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目錄

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度2021年12月31日

或

☐			根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

在由至至的過渡期內

委託文件編號：1-13087(波士頓地產公司)

委託文件編號：0-50209(波士頓地產有限合夥企業)

波士頓地產公司

波士頓地產有限合夥企業

(註冊人的確切姓名見其章程)

波士頓地產公司			特拉華州			04-2473675
			(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主識別號碼)
波士頓地產有限合夥企業			特拉華州			04-3372948
			(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主識別號碼)

保誠中心，博伊爾斯頓大街800號，1900套房, 波士頓, 馬薩諸塞州02199-8103

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(617) 236-3300

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

註冊人

每節課的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

波士頓地產公司

普通股，每股面值0.01美元

BXP

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：

註冊人						每節課的標題
波士頓地產有限合夥企業						有限合夥單位

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。

波士頓地產公司：是  ☒ No ☐波士頓地產有限合夥企業：是  ☒ No ☐            

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。

波士頓地產公司：是的。☐     不是  ☒波士頓地產有限合夥企業：是的。☐     不是  ☒    

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目錄

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

波士頓地產公司：是  ☒ No ☐波士頓地產有限合夥企業：是  ☒ No ☐        

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

波士頓地產公司：是  ☒ No ☐波士頓地產有限合夥企業：是  ☒ No ☐    

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

波士頓地產公司：

大型加速文件服務器  ☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐

新興成長型公司  ☐

波士頓地產有限合夥企業：

大型加速文件服務器☐加速文件管理器☐         非加速文件管理器  ☒規模較小的報告公司☐         

新興成長型公司  ☐

如果是一家新興的成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

波士頓地產公司☐波士頓地產有限合夥企業☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制有效性所作的評估.

波士頓地產公司☒波士頓地產有限合夥企業☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。

波士頓地產公司：是的。☐ No ☒波士頓地產有限合夥企業：是的。☐ No ☒    

截至2021年6月30日，波士頓地產公司非附屬公司持有的155,788,201股普通股的總市值為$17,851,769,904基於2021年6月30日在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)最近一次報道的每股114.59美元的出售價格。(在這一計算中，波士頓地產公司排除了波士頓地產公司高管和董事實益擁有的所有普通股股票的市值；這種排除不應被視為承認任何這樣的人是波士頓地產公司的附屬公司)。

截至2022年2月14日，有156,676,277已發行的波士頓地產公司普通股。

由於波士頓地產有限合夥有限合夥公司的普通單位不存在既定市場，因此此類單位沒有市場價值。

波士頓地產公司關於將於2022年5月19日召開的股東年會的委託書中包含的某些信息通過引用併入第III部分的第10、11、12、13和14項。Boston Properties，Inc.打算提交此類代理狀態在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交。

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目錄

解釋性註釋

本報告綜合了波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。除非另有説明或上下文另有要求，否則所提及的“BXP”指的是波士頓地產公司、特拉華州的一家公司和房地產投資信託基金(“REIT”)，而提及的“BPLP”和“運營合夥企業”指的是波士頓地產有限合夥企業(特拉華州的一家有限合夥企業)。BPLP是BXP通過其開展幾乎所有業務並直接或通過子公司擁有其幾乎所有資產的實體。BXP是BPLP的唯一普通合夥人，也是有限合夥人。作為BPLP的唯一普通合夥人，BXP獨家控制着BPLP的日常管理。因此，除非另有説明或上下文另有規定，否則所指的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”統稱為BXP、BPLP和由BXP合併的那些實體/子公司。

截至2021年12月31日，BXP擁有大約89.7BPLP的%所有權權益。其餘約10.3%的權益由有限合夥人擁有。BPLP的其他有限合夥人包括(1)向BPLP貢獻其物業的直接或間接權益以換取BPLP中有限合夥權益的普通單位或優先單位的人士和/或(2)根據BPLP的股票期權和獎勵計劃獲得BPLP長期激勵計劃單位的人。根據BPLP的有限合夥協議，單位持有人可以隨時出示其BPLP的普通單位進行贖回(受單位發行時商定的限制限制，這些限制可能會在一段時間內限制這種權利，通常是從發行之日起一年)。在出示通用單位用於贖回時，BPLP必須以相當於BXP普通股當時價值的現金贖回該單位。然而，作為BPLP現金贖回的替代，BXP可以選擇通過發行BXP普通股來交換普通股來收購任何如此投標的普通股。如果BXP選擇這樣做，其普通股將以一對一的方式交換普通股。這種一對一的交換比率可能會進行特定的調整，以防止稀釋。BXP通常預計，它將選擇在每次這樣的展示中發行普通股進行贖回，而不是讓BPLP支付現金。隨着每一次這樣的交換或贖回，BXP在BPLP中的所有權百分比都將增加。此外，當BXP發行普通股時，除收購BPLP的普通股單位外，BXP必須將其收到的任何淨收益貢獻給BPLP，BPLP必須向BPLP發行同等數量的BPLP普通股。這種結構通常被稱為傘式合夥房地產投資信託基金(UPREIT)。

本公司相信，將年度報告以表格形式合併10-K將BXP和BPLP合併到此單一報告中：

•加強投資者對BXP和BPLP的理解，使他們能夠以與管理層相同的方式看待整個業務，並運營業務；

•消除重複披露，並提供更簡潔和更具可讀性的介紹，因為本披露的很大一部分內容同時適用於BXP和BPLP；以及

•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來提高時間和成本效益。

該公司認為，在BXP和BPLP作為一家合併公司運營的背景下，瞭解BXP和BPLP之間的一些區別是很重要的。BPLP的財務結果合併到BXP的財務報表中。除了對BPLP的投資外，BXP沒有任何其他重要的資產、負債或業務，也沒有自己的員工。BPLP，而不是BXP，通常執行除涉及BXP證券的交易之外的所有重要業務關係。BPLP持有BXP的幾乎所有資產，包括合資企業的所有權權益。BPLP負責企業的運營，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。除BPLP發行股票所得款項淨額用於BPLP的資本，以換取BPLP的普通或優先合夥單位(視情況而定)外，BPLP產生本公司業務所需的所有剩餘資本。這些來源包括營運資金、經營活動提供的現金淨額、其信貸安排下的借款、發行有擔保和無擔保的債務和股權證券，以及出售合資企業若干財產和權益所得的收益。

股東權益、合夥人資本和非控股權益是BXP和BPLP合併財務報表的主要差異領域。BPLP的有限合夥人在BPLP的財務報表中被記為合夥人資本，在BXP的財務報表中被記為非控股權益。BPLP財務報表中的非控股權益包括各種合併合夥企業中非關聯合夥人的權益。百時美施貴寶財務報表中的非控股權益包括

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目錄

BPLP的非控股權益和BPLP的有限合夥人。股東權益和合夥人資本之間的差異是由於在BXP和BPLP層面發行的股權存在差異。

此外，BXP和BPLP的合併財務報表在房地產資產總額上有所不同，這是由於BXP之前為發行普通股而應用的收購會計，與BPLP共同單位的非保薦人贖回有關。這項會計導致BXP於該等贖回時的房地產資產增加，導致BXP的房地產淨額與BPLP於2021年12月31日的差額約為2.614億美元，或1.5%，以及相應的折舊費用、減值虧損及出售該等物業時房地產銷售收益的差額(分配了房地產增額)之間的相應差額，因此，BXP的房地產淨額與2021年12月31日的BPLP相比出現了約2.614億美元的差額，或1.5%的差額，以及相應的折舊費用、減值損失和出售這些物業時的房地產銷售收益之間的差額。收購會計自二零零九年起按預期作廢，原因是本公司採用新會計準則，要求其後任何贖回事項只按股權交易入賬。

為了幫助投資者更好地瞭解BXP和BPLP之間的主要區別，本報告中的以下項目分別提供了BXP和BPLP的信息：

•第五項登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券；

•第7項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括每個實體的具體信息(如適用)；

•項目7.流動資金和資本資源包括各實體財務報表金額的單獨對賬(如適用)；

•項目8.財務報表和補充數據，包括以下關於BXP和BPLP的具體披露：

• 附註2.主要會計政策摘要；

• 注3.房地產；

• 注12.股東權益/合夥人資本；

• 注13.分類信息；以及

• 附註14.每股盈利/公用事業單位；

• 項目15.財務報表附表--附表3

本報告還包括單獨的第二部分，項目9A。控制和程序，獨立註冊會計師事務所的同意(附件23.1和23.2)，以及BXP和BPLP各自的證書(附件31.1至31.4和32.1至32.4)。

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目錄

目錄 

項目編號			描述			頁碼
第一部分						3
1.			生意場			3
1A.			危險因素			25
1B.			未解決的員工意見			48
2.			特性			48
3.			法律程序			54
4.			煤礦安全信息披露			54
第二部分						55
5.			註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場			55
6.			已保留			57
7.			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			58
7A.			關於市場風險的定量和定性披露			102
8.			財務報表和補充數據			104
9.			會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧			177
9A.			控制和程序			177
9B.			其他信息			178
9C.			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			178
第三部分						179
10.			董事、行政人員和公司治理			179
11.			高管薪酬			179
12.			某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜			179
13.			某些關係和相關交易，以及董事獨立性			180
14.			首席會計師費用及服務			180
第四部分						181
15.			展品和財務報表明細表			181
16.			表格10-K摘要			195

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目錄

風險因素摘要

本年報10-K表格中題為“風險因素”的第1A項所詳述的風險因素，是我們相信對我們的投資者是重要的風險，讀者應仔細考慮。這些風險並不是我們面臨的所有風險，如果發生這些風險，我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他因素也可能影響我們的業務。 以下是第1A項詳細説明的風險因素摘要：

•我們的業績取決於我們市場的經濟狀況，特別是供需特點-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。

•不利的經濟和地緣政治條件、健康危機和信貸市場的混亂可能會對我們的運營業績、財務狀況以及支付股息和/或分配的能力產生實質性的不利影響。

•新冠肺炎疫情在美國和全球經濟造成了嚴重破壞，包括金融和勞動力市場的破壞，這可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流、流動性和業績以及我們租户的財務狀況、經營業績、現金流、流動性和業績產生實質性的不利影響。

•我們的成功取決於關鍵人員，他們的持續服務得不到保證。

•我們的業績和價值受到與我們的房地產資產和房地產行業相關的風險的影響，包括但不限於：

◦續租或轉租空間時可能遇到的困難或延誤；

◦主要租户破產或無力償債的潛在不利影響；

◦發展及重建項目可能因供應鏈中斷及勞工短缺而延誤落成；以及

◦與通貨膨脹相關的物業維護、翻新和開發成本的潛在增加。

•我們開發物業的實際成本可能會超過我們的預算成本。

•我們使用合資企業和參與戰略資本計劃可能會限制我們對共同所有的投資和我們可能希望收購的其他資產的控制和靈活性。

•我們面臨着使用債務為收購和開發提供資金的相關風險，包括再融資風險。

•利率上升將增加我們可變利率債務的利息成本，並可能對我們以有利條件再融資或出售資產的能力產生不利影響。

•我們債務協議中的契約可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

•我們的槓桿程度可能會限制我們獲得額外融資的能力，或者影響我們的股權和債務證券的市場價格。

•我們面臨着與氣候變化的實際影響相關的風險。

•對環境污染的潛在責任可能會導致巨大的成本。

•一些潛在的損失不在保險範圍之內。

•我們面臨着與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式造成的安全漏洞相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統受到其他重大破壞的風險。

•我們參與法律訴訟和其他索賠可能會導致大量的金錢和其他成本，對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

•我們面臨與BXP作為房地產投資信託基金(REIT)的地位相關的風險，包括但不限於：

◦如果不符合REIT的資格，將導致BXP作為一家公司徵税，這將大大減少可用於支付股息的資金；

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目錄

◦可能的不利州和地方税務審計以及州和地方税法的變化可能導致税收成本增加，這可能對我們的財務狀況和經營業績以及可用於向證券持有人支付股息和分配的現金金額產生不利影響；以及

◦為了維持BXP的REIT地位，我們可能會被迫在不利的市場條件下借入資金。

•除了報告的租户財務表現外，會計聲明的變化還可能對我們的經營業績產生不利影響。

本節包含前瞻性陳述。您應該參考第58頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。

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目錄

第一部分

項目1. 業務

一般信息

BXP是一家特拉華州的公司，是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT，是美國最大的公開交易的寫字樓REITs之一(基於2021年12月31日的總市值)，主要開發、擁有和管理A類寫字樓物業。BXP成立於1997年，目的是繼承與MortimB.Zuckerman和Edward H.Linde於1970年創立的前身公司相關的房地產開發、再開發、收購、管理、運營和租賃業務。

我們的物業集中在六個市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。截至2021年12月31日，我們擁有或擁有201個商業地產物業組合中的合資權益，總計約5280萬淨可出租平方英尺的主要是甲級寫字樓物業，其中包括9個在建/重新開發的物業，總計約340萬淨可出租平方英尺。截至2021年12月31日，我們的物業包括：

 

•182個寫字樓物業(包括9個在建/重建物業)；

•12處零售物業；

•六個住宅物業；以及

•一家酒店。

我們認為甲級寫字樓是地理位置良好的現代化建築，或經過現代化改造以與較新的建築競爭，並經過專業管理和維護。因此，這些物業吸引了高品質的租户，並收取較高的租金。我們對A級寫字樓物業的定義可能與其他公司的定義不同。

我們是一家提供全方位服務的房地產公司，在收購、開發、融資、資本市場、建築管理、物業管理、營銷、租賃、會計、風險管理、税務和法律服務方面擁有豐富的內部專業知識和資源。BXP作為唯一的普通合夥人管理BPLP。我們的主要行政辦公室和波士頓地區辦事處位於馬薩諸塞州波士頓1900號Boylston Street 800Suit1900Prudential Center，郵編：02199，電話號碼是(617236-3300.此外，我們在以下地區設有辦事處：2800第28街，Suit170，Santa Monica，California 90405,599 Lexington Avenue，New York，New York 10022，Four Embarcadero Center，San Francisco，California 94111,1001 Fourth Avenue，Seattle，Washington 98154，以及Pennsylvania Avenue NW 2200Pennsylvania Avenue，Washington，DC 20037。

我們的互聯網地址是http://www.bxp.com.在我們的網站上，您可以免費獲得我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供(經修訂)的那些報告的修訂版，只要我們以電子方式將這些材料提交給美國證券交易委員會(SEC)或美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)，或將其提交給美國證券交易委員會(SEC)或美國美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)。您也可以通過訪問美國證券交易委員會網站(http://www.sec.gov，)上的EDGAR數據庫來獲取百時美施貴寶和必和必拓的報告，或者我們將根據書面要求免費提供這些報告的電子版或紙質版，地址為：投資者關係部，波士頓地產公司，保誠中心，800Boylston Street，Suite1900，波士頓，馬薩諸塞州02199。“Boston Properties”是註冊商標，“bxp”徽標是商標，這兩種商標均為BPLP所有。

波士頓地產有限合夥企業

BPLP是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於1997年，BXP通過該實體開展幾乎所有的業務，並直接或通過子公司擁有其幾乎所有的資產。BXP是BPLP的唯一普通合夥人，截至2022年2月14日，擁有BPLP約89.6%的經濟權益。經濟利益按BPLP擁有的BPLP普通合夥單位的數量佔以下兩項之和的百分比計算：(1)BPLP未完成的普通合夥單位的實際總數，和(2)BPLP的所有未完成的長期激勵計劃單位(LTIP單位)轉換後可發行的公共單位的數量，這些單位的所有業績條件都已得到滿足。我們不包括上述(1)和(2)以2020年或以後的多年長期激勵計劃獎勵(“MYLTIP獎勵”)形式發放的其他LTIP單位，這些單位仍受業績條件的限制。LTIP單位通常在經濟上相當於BXP限制性普通股的一部分，儘管以MYLTIP獎的形式發行的LTIP單位在賺取收入之前只有權獲得常規季度分配的十分之一(1/10)(並且沒有特殊分配)。

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目錄

2021年期間的交易

收購

2021年6月2日，我們收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的153&211第二大道，總收購價約為1.02億美元現金。第二大道153和211號由兩棟生命科學實驗室建築組成，總面積約為137,000平方英尺。這些房產都是100%出租的。

2021年8月2日，我們收購了馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove創新區，包括交易成本在內的收購價約為1.185億美元現金。Shady Grove創新區是一個大約43.5萬平方英尺的可淨出租的七棟建築的寫字樓公園，位於大約31英畝的土地上。我們打算重新安置其中三棟目前空置的建築，以支持實驗室或生命科學用途。因此，這3幢空置的樓宇並不屬於我們現役的工作範疇。我們預期餘下的四幢樓宇在空置後，會重建或改建為與實驗室或生命科學有關的用途。

2021年12月14日，我們完成了對公園大道南360號的收購，這是一處位於曼哈頓中城南子市場的約45萬平方英尺、20層的甲級寫字樓物業。包括交易成本在內的總購買價格約為3007百萬美元，包括(1)以物業為抵押的約200.3百萬美元抵押債務和(2)發行約866,503個BPLP有限合夥權益的普通股(“OP單位”)。基於緊接截止日期前5個交易日的BXP普通股每股平均收盤價，已發行的OP單位總額約為9970萬美元。收購完成後，2021年12月14日，我們向一家新的貸款人對抵押貸款進行了再融資。新按揭貸款總額為2.2億元(見綜合財務報表附註7)。2021年12月15日，作為我們戰略資本計劃(“SCP”)的一部分，我們與兩個機構合作伙伴成立了一家合資企業，並將物業和相關貸款作為我們在合資企業中的42.21%(直接和間接)所有權權益(見合併財務報表附註6)。該合資企業已開始重新開發活動。

待定收購

2021年4月19日，我們達成了一項協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價約為560萬美元。交易計劃在2022年第一季度或第二季度完成。羅傑·培根大道11251號是一座約65,000平方英尺的寫字樓，佔地約2.6英畝。該房產100%出租給一個租户，租約與計劃中的關閉同時到期。不能保證這筆交易將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能保證。

性情

有關BXP和BPLP為什麼可能報告不同的房地產銷售收益的信息，請參閲本年度報告封面後面Form 10-K的説明性説明。

2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成(見合併財務報表附註10)。開發項目於2021年第三季度最終完工。開發的總成本被確定為低於銷售時的估計總投資。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了大約810萬美元的房地產銷售收益。

2021年10月25日，我們完成了位於馬薩諸塞州列剋星敦的181,191和201處Spring Street房產的銷售，總銷售價格為1.915億美元。淨現金收益總計約1.799億美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約1.156億美元，BPLP的淨現金收益約為1.171億美元。181,191和201 Spring Street是三個甲級寫字樓物業，總面積約為33.3萬平方英尺(約合33.3萬平方英尺)。

發展/重建

截至2021年12月31日，我們有9個在建/重新開發的寫字樓物業，我們預計總可出租淨面積約為340萬平方英尺。我們估計，截至2021年12月31日，我們在完成這些項目的總投資中所佔份額約為25億美元，其中約11億美元有待投資。截至2022年2月14日，這些開發項目中約59%的商業空間已預租。查看在建物業的詳細列表/

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目錄

重建項目請參閲“流動性與資本資源”在“第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”

在……上面2021年2月1日，我們擁有55%權益的合併實體建成並全面投入使用，東53街1 5 9號，對其位於紐約市的列剋星敦大道601號物業的低層部分進行甲級寫字樓和零售重建，淨可出租平方英尺約為220,000平方英尺。

2021年2月25日，我們開始開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的180 CityPoint。建成後，該建築將包括大約32.9萬平方英尺的可淨出租實驗室空間。

2021年2月25日，我們開始了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的温特街880號的重建工作。建成後，該建築將包括大約22.4萬平方英尺的可淨出租實驗室空間。

2021年2月25日，我們開始了保誠中心(Prudential Center)波士頓觀景臺(View Boston Observatory)的重建工作，保誠中心是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(Prudential Center)，是博伊斯頓大街800號頂層三層可淨出租的5.9萬平方英尺的重建項目。

2021年4月16日，在最後一個租户於2021年4月15日租約到期後，我們從我們的服務組合中刪除了3625-3635 Peterson Way。其後，我們拆卸了該建築物，並預計日後會重新發展該地點。彼得森大道3625-3635Peterson Way是一座約21.8萬平方英尺的甲級寫字樓，淨出租面積約為21.8萬平方英尺，位於加利福尼亞州聖克拉拉。

2021年10月19日，我們部分投入使用Reston Next，這是一個甲級寫字樓項目，位於弗吉尼亞州雷斯頓，淨可出租平方英尺約110萬平方英尺。

2021年12月3日，我們在位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的西街200號竣工並全面投入使用，約13.8萬平方英尺的可淨租賃平方英尺，這是一個將部分建築轉換為實驗室空間的重新開發項目。

2021年12月8日，我們開始開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的103 CityPoint。建成後，這座建築將由大約11.3萬平方英尺的可淨出租生命科學空間組成。

土地租賃

2021年5月19日，我們修改了華盛頓薩姆納廣場的土地租約，將租期再延長15年。在修訂之前，地契原定於2066年8月10日到期。土地租約現在將於2081年8月9日到期。修訂後的租約要求我們在2021年支付2300萬美元的租金，並要求我們剩餘的約400萬美元的債務用於支付政府在未來五年內與薩姆納學校有關的某些運營和維護費用，此後不再付款。我們繼續將這份土地租約歸類為經營性租約。2021年7月1日，我們支付了2300萬美元。薩姆納廣場是一座約21萬平方英尺的可淨出租甲級寫字樓。

按揭票據

2021年3月26日，我們用可用現金償還了我們位於馬薩諸塞州劍橋市的University Place物業抵押的抵押貸款，總額約為90萬美元。該筆按揭貸款的固定息率為年息6.94釐，預計將於2021年8月1日到期。沒有提前還款的罰金。

2021年12月10日，我們擁有55%權益的合併實體向一家新的貸款人對其位於紐約市的列剋星敦大道601號物業所抵押的抵押貸款進行了再融資。這筆抵押貸款本金為10億美元，只需支付利息，年利率固定為2.79%，2032年1月9日到期。上一筆按揭貸款的未償還餘額約為6.161億元，年息固定為4.75釐，預計將於2022年4月10日到期。沒有與償還先前按揭貸款相關的提前還款罰金。由於未攤銷的遞延融資成本的註銷，我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為10萬美元。

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目錄

2021年12月14日，我們完成了對位於曼哈頓中城南子市場的公園大道南360的收購。包括交易成本在內的總購買價格約為3.007億美元，包括(1)承擔約2.03億美元的抵押債務，以及(2)發行約866,503個運營單位(見“收購“(見上文)。收購完成後，2021年12月14日，我們向一家新的貸款人對抵押貸款進行了再融資。這筆總額為2.2億美元的新抵押貸款，其中2.02億美元是在成交時預付的，利率可變，相當於調整後期限SOFR加2.40%的年利率，2024年12月14日到期，有兩個一年的延期選擇權，但要符合某些條件。在某些條件下，浮動利率的利差可能會縮小。貸款所得款項用於預付上一筆按揭貸款，這筆貸款的未償還本金餘額約為2.03億美元，年利率固定為6.044%，計劃於2022年3月1日到期。沒有與償還按揭貸款相關的提前還款罰金。2021年12月15日，作為我們SCP的一部分，我們與兩個機構合作伙伴成立了一家合資企業，並以我們在合資企業中總計(直接和間接)42.21%的所有權權益貢獻了物業和相關貸款(見合併財務報表附註6)。

不安全債務

2021年2月14日，BPLP完成了本金總額8.5億美元的贖回，其4.125%的優先債券將於2021年5月15日到期。贖回價格約為8.587億美元，相當於所述本金加上贖回日(但不包括)的應計和未付利息約870萬美元。不包括應計利息和未付利息，贖回價格等於正在贖回的本金金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為40萬美元，與未攤銷的發起成本有關。

2021年3月16日，BPLP完成了2032年到期的2.550%無擔保優先債券的本金總額為8.5億美元的公開發行。債券定價為本金額的99.570%，到期日的實際利率(包括融資費)約為年息2.671%。除非提前贖回，否則這些票據將於2032年4月1日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為8.392億美元。

2021年3月16日，BPLP償還了5.0億美元，相當於其之前的無擔保循環信貸協議(“2017信貸安排”)下延遲提取定期貸款安排的所有未償還金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為50萬美元，與未攤銷融資成本有關。

2021年6月15日，BPLP 修訂並重述了2017年信貸安排(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)。2021年信貸安排取代了原定於2022年4月24日到期的2017年信貸安排。2021年信貸安排提供最高15億美元的借款(“循環安排”)，但須符合慣例條件。其中，修訂和重述(1)將到期日延長至2026年6月15日，(2)取消了2017年信貸安排下提供的5.0億美元延遲提取定期貸款安排，(3)降低了借款的年浮動利率，以及(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，BPLP可通過增加循環安排的金額和/或招致一筆或多筆定期貸款(在每種情況下)將總承諾額增加至多5.0億美元，條件是銀團增加和其他條件。根據BPLP 2021年12月31日的信用評級，(1)適用的歐洲貨幣和倫敦銀行間同業拆借利率每日浮動利率保證金為0.775%，(2)備用基本利率保證金為零個基點，(3)融資費為每年0.15%。

2021年9月29日，BPLP完成了2033年到期的2.450%無擔保優先債券的本金總額為8.5億美元的公開發行。債券定價為本金額的99.959%，到期日的實際利率(包括融資費)約為年息2.524%。除非提前贖回，否則這些票據將於2033年10月1日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為8.425億美元。

2021年10月15日，BPLP利用2021年9月發行無擔保優先票據和2021年信貸安排借款的收益，完成了2023年2月1日到期的3.85%優先票據本金總額10億美元的贖回。贖回價格約為10.5億美元。贖回價格包括贖回日(但不包括贖回日)約790萬美元的應計和未付利息。不包括應計和未付利息，贖回價格約為贖回本金的104.284%。我們確認了提前清償債務造成的損失，總計約4420萬美元，其中包括支付總計約4280萬美元的贖回保費。

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目錄

股權交易

於截至2021年12月31日止年度，BXP共收購523,969股有限合夥權益普通股，包括轉換LTIP單位、2012年OPP單位及賺取的MYLTIP單位(由持有人呈交贖回)後發行的148,442股普通股，以換取同等數目的BXP普通股。

2021年3月2日，BXP發佈贖回通知，贖回其5.25%的B系列累計可贖回優先股(“B系列優先股”)80,000股(構成所有已發行的B系列優先股)以及相應的存托股份(每股佔B系列優先股股份的1/100)(“存托股份”)。B系列優先股的每股贖回價格為2500美元，外加截至(但不包括)贖回日期的所有應計和未支付股息，總計每股2516.41美元。2021年3月31日，我們將B系列優先股所有流通股的全額贖回價格約為2.013億美元，包括約130萬美元的應計和未支付股息到贖回日(但不包括贖回日)給贖回代理。

2021年4月1日，BXP贖回了80,000股B系列優先股(包括相應的8,000,000股存托股份)，相當於B系列優先股的全部流通股和所有已發行的存托股份。在贖回B系列優先股方面，BPLP贖回了所有B系列優先股，這些優先股的條款和優先選項通常反映了B系列優先股的條款和優先級。

2021年12月14日，BPLP發行了約866,503個OP單位，作為收購紐約州公園大道南360號的部分代價。基於緊接截止日期前5個交易日的BXP普通股每股平均收盤價，已發行的OP單位總額約為9970萬美元。

對未合併的合資企業的投資

2021年2月25日，我們擁有54%權益的一家合資企業開始開發751 Gateway，這是一座位於加利福尼亞州舊金山南部的實驗室大樓，預計完工後淨可出租平方英尺約為231,000平方英尺。751 Gateway是Gateway Commons多階段開發計劃的第一階段。在2020年合資公司成立時，由於合夥人的遞延出資，我們在合資企業中擁有大約55%的所有權權益，合夥人有義務為所有需要的資本提供資金，直到我們擁有50%的權益為止。2021年12月31日，我們在合資企業中擁有50%的權益。根據合資協議的條款，我們預計我們將擁有這處房產49%的權益。

2021年3月30日，我們完成了將我們在Annapolis Junction NFM LLC(“Annapolis Junction合資企業”)的50%股權出售給合資企業合作伙伴，總銷售價格為6590萬美元。在償還我們應承擔的總額約1510萬美元的債務後，我們獲得的現金淨收益總額約為1780萬美元。我們確認了出售投資的收益，總額約為1,030萬日元, wHICH包括在隨附的綜合經營報表中的未合併合資企業的收益(虧損)中。除了出售的淨現金收益外，我們還收到了大約580萬美元的可用現金分配。安納波利斯聯合大樓6號和7號樓是甲級寫字樓，總面積約為247,000淨可出租平方英尺。隨着我們在安納波利斯聯合合資企業中所有權權益的出售，我們在馬裏蘭州安納波利斯不再有任何資產。

2021年6月11日，我們擁有50%權益的合資企業部分投入使用，高士威街100號是一個甲級寫字樓項目，位於馬薩諸塞州波士頓，淨可出租平方英尺約63.4萬平方英尺。2021年12月1日，該物業全面投入使用。

2021年8月31日，我們持有50%股權的一家合資企業延長了以其銅鑼灣樞紐-平臺物業為抵押的建設貸款。在延期時，這筆貸款的未償還餘額總計約1.743億美元，按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.25%的年利率浮動計息，定於2021年9月6日到期，有兩個一年的延期選擇權，但受某些條件的限制。延長後的貸款繼續以相當於LIBOR加2.25%年利率的浮動利率計息，2023年9月6日到期。The Hub on Causeway-Pldium是一個零售和辦公物業，位於馬薩諸塞州波士頓，約有382,000平方英尺的可出租淨面積。

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目錄

2021年9月1日，我們成立了一家合資企業，收購位於華盛頓州西雅圖的甲級寫字樓物業Safeco Plaza，淨收購價約為4.601億美元，其中包括490萬美元的賣方融資租賃和資本成本。Safeco Plaza是一座50層的甲級寫字樓，可淨出租面積約76.5萬平方英尺。此次收購是通過與兩家機構合作伙伴新成立的合資企業完成的。每一家機構合作伙伴都投資了大約7,190萬美元現金，以換取他們在合資企業中各自33.165%的所有權權益。我們為我們在合資企業中的33.67%的權益投資了大約7260萬美元，併為合資企業提供常規的運營、物業管理和租賃服務。我們的所有權包括(1)在合資企業中擁有33.0%的直接權益，以及(2)在兩個實體(每個實體都是“Safeco合夥人實體”)中各擁有1%的額外權益，每個合作伙伴都通過這兩個實體擁有其在合資企業中的權益。根據某些事件的發生和合資企業達到一定的回報門檻，我們有權賺取促銷分銷。部分促銷分配可能以現金支付，或在我們選擇的情況下，支付Safeco合作伙伴實體的額外股權。購買價格的資金來自現金和由該房產抵押的新抵押貸款的收益。按揭貸款本金2.5億元，按(X)2.35%或(Y)libor加年息2.20%(以較大者為準)的浮動利率計息，於2026年9月1日到期。

2021年10月29日，我們擁有50%權益的合資企業威斯康星大道7750號竣工並全面投入使用，這是一個甲級寫字樓項目，位於馬裏蘭州貝塞斯達，淨可出租平方英尺約733,000平方英尺。

2021年12月14日，我們完成了對紐約市公園大道南360號的收購(見收購“(見上文)。2021年12月15日，我們與兩個機構合作伙伴成立了一家合資企業，擁有、運營和重新開發該物業。我們將房產和相關貸款用於我們在合資企業中的總權益(直接和間接)42.21%。合資企業已經開始了重新開發活動，包括對建築系統進行現代化改造，並創造便利設施、協作空間和客户空間。吾等的股權包括(1)於合資企業中擁有35.79%的直接權益，(2)於合資企業中額外擁有5.837%的間接權益，及(3)於兩個實體(各為“360Park Avenue South Partner Entity”)各擁有1%權益，雙方均透過該實體擁有其於合資企業中的權益。我們的合夥人將為所需資本提供資金，直到他們的總投資額約為所有出資的58%；此後，合夥人將根據其百分比權益為所需資本提供資金。根據某些事件的發生和合資企業達到一定的回報門檻，我們有權賺取促銷分銷。部分促銷分派可能以現金支付，或在我們選擇的情況下，以360 Park Avenue South Partner Entity(多個合作伙伴實體)的額外股權支付。

股票期權與激勵計劃

2021年2月2日，百時美施貴寶薪酬委員會批准了一項新的股權、多年、長期激勵計劃(“2021年MYLTIP”)，作為我們整體薪酬計劃中基於績效的組成部分。根據財務會計準則委員會的會計準則編纂(“ASC”)718“補償-股票補償”，2021年MYLTIP的總價值約為1530萬美元，這一金額通常將根據分級歸屬方法攤銷到收益中(見綜合財務報表附註16)。

2021年2月5日，我們2018年MYLTIP獎勵的測量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終獎勵被確定為目標的29.2%，或總計約460萬美元(在員工離職後)。因此，之前獲得批准的2018年MYLTIP單位總數為285925個，被自動沒收。

業務和增長戰略

商業戰略

我們的主要業務目標是最大限度地提高投資回報，在經濟週期的各個階段為我們的投資者提供儘可能最大的總回報。我們達致這個目標的策略包括：

•我們的目標是瞄準幾個精心挑選的地理市場--波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區--併成為這些市場中領先的(如果不是領先的)開發商、業主和管理者之一，在每個市場都設有提供物業管理、租賃、開發、建築和法律專業知識的全方位服務辦事處。我們選擇具有不同經濟基礎和大量潛在租户的市場和子市場，這些市場和子市場分佈在不同的行業和地區

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目錄

租户已經表現出對高質量寫字樓和其他設施的偏好。此外，我們的市場歷來能夠招聘新的人才，因此創造了就業增長，導致租賃率和入住率隨着時間的推移而增長。我們已經，並可能繼續探索未來的投資，選擇表現出這些特點的國內和國際市場；

•強調市場內的市場和子市場，這些市場難以獲得必要的開發批准和必要的融資，對創造新的供應構成了很高的障礙，而且需要技能、財力和勤奮才能成功開發、資助和管理高質量的辦公和生命科學空間，以及選定的零售和住宅空間；

•承擔複雜的、具有技術挑戰性的開發項目，利用我們管理團隊的技能，成功地開發、收購或重新定位其他組織可能沒有能力或資源追求的物業；

•擁有和開發高品質的房地產，以滿足當今租户的需求，這些租户需要先進的電信和相關基礎設施、支持服務、可持續的功能和便利設施，包括那些豐富面對面體驗和支持混合工作環境的便利設施，並管理這些設施，以成為現有和潛在客户的首選房東；

•機會性地收購資產，增加我們在我們選擇集中的市場中的市場份額，以及潛在的新市場，這些市場顯示出通過重新定位(通過資本改善和營銷戰略轉變)、改變管理重點和租賃來提高回報的機會；

•探索與(1)位於理想地點的現有業主的合資機會，他們尋求從我們能夠提供的深度開發和管理專業知識以及我們獲得資金的渠道中受益，以及(2)擴大我們的SCP，利用我們作為A類寫字樓和綜合用途綜合體的開發商、所有者和管理者的技能；(2)利用我們作為A類寫字樓和綜合用途綜合體的開發商、所有者和管理者的技能，擴大我們的SCP；

•有選擇地出售物業或其中的權益，包括核心物業，以(1)利用對我們主要物業的需求，實現我們所創造的價值，或(2)削減我們認為未來增長潛力較慢的投資組合物業；

•尋求第三方發展合約，使我們能夠留用現有的發展和建造管理人員，特別是當我們的內部發展不太活躍或因市場情況而不太需要進行新發展時；以及

•通過我們獲得各種資金來源來改善我們的資本結構，並積極管理我們的債務到期。在目前利率相對較低的經濟環境下，我們已經並將繼續嘗試降低債務資本成本，並通過提前償還債務、再融資和利率對衝來尋找機會鎖定如此低的利率。

增長戰略

外部增長戰略

我們相信，我們的開發經驗、我們的組織深度、我們對SCP的利用和我們的資產負債表使我們能夠在預算和計劃內繼續有選擇地開發一系列物業類型，包括高層城市開發、混合用途開發(包括寫字樓、住宅和零售)、低層郊區寫字樓物業和生命科學空間。我們相信，我們也處於有利地位，可以通過收購實現外部增長。其他影響我們競爭地位的因素包括：

•我們對我們市場中的地塊(包括合同或選擇權收購的地塊)的控制，可支持約1770萬平方英尺的新寫字樓、生命科學、零售和住宅開發；

•我們的聲譽是通過52年的成功運營以及我們現有物業組合的穩定性和實力而獲得的；

•我們與領先的國家公司、大學和公共機構(包括政府機構)的關係，尋求新的設施和開發服務；

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目錄

•我們與為房地產業提供資本的全國性金融機構的關係；

•我們在高效執行收購方面的記錄和聲譽為尋求在我們的市場領域銷售商業房地產的國內外機構、私人投資者和公司提供了安慰；

•我們有能力在盡職調查和融資方面迅速採取行動；

•我們與優質房地產資產的機構買家和賣家的關係；

•我們有能力從多個市政當局取得土地使用權，以發展土地，吸引土地業權人出售土地或與我們合作；以及

•我們與國內外投資者的關係，包括尋求與我們這樣的公司合作的SCP合作伙伴。

執行我們外部增長戰略的機會分為三類：

•在選定的子市場中的發展。我們相信，在我們的市場上，選擇位置良好的寫字樓、生命科學、住宅樓和綜合用途綜合體的開發是合理的。我們相信，在考慮到與經濟週期有關的時機因素，以及因應市場情況，容許在適當時間發展土地後，才會收購土地。雖然我們有意專注於進入門檻較高的市場，但在我們52年的歷史中，我們已經證明瞭在子市場進行精心安排的土地收購的能力，在那裏我們可以成為確立租金和其他業務條件的市場領先者之一。我們相信，資金充裕的發展商在現有及其他市場的主要地點，都有機會取得具發展潛力的土地。

過去，我們在收購土地或購買需要政府批准才能開發的土地方面尤其成功。由於我們的開發專業知識、對政府審批流程的瞭解以及當地政府監管機構對優質開發的聲譽，我們通常能夠獲得允許開發所需的許可證，並從由此帶來的土地增值中獲利。我們尋求複雜的項目，我們可以通過我們經驗豐富和熟練的管理團隊的努力來增加價值，從而帶來誘人的投資回報。

我們牢固的地區關係和公認的發展專業知識使我們能夠利用獨特的量身定做的機會。我們打算尋求並期望在短期內繼續獲得這樣的機會，使我們能夠通過多個商業週期從這些發展機會中獲得相對可觀的回報。

•向機構或個人收購資產和資產組合。我們相信，由於我們的規模、管理實力和聲譽，如果估值符合我們的標準，我們有能力從機構或個人手中收購資產組合或個人物業。此外，我們相信，我們的市場知識以及我們的流動性和獲得資金的渠道，可能會為我們在尋求收購時提供競爭優勢。購買房產的機會也可以通過購買第一按揭或夾層債務來獲得。我們還能夠吸引希望在遞延納税的基礎上貢獻其房地產所有權以換取多元化房地產運營公司股權的賣家，該公司除了按季度分配外，還通過進入公開股票市場提供流動性。我們有能力向賣方提供BPLP中的普通和優先有限合夥單位，否則賣家將確認出售資產以換取現金或BXP普通股的應税收益，這可能有助於在節税的基礎上進行此類收購。最近頒佈的財政部法規可能會限制賣家以前在這些交易的某些變體中獲得的税收優惠。

•收購表現不佳的資產和資產組合。我們相信，由於我們在每個市場的深入市場知識和開發經驗，我們在經紀人、金融機構、房地產業主和其他房地產市場參與者中的聲譽，以及我們獲得具有競爭力的價格資本的機會，我們處於有利地位，能夠以有競爭力的價格識別和收購現有的、表現不佳的物業，並通過我們有效的營銷策略、重新定位/重新開發的專業知識和反應迅速的物業管理計劃，為此類物業增加顯著的附加值。

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目錄

內部增長戰略

我們相信，通過提高入住率和出租率，我們將有機會增加現有物業的現金流，因為它們質量高，位置理想。此外，我們的市場具有多元化的經濟，歷史上經歷了就業增長和辦公空間使用的增加，導致租賃率和入住率隨着時間的推移而增長。我們從這些機會中獲得最大利益的策略有三個方面：(1)利用我們的員工提供高質量的物業管理服務，以鼓勵租户在我們的物業續簽、擴張和搬遷；(2)通過利用內部服務進行營銷、租賃談判和建設租户和資本改善，實現更換即將離開的租户的速度和交易成本效益；(3)與有空間擴展或收縮需求的新租户或現有租户合作，利用我們的專業知識和資產集羣來最大化我們資產的現金流。由於我們有能力實現以下目標，我們預計將繼續實現內部增長：

•培養現有的子市場和與信用租户的長期關係。在為我們的酒店選擇位置時，我們特別關注交通和通勤模式、物理環境、與現有商業中心和便利設施的毗鄰、與業務增長源的接近以及其他當地因素。

截至2021年12月31日，我們以平方英尺為單位的就地租賃(包括我們未合併的合資企業簽署的租賃)的加權平均租期約為7.9年，我們將繼續與不同的高質量、財務穩定的租户基礎建立長期租賃關係。根據2021年12月31日的租約，我們投資組合中約6.4%的平方英尺(包括未合併的合資企業)的租約將於2022年到期。 

•直接管理我們的辦公物業，最大限度地保留租户的潛力。我們自己提供物業管理服務，而不是承包這項服務，以保持對租户需求的認識和響應。我們和我們的物業還受益於一支專注於預防性維護和能源管理的經驗豐富的員工所產生的成本效益，以及我們的持續計劃，以確保我們各級物業管理人員始終意識到他們在租户關係中的重要作用。此外，我們通過增加新的服務和便利設施來對我們的物業進行再投資，這些服務和設施對我們的租户來説是可取的。

•以最佳的市場條件和儘可能低的交易成本快速更換租户。我們相信，我們有條件吸引新租户，並實現相對較高的租金和入住率，這是由於我們的物業位置良好、設計良好和維護良好，我們以高質量的建築服務和對租户的響應而聞名，以及我們有能力在我們的子市場內提供擴展和搬遷選擇。

•在租約到期前將現有租約期限延長至現有租户。我們還成功地安排了早期租户續約，這降低了與租賃停機相關的成本，同時確保了我們最優質、信譽良好的租户的長期租約，並加強了關係。

•重新開發現有資產。 我們認為，在考慮到資產的當前和未來現金流後，通過增加建築規模和/或增加現金流並從增量投資中產生適當回報的能力，對我們投資組合內的資產進行精選的再開發可能是可取的。這通常發生在我們能夠擴大建築規模、改善建築系統(包括轉換為更高收益的生命科學用途)和可持續發展功能，和/或增加租户便利設施的情況下，從而增加租户需求，產生可接受的增量投資回報，並提高物業和公司的長期價值。過去，我們特別成功地獲得了當地政府的批准，在我們的幾個資產上增加了密度，提供了在特定地點提升價值的機會。我們強大的地區關係和公認的再開發專業知識使我們能夠充分利用獨特的量體裁衣的機會。我們打算尋求並期望在短期內繼續獲得這樣的機會，使我們能夠通過多個商業週期從這些發展機會中獲得誘人的回報。

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目錄

環境、社會和治理(ESG)

我們的戰略

我們積極致力於在我們的六個地區以可持續和負責任的方式促進我們的增長和運營。BXP ESG的戰略是以能夠為我們的客户、股東、員工和我們所服務的社區帶來積極的經濟、社會和環境成果的方式，開展我們的業務、新建築和現有建築的開發、所有權和運營。我們的投資理念是由我們長期擁有的核心戰略以及我們對社區以及商業和公民生活中心的承諾塑造的，這些中心使我們的社區蓬勃發展。我們專注於開發和維護健康、高性能的建築，同時降低運營成本以及能源、水、廢物、温室氣體排放和氣候變化的潛在外部影響。積極的社會影響對百時美施貴寶和我們的員工也非常重要，這體現在我們對慈善捐贈、志願服務、公共領域投資以及促進工作場所和社區的多樣性和包容性的承諾。通過這些努力，我們證明，商業房地產的運營和開發可以自覺地考慮到環境和更廣泛的社會，同時使我們的利益相關者受益。

ESG領導力

我們繼續滿足利益相關者的需求，努力保持和改善我們在三大支柱上的ESG表現：氣候行動、氣候適應能力和社會公益。BXP是公認的ESG行業領先者。2021年ESG亮點包括：

•在GRESB評估中，BXP位居頂級房地產公司之列，連續第六次獲得五星級評級。2021年是百時美施貴寶連續第十年獲得GRESB“綠色之星”稱號。

•BXP被命名為《新聞週刊》2022年美國最負責任企業排行榜連續第二年上榜百時美施貴寶在房地產行業中排名第一，排名從第56位上升2020年，在421家公司中，總體為31家ST2021年，在499家公司中，總體而言。

•BXP被評為道瓊斯可持續發展指數(DJSI)北美成分股。百時美施貴寶是獲得資格的9家房地產公司之一，也是該指數中唯一的寫字樓房地產投資信託基金(Reit)，得分為93分研發評估納入的房地產公司的百分位數。

•BXP在首屆福布斯綠色增長50強排行榜上排名第四，該榜單關注的是那些在減少温室氣體排放的同時實現收入增長的美國大公司。

•BXP被評為年度能源之星合作伙伴-持續卓越獎獲得者。

•BXP被市場轉型研究所和美國能源部評為最高黃金級別的綠色租賃領導者，因為他們對建築的高性能和可持續性以及租賃方面的最佳實踐表現出了堅定的承諾。

我們的領導地位在一定程度上是因為我們確立了環境目標，定期報告實現目標的進展情況，以及實現這些目標的情況。 我們公開通過了能源、排放、水和廢物目標，確立了與聯合國可持續發展目標相一致的減排目標。截至2020年底，能效措施、可再生能源以及新冠肺炎疫情導致的實體佔用減少的綜合影響導致能源使用強度降低了41%，温室氣體排放強度比2008年基準年降低了86%。我們還根據氣候科學調整了我們的減排目標，並在2020年成為第一個北美辦事處REIT根據1.5°C的軌跡建立減排目標雄心的機構，這是在提交以科學為基礎的目標計劃時可獲得的最雄心勃勃的指定。2021年4月，我們確認了我們的承諾，即到2025年在我們擁有運營控制權的佔用和積極管理的建築中實現碳中性運營(針對範圍1和範圍2的直接和間接排放)。

我們專注於開發、擁有和運營健康、高性能的建築。百時美施貴寶是美國綠色建築委員會®(“美國綠色建築委員會”)的企業成員，在美國綠色建築委員會領導的能源和環境設計™(LEED®)評級體系下擁有悠久的綠色建築歷史。我們的產品組合中有2830萬平方英尺通過了LEED認證，其中98%獲得了最高級別的黃金和白金認證。2018年，我們宣佈與領先的健康建築認證體系Fitwel建立合作伙伴關係，以支持我們投資組合中的健康建築設計和運營實踐，成為Fitwel冠軍。 我們完成了Fitwel冠軍的承諾，並增加了1670萬平方英尺的Fitwel認證建築。作為對這一事件的迴應

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目錄

在新冠肺炎大流行期間，我們在所有積極管理的寫字樓物業完成了Fitwel病毒響應模塊企業級和資產級認證。

可持續性會計準則委員會(“SASB”)披露

國資委於2018年發佈的房地產可持續發展會計準則提出了旨在強制性申報(如Form 10-K年度報告)中披露的可持續發展會計指標，並作為我們調整可持續發展信息披露的框架。房地產行業推薦的能源和水管理活動指標包括能源消耗數據覆蓋率佔建築面積的百分比(“能源強度”)；合格投資組合中通過能源之星®認證的百分比(“能源之星認證”)；投資組合面積消耗的總能源(“總能源消耗”)；取水量佔總建築面積的百分比(“水強度”)；以及按投資組合面積劃分的總取水量(“總用水量”)。我們的能源和水數據收集自公用事業賬單和分水錶，並由獨立的第三方保證專家提供保證，該專家包括所有SASB 2020能源和水指標。有關獨立的第三方擔保專家以及用於確保數據的方法的詳細信息，請參閲報道“下面。在2020歷年，52棟建築獲得了能源之星認證，佔我們合格投資組合的49%。一名有執照的專業人士已經核實了所有能源之星的申請。

下面的圖表詳細介紹了我們2015至2020年間的能源強度、總能源消耗、水強度和總用水量，這些數據提供了我們運營控制的佔用和積極管理的建築的數據。1,2,3,4,5,6

_______________

(1)在2022年3月31日之前，第三方不會提供和保證2021年曆年的全部能源和水數據。因此，2020年是可獲得完整的第三方有保證的能源和水數據的最新一年。

(2)圖表反映了我們在波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山和華盛頓特區佔用和積極管理的寫字樓組合的表現。這些圖表不包括我們2021年9月收購的西雅圖房產的性能數據。我們將“佔用寫字樓”定義為空置率不超過50%的建築物。積極管理的建築物是指我們對建築系統性能和投資決策進行運營控制的建築物。於2020歷年末，我們的入駐及積極管理的樓宇包括107幢樓宇，總面積達4,220萬平方英尺，按面積計算，約佔BXP現役物業組合總數的83%。

(3)當吾等取得有關樓面面積於該歷年所消耗的所有類型能源的能源消耗數據(即能源類別及消耗量)時，不論該等數據是於何時取得，均被視為擁有完整的能源消耗數據覆蓋範圍。

(4)能源的範圍包括從我們和我們的租户以外的來源購買的能源或由我們或我們的租户生產的能源，以及來自所有來源的能源，包括燃料、天然氣、電力和蒸汽。能源使用強度(kbtu/sf)已天氣正常化。

(5)水源包括地表水(包括濕地、河流、湖泊和海洋的水)、地下水、註冊人直接收集和儲存的雨水、從其他實體獲得的廢水、市政供水或其他自來水公司的供水。

(6)2020年的數據反映了能效措施、可再生能源和新冠肺炎大流行導致的實體佔用減少的綜合影響。

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目錄

氣候恢復力

作為正在運營和開發中的房地產資產的長期所有者和積極管理人，我們對氣候變化風險和機遇有長遠的看法。我們專注於瞭解氣候變化可能如何影響我們投資組合的表現，以及我們可以採取哪些步驟來提高氣候適應能力。我們繼續評估與氣候變化相關的可能影響我們投資組合的潛在風險，並正在採取積極步驟規劃和/或減輕此類風險。

Ø治理

作為一家垂直整合的全方位服務房地產公司，我們致力於在我們組織的各個層面解決與氣候相關的問題。管理層在監督、評估和管理與氣候相關的風險、機會和倡議方面的角色分佈在我們整個組織的多個團隊中，包括我們的董事會、行政領導層以及我們的可持續性、風險管理、開發、建築和物業管理部門。BXP擁有一支專注於ESG問題的可持續發展專業團隊，他們在公司和區域團隊之間進行協調和合作，以推進環境可持續發展問題和倡議。2021年，我們的董事會成立了一個新的董事會級別的可持續發展委員會，目的之一是加強董事會對可持續發展問題的監督，包括與氣候相關的風險和機遇。可持續發展委員會直接向董事會報告與環境、可持續性、氣候變化和恢復力相關的事項，並向董事會提供建議。

我們處理氣候相關問題的方法也受到利益攸關方積極參與的影響。我們經常與投資者、客户、社區成員、政府決策者、顧問和其他非政府組織進行對話。我們積極參與行業協會，並參加涵蓋ESG、可持續發展和氣候適應能力等主題的會議和研討會。通過這些活動，我們增進了對氣候相關問題以及對我們的利益相關者和行業最佳實踐最重要的問題的瞭解。

Ø戰略

我們已將與氣候有關的披露與氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的建議保持一致。TCFD框架為我們確定和管理與氣候變化相關的有形風險和過渡風險的戰略的制定提供了信息。根據TCFD框架的定義，與氣候變化相關的物理風險包括急性風險(與極端天氣有關的事件)和慢性風險(如極端高温和海平面上升)，與氣候變化相關的過渡風險包括政策和法律風險，以及其他與技術、市場和聲譽相關的風險。

我們繼續積極評估可能影響我們投資組合中物業的潛在風險，但我們的評估和分析仍然是初步的，因為我們收集信息並監控與氣候變化相關的不斷變化的監管格局。我們評估氣候相關風險及其對我們財產和業務影響的流程包括對我們的投資組合資產進行氣候變化情景分析。特別是，我們聘請了穆迪ESG解決方案公司(以前的品牌為Four Twiti Seven Application)，該公司是一家獨立的氣候風險科學洞察力和分析提供商，對氣候風險進行評分，以評估我們整個投資組合的前瞻性物理氣候風險敞口。情景分析和實物風險評分基於RCP 8.5排放情景，這是最壞情況下的高排放情景，時間跨度至2040年。情景分析包括BXP擁有的所有在役資產，幷包括颶風、野火、高温、水資源壓力、洪水和海平面上升等氣候事件。我們還使用穆迪的ESG解決方案數據來識別新收購調查過程中的潛在風險。對我們投資組合的分析沒有得到實質性的發現。

我們在以下時間範圍內考慮與氣候有關的風險和機遇：短期(1-2年)、中期(3-10年)和長期(>10年)。基於上述評估氣候相關風險的流程(包括情景分析)，我們確定了(1)以下與氣候變化相關的潛在物理和過渡風險，這些風險可能會在規定的時間範圍內影響我們未來的投資組合，以及(2)BXP的氣候相關機遇。我們將繼續分析穆迪ESG解決方案分析的結果和以下風險和機會，以瞭解我們的潛在風險敞口，併為我們的氣候適應戰略和未來投資提供信息，其中包括與氣候相關的風險緩解和倡議。

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目錄

時間段			人身風險
中短期			極端天氣事件的嚴重性增加，包括洪水和風災、極端高温和海平面上升，可能會導致以下一種或多種情況發生： •對財產的直接損害 •增加財產保險費用 •供應鏈中斷 •與資本支出和與基礎設施相關的補救項目相關的成本 •更改新建及現有建築物的設計 •房地產税或其他評估的成本增加
長期			建築物改造，包括建築和機械改進，可能會增加資本支出要求。 極端乾旱和野火可能會對容易出現缺水和年度野火風險的市場的需求產生不利影響。 海平面上升和極端天氣事件可能使高風險地區無法獲得財產保險。 公共交通系統中斷可能會影響進入BXP建築的通道。 與氣候相關的長期物理風險和相關的停機時間可能會導致受影響建築的辦公空間需求下降。
時間段			轉型風險
中短期			不遵守監管要求，包括能源和碳性能標準，可能會增加成本和/或引入潛在的罰款。 遵守綠色建築規範，包括供暖系統的電氣化，可能會增加開發和運營成本。 如果不能滿足客户和投資者的可持續性需求(例如，淨零要求)，可能會導致業務流失。 額外的增長，特別是在生命科學領域，可能會增加能源和排放強度。
長期			房地產税可能會增加，以資助公共項目，以提高地區和社區規模的彈性。
時間段			機遇
短期內			能源和碳的減少可以帶來更大的產品差異化和競爭優勢。 更強勁的ESG披露，特別是關於氣候行動和彈性的披露，可能使BXP有資格更多地納入ESG ETF和其他基金。 BXP可能受益於綠色債券和/或與可持續發展相關的信貸的較低資金成本。 BXP可能會通過專注於高效運營的行動來避免因能源成本上升而導致的運營成本增加。
中期			BXP可能會避免與建築能源和碳性能標準相關的處罰。 資產可能被轉換和/或認證為淨零，這可能會增加對辦公空間的需求。
長期			通過關注資產開發、收購和運營期間與急性和慢性物理風險相關的氣候變化風險，BXP可能會減少極端天氣事件造成的損失和停機時間。

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目錄

Ø風險管理

百時美施貴寶致力於管理和避免氣候變化的影響。我們的風險管理計劃包括物理風險和過渡風險，既包括氣候緩解(資源效率和減排)，也包括適應(將氣候彈性納入我們的投資決策)。我們正在積極收購、開發和運營地理位置多樣化的優質商業地產資產組合。個別資產有獨特的風險概況和保險要求。通過收購、開發和運營我們的服務組合，我們經驗豐富的房地產專業人員正在識別風險，包括業務連續性風險、與極端天氣事件相關的損失敞口以及監管影響(包括許可要求、法規以及能源和碳性能標準)。每一處房產的氣候風險概況在很大程度上取決於房產的獨特屬性、物理位置和司法監管要求。

資產級風險管理

我們為我們的房產投保一切險，包括那些正在開發的房產。保險承保範圍減輕了與自然災害(如洪水、火災、地震和風災)相關的損失對BXP的影響。

我們正在考慮氣候變化情景，為應對長期氣候風險做準備，並將繼續評估未來可能出現的氣候情景和海平面上升帶來的氣候變化脆弱性。我們將繼續評估現有計劃和程序，並積極實施切實可行、成本效益高的復原力措施和基礎設施改進措施，包括：

•業務連續性計劃

•應急響應和生命安全計劃

•緊急疏散計劃、程序和演練

•租户參與和協調

•生命安全分析

•新開發期間保險庫、開關櫃和關鍵設備的標高

•淺談路基基礎設施的防水

•可淹的第一層

•臨時防洪屏障

•備用發電、應急照明和消防泵

•現場能源和分佈式發電、儲存和太陽能光伏系統。

我們正在通過在資產層面對能源、碳、水和廢物的表現進行基準評估來管理轉型風險，並優先對錶現不佳的資產進行幹預。我們開發、運營和維護大量通過LEED、能源之星和/或Fitwel認證的建築產品組合。2021年，我們主動管理的產品組合中有84%通過了其中一個或多個框架的認證。作為綠色建築的領先者，我們將繼續在建築性能、能源效率和脱碳方面進行投資。

通過我們的氣候行動努力，我們相信我們可以在推動向低碳經濟轉型方面發揮主導作用，並正在採取行動實現脱碳。温室氣體(“GHG”)來源包括場外發電設施產生的電力和蒸汽、燃料(例如天然氣)的現場燃燒，以及與其他商業活動(包括商務旅行和新開發)相關的排放。我們繼續探索和實施創造性和成本效益高的措施，以減少我們業務的温室氣體排放。

在美國退出《巴黎協定》後，BXP自豪地簽署了《我們仍然信守承諾》，並將減排目標與氣候科學保持一致。SBTI目標驗證團隊對BXP的減排目標雄心進行了分類，並確定它符合1.5°C的軌跡，這是提交時可獲得的最雄心勃勃的指定。我們致力於到2025年在我們擁有運營控制的佔用和積極管理的建築中實現碳中性運營，即淨零二氧化碳當量排放，包括直接和間接範圍1和範圍2的排放。

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目錄

BXP的碳中性運營戰略

我們實現碳中性運營的戰略包括以下目標：

(1)節能運營-到2025年(低於2008年的基準年)，節能和高效運營約佔碳減排總量的三分之一。

(2)可再生能源-促進可再生能源系統的現場開發和異地採購可再生能源，以滿足我們到2025年100%的電力需求。

(3)電氣化-探索和推進電氣化，優先考慮新開發項目的電氣化，並在現有建築使用壽命結束時更換現場燃氣系統。

(4)碳補償-在必要的程度上，抵消向無碳能源過渡期間的任何剩餘排放。

我們市場的彈性可能取決於城市採取行動，調整交通、能源和通信基礎設施，以適應極端高温、天氣事件、海平面上升和洪水。我們將通過集體成員團體的直接參與和/或宣傳，繼續鼓勵我們的城市適應和管理有形風險和過渡風險，在地方一級的決策中保持話語權。

Ø量度

我們密切監測能源消耗和相關的温室氣體排放，並在我們的年度ESG報告中提供ESG關鍵績效指標的詳細核算。截至2020年底，能效措施、可再生能源以及新冠肺炎疫情導致的實際佔有量減少的綜合影響導致能源使用強度降低了41%，温室氣體排放強度比2008年基準年降低了86%。百時美施貴寶的碳中性承諾包括直接和間接範圍1和範圍2的排放，這些排放來自我們有運營控制的積極管理的辦公室組合。範圍1和範圍2的排放包括與整個建築能耗(房東和租户)相關的排放。範圍1的排放包括與取暖、熱水和備用發電機的化石燃料現場燃燒相關的所有排放。範圍2排放包括與場外發電和蒸汽相關的所有排放。隨着我們業務的持續增長，碳減排目標和ESG指標的透明披露仍將是優先事項。

報道

我們對可持續發展和運營的承諾中值得注意的一點是，我們承諾透明地報告ESG業績指標，因為我們認識到這些信息對於投資者、貸款人和其他人瞭解BXP如何評估可持續性信息和評估風險和機會的重要性。我們發佈了一份與全球報告倡議(GRI)報告框架--聯合國可持續發展目標--保持一致的ESG年度報告。BXP的ESG報告包括我們的戰略、關鍵績效指標、年度同類比較和成就。該報告可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“承諾”。我們的年度ESG報告，包括其中包括的所有能源、水和排放指標，都由獨立的第三方保證專家提供保證。保證專家對我們的某些ESG績效指標進行獨立驗證，並發表意見(附在每個ESG報告上)，對每個ESG報告的包容性、重要性、可持續性、完整性和可靠性發表意見。

自2018年以來，我們一直積極參與綠色債券市場，這為關注可持續發展的投資者提供了機會，這些投資者對我們商業活動的積極環境外部性感興趣。自2018年以來，BPLP已分四次發行了總計35.5億美元的綠色債券。綠色債券的條款限制了我們將淨收益分配給“符合條件的綠色項目”。我們在2019年6月發佈了我們的第一份綠色債券分配報告，披露了BPLP 2018年首次發行綠色債券的淨收益約9.88億美元全額分配給我們位於加利福尼亞州舊金山Salesforce Tower物業的合格綠色項目。我們2020年9月30日的綠色債券配置報告披露，BPLP在2019年6月發行綠色債券的淨收益約為8.41億美元。綠色債券分配報告可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“承諾”。

除了以引用方式明確納入本Form 10-K年度報告的文件外，我們網站上包含的或可通過我們網站訪問的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告。

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目錄

人類資本管理

我們的文化支持和培養我們的員工。我們相信，我們的員工是讓BXP脱穎而出的重要區別因素。截至2021年12月31日，我們約有743名員工。我們的運營和財務業績取決於他們的才華、精力、經驗和福祉。我們吸引和留住人才的能力取決於許多因素，包括工作環境、職業發展和專業培訓、薪酬和福利，以及員工的健康、安全和健康。我們在卓越和正直方面享有盛譽，這些核心價值觀是我們文化中固有的，在實現我們的目標和全面成功方面發揮着關鍵作用。

多樣性與包容性

我們努力創造一個多元化和包容性的工作場所。無論種族、國籍、宗教、年齡、膚色、性別、性取向、性別認同、殘疾、受保護的退伍軍人身份或任何其他受地方、州或聯邦法律、規則或法規保護的特徵，招聘、聘用、指派、晉升和培訓所有職稱，這一直是我們的政策，也將繼續是我們的政策。通過實施這一政策，我們的目標是確保所有員工都有機會為我們和他們自己的職業目標做出最大貢獻。

2020年，我們成立了BXP多樣性與包容委員會，2021年，我們進一步推進了促進多樣性、包容性、平等和透明度的使命，將其作為我們文化、商業活動和決策實踐的一部分。我們確定了可行的多元化目標，並在招聘和發展、公司政策和社區拓展等領域提出了倡議。

多樣性與包容性 目標和計劃			值得注意的2021年 行動與成就
為形成有影響力的員工資源小組建立章程、結構和整體結構			啟動了婦女、少數民族和LGBTQA+三個員工資源小組的組建
聘用注重多元化和包容性的人力資源專業人員			對人力資源進行戰略性招聘，致力於促進多元化和包容性
提高BXP員工隊伍的多樣性			新員工： •43%的新員工來自不同種族 •53%的女性新員工 員工總數：(1) •種族多元化員工增加4% •女員工增長1% 軍官級別：(1) •不同種族公務員人數增加5% •女性公務員人數增加6%
確定基準並設定適當的目標，以增加我們供應商、供應商和承包商網絡的多樣性			修訂了物業管理和建設部門的內部流程，以跟蹤和促進將代表不足的企業(包括供應商、供應商和分包商)納入為業務合作伙伴
發展與少數族裔銀行的關係			1.2021年，我們主動聘請了一家少數股權和女性所有的銀行擔任我們兩筆無擔保優先票據發行的聯席管理人，以及 2.開始與一家以黑人為首的銀行建立存款關係
實施促進少數民族企業房地產准入的計劃			與組織合作，幫助促進與少數族裔擁有的企業的關係，以提供商業地產空間

(1) 與2020年相比，這代表着每年的變化。

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目錄

BXP的多樣性和包容性(1)

總勞動力(2)(3)			經理及以上職位(2)(3)			董事會

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(1) 截至2021年12月31日。我們根據員工和董事的自我認同來決定種族和性別。

(2)表示我們所有員工的百分比，不包括工會控制其招聘流程所有方面的工會員工。

(3)“Other”代表美洲印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或其他太平洋島民，以及兩個或兩個以上種族。

文化與員工敬業度

我們相信，我們業務的成功與我們的勞動力素質息息相關，我們努力保持一個企業環境，而不會失去我們50多年前創立時的創業精神。通過提供優質的工作場所和全面的福利計劃，我們認識到我們的員工緻力於將他們的才華、精力和經驗帶給我們。我們的持續成功歸功於我們員工的專業知識和奉獻精神。

我們定期進行員工敬業度調查，以監測員工對工作的不同方面的滿意度，包括領導力、溝通、職業發展和福利待遇。過去員工對敬業度調查的迴應率一直很高，調查結果有助於我們瞭解員工認為對積極工作體驗有重要貢獻的事項。基於2020年進行的員工敬業度調查，迴應率為93%，全公司範圍內的總體好評度結果是，所有類別的支持率都超過了80%，被評為“非常有利”的評級。我們打算繼續在有意義的基礎上根據需要定期評估員工滿意度。

我們在工作場所努力取得成功的另一個指標是我們員工的長期任職時間，其中38%的員工在BXP工作了10年或更長時間。我們員工的平均年限約為9.97年，行政領導的平均年限為18.77年。2021年，我們的員工總流失率為16.6%。

職業發展與培訓

我們在員工的個人和職業成長和發展方面投入大量資源，並提供廣泛的工具和發展機會，以建立和加強員工的領導力和專業技能。這些發展機會包括面對面和虛擬培訓課程、內部學習機會、各種管理培訓、部門會議、行政市政廳和外部培訓。

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目錄

程序。我們營造一個成長和內部晉升的環境，為我們的內部申請者爭取一流的應聘者體驗。空缺職位張貼，並高度鼓勵員工在組織內申請晉升。在2021年期間，我們提拔了11%的員工在組織內擔任更高的職位。在被提拔的員工中，43%是女性，37%是非白人。

薪酬福利

我們設計薪酬計劃的目標是在薪酬實踐中提供一種平衡而有效的方式來確保內部公平和市場競爭力。我們將外部、市場驅動的數據與公平的績效評估工具結合在一起，努力取得最能代表我們薪酬戰略並將薪酬與績效掛鈎的平衡。我們的人力資源部每年都會評估每個職位的市場薪酬範圍，以確保我們對錶現最好的員工進行適當的薪酬。我們相信，這一總獎勵計劃與我們的薪酬和福利戰略直接一致。

我們的員工福利計劃旨在滿足我們不同勞動力的需求，通過提供全面的計劃來支持我們的員工及其家人，這些計劃在保險範圍內提供靈活性和選擇，保護和加強財務安全以及幫助平衡工作和個人生活的寶貴資源。我們為員工提供的一些福利包括：

•健康、遠程醫療、牙科和視力保險，

•401(K)計劃，有慷慨的匹配捐款，

•員工購股計劃，

•醫療保健和受撫養人護理報銷賬户，

•通過我們的病假工資、工資延續和長期傷殘政策來保護收入，

•為非政府僱員子女設立的獎學金計劃，

•支持使用公共交通工具的通勤補貼，

•學費報銷，以及

•帶薪休假、假期、個人和志願者日，平衡工作和個人生活。

健康、安全和健康

作為美國最大的上市寫字樓REITs之一(基於截至2021年12月31日的總市值)，我們敏鋭地意識到建築物對人類健康的影響及其對我們的租户和員工的重要性。鑑於新冠肺炎的流行，我們對健康建築的關注變得更加重要。員工、租户、承包商和其他人的健康、安全和保障是我們的首要任務。2020年初，我們召集了一個由BXP內外主題專家組成的健康安全特別工作組，以制定BXP健康安全計劃，該計劃於2020年5月發佈，並於2021年3月更新。BXP健康安全計劃是一套全面的建築操作措施，包括清潔和消毒、空氣和水質量、物理距離、篩查和個人防護設備以及健康安全通信。我們進行健康和安全質量審核，以確保計劃在我們酒店的實施和有效性。此外，2021年，我們啟動了一項專注於室內空氣質量的倡議，並計劃在2022年初，利用傳感器在40多座建築上安裝新的室內空氣質量監測儀，這些傳感器將提供實時數據。

我們相信，員工的成功取決於他們的整體幸福感，包括身體健康、精神健康、工作與生活平衡和財務健康。除了上述福利外，我們還為員工提供員工健康計劃和員工援助計劃。員工健康計劃成立於2016年，旨在鼓勵員工通過吸引人的個性化方式提供便利的活動，以改善他們的健康和福祉。計劃參與者的醫療保險扣減費用有所降低。員工援助計劃包括兒童保育、老年人護理、個人關係信息、財務規劃援助、壓力管理、精神疾病以及一般健康和自助服務。

關於某些活動的政策

下面的討論闡述了有關我們的投資、融資和其他政策的某些額外信息。這些政策已由百時美施貴寶董事會決定，一般而言，董事會可能會不時修訂或修訂。

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目錄

投資政策

房地產投資或房地產權益

我們的投資目標是向證券持有人提供季度現金股息/分配，並通過增值實現長期資本增值。我們沒有就這些投資目標的相對優先次序制定具體政策。

我們預計將繼續主要通過擁有現有物業、開發和重建項目以及其他收購物業來實現我們的投資目標。我們目前打算繼續主要投資於物業開發和收購現有的改善物業或需要重新開發的物業，以及收購我們認為具有發展潛力的土地，主要是在我們現有的波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區市場。我們已經並可能繼續探索在具有這些相同特徵的精選國內和國際市場進行未來投資。未來的投資或開發活動將不會侷限於我們資產的特定百分比。我們打算以符合保持BXP作為聯邦所得税REIT的地位的方式從事此類未來的投資或開發活動。此外，在條件允許的情況下，可以購買或租賃創收的商業性房產和其他類型的房產進行長期投資，對現有房產或者購置的其他房產進行擴建和改造，或者全部或部分出售。我們沒有政策限制投資於某一物業的資產值的數額或百分比，但我們的投資可能會受到債務契約的限制。

我們也可以繼續通過合資或其他類型的共同所有，與第三方參與財產所有權。這些投資可能會讓我們在規模更大的資產中擁有權益，而不會過度限制多元化，因此增加了我們投資組合結構的靈活性。

股權投資可能受到現有抵押融資和其他債務的約束，或者與收購或再融資這些投資相關的融資或債務。此類融資或債務的償債將優先於與BXP普通股相關的任何分配。根據修訂後的1940年“投資公司法”(“1940年法案”)，投資也受我們不被視為投資公司的政策的約束。 

房地產抵押貸款的投資

雖然我們目前的投資組合主要包括商業房地產的股權投資，我們的業務目標強調商業房地產的股權投資，但我們可以在BXP董事會的酌情決定下，投資於符合BXP REIT資格的抵押貸款和其他類型的房地產權益。投資房地產抵押貸款的風險是，一個或多個借款人可能會在此類抵押貸款下違約，而擔保此類抵押貸款的抵押品可能不足以讓我們收回全部投資。如果我們得出結論認為，我們可以從現金流或物業的任何增值中受益，或者作為進入費用所有權的入口，我們可以投資於參與式、可轉換抵押貸款或傳統抵押貸款。截至2021年12月31日，我們有兩筆未償還的應收票據，總計約8800萬美元。

主要從事房地產活動的實體的證券或權益

根據BXP的REIT資格所需的所有權限制百分比以及毛收入和資產測試，我們也可以投資於其他REITs、其他從事房地產活動的實體的證券或其他發行人的證券，包括出於對該等實體行使控制權的目的。

性情

我們根據對我們投資組合的定期審查和BXP董事會的決定，決定處置或部分處置財產，這樣做符合我們的最佳利益。任何處置財產的決定都將得到BXP董事會或其委員會的授權。一些持有BPLP有限合夥權益的持有者可能會在出售我們的某些物業時產生不利的税收後果，而這些房產與BXP的税收後果不同。因此，在BPLP中擁有有限合夥權益的持有者可能對任何此類出售的適當定價和時機有不同的目標。這種不同的税務處理在大多數情況下是因為我們收購了這些物業，以換取供款交易中的合夥權益，這些交易的結構允許先前的所有者遞延應納税所得額。一般來説，只要我們不在應税交易中處置房產，這種延期就會繼續下去。除非我們出售這些財產是根據1986年修訂的《國税法》(下稱《守則》)第1031條規定的同類交換，或者以允許繼續延期的方式確認遞延税項收益

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目錄

分配給這些以前的所有者通常是由出售觸發的。截至2021年12月31日，我們有一處房產受到税收保護協議的約束，這可能會限制我們處置資產的能力，或者要求我們在違反協議的應税出售情況下向之前的所有者支付損害賠償金。税收保護協議將於2033年12月14日到期，如果滿足先前所有人的某些條件，則將更早到期。

融資政策 

BPLP的有限合夥協議和BXP的公司註冊證書和章程並不限制我們可能產生的債務金額或百分比。此外，我們並沒有政策限制我們可能欠下的債項，亦沒有對任何一項物業或我們整體資產組合的按揭數目或款額作出任何限制。然而，我們的抵押貸款、信貸安排、合資協議和無擔保債務證券對我們產生債務的能力有慣常的限制、要求和其他限制。此外，我們還評估了增量槓桿對我們的債務指標和BPLP公開交易債務的信用評級的影響。如果bplp的信用評級降低，可能會導致美國以更高的利率借款。

BXP董事會在評估我們的負債水平及就負債情況作出決定時，會考慮多項因素，包括將以債務融資方式收購的物業的購買價格、我們物業在再融資時的估計市值、訂立協議(例如利率互換、上限、下限及其他利率對衝合約)，以及個別物業及我們整體產生現金流以支付預期償債的能力。 

有關其他活動的政策

作為BPLP的唯一普通合夥人，BXP有權發行BPLP有限合夥權益的額外普通股和優先股。BXP已發行，並可能在未來發行有限合夥權益的普通股或優先股給將其在物業中的直接或間接權益貢獻給我們的人士，以換取該等普通股或優先股。我們沒有從事BXP以外的發行人的交易、承銷或代理分銷或出售證券，BPLP也不打算這樣做。在任何時候，我們都打算以使BXP保持其REIT資格的方式進行投資，除非由於環境或守則的變化，BXP董事會認為不再符合BXP作為REIT的最佳利益。我們可以向第三方提供貸款，包括但不限於我們參與的合資企業或與財產處置有關的貸款。我們打算以這樣一種方式進行投資，即根據1940年法案，我們不會被視為一家投資公司。我們關於這些和其他活動的政策可能會被BXP董事會不時地審查、修改或修改。 

政府規章

一般信息

遵守各種政府法規會對我們的業務產生影響，包括我們的資本支出、收益和競爭地位，這可能是實質性的。我們因監督和採取行動遵守適用於我們業務的政府法規而產生成本，這些法規包括(1)聯邦證券法律法規，(2)適用的證券交易所要求，以及(3)聯邦、州和地方法律法規，涉及(A)我們作為房地產投資信託基金的地位和其他税收法律法規，以及(B)房地產及其改進及其運作，例如與環境、健康和安全、分區、使用、建築、消防和生命安全法規有關的法律和法規。(4)美國財政部外國資產管制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)的要求；(5)1990年美國殘疾人法案的要求。除了下面的討論之外，請參閲“項目1A--風險因素有關這些政府法規和對我們的其他重大風險的討論，包括(在一定程度上)對我們競爭地位的重大風險，請參閲項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析與我們的綜合財務報表(包括其中包括的相關注釋)一起，討論與評估我們的財務狀況和經營結果有關的重要信息，包括遵守政府規定可能對我們的資本支出和收益產生的影響(在一定程度上是重要的)。

環境問題

我們的政策是聘請獨立環境顧問進行或更新第一期環境評估(一般不涉及侵入性技術，例如土壤或地下水樣本)和石棉測量，以進行與收購物業有關的工作。這些購買前的環境評估

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目錄

我們並未披露我們認為會對我們的業務、資產、財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響的環境條件，我們也不知道與我們物業有關的環境條件會對我們的業務、資產、財務狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。然而，我們酒店的環境條件有時需要，將來也可能需要環境測試和/或監管備案，以及補救行動。

例如，1999年2月，我們(通過一家合資企業)從埃克森美孚公司(Exxon Corporation)手中收購了馬薩諸塞州的一處房產，該房產以前曾被用作石油散裝儲存和分銷設施，並被州監管機構稱為控制土壤和地下水污染的場所。我們在這處房產上開發了一個辦公園區。我們聘請了一名獲得特別許可的環境顧問，監督在施工過程中受到幹擾的受污染土壤和地下水的管理。根據財產收購協議，埃克森美孚同意(1)承擔在我們擁有所有權之前在現場發生的石油和危險物質的釋放或排放所產生的責任，(2)繼續監測和/或補救該等釋放和排放，以符合適用的要求，以及(3)賠償我們因先前存在的現場條件而產生的某些損失。任何彌償申索可能會受到各種抗辯理由和合約限制，包括時限，而且不能保證根據彌償支付的款額(如有的話)是否足以支付任何此類免除和解除責任所產生的法律責任。

對我們的一些物業和我們附屬公司擁有的某些物業進行的環境調查發現，地下水污染來自場外來源的物業。在每宗個案中，我們均聘請持牌環境顧問進行所需的調查和評估，並準備向監管當局提交任何所需的呈交文件。在每種情況下，環境顧問都得出結論認為，這些物業符合監管計劃或監管實踐的條件，從而消除了在現場進行響應行動的某些最後期限。我們還認為，根據有關升級釋放的某些法律規定或監管做法，這些物業有資格獲得責任減免。雖然我們相信經改善的水源物業的現任或前任業主可能須承擔處理已確定的地下水污染的部分或全部費用，但我們會採取我們認為必要或適宜的進一步應變行動(如有的話)。除了對這些屬性中的一些屬性進行定期測試外，目前預計不會有此類額外的響應行動。

我們的一些物業和我們附屬公司擁有的某些物業位於城市、工業和其他以前開發的地區，這些地區的填充物或當前或歷史用途造成了場地污染。因此，有時有必要制定特殊的土壤和/或地下水處理程序和/或包括與開發、施工和其他物業運營相關的特定建築設計特徵，以實現監管關閉和/或確保以適當的方式處理受污染的材料。在這些情況下，我們的做法是調查檢測到的污染的性質和程度，包括與蒸汽侵入問題和/或潛在污染物在地下水中進出主題物業相關的潛在問題，評估潛在的責任風險，並估計所需應對行動和特殊處理程序的成本。然後，我們使用這些信息作為有關物業收購、交易結構和/或開發的決策過程的一部分。例如，我們在馬薩諸塞州擁有一個地塊，以前用作採石場/瀝青配料設施。購買前的測試表明，該場地的某些污染物含量相對較低。我們在這處房產上開發了一個辦公園區。在重建活動之前和期間, 我們聘請了一名獲得特別許可的環境顧問來監測現場的環境狀況，並根據環境風險表徵的結果準備必要的監管呈件。已經向監管部門提交了一份文件，以便在該地點實現監管關閉。提交的文件包括一項環境契約限制，要求按照適用法律，在土壤殘留污染水平較低的工地部分遵守某些保護措施。

我們預計上述環境問題的解決不會對我們的業務、資產、財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響。然而，我們不能向您保證，我們已經確定了我們物業的所有環境責任，我們的物業已經或將採取所有必要的補救行動，我們將得到全額或全部賠償，或者我們將在出現此類環境責任的情況下獲得保險。

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目錄

公司治理

BXP目前由11名成員組成的董事會管理。BXP的現任董事會成員是Kelly A.Ayotte、Bruce W.Duncan、Carol B.Einiger、Diane J.Hoskins、Mary E.Kipp、Joel I.Klein、Douglas T.Linde、Matthew J.Lustig、Owen D.Thomas、David A.Twardock和William H.Walton III。

喬爾·I·克萊因(Joel I.Klein)目前擔任BXP董事會主席。百時美施貴寶董事會還設有審計委員會、薪酬委員會、提名委員會、公司治理委員會和可持續發展委員會。這些委員會的成員如下所述。

審計

補償

提名和 公司治理

可持續性

凱利·A·阿約特

X

(1)

X

布魯斯·W·鄧肯

X

X

卡羅爾·B·艾尼格

X

X

黛安·J·霍斯金斯

X

X

(1)

瑪麗·E·基普

X

X

喬爾·I·克萊因(2)

道格拉斯·T·林德

X

馬修·J·盧斯蒂格

X

(1)

X

歐文·D·託馬斯

X

大衞·A·特沃多克

X

(1)

X

威廉·H·沃爾頓三世

X

 

X=委員會成員，(1)=委員會主席，(2)=百時美施貴寶董事會主席

BXP有以下公司治理文件和程序：

•董事會通過了每個審計、薪酬和提名委員會以及公司治理委員會的章程。這些章程的副本均可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”。

•董事局已通過企業管治指引，該指引的副本可於我們的網站http://www.bxp.com下載，其標題為“投資者”，副標題為“管治”，並附有AME“治理指南”。

•董事會通過了“商業行為和道德準則”，規範BXP董事、高級管理人員和員工所做的商業決策和採取的行動。該守則的副本可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，其標題為“投資者”，副標題為“治理”，其中n名稱“商業行為和道德準則。”百時美施貴寶打算在本網站上披露本守則中適用於百時美施貴寶董事和高管的任何條款的任何修訂或豁免，否則根據美國證券交易委員會或紐約證券交易所的規則，該等條款必須披露。

•董事會已經建立了一個道德報告系統，員工可以使用該系統通過電話或互聯網匿名報告可能違反商業行為和道德準則的行為，包括對有問題的會計、內部會計控制或審計事項的擔憂。

•董事會通過了一項關於我們政治支出的政策，該政策的副本可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”。書名是“政治開支政策”(Policy On Political Expend)。

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目錄

競爭

我們在租賃辦公、生命科學、零售和住宅空間方面與相當多的其他房地產公司展開競爭，其中一些公司可能擁有比我們更多的營銷和財務資源。此外，我們的酒店還會與其他酒店爭奪客人，其中一些酒店的營銷和財務資源可能比我們和我們的萬豪國際酒店經理所擁有的更多。 

在擁有、收購和發展寫字樓物業的主要業務中，競爭的主要因素是物業的質素、租賃條款(包括租金和其他費用，以及租户改善的津貼)、地點的吸引力和便利性、租户服務和康樂設施的質素和廣度，以及作為相關市場優質寫字樓物業業主和經營者的聲譽。此外，我們的競爭能力取決於其他因素，包括國家和地方經濟的趨勢、投資選擇、現有和潛在租户的財務狀況和經營業績、資金的可用性和成本、建設和翻新成本、税收、公用事業、政府法規、立法和人口趨勢。 

另外，我們目前有六(B)收購住宅物業，並可能在未來決定收購或發展更多住宅物業。作為業主，我們亦會面對其他經營者或業主爭奪準居民的競爭，這些經營者或業主的物業可能會被視為位置較佳或設施較佳，或他們的租金可能會被視為較物有所值，因為居民所追求的質素、位置和康樂設施可能會令他們覺得物有所值。我們還將與出售或出租的公寓和獨棟住宅展開競爭。由於我們住宅投資組合的規模相對較小，我們預計將繼續保留第三方來管理我們的住宅物業。

我們酒店的物業

我們通過一家應税房地產投資信託基金(REIT)子公司運營酒店物業。應税房地產投資信託基金附屬公司是BPLP的全資附屬公司，根據酒店物業租約，該附屬公司是承租人。作為出租人，BPLP有權從酒店物業的毛收入中獲得一定比例的提成。酒店租賃的目的是提供基礎房地產所有權的經濟利益，作為租金收入流向我們，而我們的應税房地產投資信託基金子公司則從將物業作為酒店運營中賺取利潤。萬豪國際公司繼續以萬豪的名義並根據現有管理協議的條款管理酒店物業。萬豪已根據一項單獨的長期激勵管理協議受聘，代表應税房地產投資信託基金子公司運營和管理酒店。

第1A項。風險因素。

下面列出的是我們認為對我們的投資者來説是實質性的風險，應該仔細考慮。在本節中，我們將BXP和BPLP的股權和債務證券稱為我們的“證券”，而擁有BXP和/或BPLP證券的投資者稱為我們的“證券持有人”。這些風險並不是我們面臨的所有風險，如果發生這些風險，我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他因素也可能影響我們的業務。本節包含前瞻性陳述。您應該參考第58頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。

與我們的業務和運營相關的風險

新冠肺炎疫情在美國和全球經濟造成了嚴重破壞，包括金融和勞動力市場的破壞，這可能對我們的財務狀況、運營結果、現金流、流動性和業績以及我們租户的財務狀況、經營業績、現金流、流動性和業績產生實質性的不利影響。

新冠肺炎大流行的持續時間和廣度仍然存在不確定性。新冠肺炎大流行將繼續對我們的業務、財務狀況、運營業績、現金流、流動性和業績以及我們的租户產生不利影響的程度，將主要受到以下因素的驅動：更多變種的出現，疫苗的有效性、可用性和分銷，包括對新變種的效力和個人接種疫苗的意願，間接經濟和社會影響的嚴重性和持續時間，如經濟衰退、供應鏈中斷、勞動力市場中斷、通脹、資本市場的混亂和波動、失業、消費者和租户行為的潛在長期變化。這些不確定性使得我們無法用

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目錄

可以肯定的是，新冠肺炎將對我們和我們的租户產生前瞻性的整體影響。與新冠肺炎相關的因素已經或可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響，包括：

•經濟活動減少對租户的業務、財務狀況和流動性造成影響，已經並預計將繼續導致一名或多名租户無法履行對我們的義務，包括他們及時全額或完全支付租金的能力，或以其他方式尋求修改該等義務，包括租金優惠、延期或減免，或宣佈破產；

•如果租户未能妥善實施或部署他們的持續經營計劃，或如果這些計劃無效，可能會對租户的業務和支付租金的能力造成重大不利影響；

•我們的租户的一項或多項業務(包括寫字樓、生命科學、酒店和零售租户以及停車場運營商)的經營受到恢復或新的限制的影響，租户供應鏈的暫時或長期中斷，或租户運營所需的產品、服務或其他材料的交付延遲，可能會迫使我們的租户減少、推遲或取消產品和服務的供應，這可能會導致收入、收入和現金流減少，並可能導致他們破產或資不抵債。上述任何一項或多項可能：

•減少我們的現金流，

•對我們融資、再融資或出售房產的能力造成不利影響，

•對我們繼續以當前水平向我們的股東支付分配的能力產生不利影響，或者根本沒有

•導致額外的法律和其他費用，以強制執行我們的權利，收取租金和/或重新租賃陷入困境的租户佔用的空間；

•新冠肺炎和當地政府部門或企業為迴應新冠肺炎而要求或建議的安全協議在多大程度上繼續降低客户經常光顧我們租户的意願，或阻止客户未來經常光顧我們的租户的業務，可能導致我們的零售租户繼續無法根據他們的租約及時向我們支付租金；

•租户的業務受到負面影響的程度，已經並可能在未來要求我們註銷租户的累積租金餘額，這可能會對我們的經營業績和流動資金產生重大不利影響；

•政府和商務旅行的限制和限制的影響已經並可能繼續對我們的停車場和酒店物業的經營者產生實質性的不利影響，這對我們的收入產生了負面影響，即使在旅行限制和限制取消後，對酒店住宿的需求也可能繼續下降；

•公司為應對新冠肺炎疫情而做出的改變，這些改變可能導致公司持續遠離集體面對面的工作環境，或者從我們運營的市場搬遷，這兩種情況都可能對我們運營所在地區的整體辦公空間需求產生不利影響；

•新的法律、政府政策和類似的行動，包括對檢控的法律限制，可能會對公眾安全造成不利影響，從而對(1)租户是否願意在我們的物業或街市租用空間，以及(2)企業的寫字樓搬遷計劃產生不利影響；

•新冠肺炎的影響可能會導致我們的財產或我們在未合併的合資企業中的投資減值的事件或情況發生變化，任何此類減值都可能對我們收取費用期間的經營業績產生實質性的不利影響；

•我們可能無法以對我們有利的條款或根本無法重組或修改與某些租户的租約；

•有關租户因新冠肺炎而有義務支付租金的租賃條款和適用法律的解釋的影響和有效性，以及任何不利的法院裁決或

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目錄

解釋這些條款和法律的決定可能會對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響；

•旨在防止新冠肺炎傳播的限制已經並可能繼續限制我們的租賃活動，如物業遊覽，並可能對我們續簽租約、租賃空置空間(包括租户破產和違約造成的空置空間)或在我們物業的租約以優惠條款到期時重新租賃可用空間的能力產生實質性的不利影響，或者根本不影響我們的能力；

•州、地方、聯邦和行業團體制定法律和法規的努力的影響已經限制，並可能進一步限制房東，如我們，收取租金，執行拖欠租金的補救措施，或以其他方式執行租賃協議的條款，如凍結租户租金或暫停房東執行驅逐的能力；

•全球和美國被廣泛報道的供應鏈中斷的影響，除其他外，集裝箱船舶的大量積壓以及港口和卡車勞動力短缺、鐵路物流問題和倉庫空間短缺導致或加劇的延誤，可能會導致我們的開發和再開發活動以及我們租户業務的實質性延誤和成本增加；

•勞動力短缺的程度、供應鏈的中斷、影響材料成本的通貨膨脹、許可或檢查的延誤以及其他因素可能導致我們無法達到任何適用的租賃協議中規定的開發里程碑，這可能會使承租人有權終止租約或使承租人有權遭受金錢損失，推遲建設的開始或完成，以及我們對開發/重建項目或整體開發管道的預期租賃計劃，包括確認新租賃的收入，這可能會導致投資回報低於預期，和/或其中任何一項都可能對我們的投資回報、盈利能力和/或我們未來的增長產生不利影響；

•我們可能無法以有吸引力的條件獲得債務和股權資本，或者根本無法獲得，而全球金融市場的進一步混亂和不穩定，或者信貸和融資狀況的惡化，可能會影響我們的租户和我們獲得資金和其他資金來源的機會，這些資金和資金來源是為我們各自的運營提供資金或及時處理到期債務所必需的；

•由於在家工作的人數增加，網絡安全威脅和潛在入侵(包括網絡釣魚攻擊、惡意軟件和冒充戰術)的脆弱性增加；

•業務中斷、租金收入損失和/或與我們的業務相關的其他相關費用可能無法全部或部分由我們的保險單承保，這可能會增加未償還的負債；

•如果我們的員工，特別是我們的主要人員和物業管理團隊的健康受到負面影響，我們可能無法確保業務的連續性，並可能面臨租户的訴訟；以及

•政府當局為保障租客和訪客的健康及安全而實施或建議的營運安全守則及其他措施對我們等業主的影響，可能會導致營運成本增加，並要求我們的物業管理團隊確保遵守任何該等規定，以及因防範這些措施可能引致的責任而增加的成本，例如租户聲稱有關措施違反租約，以及訪客聲稱有關措施對他們造成損害。

新冠肺炎疫情對我們和我們租户的運營產生多大程度的影響，將取決於未來的事態發展，這些事態發展仍然高度不確定，目前無法充滿信心地預測。形勢的流動性給我們的財務狀況、經營結果、現金流、流動性和整體業績帶來了重大的不確定性和風險。此外，題為“風險因素”的本項目1A中詳述的許多風險因素都是由於新冠肺炎大流行的影響而增加的風險。

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目錄

我們的業績取決於我們市場的經濟狀況，特別是供需特點-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。

我們幾乎所有的收入都來自六個市場的物業：波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。這些市場的經濟下滑，或整體國民經濟下滑可能對這些經濟體產生影響，可能會導致對寫字樓的需求減少和/或租金下降。由於我們的投資組合主要由寫字樓組成(與更加多元化的房地產投資組合相比)，寫字樓需求的減少反過來可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外，在我們的市場中還有一些子市場，它們依賴於有限的幾個行業。例如，在我們華盛頓特區的市場上，我們專注於將寫字樓物業租賃給政府機構和承包商以及律師事務所。聯邦政府削減開支可能會導致對辦公空間的需求減少，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，在我們的紐約市場，我們歷史上曾將房產出租給金融、法律和其他專業公司。其中一個或多個行業的大幅下滑可能會對我們的運營業績產生不利影響。 

此外，一段時間內的重大經濟低迷可能會導致事件或環境的變化，導致我們的物業價值或我們在未合併的合資企業中的投資出現“非臨時性”的減值。如果資產(1)的賬面價值在其預期持有期內無法收回，且(2)超過其公允價值，則確認“暫時性”減值損失。不能保證我們將來不會承擔與我們的資產或投資減值相關的費用。未來的任何減值都可能對我們收取費用期間的經營業績產生重大不利影響。

不利的經濟和地緣政治條件、健康危機或信貸市場的混亂可能會對我們的運營業績、財務狀況以及支付股息和/或分配的能力產生實質性的不利影響。 

我們的業務可能會受到美國和全球經濟或整個房地產行業所經歷的市場和經濟挑戰的影響，也可能受到我們物業所在市場的當地經濟狀況的影響，包括高失業率的影響，影響人才招聘和留住的勞動力市場挑戰的增加，通脹和利率的上升，公開股票和債券市場的波動，以及包括流行病在內的國際經濟和其他條件的影響。這些當前情況或未來存在的類似情況可能會對我們的運營結果、財務狀況以及支付股息和/或分配的能力產生不利影響，原因包括以下以及其他潛在後果： 

•我們租户的財務狀況可能會受到不利影響，這可能會導致租户因破產、缺乏流動資金、缺乏資金、經營失敗或其他原因而在租約中違約；

•可能會出現大量失業，這可能會減少對寫字樓的需求，導致市場租賃率和物業價值受到負面影響；

•緊縮的勞動力市場條件可能會對我們招聘和留住人才的能力產生不利影響，這可能會導致業務缺乏連續性，並增加應對勞動力挑戰的成本；

•我們以我們認為可以接受或完全可以接受的條款和條件借款的能力可能有限，這可能會降低我們尋求收購和開發機會以及為現有債務進行再融資的能力，降低我們收購和開發活動的回報，並增加我們未來的利息支出；

•我們物業價值的下降可能會限制我們以有吸引力的價格處置資產或獲得物業擔保的債務融資的能力，並可能減少無擔保貸款的可獲得性；

•我們的短期投資和現金存款的價值和流動性可能會因為持有我們現金存款的機構或我們進行短期投資的機構或資產的財務狀況惡化、我們的短期投資市場錯位、此類投資的市場利率波動加劇或其他因素而減少，因此我們的短期投資和現金存款的價值和流動性可能會因以下原因而減少：持有我們現金存款的機構或我們進行短期投資的機構或資產的財務狀況惡化、我們的短期投資市場混亂、此類投資的市場利率波動加劇或其他因素；

•我們信用額度下的一個或多個貸款人可能拒絕為其對我們的融資承諾提供資金，或者可能倒閉，而我們可能無法以優惠條件取代任何此類貸款人的融資承諾，或者根本無法替代；以及

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目錄

•只要我們簽訂衍生金融工具，我們的衍生金融工具的一個或多個交易對手可能會違約或倒閉，增加我們可能無法實現這些工具的好處的風險。

我們的成功取決於關鍵人員，他們的持續服務得不到保證。 

我們依賴於關鍵人員的努力，特別是首席執行官歐文·D·託馬斯、總裁道格拉斯·T·林德和高級執行副總裁雷蒙德·A·裏奇。託馬斯先生、林德先生和裏奇先生對我們的成功很重要，其中一個原因是他們每個人都有國家聲譽，這吸引了商業和投資機會，並幫助我們與貸款人、合資夥伴和其他投資者進行談判。如果我們失去了他們的服務，我們與貸款人、潛在租户和行業人員的關係可能會減弱。 

我們的首席財務官和區域經理也享有很高的聲譽。他們的聲譽有助於我們發現機會，為我們帶來機會，並與租户談判，併為客户量身定做。雖然我們相信我們可以找到這些關鍵人員的替代者，但失去他們的服務可能會對我們的運營產生實質性的不利影響，因為我們與貸款人、潛在租户和行業人員的關係減弱。

與房地產相關的風險

我們的業績和價值受到與我們的房地產資產和房地產行業相關的風險的影響。

我們的經濟表現和房地產資產的價值，以及我們證券的價值都受到這樣的風險的影響，即如果我們的物業沒有產生足夠的收入來滿足我們的運營費用，包括償債和資本支出，我們的現金流和向證券持有人支付分配的能力將受到不利影響。除其他因素外，下列因素可能會對我們物業的收入產生不利影響：

•國家、地區和地方經濟狀況低迷(特別是失業率上升)；

•來自其他辦公、生命科學、酒店、零售和住宅建築的競爭；

•當地房地產市場狀況，如寫字樓、生命科學、酒店、零售或住宅空間供過於求或需求減少；

•利率和融資渠道的變化；

•空置、市場租金變化以及需要定期修理、翻新和重新出租空間；

•因供應鏈中斷和勞動力短缺而延誤開發和重建項目的完工；

•與通貨膨脹相關的物業維護、翻新和開發成本增加；

•由於技術、經濟條件和商業文化的影響，我們的租户的空間使用情況發生了變化；

•運營成本增加，包括保險費、水電費、房地產税、州和地方税以及安保成本上升；

•內亂、地震和其他自然災害或恐怖行為或戰爭行為，可能導致未投保或保險不足的損失，或降低受影響地區的租户的意願；

•與每項投資相關的重大支出，如還本付息、房地產税(包括重新評估和修改税法)、保險費和維護費，當情況導致房地產收入減少時，這些費用通常不會減少；

•租户的經濟狀況和向租户收取租金的能力下降；以及

•我們房地產的潛在價值下降了。

我們的物業面臨着激烈的競爭。

我們面臨着來自寫字樓、生命科學、住宅物業和其他商業地產的開發商、業主和管理者的激烈競爭，包括我們租户提供的轉租空間。基本上全部

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目錄

我們的許多物業都面臨着來自同一市場上類似物業的競爭。這種競爭可能會影響我們吸引和留住租户的能力，並可能降低我們能夠收取的租金。這些相互競爭的物業的空置率可能高於我們的物業，這可能會導致它們的所有者願意以低於我們物業中的空間的價格租賃可用的空間。

我們面臨着潛在的困難或延誤，比如續簽租約或轉租空間。

我們的大部分收入來自房客的租金。如果租户經歷業務低迷或其他類型的財務困境，包括由於新冠肺炎疫情，或由於額外的聯邦、州或地方税收負擔的成本，它可能無法及時支付租金。此外，當我們的租户決定不續簽租約或提前終止租約時，我們可能無法重新出租空間，或者重新出租空間可能會有很大的延誤。即使租户決定續簽或租賃新的空間，續簽或新租賃的條款，包括向租户提供所需翻新或特許權的成本，對我們來説也可能不如目前的租賃條款有利。因此，我們的現金流可能會減少，我們向證券持有人進行分配的能力可能會受到不利影響。

我們市場的租金管制或租金穩定和驅逐法律法規的變化，可能會對我們住宅投資組合的運營結果和住宅物業價值產生重大不利影響。

各州和地方政府已經頒佈，並可能繼續頒佈、租金管制或租金穩定的法律法規，或採取其他行動，限制我們提高租金或收取某些費用的能力，如寵物費或申請費。我們看到，最近考慮或受到倡導團體敦促考慮租金管制或租金穩定法律法規的政府有所增加，包括由於新冠肺炎大流行。視乎日後制定租金管制或穩定租金的法律和規例的範圍和條款，以及任何因該等問題而對我們提出的訴訟，這些未來的法例可能會對我們的住宅物業組合的經營業績和價值產生重大不良影響。

州和地方政府還可能對驅逐和其他租户權利法律法規進行修改，這可能會對我們住宅投資組合的運營結果和住宅物業的價值產生實質性的不利影響。如果因為不能驅逐違例居民而限制我們轉租單位，我們的經營成果和住宅物業的價值可能會受到影響。

我們面對主要租户破產或無力償債的潛在不良影響。

主要租户的破產或資不抵債可能會對我們物業產生的收入產生不利影響。我們的租户將來可能會申請破產保護或破產。我們不能僅僅因為租户破產就將其驅逐。另一方面，破產的租户可以拒絕並終止與我們的租約。在這種情況下，我們向破產租户追討未繳租金及未來租金的法定上限，可能會大大低於根據租契實際欠下的剩餘租金，即使如此，我們就未繳租金提出的申索很可能不會全數支付。這一缺口可能會對我們的現金流和運營結果產生不利影響。

我們開發物業的實際成本可能會超過我們的預算成本。

我們打算繼續開發和大幅翻新寫字樓、生命科學、零售和住宅物業。我們當前和今後的開發建設活動可能面臨以下風險： 

•我們可能因為得不到優惠的融資條件或根本得不到融資而無法進行物業發展；

•我們可能會因通貨膨脹或利率上升、材料、勞動力、租賃或其他成本增加，或供應鏈中斷而導致發展項目的建築成本超出我們最初的估計，其中任何一項都可能使項目的完成利潤降低，因為市場租金可能不足以彌補建築成本的增加；

•我們可能無法獲得或在獲得所需的分區、土地使用、建築、佔用和其他政府許可和授權方面面臨延誤，這可能會導致成本增加，並可能要求我們完全放棄與項目相關的活動；

•我們可能會在開始探索之後放棄發展機會，結果可能會損失存款或無法收回已經發生的費用；

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目錄

•我們可以把資金花在我們沒有完成的項目上，把管理時間花在我們沒有完成的項目上；

•我們可能無法如期或根本不能完成物業的建造和/或租賃；以及

•由於經濟條件或其他因素的變化，我們可以在開工後暫停建設項目，這可能會導致項目重新開工時沖銷成本、支付額外成本或增加整體成本，這就是説，我們可能會因為經濟條件的變化或其他因素而暫停建設項目，這可能會導致成本沖銷、增加成本或增加整體成本。

我們開發物業的投資回報可能低於預期。 

我們開發的物業可能面臨以下風險：

•當我們決定進行發展時，我們可能會以低於預期的租金或低於預期的速度租賃已開發的物業；

•營運開支和建造成本可能較發展時預計的為高，以致我們的投資利潤較預期為低；以及

•新開發物業的入住率和租金可能會因多種因素而波動，包括市場和經濟狀況，並可能導致我們的投資利潤低於預期，甚至根本沒有利潤。

我們面臨着與綜合用途商業物業開發相關的風險。

我們經營、目前正在開發，將來可能會單獨或通過與其他人的合資企業開發被稱為“混合用途”的物業。這意味着，除了開發辦公空間外，該項目還可能包括住宅、零售、酒店或其他商業用途的空間。與寫字樓房地產相比，我們在開發和管理非寫字樓和非零售房地產方面的經驗較少。因此，如果開發項目包括非辦公或非零售用途，我們可能會尋求自行開發該組件，將該組件的權利出售給具有該使用經驗的第三方開發商，或者我們可能會尋求與該開發商合作。如果我們不出售與這樣的開發商的權利或合作伙伴，或者如果我們選擇自己開發其他組件，我們不僅將面臨通常與商業房地產開發相關的風險，而且還將面臨與非寫字樓和非零售房地產的開發和所有權相關的特定風險。此外，即使我們出售其他組件的開發權或選擇通過合資企業參與開發，我們也可能面臨與對方未能按預期完成開發相關的風險。這些風險包括另一方違約的風險，使我們有必要自己完成其他部分(包括提供任何必要的融資)。就住宅物業而言，這些風險包括與其他經營者爭奪潛在住客，這些經營者可能會被認為提供更佳的地理位置或更好的設施，或他們的租金可能會被視為更物有所值，因為他們的質素較佳。, 居民所尋求的位置和便利設施。我們還將與出售或出租的公寓和獨棟住宅展開競爭。由於我們在住宅物業方面的經驗不及寫字樓和零售物業，我們預計會聘請第三方管理我們的住宅物業。如果我們決定不出售或參與合資企業，而是聘請第三方經理，我們將依賴他們及其為我們提供服務的關鍵人員，如果管理協議終止，或者關鍵人員離開或無法與我們聯繫，我們可能找不到合適的替代者。 

如果不遵守聯邦政府承包商的要求，可能會導致大量成本和大量收入的損失。 

截至2021年12月31日，按平方英尺計算，美國政府是我們最大的租户之一。我們必須遵守各種複雜的法律要求，因為我們是聯邦政府承包商。這些法律規範我們開展業務的方式，要求我們管理各種合規計劃，並要求我們對一些承包商承擔合規責任。如果我們不遵守這些法律，可能會受到罰款、處罰和損害，導致我們無法與聯邦政府簽訂租約和其他合同，並禁止我們與聯邦政府簽訂未來的租約和其他合同。我們不能保證這些成本和收入損失不會對我們的物業、業務或業務造成重大不利影響。

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目錄

我們使用合資企業和參與戰略資本計劃可能會限制我們對共同所有的投資和我們可能希望收購的其他資產的控制和靈活性。

在適當情況下，我們打算與其他人士或實體合資收購、資本重組或開發物業。我們目前有合資企業，這些合資企業是否合併在我們的財務報表中。我們在合資企業中的參與使我們面臨以下風險，包括但不限於以下風險：

•我們的合資夥伴可能與我們有不同的目標，關於物業的任何出售或再融資、其運營或(如果適用)開始開發活動的適當時間和條款，以及與我們的任何合資夥伴的糾紛可能導致合作伙伴以我們認為不具吸引力的時間或價格出售合資企業或物業的所有權權益；

•我們的一些合資企業存在債務問題，根據信貸市場狀況，此類債務的再融資可能需要股本募集；

•出於税收目的，我們的合資夥伴的結構可能與我們不同，這可能會造成利益衝突，包括我們遵守REIT要求方面的利益衝突，如果我們的任何合資企業不符合REIT要求，我們的REIT地位可能會受到威脅；

•我們的合資夥伴可能在我們的市場上存在利益衝突，這可能會造成利益衝突；

•我們的合資夥伴可能會違約，這可能需要我們自己履行他們的義務；

•我們的合資企業可能無法償還我們借給他們的任何款項；

•我們的合資協議可能包含限制我們出售或出售全部資產權益的流動性的條款；

•作為合資企業的普通合夥人或管理成員，根據適用法律，我們一般對合資企業的債務和義務負有責任，我們可能無權從合夥人那裏獲得出資或賠償；

•我們的合資協議可能包含一些條款，允許我們的合作伙伴出於原因解除我們作為普通合夥人或管理成員的職務，這可能導致我們根據合資企業的管理協議對我們的合作伙伴承擔責任；

•我們可能需要合作伙伴的批准才能採取某些行動，因此，我們可能無法促使合資企業實施我們認為明智的決定；以及

•至於我們參與共同投資計劃，我們可能會失去單獨或與其他合作伙伴追求符合該計劃目標投資標準的物業的機會，這些合作伙伴的合資條款和/或我們的回報可能對我們更有利。

我們面臨着第三方無法償還或償還我們向他們提供的貸款的風險。

吾等不時借出資金予(1)第三方買家，以協助吾等向該等第三方出售資產，或(2)與成立合資企業有關的第三方，以收購及/或開發物業。發放這些貸款使我們面臨以下風險，每一種風險都可能對我們的現金流、經營業績和/或財務狀況產生實質性的不利影響：

•第三人可能不能按時足額支付借款的利息和本金；

•如果我們向其提供賣方融資的第三方買方沒有很好地管理物業，或者物業在其他方面未能達到財務預測，表現不佳或價值下降，則買方可能沒有資金或能力籌集新的債務，以便向我們支付所需的利息和本金；

•如果我們向合資企業提供貸款，而合資企業不能支付所需的利息或本金，或者兩者都不能支付，或者在償還貸款或其他事項上存在分歧，

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目錄

然後，我們可能會與我們的合作伙伴產生糾紛，這種糾紛可能會損害我們與我們的合作伙伴的關係，並導致物業開發或銷售的延誤或無法妥善管理物業；以及

•如果我們向合資企業提供貸款，而合資企業無法支付所需的利息和本金，或兩者兼而有之，則我們可以行使合資企業協議中提供的補救措施，允許我們增加所有權權益或對重大決策的控制權，或者兩者兼而有之，這可能導致未合併的合資企業與我們的財務報表合併；這樣做可能需要我們在各種資產和負債組成部分之間重新分配購買價格，這可能會導致我們報告的運營結果和財務狀況發生重大變化。

我們面臨着與房地產收購相關的風險。 

我們過去曾進行收購，並打算繼續收購物業和物業投資組合，包括可能擴大我們規模並導致我們資本結構改變的大型投資組合。我們的收購活動及其成功受到以下風險的影響： 

•即使我們簽訂了物業收購協議，我們也可能無法完成收購，因為我們支付了不可退還的定金，併產生了某些其他與收購相關的成本；

•我們可能無法以優惠條件或根本不能獲得或承擔收購融資；

•收購的財產可能無法達到預期效果；

•重新定位、重新開發或維護已收購物業的實際成本可能比我們估計的要高；

•收購協議可能包含接近尾聲的條件，包括完成令我們滿意的盡職調查，或其他不在我們控制範圍內的條件，這些條件可能無法得到滿足；

•收購的物業可能位於美國境內或境外的新市場，在那裏我們可能面臨與缺乏市場知識或對當地經濟的瞭解、在該地區缺乏業務關係、與開設新的地區辦事處相關的成本以及不熟悉當地政府和許可程序的風險；

•我們可以通過收購所有權實體獲得房地產，使我們承擔該實體的風險；以及

•我們可能無法快速有效地將新的收購，特別是物業投資組合的收購，整合到我們現有的業務中，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在過去和將來可能會通過收購第一抵押貸款或夾層債務來獲得物業。對這些貸款的投資必須仔細組織，以確保BXP繼續滿足適用於REITs的各種資產和收入要求。如果我們未能妥善安排任何此類收購，BXP可能無法成為房地產投資信託基金(REIT)。此外，收購第一抵押貸款或夾層貸款將使我們面臨與借款人違約相關的風險，包括潛在的破產，而且在擔保或支持這些投資的抵押品上喪失抵押品贖回權的過程可能會出現重大延誤和相關成本。我們不能保證在發生這種違約或破產的情況下，我們會收回部分或全部投資。 

我們過去和將來可能通過税收遞延出資交易收購物業或物業組合，以換取BPLP的合夥權益。這種收購結構的效果之一是減少了我們可以在收購物業的納税年限內扣除的税收折舊額，通常要求我們同意通過限制我們處置收購物業的能力和/或向貢獻者分配合夥債務以維持他們的納税基礎，來保護貢獻者推遲確認應税收益的能力。這些限制可能會限制我們一次出售資產的能力，或者是按條款出售，如果沒有這些限制，這將是有利的。

收購的財產可能使我們承擔未知的責任。 

我們可以收購財產或投資於擁有財產的合營企業，這些財產有債務，沒有任何追索權，或者只有有限追索權，對於未知的財產，我們可以收購財產或投資於合資企業。

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目錄

負債。因此，如果基於這些財產的所有權而向我們主張責任，我們可能需要支付鉅額款項來了結或抗辯，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。與收購物業有關的未知負債可能包括： 

•未披露的環境污染的清理責任；

•承租人、賣主或者其他人對原業主的債權；

•在正常業務過程中產生的負債；以及

•普通合夥人、董事、高級管理人員和其他由物業前業主賠償的人提出的賠償要求。

收購競爭可能會導致房產價格上漲。 

我們計劃繼續收購房產，因為我們面臨着誘人的機會。我們可能會面臨與其他投資者爭奪收購機會的競爭，這種競爭可能會給我們帶來以下風險，從而對我們產生不利影響： 

•我們可能因為其他資金充裕的房地產投資者(包括上市和私人房地產投資信託基金、機構投資基金和其他房地產投資者)的競爭而無法獲得理想的物業；以及

•即使我們能夠買到心儀的物業，來自其他房地產投資者的競爭也可能會大幅提高購買價格。

我們可能很難出售我們的房產，這可能會限制我們的靈活性。 

像我們擁有的這樣的房產可能很難出售。這可能會限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。此外，聯邦税法限制了我們出售財產的能力，這可能會影響我們出售財產的能力，而不會對證券持有人的回報產生不利影響。這些限制降低了我們應對投資業績變化的能力，並可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。 

我們處置某些財產的能力受到其税收屬性的限制。我們開發和擁有了很長一段時間的房產，或者我們通過税收遞延貢獻交易獲得的房產，以換取BPLP的合夥權益，往往税基較低。此外，作為房地產投資信託基金，如果BXP被認為持有物業主要是為了在正常業務過程中出售給客户，則BXP可能要對從物業處置中獲得的收益徵收100%的“禁止交易”税，除非處置符合持有至少兩年的物業的安全港例外，並且符合某些其他要求。禁止交易税的潛在適用可能導致我們放棄可能對我們有吸引力的財產或其他機會，或通過應税房地產投資信託基金子公司進行此類處置或其他機會，這通常會導致產生所得税。如果我們在應税交易中直接處置這些財產，根據適用於REITs的守則的要求，我們可能需要將大量應税收益分配給我們的證券持有人，這反過來將影響我們未來的現金流，並可能增加我們的槓桿率。在某些情況下，在不產生額外成本的情況下，我們可能會受到限制，不能根據與出資人簽訂的税收保護協議，處置為換取我們的合夥權益而貢獻的財產。為了有效地處置低基數或受税收保護的財產，我們不時使用同類交易所，這些交易所旨在獲得不確認應税收益的資格。, 但很難完善和導致被處置的資產被交換的財產繼承其低税基和其他税收屬性(包括税收保護契約)。

因為我們擁有酒店物業，我們面臨着與酒店業相關的風險。 

以下因素在酒店業中很常見，可能會減少我們酒店物業產生的收益： 

•我們的酒店與其他酒店爭奪客人，其中一些酒店可能比我們酒店運營的商業夥伴擁有更多的營銷和財務資源；

•如果由於通貨膨脹和其他因素導致經營成本增加，我們的酒店業務合作伙伴可能無法通過提高房價來抵消這種增加；

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目錄

•我們酒店的物業受到商務旅客和旅遊需求波動和季節性的影響；以及

•我們酒店的物業受到一般和當地經濟和社會條件的影響，這些條件可能會影響一般的旅行需求，包括戰爭和恐怖主義。

此外，由於我們的酒店位於馬薩諸塞州劍橋市，它受到劍橋市場需求波動、運營成本增加以及供應增加帶來的競爭加劇的影響。

由於新冠肺炎疫情，我們酒店於2020年3月關門，直到2020年10月才重新開業。酒店關閉超過兩個財政季度，以及自重新開業以來需求和入住率下降，已經並預計將繼續對酒店的運營產生實質性的不利影響。我們預計，在商務和休閒旅行需求加速之前，酒店入住率將保持在低位。

我們沒有獲得與BXP首次公開募股(IPO)期間收購的物業相關的新業主所有權保險單。 

在BXP於1997年6月完成首次公開募股(IPO)時，我們從我們的前輩手中收購了許多物業。在我們購買這些房產之前，每一處房產都有產權保險單投保。我們沒有獲得與收購這些物業相關的新業主業權保險單。在首次公開招股時收購物業後，我們獲得了新的業權保險保單，但這些保單的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。然而，由於在許多情況下，我們通過收購擁有物業的實體的所有權間接獲得了這些物業，而這些所有者仍然作為我們的子公司存在，其中一些所有權保險單可能會繼續讓我們受益。這些業權保險單中的許多保單的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。如果與上述任何物業或在BXP首次公開發售時收購的任何物業相關的業權缺陷不再在業權保險單的承保範圍內，我們可能會損失投資於此類物業的資本和預期利潤。我們已經為我們在BXP首次公開募股後收購的所有物業獲得了產權保險保單，但是，這些保單的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。

一些潛在的損失不在保險範圍之內。 

我們的資產組合保險計劃每次發生的財產保險限額為10億美元，包括核、生物、化學或放射性恐怖主義以外的恐怖主義行為的保險(“恐怖主義保險”)。我們還為紐約州列剋星敦大道601號的財產保險計劃投保了超過10億美元的13.5億美元的財產保險，其中包括超過我們的財產保險計劃的7.5億美元的財產和恐怖主義保險，以及僅超過17.5億美元的恐怖主義保險。

某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大廈(“767第五大道”)，目前在單獨的保險計劃中投保。第五大道767號每次發生的財產保險計劃限額為16.25億美元，包括恐怖主義保險。我們目前還為根據IXP作為直接保險人提供的“聯邦恐怖主義風險保險法”(經修訂，“TRIA”)(“NBCR保險”)認證的恐怖主義行為投保核、生物、化學和輻射恐怖主義保險，包括第五大道767號，但不包括與第三方合資擁有的或我們管理的某些其他物業。NBCR保險的每次發生限制為10億美元。根據TRIA，在支付了所需的免賠額和共同保險後，如果被證明的恐怖主義行為造成的行業總承保損失超過“計劃觸發點”，IXP提供的NBCR保險將得到聯邦政府的支持。該計劃的觸發點是2億美元，共同保險是20%，免賠額是保險公司在索賠前一年賺取的保費的20%。如果聯邦政府支付TRIA項下的損失，聯邦政府必須在根據TRIA中的公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司那裏收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，如果其投資組合發生變化或任何其他原因，我們可以選擇終止NBCR的承保範圍。我們打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和成本。

我們目前還為我們位於已知易受地震影響地區的房產投保地震保險。具體地説，我們目前承保的地震保險包括舊金山和洛杉磯地區，每次發生限額為2.4億美元，每年總計限額為2.4億美元，

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目錄

它是由IXP作為直接保險人提供的。這項保險的免賠額為受影響財產價值的3%。此外，我們目前承保的地震保險包括西雅圖地區，每次發生限額為6000萬美元，年總限額為6000萬美元。這項保險的免賠額為受影響財產價值的2%。我們的地震保險金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的大小可能會影響我們為易受地震風險影響的房產提供融資的能力。如果保費超過我們對保險價值的估計，我們可能會在未來終止地震保險或改變我們部分或全部財產的地震保險計劃的結構。

IXP是一家全資子公司，是一家專屬自保保險公司，它為我們的大舊金山和洛杉磯物業以及我們的NBCR保險提供部分地震保險的直接保險人。就我們擁有IXP而言，我們對其流動性和資本資源負責，IXP的賬目是我們合併財務報表的一部分。特別是，如果發生的損失在我們的NBCR承保範圍內，但低於TRIA項下的適用計劃觸發，IXP將負責全額損失，而不需要聯邦政府的任何支持。IXP還將負責聯邦政府支付損失的任何賠償費用，並且其保險單在聯邦政府支付後保持不變。如果我們遇到損失，而IXP的保險單要求我們支付，我們最終會記錄損失，達到所需支付的程度。因此，IXP提供的保險範圍不應被視為等同於第三方保險，而應被視為一種修改後的自我保險形式。此外，BPLP還為IXP的債務提供了2000萬美元的擔保。

由於當前的新冠肺炎疫情，我們預計業務中斷、租賃收入損失和/或與我們整個投資組合的運營相關的其他相關費用都有可能出現。由於這是一種持續的情況，目前還不可能量化我們的損失和費用，這些損失和費用還在繼續發展。由於我們的保單很複雜，而且與流行病有關的索償先例有限，所以我們仍未能確定這些損失和開支會否包括在我們的保單內。因此，目前，我們已經向適用的保險公司發出了潛在索賠的通知，以保護我們在保單下的權利。

我們繼續監測保險市場的總體狀況，特別是恐怖主義、地震和流行病的承保範圍和成本，但我們無法預測未來保單年度將提供哪些商業合理的承保範圍。還有其他類型的損失，如戰爭損失，我們根本無法獲得保險，也無法以合理的成本獲得保險。關於此類損失和恐怖主義、地震、流行病或其他災難性事件造成的損失，如果我們遇到沒有保險或超過政策限制的損失，我們可能會損失投資於受損財產的資本，以及預期未來從這些財產獲得的收入。視乎每項受影響物業的具體情況，我們可能須為按揭欠款或與物業有關的其他義務負上法律責任。任何此類虧損都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

實際或可能發生的恐怖襲擊可能會對我們的創收能力和財產價值產生不利影響。 

我們在大城市市場進行了大量投資，這些市場已經成為或未來可能成為實際或威脅恐怖襲擊的目標，包括波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。因此，這些市場的一些租户可能會選擇將他們的業務遷往其他市場，或這些市場內較低調的寫字樓，因為這些市場可能被認為是未來恐怖活動的目標。這可能會導致這些市場對寫字樓的總體需求下降，特別是我們的物業，這可能會增加我們物業的空置率，或者需要我們以不太優惠的條件出租物業，或者兩者兼而有之。此外，未來在這些市場發生的恐怖襲擊可能直接或間接損害我們的財產，無論是物質上還是財務上，或者造成的損失遠遠超出我們的保險範圍。由於上述原因，我們的創收能力和物業價值可能會大幅下降。另見“-一些潛在的損失不在保險範圍內。” 

我們面臨着與我們的租户和合同交易對手被外國資產管制辦公室指定為“禁止人員”相關的風險。 

根據13224號行政命令和其他法律，美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)保存了一份被認定為恐怖分子或以其他方式被阻止或禁止的人員(“被禁止人員”)的名單。OFAC法規和其他法律禁止開展業務或

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目錄

與被禁止的人進行交易(“OFAC要求”)。我們的某些貸款和其他協議要求我們遵守OFAC的要求。我們已經建立了一個合規計劃，在簽訂任何協議之前，我們會根據OFAC的禁止人員名單對租户和其他與我們有業務往來的人進行檢查，之後會定期進行檢查。一般來説，我們的租約和其他協議都要求對方遵守OFAC的要求。如果與我們簽約的租户或其他方被列入OFAC名單，根據OFAC的要求，我們可能會被要求終止租約或其他協議。任何此類終止都可能導致收入損失或另一方聲稱終止是錯誤的損害索賠。

我們面臨着與氣候變化相關的風險惡劣天氣事件和旨在減少氣候變化影響的監管努力. 

氣候變化的實際影響可能會對我們的財產、運營和業務產生實質性的不利影響。例如，我們的許多物業位於東西海岸，特別是波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區的中央商務區。在氣候變化導致天氣模式變化的程度上，我們的市場可能會經歷風暴強度的增加、極端温度、海平面上升和/或乾旱。隨着時間的推移，這些情況可能會導致我們大樓的辦公空間需求下降或與基礎設施相關的補救項目相關的成本下降。氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響，因為它使我們無法獲得財產保險，或者通過增加(I)我們認為可以接受的條件下的財產保險，(Ii)房地產税或其他評估，(Iii)能源和(Iv)財產維護的成本。此外，我們還面臨着與聯邦、州和地方立法和法規相關的過渡風險，這些法規正在實施或正在考慮之中，以減輕氣候變化的影響。遵守不斷變化的監管要求(包括温室氣體排放法規和政策)的成本可能會對我們的財務業績產生負面影響。

有關我們應對氣候變化的方法以及我們繼續致力於透明報告ESG績效指標的更多討論，請參見“項目1.企業--企業和增長戰略--環境、社會和治理(ESG)我們的年度ESG報告可以在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題是“承諾”。

對環境污染的潛在責任可能會導致巨大的成本。

根據聯邦、州和地方環境法律、法令和法規，我們可能需要調查和清理危險或有毒物質或石油產品在我們的物業或從我們的物業遷出的影響，僅僅因為我們現在或過去擁有或經營該房地產。如果出現不明環境問題，我們可能需要支付大量款項，這可能會對我們的現金流和我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響，因為：作為所有者或經營者，我們可能需要支付與污染相關的財產損失以及調查和清理費用；法律通常規定清理責任和責任，無論所有者或經營者是否知道或造成污染；即使不止一個人對污染負有責任，根據環境法，每個分擔法律責任的人可能都要對所有污染負責。政府實體和第三方可以起訴污染場地的所有者或經營者，要求賠償損失和費用。

這些費用可能很高，在極端情況下可能會超過我們的保險金額或受污染財產的價值。我們目前承保的環境保險金額和免賠額是我們認為在商業上合理的。具體來説，我們有一項污染法律責任保單，每宗事故限額為2,000萬元，保單總限額為4,000萬元。危險或有毒物質或石油產品的存在或遷移，或未能適當補救污染，可能會引起第三方對人身傷害、財產損失和/或應對費用的索賠，並可能對我們以受影響物業為抵押、出售或租賃的能力造成實質性和不利影響。此外，適用的環境法對受污染的場地設立了留置權，有利於政府賠償與污染有關的損害和費用。法律、法規和做法及其實施的變化增加了對我們酒店現有環境條件的潛在責任，或者增加了對處理、儲存或排放危險或有毒物質或石油產品或其他行動的限制，可能會導致重大的意外支出。

環境法還管理石棉和其他建築材料的存在、維護和移除。例如，法律規定含有石棉的建築物的業主或經營者：

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目錄

•妥善管理和維護石棉；

•通知和訓練那些可能接觸石棉的人；以及

•採取特別預防措施，包括移走或其他消減，如果石棉會在翻新或拆卸建築物期間受到幹擾。

該等法例可對不遵守這些規定的樓宇業主或經營者施加罰款及懲罰，並可容許第三者就接觸石棉纖維所引致的人身傷害向業主或經營者追討賠償。

我們的一些物業位於城市和以前開發的地區，這些地區的填充物或當前或歷史上的工業用途造成了場地污染。我們的政策是聘請獨立的環境顧問，就收購物業進行或更新第一期環境地盤評估和石棉勘測。這些評估通常包括對物業和周圍地區的目視檢查，對物業和周圍地區的當前和歷史用途的檢查，以及對相關州、聯邦和歷史文件的審查，但不涉及土壤和地下水採樣等侵入性技術。在適當的情況下，我們的做法是讓這些顧問公司逐個物業進行額外的測試，包括抽取飲用水中的石棉、鉛和其他污染物的樣本，以及在地下儲水池所在或曾經使用的地方，或其他過往使用地盤造成潛在環境問題的地方，抽取泥土和/或地下水污染的樣本。即使進行了這些環境評估，仍然存在以下風險：

•環境評估和更新沒有確定或適當處理所有潛在的環境責任；

•以前的業主造成了我們或準備評估的獨立顧問不知道的物質環境條件；

•自進行環境評估以來，出現了新的環境責任；以及

•未來的使用或條件，如適用的環境法律和法規的變化，可能會導致我們承擔環境責任。

有關室內空氣質量的詢問可能需要進行特別調查，並根據結果，在我們常規的室內空氣質量檢測和維護計劃之外採取補救措施。室內空氣質量問題可能源於通風不足、室內或室外來源的化學污染物以及黴菌、花粉、病毒和細菌等生物污染物。室內暴露於化學或生物污染物可能與過敏反應或其他有害健康影響有關。如果這些情況發生在我們的其中一個酒店，我們可能會受到第三方的人身傷害索賠，或者可能需要採取有針對性的補救計劃，包括但不限於特殊清潔措施和提高室內通風率和消除污染源的步驟。這樣的補救計劃可能代價高昂，需要臨時搬遷部分或全部房產租户，或者需要修復受影響的房產。

遵守或不遵守美國殘疾人法案或其他安全法規和要求可能會導致鉅額成本。 

“美國殘疾人法”一般要求某些建築物，包括辦公樓、住宅樓和酒店，必須向殘疾人開放。不遵守規定可能會導致聯邦政府處以罰款或判給私人訴訟當事人損害賠償。如果根據美國殘疾人法案，我們被要求對我們的一處或多處物業進行重大改建和資本支出，包括拆除准入障礙，這可能會對我們的財務狀況和運營結果以及可供分配給我們證券持有人的現金金額產生不利影響。 

我們的酒店遵守各種聯邦、州和地方法規要求，例如州和地方消防和生命安全要求。如果我們不遵守這些要求，我們可能會招致罰款或個人損害賠償。我們不知道現有的要求是否會改變，或者遵守未來的要求是否需要大量的意外支出，這將影響我們的現金流和運營結果。 

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未來的任何國際活動都將面臨特殊的風險，我們可能無法有效地管理我們的國際業務。 

我們已經承銷，並可能在未來收購房地產、房地產投資組合或房地產相關實體的權益，這是我們在對我們來説是新的國際市場上基於戰略或選擇性的基礎上的。如果我們收購位於這些市場的物業或平臺，我們將面臨與缺乏市場知識和對當地經濟的瞭解、在該地區建立新的商業關係以及不熟悉當地法律和政府以及許可程序相關的風險。此外，我們的國際業務將面臨在海外開展業務的常見風險，例如可能修改税收條約或其他法律法規，包括那些管理我們國際收入徵税的法律和法規，對資金轉移的限制，以及恐怖活動的不確定性。我們無法預測這些事態發展可能發生的可能性。此外，我們未來可能會與受另一個國家或地區的法律管轄並由另一個國家或地區的法院解決爭端的非美國實體達成協議。我們無法準確預測這樣一個論壇是否會為我們提供一種有效和高效的手段來解決可能出現的爭端。 

在國際市場的投資也可能使我們面臨與融資增加員工人數、整合新辦事處以及建立有效的控制程序和程序相關的風險，以規範新辦事處的運營，並監督遵守美國法律法規(如《反海外腐敗法》)和類似的外國法律法規(如英國《反賄賂法案》)的情況。

我們可能會受到美元與我們投資的其他國家貨幣之間匯率潛在波動的風險。 

如果我們投資於美元不是國家貨幣的國家，我們將受到美元與其他國家貨幣之間潛在匯率波動的國際貨幣風險的影響。在我們有重大投資的一個或多個國家，其貨幣價值的大幅貶值可能會對我們的經營業績產生重大影響。我們可能會試圖通過借入我們所投資國家的貨幣，以及在某些情況下對衝匯率波動來緩解任何此類影響；然而，在某些地方，獲得資本的機會可能會受到更多限制，或者無法以有利的條件或根本不能獲得資金。對於以國際貨幣計價的租賃，我們可以使用衍生金融工具來管理國際貨幣兑換風險。然而，我們不能向您保證，我們的努力將成功地中和所有國際貨幣風險。 

與我們的債務和融資相關的風險

利率上升將增加我們可變利率債務的利息成本，並可能對我們以有利條件再融資或出售資產的能力產生不利影響。 

截至2022年2月14日，我們有2.65億美元的未償債務，不包括我們未合併的合資企業，這些債務以浮動利率計息，未來我們可能會產生更多債務。如果利率上升，那麼我們未對衝的可變利率債務的利息成本也會上升，這可能會對我們的現金流、我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。此外，利率上升可能會限制我們在現有債務到期時進行再融資的能力，或者大幅增加我們未來的利息支出。我們不時簽訂利率互換協議和其他利率對衝合約，包括掉期、上限和下限。雖然這些協議旨在減輕利率上升對我們的影響，但它們也使我們面臨協議其他各方無法履行的風險，我們可能會產生與協議結算相關的鉅額成本，協議將無法執行，基礎交易將無法在ASC 815“衍生品和對衝”中包含的指導下被稱為高效現金流對衝。此外，利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。 

我們債務協議中的契約可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們物業的抵押包含習慣契約，例如那些限制我們在未經貸款人事先同意的情況下進一步抵押適用財產或修改或終止保險範圍的能力的契約。我們的無擔保信貸安排、無擔保債務證券和某些擔保貸款對我們產生債務的能力有慣例的限制、要求和其他限制，包括我們必須保持的總債務與資產比率、有擔保債務與總資產比率、償債覆蓋率以及無擔保資產與無擔保債務的最低比率。我們在信貸安排下持續借貸的能力，須視乎我們的財務及其他契約是否得到遵守。此外，我們不遵守這些公約可能會

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目錄

如果根據適用的債務協議導致違約，我們可能會被要求用其他來源的資本償還此類債務。在這種情況下，我們可能無法獲得其他資金來源，或者只能以不具吸引力的條款獲得資金。此外，在未來，如果貸款人普遍堅持為恐怖主義行為或地震造成的損失提供比我們在市場上或商業上合理的條款更大的保險範圍，我們滿足當前或未來貸款人保險要求的能力可能會受到不利影響。 

我們依賴債務融資，包括在我們的無擔保信貸安排下借款，發行無擔保債務證券和以個人物業為擔保的債務，為我們現有的投資組合、收購和開發活動以及營運資本提供資金。如果我們無法從這些或其他來源獲得債務融資，或在到期時對現有債務進行再融資，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。如果我們在債務協議中違反契約，貸款人可以宣佈違約，如果債務得到擔保，可以接管擔保違約貸款的財產。此外，我們的無擔保債務協議就指定的其他債務包含具體的交叉違約條款，使無擔保貸款人有權在某些情況下我們在其他貸款下違約時宣佈違約。我們債務協議下的違約可能會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。 

我們面臨着使用債務為收購和開發提供資金的相關風險，包括再融資風險。 

我們面臨着通常與債務融資相關的風險，包括我們的現金流不足以支付所需的本金和利息的風險。我們預計，我們的債務本金中只有一小部分將在到期前償還。因此，當我們的未償債務到期時，我們可能需要為其至少一部分進行再融資。存在這樣的風險：我們可能無法對現有債務進行再融資，或者任何再融資的條款都不會像我們現有債務的條款那樣優惠。如果到期日到期的本金不能再融資、延期或用其他來源的收益(如新股本)償還，我們的現金流可能不足以在重大“氣球”付款到期的年份償還所有到期債務。此外，我們可能會依賴債務為我們的部分新投資提供資金，例如我們的收購和開發活動。有一種風險是，我們可能無法以優惠條件或根本不能為這些活動提供資金。這些情況增加了成本，減少了債務的可獲得性，未來可能會繼續或惡化。 

我們已經並可能在未來與BPLP的多個有限合夥人達成協議，這些有限合夥人出資財產以換取合夥權益，要求BPLP在特定時期內維持我們某些資產的擔保債務和/或將合夥債務分配給該等有限合夥人，使他們能夠繼續推遲確認其關於出資財產的應納税所得額。這些税收保護和債務分配協議可能會限制我們償還或再融資債務的能力。  截至2021年12月31日，我們有一項税收保護協議，可能會限制我們償還或融資債務的能力。

我們的槓桿程度可能會限制我們獲得額外融資的能力，或者影響我們的股權和債務證券的市場價格。 

截至2022年2月14日，我們的合併債務約為130億美元(不包括未合併的合資企業債務)。

下表列出了綜合市值以及綜合債務與綜合市值的相應比率(美元和股票/單位，單位為千)：

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目錄

						2022年2月14日
						未償還股份/單位						普通股等值						等值(1)
普通股						156,676						156,676						$	18,323,258
共同業務夥伴單位						18,263						18,263						2,135,858			(2)
總股本(A)												174,939						$	20,459,116
合併債務(B)																		$	13,018,348
綜合市值(A+B)																		$	33,477,464
合併債務/合併市值[B / (A + B)]																		38.89		%

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(1)價值是基於百時美施貴寶普通股在2022年2月14日的每股收盤價116.95美元。

(2)包括LTIP單位(包括2013-2019年期間授予的2012年OPP單位和賺取的MYLTIP單位)，但不包括2020至2022年間授予的MYLTIP單位。

我們的槓桿程度可能會影響我們為營運資本、資本支出、收購、開發或其他一般公司目的獲得額外融資的能力。我們的優先無擔保債務目前被兩家主要評級機構評為投資級。然而，不能保證我們將能夠維持這個評級，如果我們的優先債務從目前的評級下調，我們可能會招致更高的借款成本和/或獲得額外融資的困難。我們的槓桿程度也可能使我們更容易受到商業或整體經濟低迷的影響。有一種風險是，我們的債務與市值比率(這在一定程度上是BXP股價的函數)的變化，或BPLP的負債與財務分析師使用的其他資產價值衡量標準的比率的變化，可能會對我們的股票或債務證券的市場價格產生不利影響。 

終止倫敦銀行同業拆息及以另一參考利率取代倫敦銀行同業拆息，可能會對我們的借貸成本造成不利影響，並可能影響我們的業務及經營業績。

LIBOR基準一直是國家、國際和其他監管指導和改革和取代建議的主題，預計大多數LIBOR設置不會在2023年6月30日之後公佈。在美國，由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee，簡稱AARC)建議採用有擔保隔夜融資利率(SOFR)加建議的利差調整，作為美元-倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的首選替代利率。倫敦銀行同業拆借利率與SOFR之間存在顯著差異，例如LIBOR是無擔保貸款利率，SOFR是有擔保利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映的是不同期限的定期利率。

我們有與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的合同，包括管理我們的可變利率債務的合同，我們未合併的合資企業的可變利率債務，以及我們未合併的合資企業的利率掉期。我們預計，2023年6月30日之後，所有與我們相關的LIBOR設置將停止發佈或不再具有代表性。因此，我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的任何超過這一日期的借款都需要轉換為置換利率。在將合同過渡到SOFR或任何其他可變利率的過程中可能會出現某些風險，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移。與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的貸款、證券或衍生品工具的價值也可能受到影響。我們於2021年6月簽訂的管理2021年信貸安排的信貸協議規定，如果倫敦銀行間同業拆借利率在貸款期限內變得不可用，可以更換它。然而，對於一些票據來説，過渡到替代匯率的方法可能具有挑戰性，因為它們可能需要與各自的交易對手進行實質性談判。如果合約沒有過渡到另一種可變利率，而倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)被終止，其影響可能會因合約而異。

LIBOR的終止不會影響我們借入或維持已經未償還的借款或掉期的能力，但如果我們與LIBOR掛鈎的合約轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差額，加上建議的利差調整，可能會導致利息成本高於LIBOR仍然可用的情況下的利息成本。此外，儘管SOFR是AARC推薦的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR類似，或者會導致我們的利息成本更高。鑑於哪種利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的不確定性仍然存在，目前還不可能預測LIBOR在我們借款成本上的結束幅度。

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目錄

我們面臨着與短期流動性投資相關的風險。 

我們可以將現金餘額投資於各種短期投資，目的是在提供當前收入的同時保持本金價值和保持高度的流動性。這些投資可能不時包括(直接或間接)： 

•美國財政部發行的直接債務；

•由美國政府或其機構發行或擔保的債務；

•應税市政債券；

•銀行和儲蓄機構的義務(包括存單)；

•由公司和銀行發行的短期美元債券組成的商業票據和其他票據；

•以公司和資產擔保債務為抵押的回購協議；

•已登記和未登記的貨幣市場基金；以及

•其他評級較高的短期證券。

對這些證券和基金的投資沒有本金損失保險。在某些情況下，我們可能被要求贖回全部或部分投資，我們贖回部分或全部投資的權利可能會被推遲或暫停。此外，不能保證我們在這些證券或基金上的投資可以按面值贖回。我們投資價值的下降或贖回權的延遲或暫停可能會對我們的經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

與我們的組織和結構相關的風險

BPLP中的利益持有者之間存在利益衝突。 

出售物業及償還相關債務對BPLP權益持有人的影響與對BXP股東的影響不同。 

BPLP的一些權益持有人可能會因出售我們的某些物業以及償還相關債務而招致不利的税收後果，這與對BXP及其股東的税收後果不同。因此，對於任何此類出售或償還債務的適當定價和時機，BPLP的合夥權益持有者可能會有不同的目標。雖然根據BPLP的有限合夥協議，BXP擁有獨家權力決定何時再融資或償還債務，或是否、何時和以什麼條件出售物業，但對於某些物業，須遵守下文所述的合同承諾，但任何此類決定都需要BXP董事會的批准。雖然董事會對這些事項有政策，但董事和高管可以不符合BXP部分或多數股東利益的方式行使他們的影響力，包括可能阻止完成物業出售或償還債務的方式。

不出售部分房產的協議。 

我們已經並可能在未來與BPLP合夥權益的出資人達成協議，根據該協議，我們同意在指定日期之前不會在任何會向出資人產生應納税收入的交易中出售或以其他方式轉讓該物業。此外，如果主題物業是在應税銷售中出售的，我們有責任向之前的業主償還某些與税收相關的費用。一般來説，我們對先前所有人的義務是有時間限制的，並且只適用於實際遭受的損害。

此外，BPLP已經並可能在未來達成協議，規定物業的先前業主有權擔保特定數額的債務，如果他們擔保的特定債務得到償還或減少，則有權擔保額外和/或替代債務。這些協議可能會阻礙BPLP原本可能希望採取的償還或再融資擔保債務的行動，因為如果BPLP違反這些協議，這樣做將要求BPLP向先前的所有者付款。

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目錄

對控制權變動的限制可能會阻礙有利於股東的收購嘗試。 

BXP的章程和章程、BXP的股東權利協議和BPLP的有限合夥協議中的條款，以及國內税法和特拉華州公司法中的條款，可能： 

•推遲或阻止對BXP或收購要約的控制權變更，即使此類行動可能對BXP的股東有利；以及

•限制百時美施貴寶股東獲得高於當時市價的普通股潛在溢價的機會。

股權限制 

為方便保持BXP作為房地產投資信託基金的資格，並以其他方式解決與股權集中有關的問題，BXP的章程一般禁止任何單一股東直接、間接或受益地擁有任何類別或系列普通股的流通股數量超過6.6%的所有權。我們將這種限制稱為“所有權限制”。BXP董事會可自行決定放棄或修改對一個或多個人的所有權限制，如果董事會認為超過此限制不會損害BXP作為聯邦所得税REIT的地位，則董事會可自行決定放棄或修改對一個或多個人的所有權限制。此外，根據BXP的章程，MortimB.Zuckerman、MortimB.Zuckerman和Edward H.Linde各自的家族和附屬公司，以及一般的養老金計劃和共同基金，實際上可以實惠地擁有BXP任何類別或系列股本普通股流通股數量的15%。違反所有權限制持有的股份將受到失去分配權和投票權等處罰。所有權限制可能具有抑制或阻礙控制權變更的效果。 

BPLP的合作伙伴協議 

Bxp已在bplp的有限合夥協議中同意不從事指定的非常交易，其中包括商業合併，除非bplp以外的bplp的有限合夥人在交易中獲得或有機會獲得(1)其合夥權益與bxp普通股持有人相同的對價，或(2)有限合夥單位，其中將使這些單位的持有人在贖回這些單位時有權獲得上市公司的普通股股份，或與bxp普通股持有人收到的對價相同。如果該等有限合夥人不會獲得該等對價，我們將不能進行交易，除非持有BXP或其聯屬公司持有的有限合夥權益的普通股至少75%的有限合夥人同意交易。此外，BXP已在BPLP的有限合夥協議中同意，它不會完成指定的非常交易，其中包括商業合併，在這些交易中，BXP獲得其普通股股東的批准，除非(1)持有至少75%的有限合夥權益普通單位的有限合夥人(BXP或其關聯公司持有的單位除外)同意交易，或(2)BPLP的有限合夥人也被允許投票，如果這些有限合夥人能夠作為普通股股東在交易中投票，交易就會獲得批准。因此，如果BXP的普通股股東批准了一項特定的非常交易，合夥協議在完成交易之前需要滿足以下條件： 

•BPLP的合夥權益持有者，包括BXP，必須對此事進行投票；

•百時美施貴寶必須按照股東對這筆交易投票的比例投票其合夥企業權益；以及

•BPLP的合夥權益持有人的投票結果必須是這樣的：如果這樣的投票是股東投票，那麼企業合併就會獲得批准。

關於特定的非常交易，BXP已在BPLP的合夥協議中同意利用其商業上合理的努力來構建此類交易，以避免導致其有限合夥人因發生或參與此類交易而確認用於聯邦所得税目的的收益。

由於這些規定，潛在收購者可能會被阻止提出收購建議，而BXP可能會因合同而被禁止從事擬議的非常交易，包括擬議的業務合併，即使BXP的股東批准交易也是如此。 

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目錄

我們可以在沒有得到股東批准的情況下改變政策。 

我們的經營和財務政策，包括我們關於房地產收購、增長、運營、負債、資本化和股息的政策，完全由BXP董事會決定。因此，我們的證券持有人並不控制這些保單。

與BXP作為房地產投資信託基金的地位相關的風險

如果不符合REIT的資格，將導致BXP作為一家公司徵税，這將大幅減少可用於支付股息的資金。 

如果BXP不符合聯邦所得税的REIT資格，它將作為公司徵税，除非適用某些減免條款。我們相信，BXP的組織和資格是REIT，並打算以一種允許BXP繼續符合REIT資格的方式運營。但是，我們不能向您保證BXP具有這樣的資格，或者它在未來仍將具有這樣的資格。這是因為成為房地產投資信託基金的資格涉及應用“國税法”中高度技術性和複雜的條款，對這些條款只有有限的司法和行政解釋，並涉及對並非完全在我們控制範圍內的事實和情況的確定。未來的立法、新法規、行政解釋或法院裁決可能會顯著改變税法或税法的適用，涉及聯邦所得税目的的REIT資格或此類資格的聯邦所得税後果。 

此外，我們目前通過選擇作為REITs徵税的子公司持有我們的某些物業，未來我們可能會決定通過一個或多個選擇作為REITs徵税的子公司持有我們的一個或多個其他物業符合我們的最佳利益。如果這些子公司中的任何一家未能獲得聯邦所得税方面的REIT資格，那麼BXP也可能無法獲得聯邦所得税方面的REIT資格。 

如果BXP或其任何屬於REITs的子公司未能符合REIT的資格，則除非適用某些減免條款，否則它將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少所涉及年份每年可用於支付股息的資金，因為： 

•BXP在計算應税收入時不允許扣除支付給股東的股息，並將按正常的公司税率繳納聯邦所得税；

•BXP還可能在2018年1月1日之前的納税年度繳納聯邦替代最低税，並可能增加州和地方税；以及

•除非BXP根據法定條文有權獲得寬免，否則BXP不能選擇在其被取消資格的年度後的四個應課税年度內作為房地產投資信託基金繳税。

此外，如果BXP未能符合REIT的資格，並且救濟條款不適用，它將不再被要求支付股息。由於所有這些因素，BXP未能獲得REIT資格可能會削弱我們籌集資金和擴大業務的能力，並將對BXP的普通股價值產生不利影響。如果BXP或其任何屬於REITs的子公司未能符合REIT的資格，但有資格獲得某些救濟條款，則它可能會保留REIT的地位，但可能需要支付懲罰性税款，這可能是鉅額的。

為了維持BXP的REIT地位，我們可能會被迫在不利的市場條件下借入資金。 

為了維持BXP的REIT地位，我們可能需要以短期方式借入資金，以滿足REIT的分配要求，即使當時的市場狀況對這些借款並不有利。要符合REIT的資格，BXP通常必須每年向股東分配至少90%的應税收入，不包括資本利得和某些其他調整。此外，BXP將對任何日曆年支付的股息少於前幾年普通收入的85%、資本收益淨收入的95%和未分配收入的100%的金額(如果有)徵收4%的不可抵扣消費税。我們可能需要短期債務或長期債務或出售資產、創建合資企業或出售普通股的收益來為必要的分配提供資金，這是由於實際收到收入和確認聯邦所得税收入之間的時間差異，或者是不可扣除的資本支出、創建準備金或所需債務或攤銷付款的影響。我們的現金流無法滿足我們的分配要求，可能會對我們籌集短期和長期債務或出售股權證券的能力產生不利影響，以便為維持BXP REIT地位所需的分配提供資金。

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目錄

我們可能會受到不利的立法或監管税收變化的影響，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

任何時候，管理REITs的美國聯邦所得税法或這些法律的行政解釋都可能被修改，包括關於我們酒店所有權結構的修改。我們無法預測任何新的美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋，或對任何現有的美國聯邦所得税法、財政部法規或行政解釋的任何修正案是否或何時會被通過、頒佈或生效，任何此類法律、法規或解釋可能具有追溯性。BXP、其應税REIT子公司和我們的證券持有人可能會受到美國聯邦所得税法、財政部法規或行政解釋的任何此類變化或任何新的不利影響。

我們可能面臨不利的州和地方税務審計，以及州和地方税法的變化。

由於BXP是有組織的，並符合REIT的資格，它通常不需要繳納聯邦所得税，但我們需要繳納某些州和地方税。在正常業務過程中，我們擁有房地產的某些實體已經或正在接受税務審計。雖然我們認為我們在正在進行的審計中有大量的論據支持我們的立場，但在某些情況下，對於爭議的具體問題沒有控制性的先例或解釋性指導。總體而言，到目前為止，從進行持續審計的司法管轄區收到的欠税通知並不是實質性的。然而，不能保證未來的審計不會以更高的頻率進行，也不能保證這種審計的最終結果不會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

州和地方税收法律或法規不時發生變化，這可能會導致我們的納税義務增加。我們運營的州和市政當局的税收不足可能會導致此類變化的頻率和規模增加。如果發生這樣的變化，我們可能需要為我們的資產或收入支付額外的税款。這些增加的税收成本可能會對我們的財務狀況和經營結果以及可用於向我們的證券持有人支付紅利和分派的現金數額產生不利影響。

一般風險因素

市場狀況的變化可能會對BXP普通股的市場價格產生不利影響。 

與其他公開交易的股權證券一樣，BXP普通股的價值取決於各種市場狀況，這些市場狀況可能會不時發生變化。在可能影響百時美施貴寶普通股價值的市場狀況中，如下所示： 

•投資者對我們證券的興趣程度；

•房地產投資信託基金的一般聲譽，以及與其他股權證券(包括其他房地產公司發行的證券)相比，我們的股權證券的吸引力；

•我們的基礎資產價值；

•總的來説，投資者對股票和債券市場的信心；

•國民經濟狀況；

•修改税法；

•我們的財務業績；

•我們信用評級的變化；

•市場上其他可供投資的投資所支付的收益率與BXP的股息收益率之間的差額；以及

•股市和債市的一般情況，包括利率的變化。

百時美施貴寶普通股的市值主要基於市場對我們增長潛力以及我們當前和潛在的未來收益和現金股息的看法。因此，BXP的普通股交易價格可能高於或低於BXP每股普通股的資產淨值。如果我們未來的收益或現金股息低於預期，BXP普通股的市場價格很可能會下跌。

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目錄

進一步發行股權證券可能會稀釋現有證券持有人的權益。 

如果發行額外的股本證券為未來的開發、收購或償還債務提供資金，我們現有證券持有人的利益可能會被稀釋。我們執行業務戰略的能力取決於我們能否獲得適當的債務融資，包括無擔保信貸額度和其他形式的擔保和無擔保債務，以及股權融資，包括普通股和優先股。

未來可供出售的股票數量可能會對BXP股票的市場價格產生不利影響。 

在BXP首次公開募股(IPO)期間和之後，我們完成了許多私募交易，其中BXP的股票或BPLP的合夥權益被髮行給我們收購的物業的所有者或機構投資者。根據我們授予這些投資者的註冊權，這些普通股，或可用來換取BPLP的這種合夥權益的普通股，可能會隨着時間的推移在公開證券市場出售。根據我們的員工福利和其他激勵計劃，包括授予股票期權和限制性股權證券，可以發行的額外普通股也可能在未來某個時候在市場上出售。未來BXP普通股在市場上的銷售可能會對其普通股的價格產生不利影響。我們無法預測市場上認為可能發生的此類出售會對BXP普通股的市場價格產生什麼影響。

我們參與法律訴訟和其他索賠可能會導致大量的金錢和其他成本，對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們不時地參與法律訴訟和其他索賠。我們也可能被指定為訴訟的被告，這些訴訟據稱是由於我們的行為或我們的供應商、承包商、租户或其他合同當事人的行為引起的，而在這些訴訟中，這些當事人已同意賠償、辯護並使我們不受與其各自業務相關的各種索賠、訴訟和責任的傷害，和/或根據某些保險單作為額外的被保險人而增加的索賠、訴訟和責任。任何法律訴訟或其他索賠的不利解決方案可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。無論結果如何，法律程序和其他索賠可能會導致鉅額成本和開支，並極大地轉移我們管理層的注意力。對於任何法律訴訟或其他索賠，不能保證我們能夠勝訴，或取得有利的和解或結果，也不能保證我們的保險或我們的供應商、承包商、租户或其他合同方的任何合同賠償足以支付我們的所有辯護費用或任何由此產生的責任。

我們面臨着與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式造成的安全漏洞相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統受到其他重大破壞的風險。

我們面臨與安全漏洞相關的風險，無論是通過網絡攻擊或通過互聯網進行的網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、我們組織內部的人員或能夠訪問我們組織內部系統的人員，以及我們的IT網絡和相關係統的其他重大中斷。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，安全漏洞或破壞的風險普遍增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵(包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子)。我們的IT網絡和相關係統對我們的業務運營和執行日常運營(包括管理我們的建築系統)的能力至關重要，在某些情況下，可能對某些租户的運營至關重要。

百時美施貴寶董事會審計委員會負責監督與網絡安全相關的風險管理流程。委員會不少於每年與我們的資訊科技人員和高級管理層舉行會議，討論網絡風險的最新趨勢，以及我們保護我們的資訊科技網絡、業務系統和資訊免受網絡攻擊和入侵的策略。在審計委員會的監督下，我們參照美國國家標準與技術研究院(NIST)的網絡安全框架，制定了我們的整體網絡安全計劃及其標準。作為我們整體網絡安全計劃的一部分：

•我們已經實施了持續改進的方法，包括但不限於，對流程和控制的持續改進、季度控制審查、年度政策審查、一年兩次的滲透測試以及對我們安全基礎設施的年度投資；

•我們每年根據NIST框架評估我們的網絡安全計劃，並定期聘請外部諮詢公司進行評估；以及

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目錄

•我們每年至少為我們的員工和主要現場提供商進行三次網絡安全意識培訓，並持續進行網絡釣魚模擬，以提高人們對欺騙或操縱電子通信和其他關鍵安全威脅的認識。

儘管我們努力維護我們的IT網絡和相關係統的安全和完整性，並已實施各種措施來管理安全漏洞或中斷的風險，但不能保證我們的安全努力和措施將是有效的，也不能保證企圖的安全漏洞或中斷不會成功或造成破壞。即使是保護最嚴密的信息、網絡、系統和設施也仍然存在潛在的漏洞，因為此類企圖的安全漏洞中使用的技術不斷髮展，通常直到針對目標發起攻擊時才被識別，在某些情況下，這些技術被設計為不會被檢測到，實際上可能也不會被檢測到。因此，我們可能無法預料到這些技術，也無法實施足夠的安全屏障或其他預防措施，因此我們不可能完全降低這種風險。

與其他企業一樣，我們一直並預計將繼續受到未經授權訪問、處理不當或誤用、計算機病毒或惡意軟件、網絡攻擊和入侵以及其他不同程度事件的攻擊。到目前為止，這些事件沒有對我們的運營或業務造成負面影響，也沒有重大影響，無論是個別事件還是總體事件。但是，涉及我們的IT網絡和相關係統的安全漏洞或其他重大中斷可能：

•擾亂我們的網絡和系統的正常運行，從而擾亂我們的運營和/或我們某些租户的運營；

•導致虛報財務報告、違反貸款契約、錯過報告截止日期和/或錯過許可截止日期；

•導致我們無法正確監控我們對BXP作為REIT資格的規章制度的遵守情況；

•導致未經授權訪問和銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或其他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息，其他人可能利用這些信息與我們競爭，或可能使我們面臨第三方出於破壞性、破壞性或其他有害目的和結果提出的損害索賠；

•導致我們無法維護租户有效使用其租賃空間所依賴的建築系統；

•需要大量的管理層關注和資源來補救由此造成的任何損害；

•使我們面臨違約、損害賠償、信貸、罰款或終止租約或其他協議的索賠；以及

•損害了我們在租户和投資者中的聲譽。

上述任何一種或多種情況都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

除了報告的租户財務表現外，會計聲明的變化還可能對我們的經營業績產生不利影響。 

會計政策和方法是我們記錄和報告財務狀況和經營結果的基礎。財務會計準則委員會和證券交易委員會為美國公司制定和解釋適用的會計準則的各種會計準則制定舉措帶來的不確定性，可能會改變財務會計和報告準則，或它們對管理我們財務報表編制的這些準則的解釋和應用。變化包括但不限於收入確認、租賃會計和採用會計準則的變化，這些變化可能需要更多地使用“公允價值”措施。 

這些變化可能會對我們報告的財務狀況和運營結果產生實質性影響。在某些情況下，我們可能被要求追溯應用新的或修訂的標準，從而可能導致對前期財務報表的重大重述。同樣，這些變化可能會對我們的租户報告的財務狀況或經營結果產生實質性影響，或者可能影響我們的租户對租賃房地產的偏好。 

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目錄

1B項。未解決的員工評論。

沒有。

第二項。財產。

截至2021年12月31日，我們擁有或擁有201個商業地產物業的合資權益，合計約5280萬平方英尺的可淨出租平方英尺，主要是甲級寫字樓物業，包括9個在建/重建物業，總計約340萬平方英尺的可出租淨面積。我們的物業包括(1)182個寫字樓物業(包括9個在建/重建物業)、(2)12個零售物業、(3)6個住宅物業和(4)一個酒店。下表顯示了截至2021年12月31日我們擁有或擁有所有權權益的物業的相關信息，其中包括合併和非合併合資企業持有的物業。

屬性						位置						截至2021年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
辦公室
第五大道767號(通用汽車大廈)(60%所有權)						紐約州紐約市						90.3		%										1						1,959,046
克拉倫登大街200號						馬薩諸塞州波士頓						97.3		%										1						1,768,799
列剋星敦大道601號(55%所有權)						紐約州紐約市						95.7		%										1						1,671,749
公園大道399號						紐約州紐約市						96.8		%										1						1,577,544
Salesforce大廈						加州舊金山						100.0		%										1						1,420,682
聯邦大街100號(55%所有權)						馬薩諸塞州波士頓						97.9		%										1						1,238,461
時代廣場大廈(55%股權)						紐約州紐約市						85.3		%										1						1,225,448
博伊爾斯頓大街800號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						90.1		%										1						1,197,745
科羅拉多中心(50%所有權)(2)						加利福尼亞州聖莫尼卡						87.8		%										6						1,130,605
聖莫尼卡商業園(55%所有權)(2)						加利福尼亞州聖莫尼卡						89.7		%										14						1,102,592
網關共享(50%所有權)(2)(3)						加利福尼亞州舊金山南部						71.1		%										6						1,080,722
列剋星敦大道599號						紐約州紐約市						99.4		%										1						1,062,708
海灣殖民地企業中心						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						73.4		%										4						993,110
西55街250號						紐約州紐約市						99.3		%										1						966,979
恩巴卡迪羅四號中心						加州舊金山						92.9		%										1						941,228
亨廷頓大道111號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						93.4		%										1						860,456
恩巴卡迪羅一號中心						加州舊金山						84.4		%										1						831,603
恩巴卡迪羅二號中心						加州舊金山						87.0		%										1						801,378
大西洋碼頭辦事處(55%股權)						馬薩諸塞州波士頓						99.8		%										1						793,823
恩巴卡迪羅三號中心						加州舊金山						86.7		%										1						786,864
Safeco廣場(33.67%所有權)(2)						華盛頓州西雅圖						90.9		%										1						764,866
威斯康星大道7750號(50%所有權)(2)						馬裏蘭州貝塞斯達						100.0		%										1						733,483
碼頭72號(50%所有權)(2)						紐約布魯克林						33.1		%										1						668,625
大都會廣場(20%所有權)(2)						華盛頓特區						65.6		%										1						657,481
高士威街100號(50%擁有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						89.3		%										1						633,819

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目錄

屬性						位置						截至2021年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
市場南面						弗吉尼亞州雷斯頓						99.0		%										3						623,250
山景研究園						加利福尼亞州山景城						82.0		%										15						542,264
紐約大道901號(25%所有權)(2)						華盛頓特區						74.4		%										1						541,743
庫區						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						80.4		%										1						527,029
福爾森街680號						加州舊金山						99.1		%										2						524,793
亨廷頓大道101號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						506,476
噴泉廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						76.5		%										2						505,232
百老匯145號						馬薩諸塞州劍橋						99.1		%										1						490,086
馬薩諸塞州大道601號						華盛頓特區						98.7		%										1						478,667
賓夕法尼亞大道2200號						華盛頓特區						97.3		%										1						459,667
一個自由廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						84.7		%										1						429,541
兩個自由廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						423,222
街市廣場北(50%業權)(2)						華盛頓特區						77.9		%										1						417,989
堤道上的樞紐-平臺(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						80.3		%										1						382,497
肯德里克街140號						馬薩諸塞州李約瑟						99.4		%										3						380,991
探索廣場一號和二號						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										2						366,989
博伊爾斯頓大街888號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						363,320
韋斯頓公司中心						馬薩諸塞州韋斯頓						100.0		%										1						356,995
麥迪遜大道510號						紐約州紐約市						99.0		%										1						353,800
萊斯頓的一處俯瞰						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						319,519
觀瀾街535號						加州舊金山						88.8		%										1						307,235
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						88.2		%										1						301,611
威斯康星州地方辦事處						馬裏蘭州切維·蔡斯(Chevy Chase)						85.6		%										1						299,248
230城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						93.8		%										1						296,720
總統街1750號						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						275,809
西街200號(4)						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						33.4		%										1						273,365
雷斯頓公司中心						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										2						261,046
主街355號						馬薩諸塞州劍橋						99.3		%										1						259,640
民主之塔						弗吉尼亞州雷斯頓						97.7		%										1						259,441
康涅狄格州大道1330號						華盛頓特區						89.9		%										1						253,941
10城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						98.1		%										1						241,203
卡內基中心510號						新澤西州普林斯頓						10.2		%										1						234,160
樹蔭林區創新區						馬裏蘭州羅克維爾						64.4		%										4						233,452
西北國會北街500號(30%所有權)(2)						華盛頓特區						98.5		%										1						230,900
百老匯90號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						223,771
255號大街						馬薩諸塞州劍橋						97.5		%										1						215,394
20 CityPoint						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						98.9		%										1						211,476
77城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						209,711
薩姆納廣場						華盛頓特區						94.6		%										1						209,556
大學場所						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						195,282
賓尼街300號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						195,191
北方第一商務園(5)						加利福尼亞州聖何塞						42.5		%										5						190,636

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屬性						位置						截至2021年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
冬街890號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						58.2		%										1						177,417
百老匯150號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						177,226
首都畫廊						華盛頓特區						97.1		%										1						176,809
列剋星敦辦公公園(5棟)						馬薩諸塞州列剋星敦						55.2		%										2						166,779
卡內基中心206號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						161,763
卡內基中心210號						新澤西州普林斯頓						79.2		%										1						159,468
金斯敦二號						弗吉尼亞州亞歷山大市						87.2		%										1						155,995
金斯敦一號						弗吉尼亞州亞歷山大市						53.5		%										1						153,401
百老匯105號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						152,664
212卡內基中心						新澤西州普林斯頓						74.9		%										1						151,355
214卡內基中心						新澤西州普林斯頓						60.1		%										1						146,799
2440西埃爾卡米諾雷亞爾						加利福尼亞州山景城						100.0		%										1						142,789
卡內基中心506號						新澤西州普林斯頓						82.1		%										1						138,616
第二大道153和211號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										2						136,882
兩個萊斯頓俯瞰						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						134,615
卡內基中心508號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						134,433
卡內基中心202號						新澤西州普林斯頓						88.5		%										1						134,068
卡內基中心804號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						130,000
卡內基中心504號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						121,990
卡內基中心101號						新澤西州普林斯頓						97.5		%										1						121,620
卡內基中心502號						新澤西州普林斯頓						96.2		%										1						121,460
卡內基中心701號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						120,000
大街1265號(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						114,969
波士頓大道7601號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						100.0		%										1						108,286
波士頓大道7435號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						43.7		%										1						103,557
卡內基中心104號						新澤西州普林斯頓						63.6		%										1						102,930
卡內基中心103號						新澤西州普林斯頓						62.1		%										1						96,331
格蘭傑法院8000號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—		%										1						88,775
海登大道33號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						80,876
波士頓大道7500號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						100.0		%										1						79,971
波士頓大道7501號						斯普林菲爾德VA						—		%										1						75,756
水塘廣場北						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						73,258
卡內基中心105號						新澤西州普林斯頓						50.2		%										1						69,955
哈特維爾大道32號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						69,154
賓尼街250號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						67,362
卡內基中心302號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						64,926
西街195號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						63,500
波士頓大道7450號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						100.0		%										1						62,402
波士頓大道7374號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						100.0		%										1						57,321
海登大道100號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						55,924
8000家公司法庭						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						100.0		%										1						52,539
卡內基中心211號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						47,025
波士頓大道7451號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						65.3		%										1						45,949
波士頓大道7300號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						100.0		%										1						32,000
海登大道92號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						31,100
哈特維爾大道17號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						30,000

50

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目錄

屬性						位置						截至2021年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
拉文代爾大道453號						加利福尼亞州山景城						75.0		%										1						29,620
波士頓大道7375號						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						31.5		%										1						26,865
福爾森街690號						加州舊金山						100.0		%										1						26,080
卡內基中心201號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										—						6,500
辦公屬性小計												88.9		%										173						46,221,754
零售
保誠中心(零售店)						馬薩諸塞州波士頓						76.4		%										1						597,522
噴泉廣場零售店						弗吉尼亞州雷斯頓						80.6		%										1						216,591
金斯敦零售店						弗吉尼亞州亞歷山大市						96.9		%										1						88,228
聖莫尼卡商業園零售店(55%所有權)(2)						加利福尼亞州聖莫尼卡						90.1		%										7						74,404
保誠中心的明星市場						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						57,236
“點”(The Point)						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						84.7		%										1						16,300
零售屬性小計												81.3		%										12						1,050,281
住宅
在萊斯頓簽字(508個單位)						弗吉尼亞州雷斯頓						93.5		%										1						517,783
萊斯頓市中心的先鋒公寓(359套)						弗吉尼亞州雷斯頓						93.3		%										1						355,374
Skylyne(402套)						加利福尼亞州奧克蘭						63.2		%				(6)						1						330,996
Hub50 House(440套)(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						93.2		%										1						320,444
普羅託肯德爾廣場(280套)						馬薩諸塞州劍橋						95.4		%										1						166,717
大西洋碼頭的閣樓(86套)						馬薩諸塞州波士頓						97.7		%										1						87,097
住宅物業小計												88.0		%				(7)						6						1,778,411						(8)
酒店
波士頓萬豪劍橋酒店(437間客房)						馬薩諸塞州劍橋						33.5		%				(9)						1						334,260						(10)
酒店物業小計												33.5		%										1						334,260
服務中屬性的小計												88.8		%										192						49,384,706
在建物業(11)
辦公室
主街325號						馬薩諸塞州劍橋						90.0		%										1						420,000
萊斯頓下一部(12部)						弗吉尼亞州雷斯頓						86.0		%										2						1,062,000
賓夕法尼亞大道2100號						華盛頓特區						58.0		%										1						480,000
公園大道南360號(重建)(42%業權)(2)						紐約州紐約市						—		%										1						450,000
實驗室/生命科學
冬街880號(重建)						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						74.0		%										1						224,000
751 Gateway (49% ownership) (2)						加利福尼亞州舊金山南部						100.0		%										1						230,592
103城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—		%										1						113,000
180個城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—		%										1						329,000
其他
在保誠中心觀看波士頓天文臺(重建)						馬薩諸塞州波士頓						不適用												—						59,000

51

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目錄

屬性						位置						截至2021年12月31日的租賃百分比(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
在建物業小計												59.0		%				(13)						9						3,367,592
總投資組合																								201						52,752,298

_______________

(1)指已根據美國公認會計原則(“GAAP”)開始確認收入的現役物業的已簽署租約。

(2)房地產是一家未合併的合資企業。

(3)2022年1月18日，651網關停止使用，重新開發。651 Gateway的可出租淨面積為292,967平方英尺(約合223平方米)。

(4)包括138,444平方英尺的重新開發，於2021年12月全面投入使用。

(5)持有物業是為了重新開發。

(6)該物業於2020年8月15日竣工並全面投入使用，目前正處於最初的租賃期。

(7)截至2021年12月31日，租賃百分比不包括在服務物業的總投資組合入住率計算中。

(8)包括87,690平方英尺的零售空間，截至2021年12月31日，租賃比例約為59.9%。這一金額不包括在截至2021年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(9)表示截至2021年12月31日的年度的加權平均客房入住率。這一金額不包括在截至2021年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。由於新冠肺炎對商務和休閒旅行的持續影響，酒店的入住率繼續下降。

(10)包括4260平方英尺的零售空間，截至2021年12月31日已100%出租。這一金額不包括在截至2021年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(11)表示截至2022年2月14日的租賃百分比，包括具有未來開始日期的租賃。

(12)截至2021年12月31日，該物業投入使用的比例為28%。

(13)總租賃百分比不包括其他。

使用中物業每平方英尺租賃百分比和平均年化收入 

下表列出了我們的在役物業在歷史基礎上的租賃百分比和每平方英尺的平均年收入。

						十二月三十一日，
						2021						2020						2019						2018						2017
租賃百分比(1)						88.8		%				90.1		%				93.0		%				91.4		%				90.7		%
每平方英尺平均年化收入(2)						$73.76						$72.67						$69.72						$66.63						$63.66

_______________

(1)代表已簽署的租約，不包括酒店和住宅物業，其收入確認已根據GAAP開始。

(2)表示截至2021年12月31日、2020年、2019年、2018年和2017年12月31日的月度合同基本租金和根據現有租約向租户收回的租金乘以12。這些年化金額是在租金減免之前，包括費用報銷，這可能是截至該日期的估計費用。截至2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，隨後12個月的現有租約每平方英尺減租總額分別為2.15元、1.73元、1.70元、0.97元和1.67元。

52

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目錄

按平方英尺計算的前20名租户 

截至2021年12月31日，按平方英尺計算，我們最大的20個租户如下：

						租客						平方英尺(1平方英尺)						在職投資組合的百分比(1)
1.						Salesforce.com						905,742						2.23		%
2.						生物遺傳						772,212						1.90		%
3.						Arnold&Porter Kaye Scholer						764,136						1.88		%
4.						微軟						676,013						1.67		%
5.						Akamai技術公司						658,578						1.62		%
6.						美國政府						567,810						1.40		%
7.						繩索和灰色						539,467						1.33		%
8.						Searman&Sterling						500,109						1.23		%
9.						谷歌						457,077						1.13		%
10.						我們工作						439,463						1.08		%
11.						柯克蘭和埃利斯						409,828						1.01		%
12.						聯邦抵押協會						370,986						0.91		%
13.						萬豪						366,742						0.90		%
14.						惠靈頓管理公司						350,102						0.86		%
15.						藍十字藍盾						347,618						0.86		%
16.						美國銀行						335,099						0.83		%
17.						綜合控股集團						333,926						0.82		%
18.						折斷						331,522						0.82		%
19.						大眾金融服務						313,584						0.77		%
20.						雷多斯						280,799						0.69		%

__________________

(1)計算金額的基礎是我們的合併投資組合平方英尺，加上我們在未合併的合資物業中所佔的平方英尺份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們的合作伙伴從我們的合併合資物業中所佔的平方英尺份額(根據合作伙伴的所有權百分比計算)。

租户多元化

截至2021年12月31日，我們按平方英尺計算的租户多樣化情況如下：

扇區			在職產品組合的百分比
技術與媒體			21.3%
法律服務			18.4%
金融服務-所有其他			13.3%
房地產與保險			9.7%
生命科學			8.2%
其他專業服務			8.0%
金融服務-商業及投資銀行業務			6.4%
零售			4.8%
製造業			4.3%
政府/公共行政			2.9%
其他			2.7%

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目錄

租約期滿(1)(2)

租約期滿年份						受租約到期限制的可出租平方英尺						租約到期後不再上調的現行年化合同租金(3)						到期租約下的當前年化合同租金，無未來漲幅P.S.F.(3)						未來遞增租約到期時的現行年化合同租金(4)						到期租約下的當前年化合同租金與未來的遞增P.S.F.(4)						總面積百分比
2021 (5)						244,699						$14,617,803						$59.74						$14,685,404						$60.01						0.52		%
2022						2,787,775						175,147,670						62.83						176,538,385						63.33						5.89		%
2023						2,434,647						169,069,964						69.44						174,056,858						71.49						5.14		%
2024						3,927,071						259,879,238						66.18						265,700,333						67.66						8.29		%
2025						2,736,195						185,703,876						67.87						192,870,066						70.49						5.78		%
2026						3,391,588						269,216,577						79.38						289,519,256						85.36						7.16		%
2027						2,217,848						166,248,546						74.96						179,106,851						80.76						4.68		%
2028						2,922,951						206,481,212						70.64						233,287,136						79.81						6.17		%
2029						2,930,792						209,061,281						71.33						241,016,920						82.24						6.19		%
2030						2,562,213						189,856,332						74.10						212,479,967						82.93						5.41		%
此後						15,665,204						1,236,856,289						78.96						1,534,542,494						97.96						33.07		%

 _______________

(1)包括100%未合併的合資物業。不包括住宅單位或酒店。

(2)不包括在特定年份到期的租約數據，而同一空間的租約已與未來生效日期的替代租户簽署。在這些情況下，數據包括在與替代租户的未來租約到期的年份。

(3)表示截至2021年12月31日的每月合同基本租金和根據現有租約向租户收回的租金乘以12。這一數額反映了任何租金減免之前的總租金，幷包括費用報銷，這可能是截至該日期的估計費用。

(4)表示即將到期的租約下的每月合同基本租金，以及到期後的未來合同加租，以及截至2021年12月31日從現有租約下的租户收回的租金乘以12。這一數額反映了任何租金減免之前的總租金，幷包括費用報銷，這可能是截至該日期的估計費用。

(5)表示2021年12月31日到期的租約。

第三項。法律訴訟。

在正常業務過程中，我們會受到各種法律程序和索賠的影響。其中許多事情都在保險範圍之內。管理層相信，該等事項的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

54

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目錄

第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

波士頓地產公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“BXP”。截至2022年2月14日，BXP大約有1071名登記在冊的股東。 

BPLP的普通單位沒有既定的公開交易市場。截至2022年2月14日，約有319個記錄持有者和174,939,520個普通單位未結清，其中156,676,277個單位由BXP持有。

為了使BXP能夠保持其作為REIT的資格，它必須每年向股東分配至少90%的應税收入(不包括淨資本利得和某些其他調整)。BXP採取了對普通股定期支付季度股息的政策，作為BPLP的普通合作伙伴，BXP採取了對BPLP普通股定期支付季度分紅的政策。

自BXP首次公開募股以來，BXP和BPLP的普通股一直在支付現金分配。分派由BXP董事會酌情宣佈，並取決於實際和預期的運營現金、我們的財務狀況、資本要求、國內收入法REIT條款下的年度分派要求以及BXP董事會可能認為相關的其他因素。

股票表現圖表 

下圖比較了2016年12月31日至2021年12月31日期間，BXP、標準普爾(S&P)500指數、富時NAREIT股權REIT總回報指數(“Equity REIT Index”)和富時NAREIT Office REIT指數(“Office REIT Index”)之間的累計股東總回報。股票REIT指數包括在紐約證券交易所、美國證券交易所和納斯達克證券市場上市的所有符合税務條件的股票REITs。股權REITs的定義是，直接或間接投資於房地產股權的資產賬面總投資價值的75%或以上。寫字樓REIT指數包括股票REIT指數中包括的所有寫字樓REITs。BXP、標準普爾500指數、股票REIT指數和寫字樓REIT指數的數據由NAREIT提供給我們。應書面要求，我們將向任何股東提供股票REIT指數和寫字樓REIT指數中所列REITs的名單。股票表現圖假設在BXP和三個指數上各投資100美元，並對任何股息進行再投資。下面列出的歷史信息並不一定預示着未來的業績。所顯示的數據是根據每月月底的股價或指數值(視情況而定)計算的。

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目錄

						截至12月31日止年度，
						2016						2017						2018						2019						2020						2021
波士頓地產公司						$	100.00					$	105.89					$	94.37					$	118.98					$	85.24					$	107.59
標準普爾500指數						$	100.00					$	121.83					$	116.49					$	153.17					$	181.35					$	233.41
股票REIT指數						$	100.00					$	105.23					$	100.36					$	126.45					$	116.34					$	166.64
寫字樓房地產投資信託基金指數						$	100.00					$	105.25					$	89.99					$	118.26					$	96.46					$	117.68

 

波士頓地產公司

(A)在截至2021年12月31日的三個月內，BXP發行了總計296,736股普通股，以換取BPLP若干有限合夥人持有的296,736股有限合夥普通股。在這些股票中，292,693股是根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條的豁免登記而發行的。BXP基於從收到普通股的有限合夥人那裏收到的事實陳述，依據第4(A)(2)條的豁免。

(B)不適用。

(C)發行人購買股票證券。

期間						(a) 普通股總股數 購得						(b) 普通股平均支付價格						(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數						(d) 可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
October 1, 2021 – October 31, 2021						16			(1)			$	118.69					不適用						不適用
2021年11月1日-2021年11月30日						945			(2)			0.01						不適用						不適用
2021年12月1日-2021年12月31日						—						—						不適用						不適用
總計						961						$	1.99					不適用						不適用

____________________

(1)代表一名員工向BXP交出的BXP普通股股份，以履行該員工與歸屬受限普通股相關的預扣税款義務。

(2)代表因終止某些員工在BXP工作而回購的BXP限制性普通股股份。根據適用的限制性股票獎勵協議的條款，BXP以每股0.01美元的價格回購了這些股票，這是該等員工最初為該等股票支付的金額。

波士頓地產有限合夥企業

(A)2021年12月14日，BPLP發行了約866,503個OP單位，作為收購紐約州紐約公園大道南360號的部分代價。這些單位是根據1933年證券法第4(A)(2)條規定的豁免註冊而發行的，該豁免是基於從收到OP單位的有限合夥人那裏收到的事實陳述而制定的。證券法修訂後的第4(A)(2)條規定了這些單位的發行。

BXP每次發行股票(當該等普通單位被出示以供贖回時以換取普通單位除外)時，它將發行所得款項貢獻給BPLP，以換取同等數量的合夥單位，其權利和優先權與已發行的股份相似。在截至2021年12月31日的三個月裏，關於英國xp根據向bxp的一名非員工董事發行限制性普通股、結算遞延股票獎勵和行使波士頓地產公司2021年股票激勵計劃下的不合格股票期權而發行的普通股，bplp向bxp發行了總計42,583股普通股，以換取向bxp發行此類普通股的總收益約420萬美元。這些單位的發行依賴於根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條獲得的註冊豁免。

(B)不適用。

(C)發行人購買股票證券。

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目錄

期間						(a) 單位總數 購得						(b) 單位平均支付價格						(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位總數						(d) 可購買的最大單位數(或近似美元值)
October 1, 2021 – October 31, 2021						16			(1)			$	118.69					不適用						不適用
2021年11月1日-2021年11月30日						945			(2)			0.01						不適用						不適用
2021年12月1日-2021年12月31日						—						—						不適用						不適用
總計						961						$	1.99					不適用						不適用

____________________

(1)代表先前由BXP持有的普通股，因員工向BXP交出BXP的限制性普通股股份而贖回，以履行該員工與歸屬限制性普通股相關的預扣税款義務。

(2)代表先前由BXP持有的普通股，這些普通股是因回購BXP的限制性普通股股份而贖回的，這些股票與終止特定員工在BXP的僱傭關係而被贖回。根據適用的限制性股票獎勵協議的條款，該等股票以每股0.01美元的價格回購，這是該員工最初為該等股票支付的金額。

第六項。已保留

不適用。

57

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目錄

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論應與本報告其他部分的財務報表及其附註一併閲讀。

前瞻性陳述

這表格的年報10-K，包括通過引用併入的文檔，包含轉發-看起來聯邦證券法、經修訂的1933年證券法第27A條和經修訂的1934年證券交易法第21E條所指的聲明。我們打算將這些前瞻性陳述納入1995年“私人證券訴訟改革法”中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以便在每種情況下都能在適用的範圍內遵守這些安全港條款。這些陳述主要包含在“業務--業務和增長戰略”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下，但不僅限於此。我們提醒投資者，任何此類前瞻性陳述都是基於對未來事件的當前信念或預期，以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。當使用“預期”、“相信”、“預算”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“將會”以及與歷史事項無關的類似表述時，旨在識別前瞻性表述。此類陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的業績或事件發生，這些可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的因素的影響。如果這些已知或未知的風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。我們提醒您，雖然前瞻性陳述反映了我們在做出這些陳述時的誠意。, 它們不是對未來業績或事件的保證，在我們做出這樣的聲明後，當實際事件發生時，它們會受到影響。因此，投資者在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，前瞻性陳述基於當時的結果和趨勢，以預測未來的結果或趨勢。

這個可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的最重要因素包括全球新冠肺炎疫情對美國和全球經濟的持續影響，這已經並可能繼續影響我們的直接和間接影響，以及以下其他重要因素和本10-K表格第I部分第1A項陳述的風險。

可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同的一些風險和不確定因素包括但不限於：

•與新冠肺炎全球大流行的影響相關的風險和不確定性，包括更多變異株的出現，疫苗的有效性、可用性和分銷，包括對新變異株的效力和個人接種疫苗的意願，間接經濟影響的嚴重性和持續時間，如經濟衰退、供應鏈中斷、勞動力市場中斷、通貨膨脹、資本市場的混亂和波動、失業、消費者和租户行為的潛在長期變化，以及未來可能的政府應對措施；

•動盪或不利的全球經濟和政治狀況、健康危機和信貸市場的混亂可能會對我們獲得具有成本效益的資本產生不利影響，並由此對我們的商業機會、經營業績和財務狀況產生重大不利影響；

•一般影響房地產行業的風險(包括但不限於無法簽訂或續簽租約、租户空間利用、對租户財務狀況的依賴以及來自其他開發商、業主和房地產運營商的競爭)；

•未能有效管理我們向新市場和子市場的增長和擴張，或未能成功整合收購和開發；

•合資夥伴履行義務的能力；

•影響房地產開發和建設的風險和不確定性(包括但不限於供應鏈中斷、勞動力短缺、施工延誤、建築成本增加、成本超支、無法獲得必要的許可證、租户會計考慮因素可能導致談判租賃條款限制租户在施工期間的責任，以及公眾對此類活動的反對)；

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•與融資的可獲得性和條件以及利用債務為收購和開發提供資金或為現有債務再融資有關的風險，包括較高的利率對融資成本和(或)可獲得性的影響；

•與遠期利率合約相關的風險以及此類安排的有效性；

•與國家和地方經濟下滑、利率上升和證券市場波動有關的風險；

•與實際或威脅的恐怖襲擊相關的風險；

•遵守“美國殘疾人法”和其他類似法律的費用；

•未投保損失和環境污染的潛在責任；

•與氣候變化的實際影響相關的風險；

•與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式的安全漏洞相關的風險，以及支持我們的運營和建築的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷；

•與百時美施貴寶可能未能根據1986年修訂的《國內收入法》(Internal Revenue Code Of 1986)獲得房地產投資信託基金資格相關的風險；

•税收和環境法可能出現的不利變化；

•新採用的會計準則對我國會計政策和財務業績逐期比較的影響；

•與可能的州和地方税審計相關的風險；以及

•與我們對關鍵人員的依賴相關的風險，這些關鍵人員的持續服務得不到保證。

上述風險並非包羅萬象。本報告的其他部分，包括第一部分，第1A項-風險因素，包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們是在一個競爭非常激烈、瞬息萬變的環境中運營的，特別是考慮到與新冠肺炎相關的情況。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有風險因素，我們也無法評估所有風險因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險和不確定性，投資者不應過分依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。投資者還應參考我們提交給美國證券交易委員會的10-Q表季報和當前的8-K表季報，以及我們可能會通過當前的8-K表季報或其他形式向公眾提供的其他材料，以便討論可能導致實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就存在實質性差異的風險和不確定性因素。我們明確表示不承擔任何責任更新任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、未來事件或其他方面的變化，您不應在本報告發布之日後依賴這些前瞻性陳述。

概述

BXP是美國最大的公開交易的寫字樓房地產投資信託基金(REITs)之一(基於截至2021年12月31日的總市值)，主要開發、擁有和管理A類寫字樓物業。我們的物業集中在美國的六個市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。BPLP是BXP通過其開展幾乎所有業務並擁有(直接或通過子公司)幾乎所有資產的實體。我們主要通過將甲級寫字樓出租給租户來創造收入和現金。於作出租賃決定時，吾等考慮(其中包括)租户及其經營業務所在行業的信譽、租期長短、於開始及整個租賃期內須支付的租金、租户改善成本、免租期及其他業主優惠、預期營運開支及房地產税、本公司物業及整體市場(包括分租空間)目前及預期的空置情況、目前及預期未來對該空間的需求、其他租户擴張權的影響及一般經濟因素。

我們的核心戰略一直是在進入門檻高、需求驅動有吸引力的供應有限的市場上開發、收購和管理高質量的物業，並專注於與財力雄厚的租户簽訂長期租約。從歷史上看，這些因素使我們在較弱的經濟週期中的敞口降至最低，並隨着市場狀況的改善而增加收入。我們的租户羣在各個市場領域都是多樣化的。

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截至2021年12月31日，我們的原地租賃(不包括住宅單元)的加權平均租賃期約為7.9年，包括我們未合併的合資企業簽署的租約。截至2021年12月31日，我們20個最大寫字樓租户的加權平均租期約為11.4年。

要在任何租賃環境中取得成功，我們相信我們必須考慮租户和房東關係的方方面面。 在這方面，我們認為我們的競爭租賃優勢基於以下屬性：

•我們對租户在當地市場的短期和長期空間利用和便利需求的瞭解；

•我們以可持續和負責任的方式開發和運營甲級寫字樓物業的記錄；

•我們作為主要甲級寫字樓物業的首屈一指的開發商、所有者和管理者而享有盛譽；

•我們的財政實力和維持高建築標準的能力；以及

•我們與當地經紀人的關係。

展望

美國經濟繼續從新冠肺炎疫情中復甦，2021年第四季度國內生產總值環比增長年率從2021年第三季度的2.3%上升到6.9%。包括新冠肺炎感染上升的影響在內，國內生產總值增長比大流行前的水平高出3.1%。然而，到了去年12月，這一勢頭有所放緩，因為奧密克戎的變體導致了支出的減少，以及工廠和服務業務的中斷。儘管如此，我們在洽談租約方面並沒有遇到任何延誤，這些租户亦沒有改變他們的空間需求。我們認為，有跡象表明，在我們經營的市場中，感染已經達到頂峯，這可能導致對服務的需求增加。我們認為，這些趨勢，再加上相對較低的失業率和持續的就業增長，對我們市場的經濟持續增長來説是個好兆頭。

整體經濟復甦正對我們的租賃活動產生積極影響。儘管更多的COVID變體和供應鏈問題可能會繼續出現，但我們相信，隨着越來越多的員工返回辦公室，我們位於戰略位置的高質量寫字樓仍將是當今具有前瞻性的組織戰略的重要組成部分，這些組織優先促進協作、創新、生產力和文化，我們預計租户將利用A級空間的可用性進行升級。

BXP優先級

儘管圍繞新冠肺炎的擔憂以及對我們市場經濟狀況的揮之不去的影響，但考慮到各行各業對工人的需求、我們物業的高質量以及我們開發努力的成功，我們對我們的行業總體上仍然持樂觀態度，尤其是我們的公司。

我們仍然專注於以下優先事項，我們認為這些優先事項是長期增加未來收入和資產價值的關鍵：

•確保租户的健康、安全和滿意度；

•租賃我們在使用和開發物業中的可用空間，並積極關注未來的租賃到期；

•完成開發物業的建設和租賃；

•繼續並完成對幾個關鍵屬性的重新開發、重新定位和重新用途，以滿足生命科學日益增長的用途；

•確定符合我們標準的新投資機會，同時保持承銷紀律；

•管理我們的近期債務到期日，並維持我們保守的資產負債表；

•以可持續和負責任的方式積極管理我們的運營。

以下為2021年第四季租賃和投資活動縱覽。

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租賃活動和入住率

2021年第四季度，我們簽署了約180萬平方英尺的新租約和續簽合同，加權平均租期約為8.6年，這表明許多新租户和現有租户繼續致力於長期使用空間，並將我們的物業視為優質A級辦公環境的首選。第四季度簽約的面積中，超過25%的面積出租給了生命科學租户，這表明了該領域的強勁需求，以及我們在擴大生命科學產品組合方面的機遇。整個2021年，租賃活動穩步增長，第四季度實現了自2019年第三季度以來最大的租賃面積，比2020年第四季度增長了55%，約為我們10年第四季度租賃平均水平的97%。

截至2021年12月31日，我們在職寫字樓和零售物業的整體入住率為88.8%，比2021年9月30日增長0.4%。考慮到目前的空置和近期展期、已簽署但尚未開始入夥的租約金額、正在談判的現役投資組合空間的租約，以及我們開發物業的預期交付，我們有信心入住率將會增加。

2021年第四季度，我們的停車和其他收入約為2300萬美元，比2021年第三季度增加了約170萬美元，增幅為8%，比2020年第二季度疫情最嚴重的時候增加了約700萬美元，增幅為41%。隨着奧密克戎感染的增加，2022年1月的臨時停車收入與我們的預測相比略有下降，但我們相信這種下降只是暫時的，隨着感染率下降和越來越多的員工回到辦公室工作，我們將在2022年第一季度的剩餘時間開始看到增長。

我們酒店的波士頓萬豪劍橋酒店在2021年第四季度的入住率約為50%。2021年全年，它的運營利潤微薄，為我們的淨收入貢獻了約60萬美元。2019年，在疫情開始之前，酒店為我們的淨收入貢獻了大約1500萬美元。鑑於酒店位於馬薩諸塞州劍橋市中心，毗鄰麻省理工學院，隨着商務和休閒旅行恢復到歷史水平，我們預計隨着時間的推移，酒店入住率和RevPAR將改善到疫情爆發前的水平。

投資活動

我們仍然致力於開發和收購資產，以促進我們的長期增長，並滿足租户對高質量辦公、住宅和實驗室空間的需求。我們不斷評估當前和未來市場，尋找需要出租或重新定位的“增值”資產的可能收購，以及與我們在每個選定市場擁有、管理、開發和改善頂級A級物業的長期戰略相一致的收購。

2021年第四季度，我們繼續執行我們的戰略，完成了對公園大道南360的收購。公園大道南360號是一個大約45萬平方英尺的20層寫字樓物業，位於紐約曼哈頓的中城南子市場。利用我們的戰略資本計劃(“SCP”)，我們將資產和相關貸款捐給了一家與兩個機構合作伙伴的合資企業，我們在合資企業中的總(直接和間接)所有權權益為42.21%。對於成長中的科技公司來説，中城南部一直是一個有吸引力的市場。我們正在重新定位資產，無論是在建築系統方面，還是在公共區域和租户空間方面，以吸引更喜歡中城南位置的租户類型。

我們相信，這項投資符合我們增長戰略的幾個要素，包括進入需求強勁和供應有限的新市場或子市場，發現利用我們的租賃和再開發技能來增加價值的機會，擴大我們的投資組合，以滿足技術領域租户目前和預期的未來需求，以及利用私募股權來增加我們的回報和增強我們的投資能力(請參閲標題)流動性與資本資源“在內部“項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“有關SCP的討論)。

2021年第四季度，兩個開發項目和一個改造項目全面建成並投入使用，一個開發項目部分投入使用，兩個新開發項目開工建設。2021年全年(包括2022年1月)，我們投入使用了5個開發項目，並啟動了7個項目的開發/重建。

截至2021年12月31日，我們的開發/重建流程包括9處物業，建成後預計可出租淨面積約為340萬平方英尺。我們在這些項目的估計總成本中所佔的份額約為25億美元，其中約11億美元仍有待投資。整個開發管道，包括辦公室和實驗室/生命科學開發，但不包括視圖

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位於保誠中心的波士頓天文臺，截至2022年2月14日已預租59%。截至2022年2月14日，總面積約為240萬平方英尺的寫字樓開發項目約有65%預租給了長期租賃的主要信用狀況良好的租户。

在2021年加入我們開發管道的新開發和再開發項目中，有四個專注於生命科學領域租户的具體需求。截至2022年1月，我們正在籌備中的實驗室/生命科學開發項目總面積約為120萬平方英尺，包括位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆和加利福尼亞州舊金山南部的物業。雖然我們在2021年收購的約43.5萬平方英尺的Shady Grove創新區目前還沒有包括在我們的開發流程中，但我們預計將把這些寫字樓重新開發為實驗室/生命科學空間。我們於2021年第四季度開始開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的103 CityPoint，並於2022年1月開始重新開發位於加利福尼亞州舊金山南部的651 Gateway，我們擁有該項目50%的權益。我們的實驗室/生命科學開發項目位於美國一些最大的生命科學集羣中，由於靠近大學、研究機構和相關企業，以及擁有專業技能和知識的勞動力集中，租户的需求旺盛。

供應鏈的擔憂和通脹壓力繼續影響着我們的業務，無論是在完工時間上，還是在增加成本方面。我們的施工進度是我們在評估發展項目和基本建設改善投標時使用的標準之一。我們已經成功地進行了投標，並在大流行期間維持了時間表。不過，可供選擇的物料較少，我們現正與顧問和承建商緊密合作，以確保在發展或重建過程中所使用的項目，不會直接或間接造成延誤。我們有意將從國外供應商處採購的材料數量降至最低，儘早放行材料包，並提前採購材料並將其存放在異地。我們目前希望在預算和時間內交付所有積極的開發和重建項目。然而，我們可能會遇到更高的成本和/或可能沒有必要的材料，這可能會推遲我們的開發項目的完成。如果不能按時交付項目，我們可能會因簽署租約而面臨額外的成本，無論是及時還是罰款，並受到這樣的處罰。

隨着我們繼續專注於新的投資以推動未來的增長，我們不斷審查我們的投資組合，以確定潛在的銷售候選物業，這些物業要麼不再符合我們的投資組合戰略，要麼可能在當前市場吸引溢價。2021年10月25日，我們在馬薩諸塞州列剋星敦完成了181,191和201 Spring Street的銷售，這是一個由三棟建築組成的綜合體，總面積約為33.3萬平方英尺，銷售總價為1.915億美元。這三棟大樓在出售時都是100%出租的。我們將繼續評估類似物業的銷售情況。

以下是我們每個市場的簡要概述。

波士頓

波士頓地區是世界上最大的生命科學公司集羣的所在地，增長和不斷增長的需求推動着租金的上漲。在2021年第四季度，我們簽署了約415,000平方英尺的租約，並開始了約274,000平方英尺的租約。已開始的租約中約167,000平方尺的空置時間不足一年，租金淨額較之前的租約增加約34%。

截至2021年12月31日，我們的波士頓中央商務區(CBD)服務組合租賃比例約為94%。在2021年第四季度，我們建成並全面投入使用高士威街100號，這是一座約63.4萬平方英尺的甲級寫字樓，我們擁有該寫字樓50%的所有權。包括尚未開工的租約在內，該項目95%已出租。

截至2021年12月31日，我們在劍橋的約200萬平方英尺的在職辦公室組合已出租約99%。在2021年第四季度，我們繼續開發位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心的主街325號，90%的預租給了一位寫字樓租户，租期為15年。我們預計這座建築將於2022年投入使用。2021年初，我們在肯德爾中心獲得了大約100萬平方英尺的新授權，用於未來潛在的辦公或實驗室/生命科學空間開發。

沃爾瑟姆和128號公路-馬薩諸塞州收費公路交叉口周圍地區繼續構成波士頓一個頗受歡迎的子市場，吸引着生命科學、生物技術和技術領域的領先公司和新興公司。2021年第四季度，我們在温特街880號簽署了約165,000平方英尺的租約，這是位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的一處約22.4萬平方英尺的寫字樓物業，正在改造為LAB

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太空。截至2022年2月14日，該項目已預租74%，預計2022年末交付。此外，我們完成了馬薩諸塞州沃爾瑟姆西街200號的重建部分，這是一個約13.8萬平方英尺的重建項目，將部分建築改造成實驗室空間，並已全部投入使用。包括尚未開工的租約在內，該項目100%已出租。此外，我們開始在馬薩諸塞州沃爾瑟姆市開發103個城市點位。建成後，該項目將包括大約11.3萬平方英尺的生命科學空間。

洛杉磯

我們約230萬平方英尺的洛杉磯(“洛杉磯”)現役資產組合目前集中在西洛杉磯，包括我們擁有50%股份的110萬平方英尺物業科羅拉多中心(Colorado Center)，以及我們擁有55%股份的聖莫尼卡商業園(Santa Monica Business Park)，該物業有21棟建築，約120萬平方英尺，我們擁有55%的股份。截至2021年12月31日，我們洛杉磯的在役物業約有89%是租賃的。

大洛杉磯市場的租賃活動在2021年第四季度繼續復甦，特別是在我們物業所在的西洛杉磯。在大洛杉磯市場，科技和媒體租户在第四季度的所有交易中佔了近一半。這些交易表明，許多富有創意的租户對現代低層產品有着穩定的偏好，這些產品的協作空間類似於我們在聖莫尼卡的兩個辦公園區。

紐約

截至2021年12月31日，我們的紐約CBD服務組合約90%是租賃的。於2021年第四季度，我們簽訂了約594,000平方英尺的租賃，並開始了約222,000平方英尺的租賃。已開始的租賃中，約93,000平方英尺的空置時間不足一年，與之前的租賃相比，租金淨額減少了約18%。有一份租約，我們終止了租户，收取了費用，然後接手了低於市價的轉租，這就是租約減少的原因。不包括這項租賃，我們的淨租金義務增加了約7%。

在2021年第四季度，我們收購併開始了公園大道南360號的重建項目，我們擁有該項目42.21%的權益(直接和間接)。重建項目將包括對建築系統進行現代化改造，並創造便利設施、協作空間和客户空間，以重新設想該物業，以滿足當今科技和創意公司的需求，並將其定位為中城南子市場成長型公司的首選工作空間。

舊金山

舊金山的復甦繼續落後於我們的東海岸市場，因為越來越少的企業開始恢復工作，街頭零售業仍然關閉或緩慢，街道也很安靜。隨着限制的取消，我們相信新租賃活動的步伐將開始加快。

截至2021年12月31日，我們的舊金山CBD在役物業約有92%已出租。在2021年第四季度，在CBD投資組合中，我們開始了約76,000平方英尺的租賃，淨租金義務增加了約13%。

在南舊金山，我們Gateway Commons合資企業的生命科學活動繼續卓有成效。我們與位於751 Gateway的一家領先的生物技術公司簽訂了22.9萬平方英尺的租約。租約包括整棟建築，目前正在建設中，預計2024年初步入駐。751 Gateway是Gateway Commons多階段生命科學校園發展項目的第一階段。建成後，我們將擁有751 Gateway 49%的所有權權益。同樣在Gateway Commons，2022年1月，我們開始重新開發651 Gateway。651 Gateway是一座約30萬平方英尺的可淨出租寫字樓，將改建為生命科學空間。這處房產歸一家合資企業所有，我們在該合資企業中擁有50%的權益。

2021年全年，硅谷A級寫字樓租賃市場增長強勁，淨吸納量健康增長。我們的旅遊活動正在改善，市場對現有和新產品的技術租户需求也很大。由於這個細分市場新的、高品質的辦公空間供應有限，2022年2月，我們宣佈重啟我們的Platform 16開發項目一期。我們擁有55%權益的16號站臺是一個總面積約110萬平方英尺的開發項目，位於加利福尼亞州聖何塞，靠近聖何塞·迪裏登車站(San Jose Diridon Station)。開發項目的第一階段將包括

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建設一座約39萬平方英尺的甲級創意寫字樓和一個地下停車場，預計將於2025年初完工。

包括CBD和郊區投資組合在內，我們於2021年第四季度在舊金山地區簽訂了約405,000平方英尺的租約，並開始了約191,000平方英尺的租約。在已開始的租賃中，約159,000平方英尺的空置時間不足一年，租金淨額較之前的租賃略有增加，增幅約為1%。

西雅圖

我們於2021年9月1日進入西雅圖市場，收購了華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza，這是一個50層、76.5萬平方英尺的可淨出租平方英尺，獲得LEED白金認證的甲級寫字樓物業。這處房產是通過一家合資企業獲得的，我們在該合資企業中擁有33.67%的所有權權益。截至2021年12月31日，Safeco Plaza的出租率約為90%。

對於科技、生命科學、金融服務和製造業的公司來説，西雅圖是美國最具活力的辦公市場之一。就像舊金山一樣，疫情的復甦落後於我們東海岸的市場，因為工人們返回辦公室的速度很慢，上班族支持的零售業仍然關閉或緩慢，街道保持安靜。然而，在西雅圖市場，隨着租賃活動和租户需求在整個2021年都有所增加，出現了復甦的跡象。科技行業仍然是關鍵的市場驅動力，2021年第四季度，科技行業佔總租賃量的51%以上。

我們繼續探索擴大我們在西雅圖市場的存在的機會，包括尋找我們的金融、運營、再開發和開發專業知識提供機會實現增值回報的投資。

華盛頓特區

2021年第四季度，我們在華盛頓特區簽訂了約379,000平方英尺的租約，並開始了約140萬平方英尺的租約。在這些租約中，約240,000平方英尺的空置時間不足一年，與之前的租約相比，租金淨額減少了約18%。

截至2021年12月31日，我們位於華盛頓特區的CBD在役物業租賃比例約為85%。2021年12月，我們將賓夕法尼亞大道2100號交付給我們的主要租户，他們租用了大樓約56%的面積，用於改善租户狀況，我們正在努力租賃大樓的其餘部分。賓夕法尼亞大道2100號是一個甲級寫字樓項目，位於華盛頓特區，淨可出租平方英尺約48萬平方英尺，截至2022年2月14日已預租58%。

我們在華盛頓特區郊區的物業包括我們在弗吉尼亞州萊斯頓的重要業務，那裏的技術和網絡安全租户的需求依然強勁。截至2021年12月31日，我們華盛頓特區郊區物業的出租率約為89%。2021年第四季度，我們在雷斯頓完成了20多萬平方英尺的租賃，其中包括與弗吉尼亞州雷斯頓市場南部的一家科技公司簽訂的約8.9萬平方英尺的租賃。

2021年第四季度，我們部分投入使用Reston Next，這是一個位於弗吉尼亞州萊斯頓的甲級寫字樓項目，佔地約110萬平方英尺。截至2022年2月14日，該項目已預租86%。此外，我們擁有50%權益的合資企業威斯康星大道7750號全面投入使用，這是一個甲級寫字樓項目，位於馬裏蘭州貝塞斯達，淨可出租平方英尺約733,000平方英尺。這個項目是100%租賃的。

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租賃統計數字

下表詳細説明瞭在截至2021年12月31日的年度內開始的租賃活動，包括100%的未合併合資企業：

												截至2021年12月31日的年度
												(平方英尺)
期初可供使用的空置空間												4,517,385
財產處置/停止使用的財產(%1)												(104,613)
已收購物業的空置空間(2)												143,848
已投入使用(和部分已投入使用)的特性(3)												2,035,237
期內到期或終止的租契												5,236,075
可供租賃的總空間												11,827,932
1ST發電租約												1,896,596
2發送世代與新租户租賃												2,592,605
2發送發電租約續簽												1,998,702
租賃總空間(4)												6,487,903
期末可供出租的空置空間												5,340,029
期內簽訂的租約，單位為平方英尺(5)												5,056,310
第二代租賃信息: (6)
期內開始的租約，以平方英尺為單位												4,591,307
加權平均租期												83個月
加權平均免租期												170天
每平方英尺總交易成本(7)												$71.71
租金總額增加(減)(8)												(0.16)		%
淨租金增加(減少)(9)												(0.31)		%

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(1)在截至2021年12月31日的一年中，由於出售安納波利斯聯合六號樓，物業處置總面積為29595平方英尺。在截至2021年12月31日的一年中，停用的物業總面積包括冬街880號的34,290平方英尺和博伊爾斯頓街800號的40,728平方英尺-保誠中心，都是因為重建。

(2)截至該年度內購入物業的空置面積合共平方尺2021年12月31日，Safeco廣場的面積為69581平方英尺，Shady Grove創新區的面積為74267平方英尺。

(3)在截至2021年12月31日的年度內，已投入使用(和部分投入使用)的物業總面積包括195,326平方英尺的寫字樓和31,950平方英尺的零售，分別位於東53街1號的195,326平方英尺，685 Gateway的6,709平方英尺，高士威街100號的633,819平方英尺，威斯康星大道7750號的733,483平方英尺，雷斯頓Next的295,506平方英尺和西街200號的138,444平方英尺。

(4)代表在截至2021年12月31日的年度內已根據公認會計原則開始確認租賃收入的租賃。.

(5)指截至2021年12月31日止年度內簽訂的租賃，吾等或(1)於該期間開始確認租賃收入，或(2)根據公認會計原則於隨後期間開始確認租賃收入，幷包括目前正在開發物業的租賃。租約總面積為2平方英尺。在截至2021年12月31日的年度內籤立及認可的人數為1,156,558人。

(6)第二代租賃被定義為對我們之前租賃的空間的租賃。年內開始的4,591,307平方尺第二代租約 截至2021年12月31日，前期簽署了2856,968平方英尺的租約。

(7)總交易成本包括租户改善和租賃佣金，但不包括免費租金優惠和根據公認會計準則的其他誘因。

(8)表示截至2021年12月31日的一年中，在前12個月內入駐的3,285,722平方英尺第二代租約的新租約與到期租約的毛租金(基本租金加費用報銷)的降幅；不包括管理層認為是臨時的租約，因為預計租户不會長期佔用該空間。

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目錄

(9)表示截至2021年12月31日的一年中，在之前12個月內入駐的3285722平方英尺第二代租約的新租約與到期租約的淨租金(毛租金減去運營費用)的降幅。

有關我們在2021年期間完成的重要交易的説明，請參閲“項目1.2021年期間的商業交易

關鍵會計估計

按照美國公認的會計原則或GAAP編制財務報表，要求管理層在應用會計政策時使用判斷，包括作出估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和在這種情況下被認為是合理的各種其他假設。這些判斷影響在財務報表日期報告的資產和負債的報告金額和或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用的報告金額。如果我們對與不同交易相關的事實和情況的判斷或解釋不同，可能會採用不同的會計政策，導致我們的財務報表的列報方式不同。我們會不時地評估我們的估計和假設。如果估計或假設被證明與實際結果不同，將在隨後的期間進行調整，以反映更多最新信息。我們使用這些關鍵會計估計的重要會計政策在我們的綜合財務報表附註2中進行了説明。

我們認為我們的關鍵會計估計是用於確定報告金額和披露與以下有關的那些估計：

•購買價格分配；以及

•損害。

下面將對上述每一項關鍵會計估計進行更詳細的説明。

房地產

購進價格分配

吾等評估收購有形及無形資產(包括土地、樓宇、租户裝修、“高於市價”及“低於市價”租賃、租賃及假設融資發起成本、收購原址租賃、其他已確認無形資產及假設負債)的公平值，並將購買價分配予收購資產及承擔負債，包括土地及樓宇，猶如空置一樣。我們根據我們認為適當的折現率和/或資本化率以及可用的市場信息，根據估計的現金流預測來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

收購財產的有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置。吾等亦考慮分配其他已收購無形資產的購買價，包括可能與客户關係無形價值的已收購就地租賃，包括(但不限於)與租户現有關係的性質及程度、租户的信貸質素及對租約續期的期望。根據我們到目前為止的收購情況，我們對客户關係無形資產的配置一直是無關緊要的。

吾等以公平值(使用反映所收購租賃相關風險的折現率)記錄所收購的“高於市場”及“低於市場”租賃，該等價值等於(1)根據每份現成租約須支付的合約金額與(2)管理層對各相應就地租賃的公平市場租賃率的估計(按等同於高於市價的租約的剩餘租期與低於市價的租約的初始期限加任何低於市價的固定利率續約選擇權的期限)之間的差額計算，該差額為(1)根據每份現成租約須支付的合約金額與(2)管理層對每份相應現成租約的公平市價租賃率的估計之間的差額。收購的“高於市場”和“低於市場”的租賃價值分別反映在我們的綜合資產負債表中的預付費用和其他資產及其他負債中。收購的其他無形資產包括基於我們對每個租户租賃具體特徵的評估的原地租賃價值金額。將考慮的因素包括考慮到當前市場狀況對假設預期租賃期內的持有成本的估計，以及執行類似租賃的成本。在估計賬面成本時，我們會計入房地產税、保險及其他營運開支，以及視乎本地市場情況，估計在預期租賃期內按市價計算的租金損失。在估計執行類似租約的成本時，我們考慮了租賃佣金、法律和其他相關費用。

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目錄

損傷

管理層在每個季度末以及當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，審查其長期資產的減值指標。對長期資產的評估取決於多個因素，包括長期資產的經營業績何時發生事件或不利變化，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。如果一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。對預期現金流的評估是主觀的，部分基於有關預期持有期、未來入住率、未來租賃率、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大不相同。由於被視為“應持有和使用的長期資產”的現金流是以未貼現的基礎考慮，以確定資產是否可能減值，我們長期持有物業的既定策略直接降低了記錄減值損失的可能性。如果我們的持有策略改變或市場狀況要求更早的銷售日期，減值損失可能被確認，這種損失可能是實質性的。如果我們確定已發生減值，則受影響的資產必須減值至其公允價值。

所得税

我們的合併財務報表附註2介紹了與所得税相關的會計政策。

波士頓地產公司

截至2021年12月31日和2020年12月31日，BXP的資產和負債的税基與報告金額之間的淨差額分別約為18億美元和20億美元，這主要與貢獻財產的基礎和應計租金收入的差額有關。

BXP合併財務報表中包含的某些實體需要繳納一定的州税和地方税。這些税項在隨附的合併財務報表中記為營業費用。 

下表將可歸因於波士頓地產公司的GAAP淨收入與應税收入進行了核對：

						截至12月31日的年度，
						2021						2020						2019
						(單位：千)
波士頓地產公司的淨收入。						$	505,195					$	872,727					$	521,534
直線租金和淨“高於”和“低於市場”的租金調整						(107,942)						(90,144)						(65,111)
折舊和攤銷的賬面/税項差異						146,028						106,203						125,281
資本交易收益/(虧損)的賬面/税額差異						(25,756)						(345,854)						51,555
賬面/税額與股票薪酬的差異						61,387						42,576						49,123
有形財產條例						(77,489)						(144,981)						(148,157)
其他賬簿/税額差異(淨額)						71,464						117,166						(15,221)
應納税所得額						$	572,887					$	557,693					$	519,004

波士頓地產有限合夥企業

截至2021年12月31日和2020年12月31日，BPLP的資產和負債的税基與報告金額之間的淨差額約為29億美元，這主要與貢獻財產的基礎和應計租金收入的差額有關。

BPLP合併財務報表中包括的某些實體需要繳納一定的州税和地方税。這些税項在隨附的合併財務報表中記為營業費用。

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目錄

下表將可歸因於波士頓地產有限合夥企業的GAAP淨收入與應税收入進行了核對：

						截至12月31日的年度，
						2021						2020						2019
						(單位：千)
波士頓地產有限合夥企業的淨收入						$	570,965					$	990,479					$	590,602
直線租金和淨“高於”和“低於市場”的租金調整						(120,074)						(100,375)						(72,687)
折舊和攤銷的賬面/税項差異						144,794						101,470						124,108
資本交易收益/(虧損)的賬面/税額差異						(24,109)						(359,497)						56,955
賬面/税額與股票薪酬的差異						68,287						47,408						54,838
有形財產條例						(86,199)						(161,435)						(165,395)
其他賬簿/税額差異(淨額)						81,693						121,397						(20,177)
應納税所得額						$	635,357					$	639,447					$	568,244

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績

本表格10-K的這一部分一般討論2021年和2020年的項目，以及2021年和2020年之間的同比比較。未包括在本表格10-K中的2019年項目的討論以及2020年與2019年的同比比較可在“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們於2021年2月26日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的第二部分，第7項。

波士頓地產公司普通股的淨收入波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的貸款人和淨收入在截至2021年12月31日的一年中分別比2020年減少了約3.66億美元和4.18億美元，如下表所述，原因如下：截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較“在內部“項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析.”

這個以下是波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人應佔淨營業收入與截至2021年12月31日和2020年12月31日的淨營業收入的對賬(單位：千)：

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目錄

波士頓地產公司

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						增加/ (減少)						% 變化
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益						$	496,223					$	862,227					$	(366,004)					(42.45)		%
優先股贖回費用						6,412						—						6,412						100.00		%
優先股息						2,560						10,500						(7,940)						(75.62)		%
波士頓地產公司的淨收入。						505,195						872,727						(367,532)						(42.11)		%
可歸因於非控股權益的淨收入：
非控股權益--經營合夥企業的共同單位						55,931						97,704						(41,773)						(42.75)		%
財產合夥企業中的非控制性權益						70,806						48,260						22,546						46.72		%
淨收入						631,932						1,018,691						(386,759)						(37.97)		%
其他費用：
添加：
利息支出						423,346						431,717						(8,371)						(1.94)		%
提前清償債務造成的損失						45,182						—						45,182						100.00		%
未合併合資企業的虧損						2,570						85,110						(82,540)						(96.98)		%
其他收入：
更少：
證券投資收益						5,626						5,261						365						6.94		%
利息及其他收入(虧損)						5,704						5,953						(249)						(4.18)		%
房地產銷售收益						123,660						618,982						(495,322)						(80.02)		%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用						717,336						683,751						33,585						4.91		%
交易成本						5,036						1,531						3,505						228.94		%
管理服務合同的工資和相關費用						12,487						11,626						861						7.41		%
一般和行政費用						151,573						133,112						18,461						13.87		%
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的工資和相關費用						12,487						11,626						861						7.41		%
開發和管理服務收入						27,697						29,641						(1,944)						(6.56)		%
淨營業收入						$	1,814,288					$	1,694,075					$	120,213					7.10		%

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目錄

波士頓地產有限合夥企業

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						增加/ (減少)						% 變化
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的淨收入						$	561,993					$	979,979					$	(417,986)					(42.65)		%
優先單位贖回費						6,412						—						6,412						100.00		%
首選分佈						2,560						10,500						(7,940)						(75.62)		%
波士頓地產有限合夥企業的淨收入						570,965						990,479						(419,514)						(42.35)		%
可歸因於非控股權益的淨收入：
財產合夥企業中的非控制性權益						70,806						48,260						22,546						46.72		%
淨收入						641,771						1,038,739						(396,968)						(38.22)		%
其他費用：
添加：
利息支出						423,346						431,717						(8,371)						(1.94)		%
提前清償債務造成的損失						45,182						—						45,182						100.00		%
未合併合資企業的虧損						2,570						85,110						(82,540)						(96.98)		%
其他收入：
更少：
證券投資收益						5,626						5,261						365						6.94		%
利息及其他收入(虧損)						5,704						5,953						(249)						(4.18)		%
房地產銷售收益						125,198						631,945						(506,747)						(80.19)		%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用						709,035						676,666						32,369						4.78		%
交易成本						5,036						1,531						3,505						228.94		%
管理服務合同的工資和相關費用						12,487						11,626						861						7.41		%
一般和行政費用						151,573						133,112						18,461						13.87		%
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的工資和相關費用						12,487						11,626						861						7.41		%
開發和管理服務收入						27,697						29,641						(1,944)						(6.56)		%
淨營業收入						$	1,814,288					$	1,694,075					$	120,213					7.10		%

於二零二一年十二月三十一日、二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日，我們擁有或擁有合營權益的商業地產物業組合分別為201個及196個(分別為“整體物業組合”)。由於我們的總資產組合的變化，下面提供的財務數據顯示收入和費用在不同時期發生了重大變化。因此，我們不相信我們關於總房地產投資組合的期間間財務數據能夠完全瞭解我們的經營業績。因此，對截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的經營業績進行比較，分別顯示在所比較的各個期間，由我們擁有及投入使用的物業(“同一物業組合”)所導致的變動，以及因已收購、投入使用、開發或重新發展或出售的組合內所包括的物業所導致的變動。

在我們分析經營業績時，特別是為了更有意義地比較不同時期的淨營業收入，重要的是提供在每個時期內由我們擁有的在役物業的信息。我們將在最早期間開始之前收購或投入使用的物業稱為我們的同一物業組合，由我們擁有並在最新期間結束前投入使用的物業稱為我們的相同物業組合。因此，同一物業組合不包括在呈報的最早期間開始後取得、投入使用或正在發展或重建的物業，或在呈報的最後一個期間結束前出售的物業。

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目錄

淨營業收入(“NOI”)是一項非GAAP財務指標，等於波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入(如果適用)，這是最直接可比的GAAP財務指標，加上(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分配、可歸因於非控股權益的淨收入、利息支出、提前清償債務的損失、未合併合資企業的虧損、折舊和攤銷費用、交易成本，以及(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分派、非控股權益的淨收入、利息支出、提前清償債務的損失、未合併合資企業的虧損、折舊和攤銷費用、交易成本。管理服務合同和公司一般及行政費用的工資及相關費用減去(2)證券投資收益、利息和其他收入(虧損)、房地產銷售收益、管理服務合同工資和相關費用的直接償還以及開發和管理服務收入。我們在內部使用NOI作為業績衡量標準，並相信它為投資者提供了有關我們的經營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期比較時，它反映了入住率、出租率、經營成本以及非槓桿化基礎上的收購和開發活動的趨勢對經營的影響，提供了從波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入中不能立即明顯看出的前景。例如，利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，通常發生在公司層面，而不是房地產層面。同樣，即使融資收益可能用於公司層面(例如，用於其他投資活動)，利息支出也可能發生在房地產層面。此外, 折舊和攤銷費用，由於歷史成本會計和使用年限估計，可能會扭曲財產層面的經營業績衡量標準。我們提出的NOI可能無法與其他對NOI定義不同的REITs或房地產公司報告的NOI相提並論。

我們認為，為了瞭解我們的經營業績，應將NOI與波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入結合在我們的綜合財務報表中進行審查。NOI不應被視為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入或波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入(根據GAAP確定)或任何其他GAAP財務指標的替代品，只能與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮，並作為其補充。

房地產銷售和折舊費用的收益在BXP和BPLP之間可能有所不同，這是因為BPLP之前在發行與非保薦人OP單位贖回相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致BXP分配給某些物業的房地產資產增加。BXP的房地產資產與某些房產的BPLP相比的差額將導致房地產銷售收益和該等房產出售時的折舊費用相應的差額，而BXP的房地產資產與BPLP之間的差額將導致房地產銷售收益和折舊費用的相應差異。有關更多信息，請參閲本年度報告封面後面的説明性註釋Form 10-K。

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較

下表顯示了相同物業組合和總物業組合的選定運營信息。相同的物業組合包括137個物業，總計約3870萬平方英尺的可出租淨面積，不包括未合併的合資企業。同一物業組合包括在2020年1月1日或之前購買或投入使用的物業，以及在2021年12月31日之前擁有並投入使用的物業。總物業組合包括在2020年1月1日之後收購、投入使用、開發或重新開發或在2021年12月31日或之前處置的其他物業的影響。該表還提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度信息，包括從同一物業組合到總物業組合的對賬，這些信息涉及收購、投入使用、正在開發或重新開發或出售的物業。

71

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目錄

			同一物業組合																								收購的物業組合												屬性 已投入使用 投資組合												發展或重建項目組合中的物業												已售出物業組合												房地產投資組合總額
			2021						2020						增加/ (減少)						% 變化						2021						2020						2021						2020						2021						2020						2021						2020						2021						2020						增加/ (減少)						% 變化
			(千美元)
租金收入：(1)
租賃收入(不包括終止合同收入)			$	2,614,630					$	2,518,898					$	95,732					3.80		%				$	8,145					$	435					$	50,717					$	24,573					$	4,028					$	14,430					$	22,247					$	41,440					$	2,699,767					$	2,599,776					$	99,991					3.85		%
解聘收入			11,428						8,914						2,514						28.20		%				54						—						—						—						—						—						—						59						11,482						8,973						2,509						27.96		%
租賃收入			2,626,058						2,527,812						98,246						3.89		%				8,199						435						50,717						24,573						4,028						14,430						22,247						41,499						2,711,249						2,608,749						102,500						3.93		%
泊車及其他			78,388						68,608						9,780						14.25		%				895						14						15						20						201						—						1,412						1,404						80,911						70,046						10,865						15.51		%
租金總收入(1)			2,704,446						2,596,420						108,026						4.16		%				9,094						449						50,732						24,593						4,229						14,430						23,659						42,903						2,792,160						2,678,795						113,365						4.23		%
房地產運營費用			967,317						966,623						694						0.07		%				3,643						875						15,639						11,567						2,285						4,834						7,823						14,570						996,707						998,469						(1,762)						(0.18)		%
淨營業收入(虧損)，不包括住宅和酒店			1,737,129						1,629,797						107,332						6.59		%				5,451						(426)						35,093						13,026						1,944						9,596						15,836						28,333						1,795,453						1,680,326						115,127						6.85		%
住宅淨營業收入(虧損)(2)			21,049						21,513						(464)						(2.16)		%				—						—						(2,825)						(2,106)						—						—						—						—						18,224						19,407						(1,183)						(6.10)		%
酒店淨營業收入(虧損)(2)			611						(5,658)						6,269						110.80		%				—						—						—						—						—						—						—						—						611						(5,658)						6,269						110.80		%
淨營業收入(虧損)			$	1,758,789					$	1,645,652					$	113,137					6.87		%				$	5,451					$	(426)					$	32,268					$	10,920					$	1,944					$	9,596					$	15,836					$	28,333					$	1,814,288					$	1,694,075					$	120,213					7.10		%

_______________

(1)租金收入等於收入減去開發和管理服務收入，並根據綜合經營報表直接報銷管理服務收入中的工資和相關成本，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我們在內部使用租金收入作為業績衡量標準和計算其他非GAAP財務衡量標準(例如，NOI)，這為投資者提供了有關我們業績的信息，這些信息從可比的非GAAP衡量標準中並不能立即顯現出來，並允許投資者比較不同時期的經營業績。

(2)有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參見第71頁。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，住宅淨營業收入(虧損)分別由住宅收入42,668美元和38,146美元減去住宅費用24,444美元和18,739美元組成。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度酒店淨營業收入(虧損)包括酒店收入13,609美元和7,478美元減去酒店開支12,998美元和13,136美元。

72

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目錄

同一物業組合

租賃收入(不包括終止合同收入)

與2020年相比，截至2021年12月31日的一年，同一物業組合的租賃收入(不包括終止收入)增加了約9570萬美元。於截至2020年12月31日止年度內發生且於2021年不再發生的應計租金及應收賬款餘額撇銷增加約8,610萬美元，主要針對終止租約或吾等認定應計租金及/或應收賬款餘額不再可能收回的零售及合夥租户。不包括沖銷，由於每平方英尺平均收入增加了約1.54美元，貢獻了約5200萬美元，同一物業組合增加了約960萬美元，但平均入住率從93.1%下降到91.5%，導致減少了約4240萬美元，部分抵消了這一增長。

我們繼續評估與租賃收入相關的應計租金和應收賬款餘額的可收回性。撇賬後，倘(1)吾等其後確定有可能收取租賃期內剩餘承租人的大部分租賃付款，及(2)自注銷後租約未有修改，吾等將恢復應計租金及應收賬款註銷，並就租賃付款被視為不可能收回的期間相關金額作出調整。如果我們對可收集性的估計與收到的現金不同，那麼我們報告收入的時間和金額可能會受到影響。

被處決的新冠肺炎數量租約修改減少自2020年第二季度以來的每個季度我們現在正在有限的基礎上執行新冠肺炎的修改。

解聘收入

截至2021年12月31日的一年中，終止合同收入比2020年增加了約250萬美元。

截至2021年12月31日的一年，終止收入總計約1140萬美元，與同一物業組合中的27個租户有關，其中大部分與紐約市和波士頓地區提前終止租約的租户有關。

截至2020年12月31日的一年，終止收入總計約890萬美元，與同一物業組合中的39個租户有關，其中大部分與紐約市提前終止租約的租户有關。

停車及其他收入

在截至2021年12月31日的一年中，停車和其他收入比2020年增加了約980萬美元。停車收入和其他收入分別增加了約710萬美元和270萬美元。停車收入增加的主要原因是臨時停車增加。其他收入的增加主要是由於與我們在紐約地區的一處物業因水管破裂而受損相關的保險收入約為530萬美元，但與2020年租户恢復義務付款相關的約260萬美元的其他收入減少(2021年未發生)部分抵消了這一增長。與保險索賠相關的530萬美元費用包括在房地產運營費用中。

在截至2021年12月31日的一年中，臨時停車增加了約1000萬美元，部分被每月停車減少約330萬美元所抵消。與截至年底的年度相比2020年12月31日。我們每月的停車收入有些是租約中嵌入的合同協議，有些是隨意的個人協議。

房地產運營費用

與2020年相比，截至2021年12月31日的一年，來自同一物業組合的房地產運營費用增加了約70萬美元，或0.1%，這主要是由於公用事業費用和與上述保險索賠相關的費用增加，但部分被房地產税的減少所抵消。整個產品組合的公用事業費用都出現了增長，主要是由於實際租户入住率的增加，這導致了對電力和暖通空調的更大需求。

73

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目錄

收購的物業組合

下表列出了在2020年1月1日至2021年12月31日期間購買的房產。截至2021年12月31日的年度，租金收入和房地產運營費用分別比2020年增加了約860萬美元和280萬美元，詳情如下。

												平方英尺						租金收入																		房地產運營費用
名字						獲取日期												2021						2020						變化						2021						2020						變化
																		(千美元)
夏利臣街777號(1)						June 26, 2020						不適用						$	2,392					$	449					$	1,943					$	2,211					$	875					$	1,336
第二大道153和211號						June 2, 2021						136,882						5,470						—						5,470						547						—						547
樹蔭林區創新區						2021年8月2日						233,452						1,232						—						1,232						885						—						885
												370,334						$	9,094					$	449					$	8,645					$	3,643					$	875					$	2,768

_______________

(1)包括我們於2020年12月16日完全收購的哈里森街759號的經營業績.

放置在服務中的物業組合

下表列出了2020年1月1日至2021年12月31日期間投入使用或部分投入使用的物業。與2020年相比，截至2021年12月31日的年度，我們投入使用的物業組合的租金收入和房地產運營費用分別增加了約2990萬美元和850萬美元，詳情如下。

						最初投入使用的四分之一						四分之一完全投入使用												租金收入																		房地產運營費用
名字																		平方英尺						2021						2020						變化						2021						2020						變化
																								(千美元)
辦公室
20 CityPoint						2019年第二季度						2020年第二季度						211,476						$	8,580					$	7,246					$	1,334					$	3,117					$	2,782					$	335
總統街1750號						2020年第一季度						2020年第一季度						275,809						19,868						13,339						6,529						5,759						3,894						1,865
53街一五九東(1)						2021年第一季度						2021年第一季度						220,000						15,672						(1,041)						16,713						3,582						1,504						2,078
西街200號(2)						2020年第四季度						2021年第四季度						273,365						6,612						5,049						1,563						3,181						3,387						(206)
總辦公面積																		980,650						50,732						24,593						26,139						15,639						11,567						4,072
住宅
天際線(Skylyne)						2020年第三季度						2020年第三季度						330,996						3,891						155						3,736						6,716						2,261						4,455
總住宅數量																		330,996						3,891						155						3,736						6,716						2,261						4,455
																		1,311,646						$	54,623					$	24,748					$	29,875					$	22,355					$	13,828					$	8,527

_____________

(1)這是列剋星敦大道601號的低層部分，在截至2020年12月31日的一年裏一直在開發中。截至2020年12月31日的年度租金收入包括約290萬美元的應計租金和終止租户應收賬款餘額的註銷。

(2)包括138,444平方英尺的重新開發，於2021年12月全面投入使用。該物業在截至2020年12月31日的年度內正在開發中。

74

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目錄

發展或重建項目組合中的物業

下表列出了2020年1月1日至2021年12月31日期間正在開發或重新開發的物業。截至2021年12月31日止年度，我們的物業發展或重建組合的租金收入及房地產營運開支分別較2020年減少約1,020萬美元及250萬美元，詳情如下。

																		租金收入																		房地產運營費用
名字						展開發展/重建的日期						平方英尺						2021						2020						變化						2021						2020						變化
																		(千美元)
主街325號(1)						May 9, 2019						115,000						$	—					$	36					$	(36)					$	317					$	276					$	41
冬街880號(2)						2021年2月25日						224,000						2,476						8,253						(5,777)						1,509						3,174						(1,665)
彼得遜道3625-3635號(3)						April 16, 2021						218,000						1,753						6,141						(4,388)						459						1,384						(925)
												557,000						$	4,229					$	14,430					$	(10,201)					$	2,285					$	4,834					$	(2,549)

_______________

(1)截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的房地產運營費用與拆遷成本相關。

(2)2021年2月25日，我們開始了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的880温特街(880温特街)的重新開發和改造工程，這是一處22.4萬平方英尺的寫字樓物業，現已改造為實驗室空間。

(3)2021年4月16日，我們將位於加利福尼亞州聖克拉拉的3625-3635 Peterson Way從我們的服務組合中刪除。我們拆除了這座建築，並預計在未來某一天重新開發該場地。

已售出物業組合

下表列出了我們在2020年1月1日至2021年12月31日期間出售的房產。與2020年相比，截至2021年12月31日的年度，我們出售物業組合的租金收入和房地產運營費用分別減少了約1920萬美元和670萬美元，詳情如下。

																								租金收入																		房地產運營費用
名字						銷售日期						財產類型						平方英尺						2021						2020						變化						2021						2020						變化
																								(千美元)
601、611和651網關						2020年1月28日						辦公室						768,000						$	—					$	1,946					$	(1,946)					$	—					$	881					$	(881)
新領地科技園						2020年2月20日						辦公室						493,000						—						2,551						(2,551)						—						772						(772)
首都畫廊(1)						June 25, 2020						辦公室						631,000						11,010						23,352						(12,342)						3,824						8,669						(4,845)
斯普林街181號、191號和201號						2021年10月25日						辦公室						333,000						12,649						15,054						(2,405)						3,999						4,248						(249)
																		2,225,000						$	23,659					$	42,903					$	(19,244)					$	7,823					$	14,570					$	(6,747)

______________

(1)我們完成了首都畫廊位於華盛頓特區的一部分房產的出售。Capital Gallery是一個大約631,000平方英尺的可淨出租的A級寫字樓物業。出售的部分包括大約45.5萬平方英尺的可淨出租商業辦公空間。我們繼續擁有土地、地下停車場以及剩餘的商業辦公和零售空間。所顯示的金額代表整個物業，而不僅僅是已售出的部分。.

有關上述物業銷售的其他信息，請參閲“經營業績-其他收支項目-房地產銷售收益”在“第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”

住宅淨營業收入(虧損)

與2020年相比，截至2021年12月31日的一年，我們住宅相同物業的淨營業收入減少了約50萬美元。這一下降主要是由於2020年來自零售租户的約70萬美元的終止收入，這些收入在2021年沒有再次出現。

以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們大西洋碼頭閣樓、萊斯頓市中心前衞、萊斯頓簽名和普羅託肯德爾廣場的入住率和房價信息。

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目錄

						大西洋碼頭的閣樓																		萊斯頓市中心的先鋒隊																		在雷斯頓簽名																		普羅託·肯德爾廣場
						2021						2020						更改(%)						2021						2020						更改(%)						2021						2020						更改(%)						2021						2020						更改(%)
平均月租(1)						$	3,558					$	4,269					(16.7)		%				$	2,277					$	2,336					(2.5)		%				$	2,358					$	2,329					1.2		%				$	2,615					$	2,810					(6.9)		%
每平方英尺平均租金						$	3.99					$	4.73					(15.6)		%				$	2.49					$	2.56					(2.7)		%				$	2.44					$	2.45					(0.4)		%				$	4.80					$	5.17					(7.2)		%
平均實際入住率(2)						94.2		%				88.4		%				6.6		%				94.2		%				90.3		%				4.3		%				88.6		%				81.6		%				8.6		%				93.0		%				90.9		%				2.3		%
平均經濟佔有率(3)						92.2		%				87.9		%				4.9		%				93.6		%				89.1		%				5.1		%				86.0		%				77.2		%				11.4		%				92.0		%				89.4		%				2.9		%

_______________  

(1)每月平均租金為(A)根據公認會計原則釐定的租金收入除以(B)適用會計期間內每個月的佔用單位數目所得商數的平均值。

(2)平均實際入住率的定義是(1)平均佔用單位數除以(2)單位總數，以百分比表示。

(3)平均經濟佔有率的定義是(1)總可能收入減去空置損失，(2)總可能收入，以百分比表示。可能的總收入是通過按合同價格評估平均佔用單位和按市場租金評估平均空置單位來確定的。空置損失是通過按當前市值租金對空置單位進行估值來確定的。通過以市值租金衡量空置單位，平均經濟佔有率考慮到住宅物業內不同大小和位置的單位對住宅物業的總可能毛收入有不同的經濟影響。我們在計算經濟佔有率時所使用的市值租金是根據我們住宅物業經理根據他們租賃住宅物業單位的經驗和公開可得的市場數據而釐定的現行市值租金。其他公司報告的某一地區的實際市值租金和此類租金的趨勢可能與我們使用的市值租金有很大不同。一段期間的市值租金是根據該期間的平均市值租金計算的，並不反映現金優惠的任何影響。

酒店淨營業收入(虧損)

波士頓萬豪劍橋酒店在截至2021年12月31日的一年中的淨營業收入約為60萬美元，比截至2020年12月31日的一年增加了約630萬美元。

波士頓萬豪劍橋酒店於2020年3月因新冠肺炎關閉。由於新冠肺炎對商務和休閒旅行的持續影響，酒店於2020年10月2日重新開業，並一直處於較低的入住率水平。酒店關閉超過兩個財政季度，以及自重新開業以來需求和入住率下降，已經並預計將繼續對酒店的運營產生實質性的不利影響。我們預計酒店入住率將保持在較低水平，直到商務和休閒旅行需求加速。.

以下內容反映了波士頓萬豪劍橋酒店截至2021年和2020年12月31日的入住率和房價信息。

						2021						2020						更改(%)
入住率						33.5		%				16.4		%				104.3		%
日均房價						$	211.59					$	211.36					0.1		%
RevPAR						$	70.92					$	33.52					111.6		%

其他營業收入和費用項目

開發和管理服務收入

在截至2021年12月31日的一年中，開發和管理服務收入比2020年減少了約190萬美元。開發服務收入減少了約390萬美元，而管理服務收入增加了約200萬美元。開發服務收入的減少主要是由於華盛頓特區第三方擁有的大樓和紐約市一家未合併的合資企業賺取的開發費減少，以及與華盛頓特區第三方擁有的大樓的租户改善項目相關的費用減少。管理服務收入的增加主要是由於華盛頓特區第三方擁有的一棟建築的物業管理費增加，該建築是一家擁有Safeco的未合併的合資企業。

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目錄

位於華盛頓州西雅圖的Plaza，在華盛頓特區地區賺取租賃佣金，並在洛杉磯地區從一家未合併的合資企業中賺取佣金。

一般和行政費用

在截至2021年12月31日的一年中，與2020年相比，一般和行政費用增加了約1850萬美元，主要原因是補償和醫療費用增加了約1990萬美元，但其他一般和行政費用減少了約140萬美元，部分抵消了這一增加。薪酬支出的增加與(1)其他薪酬支出增加了約1,840萬美元有關，主要是由於截至2020年12月31日的年度支付給高級管理層的獎金減少，這是由於新冠肺炎疫情對我們的實際業績造成的影響，以及對某些員工的年齡歸屬加快，導致我們的實際業績與必和必拓2020年年度現金激勵計劃的目標相比較，(2)醫療保健成本增加了約120萬美元，(3)我們遞延薪酬計劃的價值增加了約30萬美元。其他一般及行政費用減少，主要與專業費用減少有關。

與租賃物業開發直接相關的工資被資本化，並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在適用資產或租賃期的使用年限內攤銷。截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年，資本化工資分別約為1370萬美元和1290萬美元。這些費用不包括在上文討論的一般費用和行政費用中。

交易成本

在截至2021年12月31日的一年中，與2020年相比，交易成本增加了約350萬美元，這主要是由於與追求和組建新合資企業相關的成本。一般而言，與成立新的及待完成的合營企業及進行其他交易有關的交易成本在產生時計入費用。

折舊及攤銷費用

BXP和BPLP之間的折舊費用可能不同，這是因為BPLP之前在發行與非保薦人OP單位贖回相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致BXP分配給某些物業的房地產資產增加。BXP的房地產資產與某些房產的BPLP相比的差額將導致折舊費用的相應差異。有關更多信息，請參閲本年度報告封面後面的説明性註釋Form 10-K。

波士頓地產公司

截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用比2020年增加了約3360萬美元，詳情如下。

投資組合						截至12月31日的年度折舊及攤銷，
						2021						2020						變化
						(單位：千)
同一物業組合(1)						$	661,972					$	656,409					$	5,563
收購的物業組合						8,990						2						8,988
放置在服務中的物業組合						22,273						10,475						11,798
發展或重建項目組合中的物業(2)						19,703						9,219						10,484
已售出物業組合						4,398						7,646						(3,248)
						$	717,336					$	683,751					$	33,585

_______________

(1)在截至2021年12月31日的年度內，我們開始重建保誠中心(Prudential Center)的View Boston天文臺，該中心是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(Prudential Center)，位於博伊爾斯頓大街800號的頂層三層，淨可出租面積為59,000平方英尺。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了約260萬美元的加速折舊費用用於拆除該空間，其中約80萬美元與房地產資產的提升有關。

77

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目錄

(2)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆冬街880號的重建工作。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了大約1370萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。

波士頓地產有限合夥企業

截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用比2020年增加了約3240萬美元，詳情如下。

投資組合						截至12月31日的年度折舊及攤銷，
						2021						2020						變化
						(單位：千)
同一物業組合(1)						$	653,671					$	649,324					$	4,347
收購的物業組合						8,990						2						8,988
放置在服務中的物業組合						22,273						10,475						11,798
發展或重建項目組合中的物業(2)						19,703						9,219						10,484
已售出物業組合						4,398						7,646						(3,248)
						$	709,035					$	676,666					$	32,369

_______________

(1)在截至2021年12月31日的年度內，我們開始重建保誠中心(Prudential Center)的View Boston天文臺，該中心是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(Prudential Center)，位於博伊爾斯頓大街800號的頂層三層，淨可出租面積為59,000平方英尺。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了大約180萬美元的加速折舊費用用於拆除該空間。

(2)2021年2月25日，我們開始了馬薩諸塞州沃爾瑟姆冬街880號的重建工作。因此，在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了大約1370萬美元的加速折舊費用，用於拆除部分建築。

直接償還管理服務合同的工資和相關費用以及管理服務合同的工資和相關費用

我們決定，從第三方收到的與管理服務合同有關的工資和相關費用的報銷金額應按毛額而不是按淨額反映，因為我們已確定我們是這些安排下的委託人。我們預計，這兩個財務報表行項目一般會相互抵消。

其他收支項目

未合併合資企業的虧損

截至2021年12月31日的年度，與2020年相比，未合併合資企業的虧損減少了約8250萬美元，主要原因是(1)在截至2020年12月31日的一年中，我們的Dock 72合資企業的非現金減值費用為6050萬美元，(2)由於我們退出安納波利斯，未合併合資企業的虧損淨減少了約450萬美元。(3)我們的Dock 72和Metropolitan Square合資企業的淨收入增加了約810萬美元，這主要是由於在截至2020年12月31日的年度內註銷了租賃收入。2021年期間沒有非現金減值費用或租賃收入的沖銷。

房地產銷售收益

房地產銷售收益在BXP和BPLP之間可能有所不同，這是因為BPLP之前在發行與非贊助商OP單位贖回相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致BXP分配給某些物業的房地產資產增加。BXP的房地產資產與某些房產的BPLP之間的差額將導致這些房產在出售時的銷售收益出現相應的差異，而BXP的房地產資產與某些房產的BPLP之間的差額將導致房地產銷售收益的相應差異。有關更多信息，請參閲本年度報告封面後面的説明性説明(Form 10-K)。

78

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目錄

波士頓地產公司

截至2021年12月31日的一年中，房地產銷售收益與2020年相比減少了約4.953億美元，詳情如下。

名字						銷售日期						財產類型						平方英尺						銷售價格						現金淨收益						房地產銷售收益
																								(百萬美元)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號						2018年12月13日						辦公室						634,000						不適用						不適用						$	8.1		(1)
斯普林街181號、191號和201號						2021年10月25日						辦公室						333,000						$	191.5					$	179.9					115.6
																								$	191.5					$	179.9					$	123.7
2020
601、611和651網關						2020年1月28日						辦公室						768,000						$	350.0					$	—					$	217.7
新領地科技園						2020年2月20日						辦公室						493,000						256.0						254.0						192.3
首都畫廊						June 25, 2020						辦公室						455,000						253.7						246.6						203.5
鶴草甸						2020年12月16日						土地						不適用						14.3						14.2						5.2
																								$	874.0					$	514.8					$	618.7		(2)

___________

(1)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成(見合併財務報表附註10)。開發項目於2021年第三季度最終完成，項目完成後，開發總成本被確定低於銷售時的估計總投資。因此，我們確認了大約810萬美元的收益。

(2)不包括在截至2020年12月31日的一年中確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約30萬美元的房地產銷售收益。

波士頓地產有限合夥企業

截至2021年12月31日的一年中，房地產銷售收益與2020年相比減少了約5.067億美元，詳情如下。

名字						銷售日期						財產類型						平方英尺						銷售價格						現金淨收益						房地產銷售收益
																								(百萬美元)
2021
斯普林菲爾德中心大道6595號						2018年12月13日						辦公室						634,000						不適用						不適用						$	8.1		(1)
斯普林街181號、191號和201號						2021年10月25日						辦公室						333,000						$	191.5					$	179.9					117.1
																								$	191.5					$	179.9					$	125.2
2020
601、611和651網關						2020年1月28日						辦公室						768,000						$	350.0					$	—					$	222.4
新領地科技園						2020年2月20日						辦公室						493,000						256.0						254.0						197.1
首都畫廊						June 25, 2020						辦公室						455,000						253.7						246.6						207.0
鶴草甸						2020年12月16日						土地						不適用						14.3						14.2						5.2
																								$	874.0					$	514.8					$	631.7		(2)

___________

(1)2018年12月13日，我們出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，我們同意擔任開發經理，並保證項目的完成(見合併財務報表附註10)。開發項目於2021年第三季度最終完成，項目完成後，開發總成本被確定低於銷售時的估計總投資。因此，我們確認了大約810萬美元的收益。

(2)不包括在截至2020年12月31日的一年中確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約20萬美元的房地產銷售收益。

79

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目錄

利息及其他收入(虧損)

在截至2021年12月31日的一年中，利息和其他收入(虧損)與2020年相比減少了約20萬美元，這主要是由於我們的存款利息減少，利息收入減少了約340萬美元，但部分被當前預期信貸損失準備金減少約320萬美元所抵消，這導致收入增加。

2020年1月1日，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-13年度，“金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)，因此，我們被要求記錄與我們的未償還(1)關聯方應收票據、(2)應收票據和(3)表外信用風險相關的當前預期信用損失的撥備。

證券投資收益

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，證券投資收益與我們為降低與我們為BXP高管和前非僱員董事維持的遞延薪酬計劃相關的市場風險而進行的投資相關。根據遞延薪酬計劃，每名有資格參加的高管或非員工董事都可以在税前基礎上推遲支付該高管或非員工董事的部分當前收入或薪酬，並根據高管或非員工董事選擇的特定投資表現，從這些延遲中獲得遞延納税回報。為了降低與這些計劃相關的市場風險，我們通常會在一個不受使用限制的單獨賬户中收購與每位高管或非員工董事選擇的投資類似或相同的投資。這使我們能夠在遞延薪酬計劃下將我們對BXP高級管理人員或前非僱員董事的負債與同等資產相匹配，從而限制我們的市場風險。這些投資的業績被記錄為證券投資的收益。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我們分別確認了這些投資的收益約為560萬美元和530萬美元。相比之下，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，我們的一般和行政費用分別增加了約560萬美元和530萬美元，這是因為我們在遞延薪酬計劃下的負債增加，這與參與計劃的BXP高管和前非僱員董事選擇的特定投資的表現相關。

提前清償債務造成的損失

2021年2月14日，BPLP完成了本金總額8.5億美元的贖回，其4.125%的優先債券將於2021年5月15日到期。贖回價格約為8.587億美元，相當於所述本金加上贖回日(但不包括)的應計和未付利息約870萬美元。不包括應計利息和未付利息，贖回價格等於正在贖回的本金金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為40萬美元，與未攤銷的發起成本有關。

2021年3月16日，BPLP償還了5.0億美元，相當於我們之前的無擔保循環信貸協議(“2017信貸安排”)下其延遲提取定期貸款安排(“延遲提取貸款安排”)的所有未償還金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為50萬美元，與未攤銷融資成本有關。

2021年10月15日，BPLP使用2021年9月發行無擔保優先票據的收益和其新信貸安排下的借款，取代了2017年信貸安排(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)，完成了2023年2月1日到期的3.85%優先票據本金總額10億美元的贖回。贖回價格約為10.5億美元。贖回價格包括贖回日(但不包括贖回日)約790萬美元的應計和未付利息。不包括應計和未付利息，贖回價格約為贖回本金的104.284%。我們確認了提前清償債務造成的損失，總計約4420萬美元，其中包括支付總計約4280萬美元的贖回保費。

2021年12月10日，我們擁有55%權益的合併實體向一家新的貸款人對其位於紐約市的列剋星敦大道601號物業所抵押的抵押貸款進行了再融資。這筆抵押貸款本金為10億美元，只需支付利息，年利率固定為2.79%，2032年1月9日到期。上一筆按揭貸款的未償還餘額約為6.161億元，年息固定為4.75釐，預計將於2022年4月10日到期。沒有與償還先前按揭貸款相關的提前還款罰金。我們認出了一個

80

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目錄

由於核銷未攤銷的遞延融資成本，提前清償債務造成的損失總計約10萬美元。

利息支出

截至2021年12月31日的一年中，利息支出與2020年相比減少了約840萬美元，詳情如下。

組件						截至2021年12月31日的年度與2020年12月31日相比的利息支出變化
						(單位：千)
利息支出增加，原因是：
發行本金總額8.5億美元，本金2.550,2032年3月16日到期的優先債券						$	17,389
發行本金總額12.5億美元，本金3.250,2031年到期，2031年5月5日到期的優先債券						14,155
發行本金總額8.5億元，本金2.450,2033年到期，2021年9月29日到期的優先債券						5,328
因兩處現役物業融資租賃而增加的利息						1,880
與開發項目相關的資本化利息減少						1,139
利息費用增加總額						39,891
利息支出減少，原因是：
贖回總額8.5億美元本金4.125的優先債券，2021年2月14日到期						(31,497)
贖回2023年10月15日到期的3.85%優先債券，本金總額10億美元						(8,176)
2017和2021年信貸安排利率下調及2021年3月16日無擔保定期貸款償還(一)						(5,964)
與有融資租賃的開發項目相關的資本化利息增加						(1,139)
其他利息支出(不包括優先票據)						(968)
與發展物業有關的融資租賃利息減少						(355)
與償還大學學位按揭貸款有關的利息減少						(163)
利息支出的總減少額						(48,262)
利息支出總變動						$	(8,371)

_______________

(1)2021年6月15日，BPLP簽署了2021年信貸安排，取代了2017年的信貸安排(見合併財務報表附註9)。

與租賃物業開發直接相關的利息支出被資本化並計入我們綜合資產負債表上的房地產資產，並在房地產或租賃期的使用年限內攤銷。當部分物業投入使用時，我們停止將該部分的利息資本化，然後計入利息。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度資本化利息分別約為5310萬美元和5390萬美元。這些成本不包括在上面提到的利息支出中。

截至2021年12月31日，我們的可變利率債務由BPLP的15億美元循環貸款(“循環貸款”)組成。T截至2021年12月31日，他的循環基金有1.45億美元未償還。有關我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併債務摘要，請參閲標題“流動性和資本資源--債務融資“在內部“第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。”

81

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目錄

財產合夥中的非控制性利益

在截至2021年12月31日的一年中，房地產合夥企業的非控股權益比2020年增加了約2250萬美元，詳情如下。

屬性						截至12月31日止年度物業合夥的非控股權益，
						2021						2020						變化
						(單位：千)
第五大道767號(通用汽車大廈)(1)						$	11,594					$	4,954					$	6,640
時代廣場大廈(2)						20,051						3,535						16,516
列剋星敦大道601號						14,897						16,575						(1,678)
聯邦街100號						12,158						14,313						(2,155)
大西洋碼頭寫字樓						12,106						8,883						3,223
						$	70,806					$	48,260					$	22,546

_______________

(1)增加的主要原因是租户的租賃收入增加。此外，在截至2020年12月31日的一年中，我們加快了與提前終止的低於市場的租賃相關的攤銷費用。

(2)在截至2020年12月31日的年度內，我們為終止租約或我們認為不再可能收回這些餘額的租户註銷了約2680萬美元的應計租金和應收賬款餘額。大約1200萬美元代表我們的合作伙伴在註銷中的份額。

非控制性利益--經營合夥企業的共同單位

對於BXP，運營夥伴關係的非控股權益-普通單位在#年減少了約4180萬美元年截至2021年12月31日與2020年相比，主要原因是可分配收入減少，這是確認2020年房地產銷售額增長更大的結果。由於我們的所有權結構，BPLP的財務報表上沒有相應的項目。

優先股/單位贖回費

2021年3月2日，BXP發佈了8萬股B系列優先股的贖回通知，這些股票構成了所有已發行的B系列優先股，以及相應的存托股份，每股相當於B系列優先股的1/100股。B系列優先股的每股贖回價格為2500美元，加上到贖回日(但不包括贖回日)的所有應計和未支付股息，總計為每股2516.41美元。 2021年3月31日，我們將B系列優先股全部流通股的全部贖回價格2.013億美元，包括到贖回日(但不包括贖回日)的約130萬美元的應計和未支付股息給贖回代理。贖回價格超過B系列優先股和B系列優先股賬面價值約640萬美元與原始發行成本有關，並在綜合收益表中反映為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入的減少。

流動性與資本資源

一般信息

我們在未來12個月及以後的主要流動資金需求是：

•為正常經常性費用提供資金；

•履行償債和還本義務，包括對到期債務的氣球支付；

•資助發展和重建成本；

•為資本支出提供資金，包括重大翻新、租户改善和租賃費用；

•直接或間接通過收購物業的股權，為待完成和可能的物業收購提供資金；以及

•進行所需的最低分配，以使BXP能夠保持其根據1986年修訂的國內收入法(Internal Revenue Code Of 1986)規定的房地產投資信託基金(REIT)資格。

82

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目錄

我們希望通過以下一種或多種方式來滿足這些需求：

•經營現金流；

•合營企業現金流的分配；

•現金和現金等價物餘額；

•BPLP循環貸款、短期橋樑貸款和建築貸款；

•長期擔保債務和無擔保債務(包括無擔保可交換債務)；

•房地產銷售；

•通過我們的戰略資本計劃(“SCP”)與大型機構投資者合作的私募股權來源，以及

•發行BXP股權證券和/或BPLP的優先或普通合夥權益單位。

我們利用多種融資來源為我們的長期資本需求提供資金。我們預計我們目前的開發/重建物業將主要用我們的可用現金餘額、建築貸款和BPLP的循環貸款來提供資金。我們主要使用BPLP的循環貸款作為橋樑，為收購機會提供資金，為未償債務提供再融資，並滿足短期發展和營運資金需求。雖然我們可能尋求通過建設貸款為我們的發展項目提供資金，這可能需要BPLP的擔保，但每個特定項目的融資最終取決於幾個因素，其中包括項目的規模和持續時間、預租的程度以及我們在給定時間可用的現金和獲得成本效益資本的機會。

83

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目錄

下表列出了截至2021年12月31日在建和重建物業的信息(以千美元為單位)：

																																										融資
構造屬性						預計穩定日期						位置						建築物數量						估計平方英尺						截至目前的投資(1)(2)(3)						預計總投資(1)(2)						可用總數(1)						截至2021年12月31日的未償還金額 (1)						估計未來股本需求(1)(2)(4)						租賃百分比(5)
辦公室
主街325號						2022年第三季度						馬薩諸塞州劍橋						1						420,000						$	308,403					$	418,400					$	—					$	—					$	109,997					90		%
雷斯頓下一站						2023年第四季度						弗吉尼亞州雷斯頓						2						1,062,000						534,847						715,300						—						—						180,453						86		%	(6)
賓夕法尼亞大道2100號						2024年第三季度						華盛頓特區						1						480,000						229,749						356,100						—						—						126,351						58		%
公園大道南360號(42%所有權)						2025年第一季度						紐約州紐約市						1						450,000						192,058						219,000						92,774						84,925						19,093						—		%	(7)
在建寫字樓物業總數																		5						2,412,000						1,265,057						1,708,800						92,774						84,925						435,894						65		%
實驗室/生命科學
冬街880號(重建)						2023年第一季度						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						1						224,000						20,345						108,000						—						—						87,655						74		%
751網關(49%所有權)						2024年第二季度						加利福尼亞州舊金山南部						1						230,592						41,337						127,600						—						—						86,263						100		%
103城市點位						2024年第三季度						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						1						113,000						14,663						115,100						—						—						100,437						—		%
180個城市點位						2024年第四季度						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						1						329,000						50,776						274,700						—						—						223,924						—		%
總實驗室/生命科學物業在建																		4						896,592						127,121						625,400						—						—						498,279						44		%
其他
在保誠中心觀看波士頓天文臺(重建)						不適用						馬薩諸塞州波士頓						—						59,000						59,699						182,300						—						—						122,601						不適用			(8)
在建物業總數																		9						3,367,592						$	1,451,877					$	2,516,500					$	92,774					$	84,925					$	1,056,774					59		%	(9)

___________  

(1)代表着我們的份額。

(2)到目前為止的投資、估計總投資和估計未來股本需求中的每一個都包括我們在收購費用中的份額(如果適用)，並反映我們在項目穩定之前預計產生的估計淨收入/費用中的我們份額，包括截至2021年12月31日的任何實際收到或支付的金額。

(3)包括約5110萬美元的未付但應計建築費用和租賃佣金。

(4)不包括約5110萬美元的未付但應計建築費用和租賃佣金。

(5)表示截至2022年2月14日的租賃百分比，包括具有未來開始日期的租賃。

(6)截至2021年12月31日，該物業投入使用的比例為28%。

(7)到目前為止的投資包括我們在2021年12月15日向合資企業提供物業之前發生的所有相關成本，總計約1.07億美元，以及我們在貸款中的比例份額。我們的合夥人將為所需資本提供資金，直到他們的總投資額約為所有出資的58%；此後，合夥人將根據其百分比權益為所需資本提供資金。

(8)我們預計這個項目將於2023年第二季度投入使用並向公眾開放。

(9)租賃百分比不包括位於Boylston街800號的Prudential Center(重建)的View Boston Observatory-Prudential Center。

84

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目錄

租賃收入(包括從租户那裏收回的收入)、其他運營收入、可用現金餘額、抵押融資、無擔保債務和利用BPLP的循環貸款是我們用於支付運營費用、償債、維護和重新定位資本支出、租户改善以及使BXP能夠保持其REIT資格所需的最低分配率的主要資本來源。我們通過維持現有物業的質量標準，在降低租户週轉率和控制運營費用的同時，促進高入住率和允許提高租金，尋求從現有物業獲得最大收入。我們的收入來源還包括物業管理、租賃和開發建設業務產生的第三方費用，以及不時出售資產。我們相信，這些資金來源將繼續為我們的短期流動資金需求提供必要的資金，包括我們正在開發和重建的物業。一個或多個資金來源的重大不利變化，無論是由於新冠肺炎疫情的影響還是其他原因，都可能對我們的淨現金流產生不利影響。

租賃活動以及停車場和我們酒店的收入在2021年第四季度有所改善。我們在2021年第四季度簽署了約180萬平方英尺的租賃協議，這與我們10年第四季度租賃的平均水平一致。我們第四季度的停車收入約為2019年大流行前第四季度停車收入的87%。雖然我們的酒店收入在2021年第四季度與2020年第四季度相比有了顯著改善，但由於入住率較低，比我們2019年第四季度(即大流行前)的酒店收入低了約47%。

我們未來12個月的主要資本用途將是啟動、繼續和完成我們目前和承諾的發展和重建項目，償還我們未償債務的利息，並滿足我們的房地產投資信託基金(REIT)的分配要求。

截至2021年12月31日，我們有9個物業正在開發或重新開發。我們預計到2025年將為剩餘的開發和再開發成本提供資金，我們的份額約為11億美元。2022年1月，我們開始重新開發位於加利福尼亞州舊金山南部的651 Gateway，我們擁有該項目50%的權益。2022年2月，我們宣佈重啟位於加利福尼亞州聖何塞的Platform 16開發項目的第一階段，我們擁有該項目55%的權益(見合併財務報表附註18)。

在2021年第四季度，我們擁有55%權益的一家合資企業與一家新的貸款人對其位於紐約市列剋星敦大道601號物業所抵押的抵押債務進行了再融資。新批出的按揭貸款總額為10億元，年息為2.79釐，將於2032年1月到期。以前的按揭債務未償還餘額約為6.161億美元，年利率為4.75%，定於2022年4月到期。

2021年7月，我們宣佈成立一個投資計劃，兩個合作伙伴承諾10億美元的目標股權投資，其中包括來自我們的2.5億美元。根據這項協議，我們將在長達兩年的時間內向這些合作伙伴提供獨家優先報價，以便與我們組建合資企業，投資於符合預先設定的目標標準的資產。所有投資對每個合夥人都是可自由支配的。

SCP為我們提供了與大型機構投資者合作的機會，並部分通過私募股權投資來利用我們的投資機會。SCP增強了我們獲得資本和投資能力的機會，並通過向我們支付費用，以及在某些合作伙伴中，在達到一定成功標準時獲得更大份額的收入，進一步提高了我們的回報。這些大型金融合作夥伴包括一些全球最大的主權財富基金和養老金計劃。我們使用SCP符合我們正在進行的戰略，即通過在隨着時間的推移經濟增長最強勁的市場中對優質寫字樓物業進行機會性投資來創造價值，同時保持強勁的資產負債表和適度的槓桿率。

2021年12月14日，我們收購了位於紐約市的公園大道南360號(360 Park Avenue South)，這是一座約45萬平方英尺的寫字樓，包括交易成本在內的總購買價約為3.007億美元。收盤時，我們承擔了約200.3百萬美元的抵押債務，BPLP以每OP單位約115美元的價格發行了其在BPLP(“OP單位”)中約9970萬美元的有限合夥普通單位權益。收購完成後，我們立即對承擔的債務進行了22000萬美元的再融資，其中2.02億美元是在結束時預支的三年期按揭貸款，浮動利率相當於調整後SOFR加2.40%的年利率。在某些條件下，浮動利率的利差可能會縮小。2021年12月15日，我們將該物業捐贈給一家合資企業，我們的總所有權(直接和間接)約為42.21%，SCP的兩個合作伙伴擁有剩餘的約58%。

85

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目錄

利息。合資企業承擔了相關債務。該合資企業立即開始重新開發該資產，預計2023年末初步入駐。

2021年10月25日，我們完成了位於馬薩諸塞州列剋星敦的181、191和201套春街房產的銷售，總銷售價格為1.915億美元。淨現金收益總額約為1.799億美元。

我們在2023年9月之前沒有債務到期日。我們未合併的合資企業有兩筆貸款將於2022年到期，其中我們在未償還本金總額中的份額約為1.465億美元。我們目前在市場上為這兩個期限提供再融資，抵押貸款債務的金額等於或大於當前餘額。我們不能保證我們會按照目前考慮的條款完成這些再融資，或者根本不能保證。

雖然新冠肺炎目前及未來對我們流動資金及資本資源的影響將視乎多個因素而定，但我們相信，我們可獲得資本及我們強大的流動資金，包括2021年信貸安排下約12億美元的可用現金及截至2022年2月14日的約2.922億美元可用現金(其中約1.01億美元可歸因於我們的綜合合資夥伴)，足以為我們現有發展及重建項目的剩餘資本需求提供資金，在到期時償還我們即將到期的債務，滿足我們的房地產投資信託基金分配要求，並仍然允許我們

我們還沒有根據BXP的6.0億美元“市值”股票發行計劃出售任何股票。

我們可能會尋求增加我們的流動資金，為我們目前和未來的發展活動提供資金，尋求更多有吸引力的投資機會，併為債務進行再融資或償還債務。根據利率、債務和股票市場的整體狀況，以及我們當時的槓桿率，我們可能會決定利用這兩個資金來源中的一個或兩個。這樣做可能會導致我們在使用收益之前攜帶額外的現金和現金等價物，這可能會增加我們的淨利息支出或稀釋我們的收益，或者兩者兼而有之。

通貨膨脹率

我們面臨通脹風險，因為長期租賃收入是我們運營現金流的主要來源。我們大部分的租户契約都有條文保障我們免受通脹的影響，並減低通脹的風險。這些規定包括租金階梯和重置到市場、運營費用傳遞費用的報銷賬單、按每平方英尺計算的房地產税和保險報銷，或者在某些情況下，每年報銷超過一定每平方英尺津貼的運營費用。然而，由於租約的長期性，租金可能不會增加到足以完全彌補通脹的程度。

房地產投資信託基金的税收分配考慮因素

分紅

BXP作為房地產投資信託基金必須遵守一系列組織和運營要求，包括要求BXP目前至少分配其年度應納税所得額的90%(不包括資本利得和某些其他調整)。我們的政策是讓BXP分配至少100%的應税收入，包括資本利得，以避免繳納聯邦税。2019年12月17日，BXP董事會從2019年第四季度開始，將我們的定期季度股息從每股普通股0.95美元提高到每股0.98美元，或3%。在BPLP中擁有有限合夥權益的普通和LTIP單位持有人，獲得了相同的單位分配總額。

百時美施貴寶董事會將繼續根據我們實際和預計的應税收入(包括銷售收益)、流動性要求和其他情況(包括新冠肺炎的影響)來評估百時美施貴寶的股息率，不能保證百時美施貴寶董事會宣佈的未來股息與當前季度股息金額不會有實質性差異。

銷售額

如果我們出售資產有利可圖，並且不能有效地將收益以遞延納税的方式用於我們的開發活動或有吸引力的收購，BXP將在適當的時候決定是宣佈特別股息、採用股票回購計劃、減少債務還是為未來的投資機會保留現金是更好的選擇。這樣的決定將取決於許多因素，其中包括開發和收購機會的時機、可用性和條款，我們當時和預期的槓桿，

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目錄

其他來源資金的成本和可獲得性、BXP普通股的價格和REIT分配要求。至少，我們預計BXP將至少分配BXP所需的收益，以避免為任何資產出售所實現的適用收益支付公司級税。

在特定情況下，無論是由於用途的改變、為遵守適用的REIT法規而調整問題結構，還是出於其他原因，我們可能會出售由應税REIT子公司(“TRS”)持有的資產。TRS的這種銷售將受到聯邦和地方税的影響。

現金流彙總

以下關於我們現金流的概要討論是基於現金流量表的綜合報表，並不意味着全面討論以下期間我們現金流的變化。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，現金和現金等價物以及以第三方託管方式持有的現金總額分別約為5億美元和17億美元，減少了約12億美元。下表列出了現金流的變化：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						增加(減少)
			(單位：千)
經營活動提供的淨現金			$	1,133,227					$	1,156,840					$	(23,613)
用於投資活動的淨現金			(1,039,956)						(613,719)						(426,237)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(1,311,442)						484,322						(1,795,764)

我們的現金流的主要來源是與我們物業的運營相關的。截至2021年12月31日，我們的原地租約(不包括住宅單元)的加權平均期限約為7.9年，包括我們未合併的合資企業簽署的租約，歷史上入住率在88%至94%之間。一般來説，我們的物業產生相對穩定的現金流，為我們提供資源來支付運營費用、償債，併為定期季度股息和分配支付要求提供資金。此外，在過去的幾年裏，我們通過出售我們的一些物業以及通過擔保和無擔保借款籌集了資金。

新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響有多大，將取決於我們可能無法準確預測的眾多不斷變化的因素。此外，我們無法預測新冠肺炎將對我們的租户、員工、承包商、貸款人、供應商、供應商和合資夥伴產生什麼影響；對這些各方的任何實質性不利影響也可能對我們產生實質性不利影響。

現金用於投資活動，為收購、開發、對未合併的合資企業的淨投資以及維護和重新定位資本支出提供資金。我們有選擇地投資於新項目，使我們能夠利用我們的開發、租賃、融資和物業管理技能，並投資於現有的建築，以增強或保持我們的市場地位。用於投資活動的現金年截至2021年12月31日，主要包括房地產收購、開發項目、建築和租户改善以及對未合併合資企業的資本貢獻，但部分被房地產銷售收益和出售未合併合資企業投資的收益所抵消。用於投資活動的現金年截至2020年12月31日，主要包括房地產收購、開發項目、建築和租户改善以及對未合併合資企業的資本貢獻，但部分被出售房地產的收益和未合併合資企業的資本分配所抵消，詳情如下：

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目錄

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
			(單位：千)
房地產收購(1)			$	(222,260)					$	(137,976)
在建工程(2)			(513,878)						(482,507)
建築和其他基本建設改善			(150,998)						(160,126)
租户改進			(263,952)						(234,423)
房地產銷售收入(三)			179,887						519,303
對未合併的合資企業的出資(4)			(98,152)						(172,436)
未合併合資企業的資本分配(5)			122						55,298
出售未合併合營企業的投資所得款項(6)			17,789						—
發行應收票據，淨額(7)			—						(9,800)
應收票據收益(8)			10,035						6,397
證券投資，淨額			1,451						2,551
用於投資活動的淨現金			$	(1,039,956)					$	(613,719)

投資活動中使用的現金髮生變化的主要原因如下：

(1)2021年8月2日，我們收購了馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove創新區，包括交易成本在內的收購價約為1.185億美元現金。Shady Grove創新區是一個大約43.5萬平方英尺的可淨出租的七棟建築的寫字樓公園，位於大約31英畝的土地上。

2021年6月2日，我們以大約1.02億美元的現金收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的153&211第二大道。第二大道153和211號由兩棟生命科學實驗室建築組成，總面積約為137,000平方英尺。

2020年6月26日，我們完成了對位於加利福尼亞州舊金山哈里森大街777號(稱為第四+哈里森)的房地產的收購，包括權利在內的總購買價格總計約1.401億美元。2020年7月31日和2020年12月16日，我們收購了位於加利福尼亞州舊金山的哈里森大街七百五十九號的房產，預計將納入第四個+哈里森開發項目，購買總價約為450萬美元。哈里森大街759號和Fourth+Harrison預計將支持大約85萬平方英尺的主要商業辦公空間的開發。

(2)正在進行中的年截至2021年12月31日，包括與以下項目相關的持續支出東53街1-5-9-9號，該廠已於年內建成並全面投入服務。年截至2021年12月31日。此外，我們還產生了與我們的持續發展/重建相關的成本。的西街200號，主街325號，賓夕法尼亞大道2100號，雷斯頓下一站，180 CityPoint，觀看位於保誠中心和温特街880號的波士頓天文臺。

在截至2020年12月31日的年度內進行中的建設包括與總統街1750號、城市點20號和Skylyne相關的持續支出，這些項目在截至2020年12月31日的年度內已完工並全面投入使用。此外，我們還承擔了與繼續開發/重新開發萊斯頓Next、賓夕法尼亞大道2100號、西街200號和主街325號五九東街一號的相關費用。

(3)2021年10月25日，我們完成了位於馬薩諸塞州列剋星敦的181,191和201處Spring Street房產的銷售，總銷售價格為1.915億美元。淨現金收益總計約1.799億美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約1.156億美元，BPLP的淨現金收益約為1.171億美元。181,191和201 Spring Street是三個甲級寫字樓物業，總面積約為33.3萬平方英尺(約合33.3萬平方英尺)。

2020年12月16日，我們完成了位於馬薩諸塞州馬爾伯勒的一塊土地的出售，總售價約為1430萬美元。現金淨收益總額約為1420萬美元，房地產銷售收益總額約為520萬美元。

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目錄

2020年6月25日，我們完成了我們位於華盛頓特區的首都畫廊(Capital Gallery)房產的一部分出售，銷售總價約為2.537億美元。淨現金收益總計約2.466億美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約2.036億美元，BPLP的銷售收益約為2.07億美元。Capital Gallery是一個大約631,000平方英尺的可淨出租的A級寫字樓物業。出售的部分包括大約45.5萬平方英尺的可淨出租商業辦公空間。我們繼續擁有該物業的土地、地下停車場以及剩餘的商業辦公和零售空間，其中約有176,000平方英尺的可淨出租平方英尺。

2020年2月20日，我們完成了位於弗吉尼亞州赫恩登的New Dominion科技園的出售，銷售總價為2.56億美元。淨現金收益總額約為2.54億美元，導致BXP的房地產銷售收益總額約為1.923億美元，BPLP的銷售收益總額約為1.971億美元。新道明科技園由兩個甲級寫字樓物業組成，總面積約493,000平方英尺。

(4)向未合併的合資企業提供的資本金為年截至2021年12月31日，主要是向我們的Safeco Plaza和Santa Monica Business Park合資企業分別提供約7300萬美元和1140萬美元的現金捐款。2021年9月1日，我們在華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza成立了一家新的合資企業(見合併財務報表附註6)。

向未合併的合資企業提供的資本金為年截至2020年12月31日，主要包括分別向我們的Platform 16、3 Hudson Boulevard、Beach Cities Media Campus、Dock 72和Metropolitan Square合資企業提供約7930萬美元、4630萬美元、2720萬美元、750萬美元和740萬美元的現金捐款。

(5)截至2020年12月31日的年度，未合併合資企業的資本分配包括總計約2250萬美元的現金分配：(1)來自我們的大都會廣場合資企業的約2250萬美元，來自我們的大都會廣場合資企業，產生於物業抵押貸款再融資的超額收益；(2)來自我們的Annapolis Junction合資企業的約1790萬美元，來自可用現金以及在償還抵押貸款後出售Annapolis Junction八號樓和兩個地塊的淨收益；以及(3)來自我們的

(6)2021年3月30日，我們完成了將我們在Annapolis Junction NFM LLC(“Annapolis Junction合資企業”)的50%股權出售給合資企業合作伙伴，總銷售價格為6590萬美元。在償還我們應承擔的總額約1510萬美元的債務後，我們獲得的現金淨收益總額約為1780萬美元。

(7)發行應收票據，淨額包括向我們在合資企業中的合作伙伴的一家附屬公司提供的1000萬美元融資，該合資企業擁有並正在開發位於馬裏蘭州貝塞斯達的威斯康星大道7750號。 這筆融資的利息固定為年息8.00%，按月複利，在合作伙伴酒店物業附屬公司的基地建築基本完工之日的五週年時到期. 這筆貸款以合夥人在我們的合資企業中的股權為抵押，該合資企業擁有並正在開發威斯康星大道7750號.

(8)應收票據收益包括我們提供給買方的應收票據的最終償還，該票據與我們位於馬裏蘭州羅克維爾的Tower Oaks物業的土地銷售有關，該物業以部分地塊為抵押，按1.92%的有效年利率計息，於2021年12月20日到期。

截至2021年12月31日的一年中，用於融資活動的現金總額約為13億美元。這一數額主要包括(1)贖回2023年到期的BPLP 3.85%優先債券的本金總額10億美元，(2)贖回BPLP 2021年到期的4.125優先債券的本金總額8.5億美元，(3)償還2017年信貸安排項下的5.0億美元延遲提取貸款，(4)贖回2億美元的B系列優先股，(5)向我們的股東和單位持有人支付定期股息和分派。這些減少被收益部分抵消。來自BPLP發行的(1)總計8.5億美元的2032年到期的2.550優先無擔保票據的本金總額和(2)總計8.5億美元的本金總額

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目錄

2033年到期的2.450的優先無擔保票據的金額。未來的債務償還將在下面的標題下討論。“債務融資.”

大寫

下表列出了合併市值和BXP的市值份額，以及合併債務與合併市值的對應比率和BXP的債務份額與BXP的市值份額(除百分比外，以千為單位)：

						2021年12月31日
						未償還股份/單位						普通股等值						等值(1)
普通股						156,545						156,545						$	18,030,853
共同業務夥伴單位						18,047						18,047						2,078,653			(2)
總股本												174,592						$	20,109,506
合併債務																		$	12,896,609
添加：
BXP在未合併合資企業債務中的份額(3)																		1,383,887
減去：
合作伙伴在合併債務中的份額(4)																		(1,356,579)
BXP的債務份額																		$	12,923,917
合併市值																		$	33,006,115
BXP的市值份額																		$	33,033,423
合併債務/合併市值																		39.07		%
BXP的債務份額/BXP的市值份額																		39.12		%

_______________  

(1)價值基於2021年12月31日百思買普通股在紐約證券交易所的每股收盤價115.18美元。

(2)包括長期激勵計劃單位(包括2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位)，但不包括2019年至2021年期間授予的MYLTIP單位，因為三年績效期尚未結束。

(3)有關更多信息，請參見第95頁。

(4)有關更多信息，請參閲第94頁。

綜合債務與綜合市值比率是房地產投資信託基金(REIT)行業分析師常用的槓桿率指標。我們將這一指標表示為百分比，計算方法是：(A)我們的合併債務除以(B)我們的合併市值，即我們的未償還股本證券的市值加上我們的合併債務。合併市值是以下各項的總和：

(1)我們的綜合債務；

(2)(X)紐約證券交易所(New York Stock Exchange)報告的BXP普通股在2021年12月31日的每股收盤價乘以(Y)的和：

(I)BXP普通股的流通股數目，

(Ii)BPLP尚待處理的OP單位數目(不包括BXP持有的OP單位)；

(Iii)假設所有尚待改裝的長期租住物業單位均已符合轉換長期租住物業單位的所有條件，可發行的營運單位數目；及

(Iv)2012年動植物保護計劃單位、2013-2018年度動植物保護計劃單位改裝後可發行的營運單位數目，以及以長期發展投資計劃單位形式發行的營運單位數目。(Iv)2012-2018年度動植物保護計劃單位改裝後可發行的營運單位數目。

綜合市值的計算不包括以MYLTIP獎形式發行的LTIP單位，除非和直到達到某些業績門檻並賺取這些單位。因為他們的三個-

90

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目錄

年度績效週期尚未結束，截至2021年12月31日，2019-2021年MYLTIP單位不包括在此計算中。

我們還提供了BXP的市值份額和BXP的債務份額/BXP的市值份額，它們的計算方式相同，只是BXP的債務份額在分子和分母中都用來代替我們的合併債務。BXP的債務份額被定義為我們的合併債務加上我們在未合併合資企業中的債務份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們合作伙伴在我們合併合資企業中的債務份額(根據合作伙伴根據基差調整的所有權權益百分比計算)。管理層認為，BXP的債務份額為投資者提供了有關我們財務狀況的有用信息，因為它包括我們在未合併的合資企業中的債務份額，並排除了我們的合作伙伴在合併的合資企業中的債務份額，在每種情況下都是在相同的基礎上提出的。我們有幾家重要的合資企業，在考慮到我們在這些合資企業中的經濟利益後，以這種方式展示各種財務狀況指標可以幫助投資者更好地瞭解我們的財務狀況和/或運營結果。我們提醒投資者，在計算BXP的債務份額時使用的所有權百分比可能不能完整和準確地描述持有合併或非合併合資企業的權益的所有法律和經濟影響。例如，除了合夥人在利潤和資本方面的利益外，風險投資協議在有關決策權(包括日常和重大決策)、分配、權益可轉讓性、融資和擔保、清算和其他事項的權利分配方面也各不相同。此外，在某些情況下，我們對其施加重大影響，但不能加以控制。, 合資企業，在這種情況下，公認會計原則要求我們使用權益會計方法對合資實體進行會計核算，我們不會出於財務報告的目的對其進行合併。在其他情況下，GAAP要求我們合併合資企業，即使我們的合作伙伴擁有相當大的百分比權益。因此，管理層認為，BXP在財務指標中所佔份額的列報不應被視為替代，而應僅與我們根據公認會計原則列報的財務信息一起考慮，並將其作為財務信息的補充。

之所以提出這些補充比率，是因為我們的槓桿程度可能會影響我們為營運資本、資本支出、收購、開發或其他一般企業目的獲得額外融資的能力，也因為不同的投資者和貸款人會考慮這兩種比率中的一種或兩種。投資者應該明白，這些比率在一定程度上是BXP普通股市場價格的函數，因此將隨着該價格的變化而波動，它們不一定反映我們產生額外債務為我們的活動融資的能力或我們管理現有債務的能力。然而，對於像BXP這樣資產主要是創收房地產的公司來説，這些比率可能會為投資者提供另一種槓桿指標，只要它們與債務與財務分析師使用的其他資產價值衡量標準的比率和其他財務比率以及未償債務的各個組成部分一起進行評估。

有關我們未合併的合資企業債務的討論，請參見“流動性和資本資源-對未合併的合資企業的投資-擔保債務在內部“項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析“有關我們合併合資企業債務的討論，請參閲“流動資金及資本資源-應付按揭票據“內部”項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析.”

債務融資

截至2021年12月31日，我們約有129億美元的未償合併債務，約佔上文計算的我們綜合市值的39.07%，其中包括約(1)95億美元(扣除貼現和遞延融資費用)上市交易的無擔保優先票據，其GAAP加權平均利率為3.43%，2023年至2033年到期。(2)33億美元(扣除遞延融資費後)房地產專用抵押債務，GAAP加權平均年利率為3.42%，加權平均期限為6.8年；(3)根據BPLP的2021年信貸安排，未償還的1.45億美元將於2026年6月15日到期。

下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的應付抵押票據和BPLP的無擔保優先票據、信用額度和定期貸款以及綜合債務融資統計數據的賬面總值。 

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目錄

			十二月三十一日，
			2021						2020
			(千美元)
債務摘要：
天平
固定利率應付抵押票據，淨額			$	3,267,914					$	2,909,081
無擔保優先票據，淨額			9,483,695						9,639,287
無擔保信貸額度			145,000						—
無擔保定期貸款，淨額			—						499,390
合併債務			12,896,609						13,047,758
添加：
BXP在未合併合資企業債務中的份額，淨額(1)			1,383,887						1,153,628
減去：
合夥人在綜合應付抵押票據中的份額，淨額(2)			(1,356,579)						(1,194,619)
BXP的債務份額			$	12,923,917					$	13,006,767
			十二月三十一日，
			2021						2020
綜合債務融資統計數據：
債務總額的百分比：
固定費率			98.88		%				96.17		%
可變費率			1.12		%				3.83		%
總計			100.00		%				100.00		%
GAAP加權平均期末利率：
固定費率			3.43		%				3.75		%
可變費率			0.98		%				1.19		%
總計			3.40		%				3.65		%
期末票面利率/載明加權平均利率：
固定費率			3.32		%				3.65		%
可變費率			0.87		%				1.10		%
總計			3.29		%				3.55		%
加權平均期末到期日(年)：
固定費率			6.6						5.5
可變費率			4.5						1.3
總計			6.6						5.4

_______________

(1)有關更多信息，請參見第95頁。

(2)有關更多信息，請參閲第94頁。

無擔保信貸安排

2021年3月16日，BPLP償還了2017年信貸安排下的延遲提取安排5.0億美元，相當於所有未償還金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為50萬美元，與未攤銷融資成本有關。

2021年6月15日，BPLP 修訂和重述了2017年信貸安排，加入了2021年信貸安排。2021年信貸安排規定，根據慣例條件，通過循環安排借款最高可達15億美元。其中，修訂和重述(1)將到期日延長至2026年6月15日，(2)取消了2017年信貸安排下提供的5.0億美元延遲提取安排，(3)降低了借款的年利率浮動利率，以及(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，到2021年，BPLP可能會將總承諾額增加至多5.0億美元

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目錄

增加循環融資金額及/或借入一筆或多筆定期貸款，在每種情況下均須受銀團增加及其他條件規限(見綜合財務報表附註9)。

2021年的信貸安排取代了2017年的信貸安排，後者由15億美元的無擔保循環信貸額度和5.0億美元的延遲提取貸款組成，原定於2022年4月24日到期。

截至2021年12月31日，BPLP在其2021年信貸安排下有1.45億美元的借款，未償還信用證總額約為630萬美元，借款能力約為13億美元。截至2022年2月14日，BPLP在其2021年信貸安排下有2.65億美元的借款，未償還信用證總額約為630萬美元，借款能力約為12億美元。

無抵押優先票據

有關BPLP截至2021年12月31日的未償還無擔保優先票據的説明，請參見合併財務報表附註8。

2021年2月14日，BPLP完成了本金總額8.5億美元的贖回，其4.125%的優先債券將於2021年5月15日到期。贖回價格約為8.587億美元，相當於所述本金加上贖回日(但不包括)的應計和未付利息約870萬美元。不包括應計利息和未付利息，贖回價格等於正在贖回的本金金額。我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為40萬美元，與未攤銷的發起成本有關。

2021年3月16日，BPLP完成了2032年到期的2.550%無擔保優先債券的本金總額為8.5億美元的公開發行。債券定價為本金額的99.570%，到期日的實際利率(包括融資費)約為年息2.671%。除非提前贖回，否則這些票據將於2032年4月1日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為8.392億美元。

2021年9月29日，BPLP完成了2033年到期的2.450%無擔保優先債券的本金總額為8.5億美元的公開發行。債券定價為本金額的99.959%，到期日的實際利率(包括融資費)約為年息2.524%。除非提前贖回，否則這些票據將於2033年10月1日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為8.425億美元。

2021年10月15日，BPLP利用2021年9月發行無擔保優先票據和2021年信貸安排借款的收益，完成了2023年2月1日到期的3.85%優先票據本金總額10億美元的贖回。贖回價格約為10.5億美元。贖回價格包括贖回日(但不包括贖回日)約790萬美元的應計和未付利息。不包括應計和未付利息，贖回價格約為贖回本金的104.284%。我們確認了提前清償債務造成的損失，總計約4420萬美元，其中包括支付總計約4280萬美元的贖回保費。

與無抵押優先票據有關的契約載有若干財務限制及要求，包括(1)槓桿率不得超過60%，(2)有擔保債務槓桿率不得超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，及(4)無擔保資產價值不低於無抵押債務的150%。截至2021年12月31日，BPLP符合所有這些財務限制和要求。

應付按揭票據

2021年3月26日，我們用可用現金償還了我們位於馬薩諸塞州劍橋市的University Place物業抵押的抵押貸款，總額約為90萬美元。該筆按揭貸款的固定息率為年息6.94釐，預計將於2021年8月1日到期。沒有提前還款的罰金。

2021年12月10日，我們擁有55%權益的合併實體向一家新的貸款人對其位於紐約市的列剋星敦大道601號物業所抵押的抵押貸款進行了再融資。這筆抵押貸款本金為10億美元，只需支付利息，年利率固定為2.79%，2032年1月9日到期。上一筆按揭貸款的未償還餘額約為

93

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目錄

該利率為6.161億美元，固定息率為年息4.75釐，定於2022年4月10日到期。沒有與償還先前按揭貸款相關的提前還款罰金。由於未攤銷的遞延融資成本的註銷，我們確認了提前清償債務造成的損失，總額約為10萬美元。

以下是根據2021年12月31日應付的按揭票據到期的未償還本金餘額：

屬性						規定利率						公認會計準則利率(1)						述明本金金額						遞延融資成本，淨額						賬面金額						賬面金額(合作伙伴’共享)												到期日
						(千美元)
聯合合資企業
第五大道767號(通用汽車大廈)						3.43		%				3.64		%				$	2,300,000					$	(18,984)					$	2,281,016					$	912,474					(2)(3)(4)						June 9, 2027
列剋星敦大道601號						2.79		%				2.92		%				1,000,000						(13,102)						986,898						444,105						(2)(5)						2032年1月9日
總計																		$	3,300,000					$	(32,086)					$	3,267,914					$	1,356,579

_______________ 

(1)由於計入了融資費用攤銷和套期保值交易(如果有的話)的影響，GAAP利率與所述利率不同。

(2)抵押貸款只需要支付利息，到期時需要氣球付款。

(3)這處房產歸一家合併後的實體所有，我們在該實體中擁有60%的權益。合夥人在賬面金額中的份額已根據基差進行了調整。

(4)關於貸款的再融資，我們擔保合併實體有義務為租户改善成本和津貼、租賃佣金和代替現金押金的免租義務提供各種儲備資金。截至2021年12月31日，擔保項下的最高出資義務約為1,900萬美元。吾等向合營公司收取提供擔保的費用，並與我們的合作伙伴達成協議，以償還合營公司根據擔保支付的任何款項的份額(見綜合財務報表附註10)。

(5)這處房產歸一家合併實體所有，我們在該實體中擁有55%的權益。

2021年12月31日應付的按揭票據的合同本金支付總額如下：

			本金支付
年			(單位：千)
2022			$	—
2023			—
2024			—
2025			—
2026			—
此後			3,300,000
			$	3,300,000

對未合併的合資企業的投資--擔保債務

我們在未合併的合資企業中有投資，我們的實際所有權權益從20%到55%不等。這些企業中有15家有抵押貸款債務。我們對這些實體施加重大影響，但不能控制它們。因此，我們使用權益會計方法對其進行核算。另見合併財務報表附註6。截至2021年12月31日，這些合資企業產生的總賬面債務(包括我們和我們合作伙伴的份額)約為32億美元(其中我們的比例份額約為14億美元)。下表彙總了截至2021年12月31日這些合資物業的未償債務。除了可能在表格中特別註明的其他擔保外，我們還同意按照慣例進行環境賠償和無追索權剝離(例如，針對欺詐、虛假陳述和破產的擔保)，以及完成某些貸款的開發項目。 

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目錄

屬性						風險投資所有權百分比						規定利率						公認會計準則利率(1)						述明本金金額									遞延融資成本，淨額						賬面金額						賬面金額(我們的份額)												到期日
						(千美元)
聖莫尼卡商業園						55		%				4.06		%				4.24		%				$	300,000								$	(1,872)					$	298,128					$	163,970					(2)(3)						July 19, 2025
市場廣場北						50		%				2.80		%				2.96		%				125,000									(796)						124,204						62,102						(2)(4)						2025年11月10日
大街1265號						50		%				3.77		%				3.84		%				36,476									(278)						36,198						18,099												2032年1月1日
科羅拉多中心						50		%				3.56		%				3.58		%				550,000									(576)						549,424						274,712						(2)						2027年8月9日
碼頭72						50		%				3.10		%				3.33		%				197,602									(1,103)						196,499						98,249						(2)(5)						2023年12月18日
堤道上的樞紐-平臺						50		%				2.34		%				2.51		%				174,329									(487)						173,842						86,921						(2)(6)						2023年9月6日
Hub50House						50		%				2.09		%				2.38		%				176,468									(170)						176,298						88,149						(2)(7)						April 19, 2022
高士威街100號						50		%				1.57		%				1.78		%				309,434									(1,412)						308,022						154,011						(2)(8)						2023年9月5日
威斯康星大道7750號(萬豪國際總部)						50		%				1.34		%				1.88		%				214,769									(1,856)						212,913						106,456						(2)(9)						April 26, 2023
公園大道南360號						42		%				2.55		%				2.79		%				201,388									(2,935)						198,453						83,767						(2)(10)						2024年12月14日
Safeco廣場						34		%				2.35		%				2.49		%				250,000									(1,587)						248,413						83,641						(2)(11)						2026年9月1日
郵編：500 North Capitol Street，NW						30		%				4.15		%				4.20		%				105,000									(84)						104,916						31,475						(2)						June 6, 2023
紐約大道901號						25		%				3.61		%				3.69		%				216,741									(536)						216,205						54,051												2025年1月5日
哈德遜大道3號						25		%				3.59		%				3.67		%				80,000									(96)						79,904						19,976						(2)(12)						July 13, 2023
大都會廣場						20		%				5.40		%				6.90		%				294,073									(2,531)						291,542						58,308						(2)(13)						July 7, 2022
總計																								$	3,231,280								$	(16,319)					$	3,214,961					$	1,383,887

_______________

(1)由於計入了包括抵押記錄費用在內的攤銷融資費用，GAAP利率與聲明的利率不同。

(2)這筆貸款只需要支付利息，到期時需要氣球付款。

(3)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於LIBOR加1.28%的年利率，2025年7月19日到期。合資企業的一家子公司簽訂了利率掉期合同，名義金額總計3.00億美元，到2025年4月1日，利率掉期合同到期時的固定年利率約為4.063%。

(4)這筆貸款的利息浮動利率等於(1)較大的(X)libor或(Y)0.50%，加上(2)2.30%的年利率，於2025年11月10日到期，並有一項延期一年的選擇權，但須符合某些條件。

(5)建設融資的借款能力為2.5億美元。建築融資的利息浮動利率等於(1)較大的(X)libor或(Y)0.25%，加上(2)年利率2.85%，於2023年12月18日到期。

(6)建築融資的借款能力為2.046億美元。2019年9月16日，合資企業償還建設貸款本金餘額約2880萬美元，借款能力降至1.758億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加2.25%，2023年9月6日到期。

(7)建設融資的借款能力為1.8億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加2.00%，2022年4月19日到期，有兩個一年的延期選擇權，但要符合某些條件。

(8)建設融資的借款能力為4.0億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行同業拆借利率加年利率1.50%(倫敦銀行間同業拆借利率加穩定後的年利率為1.375%，根據貸款協議的定義)，並於2023年9月5日到期，有兩個延期一年的選擇權，但受某些條件的限制。

(9)建設融資的借款能力為2.55億美元。建築融資的利息浮動利率相當於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.25%，2023年4月26日到期，有兩個延期一年的選擇權，但要符合某些條件。

(10)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於調整後的期限SOFR加2.40%的年利率，2024年12月14日到期，有兩個一年的延期選擇權，但須符合某些條件。在某些條件下，浮動利率的利差可能會縮小。

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目錄

(11)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於(X)2.35%或(Y)libor加2.20%之間的較大者，年利率為2.20%，2026年9月1日到期。

(12)我們為合資企業提供了8000萬美元的抵押貸款。這筆貸款的利息為浮動利率，相當於LIBOR加3.50%的年利率，2023年7月13日到期，並有延期選擇權，但須符合某些條件。這筆貸款在我們的綜合資產負債表上反映為關聯方應收票據淨額。

(13)這筆貸款的利息浮動利率等於(1)較大的(X)LIBOR或(Y)0.65%，加上(2)4.75%的年利率，並於2022年7月7日到期，有兩個延期一年的選擇權，受某些條件限制。合資企業與一家金融機構達成了利率上限協議，將其對倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)上調的敞口限制在每年3.00%的上限上，名義金額為3.25億美元，直至2022年7月7日。

市場風險 

市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而蒙受損失的風險。我們與金融工具相關的未來收益、現金流和公允價值取決於普遍的市場利率。我們的主要市場風險來自我們的負債，它以固定和可變的利率計息。我們債務的公允價值受到市場利率變化的影響。我們通過將長期租賃與類似期限的固定利率、無追索權的長期債務相匹配來管理市場風險。我們繼續遵循保守的策略，一般將開發項目長期預租給信譽良好的租户，以獲得最優惠的建設和永久融資條款。我們大約98.9%的未償債務(不包括我們未合併的合資企業)都是固定利率的，這就將通過這些未償債務的到期將利率風險降至最低。我們還通過與金融機構達成對衝安排來管理我們的市場風險。我們在進行對衝交易和衍生品頭寸時的主要目標是減少我們的浮動利率敞口，並確定預期融資和再融資交易的部分利率。這反過來又降低了現金流的可變性給可變利率債務帶來的風險。我們的策略是減輕未來利率上升的影響。

截至2021年12月31日，我們的固定利率未償還合併債務的加權平均票面利率/聲明利率為3.32%。截至2021年12月31日，我們有1.45億美元的綜合可變利率債務未償還。截至2021年12月31日，我們可變利率債務的GAAP利率約為0.98%。如果我們可變利率債務的市場利率高出100個基點，在截至2021年12月31日的一年中，總利息支出按年率計算將增加約150萬美元。

運營資金來源

根據全美不動產投資信託協會(“NAREIT”)理事會採納的營運資金的修訂定義，我們通過調整波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益(虧損)和波士頓地產有限合夥企業普通單位持有人應佔淨收益(虧損)(根據GAAP計算)，計算BXP和BPLP各自的營運資金(FFO)，以計算物業銷售收益(或虧損)、房地產綜合折舊減值損失我們在未合併的合資企業的投資的減值損失是由於未合併的合資企業持有的可折舊房地產的公允價值以及我們在與房地產相關的折舊和攤銷中所佔份額的大幅下降所致。FFO是一種非GAAP財務指標。我們相信，FFO的列報，加上GAAP所需財務指標的列報，將提高投資大眾對REITs經營業績的理解，並有助於使REIT經營業績的比較更有意義。管理層通常認為FFO是瞭解和比較我們經營業績的有用指標，因為通過剔除與出售以前折舊的經營性房地產資產、減值損失以及房地產資產折舊和攤銷相關的損益(基於歷史成本會計和使用壽命估計，類似資產的所有者之間的損益可能有所不同)，FFO可以幫助投資者比較一家公司在不同報告期的房地產經營業績以及與其他公司的經營業績。

我們對FFO的計算可能無法與其他REITs或房地產公司報告的FFO相比，這些REITs或房地產公司沒有根據當前NAREIT的定義定義該術語，或者對當前NAREIT的定義有不同的解讀。我們認為，為了便於清楚地瞭解我們的經營業績，FFO應該與我們的合併財務報表中列出的波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限公司合夥企業的淨收入一起進行審查。FFO不應被視為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入或波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入的替代品

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目錄

(根據GAAP確定)或任何其他GAAP財務指標，僅應與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮，並作為其補充。

本報告通篇討論了新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響。新冠肺炎對我們的業務、運營和財務業績的影響有多大，將取決於我們可能無法準確預測的眾多不斷變化的因素。

波士頓地產公司

下表列出了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與波士頓地產公司普通股股東應佔FFO在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度對賬：

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2021						2020						2019
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	496,223					$	862,227					$	511,034
添加：
優先股贖回費用																		6,412						—						—
優先股息																		2,560						10,500						10,500
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		55,931						97,704						59,345
財產合夥企業中的非控制性權益																		70,806						48,260						71,120
淨收入																		631,932						1,018,691						651,999
添加：
折舊及攤銷																		717,336						683,751						677,764
財產合夥企業折舊攤銷中的非控股權益																		(67,825)						(71,850)						(71,389)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額																		71,966						80,925						58,451
與公司相關的折舊和攤銷																		(1,753)						(1,840)						(1,695)
非合併合資企業投資減值損失(1)																		—						60,524						—
減值損失																		—						—						24,038
更少：
包括在未合併的合資企業收入(虧損)內的房地產銷售收益(2)																		10,257						5,958						47,238
房地產銷售收益																		123,660						618,982						709
財產合夥企業中的非控制性權益																		70,806						48,260						71,120
優先股息																		2,560						10,500						10,500
優先股贖回費用																		6,412						—						—
運營資金(FFO)歸因於運營合夥企業共同單位持有人(包括波士頓地產公司)																		1,137,961						1,086,501						1,209,601
更少：
非控制性權益--運營夥伴在運營資金中所佔份額的共同單位																		111,975						108,310						123,757
波士頓地產公司普通股股東應佔運營資金																		$	1,025,986					$	978,191					$	1,085,844
我們運營資金的百分比份額-基礎																		90.16		%				90.03		%				89.77		%
加權平均流通股-基本																		156,116						155,432						154,582

 _______________

(1)對未合併合資企業的投資減值虧損包括截至2020年12月31日止年度公允價值低於我們在Dock 72未合併合資企業的投資的賬面價值的非暫時性下降。

(2)包括與出售吾等於截至2021年12月31日止年度的Annapolis Junction Building 6號及Seven號樓、截至2020年12月31日止年度的Annapolis Junction Building 8號樓及截至2019年12月31日止年度的2幅麥迪遜大道540號地塊的合營公司的所有權權益有關的未合併合資公司的房地產銷售收益部分。

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目錄

對業務攤薄資金的對賬：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021												2020												2019
						(單位：千)
						收入 (分子)						股份/單位 (分母)						收入 (分子)						股份/單位 (分母)						收入 (分子)						股份/單位 (分母)
運營基礎資金						$	1,137,961					173,150						$	1,086,501					172,643						$	1,209,601					172,200
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬						—						260						—						85						—						301
運營攤薄資金						$	1,137,961					173,410						$	1,086,501					172,728						$	1,209,601					172,501
減去：非控股權益-運營合夥企業在運營攤薄資金中所佔份額的共同單位						111,748						17,034						108,256						17,211						123,541						17,618
可歸因於波士頓地產公司的運營攤薄資金(1)						$	1,026,213					156,376						$	978,245					155,517						$	1,086,060					154,883

 _______________

(1)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，BXP的營運攤薄資金份額分別為90.18%、90.04%和89.79%。

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目錄

波士頓地產有限合夥企業

下表列出了波士頓地產有限合夥企業普通單位持有人在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中可歸因於波士頓地產有限合夥企業普通單位持有人的淨收入與可歸因於波士頓地產有限合夥企業普通單位持有人的FFO的對賬：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020																		2019
						(單位：千)
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入						$	561,993					$	979,979																	$	580,102
添加：
優先單位贖回費						6,412						—																		—
首選分佈						2,560						10,500																		10,500
財產合夥企業中的非控制性權益						70,806						48,260																		71,120
淨收入						641,771						1,038,739																		661,722
添加：
折舊及攤銷						709,035						676,666																		669,956
財產合夥企業折舊攤銷中的非控股權益						(67,825)						(71,850)																		(71,389)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額						71,966						80,925																		58,451
與公司相關的折舊和攤銷						(1,753)						(1,840)																		(1,695)
非合併合資企業投資減值損失(1)						—						60,524																		—
減值損失						—						—																		22,272
更少：
出售包括在非合併合資企業收入(虧損)內的投資收益(2)						10,257						5,958																		47,238
房地產銷售收益						125,198						631,945																		858
財產合夥企業中的非控制性權益						70,806						48,260																		71,120
首選分佈						2,560						10,500																		10,500
優先單位贖回費						6,412						—																		—
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的運營資金(3)						$	1,137,961					$	1,086,501																	$	1,209,601
加權平均流通股-基本						173,150						172,643																		172,200

 _______________

(1)對未合併合資企業的投資減值虧損包括截至2020年12月31日止年度公允價值低於我們在Dock 72未合併合資企業的投資的賬面價值的非暫時性下降。

(2)包括與出售吾等於截至2021年12月31日止年度的Annapolis Junction Building 6號及Seven號樓、截至2020年12月31日止年度的Annapolis Junction Building 8號樓及截至2019年12月31日止年度的2幅麥迪遜大道540號地塊的合營公司的所有權權益有關的未合併合資公司的房地產銷售收益部分。

(3)我們的計算包括運營單位和既有LTIP單位(包括既有2012年運營單位和既有2013-2018 MYLTIP單位)。

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目錄

對業務攤薄資金的對賬： 

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021												2020												2019
						(單位：千)
						收入 (分子)						股份/單位 (分母)						收入 (分子)						股份/單位 (分母)						收入 (分子)						股份/單位 (分母)
運營基礎資金						$	1,137,961					173,150						$	1,086,501					172,643						$	1,209,601					172,200
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬						—						260						—						85						—						301
運營攤薄資金						$	1,137,961					173,410						$	1,086,501					172,728						$	1,209,601					172,501

物料現金承付款

截至2021年12月31日，我們必須履行合同付款義務，不包括我們未合併的合資企業承諾。有關我們未合併的合資企業合同付款義務的詳細信息，請參見“對未合併合資企業的投資--合同義務“下面。我們的主要合同付款義務(未在本年度報告其他部分的10-K表格中披露)與租户和開發相關，並在下文中詳細描述。 有關我們與經營及融資租賃、按揭債務、無擔保優先票據及無擔保信貸額度有關的其他合約付款責任的詳情，請分別參閲綜合財務報表附註4、7、8及9。

						按期到期付款
						總計						2022						2023						2024						2025						2026						此後
						(單位：千)
承諾：
承租人義務(1)						$	521,895					$	462,699					$	51,845					$	7,351					$	—					$	—					$	—
發展項目施工合同						847,162						617,684						187,322						42,156						—						—						—
總承諾額						$	1,369,057					$	1,080,383					$	239,167					$	49,507					$	—					$	—					$	—

 _______________

(1)根據截至2021年12月31日的已執行租約承諾與租户相關的義務(租户改善和租賃佣金)。

對未合併合資企業的投資--合同義務

截至2021年12月31日，我們擁有所有權權益的未合併合資企業須履行下表所述的合同付款義務。該表代表了我們在合同義務中的份額。有關我們未合併的合資企業擔保債務的詳細信息，請參閲“對未合併的合資企業的投資-擔保債務t” 指的是“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源

100

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目錄

						按期到期付款
						總計						2022						2023						2024						2025						2026						此後
						(單位：千)
合同義務：
經營租賃(1)						$	97,408					$	849					$	861					$	873					$	908					$	944					$	92,973
融資租賃(2)						260,421						9,945						10,894						10,980						10,980						10,980						206,642
合同義務總額						357,829						10,794						11,755						11,853						11,888						11,924						299,615
承諾：
承租人義務(3)						62,468						54,770						3,024						50						50						1,303						3,271
發展項目施工合同						103,760						60,815						30,684						11,599						662						—						—
總承諾額						166,228						115,585						33,708						11,649						712						1,303						3,271
						$	524,057					$	126,379					$	45,463					$	23,502					$	12,600					$	13,227					$	302,886

 _______________

(1)經營租賃包括與合資企業合理確定將行使的續簽選擇權相關的約6160萬美元。

(2)融資租賃包括大約1.947億美元，與合資企業合理確定將在2028年行使的購買選擇權有關。

(3)根據截至2021年12月31日的已執行租約承諾與租户相關的義務(租户改善和租賃佣金)。

我們與供應商簽訂了各種與物業管理相關的服務合同。此外，我們還有一些在正常業務過程中籤訂的可能超過一年的其他合同。這些合同包括規定取消的條款，取消處罰微不足道，甚至沒有。合同期限一般在三到五年之間。

在截至2021年12月31日的一年中，我們支付了約3.268億美元用於支付與租户相關的義務，包括租户改善和租賃佣金。

此外，我們和我們未合併的合資夥伴產生了大約4.17億美元的新租户相關債務，與大約470萬平方英尺的第二代租賃相關，或大約每平方英尺88美元。此外，我們還簽署了約316,000平方英尺的第一代租約。與發展物業有關的承租人責任包括在下列項目的“估計總投資”內：項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源總體而言，在2021年期間，我們簽署了約510萬平方英尺的空間租賃，產生的與租户相關的義務總額約為4.83億美元，或每平方英尺約96美元。

新會計公告

截至2021年12月31日，沒有新的會計聲明。

101

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目錄

第7A項-關於市場風險的定量和定性披露。

下表列出了截至2021年12月31日我們的應付抵押票據、淨額、無擔保優先票據、淨額、無擔保信貸額度的賬面總值以及我們對公允價值的相應估計。截至2021年12月31日，這些借款中約有128億美元按固定利率計息，因此這些工具的公允價值受到市場利率變化的影響。截至2021年12月31日，我們可變利率債務的加權平均利率為倫敦銀行同業拆借利率加0.775%(0.87%)的年利率。下表列出了我們的總債務，以及相應的加權平均利率(按到期日排序)。

下表不包括我們未合併的合資企業債務。有關我們未合併的合資企業債務的討論，請參閲合併財務報表附註6和“項目7—管理層對經營-資本化-表外安排-合資企業負債的財務狀況和結果的討論和分析。”

			2022						2023						2024						2025						2026						2027+						總計						估計公允價值
			(千美元) 抵押債務，淨額
固定費率			$	(4,801)					$	(4,801)					$	(4,801)					$	(4,801)					$	(4,801)					$	3,291,919					$	3,267,914					$	3,395,569
公認會計準則平均利率			—		%				—		%				—		%				—		%				—		%				3.42		%				3.42		%
可變費率			—						—						—						—						—						—						—						—
			無擔保債務，淨額
固定費率			$	(10,725)					$	489,404					$	690,582					$	841,852					$	1,993,260					$	5,479,322					$	9,483,695					$	9,966,591
公認會計準則平均利率			—		%				3.28		%				3.92		%				3.35		%				3.63		%				3.33		%				3.43		%
可變費率			—						—						—						—						145,000						—						145,000						145,317
債務總額			$	(15,526)					$	484,603					$	685,781					$	837,051					$	2,133,459					$	8,771,241					$	12,896,609					$	13,507,477

截至2021年12月31日，上述固定利率債務的加權平均票面利率/聲明利率為年利率3.32%。截至2021年12月31日，我們基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的未償還浮動利率債務總額為

大約1.45億美元。截至2021年12月31日，我們可變利率債務的票面利率/聲明利率為

年利率約為0.87%。如果我們可變利率債務的市場利率高出100個基點，在截至2021年12月31日的一年中，總利息支出按年率計算將增加約150萬美元。

公允價值金額完全是根據假設利率對我們的金融工具的影響來確定的。由於具體行動的不確定性，我們可能會承諾將市場加息的可能影響降至最低，這一分析假設我們的金融結構沒有變化。

2021年3月5日，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，2023年6月30日之後不再公佈美元LIBOR。這一聲明有幾個影響，包括設定可能用於將合約從LIBOR自動轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的價差。此外，銀行業監管機構正在鼓勵銀行在2021年12月31日之前停止發行新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)債券。

我們預計，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)至少將持續到2023年6月30日。金融監管機構或其他理事機構在確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)方法上的任何改變，都可能導致報告的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)突然或長期增加或減少。如果發生這種情況，我們的利息支付可能會發生變化。此外，未來變化的程度和方式的不確定性可能會導致利率和/或付款高於或低於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。

我們和我們未合併的合資企業擁有與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的合同，我們正在監測和評估相關風險。這些風險與將合同轉換為另一種費率有關，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移，並且可能因合同而異。如果LIBOR受到限制或停止，與LIBOR掛鈎的貸款、證券或衍生工具的價值，以及我們未合併的合資企業當前或未來債務的利率也可能受到影響。對於某些樂器，

102

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目錄

轉換到另一種參考匯率的方法可能具有挑戰性，特別是如果我們不能就如何進行轉換與相應的交易對手達成一致。

雖然我們預計至少在2023年6月30日之前，LIBOR將基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能會變得不可用。例如，如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)管理人提交申請，就可能導致這種情況。在這種情況下，與過渡到替代參考匯率相關的風險將加速並放大。

替代利率和其他與替換LIBOR相關的市場變化，包括推出金融產品和改變市場慣例，可能會帶來風險建模和估值挑戰，比如調整利率應計計算和構建替代利率的期限結構。

引入替代利率也可能帶來額外的基數風險和波動性增加，因為替代利率是分階段實施的，並與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)並行使用。

將需要調整系統和數學模型，以適當處理和考慮替代匯率，這可能會使模型的風險管理和信息技術功能變得緊張，並導致我們的大量增量成本。

關於市場風險的其他披露在此併入，作為參考項目7—管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-市場風險。”

103

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目錄

第八項。財務報表和補充數據。

波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業

合併財務報表索引

						頁面
波士頓地產公司
			管理層關於財務報告內部控制的報告			105
			獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號238)			106
			截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表			109
			截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表			111
			截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表			112
			截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合權益表			113
			截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表			115
波士頓地產有限合夥企業
			管理層關於財務報告內部控制的報告			118
			獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID 238)			119
			截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表			122
			截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表			124
			截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表			125
			截至2021年、2020年和2019年12月31日的資本和非控股權益合併報表			126
			截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表			128
			合併財務報表附註			131
波士頓地產公司
			財務報表附表-附表3-截至2021年12月31日的房地產投資和累計折舊			181
波士頓地產有限合夥企業
			財務報表附表-附表3-截至2021年12月31日的房地產投資和累計折舊			186

 

美國證券交易委員會適用的會計條例中規定的所有其他附表都不是相關説明要求的或不適用的，因此被省略。

104

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目錄

管理層關於內部控制的報告

財務報告

 

波士頓地產公司管理層負責為波士頓地產公司建立和維護充分的財務報告內部控制。波士頓地產公司的財務報告內部控制是在其首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序，目的是根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制波士頓地產公司的財務報表提供合理保證。 

截至波士頓地產公司2021財年末，管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對波士頓地產公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這些評估，管理層認定波士頓地產公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制是有效的。 

我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據美國公認的會計原則編制財務報表，並且僅根據波士頓地產公司管理層和董事的授權進行收支；以及(3)就防止或及時檢測未經授權收購、使用或處置波士頓地產公司的資產提供合理保證。 

波士頓地產公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，該公司在第106頁的報告中指出，該報告對波士頓地產公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

105

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目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致波士頓地產公司董事會和股東

財務報表與財務報告內部控制之我見

我們已經審計了所附的波士頓地產公司及其子公司的合併資產負債表。 (“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日， 以及截至2021年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營表、全面收益表、權益表和現金流量表，包括隨附指數所列的相關附註和財務報表明細表(統稱為“合併財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量。此外，我們認為，本公司於2021年12月31日在所有重要方面維持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是就公司的合併發表意見 財務報表和基於我們審計的公司財務報告的內部控制。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

106

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目錄

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

以下所傳達的關鍵審計事項 都是很重要的事 由於當期對已傳達或須傳達給審計委員會的綜合財務報表進行審計而產生的，且(I)涉及對審計委員會具有重大意義的賬目或披露 合併財務報表和(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。

非合併合營企業長期資產和投資減值指標

如合併財務報表附註2、3和6所述，公司房地產總餘額截至2021年12月31日，其在未合併合資企業中的投資為14.459億美元。管理層在每個季度末以及當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，審查其長期資產的減值指標。對長期資產的評估取決於多個因素，包括長期資產的經營業績何時發生事件或不利變化，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。管理層按季度審核其未合併合資企業的減值指標，並在事件或情況發生變化時記錄減值費用，表明公允價值已低於賬面價值，而這種下降不是暫時的。對未合併合資企業的投資評估取決於許多因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如果管理層確定公允價值跌破未合併合資企業投資的賬面價值是非臨時性的，將記錄減值費用。

本公司確定與長期資產和非合併合資企業投資的減值指標相關的執行程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在識別與預期持有期和經營業績相關的長期資產減值指標方面的重大判斷，這反過來導致審計師在執行程序和評估與管理層識別與預期持有期和經營業績相關的長期資產減值指標相關的審計證據時具有高度的主觀性和努力；及(Ii)管理層在確認與每項投資表現及市況相關的非合併合營企業投資減值指標時的重大判斷，進而導致核數師在執行程序及評估與管理層識別與每項投資表現及市況相關的非合併合營企業投資減值指標方面的高度判斷、主觀性及努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與確定長期資產和未合併合資企業投資的減值指標有關的控制措施的有效性。對於長期資產，程序包括(I)測試管理層確定長期資產減值指標的過程，包括測試所用基礎數據的完整性和準確性，以及(Ii)通過考慮長期資產當前和過去的表現、與外部市場和行業數據的一致性，以及這些假設是否與審計其他領域獲得的可能表明減值指標的證據一致，評估管理層評估與預期持有期和經營業績相關的長期資產減值指標的合理性。對於未合併的合資企業的投資，除其他外，程序包括：(I)測試管理層的流程確定未合併的合資企業的減損指標，包括測試所用基礎數據的完整性、準確性、相關性和可靠性；(Ii)評估管理層確定各合資企業業績變化的合理性投資及市況顯示於未合併合營企業的投資之公允價值可能會下降至低於賬面價值及

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目錄

通過考慮投資業績和市場狀況的變化，或在審計的其他領域獲得的證據，確定這種下降不是暫時的，以及(I)II)評估上述假設的合理性，考慮過去對未合併合資企業的投資表現，以及這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。

長壽資產收購中的購買價格分配

如綜合財務報表附註2和附註3所述，在截至2021年12月31日的年度內，公司以總計2.187億美元的購買價格收購了兩處物業。管理層評估收購的有形和無形資產的公允價值(包括土地、建築物、租户裝修、“以上”a和“低於市價”的租約，租賃該等資產及承擔的融資來源成本、收購的就地租賃、其他已確認的無形資產及承擔的負債)，並將收購價分配給收購的資產及承擔的負債，包括土地及樓宇，猶如空置一樣。管理層根據利用折現率和/或資本化率以及現有市場信息的估計現金流預測來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

我們決定執行與長期資產收購的購買價格分配相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在確定收購資產的公允價值和相應的購買價格分配時的重大判斷，這反過來又導致審計師在執行程序和評估與管理層的重大假設(特別是折現率和資本化率)相關的審計證據時具有高度的主觀性和努力。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與長期資產收購的購買價格分配相關的控制措施的有效性，包括對用於確定收購資產公允價值的折現率和資本化率相關假設的控制。NG收購價分配。除其他外，這些程序還包括(I)閲讀所有收購的購買協議，(Ii)測試管理層估計收購資產的公允價值和相應的收購價格分配的過程，(Iii)評估管理層貼現現金流量法的適當性，並測試所用基礎數據的完整性和準確性，以及(Iv)通過考慮行業來評估管理層使用的重大假設的合理性，特別是折現率和資本化率知識和數據以及公司歷史數據和經驗。使用具有專業技能和知識的專業人員協助評估貼現率和資本化率的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2022年2月25日

自1997年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

108

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目錄

波士頓地產公司 合併資產負債表 (除股票和麪值金額外，以千為單位)
						2021年12月31日						2020年12月31日
資產
房地產，按成本計算(與可變利息實體(“VIE”)有關的金額為#美元)6,702,830及$6,592,019分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						$	23,752,630					$	22,969,110
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						237,507						237,393
使用權資產--經營租賃						169,778						146,406
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,283,060) and $(1,158,548)分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						(5,883,961)						(5,534,102)
總房地產						18,275,954						17,818,807
現金和現金等價物(與VIE有關的金額#美元300,937及$340,642分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						452,692						1,668,742
以第三方託管方式持有的現金						48,466						50,587
證券投資						43,632						39,457
租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元6,824及$10,911分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						70,186						77,411
關聯方應收票據淨額						78,336						77,552
應收票據淨額						9,641						18,729
應計租金收入，淨額(與VIE有關的金額為#美元357,395及$336,594分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						1,226,745						1,122,502
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元174,637及$183,306分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						618,798						640,085
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元29,668及$13,137分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						57,811						33,840
對未合併的合資企業的投資						1,482,997						1,310,478
總資產						$	22,365,258					$	22,858,190
負債和權益
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元3,267,914及$2,907,590分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						$	3,267,914					$	2,909,081
無擔保優先票據，淨額						9,483,695						9,639,287
無擔保信貸額度						145,000						—
無擔保定期貸款，淨額						—						499,390
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,458及$20,306分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						244,421						236,492
租賃負債--經營租賃						204,561						201,713
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元29,464及$23,128分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						320,775						336,264
應付股息和分派						169,859						171,082
應計應付利息						94,796						106,288
其他負債(與VIE有關的金額#美元150,131及$158,805分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						391,441						412,084
總負債						14,322,462						14,511,681
承付款和或有事項(見附註10)
可贖回遞延股票單位-83,073和72,966分別於2021年12月31日和2020年12月31日按贖回價值償還的未償還單位						9,568						6,897

109

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目錄

波士頓地產公司 合併資產負債表 (除股票和麪值金額外，以千為單位)
						2021年12月31日						2020年12月31日
股本：
波士頓地產公司的股東權益：
超額庫存，$0.01面值，150,000,000授權股份，無已發行或未償還						—						—
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份；
5.25B系列累計可贖回優先股百分比，$0.01面值，清算優先權$2,500每股，92,000授權股份，80,000於2020年12月31日發行及發行的股份						—						200,000
普通股，$0.01面值，250,000,000授權股份，156,623,749和155,797,725已發出，並已發出156,544,849和155,718,825未償還日期分別為2021年12月31日和2020年12月31日						1,565						1,557
額外實收資本						6,497,730						6,356,791
超過盈利的股息						(625,891)						(509,653)
財政部普通股按成本價計算，78,9002021年12月31日和2020年12月31日的股票						(2,722)						(2,722)
累計其他綜合損失						(36,662)						(49,890)
波士頓地產公司的股東權益總額。						5,834,020						5,996,083
非控股權益：
波士頓地產有限合夥企業的共同單位						642,655						616,596
財產合夥企業						1,556,553						1,726,933
總股本						8,033,228						8,339,612
負債和權益總額						$	22,365,258					$	22,858,190

附註是這些合併財務報表的組成部分。

110

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目錄

波士頓地產公司

合併業務報表

(單位為千，每股金額除外)

									截至十二月三十一日止的年度，
															2021						2020						2019
收入
租賃															$	2,753,014					$	2,646,261					$	2,758,014
泊車及其他															81,814						70,680						103,534
酒店															13,609						7,478						48,589
開發和管理服務															27,697						29,641						40,039
直接償還管理事務合同的工資和相關費用															12,487						11,626						10,386
總收入															2,888,621						2,765,686						2,960,562
費用
運營中
租賃															1,021,151						1,017,208						1,050,010
酒店															12,998						13,136						34,004
一般事務和行政事務															151,573						133,112						140,777
管理服務合同的工資和相關費用															12,487						11,626						10,386
交易成本															5,036						1,531						1,984
折舊及攤銷															717,336						683,751						677,764
總費用															1,920,581						1,860,364						1,914,925
其他收入(費用)
未合併的合資企業的收入(虧損)															(2,570)						(85,110)						46,592
房地產銷售收益															123,660						618,982						709
利息及其他收入(虧損)															5,704						5,953						18,939
證券投資收益															5,626						5,261						6,417
減值損失															—						—						(24,038)
提前清償債務造成的損失															(45,182)						—						(29,540)
利息支出															(423,346)						(431,717)						(412,717)
淨收入															631,932						1,018,691						651,999
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥企業中的非控制性權益															(70,806)						(48,260)						(71,120)
非控股權益--經營合夥企業的共同單位															(55,931)						(97,704)						(59,345)
波士頓地產公司的淨收入。															505,195						872,727						521,534
優先股息															(2,560)						(10,500)						(10,500)
優先股贖回費用															(6,412)						—						—
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益															$	496,223					$	862,227					$	511,034
波士頓地產公司普通股股東應佔每股基本收益：
淨收入															$	3.18					$	5.54					$	3.31
已發行普通股加權平均數															156,116						155,432						154,582
波士頓地產公司普通股股東的稀釋後每股普通股收益：
淨收入															$	3.17					$	5.54					$	3.30
已發行普通股和普通股等值股的加權平均數															156,376						155,517						154,883

附註是這些合併財務報表的組成部分。

111

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目錄

波士頓地產公司

綜合全面收益表

(單位：千)

 

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2021						2020						2019
淨收入																		$	631,932					$	1,018,691					$	651,999
其他全面收益(虧損)：
利率合約的有效部分																		8,544						(7,848)						(6,751)
利率合約攤銷(1)																		6,704						6,697						6,664
其他綜合收益(虧損)																		15,248						(1,151)						(87)
綜合收益																		647,180						1,017,540						651,912
可歸因於非控股權益的淨收入																		(126,737)						(145,964)						(130,465)
可歸因於非控股權益的其他全面收益																		(2,020)						(404)						(507)
波士頓地產公司的全面收入。																		$	518,423					$	871,172					$	520,940

_______________

(1)在波士頓地產公司的合併經營報表中，從綜合收益主要歸類為利息支出的金額.

附註是這些合併財務報表的組成部分。

112

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目錄

波士頓地產公司 合併權益表 (單位：千)
			普通股												優先股						額外實收資本						超過盈利的股息						國庫股， 按成本計算						累計其他綜合損失						非控制性權益--共同單位						非控制性權益--財產合夥						總計
			股票						金額
股本，2018年12月31日			154,458						$	1,545					$	200,000					$	6,407,623					$	(675,534)					$	(2,722)					$	(47,741)					$	619,352					$	1,711,445					$	8,213,968
會計原則變更的累積效應			—						—						—						—						(3,864)						—						—						(445)						(70)						(4,379)
將經營合夥單位贖回為普通股			145						2						—						4,883						—						—						—						(4,885)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						521,534						—						—						59,345						71,120						651,999
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(602,659)						—						—						(69,234)						—						(671,893)
根據購股計劃發行的股份			6						—						—						688						—						—						—						—						—						688
股票期權和激勵計劃的淨活動			181						1						—						8,771						—						—						—						36,228						—						45,000
出售財產合夥企業的權益			—						—						—						(4,216)						—						—						—						—						4,216						—
收購財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						(162,462)						—						—						—						—						(24,501)						(186,963)
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						35,816						35,816
對財產合夥企業中非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						(69,913)						(69,913)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						(6,060)						(691)						—						(6,751)
利率合約攤銷			—						—						—						—						—						—						5,466						622						576						6,664
非控制性權益的再分配			—						—						—						39,432						—						—						—						(39,432)						—						—
股本，2019年12月31日			154,790						1,548						200,000						6,294,719						(760,523)						(2,722)						(48,335)						600,860						1,728,689						8,014,236
會計原則變更的累積效應			—						—						—						—						(1,505)						—						—						(174)						—						(1,679)
將經營合夥單位贖回為普通股			857						9						—						29,689						—						—						—						(29,698)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						872,727						—						—						97,704						48,260						1,018,691
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(620,352)						—						—						(68,921)						—						(689,273)
根據購股計劃發行的股份			7						—						—						759						—						—						—						—						—						759
股票期權和激勵計劃的淨活動			65						—						—						9,303						—						—						—						39,318						—						48,621
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						8,219						8,219
對財產合夥企業中非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						(58,811)						(58,811)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						(7,066)						(782)						—						(7,848)
利率合約攤銷			—						—						—						—						—						—						5,511						610						576						6,697
非控制性權益的再分配			—						—						—						22,321						—						—						—						(22,321)						—						—
股票，2020年12月31日			155,719						1,557						200,000						6,356,791						(509,653)						(2,722)						(49,890)						616,596						1,726,933						8,339,612

113

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目錄

波士頓地產公司 合併權益表 (單位：千)
			普通股												優先股						額外實收資本						超過盈利的股息						國庫股， 按成本計算						累計其他綜合損失						非控制性權益--共同單位						非控制性權益--財產合夥						總計
			股票						金額
將經營合夥單位贖回為普通股			524						5						—						18,381						—						—						—						(18,386)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						505,195						—						—						55,931						70,806						631,932
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(615,021)						—						—						(68,822)						—						(683,843)
根據購股計劃發行的股份			9						—						—						1,004						—						—						—						—						—						1,004
股票期權和激勵計劃的淨活動			293						3						—						25,607						—						—						—						45,773						—						71,383
發行公園大道南360號的經營夥伴單位			—						—						—						—						—						—						—						99,689						—						99,689
優先股贖回			—						—						(200,000)						6,377						—						—						—						—						—						(193,623)
優先股贖回費用			—						—						—						—						(6,412)						—						—						—						—						(6,412)
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						18,002						18,002
對財產合夥企業中非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						7,703						841						—						8,544
利率合約攤銷			—						—						—						—						—						—						5,525						603						576						6,704
非控制性權益的再分配			—						—						—						89,570						—						—						—						(89,570)						—						—
股本，2021年12月31日			156,545						$	1,565					$	—					$	6,497,730					$	(625,891)					$	(2,722)					$	(36,662)					$	642,655					$	1,556,553					$	8,033,228

附註是這些合併財務報表的組成部分。

114

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目錄

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
經營活動的現金流：
淨收入			$	631,932					$	1,018,691					$	651,999
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷			717,336						683,751						677,764
使用權資產攤銷--經營租賃			3,516						2,234						2,412
減值損失			—						—						24,038
非現金補償費用			50,860						44,142						40,958
未合併的合資企業的虧損(收益)			2,570						85,110						(46,592)
非合併合營企業經營現金流量淨額的分配			21,542						31,892						17,155
證券投資收益			(5,626)						(5,261)						(6,417)
當期預期信貸損失撥備			(1,207)						1,849						—
利息支出的非現金部分			23,368						23,384						22,254
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現			(8,500)						—						(763)
提前清償債務造成的損失			45,182						—						29,540
房地產銷售收益			(123,660)						(618,982)						(709)
資產負債變動情況：
租户和其他應收賬款淨額			4,820						22,550						(24,876)
應收票據淨額			(545)						(19)						4
應計租金收入，淨額			(101,548)						(97,099)						(56,817)
預付費用和其他資產			(20,811)						12,488						2,965
租賃負債--融資租賃			—						568						—
租賃負債--經營租賃			(23,599)						1,533						1,616
應付賬款和應計費用			20,025						(4,059)						12,627
應計應付利息			(10,839)						16,211						858
其他負債			(28,739)						17,629						(49,569)
租户租賃成本			(62,850)						(79,772)						(117,282)
調整總額			501,295						138,149						529,166
經營活動提供的淨現金			1,133,227						1,156,840						1,181,165
投資活動的現金流：
房地產收購			(222,260)						(137,976)						(149,031)
在建工程正在進行中			(513,878)						(482,507)						(546,060)
建築和其他基本建設改善			(150,998)						(160,126)						(180,556)
租户改進			(263,952)						(234,423)						(251,831)
使用權資產--融資租賃			—						—						(5,152)
房地產銷售收入			179,887						519,303						90,824
對未合併的合資企業的出資			(98,152)						(172,436)						(87,392)
未合併合資企業的資本分配			122						55,298						136,807
現金和現金等價物解除合併			—						—						(24,112)
發行應收票據，淨額			—						(9,800)						—
應收票據收益			10,035						6,397						3,544
出售未合併合營企業的投資所得款項			17,789						—						—
證券投資，淨額			1,451						2,551						(2,132)
用於投資活動的淨現金			(1,039,956)						(613,719)						(1,015,091)

115

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目錄

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
融資活動的現金流：
應付按揭票據收益			1,201,388						—						—
償還應付按揭票據			(832,296)						(17,168)						(46,173)
無抵押優先票據的收益			1,695,996						1,248,125						1,548,106
贖回無抵押優先票據			(1,841,500)						—						(699,237)
無擔保信貸額度的借款			770,000						265,000						380,000
無擔保信貸額度的償還			(625,000)						(265,000)						(380,000)
償還無擔保定期貸款			(500,000)						—						—
優先股贖回			(200,000)						—						—
融資租賃義務的支付			1,250						—						(502)
遞延融資成本			(20,757)						(10,416)						(13,213)
發債成本			(16,186)						—						—
債務提前還款和清償費用			(43,036)						—						(28,716)
股權交易淨收益			24,214						3,277						13,710
股息和分配			(683,753)						(688,904)						(666,294)
財產合夥企業中非控股權益的出資			18,002						8,219						35,816
對財產合夥企業中非控股權益的分配			(259,764)						(58,811)						(69,913)
財產合夥中非控制性權益的取得			—						—						(186,963)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(1,311,442)						484,322						(113,379)
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)			(1,218,171)						1,027,443						52,695
期初保管的現金和現金等價物及現金			1,719,329						691,886						639,191
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	501,158					$	1,719,329					$	691,886
對現金和現金等價物以及代管持有的現金進行對賬：
期初現金和現金等價物			$	1,668,742					$	644,950					$	543,359
期初以第三方託管方式持有的現金			50,587						46,936						95,832
期初保管的現金和現金等價物及現金			$	1,719,329					$	691,886					$	639,191
期末現金和現金等價物			$	452,692					$	1,668,742					$	644,950
以第三方託管方式持有的現金，期末			48,466						50,587						46,936
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	501,158					$	1,719,329					$	691,886
補充披露：
支付利息的現金			$	465,442					$	433,492					$	439,059
利息資本化			$	53,097					$	53,881					$	54,911
非現金投融資活動：
房地產全額折舊核銷			$	(239,317)					$	(99,494)					$	(129,831)
計入應付賬款和應計費用的房地產變動			$	(25,183)					$	(19,848)					$	89,245
以租賃負債換取的使用權資產			$	26,887					$	—					$	287,540
預付租金重新分類為使用權資產			$	—					$	—					$	15,000
應計租金收入，合併淨額			$	—					$	(4,558)					$	—
租户租賃成本，合併後的淨值			$	—					$	(3,462)					$	—

116

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目錄

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
建築和其他基礎設施改善，淨拆分			$	—					$	(111,889)					$	(12,767)
租户改善，淨拆分			$	—					$	(12,331)					$	—
在建工程，淨解固			$	(299,947)					$	—					$	—
預付費用和其他資產，淨解除合併			$	(5,011)					$	—					$	—
使用權資產-融資租賃分拆			$	—					$	—					$	(135,004)
租賃負債-解除合併的融資租賃			$	—					$	—					$	119,534
在解除合併時記錄的對未合併合資企業的投資			$	107,132					$	347,898					$	29,246
發放經營合夥單位			$	99,689					$	—					$	—
承擔應付按揭票據			$	200,311					$	—					$	—
應付抵押票據，淨拆分			$	(198,381)					$	—					$	—
已宣佈但未支付的股息和分配			$	169,859					$	171,082					$	170,713
將非控股權益轉換為股東權益			$	18,386					$	29,698					$	4,885
向僱員及非僱員董事發行受限制證券			$	44,405					$	42,607					$	37,622

附註是這些合併財務報表的組成部分。

117

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目錄

管理層關於內部控制的報告

財務報告

波士頓地產有限合夥公司的管理層是波士頓地產有限合夥公司的唯一普通合夥人，負責建立和維持對波士頓地產有限合夥公司財務報告的充分內部控制。波士頓地產有限合夥公司對財務報告的內部控制是在波士頓地產公司首席執行官和首席財務官的監督下設計的，目的是根據美國公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制波士頓地產有限合夥公司的財務報表提供合理保證。

截至波士頓地產有限合夥公司2021財年末，管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中建立的框架，對波士頓地產有限合夥公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這些評估，管理層確定波士頓地產有限合夥公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制是有效的。

波士頓地產有限合夥公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄相關的政策和程序；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據美國公認的會計原則編制財務報表，並且收入和支出僅根據波士頓地產公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置Boston Properties Limited Partnership的資產。

波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，報告第119頁指出，該報告對波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性表達了無保留意見。

118

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目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致波士頓地產有限合夥公司合夥人

財務報表與財務報告內部控制之我見

我們已經審計了波士頓地產有限合夥企業及其子公司的合併資產負債表。 (《合夥企業》)截至2021年12月31日和2020年12月31日， 以及截至2021年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營表、全面收益表、資本及非控制性權益表和現金流量表，包括隨附指數所列的相關附註和財務報表明細表(統稱為“合併財務報表”)。 我們還根據以下標準審計了合夥企業截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

在我們看來，合併後的 上述財務報表公平地列報了夥伴關係截至2021年12月31日和2020年12月31日的所有實質性財務狀況。, 以及截至2021年12月31日的三年內每年的經營業績和現金流 符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，合夥企業在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，截至2021年12月31日，根據#年#月#日確定的標準。內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

合夥企業管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是就合作伙伴關係的合併發表意見 財務報表和合夥企業根據我們的審計對財務報告進行的內部控制。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併的 財務報表沒有重大錯誤陳述，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重要方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並後的 財務報表包括執行評估合併後重大錯報風險的程序 財務報表，無論是由於錯誤還是欺詐，並執行應對這些風險的程序。這些程序包括，在測試的基礎上，審查關於綜合財務報告中的金額和披露的證據。 財務報表。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併報告的整體列報情況。 財務報表。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，保證在必要時記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(3)提供合理的保證，保證公司的收支只按照公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理的保證。

119

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目錄

保證防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

以下所傳達的關鍵審計事項 都是很重要的事 由於當期對已傳達或須傳達給審計委員會的綜合財務報表進行審計而產生的，且(I)涉及對審計委員會具有重大意義的賬目或披露 合併財務報表和(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。

減損指標 未合併合資企業的長期資產和投資

如合併財務報表附註2、3和6所述，合作伙伴關係截至2021年12月31日，該公司的房地產餘額總額為180.145億美元，對未合併合資企業的投資為14.459億美元。管理層在每個季度末以及當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，審查其長期資產的減值指標。對長期資產的評估取決於這些因素包括長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或目前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用年限或持有期結束前被出售或以其他方式處置的可能性較大的情況下，這些因素包括：長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。管理層按季度審核其未合併合資企業的減值指標，並在事件或情況發生變化時記錄減值費用，表明公允價值已低於賬面價值，而這種下降不是暫時的。對未合併合資企業的投資評估取決於許多因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如果管理層確定公允價值跌破未合併合資企業投資的賬面價值是非臨時性的，將記錄減值費用。

本公司決定與未合併合營企業的長期資產和投資的減值指標相關的執行程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在識別與預期持有期和經營業績相關的長期資產減值指標方面的重大判斷，這反過來又導致審計師在執行程序和評估與管理層識別與預期持有期和經營業績相關的長期資產減值指標方面的程序和評估審計證據時具有高度的主觀性和努力。(I)管理層對與預期持有期和經營業績相關的長期資產減值指標的識別做出重大判斷，這反過來又導致審計師在執行程序和評估與預期持有期和經營業績相關的長期資產減值指標時的主觀性和努力程度很高。(Ii)管理層在釐定與每項投資表現及市況相關的非綜合合營企業投資的減值指標時所作的重大判斷，進而導致核數師在執行程序及評估審核證據時作出高度的判斷、主觀性及努力，以確定與每項投資的表現及市況相關的非綜合合營企業投資的減值指標，並對審核證據作出評估。(Ii)管理層在釐定與每項投資表現及市況相關的非綜合合營企業投資減值指標時的重大判斷，進而導致核數師高度判斷、主觀及努力執行程序及評估審核證據。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與確定長期資產和未合併合資企業投資的減值指標有關的控制措施的有效性。對於壽命較長的資產，程序包括：(I)測試管理層識別長期減值指標的過程 (Ii)評估管理層評估與預期持有期及經營業績有關的長期資產減值指標的合理性，考慮長期資產目前及過往的表現、與外部市場及行業數據的一致性，以及該等假設是否與在審核其他領域取得的或可顯示長期資產減值指標的證據一致；及(Ii)評估管理層評估長期資產減值指標的合理性，包括測試所用標的數據的完整性及準確性；及(Ii)評估管理層評估與預期持有期及經營業績相關的長期資產減值指標的合理性。對於未合併的合資企業的投資，除其他外，程序包括：(I)測試管理層確定未合併的合資企業減值指標的過程，包括測試E所用基礎數據的完整性、準確性、相關性和可靠性；(Ii)評估管理的合理性

120

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目錄

確定每台服務器的性能變化投資及市況顯示於未合併合營企業的投資之公平值可能下降至賬面值以下，並通過考慮投資表現及市況之變化或在審核其他領域取得之證據，以及(Iii)考慮於未合併合營企業之投資過往表現，以及假設是否與於審核其他領域取得之證據一致，以確定該等下降並非非暫時性，以評估上述假設之合理性。

長壽資產收購中的購買價格分配

如綜合財務報表附註2及3所述，於截至2021年12月31日止年度內，合夥企業以總計2.187億美元購入兩項物業。管理層評估收購有形及無形資產(包括土地、樓宇、租户裝修、“高於市價”及“低於市價”租賃、租賃及假設融資發起成本、收購就地租賃、其他已確認無形資產及假設負債)的公平值，並將購買價分配給收購資產及承擔負債，包括土地及樓宇，猶如空置一樣。管理層根據使用貼現的估計現金流預測來評估公允價值和/或資本化率，以及可用的市場信息。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

我們決定執行與長期資產收購的購買價格分配相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在確定收購資產的公允價值和相應的購買價格分配時的重大判斷，這反過來又導致審計師在執行程序和評估與管理層的重大假設(特別是折扣率和資本化率)相關的審計證據時的高度判斷、主觀性和努力。此外，審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與長期資產房地產收購公司的購買價格分配相關的控制措施的有效性對與折現率和資本化率相關的假設進行控制，這些假設用於確定收購資產的公允價值和相應的收購價格分配。除其他外，這些程序還包括(I)閲讀所有收購的購買協議，(Ii)測試管理層估計收購資產的公允價值和相應的收購價格分配的過程，(Iii)評估管理層貼現現金流量法的適當性，並測試所用基礎數據的完整性和準確性，以及(Iv)通過考慮行業來評估管理層使用的重大假設的合理性，特別是折現率和資本化率知識和數據以及公司歷史數據和經驗。使用具有專業技能和知識的專業人員協助評估貼現率和資本化率的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2022年2月25日

自1997年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 合併資產負債表 (單位金額除外，以千為單位)
						2021年12月31日						2020年12月31日
資產
房地產，按成本計算(與可變利息實體(“VIE”)有關的金額為#美元)6,702,830及$6,592,019分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						$	23,379,243					$	22,592,301
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						237,507						237,393
使用權資產--經營租賃						169,778						146,406
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,283,060) and $(1,158,548)分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						(5,772,018)						(5,428,576)
總房地產						18,014,510						17,547,524
現金和現金等價物(與VIE有關的金額#美元300,937及$340,642分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						452,692						1,668,742
以第三方託管方式持有的現金						48,466						50,587
證券投資						43,632						39,457
租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元6,824及$10,911分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						70,186						77,411
關聯方應收票據淨額						78,336						77,552
應收票據淨額						9,641						18,729
應計租金收入，淨額(與VIE有關的金額為#美元357,395及$336,594分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						1,226,745						1,122,502
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元174,637及$183,306分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						618,798						640,085
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元29,668及$13,137分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						57,811						33,840
對未合併的合資企業的投資						1,482,997						1,310,478
總資產						$	22,103,814					$	22,586,907
負債和資本
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元3,267,914及$2,907,590分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						$	3,267,914					$	2,909,081
無擔保優先票據，淨額						9,483,695						9,639,287
無擔保信貸額度						145,000						—
無擔保定期貸款，淨額						—						499,390
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,458及$20,306分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						244,421						236,492
租賃負債--經營租賃						204,561						201,713
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元29,464及$23,128分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						320,775						336,264
應付股息和分派						169,859						171,082
應計應付利息						94,796						106,288
其他負債(與VIE有關的金額#美元150,131及$158,805分別於2021年12月31日和2020年12月31日)						391,441						412,084
總負債						14,322,462						14,511,681
承付款和或有事項(見附註10)
可贖回遞延股票單位-83,073和72,966分別於2021年12月31日和2020年12月31日按贖回價值償還的未償還單位						9,568						6,897

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 合併資產負債表 (單位金額除外，以千為單位)
						2021年12月31日						2020年12月31日
非控股權益：
可贖回合夥單位-16,561,186和16,037,121公共單位和1,485,376和1,336,115長期激勵單位分別於2021年12月31日和2020年12月31日按贖回價值脱穎而出						2,078,603						1,643,024
資本：
5.25B系列累計可贖回優先股百分比，清算優先股$2,500每單位，80,000截至2020年12月31日已發行和未償還的單位						—						193,623
波士頓地產有限合夥合夥人的資本-1,745,914和1,730,921一般合作伙伴單位和154,798,935和153,987,904有限合夥人單位分別於2021年12月31日和2020年12月31日到期						4,173,290						4,554,639
累計其他綜合損失						(36,662)						(49,890)
合夥人資本總額						4,136,628						4,698,372
財產合夥企業中的非控制性權益						1,556,553						1,726,933
總資本						5,693,181						6,425,305
總負債和資本總額						$	22,103,814					$	22,586,907

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄

波士頓地產有限合夥企業

合併業務報表

(單位為千，單位金額除外)

									截至十二月三十一日止的年度，
															2021						2020						2019
收入
租賃															$	2,753,014					$	2,646,261					$	2,758,014
泊車及其他															81,814						70,680						103,534
酒店															13,609						7,478						48,589
開發和管理服務															27,697						29,641						40,039
直接償還管理事務合同的工資和相關費用															12,487						11,626						10,386
總收入															2,888,621						2,765,686						2,960,562
費用
運營中
租賃															1,021,151						1,017,208						1,050,010
酒店															12,998						13,136						34,004
一般事務和行政事務															151,573						133,112						140,777
管理服務合同的工資和相關費用															12,487						11,626						10,386
交易成本															5,036						1,531						1,984
折舊及攤銷															709,035						676,666						669,956
總費用															1,912,280						1,853,279						1,907,117
其他收入(費用)
未合併的合資企業的收入(虧損)															(2,570)						(85,110)						46,592
房地產銷售收益															125,198						631,945						858
利息及其他收入(虧損)															5,704						5,953						18,939
證券投資收益															5,626						5,261						6,417
減值損失															—						—						(22,272)
提前清償債務造成的損失															(45,182)						—						(29,540)
利息支出															(423,346)						(431,717)						(412,717)
淨收入															641,771						1,038,739						661,722
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥企業中的非控制性權益															(70,806)						(48,260)						(71,120)
波士頓地產有限合夥企業的淨收入															570,965						990,479						590,602
首選分佈															(2,560)						(10,500)						(10,500)
優先單位贖回費															(6,412)						—						—
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入															$	561,993					$	979,979					$	580,102
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的每普通股基本收益
淨收入															$	3.25					$	5.67					$	3.37
公用事業單位加權平均數															173,150						172,643						172,200
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的稀釋後每股普通股收益
淨收入															$	3.24					$	5.67					$	3.36
未完成的公共單位和公共等值單位的加權平均數															173,410						172,728						172,501

附註是這些合併財務報表的組成部分。

124

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目錄

波士頓地產有限合夥企業

綜合全面收益表

(單位：千)

 

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2021						2020						2019
淨收入																		$	641,771					$	1,038,739					$	661,722
其他全面收益(虧損)：
利率合約的有效部分																		8,544						(7,848)						(6,751)
利率合約攤銷(1)																		6,704						6,697						6,664
其他綜合收益(虧損)																		15,248						(1,151)						(87)
綜合收益																		657,019						1,037,588						661,635
可歸因於非控股權益的全面收益																		(71,382)						(48,836)						(71,696)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的全面收入																		$	585,637					$	988,752					$	589,939

_______________

(1)在波士頓地產有限合夥公司的綜合營業報表中，從全面收入主要重新歸類為利息支出的金額。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

125

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 資本和非控制權益合併報表 (單位：千)
			單位												資本
			普通合夥人						有限合夥人						合夥人資本(普通合夥人和有限合夥人)						首選單位						累計 其他 綜合損失						非控制性 權益-財產合夥關係						總資本						非控股權益-可贖回合夥單位
股本，2018年12月31日			1,722						152,736						$	4,054,996					$	193,623					$	(47,741)					$	1,711,445					$	5,912,323					$	2,000,591
會計原則變更的累積效應			—						—						(3,864)						—						—						(70)						(3,934)						(445)
繳款和未賺取報酬的淨活動			3						185						9,460						—						—						—						9,460						36,228
該期間分配的淨收入			—						—						520,757						10,500						—						71,120						602,377						59,345
分配			—						—						(592,159)						(10,500)						—						—						(602,659)						(69,234)
轉換可贖回合夥單位			2						142						4,885						—						—						—						4,885						(4,885)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						(447,222)						—						—						—						(447,222)						447,222
利率合約的有效部分			—						—						—						—						(6,060)						—						(6,060)						(691)
利率合約攤銷			—						—						—						—						5,466						576						6,042						622
取得財產合夥企業的非控制性權益			—						—						(162,462)						—						—						(24,501)						(186,963)						—
出售財產合夥企業的權益			—						—						(4,216)						—						—						4,216						—						—
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						35,816						35,816						—
對財產合夥企業中非控股權益的分配			—						—						—						—						—						(69,913)						(69,913)						—
股本，2019年12月31日			1,727						153,063						3,380,175						193,623						(48,335)						1,728,689						5,254,152						2,468,753
會計原則變更的累積效應			—						—						(1,505)						—						—						—						(1,505)						(174)
繳款和未賺取報酬的淨活動			1						72						10,062						—						—						—						10,062						39,318
該期間分配的淨收入			—						—						882,275						10,500						—						48,260						941,035						97,704
分配			—						—						(609,852)						(10,500)						—						—						(620,352)						(68,921)
轉換可贖回合夥單位			3						853						29,689						—						—						—						29,689						(29,689)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						863,795						—						—						—						863,795						(863,795)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						(7,066)						—						(7,066)						(782)
利率合約攤銷			—						—						—						—						5,511						576						6,087						610
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						8,219						8,219						—
對財產合夥企業中非控股權益的分配			—						—						—						—						—						(58,811)						(58,811)						—
股票，2020年12月31日			1,731						153,988						4,554,639						193,623						(49,890)						1,726,933						6,425,305						1,643,024

126

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 資本和非控制權益合併報表 (單位：千)
			單位												資本
			普通合夥人						有限合夥人						合夥人資本(普通合夥人和有限合夥人)						首選單位						累計 其他 綜合損失						非控制性 權益-財產合夥關係						總資本						非控股權益-可贖回合夥單位
繳款和未賺取報酬的淨活動			5						295						26,614						—						—						—						26,614						45,773
該期間分配的淨收入			—						—						512,474						2,560						—						70,806						585,840						55,931
分配			—						—						(612,461)						(2,560)						—						—						(615,021)						(68,822)
發行公園大道南360號的經營夥伴單位			—						—						—						—						—						—						—						99,689
優先單位贖回			—						—						—						(193,623)						—						—						(193,623)						—
優先單位贖回費			—						—						(6,412)						—						—						—						(6,412)						—
轉換可贖回合夥單位			10						516						18,386						—						—						—						18,386						(18,386)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						(319,950)						—						—						—						(319,950)						319,950
利率合約的有效部分			—						—						—						—						7,703						—						7,703						841
利率合約攤銷			—						—						—						—						5,525						576						6,101						603
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						18,002						18,002						—
對財產合夥企業中非控股權益的分配			—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)						—
股本，2021年12月31日			1,746						154,799						$	4,173,290					$	—					$	(36,662)					$	1,556,553					$	5,693,181					$	2,078,603

附註是這些合併財務報表的組成部分。

127

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
經營活動的現金流：
淨收入			$	641,771					$	1,038,739					$	661,722
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
折舊及攤銷			709,035						676,666						669,956
使用權資產攤銷--經營租賃			3,516						2,234						2,412
減值損失			—						—						22,272
非現金補償費用			50,860						44,142						40,958
未合併的合資企業的虧損(收益)			2,570						85,110						(46,592)
非合併合營企業經營現金流量淨額的分配			21,542						31,892						17,155
證券投資收益			(5,626)						(5,261)						(6,417)
當期預期信貸損失撥備			(1,207)						1,849						—
利息支出的非現金部分			23,368						23,384						22,254
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現			(8,500)						—						(763)
提前清償債務造成的損失			45,182						—						29,540
房地產銷售收益			(125,198)						(631,945)						(858)
資產負債變動情況：
租户和其他應收賬款淨額			4,820						22,550						(24,876)
應收票據淨額			(545)						(19)						4
應計租金收入，淨額			(101,548)						(97,099)						(56,817)
預付費用和其他資產			(20,811)						12,488						2,965
租賃負債--融資租賃			—						568						—
租賃負債--經營租賃			(23,599)						1,533						1,616
應付賬款和應計費用			20,025						(4,059)						12,627
應計應付利息			(10,839)						16,211						858
其他負債			(28,739)						17,629						(49,569)
租户租賃成本			(62,850)						(79,772)						(117,282)
調整總額			491,456						118,101						519,443
經營活動提供的淨現金			1,133,227						1,156,840						1,181,165
投資活動的現金流：
房地產收購			(222,260)						(137,976)						(149,031)
在建工程正在進行中			(513,878)						(482,507)						(546,060)
建築和其他基本建設改善			(150,998)						(160,126)						(180,556)
租户改進			(263,952)						(234,423)						(251,831)
使用權資產--融資租賃			—						—						(5,152)
房地產銷售收入			179,887						519,303						90,824
對未合併的合資企業的出資			(98,152)						(172,436)						(87,392)
未合併合資企業的資本分配			122						55,298						136,807
現金和現金等價物解除合併			—						—						(24,112)
出售未合併合營企業的投資所得款項			17,789						—						—
發行應收票據，淨額			—						(9,800)						—
應收票據收益			10,035						6,397						3,544
證券投資，淨額			1,451						2,551						(2,132)
用於投資活動的淨現金			(1,039,956)						(613,719)						(1,015,091)

128

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
融資活動的現金流：
應付按揭票據收益			1,201,388						—						—
償還應付按揭票據			(832,296)						(17,168)						(46,173)
無抵押優先票據的收益			1,695,996						1,248,125						1,548,106
贖回無抵押優先票據			(1,841,500)						—						(699,237)
無擔保信貸額度的借款			770,000						265,000						380,000
無擔保信貸額度的償還			(625,000)						(265,000)						(380,000)
償還無擔保定期貸款			(500,000)						—						—
優先股的贖回			(200,000)						—						—
融資租賃義務的支付			1,250						—						(502)
遞延融資成本			(20,757)						(10,416)						(13,213)
發債成本			(16,186)						—						—
債務提前還款和清償費用			(43,036)						—						(28,716)
股權交易淨收益			24,214						3,277						13,710
分配			(683,753)						(688,904)						(666,294)
財產合夥企業中非控股權益的出資			18,002						8,219						35,816
對財產合夥企業中非控股權益的分配			(259,764)						(58,811)						(69,913)
財產合夥中非控制性權益的取得			—						—						(186,963)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(1,311,442)						484,322						(113,379)
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)			(1,218,171)						1,027,443						52,695
期初保管的現金和現金等價物及現金			1,719,329						691,886						639,191
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	501,158					$	1,719,329					$	691,886
對現金和現金等價物以及代管持有的現金進行對賬：
期初現金和現金等價物			$	1,668,742					$	644,950					$	543,359
期初以第三方託管方式持有的現金			50,587						46,936						95,832
期初保管的現金和現金等價物及現金			$	1,719,329					$	691,886					$	639,191
期末現金和現金等價物			$	452,692					$	1,668,742					$	644,950
以第三方託管方式持有的現金，期末			48,466						50,587						46,936
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	501,158					$	1,719,329					$	691,886
補充披露：
支付利息的現金			$	465,442					$	433,492					$	439,059
利息資本化			$	53,097					$	53,881					$	54,911
非現金投融資活動：
房地產全額折舊核銷			$	(238,003)					$	(99,494)					$	(129,253)
計入應付賬款和應計費用的房地產變動			$	(25,183)					$	(19,848)					$	89,245
以租賃負債換取的使用權資產			$	26,887					$	—					$	287,540
預付租金重新分類為使用權資產			$	—					$	—					$	15,000
應計租金收入，合併淨額			$	—					$	(4,558)					$	—
租户租賃成本，合併後的淨值			$	—					$	(3,462)					$	—
建築和其他基礎設施改善，淨拆分			$	—					$	(111,889)					$	(12,767)

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
租户改善，淨拆分			$	—					$	(12,331)					$	—
在建工程，淨解固			$	(299,947)					$	—					$	—
預付費用和其他資產			$	(5,011)					$	—					$	—
使用權資產-融資租賃分拆			$	—					$	—					$	(135,004)
租賃負債-解除合併的融資租賃			$	—					$	—					$	119,534
在解除合併時記錄的對未合併合資企業的投資			$	107,132					$	347,898					$	29,246
發放經營合夥單位			$	99,689					$	—					$	—
承擔應付按揭票據			$	200,311					$	—					$	—
應付抵押票據，淨拆分			$	(198,381)					$	—					$	—
已申報但未支付的分配			$	169,859					$	171,082					$	170,713
將可贖回合夥單位轉換為合夥人資本			$	18,386					$	29,698					$	4,885
向僱員及非僱員董事發行受限制證券			$	44,405					$	42,607					$	37,622

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄

波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業

合併財務報表附註

1.組織機構

波士頓地產公司是特拉華州的一家公司，是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(“REIT”)。波士頓地產公司是波士頓地產有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合夥人，波士頓地產有限合夥企業是波士頓地產有限合夥企業的運營合夥企業，於2021年12月31日擁有大約89.7% (90.0%於2020年12月31日)波士頓地產有限合夥企業的普通和有限合夥權益。除另有説明或上下文另有規定外，“公司”係指波士頓地產公司及其子公司，包括波士頓地產有限合夥企業及其合併子公司。波士頓地產有限合夥公司的合夥權益包括：

•合夥利益的共同單位(也稱為“業務單位”)，

•合夥利益的長期激勵單位(也稱為“長期激勵單位”)；以及

•合夥權益的優先單位(也稱為“優先單位”)。

除非另有特別説明，否則所有提及的OP單位不包括由Boston Properties，Inc.持有的單位。OP單位的持有人可以隨時將該OP單位贈送給Boston Properties Limited Partnership進行贖回(受在向特定持有人發行OP單位時商定的限制條件的約束，這些限制通常會在一段時間內限制此類贖回權利一(自發行之日起一年)。波士頓地產有限合夥公司在出示運營單位以供贖回時，有義務以相當於波士頓地產公司普通股(“普通股”)價值的現金贖回運營單位。作為現金贖回的替代，波士頓地產公司可以選擇收購OP Unit一普通股股份。因為一直流通股的數量等於波士頓地產公司擁有的運營單位數量，一普通股股份通常在經濟上等同於一可支付給運營單位持有人的季度股息等於可支付給普通股持有人的季度股息。

本公司使用LTIP單位作為一種基於時間的限制性股權補償形式和一種基於績效的員工股權補償形式，並曾以(1)2012年業績優異計劃獎勵(“2012 OPP單位”)和(2)2013-2021年多年長期激勵計劃獎勵(也稱為“MYLTIP單位”)的形式授予LTIP單位，每個單位在滿足一定的業績和歸屬條件後可轉換為一個運營單位。2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位的三年測算期已經結束，波士頓地產公司的總股東回報(TSR)足以讓員工賺取，因此有資格獲得部分獎勵。除非獲得獎勵，否則2019-2021年MYLTIP單位的權利、偏好和特權不同於授予員工的其他LTIP單位(包括已賺取的2012 OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位)。因此，除非另有特別説明，否則所有提及的LTIP單位均不包括2019-2021年MYLTIP單位。LTIP單位(包括賺取的2012年OPP單位和賺取的2013-2018年MYLTIP單位)，無論是否歸屬，將獲得與OP單位相同的季度單位分配，後者相當於普通股的每股股息(見附註11、16和18)。

在2020年12月31日，一未完成的優先股系列(即B系列優先股)。B系列優先股已於2013年3月27日發行給波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)，與發行80,000股票(8,000,000存托股份(每股佔1/100股)5.25B系列累計可贖回優先股百分比(“B系列優先股”)。波士頓地產公司將此次發行的淨收益貢獻給波士頓地產有限合夥企業，以換取80,000B系列優先股的條款和偏好通常反映B系列優先股的條款和偏好。2021年3月2日，波士頓地產公司發佈贖回通知，80,000B系列優先股(構成所有已發行的B系列優先股)的股份，以及相應的存托股份(每股佔B系列優先股股份的1/100)(“存托股份”)，並將其記錄為負債。2021年3月31日，波士頓地產公司將B系列優先股所有流通股的全部贖回價格轉移了約$201.3百萬美元，包括大約$1.3支付給贖回代理的截至贖回日(但不包括贖回日)的應計股息和未支付股息百萬美元。在……上面April 1, 2021，Boston Properties，Inc.贖回80,000B系列優先股的股份(包括相應的8,000,000存托股份(存托股份)，代表所有B系列優先股的流通股和所有流通股存托股份。與贖回B系列優先股有關，B系列優先股亦已贖回(見附註12)。

131

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目錄

屬性

於2021年12月31日，本公司擁有或擁有以下投資組合的合資權益201商業地產物業(以下簡稱“物業”)大致聚集在一起52.8百萬可淨出租平方英尺，主要是A級寫字樓物業，包括九在建/重建物業總數約為3.4百萬平方英尺的淨可出租面積。截至2021年12月31日，這些物業包括：

•182辦公物業(包括九在建/重建物業)；

•12零售物業；

•六住宅物業；以及

•一酒店。

該公司認為甲級寫字樓物業是位置優越的現代化建築，或已進行現代化改造，以與較新的建築競爭，並經過專業管理和維護。因此，這些物業吸引了高品質的租户，並收取較高的租金。

註釋中提及的所有英畝和平方英尺均未經審計。

陳述的基礎

所附合並財務報表採用權責發生制會計基礎，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。除了在波士頓地產有限合夥公司的投資外，波士頓地產公司沒有任何其他重要的資產、負債或業務，也沒有自己的員工。波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)，而不是波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)通常執行除涉及波士頓地產公司證券的交易以外的所有重要業務關係。公司擁有財務和運營控制權的所有多數股權子公司和合資企業，以及公司確定為主要受益者的可變利益實體(VIE)都包括在合併財務報表中。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。本公司使用權益會計方法對所有其他未合併的合資企業進行會計核算。因此，該公司在這些合資企業和公司的收益中的份額計入綜合淨收入。

可變利息實體(VIE)

合併VIE是指本公司被認為是VIE的主要受益者的VIE。主要受益人是在VIE中擁有控股權的實體，它由具有以下兩個特徵的實體定義：(1)指導活動的權力，這些活動合在一起會對VIE的業績產生最大影響；(2)承擔VIE可能對VIE產生重大影響的損失的義務或從VIE獲得回報的權利。(2)VIE具有以下兩個特徵：(1)指導活動的權力，這些活動合在一起會對VIE的業績產生最大影響；(2)承擔VIE的損失或獲得可能對VIE產生重大影響的回報的權利。該公司已確定它是以下項目的主要受益者六的七截至2021年12月31日為VIE的實體。

合併可變利息實體

截至2021年12月31日，波士頓地產公司已確定六合併VIE，包括波士頓地產有限合夥企業。不包括波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)，VIE包括以下內容五營業物業：第五大道767號(通用汽車大廈)、時代廣場大廈、列剋星敦大道601號、大西洋碼頭寫字樓和聯邦大街100號。

公司合併這些VIE是因為它是主要受益者。第三方於該等合併實體的權益(不包括Boston Properties Limited Partnership的權益)在隨附的綜合財務報表中反映為物業合夥的非控股權益(見附註11)。

此外，波士頓地產公司唯一的重要資產是對波士頓地產有限合夥公司的投資，因此，波士頓地產公司幾乎所有的資產和負債都是波士頓地產有限合夥公司的資產和負債。

未合併的可變利息實體

截至2021年12月31日，本公司已確定Platform 16 Holdings LP合資公司為VIE。本公司並不合併該實體，因為本公司無權指揮合計起來對VIE業績產生最重大影響的活動，因此，本公司不被視為主要受益者。

132

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目錄

2.主要會計政策摘要

房地產 

在收購房地產時，本公司評估交易是否應計入資產收購或業務合併，方法是應用屏幕確定所收購的一套綜合資產和活動是否符合業務定義。收購整合的資產和不符合企業定義的活動被計入資產收購。該公司對房地產或實質房地產的收購通常不符合企業的定義，因為幾乎所有的公允價值都集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產(即土地、建築物和相關無形資產)中，或者是因為收購不包括以被收購的勞動力或被收購的合同的形式進行的實質性過程，如果沒有重大成本、努力或延誤，這些合同是無法取代的。

本公司評估收購有形及無形資產(包括土地、樓宇、租户改善、“高於市價”及“低於市價”租賃、租賃及假設融資發起成本、收購原址租賃、其他已確認無形資產及假設負債)的公允價值，並將購買價分配給收購資產及承擔負債，包括土地及樓宇，猶如空置一樣。該公司根據其認為適當的折現率和/或資本化率以及現有的市場信息，根據估計的現金流預測來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

收購財產的有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置。本公司亦考慮分配其他已收購無形資產的購買價，包括可能與客户關係有無形價值的已收購就地租賃，包括(但不限於)與租户現有關係的性質及程度、租户的信貸質素及對租約續期的期望。根據迄今為止的收購情況，該公司對客户關係無形資產的分配並不重要。 

本公司以公允價值(使用反映所收購租賃相關風險的貼現率)記錄收購的“高於市場”和“低於市場”租賃，該價值等於(1)根據每份原地租賃支付的合同金額與(2)管理層對每一相應原地租賃的公平市場租賃率的估計之間的差額，該估計期等於高於市場的租賃的剩餘租期和低於市場的租賃的初始期限加任何低於市場的固定利率續約選擇權的期限。收購的“高於市場”和“低於市場”的租賃價值分別反映在公司綜合資產負債表中的預付費用和其他資產及其他負債中。收購的其他無形資產包括基於公司對每個租户租賃具體特徵的評估的原地租賃價值金額。將考慮的因素包括考慮到當前市場狀況對假設預期租賃期內的持有成本的估計，以及執行類似租賃的成本。在估計持有成本時，該公司包括房地產税、保險和其他運營費用，以及根據當地市場情況對預期租賃期內按市場價格計算的租金損失的估計。在估計執行類似租賃的成本時，本公司考慮租賃佣金、法律和其他相關費用。 

管理層審查其長期資產對於IMP的指標在每個季度末以及當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，資產的賬面價值可能無法收回。對長期資產的評估取決於多個因素，包括長期資產的經營業績何時發生事件或不利變化，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。如果一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。對預期現金流的評估是主觀的，部分基於有關預期持有期、未來入住率、未來租賃率、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大不相同。由於被視為“將持有和使用的長期資產”的現金流是在未貼現的基礎上考慮以確定資產是否可能減值，公司長期持有物業的既定戰略直接降低了記錄減值損失的可能性。如果公司的持有策略改變或市場狀況要求提前銷售日期，減值損失可能會被確認，這種損失可能是實質性的。如果公司確定已發生減值，則受影響的資產必須減值至其公允價值。 

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目錄

會計準則編纂(“ASC”)360“物業廠房和設備”指南要求，如果物業業務預計將被取消，並且公司在出售後不會有重大的持續參與，則符合條件的資產和負債以及已出售或以其他方式符合“持有待售”資格的資產和負債在所有列報期間均應作為非持續業務列報。非持續經營列報僅適用於代表對實體的運營和財務業績有(或將有)重大影響的戰略轉變的處置(例如，處置主要地理區域、主要業務線、主要權益法投資或實體的其他主要部分)。反映為非持續經營的物業淨收入部分包括處置持有待售物業的淨收益(或虧損)、經營業績、折舊和利息支出(如果物業受擔保貸款約束)。當交易得到波士頓地產公司董事會或其委員會的批准，並且沒有與出售有關的已知重大意外情況時，該公司通常認為資產將被“持有以待出售”，因此認為有可能在一年內出售該物業。在將房產歸類為“持有待售”之後，資產上不再記錄進一步的折舊，資產減記為賬面價值或公平市價中較低者，減去出售成本。

房地產是按折舊成本申報的。在購置、開發和租賃物業的過程中產生了各種成本。建築和裝修費用包括物業購置價、律師費和其他購置費用。該公司將為實現資產收購而產生的收購成本和為實現業務合併而產生的支出收購成本資本化，包括法律、盡職調查和其他與結案相關的成本。與房地產開發直接相關的成本被資本化。資本化開發成本包括利息、內部工資、財產税、保險和開發期間發生的其他項目成本。在決定將成本資本化後，將其分配給從投資中受益的項目的特定組成部分。確定開發項目何時開始和資本化開始，以及開發項目何時基本完成並可供佔用和資本化必須停止，這涉及到一定程度的判斷。公司對開發物業的資本化政策遵循ASC 835-20“權益資本化”和ASC 970“房地產總則”中的指導。正在開發的土地和建築物的成本包括具體可識別的成本。

資本化成本包括物業開發所需的前期成本、開發成本(包括建築、工程和設計成本)、建築成本、利息成本、房地產税、工資和相關成本以及開發期間發生的其他成本。該公司在施工前期開始對成本進行資本化，並將其定義為物業開發所必需的活動。本公司認為建築項目實質上已完成，並在租户改善工程完成後可供使用，但不遲於主要建築活動停止後一年。該公司停止對(1)基本完工、(2)已佔用或可供佔用的部分進行資本化，並僅對與在建部分相關的成本進行資本化，或(3)如果物業開發所需的活動已暫停。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度資本化利息成本約為$53.1百萬，$53.9百萬美元和$54.9分別為百萬美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的薪金及相關費用約為#美元。13.7百萬，$12.9百萬美元和$10.4分別為百萬美元。 

維修和維護費用在發生時記入運營費用。重要的改進都是大寫的。當資產被出售或報廢時，其成本和相關的累計折舊從賬户中扣除，由此產生的損益反映在該期間的淨收益或虧損中。 

該公司根據估計的可用資產壽命，使用直線法計算財產折舊和攤銷。該公司將房地產的購置成本分攤到其組成部分，並在這些資產(或負債)的使用壽命內折舊或攤銷這些資產(或負債)。收購的“高於市價”和“低於市價”租賃以及收購的就地租賃的攤銷分別作為對收入和折舊及攤銷的調整在綜合經營報表中記錄。 

折舊是在資產的估計使用年限內按直線計算的，如下所示：

 

土地改良						25年到40年
建築物及改善工程						10到40年
租户改進						使用年限或相關租賃期限較短
傢俱、固定裝置和設備						3至7年

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目錄

現金和現金等價物 

現金和現金等價物包括手頭現金和自購買之日起到期日不超過三個月的投資。該公司的大部分現金和現金等價物存放在主要商業銀行，有時可能會超過聯邦存款保險公司#美元的限額。250,000.

在ESCROWS中持有的現金

託管包括根據各種協議設立的保證金、財產税、保險和其他費用。託管還包括符合條件的中介機構持有的現金，用於根據經修訂的國內税法(下稱“守則”)第1031節的規定可能投資於與出售本公司物業相關的同類交易所。 

證券投資 

該公司按公允價值核算股權證券投資，收益或虧損來自目前在收益中確認的公允價值變化。該公司維持遞延薪酬計劃，旨在允許波士頓地產公司的高級職員和非僱員董事在税前基礎上遞延該高級職員的當前收入或非僱員董事的當前報酬的一部分，並根據高級職員或非僱員董事選擇的特定投資的表現，從這些遞延報酬中獲得遞延納税回報。根據這些計劃，本公司的義務是無擔保的承諾，即在未來向計劃參與者支付遞延補償。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司大約維持在43.6百萬美元和$39.5100萬美元，分別存入不同的賬户，這些賬户的用途不受限制。該公司確認的收益約為$5.6百萬，$5.3百萬美元和$6.4在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，其在與公司遞延薪酬計劃相關的賬户中的投資分別為100萬歐元。

租户和其他應收款

除應計應收租金外，租户和其他應收賬款預計在一年內收回。

應收票據

該公司按未攤銷成本、任何未攤銷遞延費用或成本、溢價或折扣以及貸款損失準備金對應收票據進行會計處理。貸款費用和與公司貸款相關的直接成本在票據期限內遞延和攤銷，作為利息收入。 

遞延費用

遞延費用包括租賃成本和某些融資費用。租賃成本包括已取得的無形就地租賃價值以及成功談判租賃所產生的直接和增量費用和成本，包括已遞延並正按各自租賃條款直線攤銷的經紀和其他成本。未攤銷租賃成本在租賃提前終止時計入費用。全額攤銷的遞延租賃成本在租賃期滿後從賬面上扣除。包括在遞延費用內的融資費用包括外部費用和獲得本公司循環融資所產生的成本，如適用，延遲提取融資和建築融資安排(如適用)，而沒有足夠的未償還金額來報告扣除債務負債的費用淨額。該等融資成本已遞延，並按有關融資條款攤銷，並計入利息開支內。未攤銷融資成本在提前還款或重大修改融資時計入費用。全額攤銷的遞延融資成本在債務到期時從賬面上扣除。

獲得按揭融資和無抵押優先票據所產生的外部費用和成本已遞延，並直接從相應債務負債的賬面金額中扣除。此類融資成本將按各自融資條款攤銷，並計入利息支出。未攤銷融資成本在提前還款或重大修改融資時計入費用。

對未合併的合資企業的投資 

該公司合併其被認為是主要受益者的VIE。VIE是指在沒有額外資金的情況下，股權投資者沒有足夠的風險股本來為他們的努力提供資金的實體

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目錄

支持或風險股權投資的持有者沒有實質性的參與權。主要受益者由具有以下兩個特徵的實體定義：(1)指導活動的權力，當這些活動合在一起時，對可變利益實體的業績有最大影響，(2)承擔損失的義務和從可變利益實體獲得可能對VIE產生重大影響的回報的權利。對於不是VIE的合資企業，本公司合併其對合資企業的運營擁有重大決策控制權的實體。本公司對其對實體的影響或控制程度的判斷涉及各種因素的考慮，包括本公司所有權權益的形式、其在實體治理中的代表性、其投資(包括貸款)的規模、對未來現金流的估計、其參與決策的能力以及其他投資者參與決策過程和取代本公司擔任經理和/或清算合資企業(如適用)的權利。公司對其對一個實體的影響或控制的評估會影響這些投資在公司合併財務報表中的列報。除評估控制權外，本公司還合併外部合夥人沒有實質性退出權的實體，以解除本公司的管理成員身份。 

合併實體的帳目計入本公司帳目，非控股權益作為權益組成部分或負債與權益之間的臨時權益反映在綜合資產負債表中。未合併合營企業的投資最初按成本入賬，隨後根據收益和現金貢獻及分配中的權益進行調整。資產負債表上該等投資的賬面金額與淨資產相關權益之間的任何差額，在相關資產的存續期內作為對未合併合資企業收益中權益的調整予以攤銷。根據權益會計法，本公司的淨權益投資反映在綜合資產負債表中，本公司在合資企業淨收益或虧損中的份額計入綜合經營報表。合資協議可能會在投資者之間指定不同的利潤和虧損百分比分配；然而，公司對合資企業收益或虧損的確認通常遵循合資企業的分配優先順序，這種優先順序可能會在達到某些投資回報門檻後發生變化。當本公司不是有限合夥企業的普通合夥人，且本公司既無要求也無向合資企業提供財務支持的意圖時，本公司可以將超出其在未合併合資企業的投資的現金分配計入收入。公司使用分配方法的性質在其合併現金流量表中對權益法被投資人收到的分配進行分類, 該表根據產生分配的一個或多個被投資方活動的性質將收到的分配分類為投資回報(歸類為經營活動的現金流入)或投資回報(歸類為投資活動的現金流入)。本公司於未合併合資企業的投資會按季審核減值指標，當事件或情況發生變化時，本公司會記錄減值費用，顯示公平值已跌至賬面值以下，而該等下降並非暫時性的。對未合併合資企業的投資評估取決於許多因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如果本公司確定公允價值低於未合併合資企業投資的賬面價值是非臨時性的，則將記錄減值費用。公允價值是使用貼現現金流量計算的，這是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租金、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果存在重大差異。

就本公司向合資企業出資的資產而言，本公司對合資企業的投資按本公司的成本基準在向合資企業出資的資產中入賬。在本公司的成本基準與合資企業層面反映的基準不同的範圍內，基準差額將在相關資產的使用壽命內攤銷，並計入本公司在合資企業淨收入中的權益份額。根據ASC 610-20“終止確認非金融資產的損益”(以下簡稱“ASC 610-20”)的規定，本公司將按公允價值確認其新權益法投資權益，從而確認貢獻或出售給合資企業的房地產留存部分和出售部分的全部收益。

未合併合營企業的合併彙總財務信息在附註6中披露。 

收入確認

一般而言，本公司於租户取得租賃空間，而租賃空間實質上可供其預期用途時，開始確認租賃/租金收入。合同租賃/租金收入是在各自租賃條款的基礎上以直線方式報告的。直線式租金調整的影響使收入增加了約1,000美元。104.3百萬，$104.9百萬美元和$58.4截至年底的年收入為百萬美元

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目錄

分別為2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，因為記錄的收入超過了賬單金額。應計租金收入(如綜合資產負債表所載)為累計租賃/租金收入，超過根據個別租賃協議條款收取的租金。

公司必須估計與租賃收入相關的應計租金和應收賬款餘額的可收回性。在評估租户的應計租金和應收賬款餘額的可收集性時，管理層會考慮租户的信譽、當前的經濟趨勢，包括新冠肺炎大流行關於租户的業務，以及租户支付模式的變化，在逐個租賃的基礎上。如果公司認為租户的應收餘額不再可能收回，公司將註銷租户的應收餘額，包括應計應收租金。此外，我們亦會分析破產租户的情況，並考慮申請前和請願後申索的預期追討情況。如果本公司認為餘額不再可能收回，本公司將予以註銷，並停止確認租賃收入，包括直線租金，除非收到現金(見附註4)。核銷後，如(1)本公司其後確定其可能會收回租賃期內其餘承租人的大部分租賃付款，及(2)自注銷後租約未有修改，本公司將恢復應計租金及應收賬款註銷，並就租賃付款被視為不可能收回期間的相關金額作出調整。如果公司對可收款性的估計與收到的現金不同，那麼公司報告收入的時間和金額可能會受到影響。本公司現有租户基礎的高質量、在租約執行前審查潛在租户的風險狀況以及持續監測本公司的投資組合以發現潛在問題租户，降低了信貸風險。

本公司確認以公允價值購入的“高於市價”及“低於市價”的原址租約為各自租期內的租金收入。收購的“高於市場”和“低於市場”的就地租賃的影響使收入增加了大約$。4.2百萬，$6.5百萬美元和$20.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。下表彙總了該公司收購的“高於市場”和“低於市場”租賃無形資產在隨後五年中每年的計劃攤銷情況(以千計)。

						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的租賃無形資產
2022						$	428					$	7,119
2023						208						5,334
2024						147						3,806
2025						135						3,775
2026						135						2,843

向租户收回的款項，包括應從租户那裏支付的公共區域維護費用、房地產税和其他可收回的成本，在發生費用期間確認為收入(請參見租約“)。本公司從未合併的合資實體和第三方業主那裏獲得與管理服務合同相關的工資和工資相關費用的補償。由於公司已根據ASC 606“與客户的合同收入”(“ASC 606”)的指導，確定其是這些安排下的委託人而不是代理人，因此本公司按毛數而不是按淨額反映管理服務合同。

該公司的停車收入主要來自每月和臨時每日停車。此外，根據ASC 842“租約”(下稱“ASC 842”)的指引，本公司有若干停車位租賃安排。每月和短暫的每日停車收入屬於ASC 606的範圍，並在貨物或服務的控制權移交給客户和公司履行履行義務的時間點進行會計處理。

該公司的酒店收入來自房間租金和其他來源，如向客人收取的電話服務、電影和自動售貨機佣金、會議室和宴會廳收入以及洗衣服務的費用。酒店收入確認為酒店客房被佔用，並向酒店客户提供服務。

該公司賺取管理費和開發費。開發和管理服務收入來自未合併的合資實體和第三方業主。本公司確定，與其開發服務合同相關的履約義務隨着時間的推移而得到履行，並且本公司將在開發開始日期至開發管理的實質完成日期這段時間內，按產出法平均確認其開發服務收入

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目錄

服務項目由於合同的現成性質。影響公司開發服務合同確認的收入數額和時間的重大判斷包括對開發項目總成本的估計(費用通常來自這些成本)，以及開發項目基本完成前的估計時間，即需要執行開發服務的時間段的估計。在開發服務合同中確認的收入的數額和時間包括對費用通常來源於的開發項目總成本的估計，以及對開發項目基本完成前的時間的估計，即需要進行開發服務的時間。本公司確認從未合併的合資項目中賺取的開發費用等於其成本加利潤，但以第三方合作伙伴的所有權利益為限。物業管理費是根據所管理物業收取的租金的百分比來記錄和賺取的，而不是按直線計算，因為該等費用是視乎收取租金而定的。

房地產銷售收益是根據ASC 610-20中包含的規定確認的。根據ASC 610-20，公司必須首先確定交易是向客户銷售還是向非客户銷售。該公司通常選擇性地銷售房地產，而不是在其正常業務過程中銷售，因此預計其銷售交易將不會是與客户簽訂的合同。根據ASC 810“合併”(“ASC 810”)中的合併模式，公司接下來確定其在出售後是否擁有該物業的控股權。如果本公司確定其在該房地產中沒有控股權，它將評估是否存在ASC 606項下的合同，以及買方是否已獲得對已出售資產的控制權。當符合ASC 610-20規定的取消認可標準時，本公司確認房地產銷售的全部收益。

租契 

承租人

對於本公司為承租人的租賃(一般為地面租賃)，根據ASC 842，公司確認使用權資產和租賃負債。該公司作出政策選擇，不將ASC842的要求應用於短期租賃。本政策選擇按相關資產類別作出，如下文所述，本公司將房地產視為一類相關資產，由於風險概況性質相似，因此不會將其進一步界定為房地產資產的具體用途。公司將在租賃期內以直線方式確認其在淨收入中支付的租賃付款。

租賃負債等於根據美國會計準則第842條規定的最低租賃付款現值。該公司將使用其遞增借款利率(“IBR”)來確定最低租賃付款的淨現值。為了確定IBR，該公司採用了基於市場的方法來估計每個租約的遞增借款利率。這種方法需要重要的判斷。因此，該公司通過分析以下加權分量，利用不同的數據集來估算基本IBR：

•最長30年及31年及以後未償還美國國債收益率的內插利率，即由到期日超過31年的高信用質量教育機構發行的較長期公開交易教育機構債券。

•可觀察到的抵押貸款利率與美國國債發行的利差，以及

•無槓桿資產收益率和貼現率。

該公司隨後進行了調整，以計入與期限相關的考慮因素，並插入了IBR。

出租人

該公司主要將甲級寫字樓、生命科學、零售和住宅空間出租給租户。這些租約可能包含延期和終止選項，只要滿足某些條件，這些選項主要由租户自行決定。在少數情況下，租約還包含可按公平市價行使的購買選擇權。此外，該公司的某些租約包括根據租户銷售額超過合同金額的百分比支付的租金。

根據ASC 842，如果每類基礎資產滿足上述特定標準，出租人不需要將非租賃組成部分與相關租賃組成部分分開。ASC 842中的指南將“基礎資產”定義為“作為租賃標的的資產，該資產的使用權已轉讓給承租人。標的資產可以是單一資產在物理上不同的部分。“基於上述指引，本公司將房地產資產視為一類標的資產，由於風險概況性質相似，因此不會將其進一步界定為房地產資產的具體用途。

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目錄

租賃組件是向客户提供使用已識別資產的權利的安排的元素。非租賃部分是合同中與確保租賃資產的安全使用無關的不同要素，收入根據ASC 606確認。公司將與租户工作單相關的公共區域維護(CAM)和服務收入視為非租賃組成部分，因為它們代表提供單獨的服務，但不被視為保護已確定資產的成本。就本公司的業務而言，確定的資產將是租賃房地產(寫字樓、生命科學、零售或住宅)。

本公司評估並得出結論，非租賃組成部分和相關租賃組成部分的轉讓時間和方式是相同的。本公司確定主要組成部分為租賃組成部分，因此其租賃將繼續符合經營租賃的資格，本公司已作出政策選擇，將租賃組成部分和非租賃組成部分作為單一組成部分在標記為Lease的綜合經營報表的收入部分進行核算和列報。

向租户收回的款項，包括應由租户支付的公用地方維修費、房地產税和其他可收回的費用，在支出期間確認為收入。. 由於公司在貨物和服務轉讓給承租人之前獲得了控制權，因此公司按毛數確認這些報銷。

此外，根據ASC 842，出租人將只資本化增量直接租賃成本。

每股收益

每股基本收益(“EPS”)的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入(經波士頓地產有限公司合夥公司發行的某些證券的未分配收益(如果有)調整後)除以本年度已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映了根據基於股票的補償計劃(包括行使股票期權)下與獎勵相關的可發行股票以及波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)可交換為普通股的證券可能出現的稀釋。

每公用事業單位收益

每普通單位的基本收益是通過將普通單位持有人可獲得的淨收入(經波士頓地產有限合夥公司發行的某些證券的未分配收益(如果有的話)調整後)除以該年度已發行的普通單位的加權平均數來計算的。稀釋後的每普通單位收益反映了波士頓地產公司基於股票的薪酬計劃下可發行的單位可能出現的攤薄，包括行使股票期權和轉換波士頓地產有限合夥公司的優先單位。

反覆出現金融工具的公允價值

本公司在為披露目的對其金融工具進行估值時，遵循公允價值計量的權威指導。下表列出了2021年12月31日和2020年12月31日，為披露目的而估值的金融工具，以及ASC 820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)中定義的分類水平。.

金融工具			水平
無抵押優先票據(1)			1級
關聯方應收票據			3級
應收票據			3級
應付按揭票據			3級
無擔保信貸額度			3級
無擔保定期貸款(2)			3級

_______________

(1)如果該期間的交易量較低，則估值可歸類為二級。

(2)截至2021年12月31日，無擔保定期貸款已償還，不再未償還。

由於本公司對其金融工具的估值以上述水平為基礎，並涉及使用估計，其金融工具的實際公允價值可能與該等估計大不相同。

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目錄

此外，本公司在適用報告期結束時對這些工具的估計公允價值並不是對未來報告期估計或實際公允價值的預測，也不一定表明這些工具的估計公允價值或實際公允價值。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司關聯方應收票據淨額、應收票據淨額、應付抵押票據、淨額、無擔保優先票據、淨額、無擔保信用額度和無擔保定期貸款的賬面價值總額，以及公司對公允價值的相應估計(單位：千)：

			2021年12月31日												2020年12月31日
			攜帶 金額						估計數 公允價值						攜帶 金額						估計數 公允價值
關聯方應收票據淨額			$	78,336					$	82,867					$	77,552					$	84,579
應收票據淨額			9,641						10,000						18,729						19,372
總計			$	87,977					$	92,867					$	96,281					$	103,951
應付抵押票據，淨額			$	3,267,914					$	3,395,569					$	2,909,081					$	3,144,150
無擔保優先票據，淨額			9,483,695						9,966,591						9,639,287						10,620,527
無擔保信貸額度			145,000						145,317						—						—
無擔保定期貸款，淨額			—						—						499,390						500,326
總計			$	12,896,609					$	13,507,477					$	13,047,758					$	14,265,003

該公司使用利率互換協議來管理其利率風險。這些工具的估值是使用被廣泛接受的估值技術確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款，包括期限到到期日，並使用了可觀察到的基於市場的輸入，包括利率曲線。為了遵守ASC 820的規定，本公司納入了信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。儘管該公司確定用於評估其衍生品價值的大部分投入都在公允價值等級的第2級之內，但與其衍生品相關的信用估值調整利用第3級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估公司及其交易對手違約的可能性。本公司評估信貸估值調整對其衍生工具持倉整體估值的重大影響，並確定信貸估值調整對其衍生工具的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值等級的第2級。

非經常性公允價值計量

截至2019年12月31日止年度，本公司確認減值虧損總額約為$24.0波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)100萬美元，約合22.3100萬美元用於波士頓地產有限合夥企業。本公司的估計公允價值，根據ASC 820被視為第3級，並基於第三方收購該物業的待定要約以及隨後簽署的買賣協議。

衍生工具與套期保值活動

衍生品工具和套期保值活動要求管理層對其衍生品的性質及其作為套期保值的有效性做出判斷。這些判斷決定衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表中是作為淨收益的組成部分還是作為全面收益的組成部分以及作為綜合資產負債表的權益組成部分來報告。在綜合資產負債表中，衍生工具的公允價值變動是作為淨收益的組成部分還是作為全面收益的組成部分和權益的組成部分在綜合資產負債表中報告。儘管管理層認為自己的判斷是合理的，但衍生品作為對衝工具的有效性發生變化，可能會對費用、淨利潤和股本產生重大影響。本公司在其他全面收益(虧損)中核算衍生工具公允價值變動的有效部分和無效部分，隨後將衍生工具的公允價值重新分類為在套期交易影響收益期間的收益，並在經營表內與套期交易在同一項目中。NS。

在截至2020年12月31日的年度內，公司選擇對未來以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為指標的現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假設

140

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目錄

未來套期保值交易將基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。本公司採用這一權宜之計，保留了衍生品的列報與過去的列報一致。

基於股票的員工薪酬計劃

2021年12月31日，公司實行了基於股票的員工薪酬計劃。本公司在ASC 718“補償-股票補償”(下稱“ASC 718”)的指導下進行會計核算，修訂了基於股票支付負債、沒收和修改股票獎勵的以公允價值為基礎的會計方法，並澄清了以前在幾個領域的指導，包括計量公允價值，將獎勵歸類為股權或負債，以及將補償成本歸屬於報告期。

重新分類

上一年度的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。

預算在編制財務報表中的使用

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和費用的報告金額。這些估計數包括折舊和壞賬準備等項目。實際結果可能與這些估計不同。

該公司的估計是基於歷史經驗和它認為在當時情況下合理的各種其他假設，包括新冠肺炎等非常事件的影響，這些事件的結果構成了對資產和負債的賬面價值、對未來收款能力的評估以及財務報表中受估計影響的其他領域做出重大判斷的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

波士頓地產公司

股權發行成本 

承銷佣金和發行成本已反映為額外實收資本的減少。 

庫存股 

波士頓地產公司的股票回購反映為採用成本會計方法的庫存股，並作為合併股東權益的減少額。 

分紅 

決定股東紅利應税程度的收益和利潤將不同於為財務報告目的報告的收入，這是因為聯邦所得税在處理不動產銷售的損益、收入和費用確認、補償費用以及用於計算折舊的估計使用年限和基礎方面存在差異。 

出於聯邦所得税的目的，每股普通股股息的税收處理如下：

						截至12月31日的年度，
						2021												2020												2019
						每股						%						每股						%						每股						%
普通收入						$	2.90					73.86		%				$	2.52					64.91		%				$	2.99					94.84		%
資本利得收入						0.57						14.57		%				0.99						25.49		%				0.16						5.16		%
資本返還						0.45						11.57		%				0.37						9.60		%				—						—		%
總計						$	3.92		(1)			100.00		%				$	3.88		(2)			100.00		%				$	3.15		(3)			100.00		%

 _____________

(1)2021年第四季度定期季度股息為$0.98每股普通股，所有這些都可以分配到2022年。

(2)2020年第四季度定期季度股息為$0.98每股普通股，所有這些都可以分配到2021年。

(3)2019年第四季度定期季度股息為$0.98每股普通股，其中約$0.04每股普通股可分配至2019年，約為$0.94普通股每股可分配到2020年。

141

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目錄

所得税 

波士頓地產公司已選擇從截至1997年12月31日的納税年度開始，根據該守則第856至860條被視為房地產投資信託基金。因此，它通常不會為分配給股東的應税收入繳納聯邦企業所得税。房地產投資信託基金受到一系列組織和運營要求的約束，包括要求它目前至少分配其年度應税收入的90%(經過某些調整)。波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)的政策是分配至少100%的應税收入。因此，合併財務報表中關於聯邦所得税的唯一規定與波士頓地產公司的合併應税房地產投資信託基金子公司有關。波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)的應税房地產投資信託基金(REIT)子公司沒有重大的税收撥備或遞延所得税項目。截至2021年12月31日和2020年12月31日，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)沒有確認的不確定税收頭寸。截至2021年12月31日，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)2018年的納税申報單仍需根據訴訟時效接受主要税務管轄區的審查。

本公司擁有一處酒店物業，出租給其應税房地產投資信託基金子公司之一，由萬豪國際公司管理。酒店應税房地產投資信託基金子公司是波士頓地產有限合夥公司的全資子公司，根據酒店物業租賃協議，該子公司是承租人。作為出租人，波士頓地產有限合夥企業有權獲得酒店物業總收入的一定比例。萬豪國際公司繼續以萬豪的名義並根據管理協議的條款管理酒店物業。酒店應税房地產投資信託基金子公司在聯邦和州一級納税，因此，波士頓地產公司在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合併運營報表中記錄了税收撥備。 

波士頓地產公司合併財務報表中的某些實體需要繳納一定的州税和地方税。這些税項在隨附的合併財務報表中記為營業費用。 

波士頓地產有限合夥企業

所得税 

合夥人必須在各自的納税申報表上報告各自在波士頓地產有限責任合夥公司的應納税所得額或應納税損益中的份額，並承擔相應的任何相關税費。因此，合併財務報表中關於聯邦所得税的唯一規定與波士頓地產有限合夥公司的合併應税房地產投資信託基金子公司有關。波士頓地產有限合夥公司的應税房地產投資信託基金子公司沒有重大的税收撥備或遞延所得税項目。波士頓地產有限合夥企業(Boston Properties Limited Partnership)截至2021年12月31日和2020年12月31日沒有確認的不確定税收頭寸。截至2021年12月31日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)2018年的納税申報單仍需根據訴訟時效接受主要税務管轄區的審查。

該公司擁有一家酒店物業，由一家應税房地產投資信託基金子公司管理。酒店應税房地產投資信託基金子公司是一家全資子公司Boston Properties Limited Partnership，根據酒店物業的租約，該子公司是承租人。作為出租人，波士頓地產有限合夥企業有權獲得酒店物業總收入的一定比例。萬豪國際公司繼續以萬豪的名義並根據管理協議的條款管理酒店物業。酒店應税REIT子公司在聯邦和州一級納税，因此，Boston Properties Limited Partnership在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合併運營報表中記錄了税收撥備。

波士頓地產有限合夥公司合併財務報表中包括的某些實體需繳納一定的州和地方税。這些税項在隨附的合併財務報表中記為營業費用。

142

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目錄

3.房地產

波士頓地產公司

2021年12月31日和2020年12月31日的房地產構成如下(單位：千)：

						2021年12月31日						2020年12月31日
土地						$	5,061,169					$	5,069,206
使用權資產--融資租賃						237,507						237,393
使用權資產--經營租賃(1)						169,778						146,406
預留土地作未來發展之用(2)						560,355						450,954
建築物及改善工程						14,291,214						13,777,691
租户改進						2,894,025						2,752,880
傢俱、固定裝置和設備						51,695						49,606
在建工程正在進行中						894,172						868,773
總計						24,159,915						23,352,909
減去：累計折舊						(5,883,961)						(5,534,102)
						$	18,275,954					$	17,818,807

_______________

(1)請參閲註釋4。

(2)包括開發前成本。

波士頓地產有限合夥企業

2021年12月31日和2020年12月31日的房地產構成如下(單位：千)：

						2021年12月31日						2020年12月31日
土地						$	4,964,986					$	4,971,990
使用權資產--融資租賃						237,507						237,393
使用權資產--經營租賃(1)						169,778						146,406
預留土地作未來發展之用(2)						560,355						450,954
建築物及改善工程						14,014,010						13,498,098
租户改進						2,894,025						2,752,880
傢俱、固定裝置和設備						51,695						49,606
在建工程正在進行中						894,172						868,773
總計						23,786,528						22,976,100
減去：累計折舊						(5,772,018)						(5,428,576)
						$	18,014,510					$	17,547,524

_______________

(1)請參閲註釋4。

(2)包括開發前成本。

收購

2021年6月2日，該公司收購了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的153和211第二大道，總收購價格約為美元100.2百萬現金。第二大道153號和211號交匯處二生命科學實驗室建築總數約為137,000淨可出租平方英尺。這些屬性包括100租賃百分比。下表彙總了第二大道153和211號在收購之日的購買價格(包括交易成本)的分配情況(單位：千)：

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目錄

土地						$	33,233
建築和改善						53,309
租户改進						2,631
就地租賃無形資產						13,415
低於市價的租賃無形資產						(2,412)
取得的淨資產						$	100,176

2021年8月2日，該公司收購了位於馬裏蘭州羅克維爾的Shady Grove創新區，包括交易成本在內的收購價格約為$118.5百萬現金。Shady Grove創新區是一個大約435,000淨可出租平方英尺，七-建設辦公園區，位於大約31-英畝土地。該公司打算重新定位其中三座目前空置的建築，以支持實驗室或生命科學用途。因此，這三座空置的大樓不屬於該公司的現役資產組合。該公司預計，當其餘四座建築空置時，將重新開發或將其改建為實驗室或生命科學相關用途。下表彙總了Shady Grove創新區在收購之日包括交易成本在內的收購價格分配情況(單位：千)：

土地						$	52,030
建築和改善						63,060
租户改進						1,152
就地租賃無形資產						2,523
高於市價的租賃無形資產						142
低於市價的租賃無形資產						(403)
取得的淨資產						$	118,504

2021年12月14日，公司完成對公園大道南360號的收購，約450,000一平方英尺，20-位於曼哈頓中城南子市場的A級寫字樓物業。包括交易費用在內的總購買價格約為#美元。300.7百萬美元，包括(1)約#美元的假設200.3以物業作抵押的按揭債務百萬元；及(2)發行約866,503波士頓地產有限合夥企業(“OP單位”)中擁有有限合夥權益的普通單位。發放的行動單位總額約為#美元。99.7按緊接截止日期前五個交易日的BXP普通股每股平均收市價計算，並在波士頓地產有限合夥企業的綜合資產負債表中記為合夥人資本。收購完成後，公司於2021年12月14日向一家新貸款人對抵押貸款進行了再融資。新批出的按揭貸款總額為220.0百萬美元(見附註7)。2021年12月15日，本公司與二機構合作伙伴，作為公司戰略資本計劃的一部分，併為其總額(直接和間接)貢獻財產和相關貸款42.21合營公司的%所有權權益(見附註6)。出售與物業對合資企業的貢獻相關的房地產並無收益。公園大道南360號於2021年12月14日至2021年12月15日期間並無向本公司貢獻任何收入。該合資企業已開始重新開發活動。下表彙總了購入當日公園大道南360號的收購價分配情況(單位：千)：

土地						$	215,448
建築和改善						85,220
取得的淨資產						$	300,668

下表彙總了收購的就地租賃無形資產的估計攤銷

以及截至2021年12月31日收購的153&211第二大道和Shady Grove創新區截至上次租賃到期的高於/低於市場的無形資產(以千計)：

						收購的就地租賃無形資產						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的租賃無形資產
2022						$	9,691					$	74					$	1,713
2023						151						25						39
2024						56						12						26

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目錄

第二大道153和211號貢獻了大約$5.5百萬美元的收入和大約(美元)2.1)2021年6月2日至2021年12月31日期間向公司支付的收益為100萬美元。Shady Grove創新區貢獻了大約$1.2百萬美元的收入和大約300萬美元(1.5)2021年8月2日至2021年12月31日期間向公司支付的收益為100萬美元。

待定收購

2021年4月19日，該公司達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓的羅傑·培根大道11251號，總收購價約為$5.6百萬美元。交易計劃在2022年第一季度或第二季度完成。羅傑·培根大道11251號是一條大約65,000平方英尺的寫字樓位於大約2.6英畝。該屬性是100%租賃給單個租户，租約與計劃的關閉同時到期。不能保證這筆交易將按照目前考慮的條款完成，或者根本不能保證。

發展動態

在……上面2021年2月1日，本公司擁有55%權益已完成並全面投入使用，東53街1 5 9號，為其列剋星敦大道601號低層房產的甲級寫字樓和零售重建項目，約220,000位於紐約市的淨可出租平方英尺。

2021年2月25日，該公司開始開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的180個CityPoint。建成後，這座建築將由大約329,000淨可租平方英尺的實驗室空間。

2021年2月25日，該公司開始重新開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的温特街880號。建成後，這座建築將由大約224,000淨可租平方英尺的實驗室空間。

2021年2月25日，該公司開始了位於保誠中心(Prudential Center)的波士頓天文臺(View Boston Observatory)的重新開發工作。59,000位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(Prudential Center)，位於博伊爾斯頓大街800號的頂層三層，可淨出租平方英尺。

2021年4月16日，在最後一個租户於2021年4月15日租約到期後，該公司將3625-3635 Peterson Way從其服務組合中刪除。其後，該公司拆卸了該建築物，並預計日後會重新發展該幅土地。3625-3635Peterson路是一條大約218,000位於加利福尼亞州聖克拉拉的甲級寫字樓可淨出租平方英尺。

2021年10月19日，公司部分投入使用Reston Next，這是一個甲級寫字樓項目，約有1.1位於弗吉尼亞州萊斯頓的百萬可淨出租平方英尺。

2021年12月3日，公司大約完成並全面投入使用138,000位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的西街200號的淨可出租平方英尺，這是一個將建築的一部分改造成實驗室空間的重新開發項目。

2021年12月8日，該公司開始開發位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的103 CityPoint。建成後，這座建築將由大約113,000淨可出租平方英尺的生命科學空間。

性情

2018年12月13日，公司出售了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的6595 Springfield Center Drive開發項目。在出售的同時，本公司同意擔任開發經理，並保證項目完成(見附註10)。開發項目於2021年第三季度最終完工。開發的總成本被確定為低於銷售時的估計總投資。因此，該公司確認了大約#美元的房地產銷售收益。8.1在截至2021年12月31日的一年中，

2021年10月25日，該公司完成了其位於馬薩諸塞州列剋星敦的181,191和201個Spring Street物業的銷售，總銷售總價為$191.5百萬美元。現金淨收益總額約為#美元。179.9100萬美元，由此產生的房地產銷售收益總額約為#美元115.6波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)100萬美元，約合117.1100萬美元用於波士頓地產有限合夥企業。181,191和201春街是三A類寫字樓物業聚合大約333,000淨可租廣場

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目錄

腳。斯普林街181,191和201號貢獻了大約$5.72021年1月1日至2021年10月24日期間為公司帶來的淨收入為100萬美元，貢獻了約$7.2百萬美元和$7.0截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司的淨收入分別為100萬美元。

4.租契

公司必須估計與租賃收入相關的應計租金和應收賬款餘額的可收回性。在評估租户應計租金和應收賬款餘額的可收集性時，管理層會考慮租户的資信、當前的經濟趨勢，包括新冠肺炎對租户業務的影響，以及租户支付模式的變化。在逐個租賃的基礎上。在.期間 截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司減記約$1.3百萬美元和$90.3應計租金、淨餘額和應收賬款、淨餘額分別為100萬美元。核銷主要針對終止租約或本公司認定其累計租金及/或應收賬款餘額不再可能收回的租户，主要是零售及合作行業的租户。

2020年4月，由於新冠肺炎的存在，財務會計準則委員會工作人員根據ASC842發佈了一份關於租賃特許權適用租賃會計準則的問答文件(《租賃修改問答》)。本公司並無使用契約修訂問答中提供的指引，而是選擇繼續按照現行契約修訂會計框架，按逐個租賃方式核算新冠肺炎租賃優惠。

承租人

本公司擁有四不可撤銷的地面租賃義務，作為承租人，分類為經營性租賃，在截至2021年12月31日的年度內，各種初始期限到期日至2114年，2020 and 2019。本公司在各自的土地租賃協議期限內按直線原則確認地租費用。截至2021年12月31日，以下披露的這些土地租賃金額均不包含可變付款、延期選擇權或剩餘價值擔保。

本公司擁有四截至2021年12月31日年度的各種初始期限到期日至2094年的融資租賃義務，2020 and 2019.

下表提供了截至2021年12月31日的年度公司運營和融資租賃的租賃成本信息。2020 and 2019 (以千為單位)：

						截至十二月三十一日止的年度，
租賃費						2021						2020						2019
經營租賃成本						$	13,151					$	13,948					$	14,573
融資租賃成本
使用權資產攤銷(一)						$	547					$	56					$	29
租賃負債利息(2)						$	2,471					$	583					$	47

_______________

(1)融資租賃與仍在開發中的土地、建築物或資產有關。對於因本公司視為經濟誘因的購買選擇權而分類為融資租賃的土地租賃，本公司遵循其現行政策，不會對土地進行折舊，因為假設土地的壽命是無限的。對於所有其他融資租賃，本公司將在資產的使用年限或租賃期中較短的時間內攤銷資產使用權。融資租賃涉及在建物業的，其使用權資產攤銷後可以資本化。對於正在開發的資產，一旦資產投入使用，折舊就可以開始，並且折舊將根據公司的政策進行確認。

(2)二, 三和三融資租賃的一部分分別涉及截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的全部或部分年度的開發中資產，因此，部分利息金額被資本化。

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目錄

下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日公司運營和融資租賃的其他量化信息：

			2021年12月31日						2020年12月31日
其他信息
加權-平均剩餘租期(以年為單位)
經營租約			50						51
融資租賃			69						70
加權平均貼現率
經營租約			5.7		%				5.7		%
融資租賃			6.2		%				6.2		%

下表提供了截至2021年12月31日該公司與其運營和融資租賃相關的租賃負債的到期日分析(單位：千)：

			運營中						金融
2022			$	19,623					$	8,762
2023			25,333						10,826
2024 (1)			10,085						48,605
2025			10,307						9,971
2026			10,100						10,166
此後			538,801						1,363,011
租賃付款總額			614,249						1,451,341
減去：利息部分			(409,688)						(1,206,920)
租賃付款現值			$	204,561					$	244,421

_______________

(1)2024年的融資租賃付款包括大約#美元38.7與本公司合理確定將行使的購買選擇權相關的百萬歐元。

下表提供了截至2020年12月31日該公司與其運營和融資租賃相關的租賃負債的到期日分析(單位：千)：

			運營中						金融
2021			$	25,092					$	5,896
2022			18,020						10,206
2023			10,262						9,701
2024 (1)			9,277						48,518
2025			9,476						9,971
此後			548,478						1,373,177
租賃付款總額			620,605						1,457,469
減去：利息部分			(418,892)						(1,220,977)
租賃付款現值			$	201,713					$	236,492

_______________

(1)2024年的融資租賃付款包括大約#美元38.7與本公司合理確定將行使的購買選擇權相關的百萬歐元。

土地租賃

2021年5月19日，本公司修改了位於華盛頓特區薩姆納廣場的土地契約，以延長租期再延長15年。在修訂之前，地契原定於2066年8月10日到期。土地租約現在將於2081年8月9日到期。修訂後的租約規定該公司須支付$23.02021年租金為100萬美元，並需要公司的剩餘債務約為$4.0這筆款項將用於支付政府未來五年與薩姆納學校有關的某些運營和維護費用，此後不再支付。公司的增量借款利率為3.95每年的百分比。土地租賃付款總額的淨現值約為#美元。26.7百萬美元。公司繼續

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目錄

將這份土地租約歸類為經營性租約。因此，公司記錄了使用權資產--經營租賃和租賃負債--經營租賃約為#美元。27.1百萬美元和$26.7在其合併資產負債表上分別為100萬美元。2021年7月1日，該公司做出了23.0一百萬的付款。截至2021年12月31日，綜合資產負債表上租賃負債-經營租賃內的租賃負債約為$3.4百萬美元。薩姆納廣場的地面租約運營租賃費約為#美元。0.7百萬，$1.4百萬美元和$1.5在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。薩姆納廣場是一個大約210,000淨可出租平方英尺甲級寫字樓。

下表提供了截至2021年5月19日該公司與其Sumner Square經營租賃相關的租賃負債的到期日分析(單位：千)：

			運營中
2021年5月19日至2021年12月31日			$	23,599
2022			761
2023			784
2024			808
2025			832
2026			422
租賃付款總額			27,206
減去：利息部分			(536)
租賃付款現值			$	26,670

出租人

下表彙總了截至該年度確認的租賃收入的組成部分。2021年12月31日2020年和2019年包括在公司的綜合經營報表中(在千人)：

						截至十二月三十一日止的年度，
租賃收入						2021						2020						2019
固定合同付款						$	2,319,362					$	2,211,915					$	2,261,260
可變租賃付款						433,652						434,346						496,754
						$	2,753,014					$	2,646,261					$	2,758,014

這個截至2021年12月31日，公司將收到的未來合同租賃付款(不包括運營費用報銷和租金百分比)，根據截至2049年的不同日期到期的不可取消運營租賃(以千為單位)：

截至12月31日的年度，
2022			$	2,252,034
2023			2,251,287
2024			2,138,772
2025			2,012,975
2026			1,877,563
此後			12,215,114

不是單個租户代表超過10.0佔公司截至2021年12月31日年度總租賃收入的%，2020 and 2019.

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5.遞延收費

2021年12月31日和2020年12月31日的遞延費用包括以下內容(以千為單位)：

						2021年12月31日						2020年12月31日
租賃成本，包括與租賃相關的無形資產						$	1,011,229					$	1,023,058
融資成本						19,231						12,728
						1,030,460						1,035,786
減去：累計攤銷						(411,662)						(395,701)
						$	618,798					$	640,085

下表彙總了該公司收購的就地租賃無形資產在隨後五年中每年的計劃攤銷情況(以千計)。

			收購的就地租賃無形資產
2022			$	13,827
2023			3,911
2024			2,200
2025			2,112
2026			1,624

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6.對未合併的合資企業的投資

截至2021年12月31日和2020年12月31日，對未合併合資企業的投資包括：

																		投資賬面價值(1)
實體						屬性						名義所有權百分比						2021年12月31日						2020年12月31日
																		(單位：千)
Square 407有限合夥企業						市場廣場北						50.00		%				$	(1,205)					$	(3,766)
BP/CRF大都會廣場有限責任公司						大都會廣場						20.00		%				(15,356)						(13,584)
901紐約，有限責任公司						紐約大道901號						25.00		%	(2)			(12,597)						(12,264)
WP Project Developer LLC						威斯康星州土地和基礎設施						33.33		%	(3)			33,732						35,297
安納波利斯結NFM有限責任公司						安納波利斯路口						50.00		%	(4)			不適用						13,463
540麥迪遜風險投資有限責任公司						麥迪遜大道540號						60.00		%	(5)			不適用						122
500 North Capitol Venture LLC						郵編：500 North Capitol Street，NW						30.00		%				(7,913)						(6,945)
K街501號有限責任公司						第6街1001號						50.00		%	(6)			42,576						42,499
領獎臺開發商有限責任公司						堤道上的樞紐-平臺						50.00		%				48,980						48,818
住宅樓開發商有限責任公司						Hub50House						50.00		%				47,774						50,943
酒店塔樓開發商有限責任公司						堤道上的樞紐-酒店航權						50.00		%				11,505						10,754
寫字樓開發商有限責任公司						高士威街100號						50.00		%				57,687						56,312
1265總部合資有限責任公司						大街1265號						50.00		%				3,541						3,787
紐約銀行塔樓控股有限責任公司						碼頭72						50.00		%				27,343						29,536
BNYTA便利設施運營商有限責任公司						碼頭72						50.00		%				1,069						1,846
CA-科羅拉多中心有限合作伙伴關係						科羅拉多中心						50.00		%				231,479						227,671
威斯康星大道7750號有限責任公司						威斯康星大道7750號						50.00		%				61,626						58,112
BP-M 3HB風險投資有限責任公司						哈德遜大道3號						25.00		%				116,306						113,774
SMBP Venture LP						聖莫尼卡商業園						55.00		%				156,639						145,761
16號站臺控股有限責任公司						16號站臺						55.00		%	(7)			109,086						108,393
Gateway Portfolio Holdings LLC						網關共享空間						50.00		%	(8)			327,148						336,206
Rosecrans-Sepulveda Partners 4，LLC						海濱城市媒體校園						50.00		%				27,106						27,184
Safeco Plaza REIT LLC						Safeco廣場						33.67		%	(9)			72,545						不適用
360 PAS Holdco LLC						公園大道南360號						42.21		%	(10)			106,855						不適用
																		$	1,445,926					$	1,273,919

 _______________

(1)赤字餘額總計約為美元的投資37.1百萬美元和$36.6截至2021年12月31日和2020年12月31日的600萬美元分別包括在公司綜合資產負債表的其他負債中。

(2)在達到某些回報門檻的基礎上，該公司的經濟所有權有所增加。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的經濟所有權約為50%.

(3)該公司擁有威斯康星州廣場辦事處的全資子公司還擁有一家33.33擁有該項目土地、停車場和基礎設施的合資實體的%權益。

(4)2021年3月30日，該公司將其在合資企業中的權益出售給了合作伙伴。有關更多詳細信息，請參見下面的內容。

(5)該房產於2019年6月27日售出。截至2020年12月31日，這筆投資包括未分配的現金。截至2021年12月31日，所有剩餘現金已全部分配，合資企業已解散。

(6)根據該地塊的合資協議，合作伙伴將有權獲得二合資企業的額外付款基於上述項目總面積的增加。520,000並在穩定狀態下實現一定的項目回報。

(7)該實體是VIE(見注2)。

(8)由於合夥人的遞延出資，公司擁有大約50%和55分別於2021年12月31日及2020年12月31日於合資公司擁有%權益。

(9)本公司的所有權包括(1)33.0%的直接權益，以及(2)額外的1在兩個實體(每個實體均為“Safeco合夥人實體”)各擁有其在合資企業中的權益的兩個實體中各佔1%的權益。

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(10)本公司的所有權包括(1)35.79%在合資企業中的直接權益，(2)額外的5.837在合資企業中間接擁有%的股份，以及(3)額外的1兩個實體(每個實體均為“公園大道南360號合夥人實體”)各自擁有其在合資企業中的權益。

本公司若干未合併的合營協議包括條款，規定各合夥人有權在若干指定時間開始買賣其於合營公司的權益。根據公司的某些合資協議，如果達到某些回報門檻，合作伙伴或公司將有權獲得額外的促進利息或付款。

本公司未合併合資企業的合併彙總資產負債表如下： 

			2021年12月31日						2020年12月31日
			(單位：千)
資產
房地產和在建開發，淨額(1)			$	5,579,218					$	4,708,571
其他資產			586,470						531,071
總資產			$	6,165,688					$	5,239,642
負債和會員/合夥人權益
應付抵押和票據，淨額			$	3,214,961					$	2,637,911
其他負債(2)			652,135						650,433
會員/合夥人權益			2,298,592						1,951,298
總負債和會員/合夥人權益			$	6,165,688					$	5,239,642
公司的權益份額			$	1,104,175					$	936,087
基差(3)			341,751						337,832
本公司在未合併合資企業的投資賬面價值(4)			$	1,445,926					$	1,273,919

_______________

(1)截至2021年12月31日和2020年12月31日，這一數額包括使用權資產-融資租賃，總額約為#美元。248.9百萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，這一數額包括使用權資產-經營租賃，總額約為#美元。22.3百萬美元和$22.5分別為百萬美元。

(2)截至2021年12月31日和2020年12月31日，這一數額包括租賃負債-融資租賃，總額約為#美元。385.5百萬美元和$388.7和租賃負債-經營租賃總額約為$30.4百萬美元和$29.0分別為百萬美元。

(3)這一數額代表本公司的歷史成本基礎與反映在合資企業層面的基礎之間的總差額，該基礎通常在相關資產和負債的壽命內攤銷。基差是由於投資減值、通過合資企業收購而控制權沒有變化以及將以前由本公司擁有的資產轉移到合資企業造成的。此外，某些收購、交易和其他成本可能不會反映在合資企業層面的淨資產中。該公司的大部分基礎差額如下：

			2021年12月31日						2020年12月31日
屬性			(單位：千)
科羅拉多中心			$	304,776					$	307,328
網關共享空間			51,009						51,875
碼頭72			(50,051)						(52,243)

這些基礎差額(不包括土地)將在相關資產和負債的剩餘壽命內攤銷。

(4)赤字餘額總計約為美元的投資37.1百萬美元和$36.6截至2021年12月31日和2020年12月31日的600萬歐元分別反映在公司綜合資產負債表的其他負債中。

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本公司未合併合資企業的合併彙總經營報表如下： 

									截至十二月三十一日止的年度，
															2021						2020						2019
															(單位：千)
總收入(1)															$	383,649					$	319,560					$	322,817
費用
運營中															158,498						144,347						122,992
交易成本															470						1,027						1,000
折舊及攤銷															147,121						141,853						102,296
總費用															306,089						287,227						226,288
其他收入(費用)
利息支出															(108,884)						(98,051)						(84,409)
房地產銷售收益(二)															—						11,737						32,706
淨收益(虧損)															$	(31,324)					$	(53,981)					$	44,826
公司在淨收益(虧損)中的份額															$	(10,254)					$	(16,256)					$	24,423
出售投資收益(3)															10,257						—						—
投資減值損失(4)															—						(60,524)						—
基差分(2)(4)(5)															(2,573)						(8,330)						22,169
未合併的合資企業的收入(虧損)															$	(2,570)					$	(85,110)					$	46,592

_______________ 

(1)包括大約$的直線租金調整17.2百萬，$(10.1)百萬元及$32.4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為百萬美元.

(2)截至2020年12月31日的一年，代表安納波利斯聯合大廈8號樓和2號地塊的銷售收益。截至2019年12月31日的年度，代表合資企業確認的麥迪遜大道540號的銷售收益。於二零零八年，本公司就其於未合併合營公司的投資確認非暫時性減值虧損，導致本公司於合營公司投資的賬面價值與合營公司物業資產及負債的基礎之間出現基差。由於歷史基礎差異，本公司確認的房地產銷售收益總額約為#美元。47.2截至2019年12月31日的年度，包括其在合資企業報告的銷售收益中的份額，以及對基差的調整。房地產銷售收益在公司的綜合經營報表中計入未合併合資企業的收入(虧損)。

(3)截至2021年12月31日止年度，本公司完成出售其50擁有Annapolis Junction NFM LLC的%所有權權益。該公司確認出售投資的收益約為$。10.3百萬美元。

(4)在截至2020年12月31日的年度內，本公司在擁有紐約州布魯克林72號碼頭的未合併合資企業的投資中確認了一項非臨時性減值虧損，總額約為$60.5百萬美元。

(5)包括大約$的直線租金調整0.8百萬，$1.8百萬美元和$2.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。還包括淨值高於/低於市值的租金調整，約為$0.4百萬，$0.9百萬美元和$1.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

2021年2月25日，一家合資企業，該公司在該合資企業中54%Interest開始了751 Gateway的開發，這是一座位於加利福尼亞州舊金山南部的實驗室大樓，預計大約231,000落成後淨可出租平方英尺。751 Gateway是Gateway Commons多階段開發計劃的第一階段。合資企業於2020年成立後，本公司約有55由於合夥人遞延出資而產生的合資企業的%所有權權益，合夥人有義務為所有需要的資本提供資金，直到公司擁有50%的利息。2021年12月31日，公司舉行了50在合資企業中擁有%的權益。根據合資協議的條款，本公司預計其將擁有49這處房產的%權益。

2021年3月30日，本公司完成了對其50將Annapolis Junction NFM LLC(“Annapolis Junction合資企業”)的%所有權權益轉讓給合資企業合作伙伴，銷售總價為$65.9百萬美元。該公司的現金淨收益總額約為$17.8在償還

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公司的債務份額總計約為$15.1百萬美元。該公司確認了出售投資的收益，總額約為y $10.3百萬, wHICH包括在隨附的綜合經營報表中的未合併合資企業的收益(虧損)中。除了出售的現金淨收益外，該公司還收到了大約#美元的分派。5.8百萬可用現金。安納波利斯聯合大樓6號和7號樓是甲級寫字樓，總面積約為247,000淨可出租平方英尺。出售該公司在安納波利斯聯合合資企業中的所有權權益後，該公司在馬裏蘭州安納波利斯不再擁有任何資產。

2021年6月11日，該公司擁有一家合資企業50%權益部分投入服務高士威街100號，一個甲級寫字樓項目，約634,000位於馬薩諸塞州波士頓的淨可出租平方英尺。2021年12月1日，該物業全面投入使用。

2021年8月31日，該公司擁有一家合資企業50%利息延長了由其銅鑼灣樞紐-平臺物業抵押的建築貸款。在延期時，貸款的未償還餘額總計約為#美元。174.3百萬美元，按等於倫敦銀行同業拆借利率加的浮動利率計息2.25年息%，原定於2021年9月6日到期，二, 一-在某些條件下，可選擇延長一年。延長後的貸款繼續以等於倫敦銀行同業拆借利率加的浮動利率計息。2.25年息2%，2023年9月6日到期。位於銅鑼灣平臺上的樞紐是一處零售和寫字樓物業，大約有382,000位於馬薩諸塞州波士頓的淨可出租平方英尺。

於2021年9月1日，本公司成立合資公司，收購位於華盛頓州西雅圖的甲級寫字樓物業Safeco Plaza，淨收購價約為$460.1百萬美元，包括$4.9百萬美元的賣方融資租賃和資本成本。Safeco廣場是一家50-故事，大約765,000淨可出租平方英尺，甲級寫字樓。此次收購是通過一家新成立的合資企業完成的，該合資企業與二機構合作伙伴。每個機構合作伙伴都投資了大約$71.9百萬美元的現金用於他們各自的33.165在合資企業中擁有%的所有權權益。該公司投資了大約$72.6百萬美元用於他們的33.67合營公司擁有合營公司百分之百的權益，併為合營公司提供慣常的營運、物業管理及租賃服務。本公司的所有權包括(1)33.0%的直接權益，以及(2)額外的1在兩個實體(每個實體均為“Safeco合夥人實體”)各擁有其在合資企業中的權益的兩個實體(每個實體均為“Safeco合夥人實體”)中各擁有%的權益。根據某些事件的發生和合資企業達到某些回報門檻，本公司有權賺取促銷分派。部分促銷分派可能以現金支付，或者在本公司選擇的情況下，支付Safeco合作伙伴實體的額外股權。購買價格的資金來自現金和由該房產抵押的新抵押貸款的收益。抵押貸款本金為#美元。250.0百萬美元，按年利率計息浮動利率等於(X)2.35%或(Y)libor加2.20%年利率中較大者2026年9月1日到期。下表彙總了Safeco Plaza合資企業在收購之日的收購價格(包括交易成本)分配情況(單位：千)：

土地						$	81,343
建築和改善						351,948
租户改進						30,404
就地租賃無形資產						28,658
高於市價的租賃無形資產						301
低於市價的租賃無形資產						(32,542)
取得的淨資產						$	460,112

下表彙總了Safeco Plaza在接下來的五個會計年度中，截至2021年12月31日收購的原地租賃無形資產和收購的高於/低於市場的租賃無形資產的估計攤銷(單位：千)：

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						收購的就地租賃無形資產						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的租賃無形資產
2022						$	4,278					$	49					$	4,663
2023						3,453						49						4,596
2024						3,036						49						4,383
2025						2,851						49						4,337
2026						2,749						42						4,329

2021年10月29日，該公司擁有一家合資企業50%權益已完成並完全投入使用的威斯康星大道7750號，這是一個甲級寫字樓項目，大約733,000位於馬裏蘭州貝塞斯達的淨可出租平方英尺。

2021年12月14日，公司完成對公園大道南360號的收購(見附註3)。2021年12月15日，本公司與二機構合作伙伴擁有、運營和重新開發該物業。公司出資的財產和相關貸款佔其總額(直接和間接)42.21在合資企業中擁有%的權益。合資企業已經開始了重新開發活動，包括對建築系統進行現代化改造，並創造便利設施、協作空間和客户空間。本公司的所有權包括(1)35.79%在合資企業中的直接權益，(2)額外的5.837在合資企業中間接擁有%的股份，以及(3)額外的1在“360 Park Avenue South”合夥人實體中，每個合夥人擁有其在合資企業中的權益。公司的合作伙伴將為所需資本提供資金，直到他們的總投資額接近58所有出資額的%；此後，合夥人將根據其百分比權益為所需資本提供資金。根據某些事件的發生和合資企業達到某些回報門檻，本公司有權賺取促銷分派。部分促銷分派可能以現金支付，或在本公司選擇的情況下，支付公園大道南360號合夥人實體的額外股權。抵押貸款本金為#美元。220.0百萬美元，其中$202.0收盤時預付了100萬英鎊，熊市以調整後的SOFR加期限的可變利率計息2.40%，2024年12月14日到期，二一-在某些條件下，可選擇延長一年。在某些條件下，浮動利率的利差可能會縮小。

7.應付按揭票據

該公司有未償還的抵押票據，總額約為$3.310億美元和2.9分別截至2021年12月31日和2020年12月31日，每個都以一個或多個包含在房地產資產中的建築物和相關土地為抵押。應付抵押票據一般按月分期付款，在不同日期到期，至2032年1月9日。

應付固定利率按揭票據總額約為$。3.310億美元和2.92021年12月31日和2020年12月31日分別為10億美元，合同利率從2.79%至3.43在2021年12月31日或該日後的年率3.43%至6.942020年12月31日的年利率(加權平均利率為3.24%和3.722021年12月31日和2020年12月31日的年利率)。有幾個不是2021年12月31日和2020年12月31日的可變利率抵押貸款。

2021年3月26日，該公司使用可用現金償還了以其位於馬薩諸塞州劍橋市的大學廣場物業為抵押的抵押貸款，總額約為$0.9百萬美元。按揭貸款的利息固定在6.94年利率2%，原定於2021年8月1日到期。沒有提前還款的罰金。

於2021年12月10日，本公司擁有55%的利息為其位於紐約市列剋星敦大道601號物業抵押的抵押貸款與一家新的貸款人進行了再融資。抵押貸款本金為#美元。1.010億美元，要求只支付利息，固定利率為2.79年息2%，2032年1月9日到期。先前的按揭貸款未償還餘額約為$。616.1百萬美元，按固定利率計息，利率為4.75年息%，原定於2022年4月10日到期。沒有與償還先前按揭貸款相關的提前還款罰金。該公司確認了提前清償債務造成的損失，總額約為#美元。0.1由於核銷未攤銷的遞延融資成本，淨額為100萬美元。

2021年12月14日，公司完成了對位於曼哈頓中城南子市場的公園大道南360的收購。包括交易成本在內的總購買價格大約為

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目錄

$300.7百萬美元，包括(1)約#美元的假設200.3以物業作抵押的按揭債務百萬元；及(2)發行約866,503操作單元(見注3)。收購完成後，公司於2021年12月14日向一家新貸款人對抵押貸款進行了再融資。新的按揭貸款總額為$220.0百萬美元，其中$202.0收盤時預付了100萬英鎊，熊市以調整後的SOFR加期限的可變利率計息2.40年息為%，將於2024年12月14日到期，年息為二, 一-在某些條件下，可選擇延長一年。在某些條件下，浮動利率的利差可能會縮小。貸款所得款項用於預付上一筆按揭貸款，該筆貸款的未償還本金餘額約為#元。200.3百萬美元，按固定利率計息，利率為6.044年息%，原定於2022年3月1日到期。沒有與償還按揭貸款相關的提前還款罰金。2021年12月15日，本公司與二機構合作伙伴，作為公司戰略資本計劃的一部分，併為其總額(直接和間接)貢獻財產和相關貸款42.21合營公司的%所有權權益(見附註6)。

2021年12月31日應付按揭票據的合同本金支付總額如下(單位：千)：

			本金支付
2022			$	—
2023			—
2024			—
2025			—
2026			—
此後			3,300,000
本金支付總額			3,300,000
遞延融資成本，淨額			(32,086)
應付按揭票據賬面總價值淨額			$	3,267,914

8.無抵押高級債券

以下彙總了截至2021年12月31日未償還的無擔保優先票據(以千美元為單位)： 

			票面利率/聲明利率						有效率(1)						本金金額						到期日(2)
10.5年無抵押優先債券			3.125		%				3.279		%				$	500,000					2023年9月1日
10.5年無抵押優先債券			3.800		%				3.916		%				700,000						2024年2月1日
7年期無抵押優先債券			3.200		%				3.350		%				850,000						2025年1月15日
10年期無擔保優先債券			3.650		%				3.766		%				1,000,000						2026年2月1日
10年期無擔保優先債券			2.750		%				3.495		%				1,000,000						2026年10月1日
10年期無擔保優先債券			4.500		%				4.628		%				1,000,000						2028年12月1日
10年期無擔保優先債券			3.400		%				3.505		%				850,000						June 21, 2029
10.5年無抵押優先債券			2.900		%				2.984		%				700,000						March 15, 2030
10.75年無抵押優先債券			3.250		%				3.343		%				1,250,000						2031年1月30日
11年無抵押優先債券			2.550		%				2.671		%				850,000						April 1, 2032
12年期無抵押優先債券			2.450		%				2.524		%				850,000						2033年10月1日
本金總額															9,550,000
更少：
未攤銷淨折扣															16,548
遞延融資成本，淨額															49,757
總計															$	9,483,695

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(1)發行日的收益率包括票據貼現、利率合約結算和融資成本攤銷的影響。

(2)到期前沒有本金到期。

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目錄

2021年2月14日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了美元的贖回850.0其本金總額為百萬美元4.1252021年5月15日到期的%優先債券。贖回價格約為$。858.7百萬美元，相當於所述本金加上大約$8.7贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息為百萬美元。不包括應計利息和未付利息，贖回價格等於正在贖回的本金金額。該公司確認了提前清償債務造成的損失，總額約為#美元。0.4與未攤銷發起成本相關的百萬美元。

2021年3月16日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了一次公開募股，募集資金為850.0其本金總額為百萬美元2.5502032年到期的無擔保優先票據的百分比。這些鈔票的定價是99.570本金的%，產生的有效利率(包括融資費)約為2.671到期前的年利率。除非提前贖回，否則這些票據將於2032年4月1日到期。此次發行的淨收益總額約為$。839.2扣除承保折扣和交易費用後的百萬美元。

2021年9月29日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了一次公開募股，募集資金為850.0其本金總額為百萬美元2.4502033年到期的無擔保優先票據的百分比。這些鈔票的定價是99.959本金的%，產生的有效利率(包括融資費)約為2.524到期前的年利率。除非提前贖回，否則這些票據將於2033年10月1日到期。此次發行的淨收益總額約為$。842.5扣除承保折扣和交易費用後的百萬美元。

2021年10月15日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)利用2021年9月發行無擔保優先票據的收益，以及2021年6月簽訂的信貸安排(經修訂和重述，即“2021年信貸安排”)下的借款，完成了美元的贖回。1.0其本金總額為10億美元3.852023年2月1日到期的%優先債券。贖回價格約為$。1.05十億美元。贖回價格包括大約$7.9贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息為百萬美元。撇除應計及未付利息，贖回價格約為104.284贖回本金的%。該公司確認了提前清償債務造成的損失，總額約為#美元。44.2100萬美元，其中包括支付總計約#美元的贖回溢價。42.8百萬美元。

與無抵押優先票據有關的契約載有若干財務限制及要求，包括(1)槓桿率不得超過60%，(2)有擔保債務槓桿率不得超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，及(4)無擔保資產價值不低於無抵押債務的150%。截至2021年12月31日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)都遵守了這些財務限制和要求。

9.無抵押信貸安排

2021年3月16日，波士頓地產有限合夥公司償還了$500.0這是指其無擔保循環信貸協議(“2017信貸安排”)項下延遲提取定期貸款安排的所有未償還金額。該公司確認了提前清償債務造成的損失，總額約為#美元。0.5與未攤銷融資成本相關的百萬美元。

2021年6月15日，波士頓地產有限合夥企業 修訂和重述了2017年信貸安排，加入了2021年信貸安排。2021年信貸安排規定的借款金額最高可達#美元1.530億美元(“循環貸款”)，但須符合慣例條件。除其他事項外，修正案和重述(1)將到期日延長至June 15, 2026，(2)取消了$500.0根據2017年信貸安排提供的100萬延遲提取定期貸款安排，(3)降低了借款的年利率浮動利率，(4)增加了與可持續性掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，波士頓地產有限合夥企業可能會將總承諾額增加至多$500.0通過增加循環融資金額和/或產生一筆或多筆定期貸款，在每種情況下，均可通過增加循環融資金額和/或產生一筆或多筆定期貸款，但須受銀團增加和其他條件的限制。

2021年信貸安排取代了原定於2022年4月24日到期的2017年信貸安排。

根據波士頓地產有限合夥公司的選擇，2021年信貸安排下的貸款的年利率將等於(1)(A)對於以美元LIBOR計價的貸款，(B)對於以歐元計價的貸款，(C)對於以加元CDOR計價的貸款，以及(D)對於以英鎊，索尼亞計價的貸款，在每種情況下都將產生等於(1)(A)的利息，(B)以歐元，EURIBOR計價的貸款，(C)以加元CDOR計價的貸款，以及(D)以Sonia，Sonia計價的貸款，(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期的倫敦銀行同業拆借利率加1.00%，及(D)1.00%的保證金，每種情況下均加0至40個基點的保證金(基於波士頓地產有限合夥公司的信用評級)，或(2)相當於(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.00%的保證金，以及(D)根據波士頓地產有限合夥公司的信用評級，保證金為0至40個基點的保證金。

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目錄

2021年信貸安排還具有與可持續發展掛鈎的定價部分，如果波士頓地產有限合夥企業達到某些可持續發展表現目標，適用的年利率將降低一個基點。2021年信貸安排中的LIBOR替代條款允許使用基於紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)管理的有擔保隔夜融資利率加上適用的利差調整的利率。此外，2021年信貸安排包含一個競爭性投標選項，最高可達65循環貸款的%，允許作為貸款人財團成員的銀行競標向波士頓地產有限合夥企業提供貸款預付款 以較低的利率。

根據2021年信貸安排，波士頓地產有限合夥公司有義務按季度就循環安排下的總承諾額支付(1)貸款手續費，年利率從0.10%至0.30%基於波士頓地產有限合夥公司的信用評級；(2)對每份信用證的未提取金額收取年費，費用範圍為0.70%至1.40%基於波士頓地產有限合夥企業’s信用評級。

根據波士頓地產有限合夥公司2021年12月31日的信用評級，(1)適用的歐洲貨幣和倫敦銀行間同業拆借利率每日浮動利率保證金為0.775%，(2)替代基準利率邊際為零基點和(3)資助費是0.15每年的百分比。

截至2021年12月31日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)擁有145.0其循環貸款項下的未償還金額為100萬美元。截至2020年12月31日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)的循環貸款項下沒有未償還的金額，500.0在2017年信貸安排下，延遲提取定期貸款安排下的未償還借款有100萬筆。

2021年信貸安排包含慣例陳述和擔保、肯定和消極契約以及違約規定事件，包括未能償還債務、違反契約和破產以及其他破產事件，這些事件可能導致加快償還所有未償還金額的義務，並取消2021年信貸安排下所有未履行的承諾。在其他契約中，2021年信貸安排要求波士頓地產有限合夥企業持續保持：(1)槓桿率不超過60%，但是，如果在一年內降至60%，槓桿率可以增加到不超過65%，(2)有擔保債務槓桿率不超過55%，(3)固定費用覆蓋率至少為1.40%，(4)無擔保債務槓桿率不超過60%，但是，無擔保債務槓桿率可以增加到不超過65%。(5)無擔保債務利息覆蓋率至少為1.75；及(6)準許投資的限制。截至2021年12月31日，波士頓地產有限合夥公司符合所有這些財務和其他公約要求。

10.承擔及或有事項

一般信息

在正常業務過程中，本公司保證其履行服務或賠償第三方的疏忽。此外，在正常業務過程中，本公司向若干租户擔保其附屬公司有責任支付與租約有關的租户改善津貼及經紀佣金，以及因延遲交付物業而產生的有限成本。

該公司有與貸款和開發要求相關的信用證和履約義務，總額約為$26.42021年12月31日為百萬。

本公司的某些合資協議包括條款，規定在某些特定時間，每個合作伙伴都有權發起購買或出售其在合資企業中的權益。不時，根據本公司的某些合資協議，如果達到某些回報門檻，本公司或其合作伙伴可能有權獲得額外的促進利息或付款。

本公司(或本公司擁有所有權權益的合資企業)不時已同意，並可能於未來同意(1)就其借款提供部分本金、利息及其他金額的擔保，(2)就其借款提供慣常的環境賠償及無追索權分拆(例如，防止欺詐、失實陳述及破產的擔保)，及(3)為貸款人、租户及其他第三方提供完成發展項目的擔保。本公司與其外部合作伙伴有協議，根據該協議，合作伙伴同意向合資企業償還其在擔保下支付的任何款項的份額。在某些情況下，公司會從適用的合資企業中賺取提供擔保的費用。

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目錄

關於本公司合併合資實體767 Venture，LLC對第五大道767號(通用汽車大廈)抵押貸款的再融資，本公司擔保合併實體有義務為租户改善成本和津貼、租賃佣金和代替現金押金的免費租金義務提供各種儲備資金。截至2021年12月31日，擔保項下的最高籌資義務約為$19.0百萬美元。本公司向合資企業收取提供擔保的費用，並與外部合作伙伴達成協議，償還合資企業在擔保下支付的任何款項的份額。截至2021年12月31日，公司合併財務報表中未記錄任何與擔保相關的金額作為負債。

根據與萬豪的租賃協議，本公司已代表其威斯康星大道7750號合資企業為寫字樓和停車場的竣工提供擔保，並按要求就第三方建設融資提供融資擔保。本公司向合資企業收取提供擔保的費用，本公司根據擔保支付的任何金額將被視為本公司對合資企業的出資額。該公司還同意在第三方建設融資不足的情況下，通過向合資企業出資為建設成本提供資金。此外，本公司已向作為酒店經理的萬豪保證，由Bernstein Companies的一家關聯公司(本公司在威斯康星大道7750號合資企業中的合作伙伴)開發的一家酒店將在毗鄰寫字樓物業的地方落成，本公司為此向Bernstein公司的關聯公司收取費用。此外，本公司與Bernstein公司的聯屬公司訂立協議，根據該協議，本公司可被要求擔任夾層及/或按揭貸款人，併為酒店物業的建造提供資金。伯恩斯坦公司的一家附屬公司行使了借入美元的選擇權。10.0本公司於2020年6月1日根據該等協議向本公司提供1,000,000,000美元之資金。這筆融資按固定利率計息，利率為8.00年利率，每月複合利率，於伯恩斯坦公司的附屬公司酒店物業基本完工。這筆融資以合夥人在擁有並正在開發威斯康星大道7750號的合資企業中的股權為抵押。。為了獲得這樣的融資安排，伯恩斯坦公司的關聯公司必須提供一定的擔保，這取決於具體的貸款，方式是抵押其在寫字樓物業的股權，或對酒店物業進行費用抵押，或兩者兼而有之。截至2021年12月31日，不是與任何擔保的或有方面相關的金額作為負債記錄在公司的綜合財務報表中。

關於公司6595 Springfield Center Drive開發項目的銷售和開發，公司已根據與買方簽訂的開發管理協議，保證項目竣工並支付一定的成本超支。儘管該項目已售出，與聯邦政府租户的租約已轉讓給買方，但根據聯邦政府租約的條款，聯邦政府租户沒有義務解除先前業主/房東的租約義務，直到施工完成為止。。因此，以前擁有土地的實體仍有責任向聯邦政府承租人履行租約項下的建設義務。如上所述，買方有義務為履行此類建造義務的成本餘額提供資金，但公司有義務為成本超支提供資金(如果有)。買方的一家關聯公司已提供買方為此類建設成本提供資金的義務的擔保，買方已同意使用商業上合理的努力要求施工費用。此外，在買方不為此類建設義務提供資金的情況下，應向公司提供一定的補救措施。本項目於截至2021年12月31日止年度完成，本公司已獲解除擔保責任(見附註3)。

就該公司位於馬薩諸塞州劍橋市的Main Street 325物業的重建項目而言，根據當地的分區條例及市區重建計劃，該公司須開始興建一幢至少200,000平方英尺(約合2平方米)，帶25被指定為收入限制的項目的%(最低20在主街325號物業入夥之前(預計將於2022年第三季度入夥)，住宅面積佔住宅單位面積的比例將達到6%(佔住宅自有單位面積的4%)，預計將於2022年第三季度入夥。分區條例和市區重建計劃都進行了修訂，將居住要求與主街325號物業的入住率脱鈎。市區重建計劃的修訂尚待行政程序的最終批准和完成。主幹道325號由一條大約115,000淨可出租平方英尺甲級寫字樓物業，已拆除並正在開發為大約420,000淨可出租平方英尺甲類寫字樓物業，包括約41,000淨可出租平方英尺的零售空間。

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目錄

信用風險集中 

本公司管理層對租户進行持續的信用評估，並可能要求租户提供某種形式的信貸支持，如公司擔保和/或其他財務擔保。雖然本公司的物業地理位置各異，租户經營各行各業，但只要本公司從任何單一租户取得的租金收入相當集中，該租户無力支付租金可能會對本公司造成不利影響。 

保險

該公司的財產保險計劃每次發生限額為$1.0該公司為其投資組合保險計劃提供了10億美元的保險，包括承保核、生物、化學或放射恐怖主義以外的恐怖主義行為(“恐怖主義保險”)。該公司還攜帶美元1.3510億美元以上的財產保險1.0公司為紐約州列剋星敦大道601號的財產保險計劃承保的10億美元，包括$750超過公司財產保險計劃的財產和恐怖主義保險金額為100萬美元600百萬美元的恐怖主義保險僅超過$1.75數十億的覆蓋範圍。某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大廈(“767第五大道”)，目前在單獨的保險計劃中投保。第五大道767號的財產保險計劃每次發生的限額是$1.62510億美元，包括恐怖主義保險。本公司目前還為恐怖主義行為承保核、生物、化學和輻射恐怖主義保險，該保險是根據IXP作為直接保險人提供的“聯邦恐怖主義風險保險法”(經修訂，“TRIA”)(“NBCR承保”)為本公司投資組合中的物業(包括第五大道767號)提供的，但不包括與第三方合資擁有或由本公司管理的某些其他物業。NBCR保險的每次發生限制為$1.0十億美元。根據TRIA，在支付了所需的免賠額和共同保險後，如果被證明的恐怖主義行為造成的行業總承保損失超過“計劃觸發點”，IXP提供的NBCR保險將得到聯邦政府的支持。程序觸發器為$200百萬，共同保險是20%，免賠額為20保險公司在索賠前一年賺取的保費的%。如果聯邦政府支付TRIA項下的損失，聯邦政府必須在根據TRIA中的公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司那裏收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，如果其投資組合發生變化或任何其他原因，公司可以選擇終止NBCR的承保範圍。該公司打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和成本。

該公司目前還為其位於已知易受地震影響地區的財產投保地震保險。具體地説，該公司目前承保的地震保險覆蓋舊金山和洛杉磯地區，保險金額為$240每次發生次數限制為百萬美元，以及$240百萬年度總限額，$20其中數百萬是由IXP作為直接保險公司提供的。這項保險的免賠額為3受影響屬性價值的%。此外，該公司目前承保的地震保險覆蓋西雅圖地區，保險金額為$。60每次發生次數限制為百萬美元，以及$60百萬年度合計限額。這項保險的免賠額為2受影響屬性價值的%。該公司的地震保險承保金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的大小可能會影響該公司為有地震風險的物業提供融資的能力。如果保費超過本公司對承保價值的估計，本公司未來可能會終止其部分或全部財產的地震保險或改變其地震保險計劃的結構。

IXP是一家專屬自保保險公司，是該公司的全資子公司，為該公司為其大舊金山和洛杉磯物業提供的部分地震保險以及該公司的NBCR保險提供直接保險人。就公司擁有IXP而言，它負責其流動資金和資本資源，IXP的賬目是公司合併財務報表的一部分。特別是，如果發生的損失在公司NBCR的承保範圍內，但低於TRIA規定的適用計劃觸發點，IXP將負責全額損失，而不需要聯邦政府的任何支持。IXP還將負責聯邦政府支付損失的任何賠償費用，並且其保險單在聯邦政府支付後保持不變。如果本公司遭受損失，而IXP根據其保險單需要支付，本公司最終將在所需支付的範圍內記錄損失。因此，IXP提供的保險範圍不應被視為等同於第三方保險，而應被視為一種修改後的自我保險形式。此外，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)還為IXP的債務提供了一份金額為#美元的擔保。20.0百萬美元。

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目錄

由於目前的新冠肺炎疫情，該公司預計其投資組合中的業務可能中斷、租賃收入損失和/或與公司運營相關的其他相關費用。由於這是一種持續的情況，目前還不可能量化該公司的損失和費用，這些損失和費用還在繼續發展。由於該公司的保單十分複雜，而與疫症有關的索償先例亦有限，因此目前仍未能確定該等損失和開支是否包括在該公司的保單內。因此，目前，本公司已向適用的保險公司發出可能發生索賠的通知，以保護本公司在其保單下的權利。

本公司繼續監察整體保險市場的狀況，特別是恐怖主義、地震和流行病的承保範圍和費用，但本公司不能預計在未來的保單年度，將會以商業合理的條款提供哪些承保範圍。還有其他類型的損失，如戰爭損失，公司根本不能獲得保險，也不能以合理的費用獲得保險。對於此類損失和恐怖主義、地震、流行病或其他災難性事件造成的損失，如果本公司遭遇未投保或超過保單限額的損失，本公司可能會損失投資於受損財產的資本，以及來自這些財產的預期未來收入。視乎每項受影響物業的具體情況，本公司可能須承擔按揭債項或其他與該物業有關的責任。任何此類虧損都可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

法律事項

本公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些事情一般都在保險範圍之內。管理層相信，該等事項的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。 

州和地方税事宜 

由於波士頓地產公司是房地產投資信託基金(REIT)的組織機構和資格機構，它通常不需要繳納聯邦所得税，但需要繳納某些州和地方税。在正常業務過程中，本公司通過其擁有房地產的某些實體已經或目前正在接受税務審計。儘管該公司認為它在正在進行的審計中有充分的論據支持其立場，但在某些情況下，對於爭議的具體問題並沒有控制性先例或解釋性指導。總體而言，到目前為止，從進行持續審計的司法管轄區收到的欠税通知並不是實質性的。然而，不能保證未來的審計不會以更高的頻率進行，也不能保證此類審計的最終結果不會對公司的經營業績產生重大不利影響。 

環境問題 

本公司的政策是聘請獨立環境顧問進行或更新與本公司收購物業有關的第一期環境評估(一般不涉及侵入性技術，例如土壤或地下水樣本)及石棉勘測。該等購前環境評估並未披露本公司認為會對其業務、資產、財務狀況、營運結果或流動資金造成重大不利影響的環境條件，本公司亦不知悉有關其物業的環境條件會對本公司認為有如此重大不利影響。然而，公司物業的環境條件需要並在未來可能需要環境測試和/或監管備案，以及補救行動。

1999年2月，該公司(通過一家合資企業)從埃克森公司手中收購了位於馬薩諸塞州的一處房產，該房產以前曾被用作石油散裝儲存和分銷設施，並被州監管機構稱為控制土壤和地下水污染的場所。該公司在這處房產上開發了一個辦公園區。該公司聘請了一名獲得特別許可的環境顧問，監督在施工過程中受到幹擾的受污染土壤和地下水的管理。根據財產收購協議，埃克森美孚同意(1)承擔公司所有權之前在現場發生的石油和危險物質泄漏或排放所產生的責任，(2)繼續監測和/或補救該等排放和排放，以符合適用的要求，以及(3)賠償公司因先前存在的現場條件而產生的某些損失。任何彌償申索可能會受到各種抗辯理由和合約限制，包括時限，而且不能保證根據彌償支付的款額(如有的話)是否足以支付任何此類免除和解除責任所產生的法律責任。

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目錄

對本公司的一些物業和本公司關聯公司擁有的某些物業進行的環境調查發現，地下水污染來自場外來源的物業。在每一種情況下，公司都聘請了一名有執照的環境顧問進行必要的調查和評估，並準備向監管機構提交任何必要的文件。在每種情況下，環境顧問都得出結論認為，這些物業符合監管計劃或監管實踐的條件，從而消除了在現場進行響應行動的某些最後期限。該公司還認為，根據有關升級釋放的某些法律規定或管理實踐，這些物業有資格獲得責任減免。雖然本公司相信改善水源物業的現任或前任業主可能須承擔處理已發現的地下水污染的部分或全部費用，但本公司仍會採取其認為必要或適宜的進一步迴應行動(如有)。除了對這些屬性中的一些屬性進行定期測試外，目前預計不會有此類額外的響應行動。

本公司的部分物業及本公司聯屬公司擁有的某些物業位於市區、工業區及其他先前發展的地區，而該等地區的填土或當前或歷史用途已造成場地污染。因此，有時有必要制定特殊的土壤和/或地下水處理程序和/或包括與開發、施工和其他物業運營相關的特定建築設計特徵，以實現監管關閉和/或確保以適當的方式處理受污染的材料。在這些情況下，公司的做法是調查檢測到的污染的性質和程度，包括與蒸汽侵入問題和/或潛在污染物在地下水中進出主題物業相關的潛在問題，評估潛在的責任風險，並估計所需響應行動和特殊處理程序的成本。然後，該公司將這些信息作為其關於該物業的收購、交易結構和/或開發的決策過程的一部分。例如，該公司在馬薩諸塞州擁有一個地塊，該地塊以前被用作採石場/瀝青配料設施。購買前的測試表明，該場地的某些污染物含量相對較低。公司在這處房產上開發了一個辦公園區。在重建活動之前和期間, 公司聘請了一名獲得特別許可的環境顧問來監控現場的環境狀況，並根據環境風險表徵的結果準備必要的監管呈件。已經向監管部門提交了一份文件，以便在該地點實現監管關閉。提交的文件包括一項環境契約限制，要求按照適用法律，在土壤殘留污染水平較低的工地部分遵守某些保護措施。

本公司預期上述環保事宜的解決不會對其業務、資產、財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。然而，本公司不能向您保證，它已確定其物業的所有環境責任，本公司的物業已經或將採取所有必要的補救行動，或本公司將獲得全額或全部賠償，或在出現此類環境責任時，本公司將獲得保險承保。在發生此類環境責任的情況下，本公司不能向您保證，本公司已經或將採取所有必要的補救行動，或本公司將得到全額或全部賠償，或者本公司將獲得保險。

11.非控股權益

非控股權益涉及並非由Boston Properties，Inc.擁有的波士頓地產有限合夥企業的權益，以及並非由本公司全資擁有的合併物業合夥企業的權益。截至2021年12月31日，波士頓地產有限合夥公司的非控股權益包括16,561,186行動小組，1,485,376LTIP單位(包括418,9742012-2018年期間員工在公司多年長期激勵獎勵(即2012年OPP和2013-2018年MYLTIP獎勵)下賺取的LTIP單位。219,9162019 MYLTIP單位，203,2782020 MYLTIP單位和352,0212021年由波士頓地產公司以外的各方持有的MYLTIP單位。

非控制性權益--公用事業單位

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，523,969和856,811OP單位分別由持有者贈送以供贖回(包括148,442和88,168分別在轉換LTIP單位、2012 OPP單位和MYLTIP單位時發行的OP單位)，並由Boston Properties，Inc.贖回同等數量的普通股。

截至2021年12月31日，波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)219,9162019 MYLTIP單位，203,2782020 MYLTIP單位和352,0212021個MYLTIP單位。在各自結束之前三-年度履約期對於每個計劃，MYLTIP單位的持有人有權獲得相當於十分之一的單位分配(10%)的定期季度分配，但無權獲得任何特殊分配。在測量日期之後，已歸屬和未歸屬的MYLTIP單位的數量

161

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目錄

MYLTIP獎獲得者根據績效池的建立賺取的收入(如果有的話)將有權獲得等同於在OP單位支付的定期和特別分配的每單位分配金額。

2019年2月9日，公司2016年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為69.5目標的%，或總計約$13.6百萬美元(在實施員工離職後)。因此，364,980之前授予的2016 MYLTIP單位將自動沒收。

2020年2月6日，該公司2017年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為83.8目標的%，或總計約$17.6百萬美元(在實施員工離職後)。因此，270,942之前授予的2017 MYLTIP單位將自動沒收。

2021年2月5日，該公司2018年MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為29.2目標的%，或總計約$4.6百萬美元(在實施員工離職後)。因此，285,925之前授予的2018 MYLTIP單位將自動沒收。

2021年12月14日，波士頓地產有限合夥公司發行了大約866,503收購紐約州公園大道南360號的部分對價為運營單位(見附註3)。發放的行動單位總額約為#美元。99.7根據波士頓地產公司普通股在收盤日前五個交易日的平均收盤價計算，每股收盤價為100萬美元。

下表顯示了Boston Properties Limited Partnership在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2017年MYLTIP單位和2021年2月5日之後的2018年MYLTIP單位)以及2018年MYLTIP單位(在2021年2月5日測量日期之前)和2019-2021年MYLTIP單位(2021年2月2日MYLTIP單位發行日期之後)上的分佈情況

記錄日期						付款日期						每個OP單元和LTIP單元的分佈						按MYLTIP單位分配
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.098
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.098
June 30, 2021						July 30, 2021						$0.98						$0.098
March 31, 2021						April 30, 2021						$0.98						$0.098
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.098

下表顯示了波士頓地產有限合夥公司(Boston Properties Limited Partnership)在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2016年MYLTIP單位以及在2020年2月6日測量日期之後的2017 MYLTIP單位)上的分佈，以及它在2017年MYLTIP單位(2020年2月6日測量日期之前)和2018-2020年MYLTIP單位(2020年2月4日MYLTIP單位發行日期之後)上的分佈，這些單位是在以下情況下發生的：OPP單位、2013-2016 MYLTIP單位和2017 MYLTIP單位(在2020年2月6日測量日期之前)和2018-2020 MYLTIP單位(在2020 MYLTIP單位的2020年2月4日發行日期之後)

記錄日期						付款日期						每個OP單元和LTIP單元的分佈						按MYLTIP單位分配
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.098
2020年9月30日						2020年10月30日						$0.98						$0.098
June 30, 2020						July 31, 2020						$0.98						$0.098
March 31, 2020						April 30, 2020						$0.98						$0.098
2019年12月31日						2020年1月30日						$0.98						$0.098

下表顯示了Boston Properties Limited Partnership在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2015年MYLTIP單位和2019年2月9日測量日期之後的2016 MYLTIP單位)上的分佈，以及它在2016 MYLTIP單位(2019年2月9日測量日期之前)和2017-2019年MYLTIP單位(2019年2月5日MYLTIP單位發行日期之後)上的分佈

162

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目錄

記錄日期						付款日期						每個OP單元和LTIP單元的分佈						按MYLTIP單位分配
2019年12月31日						2020年1月30日						$0.98						$0.098
2019年9月30日						2019年10月31日						$0.95						$0.095
June 28, 2019						July 31, 2019						$0.95						$0.095
March 29, 2019						April 30, 2019						$0.95						$0.095
2018年12月31日						2019年1月30日						$0.95						$0.095

OP單位持有人可隨時將OP單位贈送波士頓地產有限合夥公司贖回(但須遵守在向特定持有人發行OP單位時商定的限制，這些限制一般會在一段時間內限制贖回權利一(自發行之日起一年)。在出示贖回單位後，波士頓地產有限合夥公司必須以相當於波士頓地產公司普通股當時價值的現金贖回OP單位。波士頓地產公司可自行決定通過支付現金或發行債券的方式承擔和履行贖回義務。一普通股股份。假設轉換的所有條件均已滿足，則OP單位(不屬於Boston Properties，Inc.和LTIP單位(包括2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位)的價值約為$)在2021年12月31日全部贖回2.1億美元，基於紐約證券交易所普通股的最新報告價格#美元。115.182021年12月31日每股。

非控制性權益--財產合夥

房地產合夥企業中的非控股權益包括合資企業中的外部股權，這些股權與本公司的財務業績合併，因為本公司對擁有該物業的實體行使控制權。這些合資企業中不屬於本公司所有的股權，總額約為$1.610億美元和1.710億a2021年12月31日和2020年12月31日，包括在隨附的綜合資產負債表上的非控股權益-財產合夥關係中。

12.股東權益/合夥人資本

波士頓地產公司

截至2021年12月31日，波士頓地產公司156,544,849已發行普通股。

截至2021年12月31日，波士頓地產公司擁有1,745,914普通合夥單位和154,798,935波士頓地產有限合夥企業中的有限合夥單位。

2020年5月22日，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)更新了其“在市場上”(ATM)股票發行計劃，該公司可能會不時通過該計劃出售股票，總金額最高可達美元。600.0通過超過一年的銷售代理獲得百萬股普通股三-年期間。根據自動櫃員機股票發售計劃，波士頓地產公司還可以與某些銷售代理的附屬公司進行遠期銷售交易，以遠期出售其普通股。這項計劃取代了波士頓地產公司之前的$600.0原定於2020年6月2日到期的100萬ATM機股票發行計劃。波士頓地產公司打算將任何發行的淨收益用於一般商業目的，其中可能包括投資機會和債務減免。根據該自動櫃員機股票發行計劃，尚未發行普通股。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，波士頓地產公司247,920和43,792在行使購買普通股的選擇權時，分別持有普通股。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，波士頓地產公司523,969和856,811普通股，分別用於從有限合夥人手中贖回同等數量的可贖回運營單位。

下表列出了波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內支付或申報的每股股息和波士頓地產有限合夥企業(Boston Properties Limited Partnership)每運營單位和LTIP單位的分配情況：

163

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目錄

記錄日期						付款日期						股息(每股)						分配(每單位)
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.98
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.98
June 30, 2021						July 30, 2021						$0.98						$0.98
March 31, 2021						April 30, 2021						$0.98						$0.98
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.98
2020年9月30日						2020年10月30日						$0.98						$0.98
June 30, 2020						July 31, 2020						$0.98						$0.98
March 31, 2020						April 30, 2020						$0.98						$0.98
2019年12月31日						2020年1月30日						$0.98						$0.98
2019年9月30日						2019年10月31日						$0.95						$0.95
June 28, 2019						July 31, 2019						$0.95						$0.95
March 29, 2019						April 30, 2019						$0.95						$0.95
2018年12月31日						2019年1月30日						$0.95						$0.95

優先股

在2020年12月31日，波士頓地產公司80,000股票(8,000,000存托股份(每股相當於1/100股)已發行的5.25清算優先權為$的B系列優先股百分比2,500.00每股($)25.00每股存托股份)。波士頓地產公司向B系列優先股支付累計現金股息，股息率為5.25美元的年利率2,500.00每股清算優先權。波士頓地產公司在2018年3月27日之前無權贖回B系列優先股，除非在某些與保留波士頓地產公司的REIT地位有關的情況下。在2018年3月27日及之後，波士頓地產公司可以選擇贖回B系列優先股，現金贖回價格為$2,500.00每股($)25.00每股存托股份)，加上所有應計和未支付的股息。B系列優先股不能由持有者贖回，沒有到期日，也不能轉換為波士頓地產公司或其附屬公司的任何其他證券。

2021年3月2日，波士頓地產公司發佈贖回通知，80,000B系列優先股，構成所有已發行的B系列優先股，以及相應的存托股份，每股佔B系列優先股的1/100。B系列優先股的每股贖回價格為1美元。2,500，加上到贖回日(但不包括)的所有應計股息和未支付股息，總額為$2,516.41每股。 2021年3月31日，公司將B系列優先股全部流通股全部贖回價格 $201.3百萬美元，包括大約$1.3支付給贖回代理的截至贖回日(但不包括贖回日)的應計股息和未支付股息百萬美元。贖回價格超過B系列優先股和B系列優先股賬面價值約$6.4100萬美元與最初的發行成本有關，在綜合收益表中反映為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入的減少。

在……上面April 1, 2021，Boston Properties，Inc.贖回80,000B系列優先股的股份(包括相應的8,000,000存托股份(存托股份)，代表所有B系列優先股的流通股和所有流通股存托股份。在贖回B系列優先股方面，波士頓地產有限合夥公司贖回了所有B系列優先股，這些優先股的條款和優先事項與B系列優先股的條款和優先股大致相同。

下表列出了波士頓地產公司在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內支付或申報的B系列優先股的每股股息：

164

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目錄

記錄日期

付款日期

股息(每股)

2021年2月5日

2021年2月16日

$32.8125

2020年11月4日

2020年11月16日

$32.8125

2020年8月3日

2020年8月17日

$32.8125

May 1, 2020

May 15, 2020

$32.8125

2020年2月4日

2020年2月18日

$32.8125

2019年11月1日

2019年11月15日

$32.8125

2019年8月2日

2019年8月15日

$32.8125

May 3, 2019

May 15, 2019

$32.8125

2019年2月4日

(2019年2月15日)

$32.8125

13.細分市場信息

下表顯示了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入與公司應佔淨營業收入份額、波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人應佔淨收入與公司各年度淨營業收入份額之間的對賬。 截至2021年、2020年和2019年12月31日。

波士頓地產公司

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2021						2020						2019
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	496,223					$	862,227					$	511,034
添加：
優先股贖回費用																		6,412						—						—
優先股息																		2,560						10,500						10,500
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		55,931						97,704						59,345
財產合夥企業中的非控制性權益																		70,806						48,260						71,120
利息支出																		423,346						431,717						412,717
提前清償債務造成的損失																		45,182						—						29,540
減值損失																		—						—						24,038
未合併合資企業的淨營業收入																		107,756						94,943						97,716
折舊及攤銷費用																		717,336						683,751						677,764
交易成本																		5,036						1,531						1,984
管理服務合同的工資和相關費用																		12,487						11,626						10,386
一般和行政費用																		151,573						133,112						140,777
更少：
可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入																		186,304						162,887						183,989
證券投資收益																		5,626						5,261						6,417
利息及其他收入(虧損)																		5,704						5,953						18,939
房地產銷售收益																		123,660						618,982						709
未合併的合資企業的收入(虧損)																		(2,570)						(85,110)						46,592
直接償還管理事務合同的工資和相關費用																		12,487						11,626						10,386
開發和管理服務收入																		27,697						29,641						40,039
公司在淨營業收入中的份額																		$	1,735,740					$	1,626,131					$	1,739,850

165

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目錄

波士頓地產有限合夥企業

												截至十二月三十一日止的年度，
																		2021						2020						2019
																		(單位：千)
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入																		$	561,993					$	979,979					$	580,102
添加：
優先單位贖回費																		6,412						—						—
首選分佈																		2,560						10,500						10,500
財產合夥企業中的非控制性權益																		70,806						48,260						71,120
利息支出																		423,346						431,717						412,717
提前清償債務造成的損失																		45,182						—						29,540
減值損失																		—						—						22,272
未合併合資企業的淨營業收入																		107,756						94,943						97,716
折舊及攤銷費用																		709,035						676,666						669,956
交易成本																		5,036						1,531						1,984
管理服務合同的工資和相關費用																		12,487						11,626						10,386
一般和行政費用																		151,573						133,112						140,777
更少：
可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入																		186,304						162,887						183,989
證券投資收益																		5,626						5,261						6,417
利息及其他收入(虧損)																		5,704						5,953						18,939
房地產銷售收益																		125,198						631,945						858
未合併的合資企業的收入(虧損)																		(2,570)						(85,110)						46,592
直接償還管理事務合同的工資和相關費用																		12,487						11,626						10,386
開發和管理服務收入																		27,697						29,641						40,039
公司在淨營業收入中的份額																		$	1,735,740					$	1,626,131					$	1,739,850

營業淨收入(“NOI”)是一項非GAAP財務指標，等於波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收入(如適用)，以及(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分派、非控股權益應佔淨收入、利息支出、提前清償債務損失、減值損失、折舊和攤銷費用、交易成本、管理服務合同和公司的工資及相關成本。(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分派、非控股權益淨收入、利息支出、提前清償債務損失、減值損失、折舊和攤銷費用、交易成本、工資和管理服務合同和公司的相關成本。利息和其他收入(虧損)、房地產銷售收益、未合併合資企業的收入(虧損)、直接償還管理服務合同的工資和相關成本以及開發和管理服務收入。該公司認為NOI作為業績衡量標準對投資者很有用，並認為它為投資者提供了有關其經營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期比較時，它反映了入住率、出租率、經營成本以及非槓桿化基礎上的收購和開發活動的趨勢對經營的影響，提供了從波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入中不能立即明顯看出的前景。例如，利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，通常發生在公司層面，而不是房地產層面。同樣，即使融資收益可能用於公司層面(例如，房地產)，利息支出也可能發生在房地產層面。, 用於其他投資活動)。此外，折舊和攤銷費用，由於歷史成本會計和使用年限估計，可能會扭曲財產層面的經營業績衡量標準。本公司提交的NOI可能無法與其他對NOI定義不同的REITs或房地產公司報告的NOI相提並論。

166

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目錄

公司的內部報告利用其在NOI中的份額，其中包括其在合併和未合併合資企業中的NOI份額，這是一種非GAAP財務計量，計算方法為合併金額，加上公司在未合併合資企業中的公司份額(根據公司的經濟百分比所有權權益計算，在某些情況下，在優先分配之後)，減去公司合夥人在公司合併合資企業中的份額(根據合夥人的經濟百分比所有權權益計算，在某些情況下，在優先之後計算分配給私人房地產投資信託基金股東的收入及其應支付給本公司的費用份額)。本公司在非合併合資企業中的NOI份額不包括其在非合併合資企業房地產銷售收益和非合併合資企業投資銷售收益中的份額，這兩項都包括在本公司綜合經營報表中的非合併合資企業虧損中。管理層利用其在NOI中的份額來評估其業績，因為本公司有幾家重要的合資企業，在某些情況下，本公司對合資企業有重大影響，但不控制合資企業，在這種情況下，GAAP要求本公司使用權益會計方法對合資實體進行會計核算，本公司不會出於財務報告的目的對其進行合併。在其他情況下，GAAP要求公司合併合資企業，即使公司的合作伙伴擁有相當大的百分比權益。因此，不應將公司在NOI中份額的列報視為替代，而應僅與其一起考慮，並作為其補充, 該公司的財務信息是根據公認會計準則列報的。

由於本公司不使用這一衡量標準來評估業績，因此不報告按部門劃分的資產信息。因此，折舊和攤銷費用不在各分部之間分配。優先股/單位贖回費用、優先股息/分配、利息支出、提前清償債務的損失、減值損失、折舊和攤銷費用、交易費用、管理服務合同的工資和相關成本、公司一般和行政費用、證券投資收益、利息和其他收入(損失)、房地產銷售收益、未合併合資企業的收入(虧損)、管理服務合同工資和相關成本的直接報銷以及開發和管理服務收入不包括在NOI中，並作為對賬項目提供給

該公司的部門基於該公司的內部報告方法，該方法按地理區域對其業務進行分類。按地理區域劃分，該公司的細分市場包括波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。2021年9月1日，本公司投資成立了一家合資企業，收購了位於華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza(見附註6)。因此，西雅圖地區在2021年第三季度被確定為一個細分市場。該公司還按物業類型提供每個細分市場的信息，包括寫字樓、住宅和酒店。

寫字樓物業類型包括商業辦公和零售租賃，以及停車收入。壞賬的任何沖銷，包括應計租金，都將記錄為租賃收入的減少。在.期間年截至2021年12月31日及2020年12月31日止，本公司減記約$1.3百萬美元和$90.3應計租金、淨餘額和應收賬款、淨餘額分別為100萬美元。核銷主要針對終止租約或本公司認定其累計租金及/或應收賬款餘額不再可能收回的租户，主要是零售及合作行業的租户。

停車場和其他收入年截至2021年12月31日，增加了大約$11.1與截至2020年12月31日的一年相比，增長了100萬。停車場和其他收入年截至2020年12月31日，降幅約為32.9與2019年相比，達到100萬。這些減少主要是臨時停車收入和月度停車收入。

波士頓萬豪劍橋酒店於2020年3月因新冠肺炎關閉。由於新冠肺炎對商務和休閒旅行的持續影響，酒店於2020年10月2日重新開業，並一直處於較低的入住率水平。酒店關閉超過兩個財政季度，以及自重新開業以來需求和入住率的下降，已經並預計將繼續對酒店的運營產生實質性的不利影響從而得出本公司酒店物業類型的結果。

167

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目錄

按地理區域和物業類型列出的信息(以千美元為單位)：

截至2021年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山						西雅圖						華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
辦公室			$	930,560					$	—					$	1,012,172					$	508,620					$	—					$	340,808					$	2,792,160
住宅			13,397						—						—						3,892						—						25,379						42,668
酒店			13,609						—						—						—						—						—						13,609
總計			957,566						—						1,012,172						512,512						—						366,187						2,848,437
總計的百分比			33.62		%				—		%				35.53		%				17.99		%				—		%				12.86		%				100.00		%
租金費用：
辦公室			322,298						—						379,267						168,040						—						127,102						996,707
住宅			5,811						—						—						6,717						—						11,916						24,444
酒店			12,998						—						—						—						—						—						12,998
總計			341,107						—						379,267						174,757						—						139,018						1,034,149
總計的百分比			32.98		%				—		%				36.67		%				16.90		%				—		%				13.45		%				100.00		%
淨營業收入			$	616,459					$	—					$	632,905					$	337,755					$	—					$	227,169					$	1,814,288
總計的百分比			33.98		%				—		%				34.88		%				18.62		%				—		%				12.52		%				100.00		%
減去：可歸因於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(43,232)						—						(143,072)						—						—						—						(186,304)
補充：公司在未合併合資企業淨營業收入中的份額			16,551						51,641						(664)						14,152						2,498						23,578						107,756
公司在淨營業收入中的份額			$	589,778					$	51,641					$	489,169					$	351,907					$	2,498					$	250,747					$	1,735,740
總計的百分比			33.98		%				2.98		%				28.18		%				20.27		%				0.14		%				14.45		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及綜合經營報表管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

168

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目錄

截至2020年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山												華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
辦公室			$	897,915					$	—					$	935,966					$	508,327											$	336,587					$	2,678,795
住宅			13,616						—						—						155												24,375						38,146
酒店			7,478						—						—						—												—						7,478
總計			919,009						—						935,966						508,482												360,962						2,724,419
總計的百分比			33.73		%				—		%				34.36		%				18.66		%										13.25		%				100.00		%
租金費用：
辦公室			318,509						—						384,753						163,156												132,051						998,469
住宅			5,378						—						—						2,261												11,100						18,739
酒店			13,136						—						—						—												—						13,136
總計			337,023						—						384,753						165,417												143,151						1,030,344
總計的百分比			32.71		%				—		%				37.35		%				16.05		%										13.89		%				100.00		%
淨營業收入			$	581,986					$	—					$	551,213					$	343,065											$	217,811					$	1,694,075
總計的百分比			34.35		%				—		%				32.54		%				20.25		%										12.86		%				100.00		%
減去：可歸因於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(41,849)						—						(121,038)						—												—						(162,887)
補充：公司在未合併合資企業淨營業收入中的份額			10,765						57,907						(5,326)						14,928												16,669						94,943
公司在淨營業收入中的份額			$	550,902					$	57,907					$	424,849					$	357,993											$	234,480					$	1,626,131
總計的百分比			33.88		%				3.56		%				26.12		%				22.02		%										14.42		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及綜合經營報表管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

169

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目錄

截至2019年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山												華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
辦公室			$	895,098					$	—					$	1,011,912					$	533,189											$	384,435					$	2,824,634
住宅			13,786						—						—						—												23,128						36,914
酒店			48,589						—						—						—												—						48,589
總計			957,473						—						1,011,912						533,189												407,563						2,910,137
總計的百分比			32.90		%				—		%				34.78		%				18.32		%										14.00		%				100.00		%
租金費用：
辦公室			322,282						—						389,532						177,994												144,217						1,034,025
住宅			5,071						—						—						—												10,914						15,985
酒店			34,004						—						—						—												—						34,004
總計			361,357						—						389,532						177,994												155,131						1,084,014
總計的百分比			33.34		%				—		%				35.93		%				16.42		%										14.31		%				100.00		%
淨營業收入			$	596,116					$	—					$	622,380					$	355,195											$	252,432					$	1,826,123
總計的百分比			32.64		%				—		%				34.09		%				19.45		%										13.82		%				100.00		%
減去：可歸因於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(40,109)						—						(143,432)						(448)												—						(183,989)
補充：公司在未合併合資企業淨營業收入中的份額			5,494						61,338						4,174						—												26,710						97,716
公司在淨營業收入中的份額			$	561,501					$	61,338					$	483,122					$	354,747											$	279,142					$	1,739,850
總計的百分比			32.27		%				3.53		%				27.77		%				20.39		%										16.04		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及綜合經營報表管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

14.每股盈利/公用事業單位

波士頓地產公司

下表對波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益和計算基本每股收益(“EPS”)時使用的普通股數量進行了核對。基本每股收益是通過將波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論是否支付)的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參與證券包括在波士頓地產公司使用兩級法計算的基本每股收益中。如果影響是稀釋的，參與證券將包括在波士頓地產公司的稀釋每股收益的計算中，使用IF-轉換方法。由於2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位要求，以及2019-2021年MYLTIP單位要求波士頓地產公司表現優於絕對和/或相對回報門檻，除非此類門檻在適用的報告期結束時已達到，否則波士頓地產公司將這些單位排除在稀釋每股收益計算之外。在計算稀釋每股收益時，其他可能稀釋的普通股，包括波士頓地產有限合夥公司的股票期權、限制性股票和其他可交換為波士頓地產公司普通股的證券，以及對收益的相關影響都被考慮在內。

170

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目錄

			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股 金額
			(單位為千，每股金額除外)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	496,223					156,116						$	3.18
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬			—						260						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	496,223					156,376						$	3.17
			截至2020年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股 金額
			(單位為千，每股金額除外)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	862,227					155,432						$	5.55
將未分配收益分配給參與證券			(748)						—						(0.01)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	861,479					155,432						$	5.54
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬			—						85						—
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	861,479					155,517						$	5.54
			截至2019年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股 金額
			(單位為千，每股金額除外)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	511,034					154,582						$	3.31
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬			—						301						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	511,034					154,883						$	3.30

171

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目錄

波士頓地產有限合夥企業

下表對波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入和計算每普通單位基本收益時使用的普通單位數量進行了核對，計算方法是將波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入除以該期間已發行的加權平均普通單位數量。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論是否支付)的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參股證券計入採用兩級法計算的普通單位基本收益。如果影響是攤薄的，參與證券將包括在使用IF-轉換方法計算的普通股攤薄收益中。由於2012年OPP單位和2013-2018年MYLTIP單位需要，以及2019-2021年MYLTIP單位要求波士頓地產公司表現優於絕對和/或相對回報門檻，除非這些門檻在適用的報告期末已經達到，波士頓地產有限合夥公司將這些單位排除在稀釋後的每普通單位收益計算之外。在計算每普通單位的稀釋收益時，其他潛在攤薄的普通單位及其對收益的相關影響也被考慮在內。包含在下面的單位數(分母)中的大約是17,034,000, 17,211,000和17,618,000截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的可贖回普通單位。

			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						每單位 金額
			(單位為千，單位金額除外)
基本收入：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	561,993					173,150						$	3.25
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬			—						260						(0.01)
攤薄收益：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	561,993					173,410						$	3.24
			截至2020年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						每單位 金額
			(單位為千，單位金額除外)
基本收入：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	979,979					172,643						$	5.68
將未分配收益分配給參與證券			(830)						—						(0.01)
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	979,149					172,643						$	5.67
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬			—						85						—
攤薄收益：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	979,149					172,728						$	5.67

172

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目錄

			截至2019年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						每單位 金額
			(單位為千，單位金額除外)
基本收入：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	580,102					172,200						$	3.37
稀釋證券的影響：
基於股票的薪酬			—						301						(0.01)
攤薄收益：
可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	580,102					172,501						$	3.36

15.員工福利計劃

自1985年1月1日起，該公司的前身為其員工採用了401(K)儲蓄計劃(“計劃”)。成立後，公司通過了計劃和計劃的條款。 

根據修訂後的計劃，公司的匹配出資等於200第一個的百分比3參與者有資格貢獻的收入的百分比(使用不超過美國國税局確定的金額的收入($290,000, $285,000及$280,000 分別在2021年、2020年和2019年)，以通貨膨脹為指數)，沒有歸屬要求。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度，該公司的合計等額貢獻約為$4.7百萬，$4.0百萬美元和$4.2分別為百萬美元。 

該公司還維持着一項遞延補償計劃，該計劃旨在允許波士頓地產公司的高級職員在税前基礎上遞延該高級職員當前收入的一部分，並根據該高級職員選擇的特定投資的表現，從這些遞延的收入中獲得遞延納税回報。根據該計劃，公司的義務是一項無擔保承諾，即在未來向計劃參與者支付遞延補償。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司大約維持在42.7百萬美元和$38.6100萬美元，分別存入一個單獨的賬户，其用途不受限制。公司在該計劃下的負債等於計劃參與者遞延補償的總金額和根據計劃參與者選擇的投資遞延補償的收益。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的負債約為42.7百萬美元和$38.6這些資產分別包含在隨附的綜合資產負債表中。

16.股票期權和激勵計劃

2021年2月2日，波士頓地產公司薪酬委員會根據波士頓地產公司2012年股票期權和激勵計劃(“2012計劃”)批准了對波士頓地產公司某些高級管理人員和員工的2021年MYLTIP獎勵。2021年MYLTIP獎項由兩個權重相等(各50%)的組成部分組成，這兩個組成部分利用波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)的TSR在三年的測量期內作為業績衡量標準。

2021年MYLTIP的第一個組成部分，代表了目標授予日期價值的一半(50%)，保留了2020 MYLTIP獎項的基本一般結構，但進行了某些更改，包括對波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)TSR進行比較的自定義同行指數的更改。根據Boston Properties，Inc.相對於自定義指數的年化相對TSR表現，在此組件下可賺取的LTIP單位數從目標LTIP單位數的0到200%不等。根據這一組成部分，如果Boston Properties，Inc.的TSR等於自定義指數TSR，則將獲得100%的LTIP單位目標數量；對於介於-1,000個基點和+1,000個基點之間的相對TSR表現，將使用線性插值確定獲得的LTIP單位數量。

第二部分代表2021年MYLTIP目標授予日期價值的剩餘一半(50%)。根據Boston Properties，Inc.在績效期間的累計絕對TSR，根據此組件可以賺取的LTIP單位數從目標LTIP單位數的0到200%不等。根據這一組成部分，如果Boston Properties，Inc.的絕對TSR等於+1,000個基點，則將獲得100%的LTIP單位目標數量；如果Boston Properties，Inc.的絕對TSR大於-4,000個基點但小於+6,000個基點，則將使用線性插值來確定獲得的LTIP單位數量。

173

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目錄

根據2021年MYLTIP獲得的獎勵總額(如果有)將等於根據第一和第二部分獲得的LTIP單位數的總和，範圍為零最高可達352,021LTIP單位，目標約為176,009LTIP單位和零與最大值之間的線性插值。贏得的獎勵(如果有)將在2024年2月1日100%歸屬，但此後一年內不得轉換、兑換、出售或以其他方式轉讓。如果波士頓地產公司發生控制權變更、無故終止僱傭或獲獎者因正當理由、死亡、殘疾或退休而終止僱傭，將加速授予。如果在2024年2月1日之前發生控制權變更，所獲獎勵將根據截至控制權變更之日的TSR業績計算。2021年MYLTIP獎勵是在授予日以LTIP單位的形式發放的，如果獎勵得不到，它們可能會被沒收。在業績衡量日期之前，2021年MYLTIP單位的持有者僅有權獲得十分之一(10(%)共同合夥單位應支付的定期季度分配。在完成三在年度業績期間，波士頓地產公司還將對最終賺取的2021年MYLTIP單位支付現金，其金額等於波士頓地產公司普通股在業績期間宣佈的常規和特殊分配(如果有的話)，減去在業績期間就所有授予的2021年MYLTIP單位實際支付給2021年MYLTIP單位持有人的分配。根據ASC 718“補償-股票補償”，2021年MYLTIP獎勵的總價值約為$。15.3根據分級歸屬方法，這一數額通常將攤銷到收益中。

2021年2月5日，該公司2018年MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為29.2目標的%，或總計約$4.6百萬美元(在實施員工離職後)。因此，285,925之前授予的2018 MYLTIP單位將自動沒收。

2020年2月6日，該公司2017年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為83.8目標的%，或總計約$17.6百萬 (在員工離職生效後)。因此，270,942之前授予的2017 MYLTIP單位將自動沒收。

2019年2月9日，公司2016年度MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終獎項被確定為69.5目標的%，或總計約$13.6百萬美元(在實施員工離職後)。因此，364,980之前授予的2016 MYLTIP單位將自動沒收。

在波士頓地產公司2021年5月20日召開的2021年股東年會上，其股東批准了波士頓地產公司2021年股票激勵計劃(簡稱2021年計劃)。2021年計劃取代了2012年計劃，2012年計劃下不會再授予任何獎勵。2021年計劃的主要特點包括：(I)根據2021年計劃保留和可供發行的普通股最高數量為540萬股，即在2021年3月4日至2021年5月19日期間根據2012年計劃授予的每1股減去1股；(Ii)根據2021年計劃或2012年計劃授予的被沒收、註銷或以其他方式(除行使外)終止的普通股基礎股票將重新計入根據2021年計劃可供發行的普通股股份中；(Ii)根據2021年計劃或2012年計劃授予的普通股基礎股票將被沒收、註銷或以其他方式(除行使外)重新計入根據2021年計劃可供發行的普通股股份中為繳税而投標或扣留的股份，以及先前根據這種獎勵為發行而保留的股份，只要這些股票沒有發行或不再可以根據這種獎勵發行(例如，如果可以現金結算或通過發行普通股股票的全價值獎勵以現金結算)，將被加回到根據2021年計劃可供發行的股票中；(Iii)授予股票期權(包括激勵性和非限制性期權)、股票增值權、限制性股票單位、限制性股票、非限制性股票、股息；以及(Iii)授予股票期權(包括激勵性和非限制性期權)、股票增值權、限制性股票單位、限制性股票、非限制性股票、股息允許現金獎勵和其他股權獎勵(包括LTIP單位)，(Iv)股票期權不得重新定價，未經股東批准，不得將“水下”股票期權換成其他獎勵或現金；(V)2021年計劃的期限為自股東批准之日起十年。

波士頓地產公司發行57,383, 29,630和26,503發行的限制性普通股和波士頓地產有限合夥企業的股份281,640, 207,181和181,919分別在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，根據2012年計劃和2021年計劃向員工和非員工董事分配LTIP單位。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)沒有根據2012計劃發行任何非限制性股票期權。波士頓地產有限合夥企業成立352,0212021個MYLTIP單元，203,2782020 MYLTIP單位和220,734分別在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，根據2012年計劃向員工提供2019年MYLTIP單位。僱員和非僱員董事支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每個LTIP單位和MYLTIP單位。當發行時，LTIP單位在經濟上不等於普通股的價值，但隨着時間的推移，價值可以增加到

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目錄

如果公司的資產有足夠的增值，與普通股一對一的平價。LTIP單位的合計價值包括在波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業的綜合資產負債表中的非控股權益中。授予員工的限制性普通股和LTIP單位的大部分歸屬於四等額的年度分期付款。限制性普通股在授予日以授予數量和波士頓地產公司普通股在授予日在紐約證券交易所報價的收盤價為基礎，按公允價值計量。這樣的價值在相應的員工服務期間按比例確認為費用。由於2012年OPP機組和2013-2021年MYLTIP機組同時受使用狀況和市場狀況的影響，本公司根據分級歸屬方法確認相關補償費用。根據分級歸屬方法，在不同日期歸屬的裁決的每一部分都作為單獨的裁決核算，並在適用於該部分的期限內予以確認，因此每部分的補償費用應在該部分歸屬時全額確認。該公司承認在其股票補償獎勵中發生的沒收行為。對限制性股票的既得和非既得股票支付的紅利直接計入波士頓地產公司的綜合資產負債表和波士頓地產有限合夥公司的綜合資產負債表中的合夥人資本超過收益的紅利。與限制性股票、LTIP單位和2016-2021年MYLTIP單位相關的基於股票的薪酬支出總額約為$49.7百萬，$43.0百萬美元和$39.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日，(1)總計約為$22.5與未歸屬的限制性股票和LTIP單位有關的未確認補償費用為100萬美元；(2)總額約為#美元7.4與未歸屬的2019-2021年MYLTIP單位相關的未確認補償費用，預計將在加權平均期間確認，加權平均期約為2.0好幾年了。

限制性股票的價值約為$。5.8百萬(美元)100.60每股加權平均)，$4.0百萬(美元)133.81每股加權平均數)和$3.5百萬(美元)131.27分別為截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的每股加權平均數)。 

根據ASC 718的規定，使用蒙特卡羅模擬方法模型對LTIP單元進行估值。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內發行的LTIP單位價值約為#美元。23.8百萬，$26.3百萬美元和$22.1分別為百萬美元。2021年、2020年和2019年LTIP單位贈款的加權平均單位公允價值為#美元。84.43, $127.14及$121.50，分別為。2021年、2020年和2019年授予的每個LTIP單位的單位公允價值是在授予之日使用以下假設估計的；預期壽命為5.7幾年來，5.7年和5.7年，無風險利率為0.65%, 1.47%和2.68%，預期價格波動率為30.0%, 18.0%和27.0%。 

有幾個不是在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內授予的非限定股票期權。

波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的股票期權狀況以及截至那時的幾年內的變化摘要如下：

						股票						加權平均 行權價格
截至2018年12月31日未償還						540,441						$	96.35
練習						(145,088)						$	96.27
截至2019年12月31日未償還						395,353						$	96.37
練習						(43,792)						$	91.60
在2020年12月31日未償還						351,561						$	96.97
練習						(247,920)						$	96.95
截至2021年12月31日的未償還金額						103,641						$	97.01

 

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目錄

下表彙總了波士頓地產公司截至2021年12月31日的未償還股票期權信息：

未完成的期權																		可行使的期權
在12/31/21年度出類拔萃的數字						加權平均剩餘 合同期限						行權價格						可於12/31/21行使的號碼						行權價格
54,282						1.3年份						$	95.69					54,282						$	95.69
49,359						1.1年份						$	98.46					49,359						$	98.46

 

截至2021年12月31日，已發行和可行使的股票期權的總內在價值約為$。1.9百萬美元。此外，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)103,641和351,561可按加權平均行權價$行使的期權97.01及$96.97分別在2021年12月31日和2020年12月31日。

波士頓地產公司通過了1999年非合格員工股票購買計劃(“股票購買計劃”)，以鼓勵符合條件的員工擁有普通股。股票購買計劃自1999年1月1日起生效，總金額上限為250,000可供發行的普通股。股票購買計劃規定，符合條件的員工可以在緊接兩年一次的購買期結束後的第二個工作日(即1月1日至6月30日和7月1日至12月31日)購買普通股，購買價相當於85購買期間最後十個工作日普通股平均收盤價的百分比。波士頓地產公司發行9,846, 7,195和5,862加權平均收購價等於$的股票89.73每股，$90.53每股及$104.11於截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度，根據購股計劃每股盈利。

17.關聯方交易 

一棵冷杉我是由雷蒙德·A·裏奇先生控制的，他的兄弟總共得到了大約 $0, $914,000及$21,000在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，分別與某些北弗吉尼亞州物業的某些獨家租賃安排有關。此外，裏奇先生的弟弟受僱於一家房地產經紀公司，並參與經紀活動，公司為此向該公司支付了大約#美元。1.9百萬，$3.4百萬美元和$2.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。裏奇先生是波士頓地產公司的高級執行副總裁。

於2018年7月13日，本公司與第三方成立合資公司，收購哈德遜大道3號的一幅開發用地，在未來收購額外的可用開發權後，該用地可容納一座甲級寫字樓，最多可容納2.0位於紐約市第11大道和哈德遜大道公園(Hudson Boulevard Park)之間，從西34街到西35街的整個廣場街區上，有100萬平方英尺的可淨出租平方英尺。該公司擁有一家25在合資企業中擁有%的權益，並且是該合資企業的管理成員。該公司提供了$80.0以相當於倫敦銀行間同業拆借利率加的浮動利率計息的合資企業的百萬抵押貸款3.50年息%，2023年7月13日到期，有延期選擇權，但須符合某些條件。這筆貸款已作為關聯方應收票據反映在公司的綜合資產負債表上。該公司已確認利息收入約為#美元。3.6百萬，$2.7百萬美元和$2.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。該公司的政策是按未攤銷成本、任何未攤銷遞延費用或成本、溢價或折扣以及貸款損失準備金計入應收票據。貸款費用和與公司貸款相關的直接成本在票據期限內遞延和攤銷，作為利息收入。

根據2021年計劃，並經董事會批准，七非僱員董事選擇接受遞延股票單位，而不是2021年的現金費用。這些選舉的結果是，一個會計季度支付給非員工董事的現金費用總額將轉換為若干遞延股票單位，等於現金費用總額除以波士頓地產公司普通股股票在適用會計季度最後一個交易中的最新報告銷售價格。在波士頓地產公司支付股息時，遞延股票單位也可計入股息等價物。當董事停止為波士頓地產公司董事會提供這種服務時，遞延股票單位可以用普通股結算。非僱員董事薪酬計劃在某些條件下，向持有遞延股票單位的非僱員董事提供在他們停止在公司董事會的服務後，有能力選擇將他們的投資選擇多樣化，在税前基礎上投資於非僱主證券，並獲得遞延税後回報(Non-Employee Alipay Compensation Program，Non-Employee Temasek Compensation Program)，該計劃為持有遞延股票單位的非僱員董事在停止為公司董事會提供服務後，有權選擇在税前基礎上將他們的投資選擇多元化為非僱主證券，並獲得遞延納税回報根據該計劃，公司的義務是無擔保承諾支付延期賠償。

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目錄

給非員工的董事。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司大約維持在0.9百萬美元和$0.8100萬美元，分別存入一個單獨的賬户，其用途不受限制。根據該計劃，本公司的負債相當於非僱員董事遞延補償的總額和非僱員董事選擇的投資所產生的遞延補償收益。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的負債約為0.9百萬美元和$0.8分別為600萬美元，包括在隨附的綜合資產負債表中。非僱員董事薪酬計劃的條款要求將這些遞延股票單位歸類為可贖回遞延股票單位內波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業的合併資產負債表上的臨時股本。2021年12月16日，關於一名董事在波士頓地產公司董事會任職的辭職事件，波士頓地產公司發佈了498普通股，用於結算董事的已發行遞延股票單位。截至2021年12月31日和2020年12月31日，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)83,073和72,966分別為遞延股票單位。

18.隨後發生的事件

2022年1月18日，該公司擁有一家合資企業50%權益，開始重新開發位於加利福尼亞州舊金山南部的651 Gateway。651網關是一個大約293,000淨出租平方英尺寫字樓，將改建為生命科學空間。該項目預計將於2023年末完工。

2022年1月28日和2022年2月1日，波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)發佈了一份33,091限制性普通股和波士頓地產有限合夥公司發行的股票總計249,8732021年計劃下的LTIP單位發給波士頓地產公司的某些員工。

2022年2月1日，波士頓地產公司薪酬委員會批准了根據2021年計劃向波士頓地產公司某些官員和員工頒發的2022年多年長期激勵計劃(“2022年MYLTIP”)獎勵。零最高可達254,061LTIP單位取決於Boston Properties，Inc.的相對和絕對TSR性能，目標約為127,031LTIP單位。根據ASC 718,2022年MYLTIP獎項的總價值約為$17.3百萬美元。

2022年2月2日，一家合資企業，該公司在該合資企業中有一家55%的權益重新啟動了16號平臺的開發，這是一個位於加利福尼亞州聖何塞的A級寫字樓項目，預計大約1.1百萬平方英尺落成。開發項目的第一階段將包括建造一個大約390,000一平方英尺的甲級創意寫字樓和一個等級以下的停車庫，預計將於2025年初完工。

2022年2月4日，公司2019年MYLTIP獎項的測算期結束，根據波士頓地產公司的相對TSR表現，最終支出被確定為69.0目標的%，或總計約$8.6百萬美元(在實施員工離職後)。因此，144,043之前授予的2019 MYLTIP單位將自動沒收。

第九項。會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

波士頓地產公司

截至本報告所述期間結束時，在波士頓地產公司首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，我們的管理層對其披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條規定的)的有效性進行了評估。根據這一評估，波士頓地產公司的首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序在本報告所涵蓋的期間結束時是有效的。此外，在波士頓地產公司截至2021年12月31日的會計年度第四季度，波士頓地產公司對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發生任何變化，這對波士頓地產公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。在截至2021年12月31日的會計年度第四季度，波士頓地產公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化(根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)條的定義)。 

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目錄

管理層關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告的第105頁表格10-K，在此併入作為參考。

波士頓地產有限合夥企業

截至本報告所述期間結束時，波士頓地產有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合夥人波士頓地產有限公司(Boston Properties，Inc.)的管理層在其首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，對其披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。根據這一評估，波士頓地產公司的首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序在本報告所涉期間結束時是有效的。此外，在截至2021年12月31日的財政年度第四季度，其財務報告內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。

管理層的財務報告內部控制報告載於本年度報告的表格10-K第118頁，在此併入作為參考。

第9B項。其他信息。

沒有。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

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目錄

第三部分

第10項。董事、高管和公司治理。

第10項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2022年股東年會有關的委託書中，並在此引用作為參考。

第11項。高管薪酬。

第11項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2022年股東年會有關的委託書中，並在此引用作為參考。

第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

下表彙總了波士頓地產公司截至2021年12月31日的股權薪酬計劃。

股權薪酬計劃信息

計劃類別						在行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 (a)						未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 (b)						根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券) (c)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)						3,847,139			(2)			$97.01			(2)			5,355,702			(3)
未經證券持有人批准的股權補償計劃(4)						不適用						不適用						68,305
總計						3,847,139						$97.01						5,424,007

______________

(1)包括與BXP 1997年計劃、2012年計劃和2021年計劃相關的信息。

(2)包括：(A)103,641股在行使已發行期權時可發行的普通股(所有這些股票都已歸屬並可行使)，(B)1,485,376個長期激勵單位(LTIP單位)(其中1,001,475個已歸屬)，這些單位在滿足某些條件後可轉換為普通股，這些普通股可提交BPLP贖回，並由BXP收購，以換取其普通股；(C)1,399,834個長期激勵單位(LTIP)轉換後發行的普通股(E)203,278 2020 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，可提交給BPLP贖回，並由BXP收購，以換取其普通股；(F)352,021,2021 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，(F)352,021,2021 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，(F)352,021,2021 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，(F)352,021,2021 MYLTIP獎，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，(G)83,073個遞延股份單位，該等遞延股份單位是根據若干BXP非僱員董事選擇延遲支付予該等董事的所有現金補償而授予，並於該等董事從董事會退休時獲得其遞延現金補償(BXP普通股股份的遞延現金補償)，及(G)83,073個遞延股份單位，該等遞延股份單位乃根據若干BXP非僱員董事的選擇而授出，以延遲支付予該等董事的所有現金補償，並於該等董事從董事會退休時獲得其遞延現金補償。

不包括75,949股限制性股票，因為它們已反映在BXP的總流通股中。由於沒有與LTIP單位、普通單位、2019年MYLTIP大獎、2020 MYLTIP大獎、2021年MYLTIP大獎或遞延股票單位相關的行權價，因此此類股票不包括在加權平均行權價計算中。

(3)代表根據BXP的2021年計劃可頒發的獎項。

(4)包括與1999年非合格員工股票購買計劃(ESPP)相關的信息。百時美施貴寶董事會於1998年10月29日通過了該計劃。ESPP尚未獲得BXP股東的批准。在購買期的第一天，我們所有受僱的員工都可以使用ESPP。根據ESPP，每位符合條件的員工可以每半年購買一次我們普通股的股票，購買價格相當於購買期間最後10個工作日我們普通股在紐約證券交易所的平均收盤價的85%。根據ESPP，每位符合條件的員工每年可出資不超過25,000美元購買我們的普通股。

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目錄

第12項要求的有關某些受益所有者和管理層的證券所有權的其他信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2022年股東年會有關的委託書中，並在此引入作為參考。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事獨立性。

第13項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2022年股東年會有關的委託書中，並在此引用作為參考。

第14項。首席會計師費用和服務。

第14條所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司2022年股東年會有關的委託書中，並在此引用作為參考。

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目錄

第四部分

第15項。展品和財務報表明細表。

(A)財務報表明細表 

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
財產名稱						類型						位置						累贅						原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地及改善工程						建築和 改進						土地 扣留時間： 發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 壽命(年)
																								土地						建房
第五大道767號(通用汽車大廈)						辦公室						紐約州紐約市						$	2,281,016					$	1,796,252					$	1,532,654					$	260,700					$	1,796,252					$	1,793,354					$	—					$	—					$	3,589,606					$	407,377					1968/2019						2013						(1)
保誠中心						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						92,077						948,357						615,973						115,637						1,483,065						192						57,513						1,656,407						678,000						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪羅中心						辦公室						加州舊金山						—						179,697						847,410						480,465						195,987						1,311,585						—						—						1,507,572						692,283						1970/1989						1998-1999						(1)
公園大道399號						辦公室						紐約州紐約市						—						339,200						700,358						366,449						354,107						1,051,900						—						—						1,406,007						405,104						1961/2018						2002						(1)
列剋星敦大道601號						辦公室						紐約州紐約市						986,898						241,600						494,782						486,028						289,639						932,771						—						—						1,222,410						325,012						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce大廈						辦公室						加州舊金山						—						200,349						946,205						7,515						200,349						953,720						—						—						1,154,069						99,152						2018						2013						(1)
克拉倫登大街和車庫200號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						219,543						667,884						222,640						250,560						859,507						—						—						1,110,067						277,388						1976						2010						(1)
西55街250號						辦公室						紐約州紐約市						—						285,263						603,167						52,298						285,263						655,465						—						—						940,728						159,238						2014						2007						(1)
聯邦街100號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						131,067						435,954						138,727						131,067						574,681						—						—						705,748						157,939						1971-1975/2017						2012						(1)
時代廣場大廈						辦公室						紐約州紐約市						—						165,413						380,438						115,843						169,193						492,501						—						—						661,694						232,128						2004						2000						(1)
卡內基中心						辦公室						新澤西州普林斯頓						—						142,666						316,856						159,350						94,240						469,216						55,416						—						618,872						236,695						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
大西洋碼頭						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						63,988						454,537						19,831						63,988						474,368						—						—						538,356						156,879						2011						2007						(1)
列剋星敦大道599號						辦公室						紐約州紐約市						—						81,040						100,507						247,001						87,852						340,696						—						—						428,548						179,928						1986						1997						(1)
噴泉廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						56,853						306,298						29,595						56,853						335,893						—						—						392,746						94,501						1986-1990						2012						(1)
麥迪遜大道510號						辦公室						紐約州紐約市						—						103,000						253,665						28,825						103,000						282,490						—						—						385,490						90,673						2012						2010						(1)
福爾森街680號						辦公室						加州舊金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						63,864						2014						2012						(1)
百老匯145號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						121						273,013						25,992						23,367						275,759						—						—						299,126						18,393						2019						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2200號						辦公室						華盛頓特區						—						—						183,541						110,980						105,787						188,734						—						—						294,521						71,983						2011						2008						(1)
市場和民主大廈以南						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,603						237,479						21,882						13,687						259,277						—						—						272,964						94,354						2008-2009						2003						(1)
馬薩諸塞州大道601號						辦公室						華盛頓特區						—						95,310						165,173						3,965						95,322						169,126						—						—						264,448						36,983						2016						2008						(1)
海灣殖民地企業中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,789						148,451						80,753						18,789						229,144						60						—						247,993						97,149						1985-1989						2011						(1)
觀瀾街535號						辦公室						加州舊金山						—						40,933						148,378						3,501						40,933						151,879						—						—						192,812						37,477						2015						2013						(1)
山景研究園						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						95,066						68,373						16,801						95,066						85,174						—						—						180,240						24,149						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
庫區						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,605						104,124						53,945						20,108						156,275						291						—						176,674						79,338						1955/1987/2017						1997/1998						(1)
康涅狄格州大道1330號						辦公室						華盛頓特區						—						25,982						82,311						37,161						27,135						118,319						—						—						145,454						43,174						1984/2018						2004						(1)
一個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,929						84,504						41,978						11,293						125,118						—						—						136,411						60,550						2000						2003						(1)
金斯敦中心						辦公室						弗吉尼亞州亞歷山大市						—						18,021						109,038						3,875						18,062						112,872						—						—						130,934						49,475						2003-2006						2007						(1)

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目錄

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
財產名稱						類型						位置						累贅						原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地及改善工程						建築和 改進						土地 扣留時間： 發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 壽命(年)
																								土地						建房
一號和二號萊斯頓俯瞰						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						16,456						66,192						40,694						16,179						107,163						—						—						123,342						55,487						1999						2000						(1)
肯德里克街140號						辦公室						馬薩諸塞州李約瑟						—						18,095						66,905						37,813						19,092						103,721						—						—						122,813						40,242						2000						2004						(1)
樹蔭林區創新區						辦公室						馬裏蘭州羅克維爾						—						52,030						64,212						2,676						26,834						34,974						57,110						—						118,918						1,048						1968-1985						2021						(1)
韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州韋斯頓						—						25,753						92,312						32						25,854						92,243						—						—						118,097						35,329						2010						2001						(1)
總統街1750號						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						113,362						44						—						113,406						—						—						113,406						7,840						2020						2013						(1)
探索廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						11,198						71,782						21,304						12,533						91,751						—						—						104,284						50,358						2001						2003						(1)
主街355號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,863						53,346						24,995						21,173						76,031						—						—						97,204						31,827						1981/1996/2013						2006						(1)
10城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,953						85,752						6,963						2,290						92,378						—						—						94,668						17,327						2016						1997						(1)
兩個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,930						77,739						(184)						15,420						76,065						—						—						91,485						33,696						2001						2003						(1)
百老匯90號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						19,104						52,078						18,876						20,785						69,273						—						—						90,058						26,797						1983/1998/2013						2006						(1)
第二大道153和211號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						33,233						55,940						—						33,233						55,940						—						—						89,173						1,819						1964-2006						2021						(1)
230城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,189						49,823						23,874						13,807						73,079						—						—						86,886						35,469						1992						2005						(1)
77城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,847						60,383						11,524						14,023						71,731						—						—						85,754						31,832						2008						2001						(1)
20 CityPoint						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						4,887						72,764						7,071						4,887						79,835						—						—						84,722						6,135						2020						2007						(1)
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						10,385						60,694						12,662						11,097						72,644						—						—						83,741						40,253						2003						1999						(1)
西街200號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						16,148						24,983						39,592						16,813						63,593						317						—						80,723						19,724						1999/2021						1997						(1)
薩姆納廣場						辦公室						華盛頓特區						—						624						28,745						49,345						28,548						50,166						—						—						78,714						29,871						1985						1999						(1)
2440西埃爾卡米諾雷亞爾						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						16,741						51,285						6,290						16,741						57,575						—						—						74,316						17,265						1987/2003						2011						(1)
賓尼街300號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,080						51,262						140						18,080						51,402						—						—						69,482						14,537						2013						2009						(1)
雷斯頓公司中心						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,135						50,857						6,236						10,148						56,080						—						—						66,228						32,950						1984						1998						(1)
威斯康星州廣場						辦公室						馬裏蘭州切維·蔡斯(Chevy Chase)						—						—						53,349						12,600						—						65,949						—						—						65,949						28,025						2009						2004						(1)
255號大街						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						134						25,110						34,260						548						58,956						—						—						59,504						39,791						1987						1997						(1)
大學場所						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						—						37,091						16,512						6,004						47,599						—						—						53,603						33,469						1985						1998						(1)
冬街890號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,913						28,557						4,745						13,913						33,302						—						—						47,215						3,928						1999						2019						(1)
首都畫廊						辦公室						華盛頓特區						—						4,725						29,565						9,681						8,662						35,309						—						—						43,971						21,562						1981/2006						2007						(1)
北方第一商務園						辦公室						加利福尼亞州聖何塞						—						23,398						13,069						4,545						23,377						17,635						—						—						41,012						17,017						1981						2007						(1)
百老匯150號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						850						25,042						2,350						1,323						26,919						—						—						28,242						14,833						1999						1997						(1)
百老匯105號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						1,299						12,943						12,723						2,395						24,570						—						—						26,965						14,309						1990						1997						(1)
列剋星敦辦公公園						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						998						1,426						18,582						1,264						19,551						191						—						21,006						16,012						1982						1997						(1)
“點”(The Point)						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						6,395						10,040						421						6,492						10,364						—						—						16,856						1,984						2015						2007						(1)
福爾森街690號						辦公室						加州舊金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						3,354						2015						2012						(1)
西街195號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,611						6,652						7,470						1,858						13,875						—						—						15,733						8,842						1990						1997						(1)
海登大道33號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						266						3,234						11,501						425						14,576						—						—						15,001						6,768						1979						1997						(1)
海登大道92-100號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						594						6,748						6,259						802						12,799						—						—						13,601						11,468						1985						1997						(1)
波士頓大道7501號，七號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						665						9,273						819						791						9,966						—						—						10,757						5,937						1997						1997						(1)

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目錄

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
財產名稱						類型						位置						累贅						原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地及改善工程						建築和 改進						土地 扣留時間： 發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 壽命(年)
																								土地						建房
波士頓大道7435號，一號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						392						3,822						5,016						659						8,571						—						—						9,230						7,010						1982						1997						(1)
哈特維爾大道32號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						168						1,943						6,944						314						8,741						—						—						9,055						2,734						1968/1979/1987						1997						(1)
波士頓大道7450號，三號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						1,165						4,681						2,613						1,430						7,029						—						—						8,459						4,774						1987						1998						(1)
賓尼街250號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						110						4,483						3,593						273						7,913						—						—						8,186						6,593						1983						1997						(1)
格蘭傑廣場8000號，五號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						366						4,282						3,198						601						7,245						—						—						7,846						6,093						1984						1997						(1)
拉文代爾大道453號						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						5,477						1,090						676						5,477						1,766						—						—						7,243						924						1977						2012						(1)
波士頓大道7300號，13號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						608						4,773						1,075						661						5,795						—						—						6,456						2,527						2002						1997						(1)
哈特維爾大道17號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						26						150						6,078						65						6,189						—						—						6,254						3,009						1968						1997						(1)
波士頓大道7601號，8號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						200						878						5,045						551						5,572						—						—						6,123						4,986						1986						1997						(1)
波士頓大道7500號，六號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						138						3,749						1,714						367						5,234						—						—						5,601						4,536						1985						1997						(1)
11號樓公司法庭8000號						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						136						3,071						1,903						774						4,336						—						—						5,110						3,455						1989						1997						(1)
波士頓大道7375號，10號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						23						2,685						1,005						93						3,620						—						—						3,713						2,841						1988						1997						(1)
波士頓大道7451號，二號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						249						1,542						1,858						613						3,036						—						—						3,649						2,806						1982						1997						(1)
波士頓大道7374號，四號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						241						1,605						1,664						398						3,112						—						—						3,510						2,787						1984						1997						(1)
天際線(Skylyne)						住宅						加利福尼亞州奧克蘭						—						28,962						239,077						1,097						28,962						240,174						—						—						269,136						8,132						2020						不適用						(1)
在雷斯頓簽名						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						27,076						190,580						838						27,076						191,418						—						—						218,494						18,534						2018						2013						(1)
普羅託·肯德爾廣場						住宅						馬薩諸塞州劍橋						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						11,195						2018						2015						(1)
萊斯頓市中心的先鋒隊						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						20,350						91,995						846						20,350						92,841						—						—						113,191						19,681						2014						2010						(1)
大西洋碼頭的閣樓						住宅						馬薩諸塞州波士頓						—						3,529						54,891						2,215						3,529						57,106						—						—						60,635						15,689						2011						2007						(1)
波士頓萬豪劍橋酒店						酒店						馬薩諸塞州劍橋						—						478						37,918						35,117						1,201						72,312						—						—						73,513						51,600						1986/2017						1997						(1)
肯德爾中心綠色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						—						35,035						6,846						103						41,778						—						—						41,881						15,818						1984						2006						(1)
肯德爾中心黃色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,256						15,697						1,552						1,434						17,071						—						—						18,505						6,939						2006						2004						(1)
肯德爾中心藍色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,163						11,633						2,111						1,579						13,328						—						—						14,907						10,399						1990						1997						(1)
雷斯頓下一站						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						514,182						2,901						250,135						—						261,146						514,182						1,631						不適用						1998						不適用
賓夕法尼亞大道2100號						發展						華盛頓特區						—						—						—						393,094						185,203						—						—						207,891						393,094						5,941						不適用						不適用						不適用
主街325號						發展						馬薩諸塞州劍橋						—						174						—						286,000						965						—						—						285,209						286,174						—						不適用						1997						不適用
冬街880號						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						15,597						37,255						(667)						15,597						19,614						—						16,974						52,185						1,247						1998						2019						不適用
180個城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						50,776						—						—						—						50,776						50,776						—						不適用						2006						不適用
103城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						14,663						—						—						—						14,663						14,663						—						不適用						2007						不適用
夏利臣街777號						土地						加州舊金山						—						144,647						—						26,800						—						47						171,400						—						171,447						11						不適用						2020						不適用
彼得森路3625-3635號						土地						加利福尼亞州聖克拉拉						—						63,206						—						4,541						—						—						67,747						—						67,747						—						不適用						2016						不適用

183

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目錄

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
財產名稱						類型						位置						累贅						原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地及改善工程						建築和 改進						土地 扣留時間： 發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 壽命(年)
																								土地						建房
后海灣站總綱圖						土地						馬薩諸塞州波士頓						—						—						—						53,432						—						—						53,432						—						53,432						—						不適用						不適用						不適用
北方第一總體規劃圖						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						35,004						—						3,941						—						—						38,945						—						38,945						—						不適用						2007						不適用
阿爾馬登廣場						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						—						—						37,418						—						—						37,418						—						37,418						—						不適用						2006						不適用
雷斯頓網關總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						30,945						—						—						30,945						—						30,945						—						不適用						1998						不適用
斯普林菲爾德地鐵中心						土地						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						—						—						19,887						—						—						19,887						—						19,887						—						不適用						2007						不適用
城南總綱圖						土地						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						14,890						—						—						14,890						—						14,890						—						不適用						不適用						不適用
肯德爾中心總體規劃						土地						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						8,381						—						—						8,381						—						8,381						—						不適用						1997						不適用
廣域商務園						土地						弗吉尼亞州勞登縣						—						—						—						2,405						—						—						2,405						—						2,405						—						不適用						1998						不適用
韋斯頓採石場						土地						馬薩諸塞州韋斯頓						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不適用						2001						不適用
雷斯頓俯瞰總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						79						—						—						79						—						79						—						不適用						2000						不適用
																		$	3,267,914		(2)			$	5,238,614					$	13,216,859					$	5,652,747					$	5,445,112		(3)			$	17,208,581		(4)			$	560,355		(5)			$	894,172					$	24,108,220					$	5,848,183

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備，總額約為$51,695。累計折舊不包括大約$35,778與傢俱、固定裝置和設備相關的累計折舊。

 

為納税目的，總成本和累計折舊約為#美元。21.810億美元和4.9分別為10億美元。

 

(1)建築物的折舊和改善是按從租約年限到年限的年限計算的。40好幾年了。

(2)包括未攤銷遞延融資成本，總計約為美元(32.1)百萬。

(3)包括使用權資產-融資租賃和使用權資產-經營租賃，約為#美元214,165及$169,778，分別為。

(4)包括使用權資產-融資租賃，約為$23,342.

(5)包括開發前成本。

184

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目錄

波士頓地產公司

房地產與累計折舊

December 31, 2021, 2020 and 2019

(千美元)

 

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

						2021						2020						2019
房地產：
年初餘額						$	23,303,303					$	22,844,697					$	21,605,545
房地產的增加/改善						1,145,084						996,989						1,671,898
出售/核銷資產						(340,167)						(538,383)						(432,746)
年終餘額						$	24,108,220					$	23,303,303					$	22,844,697
累計折舊：
年初餘額						$	5,501,637					$	5,239,179					$	4,871,102
折舊費用						623,854						573,898						564,938
出售/核銷資產						(277,308)						(311,440)						(196,861)
年終餘額						$	5,848,183					$	5,501,637					$	5,239,179

 

注：不動產和累計折舊額不包括傢俱、固定裝置和設備。

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
																								原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地和 改進						建房 和 改進						持有的土地 為了發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 生命 (年)
財產名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
第五大道767號(通用汽車大廈)						辦公室						紐約州紐約市						$	2,281,016					$	1,796,252					$	1,532,654					$	260,700					$	1,796,252					$	1,793,354					$	—					$	—					$	3,589,606					$	407,377					1968/2019						2013						(1)
保誠中心						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						92,077						948,357						556,917						100,539						1,439,107						192						57,513						1,597,351						660,321						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪羅中心						辦公室						加州舊金山						—						179,697						847,410						418,084						180,420						1,264,771						—						—						1,445,191						673,363						1970/1989						1998-1999						(1)
公園大道399號						辦公室						紐約州紐約市						—						339,200						700,358						306,841						339,200						1,007,199						—						—						1,346,399						387,131						1961/2018						2002						(1)
列剋星敦大道601號						辦公室						紐約州紐約市						986,898						241,600						494,782						448,942						279,281						906,043						—						—						1,185,324						314,209						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce大廈						辦公室						加州舊金山						—						200,349						946,205						7,515						200,349						953,720						—						—						1,154,069						99,152						2018						2013						(1)
克拉倫登大街和車庫200號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						219,543						667,884						222,640						250,560						859,507						—						—						1,110,067						277,388						1976						2010						(1)
西55街250號						辦公室						紐約州紐約市						—						285,263						603,167						52,298						285,263						655,465						—						—						940,728						159,238						2014						2007						(1)
聯邦街100號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						131,067						435,954						138,727						131,067						574,681						—						—						705,748						157,939						1971-1975/2017						2012						(1)
時代廣場大廈						辦公室						紐約州紐約市						—						165,413						380,438						77,864						159,694						464,021						—						—						623,715						220,676						2004						2000						(1)
卡內基中心						辦公室						新澤西州普林斯頓						—						142,666						316,856						144,387						90,498						457,995						55,416						—						603,909						232,183						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
大西洋碼頭						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						63,988						454,537						19,831						63,988						474,368						—						—						538,356						156,879						2011						2007						(1)
列剋星敦大道599號						辦公室						紐約州紐約市						—						81,040						100,507						219,759						81,040						320,266						—						—						401,306						171,713						1986						1997						(1)
噴泉廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						56,853						306,298						29,595						56,853						335,893						—						—						392,746						94,501						1986-1990						2012						(1)
麥迪遜大道510號						辦公室						紐約州紐約市						—						103,000						253,665						28,825						103,000						282,490						—						—						385,490						90,673						2012						2010						(1)
福爾森街680號						辦公室						加州舊金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						63,864						2014						2012						(1)
百老匯145號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						121						273,013						25,789						23,164						275,759						—						—						298,923						18,393						2019						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2200號						辦公室						華盛頓特區						—						—						183,541						110,980						105,787						188,734						—						—						294,521						71,983						2011						2008						(1)
市場和民主大廈以南						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,603						237,479						21,546						13,603						259,025						—						—						272,628						94,269						2008-2009						2003						(1)
馬薩諸塞州大道601號						辦公室						華盛頓特區						—						95,310						165,173						3,953						95,310						169,126						—						—						264,436						36,983						2016						2008						(1)
海灣殖民地企業中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,789						148,451						80,753						18,789						229,144						60						—						247,993						97,149						1985-1989						2011						(1)
觀瀾街535號						辦公室						加州舊金山						—						40,933						148,378						3,501						40,933						151,879						—						—						192,812						37,477						2015						2013						(1)
山景研究園						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						95,066						68,373						16,801						95,066						85,174						—						—						180,240						24,149						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
庫區						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,605						104,124						49,870						19,089						153,219						291						—						172,599						78,109						1955/1987/2017						1997/1998						(1)
康涅狄格州大道1330號						辦公室						華盛頓特區						—						25,982						82,311						32,548						25,982						114,859						—						—						140,841						41,783						1984/2018						2004						(1)
一個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,929						84,504						36,341						9,883						120,891						—						—						130,774						58,850						2000						2003						(1)
金斯敦中心						辦公室						弗吉尼亞州亞歷山大市						—						18,021						109,038						3,711						18,021						112,749						—						—						130,770						49,433						2003-2006						2007						(1)
一號和二號萊斯頓俯瞰						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						16,456						66,192						36,276						15,074						103,850						—						—						118,924						54,155						1999						2000						(1)
肯德里克街140號						辦公室						馬薩諸塞州李約瑟						—						18,095						66,905						33,823						18,095						100,728						—						—						118,823						39,039						2000						2004						(1)
樹蔭林區創新區						辦公室						馬裏蘭州羅克維爾						—						52,030						64,212						2,676						26,834						34,974						57,110						—						118,918						1,048						1968-1985						2021						(1)
韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州韋斯頓						—						25,753						92,312						32						25,854						92,243						—						—						118,097						35,329						2010						2001						(1)

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
																								原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地和 改進						建房 和 改進						持有的土地 為了發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 生命 (年)
財產名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
總統街1750號						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						113,362						44						—						113,406						—						—						113,406						7,840						2020						2013						(1)
探索廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						11,198						71,782						15,759						11,146						87,593						—						—						98,739						48,686						2001						2003						(1)
主街355號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,863						53,346						24,697						21,098						75,808						—						—						96,906						31,739						1981/1996/2013						2006						(1)
10城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,953						85,752						6,800						2,127						92,378						—						—						94,505						17,327						2016						1997						(1)
兩個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,930						77,739						(6,396)						13,866						71,407						—						—						85,273						31,823						2001						2003						(1)
百老匯90號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						19,104						52,078						18,697						20,741						69,138						—						—						89,879						26,749						1983/1998/2013						2006						(1)
第二大道153和211號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						33,233						55,940						—						33,233						55,940						—						—						89,173						1,819						1964-2006						2021						(1)
230城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,189						49,823						22,257						13,403						71,866						—						—						85,269						34,984						1992						2005						(1)
77城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,847						60,383						11,419						13,997						71,652						—						—						85,649						31,804						2008						2001						(1)
20 CityPoint						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						4,887						72,764						7,071						4,887						79,835						—						—						84,722						6,135						2020						2007						(1)
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						10,385						60,694						9,675						10,350						70,404						—						—						80,754						39,353						2003						1999						(1)
西街200號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						16,148						24,983						36,931						16,148						61,597						317						—						78,062						18,922						1999/2021						1997						(1)
薩姆納廣場						辦公室						華盛頓特區						—						624						28,745						47,265						28,028						48,606						—						—						76,634						29,247						1985						1999						(1)
2440西埃爾卡米諾雷亞爾						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						16,741						51,285						6,290						16,741						57,575						—						—						74,316						17,265						1987/2003						2011						(1)
賓尼街300號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						18,080						51,262						140						18,080						51,402						—						—						69,482						14,537						2013						2009						(1)
雷斯頓公司中心						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,135						50,857						3,625						9,496						54,121						—						—						63,617						32,162						1984						1998						(1)
威斯康星州廣場						辦公室						馬裏蘭州切維·蔡斯(Chevy Chase)						—						—						53,349						12,600						—						65,949						—						—						65,949						28,025						2009						2004						(1)
255號大街						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						134						25,110						32,604						134						57,714						—						—						57,848						39,294						1987						1997						(1)
大學場所						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						—						37,091						15,062						6,004						46,149						—						—						52,153						32,504						1985						1998						(1)
冬街890號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,913						28,557						4,745						13,913						33,302						—						—						47,215						3,928						1999						2019						(1)
首都畫廊						辦公室						華盛頓特區						—						4,725						29,565						5,018						6,128						33,180						—						—						39,308						20,706						1981/2006						2007						(1)
北方第一商務園						辦公室						加利福尼亞州聖何塞						—						23,398						13,069						4,522						23,371						17,618						—						—						40,989						17,011						1981						2007						(1)
百老匯150號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						850						25,042						345						822						25,415						—						—						26,237						14,225						1999						1997						(1)
百老匯105號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						1,299						12,943						10,617						1,868						22,991						—						—						24,859						13,674						1990						1997						(1)
列剋星敦辦公公園						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						998						1,426						17,818						1,073						18,978						191						—						20,242						15,785						1982						1997						(1)
“點”(The Point)						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						6,395						10,040						421						6,492						10,364						—						—						16,856						1,984						2015						2007						(1)
福爾森街690號						辦公室						加州舊金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						3,354						2015						2012						(1)
西街195號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,611						6,652						6,481						1,611						13,133						—						—						14,744						8,540						1990						1997						(1)
海登大道33號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						266						3,234						10,864						266						14,098						—						—						14,364						6,576						1979						1997						(1)
海登大道92-100號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						594						6,748						5,530						619						12,253						—						—						12,872						11,247						1985						1997						(1)
波士頓大道7501號，七號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						665						9,273						314						665						9,587						—						—						10,252						5,783						1997						1997						(1)
波士頓大道7435號，一號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						392						3,822						4,323						486						8,051						—						—						8,537						6,802						1982						1997						(1)
哈特維爾大道32號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						168						1,943						6,358						168						8,301						—						—						8,469						2,557						1968/1979/1987						1997						(1)
波士頓大道7450號，三號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						1,165						4,681						2,199						1,327						6,718						—						—						8,045						4,646						1987						1998						(1)
賓尼街250號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						110						4,483						2,939						110						7,422						—						—						7,532						6,399						1983						1997						(1)

187

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
																								原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地和 改進						建房 和 改進						持有的土地 為了發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 生命 (年)
財產名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
格蘭傑廣場8000號，五號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						366						4,282						2,604						453						6,799						—						—						7,252						5,916						1984						1997						(1)
拉文代爾大道453號						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						5,477						1,090						676						5,477						1,766						—						—						7,243						924						1977						2012						(1)
波士頓大道7300號，13號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						608						4,773						863						608						5,636						—						—						6,244						2,463						2002						1997						(1)
哈特維爾大道17號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						26						150						5,921						26						6,071						—						—						6,097						2,961						1968						1997						(1)
波士頓大道7601號，8號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						200						878						4,352						378						5,052						—						—						5,430						4,778						1986						1997						(1)
波士頓大道7500號，六號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						138						3,749						1,181						234						4,834						—						—						5,068						4,376						1985						1997						(1)
11號樓公司法庭8000號						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						136						3,071						1,552						686						4,073						—						—						4,759						3,346						1989						1997						(1)
波士頓大道7375號，10號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						23						2,685						824						47						3,485						—						—						3,532						2,790						1988						1997						(1)
波士頓大道7451號，二號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						249						1,542						1,545						535						2,801						—						—						3,336						2,711						1982						1997						(1)
波士頓大道7374號，四號樓						辦公室						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						241						1,605						1,281						303						2,824						—						—						3,127						2,675						1984						1997						(1)
天際線(Skylyne)						住宅						加利福尼亞州奧克蘭						—						28,962						239,077						1,097						28,962						240,174						—						—						269,136						8,132						2020						不適用						(1)
在雷斯頓簽名						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						27,076						190,580						838						27,076						191,418						—						—						218,494						18,534						2018						2013						(1)
普羅託·肯德爾廣場						住宅						馬薩諸塞州劍橋						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						11,195						2018						2015						(1)
萊斯頓市中心的先鋒隊						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						20,350						91,995						846						20,350						92,841						—						—						113,191						19,681						2014						2010						(1)
大西洋碼頭的閣樓						住宅						馬薩諸塞州波士頓						—						3,529						54,891						2,215						3,529						57,106						—						—						60,635						15,689						2011						2007						(1)
波士頓萬豪劍橋酒店						酒店						馬薩諸塞州劍橋						—						478						37,918						32,226						478						70,144						—						—						70,622						50,729						1986/2017						1997						(1)
肯德爾中心綠色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						—						35,035						6,432						—						41,467						—						—						41,467						15,695						1984						2006						(1)
肯德爾中心黃色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,256						15,697						840						1,256						16,537						—						—						17,793						6,727						2006						2004						(1)
肯德爾中心藍色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,163						11,633						446						1,163						12,079						—						—						13,242						9,900						1990						1997						(1)
雷斯頓下一站						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						514,182						2,901						250,135						—						261,146						514,182						1,631						不適用						1998						不適用
賓夕法尼亞大道2100號						發展						華盛頓特區						—						—						—						393,094						185,203						—						—						207,891						393,094						5,941						不適用						不適用						不適用
主街325號						發展						馬薩諸塞州劍橋						—						174						—						285,807						772						—						—						285,209						285,981						—						不適用						1997						不適用
冬街880號						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						15,597						37,255						(667)						15,597						19,614						—						16,974						52,185						1,247						1998						2019						不適用
180個城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						50,776						—						—						—						50,776						50,776						—						不適用						2006						不適用
103城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						14,663						—						—						—						14,663						14,663						—						不適用						2007						不適用
夏利臣街777號						土地						加州舊金山						—						144,647						—						26,800						—						47						171,400						—						171,447						11						不適用						2020						不適用
彼得森路3625-3635號						土地						加利福尼亞州聖克拉拉						—						63,206						—						4,541						—						—						67,747						—						67,747						—						不適用						2016						不適用
后海灣站總綱圖						土地						馬薩諸塞州波士頓						—						—						—						53,432						—						—						53,432						—						53,432						—						不適用						不適用						不適用
北方第一總體規劃圖						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						35,004						—						3,941						—						—						38,945						—						38,945						—						不適用						2007						不適用
阿爾馬登廣場						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						—						—						37,418						—						—						37,418						—						37,418						—						不適用						2006						不適用
雷斯頓網關總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						30,945						—						—						30,945						—						30,945						—						不適用						1998						不適用
斯普林菲爾德地鐵中心						土地						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						—						—						19,887						—						—						19,887						—						19,887						—						不適用						2007						不適用

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目錄

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2021年12月31日 (千美元)
																								原創												費用 大寫 後續 至 採辦						土地和 改進						建房 和 改進						持有的土地 為了發展						發展 和 施工 正在進行中						總計						累計 折舊						建造年份/ 翻新						收購年份						可折舊 生命 (年)
財產名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
城南總綱圖						土地						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						14,890						—						—						14,890						—						14,890						—						不適用						不適用						不適用
肯德爾中心總體規劃						土地						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						8,381						—						—						8,381						—						8,381						—						不適用						1997						不適用
廣域商務園						土地						弗吉尼亞州勞登縣						—						—						—						2,405						—						—						2,405						—						2,405						—						不適用						1998						不適用
韋斯頓採石場						土地						馬薩諸塞州韋斯頓						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不適用						2001						不適用
雷斯頓俯瞰總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						79						—						—						79						—						79						—						不適用						2000						不適用
																		$	3,267,914		(2)			$	5,238,614					$	13,216,859					$	5,279,360					$	5,348,929		(3)			$	16,931,377		(4)			$	560,355		(5)			$	894,172					$	23,734,833					$	5,736,240

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備，總額約為$51,695。累計折舊不包括大約$35,778與傢俱、固定裝置和設備相關的累計折舊。

為納税目的，總成本和累計折舊約為#美元。24.210億美元和5.4分別為10億美元。

(1)建築物的折舊和改善是按從租約年限到年限的年限計算的。40好幾年了。

(2)包括未攤銷遞延融資成本，總計約為美元(32.1)百萬。

(3)包括使用權資產-融資租賃和使用權資產-經營租賃，約為#美元214,165及$169,778，分別為。

(4)包括使用權資產-融資租賃，約為$23,342.

(5)包括開發前成本。

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目錄

波士頓地產有限合夥企業

房地產與累計折舊

December 31, 2021, 2020 and 2019

(千美元)

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

						2021						2020						2019
房地產：
年初餘額						$	22,926,494					$	22,449,476					$	21,207,189
房地產的增加/改善						1,145,084						996,989						1,671,898
出售/核銷資產						(336,745)						(519,971)						(429,611)
年終餘額						$	23,734,833					$	22,926,494					$	22,449,476
累計折舊：
年初餘額						$	5,396,111					$	5,135,289					$	4,773,800
折舊費用						615,553						566,813						557,130
出售/核銷資產						(275,424)						(305,991)						(195,641)
年終餘額						$	5,736,240					$	5,396,111					$	5,135,289

注：不動產和累計折舊額不包括傢俱、固定裝置和設備。

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目錄

(B)展品

 

2.1			—			轉讓協議，日期為2013年5月31日，由BP 767 Five LLC、Sungate Five Avenue LLC、767 LLC和BP/DC 767 Five LLC簽署。(通過引用附件2.1併入波士頓地產公司於2013年6月3日提交的8-K表格的當前報告中。)
2.2			—			NBIM Walker 601 Lex NYC LLC、NBIM Walker 100 Fed BOS LLC、NBIM Walker ATW BOS LLC和Boston Properties Limited Partnership之間的買賣協議，日期為2014年9月16日。(通過引用附件2.1併入波士頓地產有限合夥企業於2014年9月18日提交的當前8-K表格報告中。)
3.1			—			波士頓地產公司修訂和重新註冊證書表格(通過引用波士頓地產公司註冊表S-11文件編號333-25279的附件3.1併入。)
3.2			—			修改並重新發布波士頓地產公司E系列初級參與累積優先股指定證書(合併內容參考波士頓地產公司於2007年6月18日提交的表格8-K的當前報告附件3.1。)
3.3			—			波士頓地產公司修訂和重新註冊的公司證書(通過引用波士頓地產公司於2010年5月20日提交的表格8-K的最新報告的附件3.1合併而成。)
3.4			—			波士頓地產公司5.25%B系列累計可贖回優先股92,000股的指定證書(通過參考波士頓地產公司於2013年3月22日提交的表格8-A的註冊聲明的附件3.3合併而成。)
3.5			—			波士頓地產公司第三次修訂和重新修訂的章程(通過引用附件3.1併入波士頓地產公司於2016年5月19日提交的當前8-K表格報告中。)
3.6			—			波士頓地產公司第三次修訂和重新修訂附例的第1號修正案(通過引用波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2020年3月24日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1而併入。)
3.7			—			A系列優先股指定證書格式。(通過引用波士頓地產公司於1998年11月25日提交的8-K表格最新報告的附件99.26併入本文。)
4.1			—			普通股證書格式。(通過引用波士頓地產公司註冊表S-11文件編號333-25279的附件4.3併入本文。)
4.2			—			波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的證券説明(在此存檔。)
4.3			—			波士頓地產有限合夥公司和紐約銀行之間的契約，日期為2002年12月13日，作為受託人。(通過引用波士頓地產公司2002年12月13日提交的8-K/A表格當前報告的附件4.1併入本文。)
4.4			—			第13號補充契約，日期為2013年4月11日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人，包括2023年到期的3.125%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業於2013年4月11日提交的當前8-K表格報告中。)
4.5			—			第14號補充契約，日期為2013年6月27日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人，包括2024年到期的3.800%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業於2013年7月1日提交的當前8-K表格報告中。)
4.6			—			第15號補充契約，日期為2016年1月20日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人，包括2026年到期的3.650優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業於2016年1月20日提交的當前8-K表格報告。)
4.7			—			第16號補充契約，日期為2016年8月17日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2026年到期的2.750%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2016年8月17日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.8			—			第17號補充契約，日期為2017年12月4日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人；包括2025年到期的3.200優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2017年12月4日提交的8-K表格的當前報告中。)

191

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目錄

4.9			—			第18號補充契約，日期為2018年11月28日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2028年到期的4.500優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2018年11月28日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.10			—			第19號補充契約，日期為2019年6月21日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2029年到期的3.400%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2019年6月21日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.11			—			第20號補充契約，日期為2019年9月3日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2030年到期的2.900%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2019年9月3日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.12			—			第21號補充契約，日期為2020年5月5日，由波士頓地產有限合夥企業和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2031年到期的3.250%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業於2020年5月5日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.13			—			第22號補充契約，日期為2021年3月16日，由波士頓地產有限合夥公司和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2032年到期的2.550%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業於2021年3月16日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.14			—			第23號補充契約，日期為2021年9月29日，由波士頓地產有限合夥公司和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2033年到期的2.450%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業於2021年9月29日提交的8-K表格的當前報告中。)
10.1			—			第二次修訂和重新簽署的波士頓地產有限合夥企業有限合夥協議，日期為1998年6月29日。(通過引用波士頓地產公司於1998年7月15日提交的表格8-K的最新報告的附件99.1併入本文。)
10.2			—			第四系列優先單位指定證書，日期為2012年8月29日，構成對波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議的修訂。(引用波士頓地產公司於2012年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.3			—			5.25%系列累計可贖回優先股的指定證書，日期為2013年3月20日，構成對波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議的修訂。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司於2013年3月22日提交的8-K表格的當前報告中。)
10.4			—			波士頓地產有限公司作為普通合夥人於2003年4月11日簽署的“波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議”的第四十七條修正案。(引用波士頓地產公司2003年8月14日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.5			—			波士頓地產有限公司(Boston Properties，Inc.)作為普通合夥人，於2008年1月24日對第二次修訂和重新簽署的波士頓地產有限合夥企業有限合夥協議進行了第七十七次修正案。(通過引用波士頓地產公司於2008年1月29日提交的8-K表格當前報告的附件10.3併入本文。)
10.6			—			“波士頓地產有限合夥有限合夥第二次修訂和重新簽署協議”第九十八條修正案，日期為2010年10月21日。(引用波士頓地產公司2010年11月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.7			—			截至2017年12月15日，對波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議的第199條修正案。(引用波士頓地產公司於2018年2月28日提交的Form 10-K年度報告的附件10.7。)
10.8*			—			波士頓地產公司1997年股票期權和獎勵計劃第二修正案和重述。(通過引用波士頓地產公司於2007年4月6日提交的關於附表14A的委託書附件A併入本文。)

192

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目錄

10.9*			—			波士頓地產公司2012年股票期權和激勵計劃。(通過引用波士頓地產公司於2012年3月30日提交的關於附表14A的委託書附件A併入本文。)
10.10*			—			波士頓地產公司2021年股票激勵計劃。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年5月20日提交的當前8-K表格報告中)。
10.11*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的Form 10-K年度報告的附件10.59。)
10.12*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃的第一修正案。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的Form 10-K年度報告的附件10.60。)
10.13*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃第二修正案。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的Form 10-K年度報告的附件10.61。)
10.14*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃的第三修正案。(引用波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年8月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3。)
10.15*			—			波士頓地產遞延補償計劃，修訂並重新生效，自2009年1月1日起生效。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.10。)
10.16*			—			道格拉斯·T·林德與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年11月29日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.12。)
10.17*			—			“僱傭協議第一修正案”，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和道格拉斯·T·林德簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3。)
10.18*			—			“就業協議第二修正案”，日期為2008年12月15日，由波士頓地產公司和道格拉斯·T·林德簽署。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.19。)
10.19*			—			雷蒙德·A·裏奇(Raymond A.Ritchey)和波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)於2002年11月29日修訂和重新簽署的僱傭協議。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.15。)
10.20*			—			波士頓地產公司和雷蒙德·A·裏奇於2007年11月1日簽署的修訂和重新簽署的僱傭協議的第一修正案。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4。)
10.21*			—			波士頓地產公司和雷蒙德·A·裏奇之間於2008年12月15日修訂和重新簽署的僱傭協議的第二修正案。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.22。)
10.22*			—			邁克爾·E·拉貝爾與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2008年1月24日。(通過引用波士頓地產公司於2008年1月29日提交的8-K表格當前報告的附件10.2併入本文。)
10.23*			—			“僱傭協議第一修正案”，日期為2008年12月15日，由波士頓地產公司和邁克爾·E·拉貝爾簽署。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.27。)
10.24*			—			布萊恩·J·庫普(Bryan J.Koop)與波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)簽訂的僱傭協議，日期為2002年11月29日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.10。)
10.25*			—			“僱傭協議第一修正案”，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和布萊恩·J·庫普簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.7。)
10.26*			—			“就業協議第二修正案”，日期為2008年12月15日，由波士頓地產公司和布萊恩·J·庫普簽署。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.33。)

193

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目錄

10.27*			—			羅伯特·E·佩斯特與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年12月16日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.14。)
10.28*			—			“僱傭協議第一修正案”，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和羅伯特·E·佩斯特簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.9。)
10.29*			—			“就業協議第二修正案”，日期為2008年12月15日，由波士頓地產公司和羅伯特·E·佩斯特簽署。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.40。)
10.30*			—			歐文·D·託馬斯(Owen D.Thomas)與波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)簽訂的僱傭協議，日期為2018年4月2日。(引用波士頓地產公司於2018年5月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2。)
10.31*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.19。)
10.32*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃的第一修正案，日期為2007年10月18日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.13。)
10.33*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.52。)
10.34*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃第三修正案，日期為2014年1月8日。(引用波士頓地產公司於2014年2月28日提交的Form 10-K年度報告的附件10.48。)
10.35*			—			波士頓地產公司高管離職計劃，日期為1998年7月30日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件10.20。)
10.36*			—			波士頓地產公司高管離職計劃的第一修正案，日期為2007年10月18日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.14。)
10.37*			—			波士頓地產公司高管離職計劃第二修正案，日期為2014年1月8日。(引用波士頓地產公司於2014年2月28日提交的Form 10-K年度報告的附件10.51。)
10.38*			—			波士頓地產公司高級職員離職計劃，日期為1998年7月30日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.15。)
10.39*			—			波士頓地產公司高級職員服務計劃的第一修正案，日期為2007年10月18日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.16。)
10.40*			—			波士頓地產公司高級職員服務計劃第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.57。)
10.41*			—			波士頓地產公司、波士頓地產有限合夥企業以及公司某些高級管理人員和董事之間的賠償協議格式。(引用波士頓地產公司於2020年3月2日提交的Form 10-K年度報告的附件10.43。)
10.42*			—			董事預約協議，日期為2011年1月20日，由馬修·J·盧斯蒂格和波士頓地產公司簽訂(合併內容參考波士頓地產公司於2011年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件10.55)。
10.43*			—			波士頓地產公司非員工董事薪酬計劃。(通過引用Boston Properties，Inc.於2019年4月5日提交的有關附表14A的委託書附錄B併入本文。)
10.44			—			波士頓地產有限合夥企業和其中指定的貸款人之間的第九份修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年6月15日。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年6月16日提交的8-K表格的當前報告中。)
21.1			—			波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的子公司(特此提交。)
23.1			—			波士頓地產公司的獨立註冊公共會計師事務所普華永道有限責任公司的同意(特此提交。)

194

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目錄

23.2			—			波士頓地產有限合夥公司的獨立註冊公共會計師事務所普華永道有限責任公司(Pricewaterhouse Coopers LLP)的同意。(現提交本局。)。
31.1			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對波士頓地產公司首席執行官的認證。(現提交本局。)。
31.2			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節對波士頓地產公司首席財務官進行認證。(現提交本局。)。
31.3			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對波士頓地產有限合夥公司首席執行官進行認證。(現提交本局。)。
31.4			—			規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對波士頓地產有限合夥企業首席財務官進行認證。(現提交本局。)。
32.1			—			第1350節根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發波士頓地產公司首席執行官證書。(隨函提供。)。
32.2			—			第1350條根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對波士頓地產公司首席財務官的認證。(隨函提供。)。
32.3			—			第1350節根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發波士頓地產有限合夥公司首席執行官證書。(隨函提供。)。
32.4			—			第1350節根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節頒發波士頓地產有限合夥公司首席財務官證書。(隨函提供。)。
101.SCH			—			內聯XBRL分類擴展架構文檔。(現提交本局。)。
101.CAL			—			內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(現提交本局。)。
101.LAB			—			內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(現提交本局。)。
101.PRE			—			內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(現提交本局。)。
101.DEF			—			內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(現提交本局。)。
104			—			封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101.*中的適用分類擴展信息)。(現提交本局。)。
*指明管理合約或補償計劃或安排鬚根據表格10-K第15(B)項作為本表格10-K的證物存檔或以引用方式併入本表格10-K。

第16項。表格10-K摘要。

不適用。

195

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目錄

簽名

根據1934年證券交易法的要求，波士頓地產公司已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。

 

						波士頓地產公司
2022年2月25日						/s/ MICEALELE.LABELLE
						邁克爾·E·拉貝爾(Michael E.LaBelle)
						首席財務官
						(獲正式授權的人員及主要財務人員)

根據1934年證券交易法的要求，本報告由以下人員簽署人代表波士頓地產公司，以指定的身份和日期。

2022年2月25日

由以下人員提供：

/s/ O温文D.T.HOMAS

歐文·D·託馬斯 董事，首席執行官兼首席執行官

由以下人員提供：

/s/ DOUGLAST.L.INDE

道格拉斯·T·林德 董事與總裁

由以下人員提供：

/s/ K艾莉A。A。A。YOTTE

凱利·A·阿約特 董事

由以下人員提供：

/s/ B規則W. D取消掃描

布魯斯·W·鄧肯 董事

由以下人員提供：

/s/ C芳香醇B.E.INIGER

卡羅爾·B·艾尼格 董事

由以下人員提供：

/s/ D巷子裏J.H.OSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

由以下人員提供：

/s/ M艾瑞E.KIPP

瑪麗·E·基普 董事

由以下人員提供：

/s/ JOELI.K列寧

喬爾·I·克萊恩 董事會主席

196

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目錄

由以下人員提供：

/s/ MATTHEWJ.L.USTIG

馬修·J·盧斯蒂格 董事

由以下人員提供：

/s/ D狂熱A.T.沃爾多克

大衞·A·特沃多克 董事

由以下人員提供：

/s/ W伊利亞姆H.W奧爾頓，III

威廉·H·沃爾頓，III 董事

由以下人員提供：

/s/ MICEALELE.LABELLE

邁克爾·E·拉貝爾(Michael E.LaBelle) 執行副總裁、首席財務官和 首席財務官

由以下人員提供：

/s/ MICEALELR. W阿爾什

邁克爾·R·沃爾什 高級副總裁、首席會計官和 首席會計官

197

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目錄

簽名

根據1934年證券交易法的要求，波士頓地產有限合夥公司已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。

 

						波士頓地產有限合夥企業
						作者：波士頓地產公司，其普通合夥人
2022年2月25日						/s/ MICEALELE.LABELLE
						邁克爾·E·拉貝爾(Michael E.LaBelle)
						首席財務官 (獲正式授權的人員及主要財務人員)

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表波士頓地產公司(Boston Properties，Inc.)以波士頓地產有限合夥企業普通合夥人的身份在指定日期簽署。

2022年2月25日

由以下人員提供：

/s/ O温文D.T.HOMAS

歐文·D·託馬斯 董事，首席執行官兼首席執行官

由以下人員提供：

/s/ DOUGLAST.L.INDE

道格拉斯·T·林德 董事與總裁

由以下人員提供：

/s/ K艾莉A。A。A。YOTTE

凱利·A·阿約特 董事

由以下人員提供：

/s/ B規則W. D取消掃描

布魯斯·W·鄧肯 董事

由以下人員提供：

/s/ C芳香醇B.E.INIGER

卡羅爾·B·艾尼格 董事

由以下人員提供：

/s/ D巷子裏J.H.OSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

由以下人員提供：

/s/ M艾瑞E.KIPP

瑪麗·E·基普 董事

由以下人員提供：

/s/ JOELI.K列寧

喬爾·I·克萊恩 董事會主席

198

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目錄

由以下人員提供：

/s/ MATTHEWJ.L.USTIG

馬修·J·盧斯蒂格 董事

由以下人員提供：

/s/ D狂熱A.T.沃爾多克

大衞·A·特沃多克 董事

由以下人員提供：

/s/ W伊利亞姆H.W奧爾頓，III

威廉·H·沃爾頓，III 董事

由以下人員提供：

/s/ MICEALELE.LABELLE

邁克爾·E·拉貝爾(Michael E.LaBelle) 執行副總裁、首席財務官和 首席財務官

由以下人員提供：

/s/ MICEALEL R. W阿爾什

邁克爾·R·沃爾什 高級副總裁、首席會計官和 首席會計官

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