附件4.11

股本説明

以下是與我們的股本有關的某些術語的説明。以下描述為摘要，並參考我們的公司註冊證書(“公司註冊證書”)、我們的章程(“章程”)和特拉華州法律的相關規定進行了完整的修訂。

在本“股本説明”中，術語“芝加哥商品交易所集團”、“我們”、“我們”和“我們”指的是位於特拉華州的芝加哥商品交易所公司，除非另有規定，否則不包括芝加哥商品交易所的子公司。

一般信息

我們的法定股本為1,010,003,138股，包括以下內容：

·1,000,000,000股A類普通股，每股面值0.01美元(“A類普通股”)；

·625股B-1類普通股授權股票，每股面值0.01美元(“B-1類普通股”)；

·813股B-2類普通股授權股份，每股面值0.01美元(“B-2類普通股”)；

·1287股B-3類普通股授權股份，每股面值0.01美元(“B-3類普通股”)；

·413股B-4類普通股授權股份，每股票面價值0.01美元(“B-4類普通股”)；以及

·10,000,000股優先股，每股面值0.01美元(“優先股”)。

術語“B類普通股”統稱為B-1類普通股、B-2類普通股、B-3類普通股和B-4類普通股。我們將A類普通股和B類普通股統稱為普通股。

普通股

除保留給B類普通股持有者的事項外，普通股持有者對所有需要普通股股東表決的事項共同投票。在這些投票權中，A類普通股或B類普通股的每位持有者每股有一票投票權。保留給B類普通股持有者的事項、在這些事項中適用於每類B類普通股的投票以及對B類普通股持有者的某些投票限制將在下面的“B類普通股的附加條款”中描述。

普通股持有人有權收取本公司董事會(“董事會”)可能宣佈的股息及其他分派(如有)，並按每股基準平均分享該等股息及其他分派，但須符合優先股持有人的權利。我們普通股的持有者沒有轉換、優先認購權或認購權。如果芝加哥商品交易所集團發生任何清算、解散或清盤，普通股持有人有權在支付芝加哥商品交易所集團的債務或撥備後獲得任何可供分配給普通股持有人的任何金額，以及支付給任何已發行優先股持有人的任何優先金額。

B類普通股的附加規定

B類普通股由四個類別組成，具有以下特點：

關聯的Exchange成員資格。每一類B類普通股都與芝加哥商品交易所公司(“芝加哥商品交易所”)交易的特定部門的會員資格相關聯。芝加哥商品交易所交易權是一項單獨的資產，不屬於B類普通股的相關股份，也不被B類普通股的相關股份證明。B類普通股的目的只是為了確保B類普通股的持有者保留選舉6名董事會成員的權利和關於下文所述核心權利的批准權。

對核心權利進行投票。我們B類普通股的持有者有權批准與芝加哥商品交易所與這些股票相關的交易特權相關的特定權利的變更。這些“核心權利”包括：

·CME規則中規定的適用於每個成員類別的分區產品分配規則；

·授予芝加哥商品交易所會員的交易大廳准入權利和特權；

·任何類別B類普通股的授權和已發行股票數量；以及

·任何人在芝加哥商品交易所行使會員的任何交易權或特權的資格要求。

對核心權利變更的投票是按階層加權的。每一類B類普通股在與核心權利有關的事項上有以下投票權：B-1類普通股，每股6票；B-2類普通股，每股2票；B-3類普通股，每股1票；B-4類普通股，每股1票。核心權利的任何變更必須獲得出席(親自或委派代表)B類普通股持有人所投總票數的多數批准，並在為就建議的變更進行投票而召開的B類普通股持有人大會上投票，前提是有權就該事項投票的總票數至少過半數的持有人出席該會議。根據特拉華州的法律，改變某一類別的授權股票數量還需要獲得該類別大多數流通股的持有人的批准。

董事選舉。我們的公司註冊證書規定，組成整個董事會的董事人數應完全由我們的董事會通過的一項或多項決議決定，董事人數不得超過30人。B-1類普通股、B-2類普通股和B-3類普通股的持有人有權選舉6名董事進入本公司董事會，其中3名(“B-1類董事”)由B-1類普通股持有人選舉產生，2名(“B-2類董事”)由B-2類普通股持有人選舉產生，1名(“B-3董事”)由B-3類普通股持有人選舉產生。我們將B-1類董事、B-2類董事和B-3級董事統稱為“B類董事”。不是B類董事的董事，我們稱為股權董事，由A類普通股和B類普通股的持有者選舉產生，作為一個類別一起投票。被提名為股權董事的候選人由董事會根據董事會提名和治理委員會的推薦提名進行選舉。根據章程規定，與2021年年會及之後的每次年會相關，每類B類董事的被提名人將包括董事會提名和治理委員會選出的合格被提名人和符合現行書面提名人要求的被提名人。我們的公司註冊證書要求參加B類普通股選舉的董事候選人至少擁有B類普通股的一股，或者就芝加哥商品交易所而言，被承認為該類普通股的所有者。

投票限制。我們的公司註冊證書規定，只要任何一致行動的人或團體實益擁有任何類別B類普通股已發行股份的15%或以上，則在任何由該類別選出的董事選舉中，或在核心權利的其他行使投票權或董事選舉或董事選舉或罷免方面，該個人或團體僅有權投票表決佔該類別已發行股票總數的百分比小於或等於A類普通股總數的若干B類普通股。

轉移限制。B類普通股受我們公司註冊證書中所載的轉讓限制。這些轉讓限制禁止出售或轉讓任何B類普通股，與出售芝加哥商品交易所的相關會員權益分開。除非購買者還獲得了B類普通股的相關股份，否則不得出售芝加哥商品交易所的會員資格。

優先股

我們被授權發行最多1000萬股優先股。本公司註冊證書授權於本公司董事會決定之時間及代價發行一個或多個系列之優先股，並授權本公司董事會釐定各完全未發行系列股份之相對權力、權利、指定、優惠、資格、限制及限制。本公司董事會可釐定每一系列優先股的股份數目，但不得低於當時已發行的該系列股份的數目，而毋須股東進一步投票或採取任何行動。本公司董事會可能授權發行具有投票權或轉換權的優先股，這可能會對本公司普通股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。

當芝加哥商品交易所集團發行擬註冊的優先股股票時，我們將在招股説明書附錄中提供有關特定系列的具體信息。此信息將包括以下部分或全部內容：

·該系列的名稱或名稱；

·該系列的股份數量，董事會此後可增加或減少(除非該系列的名稱另有規定)(但不低於當時已發行的該系列的股份數量)；

·股息(如果有的話)是累積性的還是非累積性的，以及該系列的股息率；

·支付股息(如有)的條件和日期，以及該等股息(如有)與任何其他系列或類別股票的應付股息的關係；

·該系列股票的贖回權和價格(如有的話)，以及可根據誰的選擇進行贖回，以及對贖回的任何限制、約束或條件；

·為購買或贖回該系列股票而規定的任何償債基金的條款和金額；

·在芝加哥商品交易所集團的任何自願或非自願清算、解散或結束事務的情況下，該系列股票的應付金額和優先事項(如有)；

·該系列股票是否可轉換或可交換為任何其他類別或系列的股票，或芝加哥商品交易所集團或任何其他實體的任何其他證券，如果是，該其他類別或系列或該等其他證券的規格、轉換價格或匯率、其任何調整、該等股票可轉換或可交換的日期，以及可進行此類轉換或交換的所有其他條款和條件；

·正在發行的優先股是否將在任何證券交易所上市；

·如有必要，討論適用於正在提供的優先股的某些聯邦所得税考慮因素；

·除法律規定的投票權外，該系列股票持有人的投票權(如果有的話)；以及

·任何其他與適用法律、本公司當時有效的公司註冊證書或本公司當時有效的章程不相牴觸的相關權利、偏好、限制和權力。

發行時，優先股的股份將全額支付和免税，這意味着其持有人將全額支付他們的購買價格，我們可能不會要求他們支付額外的資金。

2021年11月4日，芝加哥商品交易所集團(CME Group)以私募方式向谷歌有限責任公司(Google LLC)發行並出售了G系列非投票可轉換優先股4,584,020股，總收購價約為10億美元現金。根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條，發行和銷售獲得豁免註冊。G系列非投票權可轉換優先股的每一位持有人都有權在任何時候，根據該持有人的選擇權，以指定的轉換率將所有此類持有人的股票轉換為A類普通股，最初的轉換率為G系列非投票權可轉換優先股每股A類普通股一股，並可根據A類普通股的任何細分或組合進行調整。

董事及行政人員的賠償及責任限制

特拉華州一般公司法(“DGCL”)第145條授權公司董事會給予董事和高級管理人員足夠廣泛的賠償，以允許在某些情況下對根據修訂後的1933年證券法產生的責任(包括報銷所發生的費用)進行賠償。

在特拉華州法律允許的情況下，我們的公司註冊證書包括一項條款，免除董事因違反作為董事的受信責任而造成的個人金錢賠償責任，但以下責任除外：(1)違反董事對我們或我們的股東的忠誠義務；(2)不真誠的行為或不作為，或涉及故意不當行為或明知違法；(3)根據“董事條例”第174條關於非法分紅和股票購買；或(4)董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。

在特拉華州法律允許的情況下，我們的公司註冊證書和我們的章程規定：(1)我們將在法律允許的最大程度上對我們的董事和高級管理人員以及前董事和高級管理人員進行賠償；(2)這種賠償包括預支費用的權利，如果我們有

收到預付款的人承諾，如果確定他或她沒有資格獲得我們的賠償，將償還所有預付款；以及(3)我們的公司註冊證書和我們的附例中賦予的獲得賠償的權利並不是排他性的。

獨家論壇

本公司的附例規定，除非吾等同意選擇另一法庭，否則特拉華州衡平法院應為以下唯一及獨家的法庭：(I)任何衍生訴訟或代表吾等進行的訴訟；(Ii)任何聲稱違反吾等任何董事、高級職員、股東、僱員或代理人對吾等或吾等股東的受信責任的訴訟；(Iii)任何因下列任何規定而對吾等或吾等的任何董事、高級職員、股東、僱員或代理人提出索賠的訴訟：(I)任何衍生訴訟或代表吾等進行的訴訟；(Ii)任何聲稱違反吾等任何董事、高級管理人員、股東、僱員或代理人對吾等或吾等股東所負的受信責任的訴訟；(Iii)任何因下列任何規定而產生或與之相關的索賠的訴訟。或(Iv)對我們或我們的任何董事、高級管理人員、股東、僱員或代理人提出索賠的任何訴訟，受特拉華州的內部事務原則管轄；但如果特拉華州衡平法院對本款第(I)至(Iv)款所述的任何該等訴訟或程序沒有標的管轄權，則該訴訟或程序的唯一和專屬法院應是位於特拉華州境內的另一州法院或聯邦法院，除非該法院(或位於特拉華州境內的該等其他州法院或聯邦法院，以適用為準)已駁回同一原告提出相同主張的先前訴訟。

公司註冊證書及附例的其他規定

本公司的公司註冊證書及附例包括多項反收購條款，可能會鼓勵考慮主動收購要約或其他單邊收購建議的人士與本公司董事會磋商，而不是進行非協商收購嘗試。這些規定包括：

填補董事會的空缺。本公司註冊證書規定，本公司董事會的空缺可由本公司董事會過半數成員填補，任何董事當選填補該空缺的剩餘任期將與其前任相同，但任何B類空缺必須從上次競選該董事職位的候選人中選出，並按照上次選舉中獲得的總票數順序選出填補空缺的候選人。股東無法填補我們董事會的空缺將使我們更難改變董事會的組成。

提前通知要求。我們的章程規定了關於股東提議的預先通知程序，這些提議涉及提名候選人擔任董事或將提交股東大會的新業務。這些程序規定，股東提案的通知必須在採取行動的會議之前及時以適當的書面形式提交給我們的祕書。一般來説，為了及時，通知必須在上一年年度股東大會一週年之前不少於90天或不超過120天送達我們主要執行辦公室的祕書。通知必須包含我們的附例所要求的信息，包括關於提案和倡議者的信息。

股東特別大會。我們的公司註冊證書和公司章程剝奪了股東召開特別股東大會的權利。我們的公司註冊證書和章程規定，只有我們的董事會主席或過半數的董事會成員才能召開股東特別會議。

未經股東書面同意。我們的公司註冊證書要求所有股東的行動必須在年度或特別會議上由股東投票通過，不允許股東在沒有開會的情況下經書面同意採取行動。

公司註冊證書及附例的修訂。我們的公司註冊證書一般需要不少於三分之二的所有普通股流通股投票權的批准，才有權通過股東行動或公司註冊證書條款修訂任何章程，但與填補董事會空缺有關的條款除外，如本“其他公司註冊證書和章程條款”部分所述。只有我們的B類股東可以修改我們的公司註冊證書中與上述核心權利相關的條款。

特拉華州接管法規

我們受DGCL第203條(“第203條”)的約束。除第203條規定的例外情況外，第203條禁止特拉華州公司在股東成為利益股東後的三年內與該股東進行任何業務合併，除非：

·在此之前，公司董事會批准了導致股東成為利益股東的企業合併或交易；

·在導致股東成為利益股東的交易完成後，利益股東在交易開始時至少擁有公司已發行表決權股票的85%，不包括為確定已發行表決權股票(但不包括利益股東擁有的已發行表決權股票)的目的，(X)由董事和高級管理人員以及(Y)由員工股票計劃擁有的股份，在這些股票計劃中，員工參與者無權祕密決定是否將在投標或交換要約中提交符合該計劃的股份；或

·在這一時間或之後，企業合併由董事會批准，並在年度或特別股東會議上批准，而不是通過書面同意，以至少662/3%的已發行有表決權股票(並非由感興趣的股東擁有)的贊成票批准。

第203節定義了通常要包括的業務組合：

·涉及公司和利益相關股東的任何合併或合併；

·涉及利益股東的公司資產的10%或以上的任何出售、轉讓、質押或其他處置；

·導致公司向有利害關係的股東發行或轉讓公司任何股票的任何交易，但以下情況除外：(A)依據可為該公司行使、交換或轉換成股票的證券，而該等證券是在該有利害關係的股東成為該公司股票之前已發行的證券；(B)依據符合指定標準的母公司和全資附屬公司的合併；(C)依據支付或作出的股息或分派，或可行使、交換或轉換為該公司的證券的交易；(C)依據已支付或作出的股息或分派，或根據可行使、交換或轉換的證券的行使、交換或轉換，(C)依據已支付或作出的股息或分派，或根據可行使、交換或轉換的證券的行使、交換或轉換，(D)依據法團向所有上述證券持有人提出的以相同條件購買證券的交換要約；或(E)法團發行或轉讓證券；。(C)該證券可兑換為該法團的證券或可轉換為該法團的證券，而該證券是在該有利害關係的股東成為該等證券類別或系列的所有持有人後按比例分配予該證券類別或系列的所有持有人的；。(D)依據該法團向該等證券的所有持有人作出的交換要約而購買該等證券；或。(E)該法團發行或轉讓證券；。但在任何情況下，根據緊接的(C)至(E)條所描述的條文，該有利害關係的貯存人在該法團任何類別或系列的股額中所佔的比例，或在該法團的有表決權股額中的比例，不得增加；

·任何涉及公司的交易，其效果是增加利益股東實益擁有的任何類別或系列公司股票的比例份額；或

·有利害關係的股東從公司提供或通過公司提供的任何貸款、墊款、擔保、質押或其他財務利益中獲得利益。

一般而言，第203條將有利害關係的股東定義為持有公司15%或以上已發行有表決權股票的任何人，或公司的聯屬公司或聯營公司，並在下列任何時間擁有公司15%或以上已發行有表決權股票的任何人。

在緊接尋求裁定該人是否有利害關係的貯存商的日期之前的3年期間，以及該人的相聯者及相聯者。

傳輸代理

我們A類普通股的轉讓代理和登記處是北卡羅來納州的Computershare Trust Company。