在下降時，我們將被要求減記我們石油和天然氣資產的賬面價值，就像2020年發生的那樣。此外，如果我們有以下情況，可能會發生非現金減記：
•下調我國已探明儲量估計值；
•增加我們對開發成本的估計；或
•我們的勘探和開發成果惡化。
我們根據全成本會計規則定期審查我們的石油和天然氣資產的賬面價值。根據這些規則，石油和天然氣資產減去相關遞延所得税的淨資本化成本不得超過成本中心上限，該上限是根據不變價格和從單個時間點預測的成本計算得出的，即已探明儲量的估計未來税後現金流量淨額，折現率為10%。如果我們的石油和天然氣資產減去相關遞延所得税的淨資本化成本超過了成本中心上限，我們必須將超出的金額計入超額發生期間的運營。即使價格在隨後的期間上漲，我們也不能逆轉減記。減記不會影響來自經營活動、流動性或資本資源的淨現金流，但它確實會降低我們有形資產淨值、留存收益和股東權益的賬面價值，並可能降低我們普通股的價值。
對衝交易，或缺乏對衝交易，可能會限制我們的潛在收益，並可能導致財務損失。
為了管理我們對價格風險的敞口，我們不時地達成套期保值安排，主要使用關於我們未來生產的一部分的“無成本項圈”或“掉期”。無成本項圈通過購買看跌期權為我們提供下行價格保護，看跌期權的融資來自於看漲期權的出售。由於看漲期權收益被用來抵消看跌期權的成本，這些安排最初對我們來説是“零成本”的。三向無成本環也通過購買看跌期權為我們提供下行價格保護，但它們也允許我們通過購買看漲期權參與價格上漲。看跌期權和看漲期權的購買都是通過出售看漲期權來籌集資金的。由於賣出看漲期權的收益被用來抵消購買看跌期權和看漲期權的成本，這些安排對我們來説最初也是“零成本”的。在無成本套的情況下，看跌期權和看漲期權具有不同的固定價格組成部分。在掉期合約中，浮動價格在指定期限內交換為固定價格，提供下行價格保護。這些套期保值和其他套期保值的目標是鎖定一系列價格(套頭型)或固定價格(掉期型)，以減輕價格波動並提高現金流的可預測性。如果石油、天然氣或天然氣價格高於看跌期權或掉期(視情況而定)確定的最高價格，這些交易將限制我們的潛在收益，如果價格跌破看跌期權或掉期(視情況而定)確定的最低價格，這些交易可能會提供保護，但僅限於當時對衝的成交量。
此外，套期保值交易可能會使我們在某些其他情況下面臨財務損失的風險，包括我們的產量低於預期或我們的看跌期權或掉期合約的交易對手未能履行合同的情況。金融市場的混亂可能會導致交易對手的流動性突然發生變化，這可能會削弱其根據合同條款履行義務的能力。我們無法預測交易對手在與我們簽訂的合同下的信譽或履行能力的突然變化。即使我們確實準確地預測了突然的變化，我們緩解這種風險的能力也可能是有限的，這取決於市場狀況。
此外，有時我們可能沒有對生產進行對衝，但回過頭來看，這樣做是明智的。至於是否以何種價格和產量進行對衝是困難的，取決於市場狀況和我們對未來產量以及石油、天然氣和天然氣價格的預測，我們可能並不總是採用最優的對衝策略。我們未來可能會使用不同於過去使用的對衝策略，繼續應用我們現有的策略或使用不同的對衝策略都可能不會成功。有關我們截至2021年12月31日的未平倉衍生金融工具的摘要，請參閲本年報綜合財務報表附註12。
NYMEX或其他石油和天然氣基準價格與我們生產的井口價格之間的差額增加，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們收到的石油和天然氣生產價格通常反映了相對於相關基準價格的折扣，如WTI油價或NYMEX Henry Hub天然氣價格。基準價格與基準價格之間的差額
我們收到的價格稱為差價。石油和天然氣基準價格與我們收到的井口價格之間的差額增加，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
在過去的幾年裏，這些石油和天然氣的基差是不穩定的，並在不同的時期擴大。有關差異的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--總體展望和趨勢”。這些較大的石油和天然氣基礎差價主要歸因於行業對特拉華州盆地石油、天然氣和天然氣生產的管道外賣能力短期內是否足夠的擔憂。如果我們確實遇到外賣能力或NGL分餾的任何中斷，我們的石油和天然氣收入、業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
儘管從西得克薩斯州到德克薩斯州墨西哥灣沿岸和其他終端市場的額外石油和天然氣管道運力的建成在2020年和2021年改善了這些價差，但這些價差可能會在未來一段時間內轉為負值並再次擴大。如果我們未來經歷天然氣負價格期，就像我們在2020年的某些時候所做的那樣，我們可能會暫時關閉某些高油氣比油井，並採取其他行動來緩解對我們實現的天然氣價格和業績的影響。我們有有限的石油基礎對衝，以減少我們在2022年期間對石油價差的敞口，我們也沒有衍生品合約，以減輕我們對天然氣價差的敞口。
我們增長的一部分可能來自收購，如果我們不能成功確定或完成未來的收購，可能會減少我們的收益，阻礙我們的增長。
我們可能無法確定要收購的物業，也無法以我們認為在經濟上可以接受的條件進行收購。在我們的行業中，對收購機會的競爭非常激烈。收購競爭可能會增加完成收購的成本，或者導致我們避免完成收購。收購的追求和完成可能取決於我們獲得債務和股權融資的能力，在某些情況下，還取決於監管部門的批准。我們通過收購實現增長的能力將要求我們繼續投資於運營以及財務和管理信息系統，並吸引、留住、激勵和有效管理我們的員工。此外，如果我們不能成功地識別和收購物業，我們的收入可能會減少，我們的增長可能會受到限制。
此外，我們可能無法成功地將潛在收購整合到我們現有的業務中。無法有效地管理收購的整合可能會減少我們對後續收購和當前業務的關注，並可能對我們的運營結果和增長潛力產生負面影響。我們的高級管理團隊成員可能需要在整合過程中投入大量時間，這將減少他們管理我們業務的時間。
此外，我們決定收購在運營、地質特徵或地理位置上與我們的員工熟悉的地區有很大不同的物業，可能會影響我們在這些地區的生產率。由於在特定時期完成了重大收購，我們的財務狀況、運營結果和現金流可能會在不同時期發生重大波動。
我們可能會進行投標和談判，以完成成功的收購。我們可能被要求改變或大幅增加我們的資本金，以通過使用手頭現金、發行債務或股權證券、出售生產付款、出售或合資中游資產或石油和天然氣生產資產或種植面積、借入資金或其他方式為這些收購提供資金。我們的信貸協議、聖馬特奧信貸安排和管理我們未償還優先票據的契約包括限制我們產生額外債務的能力的契約。如果我們繼續進行一項或多項涉及發行普通股的收購，我們的股東的利益將受到稀釋。
我們可能購買石油和天然氣資產或中游資產，但存在我們不知道或我們沒有正確評估的負債或風險，因此，我們可能會受到可能對我們的運營結果產生不利影響的負債的影響。
於收購石油及天然氣物業或中游資產前，吾等會評估潛在儲量、未來石油及天然氣價格、營運成本、潛在環境負債、資產狀況、客户合約及其他與該等物業或資產有關的因素(視何者適用而定)。然而，我們的審查過程很複雜，涉及許多假設和估計，其準確性本質上是不確定的。因此，我們可能無法發現與我們購買的物業或資產相關的所有現有或潛在問題。我們可能對財產或資產不夠熟悉，無法充分評估它們的缺陷和能力。我們可能不會對每一口井、每一處物業或每一項資產都進行檢查，即使進行檢查，也未必能觀察到機械和環境問題。賣方可能不願意或在財務上不能針對任何已發現的問題向我們提供合同保護，我們可能會決定承擔與我們收購的物業或資產相關的環境和其他責任。如果我們收購的物業或資產有我們不知道的風險或負債，或我們沒有正確評估，我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響，因為我們解決了索賠併產生了與這些負債相關的清理費用。
我們可能會因我們所投資物業的所有權缺失而招致損失或成本。
如果對我們購買的物業的所有權歷史進行檢查，發現我們錯誤地從不是此類權益所有者的人手中購買了石油和天然氣租約或礦產權益，或者如果該物業存在其他所有權缺陷，我們的權益很可能會低於我們支付的金額，或者可能一文不值。在這種情況下，為這種石油和天然氣租約或礦產權益支付的全部或部分款項，以及在發現所有權瑕疵之前根據租約條款支付的全部或部分特許權使用費，都將丟失。
我們並不是在所有收購石油和天然氣租約或礦產權益或此類權益的不可分割權益時，都需要聘請律師審查權益的所有權，這並不是我們的做法。相反，在某些收購中，我們依賴於石油和天然氣經紀人和/或地主的判斷，他們在試圖獲得租約或礦產權益之前，通過檢查適當政府辦公室的記錄來執行現場工作。
然而，在鑽探油井和天然氣井之前，油井運營商的標準行業慣例是對擬鑽油井的間隔單位進行初步所有權審查，以確保油井所有權不存在明顯不足。通常，由於這種檢查的結果，必須進行某些根本性的工作，以糾正標題適銷性方面的缺陷，而這種標題審查和根本性的工作涉及費用，這可能是一筆巨大的且難以準確預測的費用。我們不能解決任何所有權缺陷，可能會對我們增加產量和儲量的能力產生不利影響。未來，我們可能會因為所有權缺陷或所有權失敗而蒙受金錢損失。此外，未經證實和評估的種植面積比已開發種植面積有更大的所有權缺陷風險。若吾等持有權益的物業的租賃權或礦產權益的轉讓出現任何業權瑕疵或瑕疵，吾等將蒙受財務損失，可能對吾等的財務狀況、經營業績及現金流造成不利影響。
我們完成資產處置或資產權益的能力可能會受到我們無法控制的因素的影響，在某些情況下，我們可能需要為某些事項保留負債。
我們可能會不時出售戰略性資產的權益，以協助或加速該資產的發展。此外，我們定期審查我們的財產基礎，以確定非戰略性資產，處置這些資產將增加可用於其他活動的資本資源，並創造組織和運營效率。各種因素可能會對吾等處置該等權益或非戰略性資產或完成已公佈處置的能力有重大影響，包括收到政府機構或第三方的批准，以及確定願意按吾等可接受的條款及價格收購該等權益或非戰略性資產的買家。
賣方通常為某些成交前事項保留某些責任或賠償買方，如訴訟、環境意外情況、特許權使用費義務和所得税等事項。任何此類留存責任或賠償義務的規模在交易時可能難以量化，最終可能是實質性的。此外，與剝離交易中的典型情況一樣，第三方可能不願解除我們在出售剝離資產之前提供的擔保或其他信貸支持。因此，在資產剝離後，如果資產的買方未能履行這些義務，我們可能仍然對擔保或支持的義務承擔次要責任。
與我們的流動性相關的風險
我們可能無法產生足夠的現金來為我們的資本支出提供資金，償還我們所有的債務並向我們的股東支付股息，我們可能會被迫採取其他行動來履行適用債務工具下的義務，這可能不會成功。
我們是否有能力按計劃償還債務或對債務進行再融資，取決於我們的財務狀況和經營業績，而這些因素受當時的經濟和競爭狀況以及某些我們無法控制的金融、商業和其他因素的影響。我們可能無法維持經營活動的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。
如果我們的現金流和資本資源不足以支付償債義務，我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出，出售資產，停止向股東支付任何股息，尋求額外資本，或重組或再融資債務。我們對債務進行重組或再融資的能力，將取決於資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。任何對債務的再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的公約，這可能會進一步限制商業運營。現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金，都可能導致我們的信用評級被下調，這可能會損害我們產生額外債務的能力。在缺乏足夠的現金流和資本資源的情況下，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行償債和其他義務。我們的信貸協議、聖馬特奧信貸安排和管理我們未償還優先票據的契約目前限制了我們處置資產和使用此類處置所得收益的能力。我們可能無法完成這些處置，而任何此類處置的收益可能不足以支付任何
到期的償債義務。這些替代措施可能不會成功，並可能不允許我們履行預定的償債義務，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能會產生額外的債務，這可能會降低我們的財務靈活性，增加利息支出，並對我們的運營和單位成本產生不利影響。
截至2022年2月22日，信貸協議下的最高貸款金額為15億美元，借款基數為13.5億美元，我們選擇的借款承諾為7.00億美元。信貸協議項下的借款限於借款基數、最高融資額及選定借款承擔中的最低者(須遵守下文所述的契約)。截至2022年2月22日，根據我們的信貸協議，我們的可用借款能力約為5.542億美元(在未償還信用證生效後)。我們的借款基數由我們的貸款人每半年確定一次，主要基於我們現有和未來石油和天然氣儲量的估計價值，但我們和我們的貸款人都可以在預定的重新確定日期之間請求一次計劃外的重新確定。我們的信貸協議以我們在我們大部分石油和天然氣資產中的權益為擔保，幷包含限制我們產生額外債務、出售資產、支付股息和進行某些投資的能力的契約。由於借款基數須定期重新釐定，若重新釐定的借款基數少於吾等根據信貸協議所作的借款，吾等將須向貸款人提供在性質及價值上均令人滿意的額外抵押品，以將借款基數增加至足以彌補該等超額或在六個月內等額分期償還赤字的數額。如果要求我們這樣做，我們可能沒有足夠的資金來全額還款。信貸協議要求我們維持債務與EBITDA的比率，該比率的定義是未償債務(最高可達7500萬美元的現金或現金等價物)，除以滾動計算的四個季度EBITDA為3.50或更低，以及流動比率, 其定義為(X)綜合流動資產加上信貸協議項下的未用可用資金除以(Y)綜合流動負債減去信貸協議項下的流動到期日，等於或大於1.0。
截至2022年2月22日，聖馬特奧信貸機制下的貸款金額為4.5億美元，聖馬特奧的可用借款能力約為5600萬美元(在實施未償還信用證後，並取決於聖馬特奧遵守下文所述的契約)。聖馬特奧信貸基金包括手風琴功能，這可能會將貸款人的承諾擴大到高達7.00億美元。聖馬特奧信貸安排對鬥牛士及其全資子公司是無追索權的，但由聖馬特奧的子公司擔保，並由聖馬特奧的幾乎所有資產擔保，包括不動產。聖馬特奧信貸安排要求聖馬特奧維持債務與EBITDA的比率，該比率的定義是未償還的綜合融資債務總額(如聖馬特奧信貸安排中所定義)除以滾動計算的四個季度EBITDA，為5.00或更低，但某些例外情況除外。聖馬特奧信貸安排還要求聖馬特奧維持2.50或更高的利息覆蓋率，該比率的定義是滾動計算四個季度的EBITDA除以聖馬特奧在這一時期的綜合利息支出。聖馬特奧信貸安排還限制，如果聖馬特奧的流動性低於聖馬特奧信貸安排下貸款人承諾的10%，聖馬特奧向其成員分配現金的能力。除了這些限制外，聖馬特奧信貸基金還包含限制聖馬特奧產生額外債務、出售資產、支付股息和進行某些投資的能力的契約。
在未來，受管理我們的未償還優先票據的契約和其他管理我們的其他未償債務的工具(包括我們的信貸協議和聖馬特奧信貸安排)的限制，我們可能會通過發行額外票據或其他方式產生大量額外債務，包括根據我們的信貸協議和聖馬特奧信貸安排，以開發我們的物業、為收購提供資金或投資於某些機會。未來此類債務的利率可能高於當前水平，導致我們的融資成本相應增加。
高負債水平可能會在幾個方面影響我們的業務，包括：
•要求我們的現金流中有很大一部分用於償還債務；
•增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性；
•與槓桿率較低的競爭對手相比，這使我們處於競爭劣勢，因此可能能夠利用我們的負債水平可能阻止我們追求的機會；
•限制我們在未來獲得額外資金用於營運資本、資本支出、收購和一般公司或其他目的的能力；以及
•增加了我們可能拖欠債務的風險。
我們的信貸協議項下的借款基數須定期重新釐定，而根據我們的信貸協議及聖馬特奧信貸安排，我們須承受利率風險。
信貸協議下的借款基數由貸款人於5月1日和11月1日每半年確定一次，主要基於我們已探明的石油和天然氣儲量在每年12月31日和6月30日的估計價值，
分別進行了分析。在預定的重新確定日期之間，我們和貸款人可以各自要求對借款基數進行一次非計劃的重新確定。此外，由於各種因素，我們的貸款人可以靈活地減少我們的借款基礎，其中一些因素可能不是我們所能控制的。截至2022年2月22日，我們的借款基數為13.5億美元，我們選擇的借款承諾為7.00億美元，信貸協議下的最高貸款金額為15億美元，我們根據信貸協議發行的未償還信用證有1.0億美元未償還借款，根據信貸協議簽發的未償還信用證約為4580萬美元。截至2022年2月28日，我們已額外償還2,500萬美元，導致信貸協議項下的未償還借款達7,500萬美元。信貸協議項下的借款限於借款基數、最高融資額及選定借款承擔中的最低者(須遵守上文所述的契約)。吾等可被要求償還信貸協議項下任何未償還債務的一部分，惟在重新釐定後，吾等當時的未償還借款超過重新釐定的借款基數。我們可能沒有足夠的資金來償還這些款項，這可能會導致信貸協議條款下的違約和信貸協議下貸款的加速，要求我們談判續約、安排新的融資或出售重大資產，所有這些都可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。
根據我們的信貸協議和聖馬特奧信貸安排，我們的收益面臨與借款相關的利率風險。信貸協議項下的借款可以是基本利率貸款或歐洲美元貸款。若吾等以基本利率貸款形式借入資金，則該等借款的利息將等於(I)該日的最優惠利率、(Ii)該日的聯邦基金實際利率(定義見信貸協議)加0.50%及(Iii)每日調整的LIBOR利率(定義見信貸協議)加1.00%，以及(Ii)根據信貸協議的借款水平，每年0.75%至1.75%不等的金額。若吾等以歐洲美元貸款形式借入資金，則該等借款的利息將等於(X)準備金調整後LIBOR利率(定義見信貸協議)加(Y)1.75%至2.75%不等的年利率，視乎信貸協議下的借款水平而定。如果我們的信貸協議下有未償還的借款，利率上升，我們的利息成本也會增加，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
同樣，聖馬特奧信貸機制下的借款可以是基本利率貸款或歐洲美元貸款。如果聖馬特奧以基本利率貸款的形式借入資金，則該等借款的利息將等於(I)該日的最優惠利率、(Ii)該日的聯邦基金實際利率(定義見聖馬特奧信貸安排)加0.50%及(Iii)經調整的Libo利率(定義見聖馬特奧信貸安排)加1.00%加1.00%(在每種情況下，根據聖馬特奧綜合總槓桿率(定義見聖馬特奧信貸安排)而定)的最高利率。如果聖馬特奧以歐洲美元貸款的形式借入資金，這類借款的利息將等於(X)選定利息期間的調整後Libo利率加上(Y)2.00%至3.00%的年利率，具體取決於聖馬特奧的綜合總槓桿率。如果聖馬特奧信貸基金有未償還的借款，利率上升，聖馬特奧的利息成本也會增加，這可能會對聖馬特奧的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
如上所述，根據信貸協議和聖馬特奧信貸安排，歐洲美元貸款形式的借款目前根據倫敦銀行間同業拆借利率計息。預計將不再使用LIBOR作為全球參考利率。信貸協議及聖馬特奧信貸安排均訂明，在發生某些事件時，使用倫敦銀行同業拆息作為全球參考利率，將過渡至基於有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加上信貸息差調整的利率。因此，根據信貸協議和聖馬特奧信貸安排借款的利率可能高於僅基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。信貸協議及聖馬特奧信貸安排亦規定，倘若LIBOR及SOFR無法釐定或存在其他有關LIBOR及SOFR的條件，則有關行政代理可與吾等磋商，釐定替代利率，以充分考慮當時在美國釐定銀團貸款利率的當時市場慣例。如果發生這種情況，我們無法與各自的行政代理就替代利率達成一致，我們可能無法以歐洲美元貸款的形式借款，並將不得不以更高的基本利率借入資金，這可能會增加我們的資金成本。此外，逐步淘汰或更換倫敦銀行同業拆息，或使用SOFR取代倫敦銀行同業拆息，可能會擾亂整體金融市場。我們的資本成本上升或金融市場中斷可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
管理我們未償債務的協議條款可能會限制我們目前和未來的業務，特別是我們應對業務變化或採取某些行動的能力。
我們的信貸協議、San Mateo信貸安排和管理我們優先票據的契約包含，以及我們未來產生的任何債務可能包含許多限制性契約，這些契約施加了重大的運營和財務限制，包括對我們從事可能符合我們最佳長期利益的行為的限制。其中一項或多項協議包括限制我們以下能力的公約：
•產生或擔保額外債務或發行某些類型的優先股；
•支付股本股利或贖回、回購或註銷股本或次級債務；
•轉讓、變賣資產；
•進行一定的投資；
•設立特定的留置權；
•簽訂協議，限制我們的受限制子公司(如契約中的定義)向我們支付股息或其他款項；
•合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產；
•與關聯公司進行交易；以及
•創建不受限制的子公司。
違反這些契約中的任何一項都可能導致根據我們的信用協議、聖馬特奧信貸安排和管理我們未償還優先票據的契約發生違約事件。例如，我們的信貸協議要求我們維持債務與EBITDA的比率，該比率的定義是未償債務(最多7500萬美元的現金或現金等價物淨額)除以滾動的四個季度EBITDA計算，等於或小於3.50，以及流動比率，其定義為流動資產加上信貸協議下的未使用可用性，除以流動負債，等於或大於1.0。低石油和天然氣價格或石油或天然氣產量下降可能會對我們的EBITDA、現金流和債務水平產生不利影響，從而影響我們遵守該公約的能力。
同樣，聖馬特奧信貸安排要求聖馬特奧滿足債務與EBITDA的比率，該比率的定義是綜合資金未償債務總額(如聖馬特奧信貸安排所定義)除以滾動計算的四個季度EBITDA，為5.00或更低，但某些例外情況除外。聖馬特奧信貸安排還要求聖馬特奧維持2.50或更高的利息覆蓋率，該比率的定義是滾動計算四個季度的EBITDA除以聖馬特奧的綜合利息支出。由於銷量低於預期或其他原因導致的收入減少，或利率上升，可能會對聖馬特奧的EBITDA和利息支出產生不利影響，從而影響聖馬特奧遵守這些公約的能力。聖馬特奧信貸安排還限制，如果聖馬特奧的流動性低於聖馬特奧信貸安排下貸款人承諾的10%，聖馬特奧向其成員分配現金的能力。
一旦發生違約事件，適用債務協議項下的所有未清償款項均可被宣佈為立即到期和應付，並可終止所有適用的進一步發放信貸的承諾。如果我們的信貸協議、聖馬特奧信貸安排或管理我們的未償還優先票據的契約下的債務加速，則無法保證我們將有足夠的資產償還該等債務。這些債務協議和任何未來融資協議中的經營和財務限制和契諾可能會對我們為未來的經營或資本需求提供資金或從事其他商業活動的能力造成不利影響。
我們的信用評級可能會被下調，這可能會降低我們的財務靈活性，增加利息支出，並對我們的運營造成不利影響。
2020年3月，我們的企業信用評級從標準普爾全球評級從B+降至B-，穆迪投資者服務公司的企業信用評級從B1降至B3。評級下調的主要原因是2020年初油價突然下跌。穆迪投資者服務公司隨後於2020年7月將我們的企業信用評級上調至“B2”，並於2021年9月將其評級上調至“B1”。標普全球評級於2021年6月將我們的企業信用評級上調至B，並於2022年1月將我們的企業信用評級上調至B+。2021年9月，惠譽評級給予我們“B+”的企業信用評級。截至2022年2月22日，標普全球評級、穆迪投資者服務公司和惠譽評級對我們的企業信用評級分別為“B+”、“B1”和“B+”。我們不能向您保證，我們的信用評級將在任何給定的時間段內保持有效，或者如果評級機構認為情況需要，評級機構不會完全下調或撤銷評級。未來任何降級都可能增加未來產生的任何債務的成本。
信用評級下調導致我們融資成本的任何增加，都可能對我們未來獲得額外融資的能力產生不利影響，用於營運資本、資本支出、額外信用證或我們可能需要向交易對手、收購和一般公司或其他目的提供的其他信用支持。如果信用評級下調發生在我們正在經歷大量營運資金要求或缺乏流動性的時候，我們的運營業績可能會受到重大不利影響。
股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並受許多因素的影響，我們目前不打算回購我們普通股的任何股份。
我們的董事會宣佈，2021年前三個季度的季度股息為每股普通股0.025美元，2021年10月，董事會修改了我們的股息政策，增加了季度股息，並宣佈
季度現金股息為普通股每股0.05美元。我們打算根據董事會通過的股息政策，在未來繼續支付季度股息。然而，未來股息的支付和金額，如果有的話，將由我們的董事會宣佈。此類支付將取決於我們的可用現金、收益、財務狀況、資本要求、負債水平、股票價格、適用於支付股息的法律和合同限制以及我們董事會認為相關的其他考慮因素。未來的現金股利支付可能只能從合法的資金中支付，如果我們遭受重大損失，這些資金可能無法使用。
我們目前不打算回購我們普通股的任何股份。我們的信用協議中的某些契約和管理我們的未償還優先票據的契約可能會限制我們支付股息或回購普通股股票的能力。因此，您可能不得不出售部分或全部普通股，以從您的投資中產生現金流，並且不能保證我們普通股的價格將超過您支付的價格。我們沒有義務為我們的普通股支付股息，並可能在未來的任何時候停止這種支付。任何取消或下調我們的股息支付都可能對我們的股票價格產生實質性的不利影響。
與我們的運營相關的風險
鑽探和生產石油和天然氣具有很高的投機性，涉及高度的運營和財務風險，存在許多不確定性，可能對我們的業務產生不利影響。
勘探和開發碳氫化合物儲量涉及高度的運營和財務風險，這使我們無法明確預測實現某些目標所需的成本和時間。我們的鑽探地點正處於不同的評估階段，從準備鑽探的地點到需要大量額外解釋和批准才能鑽探的地點。規劃、鑽井、完井和作業的預算成本可能會超過預算，而且由於鑽井、完井和作業過程中可能出現的各種複雜情況，這些成本可能會大幅增加。在鑽探一口井之前，我們可能會產生巨大的地質、地球物理和土地成本，包括地震採集成本，無論一口井最終是否生產商業數量的碳氫化合物，或者根本就沒有鑽井。探井可能比開發井承擔更大的損失風險。我們從其他油井、更充分勘探的地點或生產油田的現有數據中得出的類比可能不適用於我們的鑽探地點。如果我們的實際鑽探和開發成本明顯高於我們的估計成本，我們可能無法按建議繼續運營，並可能被迫相應地修改我們的鑽探計劃。
如果我們決定在某個地點鑽探，就有可能找不到或生產不出具有商業價值的石油或天然氣儲藏。我們可能會鑽探或參與不能生產的新油井。我們可能會鑽探或參與產量較高的油井，但這些油井的淨收入不足以在扣除鑽井、運營和其他成本後帶來利潤。在鑽探和測試之前，無法肯定地確定某一特定地點的石油或天然氣產量是否足以收回勘探、鑽井和完井成本，或者是否在經濟上可行。即使存在足夠數量的石油或天然氣，我們也可能會破壞潛在的含油氣地層，或在鑽井或完井過程中遇到機械故障，導致油井產量和儲量減少或報廢。油井的產能和盈利能力可能會受到其他一些因素的負面影響，包括以下因素：
•一般經濟和工業情況，包括石油和天然氣的價格；
•缺少或延誤獲取包括水力壓裂設備在內的設備和合格人員；
•通過對鄰近物業的運營，可能會將石油和天然氣從我們的物業中排出；
•斷層的存在或大小或意外的地質特徵；
•油田開發工具、服務工具滅失、損壞的；
•事故、設備故障或機械故障；
•標的財產的所有權瑕疵；
•增加遣散費税；
•惡劣的天氣條件，延誤鑽井活動或導致生產井關閉；
•國內外政府規章；以及
•靠近收集、加工、運輸和處置設施，並具備相應的能力。
此外，我們的勘探和生產業務涉及使用我們、其他運營商和服務提供商開發的一些最新的鑽井和完井技術。我們在鑽完水平井時面臨的風險包括但不限於以下幾點：
•將我們的井筒降落在所需的鑽探區；
•在地層中水平鑽進時留在所需的鑽井區；
•下完整個井筒長度的套管；
•骨折刺激計劃的階段數；
•在水力壓裂作業後的兩個階段之間鑽出堵頭；以及
•能夠在水平井井筒中穩定地送入工具和其他設備。
所有這些風險在側向較長的油井中都會被放大。2021年，我們求助於銷售的98%的運營油井的側向長度為兩英里或更長。到2022年，我們預計，我們求助於銷售的90%的運營油井的側向長度應在兩英里或更長。如果我們未來不鑽探高產和有利可圖的油井，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和儲備可能會受到實質性的不利影響。
我們的運營受到運營風險和風險的影響，這可能會導致重大損失和收入損失。
石油和天然氣勘探、開發、生產、收集、運輸和加工過程中存在許多固有的作業危險，包括：
•自然災害；
•惡劣的天氣條件；
•國內或全球衞生問題，包括傳染性疾病或大流行性疾病的爆發，如新冠肺炎；
•鑽井液漏失；
•井噴，石油或天然氣在井口不受控制地流動；
•地層凹陷或坍塌；
•管道或水泥泄漏、故障或套管坍塌；
•損壞管道、加工廠和處置井及相關設施；
•起火或爆炸；
•排放危害環境的有害物質或者其他廢物的；
•地層中的壓力或不規則；以及
•設備故障或事故。
此外，由於我們對石油碳氫化合物和廢物的處理、我們向空氣和水的排放、地下注入或其他廢物處理、使用水力壓裂液以及歷史上的工業操作和廢物處理做法，在我們的業務和服務的執行中存在着產生重大環境成本和責任的固有風險，其中一些可能是物質的。任何此類或其他類似事件都可能導致我們的業務中斷或受損、鉅額維修費用、人身傷害或生命損失、重大財產損失、環境污染和重大收入損失。我們的油井、收集系統、管道和其他設施靠近居民區、商業商業中心和工業場所的位置，可能會顯著增加這些風險造成的損害程度。
此外，由於地震事件，我們的業務可能會受到削減。2021年，NMOCD實施了新的規則，建立了應對新墨西哥州地震事件的協議。議定書要求加強報告，並根據地震事件的震級、時間和距離，在地震事件地區不同程度地削減鹽水處理井的注入速度，包括可能關閉井。如果我們的作業區域發生地震，我們交付或運營的海水處理井可能會關閉或減少，這可能會導致費用增加或我們的石油和天然氣產量減少。此外，如果在聖馬特奧的作業區域發生這樣的地震事件，聖馬特奧可能被要求關閉或減少其海水處理井中的處置水量。任何此類事件都可能對我們和聖馬特奧的收入和現金流產生不利影響。
低温天然氣加工廠的運營也存在重大風險，例如聖馬特奧擁有並由我們運營的黑河加工廠。天然氣和NGL是揮發性和爆炸性的，可能包括致癌物。黑河加工廠的損壞或操作不當可能導致爆炸或有毒氣體排放，這可能導致重大損失索賠，中斷收入來源，並阻止我們處理我們位於附近資產區域的油井或第三方油井生產的部分或全部天然氣。
此外，如果我們無法處理這些天然氣，我們可能會被迫從受影響的油井中燃燒天然氣，或無限期地關閉。
此外，聖馬特奧的收集、加工和運輸資產連接到非關聯第三方擁有和運營的其他管道或設施。這種第三方管道、加工設施和其他中游設施的持續運營和我們的持續訪問不在我們的控制範圍之內。這些管道、工廠、海水處理井和其他中游設施可能會因為測試、週轉、線路維修、維護、操作壓力降低、缺乏操作能力、監管要求以及由於能力不足或惡劣天氣條件或其他操作問題而減少接收或交付而變得不可用。此外，如果聖馬特奧在這些第三方管道上的接入和運輸成本大幅增加，其盈利能力可能會降低。如果成本出現任何此類增加，如果其中任何一條管道或其他中游設施無法接收、運輸、加工或處置產品，或者如果聖馬特奧收集、加工或運輸的數量不符合此類管道或設施的產品質量要求，我們和聖馬特奧的收入和現金流可能會受到不利影響。
我們不能投保一切經營險。
我們不能投保一切經營險。我們沒有完全投保所有風險，包括開發和完工風險，這些風險通常不能從第三方或保險公司獲得賠償。污染和環境風險一般不能完全投保。此外，如果我們認為可獲得保險的成本相對於所感知的風險而言過高，我們可能會選擇不購買保險。因此，不能投保或未投保的風險或超出現有保險範圍的金額可能會造成損失。此外，未來可能不會以商業上合理的價格或商業上合理的條款獲得保險。由於各種因素，保險市場的變化可能會使我們未來更難獲得某些類型的保險。因此，我們可能無法獲得在這些市場變化之前我們本來可以獲得的保險級別或類型，並且我們獲得的保險範圍可能不包括某些危險或目前承保的所有潛在損失，並可能受到較大免賠額的影響。未投保和保險不足事件造成的損失和負債以及保險收益的延遲支付可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
由於我們的儲量和生產集中在幾個核心地區，特定地區的生產和市場問題可能會對我們的業務產生實質性影響。
我們目前幾乎所有的石油和天然氣生產以及我們已探明的儲量都歸功於我們在新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部特拉華盆地、德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖的資產。近年來，特拉華盆地已成為我們日益關注的地區，2021年我們的石油和天然氣總產量中約93%歸因於我們在特拉華盆地的資產。自2016年以來，我們的絕大多數資本支出都分配到了特拉華州盆地。我們預計，2022年我們的幾乎所有資本支出都將繼續在特拉華州盆地，但分配給我們南得克薩斯州和海恩斯維爾頁巖頭寸的有限運營的金額除外，以維持和延長租約，並參與某些未運營的油井機會。
行業對特拉華州盆地的關注可能會對我們收集、運輸和加工我們的石油和天然氣生產的能力產生不利影響，因為在獲得收集系統、管道、加工和煉油設施以及石油、凝析油和產出水卡車業務方面存在激烈競爭。由於我們的業務集中，我們可能會因運輸能力限制或中斷、生產減少、設備、設施、人員或服務的可用性、重大政府法規、自然災害、惡劣天氣條件或工廠關閉進行定期維護而導致我們作業區內油井生產延遲或中斷的影響，而不成比例地受到影響。由於我們的資產集中在特拉華州盆地，我們還特別容易受到石油和天然氣基準價格與我們生產的井口價格之間的任何差異的影響。見-與我們的財務狀況相關的風險-NYMEX或其他石油和天然氣基準價格與我們生產的井口價格之間的差額增加，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的業務還可能受到天氣條件和事件的不利影響，如颶風、熱帶風暴和嚴寒的冬季天氣，導致鑽井和完井延誤，設施和設備損壞，無法及時接收設備或接觸受影響工地的人員和產品。例如，近年來，包括2021年2月，特拉華州盆地經歷了一段時間的嚴冬天氣，影響了許多運營商。特別是，天氣條件和嚴寒導致生產井關閉、停電、卡車運輸減少、鑽井和油井完工延遲以及其他生產限制。特拉華盆地的某些地區也經歷了嚴重洪災，影響了我們的業務以及該地區的許多其他運營商，導致某些油井的鑽探、完工和投產延遲。隨着我們繼續將我們的行動集中在特拉華盆地，我們可能會越來越多地面臨惡劣天氣帶來的這些和其他挑戰。
同樣，Eagle Ford頁巖業務的某些地區容易受到惡劣熱帶天氣的影響，例如2017年8月的颶風哈維，導致許多運營商停產。由於颶風哈維的影響，我們在伊格爾福特中部和東部的業務出現了輕微的運營中斷，儘管未來的風暴可能會造成更嚴重的損害和中斷，或者擾亂我們在我們的作業區(包括伊格爾福特頁巖和特拉華盆地)銷售產品的能力。
由於我們物業組合的集中性質，我們的許多物業可能會同時經歷任何相同的情況，導致對我們的運營業績的影響可能比對其他擁有更多元化物業組合的公司的影響更大。例如，我們在特拉華盆地的業務受到基於環境敏感性和要求的鑽探活動以及鉀肥開採業務的特殊限制。此類延誤、中斷或限制可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
不能保證我們將成功地優化我們的間距、鑽井和完井技術，以最大限度地提高我們的回報率、運營現金流和股東價值。
隨着我們積累和處理地質和生產數據，我們試圖制定開發計劃，包括井距和完井設計，以最大限度地提高我們的回報率、運營現金流和股東價值。然而，由於許多因素，包括一些我們無法控制的因素，不能保證我們能夠找到最佳方案。未來的鑽井和完井工作可能會影響現有油井的產量，而親子井效應可能會由於時機、間距接近或其他因素而影響未來的油井生產率。如果我們不能設計和實施有效的間距、鑽井和完井戰略，可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們的某些物業所在的區域可能已被偏移油井部分耗盡或排幹，而我們的某些油井可能會受到其他運營商在鑽探、完成或操作他們擁有的油井時可能採取的行動的不利影響。
我們的某些物業位於可能已被早先的偏移鑽井部分耗盡或排乾的區域。與我們的任何物業相鄰的租賃權益的所有者可能會採取行動，例如鑽探和完成更多的油井，這可能會對我們的運營產生不利影響。當一口新井建成並生產時，井附近的壓差會導致油藏流體向新井筒(並可能遠離現有井筒)運移。因此，這些潛在地點的鑽探和生產可能導致我們已探明儲量的枯竭，並可能抑制我們進一步開發已探明儲量的能力。此外，在鄰近或附近油井上進行的完井作業和其他活動可能會導致我們油井的生產無限期關閉，可能導致租賃運營費用增加，並可能在我們的油井重新開始生產後對產量和儲量產生不利影響。我們無法控制抵銷運營商的運營或活動。
多井墊鑽可能會導致我們的經營業績波動。
在可行的情況下，我們使用多井墊層鑽井。由於在墊板上鑽出的油井直到同時在墊板上鑽出的其他油井被鑽探並完成後才會生產，因此多井墊板鑽探會推遲在給定墊板上鑽出的油井的開始生產，這可能會導致我們的運營結果出現波動。此外，影響一口油井的問題可能會對同一襯墊上其他油井的產量產生不利影響。因此，多井墊鑽可能會導致預定的生產開始延遲或正在進行的生產中斷。此外，基礎設施的擴展，包括更復雜的設施和外賣能力，可能會在項目開發領域變得具有挑戰性。在考慮設計能力時，管理基礎設施擴展的資本支出可能會導致經濟約束。
鑽機、完井設備和服務、供應和人員(包括水力壓裂設備和人員)無法獲得或成本高昂，可能會對我們在預算內及時制定和執行勘探和開發計劃的能力產生不利影響，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
鑽機、完井設備和服務、鑽桿、套管和其他管狀貨物、人員或用品(包括沙子和其他支撐劑)短缺或成本高昂，可能會延誤或對我們的運營產生不利影響。當美國或特定作業區域的鑽探活動增加時，相關成本通常也會增加，包括與鑽機、設備、用品、鑽桿、套管和其他管狀貨物(包括沙子和其他支撐劑)、人員以及其他行業供應商的服務和產品有關的成本。這些成本可能會增加，我們可能無法以經濟的價格獲得必要的設備、用品和服務。如果成本出現這種增加，我們可能會推遲鑽井或完井活動，這可能會限制我們建立和替換儲量的能力，或者我們可能會產生這些更高的成本，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。此外，如果石油和天然氣價格下降，第三方服務提供商可能面臨財務困難，無法提供服務。提供給我們的服務提供商數量的減少可能會對我們留住合格服務提供商或以我們可以接受的成本獲得此類服務的能力產生負面影響。此外，美國各地正在經歷的供應鏈中斷可能
這限制了我們為鑽井和完井採購必要的產品和服務的能力，這可能會導致我們的鑽井和完井活動的延遲，進而可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
此外，對水力壓裂服務的需求不時超過整個行業，特別是在某些作業區域的壓裂設備和人員的供應。由於水力壓裂設備部署在具有較長側向長度和較多壓裂階段的非常規油氣田，其加速磨損可能會進一步放大這種設備和人員短缺。如果對壓裂服務的需求增加或壓裂設備和人員的供應減少，則可能導致採購這些服務的成本上升或延遲，從而可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
如果我們無法為我們的鑽井和水力壓裂作業獲得足夠的水供應，或無法以合理的成本和適用的環境規則處置我們使用的水，我們商業生產石油和天然氣的能力可能會受到損害。
我們在鑽井和水力壓裂作業中使用大量的水。我們無法以合理的價格獲得足夠的水，或在鑽井和水力壓裂後處理和處置水，這可能會對我們的運營產生不利影響。近年來，新墨西哥州東南部和得克薩斯州西部經歷了嚴重的乾旱。因此，我們可能會遇到困難，難以確保我們的行動所需的水量。此外，實施新的環境倡議和法規可能包括限制我們進行某些作業的能力，例如(I)水力壓裂，包括但不限於在此類作業中使用淡水，或(Ii)廢物處置，包括但不限於與石油和天然氣勘探、開發和生產相關的產出水、鑽井液和其他廢物的處置。此外，未來有關開採、儲存和使用水井水力壓裂所需地表水或地下水的環境法規和許可要求可能會增加運營成本，並導致延遲、中斷或終止運營，其程度無法預測，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
如果監管改革阻礙了我們繼續以以往的方式開採油井，可能會對我們未來的生產業績產生實質性的不利影響。
在德克薩斯州，分配井允許操作員在兩個或更多租賃權下鑽水平井，這些租賃權不是彙集在一起的，或者跨越多個現有的彙集單元。在新墨西哥州，運營商能夠彙集多個間隔單元，以便在幾個租賃地上鑽一口水平井。我們積極鑽探和生產德克薩斯州的分配井和新墨西哥州的集合間距單位井。如果有關此類油井的監管發生變化，適用的州機構拒絕或大幅推遲此類油井的許可，立法將對當前允許此類油井的流程產生負面影響，或者訴訟挑戰允許此類油井的監管計劃，這可能會對我們在某些租約上鑽探長水平分支油井的能力產生不利影響，進而可能對我們預期的未來生產產生重大不利影響。
中游項目的建設使我們面臨着建設延誤、成本超支、我們增長受到限制以及對我們的財務狀況、運營結果、現金流和流動性產生負面影響的風險。
我們不時通過聖馬特奧或其他方式規劃和建設中游項目，其中一些項目可能需要幾個月的時間才能投入商業運營，例如建設石油、天然氣和採出水收集或運輸系統、建設天然氣加工廠、鑽探商業鹽水處理井和建設相關設施。這些項目很複雜，受到許多我們無法控制的因素的影響，包括第三方土地所有者的延誤、許可程序、政府和監管批准、法律合規、材料不可用、勞動力中斷、環境危害、融資、事故、天氣和其他因素。這些項目的任何延遲完成都可能對我們的業務、運營結果、流動資金和財務狀況產生重大不利影響。建設產出水處理設施、管道以及收集和處理設施需要大量的資本支出，這可能超過我們的估計成本。估計與這些發展項目有關的時間安排和支出是非常複雜的，而且受可能顯著增加預期成本的變數的影響。如果這些項目的實際成本超過我們的估計，我們的流動性和財務狀況可能會受到不利影響。這一水平的開發活動需要我們的管理和技術人員作出巨大努力，並對我們的財政資源和內部財務控制提出了額外的要求。我們可能沒有能力吸引和/或留住具備成功完成複雜項目所需技能的必要數量的人員。
我們已確定的鑽探地點計劃在數年內進行，這使得它們容易受到不確定性的影響，這些不確定性可能會實質性地改變其鑽探的發生或時間。
我們的管理團隊在多年的時間內確定並安排了我們作業區內的鑽探地點。我們鑽探和開發這些地點的能力取決於許多因素，包括石油和天然氣價格，對
風險、成本、鑽井結果、儲集層非均質性、設備和資本的可用性、監管機構的批准、租賃條款、季節性條件以及其他運營商的行動。此外，由於超過1英里的橫向長度在特拉華州盆地變得越來越普遍，我們可能不得不與其他運營商合作，以確保我們的面積包括在鑽井單位中或以其他方式開發。2021年1月，拜登政府發佈了拜登政府聯邦租賃令，限制發放聯邦鑽探許可證和其他必要的聯邦批准。此外，BLM表示，租賃銷售訴訟和碳排放社會成本訴訟可能會推遲租賃銷售和鑽探許可證的批准。儘管拜登政府聯邦租賃令中的部分限制已於2021年12月31日失效，但這些聯邦行動對天然氣行業的影響仍不明朗。如果施加或繼續實施這些或其他限制或禁令，我們在聯邦土地上的鑽探地點可能無法按計劃進行鑽探。有關是否鑽探任何已確定地點的最終決定，將取決於本年度報告其他部分所述的因素，以及在某種程度上，我們就既定鑽探地點進行的鑽探活動的結果。由於這些不確定性，我們不知道我們確定的鑽探地點是否會在我們預期的時間框架內鑽探，或者根本不知道，或者我們是否能夠從這些或任何其他潛在的鑽探地點經濟地生產碳氫化合物。我們的實際鑽探活動可能與我們目前的預期大不相同，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的某些未經證實和評估的面積將受到未來幾年將到期的租約的約束，除非在包含這些面積的單位上建立生產。
截至2021年12月31日，我們在所有權益領域擁有約25,100英畝的租賃權益，這些權益目前尚未由生產持有，並受2027年前到期的主要租約或續訂租約的約束。除非我們在租期內對包含這些租約的單位建立和維持生產，通常是按數量支付，或者我們續簽這些租約，否則這些租約將到期。續簽此類租約的成本可能會大幅增加，我們可能無法以商業上合理的條款續簽此類租約，甚至根本無法續簽。此外，在我們的某些面積上，第三方租約或頂級租約可能已經簽訂，如果我們的租約到期，可能會立即生效。如果我們的租約到期或我們無法續簽租約，我們將失去相關物業的開發權。因此，我們的實際鑽探活動可能與我們目前的預期大不相同，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們使用的二維和三維地震數據以及其他先進技術無法消除勘探風險，這可能會限制我們更換和增加儲量的能力，並對我們的運營結果和現金流產生實質性和不利的影響。
我們使用可視化和2-D和3-D地震圖像來幫助我們進行適當的勘探和開發活動。這些技術只能幫助地球科學家識別地下結構和碳氫化合物指示物，不能讓解釋人員最終知道碳氫化合物是否存在或在經濟上是否可以生產。基於這些技術，我們可能會因為鑽探無效油井而蒙受損失。此外，獲取地震和地質數據的費用可能很高，需要承擔各種風險和責任，我們可能無法以可接受的成本許可或獲取此類數據。我們勘探和開發活動的糟糕結果可能會限制我們更換和增加儲量的能力，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
與第三方有關的風險
我們的石油和天然氣採購商、第三方運營商或其他第三方遇到的財務困難可能會減少我們的運營現金流，並對我們的前景和資產的勘探和開發產生不利影響。
我們的大部分收入來自向獨立的第三方買家、獨立營銷公司和中游公司出售我們的石油、天然氣和NGL。由於我們的石油和天然氣應收賬款集中在幾個重要客户手中，我們還面臨信用風險。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們分別有三個、兩個和兩個重要的買家，他們合計分別佔我們石油、天然氣和NGL總收入的約72%、65%和67%。我們不能確保我們將繼續隨時進入合適的市場，以便我們未來的生產。如果我們失去了這些客户中的一個或多個，並且無法以我們認為可以接受的條件將我們的產品出售給其他客户，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，我們無法預測，如果石油和天然氣價格下跌、此類價格持續低迷一段時間或我們行業的其他狀況惡化，交易對手的業務將受到多大程度的影響。由於我們的買家遇到財務問題而導致的任何付款延誤，都可能對我們的運營業績和現金流產生直接的負面影響。
除了與我們產品的購買者相關的信用風險外，我們還面臨來自我們經營物業的共同利益所有者和San Mateo客户的應收賬款的信用風險。共同利息應收賬款產生於在我們經營的油井中擁有部分權益的賬單實體。這些實體主要根據它們在我們鑽探的租約中的所有權參與我們的油井。我們通常無法控制哪些共同所有者參與我們的油井。我們的共同權益擁有者或我們非運營物業的第三方運營商遇到的流動性和現金流問題可能會阻止或推遲鑽井或項目的開發。我們的共同利益所有人可能不願意或沒有能力支付他們的
在項目到期時分擔項目成本。就農場方而言，我們將不得不找到一個新的農場方或獲得替代資金，以完成受農場會協議約束的前景的勘探和開發。在工作權益所有者的情況下，我們可能被要求支付工作權益所有者在項目成本中的份額。如果我們不能獲得必要的資金來資助這些意外情況，或者找不到一個新的外派方，我們的運營結果和現金流可能會受到負面影響。
我們產品的適銷性依賴於石油、天然氣和天然氣的收集、加工和運輸設施，如果沒有令人滿意的石油、天然氣和天然氣的收集、加工和運輸安排，可能會對我們的收入產生重大不利影響。
無法獲得令人滿意的石油、天然氣和天然氣收集、加工和運輸安排，可能會阻礙我們進入石油、天然氣和天然氣市場，或延誤我們油井的生產。我們的石油、天然氣和天然氣生產是否有現成的市場取決於許多因素，包括石油、天然氣和天然氣生產的需求和供應，以及儲備是否接近管道和終端設施。我們銷售產品的能力在很大程度上取決於收集系統、管道、加工設施以及石油和凝析油卡車運輸業務的可用性和能力。這些系統和業務包括聖馬特奧的系統和業務，以及由第三方擁有和運營的其他系統和業務。第三方系統和運營的持續運營以及我們對其的持續訪問都不在我們的控制範圍之內。無論誰運營我們所依賴的中游系統或運營，如果我們不能以可接受的條件獲得這些服務，可能會對我們的業務造成實質性的損害。此外，其中某些收集系統、管道和處理設施，特別是特拉華州盆地的收集系統、管道和處理設施可能已經過時或需要維修，線路損失率、故障率和故障率較高。此外，由於測試、週轉、線路維修、維護、操作壓力降低、操作能力不足、監管要求以及由於能力不足或惡劣天氣條件或其他操作問題造成的損壞，這些設施可能變得不可用。
我們可能會因為缺乏市場，或者因為管道、收集系統、加工設施或卡車運輸能力不足或不可用而被要求關閉油井。如果發生這種情況，我們將無法從這些油井實現收入，直到做出生產安排，將我們的產品交付給市場。此外，如果我們被要求關閉油井，我們還可能有義務向某些礦產權益所有者支付關閉的特許權使用費，以維持我們的租約。
由於維護、天氣或其他因素導致我們自己或第三方設施的中斷，可能會對我們營銷和交付石油、天然氣和NGL的能力產生負面影響。如果我們通過這些管道進入和運輸的成本大幅增加，我們的盈利能力可能會降低。第三方控制着何時或是否恢復他們的設施，以及將收取什麼價格。過去，我們經歷過管道和天然氣加工中斷，以及與天然氣生產相關的產能和基礎設施限制。雖然我們已經簽訂了天然氣加工和運輸協議，涵蓋了我們位於新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部的特拉華州盆地很大一部分地區的預期天然氣產量，但不能保證這些協議將完全緩解這些問題，如果我們不履行收集或加工承諾，我們可能需要根據此類協議支付欠款。2022年，隨着我們繼續探索和開發我們在特拉華州盆地的狼營、骨泉和其他富含液體的戲劇，我們可能會經歷類似的中斷和處理能力限制。如果我們因管道中斷或缺乏加工設施或這些設施的能力而被要求長時間關閉生產，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們通過合資企業開展部分業務，這使我們面臨額外的風險，這些風險可能會對這些業務的成功、我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
我們通過聖馬特奧擁有並運營我們在特拉華盆地的幾乎所有中游資產，我們已經並可能在未來繼續達成其他合資安排。合資企業的性質要求我們與獨立的第三方分享一部分控制權。如果我們的合資夥伴不履行他們的合同義務和其他義務，受影響的合資企業可能無法按照其業務計劃運營，我們可能被要求提高我們的財務承諾水平或尋求第三方資本，這可能會稀釋我們在適用合資企業中的所有權。如果我們不及時履行我們的財務承諾或以其他方式遵守我們的合資企業協議，我們對適用合資企業的所有權和權利可能會減少或以其他方式受到不利影響。此外，不能保證任何合資企業都會成功，或產生我們預期的現金流，或者根本不能。合資企業參與者之間的意見分歧還可能導致商業決定的延遲或其他方面、未能就重大問題達成一致、運營效率低下和僵局、訴訟或其他問題。我們為某些合資企業提供管理職能，並可能為未來的合資企業安排提供此類服務，這可能需要額外的時間和管理層的注意，或需要我們僱用或簽約額外的人員。第三方也可能要求我們對合資企業的責任負責。這些問題或任何其他導致合資企業偏離其原始業務計劃的困難可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
由於聖馬特奧中游業務地區的產量自然下降，聖馬特奧的長期成功取決於其獲得新產品來源的能力，而這取決於聖馬特奧無法控制的某些因素。其中游設施供應的任何減少都可能對聖馬特奧的業務和運營業績產生不利影響。
聖馬特奧的中游設施正在或將連接到由我們或第三方運營的石油和天然氣井，這些油井和天然氣井的產量將隨着時間的推移自然下降，這意味着與這些石油、天然氣、天然氣和採出水來源相關的現金流也將隨着時間的推移而下降。其中一些第三方不受最低數量承諾的約束。為了維持或提高聖馬特奧收集系統的吞吐量水平和其他中游設施的利用率，聖馬特奧必須不斷獲得新的產品來源。聖馬特奧獲得更多石油、天然氣、天然氣和採出水來源的能力，在一定程度上取決於其集輸系統和其他中游設施附近的成功鑽探和生產活動水平。聖馬特奧無法控制其作業區域的活動水平、與油井相關的儲量數量或油井產量下降的速度。此外，聖馬特奧無法控制生產商或他們的鑽探或生產決策，這些決策受當前和預計的能源價格、碳氫化合物需求、儲量水平、地質考量、政府法規、鑽井平臺的可用性、其他生產和開發成本以及資本的可用性和成本等因素的影響。
我們已經簽訂了某些長期合同，要求我們根據最低數量向我們的服務提供商支付費用，無論實際數量如何，這可能會限制我們使用其他服務提供商的能力。
我們不時與包括San Mateo在內的中游公司訂立並可能於未來訂立若干石油、天然氣或污水收集或運輸協議、天然氣加工協議、NGL運輸協議、污水處理協議或類似的商業安排。其中某些協議要求我們滿足最低產量承諾，通常與實際產量無關。我們鑽探活動的減少可能導致產量不足，無法履行我們在這些協議下的義務。截至2021年12月31日，我們根據最低承諾量協議承擔的長期合同義務總額約為9.876億美元。如果我們的產量不足以滿足這些協議中任何一項的最低產量承諾，我們的運營現金流將會減少，這可能需要我們減少或推遲計劃的投資和資本支出，或者尋求其他融資手段，所有這些都可能對我們的運營結果產生重大不利影響。
根據我們與中游公司的某些協議，我們已將我們在某些資產領域的當前和未來租賃權益奉獻給交易對手。因此，我們使用其他收集、加工、處置和運輸服務提供商的能力將受到限制，即使這些服務提供商能夠為我們提供更優惠的價格或更高效的服務。
我們並不擁有我們中游資產所在的所有土地，這可能會擾亂我們的運營。
我們並不擁有我們中游資產所在的所有土地，因此，如果我們沒有有效的通行權或租約，或者如果該等通行權或租約失效或終止，我們可能會面臨更繁瑣的條款和/或增加的成本或特許權使用費，以保留必要的土地使用權。我們有時會在一段時間內獲得第三方和政府機構擁有的土地的權利。我們失去這些權利，由於我們無法續簽通行權合同、租賃或其他方面，可能會導致我們停止在受影響土地上的運營或為我們的運營尋找其他地點，增加成本，每一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
石油和天然氣行業競爭激烈，使我們更難獲得物業、營銷石油和天然氣、提供中游服務和獲得訓練有素的人員，我們的競爭對手可能會使用我們可能負擔不起的優越技術和數據資源。
在我們業務的幾乎所有方面，競爭都很激烈。我們能否在未來獲得更多的前景以及發現和開發儲量，在一定程度上將取決於我們在競爭激烈的環境中評估和選擇合適的物業並完成交易的能力，以獲得物業、銷售石油和天然氣以及獲得訓練有素的人員。同樣，我們的中游業務，尤其是聖馬特奧的成功，在一定程度上取決於我們與其他中游服務公司競爭的能力，以吸引第三方客户到我們的中游設施。聖馬特奧與其他在其業務領域提供類似服務的中游公司展開競爭，這些公司可能與這些地區的生產商有傳統關係，在效率和可靠性方面可能有更長的歷史。此外，石油和天然氣行業對可供投資的資本也存在激烈的競爭。我們的許多競爭對手擁有和使用的財務、技術、技術和人員資源遠遠超過我們。這些公司也許能夠為石油和天然氣的生產性資產和勘探前景支付更高的價格，並能夠評估、競標和購買比我們的財務、技術、技術或人力資源所允許的更多的資產和前景。隨着我們的競爭對手使用或開發新技術，我們可能處於競爭劣勢，競爭壓力可能
迫使我們以巨大的成本實施新技術。我們不能確定我們是否能夠及時或以我們可以接受的成本實施技術。我們使用或未來可能實施的一項或多項技術可能會過時，我們的運營可能會受到不利影響。
此外，其他公司可能會提供比我們更好的薪酬方案，以吸引和留住合格的人才。近年來，由於競爭，吸引和留住合格人員的成本有所增加，未來可能會大幅增加。我們未來可能無法在獲取預期儲量、開發儲量、開發中遊資產、營銷碳氫化合物、吸引和留住優質人才以及籌集額外資本方面取得成功，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
我們可能依賴的戰略關係可能會發生變化，這可能會削弱我們開展行動的能力。
我們能否成功勘探、開發及生產石油及天然氣資源、取得石油及天然氣權益及面積，以及進行中游活動，有賴於我們與業界參與者發展及維持密切的工作關係，以及我們在競爭激烈的環境中選擇及評估合適收購機會的能力。這些關係可能會發生變化，如果發生變化，我們成長的能力可能會受到損害。
為了發展我們的業務，我們努力利用我們管理層、董事會和特別董事會顧問的業務關係來建立戰略關係，這種關係可以採取合同安排的形式與其他石油和天然氣公司和服務公司，包括那些提供我們預期在業務中使用的設備和其他資源的公司，以及中游公司和某些金融機構。我們可能無法建立這些戰略關係，或者即使建立了，我們也可能無法維持它們。此外，我們與戰略合作伙伴的關係的動態可能要求我們為履行對這些合作伙伴的義務或維持我們的關係而招致費用或從事我們原本不會招致或從事的活動。如果我們的戰略關係沒有建立或維持，我們的業務前景可能會受到限制，這可能會削弱我們開展業務的能力。
我們對我們不經營的物業的活動控制有限。
我們不是路易斯安那州西北部一些物業的運營商，特別是在海恩斯維爾頁巖。我們在新墨西哥州東南部、德克薩斯州西部和德克薩斯州南部也有其他非運營的種植面積頭寸。由於我們不是這些物業的運營商，我們對這些物業的運營或其相關成本施加影響的能力是有限的。我們對這些項目的運營商和其他工作權益所有者的依賴，以及我們影響運營和相關成本或控制風險的能力有限，可能會對這些物業的鑽探結果、儲量和未來現金流產生重大不利影響。因此，我們在他人經營的物業上進行鑽探和開發活動的成功和時機取決於許多因素，包括：
•資本支出的時間和數額；
•經營者的專業知識和財力；
•儲量的生產速度(如果有的話)；
•其他鑽井參與者的批准；以及
•技術的選擇和實施或執行。
在我們無權提議鑽探油井的地區，我們對開發這些地區的物業的時間、方式和速度的影響可能有限。此外，這些資產的運營商未來可能會遇到財務問題，或者可能會將他們的權利出售給另一家並非我們選擇的運營商，這兩種情況都可能限制我們開發基礎石油或天然氣儲量並將其貨幣化的能力。此外，這些物業的運營商可以選擇在石油或天然氣價格較低的時期削減石油或天然氣產量或關閉這些物業上的油井，我們可能會從這些物業獲得比預期更少的產量和相關收入，直到運營商選擇恢復生產。
與法律法規相關的風險
我們在特拉華盆地約31%的租賃地和礦產英畝位於聯邦土地上，這些土地受到行政許可要求和可能限制或限制聯邦土地上石油和天然氣作業的聯邦立法、法規和命令的約束。
截至2021年12月31日，鬥牛士在特拉華州盆地、新墨西哥州埃迪縣和利縣以及得克薩斯州洛夫縣擁有約124,800英畝淨租賃和礦產英畝，其中約38,600英畝(約31%)位於BLM管理的聯邦土地上。除了州和地方當局頒發的許可外，在聯邦土地上進行石油和天然氣活動也需要獲得BLM的許可。允許在聯邦土地上進行石油和天然氣活動可以
比不在聯邦土地上的石油和天然氣活動的許可過程花費的時間要長得多。拖延獲得必要的許可可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務產生不利影響。這些BLM租賃包含相對標準化的條款，並要求遵守詳細的法規和命令，這些法規和命令可能會發生變化。這些作業還受BLM關於生產設施的工程和建設規範、安全程序、生產估價、支付特許權使用費、設施拆除、保證金張貼、水力壓裂、空氣排放控制和其他環境保護領域的規則的約束。這些規則可能會導致我們運營的合規成本增加，進而可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。在某些情況下，BLM可能會要求暫停或終止我們的聯邦租約業務。此外，與租賃和許可聯邦土地有關的訴訟也可能限制、推遲或限制我們在聯邦租賃權上進行運營或獲得額外的聯邦租賃權的能力。2021年1月，拜登政府發佈了拜登政府聯邦租賃令，限制發放聯邦鑽探許可證和其他必要的聯邦批准。此外，BLM表示，租賃銷售訴訟和碳排放社會成本訴訟可能會推遲租賃銷售和鑽探許可證的批准。儘管拜登政府聯邦租賃令中的一些限制已於2021年12月31日失效，但這些聯邦行動的影響仍不清楚。如果施加或繼續實施這些或其他限制或禁令，我們在聯邦土地上的石油和天然氣業務可能會受到不利影響。在聯邦一級, 包括總裁·拜登在內的多位政策制定者、監管機構和政治候選人也提出了限制水力壓裂的建議，包括徹底禁止水力壓裂。對水力壓裂的任何此類限制都可能特別針對聯邦土地上的活動。任何旨在限制或限制聯邦土地上的石油和天然氣業務的聯邦立法、法規或命令，如果獲得通過，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
聯邦土地上的石油和天然氣勘探和生產活動也受《國家環境政策法》的約束，該法案要求包括內政部在內的聯邦機構評估可能對環境產生重大影響的主要機構行動。在這種評估過程中，機構將編寫一份環境評估報告，評估“可合理預見”並與所審查的機構行動具有“合理密切的因果關係”的影響，如有必要，將編寫一份更詳細的環境影響報告書，供公眾審查和評論。這一過程，包括可能實施的任何額外要求，都有可能推遲甚至停止未來適用於《國家環境政策法》的石油和天然氣項目的開發。
我們受到政府監管和責任的約束，包括複雜的環境法，這可能需要大量支出。
美國石油和天然氣的勘探、開發、生產、收集、加工、運輸和銷售受到許多聯邦、州和地方法律、法規的約束，包括複雜的環境法律法規。總統行政當局的更迭也可能增加這些法律、規則和條例的潛在變化以及政府當局執行任何新立法或指令的不確定性。受監管的事項包括排放許可證、鑽井保證金、有關作業的報告、油井間距、財產的單位化和合並、税收、石油、天然氣和天然氣的收集和運輸、採出水的收集和處置、環境問題以及涉及工人保護的健康和安全標準。根據這些法律和法規，我們可能被要求進行可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響的鉅額支出。如果現有法律法規被修訂或重新解釋，或者如果新的法律法規適用於我們的運營或我們服務提供商的運營，此類變化可能會影響我們為此類服務支付的成本或業務結果。除了我們遵守此類法律法規所需的支出外，此類法律法規所要求的支出還可能包括以下方面的付款和罰款：
•人身傷害；
•財產損失的；
•遏制和清理石油、採出水和其他泄漏；
•排放、燃燒或其他排放物；
•管理和處置危險材料；
•補救、清理費用和自然資源損害；以及
•其他破壞環境的行為。
我們不相信所有潛在的損害都能以合理的費用獲得全額保險。不遵守這些法律和法規也可能導致我們的業務暫停或終止，並使我們受到行政、民事和刑事處罰、禁令救濟和/或施加調查或其他補救義務。補救不遵守規定的成本可能會很高，補救義務可能會對我們的財務狀況、運營結果和租賃面積產生不利影響。保護環境的法律、法規和條例
變化頻繁，變化往往包括越來越嚴格的要求。即使我們沒有疏忽或過錯，這些法律、規則和法規也可能會要求我們承擔破壞環境和處置危險和非危險材料的責任。我們也可能被發現對他人的行為或在我們實施這些行為時遵守適用法律、規則或法規的行為負責。這些法律、規則和條例由許多聯邦和州機構解釋和執行。此外，私人當事人，包括我們的水井或設施所在物業的業主、與這些物業相鄰或接近的物業的業主或非政府組織，如環保團體，也可以因涉嫌不遵守某些法律、規則和條例而對我們提起法律訴訟。例如，一些州已經提起了一些訴訟，指控注入液體或開採石油和天然氣對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。私人當事人還可以採取法律行動，挑戰授權我們某些業務的許可計劃。例如，法院可以騰出相關的淨值許可證，因為這種潛在的許可證覆蓋範圍涉及石油和天然氣部門的活動，或者拜登政府可以選擇在未來暫停提供淨值許可證，從而迫使我們的相關業務根據CWA第404條(這是一個更長和更復雜的行政程序，受《國家環境政策法》約束)尋求個人許可證的覆蓋範圍。
在某些情況下，我們運營所處的監管環境的一部分包括聯邦要求，要求在開始勘探和生產或中游活動之前獲得環境評估、環境影響聲明和/或開發計劃。我們某些作業區的石油和天然氣作業可能會受到季節性或永久性限制鑽探活動的不利影響，這些活動旨在保護各種野生動物。此外，我們參與了小草原雞、沙丘蜥蜴和德克薩斯角殼貽貝的候選保護協議，根據這些協議，我們被限制在某些敏感地點或特定時間進行作業。參與此類協議或將以前未受保護的物種指定為受威脅或瀕危物種可能會禁止在我們某些作業區進行鑽探或其他作業，導致我們因物種保護措施而產生的成本增加，或導致我們的勘探、生產和中游活動受到限制，每一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。請參閲“商業監管”。
我們須繳納聯邦、州和地方税，並可能因未來立法而需要繳納新税或已取消或減少某些與石油和天然氣勘探和生產活動相關的現有聯邦所得税減免，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們所在地區的聯邦、州和地方政府對我們銷售的石油和天然氣產品徵税，對我們的許多油井來説，對我們鑽探和運營成本的很大一部分徵收銷售税和使用税。許多州已經提高了能源資源税或與碳氫化合物開採相關的州税，而且可能會進一步增加。例如，在新墨西哥州，有人提議對天然氣加工商徵收附加税，如果成為法律，可能會對我們在新墨西哥州加工的天然氣的價格產生不利影響。
此外，立法者和總統政府已經就美國聯邦一級的各種能源税提案進行了大量討論。定期出臺立法，取消石油和天然氣勘探和生產公司目前享有的某些關鍵的美國聯邦所得税優惠。這些變化包括但不限於：(I)取消了某些石油和天然氣資產的百分比損耗準備，(Ii)取消了當前無形鑽探和開發成本的扣除，(Iii)取消了對某些美國生產或製造活動的扣除，以及(Iv)增加了與在美國境內勘探或開發石油或天然氣有關的地質和地球物理成本的攤銷期限。美國眾議院於2021年11月19日通過了《重建更好法案》(H.R.5376)，該法案包含了美國聯邦所得税的某些變化，包括對某些公司徵收15%的公司最低應納税所得額，這些公司在截至公司本納税年度的三年税期內的平均調整財務報表收入超過10億美元。任何立法的通過或美國聯邦所得税或州税法的任何其他類似變化都可能影響目前可用於石油和天然氣勘探和生產活動的某些税收減免，並可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
與水力壓裂相關的聯邦和州立法和監管舉措可能會導致成本增加和額外的操作限制或延誤。
水力壓裂涉及在壓力下將水、沙或其他支撐劑和化學品注入巖層，以刺激石油和天然氣生產。我們經常使用水力壓裂來完成油井，以便從我們集中運營的WolfCamp和bone Spring Play、Eagle Ford頁巖和Hayensville頁巖等地層中生產石油、天然氣和天然氣。通過許可和合規要求，在州和地方各級對水力壓裂進行了監管。針對水力壓裂工藝各個方面的聯邦、州和地方法律或法規正在考慮之中，或已經提出或實施。在過去的幾屆會議上，國會曾考慮過立法，但尚未通過，以修訂SDWA，取消SDWA對大多數水力壓裂作業(使用含柴油流體的作業除外)的豁免，並要求報告和披露石油和天然氣公司在水力壓裂過程中使用的化學品。同樣是在聯邦一級，2015年3月，BLM發佈了最終
規則，包括與公開披露、井筒完整性和迴流水處理相關的新要求，以規範聯邦和印度土地上的水力壓裂。這些規則於2017年12月被規則廢除；然而，2018年1月，加利福尼亞州和一個環保組織聯盟在加州北區提起訴訟，挑戰BLM對規則的廢除。加利福尼亞州北區在2020年維持了這一撤銷，但這一決定隨後被上訴到第九巡迴上訴法院。 然而，2020年10月，美國懷俄明州地區法院發現，BLM超越了其法定權限，在頒佈2016年廢物預防規則時行為武斷。法院命令撤銷該規則，但某些可分離的條款除外。這一決定已上訴至第十巡迴上訴法院。
聯邦、州和地方各級的各種政策制定者、監管機構和政治候選人都提出了對水力壓裂的限制，包括徹底禁止水力壓裂。在總統競選期間，總裁·拜登曾多次表示支持在聯邦土地上或直接禁止水力壓裂。對聯邦土地上水力壓裂的任何此類限制都可能對我們在特拉華盆地的業務產生不利影響，而徹底禁止將基本上對我們的所有業務產生不利影響。此外，一些州和地方監管機構正在考慮或已經實施了適用於水力壓裂的更嚴格的監管要求，包括禁止或暫停鑽探，有效地禁止通過使用水力壓裂或類似作業進一步生產石油和天然氣。例如，2014年12月，在發佈了一份關於水力壓裂安全性的研究報告後，紐約宣佈暫停大流量壓裂結合水平鑽井的活動。科羅拉多州的某些社區也頒佈了水力壓裂禁令。這些行動是法律挑戰的主題。德克薩斯州和新墨西哥州已通過法規，要求披露水力壓裂過程中使用的物質的信息。最近，新墨西哥州立法機構提出了暫停、禁止或以其他方式限制水力壓裂活動的法案，包括禁止在此類作業中注入淡水。儘管這樣的法案尚未通過，但地方、州或聯邦層面的類似法律、規則、法規或命令可能會限制我們的行動。
通過新的法律或法規，對水力壓裂過程施加報告或操作義務，或以其他方式限制或禁止，可能會使非常規作業中的油井和天然氣井更難完成。此外，如果由於聯邦立法或EPA或BLM的監管倡議而在聯邦一級對水力壓裂進行監管，水力壓裂活動可能會受到額外的許可要求，以及隨之而來的許可延誤和潛在的成本增加，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
可能會通過聯邦、州和地方立法和法規，以應對我們作業區域潛在的誘發地震活動，這可能會限制我們的鑽探和生產活動，以及我們處理從此類活動中收集的產出水的能力，這可能會減少我們和聖馬特奧的收入，並導致成本增加和額外的運營限制或延誤。
州和聯邦監管機構最近重點關注用於處理採出水的注水井的運行與地震活動增加之間可能存在的聯繫。這種由人類活動引起的地震稱為“誘發地震”。各級監管機構正在繼續研究石油和天然氣活動與誘發地震活動之間可能存在的聯繫。此外，一些州還提起了一些訴訟，指控注入液體或開採石油和天然氣對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦有關廢物處理的規定。為了迴應這些擔憂，一些州的監管機構正在尋求施加額外的要求，包括關於允許或不允許使用鹽水處理井的要求，以評估地震活動與此類井的使用之間的關係。
雖然科學界和各級監管機構正在繼續研究石油和天然氣活動與誘發地震活動之間的可能聯繫，但包括德克薩斯州和新墨西哥州在內的一些州監管機構已經修改了其條例或指導方針，以減輕誘發地震活動的潛在原因。例如，2021年，NMOCD實施了新的規則，建立了應對新墨西哥州地震事件的協議。根據這些協議，在新墨西哥州最近發生地震活動的某些地區申請海水處理井許可證，需要在批准之前加強審查。此外，議定書要求加強報告，並根據地震事件的震級、時間和鄰近程度，在地震事件地區不同程度地削減鹽水處理井的注入速度，包括可能關閉井。見“企業-法規-環境、健康和安全法規”。
我們業務所在地區的地震活動增加可能會導致我們的業務受到額外的監管和限制，並可能導致業務延誤或業務成本增加。對誘發地震活動的額外監管和關注也可能導致對石油和天然氣活動的更大反對，包括訴訟。我們和聖馬特奧根據監督此類處置活動的政府當局向我們發放的許可證，通過將從我們和第三方的鑽探和生產作業中收集的大量產出水注入油井來處置這些產出水。雖然這些許可證是根據現有法律和法規發放的，但這些法律要求可能會發生變化，這可能會導致
實施更嚴格的業務限制或新的監測和報告要求，原因除其他外，是公眾或政府當局對這種收集或處置活動的擔憂。通過和實施任何新的法律或法規，限制我們處理從鑽井和生產活動中收集的產出水的能力，可能會對我們的業務、現金流和運營結果產生不利影響，並可能減少我們和聖馬特奧的收入，導致成本增加和額外的運營限制或延誤。
限制温室氣體排放或促進替代能源發展的立法或法規可能會導致運營成本增加，對我們生產的石油、天然氣和天然氣的需求減少，而氣候變化的實際影響可能會擾亂我們的生產，並導致我們在準備或應對這些影響方面付出巨大成本。
我們認為，有關氣候變化的程度、原因和責任等問題的科學和政治關注很可能會繼續下去，可能會出現進一步的監管和訴訟，從而影響我們的業務。我們的行動會導致温室氣體排放。美國環保署發佈了其最終調查結果，稱二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對公眾健康和福利構成了威脅，因為根據環保局的説法，這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。有人試圖通過全面的聯邦立法建立總量管制和交易計劃，但這項立法沒有獲得通過。此外，各州還考慮或通過了旨在控制或減少來自各種來源的温室氣體排放的立法。在國際上，2015年，美國參加了聯合國氣候變化會議，這導致了《巴黎協定》的產生。美國於2016年4月簽署了《巴黎協定》，該協定要求各國在設定温室氣體減排目標的國家自主貢獻方面，從2020年開始每五年審查一次，並將其視為一種進步。雖然美國於2020年11月退出了《巴黎協定》，並於2021年2月19日生效，但總裁·拜登促使美國重新加入了《巴黎協定》。2021年4月，總裁·拜登為美國設定了新的目標，即在2030年實現全經濟範圍內温室氣體淨污染比2005年減少50%至52%。此外，2021年11月，美國和其他國家簽署了《格拉斯哥氣候協定》，其中包括一系列旨在應對氣候變化的措施，包括但不限於逐步取消化石燃料補貼, 到2030年將甲烷排放量減少30%，併合作推進替代能源的發展。2019年，新墨西哥州州長簽署了一項行政命令，宣佈新墨西哥州將通過加入美國氣候聯盟來支持巴黎協議的目標。美國氣候聯盟是一個由州長組成的兩黨聯盟，致力於根據巴黎協議的目標減少温室氣體排放。該行政命令規定的目標是到2030年實現全州温室氣體排放量與2005年水平相比至少減少45%。這項行政命令還要求新墨西哥州的監管機構建立一個“可執行的監管框架”，以確保甲烷排放量的減少。2021年，國家環保部實施了關於減少天然氣廢物和控制排放的規定，其中要求上中游運營商每年固定減少天然氣廢物，到2026年底實現98%的天然氣捕獲率。NMED也提出了類似的規章制度。環保局已經開始通過和實施一套全面的法規，以根據CAA的現有條款限制温室氣體的排放。與氣候變化和温室氣體排放有關的立法和監管舉措可能--而且很可能--要求我們招致更高的運營成本，對我們的利潤產生不利影響，並可能對我們生產的石油和天然氣的需求產生不利影響，壓低我們收到的石油和天然氣價格。
在一份關於氣候變化披露的解釋性指南中，美國證券交易委員會表示，氣候變化可能會對天氣的嚴重性(包括颶風和洪水)、海平面、農田的可耕地以及水的可獲得性和質量產生影響。如果發生這種影響，我們的勘探和生產業務可能會受到不利影響。潛在的不利影響可能包括低窪地區的強風或水位上升對我們設施的損害、我們生產的中斷、氣候影響導致的效率較低或非常規運營做法以及此類影響後保險成本的增加。氣候變化的重大有形影響也可能對我們的融資和運營產生間接影響，因為它擾亂了我們或與我們有業務關係的其他中游公司、服務公司或供應商提供的運輸或與流程相關的服務。我們可能無法通過保險追回氣候變化潛在物理影響可能造成的部分或任何損害、損失或成本。此外，我們的水力壓裂作業需要大量的水。見“與我們的業務相關的風險--如果我們無法為我們的鑽井和水力壓裂作業獲得足夠的水供應，或者無法以合理的成本處置我們使用的水，並且根據適用的環境規則，我們商業生產石油和天然氣的能力可能會受到損害。”如果發生氣候變化或其他乾旱情況，我們獲得足夠質量和數量的水的能力可能會受到影響，反過來，我們進行水力壓裂作業的能力可能會受到限制或變得更加昂貴。
通過立法或監管計劃來減少温室氣體排放可能需要我們產生更多的運營成本，如購買和運營排放控制系統的成本，獲得排放限額或遵守新的監管或報告要求的成本。任何這樣的立法或監管計劃也可能增加消費成本，從而減少對我們生產的石油和天然氣的需求。因此，立法和監管
減少温室氣體排放的計劃可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。對我們生產的石油和天然氣的需求減少，也可能會降低我們儲量的價值。此外，近年來還努力影響投資界，包括投資顧問和某些家族基金會以及主權財富、養老金和捐贈基金，推動撤資化石燃料股票，並向貸款人施壓，要求其限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這種旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環境行動主義和倡議可能會干擾我們的商業活動、運營和獲得資本的能力。此外，氣候變化的威脅導致美國的政治風險增加，因為聯邦、州和地方各級的各種政策制定者、監管機構和政治候選人提議，禁止在聯邦土地上租用新的礦產生產租約，並對水力壓裂施加各種限制，包括徹底禁止水力壓裂。2021年1月，拜登政府發佈了拜登政府的聯邦租賃令，限制發放聯邦鑽探許可證和其他聯邦批准。此外，BLM表示，租賃銷售訴訟和碳排放社會成本訴訟可能會推遲租賃銷售和鑽探許可證的批准。儘管拜登政府聯邦租賃令中的一些限制已於2021年12月31日失效，但這些聯邦行動的影響仍不清楚。如果施加或繼續實施這些或其他限制或禁令，我們在聯邦土地上的石油和天然氣業務可能會受到不利影響。
總裁·拜登和現在控制着國會的民主黨已經將氣候變化確定為優先事項，在拜登政府期間已經並可能會提出和/或頒佈新的行政命令、監管行動和/或立法，目標是温室氣體排放、提高能效或開發和消費替代能源，或者禁止或限制某些領域的石油和天然氣開發活動。此外，拜登政府已經發布了多項與環境法規和氣候變化有關的行政命令，包括關於保護公眾健康和環境並恢復科學以應對氣候危機的行政命令，以及關於應對國內外氣候危機的行政命令。在後一份行政命令中，總裁·拜登將氣候變化確立為主要的外交政策和國家安全考慮因素，確認到2050年或之前實現温室氣體淨零排放是關鍵優先事項，確認他的政府希望讓美國成為應對氣候變化的領導者，並總體上進一步將氣候變化和環境正義的考慮納入政府機構的決策，以及其他措施。最後，對氣候變化風險的日益關注增加了公共和私人實體對石油和天然氣公司温室氣體排放提起訴訟或進行調查的可能性。如果我們成為任何此類訴訟或調查的目標，我們可能會承擔責任，在涉及社會壓力或政治或其他因素的情況下，可以施加責任，而不考慮所稱損害的原因或貢獻。, 或其他減刑因素。與温室氣體排放有關的協議、立法和措施對我們的財務業績的最終影響是高度不確定的，因為我們無法對許多個別司法管轄區的政治決策進程的結果以及與這些進程不可避免地發生的變數和權衡進行預測。
對我們運營中所有排放的新規定可能會導致我們招致巨大的成本。
近年來，美國環保局發佈了最終規則，根據CAA下的新污染源性能標準(NSPS)和國家危險空氣污染物排放標準項目對石油和天然氣作業進行監管，並在這兩個項目下實施新的和修訂的要求。EPA的規則包括完成水力壓裂油井和天然氣井、壓縮機、控制器、脱水器、儲罐、天然氣加工廠和某些其他設備的NSPS標準。這些規定要求對我們的運營進行改革，包括安裝新的設備來控制排放。2015年10月，環保局敲定了更嚴格的臭氧國家環境空氣質量標準。美國環保局於2018年完成了新標準下的最終區域指定，在一定程度上，我們運營的區域已被歸類為“非達標”區域，這可能會導致排放控制成本和額外監測和測試要求的增加，以及更繁瑣的許可過程。如果根據較低的臭氧標準重新歸類為非達標區的地區已經開始實施新的、更嚴格的法規，這些法規也可能適用於我們或聖馬特奧的客户的運營。一般來説，各州需要幾年時間才能為其未達到目標的領域制定合規計劃。2016年11月，內政部發布了關於在聯邦和印度土地上運營的石油和天然氣生產商排放、燃燒和泄漏天然氣的最終規則。這些規定限制了天然氣的常規燃燒，要求為可避免的天然氣損失支付特許權使用費，並要求制定與天然氣捕獲、泄漏檢測和修復相關的計劃或計劃。然而，在2020年10月，, 美國懷俄明州地區法院發現，BLM超越了其法定權限，在頒佈2016年廢物預防規則時行為武斷。法院命令撤銷該規則，但某些可分離的條款除外。這一決定已上訴至第十巡迴上訴法院。如果不撤回或大幅修訂這些規則，預計將導致我們的運營成本增加和我們的運營發生變化。2021年11月，美國環保局還提出了新的NSPS更新和排放指南，以減少石油和天然氣行業的甲烷和其他污染物。此外，幾個州正在採取類似的措施，對石油和天然氣來源類別中新的和現有來源的甲烷排放進行監管。由於這種持續的監管重點，未來的聯邦和州
石油和天然氣行業的監管仍然是可能的，可能會導致我們業務的合規成本增加。
我們可能會因遵守管道安全法規而招致巨大的成本和責任。
我們的管道受到與管道安全和完整性管理相關的嚴格和複雜的監管。例如，交通部通過PHMSA制定了一系列規則，要求管道運營商為危險液體(包括石油)管道段制定和實施完整性管理計劃，一旦發生泄漏或破裂，可能會影響嚴重後果區域。Rustler Break石油管道系統受此類規則的約束。PHMSA最近還提議制定規則，將現有的完整性管理要求擴大到中等人口密度地區的天然氣輸送和收集管道。PHMSA在管道完整性管理要求方面的其他行動可能會在未來發生。目前，我們無法預測此類要求的成本，但可能會很大。此外，違反管道安全規定的行為可能會被處以重罰。
幾個州也通過了立法或頒佈了規則來解決管道安全問題。遵守管道完整性法律和其他由RRC和NMOCD等國家機構發佈的管道安全法規，可能會導致測試、維修和更換的大量支出。由於可能出現新的或修訂的法律和法規，或重新解釋現有的法律和法規，不能保證未來遵守PHMSA或國家要求不會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
FERC對我們部分資產管轄權特徵的改變或FERC政策的改變可能會導致對我們資產的監管力度加大，這可能會導致我們的收入下降，運營費用增加。
NGA第1(B)條豁免天然氣收集設施受FERC根據NGA所作的規管。我們相信，我們收集系統中的天然氣管道符合FERC用來確立不受FERC監管的管道收集者地位的傳統測試。然而，FERC監管的傳輸服務和聯邦不受監管的收集服務之間的區別是正在進行的訴訟的主題，因此我們收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院或國會未來的裁決而改變。同樣，根據ICA，州內原油管道設施不受FERC監管。聖馬特奧的Rustler打破石油管道系統，該系統包括從新墨西哥州埃迪縣原點到與Plains互聯的原油收集和運輸管道，受FERC管轄。我們認為，我們收集系統中的其他原油管道符合FERC用來確定管道作為不受FERC監管的州內設施的地位的傳統測試。管道是在州際商業中提供服務還是在州內商業中提供服務，這在很大程度上取決於事實，並取決於具體情況。FERC、法院或國會對我們設施管轄權特徵的改變、FERC或國會政策的改變或我們活動的擴大可能會導致對我們資產的監管增加，這可能會導致我們的收入下降和運營費用增加。
我們受監管資產的利率受到聯邦監管機構的審查和報告，這可能會對我們的收入產生不利影響。
Rustler Break石油管道系統在州際商業中運輸原油。FERC監管州際貿易中輸送原油的管道的費率、條款和條件。如果有經濟利益的一方對我們的關税税率提出申訴或抗議任何擬議的關税上調，或者FERC對我們的税率發起調查，那麼我們的税率可能會受到詳細審查。如果FERC發現任何擬議的利率上調超過了公正和合理的水平，FERC可以命令我們降低利率，並退還被確定為過度加息的金額，以及利息。如果FERC發現我們現有的費率超過了公正合理的水平，我們可能會被勒令退還在對費率提出申訴之前兩年內收取的超出部分，我們可能會被勒令前瞻性地降低費率。此外，州委員會還可以主動或在託運人或其他相關方的敦促下調查我們的州內費率或我們的服務條款和條件。如果州委員會發現我們的費率超過了我們的服務成本合理的水平，州委員會可以命令我們降低費率。任何此類削減都可能導致收入和現金流下降。
此外，FERC的費率制定政策可能會發生變化，可能會影響Rustler Break石油管道系統和任何其他被確定為FERC管轄的天然氣或原油管道收取的費率和收入。
如果我們未能遵守FERC管理的所有適用的法規、規則、法規和命令，我們可能會受到重罰和罰款。
根據能源政策法案，FERC根據NGA擁有民事懲罰權，可以對目前的違規行為處以每天最高約130萬美元的罰款，以及返還與任何違規行為相關的利潤。法規規定的這一最高處罰權限將繼續根據通貨膨脹情況定期調整。雖然我們收集設施的性質是這樣的，這些設施還沒有受到FERC的監管，但Rustler破壞了石油管道系統
在州際商業中運輸原油，因此受到FERC的監管。FERC或國會可不時審議或通過與上述事項和其他事項有關的法律、規則和條例。如果未來不遵守這些法律、規則和法規，我們可能會承擔民事處罰責任。
國會通過的衍生品立法可能會對我們對衝與我們業務相關的風險的能力產生不利影響。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(以下簡稱《多德-弗蘭克法案》)對某些衍生產品，包括我們使用的這類商品套期保值，建立了聯邦監管和監管。《多德-弗蘭克法案》要求商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會頒佈實施《多德-弗蘭克法案》的規則和條例。儘管商品期貨交易委員會已經敲定了某些規定，但其他規定仍有待敲定或實施，目前無法預測何時或是否會實現這一點。
2011年，CFTC發佈規定，對主要能源市場的某些期貨和期權合約以及相當於經濟的掉期合約設定頭寸限制。美國哥倫比亞特區地區法院於2012年撤銷了最初的頭寸限制規則。然而，2013年，CFTC提出了新規則，將限制某些大宗商品的某些核心期貨和等值掉期合約的頭寸，或與某些現貨大宗商品掛鈎，但某些真正的對衝交易除外。2016年，CFTC決定重新提出某些監管規定，而不是最終敲定，包括對投機性期貨和掉期頭寸的限制。CFTC沒有對重新提出的頭寸限制規定採取行動。由於這些新的持倉限制規則尚未最終確定，這些條款對我們的影響目前還不確定。多德-弗蘭克法案還可能導致對我們的衍生品安排提出額外的監管要求，其中可能包括新的保證金、報告和清算要求。此外，這項立法可能會對我們的交易對手產生重大影響，並可能增加我們未來衍生品安排的成本。
如果這些類型的大宗商品對衝變得不可用或不經濟，我們的大宗商品價格風險可能會增加，這將增加收入的波動性，並可能減少我們可獲得的信貸額度。我們使用衍生品安排的任何限制或變化也可能對我們的現金流產生重大影響，這可能會對我們的資本支出能力產生不利影響。
最後，《多德-弗蘭克法案》在一定程度上是為了降低石油和天然氣價格的波動性，一些議員將其歸因於與石油和天然氣相關的衍生品和大宗商品工具的投機性交易。因此，如果多德-弗蘭克法案和實施法規的結果是降低大宗商品價格，我們的收入可能會受到不利影響。
這些後果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的價格一直在大幅波動，未來可能也會大幅波動。
我們的股票價格經歷了波動，可能會因為許多因素而發生重大變化。2021年，我們的股價在47.23美元的高點和12.02美元的低點之間波動。此外，我們普通股的交易量可能會繼續波動，導致價格發生重大變化。如果我們普通股的市場價格下跌，您在我們普通股上的投資可能會損失很大一部分或全部。此外，股票市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
可能影響我們的股價或導致我們普通股的市場價格或交易量波動的因素包括：
•我們實際或預期的經營和財務業績以及鑽探地點，包括石油和天然氣儲量估計；
•我們的財務指標增長率的季度變化，如每股淨收益、淨收益和現金流，或那些被認為與我們相似的公司的財務指標；
•收入、現金流或收益預期的變化或股票研究分析師發佈報告的情況；
•宣佈派息或調整派息政策；
•新聞界或投資界的投機行為；
•宣佈或完成我們的收購、處置或合資企業；
•公眾對我們的運營或計劃、新聞稿、公告和提交給美國證券交易委員會的文件的反應；
•發表行業分析師對本公司、其競爭對手或本行業的研究或報告；
•頒佈聯邦、州或地方法律、規則或條例，限制我們開展業務的能力，例如《拜登政府聯邦租賃令》；
•公司、董事、高級管理人員或其他股東出售我們的普通股，或認為可能發生此類出售；
•一般金融市場狀況以及石油和天然氣行業市場狀況，包括石油、天然氣和天然氣價格的波動；
•國內或全球衞生問題，包括傳染性疾病或大流行性疾病的爆發，如新冠肺炎；
•實現本年度報告中提出的任何風險因素；
•關鍵人員的招聘或離職；
•啟動、捲入訴訟或者不利於訴訟解決的；
•我們勘探和開發業務的成功，我們的中游業務(包括聖馬特奧)以及我們生產的任何石油、天然氣和NGL的營銷；
•與我們類似的公司的市值變化；以及
•國內和國際經濟、法律和監管因素與我們的業績無關。
保護措施以及市場對石油和天然氣行業看法的負面轉變，可能會對石油和天然氣的需求以及我們的股票價格產生不利影響。
投資界的某些羣體最近表達了對投資石油和天然氣行業的負面情緒。在2021年之前的近年來，該行業的股票回報率相對於其他行業板塊，導致石油和天然氣在某些關鍵股票市場指數中的比例較低。一些投資者，包括某些養老基金、主權財富基金、大學捐贈基金和家族基金會，出於社會和環境考慮，宣佈了減少或取消對石油和天然氣部門投資的政策。其他重要投資者已經公佈了ESG披露標準，預計他們投資的公司將採用或遵循這些標準。此外，節約燃料的措施、替代燃料的要求、消費者對石油和天然氣替代品的需求增加、燃料經濟性和能源發電設備方面的技術進步可能會減少對石油和天然氣的需求。這樣的發展可能會給石油和天然氣公司的股價帶來下行壓力，包括我們的公司。
其他某些利益相關者已向商業銀行、投資銀行和其他資本提供者施壓，要求它們停止為石油和天然氣項目提供資金。隨着石油和天然氣價格的持續波動，以及利率可能在短期內上升，增加了借貸成本，某些投資者強調，資本效率和盈利帶來的自由現金流是能源公司的關鍵驅動因素，尤其是那些主要專注於頁巖業務的公司。這也可能導致潛在發展項目的可用資金減少，進一步影響我們未來的財務業績。此外，如果我們不能在市場預期的時間框架內達到預期的資本效率或自由現金流水平，我們的股票價格可能會受到不利影響。
現有股東未來出售我們普通股的股票，以及我們未來出售我們普通股的股票，可能會壓低我們普通股的價格。
由於在市場上大量出售我們普通股的股票，包括可轉換為普通股的股票或債務證券的股票，我們普通股的市場價格可能會下降，而對這些出售可能發生的看法也可能壓低我們普通股的市場價格。如果我們的現有股東，包括董事或管理人員，在公開市場上出售或表示有意出售大量我們的普通股，我們普通股的交易價格可能會大幅下降。出售我們的普通股可能會使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。這些出售還可能導致我們的股票價格下跌，使您更難出售我們普通股的股票。
我們還可以在公開或非公開發行或與收購相關的情況下出售或發行可轉換為普通股的普通股或股權或債務證券。我們無法預測未來我們普通股或可轉換證券的發行規模，也無法預測未來發行和出售我們的普通股或可轉換證券的股票將對我們普通股的市場價格產生的影響。
我們的董事和高管擁有我們相當大比例的股權，這可能使他們在公司交易和其他事務中具有影響力，我們董事和高管的利益可能與其他股東不同。
截至2022年2月22日，我們的董事和高管實益擁有我們已發行普通股的約6.5%。這些股東可以在某種程度上影響或控制需要股東的事務的結果。
投票，包括選舉董事，通過對我們的成立證書或章程的任何修訂，以及批准合併和其他重大公司交易。他們對本公司的影響或控制可能會延遲或阻止本公司控制權的變更，並可能對其他股東的投票權和其他權利產生不利影響。此外，由於他們在我們普通股中的所有權權益，我們的董事和高管可能能夠繼續堅守他們的職位。
我們的董事會可以授權發行優先股，這可能會削弱我們普通股持有人的權利，並使公司控制權的變更變得更加困難，即使這可能使我們的股東受益。
我們的董事會被授權發行一個或多個系列的優先股，並確定優先股的投票權、優先股和其他權利和限制。因此，我們可以發行優先股，優先於我們的普通股，在清算或解散時的股息或分配，或在其他方面可能對普通股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。
優先股的發行，取決於優先股的權利、優先和指定，可能會延遲、阻止或阻止公司控制權的變更，即使控制權的變更可能使我們的股東受益。
一般風險因素
我們可能難以管理業務的增長，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流以及我們及時執行業務計劃的能力產生實質性的不利影響。
由於我們的規模，按照我們的業務計劃進行的增長，如果實現，將對我們的財務、技術、運營和管理資源造成重大壓力。當我們通過聖馬特奧或以其他方式擴大我們的活動時，包括我們的中游業務，將對我們的財務、技術和管理資源產生額外的需求。未能繼續升級我們的技術、行政、運營和財務控制系統或發生意想不到的擴張困難，包括無法招聘和留住經驗豐富的經理、地球科學家、石油工程師、地主、中游專業人員、律師以及財務和會計專業人員，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流以及我們及時執行業務計劃的能力產生重大不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們能否留住我們的關鍵人員，包括我們的董事長和首席執行官、管理和技術團隊、我們的董事會成員和我們的特別董事會顧問，而任何關鍵人員、董事會成員或特別董事會顧問的流失可能會擾亂我們的業務運營。
我們普通股的投資者必須依賴我們管理層的能力、專業知識、判斷力和判斷力，以及我們技術團隊在識別、評估和開發前景和儲量方面的成功。我們的業績和成功在很大程度上取決於我們的管理和技術人員的努力和持續聘用，包括我們的董事長兼首席執行官約瑟夫·温。福蘭。我們認為，他們不可能很快被具有同等經驗和能力的人員取代，他們的繼任者可能不會那麼有效。我們已經與福蘭先生和其他關鍵人員簽訂了僱用協議。然而，這些僱傭協議並不能確保這些人將繼續受僱於我們。如果福蘭先生或其他關鍵人員辭職或無法繼續擔任目前的職務，如果他們沒有得到充分的接替，我們的業務運營可能會受到不利影響。除福蘭先生外，我們不保有、也不打算購買任何針對這些個人損失的保險。
我們有一個活躍的董事會，全年至少每季度召開一次會議，密切參與我們的業務和我們運營戰略的確定。我們的董事會成員與管理層密切合作，確定潛在的前景、收購和進一步發展的領域。如果我們的任何董事辭職或無法繼續擔任目前的職務，可能很難找到具有相同知識和經驗的繼任者，因此，我們的運營可能會受到不利影響。
此外，我們的董事會定期與我們的特別董事會顧問就我們的業務以及我們前景和物業的評估、勘探、工程和開發進行諮詢。由於我們的特別顧問的知識和經驗，他們在我們關於前景、收購和發展的多學科決策方法中發揮着關鍵作用。如果我們的任何特別顧問辭職或無法繼續擔任目前的職務，我們的運營可能會受到不利影響。
如果我們未來不能保持對財務報告的有效內部控制，我們準確報告財務結果的能力可能會受到不利影響。
作為一家擁有上市股權證券的上市公司，我們必須遵守法律、法規和要求、2002年薩班斯-奧克斯利法案的某些公司治理條款、美國證券交易委員會的相關規定以及紐約證券交易所的要求。遵守這些法規、法規和要求是困難和昂貴的，並佔用了我們董事會和管理層的大量時間。
根據薩班斯-奧克斯利法案，我們必須對財務報告保持內部控制。我們維護內部控制的努力可能不會成功，我們可能無法在未來保持對我們的財務流程和報告的有效控制，並無法遵守薩班斯-奧克斯利法案第302和404條下的認證和報告義務。我們的管理層並不期望我們的內部控制和披露控制將防止所有可能的錯誤或所有欺詐。任何未能保持有效控制的行為都可能導致未及時預防或發現並糾正的重大錯報，這可能使我們受到美國證券交易委員會、紐約證券交易所或其他監管機構的制裁或調查。無效的內部控制還可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，並對我們的業務和股票價格產生不利影響。
網絡事件可能會導致信息被盜、數據損壞、運營中斷或財務損失。
石油和天然氣行業依賴數字技術進行某些勘探、開發、生產、收集、加工和金融活動。我們依靠數字技術估計石油和天然氣儲量，規劃、執行和分析鑽井、完井、生產、收集、加工和處置作業，處理和記錄財務和運營數據，並與員工、股東、特許權使用費所有者和其他第三方行業參與者進行溝通。工業控制系統，如我們的監控和數據採集(SCADA)系統，控制着對我們的運營至關重要的重要流程和設施。如果任何此類程序或系統失敗或在我們的硬件或軟件網絡基礎設施中創建錯誤信息，或者我們受到網絡空間入侵、網絡釣魚計劃或攻擊，可能的後果包括經濟損失和無法從事上述任何活動。任何此類後果都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
雖然我們經歷了某些網絡釣魚計劃和嘗試訪問我們的網絡，但我們沒有經歷過任何因網絡事件而造成的重大損失。然而，我們未來可能會遭受這樣的損失。如果我們防範網絡事件的系統被證明是不充分的，我們可能會受到未經授權訪問專有信息的不利影響，這可能會導致數據損壞、通信中斷、暴露我們或第三方的機密或專有信息、運營中斷或財務損失。隨着網絡威脅的持續發展，我們可能需要花費更多的資源來繼續修改和增強我們的保護系統，或者調查和補救任何漏洞。
我們的成立證書、章程和德克薩斯州法律的條款可能具有反收購效果，可能會阻止控制權的變化，即使這可能對我們的股東有利。
我們的成立證書和章程包含某些條款，這些條款可能會阻礙、推遲或阻止我們的股東可能認為有利的合併或收購。這些規定包括：
•授權董事會在未經股東批准的情況下發行優先股；
•一個分類的董事會，不是所有的董事會成員都是一次選舉產生的；
•禁止在選舉董事時進行累積投票；以及
•股東召開特別會議的能力限制為持有我們普通股至少25%的流通股的股東。
德克薩斯州法律的條款也可能阻止、推遲或阻止某人收購或與我們合併，這可能會導致我們普通股的市場價格下跌。根據德克薩斯州的法律，實益擁有我們20%以上有表決權股票的股東或關聯股東，在自該人成為關聯股東之日起三年內不能收購我們，除非滿足各種條件，例如在此人成為關聯股東之前，我們的董事會批准了交易，或至少三分之二的已發行有表決權股份的持有人批准了非關聯股東的實益擁有。
我們在訴訟環境中運營，並可能捲入可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響的法律程序。
與許多石油和天然氣公司一樣，在我們的正常業務過程中，我們不時涉及各種法律和其他程序，例如所有權、特許權使用費或合同糾紛、監管合規問題以及人身傷害或財產損害問題。這樣的法律程序本質上是不確定的，其結果也無法預測。無論結果如何，由於法律費用、管理層和其他人員分流等因素，此類訴訟可能會對我們產生不利影響。此外，一個或多個此類訴訟的解決可能會導致責任、處罰或制裁，以及需要改變我們的業務做法的判決、同意法令或命令，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此種責任、處罰或制裁的應計費用可能不足。確定與法律程序和其他訴訟程序有關的應計項目或損失範圍的判決和估計數可能在不同時期有所不同，這種變化可能是實質性的。
項目1B。未解決的員工評論。
不適用。
項目2.財產
有關我們酒店的描述，請參閲“商務”。我們還有各種經營租賃，用於租用辦公空間以及辦公室和外地設備。有關未來最低租金付款，請參閲本年報綜合財務報表附註4。這種信息在此引用作為參考。
項目3.法律訴訟
我們是在正常業務過程中遇到的幾個法律程序的當事人。雖然最終結果和對我們的影響不能肯定地預測，但管理層認為，這些法律程序將對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的可能性很小。
2019年11月4日，我們收到了EPA的違規通知和違規發現，以及NMED的違規通知，指控我們在新墨西哥州的某些運營地點違反了CAA和新墨西哥州實施計劃。我們已經向環境保護局和新MED提供了信息，並正在就解決被指控的違規行為進行討論。我們認為，這一問題的解決將對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的可能性很小。這一問題的解決可能導致超過30萬美元的經濟制裁。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
一般市場資訊
我們普通股的股票在紐約證券交易所交易，代碼是“MTDR”。我們的股票自2012年2月2日起在紐約證券交易所交易。在紐約證券交易所交易之前，我們的普通股還沒有建立起公開交易市場。
截至2022年2月22日，我們有118,043,776股普通股流通股，由大約335名記錄保持者持有，不包括以“代名人”或“街道”名義持有的股東。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2021年12月31日根據我們的股權補償計劃授權發行的證券。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股權薪酬計劃信息 |
| 計劃類別 | | 行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的股份數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 | | 股權補償計劃下未來可供發行的剩餘股份數量 |
證券持有人批准的股權補償計劃(1)(2) | | 2,248,984 | | | $ | 22.92 | | | 1,571,972 | |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | 2,248,984 | | | $ | 22.92 | | | 1,571,972 | |
__________________
(1)本公司董事會已決定不再根據鬥牛士資源公司修訂及重訂的2012年長期獎勵計劃(“2012獎勵計劃”)授予任何額外獎勵。
(2)《鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃》(簡稱《2019年激勵計劃》)於2019年4月由我們的董事會通過，並於2019年6月6日由我們的股東批准。有關我們2019年激勵計劃的説明，請參閲本年度報告中合併財務報表的附註9。
共享性能圖表
下圖比較了2016年12月31日至2021年12月31日期間我們普通股100美元投資的累計回報與同期羅素2000指數和羅素2000能源指數100美元投資的累計回報。在計算累計收益時，假設股息進行了再投資。
此圖表不是“徵集材料”，不被視為已在美國證券交易委員會備案，也不會以引用的方式納入我們根據證券法或交易法提交的任何文件中，無論是在本文件日期之前或之後製作的，也無論在任何此類文件中使用任何一般合併語言。此圖表是根據美國證券交易委員會的披露規則包括的。這種歷史性的股票表現並不能預示未來的股票表現。
兩種股票累計總收益的比較
鬥牛士資源公司，羅素2000指數
和羅素2000能源指數
本公司或聯營公司回購股權
在截至2021年12月31日的季度內，公司從某些員工手中重新收購了普通股，以滿足員工與歸屬限制性股票相關的税務責任。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量 |
| 2021年10月1日至2021年10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | — | |
| 2021年11月1日至2021年11月30日 | | 2,051 | | | 39.55 | | | — | | | — | |
| 2021年12月1日至2021年12月31日 | | 4,321 | | | 38.26 | | | — | | | — | |
總計 | | 6,372 | | | $ | 38.68 | | | — | | | — | |
_________________
(1)這些股份不是根據任何回購計劃或計劃重新收購的。本公司從若干員工手中重新收購普通股，以履行員工與歸屬限制性股票相關的税務責任。
項目6.選定的財務數據。
不適用。
第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告中其他部分的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。以下討論包含反映我們未來計劃、估計、信念和預期業績的“前瞻性陳述”。我們警告説，對未來事件的假設、預期、預測、意圖或信念可能並經常與實際結果不同，這種差異可能是實質性的。可能導致實際結果與我們預期不同的一些關鍵因素包括：石油或天然氣價格的變化；計劃資本支出的時間；我們的信貸協議和聖馬特奧信貸安排下的可獲得性；估計已探明儲量和預測生產結果的不確定性；影響我們石油天然氣和中游業務的運營因素；資本市場的總體狀況以及我們進入資本市場的能力；新冠肺炎在全球蔓延對石油和天然氣需求的影響；石油和天然氣價格以及我們的業務；收集、加工和運輸設施的距離和能力；收購的可用性和整合。環境法規或訴訟以及影響我們業務的其他法律或法規發展的不確定性，以及本年度報告下文和其他部分討論的那些因素，所有這些因素都很難預測。鑑於這些風險、不確定性和假設，所討論的前瞻性事件可能不會發生。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡”。
有關截至2020年12月31日的年度經營業績與截至2019年12月31日的年度經營業績的比較，請參閲我們於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度報告10-K表格中的《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》。
概述
我們是一家成立於2003年7月的獨立能源公司，從事美國石油和天然氣資源的勘探、開發、生產和收購，重點是石油和天然氣頁巖和其他非常規業務。我們目前的業務主要集中在新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play的石油和液體豐富的部分。我們還在德克薩斯州南部的鷹灘頁巖業務和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖和棉花谷業務中開展業務。此外，我們主要通過聖馬特奧開展中游業務，以支持我們的勘探、開發和生產業務，並向第三方提供天然氣加工、石油運輸服務、石油、天然氣和採出水收集服務以及採出水處理服務。
2021年運營亮點
我們從2021年開始在特拉華州盆地運營三個鑽井平臺，同時繼續專注於我們在新墨西哥州利阿縣和埃迪縣以及德克薩斯州洛夫縣的特拉華州盆地面積的勘探、劃定和開發。2021年3月，我們在運營的鑽井計劃中增加了第四個鑽井平臺，2021年8月，我們代表聖馬特奧開始運營第五個鑽井平臺，目的是在新墨西哥州埃迪縣箭頭資產區(“Greater Stebbins Area”)的南部額外鑽探一口鹽水處理井。2021年10月，在鹽水處理井的鑽井作業結束後，我們將該鑽井平臺移至新墨西哥州利縣羚羊嶺資產區西部的Rodney Robinson租賃地。2021年剩餘時間裏，我們在特拉華州盆地運營了5個鑽井平臺。儘管增加了第五個運行中的鑽井平臺，並加快了11口Voni油井的完工速度，直到2021年第四季度，我們仍能夠實現2021年D/C/E資本支出5.13億美元，低於我們於2021年2月23日提供的2021年D/C/E資本支出5.25至5.75億美元的原始估計範圍，以及我們於2021年10月26日提供的修訂後的2021年D/C/E資本支出範圍5.35至5.65億美元。
在截至2021年12月31日的一年中，我們在特拉華州盆地完成並開始生產石油和天然氣，共生產47口總作業井(淨額44.2口)和50口總作業井(淨額4.0口)。2021年，我們在德克薩斯州南部或路易斯安那州西北部的租賃物業上沒有進行任何運營鑽探和完井活動，儘管我們參與了2021年開始生產的7口未運營的海恩斯維爾頁巖井的鑽探和完井活動。
我們2021年資本支出的絕大部分用於(I)勾畫和發展我們在特拉華盆地的租賃地位，(Ii)開發某些中游資產以支持我們在那裏的業務，(Iii)我們參與在特拉華盆地鑽探和完成的非運營油井，以及(Iv)收購在特拉華盆地預期的WolfCamp、bone Spring和其他富含液體的油田的額外生產資產、租賃和礦產權益。我們剩餘的資本支出主要用於安裝抽水機組和其他
我們在德克薩斯州南部的某些Eagle Ford頁巖油井上的設施，以及我們在路易斯安那州西北部海恩斯維爾頁巖上鑽探和完成的幾口未操作油井的參與，將於2021年全年完成。
截至2021年12月31日的年度，我們的日均油當量產量為86,176桶/天，包括48,876桶石油/天和223.8 MMcf天然氣/天，較截至2020年12月31日年度的75,175 BOE/天(包括43,526桶石油/天和189.9 MMcf天然氣/天)增加15%。我們2021年的日均石油產量為48,876桶/日，比2020年的43,526桶/日增長了12%。石油產量的增加主要是由於我們在特拉華盆地持續進行的圈定和開發鑽探活動，抵消了Eagle Ford頁巖石油產量的下降，自2019年第二季度以來，我們沒有在該地區銷售任何新運營的油井。2021年我國天然氣日均產量為223.8立方米/天，比2020年的189.9立方米/天增長了18%。天然氣產量的增加主要歸因於我們在特拉華州盆地正在進行的圈定和開發鑽探活動，這抵消了海恩斯維爾頁巖天然氣產量的下降，與2019年相比，我們在該地區的未運營活動大幅減少。在截至2021年12月31日的一年中，石油產量佔我們總產量的57%，而2020年這一比例為58%。
在截至2021年12月31日的一年中，我們的石油和天然氣收入為17億美元，比截至2020年12月31日的7.445億美元的石油和天然氣收入增長了128%。我們的石油收入增長了102%，達到12.1億美元，而截至2020年12月31日的一年為5.955億美元。石油收入的增長源於2021年加權平均已實現石油價格大幅上升至每桶67.58美元，而2020年為每桶37.38美元，以及上文所述截至2021年12月31日的年度石油產量增長12%。我們的天然氣收入增長了232%，達到4.949億美元，而截至2020年12月31日的一年為1.49億美元。天然氣收入的增長源於我們的加權平均已實現天然氣價格在2021年增長了近三倍，達到每立方米6.06美元，而2020年為每立方米2.14美元，以及上文提到的天然氣產量增長18%。
我們公佈了截至2021年12月31日的年度，鬥牛士股東應佔淨收益約為5.85億美元，或每股稀釋後普通股4.91美元，而截至2020年12月31日的年度淨虧損5.932億美元，或每股稀釋後普通股虧損5.11美元。截至2021年12月31日的年度的調整後EBITDA為10.5億美元，而截至2020年12月31日的年度調整後EBITDA為5.193億美元。調整後的EBITDA是一項非公認會計準則財務指標。有關調整後EBITDA的定義以及調整後EBITDA與我們的淨收益(虧損)和經營活動提供的淨現金的對賬，請參閲“精選財務數據--非GAAP財務衡量標準”。
截至2021年12月31日，我們估計的已探明石油和天然氣總儲量為3.234億BOE，其中包括1.813億桶石油和852.5 Bcf天然氣，標準化計算為43.8億美元，PV-10為53.5億美元。截至2020年12月31日，我們估計的已探明石油和天然氣總儲量為2.703億BOE，其中包括1.599億桶石油和662.3 Bcf天然氣，標準化計算為15.8億美元，PV-10為16.6億美元。截至2021年12月31日，我們估計總探明儲量為3.234億京東方，同比增長20%，而截至2020年12月31日，已探明儲量為2.703億京東方。截至2021年12月31日，我們估計的已探明石油儲量為1.813億桶，較截至2020年12月31日的1.599億桶增加了13%；截至2021年12月31日，我們的估計已探明天然氣儲量為852.5桶，較截至2020年12月31日的662.3桶增加了29%。截至2021年12月31日，已探明石油儲量佔我們總已探明儲量的56%，而截至2020年12月31日，這一比例為59%。截至2021年12月31日，我們已探明儲量的60%為已探明儲量，而截至2020年12月31日，這一比例為46%。
截至2021年12月31日，我們在特拉華盆地已探明的石油和天然氣儲量增加了19%，達到3.12億BOE，而截至2020年12月31日，已探明石油和天然氣儲量為2.619億BOE，這主要是由於我們在那裏持續的圈定和開發業務。截至2021年12月31日，我們在特拉華州盆地的資產約佔我們已探明石油和天然氣總儲量的96%。截至2021年12月31日，我們在特拉華盆地的已探明石油儲量增加了13%，達到1.771億桶，而截至2020年12月31日，我們在特拉華盆地的已探明石油儲量從1.563億桶增加到1.563億桶；我們在特拉華盆地的已探明天然氣儲量增加了28%，達到809.3桶，比截至2020年12月31日的633.5桶增加了28%。截至2021年12月31日，已探明石油儲量佔特拉華盆地總探明儲量的57%，而截至2020年12月31日，已探明石油儲量佔60%。
在2021年12月31日和2020年12月31日，這些儲量估計都是基於我們的工程人員準備的評估，並經過了獨立油藏工程師荷蘭休厄爾聯合公司的審計，以確定其合理性和是否符合美國證券交易委員會的指導方針。標準化計量是指已探明儲量的估計未來現金流量淨額減去估計未來開發、生產、封堵和廢棄成本及所得税開支的現值，按每年10%的利率貼現以反映未來現金流量的時間安排。標準化的衡量標準不是對我們物業的公平市場價值的估計。PV-10是一項非公認會計準則的財務指標。有關PV-10與標準化測量的對賬，請參閲“商業-估計已探明儲量”。
2021年中游亮點
聖馬特奧在2021年取得了強勁的經營業績，突出表現在：(I)自由現金流產生，(Ii)中游服務收入增加，(Iii)天然氣收集和加工量、產出水處理量和石油收集和運輸量增加，所有這些都與2020年相比。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度銷量不包括聖馬特奧某些客户在滿足最低產量承諾的情況下本應交付的全部數量(儘管這兩年都進行了部分交付)，但聖馬特奧在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度確認了收入。我們擁有聖馬特奧51%的股份，我們的合資夥伴Five Point擁有49%的股份。
2021年期間，聖馬特奧與新墨西哥州埃迪縣的石油和天然氣生產商及其他交易對手完成了七筆新的中游交易，預計未來將產生額外的天然氣收集和加工、石油收集和運輸以及水處理數量。這些新機會中的大部分反映了現有客户授予聖馬特奧的額外業務，我們認為這表明聖馬特奧向特拉華州盆地的所有客户提供的服務質量。例如，在2021年2月冬季風暴URI期間，新墨西哥州和德克薩斯州經歷了歷史上持續時間較長的寒冷天氣條件，聖馬特奧能夠保持其收集、處理和處置系統的運行。
截至2021年12月31日，聖馬特奧的中游系統包括：
•天然氣資產：新墨西哥州埃迪縣和得克薩斯州洛夫縣每天460MMcf的設計天然氣低温處理能力和約150英里的天然氣收集管道，包括43英里的大直徑天然氣收集管道，從Stateline資產區到新墨西哥州埃迪縣的Greater Stebbins地區；
•石油資產：三個石油CDP，設計石油吞吐能力超過10萬桶，在新墨西哥州埃迪縣和得克薩斯州洛夫縣約90英里長的石油集輸管道，以及與Plains 40萬英畝的聯合開發區，將我們和其他生產商在新墨西哥州埃迪縣的石油生產集中在一起；以及
•採出水資產：位於新墨西哥州埃迪縣和得克薩斯州洛夫縣的14口商業鹽水處理井和相關設施，設計日處理污水能力為37萬桶，以及約130英里的污水收集管道。
2022年非經常開支預算
我們預計，特拉華州盆地資產的開發將是我們2022年業務和資本支出的主要重點。2021年下半年，我們在特拉華州盆地增加了第五個運營鑽機，代表聖馬特奧鑽探一口海水處理井。2021年10月，在鹽水處理井的鑽井作業結束後，我們開始使用該鑽井平臺鑽探油井和天然氣井，我們計劃在整個2022年在特拉華州盆地運營這五個簽約鑽井平臺。此外，於2022年2月22日，我們簽訂了第六個運營鑽機的合同，立即開始在我們的Ranger資產區最近在新墨西哥州利亞縣西部收購的土地上進行鑽探作業。我們預計在2022年剩餘時間內在新收購的土地上運營第六個鑽井平臺。我們在2022年的鑽井計劃中加入了很大的可選性，這通常應該允許我們根據不斷變化的大宗商品價格和其他因素，根據需要減少或增加我們運營的鑽井平臺數量。我們的2022年估計資本支出預算包括640.0至7.1億美元的D/C/E資本支出和5000至6000萬美元的中游資本支出，這主要反映了我們在聖馬特奧2022年估計資本支出中的比例。預計2022年估計的資本支出中的大部分將分配給(I)進一步劃定和發展我們的租賃地位，(Ii)建造、安裝和維護中游資產，以及(Iii)我們參與特拉華盆地某些未運營的油井機會, 除了分配給我們南得克薩斯州和海恩斯維爾頁巖頭寸的有限作業的金額外，這些資源用於維持和延長租約，並參與某些未運營的油井機會。我們的2022年特拉華州盆地運營的鑽井計劃預計將專注於整個特拉華州盆地各種資產區域的持續開發，繼續強調在2022年鑽探和完成較長水平井的高比例，包括90%預計完成的橫向長度為兩英里或更長的水平井。
於2021年12月31日，根據信貸協議，我們有4,810萬美元的現金(不包括限制性現金)和5.542億美元的未提取借款能力(根據我們選擇的7.0億美元的借款承諾，生效後)。排除任何可能的重大收購，我們預計將通過手頭現金、運營現金流和Five Point向我們支付的與聖馬特奧相關的業績激勵來為2022年的資本支出提供資金。倘若資本開支於2022年超過我們的營運現金流，我們預期將透過信貸協議或聖馬特奧信貸安排(假設在該等安排下可用)的借款或其他資本來源，包括額外信貸安排下的借款、中游資產的出售或合資、石油及天然氣生產資產、租賃權益或礦產權益，以及潛在的股權、債務或可轉換證券的發行，為任何該等超額資本開支提供資金，而上述各項均不能以令人滿意的條款提供或根本不存在。
我們可能會剝離部分非核心資產，特別是海恩斯維爾頁巖和德克薩斯州南部的資產(就像我們在2020年、2021年和2022年初所做的那樣)，並考慮在創造價值的機會出現時將其他資產貨幣化，如某些中游資產以及礦產和特許權使用費權益。此外，我們打算繼續評估2022年期間對主要位於特拉華州盆地的生產資產、面積和礦產權益以及中游資產的機會性收購。這些貨幣化、資產剝離和支出是特定於機會的，收購價格倍數和每英畝價格可能會根據資產或潛在客户的不同而有很大差異。因此，很難以任何程度的確定性估計這2022年的貨幣化、資產剝離和資本支出；因此，我們沒有提供與貨幣化或資產剝離相關的估計收益，或者與收購生產物業、面積和礦產權益以及中游資產有關的估計資本支出。我們支出的資本總額可能會根據市場狀況、鑽探、完成和放置生產運營或非運營油井的實際成本、我們的鑽探結果、我們中游活動的實際成本和範圍、我們合資夥伴履行其資本義務的能力、我們可能獲得的其他機會以及我們獲得資本的能力而發生重大波動。
收入
下表彙總了我們所指時期的收入和生產數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 運營數據： | | | | | | |
收入(以千為單位)：(1) | | | | | | |
| 油 | | $ | 1,205,608 | | | $ | 595,507 | | | $ | 759,811 | |
| 天然氣 | | 494,934 | | | 148,954 | | | 132,514 | |
| 石油和天然氣總收入 | | 1,700,542 | | | 744,461 | | | 892,325 | |
| 第三方中游服務收入 | | 75,499 | | | 64,932 | | | 59,110 | |
| 購進天然氣銷售情況 | | 86,034 | | | 41,742 | | | 74,769 | |
| 租賃獎勵--礦產面積 | | — | | | 4,062 | | | 1,711 | |
| 衍生品已實現(虧損)收益 | | (220,105) | | | 38,937 | | | 9,482 | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | | 21,011 | | | (32,008) | | | (53,727) | |
| 總收入 | | $ | 1,662,981 | | | $ | 862,126 | | | $ | 983,670 | |
淨生產量：(1) | | | | | | |
| 石油(MBbl) | | 17,840 | | | 15,931 | | | 13,984 | |
| 天然氣(Bcf) | | 81.7 | | | 69.5 | | | 61.1 | |
總油當量(MBOE)(2) | | 31,454 | | | 27,514 | | | 24,164 | |
平均日產量(BOE/d)(2) | | 86,176 | | | 75,175 | | | 66,203 | |
| 平均售價： | | | | | | |
| 未實現衍生品的石油(每桶) | | $ | 67.58 | | | $ | 37.38 | | | $ | 54.34 | |
| 含已實現衍生品的石油(每桶) | | $ | 56.70 | | | $ | 39.83 | | | $ | 54.98 | |
| 天然氣，不含已實現的衍生品(按MCF) | | $ | 6.06 | | | $ | 2.14 | | | $ | 2.17 | |
| 天然氣，包括已實現的衍生品(按MCF) | | $ | 5.74 | | | $ | 2.14 | | | $ | 2.18 | |
________________
(1)我們報告了我們的產量在兩個方面：石油和天然氣，包括乾燥和富含液體的天然氣。與NGL相關的收入包括在我們的天然氣收入中。
(2)使用每6立方米天然氣中有一桶石油的轉換率進行估算。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較
石油和天然氣收入。在截至2021年12月31日的一年中，我們的石油和天然氣收入增加了9.561億美元，增幅為128%，達到17億美元，而截至2020年12月31日的一年為7.445億美元。在截至2021年12月31日的財年，我們的石油收入增加了6.101億美元，增幅為102%，達到12.1億美元，而截至2020年12月31日的財年，我們的石油收入為5.955億美元。石油收入的增長源於截至2021年12月31日的年度的加權平均油價上漲81%至每桶67.58美元，而截至2020年12月31日的年度的加權平均油價為每桶37.38美元，以及截至2021年12月31日的年度的石油產量增長12%，至1,780萬桶石油，而截至2021年12月31日的年度為1,590萬桶石油 截至2020年12月31日的年度。石油產量的增加主要歸因於我們在特拉華州盆地正在進行的圈定和開發鑽探活動。截至2021年12月31日的一年，我們的天然氣收入增加了3.46億美元，增幅為232%，達到4.949億美元，而截至2020年12月31日的一年，天然氣收入為1.49億美元。天然氣收入的增長主要是由於截至2021年12月31日的年度實現的天然氣加權平均價格上漲近三倍至每立方米6.06美元，而截至2020年12月31日的年度實現的加權平均天然氣價格為每立方米2.14美元，截至2021年12月31日的年度的天然氣產量增長18%至81.7Bcf，而截至2020年12月31日的年度的加權平均天然氣價格為69.5Bcf。天然氣產量的增長主要歸因於我們在特拉華州盆地正在進行的劃定和開發鑽探活動，抵消了我們在海恩斯維爾頁巖資產天然氣產量的下降。
第三方中游服務收入。在截至2021年12月31日的一年中，我們的第三方中游服務收入增加了1060萬美元，增幅為16%，達到7550萬美元，而截至2020年12月31日的一年為6490萬美元。第三方中游服務收入是與第三方相關的中游業務收入，包括我們運營油井的工作權益所有者。這一增長主要是由於(I)截至2021年12月31日的年度，我們的第三方天然氣收集、運輸和加工收入增加到3760萬美元，而截至2020年12月31日的年度為3010萬美元；(Ii)截至2021年12月31日的年度，我們的第三方石油收集和運輸收入增加到1020萬美元，而截至2020年12月31日的年度，我們的第三方採油水處理收入增加到2760萬美元，相比之下，截至2020年12月31日的年度為2550萬美元。
銷售購進的天然氣。在截至2021年12月31日的一年中，我們購買的天然氣銷售額增加了4430萬美元，增幅為106%，達到8600萬美元，而截至2020年12月31日的年度為4170萬美元。這一增長主要是由於已實現天然氣價格的提高和截至2021年12月31日的年度內天然氣銷售量的增加。所購天然氣的銷售主要反映我們定期與第三方訂立的天然氣購買交易，據此，我們購買天然氣並(I)隨後將天然氣出售給其他買家或(Ii)在Black River加工廠加工天然氣，然後將殘餘氣和天然氣出售給其他買家。這些收入以及與這些交易相關的費用包括在“購買的天然氣”中，在我們的綜合經營報表中以毛利的形式列報。
租賃獎勵--礦產面積。年內，我們並未將任何礦產面積出租給第三方。 截至2021年12月31日的年度。截至2020年12月31日的年度，我們的租賃獎金-礦產面積收入為410萬美元。租賃紅利-礦產面積收入反映我們收到的向第三方承租人簽訂或延長租約以開發我們某些礦產權益所應佔石油和天然氣的付款。
衍生品已實現(虧損)收益。在截至2021年12月31日的一年中，我們的衍生品已實現淨虧損為2.201億美元，而截至2020年12月31日的年度已實現淨收益約為3890萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，我們實現了1.975億美元的淨虧損，這與我們的無成本套圈和掉期合同有關，這主要是因為油價高於我們某些無成本套圈合同的最高價格，以及我們某些石油掉期合同的執行價格。我們還實現了與截至2021年12月31日的年度天然氣無成本套筒合同有關的約2610萬美元的淨虧損，這主要是由於天然氣價格高於我們某些天然氣無成本套筒合同的最高價格。我們在截至2021年12月31日的一年中實現了350萬美元的淨收益，這是由於石油基礎價格低於我們某些石油基礎掉期合同的固定價格。在截至2020年12月31日的一年中，我們實現了3510萬美元的淨收益，這與我們的無成本套頭、看跌期權和掉期合同有關，這主要是因為油價低於我們某些無成本套頭合同的底價，也低於我們某些石油看跌和掉期合同的執行價格。我們從截至2020年12月31日的年度的石油基準掉期合約中實現了380萬美元的淨收益，這是由於石油基準價格低於我們某些石油基準掉期合約的固定價格。在截至2021年12月31日的年度內，我們實現了石油衍生品的平均虧損約為每桶石油10.88美元，而在截至12月31日的年度內，每桶石油的平均收益為2.45美元, 2020年。在截至2021年12月31日的一年中，我們實現了天然氣衍生品的平均虧損，每生產一立方米天然氣約虧損0.32美元，而在截至2020年12月31日的一年中，我們的天然氣衍生品沒有任何收益或虧損。截至2021年12月31日的年度，我們對衝的石油總量佔我們石油總產量的61%，而截至2020年12月31日的年度，我們對衝的石油總量佔我們石油總產量的77%。截至2021年12月31日的年度，我們對衝的天然氣總量佔我們天然氣總產量的62%，而截至2020年12月31日的年度，我們的天然氣總產量佔我們天然氣總產量的10%。
衍生工具的未實現收益(虧損)。在截至2021年12月31日的一年中，我們的衍生品未實現收益約為2100萬美元，而截至2020年12月31日的年度未實現虧損為3200萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，我們的未平倉石油和天然氣衍生工具及石油基礎掉期合約的總公允價值淨額從約3590萬美元的淨負債增加至約1490萬美元的淨負債，導致截至2021年12月31日的年度衍生工具的未實現收益約為2100萬美元。在截至2020年12月31日的年度內，我們未平倉石油和天然氣衍生工具及石油基礎掉期合約的總公允價值淨額由淨負債約390萬美元下降至淨負債3590萬美元，導致截至2020年12月31日的年度衍生工具未實現虧損約3,200萬美元。
費用
下表彙總了我們在所示期間的運營費用和其他收入(費用)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位為千，不包括每個京東方的費用) | | | | | | |
| 費用： | | | | | | |
| 生產税、運輸和加工 | | $ | 178,987 | | | $ | 93,338 | | | $ | 92,273 | |
| 租賃經營 | | 108,964 | | | 104,953 | | | 117,305 | |
| 工廠和其他中游服務正在運營 | | 61,459 | | | 41,500 | | | 36,798 | |
| 購買天然氣 | | 77,126 | | | 32,734 | | | 69,398 | |
| 損耗、折舊和攤銷 | | 344,905 | | | 361,831 | | | 350,540 | |
| 資產報廢債務的增加 | | 2,068 | | | 1,948 | | | 1,822 | |
| 全額成本上限減值 | | — | | | 684,743 | | | — | |
| 一般和行政 | | 96,396 | | | 62,578 | | | 80,054 | |
| 總費用 | | 869,905 | | | 1,383,625 | | | 748,190 | |
| 營業收入 | | 793,076 | | | (521,499) | | | 235,480 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | |
| 資產出售和存貨減值淨損失 | | (331) | | | (2,832) | | | (967) | |
| 利息支出 | | (74,687) | | | (76,692) | | | (73,873) | |
| | | | | | |
| 其他(費用)收入 | | (2,712) | | | 1,864 | | | (2,126) | |
| 其他(費用)收入總額 | | (77,730) | | | (77,660) | | | (76,966) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 715,346 | | | (599,159) | | | 158,514 | |
| 所得税撥備總額(福利) | | 74,710 | | | (45,599) | | | 35,532 | |
| 附屬公司非控股權益應佔淨收益 | | (55,668) | | | (39,645) | | | (35,205) | |
| 鬥牛士資源公司股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 584,968 | | | $ | (593,205) | | | $ | 87,777 | |
| 每個京東方的費用： | | | | | | |
| 生產税、運輸和加工 | | $ | 5.69 | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.82 | |
| 租賃經營 | | $ | 3.46 | | | $ | 3.81 | | | $ | 4.85 | |
| 工廠和其他中游服務正在運營 | | $ | 1.95 | | | $ | 1.51 | | | $ | 1.52 | |
| 損耗、折舊和攤銷 | | $ | 10.97 | | | $ | 13.15 | | | $ | 14.51 | |
| 一般和行政 | | $ | 3.06 | | | $ | 2.27 | | | $ | 3.31 | |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較
生產税、運輸費和加工費。在截至2021年12月31日的一年中，我們的生產税以及運輸和加工費用增加了8,560萬美元，增幅為92%，達到1.79億美元，而截至2020年12月31日的年度為9,330萬美元。在以生產為單位的基礎上，截至2021年12月31日的年度，我們的生產税以及運輸和加工費用增加了68%，達到每京東方5.69美元，而截至2020年12月31日的年度，我們的生產税和運輸加工費用為每京東方3.39美元。這些增長主要是由於截至2021年12月31日的年度，我們的生產税增加了7650萬美元，達到1.298億美元，而截至2020年12月31日的年度為5340萬美元，原因是截至2021年12月31日的年度，石油和天然氣收入比截至2020年12月31日的年度增加了9.561億美元，運輸和加工費用增加了920萬美元，達到4920萬美元，而截至2020年12月31日的年度，運輸和加工費用增加了4000萬美元。主要是由於各個時期之間的總油當量產量增加了14%。
租賃運營費用。截至2021年12月31日的年度，我們的租賃運營費用增加了400萬美元，增幅為4%，達到1.09億美元，而截至2020年12月31日的年度為1.05億美元。本公司截至2021年12月31日止年度的租賃營運開支增加，是由於截至2021年12月31日止年度內進行的額外油井維修作業導致修井費用較2020年增加400萬美元。按產量單位計算，截至2021年12月31日止年度，我們的租賃營運開支下降9%至每京東方3.46美元，而截至2020年12月31日止年度則為每京東方3.81美元，主要原因是各期間的總油當量產量增加14%。
工廠和其他中游服務運營。在截至2021年12月31日的財年，我們的工廠和其他中游服務運營費用增加了2000萬美元，增幅為48%，達到6150萬美元，而截至2020年12月31日的財年為4150萬美元。這一增長主要是由於(I)截至2021年12月31日的年度，與擴大的商業產出水處置業務相關的支出增加了3080萬美元，而截至2020年12月31日的年度為2180萬美元，(Ii)與擴大的管道業務相關的支出增加。
截至2021年12月31日止年度為1,750萬美元，截至2020年12月31日止年度為1,000萬美元；及(3)截至2021年12月31日止年度與黑河加工廠營運有關的開支增加1,310萬美元，而截至2020年12月31日止年度為970萬美元。
損耗、折舊和攤銷。截至2021年12月31日的年度，我們的損耗、折舊和攤銷費用減少了1690萬美元，降幅為5%，降至3.449億美元，而截至2020年12月31日的年度為3.618億美元。在生產單位的基礎上，截至2021年12月31日的年度，我們的損耗、折舊和攤銷費用下降了17%，至每京東方10.97美元，而截至2020年12月31日的年度，我們的損耗、折舊和攤銷費用為每京東方13.15美元。這主要是由於截至2020年12月31日止年度錄得的全額成本上限減值導致未攤銷物業成本減少所致。該等減幅因(I)截至2021年12月31日止年度的總石油當量產量增加14%至3150萬BOE，較截至2020年12月31日止年度的2750萬BOE增加而被部分抵銷；及(Ii)截至2021年12月31日止年度的中游業務折舊開支增加約3150萬美元，較截至2020年12月31日止年度的2330萬美元增加。
全額成本上限減值。截至2021年12月31日止年度，我們的石油及天然氣資產的賬面淨值並無減值，亦無因全額成本上限減值而產生的相應費用。由於2020年用於估算已探明石油和天然氣儲量的石油和天然氣價格大幅下降，於2020年6月30日、9月30日和2020年12月31日，我們的石油和天然氣資產減去相關遞延所得税的淨資本化成本超過了全成本上限。因此，我們在淨資本化成本中計入了6.847億美元的減值費用(不包括税收影響)。這一全成本上限減值反映在我們截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中，相關的遞延所得税抵免在扣除估值撥備後記錄。
一般的和行政的。在截至2021年12月31日的一年中，我們的一般和行政費用增加了3380萬美元，增幅為54%，達到9640萬美元，而截至2020年12月31日的年度為6260萬美元。截至2021年12月31日止年度，按生產單位計算的一般及行政開支增加35%至每京東方3.06美元，而截至2020年12月31日止年度則為每京東方2.27美元。這些增長主要歸因於員工薪酬成本，包括主要與我們的現金結算股票獎勵相關的基於股票的薪酬支出增加1610萬美元，其價值在每個報告期內根據我們在每個報告期結束時的股價重新計量。我們普通股的股價從2020年12月31日的12.06美元上漲到2021年12月31日的36.92美元。與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的年度的其餘增長主要是由於從2021年3月開始恢復員工薪酬，此前由於當時石油和天然氣價格環境大幅下降，員工薪酬從2020年3月開始減少。
利息支出。在截至2021年12月31日的年度內，我們產生的利息支出總額約為7950萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，我們將大約480萬美元的利息支出用於某些符合條件的項目，並將剩餘的7470萬美元用於運營。在截至2020年12月31日的年度內，我們產生的利息支出總額約為8220萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們將550萬美元的利息支出用於某些符合條件的項目，並將剩餘的7670萬美元用於運營。
所得税總撥備(福利)。於2020年12月31日，我們的遞延税項資產超過了我們的遞延税項負債，這是由於2020年記錄的減值費用產生的遞延税項資產。因此，我們從2020年第三季度開始對大部分遞延税項資產建立了估值撥備。由於各種因素，包括我們2021年的可觀淨收入，我們的聯邦估值津貼在2021年9月30日被逆轉，因為遞延税資產被確定更有可能被利用。由於我們結轉的國家淨營業虧損的一部分預計不會在到期前使用，估值撥備將繼續確認，直到國家遞延税項資產更有可能被利用。在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了7,470萬美元的所得税撥備。截至2021年12月31日的一年，我們的有效税率為11.3%，這與將美國聯邦法定税率應用於税前收入計算的金額不同，這主要是由於逆轉估值免税額的影響，但也是由於賬面和應税收入與州税收之間的永久性差異，主要是在新墨西哥州。在截至2020年12月31日的一年中，我們總共獲得了4560萬美元的所得税優惠。截至2020年12月31日的年度，我們的有效税率為7.6%，這與將美國聯邦法定税率應用於税前收入計算的金額不同，這主要是由於估值免税額的影響，但也是由於賬面和應税收入與州税收之間的永久性差異，主要是在新墨西哥州。
流動性與資本資源
我們對資本的主要用途一直是，我們預計在2022年期間和可預見的未來將繼續用於收購、勘探和開發石油和天然氣資產以及中游投資。排除任何可能的重大收購，我們預計2022年的資本支出將主要通過手頭現金、運營現金流和Five Point向我們支付的與聖馬特奧相關的業績激勵來籌集資金。倘若資本開支於2022年超過我們的營運現金流，我們預期將透過信貸協議或聖馬特奧信貸安排(假設在該等安排下可用)的借款或其他資本來源，包括額外信貸安排下的借款、中游資產的出售或合資、石油及天然氣生產資產、租賃權益或礦產權益，以及潛在的股權、債務或可轉換證券的發行，為任何該等超額資本開支提供資金，而上述各項均不能以令人滿意的條款提供或根本不存在。我們未來在擴大已探明儲量和產量方面的成功將高度依賴於我們產生運營現金流和獲得外部資本來源的能力。
截至2021年12月31日，我們的現金總額為4810萬美元，受限現金總額為3880萬美元，這些現金主要與聖馬特奧有關。根據合同協議，我們非全資子公司持有的賬户中的現金不得與我們的其他現金混合使用，只能用於為這些非全資子公司的資本支出和運營提供資金。
於2021年12月31日，吾等有(I)10.5億美元未償還5.875%優先票據(“票據”)於2026年9月到期，(Ii)未償還信貸協議下的借款100,000,000美元，(Iii)根據信貸協議發出的未償還信用證約4,580,000美元及(Iv)美國小企業管理局(“小企業管理局”)無抵押貸款項下未償還的7,500,000美元。於2021年11月，本公司與吾等信貸協議項下的貸款人訂立第四份經修訂及重新簽署的信貸協議，根據該協議，借款基數增至13.5億美元。我們選擇將借款承諾額維持在7.00億美元，最高貸款額保持在15億美元，並對信貸協議的條款進行了某些修改。這些修改包括將到期日延長至2026年10月31日，將此類貸款下的基本利率貸款或歐洲美元貸款的借款利率提高0.50%，並更新信貸協議下的主要財務契約，以要求公司在每個財政季度末保持(I)流動資產總額加上信貸協議下的未用可用資金除以(Y)信貸協議下的綜合流動負債總額減去當前到期日不低於1.0至1.0的流動比率，以及(Ii)債務與EBITDA比率。其定義為未償債務總額(最高可達7500萬美元的現金或現金等價物)除以四個季度的滾動EBITDA計算，3.50至1.0或更少。2021年11月對信貸協議的更新取代了定期安排的11月1日的重新確定。信貸協議下的借款限於借款基數中的最低限額, 最高資助額和選定的承諾(取決於遵守上述公約)。我們相信，我們在2021年12月31日遵守了信貸協議的條款。在2021年12月31日至2022年2月28日期間，我們根據信貸協議額外償還了2500萬美元的未償還借款。
截至2021年12月31日，根據聖馬特奧信貸安排，聖馬特奧有3.85億美元的未償還借款，根據聖馬特奧信貸安排簽發的未償還信用證約為900萬美元。聖馬特奧信貸安排於2023年12月19日到期，並於2021年6月修訂，將該安排下的貸款人承諾從3.75億美元增加到4.5億美元(取決於聖馬特奧遵守下文所述的契約)，並將該安排下的基本利率貸款或歐洲美元貸款的借款利率提高0.50%。聖馬特奧信貸機制包含一個手風琴功能，在上述修訂後，它規定貸款人的承諾可能增加到最高7.00億美元。聖馬特奧信貸貸款由聖馬特奧的子公司擔保，以聖馬特奧的幾乎所有資產(包括不動產)為抵押，對鬥牛士及其全資子公司沒有追索權。聖馬特奧信貸安排要求聖馬特奧維持債務與EBITDA的比率，該比率的定義是未償還的綜合融資債務總額(如聖馬特奧信貸安排中所定義)除以滾動計算的四個季度EBITDA，為5.00或更低，但某些例外情況除外。聖馬特奧信貸安排還要求聖馬特奧維持2.50或更高的利息覆蓋率，該比率的定義是滾動計算四個季度的EBITDA除以聖馬特奧在這一時期的綜合利息支出。聖馬特奧信貸安排還限制，如果聖馬特奧的流動性低於聖馬特奧信貸安排下貸款人承諾的10%，聖馬特奧向其成員分配現金的能力。我們認為，聖馬特奧在2021年12月31日遵守了聖馬特奧信貸安排的條款。在2021年12月31日至2022年2月22日之間, 我們還償還了聖馬特奧信貸機制下另外3,000萬美元的未償還借款。
2020年4月13日，作為Paycheck保護計劃的一部分，我們簽署了一張本票，證明瞭一筆金額約為750萬美元的無擔保貸款。Paycheck保護計劃是根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案建立的，由SBA管理。這筆貸款是通過伊比利亞銀行發放的，伊比利亞銀行是信貸協議下的貸款人，於融資日期兩週年時到期，按固定利率1.00%計息 a神經網絡恩。在該計劃允許的情況下，我們將貸款收益用於支付工資，包括工資、工資税和員工醫療福利。收到貸款後，我們可以避免在2020年3月的基礎上進一步削減員工人數和工資。貸款收益中用於工資成本和其他指定運營費用的部分有資格獲得豁免，前提是至少60%的貸款收益用於工資成本。在2021年期間，我們向SBA申請免除Paycheck Protection Program貸款，因為所有收益都用於支付工資成本。
我們預計，特拉華州盆地資產的開發將是我們2022年業務和資本支出的主要重點。2021年下半年，我們在特拉華州盆地增加了第五個合同鑽機，並計劃在整個2022年在特拉華州盆地運營這五個合同鑽機。此外，於2022年2月22日，我們簽訂了第六個運營鑽機的合同，立即開始在我們的Ranger資產區最近在新墨西哥州利亞縣西部收購的土地上進行鑽探作業。我們預計在2022年剩餘時間內在新收購的土地上運營第六個鑽井平臺。我們在我們的鑽井計劃中加入了很大的可選性，這通常應該允許我們根據不斷變化的大宗商品價格和其他因素，根據需要減少或增加我們運營的鑽井平臺數量。我們的2022年估計資本支出預算包括640.0至7.1億美元的D/C/E資本支出和5000至6000萬美元的中游資本支出，這主要反映了我們在聖馬特奧2022年估計資本支出中的比例。該等2022年估計資本開支大部分將撥作(I)進一步劃定及發展我們的租賃權益，(Ii)建造、安裝及維護中游資產及(Iii)參與特拉華盆地若干非營運油井機會，以及分配給南得克薩斯州及海恩斯維爾頁巖區位有限營運的款項，以維持及延長租約，以及參與若干非營運油井機會。我們的2022年特拉華盆地運營的鑽探計劃預計將專注於繼續開發我們在整個特拉華盆地的各種資產區域, 隨着2022年繼續強調鑽探和完成較長水平井的很高比例，包括90%的預計完成的側向長度為兩英里或更長的水平井。
我們可能會剝離部分非核心資產，特別是在德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖，並考慮在創造價值的機會出現時將其他資產貨幣化，如某些礦產、特許權使用費和中游權益。此外，我們打算繼續評估2022年期間對主要位於特拉華州盆地的生產財產、種植面積和礦產權益的機會性收購。這些貨幣化、資產剝離和支出是特定於機會的，收購價格倍數和每英畝價格可能會根據資產或潛在客户的不同而有很大差異。因此，很難有把握地估計這些2022年的貨幣化、資產剝離和資本支出；因此，我們沒有提供與貨幣化或資產剝離相關的估計收益，也沒有提供2022年與收購生產物業、面積和礦產權益相關的估計資本支出。
我們的2022年資本支出可能會根據業務情況進行調整，此類支出的金額、時間和分配在很大程度上是可自由支配的，在我們的控制範圍內。我們將支出的資本總額可能會根據市場狀況、鑽探、完成和放置生產運營或非運營油井的實際成本、我們的鑽探結果、我們中游活動的實際成本和範圍、我們合資夥伴履行其資本義務的能力、我們可能獲得的其他機會以及我們獲得資本的能力而發生重大波動。當石油或天然氣價格下跌或成本大幅上升時，我們可以靈活地將很大一部分資本支出推遲到晚些時候，以保存現金或專注於我們認為具有最高預期回報和產生短期現金流潛力的項目。我們經常監控和調整我們的資本支出，以應對價格、融資可獲得性、鑽井、完工和收購成本、行業狀況、監管批准的時間、鑽井平臺的可用性、勘探和開發活動的成功或失敗、合同義務、我們不運營的物業的鑽探計劃以及我們控制之外的其他因素的變化。
勘探和開發活動受到許多風險和不確定因素的影響，這可能導致這些活動不如我們預期的那麼成功。預計2022年我們預期的運營現金流的很大一部分將來自目前已探明的特拉華州盆地WolfCamp和bone Spring Play、德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖和路易斯安那州西北部海恩斯維爾頁巖的油井和開發活動。我們現有的油井產量可能達不到我們預測的水平，我們在這些地區的勘探和開發活動可能不會像我們預期的那樣成功。此外，我們預期的運營現金流是基於目前對2022年石油和天然氣價格的預期以及我們目前到位的對衝。有關我們對這類大宗商品價格的預期的討論，請參閲下面的“--總體展望和趨勢”。我們不時使用商品衍生金融工具，以減輕我們受石油、天然氣和天然氣價格波動的影響，並部分抵銷因商品價格下跌而導致的營運現金流減少。有關我們截至2021年12月31日的未平倉衍生金融工具的摘要，請參閲本年報綜合財務報表附註12。請參閲“風險
因素-與我們的財務狀況相關的風險-我們的勘探、開發、開採和中游項目需要大量的資本支出，可能超過我們的運營現金流和潛在的借款，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資本，這可能對我們未來的增長產生不利影響。“”風險因素-與我們的運營相關的風險-鑽探和生產石油和天然氣的風險具有高度的投機性，涉及高度的運營和財務風險，許多不確定性可能對我們的業務產生不利影響。“風險因素-與我們的運營相關的風險-我們確定的鑽探地點計劃在幾年內進行。使它們容易受到可能會大幅改變其鑽探發生或時機的不確定性的影響“以及”風險因素--與法律法規相關的風險--我們在特拉華州盆地的租賃權和礦產英畝約有31%位於聯邦土地上，這些土地受行政許可要求以及可能限制或限制在聯邦土地上的石油和天然氣作業的聯邦立法、法規和命令的約束。
我們截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的現金流如下所示。
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| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 1,053,355 | | | $ | 477,582 | | | $ | 552,042 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (729,265) | | | (775,666) | | | (903,976) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | | (328,553) | | | 324,339 | | | 333,078 | |
| 現金淨變動額 | | $ | (4,463) | | | $ | 26,255 | | | $ | (18,856) | |
調整後的EBITDA可歸屬於鬥牛士資源公司股東(1) | | $ | 1,051,973 | | | $ | 519,277 | | | $ | 610,756 | |
__________________
(1)調整後的EBITDA是一項非公認會計準則財務指標。有關調整後EBITDA的定義以及調整後EBITDA與我們的淨收益(虧損)和經營活動提供的淨現金的對賬，請參閲下文“-非公認會計準則財務指標”。
經營活動提供的現金流
在截至2021年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金增加了5.758億美元，達到10.5億美元，而截至2020年12月31日的一年，經營活動提供的現金淨值為4.776億美元。不包括經營資產和負債的變化，在截至2021年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金從截至2020年12月31日的5.07億美元增加到10.5億美元。這一增長主要是由於截至2021年12月31日的年度的已實現石油和天然氣價格較截至2020年12月31日的年度大幅上漲，以及2021年的總石油當量產量比2020年增長14%。在2020年12月31日至2021年12月31日期間，我們的經營資產和負債發生變化，導致截至2021年12月31日的年度的經營活動提供的現金淨額比截至2020年12月31日的年度淨增約2210萬美元。
我們的營運現金流對許多變數很敏感，包括我們產量的變化以及報告期間石油和天然氣價格的波動。地區和全球經濟活動、歐佩克+和其他大型國有產油國的行動、天氣、基礎設施進入市場的能力等可變因素顯著影響石油和天然氣價格。例如，新冠肺炎的影響和相應的石油需求下降對我們最近幾個時期的石油生產價格產生了重大影響，特別是在2020年。這些因素超出了我們的控制範圍，很難預測。我們使用大宗商品衍生品金融工具來降低我們對石油、天然氣和天然氣價格波動的敞口。有關價格變化對我們財務狀況的影響的更多信息，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。另見“風險因素--與我們的財務狀況有關的風險--我們的成功取決於石油和天然氣的價格。較低的石油和天然氣價格以及這些價格的持續波動可能會對我們的財務狀況以及我們滿足資本支出要求和財務義務的能力造成不利影響。“
用於投資活動的現金流
在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金從截至2020年12月31日的7.757億美元減少到7.293億美元，減少了4640萬美元。用於投資活動的現金淨額減少的主要原因是，與截至2020年12月31日的年度相比，D/C/E資本支出減少4,000萬美元，中游支持設備和設施的支出減少約1.71億美元，這是由於2020年完成了黑河加工廠和相關基礎設施的進一步擴建、更多的海水處理井和更多的管道基礎設施的建設。這些減少額因支出增加1.658億美元而部分抵銷，這主要與我們在香港收購石油和天然氣資產有關
特拉華州盆地2021年。截至2021年12月31日的年度，用於D/C/E資本支出的現金主要歸因於我們在特拉華州盆地的運營和非運營鑽井和完井活動。
融資活動提供的現金流(用於)
在截至2021年12月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額為3.286億美元，而在截至2020年12月31日的一年中，融資活動提供的現金淨額為3.243億美元。於截至2021年12月31日止年度的融資活動中使用的現金淨額主要由於(I)本公司信貸協議項下的償還淨額3.40億美元，(Ii)聖馬特奧信貸安排項下的借款淨額5100萬美元，(Iii)與非全資附屬公司的非控股權益擁有人有關的分派淨額1340萬美元及(Iv)支付股息1460萬美元。
本公司債務摘要見本年度報告綜合財務報表附註7，包括信貸協議、聖馬特奧信貸安排及票據。
擔保人財務信息
債券由鬥牛士的若干附屬公司(“擔保人附屬公司”)以全面及無條件方式共同及各別提供擔保(慣常免除條款除外)。截至2021年12月31日，擔保人子公司由鬥牛士100%擁有。鬥牛士為母公司控股公司，並無獨立資產或業務，對鬥牛士以股息或貸款方式從擔保人附屬公司取得資金的能力並無重大限制。San Mateo及其子公司不是債券的擔保人。
下表載列在剔除(I)母公司與擔保人附屬公司之間的公司間交易及結餘及(Ii)任何非擔保人附屬公司的收益及投資的權益後，鬥牛士(作為票據的發行人)及擔保人附屬公司的綜合財務資料。本財務信息是根據S-X條例第3-10條的修訂要求列報的。下列財務信息不一定表明擔保人子公司作為獨立實體運作的經營結果或財務狀況。
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| (單位：千) | | |
| 彙總資產負債表 | | 2021年12月31日 |
| 資產 | | |
| 流動資產 | | $ | 305,712 | |
| 淨資產和設備 | | $ | 3,060,233 | |
| 其他長期資產 | | $ | 48,890 | |
| 負債 | | |
| 流動負債 | | $ | 461,013 | |
| 長期債務 | | $ | 1,142,580 | |
| 其他長期負債 | | $ | 138,010 | |
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| (單位：千) | | 截至的年度 |
| 運營表摘要 | | 2021年12月31日 |
| 收入 | | $ | 1,543,420 | |
| 費用 | | 873,037 | |
| 營業收入 | | $ | 670,383 | |
| 其他費用 | | (67,823) | |
| 税收撥備 | | (74,710) | |
| 淨收入 | | $ | 527,850 | |
非公認會計準則財務指標
我們將鬥牛士股東應佔經調整EBITDA(“經調整EBITDA”)定義為扣除利息開支、所得税、損耗、折舊及攤銷、資產報廢債務增加、物業減值、未實現衍生工具損益、若干其他非現金項目及非現金股票補償開支及資產出售及減值淨收益或虧損前的盈利。調整後的EBITDA不是由公認會計準則確定的淨收益(虧損)或現金流的衡量標準。調整後的EBITDA是一項補充的非GAAP財務指標，供管理層和我們合併財務報表的外部用户使用，如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構。
管理層認為，調整後的EBITDA是必要的，因為它使我們能夠評估我們的經營業績，並比較不同時期的經營結果，而不考慮我們的融資方式或資本結構。在計算經調整EBITDA時，我們將上述項目從淨收益(虧損)中剔除，因為這些金額可能因本行業內不同公司的會計方法和資產賬面價值、資本結構以及某些資產的收購方法而有很大差異。
調整後的EBITDA不應被視為根據公認會計原則確定的經營活動提供的淨收益(虧損)或淨現金的替代指標或更有意義的指標，也不應被視為我們經營業績或流動性的主要指標。調整後的EBITDA中不包括的某些項目是瞭解和評估公司財務業績的重要組成部分，例如公司的資本成本和税收結構。我們的調整後EBITDA可能無法與另一家公司的類似名稱衡量標準相比較，因為所有公司可能不會以相同的方式計算調整後EBITDA。
下表列出了我們對調整後EBITDA的計算以及調整後EBITDA與GAAP財務措施的調整，分別反映了經營活動提供的淨收益(虧損)和淨現金。
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | | | | |
| 未經審計的調整後EBITDA對帳淨收益(虧損)： | | | | | | | | | | |
| 鬥牛士資源公司股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 584,968 | | | $ | (593,205) | | | $ | 87,777 | | | | | |
| 附屬公司非控股權益應佔淨收益 | | 55,668 | | | 39,645 | | | 35,205 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | 640,636 | | | (553,560) | | | 122,982 | | | | | |
| 利息支出 | | 74,687 | | | 76,692 | | | 73,873 | | | | | |
| 所得税撥備總額(福利) | | 74,710 | | | (45,599) | | | 35,532 | | | | | |
| 損耗、折舊和攤銷 | | 344,905 | | | 361,831 | | | 350,540 | | | | | |
| 資產報廢債務的增加 | | 2,068 | | | 1,948 | | | 1,822 | | | | | |
| 全額成本上限減值 | | — | | | 684,743 | | | — | | | | | |
| 衍生工具的未實現(收益)損失 | | (21,011) | | | 32,008 | | | 53,727 | | | | | |
| 非現金股票薪酬費用 | | 9,039 | | | 13,625 | | | 18,505 | | | | | |
| 資產出售和減值淨虧損 | | 331 | | | 2,832 | | | 967 | | | | | |
| 與或有對價有關的費用 | | 1,485 | | | — | | | — | | | | | |
| 合併調整後EBITDA | | 1,126,850 | | | 574,520 | | | 657,948 | | | | | |
| 可歸因於子公司非控股權益的調整後EBITDA | | (74,877) | | | (55,243) | | | (47,192) | | | | | |
| 調整後的EBITDA可歸屬於鬥牛士資源公司股東 | | $ | 1,051,973 | | | $ | 519,277 | | | $ | 610,756 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | | | | |
未經審計的調整後EBITDA對帳人提供的現金淨額
經營活動： | | | | | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 1,053,355 | | | $ | 477,582 | | | $ | 552,042 | | | | | |
| 營業資產和負債淨變動 | | 982 | | | 23,078 | | | 34,517 | | | | | |
| 扣除非現金部分的利息支出 | | 71,028 | | | 73,860 | | | 71,389 | | | | | |
| 與或有對價有關的費用 | | 1,485 | | | — | | | — | | | | | |
| 可歸因於子公司非控股權益的調整後EBITDA | | (74,877) | | | (55,243) | | | (47,192) | | | | | |
| 調整後的EBITDA可歸屬於鬥牛士資源公司股東 | | $ | 1,051,973 | | | $ | 519,277 | | | $ | 610,756 | | | | | |
在截至2021年12月31日的年度內，我們報告了鬥牛士股東應佔淨收益5.85億美元，而截至2020年12月31日的年度，鬥牛士股東應佔淨虧損5.932億美元。這一增長主要是由於(I)與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的已實現石油和天然氣價格以及石油和天然氣產量大幅上升，以及(Ii)截至2021年12月31日的年度沒有錄得全面成本上限減值，而截至2020年12月31日的年度則錄得6.847億美元。這些增長被截至2021年12月31日的年度2.201億美元的衍生品已實現虧損部分抵消，而截至2020年12月31日的年度衍生工具已實現收益為3890萬美元，截至2021年12月31日的年度所得税撥備為7470萬美元，而截至2020年12月31日的年度所得税優惠為4560萬美元。
調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標，在截至2021年12月31日的一年中增加了5.327億美元，達到10.5億美元，而截至2020年12月31日的一年為5.193億美元。這一增長主要是由於與截至2020年12月31日的年度相比，上述截至2021年12月31日的年度的已實現石油和天然氣價格大幅上升，以及石油和天然氣產量增加。
表外安排
我們不時地進行表外安排和交易，以產生重大的表外債務。截至2021年12月31日，吾等已達成的重大表外安排及交易包括(I)非營運鑽井承諾；(Ii)公司收集、運輸、加工、分離、銷售及處置承諾；及(Iii)最終結算金額不固定及不可釐定的合約義務，例如對未來商品價格或利率變動敏感的衍生合約、對未來產量不確定數量的收集、處理、運輸及處置承諾、開放交付承諾及若干資產剝離後的賠償責任。除上述表外安排外，本公司與未合併實體或其他人士並無任何交易、安排或其他關係，而該等交易、安排或其他關係可能會對本公司的流動資金或資本資源的供應或需求產生重大影響。有關我們表外安排的更多信息，請參閲下文“-債務和承諾”以及本年度報告中綜合財務報表的附註14。這種信息在此引用作為參考。
義務和承諾
截至2021年12月31日，我們有以下重大合同義務和承諾。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間到期的付款 |
| | 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
| (單位：千) | | | | | | | | | | |
| 合同義務： | | | | | | | | | | |
借款，包括信用證(1) | | $ | 547,273 | | | $ | — | | | $ | 401,470 | | | $ | 145,803 | | | $ | — | |
優先無擔保票據(2) | | 1,050,000 | | | — | | | — | | | 1,050,000 | | | — | |
| 寫字樓租賃 | | 18,483 | | | 4,123 | | | 8,529 | | | 5,831 | | | — | |
非作業鑽探和其他資本承諾(3) | | 65,414 | | | 45,614 | | | 19,800 | | | — | | | — | |
鑽機合同(4) | | 10,835 | | | 10,835 | | | — | | | — | | | — | |
資產報廢債務(5) | | 41,959 | | | 270 | | | 5,074 | | | 1,518 | | | 35,097 | |
與非附屬公司簽訂的運輸、收集、加工和處置協議(6) | | 597,334 | | | 70,014 | | | 143,424 | | | 142,185 | | | 241,711 | |
與聖馬特奧簽訂的運輸、收集、加工和處置協定(7) | | 390,307 | | | — | | | 100,101 | | | 182,740 | | | 107,466 | |
| | | | | | | | | | |
| 合同現金債務總額 | | $ | 2,721,605 | | | $ | 130,856 | | | $ | 678,398 | | | $ | 1,528,077 | | | $ | 384,274 | |
__________________
(1)上表所列金額僅代表本金到期日。於二零二一年十二月三十一日，吾等根據信貸協議有1,000,000,000美元的未償還借款，根據信貸協議發出的未償還信用證約有4,580萬美元，而SBA貸款則有7,500,000美元。信貸協議將於2026年10月到期。截至2021年12月31日，聖馬特奧信貸機制下的未償還借款為3.85億美元，根據聖馬特奧信貸機制簽發的未償還信用證約為900萬美元。聖馬特奧信貸安排將於2023年12月到期。假設截至2021年12月31日，信貸協議和聖馬特奧信貸安排的未償還金額和利率分別為1.85%和2.11%，則該等貸款的利息支出預計每年約為190萬美元和820萬美元，直至到期。
(2)上表所列金額僅代表本金到期日。截至2021年12月31日，10.5億美元未償還債券的利息支出預計在到期之前每年約為6170萬美元。
(3)截至2021年12月31日，我們有未完成的鑽探和完井承諾，並參與各種作業井和非作業井的鑽探和完井工作。
(4)我們不擁有或運營我們自己的鑽井平臺，而是與第三方簽訂此類鑽井平臺的合同。有關這些合同承諾的更多信息，見本年度報告綜合財務報表附註14。
(5)上表所列數額為截至2021年12月31日的未來資產報廢債務的貼現現金流估計數。
(6)我們不時與第三方簽訂協議，承諾提供預期的天然氣和石油產量，以及從我們的某些種植面積生產的水，用於運輸、收集、加工、分餾、銷售和處置。其中某些協議包含最低數量的承諾。如果我們沒有達到這些協議規定的最低數量承諾，我們將被要求支付某些缺額費用。有關這些合同承諾的更多信息，請參閲本年度報告綜合財務報表附註14。
(7)我們致力於聖馬特奧目前和某些未來在Rustler Break和Wolf資產區的租賃權益，以及Greater Stebbins地區和Stateline資產區的面積，根據15年的固定費用收集和生產石油、石油、天然氣和採出水
水處理協議。此外，根據為期15年的固定費用天然氣加工協議，我們將目前和某些未來在Rustler Break資產區和Greater Stebbins區和Stateline資產區的租賃權轉讓給San Mateo。有關這些合同承諾的更多信息，見本年度報告綜合財務報表附註14。
大體展望及趨勢
我們的業務成功和財務業績取決於許多我們無法控制的因素，例如經濟、政治和監管發展，以及來自其他能源來源的競爭。大宗商品價格波動尤其對我們的業務和運營結果構成重大風險。大宗商品價格受到市場供求變化的影響，市場供求變化受到整體經濟活動、俄羅斯、烏克蘭、中國和中東政治不穩定、歐佩克+行動、新冠肺炎在全球蔓延、天氣、管道運力限制、庫存庫存水平、石油和天然氣價差等因素的影響。
我們收到的石油、天然氣和NGL的價格嚴重影響了我們的收入、盈利能力、可用於資本支出的現金流、獲得資本的機會和未來的增長率。石油、天然氣和天然氣價格會因供需關係相對較小的變化而出現較大波動。從歷史上看，石油、天然氣和天然氣市場一直不穩定，這些市場未來可能會繼續波動。石油、天然氣或NGL價格下跌不僅會減少我們的收入，還可能減少我們在經濟上可以生產的石油、天然氣和NGL的數量，因此，可能會對我們的財務狀況、運營業績、現金流和儲備以及我們遵守信貸協議下的槓桿率契約的能力產生不利影響。見“風險因素--與我們的財務狀況有關的風險--我們的成功取決於石油和天然氣的價格。較低的石油和天然氣價格以及這些價格的持續波動可能會對我們的財務狀況以及我們滿足資本支出要求和財務義務的能力造成不利影響。“
從第一季度到2020年4月，石油和天然氣行業的油價突然大幅下跌，從1月初的每桶63美元跌至4月底的每桶38美元。油價的突然下跌主要歸因於兩個因素：(I)新冠肺炎在全球範圍內蔓延導致全球石油需求急劇下降；(Ii)歐佩克+行動導致全球石油供應增加。油價的突然下跌在2020年第二季度晚些時候開始改善，並總體上持續到2020年剩餘時間。
在截至2021年12月31日和截至2022年2月22日的一年中，石油和天然氣行業的大宗商品價格與2020年相比持續改善，這主要是由於(X)石油需求改善，因為新冠肺炎的影響已開始減弱，(Y)歐佩克+採取行動，通過協調減產減少全球石油供應，(Z)供需動態變化，特別是整個天然氣市場以及最近俄羅斯和烏克蘭的不穩定。儘管石油和天然氣價格在2021年和2022年初顯著改善，但石油和天然氣行業在2022年剩餘時間的總體前景仍不明朗，我們無法保證大宗商品價格將保持在當前水平或進一步上漲。事實上，大宗商品價格可能會從目前的水平回落，特別是在應對新冠肺炎新變種(如果有的話)的傳播、歐佩克+和其他政府當局增加全球石油供應的行動以及天氣狀況轉暖等因素。見“風險因素--與我們的財務狀況有關的風險--我們的成功取決於石油和天然氣的價格。較低的石油和天然氣價格以及這些價格的持續波動可能會對我們的財務狀況以及我們滿足資本支出要求和財務義務的能力產生不利影響。與新冠肺炎相關的經濟混亂以及石油和天然氣價格的波動也影響了我們以與2020年前合理相似的條款進入資本市場的能力。
在截至2021年12月31日的一年中，油價平均為每桶68.11美元，而2020年為每桶39.34美元，根據WTI石油期貨合約最早交割日期的價格，從1月初每桶47.62美元的低點到10月底每桶84.65美元的高點不等。截至2021年12月31日的年度，我們的石油生產實現的加權平均油價為每桶67.58美元(包括石油衍生品的已實現虧損)，而截至2020年12月31日的年度為每桶37.38美元(包括石油衍生品的已實現收益)。截至2022年2月22日，最早交割日期的WTI石油期貨合約價格較2021年底有所上漲，收於每桶92.35美元，高於2021年2月22日的每桶61.49美元。我們不確定油價是否會保持在上述水平。
2021年期間，天然氣價格也出現了顯著改善。在截至2021年12月31日的一年中，天然氣價格平均為每MMBtu 3.71美元，而2020年為每MMBtu 2.13美元，範圍從1月底每MMBtu 2.45美元的低點到10月初每MMBtu 6.31美元的高點。由於冬季天氣比預期温和，天然氣價格在2021年第四季度下降，全年價格為每MMBtu 3.73美元。截至2021年12月31日的年度，我們的天然氣生產實現的加權平均天然氣價格為每立方英尺6.06美元(包括天然氣衍生品的已實現虧損5.74美元)，而截至2020年12月31日的年度的加權平均天然氣價格為每立方英尺2.14美元(沒有天然氣衍生品的已實現收益或虧損)。作為一名雙流記者，與我們天然氣生產相關的收入包括在加權平均天然氣價格中。2022年2月22日，NYMEX Henry Hub天然氣期貨
最早交貨日期的合同價格自2021年底以來有所上漲，收於每MMBtu 4.50美元，高於2021年2月22日的每MMBtu 2.95美元。我們不確定天然氣價格是否會保持在這些水平，特別是在我們結束冬季取暖季節的時候。
我們不時使用衍生金融工具來降低與石油、天然氣和天然氣價格相關的大宗商品價格風險。即便如此，決定是否以什麼價格和多少產量進行對衝是困難的，取決於市場狀況和我們對未來產量以及石油、天然氣和天然氣價格的預測，我們可能並不總是採用最優的對衝策略。這反過來可能會影響可通過信貸協議下的借款基礎和資本市場獲得的流動資金。在截至2021年12月31日的年度內，我們的石油和自然衍生品合約產生了約2.201億美元的已實現虧損，這主要是由於石油和自然價格高於我們某些石油和天然氣無成本套頭合同的最高價格，以及我們某些石油掉期和石油基準掉期合同的執行價格。截至2022年2月22日，我們擁有的幾乎所有導致2021年衍生品已實現虧損的衍生品合約都已到期。截至2022年2月22日，鑑於目前的石油和天然氣價格以及我們現有的石油和天然氣衍生品合同，我們預計2022年我們的衍生品合同不會出現如此大規模的虧損，儘管我們可能會有一段時間從衍生品中實現虧損。截至2021年12月31日，經2022年1月1日至2022年2月22日期間簽訂的衍生產品合約調整後，我們已簽訂衍生產品合約，預計2022年全年石油產量約為510萬桶，天然氣產量約為54.7Bcf。
我們收到的石油和天然氣生產價格通常反映出相對於相關基準價格的折扣，如WTI油價或NYMEX Henry Hub天然氣價格。基準價和我們收到的價格之間的差額稱為差額。截至2021年12月31日，我們在特拉華盆地生產的大部分石油是根據德克薩斯州米德蘭制定的價格出售的，我們從特拉華盆地生產的天然氣有很大一部分是根據休斯頓船運渠道定價出售的，而特拉華盆地剩餘的天然氣生產主要是根據德克薩斯州西部Waha樞紐制定的價格出售的。
米德蘭-庫欣(俄克拉荷馬州)油價差近年來波動很大，但從2020年開始，WTI油價略有上升，在第一季度的大部分時間裏一直保持上升。然而，隨着油價在2020年第一季度的突然下降，米德蘭-庫欣(俄克拉荷馬州)油價差在2020年4月經歷了大幅波動，達到每桶6.00美元，然後在第二季度晚些時候轉為正數，並在2020年和2021年剩餘時間和2022年初有所改善。截至2022年2月22日，這一油價差約為每桶+1.00美元。截至2022年2月22日，我們簽訂了衍生品合同，以減輕我們對米德蘭-庫欣(俄克拉荷馬州)石油差價的敞口，這是我們預計2022年全年石油產量的一部分。
我們特拉華州盆地的某些天然氣產量受到Waha-Henry Hub基差的影響，近年來該基差也非常不穩定，包括2019年4月Waha樞紐以每MMBtu(7.00美元)至(9.00美元)的折扣價出售天然氣。2020年初，Waha基差保持在每MMBtu約1.20美元的顯著水平，並繼續惡化。在2020年4月的某些日子裏，娃哈樞紐的天然氣價格再次出現負值。在2020年第二季度的剩餘時間內，Waha基差收窄。在2020年第三季度，尤其是在2020年10月初，Waha基差再次顯著擴大，包括幾天來由於季節性管道維護和其他因素降低了Waha樞紐的運力，Waha樞紐的天然氣以負價出售。這些產能問題已在很大程度上得到解決，Waha基差在2020年剩餘時間和2021年期間有所改善。2022年初，對特拉華盆地天然氣管道外送能力的擔憂開始增加，特別是從2022年下半年開始。結果，Waha基差開始擴大，2022年2月22日，天然氣差價約為每MMBtu(0.60美元)。
我們特拉華盆地天然氣生產的很大一部分是按休斯頓船運渠道定價出售的，不受Waha定價的影響。在2021年期間，我們通常實現了相對於Waha樞紐銷售的天然氣的溢價，儘管將天然氣運輸到墨西哥灣沿岸產生了更高的運輸費。在某些時候，我們還可能將我們生產的天然氣的一部分出售給其他市場，以提高我們實現的天然氣定價。此外，在截至2021年12月31日的年度中，我們報告的天然氣產量中約有11%來自海恩斯維爾和伊格爾福特頁巖油田，這兩個油田不受Waha定價的影響。此外，作為一名雙流記者，我們在特拉華州盆地的大部分天然氣產量都是為NGL加工的，這導致報告的受Waha定價影響的天然氣產量進一步減少。
儘管天然氣價差最近有時為正數或接近於零，但這些價差在未來一段時間可能會惡化。如果我們未來經歷天然氣負定價時期，就像我們在前幾個時期所經歷的那樣，我們可能會暫時關閉某些高油氣比油井，並採取其他行動來減輕對我們實現的天然氣價格和業績的影響。此外，我們沒有現成的衍生品合同來減輕我們在2022年對這些天然氣價差的敞口。
截至2022年2月22日，我們的石油、天然氣或天然氣生產沒有遇到與物質管道相關的中斷。在過去幾年的某些時期，特拉華州盆地的某些運營商經歷了天然氣精餾能力短缺的情況。雖然我們沒有遇到這樣的分餾能力問題，但我們不能保證不會出現這樣的問題。如果我們確實遇到外賣能力或NGL分餾的任何中斷，我們的石油和天然氣收入、業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
由於最近石油和天然氣價格上漲，我們開始經歷某些油田服務成本的通貨膨脹，包括柴油、鋼鐵、勞動力、卡車運輸、人員和完井成本等。如果石油和天然氣價格保持在當前水平或進一步上漲，我們預計未來將受到額外服務成本通脹的影響，這可能會增加我們鑽探、完成、裝備和運營油井的成本。與2021年第四季度相比，我們在準備2022年全年D/C/E和中游資本支出時，將油田服務成本預算增加了10%至15%。如果我們在2022年經歷了超過10%到15%的服務成本通脹，我們可能需要增加2022年的估計資本支出預算。此外，2022年初，整個美國和全球經濟以及石油和天然氣行業正在經歷的供應鏈中斷可能會限制我們及時採購鑽探、完成和生產油井所需的必要產品和服務的能力，這可能會導致我們的運營延遲，進而可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
此外，如果石油和天然氣價格在整個2022年保持在目前的水平，我們可能會耗盡聯邦或州的淨營業虧損結轉，並在未來一段時間內繳納聯邦和州所得税。在2022年2月22日，根據我們目前的預測，我們預計2022年不會繳納大量的聯邦所得税，但可能會在2023年繳納聯邦所得税。然而，我們可能會在2022年和2023年繳納州所得税，但在新墨西哥州和德克薩斯州。
我們的石油和天然氣勘探、開發、生產、中游和相關業務受到廣泛的聯邦、州和地方法律、法規和法規的約束。石油和天然氣行業的監管負擔增加了我們的經營成本，並影響了我們的盈利能力。由於這些法律、規則和法規經常被修改或重新解釋，以及新的法律、規則和法規被提出或頒佈，我們無法預測遵守我們正在或將成為其約束的法律、規則和法規的未來成本或影響。例如，雖然這類法案尚未通過，但近年來，新墨西哥州立法機構提出了各種法案，提議增加對天然氣加工者的附加税，並提議暫停、禁止或以其他方式限制水力壓裂，包括禁止在此類作業中注入淡水。2019年，新墨西哥州州長簽署了一項行政命令，宣佈新墨西哥州將通過加入美國氣候聯盟來支持巴黎協議的目標。美國氣候聯盟是一個由州長組成的兩黨聯盟，致力於根據巴黎協議的目標減少温室氣體排放。該行政命令規定的目標是到2030年實現全州温室氣體排放量與2005年水平相比至少減少45%。這項行政命令還要求新墨西哥州的監管機構建立一個“可執行的監管框架”，以確保甲烷排放量的減少。2021年，NMOCD實施了關於減少天然氣廢物和控制排放的規定，除其他事項外, 要求上中游運營商每年按定額減少天然氣浪費，到2026年底實現98%的天然氣捕獲率。NMED也提出了類似的規則和規定。這些和其他法律、規則和法規，包括任何旨在限制或限制在聯邦土地上進行石油和天然氣作業的聯邦立法、法規或命令，如果獲得通過，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。2021年1月，拜登政府發佈了拜登政府聯邦租賃令。此外，BLM表示，租賃銷售訴訟和碳排放社會成本訴訟可能會推遲租賃銷售和鑽探許可證的批准。儘管拜登政府聯邦租賃令中的一些限制已於2021年12月31日失效，但與石油和天然氣行業相關的聯邦行動的影響仍不清楚，如果施加或繼續實施其他限制或禁令，我們在聯邦土地上的業務可能會受到不利影響。這些限制或禁令幾乎肯定會影響我們2022年以及未來的鑽井和完井計劃，並可能對我們的產量、收入、儲量、現金流和我們信貸協議下的可用性產生重大影響。見“風險因素-與法律法規相關的風險-我們在特拉華州盆地約31%的租賃地和礦產英畝位於聯邦土地上，這些土地受到行政許可要求和潛在的聯邦立法、法規和命令的限制或限制在聯邦土地上的石油和天然氣作業。”
我們和聖馬特奧根據監督此類處置活動的政府當局向我們發放的許可證，通過將從我們和第三方的鑽探和生產作業中收集的大量產出水注入油井來處置這些產出水。州和聯邦監管機構最近關注的是，用於處理採出水的注水井的運行與地震活動增加之間可能存在的聯繫，地震活動也被稱為“誘發地震活動”。這導致在一些司法管轄區對地下注水井的位置和操作提出了更嚴格的監管要求。此外，一些州還提起了一些訴訟，聲稱注入液體或開採石油和天然氣對附近的財產造成了損害，或者違反了州和聯邦關於廢物處理的規定。為了迴應這些擔憂，包括新墨西哥州和德克薩斯州在內的一些州的監管機構正在尋求
提出更多要求，包括關於允許使用海水處理井或其他方面的要求，以評估地震活動與使用這類井之間的關係。例如，2021年，NMOCD實施了新的規則，建立了應對新墨西哥州地震事件的協議。根據這些協議，在新墨西哥州最近發生地震活動的某些地區申請海水處理井許可證，需要在批准之前加強審查。此外，議定書要求加強報告，並根據地震事件的震級、時間和鄰近程度，不同程度地削減鹽水處理井的注入速度，包括可能關閉這類井。通過聯邦、州和地方立法和法規以應對我們業務所在地區的誘發地震活動，可能會限制我們的鑽探和生產活動，以及我們處理從此類活動收集的產出水的能力，並可能導致成本增加和額外的運營限制或延誤，這反過來可能對我們的生產量、收入、儲量、現金流和我們信貸協議下的可用性產生重大影響。通過這樣的立法和條例還可能減少我們和聖馬特奧的收入，並導致聖馬特奧的成本增加和額外的經營限制。見“風險因素--與法律和法規有關的風險--可能通過聯邦、州和地方立法和法規，以應對我們作業區域潛在的誘發地震活動，這可能會限制我們的鑽探和生產活動，以及我們處理從這些活動中收集的產出水的能力。, 這可能會減少我們和聖馬特奧的收入，並導致成本增加和額外的運營限制或延誤。
投資界的某些羣體最近表達了對投資石油和天然氣行業的負面情緒。與其他行業相比，2021年之前該行業的股票回報率導致石油和天然氣在某些關鍵股票市場指數中的比例較低，包括某些養老基金、大學捐贈基金和家族基金會在內的一些投資者已出於社會和環境考慮，宣佈了減少或取消對石油和天然氣行業投資的政策。
與其他石油和天然氣生產公司一樣，我們的資產也會受到自然產量下降的影響。從本質上講，我們的油井和天然氣井將經歷初期產量的快速下降。我們試圖通過鑽探來開發和確定更多的儲量，通過探索新的儲量來源，有時還通過收購，來克服這些產量下降的問題。然而，在石油、天然氣和天然氣價格嚴重下跌的時期，鑽探更多的油井或天然氣井可能並不經濟，我們可能會發現有必要減少資本支出和減少鑽探作業，以保持流動性。資本支出和鑽探活動的大幅減少可能會對我們的產量、收入、儲備、現金流和我們的信貸協議下的可用性產生重大影響。見“風險因素--與我們的財務狀況相關的風險--我們的勘探、開發、開採和中游項目需要大量的資本支出，這可能超過我們的運營現金流和潛在的借款，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資本，這可能會對我們未來的增長產生不利影響。”
我們努力將重點放在增加石油和天然氣儲量和產量上，同時將成本控制在適合長期運營的水平。我們有能力以經濟成本發現和開發足夠數量的石油和天然氣儲量，這對我們的長期成功至關重要。未來的發現和開發成本受收購、鑽探和完成我們的前景的成本變化的影響。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響每個報告期內某些資產、負債、收入和費用的報告金額。我們相信我們的估計和假設是合理和可靠的，實際結果不會與報告的結果大不相同；然而，該等估計和假設會受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與我們的估計大不相同。我們認為以下是我們最關鍵的會計政策和估計，涉及我們管理層的重大判斷或估計。有關我們截至2021年12月31日的會計政策的進一步詳情，請參閲本年度報告中的綜合財務報表附註2。
石油和天然氣的性質
我們使用全成本法來核算我們在石油和天然氣資產上的投資。根據這一方法，與石油和天然氣資產和儲量的獲取、勘探和開發相關的所有成本，包括未經證實和評估的資產成本，都作為已發生的成本進行資本化，並在代表我們活動的單一成本中心累計，這些活動僅在美國進行。該等成本包括租賃購置成本、地質及地球物理開支、未開發物業的租賃租金、鑽探生產及非生產油井的成本、合資格項目的資本化權益及與收購、勘探及開發活動直接相關的一般及行政費用，但不包括與生產、銷售或一般公司行政活動有關的任何成本。
石油和天然氣資產的資本化成本採用基於產量和已探明儲量估計的單位產量法攤銷。未經證實和未評估的財產成本不包括在
用於確定損耗的攤銷基數。未經證實及未評估的物業會根據營運或經濟狀況的變化，定期評估可能出現的減值。這項評估包括考慮以下因素，其中包括：已探明儲量的分配、地質和地球物理評估、鑽探意向、剩餘租約期限以及鑽探活動和結果。在減值時，未經證實和未評估的物業的成本立即計入攤銷基數。一旦確定油井不能生產，就立即將勘探的乾井包括在攤銷基礎中。
天花板測試
石油和天然氣資產的淨資本化成本僅限於未攤銷成本減去相關遞延所得税或成本中心“上限”中的較低者。成本中心上限定義為以下各項的總和：
(A)已探明石油和天然氣儲量未來淨收入的現值，以10%的折現率減去開發這些儲量的估計成本，加上
(B)未經證實和未評估的財產費用未攤銷，加上
(C)包括在攤銷的費用中的未經證實和未評估的財產的成本或估計公允價值中的較低者(如有的話)
(D)與所涉財產有關的任何所得税影響。
超過上述成本中心上限的淨資本化成本的任何超額部分都作為全成本上限減值計入運營。我們的衍生工具不包括在上限測試計算中，因為我們沒有將這些工具指定為會計上的對衝工具。
石油天然氣儲量與未來淨收益的標準化測算
我們的工程師和技術人員準備我們對石油和天然氣儲量以及相關未來淨收入的估計。雖然適用的規則允許我們披露已探明儲量、可能儲量和可能儲量，但我們已選擇在本年報中僅公佈已探明儲量。適用規則將探明儲量定義為在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計石油和天然氣的儲量是經濟上可生產的--從某一特定日期起，從已知的油氣藏和現有的經濟條件、運營方法和政府法規下--除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。
我們的工程師和技術人員在進行儲量估計時，必須根據他們的專業判斷做出許多主觀假設。儲量估計每季度更新一次，並考慮每口井的最新產量水平和其他技術信息。估計石油和天然氣儲量是複雜和不準確的，因為這一過程中存在許多固有的不確定性。這一過程依賴於對現有的地質、地球物理、巖石物理、工程和生產數據的解釋。數據和相關解釋的範圍、質量和可靠性各不相同。這一過程還需要某些經濟假設，包括但不限於石油和天然氣價格、發展支出、運營支出、資本支出和税收。未來的實際產量、石油和天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營費用以及可採石油和天然氣數量很可能與我們的估計不同。因此，儲量估計通常與最終開採的石油和天然氣數量不同。任何重大差異都可能對我們未來的儲量估計、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。我們無法預測未來外匯儲備修訂的數量或時間。如果這些修訂是重大的，它們可能會對未來資本化成本的攤銷產生重大影響，並導致可能是重大資產的減值。見“風險因素-與我們的財務狀況相關的風險-我們的石油和天然氣儲量是估計的，可能不能反映我們將回收的石油和天然氣的實際數量, 而這些儲備估計或基本假設中的重大不準確將對我們儲備的數量和現值產生重大影響“和”風險因素--與我們的財務狀況相關的風險--我們可能被要求根據會計規則減記我們已探明財產的賬面價值，而這些減記可能對我們的財務狀況產生不利影響。
已探明石油和天然氣儲量的估計是用於計算消耗、上限測試和分配給在企業合併中獲得的已探明石油和天然氣儲量的公允價值的關鍵輸入。已探明石油和天然氣儲量未來淨現金流的估計現值在很大程度上取決於已探明儲量的數量，而對已探明儲量的估計需要進行大量判斷。石油和天然氣儲量是根據當時的運營和經濟條件估計的，除合同安排外，沒有為未來期間的價格和成本上升撥備。相關商品價格及適用折現率用以釐定在企業合併中收購的已探明石油及天然氣儲量的公允價值，乃根據收購日期的各種因素釐定。消耗估計數和上限測試中使用的相關商品價格和適用的貼現率符合
美國證券交易委員會確立的指導方針。根據這些指導方針，未來的淨收入是使用代表前12個月期間每月1日石油和天然氣價格的算術平均值的價格計算的，並使用10%的貼現率來確定未來淨收入的現值。
衍生金融工具
我們不時使用衍生金融工具來降低與石油、天然氣和天然氣價格相關的大宗商品價格風險。結算前，我們的衍生金融工具在資產負債表上以公允價值計量的資產或負債入賬。我們已選擇不對我們現有的衍生金融工具應用對衝會計，因此，我們在我們的綜合經營報表中確認目前報告期之間的衍生工具公允價值變動為衍生工具的未實現收益或虧損。這些未平倉衍生金融工具的公允價值變動可能會對我們的報告業績產生重大影響，但不會影響我們的運營現金流、流動資金或資本資源。我們未平倉衍生金融工具的公允價值是使用行業標準模型釐定的，該模型考慮了各種投入，包括：(I)商品的遠期報價、(Ii)貨幣的時間價值和(Iii)標的工具的當前市場和合同價格，以及其他相關的經濟指標。
基於股票的薪酬
我們可以向董事會成員和某些員工、承包商和顧問授予基於股權和基於責任的普通股、股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位以及當時有效的任何長期激勵計劃允許的其他獎勵。我們使用公允價值方法來計量和確認與我們的基於股權的股票期權相關的權益。股票期權通常在三年或四年內授予，相關的補償費用在授予期間以直線方式確認。限制性股票和限制性股票單位通常在一到四年的時間內歸屬，補償費用在歸屬期間以直線基礎確認。我們使用我們自己的歷史波動率來估計我們股票的未來波動性。
我們使用布萊克·斯科爾斯·默頓模型來確定基於服務的期權獎勵的公允價值，並使用蒙特卡洛方法來確定包含市場條件的獎勵的公允價值。限制性股票和限制性股票單位獎勵的公允價值是根據我們的普通股在2012年獎勵計劃獎勵授予日期和2019年獎勵獎勵授予日期前一個交易日的收盤價確認的。有關我們於2021年12月31日的股票薪酬的進一步詳情，請參閲本年度報告中綜合財務報表的附註9。
所得税
我們在財務會計和報告中使用資產負債法來核算所得税。所記錄的所得税數額需要對聯邦和州税務當局的複雜規則和條例進行解釋。我們已經確認了暫時性差異、營業虧損和税收結轉的遞延税項資產和負債。我們評估實現遞延税項資產未來收益的可能性，併為未來實現所得税收益的可能性不符合更有可能確認的標準的任何遞延税項資產部分提供估值準備。
我們只有在確定相關税務機關在審計後更有可能維持税務頭寸之後，才確認税務頭寸的財務報表收益，以計入所得税的不確定性。對於更可能達到起徵點的税務頭寸，財務報表中確認的金額是最終與相關税務機關達成和解後實現可能性大於50%的利益。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨各種市場風險，包括大宗商品價格風險、利率風險以及交易對手和客户風險。我們通過包括使用衍生金融工具在內的風險管理計劃來應對這些風險，但我們並不以交易為目的訂立衍生金融工具。
大宗商品價格敞口。我們面臨着市場風險，因為石油、天然氣和天然氣的價格因供需變化和其他因素而波動。為部分減低這些市場波動所帶來的價格風險，我們過往已訂立衍生金融工具，並預期於未來訂立衍生金融工具，以涵蓋我們預期未來生產的一大部分。
我們通常使用無成本(或零成本)環、三向環和/或掉期合約來管理與石油、天然氣和天然氣價格變化相關的風險。無成本環通過購買看跌期權為我們提供下行價格保護，看跌期權是通過出售看漲期權籌集資金的。由於看漲期權收益被用來抵消看跌期權的成本，這些安排最初對我們來説是“零成本”的。三向無成本環也通過購買看跌期權為我們提供下行價格保護，但它們也允許我們通過購買
看漲期權。看跌期權和看漲期權的購買都是通過出售看漲期權來籌集資金的。由於賣出看漲期權的收益被用來抵消購買看跌期權和看漲期權的成本，這些安排對我們來説最初也是“零成本”的。在無成本套的情況下，看跌期權和看漲期權具有不同的固定價格組成部分。在掉期合約中，浮動價格在指定期限內交換為固定價格，提供下行價格保護。
我們按公允價值記錄所有衍生金融工具。我們衍生金融工具的公允價值是根據類似交易證券的可用買賣信息確定的。截至2021年12月31日，豐業銀行、蒙特利爾銀行哈里斯融資、PNC銀行和加拿大皇家銀行(或其關聯公司)是我們所有衍生工具的交易對手。我們在釐定衍生金融工具的公允價值時，已考慮交易對手的信譽。
在2021年12月31日，我們已經簽訂了各種無成本的套頭合同，以減輕我們對石油和天然氣價格波動的敞口，每一份合同都有既定的價格下限和上限。當結算價低於一個或多個此類下限設定的價格下限時，我們從交易對手那裏獲得的金額等於結算價和下限價格之間的差額乘以合同石油或天然氣交易量。當結算價高於一個或多個無成本項圈確定的價格上限時，我們向交易對手支付的金額等於結算價和價格上限之間的差額乘以合同石油或天然氣數量。
截至2021年12月31日，我們已經簽訂了各種掉期合約，以減輕我們對NYMEX WTI庫欣和Argus WTI Midland原油之間的油價差異的敞口。當結算價格低於一個或多個此類基差互換確定的固定價格時，我們從交易對手那裏獲得相當於結算價格和固定價格之間的差額乘以合同石油交易量的金額。當結算價格高於一個或多個此類基差掉期確定的固定價格時，我們向交易對手支付的金額等於結算價格與固定價格之間的差額乘以合同石油交易量。
有關我們截至2021年12月31日的未平倉衍生金融工具的摘要，請參閲本年報綜合財務報表附註12。這種信息在此引用作為參考。
衍生品立法的效力。《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)等法案對某些衍生產品建立了聯邦監督和監管，包括我們使用的這類大宗商品對衝。《多德-弗蘭克法案》要求商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會頒佈實施《多德-弗蘭克法案》的規章制度。儘管商品期貨交易委員會已經敲定了某些規定，但其他規定仍有待敲定或實施，目前無法預測何時或是否會實現這一點。根據我們能夠對多德-弗蘭克法案做出的有限評估，多德-弗蘭克法案有可能對我們達成和維持這些大宗商品對衝的能力產生重大和不利的影響。特別是，多德-弗蘭克法案可能導致對我們的衍生品安排實施頭寸限制和額外的監管要求，其中可能包括新的保證金、報告和清算要求。此外，這項立法可能會對我們的交易對手產生重大影響，並可能增加我們未來衍生品安排的成本。見“風險因素--與法律法規相關的風險--國會通過的衍生品立法可能對我們對衝業務相關風險的能力產生不利影響.”
利率風險。我們沒有，也從來沒有使用利率衍生品來改變利率敞口，試圖降低現有債務的利率支出。截至2021年12月31日，我們的信貸協議下，我們有1.00億美元的未償還借款，年利率為1.85%的未償還債券，10.5億美元的未償還票據，年息為5.875%的債券，以及3.85億美元的聖馬特奧信貸安排的未償還借款，年利率為2.11%。如果我們在未來產生更多的債務和更高的利率，我們可能會使用利率衍生品。利率衍生品將僅用於調整利率敞口，而不是用於調整債務組合的整體槓桿。
交易對手和客户信用風險。共同利息應收賬款產生於在我們經營的油井中擁有部分權益的賬單實體。這些實體主要根據它們在我們希望鑽探的租約中的所有權參與我們的油井。我們在控制油井參與方面的能力有限。由於我們的石油和天然氣應收賬款集中在幾個重要客户處，我們還面臨信用風險，而San Mateo則受到其客户信用風險的影響。我們或聖馬特奧的重要客户不能或不能履行他們的義務，或他們的破產或清算可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。此外，我們的衍生品安排使我們在交易對手不履行義務的情況下面臨信用風險。
雖然我們不要求我們的客户提供抵押品，我們也沒有一個正式的程序來評估和評估我們的石油和天然氣應收賬款的重要客户以及我們衍生工具的交易對手的信用狀況，但我們會在我們認為適當的情況下評估該等交易對手的信用狀況。這項評估要求我們進行必要的盡職調查，以確定信用條款和信用額度，這可能包括：(I)審查交易對手的信用評級、最新財務信息，對於與我們有應收賬款的客户，審查其歷史付款記錄及其母公司的財務能力，如果
客户不能和(Ii)進行確定信用條款和信用額度所需的盡職調查。於2022年2月22日生效的衍生金融工具的交易對手為豐業銀行、蒙特利爾銀行、PNC銀行、加拿大皇家銀行及Truist Bank(或其聯營公司)，而除蒙特利爾銀行哈里斯融資外的所有銀行均為吾等信貸協議項下的貸款方(或其關聯方)，吾等很可能會與該等銀行或信貸協議的其他貸款方(或其關聯方)訂立任何未來的衍生工具。
通貨膨脹的影響。近年來，美國的通貨膨脹率一直相對較低，並未對我們截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度運營業績產生實質性影響。儘管近年來通脹的影響總體上不大，但它仍然是美國經濟的一個因素，最近幾個月變得更加顯著，達到了大約40年來的最高水平。到2022年2月22日，我們不知道這些通脹壓力可能會持續多久，也不知道它們可能對我們的業務未來產生什麼影響。隨着石油和天然氣價格的上漲，以及我們業務地區鑽探活動的增加，我們往往會特別感受到油田服務和設備成本的通脹壓力，包括特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play，Eagle Ford頁巖Play和Hayensville頁巖Play。我們在鑽探和完井以及中游業務中已經開始遇到這種通脹壓力，在準備2022年全年D/C/E和中游資本支出估計時，我們預算的油田服務成本比2021年第四季度增加了10%至15%。見“風險因素-與我們業務相關的風險-鑽機、完井設備和服務、供應和人員(包括水力壓裂設備和人員)無法獲得或成本高昂，可能會對我們在預算內和及時建立和執行勘探和開發計劃的能力產生不利影響，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。”
項目8.財務報表和補充數據
我們的財務報表在本年度報告的末尾，從F-1頁開始。
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
不適用。
第9A項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
截至本年度報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了公司的披露控制和程序(定義見交易所法案第13a-15(E)條)的設計和運作的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2021年12月31日起生效，以確保(I)根據交易所法案提交和提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，(Ii)根據交易所法案必須披露的信息經過積累並傳達給公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內，我們的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責按照修訂後的《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的充分內部控制。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的2013年“內部控制-綜合框架”框架，評估了截至本年度報告所涉期間結束時我們對財務報告的內部控制的有效性。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們對財務報告的內部控制是有效的，可以為我們的財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據美國公認會計原則為外部目的編制我們的財務報表。
我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威已經發布了一份關於我們截至2021年12月31日對財務報告的控制的認證報告，包括在本文中。
重要考慮事項
我們對財務報告的披露控制和程序的有效性以及我們對財務報告的內部控制受到各種固有限制，包括成本限制、決策時使用的判斷、對未來事件可能性的假設、我們系統的健全性、人為錯誤的可能性以及欺詐風險。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，而且遵守政策或程序的程度可能會隨着時間的推移而惡化。由於這些限制，不能保證財務報告的任何披露控制和程序或內部控制系統將成功地防止所有錯誤或欺詐，或及時將所有重要信息告知適當的管理層。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
鬥牛士資源公司：
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了鬥牛士資源公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2022年2月28日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
公司管理層負責保持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
德克薩斯州達拉斯
2022年2月28日
項目9B。其他信息。
不適用。
第三部分
項目10.董事、行政人員和公司治理
根據交易所法案頒佈的第14A條，我們將於本年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交本公司2022年股東周年大會的最終委託書(下稱“最終委託書”)。這些響應性的信息預計將包括在“提案1-董事選舉”、“公司治理”、“高管薪酬”和“董事薪酬”的標題下。
第11項.行政人員薪酬
在此引用我們的最終委託書，標題為“高管薪酬”，以響應本條款第11條所需的信息。
第12項：某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的某些信息包括在本年度報告第二部分第5項“股權補償計劃信息”的標題下，並以引用的方式併入本文。響應本條款12所需的其他信息在此引用我們的最終委託書，標題為“某些受益所有者和管理層的安全所有權”。
第十三條某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
為迴應這項第13條所需的信息在此引用我們的最終委託書，標題為“與相關人士的交易”和“公司治理--董事的獨立性”。
第14項主要會計費用及服務
為迴應這一項目14所需的信息在此引用我們的最終委託書，標題為“提案3-批准對畢馬威有限責任公司的任命”。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下文件作為本年度報告的一部分提交：
1.綜合財務報表索引、獨立註冊會計師事務所報告、截至2021年和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合經營報表、截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合股東權益變動表以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合現金流量表。
2. 財務報表明細表：在適用的美國證券交易委員會會計條例中作出規定的所有其他附表均被省略，因為所要求的信息要麼不適用、不需要，要麼顯示在各自的財務報表或其附註中。
3.陳列品本第15項要求提交的展品列於下文的展品索引中。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
展品索引
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展品
數 | | 描述 | |
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| 2.1 | | 由Longwood Midstream Holdings，LLC，FP MMPHoldings LLC和San Mateo Midstream，LLC簽署的認購和出資協議，日期為2017年2月17日(通過參考2017年2月24日提交的當前8-K表格的附件2.1合併)。* | |
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| 3.1 | | 經修訂及重訂的鬥牛士資源公司成立證書(於截至2017年6月30日的季度10-Q表格中引用附件3.2併入)。 | |
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| 3.2 | | 2015年4月2日修訂和重新發布的鬥牛士資源公司成立證書(通過參考截至2017年6月30日的季度報告10-Q表的附件3.3併入)。 | |
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| 3.3 | | 自2017年6月2日起生效的經修訂及重訂的鬥牛士資源公司成立證書(於截至2017年6月30日的季度報告10-Q表格中參考附件3.4併入)。 | |
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| 3.4 | | 經修訂的《鬥牛士資源公司章程》(通過參考2018年2月22日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 | |
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| 4.1 | | 普通股股票表格(參考2012年1月19日提交的S-1表格註冊説明書第4號修正案附件4.1併入)。 | |
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| 4.2 | | 契約，日期為2018年8月21日，由鬥牛士資源公司(鬥牛士資源公司)的附屬擔保方和作為受託人的全國富國銀行協會之間(通過參考2018年8月21日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)。 | |
| | | |
| 4.3 | | 第一補充契約，日期為2019年2月27日，由鬥牛士資源公司(WR Permian，LLC)(其附屬擔保方)和作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)(通過參考截至2018年12月31日止年度10-K表格年報附件4.3合併而成)。 | |
| | | |
| 4.4 | | 第二份補充契約，日期為2021年12月14日，由其附屬擔保方鬥牛士資源公司和作為受託人的全國富國銀行代理的ComputerShare Trust Company，N.A.(通過參考2021年12月14日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)。 | |
| | | |
| 4.5 | | 股本説明(參考截至2019年12月31日止年度10-K表格年報附件4.4)。 | |
| | | |
| 10.1† | | 鬥牛士資源公司和Joseph Wm之間的僱傭協議。Foran(通過參考2011年11月14日提交的S-1表格註冊説明書第1號修正案的附件10.3併入)。 | |
| | | |
| 10.2† | | 鬥牛士資源公司與David·E·蘭開斯特的僱傭協議(參考2011年11月14日提交的S-1表格登記聲明第1號修正案附件10.4)。 | |
| | | |
| 10.3† | | 鬥牛士資源公司與Matthew Hairford之間的僱傭協議(參考2011年11月14日提交的S-1表格登記聲明第1號修正案附件10.5)。 | |
| | | |
| 10.4† | | 鬥牛士資源公司與Joseph Wm之間僱傭協議的第一修正案。Foran(通過參考2011年11月14日提交的S-1表格登記聲明第1號修正案的附件10.8併入)。 | |
| | | |
| 10.5† | | 鬥牛士資源公司與David·E·蘭開斯特的僱傭協議第一修正案(通過參考2011年11月14日提交的S-1表格登記聲明修正案第1號附件10.9而併入)。 | |
| | | |
| 10.6† | | 鬥牛士資源公司與Matthew Hairford之間的僱傭協議的第一修正案(通過參考2011年11月14日提交的表格S-1的登記聲明第1號修正案的附件10.10合併而成)。 | |
| | | |
| 10.7† | | 鬥牛士資源公司與Joseph Wm之間僱傭協議的第二修正案。Foran(通過引用2011年12月30日提交的S-1表格登記聲明第2號修正案的附件10.12併入)。 | |
| | | |
| 10.8† | | 鬥牛士資源公司與David·E·蘭開斯特的僱傭協議第二修正案(參考2011年12月30日提交的S-1表格登記聲明第2號修正案附件10.13)。 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.9† | | 鬥牛士資源公司與Matthew Hairford之間的僱傭協議第二修正案(通過參考2011年12月30日提交的S-1表格登記聲明第2號修正案附件10.14合併而成)。 | |
| | | |
| 10.10† | | 鬥牛士資源公司與克雷格·N·亞當斯簽訂的僱傭協議表格(參考截至2013年12月31日的10-K表格年度報告附件10.51)。 | |
| | | |
| 10.11† | | 鬥牛士資源公司與Van H.Singleton，II的僱傭協議表格，2015年2月5日生效(參考截至2014年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.52)。 | |
| | | |
| 10.12† | | 鬥牛士資源公司與比利·E·古德温和G·格雷格·克魯格各自簽訂的僱傭協議表格，於2016年2月19日生效(通過參考截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.13† | | 鬥牛士資源公司和比利·E·古德温之間的僱傭協議的第一修正案(通過參考截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1而併入)。 | |
| | | |
| 10.14† | | 鬥牛士資源公司與G.Gregg Krug之間的僱傭協議第一修正案(通過參考截至2019年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.4併入)。 | |
| | | |
| 10.15† | | 修訂並重新簽署鬥牛士資源公司與Bradley M.Robinson的僱傭協議(通過參考截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.2而併入)。 | |
| | | |
| 10.16† | | 鬥牛士資源公司與Bradley M.Robinson之間修訂和重新簽署的僱傭協議的第一修正案(通過參考截至2019年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.5而併入)。 | |
| | | |
| 10.17† | | 鬥牛士資源公司與Bradley M.Robinson之間修訂和重新簽署的僱傭協議的第二修正案(通過參考截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.55而併入)。 | |
| | | |
| 10.18† | | 鬥牛士資源公司與其每名董事及行政人員之間的彌償協議表(以2011年11月14日提交的S-1表格登記聲明第1號修正案附件10.22合併)。 | |
| | | |
| 10.19 | | 第三次修訂及重訂信貸協議，日期為二零一二年九月二十八日，由MRC Energy Company(借款人)、借貸實體(不時作為貸款人)及加拿大皇家銀行(行政代理人)訂立(併入本報告於二零一二年十月四日提交的8-K表格附件10.1)。 | |
| | | |
| 10.20 | | 第二次修訂及重訂由MRC Energy Company、Longwood Gathering and Disposal Systems GP，Inc.及加拿大皇家銀行作為行政代理，於二零一二年九月二十八日簽訂的質押及擔保協議(以截至二零一二年十二月三十一日止年度的Form 10-K年度報告附件10.49作為參考併入)。 | |
| | | |
| 10.21 | | 由MRC二疊紀公司、MRC Rockies公司、鬥牛士製作公司、Longwood收集和處置系統公司、Longwood收集和處置系統公司、LP、鬥牛士資源公司和加拿大皇家銀行作為行政代理於二零一二年九月二十八日由MRC二疊紀公司、MRC Rockies公司、鬥牛士製作公司、Longwood收集和處置系統公司、長木收集和處置系統公司及加拿大皇家銀行共同修訂、重新訂立及合併的無條件擔保，修訂日期為二零一二年九月二十八日(以截至二零一二年十二月三十一日止年度的Form 10-K年度報告附件10.50為參考)。 | |
| | | |
| 10.22 | | 於二零一三年三月十一日由MRC Energy Company(借款人、貸款方)及加拿大皇家銀行(行政代理人)訂立的於二零一三年三月十一日第三次修訂及重訂的信貸協議第一修正案(於截至二零一二年十二月三十一日止年度的Form 10-K年報附件10.51併入本公司)。 | |
| | | |
| 10.23 | | 於2013年6月4日由MRC Energy Company(作為借款方、貸款方和作為行政代理人的加拿大皇家銀行)簽署的第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案(通過引用2013年6月6日提交的當前報告的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.24 | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2013年8月7日，由MRC Energy Company作為借款人、貸款人和加拿大皇家銀行作為行政代理(通過參考截至2013年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.2併入)。 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.25 | | 第四修正案第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2014年3月12日，由MRC Energy Company作為借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理(通過引用截至2013年12月31日的年度報告Form 10-K的附件10.50併入)。 | |
| | | |
| 10.26 | | 對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第五修正案，日期為2014年9月5日，由MRC能源公司作為借款人、貸款人和加拿大皇家銀行作為行政代理人(通過引用2014年9月8日提交的當前報告的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.27 | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第六修正案，日期為2015年4月14日，由MRC能源公司作為借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理(通過引用2015年4月14日提交的當前報告的附件10.2併入)。 | |
| | | |
| 10.28 | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第七修正案，日期為2015年10月16日，由MRC能源公司作為借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理(通過引用2015年10月21日提交的當前報告的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.29 | | 第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第八修正案，日期為2016年10月31日，由MRC Energy Company作為借款人、貸款人和加拿大皇家銀行作為行政代理人(通過引用2016年11月2日提交的當前報告的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.30 | | MRC Energy Company(借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理人)於2016年12月9日簽署的關於第三次修訂和重新簽署的信貸協議的有限同意和第九修正案(通過引用2016年12月9日提交的當前8-K報表的附件10.2併入)。 | |
| | | |
| 10.31 | | 對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第十次修正案，日期為2017年4月28日，由MRC能源公司作為借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理人(通過引用2017年5月4日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入). | |
| | | |
| 10.32 | | 第十一修正案第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2018年8月7日，由MRC能源公司作為借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理(通過引用2018年8月9日提交的當前報告8-K表的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.33 | | MRC Energy Company作為借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理人(通過引用2018年10月4日提交的當前報告的附件10.2併入)簽署的第三份修訂和重新簽署的信貸協議的有限同意和第十二修正案。 | |
| | | |
| 10.34 | | 第十三修正案第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2018年10月31日，由MRC能源公司作為借款人、貸款方和加拿大皇家銀行作為行政代理(通過引用2018年11月1日提交的當前報告8-K表的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.35 | | 於二零二零年二月二十七日由MRC Energy Company(借款人、貸款方)及加拿大皇家銀行(行政代理人)訂立的於二零二零年二月二十七日對第三次修訂及重訂信貸協議所作的第十四次修訂(以截至2019年12月31日止年度10-K表格年報附件10.55作為參考併入)。 | |
| | | |
| 10.36 | | 對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第十五次修正案，日期為2021年4月23日，由MRC Energy Company作為借款人、貸款人和加拿大皇家銀行作為行政代理(通過引用2021年4月29日提交的當前報告8-K表的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.37 | | 第四次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年11月18日，由MRC Energy Company作為借款人、貸款實體不時作為貸款人、加拿大皇家銀行作為行政代理人(通過參考2021年11月18日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入)簽署。 | |
| | | |
| 10.38† | | 鬥牛士資源公司非僱員董事非限制性遞延薪酬計劃(以截至2015年12月31日止年度10-K表格的附件10.59作為參考併入)。 | |
| | | |
| 10.39† | | 鬥牛士資源公司年度現金獎勵計劃，自2019年1月1日起生效(通過引用截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.66併入)。 | |
| | | |
| 10.40† | | 修訂和重新修訂了2012年長期激勵計劃(通過引用附件10.2併入2015年6月11日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.41† | | 鬥牛士資源公司修正案一修訂和重申了2012年長期激勵計劃(通過參考截至2017年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.42† | | 與鬥牛士資源公司有關的不受限制股票期權協議表格修訂及重訂2012年無僱傭協議僱員長期激勵計劃(以截至2015年12月31日止年度10-K表格的年報附件10.53作為參考併入)。 | |
| | | |
| 10.43† | | 與鬥牛士資源公司有關的限制性股票獎勵協議表格經修訂及重訂2012年無僱傭協議僱員長期激勵計劃(於截至2015年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中參考附件10.54併入)。 | |
| | | |
| 10.44† | | 與鬥牛士資源公司二零一二年長期激勵計劃有關的延遲交付限制性股票單位獎勵協議表格(於截至二零一六年十二月三十一日止年度的Form 10-K年報附件10.63併入)。 | |
| | | |
| 10.45† | | 與鬥牛士資源公司有關的延遲交付年度獎勵計劃限制性股票單位獎勵協議表格修訂和重訂2012年長期激勵計劃(通過參考截至2017年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.4併入)。 | |
| | | |
| 10.46† | | 關於鬥牛士資源公司董事延遲交付獎勵的限制性股票單位獎勵協議表格修訂和重訂了2012年長期激勵計劃(通過參考截至2017年9月30日的10-Q表格季度報告附件10.3併入)。 | |
| | | |
| 10.47† | | 鬥牛士資源公司獎勵非限制性股票期權協議表格修訂及重訂2012年無僱傭協議僱員長期激勵計劃(納入截至2017年9月30日的10-Q表格季度報告附件10.4)。 | |
| | | |
| 10.48† | | 鬥牛士資源公司獎勵非限制性股票期權協議表格修訂及重訂2012年有僱傭協議的僱員長期激勵計劃(納入截至2017年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.5)。 | |
| | | |
| 10.49† | | 鬥牛士資源公司下的限制性股票獎勵協議表格修訂和重新修訂了2012年無僱傭協議員工長期激勵計劃(通過參考截至2017年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.6併入)。 | |
| | | |
| 10.50† | | 鬥牛士資源公司下的限制性股票獎勵協議表格修訂和重新修訂了2012年有僱傭協議的員工長期激勵計劃(通過參考截至2017年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.7併入)。 | |
| | | |
| 10.51† | | 鬥牛士資源公司獎勵幻影單位獎勵協議表修訂及重訂2012年僱傭協議僱員長期獎勵計劃(於截至2018年12月31日止年度10-K表格年報中參考附件10.67併入)。 | |
| | | |
| 10.52† | | 績效股票單位獎勵協議表格鬥牛士資源公司下的獎勵修訂和重訂2012年有僱傭協議的員工長期激勵計劃(通過參考截至2018年12月31日的年度報告10-K表格的附件10.68併入)。 | |
| | | |
| 10.53† | | 鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃(通過參考2019年6月6日提交的S-8表格註冊聲明的附件99.1併入)。 | |
| | | |
| 10.54† | | 鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃下董事獎勵的限制性股票單位獎勵協議表格(通過引用截至2019年6月30日的季度報告10-Q表格的附件10.2併入)。 | |
| | | |
| 10.55† | | 鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃項下延遲交付董事獎勵的限制性股票單位獎勵協議表格(通過參考截至2019年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3併入)。 | |
| | | |
| 10.56† | | 根據鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃為持有僱傭協議的員工提供的獎勵的幻影單位獎勵協議表格(通過參考截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。 | |
| | | |
| 10.57† | | 績效股票單位獎勵協議表格根據鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃為有僱傭協議的員工(通過引用截至2020年3月31日的季度報告10-Q表格的附件10.2併入)。 | |
| | | |
| 10.58† | | 績效股票單位獎勵協議表格，用於鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃下有僱傭協議的員工的獎勵(茲提交)。 | |
| | | |
| 10.59† | | 績效股票單位獎勵協議表格，用於鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃下無僱傭協議員工的獎勵(茲提交)。 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 10.60† | | 鬥牛士資源公司2019年長期激勵計劃下的限制性股票獎勵協議格式，為無僱傭協議的員工提供應課差餉歸屬(茲提交)。 | |
| | | |
| 10.61† | | 鬥牛士資源公司項下若干股票期權的股票期權註銷協議表格經修訂及重訂的2012年長期激勵計劃(於截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報中參考附件10.56併入)。 | |
| | | |
| 21.1 | | 鬥牛士資源公司子公司名單(茲存檔)。 | |
| | | |
| 23.1 | | 畢馬威會計師事務所的同意書(茲提交)。 | |
| | | |
| 23.2 | | 荷蘭休厄爾律師事務所同意書(隨函存檔)。 | |
| | | |
| 31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席執行幹事證書(現提交)。 | |
| | | |
| 31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席財務幹事證書(現提交)。 | |
| | | |
| 32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席執行幹事證書(隨函提供)。 | |
| | | |
| 32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節規定的首席財務官證書(隨函提供)。 | |
| | | |
| 99.1 | | 荷蘭休厄爾律師事務所的審計報告(隨函提交)。 | |
| | | |
| 101 | | 以下財務信息來自鬥牛士資源公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告，格式為內聯XBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合經營報表，(Iii)綜合股東權益變動表，(Iv)綜合現金流量表和(V)綜合財務報表附註(以電子方式提交)。 | |
| | | |
| 104 | | 封面交互數據文件，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 | |
| | | |
| † | | 指管理合同或補償計劃或安排。 | |
| | | |
| * | | 根據S-K法規第601(B)(2)項，公司同意應要求補充提供美國證券交易委員會任何遺漏的展品或時間表的副本。 | |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本年度報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 鬥牛士資源公司 |
| | | |
| 2022年2月28日 | | 發信人： | | /s/Joseph Wm.FORAN |
| | | | 約瑟夫·Wm。FORAN |
| | | | 董事長兼首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本年度報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | |
| /s/Joseph Wm.FORAN | | 董事長兼首席執行官 | | 2022年2月28日 |
| 約瑟夫·Wm。FORAN | | (首席行政主任) | | |
| | |
| /s/David E.蘭開斯特 | | 常務副總裁兼首席財務官 | | 2022年2月28日 |
| David·E·蘭開斯特 | | (首席財務官) | | |
| | |
| 羅伯特·T·麥卡利克 | | 高級副總裁與首席會計官 | | 2022年2月28日 |
| 羅伯特·T·馬卡里克 | | (首席會計主任) | | |
| | |
| /雷納德·A·巴里鮑特 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| 雷納德·A·巴里堡 | | | | |
| | |
| 蓋恩斯·巴蒂 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| R·蓋恩斯·巴蒂 | | | | |
| | | | |
| /S/William M.Byerley | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| 威廉·M·拜爾利 | | | | |
| | | | |
| /s/莫妮卡·U·埃爾曼 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| 莫妮卡·U·埃爾曼 | | | | |
| | | | |
| 朱莉婭·P·弗雷斯特·羅傑斯 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| 朱莉婭·P·弗雷斯特·羅傑斯 | | | | |
| | | | |
| 詹姆斯·M·霍華德 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| 詹姆斯·M·霍華德 | | | | |
| | | | |
| /s/蒂莫西·E·帕克 | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| 蒂莫西·E·帕克 | | | | |
| | | | |
| /s/Kenneth L.Stewart | | 董事 | | 2022年2月28日 |
| 肯尼斯·L·斯圖爾特 | | | | |
石油和天然氣術語詞彙
以下是對本年度報告中使用的一些石油和天然氣行業術語的含義的描述。
間歇鑽進. 從一個襯墊上鑽出多口水平井的過程。在批量鑽井中，先鑽每口井的表面孔，然後鑽生產孔，包括每口井的水平側向。
Bbl。一個儲罐桶，或42美國加侖液體體積，在本年度報告中用於指原油、其他液態碳氫化合物或採出水。
Bcf。10億立方英尺的天然氣。
長凳。地質帶、地質層或地質層的一部分。
教委會。桶油當量，使用一桶原油、凝析油或NGL與六立方英尺天然氣的比率來確定。
BoE/d。每天一次。
BTU或英制熱量單位。將一磅水的温度提高1華氏度所需的熱量。
中央傳送點或CDP。石油、天然氣或產出水系統上的一個點，在這裏，這些產品從一個或多個收集或運輸管道、油井、油罐電池或租約中聚集。監護權通常在中央交貨點移交給第三方。
完成。從井筒建立石油或天然氣生產所需的作業，通常涉及射孔、刺激和/或在油井中安裝永久性設備，或在乾井的情況下，向適當的機構報告廢棄情況。
凝析油。與主要天然氣藏的生產有關的液態碳氫化合物。
常規儲集層或資源。由鑽入地質地層的井生產的天然氣或石油，在地質地層中，儲集層和流體的特性允許天然氣或石油容易地流入井筒。
取心。取核心的行為。巖心是一種堅固的巖石柱，直徑通常在2到4英寸之間，用作地下構造的樣本。在鑽井過程中從油井中取出巖心是一種常見的做法。一個取心鑽頭固定在鑽桿的末端。然後，巖心鑽頭從被鑽入的地層中切割出一柱巖石。然後取出巖心並測試石油或天然氣的證據及其特徵(孔隙度、滲透率等)。是有決心的。
已開發種植面積。分配給或可分配給生產井的英畝數。
開發井。鑽入已探明的石油或天然氣儲集層的井，深度達到已知的產油層深度。
差動。特定石油或天然氣價格與適用的基準價格之間的差價，例如NYMEX西德克薩斯中質原油價格或NYMEX Henry Hub天然氣價格。
乾井。一口被發現不能生產碳氫化合物的井。
ESP。電動潛水泵。
探井。為發現和生產未被歸類為已探明的石油或天然氣儲量而鑽探的井，在以前發現在另一油層中生產石油或天然氣的油田中發現新的油氣藏，或擴展已知的油氣藏。
農場主還是農場主。一種協議，根據該協議，石油或天然氣租約中的工作權益的所有人將工作權益或部分工作權益轉讓給另一方，後者希望在租賃的土地上鑽探。一般而言，受讓人被要求鑽一口或多口井，以賺取其在該面積上的權益。轉讓人通常在租約中保留特許權使用費或復古權益。受讓人收到的利息是“抵押貸款”，而轉讓人轉讓的利息是“抵押貸款”。
字段。由一個或多個儲集層組成的區域，這些儲集層都集中在同一地質構造特徵和/或地層條件上，或與之相關。
總英畝或總井。一塊土地或一口油井所擁有的總面積。
由生產部門持有。租約中的石油和天然氣財產，在租約的主要期限之後，由於該財產的生產，按照租約條款，租約繼續有效。
水平鑽井或水平井。在生產或潛在生產的地層中水平鑽取一部分油井的鑽井作業。這種操作通常會產生一口水平井，其產量比在同一地層中鑽的直井的產量高。一口水平井被設計成取代多口垂直井，從而降低了排水等面積的資本支出，並限制了地面破壞。
水力壓裂。一種提高油井產量或注入速度的技術，方法是將混合的流體泵入地層，使巖石破裂，形成一條人工通道。作為這項技術的一部分，還可以將砂子或其他材料注入地層以支撐通道打開，這樣流體或氣體就可以更容易地從地層流出，通過裂縫通道進入井筒。這項技術也可以被稱為骨折刺激。
側向長度。水平井的鑽井或完井部分的長度。
液體。液體，或天然氣液體，是指由天然氣加工設施對從原料天然氣中分離出的可液化碳氫化合物進行進一步處理後產生的包括乙烷、丙烷、丁烷、戊烷和天然氣在內的可銷售液體產品。
Mbbl。1000桶原油、其他液態碳氫化合物或採出水。
MBOE。一千京歐。
麥克夫。一千立方英尺的天然氣。
MMBtu。百萬英制熱量單位。
MMCF。100萬立方英尺的天然氣。
NGL。天然氣液體。
淨英畝或淨井。以總英畝或油井為單位的零碎工作權益的總和。
淨營收利息。定義油井所有者從油井生產的石油、天然氣和/或天然氣液體的銷售中獲得的收入百分比的利息。
紐約商品交易所。紐約商品交易所。
石油輸出國組織或歐佩克。由13個世界主要石油出口國組成的政府間集團，成立於1960年，目的是協調其成員國的石油政策，並向成員國提供技術和經濟援助。
歐佩克+。歐佩克成員國和包括俄羅斯在內的世界其他10個主要石油出口國之間的鬆散聯繫。
凌駕於特許權使用費權益之上。除支付給出租人的一般特許權使用費外，租賃在石油和天然氣總產量中的部分權益，不包括任何勘探、鑽探、開發、運營、營銷和其他與生產和銷售租賃所產生的石油和天然氣相關的成本。這是一種從承租人的工作利益中分割出來的權益，有別於出租人保留的特許權使用費權益。
襯墊。為適應油井或天然氣井的鑽井、完井和生產作業而建造的地面。
墊層鑽進。從一個襯墊上鑽出多口水平井的過程。在墊層鑽井中，在下一口井開始之前，墊層上的每一口井都被鑽到總深度。
滲透性。指石油和/或天然氣流經儲集層的能力。
巖石物理分析。通過插入井眼的一系列電子工具獲得的測井測量結果和從地下提取巖石樣品的巖心測量結果的解釋，然後將這些測量結果與其他相關的地質和地球物理信息相結合，以描述儲集層巖石的性質。
玩。一組已知或假定的石油和/或天然氣聚集，具有相似的地質、地理和時間性質，如源巖、運移路徑、時間、圈閉機制和碳氫化合物類型。
可能儲量。比可能儲量更難確認的額外儲量。
可能儲量。比已探明儲量更難確認，但與已探明儲量總和一樣有可能無法開採的額外儲量。
生產井，或多產井。被發現能夠生產足夠數量的碳氫化合物的油井，使油井生產的銷售收益超過與生產有關的費用和税收。
屬性。天然氣及油井、生產及相關設備設施及石油、天然氣或其他礦業費、租賃權及相關權益。
展望。根據地質、地球物理或其他數據以及利用合理預期的價格和成本進行的初步經濟分析，被認為具有發現商業碳氫化合物潛力的特定地理區域。
前景展望。具有在特定地理區域或地層中發現和/或未來開發商業碳氫化合物的潛力。
已證實開發的非生產型。被井眼穿透的潛在產油層中的碳氫化合物，其生產已被推遲，等待地面設備或收集設施的安裝，或等待從被該井眼穿透的另一地層生產碳氫化合物。碳氫化合物被歸類為已探明的已開發但未生產的儲量。
已探明已開發儲量。已探明儲量，可通過現有的油井和設施以及現有的作業方法進行開採。
已探明儲量。通過對儲集層的生產歷史進行分析和(或)對充分的地質和工程數據進行容量分析而證明具有高度確定性的石油和天然氣儲量。
已探明未開發儲量。已探明儲量，預計將從未鑽井面積上的新油井或需要較大支出才能重新完井的現有油井中回收。
重新完成。在原油藏放棄生產後，在同一井筒內完井，以達到新的油藏。
重複性。在一個勘探或趨勢內鑽多口井的潛在能力。
水庫。一種多孔、可滲透的地下地層，含有可採石油和/或天然氣的自然聚集，被不透水的巖石或水屏障所限制，是獨立的，與其他儲集層分開。
專利權使用費權益。石油和天然氣租賃中的一種權益，該權益的所有者有權從租賃面積中獲得部分產量(或出售收益)，但一般不要求所有者支付在租賃面積上鑽探或運營油井的任何部分成本。特許權使用費可以是土地所有人的特許權使用費，在授予租約時由租賃面積的所有人保留，也可以是壓倒一切的特許權使用費，通常由承租人在轉讓給後續所有人時保留。
二維地震。通過對沿單一震源剖面收集的反射地震數據進行解釋來建立地球次表層橫截面的方法。
三維地震。通過對通過地面網格收集的反射地震數據的解釋來創建地球次表面的三維圖像的方法。三維地震勘探可以比二維地震勘探更詳細地瞭解地下，並對野外評估、開發和生產做出重大貢獻。
土豆。開始鑽油井或天然氣井的行為。
吞吐量。通過管道、工廠或其他設施運輸或通過的產品量。
趨勢。石油和/或天然氣生產區，其地理界限尚未完全確定，其地質特徵已通過支持地質、地球物理或其他數據確定，以包含特定地層或一系列地層中石油和/或天然氣儲量的潛力。
非常規資源發揮。從(I)低滲透性砂巖和頁巖地層和(Ii)煤層氣中提取的一組已知或假定的石油和/或天然氣資源或儲量，以保證進一步勘探。這些業務需要應用先進技術來開採石油和天然氣資源。
未開發面積。未鑽探或完成油井的租賃面積，無論該面積是否含有已探明儲量，均可生產商業數量的石油和天然氣。未開發的面積通常被認為是指未分配或不能分配給生產井的所有面積。
未經驗證和未評估的屬性。未進行鑽探或採取其他行動允許將該等財產歸類為已探明且未分配探明儲量的財產。
垂直井。豎直鑽入地下的洞，石油、天然氣或水從這裏流出或被抽出。
可視化。一種勘探技術，它根據測井、地震數據和其他井信息得出的信息繪製和分析地下特徵的大小和形狀。
體積儲量分析。一種用來估計可採石油和天然氣數量的技術。它包括計算儲集巖的體積，並根據巖石孔隙度、含油氣飽和度、地層體積係數和採收率對體積進行調整。
井筒。由一口井打出的洞。
工作利益。賦予所有者在該物業上鑽探、生產和進行經營活動並獲得生產份額的權利的經營利益。
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表
December 31, 2021, 2020 and 2019
索引
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獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
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| 合併財務報表 | |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-4 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合業務報表 | F-5 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合股東權益變動表 | F-6 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | F-7 |
| |
合併財務報表附註 | F-8 |
未經審計的補充資料 | F-37 |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
鬥牛士資源公司：
對合並財務報表的幾點看法
我們已審計所附鬥牛士資源公司及其附屬公司(本公司)於2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、股東權益變動及現金流量，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告，以及我們2022年2月28日的報告，對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
油氣物性估算探明儲量對枯竭費用的影響及上限試算
如綜合財務報表附註2所述，本公司對其於石油及天然氣資產的投資採用全成本法核算，並採用以產量及已探明儲量估計為基礎的單位產量法攤銷石油及天然氣資產的資本化成本。本公司須按季度進行上限測試計算，適用上限等於(1)已探明石油及天然氣儲量未來淨收入的現值(以10%折現)減去開發該等儲量的估計成本，加上(2)未予攤銷的未經探明及未評估物業成本，加上(3)未經探明及未評估物業的成本或估計公允價值較低者(如有)，減去(4)與所涉物業有關的任何所得税影響。超過成本中心上限的公司淨資本化成本的任何超額部分都作為全成本上限減值計入運營。對經濟上可開採的石油和天然氣儲量的估計取決於若干因素和假設，包括最終開採的石油和天然氣數量、開採石油和天然氣儲量的時間、所產生的運營成本、未來開發支出的數額以及生產所獲得的價格。截至2021年12月31日止年度，公司記錄了評估石油和天然氣的損耗費用
價值3.101億美元的房產。此外，如合併財務報表附註3所述，截至2021年12月31日，該公司記錄了60億美元的石油和天然氣資產評估總額。公司內部儲量工程師編制已探明石油和天然氣儲量估算，公司聘請外部儲量工程師對公司估算的已探明石油和天然氣儲量進行獨立評估。
我們已將評估已探明石油及天然氣儲量與評估石油及天然氣性質有關的估計已探明石油及天然氣儲量對耗竭費用及上限測試計算的影響的評估確定為一項關鍵審計事項。評估已探明石油和天然氣儲量的估計具有高度的主觀性，因為需要審計師的判斷來評估本公司使用的與預測產量、開發成本、運營成本以及預測石油和天然氣價格(包括差價)相關的假設。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了針對公司損耗和上限測試流程的某些內部控制的運行有效性。這包括與制定上文所列用於估計各自計算中使用的已探明儲量的假設有關的控制措施。我們評估了(1)公司內部儲備工程師以及外部儲備工程師和外部工程公司的專業資格，(2)公司內部和外部儲備工程師的知識、技能和能力，以及(3)外部儲備工程師和外部工程公司與公司的關係。我們評估了該公司用來估計儲量的方法，以確保與行業和監管標準保持一致。我們還將儲量工程師估算已探明儲量時使用的定價假設(包括價差)與公開可用的石油和天然氣定價數據進行了比較。我們根據歷史實際結果評估了儲量工程師對未來運營和開發成本的估計中使用的假設。此外，我們將公司的歷史產量預測與實際產量進行了比較，以評估公司準確預測的能力，並將公司本期使用的預測產量假設與歷史產量進行了比較。我們閲讀了公司外部儲備工程師與我們對公司儲量估計的評估有關的調查結果。我們分析了符合行業和法規標準的損耗費用計算, 並重新計算了一下。我們還分析了符合行業和監管標準的上限測試減值計算。此外，我們對上限測試減值計算進行了獨立計算，並將我們的結果與公司的結果進行了比較。
/s/畢馬威律師事務所
自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
德克薩斯州達拉斯
2022年2月28日
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併資產負債表
(以千為單位，面值和共享數據除外)
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| | | 十二月三十一日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產 | | | | |
| 現金 | | $ | 48,135 | | | $ | 57,916 | |
| 受限現金 | | 38,785 | | | 33,467 | |
| 應收賬款 | | | | |
| 石油和天然氣收入 | | 164,242 | | | 85,098 | |
| 共同利息賬單 | | 48,366 | | | 34,823 | |
| 其他 | | 28,808 | | | 17,212 | |
| 衍生工具 | | 1,971 | | | 6,727 | |
| 租賃和油井設備庫存 | | 12,188 | | | 10,584 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 28,810 | | | 15,802 | |
| 流動資產總額 | | 371,305 | | | 261,629 | |
| 按成本價計算的財產和設備 | | | | |
| 石油和天然氣性質，全成本法 | | | | |
| 已評估 | | 6,007,325 | | | 5,295,931 | |
| 未經證實和未評估 | | 964,714 | | | 902,133 | |
| 中游屬性 | | 900,979 | | | 841,695 | |
| 其他財產和設備 | | 30,123 | | | 29,561 | |
| 減少累計損耗、折舊和攤銷 | | (4,046,456) | | | (3,701,551) | |
| 淨資產和設備 | | 3,856,685 | | | 3,367,769 | |
| 其他資產 | | | | |
| 衍生工具 | | — | | | 2,570 | |
| | | | |
| 其他長期資產 | | 34,163 | | | 55,312 | |
| | | | |
| 總資產 | | $ | 4,262,153 | | | $ | 3,687,280 | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 流動負債 | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 26,256 | | | $ | 13,982 | |
| 應計負債 | | 253,283 | | | 119,158 | |
| 應付特許權使用費 | | 94,359 | | | 66,049 | |
| 應付關聯公司的金額 | | 27,324 | | | 4,934 | |
| 衍生工具 | | 16,849 | | | 45,186 | |
| 共同權益擁有人的墊款 | | 18,074 | | | 4,191 | |
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| 其他流動負債 | | 28,692 | | | 37,436 | |
| 流動負債總額 | | 464,837 | | | 290,936 | |
| 長期負債 | | | | |
| 信貸協議項下的借款 | | 100,000 | | | 440,000 | |
| 聖馬特奧信貸安排下的借款 | | 385,000 | | | 334,000 | |
| 優先無擔保應付票據 | | 1,042,580 | | | 1,040,998 | |
| 資產報廢債務 | | 41,689 | | | 37,919 | |
| | | | |
| | | | |
| 遞延所得税 | | 77,938 | | | — | |
| | | | |
| 其他長期負債 | | 22,721 | | | 30,402 | |
| 長期負債總額 | | 1,669,928 | | | 1,883,319 | |
| 承付款和或有事項(附註14) | | | | |
| 股東權益 | | | | |
普通股--$0.01面值，160,000,000授權股份；117,861,923和116,847,003已發行股份；及117,850,233和116,844,768分別發行流通股 | | 1,179 | | | 1,169 | |
| | | | |
| 額外實收資本 | | 2,077,592 | | | 2,027,069 | |
| 累計赤字 | | (171,318) | | | (741,705) | |
國庫股，按成本價計算，11,945和2,235分別為股票 | | (243) | | | (3) | |
| 鬥牛士資源公司股東權益總額 | | 1,907,210 | | | 1,286,530 | |
| 附屬公司的非控股權益 | | 220,178 | | | 226,495 | |
| 股東權益總額 | | 2,127,388 | | | 1,513,025 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 4,262,153 | | | $ | 3,687,280 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
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| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | | | | | | |
| 石油和天然氣收入 | | $ | 1,700,542 | | | $ | 744,461 | | | $ | 892,325 | |
| 第三方中游服務收入 | | 75,499 | | | 64,932 | | | 59,110 | |
| 購進天然氣銷售情況 | | 86,034 | | | 41,742 | | | 74,769 | |
| 租賃獎勵--礦產面積 | | — | | | 4,062 | | | 1,711 | |
| 衍生品已實現(虧損)收益 | | (220,105) | | | 38,937 | | | 9,482 | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | | 21,011 | | | (32,008) | | | (53,727) | |
| 總收入 | | 1,662,981 | | | 862,126 | | | 983,670 | |
| 費用 | | | | | | |
| 生產税、運輸和加工 | | 178,987 | | | 93,338 | | | 92,273 | |
| 租賃經營 | | 108,964 | | | 104,953 | | | 117,305 | |
| 工廠和其他中游服務正在運營 | | 61,459 | | | 41,500 | | | 36,798 | |
| 購買天然氣 | | 77,126 | | | 32,734 | | | 69,398 | |
| 損耗、折舊和攤銷 | | 344,905 | | | 361,831 | | | 350,540 | |
| 資產報廢債務的增加 | | 2,068 | | | 1,948 | | | 1,822 | |
| 全額成本上限減值 | | — | | | 684,743 | | | — | |
| 一般和行政 | | 96,396 | | | 62,578 | | | 80,054 | |
| 總費用 | | 869,905 | | | 1,383,625 | | | 748,190 | |
| 營業收入(虧損) | | 793,076 | | | (521,499) | | | 235,480 | |
| 其他收入(費用) | | | | | | |
| 資產出售和減值淨虧損 | | (331) | | | (2,832) | | | (967) | |
| 利息支出 | | (74,687) | | | (76,692) | | | (73,873) | |
| | | | | | |
| 其他(費用)收入 | | (2,712) | | | 1,864 | | | (2,126) | |
| 其他費用合計 | | (77,730) | | | (77,660) | | | (76,966) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 715,346 | | | (599,159) | | | 158,514 | |
| 所得税撥備(福利) | | | | | | |
| | | | | | |
| 延期 | | 74,710 | | | (45,599) | | | 35,532 | |
| 所得税撥備總額(福利) | | 74,710 | | | (45,599) | | | 35,532 | |
| 淨收益(虧損) | | 640,636 | | | (553,560) | | | 122,982 | |
| 附屬公司非控股權益應佔淨收益 | | (55,668) | | | (39,645) | | | (35,205) | |
| 鬥牛士資源公司股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 584,968 | | | $ | (593,205) | | | $ | 87,777 | |
| 普通股每股收益(虧損) | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 5.00 | | | $ | (5.11) | | | $ | 0.75 | |
| 稀釋 | | $ | 4.91 | | | $ | (5.11) | | | $ | 0.75 | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | | |
| 基本信息 | | 116,999 | | | 116,068 | | | 116,555 | |
| 稀釋 | | 119,163 | | | 116,068 | | | 117,063 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併股東權益變動表
(單位：千)
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 鬥牛士資源公司應佔股東權益總額 | | | | |
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| | | | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計赤字 | | 庫存股 | | | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 |
| | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | |
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| 2019年1月1日的餘額 | | 116,375 | | | $ | 1,164 | | | | | | | $ | 1,924,408 | | | $ | (236,277) | | | 21 | | | $ | (415) | | | $ | 1,688,880 | | | $ | 90,777 | | | $ | 1,779,657 | |
| 根據員工股票補償計劃發行普通股 | | 240 | | | 2 | | | | | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 根據董事和顧問薪酬計劃發行普通股 | | 50 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 與股權獎勵相關的股票薪酬支出，包括資本化金額 | | — | | | — | | | | | | | 23,396 | | | — | | | — | | | — | | | 23,396 | | | — | | | 23,396 | |
| 行使的股票期權，扣除在淨股票結算中喪失的期權 | | 220 | | | 2 | | | | | | | 3,298 | | | — | | | — | | | — | | | 3,300 | | | — | | | 3,300 | |
| 基於責任的股票期權獎勵已敲定 | | 1 | | | — | | | | | | | 11 | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | — | | | 11 | |
| 被沒收的限制性股票 | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | 222 | | | (3,691) | | | (3,691) | | | — | | | (3,691) | |
與組建聖馬特奧有關的捐款，扣除税後淨額#美元3.1百萬(見附註6) | | — | | | — | | | | | | | 11,613 | | | — | | | — | | | — | | | 11,613 | | | — | | | 11,613 | |
| 與聖馬特奧二世的形成有關的財產的貢獻(見附註6) | | — | | | — | | | | | | | (506) | | | — | | | — | | | — | | | (506) | | | 506 | | | — | |
非全資子公司的非控股股東的貢獻，税後淨額為#美元5.9百萬(見附註6) | | — | | | — | | | | | | | 22,874 | | | — | | | — | | | — | | | 22,874 | | | 48,510 | | | 71,384 | |
| 向非全資子公司的非控股股東分配 | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,200) | | | (39,200) | |
| 庫存股註銷 | | (242) | | | (2) | | | | | | | (4,078) | | | — | | | (242) | | | 4,080 | | | — | | | — | | | — | |
| 本期淨收入 | | — | | | — | | | | | | | — | | | 87,777 | | | — | | | — | | | 87,777 | | | 35,205 | | | 122,982 | |
| 2019年12月31日的餘額 | | 116,644 | | | 1,166 | | | | | | | 1,981,014 | | | (148,500) | | | 1 | | | (26) | | | 1,833,654 | | | 135,798 | | | 1,969,452 | |
| 根據員工股票補償計劃發行普通股 | | 244 | | | 2 | | | | | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 根據董事和顧問薪酬計劃發行普通股 | | 85 | | | 1 | | | | | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與股權獎勵相關的股票薪酬支出，包括資本化金額 | | — | | | — | | | | | | | 17,452 | | | — | | | — | | | — | | | 17,452 | | | — | | | 17,452 | |
| 行使的股票期權，扣除在淨股票結算中喪失的期權 | | — | | | — | | | | | | | (24) | | | — | | | — | | | — | | | (24) | | | — | | | (24) | |
| 以股權形式結算的基於負債的股票期權獎勵 | | 22 | | | — | | | | | | | 297 | | | — | | | — | | | — | | | 297 | | | — | | | 297 | |
| 被沒收的限制性股票 | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | 149 | | | (1,489) | | | (1,489) | | | — | | | (1,489) | |
與組建聖馬特奧有關的捐款，扣除税後淨額#美元3.1百萬(見附註6) | | — | | | — | | | | | | | 11,613 | | | — | | | — | | | — | | | 11,613 | | | — | | | 11,613 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非全資子公司的非控股股東的貢獻，税後淨額為#美元4.8百萬(見附註6) | | — | | | — | | | | | | | 18,232 | | | — | | | — | | | — | | | 18,232 | | | 96,622 | | | 114,854 | |
| 向非全資子公司的非控股股東分配 | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (45,570) | | | (45,570) | |
| 庫存股註銷 | | (148) | | | — | | | | | | | (1,512) | | | — | | | (148) | | | 1,512 | | | — | | | — | | | — | |
| 本期淨(虧損)收入 | | — | | | — | | | | | | | — | | | (593,205) | | | — | | | — | | | (593,205) | | | 39,645 | | | (553,560) | |
| 2020年12月31日餘額 | | 116,847 | | | $ | 1,169 | | | | | | | $ | 2,027,069 | | | $ | (741,705) | | | 2 | | | $ | (3) | | | $ | 1,286,530 | | | $ | 226,495 | | | $ | 1,513,025 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | 鬥牛士資源公司應佔股東權益總額 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 其他內容
已繳費
資本 | | 累計赤字 | | 庫存股 | | | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 |
| | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | 股票 | | 金額 | | | | | | | | 股票 | | 金額 | | | |
| 2021年1月1日的餘額 | | 116,847 | | | $ | 1,169 | | | | | | | $ | 2,027,069 | | | $ | (741,705) | | | 2 | | | $ | (3) | | | $ | 1,286,530 | | | $ | 226,495 | | | $ | 1,513,025 | |
宣佈的股息($0.125每股) | | — | | | — | | | | | | | — | | | (14,581) | | | — | | | — | | | (14,581) | | | — | | | (14,581) | |
| 根據員工股票補償計劃發行普通股 | | 768 | | | 7 | | | | | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 根據董事和顧問薪酬計劃發行普通股 | | 81 | | | 1 | | | | | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 與股權獎勵相關的股票薪酬支出，包括資本化金額 | | — | | | — | | | | | | | 12,113 | | | — | | | — | | | — | | | 12,113 | | | — | | | 12,113 | |
| 行使的股票期權，扣除在淨股票結算中喪失的期權 | | 312 | | | 3 | | | | | | | (4,258) | | | — | | | — | | | — | | | (4,255) | | | — | | | (4,255) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 被沒收的限制性股票 | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | 156 | | | (2,621) | | | (2,621) | | | — | | | (2,621) | |
與組建聖馬特奧有關的捐款，扣除税後淨額#美元3.6百萬(見附註6) | | — | | | — | | | | | | | 45,056 | | | — | | | — | | | — | | | 45,056 | | | — | | | 45,056 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 向非全資子公司的非控股股東分配 | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61,985) | | | (61,985) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 庫存股註銷 | | (146) | | | (1) | | | | | | | (2,380) | | | — | | | (146) | | | 2,381 | | | — | | | — | | | — | |
| 本期淨收入 | | — | | | — | | | | | | | — | | | 584,968 | | | — | | | — | | | 584,968 | | | 55,668 | | | 640,636 | |
| 2021年12月31日的餘額 | | 117,862 | | | $ | 1,179 | | | | | | | $ | 2,077,592 | | | $ | (171,318) | | | 12 | | | $ | (243) | | | $ | 1,907,210 | | | $ | 220,178 | | | $ | 2,127,388 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動 | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 640,636 | | | $ | (553,560) | | | $ | 122,982 | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額 | | | | | | |
| 衍生工具的未實現(收益)損失 | | (21,011) | | | 32,008 | | | 53,727 | |
| 損耗、折舊和攤銷 | | 344,905 | | | 361,831 | | | 350,540 | |
| 資產報廢債務的增加 | | 2,068 | | | 1,948 | | | 1,822 | |
| 全額成本上限減值 | | — | | | 684,743 | | | — | |
| 基於股票的薪酬費用 | | 9,039 | | | 13,625 | | | 18,505 | |
| | | | | | |
| 遞延所得税準備(福利) | | 74,710 | | | (45,599) | | | 35,532 | |
| 債務發行成本攤銷 | | 3,659 | | | 2,832 | | | 2,484 | |
| 資產出售和減值淨虧損 | | 331 | | | 2,832 | | | 967 | |
| 經營性資產和負債的變動 | | | | | | |
| 應收賬款 | | (98,456) | | | 53,001 | | | (43,261) | |
| 租賃和油井設備庫存 | | (1,537) | | | (655) | | | 4,777 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | (11,786) | | | (3,010) | | | (4,844) | |
| 其他長期資產 | | 56 | | | 1,681 | | | 678 | |
| 應付賬款、應計負債和其他流動負債 | | 76,891 | | | (43,844) | | | (19,004) | |
| 應付特許權使用費 | | 28,310 | | | (19,144) | | | 20,417 | |
| 共同權益擁有人的墊款 | | 7,018 | | | (10,646) | | | 3,869 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他長期負債 | | (1,478) | | | (461) | | | 2,851 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 1,053,355 | | | 477,582 | | | 552,042 | |
| 投資活動 | | | | | | |
| | | | | | |
| 鑽井、完井和裝備資本支出 | | (431,136) | | | (471,087) | | | (679,395) | |
| 石油和天然氣資產的購置 | | (238,609) | | | (72,809) | | | (50,766) | |
| 中游資本支出 | | (63,359) | | | (234,359) | | | (192,035) | |
| 其他財產和設備支出 | | (376) | | | (2,200) | | | (3,701) | |
| 出售資產所得收益 | | 4,215 | | | 4,789 | | | 21,921 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (729,265) | | | (775,666) | | | (903,976) | |
| 融資活動 | | | | | | |
| 償還信貸協議項下的借款 | | (600,000) | | | (35,000) | | | (35,000) | |
| 信貸協議項下的借款 | | 260,000 | | | 220,000 | | | 250,000 | |
| 償還聖馬特奧信貸安排下的借款 | | (84,000) | | | — | | | — | |
| 聖馬特奧信貸安排下的借款 | | 135,000 | | | 46,000 | | | 68,000 | |
| 訂立或修訂信貸安排的費用 | | (4,108) | | | (660) | | | (1,443) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 行使股票期權所得收益 | | 1,335 | | | 45 | | | 3,300 | |
| | | | | | |
| 已支付的股息 | | (14,581) | | | — | | | — | |
| 與聖馬特奧形成有關的貢獻 | | 48,626 | | | 14,700 | | | 14,700 | |
| 非全資附屬公司非控股權益擁有人的出資 | | — | | | 119,700 | | | 77,330 | |
| 向非全資子公司的非控股股東分配 | | (61,985) | | | (45,570) | | | (39,200) | |
| 與股票薪酬淨額結算有關的已支付税款 | | (8,211) | | | (1,556) | | | (3,691) | |
| | | | | | |
| 其他 | | (629) | | | 6,680 | | | (918) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | | (328,553) | | | 324,339 | | | 333,078 | |
| 現金和限制性現金增加(減少) | | (4,463) | | | 26,255 | | | (18,856) | |
| 期初現金和限制性現金 | | 91,383 | | | 65,128 | | | 83,984 | |
| 期末現金和限制性現金 | | $ | 86,920 | | | $ | 91,383 | | | $ | 65,128 | |
補充披露現金流量資料(附註15)
附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註
December 31, 2021, 2020 and 2019
NOTE 1 — 業務性質
鬥牛士資源公司是德克薩斯州的一家公司(“鬥牛士”，與其子公司統稱為“公司”)，是一家獨立的能源公司，從事美國石油和天然氣資源的勘探、開發、生產和收購，重點是石油和天然氣頁巖及其他非常規業務。該公司目前的業務主要集中在新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play的石油和液體豐富的部分。該公司還在德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖業務和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖和棉花谷業務中開展業務。此外，公司主要通過其中游合資公司San Mateo Midstream，LLC(與其子公司“San Mateo”統稱為“San Mateo”)開展中游業務，以支持公司的勘探、開發和生產業務，並向第三方提供天然氣加工、石油運輸服務、石油、天然氣和採出水收集服務以及採出水處理服務。
附註2--主要會計政策摘要
陳述的基礎
合併財務報表包括鬥牛士及其全資和控股子公司的賬目。該等綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。因此，本公司合併若干非全資擁有及不涉及石油及天然氣勘探的附屬公司及合營公司，包括聖馬特奧，而該等附屬公司的非控股權益應佔淨收益及權益已按會計準則編纂(“ASC”)的要求分開呈報。整合(主題810)。該公司按比例合併某些涉及石油和天然氣勘探的非全資合資企業。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。這些估計數和假設還可能影響財務報表日期的或有資產和負債的披露，以及報告所述期間報告的收入和支出數額。該公司的綜合財務報表基於一些重要的估計，包括石油和天然氣收入、應計資產和負債、基於股票的薪酬、衍生工具的估值、遞延税項資產和負債、收購價格分配以及石油和天然氣儲量。石油和天然氣儲備量和未來淨現金流的估計是計算石油和天然氣資產的損耗和減值以及資產報廢債務和某些應計税項的基礎。公司的石油和天然氣儲量估計本身就是不準確的，基於包括石油和天然氣價格在內的許多公司無法控制的因素。這些估計由公司的工程人員根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)制定的指導方針編制，然後由獨立的油藏工程師荷蘭休厄爾聯合公司進行審計，以確定其合理性和與“美國證券交易委員會”指導方針的一致性。雖然本公司相信其估計是合理的，但事實和假設的改變或新信息的發現可能會導致修訂估計。實際結果可能與這些估計不同。
受限現金
限制性現金是與該公司不完全擁有的子公司，主要是聖馬特奧公司相關的現金的一部分。根據合同協議，公司非全資子公司持有的賬户中的現金不得與公司其他現金混合使用，只能用於為這些非全資子公司的資本支出和運營提供資金。
應收帳款
該公司將其運營的石油、天然氣和天然氣液體(“NGL”)產品出售給不同的買家(見下文“收入”)。此外，該公司可能會與行業合作伙伴一起參與油井和天然氣井的鑽井、完井和運營。該公司的應收賬款幾乎全部來自石油、天然氣和天然氣的購買者、公司作為運營商的油井和天然氣井的參與者、聖馬特奧公司的客户或公司的衍生交易對手。應收賬款通常在30至60生產日期的天數和30付款日期的天數，並以購買者和行業合作伙伴應支付的金額表示。如果未償還的金額為60幾天或更長時間。逾期到期的金額通常不會收取利息。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註2--主要會計政策摘要--續
本公司定期檢討是否需要撥備壞賬準備，並會考慮逾期應付時間長短、過往虧損歷史、與債務人於本公司經營的石油及天然氣資產的所有權權益有關的未來收入淨額，以及債務人償還債務的能力等因素，以釐定撥備(如有)。該公司擁有不是提列任何報告期與其應收賬款有關的可疑賬款備抵。
截至2021年12月31日的年度，三重要的買家佔了72佔該公司石油、天然氣和天然氣收入總額的百分比：Plains Marketing，L.P.(29%)，埃克森美孚(Exxon Mobil Corporation)(33%)和BP美國生產公司(10%)。截至2020年12月31日的年度，二重要的買家佔了65佔該公司石油、天然氣和天然氣收入總額的百分比：Plains Marketing，L.P.(57%)和埃克森美孚公司(8%)。截至2019年12月31日的年度，二重要的買家佔了67佔該公司石油、天然氣和天然氣收入總額的百分比：Plains Marketing，L.P.(53%)和BP美國生產公司(14%)。如果本公司失去一個或多個這些重要買家，並無法按其認為可接受的條款將其產品出售給其他買家，可能會對本公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。在2021年、2020年和2019年12月31日，大約39%, 35%和31本公司與這些買家有關的應收賬款(包括聯名利息賬單)的百分比。
租賃和油井設備庫存
租賃和油井設備庫存按成本或市場中較低者列報，完全包括計劃在未來油井或中游作業中使用的材料或設備。
石油和天然氣的性質
該公司使用全成本法核算其在石油和天然氣資產上的投資。根據這一方法，與石油和天然氣資產和儲量的收購、勘探和開發相關的所有成本，包括未經證實和評估的資產成本，都在代表公司活動的單一成本中心進行資本化和積累，這些活動只在美國進行。該等成本包括租賃購置成本、地質及地球物理開支、未開發物業的租賃租金、鑽探生產及非生產油井的成本、合資格項目的資本化權益及與收購、勘探及開發活動直接相關的一般及行政費用，但不包括與生產、銷售或一般公司行政活動有關的任何成本。該公司資本化了$38.4百萬，$30.0百萬美元和美元31.12021年、2020年和2019年，其一般和行政成本中分別有100萬美元用於石油和天然氣資產。該公司資本化了$4.8百萬，$5.0百萬美元和美元7.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，其利息支出分別用於石油和天然氣資產。
石油和天然氣資產的資本化成本採用基於產量和已探明儲量估計的單位產量法攤銷。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司錄得虧損開支#美元310.1百萬，$334.8百萬美元和美元330.7分別為100萬美元。未經證實和未評估的財產成本不包括在用於確定損耗的攤銷基數之外。未經證實及未評估的物業會根據營運或經濟狀況的變化，定期評估可能出現的減值。這項評估包括考慮以下因素，其中包括：已探明儲量的分配、地質和地球物理評估、鑽探意向、剩餘租約期限以及鑽探活動和結果。在減值時，未經證實和未評估的物業的成本立即計入攤銷基數。一旦確定油井不能生產，就立即將勘探的乾井包括在攤銷基礎中。
石油和天然氣資產的銷售被計入對資本化淨成本的調整，不確認損益，除非此類調整將顯著改變淨資本化成本與石油和天然氣已探明儲量之間的關係。與生產活動以及維護和維修有關的所有費用都在發生時計入費用。增加房地產儲量的重大修繕工作將被資本化。
天花板測試
石油和天然氣資產的淨資本化成本僅限於未攤銷成本減去相關遞延所得税或成本中心“上限”中的較低者。成本中心上限定義為以下各項的總和：
(A)現值，以折現10已探明石油和天然氣儲量未來淨收入的%，減去開發這些儲量的估計成本，外加
(B)未經證實和未評估的財產費用未攤銷，加上
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(C)包括在攤銷的費用中的未經證實和未評估的財產的成本或估計公允價值中的較低者(如有的話)
(D)與所涉財產有關的任何所得税影響。
超過上述成本中心上限的公司淨資本化成本的任何超出部分都作為全成本上限減值計入運營。由於本公司並無就會計目的指定該等衍生工具為對衝工具，故本公司的衍生工具並不計入上限測試計算。
已探明石油和天然氣儲量的税後未來淨現金流的估計現值在很大程度上取決於已探明儲量的數量，而對已探明儲量的估計需要大量判斷。這些估算中使用的相關商品價格和適用的貼現率是根據美國證券交易委員會制定的指導方針進行的。根據這些準則，石油和天然氣儲量是根據當時的運營和經濟條件估計的，除合同安排外，沒有為未來期間的價格和成本變化撥備。未來淨收入是用代表上一年每月第一天石油和天然氣價格的算術平均值的價格計算的。12-月期間，以及10折現率是用來確定未來淨收入的現值。從2021年1月到12月，石油和天然氣的平均價格為1美元。63.04每桶和$3.60分別為每MMBtu。在2020年1月至12月期間，石油和天然氣的平均價格為1美元。36.04每桶和$1.99分別為每MMBtu。2019年1月至12月期間，石油和天然氣的平均價格為1美元。52.19每桶和$2.58分別為每MMBtu。在估計已探明石油和天然氣儲量的税後未來淨現金流現值時，平均石油價格根據質量、運輸和營銷費用以及地區價差進一步按財產進行調整，天然氣平均價格根據能源含量、運輸和營銷費用和地區價差進一步按財產進行調整。
在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司的全成本上限超過了淨資本化成本減去相關遞延所得税。因此，在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度內，公司的淨資本化成本沒有計入減值。
在截至2020年12月31日的年度內，公司的淨資本化成本減去相關遞延所得税超過了全成本上限。因此，公司計入減值費用#美元。684.7於截至二零二零年十二月三十一日止年度的綜合經營報表中，除税項影響外，相關遞延所得税利益於扣除估值撥備後錄得淨額(見附註8)。
作為非現金項目，全成本上限減值影響本公司綜合資產負債表上資產的累計損耗和賬面淨值，以及相應的股東權益，但對本公司報告的現金流量淨值沒有影響。石油和天然氣產量、石油和天然氣價格、儲量估計、未來開發成本和其他因素的變化將決定公司在未來期間的實際上限測試計算和減值分析。
中游物業及其他物業和設備
中游物業及其他物業和設備按歷史成本入賬，包括中游設備和設施，包括公司的管道、加工設施和產出水處理系統，以及公司資產，包括傢俱、固定裝置、設備、土地和租賃改善。中游設備和設施在一年內折舊30-使用直線法、月中常規法計算年有效壽命。租賃改進按其使用年限或租賃期限中較短的時間折舊。軟件、傢俱、固定裝置和其他設備在其使用年限內折舊(五至30年)使用直線法。該公司資本化了$1.3百萬，$1.8百萬美元和美元1.82021年、2020年和2019年，一般和行政成本分別流入中游物業。截至2021年12月31日止年度，本公司並無將任何利息支出資本化於中游物業。該公司資本化了$0.5百萬美元和美元0.9截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，中游物業的利息支出為100萬美元。未延長物業或設備使用壽命的維護和維修成本在發生時計入費用。中游物業及其他物業及設備詳情見附註3。
每當發生事件或環境變化顯示中游物業及其他物業及設備的賬面價值可能無法收回時，本公司便會評估其潛在減值。當長期資產的賬面金額超過預期因資產的使用和最終處置而產生的未來現金流量的未貼現總和時，該資產的賬面價值將不可收回。預期未來現金流代表管理層基於合理和可支持的假設作出的估計。
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附註2--主要會計政策摘要--續
與中游財產及其他財產和設備的處置有關的損益在合併業務表中確認為其他收入(費用)的組成部分。
資產報廢債務
如能對公允價值作出合理估計，本公司確認資產報廢債務在產生期間的公允價值。資產報廢債務按其估計現值計入負債，在合併資產負債表的石油和天然氣資產、中游資產或其他資產和設備中確認抵消性增加。估計負債貼現價值的定期增加在合併業務報表中記為費用。
衍生金融工具
本公司不時使用衍生金融工具，以減低與石油、天然氣及天然氣價格有關的商品價格風險。本公司的衍生金融工具在綜合資產負債表中按公允價值計量的資產或負債入賬。本公司已選擇不對其現有衍生金融工具應用對衝會計，因此，本公司在其綜合經營報表中確認衍生工具公允價值在報告期間之間的變動。本公司衍生金融工具的公允價值是使用行業標準模型確定的，這些模型考慮了各種投入，包括：(I)大宗商品的遠期報價，(Ii)貨幣的時間價值和(Iii)相關工具的當前市場和合同價格，以及其他相關的經濟指標。衍生金融工具結算的已實現損益和剩餘未結算衍生金融工具估值變動的未實現收益和未實現虧損在綜合經營報表中作為收入組成部分列報。有關本公司衍生工具的其他資料，請參閲附註12。
收入
該公司與客户簽訂合同，出售其石油和天然氣生產。這些合同的收入在公司履行這些合同下的義務時確認，這通常發生在將石油和天然氣的控制權移交給買方時。在滿足下列標準時，控制權通常被視為轉讓：(1)實物保管的轉讓；(2)所有權的轉讓；(3)損失風險的轉讓；(4)任何回購權或其他類似權利的放棄。鑑於所售產品的性質，收入在某個時間點根據公司預期按照合同規定的價格收到的對價進行確認。石油和天然氣銷售合同下的對價通常是從買方收到的一至兩個月製作完成後。
該公司的大多數石油銷售合同轉移了井口或中心交貨點或附近的實際保管權和所有權，這通常是石油控制權移交給買方的時候。生產的大部分石油是根據基於市場的定價合同銷售的，然後根據交付地點和石油質量的差異調整價格。如果差額是在石油控制權轉移時或之後產生的，差額應計入經營報表上的石油收入，因為差額是合同交易價格的一部分。如果差額或其他相關成本是在石油控制權移交之前發生的，這些成本包括在公司合併經營報表的生產税、運輸和加工費用中，因為它們是對與客户合同之外提供的服務的付款。
該公司的天然氣在租賃地點、天然氣加工廠的入口或出口或從加工廠運輸後在營銷中心附近的互連處銷售。該公司的大部分天然氣是根據收費合同銷售的。當天然氣以租賃方式出售時，購買者通過管道將天然氣收集到天然氣加工廠，必要時在那裏提取NGL。然後，天然氣液化天然氣和剩餘的殘餘氣由買方出售，或者如果公司選擇以實物形式接受天然氣或天然氣液化天然氣，公司將天然氣或天然氣液化天然氣出售給第三方。根據收費合同，該公司收到天然氣和殘餘氣的價值減去費用部分，或收到費用部分的發票。就天然氣在收集和加工活動上游轉移的控制程度而言，收入確認為從購買者那裏收到的淨額。就控制轉移到這些服務的下游而言，收入按毛數確認，相關成本包括在公司綜合經營報表的生產税、運輸和加工費用中。
該公司在提供服務時確認中游服務收入，價格是固定和可確定的。第三方中游服務收入是指與第三方有關的中游業務收入，包括公司運營油井的工作權益所有者。所有中游服務收入與公司的
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附註2--主要會計政策摘要--續
在合併中消除了工作利益。由於本公司有權從其客户那裏獲得與客户根據每份合同完成的履約所獲得的價值直接對應的金額，因此本公司適用會計準則更新2014-09中的實際權宜之計，與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASC 606”)，允許在有權向客户開具發票的金額中確認收入，而無需估計每份合同的交易價格，並將該交易價格分配給每份合同的履行義務。
本公司定期與第三方訂立天然氣採購交易，據此，本公司(I)購買第三方的天然氣，隨後將天然氣出售給其他買家，或(Ii)在新墨西哥州埃迪縣的San Mateo的Black River低温天然氣加工廠(“Black River Proceleration Factory”)加工第三方的天然氣，然後購買殘渣天然氣和天然氣液化天然氣，然後將其出售給其他買家。這些交易的收入和支出在公司的綜合經營報表上以毛為基礎列報，因為公司作為交易的委託人，承擔了購買的天然氣的所有權風險和回報，包括信用風險，並承擔了運輸和加工待售天然氣的責任。
本公司作為礦產權益的擁有人，可不時與第三方承租人訂立或延長租約，以開發其若干礦產權益所應佔的石油及天然氣，以換取指定的付款或租賃紅利。在這些情況下，收入在租約簽訂時確認，公司對承租人沒有進一步的義務。該公司在其綜合經營報表中將這些付款記為“租賃紅利--礦產面積”收入。
下表彙總了該公司截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度總收入和與客户簽訂合同的收入(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 與客户簽訂合同的收入 | $ | 1,862,075 | | | $ | 851,135 | | | $ | 1,026,204 | |
| 租賃獎勵--礦產面積 | — | | | 4,062 | | | 1,711 | |
| 衍生品已實現(虧損)收益 | (220,105) | | | 38,937 | | | 9,482 | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | 21,011 | | | (32,008) | | | (53,727) | |
| 總收入 | $ | 1,662,981 | | | $ | 862,126 | | | $ | 983,670 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 石油收入 | $ | 1,205,608 | | | $ | 595,507 | | | $ | 759,811 | |
| 天然氣收入 | 494,934 | | | 148,954 | | | 132,514 | |
| 第三方中游服務收入 | 75,499 | | | 64,932 | | | 59,110 | |
| 購進天然氣銷售情況 | 86,034 | | | 41,742 | | | 74,769 | |
| 與客户簽訂合同的總收入 | $ | 1,862,075 | | | $ | 851,135 | | | $ | 1,026,204 | |
本公司在根據ASC 606實施實際權宜之計時，不披露其與客户簽訂的合同中未履行的履約義務的價值。如ASC 606-10-50-14(A)中所述，權宜之計適用於被認為是產品控制權轉移給客户的可變對價。由於每個產品單位代表一項獨立的履約義務，未來的成交量完全不能滿足，因此不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。
基於股票的薪酬
公司可以向董事會成員和某些員工、承包商和顧問授予以股權和責任為基礎的普通股、股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和當時有效的公司任何長期激勵計劃允許的其他獎勵。所有基於股權的獎勵都是以
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於授出日按公允價值計算，並於授權期內按直線原則於綜合經營報表中確認為一般及行政開支的組成部分，或根據本公司有關將參與收購、勘探及開發活動的僱員的一般及行政開支資本化的政策予以資本化。預計將以現金結算的獎勵是基於負債的獎勵，在每個報告日期以公允價值計量，並在獎勵歸屬期間在綜合經營報表中確認為一般和行政費用的組成部分，或根據公司關於將參與收購、勘探和開發活動的員工的一般和行政費用資本化的政策進行資本化。
公司採用布萊克·斯科爾斯·默頓期權定價模型計量股票期權的公允價值，採用蒙特卡羅模擬法計量業績單位的公允價值。鬥牛士普通股於授出日的收市價用於衡量根據二零一二年長期激勵計劃(其後經修訂及重述，即“二零一二年激勵計劃”)授予的限制性股票及限制性股票單位獎勵的公允價值，而鬥牛士普通股於授出日期前一交易日的收市價則用於衡量根據2019年長期激勵計劃(“2019年激勵計劃”)授予的限制性股票及限制性股票單位獎勵的公允價值。
公司截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合經營報表包括基於股票的薪酬(非現金)費用#美元9.0百萬，$13.6百萬美元和美元18.5分別為100萬美元。這項以股票為基礎的薪酬支出包括普通股發行和限制性股票單位支出，共計#美元。0.9百萬，$1.0百萬美元和美元1.4截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，分別向獨立董事會成員及顧問支付百萬元，作為他們對本公司服務的補償。公司截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合經營報表還包括20.4百萬，$4.0百萬美元和美元3.2100萬美元，分別與預計將以現金結算的基於責任的賠償有關。
所得税
該公司採用資產負債法進行財務會計和報告，對所得税進行會計處理。本公司評估實現其遞延税項資產未來收益的可能性，並在遞延税項資產的收益很可能無法實現時，記錄任何遞延税項資產部分的估值備抵。
本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後更有可能維持該税務狀況的情況下，才會確認不確定税務狀況的税務利益。對於更可能達到起徵點的税務頭寸，財務報表中確認的金額是最終與相關税務機關達成和解後實現可能性大於50%的利益。於二零二一年十二月三十一日、二零二一年十二月三十一日、二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日，本公司並無就不確定税務狀況建立任何準備金，亦無記錄任何與不確定税務狀況有關的未確認税務優惠。
必要時，該公司將把税務機關評估的利息計入“利息支出”，並將與所得税有關的罰金計入“其他費用”。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司並無記錄任何與所得税有關的利息或罰款。
企業合併中的購進價格分配
作為該公司業務戰略的一部分，該公司定期收購石油和天然氣資產。企業合併中的收購價格按收購日的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，該公允價值可能發生在公告日期之後的許多個月。因此，雖然將支付的對價可能是固定的，但收購資產和承擔的負債的公允價值在公告日至收購日期間可能會發生變化。分配中最重要的估計通常涉及分配給已探明石油和天然氣儲量以及未探明和未評估資產的價值。由於購買價格的分配受到重大估計和主觀判斷的影響，這一評估的準確性本質上是不確定的。
普通股每股收益
本公司公佈鬥牛士資源公司股東應佔每股普通股的基本收益(不包括潛在攤薄證券的影響)和每股鬥牛士資源公司股東應佔普通股的攤薄收益(包括所有潛在攤薄證券的影響，除非其影響是反攤薄的)。
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附註2--主要會計政策摘要--續
以下是用於計算公司截至2021年、2020年和2019年12月31日報告的基本和稀釋後每股普通股收益的分子和分母的對賬(單位為千，不包括每股數據)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 鬥牛士資源公司股東應佔淨收益(虧損)-分子 | | $ | 584,968 | | | $ | (593,205) | | | $ | 87,777 | |
| | | | | | |
| 加權平均已發行普通股-分母 | | | | | | |
| 基本信息 | | 116,999 | | | 116,068 | | | 116,555 | |
| 期權和限制性股票單位的稀釋效應 | | 2,164 | | | — | | | 508 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | | 119,163 | | | 116,068 | | | 117,063 | |
| 鬥牛士資源公司股東應佔普通股每股收益(虧損) | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 5.00 | | | $ | (5.11) | | | $ | 0.75 | |
| 稀釋 | | $ | 4.91 | | | $ | (5.11) | | | $ | 0.75 | |
總計2.5百萬美元和2.6購買鬥牛士普通股的100萬份期權分別被排除在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的稀釋加權平均普通股流通股之外，因為它們的影響是反稀釋的。另外，0.7由於證券持有人並無責任分擔本公司的虧損，上述截至二零二零年十二月三十一日止年度的計算不包括參與證券的百萬股限制性股份。
信用風險
該公司的現金存放在金融機構，有時超過聯邦存款保險公司的保險限額。然而，管理層認為，根據選定機構的聲譽和歷史，公司的交易對手風險是最小的。
該公司使用衍生金融工具來減少其對石油、天然氣和天然氣價格波動的風險敞口。這些交易使公司面臨來自其交易對手的潛在信用風險。本公司透過已制定的內部衍生工具政策管理交易對手信用風險，並會不斷檢討這些政策。此外，本公司於2021年12月31日的商品衍生產品合約是與豐業銀行銀行、蒙特利爾銀行哈里斯財務有限公司(蒙特利爾銀行)、太平洋銀行及加拿大皇家銀行(或其聯營公司)簽訂的，除蒙特利爾銀行哈里斯財務公司(蒙特利爾銀行)外，其餘均為本公司以準備金為基礎的循環信貸協議的貸款人(或其聯營公司)。
應收賬款構成公司可能面臨的額外信用風險的主要組成部分。該公司試圖通過監測其購買者和共同利益夥伴的財務狀況和付款記錄，將對交易對手的信用風險敞口降至最低。
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附註3--財產和設備
下表彙總了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財產和設備餘額(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2021 | | 2020 |
| 石油和天然氣性質 | | | | |
| 評估(攤銷) | | $ | 6,007,325 | | | $ | 5,295,931 | |
| 未經證實和未評估(不受攤銷影響) | | 964,714 | | | 902,133 | |
| 石油和天然氣的總性質 | | 6,972,039 | | | 6,198,064 | |
| 累計耗竭 | | (3,933,355) | | | (3,623,265) | |
| 石油和天然氣淨資產 | | 3,038,684 | | | 2,574,799 | |
| 中游屬性 | | | | |
| 中游設備和設施 | | 900,979 | | | 841,695 | |
| 累計折舊 | | (92,574) | | | (61,113) | |
| Net中游屬性 | | 808,405 | | | 780,582 | |
| 其他財產和設備 | | | | |
| 傢俱、固定裝置和其他設備 | | 10,923 | | | 10,591 | |
| 軟件 | | 8,225 | | | 8,116 | |
| 租賃權改進 | | 10,975 | | | 10,854 | |
| 其他財產和設備合計 | | 30,123 | | | 29,561 | |
| 累計折舊 | | (20,527) | | | (17,173) | |
| 淨額其他財產和設備 | | 9,596 | | | 12,388 | |
| 淨資產和設備 | | $ | 3,856,685 | | | $ | 3,367,769 | |
下表提供了截至2021年12月31日公司未經證實和未評估的不受攤銷影響的財產成本以及發生這些成本的年份的細目(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017年及之前的版本 | | 總計 |
| 因下列原因招致的費用 | | | | | | | | | | | | |
| 物業收購 | | $ | 111,120 | | | $ | 40,355 | | | $ | 40,140 | | | $ | 417,114 | | | $ | 287,666 | | | $ | 896,395 | |
| 探井 | | 14,738 | | | 411 | | | 1,199 | | | 123 | | | 274 | | | 16,745 | |
| 開發井 | | 46,232 | | | 2,027 | | | 3,245 | | | 60 | | | 10 | | | 51,574 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 172,090 | | | $ | 42,793 | | | $ | 44,584 | | | $ | 417,297 | | | $ | 287,950 | | | $ | 964,714 | |
物業收購成本指因購買、租賃或以其他方式收購石油及天然氣物業而產生的成本，但亦可包括經紀及法律費用、地質及地球物理費用，以及與開發該等物業的石油及天然氣勘探有關的資本化內部成本。物業購置成本於評估該等物業及建立已探明儲備或確定減值時持續轉入攤銷基準。未經證實及未評估的物業會根據營運或經濟狀況的變化，定期評估可能出現的減值。
截至2021年12月31日，該公司在新墨西哥州東南部和得克薩斯州西部特拉華州盆地的租賃和礦產收購所產生的物業收購成本仍是未經證實和評估的物業。這些成本與已探明儲量尚未分配的面積有關。這些成本中的很大一部分與由Products持有或具有自動續租選項的物業相關。由於本公司鑽探油井並將已探明儲量分配給這些物業，或確定該種植面積的某些部分(如有)不能分配已探明儲量，部分成本將轉移至攤銷基數。
不計入攤銷的費用還包括與正在進行或待年底完工的勘探和開發井有關的費用。隨着這些油井完工並建立或確認已探明儲量，這些成本將持續轉移到攤銷基礎中。這些費用總計為$68.32021年12月31日為100萬人。其中，美元16.7百萬美元與探井有關，美元51.6100萬與開發井有關。這個
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附註3--財產和設備--續
該公司預計，大部分美元68.3截至2021年12月31日，與這些正在進行的油井相關的100萬口油井將在2022年期間轉移到攤銷基地。2021年前發生的勘探和開發油井的未經證實和未評估的財產成本是與公司打算在未來鑽探的油井的提前準備相關的成本。
NOTE 4 — 租契
本公司在合同開始時確定一項安排是否為租賃。如果一項安排是一項租賃，則相關租賃付款的現值被記錄為負債，同等金額在公司的綜合資產負債表上作為使用權資產資本化。在確定租賃付款的現值時，公司選擇計入與某些租賃相關的非租賃部分的付款。使用權資產代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表本公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。本公司於租賃開始日以本公司平均擔保借款利率釐定的估計遞增借款利率，用於計算現值。截至2021年12月31日止年度的加權平均估計增量借款利率為2.73%和1.99經營租賃和融資租賃分別為%。就此等目的而言，租賃期包括在合理確定本公司將行使該等選擇權時延長租約的選擇權。除非終止租賃有重大成本，包括移走租賃資產的成本，否則12個月或以下租期的租賃在開始時不會計入綜合資產負債表。由於本公司為此等安排下的責任方，本公司按綜合資產負債表按毛數計入由此產生的資產及負債。
下表分別提供截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度與租賃費用有關的綜合經營報表補充資料(單位：千)。租賃付款是指對供應商的支付總額，對於公司的某些運營資產，這部分被從公司運營的油井中的其他工作權益所有者那裏收到的金額所抵消。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 |
| 經營租約 | | | | | |
| 租賃經營 | | | $ | 11,393 | | | $ | 12,994 | |
| 廠房及其他中游服務 | | | 36 | | | 28 | |
| 一般和行政 | | | 3,645 | | | 3,698 | |
經營租約合計(1) | | | 15,074 | | | 16,720 | |
| 短期租約 | | | | | |
| 租賃經營 | | | 11,234 | | | 12,890 | |
| 廠房及其他中游服務 | | | 4,037 | | | 5,689 | |
| 一般和行政 | | | 37 | | | 47 | |
短期租賃合計(2)(3) | | | 15,308 | | | 18,626 | |
| 融資租賃 | | | | | |
| 資產折舊 | | | 566 | | | 747 | |
| 租賃負債利息 | | | 138 | | | 123 | |
| 融資租賃合計 | | | 704 | | | 870 | |
| 租賃總費用 | | | $ | 31,086 | | | $ | 36,216 | |
_____________________
(1)不包括與鑽井平臺租賃有關的毛付款#美元31.9百萬美元和美元33.6於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度分別資本化及於綜合資產負債表中“石油及天然氣資產全成本法”入賬的總資產分別為100萬歐元。
(2)該等成本與未在綜合資產負債表中記作使用權資產或租賃負債的租賃有關，因為它們是短期租賃。
(3)不包括與短期鑽井平臺租賃和其他設備租金有關的毛付款#美元61.7百萬美元和美元65.3於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度分別資本化及於綜合資產負債表中“石油及天然氣資產全成本法”入賬的總資產分別為100萬歐元。
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合併財務報表附註--續
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附註4-租約-續
下表分別提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日與租賃相關的補充綜合資產負債表信息(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 經營租約 | | | | |
| 其他長期資產 | | $ | 29,519 | | | $ | 51,528 | |
| 其他流動負債 | | $ | (19,649) | | | $ | (35,716) | |
| 其他長期負債 | | (15,340) | | | (21,598) | |
| 經營租賃負債總額 | | $ | (34,989) | | | $ | (57,314) | |
| | | | |
| 融資租賃 | | | | |
| 其他財產和設備，按成本價計算 | | $ | 5,914 | | | $ | 3,673 | |
| 累計折舊 | | (3,485) | | | (2,134) | |
| 淨資產和設備 | | $ | 2,429 | | | $ | 1,539 | |
| 其他流動負債 | | $ | (378) | | | $ | (621) | |
| 其他長期負債 | | (45) | | | (256) | |
| 融資租賃負債總額 | | $ | (423) | | | $ | (877) | |
下表分別列出截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度與租賃付款有關的補充綜合現金流量資料(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 |
| 與租賃負債相關的已支付現金 | | | | |
| 經營租賃的經營現金支付 | | $ | 14,430 | | | $ | 15,664 | |
| 將現金支付投資於經營租賃 | | $ | 31,967 | | | $ | 33,556 | |
| 融資為融資租賃支付現金 | | $ | 629 | | | $ | 790 | |
| | | | |
| 為換取在該期間訂立的租賃義務而獲得的使用權資產 | | | | |
| 經營租約 | | $ | 18,454 | | | $ | 12,474 | |
| 融資租賃 | | $ | 2,241 | | | $ | 996 | |
下表列出了2021年12月31日租賃負債的到期日(以年為單位)。
| | | | | | | | |
| 加權平均剩餘租期 | | 2021年12月31日 |
| 經營租約 | | 2.5 |
| 融資租賃 | | 1.7 |
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附註4-租約-續
下表列出了截至2021年12月31日所有租賃協議要求的未來最低租賃付款時間表(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 經營租約 | | 融資租賃 |
| | | | |
| | | | |
| 2022 | | $ | 19,649 | | | $ | 378 | |
| 2023 | | 6,830 | | | 180 | |
| 2024 | | 4,217 | | | 37 | |
| 2025 | | 4,287 | | | — | |
| 2026 | | 1,553 | | | — | |
| 此後 | | — | | | — | |
| 租賃付款總額 | | 36,536 | | | 595 | |
| 扣除計入的利息 | | (1,547) | | | (172) | |
| 租賃債務總額 | | 34,989 | | | 423 | |
| 較少的流動債務 | | (19,649) | | | (378) | |
| 長期租賃義務 | | $ | 15,340 | | | $ | 45 | |
NOTE 5 — 資產報廢債務
本公司的資產報廢責任主要涉及與封堵和廢棄其石油、天然氣和海水處置井、從租賃面積移除管道、設備和設施以及將該等土地歸還其原始狀態相關的未來成本。確認的金額基於許多估計和假設，包括未來的退休成本、未來可回收的石油和天然氣數量、未來的通貨膨脹率和公司經信貸調整的無風險利率。由於這些估計和假設的變化，或者如果聯邦或州監管機構制定了新的封堵和放棄要求，可能會對負債進行修訂。在實際封堵和廢棄其油井和天然氣井時，如果實際成本與估計負債不同，公司將計入與攤銷基地運營相關的任何損益。
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度公司資產報廢債務的變化(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2021 | | 2020 |
| 開始資產報廢債務 | | $ | 38,542 | | | $ | 36,211 | |
| 期內產生的負債 | | 2,294 | | | 2,548 | |
| 期內結清的負債 | | (151) | | | (290) | |
| 對估計現金流量的修訂 | | 86 | | | (1,875) | |
| 期內的資產剝離 | | (880) | | | — | |
| 吸積費用 | | 2,068 | | | 1,948 | |
| 終止資產報廢債務 | | 41,959 | | | 38,542 | |
減去：流動資產報廢債務(1) | | (270) | | | (623) | |
| 長期資產報廢債務 | | $ | 41,689 | | | $ | 37,919 | |
__________________
(1)計入公司於2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表的“應計負債”。
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附註6-業務合併和資產剝離
業務合併
2021年12月14日，該公司完成了對一傢俬營運營商的資產收購。本次收購是根據ASC主題805作為業務合併入賬的，該主題要求收購的資產和假定的負債在各自收購日期按公允價值入賬。該公司獲得了位於新墨西哥州Lea和Eddy縣的某些石油和天然氣生產資產和未開發的種植面積，這些土地主要位於公司現有的Ranger和Arrohead資產區內。
作為業務合併的對價，該公司支付了大約$161.7百萬美元現金，並將額外支付$6.5從2021年8月1日至結賬，扣除常規營運資本調整後的淨額，包括對生產、收入、運營費用和資本支出的調整。此外，公司還將把收購價格提高1美元5.02022年期間，在買賣協議中定義的平均石油價格超過#美元的每季度100萬美元75.00每桶。該公司在業務合併之日按公允價值記錄了這一或有對價，並將在未來期間將公允價值的變化作為“其他收入(費用)”在其綜合經營報表中記錄。或有對價的公允價值在2021年12月14日至2021年12月31日期間增加了#美元。1.5在截至2021年12月31日的一年中，這筆費用被記為“其他費用”。本公司採用蒙特卡羅模擬法計量或有對價的公允價值，該對價具有不可觀察的投入，因此在公允價值層次中被歸類為第三級(公允價值層次的討論見附註13)。
此外，該公司還收購了石油和天然氣產量約3,500這使公司在2021年12月15日至2021年12月31日期間的收入和淨收入增加了美元。4.0百萬美元和美元3.2分別為100萬美元。這一業務合併對2021年剩餘時間收入和淨收入的預計影響將不會對公司報告的2021年收入和淨收入產生實質性影響。
與這項業務合併有關的對價初步分配如下(以千計)。該公司預計，在確定最後的慣例收購價格調整後，應在2022年確定所給對價的分配。
| | | | | |
已給予考慮 | 分配 |
現金 | $161,680 |
| 2022年將支付的營運資金調整 | 6,500 |
或有對價於2021年12月14日的公允價值 | 6,718 |
給予的總對價 | $174,898 |
| |
購進價款分配 |
石油和天然氣性質 | |
已評估 | $139,312 |
未經證實和未評估 | 43,204 |
應計負債 | (360) |
| 共同權益擁有人的墊款 | (6,865) |
資產報廢債務 | (393) |
取得的淨資產 | $174,898 |
合資企業
於2021年12月31日，本公司擁有51San Mateo是一家中游合資企業，與Five Point Energy LLC(“Five Point”)的子公司在新墨西哥州埃迪縣和德克薩斯州洛夫縣的部分地區成立了合資企業。2021年12月31日，Five Point擁有剩餘股份49%的聖馬特奧。中游資產包括(一)黑河加工廠，(二)14海水處理井和相關的商業海水處理設施；(Iii)約370英里的石油集輸管道、天然氣收集管道和採油管道。該公司經營聖馬特奧，聖馬特奧在公司的財務報表中合併，Five Point的權益作為非控股權益入賬。
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合併財務報表附註--續
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附註6-業務合併和資產剝離-續
作為與Five Point合資協議的一部分，該公司有可能獲得兩套不同的業績激勵。這些業績獎勵在收到時被記錄為與聖馬特奧的形成有關的額外捐款。從2017年開始，該公司有可能賺取高達$73.5與公司在艾迪縣的Rustler Break資產區和洛夫縣的Wolf資產區的業績相關的業績激勵五年制這一期限在2020年10月又延長了一年，至2023年1月31日。截至2021年12月31日，該公司已賺取$58.8百萬美元的潛在73.5百萬美元的績效激勵和Five Point支付了14.72018年、2019年、2020年和2021年第一季度的績效激勵各為100萬美元。公司最多可以賺取剩餘的$14.7在2023年1月31日之前提供百萬美元的績效激勵。從2019年開始，該公司有可能賺取高達150.0未來幾年，將在其Stebbins區以及箭頭資產區南部(“Greater Stebbins區”)和Stateline資產區的周圍租賃物中增加100萬美元的遞延業績激勵，以及為從第三方客户那裏獲得銷量而提供的額外業績激勵。在截至2021年12月31日的年度內，Five Point支付了$33.9在這些額外的績效激勵中，有100萬美元。
該公司致力於聖馬特奧，其目前和某些未來在Rustler Break和Wolf資產地區的租賃權益，以及在Greater Stebbins地區和Stateline資產地區的面積，根據15-一年固定費用的石油運輸、石油、天然氣和採出水收集和採出水處理協議。此外，本公司致力於San Mateo，其目前和某些未來在Rustler Break資產區域的租賃權益和Greater Stebbins區域和Stateline資產區域的面積15-一年固定費用天然氣加工協議(見附註14)。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，聖馬特奧分發了64.5百萬美元和美元47.4百萬美元，分別給予公司和美元62.0百萬美元和美元45.6百萬美元，分別為Five Point。在截至2021年12月31日的年度內，本公司和Five Point均未向San Mateo提供現金。在截至2020年12月31日的年度內，本公司貢獻了75.0百萬和Five Point貢獻了$119.7向聖馬特奧提供100萬美元現金，其中23.1支付了100萬美元，以持有鬥牛士在聖馬特奧中流二世有限責任公司(“聖馬特奧二世”)的比例權益。作為聖馬特奧二世組建協議的一部分，Five Point同意持有鬥牛士的部分比例權益。Five Point為持有鬥牛士在聖馬特奧的比例權益而支付的金額，在2020年12月31日的公司綜合資產負債表中計入“額外實收資本”，扣除美元4.8與這項股權貢獻相關的對鬥牛士的百萬遞延税項影響。於截至2019年12月31日止年度內，本公司貢獻$24.2百萬和Five Point貢獻了$77.3向聖馬特奧提供100萬美元現金，其中28.4支付了100萬美元用於持有鬥牛士在聖馬特奧二世的比例權益，並在綜合資產負債表中扣除#美元后計入“額外實收資本”。5.9與這項股權貢獻相關的對鬥牛士的百萬遞延税項影響。在2019年第一季度，公司還貢獻了$1.0聖馬特奧二世擁有數百萬財產。自2020年10月1日起，聖馬特奧二世與聖馬特奧合併，併入聖馬特奧。
資產剝離
在2021至2020年間，該公司將大約4.2百萬美元和美元4.8分別將100萬非核心資產轉換為現金。這些房產主要位於德克薩斯州南部和路易斯安那州西北部。
NOTE 7 — 債務
於2021年12月31日，本公司擁有(I)美元1.052026年到期的未償還優先票據10億美元，(Ii)美元100.0根據其以準備金為基礎的循環信貸安排，未償還借款為百萬美元；(三)約為#億美元45.8根據其循環信貸安排簽發的未償還信用證百萬美元和(四)美元7.5根據美國小企業管理局的一筆無擔保貸款，未償還的金額為100萬美元。
截至2021年12月31日，聖馬特奧擁有385.0在其循環信貸安排下未償還的借款為100萬美元，約為9.0根據其循環信貸安排簽發的未償還信用證總額為100萬美元。
信貸協議
MRC能源公司
於二零二一年十一月十八日，本公司與以加拿大皇家銀行(“加拿大皇家銀行”)為行政代理的貸款方訂立其第四次修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)。MRC Energy Company(“MRC”)是鬥牛士的附屬公司，直接或間接持有本公司其他營運附屬公司(非全資附屬公司除外)的所有權權益，為信貸協議項下的借款方。借款由抵押貸款擔保，至少85MRC及受限制附屬公司(定義見信貸協議)已探明石油及天然氣資產的百分比，以及MRC若干全資附屬公司(亦為擔保人)的權益。San Mateo及其子公司不是信貸協議的擔保人。此外，根據
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附註7-債務-續
信貸協議由母公司鬥牛士提供擔保。與信貸協議項下若干貸款人(或其聯營公司)訂立的各種商品對衝協議，亦以MRC若干合資格附屬公司的抵押品及擔保為抵押。貸方協議將於2026年10月31日到期，或於本公司任何本金餘額超過$的優先票據的最早指定贖回日期前180天(如較早)到期25.0百萬美元。
信貸協議項下的借款基數由貸款人於5月1日及11月1日每半年釐定一次，主要根據本公司已探明石油及天然氣儲量分別於每年12月31日及6月30日的估計價值釐定。本公司和貸款人可各自要求在預定的重新確定日期之間對借款基數進行一次非計劃的重新確定。
2021年11月，貸款人完成了對公司已探明石油和天然氣儲量的審查，因此，借款基數從#美元增加到#美元。900.0百萬至美元1.35十億美元。公司選擇將借款承諾額維持在#美元。700.0百萬美元，最高貸款金額仍為$1.5十億美元。信貸協議項下的借款限於借款基數、最高融資額及選定借款承諾中的最低者(須遵守下文所述的契約)。
如果所選擇的承諾有所增加，公司必須向貸款人支付相當於增加金額的一定百分比的費用，這是根據增加時的市場狀況確定的。如在重新釐定借款基數時，借款基數將少於當時信貸協議下的未償還借款，本公司須向貸款人提供在性質及價值上均令人滿意的額外抵押品，以將借款基數增加至足以彌補該等超額數額或在一段期間內以等額分期償還赤字。六個月.
遞延貸款總成本為$3.9截至2021年12月31日，這些成本將在信貸協議期限內攤銷。根據信貸協議，本公司的實際利率為1.852021年12月31日。截至2021年12月31日，該公司擁有100.0根據信貸協議，未償還借款為百萬美元，約為45.8根據信貸協議簽發的未償還信用證金額為百萬美元。在2021年12月31日至2022年2月28日期間，公司償還了$25.0信貸協議項下未償還借款的百萬美元。
信貸協議項下的借款可以是基本利率貸款或歐洲美元貸款。如果MRC以基本利率貸款的形式借入資金，則此類借款的利息將等於(I)該日的最優惠利率，(Ii)該日的聯邦基金實際利率(如信貸協議中所定義)，外加0.50%，以及(Iii)每日調整的LIBOR利率(如信貸協議所界定)加1.0%外加，在每種情況下，金額從0.75%至1.75年利率取決於信貸協議下的借款水平。如果MRC以歐洲美元貸款的形式借入資金，這種借款的利息將等於(X)LIBOR利率(如信貸協議中所定義)加上(Y)以下金額1.75%至2.75年利率取決於信貸協議下的借款水平。歐洲美元借款的利息期限可以是MRC指定的一個月、三個月或六個月。如果MRC在信貸協議下有未償還借款，利率上升，MRC的利息成本也會增加，這可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
承諾費：0.375%至0.50年利率取決於信貸協議下的借款水平，也按季度拖欠。該公司將這筆承諾費、任何遞延融資成本的攤銷(包括髮起、借款基數增加和修改費用)和年度代理費(如果有的話)作為利息支出包括在其利率計算和相關披露中。信貸協議要求本公司於每個財政季度末維持(I)流動比率，其定義為(X)綜合流動資產總額加上信貸協議下的未用可用款項除以(Y)綜合流動負債總額減去信貸協議下的當前到期日，不少於1.0至1.0；及(Ii)債務與EBITDA比率，定義為未償還債務(淨額不超過#美元)。75百萬現金或現金等價物)除以滾動的四個季度EBITDA計算，3.50設置為1.0或更低。
除某些例外情況外，信貸協議包含各種契約，限制MRC及其受限制子公司(如信貸協議所界定)採取某些行動的能力，包括但不限於以下內容：
•對其任何資產產生債務或給予留置權；
•訂立商品套期保值協議或利率協議；
•宣佈或支付股息、分配或贖回；
•合併或合併；
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附註7-債務-續
•進行任何貸款或投資；
•與關聯公司進行交易；
•從事某些資產處置，包括出售MRC的全部或幾乎所有資產；以及
•對本公司的優先無擔保票據採取某些行動。
如果信貸協議下存在違約事件，貸款人將能夠加快借款的到期日，並行使其他權利和補救措施。違約事件包括但不限於以下事件：
•未在一定寬限期內支付到期未償還借款的本金或未償還借款的利息、信用證項下的任何償還義務、任何費用或其他金額；
•未能履行或以其他方式遵守信貸協議或其他貸款文件中的契諾和義務，在某些情況下，須有一定的寬限期；
•涉及本公司或任何受限制附屬公司的破產或無力償債事件；及
•信貸協議中定義的控制權變更。
本公司相信其於2021年12月31日已遵守信貸協議的條款。
聖馬特奧中流有限責任公司
2018年12月19日，聖馬特奧簽訂了一份250.0目前由Truist Bank作為行政代理牽頭的與貸款方的100萬歐元信貸安排(“聖馬特奧信貸安排”)。聖馬特奧信貸安排將於2023年12月19日到期，並於2021年6月進行了修訂，以增加循環信貸安排下的貸款人承諾。375.0百萬至美元450.0100萬歐元(取決於聖馬特奧遵守下文所述的公約)，並將這類貸款下的基本利率貸款或歐洲美元貸款的借款利率提高0.50%。聖馬特奧信貸機制包括手風琴功能，在上述修訂後，該功能規定貸款人承諾的潛在增加，最高可達#美元。700.0百萬美元。聖馬特奧信貸安排對鬥牛士及其全資子公司是無追索權的，但由聖馬特奧的子公司擔保，並由聖馬特奧的幾乎所有資產擔保，包括不動產。
遞延貸款總成本為$1.9截至2021年12月31日，這些費用將在聖馬特奧信貸安排的期限內攤銷。聖馬特奧信貸機制下的實際利率為2.112021年12月31日。截至2021年12月31日，聖馬特奧擁有385.0聖馬特奧信貸安排下未償還的借款百萬美元和9.0根據聖馬特奧信貸安排簽發的未償還信用證為100萬美元。在2021年12月31日至2022年2月22日期間，聖馬特奧償還了$30.0聖馬特奧信貸機制下未償還的借款有100萬美元。
聖馬特奧信貸機制下的借款可以是基本利率貸款或歐洲美元貸款。如果聖馬特奧以基本利率貸款的形式借入資金，則此類借款的利息將等於(I)該日的最優惠利率，(Ii)該日的聯邦基金有效利率(如聖馬特奧信貸機構所定義)，外加0.50%，以及(Iii)調整後的Libo利率(如聖馬特奧信貸機制中所定義)加1.0%外加，在每種情況下，金額從1.00%至2.00年利率取決於聖馬特奧的綜合總槓桿率(如聖馬特奧信貸機制所定義)。如果聖馬特奧以歐洲美元貸款的形式借入資金，這種借款的利息將等於(X)選定利息期間的調整後Libo利率加上(Y)以下金額2.00%至3.00每年%，取決於聖馬特奧的綜合總槓桿率。如果聖馬特奧信貸基金有未償還的借款，利率上升，聖馬特奧的利息成本也會增加，這可能會對聖馬特奧的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
承諾費：0.30%至0.50根據聖馬特奧信貸機制下的未使用情況，每年還按季度支付拖欠的%。該公司將這筆承諾費、任何遞延融資成本的攤銷(包括髮起和修改費用)和年度代理費(如果有)作為利息支出包括在其利率計算和相關披露中。聖馬特奧信貸安排要求聖馬特奧保持債務與EBITDA的比率，該比率的定義是未償還的綜合融資債務總額(如聖馬特奧信貸安排中所定義)除以滾動四個季度的EBITDA計算，5.00或更少，但有某些例外情況。聖馬特奧信貸安排還要求聖馬特奧保持利息覆蓋率，該比率的定義是滾動四個季度的EBITDA計算除以聖馬特奧的綜合利息支出，2.50或者更多。聖馬特奧信貸機制也限制了
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註7-債務-續
如果聖馬特奧的流動資金低於聖馬特奧信貸安排下貸款人承諾的10%，聖馬特奧銀行將向其成員分發現金。
除某些例外情況外，聖馬特奧信貸機制包含各種契約，限制聖馬特奧及其受限子公司採取某些行動的能力，包括但不限於以下內容：
•對聖馬特奧的任何資產產生債務或授予留置權；
•簽訂套期保值協議；
•宣佈或支付股息、分配或贖回；
•合併或合併；
•進行任何貸款或投資；
•與關聯公司進行交易；
•從事某些資產處置，包括出售聖馬特奧的全部或幾乎所有資產；以及
•發行聖馬特奧或其子公司的股權。
如果聖馬特奧信貸安排下存在違約事件，貸款人將能夠加快借款的到期日，並行使其他權利和補救措施。違約事件包括但不限於以下事件：
•未在一定寬限期內支付到期未償借款的本金、利息或任何信用證項下的償還義務，或未支付任何費用或其他金額的；
•未能履行或以其他方式遵守聖馬特奧信貸安排或其他貸款文件中的契諾和義務，在某些情況下須給予某些寬限期；
•涉及聖馬特奧或其子公司的破產或無力償債事件；以及
•根據聖馬特奧信貸安排的定義，控制權的變更。
本公司相信，聖馬特奧於2021年12月31日已遵守聖馬特奧信貸安排的條款。
高級無擔保票據
截至2021年12月31日，該公司擁有1.0510億美元的未償還債務5.875根據證券法登記並於2026年9月15日到期的2026年到期優先票據(“票據”)的百分比。債券每半年支付一次利息，分別於每年三月十五日及九月十五日到期支付。債券由本公司若干附屬公司(“擔保人”)以優先無抵押基準提供擔保。聖馬特奧公司及其附屬公司並非受限制附屬公司(如契約所界定)或債券的擔保人。
公司可隨時或不時贖回全部或部分債券，贖回價格如下(以本金的百分比表示)，另加應計及未付利息(如有)至適用的贖回日期，如在下列年份的9月15日開始的12個月期間內贖回：
| | | | | | | | |
| 年 | | 贖回價格 |
| 2021 | | 104.406% |
| 2022 | | 102.938% |
| 2023 | | 101.469% |
| 2024年及其後 | | 100.000% |
除某些例外情況外，本契約包含限制公司採取某些行動的能力的各種契約，包括但不限於以下內容：
•招致額外的債務；
•出售資產；
•支付股息或進行一定的投資；
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註7-債務-續
•創造留置權，確保債務安全；
•與關聯公司進行交易；以及
•與其他公司合併或合併。
倘若因鬥牛士、屬重要附屬公司(定義見契約)的任何受限制附屬公司或任何一組受限制附屬公司合計將構成重要附屬公司的某些破產或無力償債事件而發生違約事件，所有未償還票據將立即到期及應付，無須採取進一步行動或發出通知。如果任何其他違約事件發生並仍在繼續，受託人或至少25當時未償還債券本金的%可宣佈所有債券即時到期及應付。違約事件包括但不限於以下事件：
•默認設置為30到期支付票據利息的天數；
•在票據的本金或溢價(如有)到期時拖欠款項；
•公司沒有履行根據公司控制權或資產出售契約的變更而提出購買或購買票據的義務，或沒有遵守與合併有關的契約；
•公司未能履行以下職責180在收到履行《契約》規定的報告義務的通知後幾天；
•公司未能履行以下職責60在接到遵守契約中任何其他協議的通知後幾天；
•本公司及其受限制附屬公司本金總額為#美元的其他債務的拖欠和提速50.0百萬或更多；
•公司或任何受限制附屬公司沒有支付某些最終判決，總金額超過$50.0百萬內60天數；
•擔保人的附屬擔保不再具有全部效力，在司法程序中被宣告無效，或者被擔保人拒絕或否認；
•本公司或屬於重要附屬公司的任何受限制附屬公司或任何一組受限制附屬公司的某些破產或無力償債事件，合在一起將構成一間重要附屬公司。
未償還借款#美元100.0根據信貸協議，於2021年12月31日到期的百萬美元將於2026年10月31日到期。未償還借款#美元385.02021年12月31日聖馬特奧信貸安排下的100萬美元將於2023年12月19日到期。這一美元1.052021年12月31日到期的未償還債券將於2026年9月15日到期。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2020, 2019 and 2018
附註8--所得税
遞延税項資產和負債是財務報表賬面價值與資產和負債的計税基礎之間暫時差異的結果。公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的遞延税金淨額如下(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | | 2021 | | 2020 |
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| 遞延税項資產 | | | | |
| | | | |
| 淨營業虧損結轉 | | $ | 129,651 | | | $ | 122,952 | |
| 衍生工具未實現虧損 | | 3,729 | | | 8,997 | |
| 損耗結轉百分比 | | 1,770 | | | 1,462 | |
| 補償 | | 9,838 | | | 10,405 | |
| 租賃負債 | | 4,866 | | | 9,380 | |
| 其他 | | 9,410 | | | 8,334 | |
| 遞延税項資產總額 | | 159,264 | | | 161,530 | |
| 遞延税項資產的估值準備 | | (10,599) | | | (110,681) | |
| 遞延税項資產總額，扣除估值免税額 | | 148,665 | | | 50,849 | |
| 遞延税項負債 | | | | |
| | | | |
| 財產和設備 | | (179,153) | | | (11,879) | |
| 少於全資子公司 | | (39,900) | | | (26,564) | |
| 使用權資產租賃 | | (4,866) | | | (9,380) | |
| 其他 | | (2,684) | | | (2,684) | |
| 遞延税項負債總額 | | (226,603) | | | (50,507) | |
| 遞延税金(負債)淨資產 | | $ | (77,938) | | | $ | 342 | |
於2021年12月31日，本公司的經營虧損淨額為555.2用於聯邦所得税的百萬美元和美元223.3可用於抵銷未來應税收入的州所得税用途，受適用條款的限制，並在2027年開始的不同日期到期，用於結轉的聯邦淨營業虧損。結轉的國家淨營業虧損從2024年開始在不同的日期到期；然而，本公司結轉的國家淨營業虧損的很大一部分從2027年開始到期。
於2020年12月31日，本公司的遞延税項資產超過其遞延税項負債，這是由於2020年記錄的減值費用產生的遞延税項資產所致。因此，本公司從2020年第三季度開始對大部分遞延税項資產建立了估值準備金。截至2020年12月31日的剩餘遞延税項淨資產與國家税收有關，遞延税項被確定為更有可能被使用。由於各種因素，包括公司2021年的顯著淨收入，公司的聯邦估值津貼於2021年9月30日被逆轉，因為遞延税項資產被確定為更有可能被利用。由於本公司結轉的國家淨營業虧損的一部分預計不會在到期前使用，因此將繼續確認估值撥備，直到國家遞延税項資產更有可能被使用。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的現行所得税撥備和遞延所得税撥備由以下部分組成(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 遞延所得税準備(福利) | | | | | | |
| 聯邦所得税 | | $ | 44,883 | | | $ | (25,675) | | | $ | 29,171 | |
| 州所得税 | | 29,827 | | | (19,924) | | | 6,361 | |
| 遞延所得税準備淨額(福利) | | $ | 74,710 | | | $ | (45,599) | | | $ | 35,532 | |
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註8-所得税-續
按法定聯邦税率計算的税項支出(福利)與公司截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的所得税撥備(福利)總額的對賬如下(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
按法定税率計算的聯邦税費(福利)(1) | | $ | 150,223 | | | $ | (125,823) | | | $ | 33,441 | |
| | | | | | |
| 州所得税 | | 26,646 | | | (20,607) | | | 6,141 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 永久性差異 | | (2,078) | | | (3,114) | | | (4,267) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 聯邦估價免税額的變化 | | (103,262) | | | 103,262 | | | — | |
| 國家估價免税額的變化 | | 3,181 | | | 683 | | | 217 | |
| 遞延所得税準備淨額(福利) | | 74,710 | | | (45,599) | | | 35,532 | |
| | | | | | |
| 所得税撥備總額(福利) | | $ | 74,710 | | | $ | (45,599) | | | $ | 35,532 | |
__________________
(1)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，法定聯邦税率為21%。
該公司提交了一份美國聯邦所得税申報單和幾份州納税申報單，其中一些仍在開放供審查。聯邦、新墨西哥州和路易斯安那州納税申報單最早開放審查的納税年度是2018年。德克薩斯州納税申報單最早開放審查的納税年度是2017年。
本公司已評估所有訴訟時效仍然開放的税務倉位，並相信所採取的重要倉位更有可能經審查而得以維持。因此，截至2021年12月31日，本公司沒有為不確定的税務狀況建立任何準備金，也沒有記錄任何與不確定税收狀況相關的未確認利益。
NOTE 9 — 基於股票的薪酬
股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股票和業績獎勵
2012年，公司董事會通過了《2012年激勵計劃》，股東批准了該計劃。2012年的獎勵計劃規定最多8,700,000可根據期權、限制性股票、股票增值權、限制性股票單位或其他業績獎勵授予發行的普通股總數。
2019年，公司董事會通過並股東通過了2019年激勵計劃。截至2021年12月31日，2019年激勵計劃最多規定1,571,972根據期權、限制性股票、股票增值權、限制性股票單位或其他業績獎勵授予而可能發行的普通股總數。根據2019年激勵計劃有資格獲得獎勵的人包括公司的員工、董事、承包商或顧問。2019年激勵計劃的主要目的是吸引和留住公司的關鍵員工、董事、承包商或顧問。隨着2019年獎勵計劃的實施，本公司預計未來不會根據2012年獎勵計劃作出任何獎勵，但2012年獎勵計劃將繼續有效，直到該計劃下所有尚未解決的獎勵都得到解決為止。
2012年激勵計劃和2019年激勵計劃由獨立董事會成員管理，董事會獨立成員根據董事會戰略規劃和薪酬委員會的建議，決定將授予的期權、限制性股票或其他獎勵的數量、生效日期、授予條款和歸屬期限。該公司通常使用新發行的普通股來滿足認股權行使或限制性股票授予的要求。
於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度，本公司根據2019年激勵計劃授予股權及責任兩種獎勵。基於股權的獎勵的公允價值在授予日固定，而基於負債的獎勵的公允價值在每個報告期重新計量。
股票期權
根據2012年激勵計劃和2019年激勵計劃，已授予股票期權獎勵，並未授予以等於授予日公平市場價值的行權價購買公司普通股的未償還股票期權獎勵，這是一個典型的歸屬期間三或四年和典型的最大期限五, 六或10好幾年了。2012年激勵計劃將公平市場價值定義為鬥牛士普通股在授予之日的收盤價。根據2019年激勵計劃，股票期權的這種公平市場價值是使用鬥牛士普通股在授予日期前一個交易日的收盤價來確定的。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註9-基於股票的薪酬-續
根據2019年激勵計劃授予的股票期權獎勵的加權平均授予日公允價值是使用以下加權平均假設在截至2019年12月31日的年度內估計的。在截至2021年12月31日及2020年12月31日的年度內，本公司並無授予股票期權獎勵。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019 | | |
| 股票期權定價模型 | | | | 布萊克·斯科爾斯·默頓 | | |
| 預期期權壽命 | | | | 4.00年份 | | |
| 無風險利率 | | | | 1.46% | | |
| 波動率 | | | | 48.52% | | |
| 股息率 | | | | —% | | |
| 估計罰沒率 | | | | 4.43% | | |
| 年內授予的股票期權獎勵的加權平均公允價值 | | | | $5.04 | | |
該公司在與股票期權的預期期限相稱的一段時間內，使用其股票的歷史價值來估計其普通股的未來波動性。預期期限是使用工作人員會計公告主題14中概述的簡化方法估計的。無風險利率是固定收益美國國債的利率，其到期日與獎勵的預期期限一致。
關於2012年激勵計劃和2019年激勵計劃(統稱為“長期激勵計劃”)項下於2021年12月31日已發行的股票期權的摘要資料如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 數量 選項 (單位：千) | | 加權
平均值
行權價格 |
| 2020年12月31日未償還期權 | | 2,473 | | | $ | 23.08 | |
| 授予的期權 | | — | | | $ | — | |
| 行使的期權 | | (1,368) | | | $ | 25.37 | |
| 被沒收的期權 | | (37) | | | $ | 18.72 | |
| 期權已過期 | | (465) | | | $ | 16.90 | |
| 截至2021年12月31日的未償還期權 | | 603 | | | $ | 22.92 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還期權的時間為
2021年12月31日 | | 可在以下位置行使的期權
2021年12月31日 |
| 行權價格區間 | | 股票 傑出的(單位：千) | | 加權
平均值
剩餘
合同
生活 | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 | | 股票 可操練(單位：千) | | 加權
平均值
鍛鍊
價格 |
$14.48 - $15.40 | | 240 | | | 3.66 | | $ | 14.80 | | | 82 | | | $ | 14.80 | |
| | | | | | | | | | |
$26.86 - $29.68 | | 363 | | | 1.59 | | $ | 28.28 | | | 363 | | | $ | 28.28 | |
截至2021年12月31日，未償還期權和可行使期權的內在價值合計為$4.9百萬美元，基於鬥牛士普通股在長期融資計劃下適當日期的收盤價。截至2021年12月31日，可行使期權的剩餘加權平均合同期限為1.97好幾年了。
截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度內，已行使期權的內在價值總額為15.8百萬，$0.3百萬美元和美元0.8分別為100萬美元。通過行使股票期權實現的與税務有關的收益總計為#美元。16.8百萬，$1.4百萬美元和美元2.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2021年12月31日，與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬支出總額約為#美元0.5所有未歸屬股票期權的加權平均剩餘必需服務期(歸屬期間)為0.66好幾年了。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註9-基於股票的薪酬-續
2021年、2020年和2019年期間授予的期權的公允價值為3.0百萬，$6.7百萬美元和美元9.7分別為100萬美元。
服務型限制性股票、限制性股票單位和普通股
本公司已根據長期股權投資計劃向本公司的僱員、顧問、外部董事及顧問授予股票、限制性股票及限制性股票單位獎勵。股票和限制性股票在授予時發行，如果有限制，則在歸屬時取消。基於股權的限制性股票單位在歸屬時發行，除非接受者選擇在歸屬後推遲發行一段固定期限。以負債為基礎的限制性股票單位在歸屬時以現金結算。2021年、2020年和2019年授予的限制性股票和限制性股票單位是基於服務的獎勵，將以現金或股權結算，並在一年至三年內授予。2021年和2020年授予的基於業績的限制性股票單位的金額在零和200按本公司相對股東總回報計算的目標單位百分比三年制分別截至2023年12月31日和2022年12月31日的期間，與指定的同行組相比，並將以股權結算。
以股權為基礎
以下是截至2021年12月31日的非既有股權限制性股票和限制性股票單位的摘要(以千計，公允價值除外)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 限制性股票 | | 限售股單位 |
| | | | | | | | | | | | |
| | 基於服務的 | | | | | | 基於服務的 | | 基於性能的 | | | | |
非既有限制性股票和
限制性股票單位 | | 股票 | | 加權
平均值
公平
價值 | | | | | | 股票 | | 加權
平均值
公平
價值 | | 股票 | | 加權
平均值
公平
價值 | | | | |
| 2020年12月31日未歸屬 | | 682 | | | $ | 20.01 | | | | | | | 75 | | | $ | 8.85 | | | 1,069 | | | $ | 9.05 | | | | | |
| 授與 | | 283 | | | $ | 37.56 | | | | | | | 36 | | | $ | 30.97 | | | 366 | | | $ | 50.53 | | | | | |
既得(1) | | (334) | | | $ | 27.14 | | | | | | | (78) | | | $ | 9.02 | | | (397) | | | $ | 20.00 | | | | | |
| 被沒收 | | (42) | | | $ | 17.35 | | | | | | | — | | | $ | — | | | (75) | | | $ | 9.33 | | | | | |
| 截至2021年12月31日未歸屬 | | 589 | | | $ | 24.59 | | | | | | | 33 | | | $ | 33.39 | | | 963 | | | $ | 20.26 | | | | | |
__________________
(1)2021年12月31日，396,827在2019年授予的績效獎勵中，有一半是歸屬的。既得單位賺取200每項歸屬裁決的百分比為793,654普通股的總和，於2021年12月31日發行。
基於責任的
截至2021年12月31日，基於非既有負債的限制性股票單位摘要如下(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
非既得利益
限制性股票單位 | | | | | | | | | | 股票 | | | | | | |
| 2020年12月31日未歸屬 | | | | | | | | | | 1,319 | | | | | | | |
| 授與 | | | | | | | | | | 357 | | | | | | | |
| 既得 | | | | | | | | | | (487) | | | | | | | |
| 被沒收 | | | | | | | | | | (87) | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日未歸屬 | | | | | | | | | | 1,102 | | | | | | | |
公司達成和解487,252以責任為基礎的獎勵#美元12.4百萬美元和226,363以責任為基礎的獎勵#美元2.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬現金。截至2019年12月31日止年度，本公司並無支付任何賠償責任。
於2021年12月31日，已發行限制性股票及限制性股票單位的內在價值合計為$99.2100萬美元，其中40.7預計將以現金結算，按歸屬的受限股票單位的最高股份數量計算，基於鬥牛士普通股在長期股權投資計劃下適當日期的收盤價計算。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註9-基於股票的薪酬-續
截至2021年12月31日，與未歸屬限制性股票和限制性股票單位有關的未確認補償支出總額約為#美元。50.3100萬美元，其中24.0根據長期融資計劃，預計100萬美元將以現金結算，這是基於鬥牛士普通股在適當日期的收盤價。所有未歸屬的限制性股票和限制性股票單位的加權平均剩餘必需服務期(歸屬期間)為2.0好幾年了。
2021年、2020年和2019年期間歸屬的限制性股票和限制性股票單位的公允價值為$51.9百萬，$8.4百萬美元和美元13.6分別為100萬美元。
摘要
於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，股票期權應佔總開支為#美元1.0百萬，$3.4百萬美元和美元6.4分別為100萬美元。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，限制性股票及限制性股票單位應佔總開支為#美元36.3百萬，$17.7百萬美元和美元20.2分別為100萬美元。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，本公司資本為7.2百萬，$3.6百萬美元和美元5.0百萬美元，分別與基於股票的薪酬有關，並支出剩餘的#美元30.0百萬，$17.6百萬美元和美元21.6分別為100萬美元。
所有基於股票的薪酬確認的税收優惠總額為#美元。7.9百萬，$4.5百萬美元和美元5.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
NOTE 10 — 員工福利計劃
401(K)計劃
所有全職公司員工都有資格參加公司的固定繳款退休計劃，該計劃是在他們受僱之日之後的日曆月的第一天。每位員工的繳費金額最高可達《國税法》所允許的最高限額。每年，公司都會為該計劃做出貢獻，3僱員年度薪酬的%，最高可達《國税法》所允許的最高限額，稱為僱主的安全港非選擇性繳費，總額為#美元1.6百萬，$1.4百萬美元和美元1.42021年、2020年和2019年分別為100萬。此外，本公司每年可酌情作出等額供款，以及額外供款。該公司的酌情配對供款總額為#美元。2.1百萬，$1.8百萬美元和美元1.72021年、2020年和2019年分別為100萬。該公司製造了不是在任何報告期內提供的額外捐款。
NOTE 11 — 股權
普通股分紅
公司董事會(“董事會”)宣佈季度現金股息為#美元。0.025於2021年10月，董事會修訂了本公司的股息政策以增加季度股息，並宣佈季度現金股息為#美元。0.05每股普通股。宣佈和支付的現金股息總額為#美元14.6在截至2021年12月31日的年度內，在2021年之前，沒有宣佈或支付現金股息。
庫存股
2021年10月21日、2020年10月22日和2019年10月24日，鬥牛士董事會分別註銷了截至2021年、2020年和2019年9月30日的全部流通股庫存股。這些股票恢復為本公司授權但未發行的普通股的狀態。
於2021年12月31日、2020年及2019年12月31日的已發行庫存股股份代表因與員工的股份淨結算而沒收非既有限制性股票獎勵及沒收完全既得限制性股票獎勵。
優先股
公司修訂和重新簽署的成立證書授權2,000,000優先股的股份。在發行任何此類股票之前，董事會應確定和確定每個此類系列股票的指定、優先、限制和相對權利，包括投票權。
NOTE 12 — 衍生金融工具
本公司不時使用衍生金融工具，以減低與石油、天然氣及天然氣價格有關的商品價格風險。本公司將衍生金融工具記錄在其合併的
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合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註12-衍生金融工具-續
資產負債表按公允價值計量的資產或負債。本公司已選擇不對其現有衍生金融工具應用對衝會計。因此，本公司將當前綜合經營報表中各報告期之間衍生公允價值的變動確認為未實現損益。本公司衍生金融工具的公允價值是使用行業標準模型確定的，這些模型考慮了各種投入，包括：(I)大宗商品的遠期報價，(Ii)貨幣的時間價值和(Iii)相關工具的當前市場和合同價格，以及其他相關的經濟指標。本公司在釐定其衍生金融工具的公允價值時，已評估及考慮交易對手的信用狀況。
於2021年12月31日，本公司持有各種無成本套期合約及掉期合約，以減輕其受石油及天然氣價格波動的影響，每一合約均有特定期限(計算期)、名義數量(套期)、套期下限及上限價格及掉期固定價格。2021年12月31日，每一份合同都將在2022年期間不同時間到期。截至2021年12月31日，該公司沒有與NGL價格相關的未平倉合同。
以下是該公司截至2021年12月31日的石油和天然氣未平倉無成本環狀合同摘要。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 名義數量(Bbl或MMBtu) | | 加權平均價格下限(美元/桶或
$/MMBtu) | | 加權平均價格上限(美元/桶或
$/MMBtu) | | 資產(負債)公允價值(千) |
| | | | | | |
| 商品 | | 計算期 | | | | |
| 油 | | 01/01/2022 - 12/31/2022 | | 2,040,000 | | | $ | 50.00 | | | $ | 67.85 | | | $ | (16,652) | |
| 天然氣 | | 01/01/2022 - 03/31/2022 | | 8,250,000 | | | $ | 2.70 | | | $ | 6.33 | | | (151) | |
| | | | | | | | | | |
| 完全開放的無成本領式合同 | | | | | | | | $ | (16,803) | |
以下為該公司於2021年12月31日的石油未平倉基礎掉期合約摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商品 | | 計算期 | | 名義數量(Bbl) | | 固定價格
(美元/桶) | | 資產(負債)公允價值(千) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 油基 | | 01/01/2022 - 12/31/2022 | | 5,520,000 | | | $ | 0.95 | | | 1,925 | |
| 未平倉基差互換合約合計 | | | | | | | | $ | 1,925 | |
於2021年12月31日，本公司未平倉衍生金融工具的總負債淨值為#美元14.9百萬美元。
本公司的衍生金融工具須遵守總淨額結算安排，而本公司的交易對手容許跨商品的總淨額結算，前提是商品的結算日期相同。本公司不會在其綜合資產負債表中按淨值與同一交易對手呈列不同類型的商品。
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合併財務報表附註--續
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附註12-衍生金融工具-續
下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司大宗商品價格衍生金融工具的總資產和負債公允價值，以及這些餘額在綜合資產負債表中的位置(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具 | | 確認的總金額 | | 綜合資產負債表中淨額總額 | | 綜合資產負債表中列報的淨額 |
| 2021年12月31日 | | | | | | |
| 流動資產 | | $ | 215,145 | | | $ | (213,174) | | | $ | 1,971 | |
| | | | | | |
| 流動負債 | | (230,023) | | | 213,174 | | | (16,849) | |
| | | | | | |
| 總計 | | $ | (14,878) | | | $ | — | | | $ | (14,878) | |
| 2020年12月31日 | | | | | | |
| 流動資產 | | $ | 382,328 | | | $ | (375,601) | | | $ | 6,727 | |
| 其他資產 | | 150,194 | | | (147,624) | | | 2,570 | |
| 流動負債 | | (420,787) | | | 375,601 | | | (45,186) | |
| 長期負債 | | (147,624) | | | 147,624 | | | — | |
| 總計 | | $ | (35,889) | | | $ | — | | | $ | (35,889) | |
下表彙總列示各期間綜合經營報表所記錄的所有衍生金融工具的地點及合計損益(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 儀器類型 | 作業説明書中的位置 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 衍生工具 | | | | | | | | |
| 油 | | 收入：衍生品的已實現(虧損)收益 | | $ | (194,058) | | | $ | 38,937 | | | $ | 9,026 | |
| 天然氣 | | 收入：衍生品的已實現(虧損)收益 | | (26,047) | | | — | | | 456 | |
| | | | | | | | |
| 衍生品已實現(虧損)收益 | | (220,105) | | | 38,937 | | | 9,482 | |
| 油 | | 收入：衍生品未實現收益(虧損) | | 26,857 | | | (37,703) | | | (53,443) | |
| 天然氣 | | 收入：衍生品未實現(虧損)收益 | | (5,846) | | | 5,695 | | | (284) | |
| | | | | | | | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | | 21,011 | | | (32,008) | | | (53,727) | |
| 總計 | | | | $ | (199,094) | | | $ | 6,929 | | | $ | (44,245) | |
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合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註13-公允價值計量
公司按公允價值計量和報告某些金融和非金融資產和負債。公允價值是在計量日在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格(退出價格)。公允價值計量按下列類別之一進行分類和披露。
第一級活躍市場中相同、不受限制的資產或負債的未調整報價。
第2級在非活躍的市場中報價，或在資產或負債的整個期限內直接或間接可觀察到的投入。這一類別包括按行業標準模型估值的衍生工具，這些模型考慮了各種投入，包括：(I)商品的遠期報價，(Ii)貨幣的時間價值和(Iii)標的工具的當前市場和合同價格，以及其他相關的經濟衡量標準。幾乎所有這些投入在整個衍生工具的整個期限內都可以在市場上觀察到，並可以從市場上執行交易的可觀察數據中得出或由市場上執行交易的可觀察水平支持。
3級無法觀察到的投入，沒有得到反映公司自身市場假設的市場數據的證實。
金融和非金融資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行分類。對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，這可能會影響資產和負債的公允價值的估值及其在公允價值層級中的放置。
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日按照上述分類按公允價值經常性核算的公司金融資產和負債的估值(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按公允價值計量
2021年12月31日使用 |
| 描述 | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 資產(負債) | | | | | | | | |
| 石油衍生品和基差互換 | | $ | — | | | $ | (14,727) | | | $ | — | | | $ | (14,727) | |
| 天然氣衍生品 | | — | | | (151) | | | — | | | (151) | |
| 與企業合併相關的或有對價 | | — | | | — | | | (8,203) | | | (8,203) | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | (14,878) | | | $ | (8,203) | | | $ | (23,081) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按公允價值計量
2020年12月31日使用 |
| 描述 | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 資產(負債) | | | | | | | | |
| 石油衍生品和基差互換 | | $ | — | | | $ | (41,584) | | | $ | — | | | $ | (41,584) | |
| 天然氣衍生品 | | — | | | 5,695 | | | — | | | 5,695 | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | (35,889) | | | $ | — | | | $ | (35,889) | |
與衍生金融工具有關的額外披露載於附註12。
其他公允價值計量
於二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日，應收賬款、預付開支及其他流動資產、應付賬款、應計負債、應付特許權使用費、應付聯屬公司款項、聯屬公司墊款及其他流動負債的賬面價值因其短期到期日而接近其公允價值。
於二零二一年十二月三十一日、二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，信貸協議及聖馬特奧信貸安排項下借款的賬面價值與其公允價值相若，因為兩者均須按反映本公司當時可用市場利率的短期浮動利率計算，並在公允價值分級中被分類為第2級。
於二零二一年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日，債券的公允價值為1.0810億美元1.03分別基於代表公允價值層次結構中的第一級投入的報價市場價格。
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附註13-公允價值計量-續
若干資產及負債按公允價值按非經常性基礎計量，包括在業務合併中取得的資產及負債、租賃及油井設備存貨(如市場價值被確定為低於存貨及其他財產及設備的成本，而該等存貨及其他財產及設備在減值或持有以供出售時減值至公允價值)。《公司記錄》不是2021年和2020年對其租賃和油井設備庫存或其他財產和設備的減值。
附註14--承付款和或有事項
處理、運輸和產出水處理承諾
堅定的承諾
本公司不時與第三方訂立協議，承諾提供預期的天然氣和石油產量，以及從其某些地區生產的水，用於收集、運輸、加工、分餾、銷售和處置。該公司支付了大約$48.7百萬美元和美元46.0在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，根據這些協議交付的貨物分別為100萬美元。其中某些協議包含最低數量的承諾。如果公司沒有達到這些協議下的最低數量承諾，它將被要求支付某些缺額費用。如果公司在2021年12月31日停止在受這些協議約束的地區的運營，根據這些協議，公司需要支付的欠款總額約為$597.3百萬美元。
聖馬特奧承諾
公司致力於聖馬特奧，其目前和某些未來在Rustler Break和Wolf資產地區的租賃權益，以及Greater Stebbins地區和Stateline資產地區的面積，根據15-一年固定費用的石油運輸、石油、天然氣和採出水收集和採出水處理協議。此外，本公司致力於San Mateo，其目前和某些未來在Rustler Break資產區域的租賃權益以及Greater Stebbins區域和Stateline資產區域的面積，根據15--一年期、固定費用天然氣處理協議(統稱為運輸、集氣和採出水處理協議，簡稱“業務協議”)。聖馬特奧根據每項經營協議向該公司提供確定的服務，以換取某些最低數量的承諾。截至2021年12月31日，業務協議規定的剩餘最低合同債務約為#美元。390.3百萬美元。
其他承諾
該公司並不擁有或經營自己的鑽機，而是與第三方簽訂了該等鑽機的合同。這些合同確定了鑽機的每日費率和公司承諾提供的鑽井服務的期限。如本公司選擇終止合約，而鑽探承包商未能按在各自合約條款結束前向本公司收取的相同日薪更換合約鑽機，則本公司將招致終止責任。該公司鑽機合同項下未貼現的最低未償還終止債務總額約為#美元。10.82021年12月31日為100萬人。
截至2021年12月31日，公司有未履行的鑽探和完井承諾，並參與各種作業井和非作業井的鑽探和完井工作。如果所有這些油井都按建議鑽探和完成，公司參與這些已運營和未運營油井的未貼現最低未償還承諾總額約為#美元。65.42021年12月31日為100萬人。該公司預計這些費用將在下一年內發生三好幾年了。
法律訴訟
該公司是在其正常業務過程中遇到的幾個法律程序的一方。雖然最終結果和對本公司的影響無法確切預測，但管理層認為，這些法律訴訟程序對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的可能性很小。
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December 31, 2021, 2020 and 2019
附註15--補充披露
應計負債
下表彙總了該公司在2021年12月31日和2020年12月31日的應計負債(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 應計的已評估和未證實及未評估的財產成本 | | $ | 128,598 | | | $ | 44,012 | |
| 應計中游物業成本 | | 7,799 | | | 12,776 | |
| | | | |
| 應計租賃經營費用 | | 32,182 | | | 24,276 | |
| 應計債務利息 | | 18,232 | | | 18,315 | |
| 應計資產報廢債務 | | 270 | | | 623 | |
| 應計合夥人在共同利息費用中的份額 | | 17,460 | | | 7,407 | |
| | | | |
| 與購買天然氣有關的應計應付款項 | | 11,284 | | | 418 | |
| 其他 | | 37,458 | | | 11,331 | |
| 應計負債總額 | | $ | 253,283 | | | $ | 119,158 | |
補充現金流信息
下表補充披露了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的現金流量信息(單位：千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 利息支出支付的現金，扣除資本化金額 | | $ | 74,843 | | | $ | 76,880 | | | $ | 75,525 | |
| 與礦產有關的資產報廢債務增加(減少) | | $ | 1,091 | | | $ | (208) | | | $ | 2,912 | |
| 與中游物業有關的資產報廢債務增加 | | $ | 257 | | | $ | 690 | | | $ | 1,204 | |
| 鑽井、完井和裝備資本支出的負債增加(減少) | | $ | 80,255 | | | $ | (26,126) | | | $ | (13,310) | |
| 增加(減少)購置石油和天然氣財產的負債增加 | | $ | 2,981 | | | $ | (2,346) | | | $ | (2,567) | |
| (減少)中游資本支出負債增加 | | $ | (4,478) | | | $ | (33,609) | | | $ | 30,374 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 確認為負債的股票薪酬費用 | | $ | 24,494 | | | $ | 3,702 | | | $ | 3,170 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 從石油和天然氣資產轉移庫存(至) | | $ | (398) | | | $ | 608 | | | $ | 1,515 | |
| | | | | | |
下表將合併資產負債表中記錄的現金和限制性現金與合併現金流量表中列報的現金和限制性現金進行對賬(以千計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 現金 | | $ | 48,135 | | | $ | 57,916 | | | $ | 40,024 | |
| 受限現金 | | 38,785 | | | 33,467 | | | 25,104 | |
| 現金總額和限制性現金 | | $ | 86,920 | | | $ | 91,383 | | | $ | 65,128 | |
附註16--分部信息
該公司在以下地區運營二業務部門：(I)勘探和生產以及(Ii)中游。勘探和生產部門從事美國石油和天然氣資源的勘探、開發、生產和收購，目前主要專注於新墨西哥州東南部和得克薩斯州西部特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play富含石油和液體的部分。該公司還在德克薩斯州南部的伊格爾福特頁巖業務和路易斯安那州西北部的海恩斯維爾頁巖和棉花谷業務中開展業務。中游部分從事中游業務，以支持公司的勘探、開發和生產業務，並向第三方提供天然氣加工、石油運輸服務、石油、天然氣和採出水收集服務以及採出水處理服務。該公司幾乎所有的中游業務都在Rustler Break、Wolf和
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鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註16-分類信息-續
公司的中游業務主要由位於特拉華州盆地的Stateline資產區和Greater Stebbins區組成，它們通過聖馬特奧進行(見附註6)。San Mateo及其子公司不是票據或信貸協議的擔保人。
下表列出了有關本公司業務部門的獨立列報期間的精選財務信息、未分配給某一部門的公司費用以及在綜合基礎上得出本公司財務信息所需的合併和抵銷分錄(以千計)。在綜合基礎上，中游服務收入主要包括與第三方有關的中游業務的收入，包括公司運營油井的工作權益所有者。與公司擁有的生產相關的所有中游服務收入在合併中被消除。在評估勘探和生產及中游業務的經營業績時，本公司不會將某些費用分配給個別業務部門，包括一般和行政費用。這類費用反映在標記為“公司”的欄中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 勘探和生產 | | | | | | 合併和淘汰 | | 合併後的公司 |
| | 中游 | | 公司 | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 石油和天然氣收入 | $ | 1,695,032 | | | $ | 5,510 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,700,542 | |
| 中游服務收入 | — | | | 228,817 | | | — | | | (153,318) | | | 75,499 | |
| 購進天然氣銷售情況 | 47,398 | | | 38,636 | | | — | | | — | | | 86,034 | |
| | | | | | | | | |
| 衍生品已實現虧損 | (220,105) | | | — | | | — | | | — | | | (220,105) | |
| 衍生品未實現收益 | 21,011 | | | — | | | — | | | — | | | 21,011 | |
費用(1) | 794,880 | | | 142,444 | | | 85,899 | | | (153,318) | | | 869,905 | |
營業收入(2) | $ | 748,456 | | | $ | 130,519 | | | $ | (85,899) | | | $ | — | | | $ | 793,076 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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總資產(3) | $ | 3,324,681 | | | $ | 879,672 | | | $ | 57,800 | | | $ | — | | | $ | 4,262,153 | |
資本支出(4) | $ | 778,191 | | | $ | 59,361 | | | $ | 376 | | | $ | — | | | $ | 837,928 | |
_____________________(1)包括損耗、折舊和攤銷費用#美元310.9百萬美元和美元31.5勘探和生產部門和中游部門分別為1000萬美元。還包括公司損耗、折舊和攤銷費用#美元。2.6百萬美元。
(2)包括$55.7可歸因於與中游業務相關的附屬公司的非控股權益所產生的淨收入為百萬美元。
(3)不包括公司間應收賬款和對子公司的投資。
(4)包括$263.5百萬美元，用於與勘探和生產部門有關的土地和地震購置支出和#美元28.5與中游業務相關的子公司的非控股權益應佔資本支出百萬美元。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
合併財務報表附註--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
附註16-分類信息-續
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 勘探和生產 | | | | | | 合併和淘汰 | | 合併後的公司 |
| | 中游 | | 公司 | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 石油和天然氣收入 | $ | 741,092 | | | $ | 3,369 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 744,461 | |
| 中游服務收入 | — | | | 166,194 | | | — | | | (101,262) | | | 64,932 | |
| 購進天然氣銷售情況 | 20,736 | | | 21,006 | | | — | | | — | | | 41,742 | |
| 租賃獎勵--礦產面積 | 4,062 | | | — | | | — | | | — | | | 4,062 | |
| 衍生產品的已實現收益 | 38,937 | | | — | | | — | | | — | | | 38,937 | |
| 衍生工具未實現虧損 | (32,008) | | | — | | | — | | | — | | | (32,008) | |
費用(1) | 1,334,378 | | | 97,599 | | | 52,910 | | | (101,262) | | | 1,383,625 | |
營業(虧損)收入(2) | $ | (561,559) | | | $ | 92,970 | | | $ | (52,910) | | | $ | — | | | $ | (521,499) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總資產(3) | $ | 2,782,819 | | | $ | 836,509 | | | $ | 67,952 | | | $ | — | | | $ | 3,687,280 | |
資本支出(4) | $ | 518,198 | | | $ | 201,440 | | | $ | 2,200 | | | $ | — | | | $ | 721,838 | |
_____________________(1)包括損耗、折舊和攤銷費用#美元335.8百萬美元和美元23.3勘探和生產部門和中游部門分別為1000萬美元。包括全額成本上限減值#美元684.7百萬美元用於勘探和生產部門。還包括公司損耗、折舊和攤銷費用#美元。2.7百萬美元。
(2)包括$39.6可歸因於與中游業務相關的附屬公司的非控股權益所產生的淨收入為百萬美元。
(3)不包括公司間應收賬款和對子公司的投資。
(4)包括$70.5百萬美元，用於與勘探和生產部門有關的土地和地震購置支出和#美元112.1與中游業務相關的子公司的非控股權益應佔資本支出百萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 勘探和生產 | | | | | | 合併和淘汰 | | 合併後的公司 |
| | 中游 | | 公司 | | |
| 截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 石油和天然氣收入 | $ | 886,127 | | | $ | 6,198 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 892,325 | |
| 中游服務收入 | — | | | 135,953 | | | — | | | (76,843) | | | 59,110 | |
| 購進天然氣銷售情況 | 4,802 | | | 69,967 | | | — | | | — | | | 74,769 | |
| 租賃獎勵--礦產面積 | 1,711 | | | — | | | — | | | — | | | 1,711 | |
| 衍生產品的已實現收益 | 9,482 | | | — | | | — | | | — | | | 9,482 | |
| 衍生工具未實現虧損 | (53,727) | | | — | | | — | | | — | | | (53,727) | |
費用(1) | 621,687 | | | 130,612 | | | 72,734 | | | (76,843) | | | 748,190 | |
營業收入(虧損)(2) | $ | 226,708 | | | $ | 81,506 | | | $ | (72,734) | | | $ | — | | | $ | 235,480 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總資產(3) | $ | 3,360,725 | | | $ | 647,937 | | | $ | 61,014 | | | $ | — | | | $ | 4,069,676 | |
資本支出(4) | $ | 718,712 | | | $ | 223,612 | | | $ | 3,701 | | | $ | — | | | $ | 946,025 | |
_____________________
(1)包括損耗、折舊和攤銷費用#美元331.7百萬美元和美元16.1勘探和生產部門和中游部門分別為1000萬美元。還包括公司損耗、折舊和攤銷費用#美元。2.7百萬美元。
(2)包括$35.2可歸因於與中游業務相關的附屬公司的非控股權益所產生的淨收入為百萬美元。
(3)不包括公司間應收賬款和對子公司的投資。
(4)包括$48.3百萬美元，用於與勘探和生產部門有關的土地和地震購置支出和#美元145.4與中游業務相關的子公司的非控股權益應佔資本支出百萬美元。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
未經審計的補充資料
December 31, 2021, 2020 and 2019
補充石油和天然氣披露
已招致的費用
下表彙總了本公司在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內在收購、勘探和開發石油和天然氣資產方面發生和資本化的成本(以千為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 物業購置成本 | | | | | | |
| 證明瞭 | | $ | 145,759 | | | $ | 8,003 | | | $ | 3,767 | |
| 未經證實和未評估 | | 104,582 | | | 61,984 | | | 39,595 | |
| 勘探成本 | | 51,534 | | | 29,370 | | | 109,439 | |
| 開發成本 | | 476,316 | | | 418,840 | | | 570,290 | |
已發生的總成本(1) | | $ | 778,191 | | | $ | 518,197 | | | $ | 723,091 | |
__________________
(1)不包括截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別約5970萬美元、2.036億美元和2.273億美元的中游相關開發和企業成本。
物業收購成本指因購買、租賃或以其他方式收購石油和天然氣資產而產生的成本，包括未經證實和未評估的租賃以及購買現有儲量的成本。截至2021年12月31日止年度，本公司約58%的物業收購成本來自收購已探明物業，而截至2020年及2019年12月31日止年度，本公司大部分物業收購成本來自收購未經證實及未經評估的租賃權及礦產權益。
勘探成本是指在該等石油及天然氣資產中找出可能需要進一步研究的地區及審查被認為具有石油及天然氣前景的特定地區所產生的成本，包括鑽探探井成本、地質及地球物理成本以及攜帶及保留未經探明及未評估資產的成本。勘探成本可能在取得相關石油和天然氣資產之前或之後發生。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司分別資本化地質及地球物理成本750萬美元、零及290萬美元，該等成本於上表作為勘探成本入賬。
開發成本是獲得已探明儲量以及提供開採、處理、收集和儲存石油和天然氣設施所產生的成本。開發成本包括為鑽井、鑽井和裝備開發井準備井位以及購買、建造和安裝生產設施的成本。
產生的成本還包括新設立的資產報廢債務，以及因修訂成本估計數或放棄日期而導致的資產報廢債務變化。上表所列資產報廢債務分別為截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度增加140萬美元、減少20萬美元和增加430萬美元。與收購、勘探和開發活動直接相關的資本化一般費用和行政費用也列於上表。本公司於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度分別資本化上述內部成本3,840萬美元、3,000萬美元及3,110萬美元，當中不包括與中游相關的資本化一般及行政開支。符合條件的項目的資本化利息支出也包括在上表中。本公司於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度的利息支出分別資本化480萬美元、500萬美元及760萬美元，當中不包括與中游相關的資本化利息支出。
石油和天然氣儲量
探明儲量是指石油和天然氣的估計數量，地質和工程數據合理確定地證明，利用現有的經濟和運營條件，未來幾年可從已知的油藏中開採石油和天然氣。估計石油和天然氣儲量是複雜和不準確的，因為這一過程中存在許多固有的不確定性。這一過程依賴於對現有的地質、地球物理、巖石物理、工程和生產數據的解釋。數據及其相關解釋的範圍、質量和可靠性各不相同。這一過程還需要某些經濟假設，包括但不限於石油和天然氣價格、鑽井、完井和運營費用、資本支出和税收。未來的實際產量、石油和天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營支出以及可採石油和天然氣數量很可能與該公司的估計不同。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
未經審計的補充資料--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
補充石油和天然氣披露-續
該公司報告了兩種類型的產量和已探明儲量：石油和天然氣，包括乾燥天然氣和富含液體的天然氣。如果公司生產富含液體的天然氣，如新墨西哥州東南部和德克薩斯州西部特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play以及德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖，與天然氣相關的NGL的經濟價值包括在下列資產的估計井口天然氣價格中：
NGL被提取並出售。公司對截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的石油和天然氣儲量估計是由公司的工程人員根據美國證券交易委員會制定的指導方針編制的，然後由獨立油藏工程師荷蘭休厄爾聯合公司審計其合理性和與美國證券交易委員會指導方針的一致性。
石油和天然氣儲量是根據當時的運營和經濟條件估計的，除合同安排外，沒有為未來期間的價格和成本上升撥備。用於估計石油和天然氣儲量的大宗商品價格是基於前12個月石油和天然氣價格的未加權算術平均值。從2021年1月到12月，石油和天然氣的平均價格分別為每桶63.04美元和3.60美元。從2020年1月到12月，石油和天然氣的平均價格分別為每桶36.04美元和1.99美元。從2019年1月到12月，石油和天然氣的平均價格分別為每桶52.19美元和2.58美元。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
未經審計的補充資料--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
補充石油和天然氣披露-續
本公司已探明石油及天然氣儲量估計數量的淨擁有量及已探明儲量淨額的變動摘要如下。該公司的所有石油和天然氣儲量都歸因於位於美國的資產。下列估計儲量僅為已探明儲量，並不包括該等物業可能存在的歸類為可能或可能儲量的未探明儲量的任何價值，亦不包括可歸因於估計儲量範圍以外的未評估面積權益的任何代價。在本節提供的表格中，使用一桶石油與六立方米天然氣的比率將天然氣轉換為石油當量。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 淨探明儲量 |
| | | 油 | | 天然氣 | | 油
等價物 |
| | (Mbbl) | | (MMcf) | | (MBOE) |
| 2018年12月31日合計 | | 123,401 | | | 551,474 | | | 215,313 | |
| 對先前估計數的修訂 | | (605) | | | 34,062 | | | 5,073 | |
| 原地礦產剝離淨額 | | (298) | | | (12,048) | | | (2,307) | |
| 擴展和發現 | | 39,477 | | | 114,833 | | | 58,616 | |
| 生產 | | (13,984) | | | (61,083) | | | (24,164) | |
| 截至2019年12月31日的總數 | | 147,991 | | | 627,238 | | | 252,531 | |
| 對先前估計數的修訂 | | 6,587 | | | 19,444 | | | 9,828 | |
| 原地礦產淨採購量 | | 11 | | | 1,078 | | | 190 | |
| 擴展和發現 | | 21,291 | | | 84,043 | | | 35,297 | |
| 生產 | | (15,931) | | | (69,501) | | | (27,514) | |
| 2020年12月31日合計 | | 159,949 | | | 662,302 | | | 270,332 | |
| 對先前估計數的修訂 | | 14,346 | | | 165,423 | | | 41,916 | |
| 原地礦產淨採購量 | | 7,533 | | | 11,976 | | | 9,529 | |
| 擴展和發現 | | 17,318 | | | 94,532 | | | 33,074 | |
| 生產 | | (17,840) | | | (81,686) | | | (31,454) | |
| 2021年12月31日合計 | | 181,306 | | | 852,547 | | | 323,397 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 已探明已開發儲量 | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | 53,223 | | | 246,229 | | | 94,261 | |
| 2019年12月31日 | | 59,667 | | | 276,258 | | | 105,710 | |
| 2020年12月31日 | | 69,647 | | | 323,160 | | | 123,507 | |
| 2021年12月31日 | | 102,233 | | | 546,173 | | | 193,262 | |
| 已探明未開發儲量 | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | 70,178 | | | 305,245 | | | 121,052 | |
| 2019年12月31日 | | 88,324 | | | 350,980 | | | 146,821 | |
| 2020年12月31日 | | 90,301 | | | 339,142 | | | 146,825 | |
| 2021年12月31日 | | 79,073 | | | 306,374 | | | 130,135 | |
以下是對該公司截至2021年、2020年和2019年12月31日的已探明石油和天然氣儲量估計數變化的討論。
公司已探明的石油和天然氣儲量從2020年12月31日的2.703億京東方增加到2021年12月31日的3.234億京東方。截至2021年12月31日，公司已探明的石油和天然氣儲量增加了8450萬京東方，公司生產了3150萬京東方，淨增加5310萬京東方。2021年，公司通過擴建和發現增加了3310萬BOE的已探明儲量，其中2240萬BOE來自2021年期間為建立已探明已開發儲量而鑽探的新井位，2690萬BOE主要來自2021年在特拉華盆地現有土地上的鑽探活動確定的新的已探明未開發地點，但由於我們在特拉華盆地的某些資產的開發計劃發生變化，已探明未開發儲量中的1,630萬BOE被部分抵消。隨着公司繼續開發其特拉華州盆地資產，公司可能會將這1630萬京東方的部分或全部資產重新歸類為已證明
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鬥牛士資源公司及其子公司
未經審計的補充資料--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
補充石油和天然氣披露-續
未來某一日期的儲備。本公司還實現了4190萬BOE，較先前估計向上修正，其中96%是由於用於估計2021年12月31日已探明儲量的大宗商品價格大幅上升，導致其某些資產的估計經濟壽命更長。該公司還對先前的估計進行了小幅上調，這是由於其某些物業的工作利益增加和估計運營成本降低。此外，由於2021年期間完成的物業收購和資產剝離，公司於2021年12月31日實現了950萬BOE淨上調其已探明石油和天然氣儲量。
公司已探明的已開發石油和天然氣儲量從2020年12月31日的1.235億京東方增加到2021年12月31日的1.933億京東方，增幅為56%。截至2021年12月31日止年度，公司已探明的已開發石油及天然氣儲量增加1.012億京東方，生產3150萬京東方，淨增加6980萬京東方。2021年，公司通過擴建和發現增加了2240萬BOE的已探明開發儲量，這是由於2021年為建立已探明開發儲量而鑽探的新井位所致。本公司在較先前估計向上修訂時實現約3,380萬BOE，其中97%是由於用於估計2021年12月31日探明儲量的大宗商品價格大幅上升，導致其某些生產資產的估計經濟壽命更長。該公司還對先前的估計進行了小幅上調，這是由於工作利益增加和其某些生產物業的估計運營成本降低所致。此外，公司於2021年主要通過在特拉華州盆地的開發活動將4010萬BOE的已探明未開發儲量轉換為已探明已開發儲量，主要是在公司的Stateline資產區、Greater Stebbins區和在Antelope Ridge資產區的Rodney Robinson租約。此外，由於2021年內完成的物業收購和資產剝離，公司於2021年12月31日實現了490萬BOE淨向上修正其已探明開發儲量。
公司已探明的未開發石油和天然氣儲量從2020年12月31日的1.468億京東方下降到2021年12月31日的1.301億京東方，降幅為11%。2021年，公司通過擴建和發現增加了2690萬BOE的已探明未開發儲量，這主要是由於2021年在特拉華盆地的現有土地上進行鑽探活動而確定的新的已探明未開發地點，但由於特拉華盆地某些物業的開發計劃發生變化，已探明未開發儲量中的1630萬BOE未開發或不再預期在初始預訂後五年內開發，部分抵消了這些已探明未開發儲量。本公司於先前對已探明未開發儲量的估計淨上調中，實現約810萬BOE，其中90%是由於於2021年12月31日用於估計已探明儲量的大宗商品價格大幅上升，導致其若干已探明未開發地點的估計經濟壽命延長。該公司還對先前的估計進行了小幅上調，這是由於其某些已探明的未開發地點的工作利益增加和估計運營成本降低。此外，由於2021年期間完成的物業收購和資產剝離，公司於2021年12月31日實現了對已探明未開發儲量的淨向上修正，實現460萬BOE。如上文所述，於2021年期間，本公司主要透過在特拉華州盆地的開發活動，將4010萬BOE已探明未開發儲量轉為已探明已開發儲量。
截至2021年12月31日，該公司已探明儲量的56%為石油，44%為天然氣，約60%已探明已開發，40%已探明未開發。本公司於2021年12月31日的已探明開發儲量增至總已探明儲量的60%，反映本公司的已探明已開發儲量佔已探明已開發儲量的百分比發生重大變化，而於2020年12月31日及2019年12月31日的已探明已開發儲量分別佔已探明已開發儲量的46%及42%。
截至2020年12月31日，公司已探明的石油和天然氣儲量從2019年12月31日的2.525億京東方增加到2.703億京東方。截至2020年12月31日，公司已探明的石油和天然氣儲量增加4530萬京東方，生產2750萬京東方，淨增加1780萬京東方。本公司於二零二零年透過擴建及發現增加3,530萬BOE的已探明儲量，其中1,520萬BOE來自於2020年內為建立已探明已開發儲量而鑽探的新井位，而2,010萬BOE主要由於2020年在特拉華州盆地的現有土地進行鑽探活動而確定的新已探明未開發地點組成。截至2020年12月31日，本公司還實現了980萬BOE對先前估計的向上修正，其中包括對先前估計的3120萬BOE的積極修正，這主要是由於2020年好於預期的油井業績對先前預測的修正，但被先前估計的2140萬BOE的負面修正所抵消，先前估計主要是由於用於估計2020年12月31日的已探明儲量的加權石油和天然氣價格低於2019年12月31日。公司已探明的已開發石油和天然氣儲量從2019年12月31日的1.057億BOE增加到2020年12月31日的1.235億BOE，主要是由於在特拉華州的WolfCamp和bone Spring Play的鑽探作業增加了已探明的已開發儲量
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
未經審計的補充資料--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
補充石油和天然氣披露-續
盆地。於2020年12月31日，本公司的已探明儲量由約59%的石油和41%的天然氣組成，約46%已探明已開發，56%已探明未開發。
截至2019年12月31日，公司已探明的石油和天然氣儲量從2018年12月31日的2.153億京東方增加到2.525億京東方。截至2019年12月31日止年度，公司已探明的石油及天然氣儲量增加6140萬京東方，生產2420萬京東方，淨增加3720萬京東方。2019年，公司已探明的石油和天然氣儲量增加了5860萬BOE，這主要是由於在新墨西哥州東南部和得克薩斯州西部特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play的鑽探作業所致。本公司於2019年的已探明石油及天然氣儲量增加510萬BOE，這是由於先前估計向上修訂，這是由於某些油井的油井表現好於預期，但亦因2019年用於估計已探明儲量的加權平均石油及天然氣價格較2018年下降而部分被向下修訂所抵銷。2019年，公司已探明的石油和天然氣儲量減少了230萬BOE，這是由於淨剝離原地礦產，主要是德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖和路易斯安那州西北部的Hayensville頁巖。本公司已探明的已開發石油及天然氣儲量由2018年12月31日的9430萬BOE增至2019年12月31日的1.057億BOE，這主要是由於在特拉華州盆地的WolfCamp和bone Spring Play的鑽探作業增加了已探明的已開發儲量。於2019年12月31日，本公司已探明儲量約59%為石油，41%為天然氣，約42%已探明已開發，約58%已探明未開發。
與探明石油和天然氣儲量相關的未來現金流量折現及其變化的標準化計量
與已探明石油和天然氣儲量相關的未來現金流量貼現的標準化計量並不是為了提供對公司石油和天然氣資產的重置成本或公平市場價值的估計。對公平市場價值的估計還將考慮到，除其他事項外，目前未被歸類為已探明儲量的儲量的回收、預期未來價格和成本的變化、行業技術和運營做法的潛在改進、儲量估計所固有的風險，可能還有不同的貼現率。
如前所述，2021年1月至12月期間，未加權的每月第一天石油和天然氣價格的算術平均值分別為每桶63.04美元和每桶3.60美元。在2020年1月至12月期間，可比石油和天然氣的平均價格分別為每桶36.04美元和1.99美元。2019年1月至12月期間，可比石油和天然氣的平均價格分別為每桶52.19美元和2.58美元。
未來現金流量淨額乃將該等石油及天然氣價格(經所有相關運輸及收集成本、重力及能量含量及地區價差調整後)按已探明石油及天然氣儲量的年終數量計算，並計入與開採該等儲量有關的任何未來生產及開發成本；在該等計算中，價格或成本均未隨時間上升。
未來所得税的計算方法是將法定税率適用於與已探明的石油和天然氣儲量相關的未來現金流量淨額減去相關物業的税基後的超額部分。在計算未來所得税時，本公司可獲得的税項抵免和淨營業虧損結轉也被考慮在內。使用10%的年貼現率對所得税後的未來淨現金流量進行貼現，以得出貼現未來淨現金流量的標準化衡量標準。
目錄表
鬥牛士資源公司及其子公司
未經審計的補充資料--續
December 31, 2021, 2020 and 2019
補充石油和天然氣披露-續
下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度與已探明石油和天然氣儲量相關的未來現金流量折現淨額的標準化計量(單位：千)。
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| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 未來現金流入 | | $ | 15,174,065 | | | $ | 6,587,343 | | | $ | 8,771,595 | |
| 未來生產成本 | | (4,588,677) | | | (2,606,956) | | | (3,087,142) | |
| 未來開發成本 | | (1,251,581) | | | (1,075,317) | | | (1,638,744) | |
| 未來所得税支出 | | (1,836,009) | | | (228,848) | | | (479,011) | |
| 未來淨現金流 | | 7,497,798 | | | 2,676,222 | | | 3,566,698 | |
| 估計現金流量的時間，每年有10%的折扣 | | (3,122,373) | | | (1,091,823) | | | (1,532,715) | |
| 未來淨現金流量貼現的標準化計量 | | $ | 4,375,425 | | | $ | 1,584,399 | | | $ | 2,033,983 | |
下表彙總了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度與已探明石油和天然氣儲量有關的未來現金流量折現標準化計量的變化(單位：千)。
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| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初餘額 | | $ | 1,584,399 | | | $ | 2,033,983 | | | $ | 2,250,613 | |
| 與未來生產有關的銷售和轉讓價格以及生產(提升)成本的淨變化 | | 3,347,910 | | | (1,126,777) | | | (622,710) | |
| 估計未來開發成本的變化 | | (238,871) | | | 177,074 | | | (284,748) | |
| 期間生產的石油和天然氣的銷售和轉讓 | | (1,412,591) | | | (546,169) | | | (682,747) | |
| 儲備的淨購買量(資產剝離) | | 178,695 | | | 1,803 | | | (28,849) | |
| 因擴展和發現而產生的淨變化 | | 620,235 | | | 296,617 | | | 733,208 | |
| 因修訂儲備量估計數而產生的淨變動 | | 786,061 | | | 93,066 | | | 63,436 | |
| 在此期間發生的先前估計的開發成本 | | 240,664 | | | 253,165 | | | 258,593 | |
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| 折扣的增加 | | 165,799 | | | 240,728 | | | 237,548 | |
| 其他 | | 1,737 | | | 16 | | | (4,861) | |
| 所得税淨變動 | | (898,613) | | | 160,893 | | | 114,500 | |
| 未來淨現金流量貼現的標準化計量 | | $ | 4,375,425 | | | $ | 1,584,399 | | | $ | 2,033,983 | |
