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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-K

☑    根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
    截至的財政年度12月31日, 2021
☐    根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
    在由至至的過渡期內
佣金檔案編號001-36478

加州資源公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州46-5670947
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
圖爾尼路27200號，200號套房
聖克拉裏塔, 加利福尼亞91355
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(888) 848-4754
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股CRC紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐非加速文件管理器☐
規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。                    ☑
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ No ☑

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。截至2021年6月30日，非關聯公司持有的普通股總市值： $2,467,158,949.

在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後，用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☑ No ☐

在2022年1月31日，有78,744,340已發行普通股。



以引用方式併入的文件
將於2021年12月31日之後120天內向美國證券交易委員會提交的與註冊人2022年股東年會相關的最終委託書部分通過引用併入本10-K表格的第III部分。


目錄
頁面
第一部分 
項目1及2
業務和物業
7
業務概述和歷史記錄
7
經營策略
7
運營
9
礦產面積
11
生產、價格和成本歷史記錄
12
預計探明儲量、未來淨現金流和鑽井地點
14
鑽探統計數據
19
生產井
19
勘探盤點
20
碳管理業務
20
人力資本
20
營銷安排
22
基礎設施
24
石油和天然氣行業的監管
24
可用的信息
29
第1A項
危險因素
30
項目1B
未解決的員工意見
45
第3項
法律程序
45
項目4
煤礦安全信息披露
45
第II部  
第5項
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
46
項目6
已保留
49
項目7
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
50
陳述的基礎
50
生產、價格和變現
51
資產剝離
53
收購和合資企業
54
股息支付
54
股票回購計劃
55
季節性
55
所得税
55
運營報表分析
56
流動性與資本資源
62
現金的用途
63
訴訟、索賠、承諾和或有事項
65
關鍵會計估計
65
重大會計和披露變更
67
前瞻性陳述
68
第7A項
關於市場風險的定量和定性披露
70
項目8
財務報表和補充數據
71
獨立註冊會計師事務所報告
71
合併資產負債表
74
3

頁面
合併業務報表
75
綜合全面收益表(損益表)
76
合併股東權益變動表(虧損)
77
合併現金流量表
79
合併財務報表附註
81
補充石油和天然氣信息(未經審計)
132
附表II-估值及合資格賬目
137
項目9
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
138
第9A項
控制和程序
138
項目9B
其他信息
139
項目9C
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
139
第三部分  
第10項
董事、行政人員和公司治理
140
行政主任
140
項目11
高管薪酬
141
項目12
某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜
141
項目13
某些關係和關聯交易與董事獨立性
141
項目14
首席會計師費用及服務
141
第IV部 
項目15
展品
142

4

詞彙表和精選縮寫

以下是本表格10-K中使用的某些術語的縮寫和定義：

•ASC-會計準則編纂。
•阿羅-資產報廢義務。
•BBL-槍管。
•Bbl/d-每天出貨量。
•Bcf-10億立方英尺。
•Bcfe-10億立方英尺天然氣當量，使用一桶石油、凝析油或NGL轉換為6000立方英尺天然氣的比率。
•英國央行-我們根據能量含量將天然氣體積轉換為原油當量，使用6000立方英尺(Mcf)與一桶原油當量的比率。這是石油和天然氣行業廣泛使用的轉換方法。
•BoE/d-每天桶油當量。
•BTU-英制熱量單位。
•CalGEM-加州地質能源管理部。
•二氧化碳捕獲--碳捕獲和封存。
•公司2-二氧化碳。
•DD&A-損耗、折舊和攤銷。
•提高採收率--提高採收率。
•環境保護局-美國環境保護局(United States Environmental Protection Agency)。
•ESG--環境、社會、治理。
•E&P--勘探生產。
•全範圍淨零位-到2045年，實現永久儲存捕獲或消除的碳排放，其體積相當於我們所有範圍1、2和3的排放量。
•公認會計原則--美國公認會計原則
•温室氣體-温室氣體。
•合資企業-合資企業。
•LCFS-低碳燃料標準。
•倫敦銀行間同業拆借利率--倫敦銀行間拆放款利率。
•Mbbl-1000桶原油、凝析油或NGL。
•Mbbl/d-每天1000桶。
•MBOE/d-每天1000桶油當量。
•MBW/d-每天1000桶水
•MCF-1000立方英尺天然氣當量，液體按一桶石油與6000立方英尺天然氣的比率轉換為等量天然氣。
•MHP-一千馬力。
•MMbbl-100萬桶原油、凝析油或NGL。
•Mmboe-100萬桶油當量。
•MMBtu-100萬英熱單位。
•MMCF/d-每天100萬立方英尺的天然氣。
•兆瓦-兆瓦級電力。
•NGLS-天然氣液體。天然氣中發現的碳氫化合物，可作為純度產品提取，如乙烷、丙烷、異丁烷和正丁烷以及天然汽油。
•紐約商品交易所-紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)。
•歐佩克-石油輸出國組織(Organization Of The Petroleum Exporting Countries)。
•PHMS-管道和危險材料安全管理局。
•已探明開發儲量-可通過現有設備和作業方法通過現有油井開採的儲量。
•探明儲量 -地質和工程數據合理確定地證明，在現有經濟條件、運營方法和政府法規下，未來幾年可從已知油藏中商業開採的天然氣、天然氣和石油的估計數量。
•已探明未開發儲量-已探明儲量，預計可從未鑽探面積上有合理確定產量的新油井或需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中回收。
•PSCS--產量分成合同。
5

•PV-10-非公認會計準則財務計量，代表已探明石油和天然氣儲量的估計未來現金流的年底現值，減去未來開發和運營成本，以每年10%的折扣使用美國證券交易委員會價格。PV-10便於與其他公司進行比較，因為它不依賴於實體的納税狀況。
•SDWA-《安全飲用水法》。
•美國證券交易委員會-美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。
•美國證券交易委員會價格 -一年內每個月第一天價格的未加權算術平均數，用來確定我們已探明儲量的估計數量和現金流。
•軟件-由紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)管理的有擔保隔夜融資利率。
•標準化測量 -已探明石油和天然氣儲量的税後估計未來現金流的年末現值，減去未來開發和運營成本，按每年10%的折扣，並使用美國證券交易委員會價格。標準化指標是美國證券交易委員會規定的行業標準資產價值指標，用於比較定價、成本和折扣假設一致的準備金。
•工作興趣 -授予財產承租人原地勘探、生產和擁有石油、天然氣或其他礦物的權利。營運權益所有者承擔物業的開發和運營費用。
•WTI-西德克薩斯中質油(West Texas Intermediate)。
6

第一部分

項目1及2商業及物業

業務概述和歷史記錄

我們是一家獨立的石油和天然氣勘探和生產公司，專門在加州經營物業。我們以安全和負責任的方式提供充足、負擔得起和可靠的能源，以支持和提高加州人和我們運營的當地社區的生活質量。我們通過開發我們廣泛的資產組合來做到這一點，同時堅持我們做出基於價值的資本投資的承諾。此外，我們致力於能源轉型，擁有美國碳強度最低的一些生產。通過我們的子公司Carbon TerraVault，我們正處於開發加州幾個碳捕獲和封存項目的早期階段。另外，我們正在評估在我們的Elk Hills發電廠(CalCapture)安裝碳捕獲系統的可行性。我們還在實施多個太陽能項目，為電網(米前太陽能)提供電力，併為我們的運營提供動力(米後太陽能)。除上下文另有要求或另有説明外，凡提及“CRC”、“本公司”、“我們”、“本公司”及“本公司”時，均指加利福尼亞資源公司及其合併子公司。

2020年10月27日，我們從破產中脱穎而出，有資格獲得並採用了重新開始的會計處理，在這一點上，我們成為了一個新的財務報告實體。我們採用了2020年10月31日為會計便利日，以便重新開始會計核算。由於重新開始會計的應用和我們聯合重組計劃(本計劃)的實施效果，2020年10月31日之後的財務報表可能無法與該日期之前的財務報表相比較。因此，“黑線”財務報表的出現是為了區分前身公司和後繼公司。提及的“前身”指的是本公司截至2020年10月31日或之前的期間，提及的“繼任者”指的是本公司於2020年10月31日之後的期間。

看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註14，第11章會議記錄和附註15重新開始會計核算有關該計劃條款的更多信息，我們從破產中脱穎而出以及重新開始會計的應用.

經營策略

我們的戰略是繼續開發我們的石油和天然氣資產，同時在脱碳和能源轉型的新興行業尋求機會。為了實現我們的戰略，我們制定了以下關鍵優先事項：

•通過一個專注於低風險、高回報投資的自籌資本計劃來維持我們的石油生產。與許多同行相比，我們傳統資產的較低基數下降和更有效的資本要求為我們提供了顯著的優勢。我們的目標是在未來幾年將高達50%的運營現金流重新投資於我們的勘探和生產業務。我們的資本配置重點是提高我們石油和天然氣資產的價值，同時保護我們的資產負債表，保持我們基礎設施的機械完整性，並維持我們的基礎石油生產。隨着我們基於布倫特原油的溢價定價，我們打算繼續專注於回報高於我們天然氣項目的原油項目。

•保持資產負債表實力，並將資本返還給我們的股東。我們保持穩健的對衝策略，以幫助保護我們的現金流不受大宗商品市場波動的影響。此外，我們致力於保持低槓桿率和強大的流動性狀況。在接下來的幾年裏，我們的目標是將大約25%的運營現金流投資於股東回報和其他戰略機會。2021年，我們採取了股息政策，根據該政策，我們預計將支付普通股每股0.17美元的季度股息，這取決於我們董事會的最終季度批准。我們還通過了一項3.5億美元的股票回購計劃，預計將持續到2022年12月31日。截至2021年12月31日，我們已回購了4089,988股票，平均價格為每股36.08美元。

7

•堅持我們對安全和可持續性的承諾，並在E&P領域的ESG實踐方面展示領導力。我們致力於卓越的環境和安全性能，並擁有美國石油和天然氣生產商中碳強度最低的一些生產。我們最近宣佈了一個全面的淨零目標，並正在尋求在2045年之前永久存儲捕獲或消除的碳排放，相當於我們的範圍1、2和3的排放量，這使我們與加利福尼亞州2045年的淨零目標保持一致，並使我們領先於《巴黎協定》中的淨零目標。我們打算通過我們現有和未來的脱碳項目(包括Carbon TerraVault)來實現這一目標。我們努力營造安全文化，在2021年達到99.9997%的溢油防止率，每百名員工和承包商的勞動力總可記錄事故率為0.43%。作為我們對這一優先事項的承諾的一部分，我們管理團隊的年度激勵薪酬指標包括安全、環境管理和可持續發展項目里程碑的具體ESG目標。2022年，我們管理團隊與公司業績相關的年度激勵中有30%與ESG相關指標掛鈎。

•推進脱碳等減排工程。在接下來的幾年裏，我們的目標是將大約25%的運營現金流投資於碳管理項目。這些項目包括Carbon TerraVault，該公司正處於批准和開發幾個碳捕獲和永久儲存項目的早期階段，這些項目位於合適的水庫中。另外，我們正在評估我們的CalCapture項目的可行性，該項目利用Elk Hills發電廠作為CO的排放源2在我們的麋鹿山田裏提高效率。我們還在推行多個表前和表後太陽能項目。


8

運營

截至2021年12月31日，我國已探明儲量預計為480百萬桶，其中原油和凝析油儲量343百萬桶，天然氣儲量41百萬桶，天然氣儲量576百萬桶，即96百萬桶。

截至2021年12月31日，我們持有約190萬英畝的淨礦產，這是加州最大的非政府礦產面積頭寸。我們的運營資產基地跨越99個不同的油田，擁有大約10,000口運營油井。在截至2021年12月31日的一年裏，我們的平均淨產量約為100MBOe/d(60%是石油)。截至2021年12月31日，我們的平均淨收入利息為85%。我們會不時評估我們穩健的資產組合，以進行資產剝離。

下表重點介紹了截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的一年中我們運營的主要信息：
聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地
其他(a)
總運營量
礦產面積
淨礦產面積 (千人)
1,260 30 11 472 118 1,891 
以費用形式持有的平均淨礦產面積(%)78 %45 %3 %40 %97 %69 %
我們經營的生產油田數量42 5 2 50 — 99 
平均淨收入利息(%)(b)
91 %69 %85 %81 %100 %85 %
普通鑽機(c)
2 — — — — 2 
已鑽完淨井109.4 6.5 — — — 115.9 
探明儲量
機油(MMBbl)203 138 2 — — 343 
NGL(MMBbl)41 — — — — 41 
天然氣(Bcf)481 11 1 83 — 576 
總計(MMBoe)324 140 2 14 — 480 
石油在已探明儲量中所佔比例63 %99 %100 %— %— %71 %
生產
總淨產量(MMBoe)27 7 1 1 — 36 
平均日淨產量(MBOe/d)75 19 3 3 — 100 
(a)反映文圖拉盆地及其附近地區保留的非經營性權益。我們的其他利益包括未經證實的地點。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關我們的文圖拉盆地資產剝離的更多信息，請訪問。
(b)平均淨收入利息代表我們在石油、天然氣和天然氣生產中的利益佔總產量的百分比。我們的收入利益考慮了特許權使用費和類似的負擔以及第三方的工作利益。
(c)2021年12月31日，我們在聖華金盆地運營了三個鑽井平臺，在洛杉磯盆地運營了一個鑽井平臺。

聖華金盆地

根據累計產量和已探明的石油和天然氣儲量，聖華金盆地擁有美國一些最大的油田。商業石油開發始於19世紀。該盆地在其整個面積範圍內包含多個疊置地層，我們相信該盆地為現有油井的再開發提供了誘人的機會，以及新的發現和非常規的勘探潛力。聖華金盆地的地質繼續發現地層和構造圈閉。

我們幾乎擁有Elk Hills油田的所有工作、地面和礦產權益，這是我們在聖華金盆地最大的生產資產，也是美國大陸最大的油田之一。

9

在Elk Hills，我們運營着高效的天然氣處理設施，包括一座最先進的低温天然氣工廠，天然氣處理能力合計超過520MMcf/d。此外，我們的Elk Hills發電廠產生足夠的電力來運營油田，並將多餘的電力出售給批發市場和公用事業公司。我們在Elk Hills的業務還包括先進的中央控制設施和95%以上的生產井的遠程自動化控制。

我們在聖華金盆地現有的幾個最大油田擁有很大的所有權權益，包括Buena Vista和Coles Levee。我們還成功地在我們的克恩前線行動中開發了蒸汽注水。

我們相信，我們覆蓋聖華金盆地約800,000英畝(約佔該盆地總礦產面積的50%)的廣泛3D地震庫，使我們在油田開發和進一步勘探方面具有競爭優勢。

洛杉磯盆地

這個盆地是一個向西北方向的平原，長約50英里，寬約20英里。洛杉磯盆地的大多數重大發現可以追溯到20世紀20年代。洛杉磯盆地是世界上每英畝原油密度最高的地區之一。該盆地在其深處包含多個疊置的地層，我們認為洛杉磯盆地提供了相當多的現有油田再開發機會以及新的發現潛力。該盆地的大型活躍油田包括威爾明頓和亨廷頓海灘油田，我們在這兩個油田有重要的業務。我們威爾明頓的大部分生產都遵守一套類似於生產分享合同(PSC)的合同，根據這些合同，我們首先收回代表州和長灘市產生的資本和運營成本，然後獲得我們的利潤份額。看見生產、價格和成本歷史記錄有關我們的PSC的更多信息，請參見下面的內容。

薩克拉門託盆地

薩克拉門託盆地是一個深而厚的天然氣沉積礦牀序列，位於一個向西北延伸的構造特徵中，佔地約770萬英畝。該盆地的勘探和開發始於1918年。我們在薩克拉門託盆地的重要礦產面積位置為我們提供了在誘人的天然氣價格環境下未來發展和快速產量增長的選擇。

文圖拉盆地

2021年第四季度，我們剝離了文圖拉盆地的絕大多數資產。除De Minimis非運營資產外，我們剩餘的文圖拉盆地資產預計將於2022年上半年出售。

其他

除上述盆地外，我們還在加州各地未開發的土地上擁有礦產權益，包括薩利納斯盆地和聖瑪麗亞盆地。

10

礦產面積

下表彙總了我們截至2021年12月31日的已開發和未開發礦產總面積和淨面積。
聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地
其他(a)
總計
 (單位：千)
開發(b)
     
毛收入(c)
462 21 10 267 2762 
網絡(d)
422 16 10 250 1699 
未開發(e)
    
毛收入(c)
1,027 17 2 270 1441,460 
網絡(d)
838 14 1 222 1171,192 
總計
毛收入(c)
1,489 38 12 537 146 2,222 
網絡(d)
1,260 30 11 472 118 1,891 
(a)反映了文圖拉盆地及其附近地區將保留的剩餘礦產面積。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關我們的文圖拉盆地資產剝離的更多信息，請訪問。
(b)將礦產英畝隔開或分配給生產井。
(c)擁有權益的礦產英畝總數。
(d)淨礦產面積包括降至我們的部分所有權權益和我們的PSC下的權益的面積。
(e)未鑽探或完成油井的礦產英畝，無論礦產面積是否包含已探明儲量，都可以生產商業數量的石油和天然氣。

於2021年12月31日，我們總淨礦產權益倉位的69%為手續費持有，其餘為租賃。在我們的租賃面積中，大約59%由生產持有，其餘的如果最初的油井沒有在指定的時間內鑽探，將受到租約到期的影響。我們的主要租期從一年到二十年不等。這些租約的期限通常會在實現商業化生產後延長，只要這種生產保持不變。工作計劃旨在確保任何租賃物業的經濟潛力在到期前得到評估。在某些情況下，如果評估過程已經完成，並且不再有商業理由租賃該英畝土地，我們可能會在合同到期日之前放棄租賃英畝土地。如果我們決定要花更多的時間來全面評估未開發的面積，我們通常都能成功地獲得擴展。

如果我們不能建立生產或以其他方式延長租期，2022年將有大約72,000英畝的淨礦產英畝到期，46,000英畝的淨礦產英畝將在2023年到期，34,000英畝的淨礦產英畝將在2024年到期。截至2021年12月31日，這些租約佔我們未開發總淨面積的13%，佔我們總淨面積的8%，如果這些租約到期，將不會對我們產生實質性的不利影響。從歷史上看，我們的資本計劃中沒有任何重要的部分用於防止租賃到期，未來也不會這樣做。

11

生產、價格和成本歷史記錄

下表列出了有關我們的產量、平均已實現價格和基準價格以及每個BOE在本報告期間的運營成本的信息。

有關產量和價格的其他信息，請參閲第二部分， 項目7-管理層對財務狀況和經營、生產、價格和變現結果的討論和分析.
後繼者前身
 截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212019
日均產量 
油量(MBbl/d)60 63 70 80 
NGL(MBbl/d)13 12 13 15 
天然氣(MMcf/d)159 165 174 197 
日總產量(Mboe/d)(a)
100 103 112 128 
總產量(MMBoe)(a)
36 6 34 47 
平均實現價格 
含對衝的石油(美元/桶)$56.05 $45.37 $43.19 $68.65 
不含對衝的石油(美元/桶)$70.43 $45.65 $41.21 $64.83 
NGL($/Bbl)$53.62 $38.00 $25.70 $31.71 
無套期保值天然氣(美元/mcf)$4.22 $3.21 $2.11 $2.87 
平均基準價格 
布倫特原油(美元/桶)$70.79 $47.10 $42.43 $64.18 
WTI石油(美元/桶)$67.91 $44.21 $38.44 $57.03 
紐約商品交易所天然氣(美元/MMBtu)$3.61 $2.86 $1.95 $2.67 
每個BOE的運營成本 
運營成本$19.39 $18.19 $14.95 $19.16 
(a)看見第二部分， 項目7-管理層對財務狀況和經營、生產、價格和變現結果的討論和分析瞭解更多有關我們生產活動的信息。

下表列出了我們兩個最大油田的石油、天然氣和天然氣產量：
 麋鹿山威爾明頓
 202120202019202120202019
日均產量      
油量(MBbl/d)17 18 22 16 21 20 
NGL(MBbl/d)10 10 12 — — — 
天然氣(MMcf/d)81 90 103 — 1 1 
日總產量(Mboe/d)40 43 51 16 21 20 

12

我們的運營成本包括(1)隨產量水平波動的可變成本和(2)固定成本，這些成本通常不會隨着產量水平或油井數量的變化而變化，特別是在短期內。我們的大部分短期固定成本在長期內是可變的，因為我們根據油田的生命階段和運營特點來管理它們。例如，部分勞動力和材料成本、能源、修井和維護支出與井數、產量和活動水平相關。這些相同成本的一部分可以在短期內相對固定；然而，隨着油田的成熟，它們將以與產量和大宗商品價格水平相關的方式進行管理。在項目的早期階段，設施、地面支持、監視和相關維護的一定數額的成本可以被視為固定的。然而，隨着某一地區的產量成熟，井數增加，單井日產量下降，這樣的支持成本可以在更多的井上減少和鞏固，從而降低每口作業井的成本。此外，我們的許多其他成本，如物業税和油田服務，都是可變的，將對活動水平做出反應，並往往與大宗商品價格相關。我們可以根據當前的市場狀況迅速調整運營成本。我們相信，我們很大一部分運營成本在油田的生命週期中是可變的。

我們在洛杉磯盆地Wilmington油田運營中的產量和儲量份額受制於類似於PSC的合同安排，這些合同安排在資產的經濟壽命內有效。根據這類合同，我們有義務為所有資本和運營成本提供資金。我們記錄一部分產量和儲量，以收回部分資本和運營成本，並額外計入一部分利潤。我們的產量部分代表數量：(I)收回我們代表合作伙伴產生的資本和運營成本份額，(Ii)我們在合同規定的基礎產量中的份額，以及(Iii)我們在此後剩餘產量中的份額。我們通過上述(Ii)和(Iii)項規定的產量份額產生回報。這些合同不會將任何所有權轉讓給我們，從這些安排中報告的儲量是基於合同中定義的我們的經濟利益。假設可比的資本投資和運營成本，我們從這些合同中獲得的產量和儲量份額在產品價格上漲時減少，在價格下降時增加。但是，產品價格越高，我們的淨經濟效益就越大。這些PSC佔我們截至2021年12月31日的年度總產量的15%。

按照報告PSC的行業慣例，我們在綜合運營報表的運營成本中報告此類合同下100%的運營成本，而不是隻報告我們在這些成本中的份額。我們報告的生產收益旨在收回我們的合作伙伴在我們收入中的這類成本(成本回收)份額。我們報告的生產量只反映了我們在包括成本回收在內的總生產量中所佔的份額，低於PSC下的總生產量。報告全部運營成本的差異，但只有我們的淨產量份額，同樣誇大了我們每桶的收入和運營成本，對我們的淨業績沒有影響。

下表列出了在對本報告所述期間可歸因於PSC的超額成本進行調整後的我們的運營成本：

後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212019
(單位：百萬)(每桶$)(單位：百萬)(每桶$)(單位：百萬)(每桶$)(單位：百萬)(每桶$)
運營成本$705 $19.39 $114 $18.19 $511 $14.95 $895 $19.16 
可歸因於PSC的超額成本(66)$(1.83)$(8)$(1.33)(28)$(0.81)(68)$(1.46)
不包括PSC影響的運營成本(a)
$639 $17.56 $106 $16.86 $483 $14.14 $827 $17.70 
(a)不包括PSC影響的運營成本是一種非GAAP衡量標準。如上所述，我們PSC的報告造成了報告的整個油田的運營成本和報告的產量(僅為我們的淨份額)之間的差異，從而抬高了每桶的運營成本。這些金額是扣除這一差額後的運營成本。

13

預計探明儲量、未來淨現金流和鑽井地點

下面提供的有關我們估計儲量的信息是根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和規定編制的。

下表彙總了截至2021年12月31日我們估計的已探明石油(包括凝析油)、NGL和天然氣儲量以及PV-10。我們估計的交易量和現金流是使用一年內每個月的每月第一天價格(美國證券交易委員會價格)的未加權算術平均計算出來的，除非合同安排規定了價格。就石油產量而言，布倫特原油現貨平均價格為每桶69.47美元，經重力、質量和運輸成本調整後。在天然氣產量方面，NYMEX天然氣的平均價格為每MMBtu 3.60美元，根據能源含量、運輸費和市場差異進行了調整。在房產的整個生命週期內，所有價格都保持不變。截至2021年12月31日，估計我們已探明儲量的平均實現價格為石油每桶68.73美元，天然氣每桶52.81美元，天然氣每立方米3.99美元。

估計儲量包括我們在威爾明頓油田長灘業務的PSC項下的經濟利益。參考第二部分，第8項--財務報表，補充油氣信息獲取有關我們已探明儲量的更多信息。
 截至2021年12月31日
 聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總計
已探明開發儲量     
機油(MMBbl)171 109 2 — 282 
NGL(MMBbl)38 — — — 38 
天然氣(Bcf)418 8 1 83 510 
總計(MMBoe)(a)
279 110 2 14 405 
已探明未開發儲量     
機油(MMBbl)32 29 — — 61 
NGL(MMBbl)3 — — — 3 
天然氣(Bcf)63 3 — — 66 
總計(MMBoe)45 30 — — 75 
總探明儲量     
機油(MMBbl)203 138 2 — 343 
NGL(MMBbl)41 — — — 41 
天然氣(Bcf)481 11 1 83 576 
總計(MMBoe)324 140 2 14 480 
儲採比(年)(b)
122021413
(a)截至2021年12月31日，已探明已開發石油儲量的約22%、已探明已開發天然氣儲量的8%、已探明已開發天然氣儲量的16%以及總體已探明已開發儲量的19%未投產。我們的大部分未生產儲量與蒸汽驅和注水有關，由於這類項目的性質，這些儲量尚未全面投入生產。
(b)計算方法為截至2021年12月31日的總探明儲量除以截至2021年12月31日的年度總產量。

14

已探明儲量的變化

在截至2021年12月31日的一年中，我們已探明儲量的變化部分如下：
 聖華金盆地
洛杉磯盆地(a)
文圖拉盆地薩克拉門託盆地總計
(在MMBoe中)
2020年12月31日的餘額317 105 12 8 442 
與價格相關的修訂30 25 2 7 64 
與績效相關的修訂(8)17 — — 9 
擴展和發現5 — — — 5 
提高了恢復率1 — — — 1 
收購和資產剝離6 — (11)— (5)
生產(27)(7)(1)(1)(36)
2021年12月31日的餘額324 140 2 14 480 
(a)包括與截至2021年12月31日和2020年12月31日的111 MBoe和85Mboe的PSC相關的已探明儲量。

與價格相關的修訂-我們對64 MBoe進行了積極的價格相關修正，主要原因是2021年大宗商品價格環境比2020年更高。淨價修正反映了我們油田的經濟壽命延長，使用2021年美國證券交易委員會定價估計，但部分被我們更高的運營成本所抵消。

與績效相關的修訂– 我們有9個與績效相關的正面修訂，其中包括21個與績效相關的正面修訂和12個與績效相關的負面修訂。我們對21 MBoe的積極業績相關修訂主要與好於預期的油井表現以及由於某些地區的積極鑽探結果增加了已探明的未開發地點有關。積極的修訂還包括將已探明的未開發儲量添加到我們2021年的五年計劃中。我們的負面業績相關修訂主要涉及油井和表現遜於預測的增量注水反應，以及由於某些地區的鑽井結果不成功而移除已探明的未開發地點。這些修正大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

擴展和發現– 我們從聖華金盆地和洛杉磯盆地成功鑽探和修井後的延伸和發現中增加了5000 MBoe。

收購和資產剝離-我們與Ventura資產剝離相關的MMBoe減少了11MBoe。由於我們從麥格理基礎設施和實物資產公司(Mira)手中收購了某些油井的工作權益，我們增加了6MBoe。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關這些交易的詳細信息，請參閲。

15

已探明未開發儲量

在截至2021年12月31日的一年中，我們已探明的未開發儲量的總變化如下：
 聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總計
(在MMBoe中)
2020年12月31日的餘額39 19 — 2 60 
與價格相關的修訂2 (1)— — 1 
與績效相關的修訂6 13 — (2)17 
擴展和發現3 — — — 3 
提高了恢復率— — — — — 
轉移至已探明開發儲量(5)(1)— — (6)
2021年12月31日的餘額45 30 — — 75 
與價格相關的修訂-我們有1MBoe的淨正價格相關修正。在我們的PSC中，2MBoe的與價格相關的正修正被1MBoe的負成本回收桶所抵消。
與績效相關的修訂– 我們有17個MMBoe與成績相關的淨修訂，其中包括19個MBoe積極的成績相關修訂和2個MMBoe的消極成績相關修訂。我們對19 MBoe的積極業績相關修訂主要是由於好於預期的油井業績，以及由於某些地區的鑽探結果良好而增加了已探明的未開發地點。積極修訂還包括已探明的未開發儲量，這些儲量已列入2021年的五年發展規劃。我們與業績相關的負面修訂主要與某些地區不成功的鑽探結果有關。這些修正大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

擴展和發現– 由於聖華金盆地和洛杉磯盆地的成功鑽探和修井計劃，我們通過擴建和發現增加了300萬桶已探明的未開發儲量。

轉移至已探明開發儲量– 我們在聖華金和洛杉磯盆地將600萬桶已探明的未開發儲量轉換為已探明的已開發儲量。這導致我們年初已探明的未開發儲量的轉換率約為10%，鑽井和完井資本投資約6400萬美元。我們相信，我們將有足夠的資本在2021年底全年開發已探明的未開發儲量，並在其原定預訂日期的五年內進行開發。

PV-10、標準化測算和儲備置換率

現金流PV-10是一項非公認會計準則財務指標，代表已探明石油和天然氣儲量的估計未來現金流入的年終現值，減去未來開發和運營成本，以每年10%的利率貼現，以反映未來現金流的時機和使用美國證券交易委員會的價格。PV-10的計算不會對衍生品交易產生影響。我們的PV-10與我們對未來淨現金流的標準化衡量標準(GAAP下最具可比性的衡量標準)的計算基礎相同，但不包括未來所得税對未來淨現金流的影響。PV-10和標準化措施都不應被解釋為我國石油和天然氣儲量的公允價值。標準化指標是美國證券交易委員會規定的行業標準資產價值指標，用於比較定價、成本和折扣假設一致的準備金。PV-10便於與其他公司進行比較，因為它不依賴於實體的納税狀況。
截至2021年12月31日
(單位：百萬)
未來淨現金流量貼現的標準化計量$4,549 
未來所得税現值貼現10%1,624 
現金流的PV-10(a)
$6,173 
(a)截至2021年12月31日，估計我們的PV-10現金流的平均實現價格為石油每桶68.73美元，天然氣每桶52.81美元，天然氣每立方米3.99美元。

16

儲量評估和複核流程

我們對截至2021年12月31日的已探明儲量和相關貼現未來淨現金流的估計是由我們的技術人員(包括油藏工程師和地球科學家)在運營和財務人員的協助下做出的，並由管理層負責。探明儲量的估算是基於經濟可開採性的合理確定性和管理層對儲量開發的資金承諾的要求。儲量是通過對生產率、運營成本和資本投資的預測來估計的。然後，將指定基準價和已實現價格之間的差價以及每個運營協議的細節與美國證券交易委員會價格進行比較，以估計淨儲量。營運及資本成本乃根據與已探明儲量相關的未來營運及發展活動預期所適用的當前成本環境而預測。看見第二部分， 項目7-管理層對財務狀況和經營結果、關鍵會計估計的討論和分析以進一步討論儲量估計中固有的不確定性。

已探明開發儲量是指在現有設備和操作方法下，預計通過現有油井開採的儲量，對這些儲量而言，任何額外投資的增量成本相對較小。已探明的未開發儲量是指預計從未鑽探面積上的新油井或需要相對較大支出的現有油井中回收的儲量。

我們的儲備副總裁主要負責監督我們儲備估計的準備工作。她在石油和天然氣行業擁有超過25年的技術和領導經驗，參與了石油勘探和開發的各個階段，從評估新發現到成熟油田的強化開採方法。她擁有佩珀丁大學(Pepperdine University)工商管理碩士學位，以及加州大學聖巴巴拉分校(University of California，Santa Barbara)地質學學士和碩士學位。

我們有一個由高級企業高管組成的石油和天然氣儲量審查委員會(Reserve Committee)，負責審查和批准我們2021年的石油和天然氣儲量。儲備委員會每年向審計委員會報告其調查結果。

儲量估算的審計

萊德斯科特和荷蘭休厄爾聯合公司(NSAI)受聘為我們的油田儲量估計提供獨立審計。在截至2021年12月31日的一年中，萊德斯科特審計了我們總探明儲量的47%。NSAI審計了我們總探明儲量的35%。

我們的獨立儲備工程師審查了我們的儲量估計、工作產品的充分性和質量以及對未來生產率的估計所依據的假設。他們還根據美國證券交易委員會的定義，審查了估算儲備的方法及其分類的適當性，認為這些方法是合適的。作為他們過程的一部分，他們為他們審計的油田制定了自己的獨立儲量估計。在逐個油田進行比較時，我們的估計有的高於我們獨立儲備工程師的估計，有的低於我們獨立後備工程師的估計。鑑於評估已探明儲量的內在不確定性和判斷，我們的估計與我們的獨立儲量工程師的估計之間的差異是意料之中的。我們的估計與獨立儲備工程師的估計總和相差不到10%，這在石油工程師協會(SPE)可接受的容差範圍內。

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在進行儲量審計時，我們的獨立儲量工程師沒有獨立核實我們提供的關於所有權權益、原油和天然氣產量、油井測試數據、運營和開發的歷史成本、產品價格或與油田當前和未來運營和生產銷售有關的任何協議的信息和數據的準確性和完整性。然而，如果我們的獨立審計師注意到任何信息或數據的有效性或充分性受到質疑，他們不會依賴這些信息或數據，直到它解決了與之相關的問題或獨立核實了這些信息或數據。我們的獨立儲量工程師確定，我們對儲量的估計是根據“美國證券交易委員會”的定義和規定以及石油和天然氣儲量信息評估與審計準則(包括“合理確定性”標準)編制的，因為該準則與在現有經濟和運營條件下對未來幾年儲量可採收率的預期有關。我們的兩位獨立儲量工程師對截至2021年12月31日的已探明儲量的適用部分發表了無保留審計意見，分別作為附件99.1和99.2附在本10-K表格中，並通過引用併入本文。

萊德·斯科特資格證書– 我們負責審計的首席技術工程師有44年以上的石油工程經驗，其中大部分從事過儲量估算和評價工作。他是萊德斯科特執行委員會和董事會成員，是德克薩斯州的註冊專業工程師。

非甾體抗炎藥資格-主要負責我們審計的首席技術工程師擁有20多年的石油工程經驗，其中大部分用於評估加州的資產，他是德克薩斯州的註冊專業工程師。

鑽井地點
下表列出了截至2021年12月31日，我們已探明的未開發儲量(不包括注水井)按盆地確定的總鑽探地點。
 已探明的鑽探地點
聖華金盆地401 
洛杉磯盆地262 
總計663 

我們使用從我們的開發計劃中獲得的生產數據和經驗來確定我們的鑽井庫存並確定優先順序。鑽探地點只有在我們通過了一項開發計劃，在最初的儲量預訂的五年時間框架內進行鑽探後，才會包括在我們的儲量中。由於對地質和工程數據進行了嚴格的技術評估，我們可以合理確定地估計，根據美國證券交易委員會的指導方針，這些地點的儲量將是可商業開採的。管理層在確定這些地點時會考慮當地基礎設施的可用性、鑽井支持資產、州和地方法規以及其他它認為相關的因素。我們的年終開發計劃和相關的已探明未開發儲量符合美國證券交易委員會五年內的開發指導方針。我們相信，我們將有足夠的資金在2021年底所有已探明的未開發儲量的原定預訂日期的五年內進行開發。

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鑽探統計數據

下表列出了我們在指定時期內鑽完的淨勘探和開發井的信息，無論何時開始鑽探。這些信息不應被認為是未來業績的指示，也不應假設鑽井的生產井數量、發現的儲量數量或經濟價值之間必然存在任何關聯。我們所説的總油井是指擁有權益的油井總數，包括外部作業油井。淨油井代表降至我們部分權益的油井。
聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總淨井數
2021     
生產效率高     
探索性的— — — — — 
發展109.4 6.5 — — 115.9 
乾的    
探索性的— — — — — 
發展— — — — — 
2020     
生產效率高     
探索性的— — — — — 
發展4.0 4.5 — 0.4 8.9 
乾的    
探索性的— — — — — 
發展— — — — — 
2019     
生產效率高     
探索性的0.3 — — — 0.3 
發展117.5 25.2 2.0 2.4 147.1 
乾的
探索性的— — — — — 
發展— — — — — 

下表列出了截至2021年12月31日我們正在進行或即將完成鑽探的開發井的信息。

聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總淨井數
毛收入15.0 1.0 — — 16.0 
網絡12.3 1.0 — — 13.3 

生產井

生產井是那些生產或有能力生產商業數量碳氫化合物的油井，無論它們是否以合理的回報率生產。截至2021年12月31日，我們生產油井的平均工作權益為89%。油井根據它們生產的主要產品進行分類。

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下表列出了截至2021年12月31日我們的生產油井和天然氣井(既有生產又有能力生產)，不包括閒置五年以上的油井：
截至2021年12月31日
生產性油
水井		生產氣井
毛收入(a)
網絡(b)
毛收入(a)
網絡(b)
聖華金盆地7,577 6,732 152 141 
洛杉磯盆地1,725 1,635 — — 
文圖拉盆地56 56 — — 
薩克拉門託盆地— — 755 696 
總計9,358 8,423 907 837 
以上合計包括多口完井。44 51 8 5 
(a)擁有權益的油井總數。
(b)淨油井包括降至我們部分權益的油井。


勘探盤點

近年來，我們在勘探活動上的投資微乎其微，我們的2022年資本計劃沒有為勘探鑽探分配任何資本。儘管我們預計短期內不會進行勘探鑽探，但我們在聖華金和薩克拉門託盆地確實有65個勘探前景，我們未來可能會進行勘探。我們還擁有廣泛的3D和2D地震庫，用於開發和完善勘探前景。

碳管理業務

2021年11月，我們的董事會宣佈了一個全面的淨零目標。作為這一戰略的一部分，我們打算推進CCS項目，並相信我們的現有資產處於有利地位，可以支持這些項目的發展。此外，我們的業務非常接近重要的二氧化碳(CO)來源2)加州的排放量。

通過我們的子公司Carbon TerraVault，我們正處於開發加州幾個CCS項目的早期階段。目前，我們已經為麋鹿山場的兩個永久性CCS項目申請了許可。我們亦正與潛在的排放者商討，就Carbon TerraVault達成合資或其他商業安排。一旦完成，我們預計我們的Carbon TerraVault CCS項目將注入CO2 從工業來源捕獲到枯竭的地下石油和天然氣儲藏中，並永久儲存CO2 在地下深處。另外，我們還在評估在Elk Hills發電廠安裝碳捕獲系統的可行性。

雖然所有這些項目都處於早期階段，我們並不認為我們的碳封存活動的財務影響對我們截至2021年12月31日的年度運營和財務業績有實質性影響，但我們預計，鑑於我們向這些服務領域擴張的戰略，我們提供這些服務和類似服務的項目的規模和範圍以及在這些項目上花費的資本將繼續增長。有關我們的CCS項目中涉及的風險的更多信息，請參閲第一部分，第1A項--風險因素。

人力資本

我們的員工是我們最重要的資產，我們努力提供一個安全健康的工作場所、發展機會和財務獎勵，以便我們的員工保持敬業精神，專注於為加州的社區提供安全、負擔得起和充足的能源。

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提供員工發展機會，以促進領導力發展和擴大職業機會。我們會向所有員工提供一份我們的政策副本，他們還必須接受有關這些政策的強制性年度培訓。僱主贊助的培訓加強了我們全公司的承諾，即按照所有適用的法律、規則和法規運營，並維持一支多元化和授權的員工隊伍，包括我們的員工以及我們的供應商、供應商和合資企業的員工。我們為員工提供具有行業競爭力的基本工資和激勵性薪酬機會，以及全面的健康和退休福利；人壽保險、殘疾保險和意外保險；以及員工援助和健康計劃，以促進財務穩定和健康的生活方式。我們通過提供這些全面的健康福利以及產假和育兒假(領養或出生孩子、生病和度假)來促進員工的健康和福祉。我們還提供替代工作時間、靈活工作時間、兼職工作選項和遠程辦公的選項。

截至2021年12月31日，我們約有970名員工，全部在美國。我們大約有50名員工受到集體談判協議的保護。在我們的整個運營過程中，我們還利用了許多第三方承包商的服務。

核心價值觀

我們相信，我們的品格、責任和承諾的核心價值觀以及我們全面的商業和道德行為政策支持並提升了股東價值。

我們全面的商業和道德行為政策適用於所有董事、高級管理人員和員工，他們每個人都親自承諾遵守我們的行為準則和公司政策，以及在我們運營中工作的供應商和供應商。我們的立場是，任何商業目標都不值得我們的員工犧牲他們的誠信或我們共同的價值觀。

多樣性、公平性和包容性

我們的目標是培養一種強大的文化，促進多樣性、公平和包容性，並致力於在我們的工作場所促進婦女和少數族裔的發展。我們相信，增加多樣性、公平性和包容性將通過更好的留存率、更高的創新力和更高的生產率來改善財務業績。從2022年開始，我們計劃建立一個多元化、公平和包容性的執行理事會，以監督我們的舉措，並納入直接影響我們所有員工激勵性薪酬的量化指標。

截至2021年12月31日，我們19%的員工和18%的高級管理人員是女性。此外，我們38%的員工和21%的高級管理人員是種族多元化的。目前，我們的董事會中有33%是女性。

員工安全

我們對安全和環境的堅定不移的承諾決定了我們如何運營我們的業務。我們通過全面的培訓、在職指導和工具以及安全會議，使我們的員工做好安全工作的準備。每年，我們都會設定一個傷害和疾病發生率門檻，作為直接影響所有員工激勵性薪酬的量化指標。在過去的幾年裏，我們通過推廣安全文化，使所有員工、承包商和供應商有權停止任何活動，而不會產生任何影響，以防止安全或環境事故，從而取得了堪稱典範的穩步改善的安全表現。

參與度和保留率

我們每年對員工進行調查，評估敬業度和驅動因素，以確定提高敬業度和留住員工的改進領域。高級管理層和我們的董事會會審查員工參與度調查的結果。緊縮的勞動力市場沒有對我們的運營產生不利影響，我們繼續吸引支持我們運營所需的人才。

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營銷安排

原油-我們幾乎所有的原油都銷往加州的煉油市場。我們幾乎所有的原油生產都通過我們的收集系統連接到第三方管道和加州煉油市場。我們不提煉或加工我們生產的原油，也沒有任何重大的長期運輸安排。

加州煉油商支付的價格通常基於與布倫特原油價格密切相關的當地第三方指數。之所以使用國際水運布倫特原油價格，是因為可用於從美國其他地區通過陸路將原油運輸到加利福尼亞州的原油管道基礎設施有限。我們相信，這些限制將繼續有助於加州比大多數其他美國石油市場在可比品級上實現更高的變現。

天然氣 -我們每天以每月平均指數定價向加州市場出售我們運營中未使用的所有天然氣。天然氣價格和價差受到當地市場基本面的強烈影響，例如市場和生產區的儲存能力和運輸能力的可用性。運輸能力會影響價格，因為加州90%以上的天然氣都是從其他州和加拿大進口的。因此，我們通常比州外的生產商享受更高的變現，因為我們的天然氣運輸成本更低。

除了銷售天然氣外，我們還將天然氣用於蒸汽發電，用於蒸汽洪水和發電。因此，天然氣價格上漲的積極影響部分被我們汽洪項目和發電的運營成本上升所抵消，但由於淨收入增加，價格上漲仍對我們的運營業績產生淨積極影響。相反，較低的天然氣價格降低了這些運營成本，但對我們的財務業績產生了淨負面影響。

我們目前持有運輸能力合同，在多年內運輸我們所有的天然氣。

NGLS -NGL價格因液體類型而異，變現與其相關的不同商品價格密切相關。由於對某些化工產品的需求(將NGL用作原料)以及基礎設施限制和季節性，價格也可能波動。最後，我們的結果也受到我們天然氣加工廠性能的影響。我們對濕氣進行處理，以提取NGL和其他天然氣副產品。然後，我們將幹氣輸送到管道，並將剩餘的產品單獨作為NGL出售。我們從濕氣流中提取液體的效率影響我們的操作結果。我們的天然氣加工廠還便於進入Elk Hills氣田附近的第三方供貨點。

我們目前有一份每天6500桶天然氣的管道運輸合同。我們運輸NGL的合同要求我們用現金結算承諾數量和實際裝運量之間的任何差額。我們已履行了本合同項下的所有裝運承諾。

電 -Elk Hills發電廠的部分電力輸出供Elk Hills和附近的其他生產油田使用。這提供了可靠的動力源。我們把剩餘的電力輸出賣給電力批發市場和當地的一家公用事業公司。我們還將剩餘的容量出售給社區選擇集合體和當地公用事業公司。

交付承諾

我們對某些煉油廠和其他買家有短期承諾，將輸送石油、天然氣和天然氣。截至2021年12月31日，我們承諾在2022年3月之前每天交付5200萬桶石油，在2022年3月之前每天交付1200萬桶天然氣，在2022年10月之前每天交付32MMcf天然氣。我們的產量通常比承諾交付的數量多得多，並有能力根據需要確保額外的產品數量。這些承諾通常是基於指數的合約，價格在交割時確定。

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套期保值

我們的對衝策略旨在減輕我們對大宗商品價格波動的風險敞口，並通過保護我們的現金流來確保我們的財務實力和流動性。我們的循環信貸安排包括契約，要求我們在我們已探明儲量的合理預期石油產量之上保持一定水平的對衝。我們還在一段時間內進行了超出這些要求的增量對衝，並將繼續根據當前的市場價格和狀況評估我們的對衝策略。

參考第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7衍生工具瞭解更多有關我們商品合同的信息。

我們的主要客户

我們向營銷者、加州煉油廠和其他可以使用運輸和儲存設施的買家出售原油、天然氣和NGL。我們銷售產品的能力可能會受到我們無法控制、無法準確預測的因素的影響。

我們有三個客户，他們各自至少佔我們銷售額的10%，合計佔我們銷售額的51%(在套期保值影響之前)。這些買家都在原油精煉行業。鑑於加州持續的能源短缺和對本地原油生產的強勁需求，我們認為任何一個客户退出市場都不會對我們目前的財務狀況或運營業績產生實質性的不利影響。

屬性標題

按照石油和天然氣行業收購物業的慣例，我們最初會在收購時對我們物業的所有權進行高級別審查。個別物業可能會受到普通課程負擔的影響，我們認為這些負擔不會對該等物業的使用或價值造成重大影響。物業的負擔可能包括習慣性特許權使用費或淨利潤利息、經營協議附帶留置權以及適用法律規定的税收義務或義務，或開發和放棄義務等項目。在開始對這些物業進行鑽探操作之前，我們通常會進行更徹底的所有權檢查，並可能對重大缺陷進行修復工作。我們通常不會在物業上開始鑽探作業，直到我們修復了對項目至關重要的已知所有權缺陷。有關擔保我們債務的財產的更多信息，請參見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務。

競爭

我們的競爭對手主要是生產石油、天然氣和天然氣的其他勘探和生產公司。我們在當地與在加州運營的小型獨立生產商和大型國際石油公司競爭。我們還與外國石油和天然氣公司競爭，因為加州消耗的石油約有70%是進口的，幾乎所有的石油都來自水路。我們相信，由於運輸成本較低，我們靠近加州煉油廠，與進口商相比具有競爭優勢。此外，加州煉油廠通常被設計為加工與我們油田生產的石油具有相似特徵的原油。加州天然氣市場由包括州際和州內管道在內的管道網絡提供服務。我們使用我們確定的產能合同將天然氣交付給客户。

我們競爭第三方服務，以有利可圖地開發我們的資產，尋找或獲得額外的儲量，出售我們的產品，並尋找和留住合格的人員。大宗商品價格上漲可能會加劇對鑽井和修井鑽機、管道以及其他油田設備和人員的競爭。在目前的大宗商品價格水平上，隨着合同的續簽，我們經歷了材料和服務價格的小幅上漲。我們相信，與本州其他生產商相比，我們的相對規模和活動水平有利地影響了我們在所在市場從第三方供應商那裏獲得的定價。

我們面臨着來自其他能源的競爭，包括風能和太陽能。這些產品直接與我們的發電廠產生的電力競爭，並間接作為石油、天然氣和天然氣的替代品。我們預計，由於技術進步，以及加州繼續發展可再生能源和實施與氣候相關的政策，來自這些來源的競爭將在未來加劇。

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基礎設施

我們的基礎設施，包括威爾明頓油田擁有的工廠和設施，用於我們的運營，如下所示：
描述數量單位容量
聖華金盆地其他盆地總計
氣體加工廠(a)
6MMCF/d52518543
發電廠(b)
3兆瓦59548643
蒸汽發生器/工廠(c)
>30Mbbl/d150—150
壓縮機>300MHP32021341
水管理系統(c)
MBW/d1,9001,9803,880
水軟化劑(c)
16MBW/d125—125
石油和天然氣儲存(d)
MBBLS408195603
收集系統(e)
邁爾斯>8,000
(a)包括進口氣體能力為200MMcf/d的Elk Hills低温氣體工廠，以及用作後備設施的兩個低温分離工廠。我們的天然氣加工設施通過管道與附近的第三方鐵路和卡車設施相互連接，可以進入北美各個NGL市場。此外，我們還在天然氣加工設施中配備了卡車車架設施和一組加壓儲罐，用於向第三方銷售天然氣。
(b)包括我們550兆瓦的聯合循環Elk Hills發電廠，位於Elk Hills天然氣處理設施附近，通常產生我們Elk Hills氣田和聖華金盆地某些連續作業所需的所有電力。我們利用其大約三分之一的產能進行運營，我們的子公司將多餘的產能出售給電網和當地的一家公用事業公司。還包括Elk Hills的一個45兆瓦的熱電聯產設施，它為支持現場運營提供了額外的靈活性和可靠性，以及我們在洛杉磯盆地的長灘業務內的一個48兆瓦的發電設施。
(c)我們擁有、控制和運營水管理和蒸汽發電基礎設施。我們軟化並自給自足的水來產生蒸汽，從而降低了我們的運營成本。這對我們在聖華金盆地的運營是不可或缺的，並支持我們的高利潤率油田。
(d)我們在加州各地的儲罐容量使我們能夠在一段時間內靈活地儲存原油和NGL，使我們能夠繼續生產，並在發生臨時電力、管道或其他關閉的情況下避免或推遲任何油田關閉。
(e)我們的收集管線幾乎全部用於收集我們的石油和天然氣生產，並且靠近特定於油田的設施，如儲罐設置或中央處理地點。我們的石油收集系統與多條第三方運輸管道相連。此外，我們幾乎所有的天然氣設施都與主要的第三方天然氣管道系統相連。

石油和天然氣行業的監管

我們的業務受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束。本節將具體介紹與石油和天然氣勘探和生產有關的項目。

對勘探和生產的監管

CalGEM是加利福尼亞州私人和州土地上石油和天然氣行業的主要監管機構，州土地委員會(State Lands Commission)對州地表和礦產利益的管理也有額外的監督。美國內政部土地管理局(BLM)對加利福尼亞州的聯邦土地行使類似的管轄權，CalGEM也聲稱對某些活動擁有管轄權。根據加州環境質量法案(CEQA)或國家環境政策法案(NEPA)，州和地方機構或聯邦機構的政府行為，包括某些許可證或批准的發放，可能會分別受到環境審查，這可能會導致延誤、實施緩解措施或訴訟。CalGEM目前要求運營商在發放各種州許可證之前確定滿足CEQA的方式，通常是通過環境審查或州或地方機構的豁免。在克恩縣，這一要求通常是通過遵守當地的石油和天然氣條例來滿足的，該條例得到了克恩縣監事會於2015年認證的環境影響報告(EIR)的支持。一羣原告對EIR提出質疑，2020年2月25日，加州上訴法院發佈了一項裁決，宣佈EIR的一部分無效。克恩縣傳閲並認證了一份補充EIR，以迴應法院的裁決，此後，根據修訂後的克恩縣EIR，恢復發放當地許可證。然而，, 初審法院要求克恩縣暫停其當地許可制度，直到初審法院審查了補充的EIR並確認它滿足了上訴法院提出的關切。聽證會定於2022年4月舉行。如果克恩縣EIR在上述訴訟得到解決後沒有恢復或充分修改，那麼為我們在沒有特定油田或項目CEQA覆蓋範圍的地區獲得鑽探許可證可能會因為遵守CEQA而延遲或成本更高。我們相信，我們目前有足夠的鑽探許可庫存，以滿足我們預期的業務；然而，我們不能保證我們有能力在未來及時獲得額外的許可。
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近年來，加州立法機構大幅增加了CalGEM、州土地委員會和其他州機構在石油和天然氣活動方面的管轄權、職責和執法權力。例如，2019年州立法擴大了CalGEM的職責，從2020年1月1日起生效，包括公共健康和安全以及在滿足該州能源需求的同時減少或減輕温室氣體排放，並將要求CalGEM研究和優先考慮有排放的閒置油井，評估廢棄、退役和恢復的成本，並在有保證的情況下審查和更新運營商的相關賠償保證金金額，最高可達運營商分擔的指定上限。2019年的其他立法專門涉及州土地委員會的石油和天然氣租賃，包括對州租約的轉讓施加條件，要求承租人在州租約終止時完成廢棄和退役，以及禁止租賃或轉讓州土地用於新的石油和天然氣基礎設施，這些基礎設施將促進某些聯邦土地的生產，如國家紀念碑、公園、荒野地區和野生動物保護區。

CalGEM和其他州機構也大幅修訂了他們的法規、監管解釋以及數據收集和報告要求。CalGEM於2019年4月發佈了關於閒置油井和地下流體注入管理的最新規定，其中包括具體的實施期限。最新的閒置井管理規定要求運營商要麼提交年度閒置井管理計劃，説明他們將如何封堵和廢棄，要麼重新激活指定百分比的長期閒置井，或者支付額外的年費並進行額外的測試，以保留更大的靈活性，以便在未來恢復長期閒置井的服務。最新的地下注水條例涉及注水審批、項目數據要求、注水井測試、關於注水參數、安全殼和事故響應等方面的監測和報告要求。

2021年10月，CalGEM發佈了公共衞生法規，徵求公眾意見，其中包括擴大土地使用挫折，使其距離新地面位置的新水井高達3200英尺。擬議中的法規還將要求對同一3200英尺後退區內的現有油井和設施進行污染控制。CalGEM目前正在對擬議中的規則進行經濟分析。在這一分析之後，CalGEM將向行政法辦公室提交擬議的規則，並在最終規則發佈之前，根據需要開始額外的收集意見和完善提案的過程。預計還會有關於任何最終規則制定的訴訟。

聯邦和州管道法規最近也進行了修訂。CalGEM在2019年和2020年對特定地點的某些天然氣管道實施了更嚴格的檢查和完整性管理要求，預計2022年將出台有關此類管道的數字地圖的額外法規。國家消防局長辦公室在2020年通過了規定，要求對沿海地區的各種輸油管道進行風險評估，然後用現有的最佳控制技術對其中某些管道進行改造，以在指定的執行期內減少漏油。最後，聯邦PHMSA不時發佈新的法規，擴大或以其他方式修訂管道完整性要求。例如，2021年11月，PHMSA發佈了一項最終規則，對大約40萬英里以前不受監管的陸上天然氣收集管道實施了安全法規，其中包括將對逃逸排放的檢查和修復標準、將報告要求擴大到所有天然氣收集運營商，並對某些大口徑和高運行壓力的天然氣收集管道應用一套最低安全要求。

此外，一些地方政府提出或通過了一些法令，一般限制某些鑽井活動，特別是油井刺激、完井或注水活動，規定與某些其他土地用途的後退距離，或徹底禁止此類活動。例如，洛杉磯市和洛杉磯縣都投票禁止新的油氣井，並在幾年內逐步淘汰現有油氣井。這些禁令不適用於我們在洛杉磯非法地區的業務，我們預計這些禁令不會對我們未來的鑽探業務產生實質性影響，因為我們沒有鑽探計劃，也沒有這些禁令覆蓋的地區內已探明的未開發儲量。然而，加州的其他地方政府也不時地尋求頒佈類似的禁令，其他地方政府可能會在未來尋求這樣做。例如，在被州和聯邦法規宣佈先發制人之前，蒙特利縣曾提出過類似的禁令，我們在那裏擁有采礦權，但沒有生產。其他地方政府也試圖禁止天然氣或天然氣通過各自城市的運輸。安提奧赫市拒絕延長我們在該市鋪設天然氣管道的特許經營權協議。包括中國鐵建在內的幾家公司對該市在天然氣審批方面前後不一致、武斷的做法提出了質疑。

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總體而言，這些規定的效果是潛在地限制了我們油井的數量和位置，以及我們可以從油井中生產的石油和天然氣的數量，而不是我們本來可以做的事情。

有關健康、安全及環境事宜的規管

許多管理健康和安全、材料釋放或排放、土地使用或環境保護的聯邦、州、地方和其他法律法規可能會限制我們的物業和運營的使用，增加我們的成本，或者降低或限制我們的產品和服務的使用。適用的聯邦衞生、安全和環境法包括：職業安全和健康法、清潔空氣法、清潔水法、安全飲水法、石油污染法、天然氣管道安全法、管道安全改善法、管道安全、監管確定性和創造就業法、瀕危物種法、候鳥條約法、綜合環境響應、補償和責任法、資源保護和回收法以及國家環境政策法等。加利福尼亞州實施了類似於此類聯邦法律的額外法律，而且往往比這些聯邦法律更嚴格。這些法律法規：

•制定特定區域(如聖華金河谷)的空氣、土壤和水質量標準，對空氣、土壤或水質量進行區域、社區或實地監測，並要求達標計劃達到這些區域標準，其中可能包括對該區域的發展、經濟活動和交通的重大緩解措施或限制；
•在鑽探、修井、生產、注入地下流體或廢物處置開始之前，或在設施建造或投入運行之前，需要各種許可、批准和緩解措施；
•要求安裝先進的安全和污染控制設備，如泄漏檢測、監測和關閉系統，並實施檢查、監測和維修計劃，以防止或減少受管制物質向空氣、陸地、地表水或地下水的泄漏或排放；
•限制水、能源、地表、棲息地或其他自然資源的用途、類型或來源，要求採取保護和填海措施，對我們或我們產品和服務的用户實施能效或可再生能源標準，並限制石油、天然氣或某些以石油為基礎的產品(如燃料和塑料)的使用；
•限制受管制物質的類型、數量和濃度，包括石油、天然氣、採出水或廢物，這些物質可排放或排放到環境中，或這些材料在鑽井、生產、加工、發電、運輸或儲存活動中的任何其他用途；
•限制或禁止在海岸、荒野、濕地、地下水補給、瀕危物種棲息地和其他保護區內的土地進行作業，並要求將地面面積用於棲息地保護；
•制定管理固體廢物和危險廢物或關閉、廢棄、清理或恢復以前作業的標準，如封堵和廢棄油井和設施退役；
•對未經授權向環境釋放或排放受管制物質的行為施加重大責任，這些排放或排放涉及我們現有或以前的物業和業務以及我們或我們的前身產生的此類物質釋放或排放的其他地點；
•要求對影響聯邦、州和私有土地或租約的業務進行全面的環境分析、記錄和報告；
•對上述事項徵收税費的；
•可能使我們面臨與政府當局、交易對手、特殊利益集團或其他人的訴訟；以及
•可能會限制我們的石油、天然氣、天然氣和電力生產的速度。

26

由於加州未來乾旱狀況的風險，水區和州政府已經實施了可能限制地下水開採和用水並增加用水成本的法規和政策。水管理，包括我們回收、再利用和處置產出水的能力，以及我們以合理成本、及時和符合適用法律、法規和許可從第三方來源獲得供水的能力，是我們以經濟和商業數量生產原油、天然氣和天然氣的業務的重要組成部分。因此，對廢水處理或水供應的任何限制或限制都可能對我們的運營產生不利影響。我們對與石油和天然氣聯產的水進行處理和再利用，以滿足我們在壓力管理、注水、蒸汽驅和鑽井、完井和增產等活動中的大部分需求。我們還向某些農業水區提供再生生產水。我們也使用各種本地和地區來源的自來水，特別是發電廠和蒸汽發電，雖然到目前為止，我們的生產還沒有受到第三方水源使用限制的影響，但我們不能保證未來可能不會有限制。

2014年，應環境保護局的要求，CalGEM開始詳細審查根據SDWA允許地下注水井和相關含水層豁免的數十年做法。2015年，該州設定了最後期限，以獲得EPA對特定油田某些地層中SDWA規定的含水層豁免的確認。由於該州和環境保護局沒有在該州的最後期限之前完成審查，該州宣佈，在審查完成之前，它不會撤銷對許多地層的許可或執行最後期限，但已將最後期限適用於其他地層。幾個行業團體和運營商對CalGEM對其含水層豁免規定的執行提出了質疑。2017年3月，克恩縣高級法院發佈禁令，禁止全面執行CalGEM的含水層豁免規定。法院發現，CalGEM必須找到注水井作業造成的實際損害結果，並通過聽證程序，然後該機構才能發出罰款或關閉作業。在審查過程中，國家限制了幾個油田的某些地層或井的注水，包括我們經營的一些油田，要求我們改變某些油田的注水區，並暫停某些待辦的注水許可。我們正在與國家協調，改變某些油田的注水區，以便在可行的情況下將採出水處置在更深的地層中，或者增加採出水的循環利用，以維持壓力或注水代替處置。2021年9月, EPA向加州自然資源局(California Natural Resources Agency)和州水資源控制委員會(State Water Control Board)發出了一封信，內容是該州遵守2015年合規計劃的情況，該計劃涉及該州根據SDWA批准含水層豁免的程序。這封信要求加州在2022年9月之前採取適當行動，否則EPA將考慮採取額外行動，對加州對UIC計劃的管理施加限制，扣留用於UIC計劃管理的聯邦資金，並直接命令石油和天然氣運營商向未經EPA授權的地層注入石油和天然氣，以及其他措施。該州在2021年10月提出了一項合規計劃，但到目前為止，EPA尚未做出迴應。

聯邦、州和地方機構可能會主張在這些領域進行監管的重疊權力。此外，這些法律和法規中的某些可能具有追溯力，可能會對我們和我們的前輩無法控制的事件或條件施加嚴格的或連帶責任，而不考慮過錯、最初活動的合法性或第三方的所有權或控制權。

氣候變化和温室氣體(GHG)排放的監管

許多國際、聯邦、州、地區和地方的努力試圖防止或減輕氣候變化的影響，或跟蹤、減輕和減少與能源使用和工業活動相關的温室氣體排放，包括石油和天然氣生產部門的運營以及那些將我們的產品用作能源或原料的人。拜登總統宣佈，氣候變化將是他的政府的一個重點，他已經就這個問題發佈了幾項行政命令，其中包括重新承諾美國遵守《巴黎協定》，呼籲恢復或發佈新的、經過修改的現有石油和天然氣設施的甲烷排放標準，並呼籲政府機構和經濟部門更加重視與氣候相關的風險。此外，環境保護局還通過了聯邦法規，以：

•要求報告石油和天然氣勘探和生產、發電廠和天然氣加工廠的年度温室氣體排放量；收集和加強壓縮和管道設施；以及某些完工和修復；
•在某些設施的許可證中納入減少温室氣體排放的措施；以及
•限制某些移動來源的温室氣體排放。

27

加州已經通過了嚴格的法律法規來減少温室氣體排放。這些國家法律法規是：

•建立了温室氣體排放的“總量管制與交易”計劃，為覆蓋的温室氣體排放設定了全州範圍內的最高限額，到2030年，這個上限每年都會下降到比1990年的水平低40%，也就是限額與交易計劃目前到期的那一年；
•要求對加州運營排放的温室氣體以及銷售給加州使用的天然氣、丙烷和液體運輸燃料的數量給予允許或符合條件的補償；
•建立低碳燃料標準(LCFS)和相關的可交易信用額度，這些標準要求國家燃料供應的碳強度逐步低於基準汽油和柴油燃料，並提供一種機制，通過使用太陽能或風能或碳捕獲和封存等創新原油生產方法來產生LCFS信用額度；
•規定到2030年，加州60%的零售客户電力來自可再生資源；
•制定了一項政策，到2045年，加州所有的零售電力都來自可再生或“零碳”資源，這取決於州政府機構所要求的可行性評估；
•制定國家目標，到2030年將建築物的能效提高一倍，到2030年將甲烷和氟碳氣體的排放量在2013年的基礎上減少40%和50%；以及
•要求加州所有新的獨户和低層多户住宅建設包括屋頂太陽能系統或直接連接到州批准的社區太陽能系統。

此外，加州現任和前任州長以及加利福尼亞州的某些市政當局已經宣佈，他們將通過與其他國家、美國各州、加拿大省市達成的行政命令、承諾、決議和諒解備忘錄或其他協議，承諾遵守《巴黎協定》中要求的温室氣體減排。為了進一步履行這一承諾，2020年9月，加利福尼亞州州長髮布了一項行政命令，指示幾個機構採取進一步行動，減少温室氣體排放。州長還指示州政府機構實施其他措施來緩解氣候變化和加強生物多樣性，例如通過在2030年之前保護30%的州土地和水域。有關詳細信息，請參閲第一部分，第1A項--風險因素。

EPA和加州空氣資源委員會(CARB)也擴大了對甲烷作為温室氣體排放貢獻者的直接監管。2016年，美國環保署通過法規，要求新的或改裝的石油和天然氣設施對甲烷、揮發性有機化合物和某些其他物質進行額外的排放控制。儘管EPA在2020年9月取消了對生產和加工設施的甲烷特定要求，但美國國會隨後批准了一項決議，拜登總統簽署成為法律，廢除2020年9月對甲烷標準的修訂，有效地恢復了以前的標準。此外，2021年11月，美國環保署發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，將為石油和天然氣設施的甲烷和揮發性有機化合物排放建立新的來源和首次現有的來源性能標準。EPA計劃在2022年發佈一份補充提案，其中包含2021年11月擬議的規則中未包括的額外要求，並預計在今年年底前發佈最終規則。此外，CARB還實施了更嚴格的法規，要求對現有和新的石油和天然氣生產、管道收集和增壓設施以及天然氣加工廠的甲烷排放進行監測、泄漏檢測、維修和報告，並實施額外的控制措施，如儲罐蒸汽回收，以捕獲甲烷排放。

本公司產品運輸、營銷、銷售管理辦法

我們在美國的石油、天然氣和天然氣的銷售價格是由市場決定的，目前不受監管。2015年，美國聯邦政府取消了對國內生產的石油出口的限制，允許在更多市場銷售包括我們在內的美國石油產品。

聯邦和州法律針對我們的某些業務以及我們的某些客户、供應商和交易對手管理石油產品和電力的運輸費率以及營銷和銷售。該等規例亦適用於：

•受監管的管道系統中石油、天然氣和天然氣的州際和州內管道運輸率；
•防止石油、天然氣、天然氣和電力市場的市場操縱；
•天然氣和電力市場的市場透明度規則；
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•現貨和期貨能源商品市場，包括金融衍生品和套期保值活動；以及
•防止天然氣收集作業中有利於生產商或供應來源的歧視。

監管這些規定的聯邦和州機構擁有很大的利率制定和執行權，違反上述規定可能會使我們面臨與政府當局、交易對手、特殊利益集團和其他人的訴訟。

國際條約和法規也影響我們產品的營銷或銷售。例如，2020年1月1日，國際海事組織根據《國際防止船舶造成污染公約》將船用燃料的最高含硫量從3.5%降至0.5%。根據這項IMO 2020規則，船舶必須改用低硫燃料，或者安裝用於排放控制的洗滌設施，這可能會影響國際和加州不同品級原油的價格和需求。

此外，州政府和某些地方政府已經通過或提議強制或補貼，要求或促進可再生能源或交通、電器和設備的電氣化，或禁止或限制石油產品的使用，供我們的客户或公眾使用。例如，2020年1月，加州公用事業委員會(CPUC)開始制定規則，以制定長期天然氣規劃戰略，以確保安全可靠的天然氣系統在其所説的從天然氣為燃料的技術的25年過渡期間，以公正和合理的價格實現該州的温室氣體目標。此外，加利福尼亞州的幾個市政當局在2019年頒佈了法令，限制在新的住宅或商業建築中安裝天然氣用具和基礎設施，這可能會影響我們公用事業客户的天然氣零售市場，以及我們生產的天然氣的需求和價格。其中幾條條例面臨法律挑戰。

可用的信息

我們在以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向美國證券交易委員會提交這些材料後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.crc.com上免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告、最終委託書以及對提交或提交的這些報告的修訂(如果有)。除非本報告另有規定，否則我們網站上包含的信息不屬於本報告的一部分。美國證券交易委員會維護着一個名為http://www.sec.gov，的互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明，以及其他有關發行人的信息。
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項目1A風險因素

以下是可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響的某些風險和不確定性。這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務還可能受到其他風險和不確定性的實質性和不利影響，這些風險和不確定性目前我們不知道，或者我們目前認為這些風險和不確定性微不足道。

摘要：

與我們的業務相關的風險
•我們產品的價格可能波動很大，長期的低價可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和投資我們的資產的能力產生實質性的不利影響。
•我們受到經濟衰退和新冠肺炎等公共衞生事件的影響，這些事件可能會對我們產品的需求和市場價格產生實質性的不利影響。
•我們與碳管理活動相關的抱負、目標和倡議，以及我們的全範圍淨零目標，以及我們關於這些目標的公開聲明和披露，使我們面臨許多風險。
•我們建立大規模碳捕獲和封存項目的能力受到許多風險和不確定性的影響。如果我們不能成功執行我們的碳捕獲和封存戰略，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們實現全面淨零目標的能力產生實質性的不利影響。
•石油和天然氣的鑽探和生產帶來了重大的運營和財務風險和不確定性。我們可能不會在預定的時間打井，或者根本不會。我們鑽探的油井可能不會產生經濟產量，也不會產生預期的回報。
•我們的業務可能涉及大量資本投資。我們可能無法為這些投資提供資金，這可能會導致我們的石油和天然氣儲量或產量下降。我們的資本投資計劃也容易受到風險的影響，這些風險可能會對其實施產生重大影響。
•我們可能會不時地進行勘探性鑽探，包括在新的或新出現的業務中進行鑽探。我們的鑽探結果不確定，如果鑽探不成功，我們未開發面積的價值可能會下降。
•我們的生產物業完全位於加利福尼亞州，這使得我們很容易受到與業務集中在該地理區域相關的經濟和監管因素的影響。
•我們目前和潛在的許多競爭對手擁有或可能擁有比我們更多的資源，我們可能無法在收購、勘探和開發新物業方面成功競爭。
•我們的對衝活動可能會限制我們實現大宗商品價格上漲的全部好處的能力。
•我們的套期保值活動水平可能會受到金融法規的影響，這些法規可能會增加我們的套期保值成本和/或限制我們可用的套期保值交易對手的數量。
•對已探明儲量和相關未來淨現金流的估計並不準確。我們已探明儲量的實際數量和未來的淨現金流可能會比估計的要低。

與監管和政府行為相關的風險
•加利福尼亞州最近和未來的行動可能會減少該州對石油和天然氣的需求和供應。
•我們的業務受到嚴格監管，政府當局可以推遲或拒絕許可和審批，或更改管理我們業務的要求，任何這些都可能增加成本，限制業務運營，改變或推遲我們業務計劃的實施。
•對氣候變化和其他空氣質量問題的擔憂可能會促使政府採取行動，這可能會對我們的運營或業績產生實質性影響。
•不利的税法變化可能會影響我們的運營。

與我們的負債有關的風險
•我們現有和未來的債務可能會對我們的業務產生不利影響，並限制我們的財務靈活性。
•我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來償還我們債務下的義務，這可能不會成功。
•我們循環信貸機制下的貸款人可能會限制我們的借款能力，並限制我們使用或獲得資本的能力。
•我們的循環信貸安排中的限制性契約和管理我們優先票據的契約可能會限制我們的財務和運營靈活性。
•我們的循環信貸安排下的浮動利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。
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與我們普通股相關的風險
•我們支付股息和回購普通股的能力受到一定風險的影響。
•我們普通股的交易價格可能會下降，您可能無法以等於或高於您支付的價格或根本不能轉售我們普通股的股票。
•未來我們普通股的發行可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋您對我們的所有權。
•由於出售在行使認股權證時發行的股票，我們普通股的賣空潛力增加，這可能會對股票的市場價格產生重大影響。
•我們某些股東的所有權限制了其他股東影響公司事務的能力，並可能影響我們普通股的價格。

一般風險因素
•對ESG問題的日益關注可能會對我們的業務產生不利影響。
•收購和處置活動涉及重大風險。
•我們可能會因污染、環境狀況或災難性事件而蒙受重大損失，並面臨重大責任索賠。我們可能沒有為這些風險投保，或者我們的保險可能不足以保護我們不受這些風險的影響。
•網絡安全攻擊、系統故障和其他中斷可能會對我們產生不利影響。

與我們的業務相關的風險

我們產品的價格可能波動很大，長期的低價可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和投資我們的資產的能力產生實質性的不利影響。

我們的財務狀況、經營業績、現金流和投資於我們資產的能力高度依賴於石油、天然氣和天然氣價格。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷將減少我們運營的現金流，並可能降低我們的借款能力，或者根據我們的融資協議導致違約。

石油、天然氣和天然氣的價格可能會大幅波動，以應對相對較小的供求變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素，例如：

•國內和全球供需形勢變化；
•國內和全球庫存水平；
•政治和經濟條件，包括烏克蘭和俄羅斯衝突等國際爭端；
•大流行、流行病、暴發或其他公共衞生事件，如新冠肺炎大流行；
•歐佩克和其他主要產油國和政府的行動；
•實際或者預期的生產、精煉、加工發生變化或者中斷的；
•全球鑽探和勘探活動；
•政府能源政策和法規，包括與氣候變化有關的政策和法規；
•保護的效果；
•天氣狀況和其他季節性影響；
•衍生品合約的投機性交易；
•貨幣匯率；
•技術進步；
•產區的運輸和儲存能力、瓶頸和成本；
•替代能源的價格、可獲得性和接受度；
•地區市場狀況；以及
•影響這些產品供求動態的其他事項。

較低的價格可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響，包括：

•隨着時間的推移，我們已探明的石油和天然氣儲量不斷減少
•限制了我們發展或維持未來生產的能力
•導致我們在循環信貸安排下的借款基數減少，這可能會影響我們的流動性；
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•降低我們支付利息或遵守管理我們債務的協議中的金融契約的能力，這可能會引發強制償還貸款，以及我們的貸款人和債券持有人對我們的資產進行違約和喪失抵押品贖回權；
•影響我們吸引交易對手和進行商業交易的能力，包括套期保值、擔保或保險交易；以及
•限制了我們通過資本市場獲得資金的渠道，以及我們可以從資產出售或其他貨幣化交易中獲得的價格。

我們的套期保值計劃並不能為我們所有的產品提供下行保護。因此，我們的對衝不能完全保護我們免受大宗商品價格下跌的影響，未來我們可能無法進行可接受的額外對衝。

我們受到經濟衰退和新冠肺炎等公共衞生事件的影響，這些事件可能會對我們產品的需求和市場價格產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情對全球經濟造成了不利影響，除其他外，導致旅行限制、企業關閉、隔離和其他強制和自我施加的行動限制。我們不知道這些情況會持續多久。新冠肺炎或另一場大流行的嚴重性、規模和持續時間，已經或可能採取的遏制或治療其影響的行動的程度，以及對總體經濟，特別是對油價的影響，都是不確定的、迅速變化的和難以預測的。這種不確定性可能迫使我們降低成本，包括通過減少運營費用和降低資本支出，這樣的行動可能會對未來的生產和我們的儲備產生負面影響。如果我們的員工因為疾病、隔離、政府行動或其他與疫情有關的限制而不願或無法來工作，我們可能會遇到勞動力短缺。如果我們的供應商不能提供我們需要的材料、用品和服務，我們可能需要暫停運營。此外，我們還受到大宗商品價格變化的影響，這些變化已經並可能繼續波動。我們無法預測大流行對我們經營業績的不利影響的持續時間和程度。

此外，如果新冠肺炎疫情或由此導致的全球商業和經濟環境惡化對我們的業務和財務業績產生不利影響，它還可能具有加劇或加劇本文“風險因素”中描述的許多其他風險的效果。

我們與碳管理活動相關的抱負、目標和倡議，以及我們的全面淨零目標，以及我們關於這些目標的公開聲明和披露，都使我們面臨着無數的風險。

我們已經制定了，並將繼續制定和設定與可持續發展相關的目標、指標和其他目標，包括我們的全面淨零目標和我們的能源過渡戰略。與這些目標、指標和目的相關的陳述反映了我們目前的計劃，並不保證這些計劃將會實現。我們努力研究、建立、實現並準確報告這些目標、指標和目的，使我們面臨許多運營、聲譽、財務、法律和其他風險。我們能否實現任何既定的目標、指標或目的，包括減排方面的目標，都受到許多因素和條件的制約，其中一些因素是我們無法控制的。特別是，我們的2045年全範圍淨零排放目標包括範圍1、範圍2和範圍3的排放，範圍3的排放估計和管理受到一定程度的不確定性。我們不能保證我們能夠完全量化我們的排放範圍，並在我們的全範圍淨零目標中説明減少所有此類排放的原因。

我們的業務可能會面臨投資者和其他利益相關者對我們可持續發展活動的更嚴格審查，包括我們宣佈的目標、指標和目標，以及我們實現這些目標的方法和時間表。如果我們的可持續性實踐不符合投資者或其他利益相關者的期望和標準(這些期望和標準還在不斷髮展)，我們的聲譽、我們吸引或留住員工的能力以及我們作為投資或業務合作伙伴的吸引力可能會受到負面影響。同樣，我們未能或被認為未能在我們宣佈的時間內追求或實現我們以可持續發展為重點的目標、指標和目的，未能遵守道德、環境或其他標準、法規或期望，或未能滿足與這些事項有關的各種報告標準，可能會對我們的業務或聲譽產生不利影響，並使我們面臨政府執法行動和私人訴訟。

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我們建立大規模碳捕獲和封存項目的能力受到許多風險和不確定性的影響。 如果我們不能成功執行我們的CCS戰略，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況以及我們實現全面淨零目標的能力產生實質性的不利影響。

我們已經宣佈了一項戰略，以推動各種碳減排努力，包括碳地庫(Carbon TerraVault)等CCS項目。據我們所知，加州目前還沒有像Carbon TerraVault或CalCapture所設想的那種大規模碳捕獲項目。由於這些項目和整個行業的早期性質，這些項目面臨着相當大的運營、技術和監管風險。我們能否成功開發這些項目，取決於我們不能完全控制的一些因素，包括以下幾個因素：

•大規模碳捕獲是一個新興領域，沒有實質性的先例來衡量達成令人滿意的條款所需的結構或經濟條款的可能範圍。
•CCS項目的發展可能需要我們與大型碳排放者和CO運輸基礎設施運營商建立長期合資企業2(或其他温室氣體)，我們可能無法以令人愉快的條款或根本無法做到這一點。
•並不是所有的設施都能產生足夠數量的純淨或相對純淨的CO流2或安裝了捕獲此類CO的設備2，以便在我們的一個或多個容器服務項目中使用。
•我們的CCS項目預計會有實質性的資本需求，我們是否能夠以合理的條件為這些項目提供資金並不確定。
•在CO的範圍內2提議的項目區沒有運輸管道，或者如果它們沒有延伸到我們的一個或多個項目現場，我們可能需要對現有管道進行改造，或者建造新的CO2管道或橫向連接，這將需要更大的資本支出，可能受到各種環境和其他許可要求的限制，以及可能難以獲得的第三方地役權，這可能會使一個或多個項目變得不經濟或不切實際。此外，即使在有這樣的管道的地區，我們使用它們也可能需要就CO達成協議2與管道運營商一起運輸。
•CCS項目的經濟性依賴於財務和税收激勵，而這些激勵措施目前可能不足以使我們的CCS項目變得經濟，或者可能被更改或終止。國會通過為碳封存設立國税法第45Q條税收抵免(45Q)來激勵碳捕獲項目的發展。美國國税局(IRS)最近關於這一税收抵免的指導意見和法規旨在通過建立確保CO地質儲存的流程和標準，為該行業提供更多確定性2。然而，我們的CCS項目可能需要額外的財政獎勵才能經濟。特別是，我們預計與交通燃料碳減排相關的CCS項目將產生LCFS信用額度，這些額外的信用額度將改善CCS項目的經濟性。如果有關45Q或LCFS等獎勵措施的現行法律規定其後被修訂，以致該等獎勵措施不再適用於我們的項目或僅限於應用於我們的項目，我們可能無法成功地從我們的CCS業務中獲得經濟回報，或者，我們可能會大幅延誤適用項目的運營建設，以致一個或多個項目無利可圖或以其他方式不可行。
•CCS項目將需要存儲CO2在地下水庫中存在很長一段時間。如果CO的意外釋放或地下遷移2如果我們的CCS活動發生在我們的一個或多個CCS站點的運營過程中，則存在被政府重新從我們手中奪回45Q税收抵免或LCFS抵免的風險，以及與CO意外釋放或遷移相關的非法侵入或其他侵權索賠的風險2超出任何預期項目批准區域的範圍，並可能因違反環境要求而被罰款和處罰。
•在美國成功開發CCS項目需要我們遵守我們預計將會是嚴格的管理計劃，要求我們獲得適用於地下注入CO的某些許可2用於地質封存。此外，作為CCS項目的運營商，我們必須證明並保持足夠的財務保證水平，足以支付糾正行動、注水井封堵、注水後現場護理和現場關閉以及緊急和補救反應的費用。我們不能保證我們的一個或多個CCS項目能夠成功獲得許可或獲得足夠水平的財務保證，也不能保證我們能夠及時獲得許可，無論是由於獲得此類許可所需的技術演示方面的困難、公眾的反對，還是其他原因。
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•另外，批准CCS項目需要從美國多個聯邦和州機構獲得許多與地下注入無關的其他許可和批准，例如，由於CCS設施的建設和運營而導致的空氣排放或對環境、自然、歷史或文化資源的影響。我們不能保證我們能夠及時或以優惠條件獲得所有適用於CCS活動的許可。
•由於CCS和碳管理代表着一個新興行業，法規可能會迅速演變，這可能會影響我們預期的一個或多個項目的可行性。如果法規要求被強加、修訂或更嚴格地執行，我們可能會在追求一個或多個碳捕獲項目的過程中產生額外成本，這些成本可能是實質性的，或者可能使我們的任何一個或多個項目變得不經濟。
•我們可能不擁有所有CCS項目場地的孔隙空間，這可能需要我們與一組業主就涵蓋項目範圍的房地產簽訂協議。
•我們的一個或多個項目可能需要複雜的記錄保存和温室氣體排放/封存核算，這可能會增加此類操作的成本。在我們的一個或多個項目中，關於温室氣體排放/封存的各種監管和非監管賬户可能需要不同的方法，包括但不限於遵守EPA的強制性温室氣體報告計劃。
•碳捕獲可以被視為繼續使用化石燃料的途徑，儘管CO2如果排放是要被捕獲的，可能會有來自某些環保團體的有組織的反對碳捕獲的聲音，包括我們的項目。

不能保證我們會成功開發我們的CCS項目，包括Carbon Terravault和CalCapture，這種失敗可能會對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。如果我們不能成功開發這些項目，我們實現2045年範圍1、2和3排放淨零目標的能力也將受到實質性和不利的影響。

石油和天然氣的鑽探和生產帶來了重大的運營和財務風險和不確定性。我們可能不會在預定的時間打井，或者根本不會。我們鑽探的油井可能不會產生經濟產量，也不會產生預期的回報。

石油和天然氣屬性的勘探和開發在一定程度上取決於我們對地球物理、地質、工程、生產和其他技術數據和過程的分析，包括對三維地震數據的解釋。這種分析往往是不確定的，或者受到不同解釋的影響。我們還承擔設備故障、事故、環境危害、異常地質構造或地層內意外壓力或不規則、惡劣天氣條件、許可或施工延誤、所有權糾紛、地面通道糾紛、鑽探結果或油藏動態令人失望(包括對修井或改進和加強開採工作缺乏生產響應)和其他相關風險。

我們的決策和最終盈利能力還受到大宗商品價格、資本可獲得性、監管批准、可用運輸和儲存能力、政治環境和其他因素的影響。我們的鑽井、完井、刺激、裝備、操作、檢查、維護和廢棄油井的成本也往往是不確定的。

上述任何經營或財務風險都可能導致實際結果與預期回報大不相同，或導致油井或項目變得不經濟或利潤低於預期。

我們已經特別確定了未來幾年的鑽探地點，這是我們長期增長戰略的重要組成部分。我們的實際鑽探活動可能與目前確定的活動有很大不同。如果這些項目未來的鑽探結果不能建立足夠的產量和儲量來實現經濟回報，我們可能會減少這些項目的鑽探或開發。當我們確定這些可能被證明是不準確的位置時，我們會對數據的一致性和準確性做出假設。我們不能保證我們確定的鑽探地點將被鑽探，或者我們是否能夠從這些鑽探地點生產原油或天然氣。此外，如果我們不在租賃的土地上建立生產，我們的一些租約可能會到期。截至2021年12月31日，未來三年到期的租約所涵蓋的淨面積合計佔我們未開發淨面積的13%。

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我們的業務涉及大量資本投資，可能包括與其他油氣勘探和生產公司或金融投資者的收購、合作或合資安排。我們可能無法為我們的資本計劃提供資金，或者無法就未來的其他資本要求達成令人滿意的條款，這可能會導致我們的石油和天然氣儲量或產量下降。我們的資本投資計劃也容易受到風險的影響，這些風險可能會對其實施產生重大影響。

我們的勘探、開發和收購活動可能涉及大量資本投資。我們打算使用運營現金流為我們的2022年資本計劃提供資金。因此，預計運營現金流的減少可能會導致我們減少未來的資本投資。一般來説，執行資本計劃的能力取決於許多因素，包括：

•我們能夠生產的石油、天然氣和天然氣的數量；
•商品價格；
•監管部門和第三方的批准；
•我們及時鑽探、完井和刺激油井的能力；
•我們獲得設備、服務和人員的能力；以及
•我們循環信貸機制下的可獲得性和外部融資來源。

獲得未來資本的途徑可能會受到我們的貸款人、資本市場限制、維權基金或投資者，或者糟糕的股價表現的限制。由於這些和其他潛在的變數，我們可能無法按計劃的方式部署資本，這可能會對我們的生產水平和開發活動產生負面影響，並限制我們進行收購或達成合作夥伴關係和分拆安排的能力。

除非我們進行足夠的資本投資，成功地進行開發和勘探活動，或者收購含有已探明儲量的財產，否則我們的已探明儲量將隨着這些儲量的產生而下降。如果我們沒有足夠的運營現金流或流動性為這些活動提供資金，我們進行維持或擴大儲備所需的必要長期資本投資或收購的能力可能會受到損害。從長遠來看，產量和儲備的持續下降將降低我們的流動性和償還債務的能力，因為這會減少我們的運營現金流和資產價值。

我們可能會不時地進行勘探性鑽探，包括在新的或新出現的業務中進行鑽探。我們的鑽探結果不確定，如果鑽探不成功，我們未開發面積的價值可能會下降。

我們勘探鑽探地點的風險狀況高於其他地點，因為我們擁有較少的地質和生產數據以及鑽探歷史，特別是對於那些位於非常規油藏的勘探鑽探地點，這些地點處於未經證實的地質活動中。我們有利可圖地鑽探和開發我們確定的鑽探地點的能力取決於許多變數，包括原油和天然氣價格、資本供應、成本、鑽探結果、監管批准、可用運輸能力和其他因素。我們可能找不到商業數量的石油或天然氣，或者在這些地點鑽探、完井、刺激和運營油井的成本可能高於最初的預期。如果未來這些項目的鑽探結果不能建立足夠的儲量來實現經濟回報，我們可能會減少這些項目的鑽探或開發。在任何一種情況下，我們未開發土地的價值都可能會下降，可能會受到損害。

我們的生產物業完全位於加利福尼亞州，這使得我們很容易受到集中在該地理區域運營的相關風險的影響。

我們的業務集中在加利福尼亞州。由於地理上的集中，我們業務的成功和盈利可能會不成比例地受到地區條件的影響。這些因素包括當地價格波動、影響我們運營的州或地區法律法規的變化以及其他地區供需因素，包括收集、管道、運輸和儲存能力限制、潛在客户有限、基礎設施能力以及鑽井平臺、設備、油田服務、供應和勞動力的可用性。我們的業務還面臨着自然災害和加州常見的相關事件，如野火、泥石流、大風和地震。此外，我們的運營可能會受到停電、機械故障、工業事故或勞動困難的影響。這些事件中的任何一種都有可能導致生產井關閉，推遲運營和增長計劃，減少現金流，增加運營和資本成本，阻止租賃庫存在到期前開發，並限制我們產品進入市場。

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我們目前和潛在的許多競爭對手擁有或可能擁有比我們更多的資源，我們可能無法在收購、勘探和開發新物業方面成功競爭。

我們在業務的方方面面都面臨競爭，包括但不限於收購儲量和租賃、獲得商品和服務，以及招聘和留住運營和管理我們的業務以及營銷天然氣、NGL或石油所需的員工。競爭對手包括跨國石油公司、獨立生產公司以及個體生產商和經營者。在加州，我們的競爭對手又少又大，這可能會限制現有的收購機會。我們的許多競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。因此，這些競爭對手可能比我們更有效地應對這些競爭因素，或者比我們更容易抵禦行業低迷。

我們的對衝活動限制了我們實現大宗商品價格上漲的全部好處的能力。

我們進行對衝是為了減輕我們對大宗商品價格波動的經濟敞口，並通過保護我們的現金流來確保我們的財務實力和流動性。我們的循環信貸安排還包括要求我們保持一定水平對衝的契約，目前我們已經在某些時間段內進行了高於這些要求的增量對衝。這些對衝措施使我們面臨因大宗商品價格走勢而蒙受財務損失的風險，並可能使我們無法充分實現價格上漲帶來的好處。我們實現套期保值收益的能力在一定程度上還取決於這些合同的對手方履行其財務義務。如果我們的任何交易對手未來無法履行他們的義務，我們可能會面臨更大的現金流波動，這可能會影響我們的流動性。

我們的套期保值活動水平可能會受到金融法規的影響，這些法規可能會增加我們的套期保值成本和/或限制我們可用的套期保值交易對手的數量。

美國的金融監管既會影響我們的套期保值活動水平，也會影響進入套期保值的潛在成本。 特別是，2010年頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(Dodd-Frank Act)確立了對場外(OTC)衍生品市場和像我們這樣參與該市場的實體的聯邦監督和監管。其中，多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求美國商品期貨交易委員會(CFTC)頒佈一系列適用於場外衍生品交易的規則和法規。這些規定既會影響我們可能建立的頭寸規模，也會影響交易對手與我們進行交易的能力或意願。

此外，美國監管機構在2019年11月通過了一項最終規則，實施了一種根據適用機構的監管資本規則計算衍生品合約曝險金額的新方法，稱為交易對手信用風險標準化方法(SA-CCR)。從2022年1月1日開始，某些金融機構被要求遵守SA-CCR的新規則。新規定可能會大幅提高我們在場外衍生品市場上一些對衝交易對手的資本金要求。這些增加的資本要求可能導致大量額外成本被轉嫁給我們這樣的最終用户，或者減少我們在場外衍生品市場上可供我們使用的參與者或產品的數量。

歐盟和其他非美國司法管轄區可能會實施有關衍生品市場的法規。只要我們與外國司法管轄區的交易對手或與其他業務的交易對手進行交易，使其受到外國司法管轄區的監管，我們可能會受到此類法規的約束或以其他方式受到影響，這也可能對我們的對衝機會產生不利影響。

對已探明儲量和相關未來淨現金流的估計並不準確。我們已探明儲量的實際數量和未來的淨現金流可能會比估計的要低。

估計已探明儲量和相關未來淨現金流的數量存在許多不確定性。我們的估計基於各種假設，這些假設需要在評估現有信息時做出重大判斷。我們的假設最終可能被證明是不準確的。此外，隨着從開發和評價活動中獲得更多信息，儲層數據可能會隨着時間的推移而變化。

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我們增加儲量的能力，而不是通過收購，取決於改進的開採、擴建和發現項目的成功，每個項目都取決於儲層特徵、技術改進和石油和天然氣價格，以及資本和運營成本。這些因素中有許多是管理層無法控制的，它們將影響已探明儲量增加的歷史來源是否繼續提供類似水平的儲量。

一般來説，較低的價格會對我們的儲備量造成不利影響，因為那些預期在未來幾年生產的儲備會變得不經濟，因為按單位計算，這些儲備會往往更昂貴。此外，在美國證券交易委員會規定的五年期限內，我們已探明的未開發儲量的一部分可能不再符合適用規則下的經濟可開採性標準，或者可能由於可用於開發這些項目的資金減少而被移除。

此外，我們的儲量信息代表內部工程師準備的估計值。儘管截至2021年12月31日我們估計的已探明儲量的80%以上都經過了我們的獨立石油工程師萊德·斯科特(Ryder Scott)和NSAI的審計，但我們不能保證估計的準確性。

儲量估算是一個部分主觀的油氣儲量估算過程。對經濟上可開採的石油和天然氣儲量以及這些儲量未來淨現金流的估計取決於一些變量和假設，包括：

•該地區的歷史產量與同類地區的產量進行比較；
•現有相關數據的質量、數量和解釋；
•商品價格；
•生產和運營成本；
•從價税、消費税和所得税；
•開發成本；
•政府規章的影響；以及
•未來的修井和設施成本。

這些變數和假設的變化可能需要我們做出重大的負準備金修訂，這可能會通過減少我們循環信貸安排下的借款基數來影響我們的流動性。此外，資本的可獲得性、地質、政府法規和許可證、開發計劃的有效性等因素，以及其他因素可能會影響未來新增儲量的來源或數量。

與監管和政府行為相關的風險

加利福尼亞州最近和未來的行動可能會減少該州對石油和天然氣的需求和供應。

2020年9月，加利福尼亞州州長加文·紐瑟姆(Gavin Newsom)發佈了一項行政命令，旨在減少該州石油燃料的需求和供應。該命令確立了幾個目標，並指示幾個州機構在減少温室氣體排放方面採取某些行動，包括但不限於：到2035年逐步停止銷售新的產生排放的乘用車、牽引車和越野車，並在可行的情況下，到2045年逐步停止銷售中型和重型卡車；制定關閉加州石油和天然氣設施的戰略，並提出立法，在2024年之前停止在該州發放新的水力壓裂許可證。

我們的業務受到嚴格監管，政府當局可以推遲或拒絕許可和審批，或更改管理我們業務的要求，包括水力壓裂和其他油井增產方法、改進的生產技術和流體注入或處置，這可能會增加成本、限制運營，並改變或推遲我們業務計劃的實施。

我們的業務受到複雜而嚴格的聯邦、州、地方和其他法律法規的約束，這些法規與我們物業的勘探和開發以及我們產品的生產、運輸、營銷和銷售有關。

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為了遵守這些法律和法規，我們必須獲得並保持聯邦、州和地方政府當局對各種活動的許可、批准和證書，這些活動包括選址、鑽探、完工、刺激、運營、檢查、維護、運輸、儲存、營銷、場地補救、退役、廢棄、保護棲息地和受威脅或瀕危物種、空氣排放、固體和危險廢物的處置、液體注入和處置以及水的消耗、回收和再利用。不遵守規定可能會導致評估行政、民事和/或刑事罰款和處罰，不遵守規定的責任，糾正行動、清理或恢復的費用，人身傷害、財產損壞或其他損失的賠償，以及強制實施禁令或聲明救濟，限制或禁止某些業務或我們獲取財產、水、礦產或其他必要資源，否則可能會延誤或限制我們的業務，並導致我們招致重大成本。根據某些環境法律和法規，我們可能對清除或補救污染承擔嚴格或連帶責任，包括我們和我們的前輩無法控制的財產，而不考慮過錯、最初活動的合法性，或者第三方的所有權或控制權。從2021年開始，CalGEM停止發放新的油井刺激許可證，並在繼續批准封堵和修井的同時放慢了新鑽探許可證的審批速度。此外，一羣原告對EIR提出了質疑，2020年2月25日，加州上訴法院發佈了一項裁決，宣佈克恩縣通常依賴的部分EIR無效，以滿足CEQA的要求，以便在克恩縣發放許可證。克恩縣傳閲並認證了一份補充的EIR。然而，, 初審法院要求克恩縣暫停其當地許可制度，直到初審法院審查了補充的EIR並確認它滿足了上訴法院提出的關切。聽證會定於2022年4月舉行。如果克恩縣EIR在上述訴訟得到解決後沒有恢復或充分修改，那麼為我們在沒有特定油田或項目CEQA覆蓋範圍的地區獲得鑽探許可可能會因為遵守CEQA而延遲或變得昂貴。

雖然我們有新的鑽探許可庫存，並相信我們將能夠在2022年繼續維持石油產量，但我們不能保證我們將無限期地繼續獲得足夠數量的新鑽探許可，以抵消石油產量下降的影響。

選舉或任命的官員或他們的優先事項和政策的變化可能會導致對石油和天然氣行業的監管採取不同的方法。我們無法預測加州州長或加州立法機構在監管我們的業務、石油和天然氣行業或該州的經濟、財政或環境政策方面可能採取的行動，也無法預測聯邦政府可能在健康、環境安全、氣候、勞工或能源法律、法規和政策方面採取的行動，包括那些可能直接或間接影響我們運營的法律、法規和政策。

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對氣候變化和其他空氣質量問題的擔憂可能會促使政府採取行動，這可能會對我們的運營或業績產生實質性影響。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂，以及對温室氣體和其他空氣質量問題的監管，可能會在許多方面對我們的業務產生實質性影響，包括增加提供我們產品和服務的成本，減少對我們產品和服務的需求和消費，我們可能無法收回或轉嫁很大一部分成本。此外，在聯邦、州和地方層面對此類問題的立法和監管迴應可能會增加我們的資本和運營成本，使某些油井或項目變得不經濟，並可能降低我們儲量和其他資產的價值。美國環保署和加利福尼亞州都實施了旨在減少温室氣體排放的法律、法規和政策。加州的限額與交易計劃在市場體系下運作，隨着CARB收緊計劃要求，每年提高州最低限額拍賣價格，並降低該州的温室氣體排放上限，預計未來每公噸温室氣體排放限額的成本將會增加。隨着上述要求變得越來越嚴格，我們可能無法以符合成本效益的方式實施，甚至根本無法實施。近年來，對石油和天然氣設施甲烷排放的監管一直存在不確定性。2020年9月，特朗普政府修訂了之前的法規，取消了某些甲烷標準，並從某些法規的來源類別中刪除了傳輸和儲存部分。然而，美國國會隨後批准了一項決議，拜登總統簽署成為一項法律，廢除2020年9月對甲烷標準的修訂，有效地恢復了以前的標準。此外，2021年11月，環境保護局發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，, 將為石油和天然氣設施的甲烷和揮發性有機化合物排放建立新的來源和首次現有的來源性能標準。EPA計劃在2022年發佈一份補充提案，其中包含2021年11月擬議的規則中未包括的額外要求，並預計在今年年底前發佈最終規則。另外，在26號在2021年11月于格拉斯哥舉行的聯合國氣候變化框架公約(COP26)締約方大會上，美國和歐盟共同宣佈啟動全球甲烷承諾，該倡議致力於實現到2030年將全球甲烷排放量從2020年的水平減少至少30%的集體目標，其中包括能源領域的“所有可行減排”。目前，這些行動的全面影響尚不確定，還不清楚可能會採取或實施哪些可能對我們的行動產生不利影響的額外倡議。

在一定程度上，金融市場將氣候變化和温室氣體或其他排放視為日益增加的金融風險，這可能會對我們的資本成本和獲得機會以及我們的股票和資產的價值產生不利影響。石油和天然氣公司目前的投資者未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到其他行業，機構貸款機構可能會選擇不為石油和天然氣公司提供資金。例如，在COP26上，格拉斯哥淨零金融聯盟(GFANZ)宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致超過130萬億美元的資本承諾實現淨零目標。GFANZ的各個子聯盟通常要求參與者設定短期、特定行業的目標，以便在2050年之前將其融資、投資和/或承銷活動轉變為淨零排放。還有一種風險是，金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。美聯儲(Federal Reserve)在2020年末宣佈，它已加入綠化金融系統網絡(NGFS)，這是一個由金融監管機構組成的財團，專注於應對金融領域與氣候相關的風險。隨後，在2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持NGFS為與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。雖然我們無法預測這些行動的影響，但對化石燃料能源公司的投資和融資的限制可能會導致鑽探計劃或開發或生產活動的限制、延遲或取消。另外, 美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)宣佈，它打算頒佈要求披露氣候信息的規則。雖然這些要求的形式和實質尚不清楚，但這可能會導致遵守任何此類披露要求的額外成本。

我們相信，但不能保證，在可預見的未來，我們當地生產的石油、天然氣和天然氣仍將是滿足加州能源和原料需求的關鍵。我們還在我們的生命週期規劃中制定了水循環、可再生能源整合、甲烷減排以及碳捕獲和封存的2030年可持續發展目標，試圖與該州的長期目標保持一致，並支持我們未來繼續有效執行聯邦、州和地方法律、法規和政策的能力，包括與空氣質量和氣候相關的法律、法規和政策。然而，不能保證我們能夠及時、經濟高效地設計、批准、資助和實施這些項目，也不能保證我們、我們的客户或我們產品的最終用户能夠滿足長期的環境、空氣質量或氣候目標，如果這些目標被作為可強制執行的要求實施的話。

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採用和實施新的或更嚴格的國際、聯邦、州或地方立法、法規或政策，對我們的運營產生更嚴格的温室氣體或其他排放標準，或以其他方式限制我們可能生產石油、天然氣、NGL或電力或產生温室氣體或其他排放的領域，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而降低對我們產品和服務的需求或價值。此外，政治、訴訟和金融風險可能導致限制或取消石油和天然氣生產活動，因氣候變化而招致基礎設施損壞或其他損失的責任，或者削弱我們繼續以經濟方式運營的能力。此外，氣候變化可能會對我們的業務以及我們的供應商、運輸商和客户造成越來越大的有形影響風險，因為乾旱、野火、海平面變化、洪水和其他自然災害以及其他有形破壞會破壞基礎設施和資源。這些發展中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

不利的税法變化可能會影響我們的運營。

在我們開展業務的地方，聯邦、州和地方各級税務機關都要對我們徵税。這些政府機構中的任何一個都可能頒佈新的法律，這可能會對我們的業務產生不利影響。此前曾有人提出立法，如果成為法律，將對美國聯邦所得税法進行重大修改，包括取消目前石油和天然氣勘探和生產公司享有的某些美國聯邦所得税優惠。這些變化包括但不限於(I)取消石油和天然氣資產的百分比損耗撥備；(Ii)取消目前無形鑽探和開發成本的扣除；以及(Iii)延長某些地質和地球物理支出的攤銷期限。然而，目前尚不清楚是否會頒佈任何此類變化，以及如果通過，這些變化將在多長時間內生效。此外，可以立法對石油和天然氣開採徵收新的費用或增加税收，這可能會導致運營成本增加和/或對我們產品的需求減少。任何此類立法的通過或美國聯邦所得税法的任何其他類似變化可能會取消或推遲目前可用於天然氣和石油勘探和開發的某些税收減免，或者可能增加成本，任何此類變化都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

在加利福尼亞州，有許多州和地方提議徵收額外的所得税、銷售税、消費税和財產税，包括對石油和天然氣生產徵收額外税。雖然這些針對我們行業的建議尚未成為法律，但各種利益集團的運動可能會導致未來的額外税收。

與我們的負債有關的風險

我們現有和未來的債務可能會對我們的業務產生不利影響，並限制我們的財務靈活性。

截至2021年12月31日，我們有6億美元的長期債務總額，循環信貸機制下的額外借款能力為3.67億美元(考慮到1.25億美元的未償還信用證)。我們的循環信貸安排和優先票據的條款允許我們招致大量額外債務，其中一些可能是有擔保的。我們未來的負債水平可能會在幾個方面影響我們的運營，包括以下幾個方面：

•限制管理層在經營業務時的自由裁量權，以及限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
•要求我們將運營現金流的一部分用於償還現有債務，從而減少了可用於為我們的運營和其他業務活動提供資金的現金，因為我們獲得額外融資、進行投資、租賃設備、出售資產和從事業務合併的能力受到限制；
•增加我們的業務和經濟普遍出現不景氣和不利發展的脆弱性；
•限制我們進入資本市場以優惠條件籌集資金，或為營運資金、資本支出、收購、一般公司或其他費用獲得額外融資，或為現有債務進行再融資的能力；
•使我們更有可能在定期重新釐定債務後減少借款基數，從而要求我們償還當時未償還的銀行借款的一部分；以及
•使我們容易受到利率上升的影響，因為我們在循環信貸機制下的負債會隨着當時的利率而變化
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我們履行義務的能力取決於我們未來的經營業績，以及經濟、金融、競爭和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們的業務可能不會產生足夠的現金流，未來的融資可能無法提供足夠的淨收益，履行這些義務或成功執行我們的業務戰略。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來償還我們債務下的義務，這可能不會成功。

儘管我們進行了大宗商品價格風險管理活動，但由於我們行業的性質，我們的收益和現金流可能每年都會有很大差異。因此，我們在某些時期可以管理的債務規模在其他時期可能不適合我們。此外，我們未來的現金流可能不足以支付我們當時的債務義務和其他承諾。任何不足都可能對我們的業務造成負面影響。一系列經濟、競爭、商業和行業因素將影響我們未來的財務表現，從而影響我們從運營中產生現金流和償還債務的能力。其中許多因素，如石油和天然氣價格、我們行業和全球經濟的經濟和金融狀況以及我們競爭對手的舉措，都超出了我們在這一“風險因素”部分所討論的控制範圍。我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。

我們循環信貸機制下的貸款人可能會限制我們的借款能力，並限制我們使用或獲得資本。

我們的循環信貸安排是我們流動性的重要來源。我們在循環信貸機制下借款的能力受到我們的借款基數、貸款人承諾的規模以及我們遵守契約的能力的限制。

我們循環信貸機制下的借款基數由我們的貸款人每半年重新確定一次，他們審查我們的準備金價值和其他可能被認為合適的因素。目前，我們的借款基數定為12億美元，我們循環信貸安排下的可獲得性受到貸款人選定的承諾總額的限制，截至2022年2月1日，貸款人的承諾總額定為4.92億美元。

如果我們的借款基數低於貸款人的總承諾額，將對我們的流動性產生實質性的不利影響，並可能阻礙我們執行業務戰略的能力。

我們的循環信貸安排中的限制性契約和管理我們優先票據的契約可能會限制我們的財務和運營靈活性。

我們的循環信貸安排和管理我們優先票據的契約都包含某些限制，這些限制可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果產生不利影響，從而限制我們的能力，其中包括：

•招致額外的債務；
•產生額外的留置權；
•分紅或者其他分配；
•進行投資、貸款或墊款；
•出售或貼現應收賬款；
•進行兼併；
•出售房產；
•訂立或終止套期保值協議；
•與關聯公司進行交易；
•維持天然氣不平衡；
•訂立不收即付合同或者預付其他款項的；
•簽訂銷售和回租協議；
•提前償還或修改次級債務條款；
•訂立負質押協議；
•簽訂生產分成合同；
•修改我們的組織文件；以及
•進行資本投資。
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循環信貸協議還要求我們遵守某些財務維持契約，包括槓桿率和流動比率。

違反這些限制性契約中的任何一項，都可能導致循環信貸安排和/或優先票據的違約。如果循環信貸安排下發生違約，貸款人可以選擇宣佈所有未償還借款以及應計利息和其他費用立即到期和支付。如果我們無法在到期或宣佈到期時償還我們的債務，循環信貸安排下的貸款人也將有權就為擔保債務而質押給他們的抵押品進行訴訟。高級債券一旦失責，可能導致所有未償還的優先債券立即到期應付，或讓受託人及持有人有權宣佈所有未償還的優先債券立即到期及應付。

我們的循環信貸安排下的浮動利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

我們的循環信貸安排下的借款利率是浮動的，使我們面臨利率風險。因此，我們的經營業績對利率變動非常敏感。有許多我們無法控制的經濟因素在過去和未來可能會影響利率，包括公開宣佈的指數，這些指數是與我們的某一部分債務相關的利息義務的基礎。影響利率的因素包括政府貨幣政策、通貨膨脹、經濟狀況、失業率變化、國際混亂以及國內外金融市場的不穩定。如果利率上升，在借款金額不變的情況下，我們的浮動利率債務的還本付息義務將增加，我們的經營業績將受到不利影響。這樣的加息可能會對我們的財政狀況和經營業績產生重大不利影響。

與我們普通股相關的風險

我們支付股息和回購普通股的能力受到一定風險的影響。

我們採取了現金分紅政策，預計年度總分紅為0.68美元，以普通股每股0.17美元的季度增量支付給股東，但須經董事會批准並每季度公佈。此外，截至2021年12月31日，根據我們的股票回購計劃，我們有權回購最多1.02億美元的普通股。任何未來分紅或回購普通股股票的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的收益、流動性、資本要求、財務狀況和其他被認為相關的因素。我們的循環信貸安排和高級票據都限制了我們支付股息和回購普通股的能力。此外，未來的現金股息可能只能從合法的資金中支付，如果我們出現重大虧損，這些資金可能無法使用。我們不能保證我們將繼續以預期的速度支付股息，或者在授權金額內回購我們普通股的股票，或者根本不回購。

我們普通股的交易價格可能會下降，您可能無法以等於或高於您支付的價格或根本不能轉售我們普通股的股票。

我們普通股的交易價格可能會因為很多原因而下降，其中一些是我們無法控制的。如果我們普通股的市場價格下跌，您在我們普通股上的投資可能會損失相當大的一部分或全部。許多因素，包括本“風險因素”部分提到的因素，都可能影響我們的股價。這些因素包括：我們的經營結果和財務狀況的變化；大宗商品價格的變化；國家和全球經濟前景的變化；適用的法律法規的變化；我們資本計劃的變化；證券分析師或評級機構的財務估計的變化；可比公司的市場估值的變化；以及關鍵人員的增減。

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未來我們普通股的發行可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋您對我們的所有權。

我們可能會在隨後的公開或非公開發行中出售額外的普通股。我們也可以增發普通股或可轉換證券。截至2021年12月31日，我們有79,299,222股已發行普通股和4,296,055股普通股可通過行使流通權證發行。我們無法預測未來我們普通股或可轉換為普通股的證券的發行規模，也無法預測未來發行和出售我們普通股的股票將對我們普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量出售我們的普通股(包括與收購相關的股票)，或者認為這種出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

由於出售在行使認股權證時發行的股票，我們普通股的賣空潛力增加，這可能會對股票的市場價格產生重大影響。

由於行使認股權證而發行的普通股的出售可能會給我們普通股的市場價格帶來下行壓力，這可能會鼓勵市場參與者賣空我們的普通股。一般來説，賣空是指出售不屬於賣方的證券、合同或商品。賣方承諾最終購買之前出售的金融工具。賣空被用來利用證券價格預期下跌的機會。這樣出售我們的普通股可能會壓低股票價格，這可能會增加賣空的可能性。

我們某些股東的所有權限制了其他股東影響公司事務的能力，並可能影響我們普通股的價格。

截至2022年1月31日，我們的四名股東持有我們普通股的至少10%，合計約46%。因此，這些股東中的每一個，或這些股東向其出售股票的任何實體，都可能能夠對需要股東批准的事項行使重大控制權。此外，由於擁有大量股份，如果這些股東出售他們的股票，出售可能會壓低我們的股價。

一般風險因素

對ESG問題的日益關注可能會對我們的業務產生不利影響。

向投資者提供公司治理和相關事項信息的機構已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。這樣的評級被一些投資者用來評估他們的投資和投票決定。能源行業的公司，特別是那些專注於石油或天然氣開採的公司，在ESG評估中的得分往往不如其他行業的公司。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們的負面情緒增加，並導致他們的投資從化石燃料行業轉移到其他行業，這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。如果ESG事件對我們的聲譽造成負面影響，我們可能無法有效競爭，也無法招聘或留住員工，這可能會對我們的運營產生不利影響。

此外，雖然我們可能會不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，但這些自願披露中的許多陳述將基於可能代表也可能不代表實際風險或事件(包括相關成本)的預期和假設。這些預期和假設必然是不確定的，並且可能容易出錯或受到誤解，因為涉及的時間很長，而且缺乏確定、衡量和報告許多ESG事項的既定單一方法。此外，雖然我們也可能宣佈各種自願的ESG目標，但這樣的目標是有抱負的。我們可能無法按照最初設想的方式或時間表實現這些目標，包括但不限於由於與實現這些結果相關的不可預見的成本或技術困難。只要我們確實實現了這些目標，最終可能會通過各種合同安排來實現，包括購買可能被視為減輕我們ESG影響的各種積分或補償，而不是我們ESG業績的實際變化。此外，儘管有這些令人嚮往的目標，我們可能會受到來自投資者、貸款人或其他團體的壓力，要求我們採取更積極的氣候或其他與ESG相關的目標，但我們不能保證，由於潛在的成本或技術或操作障礙，我們將能夠實現這些目標。

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此類ESG問題也可能影響我們的客户或供應商，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

收購和處置活動涉及重大風險。

我們的收購活動存在風險，我們可能會：

•儲量、產量低於預期或者情況發生變化，未完全實現預期效益的；
•承擔意想不到的整合成本或遇到其他整合困難；
•承擔比預期更大的責任；以及
•面臨貨幣、政治、營銷、勞動力和其他風險。

對於我們的收購，我們往往只能進行有限的盡職調查。成功收購石油和天然氣資產需要評估一系列因素，包括對可採儲量的估計、開採儲量的時機、勘探潛力、未來大宗商品價格、運營成本以及潛在的環境、監管和其他負債。這樣的評估是不準確和不完整的，我們可能無法做出高度準確的評估。如果我們不能進行收購，我們可能無法及時或根本無法增加我們的儲備或開發我們的房地產。
我們業務戰略的一部分涉及剝離非核心資產。我們定期審查我們的資產基礎，以確定非戰略性資產，這些資產的處置將增加可用於其他活動的資本資源，並創造組織和運營效率。我們的處置活動存在風險，我們可能會：

•不能實現合理的資產價格或者回報率；
•被要求保留大於預期或預期的負債；
•經營成本增加；以及
•如果我們不能替代相關收入，就會減少我們的現金流。

我們不能保證我們能夠以具有財務吸引力的條款剝離資產，或者根本不能。我們出售資產的能力也受到管理我們負債的協議的限制。如果我們不能根據需要出售資產，我們可能無法產生收益來支持我們的流動性和資本投資。

我們可能會因污染、環境狀況或災難性事件而蒙受重大損失，並面臨重大責任索賠。我們可能沒有為這些風險投保，或者我們的保險可能不足以保護我們不受這些風險的影響。

我們沒有全額投保一切險。我們的石油和天然氣勘探和生產活動以及我們的資產可能會受到火災、爆炸、泄漏、排放、停電、設備或信息技術故障以及工業事故等風險的影響，向我們提供能源、設備和服務或購買、運輸或使用我們產品的第三方的資產和財產也是如此。與我們的業務或物業有關的污染或環境狀況，無論是由我們的業務，還是我們的前身或第三方造成的，都可能使我們承擔鉅額成本和責任。此外，地震、洪水、泥石流、野火、停電、大風、乾旱、網絡安全、破壞或恐怖襲擊等事件可能導致業務停止或縮減，並可能對我們的業務、勞動力和我們所在的社區產生不利影響。此外，加利福尼亞州最近發生的野火限制了保險的可用性，並增加了針對某些自然災害的保險成本。如果我們認為可獲得保險的費用相對於所呈現的風險而言過高，我們可能無法獲得或可能選擇不獲得某些風險的保險。

網絡安全攻擊、系統故障和其他中斷可能會對我們產生不利影響。

我們依靠電子系統和網絡來溝通、控制和管理我們的勘探、開發和生產活動。我們還使用這些系統和網絡來準備我們的財務管理和報告信息，分析和存儲數據，並在內部和與第三方(包括我們的服務提供商和客户)進行通信。如果我們記錄不準確的數據或遇到基礎設施中斷，我們溝通、控制和管理業務的能力可能會受到不利影響。

44

針對企業的網絡安全攻擊已經升級，並變得更加複雜。如果我們或與我們互動的第三方遭遇成功攻擊，對我們的業務、勞動力和我們所在社區的潛在後果可能是重大的，包括財務損失、業務損失、訴訟風險和聲譽損害。我們利用各種技術、控制程序和程序，以及內部員工和外部專家來保護我們的系統和數據，識別和修復漏洞，並監控和應對威脅。然而，不能保證這些措施足以防止安全漏洞的發生。如果出現漏洞，可能會在很長一段時間內保持不被檢測到。如果我們或與我們互動的第三方遭遇網絡安全攻擊或成功入侵，潛在後果可能是重大的，包括數據丟失、業務損失、我們的聲譽受損、潛在的財務或法律責任(要求我們承擔鉅額成本)、與調查相關的中斷以及與補救相關的成本。

與能源相關的資產可能比其他目標面臨更大的戰略恐怖襲擊或網絡安全攻擊風險。數字技術控制着運輸和營銷我們的產品所需的大部分石油和天然氣精煉和分銷，對該技術的網絡安全攻擊可能會影響關鍵的分銷和儲存資產或環境，通過延遲或阻止產品交付而擾亂能源市場，或者使其難以或不可能準確地説明生產和結算交易。

隨着網絡安全威脅的複雜性和嚴重性不斷髮展，我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施，或者調查和補救任何網絡安全漏洞。此外，州和聯邦的網絡安全和數據隱私立法可能會導致複雜的新要求，增加我們的經營成本。

項目1B未解決的工作人員意見

不適用。

第3項法律程序

有關法律程序的信息，請參見第二部分，項目7--管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--訴訟、索賠、承諾和或有事項和第二部分， 項目8--財務報表和補充數據--附註6訴訟、索賠、承付款和或有事項.

項目4煤礦安全信息披露

不適用。

45

第二部分
第5項註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

普通股市場信息

自從我們於2020年10月27日從破產中脱穎而出以來，我們的普通股已經在紐約證券交易所(NYSE)以“CRC”的代碼上市。在2020年7月16日至2020年10月26日期間，前身公司的普通股在場外粉色市場(OTC Pink Market)報價，代碼為“CRCQQ”。2020年7月16日之前，其前身公司的普通股在紐約證券交易所掛牌上市，代碼為“CRC”。
紀錄持有人    
我們的普通股在2021年12月31日由3名登記在冊的股東持有。
股利政策
2021年第四季度，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.17美元。股息於2021年12月16日支付給2021年12月1日收盤時登記在冊的股東。2022年2月23日，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.17美元。股息將在2022年3月7日收盤時支付給登記在冊的股東，預計將於2022年3月16日支付。所有股息均須經董事會季度批准，並將根據我們的收益、財務狀況、循環信貸機制的限制、業務狀況和其他因素來決定。根據目前的情況，我們預計在2022年之前將繼續定期支付每股0.17美元的季度股息。

股份回購

2021年5月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃。我們在2022年2月將股票回購計劃增加了1億美元，總計達到3.5億美元，並將該計劃的期限延長至2022年12月31日。我們的股票回購計劃並不要求我們購買任何數量的股票，並可能在任何時候終止。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參見第二部分，第7項-管理層對經營財務結果的討論和分析，股票回購計劃。我們在截至2021年12月31日的年度的股票回購活動如下：

期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的最高美元價值(a)
April 1, 2021 - June 30, 20211,440,203 $31.56 1,440,203$— 
July 1, 2021 - September 30, 20211,151,596 $33.42 1,151,596— 
2021年10月1日-2021年10月31日384,605 $42.23 384,605— 
2021年11月1日-2021年11月30日491,331 $43.57 491,331— 
2021年12月1日-2021年12月31日622,253 $41.75 622,253— 
總計4,089,988 $36.08 4,089,988$— 
(a)截至2021年12月31日，根據股票回購計劃可能購買的股票的美元價值總計1.02億美元。

根據股權補償計劃授權發行的證券

有關基於股票的薪酬計劃的説明，請參閲第二部分， 項目8-財務報表和補充數據，附註9股票薪酬。根據我們的高管、僱員和非僱員董事的基於股票的補償計劃，我們的普通股被授權發行的股票總數為9257,740股，這是我們擺脱破產後作為該計劃的一部分獲得批准的。截至2021年12月31日，已發行或保留的債券約為2,092,318張。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註14，第11章會議記錄瞭解更多有關該計劃的信息。

46

以下為截至2021年12月31日可供發行的證券摘要：

計劃類別在行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目未償還期權、權證和權利的加權平均行權價根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄中的證券)
(a)(b)(c)
證券持有人批准的股權補償計劃— — — 
未經證券持有人批准的股權補償計劃2,074,145 (1)— 7,165,422 (2)
總計2,074,145 7,165,422 
(1)績效股票單位歸屬後將發行的證券數量假設所有單位都是在我們普通股的股票達到指定的60個交易日成交量加權平均價格後賺取的。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註9股票薪酬有關這些獎項的更多信息，請訪問。
(2)涉及根據我們的高管、員工和非員工董事的股票薪酬計劃可供發行的剩餘股票。

47

性能圖表

下圖將我們普通股股東的累計總回報與標準普爾500指數和道瓊斯美國勘探與生產指數以及我們的同行的累計總回報進行了比較。這張圖假設在2020年10月28日，100美元投資於我們的普通股和每一家同行集團公司的普通股(按其相對市值加權)，或者在2020年10月31日投資於一個指數，所有股息都進行了再投資。所顯示的結果是基於歷史結果，並不是為了暗示未來的表現。

我們的同行包括Antero Resources Corporation、Berry Petroleum、Callon Petroleum Company、Comstock Resources Inc.、Coterra Energy Inc.、Denbury Inc.、Kosmos Energy Ltd.、Magnolia Oil&Gas Corp.、Matado Resources Company、Murphy Oil Corporation、OASIS Petroleum Inc.、PDC Energy，Inc.、Range Resources Corporation、SM Energy Company、Southwest Energy Company、Vermilion Energy Inc.和Whiting Petroleum Corporation

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1609253/000160925322000010/crc-20211231_g1.jpg
10/28/20
12/31/20
3/31/21
6/30/21
9/30/21
12/31/21
CRC
100.00
157.27
160.40
200.93
273.33
285.97
S&P 500
100.00
115.21
122.33
132.78
133.56
148.28
道瓊斯美國勘探與生產公司
100.00
143.37
192.09
221.97
226.75
245.05
同級組
100.00
125.21
193.92
258.98
289.09
285.45

*本績效圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為根據1934年“證券交易法”(交易法)第18節(交易法)的規定向美國證券交易委員會“存檔”，或以其他方式承擔該條款下的責任；除非我們特別要求將其視為徵集材料或通過引用將其具體併入，否則不應視為通過引用將其納入中國鐵建股份有限公司根據1933年證券法(經修訂)或“交易法”提交的任何文件中。
48

項目6已保留

49

項目7管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下討論應與本報告的其他部分一起閲讀，包括但不限於，第一部分，項目1和2--業務和物業和第二部分，第8項--財務報表和補充數據。

陳述的基礎

除非另有説明，所有提交的財務信息都包括我們的綜合經營結果、財務狀況和現金流。我們已經消除了所有重要的公司間交易和賬户。我們通過在資產負債表、經營表和現金流的相關項目中報告我們在資產、負債、收入、成本和現金流中的比例份額，來核算我們在石油和天然氣生產活動中的份額，我們在這些活動中擁有直接的工作利益。

2020年7月15日，我們根據破產法第11章第11章提交了自願救濟請願書。2020年10月13日，破產法院確認了我們的聯合重組計劃(該計劃)，隨後我們於2020年10月27日脱離破產法第11章，成立了新的董事會、新的股權所有者和顯著改善的財務狀況。

我們有資格在擺脱破產後重新開始會計核算，並在這一點上成為一個新的財務報告實體。我們採用了2020年10月31日為會計便利日，以便重新開始會計核算。由於採用重新開始會計和實施該計劃的影響，2020年10月31日之後的財務報表可能無法與該日期之前的財務報表進行比較。提及的“前身”是指截至2020年10月31日或之前的公司，提及的“繼任者”是指2020年10月31日之後的公司。見第二部分， 項目8--財務報表和補充數據--附註14第11章程序和附註15重新開始會計核算以獲取更多信息。

由於採用重新開始會計，2020年11月1日至2020年12月31日(後繼期)和2020年1月1日至2020年10月31日(前續期)是不同的報告期。某些經營業績和業績指標沒有受到重組的重大影響。因此，我們認為，在對某些項目(如產量、已實現價格、生產成本以及一般和行政費用)的期間進行比較時，討論2020年這兩個時期的綜合結果是相關和有用的。雖然這種合併陳述不符合美國公認會計原則(GAAP)，也沒有提出可比的GAAP衡量標準，但管理層認為，提供這些信息是對我們業績討論的補充。對於不具有可比性的項目(例如折舊、損耗和攤銷、利息支出和非控制性利息)，我們的討論將分別討論前任和繼任者的結果。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情繼續帶來挑戰，包括擾亂全球供應鏈。2021年初，衞生機構批准了對抗新冠肺炎病毒的疫苗。然而，除其他因素外，實際的疫苗接種結果最終取決於疫苗的可獲得性以及個人對疫苗的接受程度。新冠肺炎的變種已成為主要毒株，並已開始傳播，導致恢復大流行限制措施。因此，目前尚不清楚從新冠肺炎大流行中恢復的持續速度。

2021年，隨着需求從新冠肺炎的經濟影響中強勁復甦，全球大宗商品價格上漲。我們繼續採取各種措施，主要在2020年期間實施，以保護我們員工的健康，並支持我們的工廠、鑽井平臺、油田和行政辦公室預防新冠肺炎。我們的員工中沒有因為新冠肺炎而出現任何運營放緩的情況。

50

生產、價格和變現

下表列出了截至2021年12月31日、2020年11月1日至2020年12月31日、2020年1月1日至2020年10月31日以及截至2019年12月31日的年度內，我們的石油、天然氣和天然氣的平均日淨產量：
後繼者前身
20212020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日2019
油量(MBbl/d)
聖華金盆地39 38 42 52 
洛杉磯盆地19 23 25 24 
文圖拉盆地2 2 3 4 
Total60 63 70 80 
NGL(MBbl/d)
聖華金盆地13 12 13 15 
Total13 12 13 15 
天然氣(MMcf/d)
聖華金盆地135 138 147 162 
洛杉磯盆地1 1 2 2 
文圖拉盆地4 3 4 5 
薩克拉門託盆地19 23 21 28 
Total159 165 174 197 
總產量(Mboe/d)100 103 112 128 

截至2021年12月31日的年度，總日產量為100MBOe/d，比截至2020年12月31日的合併年度的111MBOe/d下降了10%。這一下降在很大程度上是自然產量下降的結果。我們在2020年第一季度暫停了鑽探活動，並在2020年第二季度暫時停產，以應對當時的經濟狀況。我們增加了資本投資，並在2021年重新啟動了鑽探計劃。我們2022年的資本計劃旨在通過投資於支付速度更快的淺層石油項目來維持石油產量，以抵消自然石油下降的影響。與截至2020年12月31日的合併年度相比，PSC對我們2021年的產量造成了大約3MBOe/d的負面影響。我們剝離了文圖拉盆地的絕大多數資產，導致從2021年第四季度開始每天減少200萬桶石油。這一下降被我們2021年鑽探計劃的運營業績改善以及我們在2021年第三季度收購Mira在某些油井的工作權益(使石油日產量增加1MBbl)所部分抵消。

在2022年第一季度，我們預計將對我們的Elk Hills低温氣體工廠進行定期維護，這將導致大約6至8周的關閉。我們估計，2022年第一季度產量將減少約6MBOe/d，2022年第二季度將恢復到扭虧為盈前的產量水平。

我們在2020年暫時關閉了3Mboe/d的生產，與2019年相比，這對我們的生產產生了負面影響。此外，我們剝離了Lost Hills油田內某些區域50%的工作權益，導致從2019年第二季度開始減少了約2MBoe/d。與2019年相比，我們的PSC對截至2020年12月31日的合併年度的石油產量產生了積極影響，日產量約為3Mboe。

51

我們的經營業績以及整個石油和天然氣行業的經營業績都受到大宗商品價格的嚴重影響。由於眾多與市場相關的變量，石油和天然氣的價格和差價可能會大幅波動。這些因素和其他因素使人們不可能可靠地預測已實現的價格。下表列出了以下時期我們產品的平均基準價、平均實現價格和價格變現佔平均基準價的百分比：

後繼者
20212020年11月1日-2020年12月31日
價格實現價格實現
石油(每桶$)
布倫特原油$70.79 $47.10 
無衍生結算的已實現價格$70.43 99%$45.65 97%
衍生工具交收的影響(14.38)(0.28)
衍生品結算實現價格$56.05 79%$45.37 96%
WTI$67.91 $44.21 
無衍生結算的已實現價格$70.43 104%$45.65 103%
衍生品結算實現價格$56.05 83%$45.37 103%
NGL(每桶$)
已實現價格(a)
$53.62 76%$38.00 81%
已實現價格(b)
$53.62 79%$38.00 86%
天然氣
紐約商品交易所(美元/MMBTU)$3.61 $2.86 
不含衍生產品結算的已實現價格(美元/mcf)$4.22 117%$3.21 112%
衍生工具交收的影響(0.02)(0.07)
衍生產品結算實現價格(美元/mCf)$4.20 116%$3.14 110%
(A)變現是以布倫特原油的百分比計算的。
(B)變現以WTI的百分比計算。

52

前身
2020年1月1日-2020年10月31日2019
價格實現價格實現
石油(每桶$)
布倫特原油$42.43 $64.18 
無衍生結算的已實現價格$41.21 97%$64.83 101%
衍生工具交收的影響1.98 3.82 
衍生品結算實現價格$43.19 102%$68.65 107%
WTI$38.44 $57.03 
無衍生結算的已實現價格$41.21 107%$64.83 114%
衍生品結算實現價格$43.19 112%$68.65 120%
NGL(每桶$)
已實現價格(a)
$25.70 61%$31.71 49%
已實現價格(b)
$25.70 67%$31.71 56%
天然氣
紐約商品交易所(美元/MMBTU)$1.95 $2.67 
不含衍生產品結算的已實現價格(美元/mcf)$2.11 108%$2.87 107%
衍生工具交收的影響0.06 (0.01)
衍生產品結算實現價格(美元/mCf)$2.17 111%$2.86 107%
(A)變現是以布倫特原油的百分比計算的。
(B)變現以WTI的百分比計算。

油-截至2021年12月31日的一年，布倫特指數和不包括對衝結算的已實現價格比2020年更高，因為經濟重新開放和與新冠肺炎大流行相關的流動性限制放鬆提振了石油需求。油價上漲的原因也是國內需求上升，以及2020年美國上游油氣部門投資減少導致供應減少，以及歐佩克成員國的供應管理。

NGLS-在截至2021年12月31日的一年中，NGL的價格比2020年有所上漲。更高的價格主要是美國和國外需求增加的結果。

天然氣-2021年，與2020年相比，美國各地和加利福尼亞州的天然氣價格都有所上漲，主要是因為人們擔心，較低的儲存水平加上預期需求返回到新冠肺炎之前的水平，將不足以滿足國內和不斷增長的出口需求。

資產剝離

文圖拉交易記錄

在2021年第二季度，我們達成了出售文圖拉盆地資產的交易。這些交易計劃在符合慣例成交條件的情況下進行多次成交。在購買價格調整之前，我們總共將獲得高達1.02億美元的現金對價，外加與未來大宗商品價格相關的額外收益對價。不包括收益在內的對價包括8200萬美元的總現金對價(取決於購買價格調整)，以及如果買方不就剝離的物業履行某些放棄義務，最高可達2000萬美元的潛在額外對價。額外的對價是通過在五年內支付2000萬美元的生產付款來保證的。如果買方在最初成交日期後的五年內滿足了所有要求的放棄義務，2000萬美元的潛在額外對價將不會支付給我們。

53

2021年下半年發生的關閉導致我們文圖拉盆地的絕大多數資產被剝離。在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了Ventura資產剝離的1.2億美元收益。我們預計將在2022年上半年剝離我們在文圖拉盆地的剩餘資產。這些剩餘資產，包括房地產、廠房和設備以及相關的資產報廢義務，在我們截至2021年12月31日的綜合資產負債表上被歸類為持有出售。

Lost Hills交易記錄

2022年2月，我們出售了位於聖華金盆地的Lost Hills油田某些地平線上50%的非運營工作權益，收益為5500萬美元(未扣除交易成本和購買價格調整前)。我們保留了捕獲、運輸和存儲100%CO的選項2來自失落山莊油田的蒸汽發生器，用於未來的碳管理項目。我們還保留了100%的深部權利和相關的地震數據。

其他資產剝離

2021年，我們還出售了未改善的土地和其他非核心資產，獲得了1300萬美元的收益，確認了400萬美元的收益。

2020年1月，我們出售了特許權使用費權益並剝離了非核心資產，獲得了4100萬美元的收益。資產剝離被視為正常退休，沒有 確認了損益。

收購和合資企業

2021年下半年，我們完成了與米拉的開發合資企業(JV)、與Benefit Street Partners的開發合資企業(BSP)和與皇家能源公司(Royale Energy Inc.)的開發合資企業(Royale JV)。

米拉合資公司設想，米拉將為我們在聖華金盆地的某些石油和天然氣資產的開發提供資金，以換取相關資產90%的工作權益。2021年8月，我們以5200萬美元的現金淨支付收購了米拉在轉讓資產中的全部工作權益份額。我們將這筆交易計入了資產收購。在收購之前，我們的綜合業績只反映了我們在生產油井中10%的工作權益份額。

BSP合資公司設想，BSP將出資開發我們的石油和天然氣資產，以換取在合資實體中的優先權益。2021年9月，根據合資協議條款，BSP的優先權益自動全部贖回。在贖回之前，我們在2021年向BSP總共分配了5000萬美元，這減少了我們綜合資產負債表上的非控制性利息，並在我們的綜合現金流量表上記錄為融資現金流出。我們的綜合業績反映了BSP合資公司的全面運營情況，截至贖回日期，BSP在綜合運營報表上的非控股權益淨收益中所佔份額在淨收益中報告。

Royale合資公司考慮Royale將為我們在薩克拉門託山谷的某些天然氣資產的開發提供資金。2021年12月，雙方共同終止了Royale合資公司。

與阿爾卑斯能源資本有限責任公司(Alpine Energy Capital，LLC)的開發合資企業設想，阿爾卑斯將為Elk Hills油田內某些油井的鑽探提供資金。與阿爾卑斯山的開發協議於2021年10月終止。開發計劃的終止不會影響阿爾卑斯公司在之前鑽探的油井中賺取的90%的工作利息。我們的綜合業績僅反映了我們在生產井中的工作權益份額。

看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7 合資企業有關我們合資企業歷史的更多信息，請參閲我們2020年的10-K表格。

股息支付

2021年12月16日，我們向2021年12月1日收盤時登記在冊的股東支付了普通股每股0.17美元的股息，總金額為1400萬美元。

54

2022年2月23日，我們的董事會宣佈每股普通股0.17美元的現金股息。股息將在2022年3月7日收盤時支付給登記在冊的股東，預計將於2022年3月16日支付。本季度股息是根據董事會於2021年11月批准的現金股息政策發放的。

股票回購計劃

在2021年期間，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，在2022年6月30日之前回購我們高達2.5億美元的普通股。截至2021年12月31日，我們通過公開市場購買或規則10b5-1計劃以1.48億美元回購了4089,988股普通股，平均價格為每股36.08美元。自2021年12月31日起，回購的股票將作為庫存股持有。

2022年2月，股票回購計劃增加了1億美元，總額達到3.5億美元，我們將該計劃的期限延長至2022年12月31日。在2022年1月1日至2022年2月18日期間，我們通過公開市場購買或規則10b5-1計劃，以約4000萬美元的價格，按平均價格每股42.57美元，額外回購了933,200股普通股。在這些回購和我們的股票回購計劃增加1億美元之後，我們有大約1.62億美元的剩餘容量可用於未來的回購。

季節性
 
雖然我們業務的某些方面受到季節性因素(如能源成本)的影響，但總的來説，季節性並不是我們年內收益變化的主要驅動因素。

所得税

管理層通過考慮是否更有可能實現全部或部分遞延税項資產來評估每個期間遞延税項資產的可變現程度。在每個報告日期都會考慮新的證據，包括正面和負面的證據，包括未來是否會產生足夠的應税收入來實現現有的遞延税項資產。在截至2021年12月31日的評估期間，管理層得出結論，我們現有的所有遞延税項資產都很有可能實現。這一決定在一定程度上是基於我們三年的累計收入狀況、我們最近幾個時期核心業務活動的盈利能力、我們對按當前商品價格計算的未來應税收入的預測以及我們目前的成本結構。我們還將我們在較低商品價格環境下產生未來應税收入的能力視為一個潛在的負面證據來源。根據我們的評估，我們確定有足夠的積極證據得出結論，即我們在2021年12月31日的3.96億美元遞延税項資產很有可能是可實現的，我們在2021年第四季度釋放了所有估值津貼。

有關與税收相關的項目的其他信息，請參閲第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註8所得税.

55

運營報表分析

石油和天然氣業務成果

下表列出了截至2021年12月31日的年度、2020年11月1日至2020年12月31日的後續期間和2020年1月1日至2020年10月31日的前一期間的石油和天然氣業務的關鍵運營數據，以及截至2020年12月31日的合併年度的補充信息。能源運營成本包括購買用於發電的天然氣、購買的電力和用於生產我們運營中使用的電力的內部成本。非能源運營成本等於總運營成本減去能源和天然氣處理成本。然而，非能源運營成本包括購買天然氣的成本，天然氣用於為我們的蒸汽洪水產生蒸汽。

後繼者前身組合在一起
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
20212020
能源運營成本$5.09 $4.46 $3.86 $3.95 
天然氣加工成本$0.54 $0.55 $0.55 $0.55 
非能源運營成本$13.76 $13.18 $10.54 $10.95 
運營成本$19.39 $18.19 $14.95 $15.45 
外地一般和行政費用$0.94 $1.12 $1.11 $1.11 
實地折舊、損耗和攤銷$5.23 $4.95 $8.75 $8.16 
所得税以外的田野税$2.83 $0.64 $3.10 $2.72 

2021年每個BOE的運營成本高於2020年的總和，主要原因是天然氣和電力價格上漲以及井下維護活動增加。部分抵消了這些增長的是，2020年底和2021年初採取的裁員行動減少了與勞動力相關的費用，以及從2021年第二季度開始減少了員工福利。此外，我們管理團隊2021年的年度激勵包括與成本節約掛鈎的績效指標。2020年前一季度的運營成本反映了關閉油井的成本節約和因大宗商品價格環境下降而導致的活動減少，以及2020年第二季度工作時間的減少。我們繼續專注於實現經常性的成本節約。

二零二一年及二零二零年後續期的實地折舊、損耗及攤銷較前一期二零二零年為低，主要是由於我們重新開始公允價值調整導致可耗損基礎較低所致。

2021年外地一般和行政費用較低，主要是因為採取了降低成本的行動，其中包括在2020年第三季度和2021年第一季度裁員。

2021年，由於2021年產量較低，與2020年合併時期相比，2021年非BOE人均收入的田野税更高。然而，由於從價税和生產税的減少，2021年支付的收入以外的實地税總額比2020年同期有所下降，但由於我們增加了活動和市場價格，排放水平增加導致温室氣體税增加，部分抵消了這一數字。

56

綜合運營結果

截至2021年12月31日的年度與2020年的後繼期和前續期

下表顯示了我們截至2021年12月31日的年度以及2020年的後續和前置時期的綜合收入，以及截至2020年12月31日的合併年度的補充信息(單位：百萬)：

後繼者前身組合在一起
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
20212020
收入
石油、天然氣和天然氣銷售$2,048 $237 $1,092 $1,329 
商品衍生品的淨(虧損)收益(676)(141)91 (50)
購進天然氣銷售情況312 38 124 162 
售電量172 15 86 101 
其他收入33 3 14 17 
營業總收入$1,889 $152 $1,407 $1,559 

石油、天然氣和天然氣銷售-石油、天然氣和NGL銷售額，不包括結算對衝的影響，在截至2021年12月31日的一年中為20.48億美元，同比增長54%，即7.19億美元，而截至2020年12月31日的合併年度為13.29億美元。增加的主要原因是實現價格上漲，如下表所示：
油NGLS天然氣總計
(單位：百萬)
截至2020年12月31日的年度(合併)$1,050 $135 $144 $1,329 
已實現價格變動情況715 127 122 964 
生產的變化(210)(12)(23)(245)
截至2021年12月31日的年度$1,555 $250 $243 $2,048 
注：請參閲生產、價格和變現每期按商品類型和已實現價格分列的成交量。

上表未包括結算對衝的影響。在截至2021年12月31日的一年中，大宗商品衍生品的支付金額為3.19億美元，而截至2020年12月31日的合併年度的收益為1.07億美元。包括大宗商品衍生品的現金結算影響，我們的石油、天然氣和NGL銷售額在2021年比上年同期增加了2.93億美元或20%。2021年期間，我們在大宗商品衍生品上的大部分現金結算與我們擺脱破產後不久簽訂的合同有關，目的是遵守我們循環信貸安排中的債務契約。

57

商品衍生品的淨(虧損)收益-我們商品衍生品合約的損益主要涉及我們未償還衍生品的公允價值因每個計量期末持有的頭寸而發生的非現金變化，以及合約價格與相關遠期曲線之間的關係。我們商品衍生品合約的損益如下表所示：

後繼者前身組合在一起
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
20212020
(單位：百萬)
非現金商品衍生品虧損，不包括非控股權益$(357)$(138)$(19)$(157)
非現金商品衍生(虧損)收益，可歸因於非控股權益— (2)2 — 
非現金變動總額(357)(140)(17)(157)
已結算商品衍生品的淨(付款)收益(319)(1)108 107 
商品衍生品的淨(虧損)收益$(676)$(141)$91 $(50)

購進天然氣銷售情況-截至2021年12月31日的一年，購買天然氣的銷售額為3.12億美元，而截至2020年12月31日的合併年度為1.62億美元，增長1.5億美元，增幅為93%。這一增長是由於2021年天然氣價格上漲，部分被產量下降所抵消。在截至2021年12月31日的一年中，我們的天然氣銷售額扣除相關購買的淨額為1.16億美元，而截至2020年12月31日的合併年度為6000萬美元。

售電量-在截至2021年12月31日的一年中，電力銷售額增加了7100萬美元，達到1.72億美元，而截至2020年12月31日的合併年度為1.01億美元。這一增長主要是由於2021年天然氣價格上漲以及加州水力發電量減少導致的電價上漲。此外，由於計劃中的維護和2020年Elk Hills發電廠的停電，2021年的發電量更高。

其他收入-其他收入主要包括加工第三方天然氣的費用和銷售。在截至2021年12月31日的一年中，其他收入增加了1600萬美元，達到3300萬美元，而截至2020年12月31日的合併年度為1700萬美元，這主要是由於天然氣價格上漲。

58

下表列出了截至2021年12月31日的一年以及2020年的後續和前置期間的運營和非運營支出(收入)，以及截至2020年12月31日的合併年度的補充信息(單位：百萬)：

後繼者前身組合在一起
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
20212020
運營費用
能源運營成本$185 $28 $132 $160 
天然氣加工成本20 3 19 22 
非能源運營成本500 83 360 443 
一般和行政費用200 40 212 252 
折舊、損耗和攤銷213 34 328 362 
資產減值28 — 1,736 1,736 
所得税以外的其他税145 10 134 144 
勘探費7 1 10 11 
購買天然氣費用196 24 78 102 
發電費96 10 53 63 
運輸成本51 8 35 43 
增值費用50 8 33 41 
其他營業費用(淨額)29 9 56 65 
總運營費用$1,720 $258 $3,186 $3,444 
資產剝離收益124 — — — 
營業收入(虧損)293 (106)(1,779)(1,885)
營業外(費用)收入
重組項目，淨額(6)(3)4,060 4,057 
利息和債務費用淨額(54)(11)(206)(217)
提前清償債務的淨(虧損)收益(2)— 5 5 
其他營業外費用(淨額)(2)(5)(84)(89)
所得税前收入(虧損)229 (125)1,996 1,871 
所得税優惠396 — — — 
淨收益(虧損)$625 $(125)$1,996 $1,871 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損$(13)$2 $(107)$(105)

能源運營成本-截至2021年12月31日的一年，能源運營成本為1.85億美元，與截至2020年12月31日的合併年度的1.6億美元相比，增長了16%，即2500萬美元。這一增長主要是由於購買的天然氣價格上漲，我們使用天然氣為我們的運營發電，以及購買電力的價格上漲。

非能源運營成本-截至2021年12月31日的年度的非能源運營成本為5億美元，比截至2020年12月31日的合併年度的4.43億美元增加了5700萬美元或13%。這一增長主要是由於2021年井下維護活動增加，由於新冠肺炎疫情，我們關閉了油井，暫停了地面維護活動，井下維護活動從2020年推遲到2021年。此外，由於天然氣價格上漲，2021年非能源運營成本增加，我們用天然氣為蒸汽洪水生產蒸汽。2020年底和2021年初裁員導致的勞動力相關成本下降，以及從2021年第二季度開始減少的員工福利，部分抵消了這些增長。儘管2021年天然氣價格上漲增加了我們的運營成本，但由於銷售這種我們也生產的商品的收入增加，價格上漲對我們的運營業績產生了淨積極影響。

59

一般和行政費用-截至2021年12月31日的一年，我們的一般和行政費用(G&A)為2億美元，比截至2020年12月31日的合併年度的2.52億美元減少了5200萬美元。G&A費用的減少主要是由於2020年下半年和2021年第一季度裁員以及2021年第二季度員工福利減少導致勞動力相關成本下降。其餘的減少也是由於一些成本類別的支出減少。這一減少被與2021年授予高管和董事的股權結算獎勵相關的薪酬支出增加部分抵消。

折舊、損耗和攤銷-後繼期的折舊、損耗和攤銷低於2020年的上一期，主要是由於我們的財產賬面價值下降，這是由於我們在出現之日作為重新開始會計的一部分記錄的公允價值調整。有關我們公允價值調整的更多詳細信息，請參閲第II部分，第8項–財務報表和補充數據，附註15重新開始會計.

資產減值-截至2021年12月31日的一年，資產減值為2800萬美元，而截至2020年12月31日的合併年度為17億美元。2021年的資產減值費用包括與位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的一座商業寫字樓有關的2500萬美元，原因是該市場對這種規模和類型的寫字樓的商業需求下降。2020年17億美元的減值費用是由於大宗商品價格在2020年第一季度末大幅下跌。其中約15億美元與我們已探明的某些地產有關，2.28億美元與當時我們的開發計劃中不再包括的未探明面積有關。有關我們2020年第一季度資產減值的更多詳細信息，請參見第II部分，第8項–財務報表和補充數據，附註2財產、廠房和設備.

所得税以外的其他税-截至2021年12月31日的一年，除所得税外的税收為1.45億美元，比截至2020年12月31日的合併年度的1.44億美元增加了100萬美元。2021年，隨着活動的增加和市場價格的上漲，我們因排放水平而繳納了更高的温室氣體税，這部分被從價税和生產税的下降所抵消。

購買天然氣費用-截至2021年12月31日的一年，購買天然氣支出為1.96億美元，比截至2020年12月31日的合併年度的1.02億美元增加了9400萬美元，增幅為92%，這主要是由於與我們的交易活動相關的購買天然氣在2021年的價格上漲。

發電費-截至2021年12月31日的一年，發電費用從截至2020年12月31日的合併年度的6300萬美元增加到9600萬美元。增加3300萬美元的主要原因是2021年用於發電的購買天然氣的價格上漲。

其他營業費用(淨額)-其他運營費用，截至2021年12月31日的年度淨額為2900萬美元，比截至2020年12月31日的合併年度的6500萬美元減少了3600萬美元，降幅為55%。2020年，其他運營費用淨額包括與即將到期的管道交付合同有關的2000萬美元的一次性付款，以及與Elk Hills發電廠停電有關的700萬美元。截至2021年12月31日的兩個年度以及截至2020年12月31日的合併年度都包括1500萬美元的遣散費，這些成本與我們的員工減少以及某些高管和其他高級官員的離職有關。

資產剝離收益-截至2021年12月31日的一年，資產剝離收益為1.24億美元，與出售我們大部分文圖拉盆地業務、未改善的土地和其他非核心資產有關。2020年出售特許權使用費權益和非核心資產沒有確認損益，因為我們將這些交易計入正常退休。有關我們資產剝離的更多信息，請參閲第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購。

重組項目，淨額-重組項目，截至2021年12月31日的年度淨收益為600萬美元，所有這些都與我們的破產相關的法律、專業和其他費用有關，而截至2020年12月31日的合併年度淨收益為41億美元。重組項目，2020年合併期間的淨額包括與我們的破產有關的法律、專業和其他費用，取消我們的破產前債務和相關的遞延收益未攤銷餘額的淨收益，原始發行折扣和遞延發行成本，以及在我們的破產程序中產生的債務人佔有融資成本。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註14，第11章會議記錄有關重組項目的更多信息，請訪問Net。

60

利息和債務費用淨額-利息和債務支出，截至2021年12月31日的一年淨額為5400萬美元，而2020年後繼期為1100萬美元，前一年為2.06億美元。利息和債務支出，2021年期間的淨額主要包括我們高級票據的利息。利息和債務支出，2020年後續期間的淨額主要包括我們的循環信貸安排、第二留置權票據和EHP票據的利息，以及債務發行成本和遞延收益的攤銷，如下表所示。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務有關我們的信貸協議和2021年1月高級債券發售的更多信息。

利息和債務支出，與前一年相比，2020年後一年的淨額有所下降，主要是由於我們在擺脱破產後清償了債務。

下表顯示了繼任期和前繼期的利息和債務費用淨額(以百萬為單位)：

後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
2021
債務利息支出$49 $10 $223 
遞延收益攤銷— — (39)
發債攤銷7 1 29 
其他利益1 — 1 
資本化利息(3)— (8)
利息和債務費用淨額$54 $11 $206 

其他營業外費用(淨額)-截至2021年12月31日的一年，其他非營業費用淨額為200萬美元，而2020年合計為8900萬美元。其他非營業費用包括與我們的養老金和退休後福利計劃相關的養老金成本，而不是服務成本部分。2020年的較高費用主要是因為為我們的破產申請和放棄的融資交易做準備的法律、專業和其他費用的結果。

所得税優惠-我們在2021年第四季度發佈了估值津貼。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註8所得税有關我們遞延税項資產變現的更多信息。

可歸因於非控股權益的淨收入-從破產中脱穎而出後，我們收購了戰神合資企業的所有第三方會員權益。因此，在後繼期向非控股利益持有人分配的淨虧損(收益)與上一期不具有可比性。

分配給非控股股東BSP的淨虧損在2020年的後續期間主要與衍生品的非現金虧損有關。BSP於BSP合營公司的優先權益於二零二一年九月自動悉數贖回，收入分配予BSP直至贖回日期。

看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註14，第11章會議記錄欲瞭解有關戰神合資公司的更多信息，請訪問第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註10權益有關從BSP贖回優先會員利息的更多信息。

2020年與2019年的繼任期和前任期

看見第二部分，項目7-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，經營報表分析在我們的2020 Form 10-K中，我們分析了從2020年11月1日到2020年12月31日的後續期間以及從2020年1月1日到2020年10月31日以及截至2019年12月31日的前一段時間的合併運營報表的變化。

61

流動性與資本資源

流動性

我們的流動性和資本資源的主要來源是運營現金流、手頭現金和循環信貸安排下的可用借款能力。截至2021年12月31日，我們的流動性為6.72億美元，其中包括3.05億美元的現金和3.67億美元的循環信貸安排下的可用借款能力。2022年2月，我們從新的貸款人那裏獲得了6000萬美元的額外承諾，增加了我們的流動性，這是因為我們在循環信貸安排下的可用借款能力從3.67億美元增加到4.27億美元。截至2021年12月31日，我們遵守了循環信貸安排的所有契約。有關我們長期債務的條款和條件的説明，請參閲第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務。

我們認為我們的低槓桿和控制成本的能力是我們的核心優勢和戰略優勢，我們正專注於保持這一優勢。在目前的大宗商品價格下，我們預計將產生運營現金流，以支持和投資於我們的核心資產，並保持財務靈活性。我們定期審查我們的財務狀況，並評估是否可以(I)增加對鑽探計劃的投資以提高價值，(Ii)在我們的循環信貸安排和高級票據契約允許的範圍內，通過股息或股票回購將可用現金返還給股東，(Iii)推進碳管理活動，或(Iv)保持我們資產負債表上的現金。我們預計2022年開始繳納現金所得税。我們的納税狀況取決於多個因素，包括資本開支的數額和類型、成本結構和活動水平。我們預計未來幾年將專注於資產報廢活動，以減少我們的閒置油井庫存。我們相信，我們有足夠的流動性來源來履行未來12個月的義務。

衍生品

石油和天然氣價格的重大變化可能會對我們的流動性產生實質性影響。大宗商品價格下跌對我們的運營現金流產生了負面影響，在大宗商品價格上漲期間，情況正好相反。我們的對衝策略旨在減輕我們對大宗商品價格波動的風險敞口，並通過保護我們的現金流來確保我們的財務實力和流動性。我們的循環信貸安排包括要求我們保持一定水平對衝的契約。我們還在一段時間內進行了超出這些要求的增量對衝，並將繼續根據當前的市場價格和狀況評估我們的對衝策略。在某些情況下，這些套期保值(包括我們在2020年為遵守我們循環信貸安排中的契約而進行的對衝)可能會阻止我們實現價格上漲的全部好處。

除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們的套期保值要求和計劃目標的衍生工具，即使它們沒有計入現金流或公允價值套期保值。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有任何大宗商品衍生品被指定為會計對衝。

參考第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7衍生工具有關我們截至2021年12月31日的未平倉衍生品合約的更多信息，請訪問。

62

現金的用途

2022年資本計劃

我們已經在2021年的基礎上增加了2022年的資本計劃，目標是3.3億至3.75億美元。該計劃包括3億至3.35億美元用於石油和天然氣開發，3000萬至4000萬美元用於碳管理項目。這一預期支出水平與我們將高達50%的運營現金流重新投資於石油和天然氣業務的戰略是一致的。

我們優先考慮提供高利潤率和低下降率的高石油組合項目，以最大限度地提高我們的運營現金流。我們的技術團隊一直致力於通過詳細的地質研究以及更有效和高效的鑽井和完井技術的應用來提高我們庫存的經濟性，從而提高價值。我們定期監測內部業績和外部因素，並調整我們的資本投資計劃，以期從我們的資產組合中創造最大價值。

我們2022年資本計劃下的實際支出金額將取決於各種因素，包括大宗商品價格、我們鑽探計劃的成功程度、運營成本和其他一般市場狀況。由於我們擁有並運營着幾乎所有的資產，我們的資本支出的數量和時機在很大程度上是在我們的控制之下。任何削減物業發展的做法，都會導致我們的產量下降，並可能減少我們的儲備。我們的產量和儲量的持續下降將對我們的運營現金流和我們的資產價值產生負面影響。

現金的其他用途

除了我們的2022年資本計劃和對衝活動，我們預計在2022年期間使用現金的可能用途包括：(1)商品衍生品合約的現金結算和簽訂新合同的保費；(2)支付我們的債務；(3)國內所得税；(4)資產報廢義務；(5)推進碳管理活動。在這些物質使用之後，我們打算通過未來的股息或股票回購將現金返還給股東。
下表彙總了截至2021年12月31日我們當前和長期的重要現金需求，我們預計將以運營現金流(以百萬為單位)提供資金：
按年到期付款
總計不到1年第二年和第三年第4年和第5年5年以上
資產負債表內(單位：百萬)
長期債務(a)
$600 $— $— $600 $— 
長期債務利息177 43 87 47 — 
養老金和退休後(b)
108 17 19 15 57 
經營租賃和融資租賃(c)
62 12 16 11 23 
表外
購買義務(d)
136 54 42 10 30 
總計$1,083 $126 $164 $683 $110 
(a)表示截至2021年12月31日的未償還長期債務餘額。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註1債務有關我們的長期債務協議的更多信息，請訪問。
(b)表示固定福利和補充計劃的未貼現未來債務。
(c)我們的經營租賃包括鑽井平臺、商業辦公空間、車隊車輛和某些設施。我們的融資租賃包括信息技術設備，對我們整體的綜合財務報表並不重要。
(d)數額包括根據長期協議將到期購買正常業務過程中使用的貨物和服務的付款，主要包括管道運力和土地租賃。管道能力的購買義務以合同期內該公司運輸能力的合同量和當前市場價格為基礎。土地租約反映了我們定期合同下的固定付款義務。還包括一項承諾，將在2023年1月1日之前在我們的一處石油和天然氣資產投資約1200萬美元進行評估和開發活動。在2021年期間，我們簽訂了一項修正案，允許我們接受某些土地使用要求，在2022年5月或之前接受時，我們將免除剩餘的義務。

63

現金流分析

經營活動的現金流-我們的經營活動提供的淨現金對許多變數很敏感，特別是商品價格的變化。大宗商品價格變動還可能導致我們業務中的其他變量發生變化，包括我們資本計劃的調整。

截至2021年12月31日的一年，我們的運營現金流為6.6億美元，比截至2020年12月31日的合併年度的1.06億美元增加了5.54億美元，增幅為523%。這一增長主要是由於與2020年相比，2021年平均實現價格(包括結算對我們大宗商品衍生品的影響)的增加部分被產量下降和活動水平上升導致的成本增加所抵消。此外，在2021年，我們通過採取行動縮減員工規模和員工福利以及其他成本節約措施，實現了成本節約。與2020年相比，我們2021年運營現金流的改善反映出利息支付和專業費用的減少，當時我們通過破產程序重組了資產負債表。隨着2021年運營現金流的改善，我們採取了額外的措施，通過簽訂衍生品合同、執行資產報廢活動和建立温室氣體限額庫存來保護我們的下行大宗商品價格風險。

投資活動的現金流- 在截至2021年12月31日的一年中，我們用於投資活動的淨現金為1.61億美元，比截至2020年12月31日的合併年度的3700萬美元增加了1.24億美元。與2020年相比，2021年現金的使用主要與更高的資本計劃有關，當時我們將資本投資減少到維持設施機械完整性所需的水平。我們在2021年出售了我們的大部分Ventura盆地業務，此次資產剝離的現金部分被收購Mira持有的某些合資油井的工作權益所支付的現金所抵消。在截至2020年12月31日的合併期內，我們通過出售特許權使用費權益和非核心資產實現了4100萬美元的現金收益。

下表彙總了投資活動中使用的現金淨額(單位：百萬)：

後繼者前身組合在一起
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212020
資本投資$(194)$(7)$(40)$(47)
資本投資應計項目的變動20 (1)(24)(25)
收購、資產剝離和其他13 1 34 35 
用於投資活動的淨現金$(161)$(7)$(30)$(37)

融資活動的現金流- 在截至2021年12月31日的一年中，我們在融資活動中使用的現金淨額為2.22億美元，主要用於分配給BSP以及根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股。在截至2021年12月31日的年度內，我們發行了優先債券，所得款項用於償還我們的EHP票據和我們的第二筆留置權定期貸款，其餘用於償還我們的循環信貸安排。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務有關我們信用協議的更多信息。

在截至2020年12月31日的合併年度中，我們在融資活動中使用的淨現金為5800萬美元。2020年的現金使用主要與我們因破產程序而進行的債務交易以及2020年1月1億美元的現有債務償還有關。在2020年的合計期間，我們還向非控股股東支付了1.34億美元，其中包括向我們以前的非控股股東ECR支付了7000萬美元，向BSP支付了6400萬美元。我們從破產中脱穎而出時，通過股票發行籌集了4.46億美元的收益。

64

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度融資活動提供的現金淨額(已用)(單位：百萬)：
後繼者前身組合在一起
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212020
債務交易$(12)$(126)$(241)$(367)
對非控股股東的分配(50)(30)(104)(134)
普通股回購(148)— — — 
普通股發行2 — 446 446 
普通股分紅(14)— — — 
其他— — (3)(3)
融資活動提供的現金淨額(已用)$(222)$(156)$98 $(58)

訴訟、索賠、承諾和或有事項

在正常業務過程中，我們涉及訴訟、環境和其他索賠以及其他意外情況，其中包括要求賠償據稱的人身傷害、違約、財產損失或其他損失、懲罰性賠償、民事處罰、強制令或宣告性救濟。

我們為目前未決的訴訟、索賠和法律程序計提準備金，當很可能已經發生了一項責任，並且該責任可以合理地估計的時候，我們將為當前未決的訴訟、索賠和法律程序計提準備金。截至12月31日、2021年和2020年的儲備餘額在我們的合併資產負債表中並不重要。

2020年10月，Signal Hill Services，Inc.未能履行與兩個海上平臺相關的退役義務。安全和環境執法局(BSEE)認定，前承租人，包括我們的前母公司西方石油公司(Oxy)，持有37.5%的股份，負責與這些海上平臺相關的應計退役義務。Oxy在大約30年前出售了它在這些平臺上的權益，據我們瞭解，Oxy從那時起就與這些業務沒有任何聯繫，正在挑戰BSEE的訂單. Oxy根據我們和Oxy之間的分離和分銷協議的賠償條款通知了我們索賠。2021年9月，我們接受了Oxy的賠償要求，現在我們正在對BSEE的訂單提出上訴。

我們還評估了這些事件可能造成的合理損失的數額。我們相信，我們可能蒙受的超過儲備的合理損失是無法準確確定的。

看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註6訴訟、索賠、承付款和或有事項.

關鍵會計估計

我們的關鍵會計政策和估計涉及管理層的判斷，由於主觀性和判斷水平的原因，可能會對合並財務報表產生實質性影響，這些政策和估計包括：
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標題描述判斷和不確定性敏感度
儲量本公司物業、廠房及設備的賬面價值指收購或開發資產所產生的成本，包括任何資產報廢債務，扣除累計折舊、損耗及攤銷及減值費用(如有)。我們使用成功努力法來核算我們的油氣生產活動。在這種方法下，我們將獲得財產的成本、開發成本和鑽探成功探井的成本資本化。

已探明儲量的估算量作為記錄枯竭費用的基礎。我們使用單位產量法來確定我們的石油和天然氣生產屬性的損耗。在這種方法下，收購成本根據已探明的油氣總儲量攤銷，資本化的開發和成功勘探成本根據已探明的已探明石油和天然氣儲量來攤銷。

來自用於生產物業的預期儲備量的未來現金流可用於減值分析或確定是否將產生足夠的未來應納税收入以實現現有的遞延税項資產。我們還使用儲量來預測生產井何時不活動，然後閒置，在估計我們的資產報廢義務時安排放棄的時間。
探明儲量的確定是我國石油工程師和地球科學家進行的一項技術性很強的工作。分析依據是鑽井結果、油藏動態、地下解釋和未來開發規劃。產量預測採用多種方法，包括遞減曲線分析、類型曲線分析、物質平衡計算(考慮了取代產量的物質體積和相關的儲層壓力變化)、地震分析和油藏動態的計算機模擬。這些經過現場測試的技術在被評價的地層或類似地層中證明瞭相當確定的結果，具有一致性和重複性。特定儲集層的數據還可能因多種因素而改變，這些因素包括但不限於額外的開發活動和未來的開發成本、生產歷史以及在不同經濟條件下對未來產量可行性的持續重新評估。


截至2021年12月31日，我們的總探明儲量為480百萬桶，總探明開發儲量為405百萬桶。我們估計，我們2022年使用單位產量法生產石油和天然氣的DD&A費率將約為4.50美元/boe。我們的儲備每變化5%，這一DD&A費率將增加或減少約0.25美元/BOE。

如果我們年終儲量估算中使用的實現價格增加或減少10%，我們在2021年12月31日的探明儲量將分別增加4百萬桶或減少800萬桶。
66

標題描述判斷和不確定性敏感度
遞延納税資產的變現能力
我們記錄遞延税金資產和負債，以説明我們的財務報表和納税申報表中已經確認的事件的預期未來税收後果。我們定期評估遞延税項資產的變現能力。如果我們得出結論認為，我們的部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，則遞延税項資產將減少到通過估值津貼可變現的金額。
在評估遞延税項資產的變現能力時，在決定未來是否會產生足夠的應税收入以變現現有遞延税項資產時，有許多判斷和假設是固有的。重要的假設包括大宗商品價格曲線以及對未來預期運營、開發和廢棄成本的估計。我們還評估我們是否處於三年累計收入狀況，以及我們的歷史收益趨勢，這可能支持我們保護未來應税收入的能力。
截至2020年12月31日，我們的全部美國聯邦和州遞延税項資產獲得了5.49億美元的税收估值免税額。2021年，我們實現了物價大幅回升，財政狀況有所改善。在2021年12月31日，我們評估了我們的遞延税項資產的可變現能力，並確定我們所有的遞延税項資產更有可能變現而不是無法變現。假設的改變或税務法規的改變可能會對確認的估值免税額產生重大影響。
 

重大會計和披露變更

看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據、附註1、業務性質、重要會計政策摘要和其他關於新會計準則的討論。
67

前瞻性陳述
本文包含我們認為符合1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”第21E節的“前瞻性陳述”。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述，包括有關我們未來財務狀況、業務戰略、預計收入、收益、成本、資本支出以及未來管理計劃和目標的陳述。諸如“預期”、“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“能力”、“相信”、“尋求”、“看到”、“將會”、“將會”、“估計”、“預測”、“目標”、“指導”、“展望”、“機會”或“戰略”或類似表述通常旨在識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與此類陳述中表達或暗示的結果大不相同。

儘管我們相信我們的前瞻性陳述中反映的預期和預測是合理的，但它們本身就受到許多風險和不確定性的影響，其中大多數風險和不確定性很難預測，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的。不能保證這樣的前瞻性陳述將是正確的或實現的，也不能保證這些假設是準確的或不會隨着時間的推移而改變。可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中表述的結果大不相同的特殊不確定性包括：

•大宗商品價格波動以及石油、天然氣和天然氣液體價格持續低迷的可能性；
•法律或法規變更，包括與(I)鑽井、完井、油井刺激、操作、維護或廢棄油井或設施，(Ii)管理能源、水、土地、温室氣體(GHGs)或其他排放，(Iii)保護健康、安全和環境，(Iv)税收抵免或其他激勵措施，或(V)我們產品的運輸、營銷和銷售有關的變更；
•鑽探或開發項目所需的許可和批准的可用性或時機，或對其施加的條件；
•業務戰略和資本計劃的變化；
•開發項目、收購的產量、儲量、資源量低於預期，或者遞減率高於預期的；
•對儲備及相關未來現金流估計不正確，無法替代儲備；
•資源的可採性和突發地質條件；
•我們有能力實現與能源轉型相關的商業戰略和倡議的好處，包括碳捕獲和封存項目以及其他可再生能源努力；
•我們資助和實施碳捕獲和封存項目的能力；
•全球地緣政治、社會人口和經濟趨勢及技術創新；
•我們股息政策的變化和我們宣佈未來股息的能力；
•生產分成合同對生產經營成本的影響；
•由於現有和未來的債務，我們的財務靈活性受到限制；
•現金流不足以為計劃中的投資、債務利息支付、股票回購或資本計劃變更提供資金；
•資本或流動性不足、資本市場不暢通或者無法吸引潛在投資者的；
•運輸或儲存能力的限制以及關井的需要；
•無法進行理想的交易，包括收購、資產出售和合資企業；
•合資和收購以及我們實現預期協同效應的能力；
•我們有能力利用我們的淨營業虧損結轉來減少我們的所得税義務；
•我們成功收集和核實有關排放、我們的環境影響和其他倡議的數據的能力；
•各第三方遵守我們的政策和程序、法律要求以及我們與氣候相關倡議簽訂的合同；
•我們的股票價格對與激勵性薪酬相關的成本的影響；
•油氣行業競爭激烈程度的變化；
•套期保值交易的影響；
•設備、服務或勞動力價格上漲或不可用；
•與氣候有關的條件和天氣事件；
•因事故、機械故障、停電、運輸或儲存限制、自然災害、勞動困難、網絡攻擊或其他災難性事件造成的中斷；
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•流行病、流行病、疫情或其他公共衞生事件，如新冠肺炎；以及
•中討論的其他因素第一部分，第1A項--風險因素。



我們提醒您不要過度依賴本文件中包含的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至提交日期，我們不承擔更新這些信息的義務。本文檔還可能包含來自第三方來源的信息。這些數據可能涉及許多假設和限制，我們沒有獨立核實這些假設和限制，也不保證此類第三方信息的準確性或完整性。
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第7A項關於市場風險的定量和定性披露

商品價格風險

我們的財務業績對石油、天然氣和天然氣價格的波動非常敏感。這些大宗商品價格變化也影響了PSC項下的成交量變化。我們維持主要專注於原油的大宗商品對衝計劃，以幫助保護我們的現金流、利潤率和資本計劃不受原油價格波動的影響。我們並無指定任何工具作為會計用途的對衝，亦不會為投機交易目的訂立該等工具。我們相信，由於我們目前的對衝措施，我們在短期內的價格波動風險有限。截至2021年12月31日，我們對2022年之前約80%的預期石油產量和2023年之前約50%的預期石油產量進行了對衝，這與我們的循環信貸安排的契約一致。

與我們衍生品合同相關的主要市場風險與我們名義產量的固定合同價格相比市場價格的波動有關。截至2021年12月31日，我們的衍生品頭寸淨負債3.95億美元，這些頭寸按公允價值列賬，使用包含各種投入的行業標準模型，包括相關價格指數的遠期曲線。我們估計，布倫特原油遠期價格每桶上漲10美元，可能會使我們在2022年和2023年的和解付款分別增加1.65億美元和1.01億美元，限制了我們的上行空間。我們估計，布倫特原油遠期價格每下跌10美元，我們的和解付款在2022年和2023年可能分別減少1.62億美元和1.01億美元，抵消了對衝交易量的價格下行走勢。

我們截至2021年12月31日的布倫特原油衍生品合約摘要包括在第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7衍生工具.

交易對手信用風險

我們的交易對手信用風險主要涉及貿易應收賬款和衍生金融工具。對每個客户的信用風險敞口進行監測，以確定未償還餘額和當前活動。交易對手的信用額度是根據交易對手的財務狀況確定的，並對這些額度進行積極監測。如果交易對手信用風險增加，我們可能會要求抵押品並加快付款日期。2021年期間，我們大約60%的產量是石油，這些石油主要銷往加州的煉油廠。截至2021年12月31日，所有商品的貿易應收賬款均在交割當月後30天內收回。對於作為我們套期保值計劃的一部分簽訂的衍生工具，如果交易對手無法履行其結算承諾，我們將受到交易對手信用風險的影響。我們在套期保值計劃中的所有交易對手都擁有投資級信用評級。定期審查信用風險集中度，以確保交易對手信用風險充分分散。

利率風險

如中所述第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務，我們於2021年1月發行了6億美元的優先債券，所得款項淨額用於全額償還我們的第二筆留置權定期貸款，並償還所有未償還的EHP債券，其餘部分用於償還我們循環信貸安排下當時尚未償還的大部分借款。我們的新優先債券的固定息率為年息7.125釐。截至2021年12月31日，我們沒有未償還的可變利率債務。

2018年5月，我們簽訂了衍生品合同，限制了我們13億美元浮動利率債務的利率敞口。這些利率合約按月重置，並要求交易對手在2021年5月4日之前的任何月度期間，如果一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)超過2.75%，就必須支付該金額的任何超額利息。這些合同於2021年5月4日到期。在截至2021年12月31日或2020年12月31日的幾年裏，我們沒有報告這些合約的任何損益。2021年或2020年都沒有收到和解款項。
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項目8財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
加州資源公司：
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了加州資源公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日(繼任者)的年度相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益(赤字)變動和現金流量(繼任者)、2020年11月1日至2020年12月31日(繼任者)和2020年1月1日至2020年10月31日(前身)以及截至2019年12月31日(前身)的相關綜合營業報表、全面收益(虧損)、股東權益(赤字)變動和現金流量，以及相關的附註和財務報表s附表二(統稱為合併財務報表)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-集成框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日(後續)、截至2020年11月1日至2020年12月31日(後續)、2020年1月1日至2020年10月31日(前身)以及截至2019年12月31日(前身)的年度的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。我們還認為，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
新的演示基礎
正如綜合財務報表附註1和15所述，本公司於2020年10月27日脱離破產法第11章的破產保護，報告日期為2020年10月31日。因此，截至2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日及後續期間的合併財務報表是根據會計準則彙編主題852重組編制的，公司的資產、負債和資本結構的賬面金額與前一時期不可比。

意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這些包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度評估和報告中。我們的責任是對公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的
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審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

油氣儲量估算對已探明油氣性質耗竭費用的影響

如綜合財務報表附註1所述，本公司以生產單位法釐定油氣生產資產的損耗。在該方法下，收購成本按已探明油氣總儲量攤銷，資本化開發成本和成功勘探成本按已探明油氣儲量攤銷。該公司在截至2021年12月31日(後續)的一年中記錄了2.13億美元的折舊、損耗和攤銷費用。評估已探明的油氣儲量需要專業石油油藏工程師的專業知識，他們會考慮對未來生產、運營和開發成本以及包括市場差異在內的大宗商品價格的估計。該公司僱用技術人員，如油藏工程師和地球科學家，他們估計已探明的石油和天然氣儲量。公司還聘請獨立的油藏工程專家對公司已探明的石油和天然氣儲量估計進行獨立評估。

我們把確定已探明油氣資產折舊、損耗和攤銷費用的預計探明油氣儲量評估確定為重點審計事項。評估該公司對已探明石油和天然氣儲量的估計需要複雜的審計師判斷，這是確定折舊、損耗和攤銷費用的一項投入。具體地説，需要審計師的判斷來評估該公司使用的與估計的未來石油和天然氣產量、包括市場差異在內的未來大宗商品價格以及未來運營和開發成本相關的假設。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了與公司枯竭過程相關的某些內部控制的設計，包括與已探明石油和天然氣儲量估計相關的控制。我們評估了(1)公司內部油藏工程師以及獨立油藏工程專家和外部工程公司的專業資格，(2)公司內部和獨立油藏工程師的知識、技能和能力，以及(3)獨立油藏工程專家和外部工程公司與公司的關係。我們評估了該公司僱用的技術人員和獨立的油藏工程專家用來估算該油田所用儲量的方法。
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確定符合行業和法規標準的折舊、損耗和攤銷費用。我們將公司僱用的技術人員估計的未來石油和天然氣產量以及估計的未來運營和開發成本與歷史結果進行了比較。我們將公司內部技術人員使用的商品價格與公開價格進行了比較，並根據實際價格實現重新計算了相關的市場差價。我們閲讀並審議了獨立油藏工程專家的報告，這些報告與我們對該公司已探明石油和天然氣儲量估計的評估有關。
 /s/畢馬威會計師事務所

自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加利福尼亞州洛杉磯
2022年2月25日
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加州資源公司及其子公司
合併資產負債表
截至2021年12月31日和2020年12月31日
(單位：百萬，共享數據除外)
 20212020
流動資產  
現金$305 $28 
貿易應收賬款245 177 
盤存60 61 
持有待售資產22 — 
其他流動資產121 63 
流動資產總額753 329 
財產、廠房和設備
2,845 2,689 
累計折舊、損耗和攤銷
(246)(34)
財產、廠房和設備合計，淨額
2,599 2,655 
遞延税項資產396 — 
其他非流動資產98 90 
總資產$3,846 $3,074 
流動負債  
應付帳款266 212 
與持有待售資產相關的負債21 — 
衍生工具合約的公允價值270 50 
應計負債297 211 
流動負債總額854 473 
非流動負債
長期債務，淨額589 597 
衍生工具合約的公允價值132 6 
資產報廢義務438 547 
其他長期負債145 269 
股東權益  
優先股(20百萬股授權股票，價格為$0.01面值)；不是在2021年12月31日或2020年12月31日發行的股票
— — 
普通股(200百萬股授權股票，價格為$0.01面值)；(83,389,210和83,319,660已發行股份；79,299,222和83,319,660分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票)
1 1 
庫存股(4,089,9882021年12月31日按成本價持有的股份不是(截至2020年12月31日持有的股份)
(148)— 
額外實收資本1,288 1,268 
留存收益(累計虧損)475 (123)
累計其他綜合收益(虧損)72 (8)
普通股應佔股本總額1,688 1,138 
歸屬於非控股權益的權益— 44 
股東權益總額1,688 1,182 
總負債和股東權益$3,846 $3,074 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

74


加州資源公司及其子公司
合併業務報表
截至2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日，2020年1月1日至2020年10月31日，以及截至2019年12月31日的年度
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
後繼者前身
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
 20212019
收入  
石油、天然氣和天然氣銷售$2,048 $237 $1,092 $2,270 
商品衍生品的淨(虧損)收益(676)(141)91 (59)
購進天然氣銷售情況312 38 124 286 
售電量172 15 86 112 
其他收入33 3 14 25 
營業總收入1,889 152 1,407 2,634 
運營費用  
運營成本705 114 511 895 
一般和行政費用200 40 212 290 
折舊、損耗和攤銷213 34 328 471 
資產減值28 — 1,736 — 
所得税以外的其他税145 10 134 157 
勘探費7 1 10 29 
購買天然氣費用196 24 78 201 
發電費96 10 53 68 
運輸成本51 8 35 40 
增值費用50 8 33 36 
其他營業費用(淨額)29 9 56 18 
總運營費用1,720 258 3,186 2,205 
資產剝離收益124 — — — 
營業收入(虧損)293 (106)(1,779)429 
營業外(費用)收入
重組項目，淨額(6)(3)4,060 — 
利息和債務費用淨額(54)(11)(206)(383)
提前清償債務的淨(虧損)收益(2)— 5 126 
其他營業外費用(淨額)(2)(5)(84)(72)
所得税前收入(虧損)229 (125)1,996 100 
所得税優惠(規定)396 — — (1)
淨收益(虧損)625 (125)1,996 99 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損
夾層股權— — (94)(117)
股東權益(13)2 (13)(10)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(13)2 (107)(127)
普通股應佔淨收益(虧損)$612 $(123)$1,889 $(28)
每股普通股應佔淨收益(虧損)
基本信息$7.46 $(1.48)$40.59 $(0.57)
稀釋$7.37 $(1.48)$40.42 $(0.57)
加權平均已發行普通股
基本信息82.0 83.3 49.4 49.0 
稀釋83.0 83.3 49.6 49.0 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

75


加州資源公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
截至2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日，2020年1月1日至2020年10月31日，以及截至2019年12月31日的年度
(單位：百萬)
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
 20212019
淨收益(虧損)$625 $(125)$1,996 $99 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(13)2 (107)(127)
其他全面收益(虧損)：
與養老金和退休後計劃相關的精算收益(損失)(a)
16 (8)(2)(24)
以前的服務積分(a)
65 — 2 7 
計入淨定期收益成本的先前服務成本抵免攤銷(1)— — — 
普通股綜合收益(虧損)$692 $(131)$1,889 $(45)
(a)不是2021年、2020年或2019年其他綜合(虧損)收入的組成部分已計入關聯税。看見附註12養老金和退休後福利計劃有關與我們的固定福利計劃相關的其他全面收入組成部分的更多信息。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

76


加州資源公司及其子公司
合併股東權益變動表(虧損)
截至2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日，2020年1月1日至2020年10月31日，以及截至2019年12月31日的年度
(單位：百萬)
前身
 普通股庫存股額外實收資本累計(虧損)收益累計其他
全面
(虧損)收入		普通股應佔權益非控股權益應佔權益總(赤字)權益
餘額，2018年12月31日$— $— $4,987 $(5,342)$(6)$(361)$114 $(247)
淨(虧損)收入— — — (28)— (28)10 (18)
來自非控股股東的貢獻，淨額— — — — — — 49 49 
對非控股股東的分配— — — — — — (80)(80)
其他綜合損失— — — — (17)(17)— (17)
已簽發手令— — 3 3 3 
基於股份的薪酬，淨額— — 14 — — 14 — 14 
餘額，2019年12月31日$— $— $5,004 $(5,370)$(23)$(389)$93 $(296)
淨收入— — — 1,889 — 1,889 13 1,902 
對非控股股東的分配— — — — — — (37)(37)
基於共享的薪酬，淨額— — 10 — — 10 — 10 
修改非控制性權益— — 138 — — 138 — 138 
收購非控制性權益的收益— — 128 — — 128 — 128 
發行後續普通股，以獲得與該計劃相關的非控制性權益— — 261 — — 261 — 261 
向債權人發行與本計劃相關的後續普通股— — 408 — — 408 — 408 
向債權人發行與該計劃相關的認購權— — 71 — — 71 — 71 
為初級債務人發行繼承人普通股-持有離場費— — 12 — — 12 — 12 
向認購權持有人和後盾方發行與本計劃相關的後續普通股，淨額1 — 445 — — 446 — 446 
與該計劃有關的認股權證— — 15 — — 15 — 15 
與非控股權益相關的公允價值調整— — — — — — 7 7 
消除前置權益— — (5,224)3,481 23 (1,720)— (1,720)
平衡，2020年10月31日$1 $— $1,268 $— $— $1,269 $76 $1,345 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

77


後繼者
 普通股庫存股額外實收資本累計(虧損)收益累計其他
全面
(虧損)收入		普通股應佔權益非控股權益應佔權益總股本
平衡，2020年10月31日$1 $— $1,268 $— $— $1,269 $76 $1,345 
淨虧損— — — (123)— (123)(2)(125)
對非控股股東的分配— — — — — — (30)(30)
其他綜合損失— — — — (8)(8)— (8)
平衡，2020年12月31日$1 $— $1,268 $(123)$(8)$1,138 $44 $1,182 
淨收入— — — 612 — 612 13 625 
對非控股股東的分配— — — — — — (50)(50)
現金股息(美元)0.17每股)
(14)(14)(14)
贖回非控制性權益(a)
— — 7 — — 7 (7)— 
基於股份的薪酬— — 13 — — 13 — 13 
普通股回購— (148)— — — (148)— (148)
普通股發行— — 2 — — 2 — 2 
其他— — (2)— — (2)— (2)
其他綜合收益— — — — 80 80 — 80 
餘額，2021年12月31日$1 $(148)$1,288 $475 $72 $1,688 $— $1,688 
注：不包括與夾層股權中記錄的可贖回非控股權益相關的金額。
(a)在贖回ECR在BSP合資公司的優先成員權益後，應佔非控股權益的剩餘權益重新分配給母公司的額外實收資本。股權交易並無確認損益。看見附註14第11章法律程序以獲取更多信息。
附註是這些合併財務報表的組成部分。

78


加州資源公司及其子公司
合併現金流量表
截至2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日，2020年1月1日至2020年10月31日，以及截至2019年12月31日的年度
(單位：百萬)
後繼者前身
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
 20212019
經營活動現金流
淨收益(虧損)$625 $(125)$1,996 $99 
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、損耗和攤銷213 34 328 471 
遞延所得税優惠(396)— — — 
資產減值28 — 1,736 — 
商品衍生品的淨虧損(收益)676 141 (91)59 
商品衍生品的淨結算(付款)收益(319)(1)108 111 
提前清償債務淨虧損(收益)2 — (5)(126)
遞延收益攤銷— — (39)(70)
資產剝離收益(124)— — — 
其他非現金費用佔收入的淨額62 27 60 131 
重組項目，淨額(非現金)— — (4,128)— 
重組項目淨額(債務人佔有融資成本)— — 25 — 
乾井費用— — — 7 
營業資產和負債變動，淨額：
貿易應收賬款(增加)減少(68)(28)128 22 
庫存的減少(增加)— 1 (1)— 
(增加)其他流動資產減少(47)6 2 (1)
應付賬款和應計負債增加(減少)8 (67)(1)(27)
經營活動提供(使用)的現金淨額660 (12)118 676 
投資活動的現金流
資本投資(194)(7)(40)(455)
應計資本投資變動20 (1)(24)(85)
資產剝離收益67 — 41 164 
收購(52)— — (6)
其他(2)1 (7)(12)
用於投資活動的淨現金(161)(7)(30)(394)
融資活動的現金流
2014年循環信貸融資的收益— — 797 2,330 
償還2014年循環信貸安排— — (1,315)(2,353)
債務人佔有設施的收益— — 802 — 
債務人佔有便利的償還— — (802)— 
循環信貸融資的收益16 82 225 — 
循環信貸安排的償還(115)(208)— — 
第二留置權定期貸款的收益— — 200 — 
債務人佔有融資成本— — (25)— 
高級債券收益600 — — — 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

79


債務回購— — (3)(156)
發債成本(13)— (20)(2)
償還第二留置權定期貸款(200)— — — 
償還EHP債券(300)— — — 
償還2020年高級債券— — (100)— 
非控股股東的出資— — — 49 
對非控股股東的分配(50)(30)(104)(151)
普通股回購(148)— — — 
普通股分紅(14)— — — 
收購與該計劃相關的非控股權益— — (2)— 
普通股發行2 — 446 4 
股票因税收和其他原因被註銷— — (1)(3)
融資活動提供的現金淨額(已用)(222)(156)98 (282)
增加(減少)現金277 (175)186 — 
現金-期初28 203 17 17 
現金-期末$305 $28 $203 $17 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

80


加州資源公司及其子公司
合併財務報表附註

注1業務性質、重要會計政策摘要和其他

業務性質

我們是一家獨立的石油和天然氣勘探和生產公司，專門在加州經營物業。

除上下文另有要求或另有説明外，所有提及的“CRC”、“本公司”、“我們”、“本公司”和“本公司”均指加利福尼亞資源公司及其子公司。

陳述的基礎

我們根據美國(U.S.)的要求準備了這份報告。適用於年度財務信息的公認會計原則(美國公認會計原則)和美國證券交易委員會的規則和條例。

提交的所有財務信息包括我們的綜合經營結果、財務狀況和現金流。我們已經消除了大量的公司間交易和餘額。我們通過在合併財務報表的相關項目中報告我們在資產、負債、收入、成本和現金流中的比例份額來核算我們在石油和天然氣生產活動中的份額，我們在這些活動中擁有直接的工作利益。我們按比例合併與阿爾卑斯能源資本有限責任公司(Alpine Energy Capital，LLC)和皇家能源公司(Royale Energy，Inc.)的開發合資企業相關的收入和成本份額。2021年10月，與阿爾卑斯山的開發協議終止。終止不會影響90阿爾卑斯山公司在之前鑽探的油井中賺取的工作利息的百分比。2021年12月，我們與Royale的開發合資企業由雙方共同終止，我們的經營業績包括截至終止日期的活動。我們的綜合業績僅反映了我們在與阿爾卑斯的開發合資企業的生產井中的工作權益份額。

我們有資格並在2020年10月從破產法第11章中脱離破產保護時採用了新的開始會計，在這一點上，我們成為了一個新的財務報告實體。我們採用了2020年10月31日為會計便利日，以便重新開始會計核算。

由於採用重新開始會計和實施我們的重組計劃的影響，2020年10月31日之後的財務報表可能無法與該日期之前的財務報表相媲美。因此，“黑線”財務報表的出現是為了區分前身公司和後繼公司。提及的“前身”是指本公司截至2020年10月31日或之前的期間，而提及的“繼任者”是指本公司在2020年10月31日之後的期間。看見附註14第11章法律程序和附註15重新開始會計核算有關我們的破產程序和重新開始會計對我們合併財務報表的影響的更多信息。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制財務報表的過程要求管理層選擇適當的會計政策，並對某些類型的財務報表餘額和披露做出知情的估計和判斷。此類估計主要涉及截至財務報表日期的未結清交易和事件，以及對預期結果的判斷以及交易和餘額的重要性。事實和情況的變化或發現與此類交易和事件有關的新信息可能會導致修訂估計和判斷。此外，實際結果可能與結算時的估計不同。管理層相信，這些估計和判斷為我們綜合財務報表的公平列報提供了合理的基礎。

81


風險和不確定性

我們的收入、盈利能力和未來增長在很大程度上取決於石油和天然氣的當前和未來價格，這些價格可能會波動，並取決於我們無法控制的因素，包括：全球生產庫存、可用存儲和運輸能力、政府監管和經濟狀況。此外，冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)大流行繼續給石油和天然氣行業造成價格波動。新冠肺炎對我們的財務狀況、運營結果和現金流的持續影響將取決於不確定因素，包括我們無法控制的未來發展、疫苗的可獲得性和個人的接受度、大流行的死灰復燃或病毒的進一步變異以及大流行限制措施的恢復等等。

客户集中度

我們向營銷者、加州煉油廠和其他可以使用運輸和儲存設施的客户銷售原油、天然氣和NGL。鑑於加州持續的能源短缺和對本土原油生產的強勁需求，我們認為失去任何一個客户都不會對我們的整體綜合財務報表產生實質性的不利影響。

在截至2021年12月31日的一年中，加州的三家煉油廠各佔至少10%，併合計佔51%，佔我們銷售額的(未計套期保值影響)。在2020年的後繼期，加州的三家煉油廠各佔至少10%，併合計佔50%，佔我們銷售額的(未計套期保值影響)。在2020年前一段時間和截至2019年12月31日的一年中，加州的兩家煉油廠，每家至少佔10%，併合計佔46%，佔我們銷售額的(未計套期保值影響)。

最近採用的會計和披露變更

我們於2020年1月1日採用了新的會計準則，對準則生效的第一個時期採用了修改後的追溯方法。新規則改變了對金融資產和某些其他工具(包括有權收取現金的貿易和其他應收款)的信貸損失的計量，並要求使用新的前瞻性預期損失模型，從而提前確認損失撥備。採用這些新規則並沒有對我們的合併財務報表產生重大影響。

重大會計政策

根據破產法第11章進行重組和裁員

2020年7月15日，我們根據《破產法》第11章第11章(第11章案例)向美國德克薩斯州南區休斯敦分部破產法院(破產法院)提交了自願救濟請願書。2020年10月13日，破產法院確認了我們的聯合重組計劃(該計劃)，我們隨後於2020年10月27日(生效日期)脱離了破產法第11章的訴訟程序。看見附註14第11章法律程序瞭解更多關於我們自願重組的信息。我們有資格重新開始會計，並根據估計的相對公允價值將重組價值分配給我們的個人資產和負債。我們的重組價值低於新興實體的可識別資產的公允價值，我們按相對公允價值將差額分配給非金融資產。我們用估值方法來確定我們收購的重要資產和承擔的負債的估計公允價值，見附註15重新開始會計核算.

2021年，我們縮減了管理團隊的規模，重新調整了幾個職能，從而減少了員工人數，降低了成本。我們記錄了一筆#美元的重組費用。15在截至2021年12月31日的一年中，2020年，我們因應經濟狀況進行了裁員，導致重組費用為美元。10截至2020年10月31日的上一時期為百萬美元，5在截至2020年12月31日的後繼期內達到100萬美元。這些費用包括在其他營業費用中，扣除我們的綜合營業報表後的淨額。

82


物業、廠房和設備(PP&E)

我們使用成功努力法來核算我們的石油和天然氣屬性。在這種方法下，我們將獲得財產的成本、成功鑽探探井的成本和開發成本資本化。勘探井的成本，包括許可、土地準備和鑽探成本，最初都是資本化的，等待我們是否找到已探明的儲量。如果我們發現已探明的儲量，勘探井的成本仍然是資本化的。否則，我們將相關油井的成本計入費用。在我們無法確定在勘探鑽探完成時是否發現已探明儲量的情況下，我們會對油井進行額外的測試和評估。如果我們在一年內找不到已探明的儲量，我們通常會花費這類探井的費用。一年期初始鑽探完成後的一段時間。

探明儲量-探明儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出在經濟上可行的石油和天然氣儲量-從特定日期開始，從已知的油藏，以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下-除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續簽都是合理確定的。我們沒有已探明的石油和天然氣儲量，其經濟生產能力的確定取決於重大資本投資的完成。

有幾個因素可能會改變我們已探明的石油和天然氣儲量。例如，對於壽命較長的房地產，較高的大宗商品價格通常會導致額外的儲備變得經濟，而較低的大宗商品價格可能會導致現有儲備變得不經濟。對未來生產和開發成本的估計也可能會發生變化，部分原因是我們無法控制的因素，如能源成本和油田服務成本的通脹或通貨緊縮。這些因素反過來可能導致已探明儲量的數量發生變化。可能導致已探明儲量變化的其他因素包括產量遞減率和經營業績與最初記錄已探明儲量時估計的不同，以及實施儲量估計中設想的開發活動的資金可用性，以及管理層關於該等開發活動的計劃的變化。

我們對已證實的物業進行減值測試，當產品價格非暫時下降、儲量估計發生重大變化、發生其他重大事件或管理層的計劃發生變化時，這些物業的減值測試可能會影響我們實現記錄資產金額的能力。減值測試納入了一些假設，涉及對未貼現的未來現金流的預期，隨着時間的推移，這些預期可能會發生重大變化。這些假設包括對未來產品價格的估計，我們基於遠期價格曲線和(如果適用)合同價格，對石油和天然氣儲量的估計，以及對未來預期運營和開發成本的估計。任何減值損失都將按資產賬面淨值超過其估計公允價值計算。我們通過調整資產的賬面金額確認已證實財產的任何減值損失。

未經證明的屬性– 當我們進行包括未經證實的資產的收購時，我們根據我們相信最終會得到證實的估計儲量來分配價值。隨着勘探和開發工作的進展，如果儲量已探明，我們將根據最初確定的每BOE費率將賬面價值從未探明轉移到已探明。如勘探及開發工作不成功，或管理層因商品價格較低、開發及營運成本較高、合約條件或其他因素而決定不進行該等物業的開發，則相關物業的資本化成本將會支出。

未經證實物業的減值主要基於定性因素，包括物業開發意向、租期和最近的開發活動。未探明物業減值的時間(如有需要)取決於管理層的計劃、未來勘探和開發活動的性質、時機和程度及其結果。我們通過提供估值津貼來確認任何未經證實的物業的減值損失。

83


折舊、損耗和攤銷-我們通過生產單位法確定石油和天然氣生產屬性的折舊、損耗和攤銷(DD&A)。我們未探明的儲量在被歸類為已探明財產之前不屬於DD&A。我們將收購成本攤銷至已探明儲量總額，並將開發和成功勘探成本攤銷至已探明儲量之上。我們的天然氣和發電廠資產在資產的估計使用年限內折舊，採用直線法，資產的預期初始使用年限最高可達30好幾年了。我們根據單個資產或一組資產的預期使用年限，使用直線折舊法對其他財產和設備進行折舊。使用壽命通常包括25我們在加利福尼亞州貝克爾斯菲爾德擁有的一座商業寫字樓需要數年的時間，包括4-10幾年來租賃權的改善，1-4軟件和電信設備的使用年限最高可達5在電腦硬件上花了幾年的時間。
我們每年支付租金，生產和勘探中使用的注水成本，以及發生的地質、地球物理和地震成本。除擴大產能或增加已探明石油和天然氣儲量的更換費用外，維護和維修費用在發生時計入費用。
公允價值計量

我們按公允價值計量的資產和負債根據估值技術的投入，分為三級公允價值層次：

第一級--使用活躍市場對資產或負債的報價；
第2級-使用資產或負債的報價以外的可觀察到的投入；以及
級別3-使用不可觀察的輸入。

各層級之間的轉移(如果有)在每個報告期結束時確認。我們對某些經常性公允價值計量採用市場方法，最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。當無法獲得可觀察到的投入時，我們通常使用收益法來計量公允價值。這種方法利用了管理層對預期現金流和貼現率的判斷。

商品衍生品按公允價值計價。我們利用出價和要價之間的中間價對這些工具進行估值。我們的商品衍生品包括場外雙邊金融商品合約，這些合約通常使用行業標準模型進行估值，這些模型考慮了各種投入，包括商品的遠期報價、時間價值、波動性因素、信用風險以及相關工具的當前市場和合同價格，以及其他相關經濟指標。基本上所有這些輸入都是可觀察到的數據，或者由基於在市場上執行的交易的可觀察到的價格來支持。我們將這些計量歸類為第二級。商品衍生品是我們綜合資產負債表中受經常性公允價值計量影響最大的項目。

如果我們確定存在減值，我們的財產、廠房和設備(PP&E)可能會減記為公允價值。截至評估之日，公允價值一般採用基於管理層對未來預期的貼現現金流模型來確定。投入包括對未來產量的估計，基於商品遠期價格曲線的價格，包括截至估計日期的市場差異，估計的未來運營和開發成本，以及經風險調整的貼現率。

現金和其他資產負債表內金融工具(固定利率債務除外)的賬面價值大致為公允價值。

收入確認

我們幾乎所有的收入都來自石油、天然氣和NGL的銷售以及相關的套期保值活動，其餘的收入來自電力銷售和與儲存和管理過剩管道運力相關的交易活動。當承諾貨物的控制權轉移給我們的客户時，收入就會確認，金額反映了我們希望用這些貨物換取的對價。

84


商品銷售合同 — 向客户銷售石油、天然氣和天然氣液體(NGL)的分類收入包括：

後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)20212019
油$1,555 $176 $874 $1,884 
NGLS250 29 106 179 
天然氣243 32 112 207 
石油、天然氣和天然氣銷售$2,048 $237 $1,092 $2,270 

看見注13 收入確認有關我們與客户的合同收入的更多信息，請訪問。

信貸損失準備

我們來自客户的應收賬款與我們商品產品的銷售、貿易活動和聯合利息賬單有關。對每個客户的信用風險敞口進行監測，以確定未償還餘額和當前活動。我們通過選擇我們認為財務穩健的交易對手來積極管理我們的信用風險，並繼續監測他們的財務健康狀況。定期審查信用風險集中度，以確保交易對手信用風險充分分散。我們認為，截至2021年12月31日，交易對手信用相關損失的敞口並不大，與交易對手信用風險相關的損失在所有呈報期間都是微不足道的。

盤存

材料和供應品主要由石油和天然氣業務中使用的油井設備和管材組成，按加權平均成本計價，並定期審查是否過時。成品主要包括石油和天然氣液體(NGL)，它們的估值以成本或可變現淨值中的較低者為準。按類別劃分的庫存如下：
後繼者前身
(單位：百萬)20212020
材料和用品$54 $58 
成品6 3 
總計
$60 $61 

衍生工具

當與意圖抵銷的同一交易對手存在法定抵銷權時，我們衍生品合約的公允價值被淨額計入。由於我們在所列任何期間沒有對我們的商品衍生品應用對衝會計，我們在我們的綜合經營報表中確認了按淨值計算的公允價值調整。除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們套期保值計劃目標的衍生工具，即使它們沒有計入現金流或公允價值套期保值。

股權激勵計劃

根據我們的長期激勵計劃可發行的股票已獲得破產法院的授權，新的長期激勵計劃的條款於2021年1月由我們的新董事會批准。根據我們新的長期激勵計劃，我們保留了 9,257,740普通股(可調整)，供未來向某些高管、僱員和非僱員董事發行，詳情見附註9基於股票的薪酬.

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每股收益

每股基本收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以我們已發行普通股的加權平均數，其中包括稀釋潛在普通股的影響。我們計算基本每股收益和稀釋後每股收益(EPS)時，使用參與證券所需的兩級法(如果適用)，當參與證券不存在時，使用庫存股方法。某些限制性和績效股票獎勵被認為是參與證券，當這些股票具有不可沒收的紅利權利時，這些股票的參與比率與普通股相同。

在兩級法下，在確定普通股股東可獲得的淨收入時，分配給參與證券的淨收入從普通股淨收入中減去。在虧損期間，不對參與證券進行分配，因為參與證券不分擔損失。

資產報廢義務

我們確認資產報廢義務(ARO)的公允價值是在確定存在拆除資產並在其使用年限結束時收回或補救該財產的法律義務的期間內進行的，該義務的成本可以合理估計。退休債務的公允價值基於未來退休成本估計，並納入了許多假設，如放棄時間、當前監管要求、技術變化、未來通貨膨脹率和經風險調整的貼現率。當負債最初被記錄時，我們通過增加相關的PP&E餘額來資本化成本。如果估計的未來成本或現金流的時間發生變化，我們將記錄對ARO和PP&E的調整。隨着時間的推移，負債增加，費用確認為增值，資本化成本將在我們設施的使用年限或礦產的單位生產方式中收回。

在我們的某些設施，我們發現了主要與工廠和油田退役有關的ARO，包括封堵和廢棄油井。在某些情況下，我們不知道或無法估計我們將在何時進行ARO工作，因此，我們無法合理估計這些負債的公允價值。我們將在獲得足夠信息以合理估計其公允價值的期間確認ARO。此外，對於某些工廠，我們沒有法律義務停用它們，因此，我們沒有記錄責任。

下表顯示了我們的ARO的前滾。
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
(單位：百萬)2021
期初餘額$597 $593 $517 
已結清和剝離的負債
(157)(5)(16)
貼現債務的增值費用50 8 33 
修訂估計債務19 — — 
重新開始會計的影響— — 57 
其他1 1 2 
重新分類為持有待售負債(21)— — 
期末餘額$489 $597 $593 
當前部分$51 $50 $50 
非流動部分$438 $547 $543 

在2021年期間，我們的總資產報廢債務減少了$108百萬美元，包括$21百萬美元的負債被重新分類為持有待售債務。我們的負債減少了$157百萬美元，包括$42百萬美元用於和解付款和$115作為我們Ventura資產剝離的一部分，承擔了數百萬美元的債務。我們對石油和天然氣資產未來成本估算和放棄日期的修訂導致增加了#美元。19百萬美元。看見附註3資產剝離和收購有關我們已售出的物業和重新分類為待售資產的負債的更多信息，請訪問。

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2020年，在擺脱破產和採用重新開始會計時，ARO負債被調整為其估計公允價值，從而產生了1美元57當時我們的債務增加了一百萬。看見附註15重新開始會計核算有關我們重新開始的會計調整的更多信息。

或有損失

在正常業務過程中，我們涉及訴訟、索賠以及其他環境和法律程序和審計。當我們很可能已經承擔了一項責任，並且可以合理地估計該責任時，我們就為這些事項計提準備金。此外，如果合理地可能會產生額外的重大虧損，我們將披露(如果是重大的)我們面臨的虧損總額超過資產負債表上記錄的這些事項的金額。我們在持續的基礎上審查我們的或有損失。

或有損失是基於管理層對這些事項的可能結果作出的判斷，並根據需要進行調整。管理層的判斷可能會根據新信息、法律或法規的變化或解釋、管理層計劃或意圖的變化、對法律訴訟結果的意見或其他因素而改變。

所得税

遞延税項資產和負債按資產和負債賬面金額與其計税基礎之間的差額可歸因於估計的未來税項影響確認。遞延税項資產在更有可能變現時確認。我們定期評估我們的遞延税項資產，如果我們認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們會通過估值撥備來減少此類資產。

我們確認税務倉位的財務報表影響時，基於技術上的優點，税務機關審查該倉位後，該倉位更有可能得到維持的情況下，我們才會確認該倉位的財務報表影響。我們承認與不確定的税收狀況相關的利息和罰款(如果有的話)是所得税條款的一個組成部分。不是與不確定税收狀況有關的利息或罰款已在本報告所列期間的財務報表中確認。

生產分享型合同

我們在威爾明頓油田運營中的產量和儲量份額受合同安排的約束，這些合同安排類似於在資產的經濟壽命內有效的產量分享合同(PSC)。根據這類合同，我們有義務為所有資本和運營成本提供資金。我們記錄一部分產量和儲量，以收回部分資本和運營成本，並額外計入一部分利潤。我們的產量部分代表數量：(I)收回我們代表合作伙伴產生的資本和運營成本份額，(Ii)我們在合同規定的基礎產量中的份額，以及(Iii)我們在此後剩餘產量中的份額。我們通過上述(Ii)和(Iii)項規定的產量份額產生回報。這些合同不會將任何所有權轉讓給我們，從這些安排中報告的儲量是基於合同中定義的我們的經濟利益。假設可比的資本投資和運營成本，我們從這些合同中獲得的產量和儲量份額在產品價格上漲時減少，在價格下降時增加。但是，產品價格越高，我們的淨經濟效益就越大。這些PSC代表大約15佔我們截至2021年12月31日年度總產量的%。

根據報告PSC的行業慣例，我們報告100在我們的合併運營報表中，我們只報告此類合同下運營成本的%，而不是隻報告我們在這些成本中的份額。我們報告的生產收益旨在收回我們的合作伙伴在我們收入中的這類成本(成本回收)份額。我們報告的生產量只反映了我們在包括成本回收在內的總生產量中所佔的份額，低於PSC下的總生產量。報告全部運營成本的差異，但只有我們的淨產量份額，同樣誇大了我們每桶的收入和運營成本，對我們的淨業績沒有影響。
養老金和退休後福利計劃

我們所有的員工都參加了我們發起的退休後福利計劃。這些計劃主要是在支付福利時提供資金。此外，我們的一小部分員工還參加了由我們發起的固定收益養老金計劃。我們在每個計量日期確認合併財務報表中的淨超額或資金不足金額。
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我們根據各種假設和貼現率確定我們的固定收益養老金和退休後福利計劃義務。所使用的貼現率假設旨在反映在計量日期可有效清償債務的利率。我們根據當前的市場因素，但在歷史回報的背景下，估計資產回報率。

養老金計劃資產按公允價值計量。公開註冊的共同基金是根據活躍市場的報價進行估值的。混合基金按發行人提供的基金單位資產淨值(NAV)估值，該資產淨值代表非活躍市場的報價。擔保存款賬户按發行人提供的賬面價值估值。

尚未通過收入確認的精算損益在扣除税款後計入累計的其他全面收益，直到它們作為淨定期收益成本的組成部分攤銷為止。

租契

除礦產租賃(包括石油和天然氣租賃)外，我們根據一項會計準則對我們的租賃進行會計核算，該準則要求我們在資產負債表上確認大多數租賃，包括經營租賃。我們的大部分租約是用於商業辦公空間、車隊車輛、鑽井平臺和設施。在租賃開始時，我們將租賃分為經營性租賃和融資性租賃。我們在資產負債表上確認合同期限超過12個月的每個經營和融資租賃的使用權(ROU)資產和相關租賃負債。在考慮合約是否包含租約時，我們首先考慮是否有可識別的資產，然後再考慮在合約期內，該資產會如何使用及作甚麼用途。我們的ROU資產是按租賃負債的初始金額計量的，該金額是通過衡量固定最低租賃付款的現值確定的，根據租賃開始日期之前或當天支付的任何款項進行了調整，並使用我們的增量借款利率(IBR)進行了貼現。在確定我們的IBR時，我們考慮了上市公司債券收益率的平均借款成本，這些收益率進行了調整，以反映我們的信用評級、每類租賃的剩餘租期和付款頻率。

經營性租賃的ROU資產在租賃期內採用直線法確認。租賃費用還包括使用實際利息法確認的租賃負債的增加。我們的融資租賃並不重要。ROU資產的減值測試方式與長期資產相同。

股票回購計劃

我們不時根據董事會授權的計劃回購普通股，包括根據符合交易法規則10b5-1(C)(1)要求的合同、指示或書面計劃。股票回購沒有停用，在我們的綜合資產負債表上作為庫存股單獨顯示。

持有待售資產

我們可能會出售某些非核心石油和天然氣資產或其他資產。在每個報告期結束時，我們都會評估這些資產是否應歸類為持有待售資產。持有待售標準包括：管理層對出售計劃的承諾，資產可立即出售，存在尋找買家的現行計劃，資產出售可能並預計在一年內完成，資產正在積極營銷待售，計劃不太可能發生重大變化。如果符合所有這些標準，資產將在我們的綜合資產負債表中作為待售資產列示，並以賬面價值或估計公允價值減去出售成本中的較低者計量。一旦被歸類為持有待售資產，DD&A費用不會記錄在資產上。

2021年12月31日分類為持有待售的資產包括文圖拉盆地的剩餘資產和相關資產報廢義務。看見附註3資產剝離和收購以獲取更多信息。

88


其他流動資產

其他流動資產包括：
後繼者
(單位：百萬)2021年12月31日2020年12月31日
共同權益合夥人應付的款項$47 $42 
衍生工具合約的公允價值6 — 
預付費用16 20 
預付温室氣體津貼31 — 
購買天然氣的抵押品12 — 
其他9 1 
其他流動資產$121 $63 

其他非流動資產

其他非流動資產包括：

後繼者
(單位：百萬)2021年12月31日2020年12月31日
經營性租賃使用權資產$43 $38 
遞延融資成本-循環信貸安排11 17 
減排信用額度11 11 
預付費發電廠維修21 14 
衍生工具合約的公允價值1 — 
存款和其他11 10 
其他非流動資產$98 $90 

應計負債

應計負債包括以下內容：
後繼者
(單位：百萬)2021年12月31日2020年12月31日
應計員工相關成本$61 $72 
所得税以外的應計税款30 36 
資產報廢義務51 50 
應計利息19 1 
租賃責任11 7 
衍生品合約的遞延保費57 18 
衍生品合約到期的結算淨額25 3 
其他43 24 
應計負債$297 $211 

截至2020年12月31日，累計員工相關成本約為1美元5根據新冠肺炎減免遞延的100萬工資税，其中一半在2021年12月31日之前繳納，其餘部分在2022年12月31日或之前繳納。
89



其他長期負債

其他長期負債包括：

後繼者
(單位：百萬)2021年12月31日2020年12月31日
與賠償有關的責任38 44 
退休後和養老金福利計劃59 140 
租賃責任37 35 
衍生品合約的遞延保費5 31 
其他6 19 
其他長期負債$145 $269 

其他營業費用(淨額)

其他營業費用，淨額包括以下各項：
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)20212019
遣散費和解僱費$15 $5 $10 $— 
管道輸送合同欠款— — 20 — 
閒置井費6 — 4 3 
發電廠停運— — 7 1 
從價費— — 4 — 
其他，淨額8 4 11 14 
其他營業費用(淨額)$29 $9 $56 $18 

90


重組項目，淨額

重組項目，淨額包括以下項目(以百萬計)：

後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
2021
(單位：百萬)
受妥協影響的債務清償收益$— $— $4,022 
未攤銷遞延收益和發行成本淨額
— — 125 
初級債務人佔有離境費— — (12)
加速取消股票薪酬獎勵的未確認薪酬支出— — (5)
沖銷預付董事和高級職員的保險費— — (2)
非現金重組項目合計$— $— $4,128 
法律、專業和其他，網絡(6)(3)(43)
債務人佔有融資成本— — (25)
重組項目總數(淨額)$(6)$(3)$4,060 

補充現金流信息

我們的綜合現金流量表(不包括租賃)的補充披露如下(以百萬為單位)：

後繼者前身
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
20212019
補充現金流信息
利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額$(28)$(8)$(79)$(425)
補充披露非現金投融資活動
根據本計劃發行的後續普通股、認購權和認股權證$— $— $(494)$— 
根據本計劃為初級債務人持有的退出費用發行的後續普通股$— $— $(12)$— 
根據該計劃為收購非控制性權益而發行的後續普通股和EHP票據$— $— $(561)$— 
根據本計劃發行的後續普通股，以後盾承諾溢價發行$— $— $(52)$— 
向合資夥伴發出的搜查證$— $— $— $(3)
與Ventura資產剝離的額外收益對價相關的衍生產品$3 $— $— $— 

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注2財產、廠房和設備

我們將收購或開發我們的石油和天然氣資產所產生的成本資本化，包括ARO和資本化利息。對於資產收購，收購價格(包括承擔的負債)根據收購日的相對公允價值分配給收購資產。我們每季度對長期資產進行評估，以確定可能出現的減值。

財產、廠房和設備，淨值如下：
後繼者
(單位：百萬)2021年12月31日2020年12月31日
已探明的石油和天然氣性質$2,604 $2,416 
未探明的石油和天然氣性質1 1 
設施和其他240 272 
財產、廠房和設備合計2,845 2,689 
累計折舊、損耗和攤銷
(246)(34)
財產、廠房和設備合計，淨額(a)
$2,599 $2,655 
(a)從破產中脱穎而出後，我們於2020年10月31日採用了重新開始的會計處理。當時，我們以其相對公允價值重新計量了我們的資產。看見附註15重新開始會計核算以獲取更多信息。

下表彙總了資本化探井成本的活動：
後繼者前身
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
(單位：百萬)20212019
期初餘額$3 $3 $7 $5 
資本化探井成本的增加— — — 12 
重新分類為財產、廠房和設備— — — (3)
已記入費用(2)— (2)(7)
重新開始會計的影響— — (2)— 
期末餘額$1 $3 $3 $7 

在本報告所述期間內，資本化時間超過鑽探完成一年的探井成本並不顯着。我們在2021年12月31日的資本化探井成本是指我們打算鑽探的許可井。

資產減值

資產減值為$28截至2021年12月31日的年度為百萬美元，包括美元25100萬美元與加州貝克斯菲爾德的一座商業寫字樓減記公允價值和澳元有關3與被放棄的項目相關的資本化成本的百萬註銷。我們基於市場方法(使用公允價值層次結構中的第三級投入)對我們的商業寫字樓進行估值。截至我們2021年9月30日的評估日期，該市場對這種規模和類型的辦公空間的商業需求下降導致了減值。2022年1月，我們達成了一項協議，以#美元的價格出售我們的商業寫字樓。15百萬美元。看見注16後續事件有關這一潛在資產剝離的詳細信息。我們確定該資產不符合在2021年12月31日歸類為持有待售資產的要求。

92


下表彙總了我們在2020年前一段時間內的資產減值(單位：百萬)：
前身
2020年1月1日-2020年10月31日
已探明的石油和天然氣性質$1,487 
未證明的性質228 
其他21 
總計$1,736 

減值費用為#美元。1,736在截至2020年10月31日的期間內，由於截至我們2020年3月31日的評估日期大宗商品價格大幅下跌。

我們已探明的石油和天然氣資產的公允價值是使用包含許多公允價值投入的貼現現金流模型來確定的，這些公允價值投入在公允價值層次上被歸類為第三級。這些投入是基於管理層對未來的預期，考慮到當時的環境，包括基於遠期曲線的指數價格、差價調整、對未來石油和天然氣產量的估計、估計的未來運營成本以及基於嵌入價格假設的資本發展計劃。我們使用基於市場的加權平均資本成本來貼現未來的淨現金流。我們已探明的石油和天然氣資產的減值費用主要與聖華金盆地的一處蒸汽氾濫資產有關。

截至2020年3月31日的評估日期，我們確定，在可預見的未來，我們開發未經證實的資產(主要由聖華金盆地生產持有的租約組成)的能力受到限制，我們不打算開發這些資產。

我們做到了不是T在2020年後續期或截至2019年12月31日的年度內記錄減值費用。

注3資產剝離和收購

資產剝離

文圖拉盆地交易記錄

在2021年第二季度，我們達成了出售文圖拉盆地資產的交易。這些交易考慮在符合慣例成交條件的情況下進行多次成交。總計，我們將獲得高達$的現金對價。102在購進價格調整前的600萬美元，外加與未來商品價格掛鈎的額外賺取對價。對價(不包括收益)包括$。82總現金對價的百萬美元(視收購價格調整而定)，最高可達$20如果買方不對剝離的財產履行一定的放棄義務，潛在的額外對價為100萬美元。額外的對價由生產付款#美元作為擔保。20一百萬美元五年期句號。在一定程度上，買方在一年內履行了所有規定的放棄義務。五年期在最初的截止日期之後的一段時間內，無在$20將向我們支付數百萬潛在的額外對價。

2021年下半年發生的關閉導致我們文圖拉盆地的絕大多數資產被剝離。我們確認了一筆$的收益。120在截至2021年12月31日的一年中，Ventura資產剝離的成本為100萬美元。我們預計將在2022年上半年剝離文圖拉盆地的剩餘資產。這些剩餘資產，包括房地產、廠房和設備以及相關的資產報廢義務，在我們截至2021年12月31日的綜合資產負債表上被歸類為持有出售。
93



Lost Hills交易記錄

2019年5月，我們出售了50在我們位於聖華金盆地的Lost Hills油田內的某些地平線上，我們的工作權益和轉讓的經營權的%，收益為#美元。164100萬美元(扣除交易成本和購買價格調整後)，外加200口井的開發計劃。已證實財產的部分出售被視為正常退休不是確認的損益。部分出售未經證實的財產被記錄為收回成本。

2022年2月1日，我們賣掉了剩餘的50%這些展望期的非運營工作權益，收益為$55百萬美元(未計交易成本和購進價格調整前)。看見注16後續事件有關我們的Lost Hills資產剝離的更多信息。

其他資產剝離

2021年，我們還以#美元的價格出售了未改善的土地和其他非核心資產。13百萬美元的收益確認為4百萬美元的收益。

2020年1月，我們出售了特許權使用費權益並剝離了非核心資產，產生了$41百萬美元的收益被視為正常退休不是 確認了損益。

看見注16後續事件有關2022年1月簽署的與我們位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的商業辦公樓相關的協議的詳細信息。

收購

收購米拉合資公司

我們與麥格理基礎設施和實物資產公司(Mira JV)的開發合資企業設想，Mira將為我們在聖華金盆地的某些石油和天然氣資產的開發提供資金，以換取90相關物業的工作權益百分比。2021年8月，我們以淨現金支付#美元的價格收購了米拉在轉讓資產中的全部工作權益份額。52百萬美元。我們將這筆交易計入了資產收購。在收購之前，我們的綜合業績僅反映我們的10在生產井中佔工作權益的百分比。

其他收購

2019年，我們進行了幾次非核心物業的收購，總金額約為6百萬美元。

94


注4債務

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的長期債務包括以下內容(單位：百萬)：
後繼者利率，利率成熟性
20212020
循環信貸安排(a)
$— $99 
Libor Plus3%-4%
ABR PLUS2%-3%
April 29, 2024
高級註釋600 — 7.125%2026年2月1日
第二留置權定期貸款— 200 
Libor Plus9%-10.5%
ABR PLUS8%-9.5%
2025年10月27日
EHP註釋— 300 6%2027年10月27日
債務本金$600 $599 
未攤銷債務發行成本(11)(2)
長期債務，淨額$589 $597 
(a)2022年2月，我們修改了循環信貸安排，以取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。看見注16後續事件，以獲取有關這項修正案的更多信息。

公允價值

我們債務在2021年12月31日和2020年12月31日的估計公允價值，包括浮動利率部分的公允價值，大約為#美元。623百萬美元和$599分別為100萬美元，而票面價值約為美元600百萬美元和$599分別為百萬美元。我們根據截至2021年12月31日的市場交易價格估計固定利率債券的公允價值(Level1)。我們根據不可觀察到的投入估算了截至2020年12月31日的固定利率債務的公允價值(3級)。我們估計我們可變利率債務的公允價值接近其賬面價值。

循環信貸安排

2020年10月27日，我們與作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行和某些其他貸款人簽訂了信貸協議。該信貸協議包括一項優先循環貸款安排(循環信貸安排)，總承諾額為#美元。492如果我們從新的或現有的貸款人那裏獲得額外的承諾，我們可以增加這一數字。我們的循環信貸安排還包括#美元的分項限額。200用於開立信用證的金額為100萬美元。截至2021年12月31日，我們大約有367在考慮到#美元后，循環信貸安排下可供借款的百萬美元125百萬未付信用證。看見注16後續事件獲取有關額外承諾的信息。

循環信貸融資的全部或部分收益可用於我們的營運資金需求，以及在符合某些標準的情況下用於其他目的。

安防-貸款人對我們大部分資產擁有優先留置權。

利率，利率-我們可以選擇以調整後的LIBOR利率或ABR利率借款，條件是1地板百分比和2%下限，外加適用的邊際。ABR等於(I)聯邦基金有效利率加0.50%，(Ii)行政代理最優惠利率和(Iii)一個月調整後的倫敦銀行同業拆借利率加1%。適用的保證金基於借款基礎利用率百分比進行調整，並且將從(I)在LIBOR貸款的情況下變化，3%至4%和(Ii)在ABR貸款的情況下，2%至3%。設施的未使用部分需繳納以下承諾費：0.50每年的百分比。我們還支付慣例的費用和開支。ABR貸款的利息每季度拖欠一次。LIBOR貸款的利息在每個LIBOR期末支付，但不低於季度。2022年2月，我們修改了循環信貸安排，以紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)管理的有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。看見注16後續事件，以獲取有關這項修正案的更多信息。

攤銷付款-循環信貸安排不包括任何攤銷付款的義務。

借款基數-借款基數，目前為#美元1.210億美元，將每半年重新確定一次，每年4月和10月。

95


金融契約-我們的循環信貸安排包括以下財務契約：

比率組件所需級別測試
綜合總淨槓桿率
合併擔保債務總額與合併EBITDAX的比率(a)
不大於3.00 to 1.00
季刊
電流比
合併流動資產與合併流動負債比率(b)
不少於1.00 to 1.00
季刊
(a)EBITDAX按信貸協議中的定義計算。
(b)我們循環信貸安排下的可用信貸包括在綜合流動資產中，作為流動比率計算的一部分。

其他契諾-我們的循環信貸安排包括契約，其中包括限制我們產生額外債務、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分配和進行交易的能力，這些交易將導致根本改變。我們還受到普通股可以支付的現金股息金額的限制，除非我們滿足信貸協議中包括的某些契約。

我們的循環信貸安排還要求我們對不低於(I)的最低原油產量(每半年確定一次)進行套期保值。75在2020年11月1日至2022年10月31日期間，我們已探明儲量合理預期石油產量的百分比，以及(Ii)502022年11月1日至2023年10月31日期間，我們已探明儲量合理預期石油產量的百分比。循環信貸安排規定了套期保值的形式和價格(可以是現行價格)，這些套期保值的一部分必須使用。

此外，我們的循環信貸安排要求我們維持可接受的商品套期保值，保值金額不低於50從我們已探明的儲量中合理預期的石油產量的%至少在24如果我們的槓桿率高於2.00：1.00。如果我們的槓桿率低於2.00：1.00，那麼我們需要維護的最低對衝金額將從50%至33%。目前，我們可能不會對衝超過85根據我們的石油和天然氣屬性合理預測的原油、天然氣和天然氣總產量的百分比48個月期間，除非我們可以購買最高可達100佔這類產量的%。我們的原油產量被套期保值的百分比不包括我們衍生品合約上的抵消頭寸。

違約事件和控制權變更-我們的循環信貸安排規定了某些違約事件，包括信貸協議中定義的控制權變更，這使我們的貸款人有權在某些限制和條件的限制下宣佈立即到期和應付的未償還貸款。

高級註釋

2021年1月20日，我們完成了$600我們的本金總額為百萬美元7.1252026年到期的優先無抵押票據百分比(優先票據)。淨收益為$587百萬美元($之後)13這筆債務發行成本為600萬歐元，用於全額償還我們的第二筆留置權定期貸款和EHP票據，其餘部分用於償還我們循環信貸安排下當時尚未償還的所有借款。我們認出了一張$2與這些償還相關的債務清償損失，包括未攤銷債務發行成本。

安防-我們的優先債券是一般無擔保債務，由我們的某些重要子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保。

96


救贖-在2023年2月1日之前，我們可以選擇最多兑換35本公司優先債券本金總額的%，現金金額不超過若干股票以贖回價格贖回所得款項淨額107優先債券贖回總額的百分之百，另加應計及未付利息。此外，在2023年2月1日前，我們可能會以“全額”溢價贖回優先債券，另加應計及未付利息。於2023年2月1日或之後，我們可在到期日之前任何時間贖回優先債券，贖回價格相當於(I)104本金的%，如在2023年2月1日起的12個月內贖回，(Ii)102本金的%，如在2024年2月1日起的12個月內贖回，及(Iii)100在每種情況下，如果在2025年2月1日之後贖回，則為本金的%，另加應計和未付利息。

其他契諾-我們的高級債券包括契約，其中包括限制我們產生額外債務、發行優先股、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分派和進行可能導致根本變化的交易的能力。

違約事件和控制權變更-我們的高級債券規定了某些觸發事件，包括契約中定義的控制權變更，這將要求我們以相當於以下價格的價格回購全部或部分高級債券101本金總額的%加上應計利息和未付利息。

第二留置權定期貸款

2020年10月27日，我們達成了一項200與作為行政代理的Alter Domus Products Corp.和某些其他貸款人簽訂的百萬歐元信貸協議(第二留置期貸款)。所得款項用於對我們的初級DIP貸款進行再融資，並支付與在生效日期完成的其他交易相關的某些成本、費用和開支。

安防-貸款人對我們大部分資產擁有第二優先留置權(低於循環信貸安排)，但擔保EHP票據的資產除外，如下所述。

利率，利率-我們可以選擇按調整後的LIBOR利率或ABR利率支付利息，條件是1地板百分比和2%下限，外加適用的邊際。ABR利率等於(I)最優惠利率，(Ii)聯邦基金利率加有效利率中的最高者0.50%；及(Iii)一個月經調整的倫敦銀行同業拆息加1%。在第二筆留置權定期貸款截止日期兩週年之前，ABR利率選擇的適用保證金為8如果以現金支付，年利率為%9.50如果是實物支付，年利率為%，在調整後的LIBOR利率選擇的情況下，適用的保證金為9%(如果以現金支付)，並且10.50%(如果是實物支付)。在截止日期兩週年之後，適用的保證金為8關於任何ABR貸款的%，並且9關於調整後的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)貸款的%。ABR貸款的利息每季度支付一次，根據調整後的LIBOR利率計算的利息應在每個LIBOR期限結束時到期，期限可以是一個月、兩個月、三個月或六個月，但不少於季度。我們還支付了慣常的費用和開支。

到期日-我們的第二筆留置權定期貸款將到期五年截止日期後，可延期。

救贖-我們可以選擇在到期日之前的任何時間全部或部分贖回我們的第二筆留置權定期貸款，贖回價格等於(I)100本金的%(如在收市後90天前贖回)；(Ii)105本金的%，如在90天后但在一週年日之前贖回，(Iii)103本金的百分比(如在一週年日或之後但在二週年日之前贖回)；(Iv)102本金的百分比，如在兩週年日或之後但在三週年日之前贖回，(V)101如在三週年日或之後及四週年日之前贖回，則為本金的%；及(Vi)在100如果在第五年贖回，則為本金的%。

金融契約-我們的第二筆留置權定期貸款包括某些金融契約，這些契約將按季度進行測試，包括合併的總淨槓桿率和流動比率。

流動性-我們將受到每月最低流動資金要求的限制170如果截至2021年春季預定的重新確定(如循環信貸安排中的定義)，(A)我們的流動資金少於#美元247(B)我們未能籌得最少的100萬元；及(B)我們未能籌得至少1,000萬元51只要(A)和(B)項的條件仍未得到滿足，我們的循環信貸安排或通過資本市場或其他初級融資交易的額外承諾額將達到600萬歐元。

97


其他契諾-我們的第二筆留置期貸款包括一些契約，其中包括限制我們產生額外債務、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分配和進行交易的能力，這些交易將導致根本性變化。我們還受到普通股可以支付的現金股息金額的限制，除非我們滿足了信貸協議中包括的某些契約。

我們的第二筆留置權定期貸款還要求我們保持對最低原油產量的對衝，其條款與我們的循環信貸安排的要求基本一致。

違約事件和控制權變更-我們的第二筆留置期貸款規定了某些違約事件，包括信貸協議中定義的控制權變更，這將使我們的貸款人有權在某些限制和條件的限制下宣佈立即到期和應付的未償還貸款。我們受到交叉違約條款的約束，如果循環信貸安排或EHP票據下發生某些違約，該條款將導致該貸款下的違約。

如上所述，第二筆留置權定期貸款於2021年1月終止，並用我們發行高級債券的收益償還。

EHP註釋

於生效日期，我們的全資附屬公司EHP Midco Holding Company，LLC(Elk Hills Issuer)與Ares及Wilmington Trust，N.A.的若干附屬公司訂立票據購買協議(票據購買協議)，作為抵押品代理。$300發行百萬元債券，作為ECR先前持有的Ares合資公司的B類優先股、A類普通股和C類普通股的部分代價(EHP票據)。

EHP票據是2027年到期的優先票據，以Elk Hills Power所有資產的優先擔保權益、Elk Hills Power發電的任何第三方承購合同、Elk Hills Issuer持有的Elk Hills Power的所有股權以及我們的全資子公司EHP Topco Holding Company，LLC持有的Elk Hills Issuer的所有股權為抵押。我們和Elk Hills Power在共同和個別的基礎上擔保Elk Hills發行者在EHP Notes項下的所有義務。該批EHP債券的息率為6.0到發行四週年為止的年利率，增加到7.0發行四週年後的年利率及8.0發行五週年後的年利率。我們獲準在EHP債券到期日之前的任何時間贖回債券，而無需支付溢價或罰款。

如上所述，EHP債券已於2021年1月終止，並以我們的高級債券發行所得款項償還。

其他

截至2021年12月31日，我們的循環信貸安排和優先票據下的所有義務都由我們的某些重大全資子公司提供擔保。

我們所有債務的條款和條件都受到相關管理文件中規定的額外限制和限制的約束。

截至2021年12月31日，我們遵守了信貸協議下的所有債務契約。

98


截至2021年12月31日(繼任者)的未償債務本金到期日如下：
自.起
2021年12月31日
(單位：百萬)
2022$— 
2023— 
2024— 
2025— 
2026600 
此後— 
總計
$600 

注5租契

截至2021年12月31日和2020年12月31日，與我們的運營和融資租賃相關的資產負債表信息如下：
後繼者
分類20212020
資產(單位：百萬)(單位：百萬)
運營中其他非流動資產$43 $38 
金融PP&E— 1 
總使用權資產$43 $39 
負債
當前
運營中應計負債$11 $6 
金融應計負債— 1 
長期的
運營中其他長期負債37 35 
租賃總負債$48 $42 

我們結合租賃和非租賃部分來確定鑽機和商業辦公空間的固定最低租金。如果適用，固定最低租賃付款將通過我們商業建築的租賃激勵措施降低，而通過我們鑽井平臺的動員和復員費用增加。我們的某些租賃協議包括續簽選擇權，我們可自行決定是否續簽，而我們在確定租賃期內的固定最低租賃付款時並未包括這些選擇權。我們的租約不包括購買租賃物業的選擇權。我們車隊車輛的租賃協議包括剩餘價值擔保，在基本意外情況得到解決之前，這些擔保都不會在我們的財務報表中確認。

我們鑽機的可變租賃成本包括操作、移動和維修鑽機的費用。我們某些商業寫字樓的可變租賃成本包括水電費和公共區域維護費。我們車隊車輛的可變租賃成本包括非常規維護費用和超出我們固定最低租金的其他各種金額。

99


我們的租賃成本(包括計入PP&E的金額)如下：
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
2021
(單位：百萬)(單位：百萬)
經營租賃成本$14 $2 $23 
短期租賃成本(a)
48 7 25 
可變租賃成本4 — 4 
經營租賃總成本66 9 52 
融資租賃成本— — 1 
轉租收入(2)— (1)
總租賃成本$64 $9 $52 
(a)我們披露的短期租賃成本不包括期限不到一個月的合同。

我們有二合同被視為融資租賃，這對我們的綜合經營業績並不重要。

我們將某些商業辦公空間轉租給第三方，我們是總租約的主要義務人。該等分租契的租約期限從未超過總租契的期限，而分租契包括不是延期期權或剩餘價值擔保。分租收入根據合同條款確認，並作為經營租賃成本的減少額計入我們的總租項下。轉租收入對我們所有呈列期間的綜合財務報表並不重要。
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日與我們的運營和融資租賃相關的其他補充信息：
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
2021
(單位：百萬)(單位：百萬)
為計入租賃負債的金額支付的現金
營運現金流$8 $2 $9 
投資現金流$4 $— $14 
融資現金流$1 $— $1 
為換取新的經營租賃負債而獲得的淨資產$17 $— $— 
與ROU資產相關的減值費用$— $— $2 

後繼者
20212020
經營租約
加權-平均剩餘租期(以年為單位)8.256.81
加權平均貼現率5.4 %4.5 %
融資租賃
加權-平均剩餘租期(以年為單位)0.331.33
加權平均貼現率4.0 %4.0 %

100


經營租賃與融資租賃加權平均貼現率的差異主要與租賃期限有關。

截至2021年12月31日，我們的營業負債到期日如下：
後繼者
運營中
租契
(單位：百萬)
2022$12 
20238 
20248 
20256 
20265 
此後23 
減去：利息(14)
租賃負債現值$48 

注6訴訟、索賠、承諾和或有事項
我們或我們的某些子公司在正常業務過程中涉及訴訟、環境和其他索賠以及其他意外情況，這些訴訟、環境和其他索賠以及其他意外情況要求賠償據稱的人身傷害、違約、財產損失或其他損失、懲罰性賠償、民事處罰或強制令或宣告性救濟。
我們為目前未決的訴訟、索賠和法律程序計提準備金，當很可能已經發生了一項責任，並且該責任可以合理地估計的時候，我們將為當前未決的訴訟、索賠和法律程序計提準備金。截至12月31日、2021年和2020年的儲備餘額在我們的合併資產負債表中並不重要。我們還評估了這些事件可能造成的合理損失的數額。我們相信，我們可能蒙受的超過儲備的合理損失是無法準確確定的。

2020年10月，Signal Hill Services，Inc.未能履行與以下項目相關的退役義務二近海平臺。安全和環境執法局(BSEE)認定，前承租人，包括我們的前母公司西方石油公司(Oxy)，擁有37.5%的股份，負責與這些海上平臺相關的應計退役義務。Oxy出售了它在這些平臺上的權益30幾年前，據我們瞭解，Oxy從那時起就與運營沒有任何聯繫，正在挑戰BSEE的訂單. Oxy根據我們和Oxy之間的分離和分銷協議的賠償條款通知了我們索賠。2021年9月，我們接受了Oxy的賠償要求，現在我們正在對BSEE的訂單提出上訴。
我們在合約中有若干承諾，包括購買在正常業務過程中使用的貨品和服務，例如管道容量、土地地役權和實地設備。我們還有一筆#美元的資本承諾。122022年將有100萬美元用於我們的一處石油和天然氣資產的評估和開發活動。在2021年期間，我們達成了一項協議，一旦接受了可能在2022年5月或之前發生的某些土地使用要求，我們將免除剩餘的義務。

101


截至2021年12月31日，折扣基礎上的購買義務總額如下：

2021年12月31日
(單位：百萬)
2022$54 
202332 
202410 
20255 
20265 
此後30 
總計136 
減去：利息(18)
購買義務的現值$118 

注7衍生品

我們繼續維持主要以原油為重點的大宗商品對衝計劃，以幫助保護我們的現金流、利潤率和資本計劃不受大宗商品價格波動的影響。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們沒有任何商品衍生品被指定為會計對衝. 除非另有説明，否則我們使用術語“套期保值”來描述旨在實現我們的套期保值要求和計劃目標的衍生工具，即使它們沒有被計入會計套期保值。我們的循環信貸安排包括要求我們保持一定水平對衝的契約。我們還在這些要求之外進行了增量對衝，並將繼續根據當前的市場價格和狀況評估我們的對衝策略。有關我們循環信貸安排要求的更多信息，請參見附註4債務。

商品--價格風險

作為我們對衝計劃的一部分，截至2021年12月31日，我們持有以下基於布倫特原油的合約：
Q1
2022		Q2
2022		Q3
2022		Q4
2022		2023
已售出呼叫：
每天的桶數35,347 35,343 34,380 25,167 14,790 
每桶加權平均價格$60.37 $60.63 $60.76 $57.82 $58.01 
掉期
每天的桶數12,369 10,669 10,476 17,263 12,937 
每桶加權平均價格$54.38 $54.12 $53.97 $58.79 $59.08 
淨買入看跌期權(a)
每天的桶數35,347 35,343 34,380 25,167 14,790 
每桶加權平均價格$53.32 $54.69 $55.95 $57.22 $40.00 
賣出看跌期權
每天的桶數6,869 — 4,000 1,348 — 
每桶加權平均價格$32.00 $— $32.00 $32.00 $— 
(a)買入的看跌期權和賣出的看跌期權以相同的執行價格在淨額基礎上列報。

102


衍生品頭寸的結果如下：

•賣出看漲期權-我們為高於每桶加權平均價格的價格進行結算支付。
•購買看跌期權-我們收到低於每桶加權平均價格的結算付款。
•賣出看跌期權-我們為低於每桶加權平均價格的價格進行結算支付。
•掉期-我們為高於每桶加權平均價格的價格支付結算款項，並收到低於每桶加權平均價格的結算付款。

我們使用這些頭寸的組合來滿足我們的循環信貸安排的要求，並提高我們對衝計劃的效率。

未指定為套期保值工具的衍生工具應按公允價值計入資產負債表。非現金衍生工具損益，連同結算付款，在我們的綜合經營報表上以商品衍生工具的淨(虧損)收益列報，如下表所示：

後繼者前身
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
20212019
(單位：百萬)
非現金商品衍生品虧損，不包括非控股權益$(357)$(138)$(19)$(166)
非現金商品衍生(虧損)收益，可歸因於非控股權益— (2)2 (4)
非現金變動總額(357)(140)(17)(170)
商品衍生品(支付)淨收益(319)(1)108 111 
商品衍生品的淨(虧損)收益$(676)$(141)$91 $(59)

利率風險

2018年5月，我們簽訂了衍生品合約，將我們的名義利率敞口限制在1美元以內。1.3數十億美元的可變利率債務。這些利率合約每月重置一次，並要求交易對手在一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)超過時支付該金額的任何超額利息2.752021年5月4日之前的任何月度期間的百分比這些合同於2021年5月4日到期。在截至2021年12月31日或2020年12月31日的幾年裏，我們沒有報告這些合約的任何損益。在截至2019年12月31日的一年中，我們報告了這些合同的虧損，包括在我們的綜合業務表上的其他非運營費用，為$4百萬美元。不是和解款項是在2021年、2020年或2019年收到的。從2021年12月31日起，我們有不是I don‘我沒有任何關於利率風險的衍生品合約。

衍生產品的公允價值

我們的衍生品合約按公允價值計量，採用行業標準模型，包含各種投入，包括報價遠期價格，並在所述期間被歸類為所需公允價值等級中的第二級。

103


商品合約

下表列出了我們未償還衍生品的公允價值(毛值和淨值)：
2021年12月31日(繼任者)
分類按公允價值計算的總金額網目公允淨值
資產：(單位：百萬)
其他流動資產$33 $(27)$6 
其他非流動資產12 (11)1 
負債：
衍生工具合約的當期公允價值(297)27 (270)
衍生品合約的非流動公允價值(143)11 (132)
$(395)$— $(395)
2020年12月31日(繼任者)
分類按公允價值計算的總金額網目公允淨值
資產：(單位：百萬)
其他流動資產$21 $(21)$— 
其他非流動資產63 (63)— 
負債：
衍生工具合約的當期公允價值(71)21 (50)
衍生品合約的非流動公允價值(69)63 (6)
$(56)$— $(56)

利率合約

我們利率衍生品合約的公允價值並不是在所有提交的時期都很重要。

交易對手信用風險

截至2021年12月31日，我們所有的衍生金融工具都是投資級交易對手。我們積極評估交易對手的信譽，分配信用額度，並根據分配的額度監測風險敞口。我們認為，截至2021年12月31日，信貸相關損失的敞口並不大。與信用風險相關的損失在所有年度都是微不足道的。在2021年12月31日和2020年12月31日，我們發佈了無關緊要的抵押品。

注8所得税

所有列示期間的所得税前淨收益(虧損)均來自國內業務。在截至2021年12月31日的一年中，我們釋放了所有估值津貼$549百萬美元，其中包括$258在美國聯邦司法管轄區有100萬美元，而在美國聯邦司法管轄區291在州管轄範圍內有100萬美元。我們的估值免税額變動的一部分已從當年的收入中扣除，其餘的$161在美國聯邦司法管轄區有100萬美元，而在美國聯邦司法管轄區235州管轄範圍內的100萬美元被確認為税收優惠，反映了我們遞延税收資產的預計利用情況。我們做到了不是T在截至2020年12月31日的期間或截至2020年10月31日的期間記錄所得税撥備(福利)。我們在截至2019年12月31日的財年記錄了一筆微不足道的所得税撥備。

104


總所得税(福利)撥備與將美國聯邦所得税税率應用於税前收入(虧損)計算的金額不同，如下所示：
後繼者前身
 年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
 20212019
美國聯邦法定税率21 %21 %21 %21 %
州所得税，淨額(81)— — 1 
排除可歸因於非控制權益的收入(1)— (1)(27)
債務重組— — — — 
税收屬性的變化(8)— — (7)
高管薪酬2 — — 2 
美國聯邦估值免税額的變化(106)(20)(21)10 
其他— (1)1 1 
實際税率(173)%— %— %1 %

在2021年12月31日和2020年12月31日，導致遞延所得税資產和負債的暫時性差異的税收影響如下：
後繼者
 20212020
(單位：百萬)遞延税金
資產		遞延税金
負債		遞延税金
資產		遞延税金
負債
財產、廠房和設備$122 $(151)$209 $(113)
退休後和養老金福利計劃18 — 43 — 
資產報廢義務152 — 178 — 
淨營業虧損和税收抵免結轉88 — 12 — 
業務利息費用結轉177 — 180 — 
州所得税的聯邦福利— (49)— — 
其他59 (20)60 (20)
小計616 (220)682 (133)
估值免税額— — (549)— 
遞延税金總額$616 $(220)$133 $(133)

管理層通過考慮是否更有可能實現全部或部分遞延税項資產來評估每個期間遞延税項資產的可變現程度。在每個報告日期都會考慮新的證據，包括正面和負面的證據，包括未來是否可能產生足夠的應税收入來變現現有的遞延税項資產。在截至2021年12月31日的評估期間，管理層得出結論，我們現有的所有遞延税項資產都很有可能實現。這一決定在一定程度上是基於我們三年的累計收入狀況、我們業務在最近幾個時期的盈利能力、我們對按當前商品價格計算的未來應納税收入的預測以及我們目前的成本結構。我們還將我們在較低商品價格環境下產生未來應税收入的能力視為一個潛在的負面證據來源。根據我們的評估，我們確定有足夠的積極證據得出結論，我們的遞延税金資產為#美元，而不是更有可能。3962021年12月31日的100萬美元是可以實現的，我們在2021年第四季度發佈了剩餘的估值津貼。

我們遞延税項資產的變現是主觀的，仍然取決於我們在未來期間產生足夠應税收入的能力。被認為是可變現的遞延税項資產的金額是不確定的，如果估計發生變化或三年累計收入不再存在，可能會進行調整。

105


結轉

截至2021年12月31日，我們有美國聯邦淨營業虧損結轉$84100萬美元，將於2037年開始到期，以及20100萬的税收抵免，這些抵免將於2041年開始到期。我們的業務利息結轉費用為$。844百萬美元不會過期。

截至2021年12月31日，我們在加州的淨營業虧損結轉約為$2,431100萬美元，將於2026年開始到期，以及20有數百萬税收抵免結轉，這些抵免將於2041年開始到期。

我們利用淨營業虧損、税收抵免和利息支出結轉的能力受到年度限制，因為我們經歷了與破產後的“所有權變更”相關的情況。我們沒有承認#美元的税收優惠。17百萬美元的美國聯邦淨營業虧損結轉和1,905100萬加州淨營業虧損結轉，我們預計這些虧損將到期未使用。此外，我們沒有確認#美元的税收優惠。14數百萬的加州税收抵免結轉，我們預計這些結轉將到期而未使用。

未確認的税收優惠

我們做到了不是不要記錄任何繼承期內未確認的税收優惠的負債。以下是對我們上一期未確認的税收優惠的對賬：
前身
2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
(單位：百萬)2019
未確認的税收優惠-期初餘額$101 $25 
毛(減)增-上一年度的納税狀況(101)44 
毛收入增長--本年度税收狀況— 32 
未確認的税收優惠-期末餘額$— $101 

2020年，我們發佈了與不確定税位相關的負債，主要與企業利息支出限額的計算有關。2020年，美國國税局(IRS)發佈了最終規定，明確了企業利息費用扣除限額的計算方法。根據我們對這些最終規定的評估，我們確定我們的所得税申報單至少是在更有可能的基礎上提交的，因此我們扭轉了對不確定税收狀況的責任。

其他

我們仍然接受美國國税局(Internal Revenue Service)2018年至2020年以及2017年至2020年加利福尼亞州的審計。

注9基於股票的薪酬

2021年1月18日，我們的董事會批准了加州資源公司2021年長期激勵計劃(Long Term Incentive Plan)。根據新的長期激勵計劃可發行的股票之前已經獲得破產法院的授權，與我們脱離破產法第11章相關，新的長期激勵計劃的條款也得到了我們的董事會的批准。因此，長期激勵計劃於2021年1月18日生效。長期激勵計劃規定可能向本公司及其聯屬公司的員工、高級管理人員、非僱員董事和其他服務提供者授予股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、既得股票獎勵、股息等價物、其他基於股票的獎勵和替代獎勵。長期激勵計劃取代了早些時候修訂和重新修訂的加州資源公司長期激勵計劃，該計劃在我們擺脱破產時被取消，以及根據該計劃授予的所有未償還的基於股票的薪酬獎勵。

106


長期獎勵計劃規定保留9,257,740未來發行的普通股，根據長期激勵計劃的規定進行調整。受長期獎勵計劃獎勵的股票到期或被註銷、沒收、交換、以現金結算或以其他方式終止，而沒有實際交付股票(就此目的而言，限制性股票獎勵不被視為“已交付股票”)將再次可用於長期獎勵計劃下的新獎勵。然而，(I)為支付獎勵的任何行使或購買價或與獎勵有關的税項而投標或扣留的股份，(Ii)受期權或股票增值權約束但並未因認股權或股票增值權的淨交收或淨行使而發行或交付的股份，及(Iii)以期權行使價格所得款項在公開市場回購的股份，在任何情況下均不會再次可用於長期獎勵計劃下的新獎勵。

我們可能會扣留我們普通股的股份，以履行在歸屬限制性股票單位(RSU)和績效股票單位(PSU)時產生的預扣税款義務。

基於股票的薪酬費用記錄在我們的綜合運營報表中，其依據是領取補助金的員工的工作職能，如下表所示。

後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212019
(單位：百萬)
一般和行政費用$17 $— $2 $25 
運營成本2 — 1 7 
基於股票的薪酬總費用$19 $— $3 $32 

我們做到了不是I don‘不要為截至2021年12月31日的年度或2020年的後續期間支付我們獎勵的現金結算部分。我們付了$8百萬美元，用於我們在2020年前一段時間內的現金結算部分，以及$25在截至2019年12月31日的一年中，我們做到了不是2021年、2020年或2019年，我們不承認與股票薪酬支出相關的任何所得税條款或福利。

基於繼任股票的薪酬計劃

管理激勵計劃

限售股單位

2021年，高管和非僱員董事獲得了RSU，這些RSU的形式或價值相當於我們普通股的實際股份。這些獎項一般都是按比例授予的。三年，在適用的批出日期的首三個週年紀念日，每年均有三分之一的已批出單位歸屬。RSU在第三年末以我們普通股的股票結算三年制歸屬期。

下表列出了截至2021年12月31日的年度RSU活動：
單位數加權平均授權日公允價值
(單位：千)
2020年12月31日未授權(繼任者)— $— 
授與1,216 $25.23 
既得(18)$24.50 
取消或沒收(68)$24.50 
未歸屬於2021年12月31日(繼任者)1,130 $25.28 

107


補償費用是在授予之日使用我們普通股的報價市場價格計算的，主要是在根據實際沒收(如果有的話)調整後的必要服務期內以直線基礎確認的。

截至2021年12月31日，我們未授權的RSU的未確認補償費用約為$20百萬美元，預計將在加權平均剩餘服務期約為兩年.

績效股票單位

2021年，高管們獲得了PSU。PSU在達到指定標準後即可獲得60-交易日成交量加權平均價，我們普通股的股票一般在一年內三年制服務期從授權日開始。一旦賺取單位，賺取的單位不會因隨後股價的下降而減少。在三年制期間，最少0%，最大值為100授予的PSU的百分比可以賺取。授予日期、公允價值和相關的股權補償費用是使用蒙特卡洛模擬模型來衡量的，該模型基於對我們的股票價格的預測，對將在年內賺取的單位數量進行了概率評估。三年制服務期。賺取的PSU通常在授予日的三週年時授予，並在那時以我們普通股的股票結算。

下表列出了截至2021年12月31日的年度PSU活動：
單位數加權平均授權日公允價值
(單位：千)
2020年12月31日未授權(繼任者)— $— 
授與997 $20.09 
取消或沒收(53)$19.31 
未歸屬於2021年12月31日(繼任者)944 $20.14 

蒙特卡洛模擬模型對2021年期間批准的PSU使用的假設範圍如下：
後繼者
2021
預期波動率(a)
60.00% - 65.00%
無風險利率(b)
0.16% - 0.60%
股息率(c)
— %
預測期(年)
2 - 3
(a)預期波動率是使用同業集團的歷史波動率來計算的，因為自我們擺脱破產以來，我們的交易歷史有限。對於2021年6月之後授予的獎勵，預期波動率包括我們股票的歷史波動性，不包括我們的第一個二幾個月的交易。
(b)根據一年的美國國債收益率二-或三年制在授予之日的期限。
(c)用於估值的蒙特卡羅模型包括股息調整後的股價和假設股息在業績期間的再投資。

補償費用在根據實際沒收調整後的必要服務期限(如果有的話)內以直線方式確認。

截至2021年12月31日，我們未授權PSU的未確認補償費用約為$14百萬美元，預計將在加權平均剩餘服務期約為兩年.

108


長期現金獎勵獎勵

2021年6月30日，我們向大約500非執行員工，其中一半的獎金隨獎金的變化而變化，從75%至150授權值的%。獎勵的可變部分是根據獲得指定的60-在每個歸屬日期之前，我們普通股股票的交易日成交量加權平均價格。這些獎項按比例授予三年制在服務期內，三分之一的贈款在授予日的前三個週年紀念日授予。獎勵的公允價值根據使用蒙特卡洛模擬模型確定的價值的累積變化按季度進行調整，蒙特卡洛模擬模型對我們的股票價格進行概率評估，三年制服務期。

截至2021年12月31日的績效現金獎勵的蒙特卡洛模擬模型中使用的假設如下：

後繼者
2021
預期波動率(a)
60 %
無風險利率(b)
0.85 %
股息率(c)
— %
預測期(年)2.5
(a)預期波動率是使用我們股票的歷史波動率計算的，不包括我們的第一個二交易月，以及同業集團的歷史性波動。
(b)基於美國國債收益率2.5一年剩餘任期。
(c)用於估值的蒙特卡羅模型包括股息調整後的股價和假設股息在業績期間的再投資。

截至2021年12月31日，我們所有未授權現金結算獎勵的未確認補償費用為$11百萬美元，預計將在加權平均剩餘服務期約為2.5好幾年了。在截至2021年12月31日的一年內，被沒收的賠償金價值約為$1百萬美元。

前置股票薪酬計劃

由於我們的破產，根據我們修訂和重申的加州資源公司長期激勵計劃(修訂後的LTIP)授予的基於股票的獎勵在我們的生效日期被取消。

2019年，我們的股東批准了修訂後的LTIP，規定向高管、員工和非員工董事發行股票、激勵和非限制性股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、股票增值權、股票獎金、績效獎勵和其他獎勵。我們允許預扣我們普通股的股票，以履行行使股票期權或授予限制性股票單位時產生的預扣税款義務。此外，我們允許扣留我們普通股的股份，以支付員工股票期權的行權價，這也計入了上文指定的授權股份。

根據經修訂的長期投資協議，本公司普通股可供發行的法定股份的最高數目為7,275,000股份。截至2019年12月31日，4,714,316股份是根據經修訂的LTIP發行或保留的，而2,560,684股票可用於未來的獎項發行。在2020年第二季度，我們當時的董事會批准了對之前在2020年期間授予的獎勵的以下更改：(I)之前在2020年可變薪酬計劃下設立的目標金額保持不變，但此類計劃下的任何未歸屬金額被修訂為只有資格接受現金結算，以及(Ii)作為獲得我們2020年可變薪酬計劃下任何獎勵的條件，參與者放棄參加我們2020年的年度激勵計劃，並喪失之前在2020年授予的所有基於股票的薪酬獎勵。於修訂時，於2020年2月之前授予的任何股票補償獎勵並無變動；然而，由於我們的破產，我們經修訂的LTIP項下尚未支付的股票獎勵於我們的生效日期被取消。

109


於2020年前取消根據經修訂LTIP授予的以股票為基礎的補償獎勵，導致確認經修訂LTIP項下所有以前未確認的以股權為基礎的獎勵的補償開支，並消除經修訂LTIP項下與現金獎勵相關的負債。

限售股單位

作為修訂後的LTIP的一部分，高管和其他員工被授予限制性股票單位(RSU)。RSU是以服務為基礎的，根據獎勵條款，在授予時以現金或股票結算。這些獎勵要麼(I)按比例授予三年，其中三分之一的已批出單位在適用的批出日期的首三個週年紀念日的前一天歸屬，或(Ii)在適用的批出日期的三週年當日歸屬懸崖。我們的RSU擁有不可沒收的股息權，在歸屬期間申報的任何股息或股息等價物都按申報支付。

對於現金和股票結算的RSU，補償價值最初是在授予之日使用我們普通股的報價市場價格來衡量的。現金結算的RSU的補償費用按月根據標的股票價值的累計變化進行調整。於前一段時間(即2020年)及截至2019年12月31日止年度，授予的每股股票結算RSU之加權平均公允價值為$6.20及$21.71，分別為。股票結算的RSU的補償費用是在必要的服務期限內以直線方式確認的，並根據實際沒收進行了調整。由於我們從破產中脱穎而出，所有未償還的RSU都被不假思索地取消了。

績效股票單位

我們的業績股票單位(PSU)是限制性股票單位獎勵，業績目標為支付範圍為0%至200目標獎勵的%。不超過目標金額的PSU有資格以現金或股票結算，而任何超過該等PSU目標金額的PSU收入都將以現金結算。這些獎勵應計股息等價物作為股息在歸屬期間宣佈，並在對賺取的PSU數量進行認證後支付。根據相關業績標準預期支付的股份等價物數量的任何變化，薪酬支出按季度累計調整。於前一段時間(即2020年)及截至2019年12月31日止年度，已授出的每股股票結算PSU之加權平均公允價值為#美元。6.20及$21.71，分別為。由於我們從破產中脱穎而出，所有未完成的PSU都被無償取消了。

股票期權

根據我們修訂後的長期投資協議，我們向某些高管授予了股票期權。這些期權允許以不低於授予期權當日股票公允市值的行使價購買以前的普通股，大多數期權以高於公允市值10%的價格授予。期權的條款是七年了並按比例授予三年，授予的期權中有三分之一可在適用授予日的前三個週年紀念日的前一天行使，但須受某些限制(包括繼續受僱)的限制。於前一段時間(即2020年)及截至2019年12月31日止年度，已授出的每個期權之加權平均公允價值為#美元。6.82及$23.88，分別為。由於我們從破產中脱穎而出，所有未償還的股票期權都被無償取消了。

110


NOTE 10 股權

在生效日期，我們的所有前身普通股和優先股，包括我們的股權合同，都根據該計劃被取消，並且83,319,660發行了新的普通股。看見附註14第11章法律程序以獲取更多信息。

以下是截至2021年12月31日(繼任者)的年度內我們已發行股票的變動摘要：
普通股
(單位：千)
平衡，2020年12月31日83,319,660 
為行使認股權證而發行的股份51,377 
根據股票補償安排發行的股票18,173 
回購股份(4,089,988)
餘額，2021年12月31日79,299,222 

股票回購計劃

在2021年期間，我們的董事會批准了一項高達$的股票回購計劃250到2022年6月30日，我們的普通股將達到100萬股。2022年2月，我們的股票回購計劃增加了$100百萬至$350我們將計劃的期限延長到2022年12月31日。看見注16後續事件有關這一增長的更多信息，請訪問。根據市場情況，回購可能會不時通過公開市場購買、私下協商的交易、規則10b5-1計劃、加速股票回購、衍生品合約或其他符合規則10b-18的方式進行。股票回購計劃並不要求我們回購任何金額或數量的股票，我們的董事會可以隨時修改、暫停或終止對該計劃的授權。

截至2021年12月31日，我們回購了4,089,988我們普通股的股票，平均價格為$36.08每股，通過公開市場購買或我們的規則10b5-1計劃為$148百萬美元。截至2021年12月31日，回購的股票以庫存股形式持有。

分紅

2021年11月11日，我們的董事會宣佈季度現金股息為$0.17每股普通股。股息於2021年12月1日收盤時支付給登記在冊的股東，並於2021年12月16日支付。2021年第四季度支付的股息是根據董事會批准的現金股息政策支付的，預計年度股息總額為#美元。0.68，按季遞增，金額為$0.17每股普通股。

未來現金股利的實際宣佈，以及記錄和支付日期的確定，取決於我們的董事會每個季度在審查我們的財務業績和狀況後做出的最終決定。看見注16後續事件有關未來現金股息的更多信息，請訪問。

非控制性權益

BSP合資企業

我們與Benefit Street Partners的開發合資公司(BSP JV)預期，BSP將出資開發我們的石油和天然氣資產，以換取BSP合資公司的優先權益。2021年9月，根據合資協議條款，BSP的優先權益自動全部贖回。在贖回之前，我們向BSP進行了總計$50這減少了我們綜合資產負債表上的非控制性權益，並在我們的綜合現金流量表上報告為融資現金流出。

111


BSP的優先權益在我們的綜合資產負債表中以權益形式報告，BSP在淨收益(虧損)中的份額在我們贖回前所有時期的綜合運營報表中的非控制性權益的淨收入中報告。在贖回時，我們重新分配了剩餘的$7非控股權益增加了100萬美元，並將我們的額外實收資本增加了同樣的金額。

阿瑞斯合資企業

看見附註14第11章法律程序有關我們的戰神合資企業和和解協議的信息。

認股權證

在生效日期，我們發行了可累計行使的認股權證。4,384,182繼承人普通股的股份。認股權證可行使，行使價為$。36直到2024年10月。認股權證協議包含在發生任何股票拆分、反向股票拆分、股票分紅、我們的管理層激勵計劃下的股權獎勵或其他分配時的常規反稀釋調整。權證持有人可全權酌情選擇支付現金或在無現金基礎上行使，據此，權證持有人在行使權證時將不需要支付現金購買普通股，而是獲得較少的股份。

在2021年期間，我們發佈了51,377普通股，並收到約$2與認股權證演習相關的百萬現金。截至2021年12月31日，我們擁有可行使的未償還權證4,296,005繼承人普通股的份額。

累計其他綜合收益(虧損)

累計其他綜合收益(虧損)包括與我們的養老金和退休後福利計劃相關的未實現收益(虧損)。在截至2021年12月31日的年度內，我們確認了以下收益：65百萬美元與我們退休後福利計劃設計的變化有關。看見附註12養老金和退休後福利計劃有關這項計劃修訂的其他資料，請參閲。

作為重新開始會計的一部分，消除了以前的權益餘額，導致重新定級#美元。23破產後新增實收資本累計其他綜合虧損百萬元。看見附註15重新開始會計核算以獲取更多信息。

員工購股計劃

2020年5月26日，我們的加州資源公司2014年員工股票購買計劃被當時的董事會終止。不是根據該計劃，在2020年3月31日之後增發了股票。

NOTE 11 每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益(EPS)的計算方法為後繼期的庫存股方法和前繼期的兩級法(當有參與證券時需要使用兩級法)。在我們從破產中脱穎而出之前，我們的某些限制性和績效股票單位獎勵被認為是參與證券，因為它們擁有與我們出現前的普通股相同的不可沒收紅利權利。我們在擺脱破產後授予的限制性和績效股票單位獎勵，如中所述附註9基於股票的薪酬，不被視為參與證券，因為未歸屬股份的股息權是可以沒收的。

在兩級法下，在確定普通股股東可獲得的淨收入時，分配給參與證券的未分配收益從普通股淨收入中減去。在虧損期間，不會對參與證券進行分配，因為參與證券不分擔損失。

112


對於基本每股收益，已發行普通股的加權平均數不包括與股權結算獎勵和認股權證相關的相關股票。對於稀釋後的每股收益，如果稀釋，則通過增加潛在普通股來調整已發行的基本股票。在庫存股方法下，我們假設行使期權、認股權證和類似工具的收益用於按每期我們股票的平均市場價格購買普通股。對於PSU，我們使用60-交易日成交量加權平均價格-我們普通股的平均價格，以確定每個時期賺取的百分比和稀釋後每股收益中包括的潛在普通股數量。沒有盈利的潛在普通股數量微乎其微，因此在我們截至2021年12月31日的年度稀釋每股收益計算中沒有被視為已發行的普通股。

下表列出了基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法。
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212019
(單位：百萬，每股除外)
鹼性和稀釋性EPS的分子
淨收益(虧損)$625 $(125)$1,996 $99 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入(13)2 (107)(127)
普通股應佔淨收益(虧損)612 (123)1,889 (28)
減去：分配給參與證券的淨收入— — (22)— 
修改非控制性權益(a)
— — 138 — 
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益$612 $(123)$2,005 $(28)
基本每股收益的分母
加權平均普通股82.0 83.3 49.4 49.0 
潛在稀釋普通股：
限售股單位0.5 — 0.2 — 
績效股票單位0.5 — — — 
稀釋每股收益的分母
加權平均股份-稀釋股份83.0 83.3 49.6 49.0 
易辦事
基本信息$7.46 $(1.48)$40.59 $(0.57)
稀釋$7.37 $(1.48)$40.42 $(0.57)
(A)修改非控股權益涉及ECR於二零二零年第三季當作贖回ECR於Ares合資公司的非控股權益。有關戰神合資企業和和解協議的更多信息，請參見附註14第11章法律程序.

113


下表列出了被排除在稀釋後每股收益分母之外的潛在攤薄加權平均普通股：

後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212019
(單位：百萬)
因行使認股權證而可發行的股份，該等認股權證是在脱離破產時發行的4.4 4.4 — — 
在行使與我們阿爾卑斯山合資企業相關的認股權證時可發行的股票— — 1.3 0.6 
在RSU結算時可發行的股票— — 0.2 0.6 
在PSU結算時可發行的股票— — 0.8 0.5 
行使股票期權時可發行的股份— — 1.7 1.4 
總抗稀釋股份4.4 4.4 4.0 3.1 

NOTE 12 養老金和退休後福利計劃

我們為我們的受薪、工會和非工會小時工制定了各種合格和不合格的福利計劃。

固定繳款計劃

我們的所有員工都有資格參加我們的符合納税條件的固定繳款退休計劃，該計劃規定我們根據年度現金補償和員工延期定期支付現金。

某些受薪員工參與補充計劃，以恢復由於政府對合格計劃的限制而損失的福利。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們確認30百萬美元和$35這些補充計劃的其他長期負債分別為100萬美元。

我們花了$192021年為100萬美元，4在2020年的後繼期，百萬美元28在2020年的前一段時間為百萬美元，以及$36根據這些確定的繳款和補充計劃的規定，2019年將有100萬美元。

固定福利計劃

參加由我們發起的固定收益養老金計劃是有限的。在2021年期間，大約60根據這些計劃，員工積累了福利，他們都是工會僱員。

固定收益養老金計劃的養老金成本由獨立的精算估值確定，由我們通過向信託基金支付資金來提供資金，信託基金由獨立受託人管理。

退休後福利計劃

我們為符合條件的前僱員及其家屬提供退休後醫療和牙科福利。我們的前僱員被要求每月為該計劃繳費，但福利主要由我們提供資金，因為索賠是在一年中支付的。

2021年，我們通過了退休後福利設計變化，終止了僱主分擔65歲以上退休人員健康福利的費用，自2022年1月1日起生效。我們為符合特定資格要求的當前和未來退休人員提供的65歲以下的退休人員醫療保健福利不受這一變化的影響。由於這一變化，我們的退休後醫療福利義務在2021年9月30日重新衡量。重新計量導致福利義務減少#美元。65累計其他綜合收益相應增加。計劃設計的改變帶來的好處將在我們未來在職員工平均剩餘服務年限的營業報表中確認，作為其他營業外費用淨額的一部分。
114



我們固定福利計劃的義務和資金狀況

下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日，在我們的資產負債表上確認的與養老金和退休後福利計劃以及我們或我們的子公司贊助的計劃相關的金額(單位：百萬)：

後繼者
20212020
 養老金退休後養老金退休後
資產負債表上確認的金額
應計負債$— $(4)$— $(4)
其他長期負債(15)(44)(15)(125)
$(15)$(48)$(15)$(129)
在累計其他綜合收益(虧損)中確認的金額$(2)$74 $(1)$(7)

115


下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的養老金和退休後福利計劃的資金狀況，以及我們的福利義務和計劃資產的公允價值(以百萬為單位)的對賬：

 後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
2021
養老金
福利義務的變化
福利義務--年初$47 $46 $45 
服務成本-在此期間賺取的收益1 — 1 
預計福利義務的利息成本1 — 1 
精算損失2 3 1 
已支付的福利(7)(2)(2)
福利義務-年終$44 $47 $46 
計劃資產的變更   
計劃資產公允價值-年初$32 $26 $27 
計劃資產實際收益率2 2 1 
僱主供款2 6 — 
已支付的福利(7)(2)(2)
計劃資產公允價值-年終$29 $32 $26 
淨福利負債(未撥款狀態)$(15)$(15)$(20)
退休後
福利義務的變化(以百萬為單位)
福利義務--年初$129 $122 $116 
服務成本-在此期間賺取的收益4 1 4 
預計福利義務的利息成本3 — 3 
精算(收益)損失(17)7 2 
已支付的福利(5)(1)(3)
圖則修訂(65)— — 
福利義務-年終$49 $129 $122 
計劃資產的變更
計劃資產公允價值-年初$— $— $— 
僱主供款6 1 3 
已支付的福利(5)(1)(3)
計劃資產公允價值-年終$1 $— $— 
淨福利負債(未撥款狀態)$(48)$(129)$(122)

116


我們的固定收益養老金計劃的累積福利義務超過了下表所示截至12月31日的年度計劃資產的公允價值：
後繼者
 20212020
(單位：百萬)
預計福利義務$44 $47 
累積利益義務$39 $43 
計劃資產的公允價值$29 $32 

淨週期效益成本的構成要素

我們將定期養老金淨成本中的服務成本部分與其他員工薪酬一起記錄，所有其他部分(包括結算成本)在我們的綜合經營報表中報告為其他非營業費用。下表列出了我們的定期養老金和退休後福利淨成本的組成部分(以百萬為單位)：
 後繼者前身
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
2021 2019
養老金
定期淨收益成本
服務成本-在此期間賺取的收益$1 $— $1 $1 
預計福利義務的利息成本1 — 1 2 
計劃資產的預期回報率(1)— (1)(2)
精算損失淨額攤銷— — 1 1 
結算費用— — 1 9 
定期淨收益成本$1 $— $3 $11 
退休後
定期淨收益成本
服務成本-在此期間賺取的收益$4 $1 $4 $4 
預計福利義務的利息成本3 — 3 4 
特別解僱津貼的成本— — — 6 
攤銷先前服務成本抵免(1)— — — 
結算費用— — 1 — 
定期淨收益成本$6 $1 $8 $14 

117


累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)的組成部分在扣除税項後列示。下表列出了在其他綜合(虧損)税前收入中確認的計劃資產和福利義務的變化(以百萬美元為單位)：
後繼者前身
年終
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日年終
十二月三十一日，
20212019
養老金
在其他全面收益(虧損)中確認的金額(百萬)
淨精算損失$(1)$(1)$(1)$(6)
結算費用— — 1 9 
精算淨損益攤銷— — 1 1 
在其他綜合(虧損)收入中確認的總額$(1)$(1)$1 $4 
退休後
精算淨收益(虧損)$17 $(7)$(2)$(19)
淨前期服務積分65 — — — 
結算費用— — 1 (2)
攤銷先前服務成本抵免(1)— — — 
在其他綜合收益(虧損)中確認的總額$81 $(7)$(1)$(21)

與我們的養老金和退休後計劃相關的和解成本與提前退休有關。

下表列出了在加權平均基礎上用於確定我們的福利義務和定期福利淨成本的估值假設：
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
2021
養老金
福利義務假設
貼現率2.79 %2.42 %2.70 %
補償增長率4.00 %4.00 %4.00 %
淨定期收益成本假設
貼現率2.42 %2.70 %3.16 %
假設的長期資產收益率6.25 %5.42 %5.42 %
補償增長率4.00 %4.00 %4.00 %
118


後繼者前身
2021年10月1日-2021年12月31日2021年1月1日-2021年9月30日2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
退休後(a)
福利義務假設
貼現率2.75 %2.69 %2.92 %3.11 %
淨定期收益成本假設
貼現率2.69 %2.92 %3.11 %3.48 %
(a)2021年9月30日，我們的計劃設計發生了變化，導致我們重新衡量了退休後福利義務。

對於我們或我們的子公司贊助的養老金計劃和退休後福利計劃，我們的貼現率基於2021年和2020年收益率曲線中值以上的怡安AA。未來薪酬水平的加權平均增長率與我們過去和預期的未來薪酬增長一致，這些員工參加了使用薪酬來確定福利的養老金計劃。假設的長期資產回報率是根據當前市場因素估計的，但要根據年末存在的資產組合的歷史回報率進行估算。

2021年，我們使用了精算師協會PRI-2012死亡率假設，反映了MP-2021量表，該量表在美國計劃發起人在精算估值中使用，以確定計劃發起人的養老金和退休後義務。死亡率假設的變化反映在我們的養老金和退休後福利義務的估值中，作為破產後重新開始會計的一部分。與前一年相比，這些假設沒有顯著改變我們2021年的養老金福利義務或退休後福利義務。

退休後福利義務是通過應用醫療和牙科福利條款來確定的，包括既定最高限額對覆蓋成本的影響，以及相關精算假設和醫療保健成本趨勢率在假設的美國消費者物價指數(CPI)漲幅為2.57%和2.06分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。根據我們退休後計劃的條款，除某些工會員工外，參與者需支付超出CPI漲幅的所有醫療費用增長。對於這些工會員工，我們預計，截至2021年12月31日，醫療成本趨勢率將從6.252021年，直到他們達到4.502029年為%，並保持在4.50此後為%。

由於預期未來趨勢和其他因素的變化，所使用的精算假設可能在短期內發生變化，這些因素取決於變化的性質，可能導致計劃資產和負債的增加或減少。

計劃資產的公允價值

我們採用完全回報的投資方法，將股權和固定收益投資多元化地混合在一起，以 在審慎的風險水平上優化計劃資產的長期收益。美國和非美國股市的股票投資多樣化，風格和市值也不同。其他資產類別，如私募股權和房地產，可能被用於提高長期回報和改善投資組合多元化的目標。2021年和2020年，計劃資產的目標配置為65股權證券百分比和35%的債務證券。通過季度投資組合和經理指南合規性審查、年度負債衡量和定期研究，對投資業績進行持續的衡量和監測。我們的退休後福利計劃資產為$1100萬美元主要投資於共同基金。

119


我們養老金計劃資產按資產類別的公允價值如下：
 按公允價值計量
2021年12月31日(繼任者)
 1級2級 3級 總計
資產類別(單位：百萬)
現金等價物$5 $— $— $5 
混合基金
固定收益
— 2 — 2 
美國股票
— 3 — 3 
國際公平
— 2 — 2 
共同基金  
債券基金5 — — 5 
價值型基金2 — — 2 
成長型基金5 — — 5 
擔保存款賬户— — 5 5 
養老金計劃總資產$17 $7 $5 $29 
 按公允價值計量
2020年12月31日(繼任者)
 1級2級 3級 總計
資產類別(單位：百萬)
現金等價物$6 $— $— $6 
混合基金
固定收益
— 2 — 2 
美國股票
— 3 — 3 
國際公平
— 2 — 2 
共同基金  
債券基金5 — — 5 
價值型基金2 — — 2 
成長型基金6 — — 6 
擔保存款賬户— — 6 6 
養老金計劃總資產$19 $7 $6 $32 

預期繳款和福利付款

到2022年，我們預計將貢獻$3百萬美元給我們的養老金和$5一百萬給我們的退休後福利計劃。各計劃估計的未來未貼現福利付款(視情況反映預期未來服務情況)如下：
養老金
優勢		退休後
優勢
截至12月31日止年度，(單位：百萬)
2022$9 $5 
2023$3 $5 
2024$3 $4 
2025$3 $4 
2026$3 $4 
2027年至2031年的支出$10 $14 

120


NOTE 13 收入

商品銷售合同

當交付發生並且控制權移交給客户時，我們確認銷售我們產品的收入。我們與客户的合同是短期的，通常不到一年。我們認為，一旦商品控制權轉移，我們的履約義務即告履行。在某些情況下，在控制權移交給客户之前，運輸和加工費由我們承擔。我們將這些運輸成本作為運營費用的一個組成部分記錄在我們的合併運營報表中。

我們的商品銷售合同是以指數價格為基礎的。一旦我們能夠充分估計對價(即，當市場價格已知時)，我們將按預期收到的金額確認收入。我們與客户的合同通常要求在30交貨月份之後的幾天。看見附註1業務性質、主要會計政策摘要及其他用於按商品類型分列的收入。

電

我們Elk Hills發電廠的電力輸出在我們的運營中沒有使用，根據電力購銷協議(PPA)出售給電力批發市場和公用事業公司，直到2023年12月，其中包括每月容量付款加上基於每月購買的電力數量的可變付款。收入在履行合同條款下的義務時確認；通常情況下，這發生在電力交付時。收入是根據平均指數或加州獨立系統運營商(CAISO)的市場定價計算的，我們預計將收到的對價金額在交付後一個月到期。我們購買力平價協議項下的付款是按月結算的。我們認為我們的履約義務將在電力交付時履行，或者在容量付款的情況下向客户提供合同金額的能源。

購進天然氣銷售情況

為了運輸我們的天然氣以及第三方的天然氣，我們已經達成了堅定的管道承諾。此外，我們可能會不時與第三方簽訂天然氣買賣協議，以利用市場混亂的機會。我們在綜合經營報表中報告購買天然氣的銷售佔總營業收入以及與我們的交易活動相關的天然氣購買在總運營費用中的報告。我們認為，一旦商品控制權轉移，我們的履約義務即告履行。

NOTE 14 第十一章議事程序

破產法第11章案件的開始，如附註1業務性質、主要會計政策摘要及其他(I)截至2014年9月24日，作為行政代理的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2014年循環信貸安排)；(Ii)截至2016年8月12日，作為抵押品和行政代理的紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2016年信貸協議)；(Iii)截至2016年8月12日，作為抵押品和行政代理的紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)與作為當事人的貸款人之間的信貸協議作為行政代理的N.A.和作為其一方的貸款人(2017信貸協議)，以及(Iv)管理我們的82022年到期的高級擔保第二留置權票據(第二留置權票據)百分比，5.52021年到期的優先債券百分比(2021年債券)和62024年到期的優先債券百分比(2024年債券)。這導致我們所有未償還的請願前長期債務自動和立即加速。任何強制執行與我們長期債務加速相關的付款義務的努力在我們第11章案件開始時自動停止，債權人的強制執行權受破產法適用條款的約束。

於生效日期，2016年貸方協議、2017年貸方協議、第二留置權票據、2021年票據及2024年票據的餘額根據計劃條款註銷，收益約為$4在我們截至2020年10月31日的綜合經營報表中，包括在“重組項目，淨額”中的10億美元。我們2014年的循環信貸融資已用以下所述的債務人佔有融資的收益全額償還，並被終止。

121


債務人佔有信貸協議

2020年7月23日，我們與作為行政代理的摩根大通和某些其他貸款人簽訂了高級擔保超級優先DIP信貸協議(高級DIP信貸協議)，其中為高級DIP貸款提供了總本金高達$483百萬美元(高級DIP設施)。高級DIP貸款包括一美元250(I)在第11章案件懸而未決期間，我們主要用於支付營運資金需求、資本支出和額外信用證，以及(Ii)支付與第11章案件和高級DIP貸款相關的若干成本、費用和開支。經過聽證會，破產法院於2020年8月14日發佈了最終命令，最終批准了高級DIP設施。高級DIP貸款還包括(I)#美元。150百萬份信用證貸款，用於贖回根據高級存款貸款機制發行的2014年循環信貸機制下的未償還信用證，以及(Ii)$83用於償還2014年循環信貸安排一部分的定期貸款借款達100萬美元。高級DIP貸款機制允許額外發行#美元。35百萬的信用證。

2020年7月23日，我們與作為行政代理的Alter Domus和某些貸款人簽訂了Junior擔保的超級優先DIP信貸協議(Junior DIP信貸協議)，該協議提供了本金總額為$的初級DIP貸款650100萬美元(初級DIP設施和高級DIP設施，DIP設施)。初級DIP融資所得款項用於(I)對2014年循環信貸融資機制下的所有剩餘債務進行全額再融資，以及(Ii)支付與破產法第11章案件和初級DIP融資相關的若干成本、費用和開支。

高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議都包含各自類型的DIP貸款的慣例聲明、擔保、契諾和違約事件，包括適用於破產法第11章的某些里程碑，遵守商定的預算，對衝不低於25在特定時期內，我們的預期原油產量佔我們預期原油產量的百分比，以及對額外債務、留置權、資產處置、投資、限制性付款和其他負面公約的其他慣例限制，每一種情況都有例外情況。

高級貼現貸款的利息為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加4.5倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和替代基本利率(ABR)加%3.5另類基本利率貸款的利率為%。我們還同意預付相當於1.0高級DIP貸款承諾額和季度承諾費的%0.5高級DIP貸款的未支取部分的%。

初級存款利率安排下的借款按倫敦銀行同業拆息加利率計息。9.0LIBOR貸款和ABR PLUS的%8.0替代基準利率貸款的利率為%。我們還同意預付相當於1.0成交日承諾額的%，並向前置貸款人支付預付款。

我們的某些子公司，包括破產法第11章案例中的每一個債務人，都為高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議下的所有義務提供擔保。我們還對我們幾乎所有的資產授予留置權，無論是現在擁有的還是以後收購的，以確保高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議下的義務。

高級DIP貸款已全額償還，並於生效日期終止，所得款項從我們在下文討論的新循環信貸安排下借入附註4債務。初級DIP貸款也得到了全額償還，並於生效日期終止，使用(I)美元。200年討論的第二筆留置權定期貸款的百萬美元附註4債務及(Ii)$450從下面討論的認購權發售中獲得100萬美元。

阿瑞斯合資企業和解協議和非控股權益

2018年2月，我們的全資子公司California Resources Elk Hills，LLC(CRIH)與Ares的投資組合公司ECR就Elk Hills發電廠(A)達成中游合資企業550-兆瓦天然氣發電廠)和200MMCF/日低温氣體處理廠。這些資產由合資實體Elk Hills Power，LLC(Ares JV或Elk Hills Power)持有，Creh和ECR各自持有該實體的股權。我們前身的綜合營業報表反映了阿瑞斯合資公司的經營情況，ECR在淨收益(虧損)中的份額報告為可歸因於非控股權益的淨收入。對ECR的分配減少了我們綜合資產負債表上非控制性權益的賬面金額，並在我們的綜合現金流量表上報告為前身的融資現金流出。由於嵌入了可選贖回功能，ECR的可贖回非控股權益在夾層股權中報告。
122



在生效日期之前，我們舉行了50A類普通股權益的%，且95.25阿瑞斯合資公司C類普通股權益的百分比。ECR保持50A類共同權益的%，100B類優先權益的%，以及4.75C類共同權益的%。阿瑞斯合資公司被要求每月將超過營運資本要求的過剩現金流首先分配給B類持有者，然後按比例分配給C類共同利益。

我們與ECR和Ares達成和解協議，其中包括授予我們收購ECR擁有的Elk Hills Power的全部(但不少於全部)股權的權利(轉換權)，以換取EHP Notes，17.3百萬股普通股和大約$2百萬現金。轉換權於生效日行使。看見附註4債務有關EHP註釋的更多信息。

雖然和解協議的若干條文在符合某些條件(例如破產法院作出最終命令)後才生效，但吾等認為經修訂的條款有重大不同，以致ECR持有的現有A類普通股、B類優先股及C類普通股權益被視為贖回，以換取2020年第三季按公允價值發行的新會員權益。新成員權益的估計公允價值較現有成員權益的賬面價值低$。138百萬美元。根據公認會計原則，對非控股權益的修改計入了額外的實收資本，並計入了我們的每股收益計算。看見附註11每股收益對可歸因於前身普通股的淨收益(虧損)進行調整，其中包括修改非控制性權益。

本公司於生效日期行使換股權利，併發行本金總額為$的EHP債券。300100萬股，新普通股約包括20.8當時我們已發行普通股的%(以稀釋為準)，約為$2百萬現金(折算)。於轉換後，Elk Hills Power成為我們的間接全資附屬公司，而Ares及其聯屬公司不再於Elk Hills Power擁有任何直接或間接權益。與轉換相關的是，Elk Hills Power的有限責任公司協議被修改和重述。

下表列出了在截至2019年12月31日和2020年10月31日的前身期間，我們合併的合資企業的非控股權益的變化，包括我們的BSP合資企業和阿瑞斯合資企業。

非控股權益應佔權益夾層股權-可贖回的非控制性權益
阿瑞斯合資企業BSP合資企業總計阿瑞斯合資企業總計
(單位：百萬)
餘額，2018年12月31日$15 $99 $114 $756 $756 
可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入(7)17 10 117 117 
非控股股東出資淨額— 49 49 — — 
對非控股股東的分配(8)(72)(80)(71)(71)
餘額，2019年12月31日$— $93 $93 $802 $802 
非控股權益應佔淨收益(虧損)3 10 13 94 94 
對非控股股東的分配(3)(34)(37)(67)(67)
修改非控制性權益— — — (138)(138)
收購非控制性權益— — — (691)(691)
重啟會計中非控制性權益的公允價值調整— 7 7 — — 
平衡，2020年10月31日$— $76 $76 $— $— 

關於轉換，吾等於生效日期訂立保薦人支持協議(支持協議)，根據該協議(其中包括)，訂約方同意Elk Hills Power將是吾等向Elk Hills氣田提供電力的主要供應商，並將成為我們從Elk Hills氣田生產的天然氣的主要加工商，這與吾等目前的做法一致。
123



於生效日期，與轉換有關，吾等終止：(A)Elk Hills Power與Creh之間於2018年2月7日訂立的商業協議，及(B)Elk Hills Power與Creh於2018年2月7日訂立的總服務協議。

配股和後盾

根據該計劃，我們向2017年信貸協議、2016年信貸協議、第二留置權債券、2021年債券和2024年債券(配股)的持有人發放了認購權。這些認購權持有人有權購買最多$450百萬股新發行的普通股，價格為$13在我們從破產中脱穎而出時的每股收益。我們出現前債務的某些持有人同意支持配股發行，並在配股發行未被全額認購以換取溢價的情況下購買額外股份。供股於生效日期截止，我們發行了38.1根據當時配股發行的普通股百萬股，包括3.5作為溢價向後盾方發行了100萬股普通股。

浮現

以下交易發生在2020年10月27日，也就是該計劃的生效日期，我們在這一天總共發佈了83.3百萬股新普通股，保留4.4在行使下列認股權證時未來發行的百萬股附註10股權和預留的9.3根據我們的管理激勵計劃，未來將發行100萬股股票，詳情請參見附註9基於股票的薪酬:

•我們收購了ECR持有的Ares合資公司的所有成員權益，以換取EHP Notes，17.3百萬股新普通股和大約$2百萬現金；

•已收到2017年信貸協議項下有擔保債權的持有人22.7100萬股新普通股，以換取這些債權，以及2017年信貸協議項下的不足債權和2016年信貸協議項下的所有未償債務的持有人，收到的第二筆留置權票據、2021年票據和2024年票據4.4以100萬股新普通股換取這些債權；

•關於認購權和後盾承諾協議，34.6發行了100萬股新普通股，換取了#美元。446百萬美元(扣除$4支付給某些後盾方的百萬分配調整信用)，其毛收入用於償還我們的初級DIP貸款；
•我們發佈了3.5百萬股作為後盾承諾溢價的代價；以及

•我們總共發行了821,000根據我們的初級DIP貸款機制，將股票作為退出費提供給貸款人。

前身的所有現有股權，包括股權合同，都被取消，其持有人沒有得到任何追回。

作為我們出現的一個條件，我們用我們的股權發行、第二留置權定期貸款和我們新的循環信貸安排的收益償還了債務人佔有融資的未償還餘額。有關我們出現後負債的更多信息，請參閲附註4債務.

在2020年10月27日，除了一我們的現任董事中有幾位辭職了，七新的非僱員董事被任命為我們的董事會(董事會)成員，這與我們從破產中脱穎而出有關。此外，我們的前首席執行官和董事的託德·A·史蒂文斯於2020年12月31日離職。我們的新董事會目前由以下成員組成九董事們。

124


NOTE 15 重新開始會計

重新開始核算

我們在擺脱破產時採用重新開始會計，因為(1)現有有表決權股票的持有者在破產前獲得的收益少於50(2)緊接該計劃確認之前，我們資產的重組價值低於請願後的負債和允許的債權，這些負債和允許的債權在我們出現之日已包括在受損害的負債中。

出於財務報告的目的，從2020年10月31日開始應用重新開始會計，這是一個會計便利的日期，以配合我們正常的月底結算流程的時間安排。我們評估並得出結論，2020年10月28日至2020年10月31日之間發生的事件並不重大，使用會計便利日期是合適的。

根據Fresh Start會計，新興實體的重組價值根據其估計的相對公允價值分配給個別資產和負債。重組價值代表我們總資產在對負債進行對價之前的公允價值，旨在接近有意願的買家在重組後立即為資產支付的金額。重組價值來自我們的企業價值，這是我們的長期債務、資產報廢債務和股東權益在出現時的估計公允價值。為了支持該計劃，我們的企業價值被破產法院估計和批准在$的範圍內。2.210億美元至30億美元2.8十億美元。

本估值分析採用儲備資料、發展時間表、其他財務資料及財務預測，並應用標準估值技術，包括資產淨值分析、先例交易分析及可比上市公司分析。我們聘請了第三方估值顧問來協助確定我們的Elk Hills發電廠、低温氣體加工廠、某些房地產和認股權證的價值。使用這些估值以及我們自己對已探明石油和天然氣儲量價值的內部估計和假設，我們估計我們的企業價值為#美元。2.510億美元用於財務報告。

以下是我們對重大非流動資產和負債的估值方法和假設的摘要，其中不包括賬面價值接近公允價值的營運資本。

物業、廠房和設備

我們的主要資產是我們的石油和天然氣資產。在評估我們已探明的石油和天然氣資產時，我們使用了收益法。我們預計的未來收入、運營成本和發展計劃都是由我們的後備工程師在內部制定的。我們使用了市場參與者加權平均資本成本的貼現率，該利率混合了類似行業參與者的預期債務成本和預期股本回報率。我們只對我們已證實的未開發地點使用了風險調整後的貼現率。我們估計期貨價格以計算未來收入，截至2020年10月31日，石油和NGL的ICE Brent和天然氣的NYMEX Henry Hub報告了期貨價格，根據定價差異進行了調整，不影響衍生品交易。遠期價格曲線變得缺乏流動性後的運營成本和已實現價格都根據通貨膨脹進行了調整。沒有價值歸因於未經證實的地點。

我們的Elk Hills發電廠、低温氣體處理設施(CGP-1)和貝克爾斯菲爾德的商業建築的公允價值是用成本法估算的。成本法通過考慮按當前價格建造或購買同等效用的新資產所需的金額，並對資產功能、年齡、實物劣化和陳舊進行調整，來估計公允價值。我們還考慮了主要資本支出的歷史。

我們根據最近的市場數據對我們的地面面積進行了內部評估。

125


使用權資產和租賃負債

投資收益資產及相關租賃負債的公允價值按剩餘固定最低租賃付款的現值計量，如同租賃是出現時的新租賃一樣。我們使用遞增借款利率作為貼現率來確定剩餘租賃付款的現值。根據相應的租賃期限，我們的遞增借款利率從4%至5%.

養老金和退休後福利計劃

我們的養老金負債和退休後福利義務的估值是由第三方精算師完成的。估值假設，包括貼現率、計劃資產的預期未來回報率、未來工資漲幅、醫療成本未來漲幅、營業額和死亡率，是根據當前市場狀況、當前死亡率和我們對未來加薪的預期，與第三方精算師協商制定的。

長期債務義務

根據債務工具的條款和規定的利率，我們的浮現後長期債務的公允價值接近賬面價值。

資產報廢義務

我們的資產報廢債務的公允價值是使用現有閒置和目前正在生產的油井和設施的貼現現金流方法估計的。我們根據歷史平均值估算了各油田的平均封堵和廢棄成本。我們還考慮了與閒置油井管理相關的測試計劃和估計的故障率，以確定現金流的時間。我們使用信用調整後的無風險利率作為貼現率，這是基於我們的信用評級和在我們出現之日的預期借款成本。我們的資產報廢義務被減少到我們的工作利息份額，並計入了與我們的PSC相關的成本回收。

認股權證

認股權證的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯模型(Black-Scholes Model)估計的，這是一種常用的期權定價模型。布萊克-斯科爾斯指數(Black-Scholes)被用來評估我們權證的公允價值，其股價等於每股賬面權益價值、執行價格、到期時間、無風險利率、股票波動性，這是基於能源公司的同行集團和股息率，我們估計的股息率是零.

重組價值

下表彙總了我們在出現時的企業價值(單位：百萬)：

總權益在出現時的公允價值$1,345 
長期債務公允價值725 
資產報廢債務的公允價值593 
減去：不受限制的現金(a)
(163)
企業總價值$2,500 
(a)包括$118在我們出現的那一天，有一百萬現金被用來臨時抵押信用證。

126


下表將我們的企業價值與出現時的重組價值或總資產價值進行核對(以百萬為單位)：

企業價值$2,500 
添加：無限制現金(a)
163 
新增：流動負債(b)
396 
新增：其他長期負債(b)
231 
較少：其他(2)
重組價值$3,288 
(a)包括$118用於臨時抵押信用證的百萬現金。
(b)不包括資產報廢債務#美元50百萬美元的流動負債和543百萬美元的其他長期負債。

合併資產負債表

以下綜合資產負債表以及附帶的説明性説明説明瞭該計劃預期的交易(重組調整)和截至2020年10月31日採用重新開始會計(重新開始調整)產生的公允價值調整的影響(單位：百萬)：

 前身重組調整重新開始調整後繼者
流動資產  
現金$106 $97 (1)$— $203 
貿易應收賬款149 — — 149 
盤存61 — — 61 
其他流動資產，淨額104 (2)(2)— 102 
流動資產總額420 95 — 515 
財產、廠房和設備22,918 — (20,236)(12)2,682 
累計折舊、損耗和攤銷(18,588)— 18,588 (12)— 
財產、廠房和設備合計，淨額4,330 — (1,648)2,682 
其他資產77 18 (3)(4)(13)91 
總資產$4,827 $113 $(1,652)$3,288 

127


前身重組調整重新開始調整後繼者
流動負債  
債務人佔有融資733 (733)(4)— — 
應付帳款215 — — 215 
應計負債233 (16)(5)14 (14)231 
流動負債總額1,181 (749)14 446 
長期債務，淨額— 723 (6)— 723 
其他長期負債725 — 49 (15)774 
可能受到損害的負債4,516 (4,516)(7)— — 
夾層股權
可贖回的非控股權益691 (691)(8)— — 
股權  
前身優先股
— — — — 
前身普通股
— — — — 
前置追加實收資本5,149 (5,149)(9)— — 
繼任者優先股
— — — 
繼任普通股
— 1 (10)— 1 
繼承人追加實收資本— 1,253 (10)— 1,253 
後繼權證— 15 (10)— 15 
累計赤字(7,481)9,226 (11)(1,745)(16)— 
累計其他綜合損失(23)— 23 (17)— 
普通股應佔股本總額(2,355)5,346 (1,722)1,269 
歸屬於非控股權益的權益69 — 7 (18)76 
總股本(2,286)5,346 (1,715)1,345 
負債和權益總額$4,827 $113 $(1,652)$3,288 

重組調整

(1)我們出現時的現金淨變化包括以下交易(以百萬為單位)：

循環信貸融資的收益$225 
認購權和支持承諾收益，淨額446 
第二留置權定期貸款的收益200 
債務人佔有便利的償還(733)
支付法律、專業和其他費用(15)
循環信貸安排的債務發行成本(18)
第二筆留置權定期貸款的發債成本(2)
收購非控股權益作為和解協議的一部分(2)
分配給非控股股東(3)
支付累算利息和銀行手續費(1)
淨變化量$97 

我們的現金餘額為$203在2020年10月31日，百萬美元包括158百萬美元的限制性現金，其中118百萬美元用於臨時抵押信用證，$22持有100萬美元用於分配給合資合作伙伴和$18預留了100萬美元用於與我們的破產法第11章案件相關的法律和專業費用。

128


(2)代表我們董事和高級管理人員保單的未攤銷保險費的沖銷，這是由於我們董事會的組成改變而被取消的。

(3)代表我們循環信貸安排的債務發行成本資本化。

(4)表示$的回報733百萬美元的債務人佔有融資，包括$83在我們的高級DIP貸款機制下，未償還的借款為百萬美元650在我們的初級存款貸款機制下，有數百萬未償還的借款。參考附註14第11章法律程序瞭解更多關於我們債務人佔有信貸協議的信息。

(5)反映了$的支付15百萬美元，用於我們破產程序出現時的法律、專業和其他費用，以及$1應計利息和銀行手續費為100萬美元。

(6)我們在緊急情況下的退出融資包括：

2020年10月31日
(百萬美元)
循環信貸安排$225 
第二留置權定期貸款200 
EHP註釋300 
長期債務(本金)$725 
發債成本(2)
長期債務總額，淨額$723 

有關我們的後續債務的更多信息，請參閲附註4債務.

(7)我們在緊急情況下可能受到損害的負債包括以下(以百萬為單位)：

長期債務(本金)：
2017信貸協議$1,300 
2016信貸協議1,000 
第二留置權票據1,808 
2021年票據100 
2024年筆記144 
應計利息164 
可妥協的總負債$4,516 

(8)代表收購我們阿瑞斯合資公司的非控股權益。根據和解協議，吾等於破產後行使轉換權，允許吾等收購ECR持有的Ares合資公司的全部(但不少於全部)股權，以換取EHP Notes，17.3百萬股普通股和大約$2百萬現金。

(9)代表取消以前的額外實收資本。

(10)表示以下項目的公允價值83.3根據該計劃發行的百萬股後續普通股和認股權證如下(百萬股)：

面值$1 
額外實收資本1,253 
認股權證15 
總計$1,269 

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(11)表示重組調整和從以前的額外實收資本重新分類所導致的累計赤字的減少。

重新開始調整

(12)代表物業、廠房和設備(PP&E)的公允價值調整，包括消除以前累計的折舊、損耗和攤銷。

我們的PP&E在緊急情況下的公允價值包括以下內容：

已探明的石油和天然氣性質$2,409 
設施和其他273 
PP&E合計$2,682 

(13)代表對我們使用權資產的調整，就好像我們的租賃協議是在我們出現之日的新租賃一樣。看見附註5租約瞭解更多有關我們租約的信息。

(14)表示$20對資產報廢債務當前部分的公允價值調整部分抵消了#美元5我們的自我保險醫療費用減少了一百萬。還包括對我們退休後福利的公允價值調整，以及對我們租賃負債當前部分的重新計量。

(15)表示$36與資產報廢債務長期部分相關的公允價值調整百萬美元和#美元8與環境和其他遺棄義務有關的100萬美元。調整還包括#美元。5百萬美元與重新計量我們的長期租賃負債有關，就像我們的合同是新的租賃一樣。

(16)代表消除前身累計赤字。

(17)代表消除前人累積的其他綜合損失。

(18)代表根據貼現預期未來現金流對BSP合營公司的非控股權益作出的公允價值調整。

130


NOTE 16 後續事件

資產剝離

2022年2月1日，我們出售了我們的50在我們位於聖華金盆地的Lost Hills油田內的某些地平線上的非運營工作權益，收益為$55百萬美元(未計交易成本和購進價格調整前)。我們保留了捕獲、運輸和存儲100CO的%2來自失落山莊油田的蒸汽發生器，用於未來的碳管理項目。我們還保留了100%的深部權利和相關地震數據。

2022年1月，我們簽訂了一項協議，以1美元的價格出售位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的商業辦公樓。15百萬美元，根據慣例進行調整，在成交時計算。這筆交易預計將在2022年第二季度完成，這取決於盡職調查以及買家是否適合進行目的分析。我們預計在過渡期內以短期方式租回大樓的一部分。看見附註2財產、廠房和設備有關$25我們在2021年第三季度就這處房產確認了100萬歐元的減值費用。

分紅

2022年2月23日，我們的董事會宣佈現金股息為$0.17每股普通股。股息將在2022年3月7日收盤時支付給登記在冊的股東，預計將於2022年3月16日支付。本季度股息是根據董事會於2021年11月批准的現金股息政策發放的。

股票回購計劃

2022年2月22日，我們的董事會批准將我們的股票回購計劃增加$100百萬至$350我們將計劃的期限延長到2022年12月31日。

債務

2022年2月，我們修改了循環信貸安排，將基準利率從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)改為SOFR。作為這項修訂的結果，我們可以選擇以調整後的SOFR利率或ABR利率借款，但須受1地板百分比和2%下限，外加適用的邊際。ABR等於(I)聯邦基金有效利率加0.50%，(Ii)行政代理最優惠利率和(Iii)一個月SOFR利率加1%。適用保證金基於借款基礎利用率百分比進行調整，並且將從(I)在SOFR貸款的情況下變化，3%至4%和(Ii)在ABR貸款的情況下，2%至3%。設施的未使用部分需繳納以下承諾費：0.50每年的百分比。我們還支付慣例的費用和開支。ABR貸款的利息每季度拖欠一次。SOFR貸款的利息在每個SOFR期間結束時支付，但不低於季度。

2022年2月，我們在循環信貸機制下獲得了新貸款人的額外承諾，將我們的總承諾增加到#美元。552百萬美元起492百萬美元。在計入這些額外承諾後，我們在循環信貸安排下的可用借款能力增加了#美元。60百萬至$427百萬美元起367百萬美元($之後)125百萬未付信用證。

131


補充石油和天然氣信息(未經審計)
下表列出了我們已探明的已開發和未開發的石油(包括凝析油)、天然氣和天然氣儲量的淨營業和非營業利益以及這些數量的變化。估計儲量包括我們在威爾明頓油田長灘業務的PSC項下的經濟利益。我們所有已探明的儲量都位於加利福尼亞州境內。
已探明儲量和未開發儲量
 
油(a)
NGLS天然氣
總計(b)
(MMbbl)(MMbbl)(Bcf)(Mmboe)
2018年12月31日的餘額530 60 734 712 
對先前估計數的修訂(c)
(34)(4)(52)(47)
提高了恢復率3 — — 3 
擴展和發現24 2 41 33 
資產剝離(11)— 6 (10)
生產(29)(6)(75)(47)
2019年12月31日的餘額483 52 654 644 
對先前估計數的修訂(c)
(164)(7)(86)(185)
提高了恢復率— — — — 
擴展和發現20 1 24 25 
資產剝離(1)— (3)(2)
生產(25)(5)(62)(40)
2020年12月31日的餘額313 41 527 442 
對先前估計數的修訂(c)
50 5 108 73 
提高了恢復率1 — — 1 
擴展和發現4 — 6 5 
收購和資產剝離(3)(1)(7)(5)
生產(22)(4)(58)(36)
2021年12月31日的餘額343 41 576 480 
已探明開發儲量    
2018年12月31日389 47 565 530 
2019年12月31日357 45 543 493 
2020年12月31日266 39 460 382 
2021年12月31日(d)
282 38 510 405 
已探明未開發儲量    
2018年12月31日141 13 169 182 
2019年12月31日126 7 111 151 
2020年12月31日47 2 67 60 
2021年12月31日61 3 66 75 
(a)包括與經濟安排類似的已探明儲量，分別為111MMBbl、85MMBbl、125MMBbl和131MMBbl，分別於2021年、2020年、2019年和2018年12月31日。
(b)天然氣體積已根據6立方米天然氣與1桶石油的能量含量當量換算為Boe。每桶石油當量並不一定會導致價格等值。
(c)大宗商品價格變動會影響我們記錄的已探明儲量。例如，更高的價格通常會增加我們所有業務的經濟可採儲量，因為額外的利潤率延長了他們的預期壽命，使更多的項目變得經濟。較高的價格部分抵消了這一影響，根據類似於我們在威爾明頓油田長灘業務的產量分享合同的安排，較高的價格減少了我們在已探明成本回收儲量中的份額，因為收回成本所需的儲量較少。相反，當價格下跌時，我們會經歷相反的效果。與業績相關的修訂可能包括由於對最近地質、產量下降或經營業績數據的評估或解釋，對先前已探明儲量估計的向上或向下變化。
(d)截至2021年12月31日，已探明已開發石油儲量的約22%、已探明已開發天然氣儲量的8%、已探明已開發天然氣儲量的16%以及總體已探明已開發儲量的19%都是未生產的。我們的大部分未生產儲量與蒸汽驅和注水有關，由於這類項目的性質，這些儲量尚未全面投入生產。

132


2021
對先前估計數的修訂-我們對64 MBoe進行了積極的價格相關修正，主要原因是2021年大宗商品價格環境比2020年更高。淨價修正反映了我們油田的經濟壽命延長，使用2021年美國證券交易委員會定價估計，但部分被更高的運營成本所抵消。

我們有9個與績效相關的正面修訂，其中包括21個與績效相關的正面修訂和12個與績效相關的負面修訂。我們對21MBoe的積極業績相關修訂主要與好於預期的油井業績有關，以及由於某些地區的鑽探結果良好而增加了已探明的未開發地點。積極的修訂還包括將已探明的未開發儲量添加到我們2021年的五年發展計劃中。我們的負面業績相關修訂主要涉及油井和表現遜於預測的增量注水反應，以及由於某些地區的鑽井結果不成功而移除已探明的未開發地點。這些修正大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

擴展和發現– 我們從聖華金盆地和洛杉磯盆地成功鑽探和修井後的延伸和發現中增加了5000 MBoe。

收購和資產剝離-我們減少了與Ventura資產剝離相關的11個MMBoe，並增加了6個MMBoe，這與我們從Mira手中收購某些油井的工作權益有關。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關這些交易的詳細信息，請參閲。
2020
對先前估計數的修訂-我們對72MBoe的價格相關修正為負，主要原因是2020年的大宗商品價格環境比2019年更低。淨價修正反映了我們油田經濟壽命的縮短，這是使用2020年美國證券交易委員會定價估計的，石油價格明顯低於當前價格，但我們較低的運營成本部分抵消了這一影響。
我們有61個與績效相關的負面修訂，其中包括73個與績效相關的負面修訂和12個與績效相關的正面修訂。我們與業績相關的負面修正主要與業績低於預期的油井有關。表現不佳的一個重要因素是，由於極低的大宗商品價格環境和破產過程中的限制，我們在2020年減少了資本計劃。這導致整體下降率更高，原因是注水減少、產能限制和油井維護減少。我們對12MBoe的積極業績修正主要與好於預期的油井業績有關。

我們清除了52百萬桶已探明的未開發儲量，這些儲量都不再列入我們的開發計劃，因為它們在較低的美國證券交易委員會價格下沒有達到內部投資門檻。這些修正大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

擴展和發現– 我們從擴建和發現中增加了2500萬桶，其中大約一半來自與重新開始核算相關的已探明未開發儲量的登記。聖華金盆地和洛杉磯盆地的成功鑽探和修井也是造成這一增長的原因之一。

2019

對先前估計數的修訂-我們的價格相關修正為負20 MBoe，主要原因是2019年大宗商品價格環境低於2018年。

我們有16個與業績相關的淨正向修正。我們增加了23個MMBoe，主要與聖華金和洛杉磯盆地好於預期的表現有關，增加了18個MMBoe，這些MMBoe之前由於預算和開發時間的原因而被刪除。根據對適用地區和管理層計劃的重新評估，這些數量被重新納入我們的儲備。這些積極的修訂部分被25MBoe的負面績效修訂所抵消，這些修訂主要與某些注水和蒸汽注水項目的延遲反應有關。

133


清理已探明未開發儲量43萬噸，其中因產品價格低於預期，未在五年期內開發的過期項目19萬噸。剩下的24個MMBoe還沒有到期，但在目前的大宗商品價格環境下，它們不再是我們發展計劃中的優先事項。這些已探明的未開發儲量中，大部分由管理層酌情下調，位於聖華金盆地，按當前價格計算符合經濟投資標準，預計未來將進行開發。

擴展和發現– 我們從延伸和發現中增加了33個MBoe，主要是由於在聖華金和洛杉磯盆地的成功鑽探。

提高了恢復率– 我們還通過提高採收率和提高採收率方法增加了3MBoe，這與聖華金盆地蒸汽驅和水驅屬性的持續發展有關。

資產剝離– 我們於年內因剝離Lost Hills及訂立的Alpine合資公司而減少10 MBoe。看見第二部分，項目7管理層的討論和分析、收購和資產剝離有關Lost Hills資產剝離的更多信息，請參閲第二部分，項目7管理層的討論和分析，合資企業瞭解更多關於阿爾卑斯山合資公司的信息。

資本化成本

與石油和天然氣生產活動及相關累計折舊、損耗和攤銷(DD&A)有關的資本化成本如下：
後繼者
2021年12月31日2020年12月31日
(單位：百萬)(單位：百萬)
證明性質$2,626 $2,416 
未證明的性質1 1 
資本化總成本2,627 2,417 
累計折舊、損耗和攤銷(219)(31)
淨資本化成本$2,408 $2,386 

已招致的費用

與石油和天然氣活動相關的成本包括資本投資、勘探(無論已支出或資本化)、收購和資產報廢義務，但不包括公司項目。下表彙總了我們發生的成本：
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212019
物業購置成本(單位：百萬)(單位：百萬)
證明性質(a)
$53 $— $— $1 
未證明的性質— — — 4 
勘探成本7 1 10 30 
開發成本(b)
210 7 35 505 
已招致的費用$270 $8 $45 $540 
(a)收購成本與我們在2021年收購Mira在某些油井的工作權益有關。
(b)開發成本包括2021年ARO增加1900萬美元。2020年，與ARO相關的開發成本沒有發生任何成本。開發成本包括2019年ARO增加8000萬美元。

134


行動結果
我們的石油和天然氣生產活動(不包括資產處置、公司管理費用和利息等項目)如下：
後繼者前身
截至十二月三十一日止的年度，2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日截至十二月三十一日止的年度，
20212019
(百萬)($/Boe)(百萬)($/Boe)(百萬)($/Boe)(百萬)($/Boe)
收入(a)
$1,729 $47.55 $235 $37.49 $1,196 $34.98 $2,377 $50.88 
運營成本(b)
705 19.39 114 18.19 511 14.95 895 19.16 
一般和行政費用34 0.94 7 1.12 38 1.11 56 1.20 
其他運營費用(c)
25 0.68 6 0.94 20 0.58 35 0.75 
折舊、損耗和攤銷190 5.23 31 4.95 299 8.75 439 9.40 
所得税以外的其他税103 2.83 4 0.64 106 3.10 121 2.59 
資產減值— — — — 1,733 50.69 — — 
增值費用50 1.38 8 1.28 33 0.97 36 0.77 
勘探費7 0.19 1 0.16 10 0.29 29 0.62 
税前收入615 16.91 64 10.21 (1,554)(45.46)766 16.39 
所得税費用(d)
(144)(3.96)(18)(2.87)435 12.72 (205)(4.39)
行動結果$471 $12.95 $46 $7.34 $(1,119)$(32.74)$561 $12.00 
(a)收入包括石油、天然氣和NGL銷售、我們大宗商品衍生品的現金結算以及與我們的石油和天然氣業務相關的其他收入。
(b)運營成本是將石油和天然氣運往地面所發生的成本，包括收集、加工、野外儲存和已探明財產的保險。在不包括PSC影響的基礎上，2021年每個BOE的運營成本為17.56美元，2020年後續期為14.14美元，2020年前期為16.86美元，2019年為17.70美元。
(c)其他運營費用主要包括交通費。
(d)所得税是根據獨立的報税實體計算的。美國聯邦和加利福尼亞州的法定税率合計為28%。2021年的有效税率包括提高石油開採抵免的好處。

135


對貼現的未來淨現金流量進行標準化計量，包括每年的變動
就以下披露而言，我們已探明的石油和天然氣儲量分別採用截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內每個月的月初價格的未加權算術平均值，從而計算出貼現的未來現金流量淨額。用於計算未來現金流的實現價格因產地和市場狀況而異。未來的運營和資本成本是根據對未來運營和開發活動的預期所適用的當前成本環境來確定的。未來所得税支出的計算方法通常是將年終法定税率(經永久差額和税收抵免調整後)應用於估計的未來税前現金流量淨額，扣除無形鑽探成本和税金DD&A後，現金流量使用10%的貼現率進行貼現。計算假設在2021年12月31日、2020年和2019年12月31日繼續現有的經濟、運營和合同條件。這些由監管規定的假設在過去並不總是被證明是準確的。其他有效的假設會產生截然不同的結果。
未來淨現金流量貼現的標準化計量
後繼者前身
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
(單位：百萬)
未來現金流入$28,031 $15,532 $34,134 
未來成本
運營成本(a)
(13,508)(9,389)(16,724)
開發成本(b)
(2,607)(2,392)(3,938)
未來所得税費用(3,124)(701)(3,180)
未來淨現金流8,792 3,050 10,292 
10%的折扣率(4,243)(1,118)(5,061)
未來淨現金流量貼現的標準化計量$4,549 $1,932 $5,231 
(a)包括與我們的現場業務相關的一般和行政費用，以及收入以外的税收。
(b)包括資產報廢成本。

探明儲量折現未來淨現金流量標準化計量的變化
 後繼者前身
 202120202019
(單位：百萬)
年初$1,932 $5,231 $7,275 
石油和天然氣銷售，扣除生產和其他經營成本後的淨額(543)(1,257)(1,198)
價格變動、扣除生產和其他經營成本後的淨額3,414 (3,940)(1,998)
先前估計發生的開發成本185 519 556 
估計未來發展成本的變動(401)1,032 (283)
擴展、發現和提高採收率(扣除成本)115 122 433 
對先前數量估計數的修訂(a)
1,114 (1,407)(638)
增加折扣226 650 890 
所得税淨變動(1,131)1,124 518 
購買和出售現有儲備的情況(15)(25)(151)
預計未來產量的時間變化和其他(347)(117)(173)
淨變化量2,617 (3,299)(2,044)
年終$4,549 $1,932 $5,231 
(a)包括與性能和價格變化相關的修訂。

136


附表II-估值及合資格賬目

期初餘額記入(貸記)成本和費用記入(貸記)其他賬户扣減期末餘額
(單位：百萬)
2021年(後續)
遞延税額估值免税額$549 $(526)$(23)$— $— 
其他資產估值免税額$— $— $— $— $— 
2020年11月1日-2020年12月31日(繼任)
遞延税額估值免税額$511 $35 $3 $— $549 
其他資產估值免税額$— $— $— $— $— 
2020年1月1日-2020年10月31日(前身)
遞延税額估值免税額$646 $(571)$436 $— $511 
其他資產估值免税額$22 $(22)$— $— $— 
2019年(前身)
遞延税額估值免税額$625 $16 $5 $— $646 
其他資產估值免税額$31 $(9)$— $— $22 
137


項目9會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項控制和程序

管理層對財務報告內部控制的年度評估和報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們的財務報告內部控制制度旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則為外部目的編制綜合財務報表。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄；(Ii)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對我們的財務產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

我們的管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於2013年發佈的內部控制-綜合框架中描述的財務報告有效內部控制的標準，評估了截至2021年12月31日我們內部控制系統的有效性。基於這一評估，我們的管理層認為，截至2021年12月31日，我們的財務報告內部控制制度是有效的。

我們的獨立審計師畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)發佈了一份關於我們財務報告內部控制的報告，該報告載於項目8--財務報表和補充數據。

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，評估了截至本Form 10-K年度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的交易法)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的，旨在提供合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並在適當情況下傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

淺談內部控制的變化

在截至2021年12月31日的三個月內，管理層根據交易法第13a-15(D)或15d-15(D)規則進行的評估發現，我們對財務報告的內部控制(定義見1934年交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。

對控制和程序有效性的限制

在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。
138



項目9B其他信息

沒有。

項目9C關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

139


第三部分

第10項董事、行政人員和公司治理

本項目所需信息參考納入我們的2022年股東年會委託書(2022年委託書)，該委託書將在截至2021年12月31日的財年起120天內提交給美國證券交易委員會。請參閲下面的高管名單和相關信息。

我們的董事會已經通過了一項適用於所有高級管理人員、董事和員工的商業行為準則，該準則可在我們的網站(www.crc.com)上查閲。我們打算按照表格8-K第5.05項關於修訂或豁免本公司商業行為守則條款的披露要求，將該等信息張貼在本公司網站上上述指定的地址。

行政主任

高管由董事會每年任命。下表列出了我們現任的行政官員：
名字就業史Age at February 25, 2022
馬克·A·麥克法蘭(Mark A.(Mac)McFarland)自2021年起擔任總裁、首席執行官和董事總裁；2020年至2021年擔任董事會主席兼臨時首席執行官；2018年12月起擔任GenOn Energy執行主席；2017年至2018年擔任GenOn Energy總裁兼首席執行官；2013年至2016年擔任光源控股公司企業發展首席執行官兼執行副總裁；2008年至2013年擔任光源控股公司首席商務官。52
弗朗西斯科·J·利昂自2020年起擔任執行副總裁兼首席財務官；2018年至2020年擔任負責企業發展和戰略規劃的執行副總裁；2014年至2018年擔任負責投資組合管理和戰略規劃的副總裁；2012年至2014年擔任西方董事-投資組合管理；2010年至2012年擔任西方董事負責企業發展和併購業務；2008年至2010年擔任西方業務發展經理。45
肖恩·M·克恩斯自2021年起擔任執行副總裁兼首席運營官；2018年至2021年擔任運營和工程執行副總裁；2014年至2018年擔任負責企業發展的執行副總裁；2012年至2014年擔任復古生產加州總裁兼總經理；2010年至2012年擔任Elk Hills的西方公司總經理；2008年至2010年擔任Elk Hills的西方公司資產開發經理。51
邁克爾·L·普雷斯頓自2019年起擔任執行副總裁、首席行政官和總法律顧問；2014年至2019年擔任執行副總裁、總法律顧問和公司祕書；2001年至2014年擔任西方石油和天然氣副總裁兼總法律顧問。57
傑·A·拜斯(Jay A.Bys)自2021年起擔任執行副總裁兼首席商務官；2019年至2020年和2015年至2016年擔任私人能源顧問；2017年至2018年擔任GenOn Energy及其附屬公司的首席商務官；2007年至2014年擔任照明能源副總裁發起和資本管理；1997年至2007年擔任TXU、Enserch Energy的各種職位。57
克里斯·D·古爾德自2021年起擔任Exelon Corporation執行副總裁兼首席可持續發展官；2010年至2021年擔任Exelon Corporation企業戰略高級副總裁兼首席創新與可持續發展官；2008至2010年擔任Exelon Corporation負責企業財務規劃與分析的副總裁。51
    
140


項目11高管薪酬

本項目所需信息以引用方式併入我們的2022年委託書中。根據《交易法》的規則和規定，薪酬討論與分析--薪酬委員會報告該章節不應被視為“徵集材料”，也不應被視為已在美國證券交易委員會“存檔”，或受交易法第14A或14C條例或交易法第18節下的責任的約束，也不應被視為通過引用被納入1933年證券法下的任何備案文件。

項目12某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜

本項目所需信息以引用方式併入我們的2022年委託書中。另請參閲第二部分，第5項-註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券-根據股權補償計劃授權發行的證券.

項目13某些關係和關聯交易與董事獨立性

本項目所需信息以引用方式併入我們的2022年委託書中.

項目14首席會計師費用及服務

我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威會計師事務所, 加州洛杉磯，審計師ID：185.

本項目所需信息以引用方式併入我們的2022年委託書中。
141


第四部分

項目15展品

包括在本報告附件中的協議是為了提供有關其條款的信息，而不是提供關於我們或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議包含適用協議每一方的陳述和保證，這些陳述和保證完全是為了其他協議各方的利益而作出的，並且：
•不應將其視為對事實的明確陳述，而是在事實證明這些陳述不準確的情況下，將其視為在當事人之間分配風險的一種方式；
•通過與適用協議談判有關的向另一方作出的披露而受到限制，而這些披露不一定反映在協議中；
•可以不同於公司和投資者看待重要性的方式應用重要性標準；以及
•僅在適用協議的日期或協議中指定的其他一個或多個日期作出，並受最近事態發展的影響。

(A)(1)及(2)。財務報表

請參閲本報告目錄第8項，其中列出了這些文件。

(A)(3)。陳列品
展品編號展品説明
2.1
日期為2014年11月25日的西方石油公司和加州資源公司之間的分離和分銷協議(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文)。
2.2
根據破產法第11章修訂的債務人聯合重組計劃(作為登記人於2020年10月19日提交的8-K表格當前報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文)。
3.1
修訂和重新發布的加州資源公司註冊證書(作為註冊人註冊聲明的附件3.1提交於2020年10月27日提交的表格8-A，並通過引用併入本文)。
3.2
修訂和重新修訂了加州資源公司的章程(作為註冊人註冊聲明的附件3.2提交於2020年10月27日提交的表格8-A，並通過引用併入本文)。
4.1
註冊人證券説明(作為註冊人於2021年3月11日提交的10-K表格年度報告的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.2
契約，日期為2021年1月20日，由加利福尼亞資源公司、擔保人和全國協會威爾明頓信託公司之間簽署(作為註冊人於2021年1月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.3
第一補充契約，日期為2021年1月20日，由加利福尼亞州資源公司、擔保人、Elk Hills Power，LLC、EHP Midco Holding Company、LLC、EHP Topco Holding Company，LLC和Wilmington Trust，National Association簽署(作為註冊人於2021年1月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，並通過引用併入本文)。
10.1
承包商協議，由長灘市、Humble Oil&Refining Company、Shell Oil Company、Socony Mobil Oil Company，Inc.、德士古公司、加利福尼亞聯合石油公司、Pauley Petroleum，Inc.、Allied Chemical Corporation、Richfield Oil Corporation和California Standard Oil Company之間簽訂(作為2014年8月20日提交的Form 10註冊人註冊説明書第2號修正案的附件10.12提交，並通過引用併入本文)。
10.2
加州土地委員會、長灘市、大西洋裏奇菲爾德公司和ARCO Long Beach，Inc.於1991年11月5日簽署的關於實施長灘單元優化注水計劃的協議(作為2014年8月20日提交的註冊人註冊聲明第2號修正案的附件10.10提交，並通過州土地委員會、長灘市、大西洋裏奇菲爾德公司和ARCO Long Beach，Inc.提交，並通過引用併入本文。
142


展品編號展品説明
10.3
由加利福尼亞州土地委員會、長灘市和Oxy Long Beach，Inc.於2009年1月16日由加利福尼亞州土地委員會、長灘市和Oxy Long Beach，Inc.(作為2014年8月20日提交的註冊人註冊聲明第2號修正案的附件10.11提交，並通過其合併在此作為參考)對長灘單元實施優化注水計劃的協議的修正案(作為2014年8月20日提交的註冊人註冊聲明第2號修正案的附件10.11提交，並通過引用併入本文)。
10.4
西方石油公司和加州資源公司於2014年11月25日簽署的知識產權許可協議(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.7提交，並通過引用併入本文)。
10.5
共同利益領域協議，日期為2014年11月25日，由西方石油公司和加州資源公司簽訂(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。
10.6
2014年11月25日由西方石油公司和加利福尼亞資源公司簽訂的《保密和商業祕密保護協議》，日期為2014年11月24日(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.6提交，並通過引用併入本文)。
10.7
信用協議，日期為2020年10月27日，由作為借款人的California Resources Corporation、不時與之相關的幾個貸款人以及作為行政代理、抵押品代理和開證行的Citibank，N.A.簽署(作為註冊人於2020年11月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.8
信用協議，日期為2020年10月27日，由加州資源公司(California Resources Corporation)作為借款人、幾家貸款方不時與Alter Domus Products Corp.簽訂，作為行政代理和抵押品代理(作為2020年11月2日提交的註冊人當前8-K報表的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
10.9
加州資源公司和美國股票轉讓與信託公司之間簽署的、日期為2020年10月27日的認股權證協議，作為認股權證代理(作為2020年11月2日提交的註冊人當前8-K報表的附件10.4提交，並通過引用併入本文)。
10.10
註冊權利協議，日期為2020年10月27日，由California Resources Corporation及其持有方簽署(作為2020年10月27日提交的註冊人註冊聲明的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.11
信貸協議的第一修正案，日期為2021年5月7日，由作為借款人的加利福尼亞資源公司、不時與之相關的幾個貸款方以及作為行政代理、抵押品代理和開證行的北卡羅來納州花旗銀行(作為註冊人於2021年5月10日提交的8-K表格當前報告的第10.1號附件提交，並通過引用併入本文)。
根據表格10-K第15(B)項，以下是根據S-K條例第601(B)(10)(Iii)(A)項需要特別指明的管理合同和補償計劃。
10.12
加州資源公司高管離職計劃，日期為2020年3月20日(作為註冊人於2020年3月24日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.13
分離協議和全面發佈，日期為2020年8月18日，由Marshall D.Smith和California Resources Corporation之間簽署(作為註冊人於2020年8月18日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.14
加州資源公司與其董事和高管之間的賠償協議表(作為註冊人於2020年10月27日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.15
馬克·A·麥克法蘭(Mark A.McFarland)和加州資源公司(California Resources Corporation)於2020年12月21日簽署的臨時首席執行官協議(作為註冊人於2021年3月11日提交的Form 10-K年度報告的附件10.42提交，並通過引用併入本文)。
10.16
託德·A·史蒂文斯(Todd A.Stevens)和加州資源公司(California Resources Corporation)之間於2020年12月31日簽署的分居協議和全面發佈(作為註冊人於2021年3月11日提交的Form 10-K年度報告的附件10.43提交，通過引用併入本文)。
10.17
加州資源公司2021年長期激勵計劃(作為註冊人當前報告的附件10.1於2021年1月22日提交的8-K表格，並通過引用併入本文)。
10.18
加州資源公司2021年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵非僱員董事授予協議的表格(作為註冊人於2021年3月11日提交的10-K表格年度報告的附件10.45提交，並通過引用併入本文)。
143


展品編號展品説明
10.19
加州資源公司2021年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵條款和條件表格(作為註冊人年度報告10-K表格的附件10.46提交，於2021年3月11日提交，並通過引用併入本文)。
10.20
加州資源公司2021年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵條款和條件表格(作為註冊人年度報告10-K表格的附件10.47提交，於2021年3月11日提交，並通過引用併入本文)。
10.21
加州資源公司2021年長期激勵計劃績效股票單位獎勵條款和條件的表格(作為註冊人年度報告的附件10.48於2021年3月11日提交，並通過引用併入本文)。
10.22
馬克·A·麥克法蘭(Mark A.McFarland)和加州資源公司(California Resources Corporation)於2021年3月22日簽訂的僱傭協議(作為註冊人於2021年3月22日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，通過引用併入本文)。
10.23
肖恩·M·科恩斯和加州資源公司之間於2021年6月8日簽訂的僱傭協議(作為註冊人於2021年6月11日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.24
由Francisco J.Leon和California Resources Corporation簽訂並於2021年6月8日簽訂的僱傭協議(作為註冊人於2021年6月11日提交的8-K表格當前報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
10.25
Michael L.Preston和California Resources Corporation之間的僱傭協議，日期為2021年6月8日(作為註冊人於2021年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4提交，並通過引用併入本文)。
10.26
Jay A.Bys和California Resources Corporation之間的僱傭協議，日期為2021年6月8日(作為註冊人於2021年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。
10.27
克里斯·古爾德和加利福尼亞資源公司之間的僱傭協議，日期為2021年6月8日(作為註冊人於2021年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6提交，並通過引用併入本文)。
10.28
信貸協議的第二修正案，日期為2022年2月11日，由作為借款人的加利福尼亞資源公司、不時與之相關的幾個貸款方以及作為行政代理、抵押品代理和開證行的北卡羅來納州花旗銀行(作為註冊人於2022年2月16日提交的8-K表格當前報告的第10.1號附件提交，並通過引用併入本文)。
21*
加州資源公司的子公司名單。
23.1*
獨立註冊會計師事務所同意。
23.2*
獨立石油工程師同意，萊德斯科特公司，L.P.
23.3*
荷蘭Sewell&Associates，Inc.獨立石油工程師的同意
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席執行官證書。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官。
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發首席執行官和首席財務官證書。
99.1*
萊德斯科特公司(Ryder Scott Company，L.P.)估計，截至2021年12月31日，某些租賃和特許權使用費權益的未來儲量。
99.2*
荷蘭休厄爾聯合公司估計，截至2021年12月31日，可歸因於某些租賃和特許權使用費權益的未來儲量。
101.INS*內聯XBRL實例文檔。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
144


展品編號展品説明
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

*-隨函存檔。
145


簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
 加州資源公司
   
2022年2月25日由以下人員提供：/s/Mark A.(Mac)麥克法蘭
  馬克·A·麥克法蘭(Mark A.(Mac)McFarland)
  
尊敬的總統先生，
  
董事首席執行官兼首席執行官

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
標題日期
/s/Mark A.(Mac)麥克法蘭尊敬的總統先生，2022年2月25日
馬克·A·麥克法蘭(Mark A.(Mac)McFarland)董事首席執行官兼首席執行官
/s/弗朗西斯科·J·利昂執行副總裁兼2022年2月25日
弗朗西斯科·J·利昂首席財務官
/s/Noelle M.Repetti高級副總裁兼財務總監和2022年2月25日
諾埃爾·M·雷佩蒂首席會計官
/s/Tiffany(TJ)Thom Cepak董事會主席2022年2月25日
蒂芙尼(TJ)Thom Cepak
/s/安德魯·B·佈雷納(Andrew B.Bremner)董事2022年2月25日
安德魯·B·佈雷姆納
/s/道格拉斯·E·布魯克斯董事2022年2月25日
道格拉斯·E·布魯克斯
/s/詹姆斯·N·查普曼(James N.Chapman)董事2022年2月25日
詹姆斯·N·查普曼
/s/妮可·尼曼·布雷迪董事2022年2月25日
妮可·尼曼·布雷迪
/s/胡裏奧·M·昆塔納董事2022年2月25日
胡裏奧·M·昆塔納
/s/威廉·B·羅比(William B.Roby)董事2022年2月25日
威廉·B·羅比
/s/A.亞歷杭德拉·維爾特曼(Alejandra Veltmann)董事2022年2月25日
A·亞歷杭德拉·維爾特曼(Alejandra Veltmann)
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