展品99.2
管理層的探討與分析
截至2021年12月31日止的年度
(除特別註明外，以千加元表示)
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管理層的探討與分析
截至2021年12月31日止的年度
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目錄
| 關於前瞻性信息的注意事項 |
4 | |||
| 業務概述 |
5 | |||
| 2021年亮點 |
5 | |||
| 運營展望 |
12 | |||
| 健康、安全和環境 |
12 | |||
| 財務業績 |
13 | |||
| 財務狀況摘要 |
16 | |||
| 流動性與資本資源 |
16 | |||
| 資本管理 |
18 | |||
| 合同義務和承諾 |
18 | |||
| 季度業績摘要 |
19 | |||
| 精選年度財務業績摘要 |
19 | |||
| 關聯方交易 |
20 | |||
| 流通股數據 |
20 | |||
| 未償還可轉換債券 |
21 | |||
| 表外安排 |
21 | |||
| 段信息 |
21 | |||
| 會計政策概述 |
21 | |||
| 關鍵會計政策和判斷 |
21 | |||
| 評估不確定度的主要來源 |
22 | |||
| 會計政策的變化，包括最初的採用 |
22 | |||
| 金融工具與風險管理 |
22 | |||
| 風險因素 |
22 | |||
| 金融風險 |
23 | |||
| 其他風險因素 |
24 | |||
| 財務報告的披露控制與內部控制 |
28 | |||
| 披露控制和程序 |
28 | |||
| 管理層關於財務報告內部控制的報告 |
28 | |||
| 技術披露 |
28 | |||
| 批准 |
30 | |||
2
NexGen能源有限公司
管理層對截至2021年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
本管理層討論和分析(MD&A？)編制於2022年2月25日，提供了對NexGen Energy Ltd(NexGen？或本公司)截至2021年12月31日年度的財務和運營業績的分析。有關NexGen的更多信息，包括其截至2021年12月31日的年度信息表，以及提交給加拿大、美國和澳大利亞證券監管機構的其他信息，可在公司簡介中查閲： 電子文檔分析和檢索系統(SEDAR)(www.sedar.com)、電子數據收集、分析和檢索(Edgar？)(www.edgar.gov)以及澳大利亞證券交易所(？ASX？)：{##**$$}{##**$$} 電子文檔分析和檢索系統(SEDAR)(www.sedar.com)、電子數據收集、分析和檢索(Edgar？)(www.edgar.gov)以及澳大利亞證券交易所(？ASX？)除非另有説明，所有貨幣金額均以數千加元為單位。
以下對NexGen財務狀況和運營結果的討論和分析應與公司根據國際財務報告準則(IFRS)編制的截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經審計的綜合財務報表(年度財務報表)和相關附註一併閲讀。
根據國際財務報告準則，IsoEnergy Ltd.的財務業績與NexGen的財務業績合併，包括本次MD&A。然而，IsoEnergy在多倫多證券交易所創業板上市，股票代碼為？ISO，擁有自己的管理、董事、內部控制程序和財務預算，併為自己的運營提供資金。有關IsoEnergy的更多信息 請參見其在www.sedar.com上的個人資料。
管理層負責年度財務報表和本MD&A。公司董事會的審計委員會(董事會)負責審核並建議董事會批准年度財務報表和本MD&A，董事會隨後對年度財務報表和本MD&A進行審核和批准。本MD&A 包含前瞻性信息。有關用於開發公司前瞻性信息的風險、不確定性和假設的討論，請參閲關於前瞻性信息的告誡説明部分 。
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CAUTIONARY N奧特 REGARDING F往前走-L在看 I信息
本MD&A包含《1995年美國私人證券訴訟改革法案》定義的前瞻性 陳述和適用的加拿大證券法定義的前瞻性信息。前瞻性信息和 表述包括但不限於有關計劃的勘探和開發活動、對地質信息的未來解讀、勘探和開發活動的成本和結果、未來融資、鈾的未來價格和額外資本要求的表述。
通常，但並非總是，前瞻性的 信息和陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，如計劃、預期、預期、預算、預定、預計、預測、 打算、預期、或相信或認為或其負面含義或此類詞語和短語的變體，或陳述某些行動、事件或結果可能、可能、將會、 可能或將會發生的行為、事件或結果。
前瞻性信息和陳述基於當時對NexGen業務及其所在行業和市場的當前預期、信念、假設、估計和預測。前瞻性信息和表述基於大量假設，包括但不限於計劃的勘探和開發活動的結果與預期的一樣 ，鈾的價格，計劃的勘探和開發活動的成本，在需要時和在合理的條件下可以獲得融資；金融、鈾和其他市場不會受到全球大流行(包括新冠肺炎)的不利影響 ；進行NexGen計劃勘探和開發活動所需的第三方承包商、設備、供應以及政府和其他批准將按合理條款及時提供，且總體業務和經濟狀況不會發生重大不利變化；有關礦產儲量和礦產資源的預期；實現礦產儲量和礦產資源估計；以及Rook I FS技術報告(定義見下文)中的結果、估計、假設和預測。儘管當時管理層認為本公司在提供前瞻性信息或作出 前瞻性陳述時所做的假設是合理的，但不能保證這些假設將被證明是準確的。
前瞻性信息和陳述還涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致NexGen的實際 結果、業績和成就與此類前瞻性信息或陳述明示或暗示的對NexGen結果、業績和成就的任何預測大不相同，這些因素包括 運營現金流為負和對第三方融資的依賴、額外融資可用性的不確定性、待定化驗結果不能證實先前宣佈的初步結果的風險、礦產資源 估計的不精確性。勘探和開發風險，對關鍵管理層和其他人員的依賴，公司財產所有權的缺陷，不可保風險，未能管理利益衝突，未能獲得或維護所需的許可證和許可證，法律、法規和政策的變化，對資源的競爭；以及融資和其他因素 在公司最新的年度信息表中的風險因素中討論或提及。
儘管 公司試圖確定可能導致實際結果與前瞻性信息中包含的或前瞻性信息所暗示的結果大不相同的重要因素，但可能還有其他因素導致結果與預期、估計或預期的結果不一致。
不能保證前瞻性信息和陳述將證明 是準確的，因為實際結果和未來事件可能與預期、估計或預期的大不相同。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述或信息。本MD&A中包含的前瞻性 信息和聲明自本MD&A發佈之日起作出，因此在該日期之後可能會發生變化。除適用的證券法要求外，公司不承擔因新信息或事件 而更新或重新發布前瞻性信息的義務。
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B有用性 OVERVIEW
NexGen是不列顛哥倫比亞省的一家公司，專注於將位於加拿大薩斯喀徹温省西南部阿薩巴斯卡盆地的100%擁有的Rook I項目(Rook I Project 或...Rook I Project)開發成生產。NexGen擁有一支經驗豐富的鈾行業專業團隊，在鈾礦發現和從發現到生產的項目開發方面有着成功的記錄。NexGen還在加拿大薩斯喀徹温省西南部的阿薩巴斯卡盆地擁有一系列極具前景的鈾礦資產。
Rook I項目是公司在2014年2月發現Arrow礦藏的地點。Arrow礦牀已測量和指示了總計375萬噸(Mt)的礦產資源，品位為3.10%U3O8包含2.57億磅 U3O8。可能的礦產儲量估計為2.4億磅U。3O8包含在4.6Mt等級2.37%U中3O8. See 可行性研究下面的？ 。
本公司亦已從Arrow沿Rook I的Patterson Corridor(派特森走廊)穿過多個其他趨勢礦化區， 有待進一步勘探，然後才能評估經濟潛力。Rook I項目包括總計35,065公頃的三十二(32)個毗連的礦藏主張。
該公司在多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)和紐約證券交易所美國證券交易所(紐約證券交易所美國證券交易所)上市，股票代碼為#nxe？，在多倫多證券交易所上市，股票代碼為？NXG。
本公司目前持有IsoEnergy已發行普通股 的51%。
2021 HIGHLIGHTS
公司
於2021年2月18日及2021年2月23日，本公司完成將本金總額1.2億美元的可轉換債券轉換為本公司普通股。轉換後的債券包括本公司於2016年發行的本金總額7.5%的無擔保可轉換債券 ，以及本公司於2017年發行的本金總額7.5%的無擔保可轉換債券 ，均將於2022年7月22日到期的債券包括本金總額6,000萬美元的無擔保可轉換債券 ，連同2016年的債券，以及2016和2017年的債券。
2021年2月25日，本公司宣佈以購買交易為基礎進行股權融資，購買本公司33,400,000股普通股，價格 為每股普通股4.50美元(發售價格)，總收益約1.5億美元(發售)。本公司還授予承銷商在發售結束後30 天內按發行價行使的選擇權，以額外購買至多5,010,000股普通股以彌補超額配售，(超額配售選擇權)。此次發行於2021年3月11日結束，超額配售選擇權由承銷商行使，並於2021年3月16日結束，額外獲得2250萬美元的毛收入。
2021年7月2日， 該公司開始在澳大利亞證券交易所交易，交易代碼為NXG？作為澳交所上市的一部分，該公司向澳大利亞投資者發行了40萬股普通股，代表為國際象棋存託工具(CDI)，總收益為210萬美元。
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2021年10月26日，該公司宣佈發佈其首份可持續發展報告 ，重點介紹其在2020日曆年的健康、安全、環境、社會和治理管理領域的進展、舉措和承諾。
有關融資的更多詳細信息可以在以下內容中找到：流動性與資本資源下面的？節。
可操作的
2021年2月22日，NexGen宣佈了位於薩斯喀徹温省Rook I項目(相關的國家儀器43-101礦產項目披露標準)上位於 公司100%擁有的位於地下室的脈型鈾礦(Arrow礦牀)的獨立可行性研究和礦產儲量和礦產資源更新的結果 技術報告 ，題為《Saskatchewan Rook I Project，Saskatchewan，NI 43-101》的技術報告《Arrow礦牀，Rook I Project，Saskatchewan，Rook I Project，Rook I Project，Saskatchewan，Rook I Project，Rook I Project，Saskatchewan有關更多詳細信息，請參閲下面的操作審查部分和Rook I FS技術報告。
年內，巖土現場 已完成確認研究，準備於2021年第四季度開始啟動前端工程和設計(FEED)，同時授予Hatch Ltd工程、採購和施工管理(EPCM)合同。
年內，本公司與布法羅河第內民族(BRDN)簽署了《影響效益協議》(IBA？)，並與白樺窄帶第內民族(BNDN)簽署了涵蓋Rook I項目所有階段(包括關閉)的互惠協議(MBA？)。 根據與BRDN和BNDN簽訂的研究協議(定義見下文)，本公司繼續推進與清水河第內民族的利益協議談判。 與BRDN和BNDN簽訂的研究協議(定義如下)下，公司繼續推進與清水河第內民族(BNDN)的利益協議談判。 與BRDN和BNDN簽訂的研究協議(定義如下)下，公司繼續推進與清水河Dene Nene的利益協議談判
該公司在Rook I物業成功完成了2021年區域勘探 鑽探計劃。有關詳細的勘探結果，請參閲下面的運營回顧部分。
運營回顧-Rook I項目
項目開發
在2021年第一季度 ，NexGen完成了FS，並於2021年2月22日發佈了一份新聞稿，概述了結果。FS驗證了前一階段的工程，生成了3類(AACE)資本和運營成本估算，並在 Rook I FS技術報告中進行了總結，並繼續支持EA流程和許可申請活動。
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可行性研究
Rook I FS技術報告包括Arrow礦藏的最新礦產儲量和礦產資源估計。本MD&A中包含的有關Rook I項目的 信息源自Rook I FS技術報告，受Rook I FS技術報告中描述的某些假設、資格和程序的約束，並由Rook I FS技術報告全文 進行限定。請參閲Rook I FS技術報告全文。
亮點
Arrow礦藏可行性研究摘要(以50美元/磅為基準3O8)
| FS | ||
| 税後淨現值@8% |
34.7億美元 | |
| 税後內部收益率(IRR) |
52.4% | |
| 税後回收 |
0.9年 | |
| 前期承諾前期工作 資金 |
1.57億美元 | |
| 項目執行資金 |
11.43億美元 | |
| 初始資本總成本(？資本支出) |
13億美元 | |
| 平均年產量(年 1-5年) |
2880萬磅U3O8 | |
| 年均税後淨現金流 (1-5年) |
10.38億美元 | |
| 平均年產量(礦山壽命) |
21.7萬磅U3O8 | |
| 年均税後淨現金流 (礦山壽命) |
7.63億美元 | |
| 標稱磨機容量 |
每天1300噸 | |
| 年平均磨料品位 |
2.37% U3O8 | |
| 礦井生活 |
10.7年 | |
| 年平均運營成本(運營成本、礦井壽命) |
$ 7.58 (US$5.69)/lb U3O8 |
| 1) |
經濟分析基於最終投資決定的時間(FID？)，不包括 預先承諾的早期工程資本，這是NexGen打算在FID之前支出的成本。前期承諾前期工作範圍包括場地準備、 和支持全部項目執行資本所需的配套基礎設施(混凝土配料廠、一期營地住宿和散裝燃料儲存)。 |
| 2) |
基於加元1.00美元的FS=0.75美元和50美元/磅U3O8價格。 |
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礦產資源
更新的礦產資源評估的生效日期為2019年6月19日，並以 公司之前發佈的預可行性研究中使用的礦產資源評估為基礎，納入了2018年和2019年鑽探的鑽孔。最新的礦產資源評估主要包括已測量的209.6百萬磅鈾的礦產資源。32,183千噸品位4.35%U中含有O83O8以及指示的4710萬磅鈾的礦產資源3O8包含在1,572kt品位1.36%U中3O8，推斷礦產資源量為8070萬磅鈾3O8包含在4399 kt級配中 0.83%U3O8，摘要見下表。
箭頭礦牀礦產資源量估算
| FS礦產資源 |
||||||||||||
| 結構 |
噸位(千噸) | 等級(U)3O8%) | 含金屬 (U3O8米 磅) |
|||||||||
| 測量的 |
| |||||||||||
| A2 LG |
920 | 0.79 | 16.0 | |||||||||
| A2 HG |
441 | 16.65 | 161.9 | |||||||||
| A3 LG |
821 | 1.75 | 31.7 | |||||||||
|
|
|
|
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|
|
|||||||
| 共計： |
2,183 | 4.35 | 209.6 | |||||||||
|
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|
|
|
|
|
|||||||
| 指示 |
| |||||||||||
| A2 LG |
700 | 0.79 | 12.2 | |||||||||
| A2 HG |
56 | 9.92 | 12.3 | |||||||||
| A3 LG |
815 | 1.26 | 22.7 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 共計： |
1,572 | 1.36 | 47.1 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 測量和指示 |
| |||||||||||
| A2 LG |
1,620 | 0.79 | 28.1 | |||||||||
| A2 HG |
497 | 15.9 | 174.2 | |||||||||
| A3 LG |
1,637 | 1.51 | 54.4 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 共計： |
3,754 | 3.1 | 256.7 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 推論 |
| |||||||||||
| A1 LG |
1,557 | 0.69 | 23.7 | |||||||||
| A2 LG |
863 | 0.61 | 11.5 | |||||||||
| A2 HG |
3 | 10.95 | 0.6 | |||||||||
| A3 LG |
1,207 | 1.12 | 29.8 | |||||||||
| A4 LG |
769 | 0.89 | 15.0 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 共計： |
4,399 | 0.83 | 80.7 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
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|||||||
| 備註： |
| 1. |
礦產資源遵循CIM定義標準。報告的礦產資源包括 礦產儲量。 |
| 2. |
礦產資源報告的邊際品位為0.25%鈾3O8基於每磅U 50美元的長期價格3O8以及估算成本。 |
| 3. |
最小開採寬度為1.0m。 |
| 4. |
《礦產資源管理辦法》生效日期為2019年6月19日 |
| 5. |
由於四捨五入，數字可能無法相加。 |
| 6. |
不屬於礦產儲量的礦產資源不具有明顯的經濟性。 |
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礦產儲量
Rook I FS 技術報告定義可能的礦產儲量為2.396億磅鈾3O8包含在4575kt品位2.37%U中3O8根據已測量和指示的礦產資源量，摘要見下表。可能的礦產儲量包括稀釋材料 和開採材料時可能發生的損失。雖然大多數礦產儲量是基於已測量的礦產資源，但由於Rook I項目正處於開發階段，因此決定將100%的礦產儲量分配給可能的類別(而不是 已探明的類別)。
箭頭可能的礦產儲量
| 可能的礦產儲量 |
||||||||||||
| 結構 |
噸位(千噸) | 等級(U3O8%) | 含金屬(U3O8米 磅) | |||||||||
| A2 |
2,594 | 3.32 | % | 190.0 | ||||||||
| A3 |
1,982 | 1.13 | % | 49.5 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 總計 |
4,575 | 2.37 | % | 239.6 | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
備註：
| 1. |
緊隨CIM定義的是礦產儲量。 |
| 2. |
礦產儲量報告生效日期為2021年1月21日。 |
| 3. |
礦產儲量包括橫向和縱向採礦場、礦石開發、邊際礦石、特殊廢物以及磨礦提升和品位控制所需的名義廢物數量。 |
| 4. |
採場的邊際品位估計為0.30%U。3O8. |
| 5. |
邊際礦石的物質含量在0.26%U之間3O8 and 0.30% U3O8必須提取才能進入礦區。 |
| 6. |
材料中的特殊廢物在0.03%-0.26%U之間3O8必須提取才能進入礦區。0.03%U3O8是 認為必須在工程設施中處理和儲存的無害廢物和材料的限制。 |
| 7. |
礦產儲量是用每磅50美元的長期金屬價格估算的。3O8，和0.75美元/加元的匯率(1.00加元=0.75美元)。將黃餅產品運往煉油廠的成本被認為包含在金屬價格中 。 |
| 8. |
所有深孔採場的最小開採寬度均為3.0m。 |
| 9. |
礦產儲量的估算採用地下開採回收率95.5%和總貧化(計劃內和計劃外)33.8%的綜合計算方法。 |
| 10. |
密度根據使用情況而有所不同3O8塊模型中的坡率。廢物密度為2.464噸/米3. |
| 11. |
由於四捨五入，數字可能無法相加。 |
經濟效益
Rook I FS 技術報告基於50美元/磅U的鈾價格估計3O8每磅，扣除黃餅運輸費和固定的 美元：CAD轉換率為0.75。
經濟分析基於最終投資決定的時間(FID？)，它不包括預先承諾的早期工程資本成本，這是NexGen打算在FID之前支出的成本。前期承諾前期工作範圍包括： 準備場地、完成初步凍結孔鑽探，以及建設Rook I項目所需的配套基礎設施(即混凝土配料廠、一期營地住宿和散裝燃料儲存)。預計前期承諾前期工程的費用總額為1.58億美元。
Rook I FS技術報告 的税後淨現值為34.7億美元，收益率為8%，內部收益率為52.4%。淨現值和內部收益率在下表中總結，使用基本情況和其他平坦的鈾價格估計。對經濟模型進行敏感性分析，以確定金屬價格、品位、金屬回收率、匯率、運營支出、資本支出、勞動力和試劑成本變化的影響。淨現值對金屬價格、品位、金屬回收率和匯率最為敏感。
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淨現值和內部收益率對鈾價的敏感性
| 鈾價(美元/磅U3O8) |
税後淨現值 | 税後內部收益率 | ||||
| $100/lb U3O8 |
81.3億美元 | 81.6 | % | |||
| $90/lb U3O8 |
72億美元 | 76.8 | % | |||
| $80/lb U3O8 |
62.7億美元 | 71.5 | % | |||
| $70/lb U3O8 |
53.3億美元 | 65.8 | % | |||
| $60/lb U3O8 |
44億美元 | 59.5 | % | |||
| $50/lb U3O8(基本大小寫) |
34.7億美元 | 52.4 | % | |||
| $40/lb U3O8 |
25.3億美元 | 44.0 | % | |||
前端工程設計和現場工作
2021年第三季度，Hatch有限公司收到了飼料建議書，並對其進行了評估，並在第四季度初將合同授予了Hatch有限公司。 工作的反饋範圍預計將推動整體工程達到40%-45%的完成率水平，幷包括相關的成本估算和定義的長期採購行動，並進一步完善執行計劃以 為待完成的施工階段做好項目準備。
同時，完成了支持饋送的實地工作，包括 以下兩個組成部分：
| 1. |
地面研究，以確認地面基礎設施位置的近地表巖土條件，並評估潛在的借料坑位置，以支持完成進料、詳細工程和執行規劃；以及， |
| 2. |
鑽石鑽探以確認規劃地下附近的巖體特徵礦井壽命基礎設施和地下尾礦管理設施(UGTMF)。 |
與地面研究相關的現場工作包括18個聲波鑽孔和各種地球物理測試和壓力計 安裝，以及93個測試坑的挖掘±平板載荷測試。72個試驗坑和所有18個聲波鑽孔專門用於確認擬建地面基礎設施下的地下條件，如礦山露臺、廢物和礦石儲存、簡易機場、通道和各種附屬結構。其餘21個試驗坑評估了潛在的借取源材料。
作為2021年計劃的一部分，完成了7個總部鑽石鑽孔，總長度為5076.45米。 所有鑽孔都進行了巖土工程記錄，在3個孔中安裝了嵌套式振弦式壓力計，並對4個孔進行了取樣以進行地質力學特徵分析。所有孔都完成了點載荷測試、密度測量和聲學電視觀測儀測量。對所有孔進行了液壓封隔器測試，以測量不同巖石單元和沿線結構的導水率。結果證實，UGTMF和LOM基礎設施內和附近的巖體 稱職，基本上沒有改變，沒有結構，測量出具有低的水力傳導性，這些都是有利於地下基礎設施開發和維護的巖土和水文地質特性。鑽探 驗證了LOM基礎設施的當前設計和地下尾礦管理設施的最終設計。
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許可、監管和參與
2021年期間，該項目的環境評估工作取得進展，繼續開展技術、建模和評估工作，以支持環境影響報告書草案的編寫工作，該報告預計將於2022年初完成。
同樣，為獲得加拿大核安全委員會(CNSC)為該項目頒發的鈾礦和礦場許可證，許可證申請工作也在推進。
根據2019年第四季度與四個土著團體簽訂的研究協議(研究協議)，公司將繼續與Rook I項目附近的社區接觸。研究協議提供以下內容：
| ● |
協作推進EA並交換信息的框架，這些信息將用於在皇室承擔諮詢職責時通知 皇室。 |
| ● |
向每個土著羣體提供資金，並概述正式參與的合作進程，以支持將土著知識 納入環境評估。 |
| ● |
概述確定對土著權利、條約權利和社會經濟利益的潛在影響，以及確定與Rook I項目相關的迴避和通融措施的程序。 |
公司和 土著社區承諾通過聯合工作組(JWGs)參與，以支持在整個環境評估過程中納入每個社區的傳統知識，包括納入每個社區進行的傳統土地使用和 飲食研究。本公司已經並將繼續為上述各方面(包括聯合工作組)提供資金，並領導、審查和獨立確認將納入環境評估的傳統土地利用研究 。此外，研究協議確認雙方將真誠地就福利協議進行談判。
在 年內，公司與BRDN簽署了IBA協議，與BNDN簽署了涵蓋Rook I項目所有階段的MBA協議。
2021年 探索計劃
該公司成功完成了2021年勘探鑽探計劃，該計劃側重於Rook I地產的區域勘探 目標。Rook I地產是許多電磁(電磁)導體和結構走廊的所在地，這些導體和結構走廊在Arrow礦藏半徑10公里範圍內具有高度優先的勘探目標，包括Arrow礦藏所在的 Patterson湖走廊沿線。
2021年勘探計劃完成了18個鑽孔，共計10,849.04 米，其中6,400.31m的目標電磁導體(導體)位於Arrow礦藏附近，4448.73米的目標目標位於當前Arrow礦藏之下。
| ● |
AR-21-268 (Below從1128.5米到1135.0米，包括6.5米到3,530次/秒(Cps)的複合礦化。該交叉點位於Arrow目前定義的礦化域東南部和下方約230 米處。 |
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(除特別註明外，以千加元表示)
| ● |
RK-21-140(營地東目標(帕特森走廊上的br})在166.0米至167.0米的井下與高達1,380立方厘米的異常放射性相交。微細浸染鈾礦與伴生的赤鐵礦和絹雲母蝕變在硅化 正片麻巖中相交。 |
| ● |
德克森和德克森西導線上的鑽探與含鈾系統中確認的脆性構造破裂和熱液蝕變區間相交。孔洞RK-21-136(德克森西目標)從166.5米到167.0米的井下與高達3,100cps的0.5m的 異常放射性相交。 |
有關2021年勘探鑽探結果的更多詳細信息，請參閲日期為2022年1月27日的新聞稿，並在SEDAR(www.sedar.com)和Edgar(www.sec.gov)上提交公司簡介。
O手術 OUTLOOK
該公司打算推進Rook I項目的開發，如Rook I FS技術報告中所述。工作內容包括：
| ● |
與Hatch Ltd合作完成飼料，將整體工程推進到40%-45%的完成水平，這將形成控制預算，並定義基準進度計劃(3級進度計劃)；以及 |
| ● |
進行現場確認和加工廠優化研究，以支持基礎工程。 |
到2022年，公司將繼續推進EA和許可活動以及正式提交，並繼續 與監管機構和社區接觸。該公司預計在2022年初提交《環境影響報告書》草案。
H健康, S安全 和 ENVIRONMENT
NexGen將其人民的健康和安全作為最高的 優先事項，並以安全和負責任的方式致力於可持續發展。NexGen認識到，其業務的長期可持續性有賴於在環境保護和礦產資源勘探、開發和開採方面的精英管理。
管理層注重維護強大的 安全文化，包括向員工提供工具、培訓和心態，以培養持續的安全意識。NexGen努力創造一個無事故的工作場所，同時也認識到應急準備的必要性。該公司有特定於現場的應急響應計劃，並定期進行演習，然後進行關鍵分析，評估響應並提出改進建議。這項計劃每年審查一次。
NexGen採取積極和長期的風險管理方法，支持對成功和實現承諾所需的實踐進行投資。
該公司已在其每個地點實施全面的新冠肺炎協議 ，該協議符合各自地區衞生當局的指導方針。
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F財務財務 R結果
截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月和年度財務業績(未經審計)
| $000s |
三個月 告一段落Dec 31, 2021 |
三個月 告一段落Dec 31, 2020 |
年終Dec 31, 2021 | 年終Dec 31, 2020 | ||||||||||||
| 工資、福利和董事的費用 |
$ | 4,288 | $ | 2,560 | $ | 10,352 | $ | 5,632 | ||||||||
| 辦公室、行政和差旅 |
783 | 498 | 3,325 | 1,919 | ||||||||||||
| 專業費用和保險 |
1,877 | 1,019 | 3,983 | 4,037 | ||||||||||||
| 折舊 |
534 | 590 | 2,126 | 2,281 | ||||||||||||
| 股份支付 |
13,106 | 3,909 | 31,389 | 9,748 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| $ | 20,588 | $ | 8,576 | $ | 51,175 | $ | 23,617 | |||||||||
| 財政收入 |
(246 | ) | (84 | ) | (910 | ) | (410 | ) | ||||||||
| 可轉換債券按市價計價的虧損(收益) |
(1,718 | ) | 51,568 | 75,123 | 76,493 | |||||||||||
| 可轉換債券的利息支出 |
490 | 3,747 | 3,729 | 13,371 | ||||||||||||
| 租賃負債利息 |
60 | 74 | 265 | 254 | ||||||||||||
| 出售資產的損失(收益) |
15 | | (3,595 | ) | | |||||||||||
| 匯兑損失 |
69 | 1,014 | 68 | 462 | ||||||||||||
| 其他損失(收益) |
| 26 | (29 | ) | 1 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 税前虧損 |
$ | 19,258 | $ | 64,921 | $ | 125,826 | $ | 113,788 | ||||||||
| 遞延所得税費用(回收) |
(152 | ) | (804 | ) | 1,122 | 702 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 淨虧損 |
$ | 19,106 | $ | 64,117 | $ | 126,948 | $ | 114,490 | ||||||||
|
|
|
|
|
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|
|
|||||||||
| NexGen股東應佔每股基本虧損和攤薄虧損 |
$ | 0.03 | $ | 0.16 | $ | 0.26 | $ | 0.30 | ||||||||
截至2021年12月31日的三個月與截至2020年12月31日的三個月
在截至2021年12月31日的三個月(本季度)，NexGen錄得NexGen股東應佔淨虧損1910萬美元或每股虧損0.03美元 與截至2020年12月31日的三個月(比較季度)相比，NexGen股東應佔淨虧損6410萬美元或每股虧損0.16美元， 代表季度淨虧損減少4500萬美元。淨虧損減少的主要原因如下：
| ● |
工資、福利和董事費用增加了170萬美元，從 比較季度的260萬美元增加到本季度的430萬美元，原因是員工數量隨着業務的增加而增加，並任命了關鍵人員以加強公司的管理團隊。 |
| ● |
與 比較季度相比，本季度的辦公、行政和差旅成本增加了30萬美元。這一增長主要是由於差旅增加(符合新冠肺炎指導方針)，以及與可比季度相比，運營增加導致整體成本增加 。 |
| ● |
專業費用和保險增加了90萬美元，從上一季度的100萬美元 增至本季度的190萬美元，原因是與SOX合規相關的專業費用增加以及保險費增加。 |
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(除特別註明外，以千加元表示)
| ● |
基於股票的薪酬從比較季度的390萬美元增加到本季度的1310萬美元，增幅為920萬美元。這一增長是由於本季度公司股價比上一季度上漲導致Black Scholes授予價值增加，以及在此期間因員工增加而授予的股票期權數量 增加所致。 |
| ● |
公司認可了 按市值計價與去年同期相比，本季度可轉換債券的收益為170萬美元按市值計價比較季度虧損5160萬美元。按市值計價損益由可轉換債券在每個報告日期的公允價值重新計量產生，公允價值的任何變化均在當期虧損和綜合虧損中確認。這個按市值計價本季度的收益主要是由於本季度IsoEnergy的股價上漲部分抵消了公司股價的下跌 。 |
| ● |
可轉換債券的利息支出從 比較季度的370萬美元減少到本季度的50萬美元，減少了320萬美元。這一減少是由於2016年和2017年第一季度債券的轉換。 |
| ● |
本季度的外匯虧損為10萬美元，而比較季度的虧損為100萬美元，外匯虧損的差額為90萬美元。差額涉及美元計價交易和換算成加元的付款實現的匯率波動，以及每個報告期持有的美元現金和應付賬款餘額的未實現匯率波動。 |
| ● |
遞延所得税支出從可比季度的80萬美元恢復到本季度的20萬美元，增加了60萬美元。遞延所得税支出主要是由於放棄與IsoEnergy沒有計税依據的流轉股份支出而產生的應税暫時性差異。 |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度
在截至2021年12月31日的年度(本年度)，與截至2020年12月31日的年度(比較年度)相比，NexGen股東應佔淨虧損1.269億美元，或每股虧損0.26美元，淨虧損1.145億美元，或每股虧損0.30美元，淨虧損1240萬美元。淨虧損增加的主要原因如下：
| ● |
工資、福利和董事費用增加了480萬美元，從 比較年度的560萬美元增加到本年度的1040萬美元。這一增長是由於工資分配從勘探和評估改為一般和行政成本，以反映IsoEnergy的活動，以及 員工數量隨着業務的增加而增加的綜合結果。 |
| ● |
與 比較年度相比，本年度的辦公、行政和差旅成本增加了140萬美元。這一增長主要與更高的監管和上市費用，以及隨着業務擴大而整體成本增加有關。 |
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| ● |
與比較年度相比，本年度的專業費用和保險費保持不變，為400萬美元 。與2020年可轉換債券相關的比較年度產生的非經常性法律費用在本年度沒有發生，但被本年度保險成本的增加所抵消。 |
| ● |
基於股份的薪酬從比較年度的970萬美元增加到本年度的3140萬美元，增幅為2170萬美元。這一增長是由於與比較年度相比，本公司本年度的股價上漲，導致Black Scholes價值較高，此外，本年度因員工增加而授予的股票期權也有所增加 。 |
| ● |
公司認可了 按市值計價本年度可轉換債券虧損7,510萬美元，而按市值計價在比較年度內虧損7650萬美元。按市值計價損益由可轉換債券在每個報告日期的公允價值重新計量而產生，公允價值的任何變化均在本年度的虧損和全面虧損中確認。這個按市值計價本年度的虧損主要是由於本年度本公司和IsoEnergy與未償還可轉換債券有關的股價上漲而增加的債務，此外，2016年和2017年債券的價值從2020年12月31日到轉換日期增加。 |
| ● |
IsoEnergy在本年度出售了其三葉草、雙子座、塔樓和山湖鈾礦。出售的總收益為370萬美元，物業成本為10萬美元，資產出售收益為360萬美元。 |
| ● |
本年度的匯兑虧損為10萬美元，而比較年度的匯兑虧損為50萬美元，減少了40萬美元。減少的原因除了每個報告期持有的美元現金和應收賬款餘額的未實現匯率波動外，還涉及在 換算為加元的美元計價交易和付款中實現的匯率波動。 |
| ● |
遞延所得税支出從比較年度的70萬美元增加到本年度的110萬美元，增加了40萬美元。遞延所得税支出主要是由於放棄與IsoEnergy沒有計税基礎的流轉股份支出而產生的應税暫時性差額。在比較年度，由於IsoEnergy流通股負債的變動， 公司產生了較低的遞延所得税支出。 |
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財務狀況摘要
截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況彙總表(經審計)
| $000s |
2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
| 流動資產 |
||||||||
| 現金 |
$ | 201,804 | $ | 74,022 | ||||
| 有價證券 |
9,315 | | ||||||
| 應收金額 |
1,178 | 304 | ||||||
| 預付費用和其他費用 |
1,028 | 680 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 213,325 | 75,006 | |||||||
| 非流動資產 |
||||||||
| 勘探和評估資產 |
326,543 | 274,722 | ||||||
| 裝備 |
6,619 | 7,579 | ||||||
| 存款 |
76 | 85 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總資產 |
$ | 546,563 | $ | 357,392 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流動負債 |
||||||||
| 貿易和其他應付款項 |
$ | 7,499 | $ | 6,544 | ||||
| 租賃負債 |
706 | 778 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 8,205 | 7,322 | |||||||
| 非流動負債 |
||||||||
| 可轉換債券 |
72,011 | 226,853 | ||||||
| 長期租賃負債 |
2,463 | 3,253 | ||||||
| 遞延所得税負債 |
2,536 | 712 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總負債 |
85,215 | 238,140 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 權益 |
||||||||
| NexGen能源有限公司股東應佔權益 |
433,608 | 94,251 | ||||||
| 非控制性權益 |
27,740 | 25,001 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 股東權益總額 |
$ | 461,348 | $ | 119,252 | ||||
|
|
|
|
|
|||||
流動性與資本資源
2021年3月11日和2021年3月16日，NexGen分別結束了總毛收入約為1.503億美元的發售和 總毛收入約為2250萬美元的超額配售選擇權，總毛收入約為1.728億美元。本公司打算將發售和超額配售期權的淨收益 用於Rook I項目的開發，包括現場勘察、加工廠優化和工程、前期承諾早期工作以及一般營運資金。下表列出了NexGen在其日期為2021年3月8日的最終簡短招股説明書(可在SEDAR www.sedar.com上查閲)中關於NexGen估計收益使用情況的披露與截至2021年12月31日NexGen對此類資金的實際使用情況的比較：
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(除特別註明外，以千加元表示)
| 活動或支出性質 |
淨收益的估計用途($000s) | 實際使用淨收益($000s) | ||
| Rook I工程的研製 |
||||
| 現場勘察 |
$ 9,000 | $ 5,812 | ||
| 加工廠優化 |
$ 1,500 | $ 184 | ||
| 工程學 |
$ 35,000 | $ 7,029 | ||
| 前期承諾前期工作 |
$ 94,500 | $ | ||
| 一般營運資金 |
$ 23,290 | $ | ||
| 總計1 |
$ 163,290 | $ 13,025 |
| 1. |
淨收益反映了扣除承銷商費用和950萬美元交易費用後的1.728億美元總收益。 |
公司對此次發售所得淨收益的實際使用仍按計劃進行 。
截至2021年12月31日(2020年12月31日)，NexGen的營運資本盈餘為2.051億美元，盈餘為6770萬美元。該公司目前有足夠的現金為其目前的運營和管理成本提供資金。
從2020年12月31日至2021年12月31日，營運資金增加了1.374億美元，這主要是由於完成了對總計約1.728億美元的總收益 的超額配售選擇權的發售和行使，但這一增幅被推進Rook I項目的支出所抵消。
2021年2月，本公司完成將2016年和2017年可轉換債券本金總額1.2億美元轉換為本公司普通股。轉換後的債券包括6,000萬美元本金總額為7.5%的2016年債券和 6,000萬美元本金總額為7.5%的2017年債券，兩者均將於2022年7月22日到期。
與2021年9月30日相比，截至2021年12月31日的 現金狀況淨變化為2610萬美元，原因是現金流量表的以下組成部分：
| ● |
NexGen在本季度營運資本調整前的運營流出為680萬美元(比較季度流出390萬美元)，原因是與比較季度相比，新員工數量增加和運營增加導致工資和行政費用增加。 |
| ● |
本季度的投資活動使用了2500萬美元，主要與Rook I項目和鑽井計劃的勘探和開發有關(比較季度流出300萬美元)。 |
| ● |
融資活動在本季度產生了680萬美元(比較季度流入370萬美元)，主要與行使股票期權的收益有關。 |
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(除特別註明外，以千加元表示)
與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的現金狀況淨變化 增加1.278億美元，歸因於現金流量表的以下組成部分：
| ● |
NexGen本年度營運資本調整前的運營流出為1,670萬美元 (比較年度流出1,080萬美元)，原因是運營增加導致辦公、行政成本和工資增加。 |
| ● |
本年度的投資活動使用了4670萬美元，主要用於Rook I項目和鑽井計劃的勘探和開發(對比年度為1820萬美元)。 |
| ● |
本年度融資活動產生1.914億美元(比較年度流入5120萬美元 )，主要與超額配售期權的發行和行使有關，超額配售期權的總淨收益約為1.633億美元，行使期權和認股權證的淨收益約為3010萬美元。 |
資本管理
公司管理其資本結構，並根據公司的可用資金進行調整，以支持收購、勘探和資產評估 。為有效管理實體的資本需求，公司制定了一套規劃、預算和預測流程，以幫助確定所需資金，以確保公司擁有適當的流動性 ，以實現其運營和增長目標。
在資本管理中，公司考慮股權和債務的所有組成部分，扣除 現金，並依賴於第三方融資，無論是通過債務、股權或其他方式。儘管本公司迄今已成功籌集資金，但不能保證本公司未來將成功獲得所需的 融資，也不能保證該等融資將以本公司可接受的條款獲得。
公司 目前擁有權益的物業處於勘探開發階段。因此，該公司歷來依賴股票市場為其活動提供資金。本公司將繼續評估新物業，並在確定有足夠的地質或經濟潛力且有足夠財政資源的情況下，尋求收購 其他物業的權益。
如上面標題為？？的章節中所討論的流動性與資本資源在截至2021年3月31日期間，公司完成了發售和 超額配售選擇權，籌集了約1.728億美元的毛收入。公司持有足夠的美元來支付可轉換債券項下到期的所有利息，直至到期。
該公司不受外部強加的資本要求的約束。截至2021年12月31日止期間，本公司的資本管理方法並無改變 。
合同義務和承諾
截至2021年12月31日的重大未貼現債務和承付款
| $000s |
少於1年 | 1 to 3年份 | 4 to 5年份 | 超過5個年份 | 總計 | |||||||||||||||
| 貿易和其他應付款項 |
$ | 7,499 | $ | | $ | | $ | | $ | 7,499 | ||||||||||
| 可轉換債券 |
| 72,011 | | | 72,011 | |||||||||||||||
| 租賃負債 |
1,348 | 3,920 | | | 5,268 | |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| $ | 8,847 | $ | 75,931 | $ | | $ | | $ | 84,778 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
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(除特別註明外，以千加元表示)
季度業績摘要
季度業績摘要(未經審計)
| 在截至的三個月內 | ||||||||||||||||
| (除每股金額外，000美元) |
十二月三十一日， 2021 |
9月30日， 2021 |
六月三十日， 2021 |
3月31日， 2021 |
||||||||||||
| 財政收入 |
246 | 259 | 280 | 125 | ||||||||||||
| 淨虧損 |
19,106 | 19,929 | 19,799 | 68,116 | ||||||||||||
| NexGen Energy Ltd.當期股東應佔淨虧損 |
16,276 | 17,827 | 18,894 | 66,090 | ||||||||||||
| 每股基本和攤薄淨虧損 |
0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.17 | ||||||||||||
| 在截至的三個月內 | ||||||||||||||||
| (除每股金額外，000美元) |
十二月三十一日， 2020 |
9月30日 2020 |
六月三十日， 2020 |
3月31日， 2020 |
||||||||||||
| 財政收入 |
84 | 87 | 55 | 185 | ||||||||||||
| 淨虧損 |
64,117 | 21,515 | 18,472 | 10,386 | ||||||||||||
| NexGen Energy Ltd.當期股東應佔淨虧損 |
59,965 | 21,680 | 18,246 | 9,937 | ||||||||||||
| 每股基本和稀釋淨虧損 |
0.16 | 0.06 | 0.05 | 0.03 | ||||||||||||
精選年度財務業績摘要
精選年度財務結果摘要(已審核)
| (除每股金額外，000美元) |
十二月三十一日， 2021 |
十二月三十一日， 2020 |
十二月三十一日， 2019 |
|||||||||
| 總收入 |
- | - | - | |||||||||
| 本年度淨虧損 |
126,948 | 114,490 | 16,548 | |||||||||
| 本年度綜合虧損 |
122,213 | 116,618 | 18,893 | |||||||||
| NexGen Energy Ltd股東應佔本年度淨虧損。 |
119,087 | 109,828 | 15,532 | |||||||||
| NexGen Energy Ltd.股東應佔每股基本淨虧損 |
0.26 | 0.30 | 0.04 | |||||||||
| 稀釋NexGen Energy Ltd.股東應佔每股虧損。 |
0.26 | 0.30 | 0.06 | |||||||||
| 總資產 |
546,563 | 357,392 | 313,526 | |||||||||
| 總負債 |
85,215 | 238,140 | 127,177 | |||||||||
| 宣佈的股息 |
- | - | - | |||||||||
NexGen除了現金的利息收入外，沒有從運營中獲得任何收入。除開發Rook I項目外，其主要業務 還包括資源資產的收購、勘探、評估和開發。
虧損的大幅波動主要是由於 按市值計價每個季度可轉換債券的公允價值重估確認的虧損主要受股價上漲的推動，公允價值的任何變化都在本季度的虧損中確認。
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(除特別註明外，以千加元表示)
記錄為財務收入的利息收入根據可用於產生利息的現金餘額 和賺取的利率而波動。
根據公司的活動水平 和某些項目的定期變化，每個期間的虧損也會波動。因此，由於勘探和開發活動的性質和時機，季度期間不具有可比性。
總資產的同比增長恰逢NexGen資源資產的勘探、評估和開發，以及 股權發行的時機。
2021年總負債減少的原因是2016年和2017年的可轉換債券在2021年進行了轉換 。與2019年相比，2020年總負債增加的主要原因是2016年和2017年可轉換債券的公允價值增加，以及2020年和IsoEnergy可轉換債券的發行。
關聯方交易
關鍵管理層和董事的薪酬
| 截至三個月十二月三十一日， | 截至12個月 十二月三十一日， |
|||||||||||||||
| $000s |
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| 短期薪酬 (1) |
$ | 2,820 | $ | 2,156 | $ | 6,214 | $ | 4,772 | ||||||||
| 基於股份的支付 (2) |
11,349 | 3,683 | 29,231 | 8,624 | ||||||||||||
| 諮詢費 (3)(4) |
70 | 33 | 212 | 130 | ||||||||||||
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| $ | 14,239 | $ | 5,872 | $ | 35,657 | $ | 13,526 | |||||||||
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(1) 截至2021年12月31日的三個月和年度，關鍵管理層人員的短期薪酬分別為2,820美元和6,214美元(2020-2,156美元和4,772美元)，其中2,859美元和5,954美元(2020-2,074美元和4,122美元)已支出，並計入淨虧損和全面虧損報表的工資、福利和董事費用 。剩餘的39美元(回收)和260美元(2020年分別為82美元和650美元)分別資本化為勘探和評估資產。
(2) 截至2021年12月31日的三個月和 年度，向關鍵管理人員支付的股票金額分別為11,349美元和29,231美元(2020-3,683美元和8,624美元)，其中11,387美元和28,766美元(2020-3,664美元和8,451美元)已支出，38美元(回收)和465美元(2020-19美元和173美元)分別資本化為勘探和 評估資產。
(3) 本公司使用了Fly W Consulting Inc.的諮詢服務 ，該諮詢服務與本公司旗下董事布拉德·沃爾(Brad Wall)有關聯，根據一份諮詢合同，在截至2021年12月31日的三個月和年度，就公司事務提供的諮詢服務金額分別為30美元和130美元(2020年-33美元和130美元) 根據一份諮詢合同，該合同規定每月服務費為11美元，在發出三個月通知後終止。
(4) 本公司使用與本公司員工Ryan Weymark有關聯的Weymark Consulting Ltd.提供的額外諮詢服務，涉及截至2021年12月31日的三個月 和年度的各種研究，根據一份按小時收費並可隨時終止的諮詢合同，金額分別為40美元和82美元(2020-0美元)。
截至2021年12月31日，有58美元(2020年12月31日-45美元)包括在應付賬款和應計負債中，欠其董事和高級管理人員的薪酬。
流通股數據
NexGen的授權資本包括不限數量的普通股和不限數量的優先股。截至2022年2月25日，共有479,323,233股普通股，43,405,721份行權價在1.59美元至5.84美元之間的股票期權，沒有發行和發行的優先股。
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(除特別註明外，以千加元表示)
未償還可轉換債券
2020年5月27日，本公司完成了一次總收益為3,000萬美元的私募(融資)，其中包括：(A)11,611,667股普通股，每股價格1.8加元，總收益為1,500萬美元；(B)與皇后大道資本投資有限公司(Queen s Road Capital Investments Ltd.)發行的本金總額為7.5%的無擔保可轉換債券(The B2020 Debentures)包括：(A)11,611,667股普通股，每股價格為1.8加元，總收益為1,500萬美元；(B)與皇后大道資本投資有限公司(Queen s Road Capital Investments Ltd.)發行的本金總額為7.5%的可轉換債券(債券)。截至2022年2月25日，2020年債券的本金仍有1500萬美元未償還。
2020年8月18日，IsoEnergy與QRC達成協議，私募8.5%的無擔保可轉換債券(IsoEnergy Debentures)，總收益為600萬美元。IsoEnergy債券可根據持有者的選擇權進行轉換，轉換價格為0.88加元，最多可轉換為IsoEnergy的9206,311股普通股。截至2022年2月25日，IsoEnergy債券的未償還本金為600萬美元。
| 敞篷車 債券 |
本金 | 折算價格 | 股份類型可憑以下文件簽發轉換 | 數量可發行股票在轉換時 (1) | ||||
| 2020年債券 |
1500萬美元 | $2.34 | NexGen的普通股 | 8,225,641 | ||||
| 等能債券 |
600萬美元 | $0.88 | 的普通股 等能量 |
8,749,091 |
(1)使用2022年2月24日1.283的收盤匯率兑換成加元。
OFF-B阿蘭斯 S板材 A範圍：
NexGen並無訂立任何重大的 表外安排，例如擔保合約、轉移至未合併實體的資產的或有權益、衍生工具債務，或與 可變利息實體安排下的任何債務有關的安排。
SEGMENT I信息
該公司在一個可報告的部門運營，即收購、勘探和開發鈾礦。 公司的所有非流動資產都位於加拿大。
A計數 P油膩的 OVERVIEW
關鍵會計政策和判斷
本公司管理層在應用本公司會計政策的過程中作出的關鍵判斷，除涉及估計外，對本公司合併財務報表中確認的金額影響最大的判斷包括勘探和評估資產減值、遞延所得税、可轉換債券和基於股份的付款。 這些判斷對本公司合併財務報表中確認的金額有最大影響，包括勘探和評估資產減值、遞延所得税、可轉換債券和基於股份的付款。有關公司關鍵會計估計的進一步詳細信息，請參閲年度財務報表。
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(除特別註明外，以千加元表示)
評估不確定度的主要來源
根據“國際財務報告準則”編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和合並財務報表相關附註中報告的 金額。估計和假設不斷進行評估，並基於管理層的經驗和其他因素，包括 對未來事件的預期，相信在這種情況下是合理的。
對未來的重大假設以及報告期末具有重大風險導致本公司資產和負債賬面價值發生重大調整的估計不確定性的其他主要來源包括勘探和評估資產減值、遞延所得税、可轉換債券和基於股份的付款。有關公司關鍵會計估計的進一步詳細信息，請參閲年度財務報表。
會計政策的變化，包括最初的採用
該公司的會計政策沒有重大變化。有關 公司會計政策變更的詳細信息，請參閲年度財務報表。
F財務財務 INSTRUMENTS 和 R伊斯克 M抗衰老
公司的金融工具包括現金、應收賬款、應付賬款和應計負債以及可轉換債券。
根據用於估計公允價值的投入的相對可靠性，按公允價值計量的金融工具被分為公允價值層次中的三個級別之一 。
公允價值 層次結構的三個層次是：
| ● |
一級-相同資產或負債在活躍市場的未調整報價 |
| ● |
直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的第2級輸入 ；以及 |
| ● |
第三級：不基於可觀察到的市場數據的輸入。 |
由於其短期性質，本公司現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值接近其賬面價值 。
有價證券於每個 報告日按公允價值重新計量，並確認其他全面收益的公允價值有任何變動。有價證券被歸類為一級證券。
可轉換債券於每個報告日期按公允價值重新計量，並在損益中確認公允價值的任何變動，但根據IFRS 9，可歸因於信用風險變化的公允價值變動在其他全面收益中列報。該批可轉換債券被歸類為2級。
風險因素
閲讀 本管理層討論和分析的讀者應仔細考慮本文檔和公司截至2021年12月31日的 年度的簡明合併財務報表和相關附註中包含或以引用方式併入的信息。有關風險因素的更多詳細信息，請參閲2022年2月25日提交給SEDAR的最新年度信息表(http://www.sedar.com，)和2021年 年終經審計合併財務報表，以及以下討論。
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(除特別註明外，以千加元表示)
金融風險
本公司面臨不同程度的各種金融工具相關風險。董事會批准和監控風險管理 流程，包括交易對手限制、控制和報告結構。風險敞口的類型和風險敞口的管理方式如下：
信用風險
信用 風險是指金融工具的一方當事人不履行義務而導致另一方遭受經濟損失的風險。可能受到信用風險影響的金融工具是現金和應收賬款。 公司在加拿大大型銀行持有現金。該公司的應收金額包括從加拿大政府應收的進項税額抵免和現金應計利息。因此，本公司不認為其存在重大信用風險 。
本公司對信用風險的最大風險敞口如下：
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |||||||
| 現金 |
$ | 201,804 | $ | 74,022 | ||||
| 應收金額 |
1,178 | 304 | ||||||
|
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| $ | 202,982 | $ | 74,326 | |||||
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流動性風險
流動性風險是指實體在籌集資金以履行與金融工具相關的承諾方面遇到困難的風險。 流動性要求是根據預期現金流進行管理的，以確保有足夠的資本來履行短期債務。本公司管理流動資金風險的方法是確保其有足夠的流動資金在到期時 償還債務。截至2021年12月31日，NexGen有201,804美元的現金來清償8,205美元的流動負債。
國外 貨幣風險
本公司及其子公司的本位幣為加元。本公司受 貨幣交易風險和貨幣兑換風險影響。因此，加元相對於其他貨幣的波動會影響金融資產、負債和經營業績的公允價值。受貨幣兑換風險影響的金融資產和負債 主要包括以美元計價的現金、美元應付賬款、2020債券和IsoEnergy債券。該公司在加拿大設有加元和美元銀行賬户。
該公司的美元計價2020年債券和IsoEnergy債券面臨外匯風險。到期時，2020年債券和IsoEnergy債券的本金為2,100萬美元，到期前應全額支付，並在發生某些事件時支付溢價。本公司持有足夠的美元來支付2020年債券和等能債券項下到期的所有現金利息 ，但不支付本金。因此，本公司面臨與加拿大/美元匯率波動相關的風險，這可能會使2020 債券和IsoEnergy債券的償還成本更高。
截至2021年12月31日，公司的美元淨財務負債 為44,259美元。因此，加元兑美元匯率每變動10%，損失和綜合損失就會增加5611美元。
本公司目前並無訂立任何協議或購買任何工具以對衝可能的貨幣風險。
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(除特別註明外，以千加元表示)
股權與商品價格風險
本公司面臨商品和股票價格方面的價格風險。股票價格風險是指因個別股票價格變動或股市整體變動而對公司收益造成的潛在不利影響。 因此，股價的大幅波動可能會影響有價證券和可轉換債券的估值，從而可能對其收益產生不利影響。
商品價格風險是指商品價格變動和波動對收益和經濟價值造成的潛在不利影響。未來大宗商品價格下跌可能會影響長壽資產的估值。本公司密切關注鈾的大宗商品價格、個股走勢和股票市場，以 確定本公司將採取的適當行動(如果有的話)。
利率風險
利率風險是指金融工具的未來現金流因市場利率變化而波動的風險。 公司將現金存放在賺取浮動利率的銀行賬户中。由於這些金融工具的短期性質，市場利率的波動不會對公司截至2021年12月31日的現金餘額的 估計公允價值產生重大影響。公司通過維持短期投資的投資政策來管理利率風險。這項政策的重點 主要是保護資本和流動性。該公司監督其所做的投資，並對其銀行的信用評級感到滿意。2020年債券和IsoEnergy債券的本金總額為2,100萬美元，固定利率分別為7.5%和8.5%，不受利率波動的影響。
其他 風險因素
由於該公司的業務具有高風險性質，即勘探 採礦資產，因此該公司的業務具有投機性。有關公司面臨的風險和不確定性的全面列表，請參閲風險因素？在公司最新的年度信息表及以下的表格中？行業和經濟 可能影響業務的因素？這些並不是NexGen面臨的唯一風險和不確定性。其他本公司目前未知或本公司目前認為無關緊要的風險和不確定性也可能影響其業務運營 。這些風險因素可能會對公司未來的經營業績產生重大影響，並可能導致實際事件與與公司相關的前瞻性陳述中描述的情況大不相同。
2020年，世界衞生組織宣佈了一場名為新冠肺炎的全球大流行，世界各國政府採取措施遏制該病毒的傳播。新冠肺炎爆發的持續時間和影響目前尚不清楚，但公司面臨的風險可能包括(但不限於)與公司基線工程、環境評估以及通過債務和股票市場籌集資金的能力相關的先前披露的時間表和活動水平的延遲。到目前為止， 公司的運營和籌資能力並未受到重大影響。該公司在其每個地點實施了適當的新冠肺炎協議，符合相應地區衞生當局的新冠肺炎指南。
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(除特別註明外，以千加元表示)
傳染病或大流行爆發的負面影響
傳染病、大流行或類似公共衞生威脅的爆發(如新冠肺炎)及其應對措施可能會對公司的運營和財務造成不利影響。全球對新冠肺炎疫情的反應已導致邊境關閉、嚴格的旅行限制以及金融和大宗商品市場的極端波動。其他措施可能由世界各地的一個或多個政府在公司運營的司法管轄區內實施。因生病、 公司或政府強制實施的隔離計劃導致的勞動力短缺、人員流動限制或可能的供應鏈中斷可能導致公司運營減少或中斷，包括運營停擺或 暫停。無法繼續進行中的勘探和開發工作可能會對公司未來的現金流、收益、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。新冠肺炎和任何其他流行病或公共衞生危機對公司業務、事務、運營、財務狀況、流動性、信貸可用性和運營結果的影響程度將取決於 高度不確定和無法準確預測的未來事態發展，包括可能出現的關於新冠肺炎疫情的嚴重性以及遏制其影響或補救其影響所需採取的行動的新信息 。
負運營現金流與對第三方融資的依賴
該公司沒有營業現金流來源，也不能保證該公司永遠都能實現盈利。因此， 公司依賴第三方融資來繼續在公司財產上的勘探活動，維持產能並履行合同義務。因此，支出的金額和時間取決於 公司的現金儲備和獲得第三方融資的機會。若未能獲得該等額外融資，可能導致本公司物業(包括Rook I項目)的進一步勘探及開發延遲或無限期延遲，或要求本公司出售其一項或多項物業(或其中的權益)。特別是，不能保證本公司將在到期日之前實現盈利，並可能需要 為償還全部或部分可轉換債券本金提供融資。未能按照可轉換債券條款償還可轉換債券將對本公司的財務狀況產生重大不利影響 。
追加融資的不確定性
如上所述，該公司依賴於第三方融資，無論是通過債務、股權或其他方式。儘管本公司迄今已成功籌集資金 ，但不能保證本公司未來將成功獲得所需的融資，也不能保證該等融資將以本公司可接受的條款獲得。本公司能否獲得 第三方融資取決於多個因素，包括鈾價、正在進行的勘探結果、本公司在可轉換債券項下的義務、對本公司的索賠、擾亂 本公司業務或鈾行業的重大事件，或其他因素可能導致難以或不可能以優惠條款通過債務、股權或其他方式獲得融資，或根本無法獲得融資。如前所述，如果無法獲得此類 額外融資，可能會導致本公司物業(包括Rook I項目)的進一步勘探和開發延遲或無限期推遲，或要求本公司出售其一處或多處物業(或其中的權益 )。
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鈾價格與替代能源
本公司證券的價格對鈾價格的波動高度敏感。從歷史上看，這些 價格的波動一直並將繼續受到本公司無法控制的眾多因素的影響。這些因素除其他外包括：對核能的需求；鈾生產國和消費國的政治和經濟狀況；對核事故的公眾和政治反應；核反應堆效率的提高；用過的反應堆燃料的後處理和貧化鈾尾的再濃縮；政府和行業參與者出售過剩庫存；以及主要鈾生產國的生產水平和生產成本。
此外，核能還與石油、天然氣、煤炭和水電等其他能源競爭。這些能源在某種程度上可以與核能互換，特別是從長遠來看。如果石油、天然氣、煤炭和水電的價格持續走低，可能會導致對鈾精礦和鈾轉化服務的需求下降，這可能會導致鈾價格下降。鈾和核電行業的增長還將取決於公眾對核技術發電的持續和日益增長的支持。獨特的政治、技術和環境因素影響着核工業，使其面臨輿論風險， 這可能會對核電需求產生負面影響，並增加對核電行業的監管。如果世界上任何地方的核反應堆發生事故，都可能影響人們對核能的接受程度和未來核能發電的前景 。
上述所有因素均可能對本公司未來獲得 所需融資或按本公司可接受的條款獲得該等融資的能力產生重大不利影響，從而對其勘探開發計劃、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
勘探風險
礦產資源勘探 風險很高，被勘探的資產很少最終開發成可生產的礦山。勘探活動中固有的風險和不確定因素包括但不限於：總體經濟狀況、 市場和業務條件、監管過程和行動、未能獲得必要的許可和批准、技術問題、新立法、競爭和總體經濟因素和條件、 潛在計劃延誤或變更導致的不確定性、意外事件的發生以及管理層執行和實施未來計劃的能力。也不能保證即使發現了商業數量的礦石，它也會被開發並投入商業生產。一旦發現礦藏，其商業可行性還取決於多個因素，其中大部分因素超出本公司的控制範圍，可能導致本公司無法 獲得足夠的投資資本回報。
不可保險別
採礦作業一般都有很高的風險。礦產的勘探、開發和生產作業涉及 許多風險，包括但不限於意外或不尋常的地質作業條件、地震活動、巖爆、塌方、火災、洪水、山體滑坡、地震和其他環境事件 以及政治和社會不穩定情況，任何這些風險都可能導致生命或財產的損害或破壞、環境破壞和可能的法律責任。雖然本公司相信已採取適當的預防措施以減輕 這些風險，但運營仍會受到諸如設備故障或結構故障等危險的影響，這可能會導致環境污染和隨之而來的責任。並非總是可以獲得針對所有此類 風險的保險，而且
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公司可能會因為保費過高或其他原因而決定不投保某些風險。如果出現此類負債，可能會降低或消除公司未來的盈利能力 並導致成本增加和普通股價值下降。雖然本公司可按其認為足夠的金額為某些風險投保，但這些風險的性質是負債 可能超出保單限額或被排除在承保範圍之外。可能與保險覆蓋範圍之外或超出保險覆蓋範圍的任何負債相關的潛在成本可能會導致重大延誤，並需要大量資本 支出，從而對公司的業務和財務狀況產生不利影響。
依賴密鑰管理和其他 人員
公司依靠在礦產勘探、地質和商業領域的專業管理技能 談判和管理。失去這些人中的任何一個都可能對公司產生不利影響。該公司目前沒有為其任何關鍵員工提供關鍵人人壽保險。此外，隨着公司業務活動的持續增長，將需要更多關鍵的財務、行政和合格的技術人員。儘管本公司相信在吸引、留住和培訓合格人才方面會取得成功，但不能保證會取得這樣的成功。如果不能成功吸引、留住和培訓合格人才，公司的業務效率可能會受到影響，這可能會對公司未來的現金流、收益、經營業績和財務狀況產生不利的 影響。
礦產資源估算不準確
礦產資源數據是估計值，不能保證會生產出估計值的鈾。這種 估計是基於知識、採礦經驗、鑽井結果分析和行業實踐的判斷表達。當有新的信息可用時，在給定時間做出的有效估計可能會發生重大變化。雖然本公司 相信其礦產資源估計是可靠的，並反映管理層的最佳估計，但就其性質而言，礦產資源估計並不準確，在一定程度上依賴於可能最終證明 不可靠的統計推斷。如果公司遇到與過去採樣和鑽探預測的礦化或地層不同的礦化或地層，資源估計可能需要調整。
這些並不是NexGen面臨的唯一風險和不確定性。其他本公司目前未知或本公司目前認為無關緊要的風險和不確定性也可能影響其業務運營。這些風險因素可能會對本公司未來的經營業績產生重大影響，並可能導致實際事件與有關本公司的 前瞻性陳述中描述的大不相同。
可能影響商業的行業和經濟因素
礦產開採業務風險很高。NexGen是一家勘探和開發公司，面臨的風險和挑戰與處於類似階段和行業的公司相似。這些風險包括但不限於：確保充足資本的挑戰；採礦業固有的勘探、開發和運營風險； 政府政策和法規的變化；獲得必要許可的能力；以及全球經濟和鈾價波動；所有這些都是不確定的。
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本公司勘探和評估資產的潛在價值取決於 礦產儲量的存在和經濟回收，並受到但不限於上述風險和挑戰的影響。未來狀況的變化可能需要對本公司的 勘探和評估資產的賬面價值進行重大減記。
特別是，該公司不會產生收入。因此，本公司繼續依賴第三方融資來繼續對本公司物業的勘探和開發活動，維持產能和履行合同義務，包括支付到期可轉換債券的利息和 到期償還本金(或在根據可轉換債券條款贖回的情況下更早償還本金)。因此，公司未來的業績將最受其融資渠道的影響，無論是債務、股權還是其他方式。
而獲得此類融資則受一般經濟狀況、鈾價、 勘探風險以及本公司最新年度信息表格中題為風險因素一節所述的其他因素的影響。
有關風險因素的更多信息，請參閲日期為2022年2月25日的公司年度信息表 在SEDAR上的公司簡介(www.sedar.com)和Edgar(www.sec.gov)中的陳述。
DISCLOSURE CONTROLS 和 INTERNAL CONTROL Over F財務財務 R報告
披露控制和程序
信息披露控制和程序旨在提供合理保證，確保本公司根據證券法規提交或提交的年度文件、臨時文件或其他 報告中規定的所有相關信息均已累計並酌情傳達給高級管理層，並進行記錄、處理、彙總和報告，以便及時做出有關要求披露的決定。
公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)評估了截至2021年12月31日，公司信息披露控制和程序以及美國證券交易委員會(SEC)和加拿大證券 管理人規則中定義的設計和運營的有效性。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，負責建立和維護財務報告內部控制 ，並根據以下內容對公司財務報告內部控制的有效性進行評估內部控制遵循綜合框架由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
根據這項評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制 自2021年12月31日起生效。年內，本公司對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對本公司的財務報告內部控制產生重大影響的變動。財務報告的內部控制旨在根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(IFRS)，為公司對外財務報告的可靠性提供合理保證。公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，相信任何控制系統，無論做得有多好
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構思和運行，只能提供合理的、而不是絕對的控制系統目標實現的保證。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實： 存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本進行考慮。由於所有控制系統的固有限制，它們不能絕對保證公司內部的所有控制問題和 欺詐實例(如果有)都已被預防或檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外， 某些人的個人行為、兩個或多個人合謀或未經授權覆蓋控制都可以規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上也是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標。因此，由於具有成本效益的控制系統的固有限制， 由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。
畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)發佈了一份關於截至2021年12月31日公司財務報告內部控制有效性的證明報告。畢馬威是一家獨立註冊會計師事務所，負責審計並報告公司的綜合財務報表。該證明報告 包含在獨立註冊會計師事務所關於NexGen在截至2021年12月31日的會計年度的合併財務報表中對財務報告的內部控制的報告中。
TECHNICAL DISCLOSURE
本MD&A中的所有科技信息均來源於公司的Rook I FS技術報告。有關Rook I 項目的詳細信息，包括用於評估最新礦產資源的主要假設、參數和方法，請參閲公司簡介下的Rook I FS技術報告(分別位於www.sedar.com的SEDAR和位於 www.sec.gov的Edgar)。
本MD&A中的所有科學和技術信息均經過首席項目官Anthony(Tony) George先生和NexGen勘探經理Jason Craven先生的審核和批准。就NI 43-101而言，George先生和Craven先生均為合格人員。 Craven先生已通過審核原始數據證書和監控所有數據收集協議，驗證了本文中包含的信息或意見背後的採樣、分析和測試數據。
本MD&A報告的鑽芯中的自然伽馬輻射是使用Radiation Solutions Inc.RS-120伽馬射線閃爍儀測量的，單位為每秒計數(Cps)。讀者應注意，總計數伽馬讀數可能與測量的巖石樣品的鈾等級 沒有直接或統一的關係；它們只應用作放射性礦物存在的初步指示。
本MD&A中對 礦產資源、推斷礦產資源、指示礦產資源和測量礦產資源的所有引用，其含義與加拿大采礦、冶金和石油學會(CIM Council)通過的《CIM礦產資源和礦產儲量定義標準》(CIM Council of Mining，冶金and Petroleum)(經修訂)、加拿大礦業、冶金和石油學會(CIM)通過的《CIM礦產資源和礦產儲量定義標準》(CIM Definition Standard On Minore Resources)和 礦產儲量定義標準(CIM Definition Standard)賦予這些術語的含義相同NI 43-101的要求與適用於礦產儲量和礦產披露的美國證券交易委員會披露要求不同。因此， 本文包含的與礦產儲量和礦產資源相關的披露與要求遵守美國證券交易委員會披露要求的發行人的披露不可同日而語。
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A批准
董事會批准了本MD&A中的披露內容。本MD&A的副本將提供給提出要求的任何人，並可 在SEDAR網站www.sedar.com、Edgar網站www.sec.gov、澳大利亞證券交易所www.asx.com.au或與位於西黑斯廷街1021號Suite 3150的公司祕書聯繫， 在SEDAR網站www.sedar.com、Edgar www.sec.gov、ASX上的公司簡介上 找到包括公司當前年度信息表在內的其他信息。
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