仲量聯行報告2021年第四季度和全年財務業績

本季度創紀錄的收入為59億美元，手續費收入為28億美元，全年分別為194億美元和81億美元

芝加哥，2022年2月28日-仲量聯行(紐約證券交易所股票代碼：JLL)今天公佈了2021年的經營業績，第四季度稀釋後每股收益為8.16美元，調整後稀釋後每股收益為8.66美元，全年稀釋後每股收益為18.47美元，調整後稀釋後每股收益為19.47美元。

·第四季度綜合收入和手續費收入分別增長23%和42%

◦租賃和資本市場引領了基礎廣泛的房地產服務費收入的增長，分別增長了68%和62%

◦美洲公司的手續費收入實現了56%的增長

◦強勁的激勵和諮詢費業績推動Lasalle的手續費收入增長超過50%

·第四季度利潤率同比增長：

◦基於交易的收入增長以及主要與仲量聯行投資相關的更高股權收益

◦與人力和技術投資相關的增量支出以及預計從2020年起非永久性成本節約的減少

·繼續向股東返還資本，本季度回購股票1.52億美元；全年回購3.43億美元

·額外批准15億美元用於股票回購

·2022年第一季度報告細分市場從以地理為中心的房地產服務轉變為全球業務線

仲量聯行2021年第四季度和全年的財務業績令人印象深刻，這主要得益於租賃和資本市場的強勁表現，以及我們戰略技術投資的估值增加。我們全面整合的全球平臺的廣泛能力正在引起客户的共鳴，推動強勁的頂線和底線業績以及大量自由現金流的產生。“仲量聯行首席執行官克里斯蒂安·烏布里奇(Christian Ulbrich)説。在過去的一年裏，我們對我們的業務進行了增量投資，以推動未來的增長，並增加了對股東的資本回報。隨着我們進入2022年，仲量聯行處於有利地位，能夠抓住整個商業房地產行業的重大機遇，繼續為利益相關者創造長期價值。“

(1)有關非GAAP財務指標的討論，請參閲本新聞稿中財務報表後面的註釋1。

綜合2021年績效亮點：

第四季度，該公司實現了綜合房地產服務(“RES”)收入和手續費收入分別增長23%和42%，有機Res手續費收入超過2019年第四季度。這一增長在所有服務領域都有廣泛的基礎，並由租賃和資本市場領銜，分別比去年同期增長了68%和62%。除了基於交易的收入的持續勢頭外，基於年金的收入繼續保持穩定，增長温和。此外，本季度所有RES部門的手續費收入都實現了至少20%的增長。美洲是第四季度RES增長的領頭羊，按當地貨幣計算，美洲貢獻了合併RES手續費收入增長的77%。

就全年而言，綜合RE收入和手續費收入分別增長了15%和31%，所有地理細分市場和服務線都實現了廣泛的增長。租賃和資本市場也引領了全年綜合RE費用收入的增長，分別增長了48%和59%。估值諮詢公司的強勁業績推動了諮詢、諮詢和其他業務的全年增長。美洲是各地區全年增長最快的地區，貢獻了按當地貨幣計算的綜合RES費用收入增長的78%。

Lasalle第四季度和全年的收入增長在很大程度上是由更高的激勵和諮詢費推動的。

有關更多詳細信息，請參閲細分市場性能亮點。

第四季度普通股股東應佔淨收益為4.214億美元，上年同期為2.501億美元，調整後EBITDA為6.22億美元，而去年同期為4.171億美元。第四季度稀釋後每股收益為8.16美元，高於2020年的4.80美元；調整後稀釋後每股收益為8.66美元，上年同期為5.29美元。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元和當地貨幣計算為22.4%，而2020年為21.3%。利潤率的增加主要是由於(I)股本收益增加，包括仲量聯行投資估值增加的8260萬美元和LaSalle增加的990萬美元，以及(Ii)收入的顯著增長，特別是來自利潤率更高的基於交易的服務項目，但被預期從2020年起某些非永久性成本節省(包括政府救濟計劃)的減少部分抵消了。此外，利潤率表現反映了對人員和技術的增量投資。

截至2021年12月31日的一年中，普通股股東應佔淨收益為9.616億美元，而去年為4.025億美元，調整後的EBITDA為14.965億美元，而2020年為8.596億美元。2021年稀釋後每股收益為18.47美元，高於去年的7.70美元；調整後稀釋後每股收益為19.47美元，2020年為9.46美元。

在費用收入的基礎上，全年調整後的EBITDA利潤率以美元計算為18.5%(按當地貨幣計算為18.6%)，而去年為14.0%。全年利潤率的增長主要是由於收入的顯著增長，特別是來自更高利潤率的基於交易的服務項目以及更高的股本收益，包括仲量聯行投資估值增加的1.408億美元和拉塞爾公司增加的7510萬美元。這些驅動因素被預期從2020年起某些非永久性成本節約的減少以及對人力和技術的增量投資部分抵消。

淨債務、槓桿和流動性6：

截至2021年12月31日，總淨債務為3.759億美元，比2021年9月30日減少1.114億美元，比2020年12月31日增加1.838億美元。

截至2021年12月31日，該公司的淨槓桿率為0.2倍，低於截至2021年9月30日的0.4倍，與截至2020年12月31日的0.2倍一致。

截至2021年12月31日，企業流動性為32億美元。

現金流和資本分配：

2021年全年的自由現金流為7.965億美元，而前一年為9.653億美元。自由現金流減少的主要原因是：(I)與2020年第一季度相比，2021年第一季度的現金收入減少(截至2020年12月31日，貿易應收賬款餘額為16.361億美元，而截至2019年12月31日為20.343億美元)；(Ii)與税收和其他政府債務相關的付款時間，被(Iii)2021年初支付的年度激勵薪酬比2020年初減少以及(Iv)收益提供的現金增加所部分抵消。

2021年第四季度，該公司以1.523億美元回購了592,840股票。今年到目前為止，回購了約1,452,000股，向股東返還了3.433億美元，而2020年回購的股票約為897,000股，返還的資本約為1.00億美元。截至2021年12月31日，根據股票回購計劃，仍有2.568億美元可用於回購。

2022年2月，該公司董事會批准額外15億美元用於股票回購。

2021年11月，仲量聯行收購了Building Engines，這是一個市場領先的建築運營平臺，利用基於雲的技術來改變物業的運營方式。同樣在2021年11月，仲量聯行通過收購斯特林灣物業管理平臺(Sterling Bay Property Management)50.1%的股權，與Sterling Bay，LLC成立了一家合資公司。

外部報告細分市場的變化：

作為我們Beyond轉型最後階段(2022年1月1日生效)的一部分，該公司從美洲、EMEA和亞太地區的以地理為中心的房地產服務部門轉變為市場諮詢、資本市場、Work Dynamics和仲量聯行的全球業務線部門。補充這些新細分市場的是Lasalle，它繼續作為一個報告細分市場。

從2022年第一季度開始，公司的財務業績將在此基礎上公佈。2021年和2020年的可比期間將重新列報，以與新的報告結構保持一致。

美洲2021年績效亮點：

基於交易的服務線引領了美洲第四季度和全年的收入和手續費收入的增長。具體地説，就本季度而言，美洲手續費收入與2020年第四季度相比增長了56%，與2019年第四季度相比增長了31%。第四季度和全年的租賃增長都是由美國更高的交易量和平均交易規模的增加推動的，所有行業都表現強勁，特別是寫字樓和工業行業。資本市場的增長反映了投資銷售額比2020年第四季度幾乎翻了一番(全年增長超過80%)，債務和股票諮詢持續增長勢頭，以及來自多套住房業務的第四季度服務收入增長了34%(全年增長28%)。第四季度物業和設施管理費收入的增長是由Work Dynamics贏得新客户和擴大現有客户委託推動的，考慮到去年同期同比增長24%，這一點尤其值得注意。

第四季度和全年的股本收益可歸因於仲量聯行的戰略投資，這主要是由於隨後幾輪每股估值較高的融資導致估值增加所推動的。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元和當地貨幣計算為27.5%，而2020年為25.0%。利潤率的增長主要是由上述基於交易的收入增長和更高的股本收益推動的，但部分被預期減少的某些非永久性成本節省以及對人員和技術的增量投資所抵消。

EMEA 2021性能亮點：

歐洲、中東和非洲地區第四季度和全年的收入和手續費收入增長是由基於交易的收入帶動的，反映了大多數地區的持續復甦。值得注意的是，在第四季度和全年，資本市場和租賃都超過了各自2019年期間的手續費收入表現。資本市場的持續增長反映出，與2020年相比，所有行業的投資銷售交易量都有所上升，特別是工業和寫字樓行業。租賃收入的增長是由交易量的增長推動的，主要是寫字樓和工業交易量的增長，以及平均交易規模的增長，這是今年以來第一次讓2019年同期黯然失色。從服務行業的地理位置來看，第四季度歐洲、中東和非洲地區的手續費收入增長主要是英國和波蘭，全年是英國、法國和德國。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為8.2%(按當地貨幣計算為8.4%)，而去年同期為11.3%。利潤率下降的原因是對人員和技術的增量投資，以及上一年季度對2021年不再發生的壞賬撥備的顯著減少(同比影響870萬美元)，但利潤率較高的交易收入的增加部分抵消了這一影響。

亞太地區2021年業績亮點：

亞太地區第四季度和全年手續費收入的兩位數增長反映了基於交易的收入的反彈。大中華區、澳大利亞和印度是第四季度和全年租賃增長的領頭羊，反映了整個2021年寫字樓和工業的增長勢頭。資本市場第四季度和全年的收入增長是由大多數資產類別的大型交易持續增加推動的，其中以澳大利亞(以及全年的新加坡)為首，日本部分抵消了這一增長。估值諮詢業務繼續大幅增長，主要是在澳大利亞，這帶動了諮詢、諮詢和其他業務本季度和全年的手續費收入增長。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為17.2%(按當地貨幣計算為17.5%)，而2020年為21.7%。利潤率下降的原因是，預計從2020年起某些非永久性成本節約(包括政府救濟計劃)以及對人力和技術的增量投資將減少，這足以抵消基於交易的增量收入帶來的增長。

Lasalle 2021性能亮點：

LaSalle本季度和全年的諮詢費增長是由核心開放式基金引領的，這是由於最近管理的資產的融資和估值增加，以及最近在亞太地區推出的一隻基金。第四季度和全年獎勵費用的增加反映了美國基金的強勁表現，以及代表亞太地區(以及與全年相關的歐洲大陸客户)的房地產處置。

第四季度和全年的股本收益主要是由於(I)Lasalle共同投資組合中跨資產類別和地域的基礎房地產投資的估值增加，以及(Ii)Lasalle管理的公開交易房地產投資信託基金(REIT)在日本共同投資的股價上漲。2020年淨股本損失反映出基礎房地產投資的估計公允價值下降，這是疫情對當時預期的房地產價格影響的直接結果。

在費用收入的基礎上，本季度調整後的EBITDA利潤率以美元計算為32.7%(按當地貨幣計算為32.0%)，而去年同期為26.8%。利潤率的增長主要歸因於獎勵費用和股本收益的增加，但部分被人力和技術方面的增量投資以及與先前薪酬計劃決選相關的遞延薪酬支出的影響所抵消。

關於JLL

仲量聯行(紐約證券交易所代碼：JLL)是一家專注於房地產和投資管理的領先專業服務公司。仲量聯行通過使用最先進的技術為我們的客户、我們的人民和我們的社區創造有價值的機會、令人驚歎的空間和可持續的房地產解決方案，從而塑造了房地產的未來，創造了一個更美好的世界。仲量聯行是一家財富500強公司，年收入194億美元，業務遍及80多個國家，截至2021年12月31日，全球員工超過9.8萬人。仲量聯行是仲量聯行的商標和註冊商標。欲瞭解更多信息，請訪問ir.jll.com。

有關前瞻性陳述的注意事項

本新聞稿中有關未來財務結果和業績、成就、計劃、目標和股票回購等方面的陳述可能被視為1995年私人證券訴訟改革法意義上的前瞻性陳述。此類聲明涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素的發生不是仲量聯行所能控制的，包括但不限於新冠肺炎疫情對仲量聯行業務的影響，這可能會導致仲量聯行的實際結果、業績、成就、計劃和目標與此類前瞻性聲明中明示或暗示的內容存在實質性差異。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大不相同的風險、不確定因素和其他因素，以及仲量聯行整體業務面臨的風險，請參考“風險因素”、“業務”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“關於市場風險的定量和定性披露”以及仲量聯行即將提交給證券交易委員會的10-K表格年度報告和其他報告中討論的因素。任何前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日發表，除非適用的證券法要求，否則仲量聯行明確表示不承擔任何義務或承諾公開更新或修改本文包含的任何前瞻性陳述，以反映預期或結果的任何變化，或事件的任何變化。

(A)由於截至2020年12月31日，信貸安排沒有未償還餘額，負負債為未攤銷債務發行成本。

仲量聯行有限公司

財務報表附註

1.管理層使用某些非公認會計準則財務措施來制定預算和預測，對照這些預算和預測衡量和獎勵業績，並增強與前幾個時期的可比性。這些措施被認為對投資者和其他外部利益相關者有用，可以作為核心經營業績的補充措施，包括以下內容：

(I)收費收入及收費營運開支，

(Ii)調整後的普通股股東應佔EBITDA(“調整後的EBITDA”)和調整後的EBITDA利潤率，

(Iii)調整後普通股股東應佔淨收益和調整後稀釋後每股收益；以及

(Iv)與以往期間相比的百分比變化，以當地貨幣為基礎。

然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的指標的替代方案。任何剔除公司資本結構、運營或投資成本或其他結果組成部分的措施作為業績衡量標準都有侷限性。鑑於這些限制，管理層也考慮GAAP財務衡量標準，而不是完全依賴非GAAP財務衡量標準。由於該公司的非GAAP財務衡量標準不是按照GAAP計算的，它們可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。

調整用於計算非GAAP財務指標的GAAP財務指標

合同總成本是指與客户專職員工、第三方供應商和分包商相關的某些成本，並通過我們收到的費用間接報銷。這些成本在營業費用中按毛數列報，並在報銷前的收入中列報等額的相應費用。與直接報銷費用的處理一致，從手續費收入和基於費用的運營費用中剔除合同毛成本，更準確地反映了公司如何管理其費用基礎和營業利潤率，還使對不同付款條款和結構的合同組合(包括那些直接和間接報銷此類成本的合同)能夠進行更一致的業績評估。

非現金按揭服務權(“MSR”)及按揭銀行衍生工具活動淨額由收入內呈列的結餘組成，包括(I)按揭銀行貸款承諾及倉儲活動產生的衍生工具收益/虧損，以及(Ii)按揭貸款發放及銷售時保留MSR所確認的收益，由(Iii)MSR無形資產在預計收到淨服務收入期間攤銷所抵銷。抵押銀行貸款承諾和倉儲活動產生的非現金衍生收益/損失按貸款承諾及其後續變化的估計公允價值計算，主要由與未來維護權相關的估計現金流量淨額表示。MSR收益和相應的MSR無形資產按估計抵押貸款服務期內估計現金流的現值計算。上述活動完全在美洲地區資本市場服務線的收入範圍內報告。不包括淨非現金MSR和抵押貸款銀行衍生活動反映了公司如何管理和評估業績，因為被排除的活動本質上是非現金的。

重組和收購費用主要包括：(I)與結構性業務轉變相關的遣散費和僱傭費用，包括與外部服務提供商有關的費用，這可以通過員工人數的顯著變化、領導層的更迭或業務流程的轉變來體現；(Ii)收購、交易和整合相關的費用，包括在進行此類調整期間通常為非現金的公允價值調整，以及對購買會計中記錄的資產和負債(如盈利負債和無形資產)的調整；(Iii)退出租賃費用。這類活動被排除在外，因為這些數額通常不是非現金性質的，或者支出的預期效益可能要到未來期間才可能完全實現。重組和收購費用不包括在分部經營業績中，因此不在分部與調整後EBITDA的對賬項目中。

與收購相關的無形資產攤銷主要由收購結束時歸因於收購管理合同、客户積壓和關係以及商號等資產的估計公允價值組成，隨着該公司近年來收購活動的增加，攤銷更加引人注目。這類非現金活動被排除在外，因為期間活動的變化通常是長期戰略決策的結果，因此不一定表明核心經營業績。

處置收益反映了出售企業時確認的收益。鑑於公司歷史上出售業務的頻率較低，與此類活動直接相關的收益不包括在內，因為它不被認為是核心經營業績的指標。2021年，1200萬美元的活動與美洲境內的業務處置有關，40萬美元與歐洲、中東和非洲地區內的已出售業務有關，而2020年的活動與歐洲大陸物業管理業務的出售有關。

非公認會計準則財務指標的對賬

以下是(I)收入與手續費收入及(Ii)營運開支與收費營運開支的對賬：

以下是(I)普通股股東應佔淨收入與EBITDA和調整後EBITDA的對賬，(Ii)普通股股東應佔淨收入利潤率(相對於報銷前收入)，以及(Iii)調整後EBITDA利潤率(以當地貨幣和費用收入為基礎)。緊隨其後的是(I)調整後淨收益的對賬和(Ii)調整後稀釋後每股收益的組成部分。

(A)2021年所有季度經調整項目的税務影響是使用綜合實際税率計算的，因為這被視為近似於使用適用法定税率計算的調整項目的税務影響。於2020年所有季度，經調整項目的税務影響是按税務管轄區使用適用的法定税率計算的。

經營業績-當地貨幣

在討論經營業績時，除非另有説明，否則該公司報告調整後的EBITDA利潤率，並提到以當地貨幣計算的百分比變化。以當地貨幣為基礎列報的金額是通過使用比較期間的外幣匯率將外國業務的當期業績換算成美元來計算的。管理層認為，這種方法為評估業績和業務提供了一個框架，不包括外匯波動的影響。

下表反映了合併(I)收入、(Ii)手續費收入、(Iii)營業收入和(Iv)調整後EBITDA與當地貨幣金額的對賬情況。

2.每個地理部門都提供公司全方位的租賃業務，主要包括(I)租户代理和代理租賃，(Ii)資本市場，(Iii)物業管理和設施管理，(Iv)項目和開發服務，以及(V)諮詢、諮詢和估值服務。Lasalle為機構投資者和高淨值個人提供投資管理服務。

3.重組和收購費用不包括在公司對部門經營業績的衡量中，儘管它們包括在根據公認會計原則計算的綜合營業收入中。就分部經營業績而言，對分部的重組和收購費用的分配不是管理層對分部業績評估的組成部分。

下表顯示了重組和收購費用，包括與收購和整合HFF有關的部分(主要來自收購時授予的留任獎勵的費用以及其他整合費用，如提前終止租賃成本)。

4.合併現金流量表以彙總形式列報。有關完整的合併現金流量表，請參閲公司近期提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度10-K表格。

5.截至2021年12月31日，Lasalle管理着766億美元的房地產資產(AUM)，其中383億美元投資於獨立賬户，341億美元投資於基金管理工具，42億美元投資於公共證券。單獨賬户和基金管理投資的地理分佈在北美為260億美元，在英國為188億美元，在亞太地區為135億美元，在歐洲大陸為75億美元。剩下的66億美元與全球合作伙伴解決方案(Global Partner Solutions)有關，這是一條全球業務線。

截至2021年9月30日，AUM以美元計算增長了3%(按當地貨幣計算為4%)，而去年同期為747億美元。資產淨值的增長來自(I)28億美元的收購，(Ii)19億美元的淨估值增長，但被(Iii)18億美元的處置和提款以及(Iv)10億美元的外幣減少所部分抵消。

獨立賬户和基金管理金額的管理資產數據報告滯後了一個季度。此外，在截至2021年12月31日的季度裏，Lasalle籌集了18億美元的私募股權資本，使全年募集資金達到82億美元。

在截至2021年12月31日的三個月和一年中，Lasalle的業績分別包括250萬美元和1140萬美元的遞延補償費用，這些費用與之前的薪酬計劃的決選相關。

6.“淨債務”定義為(I)信貸安排、(Ii)長期債務和(Iii)短期借款負債餘額減去現金和現金等價物的總和。“淨槓桿率”的定義是淨債務除以過去12個月調整後的EBITDA。“公司流動資金”被定義為公司信貸工具中未使用的部分加上現金和現金等價物。“自由現金流”的定義是經營活動提供的現金減去淨資本增加--財產和設備。

7.歐洲、中東和非洲地區：歐洲、中東和非洲。中東和北非：中東和北非。大中華區：中國大陸、香港、澳門和臺灣。

8.N.M.：“無意義”，表示百分比變化大於1000%，有利或不利。

附錄：按服務線劃分的收入、報銷前收入和手續費收入