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根據您的要求，我們已經審計了加州資源公司(CRC)截至2021年12月31日對位於加州的某些石油和天然氣資產權益的已探明儲量的估計。我們的工作範圍不包括審計與這些儲備相關的未來淨收入。據我們瞭解，此處顯示的已探明儲量估計約佔華潤所擁有的所有已探明儲量的35%。CRC進行經濟分析只是為了確認經濟可生產性，並確定物業的經濟極限。我們使用美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)規則S-X規則4-10(A)中規定的定義，審查了有關儲量數量、儲量分類、未來生產率和經濟生產能力的估計。儲量估算已按照“美國證券交易委員會”的定義和規定編制，並符合“財務會計準則彙編”第932題，“採掘活動-石油和天然氣”。我們大約在這封信的日期完成了審計。本報告是為華潤中國向美國證券交易委員會提交的文件而編寫的；我們認為，編寫本報告所使用的假設、數據、方法和程序都適合於此目的。

在逐個字段的基礎上進行比較時，CRC的一些估計值比荷蘭Sewell&Associates，Inc.(NSAI)的估計值高，而另一些值則低於荷蘭休厄爾聯合公司(NSAI)的估計值。然而，我們認為，本文所示對華潤石油儲量的估計按已探明的水平彙總後是合理的，並且是根據石油工程師協會頒佈的“石油和天然氣儲量信息估計和審計標準”(SPE標準)編制的。此外，這些估計值在SPE標準中規定的建議的10%的容差閾值內。我們對啟聯在擬備2021年12月31日儲備估計時所採用的方法和程序感到滿意，我們亦不認為有任何不尋常的地方會令我們對啟聯擬備的整體估計有所異議。

儲量分類傳達的是確定性的相對程度；儲量亞類是以開發狀況和生產狀況為依據的。本報告中包括的準備金估計數沒有根據風險進行調整。CRC的估計不包括這些物業可能存在的可能儲量。

石油和天然氣價格僅用於確認經濟生產能力和確定這些資產的經濟極限。CRC使用的價格是基於2021年1月至12月期間每個月的每月第一天價格的12個月未加權算術平均值。就石油產量而言，布倫特原油現貨的平均價格為每桶69.47美元，這是根據質量、運輸費和市場差價進行調整的。對於汽油

由於數量有限，Henry Hub的平均現貨價格為每MMBTU 3.60美元，這是根據能源含量、運輸費和市場差異進行調整的。在房產的整個生命週期內，所有價格都保持不變。在這些物業的剩餘壽命內，按產量加權的平均調整後產品價格為每桶石油67.36美元，每立方米天然氣4.04美元。

成本僅用於確認經濟生產能力和確定物業的經濟極限。中國鐵建使用的運營成本是根據歷史運營費用記錄計算的。這些費用包括聯合業務協定允許的每口井間接費用，以及在區和外地一級及以下發生的費用估計數。運營成本分為油田級成本、每口井成本和單位產量成本。中國鐵路總公司總部的一般管理費用和行政管理費用包括在經營物業的聯合經營協議中。兒童基金會使用的資本成本是根據最近活動的支出核準書和實際成本計算的。資本成本包括修井、新開發井和生產設備所需的資本成本。使用的廢棄成本是中國鐵建對廢棄油井和生產設施成本的估計，扣除任何殘值後的成本。運營成本、資本成本和廢棄成本不會因通貨膨脹而上升。

本報告中顯示的儲量僅為估計數，不應解釋為確切數量。探明儲量是指通過對工程和地學數據的分析，可以合理確定地估計出經濟上可生產的石油和天然氣的數量；可能和可能儲量是指順序上比探明儲量更不確定的額外儲量。對儲量的估計可能會因市場狀況、未來的運營、法規的變化或實際的油藏動態而增加或減少。除本文討論的主要經濟假設外，華潤及NSAI的估計均基於若干假設，包括但不限於該等物業將按照華潤向吾等提供的當前發展計劃進行開發、該等物業將以審慎方式經營、不會實施任何會影響權益擁有人收回儲量能力的政府法規或控制措施，以及對未來產量的預測將證明與實際表現一致。如果儲量被收回，由此產生的收入和與之相關的成本可能會或多或少地超過或低於用於確認該物業的經濟生產能力和確定經濟界限的估計金額。由於政府政策和供需的不確定性，銷售率、收到的儲量價格以及回收該等儲量所產生的成本可能與編制這些估計時所作的假設不同。

應該理解的是，我們的審計並不構成對審計的石油和天然氣屬性的完整儲量研究。我們的審計主要包括實質性的測試，在這些測試中，我們對所有的屬性進行了詳細的審查。在進行審計時，我們沒有獨立核實華潤所提供的有關所有權權益、石油和天然氣生產、試井數據、運營和開發的歷史成本、產品價格或與物業和生產銷售的當前和未來運營有關的任何協議的信息和數據的準確性和完整性。然而，如果我們在審查過程中注意到任何該等信息或數據的有效性或充分性受到質疑，我們在圓滿解決與該等信息或數據相關的問題或獨立核實該等信息或數據之前，不會依賴該等信息或數據。我們的審計不包括對華潤的整體儲備管理流程和做法的審查。

我們使用了標準的工程學和地學方法，或者包括動態分析、體積分析、類比和油藏建模在內的多種方法的組合，我們認為這些方法對於建立本文提出的結論是適當和必要的。與石油和天然氣評估的所有方面一樣，工程和地學數據的解釋存在固有的不確定性；因此，我們的結論必然僅代表知情的專業判斷。

記錄這次審計的支持數據，以及CRC提供的數據，都在我們辦公室存檔。主要負責進行審核的技術人員符合SPE標準中關於資格、獨立性、客觀性和保密性的要求。阿什利·史密斯(C.Ashley Smith)，德克薩斯州註冊專業工程師，自2006年以來一直在NSAI從事石油工程諮詢業務，擁有超過5年的行業經驗。Shane M.Howell是德克薩斯州的一名有執照的專業地球科學家，自2005年以來一直在NSAI從事石油地球科學諮詢業務，擁有超過7年的行業經驗。我們是獨立的石油工程師、地質學家、地球物理學家和巖石物理學家；我們對這些財產沒有興趣，也不是臨時僱用的。


	淨儲量
	油	燃氣
類別	(Mbbl)	(MMCF)

經過驗證的開發生產	114,339.6	5,578.8
已證實已開發的非生產型	21,048.7	1,369.1
事實證明是未開發的	30,939.7	1,186.6

已證明的總數	166,328.0	8,134.5