美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
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表格
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
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在由至至的過渡期內
佣金檔案編號
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(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) |
| (美國國税局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每節課的標題 | 商品代號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
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| 無 |
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| (班級名稱) |
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根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是o
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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加速文件管理器☐ | 非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 | |
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| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。是o No o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是o
截至2021年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二季度的最後一個工作日,註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值(參照收盤價計算)約為#美元。
截至2022年2月18日,有
FrontDoor,Inc.
表格10-K的年報
術語和精選縮略語詞彙
為了方便讀者,我們在本年度報告中使用了以下表格10-K中使用的某些術語和縮寫:
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術語/縮寫 | 定義 |
2026年筆記 | 本金總額為3.5億元的6.750釐優先債券 |
AOCI | 累計其他綜合損益 |
ASC | FASB會計準則編碼 |
ASU | FASB會計準則更新 |
ASU 2020-04 | ASU 2020-04, 參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響 |
代碼 | 1986年國税法(經修訂) |
信貸協議 | 關於信貸安排的協議 |
信貸安排 | 定期貸款安排與循環信貸安排 |
ESPP | FrontDoor,Inc.2019年員工股票購買計劃 |
《交易所法案》 | 經修訂的1934年證券交易法 |
FASB | 美國財務會計準則委員會 |
暖通空調 | 供暖、通風和空調 |
美國國税局 | 美國國税局 |
倫敦銀行間同業拆借利率 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
納斯達克 | 納斯達克全球精選市場 |
綜合計劃 | FrontDoor,Inc.2018綜合激勵計劃 |
母公司 | FrontDoor,Inc. |
事先信貸協議 | 關於優先信貸安排的協議 |
優先信貸安排 | 優先定期貸款安排和優先循環信貸安排 |
優先循環信貸安排 | 在循環信貸安排生效前已到位的2.5億美元循環信貸安排 |
優先定期貸款安排 | 6.5億美元優先擔保定期貸款安排在定期貸款安排生效前到位 |
ProConnect | 我們的會員制家庭服務業務,包括按需家庭服務產品,以American Home Shield ProConnect品牌名稱和其他名稱進行營銷 |
循環信貸安排 | 2.5億美元循環信貸安排2021年6月17日生效 |
美國證券交易委員會 | 美國證券交易委員會 |
證券法 | 經修訂的1933年證券法 |
溪流 | Streem,LLC,我們的技術公司,使用增強現實、計算機視覺和機器學習來提供服務 |
定期貸款A | 2.6億美元定期貸款A安排於2021年6月17日生效 |
定期貸款B | 3.8億美元定期貸款B安排,2021年6月17日生效 |
定期貸款便利 | 定期貸款A和定期貸款B |
終端機 | 特拉華州的Terminix Global Holdings,Inc.(前身為ServiceMaster Global Holdings,Inc.)及其合併的子公司 |
美國或美國 | 美利堅合眾國 |
美國公認會計原則 | 美國公認的會計原則 |
在本Form 10-K年度報告中,除非上下文另有説明,否則提及的“FrontDoor”、“We”、“Our”、“Us”和“Company”均指FrontDoor,Inc.及其所有子公司。FrontDoor是特拉華州的一家公司,其主要執行辦公室設在田納西州的孟菲斯。自2021年6月25日起,我們將名稱從FrontDoor,Inc.更名為FrontDoor,Inc.。
本年報中有關10-K表格中對“分拆”的提述是指Terminix於2018年10月1日完成將以American Home Shield、HSA、OneGuard和Landmark Home Warranty品牌名稱經營的業務(在此稱為“分離業務”)的所有權和業務分離和分配到前門。在本年度報告中,10-K表格中提到的“分離”是指美國家庭盾牌業務與Terminix的其他業務分離。本年度報告中表格10-K中提到的“分配”是指於2018年10月1日按比例向Terminix股東分配前門普通股股份。
我們擁有各種服務標誌、商標和商品名稱,例如FrontDoor™、美國家盾®、HSA™、OneGuard®、Landmark Home Warranty®、ProConnect™、STREEM®和前門徽標。僅為方便起見,本年度報告中提到的10-K表格中提及的服務標記、商標和商號不帶SM、®和TM符號,但此類引用並不以任何方式表明,我們不會根據適用法律在最大程度上斷言,
我們的權利或適用許可人對這些服務標記、商標和商號的權利。本年度報告中以Form 10-K格式出現的所有服務標誌、商標和商號均為其各自所有者的財產。
本報告表格中列出的某些金額可能會進行四捨五入調整,因此,這些表格中的合計可能不會達到總和。
表中的目錄
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第一部分 |
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第1項。 |
| 業務 | 7 |
第1A項。 |
| 風險因素 | 15 |
1B項。 |
| 未解決的員工意見 | 30 |
第二項。 |
| 屬性 | 30 |
第三項。 |
| 法律訴訟 | 30 |
第四項。 |
| 煤礦安全信息披露 | 30 |
第二部分 |
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第五項。 |
| 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 31 |
第六項。 |
| [已保留] | 31 |
第7項。 |
| 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 32 |
第7A項。 |
| 關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
第八項。 |
| 財務報表和補充數據 | 47 |
第九項。 |
| 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 72 |
第9A項。 |
| 控制和程序 | 72 |
第9B項。 |
| 其他信息 | 72 |
項目9C。 |
| 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 72 |
第三部分 |
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第10項。 |
| 董事、高管與公司治理 | 73 |
第11項。 |
| 高管薪酬 | 73 |
第12項。 |
| 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 73 |
第13項。 |
| 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 73 |
第14項。 |
| 首席會計師費用及服務 | 73 |
第四部分 |
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第15項。 |
| 展品和財務報表明細表 | 74 |
第16項。 |
| 表格10-K摘要 | 74 |
展品索引 | 75 | ||
簽名 | 77 |
警示有關前瞻性陳述的陳述
這份Form 10-K年度報告包含“證券法”第27A節和“交易法”第21E節所指的某些前瞻性陳述,涉及業務戰略、市場潛力、未來財務表現和其他事項。“相信”、“預期”、“估計”、“可能”、“應該”、“打算”、“可能”、“計劃”、“期望”、“計劃”、“預期”、“計劃”、“將會”、“將會”、“目標”以及類似的表述等等,一般都是指“前瞻性陳述”,這些陳述僅在陳述發表之日發表。這些前瞻性陳述中討論的事項受風險、不確定因素和其他因素的影響,這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中預測、預期或暗示的結果大不相同。如果在任何前瞻性陳述中表達了對未來結果或事件的預期或信念,該期望或信念是基於我們管理層當前的計劃和期望,並真誠地表達並相信有合理的基礎,但不能保證該預期或信念將會產生或實現或實現。是否真的實現了這樣的前瞻性聲明,將取決於未來的事件,其中一些事件是我們無法控制的。
您應完整閲讀此Form 10-K年度報告,並瞭解未來的實際結果可能與預期大不相同。本報告中所作的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制。這些前瞻性陳述僅在本報告發表之日作出,除法律可能要求外,我們不承擔任何義務更新或修訂任何前瞻性或警告性陳述,以反映假設的變化、意外事件或其他事件的發生,以及未來經營業績隨時間或其他方面的變化。若要討論可能導致我們的結果與本報告中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果大不相同的其他重要因素,請參考我們在提交給美國證券交易委員會的定期報告中不時詳細説明的風險和不確定性,包括第1A項中的披露。本年度報告(Form 10-K)的風險因素。
重大風險彙總
使對美國的投資具有投機性或風險性,並可能導致實際結果或事件與我們的前瞻性陳述中預期的大不相同的因素、風險、趨勢和不確定因素包括本報告中“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中描述的事項,以及以下其他因素、風險、趨勢和不確定因素:
與新冠肺炎大流行相關的風險;
我國市場競爭的來源和強度的變化;
我們成功實施業務戰略的能力;
我們有能力吸引、保持和保持與第三方承包商和供應商的積極關係;
零部件、家電和家庭系統價格以及其他運營成本增加;
總體經濟狀況疲軟,特別是可能影響現房銷售、失業和消費者的情況信心或支出水平;
氣候變化、不利天氣條件和天災的實際影響,以及對可持續性的日益關注;
我們的營銷努力沒有取得成功或成本效益;
我們對房地產客户獲取渠道的依賴;
我們在客户服務運營中吸引和留住合格關鍵員工和勞動力供應的能力;
我們對第三方供應商(包括業務流程外包商和第三方組件供應商)的依賴;
遵守或違反法律法規,包括消費者保護法,增加我們的法律和監管費用;
提高關税或修改進出口條例;
我們的技術系統出現網絡安全漏洞、中斷或故障,以及我們未能保護客户個人信息的安全;
我們保護知識產權和其他物質專有權利的能力;
收購或戰略交易造成的負面聲譽和財務影響;
確認減值費用的要求;
第三方使用我們的商標作為搜索引擎關鍵字,將我們的潛在客户引導到他們自己的網站;
我們或其他各方不當使用社交媒體損害我們的聲譽;
適用於我們或我們的業務流程外包提供商在美國境外運營的特殊風險;
如果分配不符合免税條件,終點站的納税義務和物質税的潛在賠償;
我們的鉅額債務的影響以及管理這種債務的協議中所載的限制;
利率上升增加了償還債務的成本;
由於降低或撤銷分配給我們的信用評級、展望或觀察、我們的債務證券或我們的信貸安排而增加的借款成本;
我們有能力產生所需的大量現金,為我們的運營提供資金,並償還我們的債務;以及
本報告以及我們不時提交給美國證券交易委員會的文件中描述的其他因素。
第一部分
項目1.業務ESS
概述
按收入衡量,FrontDoor是美國領先的家庭服務計劃提供商,以American Home Shield、HSA、OneGuard和Landmark品牌運營。我們可定製的家庭服務計劃可幫助客户保護和維護他們的家,這通常是他們最有價值的資產,使其免受必要的家庭系統和家用電器的昂貴和計劃外故障的影響。我們與客户保持密切和頻繁的聯繫,我們每年處理超過400萬份服務請求,利用我們全國範圍內約17,000家經過資格預審的專業承包商公司組成的網絡,這些公司涉及各行各業,擁有不同的技能和能力。我們對我們的專業承包商網絡的價值主張同樣具有説服力,因為我們為他們提供了訪問我們大量工作量的途徑,從而增加了他們的業務活動,同時增強了他們管理財務和人力資本資源的能力。我們通過大量的服務請求實現了顯著的規模經濟,我們打算利用我們增強的以客户和承包商為中心的技術平臺、強大的獨立承包商網絡、現有的客户基礎、零部件、家電和家庭系統的採購量,以及對家庭服務行業的廣泛歷史和深入瞭解,來推動我們的核心家庭服務計劃業務的持續增長。我們還計劃繼續利用這些獨特的特性來擴大我們於2019年推出的ProConnect按需家庭服務業務,並不斷開發和完善我們先進的以客户和承包商為中心的Streem技術平臺,以增強我們的客户、承包商和商業合作伙伴的體驗。我們的Streem技術平臺使用增強現實、計算機視覺和機器學習等技術, 幫助家庭服務專業人員更快、更準確地診斷故障和完成維修,並可擴展到許多行業,幫助他們更好地為客户提供虛擬服務。
截至2021年12月31日,我們在所有50個州和哥倫比亞特區有220萬個活躍的家庭服務計劃。我們的家庭服務計劃客户通常訂閲年度服務計劃協議,包括維修或更換20多個家庭系統和電器的主要部件,包括電氣、管道、中央HVAC系統、熱水器、冰箱、洗碗機和爐灶/烤箱/灶台,以及電子產品、游泳池、水療中心和水泵的可選保險。考慮到大型家電或家庭系統故障的潛在高昂成本、審查和聘用合格維修專業人員的繁瑣過程,以及通常情況下缺乏對所提供服務的正式保證,我們的客户高度重視我們的家庭服務計劃提供的預算保護、高枕無憂、便利性、維修專業知識和服務保證。隨着家庭變得越來越複雜和互聯,以及我們客户的需求不斷擴大,我們相信我們通過升級產品、差異化服務和渠道多元化進行創新的能力將繼續推動客户增長和留住。我們家庭服務計劃產品的擴展和動態定價算法的使用,以及我們對Streem平臺業務和ProConnect按需業務的投資,使我們能夠抓住這一增長。
無論房價、收入水平、地理位置或年齡如何,我們的多方面價值主張都能與廣泛的客户羣體產生共鳴。我們通過房地產渠道帶動知名度,通過直接面向消費者(“DTC”)渠道的廣告和營銷直接獲得客户。由於我們強大的客户價值主張,2021年我們69%的收入是經常性的,與歷史平均水平一致,推動了我們收入的一致性和可預測性。此外,我們的大部分上門服務計劃客户每年都會自動續訂。
截至2021年12月31日,我們在全國範圍內的網絡中約有17,000家獲得資格預審的專業承包商公司,涉及廣泛的行業,擁有不同的技能和能力。我們高度精挑細選,將新的承包商公司納入我們的服務網絡,並通過一套嚴格的績效衡量標準持續監控服務質量,在很大程度上依賴於客户的直接反饋。我們將我們的獨立承包商網絡的一個子集歸類為“首選”,代表符合我們最高質量標準的公司,通常是我們的長期供應商。2021年,我們的首選承包商網絡完成了大約82%的服務請求。我們相信,更多地使用我們首選的承包商會帶來更高的客户滿意度和保留率,以及更低的成本。我們打算利用我們領先的承包商基礎,進一步擴展到家居裝修和維修服務領域。
在截至2021年12月31日的一年中,我們創造了16.02億美元的收入、淨收入和調整後的EBITDA,分別為16.02億美元、1.28億美元和3億美元。關於調整後EBITDA與淨收入的對賬,見“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績-調整後的EBITDA.”
我們的機遇
FrontDoor在估計為5000億美元的美國家庭服務行業內運營,其中美國家庭服務計劃類別目前約為30億美元。我們認為,美國家庭服務計劃類別滲透率的增加是一個長期的增長機會。這一類別目前的特點是家庭普及率較低,家庭服務計劃覆蓋的美國家庭(業主自住房屋和出租房屋)中估計有600萬户,約佔4%。此外,我們相信,日益複雜的家庭系統和家電,以及消費者對預算保護和便利性的偏好,將強調預審專業維修服務的價值主張,並相應地強調家庭服務計劃提供的覆蓋利益。
我們還相信,我們處於有利地位,可以利用我們在家居服務計劃類別中的領先地位,為更廣泛的家居服務行業的消費者提供服務。隨着消費者需求轉向更方便的外包服務,隨着家庭離開城市中心前往更多郊區地區,對住房的需求繼續增長,我們相信,作為一家可靠的規模化服務提供商,我們有機會通過我們的ProConnect產品進一步擴展到按需服務領域。我們擁有一個經過資格預審的全國性專業服務提供商網絡。我們預計ProConnect將利用美國家盾品牌的質量、信任和品牌知名度大幅擴大我們的點播服務,使我們能夠最大限度地利用現有流量並提高ProConnect的搜索結果評級。我們網站的許多獨立訪問者沒有購買家庭服務計劃,我們相信ProConnect可能會吸引一些可能仍然需要家庭維護和維修服務的潛在客户。
我們以市場為基礎的家居服務交付方法要求我們專注於發展我們的供應方,我們將繼續致力於吸引高質量的獨立承包商加入我們的專業服務提供商網絡。隨着我們繼續擴大我們的承包商網絡,我們反過來擴大了我們潛在服務的廣度,並增強了我們進一步執行我們的按需服務交付模式的能力。
我們的競爭優勢
我們相信以下競爭優勢對我們的成功和未來發展起到了重要作用:
在大型、支離破碎和不斷增長的類別中處於領先地位。我們是美國家庭服務計劃類別的領先者。在過去的五十年裏,我們憑藉我們的品牌實力、我們的客户和承包商的價值主張以及我們的服務質量建立了良好的市場聲譽。因此,我們享有行業領先的品牌知名度,並提供高質量的客户服務,這兩者都是我們成功獲得客户和留住客户的關鍵驅動力。我們的規模和規模有助於促進零部件、家電和家用系統的承包商選擇和採購量,以及實現營銷和運營效率的能力。
高價值服務產品。我們為客户提供了極具吸引力的價值主張,為客户提供了針對計劃外和昂貴的房屋維修的財務保護,同時我們還提供由經驗豐富的專業人員完成維修的便利性,這些專業人員的質量水平由我們持續監控和保證。與使用頻率較低的保險產品相比,我們平均每年代表我們的家庭服務計劃客户支付一次以上的索賠。我們相信,這種高水平的參與度加強了我們的客户價值主張,並導致了更高的保留率。我們相信,我們的客户保留率進一步證明瞭客户對我們服務的重視和我們提供的執行質量。
支持技術的平臺可提高效率和服務質量。我們專注於不斷改善客户和承包商的體驗。我們不斷開發和完善我們先進的以客户和承包商為中心的技術平臺,以增強我們的客户、承包商和商業合作伙伴的體驗。我們的平臺允許客户購買和使用家庭服務計劃、與代表進行電子通信、支付賬單和跟蹤他們的服務請求的進度,所有這些都可以通過他們的智能手機或其他設備完成。我們的承包商使用這個平臺與我們互動,更高效、更有效地服務我們的客户,房地產經紀人利用我們的平臺為他們的客户購買家庭服務計劃提供便利。
我們的Streem技術平臺增強了我們的技術能力,它使用增強現實、計算機視覺和機器學習來幫助家庭服務專業人員更快、更準確地診斷故障和完成維修。此外,Streem使房主能夠使用他們的智能手機攝像頭立即與服務專業人員聯繫,服務專業人員可以遠程查看需要關注的物品,並捕捉有關物品的各種重要細節,這可能有助於減少完成維修所需的時間,甚至通過提供簡單的DIY解決方案來消除技術人員上門拜訪的需要。
我們相信,我們的技術驅動平臺為卓越的運營和客户服務提供了基礎,最終推動了客户和承包商的留住和增長。
多渠道銷售和營銷方法,由成熟的消費者分析公司提供支持。我們的多渠道銷售和營銷方法旨在瞭解我們的客户在購買家居服務時的關鍵決策點,以創造收入和建立品牌價值。
在房地產渠道,我們利用市場營銷和信息服務安排以及一支實地銷售助理和領導團隊,通過當地和全國的房地產經紀人和經紀人培訓、教育和營銷我們的計劃。我們與美國十大房地產經紀人中的每一家都有戰略關係,我們認為這些戰略關係是我們銷售模式的一個有價值的方面。
在DTC渠道,我們越來越多地利用複雜的消費者分析和測試模型,使我們能夠更有效地細分我們的潛在客户,並提供量身定製的營銷活動。此外,我們還部署了更復雜的營銷工具來吸引客户,包括內容營銷、在線聲譽管理和社交媒體渠道。我們的營銷努力的有效性體現在我們能夠經濟高效地產生高質量的線索和在線銷售。
多樣化、經常性和穩定的收入流。我們通過房地產和DTC兩個渠道獲得新的家庭服務計劃客户,我們在所有50個州和哥倫比亞特區都有銷售。我們相信,我們通過DTC渠道獲得客户的能力有助於減輕住宅轉售市場潛在週期性的影響,我們在全國的業務限制了任何特定地理位置的糟糕經濟條件或不利天氣條件的影響。我們還受益於可預測和經常性的收入,因為我們的客户通常簽署年度合同,到2021年,我們69%的收入來自現有客户續簽,與歷史平均水平一致。此外,我們約有73%的客户參加了每月自動支付計劃。從歷史上看,自動支付客户比非自動支付客户更有可能續訂。我們的商業模式在各種商業週期中繼續證明是有彈性的,從2020年到2021年我們的年收入增長9%就證明瞭這一點,儘管新冠肺炎疫情在整個2020年和2021年對經濟造成了不利影響。相比之下,我們在2008年和2009年全球金融危機期間的年收入增長率分別為4%和2%。
輕資本商業模式。我們的業務模式產生了強勁的調整後EBITDA利潤率,需要有限的資本支出。因此,我們有一個輕資本的商業模式,可以推動產生強勁現金流的潛力。我們可能會不時在能力擴展技術上進行更重大的投資,包括繼續投資於我們的技術支持平臺,以提高效率和服務質量。截至2021年12月31日的一年,經營活動提供的淨現金為1.85億美元,而截至2020年12月31日的一年為2.07億美元。截至2021年12月31日的一年,自由現金流為1.54億美元,而截至2020年12月31日的一年為1.75億美元。關於自由現金流與經營活動提供的淨現金的對賬,見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析—流動性與資本資源-現金流.”
經驗豐富的管理團隊。我們擁有一支由經驗豐富的領導者組成的管理團隊,他們具有深刻的行業洞察力,精通擴大大型非必需消費品業務,利用技術創新和發展業務,並在各種行業和經濟狀況下擁有良好的業績記錄。我們的管理團隊高度專注於執行和推動增長和盈利,因此,我們的薪酬結構與旨在激勵高級管理層推動業務長期成功的關鍵績效指標掛鈎。我們相信,我們的管理團隊有遠見和經驗,能夠為我們的持續成功定位,並長期實施和執行我們的業務戰略。
我們的業務策略
我們打算通過以下方式實現有利可圖的業務增長:
增加我們的家庭服務計劃的滲透率。我們打算通過進行戰略性投資,教育消費者瞭解我們令人信服的價值主張,更有效地瞄準房主,進一步改善客户體驗,並吸引新的房地產經紀人、承包商和商業合作伙伴,從而進一步提高我們的家居服務計劃的滲透率。此外,我們相信我們的ProConnect業務為我們提供了更多向客户介紹我們整體家庭服務計劃價值主張的機會。
提供卓越的客户體驗。我們將通過深化對我們的集成技術平臺、自助服務能力、商業智能平臺、客户服務運營和承包商管理系統的投資,繼續改善客户體驗。這些有針對性的投資預計將通過提供更方便的服務和提高承包商的效率和參與度來改善客户體驗。我們相信,隨着時間的推移,這些舉措將帶來更高的保留率,節省成本,並有機會向滿意的客户提供更多服務。
擴大我們的獨立承包商供應網絡。我們致力於在各行各業發展高質量的合格專業承包商公司網絡,並擁有不同的技能和能力。我們的承包商關係團隊採用高度選擇性的流程來選擇新的承包商公司,並持續監控他們的服務質量。我們相信,在保持卓越服務的同時,在現有服務地點和新地區擴大我們的承包商基礎,將進一步推動我們的家庭服務計劃和ProConnect業務的滲透,並使我們的產品相對於競爭對手脱穎而出。
持續的數字創新。我們將繼續投資於數字創新,以進一步提高我們的技術平臺對我們的客户、承包商和商業合作伙伴的易用性。近年來,我們開發了強大的客户技術平臺,使客户可以通過智能手機或其他設備方便地向我們購買產品、請求服務和管理賬户。我們的承包商技術平臺使承包商更容易與我們合作,並改善了承包商與我們客户之間的溝通。我們的房地產經紀人技術平臺使房地產經紀人更容易與我們合作,因此向他們的客户推薦我們的產品。隨着我們繼續在數字創新方面進行投資,這些增強的數字平臺將成為我們的家庭服務計劃業務和ProConnect按需業務的基礎。
此外,我們先進的以客户和承包商為中心的Streem技術平臺增強了我們客户、承包商和商業合作伙伴的體驗。Streem的交互式數字功能使家庭服務專業人員能夠更高效地與客户互動並完成維修,並幫助我們的商業合作伙伴與他們的客户合作併為其提供服務。Streem還提供軟件開發工具包,允許我們的商業合作伙伴根據其特定需求定製平臺的功能。我們計劃利用Streem的能力來改善家居維修的前期診斷,我們相信這將推動首次就診完成的工作數量的增加。我們還相信,STREEM的使用將減少完成維修或為我們的客户提供更換所需的時間,限制承包商和其他在新冠肺炎環境中的面對面互動,並減少與承包商和其他家庭或現場訪問相關的碳排放。我們進一步相信,Streem有潛力成為我們重要的新收入渠道,並可擴展到許多行業,幫助它們更好地為客户提供虛擬服務。
利用動態定價。 我們在續訂和DTC渠道中實施了動態定價,這使我們能夠利用我們的專有數據平臺,根據承包商網絡的實力或市場上房屋的特徵等因素調整我們的計劃價格。我們能夠使用動態定價為大多數續訂和DTC客户更新價格。我們正在利用這些能力提供更具吸引力的整體定價,使我們能夠將我們的潛在客户羣擴大到那些以前由於行業歷史上的州級定價做法而被市場淘汰的客户。
為客户提供我們高質量、資格預審的按需上門服務承包商網絡。2019年,我們通過推出我們的按需家庭服務業務ProConnect擴大了我們的業務。作為其會員資格的一部分,ProConnect提供來自高級別服務專業人員的家庭系統維修和診斷服務。ProConnect提供方便的日程安排、精選服務的預付價格以及“ProConnect低價保證”。對於消費者來説,ProConnect使他們能夠輕鬆地從通過資格預審的專業人員那裏獲得所需的幫助。消費者只需上網選擇他們需要的服務,然後選擇兩個小時的窗口來完成工作。當天和次日也可以預約。ProConnect通過其預定價、在線日程安排、持續支持、值得信賴的專業人員和30天保修,為消費者提供簡單、透明和高枕無憂的服務。對於承包商來説,ProConnect提供了實際的收入機會,而不僅僅是銷售線索,還可以使用我們的日程安排服務。我們相信,我們的按需服務產品將通過突出我們服務的價值主張以及我們龐大的預審服務提供商網絡對新客户的便利性來加強我們的核心家庭服務計劃業務。
通過提供按需服務,我們可以為我們現有的家庭服務計劃客户提供額外的服務,並接觸到新客户,包括那些目前對家庭服務計劃不感興趣的客户。我們打算繼續利用我們現有的銷售渠道和服務平臺,為我們的ProConnect客户提供額外的增值服務。我們的產品開發團隊利用我們的家庭服務計劃業務的經驗,為現有的產品套件創建創新的客户解決方案,並確定服務和類別的鄰接關係。例如,我們為現有客户提供季前中央暖通空調調校服務,在房地產頻道,我們為最近的購房者提供補鎖服務,並提供房屋服務計劃。我們還提供附加保修,包括家用電子產品等產品,我們相信這些產品會為我們的家庭服務計劃增加價值,並提高保留率。我們相信,這些新服務將帶來更高的客户參與度,最終帶來更高的客户忠誠度。
開發世界一流的數據平臺。我們相信我們有機會成為家政服務信息的權威來源。自1971年我們的核心家庭服務計劃業務成立以來,我們已經積累了大量關於歷史維護趨勢、召回和維修歷史以及大多數家庭維修的零部件和勞動力定價的彙總數據。我們不斷分析和使用這些聚合數據,以做出更好的業務決策,並提高對未來成本的可見性。我們還打算尋找更多機會,利用技術捕獲有價值的家庭數據,使客户和承包商更容易互動,並最終使我們能夠預測維修需求。我們打算讓這個聚合數據平臺成為住宅的最終信息來源,使客户和承包商都能做出明智的決定。我們相信,這些投資既可以改善客户體驗,又可以降低我們的運營費用。我們還相信,隨着房地產公司、製造商和其他公司認識到這種彙總數據的好處,這個彙總數據平臺可以提供額外的收入機會。
尋求選擇性收購。我們預計,家庭服務計劃類別高度分散的性質將繼續為收購創造戰略機會。從歷史上看,我們一直通過收購來經濟高效地擴大我們在高增長地區的客户羣,我們打算繼續這樣做。我們還可能探索進行戰略性收購的機會,這些收購將擴大我們在更廣泛的家居服務行業提供的服務,並增強我們的技術能力。2019年,我們收購了Streem,以支持我們的客户的服務體驗,降低成本,並通過各種渠道創造潛在的新收入機會。我們希望在我們的核心家庭服務計劃業務和ProConnect的按需業務中使用Streem的服務,以提供卓越的服務體驗並降低我們的成本。
銷售及市場推廣
我們通過各種方式在全國和地方層面向房主推銷我們的服務,包括營銷夥伴關係、搜索引擎營銷、內容營銷、社交媒體、直郵、電視和廣播、平面廣告和電話營銷。我們與住宅房地產市場的不同參與者(如房地產經紀人和保險公司)合作,營銷和銷售我們的家居服務計劃。此外,我們通過我們的客服團隊、移動優化的電子商務平臺和全國銷售團隊進行銷售。我們利用以下客户獲取渠道:
房地產頻道。我們的計劃歷來被用來為購房者提供安心,保護他們在購買現有住房後的第一年裏,免受與主要家庭系統和電器故障相關的鉅額、意想不到的自付費用的影響。我們利用市場營銷和信息服務安排,以及專注於特定地理區域的現場銷售助理和領導團隊,通過直接與房地產辦事處合作、參加經紀人會議和全國銷售活動,培訓和教育其所在地區的房地產經紀人和經紀人,瞭解房屋服務計劃的好處。然後,這些經紀人和代理商向購房者和賣家推銷我們的房屋服務計劃。
2021年,我們估計在售出的大約610萬套住房中,有大約120萬套住房是通過家庭服務計劃售出的。2021年,我們房地產渠道的客户在第一個合同年度後續簽了28%。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,該渠道的收入分別為2.52億美元、2.63億美元和2.63億美元。
直接面向消費者的渠道。我們投入了大量資源來發展直接交易渠道,以擴大我們在房屋轉售交易之外的覆蓋範圍。我們的價值主張引起了廣大房主的共鳴,他們在一項保護房屋免受昂貴和計劃外故障的計劃中找到了安全感。這一強大的價值主張通過營銷合作伙伴關係、搜索引擎營銷、內容營銷、社交媒體、直郵、電視和廣播、平面廣告和電話營銷向我們的潛在客户推廣,並通過我們的客户服務團隊和移動優化的電子商務平臺進行銷售。鑑於DTC渠道的高客户保留率和客户終身價值,我們將繼續進行戰略性投資,以擴大DTC渠道。我們的研究表明,家庭服務計劃的滲透率相對較低,只有4%的美國家庭。我們相信,隨着消費者對家庭服務計劃的價值有更多的認識和了解,滲透率將隨着時間的推移而增加。
2021年,我們估計1.21億美國家庭(不包括房屋轉售)中約有400萬家庭有家庭服務計劃。2021年,我們DTC渠道的客户在第一個合同年度後續訂了74%。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,來自該渠道的收入分別為2.01億美元、1.83億美元和1.67億美元。
客户續訂。在截至2021年12月31日的一年中,我們通過現有客户續訂創造了69%的收入,而截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,這一比例分別為69%和68%。2021年,我們的混合客户總保留率為74%。我們在綜合技術平臺、自助服務能力、商業智能平臺、客户服務運營和承包商管理系統方面進行了大量投資,我們相信這將使我們能夠進一步提高客户保留率。
截至2021年、2020年和2019年12月31日的財年,續訂收入分別為11.03億美元、10.13億美元和9.26億美元。
客户、承包商、供應商和地理位置
顧客。由於我們的客户主要是獨棟住宅的業主,我們沒有很大的客户集中度。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年,我們都有220萬客户。
承包商。我們擁有一個由大約17,000家高質量、通過資格預審的專業承包商公司組成的網絡,這些公司涉及各行各業,具有不同的技能和能力,估計僱用了60,000名技術人員。承包商的資質流程包括評估他們的在線表現和客户評論,收集有關公司的公共信息,審查客户和其他承包商的推薦信,並確認他們符合我們的保險和許可標準。此外,承包商必須同意我們的服務要求,例如與所有客户的及時預約和跟進、有保證的工藝、專業性和可用性。我們的承包商由指定的承包商關係代表提供支持,指導他們完成與我們合作的整個過程,從入職到第一次服務呼叫,再到持續的監控和培訓。2021年,沒有任何承包商佔我們提供的服務成本的5%以上。我們的承包商調查顯示,大約95%的承包商計劃在未來兩年內保持或擴大與我們的關係。
供應商。我們向客户提供的服務和產品中使用的各種關鍵組件依賴於有限數量的供應商,這些組件的成本、質量和可用性對我們的服務至關重要。供應商直接支出(不包括我們承包商的採購)約佔我們2021年提供服務成本的22%,我們有多個國家供應商協議。我們有七家全國性的零部件、家電和家庭系統供應商,每家供應商的支出佔我們供應商支出的5%以上。我們繼續深化和擴大我們的供應商關係,改善獲得需求最高的電器的機會,加快零部件採購的速度,並擴大我們的服務提供商網絡。
地理位置。我們很大一部分收入集中在美國西部和南部地區,包括亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和德克薩斯州。
技術
我們將繼續投資於數字創新,以進一步提高我們的技術平臺對我們的客户、承包商和商業合作伙伴的易用性。
顧客。我們運營着強大的客户技術平臺,這使得客户可以通過智能手機或其他設備方便地向我們購買產品、請求服務並管理他們的賬户。2021年,我們約45%的DTC銷售額是在線輸入的,我們總服務請求量的50%以上是在線輸入或通過我們的交互式語音響應系統輸入的。截至2021年底,我們的客户MyAccount平臺擁有100多萬活躍用户,允許客户支付賬單、請求服務、查看賬户信息並以電子方式在線與代表溝通,而無需致電我們的客服團隊。我們的Streem技術平臺使房主可以使用他們的智能手機攝像頭即時與服務專業人員聯繫,服務專業人員可以遠程查看需要關注的物品並捕捉有關物品的各種重要細節,這可能有助於減少完成維修所需的時間,甚至通過提供簡單的DIY解決方案來消除技術人員上門拜訪的需要。
承包商。我們的承包商技術平臺使承包商更容易與我們合作,並改善了承包商與我們客户之間的溝通。截至2021年底,我們的承包商門户擁有超過10,000名活躍用户,我們的平臺向客户發送了近200萬條“在我的路上”的通知,讓他們知道他們的承包商正在回家的路上。
商業夥伴。我們的房地產經紀人技術平臺使房地產經紀人更容易與我們合作,因此向他們的客户推薦我們的產品。2021年,大約71%的房地產渠道訂單是在網上下單的。截至2021年底,我們的房地產經紀人門户擁有超過10萬活躍用户,允許房地產經紀人輸入、編輯、查看和打印訂單確認,以及查看和管理到期訂單。
此外,oUR Streem技術平臺可擴展到許多行業,幫助他們更好地為客户提供虛擬服務,我們目前與幾個商業合作伙伴簽訂了許可協議。此外,Streem還提供軟件開發套件,允許我們的商業合作伙伴根據其特定需求定製平臺的功能。
競爭
我們在美國家庭服務計劃類別和更廣泛的美國家庭服務行業展開競爭。家庭服務計劃類別競爭激烈。我們區別於競爭對手的主要競爭方式是服務質量和速度、合同供應、品牌知名度和聲譽、客户滿意度、定價和促銷、承包商網絡和推薦。雖然我們在每個地區和地區都有廣泛的競爭對手,但我們是唯一一家在所有50個州和哥倫比亞特區提供家庭服務計劃的家庭服務計劃公司。我們相信,我們由大約17,000家資格預審的專業承包商公司組成的網絡,再加上我們龐大的簽約客户基礎,使我們有別於家居服務行業的其他平臺。
人力資本管理
截至2021年12月31日,我們有2081名員工,其中沒有一個是工會代表。2022名員工在美國受僱,59名員工在外國受僱,主要是在印度,他們為我們的業務提供技術服務。我們相信,我們與員工的整體關係是良好的。我們的公司網站www.FrontDoorhome.com包含有關前門人力資本管理的更多信息。
健康與安全。我們堅持以消除工作場所事故、風險和危害為前提的安全文化,其中包括我們辦公室的許多安全功能和培訓。為了應對新冠肺炎疫情,我們將所有員工全面過渡到在家遠程工作,截至2021年12月31日,我們的大部分員工仍在遠程工作。我們要求選擇面對面互動的員工提供新冠肺炎疫苗接種證明或滿足其他健康要求。我們對員工健康和安全的支持已經擴大到專注於與在家工作相關的關鍵方面,包括對精神健康的支持。我們通過員工脈搏調查問題監測了我們在2021年虛擬工作方面的成功。
包容性和多樣性。我們歡迎員工、承包商、客户和其他利益相關者的多樣性。每個人都因對我們業務的增長和可持續發展做出了獨特的貢獻而受到重視和讚賞。我們努力培養一種文化和願景,以支持和提高我們在各個層面招聘、培養和留住不同人才的能力。我們的多元化和包容性努力由我們的多元化理事會(由我們的首席執行官和其他高級領導人組成)以及我們的多元化和包容性董事領導。多元化理事會贊助員工資源團體來支持和慶祝我們員工的多元化。我們還在2021年成立了首批兩個員工資源小組,以支持黑人和女性員工。截至2021年11月30日,我們的員工自我認同為66%的女性、33%的男性和41%的種族/民族多樣性。
員工福利和人才發展。2021年,我們再次對我們的員工福利和假期計劃進行了審查,並更新了幾個計劃,以提高我們的醫療覆蓋範圍,併為我們不同員工的醫療需求提供支持。我們贊助了發展項目,並推出了一個新的職業發展平臺,以支持我們多樣化的員工羣體的發展。我們通過正式流程、非正式調查和對話定期監測員工滿意度,並監測員工離職情況。
僱員敬業度。我們努力不僅給每個員工一份工作,而且要讓他們有發言權。為了確保在員工發言時我們能聽到他們的聲音,我們定期尋求員工敬業度反饋。2021年,我們轉變為通過定期脈搏調查尋求反饋,而不是年度參與度調查。我們積極跟蹤和監控結果,尋找趨勢和機會。這些調查為我們的人力資源戰略提供了信息,這樣我們就可以在員工的需求變化和發展時調整和適應他們的需求。領導者接受團隊級別的儀表盤;接受過培訓和支持,以瞭解如何與團隊審查、分享和討論他們的結果;並共同採取有意義的行動,不斷改善員工體驗。
季節性
對我們服務的需求和我們的運營結果受到天氣條件和季節性的影響。這種季節性導致我們的運營結果在每個季度都有很大的不同。因此,任何季度的結果都不一定代表整個會計年度可能取得的結果。極端温度(通常在冬季和夏季)可能會導致與家庭系統(特別是中央HVAC系統)相關的服務請求增加,從而導致索賠頻率和成本更高、盈利能力更低,而冬季或夏季的温和氣温可能會導致家庭系統索賠頻率更低。有關更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--影響我們經營結果的關鍵因素和趨勢--季節性”。
知識產權
我們擁有各種我們認為對我們的廣告和營銷活動特別重要的服務標誌、商標和商品名稱,如FrontDoor、American Home Shield、HSA、OneGuard、Landmark Home Warranty、ProConnect和Streem。我們在內部開發了大部分產品和服務,並通過收購業務和技術擴展了我們的產品和服務以及知識產權。在某些情況下,我們還許可知識產權。我們擁有多項美國專利以及與我們Streem技術的各個方面相關的美國和外國待決申請。雖然我們相信我們的專利是有價值的,但對我們或我們的任何主要業務來説,沒有一項專利是必不可少的。雲、軟件和硬件開發方面的快速技術進步、計算機硬件和軟件技術不斷髮展的標準、不斷變化的客户需求以及頻繁推出的新產品、產品和增強功能,這些都是我們競爭的市場的特點。我們計劃繼續投入資源進行研發工作,以保持和改進我們現有的產品和服務。
保險
我們維持我們認為適合我們業務的保險範圍,包括工傷賠償、一般責任和財產保險。此外,我們還通過我們全資擁有的專屬自保保險公司為我們在德克薩斯州的家庭服務計劃索賠提供保險。
合規性
我們受到各種聯邦、州和地方法律法規的約束,遵守這些法規會增加我們的運營成本,限制或限制我們提供的服務或我們提供、銷售和履行這些服務或開展業務的方法,或使我們面臨監管行動或訴訟的可能性。不遵守這些法律和法規可能會使我們面臨罰款、停止令、吊銷執照或註冊或各種形式的民事或刑事起訴,其中任何一項都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。
這些聯邦、州和地方法律和法規包括與消費者保護、不公平和/或欺騙性貿易做法、家政服務計劃、房地產結算、工資和工時要求、州承包商法律、移民就業、勞動關係、許可、建築法規要求、工人安全、環境、隱私和數據保護、證券、保險覆蓋範圍、銷售税徵收和匯款、醫療保健、員工福利、營銷(包括但不限於電話營銷)和廣告有關的法律。此外,我們受消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)的監管,在某些州,受適用的州保險監管機構或其他州監管機構(如弗吉尼亞州農業部)的監管。
我們受到旨在保護消費者的聯邦、州和地方法律法規的約束,包括管理消費者隱私和欺詐、收集和使用消費者數據、電話營銷和其他形式的招攬的法律。聯邦通信委員會根據聯邦電話消費者保護法通過的電話營銷規則和聯邦貿易委員會發布的聯邦電話營銷銷售規則管理我們的電話銷售行為。此外,一些州和地方管理機構已經通過了針對直銷電話的法律法規,即“不打電話”法規。這些營銷條例的實施,要求我們更加廣泛地依靠其他營銷方式和渠道。此外,如果我們未能遵守任何適用的法律或法規,我們可能會被處以鉅額罰款或損害賠償,捲入第三方或政府當局的訴訟、執法行動和其他索賠,蒙受我們的聲譽和業務損失,或遭受執照或註冊的損失,或招致可能影響業務運營方式的罰款,而這些又可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
可用的信息
我們的網站地址是www.FrontDoorhome.com。我們使用我們的網站作為發佈公司信息的渠道。根據交易所法案第13(A)或15(D)條以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交這些材料後,我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站的投資者欄目免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告以及對這些報告的所有修訂。我們還通過我們的網站提供根據交易法向美國證券交易委員會提交或提交的其他報告,包括我們的委託書、高級管理人員和董事根據交易法第16(A)節提交的報告,以及我們的行為準則和金融道德準則。有關前門的財務和其他材料信息通常會張貼在我們的網站上,並隨時可供訪問。我們不打算將我們網站上的信息作為本Form 10-K年度報告的一部分。
第1A項。風險影響因素
在評估我們的業務時,除了本10-K表格年度報告中包含的其他信息和本表格中的附件外,您還應仔細考慮以下風險因素。任何這些風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大不利影響。然而,下面描述的選定風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。風險因素一般分為五類:與新冠肺炎疫情相關的風險、與我們業務相關的風險、與我們普通股相關的風險、與我們鉅額債務相關的風險以及與剝離相關的風險。
本報告及美國證券交易委員會的其他申報文件中所載或“有關前瞻性陳述的警示聲明”中列出或確定的任何風險和不確定性或目前無法預見的風險和不確定性的實現,可能會對我們的財務狀況和經營業績造成重大不利影響。見本年度報告10-K表第二部分中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和上文“關於前瞻性陳述的警示聲明”中的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
與新冠肺炎大流行相關的風險
這個進行中新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務造成不利影響。
正在進行的新冠肺炎大流行繼續對全球商業活動造成不利影響,並對經濟和金融造成重大影響中斷這對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性和前景產生了實質性的負面影響,並可能繼續產生負面影響。這場大流行的影響在全球範圍內迅速演變,幾個國家和州在不同時期採取嚴厲措施,通過實施隔離或封鎖、實施旅行限制和限制某些非必要業務的運營來限制病毒的傳播。
2021年,全球經濟在經歷了一定的挫折後開始重新開放,更廣泛的疫苗分發可能會鼓勵更多的經濟活動。然而,由於疫苗的持續遲疑導致疫苗接種率的巨大差異,再加上新冠肺炎病例中出現變種和激增,可能會引發恢復限制,包括強制關閉企業、旅行限制、業務運營減少和社會疏遠要求,這些可能會抑制或推遲任何經濟復甦,並可能對我們的業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,新冠肺炎疫情繼續擾亂全球供應鏈,造成勞動力短缺,並增加了廣泛的通脹壓力。因此,新冠肺炎疫情的影響持續時間和程度仍然存在重大不確定性,包括它對美國經濟和消費者信心的影響,其程度取決於目前無法準確預測的未來事態發展,例如病毒的嚴重程度和傳播率、遏制措施的範圍和效力、有效疫苗的接受和供應、在我們開展業務的各個市場為支持經濟而採取的努力的範圍和時間表、以及這些和其他因素對我們的員工、客户、供應商和商業合作伙伴的影響。此外,新冠肺炎疫情對經濟、我們的行業和我們的業務的影響,即使在新冠肺炎疫情結束之後,目前也無法準確預測。這種對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流的影響可能是實質性的。
在.期間2021,我們的運營業績和財務業績受到新冠肺炎疫情的不利影響如下:
緊張的現房銷售市場繼續限制了第一年房地產渠道對住房服務計劃的需求。此外,由於我們的家庭服務計劃協議的年度性質而收入的相應確認在這一年度期間,房地產收入受到了房地產收入下降的不利影響美國現房銷售這件事已經發生了in 2020.
我們繼續體驗家用電器的增長與大流行前水平相比的索賠主要原因是使用量增加受顧客在家中花更多時間迴應新冠肺炎的推動。全行業零件可用性方面的挑戰增加了成本壓力,繼續推動設備更新換代水平的提高,原因是缺乏部件供貨情況,進一步這是增加成本的原因之一。此外,下半年,我們看到承包商勞動力和承包商提供的零部件和設備迅速增加。這些全行業的挑戰也影響了客户體驗,這反映在我們的客户保留率上。
我們招致了增量應支付的客服工資家電行業的服務請求數量增加與大流行前的水平相比,其中曾經是主要是客户的結果花更多的時間在家裏迴應新冠肺炎。此外,由於勞動力供應的挑戰,我們繼續面臨勞動力留住問題,包括在客户服務運營和整個業務中招聘和留住員工方面的困難,我們相信我們的承包商正在經歷類似的勞動力挑戰。
儘管自大流行最初爆發以來,經濟已經有所改善,但我們無法預測廣泛的可持續經濟復甦需要多長時間才能站穩腳跟。鑑於疫苗接種率的巨大差異是由疫苗持續遲疑導致的,再加上新冠肺炎變種的出現和新冠肺炎病例的激增,我們預計相當數量的人將繼續在家中花費更多時間,這可能導致家庭系統和家用電器的使用以及對我們服務的需求持續增加,從而增加與服務相關的成本。我們還預計,整個行業的供應鏈挑戰將繼續增加成本,影響客户體驗,這可能會影響客户保留率。相應地,新冠肺炎的局勢仍然非常不穩定,我們繼續實時調整我們的應對措施。目前還很難預測新冠肺炎疫情對我們業務的整體影響。
新冠肺炎疫情的規模和範圍可能會繼續加劇對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流的潛在不利影響,包括以下影響:
美國房地產市場的低迷或我們的房屋服務計劃的房地產客户獲取渠道上的現房銷售下降;
美國州和地方政府為減緩新冠肺炎傳播而採取的預防措施,包括就地避難令或類似措施,如果我們的服務不再被視為免除就地避難令或類似措施的“基本服務”,這可能會限制我們提供服務的能力,或者一旦就地避難所命令或類似措施解除,可能會導致大量服務請求湧入;
消費者對我們的家庭服務計劃需求的任何下降,無論是由於總體經濟狀況的疲軟(特別是此類狀況可能會影響現房銷售、失業、消費者債務的可收回性以及消費者的信心或支出水平)、我們的營銷努力的失敗、對新冠肺炎疫情期間我們服務使用的擔憂或其他原因,這些原因可能會對我們的客户獲取或續訂渠道產生負面影響;
我們對承包商和第三方供應商(包括業務流程外包商和第三方組件供應商)的依賴,它們中的每一個都可能由於就地安置訂單或自身獲得員工和供應的能力而導致生產力中斷,這可能會影響我們向客户提供及時有效服務的能力,或導致零部件、家電和家庭系統價格以及其他運營成本的上升;
我們在美國的技術系統或互聯網系統出現網絡安全漏洞、中斷或故障,未能保護客户個人信息的安全,以及任何生產力損失,這些風險可能會因為我們將員工從家裏轉移到工作場所而增加;以及
由於不同的司法管轄區可能適用不同的法規或預防措施來應對新冠肺炎疫情,這些風險可能適用於我們或我們的業務流程外包提供商在美國境外的運營,這些風險可能會因新冠肺炎疫情對各自人羣的影響而有所不同,如果獲得有效疫苗所需的時間更長,可能會受到新冠肺炎疫情的更長影響,以及可能會有不同的互聯網接入和技術能力,從而使員工或承包商能夠在家工作,等等。
此外,新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和其他領域的現金流產生不利影響,包括:
我們成功實施業務戰略的能力;
我們有能力吸引、保持和保持與第三方承包商和供應商的積極關係;
不利的信貸和金融市場阻礙獲得融資,並導致融資成本增加;
吸引和留住關鍵人才的能力;
遵守或違反法律法規,包括消費者保護法,增加我們的法律和監管費用;
提高關税或修改進出口條例;
確認減值費用的要求;
我們的營銷努力沒有取得成功或成本效益;
適用於我們或我們的業務流程外包提供商在美國境外運營的特殊風險;
我們的鉅額債務的影響,以及監管該等債務的協議所載的限制;及
我們有能力產生大量現金,為我們的運營提供資金,並償還債務。
與我們的業務相關的風險
我們的行業競爭激烈。競爭可能會減少對我們服務的需求,並對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們經營的行業競爭激烈。我們所處行業的競爭來源和激烈程度的變化,可能會影響對我們服務的需求,也可能導致額外的定價壓力。行業競爭加劇可能會影響我們的承包商選擇以及零部件、家電和家用系統的購買力,從而對我們的業務運營產生不利影響。在有限地理區域內運營的地區和本地競爭對手可能比我們擁有更低的勞動力、員工福利和管理成本。我們業務中的主要競爭指標包括客户服務、品牌知名度和美譽度、合同條款(包括合同價格和覆蓋範圍)的公平性、承包商網絡以及服務質量和速度。我們可能無法成功地與當前或未來的競爭對手競爭,我們面臨的競爭壓力可能會導致對我們服務的需求減少,價格降低,以及對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流的其他不利影響。
我們可能無法成功實施我們的業務戰略,包括實現我們的增長目標。
我們可能無法完全實施我們的業務戰略,或在預期的時間框架內全部或部分實現各種增長或其他計劃的預期收益。我們的業務戰略和計劃,包括增加我們的家庭服務計劃滲透率,提供卓越的客户體驗,擴大我們的獨立承包商供應商網絡,持續的數字創新,利用動態定價,為客户提供我們高質量的預認證按需家庭服務承包商網絡,開發世界級數據平臺和進行選擇性收購,受到重大業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響,其中許多是我們無法控制的。
此外,我們的財務業績還受到我們向客户提供的服務和產品變化的影響。我們的戰略或提供的服務和產品在增加收入和提高盈利能力方面可能不會成功。戰略執行不成功,包括推出新的服務或產品,或調整任何現有的服務或產品或銷售和營銷計劃,可能會導致我們重新評估或改變我們的業務戰略,並可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
為了實現效率提高和業務增長,我們將產生一定的成本,而且我們可能無法達到預期的實施時間表或保持在預算成本之內。隨着這些效率提高和增長計劃的實施,我們可能無法完全實現預期的成本節約和效率提高或增長率,或者這些計劃可能會對客户保留率或我們的運營產生不利影響。此外,我們的業務戰略可能會根據我們實施新業務計劃的能力、競爭壓力、經濟不確定性或發展或其他因素而發生變化。
我們未來的成功取決於我們吸引、留住和維持我們的第三方承包商和供應商網絡的能力以及他們的表現。
我們開展業務的能力在一定程度上受到對第三方承包商網絡的依賴。我們未來的成功和財務表現在很大程度上取決於我們能否吸引和留住合格的第三方承包商,並確保第三方承包商遵守我們的政策、標準和業績預期。然而,這些第三方承包商是我們不能控制的獨立各方,他們擁有、運營和監督各自業務的日常運營。如果第三方承包商未能以符合所需法律、標準和法規的方式成功運營其業務,我們可能會受到監管機構的索賠,或就此類第三方承包商的行為或不作為提出法律索賠。此外,我們與第三方承包商的關係可能會變得緊張(包括導致訴訟),因為我們會實施新的標準或主張更嚴格的執法做法,以滿足我們現有的標準和績效預期。當承包商關係終止時,我們可能無法及時或以優惠條件與替代承包商達成類似協議。我們可能會產生過渡到其他承包商的成本,這些成本可能會對我們的運營結果和現金流產生實質性的不利影響。如果我們失去了不能及時更換的承包商,我們也可能無法為客户提供服務,這可能會導致客户投訴,並可能導致索賠和訴訟。此外,我們的第三方承包商與我們的客户直接互動,如果我們的第三方承包商沒有提供令人滿意的服務,我們的保留率、聲譽和業務可能會受到不利影響。 此外,在終止與首選承包商的關係後,這些潛在影響可能會增強,因為我們大約82%的服務請求在2021年由我們的首選承包商網絡完成。
我們還依賴於零部件、家用電器和家庭系統的供應商,以及在與這些供應商談判的合同中依賴此類商品定價的能力。在整個2020和2021年,與大流行前相比,我們經歷了更高水平的家電服務請求,因為鑑於新冠肺炎大流行,客户花在家裏的時間更多。此外,新冠肺炎疫情對全球供應鏈的影響已經導致整個行業的零部件和設備價格上漲,以及我們行業的可用性挑戰因為需求已經超過了生產。如果我們不能從現有供應商中的供應商那裏獲得零部件、家用電器或家庭系統,以及時滿足消費者的索賠,我們可能會被迫以更高的成本從其他供應商或通過我們的第三方承包商獲得零部件、家用電器和家庭系統,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。此外,如果我們不能及時獲得家電零部件以滿足消費者的索賠,我們可能會被迫以比家電零部件成本更高的成本獲得更換的家電或系統。
零部件、家電和家庭系統價格以及其他運營成本的上漲可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的財務業績可能會受到我們運營費用水平上升的不利影響,如製冷劑、電器、設備、零部件、原材料、工資和薪金、員工福利、醫療保健、承包商成本、自我保險成本和其他保險費,以及各種監管合規成本,所有這些成本都可能受到通脹和其他壓力。例如,在2020年,我們經歷了更多的家電更換和維修,這反過來又增加了我們的合同索賠成本。運營費用(包括合同索賠成本)的這種增加可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
原材料的價格鋼鐵和燃料等材料容易受到市場波動的影響。我們無法預測未來製冷劑、電器、設備、零部件、原材料、工資和薪金、員工福利、醫療保健、承包商成本、自我保險成本和其他保險費,或各種合規成本和其他運營成本的增長程度。如果成本上升,我們可能無法全部或部分將成本增加轉嫁給現有和潛在客户,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
整體經濟狀況轉弱,特別是可能影響房屋銷售、失業或消費者信心或支出水平,可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們的經營業績取決於消費者支出。總體經濟狀況和消費者信心的變化,特別是在我們最大的市場-亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和德克薩斯州-可能會對我們的服務需求產生不利影響。在經濟狀況下滑的時期,消費者支出和信心往往會下降。宏觀經濟指標的惡化,包括疲軟的房屋銷售、更多的房屋止贖、通貨膨脹和更高的利率、消費者信心下降或失業率上升,可能會對消費者支出水平產生不利影響,減少對我們服務的需求,並對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
特別是在利率方面,美聯儲在2020年至2021年期間採取了幾項措施來保護經濟免受新冠肺炎的影響,包括將利率降至歷史新低。無法確定美聯儲何時加息,加息幅度有多大;然而,美聯儲已經表示,預計最早將於2022年3月加息。未來利率的任何提高都可能對我們的業務產生不利影響。
氣候變化的物理影響,這可能會增加不利影響的頻率和強度w天氣狀況以及自然災害、季節性,以及投資者和其他利益相關者對可持續性問題的日益關注可能會影響對我們服務的需求、我們的運營能力以及我們的運營結果和現金流。
對我們服務的需求,以及我們的運營結果,都會受到天氣狀況和季節性的影響。這可能會因氣候變化的潛在影響,已知的和未知的。季節性導致我們的運營結果在每個季度都有很大的不同。因此,任何季度的結果都不一定代表整個會計年度可能取得的結果。極端温度(通常在冬季和夏季)可能會導致與家庭系統(特別是中央HVAC系統)相關的服務請求增加,從而導致索賠頻率和成本更高、盈利能力更低,而冬季或夏季的温和氣温可能會導致家庭系統索賠頻率更低。例如,與2020年相比,2021年第一季度不利的天氣趨勢對合同索賠成本產生了負面影響,而與2020年相比,2021年第三季度的有利天氣趨勢對合同索賠成本產生了有利影響。天災或自然災害(如颱風、颶風、龍捲風或地震)也可能影響我們的設施,或我們的主要供應商或業務流程外包提供商的設施,這可能會影響我們的成本、滿足供應需求的能力、我們提供服務的能力以及我們獲取我們的數據和其他記錄的能力。極端或不可預測的天氣條件可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
與氣候變化相關的新法規或對現有法律的解釋可能會導致披露義務的加強,這可能會對我們產生負面影響,並大幅增加我們的監管負擔。增加的監管通常會增加我們的成本,如果新的法律要求我們花費更多的時間,僱傭更多的人員或購買新的技術來有效地遵守,我們可能會繼續經歷更高的成本。與氣候變化相關的新法規或指導,以及股東、員工和其他利益相關者對這些標準的看法,可能會影響我們的業務活動,增加披露要求,這可能會增加成本。
此外,我們的環境、社會、治理和其他可持續性(“ESG”)實踐中的實際或感知問題可能會損害我們的業務和聲譽。增加政府和社會對ESG事項的關注,包括擴大對人力資本、氣候變化、勞工和風險監督等主題的強制性和自願性報告、盡職調查和披露,可能會擴大我們需要控制、評估和報告的事項的性質、範圍和複雜性。這些因素可能會改變我們開展業務的環境,可能會增加我們持續的合規成本,並對我們的運營結果和現金流產生不利影響。如果我們不能充分解決此類ESG問題,或者我們或承包商未能遵守所有相關的法律、法規和政策,可能會對我們的聲譽和業務業績造成負面影響。
通過我們的房地產和直接面向消費者的渠道增加銷售的營銷努力可能不會成功,也不符合成本效益。
將客户、專業承包商和房地產經紀人吸引到我們的品牌和業務中來,需要花費大量的營銷費用。我們已經並預計將繼續在營銷夥伴關係、搜索引擎營銷、內容營銷、社交媒體、直郵、電視和廣播、平面廣告和電話營銷方面投入大量資金。這些努力可能不會成功或不划算。從歷史上看,隨着時間的推移,我們不得不增加營銷支出,以吸引和留住客户和專業承包商,並保持增長。
關於我們的在線營銷努力,搜索引擎定價和運營動態的快速而頻繁的變化,以及適用於關鍵字廣告的政策和指導方針的變化(搜索引擎可能會在沒有事先通知的情況下單方面更新),可能會對我們的付費搜索引擎營銷努力和免費搜索引擎流量產生不利影響。這些變化可能會對付費列表(包括它們的位置和定價)以及我們的品牌和業務在付費和有機搜索結果中的排名產生不利影響,任何或所有這些都可能增加我們的營銷支出(特別是如果免費流量被付費流量取代的話)。
此外,不斷變化的消費者行為可能會影響有利可圖的營銷機會的可用性。例如,隨着傳統電視收視率的下降和媒體通過各種數字手段消費的增加,傳統廣告渠道的覆蓋範圍正在收縮,數字廣告渠道的數量正在擴大。為了繼續接觸和接觸客户和專業承包商,並在這種環境下發展,我們需要確定並將更多的整體營銷支出投入到更新的數字廣告渠道(如社交媒體、在線視頻和其他數字平臺),以及通過這些渠道的目標客户、專業承包商和房地產經紀人。一般來説,與傳統渠道相比,較新廣告渠道中的機會(以及其複雜性)是未經開發和證實的,這可能會使我們很難評估在較新渠道上的營銷投資的回報。此外,隨着我們越來越依賴較新的數字渠道獲得流量,這些努力將涉及與我們在搜索引擎營銷努力中面臨的挑戰和風險類似的挑戰和風險。
我們還簽訂了各種第三方關聯協議,以努力為我們的各種品牌和業務帶來流量。這些安排通常比傳統的營銷努力更具成本效益。如果我們不能更新現有的和進入這種性質的新安排,我們的銷售和營銷佔收入的百分比可能會增加。
我們不能保證我們能夠繼續適當地管理我們的營銷努力,以應對上述任何或所有事件和趨勢,否則可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們相當大比例的銷售額依賴於我們的房地產客户獲取渠道。
我們與頂級房地產經紀人和代理商的戰略關係對我們的業務非常重要,因為他們提供對我們的房地產客户獲取渠道有用的營銷和信息服務。這些經紀人和代理人是我們無法控制的獨立各方,我們不能保證我們與他們的戰略夥伴關係安排將繼續保持在目前的水平,或者根本不會。如果不能維持這些關係,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
對我們服務的需求受到現房銷售的影響,因為我們的服務經常是在房地產交易中購買的。因此,在房屋銷售下滑的時期,對我們服務的需求可能會受到不利影響。此外,如果購房者選擇不購買我們的服務,房地產市場的變化也可能影響對我們服務的需求,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。在其他情況下,購買我們服務的房地產交易數量也可能減少:
當房貸利率處於高位或上升時;
當可獲得的信貸,包括商業和住宅抵押貸款資金有限時;
當房地產價格下跌時;或
相反,當現房需求超過供應時。
我們可能無法吸引和留住合格的關鍵員工,這可能會對我們和我們的業務產生不利影響,並抑制我們成功運營和增長的能力。
我們業務戰略的執行和我們的財務業績將在很大程度上取決於我們的執行管理團隊和其他關鍵技術和其他人員。我們未來的成功在很大程度上將取決於我們能否成功吸引新的人才,利用現有的經驗豐富的高級領導層,以及順利將職責移交給我們的管理團隊並實現其目標和目的。任何不能及時吸引合格的關鍵高管、留住我們的領導團隊或招聘其他人員的情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的客户服務運營依賴於勞動力供應。
我們開展業務的能力在一定程度上受到我們擴大勞動力規模的能力的影響,包括在我們的客户服務運營的季節性基礎上,這可能會受到許多因素的不利影響。雖然我們僱傭了國內和海外的第三方客户服務資源來幫助履行我們的服務和其他義務,但此類資源的有效性可能會受到此類市場的勞動力供應以及與此類第三方的合同關係的持續可行性的不利影響。如果我們自己的客户服務人員或第三方服務提供商受到勞動力短缺的影響,我們可能會遇到難以及時響應客户諮詢或高質量或及時提供服務的問題,並可能被迫提高工資以吸引和留住員工,這將導致運營成本上升和盈利能力下降。客户在運營高峯期等待電話和服務的時間過長,可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的業務流程外包計劃增加了我們對第三方供應商的依賴,並可能在我們的第三方供應商關係終止或中斷時使我們的業務受到損害。
我們部分通過降低運營成本來提高盈利能力的戰略包括實施某些業務流程外包計劃,包括將我們客户服務運營的某些方面進行離岸外包,其中一些位於以前受到地震和颱風等天災影響的地區附近。這些外包服務的任何中斷、終止或表現不達標,包括第三方供應商可能違反與我們的協議,都可能對我們的品牌、聲譽、客户關係、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。此外,如果第三方供應商關係終止,則存在糾紛或訴訟的風險,我們可能無法及時或以我們可以接受或根本不能接受的條款與替代供應商達成類似協議。即使我們找到替代提供商,或選擇將此類服務外包,任何過渡活動都存在重大風險。此外,如果我們決定終止外包服務並將此類服務內包,則存在我們可能沒有能力在內部執行這些服務的風險,從而導致我們的業務中斷,從而可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們可能會產生成本,包括人員和設備成本,來外包以前外包的服務,比如這些成本,這些成本可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
此外,離岸外判我們的客户服務運作的某些方面,可能會引起公眾的負面反應。離岸外包在美國是一個政治敏感話題。例如,在美國,有人擔心外包提供商與美國失業之間存在明顯的關聯。為了迴應這種擔憂,過去曾有人提出過聯邦立法措施,比如限制對將美國工作崗位轉移到海外的公司的所得税抵免。此外,還有關於公司在外包方面的一些負面經歷的持續宣傳,例如竊取和挪用敏感客户數據。這種與使用離岸供應商相關的負面看法可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
適用於我們業務的法律和政府法規以及第三方或政府機構的訴訟、執法行動和其他索賠可能會增加我們的法律和監管費用,並影響我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。
我們的業務受到重大的聯邦、州和地方法律法規的約束。這些法律和法規包括但不限於與消費者保護、不公平和/或欺騙性貿易做法、家政服務計劃、房地產結算、工資和工時要求、州承包商法律、移民僱用、勞動關係、許可、建築法規要求、工人安全、環境、隱私和數據保護、證券、保險覆蓋範圍、銷售税徵收和匯款、醫療改革、員工福利、營銷(包括但不限於電話營銷)和廣告有關的法律。此外,我們受消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)的監管,在某些州,受適用的州保險監管機構或其他州監管機構(如弗吉尼亞州農業部)的監管。不遵守這些法律法規可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
雖然我們不認為自己是一家保險公司,但美國國税局(IRS)或州政府機構可能會認為我們是這樣徵税的,這可能會對我們納税的時間產生不利影響。我們無法預測,在分離和分配之後,我們作為一家獨立公司的運營是否會增加美國國税局(IRS)或任何國家機構將我們視為保險公司的可能性。
我們還受到旨在保護消費者的各種聯邦、州和地方法律法規的約束,包括管理消費者隱私和欺詐、收集和使用消費者數據、電話營銷和其他形式的招攬的法律。我們不時收到,我們預計可能會繼續收到監管機構的詢問或調查要求,包括消費者金融保護局、州總檢察長和其他州機構。聯邦通信委員會根據聯邦電話消費者保護法通過的電話營銷規則和聯邦貿易委員會發布的聯邦電話營銷銷售規則管理我們的電話銷售行為。此外,一些州和地方管理機構已經通過了針對直銷電話的法律法規,即“不打電話”法規。這些營銷規定的實施要求我們更加廣泛地依賴其他營銷方式和渠道,並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
各個聯邦、州和地方管理機構可能會提出額外的立法和法規,這些法規可能會損害我們的業務或大幅增加我們的運營成本,包括:提高最低工資;與氣候變化相關的環境法規、設備能效標準、某些製冷劑的生產和使用以及其他環境事項;醫療保險;“請勿召喚”或其他營銷法規;或根據我們行業的商業慣例而實施的法規。很難預測影響我們業務的廣泛和不斷擴大的立法和監管要求的未來影響,這些要求的變化可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。此外,如果我們不遵守任何適用的法律或法規,我們可能會被處以鉅額罰款或損害賠償,捲入訴訟、執法行動和第三方或政府當局的其他索賠,損害我們的聲譽,遭受執照損失或招致可能影響我們業務運營方式的罰款,而這些反過來又可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
美國關税和進出口法規的變化可能會增加零部件、家用電器和家用系統的成本,進而對我們的業務產生不利影響。
關税政策不斷受到審查,並可能發生變化。例如,由於進口鋼鐵和鋁的全面關税導致的成本上升,可能會增加與我們的家用系統和電器的維修和更換相關的零部件成本,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。此外,新的關税和美國貿易政策的變化可能會引發受影響國家的報復,可能引發對美國商品徵收關税。這樣的“貿易戰”可能會導致整體經濟下滑,或對我們的服務需求造成實質性的不利影響,從而對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
我們技術系統的中斷或故障可能會給我們帶來責任,或限制我們有效監控、運營和控制運營的能力,並對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的技術系統促進了我們監控、操作和控制運營的能力。對我們技術系統的修改可能會對我們的運營造成幹擾,或者在遵守法律、法規或其他適用標準方面帶來挑戰。隨着我們技術系統(包括我們的操作系統)的開發和實施不斷髮展,我們可能會選擇修改、替換或放棄某些技術計劃,這可能會導致資產減記。
我們技術系統的任何中斷,包括容量限制、不穩定或無法按預期運行,都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響,具體取決於問題的嚴重程度,包括限制我們有效監控、運營和控制運營的能力。我們的技術系統故障還可能導致違反與我們的客户和合作夥伴相關的隱私法律、法規、行業指導方針或實踐。如果我們的災難恢復計劃未按預期運行,或者我們外包某些技術、客户服務或其他服務的第三方供應商未能履行其義務,我們的運營可能會受到不利影響,這些情況中的任何一種都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們依賴數量有限的第三方零部件供應商。我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到損害,如果這些各方不履行其義務,如果他們自己的運營受到幹擾,如果沒有替代的組件來源,或者如果這些組件的成本增加,我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到損害。
我們向客户提供的服務和產品中使用的各種關鍵組件依賴於有限數量的供應商,這些組件的成本、質量和可用性對我們的服務至關重要。特別是,我們有七家全國性的零部件、家電和家庭系統供應商,每家供應商的支出佔我們供應商支出的5%以上。我們面臨這些部件和其他材料供應短缺、成本增加和交貨期過長的風險,以及供應商停產、修改或提高所用部件價格的風險。如果這些部件的供應被推遲或受到限制,或者如果我們的一個或多個主要供應商倒閉,可能無法以可接受的條件獲得替代來源或供應商,甚至根本無法獲得替代來源或供應商。此外,如果供應不足,這些組件的成本可能會增加,損害我們以符合成本效益的方式提供服務的能力。在未來出現供應短缺的情況下,可靠而具成本效益的替代資源可能在短時間內或根本沒有供應,這可能會迫使我們加價,而服務的需求亦會相應減少。如果我們的任何供應商停止生產我們的關鍵產品部件,為這些部件開發替代供應來源將是耗時、困難和昂貴的。這將損害我們營銷我們的服務以滿足市場需求的能力,並可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大和不利的影響。
我們對我們業務所依賴的這些政黨的控制有限。如果其中任何一方未能如期履行其義務,或者違反或終止與我們的關係,我們可能無法滿足對我們服務的需求。延誤、產品短缺和其他問題可能會損害我們的分銷和品牌形象,並使我們難以吸引新客户。如果我們的需求大幅增加,或如果我們需要更換現有的供應商,我們可能無法以我們可以接受或根本不能接受的條件補充或更換這些供應能力,這可能會削弱我們及時和具有成本效益地向客户提供服務的能力。因此,任何關鍵方服務的損失或中斷都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
如果我們未能保護客户、同事或第三方的個人信息安全,我們可能會受到業務運營中斷、私人訴訟、聲譽損害和代價高昂的罰款。
我們除其他外,依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控,為客户、合作伙伴和第三方的機密信息(如支付卡和個人信息)的處理、傳輸和存儲提供安全保障。當前用於傳輸和批准支付卡交易的系統以及在支付卡本身中使用的技術(所有這些技術都可能使支付卡數據處於危險之中)是滿足支付卡行業(PCI)設定的標準的核心。我們將繼續評估和修改這些系統和協議,以實現PCI合規性,並且此類PCI標準可能會不時發生變化。
第三方的活動,或我們利用計算機和軟件能力以及其他技術、新工具和發現的進步,以及其他事件或發展,可能會導致或導致這些系統受到損害或破壞。與這些系統相關的應用程序中的任何損害、違規或錯誤,或未能遵守PCI設定的標準,都可能對我們的聲譽造成損害,並導致我們的運營中斷,包括客户使用信用卡支付服務和產品的能力或購買我們的服務和產品的意願,並可能導致違反適用的法律、法規、訂單、行業標準或協議,並使我們面臨成本、處罰和法律責任。我們容易受到數據泄露和運營中斷造成的風險,特別是通過網絡攻擊或網絡入侵,包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。我們遭遇的任何網絡或類似攻擊都可能損害我們的技術系統和基礎設施,阻止我們提供服務,侵蝕我們的聲譽和我們各種品牌的聲譽,導致優勢合同的終止,導致財務信息報告不準確,導致消費者和專業承包商機密信息的披露,使我們因違反數據隱私法而承擔重大責任,導致機密和敏感商業信息或知識產權的泄露,導致對我們的索賠或訴訟和/或以其他方式代價高昂的緩解或補救措施。近年來,公司和政府數據泄露的頻率隨着數字的增加而增加, 來自世界各地的未遂攻擊和入侵的強度和複雜性有所增加。任何這些事件的發生都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外,儘管我們有保險來緩解其中一些風險,但此類保單可能不會承保特定的網絡攻擊或類似的攻擊,即使承保了風險,此類保險也可能不足以補償相關損失。
與我們有業務往來的第三方(或我們在日常運營中依賴的第三方)經歷的網絡安全事件的影響可能會對我們產生類似的影響。此外,即使不直接影響我們或與我們有業務往來的第三方的網絡或類似攻擊也可能導致消費者對網絡和/或技術依賴型企業失去信心,這可能會降低消費者和專業承包商使用或繼續使用我們服務的可能性。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
數據保護立法在美國聯邦和州一級也變得越來越普遍。例如,加利福尼亞州頒佈了2018年加州消費者隱私法(CCPA),該法案於2020年1月1日生效。CCPA要求處理加州居民信息的公司向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法,允許消費者選擇不與第三方共享某些數據,併為數據泄露提供了新的訴訟理由。另外,從2023年1月1日起,加州隱私權法案(“CPRA”)將修訂並大幅擴大CCPA的範圍。CPRA還創建了一個新的加州數據保護機構,授權實施和執行CCPA和CPRA,這可能會增加隱私和信息安全執法。 美國其他州也考慮和/或頒佈了類似的隱私法,包括弗吉尼亞州和科羅拉多州,這兩個州在2021年通過了新的消費者隱私法,將於2023年生效。另外,聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和許多州總檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法,以實施在線數據收集、使用、傳播和安全的標準。CCPA給我們帶來的負擔,CPRA以及其他可能在聯邦和州一級頒佈的類似法律,可能要求我們進一步修改我們的數據處理做法和政策,併產生大量支出以遵守這一規定。
我們可能無法充分保護我們的知識產權和其他對我們的業務至關重要的專有權利。
我們的有效競爭能力在一定程度上取決於我們對專有信息、服務標誌、商標、商號、專利和我們擁有或許可的其他知識產權的權利,特別是我們的品牌名稱、前門、American Home Shield、HSA、OneGuard、Landmark、ProConnect和Streem,以及與我們的Streem技術平臺相關的專利。我們沒有試圖在美國註冊或保護我們的每一個商標。如果我們不能保護我們的專有信息和知識產權,包括品牌名稱和專利,可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大不利影響。為了執行我們的知識產權和保護我們的專有信息,或者為了對抗第三方關於我們的產品、服務或活動侵犯其知識產權的索賠,可能有必要提起訴訟。
未來的收購或其他戰略交易可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們的業務戰略包括追求戰略交易,這可能涉及收購或處置業務或資產。例如,我們在2019年收購了Streem,並在2020年收購了一家企業,通過他們的智力資本和技術訣竅、技術平臺能力和地理存在來擴展我們的ProConnect按需產品。未來的任何戰略交易都可能涉及整合或實施挑戰、業務中斷或其他風險,或者顯著改變我們的業務狀況。如果我們不能鞏固和管理收購業務的增長,或成功實施其他戰略交易,可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們進行的任何收購可能不會為我們提供進行此類收購時預期的好處。整合被收購業務的過程可能會造成無法預見的困難和開支,包括:整合新業務、技術、產品、人員或系統所需的資源被轉移;無法留住員工、客户和供應商;承擔實際或或有負債;未能有效和及時地採用和遵守內部控制程序和其他政策;與商譽和其他無形資產有關的註銷或減值費用;意外負債;高級管理層分散對其他戰略優先事項的注意力;以及與該等業務的賣方訴訟相關的潛在費用。未來的任何處置交易也可能影響我們的業務,並可能使我們面臨各種風險,包括未能為被處置的業務獲得適當的價值,以及交易結束後的索賠。
我們可能需要確認減損費用。
我們有大量的商譽和無形資產,比如商號。根據適用的會計準則,商譽和無限期無形資產不攤銷,應按公允價值進行減值評估。-每年進行一次基於價值的測試,如果有損害指標,則更頻繁地進行測試,包括:
顯着性商業環境的不利變化,包括經濟或金融狀況;
顯着性預期經營業績的不利變化;
逆序監管機構的行動或評估;
意想不到的競爭;
關鍵人員流失;
當前的預期,即報告單位或無形資產更有可能被出售或以其他方式出售已處置的。
基座根據未來的經濟和金融市場狀況、我們報告單位的經營業績以及包括上述因素在內的其他因素,我們未來可能會產生減值費用。如果需要,這種損害可能是實質性的。我們未來需要記錄的任何減值費用都可能對我們的運營業績產生重大不利影響。有關更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--關鍵會計政策”。
第三方使用我們的商標作為互聯網搜索引擎廣告程序中的關鍵字,可能會將潛在客户引導到競爭對手的網站,這可能會損害我們的聲譽,並導致我們的銷售損失。
競爭對手和其他第三方購買我們的商標和令人困惑的相似術語作為互聯網搜索引擎廣告程序中的關鍵字,以便將潛在客户轉移到他們的網站。防止這種未經授權的使用本身就很困難。如果我們不能保護我們的商標免受此類未經授權的使用,並減少使用令人困惑的相似術語,競爭對手和其他第三方可能會將潛在的在線客户從我們的網站趕到競爭和未經授權的網站,這可能會損害我們的聲譽,並導致我們的銷售損失。
我們和其他各方使用社交媒體可能會損害我們的聲譽或以其他方式對我們產生不利影響。
我們越來越多地利用社交媒體與現有和潛在客户、承包商、房地產經紀人和員工以及其他對我們感興趣的個人進行溝通。我們或第三方通過社交媒體提供的有關我們的信息可以很容易地訪問和快速傳播,公眾認為不合適的任何此類信息都可能導致聲譽損害、客户忠誠度下降或其他可能降低我們品牌價值或導致重大責任的問題。
我們在美國以外的業務受到特殊風險的影響,這些風險可能會對我們產生不利影響。
我們幾乎所有的收入都來自美國的客户;然而,我們的客户服務運營和其他服務的某些方面是由哥倫比亞、圭亞那、墨西哥、菲律賓和特立尼達和多巴哥的業務流程外包提供商在美國以外進行的,我們已經在印度建立了一個工程和技術園區。因此,世界上這些地區的發展通常比其他地區的發展對我們的業務影響更大。我們在美國以外的業務也會受到特殊風險的影響,包括:貨幣價值和外幣匯率波動,這可能會影響我們在美國境外的淨收入和資產賬面價值;外匯管制法規;當地政治或經濟條件的變化;其他潛在有害的國內外政府行為或政策;影響在海外運營的美國公司的國內和外國政府行為或政策;工作人員配備和管理國際業務的困難;以及距離、語言和文化差異導致的運營和合規挑戰。天災、戰爭、恐怖行為和流行病,如新冠肺炎,可能會損害我們的運營能力或我們的業務流程外包提供商在特定國家或地區的運營能力。
與我們普通股相關的風險
我們不打算為我們的普通股支付現金股息,因此,您能否獲得投資回報將取決於我們普通股價格的升值。
我們目前打算利用我們未來的收益發展我們的業務,用於營運資金需求和一般公司目的,為我們的增長提供資金,償還債務,並回購我們普通股的股票。因此,我們在2021年沒有支付現金股息,我們預計在可預見的未來也不會支付任何現金股息。所有有關股息支付的決定將由我們的董事會根據適用的法律不時作出。我們不能保證,根據特拉華州的法律,我們將有足夠的盈餘,能夠在未來的任何時候支付任何股息。盈餘不足的原因可能是非常現金支出、實際支出超過預期成本、為資本支出提供資金或增加準備金。如果我們不派發股息,我們普通股的價格必須升值,你才能從你的投資中獲得收益。這種升值可能不會發生。此外,您可能不得不出售您持有的部分或全部普通股,以從您的投資中產生現金流。
我們的公司註冊證書、章程和適用法律中的規定可能會阻止或推遲對我們公司的收購,這可能會降低我們普通股的交易價格。
我們重述的公司註冊證書、修訂和重述的法律,以及特拉華州法律,都包含旨在通過鼓勵潛在收購者與我們的董事會談判來阻止強制性收購行為和不充分的收購出價的條款。這些規定包括關於股東如何在股東大會上提出建議或提名董事供選舉的規則,以及我們的董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的權利。特拉華州法律還對持有我們已發行普通股15%或更多的任何股東與我們之間的合併和其他業務合併施加了一些限制。
我們相信,這些條款要求潛在的收購者與我們的董事會談判,併為我們的董事會提供更多時間來評估任何收購提議,從而保護我們的股東免受強制或其他不公平的收購策略的影響。這些規定並不是為了讓我們免受收購的影響。然而,即使某些股東可能認為要約是有益的,並可能推遲或阻止我們的董事會認為不符合我們公司和股東最佳利益的收購,這些條款仍然適用。我們重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程以及經修訂的特拉華州通用公司法(下稱“DGCL”)的這些和其他條款可能具有延遲、推遲或阻止委託書競爭、要約收購、合併或其他控制權變更的效果。
此外,由於我們在某些州受到州監管機構的監管,我們受到某些州法規的約束,這些法規一般要求任何希望直接或間接控制我們某些子公司的個人或實體都必須事先獲得適用監管機構的批准。根據這些州法律,控制權通常被推定為存在,即收購子公司或其控股母公司10%或更多的未償還有表決權證券。適用的州法律法規可能會延遲或阻礙控制權的變更。
我們的公司註冊證書指定特拉華州的州法院,或者,如果沒有位於特拉華州的州法院有管轄權,特拉華州地區的聯邦法院,作為我們的股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇,這可能會阻止針對我們和我們的董事和高級管理人員的訴訟。
我們重述的公司註冊證書規定,除非董事會另有決定,否則特拉華州的州法院,或者如果沒有位於特拉華州的州法院具有管轄權,特拉華州地區的聯邦法院將是代表我們公司提起的任何衍生訴訟或法律程序、任何聲稱任何董事或高級職員違反對我們公司或我們的股東、債權人或其他組成人員的受信責任的索賠的任何訴訟、任何針對我們或任何董事高級職員提出索賠的任何訴訟的唯一和獨家論壇。或針對我們或任何董事或受內政原則管轄的官員提出索賠的任何訴訟。這一排他性論壇條款可能會限制我們的股東在司法論壇上提出他們認為有利於與我們或我們的董事或高級管理人員發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻止針對我們和我們的董事和高級管理人員的此類訴訟。或者,如果特拉華州以外的法院發現這一排他性法院條款不適用於或無法強制執行上述一種或多種特定類型的訴訟或訴訟,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
與我們的負債有關的風險
我們有很大的負債,可能會產生額外的鉅額債務,這可能會對我們的財務健康和我們未來獲得融資、對業務變化做出反應和履行義務的能力產生不利影響。
截至2021年12月31日,我們的合併長期債務總額約為6.32億美元,包括長期債務的當前部分。
截至2021年12月31日,循環信貸安排下有200萬美元的未償還信用證和2.48億美元的可用借款能力。此外,受管理我們負債的協議中所載的限制,我們將來可能會產生更多的債務。我們的鉅額債務可能會給您帶來重要後果。因為我們債臺高築:
我們在不籌集額外股本或獲得額外債務融資的情況下進行大規模收購的能力有限;
我們的能力為營運資金、資本支出、收購、償債要求或一般公司目的獲得額外融資,我們履行債務義務的能力可能會在未來受到損害;
a 大型我們的運營現金流的一部分必須專門用於支付債務的本金和利息,從而減少了我們可用於其他目的的資金;
我們面臨着利率上升的風險,因為我們的部分借款現在或將採用浮動利率;
我們可能更難履行對債權人的義務,導致可能出現違約,以及加速這種債臺高築的原因;
我們可能更容易受到普遍不利的經濟和行業條件的影響;
我們可能與我們的競爭對手相比處於競爭劣勢,他們的負債比例較低,或者以更優惠的條件承擔可比的債務,因此,他們可能更有能力承受經濟衰退。經濟低迷;
我們的對債務進行再融資的能力可能有限,或者相關成本可能增加;
我們的適應不斷變化的市場狀況的靈活性和承受競爭壓力的能力可能有限;以及
我們可能會被阻止進行資本支出和重組,這對我們的增長戰略和提高業務運營利潤率的努力是必要的或重要的。
利率上升將增加償還債務的成本,並可能降低我們的盈利能力。
我們的大部分未償債務,包括在信貸安排下產生的債務,按浮動利率計息。因此,利率上升將增加償還債務的成本,並可能大幅降低我們的盈利能力和現金流。截至2021年12月31日,在考慮到有效利率掉期的影響後,利率每變化一個百分點,定期貸款安排的年度利息支出將產生約300萬美元的變化。假設截至2021年12月31日,所有循環貸款都全部提取完畢,利率每變化一個百分點,循環信貸安排的年度利息支出將產生約300萬美元的變化。由於我們揹負着沉重的債務,加息對我們的影響可能比對其他一些公司的影響更大。我們的浮動利率負債以倫敦銀行同業拆息作為基準來確定利率。
2021年3月5日,負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,所有LIBOR設置將要麼停止提供,要麼不再具有代表性:(I)在2021年12月31日之後,對於一週和兩個月的美元設置,以及(Ii)在2023年6月30日之後,對於所有剩餘的美元設置。此外,美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)、聯邦存款保險公司(FDIC)、貨幣監理署(Office Of The Comptroller Of Currency)和其他跨部門監管機構建議美國各銀行在2021年12月31日之前停止簽訂基於美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的新合約。美聯儲(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee,簡稱ARRC)聯手,已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的LIBOR替代利率。SOFR是由美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。另類參考利率委員會是由美聯儲召集的一個委員會,成員包括主要市場參與者。LIBOR與SOFR有顯著差異,例如LIBOR是無擔保貸款利率,SOFR是有擔保貸款利率,SOFR是隔夜利率,而LIBOR反映的是不同期限的定期利率。雖然SOFR是ARRC的建議替代利率,但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率,其方式與SOFR類似,或者在其他方面會導致我們的利息成本更高。
如LIBOR如目前預期逐步取消,信貸安排規定SOFR連同慣常的利差調整將取代LIBOR成為信貸協議下的基準利率,或如SOFR在逐步取消LIBOR時不可用,則公司及行政代理可修訂信貸協議,以基於現行市場慣例的後續利率取代LIBOR定義,但須通知貸款辛迪加,且未在五個營業日內收到對該替換利率的書面誠意反對意見。這些事態發展的後果不能完全預測,但可能包括浮動利率債務的利息成本增加。
評級機構下調或撤銷對我們債務證券的信用評級、展望或觀察,可能會增加我們未來的借款成本,減少我們獲得資金的機會。
我們的債務目前沒有-投資級評級,以及分配的任何評級、展望或手錶,如果評級機構認為與評級、展望或手錶的基礎相關的當前或未來情況(例如,我們的業務發生不利變化)有必要的話,該評級機構可以完全下調或撤回該評級、展望或手錶的評級、展望或手錶。未來我們的信用評級、前景或觀察的任何下調,都可能使我們更難或更昂貴地獲得額外的債務融資。
管理我們負債的協議和工具包含可能嚴重影響我們經營業務的能力的限制和限制。
信貸協議包含的契約限制了我們的能力,其中包括:
招致 其他內容負債(包括對其他負債的擔保);
設立留置權;
贖回股票或進行其他限制性付款,包括投資在循環信貸安排的情況下,進行收購;
預付、回購或修改某些未償債務的條款;
請輸入與關聯公司進行某些類型的交易;
轉帳或出售資產;
合併,合併或出售我們的全部或幾乎所有資產;以及
請輸入達成協議,限制我們子公司的股息或其他分配。
信貸協議和管理我們其他債務的工具中的限制可能會阻止我們採取我們認為最符合我們業務利益的行動,並可能使我們難以成功地執行我們的業務戰略或與沒有類似限制的公司有效競爭。我們將來亦可能須承擔債務,使我們須遵守額外的限制性公約,從而影響我們在財政和運作上的靈活性。我們可能無法按照我們可以接受的條款或根本不接受的條款,在到期或其他時候為我們的債務進行再融資。
我們遵守信貸協議中的契約和限制以及管理我們其他債務的工具的能力可能會受到我們無法控制的經濟、金融和行業狀況的影響,包括信貸或資本市場中斷。違反任何這些契約或限制都可能導致違約,允許適用的貸款人宣佈所有根據這些契約或限制未償還的金額以及應計和未付利息都是到期和應支付的。如果我們無法償還債務,有抵押債務的貸款人,例如信貸安排下的貸款人,可以針對擔保債務的抵押品進行訴訟。在任何該等情況下,吾等可能無法在信貸安排下借款,並可能無法償還該等安排下的到期款項或我們的其他未償債務。這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流造成嚴重後果,並可能導致我們破產或資不抵債。
我們能否產生支付債務利息和本金所需的大量現金,以及我們為全部或部分債務進行再融資或獲得額外融資的能力,取決於許多我們無法控制的因素。
我們是一家控股公司,我們幾乎所有的資產都由我們的子公司持有,我們的業務也是通過子公司進行的。我們依賴子公司向我們分配資金,以便我們可以支付義務和費用,包括償還債務方面的義務。我們是否有能力對我們的債務進行定期付款或為我們的債務進行再融資,取決於我們子公司的財務和經營業績以及它們向我們分派和分紅的能力,而這又取決於它們的經營業績、現金需求、財務狀況和一般業務狀況,以及它們可能受到的股息支付的任何法律和監管限制,其中許多可能超出我們的控制範圍。
我們的某些子公司向我們轉賬的能力受到第三方的限制。這些限制與監管要求有關。我們的某些子公司(我們通過這些子公司開展業務)支付普通股息和非常股息,根據它們所在州的法律和法規,這些股息的支付受到嚴格的監管限制。除其他事項外,此類法律法規要求某些子公司維持最低資本和淨值要求,並可能限制這些子公司可以向我們支付的普通和非常股息以及其他付款的金額。截至2021年12月31日,受這些第三方限制的淨資產總額為1.75億美元。我們預計,這些限制將在可預見的未來生效。在德克薩斯州,我們免除了公佈75%的其他所需準備金的義務,因為我們經營着一家經德克薩斯州監管機構批准的專屬自保保險公司,以履行此類義務。我們的子公司沒有義務通過支付股息向我們提供資金。如果我們不能從我們的子公司獲得足夠的分配,我們可能無法履行我們的義務,為一般公司費用提供資金,或償還我們的債務義務。
我們可能無法從經營活動中維持足夠的現金流水平,使我們能夠支付債務的本金和利息。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能會被迫減少或推遲資本支出,出售資產,尋求獲得額外的股本或重組我們的債務。將來,我們的現金流和資本資源可能不足以支付債務的利息和本金,這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行預定的償債義務。
如果我們不能按期償還我們的債務,我們將違約,信貸安排下的貸款人可以終止他們對貸款的承諾,有擔保的貸款人可以取消擔保其借款的資產的抵押品贖回權,我們可能會被迫破產或清算。
儘管我們的負債水平很高,但我們和我們的子公司可能會承擔更多的債務。這可能會進一步加劇與我們鉅額債務相關的風險。
我們和我們的子公司未來可能會產生大量的額外債務。在某些情況下,信貸安排允許超出承諾金額的額外借款。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們面臨的相關風險將會增加,我們可能無法履行所有的債務義務。
我們利用衍生金融工具來降低我們因浮動利率債務利率變化而面臨的市場風險,並面臨與交易對手信用或不履行這些工具相關的風險。
我們面臨利率變化的影響,並通過使用可變利率和固定利率債務以及利用利率互換來管理這種敞口。2018年10月24日,我們簽訂了2018年10月31日生效的利率互換協議,該協議將於2025年8月16日到期。該協議的名義金額為3.5億美元。我們在正常業務過程中籤訂了這項利率互換協議,以管理利率風險,並採取配倉政策。根據協議進行的衍生金融工具交易的影響可能會對我們的財務報表產生重大影響。不能保證我們的對衝策略會有效,在某些情況下我們可能會遭遇信貸相關的損失。
與剝離相關的風險
如果分銷和某些相關交易未能符合美國聯邦所得税一般免税交易的資格,我們可能會承擔鉅額税款,在某些情況下,我們可能會被要求根據税務事項協議下的賠償義務,賠償Terminix的物質税和其他相關金額。
分銷的一個條件是,美國國税局(IRS)就Terminix收到的與分離和分配有關的某些美國聯邦所得税事宜做出的私人信函裁決(“IRS私人信函裁決”)仍然有效,並令Terminix董事會滿意,並且Terminix董事會必須收到其税務顧問就與分離和分配有關的某些美國聯邦所得税事宜提出的一項或多項意見,這些意見在每種情況下都令Terminix董事會滿意。美國國税局的私人信函裁決和税務顧問的意見基於並依賴於(其中包括)Terminix和我們的各種事實和假設,以及Terminix和我們的某些陳述、聲明和承諾,包括與Terminix和我們過去和未來行為有關的陳述、聲明和承諾。如果任何這些陳述、陳述或承諾是不準確或不完整的,或者Terminix或我們違反了任何與分居相關的協議和文件中包含的任何陳述或契諾,或者與美國國税局私人信件裁決和/或税務顧問的意見有關的任何文件中包含的任何陳述或契諾,美國國税局私人信函裁決和/或税務顧問的意見可能無效,其中達成的結論可能會受到損害。
儘管收到了國税局私人信函裁決和税務顧問的意見,但如果國税局確定國税局私人信函裁決或税務顧問意見所依據的任何陳述、假設或承諾是虛假的或已被違反,則它可以確定分銷和/或某些相關交易應被視為美國聯邦所得税目的的應税交易。此外,美國國税局的私人信件裁決和税務顧問的意見都沒有解決與確定分配以及某些相關交易是否符合美國聯邦所得税目的一般免税交易的所有相關問題。此外,税務顧問的意見代表了這些税務顧問的判斷,對國税局或任何法院都沒有約束力,國税局或法院可能不同意税務顧問意見中的結論。因此,儘管Terminix收到了美國國税局的私人信函裁決和税務顧問的意見,但不能保證國税局不會斷言分銷和/或某些相關交易沒有資格享受美國聯邦所得税的免税待遇,也不能保證法院不會承受這樣的挑戰。如果美國國税局(IRS)在這樣的挑戰中獲勝,我們可能會承擔鉅額的美國聯邦所得税責任。
如果分配,連同相關交易,未能符合本守則第355條和第368(A)(1)(D)條規定的美國聯邦所得税一般免税交易的條件,一般情況下,出於美國聯邦所得税的目的,Terminix將確認應税收益,就好像它以公平市場價值在應税銷售中出售了我們的普通股一樣(除非Terminix和我們共同根據本守則第336(E)條就該項分配做出選擇,在這種情況下,一般而言,Terminix將根據本守則第336(E)條就該分配作出選擇,在這種情況下,Terminix將按照公平市場價值在應税銷售中出售我們的普通股(除非Terminix和我們共同根據本守則第336(E)條就該分配作出選擇,在這種情況下,一般而言,(A)Terminix集團將確認應税收益,就好像我們在應税出售中出售了所有資產,以換取相當於我們普通股的公平市值和承擔我們所有債務的金額,以及(B)我們將在資產的基礎上獲得相關的提升),如果分配不符合第355條規定的美國聯邦所得税通常免税的交易資格,一般情況下,對於美國聯邦所得税而言,在分派中收到我們股票的Terminix股東將被徵税,就像他們收到的應税分派相當於該等股票的公平市場價值一樣。
根據Terminix與吾等訂立的税務事宜協議,吾等須賠償Terminix因以下原因而產生的任何額外税項及相關金額:(A)以合併或其他方式收購吾等全部或部分股權證券或資產(不論吾等是否參與或以其他方式協助收購);(B)吾等採取其他行動或未能採取行動;或(C)任何與分居有關的協議及文件或與美國國税局有關的任何文件所載吾等陳述、契諾或承諾的任何失實或違反。任何此類賠償義務,包括賠償Terminix因分銷和某些不符合免税資格的相關交易而產生的税款的義務,都可能是實質性的。
關於剝離,Terminix將賠償我們的某些責任,我們將賠償Terminix的某些責任。如果我們被要求根據這些賠償向Terminix支付費用,我們的財務業績可能會受到負面影響。Terminix的賠償可能不足以使我們免受Terminix將被分配的全部責任的損害,而且Terminix未來可能無法履行其賠償義務。
根據分離和分銷協議以及與Terminix的某些其他協議,Terminix同意賠償我們的某些責任,我們同意賠償Terminix的某些責任,每種情況下賠償金額不設上限。我們對Terminix的賠償義務不受任何上限的限制,可能會產生重大影響,並可能對我們的業務產生負面影響,特別是在税務協議中規定的賠償方面。見--如果分銷和某些相關交易不符合美國聯邦所得税一般免税的交易條件,我們可能要承擔鉅額税款,在某些情況下,我們可能需要根據税務協議的賠償義務,賠償Terminix的物質税和其他相關金額。“第三方也可以尋求讓我們對Terminix同意保留的任何責任負責。根據這些賠償義務和其他債務,我們需要支付的任何金額都可能需要我們挪用原本用於促進我們經營業務的現金。此外,Terminix的賠償可能不足以保障我們免受該等責任的全額賠償,而Terminix可能不能完全履行其賠償義務。此外,即使我們最終成功向Terminix追回我們須負上責任的任何款項,我們也可能暫時須自行承擔這些損失。這些風險中的每一個都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
1B項。未解決的問題員工意見
沒有。
項目2.屬性IES
我們的公司總部位於田納西州孟菲斯市中心的一家租賃工廠內。我們在美國各地運營着三個客户服務中心,分別位於愛荷華州的卡羅爾、田納西州的孟菲斯和亞利桑那州的鳳凰城。卡羅爾的設施是擁有的,孟菲斯和鳳凰城的設施是租賃的。我們還在俄勒岡州波特蘭為Streem業務租用了辦公空間,在科羅拉多州丹佛和印度浦那租用了工程和技術園區,在華盛頓州西雅圖租用了數字營銷和技術園區。我們相信這些設施是適當和足夠的,足以支持我們的業務需求。
項目3.法律訴訟
有關本項目3所需的資料可在本年度報告表格10-K第8項所列經審計綜合財務報表附註9下找到。
第四項。煤礦安全披露
沒有。
帕RT II
項目5.R的市場EGISTRANT的普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克上掛牌交易,代碼是FTDR。截至2022年2月18日,我們普通股的登記持有人約為17人。
分紅
我們在2021年沒有支付任何現金股息。在可預見的將來,我們不打算宣佈或支付普通股的現金紅利。我們目前打算利用我們未來的收益發展我們的業務,用於營運資金需求和一般公司目的,為我們的增長提供資金,償還債務和回購我們普通股的股票。
股票回購計劃
2021年9月7日,我們宣佈在2021年9月3日至2024年9月3日的三年內回購最多4億美元的普通股流通股。截至2021年12月31日,我們已根據該計劃購買了2,560,844股流通股,總成本為1.03億美元,其中包括2021年9月購買的542,227股,這些股票不包括在下表中。有關更多信息,請參見本報告第二部分第7項中的流動性和資本資源--流動性。
發行人購買股票證券
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期間 |
| 購買的股份總數 |
| 平均價格 |
| 總人數 |
| 最高美元價值 | ||
Oct. 1, 2021 through Oct. 31, 2021 |
| 702,166 |
|
| 42.72 |
| 702,166 |
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| 345 |
Nov. 1, 2021 through Nov. 30, 2021 |
| 741,308 |
|
| 37.77 |
| 741,308 |
|
| 317 |
Dec. 1, 2021 through Dec 31, 2021 |
| 575,143 |
|
| 34.77 |
| 575,143 |
|
| 297 |
總計 |
| 2,018,617 |
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| 38.64 |
| 2,018,617 |
|
| 297 |
________________________________
(1)每股支付的平均價格是以交易日為基礎計算的,不包括佣金。
第六項。[雷澤RVED]
項目7.管理層的討論財務狀況及經營成果的統計與分析
以下資料應與本年度報告表格10-K第8項所載的經審計綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。以下討論可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。在“關於前瞻性陳述的警示聲明”和本10-K年度報告的其他地方討論的警示聲明應理解為適用於本10-K年度報告中的所有前瞻性陳述,無論它們出現在本10-K年度報告中的任何地方。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括本10-K年度報告下文和其他部分討論的因素,特別是本10-K年度報告第1A項中的“關於前瞻性陳述的警示聲明”和“風險因素”。
有關我們截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的經營結果比較的討論,請參見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析在我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會的2020年Form 10-K年度報告的第二部分中,具體討論通過引用併入本文。
概述
按收入衡量,FrontDoor是美國領先的家庭服務計劃提供商,以American Home Shield、HSA、OneGuard和Landmark品牌運營。我們可定製的家庭服務計劃可幫助客户保護和維護他們的家,這通常是他們最有價值的資產,使其免受必要的家庭系統和家用電器的昂貴和計劃外故障的影響。我們的家庭服務計劃客户通常訂閲年度服務計劃協議,包括維修或更換20多個家庭系統和電器的主要部件,包括電氣、管道、中央HVAC系統、熱水器、冰箱、洗碗機和爐灶/烤箱/灶台,以及電子產品、游泳池、水療中心和水泵的可選保險。我們的業務還包括我們的ProConnect按需家庭服務業務和Streem,這是一個利用增強現實、計算機視覺和機器學習等技術平臺,幫助家庭服務專業人員更快、更準確地診斷故障和完成維修的技術平臺。截至2021年12月31日,我們在所有50個州和哥倫比亞特區有220萬個活躍的家庭服務計劃。
在截至2021年12月31日的一年中,我們創造了16.02億美元的收入、淨收入和調整後的EBITDA,分別為16.02億美元、1.28億美元和3億美元。在截至2020年12月31日的一年中,我們創造了14.74億美元的收入、淨收入和調整後的EBITDA,分別為14.74億美元、1.12億美元和2.7億美元。
在截至2021年12月31日的一年中,我們的總運營收入包括69%來自現有客户續訂的收入,16%和13%分別來自與現有房屋轉售交易和直接面向消費者銷售相結合的新住房服務計劃銷售,3%來自其他收入來源。在截至2020年12月31日的一年中,我們的總營業收入包括69%來自現有客户續訂的收入,18%和12%分別來自與現有住房轉售交易和直接面向消費者銷售相結合的新住房服務計劃銷售,1%來自其他收入來源。
衍生產品
2018年10月1日,Terminix完成衍生產品。FrontDoor於2018年1月2日成立為Terminix的全資附屬公司,目的是持有與分拆相關的分離業務。2018年,Terminix將分離業務貢獻給了前門。剝離是通過按比例分配給Terminix的股東約佔我們普通股的80.2%來完成的。在2018年9月14日(分配的記錄日期)交易結束時,每持有兩股Terminix普通股,每位Terminix普通股持有人將獲得一股我們的普通股。剝離是根據與Terminix的分離和分銷協議以及與剝離相關的其他協議完成的,包括過渡服務協議、税務事宜協議、員工事宜協議以及股東和註冊權協議。見附註10本年度報告第8項所載的經審計合併財務報表的表格10-K在這些協議仍然有效的範圍內,請查閲與這些協議有關的信息。
2019年3月20日,Terminix同意根據交換協議將其剩餘的16,734,092股前門股票轉讓給一家金融機構。在那之後,該金融機構進行了這些股票的二次發行。轉讓於2019年3月27日完成,導致FrontDoor與Terminix完全分離,並出售了Terminix對FrontDoor的全部所有權和投票權權益。
影響我們經營業績的主要因素和趨勢
新冠肺炎大流行的影響
新冠肺炎疫情對我們的運營結果和整體財務業績的影響仍然不確定。為了應對新冠肺炎疫情,我們已經採取了多項措施來保護我們員工、客户和承包商的福祉,我們也在繼續響應我們業務的實時需求。具體來説,我們有:
建立了跨職能的業務連續性團隊。這個核心團隊積極監控國家和地方的發展和新出現的問題,部署協調和戰略性的實時響應,以滿足員工、客户和承包商的需求,並確保在此期間的持續運營效率。
改變了員工的工作方式。我們將我們所有的客户服務工程師完全轉變為在家遠程工作,確保不間斷的客户服務。我們剩餘的大多數員工,包括我們孟菲斯公司總部和其他地點的員工,也都在遠程工作。
增加客户通信。在新冠肺炎響應期間,我們的承包商網絡被美國國土安全部指定為“關鍵基礎設施關鍵工作者”,並一直被州和地方政府視為“關鍵基礎設施工作者”。截至今天,我們預計我們向客户提供服務的能力不會受到重大破壞。不過,我們正在逐個案例地管理客户響應,並且操作可能會因地點不同而有所不同。為了解決病毒相關問題並確保我們首先處理最關鍵的服務請求,我們成立了專門的新冠肺炎響應團隊,加強了客户溝通,並在服務啟動和交付過程中實施了安全篩查協議。
加速了Streem的增強現實技術的部署. 為了保護公眾的健康和安全,包括我們的客户、承包商和商業合作伙伴,我們加快了Streem的增強現實遠程視頻技術的部署。使用這一創新的解決方案,我們使承包商能夠遠程與客户接觸,以減少所需的面對面訪問次數並加快維修過程。
加強承包商教育和溝通。由於我們的承包商網絡提供基本服務,因此儘管各州和當地條件各不相同,但總體運行正常。我們正在利用疾病控制和預防中心的建議,增加客户和技術人員對新冠肺炎的篩查,並保持與承包商的持續溝通,使他們能夠在疾控中心的指導方針下運營,並幫助確保其技術人員和我們客户的健康和安全。為進一步推進這些工作,我們在此期間免費向承包商介紹了我們的Streem技術平臺,通過遠程診斷實現了客户和承包商之間的社交距離,並減少了面對面的互動,以解決客户的問題。
管理供應鏈。我們繼續面臨全球供應鏈挑戰,這導致了整個行業的零部件和設備價格上漲,以及我們行業的供應挑戰,因為需求已經超過了生產。與大流行前的水平相比,我們繼續看到家電服務請求水平上升,因為鑑於新冠肺炎大流行,客户更多地呆在家裏。因此,我們加深和擴大了與供應商的關係,改善了獲得需求最高的家電的渠道,提高了零部件採購速度,並擴大了我們的服務提供商網絡。我們繼續密切關注零部件和更換部件的分銷情況,並與供應商合作,以增加我們的供應。我們相信,我們的多供應商戰略將有助於減輕這些對我們業務的影響。
對我們業務的財務影響。2021年,我們的財務狀況和經營業績受到新冠肺炎疫情的不利影響,具體如下:
緊張的現房銷售市場繼續限制了第一年房地產渠道對住房服務計劃的需求。此外,由於我們的房屋服務計劃協議的年度性質,以及對這一年度期間收入的相應確認,房地產收入受到2020年美國現房銷售下降的不利影響。
與大流行前的水平相比,我們繼續經歷了家電索賠的增加,這主要是由於客户在家裏花更多時間迴應新冠肺炎而導致的使用量增加。整個行業的零部件供應挑戰造成了更大的成本壓力,並由於缺乏零部件供應而繼續推動設備更換水平的提高,進一步導致了成本的增加。此外,下半年,我們看到承包商勞動力和承包商提供的零部件和設備迅速增加。這些全行業的挑戰也影響了客户體驗,這反映在我們的客户保留率上。
我們增加了客户服務工資,原因是家電行業的服務請求數量高於疫情前的水平,這主要是因為客户在家裏花了更多時間響應新冠肺炎。此外,由於勞動力供應的挑戰,我們繼續面臨勞動力留住問題,包括在客户服務運營和整個業務中招聘和留住員工方面的困難,我們相信我們的承包商正在經歷類似的勞動力挑戰。
儘管自大流行最初爆發以來,經濟已經有所改善,但我們無法預測廣泛的可持續經濟復甦需要多長時間才能站穩腳跟。鑑於疫苗接種率的巨大差異是由疫苗持續遲疑導致的,再加上新冠肺炎變種的出現和新冠肺炎病例的激增,我們預計相當數量的人將繼續在家中花費更多時間,這可能導致家庭系統和家用電器的使用以及對我們服務的需求持續增加,從而增加與服務相關的成本。我們還預計,整個行業的供應鏈挑戰將繼續增加成本,影響客户體驗,這可能會影響客户保留率。相應地,新冠肺炎的局勢仍然非常不穩定,我們繼續實時調整我們的應對措施。目前還很難預測新冠肺炎疫情對我們業務的整體影響。
宏觀經濟狀況與通貨膨脹
宏觀經濟狀況可能會影響客户的消費模式,從而影響我們的經營業績,包括房屋銷售、消費者信心和就業率。新冠肺炎疫情增加了這些地區的經濟不確定性。我們相信,我們通過直接面向消費者的渠道獲得客户的能力有助於減輕房地產渠道中挑戰的影響,同時我們在全國範圍內的業務限制了任何特定地區經濟狀況不佳的風險。此外,全球供應鏈挑戰,從原材料通脹到運輸延誤和勞動力短缺,都會影響我們的成本和客户體驗,我們將繼續採取行動減輕這些影響。
季節性
我們的業務受到季節性波動的影響,這推動了我們的收入、淨收入和中期調整後的EBITDA的變化。季節波動主要是由夏季中央暖通空調工作訂單數量較多推動的。2021年,我們繼續經歷額外的變化,因為新冠肺炎大流行導致家電行業的服務請求水平與大流行前相比有所上升,因為我們的客户花了更多的時間在家裏。2021年,第一季度、第二季度、第三季度和第四季度分別確認了約21%、29%、29%和21%的收入,約4%、31%、60%和5%的淨收入,以及約12%、38%、41%和9%的調整後EBITDA。
天氣條件的影響
對我們服務的需求和我們的運營結果都會受到天氣狀況的影響。極端温度可能導致與家用系統(特別是中央HVAC系統)相關的服務請求增加,從而導致索賠頻率更高、成本更高、盈利能力更低。對我們的業務有潛在有利影響的天氣條件包括温和的冬季或夏季,這可能導致家庭系統索賠頻率較低。例如,與2020年相比,2021年第一季度不利的天氣趨勢對合同索賠成本產生了負面影響,而與2020年相比,2021年第三季度的有利天氣趨勢有利於影響合同索賠成本。
雖然如上所述的天氣變化可能會影響我們的業務,但重大天氣事件和其他類似的天災,如颶風、洪水和龍捲風,通常不會增加我們提供服務的義務。一般來説,與這類孤立事件相關的維修由房主和其他形式的保險處理,而不是我們提供的家庭服務計劃。
關税和進出口條例
美國關税和進出口法規的變化可能會影響零部件、家電和家用系統的成本。對零部件和原材料徵收的進口税或限制,或認為它們可能發生的看法,可能會增加我們的成本,從而對我們的業務產生實質性的不利影響。例如,由於對進口鋼鐵和鋁徵收全面關税而導致的成本上升,可能會增加我們的零部件、家電和家庭系統的成本。
競爭
我們在美國家庭服務計劃類別和更廣泛的美國家庭服務行業展開競爭。家庭服務計劃類別競爭激烈。我們區別於競爭對手的主要競爭方式是服務質量和速度、合同供應、品牌知名度和聲譽、客户滿意度、定價和促銷、承包商網絡和推薦。
收購活動
我們預計,家庭服務計劃類別高度分散的性質將繼續為收購創造戰略機會。從歷史上看,我們一直通過收購來經濟高效地擴大我們在高增長地區的客户羣,我們打算繼續這樣做。我們還可能探索進行戰略性收購的機會,這將擴大我們在更廣泛的家居服務行業提供的服務。我們還利用收購來增強我們的技術能力和地理位置。 2019年,我們收購了Streem,以支持我們的客户的服務體驗,降低成本,並通過各種渠道創造潛在的新收入機會。我們希望在我們的核心家庭服務計劃業務和ProConnect的按需業務中使用Streem的服務,以提供卓越的服務體驗並降低我們的成本。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據美國GAAP公佈的結果,我們披露了排除或調整某些項目的非GAAP財務衡量標準。在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節中,我們介紹了調整後的EBITDA和自由現金流量的非GAAP財務計量。有關調整後EBITDA和調整後EBITDA的進一步討論,請參閲“經營業績-調整後EBITDA”和“流動性和資本資源-自由現金流”,以調整經營活動提供的淨現金與自由現金流量,以及“關鍵業務指標”以進一步討論調整後EBITDA和自由現金流量。管理層使用調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率來促進不同時期的經營業績比較。我們相信,這些非GAAP財務指標為投資者、分析師和其他相關方提供了有用的信息,以評估我們的業務業績,因為它們有助於公司間的經營業績比較。管理層認為,自由現金流是衡量我們流動性的一項補充措施。管理層使用自由現金流來促進公司間現金流的比較,由於與經營業績無關的原因,公司間的現金流比較可能會有所不同。雖然我們相信這些非GAAP財務衡量標準在評估我們的業務時是有用的,但它們應被視為補充性質,並不意味着孤立地考慮或作為根據美國GAAP編制的相關財務信息的替代品。此外,這些非GAAP財務指標可能與其他公司報告的類似名稱的指標不同,限制了它們作為比較指標的有用性。
鑰匙業務量度
我們專注於各種指標以及關鍵的運營和財務指標,以監控我們業務持續運營的財務狀況和業績。這些指標包括:
收入,
運營中費用,
淨收入,
收益每股,
調整後的EBITDA,
調整後的EBITDA利潤率,
經營活動提供的現金淨額,
自由現金流,
生長居家服務計劃的數目,以及
客户保留率。
收入。我們的大部分收入來自與客户簽訂的年度家庭服務計劃協議。家庭服務計劃合同的期限通常為一年。隨着時間的推移,我們使用輸入法按合同約定的金額確認收入,這與根據合同提供服務預計發生的成本成比例。我們的收入主要取決於我們向客户提供的服務的數量和價格,以及提供的服務組合。我們的收入受到新的家庭服務計劃銷售、客户保留和收購的影響。我們幾乎所有的收入都來自美國的客户。
運營費用。除了收入的變化外,我們的經營業績還受到運營費用水平等因素的影響。我們的運營費用主要包括合同索賠成本以及與銷售和營銷、客户服務和一般公司管理費用相關的費用。我們的多項營運開支都受到通脹壓力的影響,例如:薪金和工資、員工福利和醫療保健;承辦商成本;零件、電器和家居系統成本;關税;保險費;以及各種遵守監管規定的成本。
淨收益和每股收益. 淨收益以及基本每股收益和稀釋後每股收益的列報提供了業績衡量標準,這對投資者、分析師和其他相關方在公司與公司之間的經營業績比較中很有用。每股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。稀釋後每股收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數,再增加到包括髮行潛在稀釋普通股時的已發行普通股數量。根據綜合計劃和獎勵協議的條款,股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、履約股份(即獲得普通股股份(或其現金等價物)的合同權利)和限制性股票獎勵(“RSA”)的攤薄效應通過應用庫存股方法在每股攤薄收益中反映出來。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。我們主要根據調整後的EBITDA來評估業績,調整後的EBITDA是一種財務衡量標準,不是按照美國公認會計準則計算的。我們將調整後的EBITDA定義為扣除以下費用之前的淨收益:折舊和攤銷費用;重組費用;所得税撥備;非現金股票補償費用;利息費用;債務清償損失;以及其他營業外費用。我們將“調整後EBITDA利潤率”定義為調整後EBITDA除以收入。我們相信,調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率對投資者、分析師和其他相關方都很有用,因為它們排除了資本結構、税收、設施和設備的年限和賬面折舊、重組舉措以及基於股權的長期激勵計劃等方面的變化所造成的潛在差異,從而促進了公司與公司之間的經營業績比較。
經營活動提供的淨現金和自由現金流。我們重點關注旨在監控現金流的指標,包括經營活動提供的淨現金和自由現金流,自由現金流是不按照美國公認會計準則計算的財務指標,代表經營活動提供的淨現金減去財產增加。
上門服務計劃數量和客户保留率的增長。我們報告上門服務計劃數量和客户保留率的增長,以跟蹤我們的業務表現。家庭服務計劃代表我們的經常性客户羣,其中包括擁有有效經常性服務合同的客户。我們的客户保留率是指在適用期間內結束的上門服務計劃與開始上門服務計劃、新上門服務計劃銷售額和收購賬户之和的比率。這些措施每12個月滾動一次,以避免季節性異常。
關鍵會計政策和估算
本“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”是根據我們根據美國公認會計原則編制的本年度報告10-K表第8項中包括的經審計的綜合財務報表編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。我們會持續評估我們的估計和判斷,包括與以下相關的估計和判斷:收入確認;家庭服務計劃索賠應計項目;財產和設備、商譽和無形資產的估值;折舊和攤銷費用的使用年限;所得税負債和遞延税項賬户的應計項目;基於股票的補償;以及訴訟。我們根據歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素和假設作出估計,這些因素和假設的結果構成對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。實際結果可能與這些估計不同。
我們認為以下會計政策對於描述我們的財務狀況和經營結果是最重要的,需要我們做出最重要的估計和判斷。
居家服務計劃索賠應計項目
家庭服務計劃索賠費用在發生時計入費用。家庭服務計劃索賠的應計項目是使用基於當前索賠和歷史索賠經驗的內部精算預測編制的。應計項目是基於對理賠最終成本的估計而建立的。家庭服務計劃索賠平均需要大約三個月的時間來解決,基本上所有的索賠都是在發生後六個月內解決的。解決索賠所需的時間可能會根據許多因素而有所不同,包括最終是否需要更換。除了我們的估計外,我們還聘請第三方精算師利用普遍接受的精算方法進行應計分析,這些精算方法結合了我們提供的累積歷史索賠經驗和信息。我們定期與第三方分析一起檢查我們對索賠成本的估計,並在適當的時候調整我們的估計。我們認為,使用精算方法來核算這些負債提供了一種一致和有效的方式來衡量這些判斷應計項目。然而,考慮到涉及的索賠規模,在這一領域使用任何估計技術都是固有的敏感。考慮到目前的運營環境,包括整個行業的零部件和設備供應挑戰以及通貨膨脹,我們估計索賠成本的能力受到了進一步的挑戰。我們相信,我們記錄的這些費用的債務是一致衡量的。然而,索賠費用的變化可能會對這些負債的估計產生重大影響。
商譽與無形資產
我們每年評估商譽和無限期無形資產的減值,如果事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回,我們會更頻繁地評估減值。商譽和無限期無形資產在報告單位層面進行減值測試,首先進行定性評估,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果報告單位未通過定性評估,則將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。報告單位的公允價值採用市場法和貼現現金流量法估算。貼現現金流方法使用預期的未來經營結果。市場法使用可比較的公司信息來確定收入和收益倍數,從而對我們的報告單位進行估值。如果不能實現這些預期結果或市盈率,可能會導致報告單位未來的商譽減值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,商譽和無限期無形資產被視為減值。截至2021年10月1日和2020年10月1日,我們進行了商譽和商號的年度減值測試。截至2021年12月31日,我們不認為有任何情況,包括與新冠肺炎相關的情況,會表明我們的商譽或無限期存在的無形資產存在潛在減值。我們將在持續評估潛在減值時繼續監測宏觀經濟對我們業務的影響。在截至2021年或2020年12月31日的年度內,沒有記錄商譽或商號減值費用。有關本公司商譽及無形資產的資料,請參閲本年度報告第8項表格10-K所載經審核綜合財務報表附註4。
新發布的會計準則
新的會計規則和披露要求會對我們的報告結果和財務報表的可比性產生重大影響。有關新發布的會計準則的進一步信息,請參閲本年度報告第8項表格10-K中的經審計綜合財務報表附註2。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績
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| 截至十二月三十一日止的年度, | 增加(減少) | 收入的百分比 | |||||||||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 vs. |
| 2021 |
| 2020 | |||||
收入 |
| $ | 1,602 |
| $ | 1,474 |
| 9 | % |
| 100 | % |
| 100 | % |
提供服務的成本 |
|
| 818 |
|
| 758 |
| 8 |
|
| 51 |
|
| 51 |
|
毛利 |
|
| 784 |
|
| 716 |
| 10 |
|
| 49 |
|
| 49 |
|
銷售和管理費用 |
|
| 511 |
|
| 467 |
| 9 |
|
| 32 |
|
| 32 |
|
折舊及攤銷費用 |
|
| 35 |
|
| 34 |
| 3 |
|
| 2 |
|
| 2 |
|
重組費用 |
|
| 3 |
|
| 8 |
| * |
|
| — |
|
| 1 |
|
利息支出 |
|
| 39 |
|
| 57 |
| (31) |
|
| 2 |
|
| 4 |
|
利息和淨投資(收益)損失 |
|
| (1) |
|
| 1 |
| * |
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| — |
|
| — |
|
債務清償損失 |
|
| 31 |
|
| — |
| * |
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| 2 |
|
| — |
|
所得税前收入 |
|
| 168 |
|
| 149 |
| 13 |
|
| 10 |
|
| 10 |
|
所得税撥備 |
|
| 39 |
|
| 37 |
| 8 |
|
| 2 |
|
| 2 |
|
淨收入 |
| $ | 128 |
| $ | 112 |
| 14 | % |
| 8 | % |
| 8 | % |
________________________________
*沒有意義
收入
截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年,我們的收入分別為16.02億美元和14.74億美元。主要獲客渠道收入如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度, | 生長 | |||||||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 vs. 2020 | ||||||
續費 |
| $ | 1,103 |
| $ | 1,013 |
| $ | 90 |
| 9 | % |
房地產(1) |
|
| 252 |
|
| 263 |
|
| (11) |
| (4) |
|
直接面向消費者(1) |
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| 201 |
|
| 183 |
|
| 18 |
| 10 |
|
其他 |
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| 46 |
|
| 16 |
|
| 31 |
| * |
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總收入 |
| $ | 1,602 |
| $ | 1,474 |
| $ | 128 |
| 9 | % |
_________________________________
*沒有意義
(1)僅限於第一年的收入。
與截至2020年12月31日的一年相比,截至2021年12月31日的一年收入增長了9%,主要是由於價格實現的改善和續訂家庭服務計劃數量的增長導致續訂收入增加。房地產收入的減少主要反映了第一年房地產家庭服務計劃數量的下降,部分被價格實現的改善所抵消。房地產房屋服務計劃的數量下降,原因是歷史上具有挑戰性的賣方市場,部分原因是房屋庫存水平創歷史新低。直接面向消費者收入的增長主要反映了價格實現的改善,混合產品轉向價格更高的產品,以及第一年直接面向消費者的家庭服務計劃數量的增長,這主要是由增加的營銷投資推動的。其他收入的增長主要是由ProConnect和Streem的增長推動的。
上門服務計劃的數量、上門服務計劃數量的增長和客户保留率如下所示。
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| 截止到十二月三十一號, | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 | ||
居家服務計劃的數量 |
| 2.21 |
|
| 2.25 |
|
(減少)居家服務計劃數量增長 |
| (2) | % |
| 4 | % |
客户保留率 |
| 74 | % |
| 76 | % |
截至2021年12月31日的上門服務計劃數量和客户保留率受到負面影響,原因是第一年房地產上門服務計劃數量下降,這是由現有房屋銷售市場吃緊推動的,以及全行業供應鏈挑戰對客户體驗的影響。
提供服務的成本
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們報告的服務成本分別為8.18億美元和7.58億美元。下表彙總了所提供服務的成本變動情況:
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(單位:百萬) |
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截至2020年12月31日的年度 |
| $ | 758 |
收入變化的影響 |
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| 35 |
合同索賠費用 |
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| 23 |
其他 |
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| 2 |
截至2021年12月31日的年度 |
| $ | 818 |
合同索賠成本的增加反映了所有行業由於全行業零部件和設備可用性挑戰和通貨膨脹而增加的成本壓力,但部分被所有行業較低的服務請求發生率和流程改進收益所抵消。家電部件可用性方面的挑戰繼續推動更新換代水平的提高,從而增加了成本壓力。
銷售和管理費用
截至2021年和2020年12月31日止年度,我們報告的銷售和管理費用分別為5.11億美元和4.67億美元,其中銷售和營銷成本分別為2.45億美元和2.25億美元,客户服務成本分別為1.16億美元和1.14億美元,一般和行政費用分別為1.5億美元和1.27億美元。下表彙總了銷售和管理費用的變化:
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(單位:百萬) |
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截至2020年12月31日的年度 |
| $ | 467 |
銷售和營銷成本 |
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| 20 |
客户服務成本 |
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| 1 |
基於股票的薪酬費用 |
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| 8 |
一般和行政費用 |
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| 14 |
截至2021年12月31日的年度 |
| $ | 511 |
銷售和營銷成本的增加主要是由於增加了投資,以推動直接面向消費者的家庭服務計劃渠道ProConnect和Streem的銷售增長。與上年相比,一般和行政成本增加,主要原因是人員成本和技術投資增加。上一年的一般和行政成本包括與新冠肺炎相關的100萬美元的增量直接成本。
折舊費用
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,折舊費用分別為2400萬美元和2200萬美元。增加的原因是與這一時期的資本支出相關的折舊。
攤銷費用
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,攤銷費用分別為1100萬美元和1200萬美元。這一減少是由於某些無形資產在此期間完全攤銷所致。
重組費用
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏,我們分別產生了300萬美元和800萬美元的重組費用。
2021年,重組費用包括100萬美元的某些技術系統在努力增強技術能力的推動下加速折舊,以及100萬美元的遣散費和其他成本。
2020年,重組費用包括300萬美元的租賃終止成本和遣散費以及與決定將Landmark的某些業務與OneGuard合併相關的其他成本,與重組某些銷售和客户服務業務相關的300萬美元的遣散費,以及與處置某些技術系統相關的200萬美元的加速折舊。截至2020年12月31日,這些活動基本完成。
利息支出
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,利息支出分別為3900萬美元和5700萬美元。這一下降是由於我們可變利率債務的未對衝部分的利率下降,這主要是由於2021年6月17日對優先信貸協議的再融資、2021年2月17日部分償還優先定期貸款安排以及2021年6月17日贖回2026年票據。
利息和淨投資(收益)損失
利息和淨投資(收入)虧損反映了截至2021年12月31日的年度的收入為100萬美元,以及截至2020年12月31日的年度的虧損100萬美元。在截至2021年12月31日的一年中,金額主要包括我們現金和現金等價物餘額的利息。在截至2020年12月31日的一年中,金額主要包括300萬美元的投資虧損,部分被我們現金和現金等價物餘額的利息所抵消。
債務清償損失
清償債務的虧損為3,100萬美元他的年終了12月31日,2021年。金額主要與2021年6月17日贖回5.34億美元的優先定期貸款安排和3.5億美元的2026年債券的剩餘未償還本金有關,其中包括2026年債券的“整體”贖回溢價2100萬美元,以及900萬美元的債券發行成本和原始發行折扣的沖銷。此外,100萬美元與2021年2月17日部分償還優先定期貸款安排有關,其中包括債務發行成本和原始發行折扣的註銷。在截至2021年12月31日的年度內,沒有此類費用。
所得税撥備
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,所得税有效税率分別為23.4%和24.5%。與2020年12月31日相比,截至2021年12月31日的一年的有效税率下降的主要原因是所得税抵免和基於股票的獎勵的額外税收優惠,但部分被州所得税的增加所抵消。
淨收入
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,淨收入分別為1.28億美元和1.12億美元。這一增長是由上述經營業績推動的,但部分抵消了所得税撥備的增加。
調整後的EBITDA
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,調整後的EBITDA分別為3億美元和2.7億美元。這個下表彙總了我們調整後的EBITDA的變化。
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(單位:百萬) |
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截至2020年12月31日的年度 |
| $ | 270 |
收入變化的影響 |
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| 93 |
合同索賠費用 |
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| (23) |
銷售和營銷成本 |
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| (20) |
客户服務成本 |
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| (1) |
一般和行政費用 |
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| (15) |
其他 |
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| (4) |
截至2021年12月31日的年度 |
| $ | 300 |
合同索賠成本的增加反映了所有行業由於全行業零部件和設備可用性挑戰和通貨膨脹而增加的成本壓力,但部分被所有行業較低的服務請求發生率和流程改進收益所抵消。家電部件可用性方面的挑戰繼續推動更新換代水平的提高,從而增加了成本壓力。
銷售和營銷成本的增加主要是由於增加了投資,以推動直接面向消費者的家庭服務計劃渠道ProConnect和Streem的銷售增長。與上年相比,一般和行政成本增加,主要原因是人員成本和技術投資增加。上一年的一般和行政成本包括與新冠肺炎相關的100萬美元的增量直接成本。
下表將淨收入與調整後的EBITDA進行了核對,我們認為淨收入是美國公認會計準則財務指標中最直接的可比性指標。
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| 截至十二月三十一日止的年度, | |||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
淨收入 |
| $ | 128 |
| $ | 112 |
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折舊及攤銷費用 |
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| 35 |
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| 34 |
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重組費用(1) |
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| 3 |
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| 8 |
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所得税撥備 |
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| 39 |
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| 37 |
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非現金股票薪酬費用(2) |
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| 25 |
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| 17 |
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利息支出 |
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| 39 |
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| 57 |
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債務清償損失 |
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| 31 |
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| — |
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其他營業外費用(3) |
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| — |
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| 5 |
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調整後的EBITDA |
| $ | 300 |
| $ | 270 |
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_________________________________
(1)我們從調整後的EBITDA中剔除重組費用,因為我們認為這些費用沒有反映我們正在進行的業務,也因為我們認為這樣做對投資者在幫助期間之間的可比性方面是有用的。
(2)我們從調整後的EBITDA中剔除了基於股票的非現金薪酬支出,主要是因為它是一項非現金支出,而且管理層沒有使用它來評估持續的經營業績。我們相信,將這筆費用從調整後的EBITDA中剔除,對於投資者幫助期間之間的可比性是有用的。
(3)代表其他非業務支出,包括:(A)2020年12月31日終了年度的投資損失300萬美元;(B)與新冠肺炎疫情有關的直接增量費用100萬美元,這些費用是臨時性的,主要與增加的保健和託兒福利有關這些成本包括:(A)與我們的離岸業務流程外包商相關的員工成本和酒店成本;(C)與收購相關的交易成本100萬美元。我們將這些非營業費用從調整後的EBITDA中剔除,因為我們認為它們沒有反映我們正在進行的業務,也因為我們相信這樣做對投資者有助於期間之間的可比性。
流動性與資本資源
流動性
我們的流動性需求有很大一部分是由於我們的債務的償債要求。信貸協議包含限制或限制我們產生額外債務、回購債務、產生留置權、出售資產、支付某些款項(包括股息)以及與關聯公司進行交易的能力的契諾,包括我們某些子公司的能力。截至2021年12月31日,我們遵守了在該日期生效的協議下的公約。基於目前的條件,我們認為新冠肺炎疫情不會影響我們持續履行債務工具中的公約的能力,包括我們的信貸協議。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,現金和現金等價物總額分別為2.62億美元和5.97億美元。我們的現金和現金等價物包括與我們業務的監管要求相關的餘額。見“-對子公司分配和分紅的限制”。截至2021年12月31日和2020年12月31日,受這些第三方限制的淨資產總額分別為1.75億美元和1.8億美元。截至2021年12月31日,循環信貸安排下有200萬美元的未償還信用證和2.48億美元的可用借款能力。信用證是用來代替現金的,以滿足我們運營的某些州的監管要求。截至2021年12月31日,可用流動性為3.36億美元,其中包括不受第三方限制的8800萬美元現金和循環信貸安排下2.48億美元的可用借款能力。我們目前相信,截至2021年12月31日,運營產生的現金、我們手頭的現金以及循環信貸安排下的可用借款能力將為我們提供足夠的流動性,以履行我們的短期和長期義務。
我們密切關注我們投資組合的表現。我們會不時檢討受監管實體須遵守的法定準備金要求,以及該等要求的任何更改。這些檢討可能會找出現時的儲備金水平高於或低於最低法定儲備金要求,在這種情況下,我們可能會調整我們的儲備金。審查還可能確定通過替代金融工具滿足某些監管準備金要求的機會。
我們可能會不時回購或以其他方式償還或延長我們的債務和/或採取其他措施來減少我們的債務或以其他方式改善我們的財務狀況、總槓桿、經營業績或現金流。這些行動可能包括公開市場債務回購、協商回購、其他未償還債務的償還和/或債務的機會性再融資。可回購或以其他方式報廢或再融資(如果有)的債務金額以及此類回購、報廢或再融資的價格將取決於市場狀況、我們債務的交易水平、我們的現金狀況、遵守債務契約和其他考慮因素。
2021年2月17日,我們償還了1億美元的優先定期貸款安排未償還本金。在償還方面,我們記錄了100萬美元的債務清償虧損,其中包括債務發行成本和原始發行貼現的註銷。
2021年6月17日,我們簽訂了信貸協議,規定定期貸款A將於2026年6月17日到期,定期貸款B將於2028年6月17日到期,循環信貸安排將於2026年6月17日到期。是次交易所得款項淨額連同手頭現金,以106.1%的價格贖回剩餘的5.34億元優先定期貸款安排本金及3.5億元2026年債券的未償還本金。此外,循環信貸安排取代了以前的循環信貸安排。在償還方面,我們在2021年第二季度錄得3000萬美元的債務清償虧損,其中包括2026年債券的“整體”贖回溢價2100萬美元,以及900萬美元的債務發行成本和原始發行折扣的沖銷。有關我們負債的更多信息,請參閲本報告第8項所列合併財務報表的附註13。
2021年9月7日,我們宣佈了一項為期三年的回購授權,最高可回購4億美元的普通股流通股。我們預計將從經營活動提供的淨現金中為股票回購提供資金。截至2021年12月31日,我們已購買2,560,844根據這一計劃,流通股的總成本為1.03億美元,包括在綜合財務狀況報表的庫存股中。回購計劃下的購買可能由公司在2024年9月3日之前不時以現行市場價格在公開市場上(包括通過規則10b5-1計劃)、在私人談判的交易中或通過這些方法的任何組合進行。回購任何股票的實際時間、數量、方式和價值將取決於幾個因素,包括公司股票的市場價格、一般市場和經濟狀況、公司的流動性要求、適用的法律要求和其他業務考慮因素。回購計劃並不要求我們在任何特定時期或根本沒有義務購買任何數量的股票,我們可以隨時根據自己的判斷暫停或終止回購計劃。
對附屬公司派發股息的限制
我們依賴子公司向我們分配資金,以便我們可以支付義務和費用,包括償還債務方面的義務。我們子公司向我們分配和分紅的能力取決於它們的經營業績、現金需求、財務狀況和一般業務狀況,以及子公司管轄範圍內的法律限制。
根據信貸協議及其他債務的條款,我們的附屬公司獲準招致額外的債務,該等債務可能限制或禁止該等附屬公司向吾等作出分派、支付股息或發放貸款。
此外,我們的某些子公司向我們轉移資金的能力受到第三方的限制。這些限制與監管要求有關。我們的某些子公司(我們通過這些子公司開展業務)支付普通股息和非常股息,根據它們所在州的法律和法規,這些股息的支付受到嚴格的監管限制。除其他事項外,此類法律法規要求某些子公司維持最低資本和淨值要求,並可能限制這些子公司可以向我們支付的普通和非常股息以及其他付款的金額。我們預計,這些限制將在可預見的未來生效。在德克薩斯州,我們免除了公佈75%的其他所需準備金的義務,因為我們經營着一家經德克薩斯州監管機構批准的專屬自保保險公司,以履行此類義務。我們的子公司沒有義務通過支付股息向我們提供資金。
現金流
現金流動從經營、投資和融資活動中 截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度,包括在經審計的綜合現金流量表中在本年度報告表格10-K的第8項中,在下表中進行了總結。
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| 年終 | ||||
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| 十二月三十一日, | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 | ||
提供的現金淨額(用於): |
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經營活動 |
| $ | 185 |
| $ | 207 |
投資活動 |
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| (31) |
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| (31) |
融資活動 |
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| (489) |
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| (7) |
期內現金增加 |
| $ | (335) |
| $ | 170 |
經營活動
截至2021年12月31日的一年,運營活動提供的淨現金為1.85億美元,而截至2020年12月31日的一年為2.07億美元。
2021年經營活動提供的淨現金包括經非現金費用調整後的2.23億美元收益,部分抵消了用於營運資本的3800萬美元現金。用於營運資本的現金主要是由於第一年房地產家庭服務計劃數量下降以及年薪客户向月薪客户的組合轉變對遞延收入的影響。
2020年經營活動提供的現金淨額包括經非現金費用調整後的收益1.7億美元和營運資本提供的現金3700萬美元。營運資本提供的現金主要是由於支付給承包商和供應商的金額增加,部分原因是由於家用電器行業的全行業供應挑戰導致索賠支付的時間安排,以及貿易應付款的時間安排。
投資活動
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,用於投資活動的淨現金為3100萬美元。
2021年和2020年的資本支出分別為3100萬美元和3200萬美元,其中包括經常性資本需求和技術項目。我們預計2022年全年與經常性資本需求以及信息系統和提高生產力技術的持續投資有關的資本支出約為4000萬至5000萬美元。我們目前沒有額外的物質資本承諾。
2020年,用於商業收購的現金支付(扣除收購的現金)為500萬美元。在2020年第二季度,我們以500萬美元現金收購了一家公司,以擴展我們的ProConnect按需服務。2021年沒有收購。
2020年,來自證券購買、銷售和到期日的現金流淨額為700萬美元,受有價證券到期日的推動。2021年,證券的購買、銷售和到期日沒有提供現金流。
融資活動
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,用於融資活動的淨現金分別為4.89億美元和700萬美元。
在截至2021年12月31日的年度內,我們在定期貸款安排項下借入6.38億美元(扣除貼現後),按計劃支付了1000萬美元的債務和融資租賃義務的本金,並贖回了6.34億美元的優先定期貸款安排和3.5億美元的2026年票據的剩餘未償還本金金額。在償還方面,我們為2026年債券支付了2100萬美元的“全額”贖回溢價和800萬美元的發債成本。此外,我們還回購了1.03億美元的普通股。
在截至2020年12月31日的年度內,我們按計劃支付了700萬美元的債務本金和融資租賃義務。
自由現金流
下表使用從我們經審計的合併財務報表中得出的數據,將經營活動提供的淨現金(我們認為這是美國公認會計準則中最直接的可比性指標)與自由現金流量進行了核對。
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| 截至十二月三十一日止的年度, | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 | ||
經營活動提供的現金淨額 |
| $ | 185 |
| $ | 207 |
屬性添加 |
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| (31) |
|
| (32) |
自由現金流 |
| $ | 154 |
| $ | 175 |
合同義務
下表列出了截至2021年12月31日我們的合同義務和承諾。
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| 少於 |
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| 多過 | ||
(單位:百萬) |
| 總計 |
| 1年 |
| 1-3年 |
| 3-5年 |
| 5年 | |||||
本金償還** |
| $ | 632 |
| $ | 17 |
| $ | 34 |
| $ | 222 |
| $ | 359 |
預計利息支付(1) |
|
| 112 |
|
| 24 |
|
| 47 |
|
| 29 |
|
| 12 |
不可取消的經營租約 |
|
| 29 |
|
| 5 |
|
| 8 |
|
| 5 |
|
| 12 |
購買義務 |
|
| 18 |
|
| 11 |
|
| 6 |
|
| 1 |
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| — |
居家服務計劃索賠* |
|
| 88 |
|
| 88 |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
總金額 |
| $ | 879 |
| $ | 145 |
| $ | 94 |
| $ | 257 |
| $ | 383 |
_________________________________
*這些項目在本年度報告第8項所列的經審計的綜合財務狀況報表中以Form 10-K的形式報告。
(1)這些金額代表基於相關債務協議中規定的利率和本金到期日與現有債務義務相關的未來利息支付。截至2021年12月31日,與定期貸款安排相關的付款是基於截至2021年12月31日的適用利率加上信貸協議中針對每個提交的期間的指定保證金。截至2021年12月31日,截至2022年至2026年每個財年末的估計債務餘額(包括融資租賃)分別為6.15億美元、5.98億美元、5.81億美元、5.64億美元和3.59億美元,2022年至2026年每個財年末估計債務餘額的加權平均利率分別為3.9%、3.9%、4.0%、2.2%和2.4%。有關現有債務的條款和到期日,請參閲本年度報告第8項表格10-K中的經審計綜合財務報表附註13。
財務狀況
以下討論描述了我們在2020年12月31日至2021年12月31日期間的財務狀況變化。
2021年期間現金和現金等價物減少,主要原因是償還債務、扣除借款和回購普通股,部分抵消了經營活動提供的現金。
2021年期間,應付賬款增加,反映了貿易應付賬款的時機。
遞延收入在2021年期間下降,反映出第一年房地產家庭服務計劃的數量下降,以及年薪客户向月薪客户的組合轉變。
2021年期間,長期債務的流動部分有所增加,反映了我們債務的再融資。
2021年期間,長期債務減少,反映出扣除借款後的債務償還情況。
2021年期間,其他長期負債減少,主要是由於我們的利率互換估值發生了變化。
截至2021年12月31日,股東權益總額為盈餘200萬美元,而截至2020年12月31日,股東權益總額為赤字6100萬美元。這一增長主要是由2021年產生的1.28億美元淨收入推動的,部分抵消了普通股回購的影響。有關更多信息,請參閲本年度報告中表格10-K中第8項所列的經審計的綜合權益變動表(赤字)。
第7A項。量子關於市場風險的定性和定量披露
經濟及其對可自由支配的消費者支出、勞動力工資、材料成本、房屋轉售、失業率、保險成本和醫療成本的影響,可能會對未來的運營業績產生實質性的不利影響。
我們面臨利率變化的影響,並通過使用可變利率和固定利率債務以及利用利率互換來管理這種敞口。我們在正常業務過程中籤訂了利率互換協議,以管理利率風險,並採取配倉政策。根據該協議進行的衍生金融工具交易的影響可能會對我們的財務報表產生重大影響。我們不持有或發行用於交易或投機目的的衍生金融工具。
2018年10月24日,我們簽訂了2018年10月31日生效的利率互換協議,該協議將於2025年8月16日到期。該協議的名義金額為3.5億美元。根據協議條款,我們將為3.5億美元的名義金額支付3.0865%的固定利率,我們將獲得名義金額的浮動利率(基於一個月期倫敦銀行同業拆借利率,下限為0%)。因此,在協議期限內,3.5億美元定期貸款的實際利率固定為3.0865%,外加2.25%的增量借款利潤率。
我們相信,我們對利率波動的風險敞口可能會對我們的整體運營業績產生重大影響。我們的大部分未償債務,包括信貸安排項下的債務,按浮動利率計息。因此,利率上升將增加償還債務的成本,並可能大幅降低我們的盈利能力和現金流。截至2021年12月31日,考慮到利率互換的影響,利率每變化一個百分點,我們定期貸款工具的年度利息支出將產生約300萬美元的變化。假設截至2021年12月31日,所有循環貸款都被全額提取,利率每變化一個百分點,我們的循環信貸安排的年度利息支出將產生約300萬美元的變化。由於我們揹負着沉重的債務,加息對我們的影響可能比對其他一些公司的影響更大。
下表彙總了截至2021年12月31日(在考慮有效利率互換的影響後)我們的債務信息,包括本金現金支付和相關加權-根據截至2021年12月31日的適用利率,按預期到期日劃分的平均利率。
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| 公平 | ||||||||||||||||||||
(單位:百萬) |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 2026 |
| 此後 |
| 總計 |
| 價值 | ||||||||
債務: |
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可變費率 |
| $ | 17 |
| $ | 17 |
| $ | 17 |
| $ | 17 |
| $ | 205 |
| $ | 9 |
| $ | 282 |
| $ | 280 |
平均利率 |
|
| 2.0% |
|
| 2.0% |
|
| 2.0% |
|
| 2.0% |
|
| 1.9% |
|
| 2.4% |
|
| 1.9% |
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固定費率 |
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| $ | 350 |
| $ | 350 |
| $ | 350 |
平均利率 |
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| 5.3% |
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| 5.3% |
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在截至2021年12月31日的一年中,在應用適用的借款利潤率之前,利率互換支付的平均利率和收到的平均利率分別為3.1%和0.1%。
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
向董事會和斯托克霍爾Ders of the Ders of
FrontDoor,Inc.
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了所附的FrontDoor,Inc.及其子公司(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況表,以及截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營和全面收益表、總權益變動表和現金流量表,以及指數第15項所列的相關附註和附表(統稱為“財務報表”)。我們認為,這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,並對公司2022年2月24日的報告發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
家庭服務計劃索賠的應計項目--請參閲財務報表附註2和9
關鍵審計事項説明
在尚不清楚索賠總額的情況下,公司對完成居家服務計劃索賠的成本進行應計。這一估計是利用基於當前索賠和歷史索賠經驗的內部分析,以及由第三方精算師使用普遍接受的精算方法進行的分析確定的,這些精算方法結合了公司提供的累積索賠經驗和信息。該公司定期審查其索賠費用估計數,並根據需要調整估計數。
我們將家庭服務計劃索賠的應計項目確定為一項重要的審計事項,因為估計完成家庭服務索賠的成本涉及管理層的重大估計,因為在確定未決索賠的損失發展因素時涉及的主觀性,包括潛在業務變化和市場趨勢對最終成本的影響。這需要審計師高度的判斷力和更大的努力程度,包括在執行審計程序以評估截至2021年12月31日的家庭服務計劃索賠應計項目的合理性時,需要我們的精算專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與家庭服務計劃索賠應計相關的審計程序包括以下內容,以及其他內容:
我們測試了對家庭服務計劃應計索賠的控制的操作有效性,包括對公司內部分析的控制,以預測與解決每項索賠相關的最終成本,以及對精算師和相關假設的監督。此外,我們還測試了控制措施的操作有效性,這些控制措施涵蓋了作為應計過程基礎的索賠數據的完整性和準確性。
我們將管理層對預期發展的前期假設與本年度及以後期間的實際發展進行比較,以確定家庭服務計劃索賠應計項目的潛在偏差。
在我們精算專家的幫助下:
我們評估了管理層用來估算家庭服務計劃索賠應計費用的方法和假設。
我們開發了家庭服務計劃索賠應計項目的獨立估計,並將我們的估計與管理層的估計進行了比較。
我們測試了作為公司內部分析和精算師分析基礎的基礎數據,包括歷史索賠,以確保對估計的輸入是完整和準確的。
/s/
2022年2月24日
自2017年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
業務處合併報表投資和綜合收益
(以百萬為單位,每股數據除外)
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| 年終 | |||||||
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| 十二月三十一日, | |||||||
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| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
提供服務的成本 |
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| |
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| |
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毛利 |
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| |
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銷售和管理費用 |
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折舊及攤銷費用 |
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重組費用 |
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衍生費用 |
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| — |
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利息支出 |
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利息和淨投資(收益)損失 |
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| ( |
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| ( |
債務清償損失 |
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所得税前收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入 |
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| $ | |
| $ | |
扣除所得税後的其他全面收益(虧損): |
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衍生工具未實現淨收益(虧損) |
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| ( |
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綜合收入總額 |
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每股收益: | | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | |
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稀釋 | | $ | |
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加權平均未償還普通股: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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請參閲合併財務報表附註。
綜合政治家財務狀況表
(單位:百萬,共享數據除外)
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| 自.起 | ||||
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| 十二月三十一日, | ||||
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| 2021 |
| 2020 | ||
資產: |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款,減去$的備用金 |
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預付費用和其他資產 |
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流動資產總額 |
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其他資產: |
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財產和設備,淨值 |
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商譽 |
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無形資產淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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延遲獲客成本 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益: |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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應計負債: |
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工資單及相關費用 |
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居家服務計劃索賠 |
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應付利息 |
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| — |
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其他 |
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遞延收入 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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其他長期負債: |
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遞延税金 |
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經營租賃負債 |
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其他長期債務 |
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其他長期負債總額 |
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承付款和或有事項(附註10) |
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股東權益: |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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留存收益(累計虧損) |
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| ( |
累計其他綜合損失 |
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| ( |
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| ( |
國庫持有的較少普通股,按成本價計算; |
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| ( |
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| — |
總股本(赤字) |
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| ( |
總負債與股東權益 |
| $ | |
| $ | |
請參閲合併財務報表附註。
控制枱綜合權益變動表(赤字)
(單位:百萬)
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| (累計 |
| 累計 |
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| 其他內容 |
| 赤字) |
| 其他 |
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| 普普通通 |
| 實繳 |
| 留用 |
| 全面 |
| 財務處 |
| (赤字) | ||||||
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| 股票 |
| 庫存 |
| 資本 |
| 收益 |
| 損失 |
| 庫存 |
| 權益 | ||||||
餘額2018年12月31日 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
淨收入 |
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與分拆相關的股本變動 |
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基於股票的員工薪酬 |
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發行股份以收購Streem |
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與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 |
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| ( |
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| ( |
其他綜合虧損,税後淨額 |
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| ( |
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| — |
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| ( |
餘額2019年12月31日 |
| |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
淨收入 |
| — |
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基於股票的員工薪酬 |
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與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 |
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在ESPP購買時發行普通股 |
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其他綜合虧損,税後淨額 |
| — |
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| ( |
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| ( |
餘額2020年12月31日 |
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| $ | |
| $ | |
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| $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
淨收入 |
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基於股票的員工薪酬 |
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| — |
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股票期權的行使 |
| — |
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| — |
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| — |
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| — |
|
| — |
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| |
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 |
| — |
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| — |
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| ( |
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| — |
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| — |
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| — |
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| ( |
在ESPP購買時發行普通股 |
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股份回購計劃 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
其他綜合收益,税後淨額 |
| — |
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| — |
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| — |
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| — |
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| |
餘額2021年12月31日 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
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請參閲合併財務報表附註。
整合的S現金流的破損
(單位:百萬)
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| 年終 | |||||||
| 十二月三十一日, | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
期初現金及現金等價物 | $ | |
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經營活動的現金流: |
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對淨收益與提供的現金淨額進行調整 |
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折舊及攤銷費用 |
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遞延所得税優惠 |
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基於股票的薪酬費用 |
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重組費用 |
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支付重組費用 |
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衍生費用 |
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支付分拆費用 |
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債務清償損失 |
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其他 |
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營運資金變動(扣除收購因素): |
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應收賬款 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應付帳款 |
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遞延收入 |
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應計負債 |
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應計應付利息 |
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現行所得税 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流 |
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購置物業和設備 |
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業務收購,扣除收到的現金 |
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購買可供出售的證券 |
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可供出售證券的銷售和到期日 |
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其他投資活動 |
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用於投資活動的淨現金 |
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融資活動的現金流 |
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債務借款,扣除貼現後的淨額 |
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償還債務和融資租賃義務 |
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已支付的債務發行成本 |
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為已償還債務支付的看漲保費 |
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普通股回購 |
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其他融資活動 |
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用於融資活動的淨現金 |
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期內現金(減少)增加 |
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期末現金和現金等價物 | $ | |
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請參閲合併財務報表附註。
FrontDoor,Inc.
合併財務報表附註
注1.陳述依據
按收入衡量,FrontDoor是美國領先的家庭服務計劃提供商,以American Home Shield、HSA、OneGuard和Landmark品牌運營。我們可定製的家庭服務計劃可幫助客户保護和維護他們的家,這通常是他們最有價值的資產,使其免受必要的家庭系統和家用電器的昂貴和計劃外故障的影響。我們的家庭服務計劃客户通常訂閲年度服務計劃協議,該協議涵蓋維修或更換超過
2018年10月1日,Terminix完成分拆。FrontDoor於2018年1月2日成立為Terminix的全資附屬公司,目的是持有與分拆相關的分離業務。2018年,Terminix將分離業務貢獻給了前門。剝離是通過按比例分配給Terminix的股東完成的,大約
2019年3月20日,Terminix同意將剩餘的
新冠肺炎大流行的影響
正在進行的新冠肺炎大流行對我們的運營結果和整體財務業績的更廣泛影響仍不確定。為了應對新冠肺炎疫情,我們已經採取了多項措施來保護我們員工、客户和承包商的福祉,我們也在繼續響應我們業務的實時需求。新冠肺炎的局勢仍然非常不穩定,我們繼續實時調整我們的應對措施。
2021年,我們的財務狀況和經營業績受到新冠肺炎疫情的不利影響,具體如下:
緊張的現房銷售市場繼續限制了第一年房地產渠道對住房服務計劃的需求。此外,由於我們的房屋服務計劃協議的年度性質,以及對這一年度期間收入的相應確認,房地產收入受到2020年美國現房銷售下降的不利影響。
與大流行前的水平相比,我們繼續經歷了家電索賠的增加,這主要是由於客户在家裏花更多時間迴應新冠肺炎而導致的使用量增加。整個行業的零部件供應挑戰造成了更大的成本壓力,並由於缺乏零部件供應而繼續推動設備更換水平的提高,進一步導致了成本的增加。此外,下半年,我們看到承包商勞動力和承包商提供的零部件和設備迅速增加。這些全行業的挑戰也影響了客户體驗,這反映在我們的客户保留率上。
我們增加了客户服務工資,原因是家電行業的服務請求數量高於疫情前的水平,這主要是因為客户在家裏花了更多時間響應新冠肺炎。此外,由於勞動力供應的挑戰,我們繼續面臨勞動力留住問題,包括在客户服務運營和整個業務中招聘和留住員工方面的困難,我們相信我們的承包商正在經歷類似的勞動力挑戰。
編制合併財務報表要求管理層做出美國公認會計原則要求的某些估計和假設,這些估計和假設可能與實際結果不同。需要使用管理估計數的更重要的領域涉及:收入確認;家庭服務計劃索賠應計項目;財產和設備、商譽和無形資產的估值;折舊和攤銷費用的使用年限;所得税負債和遞延税項賬户的應計項目;基於股票的賠償;以及訴訟。
家庭服務計劃合同通常
收入扣除徵收並匯給政府税務機關的銷售税後,在隨附的綜合經營報表和全面收益表中列示。
一旦我們有權無條件地開具發票並在未來收到與所提供的服務相關的付款,我們就會記錄與服務確認的收入相關的應收賬款。我們在合同期限內以直線法向按月付款的客户開具發票。因此,當月薪客户在開具賬單之前確認收入時,就會創建合同資產。遞延收入是一種合同負債,在服務執行之前收到現金付款時確認,包括當金額可退還時。根據我們的合同,金額被確認為收入,與預計在履行服務時發生的成本成比例。
物業和設備包括以下內容:
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| 自.起 |
| 估計數 | ||||
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| 十二月三十一日, |
| 有用的壽命 | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| (年) | ||
建築物及改善工程 |
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技術和通信 |
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辦公設備、傢俱和固定裝置以及車輛 |
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減去累計折舊 |
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淨資產和設備 |
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財產和設備折舊,包括根據融資租賃持有的資產折舊#美元
有限年限的固定資產和無形資產在其預計使用年限內按直線折舊和攤銷。這些壽命是基於我們之前對類似資產、潛在市場過時和其他行業和商業數據的經驗。根據長期資產減值或處置會計準則的要求,只要發生事件或環境變化表明我們的固定資產和有限壽命無形資產的賬面價值可能無法收回,我們就會測試它們的可回收性。若賬面價值不再可根據資產的未貼現未來現金流量收回,則減值虧損將確認為等於資產賬面金額與公允價值之間的差額。預計使用壽命或資產價值的變化可能會導致我們相應地調整賬面價值或未來費用。
根據商譽和其他無形資產會計準則的要求,商譽不應攤銷,使用年限不確定的無形資產在確定其使用年限不再無限期之前不再攤銷。商譽和無限期無形資產在報告單位層面進行減值測試,首先進行定性評估,以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果報告單位未通過定性評估,則將報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。報告單位的公允價值採用市場法和貼現現金流量法估算。貼現現金流方法使用預期的未來經營結果。市場法使用可比較的公司信息來確定收入和收益倍數,以評估我們的報告部門。如果不能實現這些預期結果或市盈率,可能會導致報告單位未來的商譽減值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,商譽和無限期無形資產被視為減值。我們進行了截至2021年10月1日和2020年10月1日的商譽和商號年度減值測試。有幾個
我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們確認所有租約的使用權(“ROU”)資產和租賃負債,條款如下
我們的某些子公司向我們轉賬的能力受到第三方的限制。這些限制與監管要求有關。根據我們子公司所在州的法律和法規,我們的子公司支付普通和非常股息受到嚴格的監管限制。除其他事項外,此類法律法規要求某些子公司維持最低資本和淨值要求,並可能限制這些子公司可以向我們支付的普通和非常股息以及其他付款的金額。截至2021年12月31日,受這些第三方限制的淨資產總額為$
我們通過使用利率互換協議來對衝一部分可變利率債務的利息支付。我們已將我們的利率掉期合約歸類為現金流量對衝,因此,對衝工具在綜合財務狀況表中按公允價值計入資產或負債。衍生金融工具交易的影響可能會對我們的財務報表產生實質性影響。我們不持有或發行用於交易或投機目的的衍生金融工具。
金融工具主要由應收賬款組成,有可能使我們面臨金融和信用風險。我們的大多數應收賬款幾乎沒有集中的信用風險,這是因為大量客户的餘額相對較小,而且他們分散在不同的地理區域。我們根據應收賬款的預期收款情況計提損失準備金。有關金融工具公允價值的資料,請參閲隨附的綜合財務報表附註18。
股票期權的股票補償費用在授予日根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型計算的獎勵的公允價值進行估計,並確認為必要服務期內的費用。Black-Scholes模型需要各種高度判斷的假設,包括預期波動率和期權壽命。如果Black-Scholes模型中使用的任何假設發生重大變化,未來授予的基於股票的補償支出可能與本期記錄的與迄今授予的期權相關的薪酬支出有很大不同。此外,我們估計了預期的罰沒率,只確認那些預計將被授予的股票的費用。我們根據歷史經驗估算罰沒率。在實際罰沒率與估計不同的情況下,基於股票的補償費用將相應調整。更多細節見所附合並財務報表附註11,包括以股票為基礎的RSU、履約股和RSA薪酬費用的計算。
FrontDoor提交一份合併的美國聯邦所得税申報單。州和地方申報單既可以在單獨的公司基礎上提交,也可以在與FrontDoor合併的單一基礎上提交。當期所得税和遞延所得税在單獨的公司基礎上計提。我們使用資產負債法對所得税進行會計處理,以反映我們的財務報表或納税申報表中確認的事件的預期未來税收後果。
遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面值與其各自税基及結轉營業虧損之間的差額而產生的未來税項影響予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的運營中確認。當管理層確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現時,就建立估值扣除。税法或税率變化的財政影響在制定期間計算在內。
我們在納税申報單中記錄了因不確定的納税頭寸而產生的未確認税收優惠的負債。我們認識到與其在所得税支出中不確定的税收狀況相關的潛在利息和處罰。
我們被要求報告關於我們可報告的經營部門的年度和中期財務和描述性信息。我們的業務是在以下條件下經營的
新會計準則的採納
我們的大部分收入來自與客户簽訂的年度家庭服務計劃協議。我們的家庭服務計劃協議有一項履約義務,即根據合同規定維修或更換必要的家庭系統和電器。隨着時間的推移,我們使用輸入法按合同約定的金額確認收入,這與根據合同提供服務預計發生的成本成比例。這些成本與我們履行合同義務有直接關係,代表了提供給客户的相對價值。由於履行居家服務計劃義務的成本是在非直線基礎上產生的,我們利用歷史證據來估計預期的索賠費用和此類成本的相關時間。對直線收入的這種調整會產生合同資產或合同負債,如下文“合同餘額”標題下所述。我們定期審查我們對索賠費用的估計,並在適當的時候調整我們的估計。我們幾乎所有的收入都來自美國.
我們從合約將客户帶入主要的客户獲取渠道。我們確定,將收入分成這些類別描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。主要獲客渠道收入如下:
___
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| 年終 | |||||||
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| 十二月三十一日, | |||||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
續費 |
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房地產(1) |
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直接面向消費者(1) |
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總計 |
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(1)
續費
所有客户續訂的收入,無論是通過房地產渠道還是直接面向消費者渠道發起的,都歸類為上述續訂。續訂的客户付款可以在續約期開始時收到,也可以在合同期內分期付款。
房地產
房地產家庭服務計劃是通過與房地產銷售相關的年度合同銷售的,付款通常在成交時全額支付。房地產渠道的第一年收入被歸類為房地產以上。
直接面向消費者
直接面向消費者的家庭服務計劃在客户響應營銷努力而請求服務計劃或第三方經銷商進行銷售時,通過年度合同進行銷售。客户付款可以在合同開始時收到,也可以在合同期內分期付款。直接面向消費者渠道的第一年收入被歸類為上面的直接面向消費者。
其他
其他收入包括ProConnect和Streem產生的收入,以及歸因於我們的家庭服務計劃協議的管理費和輔助服務。
與客户簽訂合同的成本
我們將與客户簽訂合同的增量成本(主要是銷售佣金)資本化,並使用輸入法按預期客户關係期間按照合同履行服務預計發生的成本的比例確認費用。延遲客户獲取成本為$
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。與客户簽訂的合同,包括因客户續簽而產生的合同,期限一般為一年。一旦我們有權無條件地開具發票並在未來收到與所提供的服務相關的付款,我們就會記錄與服務確認的收入相關的應收賬款。所有應收賬款都記錄在應收賬款中,減去備用金,記錄在隨附的合併財務狀況表中。我們在合同期限內以直線法向按月付款的客户開具發票。因此,當月薪客户在開具賬單之前確認收入時,就會創建合同資產。
延期收入代表合同負債,在履行服務之前收到現金付款時確認,包括當金額可退還時。根據我們的合同,金額被確認為收入,與預計在履行服務時發生的成本成比例。延期收入為$
變化截至2021年12月31日的年度遞延收入如下:
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(單位:百萬) |
| 延期 收入 | |
截至2020年12月31日的餘額 |
| $ | |
遞延收入 |
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| |
遞延收入確認 |
|
| ( |
截至2021年12月31日的餘額 |
| $ | |
商譽及無限期無形資產不會攤銷,並須按年度進行減值評估,或在情況顯示潛在減值時更頻密地進行減值評估。每年的10月1日都會進行減損評估。有幾個
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度我們商譽餘額的變化:
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(單位:百萬) |
| 總計 | |
截至2019年12月31日的餘額 |
| $ | |
獲得商譽(1) |
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截至2020年12月31日的餘額 |
|
| |
獲得商譽 |
|
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|
截至2021年12月31日的餘額 |
| $ | |
___________________________________
(1)
下表彙總了其他無形資產餘額:
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| 截止到十二月三十一號, | ||||||||||||||||
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| 2021 |
| 2020 | ||||||||||||||
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| 累計 |
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| 累計 |
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| ||
(單位:百萬) |
| 毛收入 |
| 攤銷 |
| 網絡 |
| 毛收入 |
| 攤銷 |
| 網絡 | ||||||
商號(1) |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
客户關係 |
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| ( |
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| — |
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| ( |
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發達的技術 |
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| ( |
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| ( |
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其他 |
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| ( |
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| ( |
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總計 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
___________________________________
(1)
攤銷費用為$
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(單位:百萬) |
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2022 |
| $ | |
2023 |
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2024 |
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| |
2025 |
|
| — |
2026 |
|
| — |
總計 |
| $ | |
注5.租約
我們的運營租約主要用於我們的公司辦公室、客户服務中心以及工程和技術園區。我們的租約剩餘租期為
與經營性租賃相關的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下:
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| 自.起 | ||||
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| 十二月三十一日, | ||||
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| 2021 |
| 2020 | ||
加權平均剩餘租賃年限(年) |
| |
|
| |
|
加權平均貼現率 |
| | % |
| | % |
我們確認的經營租賃費用為#美元。
與經營租賃相關的補充現金流量信息如下:
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| 年終 | ||||
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| 十二月三十一日, | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 | ||
為計入租賃負債的金額支付的現金(1) |
| $ | |
| $ | |
以租賃資產換取新的租賃負債 |
|
| |
|
| |
_____________________________
(1)
與經營租賃相關的補充資產負債表信息如下:
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|
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| 自.起 | ||||
|
| 十二月三十一日, | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 | ||
經營性租賃使用權資產 |
| $ | |
| $ | |
租賃獎勵減少 |
|
| ( |
|
| ( |
經營性租賃使用權資產淨額 |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
|
|
|
|
其他應計負債 |
| $ | |
| $ | |
經營租賃負債 |
|
| |
|
| |
經營租賃負債總額 |
| $ | |
| $ | |
下表列出了截至2021年12月31日我們的經營租賃負債的到期日。
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| 運營中 | |
(單位:百萬) |
| 租契 | |
2022 |
| $ | |
2023 |
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| |
2024 |
|
| |
2025 |
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| |
2026 |
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此後 |
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| |
租賃付款總額 |
|
| |
扣除的利息 |
|
| ( |
總計 |
| $ | |
注6.所得税
在截至2019年12月31日的年度內,我們錄得
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我們擁有
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度未確認税收優惠總額的變化:
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(單位:百萬) |
| 總計 | |
截至2019年12月31日的餘額 |
| $ | |
增加本年度税收頭寸 |
|
| |
截至2020年12月31日的餘額 |
|
| |
增加本年度税收頭寸 |
|
| |
截至2021年12月31日的餘額 |
| $ | |
我們將未確認税收優惠責任的已確認利息和罰金歸類為所得税費用。應計利息和罰金確認為所得税費用少於$
我們在美國是要交税的。美國,不同的州和外國司法管轄區。根據與Terminix就分拆訂立的税務事宜協議的條款,我們無須接受美國國税局(IRS)的聯邦審查或提交2018年前單一或合併的州所得税申報單的州税務機關的審查。在2017年前分別提交所得税申報單的司法管轄區內,我們不需要接受州和地方税務機關的州和地方所得税審查。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,我們幾乎所有的所得税前收入都來自美國.
按美國聯邦法定税率計算的所得税與我們的有效所得税税率對帳如下:
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| 年終 | |||||||
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| 十二月三十一日, | |||||||
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| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
按美國聯邦法定税率徵税 |
| | % |
| | % |
| | % |
州和地方所得税,扣除美國聯邦福利 |
| |
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| |
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其他永久性物品 |
| ( |
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| ( |
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| — |
|
基於股票的薪酬 |
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學分 |
| ( |
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| ( |
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| — |
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交易成本 |
| — |
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| — |
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不確定的税收狀況 |
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有效率 |
| | % |
| | % |
| | % |
所得税費用如下:
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| 年終 | |||||||
|
| 十二月三十一日, | |||||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
當前: |
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美國聯邦政府 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
州和地方 |
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延期: |
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|
美國聯邦政府 |
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| ( |
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| — |
|
| ( |
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|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
所得税撥備 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
遞延所得税費用是由於所得税和財務報告在確認收入和費用方面的時間差異造成的。遞延所得税餘額反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與所得税之間的暫時性差異的淨税收影響。當税收優惠很可能無法實現時,計入估值免税額以減少遞延税項資產。
我們遞延税金餘額的重要組成部分如下:
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| 自.起 | ||||
|
| 十二月三十一日, | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 | ||
長期遞延税項資產(負債): |
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|
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無形資產 |
| $ | ( |
| $ | ( |
財產和設備 |
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| ( |
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| ( |
延遲獲客成本 |
|
| ( |
|
| ( |
預付費用和其他資產 |
|
| ( |
|
| ( |
經營性租賃使用權資產 |
|
| ( |
|
| ( |
應收賬款備抵 |
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| |
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| |
應計負債 |
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| |
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其他長期負債 |
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經營租賃負債 |
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遞延利息支出 |
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| |
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淨營業虧損和税收抵免結轉 |
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減去估值免税額 |
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| ( |
|
| ( |
長期遞延納税淨負債 |
| $ | ( |
| $ | ( |
企業合併已採用收購方法進行會計處理,因此,被收購企業的經營結果自收購之日起計入隨附的合併財務報表。這些業務的資產和負債在財務報表中按其截至收購日的估計公允價值入賬。
在截至2021年12月31日的一年中,沒有發生收購。
在2020年第二季度,我們以現金收購價格收購了一家企業,價格為1美元
2019年12月4日,我們以總收購價$
此外,在截至2019年12月31日的年度內,我們以總收購價$
這些被收購企業的財務業績對我們的經營業績沒有實質性影響,無論是單獨的還是總體的,因此,沒有公佈形式上的財務信息。
關於我們收購的補充現金流信息如下:
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| 年終 | |||||||
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| 十二月三十一日, | |||||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
收購的資產 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
承擔的負債 |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
取得的淨資產 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
已支付現金淨額 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
發行股份 |
|
| — |
|
| — |
|
| |
購貨價格 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
我們產生了$$的重組費用
2021年,重組費用包括美元
2020年,重組費用包括
2019年,重組費用包括遣散費和非人事費用,主要與Landmark的某些業務與OneGuard合併的決定有關。
上面討論的税前費用在隨附的綜合營業和全面收益表中的“重組費用”中報告。
應計重組費用的期初餘額和期末餘額的對賬情況如下,這些費用包括在所附合並財務狀況報表的“應計負債--其他”中:
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(單位:百萬) |
| 累計 | |
截至2019年12月31日的餘額 |
| $ | — |
已招致的費用 |
|
| |
已支付或以其他方式解決的訟費 |
|
| ( |
截至2020年12月31日的餘額 |
| $ | |
已招致的費用 |
|
| |
已支付或以其他方式解決的訟費 |
|
| ( |
截至2021年12月31日的餘額 |
| $ | — |
家庭服務計劃索賠的應計項目是使用基於當前索賠和歷史索賠經驗的內部精算預測編制的。應計項目是基於對理賠最終成本的估計而建立的。家庭服務計劃申請大約需要
我們對……負有一定的責任。現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟。當將來可能發生成本,並且這些成本可以合理估計時,我們就應計這些負債。由此產生的任何調整(可能是重大調整)都記錄在確定調整的期間。
由於我們業務活動的性質,我們有時也會受到來自正常業務過程的懸而未決和受到威脅的法律和監管行動的影響。管理層認為,部分根據法律顧問的意見,任何該等事宜的處置,無論是個別或整體,預期不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而,法律行動的結果不能肯定地預測。因此,我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流在任何特定時期都可能因一項或多項法律訴訟的不利解決而受到重大不利影響。
注10。關聯方交易
與Terminix簽訂的協議
在分拆方面,我們與Terminix簽訂了多項協議,為分拆後我們與Terminix的關係提供框架,包括以下協議:
分離和分銷協議。作為剝離的一部分,該協議確定了將轉讓給FrontDoor和Terminix的資產、承擔的負債和轉讓的合同,並規定了這些轉讓、假設和轉讓的時間和方式。
過渡服務協議。根據這項協議,Terminix和FrontDoor將在過渡性的基礎上相互提供某些服務。將提供的服務包括某些技術服務、財務和會計服務以及人力資源和員工福利服務。商定的這類服務收費通常是為了讓提供這類服務的公司收回提供這類服務的所有成本和開支。
税務協定。本協議規定Terminix和FrontDoor在剝離後各自在以下方面的權利、責任和義務:税收(包括在正常業務過程中產生的税收和因任何剝離失敗而產生的税收,以及某些相關交易未能符合美國聯邦所得税標準的税收)、税收屬性、準備和提交納税申報單、税收選舉、審計和其他税務程序的控制以及税務方面的協助與合作。
員工事務協議。本協議分配了與僱傭事宜、員工補償和福利計劃和計劃以及其他相關事宜有關的責任和責任。該協議規定了某些補償以及與每家公司的現任和前任僱員及非僱員董事有關的僱員福利義務。
股東與註冊權協議。根據本協議,FrontDoor同意,應終端機,FrontDoor將盡其合理的最大努力,根據適用的聯邦和州證券法,影響Terminix保留的任何FrontDoor普通股的註冊。
在離職時採用的綜合計劃允許向前門公司的某些員工、顧問或非員工董事授予不同形式的獎勵,包括股票期權、RSU、績效股票、RSA和遞延股票等價物。一旦被收養,
根據FrontDoor和Terminix之間的員工事宜協議,我們的某些高管和員工有權獲得FrontDoor的股權補償獎勵,以取代分離前根據各種Terminix股票激勵計劃授予的未償還獎勵。與分拆相關的是,這些獎勵被轉換為新的前門股權獎勵,使用的公式旨在保留這些獎勵在緊接剝離之前的內在價值。在轉換日期,轉換期權的總內在價值為$
截至2021年12月31日,FrontDoor和Terminix員工持有的與未授權前門RSU相關的活動摘要以及截至該年度的變化如下:
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| FrontDoor獎以衍生產品的形式分發 | ||||||
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| 前門員工 |
| Terminix員工 | 總計 | ||
截至2020年12月31日的未授權RSU |
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| | |
既得 |
| ( |
| ( |
| ( | |
沒收 |
| — |
| ( |
| ( | |
截至2021年12月31日的未授權RSU |
| — |
| — |
| — |
股票期權
股票期權可根據適用授予協議中概述的條款行使。股票期權通常在一段時間內授予
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| 年終 | |||||||
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| 十二月三十一日, | |||||||
假設 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
預期波動率 |
| | % |
| | % |
| | % |
預期股息收益率 |
| | % |
| | % |
| | % |
預期壽命(以年為單位) |
| |
|
| |
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| |
|
無風險利率 |
| | % |
| | % |
| | % |
我們授予了購買選擇權
以下是截至2021年12月31日的綜合計劃下的期權活動以及在該年度結束時的變化摘要:
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| 加權平均 | |
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| 集料 |
| 剩餘 | |
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| 加權平均 |
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| 固有的 |
| 合同 | |
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| 庫存 |
| 鍛鍊 |
|
| 價值 |
| 術語 | |
|
| 選項 |
| 價格 |
|
| (單位:百萬) |
| (以年為單位) | |
截至2020年12月31日的未償還款項 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
授予員工 |
| |
|
| |
|
|
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|
|
練習 |
| ( |
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| |
|
|
|
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沒收 |
| ( |
|
| |
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|
|
|
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過期 |
| ( |
| $ | |
|
|
|
|
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截至2021年12月31日的未償還款項 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
自2021年12月31日起可行使 |
| |
| $ | |
| $ | |
| |
RSU
RSU可根據適用授標協議中概述的條款行使。RSU通常在一段時間內授予
我們同意
以下是截至2021年12月31日的綜合計劃下的RSU活動以及在該計劃結束的一年中的變化情況:
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| 加權平均 | |
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| 授予日期 | |
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| RSU |
| 公允價值 | |
截至2020年12月31日的未償還款項 |
| |
| $ | |
授予員工 |
| |
|
| |
既得 |
| ( |
|
| |
沒收 |
| ( |
|
| |
截至2021年12月31日的未償還款項 |
| |
| $ | |
業績股
我們同意
2021年業績股票的業績條件是基於收入目標,公允價值是使用我們普通股在緊接授予日期之前的交易日的收盤價確定的。
2019年業績股票的業績條件基於收入和加權平均市值目標,公允價值使用我們普通股在緊接授予日之前的交易日的收盤價確定。2019年業績股的市場狀況基於加權平均市值目標,公允價值在授予日使用蒙特卡洛模擬模型確定。
2021年和2019年期間授予的績效股票大約
RSA
於截至2019年12月31日止年度內,關於收購Streem,我們發出
ESPP
2019年3月21日,我們的董事會批准並建議我們的股東批准ESPP,該計劃於2019年4月29日經我們的股東批准,並於2019年7月1日起生效。ESPP旨在根據守則第423條有資格獲得優惠的税收待遇。根據該計劃,符合條件的公司員工可以在預先指定的發售期間購買普通股,但受到美國國税局(IRS)的限制,折扣不能超過FrontDoor設定的折扣。
基於股票的薪酬費用
我們確認了基於股票的薪酬支出為#美元。
股票期權、RSU和RSA的基於股票的補償費用在獎勵的歸屬期內根據直線歸屬方法確認,扣除估計的沒收。此外,對於有績效條件的績效股票,我們在每個報告期末評估達到績效條件的可能性,並記錄服務期間的相關股票薪酬費用。對於有市場條件的業績股,只要提供了必要的服務,無論市場條件是否得到滿足,相關的補償費用都會得到確認。
截至2021年12月31日,
我們目前為員工的利益維持一個固定的繳費計劃,即FrontDoor,Inc.401K計劃。代表我們員工作出的酌情供款為$
下表彙總了長期債務:
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| 自.起 | ||||
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| 十二月三十一日, | ||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 | ||
定期貸款A將於2026年到期(1) |
| $ | |
| $ | — |
定期貸款B將於2028年到期(2) |
|
| |
|
| — |
循環信貸安排將於2026年到期 |
|
| — |
|
| — |
優先貸款安排將於2025年到期(3) |
|
| — |
|
| |
優先循環信貸安排將於2023年到期 |
|
| — |
|
| — |
2026年筆記(4) |
|
| — |
|
| |
其他 |
|
| — |
|
| — |
較少電流部分 |
|
| ( |
|
| ( |
長期債務總額 |
| $ | |
| $ | |
___________________________________
(1)
(2)
(3)
(4)
信貸安排
2021年2月17日,我們償還了$
2021年6月17日,我們簽訂了信貸協議,規定定期貸款A到期
適用於定期貸款A和循環信貸安排的利率以浮動利率為基礎。根據綜合第一留置權槓桿率(如信貸協議中所定義)和參照(I)經調整的倫敦銀行同業拆息加保證金範圍(由我們選擇)
信貸協議項下的責任由若干附屬公司(統稱為“擔保人”)擔保,並由前門及擔保人的實質所有有形及無形資產作抵押,但須受若干慣常例外情況所規限。
循環信貸安排提供優先擔保循環貸款、備用信用證和其他信用證。循環信貸機制將未償還信用證限制在$。
信貸協議包含一定的積極和消極的契約,包括對債務產生的限制、留置權、從事某些基本交易的能力、進行某些處置、進行某些限制性付款以及與附屬公司進行交易的能力。信貸協議還包含一項金融契約,要求維持信貸協議中定義的綜合第一留置權槓桿率不高於
預定的長期債務償付
注14.補充現金流信息
下表列出了與所附合並現金流量表有關的補充資料:
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| 年終 | |||||||
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(單位:百萬) |
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| 2019 | |||
支付(收到)的現金: |
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利息支出 |
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所得税支付,扣除退款後的淨額 |
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利息收入 |
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購買時到期日不超過3個月的現金、貨幣市場基金和存單包括在隨附的綜合財務狀況報表中的現金和現金等價物中。
按特定確認基準確定的投資銷售損益計入變現期間的投資收益。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,
綜合收益(虧損),包括衍生工具的淨收益(虧損)和未實現收益(虧損),在隨附的綜合經營報表、全面收益和綜合權益變動表中披露。
下表彙總了AOCI中扣除相關税收影響後的活動。
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| 未實現 |
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| 損失 |
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(單位:百萬) |
| 淺談導數 |
| 總計 | ||
截至2019年12月31日的餘額 |
| $ | ( |
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重新分類前的其他綜合收益(虧損): |
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税前金額 |
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税收撥備(優惠) |
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税後金額 |
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從累計中重新分類的金額 |
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本期淨其他綜合收益(虧損) |
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| ( |
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截至2020年12月31日的餘額 |
| $ | ( |
| $ | ( |
重新分類前的其他綜合收益(虧損): |
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税前金額 |
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税收撥備(優惠) |
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税後金額 |
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從累計中重新分類的金額 |
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本期淨其他綜合收益(虧損) |
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截至2021年12月31日的餘額 |
| $ | ( |
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(1)
AOCI之外的重新分類包括以下組成部分。
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| 從累計中重新分類的金額 |
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| 其他全面收益(虧損) |
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| 截止到十二月三十一號, |
| 合併報表 | |||||||
(單位:百萬) |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| 運營和綜合收益地點 | |||
利率掉期合約虧損 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| 利息支出 |
所得税的影響 |
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| 所得税撥備 |
與衍生工具相關的總重新分類 |
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| $ | ( |
| $ | ( |
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該期間的重新分類總數 |
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| $ | ( |
| $ | ( |
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我們目前使用一種衍生金融工具來管理與利率變化相關的風險。我們不持有或發行用於交易或投機目的的衍生金融工具。在根據衍生工具會計準則將衍生金融工具指定為套期保值工具時,我們正式記錄了套期保值工具與被套期保值項目的關係,以及使用該套期保值工具的風險管理目標和策略。本文檔包括將衍生品與預測交易相關聯。我們於訂立衍生合約時評估衍生項目是否有效抵銷相關預測交易的預計現金流,其後至少每季度評估一次。
我們通過使用利率互換協議來對衝一部分可變利率債務的利息支付。我們的利率掉期合約被歸類為現金流對衝,因此,該合約在隨附的綜合財務狀況表中按公允價值作為資產或負債記錄,公允價值的變化記錄在AOCI中。與利率掉期合約相關的現金流量在隨附的綜合現金流量表中歸類為經營活動。
我們估計公允價值的價格是在資產或負債的主要市場的市場參與者之間進行有序交易時將收到的出售資產或支付轉移負債的價格。估值技術要求企業使用三級體系(從最高到最低的可觀察投入)對投入進行分類,具體如下:活躍市場中相同資產或負債的未調整報價(“第一級”);活躍市場中類似資產或負債或較不活躍市場中相同資產或負債的直接或間接可觀察投入(“第二級”);以及需要重大判斷且幾乎沒有市場數據的不可觀察投入(“第三級”)。當估值需要多個投入水平時,我們會根據對計量有重要意義的最低投入水平對整個公允價值計量進行分類,即使我們可能也利用了更容易觀察到的重要投入。
由於這些工具到期日較短,現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債的期末賬面金額接近公允價值。總債務的賬面金額為$。
我們使用從第三方市場數據提供商獲得的遠期利率曲線對我們的利率掉期合約進行估值。合同的公允價值是合同對手方之間預期未來結算的總和,貼現到現值。預期未來結算乃通過將合約利率與截至每個結算日的預期遠期利率進行比較,並將兩種利率之間的差額應用於利率掉期合約中的名義債務金額來確定。
年內,我們沒有改變計量任何金融資產和負債公允價值的估值方法。各級別之間的轉移(如果有)在報告期末確認。有幾個
我們按公允價值經常性記錄的金融工具的賬面金額和估計公允價值如下:
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| 估計公允價值計量 | |||||||
(單位:百萬) |
| 的聲明 |
| 攜帶 |
| 引自 |
| 意義重大 |
| 意義重大 | ||||
截至2021年12月31日: |
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財務負債: |
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金融負債總額 |
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截至2020年12月31日: |
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財務負債: |
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利率互換合約 |
| 其他應計負債 |
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| 其他長期債務 |
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金融負債總額 |
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| $ | |
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| $ | |
| $ | — |
我們被授權發行
注20.股份回購計劃
2021年9月7日,我們宣佈了一項回購授權最高可達$
購買流通股的情況如下:
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| 年終 |
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| 12月31日 |
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(單位為百萬,每股數據除外) |
| 2021 |
| 2020 |
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購買的股份數量 |
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每股平均支付價格(1) |
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購買股份的成本 |
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(1)
每股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。每股攤薄收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數,再增加到包括如果潛在的普通股稀釋股已經發行將會發行的普通股股數。股票期權的稀釋效應, 業績股和RSA通過應用庫存股方法,反映在稀釋後的每股收益中。
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下:
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| 年終 | |||||||
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| 十二月三十一日, | |||||||
(單位為百萬,每股數據除外) |
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| 2020 |
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淨收入 |
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加權平均已發行普通股 |
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稀釋證券的影響: |
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RSU(1) |
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股票期權(2) |
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加權平均已發行普通股-假設稀釋 |
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基本每股收益 |
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稀釋後每股收益 |
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(1)
(2)
獨立註冊會計師事務所報告
向董事會和斯托克霍爾Ders of the Ders of
FrontDoor,Inc.
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對FrontDoor,Inc.及其子公司(以下簡稱“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2021年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的綜合財務報表和我們2022年2月24日的報告,對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行
審計的目的是合理保證財務報告的所有重要方面是否保持有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出只有在獲得公司管理層和董事的授權後才能進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有在公司管理層和董事授權的情況下才能進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
田納西州孟菲斯
2022年2月24日
項目9.和的更改與會計師在會計和財務披露方面的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持一套披露控制和程序,旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。任何披露控制和程序的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其聲明的目標。任何控制和程序,無論設計和操作如何完善,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以達到預期的控制目標。根據交易所法案第13a-15(B)條,截至本10-K表格年度報告所涵蓋期間結束時,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至本Form 10-K年度報告涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序有效地提供了合理保證,確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性以及已公佈財務報表的編制和公平列報提供合理保證的過程。所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。
管理層在首席執行官和首席財務官的監督下,評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制--綜合框架”(2013年框架)中確定的標準(COSO標準)進行評估。基於這一評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)對截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了審計,並在報告中表達了無保留意見。
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的會計季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化,這一變化在《交易法》下的規則13a-15(F)和規則15d-15(F)中定義。
第9B項。其他信息
無
項目9C。離岸關於阻止檢查的外國司法管轄區的關閉
不適用。
第一部分第二部分:
第10項董事、高管與公司治理
本項目要求公司提供的信息將在公司2022年年度股東大會委託書中列出,這些信息在此併入作為參考。
項目11.執行COMPENSATING
本項目要求公司提供的信息將在公司2022年年度股東大會委託書中列出,這些信息在此併入作為參考。
項目12.安全OWNERSH某些實益擁有人的知識產權、管理層和相關股東事宜
本項目要求公司提供的信息將在公司2022年年度股東大會委託書中列出,這些信息在此併入作為參考。
第13項.某些關係和D關聯交易,董事獨立性
本項目要求公司提供的信息將在公司2022年年度股東大會委託書中列出,這些信息在此併入作為參考。
第14項.總會計師FEES和服務
本項目要求公司提供的信息將在公司2022年年度股東大會委託書中列出,這些信息在此併入作為參考。
部分IV
項目15.展品和財務語句表
(A)財務報表、時間表和展品。
1。財務報表
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號 34)載於本年度報告表格10-K的第8項。 | 47 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業和全面收益表,載於本年度報告的第8項Form 10-K。 | 49 |
本年度報告第8項所載的截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務狀況報表(Form 10-K)。 | 50 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併權益變動表,載於本年度報告的第8項Form 10-K。 | 51 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表,載於本年度報告第8項Form 10-K。 | 52 |
本年度報告表格10-K第8項所載合併財務報表附註 | 53 |
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2. 陳列品 | 75 |
與本報告一起歸檔的展品列在展品索引上。在展品編號旁邊標有符號#的條目表示管理補償計劃、合同或安排。
3。財務報表明細表
以下信息作為本10-K年度報告的一部分提交,應與本10-K年度報告第8項所載財務報表一併閲讀:
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附表I-FrontDoor,Inc.(母公司)簡明財務信息 | 86 |
附表II-估值及合資格賬目 | 90 |
項目16.表格10-K總結
沒有。
展品索引
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展品 |
| 描述 |
2.1 |
| 分離和分銷協議,日期為2018年9月28日,由ServiceMaster Global Holdings,Inc.和FrontDoor,Inc.(通過引用FrontDoor於2018年10月1日提交的Form 8-K當前報告的附件2.1合併而成)。 |
3.1 |
| 重述的FrontDoor,Inc.註冊證書(在截至2021年6月30日的季度Form 10-Q中引用附件3.1併入FrontDoor的季度報告中)。 |
3.2 |
| 修訂和重新修訂了FrontDoor,Inc.的章程(通過參考FrontDoor,Inc.於2021年7月1日提交的Form 8-K當前報告的附件3.2併入)。 |
4.1 |
| 契約,日期為2018年8月16日,由其中點名的附屬擔保人FrontDoor,Inc.和全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)作為受託人(通過參考2018年8月30日提交的FrontDoor的Form 10註冊聲明修正案1的附件4.2合併而成)。 |
4.3 |
| 證券説明 |
10.1# |
| FrontDoor,Inc.2018年綜合激勵計劃(“綜合計劃”)下的員工股票期權協議表格(通過參考於2018年8月30日提交的Form10的FrontDoor註冊聲明第1號修正案附件10.8併入)。 |
10.2# |
| 綜合計劃下的員工限制性股票單位協議表(參照本公司於2018年8月30日提交的表格10註冊説明書第1號修正案附件10.7併入)。 |
10.3# |
| 綜合計劃項下董事遞延股份等值協議表格(參照本公司於2018年8月30日提交的表格10註冊説明書第1號修正案附件10.9併入)。 |
10.4# |
| AHS Holding Company,Inc.由FrontDoor,Inc.和個人董事之間簽訂的賠償協議表格(通過參考於2018年8月1日提交的Form10表格10的FrontDoor註冊聲明附件10.2併入)。 |
10.6 |
| 税務協議,日期為2018年9月28日,由Terminix Global Holdings,Inc.(前身為ServiceMaster Global Holdings,Inc.)和FrontDoor,Inc.(通過引用附件10.2併入FrontDoor公司當前提交的Form 8-K報告中 |
10.7 |
| 員工事項協議,日期為2018年9月28日,由Terminix Global Holdings,Inc.(前身為ServiceMaster Global Holdings,Inc.)和FrontDoor,Inc.(通過引用FrontDoor於2018年10月1日提交的Form 8-K當前報告的附件10.3併入)。 |
10.9 |
| 經修訂及經修訂及重新簽署的信貸協議(通過參考於2021年6月21日提交的FrontDoor當前表格8-K的第1號修正案的附件10.1併入)。 |
10.10# |
| 2018年7月17日,FrontDoor,Inc.致Brian Turcotte的邀請函(通過參考2018年8月1日提交的Form 10的FrontDoor註冊聲明的附件10.3併入)。 |
10.11# |
| 2018年7月5日,FrontDoor,Inc.致Jeffrey Fiarman的邀請函(通過參考2018年8月30日提交的Form 10的FrontDoor註冊聲明第1號修正案的附件10.4合併)。 |
10.12# |
| Rexford J.Tibbens和American Home Shield之間的僱傭協議,日期為2018年5月15日(通過參考2018年8月1日提交的Form 10的FrontDoor註冊聲明的附件10.1合併)。 |
10.13# |
| FrontDoor,Inc.2018年綜合激勵計劃(通過參考2018年8月30日提交的Form 10的FrontDoor註冊聲明第1號修正案的附件10.6併入)。 |
10.14# |
| FrontDoor,Inc.2018年綜合激勵計劃下的限制性股票單位授予通知表格(通過參考FrontDoor公司截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)。 |
10.15# |
| FrontDoor,Inc.2018年綜合激勵計劃下的股票期權授予通知表格(通過參考FrontDoor公司截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.2併入)。 |
10.16# |
| FrontDoor,Inc.2018年綜合激勵計劃下的業績獎勵通知表格(通過參考FrontDoor公司截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.3併入)。 |
10.17# |
| FrontDoor,Inc.2019年員工股票購買計劃(通過引用附件10.1併入FrontDoor,Inc.於2019年5月2日提交的Form 8-K當前報告中)。 |
10.18# |
| FrontDoor公司綜合計劃下的非限制性股票期權協議表格,從2021年3月起生效(參照FrontDoor公司截至2021年3月31日季度10-Q表格的附件10.1)。 |
10.19# |
| 規則的形式tFrontDoor公司綜合計劃下的RICTED股票單位協議,2021年3月生效(通過引用附件10.2併入FrontDoor公司截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2)。 |
10.20# |
| FrontDoor,Inc.綜合計劃下的履約股份協議表格,2021年3月生效(通過引用附件10.3併入FrontDoor公司截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.3)。 |
21* |
| 附屬公司名單. |
23* |
| 徵得德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)的同意。 |
31.1* |
| 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14條規定的首席執行官證書。 |
31.2* |
| 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的第13a-14條規定的首席財務官證書。 |
32.1* |
| 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18章第63章第1350節對首席執行官的認證。 |
32.2* |
| 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18章第63章第1350節對首席財務官的認證。 |
101.INS* |
| 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* |
| 內聯XBRL分類擴展架構 |
101.CAL* |
| 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
101.DEF* |
| 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
101.LAB* |
| 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase |
101.PRE* |
| 內聯XBRL擴展演示文稿鏈接庫 |
104* |
| 封面格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 |
__________________________________________________
#表示管理層補償計劃、合同或安排。
*現送交存檔。
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是,FrontDoor在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
簽名S
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,FrontDoor,Inc.已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| FrontDoor,Inc. | ||
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/雷克斯福德·J·蒂本斯 | |
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| 姓名: | 雷克斯福德·J·蒂本斯 |
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| 標題: | 總裁兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已簽署以下由下列人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份提交.
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/雷克斯福德·J·蒂本斯 | |
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| 姓名: | 雷克斯福德·J·蒂本斯 |
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| 標題: | 董事總裁、首席執行官兼首席執行官 (首席執行官) |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/Brian K.Turcotte | |
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| 姓名: | 布萊恩·K·圖科特 |
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| 標題: | 高級副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/Chastitie S.Brim | |
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| 姓名: | 查斯蒂·S·布里姆 |
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| 標題: | 副總裁、首席會計官兼主計長(首席會計官) |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/威廉·C·科布(William C.Cobb) | |
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| 姓名: | 威廉·C·柯布(William C.Cobb) |
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| 標題: | 董事,董事會主席
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/D.史蒂夫·博蘭(Steve Boland) | |
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| 姓名: | D.史蒂夫·博蘭 |
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| 標題: | 董事 |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/安娜·C·卡塔拉諾 | |
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| 姓名: | 安娜·C·卡塔拉諾 |
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| 標題: | 董事 |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/彼得·L·塞拉(Peter L.Cella) | |
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| 姓名: | 彼得·L·塞拉 |
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| 標題: | 董事
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/ 克里斯托弗·L·克利珀 | |
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| 姓名: | 克里斯托弗·L·克利珀 |
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| 標題: | 董事 |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/理查德·P·福克斯 | |
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| 姓名: | 理查德·P·福克斯 |
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| 標題: | 董事 |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/布萊恩·P·麥克安德魯斯 | |
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| 姓名: | 布萊恩·P·麥克安德魯斯 |
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| 標題: | 董事 |
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日期:2022年2月24日 | 由以下人員提供: | /s/Liane J.Pelletier | |
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| 姓名: | 連恩·J·佩爾蒂埃 |
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| 標題: | 董事 |
[10-K表格年度報告簽名頁]
FrontDoor,Inc.(僅限母公司)
簡明全面收益表
(單位:百萬)
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| 年終 | |||||||
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| 十二月三十一日, | |||||||
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收入 |
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利息支出 |
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利息和淨投資損失(收益) |
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債務清償損失 |
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所得税前虧損 |
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| ( |
所得税撥備(福利) |
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| ( |
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| ( |
運營淨虧損 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
子公司收益中的權益(税後淨額) |
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淨收入 |
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| $ | |
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綜合收入總額 |
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| $ | |
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FrontDoor,Inc.(僅限母公司)
濃縮資產負債表
(單位:百萬)
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| 自.起 | ||||
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| 十二月三十一日, | ||||
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| 2021 |
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資產: |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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預付費用和其他資產 |
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流動資產總額 |
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其他資產: |
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對附屬公司的投資 |
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遞延税金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和權益: |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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應計負債: |
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應付利息 |
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其他 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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應付給子公司 |
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其他長期負債: |
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其他長期債務 |
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其他長期負債總額 |
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權益(赤字) |
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| ( |
負債和權益總額 |
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| $ | |
FrontDoor,Inc.(僅限母公司)
現金流量表簡明表
(單位:百萬)
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| 年終 |
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| 十二月三十一日, |
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| 2020 |
| 2019 | |||
期初現金及現金等價物 | $ | |
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經營活動提供的淨現金(用於) |
| ( |
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| ( |
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投資活動的現金流 |
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企業收購,扣除收購現金後的淨額 |
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其他投資活動 |
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| ( |
用於投資活動的淨現金 |
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| ( |
融資活動的現金流 |
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債務借款,扣除貼現後的淨額 |
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償還債項 |
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| ( |
已支付的發債成本 |
| ( |
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| — |
為已償還債務支付的看漲保費 |
| ( |
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| — |
向(從)母公司的淨轉賬 |
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| ( |
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普通股回購 |
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| — |
其他融資活動 |
| ( |
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| — |
融資活動提供的淨現金(用於) |
| ( |
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| ( |
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期內現金(減少)增加 |
| ( |
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| ( |
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期末現金和現金等價物 | $ | |
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| $ | |
僅對簡明母公司財務報表的附註
注1.陳述依據
由於母公司合併子公司的限制性淨資產超過總資產,因此需要前門股份有限公司(“母公司”)的簡明財務報表。
根據美國證券交易委員會的規章制度,母公司未合併的簡明財務報表並未反映按照公認會計原則編制的財務報表通常包含的全部信息和附註。因此,這些簡明財務報表應與本年度報告(Form 10-K)中包含的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。
母公司已按權益法在未合併簡明財務報表中對子公司進行會計處理。
注2.長期債務
2021年2月17日,我們償還了$
2021年6月17日,我們簽訂了信貸協議,規定定期貸款A將於2026年6月17日到期,定期貸款B將於2028年6月17日到期,循環信貸安排將於2026年6月17日到期。是次交易所得款項淨額連同手頭現金用於贖回餘下未償還本金#元。
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,母公司的債務及相應利息支出未分配給子公司。美國家盾公司(American Home Shield)是債務的共同義務人和/或擔保人,出於所得税目的,利息支出已被壓低至美國家盾公司(American Home Shield)。欲瞭解母公司融資交易的更多信息,請參閲Form 10-K本年度報告第8項中的FrontDoor,Inc.經審計綜合財務報表附註13。
注3.收購
2019年12月4日,母公司收購Streem,收購總價為$
注4.股份回購計劃
2021年9月7日,我們宣佈了一項為期三年的回購授權,最高可達$
FrontDoor,Inc.
估值和合格賬户
(單位:百萬)
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| 加法 |
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| 餘額為 |
| 收費至 |
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| 餘額為 | |||
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| 開始於 |
| 成本和 |
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| 結束 | |||
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| 期間 |
| 費用 |
| 扣減(1) |
| 期間 | ||||
截至2021年12月31日止年度及截至2021年12月31日止年度 |
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壞賬準備 |
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應收賬款 |
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所得税估值免税額 |
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截至2020年12月31日的年度以及截至2020年12月31日的年度 |
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壞賬準備 |
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應收賬款 |
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| $ | |
所得税估值免税額 |
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截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度 |
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壞賬準備 |
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應收賬款 |
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| $ | |
所得税估值免税額 |
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(1)