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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | | | | | | | | | | |
☑ | | 根據1934年“證券交易法”第18或15(D)條提交的年度報告 |
| | | | |
| | 截至本財政年度止 | 12月31日, 2021 | |
或
| | | | | | | | | | | | | | |
☐ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | | | |
| | For the transition period from to |
佣金檔案編號001-38142
德勒美國控股公司.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 35-2581557 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
| |
|
|
|
|
|
商務路7102號 | 布倫特伍德 | 田納西州 | 37027 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(615) 771-6701
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 商品代號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | | DK | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第4262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☑
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不是☑
截至2021年6月30日,非關聯公司持有的普通股總市值約為 $1,579,900,以當日註冊人普通股在紐約證券交易所的收盤價計算。僅出於此計算目的,所有符合1934年證券交易法第16(B)節的董事和高級職員均被視為關聯公司。
在2022年2月18日,有 74,196,653註冊人普通股的流通股,面值為0.01美元(不包括由公司或其子公司持有的或為公司或其子公司賬户持有的證券)。
以引用方式併入的文件
將在2021年12月31日之後120天內向證券交易委員會提交的與2022年股東年會相關的註冊人最終委託書的部分內容通過引用併入本年度報告的Form 10-K第三部分。
德勒美國控股公司
表格10-K的年報
截至2021年12月31日的年度期間
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第一部分 |
項目1和2.業務和物業 | | 9 |
第1A項。風險因素 | | 34 |
1B項。未解決的員工意見 | | 56 |
項目3.法律訴訟 | | 56 |
項目4.礦山安全信息披露 | | 56 |
| | |
第二部分 |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | | 57 |
項目6.保留 | | 57 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 58 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | | 102 |
項目8.財務報表和補充數據 | | 104 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | | 104 |
第9A項。控制和程序 | | 104 |
第9B項。其他信息 | | 105 |
| | |
第三部分 |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | | 106 |
項目11.高管薪酬 | | 106 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項 | | 106 |
第十三項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | | 106 |
項目14.首席會計師費用和服務 | | 106 |
| | |
第四部分 |
項目15.證物、財務報表明細表 | | 107 |
項目16.表格10-K總結 | | 101 |
簽名 | | 102 |
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德勒美國控股公司是根據1933年“證券法”註冊的公司,在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,股票代碼為“DK”。自2017年7月1日起,我們收購了Alon USA Energy,Inc.(“Alon”)的已發行普通股(“Delek/Alon合併”),從而產生了一個新的合併後合併註冊人,更名為Delek US Holdings,Inc.。
除非另有説明或上下文另有規定,本報告中使用的術語“我們”、“德勒”和“公司”均指德勒美國控股公司及其合併子公司。我們的業務由三個運營部門組成:煉油、物流和零售。
截至2021年12月31日,我們擁有德勒物流合夥公司(“德勒物流”,紐約證券交易所代碼:DKL)79.8%的有限合夥人權益,以及我們於2012年4月成立的上市主有限合夥企業德勒物流合夥公司(Delek物流Partners,LP)的非經濟普通合夥人權益。
本年度報告中關於Form 10-K的陳述,除純粹的歷史信息外,包括有關我們的計劃、戰略、目標、信念、期望和意圖的陳述,均為前瞻性陳述。前瞻性表述包括但不限於有關新冠肺炎爆發及其在2020年初發展為石油生產和定價大流行(“新冠肺炎大流行”或“大流行”)的影響、影響、潛在持續時間或其他影響或表達的預期的表述,以及有關我們應對此類事件的努力和計劃的表述、有關我們未來可能運營結果的信息、業務和增長戰略、融資計劃的表述。預期監管發展或其他事項將會或不會對我們的業務或財務狀況、我們的競爭地位和競爭的影響、我們經營的行業的預期增長,以及我們已完成和未來的任何收購將獲得的利益和協同效應,管理層的目標和目的的陳述,以及與非歷史事實的事項有關的其他類似表述,將會或不會對我們的業務或財務狀況、我們的競爭地位和競爭的影響產生實質性的不利影響。諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述,以及未來時態的陳述,都是前瞻性表述。前瞻性陳述基於受風險和不確定性影響的當前預期和假設,包括下文和項目1A中討論的那些。風險因素, 這可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同。另見本年度報告10-K表格第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“前瞻性陳述”。
請參閲從開始的“術語表”(Glossary Of Terms)第4頁本年度報告的10-K表格,以瞭解本文中使用的某些商業和行業術語的定義。
可用的信息
我們的互聯網網址是Www.DelekUS.com推特賬號是@DelekUS Holdings。我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分。我們的報告、委託書和信息聲明以及對該等文件的任何修訂都以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”),並可在我們的互聯網網站上的“投資者關係”部分(Ir.delekus.com),在我們將這些材料歸檔或提供給美國證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快免費提供。我們還在我們網站的“公司治理”部分張貼我們的治理準則、商業行為和道德準則以及董事會委員會章程,通過導航到我們互聯網網站上的“關於我們”部分即可訪問。我們將向向德勒美國控股公司(7102 Commerce Way,Brentwood,Tennessee 37027)公司祕書提出書面請求的任何股東提供這些文件。
術語表
以下是本年度報告中以Form 10-K格式使用的某些行業術語的定義:
烷基化裝置 -一種煉油廠裝置,利用酸催化劑將較小的碳氫化合物分子結合在汽油沸騰範圍內形成較大的分子,以生產高辛烷值汽油混合油,稱為烷基化油。
槍管-一種體積測量單位,相當於42美國加侖。
生物柴油-一種由植物油或動物脂肪生產的可再生燃料,可與石油衍生的柴油混合,以生產用於柴油發動機的生物柴油混合物。純生物柴油被稱為B100,而生物柴油的混合物是指混合物中含有多少生物柴油(例如,B5混合物含有5%的體積百分比的生物柴油和95%的超低硫柴油)。
混合料 -各種產品或中間流,與類似類型和蒸餾範圍的其他組分結合,生產成品汽油、柴油或其他精煉產品。調和劑可能包括天然汽油、加氫催化裂化裝置汽油、烷基化油、乙醇、重整油、丁烷、柴油、生物柴油、煤油、輕循環油或油漿等。
Bpd/bpd-每歷日的桶數。
布倫特原油(Brent)-一種輕質、低硫原油,儘管沒有WTI那麼輕。布倫特原油是大西洋盆地原油的全球領先價格基準。
CBOB-車用汽油混合組件,用於與含氧物(如乙醇)混合,以生產成品常規車用汽油。
CERCLA-《綜合環境響應、賠償和責任法》。
殖民管道-一條由殖民地管道公司擁有和運營的管道,始發於德克薩斯州休斯頓附近,終點位於紐約附近,連接美國墨西哥灣沿岸的美國煉油廠地區與美國南部和東部的客户。
複雜性指數 -煉油廠二次轉化能力相對於其一次蒸餾能力的量度,用於對各種煉油廠的複雜性進行量化和排序。一般來説,越複雜的煉廠有更高的指數。
貢獻保證金-淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。
裂紋擴展- 裂解價差是衡量原油和成品油市場價格差異的指標,也是行業內常用的指標,用於估計或識別煉油利潤率的趨勢。
原油蒸餾能力、銘牌能力或生產能力-煉油廠或加工裝置在給定原料質量和嚴重程度下的最大可持續產能,以桶/天衡量。
庫欣-俄克拉荷馬州庫欣
延遲焦化裝置(焦化裝置)-加工(“裂解”)重油的煉油廠裝置,如原油或減壓裝置的原油底切,以生產輕質運輸燃料的混合燃料或其他裝置和石油焦的原料。
直接運營費用 - O歸屬於各自部門的營業費用。
EISA-2007年能源獨立和安全法。
企業管道系統-一個主要的產品管道運輸系統,從墨西哥灣海岸延伸到美國東北部。
環境保護局- 環境保護局。
ESG-環境、社會和公司治理是對一個實體對社會和環境因素的集體責任感的評估。
乙醇-一種含氧混合油,與劣質汽油(CBOB)或常規汽油混合,生產成品汽油。
E-10-90%汽油-10%乙醇混合物。
E-15 -85%汽油-15%乙醇混合物。
E-85 -汽油和70%-85%乙醇的混合物。
原料-煉油過程中用作投入品的原油和石油產品。
FERC - 聯邦能源管理委員會。
先進先出-先進先出存貨核算方式。
催化裂化裝置或催化裂化裝置 -在高温下使用流態化催化劑將大的碳氫化合物分子裂解成較小的、價值較高的分子(液化石油氣、汽油、柴油等)的煉油廠裝置。
墨西哥灣沿岸2-1-1裂縫擴展-裂解價差,以美元/桶表示,反映利用LLS原油、墨西哥灣管道常規汽油和墨西哥灣沿岸第二管道取暖油的市場價格,將一桶原油加工或“裂解”成半桶汽油和半桶高硫柴油所產生的大約毛利率。
墨西哥灣沿岸3-2-1裂縫擴展-裂解價差,以美元/桶表示,反映利用WTI原油、墨西哥灣管道常規汽油和墨西哥灣管道超低硫柴油的市場價格,將一桶原油加工或“裂解”成三分之二桶汽油和三分之一桶超低硫柴油所產生的大約毛利率。
墨西哥灣沿岸5-3-2裂縫擴展-裂解價差,以美元/桶表示,反映利用WTI原油、墨西哥灣管道CBOB和墨西哥灣沿岸第二管道取暖油的市場價格,將一桶原油加工或“裂解”為五分之三桶汽油和五分之二桶高硫柴油所產生的大約毛利率。
墨西哥灣沿岸管道CBOB-一種汽油混合原料,必須與10%的生物燃料混合,才能作為普通無鉛燃料在零售場所銷售。
墨西哥灣沿岸2號管道取暖油-一種石油餾分,既可用作柴油,也可用作燃料油。這是其他墨西哥灣沿岸餾分產品(如超低硫柴油)的定價標準。
墨西哥灣沿岸地區-通常稱為PADD III,包括德克薩斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和新墨西哥州。
合肥光源 -路易斯安那州重質低硫原油;典型API重力為33°,硫含量為0.35%。
加氫處理裝置-在催化劑和氫氣存在的情況下,在高温和中高壓條件下從碳氫化合物中脱除硫和其他污染物的煉油廠裝置。當用於加工燃料時,該裝置可減少這些燃料的二氧化硫排放。
異構化裝置 - 在催化劑和氫氣存在的情況下改變分子排列以生產更有價值的分子的煉油廠裝置,通常用於提高汽油混合物的辛烷值。
雜貨商 -銷售從我們或通過我們購買的產品的第三方擁有的零售站。
後進先出-後進先出存貨核算方式。
輕/中/重質原油-用於描述原油相對密度的術語,通常由其API重力表示。輕質原油(API比重相對較高的原油)可能會被提煉成更多有價值的產品,通常比較重的原油更昂貴。
LLS -路易斯安那州輕質低硫原油;典型API重力為38°,硫含量為0.34%。
液化氣 -液化石油氣。
LSR - 輕質直餾石腦油。
中大陸地區-通常稱為PADD II,包括北達科他州、南達科他州、內布拉斯加州、堪薩斯州、俄克拉何馬州、明尼蘇達州、愛荷華州、密蘇裏州、威斯康星州、伊利諾伊州、密歇根州、印第安納州、俄亥俄州、肯塔基州和田納西州。
米德蘭-德克薩斯州米德蘭。
MMBTU-100萬英制熱量單位。
Mscf/d - 1000標準立方英尺/天的縮寫,是天然氣體積的常用計量單位。
石腦油-用作汽油調合組分、重整原料和石化原料的碳氫化合物餾分。
紐約商品交易所(NYMEX) - 商品期貨交易所。
NGL -天然氣液體。
職業安全與健康管理局 - 職業安全與健康管理局。
防禦區石油管理局(PADD) -美國能源部規定的、整個石油行業用作地理參考的五個地區中的任何一個。我們的煉油廠在PADD III運營,通常被稱為墨西哥灣沿岸地區。
石油焦炭 -延遲焦化精煉過程中產生的副產品類煤物質。
每桶銷售量 - C通過將適用的損益表項目(營業利潤率或營業費用)除以該期間售出的總桶數來計算。
Ppb - 十億分之一。
百萬分之 - 百萬分之幾。
RCRA-《資源保護和恢復法》。
煉油利潤率、精煉產品利潤率- 煉油利潤率或精煉產品利潤率是指煉油淨收入與材料和其他總煉油成本之間的差額,並用作根據市場裂解蔓延趨勢評估煉油廠產品利潤率的指標。
重整裝置- 使用高温、中壓和催化劑生產石化原料、高辛烷值汽油混合油和氫氣的煉油廠裝置。
可再生燃料標準2(RFS-2) -根據EISA頒佈的EPA法規,要求大多數煉油廠將越來越多的可再生燃料(包括生物柴油和乙醇)與精煉產品混合。
可更新的標識號(RIN) - 可再生燃料積分,用於滿足RFS-2規定的混合可再生燃料的要求。
屋面焊劑 - 一種類似瀝青的產品,用於製造房地產業的屋頂瓦片。
直線跑道 - 從原油或真空裝置中生產的產品,沒有進一步加工。
甜/含硫原油-用於描述原油相對含硫量的術語。低硫原油含硫量較低,含硫原油含硫量較高。低硫原油需要較少的加工來脱除硫,而且通常比含硫原油更昂貴。
吞吐量-通過煉油廠或煉油廠單位加工的原油和原料的數量。
扭虧為盈 -定期關閉煉油廠工藝裝置以進行例行維護,以將設備的運行恢復到以前的性能水平。週轉活動通常包括清潔、檢查、翻新以及維修和更換設備和管道。使用週轉期更換催化劑或實施資本項目改進也很常見。
超低硫柴油(ULSD) -生產含硫量較低(百萬分之十五)的柴油,以減少二氧化硫排放。在美國,超低硫柴油是唯一可以用於道路和大多數其他用途的柴油。
科大 -地下儲油罐。
減壓蒸餾裝置 -一種煉油廠裝置,在深真空下蒸餾重質原油,以便在不結焦的情況下進行分離。
西德克薩斯中質原油(WTI)-一種輕質低硫原油,其特徵是API重力在38°至44°之間,硫含量低於0.4wt%,用作其他原油的基準。
西德克薩斯含硫原油(WTS)-含硫原油,其特徵是API重力在30°至33°之間,硫含量約為1.28wt%,用作其他含硫原油的基準。
風險因素摘要
在我們這裏投資有很高的風險。許多因素,包括下文項目1A中討論的因素。風險因素,可能會限制我們成功執行業務和增長戰略的能力。在決定是否投資本公司時,您應仔細考慮本年度報告中所載並以引用方式併入的所有信息。在這些重要風險中,有以下幾點:
•煉油利潤率的大幅或長期下降將減少我們的經營業績和現金流,並可能對我們未來的增長率和資產的賬面價值產生重大不利影響。
•由於此次新冠肺炎疫情、新冠肺炎疫情後續的任何相關浪潮或額外的地區性或全球性疾病爆發,以及全球石油市場的某些事態發展已經、可能繼續對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響,這些都可能對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響。
•我們已暫停季度分紅,不能向您保證將來何時宣佈分紅。
•我們在一個高度監管的行業中運營,遵守或違反現有或未來法律、法規和其他要求的成本或責任增加,可能會顯著增加我們的業務成本,從而對我們的盈利能力產生不利影響。
•可再生識別碼(RIN)和其他所需信用的可用性和成本可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
•替代運輸燃料的供需增加、燃油經濟性標準提高和替代運輸工具的使用增加可能導致運輸燃料價格下降和(或)石油運輸燃料需求減少。
•我們所在行業和細分市場的競爭非常激烈,競爭加劇、市場份額喪失或降價壓力可能會對我們的收益和盈利能力產生不利影響。
•我們可能會尋求多元化和擴大我們的零售燃料和便利店業務,這可能會帶來運營和競爭方面的挑戰。
•大宗商品價格的下跌可能會降低我們的借款能力,增加對衍生品工具的抵押品要求,或者導致庫存減記。
•恐怖或破壞行為、戰爭威脅、武裝衝突或戰爭可能會對我們的業務、我們未來的運營結果和我們的整體財務業績產生不利影響。
•應對氣候變化和温室氣體(“GHG”)排放的立法和監管措施可能會增加我們的運營成本或減少對我們精煉產品的需求。
•對環境、社會和治理問題的日益關注可能會影響我們的業務、財務業績或股票價格。
•我們的煉油業務特別容易受到中斷的影響,因為我們的煉油業務集中在四個設施。我們的業務會受到業務中斷和人員傷亡損失的影響。未能管理與業務中斷和人員傷亡損失相關的風險可能會對我們的運營、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
•我們煉油項目的成本、範圍、時間表和收益可能與我們最初的計劃和估計有很大偏差。
•我們很大一部分原油供應和成品油分銷網絡依賴於我們的物流部門,這些網絡為我們的德克薩斯州泰勒、德克薩斯州大斯普林市和阿肯色州El Dorado煉油廠提供服務。原油供應和交付的中斷或限制,或成品油的供應和分銷,可能會對我們的煉油業務產生負面影響,並抑制我們的煉油業務的增長。
•我們面臨着與在二疊紀盆地進行重大投資相關的風險。
•我們對合資企業進行了投資,這些合資企業給我們帶來了額外的風險,而這些風險是我們無法完全控制的,而且具有獨特的風險。
•我們的零售部門依賴於燃料銷售,這使得我們很容易受到汽油成本上漲和燃料供應中斷的影響。
•總體經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
•J.Aron&Company(“J.Aron”)供應和承購協議的終止或到期,或定期的價格調整和解,可能會對我們的流動性產生重大不利影響。
•如果我們的品牌名稱或供應商的品牌名稱受到負面宣傳,我們零售部門的燃油和商品銷售可能會受到影響。
•批發成本增加、銷售商定價計劃和適用於煙草產品的增税,以及不鼓勵使用煙草產品的活動,都可能對我們零售部門的經營業績產生不利影響。
•我們的保單並不涵蓋我們可能遇到的所有損失、成本或債務,目前為能源行業的公司提供保險的保險公司可能會停止這樣做或大幅提高保費。
•我們可能無法通過收購成功執行我們的增長戰略。
•收購涉及的風險可能導致我們的實際增長或經營結果與我們的預期不同。
•如果我們不能有效地管理我們擴大的業務,我們未來的業績將受到影響。
•我們可能會在調查和補救我們設施的環境條件方面招致鉅額費用和責任。
•如果我們不能獲得或保持必要的許可和授權,或者不能以其他方式遵守健康、安全、環境和其他法律法規,我們的業務可能會產生巨大的成本或中斷。
•原料價格上漲、競爭加劇和/或我們購買原料和銷售精煉產品的市場需求減少,可能會增加我們的成本和/或降低價格,並對我們的成本結構、銷售和盈利能力產生不利影響。
•税法的遵守和修改可能會對我們的業績產生不利影響。
•惡劣的天氣條件或其他不可預見的發展可能會損壞我們的設施,減少客户流量,並削弱我們生產和交付精煉石油產品或接收零售燃料和便利店供應的能力。
•我們的經營業績是季節性的,在今年第一季度和第四季度我們的煉油和物流部門以及我們的零售部門在今年第一季度普遍較低。我們依靠春夏兩個月有利的天氣條件。
•我們煉油廠的大部分勞動力都加入了工會,我們可能會面臨勞動力中斷,這將幹擾我們的運營。
•我們在運營中依賴信息技術,該技術的任何重大故障、不足、中斷、網絡攻擊或安全故障都可能損害我們的業務。
•如果我們失去了任何關鍵人員,我們管理業務和持續增長的能力可能會受到負面影響。
•如果我們是或成為美國(“U.S.”)對於房地產控股公司,特別税收規則可能適用於普通股的出售、交換或其他處置,而且非美國持有者可能不太傾向於投資我們的股票,因為他們在某些情況下可能需要繳納美國聯邦所得税。
•失去或減少生物柴油生產的税收優惠可能會對與我們的可再生燃料設施相關的收益、盈利能力和現金流產生重大不利影響。
•我們普通股的價格可能會大幅波動,你可能會損失全部或部分投資。
•股東行動主義可能會對我們普通股的價格、運營結果、財務狀況和現金流產生負面影響。
•未來出售我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的價格,並可能導致我們股東的大量稀釋。
•我們依賴子公司的現金來履行我們的義務和支付任何股息。
•特拉華州法律和我們的組織文件的條款可能會阻止我們的股東可能認為符合他們最佳利益的收購和業務合併,這可能會對我們的股價產生負面影響。
•我們信用狀況的變化可能會影響我們與供應商的關係,這可能會對我們的流動性和我們的煉油廠滿負荷運營的能力產生實質性的不利影響。
•我們的大宗商品和利率衍生品活動可能會限制潛在收益,增加潛在損失,導致收益波動,並涉及其他風險。
•我們面臨某些交易對手風險,這些風險可能會對我們的經營業績產生不利影響。
•有時,我們的現金和信貸需求可能會超過我們內部產生的現金流和可用信貸,如果我們無法從融資來源獲得必要的現金或信貸,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
•我們的債務水平可能會限制我們在獲得額外融資和尋求其他商業機會方面的靈活性。
•我們的債務協議包含運營和財務限制,可能會限制我們的業務和融資活動。
•利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響。
•我們可能會對大量債務進行再融資,或者需要額外的融資;我們不能保證我們能夠以優惠的條件或根本不能保證獲得必要的資金。
•我們記錄了商譽和其他無形資產,這些資產可能會減值,並導致對我們未來的經營業績產生重大的非現金費用。
第一部分
項目1和2.業務和物業
公司概述
我們是一家綜合性的下游能源企業,專注於石油精煉(“煉油”或我們的“煉油部門”)、原油、中間和精煉產品的運輸、儲存和批發分銷(“物流”或我們的“物流部門”)以及便利店零售(“零售”或我們的“零售部門”)。Delek US Holdings,Inc.是一家成立於2016年的特拉華州公司(最初是2001年成立的特拉華州公司,Delek US Holdings,Inc.的繼任者),通過其合併的子公司運營,其中包括Delek US Energy,Inc.(及其子公司)(Delek Energy,Inc.)和Alon(及其子公司)。
下圖概述了截至2021年12月31日我們的綜合下游能源結構的地理位置:
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精煉 | | 物流 | | 零售 |
每日總產能302,000桶: | | 10個輕質產品配送終端 | | 截至2021年12月31日的248家門店 |
德克薩斯州泰勒 | | 大約1750英里長的管道(1) | | 美國西南部地區 |
阿肯色州埃爾多拉多(El Dorado) | | 1020萬桶的儲存能力 | | 主要燃料來源是德克薩斯州大泉市煉油廠 |
德克薩斯州大泉市 | | 原油管道合資企業: | | |
路易斯安那州克羅茨温泉(Krotz Springs) | | 紅河管道有限責任公司 | | |
WTI初級原油供應-每日22.8萬桶 | | Caddo管道有限責任公司 | | |
年產能4000萬加侖的生物柴油設施: | | Andeavor物流裏約熱內盧管道有限責任公司 | | |
阿肯色州克羅塞特 | | 西德克薩斯批發: | | |
德克薩斯州克利伯恩 | | 通過終端銷售成品油 | | |
密西西比州新奧爾巴尼 | | | | |
(1) 包括大約240英里的租賃容量。
我們的煉油、物流和零售部門的主要活動如下:
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精煉段 |
輸入: | 原油和其他原料 |
產品: | 交通運輸車用燃料,包括各種等級的汽油、柴油和航空燃料、瀝青和其他以石油為基礎的產品 |
銘牌容量(Bpd): | 302,000 | |
主要煉油廠運營(和BPD產能): | |
得克薩斯州泰勒煉油廠(“泰勒煉油廠”) | 75,000 |
阿肯色州El Dorado煉油廠(“El Dorado煉油廠”) | 80,000 |
德克薩斯州大泉煉油廠(The Big Spring煉油廠) | 73,000 |
路易斯安那州Krotz Springs煉油廠(“Krotz Springs煉油廠”) | 74,000 |
其他煉油廠運營/資產: | |
可再生能源設施 | 位於阿肯色州克羅塞特、德克薩斯州克萊本和密西西比州新奧爾巴尼的三家工廠的生物柴油年產能約為4000萬加侖 |
主要分銷渠道: | | |
泰勒煉油廠 | 生產主要通過位於煉油廠的成品油碼頭進行分銷,該碼頭由我們的物流部門擁有和運營,以供應東得克薩斯州地區的當地市場。 |
El Dorado煉油廠 | 生產主要裝運到企業管道系統和我們物流部門的El Dorado管道系統,以供應路易斯安那州、阿肯色州、田納西州、密蘇裏州和印第安納州管道沿線終端位置的管道大宗銷售和批發架銷售的組合 |
斯普林特大型煉油廠 | 很大一部分產品通過煉油廠卡車終端分配到當地市場,並通過管道通過各種終端供應德勒或阿隆品牌的零售點,主要分佈在德克薩斯州中部和西部以及新墨西哥州 |
克羅茨斯普林斯煉油廠 | 生產主要通過管道和駁船散裝銷售以及位於美國東南部殖民地管道系統終端的批發貨架銷售 |
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物流細分市場 | |
主要操作: | 擁有和經營原油/成品油物流和營銷資產,用於向客户提供物流和營銷服務;主要客户為德勒,公司間交易在合併中消除 |
收費收入來源: | 原油的收集、運輸和儲存;在美國東南部和德克薩斯州西部選定的地區銷售、分銷、運輸和儲存中間和成品油,供煉油部門和第三方使用 |
其他收入來源: | 西德克薩斯市場批發產品的銷售 |
自有或租賃管道容量(約英里): |
原油輸送管道 | 400 |
成品油管道 | 450 |
原油集輸系統 | 大約900人 |
其他物流資產/設施: | |
集輸系統原油能力、中間和成品油儲罐 | 約1020萬桶活躍殼牌產能 |
其他儲油罐 | 位於我們碼頭的各種其他儲罐 |
終端機 | 在田納西州、德克薩斯州、俄克拉何馬州和阿肯色州經營10個輕質產品分銷終端 |
合資投資 | 對服務於包括二疊紀盆地在內的不同地區的管道/管道系統的戰略投資 |
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零售細分市場 |
截至2021年12月31日的門店數量(自有和租賃): | 248 |
服務的地理區域: | 主要是西德克薩斯和新墨西哥州 |
品牌推廣: | Delek(即“DK”)和Alon在某些地點的品牌推廣,隨着我們對現有的7-Eleven門店進行品牌重塑,這些品牌將繼續增加(1) |
零售點的燃料供應: | DK或Alon品牌的各種等級的汽油和柴油,主要由我們的大春天煉油廠提供 |
便利店門店提供的商品: | 食品、食品服務、煙草產品、不含酒精和酒精飲料、一般商品以及匯票 |
(1) 根據我們2018年的許可終止協議,所有7-Eleven品牌必須在2023年12月31日之前刪除。我們便利店的商品將繼續以7-Eleven品牌銷售,直到被移除。截至2021年12月31日,我們已經在55家門店下架了7-Eleven品牌名稱。
我們的願景
多年來,我們通過專注於運營效率和市場基本面,同時繼續追求戰略投資和收購,在我們的核心領域成功運營。雖然石油和天然氣的宏觀經濟環境繼續充滿活力,但我們相信,世界對碳氫化合物的依賴不會消失,石油和天然氣將繼續與滿足全球能源需求相關。與此同時,對環境責任以及經濟和環境的長期可持續性的強調正在加速,環境、社會和治理(ESG)運動對透明度的需求也在不斷增加。出於這些原因,我們不僅要了解我們目前在市場上的ESG定位,而且要將更廣泛的可持續性視角融入我們的所有活動,包括運營和戰略活動,這一點至關重要。基於這些原因,我們開發了一種長期可持續發展框架,代表着一個不斷髮展的基礎,在這個基礎上,我們確定了我們的戰略目標和計劃,這些目標和計劃共同構成了我們的長期可持續發展戰略 for 2022.
核心價值觀
首先也是最重要的是,必須承認,儘管我們的戰略和未來增長對長期可持續性的看法在不斷變化,但我們的核心價值觀仍然穩固、不變,代表着我們的基本原則:
長期可持續發展框架:總體目標
我們的長期可持續發展框架只是一個鏡頭,用來看待我們的戰略目標,這些目標建立在我們核心價值觀的基石上。如上所述,我們預計我們的長期可持續發展框架將在我們作為一家公司轉型的過程中包括迭代的、活生生的演變。也就是説,某些基本原則是基礎性的,並在我們制定指導目標時指導我們。考慮到這一點,我們初步確定了以下內容總體目標:
將企業文化轉向創新、卓越和經營紀律。
專注於運營優化和提高利潤率。
三、實施數字化轉型戰略
確定具有明確價值主張和可持續回報的ESG意識投資。
評估戰略重點,重新定義長期可持續的商業模式。
長期可持續發展框架:關鍵舉措
以下是我們長期可持續發展框架和實現初步總體目標不可或缺的部分主要計劃:
■將我們的企業和運營文化轉變為 “一德勒”(One Delek)通過統一目標、願景和戰略,強調文化可持續性。
■將我們的煉油業務轉變為 “未來的煉油廠”建立在自動化、創新和協同學科的基礎上。
■開發一個“新能源”專注於理解能源未來的心態以及德勒如何成為積極、可持續變革的貢獻者和促進者。
請參閲本年度報告10-K表格中項目7“管理層的討論和分析”的“執行摘要:戰略概述”部分的進一步討論。
不斷演變的戰略視圖
從歷史上看,我們在所有細分市場都是通過收購實現增長的。我們的業務戰略一直專注於利用和發展我們的綜合業務模式,使我們能夠參與下游生產過程的所有階段,從將原油運輸到我們的煉油廠加工成精煉產品,到在加油站向零售客户銷售燃料。這一增長來自收購或新的投資,以及對我們現有業務的投資,因為我們繼續擴大現有的地理位置和綜合業務模式。我們的戰略還包括(並將繼續包括)評估某些表現不佳和非核心的業務線和資產,並在這樣做時剝離這些業務線和資產,以幫助我們實現戰略目標。
在制定長期可持續發展框架的過程中,我們擴大了增長和業務發展戰略的範圍,將重點放在運營、經濟和環境的可持續性上,包括更加重視可持續的碳效率。作為一項初步的基礎性變化,這一擴大的範圍包括對擬議的未來增長項目實施強化篩選程序,納入有關其環境和社會影響的關鍵考慮因素,包括與若干可持續性標準相對應的定量和定性數據,例如温室氣體排放、碳強度、用水、電力使用、廢物產生、生物多樣性影響和對土著人民的影響,以及其他環境意識考慮因素。這類數據使管理層能夠更全面地瞭解項目的潛在環境和社會影響,以便更好地做出符合我們長期可持續發展觀點的投資決策。隨着我們邁向未來,並開始在可持續發展框架下執行新的增長交易,這些數據將使我們不僅能夠更密切地跟蹤我們對運營所在社區和整個環境的影響,還將認識到可持續增長對我們利益相關者的長期價值的指數級影響。
通過新冠肺炎大流行進行管理
在截至2021年12月31日的一年中,我們實時應用了我們以可持續發展為重點的願景,將大部分精力用於繼續管理新冠肺炎大流行經濟環境中的風險和運營挑戰。大流行病對我們部門和整個市場的經濟影響促使我們考慮如何管理流動性和資本資源,以確保業務的連續性和可持續性。在這段不確定的時期,我們成功管理我們的流動性和資本資源的能力,並向人們灌輸對我們繼續這樣做的信心,對於我們的股東做出投資決策以及我們的其他利益相關者至關重要。出於這些原因,我們比以往任何時候都更加關注流動性和資本資源。我們還致力於提高我們在這一領域的努力和戰略的透明度。2021年我們的一些主要重點領域包括:
•控制資本支出;
•高效運行;
•管理我們的供應鏈風險、客户風險和流動性來源;
•執行我們的臨時運營成本節約措施;
•維持強勁的零售業務;以及
•繼續探索和調查中游和其他業務線的潛在增長機會。
過去兩年中前所未有的情況要求我們將注意力集中在儘量減少經濟環境對我們利益相關者的影響上,包括管理我們的流動性和控制成本,這兩者對於成功駕馭市場狀況和經濟壓力以及保護公司的財務狀況至關重要。然而,在2022年,隨着經濟指標和市場繼續企穩,我們開始重新關注較長期的戰略增長和可持續性,重新燃起對戰略收購和投資機會的興奮,這是我們繼續致力於增加股東價值的一部分。作為對這一承諾的提醒,這一直是德勒的一個決定性特徵,以下是我們近年來一些最重要的大流行前交易,所有這些交易都繼續對我們的戰略定位和長期價值主張產生持久而重要的影響:
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日期 | | 收購的公司/資產 | | 採購自 | | 大約購買價格(1) |
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2017年7月 | | 通過全股票交易購買了德勒尚未擁有的Alon剩餘約53%的所有權,從而增加了Krotz Springs煉油廠和Big Spring煉油廠的多數股權,並增加了我們的零售部門。 | | Alon USA Energy,Inc.的股東 | | 5.307億美元 |
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2018年2月 | | 通過全股權交易購買了Alon Partnership剩餘的18.4%股權,代表了Big Spring煉油廠業務的剩餘權益,該煉油廠已成為我們表現最好的煉油廠之一。 | | Alon USA Partners,LP的單位持有人 | | 1.847億美元 |
May 2019 | | 收購了紅河管道合資公司33%的會員權益,該合資公司繼續為我們的物流部門帶來高度增值,併成為我們合資企業投資增長的主要驅動力之一。 | | 普萊恩斯管道公司,L.P. | | 1.247億美元 |
2019年7月 | | 收購Wink to Webster Pipeline(“WWP”)合資企業15%的會員權益(該合資企業隨後通過成立WWP項目融資合資企業並向其出資而轉換為間接權益);WWP合資企業將在2022年隨着長途管道部分的完成而擴大運營,並帶來承諾的產量,預計將使合資企業獲得可觀的回報。 | | 眨眼到韋伯斯特管道有限責任公司 | | 7630萬美元 |
(1)包括截至本年度報告發布之日以Form 10-K格式支付的金額。WWP項目融資合資企業的“購買價”包括我們到目前為止投資的總資本,這反映了我們的間接15%WWP合資企業權益項下到目前為止所需的資本要求,總計3.144億美元,其中大部分是在WWP項目融資合資企業內融資的。請參閲本年度報告(Form 10-K)項目8所列的合併財務報表附註中的進一步討論。
其他戰略活動
儘管疫情及其對我們戰略增長活動的影響(如上所述),我們在2021年繼續成功地利用了其他幾個戰略機會,包括:
•啟動一項計劃,將我們在德勒物流的部分所有權貨幣化根據規則10b5-1出售最多434,590個普通有限合夥人單位的計劃,這不僅幫助我們在德勒的估值中獲得了210萬美元(税前)的有形價值,還有助於改善德勒物流部門的流動性,而不會稀釋德勒物流的整體市值;
•與WWP談判增值性收購融資承諾協議這使我們能夠收回資本支出,如果不是因為融資承諾,我們可能不會產生資本支出,並確認了大約1,020萬美元的增量收益;以及
•成功完成4.0億美元優先票據債務發行在德勒物流(“德勒物流2028筆記”)網絡收益用於償還德勒物流信貸安排下的借款,並同樣增強流動性。
有關我們具體的“2021年戰略活動-回顧”的進一步討論見“執行摘要”部分,以及本年度報告10-K表第7項“流動性和資本資源”部分的相關討論。此外,請參閲本10-K年度報告第8項“財務報表和補充數據”的附註5、附註6和附註10分別對我們的合併財務報表進行進一步討論。
其他活動
雖然新冠肺炎的條件似乎正在改善,但我們面臨着一些額外的前所未有的挑戰,這需要我們在2021年期間重點關注,包括惡劣天氣事件(“冬季風暴URI”)的影響以及我們El Dorado煉油廠的火災,這兩起事件都發生在2021年第一季度,造成財產和設備損壞以及計劃外停機。在2021年剩餘時間裏,全面減輕這些事件的影響仍然是一個重要的重點領域,包括在停機期間重新調整扭虧為盈和維護活動,以最大限度地減少中斷的經濟影響,以及根據我們的財產和傷亡和業務中斷政策積極尋求保險賠償。
關於我們細分市場的信息
德勒在三個可報告的運營部門運營:煉油部門、物流部門和零售部門,下文將對此進行討論。額外的分部和財務信息包含在我們的分部結果中,包括在項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中,以及在我們的合併財務報表的附註3,分部數據中,包括在本年度報告Form 10-K的項目8.財務報表和補充數據中。
概述
我們擁有並運營四家獨立煉油廠,分別位於德克薩斯州泰勒、阿肯色州El Dorado、德克薩斯州Big Spring和路易斯安那州Krotz Springs,目前原油日生產能力總計為302,000桶。我們的煉油系統生產用於運輸和工業市場的各種基於石油的產品,這些產品銷往主要位於內陸和國內市場的廣泛客户,符合當前EPA清潔燃料標準。所有這四家煉油廠都位於美國墨西哥灣沿岸(“墨西哥灣沿岸”)地區(PADD III),這是美國能源部設立的生產和銷售成品油的五個石油防禦區(“PADD”)地區之一。成品油價格通常在五個PADD之間有所不同。
我們的煉油部門還包括我們擁有和運營的三家生物柴油工廠,這些工廠從事生物柴油燃料的生產和相關活動,分別位於阿肯色州的克羅塞特、得克薩斯州的克萊本和密西西比州的新奧爾巴尼。
煉油系統原料採購
我們通常通過長期種植面積專用協議和短期原油購買協議相結合的方式,購買比我們煉油廠流程更多的原油。這為我們提供了優化煉油廠供應成本的機會,同時也最大限度地提高了直接從石油生產商購買的數量的價值。我們購買的大部分原油來自內陸的國內來源,主要是德克薩斯州、阿肯色州和路易斯安那州的地區,儘管我們也可以從其他地區購買通過鐵路運輸的原油,包括俄克拉何馬州和加拿大。與第三方管道和德勒物流的現有協議允許我們從西德克薩斯州(主要是米德蘭)直接向我們的煉油廠輸送約16萬桶原油。通常,我們每天向我們的四家運營煉油廠交付的原油中,約有228,000桶的價格與西德克薩斯中質原油(WTI)的價格存在差異。在大多數情況下,差額是在原油運往煉油廠加工的前一個月確定的。
精煉系統生產板巖
我們的煉油系統處理輕質、低硫和中酸原油的組合,經過精煉後,產品組合主要由汽油、餾分和噴氣燃料等較高價值的運輸燃料組成。我們的總產量中只有一小部分是殘渣產品,包括鋪路瀝青、屋面焊劑和其他工業應用產品。
成品油銷售和分銷
我們的煉油廠通過終端和交換,以批發和品牌的方式向位於德克薩斯州、俄克拉何馬州、新墨西哥州、亞利桑那州、阿肯色州、田納西州和俄亥俄州河谷的公司間和第三方客户銷售產品,包括墨西哥灣沿岸市場和企業管道系統和殖民地管道系統沿線地區。
煉油分段季節性
由於機動車交通以及道路和住宅建設的季節性增加,夏季對汽油和瀝青產品的需求通常高於冬季。夏季和冬季月份之間不同的蒸汽壓要求也收緊了夏季汽油供應。因此,我們煉油部門今年第一季度和第四季度的經營業績普遍較低。
煉油細分市場競爭
煉油行業競爭激烈,包括從事石油業務多個領域的全面整合的國家和跨國石油公司,包括勘探、生產、運輸、煉油、營銷和零售燃料和便利店,以及獨立的煉油商。我們的主要競爭對手是中大陸和墨西哥灣沿岸地區的煉油商,以及在這些市場經營的批發分銷商。
影響我們煉油廠運營的主要競爭因素是原油和其他原料成本、不同等級原油之間的價格差異、煉油廠產品利潤率、煉油廠可靠性和效率、煉油廠產品組合以及分銷和運輸成本。
我們的泰勒煉油廠擁有每日75,000桶的銘牌原油生產能力,主要加工輕質低硫原油,這通常是比重質含硫原油質量更高的原油。它的財產包括我們在得克薩斯州泰勒和鄰近地區擁有的大約600英畝的毗連土地,其中與煉油廠相鄰的主要工廠和相關的油庫佔地約100英畝。此外,它還可以進入原油管道系統,這些管道系統允許我們進入東得克薩斯州、西得克薩斯州,在一定程度上還可以進入墨西哥灣和外國原油。供應給泰勒煉油廠的大部分原油都是通過第三方管道和我們物流部門擁有的管道運輸的。
以下圖表列出了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的泰勒煉油廠原油收入信息:
我們泰勒煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油重整、石腦油和柴油加氫處理、催化裂化、烷基化和延遲焦化。泰勒煉廠的複雜性指數為8.7。
下表列出了泰勒煉油廠截至2021年、2020年和2019年12月31日的產能信息:
泰勒煉油廠主要生產兩個等級的汽油(E10優質93和E10常規87),以及航空汽油,還提供E-10和生物柴油混合產品。泰勒煉油廠生產的柴油和噴氣燃料產品包括軍用規格的噴氣燃料、商用噴氣燃料和超低硫柴油。除了價值較高的汽油和餾分燃料外,泰勒煉油廠還生產少量丙烷、煉油級丙烯和丁烷、石油焦、渣油、硫磺和其他混合燃料。泰勒煉油廠生產低硫汽油和超低硫柴油,無論是在公路上還是在非公路上,都符合目前的EPA清潔燃料標準。
下表列出了泰勒煉油廠截至2021年、2020年和2019年12月31日的產量信息:
泰勒煉油廠目前是其所在地半徑約100英里範圍內全系列精煉石油產品的唯一主要分銷商。我們在泰勒煉油廠生產的絕大多數運輸燃料和其他產品直接從德勒物流擁有的位於煉油廠的成品油碼頭直接銷售。我們相信,與其他來源相比,這將使我們的客户受益於較低的運輸成本。我們的客户包括大型石油公司、獨立煉油商和營銷者、批發商、美國和墨西哥的分銷商、公用事業和運輸公司、美國政府和獨立燃料零售運營商。 考慮到泰勒煉油廠的原油和成品油板巖,以及煉油廠靠近墨西哥灣沿岸地區的位置,我們應用墨西哥灣沿岸5-3-2裂解擴展來計算將一桶原油加工成五分之三的汽油和五分之二桶低硫柴油所產生的大致成品油利潤率。
我們的El Dorado煉油廠擁有每日8萬桶的銘牌原油生產能力,旨在加工從輕甜到重酸的各種原油。煉油廠廠址由我們在阿肯色州El Dorado擁有的約460英畝土地組成,其中毗鄰煉油廠的主要工廠和相關油庫佔地約335英畝,是阿肯色州最大的煉油廠,佔全州煉油產能的90%以上。該煉油廠通過幾個交貨點接收原油,包括從當地來源以及直接連接到德勒物流的El Dorado管道系統(從阿肯色州的木蘭花到El Dorado煉油廠的El Dorado管道系統)的其他第三方管道,以及第三方碼頭的鐵路。我們還通過德勒物流擁有和運營的原油收集系統(“SALA收集系統”)從德克薩斯州東部和西部以及阿肯色州南部和路易斯安那州北部的內陸來源購買El Dorado煉油廠的原油。
以下圖表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的El Dorado煉油廠原油收入信息:
我們El Dorado煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油異構化和重整、石腦油和柴油加氫處理、汽油加氫處理、催化裂化和烷基化。El Dorado煉油廠的複雜性指數為10.2。
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的El Dorado煉油廠產能信息:
El Dorado煉油廠生產各種精煉產品,包括多種牌號(E-10優質93和E-10常規87)汽油和超低硫柴油、液化石油氣(“LPG”)、煉油級丙烯和各種瀝青產品,包括鋪路級瀝青和屋面焊劑。El Dorado煉油廠提供E-10和生物柴油混合產品。El Dorado煉油廠根據當前EPA清潔燃料標準,同時生產低硫汽油和超低硫柴油,包括公路和越野。 下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度El Dorado煉油廠產量信息:
El Dorado煉油廠生產的產品通過現貨銷售、商業銷售合同和交換協議在阿肯色州、孟菲斯、田納西州和北至俄亥俄河谷地區以及墨西哥的市場銷售給批發商和零售商。El Dorado煉油廠通過物流部分連接到Enterprise Pipeline系統是煉油廠產品分銷的關鍵手段,因為它提供了通往與該系統相鄰的多箇中大陸市場的第三方終端的通道,包括路易斯安那州的什裏夫波特、阿肯色州的北小石城、田納西州的孟菲斯和密蘇裏州的吉拉多角。El Dorado煉油廠還通過殖民地管道上的產品交換向這些市場供應產品。 El Dorado煉油廠原油和產品板巖的靈活性使我們能夠利用原油和產品市場的變化;因此,我們預計El Dorado煉油廠加工和生產的原油和產品的數量和種類將繼續不同。 雖然El Dorado煉油廠的原油板巖和產品產量存在差異,但我們將每桶精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸5-3-2裂解擴展進行比較,因為我們認為這是最接近的基準。
我們的Big Spring煉油廠的原油日生產能力為73,000桶,位於我們在德克薩斯州西部二疊紀盆地擁有的1,306英畝土地上。毗鄰煉油廠的主要工廠和相關的油庫佔地約330英畝。這是距離米德蘭最近的煉油廠,使我們能夠有效地採購西德克薩斯酸性原油(“WTS”)和西德克薩斯中質原油(WTI Midland)。此外,Big Spring煉油廠有能力採購當地卡車運輸的原油,以及我們自己開發的收集系統在當地收集的原油,這使我們能夠更好地控制質量,並消除從米德蘭運輸原油供應的成本。
Big Spring煉油廠旨在加工從輕甜到中酸的各種原油,可以根據市場定價條件靈活地將生產轉換為一種或另一種。我們的Big Spring煉油廠通過卡車從當地集輸系統和區域公共輸送管道接收WTS和WTI原油。其他原料,包括丁烷、異丁烷和瀝青混合組分,由卡車和有軌電車運輸。我們用來運營煉油廠的大部分天然氣都是通過一條我們擁有多數股權的管道輸送的。
以下圖表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度大春煉油廠原油收入的信息:
我們大泉煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油重整、石腦油和柴油加氫處理、芳烴抽提、丙烷脱瀝青、催化裂化和烷基化。大泉煉油廠的複雜性指數為10.5。
下表列出了大泉煉油廠截至2021年、2020年和2019年12月31日的產能構成:
Big Spring煉油廠主要生產兩種等級的汽油(優質CBOB和CBOB)。Big Spring煉油廠生產的柴油和噴氣燃料產品包括軍用規格的噴氣燃料、商用噴氣燃料和超低硫柴油。我們還生產丙烷、丙烯、某些芳烴、特種溶劑和苯作為石化原料,以及瀝青和其他副產品,如硫磺和瀝青。
碳黑油。Big Spring煉油廠根據當前EPA清潔燃料標準生產低硫汽油和超低硫柴油(公路和越野),並向德克薩斯州埃爾帕索和亞利桑那州鳳凰城市場供應某些精品燃料。
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度大泉煉油廠產量計劃的相關信息:
我們的大春天煉油廠在批發貨架和散裝市場都有產品銷售。我們通過不同的終端以Alon品牌和非品牌的方式銷售車用燃料,供應多個地點,包括德勒零售部門的便利店。我們通過與各種石油公司和貿易公司簽訂的批量銷售和交換渠道,銷售超出我們品牌和非品牌營銷需求的運輸燃料產量,這些產品通過產品管道網絡或卡車運輸,具體取決於地點,並通過位於德克薩斯州(阿比林、威奇托瀑布、埃爾帕索)、亞利桑那州(圖森、鳳凰城)和新墨西哥州(阿爾伯克基、莫里亞蒂)的碼頭運輸。 對於我們的Big Spring煉油廠,我們將每桶成品油利潤率與墨西哥灣沿岸3-2-1裂解擴展進行比較,這是將一桶原油加工成三分之二桶汽油和三分之一桶超低硫柴油所產生的大致成品油利潤率。我們的大春天煉油廠能夠加工大量的含硫原油或低硫原油,這是我們根據價差進行優化的。我們通過計算WTI庫欣原油與中質含硫原油WTS的價格之差,並考慮產量差異,來衡量煉製含硫原油的成本優勢。我們將這種差異稱為WTI庫欣/WTS,或甜/酸的價差。糖/酸價差的擴大可以有利地影響我們大春天煉油廠的運營利潤率。WTI庫欣減去WTI米德蘭價差代表WTI庫欣原油每桶平均價格與WTI米德蘭原油每桶平均價差。
我們的克羅茨斯普林斯煉油廠的原油日生產能力為7.4萬桶,位於路易斯安那州中部阿查法拉亞河上我們擁有的381英畝土地上。毗鄰煉油廠的主要工廠和相關的油庫佔地約250英畝。這個位置提供了從駁船、管道、軌道車和卡車獲得原油的通道。物流資產的這種組合為我們提供了獲得本地來源、國內外原油的多樣化渠道。
克羅茨斯普林斯煉油廠的設計主要是加工輕質低硫原油。我們有能力接收WTI米德蘭、路易斯安那州輕質甜品(“LLS”)、路易斯安那州重質甜品(“HLS”)以及來自EMPCo北線系統(“北線系統”)和紅線管道的外國原油。Northline系統從路易斯安那州聖詹姆斯的原油終點站輸送LLS、HLS和外國原油。深紅管道將Krotz Spring煉油廠與路易斯安那州巴吞魯日地區連接起來。此外,Krotz Springs煉油廠有能力接收來自西得克薩斯州的原油。WTI原油通過Energy Transfer Amdel管道運輸到位於墨西哥灣沿岸附近的Nederland碼頭,然後從那裏通過駁船通過海岸內運河和阿查法拉亞河運輸到Krotz Springs煉油廠。Krotz Springs煉油廠還通過駁船和卡車從內陸路易斯安那州、密西西比州和其他地區獲得約20%的原油。
以下圖表列出了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度克羅茨斯普林斯煉油廠原油收入的信息:
Krotz Springs煉油廠的主要工藝包括原油蒸餾、減壓蒸餾、石腦油加氫處理、石腦油異構化和重整,以及汽油/渣油催化裂化,以最大限度地減少劣質黑油的生產,並生產更高的輕質產品收率。克羅茨斯普林斯煉油廠的複雜性指數為8.8。此外,2019年4月,Krotz Springs煉油廠完成了日生產能力約為6,000桶的烷基化裝置的建設,該裝置旨在將異丁烷和丁烯結合成烷基化產物,並能夠生產多種汽油,包括優質辛烷值汽油。 下表列出了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的Krotz Springs煉油廠產能的相關信息:
Krotz Springs煉油廠生產CBOB 84級汽油以及高硫柴油(“HSD”)、輕循環油、噴氣燃料、石化原料、液化石油氣、油漿和烷基化油。Krotz Springs煉油廠根據當前EPA清潔燃料標準生產低硫汽油。
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度Krotz Springs煉油廠產量的相關信息:
Krotz Springs煉油廠主要通過大宗銷售和交換渠道銷售運輸燃料。這些大宗銷售和交換安排是與各種石油公司和貿易公司簽訂的,並被運往密西西比河和阿查法拉亞河上的市場以及殖民地管道。 對於我們的Krotz Springs煉油廠,我們將每桶成品油利潤率與墨西哥灣沿岸2-1-1高硫柴油裂解擴展進行比較,這是假設一桶LLS原油轉換為半桶墨西哥灣沿岸常規汽油和半桶墨西哥灣HSD時計算的大致成品油利潤率。Krotz Springs煉油廠有能力加工大量低硫原油,以生產高比例的精煉輕質產品。
概述
我們的物流部門由德勒物流(一家上市的主有限合夥企業)及其子公司組成。我們的合併財務報表包括其合併財務結果。截至2021年12月31日,我們擁有德勒物流79.8%的有限合夥人權益,包括34,696,800個普通有限合夥人單位,以及非經濟普通合夥人權益。德勒物流是根據美國公認會計原則(“GAAP”)定義的可變利益實體。與德勒物流及其子公司的公司間交易在我們的合併財務報表中被註銷。
我們的物流部門通過收取原油收集、運輸、卸貨和儲存費用;儲存中間產品和原料;分銷、運輸和儲存成品油;以及批發營銷來賺取收入。物流公司的大部分現有資產都是Refining資產成功運營的組成部分,並且依賴於這些資產的成功運營,因為我們的物流部門收集、運輸和儲存原油,以及在美國東南部和德克薩斯州東部的特定地區銷售、分銷、運輸和儲存成品油,主要是為了支持泰勒和El Dorado煉油廠,以及在得克薩斯州中部和西部以及新墨西哥州,主要是為了支持Big Spring煉油廠。此外,物流部門還為主要在德克薩斯州、新墨西哥州、田納西州和阿肯色州的第三方提供原油、中間產品和成品油運輸服務,以及終端和營銷服務。 以下是我們物流部門資產和運營的概述:
物流部門網絡包括以下位置/屬性:
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終端位置 | 管道(自有或租賃) | 儲油罐位置 |
田納西州 | 路易斯安那州和阿肯色州 | 田納西州 |
納什維爾 | 薩拉採集系統 | 納什維爾 |
孟菲斯 | El Dorado管道系統 | 孟菲斯 |
德克薩斯州 | 木蘭花管道系統 | 阿肯色州 |
泰勒 | 田納西州 | 北小石城 |
大桑迪 | 孟菲斯管道公司 | El Dorado |
聖安吉洛 | 德克薩斯州 | 德克薩斯州 |
阿比林 | 帕林管道系統 | 泰勒 |
芒特普萊森特山 | 麥克默裏管道系統 | 格林維爾 |
阿肯色州 | Nettleton管道 | 大桑迪 |
北小石城 | 泰勒-大砂成品油管道 | 大春天 |
El Dorado | 格林維爾-芒特普萊森管道 | 聖安吉洛 |
俄克拉荷馬州 | 大型彈簧管道(及相鄰管道) | 阿比林 |
鄧肯 | | 芒特普萊森特山 |
上述所有物業/資產均位於德勒擁有的不動產上。此外,上述所有管道系統都涉及收費所有的土地、租賃土地、地役權和通行權。物流部門還擁有一支卡車和拖車車隊,用於運輸原油、瀝青和其他碳氫化合物產品。
物流細分-批發營銷和終端
物流部門的批發營銷和終端業務向煉油部門和獨立第三方提供批發營銷和終端服務,從這些第三方收取銷售、運輸、儲存和終止成品油的費用,並向其批發成品油。它通過(I)為Tyler和Big Spring煉油廠的成品油產量提供營銷服務,(Ii)在德克薩斯州Abilene和San Angelo的自有碼頭以及德克薩斯州第三方擁有的碼頭從事批發活動,從而購買輕質產品供銷售和交換給第三方,以及(Iii)向獨立第三方和煉油部門提供終止服務,從而產生收入。三個碼頭分別位於阿肯色州的El Dorado、田納西州的孟菲斯和阿肯色州的北小石城,生產能力來自El Dorado煉油廠生產的精煉產品。位於得克薩斯州泰勒、大桑迪和芒特普萊森的三個碼頭,可吞吐泰勒煉油廠生產的精煉產品。
物流部門-管道和運輸
物流部門的管道和運輸業務擁有或租賃了大約400英里可運營的原油運輸管道、大約450英里的成品油管道、大約900英里的原油收集系統和相關的原油儲罐的能力,這些儲油罐的總活躍殼層能力約為1020萬桶。這些資產主要分為以下操作系統:
•El Dorado管道系統,負責向El Dorado煉油廠輸送原油和來自El Dorado煉油廠的成品油;
•SALA收集系統,主要為El Dorado煉油廠收集和運輸阿肯色州南部和路易斯安那州北部的原油產量;
•Paline管道系統,主要將原油從德克薩斯州朗維尤輸送到德克薩斯州Nederland的第三方設施(“Paline管道系統”);
•東得克薩斯原油物流系統,目前運輸一部分運往泰勒煉油廠的原油(“東得克薩斯原油物流系統”);
•泰勒-大沙子成品油管道,這是一條連接泰勒煉油廠和大沙子碼頭的管道;
•泰勒坦克;
•黃金國坦克;
•格林維爾-芒特普萊森管道和格林維爾儲存設施;
•北小石城坦克;
•El Dorado鐵路卸貨架;
•泰勒原油儲罐;
•孟菲斯輸油管道;
•大泉水管道;
•大型春運汽車卸貨站;
•大型彈簧水箱;以及
•二疊紀採集資產,這是一個位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的原油採集系統(“二疊紀採集資產”,以前稱為Big Spring採集資產)。
除了這些操作系統外,物流部門還擁有或租賃了大約264輛拖拉機和353輛拖車,主要用於為相關和第三方運輸原油和其他產品。
合資企業
物流部門擁有三家合資企業(計入股權方法投資)的一部分,這三家合資企業擁有物流資產,為第三方和煉油部門提供服務。這些資產包括:
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合資企業名稱 | 所有權權益 | 描述 |
裏約熱內盧管道 | 33% | 合資公司運營着一條109英里長的原油管道,日輸油量為12萬桶,起始於德克薩斯州新墨西哥州邊界附近的北洛夫縣,終點是德克薩斯州米德蘭(裏約熱內盧管道) |
Caddo管道 | 50% | 合資公司運營着一條80英里長的原油管道,日輸油量為8萬桶,始發於德克薩斯州的朗維尤,目的地是路易斯安那州的什裏夫波特(“Caddo Pipeline”) |
紅河管道 | 33% | 合資公司在俄克拉何馬州庫欣和德克薩斯州朗維尤之間運營一條16英寸長的原油管道,先前的日輸油量為15萬桶,2020年10月擴建項目完成後,日輸油量增加到23.5萬桶(“紅河管道”) |
物流分部供應協議
截至2018年1月1日,德勒物流在我們的阿比林和聖安吉洛碼頭向德勒和第三方採購產品。為了方便這些採購,德勒物流建造了一條通往阿比林碼頭的管道,從Holly Energy Partners,L.P.(紐約證券交易所股票代碼:HEP)擁有的管道接收產品,德勒通過該管道運輸大泉煉油廠生產的產品。德勒物流目前正在建設與麥哲倫中流夥伴公司L.P.(“麥哲倫”)管道的連接,該管道將允許麥哲倫向我們的阿比林和聖安吉洛碼頭供應從墨西哥灣沿岸運輸的產品。德勒物流還與麥哲倫獵户座管道有積極的聯繫,這使我們能夠將產品運往我們的碼頭,並從其他託運人那裏獲得產品。從德勒購買的產品通常以購買時的每日市場價格為基礎,限制了價格波動的風險。從第三方購買的產品一般以購買時的市場價格為基礎,需要在購買和銷售之間進行價格對衝風險管理活動。現有的價格風險對衝計劃已經進行了調整,以與從第三方購買的產品數量相對應。
與德勒簽訂物流部門運營協議
德勒物流與德勒及其子公司簽訂了一系列長期的收費商業協議,其中包括確定德勒及其子公司向德勒物流提供的某些行政和運營服務的費用,提供某些賠償義務,並就德勒物流向德勒提供某些管道運輸、碼頭吞吐量、成品營銷和倉儲服務的收費商業協議確立條款。大多數這些協議的初始期限從五年到十年不等,可以根據德勒的選擇延長各種續簽期限。2012年11月生效的當前協議條款將延長至2024年3月。在與德勒的營銷協議中,最初的期限已延長至2026年。這些協議中的每一項都要求德勒或德勒子公司支付某些最低數量承諾(“MVC”)或某些最低存儲容量。德勒物流還簽訂了一項協議,管理連接我們德克薩斯州大斯普林港的二疊紀盆地250英里收集系統的建設,並在完成後運營收集系統。收集系統的大部分已經建成,但與管道連接有關的額外費用仍在繼續產生,仍受協議條款的限制。該協議將延長至2022年12月。
物流細分客户
除了我們的某些子公司,我們的物流部門還擁有各種類型的客户,包括大型石油公司、獨立煉油商和營銷者、批發商、分銷商、公用事業和運輸公司以及獨立的燃料零售運營商。
物流細分市場的季節性
通過我們的管道運輸並通過我們的碼頭銷售給第三方的原油和成品油的數量和吞吐量直接受到我們資產直接或間接服務的市場中所有此類產品的供求水平的影響。這類產品的供需在日曆年度內波動。例如,由於機動車流量的季節性增加,夏季對汽油的需求通常高於冬季。夏季和冬季月份之間不同的蒸汽壓要求也收緊了夏季汽油供應。此外,我們的煉油部門經常在冬季進行有計劃的維護,因為冬季對他們的產品的需求較低。因此,這些因素可能會減少我們客户對原油或成品的需求,從而限制我們在這些時期的產量或產量,我們預計本日曆年第一季度和第四季度的經營業績通常會較低。
物流細分市場競爭
我們的物流部門面臨來自其他管道所有者的原油運輸競爭,這些所有者的管道(I)可能比我們的管道具有區位優勢,(Ii)可能能夠向第三方輸送更理想的原油,(Iii)可能能夠以較低的價格運輸原油或成品,或(Iv)可能能夠儲存更多的原油或成品。此外,批發市場和終端業務總體上也很有競爭力。我們擁有的成品油碼頭,以及我們用來銷售成品油的其他第三方碼頭,在碼頭位置、價格、多樣性和提供的服務方面,都與其他獨立的碼頭運營商和綜合石油公司競爭。與從裝貨碼頭向最終用户運輸產品相關的成本限制了任何碼頭可以競爭性服務的市場的地理規模。
物流細分活動
下表總結了我們在物流部門批發營銷和終止部分的活動:
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批發營銷與終端 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
操作信息:吞吐量(平均Bpd) | | | | | | |
西德克薩斯營銷 | | 10,026 | | | 11,264 | | | 11,075 | |
終止(1) | | 138,301 | | | 147,251 | | | 160,075 | |
東得克薩斯營銷 | | 68,497 | | | 71,182 | | | 74,206 | |
大春營銷 | | 78,370 | | | 76,345 | | | 82,695 | |
(1) 包括我們德克薩斯州泰勒、大桑迪和芒特普萊森航站樓、阿肯色州El Dorado和北小石城航站樓以及田納西州孟菲斯和納什維爾航站樓的終點站吞吐量。
下表總結了我們在物流部門的管道和運輸部分最重要的活動:
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管道和運輸 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
操作信息:吞吐量(平均Bpd) | | | | | | |
獅子管道系統: | | | | | | |
原油管道(未收集) | | 65,335 | | | 74,179 | | | 49,485 | |
成品油管道到企業管道系統 | | 48,757 | | | 53,702 | | | 37,716 | |
薩拉採集系統 | | 14,460 | | | 13,466 | | 15,325 | |
東得克薩斯原油物流系統 | | 22,647 | | | 15,960 | | | 19,927 | |
二疊紀聚集系(1) | | 80,285 | | | 82,817 | | | — | |
普萊恩斯接線系統(1) | | 124,025 | | | 104,770 | | | — | |
(1) 二疊紀採集系統(以前稱為大泉採集系統)和Plains Connection系統的吞吐量是我們在二疊紀採集資產收購(以前稱為大泉採集系統)於2020年3月31日生效後於2020年擁有資產的大約275天。
概述
德勒的零售部門包括自有和租賃便利店網站的運營,如下所述:
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零售細分市場屬性/位置 |
店鋪數量(自有和租賃)(1) | 248 |
租賃地點數量(1) | | 112 |
2022年到期的最低租賃付款(單位:百萬)(1) | $6.6 |
燃料供應 | DK或ALON品牌的各種牌號汽油和柴油 |
商品供應 | 食品服務、煙草製品、不含酒精和酒精飲料、百貨以及向公眾發出的匯票 |
便利店品牌推廣(2) | Delek(以“DK”為名)和Alon在某些地點的品牌推廣,隨着我們對現有的7-Eleven門店進行品牌重塑,這些品牌將繼續增加 |
位置 | 主要是西德克薩斯和新墨西哥州 |
(1)截至2021年12月31日。
(2) 2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議,在2023年12月31日之前逐個門店移除其品牌。請參閲下面的進一步討論。
我們相信,我們已經在我們經營的主要零售市場建立了強大的市場佔有率。我們的零售戰略採用本地化的營銷策略,考慮到我們服務的每個地區獨特的人口統計特徵。我們推出定製化的產品供應和促銷策略,以滿足客户在逐個市場的基礎上的獨特品味和偏好。在一些地方,我們已經實施了無現金結賬系統的選項。此外,我們正在積極實施戰略舉措,以優化我們零售店的業績,減少我們對外部品牌認知度的依賴,同時開發和優化我們自己的品牌的使用,並評估當前和新興地理和戰略市場的零售機會。由於這些努力,我們於2018年11月終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議。該協議在2021年1月進行了修改,將逐個門店移除所有7-Eleven品牌所需的日期延長至2023年12月31日。我們便利店網站的商品銷售將繼續以7-Eleven品牌名稱銷售,直到根據許可協議取消7-Eleven品牌。截至2021年12月31日,我們已經在55家門店下架了7-Eleven品牌名稱。此外,自2018年第四季度我們的計劃開始以來,我們關閉或出售了51家業績不佳或非戰略性門店。
燃料作業
在截至2021年12月31日的一年中,燃料收入佔我們零售部門總淨銷售額的60.3%。下表重點介紹了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度有關我們燃料業務的某些信息:
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燃料作業 |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
燃料庫數量(期末) | | 243 | | | 248 | | | 247 | |
平均燃料庫數量(期間) | | 243 | | | 248 | | | 259 | |
燃料總收入(千) | | $ | 480,949 | | | $ | 357,878 | | | $ | 524,866 | |
零售燃油收入(千加侖) | | 166,959 | | | 176,924 | | | 214,094 | |
每家門店平均零售加侖(基於平均門店數量)(以千加侖為單位) | | 688 | | | 715 | | | 827 | |
零售燃油利潤率(每加侖$) | | $ | 0.34 | | | $ | 0.35 | | | $ | 0.28 | |
通過我們的零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些燃料轉移到零售部門的價格基本上是根據最近公佈的大宗商品定價信息確定的。
商品運營部
在截至2021年12月31日的一年中,我們的商品收入佔零售部門總淨銷售額的39.7%。下表重點介紹了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中有關我們商品運營的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
商品運營部 |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 |
商品商店數量(期末) | | 248 | | | 253 | | | 252 | |
平均商品商店數(期間) | | 248 | | | 253 | | | 266 | |
商品保證金百分比 | | 33.2 | % | | 31.0 | % | | 30.8 | % |
商品總收入(千) | | $ | 316,400 | | | $ | 323,801 | | | $ | 313,100 | |
每家商店的平均商品銷售額(單位:千) | | $ | 1,278 | | | $ | 1,282 | | | $ | 1,177 | |
零售細分市場的季節性
由於機動車流量的季節性增加,夏季對汽油和便利商品的需求普遍高於冬季。因此,我們零售部門今年第一季度的經營業績普遍較低。我們作業區的天氣狀況對我們的經營業績也有很大影響。在春季和夏季,客户更有可能在我們的零售燃料和便利店購買利潤率較高的商品,如快餐、噴泉飲料和其他飲料,以及額外的汽油。
零售細分市場競爭
零售燃料和便利店業務競爭激烈。我們在逐個商店的基礎上與其他獨立的便利店連鎖店、獨立的業主經營者、主要的石油公司、超市、藥店、折扣店、俱樂部商店、大眾商家、快餐店和其他零售店競爭。影響我們的主要競爭因素包括地理位置、交通便利、定價、及時交貨、產品和服務選擇、客户服務、燃料品牌、門店外觀、清潔和安全。我們相信,我們能夠在我們經營的市場上有效地競爭,因為我們的地理集中度使我們能夠提高與供應商的購買力。我們的零售細分市場戰略的核心是在相似的地理區域內高度集中地運營網站,以提高運營效率。最後,我們相信,利用我們零售和煉油部門之間的整合,可以為我們的零售店提供有利的燃料供應。我們的主要零售競爭對手包括雪佛龍、墨菲美國公司、Sunoco LP(Stripes®品牌)、Alimentation Couche-Tard Inc.(Circle K®品牌和CST品牌)、馬拉鬆石油公司和其他各種獨立運營商。
政府管制與環境問題
環境可持續性
作為我們對企業可持續發展承諾的一部分,我們發佈了德勒可持續發展報告,其中描述了公司的可持續發展戰略,其中包括公司的燃料節約和減排舉措,以及減少温室氣體排放和解決其他環境問題(如節能和節水、最大限度減少廢物和回收利用)的其他努力。可持續發展報告中包含的信息未通過引用併入本表格10-K,也不構成表格10-K的一部分。雖然公司相信可持續性報告中包含的披露和其他有關ESG事項的自願披露符合投資者興趣的各個領域,但公司認為這些披露目前並未涉及在短期內對公司的運營、戰略、財務狀況或財務結果具有重大意義的事項,儘管這一觀點在未來可能會基於可能大幅改變用於創建這些披露的估計、假設或時間表的新信息而改變。鑑於用於編制可持續發展報告和其他自願披露的估計、假設和時間表,這些披露的重要性本質上很難提前評估。
德勒公司始終堅定不移地追求、實施和加強主動行動,以應對公司對環境的影響。2021年,該公司宣佈了通過減排和碳抵消將範圍1和範圍2的排放量減少34%的目標。這一目標既符合國際能源署的可持續發展設想(“SDS”),也符合“巴黎協定”將全球變暖控制在比工業化前水平高出2攝氏度以下的目標。以2012年為基準,我們計劃通過一系列步驟來實現減排,包括但不限於:提高能效運營,將一些煉油廠的生產從運輸燃料轉向化學品,可行時購買可再生電力,必要時進行補償,以及之前執行的後來剝離的設施關閉。我們的承諾是邁向長期路線圖的第一步,我們正在尋求與以科學為基礎的目標倡議(“SBTI”)保持一致,使德勒堅定地朝着我們預計在本世紀中葉存在的碳中性運營環境的方向發展,正如“巴黎協定”所設想的那樣。
輸油管道運價管制
我們某些管道的費率以及服務條款和條件受聯邦能源管理委員會(“FERC”)、州際商法(“ICA”)以及我們運輸原油、中間產品和成品油所在州的州監管委員會的監管。我們的某些管道系統受到這樣的監管,並已向有關當局提交了關税。我們也遵守這些管道的報告要求。我們的一些其他管道系統已獲得豁免,不適用於FERC的關税要求,但符合其他適用的法規要求
FERC根據ICA、1992年的能源政策法案以及根據這些法律頒佈的規則和條例來管理州際運輸。ICA及其實施條例要求,州際石油管道(包括在州際商業中運輸原油、中間產品和成品油的管道)的州際服務關税税率應是公正、合理和非歧視性的,這些税率以及服務條款和條件應提交給聯邦能源管制委員會(FERC)。根據ICA,託運人可以挑戰新的或現有的費率或服務。FERC被授權在長達七個月的時間內暫停質疑利率的有效性,儘管利率通常在最長允許的期限內不會暫停。根據合同,我們的關税税率通常會在每年7月1日根據各種基於通脹的指數(包括FERC輸油管道指數、消費者價格指數和生產者價格指數)的任何變化而增加或減少;但前提是,在任何情況下,費用都不會低於適用協議最初規定的金額。
環境、健康和安全
我們受到由多個機構執行的廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束,這些機構包括但不限於EPA、美國交通部(DOT)和職業安全與健康管理局(OSHA),以及眾多州、地區和地方環境、安全和管道機構。
這些法律和法規管理向環境排放、釋放和泄漏材料、廢物管理做法、防止污染措施和我們生產的燃料的成分,以及我們的工廠、管道和卡車的安全運行,以及我們的工人、公眾和環境的安全。根據這些法律和法規,我們的煉油廠、可再生燃料設施、碼頭、管道、地下儲油罐、卡車、軌道車和相關業務的運營需要許多許可證或其他授權,這些許可證和授權可能會被撤銷、修改和續期。
任何不遵守這些法律和許可的行為都可能引發未來涉及環境和安全問題的索賠和訴訟,其中可能包括土壤、地表水和水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,這些物質據稱是由我們製造、處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的,或者與我們承擔責任的先前存在的條件有關。我們相信,我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求以及許可要求。然而,我們已經並將繼續與我們以及聯邦和州當局就環境和安全問題進行討論,包括收到違規通知、傳票和其他執法行動並做出迴應,其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出發生變化。雖然很難量化未來與環境或安全相關的支出,但我們預計,在可預見的未來,將需要持續的資本投資和操作程序的改變,以符合現有和新的要求,以及對現有法律和法規不斷變化的解釋。我們預計,遵守環境、健康和安全法規將需要我們
在2022年和2023年進行名義資本投資。這些估計數不包括管理層認為是戰略投資的與資本投資有關的金額。這些數額可能會因政府和監管行動而發生實質性變化。
我們產生的廢物可能受到“資源保護和回收法案”(“RCRA”)以及類似的州和地方要求的約束。環境保護局和各個州機構已經限制了危險和某些非危險廢物的管理、運輸、回收和處置的批准方法。我們的煉油廠是危險廢物的大量生產者,需要EPA或州政府機構頒發的危險廢物許可證。我們的其他設施,如碼頭和可再生燃料工廠,產生的危險廢物數量較少。
綜合環境響應、補償和責任法案(“CERCLA”),也被稱為超級基金,對某些類別的被認為對向環境中排放危險物質負有責任的人施加責任,而不考慮過錯或原始行為的合法性。類似的州法律將類似的責任和責任強加給責任方。在我們的日常運營過程中,我們的各種業務都會產生廢物,其中一些屬於廣泛的法定有害物質定義,其中一些可能已被處置在超級基金規定下可能需要進一步清理的地點。目前,我們的El Dorado煉油廠已被指定為一個超級基金地點的De Minimis潛在責任方,我們相信未來的成本不會是實質性的。
截至2021年12月31日,我們已記錄了約1.122億美元的環境責任,主要涉及Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠以及碼頭(其中一些我們已不再擁有)修復或以其他方式解決某些非資本性質的環境問題的估計可能成本。這一負債包括正在進行的調查和補救工作的估計成本,這些工作在我們收購這些設施之前已經由煉油廠和碼頭的前運營商進行,原因是已知的土壤和地下水污染,以及收購後發現的其他問題的估計成本。
預計總負債中的約270萬美元將在未來12個月內支出,其中大部分餘額將在2032年之前支出,儘管一些成本可能會延長至30年。未來,我們可能會被要求延長預期的補救期限,或者對我們的煉油廠、管道和碼頭設施進行額外的調查,這可能會導致額外的補救責任。
我們的運營受到聯邦清潔空氣法(“CAA”)的某些要求,以及管理空氣排放的相關州和地方法律法規的約束。某些適用於我們煉油廠、碼頭和其他業務的CAA監管計劃需要資本支出,用於安裝空氣污染控制設備、最大限度減少排放的操作程序以及排放監測和報告。2019年6月,美國德克薩斯州北區地區法院簽署了一項同意法令,解決了我們大泉煉油廠涉嫌違反CAA的指控。除了我們在2019年6月支付的50萬美元的民事罰款外,該公司還將被要求為污染控制設備花費資本,這些設備可能會在未來6年內產生重大影響。2028年之後,不再需要承擔更多的資本義務。
2015年,EPA最終確定了臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS),從百萬分之75(Ppb)減少到70ppb。如果我們的設施附近的空氣質素將來惡化,或環保局進一步降低NAAQS水平,可能會有一個或多個地區被重新歸類為未達臭氧標準。在非達標區運行可能需要德勒安裝額外的空氣污染控制設備,以便將來產生臭氧排放。此外,該標準可能會改變我們在某些地區使用的汽油的配方。我們不認為這樣的資本支出或經營變化會對我們的業務、財務狀況或經營結果造成實質性的不利影響。
2020年12月,EPA指定德克薩斯州霍華德縣德勒大泉煉油廠和鄰近的一家碳黑工廠周圍的一部分地區二氧化硫(SO2)1小時初級NAAQS為75 ppb不達標。德克薩斯州環境質量委員會(“TCEQ”)必須採取措施控制非達標區工業設施的二氧化硫排放,使該地區在2025年之前符合SO2 NAAQS。2022年,德克薩斯州環境質量委員會(“TCEQ”)將向EPA提交一份州實施計劃(“SIP”),展示它們將如何在2025年之前達到二氧化硫標準。此外,未達標地區將接受未達標新污染源審查(“NNSR”),這是一項針對工業設施的許可計劃,以確保新的和改進的SO2排放源不會阻礙實現更清潔空氣的進展。雖然Delek預計SO2 NNSR不會對Big Spring煉油廠產生重大影響,但SIP可能會要求Big Spring煉油廠接受降低排放限制和/或安裝額外的SO2排放控制。
“清潔空氣法”中的風險和技術審查條款以及在此基礎上頒佈的規則和法規通過新污染源性能標準(“NSPS”)和最大可實現控制技術要求來規範煉油廠空氣排放。除其他事項外,這些規定要求我們監測物業線上的苯濃度,並將結果每季度提供給EPA。儘管濃度預計不會超過監管或基於健康的標準,但這些數據的可獲得性可能會增加當地公眾或有組織的公共利益團體對我們的煉油廠提起訴訟的可能性。遵守這些新規定所需的大部分資本成本已經花在了我們煉油廠的減壓系統、照明彈、儲罐和其他來源的額外控制上,其中包括我們煉油廠的排放系統、照明彈、儲罐和其他來源。我們預計任何額外的資本成本或未來的運營成本不會是實質性的,也不相信合規會影響我們的生產能力或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。另外,
這些規則要求我們改變操作、關閉、啟動和維護某些過程單元的方式。這些規定還要求我們監測物業線上的苯濃度,並每季度向EPA提供結果。儘管濃度預計不會超過監管或基於健康的標準,但這些數據的可獲得性可能會增加當地公眾或有組織的公共利益團體對我們的煉油廠提起訴訟的可能性。這些規定要求對我們煉油廠的減壓系統、火炬、儲罐、我們煉油廠的其他來源以及位於泰勒煉油廠的焦化裝置進行額外控制的資本支出。遵守這些新規定所需的大部分資金成本已經花光了。我們預計任何額外的資本成本或未來的運營成本不會是實質性的,也不相信合規會影響我們的生產能力或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
美國環保署的可再生燃料標準-2(RFS-2)要求所有煉油商匯出被稱為可再生標識號(RIN)的環境信用,這些信用可能是通過將可再生燃料混合到他們生產的燃料產品中或在市場上購買RIN而產生的,這些RIN應用於履行相關的可再生容量義務(RVO)。我們的每一家煉油廠都是RFS-2規定的義務方。如果我們的任何一家煉油廠無法混合可再生燃料以產生足夠的RIN,它就必須購買RIN才能滿足其年度需求。根據我們目前的運營結構,我們無法混合足夠數量的乙醇和生物柴油來履行我們的RIN義務,必須購買RIN。最近與RFS和RIN有關的監管活動如下:
•2019年第一季度,泰勒煉油廠和Big Spring煉油廠獲得了美國環保署的小型煉油廠豁免(SRE),免除了2017日曆年可再生燃料標準(RIN豁免)的要求,這對我們的運營結果產生了無形的影響。2019年第三季度,泰勒、El Dorado和Krotz Springs煉油廠獲得了美國環保局(EPA)的批准,根據SRE,2018年日曆年的RIN豁免。
•2020年1月,美國第十巡迴上訴法院取消了過去幾年授予某些煉油商的SRE,這給懸而未決或未來獲得批准的SRE的可能性帶來了巨大的不確定性。在EPA評估是否有必要修改RVO的同時,也提出了上訴。由於持續的不確定性,美國環保署根據最終規則發佈了延長RFS-2合規截止日期以及提交義務方證明報告的截止日期,自2020年12月31日起生效,具體如下:小型煉油廠2019年合規截止日期延長至2021年11月30日,相關報告提交截止日期延長至2022年6月1日;2020年合規截止日期延長至2022年1月31日,相關報告提交截止日期延長至6月
•2021年1月24日,美國最高法院同意審理第10巡迴法院裁決的上訴,2021年6月25日,美國最高法院推翻了第10巡迴上訴法院關於SRE的裁決,裁定EPA可以將SRE擴大到早先臨時豁免已經失效的小型煉油廠。第十巡迴上訴法院的裁決使EPA對已經提交的2019年SRE申請的審議陷入停滯(包括我們四家煉油廠各提交的2019年SRE申請),並導致推遲接受2020份SRE申請。2021年12月,美國環保署提出了一項規則,以修訂2020年可再生能源產量要求,並建議2021年和2022年的費率,並提議駁回懸而未決的SRE請願書,指出擬議的容積費率變化可能足以使授予小型煉油廠豁免變得不必要,因為可以説不準確的假設是,小型煉油廠沒有不適當地承受RIN成本的負擔。截至本年度報告Form 10-K的日期,關於SRE獲得批准的可能性以及EPA免除某些合規要求的可能性仍然存在不確定性,2021年12月擬議的規則仍在審查中,尚未最終敲定。由於延遲和不確定性,EPA根據2022年2月的最終規則發佈了合規和證明報告截止日期延長的公式,該公式從第一個報告截止日期開始,即2019年RVO合規要求通過最終規則生效後至少60天,2020、2021年和2022年的截止日期將在每個連續的季度報告截止日期出現。因此,如果RVO規則在2022年6月最終敲定,2019年合規年度報告和認證截止日期將是2022年9月1日,隨後的RVO年度截止日期如下:2020-2022年12月1日;2021年-3月31日, 2023年;2022年-2023年6月1日。
◦在2021年6月美國最高法院做出有利裁決後,我們立即着手為我們的煉油廠準備2020年的SRE申請,並於2021年8月提交。我們認為,RIN成本確實對我們煉油廠的裂紋擴展捕獲有很大影響,因此SRE的初衷仍然適用,同樣,SRE應該獲得批准。此外,德勒有被授予豁免權的歷史。由於EPA未能在法定規定的90天期限內決定Delek 2019年懸而未決的SRE請願書,Delek向哥倫比亞特區聯邦地區法院提起訴訟。該案仍在法庭待決。
美國環保署的第三級汽油硫標準要求所有汽油(以及任何乙醇-汽油混合物)達到或低於百萬分之十(“ppm”)的年產量平均硫水平,同時維持現有的煉油廠門口每加侖80ppm和下游95ppm的第二級硫上限。年平均原油加工量超過7.5萬桶/日的小批量煉油廠必須在超過加工水平後30個月內遵守第三級要求。在所有相關時間,我們的任何煉油廠的原油日加工量都沒有超過7.5萬桶。合規預計不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們的運營還受到聯邦清潔水法(CWA)、1990年石油污染法(OPA-90)以及類似的州和地方要求的約束。CWA和類似的法律禁止向地表水、地下水、注水井和公有處理廠排放任何污染物,除非獲得聯邦、州和地方政府機構頒發的預處理許可證和國家污染物排放消除系統(NPDES)許可證的許可。OPA-90禁止向“美國水域”排放石油。並要求受影響的設施有應對泄漏和其他排放的計劃。CWA還規定了對濕地和其他“美國水域”的填充或排放。到目前為止,這些規則還沒有對我們的業務產生實質性的影響,但是,如果CWA的管轄範圍通過新的法規修訂或法律挑戰而擴大,我們可能會面臨更高的運營成本或其他障礙,這些障礙可能會改變我們的業務方式,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
近年來,為應對氣候變化和温室氣體(包括二氧化碳、甲烷和氧化亞氮)的排放,已經討論或實施了各種立法和監管措施。它們包括提議和頒佈的聯邦法規和州行動,以制定全州、地區或全國範圍的計劃,旨在控制和減少固定來源的温室氣體排放,如我們的煉油廠、發電廠和石油和天然氣生產業務,以及移動運輸源和燃料。美國環保署的規定要求我們每年報告煉油廠運營的温室氣體排放量和煉油廠生產的燃料產品的使用情況。雖然遵守報告規則的成本並不重要,但根據該規則收集的數據可能會在未來用於支持對温室氣體的額外監管。此外,美國環保署通過防止重大惡化(“PSD”)和聯邦運營許可計劃直接監管煉油廠和其他主要來源的温室氣體排放,如果其他污染物的排放需要PSD許可,則可能要求對超過特定閾值的温室氣體排放採用最佳可用控制技術。
能源部管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)監管原油、石油產品和其他危險液體管道和其他設施(包括用於運輸此類液體的某些儲罐設施)的設計、建造、測試、操作、維護、報告和應急響應。這些要求很複雜,可能會發生變化,在某些情況下,遵守這些要求的成本可能會很高。我們相信我們的運作基本上符合這些規定,但我們不能肯定不會要求大量開支繼續符合這些規定。此外,這些規則中的某些規則很難充分投保,我們不能保證我們會有足夠的保險來解決任何不遵守規定的成本和損害。
2011年美國管道安全、監管確定性和創造就業法案(“管道安全法案”)將某些違規行為的最高民事處罰從每天10萬美元提高到20萬美元,總上限從100萬美元增加到200萬美元。“管道安全法”的一些條款有可能導致管道設施的所有者和運營者招致鉅額資本支出和/或運營成本。此外,PHMSA法規對危險液體管道的操作、維護和檢查施加了額外責任;管道事故報告;管道在線檢查和應力腐蝕開裂直接評估的參考標準;以及其他要求。PHMSA已經提出了更多潛在的新管道法規,我們正在監測這些發展,以適用於我們的運營。交通部已經發布了關於保護我們的散裝碼頭等受監管設施免受恐怖襲擊的指導方針。我們已根據這些指引制訂保安措施和程序,以加強對我們某些設施的保護。我們不能保證這些安全措施將充分保護我們的設施免受攻擊。
交通部下屬的聯邦汽車承運人安全管理局(“FMCSA”)負責監管安全標準,並監控商業汽車承運人車隊的司機和設備。這些標準包括車輛和維修檢查要求、司機可以操作車輛的小時數限制以及經濟責任要求。我們相信,我們的原油和成品卡車運輸車隊的運作基本上符合這些規定和安全要求。
我們已經經歷了我們物流部門擁有的管道的幾次泄漏,包括但不限於,我們在德克薩斯州硫磺泉附近的一條管道上的泄漏。2019年10月3日,德克薩斯州硫磺泉附近發生涉及我們其中一條管道的柴油泄漏事件(“硫磺泉泄漏”)。此版本的清理操作以及現場維護和補救工作已基本完成,2019年和2020年的此類成本分別為710萬美元和50萬美元。在2020年第四季度,我們提交了一份實際的財產評估報告,評估了場地條件,並建議關閉場地。該工地的關閉於2021年第一季度獲得批准。根據適用要求,2021年第二季度廢棄並拆除了地下水監測井。我們沒有收到通知,監管機構將採取任何尋求罰款和處罰的行政或法律行動。
人力資本管理
截至2021年12月31日,我們有3312名員工,其中14.9%(約493名員工)遵守集體談判協議。我們認識到,德勒未來成功的關鍵取決於我們員工的成功,據我們估計,我們的員工中約有65%是男性,35%是女性,我們估計大約25%的員工是西班牙裔或拉丁裔。此外,我們估計,到2021年,大約40%的管理職位由那些認為自己是女性的人擔任。我們致力於為我們的員工提供一個安全健康的工作環境,並採取了一系列政策和計劃來支持和促進我們的人力資本資源,如下所述。
多樣性和包容性
德勒致力於培育、培育和維護多元化、公平和包容的文化,正如我們的多樣性、公平和包容政策、商業行為和道德準則、員工手冊和人權政策中所述。2021年,我們組織中約600名領導者完成了由德勒提供的無意識偏見培訓,以幫助我們為所有員工營造一個更具包容性和多樣性的環境。我們認識到,多元化、廣博的人才庫提供了獲得獨特視角、經驗、想法和解決方案的最佳機會,以推動我們的業務向前發展。我們實施了一系列舉措,專門針對我們不同的人才建立關係和提供支持,包括德勒千禧一代、德勒退伍軍人、德勒女性領導層的員工資源小組,以及2021年第三季度推出的德勒LGBTQ。
我們提供高管領導導師計劃,為不同種族和文化背景的員工提供高管級別的指導。該計劃為不同的德勒員工提供來自執行領導層的指導,培養他們在以下方面的成長機會
德勒。它還擴大了高管繼任計劃的選擇範圍,從而改善了我們的業務。此外,我們的人才獲取戰略確定了少數族裔學生比例較高的學院和大學,這些大學專注於與我們要求的招聘資格相匹配的教育項目,以建立有影響力的關係並招聘更多樣化的人才。最後,我們的承諾包括透明度。我們公開披露EEO-1 Component 1報告,這是平等就業機會委員會要求的強制性年度報告,其中包含人口統計勞動力數據,包括按種族/民族、性別和工作類別劃分的數據。
人員流動與人才管理
德勒認識到吸引和留住最優秀的員工以最大限度地利用其資產的重要性。雖然目前的行業工人庫中有大量的人才,但德勒也看到了挖掘該地區應屆畢業生潛力的價值。近年來,德勒不遺餘力地與當地學院和大學建立關係,增加了即將畢業的畢業生對我們的組織和行業的興趣,德勒將繼續通過我們的人才獲取戰略來促進這些關係。
德勒的持續成功不僅取決於找到最好的候選人,而且還取決於留住和發展公司內部的人才。德勒很自豪能為員工提供機會,提高他們的技能,實現他們的職業目標。
德勒致力於維護一個讓人們得到尊嚴、體面和尊重的工作環境,這就是為什麼我們承諾營造一個沒有歧視的工作環境,正如我們的性騷擾政策、商業行為和道德準則以及員工手冊中所描述的那樣。德勒還擁有各種計劃,致力於確保我們的員工接受適當的培訓,並與安全和環境績效方面的期望保持一致。這些計劃利用基於行為的技術,在管理層、員工和合同工之間建立夥伴關係,不斷將注意力和行動集中在日常安全行為上。這是通過不斷評估和適應員工、安全和業務需求的常青樹方法來實現的。
福利和健康計劃
德勒倡導一種健康的生活方式--在身體上、經濟上、情感上和社交上都是如此。我們的福利方案和員工計劃旨在創造健康的工作和生活平衡。我們提供旨在促進員工健康和健康的福利方案,其中包括僱主為醫療保險繳納的費用,以及完成年度預防性篩查所支付的健康保險費的30%回扣。其他對身體健康的好處包括遠程醫療計劃,戒煙計劃,進入現場或當地健身中心,以及積極的郊遊和臺階挑戰。
德勒還認識到員工財務健康的重要性,並提供具有競爭力的基本工資。我們還提供長期股權計劃、人壽保險和意外死亡和肢解(“AD&D”)保險、殘疾保險、學費報銷計劃、受撫養人獎學金計劃、財務規劃資源、專業和領導力發展以及員工服務獎勵。
德勒相信在工作和生活之間保持健康的平衡,並提供各種計劃和資源,以確保每個團隊成員都能達到最佳狀態。我們提供各種計劃來促進這一平衡,如帶薪休假和假期、育兒假、受撫養人護理靈活支出賬户、員工援助計劃和德勒員工關懷基金(Delek Employee Care Fund)。我們還相信投資於員工的社會和社區健康。為了讓我們的員工有一個更好的社區,我們提供了各種項目,如工作時間社交活動、下班後公司贊助的娛樂活動、提供社區志願者機會的德勒關愛日,以及支持我們員工生活和工作的社區的501(C)(3)非營利性組織的德勒希望基金(Delek Fund For Hope)。
健康與安全倡議
德勒致力於通過個人安全、過程安全、健康和健康計劃以及設施和員工安全方面的計劃,創造一個安全的工作環境。2018年,我們啟動了“我擁有它”計劃,強調個人責任和問責對安全工作場所的重要性。根據這項計劃,每個級別的員工都被鼓勵簽署四層承諾:1.行動安全,安全(對自己的承諾),2.看到什麼,説什麼(對他人的承諾),3.支持和支持安全(對直接下屬的承諾),4.支持安全文化(對公司的承諾)。德勒將健康和安全指標作為我們獎金結構的一部分,這激勵了我們參與這些安全舉措。我們不斷努力提高我們的安全績效,目標是防止所有環境泄漏和泄漏、火災、爆炸、傷害和疾病以及其他事故。我們使用良好的維護和工作實踐、安全設計、員工培訓和事故調查,將員工和社區面臨的風險降至最低。我們培訓員工如何有效應對設施和零售店的安全問題。德勒遵守OSHA的過程安全管理標準、EPA的風險管理計劃以及其他政府和行業安全標準,如美國石油學會發布的標準。
從根本上説,日常安全會議、工作安全分析和停止工作的授權培養了一種健康、安全和環境意識以及責任意識的文化,在德勒的各個層面都得到了接受,從體力勞動者和零售員工到管理層和行政領導層。除了我們的文化和持續的評估,德勒希望所有員工和領導層都能達到安全預期,德勒授權我們的員工根據需要進行調整或停止工作,以糾正或防止不利的安全或環境條件。德勒希望我們所有的合同工都能滿足OSHA和其他管理機構提出的培訓要求。安全內容發佈在公司網站上,使服務提供商能夠持續訪問德勒的授權和責任信息。
此外,還為德勒的所有地點和運營制定了應急響應計劃。這些計劃定期審查有效性,並通過安全會議和培訓傳達給受影響的員工。進行演習和緊急演習,以確保
員工在實際活動中瞭解自己的角色和責任。德勒與當地市政當局和應急人員合作,確保他們能夠流暢地掌握我們的計劃和程序。這種主動的方法使緊急響應人員有機會提出問題並瞭解德勒協議,以便他們在緊急情況下做好準備。
為了履行我們在新冠肺炎疫情期間創造健康安全工作環境的承諾,我們在可能的情況下采用了遠程工作,除了定期的現場清潔和消毒外,我們還強制要求在需要現場操作的地方戴口罩和社會距離協議。
社區關係
德勒運營着一家名為德勒希望基金(Delek Fund For Hope)的501(C)(3)非營利性組織,與我們生活和工作的社區的員工和商業夥伴一起支持非營利性組織。員工可以將部分工資捐給希望工程基金和/或在當地社區完成志願服務時間。德勒關懷日(Delek Day Of Care)鼓勵員工利用帶薪時間和下班時間為當地的非營利組織做志願者。
資訊科技
2021年,我們繼續努力完善多個信息技術領域,包括基礎設施、安全和企業軟件系統。很大一部分努力是由新冠肺炎疫情導致的對遠程工作運營模式的持續依賴推動的,導致員工地點和使用模式的轉移。我們還努力提高業務連續性,以減少恢復時間目標和恢復點目標。此外,還採取了重要步驟來鞏固和邁向一致的、可擴展的安全體系結構。我們繼續在我們的IT和運營技術以及工業控制系統網絡環境中加強我們的網絡安全態勢。這些努力,再加上減少系統數量和複雜性的行動,預計將促進增長,最大限度地提高我們的IT投資,並改善我們在這個“新常態”時代的整體安全態勢。同樣在2021年,我們繼續制定企業信息管理和主數據治理願景,旨在提高我們作為一家公司使用數據的效率、安全性和有效性。此外,我們繼續利用我們的零售經驗來提高數據保證和支付卡行業要求的合規性,同時增加新功能以支持增強的門店業績報告和先進零售技術的使用。最後,我們繼續始終如一地評估和改進我們的信息和技術資產的保密性、完整性和可用性。
公司總部
我們租用公司總部,地址是田納西州布倫特伍德市商業路7102號。租賃面積為5.4萬平方英尺的寫字樓。租賃期將於2023年5月到期。
留置權和產權負擔
本表格10-K中描述的大部分資產是在我們的某些債務安排下質押和抵押的。有關詳細信息,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註10。
第1A項。危險因素
我們面臨許多已知和未知的風險,其中許多風險在本年度報告Form 10-K中的下面和其他地方介紹。在評估我們和我們的普通股時,您應仔細考慮以下風險以及本10-K表格年度報告中包含的所有其他信息。下面描述的任何風險因素,或我們目前不知道的或我們目前認為不重要的額外風險和不確定因素,都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。本項目1A中提供的標題僅為方便和參考之用,不得限制或以其他方式影響對風險因素的程度或解釋。
與我們的產業相關的風險
由於此次新冠肺炎疫情、新冠肺炎疫情後續的任何相關浪潮或額外的地區性或全球性疾病爆發,以及全球石油市場的某些事態發展已經、可能繼續對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響,這些都可能對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響。
新冠肺炎的流行和新變種病毒的傳播可能會在可預見的未來對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。新冠肺炎疫情已經嚴重破壞了穩定,並可能在可預見的未來繼續影響全球經濟和商業活動、金融市場以及石油和天然氣產品的需求和價格。 特別是,石油輸出國組織(“歐佩克”)與俄羅斯的關係仍然相當緊張,全球石油市場的不確定性,重大的全球供應鏈問題,以及勞動力市場的重大中斷。新冠肺炎疫情的影響可能導致經濟長期放緩和衰退。
全球經濟增長推動了對各種來源能源的需求,包括化石燃料。如果美國和全球經濟出現疲軟,能源需求可能會下降。如果全球能源生產增長超過需求,可能會出現供應過剩。需求下降和供應過剩可能導致商品價格下降和財務狀況惡化,以及我們盈利運營的能力和獲得資金支持運營的能力。相反,如果能源需求超過全球供應,大宗商品價格可能會上漲。就我們的業務而言,我們經歷了需求的週期性下降,人們認為這與某些市場的經濟增長放緩有關,包括新冠肺炎疫情的影響,加上新的石油和天然氣供應上線以及其他我們無法控制的情況,導致石油和天然氣供應超過全球需求,進而導致石油和天然氣價格大幅下跌。有時,我們還經歷了被認為與供應鏈問題有關的投入供應的下降,以及新冠肺炎大流行的影響導致的勞動力市場中斷。不能保證當前的不確定性會持續多久,也不能保證未來不會再次出現價格疲軟。
新冠肺炎疫情已導致我們的業務做法發生變化,包括限制員工和承包商出現在某些工作地點,限制旅行和減少資本支出。我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們的員工、承包商、客户、供應商和社區的利益採取進一步行動。然而,不能保證這些措施足以減輕病毒帶來的風險,我們成功執行業務運營的能力可能會受到不利影響。此外,雖然我們迄今沒有記錄到商譽減值,但新冠肺炎疫情的持續影響可能會導致長期或無限期資產在未來某個時候出現額外減值,包括商譽。此類減損費用可能是實質性的。
正在進行的新冠肺炎大流行的全面影響尚不清楚,而且還在迅速演變。很難預測新冠肺炎疫情、新冠肺炎疫情後續的任何相關浪潮、額外的地區性或全球性疾病爆發,以及對這些事件的任何應對措施,將對美國和全球經濟和我們的業務產生多大影響,也很難預測中斷可能會持續多久。這種影響的程度將取決於未來的發展和我們無法控制的因素,包括可能出現的關於新冠肺炎大流行的嚴重程度或持續時間的新信息,政府和私營部門為控制大流行或治療其健康、經濟和其他影響而採取的不斷演變的行動,以及目前可用的疫苗的推出時間和有效性。
石油和天然氣行業的動盪狀況對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性的最終影響程度也將在很大程度上取決於未來的發展,包括任何降價的幅度和持續時間、歐佩克的任何額外決定以及其他主要產油國(連同歐佩克,“歐佩克+”)成員之間的爭端。
儘管新冠肺炎和全球石油市場的發展對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生了不利影響,但它們也可能會加劇下文所述的許多其他風險。
煉油利潤率的大幅或長期下降將減少我們的經營業績和現金流,並可能對我們未來的增長率和資產的賬面價值產生重大不利影響。
我們煉油業務的收益、現金流和盈利能力在很大程度上由成品油市場價格和原油市場價格之間的差額決定,這兩個價格往往相互獨立變動,被稱為裂解價差、煉油利潤率或成品油利潤率。煉油利潤率歷史上一直不穩定,我們認為它們將繼續波動。儘管我們監控我們的煉油廠運營利潤率,並尋求通過調整生產量、生產量類型和產品板條來優化結果,但我們抵消不利市場狀況影響的能力存在固有的侷限性。
影響裂解擴展和煉油利潤率變化的許多因素都超出了我們的控制範圍。這些因素包括:
•全球和當地經濟狀況的變化,例如,新冠肺炎大流行的爆發;
•國內外對原油和成品油的供需情況,包括價格上漲和供應鏈中斷帶來的投入可獲得性和成本的變化;
•國內外原油、成品油生產水平;
•通貨膨脹率(包括原材料、勞動力、商品和供應品的成本)和利率的變化;
•加強對水力壓裂等原料生產活動的監管;
•限制原油、其他原料和成品油分銷的基礎設施限制或事件;
•基礎設施過剩或過度建設;
•增加或減少對原油、其他原料或成品油分銷的基礎設施限制(或認為這種增加或減少可能發生);
•投資者對大宗商品的投機行為;
•世界範圍內的政治形勢,特別是中東、非洲、前蘇聯和南美等重要產油區;
•歐佩克成員國是否有能力維持油價和產量控制;
•競爭對手採取的影響市場的定價和其他行為;
•進出口美國的原油、其他原料和成品油水平;
•全球煉油廠的過剩產能和利用率;
•開發和銷售乙醇和生物柴油等替代燃料和與之競爭的燃料;
•改變環境和其他法律要求的燃料規格,特別是在含氧物和硫含量方面;
•本地因素,包括市場情況、惡劣天氣情況,以及我們市場上其他煉油廠和輸油管道的運作水平;
•我們煉油廠使用的天然氣和電力成本的波動;
•事故、交通中斷、惡劣天氣、地震或其他事件,包括網絡攻擊,可能導致計劃外關閉或以其他方式對我們的煉油廠或第三方的原油供應和交付產生不利影響;以及
•美國政府的規定。
其中一些因素可能會因地區而異,可能會迅速變化,從而加劇市場波動,而其他因素可能會產生更長期的影響。這些因素和其他因素對原油、煉油廠原料和成品油價格的長期影響可能是巨大的。
我們購買的原油和銷售的成品油,都是價格主要由市場力量決定的商品,不受我們的控制。雖然原油價格的上漲或下跌往往會導致成品油批發價的相應上漲或下跌,但一種商品的價格變化並不總是導致另一種商品的相應變化。原油價格大幅或長期上漲而成品油價格沒有相應提高,或成品油價格大幅或長期下降而原油價格沒有相應下降,也可能對我們的經營業績和現金流產生重大負面影響。對於非運輸精煉產品尤其如此,如瀝青、丁烷、焦炭、硫磺、丙烷和油漿,這些產品的價格不太可能與原油價格波動相關,所有這些產品都是我們在我們的煉油廠生產的。
此外,我們煉油廠加工的很大一部分原油的價格是基於這類石油的WTI基準,而不是布倫特原油(“布倫特”)基準。雖然WTI和布倫特原油的價格在歷史上相互關聯,但中大陸地區WTI定價的原油供應增加,導致WTI價格在近年來的不同時間點明顯低於布倫特原油價格。我們購買和加工價格優惠的原油的能力使我們在某些年份獲得了更高的淨收入和現金流,但我們不能保證這些有利條件將繼續下去。
2021年和2020年,WTI和布倫特基準原油之間的價差收窄,在某些情況下還出現了反轉,對我們的運營結果產生了負面影響。由於任何原因,WTI和Brent基準之間的價差持續縮小或倒置,包括但不限於二疊紀盆地原油分銷能力的增加,美國的原油出口,或者中大陸原油庫存的實際或預期減少,都可能進一步負面影響我們的收益和現金流,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,由於我們為我們煉油廠加工的部分原油支付的溢價或折扣是根據原油加工月份前一個月的差額確定的,差額的迅速減少可能會對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
此外,政府和監管行動,包括歐佩克繼續限制原油產量水平的決議,以及美國總統政府為推進某些能源基礎設施項目而採取的行政行動,可能會繼續影響原油價格和原油價差。由於此類行動或監管環境變化導致的原油價格上漲或原油差價的不利變動可能會對我們以經濟價格收購原油的能力產生負面影響,並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們在一個高度監管的行業中運營,遵守或違反現有或未來法律、法規和其他要求的成本或責任增加,可能會顯著增加我們的業務成本,從而對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的行業受到廣泛的法律、法規、許可和其他要求的約束,包括但不限於與環境、燃料組成、安全、運輸、管道關税、就業、勞工、移民、最低工資、加班費、醫療福利、工作條件、公眾准入、零售燃料定價、煙酒銷售和其他要求有關的規定。這些許可證、法律和法規由聯邦機構執行,包括EPA、DOT、PHMSA、FMCSA、聯邦鐵路管理局(FRA)、OSHA、國家勞動關係委員會(NLRB)、平等就業機會委員會(EEOC)、聯邦貿易委員會(FTC)和FERC,以及許多其他州和聯邦機構。我們預計,遵守環境、健康和安全法規可能需要我們在未來五年內在資本成本上花費大量資金。這些估計數不包括管理層認為是戰略投資的與資本投資有關的金額。這些數額可能會因政府和監管行動而發生實質性變化。
根據這些法律,我們的煉油廠、生物柴油設施、碼頭、管道、零售點和相關業務的運營需要各種許可證、許可證、註冊和其他授權,這些許可證需要續簽和修改,可能需要進行涉及重大成本的運營變更。如果關鍵許可證不能續簽或被吊銷,受影響設施繼續運營的能力可能會受到威脅。
持續遵守或違反法律、法規和其他要求也可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們可能面臨未來涉及環境問題的索賠和訴訟,包括但不限於地表水、地下水和濕地污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們製造、處理、使用、釋放或處置的物質造成的。我們現在是,也一直是與環境法規、條件和調查有關的各種州、聯邦和私人訴訟的對象。
此外,新的法律要求、對現有法律要求的新解釋、更多的立法活動和政府執法以及其他事態發展可能需要我們做出額外的不可預見的支出。石油行業的公司,如我們,經常成為維權人士和監管活動的目標,涉及定價、安全、環境合規、衍生品交易和其他商業行為,這可能導致價格控制、罰款、增税或其他影響我們業務行為的行動。法律法規或其他行動的具體影響可能會因多種因素而異,包括運營設施的年限和位置、營銷區域、原油和原料來源以及生產流程。
我們產生的廢物可能受到RCRA和類似的州和地方要求的約束。環境保護局和各個州機構已經限制了危險和某些非危險廢物的管理、運輸、回收和處置的批准方法。我們的煉油廠是危險廢物的大量生產者,需要EPA或州政府機構頒發的危險廢物許可證。此外,我們的某些其他設施,如碼頭和生物柴油廠,產生的危險廢物數量較少。
根據RCRA、CERCLA和其他聯邦、州和地方環境法律,作為煉油廠、生物柴油廠、散裝碼頭、管道、油罐區、軌道車、卡車和零售場所的所有者或運營者,我們可能要承擔移除或修復現有或以前地點污染的費用,無論我們是否知道或對此類污染的存在負有責任。我們過去也承擔過這樣的責任,我們現在和以前的幾個地點都是正在進行的補救項目的對象。未能及時報告和適當補救污染可能使我們對第三方承擔責任,並可能對我們出售或出租我們的財產或以我們的財產作為抵押品借錢的能力產生不利影響。此外,安排處置或處理危險物質的人員也可能承擔在這些物質所在地點清除或補救這些物質的費用,無論該地點是否由該人所有或經營。我們通常安排處理或處置煉油和其他操作產生的危險物質。因此,我們可能要承擔與在第三方地點釋放這些物質相關的移除或補救費用,以及其他相關費用,包括因人員、財產和自然資源受到傷害而造成的罰款、處罰和損害。我們的El Dorado煉油廠是超級基金場地的潛在責任方,我們預計我們的成本將是非物質的。將來,我們可能會在調查或補救在我們可能收購的當前或以前的地點或地點,或在處理或處置來自這些地點的危險物質的第三方地點未發現的污染方面產生大量支出。
我們的運營受到CAA的某些要求,以及有關空氣排放的州和地方法律法規的約束。某些適用於我們煉油廠、碼頭和其他業務的CAA監管計劃需要資本支出,用於安裝空氣污染控制設備、最大限度減少排放的操作程序以及排放監測和報告。
2019年6月,美國德克薩斯州北區地區法院簽署了一項同意法令,解決了我們大泉煉油廠涉嫌違反CAA的指控。除了我們在2019年6月支付的50萬美元的民事罰款外,我們還將被要求花費資本購買污染控制設備,這些設備可能在未來6年內意義重大。根據EPA的數據,根據EPA國家煉油廠倡議,全國約95%的煉油產能已進入“全球”定居點。
2015年,EPA最終將臭氧的NAAQS從75 ppb減少到70 ppb。我們的泰勒煉油廠位於被歸類為未達到新標準的區域附近。然而,煉油區並未被歸類為未達到新標準。如果我們的設施附近的空氣質量將來惡化,這些地區可能會被重新歸類為未達標。
新的臭氧標準可能會要求我們在未來安裝額外的空氣污染控制設備,以控制形成臭氧的排放。我們不認為這樣的資本支出或經營變化會對我們的業務、財務狀況或經營結果造成實質性的不利影響。
2015年底,美國環保署敲定了額外的規則,通過額外的NSP和國家危險空氣污染物排放標準,以及改變對啟動、關閉和故障操作排放的監管方式,對來自各種來源(如焦化廠、火炬、儲罐和其他工藝裝置)的煉油廠空氣排放進行監管(“煉油廠風險與技術審查規則”,簡稱“RTR”)。RTR規則還要求我們監測煉油廠的物業線上的苯濃度,並每季度向EPA報告這些濃度,EPA將向公眾公佈結果。儘管預計濃度不會超過監管或基於健康的標準,但我們經歷了一些超過行動水平的時間段,並已就這些時間段採取了RTR所要求的糾正措施。這些數據的可獲得性可能會增加當地公眾或有組織的公共利益團體對我們的煉油廠提起訴訟的可能性。
除了我們的業務外,我們生產的許多燃料產品都符合CAA的要求,以及相關的州和地方法律法規。根據CAA,EPA有權修改我們生產的精煉運輸燃料產品的配方,以限制與其最終使用相關的排放。 2007年,美國環保署發佈了汽油配方的最終移動來源空氣有毒II規則,要求在2012年7月1日之前降低年平均苯含量。我們過去為我們的兩家煉油廠購買了信用,以符合這些內容要求。雖然信用額度已經很容易獲得,但不能保證這些信用額度會繼續以合理的價格購買,或者根本不能保證,而且我們可能不得不在未來實施基本建設計劃,以降低苯的水平。
我們的業務還受到CWA、OPA-90以及類似的州和地方要求的約束。CWA和類似的法律禁止任何排放到地表水、地下水、注水井和公有處理廠,除非得到聯邦、州和地方政府機構頒發的預處理許可證和NPDES許可證的允許。OPA-90禁止向“美國水域”排放石油。並要求受影響的設施有應對泄漏和其他排放的計劃。CWA還規定了對濕地和其他“美國水域”的填充或排放。2015年,EPA與陸軍工程兵團(Army Corps Of Engineers)聯合發佈了一項最終規則,擴大了“美國水域”的定義。這項規定曾受到訴訟和司法暫緩執行,於2019年12月被廢除。2020年4月21日,EPA和美國陸軍工程兵團(U.S.Army Corps of Engineers)發佈了可航行水域保護規則,最終確定了修訂後的“美國水域”定義,該規則於2020年6月22日生效,從而產生了一個更精簡的定義,縮小了監管範圍。然而,在2021年,《通航水域保護規則》被取消。雖然EPA和陸軍工程兵團正在進行進一步的規則制定,但這兩個機構正在解釋與2015年前的監管制度一致的“美國水域”。如果最終規則擴大了CWA的管轄範圍,我們可能會面臨運營成本增加或其他障礙,這些障礙可能會改變我們的經營方式,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們在管道、卡車運輸和鐵路運輸業務方面受到交通部和各種州機構的監管。這些監管機構行使廣泛的權力,管理各種活動,如授權運營危險材料管道和從事機動承運人業務。還有專門與運輸業相關的其他法規,包括管道的完整性管理、設備的測試和規格、產品搬運和標籤要求以及人員資格。運輸業可能會受到監管和立法變化的影響,這些變化可能會通過要求改變運營做法或管道建設,或通過改變對通用或合同承運人服務的需求或提供卡車運輸服務的成本來影響我們業務的經濟。可能的變化包括,越來越嚴格的環境法規,更頻繁和更嚴格的管道測試和維修,更換較舊的管道,改變司機在任何特定時期可以駕駛的時間,車載黑匣子記錄器設備或對車輛重量、尺寸和可以運輸的材料的性能的限制。對運輸原油的軌道車的規格進行必要的修改,將淘汰最常用的油罐車,或者要求對此類車進行升級。除了我們的管道泄漏或泄漏可能導致的鉅額補救成本外,監管機構還可以禁止我們在較長時間內使用管道的受影響部分,從而中斷向我們煉油廠輸送原油或從我們的煉油廠分銷成品油。
此外,交通部已經發布了關於保護我們的散裝碼頭等受監管設施免受恐怖襲擊的指導方針。我們已根據這些指引制訂保安措施和程序,以加強對我們某些設施的保護。我們不能保證這些安全措施將充分保護我們的設施免受攻擊。
我們的運營受到由OSHA、EPA和各種州同等機構管理的與職業健康和安全以及過程安全相關的各種法律法規的約束。我們堅持安全、培訓、設計標準、機械完整性和維護計劃,作為我們持續努力的一部分,以確保遵守適用的法律和法規,並保護我們工人和公眾的安全。更嚴格的法律或法規或政府機構對現有法律或法規的解釋發生不利變化,可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響,並可能需要大量費用來安裝和運行系統和設備。
健康和安全立法和法規經常變化。我們無法預測未來將頒佈或生效哪些額外的健康和安全法律或法規,也無法預測現有或未來的法律或法規將如何管理或解釋我們的運營。遵守適用的健康和安全法律法規需要並將繼續需要大量支出。未來的過程安全規則還可以強制改變我們的操作方式,我們使用的過程和化學品,以及
我們的工藝單元是用來建造的材料。這樣的規定可能會對我們的運營和盈利能力產生重大負面影響。2017年1月,EPA在其風險管理計劃規則中敲定了對過程安全要求的修改,要求對更安全的替代方案和技術進行評估,擴大例行審計,在某些過程安全事件發生後進行獨立的第三方審計,並增加與公眾和應急組織的信息共享。2017年1月,OSHA宣佈對其國家重點計劃進行修改,並特別將煉油廠列為加強檢查的設施。這些變化還指示檢查員使用從EPA風險管理計劃檢查中收集的數據來識別煉油廠,以便進行額外的工藝安全管理檢查。
我們對散裝產品碼頭和成品油管道的運營責任包括確保裝載在我們裝載架上的產品的質量和純度。如果我們的質量控制措施失敗,我們可能在管道和儲油罐中有受污染的或不合格的產品,或者不合格的產品可能被送到公共加油站。這類事件可能會導致我們的客户提出產品責任索賠,以及負面宣傳。產品責任是一種重大的商業風險。在某些司法管轄區,根據使用或接觸各種產品造成的傷害索賠,製造商和經銷商獲得了大量損害賠償。不能保證針對我們的產品責任索賠不會對我們的業務或運營結果或我們維持現有客户或留住新客户的能力產生重大不利影響。
環境法規日益嚴格,新的環境和安全法律法規不斷出臺或提出。遵守未來對我們生產的燃料(包括可再生燃料或碳含量、温室氣體排放、硫、苯或其他有毒含量、蒸汽壓、辛烷值)或其他燃料特性的任何法律或法規,可能會導致資本和運營成本增加,並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。雖然預測潛在的監管和激進活動可能產生的影響是不切實際的,但這種未來的活動可能會導致運營和維護我們設施的成本增加,以及改善我們設施的資本支出增加。這樣的未來活動還可能對我們擴大生產的能力造成不利影響,導致對我們的負面宣傳,或者減少對我們產品的需求。我們需要承擔與遵守任何由此產生的新法律或法規要求相關的成本,這些新的法律或法規要求是實質性的,而且沒有得到充分的規定,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
RIN和其他所需信貸的可用性和成本可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
根據2007年能源獨立和安全法案,環境保護局頒佈了RFS-2法規,反映了要求混合到國家燃料供應中的可再生燃料數量的增加。這些規定在一定程度上要求煉油商在其石油產品中添加每年增加的“可再生燃料”,或者購買信用,即所謂的“RIN”,以代替這種混合。雖然我們可以通過混合第三方或我們自己的生物柴油廠生產的可再生燃料獲得許多遵守規定所需的RIN,但我們也必須在公開市場上購買RIN,以符合RFS-2法規要求我們混合的可再生燃料的數量。自從美國環保署首次要求生物燃料超過“混合牆”(大多數汽車保修規定的10%乙醇限量)以來,RIN的價格一直波動極大。雖然我們無法預測RIN的未來價格,但獲得必要數量的RIN的成本可能是巨大的。如果我們不能將遵守RFS-2法規的成本轉嫁給我們的客户,如果沒有足夠的RIN可供購買,如果我們不得不為RIN支付更高的價格,或者如果我們無法滿足RFS-2的要求,我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
過去,根據RFS-2計劃,我們的某些煉油廠獲得了小型煉油廠豁免。不過,我們不能保證本港任何煉油廠在未來數年都會獲得這項豁免。例如,EPA最近表示,它計劃將該機構授予小型煉油廠豁免的標準與能源部的建議更緊密地結合起來,這可能會導致授予的此類豁免更少。如果我們的某些煉油廠未能獲得這樣的豁免,可能會導致需要購買比我們目前在合併財務報表中估計和應計的RIN更多的RIN。美國環保署最近頒佈了新的可再生燃料標準條例,可能要求該機構增加可再生燃料或RIN的數量,如果該機構預計它將給予小型煉油廠豁免,煉油商必須購買的可再生燃料或RIN的數量。這也可能會增加我們需要購買的RIN數量。此外,美國第十巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the ten Circuit)最近的裁決取消了過去幾年授予其他煉油商的小型煉油廠豁免。2021年1月24日,美國最高法院同意審理上訴,2021年6月下旬,美國最高法院推翻了第10巡迴法院關於RIN的裁決。目前還不確定這項裁決將如何影響授予其他煉廠的小型煉廠豁免或未來的小型煉廠豁免。
此外,RFS-2法規非常複雜和不斷演變,需要我們定期更新我們的合規系統。RFS-2法規要求環境保護局在11月30日之前確定並公佈下一年每個合規年度的適用年度數量和百分比標準,這些混合百分比可能高於或低於我們合併財務報表中估計和應計的金額。在環境保護局最終確定即將到來的履約年的適用標準之前,很難估計RIN的未來成本。此外,除了RIN市場的價格波動加劇外,在過去的幾年裏,市場上還發生了多起RIN欺詐事件。美國環保署已經對購買欺詐性RIN的煉油商發起了幾次執法行動,導致煉油商付出了巨大的成本。雖然EPA在2019年6月頒佈了一項旨在提高RIN市場透明度的規則,但我們無法確定地預測我們未來面臨的RIN成本增加,也無法預測與RFS-2法規相關的成本將在多大程度上影響我們未來的運營結果。
替代運輸燃料的供需增加、燃油經濟性標準提高和替代運輸工具的使用增加可能導致運輸燃料價格下降和(或)石油運輸燃料需求減少。
由於監管舉措要求增加乙醇和生物柴油等可再生交通燃料的消費,消費者對電動、混合動力和其他替代車輛的接受度正在上升。更多地使用可再生燃料和替代車輛可能會導致對以石油為基礎的運輸燃料的需求減少。增加可再生燃料的使用還可能導致運輸燃料供應相對於需求減少而增加,利潤率也會相應下降。運輸燃料利潤率或以石油為基礎的運輸燃料需求的大幅下降可能會對我們的財務業績產生不利影響。如上所述,RFS-2需要在2022年之前用生物燃料取代越來越多的以石油為基礎的運輸燃料。RFS-2和E-15或E-85的廣泛使用可能會導致原油產量下降,並對我們的盈利能力產生重大影響,除非燃料需求以可比的速度增長,或者為替代的石油產品找到其他出口。
2012年,美國環保局和國家駭維金屬加工交通安全管理局敲定了提高乘用車企業平均燃油經濟性和温室氣體排放標準的規定,從2017年車型年開始,到2025年提高到相當於每加侖54.5mpg的標準。2017年1月,EPA重申了這些標準,但隨後於2018年4月13日撤回了這一行動。2016年敲定了進一步提高中重型汽車燃油效率標準。2021年8月10日,美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)提議修訂之前發佈的2020年(2024-2026年車型年)企業平均燃油經濟性標準,以每年8%的速度提高嚴格程度,而不是之前設定的1.5%。燃油經濟性標準的提高和車隊的潛在電氣化,加上上文討論的強制增加可再生燃料的使用,可能會導致對石油燃料的需求減少,進而可能對我們煉油廠的盈利能力產生重大影響。
為了滿足乘用車更高的燃油效率和温室氣體排放標準,汽車製造商越來越多地使用需要高辛烷值汽油的渦輪增壓、直接噴射和更高壓縮比等技術。許多汽車製造商表示,為了最大限度地提高燃油效率,只允許使用高辛烷值汽油,而不是現在常見的三個辛烷值汽油。監管改革只允許一種高辛烷值燃料,或市場對高辛烷值燃料的需求大幅增加,可能導致轉向含有25%-30%乙醇的高辛烷值乙醇混合物,我們煉油廠的資本支出需要增加辛烷值或減少對石油燃料的需求,這可能會對我們煉油廠的盈利能力產生重大影響。
煉油和物流行業的競爭非常激烈,我們銷售產品的市場競爭加劇可能會對我們的收益和盈利能力產生不利影響。
我們在煉油和石油產品營銷業務中與廣泛的公司競爭。這些競爭對手中的許多都是綜合性的跨國石油公司,它們的規模比我們大得多。由於這些公司多元化、業務整合、資本規模更大、煉廠規模更大、結構更復雜、資源更豐富,因此可能更能經受住與原油和成品油定價相關的動盪市況、在價格基礎上競爭、在短缺時獲取原油,以及新冠肺炎疫情帶來的天氣幹擾。
我們不從事石油勘探或生產,因此不生產任何原油原料。然而,我們的某些競爭對手從公司擁有的生產活動中獲得了一部分原料。擁有自己原油產量的競爭對手有時能夠用生產業務的利潤抵消煉油業務的損失,而且可能更有能力經受住煉油利潤率低迷或原料短缺的時期。如果我們不能有效地與這些競爭對手競爭,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。
我們的零售部門面臨失去市場份額或降價的壓力,以便在支離破碎的零售業中與不斷變化的競爭對手羣體進行有效競爭。
我們經營零售燃料和便利店的市場競爭激烈,其特點是容易進入,提供我們商店中的產品和服務的零售商的數量和類型不斷變化。我們與其他便利店連鎖店、加油站、超市、藥店、折扣店、一元店、俱樂部店、大眾商家、快餐店、獨立業主經營者和其他零售店競爭。在我們的一些市場,我們的競爭對手比我們存在的時間更長,擁有更多的財務、營銷和其他資源。此外,獨立的業主和經營者通常可以用比我們更低的間接成本來經營商店。因此,我們的競爭對手也許能夠更好地應對經濟變化和行業內的新機遇。
幾家非傳統零售商,如超市、俱樂部商店和大眾商家,通過進入零售燃料業務和/或銷售傳統上在便利店找到的商品,影響了便利店行業。這些競爭對手中的許多都比我們大得多。由於它們的多樣性、業務整合和更大的資源,這些公司可能更有能力承受動盪的市場狀況或低盈利或無盈利水平。此外,這些零售商可能會在加油站和商店使用促銷定價或折扣,以鼓勵店內商品銷售。我們競爭對手的這些活動可能會對我們的利潤率產生不利影響。此外,我們的便利店可能會將與汽油和商品相關的市場份額拱手讓給這些和其他零售商,這可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。我們的便利店的競爭很大程度上取決於它們為顧客提供便利的能力。因此,流量模式以及競爭門店的類型、數量和位置的變化可能會導致客户流失,並導致受影響門店的銷售額和盈利能力下降。這些非傳統汽油和/或便利商品零售商可能獲得零售燃料市場的相當大份額,可能獲得便利店的相當大份額
商品市場及其在每個市場的市場份額都有望增長。
我們可能會尋求多元化和擴大我們的零售燃料和便利店業務,這可能會帶來運營和競爭方面的挑戰。
我們可能會尋求通過有選擇地在我們目前運營的或目前門店數量相對較少的地理區域以外的地區經營門店來實現增長。這一增長戰略將給我們的高級管理層和員工帶來許多運營和競爭挑戰,並將給我們的操作系統帶來巨大壓力。此外,我們不能保證位於我們可能擴大業務的地區的消費者會像我們現有市場的消費者一樣接受我們的商店。任何此類增長計劃的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力:
•選擇新市場,並在新市場中成功競爭;
•以可接受的成本獲得合適的土地;
•實現投資於新設施的資本獲得可接受的回報;
•聘用、培養和留住人才;
•將新的零售燃油和便利店整合到我們現有的配送、庫存控制和信息系統中;
•擴大與供應商的關係或發展與新供應商的關係;以及
•在需要的範圍內,獲得充足的融資。
我們不能保證我們將實現我們的發展目標,有效地管理我們的增長,或者運營我們現有的和新的零售燃料和便利店的盈利能力。未能實現上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
大宗商品價格的下跌可能會降低我們的借款能力,增加對衍生品工具的抵押品要求,或者導致庫存減記。
我們的業務性質要求我們保持大量的原油、成品油和混合燃料庫存。因為這些庫存是大宗商品,我們無法控制它們不斷變化的市場價值。例如,由於大宗商品價格下降,我們的庫存或應收賬款價值減少,可能導致我們的借款基數計算減少,可用於滿足煉油廠信貸要求的財務資源減少。此外,如果我們在某些循環信貸安排下的可獲得性在任何時候低於特定的門檻,我們可能會被要求採取措施減少我們在這些信貸安排下的使用率。此外,大宗商品價格的變化可能需要我們利用大量現金來結算或套現我們現有的部分或全部大宗商品對衝。最後,因為我們的存貨是按成本和市值中的較低者估值的,如果存貨的市值下降到低於我們的成本,我們將記錄存貨的減記和銷售成本的非現金費用。
恐怖或破壞行為、戰爭威脅、武裝衝突或戰爭可能會對我們的業務、我們未來的運營結果和我們的整體財務業績產生不利影響。
破壞行為或恐怖襲擊(包括網絡攻擊)、戰爭威脅、武裝衝突或戰爭,以及因此而發生或與之相關的事件,包括中東、非洲、前蘇聯和南美等主要產油區的政治不穩定,可能會損害我們的業務,或對我們未來的運營結果和財務狀況產生不利影響。這種風險,以及其他依賴於地緣政治因素的風險,可能會因為俄羅斯對烏克蘭採取的行動以及相應發生的事件而加劇。
與能源相關的資產(可能包括煉油廠、管道和碼頭)未來遭受恐怖襲擊的風險可能比美國其他可能的目標更大。對我們的資產或我們使用的其他資產的直接攻擊,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。圍繞新的或持續的全球敵對行動或其他持續軍事行動的不確定性,以及基礎設施可能成為恐怖行為、武裝衝突或戰爭的直接目標或間接傷亡的可能性,都可能以不可預測的方式影響我們的行動,包括原油供應和成品油市場中斷。此外,中東、非洲、前蘇聯和南美等主要產油區的任何恐怖襲擊、武裝衝突、戰爭或政治不穩定都可能對能源價格產生不利影響,包括原油、其他原料和精煉石油產品的價格,並對我們的煉油和石油產品營銷業務的利潤率產生不利影響。恐怖襲擊的長期影響以及未來恐怖襲擊對整個能源運輸業,特別是對我們的威脅是未知的。我們為防範可能發生的恐怖襲擊或破壞而採取的加強安全措施可能會增加我們的業務成本。此外,能源價格的中斷或大幅上漲可能導致政府實施價格管制。這些事件中的任何一種或其組合都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,可歸因於恐怖襲擊或破壞行為的保險市場的變化,可能會使我們更難獲得某些類型的保險。此外,我們可以獲得的保險可能比我們現有的保險範圍要貴得多。恐怖主義、破壞或戰爭導致的金融市場不穩定,也可能影響我們籌集資金的能力,包括償還或再融資債務的能力。
應對氣候變化和温室氣體排放的立法和監管措施可能會增加我們的運營成本或減少對我們精煉產品的需求。
應對氣候變化和温室氣體排放(包括二氧化碳、甲烷和一氧化二氮)的各種立法和監管措施正處於不同的討論或實施階段,可能會影響我們的運作。它們包括提議和頒佈的聯邦法規和州行動,以制定全州、地區或全國範圍的計劃,旨在控制和減少固定來源的温室氣體排放,如我們的煉油廠、燃煤發電廠和石油和天然氣生產業務,以及移動運輸源和燃料。許多州和地區已經或正在實施減少温室氣體排放的措施,主要是通過限額和交易計劃或低碳燃料標準。
2009年12月,美國環保署公佈了其調查結果,即温室氣體的排放對公眾健康和環境構成威脅,因為根據環保局的説法,温室氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候條件。基於這些發現,EPA通過了兩套法規,根據聯邦CAA的現有條款限制温室氣體排放,其中一套法規要求減少機動車輛的温室氣體排放,另一套法規根據PSD和Title V許可計劃監管某些大型固定污染源的温室氣體排放。國會還不時考慮立法減少温室氣體排放。國際社會已經並將繼續作出努力,爭取通過解決全球氣候變化問題的國際條約或議定書。2016年4月,美國成為2015年聯合國氣候變化會議(United Nations Conference On Climate Change)的簽字國,該會議促成了《巴黎協定》(Paris Agreement)的誕生。在2017年啟動退出《巴黎協定》進程後,美國於2021年重新加入《巴黎協定》。此外,美國一些州和地方政府已經表達了採取或已經採取行動減少温室氣體排放的意圖。
雖然無法預測可能頒佈的任何温室氣體立法的要求,但任何已經或可能通過的限制或減少温室氣體排放的法律或法規都可能要求我們增加運營和資本成本,和/或增加温室氣體排放和石油燃料税,而這種增加的成本、温室氣體限額和交易計劃或温室氣體税導致的任何精煉產品價格的上漲,都可能導致對我們石油燃料的需求減少。如果我們不能以反映成本增加的價格銷售我們的精煉產品,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。温室氣體監管,包括對燃料的温室氣體含量徵税,也可能影響精煉產品的消費,從而影響我們的煉油廠運營。
對環境、社會和治理問題的日益關注可能會影響我們的業務、財務業績或股票價格。
近年來,與ESG相關的企業活動在公共話語和投資界受到越來越多的關注。國內和國際上的一些倡導團體一直在倡導政府和私人採取行動,促進上市公司在ESG問題上的變革,包括通過投資顧問、公共養老基金、大學和投資界其他成員的投資和投票做法。這些活動包括增加對與氣候變化相關的行動的關注和要求,促進化石燃料產品的替代品的使用,以及鼓勵撤資化石燃料行業的公司。這些活動可能會減少對我們產品的需求,減少我們的利潤,增加調查和訴訟的可能性,損害我們的品牌,並對我們的股票價格和進入資本市場產生負面影響。
此外,向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的機構已經開發了評級系統,以評估公司對ESG事項的處理方式。這些評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們和我們的行業的負面情緒增加,並導致投資轉向其他行業,這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。
與我們業務相關的風險
我們的煉油業務特別容易受到中斷的影響,因為我們的煉油業務集中在四個設施。
由於我們所有的煉油業務都集中在泰勒煉油廠、El Dorado煉油廠、Big Spring煉油廠和Krotz Springs煉油廠,其中一家煉油廠的重大中斷可能會對我們的綜合財務業績產生實質性的不利影響。
我們的煉油廠由許多加工廠組成,其中一些已經運行多年。這些處理單元經歷定期停機(稱為週轉),在此期間執行例行維護,以將設備的運行恢復到更高的性能水平。根據受到影響的裝置,煉油廠的全部或部分生產可能會在維護週轉期間停產或中斷。我們還會受到意外維護或維修的意外停機時間的影響。
煉油廠的運營也可能受到外部因素的幹擾,如原料供應暫停,網絡攻擊,或電力、天然氣、水處理或其他公用事業中斷,或全球大流行,如COVID大流行的爆發。我們的一個或多個煉油廠出現大量積極的新冠肺炎案例,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大影響。其他潛在的破壞性因素包括自然災害、惡劣天氣條件、工作場所或環境事故、供應中斷、停工、許可證或授權的丟失或恐怖主義行為。
我們的業務會受到業務中斷和人員傷亡損失的影響。未能管理與業務中斷相關的風險可能會對我們的運營、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的煉油和物流業務在運輸、儲存和加工原油以及中間和成品石油產品時存在重大危險和風險。這些危險和風險包括但不限於自然災害或與天氣有關的災害、火災、爆炸、管道破裂和泄漏、卡車運輸事故、火車脱軌、第三方幹擾、設備機械故障以及其他我們無法控制的事件。任何此類事件的發生都可能導致生產和分銷困難和中斷、人身傷亡、環境污染以及對我們的財產和他人財產的其他損害。
如果任何設施的運營中斷,該設施的收益可能會因為生產和維修成本的損失而受到重大不利影響(如果投保,則無法通過保險恢復)。我們的一個或多個設施的嚴重中斷也可能導致原料和精煉產品價格的波動加劇,並可能增加金融和保險市場的不穩定性,使我們更難獲得資本和獲得我們認為足夠的保險覆蓋範圍。
由於這些固有的危險,我們的煉油和物流業務受到各種與職業健康和安全、工藝和操作安全、環境保護和運輸安全有關的法律法規的約束。繼續努力遵守與健康、安全和環境相關的適用法律法規,或發現不遵守當前法規,可能會導致額外的資本支出或運營費用,以及罰款和處罰。
此外,我們的煉油廠、管道和碼頭位於人口稠密地區,任何危險材料的泄漏或災難性事件都可能影響我們的員工和承包商,以及我們物業以外的人員和財產。我們的管道、卡車和火車車廂在公共鐵路和公路上,以及在人口稠密和/或環境敏感的地區和水道上運輸易燃和有毒材料,一旦泄漏,這些材料可能會受到嚴重影響。事故可能導致嚴重的人身傷害和/或導致泄漏,從而對被佔領地區造成損害,以及對自然資源造成損害。它還可能影響向我們煉油廠的原油交付,導致運營減少。補救這樣的意外泄漏和解決其他潛在責任的成本,以及與任何運營中斷相關的成本可能都是巨大的。雖然我們為此類事件提供了大量的保險,但它可能不包括所有潛在的損失或責任。
如果此類事件造成人身傷害或死亡,或發生自然資源損害,我們可能會招致鉅額法律費用和責任。這些費用和責任的範圍可能超出我們可用保險的限額。因此,任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們煉油項目的成本、範圍、時間表和收益可能與我們最初的計劃和估計有很大偏差。
我們煉油廠的改進、維護和維修項目的成本、範圍和完工時間可能會出現意想不到的增長。啟動煉油廠項目通常是為了提高高附加值產品的產量,提高我們加工各種原油的能力,提高產能,滿足新的監管要求,或者保持我們現有資產的安全可靠運營。我們可能無法以預期成本或在預期時間內獲得完成這些項目所需的設備。此外,員工或承包商的人工費用可能超出我們的預期。由於這些或其他我們無法控制的因素,我們可能無法在預期的成本參數和時間表內完成這些項目。
此外,我們從已完成項目中實現的收益可能需要更長時間才能實現和/或比我們預期的要少。大型資本項目通常是在預期項目所使用的資本實現可接受的回報水平的情況下進行的。我們預測的項目經濟基於我們對未來市場狀況的最佳估計,而這些市場狀況不在我們的控制範圍之內。大多數大型項目都需要多年才能完成,在這段多年的時間裏,市場和其他商業狀況可能會與我們預測的情況發生變化。我們不能以經濟高效和及時的方式完成和/或實現煉油廠項目的好處,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們很大一部分原油供應和成品油分銷網絡依賴於我們的物流部門,這些網絡為我們的泰勒煉油廠、Big Spring煉油廠和El Dorado煉油廠提供服務。
我們的物流部門包括德勒物流,這是一家公開交易的主有限合夥企業,我們的綜合財務報表包括其綜合財務業績。截至2021年12月31日,我們擁有德勒物流79.8%的有限合夥人權益,包括34,696,800個普通有限合夥人單位和非經濟普通合夥人權益。德勒物流在阿肯色州、路易斯安那州、俄克拉何馬州、田納西州和德克薩斯州運營着原油和成品油管道、分銷終端和油罐系統。德勒物流通過對通過其管道運輸原油和成品油收取關税,通過將管道運力出租給第三方,通過對成品油和其他碳氫化合物的終端收取費用,以及在其碼頭儲存和提供其他服務來賺取收入。
我們的泰勒煉油廠、El Dorado煉油廠和Big Spring煉油廠在很大程度上依賴於德勒物流的資產和服務,這些資產和服務的多項長期管道和碼頭、儲罐和吞吐量協議將於2024年至2033年到期。德勒物流自身存在經營和監管風險,包括但不限於:
•宏觀經濟因素,如可能影響其客户利用其資產的大宗商品價格波動;
•它的短期增長依賴於美國;
•所需分配的現金流是否充足;
•信用、不可抗力等交易對手風險;
•來自第三方管道和碼頭以及運輸和營銷行業其他競爭對手的競爭;
•環境法規;
•操作危害和風險;
•管道運價條例;
•債務協議中對額外借款的限制和其他限制;以及
•其他財務、經營和法律風險。
這些因素中的任何一個的出現都可能直接或間接地影響德勒物流的財務狀況、經營業績和現金流。由於德勒物流是我們的合併子公司,任何這些風險的發生都可能影響我們的財務狀況、經營結果和現金流。此外,如果這些風險中的任何一個影響德勒物流的生存能力,它滿足我們供應和分銷需求的能力可能會受到威脅。
有關德勒物流的更多信息,請參閲本年度報告10-K表格中第1和2項“業務和物業”下的“物流分部”。
原油供應和交付的中斷或限制,或成品油的供應和分銷,可能會對我們的煉油業務產生負面影響,並抑制我們的煉油業務的增長。
我們依靠德勒物流和第三方運輸系統向我們的煉油廠輸送原油。如果這些系統運輸原油的能力因事故、不利天氣條件、政府監管、恐怖主義、管道或其他輸送系統的維護或故障、其他第三方行動或其他我們無法控制的事件而中斷,我們可能會經歷供應和交付的中斷或減少,或者接收原油的成本增加。如果我們長期無法使用任何原油交付系統,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。像這樣的管道暫停可能需要我們以更低的吞吐速度運行。
此外,交貨中斷或交貨能力的限制可能不會讓我們的煉油業務獲得足夠的原油來支持目前的煉油廠生產或煉油產量的增加。為了維持或大幅增加煉油產量,現有的原油輸送系統可能需要升級或補充,這可能需要大量額外的資本支出。
此外,El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠通過第三方管道系統分銷大部分輕質產品生產。第三方管道系統的運行中斷或改變可能會對我們的分銷渠道造成實質性限制。由於當地市場的需求有限,對煉油廠每個分銷渠道的實質性限制可能會導致我們減產,並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果我們的供應商暫時或永久地部分或完全停止運營,我們可能會遇到精煉產品供應或交付的中斷或減少。這些煉油廠和我們的供應商向我們供應精煉產品的能力可能會暫時受到預期事件的影響,例如預定的升級或維護,以及他們無法控制的事件,例如計劃外維護、火災、洪水、風暴、爆炸、停電、事故、恐怖主義行為或其他災難性事件、勞工困難和停工、政府或私人訴訟,或者對煉油廠運營產生不利影響的立法或法規。此外,由於測試、線路維修、操作壓力降低或其他原因,連接我們供應商管道或我們管道的其他管道的能力出現任何下降,都可能導致供應給我們物流部門西德克薩斯碼頭的成品量減少。供應給我們西德克薩斯碼頭的成品量的減少可能會對我們的銷售和收益產生不利影響。
我們面臨着與在二疊紀盆地進行重大投資相關的風險。
我們和我們的合資企業已經並將繼續在基礎設施方面進行重大投資,以從德克薩斯州西部的二疊紀盆地收集原油。我們、我們的競爭對手或我們服務的市場的新進入者,已經進行了類似的投資,未來可能會進行更多的投資。這些項目和類似項目的成功在很大程度上取決於二疊紀盆地預期市場需求的實現和產量的增長。這些項目通常需要很長的開發期,在此期間,對此類基礎設施的需求可能會發生變化,二疊紀盆地的產量可能會減少,或者競爭對手可能會進行額外的投資。二疊紀盆地產量下降,或者我們或其他公司對新管道、存儲或碼頭能力的進一步投資可能導致產能超過需求,這可能會降低我們的收集系統和中游資產以及相關服務的利用率,或者我們能夠為這些服務收取的價格。目前正在進行的幾個項目預計將提高二疊紀盆地的管道能力,使其超過目前的產量。這種過剩的運力可能會縮小二疊紀和終端市場之間的差異,導致運輸服務的競爭激烈,並降低這些服務的費率。當我們服務的市場的基礎設施投資導致產能超過這些市場的需求時,我們的設施或投資可能得不到充分利用,費率可能會受到不利影響,這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流以及我們支付現金分配的能力產生重大不利影響。
我們對合資企業進行了投資,這些合資企業給我們帶來了額外的風險,而這些風險是我們無法完全控制的,而且具有獨特的風險。
我們已經投資了幾家合資企業,將來可能還會有其他的合資安排。一般來説,我們對合資企業的活動控制有限,包括每家合資企業的現金分配政策。我們也有與合資企業投資有關的財務義務,其中一些義務可能取決於合資企業的活動以及合資企業為其活動獲得自身融資的能力。施工延誤、成本增加、市場狀況變化和其他因素可能會導致我們對這些合資企業的投資結果的預期發生變化,並可能需要我們為合資企業做出額外的貢獻。
此外,我們的合資夥伴可能並不總是與我們的目標相同。合作伙伴之間的意見分歧可能導致推遲決定或未能就重大事項達成一致,如大額支出或合同承諾、資產建設或借款等。拖延或不能達成一致可能會阻止在此類問題上採取行動,即使這樣的行動可能不符合我們或合資企業的最佳利益。因此,延遲的決定和分歧可能會對合資企業的業務和運營產生不利影響,進而影響我們的業務和運營。有時,我們的合資企業可能會捲入糾紛或法律訴訟,這可能會對我們的投資產生負面影響。因此,任何此類事件都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。
我們的零售部門依賴於燃料銷售,這使得我們很容易受到汽油成本上漲和燃料供應中斷的影響。
我們對燃料銷售的依賴使我們容易受到汽油和柴油成本上漲的影響,燃料利潤率對我們的收益有重大影響。我們的燃油銷售量和燃油利潤率受到很多非我們所能控制的因素影響,包括燃油的供求情況、燃油批發市場的波動,以及本地市場競爭對手的定價政策等。雖然我們可以迅速調整零售價,以反映較高的燃料成本,但燃料價格的大幅上漲可能會對需求產生不利影響。燃料成本的大幅突然上漲導致我們的燃料銷售下降,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
此外,信用卡交換費通常是按交易金額的百分比計算,而不是按已售出加侖的百分比計算。更高的成品油價格往往會給我們的零售業務帶來負面後果,如信用卡費用增加,每加侖零售燃料毛利率下降,汽油和柴油需求減少。這些情況可能會導致零售加侖銷量減少,零售商品交易減少,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們對燃料銷售的依賴也使我們容易受到燃料供應中斷的影響。汽油銷售為我們的零售燃料和便利店帶來了客流量,汽油銷售的任何下降,無論是由於短缺還是其他原因,都可能對我們的商品銷售產生不利影響。如果我們零售燃料和便利店的汽油供應嚴重中斷,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
總體經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
經濟放緩可能會對我們的業務和經營業績產生嚴重的負面影響,因為我們的業績受到國內經濟狀況及其對消費者支出水平的影響。一些影響消費者支出的因素包括一般經濟狀況、失業、消費者債務、通貨膨脹、股市和住宅房地產價值下跌導致的淨值下降、抵押貸款市場的不利發展、税收、能源價格、利率、消費者信心和其他宏觀經濟因素。政治不穩定和全球衞生危機,如新冠肺炎大流行,也可能影響全球經濟,減少全球對石油和成品油的需求。在經濟疲軟或不確定時期,現有或潛在客户可能減少旅行、減少或推遲購買、停業或資金不足,無法購買或支付我們的產品和服務。此外,金融市場危機可能會對金融機構產生實質性的不利影響,並限制獲得資本和信貸的機會。這可能會使我們更難(或增加我們獲得資金和融資的成本)為我們的業務提供資金。我們可能無法以我們可以接受的條款獲得額外資本,甚至根本不能接受。
此外,由於我們所有運營的煉油廠都位於墨西哥灣沿岸地區,我們主要在相對有限的地理區域銷售我們的精煉產品。因此,與地理上更加多元化的競爭對手相比,我們更容易受到地區經濟狀況的影響,任何影響墨西哥灣沿岸地區的不可預見的事件或情況也可能對我們的收入和現金流產生實質性的不利影響。主要因素包括經濟、天氣條件、人口結構和人口的變化,競爭對手的成品油供應增加,以及原油或其他原料供應的減少。如果墨西哥灣沿岸地區的供需平衡因當地經濟變化、總煉油能力增加或其他原因而發生變化,導致該地區供過於求,我們的煉油廠可能不得不向墨西哥灣沿岸地區以外的更多客户交付成品油,從而產生相當高的運輸成本,從而導致煉油利潤率較低(如果有的話)。
此外,西德克薩斯州的總體經濟狀況高度依賴於原油價格。當原油價格超過一定的每桶美元門檻時,對人員和設備的需求將支持原油生產的鑽井和完井活動。
強勁,這支持了該區域的整體經濟健康。如果原油價格跌破每桶美元的某些門檻,該地區的經濟活動可能會放緩,這可能會對我們在西德克薩斯的業務的盈利能力產生實質性的不利影響。
我們可能會受到通貨膨脹影響的不利影響。
通貨膨脹可能會增加我們的整體成本結構,從而對我們的流動性、業務、財務狀況和經營結果產生不利影響,特別是如果我們無法實現向客户收取的價格相應增加的話。經濟中通脹的存在有可能導致更高的利率和資本成本,供應短缺,勞動力成本增加,匯率走弱和其他類似的影響。 由於通貨膨脹,我們已經並可能繼續經歷原料、勞動力、材料和其他投入成本的增加。雖然我們可能會採取措施通過定價行動和提高效率來緩解通脹的影響,但如果這些措施不奏效,我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性可能會受到實質性的不利影響。即使這些措施是有效的,這些有益的行動何時影響我們的運營結果,以及何時發生成本膨脹,可能會有所不同。此外,我們採取的定價行動可能會導致市場份額的下降。
供應鏈的中斷可能會對我們提煉、製造、運輸和銷售產品的能力產生不利影響。
我們和我們的供應商使用多種運輸方式將我們的產品推向市場。原材料、零部件、其他投入和成品的及時供應中斷或運輸服務成本增加,包括由於普遍的通脹壓力、燃料和勞動力成本、勞資糾紛或短缺、政府監管或限制特定運輸形式的政府限制,可能會對我們的產品提煉、製造、運輸和銷售能力產生不利影響,這將對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
由於我們未能留住或吸引關鍵人才,我們的業務可能會受到不利影響。
我們未能留住或吸引具有特定能力的關鍵人才,可能會干擾我們執行戰略轉型實施的能力,並可能削弱我們執行和整合戰略交易的能力。因此,我們在行業領域保持競爭力和/或有效運營的能力可能會受到不利影響。
不斷變化的員工偏好和價值觀、通脹壓力、勞動力市場短缺、員工流動率增加以及員工可獲得性的變化可能會使留住或吸引關鍵人才變得更加困難,並可能增加勞動力成本,這可能會對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,我們的勞動力成本還包括提供員工福利的成本。通貨膨脹和其他因素可能會增加提供此類福利的成本。失敗,或任何被認為未能提供此類好處的情況,都可能影響我們的競爭地位,進而可能對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
J.Aron供應和承購協議的終止或到期,或定期的價格調整和解,可能會對我們的流動性產生重大不利影響。
根據與J.Aron達成的三項供應和承購協議,J.Aron將按市場價格為我們三家煉油廠的庫存購買相當大一部分原油和成品油。2020年4月,我們修改並重申了續簽和延長此類協議條款至2022年12月30日的協議,J.Aron擁有進一步延長至2025年5月30日的唯一自由裁量權,至少提前六個月通知當前到期日。在協議終止時,包括在到期或與不可抗力或違約相關的情況下,雙方必須與第三方談判,以便將某些合同、承諾和安排轉讓給我們,包括採購合同、銷售產品和管道的承諾、終止、儲存和運輸安排。作為修訂的一部分,基礎市場指數、年費、原油採購費、原油滾動費以及與差價定期調整(PPA)相關的現金結算時間都發生了變化。購買力平價在10月1日和5月1日(“重新定價日期”)每半年計算一次,並將根據基礎商品差額與合同差額的市場價值進行現金結算(支付給J.Aron的款項或從J.Aron收到的額外資金),但須受設定的門檻金額限制。如果定期價格調整是在重新定價日期觸發的,我們可能需要在重新定價日期後三個月內提前支付現金。此類現金支付,或此類協議的終止或到期,可能會對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
如果我們的品牌名稱或供應商的品牌名稱受到負面宣傳,我們零售部門的燃油和商品銷售可能會受到影響。
關於食品、飲料、燃料或其他產品質量、食品、飲料或其他產品安全或其他健康問題、設施、員工關係或其他事項的負面宣傳,無論這些擔憂是否成立,都可能對我們門店提供的產品的需求產生實質性的不利影響,並可能導致我們門店的客流量減少。我們在我們的商店裏提供以我們的品牌和某些國家認可的品牌銷售的食品。這些國家認可的品牌在第三方擁有和運營的設施中有重要的運營,由於我們無法控制的設施發生的事件而對這些品牌的負面宣傳也可能對我們門店的客户流量產生不利影響。此外,我們可能會受到與食品或飲料相關的疾病或傷害的投訴或訴訟,這可能會對我們的業務產生負面影響。一家門店或數量有限的門店引發的健康問題、食品、飲料、燃料或其他產品質量差或經營問題可能會對我們的部分或全部門店的經營業績產生實質性的不利影響,並損害我們的自有品牌。
批發成本增加、銷售商定價計劃和適用於煙草產品的增税,以及不鼓勵使用煙草產品的活動,都可能對我們零售部門的經營業績產生不利影響。
煙草產品零售價格因税收或批發成本增加而上漲,可能會對我們的捲煙銷售量和/或收入、商品毛利潤和整體客户流量產生重大影響。捲煙在州和聯邦兩級都要繳納大量且不斷增加的消費税。此外,國家和地方阻止使用煙草產品的運動可能會對這些產品的需求產生不利影響。捲煙銷售量及/或收入、煙草產品商品毛利或客户對煙草產品的整體需求減少,可能對我們零售部門的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
此外,主要捲煙製造商目前向我們提供了大量的回扣,但不能保證這樣的回扣計劃將繼續下去。我們將這些回扣作為香煙銷售毛利的一部分計算在內。如果這些退税被減少或取消,或者我們無法賺取退税,我們的捲煙批發成本將會增加。例如,某些主要的捲煙製造商提供回扣計劃,只有在我們遵循製造商的零售定價指導方針的情況下才能提供回扣。如果我們沒有收到回扣,因為我們沒有參加計劃,或者如果我們通過參加計劃獲得的回扣沒有抵消或超過由於遵守制造商的定價指導方針而損失的收入,我們的捲煙毛利率將受到不利影響。一般來説,我們試圖將批發價上漲轉嫁給我們的客户。然而,我們市場的競爭壓力可能會對我們這樣做的能力產生不利影響。此外,捲煙製造商提供的捲煙零售展示津貼的減少對毛利率產生了負面影響。這些因素可能對我們的捲煙零售價、捲煙銷售量和/或收入、商品毛利和整體客户流量產生重大影響,進而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的保單並不涵蓋我們可能遇到的所有損失、成本或債務,目前為能源行業的公司提供保險的保險公司可能會停止這樣做或大幅提高保費。
我們承保財產、業務中斷、污染、傷亡和網絡保險,但我們不為所有潛在的損失、成本或責任提供保險。我們可能會因不能投保或未投保的風險或超出現有保險範圍的金額而蒙受損失。此外,我們購買自保保證金和免賠額都很高的保險項目。例如,我們保留了短期的業務中斷損失。因此,業務中斷損失或其他類型的損失的很大一部分或全部可以由我們保留。如果發生由我們保留或未在保險範圍內完全承保的損失,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
能源行業是高度資本密集型行業,單個設施或多個設施的全部或部分損失可能會給能源行業公司(如我們)及其保險公司帶來巨大成本。從歷史上看,能源行業的鉅額索賠導致能源行業參與者的保費成本水平和可扣除期限大幅增加。例如,颶風對墨西哥灣沿岸運營的能源公司造成了重大破壞,此外,該地區還有許多石油和天然氣生產設施和管道。歷史上曾參與承保能源相關風險的保險公司可能會停止這種做法,可能會降低它們願意提供的保險能力,或者要求大幅提高保費或免賠期來承保這些風險。如果能源行業可獲得的保險承保人的數量或財務償付能力發生重大變化,或者如果保險市場出現我們無法控制的其他不利條件,我們可能無法以合理的成本獲得和維持足夠的保險。
此外,我們不能保證我們的保險公司將以可接受的條件續保,如果可以的話,也不能保證我們能夠在不續保的情況下安排足夠的替代保險。如果不能為我們遭受重大損失的事件提供全額保險,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們可能無法通過收購成功執行我們的增長戰略。
我們增長戰略的一個重要部分是收購資產,如煉油廠、管道、碼頭以及零售燃料和便利店,以補充我們現有的資產和/或擴大我們的地理位置。如果出現有吸引力的機會,我們還可能收購與現有業務相輔相成的新業務領域的資產。過去,我們收購了煉油廠,並通過收購運輸和營銷資產發展了我們的物流部門。我們預計將繼續收購補充我們現有資產的資產和/或擴大我們的地理存在,作為我們增長戰略的一個主要因素。然而,以下任何因素的發生都可能對我們的增長戰略產生不利影響:
•我們可能無法找到合適的收購候選者或以優惠條件收購更多資產;
•我們通常與他人競爭收購資產,這種競爭可能會加劇,任何程度的競爭都可能導致收購候選者的可獲得性減少或價格上漲;
•我們在預測收購候選者的時機和可用性方面可能會遇到困難;
•我們可能無法以優惠的條件獲得必要的融資,或者根本無法獲得必要的融資,為我們任何潛在的收購提供資金;以及
•作為一家上市公司,我們對我們收購的任何業務都要遵守報告義務、內部控制和其他會計要求,這可能會阻止或負面影響我們原本認為有利的一些收購的估值,或者增加我們的收購成本。
收購涉及的風險可能導致我們的實際增長或經營結果與我們的預期不同。
由於我們強調通過收購實現增長,我們特別容易受到交易風險的影響,這些風險可能導致我們的實際增長或經營業績與我們的預期不同。例如:
•在收購過程中,我們可能無法或無法發現我們收購的公司或企業的一些負債;
•我們可能會承擔與特定收購相關的合同或其他義務,其條款不如我們直接談判合同或其他義務時我們預期獲得的條款有利或可取;
•我們可能無法成功整合或管理收購的資產;
•收購的資產可能不會像我們預期的那樣表現,或者我們可能無法獲得我們預期的成本節約和財務改善;
•收購可能需要我們承擔額外的債務或發行額外的股本;
•收購的資產可能會遭受公允價值的減少,因此我們可能需要記錄減記或減值;
•我們可能無法以有效支持我們增長的方式發展我們現有的系統、財務控制、信息系統、管理資源和人力資源;
•如果我們在新的業務線上收購資產,我們可能會受到這些業務線特有的或典型的額外監管要求和額外風險的約束;以及
•如果我們在控制資產的實體中獲得股權(而不是直接收購資產),我們可能會在擁有和控制資產之前承擔債務。
任何這些因素的發生都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
如果我們不能有效地管理我們擴大的業務,我們未來的業績將受到影響。
我們業務的規模和範圍都擴大了。此外,我們可能會通過額外的收購或其他戰略交易繼續擴大我們的規模和業務。我們未來的成功在一定程度上取決於我們管理擴大的業務的能力,這可能會給管理帶來巨大的挑戰,包括與新業務的管理和監控相關的挑戰,包括但不限於將新業務與現有業務的業務整合起來,管理擴大業務的範圍或地理多樣性,以及相關增加的成本和複雜性。我們不能保證我們會成功,也不能保證我們會從任何額外的收購或戰略交易中實現預期的規模經濟、協同效應和其他預期利益。
我們可能會在調查和補救我們設施的環境條件方面招致鉅額費用和責任。
在我們購買煉油廠、管道、碼頭和其他設施之前,以前的業主多年來一直致力於調查和修復污染土壤和地下水的碳氫化合物和其他材料。購買設施後,我們將負責和承擔與設施中已知和未知受影響區域的持續調查和補救相關的某些費用。未來,可能有必要在我們設施和其他地方的受影響地區進行進一步的評估和補救工作。此外,在購買我們的設施後,我們已經確定並自我報告了某些其他環境問題。
根據內部和第三方進行的環境評估,我們記錄並定期更新我們認為足以完成補救的環境責任和應計金額。我們預計,在可預見的未來,一些物業的補救工作將繼續下去。出於這些目的,未來的支出需要超過我們估計和應計的金額,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,由於出售資產時存在的環境條件,Alon還賠償了某些被出售方可能產生的成本和債務。由於我們購買了Alon,如果我們被迫承擔與這些賠償義務相關的費用或債務,這些費用和付款可能會很大。
在未來,我們可能會在調查或補救在我們可能收購的當前或以前的地點或地點未發現的污染,或在來自這些地點的危險物質可能已經處理或處置的第三方地點發生大量費用。我們對石油和危險物質的處理和儲存可能會導致我們的設施或管道沿線以及我們將廢物或副產品發送到或已經發送到其進行處理或處置的設施受到額外污染。此外,新的法律要求、對現有法律要求的新解釋、更多的立法活動和政府執法以及其他事態發展可能需要我們做出額外的不可預見的支出。因此,我們可能面臨額外的調查和補救費用、政府處罰和聲稱人身傷害和財產損失的第三方訴訟。當可能進行環境評估和/或補救工作,並且成本可以合理估計為材料時,記錄未來補救費用的負債。除評估外,這些應計項目的時間和數額通常以完成調查或其他研究或對正式行動計劃的承諾為基礎。
如果我們不能獲得或保持必要的許可和授權,或者不能以其他方式遵守健康、安全、環境和其他法律法規,我們的業務可能會產生巨大的成本或中斷。
根據各種法律法規,我們的運營需要大量的許可和授權。這些授權和許可可能會被撤銷、續簽或修改,並可能需要進行操作變更,以限制對環境和/或健康和安全的影響或潛在影響。違反授權或許可條件或其他法律或監管要求可能導致鉅額罰款、刑事制裁、許可撤銷、禁令和/或設施關閉。此外,對我們業務的重大修改可能需要修改我們現有的許可證或升級我們現有的污染控制設備。任何或所有這些問題都可能對我們的業務、運營結果和現金流產生負面影響。
我們的泰勒煉油廠目前主要通過卡車或鐵路分銷成品油。我們沒有能力通過管道將這些產品分銷到我們當地市場以外的市場。
與大多數煉油廠不同的是,泰勒煉油廠目前在德克薩斯州東北部的當地市場以外分銷成品油的能力有限,因為缺乏連接該設施與其他市場的管道資產。近年來,我們通過使用轉運設施擴大了我們在得克薩斯州東北部的成品油分銷能力,使我們能夠通過鐵路將產品運往包括墨西哥在內的遙遠市場,並通過收購大桑迪和芒特山的成品油碼頭擴大了我們在得克薩斯州東北部的成品油分銷能力。在德克薩斯州的宜人市,這種有限的能力可能會限制該煉油廠增加石油產品產量、為其精煉石油產品吸引新客户或增加煉油廠產品銷售的能力。此外,如果德克薩斯州東北部對石油產品的需求減少,煉油廠可能會被要求降低產量水平,我們的財務業績可能會受到不利影響。
在我們購買原料和銷售精煉產品的市場上,競爭加劇和/或需求減少,可能會增加我們的成本和/或降低價格,並對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。
我們的某些煉油廠在本地化或利基市場運營。如果競爭對手在這些利基市場開展業務,我們可能會失去利基市場優勢,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。此外,如果原料是在本地化市場購買的,供應渠道的中斷可能會嚴重影響我們滿足這些設施生產需求的能力。
此外,我們現有客户的維護或更換取決於一些我們無法控制的因素,包括來自其他供應商的日益激烈的競爭以及我們服務的市場對精煉產品的需求。汽車燃料批發分銷市場競爭激烈且分散。我們的一些競爭對手比我們擁有更多的資源和知名度。大客户的流失或大客户購買量的減少可能會對我們產生實質性的不利影響,以至於我們無法相應地增加對其他採購商的銷售額。
税法的遵守和修改可能會對我們的業績產生不利影響。
我們要承擔廣泛的税收義務,包括聯邦和州所得税以及交易税,如消費税、銷售/使用税、工資税、特許經營税、預扣税和從價税。新的税收法律法規和現行税收法律法規的修改正在不斷出臺或提出,這可能會導致未來税收負擔支出的增加。這些負債中的某些要接受各自税務機關的定期審計,這可能會增加或改變我們的納税義務。儘管我們在確定我們的納税負債時應用了合理的解釋和假設,但國税局(“IRS”)可能會發布後續指導或採取與我們之前的解釋和假設不同的審計立場,這可能會對我們的現金納税負債、經營業績和財務狀況產生不利影響。這些審計導致的税負隨後的變化也可能使我們受到利息和罰款的影響,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
例如,我們物流部門的税收待遇取決於其作為聯邦所得税合夥企業的地位。如果法律的改變、我們未能遵守現有法律或其他因素導致我們的物流部門被視為公司來繳納聯邦所得税,它將受到實體級税收的影響。因此,我們的物流部門將按常規企業所得税税率為其所有應税收入支付聯邦所得税(取決於截至2018年之前的年度的企業替代最低税率),可能會按不同的税率支付額外的州和地方所得税,分配給包括我們在內的單位持有人通常將被視為公司的應税股息。在這種情況下,物流部門的預期現金流和對單位持有人的税後回報可能會大幅減少,我們可能會經歷其價值的大幅縮水。
惡劣的天氣條件或其他不可預見的發展可能會損壞我們的設施,減少客户流量,並削弱我們生產和交付精煉石油產品或接收零售燃料和便利店供應的能力。
我們開展業務的地區容易受到嚴重風暴的影響,包括颶風、雷暴、龍捲風、洪水、長時間降雨、冰暴和降雪,所有這些都是我們在過去幾年中經歷的。此外,由於各種原因,科學界的許多成員認為,氣候變化正在發生,可能會產生重大的物理影響,例如風暴、乾旱和洪水以及其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。如果發生任何此類影響,可能會對我們的資產和運營產生不利影響。
惡劣的天氣條件、地震或其他不可預見的事態發展可能會損壞我們的設施、中斷生產、對消費者行為、旅行和零售燃料以及便利店的交通模式產生不利影響,或者中斷或阻礙我們運營我們的地點的能力。如果這種情況在我們的煉油廠附近盛行,它們可能會中斷或削弱我們從煉油廠生產和運輸產品,以及在我們的碼頭接收和分銷產品的能力。地區性事件,如能源短缺或能源價格上漲、火災和其他自然災害,也可能損害我們的業務。任何這些事態的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們的經營業績是季節性的,在今年第一季度和第四季度我們的煉油和物流部門以及我們的零售部門在今年第一季度普遍較低。我們依靠春夏兩個月有利的天氣條件。
由於機動車交通以及道路和住宅建設的季節性增長,夏季幾個月對汽油、便利商品和瀝青產品的需求普遍高於冬季。夏季和冬季月份之間不同的蒸汽壓要求也收緊了夏季汽油供應。因此,我們的煉油部門和物流部門每年第一季度和第四季度的運營業績普遍較低。交通的季節性波動也會影響汽車燃料和我們零售燃料和便利店的商品銷售。因此,我們零售部門今年第一季度的經營業績普遍較低。
我們經營區域的天氣狀況對我們零售部門的經營業績也有很大影響。在春季和夏季的幾個月裏,消費者更有可能購買更多汽油和利潤率更高的產品,如快餐、噴泉飲料和其他飲料。這幾個月不利的天氣條件,以及由此導致的交通和銷售缺乏預期的季節性上升,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們煉油廠的大部分勞動力都加入了工會,我們可能會面臨勞動力中斷,這將幹擾我們的運營。
截至2021年12月31日,我們約有15%的員工由工會代表和/或由集體談判協議涵蓋。我們物流部門、零售部門或公司辦公室的員工都不是 由一個工會代表。我們認為我們與員工的關係令人滿意。儘管 雖然集體談判協議中有阻止罷工或停工的條款,但我們不能保證不會發生罷工或停工。罷工或停工可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們在運營中依賴信息技術,該技術的任何重大故障、不足、中斷、網絡攻擊或安全故障都可能損害我們的業務。
我們在整個業務中依賴信息技術,包括控制我們的煉油廠流程、監控通過我們的管道和碼頭的石油流動、我們零售地點的銷售點加工以及各種其他流程和交易。我們在整個運營過程中利用信息技術系統和控制來獲取會計、技術和監管數據,以便隨後存檔、分析和報告。影響或瞄準我們的計算機和電信、我們的基礎設施或基於雲的IT服務提供商的基礎設施的中斷、故障或網絡安全漏洞可能會對我們的業務和運營產生重大影響。這些系統因斷電、未能成功過渡到升級或更換系統、未經授權的訪問或其他網絡入侵或攻擊而未被檢測到的故障,可能會導致我們的業務運營中斷、數據和/或專有信息的訪問、披露或丟失、人身傷害和環境破壞,這些都可能對我們的業務、聲譽和有效性產生不利影響。我們還可能受到由此產生的調查和補救成本以及私人訴訟和相關成本的監管執法的影響,這可能會對我們的現金流和運營業績產生重大不利影響。
我們依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲機密客户信息(如支付卡和個人信用信息)提供安全保障。
此外,目前用於傳輸和批准支付卡交易的系統,以及支付卡本身使用的技術,可能會使某些支付卡數據面臨風險。這些用於確定適用於這些系統的所需控制的標準是由信用卡發行商強制執行的,並由支付卡行業安全標準委員會(Payment Card Industry Security Standards Council)管理,而不是由我們執行。圍繞信息安全和隱私的監管環境日益苛刻,新的、不斷變化的要求不斷出臺。我們已採取必要步驟,在我們所有地點遵守支付卡行業數據安全標準(“PCI-DSS”)。然而,遵守這些要求可能會由於必要的系統更改和開發新的管理流程而導致成本增加。
近年來,幾家零售商遭遇數據泄露,導致包括支付卡信息在內的敏感客户數據泄露。入侵也可能源自或損害我們的客户和供應商的網絡或我們無法控制的其他第三方網絡。任何損害或破壞我們的信息和支付技術系統都可能導致我們的運營中斷,損害我們的聲譽,降低我們的客户訪問我們的網站並與他們進行業務往來的意願,或者使我們面臨客户的訴訟或因違反PCI-DSS而受到制裁。此外,我們任何煉油或碼頭地點的內部數據網絡受損,可能會產生類似於我們零售業務的破壞性影響。這些中斷的範圍可能從獲取業務信息的不便到我們煉油業務的中斷。
為應對新冠肺炎疫情而實施的社會疏遠措施和對我們勞動力的其他限制,使得我們的部分勞動力有必要轉向遠程工作安排。遠程工作的公司和個人的增加增加了網絡攻擊的頻率和範圍,並增加了潛在網絡安全事件的風險,包括故意攻擊和無意事件。儘管我們採取了安全措施,但我們遇到了外部各方試圖滲透和攻擊我們的網絡和系統的情況。儘管據我們所知,此類嘗試迄今尚未導致任何重大入侵、中斷或業務關鍵信息丟失,但我們用於防範此類攻擊並降低此類風險的系統和程序在未來可能被證明是不夠的,此類攻擊可能會對我們的業務和運營產生不利影響,包括損害我們的聲譽和競爭力、補救成本、訴訟或監管行動。此外,隨着技術的發展,網絡攻擊變得更加複雜,我們可能會花費大量成本來升級或加強我們的安全措施,以防範此類攻擊,而且我們在充分預測或實施充分的預防措施或減輕潛在傷害方面可能會面臨困難。根據保護個人信息隱私的法律,我們也可能承擔責任,受到監管處罰,我們的聲譽受到損害或消費者信心喪失,或者我們的信息系統發生補救、修改或增強以防止未來發生的額外費用,所有這些都可能對我們的聲譽、業務、運營或財務業績產生不利影響。
如果我們失去了任何關鍵人員,我們管理業務和持續增長的能力可能會受到負面影響。
我們未來的業績在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和關鍵技術人員的持續貢獻。我們目前沒有為我們的任何高級管理團隊維護關鍵人物人壽保險。如果我們的任何高級管理團隊成員或關鍵技術員工失去或無法聯繫到我們,都可能對我們造成重大傷害。我們面臨着來自我們的競爭對手、我們的客户和其他在我們行業運營的公司對這些專業人員的競爭。如果我們的高級管理團隊成員和關鍵技術人員因任何原因無法為我們提供服務,我們將被要求聘請其他人員來管理和運營我們的公司,並開發我們的產品和技術。我們不能保證我們能夠以可接受的條件找到或聘用這些合格的人員。
如果我們是或成為一家美國房地產控股公司,特殊税收規則可能適用於普通股的出售、交換或其他處置,非美國持有者可能不太傾向於投資我們的股票,因為他們在某些情況下可能需要繳納美國聯邦所得税。
如果我們是或曾經是“美國不動產控股公司”(“USRPHC”),在截至出售或其他處置之日起的五年期間中的較短時間以及該非美國持有者持有我們普通股的期間(較短的一段時間)內的任何時間,我們普通股的非美國持有人可能需要繳納美國聯邦所得税,以在出售、交換或其他處置我們普通股時確認的收益為準(較短的期間被稱為“回頭期”),則該非美國持有者在出售、交換或以其他方式處置我們的普通股時獲得的收益可能需要繳納美國聯邦所得税,條件是我們現在或過去是或曾經是“美國不動產控股公司”(“USRPHC”)。一般來説,如果我們的“美國不動產權益”的公平市場價值等於或超過我們的全球不動產權益的公平市場價值和我們在貿易或業務中使用或持有的其他資產的公平市值之和的50%,我們將被稱為USRPHC,這一術語是為美國聯邦所得税而定義的。確定USRPHC地位的測試適用於某些特定的確定日期,並取決於許多因素,其中一些因素是我們無法控制的(例如,包括我們資產價值的波動)。如果我們是或成為USRPHC,只要我們的普通股定期在紐約證券交易所等成熟的證券市場交易,只有在回顧期間實際或建設性地持有或持有我們普通股超過5%的非美國持有者,才會因處置我們的普通股而繳納美國聯邦所得税。
失去或減少生物柴油生產的税收優惠可能會對與我們的可再生燃料設施相關的收益、盈利能力和現金流產生重大不利影響。
從歷史上看,生物柴油行業一直得到聯邦和州税收優惠的大力支持。一個對我們的可再生燃料設施意義重大的税收激勵計劃是聯邦攪拌機的税收抵免。攪拌機的税收抵免(或生物柴油税收抵免)為第一家生物柴油與石油柴油的攪拌機提供每加侖1.00美元的可退還税收抵免,即B100。攪拌機的税收抵免已多次到期,但都是在追溯的基礎上恢復的。該攪拌機的税收抵免於2019年12月重新頒佈,適用於2020至2022年,並追溯到2018年和2019年恢復。有關延長這項税收抵免的更多信息,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註3(Form 10-K)。
目前還不確定國會在2022年以後可能會採取什麼行動(如果有的話)來制定或恢復攪拌機的税收抵免,或者這種行動何時可能有效。如果國會不頒佈或恢復未來幾年的抵免,可能會對與我們的可再生燃料設施相關的收益、盈利能力和現金流造成實質性的不利影響。
我們的業務要求我們進行大量的資本支出,並維護和改善我們的煉油廠、物流資產和零售場所。
我們的業務是資本密集型和資產密集型的。我們的煉油廠、物流資產(包括管道、配送終端、拖拉機、拖車和油箱)以及零售場所要求我們進行鉅額資本支出,併產生維護和改進此類資產的鉅額成本。我們的運營現金和現有的融資安排可能不足以滿足我們的資本需求,我們可能無法以我們可以接受的條款獲得額外的融資,或者根本無法獲得額外的融資。我們無法為此類資本支出、維護或改進提供資金,或決定取消、推遲或推遲此類項目,可能會增加修復或更換此類資產的成本(取決於用於支付其中某些成本的儲備資金),增加與我們煉油部門週轉活動相關的成本或延誤,以及
其他維護,使我們處於競爭劣勢,增加合規成本,限制我們開發、營銷和銷售新產品以及投資於新技術的能力,以及減少可用於未來收購的資金或可用於分銷的現金,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。根據我們最近的經營業績和流動性需求,我們已經取消、推遲或推遲了某些資本支出、維護和改善。我們需要產生與開始此類資本支出、維護和改善相關的成本,這可能是巨大的,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的價格可能會大幅波動,你可能會損失全部或部分投資。
我們普通股的市場價格可能受到許多因素的影響,其中一些因素可能超出我們的控制範圍,包括:
•我們的季度或年度收益,或本行業其他公司的收益;
•我們以前公佈的季度或年度收益的不準確或變化;
•會計準則、政策、指引、解釋或者原則的變更;
•我們行業內的經濟狀況,以及一般的經濟和股票市場狀況;
•證券分析師沒有覆蓋我們的普通股,或者停止了這種覆蓋;
•證券分析師財務估計的變化及其報告的頻率和準確性;
•未來發行或出售我們的普通股;
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同或收購;
•我們的高級職員或關聯公司出售普通股;以及
•這些“風險因素”中描述的其他因素。
近年來,股票市場,特別是能源公司的市場,經歷了極端的價格和成交量波動,這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。這種波動對許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響,包括我們這個行業的公司。過去三年,德勒普通股的交易價格一直在波動。這些變化往往是在沒有明顯考慮這些公司的經營業績的情況下發生的,這些波動可能會大幅降低我們的股價。
股東行動主義可能會對我們普通股的價格產生負面影響。
我們的股東可能會不時地進行委託書徵集、提出股東建議或以其他方式試圖改變或獲得對我們的控制權。股東為實現上市公司變革而發起的運動,有時是由尋求通過財務重組、增加債務、特別股息、股票回購或出售資產或整個公司等行動來增加短期股東價值的投資者領導的。應對維權股東的委託書競爭和其他行動可能既昂貴又耗時,擾亂了我們的運營,並分散了我們董事會和高級管理層對商業戰略追求的注意力。如果選舉或任命不同意我們戰略計劃的個人進入我們的董事會,可能會對我們的董事會有效運作的能力以及我們有效和及時實施我們的戰略計劃併為我們的股東創造額外價值的能力產生不利影響。因此,股東活動可能會對我們的經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
2021年1月,CVR Energy,Inc.(IEP Energy Holding LLC的附屬公司),約佔我們已發行普通股15%的所有者(當時),提出了三個董事候選者,將在我們的2021年年會上予以考慮。CVR Energy還對我們的業務提出了一系列運營和戰略調整。2021年5月6日,我們的股東否決了CVR Energy的董事候選人,投票選出了德勒提名的所有8名候選人。由於董事選舉的激烈競爭,我們在2021年付出了巨大的成本。
2022年2月,IEP Energy Holding LLC及其部分附屬公司(但不包括CVR Energy)提出了三個董事候選人,供我們2022年年會考慮。
任何有關我們未來方向和控制權、我們執行戰略的能力的不確定性,或股東未來提議引起的董事會或高級管理團隊組成的變化,都可能導致我們對業務方向發生變化的看法,或可能被我們的競爭對手利用的不穩定因素,導致失去潛在的商業機會,使我們更難實施我們的戰略舉措或吸引和留住合格的人員和業務合作伙伴,任何這些都可能對我們的業務和經營業績產生負面影響,可能是實質性的。此外,基於暫時性或投機性的市場看法或其他不一定反映我們業務潛在基本面和前景的因素,上述行動可能會導致我們普通股的交易價格出現重大波動。
同樣,只要我們執行任何股東提出的任何建議,由此導致的業務、資產、經營結果和財務狀況的變化可能是重大的,並可能對我們普通股的市場價格產生重大影響。
未來出售我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的價格,並可能導致我們股東的大量稀釋。
我們可以在公共或私人股本市場出售證券,無論我們是否需要資金,甚至在其他條件不有利的情況下也是如此。我們普通股的市場價格可能會下降,因為我們普通股的大量股票進入市場,或者人們認為這些出售可能發生。大量出售我們普通股的股票,或這些出售可能發生的可能性,也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
如果我們發行目前未發行的股票或在未來出售我們持有的國庫股份,我們的股東將受到稀釋。我們的股東還將在行使股票、限制性股票單位、股票期權、股票增值權、認股權證或其他股權獎勵時受到稀釋,無論是當前未償還的還是隨後授予的。
我們依賴子公司的現金來履行我們的義務和支付任何股息。
我們是一家控股公司。我們的子公司幾乎承擔了我們所有的業務,並擁有我們幾乎所有的資產。因此,我們的現金流和我們履行義務或向股東支付股息的能力取決於我們子公司的現金流以及子公司以股息、分配、分税或其他形式向我們支付的資金。我們的子公司支付任何款項的能力將取決於許多因素,包括一般經濟狀況、它們的收益、現金流、任何適用的信貸安排的條款、税收考慮和法律限制。
我們已經暫停了季度分紅,不能向股東保證未來何時宣佈分紅。
2020年第四季度,我們暫停了普通股的季度股息,以節省資本,以應對新冠肺炎疫情和相關市場活動的影響。我們沒有義務宣佈或支付任何股息。未來的任何宣佈、金額和股息支付將由我們的董事會自行決定;但是,由於新冠肺炎疫情和相關市場活動的影響難以預測,我們不能保證我們的董事會未來將於何時宣佈股息。宣佈我們普通股的未來紅利將由我們的董事會自行決定,並將取決於許多因素,包括我們的經營結果、財務狀況、收益、資本要求、我們債務協議中的限制以及法律要求。因此,如果我們的董事會不宣佈或支付股息,股東在我們普通股上的投資可能得不到任何回報,除非他們以高於他們購買價格的價格出售我們的普通股。
特拉華州法律和我們的組織文件的條款可能會阻止我們的股東可能認為符合他們最佳利益的收購和業務合併,這可能會對我們的股價產生負面影響。
特拉華州法律、我們修訂和重新註冊的公司證書以及我們修訂和重新修訂的章程的規定可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更,或者阻止其他股東可能認為符合他們最佳利益的對我們普通股的收購要約。舉例來説,我們經修訂及重訂的公司註冊證書規定:
•股東行動只能在股東年會或股東特別會議上採取;
•我們的董事會成員可以由股東以絕對多數票罷免,無論是否有理由;
•除某些例外情況外,特拉華州衡平法院是某些法律行動的專屬法庭;
•我們的附例可能不時生效,但必須由股東以絕對多數票通過才能修訂;以及
•我們公司註冊證書中的某些條款可能會不時生效,但只有股東以絕對多數票通過才能對其進行修改。
此外,我們修訂後的公司註冊證書授權我們發行一個或多個不同系列的最多10,000,000股優先股,發行條款由我們的董事會確定。以這種方式發行優先股不需要股東批准。發行這些優先股可能會使個人或集團更難、更昂貴地獲得對我們的控制權,並可能被有效地用作反收購手段。截至本報告之日,我們的優先股沒有流通股。
最後,我們修訂和重新修訂的章程規定了股東提名董事候選人蔘加選舉或將業務提交年度股東大會的事先通知程序,並要求股東特別會議只能在我們的董事會多數成員提出書面要求後由我們的董事會主席、總裁或祕書召開。預先通知條款要求披露任何提出董事提名的股東的衍生品頭寸、套期保值交易、空頭權益、股息權和其他類似頭寸,以促進充分披露該股東在我們的經濟利益。
特拉華州法律的反收購條款和我們組織文件中的條款可能會阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市場價格的任何溢價中獲益。即使在沒有收購企圖的情況下,如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖,那麼這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
金融工具與信用狀況風險
我們信用狀況的變化可能會影響我們與供應商的關係,這可能會對我們的流動性和我們的煉油廠滿負荷運營的能力產生實質性的不利影響。
我們信用狀況的變化可能會影響原油、原料和成品油供應商對我們付款能力的看法。因此,供應商可以縮短他們發票上的付款期限,或者要求我們向他們提供我們目前沒有提供的大量抵押品。由於我們購買原油和其他石油產品的金額和數量很大,以及原油價格的歷史波動性,我們供應商施加的任何更繁瑣的付款條件或抵押品要求,都可能對我們的流動性和我們向供應商付款的能力產生實質性的不利影響。反過來,這可能會導致我們的煉油廠無法以預期的產能運營。如果我們的煉油廠不能達到預期的產能,可能會對我們的盈利能力和現金流產生不利影響。
我們的大宗商品和利率衍生品活動可能會限制潛在收益,增加潛在損失,導致收益波動,並涉及其他風險。
有時,我們簽訂商品衍生品合約,以管理我們對庫存頭寸的價格敞口,未來購買原油、乙醇和其他原料,未來精煉產品的銷售,管理我們的RIN敞口,或確保未來生產的利潤率。有時,我們還簽訂利率互換和上限協議,以管理我們的市場風險敞口,以應對與我們的浮動利率借款相關的利率變化。我們預計將繼續不時地進行這類交易,並在最近幾年增加了對商品風險管理活動的使用。
雖然這些交易旨在限制我們受到原油價格、成品油價格、RIN價格和利率波動的不利影響,但它們也可能限制我們從有利的市場狀況變化中獲益的能力,並在我們不為這些交易尋求對衝會計的情況下,可能會使我們受到逐期收益波動的影響。此外,根據與我們的實際原油使用量、成品油產量或RIN總敞口相比的商品衍生品活動量,我們的風險管理活動可能只會部分限制我們對市場波動的敞口。此外,對於此類衍生產品交易,吾等可能被要求支付現金或提供信用證,以維持保證金賬户,並在終止時按其價值結算合同。最後,這一活動使我們面臨衍生品合約交易對手無法履行合約的潛在風險。因此,我們風險管理政策的有效性可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。有關這些交易的性質和金額的更多信息,請參見項目7A。本年度報告以Form 10-K格式披露有關市場風險的定量和定性信息。
此外,管理與煉油廠生產中使用的原油相關的供應風險,並發展戰略採購關係,仍然是一個戰略和運營目標。為此,我們經常與供應商和客户簽訂買賣合同,或持有原油的實物或金融商品頭寸,這些頭寸可能不會立即用於生產,但可能用於管理生產最終需要的原油的總體供應和可用性,和/或滿足戰略管道安排下的最低要求,以及優化和對衝與我們最終預計將用於生產的原油相關的可用性風險。這類交易本質上是基於對原油當前和未來可能的可獲得性做出的某些假設和判斷。因此,當我們為了優化目的而持有實物或財務頭寸時,我們的目的通常是在數量和價格上採取抵消性頭寸,以促進這些目標的實現,同時將我們的頭寸和財務報表風險降至最低。然而,由於市場在定價和可獲得性方面的波動性,我們可能會擁有具有時間差的重要頭寸,或者更罕見的情況是,我們無法按照預期的那樣用抵消頭寸回補頭寸。此外,對於此類交易,我們可能被要求支付現金或提供信用證,以維持保證金賬户,並在終止時按其價值結算合同。最後,這一活動使我們面臨衍生品合約交易對手無法履行合約的潛在風險。
由於上述風險,我們對這類交易和頭寸的風險管理政策的有效性可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生重大不利影響。有關這些交易的性質和金額的更多信息,請參見項目7A。關於市場風險的定量和定性披露,以及本年度報告Form 10-K第8項“財務報表和補充數據”中我們合併財務報表的附註11。
我們面臨某些交易對手風險,這些風險可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們評估每一家交易對手的信譽,但我們可能並不總是能夠完全預見或檢測到交易對手的信譽和整體財務狀況的惡化。重大交易對手(或多個交易對手)的信譽惡化或整體財務狀況惡化,可能會使我們面臨更大的風險,即根據我們與他們的合同,不付款或其他違約的風險增加。如果一個(或多個)重大交易對手未能履行對我們的義務,這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。例如,根據與J.Aron的供應和承購協議條款,我們授予J.Aron在與El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠相關的儲罐中儲存和提取原油和某些產品的獨家權利。這些協議還規定,J.Aron將保留與這些煉油廠相關的儲罐中幾乎所有原油和某些其他精煉產品的所有權,J.Aron將購買這些煉油廠加工的幾乎所有指定的精煉產品。J.Aron的業務、運營結果、流動性或財務狀況的不利變化可能會對其及時履行對我們的義務的能力產生不利影響,從而可能對我們的業務、運營結果或流動性產生重大不利影響。
有時,我們的現金和信貸需求可能會超過我們內部產生的現金流和可用信貸,如果我們無法從融資來源獲得必要的現金或信貸,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們有大量的短期現金需求來滿足營運資金要求,例如隨着原油定價和來源而波動的原油購買。我們在一定程度上依靠獲得信貸為我們的煉油廠購買原油。如果原油價格大幅上漲,我們可能沒有足夠的可用信貸,而且根據我們現有的信貸安排或其他安排,我們可能無法充分增加這種可獲得性,以購買足夠的原油來以預期的產能運營我們的煉油廠。我們的煉油廠未能達到預期的產能,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們還對現金有重大的長期需求,包括用於增長項目、持續維護以及合規所需項目的任何資本支出。
根據信貸市場的情況,從第三方渠道獲得現金或信貸可能會變得更加困難。如果我們不能產生現金流或以其他方式獲得足夠的流動性來支持我們的短期和長期資本需求,我們可能無法遵守監管最後期限或執行我們的業務戰略,在這種情況下,我們的運營可能不會像我們目前預期的那樣表現良好。
我們的債務水平可能會限制我們在獲得額外融資和尋求其他商業機會方面的靈活性。
截至2021年12月31日,我們的總債務為22.18億美元,其中包括9220萬美元的當前到期日。除了我們的未償債務,截至2021年12月31日,我們在各種信貸安排下籤發的信用證為2.704億美元。截至2021年12月31日,我們在各種信貸安排下的借款可獲得性為13.216億美元。我們的債務水平可能會對我們產生重要影響。例如,它可以:
•增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性;
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務和租賃義務,從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途的可獲得性;
•限制我們在計劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;
•與負債較少或更容易獲得資金的競爭對手相比,使我們處於不利地位,例如限制我們進入新市場、升級固定資產或尋求收購或其他商業機會的能力;
•限制我們今後借入額外資金的能力;以及
•增加我們借來的資金和信用證的利息成本。
此外,我們很大一部分債務的利率是可變的,這增加了我們對利率波動的風險敞口,在一定程度上,我們選擇不對這種風險敞口進行對衝。
如果我們無法履行債務和租賃協議規定的本金和利息義務,我們可能會被迫重組或再融資,尋求額外的股權融資或出售資產,而我們可能無法以令人滿意的條款或根本無法做到這一點。我們對其中任何一項協議的違約都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們現在面臨的相關風險可能會加劇。
我們的債務協議包含運營和財務限制,可能會限制我們的業務和融資活動。
我們的信貸安排和任何未來的融資協議中的經營和財務限制和契約,可能會對我們為未來的運營或資本需求提供資金,或從事、擴大或從事我們的商業活動的能力造成不利影響。例如,我們的信貸安排在不同程度上限制了我們的能力:
•宣佈分紅,贖回或回購股本;
•提前償還、贖回或者回購債務;
•貸款、投資、出具擔保、質押資產;
•產生額外的債務或修改我們的債務和其他重要協議;
•進行資本支出;
•從事兼併、收購和出售資產;以及
•達成某些公司間安排或支付某些公司間付款,這在某些情況下可能會限制我們使用一個運營部門的資產、現金流或收益來支持另一個運營部門或德勒的能力。
其他限制性條款要求我們滿足某些金融條款,包括適用的信貸協議中描述的槓桿覆蓋範圍、固定費用覆蓋範圍和淨值測試。此外,我們各種信貸協議的契約要求要求我們對遵守情況做出許多主觀判斷,並在確定遵守情況時做出善意判斷。我們遵守債務工具所載公約和限制的能力,可能會受到非我們所能控制的事件的影響,包括當時的經濟、金融和工業情況。如果市場或其他經濟情況惡化,我們遵守這些公約和限制的能力可能會受損。如果我們違反債務協議中的任何限制或契約,我們的很大一部分債務可能會立即到期並支付,我們貸款人向我們提供進一步貸款的承諾可能會終止。我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來立即支付這些款項。此外,我們在信貸安排下的債務基本上是由我們所有的資產擔保的。如果我們無法及時償還我們的信貸安排下的義務,貸款人可以尋求取消資產的抵押品贖回權,或者我們可能被要求向我們的某些子公司提供額外的資本。這些結果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響。
由於我們的債務中有很大一部分是以可變利率計息的,因此利率上升可能會大幅增加我們的利息支出。使用利率對衝,包括我們過去使用的那種,可能不能有效地降低這種風險。這一風險,以及其他依賴於現行利率的風險,在通脹期間可能會加劇。利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
此外,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的管理人於2021年底停止發佈一週和兩個月期美元LIBOR,並將在2023年年中停止發佈所有剩餘的美元LIBOR期限。與此同時,英國金融市場行為監管局宣佈,美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)期限從那時起停止或失去代表性。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)聯手,建議用一種新的指數-有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。SOFR是一個由美國國債支持的、衡量隔夜現金借款成本的新指數。另類參考利率委員會是一個由美國大型金融機構等實體組成的指導委員會。SOFR是觀察和回顧的,這與現行方法下的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)形成了鮮明對比,後者是一個估計的前瞻性利率,在某種程度上依賴於提交專家小組成員的專家判斷。我們正在評估最終取代LIBOR指標利率的潛在影響,包括SOFR成為主要替代利率的可能性。我們的某些協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為各種條款的“基準”或“參考利率”。一些協議包含現有的LIBOR替代方案。在別無選擇的情況下,我們預計會用另一種參考利率取代LIBOR基準。雖然我們預計向另一種利率的過渡不會對我們的業務或運營產生重大影響,但離開倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們的浮動利率負債的借款成本產生實質性影響。
利率上升也可能對我們的加權平均資本成本(“WACC”)產生不利影響,加權平均資本成本用於評估我們的報告單位的商譽。在其他條件不變的情況下,較高的WACC將導致使用貼現現金流模型的較低估值,這是一種企業估值的收益法。因此,利率上升會導致報告單位減值,而在較低的利率環境下,報告單位可能不會減值,從而導致遞增減值費用。
我們可能會對大量債務進行再融資,或者需要額外的融資;我們不能保證我們能夠以優惠的條件或根本不能保證獲得必要的資金。
我們可以選擇對我們的某些債務進行再融資,即使這些債務的條款並不要求我們這樣做。此外,我們可能需要或想要為我們的業務籌集更多資金。我們一直並可能繼續與某些潛在的融資來源進行談判,這可能會為我們的業務提供額外的資金和流動資金來源。不過,我們能否取得這類融資,除其他因素外,還須視乎建議融資時的市況,以及其他我們無法控制的因素。我們不能保證我們能夠以我們可以接受的條件獲得額外的融資,或者根本不能保證。
我們記錄了商譽和其他無形資產,這些資產可能會減值,並導致對我們未來的經營業績產生重大的非現金費用。
根據美國公認的會計原則,德勒和阿隆的合併被視為我們對阿隆的收購。根據收購會計方法,截至德勒/阿隆合併完成時,阿隆及其子公司的資產和負債已按各自的公允價值入賬。根據收購會計方法,總收購價格已根據截至德勒/阿隆合併完成之日的估計公允價值分配給阿隆的有形資產和負債以及可識別的無形資產。收購價超出報告單位估計公允價值的部分已記錄為商譽,並在公認會計準則允許的情況下進一步分配給其他報告單位。如果商譽或無形資產的價值受損,我們可能需要支付與該等減值相關的重大非現金費用。我們的財務狀況和經營業績可能會受到減值和引發減值的業務的潛在趨勢的重大影響。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,我們分別沒有記錄商譽減值和1.26億美元。
我們長期資產或商譽的減值可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們持續監測我們的業務、業務環境和運營業績,以確定是否發生了表明長期資產或商譽可能受損的事件。如果觸發事件發生,這是一個涉及判斷的決定,我們可能需要利用現金流預測來評估我們基於產生未來現金流的能力收回賬面價值的能力。我們還可以根據準則上市公司和準則交易方法進行減值測試。我們的長期資產和商譽減值分析對我們分析中使用的關鍵假設、對未來市場價格的估計、預測的吞吐量水平、運營成本和資本支出的變化非常敏感,其中大部分都可能受到通脹的影響。如果我們分析中使用的假設沒有實現,未來可能需要記錄重大減損費用。我們無法準確預測未來長期資產或商譽的任何額外減值的金額和時間。在截至2020年12月31日的年度內,我們記錄了與我們的Big Spring煉油廠和Krotz Springs煉油廠報告單位相關的商譽減值費用。我們有一個合理的預期,即我們的經營業績或整體經濟狀況的進一步惡化可能導致商譽減值和/或未來某個時候額外的長期資產減值。未來的減損費用可能會對我們的運營業績產生重大影響。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目3.法律訴訟
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。
雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
美國證券交易委員會法規要求披露根據監管向環境排放材料或保護環境的聯邦、州或地方條款引發的訴訟,前提是我們有理由相信此類訴訟可能導致30萬美元或更多的罰款。沒有針對我們的此類懸而未決的訴訟需要披露。
有關更多信息,請參閲本年度報告中表格10-K的第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註13,該表格通過引用併入本項目3。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息和持有者
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼是“DK”。截至2022年2月18日,大約有133名登記在冊的普通股股東。這一數字不包括我們普通股的受益所有人,他們的股票通過經紀人以代名人或“街名”賬户的形式持有。
分紅
2020年第四季度,我們暫停了普通股的季度股息。董事會將繼續監測公司的流動性,並將決定是否以及何時恢復派息。不能保證該公司將恢復支付我們普通股的股息。
發行人及關聯購買人購買股權證券
下表列出了我們或其代表在截至2021年12月31日的三個月內購買我們普通股股票的相關信息,這些信息由經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第10b-18條所界定:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據該計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值 或程序 | |
2021年10月1日-10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 229,724,248 | | |
2021年11月1日-11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 229,724,248 | | |
2021年12月1日-12月31日 | | — | | | — | | | — | | | 229,724,248 | | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | 不適用 | |
(1) 2018年11月6日,董事會授權回購價值5.0億美元的德勒普通股。此授權未過期。根據適用的證券法,回購計劃下的任何股票回購可以通過公開市場交易或私下協商的交易來實施。回購的時間、價格和規模將由管理層酌情決定,並將取決於當時的市場價格、一般經濟和市場狀況以及其他考慮因素。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票,而且不會到期。
性能圖表
| | | | | |
業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”,也不應被視為向美國證券交易委員會“存檔”,也不應通過引用將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(這兩項法案均已修訂)規定的任何未來申報文件,除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。
旁邊的圖表將我們股東的累計總回報率與標準普爾500股票指數和管理層選擇的市值加權同行組進行了比較,從2016年12月31日開始到2021年12月31日結束的五年期間。該圖表假設在2016年12月31日進行了100美元的投資。累計總回報的三個衡量標準中的每一個都假設股息進行再投資。2021年同業集團由CVR能源公司(紐約證券交易所代碼:CVI)、HollyFrontier公司(紐約證券交易所代碼:HFC)、馬拉鬆石油公司(紐約證券交易所代碼:MPC)、PBF能源公司(紐約證券交易所代碼:PBF)、菲利普斯66公司(紐約證券交易所代碼:PSX)和瓦萊羅能源公司(紐約證券交易所代碼:VLO)組成。下圖所示的股票表現並不一定預示着未來的價格表現。 | |
項目6.保留
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包含修訂後的“1933年證券法”第27A節和“交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述反映了我們對未來業績、業績、前景和機會的當前估計、期望和預測。前瞻性表述包括,有關“新冠肺炎”疫情和相關流行病對石油生產和定價的影響、影響、潛在持續時間或其他影響或表達的預期的表述,以及有關我們應對此類事件的努力和計劃的表述、有關我們計劃的資本支出、未來可能的運營結果、業務和增長戰略、融資計劃、監管發展或其他事項將或不會對我們的業務或財務狀況產生實質性不利影響的預期、我們的競爭地位和競爭的影響、行業預期增長的信息。以及從我們已完成的和未來的任何收購中獲得的利益和協同效應,管理層的目標和目的的陳述,以及與非歷史事實有關的其他類似表述。諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述,以及未來時態的陳述,都是前瞻性表述。
前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定是對實現此類業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或管理層對未來事件的善意信念,受風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。單獨或總體上可能導致這種差異的重要因素包括但不限於:
•由於原油、其他原料和成品油價格變化以及新冠肺炎疫情對這些需求的影響,我們的煉油利潤率或燃料毛利出現波動;
•經營資產的可靠性;
•我們的競爭對手和客户的行為;
•改變或未能遵守適用於我們行業的廣泛的政府法規,包括當前和未來為應對新冠肺炎大流行或未來的大流行而對商業和經濟活動的限制;
•我們通過收購和資本項目執行增長戰略的能力,以及由此產生的預期價值和收益的變化,包括成功整合收購、實現預期協同效應或實現運營效率和效果的任何能力;
•長期資產價值的減少可能會導致資產負債表上資產的賬面價值減值,從而導致在經營報表中確認的損失;
•新冠肺炎疫情帶來的前所未有的市場環境和經濟影響,包括美國經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性。由於新冠肺炎大流行;
•影響美國南部、西南部和西部的總體經濟和商業狀況,特別是與旅行和旅遊相關的支出水平,以及新冠肺炎疫情的持續和未來影響;
•我們衍生工具項下的波動性;
•重大對手方(或多個對手方)資信或者整體財務狀況惡化;
•我們的資本改善和定期扭虧為盈項目的成本或範圍意外增加,或重大延誤完成;
•與供應給我們的管道和/或存放在我們碼頭的成品油的數量和成本有關的風險和不確定性;
•經營風險、自然災害、天氣相關的中斷、人員傷亡和其他我們無法控制的事情;
•我們的債務水平或成本增加;
•如果購買價格調整功能觸發重新定價日期的更改,則可能加速償還J.Aron供應和承購責任的一部分;
•我們繼續進入信貸市場的能力發生了變化;
•遵守或不遵守我們各種債務協議中的限制性和財務契約;
•暫停我們的季度股息;
•季節性;
•我們在一個高度監管的行業中運營,遵守或違反現有或未來法律、法規和其他要求的成本或責任增加,可能會顯著增加我們的經營成本,從而對我們的盈利能力產生不利影響;
•應對氣候變化和温室氣體排放的立法和監管措施可能會增加我們的運營成本或減少對我們精煉產品的需求;
•針對我們的設施或其他設施的恐怖主義行為(包括網絡恐怖主義),這些設施可能削弱我們生產或運輸成品油或接收原料的能力;
•歐佩克+成員國未來關於產量和定價的決定以及歐佩克+成員國之間的爭端;
•影響或瞄準我們的IT系統和控制、我們的基礎設施或基於雲的IT服務提供商的基礎設施的中斷、故障或網絡安全漏洞;
•原料和成品油運輸成本或可獲得性的變化;以及
•第1A項下討論的其他因素。風險因素和第7項。管理層對財務狀況和經營結果以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的討論和分析。
鑑於這些風險、不確定性和假設,我們經營和執行業務戰略的實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同,您不應過度依賴這些結果。此外,過去的財務和/或經營業績不一定是未來業績的可靠指標,您不應利用我們的歷史業績來預測未來的業績或期間趨勢。我們不能保證任何前瞻性陳述中預期的任何事件都會發生,或者如果它們發生了,它們將對我們的經營結果和財務狀況產生什麼影響。本報告中包含的所有前瞻性陳述都是基於我們在本報告發表之日獲得的信息。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
執行摘要:管理層對我們業務和戰略概述的看法
我們是一家綜合性的下游能源企業,專注於石油精煉、原油、中間和成品油的運輸、儲存和批發分銷以及便利店零售。
商業和經濟環境概述
回顧2021年的宏觀環境,全球和國內經濟繼續從新冠肺炎疫情的影響中復甦。然而,儘管在此期間的大部分時間和全國大部分地區,由於新冠肺炎疫情的穩定和死亡率的下降,以及疫苗的可獲得性,消費者需求有所改善,但國內煉油利潤率的改善一直進展緩慢。這在很大程度上是因為國際市場的需求有限,這些市場的消費者需求改善落後於美國,導致美國大部分出口套利活動被關閉。2021年2月,由於冬季風暴URI帶來的負面影響,包括我們在內的許多美國煉油廠的運營暫時中斷。這導致全國大部分地區的運輸燃料庫存大量耗盡。此外,2021年5月,殖民地管道發生了一起網絡安全事件,導致管道關閉,美國東部大部分地區的供應中斷了6天,德勒主要是在我們的克羅茨斯普林斯煉油廠(Krotz Springs)。由於這兩個事件,美國市場吸引了來自國際市場的更高水平的供應,這沖淡了今年大部分時間的價格上漲和相關的煉油利潤率。話雖如此,2021年第四季度下游油氣行業表現強勁,油價上漲,裂解價差擴大,成品油需求改善。
雖然在2021年期間,裂解擴展一直在改善,主要是受國內消費需求改善以及與穩定大流行不確定性相關的温和經濟改善和前景的推動,但美國煉油商捕捉到這些改善的能力受到以下宏觀因素的影響:
•不斷上漲的RIN價格:今年上半年,RIN市場受到2020年司法裁決的影響,司法裁決限制了較小煉油廠根據RFS獲得EPA SRE資格的能力,華盛頓特區不斷惡化的環境監管情緒加劇了這一影響。然而,在2021年6月美國最高法院推翻下級法院的裁決後,市場樂觀情緒明顯改善,即2019年起現有的SRE申請以及2020年的新申請可能會獲得批准。因此,我們看到RIN價格在2021年第三季度有所改善,因為預計EPA可能會有所緩解。這一預期受到美國環保署2021年12月發佈的一項擬議規則的打擊,該規則建議修訂2020年的容積率,並首次推出2021年和2022年的擬議容積率,沒有對小型煉油廠豁免的可能性做出最終裁決。同樣值得注意的是,裂解擴展的移動獨立於RFS監管要求和RIN價格的移動,因此可能會對小型煉油廠造成不成比例的影響。例如,在裂解擴展低和RIN成本高(這是監管容量要求和市場RIN價格的函數)的時期,小型煉油廠可能會出現負面的運營結果,而其他具有更好規模經濟和其他競爭優勢的大型煉油廠可能會表現得更好。即使裂解擴展的增加與RIN價格的獨立上漲相吻合,小型煉油商在貢獻利潤率方面可能會繼續看到此類成本對裂解擴展捕獲的負擔比許多較大的煉油廠所經歷的更大。
•能源成本上漲:裂紋擴展捕獲進一步受到能源(天然氣和電力)成本上漲的影響。在2021年的大部分時間裏,國內天然氣需求超過了供應增長,推動了天然氣價格的持續上漲。其他因素,包括國際天然氣價格異常高引發的出口增加,以及關鍵的管道中斷,以及發電替代燃料的價格和可獲得性,都給國內天然氣價格帶來了額外的上漲壓力。2021年第一季度與冬季風暴URI相關的天然氣價格飆升對我們的煉油貢獻利潤率產生了重大影響,儘管商業努力有所緩解,但高天然氣價格繼續影響我們2021年剩餘時間的裂解擴展捕獲。
•不利的位置差異: 大多數中下游油氣實體具有與其地理位置相關的競爭優勢或劣勢。我們在二疊紀盆地有很大的存在,我們表現最好的煉油廠之一和我們的大部分收集資產都位於那裏。由於這些原因,我們的煉油業務嚴重依賴米德蘭WTI原油,我們的煉油利潤率同樣受到米德蘭-庫欣差價的影響。雖然與WTI原油相比,米德蘭原油與庫欣之間的不利差價將對我們的業績產生負面影響,但有利的差價(或與庫欣桶相比的折扣)將顯著提高我們的煉油利潤率。這種情況高度依賴於國內和全球的需求和供應,這可能會受到地緣政治條件以及意外停電或中斷的影響,並可能很快發生變化。
關於宏觀經濟因素和市場趨勢的進一步討論,包括對2021年的影響和對2022年的展望,請參見下面的“市場趨勢”部分。
總體而言,與2020年相比,我們2021年的煉油結果有了很大改善,這在很大程度上要歸功於油價和裂解擴展的改善,以及我們實施的成本控制努力,而與流行病相關的需求壓力,加上高昂的RIN成本和能源成本,繼續給我們的裂解擴展捕獲貢獻利潤率帶來壓力。積極的一面是,雖然RIN價格上漲,但對煉油利潤率造成了負面影響;與去年同期相比,我們經歷了裂縫擴展淨額的改善,這主要是由於2021年大部分時間裂縫擴展的穩步改善,加上2021年第四季度RIN成本穩定在2021年第一季度的水平。此外,雖然RIN成本將以比許多大型煉油廠更明顯的方式影響我們的捕獲率,但如果RIN成本穩定下來,我們準備利用2022年可能擴大的裂縫擴展和增加的需求。如果我們收到SRE,好處將更加顯著,並將使我們能夠保持更一致的捕獲率,這將與一些較大的煉油商更緊密地結合在一起。物流業績在2021年繼續強勁,並在原本可能受到限制的時期受益於跨國公司,例如
第一季度,我們的大部分市場都受到了冬季風暴的影響。物流也繼續受益於我們管道合資投資的強勁表現。零售店繼續表現良好,我們開始意識到過去兩年開展的門店優化活動帶來的好處,我們預計新門店和成功的品牌重塑將開始增長。展望2022年,除了上述市場改善帶來的預期好處外,我們還有許多符合我們新的長期可持續發展觀點的戰略舉措,如下面的“戰略概述”部分所討論的那樣。此外,我們預計在2022年開始實現我們對WWP管道的間接投資的回報,因為大多數細分市場現在已經完全在線,並得到現有產能MVC的支持,我們還期待着評估行使我們的看漲期權的潛力,以獲得加州清潔能源設施333 1/3%的有限會員權益。
煉油部分(或稱“煉油”)加工原油和其他原料,用於生產運輸機動車燃料,包括各種等級的汽油、柴油、航空燃料、瀝青和其他以石油為基礎的產品,這些產品通過自有和第三方產品終端分銷。截至2021年12月31日,煉油部門的總銘牌產能為每日30.2萬桶。煉油廠活動的高層摘要如下:
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| 泰勒煉油廠 | El Dorado煉油廠 | 大春煉油廠 | 克羅茨斯普林斯煉油廠 |
銘牌總容量(Bpd) | 75,000 | 80,000 (1) | 73,000 | 74,000 |
初級產品 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、瀝青和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、芳烴和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、高硫柴油、輕質循環油、液化石油氣、丙烯和硫代硫酸銨 |
相關裂紋擴展基準 | 墨西哥灣沿岸5-3-2 | 墨西哥灣沿岸5-3-2(2) | 墨西哥灣3-2-1(3) | 墨西哥灣沿岸2-1-1(4) |
營銷與分銷 | 煉油部門的石油產品主要銷往美國中南部和西南部地區,煉油部門還向美國南部和東部的批發市場運輸和銷售汽油。汽車燃料以Alon或Delek品牌通過各種終端銷售,以供應Alon或Delek品牌的零售網站。此外,我們通過我們的批發分銷網絡以非品牌的方式銷售車用燃料。 |
(1) 雖然El Dorado煉油廠的銘牌總產能為每日8萬桶,但為了符合美國環保署可再生燃料標準條例規定的小型煉油廠豁免資格,總產量不能超過每日7.5萬桶。我們目前預計,在目前的經濟環境下,El Dorado煉油廠的日產量將保持在7.5萬桶的門檻以下.
(2) 雖然El Dorado煉油廠的原油板巖和產品產量存在差異,但我們將每桶精煉產品利潤率與美國墨西哥灣沿岸5-3-2裂解擴展進行比較,因為我們認為這是最接近的基準。
(3) 我們的Big Spring煉油廠能夠加工大量含硫原油和/或大量低硫原油,這些原油的成本歷來低於中質原油和/或低硫原油,因此WTI庫欣/WTS價差(考慮到產量的差異)是幫助我們做出戰略性、對市場做出反應的生產決策的重要措施。
(4) Krotz Springs煉油廠有能力加工大量輕質低硫原油,以生產高比例的精煉輕質產品。
我們的煉油部門還擁有並運營三家生物柴油工廠,分別位於阿肯色州的克羅塞特、得克薩斯州的克萊本和密西西比州的新奧爾巴尼,生產生物柴油及相關活動。
我們的物流部門(或“物流”)為我們的煉油部門和第三方收集、運輸和儲存原油,併為我們的煉油部門和第三方在美國東南部和西德克薩斯州的選定地區銷售、分銷、運輸和儲存成品油。它由德勒物流(紐約證券交易所代碼:DKL)的綜合資產負債表和運營結果組成,截至2021年12月31日,我們在德勒物流公司擁有79.8%的權益。德勒物流由德勒於2012年成立,目的是擁有、運營、收購和建設原油和成品油物流和營銷資產。德勒物流公司的大部分資產目前都是我們精煉和營銷業務的組成部分。物流部門的管道和運輸業務擁有或租賃了大約400英里的原油運輸管道、大約450英里的成品油管道以及大約900英里的原油收集系統和相關的原油儲罐的能力,總活躍殼體能力約為1020萬桶。它還擁有和運營10個輕型產品終端,並使用第三方終端營銷輕型產品。物流公司對管道合資企業進行了戰略投資,這些合資企業提供了獲得管道運力的途徑,並有可能從合資企業運營中獲利。物流部門擁有或租賃了大約264輛拖拉機和353輛拖車,主要用於為相關和第三方運輸原油和其他產品。
截至2021年12月31日,我們的零售部門(或稱“零售”)包括248個自有和租賃的便利店站點,主要位於德克薩斯州西部和新墨西哥州。我們的便利店通常根據與7-Eleven,Inc.的許可協議,向公眾提供DK或Alon品牌名稱下的各種等級的汽油和柴油以及食品、食品服務、煙草產品、非酒精和酒精飲料、一般商品以及匯票,主要是以7-Eleven和DK或Alon品牌名稱
2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議,終止條款和後續修訂要求在2023年12月31日之前逐個門店移除所有7-Eleven品牌。我們便利店網站的商品將繼續以7-Eleven品牌名稱銷售,直到7-Eleven品牌根據終止協議被移除。截至2021年12月31日,我們已經在55家門店下架了7-Eleven品牌名稱。通過我們的零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些燃料轉移到零售部門的價格基本上是根據公佈的商品定價信息確定的。在我們的零售戰略計劃方面,自2018年第四季度以來,我們關閉或出售了51家表現不佳或非戰略門店。
我們的公司活動、某些非實質性經營部門的結果、停產業務、我們的瀝青碼頭業務、我們的原油批發業務以及公司間的抵銷在我們的分部披露的“公司、其他和淘汰”中報告。此外,我們的公司活動還包括某些商品和其他套期保值活動。
迄今的道路:回顧
近年來,公司的總體戰略一直是採取一種紀律嚴明的方法,在尋求增長機會的同時,尋求平衡向股東返還現金和謹慎投資業務,以支持安全可靠的運營。我們的目標一直是根據對每個機會的評估以及它如何與我們公司的戰略目標相匹配,同時考慮市場狀況和預期現金流,平衡該計劃的不同方面。為此,德勒的領導團隊在2019年建立了一個五年戰略框架,以促進公司戰略和舉措的發展。這一框架列出了公司在五年內的總體目標,併為我們的核心戰略重點領域、我們的戰略舉措以及最終我們的年度戰略優先事項奠定了基礎,如下所示:
以前的核心戰略重點領域
在2021年上半年的大部分時間裏,我們的主要重點是管理與新冠肺炎疫情相關的運營和金融風險,同時也保持對這些核心戰略重點領域的關注,這反過來又繼續指導我們的目標和倡議:
一、安全和健康。
二、可靠性和完整性。
三、制度和流程。
四、基於風險的決策。
五、定位發展。
鑑於新冠肺炎疫情對經濟和業務的重大影響,我們一直在重新評估我們的倡議和迫在眉睫的戰略優先事項。我們還繼續積極審查我們有針對性的大流行戰略和相關的業務目標,並考慮進行改革的必要性,以應對不斷髮展的行業和市場,同時確保我們繼續適當考慮
並在短期內利用我們的運營優勢和戰略定位。隨着大流行的影響在2021年下半年開始穩定下來,我們開始認真地將注意力轉移到大流行後的地平線上,因為現在對可能的情況有了更清晰的瞭解。在瞬息萬變的環境中,我們堅定不移地致力於戰略思維,我們擁抱了圍繞長期戰略方向和前景的視角的鉅變,這正在指導我們的戰略框架和目標發生變化。這種不斷演變的觀點背後的關鍵原則是可持續性,並在下面更詳細地討論。
不斷髮展的焦點:可持續發展戰略
我們的戰略進程,特別是考慮到我們宏觀經濟和地緣政治環境的演變方向,涉及從長期經濟和運營可持續性的角度不斷評估我們的商業模式,這一點至關重要。我們在一個成熟的行業(碳氫化合物和碳氫化合物精煉產品的生產、物流和營銷)中運營,面臨着越來越困難的運營和監管挑戰,同樣,運營成本/毛利率以及資金的可獲得性和成本也面臨壓力。隨着監管環境繼續朝着減少碳排放和長期向可再生能源過渡的方向發展,我們的行業預計會有更多的整合。此外,不斷變化的消費者和資本市場情緒、法規、人才供應、供應鏈限制和客户需求預計將在中期內造成幹擾和越來越大的壓力。為了在歷史性的環境和法規變化下競爭,我們行業的公司在實現長期可持續性的方法上需要具有適應性、前瞻性和戰略性。正如我們逐漸理解的那樣,這幅圖景就是我們所説的“可持續發展觀”。
新框架:長期可持續性
對環境責任以及長期經濟和環境可持續性的強調正在加速,ESG運動對透明度的需求也在不斷增加。當我們評估我們目前ESG在市場上的定位時,我們還必須將更廣泛的可持續性觀點融入到我們的所有活動中,無論是運營活動還是戰略活動。基於這些原因,我們開發了一種長期可持續發展框架,這將有助於我們制定我們的戰略目標和舉措。
長期可持續發展框架:總體目標
某些基本原則是我們長期可持續發展框架的基礎,並指導我們制定指導目標。考慮到這一點,我們初步確定了以下內容總體目標:
將企業文化轉向創新、卓越和經營紀律。
專注於運營優化和提高利潤率。
三、實施數字化轉型戰略
確定具有明確價值主張和可持續回報的ESG意識投資。
評估戰略重點,重新定義長期可持續的商業模式。
長期可持續發展框架:關鍵舉措
此外,對於我們的長期可持續發展框架和實現初步總體目標來説,以下是不可或缺的部分主要計劃:
■將我們的企業和運營文化轉變為 “一德勒”(One Delek)通過統一目標、願景和戰略,強調文化可持續性。
■將我們的煉油業務轉變為 “未來的煉油廠”建立在數字化和自動化、創新和協同學科的基礎上。
■開發一個“新能源”專注於理解能源未來的心態在全球範圍內,以及德勒如何成為能源行業積極、可持續變革的領導者和推動者。
長期可持續發展戰略:快照
這個總體目標和主要計劃它們相互融合,相互依存,代表了我們正在採用的協同方式,共同構成了我們的長期可持續發展戰略。要説明這些重疊的組成部分及其相互依賴關係,請參閲下面我們的長期可持續發展戰略的説明性快照:
我們的主要計劃與我們的總體目標相結合,還提供了通向長期可持續性的明確、可行的途徑,如下所示:
長期可持續發展戰略:制定可操作的關鍵舉措、重點目標和具體優先事項
與單純以短期增長和股東投資回報為中心的戰略相比,在充滿挑戰和快速變化的環境中制定專注於長期經濟和運營可持續性的戰略是一個更大、更雄心勃勃的目標。出於這些原因,重要的是瞭解我們戰略的可擴展性以及適當的階段和優先事項,認識到實現長期可持續性的內在複雜性是一場長期遊戲,既需要有節制的方法,也需要適應不斷變化的條件的敏捷性和靈活性。因此,我們正在有目的地實施我們的新戰略框架。
階段1-2021年下半年
雖然這個框架還處於早期階段,但我們已經在我們的總體目標和關鍵舉措的背景下,努力執行我們的第一階段優先事項。這一進展在一定程度上是因為與我們以前的戰略目標有一些重疊(從而也證實了我們之前的目標在許多方面都是正確的重點領域),但也是我們的可持續發展框架正在我們的組織中產生的能量和承諾的結果。我們選擇了這些階段1優先事項因為它們都是實現我們在長期可持續發展框架下的總體戰略目標的持續進展的基礎。隨着我們繼續制定未來階段的優先事項,這些優先事項將旨在進一步推進我們關鍵倡議的實現。此外,我們完全期待,
我們認為,這與前幾個階段有重疊之處,我們的優先事項將隨着時間的推移而演變,以適應不斷變化的情況,反映我們遇到的障礙以及我們繼續取得的進展。這是一種進化,而不是“一勞永逸”的做法。
Stage 2 - 2022
在新框架的背景下,我們更有意識地發展了我們的第二階段活動。首先,我們確定了我們的第二階段關鍵計劃,它們是上面討論的關鍵計劃的目標子集。然後我們開發了第二階段重點目標這反映了我們希望在2022年具體實現的戰略目標。最後,我們開發了階段2特定優先事項我們相信,這些優先事項將幫助我們實現第二階段的重點目標,同樣也將推動我們總體關鍵舉措的實現。隨着我們的方法變得更加一體化,您將看到我們的重點目標在我們的關鍵計劃中服務於交叉目的,我們的特定優先事項在我們的重點目標中服務於交叉目的。
行動計劃和時間表
下圖顯示了我們的關鍵計劃的總體時間表和結構,這些時間表根據我們計劃的時間表來指導我們的重點目標,並最終指導我們在階段1和階段2的具體優先事項:
長期可持續發展戰略:2022年計劃的第二階段活動
我們已經初步確定了我們的階段2優先事項,在我們的階段2的重點目標和階段2的關鍵計劃具體情況如下:
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關鍵舉措:實施一德勒文化轉型 | 關鍵舉措:煉油廠未來運營轉型的規劃 | 關鍵舉措:為新能源轉型做好準備 |
重點目標:安全與健康領導 |
我們致力於維持安全的工作環境,幫助每一位員工感受並盡最大努力,努力成為全國公認的行業領先者。我們希望德勒的每一位員工每天來上班時都知道他們受到了重視和保護。 |
繼續將“德勒領導者”和“未來員工”的素質納入我們的人力資本計劃、激勵和獎勵 | 通過消除障礙並簡化流程和程序,創建一個運營模式,讓授權的、高效的員工隊伍做好應對任何挑戰的準備 | |
聚焦目標:以可靠和完整的方式運作 |
通過專注於可靠性和完整性,我們實現了投資回報的最大化。我們的員工、客户和股東可以信賴我們負責任地運營我們業務的每一個方面,這反映出我們每天所做的工作在整個行業都是聲譽良好和必不可少的。 |
新系統實施的持續進展將提高我們理解業務各個方面的能力,以及做出實時和前瞻性運營決策的能力 | 通過支出紀律、供應鏈管理和創新解決方案維持低運營成本模式 | |
重點目標:提高系統和流程的效率 |
我們致力於通過專注於我們的系統和流程來提高效率。我們知道總有改進的空間,這些改進可以讓每一位員工更有效率,更有價值。 |
新系統實施的持續進展將提高我們理解業務各個方面的能力,以及做出實時和前瞻性運營決策的能力 | 發展和交叉發展內部能力--“由德勒授課,由德勒支持,由德勒授權” | 根據我們不斷髮展的長期可持續發展目標和我們的可持續發展觀,繼續重新定義我們的框架,以評估、跟蹤和理解擬議的資本和戰略投資的價值創造主張 |
建立大流行後的人才留住特別工作組,以確定留住人才的風險,並制定留住人才的戰略,以應對不斷變化的勞動力預期和緊張的人才市場 | 改善有關停機支出和優化停機時間的紀律 | 繼續制定流程,識別和評估符合我們可持續發展觀點的投資機會類型,包括考慮可再生能源方面的戰略投資或合資企業,創新新技術的孵化器投資,以及其他可以提高我們的可擴展性和靈活性的核心業務投資 |
持續開展全企業範圍的成本和廢物削減舉措,以及以消除收入損失和價值流失為重點的舉措 | |
重點目標:平衡風險和回報 |
隨着我們的持續增長,我們希望培養健康的風險偏好。這意味着,當我們做出決定時,我們計劃找出那些最有可能取得成功的風險,並謹慎地追求它們。 |
繼續制定流程,識別和評估符合我們可持續發展觀點的投資機會類型,包括考慮可再生能源方面的戰略投資或合資企業,創新新技術的孵化器投資,以及其他可以提高我們的可擴展性和靈活性的核心業務投資 | | 繼續制定流程,識別和評估符合我們可持續發展觀點的投資機會類型,包括考慮可再生能源方面的戰略投資或合資企業,創新新技術的孵化器投資,以及其他可以提高我們的可擴展性和靈活性的核心業務投資 |
繼續探索將我們在德勒物流的部分投資貨幣化的機會,這將幫助我們更好地獲取德勒估值中的有形價值,同時還在不稀釋DKL整體市值的情況下改善DKL部門的市場流動性 | | |
重點目標:推動EBITDA改進 |
提高我們的盈利能力將使我們成為一個更可持續的企業,為穩步增長做好準備。這也意味着我們既可以實現短期目標,也可以實現長期目標。 |
通過跨職能協作,確定運營改進以降低原油成本和運輸成本 | 通過支出紀律、供應鏈管理和創新解決方案維持低運營成本模式 | |
通過跨職能協作,確定運營改進以減少圍欄內外的產量損失 | 改善有關停機支出和優化停機時間的紀律 | |
除了在2021年下半年制定長期可持續發展框架時確定的第一階段戰略優先事項外,我們2021年的戰略活動還受到以下戰略舉措的推動,這些戰略舉措是在我們之前的五年戰略框架中確定的,並與我們之前的核心戰略重點領域保持一致:
•保持並繼續加強我們的安全運營。 自2016年以來,我們對安全的承諾體現在我們對DART(天數、限制或轉移)和TRIR(總可記錄事故率)指標的持續改進中。
•推動扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)和現金流改善。 2021年,該公司繼續實現成本節約,並實施了通過優化提高利潤率的計劃。
•開發和利用系統、流程和技術來改進運營。 我們更加註重升級我們的技術,實施先進的系統和流程,以在中長期內實現進一步的結構性成本降低、運營改進和資產優化。
•對ESG的持續承諾。 我們的ESG之旅仍處於相對較早的階段,我們正在努力隨着時間的推移,在所有ESG類別的基礎性能指標和披露方面逐步改進。我們最近宣佈了我們的第一個温室氣體減排目標,以尋求使我們的業務與巴黎氣候協議保持一致,以及我們董事會組成的多樣性目標。
•為未來增長奠定基礎.在2021年主要專注於通過降低可自由支配的資本支出和運營成本來改善現金流盈虧平衡狀況後,我們正在走出這場低迷,成本結構得到改善,資產負債表健康,並有機會追求未來的增長。我們不斷評估我們各個業務部門的最佳投資選擇,並比較有機和無機機會的潛在回報。
2021年重大戰略發展/重點領域
下表重點介紹了我們的2021年戰略發展/重點領域,並與我們新的長期可持續發展戰略的總體目標和關鍵舉措建立了聯繫:
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| | | 在我們新的 長期可持續發展戰略 |
2021年重大發展/重點領域 | | | 與總體目標的聯繫 | 與關鍵計劃的關聯 |
重大發展:(1) | | | | |
啟動了一項計劃,根據規則10b5-1出售最多434,590個普通有限合夥人單位,將我們在德勒物流部門的部分所有權貨幣化,這不僅幫助我們在德勒物流估值中獲得了210萬美元(税前)的有形價值,還有助於在不稀釋德勒物流整體市值的情況下改善德勒物流部門的流動性。 | | | 長期可持續的商業模式 | 一個Delek |
與WWP談判達成了一項融資承諾協議的增值買斷,使我們能夠收回如果沒有融資承諾我們可能不會發生的資本支出,並確認約1,020萬美元的增量收益。 | | | 運營優化和改進的利潤率捕獲 | 一個Delek |
成功完成德勒物流4.0億美元的優先票據債務發行(“德勒物流2028票據”),所得款項淨額用於償還德勒物流信貸安排下的借款,並同樣增強流動性。 | | | 長期可持續的商業模式 | 一個Delek |
其他重點領域: | | | | |
我們在二疊紀盆地的原油收集業務繼續擴大。 | | | 長期可持續的商業模式 | 一個Delek |
簽署了獨家供應和戰略關係協議,獨家供應某些化學品,然後德勒物流可以通過利用專有知識產權的混合能力來澄清泥漿,然後這些泥漿可以用於符合國際海事組織(“IMO”)的產品。 | | | 具有明確價值主張和可持續回報的ESG意識投資 | 一個Delek |
執行了機會主義的週轉和維護活動,以最大限度地減少冬季風暴URI和El Dorado煉油廠火災造成的破壞的影響。 | | | 創新文化、卓越文化和經營紀律 | 未來的煉油廠 |
實施全企業降低成本和減少浪費的舉措,以及以消除收入損失和價值流失為重點的舉措。 | | | 運營優化和改進的利潤率捕獲 | 未來的煉油廠 |
繼續我們的零售品牌重塑努力,並在規劃階段恢復了零售增長計劃,開設了四個新的行業地點。 | | | 長期可持續的商業模式 | 一個Delek |
在數字系統實施方面取得了進展,這將提高我們理解業務各個方面的能力,以及我們做出實時和前瞻性運營決策的能力。 | | | 數字變換 | 一個Delek 未來的煉油廠 |
確定了“德勒領導者”和“未來員工”的素質,以幫助將這些素質納入我們的人力資本計劃、激勵和獎勵。 | | | 創新文化、卓越文化和經營紀律 | 一個Delek |
我們開始制定一套流程,以識別和評估符合我們可持續發展觀的投資機會類型,包括考慮可再生能源領域的戰略投資或合資企業、創新新技術的孵化器投資,以及其他可以提高我們的可擴展性和靈活性的核心業務投資。 | | | 具有明確價值主張和可持續回報的ESG意識投資 | 一個Delek 新能源 |
根據我們不斷髮展的長期可持續發展目標和我們的可持續發展觀,重新定義了我們評估、跟蹤和理解擬議資本和戰略投資的價值創造主張的框架。 | | | 長期可持續的商業模式 | 一個Delek 未來的煉油廠 新能源 |
(1) 有關這些項目的進一步討論,請參閲本年度報告10-K表格第8項“財務報表和補充數據”中我們的合併財務報表中的附註5、6和10。
影響德勒的重大已知不確定性
除了市場趨勢及該等市場驅動因素所固有的不確定性(其中許多於上文“執行摘要”中提及,並於下文“市場趨勢”一節中詳細討論)外,吾等亦發現若干不確定性,我們認為這些不確定性對本公司近期財務業績有足夠重大影響,值得進一步討論。下面我們補充討論了這些不確定性,以及我們為減輕這些不確定性所做的努力。但是,請注意,這一討論是為了引起對管理層特別感興趣的領域的額外關注,但不應被認為是所有可能相關的已知趨勢和不確定性的綜合。相反,在所有已知的趨勢或不確定性已經或合理地可能對財務結果產生重大有利或不利影響的背景下,它們應該被視為我們管理層整個討論和分析過程中關於市場趨勢和不確定性的更大討論的一部分。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情的爆發導致了全球經濟的嚴重混亂,包括美國和我們開展業務的特定地理區域。世界各地的政府部門、個人和公司為防止新冠肺炎傳播而採取的自願和強制的社交距離、宵禁、關閉和擴大的安全措施限制了全球各地的旅行、許多商業活動、公共集會以及個人活動和麪對面互動的整體水平。這反過來又大大減少了全球經濟活動,這對旅行的性質和範圍產生了重大影響。新冠肺炎疫情對航空業造成了毀滅性的影響,極大地減少了國內航班數量,由於外國旅行禁令和海外移民限制,以及旅行者對病毒暴露的擔憂,幾乎消除了從美國到世界許多地區的國際旅行。此外,新冠肺炎大流行對機動車活動產生了重大負面影響。因此,特別是在2020年,我們經歷了對原油和我們某些產品的需求下降,從而也降低了市場價格,特別是我們的成品油產品,最主要的是汽油和噴氣燃料。新冠肺炎疫情持續時間的不確定性在美國造成了週期性的儲存限制,原因是產出的石油供應過剩。此外,極端天氣條件或自然災害等重大環境事件可能會影響管道的可達性和利用率、其他供應來源以及需求。而在過去的幾個月裏,新冠肺炎疫苗在美國各地的供應已經導致資本市場的穩定性有所改善,原油價格也有所改善, 由於精煉產品和相關遠期曲線的影響,總體經濟仍存在不確定性,因此,對精煉產品和我們物流資產的需求尚未恢復到正常水平。新冠肺炎病毒變異為新的變種,以及對現有疫苗需求停滯不前,進一步加劇了這種不確定性。基於這些情況和事件,大宗商品價格、裂解價差和需求的下行壓力仍然是一個重大風險,並可能在短期內持續下去。
雖然圍繞新冠肺炎大流行不確定性的風險似乎正在減少,但它們仍然存在可能影響我們的運營、財務狀況和運營結果的風險。我們已經確定了持續的新冠肺炎大流行造成的以下已知不確定性:
•新冠肺炎疫情導致我們銷售的成品油和我們購買的原料以及裂解價差大幅下跌和/或波動,可能會對我們的收入、銷售成本、運營收入和流動性以及我們長期或無限期資產的賬面價值產生重大影響;
•如果成品油和原料的市場價格低於我們庫存的賬面價值,可能會導致我們的庫存價值調整到較低的市場價格,並造成相應的庫存價值損失(另請參閲本年度報告10-K表第8項財務報表和補充數據中的附註2,以進一步討論具體的報表風險);
•成品油需求的下降可能會顯著影響我們煉油廠的產能需求,對我們煉油廠的經營業績產生不利影響,並可能影響倉儲需求,這可能會影響我們的物流部門;
•影響當前業績和預測的需求和利潤率下降可能導致我們某些長期或無限期資產的減值,包括商譽,或產生目前無法預見的其他財務報表影響(見本年度報告Form 10-K中第8項“財務報表和補充數據”附註2的進一步討論);
•美國原油產量的大幅減少或暫停可能會對我們的原油供應商和來源造成不利影響;
•如果我們的一家煉油廠爆發疫情,再加上有限的合格更換和檢疫協議,可能會導致我們的生產嚴重中斷,最糟糕的情況是,工廠暫時閒置;
•對旅行的限制和社交距離的要求可能會對我們便利店的交通產生重大影響,特別是對燃料的需求;
•煉油部門的客户以及物流部門的第三方客户可能會遇到財務困難,這可能會中斷這些客户的訂貨量和/或可能影響這些客户的信用和其未償還應收賬款的收款能力;
•新冠肺炎的影響或關鍵或專業供應商為響應新冠肺炎而實施的協議可能會對我們在需要時獲得專業設備或服務的能力產生負面影響;
•權益法被投資人可能會受到新冠肺炎疫情的重大影響,這可能會增加這些投資的減值風險;
•進入資本市場的機會可能會受到石油和天然氣市場波動和不確定性的嚴重影響,特別是這可能會限制我們籌集資金的能力;
•雖然我們目前的流動資金需求是由現有設施管理的,但未來的流動資金需求來源可能會受到債務市場的波動以及新冠肺炎疫情導致的此類資金的供應和定價的影響;以及
•美國聯邦政府已經頒佈了某些刺激和救濟措施,並可能考慮額外的救濟立法。除了現有立法在當前或之前幾個時期(視情況而定)對德勒的直接影響外,現有或任何未來立法的條款將在多大程度上實現其刺激或救濟更大的美國經濟和/或消費者的意圖,以及此類努力的影響和成功,目前尚不清楚。
前瞻性表述與“新冠肺炎”疫情影響相關的其他不確定性以及全球地緣政治因素可能存在,這些不確定性尚未確定或未在上文具體列出,可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況,目前尚不清楚這些不確定性的性質和程度。美國聯邦政府通過和/或頒佈額外的刺激和救濟措施,以及他們未來的行動,可能會影響這些不確定性背後的風險實現的程度。根據美國公認會計原則(GAAP)對評估此類財務報表影響的要求,我們在編制本年度報告Form 10-K第8項“財務報表和補充數據”時已考慮到這些不確定性,並相信這些不確定性會對本公司當期的經營業績或財務狀況產生影響。
德勒對新冠肺炎大流行相關重大不確定性的迴應
管理層積極應對新冠肺炎疫情對我們業務的持續影響。此外,在必要的範圍內,我們將繼續監測影響,並採取措施降低風險。這些努力包括(但不限於):
•審核我們煉油廠的計劃生產能力,並計劃優化操作;
•協調計劃的維護或週轉活動,以應對可能的停機時間,這可能是產能可能減少的結果;
•如果需要,尋找額外的存儲容量,以儲存原油或成品油庫存中的潛在庫存;
•為關鍵或特殊項目尋找其他供應商,或確保現有供應商的庫存或優先地位;
•減少可自由支配的資本支出;
•暫停股票回購計劃和股息分配,直到我們的內部參數達到恢復此類活動的內部參數;
•利用“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE”)或其他大流行救濟立法給予我們的所得税和工資税減免;
•實施定期現場清潔和消毒程序;
•在可能的情況下,在即時暴露風險保證的情況下,以及在需要現場操作的情況下,採取適當的安全預防措施,採用遠程作業;
•找出其他有需要的融資方案,以增加我們獲得流動資金來源的機會;以及
•在整個組織範圍內制定臨時降低成本的措施,包括減少合同服務、減少加班和其他與員工相關的成本,以及減少或取消非關鍵差旅。
到目前為止,這些努力中最重要的以及預期在短期內對我們的財務業績產生已實現或預期影響的具體確定的措施包括:
•在截至2020年12月31日的一年中,根據CARE法案的規定,我們確認了1680萬美元的當前聯邦所得税優惠,可歸因於預期從淨營業虧損結轉到之前35%税率年度的退税,並推遲了1090萬美元的工資税支付,這些款項本來和將在2021年12月和2022年12月等額支付。此外,截至2020年12月31日,我們記錄了總計1.356億美元的應收當期所得税和2060萬美元的非應收應税,這與淨營業虧損結轉有關,所有這些都是在2021年第三季度收到的。
•我們做出了重大努力,暫時減少了資本支出,特別是在增長型和非關鍵的可持續維護項目上,並推遲了非關鍵的扭虧為盈活動(例如,我們正在泰勒煉油廠進行“外科手術式”的扭虧為盈活動,這使得我們可以將全面扭虧為盈推遲到2023年)。有關詳細信息,請參閲項目7.管理層的討論和分析中的“流動性和資本資源”一節。
•鑑於宏觀經濟環境疲軟,我們選擇將克羅茨斯普林斯煉油廠某些裝置的扭虧為盈工作提前到2020年第四季度,這是在直接進行的基礎上進行的。這使我們能夠繼續運營煉油廠利潤更高的單元,並應有助於改善經濟,使其接近盈虧平衡水平。我們在2021年第一季度末完成了這項扭虧為盈的工作,此後已恢復正常生產。
•此外,我們還實施了2021年臨時降成本計劃,旨在大幅壓減運營費用和一般性管理費用。運營費用減少的主要原因是Krotz Spring煉油廠的臨時裝置優化,其他努力也帶來了額外的減少,例如圍繞外部承包商費用的有針對性的預算,以及推遲某些非關鍵、非資本化的維護活動。此外,運營費用、一般費用和行政費用都受到了勞動力累計減少的有利影響,其中一些是臨時性的。
•最後,我們決定從2020年第四季度開始暫停派息,以節省資本。這幫助我們保持了流動性,管理了受疫情影響的資金成本,並提供了額外的靈活性,以尋求機會為投資者提供關於我們認為被低估的股價的價值。
這些努力的結合減輕了對現金流以及我們業務的影響,我們相信這改善了我們的流動性定位、運營靈活性和應對措施,以應對新冠肺炎疫情的持續經濟影響。有關詳細信息,請參閲項目7“管理層對本年度報告的討論和分析”中的“流動資金和資本資源”部分。
我們未來的結果在多大程度上受到新冠肺炎大流行的影響將取決於各種我們無法控制的因素和後果,例如大流行的持續時間和範圍;企業和政府應對大流行的額外行動,以及抗擊病毒和任何新變種的反應的速度和有效性。新冠肺炎大流行,以及這一大流行導致的區域和全球經濟狀況動盪,也可能加劇項目1A中“風險因素”一節中確定的風險因素。本年度報告的10-K表格。新冠肺炎疫情還可能以一種目前未知或我們目前不認為對我們的業務構成重大風險的方式,對我們的業績產生實質性的不利影響。
監管波動性
我們的RIN成本和RIN義務(在本年度報告Form 10-K的第8項財務報表和補充數據中的註釋11中定義)受到了2021年大部分時間RIN價格上漲的負面影響,這是由於2020年根據RFS對EPA之前授予的SRE不利的裁決導致的,RFS管理着美國碳氫化合物精煉公司、進口商和混合商的RIN數量義務。此外,2021年1月總統換屆後,華盛頓特區環境監管活動的增加繼續給RIN價格帶來上行壓力。第十巡迴上訴法院的裁決隨後被上訴,(今年上半年)正在等待美國最高法院的聽證,導致已經提交的2019年SRE申請的批准陷入停滯(包括我們四家煉油廠每一家的2019年SRE申請),並導致2020個SRE申請被推遲。此外,由於這些延遲和不確定性,EPA根據最終規則,延長了RFS下的合規截止日期,以及截至2020年12月31日提交義務方證明報告的截止日期,將截止日期推遲到未來一段時間。2021年6月下旬,美國最高法院推翻了第十巡迴法院之前關於RIN的裁決,導致市場樂觀地認為,根據公佈的標準,2019年擱置的SRE申請以及2020年的新申請可能會獲得批准。市場預期,至少部分SRE申請可能會獲得批准,和/或EPA可能會減少某些懸而未決的合規要求,導致2021年第三季度RIN價格有所改善。然而,, 這一預期受到美國環保署2021年12月發佈的一項擬議規則的打擊,該規則建議修訂2020年的容積率,並首次引入2021年和2022年的擬議容積率,並提議駁回懸而未決的SRE請願書,並指出,擬議的容積率變化可能足以使授予小型煉油廠豁免變得不必要,因為可以説,這一不準確的假設是,小型煉油廠沒有過度負擔RIN的成本。2021年12月擬議的規則仍在評論和審查中,尚未最終敲定。由於延遲和不確定性,EPA在2022年2月根據最終規則發佈了合規和證明報告截止日期延長的公式,該公式從第一個報告截止日期開始,即2019年RIN義務遵守要求通過最終規則生效後至少60天,2020、2021年和2022年的截止日期將在每個連續的季度報告截止日期出現。因此,如果2019年合規性要求在2022年6月最終敲定,它的報告和證明合規性截止日期將是2022年9月1日,隨後的RIN義務年度的截止日期如下:2020年-2022年12月1日;2021年-2023年3月31日;2022年-2023年6月1日。
關於授予SRE的可能性以及EPA免除某些合規要求的可能性,仍然存在不確定性。此外,關於擬議的EPA規則或未來對擬議規則的修訂可能對RIN價格產生的影響仍存在不確定性,這將影響我們淨RIN義務的公允價值的確定,以及遠期RIN承諾合同的公允價值。雖然我們不能知道我們的SRE申請的結果,但德勒有獲得豁免的歷史,Krotz Springs和El Dorado煉油廠獲得的撥款最多。例如,2018年,我們獲得了泰勒(Tyler)、克羅茨斯普林斯(Krotz Springs)和埃爾多拉多(El Dorado)煉油廠的SRE。此外,雖然我們目前的淨RIN義務反映了截至2021年12月31日的當前RIN市場價格,但由於淨RIN義務和相關交易的複雜性,任何未來收到SRE或制定的可再生容量義務費率的未來變化對財務報表的影響,包括損益表和淨現金影響,都無法確定,其中這種財務報表影響取決於以下幾個方面:(1)哪些煉油廠獲得豁免和/或制定的產量要求變化的程度;(2)具體的RIN淨債務的構成(以我們目前擁有的RIN的年限與被免除的RIN義務相比)和在每項豁免獲得批准或成交量要求改變頒佈之日的相關市場價格;。(3)我們的RIN遠期承諾合約的構成(由於任何豁免或成文規定的改變而可能結清或平倉)以及相關的損益;。(4)相關RIN產品融資安排的結算要求;及。(5)數量和日期。(5)有關的RIN產品融資安排的結算要求;及(5)因任何豁免或成文變更而可能結清或平倉的RIN遠期承諾合約的構成,以及相關損益。(4)相關RIN產品融資安排的結算要求;及。(5)有關的數量及日期。, 附註12和附註19以及我們的合併財務報表附註2(見本年度報告10-K表格第8項.財務報表和補充數據)中與RIN相關的會計政策。我們注意到,我們對所有四家煉油廠2020年(這是頒佈產量要求的最近一段時間)的總RIN義務約為3.4億RIN,涉及所有RIN類別。雖然收到任何SRE可能會在損益表效應和現金流方面帶來重大好處,但其他頒佈的監管變化可能會以我們目前無法預料的方式影響我們的財務業績。
德勒對與監管波動相關的重大不確定性的迴應
如上所述,RFS活動和可再生容量債務要求及其對RIN價格的影響是一個重大風險,已經並可能繼續以目前不確定的方式對我們的財務業績產生實質性影響。我們為降低這一風險所做的努力包括:
•積極爭取我們所有四家煉油廠的小型煉油廠豁免;
◦在2021年6月美國最高法院做出有利裁決後,我們立即着手為我們的煉油廠準備2020年的SRE申請,並於2021年8月提交。我們認為,RIN確實對我們煉油廠的裂紋擴展捕獲有重大影響,因此SRE的初衷仍然適用,同樣,SRE應該授予我們。此外,德勒有被授予豁免權的歷史。由於EPA未能在法定規定的90天期限內決定Delek 2019年懸而未決的SRE請願書,Delek向哥倫比亞特區聯邦地區法院提起訴訟。該案仍在法庭待決。
•積極監控EPA規則制定和RFS行動,涉及數量要求、匯款到期日和延期機會,以便做出有關RIN庫存的決定;
•按年份和RIN類別主動監控我們的淨RIN義務頭寸(包括我們的RIN庫存組合),以便基於當前和遠期基礎做出有關RIN的購買和銷售決策,並考慮浮動定價與固定定價的風險;以及
•將旨在加強裂紋擴展增量捕獲的活動納入我們的戰略重點,從而降低高RIN價格或RIN價格波動的影響。
雖然我們承擔的RIN義務的公允價值和我們在運營業績中確認的RIN成本仍然存在風險,但我們相信我們圍繞RIN的風險管理活動是全面的。也就是説,由於RIN市場受到我們無法控制的因素的影響,RIN成本將繼續存在對我們的財務業績產生不利影響的風險。有關RIN價格和波動性對我們煉油利潤率影響的更多討論,請參見下面的“市場趨勢”部分。
氣候變化
日益不穩定的環境條件和自發的極端天氣事件使石油和天然氣公司在某些環境下運營的成本更高,難度也更大。因此,氣候變化,以及相關的現行法規和擬議中的法規,正在直接和間接地影響全球和我們運營的特定地理區域的行業底線。當前和擬議中的氣候變化和環境法規、法律和政府政策會影響公司在哪裏以及如何投資、開展業務和制定產品,在某些情況下,還會直接限制它們的利潤。未來的監管要求仍然存在很大的不確定性,不僅從運營角度來看,而且在報告要求可能是什麼以及相關成本方面也是如此。美國證券交易委員會目前正在考慮近期對ESG報告的要求,其中可能包括要求ESG披露必須獲得獨立保證並進行報告,類似於財務報表審計報告。
德勒對與氣候變化相關的重大不確定性的反應
我們仍然致力於遵守旨在遏制日益嚴重的氣候變化危機的所有法規、法律和政府政策。2021年,該公司宣佈了通過減排和碳抵消將範圍1和範圍2的排放量減少34%的目標。這一目標與國際能源署的SDS和“巴黎協定”將全球變暖控制在比工業化前水平高出2攝氏度以下的目標一致。以2012年為基準,我們計劃通過一系列步驟來實現減排,這些步驟包括但不限於:提高能效運營;將一些煉油廠的生產從運輸燃料轉向化學品;在可行的情況下購買可再生電力,並在必要時進行補償;以及之前執行的設施關閉(後來我們的承諾被剝離)是邁向長期路線圖的第一步,我們正尋求與SBTI保持一致,使德勒堅定地朝着《巴黎協定》設想的碳中性運營環境的方向前進。
我們還繼續關注美國證券交易委員會在發佈有關可持續發展政府和氣候變化的報告合規規則的過程中開展的活動,其中包括考慮氣候相關財務披露特別工作組(“氣候變化特別工作組”)和可持續發展會計準則委員會(“SASB”)提出的框架和/或標準,以便我們能夠確保及時遵守要求,併為我們的投資者和利益相關者提供有意義的披露。
留住人才
據廣泛報道,大流行後留住人才對於那些期待擺脱大流行狀況的公司來説已經成為一個非常現實的風險。根據Achievers勞動力研究所2021年的一份報告,北美52%的員工將在不久的將來尋找新工作,這導致許多人將這一現象稱為“離職海嘯”或“大辭職”。這場流行病已經導致消費者行為、旅遊和我們的工作方式發生了變化。這引發了許多人看待自己生活的方式以及他們與僱主的關係的根本性轉變,而在這個時代,對親人的健康和福祉的擔憂一直是至高無上的。此外,就業市場也發生了變化。與新冠肺炎相關的死亡事件已經對人才庫造成了影響,剩下的勞動力已經改變了他們對什麼是重要的看法。在疫情最嚴重的時期,鼓勵/強迫退休和裁員將員工推向不同的角色,而對健康的擔憂、靈活性需求以及遠程工作選擇權的成功改變了員工看待工作的方式。此外,大流行期間消費者行為和需求的變化刺激了某些行業,並摧毀了其他行業,為某些工作創造了新的需求,並改變了許多人的市場薪酬。
展望2022年,我們已經確定了某些主要貢獻者大流行後的人才留住風險,包括以下幾個方面:
•競爭激烈的勞動力市場-在我們經營的許多市場,我們認識到那裏的流失率處於歷史高位,加上失業率較低;
•自願就業不足或失業-在大流行期間,許多工人被迫處於不足或失業狀態,他們要麼成功地適應了這種情況,要麼繼續對健康和安全以及(或)照顧家庭成員感到擔憂;以及
•不斷變化的員工價值主張期望-工資上漲和對工作靈活性的新期望有利於那些對文化敏感的僱主。
我們還確定了以下內容潛在後果未能充分解決留住人才的風險:
•戰略轉型失敗-未能招聘和留住員工擔任特定組織轉型目標所需的角色,可能會導致轉型延遲或失敗;
•文化破壞/侵蝕-未能留住團隊建設者和具有機構知識的人才可能會導致文化破壞/侵蝕,導致員工對團隊和公司的成功感到投入較少,並增加人員流失的風險;以及
•失去可持續發展所需的敏捷性-在快速發展的經濟格局中,敏捷性通常依賴於員工隊伍中的人才和機構知識,而人才和知識的流失可能會影響公司保持競爭力和實現或保持長期可持續性的能力。
由於風險的普遍性,而且不是德勒獨有的,我們可能在多大程度上經歷大流行後的人才流失,以及勞動力需求和預期可能如何在宏觀和微觀層面上繼續演變,仍然存在很大的不確定性。此外,在可能流失的具體人才和機構知識以及這可能如何影響我們的戰略轉型活動、我們的文化和我們保持敏捷的能力方面,大流行後人才流失的影響存在重大不確定性。如果不能適當地減輕這一風險,最終可能會損害我們的長期可持續性。
德勒對大流行後留住人才的重大不確定性的迴應
我們認識到,基於以上討論的所有原因,人才留住是大流行後公司面臨的重大風險。我們為降低這一風險所做的努力包括:
•我們已聘請顧問對我們的整體企業風險管理框架進行基準測試,因此,我們有:
◦確定大流行後留住人才(“PPTR”)是公司面臨的最關鍵的新興風險之一;以及
◦確定關鍵驅動因素或大流行後人才留住風險和潛在後果
•我們最近成立了PPTR特別工作組它被指控犯有以下罪行:
◦深入研究未能適當管理上述PPTR的潛在後果,並確定特定於Delek的潛在驅動因素和風險;
◦對每個確定的驅動因素/風險進行排序,以確定緩解活動的優先順序;以及
◦根據優先順序確定緩解活動的行動計劃
這些努力是我們現有人力資本計劃的增量,是專門為應對不斷變化的環境帶來的風險而設計的。此外,PPTR工作隊是最近成立的,其職能和職責將隨着時間的推移繼續發展。儘管如此,由於PPTR風險受到我們無法控制的某些因素的影響,我們的PPTR將繼續存在不夠成功的風險,由此產生的營業額可能會間接對我們的財務業績造成不利影響。
其他重大事件
於2021年2月,本公司在所有煉油廠遭遇惡劣天氣(“冬季風暴URI”),導致裝置暫時關閉,部分設施因極端冰凍天氣而受損。由於極端的冰凍條件,儘管El Dorado和Krotz Spring煉油廠計劃和正在進行的扭虧為盈工作加速(這起到了一定的緩解作用),但我們煉油廠的產能減少,因為原油供應中斷,天然氣成本增加,以及我們煉油廠的各個裝置受到損害,需要額外的運營和資本支出。此外,在2021年2月27日,我們的El Dorado煉油廠的Penex煉油廠發生火災,造成6名德勒員工受傷。我們的現場應急小組在黃金國消防局的協助下撲滅了大火,我們立即開始監測煉油廠和社區內的空氣質量。OSHA和化學安全委員會對這一事件進行了調查,導致操作中斷以及財產和人員傷亡損失。
在截至2021年12月31日的年度,我們確認了大約3090萬美元(税後2390萬美元)與冬季風暴和火災相關的財產和傷亡索賠,其中1340萬美元與財產損失的重置成本覆蓋有關,有助於抵消相應的資本支出,其餘1750萬美元與與我們的財產和傷亡損害相關的維修和其他運營費用有關。此外,在2021年上半年,火災和冰凍事件導致我們經歷了運營中斷,嚴重影響了我們的業績。雖然我們不知道我們的EBITDA會是什麼,但我們根據保單提交了覆蓋的經濟損失的業務中斷保險索賠。在截至2021年12月31日的三個月和一年中,我們確認了990萬美元(税後770萬美元)的業務中斷保險恢復,這些恢復記錄在綜合損益表的其他營業收入中。還有其他財產和傷亡索賠,以及業務中斷索賠,這些索賠仍未解決,預計將在未來幾個季度得到確認。
市場走勢
我們的經營業績受到某些商品價格波動的重大影響,包括但不限於原油、汽油、餾分燃料、生物燃料、天然氣和電力等。從歷史上看,大宗商品價格波動對我們煉油利潤率的影響(如我們在MD&A項目7中定義的“非GAAP衡量標準”所定義),特別是與原油價格和成品油價格相比的影響,以及這些價格變動的時間差(取決於我們的庫存成本計算方法),以及與同行相比可能有利也可能不利。此外,我們的煉油利潤率受到監管因素的影響,包括RIN的成本。
回顧2021年的宏觀環境,全球和國內經濟繼續從新冠肺炎疫情的影響中復甦。雖然反覆出現的新冠肺炎變異的影響在世界多個地區造成了波動的旅行限制、全球芯片短缺、供應鏈挑戰和通脹壓力,但這些影響通常沒有2020年那麼明顯,2020年的特點是經濟停擺,疫苗的可行性和可用性普遍存在不確定性。在過去的幾個月裏,新冠肺炎疫苗在美國各地的供應,以及與全球合作伙伴貿易關係的穩定,改善了美國資本市場和某些行業的穩定性。原油市場經歷了不斷增長的需求水平,再加上供應的間歇性限制,轉化為油價的強勁回升。我們在WTI的復甦中看到了這一點,WTI是我們原油板巖的最大組成部分,2021年第四季度(庫欣桶)的平均價格為每桶77.33美元,而2020年第四季度的平均價格為42.63美元。這轉化為裂解擴展的改善和CBOB汽油價格的上漲,與2021年第四季度相比,CBOB汽油的平均5-3-2裂解擴展分別從7.83美元增加到17.51美元,CBOB汽油價格從2020年第四季度的平均1.17美元上漲到2.22美元。這些增長反映了價格恢復到大流行前的水平。也就是説,我們的煉油業務嚴重依賴米德蘭原油,因為我們在米德蘭和周邊二疊紀地區的地理足跡和收集活動。因此,, 與西德克薩斯中質原油(WTI)的庫欣相比,米德蘭原油的不利價差將對我們的業績產生負面影響。從2020年下半年到2021年第三季度,米德蘭息差處於不利的溢價,2021年第四季度剛剛趨於接近零。
2021年影響宏觀經濟環境的其他條件包括幾起意想不到的惡劣天氣事件。美國各地的猛烈風暴、野火和極端氣温影響了旅行,擾亂了供應鏈基礎設施,導致消費者財產損失,在某些情況下還導致生命損失,這給經濟帶來了壓力。2021年2月,冬季風暴烏裏(Uri)使德克薩斯州大部分地區陷入癱瘓,影響了我們在二疊紀盆地和墨西哥灣沿岸地區的大部分網絡,導致管道中斷、停電和消費者旅行受到限制。此外,2021年迎來了新冠肺炎測試和疫苗分發方面的改善,但也帶來了監管情緒的轉變。不斷變化的監管格局重新讓業界關注氣候變化問題,並導致ESG努力加速。雖然它促進了對低碳排放技術(如可再生能源、綠色和藍色氫能)以及碳捕獲、利用和儲存(CCUS)項目的技術投資的擴大,但它也導致了EPA在提出和最終確定可再生容量義務的容量要求以及給予小型煉油廠豁免方面的RFS活動的延誤,這反過來又對RIN的價格產生了重大影響。不利的RIN價格可能會影響裂解價差的捕獲,特別是對小型煉油廠的影響,我們感受到了我們煉油部門RIN價格高企的擠壓,特別是我們的Krotz Springs和El Dorado煉油廠。
能源成本也影響到我們的宏觀經濟環境。2021年期間,美國天然氣價格在2月份冬季風暴烏裏(Uri)期間短暫飆升,導致天然氣供應和分銷緊張,德克薩斯州和俄克拉何馬州的電力市場也是如此。在2021年剩餘時間的大部分時間裏,國內天然氣需求超過了供應增長,推動了天然氣價格的持續上漲。其他因素,包括國際天然氣價格異常高引發的出口增加,以及關鍵的管道中斷,以及發電替代燃料的價格和可獲得性,都給國內天然氣價格帶來了額外的上漲壓力。在國內,美國Henry Hub天然氣價格從2020年的1.86美元大幅上漲至2021年的平均每百萬英熱單位3.86美元。儘管遵循傳統的季節性模式,但國際天然氣價格仍不穩定,從2020年疫情驅動的低點搖擺到全球範圍內的創紀錄高位。2021年第一季度與冬季風暴URI相關的天然氣價格飆升對我們的煉油貢獻利潤率產生了重大影響,高天然氣價格繼續影響我們2021年剩餘時間的裂縫擴展捕獲。儘管如此,在最初的飆升之後,我們成功地採用了商業戰略,在一年中的大部分時間裏幫助緩解了能源成本極端波動的風險。
展望2022年
展望2022年,我們預計全球經濟環境將繼續支撐增長,儘管增長和穩定可能會受到越來越大的通脹壓力的制約。2022年2月,油價自2014年以來首次飆升至每桶100美元,這既阻礙了增長,也推高了通脹。人們預計,美國聯邦儲備委員會(美聯儲,FED)和其他央行可能會調整利率,以對抗不斷上升的通脹。與此同時,通貨膨脹對公司和消費者造成了食品、交通和取暖等必需品成本上升的打擊。事實上,國際貨幣基金組織(International Monetary Fund)最近將發達經濟體今年全球消費價格平均漲幅預測從2.3%上調至3.9%,新興國家和發展中國家上調至5.9%。
此外,俄羅斯對烏克蘭的軍事行動正在北約國家和全球範圍內引起重大恐慌,並可能導致對俄羅斯的制裁,這可能會以尚未預料到的方式擾亂全球市場,但這可能會減少俄羅斯的供應,創造對國內原油和成品油的需求,還可能影響天然氣出口和國內價格。圍繞未來石油供應的不確定性因中東衝突而變得更加複雜,這些衝突導致燃料儲存受損。
阿布扎比的設施,以及利比亞和哈薩克斯坦等國的石油產量增加,以應對封鎖和其他中斷。對低石油庫存和潛在供應中斷的擔憂,蓋過了中國宣佈將從國家戰略儲備中釋放原油帶來的價格下行壓力。
所有這些因素,再加上天然氣、液化天然氣(LNG)和煤炭能源的價格上漲壓力,預計將在2022年增加對碳氫化合物能源的需求。同樣,我們預計在需求增加的推動下,裂紋擴展將繼續改善。行業分析師預計,在沒有政府幹預的情況下,布倫特-西德克薩斯中質原油(Brent-WTI)的價差將有利於2022年的國內出口,包括美國墨西哥灣沿岸地區。然而,儘管預計庫欣庫存將耗盡,但由於管道產能過剩,預計2022年米德蘭-庫欣差額不會有明顯改善。然而,重大的出口發展和其他因素可能會迅速改變差異,使其更有利於我們以二疊紀為主的定位。與此同時,2021年12月,美國環保署提出了一項規則,修訂2021年的可再生能源容量要求,並建議2022年和2023年的費率。此外,美國環保署提出了這樣的觀點,即這些變化可能足以使小型煉油廠獲得豁免變得沒有必要,其基礎是可以説是不準確的假設,即小型煉油廠沒有過度負擔RIN的成本。無論如何,我們將繼續追求小型煉油廠的豁免。此外,建立兩年的產量可能會穩定RIN價格,儘管它們可能會繼續高於歷史平均水平。
有關某些關鍵市場趨勢如何影響我們的經營業績的進一步討論,請參見下文。
WTI原油是我們所有煉油廠原油板巖中最大的組成部分,可以通過我們的收集渠道或優化工作從德克薩斯州米德蘭或俄克拉何馬州庫欣或其他地點獲得。下表反映了過去三年每個季度WTI Midland和WTI庫欣原油的季度平均價格。如歷史圖表所示,與WTI庫欣相比,WTI米德蘭原油價格可以是有利的,也可以是不利的。我們管理供應鏈風險,通過收集各種戰略管道的供應合同和吞吐量協議,確保我們有足夠的桶來滿足每個月的原油板巖消費計劃,其中一些管道包括我們持有股權方法投資的管道。根據我們的風險管理戰略,我們通過金融衍生品對衝來管理原油的市場價格風險。
下圖顯示了WTI米德蘭和WTI庫欣過去三年的季度平均價格。
隨着近年來美國原油產量增加,國內煉油商受益於WTI庫欣較全球基準原油布倫特原油的貼水。這通常會導致我們煉油廠的利潤率更高,因為成品油價格受到布倫特原油價格的影響,而我們的大部分原油供應都與WTI相關。由於我們在二疊紀盆地的位置,包括我們通過我們的收集系統獲得WTI Midland原油的重要來源,我們甚至進一步受益於WTI Midland/WTI庫欣差價的折扣。當這些折扣縮小或變成溢價時,我們對與WTI掛鈎的原油定價的依賴,特別是WTI Midland原油,可能會對我們的煉油利潤率產生負面影響。相反,隨着這些價格折扣的擴大,我們的競爭優勢也會擴大,這是我們通過收集系統獲得WTI米德蘭原油所創造的。
下面的圖表顯示了過去三年影響我們煉油業務的主要差異,包括WTI庫欣與布倫特原油、WTI Midland與WTI庫欣以及LLS與WTI庫欣。
我們在兩個方面受到成品油價格的影響:(1)在我們的煉油部門銷售成品油的價格,以及(2)為了彌補煉油產量不足(例如,當我們停產時)而購買成品油的成本,或者獲得我們在物流部門和零售部門的便利店銷售給批發客户的成品油產品的成本。這些價格在很大程度上取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他成品油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟、天氣狀況、國內外政治事務、產量水平、進口情況、競爭性燃料的銷售和政府監管等因素的變化。
我們的煉油廠生產以下產品:
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| 泰勒煉油廠 | El Dorado煉油廠 | 大春煉油廠 | 克羅茨斯普林斯煉油廠 |
初級產品 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、瀝青和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、芳烴和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、高硫柴油、輕質循環油、液化石油氣、丙烯和硫代硫酸銨 |
以下圖表顯示了過去三年墨西哥灣沿岸汽油(CBOB)、高硫柴油(HSD)和超低硫柴油(ULSD)的季度平均價格。
裂解價差被用作預測和評估煉油廠產品利潤率的基準,方法是衡量原料/原油的市場價格與由此產生的精煉產品之間的差額。通常,裂解價差代表將一桶原油加工成其產量(通常是汽油和柴油)所產生的大致煉油利潤率。
下表反映了過去三年每個季度墨西哥灣沿岸5-3-2超低硫柴油、3-2-1超低硫柴油和2-1-1超低硫柴油/低硫柴油裂紋擴展的季度平均值。如圖所示,3-2-1裂紋擴展一直優於5-3-2和2-1-1裂紋擴展。當市場狀況包括接近產能且沒有重大停機時,我們的Big Spring煉油廠,其基準是3-2-1裂解擴展,在煉油利潤率方面應該會超過我們的其他煉油廠,後者以5-3-2或2-1-1裂解擴展為基準。
環境法規和政治環境繼續以環烷烴價格波動的形式影響我們的煉油利潤率。。在綜合的基礎上,我們努力平衡我們的RIN義務,以最大限度地減少RIN價格對我們業績的影響。雖然我們通過乙醇和生物柴油混合在我們的煉油和物流部門獲得RIN,並通過生產生物柴油產生RIN,但我們的煉油部門仍必須購買額外的RIN來履行其義務。此外,我們通過調合獲得RIN的能力受到我們精煉產品板材、調合能力和市場限制的限制。購買這些額外RIN的成本對我們的業務來説是一筆巨大的現金流出。此外,只要我們手頭沒有抵銷RIN庫存或通過淨遠期購買承諾進行有效的經濟對衝,RIN市場價格的上漲通常會通過改變我們現有RIN義務的公允價值對我們的運營結果產生不利影響。RIN的價格對監管和政治影響和條件高度敏感,因此往往與原油價格、成品油價格或裂解價差的走勢無關。此外,RIN的價格受到市場對EPA是否批准SRE的預期的影響。2020年不利的SRE司法裁決,以及總統政府更迭後監管情緒的變化,導致RIN價格在2021年大幅上漲至歷史新高。由於RIN價格的波動,不可能準確預測未來RIN的成本,RIN價格的變動可能會對我們的煉油利潤率產生超出我們控制範圍的重大和意想不到的不利影響。
下面的圖表説明了RIN在過去三年中的波動性。
能源成本是我們煉油貢獻利潤率的一個重要因素,並可能顯著影響我們捕捉裂縫擴展的能力,天然氣是最大的成分。天然氣價格受供給面因素推動,如天然氣產量、儲存天然氣水平和進出口活動,而需求面因素包括天氣變化無常、經濟增長以及其他燃料的可獲得性和價格。煉油商和其他大量燃料消費者可能或多或少受到天然氣價格波動的影響,這取決於他們的消費水平以及他們轉向更經濟的燃料/能源來源的能力。此外,設施的地理位置使消費者容易受到不同供應中心天然氣價格差異的影響。在德勒的地理足跡內,我們的大部分天然氣來自墨西哥灣沿岸,其次是二疊紀,與我們煉油廠的物理位置不謀而合。根據我們的風險政策,我們通過在墨西哥灣和二疊紀盆地簽訂可變和固定價格供應合同,或根據預測消費量和遠期曲線價格(視情況而定)簽訂衍生品對衝,來管理圍繞天然氣價格的風險。
下面的圖表顯示了娃哈(二疊紀盆地)和Henry Hub(墨西哥灣沿岸)過去三年的季度平均價格。
財務和其他信息摘要
下表提供了德勒的彙總財務數據(單位:百萬):
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業務數據彙總表(1) | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
淨收入 | | $ | 10,648.2 | | | $ | 7,301.8 | | | |
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總運營成本和費用(2) | | 10,778.6 | | | 8,029.8 | | | |
營業虧損(2) | | (130.4) | | | (728.0) | | | |
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營業外費用合計(淨額) | | 102.6 | | | 35.1 | | | |
所得税優惠前虧損 | | (233.0) | | | (763.1) | | | |
所得税優惠 | | (62.5) | | | (192.7) | | | |
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淨虧損 | | (170.5) | | | (570.4) | | | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | 33.0 | | | 37.6 | | | |
可歸因於德勒的淨虧損 | | $ | (203.5) | | | $ | (608.0) | | | |
(1)此信息以摘要級別顯示,供您參考。有關我們的經營結果和每股淨虧損的更多詳細信息,請參閲本年度報告中第8項中的綜合損益表、財務報表和補充數據(Form 10-K)。
(2 ) 在截至2021年12月31日的一年中,我們記錄了與前期相關的非實質性累計修正,以資本化本應包括在精煉成品中的製造間接成本,總額為2150萬美元。資產負債表錯誤修正的影響對以前列報的期間並不重要,對總庫存或期初留存收益也不重要。其中,1400萬美元被確認為運營費用的減少,750萬美元被確認為煉油部門折舊的減少。
我們在三個可報告的細分市場中報告運營結果:
•精煉
•物流
•零售
關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量其每個可報告分部的經營業績。
經營成果
綜合經營業績-截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較
淨虧損
截至2021年12月31日的年度合併淨虧損為1.705億美元,而截至2020年12月31日的年度為5.704億美元。截至2021年12月31日的一年,德勒公司的合併淨虧損為2.035億美元,或每股基本虧損2.75美元,而截至2020年12月31日的一年,德勒公司的合併淨虧損為6.08億美元,或每股基本虧損8.26美元。與上年同期相比,影響淨虧損的主要驅動因素的解釋將在下面幾節中討論。
淨收入
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年中,我們分別創造了106.482億美元和73.018億美元的淨收入,增長了33.464億美元,增幅為45.8%。淨收入增加的主要原因如下:
•在我們的煉油環節,美國墨西哥灣汽油平均價格上漲了85.2%,超低硫柴油平均價格上漲了69.5%,高硫柴油平均價格上漲了65.1%;
•在我們的物流部門,在我們的西德克薩斯營銷業務中銷售的汽油和柴油每加侖平均銷售價格的上漲,以及與2020年執行的協議相關的收入的增加,部分被主要由於冬季風暴URI的影響而導致的產量下降所抵消;以及
•在我們的零售領域,燃油銷售額的增長主要是由於每加侖汽油的平均價格上漲了42.4%。
總運營成本和費用
材料和其他成本
截至2021年12月31日的一年,材料和其他成本為97.396億美元,而2020年為68.412億美元,增加28.984億美元,增幅為42.4%。材料和其他費用的淨增長主要與以下方面有關:
•煉廠原油原料成本上升,其中WTI庫欣原油平均成本上升70.7%,WTI米德蘭原油平均成本上升71.3%;
•與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度平均RIN成本增加;
•汽油和柴油平均每加侖銷售成本的增加,部分被我們西德克薩斯營銷業務的汽油和柴油平均銷售量的下降所抵消;以及
•原材料和其他燃料的零售成本增加,主要原因是每加侖汽油的平均銷售成本增加了51.6%。
這些增長被以下項目部分抵消:
•在截至2021年12月31日的年度內確認的大宗商品對衝收益增加到5170萬美元的虧損,而在截至2020年12月31日的年度確認的虧損為8750萬美元;
•2230萬美元的收益(支出)與截至2021年12月31日的年度確認的税前存貨估值變化有關,而截至2020年12月31日的年度確認的收益(支出)為2920萬美元。
運營費用
截至2021年12月31日的一年,運營費用(包括銷售成本和其他運營費用)為5.956億美元,而2020年為5.598億美元,增長3580萬美元,增幅為6.4%。運營費用的增加主要是由以下因素推動的:
•可變費用增加,主要是因為2021年2月影響我們運營的大部分地區的嚴寒天氣期間天然氣成本上升,以及2021年第三季度天然氣價格上漲;以及
•由於終止了之前為應對疫情而實施的某些成本削減措施,我們物流部門的員工和外部服務成本增加。
這些增長被以下項目部分抵消:
•2021年第三季度1,400萬美元的一次性有利調整,以反映煉油產成品庫存中資本化製造間接費用的累計調整。
一般和行政費用
截至2021年12月31日的一年,一般和行政費用為2.294億美元,而2020年為2.483億美元,減少了1890萬美元,降幅為7.6%。這一下降主要是由以下因素推動的:
•員工開支減少,部分原因是前一年發生的額外遣散費,以及在截至2020年12月31日的一年中,我們的401(K)計劃在截至2020年12月31日的一年中仍在實施期間,暫停了對該計劃的匹配繳費;以及
•合同服務減少,原因是與前一年的下降和降低成本措施相關的額外法律和諮詢服務。
折舊及攤銷
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,折舊和攤銷(包括銷售成本和其他運營費用)分別為2.646億美元和2.676億美元,減少300萬美元,降幅為1.1%。
其他營業收入,淨額
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,其他營業收入淨額分別為5060萬美元和1310萬美元,增加3750萬美元,主要原因如下:
•從財產和傷亡保險以及與冬季風暴URI和El Dorado火災造成的損失相關的業務中斷保險賠償中獲得2330萬美元;以及
•我們的衍生品交易收益增加了2180萬美元
這一增長被去年同期與戰略石油儲備金融資產相關的基礎商品收益1080萬美元部分抵消。
營業外費用(淨額)
利息支出
在截至2021年12月31日的一年中,利息支出為1.372億美元,而2020年為1.29億美元,增加了820萬美元,增幅為6.4%,主要原因如下:
•與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度內,平均未償還借款淨額(包括供應和承購協議下有相關利息費用的債務)增加約8060萬美元(按該期間的開始借款/債務和結束借款/債務的簡單平均值計算);以及
•與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度的平均實際利率增加了0.16%(其中實際利率的計算方法是利息支出除以平均淨借款/未償還債務)。
權益法投資的結果
在截至2021年12月31日的一年中,我們確認的權益法投資收入為1830萬美元,而截至2020年12月31日的一年為3030萬美元,減少了1200萬美元。這一下降主要是由以下因素推動的:
•由於2021年2月冬季風暴URI的影響在我們所有權益法投資的管道系統中普遍存在,我們的物流權益法投資的收入因交易量下降而減少;以及
•在截至2021年12月31日的一年中,我們對W2W Holdings LLC的投資收入從截至2020年12月31日的虧損850萬美元減少到虧損1770萬美元。
其他
在截至2021年12月31日的一年中,我們確認了2750萬美元的應收賬款,其中2090萬美元作為其他收入的收益,與將從Wink to Webster Pipeline LLC與本公司之間的貸款收購協議中收到的付款有關。有關更多信息,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註6。
在截至2020年12月31日的一年中,我們確認出售位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的未運營煉油廠獲得了5680萬美元的收益。見本年度報告第8項“財務報表及補充數據”中我們合併財務報表的附註3(Form 10-K)。
所得税
與2020年同期相比,在截至2021年12月31日的一年中,所得税優惠減少了1.302億美元,淨效益為6250萬美元,主要原因如下:
•税前虧損2.33億美元,而截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為7.631億美元;
•2020年聯邦淨營業虧損結轉到上一個35%的税率年度,在2020年創造了14%的利率套利和1680萬美元的收益;
•2020年第一季度,可歸因於合夥投資賬面税基差異的估值免税額被報告為離散收益,而2021年某些州税屬性的估值免税額淨增;抵消了
•不計入2020年的商譽減值費用,這降低了應税福利。
有關更多信息,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註14。
關於2020財年與2019年財年相比的同比變化的詳細討論可在我們於2021年3月1日提交的2020年Form 10-K年度報告的第二部分,項目7.管理層的討論和分析中找到。
下面的表格和圖表列出了有關我們煉油部門業務的某些信息(百萬美元,每桶除外):
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煉油部門利潤率 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
淨收入 | | $ | 9,956.0 | | | $ | 5,817.7 | | | |
材料和其他成本 | | 9,439.5 | | | 5,745.5 | | | |
煉油利潤率 | | 516.5 | | | 72.2 | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷)(1) | | 434.1 | | | 402.7 | | | |
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貢獻保證金(1) | | $ | 82.4 | | | $ | (330.5) | | | |
貢獻保證金百分比 | | 0.8 | % | | (5.7) | % | | |
(1) 截至2021年12月31日,我們記錄了與前期相關的非實質性累計修正,以資本化本應包括在精煉成品中的製造間接成本,總額為2150萬美元。資產負債表糾錯的影響導致截至2021年12月31日的一年中運營費用減少了1400萬美元,對之前公佈的期間來説不會是實質性的。
影響煉油盈利能力的因素
我們在煉油領域的盈利能力在很大程度上取決於我們購買的原油原料成本與我們銷售的成品油價格之間的差額,稱為“裂解價差”、“煉油利潤率”或“成品油利潤率”。煉油利潤率被用作根據市場裂解蔓延趨勢評估煉油廠產品利潤率的指標,其中“裂解擴散”是衡量原油和成品油市場價格之間差異的指標,是行業內估計或識別煉油利潤率趨勢的常用指標。
購買原料的成本和我們最終從煉油廠銷售的精煉石油產品的價格取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他精煉石油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟變化、颶風或龍捲風等天氣條件、當地、國內外政治事務、全球衝突、產量水平、進口供應、競爭性燃料的銷售和政府監管等因素。影響我們煉油部門業績的其他重要因素包括運營成本(特別是用於燃料的天然氣成本和電力成本)、季節性因素、煉油廠利用率以及計劃內或計劃外的維護活動或週轉。此外,雖然原油成本的波動通常反映在汽油和柴油等輕質成品油的價格上,但其他殘渣產品(如瀝青、焦炭、碳黑油和液化石油氣)的價格不太可能與原油成本同步變動。這可能會在原油價格上漲或下跌期間對我們的已實現利潤率造成額外壓力。
此外,我們的利潤率受到我們在煉油廠使用的各種類型和來源的原油的定價差異以及它們與產品定價的關係的影響。我們的原油板巖主要由WTI原油組成。因此,與其他原油相比,WTI的有利差價將有利地影響我們的運營業績,反之亦然。此外,由於我們在米德蘭地區的收集系統存在,特別是從該地區進入我們網絡的原油的重要來源,WTI庫欣更少的WTI米德蘭價差的擴大將有利地影響我們煉油廠的運營利潤率。或者,這一差額的收窄將對我們的營業利潤率產生不利影響。全球產品價格受到全球基準原油布倫特原油價格的影響。全球產品價格影響着美國的產品價格,因此,我們的煉油廠受到布倫特原油和西德克薩斯中質原油之間價差的影響。布蘭特減去WTI米德蘭原油價差代表布蘭特原油每桶平均價格與WTI米德蘭原油每桶平均價差。布倫特原油和西德克薩斯中質原油之間價差的擴大將有利地影響我們煉油廠的運營利潤率。此外,Krotz Springs煉油廠受到布倫特原油和LLS之間價差的影響。布蘭特減去LLS價差代表布蘭特原油每桶平均價格與LLS原油平均每桶價差。LLS相對於布倫特原油的折扣將有利地影響Krotz Springs煉油廠的運營利潤率。
最後,煉油貢獻利潤率受到與RIN成本相關的監管成本以及包括天然氣成本在內的能源成本的影響。在監管情緒不佳或對SRE可能性存在不確定性的時期,RIN的價格可能會以高於裂解價差的速度上漲,甚至在裂解價差下降的情況下也是如此。這可能對規模較小的煉廠產生特別大的影響,這些煉廠的運營成本結構沒有大型煉廠那麼大的可伸縮性。此外,能源成本的波動反映在我們的運營費用中,並影響我們的煉油貢獻利潤率,這可能會對我們捕獲裂縫擴展的能力產生重大影響,其中天然氣是最重要的成分。在德勒的地理足跡內,我們的大部分天然氣來自墨西哥灣沿岸,其次是二疊紀,我們的煉油廠目前沒有能力將能源消耗轉換為使用替代燃料。因此,不利的墨西哥灣沿岸(Henry Hub)差異可能會影響我們的裂縫擴展捕獲。
我們向物流部門的批發客户和零售部門的便利店購買成品油產品的成本在很大程度上取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他成品油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟、天氣條件、國內外政治事務、生產水平、進口供應、競爭性燃料的營銷和政府監管等因素的變化。
此外,管理與煉油廠生產中使用的原油相關的價格和供應風險,並發展戰略性採購關係,仍是一項戰略和運營目標。為此,從定價的角度來看,我們簽訂大宗商品衍生品合約,以管理我們對庫存頭寸的價格敞口,未來原油和乙醇的購買,未來成品油的銷售,或者確定未來生產的利潤率。我們還簽訂了未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,這些RIN用於管理我們為EPA要求的將生物燃料混合到燃料產品中的承諾而獲得的信用的成本(“RIN義務”)。此外,從採購角度來看,我們經常與供應商和客户簽訂採購和銷售合同,或持有原油的實物或金融商品頭寸,這些頭寸可能不會立即用於生產,但可能用於管理生產最終需要的原油的總體供應和可用性,和/或滿足戰略管道安排下的最低要求,以及優化和對衝與我們最終預計將用於生產的原油相關的可用性風險。這類交易本質上是基於對原油當前和未來可能的可獲得性做出的某些假設和判斷。因此,當我們為了優化目的而持有實物或財務頭寸時,我們的目的通常是在數量和價格上採取抵消性頭寸,以促進這些目標的實現,同時將我們的頭寸和財務報表風險降至最低。然而,由於市場在定價和可獲得性方面的波動性,我們可能會有重要的頭寸,但時差可能會出現,或者更罕見的是,我們可能會有重大頭寸。, 我們不能按計劃用抵銷頭寸回補頭寸。這些差異可能對由此產生的損益、資產或負債的分類產生重大影響,也可能對煉油貢獻利潤率產生重大影響。
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煉油廠統計數據 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
泰勒,德克薩斯州煉油廠 | | | | | | |
期間的天數 | | 365 | | | 366 | | | |
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | 71,016 | | | 74,075 | | | |
製造產品(平均每天生產桶): | | | | | | |
汽油 | | 35,782 | | | 40,031 | | | |
柴油/噴氣發動機 | | 27,553 | | | 29,220 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | 1,957 | | | 2,794 | | | |
其他 | | 1,503 | | | 1,461 | | | |
總產量 | | 66,795 | | | 73,506 | | | |
吞吐量(平均日產量): | | | | | | |
原油 | | 65,205 | | | 67,868 | | | |
其他原料 | | 1,971 | | | 6,112 | | | |
總吞吐量 | | 67,176 | | | 73,980 | | | |
煉油總收入(百萬美元) | | $ | 2,337.4 | | | $ | 1,432.2 | | | |
材料和其他成本(百萬美元) | | 2,169.5 | | | 1,331.7 | | | |
總煉油利潤率(百萬美元) | | $ | 167.9 | | | $ | 100.5 | | | |
每桶成品油銷售量: | | | | | | |
泰勒煉油利潤率 | | $ | 6.48 | | | $ | 3.71 | | | |
直接運營費用 | | $ | 3.91 | | | $ | 3.45 | | | |
粗板巖:(基於期內收到金額的百分比) | | | | | | |
WTI原油 | | 90.8 | % | | 92.0 | % | | |
東得克薩斯原油 | | 9.0 | % | | 8.0 | % | | |
其他 | | 0.2 | % | | — | % | | |
| | | | | | |
AR煉油廠的El Dorado | | | | | | |
期間的天數 | | 365 | | | 366 | | | |
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | 70,182 | | | 75,992 | | | |
製造產品(平均每天生產桶): | | | | | | |
汽油 | | 32,004 | | | 35,480 | | | |
柴油 | | 24,777 | | | 28,429 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | 1,078 | | | 1,772 | | | |
瀝青 | | 6,352 | | | 6,687 | | | |
其他 | | 646 | | | 789 | | | |
總產量 | | 64,857 | | | 73,157 | | | |
吞吐量(平均日產量): | | | | | | |
原油 | | 62,067 | | | 70,385 | | | |
其他原料 | | 3,580 | | | 2,979 | | | |
總吞吐量 | | 65,647 | | | 73,364 | | | |
煉油總收入(百萬美元) | | $ | 2,387.7 | | | $ | 1,788.8 | | | |
材料和其他成本(百萬美元) | | 2,345.5 | | | 1,809.3 | | | |
總煉油利潤率(百萬美元) | | $ | 42.2 | | | $ | (20.5) | | | |
每桶成品油銷售量: | | | | | | |
El Dorado煉油利潤率 | | $ | 1.65 | | | $ | (0.74) | | | |
運營費用 | | $ | 3.81 | | | $ | 3.81 | | | |
粗板巖:(基於期內收到金額的百分比) | | | | | | |
WTI原油 | | 49.0 | % | | 52.3 | % | | |
阿肯色州當地原油 | | 18.5 | % | | 17.8 | % | | |
其他 | | 32.5 | % | | 29.9 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
煉油廠統計數據(續) |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
德克薩斯州大泉市煉油廠 | | | | | | |
期間的天數 | | 365 | | | 366 | | | |
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | 71,930 | | | 65,508 | | | |
製造產品(平均每天生產桶): | | | | | | |
汽油 | | 35,640 | | | 32,340 | | | |
柴油/噴氣發動機 | | 25,284 | | | 23,283 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | 3,712 | | | 3,183 | | | |
瀝青 | | 1,475 | | | 1,685 | | | |
其他 | | 1,404 | | | 1,119 | | | |
總產量 | | 67,515 | | | 61,610 | | | |
吞吐量(平均日產量): | | | | | | |
原油 | | 68,038 | | | 61,428 | | | |
其他原料 | | 843 | | | 1,078 | | | |
總吞吐量 | | 68,881 | | | 62,506 | | | |
煉油總收入(百萬美元) | | $ | 2,561.3 | | | $ | 1,531.7 | | | |
材料和其他成本(百萬美元) | | 2,375.3 | | | 1,497.2 | | | |
總煉油利潤率(百萬美元) | | $ | 186.0 | | | $ | 34.5 | | | |
每桶成品油銷售量: | | | | | | |
春季煉油利潤率高 | | $ | 7.08 | | | $ | 1.44 | | | |
運營費用 | | $ | 4.57 | | | $ | 4.33 | | | |
粗板巖:(基於期內收到金額的百分比) | | | | | | |
WTI原油 | | 71.0 | % | | 67.0 | % | | |
WTS原油 | | 29.0 | % | | 33.0 | % | | |
| | | | | | |
克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs),洛杉磯煉油廠 | | | | | | |
期間的天數 | | 365 | | | 366 | | | |
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | 65,992 | | | 61,302 | | | |
製造產品(平均每天生產桶): | | | | | | |
汽油 | | 26,170 | | | 20,615 | | | |
柴油/噴氣發動機 | | 21,387 | | | 20,422 | | | |
重油 | | 719 | | | 418 | | | |
石化、液化石油氣、天然氣 | | 5,170 | | | 2,223 | | | |
其他 | | 7,895 | | | 13,512 | | | |
總產量 | | 61,341 | | | 57,190 | | | |
吞吐量(平均日產量): | | | | | | |
原油 | | 55,321 | | | 53,875 | | | |
其他原料 | | 5,912 | | | 4,126 | | | |
總吞吐量 | | 61,233 | | | 58,001 | | | |
煉油總收入(百萬美元) | | $ | 2,674.9 | | | $ | 1,266.6 | | | |
材料和其他成本(百萬美元) | | 2,550.2 | | | 1,296.3 | | | |
總煉油利潤率(百萬美元) | | $ | 124.7 | | | $ | (29.7) | | | |
每桶銷售量: | | | | | | |
Krotz Springs煉油利潤率 | | $ | 5.18 | | | $ | (1.32) | | | |
運營費用 | | $ | 4.20 | | | $ | 3.97 | | | |
粗板巖:(基於期內收到金額的百分比) | | | | | | |
WTI原油 | | 65.3 | % | | 70.1 | % | | |
墨西哥灣沿岸低硫原油 | | 34.3 | % | | 29.1 | % | | |
其他 | | 0.4 | % | | 0.8 | % | | |
| | | | | | |
(1) 包括在合併中被剔除的煉油廠間銷售和對其他部門的銷售。請參閲下表。
上述煉油廠統計數據包括以下煉油廠間和對其他細分市場的銷售額:
| | | | | | | | | | | | | |
煉油廠間銷售 |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(以桶/天為單位) | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | |
泰勒成品油銷售到其他德勒煉油廠 | 1,636 | | | 2,010 | | | |
El Dorado成品油銷售到其他德勒煉油廠 | 866 | | | 924 | | | |
春季向其他德勒煉油廠銷售大量成品油 | 1,502 | | | 1,356 | | | |
Krotz Springs向其他德勒煉油廠銷售成品油 | 150 | | | 190 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
煉油廠對其他細分市場的銷售 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(以桶/天為單位) | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | |
泰勒向其他Delek細分市場銷售精煉產品 | | 463 | | | 1,623 | | | |
El Dorado精煉產品銷售到其他Delek細分市場 | | 9 | | | 94 | | | |
春季大額成品油銷售至德勒其他細分市場 | | 22,174 | | | 22,601 | | | |
Krotz Springs向其他Delek細分市場銷售精煉產品 | | 2,927 | | | 362 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
定價統計(所示期間的平均值) |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
WTI-庫欣原油(每桶) | | $ | 68.11 | | | $ | 39.89 | | | |
WTI-米德蘭原油(每桶) | | $ | 68.55 | | | $ | 40.02 | | | |
WTS-米德蘭原油(每桶) | | $ | 68.29 | | | $ | 39.96 | | | |
LLS(每桶) | | $ | 69.60 | | | $ | 41.56 | | | |
布倫特原油(每桶) | | $ | 70.96 | | | $ | 43.24 | | | |
| | | | | | |
美國墨西哥灣沿岸5-3-2裂縫擴展(每桶)-利用HSD | | $ | 12.14 | | | $ | 5.87 | | | |
美國墨西哥灣沿岸5-3-2裂縫擴展(每桶)(1) | | $ | 16.62 | | | $ | 8.18 | | | |
美國墨西哥灣沿岸3-2-1裂縫擴展(每桶)(1) | | $ | 17.79 | | | $ | 8.70 | | | |
美國墨西哥灣沿岸2-1-1裂縫擴展(每桶)(1) | | $ | 10.41 | | | $ | 4.65 | | | |
| | | | | | |
美國墨西哥灣沿岸無鉛汽油(每加侖) | | $ | 2.02 | | | $ | 1.09 | | | |
墨西哥灣沿岸超低硫柴油(每加侖) | | $ | 2.02 | | | $ | 1.19 | | | |
美國墨西哥灣沿岸高硫柴油(每加侖) | | $ | 1.75 | | | $ | 1.06 | | | |
天然氣(每百萬英熱單位(“MMBTU”)) | | $ | 3.73 | | | $ | 2.13 | | | |
(1)對於我們的泰勒和El Dorado煉油廠,我們將每桶煉油產品利潤率與墨西哥灣沿岸5-3-2裂解蔓延進行比較,這些裂解擴散包括WTI庫欣原油、美國墨西哥灣沿岸CBOB和美國墨西哥灣沿岸第二管道取暖油(超低硫柴油)。對於我們的Big Spring煉油廠,我們將我們的成品油利潤率與墨西哥灣沿岸3-2-1裂解擴展(包括WTI庫欣原油、墨西哥灣沿岸87常規汽油和墨西哥灣沿岸超低硫柴油)進行比較,對於我們的Krotz Springs煉油廠,我們將我們每桶精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸2-1-1裂解擴展(由LLS原油、墨西哥灣沿岸87常規汽油和美國墨西哥灣沿岸第二管道取暖油(高硫柴油)組成)進行比較。泰勒煉廠的原油輸入主要是WTI米德蘭和德克薩斯州東部,而El Dorado煉廠的原油輸入主要是WTI米德蘭、阿肯色州當地和其他國內內陸原油的組合。大泉煉油廠的原油投入主要由WTS和WTI Midland組成。Krotz Springs煉油廠的原油輸入主要由LLS和WTI Midland組成。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度煉油部門運營情況比較
淨收入
在截至2021年12月31日的一年中,煉油部門的淨收入比截至2020年12月31日的一年增加了41.383億美元,增幅為71.1%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•美國墨西哥灣汽油平均價格上漲85.2%,超低硫柴油平均價格上漲69.5%,高硫柴油平均價格上漲65.1%;
•成品油和購進產品銷售量分別增加70萬桶和160萬桶。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年裏,淨收入包括對我們零售部門的銷售額分別為3.557億美元和2.200億美元,對我們物流部門的銷售額分別為3.219億美元和2.038億美元,對我們其他部門的銷售額分別為1.101億美元和3080萬美元。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
材料和其他成本
在截至2021年12月31日的一年中,材料和其他成本比截至2020年12月31日的一年增加了36.94億美元,增幅為64.3%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•WTI庫欣原油成本上漲,從平均每桶39.89美元漲至平均68.11美元,漲幅為70.7%;
•WTI米德蘭原油成本上漲,從平均每桶40.02美元升至平均68.55美元,漲幅為71.3%;以及
•RIN成本增加,在截至2020年12月31日的一年中,乙醇和生物柴油RIN的每RIN平均成本分別為0.44美元和0.64美元,在截至2021年12月31日的一年中,RIN的平均成本分別為1.31美元和1.50美元。
這些增長被以下項目部分抵銷:
•2360萬美元的收益(支出)與截至2021年12月31日的一年中確認的税前存貨估值變化有關,而在截至2020年12月31日的一年中確認的收益(支出)為2940萬美元。
我們的煉油部門從我們的物流部門購買成品,並與我們的物流部門簽訂了多項服務協議,其中包括,要求煉油部門根據物流部門管道中原油和成品的吞吐量以及物流部門儲罐中儲存的原油和成品的數量(受MVC限制)支付終止和倉儲費。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,這些成本和費用分別為3.679億美元和3.391億美元。我們在合併中取消了這些公司間費用。
煉油利潤率
在截至2021年12月31日的一年中,煉油利潤率比截至2020年12月31日的年度增加了4.443億美元,增幅為615.4%。與截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度相比,煉油利潤率分別為5.2%和1.2%,主要原因如下:
•5-3-2裂紋擴展改善106.8%(泰勒煉油廠和El Dorado煉油廠的主要衡量標準),墨西哥灣沿岸平均3-2-1裂紋擴展改善104.5%(大春天煉油廠的主要衡量標準),墨西哥灣沿岸平均2-1-1裂紋擴展改善123.9%(克羅茨斯普林斯煉油廠的主要衡量標準);以及
•與上年同期相比,2021年期間存貨估值準備金的沖銷效益增加。
這些增長被以下項目部分抵銷:
•與截至2020年12月31日的年度相比,截至2021年12月31日的年度平均RIN成本增加。
運營費用
在截至2021年12月31日的一年中,運營費用比截至2020年12月31日的一年增加了3140萬美元,增幅為7.8%。運營費用的增加主要是由以下因素推動的:
•公用事業成本增加,主要是由於2021年2月期間天然氣成本上升,涉及冬季風暴URI和2021年下半年價格上漲;以及
•由於煉油廠產量增加,催化劑成本增加。
這些增長被以下各項所抵消:
•2021年第三季度1,400萬美元的一次性有利調整,以反映煉油產成品庫存中資本化製造間接費用的累計調整。
與截至2020年12月31日的一年相比,截至2021年12月31日的一年的貢獻利潤率增加了4.129億美元,或貢獻利潤率提高了6.5%,主要原因如下:
•煉油利潤率的增加主要是由於平均裂解擴展的整體增加,但部分被採購產品銷售百分比的提高和平均RIN成本的增加所抵消。
這一增長被以下項目所抵消:
•運營費用增加3,140萬美元,增幅為7.8%。
下表列出了有關我們物流部門業務的某些信息(百萬美元,每桶除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
物流貢獻利潤率和運營信息 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
淨收入 | | $ | 700.9 | | | 563.4 | | | |
材料和其他成本 | | 384.4 | | | 269.1 | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 60.8 | | | 56.2 | | | |
貢獻保證金 | | $ | 255.7 | | | $ | 238.1 | | | |
操作信息: | | | | | | |
東得克薩斯州-泰勒煉油廠銷售量(平均日產量) (1) | | 68,497 | | | 71,182 | | | |
春季批發量大(平均日產量) | | 78,370 | | | 76,345 | | | |
西德克薩斯州批發營銷吞吐量(平均日產量) | | 10,026 | | | 11,264 | | | |
西德克薩斯每桶批發銷售利潤率 | | $ | 3.72 | | | $ | 2.37 | | | |
終止吞吐量(平均Bpd)(2) | | 138,301 | | | 147,251 | | | |
吞吐量(平均Bpd): | | | | | | |
獅子管道系統: | | | | | | |
原油管道(未收集) | | 65,335 | | | 74,179 | | | |
通向企業系統的成品油管道 | | 48,757 | | | 53,702 | | | |
薩拉採集系統 | | 14,460 | | | 13,466 | | |
東得克薩斯原油物流系統 | | 22,647 | | | 15,960 | | |
二疊紀聚集系(3) | | 80,285 | | | 82,817 | | |
普萊恩斯接線系統 | | 124,025 | | | 104,770 | | | |
(1) 不包括噴氣燃料和石油焦。
(2) 包括我們得克薩斯州泰勒、大泉市、大桑迪市和芒特普萊森市航站樓、阿肯色州黃金國和北小石城航站樓以及田納西州孟菲斯和納什維爾航站樓的終點站吞吐量。
(3) 二疊紀採集系統和Plains Connection系統的吞吐量是在2020年3月31日生效的Big Spring Gathering資產收購後我們擁有資產的大約275天。
物流收入在很大程度上是基於對通過我們的物流網絡的吞吐量收取的固定費用或關税,其中許多流量受到跨國公司的合同保護。在我們的物流量不受跨國公司影響的情況下,我們的物流收入可能會在客户面臨經濟壓力或對其產品的需求減少的時期受到負面影響。此外,我們的某些吞吐量安排包含不足的信用條款,這可能要求我們推遲收取超出實際吞吐量的MVC費用,以便在未來一段時間內用於彌補MVC的不足。關於我們在管道合資企業中的權益法投資,我們從這些投資中獲得的收益(基於我們在合資企業確認的淨收益或虧損中按比例計算的所有權百分比)直接受到這些合資企業運營的影響。影響合資企業淨收入(虧損)的項目可能包括(但不限於):長期產能合同安排和相關的MVC,在某些情況下缺乏信貸撥備;對無人值守提名的需求;適用的費率或關税;在合資企業水平評估的長期資產或其他減值;以及管道解除或其他或有負債。就我們在德克薩斯州西部的營銷活動而言,我們的盈利能力取決於落地產品的成本與銷售的精煉產品的貨架價格。我們的物流部門通常不受商品價格風險的影響,因為庫存是先購買然後立即在貨架上出售的。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的物流部門運營比較
淨收入
在截至2021年12月31日的一年中,淨收入比截至2020年12月31日的一年增加了1.375億美元,增幅為24.4%,主要原因如下:
•與與二疊紀收集系統和Delek Trucking收購相關的協議相關的收入增加,這兩項協議分別於2020年3月31日和2020年5月1日生效。有關更多信息,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註5。
•我們大斯普林斯煉油廠原油管道的收入增加,這是2020年第二季度執行的新合同的結果;以及
•每加侖汽油和柴油銷售平均價格的上漲,部分被我們在德克薩斯州西部營銷業務中銷售的汽油和柴油平均銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均售價分別提高了每加侖0.78元和0.83元;以及
◦汽油平均銷售量減少了1050萬加侖,被柴油銷售量減少了880萬加侖所抵消。
這些增長被以下項目部分抵消:
•由於影響我們運營的大部分地區的嚴重冰凍條件的影響,導致截至2021年12月31日的一年中,合同MVC以外的產量與截至2020年12月31日的一年相比有所下降;以及
•由於定期的管道維護,Paline管道的吞吐量減少。
淨收入包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度我們煉油部門的銷售額分別為4.17億美元和3.77億美元,以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度對我們其他部門的銷售額分別為180萬美元和210萬美元。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
材料和其他成本
在截至2021年12月31日的一年中,物流部門的材料和其他成本比截至2020年12月31日的年度增加了1.153億美元,增幅為42.8%。這一增長主要是由以下與我們的西德克薩斯營銷業務相關的因素推動的:
•每加侖汽油和柴油的平均售價分別增加了每加侖0.83元和每加侖0.8元;以及
•汽油和柴油的平均銷售量分別減少了1050萬加侖和880萬加侖。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們的物流部門從我們的煉油部門購買了3.219億美元和2.038億美元的產品。我們在合併中消除了這些公司間成本。
運營費用
在截至2021年12月31日的一年中,營業費用比截至2020年12月31日的一年增加了460萬美元,增幅為8.2%,主要原因如下:
•為應對新冠肺炎疫情而實施的成本削減措施(包括推遲非必要項目)結束後,員工和外部服務成本增加;
•天然氣價格上漲導致能源成本增加;
•因吞吐量增加而增加的可變費用,如維修和材料成本;以及
•2021年2月影響我們運營的大部分地區的嚴重冰凍條件下,由於能源成本大幅上升,公用事業成本增加。
貢獻保證金
在截至2021年12月31日的一年中,貢獻利潤率比截至2020年12月31日的一年增加了1760萬美元,增幅為7.4%,主要原因如下:
•我們在德克薩斯州西部的營銷業務每桶毛利增加1.35美元;
•與二疊紀收集系統和Delek Trucking收購相關的協議相關收入增加。
這些增長被以下項目部分抵消:
•我們西德克薩斯營銷業務的汽油和柴油銷售量下降;以及
•運營費用的增加。
下表列出了有關我們零售部門業務的某些信息(銷售總額(百萬美元)):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
零售貢獻利潤率和運營信息 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
淨收入 | | $ | 797.4 | | | 681.7 | | | |
材料和其他成本 | | 635.6 | | | 523.6 | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 89.8 | | | 90.5 | | | |
貢獻保證金 | | $ | 72.0 | | | $ | 67.6 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
運營信息 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
門店數量(期末) | | 248 | | | 253 | | | |
平均門店數量 | | 248 | | | 253 | | | |
平均燃料庫數量 | | 243 | | | 248 | | | |
燃油零售額 | | $ | 480.9 | | | $ | 357.9 | | | |
燃油零售額(千加侖) | | 166,959 | | | 176,924 | | | |
平均每家門店的平均零售加侖(以千為單位) | | 688 | | | 715 | | | |
每加侖汽油平均零售價 | | $ | 2.88 | | | $ | 2.02 | | | |
零售燃油利潤率(每加侖$)(1) | | $ | 0.341 | | | $ | 0.347 | | | |
商品銷售額(百萬) | | $ | 316.4 | | | $ | 323.8 | | | |
平均每家門店的商品銷售額(單位:百萬) | | $ | 1.3 | | | $ | 1.3 | | | |
商品利潤率% | | 33.2 | % | | 31.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
同店比較(2) |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | |
同店零售燃油加侖銷量的變化 | | (5.3) | % | | (17.3) | % |
同店商品銷售額的變化 | | (1.8) | % | | 6.2 | % |
(1)零售燃料利潤率代表零售部門燃料銷售的毛利率,計算方法為零售燃料銷售收入減去零售燃料銷售成本。每加侖零售燃料利潤率的計算方法是將零售燃料利潤率除以該期間售出的零售燃料加侖總量。
(2)同店比較包括在比較中使用的年初和最近一年年底都在服務的商店的特定指標的同比變化。
我們的零售商品銷售是由便利性、客户服務、有競爭力的定價和品牌推動的。機動車燃油利潤率是銷售額減去燃油和機動車燃油税的交付成本,以每加侖1美分計算。我們的汽車燃料利潤率受到當地供應、需求、天氣、競爭對手定價和產品品牌的影響。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度零售部門運營比較
淨收入
在截至2021年12月31日的一年裏,零售部門的淨收入比截至2020年12月31日的一年增加了1.157億美元,增幅為17.0%,這主要是由以下因素推動的:
•截至2021年12月31日的一年,燃油總銷售額為4.809億美元,而2020年為3.579億美元,主要原因是每加侖汽油的平均售價上漲了0.86美元,但零售燃油總銷量的下降略有抵消;以及
•在截至2021年12月31日的一年中,商品銷售額從2020年的3.238億美元下降到3.164億美元,這略微抵消了商品銷售額的下降,這主要是由於同店銷售額下降了(1.8%)。
材料和其他成本
在截至2021年12月31日的一年中,零售部門的材料和其他成本比截至2020年12月31日的一年增加了1.12億美元,增幅21.4%,主要原因如下:
•每加侖平均成本增加0.86美元或51.6%,適用於同期下降的燃料銷售量。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們的零售部門從我們的煉油部門購買了成品,分別為3.557億美元和2.2億美元。我們在合併中消除了這一公司間成本。
運營費用
截至2021年12月31日的一年,零售部門的運營費用比截至2020年12月31日的年度減少了70萬美元,降幅為0.8%。
貢獻保證金
在截至2021年12月31日的一年裏,零售部門的貢獻利潤率比截至2020年12月31日的一年增加了440萬美元,貢獻利潤率增長了6.5%,這主要是由以下因素推動的:
•商品毛利百分比提高至2.2%,但因商品銷售下降2.3%而部分抵銷;以及
•由於銷售價格上漲了0.86美元,燃油銷售量增加,但因燃油銷售量減少而導致的平均燃油利潤率每加侖0.006美元的下降抵消了這一增長。
流動性與資本資源
資金來源
我們的流動性和資本資源的主要來源是
•經營活動產生的現金;
•在我們的債務安排下的借款;以及
•潛在發行額外的股權和債務證券。
截至2021年12月31日,我們的總流動資金達到22億美元,其中主要包括德勒循環信貸安排項下的7.296億美元未使用信貸承諾(定義見本年度報告10-K表第8項.財務報表和補充數據中的綜合財務報表附註10)、DKL信貸安排項下的5.92億美元未使用信貸承諾(定義見本10-K年報第8項綜合財務報表附註10中的定義)以及從歷史上看,我們從運營中產生了足夠的現金,為持續的營運資本需求提供資金,支付季度現金股息,併為運營資本支出提供資金。為了應對新冠肺炎疫情和油價下跌,我們在2020年11月5日宣佈,為了節約資本,我們選擇暫停分紅。其他資金來源,包括現有信貸協議下的借款以及發行股權和債務證券,已被用於滿足我們的資金需求,並支持我們的增長資本項目和收購。此外,從歷史上看,我們能夠以反映市場狀況、我們的財務狀況和信用評級的條款籌集資金。我們繼續監測市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級,並預計未來的資金來源將是對公司可持續和有利可圖的條款。然而,不能保證未來是否有任何債務或股權融資,也不能保證此類融資是否能以我們可以接受的條款提供;任何此類融資活動的執行將取決於同時是否有正常運作的債務或股權市場。另外, 新的債務融資活動將受到我們現有融資協議中任何債務發生限制契約的滿足。我們現有融資文件中的債務限制契約對於我們這種類型的信貸協議來説是慣常的,並反映了它們簽署時的市場狀況。此外,我們滿足營運資金要求、償還債務、為計劃中的資本支出提供資金或支付股息的能力將取決於未來的經營業績,而這將受到石油行業當前經濟狀況以及其他金融和商業因素的影響,包括當前的“新冠肺炎”疫情和油價,其中有些是我們無法控制的。
從2021年到本年度報告之日,新冠肺炎疫情對美國的經濟狀況造成了重大負面影響,對石油和天然氣行業的影響尤為嚴重,因為這場流行病對汽車和航空旅行造成了重大影響。正如之前在“管理層討論和分析”的“執行摘要和戰略概述”部分詳細討論的那樣,我們確定了與當前和潛在的未來大流行影響相關的幾個不確定性和相關風險,包括與我們管理流動性和資本資源的能力相關的不確定性和風險增加。因此,儘管這一直是一個關鍵的關注領域,但我們在整個2021年都致力於監測和評估圍繞流動性和資本資源不斷變化的不確定性,並實施措施和計劃來緩解和管理相關風險。以下是我們關注的一些最重要的領域:
•我們將重點放在所需的維護和監管項目以及戰略時間安排的扭虧為盈活動上。因此,在截至2021年12月31日的一年中,我們能夠將資本支出降至2.271億美元,而我們在2020年12月31日的Form 10-K年度報告中最初的全年預測為2.396億美元;
•增長和非必要項目(特別是煉油項目)的暫停為我們提供了將重點轉向流程改進舉措、成本控制措施和創新機會的機會,這提高了我們在運營費用和關鍵資本項目方面控制成本的能力,所有這些都有利地影響了我們的現金狀況,併為提高運營效率提供了更長期的基礎;
•在整個2021年,我們繼續監測我們主要客户的信用和流動性,這些客户已經通過了嚴格和持續的信用評估,作為我們內部控制的一部分,我們能夠成功地維持我們的收款努力,而不會出現重大損失或註銷。作為這一努力的一部分,我們還繼續監控我們的客户和供應商,看是否有任何可能使我們面臨不適當風險的集中領域,並且沒有經歷過需要披露的信用或集中風險的顯著惡化;
•我們繼續執行剝離非戰略性或表現不佳資產的戰略。2019年,我們對Retail表現不佳的門店進行了重大剝離,2020年,我們專注於執行一項交易,剝離位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的剩餘未運營煉油廠。見本年度報告10-K表第8項“財務報表及補充數據”中我們合併財務報表附註3的進一步討論;
•為了減輕價格固有的一些風險,我們利用(並繼續利用)各種衍生金融工具來保護我們的部分商品敞口不受定價風險的影響。在許多情況下,我們對生產進行對衝的方式是系統地提前幾個季度進行對衝,使我們能夠在與大宗商品價格波動相關的情況下保持有紀律的風險管理計劃。我們用利用有利市場條件的可自由支配的對衝來補充系統的對衝計劃。這些活動包括全年執行的若干固定價格購買合約和裂解價差對衝,以確保我們不會過度暴露於異常高的市場波動,這可能會影響結算時的現金需求。然而,這些活動中的許多也需要保證金存款,這些存款在動盪的市場中可能會大幅波動,其中大部分是無法預測的;
•我們繼續積極監控我們的信貸安排和債務工具下的維護和發生契約,並對我們的現金預測和建模進行了改進,使我們能夠在許多情況下更好地在潛在問題發生之前預測到這些問題。我們相信,我們加強的預測工作和流程將更好地使我們處於更有利的地位,以便在需要時與貸款人先發制人地進行修訂,儘管可能不會批准修訂,原因可能是我們可能知道也可能不知道;
•我們審查了現金的可自由支配使用,包括我們的股票回購活動和股息分配支付,這兩項活動都是為了在經濟狀況和經營業績有利的時候提供股東價值回報,但如果這些活動削弱了我們適當管理和緩解增加的風險的能力,那麼在經濟困難和我們的經營業績面臨下行壓力時,這實際上可能會削弱股東價值。因此,從2020年第二季度開始,我們暫時暫停了股票回購。此外,在2020年11月5日,我們宣佈,我們已選擇從2020年第四季度開始無限期暫停派息。這兩個決定都有節省資本的立竿見影的好處。視乎市場情況,我們可能會決定恢復回購股份,這可能會優先於未來的股息或增長資本;以及
•最後,我們一直在評估我們現有的資本來源,並考慮戰略交易和資本市場機會的可行性和潛在優勢,這些機會可以擴大我們的流動性來源,增強我們的靈活性,同時平衡資本的相對成本、增量槓桿風險以及我們核心業務和基礎設施的潛在交易風險。我們感到高興的是,儘管環境充滿挑戰,但我們在2021年繼續通過以下戰略交易成功管理我們的流動性和可用的資金來源:
◦通過產品融資安排將資產(包括RIN庫存等金融資產)貨幣化,在這些資產中,與流動性考慮相比,資本成本並不是令人望而卻步的;以及
◦在適當的情況下,利用信貸機會和有利的投資市場。2021年期間執行的這些交易中最重要的如下:
▪2021年5月24日,德勒物流金融公司發行了本金總額為7.125美元的2028年到期優先債券(“德勒物流2028年債券”),要求從2021年12月31日起每半年支付一次拖欠利息,從2021年12月31日開始,每半年支付一次利息。有關本年度報告中第8項財務報表和補充數據的進一步討論,請參閲本年度報告10-K表格中的財務報表和補充數據。
▪2021年12月,我們啟動了一項計劃,根據規則10b5-1出售最多434,590個普通有限合夥人單位,將我們在德勒物流部門的部分所有權貨幣化,這不僅幫助我們在德勒物流估值中獲得了210萬美元(税前)的有形價值,還有助於提高德勒物流部門的流動性,而不會稀釋德勒物流的整體市值。請參閲我們合併財務報表附註5的進一步討論,該附註5包括在本年度報告的第8項“財務報表和補充數據”(Form 10-K)中。
作為這些努力的結果,儘管疫情對我們的行業造成了毀滅性的經濟影響,但我們保持了強大的現金狀況,擁有資本資源的靈活性,這使我們處於有利地位,因為我們期待着從疫情中預期的經濟復甦,裂縫擴展預測和遠期曲線表明,市場預計2022年將出現顯著復甦,2023年將企穩。我們相信,我們從上述來源獲得的財政資源足以滿足未來12個月的資金需求,包括營運資金需求、德勒物流公共單位持有人的季度現金分配,以及計劃的資本支出。然而,如果市場狀況發生變化,例如由於油價大幅下跌或新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們的收入大幅減少或運營成本大幅增加,我們的現金流和流動性可能會受到不利影響。
截至2021年12月31日,我們相信我們遵守了我們所有的債務維持契約,其中受這些契約約束的最重要的長期債務是德勒物流信貸安排(見本年度報告Form 10-K中第8項.財務報表和補充數據中我們合併財務報表附註10的進一步討論)。在考慮到油價大幅下跌和新冠肺炎疫情給我們的運營帶來的不確定性目前的影響後,我們目前預計將繼續遵守現有的債務維持契約,儘管我們不能提供保證,特別是如果情況明顯惡化,超出我們的預測能力。此外,在截至2021年12月31日的季度內,只要我們的任何活動觸發了這些公約,我們都遵守了這些公約。然而,鑑於新冠肺炎疫情引發的經濟狀況的不確定性,至少在合理的情況下,情況可能會發生重大變化,如果我們的活動有理由檢驗這些公約,這種變化可能會對我們履行其中一些基於偶然發生的公約的能力產生不利影響。未能履行產生的契約可能會對我們產生新債務的能力施加一定的增量限制,還可能限制我們是否以及在多大程度上可以恢復支付股息,以及對我們回購股票、進行新的投資和產生新的留置權的能力施加額外的限制(等等)。這些限制通常會一直有效,直至我們根據適用的附帶條件公約恢復遵守的那個季度為止。在我們受到這些遞增限制的情況下,我們相信我們有足夠的當前和替代流動性來源。, 包括(但不限於):我們現有的富國銀行循環信貸機制下的可用借款,以及德勒物流的德勒物流信貸機制下的可用借款(見本年度報告第8項.財務報表和補充數據中我們合併財務報表附註10的進一步討論);富國銀行定期貸款信貸機制項下額外產生2億美元擔保債務的津貼(見我們的合併財務報表附註10中的進一步討論,第8項財務報表和補充數據)。以及獲得其他有擔保和無擔保債務、通過發行股票籌集資本或利用交易融資機會(如出售回租或合資企業)的可能性,這些都是我們的貨幣契約原本預期和允許的。
現金流
下表彙總了我們的合併現金流(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
整合 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
現金流數據: | | | | | | |
經營活動 | | $ | 371.4 | | | $ | (282.9) | | | |
投資活動 | | (178.4) | | | (191.3) | | | |
融資活動 | | (124.0) | | | 306.4 | | | |
淨增加(減少) | | $ | 69.0 | | | $ | (167.8) | | | |
經營活動的現金流
截至2021年12月31日的一年中,經營活動中使用的淨現金為3.714億美元,而2020年同期的現金使用淨額為2.829億美元。來自客户的現金收入以及支付給供應商和工資的現金增加,導致業務活動現金淨增6.605億美元。為債務利息支付的現金增加了160萬美元,支付的所得税增加了60萬美元,收到的股息減少了400萬美元,部分抵消了這些增加的現金。
投資活動的現金流
截至2021年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金為1.784億美元,而2020年同期為1.913億美元。用於投資活動的現金流增加主要是由於上一年從我們的WWP項目融資合資公司收到的分派,用於返還6930萬美元的超額出資,以及上一年出售貝克爾斯菲爾德煉油廠的3990萬美元的收益,這些收益在本年度沒有可比的活動。
用於投資活動的現金增加被房地產、廠房和設備的現金購買減少部分抵消,現金購買從2020年的2.694億美元減少到2021年的2.222億美元,部分原因是由於新冠肺炎大流行而推遲了非必要項目。此外,權益法投資貢獻減少了2950萬美元,這主要是因為在截至2020年12月31日的一年中,與我們的紅河管道合資企業和WWP項目融資合資企業相關的捐款分別為1220萬美元和1890萬美元(各自定義見本年度報告10-K表格第8項“財務報表和補充數據”中隨附的合併財務報表附註6中的定義)。在截至2021年12月31日的一年中,我們為我們的紅河管道合資企業貢獻了140萬美元,與我們的WWP項目融資合資企業相關的資金為30萬美元。
融資活動的現金流
在截至2021年12月31日的一年中,用於融資活動的淨現金為1.24億美元,而2020年同期提供的現金為3.064億美元。提供的現金減少的主要原因是,在截至2021年12月31日的一年中,長期左輪手槍和定期債務的淨付款為1.32億美元,而2020年同期的淨收益為2.753億美元。此外,在截至2021年12月31日的一年中,產品融資安排的淨收益降至3850萬美元,而2020年同期為1.691億美元。
該等減幅由2020年第四季暫停派息而增加6,910萬美元及因回購上年同期無可比活動而回購非控股權益而增加2,890萬美元部分抵銷。
現金狀況和負債
截至2021年12月31日,我們的現金和現金等價物總額為8.565億美元,長期債務總額約為22.18億美元。長期債務總額分別扣除1050萬美元的遞延融資成本和1870萬美元的債務貼現。此外,我們還簽發了大約2.704億美元的信用證。根據我們的循環信貸安排,未使用的信貸承諾或借款基礎可用總額(視情況而定)約為13.216億美元。截至2021年12月31日,與前一年相比,長期債務總額減少了1.304億美元,這主要是由於2021年德勒物流信貸安排下的淨償還和其他定期債務。截至2021年12月31日,我們的長期債務總額包括:
•定期貸款信貸安排項下本金總額12.6億美元,2025年3月30日到期,實際利息為3.53%;
•Delek Hapoalim定期貸款項下的未償還借款本金總額為2920萬美元,2022年12月31日到期,實際利息為3.67%;
•德勒物流信貸安排項下本金總額2.58億美元,2023年9月28日到期,平均借款利率為2.46%;
•德勒物流2025票據本金總額2.5億美元,2025年到期,實際利率7.20%;
•德勒物流2028年期票據本金總額4.0億美元,2028年到期,實際利率7.41%;
•依賴銀行轉盤項下本金總額5,000萬元,於2022年6月30日到期,固定息率為4.50%;以及
•循環信貸安排將於2023年3月30日到期,基準利率貸款的借款利率為3.50%,沒有未償還的本金。
有關我們單獨的債務和信貸安排的更多信息,請參閲本年度報告的Form 10-K中第8項“財務報表和補充數據”中隨附的合併財務報表的附註10。
此外,我們還利用其他融資安排為運營資產融資,和/或在滿足內部資本成本和其他標準的情況下,不時將短期內可能不需要的其他資產貨幣化。此類安排包括我們的供應和承購安排,這些安排為我們在煉油廠的先進先出庫存的很大一部分提供資金,並不時為RIN或其他非庫存產品融資負債提供資金。截至2021年12月31日,我們與J.Aron的供應和承購義務達到4.875億美元,其中3.304億美元將於2022年12月30日到期,但根據定期價格調整條款,這一長期部分的一部分(不超過2860萬美元,不超過1000萬美元的和解門檻)可能需要提前付款。有關我們的供應和承接設施的更多信息,請參閲本年度報告的Form 10-K中第8項“財務報表和補充數據”中隨附的綜合財務報表的附註9。截至2021年12月31日,我們的產品融資負債主要由RIN融資組成,總額為2.496億美元,所有這些債務都將在未來12個月內到期。請參閲我們所附合並財務報表附註2中披露的環境信用和相關監管義務會計政策中對這些類型安排的進一步説明,其中包括本年度報告的Form 10-K中的第8項:財務報表和補充數據。有關安排和相關承諾,請參閲項目7“管理層的討論和分析”中的“合同義務和承諾”部分。
債務評級
我們接受美國主要評級機構的債務評級。在確定我們的債務評級時,這些機構考慮了許多定性和定量項目,包括但不限於大宗商品定價水平、我們的流動性、資產質量、儲備組合、債務水平和優先順序、成本結構、計劃中的資產出售和生產增長機會。
我們的任何合同債務中都沒有“評級觸發器”,如果我們的債務評級降至特定水平以下,就會加速預定的到期日。然而,降級可能會對我們未來實施任何信貸安排的利率以及經濟上進入債務市場的能力產生不利影響。此外,任何評級下調都可能增加我們根據某些合同安排不得不提交額外信用證或現金抵押品的可能性。
資本支出
我們長期策略的一個重要組成部分是我們的資本支出計劃。下表按部門彙總了我們2021年的實際資本支出,以及按運營部門和主要類別列出的2022年計劃資本支出(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2022年預測 | | 2021年實際 |
精煉 |
持續維護,包括週轉活動 | | $ | 83.1 | | | $ | 170.6 | |
監管部門 | | 12.6 | | | 1.8 | |
可自由支配的項目 | | 11.8 | | | 0.2 | |
煉油段合計 | | 107.5 | | | 172.6 | |
物流 |
監管部門 | | 8.1 | | | 2.2 | |
持續維護 | | 3.8 | | | 4.7 | |
可自由支配的項目 | | 59.0 | | | 20.4 | |
物流部門合計 | | 70.9 | | | 27.3 | |
零售 |
監管部門 | | — | | | — | |
持續維護 | | 3.6 | | | 2.8 | |
可自由支配的項目 | | 31.4 | | | 2.3 | |
零售細分市場合計 | | 35.0 | | | 5.1 | |
公司和其他 |
監管部門 | | 3.4 | | | 4.9 | |
持續維護 | | 26.6 | | | 11.8 | |
可自由支配的項目 | | 10.0 | | | 5.4 | |
其他合計 | | 40.0 | | | 22.1 | |
總資本支出 | | $ | 253.4 | | | $ | 227.1 | |
我們的資本支出預算金額可能會因資本項目的成本、範圍和完工時間意外增加而發生變化,並受本10-K表格年度報告第7項“管理層討論和分析”中“前瞻性陳述”部分討論的變化和不確定因素的影響。有關更多信息,請參閲我們在項目1A中的討論。本年度報告(Form 10-K)中的風險因素。
現金需求
合同義務項下的長期現金需求
下表(以百萬為單位)列出了截至2021年12月31日,我們在合同義務項下的已知現金需求信息(以百萬為單位),這些類型的合同義務如下所述:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
| | 1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | >5年 | | 總計 |
長期債務和應付票據債務 | | $ | 92.2 | | | $ | 284.0 | | | $ | 1,471.0 | | | $ | 400.0 | | | $ | 2,247.2 | |
利息(1) | | 92.0 | | | 170.7 | | | 74.5 | | | 42.8 | | | 380.0 | |
經營租賃承諾(2) | | 65.6 | | | 97.6 | | | 50.9 | | | 40.5 | | | 254.6 | |
購買承諾(3) | | 968.0 | | | — | | | — | | | — | | | 968.0 | |
產品融資協議(4) | | 249.6 | | | — | | | — | | | — | | | 249.6 | |
運輸協議(5) | | 169.2 | | | 266.2 | | | 273.9 | | | 299.7 | | | 1,009.0 | |
J.Aron供應和承購義務 (6) | | 345.5 | | | — | | | — | | | — | | | 345.5 | |
總計 | | $ | 1,982.1 | | | $ | 818.5 | | | $ | 1,870.3 | | | $ | 783.0 | | | $ | 5,453.9 | |
(1) 預計2021年12月31日未償債務的利息支付。浮息債採用2021年12月31日的利率計算。有關更多信息,請參閲本年度報告表格10-K第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註10。
(2) 金額反映了截至2021年12月31日剩餘不可取消期限超過一年的經營租賃下的未來估計租賃付款。
(3) 我們有購買承諾,以確保一定數量的原油、成品和其他資源用於生產,無論是固定價格還是市場價格。我們已經根據基於市場的協議,使用當前的市場匯率估計了未來的付款。不包括買賣交易中的購買承諾,該交易與同一交易對手的名義金額相匹配,並且通常在交易所進行淨結算。
(4) 餘額包括RIN產品融資安排下的債務,如合併財務報表第8項附註2中的“環境信用和相關監管義務”會計政策所述。本年度報告Form 10-K的財務報表和補充數據。
(5) 餘額包括與第三方(不包括德勒物流)就向我們的煉油廠運輸原油達成的協議規定的合同義務。
(6)餘額包括J.Aron供應和承購協議下的合同義務,包括年費和基線數量逐步退出負債的本金義務。有關更多信息,請參閲本年度報告表格10-K第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註9。
其他現金需求
合同義務項下的重大短期現金需求如上所示,我們將預計將用運營現金流為大部分需求提供資金,但供應和承購債務除外,預計將進行再融資。我們的其他現金需求包括經營活動和資本支出。經營活動包括與向供應商支付原油和其他庫存有關的現金流出(這主要反映在我們上表中的合同採購承諾中),以及支付工資和其他與員工相關的成本。2022年第一季度的現金支出計劃包括2021年賺取和應計的激勵性薪酬支付。根據我們的長期可持續戰略,未來的現金需求將包括建立我們長期可持續業務模式的舉措、ESG舉措和數字轉型。
請參閲我們2021年經營活動支出的現金流部分。雖然許多與經營活動有關的開支在性質上是可變的,但由於我們對活動水平進行了前瞻性規劃,一些支出在短期內是可以某種程度上固定的。
有關我們2021年的資本支出和2022年計劃資本支出的預期現金需求,請參閲“資本支出”部分。
關鍵會計估計
財務報告的基本目標是提供有用的信息,讓讀者瞭解我們的商業活動。我們按照公認會計原則編制合併財務報表,在應用這些原則的過程中,我們必須根據當時可獲得的最佳信息做出判斷、假設和估計。為了幫助讀者理解,管理層確定了我們的關鍵會計政策。這些政策之所以被認為是至關重要的,是因為它們對我們的財務狀況和結果的描述都是最重要的,需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。它們通常需要對本質上不確定的事件作出判斷和估計,並涉及在特定時間點測量本質上連續的事件。根據所用信息的準確性和後續事件的不同,實際結果可能會有所不同,有些事件我們可能幾乎無法控制,甚至無法控制。
商譽
收購中的商譽是指總收購價格超過可識別淨資產公允價值的部分。商譽至少每年進行一次減值審查,如果存在減值指標,如業務中斷、經營業績意外大幅下降或市值持續下降,則會更頻繁地審查商譽。商譽減值的評估方法是將報告單位的賬面價值與其估計公允價值進行比較。在通過會計準則更新(ASU)2017-04之前,簡化商譽減值測試如果報告單位的賬面金額超過其公允價值(步驟1),則減值評估導致對報告單位的商譽的隱含公允價值對其賬面金額進行測試(步驟2)。若隱含公允價值低於賬面值,則計入商譽減值費用。在採用ASU 2017-04(我們在ASU允許的情況下於2018年第四季度採用)之後,不再需要步驟2,而是根據步驟1的結果確定任何減損。
在評估商譽的可回收性時,對未來業務狀況和估計的預期未來現金流量做出假設,以確定報告單位的公允價值。我們可能會考慮諸如市場參與者加權平均資本成本(“WACC”)、預測的裂縫擴展、毛利率、資本支出以及基於歷史信息和我們對未來預測的最佳估計的長期增長率等投入,所有這些都受到重大判斷和估計的影響。我們亦可考慮採用市場方法,以預期未來現金流量的倍數(例如第三方分析師使用的現金流量)來釐定或確認報告單位的公允價值。市場法涉及重大判斷,包括選擇合適的同業羣體,選擇估值倍數,以及確定我們估值模型中的適當權重。如果這些估計和假設在未來發生變化,由於一般經濟狀況下降、裂縫擴展持續減少、銷售和利潤率面臨的競爭壓力以及管理層無法控制的其他經濟和行業因素,可能需要支付減值費用。我們估值和商譽未來潛在減值的最大風險是WACC和裂解價差的波動性,這是基於原油和成品油市場的。裂縫蔓延通常是不可預測的,可能會以無法預料和管理層無法控制的方式對我們的運營結果產生負面影響。此外,利率上升(通常發生在通貨膨脹條件下)也可能對我們的WACC產生不利影響。在其他條件相同的情況下,較高的WACC將導致使用貼現現金流模型的較低估值,這是一種收益法。因此, 利率上升可能會導致報告單位受損,而在較低的利率環境下,報告單位可能不會受損。
我們也可以選擇對商譽餘額進行定性減值評估。定性評估允許公司評估報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值(即超過50%的可能性)。如果公司根據定性評估得出結論,報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值,則要求公司進行量化減值測試。或者,如果一家公司根據定性評估得出結論,認為報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值,則該公司已完成商譽減值測試,不需要進行量化減值測試。
我們對截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度物流部門的報告單位進行了定性評估,這既沒有導致減值費用,我們的分析也沒有反映任何面臨風險的報告單位。
2021年第四季度,我們對煉油和零售部門報告單位的商譽進行了量化評估,結果在截至2021年12月31日的一年中沒有減值。在截至2020年12月31日的年度內,減值1.26億美元,2019年沒有減值。作為我們評估的一部分,所有報告單位的公允價值合計已與我們的市值進行了合理調整。除Krotz Springs煉油廠(“KSR”)報告單位外,每個報告單位的公允價值均大大高於其賬面價值。
鑑於KSR報告單位的緩衝相對較小,我們對我們的減值測試進行了敏感性分析,注意到以下幾點:
| | | | | | | | | | | |
| (單位:百萬) | | 敏感度 |
| 2021年年度評估日的商譽餘額 | 估計公允價值超過賬面價值的百分比 | 可能導致損傷的WACC增加(1) |
KSR | $ | 212.2 | | 1.5%-2.0% |
| | | |
| (1)假設任何關鍵假設都不會有其他變化。 |
按分部分列的剩餘商譽餘額詳情載於合併財務報表附註17中的表格10-K年度報告第8項“財務報表和補充數據”中。
可變利益實體(VIE)的評估
我們的合併財務報表包括我們子公司和VIE的財務報表,我們是這些子公司和VIE的主要受益者。我們評估我們持有所有權或其他金錢利益的所有法律實體,以確定該實體是否為VIE。可變利益可以是一個實體中的合同利益、所有權利益或其他金錢利益,這些利益隨着VIE資產公允價值的變化而變化。如果我們不是主要受益人,普通合夥人或其他有限合夥人可以合併VIE,我們將投資記錄為權益法投資。在確定某一法人實體是否為VIE以及評估我們是否為VIE的主要受益人時,將作出重大判斷。一般來説,主要受益方既有權指導對VIE經濟表現影響最大的活動,也有權獲得利益或承擔可能對VIE造成重大損失的義務。我們評估實體是否需要持續的財務支持;股權持有人是否缺乏控股權;和/或股權持有人的表決權權益是否與其吸收預期損失或獲得剩餘回報的義務不成比例。我們在VIE中評估我們的利益,以確定我們是否是主要受益者。我們主要使用定性分析來確定我們是否被認為擁有VIE的控股權,無論是獨立的基礎上還是作為關聯方集團的一部分。我們會持續監控我們在法人中的利益,瞭解實體的設計或活動是否發生變化,以及我們的利益是否發生變化,包括我們作為主要受益者的地位,以確定這些變化是否需要我們修改之前的結論。
環境責任
我們的政策是,在可能已招致負債,而有關金額亦可合理估計的情況下,應累算與環境及清理有關的非資本性質的費用。環境責任是指調查和補救我們暴露在環境中的地點的污染的當前估計成本。這一估計是基於對污染程度的評估、選定的補救方法和對適用的環境法規的審查,通常考慮15年的估計活動和成本,如果認為合理需要更長的時間,則最多考慮30年。此類估算可能需要對所需補救和清理活動的成本、時間框架和範圍作出判斷。環境補救義務的估計成本的應計費用一般不遲於補救可行性研究完成確認,包括但不限於實施補救行動的成本和專門用於補救行動且沒有替代用途的機器和設備的成本。這些應計項目會隨着更多信息的發展或情況的變化而進行調整。如果付款是固定的或可靠的,我們將環境負債貼現到其現值。與正在進行的業務有關的環境問題所需的設備支出被資本化。
與歷史經驗相比,法律法規和實際補救費用的變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。我們相信,在每一種情況下,選擇的估計都代表了我們對未來結果的最佳估計,但實際結果可能與選擇的估計不同。
資產報廢義務
德勒確認的負債代表執行資產報廢活動的法律義務的公允價值,包括那些在可以合理估計金額的情況下以未來事件為條件的負債。如果在發生負債時不能做出合理的估計,我們會在有足夠的信息來估計負債的公允價值時記錄負債。
在煉油部門,我們對我們的煉油廠負有資產報廢義務,因為在這些資產報廢時,我們有各種法律義務清理和/或處置這些資產。然而,只要得到適當的維護和/或升級,這些資產中的大多數都可以使用更長和不確定的時間。我們的做法和意圖是繼續維護這些資產,並在技術進步的基礎上進行改進。在物流部分,這些義務涉及對管道和終端儲罐的必要清理,以及拆除位於通行權物業上的管道的某些高於地面的部分。在零售方面,我們有資產報廢責任,涉及拆除地下儲油罐及拆除自有及租賃零售用地的品牌招牌,這是適用租約的法定要求。在租賃零售用地上拆除儲油罐的資產報廢義務是在自有零售用地的預期壽命或平均零售用地租賃期內增加的。
為了確定公允價值,管理層必須做出某些估計和假設,包括(除其他外)預計現金流、經信貸調整的無風險利率以及對可能對資產報廢債務的估計公允價值產生重大影響的市場狀況的評估。我們相信,在每一種情況下,選擇的估計都代表了我們對未來結果的最佳估計,但實際結果可能與選擇的估計不同。
新會計公告
有關適用於本公司的新會計聲明的討論,請參閲本年度報告中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註2(Form 10-K)。
非GAAP衡量標準
我們的管理層使用某些“非GAAP”運營指標來評估我們的經營部門業績,使用非GAAP財務指標來評估過去的業績和對未來的展望,以補充我們根據美國GAAP提供的GAAP財務信息。這些財務和運營非GAAP衡量標準是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素,包括:
•煉油利潤率-計算為煉油淨收入與材料和其他總成本之間的差額;
•精煉產品利潤率-計算為精煉產品(生產和採購)的淨收入與材料和其他相關成本之間的差額(這既適用於精煉部門,也適用於我們物流部門內的西德克薩斯批發營銷活動);以及
•每桶銷售的煉油利潤率-計算方法為煉油利潤率除以我們以桶/日(不包括購買的桶)為單位的平均煉油銷售額乘以1000,再乘以期間的天數。
我們相信,這些非GAAP運營和財務指標對投資者、貸款人、評級機構和分析師評估我們的持續業績是有用的,因為當與他們最具可比性的GAAP財務指標相協調時,它們通過排除某些我們認為不能指示我們核心運營業績的項目,提高了不同時期的可比性,它們可能會模糊我們的潛在結果和趨勢。
非GAAP計量作為分析工具有重要的侷限性,因為它們排除了一些(但不是全部)影響淨收益和營業收入的項目。這些措施不應被視為它們最直接可比的美國公認會計準則財務措施的替代品。
非GAAP調整
下表提供了煉油利潤率與美國公認會計準則(GAAP)最直接可比性指標毛利率的對賬:
煉油利潤率與毛利率的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
精煉段 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | | | $ | 9,956.0 | | | $ | 5,817.7 | | | $ | 8,798.5 | |
銷售成本 | | | 10,072.3 | | | 6,346.5 | | | 8,154.9 | |
毛利率 | | | (116.3) | | | (528.8) | | | 643.6 | |
追加(銷售成本中包含的項目): | | | | | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | | 434.1 | | | 402.7 | | | 492.4 | |
折舊及攤銷 | | | 198.7 | | | 198.3 | | | 134.3 | |
煉油利潤率 | | | $ | 516.5 | | | $ | 72.2 | | | $ | 1,270.3 | |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
大宗商品價格(主要是原油和無鉛汽油)和利率的變化是我們市場風險的主要來源。當我們決定管理我們的市場敞口時,我們的目標通常是避免不利的價格變化造成的損失,意識到我們不會從有利的價格變化中獲得收益。
價格變化的影響
我們的收入和現金流,以及對未來現金流的估計,都對能源價格的變化很敏感。原油成本、成品油價格和乙醇成本的重大變化可能會導致我們每個細分市場的營業利潤率發生重大變化。
我們在公司擁有的設施和第三方設施保持原油、原料和成品油庫存,其價值受世界經濟狀況、地區和全球庫存水平和季節性條件推動的市場價格大幅波動的影響。於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,我們分別持有約500萬桶及380萬桶與泰勒煉油廠相關的原油及產品庫存,按後進先出(“LIFO”)估值方法估值,平均成本分別為每桶65.56美元及52.50美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,重置成本超過煉廠庫存賬面價值的金額分別為6840萬美元和340萬美元。於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日,我們分別持有約870萬桶及910萬桶與El Dorado、Big Spring及Krotz Springs煉油廠相關的原油及產品庫存,按先進先出(FIFO)估值方法估值,平均成本分別為每桶81.04美元及49.31美元。在原油和成品油價格下跌的時期,市場價格可能會降至低於庫存平均成本的水平。截至2021年12月31日,我們記錄了880萬美元的税前庫存估值準備金,其中沒有一項與後進先出庫存有關。在2020年12月31日,我們記錄了税前
庫存估值準備金為3,110萬美元,其中3,030萬美元與後進先出庫存有關,在出售這些實物庫存數量時,後進先出庫存可能會在隨後的期間沖銷,但不能超過後進先出成本。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,我們確認了淨庫存估值(虧損)收益分別為880萬美元、3110萬美元和3760萬美元,這些收益在合併損益表中記錄為材料和其他成本的組成部分。
我們也可能不時出於交易目的(主要是在我們的加拿大業務中)簽訂遠期購買或銷售衍生品合同,因此手頭可能有與所購庫存相關的交易投資商品。該等衍生工具合約及相關投資商品按公允價值記錄,並須承受每個期間的定價風險,公允價值變動反映在其他營業收入、淨額及綜合財務報表損益部分。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,我們所有計入衍生品工具的遠期購買和銷售合同都包括與我們在加拿大的交易活動相關的合同。
價格風險管理活動
有時,為了管理我們的市場指數化定價風險,我們簽訂了以下工具/交易:商品衍生品合約,用於管理我們對庫存頭寸的價格敞口、未來原油和乙醇的購買、未來精煉產品的銷售或確定未來生產的利潤率;以及未來以固定價格和數量購買或出售RIN的承諾,用於管理與我們的RIN義務相關的成本,並滿足會計準則編纂(ASC)815項下的衍生品工具的定義。衍生工具與套期保值(“ASC 815”)。根據美國會計準則委員會815,所有這些商品合同和未來採購承諾均按公允價值記錄,期間之間公允價值的任何變化歷來都記錄在我們綜合財務報表的損益部分。有時,在開始時,公司會選擇將商品衍生合約指定為ASC 815項下的現金流對衝。商品衍生工具合約的收益或虧損作為現金流對衝在綜合資產負債表的其他全面收益中確認,最終當預測交易在綜合收益表中的淨收入或材料成本及其他收入中確認時,商品衍生工具合約的收益或虧損將在綜合資產負債表的其他全面收益中確認。
下表列出了截至2021年12月31日我們的未平倉商品衍生品合約(不包括我們的交易衍生品合約)的相關信息(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還總額 | | 按到期日劃分的名義合同量 |
合同説明 | | 公允價值 | | 名義合同額 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 |
未被指定為套期保值工具的合約: | | | | | | | | | | | | | | |
原油價格掉期-多頭(1) | | $ | 21.0 | | | 22,529,000 | | | 25,929,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
原油價格掉期-空頭(1) | | (27.2) | | | 16,488,000 | | | 20,038,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
庫存、成品油和裂解價差掉期-多頭(1) | | 51.6 | | | 67,591,000 | | | 52,791,000 | | | 14,800,000 | | | — | | | — | | | — | |
庫存、成品油和裂解價差掉期-空頭(1) | | (50.2) | | | 69,393,000 | | | 54,593,000 | | | 14,800,000 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
天然氣掉期-短線(3) | | — | | | 1,320,000 | | | 1,320,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
RIN承諾合同-長期合同(2) | | 1.4 | | | 13,325,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
RINS承諾合同-短合同(2) | | (0.5) | | | 3,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | | $ | (3.9) | | | 193,646,000 | | | 154,671,000 | | | 29,600,000 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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(1) 以桶為單位的體積(2) 以RIN為單位的卷(3) MMBTU卷(單位:MMBTU)
利率風險
我們有與我們未償還的浮動利率借款相關的利率變化的市場敞口,截至2021年12月31日,這些借款總額約為15.472億美元。截至2021年12月31日,假設利率變化1%,對我們未償還的浮動利率債務的年化影響將是利息支出變化約1550萬美元。
Libor過渡
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是衡量全球主要銀行相互拆借平均利率的常用指示性指標。負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局於2021年12月31日停止報告某些倫敦銀行間同業拆借利率,並公開宣佈打算在2023年6月之後停止所有美元倫敦銀行間同業拆借利率。我們的某些協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為各種條款的“基準”或“參考利率”。一些協議包含現有的LIBOR替代方案。在別無選擇的情況下,我們預計會用另一種參考利率取代LIBOR基準。雖然我們預計向另一種利率的過渡不會對我們的業務或運營產生重大影響,但離開倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們的浮動利率負債的借款成本產生實質性影響。
商品衍生品交易活動
我們建立了各種商品衍生品的活躍交易頭寸,包括遠期實物合約、掉期合約和期貨合約。這些交易活動是通過組合使用一系列合同類型來進行的,通過利用原油供應和定價的季節性來創造增量收益。這些合約被分類為持有以供交易,並按公允價值確認,公允價值變動在損益表中確認。
下表列出了截至2021年12月31日的商品衍生品合約交易相關信息(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還總額 | | 按到期日劃分的名義合同量 |
合同説明 | | 公允價值 | | 名義合同額 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 |
原油價格掉期-多頭(1) | | $ | 21.9 | | | 3,400,000 | | | 3,400,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
原油價格掉期-空頭(1) | | (2.2) | | | 3,550,000 | | | 3,550,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
原油遠期合約-多頭(1) | | 152.6 | | | 2,406,412 | | | 2,406,412 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
原油遠期合約-空頭(1) | | (157.3) | | | 2,468,481 | | | 2,468,481 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | | $ | 15.0 | | | 11,824,893 | | | 11,824,893 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
(1) 以桶為單位的體積。
項目8.財務報表和補充數據
第8項所要求的信息通過參考F-1頁開始的部分併入。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
吾等維持交易所法案下的披露控制及程序(定義見規則13a-15(E)及15d-15(E)),旨在提供合理保證,確保吾等須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息,在美國證券交易委員會的規則及表格指定的期限內予以記錄、處理、彙總及報告,而此類信息會累積並傳達至我們的管理層,包括首席執行官及首席財務官(視情況而定),以便及時就所需披露作出決定。值得注意的是,由於固有的限制,我們的披露管制和程序,無論其設計和運作如何完善,都只能提供合理而非絕對的保證,確保披露管制和程序的目標得以達致。
根據交易法第13a-15條(B)段的要求,我們在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督下和參與下,對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是在我們的首席執行官和首席財務官的監督下設計的,並由我們的董事會、管理層和其他人員實施,以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制外部財務報表的合理保證。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:
•與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關;
•根據需要記錄交易,以便根據公認會計原則編制財務報表,並保證我們記錄的收入和支出僅根據我們管理層和董事會的授權進行;並且,提供合理的保證,以便於根據GAAP編制財務報表所需記錄的交易,以及我們記錄的收入和支出僅根據我們管理層和董事會的授權進行;以及
•提供合理保證,防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策和程序的遵守程度可能會惡化。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》框架,對截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性進行了評估。管理層的評估包括對我們的財務報告內部控制的設計進行評估,並測試我們的財務報告內部控制的操作有效性。管理層與董事會審計委員會一起審查了評估結果。根據與審計委員會的評估和審查,管理層得出結論,截至2021年12月31日,我們對財務報告保持了有效的內部控制。
獨立註冊會計師事務所報告
我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)已經審計了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性,這是他們的報告中所述的,這份報告包括在F-1頁開始的一節中。
第8項所要求的信息通過參考F-1頁開始的部分併入。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所述),這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第9B項。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
我們的董事會治理準則、我們的審計、薪酬、技術委員會、提名和公司治理以及環境、健康和安全委員會的章程,以及我們涵蓋所有員工(包括首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監)的商業行為與道德準則,都可以在我們的網站www.DelekUS.com的“關於我們-公司治理”的標題下查閲。如果股東提出書面要求,這些文件的打印副本將郵寄給德勒美國控股公司的公司祕書,地址是田納西州37027,布倫特伍德,7102 Commerce Way,Inc.7102Commerce Way,Inc.7102Commerce Way,Brentwood,Tennessee 37027。我們打算代表我們的首席執行官、首席財務官和執行類似職能的人員在我們的網站www.DelekUS.com的“投資者關係”標題下披露對“商業行為與道德準則”的任何修訂或豁免,並在任何此類修訂或豁免的日期後立即披露。
規則S-K第401項所要求的有關董事的資料將包括在預期於2022年5月3日舉行的股東周年大會的最終委託書(“最終委託書”)中的“董事選舉”項下,並通過引用併入本文。條例S-K第401項要求的有關高管的信息將包括在最終委託書中的“公司治理”項下,並通過引用併入本文。法規S-K第405項所要求的信息將包括在最終委託書中的“第16(A)條(A)受益所有權報告合規性”下,並通過引用併入本文。條例S-K第406、407(C)(3)、(D)(4)和(D)(5)項所要求的信息將包括在最終委託書中的“公司治理”項下,並通過引用併入本文。
項目11.高管薪酬
第402項和S-K法規第407項(E)(4)和(E)(5)段所要求的信息將包括在最終委託書中的“高管薪酬”和“公司治理”項下,並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
條例S-K第201(D)項和第403項所要求的信息將包括在最終委託書中的“股權補償計劃信息”和“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”下,並通過引用併入本文。
第十三項特定關係及關聯交易和董事獨立性
法規S-K第404項所要求的信息將包括在最終委託書中的“某些關係和相關交易”項下,並通過引用併入本文。
法規S-K第407(A)項所要求的信息將包括在最終委託書中的“董事選舉”和“公司治理”項下,並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目要求的信息將包括在最終委託書中的“獨立公共會計師”項下,並以引用的方式併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
作為本年度報告10-K表格的一部分提交的某些文件:
1.財務報表。本年度報告F-1頁的表格10-K所附的財務報表索引是為迴應本項目而提供的。
2.財務報表明細表列表。所有明細表都被省略,因為要求的信息要麼不存在,要麼不存在於重大金額中,要麼包含在合併財務報表中,要麼不適用。
3.展品-見下文。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
2.1 | | | | 截至2017年1月2日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dione Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之間的合併協議和計劃(通過參考2017年1月3日提交的公司Form 8-K中的附件2.1合併)。 |
2.2 | | | | 截至2017年2月27日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dion Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之間的協議和合並計劃的第一修正案(通過參考2017年2月28日提交的公司Form 10-K中的附件2.6併入)。 |
2.3 | | | | 截至2017年4月21日,Delek US Holdings,Inc.、Delek Holdco,Inc.、Dion Mergeco,Inc.、Astro Mergeco,Inc.和Alon USA Energy,Inc.之間的協議和合並計劃的第二修正案(合併內容參考公司根據規則424(B)(3)於2017年5月30日提交的委託書/招股説明書附件B-2)。 |
2.4 | | | | 截至2017年11月8日,德勒美國控股公司、Sugarland Mergeco,LLC、Alon USA Partners,LP和Alon USA Partners GP,LLC之間的合併協議和計劃(通過引用公司2017年11月9日提交的Form 8-K中的附件2.1併入)。 |
3.1 | | | | 修訂後的公司註冊證書,由日期為2020年3月23日的德勒美國控股公司A系列初級參與優先股指定證書修訂(合併時參考公司於2020年5月8日提交的Form 10-Q表的附件3.1),該證書由德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)日期為2020年3月23日的A系列初級參與優先股指定證書修訂。 |
3.2 | | | | 修訂和重新修訂了德勒美國控股公司的章程(通過參考公司於2021年5月7日提交的10-Q表格的附件3.1合併而成。 |
4.1 | | | | 契約,日期為2017年5月23日,由德勒物流有限公司、德勒物流金融公司、其中指名的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用2017年5月24日提交的8-K表格附件4.1,美國證券交易委員會文件第001-35721號合併)。 |
4.2 | | | | 2025年到期的6.750釐優先債券表格(作為附件A載於附件4.1)。 |
4.3 | | | | 一份日期為2021年5月24日的契約,由德勒物流公司、德勒物流財務公司(其中指名的擔保人)和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用德勒物流公司於2021年5月26日提交的8-K表格的附件4.1合併而成)。 |
4.4 | | | | 2028年到期的7.125%優先票據表格(通過參考2021年5月26日提交的合夥企業8-K表格附件4.2併入)。 |
4.5 | | # | | 普通股説明 |
10.1 | | *# | | 董事及高級職員賠償協議書格式。 |
10.2(a) | | * | | 德勒美國控股有限公司2006年長期激勵計劃(修訂至2010年5月4日)(合併內容參考公司於2010年5月7日提交的10-Q表格中的附件10.1,美國證券交易委員會文件第001-32868號)。 |
10.2(b) | | * | | 董事-德勒美國控股有限公司2006年長期激勵計劃股票增值權協議(結合於2010年8月6日提交的公司10-Q表第10.5號美國證券交易委員會文件第001-32868號)。 |
10.2(c) | | * | | 德勒美國控股有限公司2006年長期激勵計劃股票增值權協議的員工表(合併於2010年8月6日提交的公司10-Q表的附件10.4,美國證券交易委員會文件第001-32868號)。 |
10.3 | | | | 泰勒產能和儲罐協議,日期為2013年7月26日,由德勒煉油有限公司和德勒營銷供應有限責任公司簽訂(通過引用2013年8月1日提交的公司8-K表格中的第10.1號附件而併入本公司),該協議由德勒煉油有限公司(Delek Refining,Ltd.)和德勒營銷供應有限責任公司(Delek Marketing&Supply,LP)簽訂,日期為2013年7月26日。 |
10.4 | | | | 德勒煉油有限公司和德勒原油物流有限責任公司之間於2012年11月7日簽署的管道和油罐運輸協議(合併內容參考公司2012年11月14日提交的8-K表格第001-32868號美國證券交易委員會附件10.4)。 |
10.5 | | | | 獅子油公司、德勒物流合作伙伴公司、有限責任公司、薩拉收集系統公司、有限責任公司、El Dorado管道公司、有限責任公司、白玉蘭管道公司、有限責任公司和J.Aron&Company於2012年11月7日簽署的“管道和儲存設施協議”(通過引用公司於2012年11月14日提交的8-K表格第001-32868號附件10.5合併而成)。 |
10.6(a) | | | | 於2014年2月10日簽署的El Dorado吞吐量和油罐協議,由獅子石油公司和德勒物流運營有限責任公司以及有限目的的J.Aron&Company(通過參考公司於2014年2月14日提交的8-K表格中的附件10.1合併而成)簽署。 |
10.6(b) | | | | El Dorado吞吐量和油罐協議修正案,於2016年7月22日生效,於2014年2月11日生效,由獅子石油公司和德勒物流運營有限責任公司以及有限目的的J.Aron&Company(通過參考公司於2016年8月5日提交的10-Q表格中的附件10.4合併而成)。 |
10.7(a) | | | | Delek US Holdings,Inc.,Lion Oil Company,Delek物流Operating,LLC,Delek Marketing&Supply,LP,Delek Refining,Ltd.,Delek物流Partners,LP,Paline Pipeline Company,LLC,SALA Gathering Systems,LLC,Magnolia Pipeline Company,LLC,El Dorado Pipeline Company,LLC,Delek Refining,LLC,Delek Marketing |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.7(b) | | | | 第三次修訂和重新簽署的綜合協議的第一修正案,日期為2015年8月3日,由德勒美國控股公司、獅子石油公司、德勒物流運營公司、有限責任公司、德勒營銷和供應公司、有限責任公司、德勒精煉有限公司、德勒物流合作伙伴、有限責任公司、Paline管道公司、有限責任公司、SALA收集系統公司、有限責任公司、木蘭管道公司、有限責任公司、El Dorado管道公司、有限責任公司、德勒原油物流公司、有限責任公司、德勒原油物流公司、有限責任公司、SALA收集系統公司、有限責任公司、木蘭花管道公司、有限責任公司、El Dorado管道公司、有限責任公司、德勒原油物流公司、德勒原油物流公司、有限責任公司 |
10.7(c) | | | | 第三次修訂和重述第三次修訂和重述修訂和重新簽署的綜合協議的附表,日期為2020年5月15日(通過引用本公司於2020年5月18日提交的8-K表格的附件10.2併入)。 |
10.8(a) | | * | | 德勒美國控股有限公司2016年長期激勵計劃(結合於2016年6月1日提交的公司S-8表格註冊説明書附件99.1)。 |
10.8(b) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃第一修正案,2018年5月8日生效(通過參考2018年5月31日提交的公司S-8表格註冊聲明的附件10.2併入)。 |
10.8(c) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃第二修正案,2020年5月5日生效(通過引用附件10.3併入公司於2020年5月8日提交的10-Q表格)。 |
10.8(d) | | * | | Delek US Holdings,Inc.2016年長期激勵計劃第三修正案(合併內容參考公司於2021年6月10日提交的S-8表格附件10.4) |
10.8(e) | | * | | 根據2016年德勒美國控股公司長期激勵計劃向高管和董事頒發限制性股票單位獎勵的一般條款和條件(通過引用本公司於2016年8月5日提交的10-Q表格的附件10.5併入)。 |
10.8(f) | | * | | 根據2016年德勒美國控股公司長期激勵計劃向高管和董事授予股票增值權的一般條款和條件(通過參考2016年8月5日提交的公司10-Q表格中的附件10.6併入)。 |
10.8(g) | | * | | 德勒美國控股公司2016年長期激勵計劃業績限制性股票單位協議表格(通過引用附件10.29(C)併入公司2017年2月28日提交的10-K表格)。 |
10.8(h) | | * | | 德勒美國控股公司2016年長期激勵計劃限制性股票單位協議的表格(通過引用本公司2017年2月28日提交的10-K表格的附件10.29(D)併入)。 |
10.9(a) | | * | | 阿隆美國能源公司第二次修訂和重新修訂了2005年激勵薪酬計劃(通過引用附件10.2併入阿隆美國能源公司於2012年5月9日提交的10-Q表格,美國證券交易委員會文件第001-32567號)。 |
10.9(b) | | * | | 根據2005年美國阿隆能源公司激勵薪酬計劃(通過引用阿隆美國能源公司於2005年8月5日提交的8-K表格的附件10.1,美國證券交易委員會文件第001-32567號)第12節與美國證券交易委員會授予相關的限制性股票獎勵協議的格式。 |
10.9(c) | | * | | 根據阿隆美國能源公司2005年激勵薪酬計劃(通過引用阿隆美國能源公司於2005年8月23日提交的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號附件10.1併入)第8節與參與者獎勵相關的限制性股票獎勵協議的格式。 |
10.9(d) | | * | | 根據阿隆美國能源公司2005年激勵薪酬計劃(通過引用阿隆美國能源公司於2005年11月8日提交的8-K表格第001-32567號美國證券交易委員會文件附件10.3併入),與參與者獎勵相關的限制性股票獎勵協議的表格II(Alon USA Energy,Inc.於2005年11月8日提交的Form 8-K,第001-32567號文件)。 |
10.9(e) | | * | | Alon USA Energy,Inc.限制性股票獎勵協議格式(通過引用附件10.1併入Alon USA Energy,Inc.於2017年1月12日提交的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號)。 |
10.9(f) | | * | | 根據美國阿隆能源公司2005年激勵薪酬計劃(通過參考美國阿隆能源公司於2007年3月12日提交的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號附件10.1併入)第7節與參與者授予相關的鑑賞權獎勵協議形式。 |
10.9(g) | | * | | 根據阿隆美國能源公司2005年激勵薪酬計劃(通過參考阿隆美國能源公司於2010年1月27日提交的Form 8-K,美國證券交易委員會第001-32567號文件的附件10.2併入)第7節與參與者獎勵相關的鑑賞權獎勵協議修正案表格(Alon USA Energy,Inc.於2010年1月27提交的Form 8-K,第001-32567號文件)。 |
10.9(h) | | * | | 與根據2005年修訂和重新設定的激勵薪酬計劃(通過引用2011年5月9日提交的Alon USA Energy,Inc.的Form 8-K,美國證券交易委員會文件第001-32567號)進行的高管限制性股票授予相關的獎勵協議的格式(通過參考附件10.2併入Alon USA Energy,Inc.於2011年5月9日提交的Form 8-K,第001-32567號文件)。 |
10.10 | | * | | 修訂和重新簽署的高管聘用協議,日期為2020年5月8日,由Delek US Holdings,Inc.和Ezra尤茲耶敏之間的協議(通過引用本公司於2020年5月8日提交的10-Q表格的附件10.4合併而成)。 |
10.11 | | * | | Delek US Energy,Inc.和Louis LaBella之間的高管聘用協議,2018年8月6日生效(通過參考2019年3月1日提交的公司Form 10-K中的附件10.38合併)。 |
10.12 | | * | | Delek US Holdings,Inc.和魯文·明鏡(Ruven Spiegel)之間於2020年8月1日簽訂的高管聘用協議(通過引用公司於2020年8月7日提交的10-Q表格的附件10.5合併而成)。 |
10.13 | | | | 管道、儲存和生產能力設施協議(大春煉油廠物流資產和鄧肯碼頭),日期為2018年3月20日,於2018年3月1日生效,由Alon USA,LP,DKL Big Spring,LLC(出於協議中指定的有限目的和其中指定的有限目的,由J.Aron&Company LLC(通過參考2018年3月26日提交的8-K表格中的附件10.1合併而合併)簽署)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.14 | | | | 營銷協議,日期為2018年3月20日,於2018年3月1日生效,由Alon USA,LP,DKL Big Spring,LLC以及其中指定的有限目的Delek US(通過參考本公司於2018年3月26日提交的8-K表格中的附件10.3合併而成)以及與Alon USA,LP,DKL Big Spring,LLC之間簽訂。 |
10.15(a) | | | | 定期貸款信貸協議,日期為2018年3月30日,由作為借款人的德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)、不時作為貸款人的貸款人、作為貸款人集團每個成員的行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank,LLC)、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、SunTrust Robinson Humphrey,Inc.和地區資本市場(Regions Capital Markets)簽署,地區資本市場是地區銀行的一個部門,各自作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人,以及東京三菱銀行每個人都是聯席經理(通過參考公司於2018年4月5日提交的Form 8-K表第10.1條合併)。 |
10.15(b) | | | | 定期貸款信貸協議第1號修正案,日期為2018年10月26日,由德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)作為借款人、擔保人、貸款人不時與富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理有限責任公司(通過引用公司於2019年11月8日提交的Form 10-Q季度報告附件10.6併入)。 |
10.15(c) | | | | 定期貸款信貸協議的第一次增量修正案,日期為2019年5月22日,由德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)作為借款人、擔保方、貸款方以及富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理(通過引用2019年5月29日提交的公司8-K表格的附件10.1併入)。 |
10.15(d) | | | | 定期貸款信貸協議第二次增量修正案,日期為2019年11月12日,由德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)作為借款人、擔保方、貸款方以及富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理(通過參考2019年11月15日提交的公司8-K表格附件10.1併入)。 |
10.15(e) | | | | 截至2020年5月19日,德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)作為借款人、擔保方、貸款方,以及富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理人(通過引用2020年5月21日提交的公司8-K表格的附件10.1合併)簽訂了定期貸款信貸協議的第三次增量修正案。 |
10.16(a) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2018年3月30日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人,不時作為貸款人的貸款人,Wells Fargo Bank,National Association,作為貸款人集團的每個成員和銀行產品提供商的行政代理,Delek US Holdings,Inc.的子公司作為擔保人,Wells Fargo,Barclays Bank PLC,Regions Capital Markets,Regions Bank,以及SunTrust Robinson,於2018年3月30日由Delek US Holdings,Inc.作為借款人,不時作為貸款人,Wells Fargo Bank,National Association,Wells Fargo Bank,National Association,作為貸款人集團的每個成員和銀行產品提供商,Delek US Holdings,Inc.的子公司,作為擔保人第五第三銀行、三菱東京日聯銀行、PNC銀行、全國協會和瑞士信貸股份公司開曼羣島分行,各自作為聯合文件代理(通過參考2018年4月5日提交的公司8-K表格中的附件10.2併入本公司的表格8-K的附件10.2中),這兩家銀行分別作為聯合辛迪加代理和第五第三銀行、三菱東京日聯銀行、PNC銀行、全國協會和瑞士信貸股份公司開曼羣島分行(通過參考2018年4月5日提交的公司8-K表格中的附件10.2合併)。 |
10.16(b) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2018年5月14日,由Delek US Holdings,Inc.作為借款人富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為借款人,作為貸款人集團每個成員以及銀行產品提供商和貸款人的行政代理(通過引用本公司於2019年11月8日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1併入)。 |
10.16(c) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案,日期為2018年7月13日,由德勒美國控股公司(Delek US Holdings,Inc.)作為借款人富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會(Wells Fargo Bank National Association)作為借款人,作為貸款人集團每個成員以及銀行產品提供商和貸款人的行政代理(通過引用本公司於2019年11月8日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2併入)。 |
10.16(d) | | | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案,日期為2019年10月18日(通過引用本公司於2020年2月28日提交的10-K表格的附件10.31合併而成)。 |
10.16(e) | | | | 對第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第四修正案,日期為2019年12月18日(通過引用本公司於2020年2月28日提交的Form 10-K的附件10.32而併入)。 |
10.17 | | | | 第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議Wink to Webster Pipeline LLC是一家特拉華州的有限責任公司,日期為2019年7月30日,由德勒美國能源公司、埃克森美孚二疊紀物流有限責任公司、Plains Pipeline,L.P.、MPLX W2W Pipeline Holdings,LLC、Centurion Permian物流有限責任公司和Rattler Midstream Operating LLC簽訂,日期為2019年7月30日(通過引用附件10.1合併到公司的8-K表格中. |
10.18 | | | | 產量和短缺協議,日期為2020年3月31日,由Lion Oil Trading&Transportation,LLC和DKL Permian Gathering,LLC(通過參考公司於2020年4月6日提交的Form 8-K表10.1合併而成)簽署或在Lion Oil Trading&Transportation,LLC和DKL Permian Gathering,LLC之間簽署。 |
10.19 | | | | Delek Refining,Ltd.,Lion Oil Company和DKL Transportation,LLC之間的運輸服務協議,日期為2020年5月15日,自2020年5月1日起生效(合併內容參考該公司於2020年5月18日提交的8-K表格的附件10.1)。 |
10.20 | | | | 截至2020年4月7日,J.Aron&Company LLC與Alon Refining Krotz Springs,Inc.之間的第三次修訂和重新簽署的供應和承購協議(合併內容參考該公司於2020年8月7日提交的10-Q表格的附件10.9)。 |
10.21 | | | | 第三次修訂和重新修訂了J.Aron&Company LLC、Lion Oil Company和Lion Oil Trading&Transportation,LLC之間的總供應和承購協議,日期為2020年4月7日(通過引用公司於2020年8月7日提交的Form 10-Q表的附件10.10合併)。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.22 | | | | 信件協議,日期為2020年12月21日,由J.Aron&Company LLC,Lion Oil Company和Lion Oil Trading&Transportation,LLC簽署,日期為2020年12月21日(通過參考2021年3月1日提交的公司10-K表格的附件10.24合併) |
10.23 | | | | 截至2020年4月7日,J.Aron&Company LLC與Alon USA,LP之間的第三次修訂和重新簽署的供應和承購協議(通過引用公司於2020年8月7日提交的10-Q表格的附件10.11合併而成) |
10.24 | | * | | Delek US Holdings,Inc.和Frederec Green之間的諮詢協議,日期為2020年11月3日(通過參考公司2021年3月1日提交的Form 10-K中的附件10.29合併)。 |
10.25 | | * # | | 由德勒美國控股公司和丹尼斯·麥克沃特斯公司簽署並於2021年2月3日生效的高管聘用協議。 |
10.26 | | * # | | 由德勒美國控股公司和託德·奧馬利簽署並於2021年3月1日生效的高管聘用協議。 |
21.1 | | # | | 註冊人的子公司。 |
23.1 | | # | | 安永律師事務所同意。 |
31.1 | | # | | 根據證券交易法規則13a-14(A)/15d-14(A)對公司首席執行官進行認證。 |
31.2 | | # | | 根據證券交易法規則13a-14(A)/15d-14(A)對公司首席財務官進行認證。 |
32.1 | | ## | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對公司首席執行官的認證。 |
32.2 | | ## | | 根據“美國法典”第18編第1350條證明公司首席財務官為 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。 |
101 | | | | 以下材料摘自德勒美國控股公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)截至2021年和2020年12月31日的綜合資產負債表,(Ii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合損益表,(Iii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表,(Iv)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表,(Iv)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合資產負債表,(Iv)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合損益表,(Iv)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合損益表(V)截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表和(Vi)合併財務報表附註。 |
104 | | # | | 封面交互式數據文件,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言),包含在附件101中。 |
*管理合同或補償計劃或安排。
#隨函存檔。
##隨函提供。
根據修訂後的1934年《證券交易法》第24b-2條,本展品的某些部分已請求並給予保密處理。遺漏的部分已單獨提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。
~這些展品中包含的某些機密信息已被遺漏,因為這些信息(I)不是實質性的,(Ii)如果公開披露會對競爭造成傷害。
德勒美國控股公司
合併財務報表
截至2021年12月31日和2020年12月31日
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止的三個年度
財務報表索引
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:00042) | F-2 |
經審計的財務報表: | |
合併資產負債表 | F-5 |
合併損益表 | F-6 |
綜合全面收益表 | F-7 |
合併股東權益變動表 | F-8 |
合併現金流量表 | F-11 |
合併財務報表附註 | F-12 |
| |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
德勒美國控股公司
對財務報表的幾點看法
我們審計了德勒美國控股公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表,以及相關的附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們2022年2月25日的報告對此發表了無保留意見.
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。.
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| | 商譽減值評估 |
對該事項的描述 | | 截至2021年12月31日,該公司的商譽為7.297億美元,約佔總資產的11%。正如綜合財務報表附註2及18所述,若事件或環境變化顯示商譽可能減值,商譽至少每年或更頻繁地在報告單位層面進行減值審核。本公司每年第四季度進行年度商譽減值評估。本公司通過將各報告單位的賬面價值與其估計公允價值進行比較來評估商譽的可回收性。每個報告單位的估計公允價值是結合基於預測財務信息的貼現現金流分析和預期未來現金流的倍數(例如第三方分析師使用的現金流)來確定的。
審計管理層對煉油部門內報告單位的年度商譽減值分析需要作出重大判斷,因為估值包括在確定報告單位的估計公允價值時的主觀估計和假設。特別是,貼現現金流分析對重大假設非常敏感,例如加權平均資本成本和對未來現金流(包括相關毛利)的估計。市場法涉及選擇適當估值倍數所涉及的重大判斷。 |
我們是如何在審計中解決這一問題的 | | 在商譽減值分析過程中,我們獲得了理解,評估了設計,並測試了與精煉分部內報告單位估值相關的控制措施的操作有效性。例如,我們測試了對管理層審核用於確定報告單位公允價值的重要輸入和假設的控制。
為了測試公司報告單位在煉油部門的估計公允價值,我們的審計程序包括評估估值方法、進行重新計算和測試上文討論的重大假設和公司使用的基礎數據。我們將管理層使用的前瞻性財務數據中的重要假設與當前的行業和經濟趨勢、分析師的預期、歷史業績和其他相關因素進行了比較。我們對重大假設進行了敏感性分析,以評估重大假設變化導致的報告單位公允價值的變化。我們還請我們的估值專家協助評估公允價值方法,通過與適當的同業集團公司進行比較來評估市場倍數,並測試對公允價值估計最重要的相關組成部分和假設。 |
/s/安永律師事務所
自2002年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
田納西州納什維爾
2022年2月25日
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
德勒美國控股公司
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了德勒美國控股公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制。我們認為,根據COSO標準,截至2021年12月31日,德勒美國控股公司(本公司)在所有重要方面都保持着對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了德勒美國控股公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三年期間的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益變動表和現金流量表以及相關附註,我們於2022年2月25日的報告對此發表了無保留意見.
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。 我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。.
/s/ 安永律師事務所
田納西州納什維爾
2022年2月25日
德勒美國控股公司
合併資產負債表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 856.5 | | | $ | 787.5 | |
應收賬款淨額 | | 776.6 | | | 527.9 | |
| | | | |
存貨,扣除存貨估值準備金後的淨額 | | 1,176.1 | | | 727.7 | |
| | | | |
其他流動資產 | | 126.0 | | | 256.4 | |
流動資產總額 | | 2,935.2 | | | 2,299.5 | |
物業、廠房和設備: | | | | |
財產、廠房和設備 | | 3,645.4 | | | 3,519.5 | |
減去:累計折舊 | | (1,338.1) | | | (1,152.3) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 2,307.3 | | | 2,367.2 | |
經營性租賃使用權資產 | | 208.5 | | | 182.0 | |
商譽 | | 729.7 | | | 729.7 | |
其他無形資產,淨額 | | 102.7 | | | 107.8 | |
權益法投資 | | 344.1 | | | 363.6 | |
其他非流動資產 | | 100.5 | | | 84.3 | |
總資產 | | $ | 6,728.0 | | | $ | 6,134.1 | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 1,695.3 | | | $ | 1,144.0 | |
| | | | |
長期債務的當期部分 | | 92.2 | | | 33.4 | |
供應和承購協議下的義務 | | 487.5 | | | 129.2 | |
經營租賃負債的當期部分 | | 53.9 | | | 50.2 | |
應計費用和其他流動負債 | | 797.8 | | | 546.4 | |
流動負債總額 | | 3,126.7 | | | 1,903.2 | |
非流動負債: | | | | |
長期債務,扣除當期部分後的淨額 | | 2,125.8 | | | 2,315.0 | |
供應和承購協議下的義務 | | — | | | 224.9 | |
環境負債,扣除流動部分後的淨額 | | 109.5 | | | 107.4 | |
資產報廢義務 | | 38.3 | | | 37.5 | |
遞延税項負債 | | 196.4 | | | 255.5 | |
營業租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | | 152.0 | | | 131.8 | |
其他非流動負債 | | 31.8 | | | 33.7 | |
非流動負債總額 | | 2,653.8 | | | 3,105.8 | |
股東權益: | | | | |
優先股,$0.01面值,10,000,000授權股份,不是已發行和已發行股份 | | — | | | — | |
普通股,$0.01面值,110,000,000授權股份,91,772,080股票和91,356,868分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票 | | 0.9 | | | 0.9 | |
額外實收資本 | | 1,206.5 | | | 1,185.1 | |
累計其他綜合損失 | | (3.8) | | | (7.2) | |
國庫股,17,575,527分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的按成本計算的股票 | | (694.1) | | | (694.1) | |
留存收益 | | 318.2 | | | 522.0 | |
附屬公司的非控股權益 | | 119.8 | | | 118.4 | |
股東權益總額 | | 947.5 | | | 1,125.1 | |
總負債和股東權益 | | $ | 6,728.0 | | | $ | 6,134.1 | |
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併損益表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨收入 | | $ | 10,648.2 | | | $ | 7,301.8 | | | $ | 9,298.2 | |
銷售成本: | | | | | | |
材料和其他成本 | | 9,739.6 | | | 6,841.2 | | | 7,657.2 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | 497.2 | | | 462.0 | | | 580.2 | |
折舊及攤銷 | | 239.6 | | | 241.6 | | | 170.7 | |
銷售總成本 | | 10,476.4 | | | 7,544.8 | | | 8,408.1 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
與零售和批發業務有關的營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | 98.4 | | | 97.8 | | | 102.0 | |
一般和行政費用 | | 229.4 | | | 248.3 | | | 274.7 | |
折舊及攤銷 | | 25.0 | | | 26.0 | | | 23.6 | |
商譽減值 | | — | | | 126.0 | | | — | |
其他營業收入,淨額 | | (50.6) | | | (13.1) | | | (2.5) | |
總運營成本和費用 | | 10,778.6 | | | 8,029.8 | | | 8,805.9 | |
營業(虧損)收入 | | (130.4) | | | (728.0) | | | 492.3 | |
利息支出 | | 137.2 | | | 129.0 | | | 131.1 | |
利息收入 | | (0.5) | | | (3.3) | | | (11.3) | |
權益法投資收益 | | (18.3) | | | (30.3) | | | (34.3) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售非運營煉油廠的收益 | | — | | | (56.8) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他(收入)費用,淨額 | | (15.8) | | | (3.5) | | | 4.1 | |
營業外總費用(淨額) | | 102.6 | | | 35.1 | | | 89.6 | |
所得税(福利)費用前收入(虧損) | | (233.0) | | | (763.1) | | | 402.7 | |
所得税(福利)費用 | | (62.5) | | | (192.7) | | | 71.7 | |
(虧損)持續經營收入,税後淨額 | | (170.5) | | | (570.4) | | | 331.0 | |
停止運營: | | | | | | |
非持續經營的收入,包括非持續經營的銷售損失 | | — | | | — | | | 6.6 | |
所得税費用 | | — | | | — | | | 1.4 | |
非持續經營所得的税後淨額 | | — | | | — | | | 5.2 | |
淨(虧損)收入 | | (170.5) | | | (570.4) | | | 336.2 | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | 33.0 | | | 37.6 | | | 25.6 | |
可歸因於德勒的淨(虧損)收入 | | $ | (203.5) | | | $ | (608.0) | | | $ | 310.6 | |
每股基本(虧損)收益: | | | | | | |
持續經營收入(虧損) | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 4.03 | |
非持續經營的收入 | | — | | | — | | | 0.07 | |
每股基本(虧損)收益總額 | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 4.10 | |
每股攤薄(虧損)收益: | | | | | | |
持續經營收入(虧損) | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 3.99 | |
非持續經營的收入 | | — | | | — | | | 0.07 | |
每股攤薄(虧損)收益總額 | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 4.06 | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | |
基本信息 | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | | | 75,853,187 | |
稀釋 | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | | | 76,574,091 | |
宣佈的每股已發行普通股股息 | | $ | — | | | $ | 0.93 | | | $ | 1.14 | |
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
綜合全面收益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收入 | | $ | (170.5) | | | $ | (570.4) | | | $ | 336.2 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | |
指定為現金流對衝的商品合約: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
與商品現金流套期保值相關的淨虧損 | | (0.2) | | | (1.3) | | | (43.4) | |
所得税優惠 | | — | | | (0.3) | | | (9.5) | |
指定為現金流套期保值的商品合約的綜合淨虧損 | | (0.2) | | | (1.0) | | | (33.9) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
外幣折算收益,税後淨額 | | — | | | 0.6 | | | 0.3 | |
| | | | | | |
退休後福利計劃: | | | | | | |
本年度產生的未實現收益(虧損)涉及: | | | | | | |
精算淨收益(虧損) | | 4.7 | | | (8.9) | | | 5.8 | |
削減和結算收益 | | — | | | — | | | 2.7 | |
重新分類為其他費用(收入),淨額: | | | | | | |
因削減和結算而確認的收益 | | — | | | — | | | (2.7) | |
精算損失淨額攤銷 | | — | | | 0.1 | | | 0.7 | |
| | | | | | |
與退休後福利計劃相關的損益,淨額 | | 4.7 | | | (8.8) | | | 6.5 | |
所得税費用(福利) | | 1.1 | | | (1.9) | | | 1.4 | |
退休後福利計劃綜合淨收益(虧損) | | 3.6 | | | (6.9) | | | 5.1 | |
其他全面收益(虧損)合計 | | 3.4 | | | (7.3) | | | (28.5) | |
綜合(虧損)收益 | | $ | (167.1) | | | $ | (577.7) | | | $ | 307.7 | |
可歸因於非控股權益的全面收益 | | 33.0 | | | 37.6 | | | 25.6 | |
可歸因於德勒的綜合(虧損)收入 | | $ | (200.1) | | | $ | (615.3) | | | $ | 282.1 | |
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併股東權益變動表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 庫存股 | | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 |
| | 股票 | | 金額 | | | | | 股票 | | 金額 | | |
2018年12月31日餘額: | | 90,478,075 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,135.4 | | | $ | 28.6 | | | $ | 981.8 | | | (12,477,780) | | | $ | (514.1) | | | $ | 175.5 | | | $ | 1,808.1 | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 310.6 | | | — | | | — | | | 25.6 | | | 336.2 | |
與商品合同有關的其他綜合損失,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (33.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (33.9) | |
與退休後福利計劃相關的其他綜合收益,淨額 | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | |
外幣折算收益,淨額 | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | |
普通股股息($1.14每股) | | — | | | — | | | — | | | — | | | (86.8) | | | — | | | — | | | — | | | (86.8) | |
股權薪酬費用 | | — | | | — | | | 25.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | 25.8 | |
分配給非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32.3) | | | (32.3) | |
普通股回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,039,034) | | | (178.1) | | | — | | | (178.1) | |
因股權薪酬淨結算而繳納的税款 | | — | | | — | | | (9.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9.2) | |
以股權為基礎的獎勵的行使 | | 508,950 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | 0.1 | |
2019年12月31日餘額: | | 90,987,025 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,151.9 | | | $ | 0.1 | | | $ | 1,205.6 | | | (17,516,814) | | | $ | (692.2) | | | $ | 169.0 | | | $ | 1,835.3 | |
德勒美國控股公司
合併股東權益變動表(續)
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 庫存股 | | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 |
| | 股票 | | 金額 | | | | | 股票 | | 金額 | | |
2019年12月31日餘額: | | 90,987,025 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,151.9 | | | $ | 0.1 | | | $ | 1,205.6 | | | (17,516,814) | | | $ | (692.2) | | | $ | 169.0 | | | $ | 1,835.3 | |
採用信用損失計量會計原則對金融工具的累積影響,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.5) | | | — | | | — | | | — | | | (6.5) | |
淨(虧損)收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (608.0) | | | — | | | — | | | 37.6 | | | (570.4) | |
與商品合同有關的其他綜合損失,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (1.0) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.0) | |
與退休後福利計劃相關的其他全面虧損,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (6.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.9) | |
外幣折算收益,淨額 | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | |
普通股股息($0.93每股) | | — | | | — | | | — | | | | | (69.1) | | | — | | | — | | | — | | | (69.1) | |
股權薪酬費用 | | — | | | — | | | 22.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 22.8 | |
分配給非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32.9) | | | (32.9) | |
普通股回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (58,713) | | | (1.9) | | | — | | | (1.9) | |
激勵性分配權(IDR)簡化交易對德勒物流有限公司的影響 | | — | | | — | | | 37.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (50.8) | | | (13.6) | |
回購非控制性權益 | | — | | | — | | | (24.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.6) | | | (28.9) | |
因股權薪酬淨結算而繳納的税款 | | — | | | — | | | (2.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.4) | |
以股權為基礎的獎勵的行使 | | 369,843 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額: | | 91,356,868 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,185.1 | | | $ | (7.2) | | | $ | 522.0 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 118.4 | | | $ | 1,125.1 | |
德勒美國控股公司
合併股東權益變動表(續)
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | 庫存股 | | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 |
| | 股票 | | 金額 | | | | | 股票 | | 金額 | | |
2020年12月31日的餘額: | | 91,356,868 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,185.1 | | | $ | (7.2) | | | $ | 522.0 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 118.4 | | | $ | 1,125.1 | |
淨(虧損)收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (203.5) | | | — | | | — | | | 33.0 | | | (170.5) | |
與商品合同有關的其他綜合損失,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
與退休後福利計劃相關的其他綜合收益,淨額 | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | |
對非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32.4) | | | (32.4) | |
股權薪酬費用 | | — | | | — | | | 24.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 24.6 | |
出售德勒物流普通有限合夥人單位,淨額 | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.6 | | | 1.7 | |
普通股回購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
因股權薪酬淨結算而繳納的税款 | | — | | | — | | | (4.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.2) | |
以股權為基礎的獎勵的行使 | | 415,212 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
2021年12月31日的餘額: | | 91,772,080 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1,206.5 | | | $ | (3.8) | | | $ | 318.2 | | | (17,575,527) | | | $ | (694.1) | | | $ | 119.8 | | | $ | 947.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併現金流量表
(單位為百萬,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨(虧損)收入 | | $ | (170.5) | | | $ | (570.4) | | | $ | 336.2 | |
對淨(虧損)收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 264.6 | | | 267.6 | | | 194.3 | |
| | | | | | |
非現金租賃費用 | | 60.6 | | | 59.7 | | | 34.9 | |
遞延所得税 | | (59.4) | | | (32.1) | | | 64.6 | |
商譽減值 | | — | | | 126.0 | | | — | |
權益法投資收益 | | (18.3) | | | (30.3) | | | (34.3) | |
權益法投資的股息 | | 29.2 | | | 33.2 | | | 23.9 | |
成本或市場/可變現淨值調整中的非現金較低 | | (22.3) | | | 29.2 | | | (52.3) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售非運營煉油廠的收益 | | — | | | (56.8) | | | — | |
| | | | | | |
股權薪酬費用 | | 24.6 | | | 22.8 | | | 25.8 | |
其他 | | (11.2) | | | 13.9 | | | 4.0 | |
資產負債變動情況: | | | | | | |
應收賬款 | | (253.3) | | | 259.7 | | | (276.7) | |
庫存和其他流動資產 | | (342.3) | | | 244.4 | | | (365.4) | |
衍生工具的公允價值 | | 39.6 | | | (23.1) | | | (12.5) | |
應付帳款和其他流動負債 | | 702.5 | | | (480.3) | | | 565.2 | |
供應和承購協議下的義務 | | 139.8 | | | (129.6) | | | 115.1 | |
非流動資產和負債,淨額 | | (12.2) | | | (16.8) | | | (47.6) | |
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經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 371.4 | | | (282.9) | | | 575.2 | |
投資活動的現金流: | | | | | | |
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權益法投資出資 | | (1.7) | | | (31.2) | | | (267.4) | |
權益法投資的分配 | | 10.3 | | | 72.0 | | | 0.8 | |
購置物業、廠房及設備 | | (222.2) | | | (269.4) | | | (413.0) | |
資產收購 | | — | | | — | | | (8.0) | |
購買無形資產 | | (1.0) | | | (2.8) | | | (19.9) | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | | 11.9 | | | 0.2 | | | 1.1 | |
出售零售商店的收益 | | — | | | — | | | 15.1 | |
出售未運營的煉油廠所得款項 | | — | | | 39.9 | | | — | |
保險收益 | | 7.0 | | | — | | | — | |
合同終止收回資本支出 | | 17.3 | | | — | | | — | |
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用於投資活動的淨現金 | | (178.4) | | | (191.3) | | | (691.3) | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
長期左輪手槍的收益 | | 1,339.3 | | | 1,883.1 | | | 1,435.4 | |
支付長期左輪手槍的費用 | | (1,827.9) | | | (1,754.9) | | | (1,553.7) | |
定期債務收益 | | 400.0 | | | 185.0 | | | 434.0 | |
定期債務的償付 | | (43.4) | | | (37.9) | | | (34.3) | |
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產品融資協議收益 | | 916.1 | | | 297.2 | | | 40.8 | |
償還產品融資協議 | | (877.6) | | | (128.1) | | | (22.2) | |
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因股權薪酬淨結算而繳納的税款 | | (4.2) | | | (2.4) | | | (9.2) | |
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普通股回購 | | — | | | (1.9) | | | (178.1) | |
回購非控制性權益 | | — | | | (28.9) | | | — | |
分配給非控股權益 | | (32.4) | | | (32.9) | | | (32.3) | |
出售德勒物流有限公司普通有限合夥人單位所得收益 | | 2.1 | | | — | | | — | |
德勒物流有限公司IDR簡化交易對其的影響 | | — | | | (2.1) | | | — | |
支付的股息 | | — | | | (69.1) | | | (86.8) | |
融資承諾註銷收益 | | 10.2 | | | — | | | — | |
已支付的遞延融資成本 | | (6.2) | | | (0.7) | | | (1.5) | |
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融資活動提供的現金淨額(用於) | | (124.0) | | | 306.4 | | | (7.9) | |
現金及現金等價物淨增(減) | | 69.0 | | | (167.8) | | | (124.0) | |
期初的現金和現金等價物 | | 787.5 | | | 955.3 | | | 1,079.3 | |
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期末現金和現金等價物 | | $ | 856.5 | | | $ | 787.5 | | | $ | 955.3 | |
德勒美國控股公司
合併現金流量表(續)
(單位為百萬,每股數據除外)
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| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
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現金流量信息的補充披露: | | | | | | |
期內支付的現金用於: | | | | | | |
利息,扣除資本化利息$的淨額0.9百萬,$0.4百萬美元和$1.52021年、2020年和2019年期間分別為100萬 | | $ | 125.3 | | | $ | 123.7 | | | $ | 126.2 | |
所得税 | | $ | 4.2 | | | $ | 3.6 | | | $ | 94.2 | |
非現金投資活動: | | | | | | |
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應計資本支出增加(減少) | | $ | 4.9 | | | $ | (30.1) | | | $ | 15.1 | |
非現金融資活動: | | | | | | |
2016-02年度採用會計準則更新時確認使用權資產所產生的非現金租賃負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 206.0 | |
期內因取得使用權資產而產生的非現金租賃負債 | | $ | 102.8 | | | $ | 58.1 | | | $ | 15.9 | |
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見合併財務報表附註
德勒美國控股公司
合併財務報表附註
1. 一般信息
德勒美國控股公司通過其合併的子公司運營,這些子公司包括德勒美國能源公司(“德勒能源”)(及其子公司)和阿隆美國能源公司(“阿隆”)(及其子公司)。
自2017年7月1日(“生效時間”)起,我們收購了Alon(以前在紐約證券交易所(NYSE):ALJ)上市的已發行普通股(“Delek/Alon合併”),合併後新的合併註冊人更名為Delek US Holdings,Inc.。
除非另有説明或上下文另有要求,本報告中使用的術語“我們”、“德勒”和“公司”均指德勒及其合併子公司。德勒公司的普通股在紐約證券交易所上市,代碼為“DK”。
2. 會計政策
陳述的基礎
我們的合併財務報表包括德勒及其子公司的賬目。所有重要的公司間交易和賬户餘額都已在合併中沖銷。我們已通過提交本10-K表格對後續事件進行了評估。在此期間發生的任何重大後續事件都已在我們的財務報表中正確確認或披露。
我們的合併財務報表包括德勒物流夥伴公司(“德勒物流”,紐約證券交易所市場代碼:DKL),這是一個可變利益實體(“VIE”)。作為德勒物流普通合作伙伴的間接所有者,我們有能力指導該實體的活動,這些活動對其經濟表現影響最大。我們也被認為是該實體會計的主要受益者,也是德勒物流的主要客户。由於德勒物流沒有從第三方獲得一定數量的毛利材料,因此與德勒物流業務相關的德勒風險有限。然而,如果德勒物流發生虧損,我們的經營業績將反映出在我們在該實體的所有權利益範圍內,扣除公司間抵銷後的這種虧損。
財務報表的編制符合美國(“美國”)根據公認會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定,管理層必須做出影響財務報表日報告的資產和負債額以及披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為,所有必要的調整都已包括在內,以便公平地列報財務狀況和經營結果。所有的調整都是正常的、重複的。
重新分類
為符合本年度列報,對上期列報進行了某些非實質性的重新分類。
新冠肺炎大流行帶來的風險和不確定性
在截至2021年12月31日的一年中,美國經濟活動繼續處於復甦趨勢,儘管仍受到與2020年3月演變為大流行的新冠肺炎疫情(新冠肺炎大流行)以及新變種病毒的傳播相關的持續影響的不確定性增加的影響。前一年為防止其傳播而實施的大部分限制已經放鬆,政府的疫苗接種運動仍在繼續。與前一年相比,截至2021年12月31日的一年中,經濟復甦趨勢包括主要航空公司恢復航班和機動車使用量增加。這反過來又導致了對原油和我們某些產品的需求和市場價格的增加。儘管如此,新冠肺炎大流行的持續時間和未來影響仍然存在不確定性。
與新冠肺炎大流行和其他事件的影響相關的不確定性存在,可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況,目前尚不清楚這些影響的性質和程度。根據GAAP評估此類財務報表影響的要求,我們在編制截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度的綜合財務報表時已經考慮了這些不確定性,並認為這些不確定性對我們當前時期的運營結果或財務狀況產生了實質性影響。受此類考慮影響的會計政策的應用包括(但不一定限於)以下內容:
•根據GAAP的定義,在我們的年度評估期間或在有指標的情況下,對潛在減值的無限期無形資產和商譽進行評估;
•按照公認會計原則的定義,對長期資產的潛在減值進行評估(如果有指標);
•按照公認會計準則的定義,對存在指標的合資企業進行潛在減值評估;
•根據公認會計原則的規定,對交易對手風險和預測交易的變化進行衍生品評估和套期保值會計;
•根據公認會計原則,根據先進先出(“FIFO”)的成本或可變現淨值分析(“FIFO”)和後進先出(“LIFO”)的成本或市場分析中的較低者,評估可能保證的存貨計價津貼;
•審議債務修改和/或公約要求(視情況而定);
•酌情評估承付款和或有事項,包括集中度的變化;
•評估更改預測對我們評估遞延税項資產估值免税額及每年實際税率的影響;以及
•對我們持續經營能力的評估。
細分市場報告
德勒是一家總部設在田納西州布倫特伍德的綜合性下游能源企業,擁有三大主要業務:石油精煉;原油、中間產品和成品油的運輸、儲存和批發分銷;以及便利店零售。在本報告所示期間,我們已將我們的運營部門彙總為三需要報告的部門:煉油、物流和零售業。
未明確包括在可報告段中的操作包括在公司、其他和抵銷中,包括以下內容:
•我們的企業活動;
•某些非實質性經營部門的業績,包括我們的加拿大原油交易業務(如附註11所述);
•原油批發業務
•作為德勒/阿隆合併的一部分收購的阿隆瀝青碼頭業務;
•非持續經營的結果和資產;以及
•公司間的淘汰。
關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量每個可報告分部的經營業績。分部貢獻利潤率被定義為淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。所有部門間交易已在合併中取消。
煉油部門經營高轉化率的獨立煉油廠,位於得克薩斯州泰勒(“泰勒煉油廠”)、阿肯色州El Dorado(“El Dorado煉油廠”)、德克薩斯州Big Spring(“Big Spring煉油廠”)、路易斯安那州Krotz Springs(“Krotz Springs煉油廠”)。此外,煉油部門擁有並運營三家生物柴油工廠,分別位於阿肯色州的克羅塞特、得克薩斯州的克萊本和密西西比州的新奧爾巴尼,涉及生物柴油的生產和相關活動。物流部門擁有和運營原油和成品油物流和營銷資產。零售部門通過公司運營的零售燃料和便利店網絡銷售汽油、柴油和其他成品油產品,以及便利商品。
分部報告在附註3中有更充分的討論。
現金和現金等價物
德勒在大型、美國或跨國金融機構的賬户中維持現金和現金等價物。所有以三個月或以下期限購買的高流動性投資均被視為現金等價物。截至2021年12月31日和2020年12月31日,這些現金等價物主要包括銀行貨幣市場賬户和銀行存單,以及對美國政府或其機構債務的隔夜投資,以及以美國政府或其機構債務為抵押的銀行回購義務。
應收帳款
應收賬款主要包括在正常業務過程中產生的應收貿易賬款,但也可能包括商品銷售合同的應收賬款,這些商品銷售合同是原油優化的一部分,因此與反映為材料和其他成本減少而不是收入的交易有關。這類其他應收賬款的客户與我們的貿易應收賬款相同或相似,並且在性質、時間、定價和風險方面具有相同的特徵。德勒記錄了與應收賬款有關的可疑賬款撥備#美元。6.5百萬美元和$7.2分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
信貸的發放是基於對客户財務狀況的評估。我們對我們的客户進行持續的信用評估,並要求管理層認為合適的信用證、預付款或其他抵押品或擔保。壞賬準備是基於歷史經驗和具體識別方法相結合的。
信用風險被降至最低,這是因為我們的客户正在進行信用評估,而且我們的客户基礎缺乏集中度。信用損失在被認為無法收回時計入壞賬準備。我們的壞賬準備在綜合資產負債表中反映為應收賬款的減少。
一截至2021年12月31日和2020年12月31日,客户佔我們合併應收賬款餘額的10%以上。不是在截至2021年、2020或2019年12月31日的年度中,客户佔合併淨銷售額的10%以上。
庫存
我們所有業務的煉油廠原油、在製品、精煉產品、混合庫存和瀝青庫存(零售部門的泰勒煉油廠和商品庫存除外)均按FIFO基礎或可變現淨值確定的成本中的較低者列報。泰勒煉油廠的庫存成本採用後進先出庫存計價方法確定,庫存以後進先出成本或市場中的較低者表示。零售商品庫存包括香煙、啤酒、便利商品和餐飲服務商品,按零售盤存法確定的估計成本列報。我們不受特定供應商的集中風險,因為我們的原油和成品油庫存採購是從大量供應商那裏隨時可以獲得的商品。
投資商品
投資商品指與現貨遠期合約進行的交易活動所產生的現貨商品(一般為原油),這些原油在我們的煉油業務的正常過程中不會被使用(無論是直接用於生產還是通過優化庫存間接使用)。該等投資商品按加權平均成本基準維持,以釐定遠期合約下實物買賣的已實現損益,期末結餘於每個報告日期根據商品在適用交易所的公佈市價調整為公允價值。投資品在隨附的綜合資產負債表中計入其他流動資產,公允價值變動計入隨附的綜合損益表中的其他營業收入。
物業、廠房和設備
德勒在業務收購中收購的資產按照會計準則編纂(ASC)805規定的購買會計方法在收購日按估計公允價值記錄。企業合併(“ASC 805”)。其他財產和設備的購置是按成本計價的。延長資產壽命的改進、續訂和特殊維修都是資本化的。維護和維修費用按發生的金額計入。德勒在租賃地點擁有某些固定資產,並在管理層估計資產使用壽命或剩餘租賃期中較短的時間內對這些資產和資產改進進行折舊。
折舊採用直線法計算管理層對相關資產的估計使用年限,如下所示:
| | | | | |
| 年數 |
建築和建築改進 | 15-40 |
煉油機械設備 | 5-40 |
管道和終端 | 15-40 |
零售店設備和場地改進 | 7-40 |
煉油廠週轉成本 | 4-6 |
汽車 | 3-5 |
計算機設備和軟件 | 3-10 |
傢俱和固定裝置 | 5-15 |
資產報廢債務資產 | 15-50 |
其他無形資產
在企業合併中獲得並被確定為有限壽命的其他無形資產,在其各自的估計使用壽命內攤銷。有限年限的無形資產在估計的使用年限內按直線攤銷。五至15好幾年了。攤銷費用包括在隨附的綜合損益表的折舊和攤銷中。被確定具有無限期使用年限的已收購無形資產不攤銷,而是在評估長期資產時進行減值測試,因為事件和情況表明該資產可能已減值。
財產、廠房和設備及其他無形資產減值
只要存在減值指標,物業、廠房和設備以及其他無形資產就會被評估減值。根據ASC 360,財產、廠房和設備t ("ASC 360") and ASC 350, 無形資產-商譽和其他(“ASC 350”),德勒評估這些長期資產在可能表明潛在減值的事件發生時的變現能力。在這樣做的過程中,德勒通過估計該資產預計產生的未貼現且不收取利息的未來現金流的總和,來評估該資產的賬面價值是否可收回。如果賬面金額大於可收回金額,則必須根據資產的公允價值確認減值費用。這些減值費用包括在我們的綜合損益表中的其他營業收入中。有幾個不是截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日的年度減值費用。
權益法投資
對於不需要根據可變或投票權權益模式合併的股權投資,我們評估我們能夠對實體運營施加的影響程度,以確定是否使用權益會計方法。我們對權益法投資影響程度的判斷包括考慮我們的所有權利益、參與決策和其他重大決策以及重大公司間交易等關鍵因素。我們認為對其有重大影響的股權投資被計入權益法投資。確認的權益法投資金額包括在我們的綜合資產負債表中的權益法投資中,並根據我們在被投資人淨收益和虧損中的份額以及現金分配進行調整,這在我們的綜合收益表和我們的綜合現金流量表中分別陳述。只要發生事件或環境變化表明權益法投資的賬面價值可能受到減值,我們就會對該等投資進行評估。有幾個不是截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度,權益法投資錄得減值損失。有關我們權益法投資的更多信息,請參見附註6。
可變利息實體
我們的合併財務報表包括我們子公司和可變利益實體的財務報表,我們是這些實體的主要受益者。我們評估我們持有所有權或其他金錢利益的所有法律實體,以確定該實體是否為VIE。可變利益可以是一個實體中的合同利益、所有權利益或其他金錢利益,這些利益隨着VIE資產公允價值的變化而變化。如果我們不是主要受益人,普通合夥人或其他有限合夥人可以合併VIE,我們將投資記錄為權益法投資。
資本化利息
德勒利用與煉油和物流部門相關的資本項目的利息。
煉油廠週轉成本
煉油廠週轉成本是與計劃中的關閉和檢查我們煉油廠的主要裝置以進行必要的維修和更換有關的。煉油廠週轉成本在發生時遞延,歸類為物業、廠房和設備,並在估計發生下一次計劃週轉之前的這段時間內按直線攤銷。煉油廠週轉成本包括修理、恢復、整修或更換煉油廠設備(如容器、儲罐、反應器、管道、旋轉設備、儀器儀表、電氣設備、熱交換器和燃氣式加熱器)的成本。
商譽和減值
收購中的商譽是指總收購價格超過可識別淨資產公允價值的部分。商譽在第四季度至少每年進行一次減值審查,如果存在減值指標,如我們的業務中斷、經營業績意外大幅下降或市值持續下降,則會更頻繁地審查商譽。商譽減值的評估方法是將報告單位的賬面價值與其估計公允價值進行比較。根據ASU 2017-04,商譽和其他(話題350); 簡化商譽減值測試當報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值(以分配給該報告單位的商譽總額為限)時,確認商譽減值費用。
在評估商譽的可回收性時,對未來業務狀況和估計的預期未來現金流量做出假設,以確定報告單位的公允價值。我們可以考慮諸如市場參與者基於歷史信息和我們對未來預測的最佳估計的加權平均資本成本、毛利率、資本支出和長期增長率等投入,所有這些都受到重大判斷和估計的影響。我們亦可考慮採用市場方法,以預期未來現金流量的倍數(例如第三方分析師所使用的現金流量)來釐定或確認報告單位的公允價值,而該等現金流量亦須受重大判斷及估計的影響。如果這些估計和假設在未來發生變化,由於一般經濟狀況下降、銷售和利潤率面臨的競爭壓力以及管理層無法控制的其他經濟和行業因素,可能需要支付減值費用。對我們未來業績和商譽未來潛在減損的重大風險是原油和成品油市場的波動,這往往是不可預測的,可能會以無法預測和管理層無法控制的方式對我們的運營業績產生負面影響。
我們的年度商譽評估導致減值#美元。126.0在截至2020年12月31日的一年中,曾經有過不是分別在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度內減值。按分部劃分的剩餘商譽餘額詳情載於附註17。
衍生品
德勒根據ASC 815的規定,按估計公允價值記錄符合衍生工具資格的所有衍生金融工具,包括任何利率互換和上限協議、燃料相關衍生品、場外(OTC)未來掉期、遠期合約和未來RIN購銷承諾。衍生工具與套期保值(“ASC 815”)。衍生工具的公允價值變動於營運中確認,除非吾等選擇應用及符合ASC 815規定所準許的套期處理,並將該等變動分類為現金流量對衝的其他全面收益。我們決定公平
使用交易所定價和/或價格指數開發商(如普氏、Argus或OPIS)的所有衍生金融工具的價值。德勒公司定期與交易對手簽訂購買或銷售原油、混合原料和各種成品的商品合同。我們根據ASC 815對這些合同進行評估,如果它們符合且我們選擇正常購買/正常銷售(“NPN”)例外,則不按公允價值計量。
德勒在ASC815-10-45指導下的政策,衍生工具和 套期保值--其他列報事項(“ASC 815-10-45”)是指就與同一交易對手簽訂的多項衍生工具確認的公允價值淨額,並將該等價值抵銷因該等衍生頭寸而產生的現金抵押品。
金融工具的公允價值
金融工具的公允價值是根據相同或類似工具的當前市場狀況和報價來估計的。管理層估計,德勒在ASC 825範圍內的所有資產和負債的賬面價值接近公允價值。金融工具(“ASC 825”)。德勒還適用ASC 825的規定,因為它與某些金融工具的公允價值選擇權有關。這一選擇權允許選擇在資產負債表上按公允價值列報金融工具和某些其他類似金融工具的項目,公允價值的所有變化均在收益中報告。
德勒適用ASC820的規定,公允價值計量與披露美國會計準則(“ASC 820”)定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,並擴大了關於公允價值計量的披露。ASC 820適用於我們按公允價值經常性計量的商品和其他衍生品,以及我們的供應和承購協議以及在公允價值選擇下計入的環境信貸義務。當情況需要評估時,在確定是否存在減值時,ASC 820也適用於我們的權益法投資、商譽和長期有形和無形資產的計量。該標準還要求我們評估不履行風險對我們衍生品的影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日,不履行風險在我們的財務報表中不被視為重大風險。
庫存供應和承購義務
德勒與J.Aron&Company(“J.Aron”)就其El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠簽訂了供應和承購協議(“供應和承購協議”或“J.Aron協議”),這些協議提供了合同基準庫存量的融資機制,也提供了週轉量和缺貨量的融資機制。我們根據ASC 825和ASC 820提供的公允價值指引,將供應和承購協議項下的市場指數化債務作為產品(在本例中為原油和成品油庫存)融資安排入賬,並在隨附的損益表中確認材料和其他成本的公允價值的所有變動。在我們有受利率風險而非市場價格風險影響的固定價格組成部分期間,這些組成部分的公允價值變動在利息支出中確認。通過選擇公允價值選項,公允價值的變化為我們的FIFO銷售確認成本提供了一種自然的經濟對衝,而不必分流任何嵌入的衍生品和考慮複雜的對衝會計規則。有關詳細討論,請參閲註釋9和12。
環境信用及相關監管義務
作為我們煉油業務的一部分,我們向美國環境保護局(“EPA”)或其他監管機構承擔一定的監管環境信用義務。此外,為了最終履行預期的環境信用義務,我們可能會在我們的煉油或其他活動的運營期間,或在市場上購買環境信用。這些由此產生的淨環境信貸債務是ASC 825項下的金融工具。對於下列金融工具:(1)持續存在可觀察到的市場投入或得到市場證實的投入;及(2)適用信貸市場繼續存在(或合理預期)持續的流動性,我們一般採用根據ASC 825提供的公允價值期權。我們在每個報告期結束時確認我們沒有足夠的環境信用來彌補當前環境信用義務的流動負債(“赤字”),我們在每個報告期結束時確認我們產生或獲得的環境信用超過我們當前環境信用義務的確認標準的流動資產(“盈餘”)。任何債務盈餘或赤字都將以公允價值計量,要麼直接通過可觀察到的投入,要麼通過市場證實的投入間接計量。每期使用的環境信貸淨成本以及應佔我們的環境信貸義務(盈餘或赤字)的公允價值變動在綜合損益表中計入材料和其他成本。
我們的環境信用義務主要與EPA的可再生燃料標準-2(RFS-2)有關,該標準要求某些煉油商通過將可再生燃料混合到其生產的燃料產品中或在市場上購買RIN來產生環境信用,稱為可再生標識號(RIN),並且此類RIN應用於履行相關的環境信用義務。我們的每一家煉油廠都是RFS-2規定的義務方。如果我們的任何煉油廠無法混合或生產可再生燃料,或無法產生或獲得足夠的RIN,則必須購買RIN以滿足其年度要求(“RIN義務”)。就我們購買RIN或將RIN轉讓給我們的煉油廠而言,每個煉油廠的RIN義務在每個報告期結束時可能是盈餘或赤字(它們各自的“淨RIN義務”)。由於我們的淨RIN義務超過了我們在綜合基礎上每年能夠產生的RIN,而且我們有法律能力根據需要將通過我們的任何實體產生或購買的RIN轉讓給我們的義務方,因此我們在綜合的基礎上查看和管理本公司的個人淨RIN義務以及任何非義務方RIN持有量。因此,我們的個人義務方的淨RIN義務以及我們的非義務方持有的符合我們的認可標準的RIN的總和,構成了公司的“綜合淨RIN義務”。對於這些文件中顯示的所有期間
除綜合財務報表外,與RFS-2規定的特定類別和年份要求相關的個別金融工具(包括我們的綜合淨RIN義務)均受到市場風險的影響,並符合上述標準。因此,我們選擇使用ASC 820提供的公允價值指引,將公允價值選擇權應用於構成我們的綜合淨RIN債務的單個金融工具。與生產相關的RIN義務費用的確認反映了我們的RIN義務的應計費用,該義務是基於使用RIN的當前市場價格的當期生產而產生的。我們記錄對RIN義務的公允價值調整,以反映相關RIN的最終市場價格,該RIN與先前生產產生的RIN義務相關,但仍未償還。我們亦可能有可歸因於其他可見市場投入變化的公允價值變動,例如尚未頒佈容積率的責任年度的容積率預期的變化。因此,公允價值調整是對可觀察到的投入相對於我們最初產生和記錄該義務時的變化進行的調整。
其他關聯交易
德勒不時作出未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,這些承諾用於管理與我們的RIN義務相關的成本。這些未來的RIN承諾合同符合ASC 815對衍生工具的定義,並根據獨立定價服務的報價按公允價值計量。這些未來RIN承諾合同的公允價值變動計入綜合損益表中的材料成本和其他成本。有關詳細信息,請參閲註釋11。
此外,我們可能會不時選擇出售剩餘的環境信貸,並同時承擔相應的義務,在未來日期回購基本相同的環境信貸,以提供額外的短期融資來源,並利用目前不需要運營的持股的市場流動性。我們負責產品融資安排等交易。在此情況下,出售不會被確認,但收益將被視為產品融資收益,相應的產品融資義務被記錄,而隨後的回購被視為產品融資義務的償還,差額被記錄為中間期間的利息支出。在此情況下,銷售將被視為產品融資收益,而隨後的回購被視為產品融資義務的償還,差額記錄為中間期間的利息支出。此類交易包括在我們融資交易的現金流中。
自保準備金
德勒對某些員工的工人補償、一般責任、汽車責任保險和醫療索賠有不同的免賠額或自保保留額,承保金額超過免賠額或自保保留額。我們根據提交的索賠和已發生但未報告的索賠估計,為這些費用保留應計費用。實際結算和記錄的應計項目之間的差額在確定的期間內記錄。
環境支出
德勒的政策是,在很可能已產生負債且金額可以合理估計的情況下,應計非資本性質的環境和清理相關成本。環境責任是指調查和補救我們暴露在環境中的地點的污染的當前估計成本。這一估計是基於對污染程度的評估、選定的補救技術和對適用的環境法規的審查,通常考慮15年的估計活動和成本,如果認為合理需要更長的時間,則最多考慮30年。此類估算可能需要對所需補救和清理活動的成本、時間框架和範圍作出判斷。環境補救義務的估計成本的應計費用一般不遲於補救可行性研究完成確認,包括但不限於實施補救行動的成本和專門用於補救行動且沒有替代用途的機器和設備的成本。這些應計項目會隨着更多信息的發展或情況的變化而進行調整。如果付款是固定的或可靠的,我們將環境負債貼現到其現值。與正在進行的業務有關的環境問題所需的設備支出被資本化。環境責任撥備一般在營業費用中確認。
與歷史經驗相比,法律法規和實際補救費用的變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。我們相信,在每一種情況下,選擇的估計都代表了我們對未來結果的最佳估計,但實際結果可能與選擇的估計不同。
資產報廢義務
德勒最初確認的負債代表執行資產報廢活動的法律義務的公允價值,包括那些在可以合理估計金額的情況下以未來事件為條件的負債。如果在發生負債時不能做出合理的估計,我們會在有足夠的信息來估計負債的公允價值時記錄負債。
在煉油部門,我們對我們的煉油廠負有資產報廢義務,因為在這些資產報廢時,我們有各種法律義務清理和/或處置這些資產。在物流部分,這些義務涉及對管道和終端儲罐的必要清理,以及拆除位於通行權物業上的管道的某些高於地面的部分。在零售方面,我們有資產報廢責任,涉及拆除地下儲油罐及拆除自有及租賃零售用地的品牌招牌,這是適用租約的法定要求。在租賃零售用地上拆除儲油罐的資產報廢義務是在自有零售用地的預期壽命或平均零售用地租賃期內增加的。
為了確定公允價值,管理層必須做出某些估計和假設,包括(除其他外)預計現金流、經信貸調整的無風險利率以及對可能對資產報廢債務的估計公允價值產生重大影響的市場狀況的評估。我們相信,在每一種情況下,選擇的估計都代表了我們對未來結果的最佳估計,但實際結果可能與選擇的估計不同。
擔保
我們根據ASC 460中的指導對擔保進行核算。擔保。非或有擔保的公允價值是在擔保簽約時確定並記錄為負債的,隨着我們在擔保下的風險解除,初始負債隨後會減少。我們可能會根據每種擔保的事實和情況,包括擔保背後的風險是否隨着時間的推移而減少,在相關的時間段內攤銷非或有擔保負債(如果存在)。否則,我們將在負債發生時記錄其公允價值變動,並可合理估計,並在擔保下沒有進一步風險敞口時將公允價值負債轉回。擔保負債的變化在合併損益表中最能代表擔保性質的項目中確認。當擔保的或有履行成為可能,並且負債可以合理估計時,我們根據當時的事實和情況,就該負債超過非或有擔保的賬面價值的金額增加額外的負債。?
收入確認
當公司通過轉移對產品的控制權或向客户提供服務來履行履行義務時,公司確認收入。
精煉
銷售產品的收入在產品交付時記錄在銷售點,這是產品所有權轉移、客户接受產品以及客户擁有產品的重大風險和回報的時間點。一旦產品控制權轉移到客户手中,我們通常有權獲得付款。這些產品的交易價格通常是產品交貨時的市場價格。付款條款要求客户在交貨後不久付款,並且不包含重要的融資部分。
物流
銷售產品的收入通常在產品交付時確認,也就是產品所有權和控制權轉移的時候。這些產品的交易價格通常是產品交貨時的市場價格。服務收入確認為原油、中間產品和精煉產品通過我們的管道、卡車、碼頭和儲存設施資產運輸、交付或儲存(視情況而定)。我們不承認這些服務的產品收入,因為該產品在ASC 606的上下文中不代表承諾的商品,與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。所有服務收入均以管制費率或合同費率為基礎。付款條款要求客户在交貨後不久付款,並且不包含重要的融資部分。
零售
燃料和商品收入在銷售點確認,也就是產品控制權轉移到客户手中的時候。客户的付款是在銷售發生時以現金或信用卡或借記卡收到的。我們從銷售彩票、匯票、洗車和其他輔助產品和服務中獲得服務收入。服務收入和相關成本根據ASC 606中的委託人與代理條款,酌情以毛額或淨額記錄。
其他
2020年第一季度,我們開始通過主要在墨西哥灣沿岸地區的供應協議銷售原油。這些產品的交易價格是以合同價格為基礎的。當通過將原油控制權轉讓給客户來履行履約義務時,收入將根據此類協議中規定的對價確認。
我們與客户簽訂的合同的交易價格要麼是固定的,要麼是可變的,可變的定價通常基於各種市場指數。對於包含可變對價的合同,我們利用可變對價分配例外,即可變對價僅分配給在此期間履行的履約義務。請參閲註釋3 披露我們按部門分類的收入,以及我們應報告的部門收入的説明。
信用損失
在亞利桑那州立大學2016-13年度,金融工具.金融工具信用損失的測量(“ASU 2016-13”),如ASC 326中所述,金融工具--信貸損失根據美國會計準則(“ASC 326”),我們採用預期信貸損失模型,通過包括應收賬款在內的其他全面收益確認和計量按攤餘成本或公允價值計量的金融資產減值。預期信貸損失模型也適用於ASU 2016-13年度適用的應收票據和合同預扣,這些票據和合同預留沒有按公允價值計入損益。金融資產的損失撥備以等同於終生預期信用損失的金額計量。如果金融資產的信用風險自初始確認以來已顯著降低,
對金融資產進行重新計量。損失津貼的變化在損益中確認。對於應收貿易賬款,採用簡化的減值方法確認初始確認的預期終身損失。
材料和其他成本以及運營費用
對於煉油部門,材料和其他成本包括以下內容:
•作為我們銷售產品組成部分的材料(如原油和其他煉油廠原料、成品油和混合原料、乙醇原料和產品)的直接成本;
•與所售產品交付有關的成本(如運輸和搬運成本);
•與我們遵守各種政府和監管計劃的環境信用義務相關的成本(如美國環保署的可再生燃料標準要求的RIN成本和各種限額交易制度下的排放信用);以及
•我們的商品衍生工具的損益。
煉油部門的運營費用包括我們煉油廠和生物柴油設施的運營成本,不包括折舊和攤銷。這些成本主要包括與員工相關的費用、能源和公用事業成本、催化劑和化學品成本以及維修和維護費用。
對於物流部門,材料和其他成本包括以下內容:
•購買成品油、添加劑及相關運輸的一切費用,
•與我們卡車運輸資產運營相關的成本,主要包括分配的員工成本以及與燃料、卡車租賃以及維修和維護相關的其他成本。
•從第三方租用管道能力的成本,以及
•與我們的商品套期保值活動相關的損益。
物流部門的運營費用包括與自有碼頭和管道的運營相關的成本,以及第三方地點的終端費用,不包括折舊和攤銷。這些成本主要包括外部服務、分配的員工成本、維修和維護成本以及能源和公用事業成本。與批發業務相關的運營費用不包括在銷售成本中,因為它們主要涉及通過我們的批發業務銷售產品的相關成本。
對於零售部門,材料和其他成本包括與零售場所銷售的特定產品相關的成本,主要包括機動車燃料和商品。零售燃油銷售成本是指購買燃油的成本,包括運輸成本。銷售的商品成本包括商品購買的交付成本,扣除商品回扣和佣金。與零售業務相關的運營費用包括員工工資、租賃費用、公用事業費用和其他經營商店的成本(不包括折舊和攤銷),不包括在銷售成本中,因為它們主要與通過我們的零售網站銷售產品相關的成本有關。
折舊和攤銷在我們的損益表中單獨列示,並在附註3的可報告部分披露。
利息支出
利息支出包括債務利息支出、信用證、融資費(包括與我們的供應和承購協議相關的某些J.Aron費用)、債務折價或溢價的攤銷淨額和遞延債務發行成本的攤銷,以及利率對衝和解(如果有),但不包括資本化利息。原始發行折價和債務發行成本在與實際利息法沒有實質性差異的情況下,按相關債務期限按比例攤銷。
銷售税、使用税和消費税
德勒的政策是從收入中剔除政府當局評估的所有税收,包括銷售税、使用税和消費税,這些税既是對特定的創收交易徵收的,也是與特定的創收交易同時徵收的,並從客户那裏收取。
遞延融資成本
與我們的循環信貸安排相關的遞延融資成本包括在隨附的綜合資產負債表中的其他非流動資產中。與我們的定期貸款融資相關的遞延融資成本作為相關債務餘額的減少計入隨附的綜合資產負債表。這些成本代表與發行我們的長期債務和獲得我們的信貸額度相關的費用,當這些成本與實際利息法沒有實質性差異並計入隨附的綜合收益表中的利息支出時,這些成本將在各自融資的剩餘期限內按比例攤銷。有關詳細信息,請參閲註釋10。
廣告費
由於廣告空間被利用,德勒公司將花費廣告費用。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度廣告費用為2.0百萬,$1.9百萬美元和$3.4分別為百萬美元。
租契
根據ASC 842-20,租賃-承租人根據ASC 842-20(“ASC 842-20”),我們將合同期限超過12個月的租賃分為經營性租賃或融資性租賃。融資租賃通常是那些高度專業化的租賃,或者允許我們在整個資產的使用期內大量使用或支付全部資產的租賃。所有其他租約都被歸類為經營性租約。
德勒公司主要根據經營租賃安排租賃土地、建築物和各種設備,其中大多數安排提供了在初始租賃期之後續簽租約的選擇權。其中一些租賃安排包括固定租賃費率上調,而另一些租賃安排則包括基於定義通脹指數的變化(如果有的話)等因素上調租賃費率。
對於所有包括固定租金上漲的租賃,這些都包括在我們的固定租賃付款中。我們的租賃可能包括可變付款,基於價格或其他指數的變化,在發生時計入費用。
德勒公司計算整個不可取消租賃期的總租賃費用,考慮到它合理確定將行使的所有期間的續簽,並在附帶的綜合收益表中以直線方式記錄租賃費用。因此,該等租賃確認租賃負債,並使用基於我們遞增借款利率的貼現率,按照ASC 842-20的定義計算固定租賃付款的現值。相應的使用權資產根據租賃負債確認,並根據某些成本和預付款進行調整。使用權資產在不可取消的租賃期內攤銷,考慮到它可以合理確定行使的所有期限的續簽。有關詳細信息,請參閲附註23。
所得税
所得税是根據美國會計準則第740條的規定計算的。所得税(“ASC 740”)。這一標準通常要求德勒公司為其資產和負債的賬面和税基之間的差異記錄遞延所得税,這些差異是使用制定的税率和法律來衡量的,這些税率和法律將在差異預期逆轉時生效。遞延所得税費用或福利是指本年度遞延所得税資產和負債的淨變化,不包括其他全面收益中持有的金額。
ASC 740還規定了公司應如何在其財務報表中確認、計量、列報和披露在納税申報單上採取或預期採取的不確定税收頭寸的綜合模式,並規定了税收頭寸在在財務報表中得到確認之前所需滿足的最低確認門檻。最後,ASC 740要求對未確認的税收優惠進行年度表格前滾。
2020年3月27日,“冠狀病毒援助救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)成為法律。CARE法案包括幾項針對公司的重要條款,包括淨營業虧損、利息扣除和工資福利的使用。
拜登政府已經提出了幾項增加企業税的建議,包括提高美國企業所得税税率和全球最低税率,如果獲得通過,可能會對我們的納税義務產生不利影響。這些建議包括改變現行的入息税架構,以及可能適用於我們業務的新種類的非入息税。
基於股權的薪酬
ASC 718, 薪酬-股票薪酬根據美國會計準則(“ASC 718”),所有以股份支付予僱員的成本,包括授予僱員股票期權的成本,均須在損益表中確認,並將公允價值確立為以股份為基礎的付款安排的會計計量目標。ASC 718要求使用估值模型來計算授予日股票獎勵的公允價值。德勒使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來確定股票期權和股票增值權(SAR)獎勵的公允價值。
限制性股票單位(“RSU”)是根據授予日標的股票的公平市值進行估值的。基於業績的RSU(“PRSU”)包括基於公司在業績期間的總股東回報的市場狀況,並使用蒙特卡洛模擬模型進行估值。我們根據獎勵授予日期的公允價值記錄這些獎勵的補償費用,該獎勵在測算期內按比例確認。已授予的RSU和PRSU在向我們匯出最低法定扣繳要求後才會發放,以便向税務機關支付。因此,由於任何未匯出的預扣金額,實際計入的已發行股票數量可能少於歸屬的RSU數量。
我們一般確認與股票獎勵相關的補償費用,在授權期內以直線方式進行分級或懸崖歸屬。我們的慣例是在行使以股份為基礎的獎勵時發行新股。我們基於股權的薪酬支出包括根據我們的歷史經驗對沒收和波動性的估計。如果實際沒收與我們的估計不同,我們會相應地調整基於股權的補償費用。
退休後福利
關於德勒/阿隆的合併,我們假設某些前阿隆員工的固定福利養老金和退休後醫療計劃。我們認識到我們的固定收益養老金和退休後醫療計劃資金不足的狀況是一種負債。我們的固定收益養老金和退休後醫療計劃資金狀況的變化在發生變化的期間在其他全面收入中確認。資金狀況代表計劃資產的預計福利義務和公允價值之間的差額。預計福利義務是計劃參與者迄今賺取的福利的現值,包括假定的影響。
未來的加薪。計劃資產按公允價值計量。我們使用每年的12月31日,或根據需要更頻繁地使用,作為我們所有的固定福利養老金和退休後醫療計劃的計劃資產和義務的衡量日期。我們直線攤銷以前的服務成本和精算損益,超過預期將獲得福利的成員的平均未來服務期,並使用10%的走廊來計算精算損益。有關我們退休後福利的更多信息,請參見附註22。
定期淨收益的服務成本部分作為一般和行政費用的一部分包括在隨附的綜合損益表中。定期福利淨額的其他部分作為其他費用(收入)的一部分計入隨附的合併損益表中的淨額。
2021年通過的新會計公告
ASU 2020-01,投資-股權證券(主題321),投資-股權方法和合資企業(主題323),以及衍生工具和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815之間的互動
2020年1月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-01,旨在澄清在第321、323和815主題下核算某些股權證券的指導之間的相互作用,並通過減少實踐中的多樣性和增加會計的可比性來改進現行的GAAP。該公告適用於2020年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期。我們於2021年1月1日採納了該指南,該指南並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
ASU 2019-12,簡化所得税會計
2019年12月,FASB發佈了指導意見,旨在簡化與所得税會計相關的各個方面,消除ASC 740中的某些例外情況,並澄清當前指導意見的某些方面,以促進報告實體之間的一致性。該公告適用於2020年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期。我們於2021年1月1日採納了該指南,該指南並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
ASU 2018-14,薪酬-對固定福利計劃披露要求的更改
2018年8月,FASB發佈了與固定福利計劃披露要求相關的指導意見。該公告取消、修改和增加了對已定義福利計劃的披露要求。該聲明在2020年12月15日之後的財年生效。我們於2021年1月1日採納了該指南,該指南並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
尚未採用的會計公告
ASU 2020-06,債務-可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權合同(分主題815-40):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,旨在簡化某些具有負債和股權特徵的金融工具的會計處理,包括實體自有股權中的可轉換工具和合同。該指南允許完全追溯性採用或修改後的追溯性採用。該公告適用於2021年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期,並允許提前採用。該公司正在評估這一指導方針的影響,但目前預計採用這一新指導方針不會對其合併財務報表和相關披露產生實質性影響。
ASU 2020-04,促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)
2020年3月,FASB發佈了一項修正案,旨在為受預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間利率過渡影響的合同、對衝會計和其他交易提供GAAP指導的臨時可選權宜之計和例外情況。本指南從2020年3月12日至2022年12月31日的任何時間對所有實體有效,並可能從包括ASU發佈日期在內的過渡期開始實施。該公司正在評估這一指導方針的影響,但目前預計採用這一新指導方針不會對其合併財務報表和相關披露產生實質性影響。
3. 分段數據
我們將我們的運營部門聚合為三需要報告的部門:煉油、物流和零售業。未明確包括在可報告段中的操作包括在公司、其他和抵銷中,包括以下內容:
•我們的企業活動;
•某些非實質性經營部門的業績,包括我們的加拿大原油交易業務(如附註11所述);
•原油批發業務;
•阿隆的瀝青碼頭業務;
•我們已停產的派拉蒙和加州長灘煉油廠和加州可再生燃料設施業務(作為德勒/阿隆合併的一部分收購)(參見注釋7進行進一步討論);以及
•公司間的淘汰。
關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量每個可報告分部的經營業績。
在2020年第一季度,我們修訂了管理層審核的內部財務信息的結構,並開始將之前在公司、其他和淘汰中報告的與我們煉油廠風險管理相關的對衝活動的結果分配給我們的煉油部門。
精煉段
煉油部門加工原油和其他原料,用於製造運輸機動車燃料,包括各種等級的汽油、柴油和航空燃料、瀝青和其他以石油為基礎的產品,這些產品通過自己的和第三方產品碼頭分銷。煉油部門的綜合銘牌容量為302,000截至2021年12月31日的日產量(Bpd),包括以下內容:
•75,000BPD泰勒,德克薩斯州煉油廠;
•80,000BPD El Dorado,阿肯色州煉油廠;
•73,000BPD大泉,德克薩斯州煉油廠;以及
•74,000路易斯安那州Krotz Springs煉油廠。
截至2021年12月31日,煉油部門還擁有並運營三位於阿肯色州克羅塞特、得克薩斯州克萊本和密西西比州新奧爾巴尼的生物柴油工廠,涉及生物柴油的生產和相關活動。從歷史上看,生物柴油行業一直得到聯邦和州税收優惠的大力支持。一個對我們的可再生燃料設施意義重大的税收激勵計劃是聯邦攪拌機的税收抵免(也稱為生物柴油税收抵免或“BTC”)。BTC向第一家生物柴油與石油柴油的混合商提供每加侖1.00美元的可退税税收抵免。該攪拌機的税收抵免於2019年12月重新頒佈,有效期為2020至2022年,並追溯到2019年恢復。
2020年5月7日,我們將我們在Alon Bakersfield Property,Inc.的股權出售給全球清潔能源控股公司(Global Clean Energy Holdings,Inc.)的一家子公司,總現金對價為#美元。Alon Bakersfield Property,Inc.是一家間接全資子公司,擁有位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的未運營煉油廠。40.0百萬美元。作為這次銷售的結果,我們確認了1美元的收益。56.8這主要是由於買方承擔了幾乎所有與該煉油廠相關的資產報廢義務和環境負債,這些資產報廢義務和環境負債包括在隨附的綜合損益表上出售非運營煉油廠的收益中。作為交易的一部分,GCE向Delek授予看漲期權,以最高#美元的價格收購GCE收購子公司最多333 1/3%的有限成員權益。13.3百萬美元,但需要進行某些調整。這樣的選擇權可由德勒行使至GCE演示商業運營後的第90天,這是合同規定的,截至2021年12月31日尚未發生。
煉油部門以石油為基礎的產品主要在美國中南部、西南部和西部地區銷售。這一細分市場還向美國南部和東部的批發市場運輸和銷售汽油。汽車燃料以Alon或Delek品牌通過各種終端銷售,以供應Alon或Delek品牌的零售網站。此外,Alon還通過其批發分銷網絡以非品牌的方式銷售車用燃料。
物流細分市場
我們的物流部門擁有並運營原油和成品油物流和營銷資產。物流部門通過向我們的煉油部門和第三方收取收集、運輸和儲存原油的費用,以及為我們的煉油部門和第三方在美國東南部和西德克薩斯選定地區營銷、分銷、運輸和儲存中間產品和成品油,以及在西德克薩斯市場銷售批發產品來賺取收入。
零售細分市場
我們的零售部門包括主要位於德克薩斯州西部和新墨西哥州的自有和租賃便利店的運營。這些便利店通常以Alon或Delek品牌名稱向公眾提供各種等級的汽油和柴油,以及食品、食品服務、煙草產品、非酒精和酒精飲料、一般商品以及匯票,主要是以7-Eleven和DK或Alon品牌名稱。通過我們的零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些燃料轉移到零售部門的價格基本上是根據公佈的商品定價信息確定的。我們做了手術248和253分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的門店。
2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議。該協議的條款和後續修訂要求在2023年12月31日之前逐個門店移除所有7-Eleven品牌。我們便利店網站的商品銷售將繼續以7-Eleven品牌名稱銷售,直到此類便利店網站取消7-Eleven品牌。在某些戰略舉措方面,我們結束了五2021年,商店關門一在2020年和截至2019年12月31日的一年中,我們關閉或出售了30業績不佳或非戰略性商店位置,總收益為$15.1百萬美元。
重要的部門間交易
所有部門間交易已在合併中取消,主要包括以下內容:
•煉油細分市場成品油銷售到零售細分市場,通過門店選址銷售;
•煉油部門向公司、其他和淘汰的實體銷售瀝青和成品油;
•根據與煉油部門簽訂的服務協議,根據銷售的加侖數量收取物流部門服務費收入,並分享部分利潤,作為提供營銷、銷售和客户服務的回報;
•向我們的煉油部門銷售批發成品的物流部門;以及
•物流部門原油運輸、終端和儲存費收入來自我們的煉油部門,用於管道、碼頭和儲存資產的使用。
業務部門運營業績
以下是以貢獻利潤率衡量的業務部門經營業績摘要(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 整合 |
淨收入(不包括公司間手續費和收入) | | $ | 9,168.3 | | | $ | 282.1 | | | $ | 797.4 | | | $ | 400.4 | | | $ | 10,648.2 | |
部門間費用和收入 | | 787.7 | | | 418.8 | | | — | | | (1,206.5) | | | — | |
運營成本和費用: | | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | | 9,439.5 | | | 384.4 | | | 635.6 | | | (719.9) | | | 9,739.6 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | 434.1 | | | 60.8 | | | 89.8 | | | 10.9 | | | 595.6 | |
| | | | | | | | | | |
分部貢獻利潤率 | | $ | 82.4 | | | $ | 255.7 | | | $ | 72.0 | | | $ | (97.1) | | | 313.0 | |
權益法投資收益(虧損) | | 0.7 | | | 24.6 | | | — | | | (7.0) | | | |
分部貢獻利潤率和權益法投資收益(虧損) | | $ | 83.1 | | | $ | 280.3 | | | $ | 72.0 | | | $ | (104.1) | | | |
折舊及攤銷 | | $ | 198.7 | | | $ | 42.8 | | | $ | 12.7 | | | $ | 10.4 | | | 264.6 | |
| | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | | | | | | | | | | 229.4 | |
其他營業收入,淨額 | | | | | | | | | | (50.6) | |
營業虧損 | | | | | | | | | | $ | (130.4) | |
資本支出(不包括企業合併) | | $ | 172.6 | | | $ | 27.3 | | | $ | 5.1 | | | $ | 22.1 | | | $ | 227.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 整合 |
淨收入(不包括公司間手續費和收入) | | $ | 5,363.1 | | | $ | 183.6 | | | $ | 681.7 | | | $ | 1,073.4 | | | $ | 7,301.8 | |
部門間費用和收入 | | 454.6 | | | 379.8 | | | — | | | (834.4) | | | — | |
運營成本和費用: | | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | | 5,745.5 | | | 269.1 | | | 523.6 | | | 303.0 | | | 6,841.2 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | 402.7 | | | 56.2 | | | 90.5 | | | 10.4 | | | 559.8 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分部貢獻利潤率 | | $ | (330.5) | | | $ | 238.1 | | | $ | 67.6 | | | $ | (74.4) | | | (99.2) | |
權益法投資收益(虧損) | | 52.0 | | | 22.6 | | | — | | | (44.3) | | | |
分部貢獻利潤率和權益法投資收益(虧損) | | $ | (278.5) | | | $ | 260.7 | | | $ | 67.6 | | | $ | (118.7) | | | |
折舊及攤銷 | | $ | 198.3 | | | $ | 35.7 | | | $ | 13.2 | | | $ | 20.4 | | | 267.6 | |
商譽減值 | | $ | 126.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | 126.0 | |
一般和行政費用 | | | | | | | | | | 248.3 | |
其他營業收入,淨額 | | | | | | | | | | (13.1) | |
營業虧損 | | | | | | | | | | $ | (728.0) | |
資本支出(不包括企業合併) | | $ | 201.0 | | | $ | 15.8 | | | $ | 9.1 | | | $ | 13.7 | | | $ | 239.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度 |
(單位:百萬) | | 精煉(1) | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 整合 |
淨收入(不包括公司間手續費和收入) | | $ | 8,095.9 | | | $ | 323.0 | | | $ | 838.0 | | | $ | 41.3 | | | $ | 9,298.2 | |
部門間費用和收入 | | 702.6 | | | 261.0 | | | — | | | (963.6) | | | — | |
運營成本和費用: | | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | | 7,528.2 | | | 336.5 | | | 684.7 | | | (892.2) | | | 7,657.2 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | 492.4 | | | 74.1 | | | 94.8 | | | 20.9 | | | 682.2 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分部貢獻利潤率 | | $ | 777.9 | | | $ | 173.4 | | | $ | 58.5 | | | $ | (51.0) | | | 958.8 | |
權益法投資收益(虧損) | | 45.5 | | | 19.8 | | | — | | | (31.0) | | | |
分部貢獻利潤率和權益法投資收益(虧損) | | $ | 823.4 | | | $ | 193.2 | | | $ | 58.5 | | | $ | (82.0) | | | |
折舊及攤銷 | | $ | 134.3 | | | $ | 26.7 | | | $ | 11.2 | | | $ | 22.1 | | | 194.3 | |
一般和行政費用 | | | | | | | | | | 274.7 | |
其他營業收入,淨額 | | | | | | | | | | (2.5) | |
營業收入 | | | | | | | | | | $ | 492.3 | |
資本支出(不包括企業合併) | | $ | 266.6 | | | $ | 9.9 | | | $ | 20.5 | | | $ | 131.1 | | | $ | 428.1 | |
(1) 截至2019年12月31日的年度煉油部門貢獻利潤率包括$77.62019年重新頒佈的BTC的百萬美元,$36.0其中100萬與2018年可再生混合活動有關。
按部門劃分的總資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 整合 |
總資產 | | $ | 6,434.3 | | | $ | 935.1 | | | $ | 247.9 | | | $ | (889.3) | | | $ | 6,728.0 | |
更少: | | | | | | | | | | |
分部間應收票據 | | (1,026.8) | | | — | | | — | | | 1,026.8 | | | — | |
區段間使用權租賃資產 | | (269.7) | | | — | | | — | | | 269.7 | | | — | |
總資產,不包括部門間應收票據和使用權資產 | | $ | 5,137.8 | | | $ | 935.1 | | | $ | 247.9 | | | $ | 407.2 | | | $ | 6,728.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 整合 |
總資產 | | $ | 5,848.9 | | | $ | 956.5 | | | $ | 258.9 | | | $ | (930.2) | | | $ | 6,134.1 | |
更少: | | | | | | | | | | |
分部間應收票據 | | (1,285.8) | | | — | | | — | | | 1,285.8 | | | — | |
區段間使用權租賃資產 | | (370.6) | | | — | | | — | | | 370.6 | | | — | |
總資產,不包括部門間應收票據和使用權資產 | | $ | 4,192.5 | | | $ | 956.5 | | | $ | 258.9 | | | $ | 726.2 | | | $ | 6,134.1 | |
4. 每股收益收益(虧損)
每股收益收益(虧損)
每股基本收益(或“每股收益”)是用淨收益(虧損)除以已發行的加權平均普通股計算出來的。稀釋每股收益的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行的稀釋加權平均普通股中的稀釋加權平均普通股,經假設結算稀釋加權平均普通股所產生的收入變化調整後的淨收益(虧損)。就所提所有年度而言,我們有各種未償還的基於股權的補償獎勵,這些獎勵在我們的攤薄每股收益計算中被考慮(何時這樣做將不是反攤薄的),幷包括本綜合財務報表附註20中披露的獎勵。對於那些與我們的普通股掛鈎的工具,當普通股標的指數化份額的市場價格超過行權價格時,它們通常是稀釋的。
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | |
EPS-持續運營的分子 | | | | | | |
持續經營收入(虧損) | | $ | (170.5) | | | $ | (570.4) | | | $ | 331.0 | |
減去:可歸因於非控股權益的持續經營收入 | | 33.0 | | | 37.6 | | | 25.6 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
稀釋每股收益的分子-可歸因於德勒的持續運營 | | $ | (203.5) | | | $ | (608.0) | | | $ | 305.4 | |
| | | | | | |
EPS-停產操作的分子 | | | | | | |
非持續經營的收入,包括出售非持續經營的收益(虧損) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6.6 | |
減去:所得税費用 | | — | | | — | | | 1.4 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
可歸因於德勒的停產業務收入 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5.2 | |
| | | | | | |
分母: | | | | | | |
加權平均已發行普通股(基本每股收益的分母) | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | | | 75,853,187 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
股票獎勵的稀釋效應 | | — | | | — | | | 720,904 | |
加權平均已發行普通股,假設稀釋(稀釋後每股收益的分母) | | 73,984,104 | | | 73,598,389 | | | 76,574,091 | |
| | | | | | |
每股收益: | | | | | | |
每股基本(虧損)收益: | | | | | | |
持續經營收入(虧損) | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 4.03 | |
非持續經營的收入 | | — | | | — | | | 0.07 | |
每股基本(虧損)收益總額 | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 4.10 | |
每股攤薄(虧損)收益: | | | | | | |
持續經營收入(虧損) | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 3.99 | |
非持續經營的收入 | | — | | | — | | | 0.07 | |
每股攤薄(虧損)收益總額 | | $ | (2.75) | | | $ | (8.26) | | | $ | 4.06 | |
| | | | | | |
下列股本工具被排除在已發行的稀釋加權平均普通股之外,因為它們的影響將是反稀釋的: | | | | | | |
反稀釋股票薪酬(因為平均股價低於行權價格) | | 2,988,718 | | | 3,616,690 | | | 1,932,179 | |
防損失稀釋劑 | | 598,775 | | | 466,254 | | | — | |
總反稀釋股票補償 | | 3,587,493 | | | 4,082,944 | | | 1,932,179 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
5. 德勒物流
德勒物流
德勒物流是一家公開交易的有限合夥企業,由德勒於2012年成立,目的是擁有、運營、收購和建設原油和成品油物流和營銷資產。德勒物流公司的大部分資產是德勒公司精煉和營銷業務不可或缺的一部分。截至2021年12月31日,我們擁有79.8德勒物流的%權益,包括34,696,800普通有限合夥人單位和非經濟普通合夥人權益。非我們所有的德勒物流有限合夥人權益反映在隨附的綜合損益表中非控股權益的淨收入中,以及隨附的綜合資產負債表中子公司的非控股權益中。
2021年12月20日,德勒啟動了一項計劃,出售至多434,590代表有限合夥人利益的普通有限合夥人單位
根據修訂後的1933年證券法第144條和第10b5-1條交易計劃,德勒物流公司將在未來三個月內進行公開市場交易。截至2021年12月31日,我們已售出49,068總收益為$的單位2.1百萬美元;$1.7税後淨額為百萬美元。
2020年8月13日,德勒物流完成了一項交易,以消除普通合作伙伴德勒物流GP,LLC(以下簡稱“物流GP”)持有的IDR,並將2.0%經濟普通合夥人權益轉換為非經濟普通合夥人權益,以換取總對價,總對價為#美元。45.0百萬現金和14.0新發行普通有限合夥人單位100萬個。與此同時,我們回購了5.2關聯公司在普通合夥人中的%所有權權益,這些關聯公司也是普通合夥人的管理層和董事會成員,價格為$23.1百萬,將我們在普通合夥人中的所有權權益增加到100.0%。由於這些交易,我們綜合資產負債表中的非控股權益減少了#美元。50.8百萬美元,帶着$37.2額外實收資本增加100萬美元,淨額為11.5與遞延所得税有關的百萬美元和#美元2.1百萬的交易成本。
2020年8月,德勒物流向美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)提交了一份貨架登記聲明,該聲明隨後生效,要求德勒不時提出轉售或其他處置,最高可達14.0100萬個普通有限合夥人單位,代表我們在德勒物流的有限合夥人利益。在截至2021年12月31日的一年中,沒有售出任何單位。
我們與德勒物流簽訂了協議,其中包括確定我們及其子公司向德勒物流提供的某些行政和運營服務的費用,提供某些賠償義務,併為德勒物流及其子公司向我們提供的收費商業物流和營銷服務確立條款。與這些協議相關的收入和費用將在合併中消除。
按照公認會計原則的定義,德勒物流是一家VIE,併合併到我們的合併財務報表中,代表我們的物流部門。德勒物流的資產只能用於償還自己的債務,其債權人對我們的資產沒有追索權。不包括在合併中沖銷的德勒物流公司和德勒公司之間的公司間餘額和營銷協議無形資產,德勒物流公司的合併資產負債表包括在德勒公司的合併資產負債表中。德勒物流綜合資產負債表如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 4.3 | | | $ | 4.2 | |
應收賬款 | | 15.4 | | | 15.7 | |
關聯方應收賬款 | | — | | | 5.9 | |
庫存 | | 2.4 | | | 3.1 | |
其他流動資產 | | 1.0 | | | 0.4 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 449.4 | | | 464.8 | |
權益法投資 | | 250.0 | | | 253.7 | |
經營性租賃使用權資產 | | 20.9 | | | 24.2 | |
商譽 | | 12.2 | | | 12.2 | |
無形資產淨額 | | 153.9 | | | 160.1 | |
其他非流動資產 | | 25.6 | | | 12.1 | |
總資產 | | $ | 935.1 | | | $ | 956.4 | |
負債和赤字 | | | | |
應付帳款 | | $ | 8.2 | | | $ | 6.7 | |
應付關聯方賬款 | | 64.4 | | | — | |
| | | | |
經營租賃負債的當期部分 | | 6.8 | | | 8.7 | |
應計費用和其他流動負債 | | 17.4 | | | 12.9 | |
長期債務 | | 899.0 | | | 992.3 | |
資產報廢義務 | | 6.5 | | | 6.0 | |
營業租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | | 14.1 | | | 15.4 | |
其他非流動負債 | | 22.7 | | | 22.7 | |
赤字 | | (104.0) | | | (108.3) | |
總負債和赤字總額 | | $ | 935.1 | | | $ | 956.4 | |
從2020年5月1日起,德勒通過其全資子公司獅子油公司(“獅子油”)和德勒煉油有限公司(“德勒煉油”)向獅子的直接全資子公司德勒卡車有限責任公司(“德勒卡車”)貢獻了若干租賃和擁有的拖拉機和拖車以及相關資產,用於在阿肯色州、俄克拉何馬州和德克薩斯州提供原油、石油和某些其他產品的卡車運輸服務。在這一貢獻之後,獅子石油公司將德勒貨運公司(“貨運收購”)的所有已發行和未償還的會員權益出售給了德勒物流公司的全資子公司DKL Transportation,LLC(“DKL Transportation”)。在完成對Trucking的收購後,Delek Trucking立即與DKL Transportation合併並併入DKL Transportation,DKL Transportation繼續作為倖存的實體。收購Trucking的總對價約為美元48.0百萬美元現金,以某些條件為準
收盤後調整,資金主要來自德勒物流循環信貸安排項下的借款。關於Trucking收購,Delek Refining、Lion Oil和DKL Transportation簽訂了一項運輸服務協議,根據該協議,DKL Transportation將為Delek Refining和Lion Oil收集、協調、運輸和交付石油產品,並根據要求提供輔助服務。由於這些資產不構成符合ASU 2017-01的業務,因此我們的附註3-分部數據中沒有對以前的期間進行重新預測。澄清企業的定義("ASU 2017-01"),這筆交易被計入共同控制的實體之間的資產收購。
從2020年3月31日起,德勒物流通過其全資子公司DKL Permian Gathering,LLC從德勒手中收購了位於得克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的二疊紀收集系統(以前稱為大春天收集系統),其中包括相關商業協議的執行。隨着交易的完成,德勒、德勒物流及其各自子公司簽訂了產能和短缺協議(“T&D協議”)。根據T&D協議,德勒物流將運營和維護二疊紀集油系統,將我們在某些原油生產中的利益與德勒物流位於德克薩斯州的大斯普林港連接起來,並提供集油、運輸和其他相關服務。總對價須在結算後進行某些調整,其中包括#美元。100.0百萬現金和5.0代表有限合作伙伴在德勒物流中的有限權益的100萬個普通單位。此下拉列表的現金部分由DKL信貸安排的借款提供資金(定義見附註10)。由於這些資產不構成符合ASU 2017-01的業務,交易被計入共同控制的實體之間的資產收購,因此我們沒有在我們的附註3-細分數據中對以前的期間進行重新預測。
此外,在2020年3月,我們購買了451,822根據Delek Marketing&Supply,LLC與投資者之間的共同單位購買協議,Delek物流有限合夥人單位將從投資者手中獲得。這些單位的買入價約為$。5.0百萬美元。
6. 權益法投資
眨眼到韋伯斯特管道
2019年7月30日,我們通過全資直接子公司德勒能源(Delek Energy)與Wink to Webster Pipeline LLC(“WWP”)的多家合資成員簽訂了有限責任公司協議(LLCA)及相關協議。根據LLCA,德勒能源收購了15WWP的%所有權權益(“WWP合資企業”)。WWP計劃建設和運營從德克薩斯州温克到德克薩斯州韋伯斯特的原油管道系統,以及從德克薩斯州韋伯斯特到墨西哥灣地區其他目的地的某些管道。根據LLCA,德勒能源將被要求在適用的建築成本(包括之前由WWP產生的某些成本)中貢獻其百分比權益。管道系統的大部分建設已經完成,2020年10月開始初步運營,2022年2月開始根據運輸服務協議全面商業運營。在截至2020年12月31日的年度內,我們的出資額總計為$18.9百萬美元。
2020年2月21日,我們通過我們的全資直接子公司德勒能源,與MPLX Operations LLC(“MPLX”)(及其全資子公司,統稱為“WWP項目融資合資公司”或“WWP項目融資合資公司”)簽訂了W2W Holdings LLC協議。WWP項目融資合資公司是為獲得融資的特定目的而創建的,目的是為我們在WWP合資企業下的管道系統建設期間產生和發生的聯合資本募集提供資金,並償還這筆債務。關於這一安排,德勒能源和MPLX都做出了各自的貢獻15WWP項目融資合資公司的%所有權權益,作為相關項目融資的抵押品和服務。因此,通過WWP項目融資合營公司從WWP收到的分派將首先用於償還相關的項目融資債務,超額分派將按照W2W Holdings LLC協議的規定和項目融資債務的允許向WWP項目融資合營公司的成員進行。合資企業成員的義務由WWP項目融資合資企業成員的父母擔保。
該公司評估了德勒對W2W Holdings LLC(“HoldCo”)的投資,並確定HoldCo為VIE。該公司確定自己不是主要受益者,因為它沒有權力指導對HoldCo影響最大的活動。本公司不持有HoldCo的控股財務權益,因為沒有任何一方有權指導對HoldCo的經濟表現影響最大的活動,因為有關重大活動的決定權與MPLX平分秋色,所有重大決定都需要HoldCo董事會的一致同意。公司對HoldCo的投資採用權益會計法進行核算,這是因為該公司對其50%會員權益。
該公司對HoldCo造成的任何損失的最大風險敞口僅限於其投資。截至2021年12月31日,除了對合資企業下的成員義務提供擔保外,本公司與HoldCo或任何第三方就與其簽約的工作沒有其他現有擔保。
2021年9月30日,WWP決定從米德蘭連接器融資承諾協議中收購Delek,該協議提供了無息承諾,為我們提供高達$65.0在連接WWP長途管道和我們的二疊紀收集系統的連接器完成後,100萬美元,並償還14好幾年了。買斷的總金額為5美元。27.5百萬美元,代表為這一美元提供資金的估計增量資本成本65.0在過去的一年中,14-年期限,使我們能夠收回大約$18.0如果不是因為融資承諾,我們可能不會發生的資本支出為100萬美元,其中包括大約#美元6.6一百萬美元被註銷。作為這筆交易的結果,在截至2021年12月31日的一年中,我們確認了$20.9其他營業外收入為100萬美元,即超過已確認核銷的超額部分。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,德勒在WWP項目融資合資企業的投資餘額總計為$49.3百萬美元和$66.6分別為100萬美元,並作為總資產的一部分計入公司、其他和剔除中,在我們的分部披露中。在截至2020年12月31日的年度內,我們收到了$69.3從WWP項目融資合資企業中獲得100萬美元,以退還多繳的資本金。除了這筆投資外,我們還確認了1美元的損失。17.7百萬美元和$8.5截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
德勒物流投資公司
2019年5月,德勒物流通過其全資間接子公司DKL Pipeline LLC(“DKL Pipeline”)與Plains Pipeline,L.P.(“Plains”)及Red River Pipeline Company LLC(“Red River”)訂立出資及認購協議(“出資協議”)。根據出資協議,DKL管道出資#美元。124.7100萬美元,基本上全部由德勒物流信貸機制(定義見附註10)提供資金,以換取33紅河的%會員權益和DKL管道被接納為紅河的成員(“紅河管道合資企業”)。Red River擁有一條16英寸長的原油管道,從俄克拉何馬州庫欣到德克薩斯州朗維尤。2020年8月,紅河完成了一項計劃中的擴建項目,以增加管道的運力,該項目於2020年10月1日開始運營。德勒物流貢獻了額外的$3.5在2019年5月和2020年期間,與此類擴建項目相關的100萬美元的額外出資總額為12.2百萬美元,基於收到的資本要求。截至2021年12月31日和2020年12月31日,德勒在紅河的投資餘額總計為美元。144.0百萬美元和$141.8分別為百萬美元。我們確認這項投資的收入總計為$。14.5百萬美元和$8.9截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這項投資使用權益法核算,並作為我們物流部門總資產的一部分計入。
除了紅河,德勒物流還有二擁有和運營物流資產,併為德勒的第三方和子公司提供服務的其他合資企業。我們擁有一家50與Plains All American Pipeline,L.P.的附屬公司共同組成的實體的%會員權益,以運營其中一個管道系統(“Caddo Pipeline”)和33在運營另一個管道系統(“力拓管道”)的Andeavor物流力拓管道有限責任公司中擁有%的會員權益。截至2021年12月31日和2020年12月31日,德勒物流在這些合資企業的投資餘額為美元。106.0百萬美元和$111.9分別為100萬美元,並使用權益法核算。我們確認這些投資的收入總額為$。10.1百萬美元和$13.8截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
其他投資
我們有一個50在一家合資企業中擁有%的權益,該合資企業擁有一個位於德克薩斯州布朗伍德的瀝青碼頭。截至2021年12月31日和2020年12月31日,德勒在德克薩斯州布朗伍德合資企業的投資餘額為$41.6百萬美元和$39.3分別為百萬美元。我們確認這項投資的收入總計為$。10.7百萬美元和$15.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這項投資採用權益法核算,並作為公司總資產的一部分,在我們的分部披露中計入其他和抵銷。
Delek Renewables,LLC是Delek的全資子公司,擁有50在阿肯色州北小石城擁有、運營和維護一個由乙醇單元列車設施和乙醇儲罐組成的終端的合資企業擁有%的權益。截至2021年12月31日和2020年12月31日,Delek Renewables,LLC在這家合資企業的投資餘額為1美元3.2百萬美元和$4.0分別為600萬美元,並採用權益法核算。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的兩年中,我們確認了這項投資的名義收入。對這家合資企業的投資反映在煉油部門。
7. 停產運營
加州停產實體
2017年第三季度,我們承諾出售與我們的派拉蒙煉油廠和加州長灘煉油廠(均為非運營煉油廠)以及我們的加州可再生燃料設施(“Altair”)相關的某些資產,這些資產是作為Delek/Alon合併的一部分收購的(“加州停產實體”)。這類業務被指定並報告為停產業務。
出售派拉蒙煉油廠資產和牛郎星
2018年3月16日,德勒向World Energy,LLC(“World Energy”)出售了(I)德勒在Altair的所有會員權益(Ii)位於加利福尼亞州派拉蒙的若干煉油資產及其他相關資產,以及(Iii)位於加州的若干相關油庫和管道資產及其他相關資產。此次出售涉及成交時到期的初始收益、隨後的營運資本結算以及截至銷售日期(與2019年12月重新頒佈2018年BTC相關)截至銷售日期的與2018年Altair活動相關的任何BTC中德勒按比例獲得的或有收益,以及對保留或有負債的其他最終調整。停產業務的虧損隨後在2019年減少了#美元。8.1百萬美元。另外,還有一筆額外的損失$3.42019年,在與出售派拉蒙資產相關的非持續運營中確認了100萬美元。
出售長灘煉油廠淨資產
將與我們位於加利福尼亞州長灘的煉油廠相關的某些資產和負債處置給Bridge Point Long Beach,LLC的交易於2018年7月17日完成。我們保留了與長灘煉油廠處置相關的某些資產報廢義務,這些工作與出售後所需的工作有關。截至2019年12月31日,這項工作已經完成,剩餘的未使用資產報廢債務被註銷,從而產生了出售停產業務的額外收益#美元。1.9百萬美元。
停產經營的經營業績
與加州停產實體相關的停產業務的税後淨額的經營結果在德勒公司的綜合損益表中單獨列報,綜合財務報表的附註進行了調整,以排除停產業務。被歸類為非持續經營需要對列報的所有期間的相關資產、負債和經營結果進行追溯重新分類。停產業務的虧損隨後在2019年減少了#美元。6.6百萬美元。
8. 庫存
存貨的賬面價值包括以下內容(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
煉油廠原材料和供應品 | | $ | 446.4 | | | $ | 270.7 | |
煉油廠在製品 | | 147.5 | | | 92.1 | |
煉油廠成品 | | 544.3 | | | 327.1 | |
零售燃料 | | 9.3 | | | 6.2 | |
零售商品 | | 26.2 | | | 28.5 | |
物流成品油 | | 2.4 | | | 3.1 | |
總庫存 | | $ | 1,176.1 | | | $ | 727.7 | |
於2021年12月31日,我們錄得税前存貨估值準備金為#美元。8.8百萬,無其中與後進先出庫存有關,因為市場價格低於我們某些庫存產品的成本。於2020年12月31日,我們錄得税前存貨估值準備金為#美元。31.1百萬,$30.3其中100萬與後進先出庫存有關,由於出售庫存數量產生了2020年12月31日的儲備,後進先出庫存在2021年第一季度發生了逆轉。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,我們在隨附的合併損益表中確認,由於税前存貨估值的變化,材料和其他成本淨減少(增加)1美元。22.3百萬,$(29.2)百萬元及$52.3分別為百萬美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,泰勒煉油廠庫存的重置成本相對於賬面價值(LIFO)的超額為#美元。68.4百萬美元和$3.4分別為百萬美元。
永久清盤
我們的後進先出層發生了永久性的減少,導致我們煉油廠庫存的清算收益(損失)為#美元。3.0百萬,$(1.6)百萬元及$9.2在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。這些清算收益(損失)在隨附的合併損益表中確認為材料成本和其他成本的組成部分。
9. 庫存供應和承購義務
德勒與J.Aron就其El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠達成了供應和承購協議。根據供應和承購協議,(I)J.Aron同意向我們出售,我們同意以市場價從J.Aron購買供這些煉油廠加工的原油,(Ii)我們同意出售,J.Aron同意以市場價購買這些煉油廠生產的某些精煉產品。供應和承購協議還規定向J.Aron租賃原油和成品油儲存設施,並代表J.Aron確定精煉產品的潛在購買者。在供應和承購協議開始時,我們將一定數量的原油和其他庫存的所有權轉讓給J.Aron(“介入”),供應和承購協議要求在該等協議終止(“退出”)時回購剩餘庫存(包括某些“基線數量”)。供應和承購協議在ASC 815和ASC 825提供的公允價值選擇下計入存貨融資安排。
受供應和承購協議約束的桶如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | El Dorado | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) |
| | | | | | |
根據各自的供應和承購協議確定的基準量 | | 2.0 | | | 0.8 | | | 1.3 | |
截至2021年12月31日,根據各自的供應和承購協議寄售的庫存桶(1) | | 3.5 | | | 1.3 | | | 1.2 | |
截至2020年12月31日,根據各自的供應和承購協議寄售的庫存桶(1) | | 4.0 | | | 1.3 | | | 1.2 | |
(1)包括基線體積加/減多/少數量。
供應和承購協議有某些終止條款,其中可能包括要求與第三方談判,以便將某些合同、承諾和安排轉讓給我們,包括採購合同、產品銷售承諾,以及管道、終止、儲存和運輸安排。
2018年12月修訂了Big Spring的供應和承購協議,並於2019年1月修訂了El Dorado和Krotz Springs的供應和承購協議,以便在“供應和承購協議”期限結束時回購基準量(代表“基準淘汰負債”或統稱為“基準淘汰負債”)是以固定價格為基礎的,而在這些修訂之前,基準淘汰負債是以市場指數定價為基礎的。由於這些修訂,基準退出負債的公允價值隨後的變化計入利息支出。2019年9月,我們修改了供應和承購協議,提高了基準量的固定退出價格。由於合同條款的變更,我們收到的現金(扣除估計支付的費用)總計約為$。38.9百萬美元。2019年9月的這些修訂沒有確認任何收益或損失。2020年1月,我們修訂了我們的三項供應和承購協議,使基準退出負債再次基於受大宗商品價格風險影響的市場指數價格。經修訂後,根據ASC 815及ASC 825提供的公允價值選擇,該等基準退出負債繼續按公允價值入賬,其中公允價值現反映商品價格風險而非利率風險的變動,而公允價值的後續變動則計入材料及其他成本。
2020年4月,我們修改並重申了我們的三份供應和承購協議,以續簽和延長條款至2022年12月30日,J.Aron有權進一步延長至2025年5月30日,提前至少6個月通知當前到期日。作為這項修訂的一部分,與定期價格調整(“定期價格調整”)相關的基礎市場指數、年費、原油採購費、原油滾動費用和現金結算時間發生了變化。基準退出負債繼續按公允價值計入ASC 815和ASC 825項下的公允價值選擇。基準退出負債有一個浮動部分,其公允價值反映商品價格風險的變化,公允價值的變化記錄在材料和其他成本中,以及一個固定的部分,其公允價值反映利率風險的變化,公允價值的變化記錄在利息支出中。公允價值的修訂日期並未因修訂而改變。基準退出負債在我們的綜合資產負債表上反映為非流動負債,只要它們在12個月內沒有合同到期。導致成交量偏多和偏空的月度活動使用市場指數化定價進行估值,並計入我們綜合資產負債表的流動負債(或應收賬款)中。
根據供應和承購協議中的定期價格調整條款,公司可能被要求償還全部或部分基準逐步退出負債的固定部分,或者可能獲得額外的收益,這取決於庫存抵押品的公允價值變化,但在特定的定期定價日期(發生在每年10月1日和5月1日)不得延長到供應和承購協議到期之後。此外,在定期定價日期,如果觸發定期價格調整,則基準逐步退出負債的固定部分的預期定價將相應調整,以反映支付或增加的收益。2020年10月1日,撥備被觸發,償還金額為$20.82020年10月30日,J·阿倫(J.Aron)收到了100萬美元。基準逐步退出負債的固定部分的預期定價進行了相應調整,以反映這筆付款,導致我們的長期供應和承購債務的固定差額部分總額減少了#美元。20.8在未來定期價格調整的情況下,固定差額的預期合同重置。在付款的同時,J.Aron分別向我們退還了#美元。10.0百萬遞延的額外月費。2021年5月1日,該條款被觸發,2021年5月28日,$15.2從J.Aron那裏獲得了100萬美元的增量收益。自2021年6月4日起,J.Aron終止了我們的10.0根據供應和承購協議的條款,他們獲得了100萬份信用證。截至2021年12月31日,定期價格調整的基準淘汰負債的固定部分約為#美元。38.6百萬美元。如果在2021年5月和2021年10月觸發定期價格調整,該金額的全部或部分可能到期或應付。
與商品指數價格引起的公允價值變動相關的收益(虧損)計入材料成本和其他成本,因利率風險引起的公允價值變動計入綜合損益表的利息支出構成。關於基準退出負債,我們確認了材料成本和其他可歸因於商品指數價格總計導致公允價值變化的收益(損失)。g $105.5百萬美元,以及$(51.5)年收入為百萬美元截至2021年12月31日和2020年12月31日。在2020年1月修訂之前,固定價格基準退出負債的公允價值基於反映利率風險變化的利率變化,該影響計入該期間的總利息支出,如下所披露。
供應和承購協議項下的應付(應收)淨餘額截至資產負債表日期如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | El Dorado | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2021年12月31日的餘額: | | | | | | | | |
基線退出責任 | | $ | 159.6 | | | $ | 68.4 | | | $ | 102.4 | | | $ | 330.4 | |
週轉產品融資負債/做空產品融資負債 | | 120.9 | | | 41.1 | | | (4.9) | | | 157.1 | |
供應和承購協議下的總債務 | | 280.5 | | | 109.5 | | | 97.5 | | | 487.5 | |
減:當前部分 | | 280.5 | | | 109.5 | | | 97.5 | | | 487.5 | |
供應和承購協議項下的債務--非流動部分 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他(應收)月度活動應付賬款 | | $ | (2.7) | | | $ | 1.0 | | | $ | 7.0 | | | $ | 5.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | El Dorado | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2020年12月31日的餘額: | | | | | | | | |
基線退出責任 | | $ | 106.3 | | | $ | 47.9 | | | $ | 70.7 | | | $ | 224.9 | |
週轉/做空產品融資負債(應收賬款) | | 102.0 | | | 25.3 | | | (4.5) | | | 122.8 | |
供應和承購協議下的總債務 | | 208.3 | | | 73.2 | | | 66.2 | | | 347.7 | |
減:當前部分 (1) | | 102.0 | | | 25.3 | | | (4.5) | | | 122.8 | |
供應和承購協議項下的債務--非流動部分 | | $ | 106.3 | | | $ | 47.9 | | | $ | 70.7 | | | $ | 224.9 | |
其他應支付的月度活動實收款項 | | $ | 6.6 | | | $ | 7.0 | | | $ | — | | | $ | 13.6 | |
(1)Krotz Springs的當前部分包括$1.9供應和承購協議規定的債務當前部分的百萬美元和#美元6.4在我們的合併資產負債表中顯示了百萬美元的流動資產。
供應和承購協議要求支付費用,這些費用在公允價值會計模式下計入利率收益。列報期間支付的經常性現金費用如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | El Dorado | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2021年12月31日止年度內支付的經常性現金費用 | | $ | 10.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 4.3 | | | $ | 18.1 | |
截至2020年12月31日止年度內支付的經常性現金費用 | | $ | 9.7 | | | $ | 3.4 | | | $ | 4.1 | | | $ | 17.2 | |
截至2019年12月31日止年度內支付的經常性現金費用 | | $ | 11.6 | | | $ | 6.2 | | | $ | 10.3 | | | $ | 28.1 | |
根據供應及承購協議確認的利息開支包括經常性現金費用、一次性現金費用(例如與修訂有關)的收益,以及可能增加或減少利息開支的其他公允價值變動。列報期間發生的利息支出總額如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | El Dorado | | 大春天 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2021年12月31日的年度利息支出 | | $ | 10.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 4.3 | | | $ | 18.1 | |
截至2020年12月31日的年度利息支出 | | $ | 10.1 | | | $ | 6.5 | | | $ | 4.5 | | | $ | 21.1 | |
截至2019年12月31日的年度利息支出 | | $ | 15.4 | | | $ | 5.5 | | | $ | 12.1 | | | $ | 33.0 | |
反映在利息支出中的是總計#美元的損失。3.9截至2020年12月31日的年度收益為100萬美元,收益總額為9.3截至2019年12月31日的年度,與供應和承購協議下義務的基線逐步退出負債部分的公允價值變化有關。有幾個不是截至2021年12月31日的年度的此類損益。
我們根據供應和承購協議保留的信用證如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | El Dorado | | 大泉和科羅茨温泉 |
截至2021年12月31日的未償還信用證 | | $ | 195.0 | | | $ | — | |
截至2020年12月31日的未償還信用證 | | $ | 195.0 | | | $ | 10.0 | |
10. 長期債務和應付票據
根據德勒公司現有的債務工具,扣除未攤銷債務折扣和某些遞延融資成本後的未償還借款如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
循環信貸安排 | | $ | — | | | $ | — | |
定期貸款信貸安排(1) | | 1,240.0 | | | 1,246.8 | |
Hapoalim定期貸款 (2) | | 29.0 | | | 39.3 | |
德勒物流信貸安排 | | 258.0 | | | 746.6 | |
德勒物流2025筆記(3) | | 246.7 | | | 245.7 | |
德勒物流2028年筆記(4) | | 394.3 | | | — | |
可靠的銀行轉盤機 | | 50.0 | | | 50.0 | |
本票 | | — | | | 20.0 | |
| | 2,218.0 | | | 2,348.4 | |
減去:長期債務和應付票據的當期部分 | | 92.2 | | | 33.4 | |
| | $ | 2,125.8 | | | $ | 2,315.0 | |
(1)扣除遞延融資成本#美元后的淨額2.2百萬美元和$2.9百萬美元,債務貼現為$17.8百萬美元和$23.32021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬。
(2)扣除遞延融資成本#美元后的淨額0.1百萬美元和$0.2百萬美元,債務貼現為$0.1百萬美元和$0.12021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬。
(3)扣除遞延融資成本#美元后的淨額2.5百萬美元和$3.3百萬美元,債務貼現為$0.8百萬美元和$1.02021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬。
(4)扣除遞延融資成本#美元后的淨額5.72021年12月31日為百萬。
Delek Revolver和定期貸款
於2018年3月30日(“截止日期”),德勒與作為行政代理(“定期行政代理”)的全國富國銀行訂立了一項新的定期貸款信貸協議,德勒作為借款人、德勒的若干附屬公司作為擔保人以及貸款人不時與其訂立了一項金額為#美元的優先擔保定期貸款安排。700.0(Ii)與全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理(“Revolver Administration Agent”)、作為借款人的德勒(Delek)、作為擔保人的德勒的某些子公司以及其他貸款方簽訂的第二份修訂和重述的信貸協議(“定期貸款信貸安排”),提供優先擔保的基於資產的循環信貸安排,承諾金額為#美元。1.0(“循環信貸安排”,與定期貸款信貸安排一起,稱為“新信貸安排”)。
循環信貸機制允許最高可達#美元的加元借款。50.0百萬美元。循環信貸機制還允許簽發最高達#美元的信用證。400.0百萬美元,包括以加元計價的信用證,金額最高可達#美元10.0百萬美元。德勒可以指定受限制的子公司作為循環信貸安排下的額外借款人。
定期貸款信貸安排已全額提取,金額為#美元。700.0成交日期為百萬元,按原發行折扣率0.50%。定期貸款信貸安排下的收益,以及大約#美元的收益300.0截至結算日,循環信貸安排下的借款總額為1百萬美元,用於償還德勒及其附屬公司的若干債務(“再融資”),以及與關閉新信貸安排相關的若干費用、成本和開支,而任何剩餘收益均以現金形式持有。循環信貸機制下未來借款的收益將用於德勒及其子公司的營運資金和一般企業用途。
2019年5月22日(《第一增量生效日》),我們根據《定期貸款信貸協議第一增量修正案》(以下簡稱《增量修正案》)的條款對《定期貸款信貸便利協議》進行了修訂。根據遞增修正案,該公司借入$250.0本金總額為百萬元的增量定期貸款(“增量定期貸款”),原發行折扣為0.75%。於2019年11月12日(“第二次增量生效日”),我們根據“定期貸款信貸協議第二次增量修正案”(“第二次增量修正案”)的條款修訂了定期貸款信貸安排協議,並借入了$150.0增量定期貸款(“增量貸款”)本金總額為百萬美元,原發行折扣為1.21%,將定期貸款信貸安排下在第二個遞增生效日期的未償還貸款本金總額增加至$1,088.3百萬美元。增量定期貸款和增量貸款的條款與2018年3月借入的定期貸款信貸安排下的初始定期貸款適用的條款基本相同。本公司對增量定期貸款和增量貸款所得資金的使用沒有限制。所得款項可用於(I)減少循環信貸安排下的使用,(Ii)一般公司用途,以及(Iii)支付與遞增修訂相關的交易費和開支。
2020年5月19日,我們修改了定期貸款信貸安排協議,借入了$200.0本金總額為百萬元的增量定期貸款(“第三筆增量定期貸款”),原發行折扣為7.00%。第三筆增量定期貸款
定期貸款信貸安排項下的定期貸款(“B類貸款”)與2018年3月最初借入的貸款以及2019年5月和2019年11月借入的增量定期貸款(統稱為“A類貸款”)構成一個獨立的定期貸款類別。德勒可在任何時間自願預付未償還的第三筆增量定期貸款,但須支付與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)貸款相關的慣常違約成本,並須支付#的預付款溢價。1.00在第三筆增量定期貸款的次日至第三筆增量定期貸款的兩週年期間可能發生的某些慣例重新定價事件。第三筆增量定期貸款的其他條款與適用於A類貸款的條款基本相同。第三筆增量定期貸款的收益可用於(I)一般企業用途和(Ii)支付與第三筆增量定期貸款相關的交易費和開支。
利息和未使用的線路費用
定期貸款信貸安排和循環信貸安排下適用於借款的利率是根據浮動利率計算的,根據德勒的選擇,(I)基本利率加適用保證金,或(Ii)準備金調整後的倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金(如果是以加元計價的循環信貸安排借款,則為加元銀行承兑匯票利率(CDOR))。2018年10月26日,德勒對定期貸款信貸安排(“第一修正案”)進行了修訂,以降低定期貸款信貸安排下某些借款的保證金,並納入某些其他變化。第一修正案將(I)基本利率貸款項下A類貸款的適用保證金降低了0.25%至1.25%及(Ii)倫敦銀行同業拆息利率貸款0.25%至2.25%,因為此類條款在定期貸款信貸安排中定義。根據第三筆增量定期貸款產生的B類貸款計息,利率由公司選擇,利率分別為倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或基本利率,外加適用的保證金5.50倫敦銀行同業拆借利率及4.50基準利率借款的百分比。此外,屬於LIBOR借款的B類貸款的最低LIBOR利率下限為1.00%.
循環信貸工具借款的適用保證金基於德勒的超額可獲得性,該超額可獲得性是通過參考借款基數確定的,範圍為0.25%至0.75基本利率借款的年利率1.25%至1.75倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和信用違約掉期利率(CDOR)借款的年利率。
此外,循環信貸安排要求德勒在每個季度就其項下未使用的承諾的平均金額支付未使用的額度費用,該費用的費率為0.25%或0.375每年%,取決於該季度的平均承諾使用率。截至2021年12月31日,未使用的線路資費定為0.375每年的百分比。
到期日和還款期
循環信貸安排將到期,其下的承諾將於2023年3月30日終止。定期貸款信貸安排將於2025年3月30日到期,要求在適用季度的最後一個工作日按計劃支付季度本金。根據增量修正案,季度付款從#美元增加到#美元。1.75百萬至$2.38百萬美元。根據第二次增量修正案,季度付款增加到#美元。2.75百萬美元,從2019年12月31日開始。此外,定期貸款信貸安排要求德勒公司用與德勒公司資產有關的某些債務發生、資產處置和保險或譴責事件的現金淨收益進行預付款,但受某些例外、門檻和再投資權的限制。定期貸款信貸安排還要求每年提前還款,其超額現金流的比例可變,範圍為50%至0%取決於德勒的合併財年末有擔保的淨槓桿率。第三筆增量定期貸款要求每季度支付B類貸款#美元。0.5百萬美元,從2020年6月30日開始。
保障與安全
借款人在新信貸安排下的義務由德勒及其每一家直接和間接、現有和未來的全資國內子公司擔保,但受慣例例外和限制的限制,不包括德勒物流、德勒物流GP、有限責任公司以及上述各子公司(統稱為“MLP子公司”)。新信貸安排下的借款也由DK Canada Energy ULC擔保,DK Canada Energy ULC是不列顛哥倫比亞省的一家無限責任公司,也是德勒的全資有限子公司。
循環信貸融資的擔保是對德勒和每位擔保人的幾乎所有應收賬款、存貨、RIN、票據、公司間貸款應收款、存款和證券賬户以及相關賬簿和記錄以及某些其他個人財產享有第一優先權,但符合某些慣例的例外(“循環優先權抵押品”),以及對德勒和每位擔保人的幾乎所有其他資產,包括德勒或任何擔保人持有的任何子公司的所有股權(股權除外)的第二優先權留置權。“期限優先抵押品”)。
定期貸款信貸安排由定期優先抵押品的第一優先留置權和循環優先抵押品的第二優先留置權擔保,所有這些都符合定期管理代理和Revolver管理代理之間的債權人間協議,並得到德勒和附屬擔保人的確認。某些被排除的資產不包括在優先抵押品和循環優先抵押品中。
附加信息
於2021年12月31日,循環信貸安排項下的加權平均借款利率為3.50%,並且有不是本項下未償還的本金。此外,還簽發了大約#美元的信用證。270.4截至2021年12月31日
在循環信貸機制下。截至2021年12月31日,循環信貸安排下的未使用信貸承諾約為#美元。729.6百萬美元。
於2021年12月31日,定期貸款信貸安排項下的加權平均借款利率約為3.00%完全由倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)借款組成,未償還本金為#美元1,260.0百萬美元。截至2021年12月31日,與定期貸款信貸安排相關的實際利率為3.53%.
Delek Hapoalim定期貸款
2019年12月31日,德勒與Bank Hapoalim B.M.(“BHI”)簽訂了一份無擔保定期貸款信貸和擔保協議(“協議”)。根據協議,德勒於2019年12月31日借入#美元。40.0百萬美元(“BHI定期貸款”)。協議項下的利率等於倫敦銀行同業拆借利率加3.00%。該協議的到期日為2022年12月31日,要求每季度支付#美元的貸款攤銷費用。0.1100萬,從2020年3月31日開始。收益可用於一般企業用途。在2020年12月30日和2021年6月28日,我們修改了BHI定期貸款,以修改所需的季度財務契約指標之一;此修改沒有導致其他變化。
於2021年12月31日,定期貸款項下的加權平均借款利率約為3.10%完全由倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)借款組成,其未償還本金為$29.2百萬美元。2021年7月30日,我們選擇自願預付$10.0這筆定期貸款的本金為100萬英鎊。截至2021年12月31日,BHI定期貸款相關實際利率為3.67%.
德勒物流信貸安排
2018年9月28日,德勒物流及其所有子公司與第五第三銀行(“第五第三”)作為行政代理和貸款人銀團(下稱“德勒物流信貸安排”)簽訂了第三份經修訂和重述的優先擔保循環信貸協議,貸款人承諾金額為#美元。850.0百萬美元。德勒物流信貸安排還包含手風琴功能,德勒物流可以藉此將信貸安排的規模增加到總計$1.010億美元,這取決於貸款人增加或新的承諾,以及滿足某些其他先例條件。
德勒物流信貸機制下的債務仍然由對德勒物流公司幾乎所有有形和無形資產的優先留置權擔保。
德勒物流信貸安排的到期日為2023年9月28日。德勒物流信貸安排下的借款按美元最優惠利率、加拿大元最優惠利率、LIBOR或CDOR利率計息,每種情況下均加適用的保證金,由借款人選擇,並作為提取貨幣的函數。在每種情況下,適用的保證金和未使用的循環承諾的應付費用都會根據德勒物流最近交付給貸款人的總槓桿率計算結果而有所不同,這是根據德勒物流信貸安排的條款要求和定義的。截至2021年12月31日,加權平均借款利率約為2.46%。此外,德勒物流信貸安排要求德勒物流支付槓桿率,這取決於平均未使用的循環承諾的季度費用。截至2021年12月31日,這項費用為0.30摺合成年率計算為%。
在2020年8月消除IDR方面,德勒物流簽訂了德勒物流信貸機制第一修正案,除其他事項外,該修正案允許為消除IDR轉讓現金和股權對價。它還修改了總槓桿率和高級槓桿率(各自定義見德勒物流信貸安排)的計算,以減少德勒物流及其子公司資產負債表上不受限制的合併現金和現金等價物總額(定義見德勒物流信貸安排)。20.0百萬美元。
截至2021年12月31日,德勒物流擁有258.0德勒物流信貸安排下的未償還借款100萬美元,其中不是信用證已就位。截至2021年12月31日,德勒物流信貸安排下的未使用信貸承諾為$592.0百萬美元。
德勒物流2025筆記
2017年5月23日,德勒物流和德勒物流財務公司(簡稱財務公司)。並與德勒物流公司(“發行人”)一起發行了$250.0本金總額為百萬元6.752025年到期的%優先票據(“德勒物流2025年票據”)以折扣價出售。德勒物流2025債券是發行人的一般無擔保優先債務。德勒物流2025票據由德勒物流的現有子公司(財務公司除外)在優先無擔保的基礎上無條件地聯合和分別擔保。並將在同樣的基礎上由德勒物流未來的某些子公司無條件擔保。德勒物流2025債券的償還權與發行人現有和未來的所有優先債務同等,優先於發行人的任何未來次級債務。德勒物流2025年債券的利息每半年支付一次,分別於每年5月15日和11月15日到期。
2018年5月,德勒物流2025票據換成了新票據,其條款在所有實質性方面與德勒物流2025票據基本相同,只是新票據不包含轉讓限制方面的條款。
根據某些條件和限制,德勒物流2025債券的全部或部分目前可贖回,贖回價格為103.375贖回本金的%,另加應計和未付利息(如有)。自2022年5月15日起,發行人可在一定條件及限制下,全部或部分贖回德勒物流2025票據,贖回價格為101.688從2022年5月15日開始的12個月內贖回本金的%,以及100.00自2023年5月15日起至2023年5月15日及以後,另加應計及未付利息(如有)。
如果控制權發生變更,並在一段時間內伴隨或隨之而來的評級下調,發行人將有義務在一定條件和限制下,以相當於以下價格的價格向持有人提出購買德勒物流2025債券的要約101.00本金的%,外加應計利息和未付利息。
截至2021年12月31日,我們擁有250.0德勒物流2025年票據項下的未償還本金金額為百萬美元,實際利率為7.20%.
德勒物流2028年筆記
2021年5月24日,德勒物流金融公司(統稱為聯合發行人)發行了美元400.0合共發行人本金總額百萬元7.125根據與美國銀行、全國協會作為受託人簽訂的契約,2028年到期的優先票據(“德勒物流2028年票據”)按面值計算。德勒物流2028票據是共同發行人的一般無擔保優先債務,由德勒物流除財務公司以外的子公司在優先無擔保的基礎上無條件地共同和分別擔保,並將在同樣的基礎上由德勒物流的某些未來子公司無條件擔保。德勒物流2028債券的償還權與共同發行人現有和未來的所有優先債務同等,優先於共同發行人的任何未來次級債務。德勒物流2028債券將於2028年6月1日到期,利息每半年支付一次,從2021年12月1日開始,每年6月1日和12月1日支付一次。
在2024年6月1日之前的任何時間,共同發行人最多可以贖回35德勒物流2028票據本金總額的百分比,加上德勒物流以贖回價格贖回一項或多項股權所得的現金淨額107.125贖回本金的%,另加應計及未付利息(如有),但須受某些條件及限制所規限。在2024年6月1日之前,聯合發行人還可以在一定的條件和限制下,以本金加應計和未付利息(如果有)的贖回價格贖回全部或部分德勒物流2028票據。此外,自2024年6月1日起,聯席發行人可在若干條件及限制下,全部或部分贖回德勒物流2028票據,贖回價格為103.563從2024年6月1日開始的12個月內贖回本金的%,101.781從2025年6月1日開始的12個月期間的%,以及100.00自2026年6月1日及其後開始,另加應計及未付利息(如有)。如果控制權發生變更,並在一段時間內伴隨評級下調,在某些條件和限制的限制下,聯合發行人將有義務以相當於以下價格的價格向持有人提出購買德勒物流2028票據的要約101.00本金的%,外加應計利息和未付利息。
截至2021年12月31日,我們擁有400.0德勒物流2028年票據項下的未償還本金金額為百萬美元,實際利率為7.41%.
可靠的銀行轉盤機
德勒與Relant Bank(“Relant Bank Revolver”)有一份無擔保循環信貸協議。2019年12月16日,我們修改了Relant Bank Revolver,將到期日延長至2022年6月30日,將固定利率從4.75%至4.50每年%,並將左輪手槍承諾額從#增加到#。30.0百萬至$50.0百萬美元。與這項修訂相關的協議沒有其他重大變化。在2020年12月9日和2021年6月17日,我們修改了Relant Bank Revolver,修改了所需的季度財務契約指標之一;這一修改沒有導致其他變化。循環信貸協議要求我們每季度支付0.50平均每年未使用的循環承付款的%。截至2021年12月31日,我們擁有50.0在這項貸款下未償還的百萬美元,並不是依賴銀行革命者項下未使用的信貸承諾。
本票
德勒有四無擔保應付票據(“期票”),總額為#美元120.0與阿隆以色列石油公司的各種受讓人本金100萬英鎊,阿隆以色列石油公司是前身合併本票的持有者,本金按#年的固定利率計息。5.50%的年利率,合計需要每年本金攤銷#美元。25.0百萬美元,最後一筆本金攤銷付款為$20.0本票於2021年1月4日到期時支付。
限制性契約
根據我們的循環信貸安排、定期貸款信貸安排、德勒物流信貸安排、德勒物流2025年票據、德勒物流2028年票據、信賴銀行轉賬和BHI協議的條款,我們必須遵守某些慣常和慣例的金融和非金融契約。循環信貸安排的條款和條件包括,如果左輪手槍借款基礎下的超額可獲得性低於信貸協議中定義的某些門檻,則定期遵守彈性最低固定費用覆蓋率金融契約。定期貸款信貸安排沒有任何財務維持契約。我們相信,截至2021年12月31日,我們遵守了每項信貸安排下的所有公約要求。
我們的某些債務安排包含對產生額外債務、進行投資、設立留置權、處置和收購資產以及與關聯公司進行限制性付款和交易的限制。這些公約還可能限制以現金或其他資產的形式支付股息或其他分配,或就我們的股權回購股票。此外,我們的某些債務安排限制了我們進行投資的能力,包括向任何其他實體發放貸款或墊款,或收購任何其他實體的股權,或為其義務提供擔保。
受限淨資產
正如上文所討論的那樣,德勒的一些子公司在各自的信貸安排中有限制其資產使用的限制。截至2021年12月31日,我們有不是淨資產受限的子公司,這將禁止將收益轉移給母公司使用。
未來到期日
截至2021年12月31日,德勒現有的第三方債務工具未來五年及以後的本金到期日如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 |
循環信貸安排 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
定期貸款信貸安排 | | 13.0 | | | 13.0 | | | 13.0 | | | 1,221.0 | | | — | | | — | | | 1,260.0 | |
Hapoalim定期貸款 | | 29.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29.2 | |
德勒物流信貸安排 | | — | | | 258.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 258.0 | |
德勒物流2025筆記 | | — | | | — | | | — | | | 250.0 | | | — | | | — | | | 250.0 | |
德勒物流2028年筆記 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400.0 | | | 400.0 | |
可靠的銀行轉盤機 | | 50.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 50.0 | |
本票 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | | $ | 92.2 | | | $ | 271.0 | | | $ | 13.0 | | | $ | 1,471.0 | | | $ | — | | | $ | 400.0 | | | $ | 2,247.2 | |
11. 衍生工具
我們使用我們的大部分衍生品來降低正常運營和市場風險,主要目標是減少市場價格波動對我們運營結果的影響。因此,我們使用衍生工具合約的目的是:
•限制我們在每個細分市場中高於或低於目標水平(酌情)的庫存受大宗商品價格波動的風險敞口;
•管理我們在每個細分市場內與原油、原料/中間體和成品級燃料的買賣相關的大宗商品價格風險;
•管理我們在市場裂縫蔓延波動中的風險敞口;
•利用未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,管理我們RIN義務的成本;以及
•限制我們的浮動利率波動率對利率波動的風險敞口咆哮。
我們主要利用商品掉期、期貨、遠期合約和期權合約,通常到期日為三年或更少,並不時進行利率互換或上限,以實現這些目標。期貨合約是在期貨交易所交易的標準化協議,在指定的未來日期以預定的價格和地點買賣商品。期權提供了未來以特定價格買賣商品的權利,但不是義務。商品掉期和期貨合約要求根據固定或浮動價格與結算日市場價格之間的差額對商品進行現金結算,期權需要支付/接收預付溢價。由於這些衍生工具是為了實現與我們的庫存和生產風險特別相關的目標而訂立的,因此此類損益(未指定為會計對衝並在其他全面收益中以未實現基礎確認)在材料成本和其他成本中確認。
遠期合約是在指定的未來日期以預定價格買賣商品的協議,對於我們的交易,通常需要實物交割。根據ASC 815,在正常業務過程中使用或出售標的商品的遠期合同符合NPN標準。如果我們選擇NPNS例外,這類遠期合約不會被計入衍生工具,而是被計入其他適用的公認會計原則(GAAP)。作為衍生工具入賬的商品遠期合約按公允價值記錄,公允價值變動在變動期內的收益中確認。我們的加拿大原油交易業務被計入衍生工具,相關的未實現和已實現收益和虧損在其他營業收入中確認,淨額計入隨附的綜合損益表。此外,截至2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度,其他特定於管理原油成本而非出於交易目的的遠期合約在我們煉油部門的綜合損益表中確認為原材料成本和其他遠期合約,幷包括在我們下表商品衍生品的披露中。
用於為我們的加拿大遠期合約或投資頭寸專門提供經濟對衝的期貨、掉期或其他商品相關衍生工具在其他營業收入淨額中確認,因為這是相關基礎交易的反映。
我們還不時地簽訂未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,用於管理與我們的RIN義務相關的成本。該等未來RIN承諾合約符合ASC 815對衍生工具的定義,並根據ASC 815的規定按估計公允價值入賬。這些未來RIN承諾合同的公允價值變動計入綜合損益表中的材料成本和其他成本。目前,我們不認為我們的任何衍生品合約的交易對手存在任何重大信用風險。
根據美國會計準則第815條,我們的若干商品掉期合約已被指定為現金流量對衝,在執行日期至期末之間的公允價值變動已記錄在其他全面收益中。這些合約的公允價值在平倉和對衝交易在收益中確認時,在與對衝交易相同的財務報表項目的收益中確認。
下表顯示了我們的衍生工具截至2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值。以下公允價值金額按毛數呈列,並不反映我們的總淨額結算安排所容許的資產及負債淨額,包括存放於我們交易對手的現金抵押品。我們已選擇在我們的財務報表中抵銷與同一交易對手簽署的多個衍生工具的確認公允價值金額。因此,下面的資產和負債金額與我們合併資產負債表中顯示的金額不同。有關衍生工具公允價值(以百萬計)的進一步資料,請參閲附註12。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
派生類型 | 資產負債表位置 | | 資產 | | 負債 | | 資產 | | 負債 |
未被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
商品衍生品(1) | 其他流動資產 | | $ | 21.5 | | | $ | — | | | $ | 48.9 | | | $ | (24.8) | |
商品衍生品(1) | 其他流動負債 | | 101.5 | | | (102.3) | | | 930.7 | | | (943.8) | |
商品衍生品(1) | 其他長期資產 | | — | | | — | | | 2.4 | | | (2.3) | |
商品衍生品(1) | 其他長期負債 | | 6.1 | | | (6.1) | | | 415.2 | | | (415.8) | |
RIN承諾合同(2) | 其他流動資產 | | 1.6 | | | — | | | 33.6 | | | — | |
RIN承諾合同(2) | 其他流動負債 | | — | | | (0.7) | | | — | | | (22.5) | |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
商品衍生品(1) | 其他流動資產 | | — | | | — | | | 0.5 | | | (0.3) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生工具的總公允價值 | | 130.7 | | | (109.1) | | | 1,431.3 | | | (1,409.5) | |
減去:交易對手淨額結算和現金抵押品(3) | | 107.1 | | | (82.4) | | | 1,358.3 | | | (1,373.1) | |
衍生工具公允淨值總額 | | $ | 23.6 | | | $ | (26.7) | | | $ | 73.0 | | | $ | (36.4) | |
(1)截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們擁有未平倉衍生品頭寸,182,525,893和159,682,606原油和成品油分別為桶。有幾個不是截至2021年12月31日和2020年12月31日指定為現金流對衝工具的未平倉頭寸。此外,截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們擁有未平倉衍生品頭寸,1,320,000和22,130,000天然氣產品的單位分別為百萬英熱單位(“MMBTU”)。
(2)截至2021年12月31日和2020年12月,我們擁有未結的RIN承諾合同,16,325,000和282,150,000分別為RIN。
(3)截至2021年12月31日和2020年12月31日,(24.7)百萬元及$14.8交易對手持有的現金(義務)抵押品已分別與各交易對手的衍生品進行淨額結算。
我們在綜合損益表中記錄的非交易商品衍生品和RIN承諾合約的總收益(虧損)如下(單位:百萬)(2):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
未被指定為在材料成本和其他成本中確認的套期保值工具的套期保值衍生工具的收益(損失)(1) | | $ | 37.7 | | | $ | (88.0) | | | $ | 17.9 | |
非交易實物遠期合約商品衍生品在材料和其他成本方面的收益(損失) | | (6.6) | | | — | | | — | |
已實現收益從累積的其他綜合收益中重新分類,計入指定為現金流對衝工具的商品衍生品的材料成本和其他成本 | | 0.2 | | | 4.6 | | | 4.8 | |
| | | | | | |
全部(虧損)收益 | | $ | 31.3 | | | $ | (83.4) | | | $ | 22.7 | |
(1)作為經濟套期保值但不被指定為套期保值工具的商品衍生品的收益(虧損)包括#美元的未實現收益(虧損)。7.8百萬, $22.6百萬美元和$(31.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
(2) 有關“交易衍生品”的披露,見下表。
現金流量對衝會計對合並損益表的影響如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | 2021 | | 2020 | |
在材料成本和其他成本中確認的現金流套期保值關係的收益(虧損): | | | | | |
商品合約: | | | | | |
套期保值項目 | | $ | (0.2) | | | $ | (4.6) | | |
指定衍生工具為對衝工具 | | 0.2 | | | 4.6 | | |
總計 | | $ | — | | | $ | — | | |
對於現金流對衝,不是截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,衍生工具損益的組成部分被排除在對衝有效性評估之外。損失$0.2百萬,$3.6百萬美元和$3.8在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,已結算商品合同的税後淨額分別重新分類為材料成本和其他成本。截至2021年12月31日,我們估計不是與商品現金流對衝相關的遞延收益將在未來12個月重新分類為材料成本和其他成本,這是預計將發生的對衝交易的結果。
我們的交易衍生品(沒有一個被指定為套期保值工具)的總(虧損)收益記錄在其他營業(收益)費用中,綜合損益表上的淨收益如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | | |
現貨遠期合約商品衍生品交易 | | | | | | | | | |
已實現損益 | | $ | 6.5 | | | | | | $ | (3.1) | | | $ | 5.1 | |
未實現收益(虧損) | | — | | | | | | (0.3) | | | 3.6 | |
總計 | | $ | 6.5 | | | | | | $ | (3.4) | | | $ | 8.7 | |
| | | | | | | | | |
商品衍生品交易套期保值 | | | | | | | | | |
已實現(虧損)收益 | | $ | 3.3 | | | | | | $ | 7.5 | | | $ | 9.2 | |
未實現(虧損)收益 | | 16.2 | | | | | | 0.5 | | | (9.2) | |
總計 | | $ | 19.5 | | | | | | $ | 8.0 | | | $ | — | |
12. 公允價值計量
我們的資產和負債按公允價值計量,包括商品衍生品、投資商品、環境信用義務以及供應和承購協議。ASC820要求披露將按公允價值計量的資產和負債分類為三個不同水平之一,具體取決於計量中使用的投入的可觀測性。一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上的報價。第2級投入是指資產或負債的第1級報價以外的可觀察到的投入,直接或間接通過市場證實的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,反映了我們對市場參與者定價的假設。
我們的商品衍生合約由商品掉期、交易所交易期貨、期權和實物商品遠期買賣合約(不符合ASC 815規定的NPNS例外)組成,根據交易所定價和/或價格指數開發商(如Platts或Argus)進行估值,因此被歸類為第2級。
2020年4月,我們與能源部簽訂了一份合同,將100萬桶原油存放在戰略石油儲備(SPR)的一個儲存點,該儲存點代表我們儲存到2020年10月,費用約為100,000桶。的費用100,000桶被記錄為按成本預付的資產,並且有權收到900,000桶被記錄為金融資產,根據相關商品在適用交易所公佈的市場價格按相關商品的價值按公允價值計量。因此,這類資產被歸類為2級。這類桶是在2020年第四季度收到的。截至2020年12月31日止年度,與SPR金融資產相關的標的商品已實現收益為$10.8百萬美元記錄在其他(收入)支出中,淨額。
我們的RIN承諾合同是未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,用於管理與我們的綜合淨RIN義務相關的成本。該等RIN承諾合約(作為衍生工具入賬的遠期合約-見附註12)被分類為第2級,並根據獨立定價服務的報價按公允價值計量。
吾等的環境信貸責任盈餘或赤字包括綜合淨RIN債務盈餘或赤字,以及根據吾等會計政策須進行公允價值會計的其他環境信貸責任盈餘或赤字頭寸(見附註2)。環境信用義務盈餘或赤字如按公允價值直接通過可觀察投入或通過市場確認投入間接計量,則分類為第2級,與公允價值變動相關的收益(虧損)在綜合收益表中作為材料成本和其他成本的組成部分記錄。關於我們的綜合淨RIN債務盈餘或赤字,我們確認了公允價值變動的收益(虧損),總額為#美元。17.8百萬美元和$(15.2)分別為2020年12月31日和2019年12月31日的年度,主要原因是基礎信貸的市場價格在每個季度末發生變化。截至2021年12月31日止年度,我們確認公允價值變動的收益(虧損)共計$(44.52000萬美元),這歸因於與2021年RIN義務有關的估計數量需求的變化,以反映2021年12月擬議的EPA規則(此前尚未頒佈關於2021年要求的規則),以及相關信用額度市場價格的季度變化。
環境信用義務受到要求此類信用的政府法規的影響,該義務以及基礎信用的價值可能受到監管機構授予的豁免的影響。2019年第三季度,Tyler、El Dorado和Krotz Springs煉油廠獲得美國環保署的批准,允許小型煉油廠免除2018日曆年可再生燃料標準(RIN豁免)的要求,這導致我們的綜合淨RIN義務以及相關材料和其他成本減少了約$20.7截至2019年12月31日的年度為百萬美元。2019年第一季度,Tyler和Big Spring煉油廠獲得了2017日曆年的RIN豁免,這對我們的運營業績產生了無形的影響。我們沒有收到任何影響截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的額外RIN豁免。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度,我們選擇根據ASC 825按公允價值對J.Aron退出負債進行會計處理,因為這與公允價值選項有關。這一準則允許選擇在資產負債表上按公允價值列報金融工具和某些其他類似金融工具的項目,公允價值的所有變化均在收益中報告。關於經修訂及重述的供應及承購協議(該等修訂對所有協議均於2020年4月生效),吾等採用公允價值計量如下:(1)吾等根據基於浮動商品指數價格的與市場波動有關的公允價值變動,為經修訂的可變退出負債釐定公允價值,而對於經修訂的固定退出負債,則根據利率變動及預期未來現金結算的時間及金額(該等負債分類為第2級)而釐定公允價值。與因商品指數價格而引起的公允價值變動有關的收益(虧損)均記入賬項。(1)吾等根據與市場波動有關的公允價值變動(基於浮動商品指數價格)而釐定公允價值,而經修訂的固定退出負債則基於利率變動及預期未來現金結算的時間及金額而釐定。因利率風險引起的公允價值變動在合併損益表中計入利息費用組成部分;及(2)吾等根據以融資/融資為抵押的寄售原油及成品油的市場價格,釐定商品指數化週轉/短倉融資負債的公允價值,該等負債分類為2級,並在我們綜合資產負債表的供應及承購協議項下的負債的當期部分列示。在2020年1月修訂之前,我們根據反映利率風險變化的利率變化來確定固定價格退出負債的公允價值。, 債務分類為第2級。關於公允價值變動確認的損益的討論見附註9。
就所有其他金融工具而言,公允價值與構成賬面價值的歷史或攤銷成本基準大致相同,因此不包括在下表中。我們的金融資產和負債在經常性基礎上按公允價值核算的公允價值等級如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — | | | $ | 129.1 | | | $ | — | | | $ | 129.1 | |
| | | | | | | | |
RIN承諾合同 | | — | | | 1.6 | | | — | | | 1.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
總資產 | | — | | | 130.7 | | | — | | | 130.7 | |
負債 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
商品衍生品 | | — | | | (108.4) | | | — | | | (108.4) | |
RIN承諾合同 | | — | | | (0.7) | | | — | | | (0.7) | |
環境信用義務赤字 | | — | | | (172.2) | | | — | | | (172.2) | |
J.Aron供應和承購義務 | | — | | | (487.5) | | | — | | | (487.5) | |
總負債 | | — | | | (768.8) | | | — | | | (768.8) | |
淨資產(負債) | | $ | — | | | $ | (638.1) | | | $ | — | | | $ | (638.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — | | | $ | 1,397.7 | | | $ | — | | | $ | 1,397.7 | |
| | | | | | | | |
RIN承諾合同 | | — | | | 33.6 | | | — | | | 33.6 | |
| | | | | | | | |
總資產 | | — | | | 1,431.3 | | | — | | | 1,431.3 | |
負債 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | — | | | (1,387.0) | | | — | | | (1,387.0) | |
| | | | | | | | |
RIN承諾合同 | | — | | | (22.5) | | | — | | | (22.5) | |
環境信用義務赤字 | | — | | | (59.6) | | | — | | | (59.6) | |
J.Aron供應和承購義務 | | — | | | (354.1) | | | — | | | (354.1) | |
總負債 | | — | | | (1,823.2) | | | — | | | (1,823.2) | |
淨資產(負債) | | $ | — | | | $ | (391.9) | | | $ | — | | | $ | (391.9) | |
上述衍生值是根據ASC 820的要求對作為基本記賬單位的每份合同進行分析的基礎上得出的。在上表中,在存在法定抵銷權的情況下,與同一交易對手的衍生品資產和負債不計入淨額。這與反映我們政策的財務報表中的列報不同,在財務報表中,我們選擇抵消與同一交易對手簽署的多個衍生工具確認的公允價值金額,並且存在法定的抵銷權利。截至2021年12月31日和2020年12月31日,(24.7)百萬元及$14.8分別有100萬現金(債務)抵押品由交易對手經紀公司持有,並已與每一交易對手的淨衍生品頭寸淨額相抵。有關衍生工具的進一步資料,請參閲附註11。
13. 承諾和或有事項
訴訟
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的財務報表產生重大不利影響。已經或可能導致處罰或評估的某些環境問題將在本説明的“環境、健康和安全”一節中討論。
我們的一家Alon子公司是2013年10月德勒/Alon合併之前發生的一起地役權糾紛的被告,該糾紛發生在德勒/Alon合併之前的2013年10月。2019年6月,法院判決原告勝訴,並評估對該子公司的損害賠償總額為#美元。6.7百萬美元,這一數字減少到了$6.42019年第四季度為100萬。截至2021年12月31日和2020年12月31日,這筆金額包括在隨附的合併資產負債表上的應計費用和其他流動負債中。由於這一負債,一美元5.7截至2019年12月31日止年度錄得應計項目增加百萬元。這件事已被上訴,並已就管轄權問題發回地區法院。
2017年6月19日,阿肯色州教師退休系統向特拉華州衡平法院提起訴訟(阿肯色州教師退休系統訴Alon USA Energy,Inc.,案件編號2017-0453),聲稱與Delek US Holdings,Inc.和Alon USA Energy,Inc.的業務合併有關的違反受託責任的索賠。經過調解,訴訟各方同意和解並釋放原告階層的所有索賠,以換取44.8百萬美元進入和解基金,我們的保險公司同意為其中大約$42.5根據適用的保險單,並根據不同的限制和限制,支付600萬美元的費用。法院於2021年10月29日批准了和解協議,其中該公司和其他被告明確否認所有不當行為或過錯的指控。除了$2.3在沒有保險覆蓋的和解協議中,我們累積了$4.2估計未付和剩餘的律師費為百萬美元。截至2021年12月31日,剩餘未付餘額為$0.7這筆款項為100萬歐元,並計入隨附的綜合資產負債表中的應計費用和其他流動負債。
自我保險
德勒記錄了高達#美元的工人賠償索賠的自我保險應計項目。4.0每起事故可扣除100萬美元,一般責任索賠最高可達$4.0以每次事件為基礎,以及符合條件的全職員工的醫療索賠,最高可達$0.3每位參保人員每歷年百萬美元。我們還記錄了以下項目的自我保險應計項目汽車責任最高可達$4.0每起事故免賠額為100萬美元。我們為我們的每個部門提供傘狀責任保險,保險金額由管理層確定,數額合理。
環境、健康和安全
我們受到廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束,這些法律和法規由多個機構執行,包括EPA、美國交通部和職業安全與健康管理局(“OSHA”),以及眾多州、地區和地方環境、安全和管道機構。這些法律和法規對向海洋中排放物質進行管理。
環境、廢物管理方法、防止污染的措施和我們生產的燃料的組成,以及我們工廠和管道的安全運行,以及我們工人和公眾的安全,都是至關重要的。根據這些法律和法規,我們的煉油廠、可再生燃料設施、碼頭、管道、地下儲油罐、卡車、軌道車和相關業務的運營需要大量許可證或其他授權,並可能被撤銷、修改和續簽。
這些法律和許可增加了未來涉及環境和安全事項的索賠和訴訟的潛在風險,這些索賠和訴訟可能包括土壤和水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們製造、處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的,或者與我們承擔責任的預先存在的條件有關。我們相信,我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求。然而,我們與聯邦和州當局之間已經並將繼續就環境和安全問題進行討論,包括違規通知、傳票和其他執法行動,其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出的變化。雖然通常很難量化未來與環境或安全相關的支出,但我們預計,在可預見的未來,將需要持續的資本投資和操作程序的改變,以符合現有和新的要求,以及不斷變化的解釋和更嚴格地執行現有法律和法規。
截至2021年12月31日,我們記錄的環境責任約為$112.2主要涉及我們的煉油廠以及碼頭(其中一些我們已不再擁有)修復或以其他方式解決某些非資本性質的環境問題的估計可能成本。這一負債包括對已知的土壤和地下水污染進行調查和補救工作的估計費用。大約$2.7預計總負債的100萬將在未來12個月內支出,其中大部分餘額將在2032年之前支出,儘管一些成本可能會延長到30好幾年了。未來,我們可能被要求延長預期的補救期限,或對我們的煉油廠、管道和碼頭設施進行額外的調查,這可能導致確認額外的補救責任。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的環境負債中包括一項總額為#美元的負債。78.5於本公司作為業主及其後根據實質租賃協議(“許可協議”)作為承租人經營的一項物業(“許可協議”)下,吾等曾以瀝青及船用燃料碼頭的身份經營該物業。許可協議,該協議為我們提供了在該物業上繼續運營我們的瀝青和船用燃料碼頭業務的許可證,期限為十年(將於2020年6月到期),我們還向我們的某些全資子公司提供了一項合同非或有賠償擔保,該擔保與某些遞增的環境補救活動有關,前提是出租人完成了某些房地產開發活動。我們的合併負債,包括我們的環境負債加上非或有擔保負債的估計公允價值,記錄在與Delek/Alon合併相關的情況下,自2017年7月1日起生效。雖然許可協議已於2020年6月到期,但目前該協議在訴訟中存在爭議,我們已確定無需應計損失,並且截至2021年12月31日,合理可能的增量損失金額無關緊要。這種持續的爭議在風險的釋放和相應的連帶責任分配方面造成了足夠的不確定性,我們目前無法對可能的潛在或有負債總額做出更合理的估計,也沒有足夠的信息來更好地估計任何剩餘的非或有擔保負債的公允價值。因此,截至2021年12月31日和2020年12月31日,除增值和支出外,我們與航站樓和物業相關的綜合環境責任保持不變。
具有固定或可靠確定付款的環境負債已根據其預期付款流按不同的比率折現為現值。這些折扣率從1.51%至2.84%. 下表彙總了我們的環境責任累計額(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
貼現的環境負債 | | $ | 34.4 | | | $ | 35.3 | |
未貼現的環境負債 | | 77.8 | | | 77.3 | |
應計環境負債總額 | | $ | 112.2 | | | $ | 112.6 | |
截至2021年12月31日,已申請折扣的環境義務未來預計付款情況如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
2022 | | $ | 1.9 | |
2023 | | 1.5 | |
2024 | | 1.5 | |
2025 | | 1.5 | |
2026 | | 1.6 | |
此後 | | 30.4 | |
已貼現的環境負債,毛 | | 38.4 | |
減:適用的折扣 | | 4.0 | |
貼現的環境負債 | | $ | 34.4 | |
我們還必須遵守與碳排放相關的各種監管要求,以及免除EPA或其他監管機構應承擔的環境信用義務的合規要求,其中最重要的是與受EPA的RFS-2法規約束的RIN義務有關(進一步討論請參閲註釋2)。RFS-2法規非常複雜和不斷演變,需要我們定期更新我們的合規系統。作為我們持續監控和合規工作的一部分,我們每年都會聘請第三方執行程序,以審查我們的RIN庫存、流程和合規性。此類程序的結果可能包括程序性調查結果,但也可能包括有關使用RIN履行過去義務的調查結果、出口RIN的處理情況、手頭RIN的適當性以及對我們RIN庫存的相關調整,這(在其價值的範圍內)抵消了我們的RIN義務。如果此類調整涉及可報告的不遵守規定,則可能還需要與環境保護局進行溝通,這可能會導致對處罰的評估。根據管理層在2021年第二季度完成的審查,我們記錄了一項RINS庫存調整,總額為$(12.3),這增加了我們記錄的RIN義務。我們還自行向EPA報告了我們的相關不遵守情況,雖然我們還不能估計可能評估的處罰程度,但預計與我們的RIN總義務相比,這不會是實質性的。
其他損失和或有事項
德勒維護着財產損失保險單,這些保險單有不同的免賠額。德勒還維護業務中斷保險單,保險範圍和等待期各不相同。超出免賠額且超出等待期的承保損失可根據E財產和業務中斷保險單。
El Dorado煉油廠起火
2021年2月27日,我們的El Dorado煉油廠的Penex裝置發生火災。六員工在火災中受傷,OSHA對此進行了調查。與最初的評估相反,儘管該設施發生在扭虧為盈的早期階段,但由於火災,該設施確實遭受了運營中斷。在截至2021年12月31日的一年中,我們發生了1美元的工傷賠償損失。3.8百萬美元,並額外累積了$4.0與火災相關的未涵蓋訴訟、索賠和評估費用為100萬美元,這些費用計入綜合損益表中的運營費用。此外,我們確認加速折舊為#美元。1.0由於在火災中財產受損,在截至2021年12月31日的一年中收回了100萬美元。額外的$7.4在截至2021年12月31日的一年中,100萬美元被確認為超過這些虧損的收益。我們繼續招致維修費用,根據財產和意外傷害保險單,這些費用可能是可以追回的。此外,在截至2021年12月31日的年度內,我們確認收益為$8.8與業務中斷索賠相關的100萬美元。這些收益包括在合併損益表中的其他營業收入中。如果適用,我們應計應收賬款,用於可能的保險或其他第三方收回。確定承保業務中斷、財產和傷亡損失以及潛在保險索賠的全面程度的工作正在進行中,並可能導致未來確認保險賠償。
冬季風暴URI
在2021年2月,公司經歷了一場惡劣的天氣事件(“冬季風暴URI”),暫時影響了我們所有煉油廠的運營。由於極端的冰凍條件,我們經歷了吞吐量的降低由於原油供應中斷,以及我們煉油廠需要額外運營和資本支出的多個裝置受損,我們的煉油廠受到了影響。我們確認了額外的運營費用為$。17.5在截至2021年12月31日的一年中,由於凍結中的財產損壞,在截至2021年12月31日的一年中追回了100萬美元。額外的$5.0在截至2021年12月31日的一年中,100萬美元被確認為收益,超過了這些虧損。我們繼續招致額外的維修費用,根據財產和意外傷害保險單,這些費用可能是可以追回的。我們還確認了一筆$的收益。1.1與業務中斷索賠相關的100萬美元。這些收益包括在合併損益表中的其他營業收入中。如果適用,我們應計應收賬款,用於可能的保險或其他第三方收回。確定承保業務中斷、財產和傷亡損失以及潛在保險索賠的全面程度的工作正在進行中,並可能導致未來對保險賠償的額外確認。
原油和其他釋放
我們經歷了幾次涉及我們資產的原油和其他釋放,包括五發生在2019年的發佈。有幾個不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內發佈的材料。對於前幾年發生的釋放,我們已收到監管機構的關閉或大部分清理和補救工作已基本完成。對於尚未收到監管關閉的釋放地點,我們預計不會有任何罰款或處罰相關的材料成本,也不會預計完成可能需要完成監管關閉的活動的材料成本。
修復這些原油和其他釋放的費用在我們的綜合損益表中計入運營費用。
資產報廢義務
資產報廢債務的期初賬面金額和期末賬面金額的對賬情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
期初餘額 | | $ | 37.5 | | | $ | 68.6 | |
| | | | |
已結清的負債 | | (0.4) | | | (32.5) | |
增值費用 | | 1.2 | | | 1.4 | |
期末餘額 | | $ | 38.3 | | | $ | 37.5 | |
信用證
截至2021年12月31日,我們已開立的信用證總額約為美元。270.4與多家金融機構合作,主要針對我們為煉油部門購買的大宗商品和我們的某些保險計劃提供擔保義務。有幾個不是這些信用證受益人在2021年12月31日提取的金額。
14. 所得税
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異的淨税收影響。
2020年3月27日,CARE法案被頒佈為法律。CARE法案包括幾項針對公司的重要條款,包括淨營業虧損、利息扣除和工資福利的使用。公司確認了$16.8截至2020年12月31日的一年,當前聯邦所得税優惠為100萬美元,可歸因於根據CARE法案,預計將從淨營業虧損結轉至之前35%税率年度的退税。此外,我們還記錄了一筆聯邦所得税應收賬款,具體與淨營業虧損結轉相關,總額為#美元。156.2百萬美元;當期應收賬款為$135.6百萬美元和非流動應收賬款$20.6百萬美元。這筆應收税款的全部金額是在2021年第三季度收到的。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,德勒公司在隨附的合併財務報表中報告的遞延税項資產(負債)的重要組成部分如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
非當期遞延税金: | | | |
房地產、廠房和設備以及無形資產 | $ | (270.6) | | | $ | (261.0) | |
使用權資產 | (44.6) | | | (35.1) | |
衍生工具與套期保值 | (9.3) | | | 0.3 | |
合夥企業和股權投資 | (142.5) | | | (133.3) | |
遞延收入 | (6.3) | | | (4.8) | |
遞延税項負債總額 | (473.3) | | | (433.9) | |
163j以下的利息支出限額 | 18.9 | | | 0.3 | |
薪酬和員工福利 | 12.6 | | | 13.6 | |
淨營業虧損結轉 | 181.2 | | | 136.4 | |
税收抵免結轉 | 17.5 | | | 17.0 | |
| | | |
租賃義務 | 44.4 | | | 35.2 | |
準備金和應計項目 | 37.9 | | | 33.4 | |
盤存 | 28.1 | | | 2.7 | |
其他 | 0.4 | | | 0.8 | |
遞延税項資產總額 | 341.0 | | | 239.4 | |
估值免税額 | (59.0) | | | (55.0) | |
遞延納税淨負債總額(1) | $ | (191.3) | | | $ | (249.5) | |
| | | |
| | | |
(1)遞延納税淨負債總額包括#美元。5.1百萬美元和$6.0分別於2021年12月31日和2020年12月31日在我們的合併資產負債表中計入其他非流動資產的國家遞延税金資產。
實際所得税支出與通過對持續經營收入適用法定聯邦所得税税率計算的税收支出之間的差額可歸因於以下因素(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
法定税率的聯邦所得税撥備 | $ | (48.9) | | | $ | (160.3) | | | $ | 84.6 | |
扣除聯邦税收規定後的州所得税(福利)費用 | (1.9) | | | (11.3) | | | 6.3 | |
可歸因於非控股權益的所得税優惠 | (7.1) | | | (7.9) | | | (5.4) | |
税收抵免和激勵措施(1) | (8.6) | | | (9.6) | | | (23.2) | |
| | | | | |
| | | | | |
估價免税額的變動 | 4.0 | | | (10.8) | | | 7.3 | |
| | | | | |
CARE法案的影響淨營業虧損結轉 | — | | | (16.8) | | | — | |
商譽減值 | — | | | 21.4 | | | — | |
其他項目 | — | | | 2.6 | | | 2.1 | |
所得税(福利)費用 | $ | (62.5) | | | $ | (192.7) | | | $ | 71.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
(1)税收抵免和獎勵包括工作機會和研發抵免,以及對該公司生物柴油混合業務的獎勵。
持續經營的所得税(福利)費用如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
當前 | $ | (3.1) | | | $ | (160.6) | | | $ | 7.1 | |
延期 | (59.4) | | | (32.1) | | | 64.6 | |
| $ | (62.5) | | | $ | (192.7) | | | $ | 71.7 | |
我們對某些國家遞延税項資產和淨營業虧損計入估值津貼,這些資產和淨營業虧損可能無法用未來的應税收入收回。我們還提供與基差相關的估值免税額,這些差額可能無法收回。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,我們錄得估值免税額增加$4.0百萬美元,減少了$10.8分別為百萬美元。2021年估值免税額的增加主要是由國家税收屬性的變化推動的,而2020年的減少是由於遞延税基差異的未來可變現能力的變化而逆轉了合夥投資中的遞延税項資產免税額。
在評估遞延税項資產的變現能力時,管理層會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能變現。遞延税項資產的最終變現取決於這些暫時性差額可扣除期間未來應税收入的產生情況。管理層在進行這項評估時會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、預計的未來應税收入以及税務籌劃策略。根據歷史應税收入水平和對遞延税項資產可抵扣期間未來應税收入的預測,管理層認為,扣除現有估值津貼後,德勒公司更有可能實現這些可抵扣差額帶來的好處。然而,如果減少對結轉期內未來應納税所得額的估計,被認為可變現的遞延税項資產的金額可能會在短期內減少。隨後確認的與遞延税項資產估值免税額相關的税收優惠或費用將在綜合收益表中作為所得税優惠或費用報告。
截至2021年12月31日,聯邦淨營業虧損和信貸結轉總額為$549.9百萬美元和$16.4100萬美元,其中一部分受到估值津貼的限制。聯邦淨營業虧損有一個無限期的結轉期限,聯邦税收抵免結轉將於2028年開始到期。截至2021年12月31日,國家淨營業虧損和信貸結轉總額為$1,460.5百萬美元和$1.3100萬美元,其中一部分受到估值津貼的限制。國家淨營業虧損和税收抵免結轉將於2022年開始到期。
德勒提交了一份合併的美國聯邦所得税申報單,以及各州司法管轄區的所得税申報單。德勒在2011年之前的幾年內不再接受美國税務機關的聯邦所得税審查。德勒在2012年至2020年税務審查聯合委員會的領導下。截至2021年12月31日,Alon的收購前納税申報單在截至2016年12月31日的納税年度期間關閉,供美國聯邦所得税審查。Alon目前在2017税務年度税務審查聯合委員會的領導下。Alon USA Partners,LP目前正在接受美國國税局(IRS)2019年納税年度的審計。德勒目前正在各州接受2016至2019年納税年度的審計。目前還沒有確定任何實質性的調整。
ASC740提供了一個確認門檻和指南,用於衡量在納税申報表上採取或預期採取的所得税頭寸。ASC740要求取消與任何所得税頭寸相關的所得税優惠,如果該頭寸“很可能”在税務機關審查後不會持續下去。
未確認税收優惠(包括無形利息和罰款)的增減情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
年初餘額 | $ | 9.6 | | | $ | 12.1 | | | $ | 19.2 | |
基於與本年度相關的納税頭寸的增加 | 4.2 | | | 1.9 | | | 0.4 | |
增加與前幾年和收購有關的税務頭寸 | 1.7 | | | 2.4 | | | 6.4 | |
與前幾年相關的税收頭寸減少額 | (0.3) | | | (0.8) | | | (13.0) | |
與適用訴訟時效失效相關的税收頭寸減少額 | (1.1) | | | (0.2) | | | — | |
與税務機關達成和解 | — | | | (5.8) | | | (0.9) | |
年終餘額 | $ | 14.1 | | | $ | 9.6 | | | $ | 12.1 | |
上述未確認利益的金額為$,如果確認將改變實際税率。6.5百萬美元和$6.2分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
德勒確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款是對當前所得税撥備的調整。我們確認利息支出(收入)為#美元。0.3百萬,$0.5百萬美元,以及$(1.1)在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,與未確認的税收優惠有關的百萬美元。已確認的利息負債總額為$。1.5百萬美元和$1.4分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
德勒已經檢查了未來12個月內不確定的税收狀況是否有任何實質性變化,預計不會有實質性變化。
15. 關聯方交易
我們的關聯方交易主要包括與我們的權益法被投資人的交易(見附註6)。與我們關聯方的交易情況如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入(1) | $ | 71.4 | | | $ | 69.0 | | | $ | 86.0 | |
材料和其他成本(2) | $ | 50.6 | | | $ | 46.7 | | | $ | 44.9 | |
(1)主要包括在公司、其他和淘汰部分記錄的瀝青銷售。
(2)主要包括煉油部門支付的管道輸油量費用和瀝青採購。
16. 物業、廠房和設備
按成本價計算的不動產、廠房和設備包括以下各項(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
土地 | | $ | 57.5 | | | $ | 58.0 | |
建築和建築改進 | | 113.6 | | | 114.3 | |
煉油機械設備 | | 2,006.1 | | | 1,989.5 | |
管道和終端 | | 637.2 | | | 562.3 | |
零售店設備和場地改進 | | 61.3 | | | 53.1 | |
煉油廠週轉成本 | | 351.2 | | | 151.7 | |
其他設備 | | 152.3 | | | 162.1 | |
在建工程正在進行中 | | 266.2 | | | 428.5 | |
| | $ | 3,645.4 | | | $ | 3,519.5 | |
減去:累計折舊 | | (1,338.1) | | | (1,152.3) | |
| | $ | 2,307.3 | | | $ | 2,367.2 | |
按報告分部劃分的財產、廠房和設備、累計折舊和折舊費用如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度 |
| | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 整合 |
財產、廠房和設備 | | $ | 2,665.2 | | | $ | 715.9 | | | $ | 168.1 | | | $ | 96.2 | | | $ | 3,645.4 | |
減去:累計折舊 | | (946.3) | | | (266.5) | | | (59.4) | | | (65.9) | | | (1,338.1) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 1,718.9 | | | $ | 449.4 | | | $ | 108.7 | | | $ | 30.3 | | | $ | 2,307.3 | |
折舊費用 | | $ | 192.1 | | | $ | 42.8 | | | $ | 11.9 | | | $ | 10.4 | | | $ | 257.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度及截至2020年12月31日的年度 |
| | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 整合 |
財產、廠房和設備 | | $ | 2,566.0 | | | $ | 692.3 | | | $ | 165.3 | | | $ | 95.9 | | | $ | 3,519.5 | |
減去:累計折舊 | | (811.2) | | | (227.5) | | | (48.9) | | | (64.7) | | | (1,152.3) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 1,754.8 | | | $ | 464.8 | | | $ | 116.4 | | | $ | 31.2 | | | $ | 2,367.2 | |
折舊費用(1) | | $ | 191.5 | | | $ | 35.7 | | | $ | 12.4 | | | $ | 20.4 | | | $ | 260.0 | |
(1)折舊費用包括加速折舊$。19.02020年第四季度的收入為100萬美元,主要是由於決定放棄某些財產和設備。其中,$11.1百萬,$1.6百萬美元和$6.3100萬美元分別與煉油、物流和其他領域有關。
17. 商譽
商譽是指購買總價超過收購的可識別淨資產公允價值的部分,不攤銷。德勒每年都會對商譽是否保值進行評估。如果存在潛在損害的指標,這種評估會更頻繁地進行。我們在2021年第四季度、2020年和2019年第四季度進行了年度商譽減值審查。本次審查是在報告單位級別進行的,報告單位級別與我們的運營部門相同,或者比我們的運營部門低一個級別。我們使用貼現現金流(“DCF”)分析和預期未來現金流的倍數(如第三方分析師使用的現金流)估計了我們每個報告單位的價值。貼現現金流分析包括基於歷史信息和我們對未來預測的最佳估計的市場參與者加權平均資本成本、預測的裂縫擴展、毛利率、資本支出和長期增長率。市場法涉及重大判斷,包括選擇合適的同業羣體,選擇估值倍數,以及確定我們估值模型中的適當權重。關於物流部門內報告單位的商譽,我們在2021年、2020年和2019年進行了定性評估。截至2020年12月31日止年度,年度減值審查產生減值費用$126.0百萬美元。截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度,不是發生商譽減值。累計商譽減值為#美元。126.0截至2021年12月31日,這一數字為100萬。
我們的商譽分類摘要如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司、其他和消除 | | 總計 |
平衡, | 2018年12月31日 | | $ | 801.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 44.3 | | | $ | — | | | $ | 857.8 | |
與已售出零售店相關商譽的核銷 | | — | | | — | | | (2.1) | | | — | | | (2.1) | |
平衡, | 2019年12月31日 | | 801.3 | | | 12.2 | | | 42.2 | | | — | | | 855.7 | |
商譽減值 | | (126.0) | | | — | | | — | | | — | | | (126.0) | |
平衡, | 2020年12月31日 | | 675.3 | | | 12.2 | | | 42.2 | | | — | | | 729.7 | |
商譽減值 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
平衡, | 2021年12月31日 | | $ | 675.3 | | | $ | 12.2 | | | $ | 42.2 | | | $ | — | | | $ | 729.7 | |
.
18. 其他無形資產
我們的可識別無形資產摘要如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日 | | 使用壽命 | | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
第三方燃料供應協議 | | 10年份 | | $ | 49.0 | | | $ | (22.1) | | | $ | 26.9 | |
| | | | | | | | |
燃料商號 | | 5年份 | | 4.0 | | | (3.6) | | | 0.4 | |
| | | | | | | | |
不需攤銷的無形資產: | | | | | | | | |
通行權 | | 不定 | | 52.8 | | | | | 52.8 | |
行空間歷史記錄 | | 不定 | | 12.0 | | | | | 12.0 | |
酒牌 | | 不定 | | 8.5 | | | | | 8.5 | |
煉油廠許可證 | | 不定 | | 2.1 | | | | | 2.1 | |
總計 | | | | $ | 128.4 | | | $ | (25.7) | | | $ | 102.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日 | | 使用壽命 | | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | | |
第三方燃料供應協議 | | 10年份 | | 49.0 | | | (17.2) | | | 31.8 | |
燃料商號 | | 5年份 | | 4.0 | | | (2.8) | | | 1.2 | |
不需攤銷的無形資產: | | | | | | | | |
通行權 | | 不定 | | 52.1 | | | | | 52.1 | |
行空間歷史記錄 | | 不定 | | 12.0 | | | | | 12.0 | |
酒牌 | | 不定 | | 8.5 | | | | | 8.5 | |
煉油廠許可證 | | 不定 | | 2.2 | | | | | 2.2 | |
總計 | | | | $ | 127.8 | | | $ | (20.0) | | | $ | 107.8 | |
無形資產攤銷為#美元。5.7在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年中,折舊和攤銷包括在隨附的綜合損益表上的折舊和攤銷中。
未來五年的攤銷費用估計如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
2022 | | $ | 5.3 | |
2023 | | $ | 4.9 | |
2024 | | $ | 4.9 | |
2025 | | $ | 4.9 | |
2026 | | $ | 4.9 | |
19. 其他流動資產和負債
其他流動資產詳情如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
其他流動資產 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
投資性商品 | $ | 45.0 | | | $ | 1.1 | |
預付費用 | 44.9 | | | 21.8 | |
短期衍生資產(見附註11) | 23.6 | | | 72.9 | |
應收所得税和其他應收税 | 3.6 | | | 142.0 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 8.9 | | | 18.6 | |
總計 | $ | 126.0 | | | $ | 256.4 | |
應計費用和其他流動負債的詳細情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
產品融資協議 | $ | 249.6 | | | $ | 198.0 | |
合併淨RIN債務赤字(見附註12) | 172.2 | | | 59.6 | |
應繳所得税和其他税款 | 124.8 | | | 109.5 | |
原油購買負債 | 107.4 | | | 62.1 | |
遞延收入 | 44.6 | | | 16.5 | |
員工成本 | 44.4 | | | 30.2 | |
短期衍生負債(見附註11) | 26.8 | | | 35.8 | |
其他 | 28.0 | | | 34.7 | |
總計 | $ | 797.8 | | | $ | 546.4 | |
20. 基於股權的薪酬
德勒美國控股有限公司2006長期激勵計劃
修訂後的德勒美國控股公司2006年長期激勵計劃(“2006計劃”)允許德勒公司授予股票期權、股票增值權(“SARS”)、RSU、PRSU和其他基於股票的獎勵,最高可達5,053,392將德勒公司普通股出售給為德勒公司或其附屬公司服務的某些董事、高級管理人員、員工、顧問和其他個人。根據2006年計劃授予的股票期權和特別提款權一般是以市價或更高的價格授予的。所有未完成獎勵的歸屬須繼續向德勒或其關聯公司提供服務,但授予某些高管僱員的獎勵在某些情況下可在終止僱傭時加速歸屬,以及所有未完成獎勵的歸屬可在發生交易所交易(定義見2006年計劃)時加速。2010年第二季度,德勒董事會及其激勵計劃委員會開始使用股票結算的SARS,而不是股票期權,作為2006年計劃下的主要增值獎勵形式。2006年計劃於2016年4月到期。
德勒美國控股有限公司2016年度長期激勵計劃
2016年5月5日,我們的股東批准了我們的2016長期激勵計劃(“2016計劃”),以接替我們2006年的計劃。2016年計劃允許德勒授予股票期權、SARS、限制性股票、RSU、績效獎勵和其他基於股票的獎勵,最高可達4,400,000向為德勒或其附屬公司提供服務的某些董事、高級管理人員、員工、顧問和其他個人出售德勒普通股。2018年5月18日、2020年5月5日和2021年5月6日,公司股東批准了對2016年計劃的修正案,將根據該計劃可獲得的普通股數量增加4,500,000股票,2,120,000股票和3,215,000股票分別為14,235,000股份。根據2016年計劃發行的股票期權和SARS的授予價格等於(或大於)授予日德勒普通股的公允市值,一般受制於一年或更長的歸屬期限。在2026年5月5日之後,將不會根據2016計劃頒發任何獎項。
Alon USA Energy,Inc.2005長期激勵計劃
關於德勒/阿隆的合併,德勒承擔了阿隆美國能源公司第二次修訂和重新修訂的2005年激勵薪酬計劃(“阿隆2005計劃”,與2006年計劃和2016年計劃合稱為“激勵計劃”),作為其整體高管激勵薪酬計劃的組成部分。Alon 2005計劃允許以購買普通股、SARS、普通股限制性股票、RSU、績效股票、績效單位和高級管理人員計劃獎金的期權形式向Alon的高級管理人員和主要員工授予獎勵。隨着德勒/阿隆合併的生效,所有合同上未授予的基於股票的獎勵都被轉換為以德勒普通股計價的基於股票的獎勵。承諾但未發行的基於股票的獎勵被交換並轉換為獲得與德勒普通股掛鈎的基於股票的獎勵的權利。Alon 2005計劃於2021年6月4日終止。
期權和SAR假設
下表提供了激勵計劃下我們的未償還股票期權和SARS的公允價值假設。對於所有授予的獎項,我們使用一組上市公司的歷史波動率和隱含波動率來計算波動率,這些波動率使用每週的股票價格。
| | | | | | | | | | |
| | | | 2019年助學金 |
| | | | (等級歸屬-4年) |
預期波動率 | | | | 48.16%-48.94% |
股息率 | | | | 2.03%-2.60% |
預期期限 | | | | 4.57- 4.62年份 |
無風險利率 | | | | 1.57%-2.41% |
每股公允價值 | | | | $11.46 |
股票期權與SAR活動
下表彙總了我們截至2021年、2020年和2019年12月31日的激勵計劃、股票期權和SAR活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期權下的股份數量 | | 加權平均執行價 | | 加權平均合同期限(年) | | 平均內在價值 (單位:百萬) |
期權和未償還的SARS,2018年12月31日 | 3,574,105 | | | $ | 32.67 | | | | | |
授與 | | 593,500 | | | $ | 34.96 | | | | | |
練習 | | (466,569) | | | $ | 29.61 | | | | | |
沒收 | | (494,826) | | | $ | 33.47 | | | | | |
期權和未償還的SARS,2019年12月31日 | 3,206,210 | | | $ | 34.21 | | | | | |
授與 | | 17,000 | | | $ | 36.56 | | | | | |
練習 | | (23,675) | | | $ | 14.68 | | | | | |
沒收 | | (709,055) | | | $ | 34.25 | | | | | |
期權和未解決的SARS,2020年12月31日 | 2,490,480 | | | $ | 34.16 | | | | | |
授與 | | — | | | $ | — | | | | | |
練習 | | (28,025) | | | $ | 15.67 | | | | | |
沒收 | | (389,225) | | | $ | 38.10 | | | | | |
期權和未償還的SARS,2021年12月31日 | 2,073,230 | | | $ | 33.79 | | | 5.8 | | 標稱 |
既得期權和可行使的SARS,2021年12月31日 | 1,758,730 | | | $ | 32.62 | | | 5.6 | | 標稱 |
限售股單位
獎勵計劃規定向某些僱員和非僱員董事授予RSU和PRSU。授予員工的RSU可按比例超過三至五年自授予日起,授予非僱員董事的RSU在授予日後的下一年按季度授予。授予日RSU的公允價值是根據授予日德勒公司普通股的收盤價確定的。最初授予員工的PRSU通常會分成一到三批,第一批在授予日的次年12月31日,第二批和第三批在隨後的12月31日。隨後授予員工的PRSU通常會在三歷年績效期間。最終將授予的PRSU的數量基於公司在業績期間的總股東回報。PRSU的授予日期公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的。我們根據獎勵授予日期的公允價值記錄這些獎勵的補償費用,該獎勵在測算期內按比例確認。
基於業績的限制性股票單位假設
下表提供了在評估獎勵計劃下未償還PRSU的公允價值時使用的假設。對於所有授予的獎項,我們使用歷史波動率和隱含波動率計算波動率,這些波動率是使用每週股價計算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年贈款 | | 2020助學金 | | 2019年助學金 |
預期波動率 | 70.49% | | 45.06%-62.70% | | 39.67%-39.98% |
預期期限 | 2.81年份 | | 2.56-2.81年份 | | 2.06-2.81年份 |
無風險利率 | 0.14% | | 0.20%-0.56% | | 1.64%-2.42% |
每股公允價值 | $36.23 | | $10.65 | | $41.19 |
下表彙總了截至2021年、2020和2019年12月31日的獎勵計劃下的RSU和PRSU活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU數量 | | 加權平均授權日價格 |
天平 | 2018年12月31日 | 1,004,012 | | | $ | 36.00 | |
授與 | | 701,875 | | | $ | 36.30 | |
既得 | | (604,971) | | | $ | 24.88 | |
沒收 | | (133,243) | | | $ | 39.19 | |
實現的績效 | | 145,169 | | | $ | 16.55 | |
天平 | 2019年12月31日 | 1,112,842 | | | $ | 39.31 | |
授與 | | 1,624,695 | | | $ | 15.14 | |
既得 | | (512,914) | | | $ | 29.72 | |
沒收 | | (413,499) | | | $ | 24.98 | |
實現的績效 | | 18,651 | | | $ | 29.19 | |
天平 | 2020年12月31日 | 1,829,775 | | | $ | 23.62 | |
授與 | | 1,162,436 | | | $ | 26.07 | |
既得 | | (583,638) | | | $ | 28.03 | |
沒收 | | (238,046) | | | $ | 22.58 | |
未達到的績效 | | (23,896) | | | $ | 47.68 | |
天平 | 2021年12月31日 | 2,146,631 | | | $ | 23.54 | |
與激勵計劃下授予的股權獎勵相關的薪酬支出
德勒股權獎勵的薪酬支出為#美元。23.5百萬,$22.3百萬美元和$25.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。這些金額包括在隨附的綜合損益表中的一般和行政費用以及營業費用中。我們確認了以股權為基礎的獎勵的所得税費用(福利)為#美元。1.7百萬,$2.3百萬美元和$(2.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2021年12月31日,33.0與基於非既得股的薪酬安排有關的未確認薪酬成本總額的百萬美元,預計將在#年的加權平均期間確認1.3好幾年了。
於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內,行使或歸屬的以股份為基礎的獎勵的總內在價值(代表標的股票的市價與獎勵的行使價格之間的差額)為$13.0百萬,$8.4百萬美元和$27.0分別為百萬美元。於二零二一年十二月三十一日、二零二一年十二月三十一日、二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度,我們分別淨髮行415,212, 369,843和508,950由於行使或既得基於股權的獎勵。這些金額是扣除196,451, 167,094和564,090分別預扣股份,以滿足截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度與行使和歸屬相關的員工納税義務。德勒支付了大約$4.2百萬,$2.4百萬美元和$9.2截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,與這些裁決的結算相關的税收為100萬美元。我們在行使或授予基於股票的獎勵時發行新的普通股。
德勒物流GP,LLC 2012長期激勵計劃
物流GP為物流GP或其附屬公司的高級管理人員、董事和員工以及某些顧問、物流GP附屬公司或為德勒物流提供服務的其他個人維持一個以單位為基礎的薪酬計劃。德勒物流GP,LLC 2012長期激勵計劃(“物流LTIP”)允許授予單位期權、受限單位、虛擬單位、單位增值權、分銷等價權、其他單位獎勵和單位獎勵。根據物流LTIP授予的獎勵將與德勒物流部門進行結算。2021年6月9日,物流GP董事會修訂了物流LTIP,並增加了根據本計劃授權發行的代表德勒物流有限合夥人利益的共同單位(以下簡稱共同單位)的數量300,000要使用的公用單位912,207公共單位。物流LTIP的期限也延長到2031年6月9日。基於股權的薪酬支出包括在隨附的綜合損益表中的一般和行政費用中,對於截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度來説,這一支出並不重要。
德勒美國控股公司員工購股計劃
2021年6月2日,公司董事會通過了德勒美國控股公司員工購股計劃(ESPP)。根據1986年美國國税法第423條,ESPP是一項合格的員工股票購買計劃。本公司授權發行2,000,000ESPP規定的普通股。在每個購買日期,符合條件的員工(根據ESPP的定義)可以每股價格購買公司的股票,每股價格等於85.0行權日本公司普通股收盤價的%,但不低於面值。確實有四發售期限為三個月在每個財政年度,從每年的1月1日、4月1日、7月1日和10月1日開始。不是普通股是在截至2021年12月31日的年度內根據ESPP發行的。該計劃的實施將於2022年生效。
21. 股東權益
暫停派息
我們選擇從2020年第四季度開始暫停分紅,以節省資本。
股東權益計劃
2020年3月20日,我們的董事會宣佈每股發行的德勒普通股派息一股優先股購買權(“權利”),並通過了一項股東權利計劃(“權利協議”)。股息於2020年3月30日以非現金交易的形式分配給當天登記在冊的股東。這些權利最初與德勒的普通股交易,並根據權利協議的條款於2021年3月19日到期。
優先股
2020年3月20日,我們的董事會授權1,000,000面值為$的優先股股票0.01每股作為A系列初級參與優先股。
股票回購計劃
2018年11月6日,我們的董事會批准了一項高達美元的股票回購計劃500.0百萬股德勒普通股。根據適用的證券法,回購計劃下的任何股票回購可以通過公開市場交易或私下協商的交易來實施。回購的時間、價格和規模將由管理層酌情決定,並將取決於當時的市場價格、一般經濟和市場狀況以及其他考慮因素。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票,而且不會到期。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,我們回購了58,713和5,039,034我們普通股的總價為$1.9百萬美元和$178.1分別為百萬美元。不是我們普通股的回購是在截至2021年12月31日的一年中進行的。截至2021年12月31日,大約有229.7德勒總股票回購計劃下剩餘的授權金額(基於截至2021年12月31日結算的回購)。在截至2020年12月31日的年度內,我們暫停了股票回購計劃,直到滿足我們恢復此類回購的內部參數。
22. 員工
勞動力
截至2021年12月31日,泰勒煉油廠的運營、維護和倉庫小時工以及卡車司機的代表是聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務業工人國際聯盟及其當地202。在泰勒煉油廠的員工中,55.9目前,運營、維護和倉庫小時工的%受2028年1月31日到期的集體談判協議的保護,而8.52024年10月31日到期的集體談判協議目前覆蓋了泰勒煉廠卡車司機的比例。截至2021年12月31日,El Dorado煉油廠的運營、維護和倉庫小時工由國際運營工程師聯盟(International Union Of Operating Engineers)及其Local 351代表。在El Dorado煉油廠的員工中40.42027年8月1日到期的集體談判協議涵蓋了%的比例。截至2021年12月31日,大約68.32027年3月31日到期的集體談判協議覆蓋了在我們大春天煉油廠工作的員工的%。我們物流部門、零售部門或公司辦公室的員工都沒有工會代表。我們認為我們與員工的關係令人滿意。
退休後福利
養老金計劃
隨着德勒/阿隆合併的生效,我們有四個固定福利養老金計劃,幾乎覆蓋了阿隆的所有員工,不包括零售部門的員工。福利是根據員工的服務年限和最終平均月薪計算的。我們的資助政策是,每年的捐款不低於要求的最低限額,也不超過聯邦所得税可扣除的最高限額。繳款的目的不僅是為了提供迄今服務所帶來的福利,而且是為了提供未來預期將賺取的福利。自2017年9月30日起,非工會員工的計劃被凍結。
2018年,我們完全解決了零售部門的補充性退休收入計劃,部分解決了Alon的高管不合格恢復計劃,凍結了2018年7月31日生效的Alon針對工會員工的合格養老金計劃,並與國際操作工程師聯合會(以下簡稱聯盟)達成協議,將聯盟協議延長至2022年3月31日。作為延長的工會協議的一部分,公司同意補償工會中每一名符合養老金條件的員工在#年剩餘的工會合同期內失去的養老金福利。四從2018年7月開始每年分期付款。付款取決於在每個年度付款日是否繼續受僱,預計總額約為$。6.9總計100萬美元,不考慮沒收(目前還無法估計)。相關費用(在不考慮沒收的情況下估算)已經或將在剩餘的工會合同期內確認。截至2021年12月31日,預計剩餘費用約為$0.12022年將達到100萬。
2018年10月1日,我們將ALON合格養老金計劃的一部分剝離為一個新計劃--ALON美國集體討價還價員工養老金計劃。這項新計劃由工會僱員組成。這些資產是按照IRC第414條的要求分配的。當日剩餘累積的其他全面收入根據兩個計劃各自的預計福利義務部分分配給兩個計劃。針對集體協商員工的Alon USA養老金計劃終止。該計劃的債務於2019年12月20日從該計劃的資產中清償和支付。截至2021年12月31日,與在綜合資產負債表中確認為養老金福利負債的固定福利計劃相關的税前金額為#美元。2.9百萬美元。
與我們的養老金計劃相關的財務信息如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
預計福利義務的變化: | | | |
年初的福利義務 | $ | 148.7 | | | $ | 131.5 | |
| | | |
利息成本 | 3.5 | | | 4.2 | |
精算損失(收益) | (5.5) | | | 18.3 | |
已支付的福利 | (5.6) | | | (5.3) | |
其他(削減/結算的效果) | (0.3) | | | — | |
預計年底的福利義務 | $ | 140.8 | | | $ | 148.7 | |
計劃資產變更: | | | |
年初計劃資產公允價值 | $ | 138.5 | | | $ | 128.1 | |
計劃資產的實際收益 | 5.0 | | | 15.7 | |
僱主供款 | 0.3 | | | — | |
已支付的福利 | (5.6) | | | (5.3) | |
其他(削減/結算的效果) | (0.3) | | | — | |
計劃資產年末公允價值 | $ | 137.9 | | | $ | 138.5 | |
資金狀況對賬: | | | |
計劃資產年末公允價值 | $ | 137.9 | | | $ | 138.5 | |
年底預計福利義務減少 | 140.8 | | | 148.7 | |
年底資金不足狀況 | $ | (2.9) | | | $ | (10.2) | |
尚未確認為淨定期福利成本組成部分的累計其他全面收益(虧損)税前金額如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
淨精算損失 | $ | 4.9 | | | $ | 9.3 | |
以前的服務積分 | — | | | — | |
預計年底的福利義務 | $ | 4.9 | | | $ | 9.3 | |
我們每個養老金計劃的累積福利義務超過了計劃資產的公允價值。養卹金計劃的預計福利義務、累計福利義務和計劃資產的公允價值如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
預計福利義務 | $ | 140.8 | | | $ | 148.7 | |
累積利益義務 | $ | 140.8 | | | 148.7 | |
計劃資產的公允價值 | $ | 137.9 | | | 138.5 | |
用於確定福利義務的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
貼現率 | 2.75 | % | | 2.45 | % |
| | | |
使用的貼現率反映了基於我們的資金估值假設和截至計劃期初的參與者數據的預期未來現金流。預期的未來現金流由會計年度末的養老金本金貼現收益率曲線折現。
因為它是專門為幫助養老基金遵守法定的資金指導方針而設計的。預期的長期回報率是基於整個投資組合,而不是單個資產類別的回報總和。
用於確定定期福利淨成本的加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
貼現率 | 2.45 | % | | 3.20 | % | | 4.15 | % |
預期長期計劃資產收益率 | 4.65 | % | | 5.75 | % | | 7.00 | % |
| | | | | |
與我們的福利計劃相關的定期淨福利成本的組成部分包括以下內容(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
淨定期福利的構成: | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
利息成本 | | 3.5 | | | 4.2 | | | 5.4 | |
計劃資產的預期回報率 | | (6.0) | | | (6.8) | | | (7.5) | |
| | | | | | |
確認因削減而獲得的收益 | | — | | | — | | | (2.7) | |
定期淨收益 | | $ | (2.5) | | | $ | (2.6) | | | $ | (4.8) | |
定期淨收益的服務成本部分作為一般和行政費用的一部分包括在隨附的損益表中。定期福利淨額的其他組成部分作為其他營業外支出(收入)的一部分計入淨額。
我們養老金計劃資產的加權平均資產配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
對共同集體信託的投資包括: | | | |
美國和國際公司 | 21.2 | % | | 40.4 | % |
固定收益 | 78.8 | % | | 59.6 | % |
| | | |
總計 | 100.0 | % | | 100.0 | % |
按類別劃分的養老金資產的公允價值如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同資產或負債的活躍市場報價(第1級) | | 重要的其他可觀察到的輸入(級別2) | | 意義重大 不可觀測的輸入 (3級) | | 整合 總計 |
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | |
| | | | | | | |
美國公司 | $ | — | | | $ | 19.3 | | | $ | — | | | $ | 19.3 | |
跨國公司 | — | | | 9.9 | | | — | | | 9.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益 | — | | | 108.7 | | | — | | | 108.7 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 137.9 | | | $ | — | | | $ | 137.9 | |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | |
| | | | | | | |
美國公司 | $ | — | | | $ | 36.2 | | | $ | — | | | $ | 36.2 | |
跨國公司 | — | | | 19.7 | | | — | | | 19.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
固定收益 | — | | | 82.6 | | | — | | | 82.6 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 138.5 | | | $ | — | | | $ | 138.5 | |
我們退休金資產的投資政策和策略,是在五年內提供超過基準的回報。我們共同的集體信託中的投資組合預計將從資本增值和穩定的流動收入中獲得長期回報。這種方法認識到,資產面臨價格風險,計劃資產的市值可能每年都會波動。風險容忍度是根據我們具體的風險管理政策確定的。根據投資回報目標和風險參數,這些計劃的資產組合包括公司和固定收益標的證券的多元化投資組合。標的證券包括不同規模的國內和國際公司。該計劃的資產配置至少每年進行一次審查。
我們賺了$0.3截至2021年12月31日的一年,養老金計劃的繳費為100萬美元,預計2022年不會向養老金計劃繳費。有幾個不是員工對計劃的貢獻。預計在2022-2026年每年支付的福利為$6.4百萬,$6.5百萬,$7.1百萬,$6.9百萬美元和$7.0分別為百萬美元。預計在五年內支付的總福利
from 2027–2031 are $35.5百萬美元。預期福利基於用於衡量我們在2021年12月31日的福利義務的相同假設,幷包括估計的未來員工服務。
401(K)計劃
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的幾年裏,我們為符合條件的員工發起了一項自願的401(K)員工退休儲蓄計劃。僱員必須年滿21歲,並且在受僱後立即有資格參加該計劃。員工繳費由我們在完全既得利益的基礎上進行匹配,最高限額為6合格薪酬的%。公司等額供款的資格從受僱一年後的下一個月的第一個月的第一天開始。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度,確認的401(K)計劃費用為$4.8百萬,$10.4百萬美元和$9.6分別為百萬美元。
退休後醫療計劃
除了提供養老金福利外,Alon還有一項無資金支持的退休後醫療計劃,涵蓋2017年1月2日之前退休的Alon某些員工的某些醫療保健和人壽保險福利,這些員工符合計劃文件中的資格要求。此計劃不對新參與者開放。超過一定限額的醫療福利是有保險的。合併資產負債表中反映的與該計劃有關的應計福利負債為#美元。1.2百萬美元和$1.82021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
23. 租契
我們從其他公司租用某些零售商店、土地、建築物和各種設備。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;我們按租賃期內的直線原則確認這些租約的租賃費用。大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂期限可以延長租期一至15幾年或更長時間。我們有權自行決定是否行使現有的租約續期選擇權。某些租約還包括購買租賃房產的選擇權。資產折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。
我們的一些租賃協議包括基於設備使用的費率,而另一些則包括固定增加的費率或基於通脹指數的增加。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。我們將某些房地產和設備出租或轉租給第三方。我們的轉租組合主要包括零售店內的經營租賃和原油儲存設備。
截至2021年12月31日,美元24.6我們的淨資產、廠房和設備餘額中有100萬美元是以經營租賃的形式進行的。本協議不包括承租人購買我們租賃設備的選擇權,也不包括任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。該協議包括一項一年續訂選項和基於使用情況的某些浮動支付。
下表根據ASC 842提供了與我們的經營租賃相關的其他信息。租契 ("ASC 842"):
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 |
租賃費 | | | | |
經營租賃成本(1) | | $ | 67.7 | | | $ | 64.0 | |
短期租賃成本(2) | | 33.9 | | | 24.4 | |
轉租收入 | | (5.8) | | | (7.7) | |
淨租賃成本 | | $ | 95.8 | | | $ | 80.7 | |
其他信息 | | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | |
營業租賃的營業現金流(1) | | $ | (67.7) | | | $ | (64.0) | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | | $ | 87.1 | | | $ | 58.1 | |
以租賃資產換取新的融資租賃負債 | | $ | 15.7 | | | $ | 5.6 | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
加權平均剩餘租期(年)經營租賃 | | 4.7 | | 5.2 |
加權平均剩餘租期(年)融資租賃 | | 6.6 | | 2.9 |
加權平均貼現率經營租賃(3) | | 6.3 | % | | 6.4 | % |
加權平均貼現率融資租賃(3) | | 3.2 | % | | 1.8 | % |
(1) 包括一筆無形金額的融資租賃成本。
(2) 包括一筆非實質性的可變租賃成本。
(3)我們的貼現率主要基於ASC 842規定的遞增借款利率。
以下是根據新的租賃指導ASC 842對截至2021年12月31日剩餘不可撤銷期限超過一年的運營和融資租賃的租賃負債到期日的估計(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
| | |
租賃負債到期日 | | 總計 |
12個月或更短時間 | | $ | 65.6 | |
13-24個月 | | 56.0 | |
25-36個月 | | 41.6 | |
37-48個月 | | 33.8 | |
49-60個月 | | 17.1 | |
此後 | | 40.5 | |
未來租賃付款總額 | | 254.6 | |
減去:利息 | | 48.7 | |
租賃負債現值 | | $ | 205.9 | |
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
德勒美國控股公司
由以下人員提供:/s/魯文·斯皮格爾
魯文·斯皮格爾
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期:2022年2月25日
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人並以2022年2月25日指定的身份簽署如下:
/s/以茲拉·烏茲·葉敏
埃茲拉·烏茲·葉敏
董事(董事長),總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
/s/羅伯特·賴特
羅伯特·賴特
高級副總裁兼首席會計官
(首席會計官)
/s/威廉·J·芬納蒂
威廉·J·芬納蒂
董事
/s/理查德·J·馬可格里塞(Richard J.Marcogliese)
理查德·J·馬科格里塞
董事
/s/小加里·M·沙利文(Gary M.Sullivan,Jr.)
小加里·M·沙利文(Gary M.Sullivan Jr.)
董事
/s/Vicky Sutil
Vicky Sutil
董事
/s/勞裏·Z·託爾森(Laurie Z.Tolson)
勞裏·Z·託爾森(Laurie Z.Tolson)
董事
/s/Shlomo Zohar
什洛莫·佐哈爾
董事