美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

或

關於從到的過渡期

委託文件編號：001-33045

ICF國際公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：

(703) 934-3000

根據該法第12(B)條登記的證券：

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如屬新興成長型公司，則以勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長過渡期以遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

這個集料截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的市值約為15.92億美元以2021年6月30日納斯達克全球精選市場報價的每股收盤價87.86美元計算。每位高管和董事持有的已發行普通股已被排除在外，因為這些人可能被視為關聯公司。對於其他目的，這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。

截至2022年2月18日，18,766,657註冊人的普通股面值為0.001美元，已發行。

以引用方式併入的文件

目錄

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前瞻性陳述

本年度報告中關於Form 10-K的部分陳述屬於前瞻性陳述，符合修訂後的《1995年私人證券訴訟改革法》的定義。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。在某些情況下，您可以通過“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“應該”、“將”、“將”或類似的詞語來識別這些陳述。你應該仔細閲讀包含這些詞語的聲明。本年度報告第I部分“風險因素”第I部分“風險因素”中描述的風險因素，或我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中以其他方式描述的風險因素，以及本10-K年度報告中的任何警示語言，提供了可能導致我們的實際結果與我們在前瞻性陳述中描述的預期大不相同的風險、不確定性和事件的示例，包括但不限於：

我們的前瞻性陳述是基於我們管理層的信念和假設，以及我們管理層在準備這些披露時可獲得的信息。儘管我們相信這些陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本年度報告以Form 10-K格式發佈之日起適用。我們沒有義務更新這些前瞻性陳述，即使我們的情況在未來發生變化。

除非另有説明，在本10-K表格年度報告中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指ICF國際公司及其合併子公司。術語“聯邦”或“聯邦政府”是指美國聯邦政府，而“州和地方”或“州和地方政府”是指美國的州(包括美國領土)和地方政府，除非另有説明。

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第一部分

公司概述

ICF國際公司成立於1999年，是特拉華州的一家有限責任公司，名稱為ICF諮詢集團控股有限公司。它的成立是為了從一家更大的服務機構手中收購我們的主要運營子公司，該子公司成立於1969年。我們於2003年改名為特拉華州的一家公司，並於2006年更名為ICF國際公司。我們於2006年9月完成了首次公開募股。

我們為政府和商業客户提供專業服務和以技術為基礎的解決方案，包括管理、營銷、技術、政策諮詢和實施服務。我們幫助客户構思、開發、實施和改進解決方案，以解決複雜的業務、自然資源、社會、技術和公共安全問題。我們的服務主要支持在四個關鍵市場運營的客户：

我們在這四個市場提供服務，這些服務在保單、計劃、項目，或主動性。我們的主要服務包括：

我們為政府和商業客户提供服務。我們的政府客户包括美國聯邦機構、州和地方政府以及美國以外的政府。我們的商業客户包括美國和國際客户。我們的客户使用我們的服務，因為我們提供深厚的主題專業知識、技術解決方案和機構經驗的組合，這有助於我們的解決方案受益。我們相信，我們的領域專業知識和從我們的諮詢活動中積累的計劃知識將進一步為我們提供全套服務奠定基礎。

我們在一個運營和可報告的部門中報告經營結果和財務數據。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的財年中，我們分別創造了15.53億美元、15.069億美元和14.785億美元的收入。我們的總積壓金額約為31.989億美元、28.976億美元和 截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日分別為24.027億美元。

截至2021年12月31日，我們在全球擁有約7,700名全職和兼職員工，其中許多人在各自領域被公認為思想領袖。我們通過我們的客户服務於全球客户

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總部設在華盛頓特區大都市區，我們的53美國各地的地區辦事處，以及24美國以外的辦事處，包括在英國、比利時、中國、印度和加拿大的辦事處。

我公司信息

我們的主要執行辦公室目前位於弗吉尼亞州費爾法克斯，李駭維金屬加工9300號，郵編：22031，我們的電話號碼是(703)934-3000。我們打算在2022年底之前將我們的主要行政辦公室轉移到弗吉尼亞州雷斯頓20190雷斯頓地鐵廣場1902號。我們在www.icf.com上維護着一個互聯網網站。在我們以電子方式向美國證券交易委員會存檔或以其他方式向美國證券交易委員會提供這些文件後，我們在合理可行的範圍內儘快在本網站上免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13(A)或15(D)節提交或提交的此類報告的修正案以及與我們相關的其他信息。我們的互聯網網站及其包含或連接的信息不打算納入本10-K表格年度報告中。美國證券交易委員會還維護一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告、委託書、信息聲明和其他信息，網址為http://www.sec.gov.

市場機會、服務和解決方案

複雜的、長期的市場因素，包括地緣政治、環境和人口趨勢正在改變人們的生活方式和他們的優先事項，以及政府和行業運作和互動的方式。我們都不僅受到變化的廣度和侵入性的影響，而且還受到其速度的影響。這些這些因素對我們的客户所在的市場有重大影響。

除了這些基於市場的因素外，我們所有市場的發展都在增加對諮詢服務的需求，這些服務推動了我們的公事。這些趨勢包括政府更加重視環境倡議；效率和特派團業績管理；代際變化；對透明度和問責制的重視；以及將客户使命和方案的領域知識與創新的技術支持的解決方案相結合的需求增加。我們在所有市場都看到了基於技術的解決方案的增長機會，這些解決方案涉及分析、數字服務和戰略通信。

我們相信，隨着政府、行業和其他利益相關者尋求瞭解和應對這些因素和其他因素，對我們服務的需求將繼續下去。我們期待我們的政府客户將繼續利用具有相關領域專業知識的專業服務公司來幫助設計新的計劃，增強現有的計劃，提供轉型解決方案，並部署創新的信息和通信技術。此外，受這些計劃影響的商業組織需要了解這些變化及其影響，以便他們進行適當的規劃。更廣泛地説，我們相信我們的商業客户將需要創新的服務和解決方案，以幫助他們在日益互聯和擁擠的市場中與客户和利益相關者聯繫起來。我們還看到了在我們的商業和政府客户羣中進一步利用我們的數字和客户參與能力的機會。我們相信，我們的機構知識和主題專業知識在為我們的客户提供實用、創新的解決方案方面具有明顯的競爭優勢，這些解決方案直接適用於他們的使命或業務，並利用正確的資源迅速部署他們。此外，我們相信，我們將能夠利用我們通過諮詢任務發展起來的領域專業知識和計劃知識，以及我們在計劃管理、基於技術的解決方案和參與項目方面的經驗來贏得更大的項目，這通常會導致業務發展投資的回報增加，並促進更高的員工利用率。技術的快速變化，包括移動、社交和雲技術的無處不在的影響，也需要新的溝通、評估和實施計劃的方式，我們專注於利用我們在技術方面的專業知識來利用這些變化。

我們未來的業績將取決於我們的戰略能否成功利用我們的競爭優勢，包括我們成功地維持長期的客户關係，在整個計劃生命週期中尋求更大的參與，以及完成併成功整合戰略收購。我們將繼續專注於：在垂直和水平領域的專業知識方面擴大規模；與我們的政府和商業客户發展業務；以及在世界上選定的地區複製我們的商業模式。在這樣做的過程中，我們將繼續評估戰略收購機會，以增強我們的主題知識，擴大我們的服務產品，和/或在特定市場和/或地區提供規模。

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雖然我們繼續看到有利的長期市場機遇，所有政府服務提供商都面臨着一定的短期挑戰。行政和立法行動各國政府解決不斷變化的優先事項可能會對我們的業務產生負面影響，這可能會導致我們的收入和利潤減少，並對現金流產生不利影響。然而，我們相信，我們有能力提供廣泛的服務，以支持聯邦政府以及州、地方和國際政府以及商業客户的優先事項。

能源、環境和基礎設施

幾十年來，我們一直在能源和環境問題上提供建議，包括人類活動對自然資源的影響，並幫助制定與基礎設施相關的挑戰的解決方案。除了處理這些領域的政府政策和法規外，我們的工作重點是受這些政策和法規影響的行業，特別是那些與能源使用和輸送密切相關的行業。影響能源供應商、用户和監管機構的重要因素正在推動私營和公共部門對專業服務公司的需求，包括：

我們幫助世界各地的能源企業努力分析、制定和實施與其業務運營相關的戰略，以及這些運營與環境和適用的政府法規之間的相互關係。我們利用我們的政策專業知識、深厚的行業知識和專有的建模工具，就與電力、傳統燃料和可再生能源相關的關鍵主題向政府和商業客户提供建議。我們的專長領域包括電力市場分析和建模、輸電分析、靈活的負荷和配電系統管理、電力系統可靠性標準、能源資產評估和盡職調查、監管和訴訟支持、燃料市場分析、空氣監管戰略，以及可再生能源和綠色電力。

我們還協助商業和政府客户設計、實施和評估住宅以及商業和工業部門的需求側管理計劃。 公用事業公司必須在不斷變化的能源需求與對價格敏感、具有環保意識的消費者基礎之間取得平衡。我們幫助公用事業公司滿足這些需求，指導他們完成能源效率的整個生命週期和相關的需求側管理計劃，包括政策和規劃、確定技術要求以及計劃的實施和改進。

碳排放一直是聯邦政府、國際政府、許多州和地方政府以及世界各地跨國公司監管的重要焦點。減少或抵消温室氣體(“GHG”)排放仍然是公共和私營部門感興趣的主題，這一領域的監管格局仍在發展。應對碳和其他有害排放的需要已經顯著改變了世界各國政府和行業互動的方式，並繼續成為人們對能源效率感興趣的驅動因素之一。此外，政府和企業如何適應氣候變化的影響繼續具有全球重要性。我們支持聯邦、州和地方各級政府，包括為NASA的全球變化研究計劃提供全面支持。此外，我們還在這些和相關問題上支持英國和歐盟委員會的政府部門和機構，以及商業客户。

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我們還在交通(包括航空)和其他基礎設施項目的環境政策和環境合規計劃的設計、評估和實施方面擁有數十年的經驗。一些關鍵問題正在推動對我們在這些領域提供的服務的需求增加，包括：

通過利用我們的跨學科技能，從金融和經濟學到地球和生命科學、信息技術和項目管理，我們能夠提供廣泛的服務，包括複雜的環境影響評估、環境管理信息系統、空氣質量評估、項目評估、交通和航空規劃和運營改進、戰略溝通以及監管改革。我們幫助客户具體處理圍繞所有交通方式和基礎設施的問題相互關聯的環境、商業和社會影響。從複雜基礎設施項目的環境管理到航空公司和機場的戰略和運營問題，我們的解決方案利用了我們在交通、城市和土地利用規劃、行業管理實踐、財務分析、環境科學和經濟學方面的專業知識和機構知識。

衞生、教育和社會項目

我們還將我們的專業知識應用於我們在健康、教育和社會項目領域的全套服務。我們認為，各種因素的匯合將促使公共和私營部門更多地關注這些領域，其中包括：

我們相信，我們有能力提供服務，幫助我們的客户在國際、地區、國家和地方各級制定和管理衞生、教育和社會項目領域的有效項目。我們的專業領域包括公共衞生、精神衞生、國際衞生和發展、衞生通信和相關的互動技術、教育、兒童和家庭福利需求、住房和社區以及藥物濫用。我們的領域知識和我們在信息方面的經驗的結合

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基於技術的應用程序為我們在健康和社會項目信息學和分析方面提供了強大的能力，我們相信，隨着信息管理需求的增長，這些能力將變得越來越重要。我們與政府和商業部門的客户合作，以增加他們的知識庫，支持項目開發，增強項目運營，評估項目結果，並提高項目有效性。

在公共衞生領域，我們支持美國衞生與公眾服務部(HHS)內的許多機構和項目，包括國家衞生研究院(NIH)和疾病控制與預防中心(CDC)，通過執行主要數據收集和分析，協助設計、交付和評估項目，管理技術援助中心，提供教學系統，開發信息技術應用程序，以及管理信息交換中心的運作。我們2021年收購ESAC帶來了一支在生物信息學方面擁有深厚專業知識的強大團隊，以進一步擴大我們在這一領域的能力。我們越來越多地使用類似於向我們的商業客户提供營銷服務的功能，為公共衞生項目提供多渠道通信和消息傳遞。我們還為美國國務院為發展中國家的早期護理和教育項目(如Head Start)以及健康和人口調查提供培訓和技術援助。在社會項目方面，我們為美國住房和城市發展部(“HUD”)以及州、地區和地方政府的許多住房和災難恢復項目提供廣泛的培訓、技術援助、項目分析和支持服務。此外，我們還為聯邦和州一級的教育倡議提供研究、項目設計、評估和培訓。我們為英國多個部委以及歐盟委員會的幾個總幹事提供類似的服務。

在上述所有領域，在能源、環境和基礎設施以及健康和社會計劃方面，我們幫助我們的客户不斷努力，以確保其計劃運營的公平性，無論是環境正義、健康公平還是其他一些角度，取決於所交付的計劃。

安全和安保

安全和安保計劃仍然是聯邦政府、州和地方政府、國際政府(特別是在歐洲)和商業部門的關鍵優先事項。我們相信，我們有能力滿足以下主要安全問題：

這些安全問題產生了對政府計劃的需求，這些計劃可以識別、預防和緩解關鍵的網絡安全問題及其引發的社會問題。

我們相信，對我們服務的需求將繼續增長，因為政府、行業和其他利益相關者尋求解決關鍵的長期社會和自然資源問題，原因是對清潔能源和能源效率、健康促進、治療和成本的擔憂加劇控制；在跨司法管轄區的基礎上有效提供醫療保健的手段；自然災害救濟和重建工作；以及持續的國土安全威脅。在主要颶風(哈維、艾達、伊爾瑪、瑪麗亞、勞拉和邁克爾)摧毀了德克薩斯州、佛羅裏達州、北卡羅來納州、路易斯安那州、美屬維爾京羣島和波多黎各的社區之後，受災地區仍處於救援和恢復工作的不同階段。我們相信，我們之前在救災和重建工作方面的經驗，包括颶風卡特里娜和麗塔以及超級風暴桑迪的經驗，使我們處於有利地位，可以代表聯邦部門和機構、州、地區和地方司法機構以及地區機構提供恢復和住房援助，以及環境和基礎設施解決方案，包括減災。

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此外，由於幾個複雜的長期因素，美國國防部(DoD)正在經歷其戰略、流程、組織結構和業務實踐方法的重大轉變，包括：

我們為美國國防部、美國國土安全部(“DHS”)、美國司法部(“DoJ”)以及歐盟委員會的類似主管部門提供關鍵服務。我們通過提供圍繞網絡安全的高端戰略規劃、分析和基於技術的解決方案來支持國防部。我們還為國防部門提供關鍵的基礎設施保護、環境管理、人力資本評估、軍事社區研究和技術支持的解決方案。.

在國土安全部，我們協助制定和管理確保社區安全的關鍵計劃，制定關鍵基礎設施保護計劃和流程，在美國各級政府建立國家備災目標和能力，並管理在核電設施附近社區測試州和地方政府級別的輻射應急準備的國家計劃。在美國司法部，我們為幫助犯罪受害者和高危青少年的項目提供技術和溝通援助。在歐盟委員會，我們在歐洲範圍內提供與司法和內政問題有關的支持和分析服務。

消費者和金融

在消費和金融領域，我們認為將對我們的客户產生影響的一些長期市場因素包括：

我們將我們在戰略溝通、營銷和創意服務以及公共關係方面的專業知識與我們在互動和移動技術方面的優勢相結合，幫助公司發展更牢固的關係，並通過各種渠道(無論是通過傳統媒體還是數字媒體)與客户和利益相關者接觸，以推動更好的運營業績。我們繼續加強在內容和客户關係管理、忠誠度營銷和端到端電子商務領域的服務。為了提升我們的定位並在我們的傳統客户羣之外建立知名度，我們結合了戰略收購的能力，創建了一家以技術為基礎的全方位服務廣告代理公司，通過知情的戰略、靈感創意設計和技術訣竅以數字方式指導品牌。我們有能力通過面向本地和全球客户的端到端基於技術的實施，完成所有渠道(包括網絡、社交、移動、內聯網和新興平臺)的大大小小的項目。目標客户領域包括航空公司、機場、電力和天然氣公用事業公司、醫療保健公司、銀行和其他金融服務公司、運輸、旅行和酒店公司、非營利組織/協會、製造公司、零售連鎖店和分銷公司。

競爭優勢

我們擁有以下主要業務優勢：

我們擁有一支受過良好教育的專業員工隊伍，具有深厚的學科知識。

我們擁有強大的智力資本，使我們能夠深入瞭解客户市場的政策、流程和計劃。我們的思想領導力建立在多年的培訓、經驗和教育的基礎上。我們能夠運用我們對主題專家的深入知識和我們在提供諮詢服務45年中積累的經驗來解決我們的客户面臨的問題和問題。自.起

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2021年12月31日，大約40%我們的福利-符合條件的員工擁有不同領域的研究生學位，如社會科學、商業和管理、物理科學、公共政策、人力資本、信息技術、數學、工程、規劃、經濟學、生命科學和法律。這些資質，以及我們市場的互補性，使我們能夠部署多學科團隊來確定、開發和實施創造性、務實並根據客户的特定需求量身定做的解決方案。

我們相信，我們多樣化的客户市場、服務和項目為我們的員工提供了一個激勵他們的工作環境，促進了他們的職業發展。多學科團隊的使用為我們的工作人員提供了發展和完善許多類型活動所需的共同技能的機會。我們的人員管理方法促進了行業專家和其他人員之間的協作和大量交叉使用技能和經驗，他們可以利用自己的不同經驗來開發創造性的解決方案。我們提供的服務類型和方式使我們能夠吸引和留住來自不同背景的有才華的專業人員，同時保持促進團隊合作和卓越的文化。

我們與不同市場的客户有着牢固的、長期的關係

我們與許多客户保持的長期關係反映了我們在滿足客户需求方面的成功記錄。我們為美國環境保護局(EPA)和HHS提供諮詢服務已有30多年，為美國能源部(DoE)提供諮詢服務超過25年，為美國能源部(DoD)提供諮詢服務超過20年，為我們能源市場的某些商業客户提供諮詢服務超過20年，為歐盟委員會提供諮詢服務超過15年，我們與我們政府和商業客户中的許多其他客户都有多年的合作關係。我們在客户組織內的各個級別都有大量聯繫人，從關鍵決策者到職能經理都有。我們客户關係的長期性質和廣度極大地增加了我們的機構知識，這反過來又幫助我們更有效地開展我們的客户活動，並維持和擴大這種關係。我們與客户和客户聯繫人一起工作的豐富經驗，再加上我們對大部分合同的主承包商地位，使我們對未來的機會和新出現的需求有了更清晰的瞭解。我們相信，我們在政府民事和國防機構之間的平衡，我們的商業存在，以及我們客户經營的市場的多樣性，有助於減輕政策或政治變化以及我們客户預算和優先事項的年度變化的影響。

我們的諮詢服務使我們能夠獲得全方位的參與

我們相信，我們的諮詢方法基於我們的主題專業知識以及對客户需求和目標的瞭解，是一種重要的競爭優勢，有助於我們在政策、計劃、項目或計劃的初始階段接觸到關鍵的客户決策者。我們利用我們的專業知識和理解來為我們的客户制定定製的建議。我們相信，從我們的諮詢活動中積累的這一領域專業知識和計劃知識，將進一步幫助我們在特定政策、計劃、項目或計劃的整個生命週期中提供全套服務。因此，隨着時間的推移，我們能夠了解客户的需求和目標。然後，我們利用這些知識在我們的整個服務範圍內提供持續改進，從而保持我們建議的相關性。

我們的技術支持解決方案由我們的主題專業知識和創造力驅動

政府和商業決策者越來越意識到，要想有效，基於技術的解決方案需要與人員和流程無縫集成。我們擁有紮實的信息技術知識，並對組織行為和人類決策過程有透徹的瞭解。此外，由於我們在2020年1月收購了Incentive Technology Group，LLC(“ITG”)，並於2021年12月收購了創新系統和諮詢公司(“Creative Systems”)，我們在基於雲的技術平臺方面擁有強大的合作伙伴關係和經驗，這些平臺對我們的聯邦政府客户的技術現代化議程至關重要。這種技能與我們的領域知識相結合，使我們能夠提供根據客户的業務和組織需求量身定做的技術支持的解決方案，而理解客户問題所需的啟動時間更短。此外，我們的許多客户尋求部署尖端解決方案，以便在多渠道環境中與公民、利益相關者和客户進行溝通和交易，這樣做需要我們不斷更新的技術訣竅和世界級的創造力。

我們的專有工具、分析和方法使我們能夠為客户提供卓越的解決方案

我們相信，我們的創新且往往是專有的分析和方法是關鍵的競爭優勢，因為它們增強了我們向客户提供定製解決方案的能力，並使我們能夠以比競爭對手更具成本效益的方式提供服務。例如，我們開發了行業標準的能源和環境模型，供世界各地的政府和商業實體用於能源規劃和空氣質量分析，還開發了一套專有的氣候變化工具，以幫助私營部門。

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制定符合温室氣體減排要求的戰略。我們的忠誠度營銷服務通常是通過我們專有的理貨軟件提供的，軟件即服務。我們維護着專有數據庫，我們不斷改進這些數據庫，並將這些數據庫迅速納入我們對客户接觸的分析中。此外，我們還擁有專有的項目管理方法和服務，我們相信這些方法和服務可以幫助客户改進績效衡量，支持首席信息官和科學與工程項目活動，並降低安全風險。

我們由一支經驗豐富的管理團隊領導

我們的管理團隊由273名副總裁及以上職稱的官員組成，擁有豐富的行業經驗，截至2021年12月31日，他們在我們公司的平均任職時間為14.6年(包括曾在我們收購的公司任職)。這種低流動率使我們能夠保留機構知識。我們的經理在營銷工作以及成功管理和執行我們的關鍵服務方面都經驗豐富。我們的管理團隊還擁有收購其他業務並將這些業務與我們自己的業務整合的經驗。我們的許多經理都是行業公認的思想領袖。我們相信，我們管理層過去的成功業績和對客户需求的深刻理解一直是並將繼續是競爭環境中的差異化因素。

我們在全球擁有廣泛的業務

我們在美國設有53個地區辦事處，並在美國以外的主要市場設有24個辦事處，包括在英國、比利時、中國、印度和加拿大的辦事處，為客户提供服務。我們的全球業務還使我們能夠接觸到來自世界各地的許多在各種問題上的領先專家，使我們能夠擴大我們的知識庫和職能專業領域。在過去的一年裏，我們在數十個國家和地區開展工作，在能源、環境、基礎設施、醫療保健、營銷、交互技術/電子商務和航空運輸方面為政府和商業客户提供幫助事情。儘管國際業務面臨着法律制度不一致、知識產權保護水平不同以及貿易監管問題等方面的挑戰，但我們相信，我們的國際業務將繼續在我們客户的業務和我們的平臺中發揮重要作用。

戰略

我們增加收入和股東價值的戰略涉及以下關鍵要素：

擴大我們的商業業務

我們計劃繼續追求有利可圖的商業項目，我們相信我們在商業能源和航空運輸市場都擁有強大的全球客户關係。我們繼續看到我們目前在公用事業部門的商業業務的增長機會，以及我們在國內和國際上擴大其他商業領域業務的巨大潛力，例如航空和數字營銷服務以及戰略通信服務。

我們認為能源行業在未來十年對我們來説是一個特別有吸引力的行業，原因是對控制能源成本和限制氣候和環境影響的擔憂，州和聯邦監管的加強，對更清潔和更多樣化能源的需求，以及隨之而來的對基礎設施的需求，以運輸/傳輸、存儲和/或轉換這些新能源。我們還相信，我們的垂直領域專業知識與數字營銷專業知識的結合，使我們成為該領域高附加值任務的首選提供商。儘管我們相信公用事業行業將繼續成為諮詢服務的強勁市場，特別是在監管行動和替代能源的重點發生變化的情況下，但我們打算利用我們現有的關係和機構專業知識來追求和抓住更多、通常利潤率更高的機會。例如，我們相信我們可以繼續在以下領域擴大我們的計劃和基於技術的服務：協助實施能效計劃、電氣化和脱碳計劃、信息技術應用以及較大公用事業的環境管理服務。人們對可持續發展和能源效率問題的興趣與日俱增，創造了向我們傳統行業以外的新客户提供這些類型服務的機會。我們相信，這些因素，再加上我們在全國和全球範圍內的廣泛足跡，將導致更多的參與，規模和範圍也將更大。

我們預計，隨着多個行業的客户，包括信息服務提供商和從事旅行和旅遊的公司，尋求更好地瞭解他們的能源消費選擇以及示範環境管理的積極好處，對能源諮詢服務的興趣將繼續擴大。

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我們為航空業提供的廣泛服務使我們處於有利地位，能夠利用行業的重大變化，包括 從新冠肺炎引發的需求衝擊中復甦；在成本受限的環境下，大量航空公司設備升級到更新、更高效的機型；測試和採用可持續航空燃料(“SAF”)；以及機場商業模式和戰略的變化，因為它們越來越重視乘客體驗。

我們的參與服務，包括營銷、互動技術和戰略通信產品，處於有利地位，可以支持多渠道參與和電子商務的持續增長。我們擴大了我們的客户範圍，特別是在內容管理、營銷和數字服務領域。我們現在可以為首席營銷官、首席公關官和首席技術官提供完整的端到端解決方案，因為他們正在投資數字營銷平臺和解決方案。我們提供尖端的數字戰略支持以及創意服務，幫助品牌、產品和服務在擁擠的市場中取得成功。為了更全面地向私營和公共部門的客户傳達和交付我們的參與服務，我們創建了ICF Next，這是一個保護傘，可以在其中集成、溝通我們的所有參與能力，並將其交付給客户。

在選定的地區跨政府和行業複製我們的業務模式

我們相信，我們為我們的能源、環境和基礎設施市場提供的服務在選定的地區具有強大的增長潛力。我們的領域專業知識非常適合歐洲，以滿足對尖端氣候變化、能源和環境解決方案的需求，特別是我們向英國政府和歐盟委員會提供的解決方案。在謹慎的情況下，我們還重點關注我們的地理足跡，有選擇地關閉或縮小那些似乎不太可能在中短期內產生有利可圖增長的辦事處的規模，通常是在經歷經濟或政治挑戰的國家或地區。

加強我們以技術為基礎的產品

我們繼續加強在內容和客户關係管理、忠誠度營銷和端到端電子商務領域的服務。2020年初，我們收購了ITG，這極大地提高了我們在IT現代化方面的技能和市場佔有率，包括使用流行的基於雲的平臺來實現傳統IT系統的現代化。2021年12月，我們收購了Creative Systems，進一步擴展了我們的雲平臺和開源技術實施技能。我們準備通過擴大我們業務的技術基礎來增加這些服務，同時為我們的客户提供雲、業務流程自動化、數據管理和分析產品，以更好地將他們與公民、消費者和其他利益相關者聯繫起來。

將諮詢工作轉化為完整的生命週期解決方案

我們計劃繼續利用我們的諮詢服務和強大的客户關係，通過贏得長期合同來增加我們的收入。這些活動可能包括：信息服務和基於技術的解決方案；項目和方案管理；業務流程解決方案；營銷和通信交付；戰略通信；以及技術援助和培訓。我們的諮詢服務為我們提供對客户使命和目標的洞察和理解。我們相信，我們從這些諮詢任務中發展出來的領域專業知識和計劃知識使我們能夠在由此產生的更大規模的項目中獲得更大的份額。然而，我們需要謹慎地進行這種擴張，以避免實際的、潛在的和預期的利益衝突。

捍衞、擴大和深化我們在美國聯邦、州和地方政府核心市場的存在

變幻莫測的政治美國聯邦、州和地方政府層面的優先事項為政府服務部門的所有競爭對手創造了具有挑戰性的市場條件。然而，我們認為，拜登政府在許多政府任務領域提供了新的增長機會，例如，隨着2021年通過《基礎設施投資和就業法案》，我們努力解決基礎設施問題，我們在這些領域擁有專業知識和長期關係。我們將不僅專注於保護我們目前的市場足跡，而且還將專注於創新，以在關鍵的成長型市場繼續擴張，例如美國聯邦政府的能源和氣候相關項目，美國公共衞生和研究努力的重組，以及州和地方政府的網絡安全倡議、數字服務和災難恢復工作。我們將繼續提供創新的解決方案，幫助我們的公共部門客户用更少的錢做更多的事情。我們將特別針對那些目前僅從我們的一個或兩個服務領域採購服務的機構進行更深入的滲透，我們在2020年1月收購ITG，最近於2021年12月收購Creative Systems，這將為我們提供更多的能力，使我們在技術現代化方面擁有強大的技能和市場存在

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在……裏面這一努力。我們相信，通過適當地將這些現有客户介紹給我們的其他服務，我們可以利用我們的許多長期客户關係，以便更好地滿足他們的需求。例如，我們向我們的許多諮詢客户介紹了我們提供相關信息技術、網絡安全、大規模項目管理以及戰略通信和數字服務的能力。我們還可以為客户提供廣泛的績效評估、項目評估和績效管理服務。最後，有了53美國各地的辦事處使我們能夠將更多的業務發展努力集中在滿足在華盛頓特區以外開展業務的美國聯邦、州和地方政府機構的需求上。

尋求更大的主要合同機會

我們相信，繼續將我們的客户服務擴展到我們提供的服務中，作為我們端到端客户解決方案的一部分，使我們能夠尋求更大的主要合同機會，這應該會為我們的業務發展努力提供更大的回報，並允許增加員工利用率。我們計劃通過更加重視及早發現機會、戰略捕捉和定位以及提高品牌認知度，繼續瞄準更大和更長期的機會。我們相信，由此帶來的合同規模、範圍和期限的增加將有助於我們繼續發展業務。

尋求戰略收購

我們計劃通過選擇性的戰略性收購來促進我們的有機增長，條件是目標公司具有文化兼容性，並且我們預計收購將產生積極的財務影響，目標公司將使我們能夠獲得新客户，增加我們在有吸引力的市場中的存在，和/或獲得補充我們現有服務組合的能力。我們在2020年收購了ITG，在2021年收購了ESAC和Creative Systems，這都是這種方法的例子，無論是在它們帶來的能力方面，還是在他們的客户足跡與我們的匹配方面。

我們戰略的這些要素滲透到公司的所有部門，並影響我們的日常決策。我們認為，它們共同支持本組織的整體長期發展。

客户和合同組合

政府客户(包括美國聯邦、州和地方政府以及國際政府)分別約佔我們2021年、2020年和2019年收入的71%、65%和65%。商業客户(包括美國和國際客户)分別約佔我們2021年、2020年和2019年收入的29%、35%和35%。我們的客户涵蓋了廣泛的民用和國防機構以及商業企業。商業客户包括非營利組織和大學，而政府客户包括世界銀行和聯合國。一般而言，如果客户的主要資金來自政府機構或機構，則該客户被視為政府客户。如果我們是分包商，我們會根據接受服務的最終客户的性質對收入進行分類。

在2021財年和2020財年，按收入計算，我們最大的三個政府客户是HHS、DoD和DOS。在2019財年，由於在波多黎各增加了一項大型災難恢復任務，我們的四個最大的政府客户是HHS、國防部、波多黎各聯邦和DOS。我們從政府客户那裏獲得的總收入的百分比如下：

在2021財年、2020財年或2019財年，沒有任何商業客户的收入等於或超過我們總收入的7%。

我們的大部分收入來自主要合同，在這些合同中，我們直接為最終客户工作，這分別佔我們2021年、2020年和2019年收入的91%、92%和92%。

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我們的合同期通常從一個月到五年不等，包括選擇期。我們的許多政府合同都規定了客户可以行使的選擇期。在……裏面2021, 2020，以及2019，沒有一份合同超過 2%, 5%，以及9%在我們的收入中分別在那幾年，。我們按收入計算的10個最大合同合計約佔14%, 19%，以及20%在我們的收入中2021, 2020，以及2019，分別為。

在截至2021年12月31日的一年中，國際收入(政府和商業)增加了4700萬美元，達到2.029億美元，而截至2020年12月31日的一年中，國際收入為1.559億美元。這一增長主要是由於我們在歐洲和英國的政府客户的額外工作造成的。

合同積壓

我們定義總積壓作為我們預期從合同和其他活動中獲得的未來收入。我們通常將已定價但未行使的合同選項所代表的估計收入包括在我們的總積壓中。我們有不包括與根據我們的美國總務署多重授予時間表(“GSA時間表”)合同、其他不定期交付/不確定數量(“IDIQ”)合同、主服務協議(“MSA”)或其他合同工具可能授予的潛在未來交付訂單相關的任何收入估計，這些合同工具也由大量公司持有，根據這些合同，潛在的未來交付訂單或任務訂單可能由大量不同機構中的任何一家發佈，並可能受到競爭性競標過程的影響。然而，我們確實包括根據IDIQ合同預期授予的潛在未來工作，這些合同可供有限數量的潛在客户使用，並由我們單獨或由有限數量的公司持有。

我們將預期收入包括在資金積壓當我們已經被客户授權根據合同繼續進行，直到我們的客户指定的美元金額，這筆金額將在我們根據授權提供服務後根據合同欠我們。如果我們沒有在授權到期之前提供客户授權的服務，我們將從資金積壓中刪除與過期授權對應的金額。當我們沒有簽署合同時，我們確實會將預期收入包括在資金積壓的項目下，但只有在我們獲得客户授權開始或繼續工作，並且我們希望簽署項目合同的情況下才會包括預期收入。在這種情況下，資金積壓的金額限於授權的金額。我們的資金積壓並不代表我們合同的全部收入潛力，因為許多政府客户，有時是其他客户，每年或更頻繁地授權根據特定合同進行工作，即使合同可能延長數年。我們為商業客户提供的大部分服務都是根據MSA項下的全額資金合同和任務訂單提供的。因此，我們歸因於這些客户的積壓通常反映在有資金的積壓中，而不是無資金的積壓。

我們定義資金不足的積壓作為總積壓和資金積壓之間的區別。我們對特定合同無資金積壓的估計在很大程度上是基於我們最近在假設未來利用類似的情況下就特定合同確認的收入、我們過去在類似類型合同上利用合同能力的經驗，以及我們的專業判斷。因此，如果合同利用率與我們的預期不同，合同最終獲得的收入可能低於或高於我們在某個時間點或合同有效期內估計的總積壓收入，包括無資金積壓。儘管我們預計我們的總積壓將產生收入，但與有資金和無資金的積壓相關的收入的時間將根據許多因素而有所不同，我們可能不會在預期時確認與積壓的特定組成部分相關的收入，或者根本不確認。我們的政府客户通常有權隨時取消任何合同，或任何合同下正在進行或計劃中的工作。此外，不能保證來自有資金或無資金積壓的收入將具有與以前工作類似的盈利能力，或者根本就是盈利的。一般來説，我們認為，沒有資金的積壓比有資金的積壓的風險更高，即積壓的某個特定部分不會產生未來的收入。

截至12月31日，我們獲得的資金和估計的未到位資金和總積壓情況如下：

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我們的積壓工作做ES不包括基金邊以及我們在2021年12月31日收購的Creative Systems的未資助金額。我們的獎項中沒有包含任何獎項2021, 2020或2019被抗議的積壓金額。

業務發展

我們的業務發展努力對我們的有機增長至關重要。我們的業務開發流程和系統旨在實現業務開發生命週期中的敏捷性和快速推向市場，特別是考慮到商業客户和政府客户之間的區別。優先市場領域的業務發展努力，包括我們的一些最大的聯邦機構客户(HHS、DOS、DOE、美國交通部和EPA)，通過客户團隊執行。每個團隊都定期參與對營銷計劃和提案制定過程的執行評審。我們的非聯邦政府客户由運營單位的客户主管提供服務，並由具有行業經驗的高級管理人員進行協調，這種協調被認為是適當的，以增強我們的業務發展成功。這種基於客户的方法使我們能夠深入瞭解當前和未來客户的需求。它還幫助我們預測客户在未來12至18個月內不斷變化的需求，併為滿足這些需求做好準備。每個管理小組負責最大限度地提高現有客户的銷售額，並在密切相關的客户中尋找機會。

公司業務開發職能還包括市場研究和競爭情報小組、提案小組和戰略捕獲單位。營銷職能從事品牌營銷和戰略營銷計劃的制定和執行，以提高我們在整個市場上對我們的服務和解決方案的認識，併為銷售人員的進一步追求創造線索。營銷職能還執行企業溝通活動，以支持特定的業務線。我們的合同和管理職能支持與業務發展客户團隊合作制定投標價格。

競爭

我們在競爭激烈和分散的市場中運營，並在每個客户的關鍵市場與多家公司競爭。我們的一些主要競爭對手包括：ABT Associates公司、AECOM技術公司、Booz Allen Hamilton Holding公司、CACI國際公司、劍橋系統公司、CRA國際公司、德勤公司、東方研究集團、Cardno Entrix公司、Guidehouse、L-3 Harris Technologies，Inc.、Leidos Holdings，Inc.、洛克希德·馬丁公司、ManTech國際公司、諾斯羅普·格魯曼公司、宏盟集團、PA諮詢集團、陽獅集團、科學應用國際公司、三角研究所、利樂技術公司、Westat公司和WPP公司。此外，我們還有許多規模較小的競爭對手，其中許多提供的服務範圍較窄，服務於利基市場。我們的一些競爭對手比我們大得多，比我們擁有更多的資源和更強的品牌認知度。

我們認為我們的主要競爭鑑別者是長期的客户關係、公司的良好聲譽和過去的業績、客户推薦、員工的技術知識和行業專長、服務和解決方案的質量、我們提供的服務的範圍和規模以及定價。

知識產權

我們擁有多個商標、版權和內部開發的軟件，有助於保持我們的業務和競爭地位。我們知識產權的銷售和許可目前並不構成我們收入或利潤的很大部分。我們依賴於我們擁有或有權在為客户執行的分析和其他工作中使用的技術和模型、專有流程和其他知識產權。我們在我們的服務產品中使用這些創新的、通常是專有的軟件、分析模型和工具。我們的員工根據我們的企業經驗定期維護、更新和改進這些軟件、模型和工具。此外，我們有時保留為客户開發的軟件應用程序的有限權利。我們使用各種手段來保護我們的知識產權。

人力資本

作為一家專業和技術服務及解決方案公司，我們的成功在很大程度上取決於吸引、培養和留住一支高素質、提供出色、有效和高效表現的員工隊伍，並反映我們所服務的社區。為了支持這些目標，我們的人力資源計劃旨在吸引、培養和留住代表高績效、多樣化勞動力的人才；

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培養這些人，讓他們為關鍵角色做好準備；通過我們認為具有競爭力的薪酬、福利和額外計劃獎勵和支持員工；發展和投資技術、工具和資源，使員工能夠工作。

我們僱傭了大約7,700名員工，其中88%是全職員工。這些員工在廣泛的領域擁有3000多個高級研究生學位，為我們的客户提供服務和解決方案所需的專業知識。從歷史上看，我們經歷的員工自願離職率一直低於行業基準。2021年，我們公司的整體營業額為22.9%，核心業務營業額為21.1%，儘管整個行業都出現了人才市場的變動。

由於我們創新的虛擬計劃設計和交付，我們的學習和發展計劃將繼續產生積極的業務影響，並支持職業發展和移動性。我們向2,500多名員工提供了核心的融合數字和教師指導的課程，以建立領導力、多樣性和包容性、人員管理、項目管理、客户關係、財務、技術和創新技能。另有3900名員工自行註冊參加自定進度計劃的數字學習。我們推出了關於包容性文化支柱的季度多樣性和包容性微學習課程，面向所有員工，以及MentorCONNECT，這是我們的正式導師計劃，擁有379個導師/學員關係。只要有可能，我們就從內部提拔，2021年我們提拔了14.4%的員工。2021年，我們的培訓總體滿意度為92.7%。

讓我們的公司成為一個歡迎所有人的、在職業上有回報的工作場所，是我們實現多元化、公平和包容的根本目標。2021年，我們創建了八個員工社區網絡，以促進支持、網絡、指導、專業發展、​​​​​​​社區拓展和業務影響。我們的亞裔、黑人、不同能力、原住民、西班牙裔/拉丁裔、LGBTQIA+、女性和退伍軍人員工社區網絡是所有員工和盟友的社區網絡。我們還延續了性別平等的歷史，56%的員工認為自己是女性。在我們的美國員工中，34%的人將自己歸類為非白人，11%的人將自己歸類為黑人。在我們的經理中，53%是女性，在行政領導團隊中，42%是女性或少數族裔。

以下關於“風險因素”的討論闡述了可能對我們的業務、運營、財務狀況或未來的財務表現、聲譽和/或股票價值產生不利影響的一些最重要的因素。此信息應一併閲讀根據對我們業務的描述，管理層的討論和分析以及本年度報告中所載的合併財務報表和相關附註。由於以下因素，以及其他已知或未知的因素，影響我們的業務、運營、財務狀況或未來的財務業績、聲譽和/或股票價值，過去的財務業績不應被視為未來業績的可靠指標，投資者不應利用歷史趨勢來預測未來的結果或趨勢。

政府預算和支出優先順序的風險

國會未能及時批准我們支持的聯邦政府機構和部門的撥款法案，或行政管理和國會就財政問題達成協議，可能會推遲和削減支出，導致我們損失收入和利潤，並影響我們的現金流。

每年，國會都需要批准撥款法案，這些法案管理着我們支持的每個聯邦政府機構和部門的支出。當國會或國會和現任總統行政當局(“行政當局”)無法就預算達成一致時優先事項或具體事項，因此無法及時通過年度撥款法案，國會通常會制定持續的決議。繼續決議通常允許聯邦政府機構和部門在上一財年的支出水平上運作。當機構和部門在持續決議的基礎上運作時，我們預計從客户那裏獲得的資金可能會被推遲或取消，用於我們已經開展的工作和新的倡議。國會和政府不時未能就一項持續的決議達成一致，導致非必要的聯邦政府職能和我們在這些職能方面的工作暫時關閉。因此，當聯邦政府機構和部門被要求取消或改變現有的或新的倡議時，如果國會和行政當局未能及時頒佈撥款法案，可能會導致收入和利潤的損失，或者由於關閉或延誤而將收入和利潤推遲到較晚的時期。

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實施現有的或新的計劃。國會也有可能在必要時未能提高美國債務上限。這也可能導致聯邦政府關門。聯邦政府許多部門，包括我們支持的機構、部門、項目和項目的資金延遲或關閉，可能會對我們的收入、利潤和現金流產生重大負面影響。

考慮到複雜的基層政治環境、國會的嚴重分歧、不斷增加的聯邦赤字和債務負擔、新興變種導致的持續的新冠肺炎疫情以及面臨挑戰的經濟，未來幾個財年可能需要的預算妥協可能仍然極其困難。

我們的許多州和地方政府客户的預算也受到類似的劃分和類似的聯邦預算過程中固有的風險和不確定性。

政府支出的優先順序可能會以不利於我們業務的方式發生變化。

2021年、2020年和2019年，我們分別約有47%、44%和38%的收入來自與聯邦政府客户的合同，2021年、2020年和2019年分別約有24%、21%和27%的收入來自與州政府、地方政府和國際政府的合同。我們的聯邦政府客户的支出可能會受到行政或國會行動、管理和預算辦公室的行動、個別機構或部門的行動或其他行動的限制或減少。此外，許多州地方政府不被允許在預算赤字的情況下運營，幾乎所有的州和地方政府都面臨在平衡預算方面面臨着相當大的挑戰。因此，我們預計，由於政府預算和支出優先順序的變化，包括國防支出與文職機構支出之間的必要平衡，以及國會和政府之間的相關糾紛，我們的一些政府客户未來可能會推遲應向我們支付的款項，最終可能無法支付他們欠我們的款項，和/或可能會推遲某些計劃和項目。對於一些政府客户來説，我們可能面臨一個艱難的選擇：由於預算的不確定性而拒絕(或停止)工作，冒着損害有價值的客户關係的風險；或者冒着得不到及時付款的風險執行工作，甚至可能根本得不到報酬。聯邦、州和地方政府和/或國際政府選舉也可能影響各級政府的支出優先事項和預算。此外，國內和國際上不斷增加的政府赤字和債務可能會導致各機構和部門在我們支持的項目或計劃上的支出減少。

與我們所處的不斷變化的商業環境相關的風險

我們面臨着與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的各種風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。

我們面臨着與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的各種風險和不確定性，包括新冠肺炎及其變種的爆發導致的全球大流行。這些風險涉及對我們的服務的需求、我們的工作人員和業務夥伴的可用性、客户對我們的服務的決策可能放緩、我們的服務顯著惡化全球供應鏈和其他商業環境，以及我們客户可能重新調整支出的優先順序。

我們為全球的政府和商業客户提供服務，我們的服務集中在美國和歐洲，這兩個國家都經歷了嚴重的新冠肺炎疾病。疫情對客户需求、優先事項、支出模式和決策的影響可能會對我們的活動水平和收入產生實質性影響。

大流行還可能影響到我們的大部分工作人員，以及我們的分包商和其他供應商和商業夥伴，他們可能因為以下原因而無法有效工作疾病、封鎖和隔離、設施關閉、旅行限制或其他與新冠肺炎大流行有關的政府行動和原因。因此，我們的運營和運營結果可能會受到一些因素的不利影響，例如無法充分或有效地履行我們的合同，以及我們的一些成本可能無法完全收回或無法得到保險的充分覆蓋。

新冠肺炎新變種的傳播可能還會導致客户意願或能力的延遲，包括及時向我們付款，以及其他不可預測的事件。

此外，疫情可能導致的全球資本市場波動和相關的商業狀況可能會限制我們獲得資本的機會和/或增加我們的資本成本。

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我們繼續與我們的利益相關者(包括客户、員工、分包商和其他供應商和業務合作伙伴)合作，評估、應對和減輕這一全球流行病的影響。雖然已經做出了努力削減開支大流行，一場這一次我不會給出潛在的新消息變體，我們無法預測繼續新冠肺炎疫情的影響，但它可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。

隨着我們開發新的服務、客户和實踐，進入新的業務線，並將我們的業務更多地集中在提供全方位的客户解決方案上，我們的運營風險增加。

作為我們公司戰略的一部分，我們正試圖利用我們的諮詢服務，在政策、計劃、項目或計劃的整個生命週期內銷售我們的全套服務，並定期尋找向客户提供新服務的方法。此外，我們計劃將我們的服務擴展到新客户、業務線和選定的地理位置，包括美國以外的地區和跨境機會。隨着我們更加專注於提供從諮詢到實施的全方位諮詢服務，並試圖開發新的服務、客户、業務領域和業務線，這些努力可能不會成功，並對我們的運營結果產生不利影響。

這種增長努力對我們的管理層和員工以及我們的信息、財務、現金流以及行政和運營系統提出了巨大的額外要求。我們可能無法成功地管理這些需求。增長可能需要增加招聘、業務發展以及銷售、營銷和其他昂貴且增加風險的行動。我們可能需要對我們的人員和系統、控制、合規努力、政策和程序進行比我們預期更多的投資。此外，我們可能需要增強或修改我們的系統或流程，或者過渡到更高效或更有效的系統或流程，而這些更改以及我們處理它們的方式可能會影響業務。因此，即使我們確實增長了，對我們的人員和系統、控制、合規努力、政策和程序的要求可能會對我們的工作質量、我們的運營利潤率和我們的運營結果產生不利影響，至少在短期內，也許在長期內。

涉及不同重點、新服務、新客户、新實踐領域、新業務線和日益國際化的努力，包括與我們缺乏經驗和來自這些領域成熟參與者的競爭相關的風險。我們擴展服務的決定可能會損害我們的利潤和經營業績。具體地説，實施和改進服務通常與開發、實施和改進關鍵基礎設施或操作系統有關，我們的客户可能會認為這些基礎設施或操作系統是“關鍵任務”。如果我們在提供這些服務時未能滿足客户的需求，我們可能會招致聲譽損害，客户可能會要求我們賠償他們的鉅額費用和損失。

與政府承包業務相關的風險

維護我們的客户關係和專業聲譽對於我們成功贏得新合同和續簽到期合同的能力至關重要。

我們的客户關係和專業聲譽是根據與客户的合同維持和發展我們的業務、收入和利潤水平的關鍵因素。我們不斷地競標和執行新的合同，我們現有的合同經常會受到重新競爭和到期的影響。如果我們不能通過後續合同或針對這些要求或其他要求的新合同來取代這些合同的收入，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。在合同到期時，我們通常會尋求與該客户相關的新合同或分包商角色，以取代到期合同產生的收入。不能保證我們服務的那些即將到期的合同在到期後仍將繼續，不能保證客户將重新採購這些要求，不能保證任何此類重新採購不會以將我們排除在競爭之外的方式受到限制(例如，為小企業留出空間)，也不能保證我們將在任何此類重新採購或獲得分包商角色方面取得成功。任何削弱與聯邦、州和地方、國際政府客户以及商業客户的客户關係和/或專業聲譽的因素，都可能使我們更難成功地競爭新的業務和合格的員工。如果我們的客户關係和/或專業聲譽惡化，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。

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我們提供的服務和我們服務的客户的多樣性，可能會產生實際的、潛在的和感知的利益衝突和業務衝突，限制我們的增長，並可能導致我們的潛在負債。

由於我們為廣泛的政府和商業客户提供服務，有時會出現由於實際、潛在或預期的利益衝突或商業衝突而無法完成我們有資格從事的工作的情況。我們的許多合同包含對我們可以為他人執行的工作的限制，例如，當我們幫助政府機構或部門制定法規或執行戰略時。實際的、潛在的和感知的衝突限制了我們可以做的工作，因此，可能會限制我們的增長，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，如果我們沒有妥善解決實際或潛在的衝突，或者即使我們只是沒有認識到感知到的衝突，我們可能違反了現有的合同，否則可能會招致責任，可能會因為沒有防止衝突的發生而失去未來的業務，我們的聲譽可能會受到損害。特別是隨着我們商業業務的持續增長，我們預計利益衝突和業務衝突將構成更大的風險。

我們從通過競爭性投標過程授予的合同中獲得大量收入和利潤，這可能會給我們帶來大量成本，如果我們不能有效競爭，我們將損失收入和利潤。

我們從通過競爭性投標過程授予的合同中獲得可觀的收入和利潤。競爭性投標會帶來巨大的成本，並帶來一些風險，包括：

如果我們參與競爭性投標，無法贏得某些合同，我們不僅在投標過程中產生大量成本，對我們的經營結果產生負面影響，而且我們可能會失去在市場上運營這些合同下提供的服務的機會，時間長達數年。即使我們透過競投贏得某份合約，我們的利潤空間可能會被壓低，甚至可能會因為競投過程中的成本和需要降低價格以戰勝競爭而蒙受損失。

我們對GSA時間表和其他IDIQ合同的依賴造成了我們收入和利潤水平波動的風險。

我們認為，我們成功的要素之一是我們作為GSA時間表合同和其他IDIQ合同下的主承包商的地位，我們相信這一地位對於我們向聯邦政府客户銷售我們的服務的能力非常重要。然而，這些合同工具要求我們競爭每個交付訂單和任務訂單，而不是在多年合同期限內擁有更可預測的活動流。此外，我們可能會花費相當大的成本和管理時間和精力來準備可能無法中標的合同、交貨訂單或任務訂單的投標和提案。我們不能保證在目前的水平下，或在未來，我們將繼續從這類合同中獲得任何數額的收入。如果聯邦政府機構和部門選擇使用GSA時間表合同和其他IDIQ合同，包括我們無法競爭或提供服務的活動，我們可能會失去業務，這將對我們的收入和盈利能力產生負面影響。

我們可能不會收到與我們積壓的全部金額相對應的收入，或者可能比我們預期的更晚收到收入，這可能會對我們的收入和運營業績產生不利影響。

對積壓的計算是高度主觀的，並以許多不確定因素和估計為條件，而且不能保證我們實際上會收到我們已包括在積壓中的金額。我們對合同潛在價值的評估是基於一些因素，例如我們最近在假設未來利用率將類似的情況下就該合同確認的收入金額，我們在類似類型合同上利用合同能力的經驗，以及我們的專業判斷。對於可以由客户選擇續簽的合同，我們通常通過假設客户將行使其所有續訂選項來計算積壓；但是，客户可能會選擇不這樣做。此外，聯邦政府的合同依賴於國會撥款，這通常只在聯邦政府任期內的任何時候提供部分資金。

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政府合同以及根據合同執行的全部或部分工作可能需要國會未來的撥款，以及採購機構或部門隨後為合同劃撥資金。對合同的抗議在我們的行業中仍然很常見。我們在計算積壓訂單時不包括受到未決抗議的合同授予。如果以前包括在積壓中的合同成為抗議的主題，我們將調整積壓以刪除該金額，並在抗議解決後重新評估。我們對未來任何期間預計將確認為收入的積壓部分的估計可能與實際結果不同，因為這些收入的接收和時間往往取決於隨後的撥款和資金分配，並受到各種意外情況的影響，例如任務訂單和交付訂單的時間安排，其中許多是我們無法控制的。此外，我們可能永遠不會從我們的積壓工作中包括的一些活動中獲得收入，對於沒有資金的積壓工作，這種風險更大。儘管我們調整我們的積壓訂單以反映對現有合同的修改或續簽、新合同的授予或支出的批准，但如果我們隨後未能實現與我們的積壓訂單對應的收入，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。

我們的合同可能包含對我們不利的條款，並允許我們的客户在合同完成之前的任何時間部分或完全終止我們的合同。

我們的合同可能包含允許我們的客户在短時間內方便地終止或修改這些合同的條款。如果客户為了方便而終止我們的合同之一，我們只應向客户收取終止前已完成的工作的費用，外加客户同意支付的任何承諾和結算費用，但不應支付任何尚未完成的工作。此外，我們的許多政府合同以及任務和交付訂單都是隨着撥款的到位而逐步提供資金的。減少或取消這類資金可能導致不行使合同選擇權，並減少對現有合同和訂單的進一步工作。在任何此類情況下，我們都無權要求損失的費用或其他損害賠償。此外，與國際政府客户簽訂的某些合同可能比我們與聯邦、州和地方政府客户通常簽訂的合同條款更嚴厲和/或不同，例如對任何延遲履行的懲罰。如果客户終止，拒絕行使我們一份或多份主要合同下的期權，或進一步削減我們的業績，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。

我們與其他承包商的關係對我們的業務非常重要，如果中斷，可能會給我們造成損害。

我們收入的一部分來自我們作為分包商的合同或我們與其他承包商聯合競標特定合同、項目或計劃的“團隊”安排。作為分包商或團隊成員，我們經常缺乏對合同履行的控制，合同表現不佳，無論是由於我們的表現還是其他承包商的表現，都可能損害我們的聲譽，導致我們在該合同或其他合同下的工作量減少或終止，並導致我們無法獲得未來的工作，即使我們按要求履行。此外，如果任何主承包商或隊友不及時支付我們的發票，選擇提供我們提供的產品或服務類型，與其他公司合作提供此類產品或服務，或以其他方式減少對我們產品或服務的依賴，我們的收入、利潤和經營業績可能會受到不利影響。

人力資本風險

未能發現、聘用、培訓和留住致力於我們的使命和願景的有才華的員工，可能會對我們的聲譽和業務產生負面影響。

我們的業務需要為政府和商業客户提供專業服務，這在很大程度上取決於我們能否吸引和留住經常需要的合格員工。此外，隨着我們的業務不斷髮展，隨着我們收購新的業務，隨着我們提供更廣泛的服務，我們越來越依賴員工的能力來滿足我們多樣化的客户羣的需求。如果我們無法招聘和留住足夠數量的致力於我們的使命和願景的合格員工，我們可能會因增加分包商、招聘、培訓和留住而產生更高的成本。

我們還依賴於管理層的關鍵高級成員，有效的繼任規劃對我們的長期成功非常重要。如果不能確保知識的有效轉移和涉及這些關鍵員工的平穩過渡，可能會阻礙我們的戰略規劃和執行，並可能削弱我們有效服務客户、維持和發展業務的能力，並可能對我們未來的收入和運營業績產生不利影響。

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盈利風險

如果我們不能準確估計和控制合同成本，那麼我們可能會在合同上蒙受損失，這可能會降低我們的運營利潤率，減少我們的利潤。特別是，如果我們不能準確估計和控制合同成本，我們固定價格合同的收益的不可預測性可能會增加。

對我們來説，準確估計和控制合同成本並保持正的運營利潤率和盈利能力是很重要的。正如本10-K表格中其他部分所述，我們通常與客户簽訂三種主要類型的合同：固定價格合同、時間和材料合同以及基於成本的合同。

2021年、2020年和2019年，我們分別有41%、35%和38%的收入來自固定價格合同。在固定價格合同下，我們收到固定價格，而不考慮我們產生的實際成本，因此，我們面臨着許多風險。只有在滿足合同要求的同時，我們才能控制成本，防止成本超支，才能在固定價格合同上實現利潤。固定價格合同需要基於一系列假設的成本和進度估計，包括關於未來經濟條件、成本、勞動力、設備和材料的可用性以及其他緊急情況的假設。如果由於合同規格中的錯誤或模稜兩可而導致這些估計不準確，或由於提交估計後環境發生變化而導致不準確，則我們可能會遇到成本超支的情況，原因包括意料之外的技術問題、獲得許可或批准的困難、當地法律或勞動條件的變化、天氣延誤或我們的供應商或分包商無法履行職責。如果發生成本超支，我們可能會遇到利潤減少，甚至在某些情況下，該項目會出現虧損。如果一個項目很重要，或者如果有一個或多個影響多個項目的常見問題，成本超支可能會增加我們收益的不可預測性，並對我們的業務和收益產生不利影響。

我們商業工作的某些業務依賴於全球經濟的某些高度週期性的部門，這可能導致我們的收入和利潤在不同時期有很大差異。

近年來，我們擴大了與商業客户的合作。我們的商業客户，包括美國以外的客户，在2021年、2020年和2019年分別創造了約29%、35%和35%的收入。這種對商業客户的依賴帶來了一定的風險和挑戰。例如，我們的商業工作主要集中在可能具有周期性的行業，如：能源、航空運輸、環境、零售和金融服務。我們的商業客户對我們的服務的需求在他們的行業經歷低迷時歷來都是下降的，我們預計當這些行業或其客户羣體驗未來的經濟低迷。

我們努力參與規模、範圍和績效要求更高的項目，可能會導致績效和信用風險增加。

隨着我們擴大在國內和全球的足跡，我們可能會參與更多規模和範圍更大、更國際化的活動。我們參與的業務的規模和範圍的擴大使我們面臨與更大和更具挑戰性的業務相關的業績風險以及與某些較大客户相關的信用風險的潛在影響，特別是在我們的商業非美國政府和非聯邦美國政府客户中。 我們的客户可能面臨意想不到的情況，對他們向我們支付貿易應付款的能力產生不利影響，因此我們可能面臨意想不到的借款需求或損失。這種情況可能會導致我們的商業客户申請破產。這最終會導致我們的利潤在不同時期有所不同。我們定期監測應收賬款的賬齡，並評估客户支付到期金額的能力。

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我們的業務可能會因競爭對手抗議我們獲得的合同而造成的延誤而受到不利影響，這可能會阻止我們的工作。同樣，我們可能會抗議授予一些競爭對手的合同，這一過程耗費了我們管理層的時間和精力，我們可能會產生額外的法律和諮詢費用。

部分由於授予政府合同的競爭性招標過程，如果我們的一個或多個競爭對手對授予我們的合同提出抗議，我們將面臨招致費用和延誤的風險。合同抗議在我們的行業中仍然很常見，可能會導致要求重新提交對被抗議的合同的報價，或者終止、減少或修改授予的合同。解決合同抗議可能需要數月時間，在此期間，簽訂合同的政府機構或部門可能會暫停我們在合同項下的工作，等待抗議的結果。即使我們在捍衞合同授予方面獲勝，由此導致的延遲啟動和這些合同下的工作資金可能會對我們的運營結果產生不利影響。

此外，為了保護我們的競爭地位，我們可能會對競爭對手授予的合同提出抗議。這一過程耗費了我們的高管和員工的時間和精力，很可能會分散管理層對其他重要事務的注意力，並可能導致我們產生額外的法律和諮詢費用。

美國税法的變化可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響，併產生我們可能需要針對這些變化調整會計的風險。

我們在美國和我們運營所在的某些外國司法管轄區都要納税。最近，拜登政府提出了對聯邦税收政策的修改，這可能會顯著改變企業對美國和海外收益徵税的方式。雖然擬議的變化仍在辯論中，但它們可能會對我們的業務和我們的運營結果產生不利影響。

合規風險

我們不遵守複雜的法律、規則和法規可能會導致我們失去業務，並使我們受到各種懲罰和制裁。

我們必須遵守影響我們與政府客户開展業務的方式並增加業務成本的法律、規則和法規。每個政府客户都有自己的法律、規則和規章來影響其合同。影響美國政府合同的形成、管理和履行的一些更重要的法律和法規包括：

任何不遵守適用的聯邦和/或州和地方政府法律、規則和法規的行為都可能使我們受到民事和刑事處罰以及行政處罰，包括終止合同、償還根據合同已收到的款項、沒收利潤、暫停付款、罰款和暫停或取消限制與聯邦和/或州和地方政府機構和部門開展業務，其中任何一項都可能對我們的聲譽、我們的收入、我們的經營業績和/或我們的股票價值產生不利影響。

此外，聯邦政府和與我們有業務往來的其他政府可能會改變他們的採購做法或採用新的合同法、規則或法規，這些法律、規則或法規可能難以滿足要求，或者可能會削弱我們獲得新合同的能力，並減少我們的收入和利潤，例如減少使用服務公司或增加使用具有“首選地位”的公司，如小企業。

除了在美國的業務外，我們還在美國以外的關鍵市場擁有重要的業務，包括在英國、比利時、中國、印度和加拿大的辦事處。由於我們在美國以外的工作而未能遵守適用於我們的法律、規則和法規，如英國《反賄賂法》和歐盟的一般數據保護條例(GDPR)，可能會產生與上述類似的後果。

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我們接受各種例行和非例行的政府和其他審查、審計和調查，不利的結果可能會迫使我們調整之前報告的經營業績，可能會影響未來的經營業績，並可能使我們受到各種處罰和制裁。

我們工作的政府部門和機構，包括非美國、美國聯邦以及許多州和地方政府客户，對我們的合同履行、定價做法、成本結構、財務能力以及對適用法律、規則和法規的合規性進行審查、審計和調查。近年來，我們經歷了與災難恢復相關的服務的增長，這些活動通過其自然，可能會變得政治化，涉及到與國家、州、地區和地方各級政府、分包商和公民的互動增加索賠、審計、調查、審查、監測和訴訟的風險。這些審查、審計和調查中的任何一項都可能引發具有重大不利影響的問題，包括但不限於延遲付款、對我們以前報告的經營業績進行重大調整以及對未來經營業績產生重大影響。如果政府審查、審計或調查發現不當或非法活動，我們可能會受到民事、刑事處罰和行政處罰，包括終止合同、償還根據合同已收到的金額、沒收利潤、暫停付款、罰款以及暫停或禁止與政府機構和部門開展業務，任何這些都可能對我們的聲譽、收入、經營業績和/或股票價值產生不利影響。此外，如果對我們的不當行為提出指控，無論是真是假，我們的聲譽可能會受到嚴重損害，我們的股價可能會下跌。

聯邦政府僅在2011年完成了對NIH認可的間接率的合同成本的審計，並在2015年完成了對美國國際開發署(“USAID”)認可的間接率的合同成本的審計，從那時起對所做工作的成本的審計尚未完成。此外，我們仍可能對所有政府合同進行非審計審查，即使是在2011年之前。

與已完成的Road Home合同相關的訴訟、索賠、糾紛、審計、審查和調查使我們面臨許多不同類型的責任，可能會分散管理層的注意力，並可能增加我們的成本。

2006年6月，我們的子公司ICF緊急管理服務有限責任公司(“ICF緊急”)獲得路易斯安那州社區發展辦公室(“OCD”)授予的Road Home合同，以管理一個主要旨在幫助受麗塔和卡特里娜颶風影響的小型租賃物業的房主和房東的計劃，為他們提供因颶風而遭受的未投保、未補償的損害賠償(“計劃”)。Road Home合同的總價值為9.12億美元，是我們在2009年6月11日結束的三年合同中最大的合同。

Road Home合同為我們提供了重要的機會，但也帶來了巨大的風險。其中一些風險在合同期限之後仍在繼續。我們仍有訴訟待決，還有其他與這份合同有關的索賠。可能會提起新的訴訟，未來可能會對我們提出新的索賠，包括但不限於分包商和其他對他們從本計劃獲得的金額或他們在本計劃下的待遇感到不滿的人的索賠。 我們已經為此類訴訟和索賠進行了有力的辯護，並計劃繼續這樣做，但我們可能不會在未來的案件中獲勝。雖然合同規定，除幾個例外情況外，我們被允許收取合理的費用，作為合同規定的費用，以辯護和支付因我們的業績而引起的第三方索賠，但不能保證我們的法律費用和費用將得到補償。路易斯安那州沒有向我們償還大部分此類費用或費用，自2008年以來也沒有償還任何此類費用或費用。截至2021年12月31日，與抗辯和支付索賠有關的未付合同應收賬款已全部預留。

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此外，如“備註”中所討論的20 – 承諾和 應急-公路回家合同“在我們的財務報表中，2016年6月10日，OCD向路易斯安那州反對ICF緊急情況的行政專員提交了與該計劃的管理相關的書面行政要求(”行政要求“)。在其行政要求中，強迫症要求向計劃撥款接受者多付約2.08億美元。強迫症單獨補充了它所尋求的追回總額，大約2.202億美元。路易斯安那州還通過行政部於2016年6月10日向路易斯安那州法院提起訴訟(“訴訟”)，廣泛指控並要求賠償行政請求中提出的相同索賠。2016年9月21日，行政司專員通知OCD和公司，他決定推遲對行政要求的管轄權。在這樣做的過程中，專員拒絕就案情作出決定，並表示他的延期不會被視為批准或拒絕強迫症索賠的任何部分，並授權各方在訴訟中繼續處理此事。公司仍然認為，行政要求和訴訟程序都沒有任何價值，打算積極捍衞自己的立場，因此，截至2021年12月31日.

Road Home合同可能會繼續成為聯邦和州政府當局及其代表進行審計、調查和審查的對象。這些活動可能會消耗大量的管理時間和精力。此外，合同規定，我們在根據合同最後一次付款之日之後的一段時間內接受審計。任何審計、調查、審查、監督或類似活動的結果都可能使我們受到聯邦和州政府當局的民事和刑事處罰以及行政制裁，這可能會對我們的聲譽、收入、經營業績和股票價值產生重大不利影響。

國際經營風險

我們的國際業務對我們的盈利能力和經營業績構成了額外的風險。

我們在英國、比利時、中國、印度和加拿大等地設有辦事處，並預計將繼續開展國際業務和辦事處，其中一些位於不發達國家，沒有完善的商業基礎設施。我們還在一些沒有實體辦公室的國家開展工作。我們工作的一些國家有政治不穩定的歷史，或者可能使我們的員工和分包商面臨物理風險除了與大流行相關的風險之外，還有其他危險。擴展進入有選擇的新地理區域需要大量的管理和財政資源，其支出可能會對我們的結果產生負面影響，而且我們的投資可能永遠看不到任何回報。

我們的國際業務受到與在美國以外的國家/地區經營和銷售相關的風險的影響，這些風險可能直接或間接地對我們的國際和國內業務以及我們的整體收入、利潤和經營業績產生不利影響，包括但不限於：

此外，由於我們與國際客户的合作，我們的某些收入和成本以其他貨幣計價，然後出於財務報告的目的換算成美元。我們的收入和利潤可能會因為匯率波動和貶值以及外幣兑換成美元和外幣之間的轉換受到限制而減少。我們目前有與我們在英國的業務相關的遠期合同協議(“套期保值”)，以對衝歐元和英鎊之間的重新計量。我們在經營業績中確認經濟套期保值的公允價值的變化。在分析緩解外匯風險的選擇時，我們可能會增加對衝的數量、規模和範圍。我們不能確定我們的套期保值能否成功降低我們因外匯波動而面臨的風險，事實上，套期保值可能會對我們的經營業績產生不利影響。

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目前，有大量公開報道稱，歐洲武裝衝突的威脅增加，包括俄羅斯威脅入侵烏克蘭。外交努力仍在繼續，以努力減少武裝衝突的威脅，但俄羅斯領導人的公開聲明表明，這些努力可能面臨重大障礙。雖然通常被視為政治和經濟集團，但歐盟的里斯本條約確實包含第42條第(7)款下的共同防禦條款。一旦爆發衝突，歐盟國家將面臨重大的經濟和社會後果，前蘇聯成員國可能會直接感受到威脅。 在這樣的環境下，歐盟的支出重點可能會突然改變，我們目前的計劃可能會被打亂，我們未來的機會可能會減少。

我們在英國和歐盟的業務可能會受到以下不確定性的負面影響英國退出歐盟和歐盟其他潛在事態發展歐盟。

我們的英國和比利時業務傳統上為包括歐盟委員會在內的大多數歐洲客户提供服務，這些業務一直存在並仍存在着因英國退出歐盟(通常被稱為“英國退歐”)而中斷的風險。

英國退出歐盟的決定於2020年1月31日生效，但有一個過渡期，一直持續到2020年12月31日新的英國/歐盟貿易協定生效。與退出條約附帶的政治聲明一致，新的貿易協議保留了英國和歐盟之間的重要“自由貿易”元素。然而，這樣的退出歐盟是史無前例的。目前仍不確定我們、我們的客户和我們的交易對手運營的商業、法律、監管和税收環境將如何受到英國退歐的影響。在許多必要的變化中，英國將擁有自己的關税領土，並設定自己的關税。新的貿易協議在服務貿易方面相對不發達，這可能會影響我們從英國向歐盟提供服務的能力。

圍繞英國退出歐盟條款的挑戰及其後果可能會對客户和投資者的信心和關係產生不利影響，導致市場進一步波動，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。這些影響已經並可能繼續源於合同授予的延遲或減少、合同被取消、成本增加、匯率波動、招聘或獲得僱用現有員工的許可的困難、跨越歐盟和英國邊境提供服務的困難，或者不太有利的付款條件。

英國國內仍有可能進行進一步的政治和憲法改革，特別是關於蘇格蘭或北愛爾蘭(根據退出條約，北愛爾蘭被賦予特殊地位，可以更好地進入歐盟單一市場)，產生不同但重大的後果。歐盟運作模式的進一步變化可能導致歐盟委員會財政資源的減少，這可能導致我們為該客户提供的資金和工作範圍的減少。此外，英國退歐或其他地緣政治事件導致的安全、主權和金融體系穩定問題，或者由這些事件推動的歐盟行動，可能會改變歐盟委員會與成員國之間目前建立的責任平衡，或者影響歐盟預算制定過程的結果，這兩種情況中的任何一種都可能減少我們為該客户提供的資金和工作範圍。

隱私、網絡安全、技術和數據保護風險

我們的運營面臨持續和不斷變化的網絡安全風險

其他公司引人注目的數據泄露事件的持續發生，證明瞭外部環境對信息安全懷有敵意。特別是，網絡安全攻擊正在演變，我們面臨着網絡安全威脅的持續風險，無論是來自故意的攻擊或非故意事件，包括計算機病毒、計算機黑客的攻擊、惡意代碼、網絡和網絡釣魚攻擊，以及其他電子安全漏洞，包括未經授權訪問我們和我們客户的系統，這些可能導致關鍵系統中斷、機密或其他受保護信息的未經授權發佈和/或數據損壞。所謂的“內部威脅”，即員工和承包商將未經授權的數據和更改引入系統，是一個日益存在的需要管理的風險。

作為聯邦政府承包商，我們面臨着因計算機黑客、外國政府和/或網絡恐怖分子的攻擊而導致的個人可識別、可控制的非機密信息、機密或其他受保護數據的安全漏洞或中斷的高風險。不恰當地披露這些信息可能會損害我們的聲譽，影響我們與業務合作伙伴的關係，導致我們面臨法律風險，或者根據保護個人或其他機密數據的法律、規則和法規，使我們承擔責任，導致成本增加或收入損失。

儘管我們在網絡安全項目上投入了大量資源，並實施了安全措施來保護我們的系統，並防止、檢測和應對網絡安全事件，但不能保證我們的努力將防止這些威脅。隨着這些安全威脅的不斷髮展，我們可能需要

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投入更多資源保護、預防、檢測和應對網絡安全攻擊、系統中斷和安全漏洞。此外，我們還部分依賴第三方軟件和信息技術供應商來運行我們的信息系統。這些第三方系統的任何故障都可能產生類似的不利影響，這些系統不在我們的控制範圍內，但仍會對我們產生影響。

非法使用、誤用或不當披露個人資料或機密資料以及我們的信息技術系統或我們的第三方提供商的信息技術系統的入侵或中斷，可能會對我們的業務和可能導致責任並損害我們的聲譽。

我們和我們的供應商處理越來越多的有關我們現有和潛在員工、客户、客户、供應商或其他第三方(統稱為“數據主體”)的大量個人和敏感個人數據(統稱為“個人數據”)，並代表我們的客户處理機密信息。因此，我們必須確保我們和我們的供應商能夠在我們或我們的供應商處理數據主體個人數據的任何地理位置遵守並證明符合各國和美國各州的隱私和數據保護法律、規則和法規(統稱為“隱私和數據保護法”)。隱私和數據保護法律往往差異很大，現有法律的變化和採用新的、更嚴格的法律的情況越來越多。例如，GDPR要求我們滿足有關以下方面的嚴格要求：(I)我們訪問、使用、披露、轉移、保護或以其他方式處理個人數據；以及(Ii)數據當事人行使其相關各項權利的能力，如訪問、更正或刪除其個人數據。2020年1月生效的2018年加州消費者隱私法(CCPA)現在也提出了類似的要求。加利福尼亞州、科羅拉多州和弗吉尼亞州的新隱私法將於2023年生效，其他州可能也會效仿。國會還提出了幾項隱私法案。亞太地區的主要市場最近也採用了類似GDPR的立法，包括中國新的個人信息保護法。未能滿足隱私和數據保護法的要求可能會導致重大的民事處罰(包括根據GDPR，最高可達全球年收入的4%的罰款)以及刑事處罰。在一些國家，隱私和數據保護法的要求也賦予了私人訴權, 包括在GDPR之下。我們可能會招致實體與保護個人數據和保持遵守各種隱私和數據保護法有關的成本，包括對國際數據傳輸的限制，特別是鑑於監管當局日益嚴格的審查。這些成本可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，任何不能充分解決隱私和數據保護問題或遵守適用的隱私和數據保護法律、政策、行業標準或合同義務的行為，無論是真實的還是感知的，都可能導致我們承擔額外的成本和責任，損害我們的聲譽，負面影響我們的能夠在某些地理位置贏得新合同或處理個人數據，並以其他方式對我們的業務產生不利影響。

系統和/或服務故障可能會中斷我們的運營，導致收入和利潤減少。

我們業務的任何中斷或任何系統故障，包括但不限於：(I)我們的工作人員無法及時執行他們的工作，無論是由於我們和/或我們客户辦公室的有限訪問和/或關閉或其他原因；(Ii)網絡、軟件和/或硬件系統的故障；以及(Iii)其他中斷和故障，無論是由我們、第三方服務提供商、未經授權的入侵者和/或黑客、計算機病毒、自然災害、電力短缺、恐怖襲擊或其他原因造成的，都可能導致數據丟失和我們或我們客户的業務中斷或延遲，或者兩者兼而有之。此外，郵件、通信和/或公用事業的故障或中斷可能會導致我們的運營中斷或暫停，或以其他方式損害我們的聲譽或業務。我們的財產和業務中斷保險可能不足以補償我們因任何系統或運營故障或中斷而可能發生的所有損失，從而可能對收入、利潤和運營業績造成不利影響。

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我們在競爭激烈且不斷髮展的市場中提供數字營銷服務。我們在這些市場的成功有賴於我們有能力開發新技術並將其整合到我們的業務中，並增強我們現有的產品和服務，以及我們對技術的快速變化做出反應的能力，以保持競爭力。

在我們的消費者和金融市場，我們在競爭激烈的市場提供數字營銷服務。我們主要與大型系統諮詢和實施公司、傳統和數字廣告和營銷機構、離岸諮詢和外包公司以及客户的內部信息系統部門競爭。在較小程度上，其他競爭對手包括擁有專業技能和/或專注於地理位置的精品諮詢公司。我們預計這些競爭對手將投入大量精力來維持和擴大各自的市場份額。如果我們不能有效地應對競爭對手在這個市場上的進步，或有效地發展我們自己的業務，我們的整體業務和經營業績可能會受到不利影響。

我們在這個競爭激烈的市場中取得的成功，部分取決於我們能否適應計算機和移動設備硬件和軟件開發以及媒體基礎設施方面的快速技術進步和不斷髮展的標準、不斷變化和日益複雜的客户需求、新開發的數字營銷服務以及平臺的推出和增強。如果在這個市場中，我們無法開發新的或充分差異化的產品和服務，無法及時增強和改進我們的產品和支持服務，或無法定位和/或定價我們的產品和服務以滿足需求，我們的整體業務和經營業績可能會受到不利影響。

我們依賴我們的知識產權，如果我們不能保護它，可能會損害我們的競爭地位。

我們的成功在一定程度上取決於我們內部開發的技術和模型、專有流程和其他知識產權，我們將這些技術和模型整合到我們的產品中，並利用這些知識產權來提供我們的服務。如果我們未能保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能會銷售與我們的服務和產品類似的服務或產品，這可能會減少對我們產品的需求。政府客户通常保留永久的全球免版税權利，以政府法規規定的方式使用我們為他們開發的知識產權，包括將其提供給其他政府機構或部門，以及我們的競爭對手在履行政府合同時使用。必要時，我們尋求授權使用為政府開發的知識產權或獲得出口授權。政府客户可以授予我們將用政府資金開發的軟件商業化的權利，但他們並不是必須這樣做。如果我們不當使用甚至部分由政府客户提供資金的知識產權，這些客户可能會向我們索要損害賠償和特許權使用費，制裁我們，並阻止我們在未來的政府合同上工作。如果我們不正當地使用屬於我們政府客户以外的其他人的知識產權，也可能對我們採取行動。此外，與保護我們的知識產權相關的成本可能很高，這也可能對我們的運營結果產生不利影響。

與收購相關的風險

當我們進行收購時，它們可能會帶來整合挑戰，無法如預期那樣表現，增加我們的負債，和/或減少我們的收益。

我們的增長戰略之一是進行戰略性收購。當我們完成收購時，由於運營和整合新的會計系統、人員和設施位置的差異、公司文化的差異、不同的商業模式或其他原因，整合被收購的業務可能具有挑戰性和成本。如果我們不能成功整合被收購的公司，我們的收入和經營業績可能會受到影響。此外，我們可能無法從這些收購中成功實現預期的成本效益和協同效應。此外，我們的管理、運營、財務和行政系統的成本可能會增加，而且比預期的要高。在被收購業務整合期間和之後，我們可能會經歷人員流失，包括失去被收購業務的關鍵員工和/或客户，這可能會對我們未來的收入和經營業績產生不利影響，並使我們無法實現收購的預期好處。

我們收購的企業可能有負債或不利的經營問題，或者兩者兼而有之，我們要麼沒有通過盡職調查發現這些問題，要麼在收購完成之前低估了這些問題。這些責任和/或問題可能包括被收購企業未能遵守或其他違反適用法律、規則或法規或合同或其他義務或責任的行為。作為繼承人所有者，我們可能對此類責任和/或問題負有財務責任，並可能損害我們的聲譽或受到其他不利影響。被收購的企業也可能在財務報告的內部控制方面存在問題，這反過來可能會導致我們在財務報告的內部控制方面存在重大缺陷或重大弱點。這些以及與過去或未來的任何收購以及相關整合相關的任何其他成本、負債、問題和/或中斷，都可能損害我們的運營業績。

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由於我們的收購，我們擁有大量的商譽和無形資產，業務狀況的變化可能會導致這些資產減值，需要進行減記，這將對我們的經營業績產生不利影響。

我們所有的收購都涉及超過有形資產價值的收購價格，扣除承擔的負債，導致商譽和其他無形資產的金額增加。截至2021年12月31日，商譽和購買的無形資產分別約佔我們總資產的57%和4%。根據美國公認會計原則，我們不攤銷在購買業務合併中獲得的商譽。我們每年評估已記錄商譽的可回收性，以及當事件或情況表明可能存在減值或報告單位是否發生重大變化時。儘管我們迄今已確定商譽並未受損，但未來發生的導致商譽或無形資產減值的事件或環境變化將對我們的盈利能力和經營業績產生負面影響。

與公司和資本結構相關的風險

我們的章程文件和特拉華州法律的規定可能會阻止或阻止潛在的收購要約，以及股東可能認為有利的其他行動，因此我們普通股的市場價格可能會更低。

我們的憲章文件包含以下可能具有反收購效力的條款：

此外，我們受特拉華州公司法第203條的反收購條款約束，該條款監管公司收購。這些條款可能會阻止潛在的收購提議；推遲或阻止控制權變更交易；阻止其他人對我們的普通股提出收購要約；和/或阻止我們管理層的變動。

存在與我們的未償債務和未來債務相關的風險，這可能會降低我們的盈利能力，限制我們追求某些商業機會的能力，並降低我們的股票價值。

截至2021年12月31日，我們在一項將於2025年3月3日到期的信貸安排下總共有4.216億美元的未償債務(扣除未攤銷債務發行成本)。根據管理我們未償債務的協議中所載的限制，我們未來可能會產生額外的債務，為我們的持續運營和收購提供資金。我們是否有能力不時為我們的債務支付利息和償還本金，以及滿足我們的財務和經營契約要求，這取決於我們的能力，其中包括管理我們的業務運營和產生足夠的現金流來償還這些債務。如果我們無法遵守融資協議的條款或獲得額外的所需融資，最終可能會對我們的財務業績和我們的股票價值造成實質性的不利影響。除其他事項外，我們的債務可能：

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如果這些或其他不可預見的後果出現，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、未來的商業機會和/或履行我們債務的能力產生不利影響。

影響倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)可獲得性的變化可能會給我們帶來尚無法合理預測的後果。

我們將於2025年3月到期的信貸安排以1個月、3個月和6個月期美元LIBOR為指數。我們的浮動利率衍生品的期限為2025年2月，以1個月期美元LIBOR為基礎。

2021年3月5日，金融市場行為監管局(FCA)和洲際交易所基準管理有限公司(ICE Benchmark Administration Limited)(LIBOR設置的管理人和發佈者)就未來停止LIBOR發表公開聲明，IBA將於2021年12月31日永久停止發佈所有非美元LIBOR設置，僅發佈1周和2個月美元LIBOR設置，其餘6個美元LIBOR設置(隔夜和1、3、6和12個月美元LIBOR)將於2023年6月30日停止發佈。FCA已向IBA確認，根據從面板銀行收到的承諾，它預計6個美元LIBOR設置在上述預定的停止日期之前不會變得不具代表性。我們的信貸安排還允許我們和行政代理修訂和選擇後續的LIBOR指數，作為信貸安排下的基準替代。2021年7月，由美國大型金融機構等實體組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)建議用一個新的指數取代美元LIBOR，該指數由美國國債(SOFR)和SOFR定期利率支持，衡量隔夜拆借現金的成本。此外，市場還推出了美元倫敦銀行間同業拆借利率的其他替代方案，並已被市場參與者採用。雖然LIBOR的合理替代品已經引入市場，但任何新的替代參考利率很可能不會完全複製LIBOR，這可能會影響我們的金融工具，可能會導致與未來融資努力相關的費用、困難、併發症或延遲，可能不像基於LIBOR的參考利率以及其他不可預見的影響對我們有利，所有這些都可能影響我們的運營結果和現金流。

我們不能保證將來我們會為我們的股票支付特別股息或定期股息。

自2018年以來，董事會每個季度都會授權、宣佈和定期支付股息。任何未來股息的宣佈和任何該等未來股息的每股金額、記錄日期和支付日期的確定取決於董事會在考慮未來收益、現金流、淨收益、股息率和其他因素後的酌情決定權。董事會批准派發股息須遵守/遵守我們的信貸安排。不能保證董事會未來會宣佈任何股息。如果市場參與者對任何特別或定期股息的潛在支付或金額的預期被證明是不正確的，我們普通股的價格可能會受到實質性的負面影響，根據這些預期購買我們普通股的投資者可能會在他們的投資中蒙受損失。

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沒有。

我們出租辦公室，沒有任何房產。截至2021年12月31日，我們在弗吉尼亞州費爾法克斯的公司總部租用了約326,983平方英尺的辦公空間，地址為弗吉尼亞州費爾法克斯李駭維金屬加工9300/9302(位於華盛頓特區大都市區)，租期至2022年12月(“費爾法克斯辦公室”)。費爾法克斯辦公室容納了我們的部分業務和幾乎所有的公司職能，包括我們在行政管理、財務、會計、法律、人力資源、商業和公司發展、設施管理、信息服務和合同方面的大部分員工，這些人員最終將遷往下文討論的雷斯頓地點。

2019年10月24日，我們為我們位於弗吉尼亞州萊斯頓的公司總部簽訂了一份新的商業租賃協議，打算在2022年底之前將我們的公司總部轉移到這個地點。新租約於2021年11月18日開始，也就是我們控制該物業並開始建設的日期，延長至2039年4月30日，提供約20.8萬平方英尺的空間。租賃期內應付的基本租金總額約為1.549億美元。在每個方案下，我們有兩個選擇將租約再延長連續十年，或者在每個選擇下，我們有四個選擇將整個房產的租約再延長連續五年。

截至2021年12月31日，我們已在美國和世界各地的77多個辦公地點租用了約150萬平方英尺的辦公空間，各種租賃期限將在未來18年內到期。截至2021年12月31日，我們租賃的空間中約有13,325平方英尺轉租給了其他各方。我們不斷評估我們對辦公空間的需求，我們相信我們目前的辦公空間，以及我們預計能夠從租賃市場獲得的其他未來辦公空間，將足以滿足我們的辦公空間需求。

我們參與了在正常業務過程中產生的各種法律事務和訴訟。雖然該等事宜及法律程序導致我們招致費用，包括但不限於律師費，但我們目前相信，該等事宜及法律程序所產生的任何最終責任不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

與我們的Road Home合同相關的訴訟的最新情況在我們的財務報表中的“附註20-承諾和或有事項-Road Home合同”中討論。

不適用。

30

第II部

市場信息

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“ICFI”。

持有者

截至2022年2月18日，我們普通股的登記持有人有28人。這一數字不代表受益持有人的數量，因為許多股票由託管機構、經紀人或被提名者持有。

分紅

我們目前預計將繼續支付與我們歷史性的股息支付相當的股息。任何股息的宣佈和支付均由董事會全權決定，不作保證。我們經修訂的信貸安排就支付現金股息作出若干限制，要求我們在宣佈任何股息之前及之後遵守某些契約。

31

股票表現圖表

下圖比較了2016年12月31日至2021年12月31日我們普通股的股東累計總回報與(I)納斯達克綜合指數、(Ii)羅素2000股票指數和(Iii)由其他政府和商業服務提供商組成的公司2021年同行組的累計總回報：博思艾倫漢密爾頓控股公司；CACI國際公司；CBIZ，Inc.；CRA國際公司；Exponent Inc.；FTI Consulting，Inc.；休倫諮詢集團；ManTech International Corporation；Maximus，Inc.；Resources Connection，Inc.；科學應用國際公司； 利樂科技公司、Unisys公司和VSE公司(“2021同齡人小組”)。作為年度審查同級小組過程的一部分，管理層確保選定的公司與公司不斷髮展的業務戰略保持一致。由於2021年期間的併購活動，此前被納入2020 Peer Group的GP Strategy Corporation被從2021 Peer Group中除名。下面的比較假設2016年12月31日的初始投資為100.00美元，其中所有股息(如果有的話)都進行了再投資，所有回報都是按市值加權的。下文列出的歷史信息不一定預示着未來的業績。

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最近出售的未註冊證券

沒有。

回購 股票證券部

下表彙總了我們的股份回購計劃截至2021年12月31日的三個月的股份回購活動和為履行與結算限制性股票單位有關的員工預扣税義務而購買的股份。

項目不再適用，因為我們對S-K條例第301項的修正案適用於2021年10月3日之後結束的財政年度。

33

以下討論和分析應與我們的合併財務報表和項目8中的相關説明一併閲讀。“財務報表及補充數據”，載於本年度報告Form 10-K。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述，例如對我們的計劃、目標、預期和意圖的陳述。本年度報告中關於Form 10-K的警示聲明應理解為適用於所有相關的前瞻性陳述，無論它們出現在本Form 10-K年度報告中。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同。可能導致或導致我們的實際結果與預期結果大相徑庭的因素包括在“風險因素”和本年度報告Form 10-K中其他部分討論的因素。本表格10-K的這一部分一般討論2021年和2020年的項目，以及2021年和2020年之間的年度比較。關於2020年未包括在本10-K表中的項目的討論以及2020年與2019年的同比比較，可以在本公司於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的財年10-K表年度報告第二部分的《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》中找到，並通過引用納入本《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》中。

概述和展望

我們為政府和商業客户提供專業的服務和基於技術的解決方案。我們的服務包括管理、營銷、技術、政策諮詢和實施服務。我們幫助客户構思、開發、實施和改進解決方案，以解決複雜的業務、自然資源、社會、技術和公共安全問題。我們的服務主要支持在四個關鍵市場運營的客户：

·能源、環境和基礎設施；

·衞生、教育和社會方案；

·安全和安保；以及

·消費者和金融。

憑藉我們在不同市場的多學科團隊中為客户工作的領域知識和員工經驗，我們為我們多樣化的客户羣提供服務，這些服務在政策、計劃、項目或計劃的整個生命週期中都具有價值。我們的主要服務包括：

·諮詢服務；

·方案執行服務；

·分析服務；

·數字服務；以及

·參與服務。

我們的客户利用我們的服務，因為我們將不同的機構知識和經驗與我們受過高等教育的員工的深厚主題專業知識結合在一起，我們將這些員工部署在多學科團隊中。幾十年來，我們成功地與我們的許多客户合作，結果是我們對他們的目標和需求有了全面和細微的看法。我們為政府和商業客户提供服務。我們的政府客户包括來自聯邦政府部門和機構、州和地方政府以及國際政府的客户。我們的政府工作包括根據分包協議向最終客户是政府機構和部門的商業客户提供工作。

我們最大的客户是美國聯邦政府部門和機構。事實上，我們的聯邦政府客户包括所有內閣級部門，最重要的是HHS、DOS和DoD。2021年、2020年和2019年，聯邦政府客户分別創造了約47%、44%和38%的收入。2021年、2020年和2019年，州和地方政府客户分別創造了約15%、15%和19%的收入。2021年、2020年和2019年，國際政府客户分別創造了約9%、6%和8%的收入。

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我們還為世界各地的各種商業客户提供服務，包括：航空公司、機場、電力和天然氣公用事業、醫療保健公司銀行和其他金融服務公司、運輸、旅遊和酒店公司、非營利組織/協會、製造公司、零售連鎖店和分銷公司。我們的商業客户，包括美國以外的客户，產生了大約29%, 35%，以及35%在我們的收入中2021, 2020, and 2019，分別為。

我們根據我們的首席運營決策者在評估業務財務業績和分配資源時使用的綜合信息，將經營結果和財務數據作為一個單獨的部分進行報告。我們的單一細分市場代表着我們的核心業務：為政府和商業客户提供專業服務。儘管我們向在四個市場運營的客户描述了我們的多種服務產品，以更好地瞭解我們的業務範圍和規模，但我們並不基於這些服務產品或客户市場來管理我們的業務或分配我們的資源。相反，在逐個項目的基礎上，我們彙集了整個企業中最好的團隊，以交付高度定製的解決方案，這些解決方案量身定做，以滿足每位客户的需求。

儘管新冠肺炎及其變體產生了短期影響，但我們相信，從長遠來看，對我們服務的需求將繼續增長，因為政府、行業和其他利益攸關方因以下問題而尋求解決關鍵的長期社會和自然資源問題：環境、清潔能源的使用和能源效率；健康促進、治療和成本控制；跨司法管轄區有效提供醫療保健的手段；自然災害救援和重建工作；以及持續的國土安全威脅。在主要颶風(哈維、艾達、伊爾瑪、瑪麗亞、勞拉和邁克爾)摧毀了德克薩斯州、佛羅裏達州、北卡羅來納州、路易斯安那州、美屬維爾京羣島和波多黎各的社區之後，受災地區仍處於救災和恢復工作的不同階段。我們相信，我們以往和目前在救災和重建工作方面的經驗，包括颶風卡特里娜和麗塔以及超級風暴桑迪的經驗，使我們處於有利地位，能夠繼續代表聯邦部門和機構、州、地區和地方司法管轄區以及地區機構提供恢復和住房援助以及環境和基礎設施解決方案，包括減災。

我們還看到了在我們的商業和政府客户羣中進一步利用我們的數字和客户參與能力的重要機會。我們未來的業績將取決於我們戰略的成功，即加強我們的客户關係，尋求跨越整個計劃生命週期的更大參與，並完成併成功整合其他戰略收購。我們將繼續專注於擴大我們在垂直和水平領域的專業知識，發展與我們現有的政府和商業客户以及新客户的業務，並在有選擇的地區複製我們的商業模式。為此，我們將繼續評估戰略收購機會，例如我們最近在2020年收購ITG和2021年收購ESAC和Creative Systems，這些機會增強了我們的主題知識，拓寬了我們的服務產品，和/或在特定地區提供了規模。儘管我們繼續看到有利的長期市場機遇，但所有政府服務提供商都面臨着一定的商業挑戰。聯邦政府為應對不斷變化的優先事項或應對預算赤字而採取的行政和立法行動可能會對我們的業務產生負面影響，這可能會導致我們的收入和利潤減少，並對現金流產生不利影響。同樣，災難恢復帶來的機遇的性質意味着它們可能涉及不尋常的挑戰。受災難恢復情況影響的社區和民眾的總體壓力、相關政府機構之間的政治複雜性和挑戰，以及審計和調查的風險高於正常水平等因素，可能會導致我們的收入和利潤減少，並對現金流產生不利影響。然而，, 我們相信，我們有能力提供廣泛的服務，支持聯邦政府、州政府、地方政府和國際政府以及商業客户的優先行動。我們相信，內部產生的資金、可用的銀行借款以及手頭的現金和現金等價物將提供必要的流動資金和資本資源，為持續運營、潛在收購、常規資本支出和其他營運資金需求提供資金。

我們的結果是運營各季度的現金流可能會有很大差異，這取決於許多因素，包括但不限於：

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由於我們的很大一部分費用(如人員、設施和相關成本)是在短期內固定的，合同履約情況和活動量的變化，以及任何一年開始或完成的合同的數量和數量的變化，可能會導致每年的經營結果有很大差異。雖然我們不能確保未來能夠做到這一點，但我們通常能夠按照近年來的通貨膨脹率為我們的合同定價。

新冠肺炎大流行的影響

2020年3月11日，世界衞生組織將新型冠狀病毒新冠肺炎列為全球大流行。這一流行病對全球經濟的影響仍然存在重大不確定性，除其他外，可能影響我們的業務、資產負債表、業務結果或現金流。不良事件，如在我們辦公室或客户辦公室工作的與健康相關的擔憂，無法出差，對我們的員工、客户、分包商和其他供應商和業務合作伙伴的潛在影響，影響採購週期的客户決策放緩，客户支出的重新排序，以及其他影響一般工作和商業環境的事項，已經並可能繼續損害我們的業務，並推遲我們業務戰略的實施。我們不能完全預見當前的全球健康危機、經濟混亂和金融市場狀況在未來可能對我們的業務產生不利影響的所有方式。大流行的長期持續、新病毒株的出現以及在合格個人接種疫苗方面面臨的挑戰，繼續造成不確定性，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生不利影響。

我們主要是一家服務企業，我們和我們分包商的人員配置一直保持不變，基本上是在家裏工作，幸運的是，我們的員工幾乎沒有患上新冠肺炎病。到目前為止，我們為政府客户所做的大部分工作都是連續性的，在截至2021年12月31日的一年中，這些業務約佔我們收入的71%。需要出差和個人接觸才能履行合同規定的服務的項目工作的活動和挑戰被推遲，但總的來説，我們的政府客户仍然需要我們的服務。還有來自聯邦機構的額外需求，如疾病控制和預防中心、衞生和人類服務部

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聯邦緊急事務管理署，以及州、地方和國際政府機構。

在截至2021年12月31日的年度中，其餘29%的收入來自商業能源市場和商業營銷服務。在我們主要為公用事業客户服務的商業能源領域，我們經歷了與我們的政府客户類似的趨勢，儘管能效計劃的某些方面已被改變，以減少與消費者的直接互動。商業營銷服務包括公共活動管理和營銷技術，這些服務因營銷活動的推遲或取消而受到影響。我們的一些商業客户在與旅遊相關的市場開展工作，受到新冠肺炎疫情和全球旅行限制的嚴重影響。因此，我們將繼續密切關注該業務領域。在截至2021年12月31日的一年中，商業營銷服務的這些要素分別佔我們全公司總收入的不到9%。

我們正在監測與新冠肺炎疫情相關的不斷變化的局勢，並繼續與我們的利益攸關方合作，評估對我們業務的進一步可能影響，並採取行動努力減輕不利後果。在新冠肺炎仍然是威脅的情況下，為了保護員工的健康和安全，我們計劃繼續遠程向客户提供我們的大部分服務，直到我們準備好過渡到辦公室環境。2021年第三季度，我們開始分階段返回英國和中國的辦公室工作，削減了人員數量。然而，基於與達美航空和奧密克戎新冠肺炎變體相關的持續水平的新病例，我們已將美國、波多黎各、加拿大、比利時、印度和非洲辦事處的階段性恢復面對面運營推遲到2022年第一季度中後期。此外，為了響應總裁·拜登14042號行政命令的要求，聯邦承包商必須在2021年12月8日之前接種新冠肺炎疫苗，該命令後來被修訂為2022年1月4日，為了迴應這一要求，我們實施了一項要求，要求我們的美國員工在11月30日之前全面接種疫苗或獲得批准的豁免/住宿，無論工作類型或工作地點是偏遠、混合或現場。

2020年，通過了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》，其中包含一項條款，允許聯邦承包商為因政府限制而無法履行合同要求的某些員工尋求特定的補償。在截至2020年12月31日的12個月內，我們推遲支付了約2,090萬美元的僱主社會保障税，其中50%已於2021年12月31日償還，其餘50%預計將於2022年9月30日之前償還。2021年，我們沒有推遲任何額外的社會保障税。

作為應對新冠肺炎影響的管理層行動的一部分，我們已將成本與預期收入保持一致。在美國和我們的國際業務中，我們使用了裁員、休假和其他臨時減薪計劃，以應對2020年的大流行。然而，在2021年，我們沒有經歷像2020年那樣多的因新冠肺炎而進行的裁員、休假或減薪。我們之前還參加了三個國際政府補貼計劃，其目標是鼓勵符合條件的公司在新冠肺炎疫情期間保留員工。我們在2021年第一季度至少參加了兩項補貼計劃，但後來沒有參加此類計劃。

企業合併

我們增長戰略的一個關鍵要素是尋求收購。在前三個財年，我們總共收購了四家公司，包括：

Incentive Technology Group，LLC-2020年1月，我們完成了對ITG的收購，ITG是向聯邦政府提供基於雲的平臺服務的領先提供商之一。

Eco-Tech Consulters，Inc.-2020年12月，我們完成了對Eco-Tech的收購，Eco-Tech是一家位於肯塔基州路易斯維爾的生態諮詢公司，在美國東部提供一系列生態服務。

ESAC-2021年11月，我們收購了ESAC，這是為美國聯邦醫療機構提供先進的健康分析、研究數據管理和生物信息學解決方案的領先專業提供商之一。

創新系統和諮詢-2021年12月，我們收購了創新系統，這是一家為美國聯邦機構提供IT現代化和數字轉型解決方案的領先提供商。

關鍵會計估計

我們對我們的財務狀況和經營結果的討論是基於我們根據美國公認會計準則編制的綜合財務報表。在編制這些合併財務報表時，我們需要做出某些影響報告資產金額的估計、假設和判斷，

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負債、收入和費用在本報告所述期間。如果這些估計或判斷中的任何一項都被證明是錯誤的，我們報告的結果可能會受到重大影響。在不同的假設或條件下，實際結果可能與我們的估計大不相同。

我們認為下述會計實務中涉及的估計、假設和判斷對我們的財務報表具有最大的潛在影響，因此認為它們是關鍵的會計政策。重要的會計估計在“合併財務報表附註”中的“附註2--重要會計政策摘要”中有更全面的描述和討論。

收入確認

我們主要通過為客户提供服務和基於技術的解決方案來創造收入。我們與客户簽訂協議，產生可強制執行的權利和義務，我們很可能將收取我們將有權獲得的對價，因為我們向客户提供服務和解決方案。我們通常根據履行履約義務的進展程度，隨着服務和履約義務轉移到客户手中，確認一段時間內的收入。對用於衡量進展的方法的選擇需要判斷，除其他外，取決於客户在合同談判期間選擇的合同類型以及將提供的服務和解決方案的性質。

當使用時間和材料合同類型對履約義務開具賬單時，我們使用開具發票的實際權宜性產出進度措施來估計基於合同履行中的工作時數按協商開單費率獲得的收入。固定價格的工作水平合同基本上類似於時間和材料合同，只是我們被要求在規定的時間內交付特定的工作水平。對於這些合同，我們估計在交付合同要求的勞動力時，按照談判的賬單費率使用合同工作時間賺取的收入。

對於基於成本的合同，我們確認收入是基於合同成本產生的單一履約義務，因為我們在合同上有權獲得合同費用的補償，外加最有可能從這些費用賺取的獎勵或獎勵費用估計數，即使所賺取費用的最終確定是在合同規定的業績評估期結束之後。

對於要求以固定價格提供服務的履約義務，我們使用實際發生的成本與完工時的總估計成本之比，即EAC，前提是發生的成本(一種輸入方法)代表履行履約義務的進展情況的合理衡量，以便估計所賺取總收入的比例。不能反映我們在履行履行義務方面取得進展的合同成本不包括在進度衡量中。我們通過作出某些假設和判斷來評估選管會，例如內部員工和/或分包商的努力程度，以及完成任務所需的材料成本。我們的成本估計是基於我們在提供類似服務方面的先前經驗和專業知識，這使我們能夠做出合理的假設和接近實際成本的估計，以完成義務。然而，工作範圍或複雜性、所需材料的可獲得性或性能的變化可能會導致選管會的變化。我們定期審查EACS是否有可能對我們完成績效義務的進度的衡量產生重大影響的變化，並在變化發生期間調整我們的收入。當合同EAC超過合同價值時，我們在同一確定期間確認損失。

在一些固定價格的服務合同中，我們提供經常性的服務，例如維護和其他“隨時待命”的服務。對於這些合同，我們有權以與客户收到的價值直接對應的金額進行對價。因此，我們在時間流逝的基礎上記錄收入，以反映在整個合同期間控制權移交給客户的情況。

我們的合同可能包括可變的考慮因素，如獎勵費用和可能提高或降低交易價格的激勵措施。實際金額通常是在績效期間結束時確定和獎勵的，最終獎勵金額是基於客户自行決定是否達到某些績效指標、計劃里程碑或成本目標。我們根據以前向客户提供服務的歷史記錄估計最有可能實現的金額，如果不存在歷史記錄，我們將限制可變對價，直到客户做出初步決定。

商譽及其他無形資產

我們將收購業務的收購價格分配給收購的有形資產和可單獨識別的無形資產，減去承擔的負債，基於它們各自的公允價值(除合同資產和合同負債外，在採用《會計準則更新2021-08》後的合同資產和合同負債：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。)這種公允價值評估要求我們根據收購之日存在的信息做出判斷和估計，

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可能隨後會發生變化。自收購日期起計，我們有最多一年的時間根據收集到的新信息調整收購資產和承擔的負債的入賬金額。

商譽代表收購企業的成本超過淨資產公允價值的部分。在收購業務合併中取得並被確定具有無限期使用年限的商譽和無形資產不會攤銷，而是每年進行減值評估，或在出現減值指標時更頻繁地進行評估。具有應評估使用年限的無形資產將在該等年限內攤銷，並在出現減值指標時進行減值審查。我們在每年第四季度的第一天或在任何事件或情況表明可能已發生減值時，對在業務收購中獲得的商譽和無形資產進行減值分析。在我們的分析中，我們對報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值進行了定性評估。如果在完成定性評估後，我們確定報告單位的估計公允價值很可能超過賬面價值，我們可以得出結論，不存在減值。如果我們得出不同的結論，則必須進行商譽減值測試，其中包括將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，並將報告單位的估計公允價值與其賬面金額的差額確認為減值損失。

所得税會計

我們的聯邦、州和外國所得税撥備是根據基於現行税法的綜合收入計算的，税率的任何變化是根據我們的納税申報單上財務報表賬面金額和金額之間的臨時差異確定遞延税資產和負債時使用的税率。

我們確認遞延税項資產和負債是由於現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的暫時性差異而產生的預期未來税項後果。遞延税項資產及負債以預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行税率計量。我們評估我們從所有遞延税項資產中獲益的能力，併為我們認為不太可能實現的金額建立估值準備金。

我們使用一個基於所得税頭寸的技術優勢的更有可能的確認門檻來評估不確定的税收頭寸。對符合更有可能確認閾值的不確定税務頭寸進行衡量，以確定在財務報表中確認的税收優惠。

近期會計公告

新會計準則在“合併財務報表附註”的“附註2--重要會計政策摘要”中進行了討論。

選定的關鍵指標

為了評估運營，我們通過提供有關運營性質的有用信息的關鍵指標來跟蹤收入。客户市場提供了對我們專業知識廣度的洞察。客户類型是我們客户基礎多樣性的一個指標。按合同組合列出的收入提供了對我們所承擔的業績風險程度的洞察。下文提供的關鍵指標表中的重大差異在業務成果的收入一節下討論。

客户市場

下表顯示了客户市場產生的收入佔所示期間總收入的百分比。對於每個客户，我們將該客户的所有收入歸因於我們認為是客户的主要市場的市場，即使該收入的一部分與不同的市場有關. 前幾年報告的某些次要收入金額已根據我們當前對客户主要市場的看法在關鍵市場類別中進行了重新分類，以增加本年度與前幾年的可比性。

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我們的主要客户是聯邦政府的機構和部門以及商業客户。我們的大部分收入來自我們作為主承包商的合同，我們相信這些合同為我們提供了強大的客户關係。在2021年、2020年和2019年，我們分別約有91%、92%和92%的收入來自主要合同。

客户端類型

下表顯示了我們按客户類型劃分的收入在所述時期內佔總收入的百分比。由於客户類型中的微小調整和重新分類，前幾年的某些無形收入金額已重新分類。

合同組合

由於許多因素，包括我們的業務戰略和客户的採購活動，合同組合每年都會有所不同。除文意另有所指外，我們使用“合同”一詞是指合同和根據合同發出的任何任務訂單或交貨訂單。合同有三種主要類型：時間和材料合同、固定價格合同和基於成本的合同。有關合同類型的詳細討論，請參閲上文“關鍵會計政策--收入確認”。

下表顯示了每一種類型的合同在所述時期內佔我們收入的大約百分比。由於合同類型內的微小調整和重新分類，前幾年的某些無形收入金額已重新分類。

我們在與聯邦政府簽訂的基於成本的合同中收到的付款是臨時付款，政府審計後會對其進行調整。這種審計已經完成到2011年，對於NIH認知的間接率，到2015年，對於USAID認知的間接率，任何調整都是無關緊要的。以後各期間的合同收入已按預計在這些年進行最後審計和結算費用時實現的數額入賬。

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行動的結果

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益表中的某些項目，這些項目以所示期間收入的百分比和每一期間的期間變化率表示。我們對截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度項目的討論可以在我們截至2020年12月31日的年度報告10-K表中找到，該報告於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度

(千美元)

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較

收入。截至2021年12月31日的年度收入為15.53億美元，而截至2020年12月31日的年度收入為15.069億美元。增加4,620萬元，即3.1%。收入增長主要來自聯邦政府客户6,810萬美元，或10.2%，國際政府客户4,270萬美元，或45.6%，以及州和地方政府客户1,430萬美元，或6.5%，但商業客户減少7,880萬美元，或15.0%，主要是由於完成了一份主要涉及傳遞收入的大型合同。有關更多信息，請參閲“合併財務報表附註”中的“附註11-收入確認”。聯邦政府收入的增長是由我們的醫療、教育和社會項目以及我們的能源、環境和基礎設施客户市場分別增加了6340萬美元(14.4%)和1010萬美元(8.6%)推動的，但安全和安保客户市場的收入減少了540萬美元(4.8%)。國際政府收入的增長主要來自我們的能源、環境、基礎設施以及我們的健康、教育和社會項目，以及安全和安保客户市場，分別為2,820萬美元(100.5%)、1,390萬美元(24.1%)和60萬美元(6.9%)。我們的州和地方政府來自健康、教育和社會項目客户市場的收入增加了2330萬美元，增幅為42.2%，但能源、環境和基礎設施客户市場的收入減少了820萬美元，降幅為5.0%，安全和安保客户市場的收入減少了80萬美元，降幅為50.9%。我們的商業收入減少了7880萬美元，主要是由於我們的健康、教育和社會項目客户市場減少了100萬美元，被我們的能源、環境和基礎設施、消費者和金融以及安全和安保客户市場分別增加了1,510萬美元、580萬美元和30萬美元所抵消, 分別進行了分析。截至2021年12月31日的一年，政府和商業收入佔總收入的百分比分別為71%和29%，而前一年分別為65%和35%。

直接成本.截至2021年12月31日的年度的直接成本為9.796億美元，而截至2020年12月31日的年度的直接成本為9.724億美元，增加了720萬美元或0.7%。這個 增加直接成本增加的主要原因是直接人工和相關附帶福利成本增加2,740萬美元，分包商成本增加2,800萬美元，但直接材料和其他直接成本減少4,820萬美元。直接人工和相關福利成本增加2,740萬美元是由於新的業務獎勵和現有合同的增長需要增加員工人數，以及我們的員工更多地利用我們的工作來支持我們的客户，特別是我們的國際政府客户，以及與2020年相比，截至2021年12月31日的年度產生的醫療福利增加。截至2021年12月31日的年度，直接勞工及相關附帶福利成本佔直接成本的百分比為54.8%，而2020年同期為52.3%。分包商費用同比增加2,800萬美元，主要是由於在截至2021年12月31日的年度內為我們的國際政府客户提供的額外工作。

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截至2020年12月31日的年度。T他退縮了。直接材料和其他直接費用 of $47.8 曾經是主要是由於在截至2021年12月31日的一年中，與截至2020年12月31日的一年相比，媒體購買量有所減少。直接成本佔收入的百分比 曾經是 63.1%截至該年度為止2021年12月31日 與64.5% 為2020.

間接費用和銷售費用。間接和銷售費用一般包括我們所有員工的管理、設施和基礎設施成本以及與間接活動相關的工資和工資，包括向薪酬和其他福利成本包括在間接和銷售費用中的員工提供的基於股票和現金的激勵薪酬，以及與客户接觸沒有直接關係的相關附帶福利。

截至2021年12月31日的一年，間接和銷售費用為4.306億美元，而2020年為4.116億美元，增加了1,900萬美元或4.6%。間接和銷售費用增加的主要原因是間接勞動力和相關附帶福利成本和其他補償成本增加了1740萬美元，一般和行政成本增加了160萬美元。間接勞動力、相關附帶福利費用和其他補償費用的增加是應該的。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度員工人數增加。在截至2021年12月31日的一年中，間接和銷售費用佔收入的百分比略有上升至27.7%，而截至2020年12月31日的一年為27.3%。

折舊及攤銷.截至2021年12月31日的一年，折舊和攤銷為1,950萬美元，而上一年為2,040萬美元，減少了90萬美元，降幅為4.5%。這一減少是某些資產完全折舊和攤銷的結果。

無形資產攤銷.在截至2021年12月31日的一年中，無形資產的攤銷為1250萬美元，而上一年為1330萬美元。減少80萬美元的主要原因是與先前收購相關的無形資產攤銷水平降低，這被我們在2020年收購ITG和2021年收購ESAC所獲得的無形資產的攤銷所抵消。

營業收入.在截至2021年12月31日的一年中，營業收入為1.109億美元，比上年的8910萬美元增加了2180萬美元，增幅為24.5%。截至2021年12月31日的一年，營業收入佔收入的百分比為7.1%，而前一年為5.9%。這些變化主要是由於收入增加了4620萬美元，但被直接成本增加1900萬美元和直接成本增加720萬美元的間接和銷售費用所抵消。

利息支出.在截至2021年12月31日的一年中，利息支出為1030萬美元，而上一年為1390萬美元，減少了360萬美元，降幅為26.2%。截至2021年12月31日止年度的利息開支減少是由於我們於2021年的平均債務餘額為3.355億美元，較2020年的428.0美元為低，以及我們於2021年的平均利率為1.6%，較2020年的2.3%為低。

其他費用.在截至2021年12月31日的一年中，其他支出為60萬美元，與上年的50萬美元類似。

所得税撥備.截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的有效所得税率分別為28.9%和26.4%。我們的有效税率，包括截至2021年12月31日的一年的聯邦福利淨額的州税和外國税，高於上一年，主要是因為與高管薪酬成本相關的永久性差異，不可扣除的税收成本，與上一年相比的臨時税收調整，以及某些遞延税收資產的估值津貼的調整，被基於股票的薪酬的税收優惠，未確認税收優惠的逆轉，以及永久非納税收入所抵消。

非GAAP衡量標準

下表提供了非美國公認會計原則(“非公認會計原則”)的財務衡量標準與最適用的美國公認會計原則衡量標準的對賬。雖然我們認為這些非GAAP財務指標在評估我們的財務信息時可能有用，但它們應該被視為補充性質，而不是作為根據美國GAAP編制的財務信息的替代品。其他公司可能會以不同的方式定義類似名稱的非GAAP衡量標準，因此，在理解我們如何定義這些衡量標準時應謹慎行事。

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服務收入

服務收入是指收入減去分包商和其他直接成本(包括第三方材料和差旅費用)。根據美國公認會計原則，服務收入不是一個公認的術語，不應被視為收入的替代品，作為衡量經營業績的指標。這種服務收入的列報可能無法與其他公司使用的其他類似名稱的衡量標準相比較，因為其他公司可能會使用不同的方法來編制類似名稱的衡量標準。我們相信，服務收入對投資者來説是一個有用的衡量標準，因為作為一家諮詢公司，一個關鍵的衡量標準是我們的員工為客户提供的服務所產生的收入。下表列出了所示期間的收入與服務收入的對賬情況：

EBITDA和調整後的EBITDA

扣除利息和其他收入和/或費用、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)是我們用來評估經營業績的指標。我們相信，EBITDA在評估持續趨勢方面是有用的，因此，可能會為了解我們的運營提供更大的可見性。

調整後的EBITDA將進一步調整，以消除我們認為不能反映我們正在進行的業務表現的某些項目的影響。我們根據項目的數量和質量方面，包括其規模和性質，以及我們是否預期這些調整將作為我們正常業務的一部分，對這些調整進行個別評估。吾等相信，在計算經調整EBITDA時應用的調整是合理和適當的，以向投資者提供額外資料。

根據美國公認會計原則，EBITDA和調整後的EBITDA不是公認的術語，不應作為衡量經營業績的淨收入的替代品。這種EBITDA和調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的其他類似名稱的衡量標準相比較，因為其他公司可能使用不同的方法來編制類似名稱的衡量標準。EBITDA和調整後EBITDA並不是供管理層酌情使用的自由現金流的衡量標準，因為這些衡量標準不包括某些現金需求，如利息支付、税款支付、資本支出和償債。

淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA的對賬如下：