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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
[X]根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021
或
[]根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-40154
____________________________________________________________
奧斯卡健康公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
____________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 46-1315570 |
(州或其他司法管轄區
指公司或組織) | | (税務局僱主 識別號碼) |
| | | | | 識別號碼) |
| 瓦里克大街75號，5樓 | 紐約 | 紐約 | | 10013 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號： (646)403-3677
前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化：不適用
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，每股面值0.00001美元 | OSCR | 紐約證券交易所 |
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是的，☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的，☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| | | | |
| 非加速文件服務器 | ☒ | | | |
| | | | |
| 規模較小的報告公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是，☐否☒
截至2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二季度的最後一個工作日，非關聯公司持有的註冊人普通股的大約市值為$3,385.7百萬美元。
截至2022年1月31日，175,281,302註冊人的A類普通股，每股票面價值0.00001美元35,115,807註冊人的B類普通股已發行，每股票面價值0.00001美元。
以引用方式併入的文件
註冊人將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交與其2022年股東年會有關的最終委託書的部分內容通過引用併入本文第三部分。
奧斯卡健康公司
表格10-K的年報
目錄
| | | | | | | | |
| 頁面 |
| 前瞻性陳述 | 3 |
| 彙總風險因素 | 6 |
| 第一部分 | |
| 第1項。 | 業務 | 7 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 20 |
| 1B項。 | 未解決的員工意見 | 51 |
| 第二項。 | 屬性 | 51 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 51 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 51 |
| 第II部 | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 52 |
| 第六項。 | 選定的財務數據 | 53 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 54 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 71 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 72 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 112 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 112 |
| 第9B項。 | 其他信息 | 114 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 114 |
| 第三部分 | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 115 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 115 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 115 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 115 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 115 |
| 第IV部 | |
| 第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 116 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 118 |
| 簽名 | 118 |
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包含前瞻性陳述。我們打算將這類前瞻性陳述納入修訂後的1933年證券法第27A節(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)中有關前瞻性陳述的安全港條款。本年度報告(Form 10-K)中包含的除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“設想”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。本Form 10-K年度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於有關我們未來的經營業績和財務狀況、風險調整支付、行業和業務趨勢、股票薪酬、業務戰略、計劃和計劃組合、會員和市場增長以及我們未來經營目標的陳述。
本年度報告中有關Form 10-K的前瞻性陳述僅為預測。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性表述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同，包括但不限於本公司在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中第一部分第1A項“風險因素”中討論的重要因素。本Form 10-K年度報告中的前瞻性陳述是基於截至本Form 10-K年度報告日期獲得的信息，雖然我們認為這些信息構成此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，告誡投資者不要過度依賴這些陳述。
您應閲讀本Form 10-K年度報告以及我們在Form 10-K年度報告中引用的文件，並將其作為展品提交給本Form 10-K年度報告，以瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。這些前瞻性陳述僅代表截至本年度報告(Form 10-K)的日期。除非適用法律另有要求，否則我們不打算根據任何新信息、未來事件或其他情況公開更新或修改本年度報告中包含的10-K表格中的任何前瞻性陳述。
如本Form 10-K年度報告中所用，除非另有説明或上下文另有規定，否則提及的“OSCAR”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是奧斯卡健康公司及其子公司合併後的名稱。
陳述的基礎
在本10-K表格年度報告中使用的，除文意另有所指外，引用：
•“我們”、“我們”、“我們的”、“我們的業務”、“公司”、“奧斯卡”以及類似的提法指的是奧斯卡健康公司(以前稱為Mulberry Health Inc.)及其子公司。
•“Holdco”是指Oscar Health，Inc.及其合併子公司，不包括其受監管的保險子公司。
•“ACA”指的是經修訂的“患者保護和平價醫療法案”和2010年的“醫療保健和教育和解法案”。
•“年度選擇期”是指受益人可以登記或註銷原始Medicare或Medicare Advantage健康計劃的年度期間。一年一度的選舉期從每年的10月15日開始，到12月7日結束。
•“APTC”指的是預付保費税收抵免。
•“聯合創始人”指的是約書亞·庫什納(Joshua Kushner)和馬裏奧·施洛瑟(Mario Schlosser)。
•“直接保單保費”是指在風險調整和再保險之前的一段時間內，從我們的會員和/或聯邦政府收取的每月保費。
•“假定保單保費”是指主要作為信諾+OSCAR小組計劃產品下的再保險安排的一部分而收到的保費。
•全棧技術平臺是指我們基於雲的端到端技術解決方案，為我們差異化的會員體驗引擎提供動力。我們的平臺將我們面向會員的功能(包括我們的移動應用程序，我們稱之為我們的應用程序、網站和虛擬醫療解決方案)與我們的後臺工具連接起來，這些工具涵蓋所有關鍵的醫療保險和技術領域，包括會員和提供商數據、使用管理、索賠管理、計費和福利。
•“醫療保險市場”是指根據ACA建立並由聯邦政府運營的醫療保險市場，適用於大多數州和由各州運營的其他市場，供個人和小僱主在個人和小團體市場購買醫療保險，包括最低福利水平、對保險範圍限制和費率的限制以及APTC。
•“健康保險子公司”是指OSCAR Health，Inc.的任何子公司，該子公司已向任何州保險部、金融服務部、衞生部或類似的監管機構申請或獲得銷售健康計劃的許可證、認證或授權。截至2021年12月31日，奧斯卡健康公司擁有15家醫療保險子公司。
•“健康計劃”指的是奧斯卡在個人和小團體市場銷售的健康保險計劃，以及奧斯卡在聯邦醫療保險優勢市場銷售的醫療保險優勢計劃。該術語包括由我們的醫療保險子公司直接銷售的聯合品牌健康計劃，在我們的克利夫蘭診所+OSCAR、Montefiore+OSCAR和OSCAR+聖十字+紀念健康計劃的情況下，以及由我們的合作伙伴直接銷售並由健康保險子公司部分再保險的聯合品牌計劃，在信諾+OSCAR計劃的情況下。
•“IBNR”是指已發生但尚未報告的醫療費用。
•“保險公司行政費用比率”的定義見“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--關鍵經營和非公認會計準則財務指標--保險公司行政費用比率”。
•“保險公司合併比率”是指MLR與保險公司管理費用比率之和。
•“醫療損失率”或“MLR”的定義見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--主要經營和非GAAP財務指標--醫療損失率”。
•“調整後的行政費用比率”的定義見“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--關鍵經營和非公認會計準則財務指標--調整後的行政費用比率”。
•“會員”是指我們直接或通過聯合品牌安排提供的任何健康計劃所涵蓋的任何個人。就本指標而言，我們多個健康計劃覆蓋的一名成員視為單一成員。我們的會員資格是根據特定時間點衡量的，可能會受到註冊更改(包括追溯註銷)的影響。
•“開放投保期”是指個人和家庭可以參加健康計劃或更改現有健康計劃的年度期間。在大多數州，個人市場的2022年開放註冊期從2021年11月1日開始，到2022年1月15日結束。Medicare Advantage開放投保期允許在Medicare Advantage計劃之間切換，從2022年1月1日開始，到2022年3月31日結束。
•“PMPM”是指每個會員每月。
•“特殊投保期”是指開放投保期或年度選舉期以外的一段時間，在這段時間內，符合資格的人可以參加健康計劃或對現有健康計劃進行更改。如果發生某些合格的生活事件，如失去某些醫療保險、搬家、結婚、生孩子或領養孩子，一個人通常有資格參加特殊的投保期。
•2021年特別投保期是指2021年開放投保期以外的一段時間，在這段時間內，由於持續的新冠肺炎疫情或2021年美國救助計劃法案(簡稱《美國救助計劃》)的通過，符合條件的人能夠參加個人市場健康計劃或對現有的個人市場健康計劃進行修改。這包括聯邦政府在大多數州運營的醫療保險市場從2021年2月15日到2021年8月15日的延長期限，以及科羅拉多州運營的州市場的類似期限(從2021年2月8日到2021年8月15日)和賓夕法尼亞州(從2021年2月15日開始到2021年8月15日)。這還包括加利福尼亞州、新澤西州和紐約州延長的開放註冊期，新澤西州的開放註冊期將持續到2021年11月30日，加利福尼亞州和紐約州的開放註冊期將持續到2021年12月31日。
•“Thrive Capital”是指Thrive Capital Management，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，以及附屬於Thrive Capital Management，LLC或由Thrive Capital Management，LLC提供諮詢的投資基金。
•“Thrive General Partners”是指Thrive Partners II GP，LLC、Thrive Partners III GP，LLC、Thrive Partners V GP，LLC、Thrive Partners VI GP，LLC、Thrive Partners VII GP，LLC和Thrive Partners VII Growth GP，LLC，每一家公司都是Thrive Capital附屬基金的普通合夥人。
本年度報告中以表格10-K表示的某些金額、百分比和其他數字可能會進行四捨五入的調整。本表格10-K年度報告中包含的百分比金額並非在所有情況下都是根據這些四捨五入的數字計算的，而是在四捨五入之前根據這些金額計算的。因此，本年度報告(Form 10-K)中的百分比金額可能與使用本年度報告(Form 10-K)其他部分包含的綜合財務報表中的數字進行相同計算所獲得的百分比金額有所不同。由於四捨五入的原因，本年度報告中以Form 10-K格式顯示的某些其他金額可能不會合計。
重新分類和反向股票拆分
關於首次公開募股(IPO)，公司於2021年3月3日向特拉華州州務卿提交了一份修訂和重述的公司註冊證書(“修訂和重新註冊證書”)，從而對公司的已發行和已發行股本進行了重新分類，並進行了三股換一股的反向股票拆分。於轉換所有已發行的可轉換優先股及提交本公司經修訂及重訂的公司註冊證書後，本公司於首次公開發售前發行及發行的每系列可轉換優先股及已發行普通股的所有已發行流通股，經轉換及/或重新分類為總計132,760,639股A類普通股，每股票面價值0.00001美元(“A類普通股”)及35,335,579股B類普通股，每股票面價值0.00001美元(“B類普通股”)94.38萬股國庫普通股重新歸類為31.46萬股A類普通股。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，本年度報告中以Form 10-K格式提供的所有普通股和每股數據已進行調整，以反映在追溯基礎上的所有期間的重新分類和反向股票拆分。本年度報告中以Form 10-K格式提供的可轉換優先股股票未因重新分類或反向股票拆分而進行調整。有關更多信息，請參見附註17-股東權益。
彙總風險因素
我們的業務面臨許多風險和不確定因素，包括第一部分第1A項中描述的風險和不確定因素。本表格10-K年度報告中的“風險因素”。在投資我們的A類普通股時，您應該仔細考慮這些風險和不確定性。影響我們業務的主要風險和不確定因素包括：
•我們在未來實現或保持盈利的能力；
•我們有能力執行我們的增長戰略，並有效地管理我們的增長；
•我們有能力保留和擴大我們的會員基礎；
•我們參與的市場競爭加劇；
•聯邦或州法律或法規的變化，包括與ACA和根據其制定的任何法規有關的變化；
•我們準確估計已發生的醫療費用或有效管理我們的醫療成本或相關行政成本的能力，包括由於新冠肺炎引起的不確定性；
•我們有能力遵守現行的監管要求，包括資本公積和盈餘要求以及適用的業績標準；
•美國醫療保險市場的變化或發展，包括通過和實施一項創建單一付款人或政府運營的醫療保險計劃的法律；
•我們遵守適用的隱私、安全和數據法律、法規和標準的能力，包括我們參與政府資助的計劃(如聯邦醫療保險)的結果；
•我們及其合作伙伴的信息和技術系統遭到網絡安全破壞；
•我們有能力安排優質醫療服務的交付，並與我們的提供者網絡內外的醫生、醫院和其他提供者保持良好的關係；
•因我們所受的廣泛法律法規而引起的訴訟和索賠的不利或代價高昂的結果；
•吸引和留住人才的能力；
•我們有能力利用配額份額再保險來降低我們的資本和盈餘要求，並防範醫療索賠的下行風險；
•風險調整計劃的意外結果；
•我們有能力補救財務報告內部控制方面的重大缺陷，並找出未來更多重大缺陷或其他未能維持有效內部控制系統的問題；以及
•與我們的雙重股權結構或“控股公司”地位有關的負面宣傳或其他不良後果。
在您投資我們的A類普通股之前，您應該仔細考慮這份10-K表格年度報告中的所有信息，包括在“風險因素”標題下列出的事項。
第一部分
項目1.業務
我們的業務
在奧斯卡，我們讓所有人都能享受和負擔得起更健康的生活。
OSCAR是第一家建立在全套技術平臺之上的健康保險公司，並堅持不懈地專注於為我們的會員服務。我們在2012年創辦了奧斯卡，目的是創建一家我們希望自己擁有的醫療保險公司--一家行為舉止像家族醫生的公司。我們相信，每個美國人都有權獲得適合自己生活的負擔得起的、高質量的醫療保健-無論是尋求為幼兒及其忙碌的父母提供保險的家庭，還是通過名字知道照顧者名字的患有慢性病的成年人，選擇為他們提供終身退休服務的老年人-以及介於兩者之間的所有人。
在我們自己差異化的全棧技術平臺的支持下，我們建立了快速增長的保險業務，使我們能夠贏得會員的信任，利用個性化數據的力量，並幫助我們的會員找到他們負擔得起的高質量醫療服務。我們很自豪能從以下項目中獲得業界領先的信任、參與度和客户滿意度截至2022年1月31日，已有100多萬會員選擇了奧斯卡。
對我們創新模式的認可已經促成了與其他付款人和提供者的安排，在這些安排中，健康計劃和產品由我們的平臺提供支持。2021年4月，我們推出了+OSCAR，這是我們的技術驅動型平臺，旨在幫助提供商和付款人客户提高效率、增長和與其成員和患者的卓越參與度。通過+OSCAR，我們正在將我們的技術平臺貨幣化，向我們的客户提供業務流程即服務，包括信諾+OSCAR和Health First Health計劃。我們的+OSCAR交易產生基於費用的薪酬，並可以包括風險分擔部分。我們還在尋找機會，將我們的+OSCAR平臺作為軟件即服務(“SaaS”)提供，以實現該業務的未來增長。
隨着我們繼續將奧斯卡體驗帶給更多的人，我們的目標將保持不變：建立參與度，贏得信任，並幫助我們的成員過上更健康的生活。
我們的產品
我們的技術使我們能夠靈活地推出新功能，進入新的地理和產品市場，並參與創新的醫療系統合作。今天，我們在三個保險市場提供健康計劃：個人、小團體和聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)，覆蓋607個縣和22個州。
個人和小團體
個人市場主要由個人和家庭通過健康保險市場購買的保單組成。小團體市場由一些公司的員工組成，這些公司在大多數州擁有最多50名全職員工，在部分州擁有最多100名全職員工。
我們在ACA定義的五種“金屬”計劃類別下，在交易所和交易所外提供個人市場的健康計劃：災難性、青銅、白銀、黃金和白金。根據每月保費的大小以及奧斯卡和我們的會員之間分擔醫療費用的水平，這些費用會有所不同。
根據ACA，個人和小團體保險費率以及具體的費率變化都需要得到適用的州和聯邦監管機構的批准。此外，各種聯邦和州法律都有最低醫療損失率(“MLR”)要求。我們選擇每年參與特定的個人或小團體市場。在幾乎所有情況下，我們的基本保費都會根據我們會員的健康狀況相對於特定州或市場中所有個人的整體健康狀況進行風險調整。
醫療保險優勢
我們向65歲及以上並有資格享受傳統醫療保險的成年人提供聯邦醫療保險優勢計劃，但他們通過私人市場計劃選擇保險。根據聯邦醫療保險優勢計劃，我們與聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)簽訂合同，為聯邦醫療保險受益人提供醫療福利。作為交換，我們獲得固定的每個會員每月(“PMPM”)保費，該保費根據各種因素而變化，包括我們的健康計劃的CMS星級評級，以及會員的地理位置、人口統計和健康狀況。CMS還使用風險調整系統來調整支付給Medicare Advantage計劃的保費，該保費反映了其成員相對於基於健康狀況和其他因素的“平均”受益人的預測醫療成本。根據我們的CMS合同支付給我們的Medicare Advantage保費要接受CMS的年度審查，以及聯邦政府的審查和審計。我們選擇每年參加特定的聯邦醫療保險地理區域。
+OSCAR平臺
隨着我們建立了完整的技術平臺，我們已經開始通過與提供商、付款人和其他創新者達成協議，將我們建立的平臺貨幣化。這些安排證明瞭我們有能力部署我們的技術來支持創新的醫療使用案例，並通過使我們的客户能夠利用我們全套技術平臺的優勢來為醫療計劃提供動力，從而創造價值。我們目前的客户包括：(1)在個人市場推出的克利夫蘭診所，於2018年推出；(2)在聯邦醫療保險優勢市場推出的Montefiore，於2020年推出；(3)信諾，在小團體市場，於2020年推出；(4)在聯邦醫療保險優勢市場，於2021年推出的聖十字和紀念碑。此外，2022年1月，我們推出了最新的客户安排，即Health First Health Plans，該計劃利用我們的技術和服務來支持他們的個人和聯邦醫療保險優勢成員。雖然我們客户合同的經濟性可能有所不同，但這些安排通常會產生基於費用的收入，並可能包括風險分擔部分，具體取決於安排的結構。
我們的提供商合同和網絡
我們的健康計劃包括接觸到高質量的醫生和醫院網絡，以及支持成員從找醫生到降低費用的個性化護理團隊。隨着醫療系統的一部分越來越多地轉向提供更具選擇性的網絡，我們相信，那些能夠持續提供高質量體驗的保險公司將會蓬勃發展，方法是吸引其成員，並將醫療服務轉移到以負擔得起的費率提供高質量醫療服務的網絡內設施和醫生。OSCAR在我們所有的市場上都有獨家的供應商組織或類似的網絡，為我們的個人和醫療保險優勢產品提供服務。信諾+OSCAR Small Group產品使用信諾的網絡提供PPO和EPO計劃。我們有選擇地與技術領先、高品牌認知度的醫療系統合作，包括美國一些最大的醫療系統。
聯邦和州法律法規要求我們保持最低的網絡充分性。我們應用算法和專有模型來開發針對質量和成本進行優化的提供商網絡。雖然我們通常為我們的供應商合同關係提出了一套標準的條款，但我們運營的每個健康市場都是獨一無二的，因此我們談判的合同條款特定於每個市場和健康供應商。例如，這些合同的費用結構各不相同，可以包括按服務收費安排、基於價值的激勵和支付結構，或者按人頭支付。
會籍
市場
在2022年計劃年度的開放投保期內，我們首次在阿肯色州、伊利諾伊州和內布拉斯加州提供個人計劃，並在科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、愛荷華州、密蘇裏州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州和德克薩斯州擴大了州覆蓋範圍。信諾+奧斯卡的擴張市場包括堪薩斯州和佐治亞州(截至2021年10月1日)，伊利諾伊州和密蘇裏州(截至2022年1月1日)，使C+O小組計劃產品覆蓋八個州。通過這一擴展，我們的個人和小型團體計劃、聯邦醫療保險優勢計劃以及信諾+OSCAR計劃總共覆蓋了22個州。
濃度
我們總收入的大部份來自直接保費和假設保費。作為APTC計劃的一部分，直接保單保費直接從會員和CMS收取。在截至2021年12月31日的一年中，直接從我們的會員和CMS收取的直接保費分別為9.116億美元和25億美元。根據信諾+OSCAR小組計劃產品，作為我們再保險安排的一部分，我們還可以獲得假定的保單保費。截至2021年12月31日的年度假設保費為1630萬美元。
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的會員分類信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 通過提供服務成為會員 |
| | 截止到十二月三十一號， |
| | 2021 | | 2020 |
| 個人和小團體 | | 577,799 | | | 400,120 | |
| 醫療保險優勢 | | 3,864 | | | 1,924 | |
信諾+奧斯卡(1) | | 16,506 | | | — | |
| 總計 | | 598,169 | | | 402,044 | |
(1)代表我們與信諾聯合品牌合作伙伴關係的全部會員。
| | | | | | | | | | | |
| 按州劃分的成員資格 |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| 佛羅裏達州 | 291,894 | | 115,171 |
| 加利福尼亞 | 98,532 | | | 103,834 | |
| 德克薩斯州 | 90,369 | | | 93,164 | |
| 紐約 | 27,462 | | | 39,275 | |
| 亞利桑那州 | 23,561 | | | 4,344 | |
| 俄亥俄州 | 17,980 | | | 16,238 | |
| 新澤西 | 13,728 | | | 12,936 | |
| 佐治亞州 | 6,610 | | | 426 | |
| 康涅狄格州 | 6,177 | | | — | |
| 田納西州 | 5,158 | | 8,126 |
| 賓夕法尼亞州 | 4,376 | | | 3,283 | |
| 科羅拉多州 | 2,865 | | | 1,221 | |
| 堪薩斯州 | 2,455 | | | 327 | |
| 密蘇裏 | 1,541 | | | 934 | |
| 密西根 | 1,522 | | | 2,059 | |
| 俄克拉荷馬州 | 1,425 | | | — | |
| 愛荷華州 | 1,330 | | | — | |
| 北卡羅來納州 | 602 | | | — | |
| 維吉尼亞 | 582 | | | 706 | |
| 總計 | 598,169 | | | 402,044 | |
季節性
成員
我們的會員是根據特定的時間點來衡量的，並且集中在單個市場。會員通常全年都在下降，原因是個人在成為正式會員之前退出了註冊，以及會員因不付款或根據我們的欺詐、浪費和濫用以及其他運營政策而被除名。對於個人和聯邦醫療保險優勢產品，我們的大部分會員增長都與年度開放投保期和年度選舉期有關。個人計劃的會員人數在年初達到歷史最高水平，而聯邦醫療保險優勢計劃的會員人數通常會在全年增加。對於Small Group Products，很大一部分會員是在12月1日至1月1日之間獲得的，其餘會員在一年中的其餘時間獲得。
已招致的索賠
我們的醫療費用通常預計在今年第一季度最低，第四季度最高，並受到醫療成本的季節性影響，例如在保單年度期間使用免賠額和自付最高限額，這將在第四季度將更多成本轉移到我們身上，因為我們支付的索賠比例更高。我們的醫療費用也可以根據特定時期內的天數和假期而有所不同。
再保險
我們簽訂再保險協議以幫助我們降低風險，包括保護資本和降低收益和現金流的波動性。我們的再保險是在兩種不同的安排下籤訂的：配額份額再保險合同和XOL再保險合同。在配額份額再保險中，再保險人同意承擔特定比例的分割方公司因特定業務類別而產生的損失，以換取相應比例的保費(在某些情況下，扣除分割方佣金)。在XOL再保險中，再保險人同意承擔分割公司超過指定金額的全部或部分損失。根據XOL再保險，應支付給再保險人的保費由雙方根據個別成員在給定日曆年的損失以及他們對割讓給再保險人的風險金額的評估進行談判，因為再保險人沒有按比例分擔割讓公司的損失。
我們差異化的全棧技術平臺和戰略
我們已經構建了自己的全堆棧技術平臺，可實現更高的可擴展性和靈活性，並跨越所有關鍵的醫療保險和技術領域，包括會員和提供商數據、使用管理、索賠管理、計費和福利。我們設計我們的技術平臺是為了讓供應商更容易與我們合作，使我們能夠識別我們會員數據中的模式，提高支付準確性，減少整個系統的挫折感，並簡化監管報告。我們相信，我們已經建立了可擴展的平臺，它廣泛適用於醫療保健和醫療保險。
我們的全套技術平臺為我們的會員提供簡單直觀的消費體驗，使他們能夠控制自己的醫療保健決策。這種體驗始於信任和參與，我們通過向我們的成員提供幫助他們駕馭醫療保健生態系統中許多互不相關的元素的功能來贏得信任和參與。當我們的會員採用這些工具時，我們不僅簡化了他們與醫療保健系統的日常互動，提高了會員滿意度，還獲得了寶貴的數據，讓我們更好地瞭解他們獨特的醫療保健需求。信任、參與度和個性化數據使我們能夠幫助將我們的成員發送到提供商，這些提供商可以以優化的成本為他們提供所需的及時護理，包括虛擬護理。我們的全套技術平臺還允許我們提供個性化的見解和優勢。正是所有這些因素的結合-信任、參與度、護理路線和個性化見解-使我們能夠幫助我們的會員以他們負擔得起的價格找到高質量的醫療服務。我們交付高價值產品的能力反過來會帶來更多的信任、參與度，以及我們提供個性化的、數據驅動的洞察力的能力。我們將這種良性循環稱為我們的會員敬業度引擎。
作為我們會員參與引擎的一部分，我們將會員與他們自己的護理團隊配對，這使我們能夠與我們的會員建立長期關係和連續性，從而使我們能夠將會員轉移到更好、更實惠的護理。我們的關懷團隊提供個性化指導，因為他們可以訪問我們全套技術平臺上所有成員的縱向數據。我們相信，我們的關懷團隊方式是我們成員滿意度如此之高的核心原因之一。在2021年第四季度，我們的NPS得分達到42分，仍然明顯高於行業平均水平3分。我們的關懷團隊可以鳥瞰會員在醫療保健系統中的歷程，包括索賠和授權歷史、過去的預約，在某些情況下，還包括未來安排的預約。我們還使用人工智能，在複雜的成本和質量算法的推動下，為會員匹配最好的醫生。這項技術為OSCAR和會員節省了資金，因為它將醫療服務提供給“高價值”提供者，我們將其定義為主要基於OSCAR專有成本估算工具、歷史索賠數據、提供者位置信息和調查數據具有較低成本和來自我們會員的較高評價的提供者。會員可以直接在OSCAR應用程序或網站上搜索，或者如果他們願意，可以諮詢他們的關懷團隊，尋找合適的提供者。當我們的會員通過為解決特定會員需求量身定做的廣泛平臺尋求護理時，我們提供靈活的選擇。我們已經建立了與OSCAR聲明和數據管理系統集成的專有基礎設施，以確保在護理團隊、虛擬護理提供者和成員之間適當地共享數據。
護理團隊、護理路徑和虛擬護理等產品功能是我們建立信任、參與度和關係的方式，使我們能夠幫助成員彎曲醫療保健成本曲線。擁有從端到端為我們的業務提供動力的技術，讓我們開創瞭解決醫療保健系統摩擦的新方法，也是OSCAR願景的基礎，即讓所有人都能獲得和負擔得起更健康的生活。如今，該平臺為我們的個性化數據洞察和分析以及關鍵成本結構節約奠定了基礎。因此，與行業平均水平相比，我們的技術平臺參與度和客户滿意度仍然很高。我們認為，缺乏會員參與度引擎的競爭對手在複製我們的消費者體驗方面將面臨重大挑戰，我們的平臺因此形成了圍繞我們開發的創新的重要結構護城河。
我們的增長機會
我們正處於抓住市場機遇和重塑美國醫療保健的早期階段。我們專注於一項具有多種增長槓桿的明確戰略：
繼續發展我們的保險業務
在我們目前的市場和州範圍內，我們繼續擴大和擴大市場份額。今天，根據我們在市場中的會員資格，我們估計我們在個人市場的市場份額已經增長到我們運營三年或更長時間的縣市的16%左右。我們在現有市場和州繼續獲得會員的能力是由我們創新的計劃設計和數據驅動的定價相結合，以及通過滿意的會員的口碑不斷增長的品牌認知度推動的。例如，我們在2022年保留了80%以上的年終個人會員。隨着我們在計劃設計和定價方面的投資，我們的會員基礎不斷髮展。會員可以從我們醫療計劃中的差異化服務中找到價值，例如不收取額外費用的虛擬護理、健康激勵和專門的護理團隊。
2021年，我們進入了4個新州和237個縣，並於2022年在3個州和168個縣進一步擴大，使我們在美國的總足跡達到607個縣和22個州。我們專注於能夠提供具有競爭力的長期保費的市場，從而推動一致的會員保留率。我們的平臺允許我們以有限的增量支出高效地擴展到新的縣和州。我們有一個獨特的機會，可以利用我們的技術快速、無縫地接觸到新地區的消費者。
我們還建立了一種深入的定價過程方法，在競爭的背景下平衡地看待增長、盈利和風險。自推出以來，我們一直在不斷完善我們以數據為導向的定價流程，這使我們能夠收集深入的市場層面的洞察力，並隨着時間的推移不斷增強。在2022年開放註冊期間，我們只有8%的時間是我們市場上價格最低的計劃，低於2021年開放註冊期間的10%，但截至2022年1月31日，我們的會員數量仍增長到100萬以上。這是一個重要的證據，證明我們的差異化模式在市場上取得了成功，我們能夠在保持價格紀律的同時實現增長。
將我們的平臺貨幣化
我們已經進行了大量投資，以建立一個獨特的全棧技術平臺，支持全球醫療保健系統的創新。因此，我們相信我們處於有利地位，可以通過風險分擔安排(我們代表我們的會員為提供商索賠承擔風險)、基於費用的服務安排(我們對每個會員收取費用或其他費用結構)以及通過開發SaaS服務來實現我們的平臺貨幣化。隨着消費者越來越多地控制他們的醫療保健，我們相信我們差異化的會員參與度和端到端的會員體驗能夠並將在醫療保健生態系統的多個部門創造價值。隨着醫療轉向虛擬交付，我們也相信有更多機會部署我們的數字遠程醫療能力，以支持其他創新的醫療模式。
今天，我們的平臺還能夠提供代表數十億美元行業的解決方案，例如福利管理、理賠處理、虛擬醫療以及醫療數據和分析。通過利用我們在機器學習、預測分析和多模式通信等領域的技術，我們建立了既是會員優先的又有助於降低成本的技術。我們相信，我們有能力通過我們的會員互動引擎和全套技術平臺為這些相鄰的行業提供動力。
人力資本資源
截至2021年12月31日，我們擁有2621名員工。
招聘和留用
我們競相招聘和留住才華橫溢的多元化人才，我們為員工提供具有競爭力的薪酬方案，通常包括基本工資、績效獎金和某些級別和業務職能的股權組成部分。我們是一家以使命為導向的公司，我們相信我們能夠吸引和留住與我們有共同使命的合格人員，讓所有人都能負擔得起和獲得更健康的生活。為了支持我們的持續增長，我們在2021年將員工人數增加了約43%。我們成功地在非常具有挑戰性的招聘環境中做到了這一點，同時實施了混合和遠程工作選項，並提供了額外的員工福利和股權及其他留任計劃，以解決人員流失問題，並留住我們目前高素質的員工。
多樣性、包容性和歸屬感
我們認識到工作場所多樣性、包容性和歸屬感努力的重要性。我們相信，擁有多元化的員工基礎將增強我們的社區能力，推動更好的業務成果，並最終使我們能夠更好地為我們的成員提供服務。為此，我們發佈了OSCAR的首份2020年多樣性、包容性和歸屬感報告，提供了客觀的分析，為我們的公司設定了基線，並推動了我們成為一個更多元化、更具包容性的僱主和醫療保健公司的承諾。這份報告可以在我們網站的投資者部分找到。該報告和網站均未以引用方式併入本Form 10-K年度報告中。
競爭
我們在一個競爭激烈的行業中運營，該行業面臨着重大和持續的變化，包括業務整合、新的戰略聯盟、市場壓力、醫療保健和治療方面的科技進步，以及聯邦和州一級的監管和立法挑戰和改革。這項改革包括但不限於“-政府條例”中描述的聯邦和州醫療改革立法。此外，政治環境的變化可能會推動競爭格局的額外轉變。
我們競相招募和留住新的會員和僱主團體，因為我們目前幾乎所有的收入都來自直接保單保費，這主要是由我們的健康計劃覆蓋的會員數量推動的。為其員工和希望參加健康計劃或更改健康計劃的個人選擇健康計劃的僱主團體通常根據價格、提供的護理和服務的質量、獲得服務的難易程度、作為網絡一部分的特定提供者、補充福利的可用性以及健康計劃的聲譽或知名度來選擇計劃。我們認為，影響我們保留和增加會員能力的主要競爭特徵包括提供的健康計劃的範圍和價格、覆蓋範圍的多樣性、福利和健康計劃、提供者網絡的廣度和質量、服務質量和會員體驗、對會員需求的響應能力、財務穩定性、覆蓋範圍的全面性、市場存在和聲譽。
由於吸引新會員在一定程度上取決於我們提供進入競爭提供商網絡的能力，我們在建立這樣的提供商網絡方面展開了競爭。我們相信，醫療服務提供者在決定是否與健康保險公司簽約時，考慮的因素包括現有和潛在的會員人數、報銷比率、賠款的及時性和準確性以及行政服務能力。雖然我們的醫療保險子公司被要求滿足聯邦和州政府關於我們參與的醫療服務提供者網絡的規模和組成的各種要求，但我們的商業模式是基於與選定的醫療保健系統和其他提供者簽訂合同，而不是與特定地區的所有系統和提供者簽訂合同。這使我們能夠與使用我們技術的高質量醫療保健系統更緊密地合作，並從這些醫療保健系統獲得更優惠的報銷費率。
以上段落中提到的每個競爭因素以及我們的主要競爭對手對會員、僱主團體和提供商的身份的相對重要性因市場和地理位置而異。例如，在小團體市場，我們的主要競爭對手包括全國性運營商提供的計劃和地方藍十字計劃，而我們在個人市場的主要競爭對手主要包括全國性運營商提供的計劃、地區性運營商、以醫療補助為重點的提供健康保險市場產品的保險公司、地方藍十字計劃和初創公司。在Medicare Advantage市場，我們的主要競爭對手包括由聯邦政府管理的原始Medicare按服務收費計劃，以及由國家、地區和地方管理的醫療保健組織和保險公司以及責任醫療組織提供的Medicare Advantage計劃。
此外，我們還面臨着激烈的人才競爭。我們依靠技術專家和少數高度專業化的保險專家以及其他高技能人才，我們行業對合格員工的競爭非常激烈。
銷售和市場營銷
我們的營銷和銷售計劃通過四個主要途徑專注於會員增長：通過健康保險市場獲得會員、通過經紀人獲得會員、直接通過我們的數字平臺和內部銷售團隊獲得會員，以及與小企業簽署協議，這些小企業將員工保險作為福利方案的一部分。我們的大部分會員都是通過經紀人渠道獲得的。經紀商收購業務的比例同比上升，與健康保險市場的宏觀趨勢一致，我們看到直接在交易所註冊的會員較少。
我們使用營銷和銷售戰略以及包括互聯網在內的各種渠道，在選定的基礎上通過社交和其他媒體平臺推廣我們的廣告，以接觸消費者和企業利益領袖。企業營銷和銷售戰略還包括基於客户的營銷、業務發展計劃以及專注於會員獲取、員工註冊和會員參與度的客户服務團隊。我們還使用會員支持互動中產生的數據來不斷改進和改進我們的營銷活動。
知識產權
我們相信我們的知識產權對我們的業務很重要，我們的商業成功在一定程度上取決於我們保護核心技術和其他知識產權資產的能力。我們依靠版權、商標、服務商標、商業祕密法、技術訣竅、保密程序和其他合同限制來建立和保護我們的知識產權。截至2021年12月31日，我們在美國獨家擁有三個註冊商標：OSCAR、OSCAR Health和OSCAR CARE商標。雖然美國的商標註冊有有限的期限，但如果註冊仍在商業上使用，並且已向美國專利商標局提交了所有必要的申請和付款，則可以續簽註冊的次數沒有限制。此外，即使商標在美國的聯邦註冊沒有續期，商標所有人也可以在此後保留其普通法商標權，只要該商標仍在適用的一個或多個州的商業中使用。此外，我們還為我們在業務中使用或可能使用的網站註冊了域名。截至2021年12月31日，我們在全球任何地方都沒有已頒發的專利和未決的專利申請，因此，我們的任何專有技術(包括我們的全套技術平臺、專有軟件、移動應用程序或門户網站)都沒有專利保護。但是，我們的軟件和其他專有信息在創作時受版權保護。到目前為止還沒有必要的版權註冊，可以在需要的基礎上申請。
我們尋求通過安全措施和合同限制來控制對我們專有信息(包括我們的算法、源代碼和目標代碼、設計和業務流程)的訪問和分發。我們尋求將對我們機密和專有信息的訪問限制在“需要知道”的基礎上，並與可能接收或以其他方式訪問任何機密或專有信息的員工、顧問、成員和供應商簽訂保密和保密協議。我們還從我們的員工和顧問那裏獲得書面發明轉讓協議，將他們在受僱或服務期間開發的發明和工作產品的所有權利、利益和所有權分別轉讓給我們。在正常業務過程中，我們通過許可或限制使用協議向外部第三方提供我們的知識產權。有關與我們的知識產權相關的風險的信息，請參閲“風險因素-與我們的業務相關的風險-未能保護、保護或執行我們的知識產權可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。”
信息技術
我們的業務依賴於高效、有彈性且安全的信息系統，這些系統可幫助我們監控利用率和其他成本因素、處理提供商索賠、向我們的監管機構提供數據以及實施我們的數據安全措施。我們的會員還依賴我們的信息系統進行登記、初級保健和專科醫生名冊訪問以及其他信息，而我們的提供者則依賴我們的信息系統進行資格驗證、索賠狀態和其他信息。
我們與第三方合作，包括亞馬遜、Atlassian、inContact和Google，以支持我們的信息技術系統。這使得我們的業務很容易受到不利影響，如果這些第三方不能充分履行職責的話。我們已經與第三方供應商簽訂了協議，這些供應商管理着我們的某些信息技術基礎設施服務，其中包括我們的信息技術運營、最終用户服務和雲計算平臺。由於這些協議，我們能夠隨着時間的推移減少我們的行政費用，同時提高我們信息技術功能的可靠性，並保持有針對性的服務水平和運營業績。一部分基礎設施服務在我們的雲平臺內管理，而其他部分基礎設施服務由供應商外部管理。尤其是我們對雲服務提供商的使用是有意的，具有內在的彈性，在網絡和計算機硬件方面具有平臺級宂餘。例如，我們將AWS服務分佈在多個可用區，以降低基礎設施故障的可能性。
我們制定了一套安全措施計劃，以幫助保護我們的計算機系統免受安全漏洞和惡意活動的侵害，並實施了旨在保護數據(包括受保護的健康信息(“PHI”)以及存儲和傳輸此類數據的系統)的機密性、完整性和可用性的控制措施。我們採用了各種技術和基於流程的方法，例如網絡隔離、入侵檢測系統、漏洞評估、滲透測試、威脅情報的使用、內容過濾、終端安全(包括防惡意軟件和檢測響應功能)、電子郵件安全機制和訪問控制機制。我們還對靜態和傳輸中的數據使用加密技術。
我們的信息系統和應用程序需要持續維護、升級和增強，以滿足我們當前和預期的運營需求和監管要求。我們定期升級和擴展我們的信息系統的能力。有關與我們的信息技術系統相關的風險的信息，請參閲“風險因素-與我們的業務相關的風險-如果我們不能有效地集成和管理我們的信息系統，我們的運營可能會中斷”和“風險因素-與我們的業務相關的風險-如果我們或我們的合作伙伴或與我們合作的其他第三方遭受網絡攻擊，或遭受隱私或數據安全破壞，擾亂我們的信息系統或運營，或導致敏感的個人或機密信息的傳播，我們可能遭受增加的成本，暴露在重大責任，不利的監管後果，聲譽損害，我們可能遭受增加的成本，暴露在重大責任，不利的監管後果，聲譽損害，
政府監管
一般信息
在我們開展業務的整個司法管轄區內，我們的運營受到全面而詳細的聯邦、州和地方法律法規的約束。這些法律和法規在不同的司法管轄區可能會有很大的不同，它們限制了我們開展業務的方式，並給我們帶來了額外的負擔和成本。此外，聯邦、州和地方法律法規在每個司法管轄區可能會受到修訂和變化的解釋。此外，聯邦、州和地方各級還有許多擬議中的醫療保健法律和法規。有關與我們的監管框架相關的風險的信息，請參閲“風險因素-與管理我們的監管框架相關的風險-美國醫療保險市場的變化或發展，包括通過和實施一項創建單一付款人或政府運營的醫療保險計劃的法律，可能會對我們的業務和運營結果造成實質性的不利影響。”
監管機構，包括聯邦和州監管和執法機構，擁有廣泛的權力來：
•授予、暫停、拒絕、吊銷辦理保險業務的授權證書；
•規範我們的產品和服務；
•規範、限制或暫停我們銷售產品的能力，包括將我們的產品排除在健康保險市場之外；
•批准保險費率；
•監督我們的償付能力和儲備充足率；
•根據質量、多元化和其他量化標準審查我們的投資活動；以及
•對不遵守監管要求的行為實施刑事、民事或行政罰款以及其他制裁。
特別是，我們受到CMS與我們的Medicare Advantage計劃相關的全面監督。CMS監管向我們支付的Medicare Advantage付款以及提交與會員健康狀況相關的信息，以確定這些付款的金額。額外的CMS法規管理着Medicare Advantage福利設計、資格、投保和退保流程、呼叫中心績效、計劃營銷、記錄保存和記錄保留、質量保證、索賠支付的及時性、網絡充分性，以及我們與提供商的關係和補償的某些方面。
為了執行上述任務，CMS和其他機構定期檢查我們當前和過去的業務實踐、賬户和其他賬簿和記錄、我們健康計劃的運營和執行情況、對合同的遵守情況、對管理規則和條例的遵守情況，以及我們向會員提供的護理質量。這些信息和這些做法可能會受到例行調查、強制性數據報告和披露要求、定期和特別調查和審計的約束，我們可能會不時收到政府實體的傳票和其他要求提供信息的請求。例如，CMS目前對每個合同年的部分Medicare Advantage合同進行風險調整數據驗證(RADV)審計。RADV計劃審核為支持Medicare Advantage組織增強支付而提交的診斷代碼，以確保此類診斷代碼有效並得到病歷文檔的支持。此外，HHS監察長辦公室(“OIG”)也對提供聯邦醫療保險優勢計劃的公司的風險調整進行審計，我們預計這仍是未來幾年政府調查的重點。
醫療保險業務也可能受到法院裁決的不利影響，這些裁決擴大或廢止了對現有法規和條例的解釋。我們是否可以透過較高的保費或其他措施，收回因潛在的立法、規管或法院裁決而增加的成本，這是不確定的。
國家對保險公司和醫療保健組織的監管
我們的保險和健康維護組織(“HMO”)子公司必須獲得並維護監管部門的批准，才能在其開展業務的司法管轄區銷售特定的健康計劃。國家監管的性質和範圍因管轄範圍而異，國家保險監管機構通常對保險業務的各個方面擁有廣泛的行政權力。各國通過的“示範審計規則”要求擴大治理做法、風險和償付能力評估報告以及定期提交財務和運營報告。大多數州都採取了這些或類似的措施，以擴大與保健組織和保險公司的公司治理和內部控制活動有關的法規的範圍。健康保險公司和醫療保健組織要接受國家審查和定期的監管批准續簽程序。我們的一些業務活動受到其他與醫療保健相關的法規和要求的約束，包括使用審查、藥房服務或與提供者相關的法規和監管審批要求。這些要求因州而異，可能包含網絡、合同、產品和費率、許可以及財務和報告要求。在提供服務、上訴、申訴和索賠的支付、醫療保健專業網絡的充分性、防止欺詐、保護消費者健康信息、定價和承保做法以及覆蓋的福利和服務方面，有法律和法規規定了具體的標準。
此外，我們作為一家保險控股公司受到監管，並受我們健康保險子公司所在州的保險控股公司法的約束。這些法律和其他管理保險公司和醫療保健組織運營的法律包含某些報告要求，以及對保險公司或醫療保健組織及其附屬公司之間交易的限制，並可能限制我們的健康保險子公司向我們的控股公司支付股息的能力。例如，根據紐約法律，我們在紐約註冊的保險子公司奧斯卡保險公司(“OIC”)不得宣佈或向股東分配股息，除非是從賺取的盈餘(根據紐約法律的定義)支付股息。此外，未經金融服務部總監或總監事先批准，伊斯蘭投資公司不得宣佈或分配任何股息給股東，該股息連同我們在過去12個月中宣佈或分配的所有股息，超過(A)伊斯蘭投資公司上次提交給總監的聲明所顯示的給投保人的盈餘的10%，或(B)在此期間調整後的投資淨收入(根據紐約法律的定義)的100%，兩者中以較少者為準(A)OIC向投保人提交的上一份聲明所顯示的盈餘的10%，或(B)在此期間調整後的投資淨收入(根據紐約法律的定義)的100%。控股公司法律法規一般要求向適用的國家保險部門登記，並提交描述資本結構、所有權、財務狀況、某些公司間交易、企業風險、公司治理和一般業務運營的報告。此外，國家保險控股公司法律和法規一般要求某些交易必須事先通知或事先獲得監管部門的批准，包括收購、公司間資產的重大轉移以及受監管公司與其關聯公司之間的擔保和其他交易。, 包括母公司控股公司。適用的州保險控股公司法案還限制任何人在沒有事先獲得監管批准的情況下控制保險公司或醫療保健組織的能力。這些法案一般將“控制”定義為直接或間接指導或導致某人的管理層和政策的方向的權力，如果一個人直接或間接擁有或控制另一個人10%或以上的有表決權證券，則被推定為存在。一些州的法律對該標準有不同的定義或應用。控制權的處置一般也受適用的州保險控股公司法律的監管。
根據“健康組織風險資本示範法案”，我們的健康保險子公司的註冊地對保險公司和醫療保健組織有法定的基於風險的資本(RBC)要求。這些加拿大皇家銀行的要求旨在評估人壽保險公司和健康保險公司以及醫療保健組織的資本充足性，同時考慮到公司投資和產品的風險特徵。一般來説，根據這些法律，保險公司或醫療保健組織必須在每個歷年向其住所國的保險監管機構提交一份關於其RBC水平的報告。如果一家公司的紅細胞下降到一定的門檻以下，這些法律通常要求加強監管和幹預。截至2021年12月31日，我們保險和HMO子公司的RBC水平達到或超過了所有適用的強制性RBC要求。有關加拿大皇家銀行資本以及額外流動性和資本要求的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--概述。”
此外，作為一家直接或間接控制保險公司的公司，我們有義務採用正式的企業風險管理(“ERM”)，履行並每年提交企業風險報告。ERM功能和報告必須處理涉及保險公司的任何活動、情況、事件或一系列事件，如果不及時補救，可能會對保險公司的財務狀況或流動性產生重大不利影響，包括任何可能導致保險公司的RBC降至特定門檻以下或將導致進一步的業務交易對投保人或債權人或公眾造成危險的任何事情，包括任何可能導致保險公司的RBC降至特定門檻以下或將導致進一步的業務交易對投保人或債權人或公眾造成危險的活動、情況、事件或一系列事件，如果不及時補救，可能會對保險公司的財務狀況或流動性產生重大不利影響。同樣，根據全國保險專員協會(“NAIC”)風險管理和自身風險償付能力評估範本法案，我們必須完成年度“自身風險和償付能力評估”，這是一項內部評估，適用於我們公司的性質、規模和複雜性，評估與當前業務計劃相關的重大風險和相關風險，以及支持這些風險的資本資源是否充足。
ACA帶來的持續需求和變化
ACA極大地改變了美國的醫療體系。雖然我們預計ACA將繼續發生變化，無論是通過國會、法院挑戰、行政行動或行政行動，但我們預計ACA的主要部分將繼續存在，並繼續對我們的業務運營和運營結果產生重大影響，包括定價、最低MLR以及我們產品可供使用的地理位置。
ACA禁止對基本健康福利的年度和終身限制，禁止會員分擔特定預防性福利的費用，禁止預先存在的疾病排除。此外，ACA對保險公司實施了某些要求，包括更改Medicare Advantage付款和最低MLR條款，該條款要求保險公司在保險公司未達到或超過指定的年度MLR門檻時向會員支付回扣。此外，ACA要求對聯邦和州健康保險市場產生重大影響的其他一些變化，包括關於如何對健康保險評級、必須提供哪些福利、評估新的税費、為個人和小僱主團體健康保險創建公共健康保險市場以及為符合條件的個人提供保費補貼的嚴格規定。ACA允許各州選擇制定額外的州特定要求，以延長ACA的授權，我們運營的一些州已經實施了更高的MLR百分比要求，較低的煙草用户評級比率，以及不同的年齡曲線變化。隨着國家和州各級民選官員繼續立法，我們營商環境的變化可能會繼續下去，民選官員和候選人都繼續提出對現有法律法規進行重大修改，包括調整税費。有關ACA相關風險和ACA變更的信息，請參閲“風險因素--對我們來説最重要的風險--ACA的任何潛在廢除、變更或司法挑戰，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。”
總體而言，包括公共健康保險市場在內的個人市場風險池自2014年成立以來變得不那麼健康，並繼續表現出風險波動性。根據到目前為止我們在公共健康保險市場的經驗，我們已經對我們的費率和參與足跡進行了調整，我們將繼續評估這類產品的表現。
此外，保險公司還面臨着與聯邦政府為各種ACA計劃提供資金有關的不確定性。2021年3月11日，拜登總統簽署了“2021年美國救援計劃法案”(“美國救援計劃”)，該法案以“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)中的許多措施為基礎。根據美國救援計劃，從2021年4月1日開始，2021年和2022年計劃年度的APTC補貼適用於大多數收入超過聯邦貧困水平400%的個人和家庭，所有收入階層的APTC補貼暫時增加。美國救援計劃還為各州提供了更大的靈活性，將醫療補助資格擴大到產後12個月的女性。
此外，ACA的實施帶來了健康保險公司的重大監督責任，這可能導致政府審計增加，對所謂的虛假索賠法案(FCA)責任的斷言增加，以及其他訴訟的風險增加。
聯邦監管機構繼續修改與ACA和更廣泛的市場相關的法規和指導方針。下面介紹一些更重要的ACA規則：
•根據美國衞生與公眾服務部(HHS)的定義，按市場劃分的最低MLR閾值如下：
◦小團體：80%
◦個人：80%
•某些州要求我們達到更嚴格的MLR門檻。例如，紐約州法律要求小團體和個人產品和計劃的MLR均為82%。
•以上披露的最低MLR閾值基於HHS提供的MLR計算定義或特定州(視情況而定)，不同於我們根據美國GAAP報告的保費收入和福利費用計算的MLR。適用的MLR法規下的定義也會對保險公司產生不同的影響，這取決於保險公司的組織結構或税收狀況，這可能會給一些保險提供商帶來我們可能無法獲得的競爭優勢，導致行業內的競爭環境不公平。未能達到最低MLR門檻將觸發向會員發放保費回扣的義務。
•ACA還對聯邦醫療保險優勢計劃設定了85%的單獨最低MLR門檻。未達到這一門檻的聯邦醫療保險優勢計劃將必須支付會員MLR回扣。如果一個計劃的MLR連續三年低於85%，將受到註冊限制，該計劃將被禁止接受新成員。如果聯邦醫療保險優勢計劃的MLR連續五年低於85%，則該計劃合同將被終止。
•自2021年12月31日起和截至2021年12月31日的一年，我們所有與直接保單保費收入相關的會員都必須遵守最低MLR規定。
•ACA為聯邦醫療保險優勢計劃創建了一個激勵支付計劃。CMS已經開發了Medicare Advantage Star Ratings系統，該系統根據幾個類別的表現(包括護理質量和客户服務)向Medicare Advantage計劃授予1.0到5.0個星級。CMS使用星級評級來向獲得4.0星級或更高評級的計劃授予基於質量的獎金。CMS每年都會修改星級評級系統中包含的方法和措施。在2022年的計劃中，我們的Medicare Advantage計劃中只有一項有資格獲得2022年的全星級評級，它的總體評級為3.0星級，醫療計劃星級評級為2.5星級，藥物計劃星級評級為4.0星級。
•此外，ACA指示HHS部長開發一種系統，根據相對質量和價格對合格的健康計劃(“QHP”)進行評級，該計劃由健康保險市場(Health Insurance Marketplace)認證。作為QHP發行人，我們必須按照CMS指南提交質量評級信息，作為認證和參與健康保險市場的條件。我們的總體評級以1.0到5.0星級表示，基於三個類別：會員經驗、醫療保健和計劃管理。自2021年起，QHP的質量評級信息將在所有醫療保險市場公開展示並向消費者開放。
•聯邦法規要求對超過指定門檻的小團體和個人產品的保險費率上調進行審查，這些門檻可能會不時調整，並提前通知參保人保險費率上調。法規規定，州保險監管機構可以進行審查，但在州缺乏資源或權力進行所需費率審查的情況下除外，在這種情況下，HHS將進行審查。
•在ACA實施之前，健康保險公司被允許根據健康狀況、性別和年齡等因素使用不同的定價。ACA禁止在個人和小團體市場銷售ACA監管的計劃的健康保險公司在確定保險費時使用健康狀況和性別。此外，根據ACA，21歲及以上成年人的年齡分級限制為3：1，煙草使用分級限制為1.5：1。各州也可以選擇制定比聯邦最低標準更嚴格的規定。
•如果沒有ACA，聯邦醫療保險優勢報銷費率將不會像沒有ACA的情況下增加那麼多，因為ACA公佈的支付公式繼續影響報銷。我們還希望在與Medicare Advantage相關的一些問題上提供進一步和持續的監管指導，包括不斷演變的評級和質量獎金支付方法。雖然RADV計劃的變化在一定程度上是為了給健康保險公司提供更大的穩定性和可預測性，並促進RADV計劃管理的公平性，但這樣的變化最終可能會增加政府從健康保險公司追回或收回資金的能力。
私隱、保密及數據標準規例
經2009年“健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案”(統稱“HIPAA”)和HIPAA的行政簡化條款修訂的1996年“健康保險可攜帶性和責任法案”(Health Insurance Porability And Accounability Act)對承保實體(包括健康保險公司、醫療保健組織、團體健康計劃、某些提供者和票據交換所)及其業務夥伴提出了有關使用、披露和保障醫療保險的若干要求。這些要求包括通用電子醫療交易的統一標準以及隱私和安全法規；以及針對僱主、健康計劃和提供者的唯一標識符規則。
此外，2009年“促進經濟和臨牀健康的衞生信息技術法案”和相應的實施條例對使用和披露公共衞生投資提出了額外要求，如額外的違規通知和報告要求、HIPAA商業夥伴協議的合同要求、加強執行機制和增加對HIPAA違規行為的處罰。聯邦消費者保護法在某些情況下也可能適用於我們與個人身份信息相關的隱私和安全做法。我們維持着HIPAA內部合規計劃，我們認為該計劃符合HIPAA隱私和安全法規，並有專門的資源來監控該計劃的合規情況。
此外，健康保險市場必須遵守有關個人身份信息的隱私和安全標準，並實施至少與市場必須遵循的標準一樣的隱私和安全標準。這些標準可能不同於HIPAA，也可能比HIPAA更嚴格。
在某些情況下，我們收集或處理的關於個人或從個人那裏收集或處理的某些數據的使用和披露也受到其他聯邦法律的監管，包括與我們運營的州的保險交易相關的格拉姆-利奇-布萊利法案(GLBA)和實施GLBA的州法規。此外，為了應對保險業日益增長的網絡攻擊威脅，包括紐約在內的某些司法管轄區已開始考慮採取新的網絡安全措施，包括採用網絡安全法規。2017年3月，紐約金融服務部(NYDFS)頒佈了針對金融服務公司的網絡安全要求，要求覆蓋範圍的金融機構建立和維護網絡安全計劃，並實施和維護符合特定要求的網絡安全政策和程序。
還有許多州和聯邦法律法規與健康信息的隱私和安全有關。所有50個州的法律都要求企業向個人信息因數據泄露而被泄露的受影響個人提供通知，某些州要求對涉及個人身份健康信息的數據泄露發出通知。大多數州要求個人信息持有者保持安全措施，並對數據泄露採取某些行動，例如保持合理的安全措施，並向受影響的個人和州總檢察長及時通知泄露事件。有關進一步討論，請參閲“風險因素--與管理我們的監管框架相關的風險”。
此外，各州已經開始制定更全面的隱私法律和法規，以解決可能影響我們隱私和安全實踐的數據保護或透明度的消費者權利。例如，這包括2018年加州消費者隱私法案(CCPA)，該法案管理加州居民數據的收集、使用、處理、處理、銷燬、披露、存儲和保護，並規定了額外的違規通知要求。CCPA要求新的披露，強制實施新的規則，並賦予加州居民新的能力，在我們的業務中不受GLBA和州法律對等監管的部分尋求訪問和刪除他們的非PHI個人信息。
此外，加州一項新的投票倡議--加州隱私權法案(CPRA)於2020年11月獲得通過。從2023年1月1日起，CPRA對立法涵蓋的公司施加了額外的義務，並將大幅修改CCPA，包括擴大消費者在某些敏感個人信息方面的權利。CPRA還創建了一個新的國家機構，該機構將被授予實施和執行CCPA和CPRA的權力。弗吉尼亞州和科羅拉多州已經通過了類似CCPA和CPRA的法律，其他州和聯邦政府也提出了類似的法律，反映了美國更嚴格的隱私立法的趨勢。州消費者保護法也可能適用於我們與個人信息相關的隱私和安全做法，包括與消費者和護理提供者相關的信息。
要求更高透明度的較新的聯邦法規也可能對我們的運營產生實質性影響。這些法規包括關於數據互操作性的聯邦法規，要求將會員數據提供給與OSCAR無關的第三方；以及聯邦法規，要求醫院和保險公司公佈服務的協商價格，以及基於個人健康計劃對程序、藥品、耐用醫療設備和其他項目或服務的最準確的自付成本估計。
此外，我們的某些業務還受支付卡行業(“PCI”)數據安全標準的約束，該標準是一個多方面的安全標準，旨在按照PCI實體的要求保護信用卡賬户數據。我們依賴供應商協助我們處理PCI事宜，並確保PCI合規性。我們的業務和運營還受聯邦、州和地方消費者保護法的約束，這些法律適用於電子郵件和電話營銷的使用。
欺詐、浪費和濫用法律和虛假申報法
由於我們接受聯邦政府機構的付款，我們受到各種法律的約束，這些法律通常被稱為“欺詐、浪費和濫用”法律，包括聯邦反回扣法規、斯塔克法和FCA。這些法律允許司法部(DoJ)、HHS監察長辦公室(HHS-OIG)、CMS和其他執法機構對我們的違規行為提起索賠、訴訟、調查或其他訴訟，並根據事實和情況尋求三倍的損害賠償、刑事、民事或行政罰款、處罰和評估。違反這些法律還可能導致排除、禁止、暫時或永久暫停參與政府醫療保健計劃、制定企業誠信協議(“CIA”)和/或加強對我們運營的監控。如果除其他事項外，我們知道或確定我們應該知道我們提供的構成政府付款索賠基礎的信息是虛假或欺詐性的，或者我們沒有遵守被認為對政府付款決定具有重要意義的計劃要求，則可能會產生此類法規和法規下的責任。從聯邦和州政府機構獲得資金的公司被要求維持合規計劃，以發現和威懾欺詐、浪費和濫用。雖然我們的合規計劃旨在滿足所有法律和法規要求，但我們的政策和程序經常受到審查並不斷更新，我們的培訓和教育計劃也在不斷髮展。
欺詐、浪費和濫用禁令涵蓋廣泛的活動，包括但不限於推薦會員或通過計劃覆蓋產品(如處方藥)的回扣或其他誘因、醫療保健提供者為不必要的醫療服務開單、向被排除的提供者付款，以及不正當的營銷和受益人誘因。特別是，美國司法部最近加強了對醫療計劃的診斷編碼和風險調整做法的審查，特別是對聯邦醫療保險優勢計劃(Medicare Advantage Plans)的審查。適用於政府醫療保健計劃參與者的法規、合同要求和政策是複雜的，可能會發生變化。健康保險公司被要求維持合規計劃，以防止、檢測和補救欺詐、浪費和濫用行為，並經常成為欺詐、浪費和濫用行為調查和審計的對象。我們持續監控我們對CMS風險調整要求和其他適用法律的遵守情況。我們還監控我們的提供商支付實踐以及與我們向其產品和服務進行報銷的其他第三方(例如製藥製造商)的關係，以確保遵守適用法律，包括但不限於聯邦反回扣法規。
除了FCA，根據聯邦民事貨幣處罰法，HHS-OIG有權對任何故意提出或導致提出某些虛假或其他不當索賠的人實施民事處罰。FCA還有明知或不正當地逃避償還從政府收到的多付款項和/或沒有及時報告和退還多付款項的責任。Qui Tam訴訟可以由私人(例如，一位心懷不滿的現任或前任競爭對手、成員或僱員)代表政府提起訴訟，指控一家公司欺騙政府，而FCA允許私人蔘與訴訟的任何和解或判決。近年來，Qui Tam訴訟大幅增加，導致更多的醫療保健公司不得不為虛假索賠訴訟辯護，支付鉅額和解金額，和/或達成中央情報局(CIA)和/或其他加強監督的安排，以避免因此類行動而被排除在政府醫療保健計劃之外。請參閲“風險因素-與管理我們的監管框架相關的風險-我們受到廣泛的欺詐、浪費和濫用法律的約束，這些法律可能會引起針對我們的訴訟和索賠，其結果可能對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生實質性的不利影響。”
此外，類似的州法律法規，如州反回扣和虛假索賠法，可能適用於涉及由非政府第三方付款人(包括私營保險公司)報銷的醫療項目或服務的銷售或營銷安排和索賠，其範圍可能比聯邦同等法律法規更廣泛；州保險法要求保險公司遵守州法規。
擔保基金評估
根據某些州破產或擔保協會法律，保險公司和醫療保健組織可以評估擔保基金為保險公司或醫療保健組織破產時發生的投保人損失支付的金額。目前，大多數州破產法或擔保協會法都規定根據在該州承保的保險收取的保費金額進行評估(即使沒有收到保費，也要支付最低金額)。根據這些擔保協會的許多法律，評估是追溯進行或調整的。一些州允許保險公司或HMO收回通過全額或部分保費抵税，或通過未來的投保人附加費支付的評估。未來任何評估的數額和時間都不能肯定地預測；但是，未來的評估很可能會發生。
醫藥企業執業與費用分割法
奧斯卡醫療集團由醫生所有的專業公司組成，其職能是直接提供醫療服務，因此，我們與奧斯卡醫療集團的安排受其他法律和法規的約束。一些州有企業行醫法，禁止特定類型的實體行醫或僱用醫生行醫。此外，一些州禁止某些實體從事涉及分享專業執業費用或收入的費用分擔做法。這些禁令可能是法定的或監管的，也可能是通過司法或監管解釋實施的。某些州的法律、法規和解釋受到司法和監管解釋的限制，可能會發生變化。參見“風險因素-與我們業務相關的風險-我們通過奧斯卡醫療集團向我們的成員提供虛擬醫療服務，我們在該集團中不擁有任何股權或投票權，如果我們與奧斯卡醫療集團等提供者的安排受到法律挑戰，我們的虛擬醫療服務可能會中斷。”
現有信息
我們的網站是www.hioscar.com。在我們的網站(ir.hioscar.com)的投資者關係欄目上，我們將在以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交材料或將其提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的範圍內儘快向投資者免費提供各種信息，包括我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告以及對這些報告的任何修訂。
我們通過各種方式向公眾公佈有關我們、我們的產品和服務以及其他事項的重要信息，包括向美國證券交易委員會提交文件、新聞稿、公開電話會議、網絡廣播和我們網站的投資者關係欄目，以便向公眾廣泛、非排他性地分發信息，並遵守FD法規規定的我們的披露義務。
上述渠道披露的信息可視為重大信息。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他人遵循上面列出的渠道，並審查通過這些渠道披露的信息。
我們將通過其公佈信息的披露渠道列表的任何更新都將發佈在我們網站的投資者關係部分。除非另有特別説明，否則通過超鏈接在我們的網站或我們不時確定的任何其他渠道上找到或獲得的信息不是也不應被視為本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。
第1A項。風險因素
我們的業務風險很高。貴公司應慎重考慮以下所述的風險和不確定性，以及本10-K表年報中包含或以引用方式併入本10-K表年報中的所有其他信息，包括我們經審計的綜合財務報表和相關説明，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件。以下任何事件的發生都可能損害我們的業務、經營結果、財務狀況、流動性或前景，並可能導致我們的實際結果與歷史結果以及我們或以我們的名義在提交給美國證券交易委員會的文件、新聞稿、與投資者的溝通和口頭聲明中表達的前瞻性聲明中表述的結果大不相同。在任何情況下，我們A類普通股的市場價格都可能下跌，您可能會損失全部或部分投資。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能損害我們的業務。
我們面臨的大多數重大風險
我們的成功和發展業務的能力在一定程度上取決於留住和擴大我們的會員基礎。如果我們不能增加新會員或保留現有會員，我們的業務、收入、經營業績和財務狀況都可能受到損害。
我們目前幾乎所有的收入都來自直接保單保費，這主要是由我們的健康計劃覆蓋的成員數量推動的。因此，我們會員基礎的規模對我們的成功至關重要。自從我們開始運營以來，我們經歷了顯著的會員增長；然而，我們可能無法保持這種增長，我們的會員基礎可能會隨着時間的推移迅速減少或萎縮。
有許多因素可能會對我們留住現有會員和擴大會員基礎的能力產生負面影響，其中許多因素是我們無法直接控制的，包括以下情況：
•我們無法在會員體驗、定價和保險覆蓋選項上保持競爭力；
•我們無法接觸到優質供應商；
•我們無法發展或維持有競爭力的供應商網絡；
•我們的競爭對手或新的市場進入者成功地模仿了我們提供的創新產品或我們的全套技術平臺；
•由於法律的改變或其他原因，我們的競爭對手在個人和小團體市場的參與程度比以前更大；
•我們的數字平臺遇到技術或其他問題或中斷，使會員或提供商或其他第三方合作伙伴的體驗受挫；
•我們或我們的合作伙伴或與我們合作的其他第三方遭受網絡攻擊，或遭受隱私或數據安全破壞；
•我們對我們的數字平臺或其他會員服務渠道的認知發生了不利的轉變；
•我們的品牌聲譽受到負面宣傳的影響，無論是準確的還是不準確的；
•我們無法維持在當前市場提供保險的許可證和批准，無法參與健康保險市場，無法獲得在新市場提供保險的許可證和批准，也無法以經濟可持續的方式擴展我們的計劃產品；
•我們不能繼續提供有競爭力的新產品；
•我們的戰略合作伙伴終止或未能續簽我們現有的合同，或者我們未能與新的戰略合作伙伴簽訂合同；
•我們賴以建立會員基礎的保險經紀人無法有效地營銷我們的保險產品；或
•我們未能吸引經紀人銷售我們的保險產品，或者與我們的競爭對手失去了重要的經紀人關係，或者以其他方式失去了重要的經紀人關係。
我們在一個競爭激烈的環境中運營，與我們競爭的一些健康保險公司擁有更多的財政和其他資源，提供更廣泛的產品，而且他們的產品定價可能比我們的更具競爭力。我們的許多競爭對手還與比我們更多的提供商和提供商集團建立了合作關係，可以提供更大的網絡或獲得更好的單位成本經濟性。 我們無法克服這些挑戰，可能會削弱我們吸引新會員和留住現有會員的能力，並可能對我們的業務、收入、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。 此外，如果我們不能擴大我們的會員，我們可能無法吸引合作伙伴到我們的+OSCAR平臺，這可能會對我們執行增長戰略的能力產生實質性的影響。
如果我們不能有效地執行我們的增長戰略和管理我們的增長，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到損害。
我們的增長戰略包括但不限於，獲取新會員和留住現有會員，推出新產品和計劃，以及通過我們的+OSCAR平臺將我們的技術貨幣化。
我們正在迅速擴大我們的會員人數。 通過進入新市場並在我們目前開展業務的市場推出新的健康計劃。隨着我們業務的增長，我們可能會在開始運營以及在新市場或新計劃中獲得收入之前產生大量費用，包括獲得擴大業務所需的監管批准和許可證所需的大量時間和費用。例如，為了在大多數司法管轄區獲得營銷和銷售保險的授權證書，我們必須建立提供商網絡，並證明我們有能力履行或委派使用管理和其他行政職能，而我們可能無法及時或根本無法完成這些操作步驟。 即使我們成功獲得授權證書，監管機構也可能不會批准我們提議的 福利設計、提供商網絡或溢價水平，或可能要求我們更改它們或以其他方式運營，從而損害我們的盈利能力。
隨着我們擴大會員基礎和進入新市場，我們還被要求向我們的保險子公司出資，為資本和盈餘要求、第三方託管或或有擔保提供資金，這些要求有時可能會很重要。 如果我們成功地建立了一個有利可圖的新健康計劃或進入一個新市場，不斷增加的會員、收入和醫療成本可能會引發進一步增加的資本要求，包括基於風險的資本(RBC)，這可能會大大超過健康計劃或新市場產生的淨收入。我們可能無法及時提供資金，或者根本無法用我們現有的現金資源為增加的供款和RBC需求提供資金，可能需要產生債務或發行額外的股本。 如果我們需要為這些目的獲得資金，我們獲得這些資金的能力可能會受到限制，而且可能會付出巨大的代價。
即使我們成功地吸引了足夠多的會員來支付我們的成本，我們也可能會遇到運營開始日期的延遲，或者決定退出地理市場或終止保險產品，這不僅可能導致財務損害，還可能對我們的品牌造成聲譽損害。如果競爭對手試圖通過降價來保住市場份額，我們可能會被迫降低類似套餐的價格，以保持競爭力。 不能保證降低我們的計劃價格將使我們能夠保持我們的競爭地位，任何這樣的降低都可能影響我們的財務狀況或要求我們改變經營戰略。由於這些因素，進入新市場或引入新的健康計劃可能會降低我們的盈利能力。
我們還尋求通過+OSCAR將我們的技術平臺貨幣化的機會，我們可能會在任何給定的時間就一個或多個這樣的機會進行討論。要提供我們的OSCAR+平臺管理服務，我們可能需要在新的和現有的市場獲得並維護許可證和批准，包括第三方管理服務、使用情況審查管理服務、藥房福利管理或首選提供商網絡管理服務。我們可能無法按照我們預期的時間表或根本無法做到這一點，或者以其他方式擴大我們的行政服務，並以經濟可持續的方式履行我們的+OSCAR或其他承諾。即使我們能夠獲得必要的許可證和批准，+OSCAR安排也可能無法按照我們的預期時間表實施，或者根本無法實現預期的效果，可能無法實現及時的盈利或預期的協同效應，可能會帶來運營挑戰，可能會使我們承擔額外的責任，或者可能會導致我們在某些保險市場和地理區域提供產品的能力受到限制。
我們也可能尋求機會主義的合作伙伴關係和收購，以使我們能夠為我們的成員提供更好的醫療選擇，並擴大現有的業務，我們可能在任何給定的時間就一個或多個合作伙伴關係或收購進行談判。我們達成的合作伙伴關係或其他收購機會可能不會像預期的那樣表現良好，可能無法實現及時的盈利或預期的協同效應，可能會讓我們承擔額外的責任，或者可能會限制我們在某些保險市場和地理區域提供產品的能力。
實施我們的增長戰略需要大量的資本支出，分配寶貴的管理和運營資源，以及僱用更多的人員，這可能會給我們的運營以及我們的財務和管理控制以及報告系統和程序帶來壓力。我們已經並可能在未來繼續經歷自然減員，這可能會進一步加劇這些挑戰。如果我們不能有效地執行我們的增長戰略，有效地管理我們的運營、系統和控制，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們有虧損的歷史，未來可能無法實現或保持盈利。
我們自2012年成立以來一直沒有盈利，截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的累計赤字分別為20億美元和14億美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別淨虧損5.714億美元和4.068億美元。我們預計將進行大量投資，以進一步營銷、發展和擴大我們的業務，包括招聘更多人員，繼續開發我們的全套技術平臺、會員參與引擎和運營，獲得更多會員，維持現有會員，並投資於合作伙伴關係、合作和收購，包括通過我們的+OSCAR平臺。隨着我們競相吸引新會員，我們提供給經紀人的佣金也可能大幅增加。作為一家上市公司，我們還承擔了大量的法律、會計、合規和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。我們希望繼續進行這樣的投資，以發展我們的業務。儘管有這些投資，我們可能無法在我們預期的時間內增加收入或管理成本，也不會在足以減少淨虧損並最終實現盈利的數量上取得成功。此外，如果我們的收入下降，我們可能無法及時降低成本，因為我們的許多成本是固定的，至少在短期內是固定的。如果我們無法管理我們的成本 實際上，這可能會限制我們優化業務模式、獲得新會員、加入+OSCAR平臺安排以及增加收入的能力。因此，儘管我們盡了最大努力做到這一點，但我們可能無法實現或保持盈利，而且我們未來可能會繼續蒙受重大虧損。
如果不能準確估計我們發生的醫療費用或有效管理我們的醫療成本或相關的行政成本，可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們根據我們參與的每個市場的競爭因素以及對未來費用的預測，在每個保單年度之前設定保費。 因此，保險業務的盈利在很大程度上有賴於我們準確估計和有效管理醫療費用和行政成本的能力。
許多因素影響我們準確估計和控制醫療費用的能力，其中許多因素不在我們的控制範圍之內，包括但不限於：
•醫療保健法規和做法的變化，包括管理個人、小團體或聯邦醫療保險優勢計劃或健康保險市場的次監管指南、法規或法令；
•醫療使用率的變化，包括新冠肺炎帶來的變化；
•醫療設施和服務、醫療器械和藥品成本增加；
•我們的會員結構、會員的地理集中度以及會員在我們計劃中的分佈發生了變化；
•在新市場或新計劃產品方面缺乏可信數據；
•啟動新的特殊投保期或其他意想不到的醫療保健市場發展；
•為應對新冠肺炎疫情，醫療補助接受者資格重新認證的臨時暫停結束，這可能會導致醫療保健交流參與度的增加；
•更廣闊的競爭格局；
•自然災害、恐怖主義、重大流行病、流行病(包括與新冠肺炎及其變種有關)的發生，以及氣候變化的潛在影響；
•美國醫療保健系統中持續存在的不平等和種族歧視，以及由此導致的更廣泛社會的身心健康成本；
•引進和採用新的或昂貴的醫療技術和藥品；
•提供商欺詐。
由於服務提供者實際提供服務與我們接收、處理和支付這些服務的索賠之間存在時間間隔，我們的醫療費用包括已發生但未支付的索賠撥備。 鑑於估計這類撥備的內在不確定性，不能保證我們的索賠負債估計將是足夠的，對估計的任何調整都可能對我們報告的經營業績和財務狀況產生不利影響，可能會產生重大影響。此外，我們無法估計我們的索賠責任也可能影響我們及時採取糾正措施的能力，進一步加劇對我們業績的任何不利影響的程度。
我們還招致了大量的行政費用，特別是聘用和留住人員的費用。 外圍因素，包括通脹和失業水平等一般經濟狀況，一般都不是我們所能控制的，可能會進一步削弱我們準確估計和有效控制行政開支的能力。由於我們的市場擴張、我們計劃產品的擴大以及我們會員的增加，我們預期的醫療費用和行政成本受到額外不確定性的影響。
在過去，我們的實際結果不時與預期不同，特別是在我們的成員數量發生重大變化的時候。如果確定我們的估計與實際結果大不相同，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
任何對ACA的潛在廢除、更改或司法挑戰，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們約98%和95%的收入分別來自銷售受ACA監管的健康計劃，主要包括個人和家庭直接購買的保單，其次是小僱主購買並作為福利提供給其員工的保單。因此，更改或廢除ACA的部分或全部，以及為應對法律和其他憲法挑戰而做出的司法解釋，可能會對我們的業務和財務狀況、經營業績或現金流產生重大和不利的影響。即使ACA沒有被修改或廢除，選舉和任命的官員也可以繼續提出影響ACA的變化，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的負面影響。
ACA還設立了大量補貼，以支持個人購買醫療保險，形式為預付保費税收抵免(APTC)，可通過健康保險市場獲得。美國救援計劃在2021年和2022年為每個家庭收入水平的個人增加了額外的APTC。在截至2021年和2020年12月31日的年度內，我們的成員中分別約有73%和60%的直接保費由APTCs提供補貼。雖然個人仍然可以購買保險，可能是通過某些州繼續維持的市場，或者直接從保險公司購買保險，但取消或減少APTC或其他補貼將使一些個人負擔不起此類保險，從而可能減少對健康保險市場和我們會員的整體參與，這可能會對我們的業務和未來運營以及我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，聯邦政府繼續拒絕為費用分攤補貼提供資金，這可能會額外影響醫療保險市場的註冊人數。這些市場和政治動態可能會增加選擇我們的健康保險市場產品的個人的風險，這些個人的風險狀況或使用率或補貼率比我們在健康保險市場制定產品定價時預期的要高，可能會導致財務損失。
為了廢除或限制ACA某些條款的實施，已經做出了重大努力。這些舉措包括廢除2019年生效的個人強制要求，以及放鬆對短期有限期限保險和協會健康計劃的監管限制，這些計劃中的一些或全部提供的福利可能比傳統的ACA規定的保險福利要少。 ACA還受到其合憲性的多重司法挑戰。感知到的不確定性以及州和聯邦立法以及醫療保險市場可能發生的變化，可能會導致尋求保險覆蓋的個人參與減少，並可能導致現有保單不續簽。由於我們依賴健康保險市場，ACA的任何變化導致會員減少，或醫療法律和法規的其他變化，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
與管理我們的監管框架相關的風險
我們的業務活動受到持續、複雜和不斷變化的監管義務的約束，並受到持續的監管審查，這導致了大量的額外費用，並轉移了我們管理層的時間和精力。如果我們不遵守監管要求，或無法達到適用於我們業務的績效標準，我們的運營可能會中斷，或者我們可能會受到重大處罰。
我們在一個高度監管的行業中運營，我們必須遵守眾多複雜的州和聯邦法律法規來運營我們的業務，包括要求維持或續簽我們的監管批准，或獲得新的監管批准才能銷售保險和銷售特定的健康計劃。
NAIC已經通過了年度財務報告模式監管，或範本審計規則，如果各州通過，該規則要求擴大治理實踐，風險和償付能力評估報告，以及提交定期財務和運營報告。大多數州都採取了這些或類似的措施，以擴大與保健組織和保險公司的公司治理和內部控制活動有關的法規的範圍。我們還必須通知聯邦和/或州監管機構或獲得其批准，然後才能作為企業採取各種行動，包括更改我們的網絡、服務產品和我們的健康計劃的覆蓋範圍，以及在與某些供應商和醫療組織建立關係之前。延遲獲得或未能獲得或維持這些批准可能會減少我們的收入或增加我們的成本。現有或未來的法律和規則也可能要求或導致我們採取其他行動，如改變我們的商業慣例，並可能增加我們的責任。
ACA對保險公司實施了某些要求，包括改變Medicare Advantage付款和最低MLR條款，該條款要求保險公司在保險公司未達到或超過指定的年度MLR門檻時向消費者支付回扣。ACA還建立了基於種族、膚色、國籍、性別、年齡和殘疾的反歧視保護，這可能會影響接受任何形式的聯邦財政援助的健康保險公司設計和實施其福利方案的方式。此外，ACA對我們和其他健康保險公司、計劃和其他行業參與者徵收大量費用、評估和税收。 此外，聯邦和州監管機構需要採取許多步驟才能繼續實施ACA。如果我們不能有效地落實或適當地調整我們在推行醫療改革方面的運作和策略措施，或不如我們的競爭對手般有效，我們的經營成果可能會受到重大和不利的影響。
我們還提供聯邦醫療保險優勢計劃，這要求我們遵守大量的規則、法規和次監管指導，以及第三方和公共管理的績效標準。在城市化地區，聯邦醫療保險優勢計劃必須能夠招收至少5000名受益人。CMS可以在合同的前三年免除這一最低註冊要求。如果我們未能登記最低人數的受益人，CMS可能會選擇不續簽我們的Medicare Advantage合同。此外，每個聯邦醫療保險優勢計劃的報銷部分與CMS發佈的計劃的星級評級掛鈎，這些計劃獲得的星級為4(4.0)或更高，有資格獲得基於質量的獎金支付。計劃的星級評級會影響其在市場上的形象，獲得較高星級評級的計劃能夠提供更高的收益並更有效地營銷，因此，與星級評級較低的計劃相比，該計劃可能具有競爭優勢。星級評級連續三年低於三(3.0)星的Medicare Advantage計劃在CMS網站和CMS“Medicare and You”手冊中標示為“低績效”計劃，CMS有權終止此類計劃的Medicare Advantage合同。在2022年的計劃中，我們的Medicare Advantage計劃中只有一項有資格獲得全星評級，它的總體評級為3.0星，醫療計劃星級為2.5星，藥物計劃星級為4.0星。我們還獲得了另一項醫療保險優勢計劃的3.0星的藥物計劃星級評級。CMS每年都會改變星級評級系統，這可能會使未來實現和保持有利的星級評級變得更加困難。我們健康保險子公司的經營業績、保費收入, 而福利的提供很可能在很大程度上取決於他們的星級評級，不能保證一旦我們獲得了有利的星級評級，我們就會成功地獲得有利的星級評級，或者保持或改進我們的星級評級。
同樣，國家質量保證委員會(“NCQA”)等醫療認證實體根據各種標準(包括護理有效性和成員滿意度)評估醫療計劃。尋求NCQA認證的健康保險公司必須通過嚴格、全面的審查，並必須每年報告其業績。如果我們未能獲得並保持NCQA等機構的認證，我們可能會失去在健康保險市場或某些司法管轄區提供我們的健康計劃的能力，這將對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
此外，在我們經營的每個市場中，我們都受到相關保險和/或健康和/或公共服務部門或其他政府部門的監管，這些部門監督向Medicare Advantage會員、Health Insurance Marketplace參與者或其他機構提供或安排向Medicare Advantage會員、Health Insurance Marketplace加入者或其他機構提供服務的保險和/或醫療保健組織的活動 受益人。例如，我們的健康保險子公司必須遵守最低法定資本和其他財務償付能力要求，例如存款和盈餘要求，以及相關的報告要求，以及要求公佈或披露與承保項目或服務的定價或成本有關的信息的價格透明度要求。 2020年12月，國會通過了《無意外法案》，該法案要求醫療保險公司在某些情況下讓會員在網絡外的費用上不受傷害，並要求保險公司和醫療保健提供者努力就網絡外的報銷達成一致，包括通過利用《無意外法案》中概述的獨立糾紛解決程序或根據適用的州法律建立的類似程序。《無意外法案》將於2022年1月1日生效。許多州已經頒佈了單獨的立法，解決餘額賬單或突擊醫療賬單問題。這些法律法規的做法各不相同，對整個醫療體系產生了不同的影響。我們的健康保險子公司還必須遵守許多管理保險銷售、營銷和管理的法律法規。我們過去、將來可能無法採取聯邦和/或州法律或法規規定的行動，涉及我們的健康福利、個人有資格獲得的健康保險單、建議保費或實際保費、和/或個人健康保險承保範圍的其他方面的變化。這樣的失敗可能會導致我們不得不採取糾正措施，包括向我們的會員支付補救費用或向監管機構支付罰款，並可能使我們受到負面宣傳。任何此類故障都可能對我們為現有+OSCAR平臺安排提供服務並進入新安排的能力造成負面影響。
美國醫療保險市場的變化或發展，包括通過和實施一項創建單一付款人或政府運營的醫療保險計劃的法律，可能會對我們的業務和經營業績造成實質性的不利影響。
我們的業務屬於美國醫療保險體系的公共和私營部門，這兩個部門正在迅速發展，並受到不斷變化的監管環境的影響，我們未來的財務表現將在一定程度上取決於私人健康保險市場的增長，以及我們適應監管發展的能力。
由於美國州或聯邦一級政黨立法多數或行政部門管理的變化，醫療監管格局可能會發生不可預測的快速變化，其中可能包括：
•要求我們重新調整與我們網絡內供應商的關係；
•要求我們以不利的條款與其他供應商簽訂合同；
•要求我們按規則或法規規定的費率或水平承保網絡外提供者提供的某些形式的護理；
•要求我們實施醫療服務和覆蓋類型的更改，或阻止我們創新和實施技術解決方案；
•要求我們在沒有機會調整保費的情況下為高危人羣提供醫療保險；
•要求我們實施昂貴的流程和合規基礎設施；
•要求我們做出限制收入和招生增長的改變；
•增加我們的銷售、營銷和管理成本；
•實施額外的資本和盈餘要求，這可能需要我們招致額外的債務，出售股本，或獲得其他資金來源；
•使我們更難獲得監管部門的批准來經營我們的業務或維持現有的監管部門批准；
•阻止或延誤我們進入新的服務領域或產品線；以及
•如果我們的合同提供商存在不當行為，則增加或更改我們對會員的責任。
美國和我們運營的州醫療保險制度的變化和發展也可能減少對我們服務的需求，損害我們的業務。例如，某些民選官員提出了一些建議，一種單一的公共或準公共機構的形式，負責組織醫療融資，但在這種形式下，醫療保健提供將保持私營狀態，某些州已經提出並在某些情況下通過了立法，為個人和小團體計劃創造了公共選擇.
由於我們經營的監管和立法環境在不斷變化，由於資源有限，我們可能無法確保及時遵守這些變化。此外，我們可能面臨的挑戰是，如何優先安排資源在執行系統(響應新的立法或法規要求)、專注於與增長相關的運營和實施與上市公司相關的管理系統和控制措施之間的分配。
此外，政府政策的變化不是專門針對醫療保健行業的，例如改變税法和企業税率或削減政府支出，可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生重大影響。
如果我們不遵守適用的隱私、安全和數據法律、法規和標準，包括與代表我們使用敏感個人信息的第三方服務提供商有關的法律、法規和標準，或者不遵守適用的消費者保護法，我們的業務、聲譽、運營業績、財務狀況和現金流可能會受到實質性和不利的影響。
作為我們正常運營的一部分，我們收集、接收、使用、維護、處理、傳輸、處理和保留有關個人的個人、敏感和其他機密信息，這些信息在此風險因素中統稱為“處理”或“處理”。在處理有關個人的機密信息方面，我們受各種聯邦和州法律和規則的約束。這些法律法規包括HIPAA和CCPA等。
HIPAA向“承保實體”施加隱私、安全和違規通知義務，包括某些醫療服務提供者、健康計劃和醫療信息交換所，以及它們各自為承保實體或代表承保實體處理個人可識別健康信息的“業務夥伴”，以及它們在保護個人可識別健康信息的隱私、安全和傳輸方面的承保分包商。HIPAA要求承保實體和業務夥伴制定和維護有關保護、使用和披露PHI的政策和程序，並實施行政、物理和技術保障措施以保護PHI，包括以電子形式處理的PHI，並在發生違反不安全PHI的情況時遵守某些通知要求。
此外，根據HIPAA，健康保險公司和其他承保實體也必須向受影響的個人報告違反公共健康保險的行為，不得超過不合理的延誤，不得超過承保實體或其代理人發現違規行為後的60天。還必須通知HHS-OCR和任何500人或更多人受到入侵影響的州的知名媒體。對這些措施的持續審查和監督涉及大量的時間、精力和費用。
由於違反不安全的PHI或在HHS對隱私做法或審計提出投訴後被發現違反HIPAA的實體，如果需要與HHS簽訂解決協議和糾正行動計劃，以了結HIPAA違規的指控，可能會受到重大的民事、刑事和行政罰款和/或額外的報告和監督義務。HIPAA還授權州總檢察長代表當地居民提起訴訟。在這種情況下，法院可以判給與違反HIPAA有關的損害賠償、費用和律師費。雖然HIPAA沒有建立私人訴訟權利，允許個人就違反HIPAA的行為在民事法院起訴我們，但它的標準已被用作州民事訴訟中注意義務的基礎，例如那些因濫用或違反PHI而疏忽或魯莽的民事訴訟。
此外，我們還受CCPA的約束，該協議於2020年1月1日生效。CCPA賦予加州居民更大的權利，可以訪問和要求刪除他們的個人信息，選擇不共享某些個人信息，並獲得有關他們的個人信息如何使用的詳細信息。CCPA還規定了對違規行為的民事處罰，以及對可能增加數據泄露訴訟的數據泄露的私人訴權。 此外，2020年11月，加州通過了一項新的投票倡議，即CPRA。從2023年1月1日起，CPRA對 該法案還將對“反海外腐敗法”進行重大修改，包括擴大消費者在某些敏感個人信息方面的權利。CPRA還創建了一個新的國家機構，該機構將被授予實施和執行CCPA和CPRA的權力。CCPA和CPRA的影響可能是重大的，可能需要我們修改我們的數據收集或處理做法和政策，併產生大量成本和開支，以努力遵守並增加我們在監管執法和/或訴訟中的潛在風險。CCPA和CPRA包含我們的業務所受的豁免，例如受加州醫療信息保密法管轄的醫療信息，以及受根據HIPAA建立的隱私、安全和違規通知規則管轄的涵蓋實體或業務夥伴收集的PHI；但是，我們持有的關於加州個人居民的信息不受此類例外的約束，將受到CCPA和CPRA的約束。
某些其他州的法律也監管與個人信息的隱私、安全和使用有關的問題，我們預計各州將繼續制定類似CCPA和CPRA的立法，為消費者提供新的隱私權，並增加處理此類消費者某些個人信息的實體的隱私和安全義務。例如，弗吉尼亞州和科羅拉多州通過了與CCPA和CPRA類似的法律，並在其他州和聯邦一級提出了這一法律，反映了美國更嚴格的隱私立法的趨勢。此類立法可能會增加額外的複雜性、要求變化、限制和潛在的法律風險，需要在合規計劃、影響戰略和以前有用的數據的可用性方面投入額外的資源，並可能導致合規成本增加和/或業務實踐和政策的變化。
我們還必須遵守規範我們業務實踐的其他法律、法規和行業標準，包括“電話消費者保護法”(TCPA)，它限制使用自動化工具和技術與無線電話訂户或通信服務消費者進行一般通信；“CAN-Spam法案”，它規範營銷電子郵件的傳輸；以及“PCI數據安全標準”，它是一個多方面的安全標準，旨在按照PCI實體的要求保護信用卡賬户數據。根據我們或我們供應商過去、現在或將來的加工業務實踐，我們可能會受到違反這些法律和標準的指控，這可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響，使我們受到罰款和/或要求我們改變我們的業務實踐。
管理某些信息(特別是金融和其他個人信息)處理的監管框架正在迅速演變，可能會繼續受到不確定性和不同解釋的影響。這些法律、法規和標準的解釋和應用可能與我們現有的數據管理實踐或我們的服務和平臺能力的特點不一致。 我們在應對當前和不斷變化的要求以及對我們的政策和做法進行必要的改變方面可能會面臨挑戰，並可能在努力做到這一點時招致巨大的成本和開支。 我們或與我們有業務往來的任何第三方未能或被視為未能遵守我們張貼的隱私政策、不斷變化的消費者預期、不斷變化的法律、規則和法規、行業標準或我們或該等第三方正在或可能面臨的合同義務，都可能導致政府實體或私人行為者對我們提起訴訟或提出其他索賠，導致大量成本、時間和其他資源支出，或產生鉅額罰款、處罰或其他責任。此外，任何此類行動，特別是在我們被發現犯有違規行為或負有其他損害賠償責任的情況下，都將損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
隨着我們擴大客户基礎並加入+OSCAR平臺安排，我們可能會受到一系列日益複雜的數據隱私和安全法律法規的約束，進一步增加我們的合規和開展業務的成本。我們開展業務的每個司法管轄區的不同法律以及對現有法律和法規的更改也可能會削弱我們提供現有或計劃中的功能、產品和服務的能力，並增加我們的業務成本。
我們受到廣泛的欺詐、浪費和濫用法律的約束，這些法律可能要求我們採取補救措施或引起針對我們的訴訟和索賠，其結果可能對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生實質性的不利影響。
由於我們接受聯邦政府機構的付款，我們必須遵守各種通常被稱為“欺詐、浪費和濫用”的法律，包括聯邦“反回扣條例”、聯邦醫生自我推薦法或斯塔克法以及FCA。這些法律允許美國司法部、OIG、CMS和其他執法機構就我們的違規行為對我們提起索賠、訴訟、調查或其他程序，並根據事實和情況尋求三倍的損害賠償、刑事和民事罰款、處罰和評估。違反這些法律還可能導致排除、禁止、暫時或永久暫停參與政府醫療保健計劃、制定企業誠信協議或CIA，和/或加強對我們運營的監督。除其他事項外，如果我們知道或確定我們應該知道，我們提供的構成政府付款索賠基礎的信息是虛假或欺詐性的，或者我們沒有遵守被認為對政府付款決定具有重要意義的計劃要求，則可能會產生此類法規和法規下的法律責任，這些情況包括：我們知道，或者確定我們應該知道，我們提供的構成政府付款索賠基礎的信息是虛假或欺詐性的，或者我們沒有遵守被認為對政府付款決定至關重要的計劃要求。
欺詐、浪費和濫用禁令涵蓋廣泛的活動，包括但不限於推薦會員或通過計劃覆蓋產品(如處方藥)的回扣或其他誘因，醫療保健提供者為不必要的醫療服務開單，向被排除的提供者付款，以及不正當的營銷和受益人誘因。根據FCA，美國司法部和OIG不斷加強對醫療支付者和提供者，以及聯邦醫療保險優勢保險公司的審查，這導致了醫療行業的一系列調查、起訴、定罪和和解。特別是，政府最近加強了對健康保險公司診斷編碼和風險調整做法的審查，特別是對聯邦醫療保險優勢計劃(Medicare Advantage Plans)的審查。在涉及聯邦醫療保險優勢計劃的一些訴訟中，有人指控與提供者的某些財務安排違反了其他監管欺詐和濫用的法律，如聯邦反回扣法規。我們預計這一趨勢將持續下去。此外，根據適用的監管要求和我們的政策，我們必須採取適當的措施，以確定是否有可信的證據表明，我們的任何成員，特別是那些接受聯邦補貼的成員，在未經授權的情況下被經紀人登記。在這種情況下，我們根據我們的政策進行某些外展程序，並將可能未經授權的註冊實例提交給適當的當局進行潛在的撤銷，這也可能需要追溯調整會員數量。當我們被要求時，如果我們沒有采取適當的措施將欺詐、浪費和濫用案件提交有關當局，我們可能會受到糾正行動的影響，包括監管執法、罰款和處罰。, 負面宣傳和其他可能對我們的業務造成實質性損害的影響。
健康保險公司被要求維持合規計劃，以防止、檢測和補救欺詐、浪費和濫用，並經常成為欺詐、浪費和濫用調查和審計的對象。我們持續監控我們對CMS風險調整要求和其他適用法律的遵守情況。我們還監控我們的提供商支付實踐以及與我們向其產品和服務進行報銷的其他第三方(例如製藥製造商)的關係，以確保遵守適用法律，包括但不限於聯邦反回扣法規。雖然我們相信我們的合規努力以及與提供商和其他第三方的關係符合適用法律，但我們可能會受到政府機構對我們的做法和安排的審計、審查和調查。
我們定期接受政府審計，包括CMS RADV對我們的ACA和Medicare Advantage計劃的審計，以驗證診斷數據、患者索賠和財務報告，以及由ACA授權的Medicare Part D Recovery Audit承包商(“RAC”)計劃對我們的Medicare D部分計劃的審計。這些審計可能導致對我們健康計劃的支付進行重大調整，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。如果我們未能報告並糾正通過我們自己的審計程序或在RADV或RAC審計過程中發現的錯誤，或者未能遵守適用的法律和法規，我們可能會受到罰款、民事處罰或其他制裁，這可能會對我們參與這些計劃的能力以及我們的財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。2020年11月24日，CMS發佈了一項最終規則，對RADV計劃進行了修正：(I)從2019年福利年度開始修訂錯誤率計算方法；以及(Ii)從2020福利年度開始改變CMS將RADV結果應用於風險調整轉移的方式。根據CMS的説法，這些變化旨在賦予保險公司關於RADV計劃的更多穩定性和可預測性，並促進健康保險公司接受調整的公平。然而，這些變化的未來影響仍不明朗，CMS和OIG進行RADV審計的政策和程序仍可能發生變化。這些變化以及未來對RADV計劃的任何變化都可能最終增加健康保險公司的財務回收，這是由於政府有能力追溯追回或收回資金。
適用於政府醫療保健計劃參與者的法規、合同要求和政策是複雜的，可能會發生變化。此外，這一領域的許多法律、規則和法規沒有得到適用的監管機構或法院的很好解釋。此外，FCA允許個人代表政府提起訴訟的“告密者”或“基坦”條款的訴訟顯著增加，導致更多的醫療保健公司不得不為虛假索賠訴訟辯護，支付罰款，或同意加入中央情報局，以避免因此類訴訟而被排除在聯邦醫療保險和其他州和聯邦醫療保健計劃之外。醫療計劃和醫療服務提供者通常尋求通過支付鉅額和實質性金額的和解來解決這類指控，即使他們不承認或承認責任，以避免訴訟程序中可能判給三倍損害賠償的不確定性。此類和解往往包含額外的遵守和報告要求，作為同意法令或和解協議的一部分，例如包括CIA、暫緩起訴協議或不起訴協議。如果我們在Qui Tam或其他訴訟或和解中承擔責任，我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果可能會受到不利影響。
我們預計OIG和美國司法部將在與新冠肺炎相關的欺詐、浪費和濫用領域繼續進行審查，包括使用遠程醫療和基於遠程醫療的治療，我們可能會受到政府機構對我們的新冠肺炎和遠程醫療覆蓋範圍以及支付實踐和安排的審計、審查和調查。
與我們的業務相關的風險
如果我們不能安排提供高質量的醫療服務，並與我們的提供者網絡內外的醫生、醫院和其他提供者保持良好的關係，或者如果我們不能與這些提供者簽訂具有成本效益的合同，我們的盈利能力可能會受到不利影響。
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們能否以具有競爭力的價格與醫院、醫生和其他醫療保健提供商簽訂合同，以便我們能夠以實惠的價格向我們的會員提供具有競爭力的提供商網絡。我們與醫療服務提供者的安排一般可由任何一方在事先書面通知的情況下無故終止或不予續簽。 如果提供商協議終止，這種終止可能會對我們的網絡提供服務的充分性產生不利影響 這可能會使我們面臨不遵守適用的聯邦和州法律的風險。我們不能保證我們能夠及時或以優惠條件繼續續簽現有合同或簽訂新合同，使我們能夠為會員提供有利可圖的服務。我們提供者網絡中的醫療保健提供者可能無法正確管理服務成本、維持財務償付能力或避免與其他提供者或其聯邦和州監管機構發生糾紛。這些事件中的任何一項都可能對向我們的會員和我們的運營提供服務產生實質性的不利影響。
在任何特定的市場或地區，醫生和其他醫療保健提供者可能會拒絕簽約，要求更高的報酬，要求優惠的合同條款，或者採取其他可能導致醫療成本上升或難以滿足監管或認證要求等的行動。在某些市場和地區，某些醫療保健提供者，特別是醫院、醫生/醫院組織或多專科醫生團體，可能擁有重要的地位或近乎壟斷，這可能會導致我們的討價還價能力減弱。此外，醫生、醫院和其他醫療保健提供者可能會合並或合併，或組成或加入負責任的護理組織、臨牀集成網絡、獨立執業協會、執業管理公司(為提高行政效率和營銷槓桿而聚合醫生執業)和其他組織結構，這可能會對我們與這些提供者的關係產生不利影響，或影響我們為產品定價和估算成本的方式。任何此類影響都可能需要我們承擔成本來改變我們的業務，使我們處於競爭劣勢，或者對我們在這些領域營銷產品或盈利的能力造成實質性的不利影響。
如果我們的一個合作伙伴或提供者破產，包括與我們有固定PMPM資費安排的提供者，或者那些我們已經過渡到基於價值的護理模式的提供者，可能會讓我們承擔重大責任。提供商可能無法或不願意向第三方提供商支付與向我們的會員提供的推薦服務相關的索賠。根據州法律，我們可能要對此類未支付的轉介索賠負責，即使委託提供商已根據合同承擔了此類風險，或者我們可能會選擇支付此類索賠，即使由於競爭壓力我們沒有義務這樣做。由於供應商破產或其他情況而產生的此類負債或損失可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。
此外，我們不時會面對醫療服務提供者就索償程序、補償政策、網絡參與或類似事宜提出的集體訴訟或其他訴訟。無論對我們提出的任何訴訟是否勝訴或有價值，都會耗費時間和費用，並可能對我們的聲譽造成不利影響。因此，在這種情況下，我們可能無法有效地經營我們的業務。
一些向我們的會員提供服務的供應商沒有與我們的健康保險子公司簽訂合同。雖然我們的醫療保險子公司被要求滿足聯邦和州政府對我們參與的醫療服務提供者網絡的規模和構成的各種要求，但我們的商業模式是基於個人和聯邦醫療保險優勢市場，以及我們的某些小團體計劃，是基於與選定的醫療保健系統和其他提供者(而不是特定地區的所有系統和提供者)簽訂合同。這使我們能夠更緊密地與高質量的醫療保健系統合作，這些系統使用我們的技術與我們互動。然而，這種做法使我們的會員有可能從沒有與我們的健康保險子公司簽訂合同的提供者那裏獲得緊急服務，或法律或我們的健康計劃條款要求我們承保的其他服務。對於我們的會員來説，這種情況比那些從我們擁有更廣泛網絡的競爭對手那裏選擇計劃的會員更有可能出現這種情況。在這些情況下，醫療服務提供者和我們的健康保險子公司之間並沒有就應支付給醫療服務提供者的賠償金額達成預先確定的合同諒解。在一些州，根據受《無意外法案》和我們的Medicare Advantage業務約束的我們業務的聯邦法律，賠償金額由法律或法規定義。在某些情況下，我們的醫療保險子公司被要求保證我們的會員在網絡外的費用上不會受到傷害，並在州法律或《無意外法案》的爭議解決程序範圍內直接與醫療保健提供者合作，就補償達成一致。 這些網絡外成本的報銷金額可能會很高。很難預測我們可能需要向網絡外提供商支付的金額。支付給這些供應商的金額的不確定性以及隨後調整付款的可能性可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響。
我們的收入依賴於我們向從有限數量的網絡內提供者那裏獲得醫療保健服務的會員收取的直接保單保費，而失去這些提供者中的任何一個都可能導致我們的會員人數大幅減少，這將對我們的收入和經營業績產生不利影響。
我們幾乎所有的收入都依賴於我們從會員或代表會員從聯邦政府收取的直接保費，這些會員從我們與之簽約的有限數量的提供者那裏獲得醫療保健服務。我們通常在各州的基礎上管理我們的提供商合同，在每個州與特定提供商的當地附屬機構簽訂單獨的合同，以便沒有一個當地提供商合同收到我們向我們的會員提供的服務所允許的大部分醫療費用。彙總我們通過其當地附屬公司向每個提供商支付的款項時，AdventHealth、HCA Healthcare和Tenet Healthcare Corporation分別佔截至2021年12月31日的年度允許醫療總成本的約18%、10%和6%，AdventHealth、Tenet Healthcare Corporation和HCA Healthcare分別佔截至2020年12月31日的年度允許醫療總成本的約11%、8%和7%。我們相信，我們的大部份收入將繼續來自直接保費，而這些保費是由接受集中數目的服務提供者的會員收取的。這些供應商將來可能會終止或尋求終止與我們的合同。突然失去我們的任何提供商或重新談判我們的任何提供商合同可能會對我們的聲譽或提供商網絡的質量造成不利影響，這可能會導致失去會員資格，從而對我們的收入和運營結果產生不利影響。
風險調整計劃的結果可能會影響我們的收入，增加運營複雜性，並帶來額外的不確定性，對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們服務的個人、小團體和聯邦醫療保險優勢市場採用風險調整計劃，這些計劃會影響我們為註冊會員確認的收入。由於項目本身機制的可變性，或者由於我們認識到的風險轉移發展過程中的某些因素，如風險得分，以及其他適用的市場水平因素，實際收入可能會比我們的估計高出或少得多。因此，我們對任何時期健康計劃風險得分的估計，以及由此導致的與此相關的收入應計的任何變化，都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。提供給CMS以確定風險評分的數據即使在年度結算髮生幾年後也要接受CMS的審計。如果我們提交的風險調整數據被發現錯誤地誇大了我們會員的健康風險，我們可能會被要求退還我們之前收到的資金和/或受到懲罰或制裁，包括根據FCA可能承擔的責任，這可能是重大的，並將減少我們在需要償還或和解的年度的收入。此外，如果我們向CMS提供的數據錯誤地低估了我們會員的健康風險，我們可能會被低估我們必須為會員提供的護理，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們收到直接保單保費的重大延遲，包括監管機構對保單取消和不續簽的限制，可能會對我們的業務運營、現金流或收益產生實質性的不利影響。
目前，我們幾乎所有的收入都來自直接保單保費，並確認承保有效期內的保費收入。不能保證我們會在一年前或一年結束前收到保費。
在給定的承保期內。此外，州和聯邦政府採取的行動可能會增加我們延遲收取保費的可能性。例如，為了應對新冠肺炎疫情，州保險部門，包括我們開展業務的州，發佈了關於因不付款而取消和不續簽保單的指導方針、建議和暫停。如果由於新冠肺炎死灰復燃或其他原因(包括意想不到的公共健康或經濟危機)而重新推出此類或類似措施並在較長一段時間內繼續實施，我們收到保費(如果有)的時間可能會大大推遲，這可能會對我們的業務、運營、現金流或收益產生實質性的不利影響。
聯邦政府還定期考慮減少或重新分配用於醫療保險的資金。聯邦醫療保險仍然受到2011年預算控制法案和2012年美國納税人救濟法強制實施的自動開支削減的約束。 這包括每財年向提供商支付的聯邦醫療保險總額減少2%，以及向幾種類型的醫療保險提供商支付的金額減少，這些支付將一直有效到2030年，但在沒有國會額外行動的情況下，暫時暫停到2022年3月31日除外。我們預計，這一舉措以及未來任何類似的舉措都將要求政府機構尋找資金替代方案，這可能會導致項目資金減少，覆蓋福利收縮，保費費率有限或沒有提高，或保費費率下降。
我們通過奧斯卡醫療集團(Oscar Medical Group)向我們的成員提供虛擬醫療服務，我們在該集團中不擁有任何股權或投票權，如果我們與奧斯卡醫療集團(Oscar Medical Group)等提供者的安排受到法律挑戰，我們的虛擬醫療服務可能會中斷。
根據州企業行醫法，我們通過子公司運營的許多州將行醫限制在持證個人或持證個人擁有的專業組織，而且商業公司一般不能對醫生的醫療決定行使控制權。與企業行醫、醫生和轉診來源之間的費用分攤以及類似問題有關的法規和條例，包括這些法規和條例的解釋和執行，在各州之間差別很大。我們與四家醫生所有的專業公司簽訂了管理服務協議，統稱為奧斯卡醫療集團(Oscar Medical Group)。組成奧斯卡醫療集團的每個專業公司都由一名在加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約和新澤西州獲得執照的醫生全資擁有，她以奧斯卡醫療集團總裁和每個奧斯卡醫療集團專業公司唯一董事的身份監督奧斯卡醫療集團的運營。這位醫生還擔任奧斯卡管理公司的顧問。根據OSCAR管理公司和OSCAR醫療集團之間的管理服務協議條款，OSCAR醫療集團保留對所有醫療決策的獨家責任，以及僱用和管理醫生和其他有執照的醫療服務提供者、制定運營政策和程序以及實施專業標準和控制。與企業行醫有關的許多法律、規則和條例都是模稜兩可的，沒有得到適用的監管機構或法院的很好解釋。此外，還可以修改現有的法律、法規或解釋，也可以制定或通過新的法律。, 這可能會導致我們不遵守這些要求。儘管我們與OSCAR醫療集團簽訂了管理服務協議和其他安排，但監管機構和其他各方可能會斷言，我們從事的是被禁止的企業行醫行為，我們與OSCAR醫療集團的安排構成非法費用拆分，或者存在其他類似的問題。如果發生這種情況，我們可能會受到民事和/或刑事處罰，我們的協議可能在法律上被認定為無效和不可執行(全部或部分)，或者我們可能被要求終止或重組我們的合同安排，其中任何一項都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。州企業執業和費用拆分禁令還經常對協助不當提供專業服務的醫療專業人員進行處罰，這可能會阻礙醫生和其他醫療專業人員提供目前可供我們成員使用的臨牀服務。
我們的醫療保險子公司已經與OSCAR醫療集團簽訂了提供者參與協議，使OSCAR醫療集團能夠參與OSCAR的提供者網絡。雖然我們預計我們與OSCAR醫療集團的關係將繼續，但我們與OSCAR醫療集團關係的實質性變化，無論是由於實體之間的爭端還是失去與OSCAR醫療集團的這些關係或合同，可能會暫時擾亂我們向我們的成員或通過我們+OSCAR平臺安排提供虛擬醫療服務的能力，並可能損害我們的業務。
我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務表現、我們商業模式的實施情況以及我們的未來前景。
我們的業務始於2012年，運營歷史有限。由於我們有限的經營歷史和我們自開始運營以來經歷的快速增長，在估計我們的經營業績時存在更大的不確定性，我們的歷史業績可能無法指示我們的未來業績，也可能無法與之相提並論。此外，我們的數據有限，無法驗證我們業務模式的關鍵方面，包括我們的增長戰略。例如，作為小團體市場的一個相對較新的進入者，我們的經驗有限，無法預測我們是否能夠有效地、始終如一地提供根據小企業的預算和員工的健康需求量身定做的解決方案。我們不能保證我們收集的數據將為評估我們的商業模式提供有用的衡量標準。此外，我們不能保證我們在未來建立的夥伴關係或合資企業的表現將與歷史上的夥伴關係或期望一樣好。我們無法充分評估我們的業績和增長，可能會對我們的品牌、聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
持續的新冠肺炎疫情可能會由於法律法規的意外變化、人口發病率或使用行為而大幅增加我們的運營成本，對我們的運營效率產生不利影響，並增加我們在業務中面臨的風險。
2019年12月，在中國武漢發現了一種新的冠狀病毒株-SARS-CoV-2。從那時起，SARS-CoV-2和由此產生的疾病新冠肺炎(包括其變種)在世界各地迅速傳播。新冠肺炎疫情仍在繼續發展，新冠肺炎及其變種的影響，以及為遏制其傳播或應對其影響而採取的行動，可能會對我們的運營和財務業績產生實質性的不利影響。
我們力求確保我們的直接保費適當地考慮到使用率的預期變化。然而，我們準確做到這一點的能力受到以下因素的限制：新冠肺炎感染率性質的變化，導致新冠肺炎的病毒變異為更具傳染性的毒株，與新冠肺炎疫苗廣泛使用有關的不確定性，這些疫苗對新病毒株的有效性，以及對新冠肺炎急性後對健康的長期影響的不斷演變的臨牀認識。 此外，由於立法授權和趨勢，我們可能無法全面實施臨牀計劃，以管理我們成員的醫療成本和慢性病，並適當記錄他們的健康風險和診斷，以證實我們根據聯邦和州風險調整計劃可能有權獲得的付款。
為我們覆蓋的人羣提供新冠肺炎相關護理的成本也存在不確定性，包括疫苗和加強注射及其管理。例如，如果減少對新冠肺炎疫苗的補貼，與接種新冠肺炎疫苗的會員相關的成本可能會比我們預期的要高。
此外，新冠肺炎感染SARS-CoV-2對健康的長期影響尚不為人所知或瞭解。如果我們有相當數量的感染新冠肺炎的會員需要意外的持續急性後護理，例如定期的物理、職業或呼吸治療，額外的藥物 如果我們無法進行幹預，或護理因新冠肺炎免疫系統減弱而導致的其他疾病的發生頻率增加，我們的業務可能會因承保醫療費用意外增加而受到實質性不利影響。
新冠肺炎疫情的結果是，聯邦政府、各州和監管機構頒佈了法律和法規，要求我們放鬆保費收取做法，施加額外的承保要求，修改登記和註銷標準，並強制執行額外的工作場所程序，這些都增加了我們的成本，限制了我們的運營靈活性。我們可能需要承擔額外的費用，以符合這些變化和要求，而不能修改我們目前的費率。這些措施和我們採取的任何進一步措施都可能對我們的財務業績產生不利影響。
新冠肺炎及其變體的傳播和影響，或為緩解這種傳播而採取的行動，也可能對我們有效運營的能力產生實質性和不利的影響，包括由於設施完全或部分關閉或勞動力短缺。公共和私人基礎設施的中斷，包括通信、面對面銷售和營銷渠道的可用性、金融服務和供應鏈，可能會對我們的正常業務運營造成實質性的不利影響。我們為員工提供了在遠程工作環境中工作的選擇，以努力緩解新冠肺炎的傳播，我們的一些第三方服務提供商也是如此，這可能會加劇我們業務的某些風險，包括增加網絡釣魚和其他網絡安全攻擊的風險，以及增加未經授權的風險
傳播有關我們或我們的會員或其他第三方的敏感個人信息或專有或機密信息。
新冠肺炎的爆發也嚴重影響了全球經濟活動，進一步爆發可能會對我們的成員、合作伙伴和服務提供商造成不利影響，並導致金融市場大幅波動。這些發展可能會對會員保費或商業服務費的收取和相應付款的時間、第三方向我們提供服務的能力、我們投資組合的價值以及我們獲得資金的渠道產生不利影響。
我們正在繼續監測新冠肺炎的傳播、我們覆蓋服務的變化、與新冠肺炎打交道的持續成本和業務影響，包括與取消或重新實施行動和經濟活動限制相關的潛在成本和影響以及相關風險。這種影響的程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，目前無法預測，包括但不限於傳播率、新新冠肺炎毒株的引入、疫情的持續時間和傳播、疫情的嚴重性、為遏制病毒傳播和應對其影響而採取的行動的程度和效力，包括疫苗批准、有效性、可獲得性、管理和採用，以及能夠以多快的速度和在多大程度上恢復正常的經濟和運營條件。隨着疫情在全球範圍內的持續發展，新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終影響尚不確定，但此類影響可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大影響。
我們利用配額份額再保險來降低我們的資本和盈餘要求，並防範醫療索賠的下行風險。如果監管機構不為此批准我們的再保險協議，或者如果我們不能就以可接受的條款續簽我們的配額股份安排進行談判，或者根本不能與再保險公司簽訂新的協議，或者以其他方式通過債務或股權融資獲得資本，我們的資本狀況將受到負面影響，我們可能無法遵守適用的監管要求。
我們簽訂配額份額再保險安排，以降低資本和盈餘要求，使我們能夠更有效地配置資本，為我們的增長提供資金，並獲得針對醫療索賠下行風險的保障。我們的再保險公司有權獲得我們保費的一部分，但也分擔我們會員產生的醫療費用的財務責任。我們關於索賠支付的決定對再保險人具有約束力，但根據會員的保單，我們不需要支付的任何款項除外。
根據我們的再保險安排，分拆的業務金額每年會有很大的不同。由於根據我們的配額份額再保險安排，再保險人有權分得部分保費，因此根據這些安排放棄的保費金額的變動，直接影響我們的淨保費和淨收益預算。根據配額份額再保險安排放棄的保費金額的減少可能會導致我們的最低資本和盈餘要求增加，以及Holdco對我們的健康保險子公司的相應資本供款增加。
如果我們的再保險人一直成功地拒絕履行我們根據某一保單支付索賠的義務，如果我們不能以可接受的條件重新協商我們的配額份額再保險安排的續簽，如果我們無法與其他再保險人達成再保險安排，或者如果我們的再保險安排沒有得到我們的任何監管機構的批准(或者如果我們的監管機構對我們再保險協議的資本處理有不同的看法，無論是前瞻性的還是追溯性的)，我們可能需要籌集額外的資本，以符合適用的監管要求，這可能是代價高昂的。例如，我們估計，如果我們沒有任何配額股份再保險安排，截至2021年12月31日，保險子公司將被要求持有約1.479億美元的額外資本，而Holdco將被要求為這筆資金提供資金。如果我們不能遵守我們的資金要求，我們將不得不制定一項糾正行動計劃，或者在我們不能滿足這些要求的司法管轄區停止運營。終止我們的再保險安排，亦會增加我們面對醫療索償波動的風險。
雖然我們的財務報告基於美國公認會計準則(GAAP)，但由於我們的再保險協議，我們是否有能力獲得特定州子公司的資本儲備信貸，取決於州保險監管機構對其進行解釋和應用的具體州法律法規。有些州要求我們在簽訂再保險協議前獲得批准，而另一些州則不需要，這意味着我們可能會在某些再保險協議生效日期之後瞭解到監管機構的擔憂。我們會不時在我們的再保險協議中加入州特定的條款，或隨後對其進行州特定的修訂，以反映特定州監管機構實施的資本儲備信貸要求。此類條款或修訂的淨經濟效果可能不利於商業利益，在某些情況下，我們已經選擇，將來也可能選擇不簽訂某些類型的再保險協議，不根據某些協議尋求法定準備金信用，或者終止現有協議，而不是包括特定州為獲得法定準備金信用而要求的條款或修訂。
我們的再保險安排也使我們對再保險人承擔各種義務、陳述和保證。再保險並不能免除我們作為保險人的責任。如再保險人未能履行其在再保險合約下的責任，或負債超過任何適用的損失限額，我們仍有責任承保再保險保單上的索償。 此外，我們在再保險安排下的風險有時可能不成比例地集中在一家再保險人身上。 雖然我們定期評估再保險人的財政狀況，以儘量減少再保險人因破產而蒙受的重大損失，但再保險人的財政狀況可能會變得不健全。
我們受到與地理集中度相關的風險的影響。
我們運營的州擁有最大的收入集中度，包括佛羅裏達州、德克薩斯州、佐治亞州和加利福尼亞州。由於我們業務的地理集中度，在這些州，由於醫療保健監管環境的不利變化、競爭加劇以及其他地區性因素，我們面臨潛在損失的高風險，包括以下因素：
•影響生活費用、其他福利費用和償還率的不可預見的變化；
•自然災害，如大地震、野火或颶風；
•流行病或大流行的爆發，包括由新冠肺炎及其變種等新病毒引起
•致命的流感季節；
•新出現的蚊媒疾病，如寨卡病毒、西尼羅河病毒或基庫貢亞病毒；以及
•涉及生物武器或其他大規模殺傷性武器的恐怖活動。
任何此類事件的發生都可能導致這些州或我們會員未來集中的任何其他地理區域的使用率或醫療成本增加，因此可能會對我們的運營結果產生不成比例的不利影響。經歷這類事件的國家可能會頒佈法律法規，要求我們為會員支付我們通常不負責的醫療費用，例如要求我們放鬆事先授權要求，取消處方藥續裝限制，以及覆蓋網絡外的護理。此外，由於我們的地理位置集中，如果這些風險因素在我們業務集中的地區不成比例地出現或影響，我們將面臨這裏描述的其他風險因素的更大風險敞口。
我們面臨着將服務和功能外包給第三方的相關風險。
我們與向我們和我們的子公司提供服務的第三方供應商和服務提供商以及幫助我們管理產品和計劃的第三方供應商和服務提供商簽訂合同，幫助我們履行內部管理職能。例如，OSCAR將藥房索賠和網絡管理委託給藥房福利經理(PBM)CVS/Caremark。在新澤西州，我們與QualCare簽訂了合同，QualCare為我們提供對其網絡的訪問，這是我們在新澤西州醫療網絡的重要組成部分，以及各種網絡管理服務。部分或全部失去供應商或其他第三方關係可能會對我們的業務造成實質性中斷，並使我們難以提供監管機構和成員預期的服務和產品，從而可能對我們的財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
其中一些第三方可以直接訪問我們的系統，以便向我們提供服務並操作我們的大部分通信、網絡和計算機硬件和軟件。例如，我們目前使用亞馬遜網絡服務公司(AWS)、雲計算平臺(雲基礎設施服務提供商)和谷歌雲平臺(GCP)通過我們的網站和在線應用程序提供我們的產品。我們的運營依賴於保護託管在AWS和GCP中的虛擬雲基礎設施，方法是維護其配置、架構和互聯規範，以及這些雲平臺中存儲的信息和第三方互聯網服務提供商傳輸的信息。我們還與其他第三方合作，包括Atlassian Corporation Plc和inContact，Inc.
產品和內部運營。 如果我們與我們所依賴的第三方供應商的服務協議終止，或者出現服務中斷、互聯網服務提供商連接中斷或此類設施損壞的情況，我們可能會遇到我們的運營和向我們的會員和業務合作伙伴提供的服務中斷，以及安排新設施和服務的延遲和額外費用，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
如果第三方未能履行其對我們的義務，包括維護和保護我們的信息和數據或與我們的會員或客户相關的信息和數據的安全和機密性的義務，我們與第三方供應商和服務提供商的安排可能會使我們的運營變得脆弱。我們還面臨涉及供應商或第三方的數據安全事件的風險，這可能導致此類第三方的數據保護流程崩潰或網絡攻擊者通過第三方訪問我們的基礎設施。如果供應商或第三方遭遇危及其運營的數據安全事件，我們可能會招致鉅額成本和可能的服務中斷。此外，根據適用的業務夥伴協議或其他適用的外包協議，我們可能與我們的第三方供應商或服務提供商就任何此類故障或事件的相關責任存在分歧。對於供應商或服務提供商的故障或事件，我們可能擁有的任何合同補救和/或賠償義務可能不足以完全補償我們因任何供應商未能履行其對我們的義務或根據適用法律而遭受的任何損失。我們的供應商和服務提供商的安排可能會因供應商或服務提供商的運營或財務狀況的變化或其他我們無法控制的事情而受到不利影響。第三方供應商和服務提供商違反或不遵守管理我們業務的法律和/或法規，或不遵守合同條款，可能會增加我們對我們的會員、提供商或其他第三方的責任，或者可能導致監管我們業務的監管機構的制裁和/或罰款。反過來, 這可能會增加與我們業務運營相關的成本，或者對我們的業務和聲譽產生不利影響。此外，如果這些供應商和服務提供商關係因任何原因終止，我們可能無法及時或在可接受的財務條件下找到替代合作伙伴，並可能在任何此類供應商或服務提供商過渡過程中招致鉅額成本和/或對我們的運營造成重大中斷。作為一個 因此，我們可能無法滿足我們會員或客户的全部需求，進而可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。此外，我們可能無法完全實現我們的外包項目或我們與第三方供應商和服務提供商建立的其他關係帶來的預期經濟和其他好處，原因是我們的業務向第三方供應商或服務提供商過渡的意外延遲、此類第三方供應商或服務提供商不遵守合同條款、意外的成本或支出、或違反法律和/或法規，或其他原因。這可能導致鉅額成本或其他運營或財務問題，可能對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響。
不利的市場環境可能會導致我們的投資組合蒙受損失或降低我們滿足融資需求的能力，這可能會對我們的運營業績或流動性產生實質性的不利影響。
我們維持着大量的現金等價物投資組合，主要是對各種證券的短期投資，這些證券受到一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響，如果利率上升或發行人的信用評級被下調，這些證券的價值將會下降。因此，我們可能會經歷投資價值的縮水或損失，這可能會對我們的運營結果、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外，在波動性增加的時期，不利的證券和信貸市場可能會對某些發行人的流動性和信貸能力造成下行壓力。我們需要流動資金來支付我們的運營費用，償還我們的債務(如果有的話)，並支付資本支出。我們現金收入的主要來源是保費、行政費、投資收入、借款收益和發行股本收益。我們能否獲得額外融資將取決於各種因素，例如市場狀況、普遍的信貸供應、交易量、對我們行業的信貸供應、我們的信用評級和信貸能力，以及客户或貸款人可能對我們的長期或短期財務前景產生負面看法的可能性。同樣，如果監管機構或評級機構對我們採取負面行動，我們獲得資金的渠道可能會受到損害。如果這些因素中的一個或兩個組合出現，我們的內部流動性來源可能會被證明是不足的，在這種情況下，我們可能無法以有利的條件成功獲得額外融資，或者根本無法成功獲得額外融資。
有時，我們可能會捲入昂貴和耗時的訴訟和監管行動，這需要我們的管理層給予極大的關注。
我們不時成為訴訟的被告和監管行動的對象，並受到與我們的業務相關的審計和調查，包括但不限於，會員指控我們沒有提供醫療保險或支付或授權支付醫療保健，與提供者沒有支付或支付的服務有關的索賠，商標和其他知識產權侵權的索賠，關於不誠實或不公平商業行為的索賠，與銷售、營銷和其他商業行為有關的索賠，關於我們提交風險調整數據的詢問，以及州監管機構指控不遵守規定的執法行動。與徵收新税有關的索賠，包括但不限於具有追溯力的索賠。我們還可能收到各種聯邦和州機構、監管機構、州總檢察長、委員會、小組委員會和美國國會議員以及其他州、聯邦和國際政府機構發出的傳票和其他要求提供信息的請求。由於訴訟和監管程序固有的不確定性，我們無法準確預測任何此類訴訟的最終結果。不利的結果可能會對我們的業務和財務狀況、經營結果和/或現金流產生實質性的不利影響，並可能影響我們的聲譽和品牌。此外，無論任何訴訟或監管程序、調查、審計或審查的結果如何，對此類事件的迴應都是昂貴和耗時的，需要我們的管理層給予極大的關注，因此可能會損害我們的業務和財務狀況、運營結果或現金流。保險可能不包括此類索賠，可能不會提供足夠的款項來支付解決一個或多個此類索賠的所有費用, 並可能導致我們不得不支付鉅額罰款、判決或和解，如果沒有保險，或者如果罰款、判決和和解超過保險水平，可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響，從而損害我們的業務。
適用於我們和其他市場參與者的法規和合同要求非常複雜，可能會發生變化，因此我們需要投入大量資源來遵守我們的法規和合同要求。持續有力的執法和高度技術性的監管計劃意味着我們在這一領域的合規努力將繼續需要大量資源，我們可能並不總是能夠成功地確保我們的公司、員工、顧問或供應商適當地合規，我們可能要為他們的合規或不合規負責。監管審計、調查和審查可能導致我們的業務實踐發生變化，還可能導致重大或實質性的保費退款、罰款、處罰、民事責任、刑事責任或其他制裁，包括營銷和投保制裁、暫停或被排除在政府計劃之外、由我們的聯邦或州監管機構加強監督，以及如果我們被確定違反適用的法律或法規，將被吊銷或吊銷執照。這些審計、審查或調查中的任何一項都可能對我們的財務狀況、經營結果或業務產生重大不利影響，或者可能給我們公司帶來重大責任和負面宣傳。
我們依靠我們的聯合創始人、高級管理團隊、高度專業化的技術和保險專家、關鍵技術員工和其他高技能人員的經驗和專業知識。
我們的成功有賴於我們的聯合創始人、首席執行官兼董事會成員Mario Schlosser、我們的聯合創始人、副董事長兼董事會成員Joshua Kushner、我們的高級管理團隊成員、高度專業化的技術和保險專家、關鍵技術員工以及其他高素質人員的持續服務。我們還依賴於我們持續不斷的能力來識別、招聘、開發、激勵、留住和整合更多的高技能人才，以支持我們的發展。如果我們不能吸引和留住人才，我們的業務和前景可能會受到不利影響。
我們的每一位聯合創始人、我們的高級管理團隊成員、專業技術和保險專家、關鍵技術人員以及其他員工都可以隨時終止與我們的合作關係。關鍵人員的流失可能會嚴重延遲或阻礙我們戰略業務目標的實現，並可能損害我們的業務。此外，我們的許多關鍵技術和基礎設施都是由我們的人員為我們的業務量身定做的。關鍵技術人員的流失，包括管理層成員，以及我們的工程和產品開發人員，可能會擾亂我們的運營，損害我們的業務。我們還依賴於少數高度專業化的保險專家，其中任何一人的流失也可能對我們的業務產生不成比例的影響。我們在所有業務領域都面臨着激烈的人才競爭，我們可能無法及時甚至根本無法更換關鍵人員。
我們的薪酬安排，如股權獎勵計劃，在吸引新員工以及留住、激勵和激勵現有員工方面可能並不總是成功。求職者和現有員工通常會考慮他們獲得的與就業相關的股權獎勵的價值。我們產品價格的波動
A類普通股可能會使使用股權薪酬聘用新員工以及留住、激勵和激勵現有員工變得更加困難或成本更高。例如，從我們完成IPO到2021年12月31日，我們的收盤價從最高的36.77美元到最低的7.62美元不等。 因此，我們員工持有的股權獎勵的潛在價值也會波動。此外，如果股票期權或其他股權獎勵被大幅授予，根據此類股權安排的員工可能更有可能離職，特別是在標的股票升值的情況下。
為了吸引和留住頂尖人才，我們需要繼續提供有競爭力的薪酬和福利待遇，包括股權薪酬。我們可能還需要提高員工薪酬水平，以應對競爭對手的行動。如果我們不能以足夠快的速度留住高素質人員或招聘新員工來滿足我們的需求，或者不能有效地管理我們的招聘需求或成功整合新員工(包括最近聘用的管理團隊成員)，我們的效率、執行增長戰略的能力以及員工士氣、生產力和留任率可能會受到影響，這反過來可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們或我們的合作伙伴或與我們合作的其他第三方遭受網絡攻擊，或遭受隱私或數據安全破壞，擾亂我們的信息系統或運營，或導致敏感個人信息的傳播 或機密信息，我們可能遭受增加的成本、承擔重大責任、不利的監管後果、聲譽損害、業務損失和其他嚴重的負面後果。
近年來，信息安全風險普遍增加，原因是新技術的擴散，網絡攻擊肇事者的複雜程度和活動增加，以及新冠肺炎大流行導致在家工作安排的增加。黑客和數據竊賊正變得越來越老練，並在進行大規模和複雜的自動化攻擊。我們的信息技術系統和安全控制系統受到越來越多來自計算機程序員、黑客和其他對手的威脅，這些威脅可能會滲透我們的網絡安全，盜用我們或第三方的機密信息，造成系統中斷，或造成損害、安全問題或關閉。他們還可以開發和部署病毒、蠕蟲和其他惡意軟件程序來攻擊我們的系統或以其他方式利用安全漏洞。由於用於規避、訪問或破壞安全系統的技術可能非常複雜且變化頻繁，因此它們通常在針對目標發起攻擊之前不會被識別，並且可能源自世界各地監管較少的偏遠地區。我們可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施，從而導致潛在的數據丟失和系統損壞。隨着網絡威脅的不斷髮展，我們可能需要花費額外的資源來進一步加強我們的信息安全措施，開發更多的協議和/或調查和補救任何信息安全漏洞。
我們的系統和設施還會受到內部威脅的影響，例如員工(包括惡意內部人員)的不當行為，或供應商、交易對手和其他合法訪問我們系統的第三方的不當行為。我們的政策、員工培訓(包括安全意識培訓)、程序和技術保障措施可能無法阻止員工、供應商、交易對手或其他第三方以不正當方式訪問我們的網絡或專有或機密信息。我們的系統和設施也容易受到安全事件或安全攻擊、勒索軟件攻擊、惡意軟件或其他形式的網絡攻擊、破壞或盜竊行為、數據錯位或丟失、人為錯誤或其他類似事件的影響，這些事件可能會對我們的系統以及我們和我們會員的數據造成負面影響。在過去，我們曾經歷過導致機密信息或PHI泄露的數據泄露事件，並向適用的監管機構進行了披露。雖然到目前為止，這些數據泄露都沒有造成任何重大的財務損失或罰款，但未來的數據泄露可能需要我們花費大量資源來補救任何損害、中斷我們的運營和損害我們的聲譽，使我們受到州或聯邦機構的審查，還可能導致監管執法行動、重大罰款和處罰、訴訟或其他行動，這些行動可能對我們的業務、聲譽和運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。 此外，代表我們處理信息的第三方服務提供商可能會導致安全漏洞，我們可能對此負有責任。
此外，我們還面臨着在複雜環境中管理訪問控制的持續挑戰。加強我們保護措施的過程本身就可能造成系統中斷和安全問題的風險。考慮到我們行動的廣度，包括通過我們的+OSCAR技術平臺，以及網絡攻擊的日益複雜，特定事件可能會發生並持續很長一段時間才能被發現。我們可能需要大量的時間和資源，才能完成這類調查，並獲得有關該事件的全面和可靠的信息，才能確定某一次網絡攻擊的範圍，以及我們可能需要採取的調查步驟。在此期間，可能不知道任何損害的程度或最佳補救方法，這可能會進一步增加數據安全事件的風險、成本和後果。
此外，我們的系統必須定期更新、打補丁和升級，以防範已知漏洞。新的軟件漏洞數量大幅增加，補丁和其他補救措施的重要性也在增加。除了修復新發現的漏洞外，還必須更新以前發現的漏洞。我們面臨着網絡攻擊者在解決這些已知漏洞之前就利用它們的風險。我們系統和平臺的複雜性、供應商為其產品發佈安全補丁的頻率增加、我們需要測試補丁以及在某些情況下需要在部署補丁之前與第三方進行協調，所有這些都可能進一步增加我們的風險。
作為我們正常運營的一部分，我們和我們的合作伙伴以及與我們合作的其他第三方定期收集、處理、存儲和傳輸大量數據，包括受HIPAA和其他聯邦和州法律法規約束的PHI，以及與我們的業務或第三方(包括我們的成員、提供商和供應商)有關的專有或機密信息。 我們的系統或我們的一個或多個供應商或服務提供商的系統的安全受到任何損害或被認為受到損害，都可能損害我們的聲譽和品牌，導致與我們成員的關係終止，導致我們的業務運營、營銷合作伙伴和運營商中斷，減少對我們服務的需求，並使我們承擔重大責任和費用，以及監管行動和訴訟，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。特別是，CCPA包括加州消費者的私人訴權，他們的CCPA涵蓋的個人信息因公司未能保持合理的安全程序而受到數據安全事件的影響，因此，如果發生影響這些信息的數據泄露事件，可能會導致民事訴訟。儘管我們為某些安全和隱私損害以及索賠費用提供保險，但我們可能不會投保或維持足以補償所有責任的保險範圍，而且無論如何，保險範圍不會解決安全事件或可能導致的任何監管行動或訴訟可能造成的聲譽損害。
如果我們不能有效地整合和管理我們的信息系統，我們的運營可能會中斷。
我們的行動在很大程度上依賴於有效的信息系統。我們的信息系統收集和處理的信息幫助我們生成用於戰略決策和定價的預測、監控利用率和其他成本因素、處理提供商索賠、檢測欺詐以及向我們的監管機構提供數據。我們的醫療保健提供者還依賴我們的信息系統進行會員驗證、索賠狀態和其他信息。我們與第三方合作，包括亞馬遜、Atlassian、inContact和Google，以支持我們的信息技術系統。我們的信息系統和應用程序需要持續維護、升級和增強，以滿足我們當前和預期的運營需求和監管要求。如果我們低估了向信息系統轉換或從信息系統轉換的需要或遇到的困難，或者沒有適當地規劃、集成、維護、增強或擴展我們的信息系統，我們可能會遭受運營中斷、現有成員流失、難以吸引新成員、監管執法和行政費用增加等問題。此外，如果我們的供應商、經紀人和會員不利用我們部署給他們的技術，我們可能無法高效和經濟高效地運營我們的業務。我們整合和管理信息系統的能力也可能會因為我們無法控制的事件而受到損害，包括地震、火災或恐怖主義行為等自然行為。此外，我們可能會不時從獨立第三方獲得我們的系統相關或其他服務或設施的很大一部分，如果這些第三方停止此類服務或不能充分履行，這可能會使我們的運營變得脆弱。
我們的系統、網站或應用程序中真實或可感知的錯誤、故障或錯誤可能會損害我們的運營，損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和運營結果。
我們的持續成功有賴於我們的系統、應用程序和軟件繼續運行，並滿足我們成員和用户不斷變化的需求。我們依靠我們的技術和工程人員以及供應商，以高效和安全的方式成功實施系統和服務的更改並進行維護。與所有信息系統和技術一樣，我們的網站和在線應用程序可能包含重大錯誤、故障、漏洞或錯誤，特別是在發佈新功能或功能時，其中任何一項都可能導致中斷、延遲或網站或在線應用程序關閉，或可能導致關鍵數據丟失，或未經授權披露、訪問、獲取、更改或使用個人或其他機密信息。
對我們的系統、軟件或服務的性能、可靠性、安全性和可用性的重大影響可能會損害我們的聲譽和品牌，削弱我們運營、留住現有會員或吸引新會員的能力，並使我們面臨法律索賠和政府行動，其中每一項都可能對我們的財務狀況、運營結果和增長前景產生實質性的不利影響。
如果國家監管機構不批准我們的健康保險子公司向我們支付股息和分配，我們可能沒有足夠的資金來實施我們的業務戰略。
由於我們作為一家或多家控股公司運營，主要通過我們的健康保險子公司創造收入，因此我們受到州保險控股公司法的監管。雖然我們的大多數子公司目前沒有盈利，但在未來，如果它們開始盈利，或者如果我們目前的準備金和資本水平變得過高，我們可能會要求子公司分紅和分配，為我們的運營提供資金。除了州公司法的限制外，這些子公司還受到更嚴格的法律法規的約束，這些法律法規可能會限制我們支付股息和分派的能力，或者限制在沒有事先獲得州監管機構批准或通知的情況下向我們支付的股息和分配額，包括強制性的法定資本和盈餘要求。隨着我們變得盈利，我們可能會越來越依賴子公司的分配，如果監管機構拒絕子公司支付股息的要求，我們可用的資金將是有限的，這可能會損害我們實施業務戰略的能力。
我們可能無法利用我們的淨營業虧損結轉(NOL)來抵消未來用於美國聯邦所得税目的的應税收入，這可能會對我們的現金流產生不利影響。
截至2021年12月31日，我們有16.5億美元的聯邦所得税NOL可用於抵消我們未來的應税收入(如果有的話)，在考慮根據修訂後的1986年美國國內收入法(“法典”)第382節或其他規定可能施加的年度限制之前。在我們的NOL中，大約10.4億美元的虧損將在2032年至2041年之間到期，6.08億美元的虧損可以無限期結轉。
我們可能無法使用我們的NOL，因為我們沒有正收益的歷史。此外，根據該守則第382條，如法團經歷“所有權變更”(按價值計算，一般定義為在三年滾動期間內，某些股東或股東團體的股權所有權變動超過50%)，法團使用所有權變更前的淨額來抵銷所有權變更後收入的能力可能會受到限制。我們根據第382條定期評估潛在的NOL限制，並確定所有權變更發生在2016年；然而，相應的限制量並不影響變更前可供使用的最終NOL。我們未來可能會因為股票所有權的變化而經歷所有權的變化，其中一些變化可能不在我們的控制範圍之內。如果我們經歷另一次所有權變更，我們利用所有權變更時存在的NOL的能力可能會受到限制。未來的監管變化也可能限制我們利用NOL的能力。如果我們不能用NOL抵銷未來的應税收入，我們的現金流可能會受到不利影響。
如果不保護、保護或執行我們的知識產權，可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
我們的商業成功在一定程度上取決於保護我們的核心技術、知識產權資產和專有權利(如源代碼、信息、數據、流程和其他形式的信息、訣竅和技術)。我們依靠版權、商標、服務商標、商業祕密法和合同限制來建立和保護我們的知識產權。然而，我們還沒有在全球範圍內採取措施保護我們的知識產權。例如，我們沒有任何專利，這限制了我們阻止競爭對手和其他可能擁有或獲得專利的第三方提出專利侵權索賠的能力。此外，我們已經採取的保護我們知識產權的步驟可能不夠充分或有效，我們與員工、顧問、合作伙伴或其他各方達成的保密、保密或發明轉讓協議可能會被違反，否則可能無法有效地確立我們的知識產權權利和控制對我們專有信息的訪問。即使我們確實發現了違規行為，我們也可能需要通過訴訟來加強我們的權利。
我們目前擁有各種與我們品牌相關的域名，包括hioscar.com。我們還聘請第三方供應商監控可能偽裝成我們的虛構網站。不保護我們的域名可能會對我們的聲譽和品牌造成負面影響，並使用户更難找到我們的網站和在線應用程序。我們可能無法在沒有重大成本或根本無法阻止第三方從類似、侵犯或以其他方式降低我們商標和其他專有權價值的域名中分流流量。
雖然我們採取了旨在保護我們知識產權的預防措施，但競爭對手和其他未經授權的第三方仍有可能複製我們的技術並使用我們的專有品牌、內容和信息來創建或增強競爭對手的解決方案和產品，這可能會對我們在快速發展和高度競爭的行業中的競爭地位產生不利影響。根據某些司法管轄區和外國的法律，某些防止未經授權使用、複製、反編譯、轉讓和披露我們的技術的許可條款可能無法執行，而針對此類事件的補救措施可能不足以補償此類違規行為。我們與我們的員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，並與我們的第三方供應商和戰略合作伙伴簽訂保密協議。我們不能向您保證這些協議將有效控制對我們平臺和專有信息的訪問、使用和分發。此外，這些協議並不妨礙我們的競爭對手獨立開發實質上與我們的產品相當或更好的技術。這樣的安排可能會限制我們保護、維護、執行或商業化此類知識產權的能力。如果我們不能防止未經授權使用或利用我們的知識產權，我們的品牌、內容和其他無形資產的價值可能會降低，競爭對手可能會更有效地模仿我們的服務和運營方法，我們對會員和潛在會員的業務和服務的看法可能會變得混亂，我們吸引客户的能力可能會受到不利影響。任何不能或未能保護我們的知識產權都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們已經提交了申請，並可能在未來繼續提交申請，以保護我們的某些創新和知識產權。我們不知道我們的任何申請是否會導致專利、商標或版權(如果適用)的頒發，或者審查過程是否會要求我們縮小索賠範圍。此外，我們可能不會從根據我們的知識產權授予的權利中獲得競爭優勢。我們現有的知識產權和授予我們的任何知識產權，或我們未來以其他方式獲得的任何知識產權，可能會受到競爭、規避或無效，我們可能無法檢測或阻止第三方侵犯我們的知識產權權利。因此，保護這一知識產權的確切效果無法確切預測。此外，考慮到獲得專利保護的成本、努力和風險，包括最終向公眾披露發明的要求，我們可能會選擇不為某些創新尋求專利保護。任何未能充分獲得此類專利保護或其他知識產權保護的行為，都可能在以後證明對我們的業務產生不利影響。
我們可能需要花費大量資源來監控、保護和捍衞我們的知識產權，而一些違規行為可能很難或不可能被發現。保護和執行我們的知識產權的訴訟可能代價高昂、耗時長，而且會分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。我們執行知識產權的努力可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會損害我們平臺的功能，推遲對我們平臺的增強功能的推出，導致我們將劣質或成本更高的技術替換到我們的平臺中，或者損害我們的聲譽或品牌。此外, 我們可能需要從第三方獲得額外的技術許可，以開發和營銷新的產品或平臺功能，這可能不符合商業上合理的條款，或者根本不合理，並且可能會對我們的競爭能力產生不利影響，或者要求我們重新打造品牌或以其他方式修改我們的產品，這可能會進一步耗盡我們的資源。此外，我們還可能有義務賠償我們的會員或商業夥伴與任何此類訴訟相關的費用，並獲得許可證。
與我們的負債有關的風險
我們的循環信貸機制施加的限制可能會嚴重限制我們運營業務和為未來的運營或資本需求提供資金的能力。
我們與富國銀行(Wells Fargo Bank)、作為行政代理的全國協會(National Association)以及某些其他貸款人簽訂的本金總額為2億美元的循環貸款信貸安排(“循環信貸安排”)的高級擔保信貸協議的條款，可能會限制我們和我們的子公司從事特定類型的交易。除某些限制和例外情況外，這些公約限制了我們和我們子公司的能力，除其他事項外：
•招致債務；
•招致一定的留置權；
•進行出售和回租交易；
•進行投資、貸款、墊款、擔保和收購；
•合併、合併、出售或以其他方式處置資產；
•股權分紅或者其他分配，或者贖回、回購、註銷股權；
•與關聯公司進行交易；
•變更本公司及其子公司的業務；以及
•更改我們或他們的財政年度。
如果違反任何這些契約，或管理我們循環信貸安排的文件中的任何其他契約，都可能導致我們循環信貸安排項下的違約或違約事件。如果我們的循環信貸安排下發生任何違約事件，適用的貸款人或代理人可以選擇終止借款承諾，並宣佈所有借款和未償還貸款(如果有)以及應計和未付利息以及任何費用和其他義務立即到期和支付。此外，或者以另一種方式，適用的貸款人或代理人可以行使他們在與我們的循環信貸安排相關的擔保文件項下的權利。我們將把我們幾乎所有的資產作為抵押品來擔保我們的循環信貸安排，對此類抵押品的任何重要部分行使任何補救措施都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
如果我們無法償還或在到期時對這些借款和貸款進行再融資，而適用的貸款人繼續以授予他們的抵押品來擔保這筆債務，我們可能會被迫破產或清算。如果適用的貸款人加速償還任何未來的借款，我們可能沒有足夠的資產來償還這筆債務。根據我們的循環信貸安排或其他未償債務，任何未來借款的加速也可能對我們產生實質性的不利影響。
根據我們的循環信貸安排，我們必須遵守某些金融契約，以維持直接保單保費的最低美元門檻(如循環信貸安排所界定)、最高綜合比率(如循環信貸安排所界定)及最低流動資金(如循環信貸安排所界定)。我們在循環信貸機制下借款的能力取決於我們是否遵守這些金融契約。一些我們無法控制的事情，包括整體經濟和商業環境的改變，可能會影響我們履行金融公約的能力。我們不能向您保證，我們將在未來履行金融契約，或我們的貸款人將放棄任何未能履行金融契約的行為。
確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的方法發生變化，向其他基準的過渡可能會對我們的運營結果產生不利影響。
倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)和某些其他“基準”一直是國家、國際和其他監管指導和改革建議的主題。這些改革可能會導致這些基準的表現與過去有所不同，或者產生其他無法預測的後果。我們的部分債務以浮動利率計息，主要基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，這可能會受到監管指導和/或改革的影響，這可能會導致我們當前或未來債務協議下的利率表現與過去不同，或導致其他意想不到的後果。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的部分期限已於2021年12月31日停止。儘管我們預計資本和債務市場將在不久的將來停止使用LIBOR作為基準，LIBOR的管理人已經宣佈打算將大多數美元LIBOR的發佈期限延長至2023年6月30日，但我們無法預測LIBOR是否或何時實際上將停止提供，有擔保的隔夜融資利率(SOFR)是否會取而代之成為市場基準，或者這種過渡可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生什麼影響。
循環貸款安排的利率支付直接或間接基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。關於LIBOR作為基準利率的持續使用和可靠性的不確定性，可能會對LIBOR相對於其歷史價值的表現產生不利影響。循環貸款工具包含具有“提前選擇加入”觸發器的“硬連線”基準替換條款，允許在逐步取消公佈的LIBOR利率之前替換LIBOR。基準替換語言考慮使用由管理代理選擇的替代基準利率。即使金融工具成功過渡到另一種基準，如SOFR，新的基準很可能不同於LIBOR，我們與未償債務或未來產生的任何債務相關的利息支出可能會增加。此外，轉換到另一種基準利率(如SOFR)可能會導致我們招致重大費用和法律風險，因為在實現轉換時可能需要重新談判和更改文件。任何替代基準利率的計算可能與倫敦銀行同業拆借利率不同，並可能增加與我們現有或未來債務相關的利息支出。
這些情況中的任何一種都可能對我們的借款成本、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們的債務義務包含影響我們業務的限制，並使我們面臨可能對我們的流動性和財務狀況產生實質性不利影響的風險。
截至2021年12月31日，我們沒有未償債務。在2021年12月31日之後，由於我們於2022年2月以私募方式發行了2021年到期的7.25%可轉換優先債券(“2031年債券”)的本金總額3.05億美元，我們的債務有所增加。我們未來可能會產生額外的債務，包括循環信貸安排下的借款。此類債務，包括循環信貸安排下的借款(如果有的話)，可能會對我們的業務產生重大影響，例如：
•限制我們借入更多資金用於資本支出、收購、償債要求、執行我們的增長戰略和其他目的的能力；
•限制我們進行投資，包括收購、貸款和墊款，以及出售、轉讓或以其他方式處置資產的能力；
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於支付借款本金和利息，這將減少我們現金流用於營運資本、資本支出、收購、執行我們的增長戰略和其他一般公司目的的可獲得性；
•通過限制我們計劃和應對不斷變化的環境的能力，使我們更容易受到總體經濟、行業和競爭狀況、政府監管和我們的業務的不利變化的影響；
•與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；以及
•這使我們面臨利率波動所固有的風險，因為我們的借款利率是可變的，如果利率上升，這可能會導致更高的利息支出。
我們是否有能力按期支付債務本金、支付利息或為債務(包括2031年債券)進行再融資，取決於我們未來的表現，而未來的表現受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們現金流預測的假設是不正確的，例如，由於持續的新冠肺炎疫情的意想不到的影響，我們可能無法從我們的運營中產生足夠的現金流，在債務到期時償還我們現有或未來的債務，並滿足我們的其他現金需求。如果我們無法產生這樣的現金流，我們將被要求採取一種或多種替代策略，例如出售資產、對債務進行再融資或重組，或者出售額外的債務或股權證券。除了我們的循環信貸安排所施加的限制外，我們就發行2031年票據而訂立的投資協議(“投資協議”)包含契約，這些契約在某些條件、限制及例外情況下，限制我們為債務再融資的能力，並招致額外的債務。如果我們不遵守這些公約，或未能在到期時償還我們的債務，我們便會在該筆債務下違約，而這又可能導致我們的其他債務立即全數償還。由於這些限制或其他因素，我們可能無法對我們的債務進行再融資或以優惠條件出售額外的債務或股權證券或我們的資產(如果有的話)，如果我們必須出售我們的資產，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。此外，我們可能會受到提前還款的處罰，這取決於我們何時償還未來的債務，包括循環信貸安排下的任何借款，金額可能是很大的。
我們可能無法籌集必要的資金，在根本變化後或在可選的回購日期以現金回購我們的未償還2031年債券，或支付轉換時到期的任何現金金額，而我們的其他債務可能會限制我們回購2031年債券或在轉換時支付現金的能力。
票據持有人可在符合管理2031年票據的契約所述的若干條件下，要求本公司在基本變動後以現金回購價格回購其2031年票據，回購價格一般相等於將購回的2031年票據的本金金額，另加應計及未付利息(如有)。此外，根據投資協議，在2031年債券截止日期五週年後，2031年債券的初始持有人有權要求我們在2027年6月30日、2028年6月30日、2029年6月30日和2030年6月30日(每個債券的回購日期)以現金方式回購其所有2031年債券；但條件之一是，回購通知須在不遲於(I)適用回購日期前120天及(Ii)吾等提交上一年度表格10-K年度報告日期後10個營業日(以較遲者為準)，送交契約下的受託人(以較遲的日期為準)，以(I)適用的回購日期前120天及(Ii)吾等提交上一年度的Form 10-K年報的日期後10個營業日為準。此外，在轉換時，我們將以現金支付部分或全部轉換義務，除非我們選擇僅以我們普通股的股票進行轉換結算。我們可能沒有足夠的現金或能夠在我們被要求回購2031年票據或支付轉換時到期的任何現金金額時獲得融資。此外，適用的法律、監管機構和管理我們其他債務的協議可能會限制我們回購2031年票據或支付轉換後到期的任何現金金額的能力。我們未能在需要時回購2031年票據或支付轉換時到期的任何現金金額，將構成本契約項下的違約。契約下的違約或根本變化本身也可能導致
根據管理我們其他債務的協議違約，這可能導致該其他債務立即得到全額償付。我們可能沒有足夠的資金來償還其他債務和2031年債券項下的所有到期金額。
管理2031年債券的契約中的條款可能會推遲或阻止對我們的有利收購。
2031年票據和契約中的某些條款可能會使第三方試圖收購我們變得更加困難或昂貴。例如，如果接管構成了根本性的變化(根據管理2031年票據的契約的定義)，那麼票據持有人將有權要求我們以現金回購他們的2031年票據。此外，如果接管構成了完全的根本性變化(如管理2031年債券的契約所定義)，那麼我們可能需要暫時提高轉換率。在任何一種情況下，以及在其他情況下，我們在2031年票據和契約下的義務可能會增加收購我們的成本，或者以其他方式阻止第三方收購我們或撤換現任管理層，包括在票據持有人或我們普通股持有人可能認為有利的交易中。
與我們A類普通股所有權相關的風險
在可預見的未來，我們普通股的雙重股權結構將產生將投票控制權集中到Thrive Capital和我們的聯合創始人手中的效果，這將限制我們的其他投資者影響公司事務的能力，包括董事選舉和任何控制權變更交易的批准。
我們的B類普通股每股有20票，我們的A類普通股每股有一票。截至2021年12月31日，我們已發行的B類普通股(由Thrive Capital和我們的聯合創始人組成)的持有者實益擁有我們已發行股本的21.1%，並持有我們已發行股本投票權的82.8%(假設行使所有期權以收購截至2021年12月31日實益擁有的B類普通股)。特別是，Thrive Capital和Joshua Kushner(作為Thrive General Partners的唯一管理成員)實益擁有我們17.9%的已發行股本，並持有截至2021年12月31日我們已發行股本的75.4%的投票權。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為20：1，B類普通股的持有者，特別是Thrive Capital和Joshua Kushner(作為Thrive General Partners的唯一管理成員)，共同控制着我們所有A類普通股和B類普通股的大多數合併投票權，因此將繼續能夠控制提交給我們股東批准的所有事項，直到此類已發行B類普通股的很大一部分被轉換為A類普通股為止。這種集中控制限制或排除了我們的其他投資者在可預見的未來影響公司事務的能力。例如，Thrive Capital和我們的聯合創始人有足夠的投票權來決定選舉結果，包括選舉董事、修改我們的公司註冊證書、修改我們的章程(需要股東投票表決)、增加我們股權激勵計劃下可供發行的股票數量或採用新的股權激勵計劃，以及批准任何合併。, 在可預見的未來，合併、出售我們的全部或幾乎所有資產或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這種集中控制還可能阻止或阻止您可能認為符合您作為我們股東之一的最佳利益的對我們股本的主動收購提議或要約。這一控制也可能對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
因為Thrive Capital和我們的聯合創始人的利益可能與我們其他股東的利益不同，所以Thrive Capital和我們的聯合創始人對我們這些重要股東採取的行動可能不利於我們的其他股東，包括我們A類普通股的股東。
Thrive Capital及其附屬公司從事廣泛的活動。在正常的業務活動過程中，Thrive Capital及其關聯公司可能會從事其利益與我們或我們其他股東的利益衝突的活動。Thrive Capital或其附屬公司也可能尋求與我們的業務互補的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。此外，Thrive Capital可能對我們有興趣進行收購、資產剝離和其他交易，根據其判斷，這些交易可能會增加其在我們的投資，即使這些交易可能會給您帶來風險。
B類普通股持有者未來的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但有限的例外情況除外。與B類普通股的個人持有者一樣，隨着時間的推移，將B類普通股轉換為A類普通股將增加那些長期保留其股份的B類普通股持有者的相對投票權(並降低那些轉讓其股份的B類普通股持有者的相對投票權)。
我們無法預測我們的雙重股權結構可能對我們的A類普通股市場產生的影響。
我們無法預測我們的雙重股權結構是否會導致我們A類普通股的市場價格更低或更不穩定，造成負面宣傳或其他不利後果。例如，標普道瓊斯(S&P Dow Jones)等某些指數提供商已宣佈限制將具有多類別股權結構的公司納入其某些指數，包括標準普爾500指數(S&P500)。因此，我們的雙重股權結構將使我們沒有資格被納入某些指數，因此，試圖被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投資工具可能不會投資於我們的A類普通股。這些政策相對較新，目前還不清楚它們會對被排除在這類指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話)，但與被納入指數的類似公司相比，它們可能會壓低估值。鑑於投資資金持續流入尋求跟蹤某些指數的被動策略，被排除在某些股票指數之外可能會排除其中許多基金的投資，並可能降低我們的A類普通股對其他投資者的吸引力。因此，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們預計與績效獎勵相關的大量股票薪酬支出，特別是創辦人獎，可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響，並可能導致大量稀釋。
我們過去有，將來可能會授予績效獎勵，因此我們可能會產生大量的基於股票的補償費用，並可能花費大量資金來履行預扣税和匯款義務。例如，在我們的首次公開募股(IPO)中，我們向我們的聯合創始人Mario Schlosser和Joshua Kushner授予了總計6,344,779個基於長期業績的限制性股票單位(“PSU”)，我們稱之為創始人獎。
施洛瑟先生的創辦人獎由涵蓋4229,853股A類普通股的PSU組成，庫什納先生的創辦人獎由涵蓋2,114,926股A類普通股的PSU組成。在首次公開募股結束後的七年內，每個創辦人獎將有資格基於達到每股90美元至270.00美元的五個預先確定的股價目標而獲獎。每項創辦人獎的一半將根據在IPO結束第二至七週年期間的任何時間實現此類股價目標(以180天的成交量加權平均股價衡量)而獲得。每個創始人獎的剩餘一半也將根據實現相同的股價目標來賺取，但衡量這些目標實現程度的期限將在我們IPO結束的第二個和第七個週年紀念日之間調整。任何成為賺取的PSU的PSU將在我們IPO結束的第三個和第七個週年紀念日之間的一個適用的歸屬日期進行歸屬。任何在授權日七週年之前或之後沒有自動授予的PSU將被終止，不加考慮。PSU受某些歸屬加速條款的約束。我們將繼續記錄創始人大獎的鉅額股票補償費用。截至2021年12月31日，PSU的未確認補償費用為7270萬美元，預計將在3.81年的加權平均期限內確認。
此外，在創辦人獎範圍內賺取和歸屬的任何PSU將在歸屬後儘快以A類普通股的股票結算。因此，如果適用的歸屬條件得到滿足，可能會有大量A類普通股可以發行，這將稀釋您對我們的所有權。
我們是紐約證券交易所規則意義上的“受控公司”，因此，我們依賴於某些公司治理要求的豁免。你將不會得到與受到此類要求的公司股東相同的保護。
根據紐約證券交易所(“NYSE”)的公司治理標準，我們是一家“受控公司”。根據這些規則，由個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的上市公司是“受控公司”，可選擇不遵守某些公司管治要求，包括：
•董事會過半數由獨立董事組成的要求；
•要求我們的提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成，並有一份書面章程，説明委員會的目的和職責；
•要求我們的薪酬委員會完全由獨立董事組成，並有一份書面章程，説明該委員會的宗旨和職責；以及
•對我們的提名、公司治理和薪酬委員會進行年度績效評估的要求。
我們目前並不依賴這些豁免，除了我們的提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成的要求之外。然而，只要我們仍然是一家“受控公司”，我們未來就可以選擇利用這些其他豁免中的任何一項。由於任何這樣的選舉，我們的董事會可能沒有獨立董事的多數，我們的薪酬委員會可能不完全由獨立董事組成，我們的董事可能不是由獨立董事提名或挑選的。因此，你將不會得到與受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
在可預見的將來，我們不打算為我們的A類普通股支付股息。
我們目前打算保留所有可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，在可預見的將來，我們預計不會宣佈或支付任何現金紅利給我們的A類普通股。未來宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，取決於適用的法律，並將取決於我們的業務前景、經營結果、財務狀況、現金需求和可獲得性、行業趨勢以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。任何這類決定，亦須遵守規管我們目前負債的協議中的合約限制和公約。此外，我們未來支付股息的能力取決於我們健康保險子公司的收益和資金分配。適用的州保險法限制此類健康保險子公司宣佈股東分紅的能力，並要求我們的健康保險子公司保持特定的法定資本和盈餘水平。循環信貸安排包含對我們支付股息能力的限制。此外，我們可能會招致額外的債務，其條款可能會進一步限制或阻止我們支付A類普通股的股息。因此，你可能不得不在價格上漲後出售部分或全部A類普通股，以便從投資中產生現金流，而這可能是你無法做到的。我們沒有能力或決定不支付股息也可能對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們可能在未來發行優先股，這可能會使另一家公司難以收購我們，或者可能會對我們A類普通股的持有者產生不利影響，這可能會壓低我們A類普通股的價格。
我們修訂後的章程授權我們發行一個或多個系列的優先股。我們的董事會將有權決定優先股股票的權力、指定、優先、相對、參與、選擇或其他特殊權利，以及這些權利的資格、限制或限制，並確定構成任何系列的股票數量，而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的優先股可以通過投票權、清算權、分紅和其他高於我們A類普通股的權利發行。優先股的潛在發行可能會推遲或阻止我們控制權的變更，從而阻止以高於市場價的價格收購我們的A類普通股，並可能對市場價格以及我們A類普通股持有者的投票權和其他權利產生重大和不利的影響。
未來出售和發行我們的A類普通股或購買我們A類普通股的權利，包括根據我們的股權激勵計劃，或其他股本證券或可轉換為我們A類普通股的證券，可能會導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋，並可能導致我們A類普通股的股價下跌。
我們已向美國證券交易委員會提交了S-8表格登記聲明，以登記根據2012年計劃、2021年計劃和股票期權計劃已發行或預留髮行的A類普通股股票，並預計未來將以S-8表格提交更多登記聲明。在歸屬條件得到滿足的情況下，根據表格S-8的登記聲明發行或登記的股份將立即在公開市場轉售，不受限制。未來，我們還可能根據包括收購在內的各種交易，增發我們的A類普通股、B類普通股或可轉換為A類普通股的證券。我們發行額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券將稀釋我們現有股東的所有權，在公開市場出售大量此類股票可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們或我們現有股東在公開市場上的未來銷售，或對未來銷售的看法，可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。
在公開市場上出售我們A類普通股的大量股票，或認為這種出售可能發生的看法，可能會損害我們A類普通股的現行市場價格。 在我們的首次公開募股中出售的所有A類普通股都可以自由交易，不受限制，也可以根據證券法進一步註冊，但我們關聯公司持有的任何股票(根據證券法第144條的定義)只能在符合某些限制的情況下出售。 如果我們A類普通股的持有者出售或被市場認為打算出售，我們的A類普通股的市場價格可能會大幅下跌 他們。這些因素也可能使我們更難通過未來發行A類普通股或其他證券來籌集額外資金。
我們不再是一家新興成長型公司，適用於新興成長型公司的降低合規要求不再適用於我們。
我們不再符合2012年Jumpstart Our Business Startups Act of 2012(“JOBS法案”)中定義的新興成長型公司的資格，因此，我們不再有權依賴適用於新興成長型公司的某些合規要求的豁免。因此，在若干寬限期的規限下，我們現在須：
•聘請一家獨立的註冊會計師事務所，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節的規定，就我們對財務報告的內部控制提供一份證明報告；
•將某些高管薪酬問題提交股東諮詢投票；以及
•披露薪酬討論和分析，包括披露某些與高管薪酬相關的項目，如高管薪酬與業績之間的相關性，以及首席執行官薪酬與員工薪酬中值的比較。
我們不再能夠繼續利用與《就業法案》相關的成本節約。此外，如果適用於非新興成長型公司的額外要求將我們管理層和員工的注意力從其他業務上轉移開，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。增加的成本將減少我們的淨收入或增加我們的淨虧損，並可能要求我們降低其他業務領域的成本。我們無法預測或估計為響應這些要求而可能產生的額外成本的金額或時間。此外，如果我們不能履行作為一家非新興成長型公司的義務，我們可能會面臨普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動，並可能提起民事訴訟。
我們的管理文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們公司變得更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試，並壓低我們A類普通股的市場價格。
我們修訂的憲章、修訂的章程和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。其中，經修訂的約章和附例包括以下條文：
•雙重股權結構，使我們的B類普通股持有者有能力控制需要股東批准的事項的結果；
•對召開特別股東大會的限制，這可能會使我們的股東難以採納所需的治理變革；
•預先通知程序，適用於股東提名董事候選人或將事項提交年度股東大會；
•禁止股東在書面同意下采取行動，這意味着我們的股東只能在股東會議上採取行動；
•法院選擇條款，這意味着某些訴訟只能在特拉華州提起；
•未授權累計投票，限制了小股東選舉董事候選人的能力；
•對我們公司註冊證書的某些修改將需要我們的股本的三分之二的尚未行使的投票權的批准，作為一個單一類別的投票權；
•股東對我們章程的修改將需要我們股本三分之二的表決權的批准，作為一個單一類別的投票權；
•授權非指定或“空白支票”優先股，其條款可以確定，其股票可以發行，而不需要我們的股東採取進一步行動，並可能被用來製造“毒丸”；
•新設的董事職位由當時在任的董事以過半數填補；以及
•移除董事需要獲得我們股本中當時尚未行使的投票權的三分之二的批准，即作為一個單一類別投票。
這些條款單獨或共同可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或管理層變動。作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州公司法(“DGCL”)第203條，該條款禁止有利害關係的股東，如某些持有我們已發行普通股15%以上的股東，在該股東成為有利害關係的股東後的3年內從事某些業務合併，除非(I)在該股東成為有利害關係的股東之前，董事會批准了導致該股東成為有利害關係的股東的交易，(Ii)在此基礎上，(I)在該股東成為有利害關係的股東之後的3年內，董事會批准了導致該股東成為有利害關係的股東的交易，(Ii)在該股東成為有利害關係的股東之後的3年內，董事會批准了導致該股東成為有利害關係的股東的交易。有利害關係的股東在交易開始時擁有本公司已發行有表決權股票的85%(不包括某些股份)或(Iii)在董事會批准後，業務合併獲得至少三分之二我們的已發行普通股的持有人的批准，而該已發行普通股不是由該有利害關係的股東擁有的。
大多數州的保險法要求對國內保險公司控制權的變更進行監管審查和批准。“控制”一般指直接或間接擁有指導或導致指導保險公司的管理層和政策的權力，無論是通過擁有有表決權的證券，還是通過合同或其他方式。州法規通常假設，如果一個人或公司直接或間接擁有、控制或持有保險公司或母公司10%(10%)或更多有表決權的證券，就存在控制權，但一些州可能會假設控制權的比例較低。然後，可以通過證明控制不存在來反駁這一推定。因此，控制權的改變可能會在我們運營的一個或多個州引發監管審查和批准。
我們修訂的憲章、修訂的章程、特拉華州法律或適用的州保險法中任何具有延遲、防止或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的A類普通股獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修改後的憲章規定，特拉華州衡平法院是我們與股東之間基本上所有爭議的唯一和獨家論壇，聯邦地區法院是證券法索賠的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇來處理與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛。
我們修改後的憲章規定，除非我們同意選擇另一個論壇，否則特拉華州衡平法院是唯一和獨家的論壇，用於：(A)代表我們提起的任何派生訴訟、訴訟或訴訟；(B)聲稱我們的任何現任或前任董事、高級管理人員或其他僱員或股東對我們或我們的股東、債權人或其他組成人員的受託責任違約的任何訴訟、訴訟或訴訟；(B)任何聲稱我們的任何現任或前任董事、高級管理人員或其他僱員或股東對我們或我們的股東、債權人或其他組成人員負有受託責任的訴訟、訴訟或程序；(C)根據DGCL、我們經修訂的憲章或經修訂的附例提出索賠的任何訴訟、訴訟或程序，或DGCL賦予特拉華州衡平法院專屬管轄權的任何訴訟、訴訟或程序；或(D)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟、訴訟或程序；但排他性法院條款不適用於為強制執行根據“交易所法”產生的任何責任或義務而提起的訴訟，或聯邦法院具有專屬管轄權的任何索賠。
我們修訂後的憲章進一步規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則聯邦地區法院是解決任何根據證券法提出的訴因的獨家法院。我們注意到，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。證券法第22條賦予聯邦法院和州法院對所有訴訟的同時管轄權，這些訴訟是為了執行證券法或其下的規則和條例所產生的任何義務或責任而提起的。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們現任或前任董事、高級管理人員或其他員工或股東發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們以及我們現任或前任董事、高級管理人員和其他員工或股東的此類訴訟。或者，如果法院發現我們修訂後的憲章中所包含的選擇法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會招致
與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
一般風險因素
與上市公司相關的義務需要大量的資源和管理層的關注，我們已經並將繼續因為上市公司而增加成本。
作為一家上市公司，我們面臨着更多的法律、會計、行政和其他成本和開支，這是我們作為私營公司沒有招致的。我們預計，作為一家上市公司，我們將繼續產生與運營相關的鉅額成本。我們必須遵守交易所法案、美國證券交易委員會實施的規則和條例、薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克法案、上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)以及紐約證券交易所的規則和標準，每一項都要求上市公司承擔額外的報告和其他義務。作為一家上市公司，我們除其他事項外，必須：
•準備、歸檔和分發關於我們業務和財務狀況的年度、季度和當前報告；
•準備、歸檔和分發委託書和其他股東通信；
•擴大董事會及其委員會和管理層的角色和職責；
•聘請更多的財務和會計人員以及其他有經驗的會計和財務人員，具備處理適用於上市公司的複雜會計事務的專業知識；
•制定更全面的財務報告和披露合規程序；
•利用外部法律顧問和會計師協助我們開展上述活動；
•強化我國投資者關係功能；
•制定新的內部政策，包括與證券交易和信息披露控制和程序有關的政策；
•符合紐約證券交易所的上市標準；以及
•遵守薩班斯-奧克斯利法案。
這些規章制度以及與公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準的變化，給上市公司帶來了不確定性，將繼續增加我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。這些法律、法規和標準有不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏特殊性，因此，隨着監管和管理機構提供新的指導，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們在遵守現有和不斷變化的法規要求方面的投資已經並將繼續導致行政費用增加，管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，建立上市公司所需的公司基礎設施的需要也可能會分散管理層對實施我們業務戰略的注意力，這可能會阻礙我們改善業務、財務狀況和運營結果。如果我們不繼續開發和實施正確的流程和工具來管理我們不斷變化的企業並保持我們的文化，我們成功競爭和實現業務目標的能力可能會受到損害，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。此外，我們無法預測或估計為遵守這些要求而可能招致的額外成本。我們預計這些成本將大幅增加我們的一般和行政費用。
作為一家上市公司並遵守適用的規章制度，也使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴。因此，我們可能更難吸引和留住合格的人才加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。
我們發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。如果我們不能及時糾正重大弱點，在未來發現更多重大弱點，或以其他方式未能保持對財務報告的有效內部控制，我們遵守適用法律法規和準確及時報告財務業績的能力以及我們進入資本市場的機會可能會受到不利影響。
我們是一家公開報告公司，遵守美國證券交易委員會和紐約證券交易所不時建立的規章制度。這些規章制度要求我們建立並定期評估有關財務報告內部控制的程序。作為一家上市公司，報告義務可能會繼續給我們的財務和管理系統、流程和控制以及我們的人員帶來相當大的壓力。
此外，作為一家上市公司，我們必須根據薩班斯-奧克斯利法案第404條記錄和測試我們對財務報告的內部控制，以便我們的管理層能夠證明我們對財務報告的內部控制的有效性。薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(A)條或第404(A)條要求，從我們首次公開募股(IPO)後的第二份年度報告開始，管理層每年評估和報告我們財務報告內部控制的有效性，我們的獨立註冊會計師事務所發佈年度報告，説明我們財務報告內部控制的有效性。
正如本年度報告(Form 10-K)的第II部分第9A項“控制和程序”所披露的那樣，我們發現與信息技術一般控制有關的財務報告的內部控制存在重大缺陷。因此，我們得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序沒有生效。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表中的重大錯報有合理的可能性不能得到及時預防或發現。本年度報告(Form 10-K)第9A項中指出的重大弱點並未導致我們的財務報表有任何錯誤陳述。我們已經開始實施一項針對物質弱點的補救計劃。
我們不能保證我們的努力會彌補財務報告內部控制的重大缺陷，也不能保證未來不會發現更多的重大缺陷。我們還可以得出結論，可能需要採取更多措施來補救我們在財務報告內部控制方面的重大弱點，這可能需要額外的實施和評估時間。如果我們採取的措施不能及時糾正重大缺陷，或者如果我們未能對財務報告實施和保持有效的內部控制，我們的年度或中期合併財務報表可能會出現錯誤，可能導致我們的財務報表重述，並可能導致我們無法履行報告義務，限制我們進入資本市場，任何這些錯誤都可能降低投資者對我們的信心，並導致我們的A類普通股價格下跌。
此外，對財務報告進行無效的內部控制可能會使我們面臨更大的財務報告欺詐和挪用資產的風險，並可能使我們面臨從紐約證交所退市或其他監管調查和民事或刑事制裁的風險。如果我們不能及時補救重大弱點，或者如果未來存在或發現更多重大弱點，而我們無法補救任何此類重大弱點，我們的聲譽、經營業績和財務狀況都可能受到影響。
如果證券分析師不繼續發表關於我們公司的研究或報告，或者如果他們對我們或我們的行業發表不利的評論，或者下調我們的A類普通股評級，我們A類普通股的價格可能會下跌。
我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於第三方證券分析師發佈的關於我們公司和我們行業的研究和報告。如果我們無法繼續吸引研究報道，或者如果一位或多位分析師停止對我們公司的報道，我們可能會在市場上失去知名度。此外，其中一個或多個 分析師可能會下調我們A類普通股的評級，或者對我們的公司或行業發表其他負面評論。由於這些因素中的一個或多個，我們A類普通股的交易價格可能會下降。
如果我們在任何特定時期的經營和財務表現不符合我們向公眾提供的指導，我們A類普通股的市場價格可能會下降。
我們可能，但沒有義務，就我們未來一段時間的預期經營和財務業績提供公眾指導。任何此類指導都將由前瞻性陳述組成，受本報告以及我們的其他公開申報和公開聲明中所描述的風險和不確定性的影響。我們的實際結果可能並不總是符合或超過任何
我們提供了指導，特別是在經濟不確定時期。如果在未來，我們某一特定時期的經營或財務業績不符合我們提供的任何指引或投資分析師的預期，或者如果我們降低對未來時期的指引，我們A類普通股的市場價格可能會下降。即使我們真的發出公眾指引，也不能保證我們將來會繼續這樣做。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的公司總部位於紐約，在那裏我們租用了大約161,044平方英尺的辦公空間。我們在亞利桑那州坦佩和加利福尼亞州洛杉磯租用額外的辦公空間。我們相信我們的物業是足夠的，適合我們目前經營的業務。
項目3.法律訴訟
我們目前和過去的業務實踐受到各個州保險和醫療保健監管機構以及其他州和聯邦監管機構的審查或其他調查。這些機構定期審查健康保險公司的商業慣例。這些審查集中在我們業務的許多方面，包括索賠支付實踐、法定資本要求、提供商合同、風險調整、競爭實踐、佣金支付、隱私問題、使用管理實踐、藥房福利、獲得護理的機會和銷售實踐等。其中一些審查在歷史上曾導致對我們處以罰款，另一些審查則要求我們改變某些做法。我們繼續接受這些審查，這可能會導致對我們施加額外的罰款或其他制裁，或者對我們的某些做法進行額外的改變。
我們目前還參與並可能在未來不時參與我們正常業務過程中的法律訴訟和其他索賠，包括我們的成員、提供者、商業交易對手、員工和其他與我們業務相關的各方提起的集體訴訟和訴訟，包括醫療福利計劃和其他服務的管理和行政。此類事宜可能包括各種僱傭索賠、關於再保險安排和集體訴訟的爭議，或與履行對提供者、會員、僱主團體和其他人的合同和非合同義務有關的其他索賠，包括但不限於被指控未能正確支付網內和網外索賠，以及對我們處理索賠方式的挑戰，以及指控我們從事不公平商業行為的索賠。
在適當的情況下，我們會為我們對這些事項可能產生的成本的估計記錄負債。法律和監管事項產生的費用估計本身很難預測，特別是在以下情況下：涉及不確定的貨幣損害賠償索賠，或可能涉及罰款、處罰或懲罰性賠償；提出新的法律理論，或代表監管政策的轉變；涉及大量索賠人或監管機構；處於訴訟的早期階段；或可能導致商業慣例的改變。因此，我們往往無法估計有合理可能性或可能招致損失的事項的損失或損失範圍，而該等事項的最終結算可能是重大的。
雖然無法準確預測或確定這些項目的最終結果，但我們相信，不存在單獨或總體上會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性影響的未決法律程序。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
On March 3, 2021, 我們的A類普通股開始在紐約證券交易所交易，代碼為“OSCR”。在此之前，我們的普通股沒有公開市場。我們的B類普通股沒有成熟的公開交易市場。
持有者
截至2022年1月31日，我們A類普通股的登記持有人有52人，B類普通股的登記持有人有11人。
股利政策
我們從未宣佈或支付過我們的股本的任何現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的增長提供資金，並預計在可預見的未來不會支付任何股息。我們受到國家保險控股公司法律的監管，我們的子公司受到嚴格的監管，包括強制性的法定資本和盈餘要求，這可能會限制我們或我們的子公司宣佈股息的能力，或者限制在沒有獲得州監管機構批准或通知的情況下可以支付的股息和分配額。此外，我們的循環信貸安排的條款，以及我們可能不時承擔的其他債務，限制了我們和我們的子公司支付股息或進行其他股權分配的能力，尤其是限制了我們和我們的子公司支付股息或進行其他股權分配的能力。未來宣佈股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於一系列因素，包括我們的業務前景、財務狀況、監管和合同限制、資本和盈餘要求、一般業務條件以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
近期出售未登記證券；發行人或關聯買受人購買股權證券
除本公司截至2021年3月31日的季度報告中披露的10-Q表格外，本公司在截至2021年12月31日的一年中沒有出售任何未根據證券法註冊的股權證券。
在截至2021年12月31日的季度內，本公司或任何關聯買家均未購買本公司的任何股權證券。
性能圖表
下圖顯示了從2021年3月3日，也就是公司股票公開交易的第一天到2021年12月31日，(I)我們的A類普通股，(Ii)標準普爾500指數和(Iii)標準普爾管理的醫療保健指數的總回報。這張圖假設在2021年3月3日，我們分別向A類普通股、標準普爾500指數和標準普爾管理的醫療保健指數投資了100美元，所有股息都進行了再投資。圖表中反映的比較並不是為了預測我們股票的未來表現。
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| 公司/指數 | March 3, 2021 | March 31, 2021 | June 30, 2021 | 2021年9月30日 | 2021年12月31日 |
| 奧斯卡健康公司 | $ | 100.00 | | $ | 77.24 | | $ | 61.78 | | $ | 49.97 | | $ | 22.56 | |
| S&P 500 | $ | 100.00 | | $ | 104.00 | | $ | 113.00 | | $ | 113.00 | | $ | 125.00 | |
| 標普管理型醫療保健 | $ | 100.00 | | $ | 112.00 | | $ | 121.00 | | $ | 116.00 | | $ | 148.00 | |
收益的使用
2021年3月5日，我們完成了IPO，發行和出售了36,391,946股A類普通股。所有出售的股票均根據美國證券交易委員會宣佈於2021年3月2日生效的S-1表格登記聲明(第333-252809號文件)進行登記。我們根據證券法第424(B)條於2021年3月4日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書(以下簡稱“招股説明書”)中對首次公開募股(IPO)所得款項的預期用途沒有實質性變化。
第六項。[已保留]
第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
您應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的經審計的綜合財務報表和相關説明。本討論包含基於涉及風險和不確定性的當前計劃、預期和信念的前瞻性陳述。由於各種因素，包括“風險因素”和本年度報告10-K表格中的其他部分陳述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。關於截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的討論，已在我們根據規則424(B)(4)提交的最終招股説明書(文件第333-252809號)中進行了報告，該招股説明書於2021年3月4日提交給美國證券交易委員會，標題為《管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析》。
概述
OSCAR是第一家建立在全套技術平臺之上的健康保險公司，並堅持不懈地專注於為我們的會員服務。我們提供個人和家庭、小團體和醫療保險優勢計劃。我們還通過信諾+OSCAR合作伙伴關係與信諾合作，將OSCAR高度差異化的會員體驗與信諾廣泛的供應商網絡結合在一起，專門為小團體僱主市場提供服務。2021年4月，我們推出了+OSCAR，這是我們的技術驅動型平臺，旨在幫助提供商和付款人客户提高效率、增長和與其成員和患者的卓越參與度。通過+OSCAR，我們向我們的客户提供服務並訪問我們高效的全棧平臺和健康計劃基礎設施，包括我們的醫療保險公司子公司、信諾+OSCAR和Health First Health Plans。
最近的發展、趨勢和其他影響績效的因素
首次公開發行(IPO)
2021年3月5日，我們完成了IPO，以每股39.00美元的公開發行價發行和出售了36,391,946股A類普通股。扣除承保折扣和佣金後，我們總共獲得了13億美元的淨收益。欲瞭解更多信息，請參閲本年度報告10-K表格中其他部分包括的附註1--我們的合併財務報表的組織結構。
生長因子
在截至2021年12月31日的一年中，由於現有州和新州的擴張以及2021年特別招生期間，我們的會員人數大幅增長。這一增長在我們的個人和信諾+OSCAR小團體產品中最為顯著。這種增長一直持續到2022年。在2022年開放註冊期間，我們進入了三個新州，截至2022年1月31日，我們的會員人數擴大到100多萬人，這在很大程度上是由於我們的個人計劃和信諾+OSCAR小團體產品的強勁增長。
再保險
我們相信，我們的再保險協議有助於我們實現業務的重要目標，包括風險管理、資本效率，以及在MLR意外大幅波動的情況下我們收益的更大可預測性。具體地説，再保險是一種財務安排，在這種安排下，再保險人同意支付我們的部分醫療索賠(轉讓索賠)，以換取一部分保費(轉讓保費)。每一份配額份額再保險協議都包括再保險公司向OSCAR支付的割讓佣金，以支付行政成本。我們目前使用配額股份協議來限制我們的風險和資本要求，這使我們能夠在優化資本使用的同時實現增長。配額份額保險的保費是根據分保前所賺取的保費的百分比計算的。根據本公司的配額股份安排放棄的所有保費和索賠均按比例與再保險人分攤。在截至2021年12月31日的一年中，該公司簽署了配額股份再保險協議，主要是與安盛法國航空公司(Axa France Vie)的協議。2022年，我們繼續與安盛法國Vie簽訂了再保險協議，並與加拿大人壽保險公司簽訂了新的再保險協議。
如果讓出的保費超過讓出的索賠和佣金，我們通常會收到體驗退款。再保險回收被記錄為已發生索賠的淨額減少。我們與法國安盛VIE簽訂了法定信託協議，以符合再保險法律法規的規定，即每家放棄再保險的公司的註冊地與轉讓給未經授權的再保險人有關的再保險。每個信託賬户的資金是割讓實體已發生但尚未報告的醫療費用的102%，即IBNR。存入信託賬户的可接受資產包括現金、存單和讓與實體住所國保險部門專員可接受的票據。
下表彙總了根據配額份額再保險協議放棄的保費的百分比：
| | | | | | | | | | | |
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 再保險 | 2021 | | 2020 |
| 法國安盛萬歲 | 32 | % | | 32 | % |
| 伯克希爾哈撒韋專業保險公司 | — | % | | 45 | % |
加拿大人壽保險公司(1) | 2 | % | | — | % |
| 放棄的總保費 | 34 | % | | 77 | % |
(1)2021年5月，我們終止了與加拿大人壽保險公司的2021年配額份額安排，自2021年4月1日起生效。
由於根據我們的配額份額再保險安排，再保險人有權收取部分保費，因此，根據這些安排放棄的保費金額的改變，會影響我們的收入。此外，減少配額份額再保險安排下的保費金額，可能會導致我們的最低資本和盈餘要求增加，以及對健康保險附屬公司的相應資本供款增加。有關更多信息，請參閲“流動性和資本資源”。
我們還使用超額損失再保險(“XOL”)來限制我們對個人索賠帶來的巨大災難風險的風險敞口。根據我們2020年和2021年的XOL再保險合同，再保險人獲得的賠償金額分別超過50萬美元和75萬美元的配置點。我們的再保險條約並沒有免除我們的主要醫療索賠義務。
風險調整
我們服務的個人、小團體和聯邦醫療保險優勢市場的風險調整計劃由CMS聯邦管理，旨在減輕逆向選擇的潛在影響，併為健康保險公司提供穩定性。在該計劃下，每個計劃都會根據與其成員相關的人口統計信息和當年索賠信息被分配一個風險分數。風險得分低於平均風險得分(相對於估計的市場平均風險得分)的計劃，當應用於全州平均保費時，將有一個風險調整支付到池中。相反，風險得分高於平均風險得分(相對於估計的市場平均風險得分)的計劃，當應用於全州平均保費時，將有從池中收取的風險調整。隨着新的信息和市場數據的出現，我們會重新評估我們的風險轉移估計，直到我們在次年6月收到CMS的最終報告。
我們的風險轉移估計受到高度估計和可變性的影響，並受到我們成員相對於其他保險公司的相對風險的影響。在個人和小團體項目中，由於風險分數的構成基於併發索賠數據，因此在保單年初對風險轉移的估計存在較高程度的不確定性。此外，對於經歷高增長的業務塊來説，由於缺乏關於新註冊人口的可信經驗數據，存在額外的不確定性。實際的風險調整計算和轉移可能與我們的假設大不相同。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎疫情，包括其對宏觀經濟環境的影響，以及我們的地方、州和聯邦政府為控制和管理病毒而採取的應對措施，繼續對我們的業務產生影響。此外，持續的新冠肺炎護理、檢測和疫苗接種，以及新新冠肺炎變體的風險(可能更具傳染性或嚴重性，或者對治療或疫苗不太敏感)也可能導致未來醫療成本增加，並推動會員利用醫療保健的方式發生變化。
到目前為止，隨着大流行繼續影響美國，我們的成員已經並可能繼續經歷成員使用模式的變化，我們的成員繼續改變他們使用醫療的方式。由於大流行，我們經歷了與新冠肺炎無關的醫療成本低迷，隨着全國疫苗接種率的上升，成員開始恢復使用醫療保健，包括推遲的護理，導致醫療索賠費用增加。然而，如果疫苗接種率停滯不前，新冠肺炎變異株繼續繁殖，或者新冠肺炎疫苗對新毒株無效或隨着時間的推移變得不那麼有效，這一趨勢可能會逆轉。在2021年期間，我們還經歷了，並可能繼續經歷新冠肺炎檢測和治療成本的增加。我們將密切關注外部趨勢，因為這些動態導致我們對新冠肺炎和非新冠肺炎相關醫療成本預期的不確定性增加。目前我們無法準確估計未來對我們的醫療索賠費用的淨潛在影響，無論是積極的還是消極的。
遏制新冠肺炎爆發的總體措施可能會在很長一段時間內繼續實施，因為某些地理區域經歷了新冠肺炎感染的死灰復燃，而且出現了似乎更具傳染性的新冠肺炎新變種。儘管接種疫苗的人數一直在增加，但這場流行病的持續時間和嚴重程度尚不清楚，商業中斷和財務影響的程度取決於我們不知道和控制的因素。
財務結果摘要以及關鍵運營指標和非GAAP財務指標
我們定期審查一系列指標，包括以下關鍵運營和非GAAP財務指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定業務趨勢、準備財務預測，並做出戰略決策。我們相信，除了根據公認會計原則編制的財務業績外，這些運營和財務指標在評估我們的業績時也是有用的。
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| 財務結果摘要 |
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| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 分出再保險前的保費 | | $ | 2,712,988 | | | $ | 1,672,339 | |
| 分出的再保險費 | | (881,968) | | | (1,217,304) | |
| 賺取的保費 | | $ | 1,831,020 | | | $ | 455,035 | |
| 總收入 | | $ | 1,838,715 | | | $ | 462,801 | |
| 總運營費用 | | $ | 2,383,196 | | | $ | 865,067 | |
| 淨虧損 | | $ | (571,426) | | | $ | (406,825) | |
關鍵運營和非GAAP財務指標
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， | |
| | 2021 | | 2020 | |
| 成員 | | 598,169 | | | 402,044 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| | | | | |
| 直接保費和假定保費(單位：千) | $ | 3,436,626 | | | $ | 2,287,618 | | | |
| 醫療損失率 | 88.9 | % | | 84.7 | % | | |
| 保險公司行政費用比率 | 21.8 | % | | 26.1 | % | | |
保險公司合併比率 | 110.7 | % | | 110.8 | % | | |
| 調整後的行政費用比率 | 28.9 | % | | 34.3 | % | | |
調整後的EBITDA(1)(單位：千) | $ | (429,826) | | | $ | (402,447) | | | |
(1)調整後的EBITDA是一項非GAAP衡量標準。有關調整後EBITDA的使用信息，請參閲下面的“調整後EBITDA”，瞭解與淨虧損(美國公認會計準則中最直接的可比性指標)的對賬情況。
成員
會員被定義為我們直接或通過聯合品牌安排提供的健康計劃涵蓋的任何個人。我們將加入我們健康計劃的會員數量視為幫助評估和估計收入和市場份額的重要指標。此外，我們註冊的會員越多，我們擁有的數據就越多，這使得我們可以改進我們平臺的功能。
截至2021年12月31日，會員人數從2020年12月31日的402,044人增加到598,169人，增幅為49%。這一增長歸因於佛羅裏達州和亞利桑那州的增長，向新市場的擴張，以及信諾+奧斯卡計劃的增長。會員的增長也是由美國救援計劃推動的，該計劃允許設立2021年特別註冊期，擴大APTC的資格，並增加APTC的補貼。
直接保費和假設保費
直接保單保費被定義為在風險調整和再保險之前的一段時間內從我們的會員或聯邦政府收取的保費。這些保費包括APTC，或保費補貼，對有一定年收入的個人和家庭可用。
假設保單保費是我們根據信諾+OSCAR小組計劃提供的再保險安排收到的保費。
我們之前提交的直接保單保費是截至2020年12月31日的一年的關鍵運營指標，以及2021財年截至3月31日、6月30日和今年9月30日的每個季度和年初至今的每個時期以及2020財年的相應時期，因為在推出我們的信諾+OSCAR小團體計劃產品之前，我們只收到了微不足道的假設保單保費。我們相信，直接保費和假定保費是評估我們的個人和小團體計劃產品未來增長的重要指標。管理層還將直接保費和假設保費視為一個關鍵的運營指標，因為我們的MLR、保險公司管理費用比率、保險公司合併比率和調整後的管理費用比率都是在直接保費和假設保單保費的基礎上計算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 2021 | | 2020 |
| | (單位：千) |
| 直接保單保費 | | | $ | 3,420,328 | | | $ | 2,287,319 | |
| 假定保費 | | | 16,298 | | | 299 | |
| 直接保費和假定保費 | | | $ | 3,436,626 | | | $ | 2,287,618 | |
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的直接和假設保費有所增加。直接保費的增加主要是由於我們在現有和新的州的會員人數增加，以及轉向更高的保費計劃。
醫療損失率
醫療損失率按下表計算。醫療索賠是會員為使用醫療保健服務而發生的全部醫療費用減去任何會員分攤的費用。這些服務包括住院、門診、藥房和醫生費用。醫療索賠還包括與我們某些供應商的風險分擔安排。聯邦風險調整計劃的影響包括在我們的MLR的分母中。我們相信MLR是一個重要的衡量標準，可以用來顯示我們為會員支付的醫療費用與放棄再保險前的保費的比率。我們現有產品中的MLR符合各種聯邦和州的最低要求。以下是我們在指定時期內的MLR計算。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
分保前發生的直接索賠(1) | $ | 2,403,108 | | | $ | 1,364,432 | |
| 假定再保險索賠 | 21,656 | | | 292 | |
超額損失讓與索賠(2) | (12,500) | | | (13,633) | |
國家再保險(3) | (14,655) | | | (10,026) | |
分配額份額再保險前的淨債權(A) | $ | 2,397,609 | | | $ | 1,341,065 | |
| | | |
分出再保險前的保費(4) | $ | 2,712,988 | | | $ | 1,672,339 | |
超額損失再保險費(5) | (16,266) | | | (24,066) | |
其他非經常性項目(6) | — | | | (64,538) | |
分配額份額再保險前的淨保費(B) | $ | 2,696,722 | | | $ | 1,583,735 | |
醫療損失率(A除以B) | 88.9 | % | | 84.7 | % |
(1)請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分包括的合併財務報表的附註4-再保險，以對直接索賠與已發生的索賠進行對賬，這些索賠淨額出現在我們的經營報表表面。
(2)代表根據超額損失條約割讓給再保險人的索償，而該等再保險人在財務上須對該等索償負上法律責任。我們使用超額損失再保險來限制會員個人索賠的損失。
(3)代表由某些國營再保險計劃支付的款項，這些再保險計劃須經CMS根據ACA第1332條的批准而建立。
(4)有關分保前保費的解釋，請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中的附註3-我們的綜合財務報表所賺取的保費。
(5)表示已支付的損失保險費的超額部分。
(6)代表在截至2020年12月31日的年度內確認的與風險走廊和風險調整計劃相關的訴訟和解調整。有關更多信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的綜合財務報表的註釋2--重要會計政策摘要。
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度MLR有所增加。這一增長主要是由於新冠肺炎疫情導致2020年使用率下降，2021年新冠肺炎相關和非新冠肺炎相關成本導致使用率上升，以及SEP會員數量大幅增長的影響。
保險公司行政費用比率
保險公司行政費用比率計算如下表所示。這一比率反映了經營我們合併後的保險公司的相關成本。我們相信，保險公司行政費用比率有助於評估我們在放棄配額份額再保險之前，將費用作為保費的百分比進行管理的能力。經營保險公司所需的費用包括在其他保險費以及聯邦和州評估中。這些費用包括支付給供應商和分銷合作伙伴的可變費用、保費税和醫療交換費、與員工相關的薪酬、福利、營銷成本和其他管理費用。以下是我們對所示期間保險公司行政費用比率的計算。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 其他保險費 | $ | 410,363 | | | $ | 216,534 | |
| 割讓佣金 | 82,246 | | | 126,840 | |
| 基於股票的薪酬費用 | (42,295) | | | (18,299) | |
| 健康保險業費用 | — | | | 19,251 | |
| 聯邦和州政府對醫療保險子公司的評估 | 138,369 | | | 81,199 | |
其他非經常性項目(2) | $ | — | | | $ | (12,102) | |
醫療保險子公司調整後的管理費用(A) | $ | 588,683 | | | $ | 413,423 | |
| | | |
分出再保險前的保費(1) | $ | 2,712,988 | | | $ | 1,672,339 | |
| 超額損失再保險費 | (16,266) | | | (24,066) | |
其他非經常性項目(2) | — | | | (64,538) | |
分配額份額再保險前的淨保費(B) | $ | 2,696,722 | | | $ | 1,583,735 | |
保險公司行政費用比率(A除以B) | 21.8 | % | | 26.1 | % |
(1)有關分保前保費的解釋，請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中的附註3-我們的綜合財務報表所賺取的保費。
(2)代表在截至2020年12月31日的年度內確認的與風險走廊和風險調整計劃相關的訴訟和解調整。有關更多信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的綜合財務報表的註釋2--重要會計政策摘要。
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度保險公司行政費用比率下降。這一下降主要是由運營槓桿和取消健康保險業費用推動的，但部分抵消了對我們的Medicare Advantage和我們的Cigna+OSCAR產品投資的增加。
保險公司合併比率
保險公司合併比率定義為MLR與保險公司行政費用比率之和。我們相信，在可以與同行相比的活動中，這一比率最能代表我們保險業務目前的整體表現。在截至2021年12月31日的一年中，保險公司的合併比率保持不變。
調整後的行政費用比率
調整後行政費用比率是反映公司總行政費用(或“行政費用總額”)、扣除非現金和非經常性項目(調整後為“調整後行政費用”)後的營業費用佔總收入的百分比，包括已放棄的配額份額再保險費，不包括已放棄的超額損失再保險費和非經常性項目(或“調整後總收入”)。行政費用總額計算為營業費用總額，不包括非行政保險費用和轉讓佣金。調整後的行政費用是行政費用總額，扣除非現金和非經常性費用項目。我們相信，調整後的行政費用是衡量我們行政費用的有用指標，因為它不包括基於保險的費用、非現金費用和非經常性費用。我們相信，調整後的行政費用比率有助於評估我們管理整體行政費用基礎的能力。這一比率還進一步明確了我們實現盈利的整體道路。以下是對所示期間我們調整後的行政費用比率的計算。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (單位：千) |
| 總運營費用 | | $ | 2,383,196 | | | $ | 865,067 | |
| 已發生索賠，淨額 | | (1,623,995) | | | (309,353) | |
| 溢價不足準備金釋放 | | 55,325 | | | (71,816) | |
| 割讓佣金 | | 82,246 | | | 126,840 | |
| 行政費用總額 | | $ | 896,772 | | | $ | 610,738 | |
| 股票薪酬費用/認股權證費用 | | (99,152) | | | (40,970) | |
| 折舊及攤銷 | | (14,605) | | | (11,285) | |
其他非經常性項目(1)(2) | | (898) | | | (12,102) | |
調整後的行政費用(A) | | $ | 782,117 | | | $ | 546,381 | |
| 總收入 | | $ | 1,838,715 | | | $ | 462,801 | |
| 分出的再保險費 | | 881,968 | | | 1,217,304 | |
| 超額損失再保險費 | | (16,266) | | | (24,066) | |
其他非經常性項目(2) | | — | | | (64,538) | |
調整後的總收入(B) | | $ | 2,704,417 | | | $ | 1,591,501 | |
調整後的行政費用比率(A除以B) | | 28.9 | % | | 34.3 | % |
(1)在截至2021年12月31日的一年中，與IPO相關的非經常性費用約為90萬美元。
(2)代表在截至2020年12月31日的年度內確認的與風險走廊和風險調整計劃相關的訴訟和解調整。有關更多信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的綜合財務報表的註釋2--重要會計政策摘要。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA定義為本公司及其合併子公司扣除利息費用、所得税(福利)費用、折舊和攤銷前的淨虧損，並根據基於股票的補償、認股權證合同費用、認股權證負債的公允價值變化和其他非經常性項目進行了進一步調整，如下所述。我們提出調整後的EBITDA是因為我們認為調整後的EBITDA是對我們業績的重要補充衡量標準，並相信證券分析師、投資者和其他感興趣的人經常使用它來評估我們行業的公司。調整後的EBITDA是一項非GAAP衡量標準。管理層認為，通過將這一非公認會計原則財務指標作為比較我們持續經營業績的合理基礎，投資者對我們業績的瞭解得到了加強。
我們提醒投資者，根據我們對調整後EBITDA的定義提交的金額可能無法與我們的競爭對手披露的類似指標相比較，因為並不是所有的公司和分析師都以相同的方式計算調整後的EBITDA。
管理層使用調整後的EBITDA：
•作為經營業績的衡量標準，因為它幫助我們在一致的基礎上比較我們業務的經營業績，因為它消除了不直接來自我們核心業務的項目的影響；
•用於規劃目的，包括編制內部年度業務預算和財務預測；
•評估我們運作策略的表現和成效；以及
•評估我們拓展業務的能力。
通過提供這一非GAAP財務指標，以及與最具可比性的美國GAAP指標的協調，我們相信我們正在加強投資者對我們的業務和我們的經營結果的瞭解，並幫助投資者評估我們的戰略計劃執行得有多好。調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性，不應單獨考慮，或作為我們合併財務報表中作為財務業績指標呈現的淨虧損或其他財務報表數據的替代或替代。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 淨虧損 | $ | (571,426) | | | $ | (406,825) | |
| 利息支出 | 4,720 | | | 3,514 | |
| 其他費用 | 1,201 | | | — | |
| 所得税(福利)費用 | 846 | | | 1,045 | |
| 折舊及攤銷 | 14,605 | | | 11,285 | |
基於股票的薪酬/認股權證費用(1) | 99,152 | | | 40,970 | |
其他非經常性項目(2)(3) | 21,076 | | | (52,436) | |
| 調整後的EBITDA | $ | (429,826) | | | $ | (402,447) | |
(1)代表(I)與基於股權的補償計劃有關的非現金支出，這些支出在不同時期有所不同，具體取決於各種因素，包括獎勵的時間、數量和估值，(Ii)認股權證合同支出，以及(Iii)認股權證負債的公允價值變化。
(2)指因預付定期貸款而產生的2020萬美元債務清償成本(請參閲附註15-本年度報告10-K表格其他部分所載綜合財務報表的債務和認股權證)和截至2021年12月31日的年度內與首次公開募股相關產生的約90萬美元的非經常性費用。
(3)代表在截至2020年12月31日的年度內確認的與風險走廊和風險調整計劃相關的訴訟和解調整。有關更多信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分包含的綜合財務報表的註釋2--重要會計政策摘要。
我們運營結果的組成部分
分出再保險前的保費
轉讓再保險前的保費主要包括直接從我們的會員或作為APTC計劃的一部分從CMS收到或將收到的保費，扣除我們應支付的風險調整的影響。分保前的保費通常受風險分擔調整金額、我們獲得新會員和保留現有會員的能力，以及保單的平均規模和保費費率的影響。
分出的再保險費
分保保費是指通過配額份額或XOL再保險分給再保險人的保費金額。我們簽訂再保險協議，在一定程度上是為了限制我們對潛在損失的風險敞口，並提供額外的增長能力。轉讓的再保險費在再保險合同期內按照承保的風險期限按比例確認。我們放棄的再保險保費的數額受到我們賺取的保費水平以及我們做出的任何增加或減少限額、保留水平和共同參加的決定的影響。
投資收入和其他收入
投資收入和其他收入主要包括我們的投資組合賺取的利息和收益，以及作為OSCAR+平臺的一部分提供的行政服務所賺取的收入。
已發生索賠，淨額
已發生的索賠，淨額主要包括為我們的會員提供醫療服務和產品而發生的已支付和未支付的醫療費用。醫療索賠包括服務費索賠、藥房福利、按人頭計價支付
提供者，提供者有爭議的索賠和各種其他醫療相關的費用。根據與服務提供者的收費索賠安排，我們保留對所提供的醫療服務的財務責任，並根據醫院和醫生服務的實際使用情況產生費用。醫療索賠在提供衞生保健服務期間予以確認。未支付的醫療費用包括已報告和正在處理但尚未支付的索賠，以及已發生但尚未向我們報告的醫療費用，統稱為應付福利或索賠準備金。索賠準備金估計數的編制基於精算方法，這些方法考慮了基本的索賠支付模式、醫療費用通貨膨脹、歷史發展情況，如索賠庫存水平和索賠收據模式，以及其他相關因素。不斷審查作出這種估計和確定由此產生的負債的方法，並在確定的期間內反映任何調整。除已發生的索賠外，淨額還反映了我們放棄的再保險索賠的淨影響。
其他保險費
其他保險成本主要包括分銷成本、工資、福利、營銷、租金、軟件和硬件成本、未分配的索賠調整費用，以及與支持我們的健康保險業務所必需的功能相關的行政成本，這些功能是支持我們的健康保險業務所必需的，而且不包括我們從再保險合作伙伴那裏獲得的讓渡佣金。這些職能包括但不限於會員禮賓服務、索賠處理、使用管理以及相關的健康計劃操作、精算、合規性和部分信息系統、法律和財務。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括工資、福利、軟件和硬件成本以及公司和技術職能的行政成本。這些職能包括但不限於行政管理，以及法律、財務和信息系統的一部分，包括產品管理和開發。
聯邦和州評估
聯邦和州評估代表聯邦和州政府的非所得税費用，包括但不限於醫療交易所用户費用、保費税、特許經營税以及其他州和地方非保費相關税。
健康保險業收費
ACA包括每年一次的不可抵扣的保險業税，這項税是在整個保險行業對基於風險的健康保險產品按比例徵收的，我們在2020年必須繳納這項税。從2021年開始，HIF已被永久廢除。
溢價不足準備金釋放
保費不足準備金釋放是指保費不足準備金負債的逐年變化。在不考慮投資收益的情況下，當預期的未來索賠和維修費用可能超過現有醫療保險合同的未來保費和再保險賠償時，將建立保費不足準備金負債。
經營成果
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
下表列出了我們在所示時期的經營成果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
| (單位：千) |
| 收入 | | | | | | | |
| 分出再保險前的保費 | $ | 2,712,988 | | | $ | 1,672,339 | | | $ | 1,040,649 | | | 62 | % |
| 分出的再保險費 | (881,968) | | | (1,217,304) | | | 335,336 | | | (28) | % |
| 賺取的保費 | 1,831,020 | | | 455,035 | | | 1,375,985 | | | 302 | % |
| 投資收益和其他收入 | 7,695 | | | 7,766 | | | (71) | | | (1) | % |
| 總收入 | 1,838,715 | | | 462,801 | | | 1,375,914 | | | 297 | % |
| 運營費用： | | | | | | | |
| 已發生索賠，淨額 | 1,623,995 | | | 309,353 | | | 1,314,642 | | | 425 | % |
| 其他保險費 | 410,363 | | | 216,534 | | | 193,829 | | | 90 | % |
| 一般和行政費用 | 265,078 | | | 166,655 | | | 98,423 | | | 59 | % |
| 聯邦和州評估 | 139,085 | | | 81,458 | | | 57,627 | | | 71 | % |
| 健康保險業費用 | — | | | 19,251 | | | (19,251) | | | (100) | % |
| 溢價不足準備金釋放 | (55,325) | | | 71,816 | | | (127,141) | | | (177) | % |
| | | | | | | |
| 總運營費用 | 2,383,196 | | | 865,067 | | | 1,518,129 | | | 175 | % |
| 運營虧損 | (544,481) | | | (402,266) | | | (142,215) | | | 35 | % |
| 利息支出 | 4,720 | | | 3,514 | | | 1,206 | | | 34 | % |
| 其他費用 | 1,201 | | | — | | | 1,201 | | | *NM |
| 債務清償損失 | 20,178 | | | — | | | 20,178 | | | *NM |
| 所得税前虧損 | (570,580) | | | (405,780) | | | (164,800) | | | 41 | % |
| 所得税(福利)撥備 | 846 | | | 1,045 | | | (199) | | | (19) | % |
| 淨虧損 | $ | (571,426) | | | $ | (406,825) | | | $ | (164,601) | | | 40 | % |
*NM-沒有意義
分出再保險前的保費
在截至2021年12月31日的一年中，分出再保險前的保費增加了10.406億美元，增幅為62%，從截至2020年12月31日的16.723億美元增至27.13億美元。這一增長主要是由於開放投保期的增長推動現有市場的會員人數增加，以及2021年特別投保期的設立、向新市場的擴張以及混合保費計劃向更高保費計劃的轉變而導致的直接保費和假設保費的增加。轉讓再保險前的保費包括我們根據ACA計劃要求支付的估計風險調整，分別約佔截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度直接和假設保單保費的21%和27%。
分出的再保險費
在截至2021年12月31日的一年中，放棄的再保險保費下降了3.353億美元，降幅為28%，從截至2020年12月31日的12.173億美元降至8.82億美元。這一下降主要是由於平均配額份額分割率從截至2020年12月31日的年度的77%下降到截至2021年12月31日的年度的34%。
已發生索賠，淨額
在截至2021年12月31日的一年中，已產生的索賠淨額增加了13.146億美元，增幅為425%，從截至2020年12月31日的年度的3.094億美元增至16.24億美元，這主要是由於會員數量增加導致的索賠量比前一年增加，新冠肺炎成本增加，非新冠肺炎醫療成本因新冠肺炎疫情導致2020年使用率下降而增加，以及配額份額再保險減少。
其他保險費
在截至2021年12月31日的一年中，其他保險成本增加了1.938億美元，增幅為90%，從截至2020年12月31日的2.165億美元增至4.104億美元。這一增長主要歸因於分銷費用，包括經紀佣金和交換費、供應商成本，以及從2020年第四季度開始推出的信諾+奧斯卡業務。配額份額再保險減少導致再保險佣金減少，也是導致其他保險成本上升的原因之一。此外，由於發行了估值更高的新股權激勵獎勵，基於股票的薪酬支出也導致了增長。
一般和行政費用
截至2021年12月31日的一年，一般和行政費用增加了9840萬美元，增幅59%，從截至2020年12月31日的1.667億美元增至2.651億美元。這一增長歸因於與員工相關的增長，以支持戰略合作伙伴關係、平臺技術和支持上市公司運營要求的成本。基於股票的薪酬支出也是導致增長的原因，原因是發行了估值更高的新股權激勵獎勵。
聯邦和州評估
截至2021年12月31日的一年，聯邦和州評估增加了5760萬美元，增幅為71%，從截至2020年12月31日的年度的8150萬美元增至1.391億美元，這主要是由於會員和保費增加導致醫療交換費和保費税上漲。
健康保險業收費
醫療保險業收費已於2021年取消。截至2020年12月31日的年度產生的費用為1,930萬美元。
溢價不足準備金釋放
在截至2021年12月31日的一年中，溢價不足準備金釋放減少了1.271億美元，而截至2020年12月31日的一年的淨支出為7180萬美元。這一改善是由2020年12月31日更高的溢價不足準備金餘額推動的，導致了更高的攤銷。
流動性與資本資源
概述
我們在公司結構的兩個層面上保持流動性，通過我們的健康保險子公司和Holdco，我們的合併子公司(不包括我們受監管的保險子公司)。
我們的健康保險子公司持有的大部分資產都是現金和現金等價物和投資的形式。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的健康保險子公司持有的現金和現金等價物和投資總額分別為18億美元和13億美元，其中1700萬美元和1680萬美元分別按法定許可目的存放在監管機構，並被歸類為資產負債表上的限制性存款。
我們的健康保險子公司的註冊地州都有法定的最低資本要求，這些要求旨在衡量資本充足率，並考慮到保險公司投資和產品的風險特徵。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的健康保險子公司的法定資本和盈餘合計分別為4.748億美元和1.991億美元，符合並超過了每個時期的最低資本要求。醫療保險子公司歷來要求Holdco出資以維持最低水平。我們的健康保險子公司也採用配額份額再保險安排。管理我們的風險，這降低了我們的最低資本和盈餘要求，使我們能夠有效地配置資本，為我們的增長提供資金。在.期間截至2021年12月31日的年度和2020年，Holdco分別向醫療保險子公司出資5.409億美元和3.662億美元。我們估計，如果我們沒有任何配額份額再保險安排，截至2021年12月31日，保險子公司將被要求持有約1.479億美元的額外資本，Holdco將被要求提供資金。根據每家保險子公司的資本充足率不同，我們保險子公司所需繳納的任何資本金的實際金額在任何給定的時間都可能有所不同。有關我們出資的更多信息，請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險-如果國家監管機構不批准我們的子公司向我們支付股息和分配，我們可能沒有足夠的資金來實施我們的業務戰略。”
短期現金需求
Holdco持有的大部分資產以現金和現金等價物和投資的形式存在。截至2021年12月31日和2020年12月31日，Holdco持有的現金和現金等價物和投資總額分別為7.386億美元和2.737億美元，其中分別限制了2021年和2020年的1100萬美元和970萬美元。我們相信，Holdco持有的現金、現金等價物和投資(不包括限制性現金)將足以滿足我們不少於未來12個月的運營需求。
由於非現金費用或資產負債表賬户的變化，我們在運營中使用的現金流可能與我們的淨虧損有很大不同。由於支付或收到付款的時間不同，我們經營活動的現金流的時間也可能有所不同。我們的一些付款和收入，包括風險調整和隨後的再保險收入，可能會很重要。例如，在2021年第三季度，我們的保險子公司向2020保單年度的風險調整計劃支付了4.618億美元。因此，它們的時機可能會影響任何特定時期的經營活動的現金流，這將對我們的經營現金流產生負面影響。
該公司在未來12個月內的現金需求包括子公司注資、Holdco費用和利息支出。對風險調整計劃的付款每年在第三季度進行。我們預計，履行這些債務所需的現金將主要來自可供一般公司使用的現金、主要通過股權或債務融資交易產生的資金、當前業務的現金流以及應收賬款等流動資產的變現。
長期現金需求
我們在各種合同義務和承諾下的長期現金需求包括：
•經營租約。有關我們的義務和預期未來付款時間的進一步詳細信息，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他地方的綜合財務報表附註13。
•非控制性利益。有關詳情，請參閲本年度報告內其他地方的綜合財務報表附註5(表格10-K)。在接下來的12個月裏，我們沒有任何需要贖回的材料。
我們預計，履行長期債務所需的現金將主要通過未來的運營現金流產生。然而，我們也有能力通過增加循環信貸安排下的承諾來產生現金，以滿足我們目前和長期的需求。我們相信我們的資本資源足以滿足未來的短期和長期流動性需求。
定期貸款安排
於二零二零年十月三十日，吾等與作為行政代理的HPS Investment Partners LLC及若干其他貸款人就定期貸款安排(“定期貸款安排”)訂立定期貸款信貸協議，本金總額為1.5億美元。就首次公開招股而言，吾等已悉數償還定期貸款融資項下的未償還借款(包括費用及開支)，包括相當於定期貸款融資本金6.50%的預付溢價，加上截至定期貸款融資截止日期六個月週年的應計及未付利息。有關定期貸款安排的更多信息，請參閲附註15-我們的合併財務報表的債務和認股權證，包括在本年度報告的Form 10-K中。
循環信貸安排
2021年2月21日，我們與富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(National Association)作為行政代理，以及某些其他貸款人簽訂了一項高級擔保信貸協議，以獲得本金總額為2億美元的循環貸款信貸安排(“循環信貸安排”)。循環信貸融資由OSCAR的全資子公司OSCAR Management Corporation(前身為Mulberry Management Corporation)以及我們未來的所有直接和間接子公司(受某些許可的例外情況所限，包括需要獲得政府實質性同意或與合資企業有關的擔保除外)(“擔保人”)提供擔保。我們的循環信貸工具以對我們和擔保人的幾乎所有資產的留置權作為擔保(除某些例外情況外)。所得款項將僅用於公司的一般企業用途。循環信貸機制的有效期到2024年2月，前提是我們遵守了所有的契約。
循環信貸安排允許我們增加循環信貸安排下的承諾額，總額不超過5000萬美元。任何此類增量循環信貸安排的發生將受以下條件的約束：(I)沒有違約或違約事件；(Ii)所有陳述和擔保必須在緊接該增量循環信貸安排發生之前和之後的所有重要方面真實和正確；以及(Iii)借款人和提供此類增量承諾的貸款人之間商定的任何此類條件都必須是真實和正確的。(Iii)任何此類增量循環信貸安排的產生將受以下條件的約束：(I)沒有違約或違約事件；(Ii)所有陳述和擔保必須在緊接該增量循環信貸安排發生之前和之後的所有重大方面真實和正確；以及(Iii)借款人和提供該增量承諾的貸款人之間商定的任何該等條件。
截至2021年12月31日，循環信貸安排下沒有未償還借款。
利率、承諾費
根據我們的循環信貸安排，適用於借款的利率由我們決定如下：(A)年利率等於調整後的倫敦銀行同業拆借利率加4.50%的適用保證金(調整後的倫敦銀行間同業拆借利率或倫敦銀行間同業拆借利率是根據一個月、三個月或六個月的倫敦銀行同業拆借利率或所有相關貸款人商定的其他期限計算的，該利率是參考洲際交易所基準管理有限公司確定的，但不低於1.00%)，或(B)年利率等於備用基本利率加上3.50%的適用保證金(備用基本利率等於(I)最優惠利率、(Ii)聯邦基金有效利率加0.50%和(Iii)基於一個月利息期的調整後libo利率加1.00%中的最高者)。根據我們的循環信貸安排，循環信貸安排的實際每日未使用部分每年支付0.50%的承諾費。循環信貸安排還包含LIBO利率替代條款，以防LIBO利率在本貸款期限內變得不可用。
循環信貸安排要求我們遵守某些限制性契約，包括但不限於關於債務限制、留置權、投資、貸款和墊款、限制性付款和限制性協議、合併、合併、出售資產和收購、出售和回租交易以及關聯交易的契約。
此外，循環信貸安排載有財務契約，規定我們須維持特定水平的直接保單保費及流動資金，並須遵守最高綜合比率。
可轉換優先債券
於2022年1月27日，吾等訂立一項投資協議(“投資協議”)，據此，吾等同意向Dragoneer Investment Group，LLC，Thrive Capital Management，LLC，Liontree Investment Management，LLC及Tenere Capital LLC(統稱為“買方”)附屬或顧問基金髮行及出售本金總額達3.05億美元的2031年到期的7.25%可轉換優先債券(“2031年債券”)。投資協議預期的交易於2022年2月3日(“截止日期”)完成。關於2031年債券的發行，2022年2月3日，我們與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂了一份契約(“契約”)。2031年發行的債券的息率為年息7.25釐，以現金支付，由2022年6月30日開始，每半年派息一次，日期為每年6月30日及12月31日。
2031年債券是我們的優先無抵押債務，並且(I)與我們現有和未來的優先無擔保債務具有同等的支付權；(Ii)我們現有和未來的債務的優先支付權明確從屬於2031年債券；(Iii)在擔保該債務的抵押品的價值範圍內，實際上從屬於我們現有和未來的有擔保債務；以及(Iv)在結構上從屬於所有現有和未來的債務和其他負債，包括貿易應付款項。
2031年債券可以在一定條件下進行轉換，初始轉換價格約為8.32美元(取決於慣例調整)，這比我們A類普通股在2022年1月26日收盤時的價格溢價38%。轉換後，2031年的票據將根據我們的選擇，以A類普通股、現金或A類普通股的現金和股票的組合進行結算，但某些例外情況除外。折算率和折算價格會在某些事件發生時進行慣例調整。一旦發生根本性變化(如契約所界定)，2031年債券持有人有權要求我們在一定條件下全部或部分回購其2031年債券以換取現金。回購價格將等同於將回購的票據的本金金額，加上截至(但不包括)適用回購日期的應計和未付利息(如有)。該批2031年債券的指定到期日為2031年12月31日，可按其條款提早轉換、贖回或回購。此外，根據投資協議，在截止日期五週年後，2031年債券的初始購買者有權要求公司在2027年6月30日、2028年6月30日、2029年6月30日和2030年6月30日(每個日期為“回購日期”)以現金方式回購所有債券，但須遵守投資協議中描述的某些通知要求。
我們可能不會在2026年12月31日之前贖回2031年債券。我們可以在2026年12月31日或之後，以及緊接到期日之前的第35個預定交易日或之前，根據我們的選擇權贖回全部(但不少於全部)2031年債券，現金購買價相當於贖回價格，但前提是A類普通股的最後報告銷售價格在截至緊接我們發出債券日期的前一個交易日(包括緊接該日的前一個交易日)至少20個交易日(無論是否連續)的每個交易日中的每個交易日超過轉換價格的200%。贖回價格將為相等於將贖回的2031年債券本金的現金金額，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。
2031年的票據包括與發生“違約事件”(如契約所界定)有關的慣常條文，以及這類可轉換票據的慣常契諾，包括對我們的債務進行再融資及招致額外債務的能力的限制。
投資
Holdco和我們的健康保險子公司通常持有美國國債和機構證券的投資。Holdco還投資於投資級、可銷售的債務證券，以提高我們的整體投資回報。這些投資是根據董事會批准的符合國家適用法律法規的投資政策購買的。
我們的投資政策旨在提供流動性、保護資本並最大化投資資產的總回報，所有這些都符合國家規定我們子公司可以投資的工具類型的要求。這些投資政策要求我們的投資最終到期日最長為結算日起三年。專業的投資組合經理在書面指導下運作，管理我們的投資和部分現金等價物。我們的投資組合經理必須事先獲得我們的批准，才能出售虧損超過一定水平的投資。
我們的限制性投資主要包括現金和現金等價物以及美國國債；我們有能力持有此類限制性投資直到到期。我們維持現金和現金等價物以及存款或投資
承諾給各個州的機構，作為獲得執照的條件。我們將我們的受限資產歸類為長期資產，因為我們要求將此類資產存放在監管機構。
現金流量彙總表
由於非現金費用或資產負債表賬户的變化，我們在運營中使用的現金流可能與我們的淨虧損有很大不同。
由於支付或收到付款的時間不同，我們經營活動的現金流的時間也可能有所不同。我們的一些付款和收據，包括賠付和隨後的再保險收據，可能會很重要。因此，它們的時機可能會影響任何給定時期的經營活動的現金流。根據保險或再保險合約可能提出的鉅額索償，意味着我們的健康保險子公司可能需要在相對較短的時間內支付大量款項，這將對我們的運營現金流產生負面影響。
下表顯示了指定期間的現金流量彙總信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
| (單位：千) |
| 經營活動提供的現金淨額(用於) | $ | (181,745) | | | $ | 222,732 | | | $ | (404,477) | |
| 投資活動提供的淨現金(用於) | (774,515) | | | (344,714) | | | (429,801) | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | 1,238,712 | | | 611,707 | | | 627,005 | |
| 現金及現金等價物和限制性現金等價物淨增長 | $ | 282,452 | | | $ | 489,725 | | | $ | (207,273) | |
經營活動
截至2021年12月31日的一年中，經營活動中使用的淨現金增加了4.045億美元，達到1.817億美元，而截至2020年12月31日的一年中，經營活動提供的現金為2.227億美元，這主要是由於截至2021年12月31日的一年中淨虧損的增加，以及截至2021年12月31日的一年中支付給風險調整計劃的現金。由於會員的增加和會員的健康狀況，我們應支付的風險調整轉移增加了，與ACA計劃中其他參與者的健康狀況相比，這些會員的風險得分仍然低於平均水平。此外，由於我們的配額份額再保險計劃減少而導致的再保險計劃應收賬款的變化增加了運營現金流中使用的現金。
投資活動
在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金增至7.745億美元，而截至2020年12月31日的一年為3.447億美元，增加了4.298億美元。這一增長主要是由於我們首次公開募股(IPO)收益的一部分用於為投資組合的增長提供資金，因為增加的購買量超過了投資的銷售和到期日。
融資活動
截至2021年12月31日的一年，融資活動提供的淨現金增至12億美元，而截至2020年12月31日的一年為6.117億美元。這一增長主要是由於我們在首次公開募股(IPO)期間出售普通股獲得的13億美元淨收益，其中一部分用於全額償還定期貸款的未償還餘額。
關鍵會計政策和估算
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們財務報表中報告的收入、費用、資產和負債以及或有資產和負債的披露。我們定期評估這些估計數；但是，實際金額可能與這些估計數不同。涉及管理層估算的最重要項目包括應付福利估算、再保險、保費不足準備金、風險調整、股票補償和所得税。估計變化的影響被記錄在它們被知道的期間。
如果估計或假設的性質是重大的，則由於對高度不確定的事項或該等事項的變動敏感性的解釋所需的主觀性和判斷力水平，以及估計和假設對財務狀況或經營業績的影響，會計政策被視為關鍵。反映重大估計水平並最有可能對我們報告的財務結果產生重大影響的會計政策如下所述。其他重要的會計政策，如再保險、保費不足準備金、風險調整、基於股票的補償和所得税，不涉及重大不確定性，在本年度報告10-K表格中的第8項財務報表和補充數據中披露。
應付福利
應付福利包括我們已代表會員提供的健康護理服務的估計費用，但這些服務的索償申請尚未收到或處理。根據醫療保健專業人員和服務類型的不同，服務的典型帳單延遲可能從服務之日起長達90天。大約90%的與醫療保健服務有關的索賠是在服務之日起90天內獲知和解決的，基本上都是在提交被接受的索賠後12個月內知道和解決的。
在每個報告期，我們的經營業績包括與以前報告期相關的更完整的應付福利估計的影響。如果修訂後的前期醫療保險索賠估計數低於之前的估計，我們將減少本期上報的醫療保險索賠(有利發展)。如果修訂後的前期醫療保險索賠估計數高於之前的估計數，我們將增加本期上報的醫療費用(不利發展)。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的醫療保健成本分別包括與前幾年相關的有利醫療索賠發展1600萬美元(扣除再保險)和不利發展100萬美元(扣除再保險)。
在制定我們的應付福利估計時，我們根據所發生的索賠被估計的月份而應用不同的估計方法。例如，在最近幾個月，我們通過將假設的醫療成本趨勢應用於PMPM醫療成本，估計了索賠成本，這些成本是在有更完整的索賠數據的前幾個月發生的，並輔之以對近期完成係數的審查。對於可能因服務提供者糾紛而重新開庭的已解決索賠，也會給予額外考慮。
完井因素
完成率是根據歷史經驗和對當前趨勢的分析，對我們在估計日期已判決的特定時期內發生的索賠的百分比進行的精算估計。完成係數是我們在制定應付福利估算時使用的最重要的因素。對於最近兩個月之前的期間，完成因素包括與索賠提交有關的判決，如從送達之日到索賠收據的時間、索賠水平和處理週期，以及其他因素。如果提供商的實際索賠提交率(可能受多種因素影響，包括提供商組合和電子與手動提交)或我們的索賠處理模式與估計的不同，我們的預留估計可能會受到重大影響。在最近兩個月，完成因素主要來自根據我們的歷史經驗制定的每個會員每月索賠預測，並根據前幾個月的新興經驗數據進行調整，這些數據可能包括對最近醫院和藥物利用數據估計的已知變化、供應商合同變化、福利水平的變化、成員成本分擔的變化、醫療管理流程的變化、產品組合和工作日季節性的調整。
下表説明瞭截至2021年12月31日的這些期間，對我們的應付福利估計再保險總額的估計潛在影響對基本完成係數增加(減少)的敏感性：
| | | | | |
| 預算的更改 | 應付福利增加(減少)(以千為單位) |
| (1.00)% | $ | 49,075 | |
| (0.75)% | 36,713 | |
| (0.50)% | 24,414 | |
| (0.25)% | 12,176 | |
| 0.25% | (12,116) | |
| 0.50% | (24,171) | |
| 0.75% | (36,167) | |
| 1.00% | (48,103) | |
管理層認為，應支付的福利金額是合理的，足以支付我們截至2021年12月31日未付索賠的責任；然而，實際索賠支付可能與上文討論的既定估計有所不同。假設我們2021年12月31日對應付福利的估計與實際應付福利之間存在1%的假設差異，剔除保費回扣的任何潛在抵消影響，截至2021年12月31日的一年的淨收益將增加約4910萬美元或減少約4810萬美元。
有關我們醫療索賠費用的更多詳細信息，請參閲附註2-本年度報告中其他部分的Form 10-K中包含的合併財務報表中的重要會計政策摘要。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是由於利率和/或通脹的潛在變化以及由此對投資收入和利息支出的影響而產生的敞口。我們不持有用於交易目的的金融工具。
利率風險
我們面臨與我們的投資組合的公允價值相關的利率風險，這些投資組合包括美國國債和機構證券、公司票據、存單、商業票據和市政當局。我們的主要市場風險敞口是基於最優惠利率的利率的變化。利率風險是高度敏感的，受許多因素的影響，包括美國的貨幣和税收政策、美國和國際經濟因素，以及其他我們無法控制的因素。假設2021年12月31日利率立即上調1%，我們投資的公允價值將減少約1150萬美元。隨着時間的推移，利率的任何下降都會減少我們的投資收入。
通貨膨脹風險
通脹因素，例如醫療成本的增加，可能會對我們的經營業績造成不利影響。雖然由於所需估計的不準確性質，我們很難準確衡量通脹的影響，但我們相信，通脹對我們過往的經營業績和財政狀況的影響(如果有的話)並不重要。然而，我們不能向您保證，我們的經營業績和財務狀況在未來不會受到通貨膨脹的實質性影響。
項目8.財務報表和補充數據
| | | | | |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 73 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID248) | 76 |
合併資產負債表 | 77 |
合併業務報表 | 78 |
綜合全面收益表 | 79 |
可轉換優先股合併報表與權益變動 | 80 |
合併現金流量表 | 81 |
合併財務報表附註 | 83 |
獨立註冊會計師事務所報告
至 這個 奧斯卡健康公司董事會和股東
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了隨附的合併文件 奧斯卡健康公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產負債表，以及截至該日止年度的相關綜合經營表、全面收益表、可轉換優先股表、權益(赤字)變動表和現金流量表，包括截至2021年12月31日和2020年12月31日以及在項目8項下列報的截至那時止年度的僅供母公司使用的財務信息的相關附註和明細表(統稱為“綜合 財務報表“)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司的財務狀況 自.起 截至2021年12月31日和2020年12月31日，其業務結果和當年的現金流均符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註2所述，本公司於2021年改變了對租賃的會計處理方式。
意見基礎
這些整合 財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們對這些合併的 根據PCAOB的標準編制財務報表。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。
我們的審計包括執行評估合併後重大錯報風險的程序。 財務報表，無論是由於錯誤還是欺詐，並執行應對這些風險的程序。這些程序包括，在測試的基礎上，審查關於綜合財務報告中的金額和披露的證據。 財務報表。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併報告的整體列報情況。 財務報表。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下所傳達的關鍵審計事項 都是很重要的事 由於當期對已傳達或須傳達給審計委員會的綜合財務報表進行審計而產生的，且(I)涉及對審計委員會具有重大意義的賬目或披露 合併財務報表和(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
應付福利估值-已發生但未報告(“IBNR”)用於低美元索賠和網絡外提供商潛在索賠糾紛的應付福利
如綜合財務報表附註2和9所述，截至2021年12月31日，公司應付的已發生但未報告(“IBNR”)福利為5.136億美元，其中很大一部分餘額與低美元索賠和網絡外供應商潛在的索賠糾紛有關。IBNR是通過使用精算方法確定的精算估計數，其依據是索賠支付模式、醫療費用通貨膨脹、索賠庫存水平和索賠收據模式等歷史發展情況以及其他相關因素。對於已發生但未支付的低美元索賠，在最近兩個月之前的幾個月，管理層使用完成率開發方法。在這種方法下，歷史已付索賠數據被格式化為索賠三角形，這些三角形將索賠發生日期與索賠付款日期進行比較。對此信息進行分析以創建歷史完成係數，該係數表示在發生索賠後截止到給定日期已支付的索賠總額的平均百分比。完成因數適用於截至期末日期支付的索賠，以估算該期間發生的最終索賠費用。然後，已發生但未支付的索賠負債的精算估計數通過從最終已發生索賠的估計中減去實際支付的索賠來確定。就最近發生的月份(通常是最近兩個月)而言，在該等月份發生的索償個案所佔的百分比一般較低。因此，最近幾個月發生的索賠不是根據歷史完成和付款模式進行預測的；相反，它們主要是基於根據公司歷史經驗開發的每個成員每月較低的美元索賠預測，並根據前幾個月的新出現的經驗數據進行調整, 這可能包括對最近醫院和藥物利用數據估計的已知變化、供應商合同變化、福利水平變化、會員成本分擔變化、醫療管理流程、產品組合和工作日季節性的變化進行調整。 此外， 管理 這些數據包括作為應付福利一部分的賠償記錄、根據財務風險對網絡外提供者潛在索賠糾紛的最終責任的估計、根據財務風險和訴訟風險估計的糾紛可能性、預期的結算率、用於説明未處理索賠的毛數以及最近一年的完成因數。
我們決定執行與IBNR應付福利估值相關的程序的主要考慮因素是 對於低美元索賠和網絡外供應商的潛在索賠爭議是一個關鍵的審計問題，這是管理層在估計低美元索賠和網絡外提供商潛在索賠爭議的IBNR時的重要判斷，這反過來又導致審計師高度判斷、主觀性和努力執行評估管理層使用的精算方法的程序，以及與以下相關的重要假設：(I)低美元已發生但未支付的索賠的完成因子和每個成員每月預測的低美元索賠預測，以及(Ii)基於財務敞口的估計的爭議可能性。考慮到未處理的索賠的總和係數，以及最近一年網絡外提供商潛在索賠糾紛的完成係數。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括讓擁有專門技能和知識的專業人員協助編制低美元索賠的獨立IBNR估計數，並將獨立估計數與管理層的估計數進行比較，以評估估計數的合理性。為低美元索賠制定IBNR的獨立估計涉及使用具有專門技能和知識的專業人員來(I)獨立地制定與完成係數和每個成員每月低美元索賠預測相關的假設，以及(Ii)評估管理層使用的精算方法的適當性。為低美元索賠制定獨立的IBNR估計還包括測試管理層提供的數據的完整性和準確性。對於網絡外供應商潛在索賠糾紛的責任，除其他外，這些程序包括測試管理層提供的網絡外數據的完整性和準確性，以及讓具有專門技能和知識的專業人員參與，以協助評估(1)管理層使用的精算方法的適當性和(2)管理層使用的重大假設的合理性。評估管理層的重大假設的合理性，這些假設與基於財務風險和訴訟風險、預期結算率、未處理索賠的總和係數以及最近一年的完成係數有關的估計糾紛概率有關，涉及評估以下各項的準確性m管理部門的估計是基於歷史爭端的解決，以及假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。
與“平價醫療法案”(“ACA”)風險調整計劃相關的應付風險調整轉移的估值
如綜合財務報表附註2所述，截至2021年12月31日，公司應付風險調整轉移為7.944億美元。“平價醫療法案”(“ACA”)風險調整計劃由聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)管理。在該計劃下，每個計劃都會根據與其成員相關的人口統計信息和當年索賠信息被分配一個風險分數。風險得分低於平均風險得分(相對於估計的市場平均風險得分)的計劃，當應用於全州平均保費時，將有一個風險調整支付到池中。相反，相對於估計市場，風險得分高於平均水平的計劃
平均風險分數，當應用於全州平均保費時，將有一個從池中收取的風險調整。管理層使用精算方法和假設，並通過分析成員數據(包括預計公司將提交給CMS結算的索賠數據的人口統計和預測)，為應付的風險調整制定其會員風險評分。一般來説，估計的市場平均風險分數和全州平均保費是從其他保險計劃的第三方調查中獲得的。在估計本公司的會員風險分數和估計的市場平均風險分數時有判斷。隨着新信息的出現，管理層對其估計進行了改進，並於次年6月從CMS收到了關於實際市場風險得分的最終報告。
我們決定執行與ACA風險調整計劃相關的應付風險調整轉移估值程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在估計每個計劃的應付風險調整轉移時的重大判斷，這反過來又導致審計師高度判斷、主觀和努力執行評估管理層使用的精算方法的程序，以及與以下相關的重大假設：(I)預計公司將提交的索賠數據的預測，以制定公司的會員風險分數；以及(Ii)估計的市場平均風險分數和狀態。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括在測試基礎上執行以下程序之一, 對於每個計劃，(I)制定應付風險調整轉移的獨立估計，並將獨立估計與管理層的估計進行比較，以評估抽樣計劃應付風險調整轉移的合理性，或(Ii)測試管理層確定抽樣計劃應付風險調整轉移估計的過程。制定獨立估計涉及(A)使用具有專門技能和知識的專業人員獨立開發與公司預期提交的索賠數據預測相關的重大假設，以制定公司的會員風險分數、估計的市場平均風險分數和全州平均保費，以及(B)測試管理層提供的數據的完整性和準確性。測試管理層的過程涉及使用具有專門技能和知識的專業人員來評估管理層使用的精算方法的適當性，以與聯邦開發的風險調整方法保持一致，並評估與公司預計提交的索賠數據預測有關的重大假設的合理性，以開發公司的會員風險分數、估計的市場平均風險分數和全州平均保費。評估管理層與索賠數據預測有關的重大假設的合理性，這些數據預計將由公司提交，以制定公司的會員風險分數和估計的市場平均風險分數，以及涉及的全州平均保費，考慮到計劃當前和過去的業績，與市場和行業數據的一致性, 並與審計其他領域獲得的證據保持一致。測試管理的過程還包括測試管理使用的數據的完整性和準確性。
/s/ 普華永道會計師事務所
賓夕法尼亞州費城
2022年2月25日
自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
董事會
和股東
奧斯卡健康公司
(前身為Mulberry Health Inc.)
對財務報表的幾點看法
我們審計了Oscar Health，Inc.(特拉華州一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2019年12月31日的綜合資產負債表(未在此列示)、截至該年度的相關綜合經營報表和全面虧損、可轉換優先股和股東虧損以及現金流量，以及項目8(統稱“財務報表”)下的相關附註和財務報表附表。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2019年12月31日的財務狀況，以及截至該年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ 均富律師事務所
我們在2020年擔任過本公司的審計師。
康涅狄格州哈特福德
2020年12月16日，除附註1所述的反向股票拆分的影響外，日期為2022年2月25日
奧斯卡健康公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
資產： | | | |
流動資產： | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,103,995 | | | $ | 826,326 | |
短期投資 | 587,086 | | | 366,387 | |
保費和其他應收款 | 138,414 | | | 65,322 | |
風險調整轉移應收賬款 | 40,659 | | | 31,157 | |
應計投資收益 | 3,782 | | | 1,862 | |
再保險計劃的到期餘額 | 431,990 | | | 579,393 | |
流動資產總額 | 2,305,926 | | | 1,870,447 | |
財產、設備和大寫軟件，淨額 | 46,611 | | | 35,812 | |
長期投資 | 844,476 | | | 325,740 | |
受限存款 | 28,085 | | | 26,478 | |
其他資產 | 95,957 | | | 13,136 | |
遞延税金淨資產 | 595 | | | 493 | |
總資產 | $ | 3,321,650 | | | $ | 2,272,106 | |
| | | |
負債、可轉換優先股和股東權益(赤字) | | | |
流動負債： | | | |
應付福利 | $ | 513,582 | | | $ | 311,914 | |
應付風險調整轉移 | 794,398 | | | 716,370 | |
保費不足準備金 | 29,246 | | | 84,571 | |
未賺取的保費 | 75,044 | | | 71,904 | |
應付賬款和應計負債 | 234,788 | | | 137,524 | |
應付再保險 | 205,231 | | | 343,313 | |
流動負債總額 | 1,852,289 | | | 1,665,596 | |
| 長期債務 | — | | | 142,487 | |
| 認股權證負債 | — | | | 15,005 | |
| 其他負債 | 76,839 | | | — | |
| 總負債 | 1,929,128 | | | 1,823,088 | |
| 承付款和或有事項(附註20) | | | |
可轉換優先股，$0.00001票面價值；407,156,831授權股份；400,904,302截至2020年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | 1,744,911 | |
股東權益(虧損) | | | |
優先股，$0.00001票面價值；82,500,000授權股份，無截至2021年12月31日發行或未償還 | — | | | — | |
A類普通股，$0.00001票面價值；825,000,000授權股份，175,212,223截至2021年12月31日的已發行和已發行股票 | 2 | | | — | |
B類普通股，$0.00001票面價值；82,500,000授權股份，35,115,807截至2021年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
A系列普通股，$0.00001面值，680,000,000授權股份；8,291,917截至2020年12月31日已發行和未發行；B系列普通股，$0.00001面值，69,487,963授權股份；23,162,654截至2020年12月31日發行和發行的股票；C系列普通股，$0.00001面值，10,000,000授權股份，不是截至2020年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | 2 | |
庫存股(314,600截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票) | (2,923) | | | (2,923) | |
額外實收資本 | 3,393,533 | | | 133,255 | |
累計赤字 | (1,999,712) | | | (1,427,106) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (3,671) | | | 879 | |
OSCAR Health，Inc.股東權益總額(赤字) | 1,387,229 | | | (1,295,893) | |
| 非控制性權益 | 5,293 | | | — | |
| 股東權益合計(虧損) | 1,392,522 | | | (1,295,893) | |
總負債、可轉換優先股和股東權益(赤字) | $ | 3,321,650 | | | $ | 2,272,106 | |
見合併財務報表附註
奧斯卡健康公司
合併業務報表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | |
分出再保險前的保費 | $ | 2,712,988 | | | $ | 1,672,339 | | | $ | 1,041,145 | |
| 分出的再保險費 | (881,968) | | | (1,217,304) | | | (572,284) | |
| 賺取的保費 | 1,831,020 | | | 455,035 | | | 468,861 | |
| 投資收益和其他收入 | 7,695 | | | 7,766 | | | 19,327 | |
總收入 | 1,838,715 | | | 462,801 | | | 488,188 | |
| | | | | |
運營費用 | | | | | |
已發生索賠，淨額 | 1,623,995 | | | 309,353 | | | 408,259 | |
| 其他保險費 | 410,363 | | | 216,534 | | | 167,851 | |
一般和行政費用 | 265,078 | | | 166,655 | | | 110,682 | |
聯邦和州評估 | 139,085 | | | 81,458 | | | 48,170 | |
| 健康保險業費用 | — | | | 19,251 | | | — | |
| 溢價不足準備金釋放 | (55,325) | | | 71,816 | | | 12,615 | |
總運營費用 | 2,383,196 | | | 865,067 | | | 747,577 | |
運營虧損 | (544,481) | | | (402,266) | | | (259,389) | |
利息支出 | 4,720 | | | 3,514 | | | — | |
| 其他費用 | 1,201 | | | — | | | — | |
| 債務清償損失 | 20,178 | | | — | | | — | |
所得税前虧損 | (570,580) | | | (405,780) | | | (259,389) | |
所得税(福利)撥備 | 846 | | | 1,045 | | | 1,793 | |
淨虧損 | (571,426) | | | (406,825) | | | (261,182) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | 1,180 | | | — | | | — | |
| 奧斯卡健康公司的淨虧損。 | $ | (572,606) | | | $ | (406,825) | | | $ | (261,182) | |
| | | | | |
| 每股收益(虧損) | | | | | |
奧斯卡健康公司每股淨虧損，基本和稀釋後 | $ | (3.20) | | | $ | (14.16) | | | $ | (9.06) | |
加權平均已發行普通股、基本普通股和稀釋普通股 | 178,967,056 | | | 29,263,424 | | | 28,813,136 | |
見合併財務報表附註
奧斯卡健康公司
綜合全面收益表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨虧損 | $ | (571,426) | | | $ | (406,825) | | | $ | (261,182) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | |
| 可供出售證券的未實現淨收益(虧損) | (4,550) | | | 906 | | | 17 | |
| 綜合損失 | (575,976) | | | (405,919) | | | (261,165) | |
| | | | | |
| 可歸因於非控股權益的全面收益 | 1,180 | | | — | | | — | |
| 奧斯卡健康公司的全面虧損。 | $ | (577,156) | | | $ | (405,919) | | | $ | (261,165) | |
| | | | | |
見合併財務報表附註
奧斯卡健康公司
可轉換優先股合併報表及權益變動(虧損)
(單位為千，份額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 敞篷車 優先股 | | | 普通股 (A系列/B系列) | | 甲類 | | B類 | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控制性權益 | | 股東權益合計(虧損) |
| 2019年12月31日 | 335,625,349 | | | $ | 1,295,744 | | | | 28,840,849 | | | $ | 2 | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | $ | (2,923) | | | $ | 70,673 | | | $ | (1,012,863) | | | $ | (27) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 優先股系列A11發行，淨額 | 37,287,281 | | | 210,943 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 利益轉換特徵的識別 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,418 | | | (7,418) | | | — | | | — | | | — | |
| 優先股系列A12發行 | 15,600,784 | | | 151,240 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 行使A11系列看漲期權 | 12,390,888 | | | 86,984 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 行使的期權 | — | | | — | | | | 2,568,353 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,295 | | | — | | | — | | | — | | | 19,295 | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,869 | | | — | | | — | | | — | | | 35,869 | |
| 投資未實現收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 906 | | | — | | | 906 | |
| 淨虧損 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (406,825) | | | — | | | — | | | (406,825) | |
| 2020年12月31日 | 400,904,302 | | | 1,744,911 | | | | 31,409,202 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,923) | | | 133,255 | | | (1,427,106) | | | 879 | | | — | | | (1,295,893) | |
| 首次公開發行前股票轉換為A類和B類普通股 | (400,904,302) | | | (1,744,911) | | | | (31,409,202) | | | (2) | | | 130,280,651 | | | 1 | | | 35,115,807 | | | — | | | — | | | 1,744,911 | | | — | | | — | | | — | | | 1,744,910 | |
| 首次公開發行(IPO)時發行普通股，扣除承銷折扣後的淨額 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 36,391,946 | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1,338,874 | | | — | | | — | | | — | | | 1,338,875 | |
| 在行使認股權證和看漲期權時發行普通股 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 1,115,973 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,071 | | | — | | | — | | | — | | | 37,071 | |
| 通過股權激勵計劃發行普通股 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 7,423,653 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 50,009 | | | — | | | — | | | — | | | 50,009 | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 86,296 | | | — | | | — | | | — | | | 86,296 | |
| 與子公司的股權交易 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,117 | | | — | | | — | | | 4,113 | | | 7,230 | |
| 投資未實現收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,550) | | | — | | | (4,550) | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (572,606) | | | — | | | 1,180 | | | (571,426) | |
| 2021年12月31日 | — | | | $ | — | | | | — | | | $ | — | | | 175,212,223 | | | $ | 2 | | | 35,115,807 | | | $ | — | | | $ | (2,923) | | | $ | 3,393,533 | | | $ | (1,999,712) | | | $ | (3,671) | | | $ | 5,293 | | | $ | 1,392,522 | |
請參閲合併財務附註
奧斯卡健康公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流： | | | | | |
淨虧損 | $ | (571,426) | | | $ | (406,825) | | | $ | (261,182) | |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整： | | | | | |
遞延税金 | (101) | | | (67) | | | (426) | |
出售金融工具的已實現淨收益 | (209) | | | (1,246) | | | (481) | |
| 認股權證負債公允價值損失 | 12,856 | | | 5,101 | | | 704 | |
折舊及攤銷費用 | 14,605 | | | 11,285 | | | 6,899 | |
| 債務發行成本攤銷 | 329 | | | 327 | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | 86,296 | | | 35,869 | | | 33,558 | |
投資攤銷，扣除增值後的淨額 | 8,031 | | | 2,588 | | | (6,649) | |
| 債務清償損失 | 20,178 | | | — | | | — | |
資產負債變動情況： | | | | | |
(增加)/減少： | | | | | |
保費和其他應收款 | (66,953) | | | (35,254) | | | (8,596) | |
風險調整轉移應收賬款 | (9,502) | | | (6,035) | | | (25,122) | |
應計投資收益 | (1,920) | | | (417) | | | 115 | |
再保險計劃的到期餘額 | 147,403 | | | (63,329) | | | (305,721) | |
其他資產 | (9,379) | | | 2,627 | | | (11,893) | |
增加/(減少)： | | | | | |
應付福利 | 201,667 | | | 155,357 | | | 21,432 | |
未賺取的保費 | 3,140 | | | 46,596 | | | 5,509 | |
保費不足準備金 | (55,325) | | | 71,816 | | | 12,615 | |
應付賬款和應計負債 | 98,619 | | | 75,800 | | | 7,508 | |
應付再保險 | (138,082) | | | (89,197) | | | 274,623 | |
應付風險調整轉移 | 78,028 | | | 417,736 | | | 91,737 | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (181,745) | | | 222,732 | | | (165,370) | |
投資活動的現金流： | | | | | |
購買投資 | (1,810,076) | | | (1,001,038) | | | (877,670) | |
出售投資 | 624,077 | | | 489,528 | | | 716,232 | |
投資到期日 | 430,694 | | | 182,060 | | | 345,024 | |
購置房產、設備和大寫軟件 | (25,885) | | | (14,021) | | | (25,996) | |
受限制存款的變動 | 6,675 | | | (1,243) | | | (7,113) | |
其他，淨額 | — | | | — | | | 36 | |
投資活動提供的淨現金(用於) | (774,515) | | | (344,714) | | | 150,513 | |
融資活動的現金流： | | | | | |
| 債務提前還款 | (153,173) | | | 147,000 | | | — | |
| 清償債務成本 | (12,994) | | | — | | | — | |
| 債券發行成本的支付 | — | | | (4,840) | | | — | |
| 首次公開發行(IPO)收益，扣除承銷折扣後的淨額 | 1,348,321 | | | — | | | — | |
| IPO的發行成本 | (9,447) | | | — | | | — | |
| 可轉換優先股和看漲期權發行 | — | | | 375,671 | | | — | |
| 行使認股權證及認購期權所得款項 | 9,191 | | | 74,581 | | | — | |
| 將附屬公司部分出售給非控股權益所得收益 | 7,230 | | | — | | | |
| 回購股票 | — | | | — | | | (2,992) | |
行使股票期權所得收益 | 49,584 | | | 19,295 | | | 873 | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | 1,238,712 | | | 611,707 | | | (2,119) | |
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金等價物 | 282,452 | | | 489,725 | | | (16,976) | |
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物-期初 | 843,105 | | | 353,380 | | | 370,356 | |
現金、現金等價物, 限制性現金和現金等價物--期末 | $ | 1,125,557 | | | $ | 843,105 | | | $ | 353,380 | |
現金和現金等價物 | 1,103,995 | | | 826,326 | | | 336,644 | |
受限存款中包含的受限現金和現金等價物 | 21,562 | | | 16,779 | | | 16,736 | |
現金總額、現金等價物、限制性現金和現金等價物 | $ | 1,125,557 | | | $ | 843,105 | | | $ | 353,380 | |
奧斯卡健康公司
合併現金流量表
(單位：千)
(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 補充披露： | | | | | |
| 利息支付 | $ | 4,256 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 繳納所得税 | $ | 697 | | | $ | 1,525 | | | $ | 1,833 | |
| | | | | |
| 非現金投融資活動： | | | | | |
| 首次公開發行時將可贖回可轉換優先股轉換為普通股 | $ | 1,744,911 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 首次公開發行(IPO)時優先股認股權證的淨行使 | $ | 28,248 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 首次公開發行時優先股權證負債的公允價值調整 | $ | 13,243 | | | $ | — | | | $ | — | |
請參閲合併財務報表附註
合併財務報表附註
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
注1 | 組織 | 84 |
注2 | 重要會計政策摘要 | 85 |
附註3 | 賺取的保費 | 85 |
注4 | 再保險 | 86 |
注5 | 業務安排 | 87 |
注6 | 限制性現金和限制性存款 | 88 |
注7 | 投資 | 88 |
注8 | 公允價值計量 | 90 |
注9 | 應付福利 | 91 |
注10 | 基於股票的薪酬 | 94 |
注11 | 每股收益(虧損) | 97 |
注12 | 所得税 | 98 |
注13 | 租契 | 100 |
附註14 | 物業、設備和資本軟件 | 101 |
注15 | 債項及認股權證 | 101 |
注16 | 可轉換優先股 | 102 |
注17 | 股東權益 | 103 |
注18 | 法定法規 | 105 |
注19 | 關聯方交易 | 106 |
注20 | 承諾和或有事項 | 106 |
注21 | 後續事件 | 107 |
附表I | 簡明母公司財務報表 | 108 |
奧斯卡健康公司
合併財務報表附註
(以千為單位，但股票和每股金額除外，或此處另有規定)
1.組織
奧斯卡健康公司(簡稱“奧斯卡”或“公司”)是第一家建立在完整的技術平臺之上的健康保險公司，並堅持不懈地專注於為其會員服務。奧斯卡總部設在紐約市，提供個人和家庭、小團體和醫療保險優勢計劃。本公司的運營方式為一此外，該公司還決定直接向其會員銷售保險，以及通過其醫療保險子公司與“患者保護和平價醫療法案”(“ACA”)聯合成立的國營醫療交易所向其會員銷售保險。該公司向65歲及以上並有資格享受傳統醫療保險，但通過私人市場計劃選擇保險的成年人提供聯邦醫療保險優勢計劃中的計劃。該公司還通過信諾+OSCAR夥伴關係與信諾建立了合作伙伴關係，將OSCAR高度差異化的會員體驗與信諾廣泛的供應商網絡結合在一起，專門為小團體僱主市場提供服務。2021年4月，該公司宣佈推出+OSCAR，這是其技術驅動的平臺產品，旨在幫助醫療保健客户提高效率、增長和與其成員和患者的卓越參與度。
首次公開發行(IPO)
2021年3月2日，公司與首次公開發行(IPO)相關的S-1表格註冊説明書(“IPO註冊説明書”)宣佈生效，公司的A類普通股面值為$。0.00001每股(A類普通股)於2021年3月3日在紐約證券交易所開始交易。2021年3月5日，公司完成首次公開募股(IPO)，在IPO中，公司出售了36,391,946A類普通股，向公眾公佈的價格為$39.00每股。該公司收到的淨收益總額為#美元。1.3在扣除承保折扣和佣金$71.0百萬美元。本公司利用首次公開招股所得款項淨額的一部分，全額償還定期貸款安排項下的未償還借款，包括手續費及開支。有關更多信息，請參閲附註15-債務和權證。
該公司的A類普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“OSCR”。
重新分類和反向股票拆分
關於其首次公開募股，公司於2021年3月3日向特拉華州州務卿提交了一份修訂和重述的公司註冊證書(“修訂和重新註冊證書”)，從而對公司的已發行和已發行股本進行了重新分類，並進行了三股換一股的反向股票拆分。於轉換所有可轉換優先股流通股及提交本公司經修訂及重訂之公司註冊證書後，本公司於首次公開發售前已發行及發行之各系列可轉換優先股及普通股之所有流通股均經轉換及/或重新分類為合共132,760,639A類普通股和35,335,579B類普通股，面值$0.00001每股(“B類普通股”)，以及943,800國庫持有的普通股被重新分類為314,600A類普通股。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，綜合財務報表中列報的所有普通股和每股數據已進行調整，以追溯反映所有列報期間的重新分類和股票反向拆分。綜合財務報表中列報的可轉換優先股股票沒有因重新分類或反向股票拆分而進行調整，因為這些股票在重新分類和反向股票拆分之前已轉換為普通股。有關更多信息，請參見附註17-股東權益。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。綜合財務報表包括本公司的賬目、本公司為主要受益人的所有受控子公司和可變利息實體。所有重要的公司間交易在合併中都已取消。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表和附註中報告的金額。編制隨附的經審核綜合財務報表所固有的重大估計包括已發生但尚未報告的醫療成本(“IBNR”)、保費不足準備金(“PDR”)和風險調整。估計是基於過去的經驗和其他在這種情況下合理的考慮。實際結果可能與這些估計大不相同。
收入確認
保費收入
保費收入包括直接從會員收取的直接保單保費，以及作為高級保費税收抵免(APTC)和醫療保險優勢計劃的一部分從醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)獲得的補貼，以及公司共同保險協議的假定保費。保費收入根據CMS要求的風險調整計劃的估計影響進行調整。賺取的總保費包括作為公司再保險協議的一部分轉讓的再保險費的影響。
該公司每月向每個會員收取固定保費，並在其有義務向其會員提供服務期間確認保費收入。對於從CMS收到的直接保單保費，收入根據CMS提供的會員資格和資格標準記錄，並受CMS每月調整的影響。
其他收入
該公司作為其技術驅動平臺+OSCAR的一部分提供行政服務，該平臺旨在幫助醫療保健客户提高效率、促進增長，並與其成員和患者進行更好的互動。收入在提供服務期間確認。
“平價醫療法案”(“ACA”)
該公司通過與ACA聯合成立的國營醫療交易所開展業務，因此需要繳納ACA制定的某些計劃和費用，例如：
•最低醫療損失率(“MLR”)要求：ACA建立了最低MLR比率，要求保險公司在MLR低於既定門檻時向客户支付回扣。醫療損失率表示醫療成本佔保費收入的百分比。聯邦法規定義了醫療成本和保費收入的構成，以計算所需的最低MLR。該公司記錄了估計的MLR回扣，作為對保費收入的調整。
•健康保險業費用(HIF)：在2021年之前，ACA包括每年一次的不可抵扣的保險業税，這項税是在整個保險行業對基於風險的健康保險產品按比例徵收的。這一計算是基於該公司的適用淨保費與上一歷年美國健康保險業總適用淨保費的比率計算得出的。ACA在2019年暫時暫停了這項費用，並於2020年恢復了這項費用。從2021年開始，這項費用已經永久取消。
•風險走廊：ACA建立了一個臨時風險走廊計劃，用於在2014-2016福利年度限制保險公司的損益，如果索賠體驗與預期不同。如果承保人承保的醫療費用之和超過目標的固定百分比，風險走廊就會將資金轉移到保險公司。這一臨時計劃被政府撤資，導致代表多家保險公司提起集體訴訟，要求政府賠償。2019年，該公司出售了其部分風險走廊索賠的權利，並確認了#美元。20.0百萬美元的收入。相關索賠已於2020年達成和解，公司從CMS獲得的毛收入為#美元。64.5100萬美元，但被美元部分抵消12.1上百萬的律師費以及聯邦和州的評估。
•風險調整：ACA建立了一種方法，將一個人的健康狀況等同於一個稱為風險分數的數字，以預測醫療成本，以確保保險公司為可能招致更高醫療成本的成員獲得足夠的補償。2017年，紐約金融服務部(New York Department Of Financial Services)試圖限制風險調整轉移，導致一場訴訟。2020年，作出了對保險公司有利的最後決定，從而核銷了一筆應收賬款#美元。23.2百萬美元，並確認一項#美元的費用16.1100萬美元，扣除再保險淨額$7.2百萬美元。
風險調整
“平價醫療法案”(“ACA”)風險調整計劃由聯邦醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)管理。在該計劃下，每個計劃都會根據與其成員相關的人口統計信息和當年索賠信息被分配一個風險分數。風險得分低於平均風險得分(相對於估計的市場平均風險得分)的計劃，當應用於全州平均保費時，將有一個風險調整支付到池中。相反，風險得分高於平均風險得分(相對於估計的市場平均風險得分)的計劃，當應用於全州平均保費時，將有從池中收取的風險調整。
管理層使用精算方法和假設，並通過分析成員數據(包括預計公司將提交給CMS結算的索賠數據的人口統計和預測)，為應付的風險調整制定其會員風險評分。一般來説，估計的市場平均風險分數和全州平均保費是從其他保險計劃的第三方調查中獲得的。在估計本公司的會員風險分數和估計的市場平均風險分數時有判斷。隨着新信息的出現，管理層對其估計進行了改進，並於次年6月從CMS收到了關於實際市場風險得分的最終報告。
此外，CMS和衞生與公眾服務監察長辦公室(HHS)對醫療保險計劃進行風險調整數據驗證(RADV)審計，以驗證醫療保健提供者維護的編碼做法和支持文件，此類審計過去曾進行過，未來可能會導致風險轉移支付的調整。
再保險
該公司簽訂再保險協議，以管理其在MLR意外波動中的風險，並降低其資本金要求。本公司訂立兩種不同類型的安排：配額份額再保險合約及超額損失再保險合約。
在配額份額再保險中，再保險人同意承擔一定比例的割讓公司損失，以換取相應比例的保費(不包括再保險人支付給割讓公司以支付割讓公司行政費用的割讓佣金)。根據公司的配額股份協議放棄的所有保費和索賠都與公司的再保險公司按比例分攤。再保險回收被記錄為已發生索賠的淨額減少。如果讓出的保費超過讓出的索賠、讓出的佣金和特定的保證金，公司就會收到一筆經驗退款，這筆錢被確認為收入。
在XOL再保險中，再保險人同意承擔分割公司超過指定金額的全部或部分損失。根據XOL再保險，應支付給再保險人的保費由雙方根據個別成員在給定日曆年的損失以及他們對割讓給再保險人的風險金額的評估進行談判，因為再保險人沒有按比例分擔割讓公司的損失。XOL再保險協議下的保費是根據每個會員每月的註冊人數計算的。再保險回收記錄為已發生索賠的減少額(淨額)。
我們的再保險合同的期限一般為一至三年，我們會在合同到期之前對它們進行審查，以便就新的再保險合同的條款進行談判。在每個續保週期內，在確定再保險承保範圍時會考慮一些因素，包括(1)改變公司提供的基本保險範圍的計劃，(2)虧損活動的趨勢，(3)保險子公司的資本和盈餘水平，(4)公司風險偏好的變化，以及(5)再保險承保範圍的成本和可獲得性。
本公司亦有一份再保險協議，由其擔任再保險人，並記錄承擔的保費及承擔的索償。
保費不足準備金
在不考慮投資收益的情況下，當預期的未來索賠和維修費用可能超過現有醫療保險合同的未來保費和再保險賠償時，將建立保費不足準備金負債。為了確定保費不足損失，合同按照公司收購、服務和衡量此類合同的盈利能力的方法進行分組，這通常是在業務基礎上進行的。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。
受限存款
該公司將限制性存款定義為受限現金、現金等價物和投資，這些現金、現金等價物和投資主要與其保險執照相關，以存款形式保存或質押給各種州機構。法律法規要求這些金額必須無限期存入；因此，無論所持證券的合同到期日如何，公司都將這些受限存款歸類為長期存款。限制性現金等價物和投資按公允價值記錄。
投資
該公司的投資被歸類為可供出售，並按公允價值列賬。短期投資包括期限在三個月至一年之間的證券。長期投資包括期限超過一年的證券。
該公司採用截至2021年1月1日的當前預期信貸損失(“CECL”)模型，並通過監測證券的賬面價值和公允價值之間的差異以及公允價值的下降是否與信貸相關來評估其可供出售的減值債務投資。如果證券處於未實現虧損狀態，並且公司有意出售，或者該證券很可能會在其攤餘成本基礎收回之前出售，則公允價值的下降在損益表上確認為虧損。對於公司不打算出售的處於未實現虧損狀態的證券，公司進行評估，以確定未實現虧損中與信貸有關的部分；這部分在損益表上確認為信貸損失備抵。公允價值下降的其餘非信貸相關部分確認為累計其他綜合收益(虧損)中的未實現虧損。在採用CECL之前，公司對處於未實現虧損狀態的證券採用了非暫時性減值模式，這要求公司評估虧損相對於其原始成本的嚴重程度，即市值低於其原始成本的時間，並考慮公司將投資保留足夠長時間的意圖，以允許充分的市場復甦。
應付福利
應付福利包括已發生但未報告(“IBNR”)和已報告但尚未通過我們的系統處理的負債，這些負債是綜合確定的，採用健康保險精算師常用的精算方法，並符合精算實踐標準。精算業務標準要求索賠負債在適度不利的情況下是適當的。IBNR是通過使用精算方法確定的精算估計數，其依據是索賠支付模式、醫療費用通貨膨脹、索賠庫存水平和索賠收據模式等歷史發展情況以及其他相關因素。這一餘額的很大一部分與低美元索賠和網絡外提供商潛在的索賠糾紛有關。
對於已發生但未支付的低美元索賠，在最近兩個月之前的幾個月，公司使用完成率開發方法。這種方法是一個詳細的精算過程，它使用歷史索賠支付模式以及新興的醫療成本趨勢來預測我們對索賠負債的最佳估計。在這種方法下，歷史已付索賠數據被格式化為索賠三角形，這些三角形將索賠發生日期與索賠付款日期進行比較。對此信息進行分析以創建歷史完成係數，該係數表示在發生索賠後截止到給定日期已支付的索賠總額的平均百分比。完成因數適用於截至期末日期支付的索賠，以估算該期間發生的最終索賠費用。然後，已發生但未支付的索賠負債的精算估計數通過從最終已發生索賠的估計中減去實際支付的索賠來確定。對高額索賠採用順序方法，並輔之以醫療和索賠業務區提供的病例管理數據。
就最近發生的月份(通常是最近兩個月)而言，在該等月份發生的索償個案所佔的百分比一般較低。這使得完井係數方法在這樣的月份不太可靠。因此，最近幾個月發生的索賠不是根據歷史完成和支付模式預測的；相反，它們主要是基於根據公司的歷史經驗開發的每個成員每月低美元索賠預測，並根據前幾個月新出現的經驗數據進行調整，其中可能包括對最近醫院和藥物利用數據估計的已知變化、供應商合同變化、福利水平的變化、成員成本分擔的變化、醫療管理流程的變化、產品組合和工作日季節性的調整。
由於儲量方法基於歷史信息，因此必須根據已知或懷疑的運行和環境變化進行調整。這些調整是由我們的精算師根據他們的知識和他們對新出現的影響的估計做出的，以使成本和付款速度受益。在制定最佳儲備估算時要考慮的情況包括使用率水平、單位成本、會員成本分攤、福利計劃設計、提供商報銷水平、處理系統轉換和更改、索賠庫存水平、索賠處理模式和索賠提交模式的變化。
在最初確定索賠責任時，我們定期審查並設定有關成本趨勢和使用情況的假設。我們根據後續的有償理賠活動，持續監控和調整理賠責任和福利費用。如果確定我們對成本趨勢和使用情況的假設與實際結果有很大不同，我們的損益表和財務狀況可能會在未來受到影響。對上一年度估計數的調整可能會導致調整期間的福利支出增加或減少。此外，由於醫療保健費用的變化很大，索賠負債的調整在每個時期都會發生，有時與同期錄得的淨收入相比意義重大。在精算師判斷不再需要前期負債的一部分或應計額外負債時，立即確認前期發展。該決定是在有足夠資料以確定重新估計的負債是合理的情況下作出的。
定居儲備金
作為應付福利的一部分，該公司還記錄了基於財務風險的對網絡外提供商潛在索賠糾紛的最終責任的估計，基於財務風險和訴訟風險的估計的糾紛可能性，以及預期的結算率，説明未處理的索賠的毛利率，以及最近一年的完成係數。由於這些負債是整體索償準備金的一部分，因此根據本公司的再保險協議，這些負債在歷史保單年度和有效的合同下按比例轉讓。作為應付福利餘額的一部分，結算準備金約為#美元。138百萬美元和$109分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
未分配的索賠調整費用
索賠調整費用(“CAE”)是指與調整和記錄不受再保險約束的健康索賠有關的已發生或預計將發生的費用。此類費用包括但不限於病例管理、利用情況審查和質量保證，旨在減少提供的衞生服務數量或此類服務的成本。CAE計入其他保險費，相關應付CAE計入應付賬款和應計負債。
信貸損失準備
保費和其他應收賬款主要包括CMS和會員應付的保險費、藥品回扣和其他與索賠相關的應收賬款，並在扣除信貸損失準備金後報告。與公司的風險調整計劃和再保險計劃相關的應收賬款餘額也被記錄下來。本公司自2021年1月1日起採用CECL模式，對其應收賬款進行壞賬評估。信用損失準備金一般是根據歷史收集經驗、交易對手的信譽以及對當前和未來經濟事件的考慮來計算的。截至2021年12月31日的信貸損失撥備對合並財務報表並不重要。在採用CECL之前，壞賬準備是根據歷史收款經驗記錄的。截至2020年12月31日的壞賬準備對合並財務報表並不重要。
財產、設備和大寫軟件
財產、設備和資本化軟件按成本減去累計折舊報告。折舊和攤銷是以直線為基礎，按相關資產的估計使用年限計算的，其範圍為3至10好幾年了。在應用程序開發階段發生的與內部使用的某些軟件項目相關的成本被資本化。與規劃活動和實施後活動有關的費用在發生時計入費用。內部使用的軟件在其估計的使用壽命內按直線攤銷，這通常是三年。當事件或情況顯示資產的賬面價值可能無法完全收回時，財產、設備和資本化軟件就會被評估減值。
租契
該公司根據運營租約租賃辦公空間，該租約將於2032年之前的不同日期到期。於租賃開始日，使用權資產及租賃負債根據租賃期內未來最低租賃付款的現值於資產負債表確認。由於本公司的租賃協議沒有提供隱含利率，因此根據開始日期可獲得的信息，採用遞增借款利率來確定未來付款的現值。ROU資產的計算以租賃負債為基礎，還包括支付的任何租賃款項，不包括租賃獎勵和最初發生的直接成本。
本公司根據合同中的條款和條件，在安排開始時確定該安排是租賃還是包含租賃。在計算租賃負債和ROU資產時，只有在公司合理確定將行使這些選擇權的情況下，公司才會酌情決定延長或終止租賃的選擇權。初始期限為12個月或以下的短期租賃不計入資產負債表。
我們經營租賃的租賃費用是在租賃期內按直線計算的。租賃和非租賃部分作為所有資產類別的單個租賃部分入賬。
每股收益
每股盈利(虧損)(“EPS”)是使用兩級法計算的，這是一種收益分配模式，將參與的證券視為擁有普通股股東本來可以獲得的收益的權利。在兩類法下，該期間的收益需要根據普通股和參與證券各自獲得分配和未分配收益的權利進行分配。就每股收益計算而言，公司的A類和B類普通股被視為同一類普通股，因為這兩類普通股擁有相同的紅利和清算權。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，就每股收益而言，公司的A系列和B系列普通股被視為一個類別。
可變利息實體
本公司與各種被視為可變權益實體(“VIE”)的實體達成協議。VIE是指這樣的實體：(1)股權投資者缺乏控股權的某些基本特徵(包括控制實體活動的能力、吸收實體預期虧損的義務和獲得實體預期剩餘收益的權利)，或(2)在沒有其他實體提供財務支持的情況下缺乏足夠的股本來為自己的活動融資，而其他實體預計將至少吸收VIE的部分預期損失。在以下情況下，本公司被視為VIE的主要受益者：(1)有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現有最大的影響；(2)有義務吸收VIE的損失，或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。如果這兩個條件都具備，公司必須將VIE合併到其財務業績中。
本公司已確定其擁有與其有業務安排的醫療專業團體的控股權，因為作為其安排的一部分，本公司已為其債務提供擔保，而風險股權不足以在沒有本公司額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金。
會計聲明--最近採用
EGC狀態
於2021年3月首次公開招股後，本公司根據二零一二年Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)符合新興成長型公司(“EGC”)資格，該法案(其中包括)容許降低披露要求及延長實施新的或經修訂的會計聲明的過渡期。本公司選擇利用這一延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，新的或修訂的會計準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期，直到(I)不再是EGC或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出JOBS法案規定的延長過渡期之日(以較早者為準)。截至2021年9月30日，該公司超過了EGC的最高年收入門檻，導致截至2021年12月31日失去EGC地位。因此，該公司必須遵守適用於已退出EGC狀態並於2021年1月1日採用先前遞延會計聲明的註冊人的上市公司披露要求。
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，租賃(主題842)。ASU要求承租人確認所有初始租期超過12個月的租約的使用權資產和租賃負債。該資產反映未付租賃付款的現值，加上初始直接成本、預付租賃付款和租賃獎勵。租賃負債的金額按未付租賃付款的現值計算。該公司在2021年12月31日的財務報表中採用了修改後的追溯採用方法，採用了截至2021年1月1日的ASU 2016-02。通過後，本公司選擇了允許不重新評估合同是否為租約或包含租約、租約分類和初始直接成本的允許實際權宜之計；選擇了允許實際權宜之計，不將所有租約的租賃和非租賃組成部分分開；並選擇了事後諸葛亮的實際權宜之計。作為採用的結果，使用權資產為$76.2百萬美元，租賃負債為$95.1截至2021年1月1日，資產負債表上確認了100萬美元。
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(主題326)。ASU通過引入一種基於預期損失的方法，為估計某些類型的金融工具的信貸損失和評估與信貸相關事件的投資的未實現損失提供了新的指導。該公司在2021年12月31日的財務報表中採用了修改後的追溯採用方法，截至2021年1月1日採用了ASU 2016-13。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)。ASU 2019-12中的修正案刪除了ASC主題740中一般原則的某些例外。修正案還澄清和修訂了現有的指導方針，以改進一致的應用。這些修訂在2020年12月15日之後開始的公司年度報告期內有效，並允許提前採用。與修訂相關的過渡方法(追溯、修改後的追溯或預期)取決於適用的指南，所有未指定過渡指南的修訂都將在預期的基礎上適用。公司在2021年12月31日的財務報表中採用了截至2021年1月1日的ASU 2019-12。採用這一標準並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
會計聲明--尚未採用
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06，可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計處理(“亞利桑那州立大學2020-06”)。ASU通過減少現行GAAP要求的會計模型數量，簡化了可轉換債務工具的會計核算。它要求可轉換債務工具按照以下三種模式之一進行核算：嵌入衍生品、大幅溢價或無收益分配(傳統債務)模式。它取消了現金轉換和收益轉換功能模型，並修改了轉換期權歸類為股權的要求。該指引還簡化了某些可轉換債務工具的稀釋每股收益計算。該公司預計將於2022年1月1日採用ASU 2020-06，目前正在評估更新後的指南將對其合併財務報表產生的影響。
3. 賺取的保費
保費收入包括作為高級保費税收抵免計劃(APTC)和聯邦醫療保險優勢計劃(Medicare Advantage Program)的一部分，直接從會員和醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)收取的直接保單保費，以及公司再保險協議的假定保費。保費收入根據CMS要求的風險調整計劃的估計影響進行調整。賺取的總保費包括作為公司再保險協議的一部分轉讓的再保險費的影響。有關更多信息，請參閲注4-再保險。下表彙總了指定期間的總保費收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| (單位：千) | | | | |
| 直接保單保費 | $ | 3,420,328 | | | $ | 2,287,319 | | | $ | 1,325,760 | | | | | |
| 假定保費 | 16,298 | | | 299 | | | 455 | | | | | |
| 直接保費和假定保費 | 3,436,626 | | | 2,287,618 | | | 1,326,215 | | | | | |
| 風險調整和走廊，淨值 | (723,638) | | | (615,279) | | | (285,070) | | | | | |
| 分出再保險前的保費 | 2,712,988 | | | 1,672,339 | | | 1,041,145 | | | | | |
| 分出的再保險費 | (881,968) | | | (1,217,304) | | | (572,284) | | | | | |
| 賺取的總保費 | $ | 1,831,020 | | | $ | 455,035 | | | $ | 468,861 | | | | | |
下表彙總了在指定期間作為APTC和Medicare Advantage的一部分直接從CMS收到的直接保單保費金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| (單位：千) | | | | |
| APTC | $ | 2,468,712 | | | $ | 1,351,379 | | | $ | 563,990 | | | | | |
| 醫療保險優勢 | 39,562 | | | 17,269 | | | — | | | | | |
| CMS支付的總金額 | $ | 2,508,274 | | | $ | 1,368,648 | | | $ | 563,990 | | | | | |
4.再保險
本公司已與再保險人訂立配額份額再保險協議，根據協議，再保險人承擔再保險標的保單的協定百分比，並相應分擔所有保費及已招致的索償。
根據本公司的配額股份安排放棄的所有保費和索賠均按比例與再保險人分攤。作為再保險協議的一部分，該公司還將獲得根據放棄的保費的百分比計算的讓渡佣金和退款(由於實際索賠經驗低於指定的門檻)。
分出的再保險保費總額和承擔的再保險保費總額的構成如下，作為綜合經營報表中賺取的總保費的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| (單位：千) | | | | |
分出的再保險費，毛 | $ | (921,953) | | | $ | (1,308,275) | | | $ | (587,864) | | | | | |
體驗退款 | 39,985 | | | 90,971 | | | 15,580 | | | | | |
| 分出的再保險費 | (881,968) | | | (1,217,304) | | | (572,284) | | | | | |
承擔的再保險保費 | 16,298 | | | 299 | | | 455 | | | | | |
再保險總保費(讓渡)和假設保費 | $ | (865,670) | | | $ | (1,217,005) | | | $ | (571,829) | | | | | |
本公司記錄扣除再保險回收後的索賠費用淨額。下表將索賠費用總額與合併操作報表中顯示的索賠費用淨額進行核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
已招致的直接索賠 | $ | 2,403,108 | | | $ | 1,364,432 | | | $ | 924,256 | |
割讓的再保險索賠 | (800,769) | | | (1,055,371) | | | (516,144) | |
假定再保險索賠 | 21,656 | | | 292 | | | 147 | |
已發生的索賠總額(淨額) | $ | 1,623,995 | | | $ | 309,353 | | | $ | 408,259 | |
該公司記錄銷售費用、一般費用和行政費用，但不包括轉讓佣金。下表將其他保險成本總額與合併業務報表中顯示的金額進行核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
其他保險費，毛 | $ | 492,609 | | | $ | 343,374 | | | $ | 233,442 | |
割讓佣金 | (82,246) | | | (126,840) | | | (65,591) | |
其他保險費(淨額) | $ | 410,363 | | | $ | 216,534 | | | $ | 167,851 | |
該公司在其合併資產負債表中將可收回的再保險項目記錄為流動資產中的“再保險項目到期餘額”。再保險可收回款項餘額的構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 割讓的再保險申索可予追討的款項 | $ | 406,017 | | | $ | 435,331 | |
| 再保險割讓佣金 | 23,517 | | | 41,586 | |
| 體驗再保險協議的退款 | 2,456 | | | 102,476 | |
| 再保險計劃的到期餘額 | $ | 431,990 | | | $ | 579,393 | |
該公司定期評估其再保險公司的財務狀況，以最大限度地減少遭受重大損失的風險。再保險的一個關鍵信用質量指標是信用評級機構發佈的財務實力評級，它為再保險人履行對投保人持續義務的能力提供了獨立的意見。截至2021年12月31日，本公司再保險人的財務實力評級為AA-(標普和惠譽)和Aa3(穆迪)。
5.業務安排
聖十字健康/紀念醫療系統夥伴關係
2021年11月1日，該公司擴大了與頂級健康、教學和研究機構聖十字健康(Saint Cross Health)和領先的高質量醫療服務提供商紀念碑醫療系統(Memorial Healthcare System)的聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)合作伙伴關係，為其在佛羅裏達州的聯合品牌聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)計劃達成了一項合資安排。
作為這一安排的一部分，聖十字健康和紀念醫療系統聯合收購了一家50%的公司合併子公司的經濟權益，以換取$7.2百萬現金。因此，公司的財務報表中列示了以下非控制利息金額：
| | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (單位：千) |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | $ | 1,180 | |
| 非控股權益 | $ | 5,293 | |
可變利息實體
在正常的業務過程中，該公司與綜合醫療系統和幾家醫療專業公司達成業務安排，這些公司僱用醫療保健提供者向其在不同州覆蓋的成員人口提供遠程醫療保健服務。這些實體的財務結果合併到公司的財務報表中。
下表列出了公司可變利息實體的集體資產和負債：
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 資產 | $ | 123,524 | | | $ | 85,751 | |
| 負債 | $ | 70,165 | | | $ | 49,171 | |
6.限制性現金和限制性存款
該公司持有現金、現金等價物和投資，這些現金、現金等價物和投資主要與其保險執照有關，或主要質押給各個州的機構。以下列示的限制性現金和現金等價物以及限制性投資包括在隨附的綜合資產負債表中的“限制性存款”中。
| | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 | | |
| (單位：千) |
| 限制性現金和現金等價物 | $ | 21,562 | | | $ | 16,779 | | | |
| 限制性投資 | 6,523 | | | 9,699 | | | |
| 受限存款 | $ | 28,085 | | | $ | 26,478 | | | |
7. 投資
下表按主要證券類型彙總了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的投資情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益 | | 未實現虧損 | | 公允價值 |
| (單位：千) |
美國國債和機構證券 | $ | 895,865 | | | $ | 34 | | | $ | (1,837) | | | $ | 894,062 | |
公司票據 | 454,416 | | | 2 | | | (1,746) | | | 452,672 | |
| 直轄市 | 50,366 | | | 10 | | | (140) | | | 50,236 | |
存單 | 21,370 | | | — | | | — | | | 21,370 | |
商業票據 | 13,222 | | | — | | | — | | | 13,222 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 1,435,239 | | | $ | 46 | | | $ | (3,723) | | | $ | 1,431,562 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益 | | 未實現虧損 | | 公允價值 |
| (單位：千) |
美國國債和機構證券 | $ | 523,809 | | | $ | 562 | | | $ | (2) | | | $ | 524,369 | |
公司票據 | 159,461 | | | 262 | | | (58) | | | 159,665 | |
商業票據 | 7,043 | | | — | | | — | | | 7,043 | |
存單 | 1,050 | | | — | | | — | | | 1,050 | |
總計 | $ | 691,363 | | | $ | 824 | | | $ | (60) | | | $ | 692,127 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，資產負債表上歸類為短期投資、未實現毛利頭寸未滿12個月的可供出售證券如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 證券數量 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 |
| | | (單位：千) |
短期投資： | | | | | |
| 美國國債和機構證券 | 64 | | | $ | 367,641 | | | $ | (320) | |
| 公司票據 | 142 | | | 165,253 | | | (219) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 直轄市 | 61 | | | $ | 30,141 | | | (17) | |
| 總計 | 267 | | | $ | 563,035 | | | $ | (556) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 證券數量 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 |
| | | (單位：千) |
短期投資： | | | | | |
| 美國國債和機構證券 | 51 | | | $ | 339,014 | | | $ | (2) | |
| 公司票據 | 40 | | | 19,280 | | | (3) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 總計 | 91 | | | $ | 358,294 | | | $ | (5) | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，資產負債表上歸類為長期投資、未實現毛利頭寸未滿12個月的可供出售證券如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 證券數量 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 |
| | | (單位：千) |
長期投資： | | | | | |
| 美國國債和機構證券 | 44 | | | $ | 526,419 | | | $ | (1,517) | |
| 公司票據 | 215 | | | 287,419 | | | (1,527) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 直轄市 | 47 | | | $ | 20,095 | | | $ | (123) | |
| 總計 | 306 | | | $ | 833,933 | | | $ | (3,167) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 證券數量 | | 公允價值 | | 毛收入
未實現虧損 |
| | | (單位：千) |
長期投資： | | | | | |
| | | | | |
| 公司票據 | 189 | | | 140,384 | | | (55) | |
| 總計 | 189 | | | $ | 140,384 | | | $ | (55) | |
沒有連續未實現虧損超過12個月的可供出售證券。
該公司監測可供出售的債務證券的信用損失，並在與信用相關的因素表明證券的公允價值下降時確認信用損失準備金。某些投資可能會因為市場利率的變化、總體經濟狀況的變化或證券發行人的信用狀況惡化而出現公允價值下降。本公司已對期內的未實現虧損總額進行評估，並確定沒有必要計提信貸損失撥備，因為公允價值的下降據信是由於市場波動，而不是由於與信貸相關的事件。
淨投資收入可歸因於以下因素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
利息收入 | $ | 10,250 | | | $ | 8,014 | | | $ | 11,122 | |
投資折價攤銷，扣除保費增值後的淨額 | (8,067) | | | (2,571) | | | 6,649 | |
已實現淨收益(虧損) | 212 | | | 1,239 | | | 481 | |
總計 | $ | 2,395 | | | $ | 6,682 | | | $ | 18,252 | |
8. 公允價值計量
公允價值代表在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格。本公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債根據公允價值估值技術中使用的投入的優先順序被歸類為三級公允價值等級。
公允價值層次結構的級別如下：
•1級：投入利用活躍市場上相同資產或負債的報價(未調整)價格。
•2級：投入利用1級內可觀察到的資產或負債可觀察到的報價以外的其他價格，
直接或間接，基本上在資產或負債的整個期限內。
•3級：使用的投入不可觀察，但對資產或負債的公允價值計量具有重要意義。不可觀察到的投入用於計量公允價值，但相關的可觀察到的投入不可用。它們通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。
公司的金融資產，包括現金等價物和投資，按公允價值經常性計量。
下表彙總了按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | 公允價值總額計量 |
| (單位：千) |
投資 | | | | | | | |
美國國債和機構證券 | $ | — | | | $ | 894,062 | | | $ | — | | | $ | 894,062 | |
公司票據 | — | | | 452,672 | | | — | | | 452,672 | |
商業票據 | — | | | 13,222 | | | — | | | 13,222 | |
存單 | — | | | 21,370 | | | — | | | 21,370 | |
| 直轄市 | — | | | 50,236 | | | — | | | 50,236 | |
總計 | $ | — | | | $ | 1,431,562 | | | $ | — | | | $ | 1,431,562 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | 公允價值總額計量 |
| (單位：千) |
投資 | | | | | | | |
美國國債和機構證券 | $ | — | | | $ | 524,369 | | | $ | — | | | $ | 524,369 | |
公司票據 | — | | | 159,665 | | | — | | | 159,665 | |
商業票據 | — | | | 7,043 | | | — | | | 7,043 | |
存單 | — | | | 1,050 | | | — | | | 1,050 | |
總計 | $ | — | | | $ | 692,127 | | | $ | — | | | $ | 692,127 | |
認股權證負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,005 | | | $ | 15,005 | |
該公司將投資歸類在第二級，因為該公司使用基於市場可觀察到的投入的報價市場價格或替代定價來源來確定其公允價值。綜合資產負債表上列報但未列於上表的受限制存款的賬面價值與其公允價值大致相同。現金及現金等價物按成本列賬，接近公允價值。
該公司將認股權證負債歸類為3級，因為該負債基於現值計算和外部估值模型，其輸入包括市場利率、估計的運營資本化率和波動性。公允價值是使用期權定價模型確定的。
下表列出了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的3級認股權證負債的公允價值變化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 期初餘額 | $ | 15,005 | | | $ | 8,819 | |
| 認股權證的歸屬 | — | | | 392 | |
| 公允價值變動 | 13,243 | | | 4,709 | |
| 優先股系列A11認購期權已發行 | — | | | 13,488 | |
| 行使優先股系列A11看漲期權 | (70) | | | (12,403) | |
| 優先股系列AA、A8和A9已行使 | (28,178) | | | — | |
| 期末餘額 | $ | — | | | $ | 15,005 | |
截至2020年12月31日，本公司將長期債務歸類為3級，因為負債的公允價值是基於市場方法，其中包含各種不可觀察的輸入，如市場報價、貼現率、應用的市場價差、工具的條款和流動性、發行人或標的公司的財務狀況、經營業績和信用評級、類似期限和收益率的上市證券的報價、時間價值、收益率曲線、違約率以及其他衡量標準。截至2020年12月31日，公允價值接近賬面價值，因為債務是在接近年底發行的，利率波動很小。長期債務已於2021年3月全額償還(見附註15--債務和認股權證)。
9. 應付福利
醫療索賠費用準備金使用精算假設進行估計，並在綜合資產負債表中作為應付福利負債記錄。對估計和確定由此產生的負債的假設進行了審查，對準備金的任何調整都反映在估計更新期間的綜合經營報表中。
下表提供了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的期初和期末應付福利以及理賠調整費用(“CAE”)應付餘額的前滾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 應付福利 | | 未分配的索賠
調整費用 | | 總計 |
| (單位：千) |
| 應付福利，期初 | $ | 311,914 | | | $ | 5,509 | | | $ | 317,423 | |
| 減去：可收回的再保險 | 132,658 | | | — | | | 132,658 | |
| 應付福利，期初，淨額 | $ | 179,256 | | | $ | 5,509 | | | $ | 184,765 | |
| | | | | |
| 已發生的索賠和CAE | | | | | |
| 當年 | $ | 1,640,247 | | | $ | 73,892 | | | $ | 1,714,139 | |
| 前幾年 | (16,252) | | | — | | | (16,252) | |
| 已發生的索賠總額和CAE，淨額 | $ | 1,623,995 | | | $ | 73,892 | | | $ | 1,697,887 | |
| | | | | |
| 已支付的索賠和CAE | | | | | |
| 當年 | $ | 1,346,870 | | | $ | 64,791 | | | $ | 1,411,661 | |
| 前幾年 | 101,978 | | | 5,509 | | | 107,487 | |
| 已支付的索賠和CAE合計(淨額) | $ | 1,448,848 | | | $ | 70,300 | | | $ | 1,519,148 | |
| | | | | |
| 福利和應付CAE，期末，淨額 | $ | 354,402 | | | $ | 9,101 | | | $ | 363,503 | |
| 新增：可追討的再保險 | 159,180 | | | — | | | 159,180 | |
| 福利和應付CAE，期末 | $ | 513,582 | | | $ | 9,101 | | | $ | 522,683 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 應付福利 | | 未分配的索賠
調整費用 | | 總計 |
| (單位：千) |
| 應付福利，期初 | $ | 156,557 | | | $ | 3,009 | | | $ | 159,566 | |
| 減去：可收回的再保險 | 76,184 | | | — | | | 76,184 | |
| 應付福利，期初，淨額 | $ | 80,373 | | | $ | 3,009 | | | $ | 83,382 | |
| | | | | |
| 已發生的索賠和CAE | | | | | |
| 當年 | $ | 308,370 | | | $ | 59,442 | | | $ | 367,812 | |
| 前幾年 | 983 | | | — | | | 983 | |
| 已發生的索賠總額和CAE，淨額 | $ | 309,353 | | | $ | 59,442 | | | $ | 368,795 | |
| | | | | |
| 已支付的索賠和CAE | | | | | |
| 當年 | $ | 178,751 | | | $ | 53,933 | | | $ | 232,684 | |
| 前幾年 | 31,719 | | | 3,009 | | | 34,728 | |
| 已支付的索賠和CAE合計(淨額) | $ | 210,470 | | | $ | 56,942 | | | $ | 267,412 | |
| | | | | |
| 福利和應付CAE，期末，淨額 | $ | 179,256 | | | $ | 5,509 | | | $ | 184,765 | |
| 新增：可追討的再保險 | 132,658 | | | — | | | 132,658 | |
| 福利和應付CAE，期末 | $ | 311,914 | | | $ | 5,509 | | | $ | 317,423 | |
隨着獲得更多索賠信息和索賠最終得到解決，與以前估計的負債相關的發生的金額有所不同。報告的與前幾年相關的負金額是因為索賠最終解決的金額低於最初估計的金額(有利的發展)。
未分配的索賠調整費用
未分配索賠調整費用(“CAE”)是與調整和記錄不受再保險約束的健康索賠有關的或預計將發生的費用。此類費用包括但不限於病例管理、利用情況審查和質量保證，旨在減少提供的衞生服務數量或此類服務的成本。CAE計入其他保險費，相關應付CAE計入應付賬款和應計負債。
下表提供了有關已發生和已支付的保健索賠發展和累計索賠頻率的信息。最近一個報告期之前所有期間的索賠發展情況被認為是需要的未經審計的補充資料。對於下面概述的索賠頻率信息，索賠被定義為向服務提供者支付報酬的單一醫療事件的財務結算。IBNR總額加上已報告索賠的預期發展情況，代表已發生但未報告的索賠估計數和已報告索賠的發展情況。該公司使用健康保險精算師常用的精算方法估計其負債，這些方法符合精算實務標準。這些精算方法考慮了一些因素，如支付模式的歷史數據、成本趨勢、產品組合、季節性、醫療保健服務的利用率以及其他相關因素。
下表彙總了扣除再保險後發生的醫療索賠：
已發生的醫療索賠
再保險淨值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | 累計 |
| (單位：千) | 數量 |
| | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | | 報告的索賠 |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | (單位：千) |
服務日期(*) | | | | | | | | | | | |
| 2016 | | $ | 474,624 | | | $ | 475,380 | | | $ | 477,818 | | | $ | 477,001 | | | $ | 475,432 | | 950 | |
| 2017 | | 232,738 | | | 234,176 | | | 236,699 | | | 241,957 | | | 240,997 | | 654 | |
| 2018 | | — | | | 579,936 | | | 564,718 | | | 567,753 | | | 567,280 | | 1,743 | |
| 2019 | | — | | | — | | | 418,516 | | | 412,023 | | | 411,638 | | 1,891 | |
| 2020 | | | | | | | | 308,370 | | | 295,506 | | 3,026 | |
| 2021 | | | | | | | | | | 1,640,247 | | 4,980 | |
| 總計 | | | | | | | | | | $ | 3,631,100 | | |
(*)截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度未經審計
下表彙總了扣除再保險後已支付的醫療索賠：
累計付費醫療報銷申請
再保險淨值
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) |
| | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | 未經審計 | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
服務日期(*) | | | | | | | | | | |
| 2016 | | $ | 472,662 | | | $ | 474,977 | | | $ | 475,422 | | | $ | 475,456 | | | $ | 475,416 | |
| 2017 | | 188,804 | | | 229,992 | | | 232,702 | | | 232,567 | | | 234,731 | |
| 2018 | | — | | | 488,531 | | | 549,684 | | | 552,075 | | | 559,044 | |
| 2019 | | — | | | — | | | 359,570 | | | 388,999 | | | 401,688 | |
| 2020 | | | | | | | | 178,751 | | | 258,949 | |
| 2021 | | | | | | | | | | 1,346,870 | |
| 總計 | | | | | | | | | | 3,276,698 | |
| 扣除再保險後的應付福利總額 | | | | | | | | | | $ | 354,402 | |
(*)截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度未經審計
下表對扣除再保險後的未償負債總額與合併資產負債表中的應付福利進行了核對：
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 短期應付醫療費用，扣除再保險後的淨額 | $ | 354,402 | | | $ | 179,256 | |
| 可收回的再保險項目 | 159,180 | | | 132,658 | |
| 應付福利總額 | $ | 513,582 | | | $ | 311,914 | |
10.基於股票的薪酬
2012年度獎勵計劃
於首次公開發售前，本公司維持二零一二年股票計劃(“二零一二年計劃”)，該計劃規定授予激勵性股票期權(“ISO”)、非限制性股票期權(“NSO”)、本公司普通股、股票付款及限制性股票單位(“RSU”)。2012年計劃最初於2012年12月6日通過，最近一次修訂和重述是在2021年3月。2012年計劃於2021年3月2021年3月獎勵計劃生效後終止，不再根據2012年計劃進行獎勵。
2021年獎勵計劃
2021年3月，公司董事會通過了《2021年激勵獎勵計劃》(《2021年計劃》)，規定向員工、顧問和非僱員董事授予非營利性組織、獨立組織、股票增值權、限制性股票、股票增值權、業績獎勵、股息等價物和其他股票或現金獎勵。在2021年計劃下，有25授權發行百萬股，其中7.5截至2021年12月31日，仍有100萬股可供未來發行。截至2021年12月31日可供未來發行的股票可以作為A類普通股或B類普通股發行。
基於股票的薪酬費用
以股票為基礎的薪酬費用在必要的服務期限內以直線方式確認。沒收是按發生的情況計算的。下表彙總了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度基於股票的薪酬支出，這些支出包括在合併業務報表下列明的項目中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
| 其他保險費 | $ | 42,295 | | | $ | 18,299 | | | $ | 17,615 | |
| 一般和行政費用 | 44,001 | | | 17,570 | | | 15,943 | |
| 基於股票的薪酬總費用 | $ | 86,296 | | | $ | 35,869 | | | $ | 33,558 | |
股票期權
根據2012年計劃和2021年計劃授予的股票期權包括ISO和NSO，通常最長合同期限為10幾年的時間，通常會在一段時間內四年制句號。
下表彙總了截至2021年12月31日的2012和2021年計劃下的股票期權獎勵活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 選項數量 | | 加權平均行權價 | | 加權平均合同期限(年) | | 合計內在價值(以千為單位) |
| |
未平倉期權-2020年12月31日 | 41,115,486 | | | $ | 9.19 | | | 7.59 | | $ | 279,477 | |
授予的期權 | 2,848,848 | | | $ | 21.70 | | | | | |
行使的期權 | (6,707,581) | | | $ | 7.43 | | | | | $ | 111,022 | |
選項已取消 | (3,207,865) | | | $ | 11.60 | | | | | |
未償還期權-2021年12月31日 | 34,048,888 | | | $ | 10.27 | | | 6.95 | | $ | 16,834 | |
2021年12月31日可行使的期權 | 23,022,989 | | | $ | 8.72 | | | 6.19 | | $ | 16,834 | |
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內授出的購股權之加權平均授出日期公允價值為$8.69, $4.47及$3.99，分別為。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度內行權合共內在價值為$111.0百萬，$14.2百萬美元和$3.4分別為百萬美元。
股票期權公允價值的確定
股票期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估算的，該模型考慮了期權的預期期限、股價波動性和無風險回報率等重要假設。本公司根據歸屬期間和合同期限計算所有期權授予的預期期限時採用簡化方法。
下表總結了使用的假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
以年為單位的期限 | 5.01 - 6.07 | | 5.00 - 6.11 | | 5.19 - 8.01 |
| 加權平均期限(以年為單位) | 6.03 | | 5.99 | | 6.04 |
無風險收益率 | 0.5% - 1.2% | | 0.2% - 0.8% | | 1.4% - 2.6% |
| 加權平均無風險收益率 | 0.9 | % | | 0.6 | % | | 1.9 | % |
波動率 | 39.2% - 44.5% | | 35.8% - 39.9% | | 35.4% - 49.4% |
| 加權波動率 | 41.9 | % | | 38.0 | % | | 40.0 | % |
薪酬費用-股票期權
截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司錄得薪酬開支為$39.0百萬，$35.4百萬美元和$33.6分別為百萬美元。截至2021年12月31日，股票期權的未確認補償費用金額為$54.4百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.5好幾年了。
限售股單位
RSU代表在未來指定日期收到公司A類普通股股份的權利，通常有一至四年了.
下表彙總了截至2021年12月31日的年度RSU獎勵活動：
| | | | | | | | | | | |
| RSU |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| |
截至2020年12月31日的未償還RSU | 1,555,666 | | | $ | 15.82 | |
| 已批准的RSU | 8,607,421 | | | $ | 17.08 | |
| 歸屬的RSU | (675,710) | | | $ | 19.53 | |
| 已取消RSU | (503,436) | | | $ | 18.25 | |
截至2021年12月31日的未償還RSU | 8,983,941 | | | $ | 16.61 | |
剩餘索取權公允價值的確定
授予的RSU的公允價值在授予日以公司普通股的公允價值為基礎確定。
薪酬費用-RSU
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司錄得薪酬開支為$28.5百萬 及$0.5分別為百萬美元。不是在截至2019年12月31日的年度內，授予了RSU。截至2021年12月31日，RSU的未確認補償費用金額為$133.4百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.9好幾年了。
基於業績的限制性股票單位
基於業績的限制性股票單位(“PSU”)代表根據預先確定的業績和服務條件，在未來的特定日期獲得公司A類普通股股票的權利，通常的歸屬期限為一至七年了。授予的PSU包括具有市場條件的獎勵，這些獎勵有資格根據預先確定的股價目標授予，以及具有業績條件的獎勵，根據預先確定的公司業績目標有資格授予。
下表彙總了截至2021年12月31日的年度PSU獎勵活動：
| | | | | | | | | | | |
| PSU |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| |
2020年12月31日未完成的PSU | — | | | — | |
| 已授予PSU | 7,082,432 | | | $ | 14.37 | |
| PSU已取消 | — | | | — | |
截至2021年12月31日的未完成PSU | 7,082,432 | | | $ | 14.37 | |
PSU公允價值的確定
具有業績條件的PSU的公允價值在授予日根據公司普通股的公允價值確定。具有市場條件的PSU的公允價值在授予日使用蒙特卡洛模擬模型進行估計，該模型利用多個變量來確定滿足授標中規定的市場條件的概率。按市況釐定承建單位的加權平均批出日期公允價值為$。14.22在蒙特卡羅模擬模型下使用以下假設：
| | | | | |
| 授予日期股票價格 | $ | 39.00 |
| 以年為單位的期限 | 7.0 |
| 預期波動率 | 45.00 | % |
| 無風險利率 | 1.14 | % |
| 股息率 | — | % |
薪酬費用-PSU
截至2021年12月31日止年度，本公司錄得薪酬開支為$18.8百萬美元。截至2021年12月31日，PSU的未確認補償費用為$82.9百萬美元，預計將在加權平均期間確認3.7好幾年了。
修改
在2020年和2019年，公司修改了某些獎勵，延長了某些被解僱員工的離職後行使期限，導致基於股票的薪酬支出為#美元。6.4百萬美元和$8.7截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。2020年，該公司修改了授予一名高管的股票期權獎勵，導致基於股票的薪酬支出增加了#美元。4.7截至2020年12月31日的一年為100萬美元。2021年沒有實質性的獎項修改。
11.每股收益(虧損)
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (以千為單位，不包括每股和每股數據) |
分子: | | | | | |
| 奧斯卡健康公司的淨虧損。 | $ | (572,606) | | | $ | (406,825) | | | $ | (261,182) | |
| 視為股息 | — | | | (7,418) | | | — | |
| 總計 | $ | (572,606) | | | $ | (414,243) | | | $ | (261,182) | |
| | | | | |
分母: | | | | | |
| 已發行普通股、基本普通股和稀釋普通股的加權平均股份 | 178,967,056 | | 29,263,424 | | 28,813,136 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 奧斯卡健康公司每股淨虧損，基本和稀釋後 | $ | (3.20) | | | $ | (14.16) | | | $ | (9.06) | |
| | | | | |
在截至2020年12月31日的年度內，由於A11系列可轉換優先股的發行觸發了有益的轉換功能，公司確認了一項視為股息。有關公司以前發行的可轉換優先股的更多信息，請參閲附註16-可轉換優先股。
在公司處於淨虧損期間，稀釋證券不計入稀釋每股收益的計算，因為納入稀釋證券會產生反稀釋效果。因此，每股基本淨虧損與稀釋後每股淨虧損相同。
12. 所得税
目前的所得税撥備反映了報告年度當前應納税或可扣除的收入和費用的税收後果。 遞延所得税撥備或福利反映了公司相關資產和負債的財務和所得税報告基礎之間的差異。 截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的所得税撥備構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) |
當期所得税： | | | |
| 聯邦制 | $ | 947 | | | $ | 1,112 | | | $ | 2,219 | |
| 狀態 | — | | | — | | | — | |
當期所得税總額 | 947 | | | 1,112 | | | 2,219 | |
遞延所得税(福利)税： | | | | | |
| 聯邦制 | (101) | | | (67) | | | (426) | |
| 狀態 | — | | | — | | | — | |
遞延税金總額 | (101) | | | (67) | | | (426) | |
所得税總額 | $ | 846 | | | $ | 1,045 | | | $ | 1,793 | |
美國聯邦法定税率的税收條款與截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度所得税條款和有效税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (除百分比外，以千為單位) |
税前賬面虧損 | $ | (570,580) | | | | | $ | (405,780) | | | | | $ | (259,389) | | | |
法定税率所得税優惠 | (119,822) | | | 21.00 | % | | (85,213) | | | 21.00 | % | | (54,472) | | | 21.00 | % |
州税(扣除聯邦所得税) | (5,124) | | | 0.90 | % | | (15,340) | | | 3.78 | % | | — | | | — | % |
更改估值免税額 | 123,356 | | | (21.62) | % | | 105,460 | | | (25.99) | % | | 39,280 | | | (15.14) | % |
基於股票的薪酬調整 | (10,347) | | | 1.81 | % | | 2,173 | | | (0.54) | % | | 1,241 | | | (0.48) | % |
修訂預算 | — | | | — | % | | (18,108) | | | 4.46 | % | | 8,700 | | | (3.35) | % |
不可扣除的補償 | 12,876 | | | (2.25) | % | | 3,977 | | | (0.98) | % | | 5,687 | | | (2.19) | % |
其他永久性物品 | (93) | | | 0.01 | % | | 8,096 | | | (1.99) | % | | 1,357 | | | (0.52) | % |
所得税總額 | $ | 846 | | | (0.15) | % | | $ | 1,045 | | | (0.26)% | | $ | 1,793 | | | (0.68) | % |
遞延所得税資產和負債根據制定的税率和法律確認資產和負債的財務和所得税報告基礎之間的差異。截至2021年12月31日和2020年12月31日的遞延所得税資產和負債構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
遞延税項資產： | |
不結轉 | $ | 385,988 | | | $ | 255,028 | |
補價不足準備金 | 6,142 | | | 17,760 | |
股票期權 | 6,338 | | | 5,259 | |
索賠準備金 | 10,581 | | | 6,032 | |
應計獎金 | 4,217 | | | 4,223 | |
啟動成本 | 3,699 | | | 4,146 | |
未到期保費準備金 | 3,152 | | | 3,099 | |
認股權證責任 | — | | | 1,787 | |
FICA延期付款 | 626 | | | 1,217 | |
固定資產 | 1,029 | | | 724 | |
| 投資 | 3,755 | | | — | |
| 其他 | 536 | | | 995 | |
估值扣除前的遞延税項資產總額 | 426,063 | | | 300,270 | |
估值免税額 | 421,357 | | | 296,875 | |
遞延税項資產總額 | $ | 4,706 | | | $ | 3,395 | |
遞延税項負債： | | | |
預付費用 | 3,249 | | | 2,117 | |
| 投資 | 431 | | | — | |
資本化薪資和軟件 | 378 | | | 276 | |
| 其他 | 53 | | | 509 | |
遞延税項負債總額 | 4,111 | | | 2,902 | |
遞延税項淨資產 | $ | 595 | | | $ | 493 | |
該公司考慮到所有可獲得的正面和負面證據，評估是否需要針對其遞延税項資產計提估值撥備。根據其分析，該公司得出的結論是，遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現。該公司的估值津貼為#美元。421.4截至2021年12月31日，該公司以其遞延税項資產(包括聯邦和州淨營業虧損)抵銷了100萬美元，因為該公司沒有正收益的歷史。在聯邦和州遞延税金資產的利益更有可能基於未來收入實現之前，估值免税額將一直提供。
聯邦淨營業虧損結轉金額為$1.65億美元，1.042032年至2041年到期的10億美元608一百萬人有無限期的結轉期。來自集團申報的州淨營業虧損約為美元。591百萬美元和來自不同實體的備案是$122100萬；州淨營業虧損從2035年開始到期。
根據國税局第382條的規定，本公司於2016年進行了所有權變更。根據年度限額，到期前淨營業虧損的使用將不受限制。
該公司評估税收狀況，以確定基於技術優勢的審計是否更有可能維持這些好處。“公司”就是這麼做的。不是在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的幾年裏，我沒有任何不確定的税收頭寸。該公司預計在未來12個月內未確認的税收優惠不會有任何重大變化。本公司的政策是將與未確認的税收優惠相關的應計利息歸入利息支出，而罰款則包括在所得税支出中。該公司擁有不是與不確定的税收狀況相關的利息或罰款。
該公司目前在美國、各州和地方提交所得税申報單。該公司的大多數經營子公司都包括在一份綜合的聯邦所得税申報單中。本公司於二零一二年開始營運，從未接受所得税審核。從2018年開始的幾個納税年度內，聯邦納税申報單都是開放審查的。從2017年開始的幾個納税年度內，州納税申報單都是開放審查的。
13. 租契
該公司記錄其房地產經營租賃的使用權(“ROU”)資產和租賃負債。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表。
下表顯示了資產負債表內與租賃相關的餘額：
| | | | | | | | | | | |
| 資產負債表分類 | | 2021年12月31日 |
| 經營租約 | | | (單位：千) |
| 使用權資產 | 其他資產 | | $ | 72,960 | |
| 租賃負債，流動 | 應付賬款和應計負債 | | $ | 14,831 | |
| 非流動租賃負債 | 其他負債 | | $ | 76,839 | |
運營租賃費用為$15.2截至2021年12月31日的年度為100萬美元，其中包括de Minis短期租賃費用和可變租賃費用。房租費用是$14.4百萬美元和$9.0截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日止年度，計入租賃負債的金額所支付的現金為#美元。17.0百萬美元。
根據不可取消的經營租約，未來的最低租金估計如下：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | (單位：千) |
| 2022 | $ | 14,846 | |
| 2023 | 13,988 |
| 2024 | 14,175 | |
| 2025 | 14,360 | |
| 2026 | 16,445 | |
| 此後 | 72,386 | |
| 租賃付款總額 | $ | 146,200 | |
| 減去：推定利息 | (54,530) | |
| 租賃負債現值 | $ | 91,670 | |
| | | | | |
| 其他信息： | 2021年12月31日 |
加權平均剩餘租期 | 9.2年份 |
加權平均貼現率 | 10.64% |
用新的經營租賃負債交換獲得的使用權資產(千) | $ | 1,153 | |
14. 財產、設備和大寫軟件
下表彙總了公司財產、設備和大寫軟件的餘額：
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
財產、設備和大寫軟件 | (單位：千) |
軟件和硬件 | $ | 61,278 | | | $ | 39,979 | |
租賃權的改進 | 25,754 | | | 21,995 | |
物業和固定裝置 | 1,680 | | | 1,334 | |
財產、設備和大寫軟件 | 88,712 | | | 63,308 | |
減去：累計折舊和攤銷 | (42,101) | | | (27,496) | |
財產、設備和大寫軟件，淨額 | $ | 46,611 | | | $ | 35,812 | |
15. 債項及認股權證
長期債務
於二零二零年十月三十日，本公司與HPS Investment Partners，LLC(“HPSIP”)訂立信貸協議(“融資協議”)，據此HPSIP同意提供$150.0百萬第一留置權定期貸款(“定期貸款”)。定期貸款的浮動利率等於倫敦銀行同業拆借利率加。11.75%，每年，這相當於12.75在此期間年息為%，到期日為2024年10月30日，但須符合某些條件。
2021年3月5日，該公司用最近完成的首次公開募股(IPO)所得款項償還了未償還的餘額1美元。153.2100萬美元的定期貸款，其中包括$3.2百萬美元的實物利息。清償債務損失#美元20.2確認了100萬美元，其中包括$13.0提前還款罰款100萬美元和$7.2未攤銷債務貼現和債務發行成本為100萬美元。
循環信貸安排
於二零二一年二月二十一日，本公司與不時與若干貸款人(“貸款人”)訂立優先擔保信貸協議，並由富國銀行全國協會作為行政代理，提供本金總額為$的循環貸款信貸安排(“循環信貸安排”)。200.0百萬美元。循環信貸融資由本公司全資附屬公司OSCAR Management Corporation及本公司未來所有直接及間接附屬公司(“擔保人”)(“擔保人”)提供擔保(“擔保人”)，但須受若干準許的例外情況所限，包括需要獲得政府實質同意或與合資企業有關的例外擔保。循環信貸融資以本公司及擔保人的幾乎所有資產作抵押(除若干例外情況外)。所得款項將僅用於公司的一般企業用途。
該公司獲準增加循環信貸安排下的承擔額，總額不超過$50.0百萬美元，但要滿足某些條件。循環信貸安排將於2024年2月21日到期。
根據循環信貸安排的條款，循環信貸安排下的借款的利息由本公司選擇，利率等於(A)等於調整後的libo利率的年利率，加上適用的利潤率4.50%(調整後的倫敦銀行同業拆借利率，或LIBO利率，基於一個月、三個月或六個月的LIBO利率，或所有相關貸款人同意的其他期限，參考ICE Benchmark Administration Limited確定，但不低於1.00%)，或(B)等於循環信貸安排中定義的備用基本利率的年利率加上適用的保證金3.50%(備用基本利率等於(I)最優惠利率，(Ii)聯邦基金實際利率加0.50%，以及(Iii)以一個月期利率為基礎調整後的libo利率，加1.00%)。循環信貸安排還包括一筆承諾費：0.50每季度支付的可用但未支取的金額和其他管理費為%。它還包括LIBO費率替換條款，以防LIBO費率在本貸款期限內不可用。循環信貸安排有效期至2024年2月，前提是公司遵守所有契約。金融契約要求包括維持與直接保單保費和流動性相關的最低門檻，以及最高綜合比率。
截至2021年12月31日，有不是循環信貸安排下的未償還借款。
認股權證和看漲期權
在前幾年，該公司發行了幾輪認股權證，以購買優先股。由於公司的可轉換優先股被歸類為永久股本以外的類別，認股權證按發行日的公允市場價值作為負債入賬，每個報告期都需要重新計量。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，認股權證負債的公允價值虧損為1美元12.9百萬，$4.7百萬美元和$0.3由於認股權證負債的公允價值變動，在綜合經營報表中確認的一般和行政費用分別為670萬歐元和600萬歐元，這是權證負債公允價值變化的結果。
下表列出了有關未償還認股權證和看漲期權的相關信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 權證類型 | | 發行日期 | | 已發行認股權證 | | 發行價 | | 最大數量可發行優先股數量 | | 截至2020年12月31日的未償還認股權證 | | 截至2021年12月31日未償還的認股權證 |
| 系列AA保證 | | 2013 | | 629,152 | | | $ | 0.56 | | | 629,152 | | | 629,152 | | | — | |
| 系列A8授權 | | 2017 | | 166,666 | | | $ | 6.75 | | | 166,666 | | | 166,666 | | | — | |
| 系列A9認股權證 | | 2018 | | 416,666 | | | $ | 7.13 | | | 416,666 | | | 416,666 | | | — | |
| 系列A11呼叫選項 | | 2020 | | 4,143,028 | | | $ | 6.02 | | | 4,143,028 | | | 12,732 | | | — | |
| | | | | | | | | | 1,225,216 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
關於是次IPO，上述所有認股權證及認購期權均已悉數行使，結果發行了1,115,973A類普通股。
16.可轉換優先股
前幾年，該公司發行了幾個系列的可轉換優先股，統稱為“優先股”，這些優先股在綜合資產負債表上被歸類為股東權益(赤字)之外，因為這些股票的持有者在某些情況下擁有清算權，而這些清算權在某些情況下並不完全在公司的控制範圍之內。
在IPO方面，截至2020年12月31日的所有已發行可轉換優先股都轉換為A系列和B系列普通股。有關更多信息，請參閲附註17-股東權益。
下表列出了與所述期間的可轉換優先股相關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | | | 2021年12月31日 |
優先股
系列 | | 未償還優先股 (預拆分) | | 優先股 已轉換為 普通股 (A/B系列) (預拆分) | | 未償還優先股 |
| |
| A | | 41,913,800 | | (41,913,800) | | — |
| A1 | | 1,371,010 | | (1,371,010) | | — |
| AA型 | | 22,379,980 | | (22,379,980) | | — |
| AAA級 | | 36,109,790 | | (36,109,790) | | — |
| A4 | | 23,142,080 | | (23,142,080) | | — |
| A5 | | 29,189,760 | | (29,189,760) | | — |
| A6 | | 29,942,474 | | (29,942,474) | | — |
| A7 | | 6,265,845 | | (6,265,845) | | — |
| A8 | | 56,434,363 | | (56,434,363) | | — |
| A9 | | 23,177,793 | | (23,177,793) | | — |
| AA-9 | | 11,820,502 | | (11,820,502) | | — |
| A10 | | 53,877,952 | | (53,877,952) | | — |
| A11 | | 49,678,169 | | (49,678,169) | | — |
| A12 | | 15,600,784 | | (15,600,784) | | — |
| 總計 | | 400,904,302 | | (400,904,302) | | — |
17.股東權益
首次公開發行(IPO)
如附註1-組織所述，本公司於2021年3月完成首次公開招股36,391,946面值為$的A類普通股0.00001和公開發行價為#美元。39.00每股。該公司收到的淨收益總額為#美元。1.3在扣除承保折扣和佣金$71.0百萬美元。本公司利用首次公開招股所得款項淨額的一部分，全額償還定期貸款安排項下的未償還借款，包括手續費及開支。請參閲附註15-債項及認股權證。
重新分類和股票拆分
優先股和B系列普通股轉換為A系列普通股
根據本公司第十三份經修訂及重訂的公司註冊證書(“前公司註冊證書”)的條款及條文，該證書在緊接經修訂及重訂的公司註冊證書存檔前有效，402,192,500公司可轉換優先股的股份(拆分前)將所有可轉換優先股轉換為403,261,643A系列普通股(拆分前)股票，$0.00001每股面值(“A系列普通股”)(“優先股轉換”)，以及9,360,800公司B系列普通股的股票(拆分前)，$0.00001每股票面價值(“B系列普通股”)，將B系列普通股的此類股份轉換為9,360,800公司A系列普通股(“B系列轉換”)的股票(拆分前)，每種情況下均自2021年3月2日首次公開募股(IPO)定價之日起生效。
新股授權及A系列普通股轉換和股票拆分
關於此次首次公開募股，公司於2021年3月3日提交了修訂後的公司註冊證書，其中除其他事項外，規定：
•的授權825,000,000A類普通股，82,500,000B類普通股，以及82,500,000優先股股份；
•A系列普通股(由Thrive Capital Partners II，L.P.、Thrive Capital Partners III，L.P.、Thrive Capital Partners V，L.P.、Thrive Capital Partners VI Growth，L.P.、Claremount TW，L.P.、Claremount VI Associates，L.P.和Claremount V Associates，L.P.持有的A系列普通股除外)的每股重新分類一A類普通股(“A類重分類”)；
•在緊接修訂和重新發布的公司註冊證書提交之前發行和發行的或以國庫持有的B系列普通股每股重新分類，以及Thrive A系列普通股每股重新分類為一B類普通股股份(“B類重分類”，與A類重分類一起稱為“重分類”)；
•每種產品的重新分類三緊隨A類股重新分類為A類普通股中一股有效發行、繳足股款且不可評估的A類普通股(“A類股分拆”)後發行的、已發行的或以庫房形式持有的A類普通股；以及
•每種產品的重新分類三在B類股重新分類後立即發行和發行的或以庫房形式持有的B類普通股，成為一股有效發行、繳足股款和不可評估的B類普通股(“B類股拆分”，與A類股拆分一起稱為“股票拆分”)。
由於股票拆分，沒有A類普通股或B類普通股的零碎股票交付。
IPO股票交易摘要
作為上述IPO、優先股轉換、B系列轉換、重新分類和股票拆分的結果，發生了以下活動：
•402,192,500可轉換優先股的股票(拆分前)被轉換為403,261,643A系列普通股(拆分前)股份；
•9,360,800B系列普通股的股票(拆分前)被轉換為9,360,800A系列普通股(拆分前)股份；
•398,283,107A系列普通股(拆分前)的股票被重新分類為398,283,107A類普通股(拆分前)股份；
•60,127,163B系列普通股(拆分前)的股票重新分類為60,127,163B類普通股(拆分前)股份；
•45,879,623A系列普通股(拆分前)的股票被重新分類為45,879,623B類普通股(拆分前)股份；
•398,283,107A類普通股的股票(拆分前)重新分類為132,760,639A類普通股股份(拆分後)；
•106,006,786B類普通股的股票(拆分前)重新分類為35,335,579B類普通股股份(拆分後)；
•219,772B類普通股股份(拆分後)轉換為219,772與首次公開募股中的二次出售相關的A類普通股(拆分後)股票；以及
•公司發行了36,391,946A類普通股的股票(拆分後)，面值為$0.00001和公開發行價為#美元。39.00每股。
普通股
除表決權、轉換權和轉讓權外，A類普通股和B類普通股持有人的權利相同。
投票權
公司A類普通股的持有者有權一在提交股東表決的所有事項上，為持有的每股股份投票，公司B類普通股的持有者有權20就提交股東投票表決的所有事項所持有的每股股份的投票權。公司A類普通股和B類普通股的持有者將作為一個類別一起投票，除非法律或修訂後的公司註冊證書另有要求。
轉換和轉移
B類普通股的每股流通股可根據持有人的選擇權隨時轉換為一A類普通股的股份。每股B類普通股將自動轉換為一任何轉讓時A類普通股的股份，但經修訂和重新修訂的公司註冊證書中描述的某些允許轉讓除外。所有B類普通股的流通股將自動轉換為A類普通股一-以下列日期中較早的日期為準：(I)將B類普通股轉讓給不屬於轉讓方允許所有權集團的個人或實體，如修訂和重新發布的公司證書中所述，(Ii)2028年3月2日，或(Iii)發生修訂和重新發布的公司證書中描述的某些其他事件。
分紅
普通股股東有權獲得董事會宣佈的股息(如果有的話)，但優先股股東享有優先股息權。
18. 法定法規
本公司的保險子公司按照其所在國保險部門規定或允許的法定會計原則(“SAP”)編制財務報表。SAP專注於保險公司的償付能力，旨在確保保險公司保持足夠的資本和盈餘，以履行與保險相關的義務。
本公司的保險子公司由其所在州的州保險部門管理。法定規例包括設立保險附屬公司須維持的最低法定資本水平，以及限制保險附屬公司向母公司支付股息及其他分派。最低法定資本要求因州而異，並基於全國保險專員協會(NAIC)制定的最低風險資本(RBC)要求。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的保險子公司的法定資本和盈餘總額為#美元。474.8百萬美元和$199.5分別為百萬美元。就個人而言，該公司的保險子公司已經超過了法定資本和盈餘的最低要求以及加拿大皇家銀行的最低要求。
19. 關聯方交易
公司已經與Alphabet控股有限公司的關聯公司簽訂了各種技術服務協議，涉及技術基礎設施、企業服務和引線產生服務。滴滴出行控股有限公司是其超過5%的股本的實益持有者。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度，本公司與該等協議有關的總成本為$2.5百萬，$2.1百萬美元，以及$2.4分別為百萬美元。
該公司已經從New Puck，LLC為其公司總部租用了辦公場所。New Puck，LLC隸屬於Joshua Kushner，他是我們的董事會成員，也是控制Thrive Capital Funds的每個Thrive General Partners的唯一管理成員，Thrive Capital Funds是我們超過5%的股本的實益持有者。截至2019年12月31日的年度，與這些合同相關的租金支出為#美元。1.5百萬美元。相關租賃協議已於2019年到期。
2019年8月，公司回購503,750B系列普通股的股票(拆分前)和440,050聯合創始人兼首席執行官提供的A系列普通股(拆分前)股票，收購價為$6.4312每股，總收購價約為$6.1百萬美元，其中$3.1百萬美元確認為一般和行政費用補償和#美元。3.0百萬美元歸因於相關股份的公平市值，並記錄為庫存股。
20.承諾和或有事項
公司目前和過去的業務實踐將受到各州保險和醫療保健監管機構以及其他州和聯邦監管機構的審查或其他調查。這些機構定期審查健康保險公司的商業慣例。這些審查集中在公司業務的許多方面，包括索賠支付做法、法定資本要求、供應商合同、風險調整、競爭做法、佣金支付、隱私問題、使用管理做法、藥房福利、獲得護理的機會和銷售做法等等。其中一些審查歷來導致公司被處以罰款，另一些審查則要求改變公司的某些做法。該公司繼續接受這些審查，這可能導致對該公司施加額外的罰款或其他制裁，或對其某些做法進行額外的改變。
本公司目前還參與，並可能在未來不時參與其正常業務過程中的法律訴訟和其他索賠，包括本公司成員、供應商、商業對手方、員工和其他與本公司業務有關的各方提起的集體訴訟和訴訟，包括健康福利計劃和其他服務的管理和行政。此類事件可能包括各種僱傭索賠、關於再保險安排和集體訴訟的爭議，或與履行對提供商、成員、僱主團體和其他人的合同和非合同義務有關的其他索賠，包括但不限於，被指控未能正確支付網內和網外索賠，以及對公司處理索賠方式的挑戰，以及指控公司從事不公平商業行為的索賠。
在適當的情況下，本公司為其估計的由這些事項引起的可能成本記錄負債。涉及該公司的法律和監管事項產生的成本估計本身就很難預測，特別是在以下情況下：涉及不確定的貨幣損害索賠或可能涉及罰款、處罰或懲罰性損害賠償；提出新的法律理論或代表監管政策的轉變；涉及大量索賠人或監管機構；處於訴訟的早期階段；或可能導致商業慣例的改變。因此，本公司往往無法估計有合理可能性或可能招致虧損的事項的虧損或虧損幅度，而該等事項的最終結算可能是重大的。
雖然無法準確預測或確定這些項目的最終結果，但本公司相信，不存在個別或總體上會對其業務、財務狀況或經營業績產生重大影響的未決法律程序。
21. 後續事件
於2022年1月27日，本公司訂立一項投資協議(“投資協議”)，根據該協議，本公司同意發行及出售$305其本金總額為百萬美元7.25%2031年到期的可轉換優先債券(“2031年債券”)給附屬於或由Dragoneer Investment Group，LLC，Thrive Capital Management，LLC，Liontree Investment Management，LLC和Tenere Capital LLC(統稱為“購買者”)提供諮詢的基金。投資協議設想的交易於2022年2月3日完成。2031年發行的債券的息率為7.25年息%，以現金支付，從2022年6月30日開始，每半年拖欠一次，時間為每年的6月30日和12月31日。轉換後，2031年債券將根據公司的選擇，以A類普通股、現金或A類普通股的現金和股票的組合(某些例外情況除外)進行結算。
奧斯卡健康公司
附表I-精簡資產負債表(僅限母公司)
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
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| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
資產： | | | |
流動資產： | | | |
現金和現金等價物 | $ | 57,608 | | | $ | 230,769 | |
受限制的存款和投資 | 627,494 | | | 33,652 | |
對附屬公司的投資和對附屬公司的墊款 | 689,573 | | | 333,918 | |
其他資產 | 15,145 | | | 16,966 | |
總資產 | $ | 1,389,820 | | | $ | 615,305 | |
| | | |
負債、可轉換優先股和股東權益(赤字) | | |
長期債務 | $ | — | | | $ | 142,487 | |
其他負債 | 2,591 | | | 23,800 | |
| 總負債 | 2,591 | | | 166,287 | |
| 承諾和或有事項 | | | |
可轉換優先股，$0.00001票面價值；407,156,831授權股份；400,904,302截至2020年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | 1,744,911 | |
股東權益(虧損) | | | |
優先股，$0.00001票面價值；82,500,000授權股份，無截至2021年12月31日發行或未償還 | — | | | — | |
A類普通股，$0.00001票面價值；825,000,000授權股份，175,212,223截至2021年12月31日的已發行和已發行股票 | 2 | | | — | |
B類普通股，$0.00001票面價值；82,500,000授權股份，35,115,807截至2021年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
A系列普通股，$0.00001面值，680,000,000授權股份；8,291,917截至2020年12月31日已發行和未發行；B系列普通股，$0.00001面值，69,487,963授權股份；23,162,654截至2020年12月31日發行和發行的股票；C系列普通股，$0.00001面值，10,000,000授權股份，不是截至2020年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | 2 | |
庫存股(314,600截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票) | (2,923) | | | (2,923) | |
額外實收資本 | 3,393,533 | | | 133,255 | |
累計赤字 | (1,999,712) | | | (1,427,106) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (3,671) | | | 879 | |
股東權益合計(虧損) | 1,387,229 | | | (1,295,893) | |
總負債、可轉換優先股和股東權益(赤字) | $ | 1,389,820 | | | $ | 615,305 | |
奧斯卡健康公司
附表1-操作簡明報表(僅限父級)
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | |
| 投資收益和其他收入 | $ | 3,225 | | | $ | 2,903 | | | $ | 8,996 | |
總收入 | 3,225 | | | 2,903 | | | 8,996 | |
運營費用 | | | | | |
一般和行政費用 | 61,004 | | | 23,020 | | | 17,563 | |
利息支出 | 4,720 | | | 3,514 | | | — | |
| 其他費用 | 1,201 | | | — | | | — | |
| 債務清償損失 | 20,178 | | | — | | | — | |
| 所得税(福利)撥備 | (715) | | | — | | | — | |
| 總費用 | 86,388 | | | 26,534 | | | 17,563 | |
子公司淨虧損中的權益前虧損 | (83,163) | | | (23,631) | | | (8,567) | |
子公司淨虧損中的權益 | (489,443) | | | (383,194) | | | (252,615) | |
淨虧損 | $ | (572,606) | | | $ | (406,825) | | | $ | (261,182) | |
奧斯卡健康公司
附表一-綜合全面收益表(僅限家長)
(單位：千)
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨虧損 | $ | (572,606) | | | $ | (406,825) | | | $ | (261,182) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | |
| 可供出售證券的未實現淨收益(虧損) | (4,550) | | | 906 | | | 17 | |
| 綜合損失 | (577,156) | | | (405,919) | | | (261,165) | |
奧斯卡健康公司
附表一-現金流量表簡明表(僅限母公司)
(單位：千)
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動提供的現金淨額(用於) | $ | (2,860) | | | $ | 6,487 | | | $ | (13,200) | |
投資活動的現金流： | | | | | |
| 對附屬公司的投資 | (802,190) | | | (511,125) | | | (153,563) | |
購買固定期限證券 | (986,553) | | | (182,027) | | | (440,214) | |
出售投資 | 275,279 | | | 240,411 | | | 490,887 | |
投資到期日 | 111,681 | | | 19,583 | | | 145,821 | |
購置房產、設備和大寫軟件 | — | | | — | | | (29,690) | |
投資活動提供的淨現金(用於) | (1,401,783) | | | (433,158) | | | 13,241 | |
融資活動的現金流： | | | | | |
| 債務提前還款 | (153,173) | | | — | | | — | |
| 清償債務成本 | (12,994) | | | — | | | — | |
| 首次公開發行(IPO)收益，扣除承銷折扣後的淨額 | 1,348,321 | | | — | | | — | |
| IPO的發行成本 | (9,447) | | | — | | | — | |
| 行使股票期權所得收益 | 49,584 | | | 19,295 | | | 873 | |
| 股票回購 | — | | | — | | | (2,992) | |
| 可轉換優先股和看漲期權發行 | — | | | 375,671 | | | — | |
| 行使認股權證及認購期權所得款項 | 9,191 | | | 74,581 | | | — | |
| 附屬利息收益 | — | | | — | | | — | |
| 長期債務收益 | — | | | 147,000 | | | — | |
支付發債成本 | — | | | (4,840) | | | — | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | 1,231,482 | | | 611,707 | | | (2,119) | |
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金等價物 | (173,161) | | | 185,036 | | | (2,078) | |
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物-期初 | 230,769 | | | 45,733 | | | 47,811 | |
現金、現金等價物, 限制性現金和現金等價物--期末 | $ | 57,608 | | | $ | 230,769 | | | $ | 45,733 | |
項目9.與會計師和財務披露的變更和分歧
本項目9所需的資料先前已在招股説明書中報告。
第9A項。控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，在本10-K表格年度報告所涵蓋的期間結束時，評估了我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於這一評估，並由於下文描述的重大弱點，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上並不有效。
儘管我們的管理層得出結論認為，由於重大弱點，我們的披露控制和程序在2021年12月31日沒有生效，但我們相信，本年度報告中包含的10-K表格中的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了我們在每個日期和每個時期的財務狀況、經營結果和現金流，並根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)列報。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
本年度報告(Form 10-K)不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告，也不包括獨立註冊會計師事務所的認證報告，因為“美國證券交易委員會”規則為新上市公司設定了過渡期。
財務報告內部控制存在重大缺陷
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。財務報告內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制財務報表提供合理保證的過程。在對截至2021年12月31日的年度的綜合財務報表進行審計時，我們發現財務報告內部控制的設計和操作存在某些控制缺陷，這構成了一個重大弱點。
我們沒有設計和保持對某些與財務報表編制相關的信息系統的信息技術(“IT”)一般控制的有效控制。具體地説，我們沒有為某些財務系統設計和維護(I)程序變更管理控制，以確保影響某些IT應用程序和基礎會計記錄的IT程序和數據更改得到適當識別、測試、授權和實施；(Ii)用户訪問控制，充分限制適當公司人員對某些財務應用程序、程序和數據的用户和特權訪問；以及(Iii)針對程序開發的測試和審批控制，以確保新軟件開發符合業務和IT要求。
這些信息技術缺陷並未導致對財務報表的重大錯報，但是，這些缺陷彙總起來可能會影響依賴信息技術的控制措施(例如，處理一項或多項斷言重大錯報風險的自動控制措施，以及支持系統生成的數據和報告有效性的信息技術控制措施和基礎數據)，從而可能導致錯報，從而有可能影響所有財務報表賬户和披露，而這些財務報表賬户和披露是無法預防或檢測到的。因此，管理層已經認定這些缺陷在總體上構成了實質性的弱點。
物質薄弱的補救方案
我們已經評估了上述重大弱點，並於2022年第一季度開始更新我們的內部控制設計，以彌補上述控制缺陷，並改善我們的內部控制環境。為了解決這一重大缺陷，我們正在加強對變更管理和邏輯訪問的IT控制流程，包括自動化我們的變更管理和邏輯訪問流程的組件，增強特權訪問記錄和監控審查，以及加強對計劃開發和變更管理的測試和審批控制，以確保影響財務IT應用程序和基礎會計記錄的IT程序和數據變更得到適當識別、測試、授權和實施。
這些補救工作的實施還處於早期階段，需要在一段持續的財務報告週期內對內部控制的設計和運作有效性進行驗證和測試。我們正在採取的行動正在接受高級管理層的持續審查，以及審計委員會的監督。在我們完成補救工作和隨後對其有效性進行評估之前，我們無法得出結論，我們正在採取的步驟是否能完全補救我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。我們還可以得出結論，可能需要採取更多措施來補救我們在財務報告內部控制方面的重大弱點，這可能需要額外的實施和評估時間。我們將繼續評估我們對財務報告的內部控制的有效性，並採取措施迅速糾正已知的重大弱點。
財務報告內部控制的變化
2022年第一季度，我們開始更新內部控制設計，以彌補上述重大缺陷，改善內部控制環境。在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第9B項。其他信息
2022年2月23日，公司董事會任命公司首席會計官維多利亞·巴爾特魯斯為首席會計官，接替R.斯科特·布萊克利擔任這一職務。我們的首席財務官布萊克利先生將繼續擔任我們的首席財務官。
現年52歲的巴爾特魯斯女士於2021年8月16日加入我們，擔任首席會計官。Baltrus女士之前曾擔任肯珀公司財務戰略高級副總裁和CNA保險公司副總裁兼助理財務總監。巴爾特魯斯此前還曾在Capital one和滙豐銀行擔任高級會計職務。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目要求的信息將包括在我們2022年股東年會的最終委託書中，這些信息在此引用作為參考。
項目11.高管薪酬
本項目要求的信息將包括在我們2022年股東年會的最終委託書中，這些信息在此引用作為參考。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
根據股權補償計劃授權發行的證券(截至2021年12月31日)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | 行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(1) | | 股權補償計劃下未來可供發行的證券數量 | |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | 50,437,276 | | (2) | $ | 10.29 | | | 11,576,494 | | (3) |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | — | | | — | | | — | | |
| 總計 | 50,437,276 | | | $ | 10.29 | | | 11,576,494 | | |
(1)加權平均行權價僅根據未行使期權的行使價計算，並不反映歸屬已發行RSU時將發行的股份，而已發行RSU並無行權價。
(2)包括須予授出未償還獎勵的股份，其中33,955,097股須予行使未償還購股權，16,482,179股須予行使已發行回購單位。除6,534,129股可作為B類普通股發行外，所有受已發行期權和RSU約束的股票均可作為A類普通股發行，但受未償還期權約束的6,534,129股可作為B類普通股發行。購買A類普通股股票的未行使期權的加權平均行權價為10.88美元，購買B類普通股股票的未行使期權的加權平均行權價為7.81美元。
(3)包括我們的2021年計劃下可供未來發行的股票(7,459,758股)和我們的ESPP(4,116,736股)。根據我們的2021年計劃可供發行的股票數量自2022年1月1日起至2031年1月1日止的公司每個日曆年度的第一天自動增加，數額等於(I)數量較少的股票，以便緊隨其後的2021年計劃可供發行的股票總數應等於上一日曆年度最後一天已發行的A類普通股和B類普通股的總數量的5%，以及(Ii)由我們的公司確定的此類較小數量的股票數量，以及(Ii)根據2021年計劃可供發行的股票總數等於前一日曆年最後一天已發行的A類普通股和B類普通股的總數量的5%，以及(Ii)由我們的從2022年開始至2031年結束的每個日曆年的1月1日，根據我們的ESPP可供發行的股票數量自動增加，數額等於(I)上一個日曆年最後一天我們普通股已發行股票總數的1%和(Ii)我們董事會決定的較小數量中的較小者。
其他
本項目所需的其餘信息將包括在我們2022年股東年會的最終委託書中，這些信息在此引用作為參考。
第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目要求的信息將包括在我們2022年股東年會的最終委託書中，這些信息在此引用作為參考。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目要求的信息將包括在我們2022年股東年會的最終委託書中，這些信息在此引用作為參考。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(A)(1)財務報表。
本項目要求的財務報表列於本報告附件第二部分第8項--“財務報表和補充數據”，並作為本年度報告的一部分以Form 10-K形式提交。
(A)(2)財務報表附表。
附表一.母公司簡明財務信息
截至2021年和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
除第二部分第8項--“財務報表和補充數據”中的附表一外，所有財務報表附表都被省略，因為它們不是必需的、不適用的，或者要求的信息包含在合併財務報表或附註中。
(A)(3)展品。
以下是作為本年度報告10-K表格的一部分而提交的證物清單。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 通過引用併入本文 | | 已歸檔/
陳設
特此聲明 |
展品
數 | | 展品説明 | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 歸檔
日期 | |
| | | | | | | | | | | |
| 3.1 | | 公司註冊證書的修訂和重新簽署。 | 8-K | | 001-40154 | | 3.1 | | 03/08/21 | | |
| 3.2 | | 修訂和重新修訂附例。 | 8-K | | 001-40154 | | 3.2 | | 03/08/21 | | |
| 4.1 | | 奧斯卡健康公司普通股證書樣本。 | S-1/A | | 333-252809 | | 4.1 | | 02/22/21 | | |
| 4.2 | | 契約，日期為2022年2月3日，由Oscar Health，Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人。 | 8-K | | 001-40154 | | 4.1 | | 02/04/22 | | |
| 4.3 | | 代表2031年到期的7.25%可轉換優先票據的證書格式(作為附件A至附件4.2)。 | 8-K | | 001-40154 | | 4.2 | | 02/04/22 | | |
| 4.4+ | | 第十二次修訂和重新簽署的投資者權利協議，由Oscar Health，Inc.和Oscar Health，Inc.的某些證券持有人之間簽署。 | | | | | | | | | * |
| 4.5 | | 股本説明。 | | | | | | | | | * |
| 10.1† | | 奧斯卡健康公司修訂並重新制定了2012年度股票計劃。 | 10-Q | | 001-40154 | | 10.1 | | 05/14/21 | | |
| 10.2† | | 奧斯卡健康公司2021年獎勵計劃。 | 10-Q | | 001-40154 | | 10.2 | | 05/14/21 | | |
| 10.3† | | 2021年激勵獎勵計劃股票期權獎勵協議格式。 | 10-Q | | 001-40154 | | 10.3 | | 05/14/21 | | |
| 10.4† | | 2021年獎勵計劃限制性股票獎勵協議表格。 | S-1/A | | 333-252809 | | 10.13 | | 02/22/21 | | |
| 10.5† | | 2021年激勵獎勵計劃創辦人業績限制性股票獎勵協議格式。 | S-1/A | | 333-252809 | | 10.14 | | 02/22/21 | | |
| 10.6† | | 奧斯卡健康公司2021年員工股票購買計劃。 | 10-Q | | 001-40154 | | 10.6 | | 05/14/21 | | |
| 10.7†+ | | Mulberry Health Inc.和Mario Schlosser之間的聘用函，日期為2012年11月29日。 | S-1 | | 333-252809 | | 10.15 | | 02/05/21 | | |
| 10.8† | | 由Oscar Health，Inc.、Mulberry Management Corporation和Meghan Joyce簽署並由Meghan Joyce簽署的僱傭協議，於2021年3月5日生效。 | 10-Q | | 001-40154 | | 10.8 | | 05/14/21 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.9†+ | | 由Oscar Health，Inc.(前身為Mulberry Management Corporation)和R.Scott Blackley簽訂的僱傭協議，日期為2020年12月5日。 | S-1 | | 333-252809 | | 10.20 | | 02/05/21 | | |
| 10.10† | | 奧斯卡健康公司、奧斯卡管理公司和R·斯科特·布萊克利之間的僱傭協議修正案，日期為2021年7月13日。 | 10-Q | | 001-40154 | | 10.1 | | 08/13/21 | | |
| 10.11† | | 由Oscar Health，Inc.、Oscar Management Corporation(前身為Mulberry Management Corporation)和Alessandrea Quane簽訂的僱傭協議，自2021年3月1日起生效。 | | | | | | | | | * |
| 10.12†+ | | 信件協議，由奧斯卡保險公司、奧斯卡健康公司(前身為Mulberry Health Inc.)和悉達多·桑卡蘭(Siddhartha Sankaran)共同簽署，日期為2020年8月6日。 | | | | | | | | | * |
| 10.13† | | 奧斯卡健康公司和悉達多·桑卡蘭之間的股票期權和信函協議修正案，日期為2021年3月5日。 | | | | | | | | | * |
| 10.14† | | 非員工董事薪酬計劃。 | S-1/A | | 333-252809 | | 10.28 | | 02/22/21 | | |
| 10.15† | | 賠償協議格式。 | S-1 | | 333-252809 | | 10.28 | | 02/05/21 | | |
| 10.16† | | 董事遞延薪酬計劃。 | | | | | | | | | * |
| 10.17X | | 截至2022年1月27日的投資協議由Oscar Health，Inc.和OASIS FD Holdings，LP.，Thrive Capital Partners VII Growth，L.P.，Claremount VII Associates，L.P.，Liontree Investment Fund，L.P.和Tenere Capital Master Fund，LP簽署。 | 8-K | | 001-40154 | | 10.1 | | 01/28/22 | | |
| 10.18X | | 信貸協議，日期為2021年2月21日，經日期為2022年2月27日的信貸協議第一修正案修訂，借款人奧斯卡健康公司(Oscar Health，Inc.)作為借款人，其幾個貸款人不時與富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會(Wells Fargo Bank)作為行政代理等。 | 8-K | | 001-40154 | | 10.2 | | 01/28/22 | | |
| 21.1 | | 奧斯卡健康公司的子公司名單。 | | | | | | | | | * |
| 23.1 | | 獨立註冊會計師事務所普華永道有限責任公司同意。 | | | | | | | | | * |
| 23.2 | | 均富律師事務所(Grant Thornton LLP)對奧斯卡健康公司(Oscar Health，Inc.)的同意。 | | | | | | | | | * |
| 31.1 | | 規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。 | | | | | | | | | * |
| 31.2 | | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的認證。 | | | | | | | | | * |
| 32.1 | | 第1350條首席執行官的證書。 | | | | | | | | | ** |
| 32.2 | | 第1350條首席財務官證書。 | | | | | | | | | ** |
| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | | | | | * |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 | | | | | | | | | * |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | * |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | | | | | | | | * |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | | | | | | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | | | | | | | | * |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 | | | | | | | | | * |
*現送交存檔。
**隨函提供。
† 表示管理合同或補償計劃。
+ 本展品的某些部分(以“#”表示)已根據S-K條例第#項進行了編輯。 601(a)(6).
X根據S-K條例第601(A)(5)項的規定，本展品的某些附表(或類似附件)已被省略。註冊人同意應要求向證券交易委員會提供任何遺漏的時間表(或類似附件)的副本。
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 奧斯卡健康公司 |
| | |
日期：2022年2月25日 | 由以下人員提供： | /s/Mario Schlosser |
| | 馬裏奧·施洛瑟 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
| | |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /s/Mario Schlosser | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2022年2月25日 |
| 馬裏奧·施洛瑟 | | (首席執行官) | | |
| | | | |
| S/R·斯科特·布萊克利 | | 首席財務官 | | 2022年2月25日 |
| R·斯科特·布萊克利 | | (首席財務官) | | |
| | | | |
| /s/維多利亞·巴爾特魯斯 | | 首席會計官 | | 2022年2月25日 |
| 維多利亞·巴爾特魯斯 | | (首席會計官) | | |
| | | | |
| /s/Jeffery H.Boyd | | 董事局主席兼董事(Sequoia Capital) | | 2022年2月25日 |
| 傑弗裏·H·博伊德 | | | | |
| | | | |
/s/ 喬爾·卡特勒 | | 董事 | | 2022年2月25日 |
喬爾·卡特勒 | | | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
/s/ 約書亞·庫什納 | | 董事會副主席兼董事(Sequoia Capital) | | 2022年2月25日 |
約書亞·庫什納 | | | | |
| | | | |
/s/ Teri列表 | | 董事 | | 2022年2月25日 |
Teri列表 | | | | |
| | | | |
/s/ 小查爾斯·E·菲利普斯(Charles E.Phillips，Jr.) | | 董事 | | 2022年2月25日 |
小查爾斯·E·菲利普斯(Charles E.Phillips，Jr.) | | | | |
| | | | |
/s/ 大衞·普勞夫 | | 董事 | | 2022年2月25日 |
大衞·普勞夫 | | | | |
| | | | |
/s/ 埃爾伯特·O·羅賓遜(Elbert O.Robinson，Jr.) | | 董事 | | 2022年2月25日 |
埃爾伯特·O·羅賓遜(Elbert O.Robinson，Jr.) | | | | |
| | | | |
/s/ 悉達多·桑卡蘭 | | 董事 | | 2022年2月25日 |
悉達多·桑卡蘭 | | | | |
| | | | |
/s/ 凡妮莎·維特曼(Vanessa A.Wittman) | | 董事 | | 2022年2月25日 |
凡妮莎·維特曼(Vanessa A.Wittman) | | | | |
