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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
 
(標記一)
 
      ☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
 
截至的財政年度12月31日, 2021
 
或
 
☐      根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
 
在由至至的過渡期內

佣金檔案
數		 每個註冊人的確切名稱，如其
憲章；公司註冊國；地址；以及
電話號碼		美國國税局僱主
識別號碼
1-8962 頂峯西部資本公司86-0512431
(一種亞利桑那州公司)
北五街400號，郵政信箱53999號
鳳凰城亞利桑那州85072-3999
(602)250-1000
1-4473 亞利桑那州公共服務公司86-0011170
(一種亞利桑那州公司)
北五街400號，郵政信箱53999號
鳳凰城亞利桑那州85072-3999
(602)250-1000

 
根據該法第12(B)條登記的證券：
  每節課的標題 商品代號註冊的每個交易所的名稱
頂峯西部資本公司 普通股，
無面值		 PNW紐約證券交易所
 
根據該法第12(G)條登記的證券：
亞利桑那州公共服務公司普通股，面值為每股2.50美元
 
用複選標記標明註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人
頂峯西部資本公司是
☒ 
不是☐ 
亞利桑那州公共服務公司是
☒ 
不是☐ 
 
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。
頂峯西部資本公司是☐不是
☒ 
亞利桑那州公共服務公司是☐不是
☒ 
 
用複選標記表示每個註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。(2)每名註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告。
頂峯西部資本公司是
☒ 
不是☐ 
亞利桑那州公共服務公司是
☒ 
不是☐ 
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，按照S-T規則405的規定提交和張貼的每個互動數據文件。
頂峯西部資本公司是
☒ 
不是
☐ 
亞利桑那州公共服務公司是
☒ 
不是
☐ 
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

頂峯西部資本公司
大型加速文件服務器
☒ 
加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
 
亞利桑那州公共服務公司
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☐非加速文件服務器
☒ 
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
 
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示每個註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
頂峯西部資本公司是☐不是
☒ 
亞利桑那州公共服務公司是☐不是
☒ 

述明非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值，該總市值是參照普通股上次出售的價格計算的，或該等普通股的平均買入和要價，截至每個註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日：
頂峯西部資本公司 $9,024,891,205 截至2021年6月30日
亞利桑那州公共服務公司 $0 截至2021年6月30日
 
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
頂峯西部資本公司截至2022年2月17日已發行的普通股數量，無面值：112,931,929
亞利桑那州公共服務公司截至2022年2月17日已發行的普通股數量，面值2.50美元：71,264,947

 
以引用方式併入的文件

Pinnacle West Capital Corporation關於將於2022年5月18日召開的年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本文件第三部分。
 
亞利桑那州公共服務公司符合表格10-K的一般指示I(1)(A)和(B)中規定的條件，因此以該一般指示允許的減少披露格式提交本表格。



目錄
 
  頁面
   
名稱和技術術語詞彙
II
  
前瞻性陳述
1
   
第一部分
 
3
第1項。
業務
3
第1A項。
風險因素
32
1B項。
未解決的員工意見
47
第二項。
屬性
48
第三項。
法律訴訟
51
第四項。
煤礦安全信息披露
51
有關我們高管的信息
52
   
第二部分
 
53
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
53
第六項。
[已保留]
54
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
55
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
87
第八項。
財務報表和補充數據
88
頂峯西部財務報表
94
APS財務報表
105
合併財務報表合併附註
111
頂峯西部日程安排I
192
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
196
第9A項。
控制和程序
196
第9B項。
其他信息
197
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
197
第三部分
 
197
第10項。
頂峯西部公司的董事、高管與公司治理
197
第11項。
高管薪酬
197
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
197
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
199
第14項。
首席會計師費用及服務
199
   
第四部分
 
200
第15項。
展品和財務報表明細表
200
第16項。
表格10-K摘要
221
簽名
222
 
這份合併後的10-K表格由Pinnacle West和APS分別提交。每個註冊人代表自己提交本表格10-K中包含的與註冊人及其子公司(如有需要)有關的所有信息。除上一句所述外，兩家註冊人均未提交任何與該註冊人無關的信息，因此對任何此類信息均不作任何陳述。有關每家公司所需的信息列在適用項目中。本報告第8項包括頂峯西部的合併財務報表和APS的合併財務報表。項目8還包括合併財務報表的合併附註。
i
目錄
名稱和技術術語詞彙
4CA4C Acquisition，LLC，本公司的子公司
交流電交流電
行政協調會亞利桑那州公司委員會
ADEQ亞利桑那州環境質量部
AFUDC施工期間使用的資金撥備
ANPP亞利桑那州核電項目，也被稱為帕洛維德
APS亞利桑那州公共服務公司，該公司的子公司
阿羅資產報廢義務
ASU會計準則更新
巴特現有最佳改裝技術
基礎燃油率APS零售基本費率中可歸因於燃料和購買電力成本的部分
BCE光明峽谷能源公司，該公司的子公司
CAISO加州獨立系統運營商
CCR燃煤殘渣
Cholla喬拉發電廠
新冠肺炎冠狀病毒
DC直流電
分佈式能源系統位於客户物業上的小規模可再生能源技術，如屋頂太陽能系統
無名氏美國能源部
DOI美國內政部
DSM需求側管理
EES能效標準
EGU發電機組
El DoradoEl Dorado投資公司，該公司的子公司
埃爾帕索埃爾帕索電氣公司
環境保護局美國環境保護局
FERC美國聯邦能源管理委員會
四角四角電廠
温室氣體温室氣體
GWh千兆瓦時，每小時10億瓦
千伏千伏，一千伏
千瓦時千瓦時，每小時一千瓦
LFCR損失固定成本追回機制
MMBtu百萬英制熱量單位
兆瓦兆瓦，一百萬瓦
兆瓦時兆瓦時，每小時一百萬瓦
固有載荷在傳統的基於成本的費率管制下提供的零售和批發銷售
納瓦霍工廠納瓦霍發電站
NERC北美電力可靠性公司
NRC美國核管理委員會
NTEC納瓦霍過渡能源公司
保監處其他綜合收益
帕洛維德帕洛維德發電站或PVG
頂峯西部Pinnacle West Capital Corporation(任何“公司”、“我們”和“我們”的用法都是指Pinnacle West)
PPA購電協議
變壓吸附由ACC批准的電源調整器，用於回收或退還實際燃料和購買的電力成本與基本燃油率相比的差異
分辨率亞利桑那州可再生能源標準和電價
鹽河工程或SRP鹽河工程農業改造與電力區
姐妹會南加州愛迪生公司
TCA輸電成本調整器
團隊税費調整機制
VIE可變利息實體
II
目錄
前瞻性陳述
 
本文包含基於當前預期的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述通常由諸如“估計”、“預測”、“可能”、“相信”、“計劃”、“預期”、“要求”、“打算”、“假設”、“項目”、“預期”、“目標”、“尋求”、“戰略”、“可能”、“應該”、“將”、“可能”以及類似的詞語來標識。由於實際結果可能與預期大不相同，我們告誡讀者不要過度依賴這些陳述。許多因素可能導致未來的結果與歷史結果或Pinnacle West或APS目前預期或尋求的結果大不相同。除了本報告第1A項和第7項--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中描述的風險因素外，這些因素包括但不限於：

•持續的新冠肺炎疫情的潛在影響，包括但不限於對能源的需求、經濟增長、我們的員工和承包商、疫苗授權、供應鏈、費用、資本市場、資本項目、運營和維護活動、無法收回的賬款、流動性、現金流或其他不可預測的事件；
•我們有能力管理資本支出以及運營和維護成本，同時保持可靠性和客户服務水平；
•電力需求的變化，包括天氣、季節性(包括環境温度的大幅上升)、一般經濟或社會條件、客户和銷售增長(或下降)、節能措施和分佈式發電(DG)的影響以及技術進步；
•氣候變化對我們電力系統的潛在影響，包括由於APS開展業務的地區長期乾旱和高温變化等極端天氣造成的影響；
•發電廠和輸電系統的性能和停電；
•電力零售和批發市場的競爭；
•監管和司法決定、發展和訴訟；
•新的立法、投票倡議以及對現有立法或法規的監管或解釋，包括與環境要求、監管和能源政策、核電站運營以及可能放鬆對零售電力市場的監管有關的法律或法規；
•燃料和水供應的可用性；
•我們有能力通過我們的費率和調整器回收機制，包括債務和股權資本投資的回報，及時和充分地收回我們的成本；
•我們滿足可再生能源和能效要求並收回相關成本的能力；
•APS實現其清潔能源目標(包括到2050年實現100%清潔、無碳電力的目標)的能力，以及如果實現這些目標，這種成就對APS、其客户以及其業務、財務狀況和運營結果的影響；
•核設施運行中固有的風險，包括乏燃料處置的不確定性；
•亞利桑那州目前和未來的經濟狀況，包括房地產市場；
•網絡安全威脅或入侵、數據安全漏洞、恐怖襲擊、物理攻擊、嚴重風暴或其他災難性事件(如火災、爆炸、大流行健康事件或類似事件)對我們的設施或業務的直接或間接影響；
•可能影響電力銷售或交付的新技術的開發；
•債務和股權資本的成本，以及在需要時進入資本市場的能力；
•圍繞燃煤發電的環境、經濟和其他問題，包括對温室氣體排放的監管；
•揮發性燃料和購買電力成本；
•我們的核退役信託、養老金和其他退休後福利計劃的資產的投資表現以及由此對未來資金需求的影響；
1
目錄
•電力批發市場的流動性和衍生品合約在我們業務中的使用；
•保險覆蓋範圍的潛在缺口；
•新的會計要求或對現有要求的新解釋；
•發電、輸電和配電設施及系統狀況和運營成本；
•有能力滿足我們地區未來對額外發電和相關輸電設施的預期需求；
•我們的交易對手、發電廠參與者和發電廠土地所有者願意或有能力履行合同或其他義務，或擴大發電廠繼續運營的權利；以及
•在我們的信貸協議和ACC訂單中對股息或其他條款的限制。
這些因素和其他因素在本報告第1A項描述的風險因素和本報告的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中進行了討論，讀者在依賴我們的財務報表或披露之前應仔細閲讀這些內容。Pinnacle West和APS都沒有義務更新這些陳述，即使我們的內部估計發生變化，除非法律要求。

2
目錄
第一部分


項目1.業務
 頂峯西部
Pinnacle West是一家控股公司，通過其子公司開展業務。我們基本上所有的收入和收益都來自我們的全資子公司APS。APS是一家垂直整合的電力公用事業公司，為亞利桑那州的大部分地區提供零售或批發電力服務，但鳳凰城大都市區、圖森大都市區和亞利桑那州西北部的莫哈哈縣約一半的主要例外。
 
Pinnacle West的其他子公司是El Dorado、BCE和4CA。與這些子公司相關的更多信息將在本報告後面提供。
 
我們的可報告業務部門是受監管的電力部門，包括傳統的受監管的零售和批發電力業務(主要是向本地負荷客户提供電力服務)和相關活動，包括髮電、輸電和配電。
 
亞利桑那州公共服務公司的業務
 
APS目前為大約130萬客户提供電力服務。我們擁有或租賃6323兆瓦的受監管發電能力，我們持有長期和短期購買電力協議的組合，以增加發電能力，包括各種購買可再生能源的協議。2021年，任何一個能源購買者或用户佔我們電力收入的比例都沒有超過1.8%。

3
目錄
下面的地圖顯示了APS的零售服務區域，包括其發電設施和主要輸電線路的位置。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g1.jpg
4
目錄
能源與資源規劃

為了服務客户，APS通過其各個發電站和購買的電力協議獲得電力。資源規劃是滿足亞利桑那州未來能源需求所必需的重要功能。APS在2021年期間用於向本地負荷客户供應能源的能源類型如下：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g2.jpg
*可再生能源包括風能、太陽能、地熱、生物質能、DG和太陽能PPA。

APS的能源供應份額為50%來自清潔資源，其中包括核能、可再生能源和電力需求側管理(DSM)。BCE還收購了兩個風力發電場的少數股權，這兩個風力發電場在2020年實現了商業運營。這兩個風力發電場都根據長期PPA提供電力。有關BCE投資的信息，請參閲下面的“其他子公司的業務-光明峽谷能源”。

清潔能源重點倡議

為了應對氣候變化，整個電力公用事業行業，以及全球經濟，正處於向清潔能源和新的低碳經濟的深刻轉型中。APS採取了一系列減少碳排放的舉措，包括可再生能源的採購和開發，以及促進節能、可再生能源使用和能源效率的計劃和費率的推廣。有關這些計劃和倡議的詳細信息，請參閲下面的“能源和資源規劃--當前和未來的資源”。APS目前擁有多樣化的可再生資源組合，包括太陽能、風能、地熱、沼氣和生物質。此外，在2020年1月，APS宣佈了它的
5
目錄
清潔能源承諾，三管齊下，旨在最終從其發電資源組合中消除碳排放資源。

APS的清潔能源目標由三部分組成：
•2050年的目標是提供100%清潔、無碳的電力；
•2030年的目標是實現65%的清潔能源，45%的發電組合來自可再生能源的資源組合；以及
•承諾到2031年結束APS使用燃煤發電。

在其他戰略中，APS打算通過各種方法實現這些目標，例如依賴該國最大的無碳能源生產商帕洛維德；增加清潔能源，包括可再生能源；發展能源儲存；停止使用燃煤發電；利用現代互動電網管理需求；促進客户技術和能源效率；以及優化區域資源。管理層在其戰略制定、業務規劃和企業風險管理過程中會考慮氣候變化和其他環境風險。有關APS清潔能源承諾的更多信息，請參見項目7，“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。

在同一時期，APS還打算加強其基礎設施，以提高氣候適應能力，這涉及到旨在減少極端天氣事件和其他與氣候有關的幹擾對APS運營的影響的系統和運營改進。在其他彈性戰略中，APS預計將增加對擁有先進配電技術的現代、更靈活電網的投資。APS計劃繼續其旨在減少野火的綜合森林管理計劃，因為由於氣候變化，冬季更短、更乾燥，夏季更長、更熱，這些風險變得更加複雜。

APS每年編制一份運營温室氣體排放清單。對於APS涉及化石燃料發電和輸配電的運營，APS的年度温室氣體清單根據EPA温室氣體報告計劃向EPA報告。APS還自願跟蹤APS從所有APS運營產生的温室氣體排放的全部範圍。除了向環境保護局報告外，我們還公開報告範圍1、2和3的温室氣體排放。然後，這些數據將在Pinnacle West的年度企業責任報告中向公眾公佈，該報告可在我們的網站(Www.pinnaclewest.com/Corporation-Responsibility)。該報告提供了與該公司及其可持續發展方法以及其工作場所和環境績效相關的信息。Pinnacle West網站上的信息，包括公司責任報告，並未以引用方式併入本報告或以其他方式作為本報告的一部分。

發電設施
 
APS擁有以下所述煤炭、核能、天然氣、石油和太陽能發電設施的所有權權益或租賃這些設施。有關這些設施的更多信息，請參見項目2。
 
核子

帕洛維德發電站-帕洛維德核電站位於亞利桑那州鳳凰城以西約50英里處，由3臺機組組成。APS運營着該工廠，擁有帕洛維德1號和3號機組29.1%的股份，以及2號機組約17%的股份。此外，APS租賃了2號機組約12.1%的股份，導致
6
目錄
該單位29.1%的所有權和租賃權益合計。APS從帕洛維德獲得的總電力為1146兆瓦。
 
帕洛維德租約-1986年，APS與三個獨立的出租人信託實體簽訂了協議，以出售和租回其在帕洛維德2號機組和某些公共設施中約42%的份額。回租原定於二零一五年底到期，幷包括續訂租約或在租期結束時以公平市價購買租賃物業的選擇權。2014年7月7日，APS行使固定費率續租選擇權。行使續期選擇權最初導致APS根據一份租約將資產保留到2023年，根據另外兩份租約保留到2033年。2021年4月1日，APS執行了一項與租期至2023年的租賃協議相關的修正案。修正案將這份租約的租期延長至2033年，並改變了租賃金。作為這項修訂的結果，APS現在將根據所有三項租賃協議保留資產至2033年。在租約續期結束時，APS將可選擇按其公平市價購買租賃資產、延長租約最多兩年或將資產返還出租人。有關帕洛維德2號機組銷售回租交易的更多信息，見附註18。
 
帕羅維德營業執照-運營三個帕洛維德單元中的每一個都需要獲得核管理委員會的運營許可證。NRC分別於1985年6月、1986年4月和1987年11月頒發了1號機組、1986年4月和3號機組的全功率運營許可證，並於2011年4月為這三個機組頒發了續簽的運營許可證，將1號、2號和3號機組的許可證分別延長至2045年6月、2046年4月和2047年11月。
 
帕洛維德燃料循環-帕洛維德的參與方不斷確定其未來的核燃料資源需求，並就滿足這些需求的安排進行談判。帕洛維德的燃料循環由以下幾個階段組成：
•開採和研磨鈾礦石以生產鈾精礦；
•鈾濃縮物轉化為六氟化鈾；
•六氟化鈾的濃縮；
•燃料組件的製造；
•反應堆燃料組件的使用；以及
•儲存和處置乏核燃料。
    
在2028年和2029年之前，帕洛佛得角的鈾精礦需求分別為100%和86%；2026年和2030年，帕洛佛得角的轉換服務需求分別為100%和30%；2026年和2027年，帕洛佛得角的濃縮鈾服務需求分別為100%和76%；2號機組和1號機組和3號機組的燃料製造需求在2027年和2027年之前分別達到100%和76%。

乏核燃料和廢物處理-1982年的“核廢料政策法案”(“NWPA”)要求能源部在1998年之前接收、運輸和處置國家核電站產生的乏核燃料和高放射性廢物。能源部的義務反映在與每個核電站簽訂的處理乏核燃料和/或高放射性廢物的合同(“標準合同”)中。美國能源部未能在1998年之前開始接受乏核燃料。美國能源部原計劃通過設計、許可、建造和運營內華達州尤卡山的永久地質儲存庫來履行其NWPA和標準合同處置義務。2008年6月，能源部向NRC提交了尤卡山建設授權申請，但在2010年3月，能源部提交了一項動議，以偏見駁回尤卡山建設授權申請。幾個法律問題
7
目錄
在此之前，能源部撤回了尤卡山建設許可申請，核管理委員會停止了對尤卡山建設許可申請的審查，這兩項訴訟在美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(“哥倫比亞特區巡迴上訴法院”)合併為一件事。根據華盛頓特區巡回法庭2013年8月的命令，NRC發佈了兩卷安全評估報告，作為尤卡山建設授權申請的一部分。這些卷的出版並不表明NRC是否或何時可能授權構建存儲庫。APS直接參與了與能源部未能履行其在接受乏核燃料和高放射性廢物方面的法定和合同義務有關的法律程序。
 
APS就違反標準合同提起訴訟-2003年12月，APS代表自己和帕洛佛得角參與者向美國聯邦索賠法院(“聯邦索賠法院”)起訴能源部，要求其賠償因能源部違反標準合同而造成的損害。2010年10月，聯邦索賠法院做出了有利於APS和帕洛維德參與者的裁決，並判給APS和帕洛佛得角參與者截至2006年12月的費用賠償金。
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛維德的參與業主向聯邦索賠法院提起了針對能源部的第二起違約訴訟。這起訴訟旨在追回因能源部違反標準合同而產生的損害，原因是能源部在2007年1月1日至2011年6月30日期間沒有按照標準合同和國家核廢料管理局的規定接受帕洛維德的乏核燃料和高放廢物。2014年8月18日，APS和能源部簽署了一項和解協議，規定駁回訴訟，並由能源部向帕洛佛得角業主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期間發生的某些特定費用。此外，和解協議為APS提供了一種提交索賠和收回2016年12月31日之前發生的成本的方法，這一期限延長至2022年12月31日。

APS根據2014年8月18日和解協議的條款，在2011年7月1日至2020年6月30日期間提交了七項索賠。美國能源部已經批准併為這些索賠支付了1.118億美元(APS的份額為3250萬美元)。收回的金額主要記錄為對監管負債的調整，對報告的淨收入沒有影響。根據2017年費率案裁決，這一監管責任正在退還給客户。見附註4.2021年11月1日，APS根據2014年8月18日和解協議的條款提出了第八項索賠，金額為1220萬美元(APS的份額為360萬美元)。2022年2月，美國能源部批准了這一申請。

浪費信心 和持續存儲-2012年6月8日，華盛頓特區巡迴法院發佈了關於幾個州和環保組織對核管理委員會關於臨時儲存和永久處置高水平核廢料和乏核燃料的規則制定提出質疑的決定。請願人對核管理委員會2010年對該機構的廢物信任決定和臨時儲存規則(“廢物信任決定”)的更新提出了質疑。哥倫比亞特區巡迴法院發現，NRC對乏核燃料的環境風險的評估存在缺陷，因此將廢物信任決定更新發回，以便採取符合國家環境政策法的進一步行動。2013年9月，NRC發佈了其通用環境影響聲明(GEIS)草案，以支持最新的廢物信心決定。2014年8月26日，NRC批准了一項關於繼續儲存乏核燃料對環境影響的最終規定。NRC的決定改名為“繼續儲存規則”，採納了全球環境信息系統關於在反應堆許可運行期之後在任何反應堆地點儲存乏燃料對環境的影響的調查結果。因此，這些一般性影響不需要
8
目錄
在對個人許可證的環境審查中進行了重新分析。最終的持續儲存規則在核管理委員會和上訴法院受到持續的法律挑戰。2016年6月，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了最終裁決，駁回了對繼續存儲規則的所有剩餘法律挑戰。2016年8月8日，華盛頓特區巡迴法院駁回了重審請願書。
    
帕洛維德的現場獨立乏燃料儲存設施(“ISFSI”)有足夠的容量儲存將在2027年12月結束的初始運營許可期內輻照的所有核燃料。此外，帕洛維德的現場ISFSI有足夠的能力儲存部分燃料，這些燃料將在2047年11月結束的延長運營期間進行輻照。如果有關美國政府接受和儲存乏燃料的義務的不確定性沒有得到有利的解決，APS將評估替代儲存解決方案，這些解決方案可能會消除擴大ISFSI的需要，以容納在延長運營期間將被輻射的所有燃料。
 
核退役成本-APS目前依靠外部償債基金機制來滿足NRC對其在帕羅維德1、2和3號機組的利益退役的財務保證要求。目前，帕洛佛得角1、2和3號機組的退役費用包括在APS ACC的管轄費率中。退役成本可通過不可繞過的系統福利費用(由所有使用APS系統服務的零售客户支付)收回。根據目前的核退役信託資產餘額、特定地點的退役成本研究、預計未來對退役信託基金的貢獻以及對該設施預期剩餘使用年限內資產組合的回報預測，我們有望在機組預計退役時滿足帕洛維德目前的特定地點的退役成本。有關APS的核退役信託的更多信息，請參見附註19。
 
帕洛維德責任和保險事宜-見附註11中的“帕洛維德發電站--核保險”，討論帕洛維德參與方，包括帕洛維德電力公司為帕洛維德提供的保險。
 
以天然氣和石油為燃料的發電設施

APS在亞利桑那州各地有6個天然氣發電廠，包括位於帕洛維德附近的RedHawk、位於Tempe的Ocotillo(如下所述)、位於柯立芝的聖丹斯、位於鳳凰城西南部的西鳳凰城、位於圖森北部的Saguaro和位於尤馬附近的尤卡。尤卡的幾個機組要麼使用天然氣，要麼使用石油。APS有兩個純石油發電廠：位於亞利桑那州道格拉斯鎮的Fairview和亞利桑那州尤馬的Yucca GT-4。APS擁有並運營這些工廠中的每一個，但尤卡的一個純石油燃氣輪機機組和一個石油和天然氣蒸汽機組除外，這兩個機組由APS運營，由帝國灌溉區所有。APS從這些電廠獲得的總髮電量為3,573兆瓦。這些工廠的部分天然氣在購買前最多三年進行財務對衝，該頭寸在交付前一個月轉換為實物天然氣購買。APS與三家不同的公司簽訂了長期天然氣運輸協議，其中一些協議的有效期到2027年。燃料油是通過卡車直接運往發電廠的短期採購獲得的。

奧科蒂略最初是位於坦佩的一座330兆瓦的4臺機組的天然氣發電廠。2014年初，APS宣佈了一個工廠現代化項目，其中包括淘汰兩臺較舊的110兆瓦蒸汽機，增加五臺102兆瓦燃氣輪機，並維護兩臺現有的55兆瓦燃氣輪機。總體而言，這使該站點的裝機容量增加了290兆瓦，達到620兆瓦。見附註4，作為ACC最終書面意見和命令的一部分，以反映其在APS一般零售費率案中的決定(
9
目錄
《2017年費率立案決定書》)和2019年零售費率立案。奧科蒂略現代化項目於2019年完工。

燃煤發電設施
 
四角-Four Corners位於新墨西哥州西北角，最初是一座5臺機組的燃煤發電廠。APS擁有1號、2號和3號機組100%的股份，這些機組已於2013年12月30日退役。APS運營着該電廠，擁有四角機組4號和5號機組63%的股份。APS擁有四角機組970兆瓦的總權益。此外，Pinnacle West的全資子公司4CA在收購埃爾帕索在下文所述4號和5號機組的權益後，從2016年7月到2018年7月擁有這些機組7%的股份。作為APS清潔能源承諾的一部分，APS承諾到2031年停止使用燃煤發電作為其發電資源組合的一部分，包括Four Corners。

NTEC是納瓦霍民族成立的一家公司，擁有為Four Corners服務的煤礦並開發其他能源項目，是Four Corners的煤炭供應商。四角的共同所有人簽署了一份從2016年7月至2031年向四角供應煤炭的長期協議(《2016年煤炭供應協議》)。埃爾帕索，四角4號和5號機組7%的所有者，沒有簽署2016年煤炭供應協議。根據2016年煤炭供應協議，APS同意承擔7%的缺口義務。2015年2月17日，APS和埃爾帕索簽訂了一項資產購買協議，規定APS或APS的附屬公司購買埃爾帕索在四角4號和5號機組各7%的權益。4CA於2016年7月6日購買了埃爾帕索的權益。收購價格在金額上無關緊要，4CA承擔了埃爾帕索與7%權益相關的填海和退役義務。

2018年6月29日，4CA和NTEC簽訂了一項資產購買協議，規定將4CA在Four Corners的7%權益出售給NTEC。NTEC承擔了4CA與7%權益相關的填海和退役義務。出售交易於2018年7月3日完成。NTEC以4CA的賬面價值(約7000萬美元)購買了7%的權益，並根據一張有擔保的計息本票，在四年內向4CA支付了收購價格。在出售方面，頂峯西部公司保證了NTEC對Four Corners的其他所有者的某些義務，例如NTEC在資本支出以及運營和維護費用中所佔份額為7%。Pinnacle West的擔保由APS根據2016年煤炭供應協議欠NTEC的一部分款項擔保。

APS代表四角參與者與納瓦霍民族就現有設施租賃的修正案進行了談判，納瓦霍民族將四角租賃權益從2016年延長至2041年。納瓦霍民族於2011年3月批准了這些修正案。修正案的有效性還需要得到DOI的批准，相關的聯邦通行權撥款也是如此。作為DOI審查過程的一部分，進行了一次聯邦環境審查，並最終由DOI於2015年7月17日發佈了一份決定記錄，證明瞭該機構延長工廠和鄰近礦山壽命的行動是合理的。
 
Cholla-Cholla最初是一座由4臺機組組成的燃煤發電廠，位於亞利桑那州東北部。APS運營該工廠，並擁有Cholla 1號、2號和3號機組100%的股份。PacifiCorp擁有Cholla 4號機組，APS為PacifiCorp運營該機組。2014年9月11日，APS宣佈，如果EPA批准APS提出的一項折衷提案，以滿足所需的環境和排放標準和規則，它將在2020年代中期關閉Cholla 2號機組，並停止APS擁有的其他機組(1號和3號機組)的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS的2號機組退役計劃，沒有
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對APS在該單位的剩餘投資的未來可回收性表示任何看法。APS於2015年10月1日關閉了2號機組。在2號機組關閉後，APS從Cholla獲得的總電力為381兆瓦。2017年初，EPA批准了一項納入APS妥協提案的最終規則，該規則於2017年4月26日對Cholla生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，計劃在2020年底之前淘汰Cholla 4號機組，該機組於2020年12月停止運營。APS已承諾在2025年之前結束其剩餘Cholla工廠的煤炭使用。

APS從一家煤炭供應商手中購買了Cholla的所有煤炭需求，該供應商根據與聯邦和州政府以及私人土地所有者簽訂的煤炭儲備長期租約開採所有煤炭。Cholla煤炭合同將持續到2024年。此外，APS還有一份煤炭運輸合同，合同將持續到2024年。

納瓦霍工廠-納瓦霍發電廠是一座位於亞利桑那州北部的3臺機組的燃煤發電廠。鹽河項目運營該電廠，APS擁有1號、2號和3號機組14%的權益。APS擁有納瓦霍核電站315兆瓦的總權益。納瓦霍工廠的用地是從納瓦霍民族那裏租來的，也受到聯邦政府的地役權的約束。

納瓦霍工廠和納瓦霍民族的共同所有者同意，根據現有的工廠租賃，納瓦霍工廠將繼續運營到2019年12月。共同所有者和納瓦霍民族於2017年11月29日簽署了一份租約延期協議，允許在工廠於2019年11月停止運營後開始退役活動。

APS目前正在收回折舊和其在納瓦霍工廠的權益在其先前估計的壽命到2026年的賬面淨值回報率。APS將尋求繼續收回其在該工廠剩餘投資的賬面價值。有關由此產生的監管資產加上賬面淨值回報率以及與退休和關閉相關的其他成本的詳情，請參閲附註4，這些成本仍在評估中，可能是重大的。

有關APS與這些燃煤電廠相關的煤礦復墾義務的信息，請參閲附註11。

太陽能設施

APS通過由ACC批准的170兆瓦AZ Sun計劃開發了公用事業規模的太陽能資源，在該計劃中投資約6.75億美元。這些設施由APS所有，分佈在亞利桑那州的多個地點。除了AZ Sun計劃，APS還開發了其擁有和運營的40兆瓦紅巖太陽能發電廠。我們的兩個大客户從APS購買了相當於紅巖預計發電量的可再生能源信用額度。

APS在全州擁有並運營着30多個小型太陽能系統。它們加起來有能力生產大約4兆瓦的可再生能源。這個太陽能系統艦隊包括位於普雷斯科特機場的一個3兆瓦的設施，以及亞利桑那州不同地點的1兆瓦小型太陽能系統。APS還開發了太陽能光伏分佈式能源系統，作為亞利桑那州弗拉格斯塔夫社區電力項目的一部分安裝。2010年4月1日獲得ACC批准的社區電力項目是一項試點計劃，通過該計劃，APS擁有、運營和接收位於亞利桑那州弗拉格斯塔夫特定試驗區內約1兆瓦的太陽能光伏分佈式能源系統的能源。試點計劃現已完成，作為2017年費率案例裁決的一部分，參與者已轉至下文所述的太陽能合作伙伴計劃。此外，APS還擁有
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通過ACC批准的學校和政府計劃，在亞利桑那州安裝了13兆瓦的太陽能光伏系統。

2014年12月，ACC投票決定，它不反對APS實施APS擁有的屋頂太陽能研發計劃，該計劃旨在學習如何有效地實現屋頂太陽能和電池儲存與電網的整合。該計劃的第一階段名為“太陽能合作伙伴計劃”(Solar Partner Program)，在經過戰略選擇的配電饋線上放置了8兆瓦的住宅屋頂太陽能，以最大限度地提高系統的潛在效益，並將系統提供給那些無法通過與第三方交易輕鬆安裝太陽能的有限收入客户。該計劃的第二階段包括額外的2兆瓦屋頂太陽能和儲能系統，在兩條不同的高太陽滲透率饋線上放置了兩個大小為2兆瓦的儲能系統，以測試各種與電網相關的運行改進和系統互操作性，並於2016年底投入運行。作為2017年費率案裁決的一部分，該計劃的成本已包括在APS的費率基數中。

在2017年的費率案件裁決中，ACC還批准了“APS太陽能社區”計劃。APS太陽能社區(前身為AZ Sun II)是一項為期三年的計劃，授權APS每年花費1000萬至1500萬美元的資本成本，在中低收入住宅、非營利實體、第一標題學校和農村政府設施上安裝公用事業公司擁有的DG系統。2017年的費率案件裁決規定，該項目的所有運營和維護費用、財產税、營銷和廣告費用以及資本攜帶成本將通過Res收回。目前，APS已根據APS太陽能社區計劃安裝了11兆瓦的DG系統。在2019年的費率案件裁決中，ACC授權APS在自裁決生效之日起的三年內，每年為APS太陽能社區計劃花費2000萬至3000萬美元的資本成本。

儲能

APS在其系統上部署了許多先進技術，包括能源儲存。儲能可提供容量，提高電能質量，可用於系統調節，在某些情況下，還可用於推遲某些傳統基礎設施投資。 能源儲存還有助於整合可再生能源發電，方法是在系統需求低而可再生能源產量高時儲存過剩能源，然後在當天晚些時候和日落後的高峯需求幾小時內釋放儲存的能量。 APS正在利用電網規模的能源存儲項目來滿足客户的可靠性要求，提高可再生能源利用率，並加深我們對存儲如何與其他先進技術和電網協同工作的理解。

2018年，APS發佈了一份建議書(RFP)，要求在其最多五個AZ Sun地點設置大約106兆瓦的儲能設施。 根據對RFP迴應的評估，APS決定通過增加第六個AZ Sun站點，將電池部署的初始階段擴大到141兆瓦。 這些電池儲存設施預計將在2022年夏天投入使用。 2021年8月2日，APS簽署了一份合同，將在APS的AZ Sun網站上額外建設60兆瓦的公用事業公司擁有的儲能設備。 這份合同的服務日期為2023年，將在APS目前擁有的公用事業規模的太陽能設施上完成存儲的增加。

此外，2019年2月，APS簽署了兩份為期20年的PPA，總容量為150兆瓦。 這些PPA須經行政協調會批准，以便通過PSA收回成本。 APS於2021年1月12日獲得ACC的批准，根據協議，100兆瓦的服務預計將於2022年開始，50兆瓦的服務預計將於2023年開始。
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由於2020年12月的RFP，截至2022年2月，APS已針對包括能源儲存在內的資源執行了四項為期20年的PPA： (A)兩個PPA，用於總計300兆瓦的獨立儲能資源；(B)兩個PPA，總計275兆瓦太陽能加儲存資源。PPA還需要行政協調會的批准，才能通過PSA收回成本。APS在2021年12月16日獲得了ACC對其中四個項目中的三個項目的請求批准。剩餘的項目已於2022年2月提交ACC批准，目前正在等待ACC的審查。根據協議，服務預計將於2023年和2024年開始。

APS目前計劃到2025年安裝超過900兆瓦的儲能，包括上述PPA和AZ Sun改造下的儲能項目。 剩餘的儲能預計將由通過當前和未來的RFP徵集的資源組成。

下表彙總了截至2021年12月31日APS能源存儲產品組合中正在運營和正在開發的資源。 開發和完成未來資源的協議受到各種條件的制約。

運營中的淨容量
(MW)
計劃/不足的淨容量
開發(MW)
APS擁有：能源存儲
—
201
PPA-儲能
—
510
住宅儲能12(a)3
總儲能產品組合
12714
(A)這包括11.7兆瓦的APS用户自備電池和0.3兆瓦的APS自有住宅電池。

購買的電力合同

除了自身可用發電能力外，APS還通過各種安排購買電力，包括簽訂長期合同和通過短期市場購買電力，以補充其自有或租賃的發電能力，並對衝其能源需求。APS購買的電費的一部分從綜合損益表的批發銷售中扣除。參見注釋16。APS不斷評估其對額外容量資源的需求，以確保系統可靠性。此外，APS還加入了幾個PPA進行儲能。有關我們的能源存儲PPA的詳細信息，請參閲上面的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-能源存儲”。

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目錄
購買的電力容量-下表彙總了APS截至2021年12月31日根據長期合同購買的電力容量。除非另有説明，否則所有容量值均基於淨容量。
類型 可用日期 容量
(MW)
購買協議(A) 截至2022年6月14日的全年 45 
需求響應協議(B) 夏季一直持續到2025年 75 
收費協議從2020年夏季到2025年夏季565 
收費協議2020年6月1日至9月30日-2026年570 
可再生能源(C) 五花八門 736 
收費協議2021年5月1日至10月31日-2027年463 
儲能五花八門510 
(a)APS的裝機容量最高可達45兆瓦；然而，根據該協議，APS的可用電量在很大程度上取決於客户需求，並每年進行調整。
(b)根據該協議，2022年至2025年的裝機容量為75兆瓦。
(c)可再生能源購買電力協議在下面的“當前和未來資源-可再生能源標準-可再生能源組合”中詳細描述。
當前和未來的資源
 
當前需求和儲備邊際

電力需求一般是季節性的。在亞利桑那州，電力需求在炎熱的夏季達到頂峯。APS對其電力系統的2021年峯值1小時需求記錄在2021年6月18日，為7580兆瓦，而2020年7月30日記錄的2020年峯值為7660兆瓦。根據系統負荷服務能力計算，APS在2021年需求高峯時的備用利潤率為15%。2022年，由於購買的電力合同到期，APS正在採購市場資源，以維持其最低15%的規劃儲備標準。

未來資源和資源規劃

ACC規則要求公用事業公司制定15年綜合資源計劃(IRP)，該計劃描述了公用事業公司計劃如何在計劃時間框架內為客户負荷服務。ACC審查每個公用事業公司的IRP，以確定它是否滿足必要的要求，以及是否應該得到承認。根據ACC的一項決定，APS最初被要求在2020年4月1日之前提交IRP。2020年2月20日，ACC將所有公用事業公司提交IRPS的截止日期從2020年4月1日延長至2020年6月26日。2020年6月26日，APS提交了最終的IRP。2020年7月15日，ACC將ACC對公用事業IRPS的最終審查時間表延長至2021年2月。2022年2月，ACC承認了APS的IRP。行政協調委員會還批准了對IRP程序的某些修訂，包括將EES設定為每年零售額的1.3%(三年內的平均水平)，到2030年需求側資源容量為2020年峯值需求的35%，並授權未來對符合條件的需求側資源進行基於費率的處理，如未來費率案例中所提議的那樣。

有關未來能源儲存計劃的信息，請參閲上文“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-清潔能源重點計劃”和“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-能源儲存”。見“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-
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目錄
有關Cholla、Four Corners和納瓦霍工廠計劃的信息，請參閲上述“發電設施-燃煤發電設施”。

能源失衡市場

2016年，APS開始參與西部能源失衡市場(EIM)，這是一個由CAISO運營的自願、實時優化市場。EIM允許在15分鐘的區塊內重新平衡供需，並每5分鐘調度一次發電，而不是傳統的1小時區塊。APS繼續預計，其參與EIM將降低燃料和購買電力的成本，提高對西部互聯電網系統運營的情景感知，並改善APS可再生資源的整合。APS正在與EIM運營商CAISO和其他EIM參與者討論創建一個自願的前一天市場的可行性，以實現更多的成本節約，並更有效地利用該地區的可再生資源。

能源現代化規劃

2020年7月30日，ACC工作人員發佈了能源規則最終草案，其中提出到2050年底，100%的零售千瓦時來自清潔能源。核能被定義為清潔能源。擬議中的規則還要求，到2035年底，提供服務的零售能源的50%是可再生的。2020年11月13日，ACC批准了能源規則一攬子最終草案，該草案要求在規則制定過程中採取額外的程序步驟。2021年6月，ACC根據ACC對最終能源規則的一系列修正案通過了清潔能源規則。通過的規則要求到2070年100%清潔能源，以及以下從基線碳排放水平減少碳的臨時標準：到2032年12月31日減少50%；到2040年12月31日減少65%；到2050年12月31日減少80%，到2060年12月31日減少95%。由於通過的清潔能源規則與最初建議的命令和意見有很大不同，在規則生效之前，需要補充規則制定程序。2022年1月26日，ACC推翻了之前的決定，拒絕通過規則制定過程發送能源規則的最終草案。取而代之的是，ACC打開了一個新的議程，以考慮所有來源的RFP要求和IRP過程。有關這些能源規則的更多信息，請參見注釋4。

可再生能源標準

2006年，行政協調委員會通過了RES。根據可再生能源制度，受ACC監管的電力公用事業公司必須從符合條件的可再生資源(包括太陽能、風能、生物質、沼氣和地熱技術)中提供越來越多比例的零售電能。2022年，可再生能源需求佔零售電力銷售額的12%，並以每年的速度增長，直到2025年達到15%。
    
資源計劃的一個組成部分是刺激分佈式能源系統的發展。因此，根據可再生能源協議，這一需求中必須有越來越多的比例來自分佈式能源。這一分佈式能源需求佔2022年總能源需求(12%)的30%。2021年6月7日，行政協調會批准了《2021年資源實施計劃》。7月1日，
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2021年，APS提交了2022年RES實施計劃，並於2021年12月9日對其進行了修訂。下表總結了RES要求標準及其時間安排：
 20222025
RE(包括分佈式能源)佔零售額的百分比12%15%
分佈式能源提供的能源佔可再生能源的百分比30%30%

2015年4月21日，RES規則被修訂，要求公用事業公司報告其服務區域內所有符合條件的可再生資源，無論該公用事業公司是否擁有與這些可再生能源相關的可再生能源信用。這些規則允許行政協調委員會在確定AP是否滿足RE的要求時考慮這些信息。

可再生能源產品組合。到目前為止，APS擁有總計2758兆瓦的現有和計劃中的可再生資源的多樣化組合，包括太陽能、風能、地熱、生物質和沼氣。在這一投資組合中，2218兆瓦目前正在運行，540兆瓦正在簽訂開發合同或正在建設中。運營中的可再生資源包括APS擁有的247兆瓦設施、736兆瓦的長期購買電力協議，以及估計1235兆瓦的客户選址、第三方擁有的分佈式能源。
 
APS實現其資源要求的戰略包括執行購買的新設施的電力合同，持續開發分佈式能源，以及採購APS擁有的新設施。有關APS擁有的太陽能設施的信息，請參閲上面的“能源和資源規劃-發電設施-太陽能設施”。

下表彙總了截至2021年12月31日APS目前正在運營和正在開發的可再生能源。未來資源的開發和完成協議受到各種條件的制約，包括項目的成功選址、許可和聯網。
 位置
實際/
 目標
商業廣告
操作
日期
術語
(年)
網絡
 容量
 在運營中
(兆瓦交流)
淨運力
 計劃/不足
發展
(兆瓦交流)
APS擁有     
太陽能：     
AZ Sun計劃：     
帕洛馬吉拉·本德，亞利桑那州2011 17  
棉花中心吉拉·本德，亞利桑那州2011 17  
海德一期亞利桑那州海德2011 11  
海德二期亞利桑那州海德2012 5  
奇諾山谷亞利桑那州奇諾谷2012 19  
海德II亞利桑那州海德2013 14  
山麓亞利桑那州尤馬2013 35  
吉拉·班德吉拉·本德，亞利桑那州2014 32 
盧克AFB亞利桑那州格倫代爾201510 
沙漠之星亞利桑那州七葉樹201510 
小計AZ Sun計劃   170 — 
多個設施AZ五花八門 4  
紅巖亞利桑那州紅巖201640 
分佈式能源：     
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APS擁有(A)AZ五花八門 33 
擁有的APS總數   247 — 
購買的電力協議     
太陽能：     
索拉納吉拉·本德，亞利桑那州201330 250  
Re Ajo亞利桑那州阿喬201125 5  
Sun E AZ 1亞利桑那州普雷斯科特201130 10  
馬鞍山亞利桑那州託諾帕201230 15  
獾亞利桑那州託諾帕201330 15  
吉萊斯皮亞利桑那州馬里科帕縣201330 15  
CO Bar Solar A亞利桑那州科科尼諾縣202318 80 
CO Bar Solar B亞利桑那州科科尼諾縣202318 80 
麥斯奎特太陽能5號亞利桑那州託諾帕202320 60 
風：     
阿拉貢·梅薩新墨西哥州聖羅莎202220 200 
高寂寞新墨西哥州芒廷艾爾200930 100  
佩林牧場風亞利桑那州威廉姆斯201225 99  
切夫隆巴特(Chevelon Butte)亞利桑那州温斯洛202320 238 
地熱：     
索爾頓海加利福尼亞州帝國郡200623 10  
生物量：     
雪花亞利桑那州雪花200815 14  
沼氣：     
西北區域垃圾填埋場驚喜吧，亞利桑那州201220 3  
購買的電力協議總數   736 458 
分佈式能源     
太陽能 (b)
     
第三方擁有AZ五花八門 1,202 82 
協議1亞利桑那州巴格達市201125 15  
協議2AZ2011-201220-2118  
總分佈式能源   1,235 82 
可再生能源產品組合總數   2,218 540 
(a)包括旗手社區電力計劃、APS學校和政府計劃、APS太陽能合作伙伴計劃和APS太陽能社區計劃。
(b)包括第三方擁有的屋頂太陽能設施。DG在DC中產生，並轉換為AC以供報告之用。

2019年9月，APS發佈了RFP，要求儘快投入使用高達250兆瓦的風能資源，但不遲於2022年。作為這一RFP的結果，APS為2022年1月投入使用的風能資源執行了200兆瓦的PPA。2020年12月，APS發佈了另外兩份RFP：(I)一份電池儲存RFP，用於兩個AZ Sun廠址的項目；以及(Ii)一份全源RFP，徵集資源以滿足我們的清潔能源需求和維持系統可靠性的能力，後來經過修改，包括要求在APS的財產上開發150兆瓦的太陽能資源，並由APS擁有(統稱為“2020年12月RFP”)。作為全源RFP的結果，APS在2021年10月簽署了PPA，要求238兆瓦的風能資源在2023年6月投入使用，還在2021年11月簽署了工程、採購和建設合同，要求APS擁有150兆瓦的太陽能資源，並於2023年初投入使用。APS繼續就2024年與All Source RFP相關的額外資源投入使用的合同進行談判。一旦它確保了這些
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APS打算髮布其下一份全來源RFP，以滿足2025年及以後的資源需求，並結束2020年12月的RFP。

需求側管理

2011年1月1日，亞利桑那州監管機構通過了到2020年每年累計節能22%的EES計劃，以提高能效和其他DSM計劃，鼓勵客户節約能源，同時激勵公用事業公司幫助這些最終減少能源需求的努力。APS在2021年實現了22%的EES。有關能源效率、其他DSM義務和能源現代化計劃的信息，請參見注釋4。

競爭環境與監管監督
 
零售
 
美國證券交易委員會監管APS的零售電價和證券發行。ACC還必須批准APS用於提供零售電力服務的財產的任何重大轉讓或產權負擔，並批准或接收Pinnacle West、APS及其各自附屬公司之間某些交易的事先通知。有關ACC對APS零售電價的監管信息，請參見注釋4。
 
APS面臨着來自亞利桑那州其他投資者所有的電力和天然氣公用事業公司(如西南天然氣公司)，以及合作社、市政當局、電力區和類似類型的政府或非營利組織的不同程度的競爭。此外，一些客户，特別是工業和大型商業客户，可能擁有和運營發電設施，以滿足自己的部分或全部能源需求。這種做法在安裝或已經安裝了屋頂太陽能電池板等產品的客户中變得越來越受歡迎，以滿足或補充他們的能源需求。
 
2013年5月9日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。行政協調委員會隨後就此事打開了一份議事日程，並收到了一些感興趣的各方關於在該州建立零售電力放松管制所涉及的考慮因素的意見。這些考慮之一是，放松管制的市場的各個方面，包括在“市場”基礎上設定公用事業費率，是否符合亞利桑那州憲法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人員的法律建議後，ACC以4比1的投票結果結束了目前的議程，並等待亞利桑那州憲法完全授權，然後再對此事進行進一步審查。ACC批准的動議還包括在未來開設一個或多個新的議程，以探索向客户提供更多費率選擇的選擇，以及在現有的服務成本監管模式中進行創新改革，其中可能包括競爭因素。

2018年11月17日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人員發佈了一份報告和初步擬議規則草案，內容涉及ACC零售電子競爭規則的可能修改。2020年2月10日，兩名ACC委員提交了兩套擬議的零售電子競爭規則草案。2020年2月12日，ACC工作人員發佈了關於ACC零售電子競爭規則可能修改的第二份報告。在2020年7月15日的ACC工作人員會議上，ACC委員討論了發展零售競爭試點計劃的可能性，但沒有采取任何行動。這個行政協調會繼續討論與以下事項有關的問題零售電子競爭，包括額外的買入計劃或其他試點計劃的可能性。與此同時，亞利桑那州立法機構正在考慮一項法案，該法案如果獲得通過，將使一項已有20年曆史的放鬆電力管制的法律無效，該法律自那以來一直存在。
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1998年。該法案在成為法律之前，在立法過程中有幾個程序步驟。APS無法預測這些努力是否會導致任何更改，如果規則發生更改，這些規則將對APS產生什麼影響。

2021年8月4日，綠山能源提交了一份申請，尋求獲得便利和必要性證書，以允許其在亞利桑那州提供有競爭力的發電服務。 綠山能源已經要求ACC授予其在APS和圖森電力公司的認證服務地區提供有競爭力的服務的能力，並提議向這些服務地區的住宅和一般服務客户提供100%可再生能源產品。APS反對綠山能源的申請，並打算介入抗辯。2021年11月3日，ACC向亞利桑那州總檢察長辦公室、民事訴訟司、消費者保護和倡議科(“司法部長”)提交了問題，要求就有關零售電子競爭和ACC頒發競爭證書的便利性和必要性的一些問題提供法律意見。2021年11月26日，行政法法官發佈了一項程序性命令，指出在司法部長提供他對適用法律的見解之前，不適合設定時間表。

2021年10月28日，ACC專員提交了一封信，指示ACC工作人員和感興趣的利益攸關方設計一個200-300兆瓦的試點計劃，允許APS的住宅和小型商業客户選擇具有競爭力的電力供應商。這封信還指出，應該為亞利桑那州其他受監管的電力公用事業公司設計類似的計劃。APS無法預測這些未來活動的結果。

批發
 
FERC監管電力批發銷售和輸電服務的費率。有關APS傳輸速率的信息，請參見注釋4。2021年期間，APS約7.6%的電力運營收入來自此類銷售和服務。APS的批發業務主要包括管理燃料和購買的電力供應，以滿足零售客户的能源需求。APS還在批發市場銷售APS的本地負荷不需要的發電量，這樣做會與其他公用事業公司、電力營銷商和獨立發電商競爭。此外，在特定參數的約束下，APS對電力和天然氣進行套期保值。這些活動中的大部分都是為了降低APS投資組合中的風險。

傳輸和交付

APS繼續與客户、利益相關者和監管機構密切合作，以確定和規劃輸電需求，以支持新客户、系統可靠性、市場準入和清潔能源開發。本報告第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中的“流動性和資本資源”部分列出的資本支出表包括新的APS傳輸項目，以及其他用於升級和更換的傳輸成本，包括數據中心和半導體制造開發的成本。APS還致力於在其服務範圍內建立和推廣先進的電網技術，為APS及其客户提供長期利益。APS正在戰略性地部署各種技術，這些技術旨在使客户能夠更好地管理他們的能源使用，最大限度地減少系統中斷持續時間和頻率，使客户能夠選擇新的客户站點技術，並通過提高某些交付功能的可靠性和自動化來促進APS更大程度的成本節約。

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環境問題

氣候變化

立法倡議。國會最近沒有成功地試圖通過立法來監管温室氣體排放，目前還不清楚第117屆國會正在考慮的監管或限制公用事業部門温室氣體排放的立法是否會成為法律。如果氣候變化立法最終獲得通過，這類立法對APS的實際經濟和運營影響取決於多種因素，在起草、頒佈法律並確定最終計劃的細節之前，這些因素都不能完全確定。這些因素包括但不限於，關於允許的温室氣體排放的立法條款；減少排放的成本；如果建立了總量管制和交易計劃，是否會將任何允許的排放限額免費分配給污染源運營商或拍賣(如果是，則是市場上這些限額的成本)，是否會有補償和其他措施來降低遵守成本；以及如果徵收碳税，每磅二氧化碳(CO)的税額2“)當量排放。

除了聯邦立法舉措外，各州的舉措也可能影響我們的業務。雖然亞利桑那州沒有監管温室氣體的懸而未決的立法，但加州立法機構在2006年頒佈了AB 32和SB 1368來解決温室氣體排放問題。2011年10月，加州空氣資源委員會(California Air Resources Board)批准了最終法規，從2013年1月1日起在全州範圍內設定温室氣體排放上限，並在該上限下建立了温室氣體配額交易計劃。該計劃的第一階段於2013年1月1日開始，適用於電力進口商等實體。根據該計劃，向加州出售電力的實體，包括APS，必須持有碳排放限額，以支付與從州外向加州出售電力相關的温室氣體排放。APS有權通過PSA收回這些碳排放額度的成本。

監管舉措。2009年，美國環保署認定温室氣體排放危害公眾健康和福利。作為這一“危害發現”的結果，環境保護局認定，“清潔空氣法”要求對新的和修改後的主要温室氣體排放源(包括髮電廠)提出新的監管要求。APS通常將被要求考慮温室氣體排放的影響，作為其對新的主要污染源和對現有工廠的重大修改的傳統新源審查分析的一部分。

2019年6月19日，EPA對其廢除EPA 2015年清潔電力計劃(CPP)並用一項新規則--“負擔得起的清潔能源(ACE)條例”取而代之的提案採取了最終行動。EPA最初在2015年8月3日敲定了CPP，這樣的規則對電力行業的影響將比ACE法規廣泛得多。2021年1月19日，美國華盛頓特區巡迴上訴法院撤銷了ACE法規，並將其發回EPA，以制定與法院裁決一致的新的現有發電廠碳法規。這項裁決支持了對聯邦“清潔空氣法”的廣泛看法，這與美國環保署2015年的CPP一致。2021年10月29日，美國最高法院宣佈，它將接受對華盛頓特區巡迴法院1月份撤銷ACE法規的裁決的司法審查。雖然拜登政府已經表達了根據《清潔空氣法》更積極地監管該領域碳排放的意圖，但目前我們無法預測EPA正在進行的規則制定程序或正在進行的訴訟的結果，這些訴訟涉及EPA根據《清潔空氣法》監管現有發電廠碳排放的權力範圍。

其他可能涉及材料合規成本的環境規則包括與污水排放限制、臭氧國家環境空氣質量標準(“NAAQS”)有關的規則，以及涉及“清潔空氣法”、“清潔水法”、“瀕危物種法”、“環境保護法”、“超級基金”、“納瓦霍法案”的其他規則或事項。
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國家，以及我們發電廠的水供應。遵守當前和未來環境法規的財務影響可能會危及我們燃煤電廠的經濟可行性，也可能危及發電廠參與者資助任何必要的設備升級或繼續參與這些電廠的意願或能力。繼續擁有某些資源，特別是我們的燃煤電廠的經濟性可能會惡化，這些電廠可能會提前退役，這可能會導致資產減值。APS將尋求收回工廠任何剩餘投資的賬面價值以及與提前退休相關的其他成本，但無法預測是否會獲得這樣的收回。
    
美國環保署環境法規

區域灰霾規則.1999年，美國環保署宣佈了地區性霧霾規則，以減少國家公園和荒野地區的能見度損害。這些規定要求各州(或者，對於位於部落土地上的污染源，EPA)確定哪些污染控制技術構成了某些較老的主要固定污染源的BART，包括化石發電廠。環境保護局隨後發佈了清潔空氣能見度規則，該規則提供瞭如何進行BART分析的指導方針。實施BART要求的最終法規現在已經強加給每一家APS燃煤發電廠。Four Corners被要求安裝新的污染控制裝置，以符合BART，而Cholla沒有必要安裝類似的污染控制裝置。

喬拉。2017年初，美國環保署批准了一項最終規則，其中包含對亞利桑那州的Cholla州實施計劃(“SIP”)的修訂，該計劃實施了該設施的BART要求，不需要安裝任何新的污染控制基礎設施。 隨着2015年Cholla 2號機組的關閉，APS承諾在2025年4月之前停止1號和3號機組的煤炭燃燒。 PacifiCorp於2020年底退役Cholla 4號機組。參見附註4中的“Cholla”，瞭解有關Cholla未來計劃的信息以及與由此產生的監管資產相關的細節。
    
四角。根據EPA的最終標準，APS在四角4號和5號機組所需的BART控制成本中的63%份額約為4億美元，這已經發生了。有關相關費率回收的信息，請參見附註4。此外，APS和埃爾帕索簽訂了一項資產購買協議，規定APS或APS的附屬公司購買埃爾帕索在四角4號和5.4號機組中7%的權益。4CA於2016年7月6日購買了埃爾帕索的權益。NTEC於2018年7月3日從4CA手中購買了這一權益。有關NTEC收購的討論，請參閲註釋11中的“四角-4CA問題”。與7%權益有關的污染控制成本約為4500萬美元，這是NTEC通過購買7%權益承擔的。

燃煤廢棄物。2014年12月19日，美國環保署發佈了關於飛灰和底灰等CCR處理和處置的最終規定。該規則將CCR作為RCRA副標題D下的非危險廢物進行管理，併為現有的和新的CCR垃圾填埋場和地面蓄水池以及所有橫向擴建確立了國家最低標準。這些標準包括管理 地點限制、設計和操作標準、地下水監測和糾正行動、關閉要求和關閉後護理，以及記錄保存、通知和互聯網張貼要求。該規則一般要求任何現有的無襯砌的CCR地面蓄水池停止接收CCR，並進行改造或關閉，並進一步要求關閉任何無法滿足位置限制或結構完整性的適用性能標準的CCR垃圾填埋場或地面蓄水池。這種封閉要求被認為是對無襯砌的地表蓄水池的“強制封閉”或“原因封閉”，也是近期監管和司法活動的主題，如下所述。

自從這些規定定稿以來，環境保護局已經採取措施大幅修改管理CCR處置的聯邦規則。雖然公用事業行業的請願書促使了某些變化，
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其他的原因是司法審查，法院批准的與環保組織的和解，以及對RCRA的法定修改。以下列出了即將進行的監管改革，如果最終敲定，可能會對APS如何管理其燃煤發電廠的CCR產生實質性影響：
•2016年通過《國家水利基礎設施改善法》後，EPA有權授權各州制定自己的CCR管理許可計劃，或者頒發聯邦許可，管理沒有自己許可計劃的州和部落土地上的CCR處置。雖然ADEQ已經採取措施制定CCR許可計劃，但尚不清楚該計劃將於何時實施。2019年12月19日，美國環保署提出了自己的一套管理CCR管理許可證發放的規定。
•2018年3月1日，作為與某些環保組織達成和解的結果，EPA提議將硼添加到觸發糾正行動要求的成分清單中，以修復受CCR處置活動影響的地下水。除了隨後於2019年8月14日發佈的一項提案，即增加一個具體的、基於健康的硼地下水保護標準外，EPA尚未對這一提案採取行動。
•根據2018年8月21日哥倫比亞特區巡迴法院的一項裁決，EPA最近提議對聯邦CCR法規進行相應的修改。該裁決取消併發回了EPA CCR法規中允許運營無線路CCR地面蓄水池的那些條款。2020年7月29日，美國環保署就新規定採取了最終行動，修訂後的最後期限規定，最遲在2021年4月11日之前開始關閉無襯砌的CCR地表蓄水池。 所有符合這些關閉要求的APS處置單位已於2021年4月11日關閉。
•2019年11月4日，美國環保署還提議改變承諾在短期內停止燃燒煤炭的設施有資格替代關閉的方式。 這樣的資格將允許這些工廠的CCR處置單元繼續運營，儘管根據聯邦CCR法規，它們將受到強制關閉的約束。 美國環保署2020年7月29日的最終法規採納了這一提議，現在需要得到環保局的明確批准，才能使用替代關閉截止日期。關於Cholla設施，APS的替代關閉申請(這將允許在設施現有的無襯砌CCR地面蓄水池內繼續處置CCR，直到2025年4月停止燃煤鍋爐運營的所需日期)已於2020年11月30日提交給EPA，目前正在等待。這項申請將受到公眾意見的影響，可能還會受到司法審查。2022年1月11日，環境保護局開始根據聯邦CCR條例的這一規定發佈擬議的決定，我們預計在2022年收到關於Cholla設施的擬議決定。

目前，我們不能預測這些監管程序的結果，也不能預測環保局何時會對那些仍懸而未決的問題採取最終行動。 根據最終結果，APS管理CCR的相關成本可能會大幅增加，這可能會影響APS的財務狀況、經營業績或現金流。

APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和乾燥儲存區處置CCR。 APS估計，其遵守四角CCR規則的增量成本份額約為2700萬美元，遵守Cholla的CCR規則的增量成本份額約為1600萬美元。 納瓦霍工廠只在乾燥的垃圾填埋場儲存區處置CCR。 為了遵守納瓦霍工廠的CCR規則，APS在增量成本中的份額約為100萬美元，這已經發生了。 此外，CCR規則要求持續的、分階段的地下水監測。

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截至2018年10月，APS已完成對觸發評估監測的CCR處置單位的統計分析。APS確定，其在Cholla和Four Corners的幾個CCR處置單位將需要採取糾正行動。此外，根據目前的規定，所有此類處置單位必須最遲在2021年4月11日之前停止運營並開始關閉(但需要另行關閉的處置單位除外)。APS於2019年6月14日完成了對糾正措施的評估；然而，支持補救措施選擇的額外調查和工程分析仍在進行中。此外，APS還將徵求公眾意見，並主持公開聽證會，作為這一過程的一部分。根據迄今完成的工作，APS目前估計其在四角的糾正行動和監測費用中的份額可能在1000萬美元到1500萬美元之間，這將在30年內發生。對Cholla進行類似的成本估算所需的分析目前仍在進行中。隨着APS繼續實施CCR規則的糾正措施評估流程，當前的成本估算可能會發生變化。鑑於在我們完全完成整改行動評估過程之前可能存在的不確定性，我們無法預測對公司的任何最終影響；然而，目前我們不認為Cholla的成本估計和四角成本估計的任何潛在變化會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

污水排放限制指南。2015年9月30日，美國環保署最終確定了修訂後的流出物限制指南(ELG)，為化石燃料廢氣排放設定了基於技術的廢水排放限制。美國環保署的最終法規針對的是來自飛灰和底灰處理活動、洗滌器活動和粉煤灰處理滲濾液的廢水流中的金屬和其他污染物。根據早先的一套首選替代方案，最終的出水限制通常需要對煙氣脱硫洗滌器廢水進行化學沉澱和生物處理，從飛灰和底灰處理中實現“零排放”，並對粉煤灰處理滲濾液進行蓄水。

2017年8月11日，美國環保署宣佈，將啟動規則制定程序，可能會修改2015年9月的ELG。2017年9月18日，環境保護局最終敲定了一項規定，將要求這些廢流遵守ELG的最早日期從2018年11月1日推遲到2020年11月1日。目前，APS的國家污染物排放消除系統(NPDES)的四角排放許可證包含了2023年12月31日的合規截止日期，即實現底灰運輸水域“零排放”的合規截止日期。儘管如此，2020年10月13日，美國環保署公佈了一項最終規則，放寬了底灰處理水的“零排放”限制，並允許在有限的發電廠運營情景下排放約10%的此類廢水(按容積計算，30天滾動平均)。目前，APS正在尋求對四角NPDES排放許可證進行修改，以實施最新的ELG規則制定。目前我們無法預測許可證修改程序的結果，包括任何公眾評論或許可證上訴程序。Cholla設施不需要NPDES許可。

臭氧國家環境空氣質量標準。2015年10月1日，環境保護局最終確定了對初級地面臭氧NAAQS的修訂，其水平為70ppb。此外，2020年12月23日，環境保護局在經過必要的科學審查過程後，發佈了一項最終法規，保留了目前主要的臭氧NAAQS。隨着臭氧標準越來越嚴格，我們的化石發電機組將面臨越來越大的壓力，要求它們減少NOx和揮發性有機化合物的排放，併為位於臭氧未達標地區的新項目或設施擴建產生排放補償。預計環保局將在2017年10月1日之前相對於新的70ppb標準指定達標區和非達標區。雖然環境保護局於2017年11月6日採取行動指定達標區和不可分類區域，但該機構直到2018年4月30日才發佈指定非達標區的最終行動。當時，美國環保署指定了包含尤馬和尤馬的地理區域。
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亞利桑那州鳳凰城沒有達到2015年70 ppb的臭氧NAAQS。APS的絕大多數天然氣EGU都位於這些司法管轄區。亞利桑那州和納瓦霍民族地區，APS的其餘化石燃料EGU艦隊所在的地區被指定為達到目標。我們預計，為達到新的70ppb標準，將在2023年至2024年期間對實施所需控制的SIP和FIP進行修訂。目前，由於實施修訂後的臭氧NAAQS的擬議SIP和FIP尚未發佈，APS無法預測採用這些標準可能會對公司產生什麼影響。當這些標準在影響APS的司法管轄區內實施時，APS將繼續監控這些標準。

超級基金相關事宜。“綜合環境響應補償和責任法案”(“CERCLA”或“超級基金”)規定了清理被發現污染土壤、水或空氣的危險物質的責任。那些在污染現場釋放、產生、運輸或處置危險物質的人屬於潛在責任方(每個人都是“PRP”)。PRPS可以承擔嚴格的、連帶的和連帶的清理責任。2003年9月3日，美國環保署通知APS，EPA認為APS是摩托羅拉52的PRP發送街道超級基金網站，位於亞利桑那州鳳凰城的可操作單元3(“OU3”)。APS的設施都在這個超級基金網站內。APS和Pinnacle West已經同意EPA對OU3內的APS設施進行某些調查活動。此外，2009年9月23日，APS與EPA和另一家PRP達成協議，自願協助為全工地地下水補救調查和可行性研究(RI/FS)提供資金和管理。根據OU3工作組締約方和環境保護局之間的討論，以及OU3工作組最近為補充OU3的RI/FS而編寫的技術分析的結果，APS預計在2022年第一季度或第二季度敲定RI/FS。APS據估計，與這項調查和研究有關的費用約為300萬美元。APS預計未來會產生額外支出，但由於整體調查尚未完成，最終補救要求尚未敲定，目前無法合理估計與此相關的支出。

2013年8月6日，羅斯福灌區(RID)在亞利桑那州地區法院對APS和其他24名被告提起訴訟，指控RID的地下水井受到被告擁有或運營的設施釋放有害物質的污染。訴訟還聲稱，根據超級基金法律，被告有連帶責任擺脱。針對APS的指控源於APS目前和以前對OU3及其周圍設施的所有權。作為州政府對該地區地下水污染調查的一部分，2015年1月25日，ADEQ向APS發出了一封信，要求提供APS目前和以前對這些設施的所有權可能在多大程度上導致了該地區的地下水污染的信息。APS於2015年5月4日回覆ADEQ。2016年12月16日，兩家RID環境工程承包商向APS和RID訴訟中的其他被告提起附帶訴訟，要求追回費用。同一天，另一家RID服務提供商對RID主要訴訟中的某些被告提起了額外的CERCLA輔助訴訟，但將APS和某些其他方排除在被點名的被告之外。由於這些附屬訴訟涉及這些RID供應商據稱發生的過去成本，RID在2016年11月直接裁定這些成本不可收回，因此額外的訴訟不會增加APS與這些問題相關的風險或風險。

2018年4月5日，RID和那起特定訴訟的被告簽署了和解協議，完全解決了RID關於過去和未來成本回收的索賠。APS在這項和解中的份額無關緊要。此外，這兩家環境和工程供應商自願駁回了他們對APS和其他被點名被告的訴訟，沒有任何偏見。這一命令於2018年4月17日生效。隨着案件的處理，賣家可能會在未來再次提起訴訟。2019年8月16日，三名直接被告人之一馬里科帕縣
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在服務提供商訴訟中，提交了第三方申訴，要求APS和其他28名第三方被告對其責任(如果有的話)做出貢獻。我們無法預測這些事件的結果，但我們預計結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

人造氣體工廠 網站。 APS現在擁有或以前由APS或其公司前身擁有的某些物業曾經是人造天然氣廠的廠址或與之相關的廠址。APS正在採取行動，自願補救這些地點。APS預計這些事項不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

四角國家排污消除系統許可證

2018年7月16日，幾個環保團體向EPA環境上訴委員會(EAB)提交了一份請願書，要求對NPDES四角廢水排放許可證進行審查，該許可證於2018年6月12日重新發放。 環保組織聲稱，許可證的重新發放違反了清潔水法(Clean Water Act)的幾項要求，並且沒有包含美國環保署2015年修訂的汽電EGU ELG、2014年有關冷卻水取水結構的現有源頭法規，以及對地表滲漏和粉煤灰處置設施地下排放的流出物限制所需的條款。 為了通過重新考慮的許可證來解決其中某些問題，環境保護局於2018年12月19日採取行動，撤回了2018年6月重新發放的NPDES許可證。 撤回許可證模擬了EAB的上訴，EPA在此基礎上提出了駁回動議。 此後，EAB於2019年2月12日駁回了環保組織的上訴。 環保局隨後於2019年9月30日發佈了修訂後的最終NPDES四角許可證。 根據幾個環保組織於2019年11月1日提交的文件，EAB再次着手審查四角NPDES許可證。 這一上訴的口頭辯論於2020年9月3日舉行，EAB於2020年9月30日駁回了環保團體的請願書。2021年1月22日，環保組織向美國第九巡迴上訴法院提交了一份請願書，要求對EAB的決定進行復審。截至2021年11月11日，包括APS在內的本案當事人就此事達成初步和解協議。 對該協議的審查，包括公眾評論，目前正在等待EPA的審查。 儘管達成了這一初步協議，但我們無法預測這些上訴程序的結果，包括進一步的和解討論，以及如果和解努力失敗，上訴最終成功，該結果是否會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。

供水

有保障的供水對APS的發電廠很重要。目前，APS有足夠的水來滿足其運營需要。四角地區(Four Corners)所在的四角地區歷史上曾經歷過乾旱，如果供應該地區的分水嶺得不到足夠的水分，可能會影響工廠的供水。儘管分水嶺和水庫目前狀況良好，但APS正在繼續與該地區的利益相關者合作，以執行協議，以最大限度地減少對未來乾旱條件的影響(如果有的話)，這些乾旱條件可能會對其工廠的運營產生影響。

在美國西南部，對有限水量的相互衝突的主張導致了大量的法庭訴訟，除了未來的供應條件外，這些訴訟還有可能影響APS的運營。

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聖胡安河裁判所。對APS運營至關重要的地區的地下水和地表水一直是調查、索賠和法律程序的主題，這將需要數年時間才能解決。APS是1975年3月13日向新墨西哥州第11司法地區法院提起的訴訟中的多個當事人之一，該訴訟旨在裁決一個河流系統的權利，四個角落的水就是從該系統獲得的。然而，1985年與納瓦霍民族達成的一項協議規定，如果四角在裁決中失去了部分權利，納瓦霍民族將以商定的費用從其分配中提供足夠的水來彌補損失。此外，APS是供水合同的一方，該合同允許該公司在缺水情況下確保四角的供水，也是短缺分擔協議的一方，該協議規定，在聖胡安河流域發生缺水的情況下，將供水分攤到四角。

吉拉河審判。1986年初向APS送達的傳票要求亞利桑那州下吉拉河流域的所有用水索賠人在1987年1月20日或之前在亞利桑那州高等法院待決的訴訟中主張任何對水的索賠。帕洛維德位於受傳票管轄的地理區域內。在這項裁決中，APS的權利和帕洛維德其他參與者使用帕洛維德地下水和污水的權利可能成為爭議問題。作為帕洛維德的運營代理，APS提出索賠，質疑法院對帕洛維德參與者的地下水權利和他們與帕洛維德有關的污水的合同權利的管轄權。或者，APS尋求確認此類權利。APS的其他幾家發電廠也位於傳票所在的地理區域內，包括位於馬里科帕縣和皮納爾縣的一些燃氣發電廠。1999年11月，亞利桑那州最高法院發佈了一項裁決，確認聯邦政府和印第安人部落可以獲得某些地下水權利。此外，2000年9月，亞利桑那州最高法院發佈了一項裁決，確認了下級法院解決地下水索賠的標準。關於這兩個問題的訴訟在審判法庭上仍在繼續。2005年12月，APS和其他各方向亞利桑那州最高法院提交了一份請願書，要求對2005年9月初審法院關於確定地下水抽水是否影響地表水權利的程序的命令進行中間複審。亞利桑那州最高法院在2007年5月駁回了這份請願書，初審法院現在正在繼續執行其2005年的命令。APS在這件事上的水權索賠的審判日期尚未確定。

目前，吉拉河審判的下級法院正在確定具體的水文地質測試方案，以確定哪些地下水井位於吉拉河潛流區以外，應由裁決法院管轄。2018年3月，在一名特別大師面前舉行了確定這一管轄權測試問題的聽證會，並於2018年5月17日發佈了基於聽證會上聽取的證據的決定草案。特別負責人的決定於2018年11月14日最終敲定，但還有待初審法院法官的進一步審查，該決定接受了APS和其他地下水工業用户支持的擬議水文地質測試協議。初審法院法官在這件事上的最終裁決仍在等待中。已經啟動了進一步的程序，以確定確定亞流枯竭確定的具體水文地質測試方案。在訴訟的最後階段作出的裁決可能最終支配APS等依賴地下水開採支持其工業運營的各方的權利裁決。APS無法預測這些訴訟的結果。

科羅拉多河小裁判。APS已經向亞利桑那州阿帕奇縣高等法院提交了對亞利桑那州小科羅拉多河流域的水的索賠，這起訴訟最初是在1985年9月5日提起的。APS在Cholla利用的地下水資源在受裁決的地理區域內，因此在此案中可能存在爭議。APS的索賠質疑法院對其地下水權利的管轄權。或者，APS尋求確認這一點
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權利。沒有安排審判或預審程序來裁決APS的水權主張。裁決法院目前正在對霍皮部落和作為部落受託人的美國聲稱的聯邦保留水權主張進行審判。此外，裁決法院制定了一個時間表，用於審議納瓦霍民族和美國作為國家受託人提出的單獨的聯邦保留水權主張。目前還沒有一個既定的時間框架，預計裁決法院將在什麼時間內對霍皮部落和納瓦霍民族的水權做出最終裁決，任何這樣的最終裁決都可能在未來數年內做出。

雖然上述事項仍有待進一步評估，但APS預計上述訴訟不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

人力資本

公司致力於吸引最優秀的員工，留住這些員工，併為所有員工創造一個安全、包容和高效的工作環境。我們相信，員工的力量是我們公司成功的重要因素之一。公司在留住人才和管理業務方面注重的人力資本衡量標準和目標包括員工安全、職業發展、多元化、公平和包容性、繼任計劃、招聘、自願離職、薪酬、福利、員工體驗和敬業度。

新冠肺炎

員工、客户和社區的健康、福祉和安全是我們的首要任務。2020年3月，我們開始在我們長期流行的情況下運作 業務連續性計劃解決新冠肺炎問題。 我們定期舉行新冠肺炎規劃會議，以應對與疫情相關的安全、運營和商業風險。到2020年3月中旬，我們成功地將所有員工過渡到遠程工作，除非他們是需要留在現場的重要員工。 我們確定了運營和支持組織中的業務關鍵型職位，後備人員隨時準備在出現問題時提供幫助。此外，為確保員工的健康和安全所做的努力導致控制室分流，從而減少了關鍵任務地點的員工數量。我們還建立了新冠肺炎安全協議、社交距離實踐，並在任何可能的情況下提供虛擬選項。該公司還迅速採取行動，開通了全公司新冠肺炎熱線，組建了一個有重點的新冠肺炎團隊，並在疫情初期在關鍵設施採購了現場新冠肺炎檢測。通過這項檢測、病例管理和接觸者追蹤，該公司已經能夠顯著限制新冠肺炎在工作場所的傳播。由於這些努力，我們能夠保持向客户提供的基本服務的連續性，同時控制病毒的傳播，促進員工的健康、身心健康和安全。

員工安全

我們的工作和決策都以安全為基礎-安全是我們所做一切的基礎，員工安全是我們作為僱主的最高責任。 我們制定了安全實踐和計劃，以確保員工擁有安全可靠的工作場所，使他們能夠在最高水平上發揮作用。我們全面的安全計劃，以及我們對人員和組織績效以及傷害案例管理的關注，為我們出色的安全表現做出了重要貢獻。 隨着我們不斷提高安全性能，我們的最終目標仍然是減少嚴重傷害。我們希望我們的員工做正確的事情，並有權在有更好或更安全的方式做事情時直言不諱。
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業務，包括停止工作以重新評估或改善安全。 安全委員會在整個公司的組織中運作，為員工提供積極影響當地安全文化和績效的機會。

多樣性、公平性和包容性

多樣性、公平和包容性是核心文化原則，我們認識到人口、背景和文化視角的多樣性是我們成功的關鍵驅動力。 我們的執行多樣性和包容性理事會領導着這一承諾，強調員工、工作場所和社區參與的多樣性，以及更多地關注吸引和留住不同的人才。這一重點延伸到公司的各個業務單位，這些單位在管理評審會議上報告其團隊的多樣性，以提高認識並解決員工多樣性方面的差距。

我們支持和賦予員工權力的努力包括致力於全面融入社會。2019年，我們簽署了團結誓言，支持包括同性戀和變性人在內的所有亞利桑那州人在就業、住房和公共住宿方面充分包容和平等。團結誓言強化了我們的承諾，即營造一個承認員工獨特需求並頌揚不同視角的價值的環境。該公司贊助了10個員工網絡小組，旨在為員工創造一種包容和歸屬感。 2020年，我們在全公司範圍內舉辦了高管傾聽會議，為我們的員工提供機會，與我們的官員分享他們的融入經驗。

我們繼續專注於僱傭不同的員工，以及從我們的老兵社區招聘員工。2021年期間，44%的外部僱員是種族或種族多元化的，37%是女性，10%是退伍軍人。 此外，截至2021年12月31日，我們33%的員工是種族或種族多元化，25%是女性，16%是退伍軍人。 此外，截至2021年12月31日，公司40%的管理人員是女性。 2021年，APS獲得了2021年包容性工作場所獎，這是由多元化領導力聯盟和亞利桑那州人力資源管理協會聯合頒發的獎項。該獎項表彰APS是一家以身作則的亞利桑那州公司，創造了一個包容的環境，在這個環境中，員工可以在社區外展工作和支持中成為真實、真實的自我和合作夥伴。

繼任規劃

通過對繼任計劃的高度關注，我們確保我們的公司準備好用有能力、有經驗的員工來填補高管和其他關鍵領導職位的空缺。我們不斷地審查和修訂繼任計劃，以確保合格的人員到位，以進入關鍵職位。我們從戰略上為我們的管理團隊挑選接班人，帶領我們的公司以強勁和可持續的業績邁向未來。 此外，我們保證，公司每個業務部門都有人才管理戰略和發展計劃，以滿足其未來的領導需求。有效的繼任規劃幫助我們確定具有領導潛力的員工，並使我們能夠評估在教育、技能和經驗方面需要彌補的任何差距，以便為這些員工進入領導角色做好準備。在管理層審查會議上，高級管理人員和董事審查業務部門如何處理繼任規劃、領導機會和退休預測。

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人才戰略與發展

我們非常重視吸引和發展一支熟練的勞動力隊伍。為了吸引和留住頂尖人才，我們通過混合學習教育和領導力培訓提供正式的專業發展計劃。 我們的員工可以獲得各種各樣的培訓和發展機會，包括領導力學院、輪換計劃、指導計劃、行業認證和貸款高管計劃。2021年，我們從領導力學院畢業了84名員工。 此外，我們的學習與發展組織被公認為頂級培訓機構，獲得了《培訓》雜誌頒發的APEX獎。

人才管道有助於滿足我們對熟練勞動力的需求。渠道戰略包括我們的學徒計劃和輪換計劃。此外，我們的招聘人員瞄準了我們已確定為人才管道的特定學院和學習項目。2021年，我們接待了67 暑期實習生的多樣性比率為68%。

全面獎勵戰略

除了我們的人才戰略外，我們還將重點放在我們的全面獎勵戰略上，以吸引、發展和獎勵我們的高技能員工。我們的員工對我們組織的成功和未來以及我們客户的體驗都很重要。在公司，我們的薪酬和福利，加上退休、表彰、休假、職業發展和福利，構成了我們的全面獎勵計劃。它是公司員工體驗的重要組成部分，支持個人幸福感和職業滿足感。我們致力於在員工的生活和職業生涯的各個階段提供對員工有意義的項目。

僱員敬業度

年度員工體驗調查和重點季度脈搏調查使我們能夠收集員工反饋，確定改進機會，並將我們的業績與其他公司進行比較。 通過調查，我們跟蹤了我們的員工體驗指數(Employee Experience Index)，這是一組七個問題，涵蓋了積極員工體驗的關鍵要素，包括認可度、職業發展可能性和對組織的自豪感。 根據調查結果，鼓勵業務單位和個人經理採取有意義的行動來改善員工體驗。作為對過去調查的迴應，我們發起了全公司範圍的倡議，重點是改善員工和管理層之間的溝通，以及消除阻礙工作成功的障礙。調查推動的其他舉措讓員工更容易接觸到領導力，並提高了會議效率。我們的跨職能員工敬業度理事會專注於提高整個組織的員工認知度。 我們努力確保為所有員工維持一個積極的工作環境。通過一項外展計劃，我們從新員工那裏獲得關於其員工體驗的反饋。2019年，我們將員工體驗調查與入職調查和離職訪談相結合。將這些要素結合在一起，使我們能夠更全面地瞭解員工從加入公司到決定離開的整個過程。

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企業文化

2020年，該公司推出了APS承諾，將我們對客户、社區和彼此的承諾牢牢固定在一起。這一承諾解釋了我們的宗旨、願景和使命，以及將使我們能夠實現戰略目標的原則和行為。它代表着一個機會，可以鞏固我們的文化優勢，發展新的行為方式，使我們能夠在未來取得成功。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g3.jpg

其他附屬公司的業務

光明峽谷能源

2014年7月31日，Pinnacle West宣佈成立全資子公司BCE。BCE的戰略是以利用公司在電力行業的核心專業知識的方式開發、擁有、運營和收購能源基礎設施。2014年，BCE與伯克希爾哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC成立了一家各佔一半股份的合資企業。這家名為TransCanyon的合資企業正在西部電力協調委員會所在的11個州尋求獨立的輸電機會，不包括與輸電服務相關的機會，否則這些機會將根據合資夥伴的公用事業附屬公司的零售服務地區的關税提供。截至2021年12月31日，BCE的總資產約為2700萬美元。

2019年12月20日，BCE收購了Tenaska Energy，Inc.和Tenaska Energy Holdings，LLC正在開發的兩個風力發電場的少數股權，密蘇裏州242兆瓦的Clear Creek風力發電場(“Clear Creek”)和明尼蘇達州的250兆瓦Noble 2風力發電場(“Noble 2”)。清除
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Creek於2020年5月實現商業運營，Noble 2於2020年12月實現商業運營。這兩個風力發電場都根據長期PPA提供電力。BCE間接擁有Clear Creek 9.9%的股份和Noble 2 5.1%的股份。

El Dorado
 
El Dorado是Pinnacle West的全資子公司。El Dorado在幾個與能源相關的投資和亞利桑那州社區企業中擁有債務投資和少數股權。El Dorado的短期目標是謹慎地實現其現有投資的價值。El Dorado承諾向能源影響夥伴基金(Energy Impact Partners Fund)投資2500萬美元，該基金是一個專注於促進創新和支持公用事業行業轉型的組織。這筆投資將由El Dorado進行，因為投資是由Energy Impact Partners基金選擇的。截至2021年12月31日，El Dorado已向能源影響夥伴基金(Energy Impact Partners Fund)捐贈了約1000萬美元。此外，El Dorado承諾向InvisionAZ Fund投資2500萬美元，該基金專注於分析、投資、管理和以其他方式處理對主要設在亞利桑那州或設在其他司法管轄區、與亞利桑那州的公司或其他利益集團有現有或潛在戰略或經濟聯繫的私人持股的早期和新興成長型技術公司和企業的投資。這筆投資將由El Dorado進行，因為投資是由invisionAZ基金挑選的。

Pinnacle West、APS和El Dorado都是在亞利桑那州註冊成立的。BCE和4CA在特拉華州成立。下面提供了這些公司的其他信息：
 主要執行辦公室
地址		年份
參入		近似值
數量
員工位於
2021年12月31日
頂峯西部北五街400號
亞利桑那州鳳凰城85004		198591 
APS北五街400號
P.O. Box 53999
亞利桑那州鳳凰城，郵編：85072-3999		19205,776 
BCE範布倫東街400號
亞利桑那州鳳凰城85004		20145 
El Dorado範布倫東街400號
亞利桑那州鳳凰城85004		1983— 
4CA範布倫東街400號
亞利桑那州鳳凰城85004		2016— 
總計  5,872 
 
APS數字包括APS擔任發電設施經理的聯合所有發電設施的員工(約2158名員工)。大約1,229名APS員工是以國際電氣工人兄弟會(“IBEW”)為代表的工會僱員。2020年3月，該公司結束了與IBEW的談判，並批准將合同延長三年，合同將於2020年4月1日到期。根據延期，工會成員獲得了2020、2021和2022年的加薪；沒有其他變化。目前的合約將於2023年4月1日到期。

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哪裏可以找到更多信息

我們使用我們的網站(Www.pinnaclewest.com)作為物料公司信息的發佈渠道。以下文件在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費查閲：Form 10-K年度報告、我們年度股東大會的最終委託書、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對該等報告的所有修訂。美國證券交易委員會維護一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及有關發行人(如本公司)的其他信息。該網站網址為www.sec.gov。我們的董事會和委員會章程、財務主管道德準則、道德和商業實踐準則以及其他公司治理信息也可以在Pinnacle West網站上找到。頂峯西部公司將在其網站上公佈對財務高管道德準則和道德與商業實踐準則的任何修訂，以及美國證券交易委員會或紐約證券交易所規則要求披露的任何豁免。Pinnacle West網站上的信息未作為參考納入本報告。
 
您可以通過以下地址聯繫Pinnacle West公司索取這些文件(不包括證物)的副本：Pinnacle West Capital Corporation，公司祕書辦公室，Mail Station8602，P.O.Box 53999，菲尼克斯，亞利桑那州，85072-3999(電話：602-250-4400)。

第1A項。危險因素 

除了本報告其他地方對這些業務的描述中確定的影響具體業務運營的因素外，以下列出的風險和不確定因素可能會影響我們的財務業績。除非另有説明或上下文另有要求，否則以下風險和不確定性適用於Pinnacle West及其子公司，包括APS。
監管風險
我們的財務狀況取決於APS通過規定的費率及時從客户那裏收回成本的能力，以及以其他方式執行其業務戰略的能力。
APS受到幾個聯邦、州和地方監管機構的全面監管，這些監管機構對其業務、流動性和運營結果以及及時從公用事業客户那裏完全收回成本的能力產生了重大影響。ACC監管APS的零售電價，FERC監管電力批發銷售和輸電服務的費率。APS的盈利能力受到其可能收取的費率以及通過其費率和調整器回收機制收回成本的及時性的影響。因此，我們的財務狀況和經營結果取決於任何APS利率訴訟、調整器追回和可能提交ACC和FERC的附屬事項的滿意解決，包括在某些情況下法院如何解決對這些監管決定的挑戰。亞利桑那州和其他一些州一樣，有一項法規允許ACC在某些情況下重新開始之前的決定，並修改其他最終命令。此外，鑑於APS受到多個監管機構的監督，其中一個機構的決議可能不會排除其他人就類似或相關問題採取的潛在行動，例如亞利桑那州總檢察長事件的解決。請參閲註釋11。
ACC還必須批准APS發行股權和債務證券，以及用於提供零售電力服務的APS財產的任何重大轉讓或產權負擔，並且必須批准或收到我們、APS和我們各自附屬公司之間某些交易的事先通知，包括
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向APS注入股權。ACC或FERC的決定可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
APS開展業務運營並避免負面運營和財務影響的能力在一定程度上取決於遵守聯邦、州和地方法律、司法裁決、法令、法規和ACC要求(這些要求可能會通過立法或其他行動不時修訂)，以及獲得和維護某些監管許可、批准和證書。
APS必須真誠地遵守所有適用的法規、法規、規則、關税和監管APS業務的機構的命令，這些機構包括FERC、NRC、EPA、ACC以及州和地方政府機構。這些機構監管APS公用事業運營的許多方面，包括安全和性能、排放、設施的選址和建設、客户服務以及APS向零售和批發客户收取的費率。不遵守規定，除其他事項外，APS可能會受到罰款和處罰。例如，根據2005年的能源政策法案，FERC可以對未能遵守強制性電力可靠性標準的行為處以罰款(每次違規每天約120萬美元)。APS還需要從這些機構獲得大量的許可證、批准和證書。APS相信，其現有業務已獲得必要的許可、批准和證書，APS的業務在所有實質性方面都是按照適用法律進行的。
管理APS的法律或法規的變化、對法律和法規的新解釋，或者實施新的或修訂的法律或法規可能會對我們經營業務的方式和我們的經營結果產生不利影響。特別是，新的或修訂的法律或對現有法律或法規的解釋可能會影響或質疑ACC的寬鬆監管權力，這可能導致我們州內管轄權權威的不確定性，以及ACC的決定是否具有約束力或受到其他聲稱擁有管轄權的機構或機構的挑戰的不確定性。2021年11月，亞利桑那州上訴法院發表了一項意見，對ACC批准的APS服務時間表中的責任限制條款提出了質疑。雖然APS目前正在亞利桑那州最高法院尋求對這一決定的複審，但上訴法院的裁決-如果不受幹擾-可能會對APS未來的潛在訴訟風險產生不利影響。我們無法預測任何懸而未決的或未來的監管或立法規則制定對我們的業務和運營結果的影響。
APS核電站的運營使其面臨大量的監管監督，並可能面臨重大的負債和資本支出。
根據聯邦法律，NRC擁有廣泛的權力，可以對核電站設施的運營實施與安全相關的、與安全相關的和其他許可要求。其他運營商的核設施發生的事件或普遍影響該行業的事件可能會導致核管理委員會對包括帕洛維德在內的所有核發電設施提出額外的要求和規定。在不遵守其要求的情況下，NRC有權實施逐步增加的檢查制度，最終可能導致單位關閉或民事處罰，或者兩者兼而有之，這取決於NRC對情況嚴重程度的評估，直到達到遵守要求為止。罰款、更高水平的審查和執行計劃以達到NRC要求而導致的成本增加，可能會對APS的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
APS受到眾多環境法律法規的約束，現有或新的法律或法規的變化或責任可能會增加APS的運營成本或影響其業務計劃。
APS正在或可能受到眾多環境法律法規的影響，這些法規影響到其目前和未來運營的許多方面，包括常規污染物和温室氣體的空氣排放、水質、來自飛灰和底灰處理設施的廢水和廢物的排放、固體廢物、危險廢物和由底灰、飛灰和空氣污染控制廢物組成的燃煤產品。這些法律法規可能會導致增資，
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運營成本和其他成本，特別是針對發電廠排放義務的執法工作。這些法律和法規通常要求APS獲得並遵守各種環境許可證、許可證和其他批准。如果延遲或未能獲得任何所需的環境監管批准，或者如果APS未能獲得、維護或遵守任何此類批准，受影響設施的運營可能會暫停或收取額外費用。此外，不遵守適用的環境法律法規可能會因政府執法行動或私人索賠或刑事處罰而導致民事責任。公職人員和私人都可以尋求執行適用的環境法律和法規。APS無法預測可能出現的任何相關訴訟的結果(財務或運營)。
環境清理。 APS已被命名為PRP對於亞利桑那州鳳凰城的一個超級基金地點，它可能會被命名為PRP，用於監管機構確定的地點的其他環境清理工作。由於很難估計清理費用，APS不能確切地預測與環境問題有關的所有未來支出的數額和時間。根據環境法對所有PRPS施加連帶責任的規定，在量化責任方面也存在不確定性。
粉煤灰。 2014年12月，美國環保署發佈了關於CCR處理和處置的最終規定，CCR是燃燒煤炭產生的，由飛灰和底灰等組成。該規則將CCR作為非危險廢物進行監管。APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和乾燥儲存區處置CCR。如果規則要求關閉或修改這些CCR裝置、修改或改變關閉該等裝置的方式，或建造超出我們目前預期的新CCR裝置，APS將招致處置CCR的重大額外成本。此外，該規則還可能要求採取糾正措施，以解決CCR處置單元的排放或CCR處置單元附近地下水中CCR成分的存在超過特定監管閾值的問題。
臭氧國家環境空氣質量標準。 2015年，美國環保署最終完成了對臭氧NAAQS的修訂，該標準對臭氧的前體氮氧化物的排放設定了新的、更嚴格的標準，以努力保護人類健康和人類福祉。根據新標準的最終達標指定和國家實施要求，AP可能被要求投資於新的污染控制技術，併為位於臭氧未達標地區的新項目或設施擴建產生排放補償。
APS不能保證現有的環境法規不會被修改，也不能保證尋求保護環境的新法規不會被採納或適用於它。修訂或額外的法規導致合規成本增加或額外的經營限制，特別是如果APS產生的那些成本不能從APS的客户那裏完全收回，可能會對其財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響。由於當前或潛在的未來法規或立法，再加上天然氣和煤炭價格的趨勢，或其他清潔能源規則或舉措，繼續擁有某些資源(特別是煤炭設施)的經濟性或可行性可能會惡化，從而保證這些工廠提前退役，這可能會導致資產減值。APS將尋求收回工廠任何剩餘投資的賬面價值以及與提前退休相關的其他成本，但無法預測是否會獲得這樣的收回。
APS面臨着氣候變化訴訟以及限制温室氣體排放的立法和監管努力帶來的潛在金融風險，以及與氣候影響相關的物理和運營風險。
對氣候變化的擔憂導致了立法和監管方面的重大努力，以限制CO2，這是化石燃料燃燒和其他温室氣體排放的主要副產品。
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潛在的金融風險-温室氣體監管、清潔電力計劃和潛在的訴訟。 2015年，EPA最終敲定了一項限制CO的規定2現有發電廠的排放量，CPP。如果在APS運營的司法管轄區內實施這一規則，將導致發電從煤炭轉向更多的天然氣和可再生能源發電。由於有人認為聯邦《清潔空氣法》(Clean Air Act)不允許如此廣泛地使用公用事業發電資源的行政權力，2019年發佈了一些法規，廢除了CPP，取而代之的是一套範圍小得多的法規，完全專注於燃煤電廠效率的提高。2021年1月19日，美國華盛頓特區巡迴上訴法院(U.S.Court of Appeals for the D.C.Circuit)撤銷了ACE法規，並將其發回EPA，以制定與法院裁決一致的有關現有發電廠碳排放的新法規。這一決定支持對聯邦“清潔空氣法”(Clean Air Act)的廣泛看法，這與美國環保署2015年的CPP一致，本屆政府已表示打算通過監管現有發電廠的新碳排放法規來維護這一權威。
根據清潔空氣法(Clean Air Act)針對新建和現有發電廠制定碳排放規則的未來結果，公用事業行業可能會受到更嚴格和更廣泛的監管。在某種程度上，這些法規將發電轉移作為遵守聯邦排放性能標準的一種手段，電力公用事業行業可能會被迫招致實現合規所需的大量成本。此外，我們預計這些規定在實施之前將在聯邦法院受到挑戰。根據這種司法審查的結果，公用事業行業可能面臨私營部門尋求建立發電廠温室氣體排放替代限制的替代努力。替代温室氣體排放限制可能產生於根據聯邦或州普通法或聯邦環境法規的公民訴訟條款提起的訴訟，這些條款試圖迫使聯邦機構制定規則或實施直接的設施排放限制。這類訴訟還可能要求對據稱由發電廠温室氣體排放造成的損害進行賠償。
物理和操作風險。 乾旱和高温等極端天氣在美國西南部沙漠地區屢見不鮮，這也是APS在電力系統工程和建設的正常業務過程中考慮的風險。環境温度的大幅上升可能需要對其系統中使用的某些材料進行評估，這可能是一個更大的挑戰。作為開展業務的一部分，APS認識到美國西南部特別容易受到氣候變化帶來的風險的影響，隨着時間的推移，氣候變化預計將加劇APS開展業務的地區的極端高温天氣，並延長乾旱時間。
由於法律、法規、經濟狀況或行業變化的影響，我們共同擁有的發電設施的共同所有者可能會有不一致的目標和立場，這可能會對我們繼續運營此類設施的能力產生重大影響。
APS與其他所有者共同擁有其某些發電廠，在這些設施中擁有不同的所有權權益。我們行業的性質和某些工廠的經濟可行性的變化，包括其他資源的類型和可用性、燃料成本、法律和法規的影響，以及與此類設施的租約或其他協議到期相關的時間考慮因素，可能會導致共同所有者之間的立場不一致。共同所有人繼續參與的意願或能力的差異可能導致單位或設施最終關閉，以及與由此產生的此類資產的成本回收相關的不確定性。關於納瓦霍工廠和Cholla退役以及與APS繼續收回其在該工廠的剩餘投資相關的相關風險的討論見附註4。
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電力行業的放松管制或重組可能會導致競爭加劇，這可能會對APS的業務及其運營業績產生重大不利影響。
1999年，ACC批准了亞利桑那州引入零售電子競賽的規則。零售競爭可能會由於資產減值、零售客户流失、利潤率下降或資本成本增加而對APS產生重大不利的財務影響。雖然在1999年和2000年，APS的服務領域存在一些非常有限的零售競爭，但目前還沒有活躍的零售競爭對手向APS的客户提供非捆綁能源或其他公用事業服務。這在很大程度上是由於2004年亞利桑那州上訴法院的一項裁決，該裁決發現ACC規則的關鍵部分違反了亞利桑那州憲法。這項裁決還廢除了之前由ACC授權的所有競爭提供商的經營權。2013年5月9日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。行政協調委員會隨後就此事打開了一份議事日程，並收到了一些感興趣的各方關於在該州建立零售電力放松管制所涉及的考慮因素的意見。這些考慮之一是，一個放松管制的市場的各個方面，包括在“市場”基礎上設定公用事業費率，是否符合亞利桑那州憲法的要求。2013年9月11日，在收到ACC工作人員的法律建議後，ACC以4比1的投票結果結束了目前的議程，並等待亞利桑那州憲法完全授權，然後再對此事進行進一步審查。
2018年11月，ACC投票重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人員發佈了一份報告和初步擬議規則草案，內容涉及ACC零售電子競爭規則的可能修改。2020年2月10日，兩名ACC委員提交了兩套擬議的零售電子競爭規則草案。2020年2月12日，ACC工作人員發佈了關於ACC零售電子競爭規則可能修改的第二份報告。在2020年7月15日的ACC工作人員會議上，ACC委員討論了發展零售競爭試點計劃的可能性，但沒有采取任何行動。ACC繼續討論與零售電子競爭相關的問題，包括額外的買入計劃或其他試點計劃的可能性。與此同時，亞利桑那州立法機構正在考慮一項法案，如果獲得批准，該法案將使一項自1998年以來實施了20年的電力放松管制法無效。該法案在成為法律之前，在立法過程中有幾個程序步驟。
税法或法規的改變可能會影響我們的財務業績。.
我們要接受聯邦、州和地方各級税務機關的徵税。這些政府機構中的任何一個都可能頒佈法律或法規，這可能會影響公司的税收狀況。受2020年聯邦選舉結果影響，聯邦税改前景增強。任何此類改革都可能影響公司的有效税率、支付的現金税款和其他財務業績，如每股收益、總收入和現金流。我們無法預測這些與税務有關的發展的時間或程度，如果沒有適當的監管處理，可能會對我們的財務業績產生負面影響。
操作風險
APS的運營結果可能會受到影響電力需求的各種因素的不利影響。
天氣狀況。天氣狀況直接影響電力需求，影響能源商品價格。電力需求一般是季節性業務。在亞利桑那州，電力需求在炎熱的夏季達到頂峯，市場價格也在那時見頂。因此，APS的整體經營業績在季節性基礎上有很大波動。此外，從歷史上看，APS售出的電力較少，因此在天氣狀況較温和的時候，收入也較少。因此，異常温和的天氣可能會削弱APS的財務狀況、運營業績或現金流。
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除了對電力需求的影響外，與持續高温或極端高温事件有關的天氣狀況也給運營帶來了挑戰。在APS開展業務的美國西南部，氣候變化的影響預計將提高總體平均氣温，導致更多極端温度事件，並加劇長期乾旱狀況，導致水資源可獲得性下降。極端高温事件和氣温上升預計將降低火力發電廠的發電能力，降低輸電電網的效率。這些與氣温上升和極端高温事件相關的運營風險可能會影響APS的財務狀況、運營業績或現金流。
更高的温度可能會減少積雪，這可能會導致土壤水分降低，增加森林火災的威脅。森林大火可能威脅到APS的社區和輸電線和設施。森林火災造成的任何損失都可能對APS的財務狀況、經營業績或現金流產生負面影響。此外，積雪的減少還可能導致APS依賴不可再生水資源提供冷卻和發電處理水的地區的供水減少。長期和極端的乾旱條件也會影響APS獲取火力發電運營所需水資源的長期能力。發電廠冷卻用水的減少可能會對APS的財務狀況、運營業績或現金流產生負面影響。
節能措施和分佈式能源的效果。ACC頒佈了關於能源效率的規定，要求到2020年每年累計節能22%。這可能會增加APS客户對能源效率和節能計劃以及其他需求側管理努力的參與度，這反過來將影響電力需求。這些規定還包括要求ACC審查和解決財務障礙、收回固定成本和收回因提高能效要求而導致銷售額下降而造成的淨收入損失。為此，LFCR旨在解決這些問題。
AP還必須滿足某些分佈式能源要求。APS總可再生能源需求的一部分必須由越來越多的分佈式能源(通常是位於客户財產上的小規模可再生技術)來滿足。分佈式能源需求是2012年及以後幾年適用能源需求的30%。客户參與分佈式能源計劃將導致需求降低，因為客户將滿足自己的一些能源需求。
除了這些規則和要求，能效技術和分佈式能源也在不斷髮展，這可能會對電力需求產生類似的影響。這些能源效率要求、分佈式能源要求和其他新興技術導致的需求減少，除非通過費率制定機制大大抵消，否則可能對APS的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
實際和預期的客户和銷售增長。在截至2021年12月31日的一年中，APS服務區域的零售客户比去年同期增長了2.2%。在截至2021年的三年中，APS的客户平均每年增長2.2%。我們目前預計2022年客户年增長率為1.5%至2.5%，根據亞利桑那州在此期間預期的穩定人口增長，到2024年的年均增長率將在1.5%至2.5%之間。
在截至2021年12月31日的一年中，剔除天氣變化的影響後，以千瓦時為單位的零售電量同比增長4.2%，反映出對2020年商業和工業銷售量的修正，為111GWh。雖然穩定的客户增長被客户節約、能源效率和分佈式可再生發電計劃推動的能源節約所抵消，但這一時期積極銷售的主要驅動力是住宅銷售強於預期，這是由於持續的在家工作政策、商業銷售的強勁改善。
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和工業客户，以及新數據中心客户的增長。 儘管新冠肺炎對未來銷售的總體預期影響目前尚不清楚，但從疫情爆發之初到2021年4月，AP經歷了更高的電氣住宅銷售和更低的電氣商業和工業銷售。 從2021年5月開始，對商業和工業客户的電氣銷售額增加到與COVID之前的銷售額一致的水平。
在截至2021年的三年中，剔除天氣變化的影響後，零售額的年平均增長率為1.7%。我們目前預測，到2022年，千瓦時的年零售電量將增長1.5%至2.5%，到2024年，年均增長將在3.5%至4.5%之間，包括客户節約、能源效率和分佈式可再生發電計劃的影響，但不包括天氣變化的影響。這一預計的銷售增長範圍包括新的大型製造設施的影響，預計到2024年，這些設施將對年均增長做出1.0%至2.0%的貢獻。 這一預計的銷售增長範圍還包括我們對幾個大型數據中心(但不是全部)的估計貢獻，隨着這些客户形成更多的使用歷史，我們將繼續估計貢獻並評估銷售指導。 這些估計可能會受到以下因素的進一步影響：亞利桑那州經濟增長慢於預期，新數據中心的建設速度慢於預期，更大的製造設施沒有像預期的那樣落户亞利桑那州，遠離遠程工作，商業和工業擴張慢於預期，或者客户節約、能源效率和分佈式可再生能源計劃的預期影響加速。
由於經濟狀況、客户增長、使用模式和節能、數據中心的提升、能效計劃和DG增長的影響以及對零售價格變化的反應等眾多因素，不包括與天氣相關的變化，實際銷售增長可能與我們的預測不同。根據過去的經驗，在正常業務條件下，我們的年度住宅和小型工商業用電銷售預測每變動1%，每年的淨收益就會增加或減少約2000萬美元，而在正常業務條件下，我們的年度大型商業和工業千瓦時銷售預測每變動1%，就可能導致年度淨收入增加或減少約500萬美元。
發電設施和輸電系統的運行涉及可能導致發電量減少或計劃外停電的風險，這可能會對APS的運營結果產生重大影響.
發電、輸電和配電設施的運行涉及一定的風險，包括設備故障或故障、燃料中斷以及性能低於預期的產出或效率水平。計劃外停機(包括由於機械故障或其他併發症導致的計劃外停機延長)時有發生，是APS業務的固有風險。由於我們的輸電設施與第三方的輸電設施相互連接，我們的設施的運行可能會受到更大的輸電電網發生的意外或無法控制的事件的不利影響，我們的設施的運行或故障可能會對其他公司的運行產生不利影響。對這些資產的實體安全的擔憂可能包括由於破壞或其他可能導致停電或其他不利影響的蓄意行為而損壞我們的某些設施。如果APS的設施運行低於預期，特別是在旺季，它可能會損失收入或產生額外費用，包括增加購買的電力費用。
野火的影響可能會對APS的運營結果產生負面影響。
野火有可能影響APS服務的社區以及APS龐大的輸配電線路和設施網絡。由於亞利桑那州存在許多與導致北加州災難性野火的天氣影響相同的天氣影響，發生野火的潛在可能性有所增加。雖然我們積極採取措施降低電氣資產區域的野火風險，但由於APS服務範圍廣闊，野火風險始終存在。AP可能是
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如果確定野火是由APS的疏忽造成的或由於APS的疏忽造成的，則對野火造成的損害承擔責任。亞利桑那州的責任標準不同於加利福尼亞州的標準，加州通常對由此產生的損害承擔責任，而不考慮過錯。野火對我們的資產造成的任何損害、對我們客户的服務損失或造成的責任都可能對APS的財務狀況、經營業績或現金流產生負面影響。
如果不能成功開發、獲取或運營發電資源以滿足可靠性要求和其他新的或不斷髮展的標準或法規，可能會對我們的業務造成不利影響。
監管標準的潛在變化、新的和現有的法律法規(包括環境法律法規)的影響，以及需要獲得各種監管批准，都給我們當前和未來的產品組合帶來了不確定性。當前的監管標準、法律和法規在適當的發電組合和燃料多樣化組合方面構成了戰略挑戰。此外，ACC還要求APS滿足某些能源組合要求，包括與碳排放、可再生能源開發和能源效率措施相關的要求。任何發電設施的發展也面臨許多風險，包括與融資、選址、許可、新技術和不斷髮展的技術有關的風險，以及建設足夠的輸電能力來支持這些設施。APS無法充分開發或獲得必要的發電資源，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
在對化石燃料的持續開採、運輸、運輸和燃燒帶來的環境和氣候相關影響表示關切的同時，環保倡導團體和其他第三方近年來加大了反對批准、建設和運營化石燃料基礎設施項目的力度。這些努力的範圍和頻率可能會增加，這取決於一些變量，包括聯邦環境法規的未來進程以及投入這些反對派活動的越來越多的財政資源。APS無法預測任何這樣的反對意見可能會對我們未來開發、建設和運營化石燃料基礎設施項目的能力產生什麼影響。
2020年1月，APS宣佈了到2050年提供100%清潔、無碳電力的目標，2030年的中期目標是實現65%的清潔能源，45%的發電組合來自可再生能源。APS能否成功履行其清潔能源承諾取決於一系列外部因素，其中一些因素包括支持性的國家和州能源政策、支持性的監管環境、銷售和客户增長、清潔能源技術的開發、部署和進步以及資本市場的持續准入。
無法獲得充足的供水可能會對APS的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
有保障的供水對APS的發電廠很重要。美國西南部的水資源是有限的，各方對獲得和使用這種有限的水資源的權利提出了相互矛盾的主張。對APS發電廠運營至關重要的地區的地下水和地表水一直是調查、索賠和法律訴訟的對象。此外，APS發電廠所在的地區容易發生乾旱，這可能會潛在地影響工廠的供水。氣候變化預計還會加劇長期乾旱狀況。APS無法獲得充足的供水可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
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我們面臨着網絡安全風險 以及未經授權訪問我們的系統的風險，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們所處的行業受到高度監管，需要複雜的信息技術系統和網絡基礎設施持續運行。在我們的正常業務過程中，我們處理一系列敏感的安全、客户和業務系統信息。威脅行為者，特別是國家行為者的活動、複雜程度和成熟度似乎越來越高，他們試圖利用電力公用事業行業的潛在脆弱性，並希望擾亂美國的大宗電力系統、我們的信息技術系統、發電(包括我們的帕洛佛得角核設施)、輸電和配電設施以及其他基礎設施和系統以及有形資產。我們一直是，也可能是攻擊的目標，前述系統對我們來説是網絡保護的關鍵領域。
我們廣泛依賴IT系統、網絡和服務，包括互聯網站、數據託管和處理設施，以及其他硬件、軟件和技術應用程序和平臺。其中一些系統由第三方管理、託管、提供或使用，以幫助我們開展業務。惡意行為者可能會攻擊供應商，以破壞這些供應商向我們提供的服務，或者利用這些供應商作為攻擊我們的網絡渠道。隨着越來越多的第三方參與我們的業務運營，第三方持有或訪問的數據的機密性、完整性、隱私或安全性可能會受到威脅。
如果發生重大網絡安全事件或漏洞，我們可能無法履行關鍵業務職能，並且可能(I)遭遇財產損失、業務中斷、客户、員工、財務或系統運營信息或其他信息被盜或未經授權訪問；(Ii)收入損失或在修復、補救和漏洞通知方面產生重大成本，以及為實施更高的安全措施而增加的資本和運營成本；以及(Iii)遭受更多監管、訴訟和聲譽損害。如果不能迅速發現此類中斷或違規行為，其影響可能會加劇，或可能會延遲我們的響應或我們響應的有效性，以及限制我們面臨潛在責任的能力。這類事件還可能需要管理層的大量關注和資源，並可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們開發和維護旨在檢測和預防信息和網絡安全事件的系統和流程，這些事件需要大量投資、維護以及隨着技術和法規要求的變化而持續監控和更新。這些系統和流程可能不足以減少網絡安全事件、惡意社會工程、欺詐性或其他惡意活動以及在保護我們的數據方面的人為錯誤或瀆職的可能性。
我們遵守多個政府機構發佈的關於保護和維護我們的安全、客户信息和商業信息的機密性的法律和規則。其中一個機構，NERC，已經發布了關於大規模電力系統安全的全面法規和標準，並正在不斷制定公用事業行業必須遵守的最新和額外的要求。NRC還發布了與商業核電站關鍵數字資產保護相關的法規和標準。越來越多的NERC和NRC規則和標準的頒佈將增加我們的合規成本，並增加我們面臨違反標準的潛在風險。遇到網絡安全事件可能會導致我們不遵守適用的法律和法規，如NERC和NRC頒佈的法律和法規、隱私法或要求我們安全維護機密數據的合同，從而導致我們產生與法律索賠或訴訟以及監管罰款或處罰相關的費用。
這些與系統有關的事件和安全漏洞發生的風險繼續加劇。我們已經經歷過，並預計將繼續經歷對我們信息的威脅和企圖入侵
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技術系統，我們可能會遇到這樣的威脅和企圖入侵我們的操作控制系統。到目前為止，我們不認為我們的網絡或信息系統或我們的服務運營受到重大破壞或中斷。我們可能無法預測和預防所有網絡攻擊或信息安全漏洞，我們在安全資源、人才和業務實踐方面的持續投資可能無法有效對抗所有威脅行為者。隨着這類攻擊的複雜性和頻率不斷增加，我們可能無法阻止所有此類攻擊在未來取得成功。
我們維持網絡保險，為我們的信息技術系統安全漏洞可能導致的部分損失和損害提供保險，但此類保險受到多項例外情況的限制，可能不包括因漏洞而造成的全部損失或損害。隨着行業的成熟，對網絡安全事件的報道也在不斷髮展。將來，可能無法以我們認為合理的費率獲得足夠的保險，而應對網絡事件和從網絡事件中恢復的費用可能不在保險範圍內，也可能無法在費率中收回。
印度土地上發電和輸電設施的所有權和運營可能導致與繼續租賃、地役權和通行權相關的不確定性，這可能會對我們的業務產生重大影響。
根據租約、地役權或其他在規定期限內有效的通行權，某些APS輸電線路的四角和部分位於印度土地上。APS無法預測與這些租約、地役權和通行權的續簽有關的待定和未來由適用的主權管理機構批准的最終結果。
核設施的所有權和運營存在固有風險，如環境、健康、燃料供應、乏燃料處理、監管和金融風險，以及可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響的恐怖襲擊風險。
APS擁有一組參與者帕洛維德的所有權權益，並代表該集團運營。帕洛維德是美國最大的核能發電設施。帕洛維德約佔APS自有和租賃發電能力的18%。帕洛佛得角面臨環境、健康和金融風險，例如獲得充足核燃料供應的能力；處置乏核燃料的能力；為退役保持充足儲備的能力；這些設施運營帶來的潛在責任；保護設施免受可能的恐怖襲擊的費用；以及由於設備和其他問題而導致的計劃外停電。APS維持着核退役信託基金和外部保險覆蓋範圍，以將其對其中一些風險的財務敞口降至最低；然而，損害可能會超過保險覆蓋的金額。根據聯邦法律，APS可能被要求支付最高1.201億美元(但每年不超過1790萬美元)的債務，這些債務不僅來自帕洛維德的核事故，也涉及美國任何其他核電站的核事故。此外，根據與核電保險有限公司(“Neil”)簽訂的核財產保險單，如果Neil在任何保單年度的虧損超過累積資金，並且如果Neil的董事會宣佈了追溯保費評估，APS將接受大約2240萬美元的追溯保費調整。儘管APS沒有理由預計在帕洛維德會發生嚴重的核事故，但如果真的發生了事故, 這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。世界上任何地方的核設施發生重大事故，都可能導致核管理委員會限制或禁止任何國內核單位的運營或許可，並頒佈可能需要大量資本支出和/或增加運營成本的新法規。
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技術的變化可能會給APS的現有業務帶來挑戰。
生產電力或減少電力消耗或排放的替代能源技術正在開發和商業化，包括光伏(太陽能)電池、客户就地發電、儲能(電池)和能效技術等可再生技術。技術和設備/電器效率的進步可能會減少傳統發電(包括無碳核能發電)的供應需求，並增加管理APS的信息技術和電力系統運營的複雜性，這可能會對APS的業務產生不利影響。
由於與APS現有的運營需求不一致，客户選址的替代能源技術給APS的運營帶來了挑戰。當這些資源缺乏“可分派性”和其他實用程序端控制元素時，它們被視為“非託管”資源。這些非託管資源的累積效應增加了APS系統管理的複雜性。
APS繼續追求和實施先進的電網技術，包括輸配電系統技術和數字電錶，使公用事業公司與其客户之間能夠進行雙向通信。由這些和其他替代技術產生的許多產品和工藝，包括儲能技術，還沒有在長期基礎上得到廣泛使用或測試，它們在大規模系統上的使用也不像APS現有的技術和設備那樣成熟或成熟。新技術和其他技術的實施增加了我們的信息技術和業務技術系統的複雜性，這可能需要額外的基礎設施和資源。新技術的廣泛安裝和接受也可能使新的市場參與者，如科技公司，進入APS與其客户之間的界面，並可能對APS的傳統商業模式產生其他不可預測的影響。
可再生能源技術的部署預計將在西部各州繼續進行，並導致更大比例的總能源生產來自這些來源。這些趨勢受益於歷史上和持續的政府對某些技術的支持，有可能給整個西部各州的批發電價帶來下行壓力，這可能會使APS現有的發電設施變得不經濟，並影響其運營模式和長期生存能力。
我們受到員工隊伍因素的影響，這些因素可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
與電力公用事業行業的許多公司一樣，我們的勞動力正在成熟，大約30%的員工有資格在2026年底之前退休。雖然我們在招聘、培訓和發展新員工方面做出了努力，但我們面臨着越來越激烈的人才競爭。我們須視乎其他僱員的勞動人口因素，例如是否有合資格的人員可供使用和留住，以及是否需要與工會僱員談判集體談判協議等。此外，任何要求我們強制執行新冠肺炎疫苗授權的監管變化都可能影響我們吸引和留住足夠合格員工的能力。這些或其他員工勞動力因素可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
新冠肺炎可能會對我們的業務產生負面影響。
新冠肺炎是一個在全球範圍內不斷髮展的局面，導致了經濟混亂和金融市場的波動。新冠肺炎的持續傳播以及遏制病毒和減輕其對公共健康影響的努力，包括但不限於疫苗授權，可能會減少能源需求，降低經濟增長，影響我們的員工和承包商，導致我們的供應鏈中斷，增加某些成本，進一步增加資本市場的波動性(並導致資本成本增加或無法進入資本市場或無法利用現有的信貸安排)，推遲資本或其他建設項目和其他運營的完成以及
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維護活動、延遲付款或增加壞賬、影響我們僱用或留住合格員工的能力或導致其他不可預測的事件，這些都可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生不利影響。
由於新冠肺炎大流行，從2020年3月到2021年4月，AP經歷了住宅電氣銷售的增加和商業和工業電氣銷售的下降，對天氣正常化零售銷售用電量的累計影響與2019年相比淨增加。APS還經歷了與新冠肺炎大流行相關的壞賬支出增加，這對其2021年的運營業績造成了負面影響。2020年3月中旬，由於新冠肺炎導致商業票據市場無法正常運作，我們使用了我們的循環信貸安排，但隨後我們能夠在2020年4月利用商業票據市場，我們已經完全償還了循環信貸安排。由於需要個人防護設備以及其他與新冠肺炎相關的健康和安全相關成本，我們的運營和維護費用也在增加。
儘管我們努力控制影響，但新冠肺炎大流行和相關行動最終影響我們業務、財務狀況、運營結果和現金流的程度將取決於我們無法控制的因素，包括疫情的持續時間、蔓延和嚴重程度，為遏制新冠肺炎和減輕其公共健康影響而採取的行動，包括但不限於疫苗授權，對美國和全球經濟和能源需求的影響，以及正常經濟和運營條件恢復的速度和程度。
金融風險
如果我們的信用評級被下調，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們目前的評級載於第7項“流動性和資本資源-信用評級”。如果評級機構認為未來情況需要，我們不能確定我們的任何當前評級將在任何給定的時間內保持有效，也不能確定評級機構不會完全下調或撤銷我們的評級。在此情況下，我們不能確定我們目前的評級將在任何給定的時間內保持有效，或者如果評級機構認為未來的情況需要的話，我們不能確定評級機構不會完全下調或撤銷評級。任何降級或撤銷都可能對Pinnacle West和APS證券的市場價格產生不利影響，限制我們獲得資本的渠道，並增加我們的借款成本，這將對我們的財務業績產生不利影響。我們可能會被要求為未來的融資支付更高的利率，我們潛在的投資者和資金來源可能會減少。此外，根據我們現有的信貸安排，借款成本取決於我們的信用評級。降級還可能要求我們以信用證、現金或其他抵押品的形式向各種交易對手提供額外的支持。如果我們的短期評級被下調，可能會嚴重限制進入商業票據市場的機會。我們注意到，評級機構的評級並不是建議買入、賣出或持有我們的證券，每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
投資業績、不斷變化的利率、新的規則或法規以及其他經濟、社會和政治因素可能會降低我們的福利計劃資產、核退役信託基金和其他特殊用途基金的價值，或者增加我們相關義務的估值，從而導致大量額外資金需求。我們還面臨與提供員工醫療福利和醫療改革立法相關的風險。任何不能在我們的公用事業費率中完全收回這些成本的情況都將對我們的財務狀況產生負面影響。
我們對我們的員工和退休人員有重大的養老金計劃和其他退休後福利計劃義務，以及為我們的養老金信託基金和帕羅維德核退役信託基金提供資金的法律義務。我們持有大量資產，並將大量資產投資於這些信託基金，這些信託基金旨在提供資金，在某些債務出現時支付它們。這些信託持有的固定收益和股權證券的市值下降可能會增加我們對相關信託的資金需求。此外，與我們的養老金計劃和其他退休後福利計劃相關的負債的估值也受到影響。
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貼現率，這是用於貼現未來養老金和其他退休後福利義務的利率。利率下降降低了貼現率，增加了計劃負債的估值，並可能導致養老金和其他退休後福利成本、現金繳款、監管資產以及對保險公司的收費增加。人口結構的變化，包括退休人數的增加或預期壽命的變化，以及其他精算假設的變化，也可能導致類似的影響。這些計劃要求的最低繳費受到聯邦立法和相關法規的影響。由於法律的不利變化或其他原因，增加負債或以其他方式增加這些計劃下的資金需求，可能會導致大量現金資金義務，這可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。
我們按照規定的費率收回大部分養老金和其他退休後福利支出，以及目前估計的所有核退役成本。如果不能及時完全收回這些成本，可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的負面影響。
懸而未決的或未來的聯邦或州立法或監管活動或法院訴訟可能會增加為我們的員工和退休人員提供醫療保險的成本。目前還不能確定任何潛在的變化和由此產生的成本影響。
我們的現金流取決於APS的表現及其分配能力。
我們基本上所有的收入和收益都來自我們的全資子公司APS。因此，我們的現金流和我們支付普通股股息的能力取決於APS的收益和現金流及其對我們的分配。APS是一個獨立和獨立的法律實體，沒有義務向我們分發。
APS的融資協議可能會限制其支付股息、進行分配或以其他方式向我們轉移資金的能力。此外，ACC融資命令要求APS保持至少40%的普通股權益比率，如果支付會使APS的普通股權益降至該門檻以下，則不允許APS支付普通股股息。根據ACC命令的定義，普通股比率是總股東權益除以總股東權益和長期債務之和，包括長期債務的當前到期日。
Pinnacle West履行償債義務的能力可能會受到不利影響，因為其債務證券在結構上從屬於其子公司的債務證券和其他義務。
由於Pinnacle West是一家控股公司，其子公司現有和未來的所有債務和其他債務實際上都將優先於其自身的債務證券。我們子公司的資產和現金流將首先用於償還自己的債務和其他債務。我們從他們的現金流中獲益的能力，特別是在影響我們子公司的任何破產或財務困境的情況下，只有通過我們在子公司的股權所有權權益，並且只有在他們的債權人得到滿足之後才能產生。
在我們正常的業務過程中使用衍生品合約可能會導致財務損失，對我們的經營業績產生負面影響。
APS的業務包括管理與大宗商品價格相關的市場風險。APS受到電力、天然氣和煤炭價格和運輸成本市場波動的影響，只要存在未套期保值的頭寸。我們已制定程序，通過利用各種大宗商品衍生品(包括交易所交易的期貨和場外交易(“OTC”)遠期、期權和掉期)來管理與這些市場波動相關的風險。作為我們整體風險管理計劃的一部分，我們進行衍生品交易，以對衝電力和天然氣的買賣。這類合約的市值變動與套期保值商品的價格變動高度相關。在商品市場缺乏流動性的情況下，我們可能無法承擔風險。
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管理策略，這可能導致更多的未套期保值頭寸超過我們在給定時間的偏好，以及對我們的運營業績產生負面影響的財務損失。
“多德-弗蘭克華爾街改革及消費者保障法案”(下稱“多德-弗蘭克法案”)載有一些措施，旨在提高場外衍生工具市場的透明度和穩定性，以及防止過度投機。多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)可能會限制能源期貨市場的交易頭寸，要求不同的抵押品或結算頭寸，或者增加對衍生品頭寸的監管報告。根據多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)中包含的條款和法規的實施，這些變化可能會影響我們對衝大宗商品價格和利率風險的能力，或者增加與我們的對衝計劃相關的成本。
如果交易對手不履行或不付款，我們將面臨損失。我們使用風險管理流程來評估和監控所有交易對手的財務風險敞口。儘管APS的大多數交易對手被評級機構評為投資級，但其中一家或多家公司仍有可能違約，這可能會對我們在特定時期的收益造成重大不利影響。
一般風險
在亞利桑那州或其他州通過投票倡議或公投提出的改變政策的建議可能會增加公司的運營成本或影響其業務計劃。
在亞利桑那州和其他州，個人或組織可以向亞利桑那州國務卿或其他適用的州機構提交投票倡議或全民投票，如果提交了足夠數量的可核實簽名，該倡議或全民投票可以放在選票上，讓公眾就此事進行投票。投票倡議和公投可能涉及任何事項，包括與電力行業相關的政策和法規，並可能以可能影響亞利桑那州公用事業客户、亞利桑那州經濟和公司的方式改變法規或州憲法。一些投票倡議和全民投票的起草方式不明確，其潛在的行業和經濟影響可能會受到各種不同和相互衝突的解釋。我們可能會通過選舉過程、訴訟、傳統立法機制、機關規則制定或其他方式反對某些倡議或公投(包括那些可能對我們的客户、州或公司產生負面影響的倡議或公投)，因為這些倡議或公投可能會給公司帶來鉅額成本。某些倡議或公投的通過可能會導致法律法規影響我們的業務計劃，並對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
我們普通股的市場價格可能會波動。
我們普通股的市場價格可能會受到以下因素的影響而出現重大波動，其中一些因素是我們無法控制的：
•我們季度經營業績的變化；
•經營業績與管理層、證券分析師和投資者的預期不一致；
•對未來財務業績的預期變化，包括證券分析師和投資者的財務估計；
•總體上影響我們經營的行業的發展；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、聯合營銷關係、合資企業或資本承諾；
•第三方對我們提出的重大索賠或訴訟的公告；
•有利或不利的法規或立法發展；
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•我們的股利政策；
•公司未來出售股權或股權掛鈎證券；以及
•國內國際經濟大局。
此外，股票市場總體上經歷了波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
金融市場混亂或新的規章制度可能會增加我們的融資成本或限制我們進入各種金融市場，這可能會對我們的流動性和我們實施金融戰略的能力產生不利影響。
Pinnacle West和APS依賴信貸市場作為流動性的重要來源，並依賴資本市場滿足我們運營的現金流無法滿足的資本需求。我們相信，我們將保持對這些金融市場的充分准入。然而，某些市場幹擾或規則或法規的修訂可能會導致我們的借貸成本普遍增加，和/或以其他方式不利地影響我們進入這些金融市場的能力。
此外，我們的貸款人在我們的銀行貸款下的信貸承諾可能會因各種原因而無法履行或在當前承諾期之後繼續，這些原因包括新的規則和法規、我們的貸款人的內部政策的變化、影響我們的貸款人或金融市場的財務困境或流動性問題，這可能會對我們的流動性來源的充足性和維護這些來源的成本產生重大不利影響。
經濟狀況、貨幣政策、財政政策、金融監管、評級機構待遇或其他因素的變化可能導致利率上升，這將增加我們現有可變利率債務和我們預計未來發行的新債務的利息支出，從而增加成本和/或減少我們當前計劃的可用資金。
此外，我們槓桿率的增加，無論是由於這些因素還是其他原因，都可能通過以下方式對我們產生不利影響：
•導致我們的信用評級被下調；
•增加未來債務融資和再融資的成本；
•增加我們在不利的經濟和工業環境下的脆弱性；以及
•這要求我們將更多的現金流用於償還債務，這將減少我們可用於運營、未來對我們業務的投資或其他目的的資金。
我們的公司章程、章程和亞利桑那州法律的某些條款使股東很難改變我們董事會的組成，並可能阻礙收購企圖。
這些條款可能會阻止我們的股東獲得控制權變更溢價，其中包括：
•限制我們與“有利害關係的股東”(一般是指在過去三年內的任何時間實益擁有我們10%或以上未行使投票權的任何人士，或我們的任何附屬公司或聯營公司)或任何有利害關係的股東的任何附屬公司或聯營公司進行廣泛的“業務合併”交易的能力，除非符合特定條件；
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•亞利桑那州法律和我們的章程中的反綠信條款禁止我們從持有超過5%的流通股的實益所有者手中購買我們有表決權的股票，除非滿足特定的條件；
•董事會是否有能力增加董事會的規模和填補董事會的空缺，無論是由於這種增加，還是由於死亡、辭職、取消資格或其他原因；
•董事會有能力在未經股東批准的情況下增發普通股和優先股，並決定這些股票的價格和優先股的其他條款，包括優先股和投票權；
•限制我們股東召開特別股東大會的權利的限制；以及
•對我們股東提名董事或提交建議供股東大會審議的權利的限制。
雖然這些條款可能會鼓勵尋求獲得我們控制權的人與我們的董事會進行談判，但它們可能會使董事會能夠阻礙或挫敗我們的一些或大多數股東可能認為符合他們最佳利益的交易，在這種情況下，可能會阻止或阻止罷免和更換現任董事的嘗試。在這種情況下，這些條款可能會鼓勵尋求控制我們的人與我們的董事會談判，使董事會能夠阻礙或挫敗部分或大多數股東可能認為符合他們最佳利益的交易，並可能阻止或阻止罷免和更換現任董事的嘗試。

1B項。未解決的員工意見
 
Pinnacle West和APS都沒有收到美國證券交易委員會員工對其定期或當前報告的書面評論，這些報告是在2021年財年結束前180天或更長時間發佈的，目前仍未得到解決。

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項目2.屬性
發電設施
    
下表列出了APS截至2021年12月31日的自有發電設施組合：
名字不是的。的
單位		%
擁有(A)		本金
燃料
使用		主要
派遣
類型		擁有
容量
(MW)
核能：     
帕洛維德(B)329.1 %鈾基本載荷1,146 
全核    1,146 
蒸汽：     
四角4、5(C)263 %煤，煤基本載荷970 
Cholla 1，32 煤，煤基本載荷387 
總蒸汽量    1,357 
聯合循環：     
紅鷹(E)2 燃氣隨行加載1,088 
西鳳凰城5 燃氣隨行加載887 
總聯合循環    1,975 
燃氣輪機：     
奧科蒂洛(Ocotillo)7 燃氣達到峯值620 
薩瓜羅3 燃氣達到峯值189 
道格拉斯/美景1 油達到峯值16 
聖丹斯10 燃氣達到峯值420 
西鳳凰城2 燃氣達到峯值110 
Yucca 1, 2, 33 燃氣達到峯值93 
絲蘭4號1 油達到峯值54 
絲蘭5，62 燃氣達到峯值96 
全燃氣輪機    1,598 
太陽能：     
棉花中心(F)1 太陽能如果可以的話17 
Hyder I(F)1 太陽能如果可以的話16 
帕洛瑪(Paloma)(F)1 太陽能如果可以的話17 
奇諾山谷1 太陽能如果可以的話19 
吉拉·本德(Gila Bend)(F)1太陽能如果可以的話32 
海德II(Hyder II)(F)1 太陽能如果可以的話14 
山麓(F)1 太陽能如果可以的話35 
盧克AFB1太陽能如果可以的話10 
沙漠之星(F)1太陽能如果可以的話10 
紅巖1太陽能如果可以的話40 
APS擁有的分佈式能源  太陽能如果可以的話33 
多個設施  太陽能如果可以的話4 
全太陽能    247 
總容量    6,323 
48
目錄
(a)100%，除非另有説明。
(b)APS在帕洛佛得角的29.1%股權包括租賃權益，是所有參與者中最大的容量權益。見項目1“亞利桑那州公共服務公司的業務--能源和資源規劃--發電設施--核能”，瞭解在帕洛維德的租賃權益的詳細情況。其他參與者包括鹽河項目、SCE、埃爾帕索、新墨西哥州公共服務公司、南加州公共電力局和洛杉磯水電部門。
(c)其他參與者包括鹽河項目(10%)、新墨西哥州公共服務公司(13%)、圖森電力公司(7%)和NTEC(7%)。這家工廠是由APS運營的。
(d)奧科蒂略蒸汽1號和2號機組於2019年1月10日退役。3號至7號機組於2019年5月30日或之前全部投入使用，發電能力增加了510兆瓦。
(e)在兩臺機組上都安裝了先進氣路升級後，紅鷹公司的發電能力增加了104兆瓦。
(f)APS與AZ Sun簽訂了合同，目前計劃在AZ Sun的這些地點增加電池存儲。有關這些和其他能源儲存協議的詳細信息，請參閲上文“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-能源儲存”。

關於可能影響APS某些發電設施運行的事項，見第1項中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-環境事項”。
 
請參閲項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務”，以獲得詳細説明APS的主要發電廠和主要輸電線路位置的地圖。

4CA

4CA是Pinnacle West的全資子公司，於2016年7月6日購買了埃爾帕索在Four Corners 4號和5號機組的7%權益，隨後於2018年7月3日將該權益出售給NTEC。參見項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施-四角”和附註11中的“四角-4CA物質”，瞭解4CA對四角的興趣的更多信息。
 
輸配電設施
 
現有設施.APS的輸電設施由大約5814極英里的架空線路和大約74英里的地下線路組成，其中5743英里位於亞利桑那州。APS的配電設施包括大約11,258英里的架空線路和大約22,821英里的地下主纜(不包括廢棄的導線，則為19,778英里)，全部位於亞利桑那州。APS還擁有和維護475個變電站，包括輸變場和配電場。APS與其他公司共享其一些傳輸設施的所有權。



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目錄
下表顯示了截至2021年12月31日，APS在綜合資產負債表上記錄的傳輸設施中的共同權益：
 擁有百分比
(加權-平均值)
摩根-頂峯系統64.7 %
帕洛維德-陸克文500kV系統50.0 %
圓形河谷系統50.0 %
ANPP 500kV系統33.5 %
納瓦霍南方系統26.8 %
四角車場60.1 %
帕洛維德-尤馬500kV系統25.8 %
鳳凰城-米德系統17.1 %
帕洛維德-摩根系統87.8 %
Hassayampa-North Gila系統80.0 %
喬拉500kV開關站85.7 %
薩瓜羅500kV開關站60.0 %
基琳-諾克斯體系50.0 %
 
擴張。每年，APS都會準備並向ACC提交十年傳輸計劃。在APS的2022年計劃中，APS計劃在未來10年內開發81英里的新傳輸線。2022年的十年計劃包括一條新的35英里長的500千伏線路，從霍霍巴變電站到陸克福變電站。該項目的目的是為正在經歷經濟快速發展的鳳凰都會區的西部和西南部帶來新的來源。此外，這一新的來源將使該地區的客户更容易獲得來自該地區的各種資源組合。

APS繼續與監管機構合作，確定支持可再生能源設施所需的輸電項目。

印度土地上的廠房和輸電線路租約和通行權
 
納瓦霍工廠和四角位於納瓦霍民族租約持有的土地上，也受到聯邦政府的通行權的保護。納瓦霍工廠於2019年11月停止運營。共同所有者和納瓦霍民族於2017年11月29日執行了一項租約延期，允許在工廠停止運營後開始退役活動。

APS代表Four Corners參與者與納瓦霍民族就Four Corners設施租賃的修正案進行了談判，後者將Four Corners租賃權益從2016年延長至2041年。有關四角通行權和租賃事宜的更多信息，請參見項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施-四角”中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-發電設施-燃煤發電設施-四角”。

我們的輸電線路的某些部分位於印度土地上，根據在特定時期內有效的通行權。其中一些通行權已經過期，我們的續簽申請還沒有得到適當的印度部落或聯邦機構的響應。其他權利將在未來的不同時間到期，屆時將需要適用的部落或聯邦機構採取續簽行動。在最近的談判中，某些受影響的印度部落要求支付的金額遠遠超過我們過去為此類通行權支付的金額。因此，我們的輸電線路某些通行權的續期最終成本是不確定的。
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目錄

項目3.法律訴訟
 
關於未決或威脅的訴訟和其他爭議，見項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-環境事項”。
有關ACC和FERC的相關事項，請參閲附註4。
有關環境事項、超級基金相關事項和其他爭議的信息，請參閲附註11。

項目4.礦山安全披露
 
不適用。

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目錄
關於我們執行官員的信息
頂峯西部公司的執行官員至少每年選舉一次，董事會可以隨時罷免，在某些情況下也可以由人力資源委員會罷免。過去五年，行政主任的年齡、現任職位及主要職位如下：。他們的年齡為二零二二年二月二十五日。目前的職位及過去五年的主要職位如下：。
名字年齡職位期間
傑弗裏·B·古德納56Pinnacle West公司董事會主席、首席執行官兼總裁2019年至今
APS董事會主席、首席執行官兼總裁2021年-現在
APS董事會主席兼首席執行官2020-2021
APS總裁2018-2020
頂峯西部公司公共政策執行副總裁2017-2019
APS公共政策執行副總裁2017-2018
頂峯西部公司和APS公司的總法律顧問2017-2018
APS公共政策高級副總裁2014-2017
伊麗莎白·A·布蘭肯希普50Pinnacle West和APS副總裁、財務總監兼首席會計官2019年至今
APS會計運營部總經理2019-2019
董事，美國聯合包裹服務公司的會計運營2014-2019
安德魯·D·庫珀43Pinnacle West和APS副總裁兼財務主管2020-現在
董事，紐約聯合愛迪生公司的企業融資。2017-2020
唐娜·M·伊斯特利57APS人力資源部高級副總裁2020-現在
APS人力資源和倫理部副總裁2017-2020
APS副總裁兼首席採購官2014-2017
西奧多·N·蓋斯勒43Pinnacle West和APS高級副總裁兼首席財務官2020-現在
APS副總裁兼首席信息官2018-2020
APS輸變電運維總經理2017-2018
董事，頂峯西部的投資者關係2016-2017
瑪麗亞·L·拉卡爾61APS執行副總裁兼首席核官，PVGS2020-現在
APS監管與監督高級副總裁(PVG)2016-2020
芭芭拉·D·洛克伍德55APS公共政策高級副總裁2020-現在
APS監管副總裁2015-2020
羅伯特·E·史密斯52Pinnacle West和APS執行副總裁、總法律顧問兼首席開發官2021年-現在
Pinnacle West和APS高級副總裁兼總法律顧問2018-2021
雅各布·特洛49APS運營部執行副總裁2021年-現在
APS非核運營高級副總裁2020-2021
APS輸電和配電運營部副總裁2017-2020
APS變速箱運維總經理2014-2017
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目錄
第二部分

 項目5.註冊人普通股權益市場，相關
股權證券的股東事項和發行人購買
頂峯西部公司的普通股公開持有，在紐約證券交易所交易，股票代碼為PNW。在2022年2月17日交易結束時，Pinnacle West公司的普通股由大約15,730名股東登記在冊。
APS的普通股由Pinnacle West全資擁有，未在任何證券交易所掛牌交易。APS普通股的唯一持有者Pinnacle West有權在宣佈從合法可用資金中分紅。截至2021年12月31日，APS沒有任何已發行的優先股。
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目錄



股票表現圖表
這張圖表將Pinnacle West普通股在截至2021年12月31日的五年內的累計股東總回報與標準普爾500指數和愛迪生電氣指數的累計總回報進行了比較。這種比較假設在2016年12月31日，有100美元投資於Pinnacle West的普通股和所顯示的每個指數，所有股息都進行了再投資。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7286/000076462222000014/pnw-20211231_g4.jpg

截至十二月三十一日止的年度，
公司/指數201620172018201920202021
頂峯西部普通股$100$113$117$127$117$108
愛迪生電氣研究所索引$100$112$116$146$144$169
標準普爾500指數$100$122$116$153$181$233

第六項。[已保留]
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目錄
項目7.管理層的討論和分析
財務狀況和經營結果

引言
 
以下討論應與Pinnacle West的合併財務報表和APS的合併財務報表以及本報告第8項中的相關説明一起閲讀。本討論將2021年的結果與2020年的結果進行了比較。2020年結果與2019年結果的比較可在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中找到。有關可能導致我們的實際未來結果與我們目前尋求或預期的結果不同的因素的信息，請參閲本報告前面的“前瞻性陳述”和項目1A中的“風險因素”。

概述
業務概述

Pinnacle West是一家投資者所有的電力公用事業控股公司，總部位於亞利桑那州鳳凰城，合併資產約為220億美元。 130多年來，Pinnacle West及其附屬公司一直為亞利桑那州的個人和企業提供能源和能源相關產品。

Pinnacle West基本上所有的收入和收益都來自我們的主要子公司APS。 APS是亞利桑那州最大和服務時間最長的電力公司，為亞利桑那州15個縣中11個縣的約130萬零售客户提供安全、負擔得起和可靠的電力。 APS也是帕洛維德的運營商和共同所有者，帕洛維德是美國西南部的主要電力來源，也是美國最大的核電站。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎大流行繼續是一個不斷髮展的情況。該公司在長期的流行病和業務連續性計劃下運營，這些計劃旨在應對包括新冠肺炎這樣的流行病在內的各種情況。我們致力於通過幫助限制這種病毒的傳播，並確保為APS客户提供持續、安全和可靠的電力服務，來確保我們的員工、承包商和普通公眾的健康和安全。

我們確定了運營和支持組織中的業務關鍵型職位，後備人員隨時準備在出現問題時提供幫助。此外，為確保員工的健康和安全所做的努力導致控制室分流，從而減少了關鍵任務地點的員工數量。我們還建立了新冠肺炎安全協議，社交距離實踐，並在任何可能的情況下提供虛擬選項。該公司還迅速採取行動，開通了全公司新冠肺炎熱線，組建了一個有重點的新冠肺炎團隊，並在疫情初期在關鍵設施採購了現場新冠肺炎檢測。通過這項檢測、病例管理和接觸者追蹤，該公司已經能夠顯著限制新冠肺炎在工作場所的傳播。由於這些努力，我們能夠保持向客户提供的基本服務的連續性，同時控制病毒的傳播，促進員工、客户和社區的健康、身心健康和安全。2021年夏天，公司開始有限度地將以前遠程工作的員工過渡回工作場所，並開始減少我們的新冠肺炎安全協議和限制。由於新冠肺炎的變種和更高的傳播率
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目錄
由於費率不高，該公司推遲了重返工作場所的全面過渡，新冠肺炎的安全協議和限制仍然有效。

在大流行期間，基本的計劃工作和資本投資仍在繼續，優先支持火災緩解和夏季風暴努力，以及與高温有關的停電。原材料短缺、通脹上升、新冠肺炎相關的勞動力中斷和自然災害正在給全球供應鏈帶來越來越大的壓力。APS正在經歷成品材料和緊張的勞動力市場的一些延誤。到目前為止，APS還沒有經歷過勞動力或材料供應鏈短缺的情況，這些短缺嚴重影響了其滿足客户需求的能力。然而，短缺造成了輕微的延誤，並根據材料的可用性轉移了工作項目。如果APS繼續遇到材料延誤的情況，它可能會遇到夏季發電需求的購買電力成本增加的情況。這種增加的購買電力成本預計可以通過PSA收回。有關PSA的其他信息，請參見注釋4。APS有持續監測和評估資源需求和供應鏈充足性的措施，但無法預測未來是否會出現物資供應鏈短缺。

在截至2021年12月31日的一年中，公司的運營和維護費用(不包括壞賬費用)增加了約430萬美元，這主要是由於個人防護設備的成本以及與新冠肺炎相關的其他健康和安全相關成本。我們預計2022年公司的運營和維護費用不會受到新冠肺炎相關成本的實質性影響。

雖然新冠肺炎對未來銷售的總體預期影響目前尚不清楚，但從疫情爆發之初到2021年4月，AP經歷了更高的電子住宅銷售和更低的電子商業和工業銷售。 從2021年5月開始，商業和工業客户的電氣銷售增長到與新冠肺炎之前的水平，但住宅銷售繼續高於新冠肺炎前的銷售。根據過去的經驗，在正常業務條件下，我們的年度住宅和小型工商業用電銷售預測每變動1%，每年的淨收益就會增加或減少約2000萬美元，而在正常業務條件下，我們的年度大型商業和工業千瓦時銷售預測每變動1%，就可能導致年度淨收入增加或減少約500萬美元。

冠狀病毒援助、救濟和經濟保障(CARE)法案允許僱主推遲支付僱主份額的社會保障工資税，否則將從2020年3月27日起推遲到2020年12月31日。 我們將2020年7月1日期間僱主繳納的社會保障工資税部分的現金支付推遲到2020年12月31日，約為1800萬美元。 我們在2021年12月31日之前支付了這筆延期現金的一半，其餘部分將在2022年12月31日之前支付。

2020年6月30日，FERC發佈了一項命令，批准了一項與現有AFUDC費率計算相關的豁免請求，該費率計算從2020年3月1日開始，一直持續到2021年2月28日。2021年2月23日，這一豁免期延長至2021年9月30日。 2021年9月21日，進一步延長至2022年3月31日。 該命令提供了一種簡化的方法，企業可以選擇實施，以將新冠肺炎大流行期間增加的短期債務融資對AFUDC公式的嚴重扭曲影響降至最低。APS採用了這一簡化方法來計算AFUDC綜合匯率，方法是使用2019年實際歷史短期債務餘額的簡單平均值，而不是本期短期債務餘額，並保持AFUDC公式綜合利率計算的所有其他方面不變。 這一變化影響2020年和2021年的AFUDC綜合比率，但不影響前幾年。此外，綜合費率計算的變化
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目錄
不影響我們對這些成本的會計處理。 這一變化並未對我們的財務報表產生實質性影響。 請參閲註釋1。

由於新冠肺炎的原因，AP從2020年3月13日起自願暫停客户因不付款而斷線，直至2020年12月31日。因不付款而暫停客户斷電的規定於2021年1月1日結束，如果客户在斷電期限結束時有75美元或更多的逾期餘額，將自動獲得8個月的付款安排。APS從2020年3月13日自願開始免除客户的滯納金，並將繼續免除滯納金。AP已經並將繼續經歷與新冠肺炎大流行、夏季停電以及相關的客户拖欠賬户核銷相關的壞賬費用增加。有關夏季停電的更多信息，請參見注釋4。夏季停電、新冠肺炎導致的停電以及與這兩個事件相關的壞賬支出增加，導致其2021年運營業績受到負面影響，税前約為2,500萬美元，超過了多年來沒有夏季停電或新冠肺炎對運營業績的影響。APS預計，夏季停電、新冠肺炎導致的停電以及與此相關的壞賬支出增加，將繼續對其可預見的未來的運營業績產生類似於2020年和2021年的負面影響。估計的影響取決於當前的某些假設，包括但不限於客户行為、人口和就業增長。

2021年2月，由於新冠肺炎的原因，APS推遲了PSA的年度重置。 PSA重置不是在2021年2月生效，而是在2021年4月起實施50%的增加，其餘50%的增加從2021年11月起生效。 S請參閲註釋4。

在本報告管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析以及見於本報告第二部分第8項的頂峯西部公司和APS公司財務報表的合併説明以及本報告第一部分第1A項的“風險因素”中，可以更詳細地討論與“新冠肺炎”疫情相關的影響和未來的不確定性。

戰略概述

我們的戰略是通過為我們的客户提供清潔、可靠和負擔得起的能源，為亞利桑那州創造一個可持續的能源未來，從而為股東帶來價值。

清潔能源承諾

我們致力於為使未來變得清潔和無碳而儘自己的一份力量。作為亞利桑那州的管家，我們做的事情對亞利桑那州的人民和繁榮是正確的。 我們的願景是通過提供清潔、負擔得起和可靠的能源，為亞利桑那州創造一個可持續的能源未來。 我們可以通過與客户、社區、員工、政策制定者、股東和其他利益相關者協作來實現我們的願景。我們的清潔能源目標是以健全的科學為基礎，支持持續增長和經濟發展，同時保持APS客户的可靠性和負擔得起的價格。

APS的清潔能源目標由三部分組成：
•2050年的目標是提供100%清潔、無碳的電力；
•2030年的目標是實現65%的清潔能源，45%的發電組合來自可再生能源的資源組合；以及
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目錄
•承諾到2031年結束APS使用燃煤發電。

APS能否成功履行其清潔能源承諾取決於許多重要的外部因素，其中一些因素包括有利的監管環境、銷售和客户增長、清潔能源技術的發展以及資本市場的持續准入。

2050年目標：100%清潔、無碳電力。 到2050年實現完全清潔、無碳的能源組合是我們的願望。 2050年的目標將涉及新的思維，並依賴於改進的新技術。

2030年目標：清潔能源佔比65%。 APS的能源組合已經達到50%清潔，現有計劃在2025年之前增加更多可再生能源和能源儲存。在這些計劃的基礎上，APS計劃到2030年實現65%的清潔能源組合，其中45%的APS發電組合來自可再生能源。“打掃”以能源組合的百分比衡量，包括所有無碳資源，如核能和需求側管理，以及“可再生能源”以零售額的百分比表示。隨着APS在2050年邁向100%清潔、無碳的能源組合，這一目標將成為我們資源規劃、投資戰略和客户負擔能力努力的檢查點。

2031年的目標：結束APS對燃煤發電的使用。 到2031年結束APS使用燃煤發電的承諾將要求APS停止使用四角的燃煤發電。 APS已經永久淘汰了超過1000兆瓦的燃煤發電能力。自2005年以來，APS採取的這些關閉和其他措施已經導致碳排放總共減少了33%。此外，APS已承諾在2025年之前結束其剩餘Cholla工廠的煤炭使用。

APS明白，從燃煤發電廠向清潔能源未來的轉變將給這些電廠周圍的社區帶來獨特的經濟挑戰。我們與納瓦霍民族的利益相關者和領導人合作，考慮停止運營APS燃煤發電廠對這些設施周圍社區的影響，以提出全面的煤炭社區過渡(CCT)計劃。擬議的框架提供了大量的金融和經濟發展支持，以建立新的經濟機會，並解決了工廠員工的過渡戰略。我們還致力於繼續與納瓦霍民族在其他領域的長期夥伴關係，包括擴大電氣化和發展部落可再生項目。我們提議的有條件現金轉移計劃支持四角所在的納瓦霍民族、喬拉發電廠周圍的社區和受納瓦霍工廠關閉影響的霍皮部落。2021年11月2日，ACC批准了修改後的2019年税率案Roo，要求(I)在三年內向納瓦霍民族支付總計1000萬美元的等額款項，(Ii)在2019年税率案裁決後60天內向霍皮部落一次性支付100萬美元，(Iii)在2019年税率案裁決後60天內向納瓦霍縣社區一次性支付50萬美元，(Iv)在2019年利率案裁決後60天內向納瓦霍縣社區支付最高125萬美元的家庭和企業電氣化費用這些付款和支出可歸因於未來關閉Four Corners和Cholla，以及之前關閉納瓦霍工廠。所有訂購的付款和支出都可以通過差餉收回。關於有條件現金轉移計劃的討論見附註4。

2021年6月，APS和Four Corners的所有者達成協議，從2023年秋季開始季節性運營Four Corners，條件是獲得必要的政府批准和與工廠所有權變更相關的條件。在季節性運行下，單個機組將全年保持在線，這取決於市場狀況以及計劃內維護中斷和計劃外中斷。此外，另一個裝置將在6月至10月的整個夏季期間運行，屆時
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目錄
客户需求最高。APS相信，季節性運營Four Corner將帶來環境效益，並確保其客户持續的服務可靠性，特別是在亞利桑那州炎熱的夏季月份，因為APS將在2031年之前過渡到停止使用燃煤發電。通過轉向季節性運營，四角將成為一種更靈活的資源，支持不斷增加的清潔能源，有助於彌補可再生資源的間歇性輸出。這一變化還有助於確保關鍵能源的可靠性，同時降低運營和維護成本。APS估計，與目前的情況相比，轉向季節性運營將使四角的年碳排放量減少約20%-25%。

可再生能源。APS的IRP(有關更多信息，請參見注釋4)為實現我們的清潔能源承諾併為我們的客户保持可靠的電力服務奠定了基礎。APS打算通過增加對無碳資源的投資來加強其已經多樣化的能源組合。我們的IRP快速增加清潔能源和存儲資源，同時保持可靠和負擔得起的服務。其近期行動側重於清潔能源和積極的客户成果，包括：(A)為採購太陽能、風能、儲能和電力需求側管理(DSM)資源等清潔能源資源進行競爭性招標，所有這些資源都能帶來更清潔的電網；(B)從現有的商用天然氣機組、鄰近的公用事業系統和批發市場參與者那裏進行戰略性的短期批發市場採購，以確保運營的可靠性。

APS擁有多種現有的和計劃中的可再生資源，包括太陽能、風能、地熱、生物質和沼氣，這支持了我們對清潔能源的承諾，該國最大的無碳清潔能源帕洛維德已經加強了這一承諾，為APS客户提供可靠和負擔得起的服務奠定了基礎。APS的長期清潔能源戰略包括追求購買新設施的電力合同、採購將由APS擁有的新設施以及持續開發分佈式能源的適當組合。這一平衡將確保一個適當多樣化的產品組合，旨在實現與APS的短期戰略相同的運營可靠性和客户負擔能力。此外，APS正在積極尋求在其PPA中包括未來的設施購買選項，這將使投資具有更大的財務靈活性。

APS使用競爭性的“所有來源”建議書(“RFP”)來追求滿足其系統需求併為客户提供最佳價值的市場資源。APS根據成本和商業可行性選擇項目，並考慮到成功簽約和開發的時機和可能性。在目前的市場條件下，APS必須積極收縮，以獲得能夠承受供應鏈和其他地緣政治壓力的資源。可用的項目由IRP時間表和數量指導，APS保持一種靈活的方法，使其能夠通過RFP過程優化系統可靠性和客户可負擔性。未來資源的開發和完成協議受到各種條件的制約，包括項目的成功選址、許可和聯網。有關APS可再生能源的詳細信息，請參閲項目1中的“亞利桑那州公共服務公司的業務-能源和資源規劃-當前和未來資源-可再生能源標準-可再生能源組合”。

2019年9月，APS發佈了RFP，要求儘快投入使用高達250兆瓦的風能資源，但不遲於2022年。作為這一RFP的結果，APS為2022年1月投入使用的風能資源執行了200兆瓦的PPA。2020年12月，APS發佈了另外兩份RFP：(I)一份電池存儲RFP，用於AZ Sun兩個地點的項目；以及(Ii)一份全源RFP，徵集資源以滿足我們的清潔能源需求和保持系統可靠性的能力，後來經過修改，包括一項關於在APS的財產上開發並由APS擁有的150兆瓦太陽能資源的請求(統稱為“2020年12月RFP”)。作為全源RFP的結果，APS在2021年10月執行了PPA，要求238兆瓦的風能資源在2023年6月投入使用，並執行了
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目錄
2021年11月簽署了一份150兆瓦太陽能資源的工程、採購和建設合同，該太陽能資源將由APS擁有，並於2023年初投入使用。APS繼續就2024年與All Source RFP相關的額外資源投入使用的合同進行談判。一旦確保了這些重要資源並關閉了2020年12月的RFP，APS打算髮佈下一份全來源RFP，以滿足2025年及以後的資源需求。

儲能。APS在其系統上部署了許多先進技術，包括能源儲存。儲能可提供容量，提高電能質量，可用於系統調節，在某些情況下，還可用於推遲某些傳統基礎設施投資。能源儲存還有助於整合可再生能源發電，方法是在系統需求低而可再生能源產量高時儲存過剩能源，然後在當天晚些時候和日落後的高峯需求幾小時內釋放儲存的能量。APS正在利用電網規模的能源存儲項目來滿足客户的可靠性要求，提高可再生能源利用率，並加深我們對存儲如何與其他先進技術和電網協同工作的理解。

2018年，APS發佈了一份建議書，要求在其最多五個AZ Sun地點安裝約106兆瓦的儲能設施。根據對RFP迴應的評估，APS決定通過增加第六個AZ Sun站點，將電池部署的初始階段擴大到141兆瓦。這些電池儲存設施預計將在2022年夏天投入使用。2021年8月2日，APS簽署了一份合同，將在APS的AZ Sun網站上額外建設60兆瓦的公用事業公司擁有的儲能設備。這份合同的服務日期為2023年，將在APS目前擁有的公用事業規模的太陽能設施上完成存儲的增加。

此外，2019年2月，APS簽署了兩份為期20年的PPA，總容量為150兆瓦。這些PPA須經行政協調會批准，以便通過PSA收回成本。APS於2021年1月12日獲得ACC的批准，根據協議，100兆瓦的服務預計將於2022年開始，50兆瓦的服務預計將於2023年開始。

由於其2020年12月的RFP，截至2022年2月，APS已經為包括儲能在內的資源執行了四個為期20年的PPA：(A)兩個PPA，用於總計300兆瓦的獨立儲能資源；(B)兩個PPA，總計275兆瓦的太陽能加儲能資源。PPA還需要行政協調會的批准，才能通過PSA收回成本。APS在2021年12月16日獲得了ACC對其中四個項目中的三個項目的請求批准。剩餘的項目已於2022年2月提交ACC批准，目前正在等待ACC的審查。根據協議，服務預計將於2023年和2024年開始。

APS目前計劃到2025年安裝超過900兆瓦的儲能，包括上述PPA和AZ Sun改造下的儲能項目。剩餘的儲能預計將由通過當前和未來的RFP徵集的資源組成。

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下表彙總了截至2021年12月31日APS能源存儲產品組合中正在運營和正在開發的資源。開發和完成未來資源的協議受到各種條件的制約。

運營中的淨容量
(MW)
計劃/不足的淨容量
開發(MW)
APS擁有：能源存儲
—
201
PPA-儲能
—
510
住宅儲能12(a)3
總儲能產品組合
12714

(A)這包括11.7兆瓦的APS用户自備電池和0.3兆瓦的APS自有住宅電池。

帕洛維德. 該國最大的無碳清潔能源帕洛維德將繼續是APS資源組合的基礎部分。 該工廠目前供應近70%的清潔能源，為APS客户提供可靠和實惠的服務奠定了基礎。 帕洛維德不僅是我們目前清潔能源組合的基石，也是美國西南部清潔能源的重要供應國。 該電廠是西南地區的一項關鍵資產，每年發電量超過3200萬兆瓦時-足夠400多萬人使用。 它的持續運營對亞利桑那州和該地區的無碳清潔能源未來非常重要。它是可靠的、持續的、負擔得起的資源，是當地經濟的重要貢獻者。

負擔得起

我們相信，以最具成本效益的方式向客户提供電力服務是APS的責任。 從2018年1月到2021年11月，由於成本回收調整機制的淨減少，平均住宅賬單減少了4.99%，即7.48美元。

在現有成本管理努力的基礎上，APS在2019年發起了一項客户負擔能力倡議。該倡議在全公司範圍內實施，以仔細和刻意地評估我們的業務流程和組織方法，以完成高價值的工作和內部效率。2021年，APS繼續推動這一計劃，確定了簡化業務流程和實現可持續成本節約的機會，這使得公司在2022年確定了每年約3000萬美元的增量成本節約機會。

參與EIM仍然是為APS的客户從實時、自願的市場中節省開支的一種工具。APS繼續預計，其參與EIM將降低燃料和購買電力的成本，提高對西部互聯電網系統運營的情景感知，並改善APS可再生資源的整合。APS繼續評估有利於我們客户的機會，並正在探索進入提前一天的市場的機會，期望以可靠的方式逐步實現更大的成本節約，並更有效地利用該地區日益增長的可再生資源。作為這一努力的一部分，APS正在探索幾種選擇。APS正在與目前的EIM運營商、CAISO、西部資源充足計劃、西部市場勘探小組和西南電力池進行談判。這些探索中的每一項都涉及其他實體，目前正在進行評估，以評估建立一個自願的提前一天市場的可行性和成本/效益。

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可靠

雖然我們的能源組合在不斷髮展，但向客户提供可靠服務的義務依然存在。 儘管新冠肺炎疫情帶來了挑戰，鳳凰城經歷了有記錄以來最温暖的6月，夏季風是過去41年來第三多雨的，但APS在2021年繼續為客户提供可靠的服務。

計劃中的投資將支持電網的運營和維護，更新技術，適應客户增長，並支持更多的可再生能源。 我們先進的配電管理系統允許操作員定位停電，遠程控制線路設備，並幫助他們與現場工作人員更緊密地協調，以安全地維護日益動態的電網。 該系統還集成了一個新的電錶數據管理系統，該系統提高了電網可見性，並使客户能夠訪問更多的能源使用數據。

野火安全仍然是APS和其他公用事業公司的關鍵關注點。 我們增加了對火災緩解工作的投資，以清理我們基礎設施周圍的可防禦空間，與政府實體和急救人員建立夥伴關係，並教育客户和社區。 這些項目有助於客户的可靠性、負責任的森林管理和安全社區。

我們現代化的奧科蒂略發電廠的新機組提供了運行更清潔、效率更高的機組。 它們通過快速響應太陽能發電的多變性，並在傍晚和傍晚太陽能產量隨着日落和客户需求高峯而下降時提供能源，從而支持可靠性。

2021年4月，CAISO尋求FERC授權進行某些關税調整，旨在解決與高温天氣事件相關的風險。 雖然APS總體上支持其中一些變化，但其他變化會改變裝載、出口和輪轉的優先順序，以犧牲非加州實體的利益為代價，不公平地惠及加州實體。2021年6月25日，FERC發佈了一項命令，接受CAISO提出的修改建議。 2021年7月26日，APS申請重審FERC 2021年6月25日的命令。 2021年8月26日，FERC發佈了一份通知，指出因法律實施而拒絕了懸而未決的重審請求，並規定進一步審議。 重新審理的請求將在未來的FERC命令中得到解決。 APS無法預測這些訴訟的結果。

APS提供可靠電力的關鍵要素包括資源規劃、充足的備用餘量、管理高峯需求的客户合作伙伴關係、火災緩解和運營準備。 APS的季節性準備程序還包括走訪，以確保良好的物質條件和關鍵控制系統檢查。 APS還通過進行緊急行動演習，並與聯邦、州和地方機構協調火災和緊急管理，為意外情況做好準備。

以客户為中心

認識到創造客户價值與增加股東價值密不可分，APS的重點仍然是它的客户和它所服務的社區。因此，APS的目標是實現行業領先、同類最佳的客户體驗。這一多年目標包括逐步提高該公司的J.D.Power(“JDP”)總體客户滿意度評級，從第四個四分位數提高到第一個四分位數，該公司的同行由大型投資者所有的公用事業公司組成。APS的評級在2021年有所提高，其第四季度JDP住宅總體客户滿意度得分位居
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第三個四分位數。APS在電能質量和可靠性、計費和支付以及電話客户服務方面取得了年復一年的進步。

2021年年中，APS發起了一個組織範圍內的客户體驗戰略理事會，旨在進一步推動以客户為導向的文化並提高JDP公司的業績。通過這一計劃和其他正在進行的以客户為中心的計劃，APS接受了更多針對護理中心員工的同理心培訓，併為客户採取了更靈活的支付安排。還實施了許多基於網絡的客户增強功能，包括aps.com上簡化的導航和西班牙語交易功能；增強的在線停電中心；以及為100多萬客户註冊停電電子郵件和文本通知。此外，APS還發起了一場影響廣泛的廣告活動，重點放在能源效率和財政援助計劃上。

APS向符合條件的有限收入客户提供折扣，以及幫助客户及時支付賬單的計劃。符合條件的客户在經歷計劃外的重大支出或收入意外減少時，每年可通過危機賬單援助計劃獲得高達800美元的資金，用於支付當前或逾期的APS賬單。APS的能源支持計劃每月為符合條件的有限收入客户的賬單提供25%的折扣。截至2021年12月31日，客户從各種渠道獲得了近2300萬美元的賬單援助，其中最大的一筆來自亞利桑那州經濟保障部的緊急租賃援助計劃。這筆資金加在一起將幫助大約3.6萬名APS客户。

一個客户顧問委員會和一個消費者工作組成立於2020年，一個由不同領域的客户組成，另一個由代表各種客户利益的利益相關者和倡導者組成，他們在2021年舉行了幾次會議，讓APS隨時瞭解客户的需求、願望和觀點。他們的直接反饋有助於改進對客户的分析、教育和溝通，瞭解他們的費率計劃選項、費率名稱和相關溝通。截至2021年12月1日，約54%的APS客户正在執行他們最經濟的計劃。顧問委員會還根據更多的客户反饋、研究和行業最佳實踐，幫助提供了正在進行的APS每月賬單的重新設計和增強。

發展清潔能源技術

電動汽車

APS正在讓客户更容易獲得電動汽車充電，並幫助亞利桑那州的企業、學校和政府為他們的車隊充電。2021年，APS繼續擴大其掌管AZ試點計劃。截至2022年1月，APS已在企業客户位置安裝了大約400個充電端口，預計到2022年還會增加更多充電站。該計劃為企業客户、政府機構和多户住宅社區提供充電設備、安裝和維護。除了2級充電站，APS已經開始建設DC快速充電站，這些充電站將由APS在亞利桑那州的五個地點擁有和運營。該項目預計於2022年完工，每個地點包括2-150千瓦和2-350千瓦直流快速充電站。在這些車站充電可以通過電氣化美國充電網絡進行。APS還制定了到2030年在其服務區域內生產45萬輛輕型電動汽車的目標。

此外，作為2020年DSM計劃的一部分，ACC批准了電動汽車計劃，包括一項測量電動汽車充電的住宅計劃，以及為新建住宅240V充電站車庫插座向房屋建築商提供100美元的回扣。
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ACC命令該州的公共服務公司，包括APS，為亞利桑那州制定一項長期的、全面的全州交通電氣化計劃(“TE計劃”)。TE計劃旨在為亞利桑那州的交通電氣化提供路線圖，重點是為該州所有居民實現相關的空氣質量和經濟發展好處，同時瞭解電動汽車充電對電網的影響。APS積極參與制定這一計劃。ACC於2021年12月批准了該計劃。APS目前正在與利益攸關方合作，為行政協調會審查制定預算和執行計劃。

制氫

帕洛維德與愛達荷州國家實驗室(INL)、能源港公司(“能源港”)和Xcel Energy Inc.(“Xcel”)合作，被能源部核能辦公室選中參與一系列氫氣生產項目，目的是提高核電業的長期經濟競爭力。多階段項目始於2020年，由Energy Harbor和Xcel牽頭的一系列小規模氫氣生產示範項目，以及INL對利用帕洛維德發電生產氫氣進行的技術和經濟評估。

根據帕洛維德公用事業合作伙伴的小規模示範項目的經驗和INL進行的帕洛佛得角具體技術經濟評估，Pinnacle West新成立的子公司PNW氫能有限責任公司(“PNW氫能”)於2021年4月向能源部申請了資金，用於利用帕洛維德的電力進行更大規模的制氫示範項目。2021年10月7日，PNW氫氣公司接到通知，能源部能源效率和可再生能源辦公室和核能辦公室已選擇PNW氫氣公司申請2000萬美元的聯邦資金，以支持氫氣生產示範項目，但前提是PNW氫氣公司和能源部之間需要談判並簽署最終的合作協議資助文件。

碳捕獲

碳捕獲技術可以隔離CO2或者將其永久封存在地質構造中，或者將其轉化為產品使用。目前，幾乎所有現有的化石燃料發電機都沒有像控制二氧化硫或氮氧化物等其他空氣污染物的排放那樣控制碳排放。碳捕獲技術仍處於示範階段，雖然它們顯示出了希望，但它們仍在現實世界的條件下進行測試。這些技術可以提供保持現有發電機運行的潛力，否則這些發電機就需要退役。APS將繼續監測這項新興技術。

環境、社會和治理(“ESG”)實踐

Pinnacle West近30年來一直在將ESG實踐整合到其核心工作中。作為一種商業戰略，我們尋求提供“共享價值”的解決方案，即以提供商業價值的方式應對社會和環境挑戰的解決方案。我們的承諾不僅僅是實施可持續發展實踐；我們致力於與我們的利益相關者合作，確定和解決我們處於獨特地位、能夠通過我們的業務產生影響的可持續發展問題。2020年，為了支持我們對清潔能源的承諾和組織內部對ESG的日益關注，我們在Pinnacle West設立了一個新的可持續發展部，將ESG最佳實踐整合到公司的日常工作中，從而加大了我們的努力。

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作為第一步，該公司邀請電力研究所(“EPRI”)，並利用來自員工、大客户、有限收入倡導者、經濟發展團體、環保非政府組織、領先的可持續發展學者和其他利益相關者的意見，確定和評估最重要的可持續發展問題。總共確定了23個優先可持續發展問題(“PSI”)並確定了優先順序。最關鍵的類別，整體共享價值，包括四個被認為是最重要和最有可能受到我們行動影響的問題：清潔能源、客户體驗、能源獲取和可靠性以及安全和健康。這些完整的PSI為指導我們的戰略方向提供了基礎，創建了一個整合最佳實踐的框架，並推動了整個企業的一致性和責任感。2021年，公司聘請EPRI進行這項工作的第二階段，重點是對這四個整體共享價值PSI中的最佳實踐進行基準測試。我們將利用基準信息來確定進一步改進ESG性能的機會。

2021年，該公司建立了社會問題委員會框架。該框架的目標是提供一個過程，用於考慮緊急社會問題，並確定是否或如何最好地參與。該委員會的職責是使用一套以APS承諾和PSI為基礎的原則，確定參與具體的緊急社會問題是否合適，如果是的話，如何最好地參與。

2021年，公司最終確定了指導我們工作的ESG戰略框架。該框架基於三個基本支柱：ESG政策倡導(我們倡導支持我們清潔能源目標的政策)；推動績效(改善我們在最重要領域的ESG表現，包括我們的PSI)；以及有效地向投資者、客户、員工和其他利益相關者傳達和擴大我們的ESG故事。該框架將指導和塑造我們的ESG工作向前推進。

監管概述

2019年10月31日，APS向ACC(2019年費率案)提出申請，要求每年增加6900萬美元的零售基本費率。 這一數額包括回收四角選擇性催化還原(“SCR”)項目的延期和費率基數影響，該項目是另一項程序的主題，見附註4中的“四角選擇性催化還原成本回收”。 它還反映了大約1.15億美元的基本費率的淨貸方，這主要是因為預期將包括目前通過該團隊提供的費率退款。 APS的申請建議每年增加的總收入為1.84億美元。 APS請求對客户賬單的年平均影響為5.6%(一個典型的APS住宅客户的年賬單影響平均為5.4%)。

APS申請的主要條款如下：
•截至2019年6月30日的12個月的考試年度，調整如下；
•原始成本率基數為88.7億美元，接近公用事業資產賬面價值扣除累計折舊和其他貸項後的行政協調會管轄部分；
•以下是擬議的資本結構和資本成本：
  資本結構 資本成本 
長期債務 45.3 %4.1%
普通股權益 54.7 %10.15 %
加權平均資金成本   7.41 %
 
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•根據亞利桑那州法律的規定，公允價值費率基數在APS原始成本費率基數之上增加1%的回報；
•基本燃料費為每千瓦時0.030168美元；
•授權將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的增加或減少推遲到APS的下一個一般税率案件，該税率申請在税率申請被裁決之日後生效；
•針對住宅客户的一系列擬議費率和計劃更改，包括：
▪在冬季的幾個月裏，APS的使用時間與需求率處於超級非高峯期；
▪為APS的有限收入危機法案項目額外提供125萬美元的資金；以及
▪統一賬單/訂閲率試點計劃；
•為商業客户建議的費率設計變化，包括一項試驗性計劃，旨在為最多200兆瓦的中型和大型商業客户提供市場定價渠道；
•收回奧科蒂略現代化項目建設和運營成本的延期和費率基數影響。關於2017年和解協議的討論見附註4；以及
•繼續收回與納瓦霍工廠退役和關閉有關的剩餘投資和其他費用。有關由此產生的監管資產的詳細信息，請參見注釋4。

2020年10月2日，ACC工作人員、住宅公用事業消費者辦公室(“RUCO”)和其他幹預者向ACC提交了初步書面證詞。 行政諮詢委員會職員的建議包括：(I)增加8,970萬元的收入；(Ii)平均每年增加2.7%的客户賬單；(Iii)9.4%的股本回報率；(Iv)0.3%的回報率，或作為替代方案，在公允價值基數遞增的基礎上取得0%的回報率高於原始成本(V)收回四角SCR項目建設和運營成本的延期和費率基數影響，以及(Vi)收回建設和持續考慮推遲奧科蒂略現代化項目的費率基數影響。 Ruco建議，其中包括：(I)收入減少2,080萬元；(Ii)客户賬單平均每年減少0.63%；(Iii)股本回報率為8.74%；(Iv)公允價值費率基數增量的回報率為0%；(V)四角沙中線項目的建造和運營成本的延期和費率基數效應不會收回，以待進一步考慮；以及(Vi)收回奧委會建造和運營成本的延期效應和費率基數效應

提交的ACC工作人員和幹預者證詞包括額外的建議，其中一些與APS提交的申請有很大不同。 2020年11月6日，APS提交了反駁證詞，與最初申請不同的主要條款包括(I)1.69億美元的收入增長，(Ii)客户賬單年均增長5.14%，(Iii)10%的股本回報率，(Iv)0.8%的公允價值基數增量回報率，(V)新的成本回收調整機制，高級能源機制，以使APS在履行其清潔能源承諾時能夠更及時地收回清潔投資。(Vi)認識到證券化是一種潛在有用的融資工具，可收回報廢資產的剩餘賬面價值，並實現向APS打算追求的更清潔能源未來的過渡，前提是解決立法障礙，以及(Vii)與關閉或未來關閉燃煤發電設施有關的有條件現金轉換計劃，其中2,500萬美元將是無法通過利率收回的資金，並提議其餘部分由客户在10年內提供資金。

有條件現金轉移計劃包括以下擬議組成部分： (I)將在10年內向納瓦霍民族支付1億美元，以實現向後煤炭經濟的可持續過渡，這將由客户提供資金；。(Ii)將在5年內向納瓦霍民族支付125萬美元，以資助經濟發展。
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這筆資金將是：(1)1,000萬美元，用於促進納瓦霍民族內部的電氣化項目，資金將由無法通過差餉和客户平均收回的資金提供；(4)從四角關閉後到2038年，每年向納瓦霍民族支付250萬美元的輸電收入分享，這將是無法通過差餉收回的資金；(5)1200萬美元，將在5年內支付給Cholla Power周圍的納瓦霍縣社區；(4)從四角關閉後到2038年，每年支付給納瓦霍民族250萬美元，這將是無法通過差餉收回的資金；(5)將在5年內支付給Cholla Power周圍的納瓦霍縣社區的1,200萬美元以及(Vi)將在五年內支付給霍皮部落的370萬美元，與APS在納瓦霍工廠的所有權權益有關，主要由客户提供資金。2021年，APS承諾額外支付90萬美元給霍皮部落，涉及APS在納瓦霍工廠的所有權權益。

2020年12月4日，ACC工作人員和幹預者提交了反駁證詞。 ACC工作人員將建議的費率增幅降至5980萬美元，或平均每年客户賬單增加1.82%。 在Ruco的反駁中，建議的收入減少到5010萬美元，或平均每年客户賬單減少1.52%。聽證會於2021年3月3日結束，聽證會後簡報會於2021年4月30日結束。

2021年8月2日，行政法法官對2019年費率案(《2019年費率案Roo》)出具建議性意見和裁定書，並於2021年9月10日和9月20日作出更正。 2019年利率案例Roo建議，除其他事項外，(I)年度收入要求減少1.11億美元，(Ii)股本回報率為9.16%，(Iii)公允價值利率基數增量的回報率大於原始成本的0.30%，公允價值總回報率進一步調整為包括0.03%的股本回報率，從而產生4.95%的有效公允價值回報率。(Iv)四角SCR項目的營運費用和建造工程的延遲及費率基數影響未能收回(有關額外費用，請參閲下文“四角SCR成本回收”隊形)，(V)恢復運營成本和Ocotillo現代化項目建設的延期和税率基數影響，其中包括：(I)推遲的回報減少；(Vi)拒絕納瓦霍工廠監管資產回收的15%的年度攤銷；(Vii)拒絕推遲到APS下一次一般税率情況下再增加或減少可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的請求；以及(Viii)在12年內審查和建議修訂APS的調整機制的合作進程 2019年費率案例Roo還建議CCT計劃包括以下部分：(I)將在10年內支付給納瓦霍民族的5000萬美元，(Ii)將在5年內支付給Cholla發電廠周圍的納瓦霍縣社區的500萬美元，以及(Iii)將支付給與APS在納瓦霍工廠所有權權益相關的霍皮部落的167.5萬美元。 這些金額可以通過資源調整機制從APS的客户那裏收回。 APS於2021年9月13日就不允許SCR費用延遲和 在2019年利率案Roo中建議的工廠投資，以及其他問題。

2021年10月6日和2021年10月27日，行政諮詢委員會投票表決了對2019年差餉案例Roo的各種修訂，這些修訂將導致(I)8.70%的股本回報率，(Ii)收回四角SCR項目的運營成本和建設的延期和費率基數影響，2.155億美元除外(見下文“四角SCR成本回收”)，(Iii)CCT計劃包括以下部分：(A)支付$(B)在三年內向納瓦霍民族支付1000萬美元；(C)在2019年費率案裁決後60天內向納瓦霍縣社區支付50萬美元；(D)為霍皮保留地的住宅和企業電氣化最多125萬美元；(E)為納瓦霍保留地的住宅和商業電氣化最多125萬美元。這些付款和支出歸因於未來關閉Four Corners和Cholla，以及之前關閉納瓦霍工廠，所有訂購的付款和支出都可以收回。
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通過費率，以及(Iv)從下午3點起改變住宅高峯使用時間段。至晚上8點至下午4點至晚上7點週一到週五，不包括節假日。修改後的2019年費率案例Roo導致APS的年收入總額減少480萬美元，不包括臨時CCT付款和支出。2021年11月2日，ACC批准了經修正的2019年費率案件Roo。2021年11月24日，APS向ACC提交了2019年費率案的重審申請，由於ACC沒有采取行動，該申請於2021年12月15日被視為被駁回。2021年12月17日，APS向亞利桑那州上訴法院提交了直接上訴通知，並向亞利桑那州最高法院提交了特別行動請願書，要求對Four Corners SCR工廠投資和延期2.15億美元的不予批准進行審查(有關更多信息，請參閲下面的“Four Corners SCR成本回收”)，並要求降低20個基點的股本回報率罰款。2022年2月8日，亞利桑那州最高法院拒絕接受對APS特別行動請願書的管轄權。APS無法預測這一訴訟的結果。

與2019年費率案裁決一致，APS自2021年12月1日起實施新費率。2021年12月3日，ACC工作人員通知ACC，批准將高峯使用時間改為下午4點的書面決定之間存在差異。但沒有明確批准APS口頭證詞中設想的10個月來實施新的使用時間。2021年12月16日，ACC命令APS在2022年4月1日之前完成使用時間高峯期的實施。2022年1月12日，ACC投票決定將完成住宅客户新高峯時間實施的最後期限延長至2022年9月1日。此外，ACC下令履行廣泛的合規和報告義務，並將繼續調查是否應向某些客户支付罰款或回扣。APS無法預測此事的結果。

APS預計將在2022年年中之前向ACC提交下一次一般零售費率案件的申請，但正在繼續評估提交申請的時機。

有關其他監管事項的信息，請參見附註4。

四角SCR成本回收

作為APS 2019年費率案例的一部分，APS包括恢復Four Corners SCR項目的延期和費率基數效應。2021年11月2日，ACC批准了2019年費率案件決定，允許在費率基礎上進行約1.94億美元的SCR相關工廠投資和成本遞延，並根據2031年7月的報廢假設在費率中回收、折舊和攤銷。該決定還包括部分和聯合取消SCR投資和延期2.155億美元。APS認為，SCR工廠投資和相關的SCR成本延期是謹慎發生的，2021年12月17日，APS向亞利桑那州上訴法院提交了直接上訴通知，要求審查2.155億美元的豁免。基於這些投資的部分收回和按當前利率遞延的成本，以及法律上訴程序結果的不確定性，截至2021年12月31日，APS尚未記錄與SCR工廠投資或遞延相關的減值或註銷。如果2019年費率案中不允許2.155億美元SCR的決定最終得到維持，APS將被要求在其運營結果中扣除税後計入約1.544億美元的費用。我們無法預測法律挑戰的結果，也無法預測何時解決這一問題。有關四角SCR成本回收的更多信息，請參見注釋4。

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財務實力和靈活性

Pinnacle West和APS目前在各自的信貸安排下擁有充足的借款能力，並可能隨時獲得這些安排，以確保每家公司都有充足的流動性。資本支出將由內部產生的現金和外部融資提供資金，其中可能包括髮行長期債務和Pinnacle West普通股。

其他子公司

光明峽谷能源. 2014年7月31日，Pinnacle West宣佈成立全資子公司BCE。BCE的戰略是以利用公司在電力行業的核心專業知識的方式開發、擁有、運營和收購能源基礎設施。2014年，BCE與伯克希爾哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy Company)的子公司BHE U.S.Transfer LLC成立了一家各佔一半股份的合資企業。這家名為TransCanyon的合資企業正在西部電力協調委員會所在的11個州尋求獨立的輸電機會，不包括與輸電服務相關的機會，否則這些機會將根據合資夥伴的公用事業附屬公司的零售服務地區的關税提供。

2019年12月20日，BCE收購了Tenaska Energy，Inc.和Tenaska Energy Holdings，LLC正在開發的兩個風力發電場的少數股權，242兆瓦的Clear Creek和250兆瓦的Noble 2風力發電場。Clear Creek於2020年5月實現商業運營，Noble 2於2020年12月實現商業運營。這兩個風力發電場都根據長期PPA提供電力。BCE間接擁有Clear Creek 9.9%的股份和Noble 2 5.1%的股份。

El Dorado. El Dorado是Pinnacle West的全資子公司。 El Dorado在幾個與能源相關的投資和亞利桑那州社區企業中擁有債務投資和少數股權。El Dorado承諾向能源影響夥伴基金(Energy Impact Partners Fund)投資2500萬美元，該基金是一個專注於促進創新和支持公用事業行業轉型的組織。 這筆投資將由El Dorado進行，因為投資是由Energy Impact Partners基金選擇的。 截至2021年12月31日，El Dorado已向能源影響夥伴基金(Energy Impact Partners Fund)捐贈了約1000萬美元。 此外，El Dorado承諾向InvisionAZ Fund投資2500萬美元，該基金專注於分析、投資、管理和以其他方式處理對主要設在亞利桑那州或設在其他司法管轄區、與亞利桑那州的公司或其他利益集團有現有或潛在戰略或經濟聯繫的私人持股的早期和新興成長型技術公司和企業的投資。

主要財務驅動因素
 
除了上述事項的持續影響外，許多因素影響我們的財務業績和我們未來的財務前景，包括以下列出的因素。我們密切關注這些因素，以計劃公司當前的需求，並適當調整我們的預期、財務預算和預測。
 
電力運營收入。從2019年到2021年，零售電力收入約佔我們總運營收入的94%。我們的電力運營收入受到客户增長或下降、不同時期天氣變化、客户組合、每個客户的平均使用量以及能效計劃、分佈式能源增加、電價和電價、PSA延期恢復以及其他恢復機制的影響的影響。這些收入
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目錄
交易受到過剩發電或其他能源的可獲得性以及批發市場條件(包括競爭、需求和價格)的影響。
 
實際和預期的客户和銷售增長。在截至2021年12月31日的一年中，APS服務區域的零售客户比去年同期增長了2.2%。在截至2021年的三年中，APS的客户平均每年增長2.2%。我們目前預計2022年客户年增長率為1.5%至2.5%，根據亞利桑那州在此期間預期的穩定人口增長，到2024年的年均增長率將在1.5%至2.5%之間。

截至2021年12月31日止年度，經剔除天氣變化影響後的零售電力銷售額(以千瓦時計)較上年同期增長4.2%，反映出對2020年商業及工業客户銷售量111GWh(“2020銷售量修正”)的修正。2020年的銷售量調整影響了我們在Form 10-Q季度報告中的先前披露。在截至2021年3月31日的三個月、截至2021年6月30日的六個月和截至2021年9月30日的九個月期間，經調整以千瓦時為單位的零售電量(反映了2020年的銷售量修正)將分別為0.2%、3.1%和3.5%。雖然客户的穩定增長被客户節約、能源效率和分佈式可再生發電計劃推動的能源節約所抵消，但這一時期積極銷售的主要驅動力是住宅銷售強於預期，這是由於持續的在家工作政策、對商業和工業客户的銷售強勁改善以及新數據中心客户的增加。 儘管新冠肺炎對未來銷售的總體預期影響目前尚不清楚，但從疫情爆發之初到2021年4月，AP經歷了更高的電氣住宅銷售和更低的電氣商業和工業銷售。 從2021年5月開始，對商業和工業客户的電氣銷售額增加到與COVID之前的銷售額一致的水平。

在截至2021年的三年中，剔除天氣變化的影響後，零售額的年平均增長率為1.7%。我們目前預測，到2022年，千瓦時的年零售電量將增長1.5%至2.5%，到2024年，年均增長將在3.5%至4.5%之間，包括客户節約、能源效率和分佈式可再生發電計劃的影響，但不包括天氣變化的影響。這一預計的銷售增長範圍包括新的大型製造設施的影響，預計到2024年，這些設施將對年均增長做出1.0%至2.0%的貢獻。 這一預計的銷售增長範圍還包括我們對幾個大型數據中心(但不是全部)的估計貢獻，隨着這些客户形成更多的使用歷史，我們將繼續估計貢獻並評估銷售指導。 這些估計可能會受到以下因素的進一步影響：亞利桑那州經濟增長慢於預期，新數據中心的建設速度慢於預期，更大的製造設施沒有像預期的那樣落户亞利桑那州，遠離遠程工作，商業和工業擴張慢於預期，或者客户節約、能源效率和分佈式可再生能源計劃的預期影響加速。

與我們不斷尋求流程和程序改進的重點一致，我們在2020年更新了天氣歸一化方法，以更好地利用可用的AMI數據(智能儀表數據)。以前的方法只使用一到兩個月的日常使用數據來估計天氣影響，而新的方法使用了四年的滾動每日使用數據，這提高了估計天氣對能源銷售影響的準確性，因為每次計算使用的數據點要多得多。這一方法變化對我們2019-2021年平均正常化銷售增長的影響為0.1%。

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目錄
由於經濟狀況、客户增長、使用模式和節能、數據中心的提升、能效計劃和DG增長的影響以及對零售價格變化的反應等眾多因素，不包括與天氣相關的變化，實際銷售增長可能與我們的預測不同。根據過去的經驗，在正常業務條件下，我們的年度住宅和小型工商業用電銷售預測每變動1%，每年的淨收益就會增加或減少約2000萬美元，而在正常業務條件下，我們的年度大型商業和工業千瓦時銷售預測每變動1%，就可能導致年度淨收入增加或減少約500萬美元。
 
天氣。在預測以上提供的零售額增長數字時，我們根據歷史數據假設正常的天氣模式。從歷史上看，極端天氣變化導致淨收入每年變化超過2500萬美元。然而，我們的經驗表明，與正常天氣比較典型的變化可能導致每年淨收入增加或減少高達1500萬美元。
 
燃料和購買的電力成本。我們綜合收益表中包含的燃料和購買電力成本受到以下因素的影響：我們的電力銷售量、現有的購買電力和發電燃料合同、我們的發電廠性能、輸電可用性或限制、當前的市場價格、我們市場地區正在投入使用的新發電廠、我們發電資源配置的變化、我們管理此類成本的對衝計劃和PSA延期以及相關的攤銷。

運維費用. 運營和維護費用受客户和銷售增長、發電廠運營、公用事業廠維護(包括髮電、輸電和配電設施)、通貨膨脹、計劃外停電、計劃內停電(通常安排在春季和秋季)、可再生能源和電力需求側管理相關費用(由相同的運營收入抵消)和其他因素的影響。

折舊和攤銷費用。折舊和攤銷費用受到公用事業工廠和其他財產(如新一代、輸電和配電設施)的淨增加以及折舊和攤銷比率變化的影響。有關計劃增加我們設施的信息，請參閲下面的“流動性和資本資源”。
 
養老金和其他退休後非服務抵免，淨額.養老金和其他退休後的非服務抵免可能會受到我們精算假設變化的影響。最相關的精算假設是用於衡量淨定期成本/信貸的貼現率、用於估計長期投資基金收益的計劃資產預期長期回報率、死亡率假設和假定的醫療成本趨勢率。我們每年都會檢討這些假設，並在有需要時作出調整。

財產税。所得税以外的税主要由財產税組成，財產税受在用和在建財產的價值、評估比率和税率的影響。APS基本上擁有我們所有的房產，在亞利桑那州的平均房產税率為2021年評估價值的10.7%，2020年為10.8%，2019年為10.9%。我們預計，隨着我們增加新的發電機組，並繼續改善和擴建現有的發電機組以及輸電和配電設施，財產税將會增加。
 
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目錄
所得税.所得税受税前賬面收入、所得税税率、某些扣除額和非應税項目(如AFUDC)的影響。此外，所得税也可能受到與税務機關解決問題的影響。2017年12月22日，《減税和就業法案》(簡稱《税法》)制定，並於2018年1月1日起全面實施。影響本公司的變化包括公司税率降至21%，修訂與税收獎勵折舊相關的規則，對某些公用事業公司的利息扣減和相關例外設置限制，以及要求受監管公用事業公司的某些超額遞延税額正常化。有關截至2021年12月31日對公司的影響詳情，請參閲附註5。在APS 2017年的税率案件裁決中，ACC批准了該團隊，該團隊被用來將所得税影響傳遞給税法的零售客户。作為2019年税率案例(上文定義)的一部分，税法的所有影響都從團隊中移除，並納入APS的基本税率。該團隊被保留下來，以應對可能在APS下一個税率案做出裁決之前頒佈的税法變化。有關團隊的詳細信息，請參見注釋4。
 
利息支出。利息支出受未償債務金額和債務利率的影響。有關更多詳細信息，請參見注釋7。影響借款水平的主要因素預計將是我們的資本支出、長期債務到期日、股票發行和內部產生的現金流。建設期間使用的借款撥備抵消了基本建設項目在建期間利息支出的一部分。當項目投入商業運營時，我們停止在項目上積累AFUDC。

行動結果
 
Pinnacle West唯一需要報告的業務部門是我們的受監管電力部門，包括傳統受監管的零售和批發電力業務(主要是根據傳統基於成本的費率監管供應的銷售)和相關活動，包括髮電、輸電和配電。
 
運營結果-2021年與2020年相比

在截至2021年12月31日的一年中，我們的普通股股東應佔綜合淨收入為6.19億美元，而上一年為5.51億美元。結果顯示，受監管的電力部門增加了約6900萬美元，這主要是由於客户使用量和增長增加帶來的收入增加，與税法相關的本年度退款減少，輸電收入增加，與亞利桑那州總檢察長事宜有關的2020年一次性費用增加，養老金和其他退休後非服務抵免增加，以及其他費用減少，部分被天氣、更高的折舊和攤銷費用以及更高的所得税(包括超額遞延税項的攤銷減少)的影響所抵消。

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目錄
下表列出了按業務部門劃分的普通股股東應佔淨收益與上年相比：
 年終
十二月三十一日，		 
20212020淨變化量
 (百萬美元)
受管制的電氣段：   
營業收入減去燃料費和購電費$2,645 $2,589 $56 
運維(951)(953)2 
折舊及攤銷(651)(614)(37)
所得税以外的其他税種(235)(225)(10)
養老金和其他退休後非服務抵免-淨額113 56 57 
所有其他收入和費用，淨額61 26 35 
利息費用，扣除施工期間借用資金的津貼(233)(229)(4)
所得税(附註5)
(110)(78)(32)
與非控股權益相關的收入減少(附註18)
(17)(19)2 
管制電業分部收入622 553 69 
所有其他(3)(2)(1)
普通股股東應佔淨收益$619 $551 $68 

營業收入減去燃料費和購電費. 截至2021年12月31日的一年，受監管的電力部門營業收入減去燃料和購買的電力費用比上年增加了5600萬美元。下表總結了此更改的主要組成部分：
 增加(減少)
 運營中
收入		燃料和
購得
電費		淨變化量
(百萬美元)
由於客户使用模式和客户增長的變化，零售收入增加，但部分被能效和分佈式發電的影響所抵消$112 $36 $76 
與税法有關的本年度較低退税(注4)
30 — 30 
更高的傳輸收入(注4)
26 — 26 
亞利桑那州總檢察長事宜(注11)
24 — 24 
更高的可再生能源監管附加費，被運營和維護成本抵消14 (5)19 
淨燃料和購買電力成本的變化，包括系統外銷售利潤率和相關延期158 160 (2)
天氣的影響(150)(36)(114)
雜項物品，淨額1 4 (3)
總計$215 $159 $56 
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目錄
運維。在截至2021年12月31日的一年中，運營和維護費用與上年同期相比減少了200萬美元，主要原因是：
•減少2,100萬美元，主要涉及CoVID客户支持基金(見附註4)、個人防護設備以及新冠肺炎應對的其他與健康和安全有關的費用；
•與輸電和配電有關的費用減少1300萬美元；
•增加1600萬美元，主要涉及可再生能源和類似監管項目的成本，這部分抵消了運營收入和購買電力的影響；
•與僱員福利有關的增加1,200萬元；及
•增加400萬美元，用於公司資源和其他雜項因素。

折舊和攤銷。截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用比上年同期增加了3700萬美元，主要是由於在役工廠增加了3100萬美元，以及奧科蒂略現代化項目和四角SCR項目的監管延期600萬美元。

所得税以外的税。在截至2021年12月31日的一年中，除所得税外的其他税收比去年同期增加了1000萬美元，這主要是由於房地產價值上升。

養老金和其他退休後非服務抵免，淨額。在截至2021年12月31日的一年中，養老金和其他退休後非服務信貸的淨額比上年同期增加了5700萬美元，主要是因為2020年的實際市場回報超過了估計回報。

所有其他收入和費用，淨額。在截至2021年12月31日的一年中，所有其他收入和支出淨額比上年同期增加了3500萬美元，這主要是由於CCT和APS基金會的捐款。

利息費用，扣除施工期間使用的借款費用。在截至2021年12月31日的一年中，扣除建設期間使用的借款撥備的利息費用比上年同期高出400萬美元，主要原因是本季度債務餘額增加，但因資本支出增加而借款資金撥備增加部分抵消了利息費用。

所得税。在截至2021年12月31日的一年中，所得税比上年同期增加了3200萬美元，這主要是因為税前淨收入增加和超額遞延税項攤銷減少，但部分被公司在2021年第一季度確認的淨營業虧損結轉收益所抵消。


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目錄
流動性和資本資源
 
概述
 
Pinnacle West的主要現金需求是向我們的股東支付股息，以及支付我們債務的本金和利息。我們的普通股紅利水平和未來的紅利增長將取決於我們董事會的聲明，並基於一系列因素，包括我們的財務狀況、派息率、自由現金流和其他因素。
 
我們的主要現金來源是來自APS的股息以及對外債務和股票發行。ACC的命令要求APS保持至少40%的普通股權益比率。根據相關ACC命令的定義，普通股權益比率定義為股東權益總額除以股東權益總額與長期債務之和，包括長期債務的當期到期日。截至2021年12月31日，APS的普通股權益比率定義為51%。其股東權益總額約為66億美元，總資本約為131億美元。根據這一命令，假設APS的總資本保持不變，APS將被禁止支付股息，前提是這種支付將使其股東權益總額降至約52億美元以下。這一限制不會對Pinnacle West滿足其持續的現金需求或向股東支付股息的能力產生實質性影響。
 
APS的資本需求主要包括資本支出和長期債務的到期日。APS的資本需求來自運營現金，在必要的程度上，還包括來自Pinnacle West的外債融資和股權注入。

現金流量彙總表
 
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度由運營、投資和融資活動提供(用於)的淨現金(單位：百萬美元)：

頂峯西部整合
 20212020
經營活動提供的淨現金流量$860 $967 
用於投資活動的淨現金流量(1,387)(1,278)
融資活動提供的淨現金流量477 361 
現金及現金等價物淨增(減)$(50)$50 
 
亞利桑那州公共服務公司
 20212020
經營活動提供的淨現金流量$865 $929 
用於投資活動的淨現金流量(1,391)(1,286)
融資活動提供的淨現金流量478 404 
現金及現金等價物淨增(減)$(48)$47 

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目錄
 營業現金流
 
2021年與2020年相比。與2020年的9.67億美元相比，Pinnacle West在2021年由經營活動提供的合併淨現金為8.6億美元，減少1.07億美元，主要原因是燃料和購買電力成本增加2.52億美元，運營和維護成本增加9300萬美元，其他税收增加1500萬美元，利息支付增加1100萬美元，部分被來自電力收入的1.75億美元現金收入增加和9300萬美元營運資本其他變化所抵消。APS和Pinnacle West由經營活動提供的淨現金之間的差異主要與APS向Pinnacle West支付的所得税、現金支付以及營運資本的其他變化有關。

退休計劃和其他退休後福利。Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的員工提供合格的固定福利養老金計劃和非合格的補充性超額福利退休計劃。Pinnacle West還為Pinnacle West及其子公司的員工提供其他退休後福利計劃。根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)的要求，我們必須為合格計劃繳納最低金額。我們至少提供ERISA規定的最低金額，但不超過最高可扣税金額。最低所需資金考慮了計劃資產的價值和我們的養老金福利義務。根據ERISA，截至2022年1月1日，合格養老金計劃的資金來源估計為138%，截至2021年1月1日，資金來源為131%。未來一年的繳費金額取決於計劃資產績效和計劃精算假設。我們為養老金計劃繳費，2021年為1億美元，2020年為1億美元，2019年為1.5億美元。養老金計劃未來三年的最低繳費要求為零，我們預計2022年、2023年或2024年不會有任何自願繳費。關於對我們其他退休後福利計劃的繳費，我們在2021年或2020年沒有做出任何貢獻，也不希望在2022年、2023年或2024年做出任何貢獻。2021年，公司從其他退休後福利計劃信託資產中獲得了2400萬美元的報銷，2020年獲得了2600萬美元的報銷，2019年獲得了3000萬美元的退休醫療索賠報銷。我們不斷監測金融市場波動及其對我們的退休計劃和其他退休後福利的影響，但我們相信，我們的負債驅動型投資策略有助於將市場波動對我們計劃資金狀況的影響降至最低。例如, 截至2021年12月31日，我們的養老金計劃的資金狀況(根據美國公認會計原則(GAAP)衡量)仍高於107%，我們的退休後福利計劃的資金狀況(也是根據2021年12月31日的GAAP衡量)超過145%。有關更多詳細信息，請參見注釋8。

冠狀病毒援助、救濟和經濟保障(CARE)法案允許僱主推遲支付僱主份額的社會保障工資税，否則將從2020年3月27日起推遲到2020年12月31日。我們將2020年7月1日至2020年12月31日期間僱主繳納的社會保障工資税部分的現金支付推遲到2020年12月31日，這大約是1800萬美元。我們在2021年12月28日支付了大約900萬美元，並將在2022年12月31日之前支付這筆延期現金的後一半。

投資現金流

2021年與2020年相比。Pinnacle West公司2021年用於投資活動的合併淨現金為13.87億美元，而2020年為12.78億美元，主要與資本支出增加有關，淨現金增加1.09億美元。
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目錄
資本支出。下表彙總了未來三年的預計資本支出：
 
資本支出
(百萬美元)
截至該年度的估計數字
十二月三十一日，
 202220232024
APS
世代：
清潔：
核能發電$110 $120 $110 
可再生能源和儲能系統(“ESS”)(A)230 210 450 
其他代(B)250 270 190 
分佈510 530 500 
傳輸250 210 210 
其他(C)175 185 190 
總APS$1,525 $1,525 $1,650 

(a)APS太陽能社區項目、能源儲存、可再生項目和其他清潔能源項目。
(b)包括髮電環境項目。
(c)主要是信息系統和設施項目。
 
上表不包括與BCE項目相關的資本支出。

發電資本支出包括對APS清潔資源的各種補充和改進，包括核電站、可再生能源和ESS。發電資本支出還包括改善現有的化石發電廠。發電資本支出預測中包括的項目類型包括增加可再生能源和儲能，以及升級和更換各種核電廠和化石發電廠設備，如渦輪機、鍋爐和環境設備。我們現正監察環境事宜的情況，視乎最終結果，我們可能需要修訂計劃中的環境開支。

配電和輸電資本支出包括基礎設施的增加和升級、資本更換和新客户建設。預測中包括的項目類型包括輸電線、變電站，以及新住宅和商業開發項目的線路延長線。

資本支出將由內部產生的現金和外部融資提供資金，其中可能包括髮行長期債務和Pinnacle West普通股。
 
融資現金流與流動性
 
2021年與2020年相比。Pinnacle West在2021年由融資活動提供的合併淨現金為4.77億美元，而2020年提供的淨現金為3.61億美元，主要是由於長期債務減少了9.15億美元，融資活動提供的淨現金增加了1.16億美元
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目錄
償還部分被長期債務發行量減少8.5億美元、短期借款淨增加6900萬美元和股息增加1900萬美元所抵消。

與2020年的4.04億美元相比，2021年APS由融資活動提供的合併淨現金為4.78億美元，增加了7400萬美元，主要是由於長期債務償還減少4.65億美元，長期債務發行減少6.53億美元，短期借款淨增加2.79億美元，股息支付增加1900萬美元。

重大融資活動。2021年12月15日，Pinnacle West董事會宣佈普通股每股派息0.85美元，2022年3月1日支付給2022年2月1日登記在冊的股東。在2021年期間，Pinnacle West將其指示的年度股息從每股3.32美元提高到每股3.40美元。在截至2021年12月31日的一年中，Pinnacle West公司每股普通股的總股息為3.34美元，導致股息支付3.69億美元。

可用的信貸安排.  Pinnacle West和APS維持承諾的循環信貸安排，以增強流動性，併為其商業票據提供信貸支持。有關可用信貸安排的更多信息，請參見注釋6。

其他融資事項。有關我們保證金和抵押品賬户變化的信息，請參閲附註16。
 
債項撥備
 
Pinnacle West和APS與各自銀行融資安排相關的債務契約包括最高債務與資本比率。頂峯西部公司和APS公司遵守了這些公約。對於Pinnacle West和APS，這些公約都要求合併債務與總合並資本的比率不超過65%。截至2021年12月31日，Pinnacle West和APS的這一比例分別約為56%和50%。不遵守這些公約水平將導致違約事件，一般情況下，違約需要立即償還受公約約束的債務，並可能導致其他債務“交叉違約”。有關“交叉違約”條款的進一步討論見下文。
 
Pinnacle West的融資協議和APS的融資協議都不包含“評級觸發因素”，一旦評級下調，這些“觸發因素”將導致所需利息和本金的支付速度加快。然而，我們的銀行信貸協議包含一個定價網格，我們根據該網格支付的借款利率是由我們目前的信用評級決定的。
 
Pinnacle West的所有貸款協議都包含“交叉違約”條款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重要協議下違約，這些條款將導致違約，並可能加快這些貸款協議下的付款速度。APS的所有銀行協議都包含“交叉違約”條款，如果APS在某些其他重要協議下違約，這些條款將導致違約，並可能加速這些銀行協議下的付款。Pinnacle West和APS對信貸工具借款沒有實質性的不利變化限制。

2020年12月17日，ACC發佈了一項融資令，根據規定的參數和程序，將APS的長期債務上限從59億美元提高到75億美元，並授權APS的短期債務授權相當於(I)APS資本的7%和(Ii)500美元的總和
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目錄
百萬美元(需要用於購買天然氣和電力的費用)。有關流動性問題的進一步討論，請參閲附註7。

信用評級

Pinnacle West和APS截至的證券評級 2022年2月17日，如下所示。我們披露這些信用評級是為了加強對我們短期和長期資本成本的瞭解，以及我們進入市場獲得流動性和長期債務的能力。評級反映了評級機構各自的觀點，可以從這些觀點中獲得對其評級重要性的解釋。不能保證這些評級將在任何給定的時間段內持續下去。評級機構如認為情況需要，可完全修訂或撤銷評級。任何下調或撤回都可能對Pinnacle West或APS證券的市場價格產生不利影響，和/或導致資本成本增加或獲得限制。這些修訂還可能導致與某些衍生工具、保險單、天然氣運輸、燃料供應和其他與能源相關的合同相關的大量額外現金或其他抵押品要求。2021年10月12日，惠譽評級將公司和APS的發行人評級從A-下調至BBB+，將公司和APS的高級無擔保評級分別從A-和A下調至BBB+和A-，並保留負面前景。 惠譽評級還確認了該公司和APS的商業票據評級為F2。 2021年11月9日，標普將公司和APS的發行人評級從A-下調至BBB+。 標普還將該公司和APS的高級無擔保評級分別從BBB+下調至BBB，將A-下調至BBB+，展望仍為負面。 這兩個實體的商業票據評級都保持在A-2不變。 2021年11月17日，穆迪將該公司的發行人和高級無擔保評級從A3下調至Baa1。 與此同時，穆迪將APS的發行人和高級無擔保評級從A2下調至A3。 APS的商業票據評級從P-1降至P-2。 該公司的商業票據評級保持不變。 這兩家公司的前景都是負面的。 目前，我們相信我們有足夠的可用流動性資源來應對信用評級下調。
 穆迪(Moody‘s) 標準普爾 惠譽
頂峯西部     
企業信用評級Baa1BBB+BBB+
高級無擔保Baa1BBBBBB+
商業票據P-2A-2F2
展望負性負性負性
      
APS     
企業信用評級A3BBB+BBB+
高級無擔保A3BBB+A-
商業票據P-2A-2F2
展望負性負性負性
 
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合同義務

除了資本支出計劃，Pinnacle West還有未來需要資助的合同義務和其他承諾。實質性合同義務和其他承諾如下：

•Pinnacle West和APS有重大的長期債務義務，這些債務在2050年之前的不同日期到期，主要以固定利率計息。浮動利率長期債務的利息採用2021年12月31日的平均利率確定。請參閲註釋7。

•Pinnacle West和APS維持承諾的循環信貸安排。短期債務詳情見附註6。

•燃料和購買的電力承諾包括購買煤炭、電力、天然氣、可再生能源、核燃料和天然氣運輸。見附註4和11。購買債務包括資本支出和其他債務。見附註11.與購買電力租賃合同有關的承諾也被視為燃料和購買電力的承諾。請參閲註釋9。

•APS持有某些合同，根據RES購買可再生能源信用。請參閲註釋4和11。

•APS必須補償某些煤炭供應商因最終和同期煤礦復墾而產生的金額。請參閲註釋11。

•APS被要求向與帕洛維德出售回租相關的非控股權益支付款項，直至2033年。請參閲註釋18。
 
關鍵會計政策
 
在根據公認會計原則編制財務報表時，管理層必須經常作出估計和假設，以影響在財務報表日期和報告期內報告的資產、負債、收入、費用和相關披露的金額。其中一些判斷可能是主觀和複雜的，實際結果可能與這些估計不同。我們認為以下會計政策最為關鍵，因為涉及的基本會計準則和操作存在不確定性、判斷和複雜性。

監管會計

監管會計允許監管機構(如ACC和FERC)的行動反映在我們的財務報表中。他們的行為可能會導致我們將成本資本化，否則這些成本將被不受監管的公司計入當期費用。監管資產代表已遞延的已發生成本，因為它們可能會在未來收回客户費率。監管責任一般指收取差餉以收回預期未來發生的成本，或收取的金額超過已發生的成本，並可退還給客户。管理層的判斷包括持續評估未來收回監管資產和/或不計入最近完工工廠的部分成本的可能性，方法是考慮適用的監管環境變化和最近向同一司法管轄區內的其他受監管實體發出的利率命令等因素。這一決心反映了亞利桑那州當前的政治和監管環境，
80
目錄
未來可能會有變化。如果未來不再可能收回成本，這些資產將作為當期收益的費用註銷，但養老金福利除外，這將計入保監處，導致未來收益減少。管理層的判斷還包括評估ACC或FERC委員會下令向客户退款對監管責任的影響。截至2021年12月31日，我們的綜合資產負債表上有17.12億美元的監管資產和27.95億美元的監管負債。有關詳細信息，請參閲註釋1和4。

養老金和其他退休後福利會計

我們在計算養老金和其他退休後福利資產、負債和費用時使用的精算假設的變化可能會對我們的收益和財務狀況產生重大影響。最相關的精算假設是用於衡量負債和淨定期成本的貼現率、用於估計長期投資基金收益的計劃資產預期長期回報率、死亡率假設和假定的醫療成本趨勢率。我們每年都會檢討這些假設，並在有需要時作出調整。

下圖反映了某些精算假設的變化對2021年12月31日合併資產負債表上報告的養老金資產和負債以及我們2021年報告的養老金支出的敏感性，在考慮了資本化或向發電廠參與者開具賬單的金額後，Pinnacle West的綜合損益表上的養老金資產和負債報告(以百萬美元為單位)：
 增加(減少)
精算假設(A)對以下方面的影響
養老金
平面圖		對以下方面的影響
養老金
費用
折扣率：  
增加1%$(388)$5 
減少1%471 15 
計劃資產的預期長期回報率：
增加1%— (28)
減少1%— 28 
(a)每次波動都假設計算的其他假設保持不變，而利率變化一個百分點。

81
目錄
下圖反映了在Pinnacle West的綜合收益表上，在考慮資本化或向電廠參與者開具賬單的金額後，某些精算假設的變化在2021年12月31日、其他退休後福利義務和我們2021年報告的其他退休後福利支出方面的敏感性：
 增加(減少)
精算假設(A)對其他方面的影響
退休後
效益
平面圖		對其他方面的影響
退休後
福利支出
折扣率：  
增加1%$(72)$(4)
減少1%90 5 
醫療費用趨勢率(B)：
增加1%80 8 
減少1%(65)(7)
計劃資產的預期長期回報率-税前：
增加1%— (6)
減少1%— 6 
(a)每次波動都假設計算的其他假設保持不變，而利率變化一個百分點。
(b)這假設初始和最終醫療成本趨勢率有1%的變化。

有關我們的養老金和其他退休後福利計劃的詳細信息，請參見注釋8。

公允價值計量

我們對衍生工具、在我們的核退役信託基金中持有的投資、在我們的其他特殊用途基金中持有的投資、某些現金等價物以及在我們的退休和其他福利計劃中以公允價值經常性持有的計劃資產進行會計處理。公允價值是指在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。我們使用投入，或市場參與者將使用的假設，來確定公平的市場價值。我們利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。特定投入的重要性決定了該工具在公允價值層次中的分類方式。公允價值的確定有時需要主觀而複雜的判斷。我們對公允價值計量的投入和特定投入的重要性的評估可能會影響工具的估值及其在公允價值層次中的放置。實際結果可能與我們對公允價值的估計不同。會計政策討論見附註1，公允價值計量披露見附註13。

資產報廢義務

我們確認存在法律義務的有形長期資產的未來退役或退役的ARO。ARO負債是對與退役和這些資產報廢相關的當前債務的公允價值的估計。ARO測量本身就涉及債務清償金額和時間的不確定性。我們使用預期現金流方法來衡量我們確認為ARO的金額。這種方法將概率加權應用於反映一系列可能結果的貼現未來現金流情景。場景
82
目錄
考慮在資產的當前許可證或租賃期和預期退役日期到期時結算ARO。ARO的公允價值在發生期間確認。相關資產報廢成本作為長期資產賬面價值的一部分進行資本化，並在相關資產的壽命內折舊。此外，我們還附加了ARO責任來反映時間的流逝。這些估計和假設的變化可能會對這些資產記錄的ARO金額產生重大影響。根據公認會計原則，APS應計其受監管公用事業資產的搬遷成本，即使沒有法律義務進行搬遷。

截至2021年12月31日的ARO將在附註12中進一步説明。


其他會計事項

2021年7月，新的會計準則ASU 2021-05發佈，修改了出租人對某些租賃支付可變的租賃交易的會計處理。我們於2022年1月1日採用前瞻性方法通過了該標準。採用這一標準並沒有影響我們的財務報表。有關更多信息，請參見注釋3。

市場和信用風險
 
市場風險
 
我們的業務包括管理與利率、大宗商品價格、我們的核退役信託持有的投資、其他特殊用途基金和福利計劃資產相關的市場風險。
 
利率與股權風險
 
我們對不斷變化的利率有風險敞口。利率變化將影響可變利率債務的利息支付，以及我們的核退役信託、其他特殊用途基金(見附註13和附註19)和福利計劃資產持有的固定收益證券的市值。核退役信託、其他特殊用途基金和福利計劃資產也存在與其股權和其他非固定收益投資市值變化相關的風險。核退役和福利計劃的成本在管制電價中收回。

83
目錄
下表列出了我們合併的長期和短期債務在預期到期日的合同餘額，以及這些工具在2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值。下表顯示的利率代表截至2021年12月31日和2020年12月31日的加權平均利率(以百萬美元為單位)：
 
頂峯西部-整合
 短期內
債務		可變費率
長期債務		固定費率
長期債務
 利息 利息 利息 
2021費率金額費率金額費率金額
20220.18 %$292 0.78 %$150 — $— 
2023— — — — — — 
2024— — 0.85 %150 3.35 %250 
2025— — — — 1.99 %800 
2026— — — — 2.55 %250 
此後數年— — 0.22 %36 3.87 %5,480 
總計 $292 $336  $6,780 
公允價值 $292  $336  $7,390 
 

 短期內
債務		可變費率
長期債務		固定費率
長期債務
 利息 利息 利息 
2020費率金額費率金額費率金額
20210.40 %$169 — $— — $— 
2022— — — — — — 
2023— — — — — — 
2024— — — — 3.35 %250 
2025— — — — 1.99 %800 
此後數年— — 0.18 %36 3.95 %5,280 
總計 $169 $36  $6,330 
公允價值 $169  $36  $7,577 
84
目錄
下表列出了APS在預期到期日的長期和短期債務的合同餘額，以及這些工具在2021年12月31日和2020年12月31日的公允價值。下表顯示的利率代表截至2021年12月31日和2020年12月31日的加權平均利率(以百萬美元為單位)：
 
APS-整合
 短期內
債務		可變費率
長期債務		固定費率
長期債務
 利息 利息 利息 
2021費率金額費率金額費率金額
20220.18 %$279 — $— — $— 
2023— — — — — — 
2024— — — — 3.35 %250 
2025— — — — 3.15 %300 
2026— — — — 2.55 %250 
此後數年— — 0.22 %36 3.87 %5,480 
總計 $279 $36  $6,280 
公允價值 $279  $36  $6,898 
 
 可變費率
長期債務		固定費率
長期債務
 利息 利息 
2020費率金額費率金額
2021— $— — $— 
2022— — — — 
2023— — — — 
2024— — 3.35 %250 
2025— — 3.15 %300 
此後數年0.18 %36 3.95 %5,280 
總計$36 $5,830 
公允價值 $36  $7,068 
 

商品價格風險
 
我們面臨着大宗商品價格以及電力和天然氣運輸成本的市場波動的影響。我們的風險管理委員會由高級管理人員和主要管理人員組成，負責監督全公司的能源風險管理活動，以確保遵守我們規定的能源風險管理政策。我們利用各種可能符合衍生品的商品工具，包括期貨、遠期、期權和掉期，來管理與這些市場波動相關的風險。作為我們風險管理計劃的一部分，我們使用這些工具來對衝電力和天然氣的買賣。這類合約的市值變動與套期保值商品的價格變動高度相關。

85
目錄
下表顯示了我們衍生品頭寸按市值計價的税前淨變化(以百萬美元為單位)：
 2021年12月31日2020年12月31日
年初按市價計算的淨頭寸$(13)$(71)
監管責任增加120 57 
獲保險業監理處認可：
期內實現的按市值計價虧損— 1 
評估技術的變化— — 
年末按市價計算的淨頭寸$107 $(13)

下表顯示了我們衍生品合約於2021年12月31日的到期日公允價值(以百萬美元為單位)，按到期日和計算公允價值所執行的估值類型分類，並根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。有關我們的估值方法的更多討論，請參見附註1，“衍生會計”和“公允價值計量”。
公允價值來源20222023202420252026總計
公平
價值
其他外部來源提供的可觀察到的價格$63 $35 $12 $— $— $110 
基於不可觀察的投入的價格(3)— — — — (3)
按到期日合計$60 $35 $12 $— $— $107 

下表顯示了假設價格變動10%將對Pinnacle West合併資產負債表中包括的風險管理資產和負債的市值產生的影響(以百萬美元為單位)：
 2021年12月31日
得(損)		2020年12月31日
得(損)
 價格上漲10%降價10%價格上漲10%降價10%
報告的按市值計價的變化：    
監管資產(負債)(A)    
電$— $— $4 $(4)
天然氣50 (50)49 (49)
總計$50 $(50)$53 $(53)

(a)這些合約是我們預測的天然氣和電力購買量的經濟對衝。這些假設價格變動的影響將大大抵消同樣的價格變動對被對衝的實物風險敞口的影響。只要這些金額符合納入PSA的條件，這些金額要麼被記錄為監管資產，要麼被記錄為負債。
 
86
目錄
信用風險
 
如果交易對手不履行或不付款，我們將面臨損失。有關我們的信用估值調整政策的討論，請參見附註16。

第7A項。定量與定性
關於市場風險的披露
 
有關市場風險的定量和定性披露的討論，請參閲上文第7項中的“市場和信用風險”。

87
目錄
項目8.財務報表和補充數據
 
財務報表索引和
財務報表明細表
 
 頁面
  
管理層關於財務報告內部控制的報告(頂峯西部資本公司)
89
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)
90
頂峯西部公司2021年、2020年和2019年合併收益表
94
頂峯西部公司2021年、2020年和2019年綜合收益報表
95
截至2021年12月31日和2020年12月31日的頂峯西部合併資產負債表
96
頂峯西部公司2021年、2020年和2019年現金流量表
98
頂峯西部公司2021年、2020年和2019年股權變化合並報表
99
  
管理層關於財務報告內部控制的報告(亞利桑那州公共服務公司)
100
獨立註冊會計師事務所報告 (PCAOB ID號34)
101
APS 2021年、2020年和2019年合併損益表
105
2021年、2020年和2019年APS綜合全面收益表
106
截至2021年12月31日和2020年12月31日的APS合併資產負債表
107
2021年、2020年和2019年APS合併現金流量表
109
APS 2021年、2020年和2019年綜合權益變動表
110
合併財務報表合併附註
111
注1.主要會計政策摘要
111
注2.收入
119
附註3.新會計準則
121
注4.監管事項
121
注5.所得税
143
注6.信用額度和短期借款
147
注7.長期債務和流動性問題
149
注8.退休計劃及其他退休後福利
151
注9.租約
160
注10.共有設施
163
附註11.承付款和或有事項
164
注12.資產報廢義務
172
附註13.公允價值計量
173
注14.每股收益
178
注15.股票薪酬
178
附註16.衍生工具會計
181
附註17.其他收入和其他費用
186
注18.帕洛維德回租可變利息實體
187
注19.對核退役信託基金和其他特殊用途基金的投資
188
附註20.累計其他全面虧損變動情況
191
 
 

88
目錄
管理層關於內部控制的報告
過度財務報告
(頂峯西部資本公司)

 
我們的管理層負責為Pinnacle West Capital Corporation建立和維護充分的財務報告內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。管理層根據#年的框架對我國財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估《內部控制-綜合框架(2013)》，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計，該公司的報告中陳述了這一點，該報告也與本公司的合併財務報表有關。
 
2022年2月25日

89
目錄
獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會
頂峯西部資本公司
亞利桑那州鳳凰城

財務報表與財務報告內部控制之我見

我們審計了Pinnacle West Capital Corporation及其子公司(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表、指數第15項所列的相關附註和附表(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎

公司管理層對這些財務報表負責，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括對財務報告內部控制的瞭解，評估存在重大缺陷的風險，以及測試和評估基於以下內容的內部控制的設計和操作有效性。
90
目錄
評估的風險。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

監管會計-利率監管對財務報表的影響-參見財務報表附註1和4.

關鍵審計事項説明

亞利桑那州公共服務公司(“APS”)是該公司的全資附屬公司，受亞利桑那州公用事業委員會(“ACC”)的費率監管，該委員會對亞利桑那州的公用事業收取的費率擁有管轄權。管理層已確定其符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則的要求，即編制其財務報表，適用專門規則來説明基於成本的費率管制的影響。對費率管制經濟學的會計影響多個財務報表項目和披露，如財產、廠房和設備；監管資產和負債；營業收入；燃料和購買的電力；運營和維護費用；以及折舊費用。

機場管理局釐定差餉的政策，是以收回審慎招致的成本和合理的投資資本回報率為大前提。行政協調會今後將作出的決定將影響受管制業務的會計，包括關於允許的遞延成本數額的決定。
91
目錄
以及包括在差餉和任何可能需要的退款中的投資資本回報。雖然該公司已表示預期會透過規管費率向客户收回成本，但行政事務監察委員會仍有可能不會批准：(1)全數收回提供公用事業服務的成本，或(2)全數收回投資於公用事業業務的所有金額，以及該投資的合理回報。如果未來不再有可能收回監管資產，或者有可能出現不計利潤的情況，這將導致對收益的計入。

我們確認監管會計，特別是利率監管對財務報表的影響，是由於管理層做出重大判斷來支持其關於受影響賬户餘額和披露的斷言，以及在評估未來監管利率令對財務報表的影響時涉及的高度主觀性。管理層的判斷包括持續評估未來收回監管資產和/或拒絕最近完工工廠的部分成本的可能性，考慮的因素包括適用的監管環境變化、最近針對APS和同一司法管轄區的其他受監管實體的利率命令，以及法律上訴成功的可能性。管理層的判斷還包括評估ACC下令向客户退款對監管責任的影響。鑑於管理層的會計判斷是基於對行政協調會和法律機構未來決策結果的假設，由於其固有的複雜性，審計這些判斷需要關於利率監管和利率設定過程的會計專業知識。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與監管會計相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了管理層對以下可能性的控制的有效性：(1)最近完工工廠的成本和作為監管資產遞延的成本的未來回收率，以及(2)應作為監管負債報告的退款或未來費率的降低。我們還測試了管理層在以下方面的控制的有效性：最初確認為財產、廠房和設備的金額；監管資產或負債；對可能影響未來費率收回成本或未來費率下調可能性的監管事態發展的監測和評估；以及按照行政協調會的命令實施新費率的情況。
•我們評估了公司與監管會計相關的披露，特別是利率監管對財務報表的影響，包括記錄的餘額和監管發展。
•我們閲讀了ACC針對亞利桑那州APS和其他公用事業公司發佈的相關監管費率命令、監管法規、解釋、程序備忘錄、幹預者提交的文件以及其他公開可獲得的信息，以評估未來費率恢復或未來費率下調的可能性，這是基於ACC在類似情況下對待類似成本的先例。我們評估了外部信息，並與管理層記錄的監管資產和負債進行了完整性比較。
◦我們觀察了ACC關於APS 2019年零售率案件的公開會議。我們閲讀了ACC批准的關於2019年零售率案件的決定。
◦我們獲得了公司內部準備的備忘錄，內容涉及ACC決定對費率和記錄餘額的影響。
◦我們測試了新的費率從2021年12月1日起在系統內實施。
92
目錄
•我們評估了管理層根據適用的監管命令或行政協調委員會在類似情況下設定的先例，對監管資產收回或退款或未來監管責任費率降低的可能性的評估。 對於某些監管資產或負債，如果管理層的評估是基於行政監察委員會在類似情況下確立的先例，並且沒有在監管令中具體説明，我們也收到了內部法律顧問關於其評估的信件。我們閲讀了公司董事會的會議記錄，討論了可能影響管理層評估的法律、法規或商業因素的變化。
•我們評估了管理層的評估，認為SCR工廠投資不可能部分取消，SCR遞延成本有可能收回。我們閲讀了提交給亞利桑那州上訴法院的直接上訴通知和提交給亞利桑那州最高法院的特別行動請願書，審閲了公司內部準備的備忘錄，並審閲了公司外部律師的一封法律信函，以評估未來費率恢復或未來根據ACC的決定降低費率的可能性。

/s/ 德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)

亞利桑那州鳳凰城
2022年2月25日

自1932年以來，我們一直擔任本公司的審計師。


93
目錄
頂峯西部資本公司
合併損益表
(美元和股票(千美元和千股，每股除外)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
營業收入(附註2)
$3,803,835 $3,586,982 $3,471,209 
運營費用   
燃料和購買的電力1,152,551 993,419 1,042,237 
運維954,067 958,910 941,616 
折舊及攤銷650,875 614,378 590,929 
所得税以外的其他税種234,639 224,835 218,579 
其他費用6,393 7,288 5,888 
總計2,998,525 2,798,830 2,799,249 
營業收入805,310 788,152 671,960 
其他收入(扣除)   
建設期間權益資金撥備(注1)
41,737 33,776 31,431 
養老金和其他退休後非服務抵免-淨額(注8)
112,541 56,341 22,989 
其他收入(附註17)
45,100 56,703 50,263 
其他費用(附註17)
(25,396)(57,776)(17,880)
總計173,982 89,044 86,803 
利息支出   
利息收費254,314 247,501 235,251 
施工期間借用資金撥備(注1)
(21,052)(18,530)(18,528)
總計233,262 228,971 216,723 
所得税前收入746,030 648,225 542,040 
所得税(附註5)
110,086 78,173 (15,773)
淨收入635,944 570,052 557,813 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入(附註18)
17,224 19,493 19,493 
普通股股東應佔淨收益$618,720 $550,559 $538,320 
加權平均已發行普通股-基本112,910 112,666 112,443 
加權平均已發行普通股-稀釋113,192 112,942 112,758 
加權平均已發行普通股每股收益   
普通股股東應佔淨收益-基本$5.48 $4.89 $4.79 
普通股股東應佔淨收益-攤薄$5.47 $4.87 $4.77 

 附註是財務報表的組成部分。
94
目錄
頂峯西部資本公司
綜合全面收益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
淨收入$635,944 $570,052 $557,813 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額   
衍生工具：   
未實現收益(虧損)淨額，扣除税收優惠(費用)後的淨額(378), $662，及$0
1,077 (2,089)— 
已實現收益淨額，扣除税收優惠(費用)後淨額#美元18, $(171), and $(375) (Note 16)
18 592 1,137 
養老金和其他退休後福利活動，扣除税收優惠(費用)後淨額為$(2,256), $1,371，及$3,452(注8)
6,840 (4,203)(10,525)
其他全面收益(虧損)合計7,935 (5,700)(9,388)
綜合收益643,879 564,352 548,425 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益17,224 19,493 19,493 
普通股股東應佔綜合收益$626,655 $544,859 $528,932 
 
附註是財務報表的組成部分。


95
目錄
頂峯西部資本公司
合併資產負債表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$9,969 $59,968 
客户和其他應收款391,923 313,576 
應計未開單收入133,980 132,197 
壞賬準備(附註2)
(25,354)(19,782)
材料和用品(按平均成本計算)349,135 314,745 
化石燃料(按平均成本計算)18,032 19,552 
應收所得税(附註5)
7,514 6,792 
風險管理活動的資產(附註16)
63,481 2,931 
遞延燃料和購買的電力監管資產(附註4)
388,148 175,835 
其他監管資產(附註4)
130,376 115,878 
其他流動資產83,896 76,627 
流動資產總額1,551,100 1,198,319 
投資和其他資產  
核退役信託基金(附註13和19)
1,294,757 1,138,435 
其他特別用途基金(附註13及19)
358,410 254,509 
風險管理活動的資產(附註16)
46,908 1,818 
其他資產97,884 91,104 
總投資和其他資產1,797,959 1,485,866 
物業、廠房及設備(附註1、7及10)
  
已投入使用並保留以備將來使用的設備21,688,661 20,837,885 
累計折舊和攤銷(7,504,603)(7,110,310)
網絡14,184,058 13,727,575 
在建工程正在進行中1,329,478 937,384 
帕羅維德出售回租，扣除累計折舊#美元256,884及$253,014(注18)
94,166 98,036 
無形資產，扣除累計攤銷淨額#美元737,694及$698,500
273,693 282,570 
核燃料，累計攤銷淨額#美元133,122及$137,207
106,039 113,645 
財產、廠房和設備合計15,987,434 15,159,210 
遞延借方  
受監管資產(附註1、4及5)
1,192,987 1,133,987 
經營性租賃使用權資產(附註9)
890,057 505,064 
退休金及其他退休後福利的資產(附註8)
545,723 502,992 
其他37,962 34,983 
遞延借方合計2,666,729 2,177,026 
總資產$22,003,222 $20,020,421 
 
附註是財務報表的組成部分。


96
目錄
頂峯西部資本公司
合併資產負債表
(千美元)
 十二月三十一日，
 20212020
負債和權益  
流動負債  
應付帳款$393,083 $318,585 
應計税168,645 159,551 
應計利息57,332 56,962 
應付普通股股息95,988 93,531 
短期借款(附註6)
292,000 169,000 
長期債務當期到期日(附註7)
150,000 — 
客户存款42,293 48,340 
風險管理活動的負債(附註16)
4,373 7,557 
資產報廢負債(附註12)
4,473 15,586 
經營租賃負債(附註9)
100,443 74,785 
監管責任(附註4)
296,271 229,088 
其他流動負債151,968 187,448 
流動負債總額1,756,869 1,360,433 
長期債務減去當期到期日(注7)
6,913,735 6,314,266 
延期信貸和其他  
遞延所得税(附註5)
2,311,862 2,135,403 
規管法律責任(附註1、4、5及8)
2,499,213 2,450,169 
資產報廢負債(附註12)
762,909 689,497 
退休金負債(附註8)
152,865 166,484 
風險管理活動的負債(附註16)
— 11,062 
客户預付款257,151 221,032 
煤礦復墾174,616 170,097 
遞延投資税收抵免186,570 191,372 
未確認的税收優惠(附註5)
4,657 5,834 
經營租賃負債(附註9)
728,401 361,336 
其他232,914 190,643 
遞延信貸總額和其他7,311,158 6,592,929 
承付款和或有事項(見附註)
股權  
普通股，無面值；授權150,000,000股票，113,014,528和112,760,051在各自的日期發出
2,702,743 2,677,482 
按成本計算的庫存量；87,6082021年底的股票和72,0062020年底的股票
(6,401)(6,289)
總普通股2,696,342 2,671,193 
留存收益3,264,719 3,025,106 
累計其他綜合虧損(附註20)
(54,861)(62,796)
股東權益總額5,906,200 5,633,503 
非控股權益(附註18)
115,260 119,290 
總股本6,021,460 5,752,793 
負債和權益總額$22,003,222 $20,020,421 
附註是財務報表的組成部分。
97
目錄
頂峯西部資本公司
合併現金流量表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
經營活動的現金流   
淨收入$635,944 $570,052 $557,813 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：   
包括核燃料在內的折舊和攤銷719,141 686,253 664,140 
延期燃料和購入電力(256,871)(93,651)(82,481)
延期燃料和購進電力攤銷44,557 (12,047)49,508 
建設期間使用的股權資金撥備(41,737)(33,776)(31,431)
遞延所得税117,471 69,469 (1,479)
遞延投資税收抵免(4,802)(5,096)(3,938)
股票薪酬18,460 18,292 18,376 
流動資產和流動負債變動情況：   
客户和其他應收款(72,559)(18,191)(12,789)
應計未開單收入(1,783)(4,032)9,005 
材料、供應品和化石燃料(32,870)11,623 (51,826)
應收所得税(722)14,935 (21,727)
其他流動資產(22,720)(30,640)(3,507)
應付帳款20,267 (6,059)50,641 
應計税9,094 14,652 (9,920)
其他流動負債(52,086)22,520 (84,651)
保證金和抵押品賬户變動--資產(50)404 (247)
保證金和抵押品賬户變動-負債350 100 (125)
未確認税收優惠的變更(568)2,220 2,704 
長期監管負債的變化57,549 13,017 124,221 
其他長期資產的變動(246,473)(67,453)(82,895)
其他長期負債的變動(29,578)(186,227)(132,666)
經營活動提供的淨現金860,014 966,365 956,726 
投資活動的現金流   
資本支出(1,473,475)(1,326,584)(1,191,447)
對援建工作的貢獻105,654 62,503 70,693 
施工期間借用資金的撥備(21,052)(18,530)(18,528)
核退役、信託銷售和其他特殊用途基金的收益1,720,966 819,518 719,034 
對核退役信託和其他特殊用途基金的投資(1,725,480)(822,608)(722,181)
其他6,458 7,883 11,452 
用於投資活動的淨現金(1,386,929)(1,277,818)(1,130,977)
融資活動的現金流   
發行長期債券746,999 1,596,672 1,092,188 
償還長期債務— (915,150)(600,000)
短期借款和(償還)-淨額142,000 73,325 54,275 
循環信貸安排下的短期債務借款— 751,690 49,000 
循環信貸安排下的短期債務償還(19,000)(770,690)(65,000)
普通股支付的股息(369,478)(350,577)(329,643)
普通股權益發行和購買-淨額(2,350)(1,389)692 
對非控股權益的分配(21,255)(22,743)(22,744)
融資活動提供的現金淨額476,916 361,138 178,768 
現金及現金等價物淨增(減)(49,999)49,685 4,517 
年初現金及現金等價物59,968 10,283 5,766 
年終現金和現金等價物$9,969 $59,968 $10,283 
附註是財務報表的組成部分。
98
目錄
頂峯西部資本公司
合併權益變動表
(千美元，每股除外)
普通股庫存股留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益總計
股票金額股票金額
餘額，2018年12月31日112,159,896 $2,634,265 (58,135)$(4,825)$2,641,183 $(47,708)$125,790 $5,348,705 
淨收入— — 538,320 — 19,493 557,813 
其他綜合損失— — — (9,388)— (9,388)
普通股股息($3.04每股)
— — (341,893)— — (341,893)
普通股發行380,230 25,296 — — — — 25,296 
購買庫存股(A)— (121,493)(11,202)— — — (11,202)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他— 76,082 6,600 — — — 6,600 
非控制性權益的資本活動— — — — (22,743)(22,743)
餘額，2019年12月31日112,540,126 2,659,561 (103,546)(9,427)2,837,610 (57,096)122,540 5,553,188 
淨收入— — 550,559 — 19,493 570,052 
其他綜合損失— — — (5,700)— (5,700)
普通股股息($3.23每股)
— — (363,063)— — (363,063)
普通股發行219,925 17,921 — — — — 17,921 
購買庫存股(A)— (81,256)(7,181)— — — (7,181)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他— 112,796 10,319 — — — 10,319 
非控制性權益的資本活動— — — — (22,743)(22,743)
平衡，2020年12月31日112,760,051 2,677,482 (72,006)(6,289)3,025,106 (62,796)119,290 5,752,793 
淨收入— — 618,720 — 17,224 635,944 
其他綜合收益— — — 7,935 — 7,935 
普通股股息($3.36每股)
— — (379,108)— — (379,108)
普通股發行254,477 25,261 — — — — 25,261 
購買庫存股(A)— (68,892)(4,655)— — — (4,655)
重新發行庫存股，用於股票補償和其他— 53,290 4,543 — — — 4,543 
非控制性權益的資本活動— — — — (21,255)(21,255)
其他— — 1 — 1 2 
餘額，2021年12月31日113,014,528 $2,702,743 (87,608)$(6,401)$3,264,719 $(54,861)$115,260 $6,021,460 
(a)    主要是指出於税收目的從某些股票獎勵中扣留的普通股股份。

附註是財務報表的組成部分。
99
目錄
管理層關於內部控制的報告
過度財務報告
(亞利桑那州公共服務公司)

 
我們的管理層負責為亞利桑那州公共服務公司建立和維護充分的財務報告內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。管理層根據#年的框架對我國財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估《內部控制-綜合框架(2013)》，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計，該公司的報告中陳述了這一點，該報告也與本公司的財務報表有關。
 
2022年2月25日
100
目錄
獨立註冊會計師事務所報告

致股東及董事會
亞利桑那州公共服務公司
亞利桑那州鳳凰城

財務報表與財務報告內部控制之我見

我們審計了所附亞利桑那州公共服務公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎

公司管理層對這些財務報表負責，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括對財務報告內部控制的瞭解，評估存在重大缺陷的風險，以及測試和評估基於以下內容的內部控制的設計和操作有效性。
101
目錄
評估的風險。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

監管會計-利率監管對財務報表的影響-參見財務報表附註1和4

關鍵審計事項説明

該公司受亞利桑那州公用事業委員會(“ACC”)的費率監管，該委員會對亞利桑那州的公共服務公用事業收取的費率擁有管轄權。管理層已確定其符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則的要求，即編制其財務報表，適用專門規則來説明基於成本的費率管制的影響。對費率管制經濟學的會計影響多個財務報表項目和披露，如財產、廠房和設備；監管資產和負債；營業收入；燃料和購買的電力；運營和維護費用；以及折舊費用。

機場管理局釐定差餉的政策，是以收回審慎招致的成本和合理的投資資本回報率為大前提。行政協調會今後將作出的決定將影響受管制業務的會計，包括關於允許的遞延成本數額的決定。
102
目錄
以及包括在差餉和任何可能需要的退款中的投資資本回報。雖然該公司已表示預期會透過規管費率向客户收回成本，但行政事務監察委員會仍有可能不會批准：(1)全數收回提供公用事業服務的成本，或(2)全數收回投資於公用事業業務的所有金額，以及該投資的合理回報。如果未來不再有可能收回監管資產，或者有可能出現不計利潤的情況，這將導致對收益的計入。

我們確認監管會計，特別是利率監管對財務報表的影響，是由於管理層做出重大判斷來支持其關於受影響賬户餘額和披露的斷言，以及在評估未來監管利率令對財務報表的影響時涉及的高度主觀性。管理層的判斷包括持續評估未來收回監管資產和/或拒絕最近完工工廠的部分成本的可能性，考慮的因素包括適用的監管環境變化、最近針對APS和同一司法管轄區的其他受監管實體的利率命令，以及法律上訴成功的可能性。管理層的判斷還包括評估ACC下令向客户退款對監管責任的影響。鑑於管理層的會計判斷是基於對行政協調會和法律機構未來決策結果的假設，由於其固有的複雜性，審計這些判斷需要關於利率監管和利率設定過程的會計專業知識。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與監管會計相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了管理層對以下可能性的控制的有效性：(1)最近完工工廠的成本和作為監管資產遞延的成本的未來回收率，以及(2)應作為監管負債報告的退款或未來費率的降低。我們還測試了管理層在以下方面的控制的有效性：最初確認為財產、廠房和設備的金額；監管資產或負債；對可能影響未來費率收回成本或未來費率下調可能性的監管事態發展的監測和評估；以及按照行政協調會的命令實施新費率的情況。
•我們評估了公司與監管會計相關的披露，特別是利率監管對財務報表的影響，包括記錄的餘額和監管發展。
•我們閲讀了ACC針對亞利桑那州APS和其他公用事業公司發佈的相關監管費率命令、監管法規、解釋、程序備忘錄、幹預者提交的文件以及其他公開可獲得的信息，以評估未來費率恢復或未來費率下調的可能性，這是基於ACC在類似情況下對待類似成本的先例。我們評估了外部信息，並與管理層記錄的監管資產和負債進行了完整性比較。
◦我們觀察了ACC關於APS 2019年零售率案件的公開會議。我們閲讀了ACC批准的關於2019年零售率案件的決定。
◦我們獲得了公司內部準備的備忘錄，內容涉及ACC決定對費率和記錄餘額的影響。
◦我們測試了新的費率從2021年12月1日起在系統內實施。
103
目錄
•我們評估了管理層根據適用的監管命令或行政協調委員會在類似情況下設定的先例，對監管資產收回或退款或未來監管責任費率降低的可能性的評估。對於某些監管資產或負債，如果管理層的評估是基於行政監察委員會在類似情況下確立的先例，並且沒有在監管令中具體説明，我們也收到了內部法律顧問關於其評估的信件。我們閲讀了公司董事會的會議記錄，討論了可能影響管理層評估的法律、法規或商業因素的變化。
•我們評估了管理層的評估，認為SCR工廠投資不可能部分取消，SCR遞延成本有可能收回。我們閲讀了提交給亞利桑那州上訴法院的直接上訴通知和特別行動請願書向亞利桑那州最高法院提起訴訟，審閲了公司內部準備的備忘錄，並審查了公司外部法律顧問的一封法律信函，以評估未來費率恢復的可能性或根據ACC的決定未來費率下調的可能性。


/s/ 德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)

亞利桑那州鳳凰城
2022年2月25日

自1932年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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目錄
亞利桑那州公共服務公司
合併損益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
營業收入(附註2)
$3,803,835 $3,586,982 $3,471,209 
運營費用   
燃料和購買的電力1,152,551 993,419 1,042,237 
運維940,588 945,181 926,716 
折舊及攤銷650,773 614,293 590,844 
所得税以外的其他税種234,569 224,790 218,540 
其他費用6,393 7,288 5,888 
總計2,984,874 2,784,971 2,784,225 
營業收入818,961 802,011 686,984 
其他收入(扣除)   
建設期間權益資金撥備(注1)
41,737 33,776 31,431 
養老金和其他退休後非服務抵免-淨額(注8)
112,742 57,359 24,529 
其他收入(附註17)
43,053 51,755 46,884 
其他費用(附註17)
(18,897)(53,694)(12,990)
總計178,635 89,196 89,854 
利息支出   
利息收費243,592 233,452 220,174 
施工期間借用資金撥備(注1)
(21,052)(18,530)(18,528)
總計222,540 214,922 201,646 
所得税前收入775,056 676,285 575,192 
所得税(附註5)
125,553 88,764 (9,572)
淨收入649,503 587,521 584,764 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
(注18)
17,224 19,493 19,493 
普通股股東應佔淨收益$632,279 $568,028 $565,271 
 
附註是財務報表的組成部分。
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目錄
亞利桑那州公共服務公司
綜合全面收益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
淨收入$649,503 $587,521 $584,764 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額   
衍生工具：   
未實現淨虧損，扣除税費淨額#美元18, $18，及$0
(18)(18)— 
已實現收益淨額，扣除税收優惠(費用)後淨額#美元18, $(171), and $(375) (Note 16)
18 592 1,137 
養老金和其他退休後福利活動，扣除税收優惠(費用)後淨額為$(1,990), $1,955，及$3,136(注8)
6,038 (5,970)(9,552)
其他全面收益(虧損)合計6,038 (5,396)(8,415)
綜合收益655,541 582,125 576,349 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益17,224 19,493 19,493 
普通股股東應佔全面收益$638,317 $562,632 $556,856 
 
附註是財務報表的組成部分。

106
目錄
亞利桑那州公共服務公司
合併資產負債表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
資產  
物業、廠房及設備(附註1、7及10)
  
已投入使用並保留以備將來使用的設備$21,685,200 $20,834,424 
累計折舊和攤銷(7,501,317)(7,107,058)
網絡14,183,883 13,727,366 
在建工程正在進行中1,327,721 937,384 
帕羅維德出售回租，扣除累計折舊#美元256,884及$253,014(注18)
94,166 98,036 
無形資產，扣除累計攤銷淨額#美元736,560及$697,366
273,537 282,415 
核燃料，累計攤銷淨額#美元133,122及$137,207
106,039 113,645 
財產、廠房和設備合計15,985,346 15,158,846 
投資和其他資產  
核退役信託基金(附註13和19)
1,294,757 1,138,435 
其他特別用途基金(附註13及19)
358,410 254,509 
風險管理活動的資產(附註16)
46,908 1,818 
其他資產42,440 44,192 
總投資和其他資產1,742,515 1,438,954 
流動資產  
現金和現金等價物9,374 57,310 
客户和其他應收款390,533 312,644 
應計未開單收入133,980 132,197 
壞賬準備(附註2)
(25,354)(19,782)
材料和用品(按平均成本計算)349,135 314,745 
化石燃料(按平均成本計算)18,032 19,552 
應收所得税(附註5)
10,756 — 
風險管理活動的資產(附註16)
63,481 2,931 
遞延燃料和購買的電力監管資產(附註4)
388,148 175,835 
其他監管資產(附註4)
130,376 115,878 
其他流動資產57,729 47,593 
流動資產總額1,526,190 1,158,903 
遞延借方  
監管資產(附註1、4和5)
1,192,987 1,133,987 
經營性租賃使用權資產(附註9)
888,207 503,475 
退休金及其他退休後福利的資產(附註8)
537,092 495,673 
其他37,319 34,413 
遞延借方合計2,655,605 2,167,548 
總資產$21,909,656 $19,924,251 
 
附註是財務報表的組成部分。
107
目錄
亞利桑那州公共服務公司
合併資產負債表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
負債和權益  
大寫  
普通股$178,162 $178,162 
額外實收資本3,021,696 2,871,696 
留存收益3,470,235 3,216,955 
累計其他綜合虧損(附註20)
(34,880)(40,918)
股東權益總額6,635,213 6,225,895 
非控股權益(附註18)
115,260 119,290 
總股本6,750,473 6,345,185 
長期債務減去當期到期日(注7)
6,266,693 5,817,945 
總市值13,017,166 12,163,130 
流動負債  
短期借款(附註6)
278,700 — 
應付帳款389,365 311,699 
應計税152,012 148,970 
應計利息56,622 56,322 
應付普通股股息96,000 93,500 
客户存款42,293 48,340 
風險管理活動的負債(附註16)
4,373 7,557 
資產報廢負債(附註12)
4,473 15,586 
經營租賃負債(附註9)
100,199 74,695 
監管責任(附註4)
296,271 229,088 
其他流動負債145,286 190,420 
流動負債總額1,565,594 1,176,177 
延期信貸和其他  
遞延所得税(附註5)
2,331,701 2,143,673 
規管法律責任(附註1、4、5及8)
2,499,213 2,450,169 
資產報廢負債(附註12)
762,909 689,497 
退休金負債(附註8)
138,328 148,943 
風險管理活動的負債(附註16)
— 11,062 
客户預付款257,151 221,032 
煤礦復墾174,616 170,097 
遞延投資税收抵免186,570 191,372 
未確認的税收優惠(附註5)
37,423 39,410 
經營租賃負債(附註9)
726,572 359,653 
其他212,413 160,036 
遞延信貸總額和其他7,326,896 6,584,944 
承付款和或有事項(見附註)
負債和權益總額$21,909,656 $19,924,251 
 附註是財務報表的組成部分。
108
目錄
亞利桑那州公共服務公司
合併現金流量表
(千美元)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
經營活動的現金流   
淨收入$649,503 $587,521 $584,764 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：   
包括核燃料在內的折舊和攤銷719,039 686,168 664,055 
延期燃料和購入電力(256,871)(93,651)(82,481)
延期燃料和購進電力攤銷44,557 (12,047)49,508 
建設期間使用的股權資金撥備(41,737)(33,776)(31,431)
遞延所得税128,852 36,462 48,367 
遞延投資税收抵免(4,802)(5,096)(3,938)
流動資產和流動負債變動情況：   
客户和其他應收款(72,101)(28,206)(12,075)
應計未開單收入(1,783)(4,032)9,005 
材料、供應品和化石燃料(32,870)11,623 (51,826)
應收所得税(10,756)7,313 (7,313)
其他流動資產(25,587)(24,669)(1,461)
應付帳款23,510 (4,503)53,258 
應計税3,042 12,642 (40,029)
其他流動負債(61,647)29,587 (82,138)
保證金和抵押品賬户變動--資產(50)404 (247)
保證金和抵押品賬户變動-負債350 100 (125)
未確認税收優惠的變更(568)2,220 2,704 
長期監管負債的變化57,549 13,017 124,221 
其他長期資產的變動(231,804)(65,139)(85,725)
其他長期負債的變動(20,272)(186,871)(129,682)
經營活動提供的淨現金865,554 929,067 1,007,411 
投資活動的現金流   
資本支出(1,471,795)(1,326,584)(1,191,447)
對援建工作的貢獻105,654 62,503 70,693 
施工期間借用資金的撥備(21,052)(18,530)(18,528)
核退役、信託銷售和其他特殊用途基金的收益1,720,966 819,518 719,034 
對核退役信託和其他特殊用途基金的投資(1,725,480)(822,608)(722,181)
其他273 (554)6,336 
用於投資活動的淨現金(1,391,434)(1,286,255)(1,136,093)
融資活動的現金流   
發行長期債券446,999 1,099,722 1,092,188 
償還長期債務— (465,150)(600,000)
短期借款和(償還)-淨額278,700 — — 
循環信貸安排下的短期債務借款— 540,000 — 
循環信貸安排下的短期債務償還— (540,000)— 
普通股支付的股息(376,500)(357,500)(336,300)
來自Pinnacle West的股權注入150,000 150,000 — 
非控制性權益(21,255)(22,743)(22,744)
融資活動提供的現金淨額477,944 404,329 133,144 
現金及現金等價物淨增(減)(47,936)47,141 4,462 
年初現金及現金等價物57,310 10,169 5,707 
年終現金和現金等價物$9,374 $57,310 $10,169 
 
附註是財務報表的組成部分。
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目錄
亞利桑那州公共服務公司
合併權益變動表
(千美元)
普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益總計
股票金額
餘額，2018年12月31日71,264,947 $178,162 $2,721,696 $2,788,256 $(27,107)$125,790 $5,786,797 
淨收入— — 565,271 — 19,493 584,764 
其他綜合損失— — — (8,415)— (8,415)
普通股股息— — (341,600)— — (341,600)
非控制性權益的資本活動— — — — (22,743)(22,743)
餘額，2019年12月31日71,264,947 178,162 2,721,696 3,011,927 (35,522)122,540 5,998,803 
來自Pinnacle West的股權注入— 150,000 — — — 150,000 
淨收入— — 568,028 — 19,493 587,521 
其他綜合損失— — — (5,396)— (5,396)
普通股股息— — (363,000)— — (363,000)
非控制性權益的資本活動— — — — (22,743)(22,743)
平衡，2020年12月31日71,264,947 178,162 2,871,696 3,216,955 (40,918)119,290 6,345,185 
來自Pinnacle West的股權注入— 150,000 — — — 150,000 
淨收入— — 632,279 — 17,224 649,503 
其他綜合收益— — — 6,038 — 6,038 
普通股股息— — (379,000)— — (379,000)
非控制性權益的資本活動— — — — (21,255)(21,255)
其他— — 1 — 1 2 
餘額，2021年12月31日71,264,947 $178,162 $3,021,696 $3,470,235 $(34,880)$115,260 $6,750,473 

附註是財務報表的組成部分。

110
目錄

合併財務報表合併附註


1.    重要會計政策摘要

業務描述和呈報依據
 
Pinnacle West是一家控股公司，通過其子公司APS、El Dorado、BCE和4CA開展業務。我們的全資子公司APS是一家垂直整合的電力公司，為亞利桑那州幾乎所有州提供零售或批發電力服務，但鳳凰城大都市區、圖森大都市區和亞利桑那州西北部莫哈哈縣約一半的主要例外。APS基本上佔了我們所有的收入和收益，預計還會繼續這樣做。El Dorado是一家投資公司。BCE是一家成立於2014年的子公司，專注於利用公司在電力行業的核心專業知識的增長機會。4CA是一家子公司，成立於2016年，原因是收購了埃爾帕索的7四角的%權益。有關4CA事項的更多信息，請參見注釋11。
 
Pinnacle West的綜合財務報表包括Pinnacle West及其子公司的賬户：APS、El Dorado、BCE和4CA。APS的綜合財務報表包括APS和某些與帕洛維德出售回租有關的VIE的賬户。合併後的公司之間的公司間賬户和交易已被取消。
 
我們合併可變利益實體(每個都是“VIE”)，我們是這些實體的主要受益者。我們通過定性分析來確定我們是否是VIE的主要受益者，該分析確定了哪個可變利益持有者擁有VIE的控股權。在執行我們的主要受益人分析時，我們會考慮所有相關的事實和情況，包括VIE的設計和活動、VIE簽訂的合同條款，以及哪些各方在實體的設計或重新設計中有重要參與。我們不斷評估我們的主要受益人結論，以確定是否發生了會影響我們的主要受益人評估的變化。我們已經確定，APS是與帕洛維德出售回租相關的某些VIE出租人信託的主要受益者，因此APS合併了這些實體。有關更多信息，請參見注釋18。我們已經確定Pinnacle West是自保受保護牢房VIE的主要受益人。截至2021年12月31日，囚禁細胞的活動對我們的合併財務報表無關緊要。
 
我們的合併財務報表反映了我們認為對公平展示我們的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有調整(只包括正常的經常性調整，除非在附註中另有披露)。

會計記錄和估算的使用
 
我們的會計記錄是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)保存的。根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期間報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。

111
目錄

合併財務報表合併附註


監管會計
 
APS由ACC和FERC監管。隨附的財務報表反映了這些委員會的利率制定政策。因此，我們將某些成本資本化，這些成本將被不受監管的公司計入當期費用。監管資產代表已遞延的已發生成本，因為它們可能會在未來收回客户費率。監管責任一般指收取差餉以收回預期未來發生的成本，或收取的金額超過已發生的成本，並可退還給客户。
 
管理層的判斷包括持續評估未來收回監管資產和/或不計入最近完工工廠的部分成本的可能性，方法是考慮適用的監管環境變化和最近向同一司法管轄區內的其他受監管實體發出的利率命令等因素。這一決心反映了亞利桑那州目前的政治和監管環境，未來可能會發生變化。如果未來不再可能收回成本，資產將在當期收益中作為費用註銷。管理層的判斷還包括評估歐盟委員會下令向客户退款對監管責任的影響。
 
有關更多信息，請參見注釋4。
 
電力收入
 
收入主要包括被歸類為與客户合同收入的活動。我們的電力收入通常代表着隨着時間的推移而交付的單一績效義務。我們選擇了實用的權宜之計，允許我們根據我們有權為所提供的服務開具發票的金額來確認收入。

我們的電力收入主要來自向受監管的零售客户銷售電力。與電力銷售有關的收入一般在向客户提供服務或電力供應時確認。未計費收入是通過將按客户類別劃分的平均收入/千瓦時應用於已交付但未計費的估計千瓦時數來估算的。從歷史上看，實際和估計的未開單收入之間的差異是無關緊要的。除所得税外，我們從收入和税金中都不包括銷售税和電力收入的特許經營費。
 
我們受監管的零售客户和非衍生工具的收入在Pinnacle West的綜合收益表中按毛數報告。在電力業務中，一些購電合同與其他售電合同相互抵銷。這被稱為“賣出”，通常發生在條款相同(數量、交貨點和交貨期)且沒有權力流動的合同上。我們將這些減記淨額計算在內，這既減少了批發收入，也降低了燃料和購買電力的成本。

我們的一些成本回收機制是替代收入計劃。對於符合特定會計標準的替代收入項目，我們會在允許對額外收入進行記賬的特定事件完成後確認收入。

有關更多信息，請參見注釋2和4。

112
目錄

合併財務報表合併附註


壞賬準備
 
壞賬準備是我們對最終將因信用損失風險而無法收回的應收賬款和應計未開單收入的最佳估計。這項津貼包括一個核銷部分，該部分是通過將估計的核銷係數應用於零售電力收入來計算的。用於估計壞賬的沖銷係數是基於對歷史收款經驗、當前和預測的經濟環境、我們收款政策的變化以及管理層對未來收款成功的最佳估計的考慮。請參閲註釋2。
 
物業、廠房和設備
 
公用事業廠是我們用來描述支持電力服務的商業財產和設備的術語，主要包括髮電、輸電和配電設施。我們報告公用事業廠的原始成本，其中包括：
•物質和勞動；
•承包商費用；
•資本化租賃；
•建造間接費用(如適用)；及
•AFUDC。

Pinnacle West包含在2021年12月31日和2020年合併資產負債表中的物業、廠房和設備由以下內容組成(以千美元為單位)：

物業、廠房及設備：20212020
世代$9,480,572 $9,199,012 
傳輸3,402,016 3,290,477 
分佈7,520,016 7,107,007 
普通植物1,286,057 1,241,389 
已投入使用並保留以備將來使用的設備
21,688,661 20,837,885 
累計折舊和攤銷(7,504,603)(7,110,310)
網絡
14,184,058 13,727,575 
在建工程正在進行中1,329,478 937,384 
帕羅維德出售回租，扣除累計折舊後的淨額94,166 98,036 
無形資產，扣除累計攤銷後的淨額273,693 282,570 
核燃料，累計攤銷淨額106,039 113,645 
財產、廠房和設備合計$15,987,434 $15,159,210 

APS的財產、廠房和設備餘額和類別與Pinnacle West沒有實質性差異。

我們承擔工廠停運、主要維護和日常維護的費用。我們把報廢的公用設施計入累計折舊。與有形長期資產報廢相關的負債在發生時按公允價值確認，並作為相關有形長期資產的一部分資本化。由於時間的推移而增加的負債是一項運營費用，資本化成本在長期資產的使用年限內折舊。有關更多信息，請參見注釋12。
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目錄

合併財務報表合併附註


APS記錄了一項監管責任，即超過根據ARO會計準則計算的金額，以監管費率收回的超額部分。APS認為，它很可能會按規定的費率收回成本，這些成本是根據這一會計指導計算的。
 
我們以直線方式記錄相關資產剩餘使用年限內公用事業廠的折舊和攤銷。截至2021年12月31日，我們的公用事業物業的大約剩餘平均使用壽命如下：
•蒸汽產生-12年；
•核電站-25年；
•另一代人-19年；
•變速箱-37年；
•分銷-33年；以及
•普通植物-7好幾年了。
 
公用事業財產、廠房和設備的折舊是按直線、剩餘壽命計算的。折舊費用為$5752021年為100萬美元，553到2020年達到100萬美元，5222019年將達到100萬。從2019年到2021年，折舊率從1.37%至最高12.15%。加權平均折舊率為2.87% in 2021, 2.84% in 2020, and 2.81% in 2019.

資產報廢義務

APS擁有帕洛維德核設施和某些其他發電資產的ARO。帕洛維德ARO主要涉及最終工廠退役。這一義務是基於核管理委員會對處置受輻射財產或工廠的要求，以及APS與ACC就工廠最終退役達成的協議。非核能發電的ARO主要涉及在工廠壽命或租賃期結束時拆除這些工廠的部分設備的要求，以及關閉煤灰池的要求。APS的一些輸電和配電資產有ARO，因為它們受到需要最終拆除的通行權和地役權協議的約束。這些協議有不間斷續簽的歷史，APS預計將繼續續簽。因此，APS無法合理估計與該等輸配電資產相關的ARO的公允價值。此外，APS對其一些發電站擁有含水層保護許可證，這些發電站要求關閉這些發電站的某些設施。

有關資產報廢義務的詳細信息，請參閲附註12。

施工期間使用的資金撥備
 
AFUDC代表借款資金的大約淨綜合利息成本和用於建設受監管公用事業工廠的股本資金的允許回報。AFUDC的債務和權益部分都是綜合收益表中的非現金金額。工廠建設成本，包括AFUDC，在已完成的項目投入商業運營時，通過折舊按批准費率收回。
 
AFUDC是通過使用複合率6.75% for 2021, 6.72% for 2020, and 6.982019年為%。APS每半年合成一次AFUDC，並在建築工程完成後停止計入AFUDC，物業投入使用。

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合併財務報表合併附註


2020年6月30日，FERC發佈了一項命令，批准了一項與現有AFUDC費率計算相關的豁免請求，該費率計算從2020年3月1日開始，一直持續到2021年2月28日。2021年2月23日，這一豁免期延長至2021年9月30日。2021年9月21日，進一步延長至2022年3月21日。該命令提供了一種簡化的方法，企業可以選擇實施，以將新冠肺炎大流行期間增加的短期債務融資對AFUDC公式的嚴重扭曲影響降至最低。APS採用了這一簡化方法來計算AFUDC綜合匯率，方法是使用2019年實際歷史短期債務餘額的簡單平均值，而不是本期短期債務餘額，並保持AFUDC公式綜合利率計算的所有其他方面不變。這一變化影響2020和2021年AFUDC的綜合比率，但不影響前幾年。此外，綜合費率計算的變化不會影響我們對這些成本的會計處理。這一變化並未對我們的財務報表產生實質性影響。
 
材料和用品
 
APS使用加權平均成本法評估材料、供應和化石燃料庫存。APS材料、供應和化石燃料庫存按加權平均成本或市場中的較低者列賬，除非有證據表明加權平均成本(即使高於市場)將被收回。
 
公允價值計量
 
我們將經常性公允價值計量應用於現金等價物、衍生工具、核退役信託中持有的投資以及其他特殊用途基金。在年度基礎上，我們對退休和其他福利計劃中持有的資產進行公允價值計量。由於短期借款的短期性質，這些工具的賬面價值接近公允價值。在某些情況下，如減值，公允價值計量也可能在非經常性基礎上應用於其他資產和負債。我們還披露長期債務的公允價值信息，這些信息是按攤銷成本列賬的。有關更多信息，請參見注釋7。
 
公允價值是指在本金或最有利的市場上，我們可以在計量日有意願的市場參與者之間有秩序地交易資產或負債而收到的資產價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。公允價值的投入可能包括可觀察和不可觀察的數據。在計量公允價值時，我們最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。
 
我們使用可觀察到的輸入來確定公平市場價值，例如相同工具的主動報價(如果可用)。當無法獲得相同工具的主動報價時，我們使用其他可觀察到的輸入，例如類似工具的價格、其他確鑿的市場信息或其他外部來源提供的價格。對於期權、長期合同和其他沒有可觀察到的價格數據的合同，我們使用模型和其他估值方法，這些方法可能會納入不可觀察的輸入來確定公平市場價值。

使用模型和其他估值方法來確定公平市場價值往往需要主觀和複雜的判斷。實際結果可能與應用這些方法估計的結果不同。
有關公允價值計量的其他信息，請參閲附註13。
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合併財務報表合併附註


衍生會計
 
我們面臨着大宗商品價格、電力、天然氣、煤炭和利率等運輸成本市場波動的影響。我們通過利用各種實物和金融工具(包括期貨、遠期、期權和掉期)來管理與市場波動相關的風險。作為我們整體風險管理計劃的一部分，我們可能會使用衍生工具來對衝電力和天然氣的買賣。這類合約的市值變化與套期保值交易中的價格變化有很高的相關性。我們還為經濟套期保值目的而簽訂衍生品工具。條款相同(數量、交貨點和交貨期)且電力不流動的合同將被計入淨額，這將減少我們綜合收益表中的收入以及燃料和購買電力費用，但不會影響我們的財務狀況、淨收入或現金流。
 
我們根據衍生品和套期保值指引對我們的衍生品合約進行會計核算，該指引要求所有不符合範圍例外的衍生品在資產負債表上作為資產或負債按公允價值計量。與擁有主要淨額結算安排的交易對手的交易在資產負債表上報告為淨額。有關我們衍生工具的更多信息，請參閲附註16。
 
或有損失和環境責任
 
頂峯西部和APS涉及正常業務過程中出現的某些法律和環境問題。或有損失和環境負債在確定有可能發生損失，並且損失金額可以合理估計的情況下，計入或有損失和環境負債。如果存在一個可能損失的範圍，並且該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計值，Pinnacle West和APS將以該範圍內的最小金額記錄或有損失。除非公認會計準則另有要求，法律費用在發生時計入。
 
退休計劃和其他退休後福利
 
除了不合格的養老金計劃外，Pinnacle West還為Pinnacle West及其子公司的員工發起了一項合格的固定福利和賬户餘額養老金計劃。我們還為Pinnacle West及其子公司的員工提供另一項退休後福利計劃，該計劃為退休員工提供醫療和人壽保險福利。養老金和其他退休後福利費用由精算估值確定，基於每年評估的假設。有關養老金和其他退休後福利的更多信息，請參見附註8。
 
核燃料
 
APS使用生產單位法攤銷核燃料。單位生產法是以實際使用為基礎的。APS將燃料成本除以預計使用該燃料生產的熱單位數。然後，APS將該速率乘以當前週期內生產的熱單位數。這一計算確定了當期核燃料費用。
 
APS還收取臨時儲存和永久處置乏核燃料的核燃料費用。能源部負責永久處置乏核燃料和充電的APS。
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合併財務報表合併附註


$0.001截至2014年5月，每千瓦時核能發電量，屆時能源部將費用降至零。根據2014年8月與美國能源部就臨時儲存達成的和解協議，我們現在在截至2022年12月的結算期內應計應收賬款和抵銷監管責任。有關乏核燃料處置費用的信息，見附註11。
 
所得税
 
所得税按所得税會計準則中規定的資產負債法計提，並以當前頒佈的税率為基礎。我們在合併的基礎上提交我們的聯邦所得税申報單，我們在合併或統一的基礎上提交我們的州所得税申報單。根據我們的公司間税收分享協議，聯邦和州所得税分配給每個一級子公司，就像每個一級子公司提交了單獨的所得税申報單一樣。該方法與合併(和單一)所得税責任之間的任何差異都歸因於母公司。所得税賬户反映了與管理層估計的最大税收優惠金額相關的税收和利息，該税收優惠金額大於50所有已知和可計量的税收風險在結算時變現的可能性為%。有關其他討論，請參見注釋5。
 
現金和現金等價物
 
我們認為現金等價物是在收購時剩餘期限為三個月或更短的高流動性投資。

下表彙總了過去三年每年Pinnacle West的補充現金流信息(以千美元為單位)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
在此期間支付(收到)的現金：   
所得税，扣除退款後的淨額$229 $(3,019)$12,535 
利息，扣除資本化金額後的淨額227,584 216,951 218,664 
重大非現金投資和融資活動：   
應計資本支出$167,733 $113,502 $141,297 
已宣佈但未支付的股息95,988 93,531 87,982 

下表彙總了過去三年每年的補充APS現金流信息(以千美元為單位)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
在此期間支付(收到)的現金：   
所得税，扣除退款後的淨額$19,783 $41,176 $(15,042)
利息，扣除資本化金額後的淨額217,749 206,328 204,261 
重大非現金投資和融資活動：   
應計資本支出$167,657 $113,502 $141,297 
已宣佈但未支付的股息96,000 93,500 88,000 

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合併財務報表合併附註


無形資產
 
我們沒有商譽記錄，並在Pinnacle West的綜合資產負債表上單獨披露了其他無形資產，主要是APS的軟件。無形資產在其有限的使用年限內攤銷。攤銷費用為$802021年為100萬美元，70到2020年達到100萬美元，662019年將達到100萬。預計未來五年現有無形資產的攤銷費用為#美元。752022年為100萬美元，632023年為100萬美元，442024年為100萬美元，332025年為100萬美元，27到2026年將達到100萬。於2021年12月31日，無形資產的加權平均剩餘攤銷期限為6好幾年了。
 
投資
 
El Dorado同時持有債務和股權證券的投資。對債務證券的投資一般按持有至到期日進行會計處理，而對股權證券的投資則採用權益法(如果有重大影響)，或者對沒有易於確定的公允價值的投資採用另一種計量方法(如果公允價值低於公允價值)。20%所有權且無顯著影響)。

BCE持有股權證券投資。對股權證券的投資使用權益法(如果有重大影響)，或者使用公允價值不容易確定的投資的計量替代方案(如果低於公允價值)。20%所有權且無顯著影響)。
 
我們在核退役信託、煤炭回收託管賬户和工會在職員工醫療賬户中的投資，是根據債務和股權證券投資會計準則入賬的。有關這些投資的更多信息，請參見附註13和19。

租契

我們在合同開始時確定協議是否為租賃。租賃被定義為一種合同或合同的一部分，它轉讓在一段時間內控制已確定資產的使用權，以換取對價。為了控制已確定資產的使用，實體必須既有權從資產的使用中獲得基本上所有的好處，又有權指導資產的使用。如果我們確定協議是租賃，並且我們是承租人，我們在租賃開始日確認使用權租賃資產和租賃負債。租賃負債根據租賃期內固定租賃付款的現值確認。為了顯示租賃負債的價值，我們使用租賃中的隱含利率(如果信息隨時可用)，否則我們使用租賃開始時確定的遞增借款利率。我們的遞增借款利率是基於我們必須在類似期限內以抵押方式借款的利率，相當於類似經濟環境下的租賃費。在衡量使用權資產和租賃負債時，我們不計入可變租賃支付，不包括依賴於指數或費率或實質上是固定支付的支付。對於期限為12個月或以下的短期租賃，我們不確認使用權租賃資產或租賃負債。我們使用直線模式確認使用期內的經營租賃費用。

APS簽訂購買的電力合同，其中可能包含租賃。這種情況發生在購買的電力協議指定了一個特定的發電廠時，APS從使用該電廠中獲得了幾乎所有的經濟利益，並有權直接使用該電廠。購買的電力租賃合同還可能包括儲能設施。與購買的電力租賃合同相關的租賃成本為
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合併財務報表合併附註


在綜合損益表中報告燃料和購買的電力，並根據PSA或RES進行回收。請參閲備註4。我們還可以簽訂有關車輛、辦公場所、土地和其他設備的租賃協議。請參閲備註9有關我們租賃協議的信息。

業務部門
 
Pinnacle West的可報告業務部門是我們的受監管電力部門，包括傳統受監管的零售和批發電力業務(主要是向本地負荷客户提供電力服務)和相關活動，包括髮電、輸電和配電。所有其他細分市場活動都是微不足道的。

優先股

在2021年12月31日，頂峯西部10一百萬股無面值授權的系列優先股，不是其中一個是傑出的，而APS有15,535,000各種類型優先股的股份，授權金額為$25, $50，及$100面值，不是其中一個是傑出的。

2.    收入

收入來源

下表提供了Pinnacle West按收入來源分類的合併收入詳細信息(以千美元為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
零售電器服務
住宅$1,913,324 $1,929,178 (a)$1,761,122 
非住宅1,586,940 1,486,098 1,509,514 
能源批發銷售187,640 93,345 121,805 
為他人提供傳輸服務99,285 65,859 62,460 
其他來源16,646 12,502 16,308 
營業總收入$3,803,835 $3,586,982 $3,471,209 

(A)截至2020年12月31日的年度住宅收入為1美元24與亞利桑那州總檢察長事件有關的減税100萬美元。請參閲註釋11。

零售電力收入。Pinnacle West的零售電力收入來自全資受監管子公司APS以ACC批准的費率和客户使用情況向授權服務區域內的受監管客户銷售電力。與電力銷售有關的收入一般在提供服務或向客户輸送電力時確認。向個人用户出售電力的計費是根據他們的電錶讀數進行的。我們整個月都在系統地獲取客户的電錶數據，一般在提供服務後的一個月內向客户開具賬單。客户通常被要求在服務計費後21天內支付服務費用。有關付款條件的其他詳細信息，請參閲下面的“壞賬撥備”討論。
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合併財務報表合併附註


為他人提供能源批發銷售和輸電服務。能源批發銷售和為他人提供輸電服務的收入代表向批發客户銷售能源和輸電服務。這些活動主要包括管理與滿足零售客户能源需求的成本相關的燃料和購買電力風險。我們也可以銷售到批發市場的一代，這是不需要的APS的零售負荷。我們的批發活動和關税由FERC監管。

收入活動

我們的收入主要包括被歸類為與客户合同收入的活動。我們的收入來自與客户簽訂的合同，主要來自向我們受監管的零售客户銷售電力。與客户簽訂合同的收入還包括批發和傳輸活動。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的一年中，我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入為3,760百萬，$3,533百萬美元。及$3,415分別為百萬美元。

我們有一些收入不符合特定的會計標準，將被歸類為與客户簽訂合同的收入。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中，我們不符合與客户合同收入資格的收入為44百萬，$54百萬美元和$56分別為百萬美元。這主要與某些監管成本回收機制有關，這些機制被認為是替代收入計劃。當允許確認的特定事件完成時，我們確認與替代收入計劃相關的收入。與替代收入計劃相關的某些金額隨後將向客户計費；但是，我們不會將計費金額重新分類為與客户簽訂的合同收入。有關我們的監管成本回收機制的討論，請參見注釋4。

從與客户的合同中合同資產和負債

截至2021年12月31日和2020年12月31日，合併資產負債表上沒有記錄重大合同資產、合同負債或遞延合同成本。

壞賬準備

2020年3月13日，由於新冠肺炎疫情，我們主動暫停了客户因不付款而斷線的行為。暫停客户斷開連接的時間從2020年3月13日延長至2020年12月31日。因欠款而中斷客户連接的措施於2021年1月1日結束，部分逾期未付款的客户被置於八個月期付款安排。在此期間，我們的斷電政策也受到了夏季斷電禁令的影響。 這些情況和正在發生的新冠肺炎疫情繼續影響我們對可疑賬户的撥備，包括我們的核銷因素。我們繼續關注新冠肺炎的影響、我們的斷網政策、夏季停電、付款安排，以及其他影響我們估計的沖銷率和壞賬撥備的因素。關於壞賬準備的會計政策見附註1。有關新冠肺炎大流行和夏季暫停斷電的更多討論，請參見注釋4。


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合併財務報表合併附註


下表提供了Pinnacle West壞賬準備的前滾(以千美元為單位)：
截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
壞賬準備，期初餘額$19,782 $8,171 $4,069 
壞賬支出22,251 20,633 11,819 
實際核銷(16,679)(9,022)(7,717)
壞賬準備、期末餘額$25,354 $19,782 $8,171 

3.    新會計準則
 
ASU 2021-05，租賃：某些租賃具有可變租賃付款

2021年7月，新的會計準則發佈，對租賃會計指引進行了修正。修訂後的指導意見將要求出租人將某些包含可變租賃付款的租賃交易作為經營租賃進行會計處理。這些修訂旨在取消與某些銷售型和直接融資租賃交易相關的任何首日虧損的確認。這些變化不會影響承租人會計。該標準可以採用前瞻性方法，也可以採用修改後的回溯性方法。我們在2022年1月1日採用了這一標準，採用了前瞻性的方法。採用這一標準並沒有影響我們的財務報表。

4.    監管事項

新冠肺炎大流行

在2020年至2021年期間，APS實施了幾項計劃和倡議，以幫助我們的客户應對新冠肺炎疫情帶來的經濟和其他影響，包括但不限於以下內容：

•暫停接駁；豁免逾期繳費。APS自願從2020年3月13日至2020年12月31日暫停客户因不付款而斷線。因不付款而暫停客户斷線的措施已於2021年1月1日結束，逾期餘額為#美元的客户。75或更高的版本自動放置在八個月期付款安排。APS於2020年3月13日自願開始免除客户的滯納金，並將繼續免除滯納金。AP已經並將繼續經歷與新冠肺炎大流行、夏季暫停斷電(定義見下文)以及相關的客户拖欠賬户核銷相關的壞賬支出增加。

•新冠肺炎緊急救助包。2020年4月17日，APS向美國反腐敗委員會提交了一份申請，要求提供新冠肺炎緊急救援資金，為其客户提供額外幫助。2020年5月5日，ACC批准APS退還$36已通過DSM調整器收費收取，但未分配給當前DSM計劃的100萬美元，於2020年6月通過賬單抵免直接發放給客户。APS退款
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合併財務報表合併附註


大約$43百萬美元給客户。額外的$7超過ACC批准的金額的600萬千瓦時是基於歷史用電量的結果，而歷史用電量與退款期間的實際用電量不同。

•COVID客户支持基金。在2020年，APS花費了超過$15100萬美元，用於幫助客户、當地非營利組織和社區組織幫助應對新冠肺炎大流行的影響，其中12.4這些資金中有100萬美元直接用於賬單援助項目(“COVID客户支持基金”)。COVID客户支持基金由以下部分組成：(I)大約$8.8不能透過差餉收回的百萬元資金；及(Ii)額外撥款3.62020年12月，ACC為有限收入客户訂購了100萬美元的賬單抵免，其中50%，最高可達$2.5600萬美元，承諾成為不能通過利率收回的資金，剩餘的賬單信貸將推遲，以備未來可能收回的利率。COVID客户支持基金包括幫助拖欠兩個月或更長時間的客户的計劃，提供#美元的一次性信貸。100，擴大信用額度為$300對於收入有限的客户，計劃幫助額外的小型和小型非住宅客户，一次性信貸為$1,000，以及分配來幫助滿足其他新冠肺炎需求的其他有針對性的計劃，以支持公用事業賬單援助。2020年12月的ACC訂單進一步幫助了拖欠的有限收入客户，獲得了高達$的額外賬單抵免250或欠款餘額，兩者以較少者為準。APS已經分配了所有COVID客户支持基金項目加起來的所有資金。除了COVID客户支持基金外，APS還提供了$2.7向當地非營利組織和社區組織提供100萬美元的援助，以減輕新冠肺炎大流行的影響。

•推遲PSA費率上調。2021年2月，APS推遲了PSA的年度重置，502021年4月生效的PSA税率上調的%，其餘502021年11月生效。有關PSA的討論，請參見下面的內容。

2019年零售率案例

APS於2019年10月31日向ACC提出申請(“2019年費率案”)，要求將年度零售基本費率提高1美元。69百萬美元。這一數額包括回收四角選擇性催化還原(“SCR”)項目的延期效應和費率基數效應，該項目是另一項單獨程序的主題。參見下面的“四角可控硅成本回收”。 它還反映了對基本利率的淨抵免約為#美元。115100萬美元，主要是因為預期將包括目前通過團隊提供的費率退款。在APS的申請中，建議的每年總收入增加為$184百萬美元。APS請求對客户賬單的年平均影響增加了5.6%(對典型APS住宅客户的平均年賬單影響為5.4%).

APS申請的主要條款如下：
•截至2019年6月30日的12個月的考試年度，調整如下；
•原始成本率基數為$8.8710億美元，這大約是公用事業資產賬面價值的行政協調會管轄部分，扣除累計折舊和其他信貸後的淨額；
•以下是擬議的資本結構和資本成本：
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目錄

合併財務報表合併附註


  資本結構 資本成本 
長期債務 45.3 %4.10 %
普通股權益 54.7 %10.15 %
加權平均資金成本   7.41 %
 
•根據亞利桑那州法律的規定，公允價值費率基數在APS原始成本費率基數之上增加1%的回報；
•$的税率0.030168可歸因於燃料和購買電力成本的APS零售基本電價部分(“基本燃料價”)的每千瓦時；
•授權將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的增加或減少推遲到APS的下一個一般税率案件，該税率申請在税率申請被裁決之日後生效；
•針對住宅客户的一系列擬議費率和計劃更改，包括：
▪在冬季的幾個月裏，APS的使用時間與需求率處於超級非高峯期；
▪額外的$1.25為APS的有限收入危機法案計劃提供100萬美元的資金；
▪統一賬單/訂閲率試點計劃；
•為商業客户建議的費率設計更改，包括一項試驗性計劃，旨在提供最高可達200中型和大型商業客户的MW；
•收回奧科蒂略現代化項目建設和運營費用的延期效應和費率基數效應(見下文對2017年和解協議的討論)；以及
•繼續收回與納瓦霍工廠退役和關閉有關的剩餘投資和其他費用。參見下面的“納瓦霍植物”。

2020年10月2日，ACC工作人員、住宅公用事業消費者辦公室(“RUCO”)和其他幹預者向ACC提交了初步書面證詞。行政協調會工作人員建議，除其他事項外，(I)#美元。89.7百萬收入增加，(Ii)客户賬單平均每年增加2.7%，(Iii)股本回報率為9.4%, (iv) a 0.3%，或者，作為替代方案，0(V)收回四角SCR項目建造及營運成本的遞延及費率基數影響，及(Vi)收回建造及持續考慮推遲奧科蒂略現代化項目的費率基數影響。Ruco建議，除其他事項外，(I)一美元20.8收入減少百萬，(Ii)客户賬單平均每年減少0.63%，(Iii)股本回報率為8.74%, (iv) a 0(V)四角SCR項目建造及營運成本的遞延及費率基數影響未能收回，有待進一步考慮；及(Vi)奧科蒂略現代化項目的建造及營運成本的遞延及費率基數效應的收回，以及(Vi)Ocotillo現代化項目的建造及營運成本的遞延及費率基數影響的收回，以及(Vi)Ocotillo現代化項目的建造及營運成本的遞延及費率基數效應的收回。

提交的ACC工作人員和幹預者證詞包括額外的建議，其中一些與APS提交的申請有很大不同。2020年11月6日，APS提交了反駁證詞，與最初申請不同的主要條款包括：(I)$169百萬收入增長，(Ii)客户賬單年均增長5.14%，(Iii)的股本回報率10%，(Iv)公允價值税率基數0.8%，(V)新的成本回收調整機制，高級能源機制，以便在APS履行其清潔能源承諾時能夠更及時地回收清潔投資，(Vi)認識到證券化是一種潛在的有用的融資工具，可以收回報廢資產的剩餘賬面價值，並實現APS打算追求的向更清潔能源未來的過渡，前提是解決立法障礙，以及(Vii)與關閉或未來關閉燃煤發電有關的煤炭社區過渡(CCT)計劃
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設施，其中#美元25100萬美元是不能通過差餉收回的資金，其餘的資金將由客户提供超過600萬美元的資金。10好幾年了。

有條件現金轉移計劃包括以下擬議組成部分：(I)$100一百萬美元將會付清10為納瓦霍民族向後煤炭經濟的可持續過渡提供數年時間，這將由客户提供資金，(二)美元1.25一百萬美元將會付清五年向納瓦霍民族提供一個經濟發展組織的資金，這將是不能通過差餉收回的資金，(Iii)$10100萬美元，以促進納瓦霍民族內部的電氣化項目，這些項目的資金將平均由無法通過差餉和客户收回的資金提供；(4)#美元2.5從四角關閉後到2038年，每年向納瓦霍民族支付100萬美元的輸電收入分成，這將是無法通過差餉收回的資金，(V)美元12一百萬美元將會付清五年向Cholla發電廠周圍的納瓦霍縣社區提供資金，主要由客户提供資金，以及(Vi)美元3.7這筆款項將在五年內支付給霍皮部落，與APS在納瓦霍工廠的所有權權益有關，該工廠的資金將主要由客户提供。承諾不能通過#美元的利率收回的資金25在我們2020年12月31日的財務報告中，有100萬人被確認。2021年，APS承諾額外提供$900,000支付給霍皮部落的金額與APS在納瓦霍工廠的所有權權益有關，這筆金額在我們2021年12月31日的財務報告中得到確認。

2020年12月4日，ACC工作人員和幹預者提交了反駁證詞。 行政協調會工作人員將建議增加的費率降至#美元。59.8百萬美元，或平均每年客户賬單增加1.82%. 在Ruco的反駁中，建議的收入減少變成了$50.1百萬美元，或平均每年客户賬單減少1.52%. 聽證會於2021年3月3日結束，聽證會後簡報會於2021年4月30日結束。

2021年8月2日，行政法法官對2019年費率案(《2019年費率案Roo》)出具建議性意見和裁定書，並於2021年9月10日和9月20日作出更正。2019年費率案Roo建議，除其他外，(I)$111每年所需收入減少百萬元；(Ii)股本回報率9.16%, (iii) a 0.30公允價值收益率基數大於原始成本的增量回報率，總公允價值收益率進一步調整為包括0.03減少%的股本回報率，從而產生有效的公允價值回報率4.95%，(Iv)四角SCR項目的運營成本和建造的延期和費率基數影響沒有收回(見下文“四角SCR成本回收”以瞭解更多信息)，(V)奧科蒂略現代化項目的運營成本和施工的延期和費率基數影響的收回，其中包括延期回報的減少，(Vi)a15(I)拒絕將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税的增加或減少推遲到APS下一次一般税率案件的請求，(Vii)在決定作出之日後12個月內審查並建議修訂APS的調整機制的合作程序；(Viii)不允許納瓦霍工廠監管資產追回的年度攤銷；(Vii)拒絕將可歸因於税率變化的亞利桑那州財產税增加或減少的請求推遲到APS的下一次一般税率案件。2019年差餉案例Roo還建議有條件現金轉移計劃包括以下組成部分：(I)$50一百萬美元將會付清10納瓦霍民族的歲月，(Ii)$5一百萬美元將會付清五年用於喬拉發電廠周圍的納瓦霍縣社區，以及(Iii)$1.675這筆款項將支付給霍皮部落，涉及APS在納瓦霍工廠的所有權權益。這些金額可以通過資源調整機制從APS的客户那裏收回。APS於2021年9月13日就2019年費率案Roo中建議的不允許SCR成本延期和工廠投資等問題提出了例外。

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2021年10月6日和2021年10月27日，ACC就2019年利率案Roo的各種修正案進行了投票，這些修正案將導致(I)8.70%，(Ii)收回四角沙中線項目的營運成本和建造費用的延期和費率基數影響，但$除外215.5(三)有條件現金轉移支付計劃包括以下部分：(A)支付#美元。1一百萬美元給了霍皮人部落602019年費率案裁決的天數，(B)支付#美元10超過百萬三年納瓦霍民族：(C)支付#美元0.5一百萬美元捐給納瓦霍縣社區602019年利率案裁決的天數，(D)最高$1.25100萬美元，用於霍皮保留地的家庭和企業電氣化；(E)最高可達#億美元1.25100萬美元，用於納瓦霍民族保留地的家庭和企業的電氣化。這些付款和支出可歸因於未來關閉Four Corners和Cholla，以及之前關閉納瓦霍工廠，所有訂購的付款和支出都可通過差餉收回，(4)住宅高峯使用時間從下午3時起改變。至晚上8點至下午4點到晚上7點。週一到週五，不包括節假日。修正後的2019年税率案例Roo導致APS的年收入總額減少了#美元。4.8百萬美元，不包括臨時CCT付款和支出。2021年11月2日，ACC批准了經修正的2019年費率案件Roo。2021年11月24日，APS向ACC提交了2019年費率案的重審申請，由於ACC沒有采取行動，該申請於2021年12月15日被視為被駁回。2021年12月17日，APS向亞利桑那州上訴法院提交了直接上訴通知，並向亞利桑那州最高法院提交了特別行動請願書，要求審查駁回#美元的決定。215Four Corners SCR工廠投資和延期上百萬美元(更多信息參見下文“Four Corners SCR成本回收”)，以及降低股本回報率20個基點的罰金。2022年2月8日，亞利桑那州最高法院拒絕接受對APS特別行動請願書的管轄權。APS無法預測這一訴訟的結果。

與2019年費率案裁決一致，APS自2021年12月1日起實施新費率。2021年12月3日，ACC工作人員通知ACC，批准將高峯使用時間改為下午4點的書面決定之間存在差異。但沒有明確批准APS口頭證詞中設想的10個月來實施新的使用時間。2021年12月16日，ACC命令APS在2022年4月1日之前完成使用時間高峯期的實施。2022年1月12日，ACC投票決定將最後期限延長至2022年9月1日，以完成住宅客户新高峯時間的實施。此外，ACC下令履行廣泛的合規和報告義務，並將繼續調查是否應向某些客户支付罰款或回扣。APS無法預測此事的結果。

APS預計將在2022年年中之前向ACC提交下一次一般零售費率案件的申請，但正在繼續評估提交申請的時機。

資訊科技委員會的調查

2021年12月16日，ACC啟動了對APS信息技術部門相關事宜的調查，包括技術項目、成本、供應商管理領導力和決策方面的信息。APS正在配合調查。行政協調會工作人員已被指示於2022年4月向行政協調會報告調查情況。APS無法預測此事的結果。

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2016零售率立案
 
2016年6月1日，APS向ACC提交了年度上調零售基本費率的申請。2017年3月27日，一般零售費率案的大多數利益相關者，包括ACC工作人員、Ruco、有限收入倡導者和私人屋頂太陽能組織，簽署了和解協議(2017年和解協議)，並向ACC提交。2017年和解協議規定淨零售基本費率增加#美元。94.6100萬美元，不包括調整器餘額的轉移，其中包括：(1)非燃料、非折舊、基本税率增加#美元87.2每年百萬元；。(2)基本税率減少$。53.6百萬美元，歸因於燃料和購買電力成本的降低；以及(3)基本費率增加#61.0由於折舊表的變化，折舊率為100萬美元。

2017年和解協議的其他關鍵條款包括：
•授權普通股權益回報率為10.0%;
•由以下組成的資本結構44.2債務百分比和55.8普通股權益百分比；
•針對APS為其奧科蒂略現代化項目招致的建設和運營成本，在APS下一個一般零售率案例中未來可能收回的成本延期訂單；
•成本延期和程序，允許APS在下一個與其在四角安裝SCR設備相關的建築成本份額相關的一般零售費率案件之前請求費率調整；
•由於適用的亞利桑那州房地產税率的變化而導致的亞利桑那州財產税支出高於或低於指定測試年度水平的延期，以供將來收回(或抵免給客户)；
•擴大PSA，將某些環境化學品成本和第三方儲能成本包括在內；
•一個新的AZ Sun II計劃(現在稱為APS Solar Community)，用於公用事業擁有的太陽能分佈式發電(DG)，目的是擴大亞利桑那州中低收入者獲得屋頂太陽能的機會，可以通過RES恢復，費用不低於$10每年資本成本為百萬美元，但不超過$15每年的資本成本為百萬美元；
•將環境改善附加費的每千瓦時上限由$0.00016至$0.00050增加餘額賬户；
•費率設計更改，包括：
▪將高峯使用時間從中午更改為晚上7點。至下午3點至晚上8點週一至週五，不包括節假日；
▪非祖父DG客户將被要求選擇一種費率選項，該費率選項具有使用時間費率和新的電網接入費用或需求組成部分；
▪用於出口能源的資源比較代理(“RCP”)12.9第一年為每度電1仙；及
•APS的一項協議，即除非獲得ACC的明確授權，否則不會追求服役日期在2022年1月1日之前(對於聯合循環發電機組，延長至2027年12月31日)的任何新的自建發電(某些例外情況除外)。

2017年8月15日，ACC在未作實質性修改的情況下批准了2017年和解協議，2017年8月18日，ACC發佈了反映其在APS一般零售費率案中的決定的最終書面意見和命令(“2017費率案裁決”)。新費率於2017年8月19日生效。

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有關向APS客户提供的費率方案比較工具的審查和調查以及其他相關問題的信息，請參閲下面的“費率方案比較工具和調查”。

成本回收機制
 
APS已收到監管決定，允許通過以下回收機制更及時地收回一般零售費率以外的某些成本。
 
可再生能源標準.2006年，ACC批准了RES。根據可再生能源制度，受ACC監管的電力公用事業公司必須從符合條件的可再生資源(包括太陽能、風能、生物質、沼氣和地熱技術)中提供越來越多比例的零售電能。為了達到這些要求，ACC允許APS將可再生能源附加費作為客户賬單的一部分，以收回用於可再生能源項目的核準金額。每年，APS都被要求提交一份五年期向行政協調會提交執行計劃，並尋求批准為來年的資源預算提供資金。2015年，ACC修訂了RES規則，允許ACC考慮所有可用的信息，包括公用事業服務區域內屋頂太陽能電池板的數量，以確定遵守RES的情況。
  
2017年11月20日，APS提交了更新的2018年RES預算，其中包括APS Solar Communities(前身為AZ Sun II)的預算調整，該預算作為2017年費率案裁決的一部分獲得批准。APS太陽能社區是3-授權APS花費$10百萬至$15每年為中低收入住宅、非營利實體、第一類學校和農村政府設施安裝公用事業擁有的DG系統的資本成本為100萬美元。2017年的費率案件裁決規定，該項目的所有運營和維護費用、財產税、營銷和廣告費用以及資本攜帶成本將通過Res收回。

2019年7月1日，APS提交了2020 Res實施計劃，並提出了約為#美元的預算86.3百萬美元。APS的預算申請支持現有的已獲批准的項目和承諾，並要求永久免除2020年的Res住宅分佈式能源要求。2020年9月23日，ACC批准了2020 Res實施計劃，其中包括APS要求的2020年住宅分佈式能源需求豁免。此外，ACC批准了一項新的試點計劃的實施，該計劃旨在激勵亞利桑那州的家庭安裝家用電池系統。與試點相關的成本回收將在2021年需求側管理計劃中解決。

2020年7月1日，APS提交了其2021年資源實施計劃，並提出了大約#美元的預算84.7百萬美元。APS的預算申請支持現有已獲批准的項目和承諾，並要求永久免除2021年Res住宅分佈式能源需求。在2021年資源執行計劃中，APS要求提供#美元。4.5為滿足與APS太陽能社區計劃相關的收入要求，APS太陽能社區計劃於2020年完成因新冠肺炎疫情而延誤的安裝工作，這筆資金將達到100萬美元。 2021年6月7日，ACC批准了2021年RES實施計劃，其中包括APS要求的2021年住宅分佈式能源需求豁免。 作為批准的一部分，行政協調會批准了所要求的預算，並授權APS收取#美元。68.3通過可再生能源調整費(Renewable Energy Adjustment Charge)，為APS的資源計劃提供支持。

2021年6月，行政協調會通過了一套清潔能源規則，要求AP滿足某些清潔能源標準和技術採購任務，批准其IRP中包含的行動計劃，並在費率過程中尋求成本回收。 由於通過的清潔能源規則不同
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基本上與最初的建議命令和意見相比，在規則生效之前需要補充的規則制定程序。2022年1月26日，ACC推翻了之前的決定，拒絕通過規則制定過程發送能源規則的最終草案。取而代之的是，行政協調會打開了一個新的議程，以考慮所有來源的建議書(RFP)要求和IRP過程。有關更多信息，請參見下面的“能源現代化計劃”。

2021年7月1日，APS提交了其2022年資源實施計劃，並提出了大約#美元的預算93.1百萬美元。APS於2021年12月9日提交了修訂後的2022年資源執行計劃，擬議預算為#美元。100.5百萬美元。這項預算包括為遵守2019年費率案決定的項目提供資金，包括ACC授權支出$20百萬至$30自2019年費率案件裁決生效之日起的三年內，APS太陽能社區計劃每年的資本成本為100萬美元。APS的預算提案支持現有已獲批准的項目和承諾，並要求永久免除2022年Res住宅和非住宅分佈式能源需求。行政協調會尚未就2022年RES實施計劃做出裁決。

需求側管理調整器收費. ACC EES要求APS每年提交一份需求側管理實施計劃(“DSM計劃”)，供ACC審查和批准。經過驗證，APS的資源節約項目所節省的能源可以計入符合《電力能效標準》；但是，APS不允許將系統節約項目的節約計入績效激勵的實現，APS也不能在其LFCR機制的計算中計入這些系統節約項目的節約。關於LFCR的討論見下文。

2017年9月1日，APS提交了2018年DSM計劃，該計劃建議修改DSM產品組合，除了傳統的節能措施外，還將重點放在高峯需求削減、儲存、負載轉移和需求響應計劃上，以更好地滿足系統和客户需求。2018年DSM計劃尋求申請的預算為#美元52.6此外，他還要求免除2018年的“電力能效標準”。2017年11月14日，APS提交了修訂後的2018年DSM計劃，該計劃修訂了預算項目之間的分配，以滿足客户參與度，但總體預算保持在美元52.6百萬美元。

2018年12月31日，APS提交了其2019年DSM計劃，該計劃要求預算為$34.1這項計劃的重點是更好地滿足系統和客户需求的需求側管理戰略，如降低高峯需求、負荷轉移、存儲和電氣化戰略。

2019年12月31日，APS提交了2020年的DSM計劃，該計劃要求預算為$51.9APS將繼續專注於電力需求管理戰略，如降低高峯需求、轉移負荷、儲存和電氣化戰略。2020年需求側管理計劃涉及2018年和2019年懸而未決的需求側管理計劃的所有組成部分，這使得行政協調會只能審查2020年需求側管理計劃。2020年5月15日，APS提交了修訂後的2020需求側管理計劃，為遭受新冠肺炎疫情經濟影響的客户提供幫助。經修訂的2020年需求側管理計劃要求同樣的預算金額為#美元。51.9百萬美元。2020年9月23日，ACC批准了修訂後的2020 DSM計劃。

2020年4月17日，APS向美國反腐敗委員會提交了一份申請，要求提供新冠肺炎緊急救援資金，為其客户提供額外幫助。2020年5月5日，ACC批准APS退還$36已通過DSM調整器收費收取的百萬美元，但未分配給
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目前的DSM計劃，於2020年6月通過賬單信用直接向客户提供。APS已退還約$43百萬美元給客户。額外的$7超過ACC批准的金額的600萬千瓦時是基於歷史用電量的結果，而歷史用電量與退款期間的實際用電量不同。差額記入需求側管理平衡賬户，幷包括在《2021年需求側管理實施計劃》中，如下所述。

2020年12月31日，APS提交了其2021年DSM計劃，該計劃要求預算為$63.7APS將繼續專注於用電需求管理戰略，如降低高峯需求、轉移負荷、儲存和電氣化戰略，以及加強對受新冠肺炎影響的經濟客户的援助。 2021年4月6日，APS提交了修訂後的2021年DSM計劃，該計劃建議為參與2020 Res實施計劃中批准的住宅儲能試點計劃的客户提供額外的績效激勵。 2021年7月13日，ACC批准了修訂後的2021年DSM計劃。

2021年4月20日，APS提交了一份申請，要求將2021年6月1日提交其2022年DSM計劃的最後期限延長至ACC對APS修訂後的2021年DSM計劃採取行動後的120天。 ACC批准了這一請求，批准將其延長至ACC對2021年DSM計劃採取行動後120天，或2021年12月31日，以較晚的時間為準。2021年12月17日，APS提交了其2022年DSM計劃，該計劃要求預算為$78.4100萬美元，大約增加了$142021年以上的電力需求側管理支出為100萬美元。

電源調整器機構和平衡。PSA規定調整零售價，以反映主要是零售燃料和購買電力成本的變化。PSA受特定參數和程序的約束，包括以下內容：

•APS記錄了延遲迴收或退款的情況，實際零售燃料和購買的電力成本與基本燃料價相差甚遠；
•每年2月1日對PSA費率進行調整(除非得到行政協調會的批准)，併除非被行政協調會暫停，否則自動生效；
•PSA使用燃料和購買電力成本的前瞻性估計來確定年度PSA費率，該費率與每個PSA年度(2月1日至1月31日)經歷的實際成本相一致(見下文要點)；
•PSA費率包括(A)“遠期部分”，根據該部分，APS收回或退還即將到來的日曆年的預期燃料和購買電力成本與基準燃料費中包含的成本之間的差額；(B)“歷史部分”，根據該部分，在下一個PSA年度收回實際燃料和購買的電力成本與通過基本燃料率和遠期部分的組合收回或退還的差額；(B)“歷史部分”，即在下一個PSA年度收回或退還通過基本燃料率和遠期部分相結合收回或退還的差額；以及(C)“過渡部分”，根據該部分，由於實際燃料和購買電力成本之間的巨大差異以及基本燃料率和遠期部分的組合，APS可能會尋求年中PSA的變化；以及
•PSA費率不能增加或減少超過$0.004每千瓦時在未經ACC許可的情況下在一年內。

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下表顯示了2021年和2020年遞延燃料和購買的電力監管資產的變化(以千美元為單位)：
 截至12個月
十二月三十一日，
 20212020
期初餘額$175,835 $70,137 
延期燃料和購買電力成本--本期256,871 93,651 
退還/(收取)給客户的金額(44,558)12,047 
期末餘額$388,148 $175,835 

從2019年2月1日開始的PSA年度的PSA費率為$0.001658每千瓦時，相較於每千瓦時$0.004555上一年的每千瓦時。這一匯率由#美元的遠期部分組成。0.000536每千瓦時，歷史部分為$0.001122每千瓦時。這代表着$0.002897與2018年相比，每千瓦時有所下降。這些費率於2019年2月1日備案後生效。

2019年11月27日，APS提交了從2020年2月1日開始的PSA年度的PSA利率。這個匯率是$(0.000456)每千瓦時，由$(0.002086)每千瓦時，歷史部分為$0.001630每千瓦時。2020年的PSA費率是$0.002115與2019年PSA年相比，每千瓦時下降。這些費率於2020年2月1日起生效。

2020年11月30日，APS提交了從2021年2月1日開始的PSA年度的PSA利率。 那個價格是$。0.003544每千瓦時，由$的前置部分組成0.003434每千瓦時，歷史部分為$0.000110每千瓦時。 2021年的PSA費率是$0.004每千瓦時比2020 PSA年度增加，這是PSA管理計劃允許的最大值。 這還剩下$215.9超過這一年度上限的百萬燃料和購買電力成本將反映在未來一年的PSA重置中。 這些費率原定於2021年2月1日生效，但由於擔心新冠肺炎期間對客户的影響，APS將這些費率的生效時間推遲到2021年4月的第一個計費週期。 2021年3月，行政協調會投票決定交錯實施2021年PSA費率，502021年4月生效的PSA税率上調的%，其餘502021年11月生效。 自2021年4月1日起實施的PSA費率為$0.001544每千瓦時，由$(0.004444)每千瓦時，歷史部分為$0.005988每千瓦時。 2021年11月1日，剩餘的增加額被實施為PSA税率#美元。0.003544每千瓦時，由$(0.004444)每千瓦時，歷史部分為$0.007988每千瓦時。 作為批准的一部分，行政協調會命令行政協調會工作人員進行燃料和購買電力採購審計，目前正在進行中，以更好地瞭解導致燃料成本增加的因素。 APS無法預測這次審計的結果。

2021年11月30日，APS提交了從2022年2月1日開始的PSA年度的PSA利率。那個價格是$。0.007544每千瓦時，由$(0.004842)每千瓦時，歷史部分為$0.012386每千瓦時。2022年的PSA費率是$0.004每千瓦時比2021年PSA年增加，這是PSA管理計劃允許的最大值。這些費率於2022年2月1日起生效。在提交合規申請時，超過年度上限的剩餘金額約為 $365百萬燃料和購買的電力成本將反映在未來一年的PSA重置中。

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2019年3月15日，APS向ACC提交申請，請求批准收回與二通過PSA簽訂的儲能購電收費協議。 2020年12月29日，ACC工作人員提交了報告，並建議在系統投入使用後將存儲成本包括在PSA中。 2021年1月12日，行政協調委員會批准了這一申請，但沒有就審慎做出裁決。 2021年10月28日，APS提交了一份申請，請求批准收回與以下項目相關的成本三在系統投入使用後，通過PSA進行額外的能源儲存項目。2021年12月16日，行政協調委員會批准了這一申請，但沒有就審慎做出裁決。APS無法預測此事的結果。

環境改善附加費(“環境影響報告書”)。《環境影響報告書》允許APS收回資本持有成本(回報率、折舊和税金)，外加與測試年外環境改善相關的增量運營和維護費用，以符合聯邦、州、部落或地方法律法規設定的環境標準。自上一個費率案例測試年度以來，每年2月1日或之前都會提交合格的環境改善申請，新的收費將於4月1日生效，除非被ACC暫停。總上限為每千瓦時0.0005美元(每年約為1,300萬至1,400萬美元)。APS在2022年2月1日的申請要求將費用提高到$11.4百萬美元，或$1.1它將在2022年4月的第一個計費週期生效，而ACC沒有采取行動。

傳輸率、傳輸成本調整器和其他傳輸事項. 2008年7月，FERC批准了對APS開放接入傳輸電價的修訂，允許APS從固定費率轉變為公式費率設定方法，以便更準確地反映和收回APS提供傳輸服務所產生的成本。費率的很大一部分是為APS零售客户服務的傳輸服務費用(“零售傳輸費用”)。為了收回零售傳輸費用，APS以前需要向ACC提交申請，並獲得ACC的批准，以通過TCA反映零售傳輸費用的變化。然而，根據二零一二年就APS費率案訂立的和解協議(“二零一二年和解協議”)的條款，每年六月一日將對費率作出調整，以收回零售傳輸費用，並將自動生效，除非被ACC暫停。

公式費率根據APS上一會計年度FERC Form 1報告中披露的APS實際服務成本每年更新，從6月1日起生效。需要更新的項目包括與以前預測相比的實際資本支出、傳輸收入抵免和其他項目。APS與ACC工作人員一起審查建議的公式費率申請金額。任何未經APS和ACC工作人員同意的項目或調整可以繼續存在爭議，直到與FERC達成和解或提起訴訟。爭議問題的和解或訴訟解決可能需要較長的時間，並可能對零售傳輸費用產生重大影響，因為任何調整，儘管是前瞻性應用，但可能會被計算為考慮到之前多收或少收的金額。擬議調整的解決方案可能導致待收收入的大幅波動。

2020年3月17日，APS提交了一份申請，要求對其年度傳輸公式進行修改，以提供額外的透明度，為税法導致的累積遞延所得税過多和不足，以及未來地方、州和聯邦法定税率的變化提供額外的透明度。APS於2020年4月28日、2021年9月29日和2021年10月27日修改了2020年3月17日的申請文件。2022年1月，FERC批准了APS對其年度變速器公式的修改。

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合併財務報表合併附註


自2019年6月1日起，APS對其傳輸系統所有用户的年度批發傳輸收入需求增加了約美元25.8根據FERC批准的公式，從2019年6月1日開始的12個月期間的100萬美元。其中，批發客户費率增加了#美元。21.1百萬和零售客户費率將增加大約$4.7百萬美元。然而，由於零售輸電費用的變化是在考慮了零售基本費率的輸電恢復和ACC批准的TCA平衡賬户後通過TCA反映的，零售收入要求總共增加了#美元4.9100萬美元，導致住宅費率下降，商業費率上升。為收回FERC批准的傳輸費而對APS零售費率進行的調整於2019年6月1日自動生效。

自2020年6月1日起，APS對其傳輸系統所有用户的年度批發傳輸收入需求減少了約1美元6.1根據FERC批准的公式，從2020年6月1日開始的12個月期間為100萬美元。在這一淨額中，批發客户費率增加了#美元。4.8百萬和零售客户費率將減少大約$10.9百萬美元。然而，由於零售輸電費用的變化是在考慮了零售基本費率的輸電恢復和ACC批准的平衡賬户後通過TCA反映的，零售收入需求總共減少了#美元。7.4100萬美元，導致住宅和商業費率都降低了。APS零售價的調整以收回FERC批准的傳輸費，於2020年6月1日自動生效。

自2021年6月1日起，APS對其傳輸系統所有用户的年度批發傳輸收入需求增加了約1美元4根據FERC批准的公式，從2021年6月1日開始的12個月期間為100萬美元。在這一淨額中，批發客户費率下降了約#美元。3.2百萬和零售客户費率將增加大約$7.2百萬美元。然而，由於零售輸電費用的變化是在考慮了零售基本費率的輸電恢復和ACC批准的平衡賬户後通過TCA反映的，零售收入需求減少了#美元。28.4100萬美元，導致住宅和商業費率都降低了。為收回FERC批准的傳輸費而對APS零售價進行的調整於2021年6月1日自動生效。

損失固定成本追回機制. LFCR機制允許APS在事後收回其固定成本的一部分，否則將由APS在由於APS能效計劃和屋頂太陽能電池板等DG造成的千瓦時銷售損失中收取。本地財務報告機制可收回的固定成本包括2.5根據2017年和解協議的規定，損失的住宅和非住宅千瓦時均為美分。LFCR機制可收回的固定成本目前為2.56丟失的住宅和2.682019年費率案件裁決中規定的美分非住宅千瓦時。LFCR調整的同比上限為1佔零售收入的%。任何因這個上限而未能在某一年收回的款項，均可結轉在下一年度收回。能效損失的千瓦時是基於第三方對APS能效計劃的評估。DG銷售損失由DG單元的計量產量確定。

2019年2月15日，APS提交了2019年LFCR年度調整，要求從2019年5月1日起，將LFCR的年度回收金額降至$36.2百萬(澳元)24.5與以前的水平相比減少了100萬美元)。2019年7月10日，ACC批准了APS 2019年LFCR調整備案，從2019年7月的下一個計費週期生效。2020年2月14日，APS提交了2020年的LFCR年度調整，要求從2020年5月1日起，將LFCR的年度回收金額降至$26.6百萬(澳元)9.6與以前的水平相比減少了100萬美元)。2020年4月14日，ACC批准了2020年
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合併財務報表合併附註


LFCR調整已備案，自2020年5月第一個計費週期起生效。2021年2月15日，APS提交了2021年LFCR年度調整，要求從2021年5月1日起，將LFCR的年度回收金額增加到$38.5百萬(澳元)11.8比以前的水平增加了100萬美元)。2021年4月13日，行政協調會投票決定不批准所要求的美元11.8由於LFCR年度調整額增加了600萬美元，因此先前核準的費率繼續保持不變。 $11.8100萬美元將繼續保留在LFCR監管資產平衡賬户中，並將根據合規要求包括在APS的下一份LFCR申請文件中。

作為2019年利率案件裁決的結果，APS的年度LFCR調整率將取決於年度收益測試申報，該申報將比較APS上一年的回報率與相關的授權回報率。如果實際收益率高於授權收益率，則將下一年的LFCR利率設為零。APS確定，2019年利率案裁決導致的LFCR機制變化不會對其截至2021年12月31日的年度的運營業績和財務報表產生實質性影響。

2022年2月15日，APS提交了2022年LFCR年度調整，要求從2022年5月1日起，將LFCR的年度回收金額增加到$59.1百萬(澳元)32.5比以前的水平增加了100萬美元)。ACC對APS 2022年年度LFCR調整申報和相關收益測試的最終決定可能會對未來LFCR收入確認的時間和金額產生重大影響。有關與某些監管成本回收機制相關的替代收入計劃會計處理的討論，請參見附註2，並參見下面的監管資產和負債表。APS無法預測ACC對其2022年年度LFCR調整申請的審議和最終決定的結果或時間。

税費調整機制。作為2017年和解協議的一部分，各方同意建立税率調整機制，以應對潛在的聯邦所得税改革，並使某些所得税影響能夠轉嫁給客户。該團隊明確適用於APS的零售費率，但根據特別批准的費率提供服務的一小部分客户除外。2017年12月22日，税法頒佈。這項立法對聯邦所得税法進行了重大修改，包括從2018年1月1日起將公司税率從35%降至21%。

2018年8月13日，APS向ACC提交了一份請求，要求退還$86.5與以前從客户收取的與非折舊相關的超額遞延税款攤銷相關的客户節税節省100萬歐元(“團隊第二階段”)。ACC於2019年3月13日批准了這一請求，從2019年4月的第一個計費週期到2020年3月的最後一個計費週期生效。

2020年3月19日，由於新冠肺炎疫情，APS將Team II期的停產推遲到2020年5月的第一個計費週期。在2020年3月最後一個計費週期之後貸記給客户的金額將被記錄為平衡賬户的一部分，並將作為2019年費率案例的一部分進行回收。通過團隊第二階段退還的收入減少的時間和抵消性所得税優惠都是根據我們的季節性千瓦時銷售模式確認的。

2019年4月10日，APS向ACC提交了第三份請求，解決了與折舊相關的超額遞延税款在一年內攤銷的問題28.5-符合IRS歸一化規則的年份期間 (“團隊第三階段”)。2019年10月29日，ACC批准了團隊第三階段，提供(I)一次性賬單信用#64在2019年12月的賬單上貸記給客户的100萬美元，以及(Ii)在2019年12月的第一個計費週期生效的月度賬單信用，這將提供額外的
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合併財務報表合併附註


$的好處39.5在2020年12月31日之前向客户提供100萬美元。2020年11月20日，APS提交了一份申請，要求在2021年12月31日之前或在2019年費率案結束時繼續實施團隊第三階段月度賬單抵免。2020年12月9日，行政協調會批准了這一請求。通過團隊第三階段月度賬單抵免退還的收入減少的時間和抵消性所得税優惠都是根據APS的季節性千瓦時銷售模式確認的。

作為2019年税率案件裁決的一部分，從2021年12月31日開始，團隊税率被重置為零，税法的所有影響都從團隊中移除，並納入APS的基本税率。該團隊被保留下來，以應對可能在APS下一個税率案做出裁決之前頒佈的税法變化。

淨計量

APS 2017年的費率案例決定規定，公用事業公司為從DG太陽能設施出口到電網的能源支付的費用將使用RCP方法確定，該方法基於APS為公用事業規模的太陽能項目支付的最新五年滾動平均價格，同時正在制定預測的避免成本方法。通過這種RCP方法建立的價格將每年更新(在一般零售率情況下)，但降幅不會超過10每年的百分比。一旦制定了避免成本方法，ACC將在APS隨後的費率案例中確定哪種方法(或方法組合)適合確定APS為出口分佈式能源支付的實際價格。

此外，行政協調會還作出了以下決定：

•根據APS的2017年費率案決定，在2017年9月1日之前已互聯分佈式電源系統或提交分佈式電源系統互聯申請的客户，將在一段時間內獲得20自用户的聯網申請被公用事業公司受理之日起數年；
•就釐定差餉而言，使用DG太陽能系統的客户將被視為獨立類別的客户；以及
•一旦為APS設定了出口價格，新的DG客户將無法獲得零售信貸的淨額結算或銀行服務，而當時適用的出口價格將在一段時間內為新客户提供保證。10好幾年了。

行政協調委員會的這一決定僅涉及政策決定。該決定指出，其原則將適用於未來的一般零售費率案件，政策決定本身可能會受到未來變化的影響，所有ACC政策也是如此。

根據2017年費率案裁決，APS提交了出口能源價格為10.52019年5月1日每千瓦時5美分。這一價格也反映了10以上討論的年減幅百分比。新的費率規則於2019年10月1日生效。APS提交了第四年出口能源價格為9.42020年5月1日每千瓦時5美分，要求生效日期為2020年9月1日。這一價格反映了10以上討論的年減幅百分比。2020年9月23日，ACC批准了年度降低出口能源價格，但投票決定將降低出口價格的生效時間推遲到2021年10月1日。根據這一決定，RCP出口能源價格為9.4每千瓦時10美分於2021年10月1日生效。
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合併財務報表合併附註


有關ACC訂單的相關信息，請參閲上文“2016零售費率案例備案”，該訂單涉及2017年費率案例決定的費率審查，該裁決要求APS向傳統需求費率的祖輩淨計量客户提供切換到其他傳統費率的機會，以使此類客户能夠從傳統淨計量費率中獲益。

前亞利桑那州公司專員羅伯特·伯恩斯的傳票

2016年8月25日，時任專員羅伯特·伯恩斯(Robert Burns)以APS當時的零售利率程序向APS和Pinnacle West發出傳票，要求其出示與2011年至2016年一系列支出相關的記錄和信息。傳票要求提供有關營銷和廣告支出、慈善捐款、遊説費用、對501(C)(3)和(C)(4)非營利組織和政治捐款的捐款。信息製作的返還日期定為2016年9月15日。傳票還要求公司瞭解這些材料的人員作證，包括首席執行官。

在2016年9月至2020年3月期間的各種訴訟之後，伯恩斯對初審法院先前解僱的上訴在亞利桑那州上訴法院待決，伯恩斯作為ACC委員的職位於2021年1月4日結束。然而，伯恩斯向上訴法院提交了一項動議，辯稱上訴不是基於這一事實提出的，法院應該對此事做出裁決。 2021年3月4日，上訴法院認定伯恩斯的動議毫無意義，因為上訴法院當天就此事發表了裁決意見。

在2021年3月4日的意見中，上訴法院確認了初審法院駁回伯恩斯的申訴，結論是伯恩斯不能推翻ACC以4比1的投票結果拒絕執行他的傳票。 2021年5月15日，伯恩斯向亞利桑那州最高法院提交複審請願書，要求推翻上訴法院的意見和初審法院的判決。APS和ACC於2021年7月14日提交了對伯恩斯請願的迴應，要求駁回請願。 亞利桑那州最高法院批准了伯恩斯的請願書，口頭辯論定於2022年3月8日進行。 Pinnacle West和APS無法預測此事的結果。

能源現代化規劃

2018年1月30日，提出了初步能源現代化計劃，該計劃包括一系列與儲能、生物質、能效、電動汽車等清潔能源相關的能源政策，並通過綜合資源計劃(IRP)進程擴大能源規劃。2019年4月25日，ACC工作人員發佈了一套初步的能源規則草案，隨後的草案分別於2019年7月、2020年2月和2020年7月由ACC工作人員提交。2020年7月30日，ACC工作人員發佈了能源規則最終草案，提出到2050年底，100%的零售千瓦時來自清潔能源。核能被定義為清潔能源。擬議中的規則還要求，到2035年底，提供服務的零售能源的50%是可再生的。擬議的規則中沒有包括新的EES。這些規定將要求公用事業公司從2023年開始每三年提交一份清潔能源實施計劃和能源效率報告，作為其IRP的一部分。此外，這些規則將把IRP的規劃期限從15年改為10年。

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ACC在2020年和2021年的幾次不同會議上討論了能源規則的最終草案。2020年11月13日，ACC批准了能源規則一攬子計劃的最終草案。2021年4月19日，行政法法官對最終能源規則發佈了推薦令和意見。2021年6月，ACC根據ACC的一系列修正案通過了清潔能源規則。通過的規則包括到2070年100%清潔能源的最終標準和以下從基線碳排放水平減少碳的臨時標準：到2032年12月31日減少50%；到2040年12月31日減少65%；到2050年12月31日減少80%，到2060年12月31日減少95%。由於通過的清潔能源規則與最初建議的命令和意見有很大不同，在規則生效之前，需要補充規則制定程序。2022年1月26日，ACC推翻了之前的決定，拒絕通過規則制定過程發送能源規則的最終草案。取而代之的是，ACC打開了一個新的議程，以考慮所有來源的RFP要求和IRP過程。APS無法預測此事的結果。

集成資源計劃

ACC規則要求公用事業公司制定15年的IRP，其中描述了公用事業公司計劃如何在計劃時間框架內為客户負荷提供服務。ACC審查每個公用事業公司的IRP，以確定它是否滿足必要的要求，以及是否應該得到承認。根據ACC的一項決定，APS最初被要求在2020年4月1日之前提交下一份IRP。2020年2月20日，ACC將所有公用事業公司提交IRPS的截止日期從2020年4月1日延長至2020年6月26日。2020年6月26日，APS提交了最終的IRP。2020年7月15日，ACC將ACC對公用事業IRPS的最終審查時間表延長至2021年2月。2022年2月，ACC承認了APS的IRP。行政協調委員會還批准了對IRP程序的某些修訂，包括將EES設定為每年零售額的1.3%(三年內的平均水平)，到2030年需求側資源容量為2020年峯值需求的35%，並授權未來對符合條件的需求側資源進行基於費率的處理，如未來費率案例中所提議的那樣。有關IRP文件擬議更改的信息，請參閲上面的“能源現代化計劃”。

公用事業管制政策法案

根據1978年“公用事業監管政策法案”(“PURPA”)，符合條件的設施有權向公用事業公司出售能源和/或容量，並獲得某些監管負擔的減免。2019年12月17日，ACC要求亞利桑那州100千瓦以上的合格設施的最短合同長度為18年，並確定支付給合格設施的費率必須基於長期避免的成本。“避免成本”通常被定義為公用事業公司可以長期從符合條件的設施以外的其他來源購買或生產同等數量的電力的價格。在2020歷年期間，APS簽訂了二18年具有合格設施的PPA，每個PPA用於80兆瓦太陽能設施。2021年3月，行政協調會批准了這些協議。

2020年7月16日，FERC發佈了最終規則，修訂了FERC實施PURPA的規定。最終規定於2020年12月31日生效。

住宅電力公司客户服務斷開

2019年6月13日，APS主動為未繳費的小區客户停電。 2019年6月20日，ACC投票通過緊急規則修正案，以防止住宅電力公用事業客户服務在6月1日至10月15日期間斷電(“夏季斷電暫停”)。 在夏季停電期間，APS無法
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對客户逾期未付的款項收取滯納金和利息。 客户押金還必須用於支付拖欠金額，然後才能斷開連接，客户將有四個月的時間償還押金和任何剩餘的拖欠金額。 根據緊急規定，APS從2019年10月16日開始將拖欠客户納入強制性的四個月付款計劃。

2019年6月，行政協調會開始了正式的定期規則制定程序，以允許利益攸關方提供意見，並有時間考慮永久性規則更改。 ACC進一步命令，為亞利桑那州零售客户服務的每一家受監管的公用事業公司都要通過納入緊急規則修正案來更新其服務條件，恢復2019年6月期間斷電的任何客户的電力供應，並抵免重新連接收取的任何費用。 行政協調會工作人員和行政協調會提出了對客户服務斷開規則的修正案草案。 2021年4月14日，ACC投票決定向正式規則制定程序提交一份管理客户斷電的規則草案，允許公用事業公司在温度閾值(高於95攝氏度和低於32攝氏度)或日曆方法(6月1日至10月15日)之間選擇暫停斷電。2021年11月2日，ACC批准了最終規則，2021年11月23日，這些規則提交給亞利桑那州總檢察長辦公室進行最終審查和批准。雖然規則尚未最終確定，但APS打算採用日曆法暫停斷電。這與APS自2019年以來現有的斷網暫停流程是一致的。

零售電器競爭規則

2018年11月17日，ACC投票決定重新審查亞利桑那州放鬆監管的零售電力市場的便利化。2019年7月1日和7月2日，ACC工作人員發佈了一份報告和初步擬議規則草案，內容涉及ACC零售電子競爭規則的可能修改。2020年2月10日，兩名ACC委員提交了兩套擬議的零售電子競爭規則草案。2020年2月12日，ACC工作人員發佈了關於ACC零售電子競爭規則可能修改的第二份報告。在2020年7月15日的ACC工作人員會議上，ACC委員討論了發展零售競爭試點計劃的可能性，但沒有采取任何行動。這個行政協調會繼續討論與以下事項有關的問題零售電子競爭，包括額外的買入計劃或其他試點計劃的可能性。與此同時，亞利桑那州立法機構正在考慮一項法案，如果獲得批准，該法案將使一項自1998年以來實施了20年的電力放松管制法無效。該法案在成為法律之前，在立法過程中有幾個程序步驟。APS無法預測這些努力是否會導致任何更改，如果規則發生更改，這些規則將對APS產生什麼影響。

2021年8月4日，綠山能源提交了一份申請，尋求獲得便利和必要性證書，以允許其在亞利桑那州提供有競爭力的發電服務。 綠山能源已經要求ACC授予其在APS和圖森電力公司的認證服務地區提供有競爭力的服務的能力，並提議向這些服務地區的住宅和一般服務客户提供100%可再生能源產品。APS反對綠山能源的申請，並打算介入抗辯。2021年11月3日，ACC向亞利桑那州總檢察長提出問題，要求就圍繞零售電子競爭和ACC頒發競爭證書的便利性和必要性的一些問題提供法律意見。2021年11月26日，行政法法官發佈了一項程序性命令，指出在司法部長提供他對適用法律的見解之前，不適合設定時間表。
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2021年10月28日，ACC專員提交了一封信，指示ACC工作人員和感興趣的利益攸關方設計一個200-300兆瓦的試點計劃，允許APS的住宅和小型商業客户選擇具有競爭力的電力供應商。 這封信還指出，應該為亞利桑那州其他受監管的電力公用事業公司設計類似的計劃。 APS無法預測這些未來活動的結果.

費率計劃比較工具和調查

2019年11月14日，APS獲悉，由於該工具與APS儀表數據管理系統之間的集成錯誤，其費率方案比對工具無法正常運行。APS立即將該工具從其網站上刪除，並通知了ACC。該工具的目的是根據歷史使用數據向客户提供費率計劃建議。經過調查，APS確定該錯誤可能影響了2019年2月4日至2019年11月14日期間向客户推薦的費率計劃。到2020年5月中旬，APS向大約13,000受潛在影響的客户等於他們支付的電費與如果他們選擇適用的最經濟費率時應該支付的電費之間的差額，以及$25為客户可能遇到的任何不便支付費用。正在提供的不便退款和付款對APS的財務報表沒有實質性影響。2020年2月，APS推出了一款新的在線比價工具。行政協調會聘請了一名外部顧問來評估錯誤的程度和總體效果。工具。2020年8月20日，ACC工作人員提交了外部顧問關於APS費率比較工具的報告。該報告的結論是，APS的新利率比較工具正在按預期運行。該報告還確定了可能受到該錯誤影響的一小部分額外客户，APS已提供退款和$25不便的賠償金額約為3,800其他客户。這些額外的退款和不便支付沒有對APS的財務報表產生實質性影響。2020年9月28日，行政協調會討論了這份報告，但沒有采取任何行動。AP無法預測Access是否會採取其他查詢或行動.

APS收到亞利桑那州總檢察長辦公室、民事訴訟司、消費者保護和倡導科(以下簡稱總檢察長)的民事調查要求，要求提供有關向APS客户提供的費率計劃比較工具的信息，以及其他相關問題，包括2017年和解協議及其與2017年和解協議相關的客户教育和外聯計劃中費率的執行情況。在這件事上，APS與總檢察長辦公室進行了充分的合作。2021年2月22日，APS與司法部長達成同意協議，作為解決此事的一種方式。和解的結果是APS支付了$24.75百萬，大約是$24其中數百萬美元已經退還給客户作為退還。雖然這件事已經與律政司解決了，但APS無法預測行政監察委員會是否會採取額外的調查或行動。

四角SCR成本回收

2017年12月29日，根據2017年費率案裁決，APS提交了SCR調整意向書，以允許收回與在四角4號和5號機組安裝SCR設備相關的成本。APS於2018年4月提交了SCR調整請求。SCR調整請求規定將有$67.5百萬年收入影響，將以所有適用客户的基本費率百分比的形式應用。此外，根據2017年費率案裁決的規定，APS要求調整不遲於2019年1月1日生效。這個
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此事的聽證會於2018年9月舉行。在聽證會上，APS接受了ACC工作人員的建議，即較低的年度收入影響約為$58.5百萬美元。行政法法官發佈了一份建議性意見和命令，認定SCR項目的費用是謹慎發生的，並建議批准#美元。58.5與SCR的安裝和運行相關的年收入要求為1,000,000,000,000美元。行政協調委員會沒有就此事做出決定。APS在其提交給ACC的2019年費率案件中將SCR項目的成本納入零售費率基數。

2021年11月2日，ACC批准了2019年的費率案件決定，允許大約$194根據2031年7月報廢的假設，SCR相關工廠投資和成本遞延在費率基數中的百萬美元，並在費率中回收、折舊和攤銷。該決定還包括部分和合並不允許#美元。215.5SCR投資和延期的百萬美元。APS認為，SCR工廠投資和相關的SCR成本延期是謹慎的，2021年12月17日，APS向亞利桑那州上訴法院提交了直接上訴通知，要求複審美元。215.5百萬免税額。基於這些投資的部分收回和按當前利率遞延的成本，以及法律上訴程序結果的不確定性，截至2021年12月31日，APS尚未記錄與SCR工廠投資或遞延相關的減值或註銷。如果2019年的差餉案件決定不允許$215.5如果最終維持了100萬的SCR，APS將被要求在其運營結果中記錄約$的税後費用。154.4百萬美元。我們無法預測法律挑戰的結果，也無法預測何時解決這一問題。有關2019年費率案件裁決的進一步討論，請參見上文。

Cholla

2014年9月11日，APS宣佈，如果EPA批准APS提出的一項折衷提案，以滿足所需的環境和排放標準和規則，它將關閉Cholla的2號機組，並在2020年代中期之前停止APS擁有的其他機組(1號和3號機組)的燃煤。2015年4月14日，ACC批准了APS淘汰2號機組的計劃，但沒有對APS在該機組剩餘投資的未來可回收性表示任何看法。APS於2015年10月1日關閉了2號機組。2017年初，美國環保署批准了一項納入APS妥協提案的最終規則，該規則於2017年4月26日生效。2019年12月，PacifiCorp通知APS，計劃在2020年底之前淘汰Cholla 4號機組，該機組於2020年12月停止運營。APS已承諾在2025年之前結束其剩餘Cholla工廠的煤炭使用。

此前，APS估計喬拉2號機組的壽命為2033年。APS一直在收回按基本利率計算的單位賬面淨值的回報率。根據上述2017年和解協議，APS將被允許繼續收回單位的賬面淨值以及單位的退役和其他與退休有關的費用(#美元41.8(截至2021年12月31日為100萬美元)，此外還有投資回報。根據公認會計原則，2014年第三季度，2號機組的剩餘賬面淨值從不動產、廠房和設備重新分類為監管資產。根據2019年利率案的裁決，監管資產將在2033年之前攤銷。

納瓦霍工廠

納瓦霍工廠於2019年11月停止運營。共同所有者和納瓦霍民族於2017年11月29日執行了一項租約延期，允許在工廠停止運營後開始退役活動。根據公認會計原則，在2017年第二季度，APS的剩餘
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合併財務報表合併附註


該公司在納瓦霍工廠的權益的賬面淨值從房地產、廠房和設備重新歸類為監管資產。

在之前估計的到2026年的壽命內，APS一直在以基本利率收回其在納瓦霍工廠權益的回報和賬面淨值。根據上述2019年費率案裁決，APS將被允許繼續收回其在納瓦霍工廠的剩餘投資的賬面價值($62.2截至2021年12月31日，除賬面淨值回報率外，15年度攤銷費用的%(以税率表示)。此外，APS將獲準收回與退役和關閉有關的其他費用，包括納瓦霍煤炭回收監管資產(#美元)。16.8截至2021年12月31日，為100萬人)。不允許追回15年度攤銷的%對APS財務報表沒有實質性影響。

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合併財務報表合併附註


監管資產和負債
監管資產明細如下(單位：千美元)：
S2021年12月31日2020年12月31日
 攤銷通過當前非電流當前非電流
養老金(a)$— $509,751 $— $469,953 
延期燃料和購入電力(B)(C)2022388,148 — 175,835 — 
所得税-AFUDC股權20517,625 164,768 7,169 158,776 
Ocotillo延期(E)20319,507 138,143 — 95,723 
電廠報廢成本203315,160 99,681 28,181 114,214 
SCR延期(E)(F)20318,147 97,624 — 81,307 
損失固定成本追回(B)202263,889 — 41,807 — 
遞延財產税20278,569 41,057 8,569 49,626 
遞延補償2036— 33,997 — 36,195 
所得税--投資税抵免基數調整20561,129 23,639 1,113 24,291 
四角成本延期20248,077 15,998 8,077 24,075 
帕洛維德別墅(注18)2046— 21,094 — 21,255 
煤炭回收利用20262,978 13,862 1,068 16,999 
重新獲得債務的損失20381,648 9,372 1,689 10,877 
美菲尼克斯輸電線路--援建貢獻2050332 9,048 332 9,380 
税費調整機制(二)2031656 5,845 6,226 — 
三氯乙酸平衡賬户(B)2023170 3,663 — — 
醫療保險補貼税費20241,235 2,469 1,235 3,704 
需求側管理(B)2022919 — — 7,268 
PSA利息2022335 — 4,355 — 
延期燃料和購買的電力-按市價計價(注16)2024— — 3,341 9,244 
其他五花八門— 2,976 2,716 1,100 
監管總資產(D) $518,524 $1,192,987 $291,713 $1,133,987 
(a)這項資產代表未來通過零售率收回養老金福利義務和費用。如果這些成本不被ACC允許，這項監管資產將計入保監處，並導致未來收入下降。由於2019年費率案的裁決，授權納入費率基數的金額是使用平均方法確定的，這導致零售費率的回報率降低。有關詳細討論，請參見注釋8。
(b)請參閲上面關於“成本回收機制”的討論。
(c)要付搬運費。
(d)沒有任何監管資產被ACC允許收回成本，但不允許通過排除在利率基數之外的方式獲得回報。FERC費率是使用公式費率設置的，如“傳輸速率、傳輸成本調節器和其他傳輸事項”中所述。
(e)餘額包括用於未來監管考慮和攤銷期限確定的金額。
(f)參見上面的“四角可控硅成本回收”討論。
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合併財務報表合併附註


監管責任明細如下(單位：千美元)：
 2021年12月31日2020年12月31日
 攤銷通過當前非電流當前非電流
超額遞延所得税(簡寫為ACC-減税和就業法案)(A)2046$40,903 $971,545 $41,330 $1,012,583 
超額遞延所得税(簡寫為FERC)-減税和就業法案(A)20587,239 221,877 7,240 229,147 
資產報廢義務2057— 614,683 — 506,049 
其他退休後福利(d)37,789 337,027 37,705 349,588 
搬遷費(c)69,476 50,104 52,844 103,008 
延期燃料和購買的電力-按市價計價(注17)202460,693 46,908 — — 
所得税--税率變化20512,876 64,802 2,839 66,553 
四角煤回收利用20382,316 53,076 5,460 49,435 
乏核燃料20276,701 38,581 6,768 44,221 
所得税--遞延投資税收抵免20562,264 47,337 2,231 48,648 
可再生能源標準(B)202238,453 187 39,442 103 
FERC傳輸真實上行(B)202321,379 12,924 6,598 3,008 
推遲繳納房產税(E)20244,671 15,521 — 13,856 
聖丹斯維修2031— 13,797 2,989 11,508 
需求側管理(B)2022— 5,417 10,819 — 
税費調整機制(B)(E)不適用— 4,835 7,089 — 
公用事業財產遞延收益20221,301 551 2,423 1,544 
三氯乙酸平衡賬户(B)2022— — 2,902 4,672 
積極聯合醫療信託基金不適用— — — 6,057 
其他五花八門210 41 409 189 
監管總負債 $296,271 $2,499,213 $229,088 $2,450,169 

(a)為了在現金流量表上列報，超額遞延所得税的監管負債攤銷在經營活動現金流量項下反映為“遞延所得税”。
(b)請參閲上面關於“成本回收機制”的討論。
(c)根據監管會計，APS應計其受監管資產的搬遷成本，即使沒有法律義務進行搬遷。
(d)請參閲註釋8。
(e)餘額包括用於未來監管考慮和攤銷期限確定的金額。


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合併財務報表合併附註


5.    所得税
 
某些資產和負債在所得税方面的報告與在財務報表中報告的不同。這些差額的税收影響被記錄為遞延税金。我們使用當前頒佈的所得税税率來計算遞延税金。

APS已根據受監管業務的會計指引在其綜合資產負債表上記錄了與所得税相關的監管資產和監管負債。監管資產用於某些暫時性差異，主要是建設期間使用的股權基金的津貼、投資税抵免(“ITC”)基數調整和醫療保險補貼的税費支出。監管負債主要涉及ITC導致的所得税税率和遞延税款的變化。
    
税法自2018年1月1日起將企業税率降至21%。由於這次利率下調，該公司確認了一美元1.14截至2017年12月31日，其遞延所得税淨負債減少了10億美元。根據對受監管公司的會計核算，這一利率下調的影響被淨監管負債大大抵消。

聯邦所得税法要求在相關財產的剩餘監管期限內攤銷大部分餘額。由於在2018年第二季度對年度傳輸公式費率進行了修改，公司於2018年開始攤銷FERC轄區超額遞延税項負債淨額。2019年3月13日，ACC批准了公司的建議，在12個月內攤銷與折舊相關的非折舊相關超額遞延税項負債淨額，受其管轄。因此，公司於2019年3月開始攤銷。該公司記錄了$14截至2020年3月31日，與這些非折舊相關超額遞延税淨負債攤銷相關的所得税收益為100萬美元，截至2020年3月31日，這些非折舊相關超額遞延税淨負債已全部攤銷。2019年10月29日，行政協調委員會批准了本公司的建議，即在其管轄範圍內對與折舊相關的超額遞延税項淨負債進行攤銷。28.5-自2018年1月1日起追溯攤銷的一年。該公司記錄了$31在截至2021年12月31日和2020年12月31日的期間，與這些折舊相關的超額遞延税收淨負債攤銷有關的所得税收益為100萬美元。有關更多詳細信息，請參見注釋4。

根據監管要求，APS ITC將遞延，並在相關財產的使用期限內攤銷，該等攤銷作為抵扣，以減少損益表中的當期所得税支出。

與帕洛維德出售回租VIE相關的淨收入不納税。因此，有不是與頂峯西部合併損益表和APS合併損益表中記錄的VIE相關的所得税費用。見附註18，瞭解與帕洛維德出售回租VIE有關的更多細節。

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合併財務報表合併附註


以下是年初和年底計入應計税款和未確認税收優惠(以千美元為單位)的未確認税收優惠總額(不包括利息和罰款)的對賬表格：
頂峯西部整合APS整合
 202120202019202120202019
未確認税收優惠總額，1月1日$45,655 $43,435 $40,731 $45,655 $43,435 $40,731 
本年度税位新增情況3,305 3,418 3,373 3,305 3,418 3,373 
增加前幾年的税收頭寸1,449 1,431 1,843 1,449 1,431 1,843 
前幾年税收頭寸的減少額：      
判決的變更(2,659)(1,965)(2,078)(2,659)(1,965)(2,078)
與税務機關達成和解— — — — — — 
適用的訴訟時效失效(2,664)(664)(434)(2,664)(664)(434)
未確認税收優惠總額，12月31日$45,086 $45,655 $43,435 $45,086 $45,655 $43,435 

未確認的税收優惠餘額中包括以下税收頭寸，如果確認，將降低我們的有效税率(以千美元為單位)：
頂峯西部整合APS整合
 202120202019202120202019
税收頭寸，如果得到確認，將降低我們的實際税率。$26,300 $25,714 $22,813 $26,300 $25,714 $22,813 

截至資產負債表日期，截至2018年12月31日的納税年度以及隨後的所有納税年度仍需接受美國國税局的審查。除了少數例外，在2017年前，我們不再接受税務機關的國家所得税審查。

我們將未確認税收優惠的利息和罰金(如果有的話)反映在Pinnacle West合併損益表和APS合併損益表中，作為所得税費用。與未確認的税收優惠相關的已確認利息、支出或福利金額如下(以千美元為單位)：
頂峯西部整合APS整合
 202120202019202120202019
未確認的税收優惠利息支出/(福利)已確認$(535)$266 $459 $(535)$266 $459 

以下是與未確認福利相關的已確認利息的應計負債總額，如果問題得到有利解決，這些負債可能會逆轉和降低我們的有效税率(以千美元為單位)：
頂峯西部整合APS整合
 202120202019202120202019
未確認的應計税收優惠利息$1,320 $1,855 $1,589 $1,320 $1,855 $1,589 
此外，截至2021年12月31日，我們已確認的金額不到1我們已經或將向美國國税局提交的某些調整的所得税少付了數百萬英鎊的利息支出。
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合併財務報表合併附註


所得税費用的構成如下(以千美元為單位)：
頂峯西部整合APS整合
 截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019202120202019
當前：   
聯邦制$(5,041)$11,869 $(13,551)$1,514 $57,299 $(54,697)
狀態2,458 1,932 3,195 (11)99 695 
總電流(2,583)13,801 (10,356)1,503 57,398 (54,002)
延期：      
聯邦制95,327 53,398 (14,982)101,175 15,122 29,321 
狀態17,342 10,974 9,565 22,875 16,244 15,109 
延期總額112,669 64,372 (5,417)124,050 31,366 44,430 
所得税費用/(福利)$110,086 $78,173 $(15,773)$125,553 $88,764 $(9,572)

下圖將21%法定聯邦所得税率的税前收入與所得税支出(以千美元為單位)進行了比較：
頂峯西部整合APS整合
 截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019202120202019
按法定税率計算的聯邦所得税費用$156,666 $136,127 $113,828 $162,762 $142,020 $120,790 
因以下原因而增加(減少)的税費：      
扣除聯邦所得税優惠後的州所得税淨額22,656 19,146 18,599 23,339 20,124 19,267 
扣除聯邦所得税優惠後的州所得税抵免(7,015)(8,951)(8,519)(5,277)(7,213)(6,781)
淨營業虧損結轉税收優惠(5,915)— — — — — 
超額遞延所得税-減税和就業法案(36,558)(50,543)(124,082)(36,558)(50,543)(124,082)
建設期間權益資金撥備(見附註1)(4,180)(2,747)(2,476)(4,180)(2,747)(2,476)
帕洛維德爭奪非控制性權益(見附註18)(3,617)(4,094)(4,094)(3,617)(4,094)(4,094)
投資税收抵免攤銷(7,620)(7,510)(6,851)(7,620)(7,510)(6,851)
其他(4,331)(3,255)(2,178)(3,296)(1,273)(5,345)
所得税費用/(福利)$110,086 $78,173 $(15,773)$125,553 $88,764 $(9,572)

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合併財務報表合併附註


     遞延所得税淨負債的組成部分如下(千美元)：
頂峯西部整合APS整合
 十二月三十一日，十二月三十一日，
 2021202020212020
遞延税項資產  
風險管理活動$677 $4,287 $677 $4,287 
監管責任：   
超額遞延所得税-減税和就業法案306,915 319,091 306,915 319,091 
資產報廢債務和搬遷費用174,952 157,470 174,952 157,470 
未攤銷投資税收抵免49,601 50,879 49,601 50,879 
其他退休後福利92,654 95,778 92,654 95,778 
其他65,815 43,551 65,815 43,551 
經營租賃負債204,890 107,853 204,378 107,414 
養老金負債42,136 45,853 37,814 40,168 
煤炭復墾負債43,165 42,065 43,165 42,065 
可再生能源激勵措施22,646 25,355 22,646 25,355 
信貸和虧損結轉57,077 26,460 18,902 8,034 
其他74,184 78,113 74,184 78,113 
遞延税項資產總額1,134,712 996,755 1,091,703 972,205 
遞延税項負債   
與植物相關的(2,570,613)(2,489,899)(2,570,613)(2,489,899)
風險管理活動(27,276)(1,174)(27,276)(1,174)
養老金和其他退休後資產(133,624)(123,462)(132,769)(122,580)
其他專項資金(64,610)(42,927)(64,610)(42,927)
經營性租賃使用權資產(204,890)(107,853)(204,378)(107,414)
監管資產：   
建設期間使用的股權資金撥備(42,616)(41,038)(42,616)(41,038)
延期燃料和購入電力(96,033)(47,673)(96,033)(47,673)
養老金福利(126,010)(116,219)(126,010)(116,219)
電廠報廢成本(28,389)(35,214)(28,389)(35,214)
其他(123,902)(106,227)(123,902)(106,227)
其他(28,611)(20,472)(6,808)(5,513)
遞延税項負債總額(3,446,574)(3,132,158)(3,423,404)(3,115,878)
遞延所得税--淨額$(2,311,862)$(2,135,403)$(2,331,701)$(2,143,673)
截至2021年12月31日，PNW用於抵免和虧損結轉的合併遞延税項資產涉及聯邦一般業務抵免約$51100萬美元，首次於2036年到期，州信貸結轉扣除聯邦福利後的淨額為$422023年首次到期的100萬美元，以及扣除聯邦福利後的亞利桑那州淨運營虧損$6100萬美元，將於2041年到期。以上PNW綜合貸記及虧損結轉金額已減少$42數百萬未確認的税收優惠。
截至2021年12月31日，APS綜合遞延税項資產的抵免和虧損結轉涉及扣除聯邦福利的州信用結轉淨額$242024年首次開始到期的100萬美元，以及亞利桑那州扣除聯邦福利後的淨運營虧損$4100萬美元，將於2041年到期。APS
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合併財務報表合併附註


上述綜合貸記和虧損結轉金額已減少$9數百萬未確認的税收優惠。

6.      信用額度和短期借款

Pinnacle West和APS保持承諾的循環信貸安排，以提高流動性，併為他們的商業票據計劃提供信貸支持，為債務再融資，以及用於其他一般公司目的。

下表列出了綜合信貸安排以及可用和未償還的金額(以千美元為單位)：
 
2021年12月31日2020年12月31日
頂峯西部APS總計頂峯西部APS總計
信貸安排下的承諾$200,000 $1,000,000 $1,200,000 $231,000 $1,000,000 $1,231,000 
未償還商業票據、定期貸款和循環信貸貸款(13,300)(278,700)(292,000)(169,000)— (169,000)
可用信貸額度$186,700 $721,300 $908,000 $62,000 $1,000,000 $1,062,000 
承諾費0.175%0.125%0.125%0.100%

頂峯西部

2020年5月5日，Pinnacle West為其364天期的美元進行了再融資50百萬與一家新的銀行簽訂了定期貸款協議 364-day $31百萬本應於2021年5月4日到期的定期貸款安排。該安排下的借款按歐洲美元利率外加計息。1.40每年的百分比。Pinnacle West於2021年4月27日償還了這筆貸款。

2021年5月28日，Pinnacle West更換了其$200100萬循環信貸安排，本應於2023年7月11日到期，新的美元2002026年5月28日到期的百萬循環信貸安排。Pinnacle West可以選擇將貸款金額增加到最高$300在某些條件得到滿足並徵得貸款人同意的情況下，即可獲得100萬歐元的貸款。利率基於Pinnacle West的高級無擔保債務信用評級，該協議包括與可持續性掛鈎的定價指標，允許通過實現或未達到與特定環境和員工健康和安全可持續發展目標相關的目標來降低或提高利率。該設施可用於支持Pinnacle West的一般企業目的，包括支持Pinnacle West的$200百萬商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。在2021年12月31日，頂峯西部不是其循環信貸安排下的未償還借款，不是信貸安排項下未付信用證和美元13數以百萬計的商業票據借款。

APS
 
2021年5月28日，APS更換了其二 $500100萬循環信貸安排，分別於2022年6月29日和2023年7月11日到期，其中二新$500百萬循環信貸安排，總額為$110億美元，2026年5月28日到期。APS可以增加每個設施的金額，最高可達$700百萬美元，總計$1.4十億美元，在一定程度上令人滿意
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在貸款人同意的情況下。利率基於APS的高級無擔保債務信用評級，協議包括與可持續性掛鈎的定價指標，該指標允許通過實現或未達到與特定環境和員工健康和安全可持續發展目標相關的目標來降低或提高利率。這些設施可用於支持APS的一般企業用途，包括支持APS的$750百萬商業票據計劃，用於銀行借款或信用證開具。在2021年12月31日，APS擁有不是其循環信貸安排下的未償還借款，不是信用證融資項下未付信用證和美元279百萬未償還商業票據借款。

有關其他未付信用證的討論，見附註11中的“財務保證”。

債項撥備
 
2020年12月17日，ACC發佈了一項融資令，在該命令中，根據特定的參數和程序，它批准了APS的短期債務授權，金額為(I)7APS資本的%；及(Ii)$500百萬美元(需要用於購買天然氣和電力的費用)。有關額外的長期債務撥備，請參閲附註7。
 
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合併財務報表合併附註


7.    長期債務和流動性問題

Pinnacle West和APS的所有債務都是無擔保的。下表列出了綜合資產負債表中未償還的長期債務的組成部分(以千美元為單位)：
 成熟性利息十二月三十一日，
 日期(A)費率20212020
APS    
污染控制債券：    
變量2029(b)$35,975 $35,975 
總污染控制債券  35,975 35,975 
高級無擔保票據2024-2050
2.20%-6.88%
6,280,000 5,830,000 
未攤銷折扣  (14,995)(15,900)
未攤銷保費  13,575 14,781 
未攤銷債務發行成本(47,862)(46,911)
APS長期債務總額  6,266,693 5,817,945 
較短的當前到期日 — — 
APS長期債務總額減去當前到期日  6,266,693 5,817,945 
頂峯西部    
高級無擔保票據20251.3%500,000 500,000 
定期貸款2022-2024(c)300,000 — 
未攤銷折扣(34)(44)
未攤銷債務發行成本(2,924)(3,635)
頂峯西部長期債務總額797,042 496,321 
較短的當前到期日150,000 — 
頂峯西部長期債務總額減去當前到期日647,042 496,321 
長期債務總額 較短的當前到期日
$6,913,735 $6,314,266 
(A)本附表並不反映到期前可能發生的贖回時間。
(B)浮動利率污染控制債券的加權平均利率為0.222021年12月31日的百分比，以及0.18截至2020年12月31日。
(C)加權平均利率為0.81%在2021年12月31日。請參閲下面的其他詳細信息。

下表顯示了Pinnacle West和APS的全部長期債務的到期本金(以千美元為單位)：
年整合
頂峯西部		整合
APS
2022$150,000 $— 
2023— — 
2024400,000 250,000 
2025800,000 300,000 
2026250,000 250,000 
此後5,515,975 5,515,975 
總計$7,115,975 $6,315,975 
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合併財務報表合併附註


 債務公允價值
 
我們的長期債務公允價值估計被歸類在公允價值等級的第二級。下表代表我們長期債務的估計公允價值，包括當前到期日(以千美元為單位)：
 自.起
2021年12月31日		自.起
2020年12月31日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
頂峯西部$797,042 $792,735 $496,321 $509,050 
APS6,266,693 6,933,619 5,817,945 7,103,791 
總計$7,063,735 $7,726,354 $6,314,266 $7,612,841 
 
信貸安排和債務發行

頂峯西部

2021年12月21日，Pinnacle West公司達成了一項4502024年12月20日到期的百萬定期貸款安排。2021年12月21日，$150其中100萬美元的收益已收到，並在綜合資產負債表上確認為長期債務。2022年1月6日，剩餘的美元300該日收到的收益為100萬美元，並確認為綜合資產負債表上的長期債務。所得款項用於一般企業用途。

2020年12月23日，Pinnacle West進入了一筆1502022年6月30日到期的百萬定期貸款安排。這筆收益於2021年1月4日收到，並用於一般企業用途。我們在2021年1月4日結算時確認定期貸款安排為長期債務。2022年1月6日，Pinnacle West提前償還了這筆定期貸款安排。
 
APS

2021年8月16日，APS發行了$450百萬美元2.22031年12月15日到期的無擔保優先票據的百分比。出售的淨收益用於償還由商業票據組成的短期債務，補充用於資本支出的現金，並用於一般公司目的。

2021年12月21日，Pinnacle West捐贈了$150以注資的形式向APS注資100萬美元。APS用這筆捐款償還了短期債務。

2022年1月6日，Pinnacle West捐贈了$150以注資的形式向APS注資100萬美元。APS用這筆捐款償還了短期債務。

有關APS單獨的未償還信用證的討論，見附註6中的“信用額度和短期借款”和附註11中的“財務保證”。

BCE

2022年2月11日，BCE的一家特殊目的子公司簽訂了一項信貸協議，為該子公司正在開發的加州微電網項目的資本支出和相關成本提供資金。信貸安排包括大約$33百萬股權過橋貸款安排，以及
150
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合併財務報表合併附註


大約$42百萬無追索權建設到定期貸款安排，以及大約$5百萬張信用證。關於信貸協議，Pinnacle West已經為股權過橋貸款提供了全額擔保。2022年2月11日，$12100萬美元來自股權過橋貸款。
 
債項撥備
 
Pinnacle West和APS與各自銀行融資安排相關的債務契約包括最高債務與資本比率。頂峯西部公司和APS公司遵守了這一公約。對於Pinnacle West和APS，該公約都要求合併債務與總合並資本的比率不超過65%。在2021年12月31日，這一比例約為56Pinnacle West和50APS為%。不遵守這些公約水平將導致違約事件，一般來説，違約需要立即償還受公約約束的債務，並可能交叉違約其他債務。有關“交叉違約”條款的進一步討論見下文。
 
Pinnacle West的融資協議和APS的融資協議都不包含“評級觸發因素”，一旦評級下調，這些“觸發因素”將導致所需利息和本金的支付速度加快。然而，我們的銀行信貸協議包含一個定價網格，我們根據該網格支付的借款利率是由我們目前的信用評級決定的。
 
Pinnacle West的所有貸款協議都包含“交叉違約”條款，如果Pinnacle West或APS在某些其他重要協議下違約，這些條款將導致違約，並可能加快這些貸款協議下的付款速度。APS的所有銀行協議都包含“交叉違約”條款，如果APS在某些其他重要協議下違約，這些條款將導致違約，並可能加速這些銀行協議下的付款。Pinnacle West和APS對信貸工具借款沒有實質性的不利變化限制。

雖然APS公司章程和ACC融資令中的條款規定了APS可以發行的優先股和債務的最高額度，但APS預計這些條款中的任何一項都不會限制其滿足資本要求的能力。2020年12月17日，ACC發佈了一項融資令，在該命令中，根據特定的參數和程序，它批准了APS的長期債務授權，從美元5.910億美元至30億美元7.5考慮到APS及其客户羣的預計增長以及由此產生的預計融資需求，APS的融資規模將達到20億美元。有關額外的短期債務撥備，請參閲附註6。
 
8.    退休計劃和其他退休後福利

Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的員工提供合格的固定福利和賬户餘額養老金計劃(Pinnacle West Capital Corporation退休計劃)和非合格的補充性超額福利退休計劃。所有新員工都參與帳户餘額計劃。定義的福利計劃使用有關參與者的信息指定計劃參與者將獲得的福利金額。這項養老金計劃幾乎覆蓋了所有員工。補充性超額福利退休計劃涵蓋公司高級管理人員和董事會指定參加的高薪員工。我們的員工不為該計劃繳費。我們根據年齡、服務年限和工資來計算福利。

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合併財務報表合併附註


Pinnacle West還為Pinnacle West及其子公司的員工提供其他退休後福利計劃(Pinnacle West Capital Corporation Group Life and Medical Plan和Pinnacle West Capital Corporation Post-65退休人員健康報銷安排(HRA))。這些計劃為退休員工提供醫療和人壽保險福利。員工必須退休才有資格享受這些退休福利，這些福利是基於服務年限和年齡的。對於醫療保險計劃，退休人員繳納部分費用。對於人壽保險計劃，退休人員不繳費。我們保留更改或取消這些福利的權利。

Pinnacle West使用每年12月31日的衡量日期來衡量其養老金和其他退休後福利計劃。我們計劃資產的市場相關價值是它們在計量日期的公允價值。有關公允價值如何確定的進一步討論，見附註13。由於在確定公允價值時可能需要主觀和複雜的判斷，實際結果可能與應用這些方法估計的結果不同。

根據包括在另一項退休後福利計劃中的HRA，公司向退休人員提供補貼，以支付醫療保險補充政策的費用。在2020年前，我們一直假設4.75這些好處的上報百分比；但是，實際上報的幅度遠遠低於這一假設。因此，在2020年和未來期間，升級假設降至2.00%(見下表加權平均假設)。這一升級因素假設的變化，以及其他因素，導致截至2020年12月31日的其他退休後福利計劃的資金過剩狀況有所增加。因此，在2021年1月4日，我們啟動了大約$106從另一個退休後福利計劃中提取數百萬美元的投資資產，進入活躍的工會員工醫療賬户信託基金。活躍的工會員工醫療賬户是一個現有的信託賬户，它持有的投資被限制用於支付活躍的工會員工的醫療費用。見附註19.將其他退休後福利計劃投資資產轉移到有效的聯合員工醫療賬户允許獲得大約$106百萬資產的唯一目的是支付工會在職員工的醫療福利。將投資資產轉移到活躍的聯合員工醫療賬户符合2018年類似交易的條款。

我們的養老金和退休後計劃的精算損益變化中有很大一部分是由於APS造成的，可以按差餉收回。因此，這些變化被記錄為監管資產或監管負債。我們的零售費率包括年度福利成本，這允許收回或返還這一監管資產/負債。%s請參閲註釋4。
 
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合併財務報表合併附註


下表提供了這些計劃的淨定期福利成本以及這些成本中計入費用的部分(包括行政成本，不包括資本化為間接建設或向發電廠參與者開具賬單的金額)的詳細信息(以千美元為單位)：
 養老金計劃其他福利計劃
 202120202019202120202019
服務成本-在此期間賺取的收益$61,236 $56,233 $49,902 $17,796 $22,236 $18,369 
非服務成本(積分)：
受益義務的利息成本98,566 118,567 136,843 16,513 25,857 29,894 
計劃資產的預期回報率(202,628)(187,443)(171,884)(41,444)(40,077)(38,412)
攤銷：      
以前的服務積分— — — (37,705)(37,575)(37,821)
淨精算(損益)15,948 34,612 42,584 (10,093)— — 
淨定期收益成本/(收益)$(26,878)$21,969 $57,445 $(54,933)$(29,559)$(27,970)
從費用中扣除的成本/(收益)部分$(32,743)$3,386 $30,312 $(38,657)$(20,966)$(19,859)
 
下表顯示了這些計劃在福利義務和資金狀況方面的變化(以千美元為單位)：
 養老金計劃其他福利計劃
 2021202020212020
福利義務的變更    
1月1日的福利義務$3,902,867 $3,613,114 $624,034 $746,924 
服務成本61,236 56,233 17,796 22,236 
利息成本98,566 118,567 16,513 25,857 
福利支付(207,928)(191,704)(31,280)(31,511)
精算(收益)損失(137,917)306,657 (35,222)(139,472)
12月31日的福利義務3,716,824 3,902,867 591,841 624,034 
計劃資產的變更    
1月1日計劃資產的公允價值3,886,544 3,318,351 961,165 837,494 
計劃資產實際收益率18,169 642,373 41,432 150,076 
僱主供款100,000 100,000 — — 
福利支付(192,672)(174,180)(24,310)(26,405)
轉到有效的工會醫療帳户— — (105,852)— 
12月31日計劃資產的公允價值3,812,041 3,886,544 872,435 961,165 
截至12月31日的資金狀況$95,217 $(16,323)$280,594 $337,131 

下表顯示累計負債超過計劃資產的養老金計劃的信息(以千美元為單位)：
截止到十二月三十一號，
 20212020
累積利益義務161,086 171,672 
計劃資產的公允價值— — 
 
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合併財務報表合併附註


頂峯西部資本公司退休計劃不止1002021年12月31日和2020年12月31日以累積福利義務為基礎提供資金的百分比，因此，2021年和2020年累積福利義務超過計劃資產的唯一養老金計劃是不合格的補充超額福利退休計劃。

下表顯示了預計福利義務超過計劃資產(以千美元為單位)的養老金計劃的信息：
截止到十二月三十一號，
 20212020
預計福利義務169,912 182,184 
計劃資產的公允價值— — 

頂峯西部資本公司退休計劃不止100在2021年12月31日和2020年12月31日，根據預計福利義務提供資金的百分比，因此，2021年和2020年預計福利義務超過計劃資產的唯一養老金計劃是不合格的補充超額福利退休計劃。

下表顯示了合併資產負債表中確認的金額(以千美元為單位)：
 養老金計劃其他福利計劃
 2021202020212020
非流動資產$265,129 $165,861 $280,594 $337,131 
流動負債(17,047)(15,700)— — 
非流動負債(152,865)(166,484)— — 
確認淨額(資金狀態)$95,217 $(16,323)$280,594 $337,131 
 
下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日的累計其他綜合虧損(收益)詳情(單位：千美元)：
 養老金計劃其他福利計劃
 2021202020212020
淨精算損失(收益)$582,895 $552,301 $(262,352)$(237,233)
以前的服務積分— — (114,632)(152,337)
APS作為監管(資產)負債記錄的部分(509,751)(469,953)374,816 387,293 
所得税費用(福利)(18,081)(20,364)990 1,018 
累計其他綜合虧損(收益)$55,063 $61,984 $(1,178)$(1,259)
 

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下表顯示了用於養老金和其他福利的加權平均假設，以確定福利義務和定期福利淨成本：
 福利義務
截止到十二月三十一號，		效益成本
截至12月31日止年度，
 20212020202120202019
貼現率-養老金計劃2.92 %2.53 %2.53 %3.30 %4.34 %
貼現率-其他福利計劃2.98 %2.63 %2.63 %3.42 %4.39 %
補償增長率4.00 %4.00 %4.00 %4.00 %4.00 %
預期長期計劃資產回報率-養老金計劃不適用不適用5.30 %5.75 %6.25 %
預期長期計劃資產回報率--其他福利計劃不適用不適用4.90 %4.85 %5.40 %
初始醫療費用趨勢比率(65歲之前的參與者)6.00 %6.50 %6.50 %7.00 %7.00 %
最終醫療費用趨勢比率(65歲之前的參與者)4.75 %4.75 %4.75 %4.75 %4.75 %
達到最終趨勢率的年數(65歲之前的參與者)45457
初始和最終醫療費用趨勢率(65歲後參與者)(A)2.00 %2.00 %2.00 %4.75 %4.75 %
利息抵扣利率-現金餘額養老金計劃4.50 %4.50 %4.50 %4.50 %4.50 %
 
(a)請參閲上面關於這一假設對福利義務的影響以及2021年1月資產轉移到活躍的工會員工醫療賬户的討論。

在選擇計劃資產的税前預期長期回報率時，我們考慮了該計劃所持投資類型的過去業績和經濟預測。對於2022年，我們假設5.00養老金資產的長期回報率和5.50%(税前)用於其他福利資產，考慮到我們的資產配置與歷史和預期業績相比，我們認為這是合理的。

在選擇我們的醫療趨勢比率時，我們會考慮過去的表現和對醫療成本的預測。

計劃資產
 
董事會已將養老金和其他退休後福利計劃資產的監管授權給一個投資管理委員會(“委員會”)。委員會通過了養老金和其他退休後福利計劃資產的投資政策聲明(“IPS”)。這些計劃的投資策略包括對計劃資產的外部管理，以及禁止投資Pinnacle West證券。
 
養老金計劃IPS的總體戰略是，相對於福利義務，實現足夠的信託資產水平。為了實現這一目標，該計劃的投資政策規定了混合投資，包括長期固定收益資產和產生回報的資產。產生回報的資產和長期固定收益資產之間的目標分配在IPS中定義，是計劃資金狀況的函數。該計劃的資金狀況至少每月進行一次審查。
 
長期固定收益資產價值的變化，也稱為負債對衝資產，旨在抵消因利率變化而產生的福利義務的變化。長期固定
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合併財務報表合併附註


收益資產主要由美國財政部和其他政府機構發行的固定收益債務證券、美國國債期貨合約和公司發行的固定收益債務證券組成。長期固定收益資產還可能包括利率掉期和其他工具。
 
產生回報的資產旨在提供合理的長期投資回報率和謹慎的波動水平。產生回報的資產由美國股票、國際股票和另類投資組成。國際股票既包括在發達市場的投資，也包括在新興市場的投資。另類投資可能包括房地產、私募股權和各種其他策略的投資。該計劃還可能通過持有合夥企業、共同和集體信託以及共同基金的證券，對產生回報的資產進行投資。

根據IPS，並考慮到養老金計劃在2021年底的資金狀況，2021年12月31日養老金計劃的目標和實際分配如下：
 目標分配實際分配
長期固定收益資產80 %79 %
產生回報的資產20 %21 %
總計100 %100 %

允許的範圍在上表所示目標分配的+/-3%範圍內，並考慮計劃的資金狀況。

下表顯示了產生回報的資產的額外目標分配(佔養老金計劃總資產的百分比)：
目標分配
美國和其他發達市場的股票12 %
新興市場的股票4 %
另類投資4 %
總計20 %

養老金計劃IPS沒有規定長期固定收益資產的具體組合，但確實預計此類資產的平均信用質量將達到投資級。

截至2021年12月31日，其他退休後福利計劃資產的資產分配由這些計劃的IPS管轄，該計劃根據負債的特徵提供不同的資產分配目標組合。其中一些資產配置目標組合因該計劃的資金狀況而異。下表顯示了截至2021年12月31日，其他退休後福利計劃的實際投資分配情況：
實際分配
長期固定收益資產63 %
產生回報的資產37 %
總計100 %
關於公允價值層次結構和如何應用公允價值方法的討論，見附註13。這些計劃直接投資於固定收益、美國國債期貨合約和股權證券，此外還間接投資於固定收益證券、股權證券和房地產。
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使用共同基金、夥伴關係以及共同和集體信託。由該計劃直接持有的股權證券的估值使用該股權證券交易的公開交易所的活躍市場報價，並被歸類為1級。美國國債期貨合約的估值使用它們交易的交易所的活躍市場報價，並被歸類為1級。由該計劃直接持有的美國財政部發行的固定收益證券的估值使用活躍市場報價，並被歸類為1級。公司、市政當局和其他機構發行的固定收益證券主要使用非活躍市場報價，或類似證券的活躍市場報價進行估值。或者利用包含可觀察到的輸入(如收益率、到期日和信貸質量)的計算。這些工具被歸類為第二級。
 
共同基金、合夥企業、共同信託和集體信託利用資產淨值(NAV)概念或其等價物進行估值。共同基金，包括交易所交易基金(ETF)，被歸類為1級，並使用資產淨值進行估值，該資產淨值是可觀察的，並基於基金交易的活躍市場。

普通信託和集體信託由銀行或投資公司維護，並根據一套既定的目標(如跟蹤標準普爾500指數的表現)持有某些投資。該信託基金的股票只提供給有限的一羣投資者，並不在活躍的市場上交易。普通信託和集合信託的投資以資產淨值作為實際權宜之計進行估值，因此不在公允價值層次中分類。信託投資於交易所交易股票和固定收益證券的資產淨值是根據信託持有的標的證券的市場價格得出的。信託投資房地產的資產淨值是根據信託標的房地產資產的評估價值得出的。截至2021年12月31日，這些計劃能夠在資產淨值的普通信託和集體信託中進行交易。

合夥企業的投資也使用資產淨值的概念作為一種實際的權宜之計進行估值，因此不在公允價值等級中進行分類。這些投資的資產淨值來自合夥企業基礎資產的價值。該計劃的合夥企業持股涉及對高收益固定收益工具的投資。某些夥伴關係還包括資金承諾，可能要求該計劃提供高達#美元的資金。50100萬美元用於這些合作伙伴關係；截至2021年12月31日，約為38在這些承諾中，已有100萬項獲得資金。
 
該計劃的受託人通過使用定價服務提供我們的計劃資產的估值，該定價服務利用所述的方法來確定公平的市場價值。我們有內部控制程序，以確保這些信息與公允價值會計準則一致。這些程序包括使用獨立定價來源評估估值、驗證定價是否能得到近期實際市場交易的支持、評估分級分類、將投資回報與基準進行比較，以及獲取和審查關於受託人內部運營控制和估值過程的獨立審計報告。

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合併財務報表合併附註


Pinnacle West的養老金計劃和其他退休後福利計劃資產在2021年12月31日的公允價值(按資產類別劃分)如下(以千美元為單位)：
 
 1級2級其他(A)項總計
養老金計劃：   
現金和現金等價物$821 $— $— $821 
固定收益證券：   
公司— 1,765,623 — 1,765,623 
美國財政部1,008,211 — — 1,008,211 
其他(B)— 165,496 — 165,496 
普通股權益(C)209,063 — — 209,063 
互惠基金(D)132,656 — — 132,656 
共同信託和集體信託：
股票— — 255,141 255,141 
房地產— — 173,197 173,197 
夥伴關係— — 15,730 15,730 
短期投資和其他(E)— — 86,103 86,103 
總計$1,350,751 $1,931,119 $530,171 $3,812,041 
其他優勢：    
現金和現金等價物$121 $— $— $121 
固定收益證券：   
公司— 244,572 — 244,572 
美國財政部287,057 — — 287,057 
其他(B)— 9,330 — 9,330 
普通股權益(C)176,024 — — 176,024 
互惠基金(D)26,262 — — 26,262 
共同信託和集體信託：   
股票— — 96,547 96,547 
房地產— — 23,851 23,851 
短期投資和其他(E)2,517 — 6,154 8,671 
總計$491,981 $253,902 $126,552 $872,435 
(a)這些投資主要代表使用資產淨值作為實際權宜之計進行估值的資產，並未在公允價值層次中進行分類。
(b)這一類別主要包括市政當局發行的債務證券和資產擔保證券。
(c)這一類別主要由美國普通股股票組成。
(d)這些基金投資於國際普通股股票。
(e)此類別包括計劃應收款和應付款。


 
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Pinnacle West的養老金計劃和其他退休後福利計劃資產在2020年12月31日的公允價值(按資產類別劃分)如下(以千美元為單位)：
 1級2級其他(A)項總計
養老金計劃：   
現金和現金等價物$9,911 $— $— $9,911 
固定收益證券：   
公司— 1,684,782 — 1,684,782 
美國財政部794,571 — — 794,571 
其他(B)— 112,224 — 112,224 
普通股權益(C)331,058 — — 331,058 
互惠基金(D)262,765 — — 262,765 
共同信託和集體信託：
股票— — 407,522 407,522 
房地產— — 191,595 191,595 
夥伴關係— — 22,420 22,420 
短期投資和其他(E)— — 69,696 69,696 
總計$1,398,305 $1,797,006 $691,233 $3,886,544 
其他優勢：    
現金和現金等價物$1,909 $— $— $1,909 
固定收益證券：   
公司— 221,488 — 221,488 
美國財政部258,102 — — 258,102 
其他(B)— 8,316 — 8,316 
普通股權益(C)175,605 — — 175,605 
互惠基金(D)34,310 — — 34,310 
共同信託和集體信託：
股票— — 94,674 94,674 
房地產— — 19,778 19,778 
短期投資和其他(E)142,995 — 3,988 146,983 
總計$612,921 $229,804 $118,440 $961,165 
(a)這些投資主要代表使用資產淨值作為實際權宜之計進行估值的資產，並未在公允價值層次中進行分類。
(b)這一類別主要包括市政當局發行的債務證券。
(c)這一類別主要由美國普通股股票組成。
(d)這些基金投資於美國和國際普通股股票。
(e)此類別包括計劃應收款和應付款。

投稿
 
未來一年的繳費金額取決於計劃資產績效和計劃精算假設。我們為我們的養老金計劃繳納了總計$1002021年為100萬美元，100到2020年達到100萬美元，1502019年將達到100萬。養老金計劃的最低繳費要求是零我們預計在2022年、2023年或2024年不會提供任何自願捐款。關於對我們其他退休後福利計劃的繳費，我們在2021年或2020年沒有繳費，也不希望在2022年、2023年或2024年做出任何繳費。公司得到了報銷
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合併財務報表合併附註


$242021年為100萬美元，26到2020年達到100萬美元，302019年，來自其他退休後福利計劃信託資產的退休人員醫療索賠為100萬美元。
 
預計未來的福利支付
 
反映未來五年及其後五年預計員工服務情況的福利支出估計如下(以千美元為單位)：
年養老金計劃其他福利計劃
2022$220,549 $31,244 
2023219,132 31,658 
2024221,724 31,486 
2025222,356 30,988 
2026221,709 30,780 
Years 2027-20311,121,557 151,194 
 
發電廠參與者根據各自的參與協議繳納上述金額。

員工儲蓄計劃福利
 
Pinnacle West為Pinnacle West及其子公司的合格員工提供固定繳款儲蓄計劃。2021年，與APS員工相關的成本佔99此計劃總成本的%。在固定繳款儲蓄計劃中，參與者獲得的好處來自參與者向自己的個人賬户定期繳款、公司的匹配繳款以及他們投資的收益或虧損。根據這一計劃，該公司將參與者出資的一定比例以現金匹配，然後在參與者選擇將自己未來的捐款進行投資時，將現金投資於相同的投資組合。Pinnacle West記錄的這項計劃的費用約為$122021年為百萬美元，$112020年為100萬美元，112019年為100萬。

9.    租契
 
我們通過經營租賃協議租賃某些土地、建築物、車輛、設備和其他財產，租期、條款和到期日各不相同。APS也有某些購買的電力協議，這些協議符合租賃安排的條件。我們的租約還有剩餘的期限，從2022年到2050年到期。我們幾乎所有的租賃活動都與APS有關。

1986年，APS與三將出租人信託實體分開，以便出售和租回帕洛維德2號機組和相關共同設施的權益。這些出租人信託實體被認為是APS是主要受益者的VIE。作為主要受益人，APS合併了這些出租人信託實體。這些銷售回租交易的影響被排除在我們的租賃披露之外，因為租賃會計在合併後被取消。有關VIE的討論，請參見注釋18。

2021年5月1日，APS的新購電租賃合同開始生效，租賃期將於2027年10月31日到期。2021年12月31日，APS修改了一份已於2020年6月開始的現有購買電力租賃合同。租賃修改延長了此
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合併財務報表合併附註


租期從2025年9月30日到2031年10月31日，以及其他變化。這些購買的電力租賃協議允許APS在整個安排期限內，在每年的特定月份獲得某些天然氣燃料發電機的發電能力。由於APS只有權在每年的特定期間使用資產，因此租約具有非連續的使用期。APS不運營或維護這些租賃資產。APS控制這些租賃資產的調度，並要求在使用期間支付固定的每月容量付款。對於這些類型的租賃資產，APS選擇將租賃和非租賃付款部分合並，並將整個固定付款作為租賃義務進行核算。這些購買的電力租賃合同被計入運營租賃。這些合同不包含購買選擇權或延長期限選擇權。除了每月固定的產能支付外，APS還必須根據資產的實際生產量支付可變費用。可變對價不包括在我們租賃義務的計量中。
下表提供了與我們的租賃成本相關的信息(以千美元為單位)：
截至年底的年度
十二月三十一日，
202120202019
運營租賃成本價購電租賃合同$105,762 $68,883 42,190 
經營租賃成本-土地、物業和其他設備18,498 18,493 18,038 
總運營租賃成本124,260 87,376 60,228 
可變租賃費(A)118,969 122,331 114,015 
短期租賃成本3,872 3,804 4,385 
總租賃成本$247,101 $213,511 $178,628 

(A)主要涉及購買的電力租賃合同。

租賃成本主要包括在我們的綜合損益表中作為營業費用的一個組成部分。與購買的電力租賃合同有關的租賃費用在綜合損益表中記入燃料和購買的電力，並根據PSA或Res進行回收。見注4。以上表格反映了在PSA和Res下的監管延期生效之前的租賃成本金額。可變租賃成本在成本發生期間確認，主要與可再生購買的電力租賃合同有關。根據大多數可再生購買的電力租賃合同，付款取決於環境因素，而且由於與發電源的可靠性相關的固有不確定性，付款被認為是可變的，不包括在租賃的衡量範圍內。 負債和使用權租賃資產。我們的某些租賃協議有非連續使用期限的租賃條款。對於這些協議，我們確認使用期間的租賃成本。初始租期為12個月或以下的租約被視為短期租約，不計入資產負債表。

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合併財務報表合併附註


下表提供了與我們的經營租賃負債到期日相關的信息(以千美元為單位)：
2021年12月31日
年購買的電力租賃合同土地、財產和設備租賃總計
2022$103,752 $13,051 $116,803 
2023106,151 10,758 116,909 
2024104,315 8,073 112,388 
2025106,582 6,034 112,616 
2026120,016 4,803 124,819 
此後299,594 35,289 334,883 
租賃承諾額總額840,410 78,008 918,418 
扣除的利息72,249 17,325 89,574 
租賃總負債$768,161 $60,683 $828,844 
    
我們在租賃開始時確認租賃資產和負債。截至2021年12月31日，我們有各種已經執行但尚未開始的租賃安排。這些安排主要涉及能源儲存資產，預計租賃開始日期為2022年6月至2024年6月，租賃期限至2044年5月到期。我們預計為這些安排支付的固定代價總額(包括租賃和非租賃付款)約為#美元。1.3在安排的期限內超過10億美元。

下表提供了與經營租賃負債相關的其他信息(以千美元為單位)：
年終
2021年12月31日		截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
為計入租賃負債--營業現金流的金額支付的現金：$116,661 $75,097 $69,075 
以經營性租賃負債換取的經營權租賃資產500,582 441,653 11,262 

2021年12月31日2020年12月31日
加權平均剩餘租期8年份6年份
加權平均貼現率(A)2.13 %1.69 %

(a)我們大多數的租賃協議都沒有包含一個可以很容易確定的隱含利率。對於這些協議，我們使用遞增借款利率來衡量租賃負債的現值。我們在租賃開始時的遞增借款利率是根據我們在類似經濟環境下以抵押方式借款所需支付的利率來確定的，借款金額相當於類似經濟環境下的租賃付款。當隱含利率很容易確定時，我們就使用隱含利率。
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10.    共有設施
 
APS與其他公司共享其一些發電和輸電設施的所有權。我們有責任承擔我們應承擔的運營成本，這些成本包括在我們的綜合損益表上相應的運營費用中。我們還負責提供我們自己的融資。我們與這些設施相關的運營費用和公用事業廠成本的份額採用比例合併的方式核算。下表顯示了截至2021年12月31日，APS在合併資產負債表上記錄的那些共同所有設施中的權益(以千美元為單位)：

 百分比
擁有		 植入地
服務		累計
折舊		施工
在.工作
進展
發電設施：     
帕洛維德1號和3號機組29.1 %$1,932,629 $1,113,905 $28,288 
帕洛維德2號機組(A)16.8 %657,102 384,193 14,084 
帕洛維德公社28.0 %(b)792,849 334,804 43,690 
帕羅維德售後回租 (a)351,050 256,884 — 
四角發電站63.0 %1,686,702 608,247 21,515 
Cholla公共設施(C)50.5 %208,709 121,877 1,608 
傳輸設施：     
ANPP 500kV系統33.5 %(b)133,289 53,708 115 
納瓦霍南方系統26.8 %(b)89,895 35,144 1,535 
帕洛維德-尤馬500kV系統25.8 %(b)23,650 7,188 716 
四角車場60.1 %(b)73,133 18,637 258 
鳳凰城-米德系統17.1 %(b)39,523 20,150 — 
帕洛維德-陸克文500kV系統50.0 %96,376 29,426 — 
摩根-頂峯系統64.7 %(b)119,814 23,575 138 
圓形河谷系統50.0 %535 180 — 
帕洛維德-摩根系統87.8 %(b)259,180 27,995 268 
Hassayampa-North Gila系統80.0 %148,039 19,317 — 
喬拉500kV開關站85.7 %8,287 2,163 5 
薩瓜羅500kV開關站60.0 %21,655 13,471 — 
基琳-諾克斯體系50.0 %578 328 — 
(a)請參閲註釋18。
(b)加權-利息平均值。
(c)PacifiCorp擁有Cholla 4號機組(更多信息見注4)，APS為PacifiCorp運營該單元。Cholla 4部隊於2020年12月24日退役。喬拉的公共設施是共同擁有的。


 
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11.    承諾和或有事項
 
帕洛維德發電站
 
乏核燃料和廢物處理
 
2012年12月19日，APS代表自己和帕洛維德的參與方向美國聯邦索賠法院(“聯邦索賠法院”)提起了針對能源部的第二起違約訴訟。該訴訟尋求賠償因能源部違反“乏核燃料和/或高放廢物處置合同”(“標準合同”)而產生的損失，因為該合同沒有根據“標準合同”和“核廢料政策法”的條款，在2007年1月1日至2011年6月30日期間接受帕洛維德的乏核燃料和高放廢物。2014年8月18日，APS和能源部簽署了一項和解協議，要求能源部向帕洛佛得角業主支付在2007年1月1日至2011年6月30日期間發生的某些特定費用。修訂後的和解協議為APS提供了一種提交索賠和收回2019年12月31日之前發生的成本的方法。2020年9月1日，APS和美國能源部簽署了和解協議附錄，允許收回2022年12月31日之前發生的成本。

APS已提交七根據2014年8月18日和解協議的條款，七2011年7月1日至2020年6月30日期間的不同時間段。能源部已經批准並支付了$111.8百萬美元用於這些索賠(APS的份額為$32.5百萬)。收回的金額主要記錄為對監管負債的調整，對報告的淨收入沒有影響。根據2017年費率案裁決，這一監管責任正在退還給客户。見注4。2021年11月1日，APS提交了八H根據2014年8月18日的條款索賠，和解協議金額為#美元。12.2百萬美元(APS的份額為$3.6百萬)。2022年2月，美國能源部批准了這一申請。

核保險
 
核電站事故的公共責任受普賴斯-安德森核工業賠償法案(“普萊斯-安德森法案”)的約束，該法案將核反應堆所有者的責任限制為從商業來源和全行業追溯付款計劃獲得的保險金額。根據普萊斯-安德森法案，帕羅維德參與者為核事故的公共責任投保，最高可達約$。13.5每次發生10億次。帕羅維德維持可獲得的最高核責任保險金額為#美元。450百萬美元，這是由美國核保險公司提供的。餘額約為$13.110億美元的責任保險是通過強制性的全行業追溯保費計劃提供的。如果該計劃覆蓋的任何核電站的損失超過了積累的資金，APS可能會負責追溯保費。根據該計劃，每個反應堆對每個核事故的最高追溯保險費約為$。137.6百萬，但每年的最高保費約為$20.5每起事件一百萬美元。基於APS在三帕洛維德單位，APS每次事故的最高追溯保費三單位約為$120.1百萬美元，每年最高追溯保費約為$17.9百萬美元。

帕洛維德參加者維持對帕洛維德財產的財產損壞和淨化保險，總金額為#美元。2.8十億美元。APS還確保了意外停機
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為以下任何突發和不可預見的意外停機投保三單位。財產損失、淨化和意外停電保險由核電保險有限公司(“Neil”)提供。如果尼爾在任何保單年度的虧損超過累積資金，APS在所有尼爾保單下都要進行追溯保費調整。在目前的Neil保單下，APS可能產生的最高金額總計約為$22.4尼爾董事會宣佈的每項因虧損而進行的追溯溢價評估為100萬英鎊。此外，根據尼爾董事會的單獨決定權，APS將有責任提供大約$63.3年內存款保費百萬元20要求天數作為履行任何現場回溯性溢價評估義務的保證。本款和上一款中討論的保險範圍受某些保單條件、昇華和免責條款的約束。
 
燃料和購買電力承諾和購買義務
 
APS是各種燃料和購買的電力合同和購買義務的締約方，合同期限在2022年至2043年之間到期，其中包括所需的購買條款。APS估計合同需求約為#美元。12022年為10億美元；7652023年為100萬美元；7032024年為100萬美元；6862025年為100萬美元；6872026年為100萬美元；以及6.910億美元之後。然而，根據此類合同中的某些條款，這些金額可能會有很大差異，這些條款允許我們在某些情況下減少所需的購買量。這些數額包括與購買的電力租賃合同有關的估計承諾額。請參閲註釋9。
 
在上文提到的各種燃料和購買電力合同中，有些煤炭供應合同包括要麼收取要麼付費的條款。目前的煤炭合同有要麼拿要麼付錢的條款，期限到2031年到期。
 
下表彙總了我們估計的煤炭自收自付承諾(以千美元為單位)：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 20222023202420252026此後
煤炭不收即付的承諾(A)$202,917 $201,826 $203,638 $194,192 $195,121 $925,644 
 
(a)接受或支付承諾總額約為#美元。1.9十億美元。這些承諾的淨現值總額約為#美元。1.5十億美元。
 
APS在滿足其實際燃料需求方面的花費可能會超過我們煤炭按需付費合同中的最低購買義務。下表彙總了根據煤炭合同購買的實際金額，其中包括過去三年每年的自負盈虧條款(以千美元為單位)：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
總購買量$219,958 $189,817 $204,888 
 
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合併財務報表合併附註

可再生能源信用額度
 
APS已經簽訂了購買可再生能源信用的合同，以符合RES的要求。APS估計合同需求約為#美元。322022年為100萬美元；302023年為100萬美元；292024年為100萬美元；262025年為100萬美元；222026年為100萬美元；以及87之後的百萬美元。這些金額不包括購買與能源捆綁在一起的可再生能源信用額度。
 
煤礦復墾義務
 
APS必須補償某些煤炭供應商的最終和同期煤礦復墾費用。我們將同期的復墾成本計入運往的煤炭成本的一部分。我們利用對未來預計發生的成本進行的特定場地研究，來估計我們最終的填海義務。這些研究利用各種假設來估計未來的成本。根據最新的填海研究，APS記錄了煤礦最終填海的債務約為#美元。1752021年12月31日為百萬美元，170截至2020年12月31日，這一數字為100萬。根據我們目前的煤炭供應協議，APS預計將為最後的礦山復墾支付以下款項：$172022年為100萬美元；182023年為100萬美元；192024年為100萬美元；202025年為100萬美元；212026年為100萬美元；以及48之後的百萬美元。這些資金存放在託管賬户中，並將根據適用的煤炭供應協議條款分配給某些煤炭供應商。對當前煤炭供應協議的任何修訂都可能改變最終回收的貢獻或成本的時間。對託管賬户的年度付款和對某些煤炭供應商的最終分配可能會根據託管收益進行調整。

超級基金相關事宜
 
“綜合環境響應補償和責任法案”(“超級基金”或“CERCLA”)規定了清理被發現污染土壤、水或空氣的危險物質的責任。那些在污染現場釋放、產生、運輸或處置危險物質的人屬於潛在責任方(“PRPS”)。PRPS可以承擔嚴格的、連帶的和連帶的清理責任。2003年9月3日，美國環保署通知APS，EPA認為APS是摩托羅拉52的PRP發送街道超級基金網站，位於亞利桑那州鳳凰城的可操作單元3(“OU3”)。APS的設施都在這個超級基金網站內。APS和Pinnacle West已經同意EPA對OU3內的APS設施進行某些調查活動。此外，2009年9月23日，APS與EPA和另一家PRP達成協議，自願協助為全工地地下水補救調查和可行性研究(RI/FS)提供資金和管理。根據OU3工作組締約方和環境保護局之間的討論，以及OU3工作組最近為補充OU3的RI/FS而編寫的技術分析的結果，APS預計在2022年第一季度或第二季度敲定RI/FS。 APS與這項調查和研究相關的估計成本約為#美元。3百萬美元。APS預計未來會產生額外支出，但由於整體調查尚未完成，最終補救要求尚未敲定，目前無法合理估計與此相關的支出。
 
2013年8月6日，羅斯福灌區(RID)向亞利桑那州地區法院提起訴訟，起訴APS和24其他被告，聲稱RID的地下水井因被告擁有或運營的設施釋放危險物質而受到污染。訴訟還聲稱，根據超級基金法律，被告有連帶責任擺脱。針對APS的指控源於APS目前和以前對OU3及其周圍設施的所有權。作為
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合併財務報表合併附註

在州政府對該地區地下水污染的調查中，2015年1月25日，ADEQ致函APS，要求提供APS目前和以前對這些設施的所有權可能在多大程度上導致了該地區的地下水污染的信息。APS於2015年5月4日回覆ADEQ。2016年12月16日，二RID環境和工程承包商向APS和RID訴訟中的其他被告提起了一項附屬訴訟，要求追回費用。同一天，另一家RID服務提供商對RID主要訴訟中的某些被告提起了額外的CERCLA輔助訴訟，但將APS和某些其他方排除在被點名的被告之外。由於這些附屬訴訟涉及這些RID供應商據稱發生的過去成本，RID在2016年11月直接裁定這些成本不可收回，因此額外的訴訟不會增加APS與這些問題相關的風險或風險。

2018年4月5日，RID和那起特定訴訟的被告簽署了和解協議，完全解決了RID關於過去和未來成本回收的索賠。APS在這項和解中的份額無關緊要。此外，二環境和工程供應商自願駁回了他們對APS和其他被點名被告的訴訟，沒有偏見。這一命令於2018年4月17日生效。隨着案件的處理，賣家可能會在未來再次提起訴訟。2019年8月16日，服務提供商訴訟的三名直接被告之一馬里科帕縣提交了第三方申訴，要求APS和28其他第三方被告。我們無法預測這些事件的結果，但我們預計結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

亞利桑那州總檢察長事宜

APS收到總檢察長的民事調查要求，要求提供有關向APS客户提供的費率計劃比較工具的信息，以及其他相關問題，包括2017年和解協議及其與2017年和解協議相關的客户教育和外聯計劃中費率的執行情況。在這件事上，APS與總檢察長辦公室進行了充分的合作。2021年2月22日，APS與司法部長達成同意協議，作為解決此事的一種方式。和解的結果是APS支付了$24.75百萬，大約是$24其中的數百萬被退還給客户作為退還。

四角SCR成本回收

作為APS 2019年費率案例的一部分，APS包括恢復Four Corners SCR項目的延期和費率基數效應。2021年11月2日，ACC批准了2019年的費率案件決定，允許大約$194根據2031年7月報廢的假設，SCR相關工廠投資和成本遞延在費率基數中的百萬美元，並在費率中回收、折舊和攤銷。該決定還包括部分和合並不允許#美元。215.5SCR投資和延期的百萬美元。APS認為，SCR工廠投資和相關的SCR成本延期是謹慎的，2021年12月17日，APS向亞利桑那州上訴法院提交了直接上訴通知，要求複審美元。215.5百萬免税額。基於這些投資的部分收回和按當前利率遞延的成本，以及法律上訴程序結果的不確定性，截至2021年12月31日，APS尚未記錄與SCR工廠投資或遞延相關的減值或註銷。如果2019年的差餉案件決定不允許$215.5如果最終維持了100萬的SCR，APS將被要求在其運營結果中記錄約為税後約為500萬美元的費用
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合併財務報表合併附註

$154.4百萬美元。我們無法預測法律挑戰的結果，也無法預測何時解決這一問題。有關四角SCR成本回收的更多信息，請參見注釋4。
 
環境問題
 
APS受到眾多環境法律和法規的約束，這些法規影響到其目前和未來運營的許多方面，包括常規污染物和温室氣體的空氣排放、水質、廢水排放、固體廢物、危險廢物和CCR。這些法律和法規可能會不時變化，對AP施加新的義務，導致資本、運營和其他成本增加。相關的資本支出或運營成本可能是實質性的。APS打算通過我們的費率尋求收回任何此類環境合規成本，但無法預測是否會獲得此類回收。以下擬議和最終規則涉及APS的材料合規性成本。
 
地區性霧霾規則。 APS已經收到了在四角實施污染控制要求的最終規則制定。EPA要求工廠安裝構成BART的污染控制設備，以減少排放對工廠周圍能見度的影響。

根據EPA的最終標準，APS的63四角機組4號和5號機組所需控制費用的百分比份額約為$400一百萬美元，這已經發生了。此外，APS和埃爾帕索簽訂了一項資產購買協議，規定APS或APS的附屬公司購買埃爾帕索的7四角4號和5.4CA號機組的%權益於2016年7月6日購買了埃爾帕索的權益。NTEC於2018年7月3日從4CA手中購買了這一權益。有關NTEC收購的討論，請參閲下面的“四角-4CA問題”。與污染控制相關的成本7%的利息約為$45100萬美元，由NTEC通過收購7%的利息。此外，EPA發佈了Cholla地區霧霾合規的最終規則，該規則不涉及安裝新的污染控制措施，並將取代BART早先對該設施的確定。參見附註4中的“Cholla”，瞭解有關Cholla未來計劃的信息以及與由此產生的監管資產相關的細節。
 
燃煤廢棄物.2014年12月19日，美國環保署發佈了關於飛灰和底灰等CCR處理和處置的最終規定。該規則將CCR作為“資源保護和回收法”(“RCRA”)副標題D下的非危險廢物進行監管，併為現有和新的CCR垃圾填埋場和地面蓄水池以及所有橫向擴建確立了國家最低標準。這些標準包括管理地點限制的標準、設計和運行標準、地下水監測和糾正行動、關閉要求和關閉後護理，以及記錄保存、通知和互聯網張貼要求。該規則一般要求任何現有的無襯砌的CCR地面蓄水池停止接收CCR，並進行改造或關閉，並進一步要求關閉任何無法滿足位置限制或結構完整性的適用性能標準的CCR垃圾填埋場或地面蓄水池。這種封閉要求被認為是對無襯砌的地表蓄水池的“強制封閉”或“原因封閉”，也是近期監管和司法活動的主題，如下所述。

自從這些規定定稿以來，環境保護局已經採取措施大幅修改管理CCR處置的聯邦規則。雖然公用事業行業的請願促使了某些變化，但也有一些變化是由司法審查、法院批准的與環保團體的和解以及對RCRA的法定變化造成的。以下列出了即將進行的監管改革，如果最終敲定，可能會對APS如何管理其燃煤發電廠的CCR產生實質性影響：
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合併財務報表合併附註

•2016年通過《國家水利基礎設施改善法》後，EPA有權授權各州制定自己的CCR管理許可計劃，或者頒發聯邦許可，管理沒有自己許可計劃的州和部落土地上的CCR處置。雖然ADEQ已經採取措施制定CCR許可計劃，但尚不清楚該計劃將於何時實施。2019年12月19日，美國環保署提出了自己的一套管理CCR管理許可證發放的規定。
•2018年3月1日，作為與某些環保組織達成和解的結果，EPA提議將硼添加到觸發糾正行動要求的成分清單中，以修復受CCR處置活動影響的地下水。除了隨後於2019年8月14日發佈的一項提案，即增加一個具體的、基於健康的硼地下水保護標準外，EPA尚未對這一提案採取行動。
•根據2018年8月21日哥倫比亞特區巡迴法院的一項裁決，EPA最近提議對聯邦CCR法規進行相應的修改。該裁決取消併發回了EPA CCR法規中允許運營無線路CCR地面蓄水池的那些條款。2020年7月29日，美國環保署就新規定採取了最終行動，修訂後的最後期限規定，最遲在2021年4月11日之前開始關閉無襯砌的CCR地表蓄水池。 所有符合這些關閉要求的APS處置單位已於2021年4月11日關閉。
•2019年11月4日，美國環保署還提議改變承諾在短期內停止燃燒煤炭的設施有資格替代關閉的方式。 這樣的資格將允許這些工廠的CCR處置單元繼續運營，儘管根據聯邦CCR法規，它們將受到強制關閉的約束。 EPA的最終法規於2020年7月29日採納了這一提議，現在要求EPA明確批准設施使用替代關閉截止日期。關於Cholla設施，APS的替代關閉申請(這將允許在設施現有的無襯砌CCR地面蓄水池內繼續處置CCR，直到2025年4月停止燃煤鍋爐運營的所需日期)已於2020年11月30日提交給EPA，目前正在等待。這項申請將受到公眾意見的影響，可能還會受到司法審查。2022年1月11日，環境保護局開始根據聯邦CCR條例的這一規定發佈擬議的決定，我們預計在2022年收到關於Cholla設施的擬議決定。

目前，我們不能預測這些監管程序的結果，也不能預測環保局何時會對那些仍懸而未決的問題採取最終行動。 根據最終結果，APS管理CCR的相關成本可能會大幅增加，這可能會影響APS的財務狀況、經營業績或現金流。

APS目前在Cholla和Four Corners的灰池和乾燥儲存區處置CCR。APS估計，其遵守四角CCR規則的增量成本份額約為$30100萬美元，其為遵守Cholla的CCR規則而增加的成本份額約為#美元16百萬美元。納瓦霍工廠只在乾燥的垃圾填埋場儲存區處置CCR。為了遵守納瓦霍工廠的CCR規則，APS在增量成本中的份額約為#美元。1一百萬美元，這已經發生了。此外，CCR規則要求持續的、分階段的地下水監測。

截至2018年10月，APS已完成對觸發評估監測的CCR處置單位的統計分析。APS確定其在Cholla和Cholla的幾個CCR處置單位
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合併財務報表合併附註

Four Corners將需要採取糾正措施。此外，根據目前的規定，所有此類處置單位必須最遲在2021年4月11日之前停止運營並開始關閉(但需要另行關閉的處置單位除外)。APS於2019年6月14日完成了對糾正措施的評估；然而，支持補救措施選擇的額外調查和工程分析仍在進行中。此外，APS還將徵求公眾意見，並主持公開聽證會，作為這一過程的一部分。根據到目前為止完成的工作，APS目前估計其在Four Corners的糾正行動和監測費用的份額可能在#美元之間10百萬至$15百萬美元，這將在30年內發生。對Cholla進行類似的成本估算所需的分析目前仍在進行中。隨着APS繼續實施CCR規則的糾正措施評估流程，當前的成本估算可能會發生變化。鑑於在我們完全完成整改行動評估過程之前可能存在的不確定性，我們無法預測對公司的任何最終影響；然而，目前我們不相信Cholla的成本估計和Four Corners的成本估計的任何潛在變化會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

清潔電力計劃/負擔得起的清潔能源法規。2019年6月19日，EPA對其廢除EPA 2015年清潔電力計劃(CPP)並用一項新規則--“負擔得起的清潔能源(ACE)條例”取而代之的提案採取了最終行動。EPA最初在2015年8月3日敲定了CPP，這樣的規則對電力行業的影響將比ACE法規廣泛得多。2021年1月19日，美國華盛頓特區巡迴上訴法院撤銷了ACE法規，並將其發回EPA，以制定與法院裁決一致的新的現有發電廠碳法規。這項裁決支持了對聯邦“清潔空氣法”的廣泛看法，這與美國環保署2015年的CPP一致。儘管如此，2021年10月29日，美國最高法院宣佈，它將接受對華盛頓特區巡迴法院1月份撤銷ACE法規的裁決的司法審查。雖然拜登政府已經表達了根據《清潔空氣法》更積極地監管該領域碳排放的意圖，但目前我們無法預測EPA正在進行的規則制定程序或正在進行的訴訟的結果，這些訴訟涉及EPA根據《清潔空氣法》監管現有發電廠碳排放的權力範圍。

其他可能涉及材料合規成本的環境法規包括與污水排放限制、臭氧國家環境空氣質量標準相關的法規，以及涉及《清潔空氣法》、《清潔水法》、《瀕危物種法》、RCRA、超級基金、納瓦霍民族以及我們發電廠供水的其他法規或事項。遵守當前和未來環境法規的財務影響可能會危及我們燃煤電廠的經濟可行性，也可能危及發電廠參與者資助任何必要的設備升級或繼續參與這些電廠的意願或能力。繼續擁有某些資源，特別是我們的燃煤電廠的經濟性可能會惡化，這些電廠可能會提前退役，這可能會導致資產減值。APS將尋求收回工廠任何剩餘投資的賬面價值以及與提前退休相關的其他成本，但無法預測是否會獲得這樣的收回。
 
四角國家排污消除系統(“NPDES”)許可證

最新的NPDES四角許可證於2019年9月30日頒發。 根據幾個環保團體於2019年11月1日提交的文件，環境上訴委員會(EAB)開始審查四角NPDES許可證。 環保局隨後於2019年9月30日發佈了修訂後的最終NPDES四角許可證。 根據幾個環保組織於2019年11月1日提交的文件，EAB再次着手審查四角NPDES許可證。 關於這一上訴的口頭辯論
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合併財務報表合併附註

於2020年9月3日舉行，EAB於2020年9月30日拒絕了環保組織的請願書。 2021年1月22日，環保組織向美國第九巡迴上訴法院提交了一份請願書，要求對EAB的決定進行復審。2019年9月的許可證在上訴期間仍然有效。 截至2021年11月11日，包括APS在內的本案當事人就此事達成初步和解協議。 對該協議的審查，包括公眾評論，目前正在等待EPA的審查。 儘管達成了這一初步協議，但我們無法預測這些上訴程序的結果，包括進一步的和解討論，以及如果和解努力失敗，上訴最終成功，該結果是否會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。

四角

4Ca物質

2016年7月6日，4CA收購了埃爾帕索的7四角的%權益。NTEC購買了這個7%利息o2018年7月3日，從4CA開始。NTEC購買了7按4CA賬面價值計算的%利息，約為$70根據一張有擔保的有息本票，該公司將在四年內支付4加元的收購價。該票據以APS根據2016年煤炭供應協議欠NTEC的部分款項作為擔保。截至2021年12月31日，票據餘額約為$9.2百萬美元。NTEC繼續按照票據條款付款。由於其剩餘期限較短，以及其他因素，預計不會出現與票據相關的信貸損失。

在與出售有關的交易中，Pinnacle West保證了NTEC對Four Corners的其他所有者的某些義務，例如NTEC的7資本支出和運營維護費用的%份額。Pinnacle West的擔保由APS根據2016年煤炭供應協議欠NTEC的一部分款項擔保。

財務保證
 
在正常業務過程中，我們從金融機構和其他第三方獲得備用信用證和擔保債券。這些工具保證了我們未來的業績，並在我們不履行業績的情況下為第三方提供財務和業績保證。這些工具支持商品合同、附帶義務和其他交易。截至2021年12月31日，備用信用證總額約為1美元。5100萬美元，將於2022年到期。截至2021年12月31日，2023年到期的擔保債券總額約為美元。14百萬美元。在適用的情況下，這些工具承保的基礎負債反映在我們的資產負債表上。因此，信用證和擔保債券本身沒有反映出額外的責任。
 
我們簽訂的協議包括與我們某些協議引起或相關的責任相關的賠償條款。最重要的是，APS已同意就某些税務問題對帕洛維德出售回租交易中的股權參與者和其他各方進行賠償。一般來説，賠償條款中沒有明確規定最高賠償義務，因此，無法合理估計此類賠償條款規定的債務的總體最高金額。根據歷史經驗和對具體賠償的評估，我們不認為與此類賠償條款有關的任何重大損失是可能的。
 
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合併財務報表合併附註

Pinnacle West已經發布了父母擔保，並根據某些擔保債券為APS提供了賠償，這些擔保債券在2021年12月31日並不重要。與4CA的銷售有關7為了獲得NTEC%的權益，Pinnacle West將保證NTEC對Four Corners的其他所有者承擔的某些義務。有關此保證的信息，請參閲上面的“四角-4CA問題”。Pinnacle West不需要在這一保證下表現。擔保中並無明確列明最高責任，因此，無法合理估計該擔保項下責任的整體最高金額；然而，吾等認為該擔保的公允價值(包括預期信貸損失)並不重要。

關於BCE收購密蘇裏州Clear Creek風力發電場和明尼蘇達州Noble 2風力發電場的少數股權，Pinnacle West發佈了母公司擔保，以保證BCE子公司有義務為項目建設提供必要的股本貢獻(“股權出資擔保”)，並向項目借款人支付生產税抵免資金(“PTC擔保”)。Pinnacle West擔保的金額在根據各自的擔保協議付款時減少。截至2021年12月31日剩餘的股權出資擔保在金額上並不重要(約為#美元)。2百萬美元)和PTC擔保(約為$37(截至2021年12月31日)，目前預計將在適用項目商業運營日期後10年終止。

關於bce的一家特殊目的子公司就februa訂立的信貸協議。RY2022年11月11日，Pinnacle West已根據信貸安排為股權過橋貸款提供全額擔保。有關更多詳細信息，請參見注釋7。
 
12.     資產報廢義務
 
2021年，APS修訂了Cholla現有ARO的費用估計數，這與關閉池塘和設施的最新估計數有關，這導致ARO增加了約#美元。28百萬美元。請參閲附註4和11中的其他詳細信息。

2020年，APS修訂了Cholla現有ARO的費用估計數，涉及關閉池塘和設施的最新估計數，以及Four Corners和Navajo工廠的費用估計數，涉及糾正行動和水監測費用，導致ARO增加#美元。6百萬美元。同樣在2020年，更新的Four Corners退役研究最終確定了更新的關閉日期2031年，這導致ARO增加了#美元。13百萬美元。

下表顯示了我們的ARO的變化(以千美元為單位)：

 20212020
年初的資產報廢義務$705,083 $657,218 
可歸因於以下方面的變化：  
增值費用38,437 38,652 
聚落(4,111)(9,710)
估計現金流修正27,973 18,923 
年底的資產報廢義務$767,382 $705,083 
 
根據監管會計，APS應計其受監管公用事業資產的搬遷成本，即使沒有法律義務進行搬遷。監管責任詳情見附註4。
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合併財務報表合併附註


13.    公允價值計量
 
我們在公允價值層次中對以公允價值列賬的資產和負債進行分類。這個層次結構對用於確定公允價值的投入的質量和可靠性進行排名，然後將其分類並按以下三種類別之一進行披露。公允價值層次結構的三個層次是：
 
第1級-投入是指在計量日期相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。

第2級-其他重要的可觀察到的投入，包括類似資產或負債在活躍市場的報價；非活躍市場的報價，以及其投入是可觀測的模型衍生估值(如收益率曲線)。
 
第三級--具有重要的不可觀察到的投入的估值模型，市場活動很少或根本沒有市場活動的支持。這一類別的工具可能包括長期衍生品交易，這些交易的估值由於交易時間的長短而無法觀察到，期權以及在沒有可觀察到的市場數據的地點進行的交易。我們使用的估值模型利用現貨價格、遠期價格、歷史市場數據和其他因素來預測未來的價格。
 
資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。因此，即使估值可能包括容易觀察到的重要輸入，也可以將估值歸類為3級。我們最大限度地使用可觀察到的輸入，最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。我們主要依靠市場方法，即對相同和/或可比較的資產和負債使用價格和其他市場信息。如果沒有現成的市場數據，投入可能會反映我們自己對市場參與者將使用的投入的假設。我們對公允價值計量的投入和特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響公允價值資產和負債的估值以及它們在公允價值層級中的配置。我們通過獲取可觀察到的經紀商報價、審查實際市場活動以及評估交易量來評估市場是否活躍。當報價對經紀人有約束力時，我們認為經紀人報價是可觀察的輸入，我們可以用市場活動驗證報價，或者我們可以確定經紀人用來得出報價的輸入是可觀察的。

某些工具已經使用資產淨值的概念進行了估值，認為這是一種實際的權宜之計。這些工具通常被構建為向多個投資者提供股票或單位的投資公司，目的是提供回報。這些工具類似於共同基金；然而，它們的資產淨值通常不會公佈和公開提供，也不會在交易所交易。我們的公允價值披露中包括使用資產淨值作為實際權宜之計進行估值的工具；然而，根據公認會計原則，不在公允價值層級中進行分類。

經常性公允價值計量
 
我們將經常性公允價值計量應用於現金等價物、衍生工具以及核退役信託和其他特殊用途基金持有的投資。在年度基礎上，我們對退休和其他福利計劃中持有的資產進行公允價值計量。有關我們退休和其他福利計劃中持有的計劃資產的公允價值討論，請參見附註8。
 
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合併財務報表合併附註

現金等價物
 
現金等價物代表對貨幣市場基金的某些投資，這些投資使用活躍市場的報價進行估值。

風險管理活動-衍生工具
 
交易所交易的商品合約使用未經調整的報價進行估值。對於非交易所交易的商品合約，我們根據買入價和賣出價的平均值計算公允價值，折現以反映淨現值。我們對與未來承諾估值相關的一些風險保持一定的估值調整。其中包括對流動性和信用風險的估值調整。流動性估值調整代表瞭如果所有不匹配的頭寸都被平倉或對衝將產生的成本。信貸估值調整代表我們對交易對手的淨風險敞口的估計信貸損失，考慮到淨額結算協議、交易對手信用評級的預期違約經驗以及投資組合的整體多元化。我們堅持管理層認為將整體信用風險降至最低的信貸政策。
 
由於合約的長期性、產品的特性或交易的獨特位置，某些非交易所交易的商品合約是基於不可觀察的投入進行估值的。我們的長期能源交易包括近期部分的可觀察估值和交易長期部分的不可觀察估值。我們主要依靠經紀人的報價來對這些工具進行估值。當我們的估值使用經紀人報價時，我們會執行各種控制程序，以確保報價的制定符合公允價值會計準則。這些控制包括通過與其他經紀商報價進行比較來評估報價的合理性，審查歷史價格關係，以及評估市場活動。當沒有經紀商報價時，用於計算公允價值的主要估值技術是使用同一地區流動性較高交割點的可觀察市場數據和流動性較差交割點的實際交易來推斷遠期定價曲線。
 
當不可觀察到的部分對交易的整體估值具有重要意義時，整個交易被歸類為3級。
 
核退役信託和其他特殊用途基金的投資
 
核退役信託和其他特殊用途基金投資於固定收益和股權證券。其他特殊用途基金包括煤炭回收託管賬户和現役工會員工醫療賬户。有關我們投資賬户的更多討論，請參見附註19。

我們使用受託人和託管代理提供的信息對固定收益和股權證券投資進行估值。我們的受託人和託管代理使用定價服務，這些服務利用下面描述的估值方法來確定公平的市場價值。我們制定了內部控制程序，以確保這些信息與公允價值會計準則保持一致。這些程序包括使用獨立的定價來源評估估值，核實定價是否可以得到近期實際市場交易的支持，評估等級分類，將投資回報與基準進行比較，以及獲取和審查關於受託人和託管代理的內部運營控制和估值過程的獨立審計報告。

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合併財務報表合併附註

固定收益證券

美國財政部發行的固定收益證券使用活躍的市場報價進行估值，通常被歸類為一級。公司、市政當局和其他機構發行的固定收益證券(包括抵押貸款支持工具)的估值使用不活躍的市場報價、類似證券的活躍市場報價，或通過計算納入可觀察到的投入，如收益率曲線和相對於此類收益率曲線的利差。這些固定收益工具被歸類為2級。只要有可能，就會獲得多個市場報價，這使得交叉核對驗證成為可能。主要價格來源是根據資產類型、類別或證券發行確定的。

固定收益證券還可能包括對存單、可變利率票據、定期存款賬户、美國財政部和機構債務、美國財政部回購協議、商業票據和其他短期工具的短期投資。這些工具使用活躍的市場價格或利用上述可觀察到的投入進行估值。

股權證券

核退役信託的股權安全投資是通過混合基金間接持有的。混合基金的估值使用基金的資產淨值作為實際的權宜之計。基金的資產淨值主要來自基金持有的標的權益證券的活躍市場報價。我們可以在資產淨值每半個月進行一次混合基金的交易。混合基金由一家銀行負責管理，並根據跟蹤標準普爾500指數(S&P500 Index)表現的既定目標持有投資。由於混合基金的股票只提供給有限的一羣投資者，因此它們不被認為是在活躍的市場上交易的。由於這些工具是使用資產淨值進行估值的，作為一種實際的權宜之計，它們沒有被歸類到公允價值等級中。

核退役信託和其他特殊用途基金還可能持有股票證券，包括交易所交易共同基金(ETF)和貨幣市場賬户，用於短期流動性目的。這些短期、高流動性的投資使用活躍的市場價格進行估值。

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合併財務報表合併附註

 公允價值表
 
下表顯示了我們的資產和負債在2021年12月31日的公允價值，這些資產和負債是在經常性基礎上按公允價值計量的(以千美元為單位)：

1級2級3級其他總計
資產
風險管理活動-衍生工具：
商品合約$— $115,079 $— $(4,690)(a)$110,389 
核退役信託基金：
股權證券45,264 — — (27,782)(b)17,482 
美國混合型股票基金— — — 595,048 (c)595,048 
美國國債240,745 — — — 240,745 
公司債務— 203,454 — — 203,454 
抵押貸款支持證券— 155,574 — — 155,574 
市政債券— 72,189 — — 72,189 
其他固定收益— 10,265 — — 10,265 
小計核退役信託基金286,009 441,482 — 567,266 1,294,757 
其他專項使用資金：
股權證券47,570 — — 936 (b)48,506 
美國國債298,170 — — — 298,170 
市政債券— 11,734 — — 11,734 
其他專項資金小計345,740 11,734 — 936 358,410 
總資產$631,749 $568,295 $— $563,512 $1,763,556 
負債
風險管理活動-衍生工具：
商品合約$— $(4,740)$(2,738)$3,105 (a)$(4,373)

(a)代表交易對手淨額結算、保證金和抵押品。參見注釋16。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。
(c)使用資產淨值進行估值是一種實際權宜之計，因此不在公允價值層次中分類。



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合併財務報表合併附註

下表顯示了我們的資產和負債在2020年12月31日的公允價值，這些資產和負債是在經常性基礎上按公允價值計量的(以千美元為單位)：
 
1級2級3級其他總計
資產
風險管理活動-衍生工具：
商品合約$— $9,016 $4 $(4,271)(a)$4,749 
核退役信託基金：
股權證券29,796 — — (17,828)(b)11,968 
美國混合型股票基金— — — 610,055 (c)610,055 
美國國債164,514 — — — 164,514 
公司債務— 149,509 — — 149,509 
抵押貸款支持證券— 99,623 — — 99,623 
市政債券— 89,705 — — 89,705 
其他固定收益— 13,061 — — 13,061 
小計核退役信託基金194,310 351,898 — 592,227 1,138,435 
其他專項使用資金：
股權證券37,337 — — 504 (b)37,841 
美國國債203,220 — — — 203,220 
市政債券— 13,448 — — 13,448 
其他專項資金小計240,557 13,448 — 504 254,509 
總資產$434,867 $374,362 $4 $588,460 $1,397,693 
負債
風險管理活動-衍生工具：
商品合約$— $(20,498)$(1,107)$2,986 (a)$(18,619)
(a)代表交易對手淨額結算、保證金和抵押品。參見注釋16。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。
(c)使用資產淨值進行估值是一種實際權宜之計，因此不在公允價值層次中分類。
 
公允價值計量分類為第3級
 
我們能源衍生合約的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入包括經紀商報價，這些報價主要由於報價的長期性質或產品的其他特徵而無法被確認為可觀測的投入。孤立地對這些投入進行重大改變將導致公允價值計量顯著提高或降低。我們衍生品合同公允價值的變化，包括與不可觀察到的投入相關的變化，通常不會因為監管會計處理而影響淨收入。請參閲註釋4。
 
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合併財務報表合併附註

由於我們分類為3級的遠期商品合約目前處於淨買入狀態，我們預計標的商品的價格上漲將導致相關合約的公允淨值增加。相反，如果標的商品的價格下降，相關合約的公允淨值可能會下降。

其他不可察覺的估值投入包括信貸和流動資金儲備，這些投入對我們的估值沒有實質性影響；然而，這些投入的重大變化也可能導致公允價值計量的增加或降低。
 
未按公允價值列賬的金融工具
 
我們短期借款的賬面價值接近公允價值，屬於公允價值等級的第二級。有關我們的長期債務公允價值，請參閲附註7。NTEC與出售4CA在Four Corners的權益有關的應收票據利息為3.9年利率為%，賬面價值為$9截至2021年12月31日，綜合資產負債表中顯示的百萬美元。賬面金額與應收票據的公允價值並無重大差異，並歸類於公允價值層次的第3級。有關4CA事項的更多信息，請參見注釋11。

14.    每股收益

下表列出了Pinnacle West的基本每股收益和稀釋後每股收益(單位為千，每股金額除外)的計算方法：
 202120202019
普通股股東應佔淨收益$618,720 $550,559 $538,320 
加權平均已發行普通股-基本112,910 112,666 112,443 
稀釋證券的淨影響：   
或有可發行履約股和限制性股票單位282 276 315 
加權平均已發行普通股-稀釋113,192 112,942 112,758 
加權平均已發行普通股每股收益
普通股股東應佔淨收益-基本$5.48 $4.89 $4.79 
普通股股東應佔淨收益-攤薄$5.47 $4.87 $4.77 

15.    基於股票的薪酬
 
Pinnacle West有激勵性薪酬計劃，根據該計劃，董事會的高管、關鍵員工和非高管成員將獲得基於股票的薪酬。根據《2021年長期激勵計劃》(《2021年計劃》)授予的獎勵形式可以是股票授予、限制性股票單位、股票單位、業績股、限制性股票、股息等價物、業績股單位、業績現金、激勵和不合格股票期權、股票增值權。2021年計劃授權最多1.5100萬股普通股可供授予。截至2021年12月31日，1.2根據2021年計劃，可發行的普通股為100萬股。在2021年、2020年和2019年期間，公司以限制性股票單位、股票單位、股票授予和績效股票的形式授予獎勵。二零一二年至二零二一年五月的獎勵是根據二零一二年長期獎勵計劃(“二零一二計劃”)發放，而二零零七年至二零一一年的獎勵則根據二零零七年長期獎勵計劃(“二零零七年計劃”)發放。根據2012年或2007年的計劃，不得授予新的獎勵。
178
目錄

合併財務報表合併附註

基於股票的薪酬費用和活動
 
基於股票的薪酬計劃的淨收入中包括的薪酬成本為#美元。182021年為100萬美元，18到2020年達到100萬美元，182019年將達到100萬。資本化的薪酬成本在所有年份都是無關緊要的。與股票薪酬安排相關的所得税優惠為#美元。32021年為100萬美元，4到2020年達到100萬美元，72019年將達到100萬。

截至2021年12月31日，大約有11與基於非既得性股票的薪酬安排相關的未確認薪酬成本為100萬美元。我們預計在加權平均期內確認這些成本2好幾年了。

歸屬股份的總公允價值為$。222021年為100萬美元，222020年為100萬美元，212019年將達到100萬。
 
下表是過去三年每年授予的獎項和加權平均授予日期公允價值的摘要：

限制性股票單位、股票授予和股票單位(A)業績份額(B)
 202120202019202120202019
已批出的單位152,345 118,403 109,106 161,840 122,830 142,874 
加權平均授權日公允價值$76.72 $71.70 $89.15 $82.42 $104.74 $92.16 
(a)授予的單位包括將以現金結算的獎勵51,074 in 2021, 45,646 in 2020, and 48,972 in 2019.
(b)反映目標支出水平。
 
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目錄

合併財務報表合併附註

下表彙總了截至2021年12月31日的非既得獎勵狀況以及年內變化情況：

限制性股票單位、股票授予和股票單位業績股
股票加權平均
授予日期
公允價值		股份(B)加權平均
授予日期
公允價值
2021年1月1日未歸屬220,557 $77.93 260,004 $98.28 
授與152,345 76.72 161,840 82.42 
既得(115,099)80.50 (136,070)92.16 
沒收(C)(4,647)80.11 (5,092)95.07 
2021年12月31日未歸屬253,156 (a)79.37 280,682 92.16 
截至2021年12月31日未完成的既得獎勵88,706 136,070 
(a)包括118,538將以現金結算的獎勵。
(b)非既得性業績份額反映在目標支付水平。
(c)我們會在罰沒發生時對其進行核算。

與限制性股票單位有關的已支付的基於股份的負債為#美元。4百萬，$6百萬美元，以及$52021年、2020年和2019年分別為100萬。這包括用於結算限制性股票單位的現金#美元。3百萬，$4百萬美元，以及$52021年、2020年和2019年分別為100萬。現金結算的限制性股票單位被歸類為責任獎勵。所有業績股票都被歸類為股權獎勵。
 
限制性股票單位、股票授予和股票單位
 
限制性股票單位授予高級管理人員和關鍵員工。限制性股票單位通常在一年內以相等的年度分期付款方式授予和結算。4-授予日期之後的一年期間。歸屬通常依賴於歸屬期間的連續服務；然而，授予符合退休資格的員工的獎勵將在員工退休時授予。獲獎者通常選擇接受以下兩種方式之一的付款100%股票，100現金百分比，或50%的現金和50庫存百分比。限制性股票單位獎勵通常包括股息等值特徵。這一功能允許每個獎勵累積股息權利，等同於如果他們直接擁有股票，他們將獲得的股息。股息權利息每季度複利一次。如果獎勵被沒收，員工無權獲得這些股票的股息。

限制性股票單位獎勵的補償成本以獎勵的公允價值為基礎，公允價值為本公司股票在計量日的市場價格。將以現金結算的限制性股票單位獎勵被記為責任獎勵，補償成本最初在授予日使用公司的收盤價計算，並在每個資產負債表日重新計量。將以股票結算的限制性股票單位獎勵計入股權獎勵，補償成本按授予日公司收盤價計算。補償成本根據獎勵的公允價值在必要的服務期內確認。
 
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目錄

合併財務報表合併附註

股票授予發放給董事會的非官方成員。他們可以選擇接受股票贈與，或者推遲到較晚的日期再接受股票單位，以代替股票贈與。選擇延期的董事會成員可以選擇接受以下兩種付款中的一種100%股票，100現金百分比，或50%的現金和50庫存百分比。每個股票單位可以兑換成一股股票。股息單位應計股息權利，相當於董事若直接擁有股息，股息等於授出日至支付日的既有限制性股票單位或股票單位數目，再加上季度複利的股息額。股息和利息根據董事的選舉，以股票、現金或50%的現金和50庫存百分比。
 
業績分享獎
 
績效股票獎勵授予高級管理人員和關鍵員工。這些獎項包含二單獨的性能標準，這些標準會影響在以下情況下可能收到的股票數量：3-年度業績期間符合業績標準。對於第一個標準，將授予的股票數量基於非財務業績指標(即指標成分)。其他準則基於Pinnacle West相對於指定公用事業指數中其他公司的TSR的總股東回報(“TSR”)(即TSR成分)。具體發行的股票數量將從0%至200目標獎勵的%。收到的股份包括以股票支付的股息權，股息權等於如果接受者直接擁有股票將獲得的股息金額，相當於從授予日期到支付日期的既有履約股票數量加上季度複利。如果獎金被沒收或未達到業績標準，員工將無權獲得這些股票的股息。
 
績效股票獎勵計入股權獎勵，薪酬成本以授予日獎勵的公允價值為基礎。與獎勵的公制部分相關的補償成本以授予日公司的收盤價為基礎，在必要的服務期內根據預期歸屬的股票數量確認補償成本。管理層評估在每個資產負債表日期達到指標組成部分的可能性。如果最終沒有達到度量成分標準，則不確認與度量成分相關的補償成本，並且將先前確認的任何補償成本倒置。與獎勵的TSR部分相關的補償成本使用蒙特卡洛模擬估值模型確定，補償成本在必要的服務期內按比例確認，無論實際歸屬的股票數量如何。

16.    衍生會計
 
衍生金融工具用於管理大宗商品價格以及電力、天然氣、排放津貼和利率等運輸成本的風險敞口。與市場波動相關的風險通過利用各種實物和金融衍生工具來管理，包括期貨、遠期、期權和掉期。作為我們整體風險管理計劃的一部分，我們可能會使用衍生工具來對衝電力和天然氣的買賣。符合某些對衝會計標準的衍生工具可被指定為現金流對衝，用於限制我們在預測交易中對現金流可變性的風險敞口。這類工具的市值變動與套期保值交易的價格變動高度相關。衍生工具也是出於經濟套期保值的目的。雖然經濟套期保值可能會減輕大宗商品價格波動的風險敞口，但這些工具並未被指定為會計套期保值。具有相同條款(數量、交貨點和交貨期)且
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目錄

合併財務報表合併附註

不流動的電力被淨額計算，這降低了我們綜合損益表中的收入以及燃料和購買的電力成本，但不影響我們的財務狀況、淨收入或現金流。
  
我們的衍生工具(不包括符合範圍例外的工具)在資產負債表上作為資產或負債記錄，並按公允價值計量。關於公允價值計量的討論見附註13。衍生工具如果需要實物交割，則可能符合正常購買和正常銷售範圍的例外條件，且數量代表在正常業務過程中交易的數量。符合正常購買和銷售範圍例外條件的衍生工具按權責發生制會計方法核算，不包括在以下衍生工具討論和披露中。

對於其受監管的業務，APS將推遲到未來的費率處理100根據PSA機制衍生產品的未實現損益的%，否則將在收入中確認。衍生品的已實現損益根據PSA遞延，只要金額高於或低於基本燃油率。見附註4.下表中衍生工具的損益代表在PSA延期生效前反映在收入中的金額。

下表顯示了衍生品的未償還名義總額，包括購買和銷售(不反映淨頭寸)：
 
數量
商品計量單位2021年12月31日2020年12月31日
電源GWh— 368 
燃氣十億立方英尺155 205 
 
衍生工具的損益
 
下表提供了APS在指定現金流量會計套期保值關係中衍生工具的損益信息(以千美元為單位)：
 
財務報表年終
十二月三十一日，
商品合約位置202120202019
將累積保單的虧損重新分類為收入(已實現的有效部分)(A)燃料和購進功率(B)$— $(763)$(1,512)
(a)在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的幾年中，我們不是損益從累積保單重新分類為與終止現金流對衝相關的收益。
(b)金額是在PSA延期的影響之前。
 
在接下來的12個月裏，我們估計不是金額將從累積的保監處重新分類為收入。就APS而言，指定現金流量會計對衝關係中所有衍生工具的交付期均已屆滿。
 
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目錄

合併財務報表合併附註

下表提供了未被指定為會計套期保值工具的衍生工具的損益信息(以千美元為單位)：
財務報表年終
十二月三十一日，
商品合約位置202120202019
在收入中確認的淨收益(虧損)燃料和購入電力(A)$216,847 $(3,178)$(84,953)
(a)金額是在PSA延期的影響之前。

綜合資產負債表中的衍生工具

我們的衍生品交易通常是根據標準化或定製協議執行的，這些協議包括抵押品要求，如果發生違約，將允許淨額計算與單一交易對手相關的正面和負面風險敞口。允許抵消與單一交易對手相關的正面和負面風險敞口的協議被視為主要淨額結算安排。與擁有主要淨額結算安排的交易對手的交易被抵銷，並在綜合資產負債表中淨額報告。不允許正、負頭寸抵消的交易在綜合資產負債表上報告總額。

我們不會將交易對手的當前衍生品合約與交易對手的非當前衍生品合約相抵，儘管我們的主要淨額結算安排將允許在發生違約時抵消當前和非當前頭寸。這些類型的交易可能包括非衍生工具、符合範圍例外的衍生品、已結算頭寸產生的貿易應收賬款和貿易應付賬款，以及其他形式的非現金抵押品(如信用證)。這些類型的交易不包括在下面提供的抵銷表格中。
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目錄

合併財務報表合併附註

下表提供了有關我們按毛數報告的風險管理活動的公允價值以及抵消影響的信息。這些金額與商品合同有關，位於我們綜合資產負債表的風險管理活動項目的資產和負債中。
 
截至2021年12月31日：
(千美元)		毛收入
公認的
衍生品
 (a)		金額
偏移量
(b)		網絡
公認的
衍生品		其他
 (c)		金額
報道時間
資產負債表
流動資產$66,777 $(3,346)$63,431 $50 $63,481 
投資和其他資產48,302 (1,394)46,908 — 46,908 
總資產115,079 (4,740)110,339 50 110,389 
流動負債(6,084)3,346 (2,738)(1,635)(4,373)
延期信貸和其他(1,394)1,394 — — — 
總負債(7,478)4,740 (2,738)(1,635)(4,373)
總計$107,601 $— $107,601 $(1,585)$106,016 
(a)我們所有的總認可衍生工具均須遵守總淨額結算安排。
(b)沒有向交易對手提供現金抵押品，也沒有從交易對手那裏收到需要抵銷的現金抵押品。
(c)表示不受抵銷影響的現金抵押品和現金保證金。金額涉及非衍生工具、符合範圍例外的衍生工具，或超過認可衍生工具的抵押品和保證金。包括從交易對手收到的現金抵押品#美元1,635以及提供給交易對手的現金保證金為#美元50.

截至2020年12月31日：
(千美元)		毛收入
公認的
衍生品
 (a)		金額
偏移量
(b)		網絡
公認的
衍生品		其他
 (c)		金額
報道時間
資產負債表
流動資產$5,870 $(2,939)$2,931 $— $2,931 
投資和其他資產3,150 (1,332)1,818 — 1,818 
總資產9,020 (4,271)4,749 — 4,749 
流動負債(9,211)2,939 (6,272)(1,285)(7,557)
延期信貸和其他(12,394)1,332 (11,062)— (11,062)
總負債(21,605)4,271 (17,334)(1,285)(18,619)
總計$(12,585)$— $(12,585)$(1,285)$(13,870)
(a)我們所有的總認可衍生工具均須遵守總淨額結算安排。
(b)沒有向交易對手提供現金抵押品，也沒有從交易對手那裏收到需要抵銷的現金抵押品。
(c)表示不受抵銷影響的現金抵押品和現金保證金。金額涉及非衍生工具、符合範圍例外的衍生工具，或超過認可衍生工具的抵押品和保證金。包括從交易對手收到的現金抵押品#美元1,285.

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合併財務報表合併附註

信用風險與信用相關或有特徵
 
在交易對手不履行或不付款的情況下，我們面臨損失，並與許多交易對手簽訂了風險管理合同。截至2021年12月31日，我們有三個交易對手，我們對這些交易對手的風險敞口約為38Pinnacle West$110百萬美元的風險管理資產。這一風險敞口涉及與交易對手的主協議，所有三家公司都被評為投資級。我們的風險管理流程評估和監控所有交易對手的財務風險敞口。儘管我們的絕大多數交易對手的債務被信用評級機構評為投資級，但其中一個或多個交易對手仍有可能違約，從而對特定時期的綜合收益造成重大影響。該投資組合中的交易對手主要由金融機構、主要能源公司、市政當局和當地配電公司組成。我們堅持我們認為將整體信用風險降至可接受範圍內的信貸政策。我們交易對手的信用質量的確定是基於許多因素，包括信用評級和我們對其財務狀況的評估。為了管理信用風險，我們採用抵押品要求和標準化協議，允許對與單一交易對手相關的正面和負面風險敞口進行淨額結算。估值調整已確定，代表我們對交易對手的整體風險敞口的估計信貸損失。
 
我們的某些衍生工具合約包含與信用風險相關的或有特徵，其中包括投資級信用評級條款、與信用相關的交叉違約條款和足夠的擔保條款。充分的擔保條款允許有合理不確定性理由的交易對手根據主觀事件和/或條件要求額外抵押品。對於那些淨負債、或有投資級信用的衍生品工具，如果我們的債務信用評級降至投資級以下(低於BBB-對於標準普爾(Standard&Poor‘s)或惠譽(Fitch)或對於穆迪(Moody’s)低於Baa3)，交易對手可能會要求額外的抵押品。
 
下表提供了有關我們的衍生工具的信息，這些衍生工具具有與信用風險相關的或有功能(以千美元為單位)：
 2021年12月31日
淨負債狀況下衍生工具的公允價值合計$7,478 
已過帳的現金抵押品— 
信用風險相關或有功能完全觸發時的額外現金抵押品(A)2,658 
(a)這一金額是在交易對手淨額結算後計算的，包括那些有資格獲得範圍例外的合同，這些合同不包括在上述衍生品細節之外。
 
我們還有與能源相關的非衍生品工具合約，具有投資級信用相關的或有特徵，這也可能需要我們提供大約$的額外抵押品。88如果我們的債務信用評級降至投資級以下，就會有100萬美元。

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合併財務報表合併附註

17.    其他收入和其他費用
 
下表提供了Pinnacle West在2021年、2020年和2019年的合併其他收入和其他支出的詳細信息(以千美元為單位)：
 
 202120202019
其他收入：   
利息收入$6,726 $12,210 $10,377 
投資收益(虧損)--淨額— 2,358 — 
四角債務回報SCR延期(注4)14,955 15,865 19,541 
奧科蒂略現代化項目的債務回報(注4)23,366 26,121 20,282 
雜類53 149 63 
其他收入合計$45,100 $56,703 $50,263 
其他費用：   
營業外成本$(13,008)$(12,400)$(10,663)
投資收益(虧損)--淨額(1,367)— (1,835)
雜類(11,021)(45,376)(a)(5,382)
其他費用合計$(25,396)$(57,776)$(17,880)
(a)2020年的雜項數額包括大約#美元的捐款。10向APS基金會捐贈100萬美元，約合600萬美元25.2與有條件現金轉移計劃相關的100萬美元。請參閲註釋4。
 

其他收入和其他費用(簡寫為APS)
 
下表提供了APS在2021年、2020年和2019年的其他收入和其他費用的詳細信息(單位：千美元)：
 
 202120202019
其他收入：   
利息收入$4,692 $9,621 $6,998 
四角債務回報SCR延期(注4)14,955 15,865 19,541 
奧科蒂略現代化項目的債務回報(注4)23,366 26,121 20,282 
雜類40 148 63 
其他收入合計$43,053 $51,755 $46,884 
其他費用：   
營業外成本$(10,080)$(10,659)$(9,612)
雜類(8,817)(43,035)(a)(3,378)
其他費用合計$(18,897)$(53,694)$(12,990)
(a)2020年的雜項數額包括大約#美元的捐款。10向APS基金會捐贈100萬美元，約合600萬美元25.2與有條件現金轉移計劃相關的100萬美元。請參閲註釋4。

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目錄

合併財務報表合併附註

18.    帕洛維德回租可變利息實體
 
1986年，APS與三獨立的VIE出租人信託實體，以便出售和租回帕洛維德2號機組和相關共同設施的權益。在2021年4月1日之前，租賃條款允許APS根據以下條款保留資產至2023年 一租約和另一份租約下的2033年二租約。2021年4月1日，APS與VIE出租人信託實體之一簽署了一份關於租賃協議的修訂租賃協議，租期至2023年。修正案將這份租約的租期延長至2033年，並改變了租賃金。作為這項修訂的結果，APS現在將根據所有三項租賃協議保留資產至2033年。APS將被要求支付與三租約總數約為$21百萬2022年至2033年期間每年。在租賃期結束時，APS將有權按其公平市值購買租賃資產，將租約延長至多兩年，或者將資產返還出租人。
 
租賃條款賦予APS在資產經濟壽命的很大一部分時間內利用資產的能力，因此賦予APS權力指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響。主要由於租賃條款的原因，APS被認為是這些VIE的主要受益者，因此合併了VIE。

作為合併的結果，我們取消了租賃會計，轉而確認折舊費用，淨收益增加了#美元。172021年為100萬美元，以及192020年和2019年為100萬。淨利潤的增長完全歸因於非控股權益。Pinnacle West股東應佔收入不受合併的影響。
    
我們的綜合資產負債表包括以下與VIE相關的金額(以千美元為單位)：
 2021年12月31日2020年12月31日
帕洛維德出售回租物業、廠房和設備，扣除累計折舊後的淨額$94,166 $98,036 
股權--非控制性權益115,260 119,290 
 
VIE的資產受到限制，只能用於支付給非控股股東。這些資產在我們的合併財務報表中報告。
 
當發生APS認為不太可能發生的某些事件時，APS將面臨與這些VIE相關的損失。在某些情況下(例如，核管理委員會對帕洛維德發佈特定的違規命令或發生特定的核事件)，AP將被要求向VIE的非控股股權參與者支付特定的款項，並對租賃的2號機組的權益擁有所有權，如果合適，可能需要減記其價值。在某些情況下，APS將被要求向VIE的非控股股權參與者支付特定的款項，並對租賃的2號機組的權益擁有所有權，如果合適，可能需要減記這些權益的價值。如果此類事件在租賃期內發生，APS可能需要向非控股股權參與者支付大約$315從2022年開始，最高可達100萬美元501在租賃續期條款上超過百萬美元。
 
就釐定監管差餉而言，該等協議繼續被視為營運租約，因此，我們已記錄一項與該等安排有關的監管資產。
 
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目錄

合併財務報表合併附註

19.    對核退役信託基金和其他特殊用途基金的投資
 
我們在核退役信託基金、煤炭復墾託管賬户和活躍的工會員工醫療賬户中持有債務和股權證券的投資。對債務證券的投資被歸類為可供出售的證券。我們在綜合資產負債表上按公允價值記錄債務和股權證券投資。有關公允價值如何確定以及公允價值層次結構內的投資分類的討論，請參閲附註13。每個信託或賬户中的投資僅限於使用，其目的是為特定的成本和活動提供資金，如下文中對每個基金的進一步描述。

核退役信託基金-APS根據NRC的規定建立了外部退役信託基金，以資助APS預計退役帕洛維德未來的費用。第三方投資經理有權根據規定的投資準則買賣證券。信託基金投資於固定收益證券和股權證券。出售證券和到期日的收益和收益再投資於信託基金。由於APS有能力在費率中收回退役成本，並根據監管處理，APS已遞延其他監管負債的已實現和未實現損益(包括信貸損失)。

煤炭復墾代管賬户-APS的投資受到限制，用於未來煤礦復墾的資金與四角相關。這個託管賬户主要投資於固定收益證券。出售證券的收益和收益再投資於第三方託管賬户。由於APS有能力在費率中收回煤炭復墾成本，並根據監管處理，APS遞延了其他監管負債中的已實現和未實現損益(包括信貸損失)。與APS煤礦復墾託管賬户投資有關的活動包括在下表其他特殊用途基金中。

工會在職員工醫療帳户-APS的投資受到限制，用於支付工會在職員工的醫療費用。這些投資可用於支付工會在職員工在當前和未來期間發生的醫療費用。在2021年和2020年，APS獲得了#美元的報銷15百萬美元和$14前一年有效工會員工醫療報銷金額分別為從有效工會員工醫療賬户支付的100萬美元。該賬户主要投資於固定收益證券。根據制定差餉的處理，APS已遞延其他監管負債的未實現損益(包括信貸損失)。與工會在職員工醫療賬户投資相關的活動包括在下表的其他特殊用途基金中。2021年1月4日，額外的$106數百萬的投資從APS其他退休後福利信託資產轉移到活躍的工會員工醫療賬户，見注8。

188
目錄

合併財務報表合併附註

APS

下表列出了基於投資原始成本的未實現損益，並彙總了APS的核退役信託和其他特殊用途基金資產的公允價值(以千美元為單位)：
2021年12月31日
 公允價值總計
未實現
收益		總計
未實現
損失
投資類型：核退役信託基金其他專項資金總計
股權證券$640,312 $47,570 $687,882 $451,387 $— 
可供出售-固定收益證券682,227 309,904 992,131 (a)24,283 (4,063)
其他(27,782)936 (26,846)(b)— — 
總計$1,294,757 $358,410 $1,653,167 $475,670 $(4,063)
(a)截至2021年12月31日，這些可供出售投資的攤餘成本基礎為1美元。972百萬美元。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。

2020年12月31日
 公允價值總計
未實現
收益		總計
未實現
損失
投資類型：核退役信託基金其他專項資金總計
股權證券$639,851 $37,337 $677,188 $421,666 $— 
可供出售-固定收益證券516,412 216,668 733,080 (a)46,581 (398)
其他(17,828)504 (17,324)(b)— — 
總計$1,138,435 $254,509 $1,392,944 $468,247 $(398)
(a)截至2020年12月31日，這些可供出售投資的攤餘成本基礎為$687百萬美元。
(b)代表待售證券的淨賣出和淨買入。

189
目錄

合併財務報表合併附註

下表列出了APS與可供出售的債務證券和股權證券的銷售和到期有關的已實現損益，以及這些投資證券的銷售和到期收益(以千美元為單位)：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 核退役信託基金其他專項資金總計
2021
已實現收益$134,610 $49 $134,659 
已實現虧損(8,431)(7)(8,438)
出售證券所得收益(A)1,457,305 263,661 1,720,966 
2020
已實現收益12,194 176 12,370 
已實現虧損(5,553)(15)(5,568)
出售證券所得收益(A)675,035 144,484 819,519 
2019
已實現收益11,024 108 11,132 
已實現虧損(6,972)— (6,972)
出售證券所得收益(A)473,806 245,228 719,034 
(a)收益再投資於核退役信託基金和其他特殊用途基金，不包括從現有工會員工醫療賬户向公司報銷的現有工會員工醫療索賠金額。
    
固定收益證券合約到期日

按合同到期日彙總的APS固定收益證券在2021年12月31日的公允價值如下(以千美元為單位)：
 
 核退役信託基金煤炭復墾代管賬户工會在職員工醫療賬户總計
不到一年$31,070 $36,852 $40,870 $108,792 
1年-5年195,975 41,931 158,235 396,141 
5年-10年155,202 1,775 21,846 178,823 
超過10年299,980 8,395 — 308,375 
總計$682,227 $88,953 $220,951 $992,131 

190
目錄

合併財務報表合併附註


20.    累計其他綜合虧損變動情況
 
下表顯示了Pinnacle West的合併累計其他綜合虧損的變化，包括按組成部分(以千美元為單位)的税後淨額重分類調整：
養老金和其他退休後福利衍生工具總計
2019年12月31日的餘額$(56,522)$(574)$(57,096)
重新分類前的OCI(損失)(8,370)(2,089)(10,459)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額4,167 (a)592 (b)4,759 
2020年12月31日的餘額(60,725)(2,071)(62,796)
重新分類前的OCI(損失)2,439 1,077 3,516 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額4,401 (a)18 (b)4,419 
2021年12月31日的餘額$(53,885)$(976)$(54,861)
(a)這些數額主要是精算損失的攤銷，並計入定期養卹金淨費用的計算中。請參閲註釋8。
(b)這些數額代表已實現的損益，包括在燃料和購買電力成本的計算中，並受PSA的約束。參見注釋16。

累計其他綜合虧損變動情況(APS)
 
下表顯示了APS的合併累計其他綜合虧損的變化，包括按組成部分列出的税後淨額重分類調整(以千美元為單位)：
養老金和其他退休後福利衍生工具總計
2019年12月31日的餘額$(34,948)$(574)$(35,522)
重新分類前的OCI(損失)(9,568)(18)(9,586)
從累計其他全面虧損中重新分類的金額3,598 (a)592 (b)4,190 
2020年12月31日的餘額(40,918)— (40,918)
重新分類前的OCI(損失)2,043 (18)2,025 
從累計其他全面虧損中重新分類的金額3,995 (a)18 (b)4,013 
2021年12月31日的餘額$(34,880)$— $(34,880)
(a)這些數額主要是精算損失的攤銷，並計入定期養卹金淨費用的計算中。請參閲註釋8。
(b)這些數額代表已實現的損益，包括在燃料和購買電力成本的計算中，並受PSA的約束。參見注釋16。
191
目錄
頂峯西部資本公司控股公司
附表I-註冊人的簡明財務資料
簡明全面收益表
(千美元)
 
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
運營費用$10,245 $7,901 $12,451 
其他   
子公司收益中的權益628,916 566,147 562,946 
其他費用(4,919)(4,586)(3,957)
總計623,997 561,561 558,989 
利息支出10,672 14,021 15,069 
所得税前收入603,080 539,639 531,469 
所得税優惠(15,640)(10,920)(6,851)
普通股股東應佔淨收益618,720 550,559 538,320 
其他全面收益(虧損)-普通股股東應佔7,935 (5,700)(9,388)
全面收益總額-普通股股東應佔額$626,655 $544,859 $528,932 
 
請參閲合併財務報表的合併附註。


192
目錄
頂峯西部資本公司控股公司
附表I-註冊人的簡明財務資料
濃縮資產負債表
(千美元)
 
 十二月三十一日，
 20212020
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$594 $19 
應收賬款125,457 123,980 
應收所得税1,498 14,719 
其他流動資產13 298 
流動資產總額127,562 139,016 
投資和其他資產  
對附屬公司的投資6,797,528 6,400,339 
遞延所得税19,520 7,589 
其他資產57,608 52,595 
總投資和其他資產6,874,656 6,460,523 
總資產$7,002,218 $6,599,539 
負債和權益  
流動負債  
應付帳款$3,071 $5,669 
應計税19,855 16,998 
應付普通股股息95,988 93,531 
短期借款13,300 169,000 
長期債務的當期到期日150,000 — 
經營租賃負債107 90 
其他流動負債14,684 15,306 
流動負債總額297,005 300,594 
長期債務減去當期到期日(注7)647,139 496,321 
養老金負債14,537 17,541 
經營租賃負債1,576 1,683 
其他20,501 30,607 
遞延信貸總額和其他36,614 49,831 
承付款和或有事項(見附註)
普通股權益
普通股2,696,342 2,671,193 
累計其他綜合損失(54,861)(62,796)
留存收益3,264,719 3,025,106 
頂峯西部公司股東權益總額5,906,200 5,633,503 
非控制性權益115,260 119,290 
總股本6,021,460 5,752,793 
負債和權益總額$7,002,218 $6,599,539 
 
請參閲合併財務報表的合併附註。
193
目錄
頂峯西部資本公司控股公司
附表I-註冊人的簡明財務資料
簡明現金流量表
(千美元)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
經營活動的現金流   
淨收入$618,720 $550,559 $538,320 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： 
子公司收益中的權益-淨額(628,916)(566,147)(562,946)
折舊及攤銷93 76 76 
遞延所得税(11,381)33,007 (35,831)
應收賬款8,897 (7,903)182 
應付帳款(2,598)(1,964)(2,129)
應計税金和應收所得税-淨額16,079 9,610 16,400 
從子公司收到的股息376,500 357,500 336,300 
其他4,214 20,163 (1,300)
經營活動提供的淨現金流量381,608 394,901 289,072 
投資活動的現金流   
對附屬公司的投資(145,266)(137,881)1,557 
償還附屬公司貸款4,017 932 4,190 
向附屬公司墊付貸款(12,256)(7,261)(4,165)
投資活動提供(用於)的淨現金流量(153,505)(144,210)1,582 
融資活動的現金流   
發行長期債券300,000 496,950 — 
循環信貸安排下的短期債務借款— 211,690 49,000 
循環信貸安排下的短期債務償還(19,000)(230,690)(65,000)
短期借款和(償還)-淨額(136,700)73,325 54,275 
普通股支付的股息(369,478)(350,577)(329,643)
償還長期債務— (450,000)— 
普通股權益發行和購買-淨額(2,350)(1,389)692 
用於融資活動的淨現金流量(227,528)(250,691)(290,676)
現金和現金等價物淨減少575 — (22)
年初現金及現金等價物19 19 41 
年終現金和現金等價物$594 $19 $19 
     
請參閲合併財務報表的合併附註。

194
目錄

頂峯西部資本公司控股公司
控股公司財務報表附註

合併財務報表第二部分第8項中的合併附註應與頂峯西部資本公司控股公司財務報表一起閲讀。

Pinnacle West Capital Corporation Holding Company財務報表已準備好作為控股公司在獨立基礎上公佈Pinnacle West的財務狀況、運營結果和現金流。對子公司的投資採用權益法核算。
195
目錄
項目9.與會計師的變更和分歧
淺談會計與財務披露
 
沒有。
第9A項。控制和程序
 
(a)披露控制和程序
 
“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司根據1934年“證券交易法”(“交易法”)(15 U.S.C.78a)提交或提交的報告中要求披露的信息ET SEQ序列。)在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時做出關於所需披露的決定。
 
Pinnacle West的管理層在Pinnacle West首席執行官和首席財務官的參與下，評估了Pinnacle West截至2021年12月31日的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Pinnacle West的首席執行官和首席財務官得出結論，截至當日，Pinnacle West的披露控制和程序是有效的。
 
APS的管理層在APS首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2021年12月31日APS的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，APS的首席執行官和首席財務官得出結論，截至當日，APS的披露控制和程序是有效的。
 
(b)管理層關於財務報告內部控制的年度報告
 
請參閲本報告第8項“管理層關於財務報告內部控制的報告(Pinnacle West Capital Corporation)”和本報告第8項“管理層關於財務報告內部控制的報告(亞利桑那州公共服務公司)”。
 
(c)註冊會計師事務所的認證報告
 
請參閲本報告第8項“獨立註冊會計師事務所報告”和本報告第8項關於Pinnacle West和APS財務報告內部控制的“獨立註冊會計師事務所報告”。
 
(d)財務報告內部控制的變化
 
在截至2021年12月31日的會計季度內，Pinnacle West或APS對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對Pinnacle West或APS的財務報告內部控制沒有產生重大影響，或有可能對其產生重大影響。

196
目錄
第9B項。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分
 
項目10.董事、高級管理人員
和頂峯西部的公司治理

請參閲頂峯西部公司將於2022年5月18日舉行的年度股東大會的委託書(“2022年委託書”)中的“關於我們董事會和公司治理的信息”和“建議1-董事選舉”，以及本報告第一部分中的“關於我們高管的信息”部分。
 
Pinnacle West公司通過了一項財務管理人員道德準則，適用於財務管理人員，包括Pinnacle West公司的首席執行官、首席財務官、首席會計官、財務總監、財務主管和總法律顧問、APS總裁兼首席運營官以及審計委員會主席指定的其他財務管理人員。《財務管理人員道德準則》刊登在Pinnacle West的網站((www.pinnaclewest.com)。Pinnacle West打算通過在Pinnacle West的網站上張貼此類信息來滿足Form 8-K第5.05項中關於披露對財務管理人員道德守則條款的修訂或豁免的要求。
 
項目11.高管薪酬
 
特此提及2022年委託書中的“董事薪酬”、“高管薪酬”和“人力資源委員會聯鎖和內部人士參與”。
 
項目12.擔保所有權
某些實益擁有人及管理人員
及相關股東事宜
 
特此在2022年委託書中提及“Pinnacle West Stock的所有權”。

197
目錄
根據股權補償計劃授權發行的證券
 
下表列出了截至2021年12月31日的信息，涉及2021年計劃、2012年計劃和2007年計劃，根據這些計劃，我們的股權證券未償還或目前已獲授權發行。

股權薪酬計劃信息
計劃類別
數量
證券須為
簽發日期：
演練
傑出的
期權、認股權證
和權利
 (a)
加權的-
平均行權價格
傑出的
選項，
認股權證及
權利
 (b)
數量
剩餘證券
可供將來使用
項下的發行
股權
補償計劃
(不包括
反映的證券
(A)欄中)
 (c)
證券持有人批准的股權補償計劃1,243,225 — 1,241,996 
未經證券持有人批准的股權補償計劃— — — 
總計1,243,225 — 1,241,996 
 
(A)這一數額包括按業績獎勵和限制性股票單位獎勵的股份，獎勵金額為根據該等獎勵可發行的股份的最高金額。然而，業績股票獎勵的支付取決於公司在三年業績期間達到一定的業績水平。如果這些獎勵的業績標準沒有完全滿足，獲獎者將獲得少於根據這些獎勵可獲得的最大股票數量，並且可能從這些獎勵中什麼也得不到。
(B)本欄的加權平均行使價並未計入業績股獎勵或限制性股票單位獎勵，因為該等獎勵並無行使價。
(C)2021年計劃下的獎勵可以採取期權、股票增值權、限制性股票、績效股票、績效股票單位、績效現金、股票授予、股票單位、股息等價物和限制性股票單位的形式。根據2012年計劃和2007年計劃，不能授予額外的股份。然而，如果2012計劃或2007計劃下的獎勵被沒收、終止、取消或到期，則在沒收、終止、註銷或到期的範圍內，接受該獎勵的股票可以重新加入到2021年計劃下可供發行的股票中。

證券持有人批准的股權補償計劃
 
上表(A)欄中的金額包括根據我們的股東之前批准的三項股權補償計劃獲得獎勵的股份：(A)2007年計劃，該計劃由我們的股東在2007年年度股東大會上批准，根據該計劃，不得授予新的股票獎勵；(B)經修訂的2012計劃，經我們的股東在2012年年度股東大會上批准，對2012計劃的第一次修訂在我們的2017年度股東大會上獲得批准，根據該計劃，不能授予新的股票獎勵；(B)經修訂的2012計劃，由我們的股東在我們的2017年年度股東大會上批准，根據該計劃，不得授予新的股票獎勵；(B)經修訂的2012計劃，經我們的股東在2012年年度股東大會上批准，根據該計劃，不能授予新的股票獎勵；以及(C)我們的股東在2021年年度股東大會上批准的2021年計劃。有關這些計劃的更多信息，請參見合併財務報表附註15。

198
目錄
未經證券持有人批准的股權補償計劃
 
本公司並無任何股權補償計劃，可根據該計劃發行未經股東批准的股份。

項目13.某些關係和相關
交易，以及董事的獨立性
 
特此提及2022年委託書中的“關於我們董事會和公司治理的信息”和“關聯方交易”。

項目14.總會計師
費用和服務

頂峯西部
 
特此提及2022年委託書中的“審計事項-審計費用和-預先審批政策”。
 
APS
 
在過去兩個會計年度，APS的獨立註冊公共會計師德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)支付了以下費用：
 
服務類型20212020
審計費(1)$2,580,260 $2,414,909 
審計相關費用(2)333,905 323,067 
 
(1)     為審計年度財務報表和審查財務報表而收取的費用總額，這些服務包括在表格10-Q報告中。
(2)     與財務報表審計或審查的業績合理相關且未計入上述審計費用(主要包括2021年和2020年進行的員工福利計劃審計的費用)的擔保和相關服務的總費用。
 
頂峯西部公司的審計委員會預先批准由APS的註冊會計師事務所提供的每項審計服務和非審計服務。審計委員會已授權審計委員會主席預先批准由獨立會計師提供的審計和非審計服務，但這些服務的費用預計不超過10萬美元。主席必須在審計委員會的下一次預定會議上向審計委員會報告任何預先批准的決定。德勤律師事務所在2021年為APS提供的所有服務都得到了審計委員會或董事長的預先批准，符合預先批准的政策。

199
目錄
第四部分
 

項目15.證物和財務報表附表

財務報表和財務報表明細表
 
見第二部分第8項中的財務報表和財務報表明細表。
 
展品展區
 
下面列出的文件正在提交或以前已代表Pinnacle West或APS提交，並通過引用從指定的文件併入本文中，並作為本文的一部分。未被確認為先前存檔的證物特此存檔。
 
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
3.1 頂峯西部 
公司章程，於2008年5月21日重述
3.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q報表，文件編號1-8962 8/7/2008
3.2 頂峯西部 
頂峯西部資本公司章程，於2020年2月19日修訂
3.1至Pinnacle West/APS，2020年2月25日8-K報表，檔案號1-8962和1-4473 2/25/2020
3.3 APS 公司章程，於1988年5月25日重述4.21993年9月24日美國運通公司的表格18註冊號33-33910和33-55248表格8-K報告，文件編號1-4473 9/29/1993
3.3.1 APS 
亞利桑那州公共服務公司公司章程修正案，2012年5月16日修訂
3.1至Pinnacle West/APS，2012年5月22日8-K報表，檔案號1-8962和1-4473 5/22/2012
3.4 APS 
亞利桑那州公共服務公司章程，2008年12月16日修訂
3.4至Pinnacle West/APS 2008年12月31日10-K表格，文件編號1-4473 2/20/2009
4.1 頂峯西部 
頂峯西部資本公司普通股證書樣本，無面值
4.1至Pinnacle West，2017年6月20日表格8-K報告，文件編號1-8962
 6/20/2017
4.2 頂峯西部
APS		 
APS和紐約梅隆銀行作為受託人於1995年1月1日簽署的契約
4.61995年1月1日美國運通公司第33-61228和33-55473號註冊説明書，表格8-K報告，第1-4473號文件 1/11/1995
4.3 頂峯西部
APS		 
APS與紐約銀行之間日期為1996年11月15日的契約，作為受託人
4.51996年11月19日APS第33-61228號、33-55473號、33-64455號和第333-15379號註冊聲明表格8-K報告，1-4473號文件 11/22/1996
4.4 頂峯西部 
本公司與作為受託人的紐約銀行於2000年12月1日簽署的與高級無擔保債務證券有關的契約
4.1to Pinnacle West的註冊説明書第333-52476號 12/21/2000
200
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
4.4a頂峯西部
截至2020年6月17日的第四份補充契約
4.1至Pinnacle West，2020年6月10日8-K報表，檔案號1-89626/16/2020
4.5 頂峯西部 
本公司與作為受託人的紐約銀行於2000年12月1日簽署的與附屬無擔保債務證券有關的契約
4.2Pinnacle West的註冊説明書第333-52476號 12/21/2000
4.6 頂峯西部
APS		 
APS與紐約梅隆銀行信託公司(JPMorgan Chase Bank，N.A.，前身為大通曼哈頓銀行的繼任者)之間於1998年1月15日簽署的受託人契約
4.101998年1月13日美國運通公司第333-15379號和第333-27551號註冊説明書，表格8-K報告，第1-4473號文件 1/16/1998
4.6a 頂峯西部
APS		 
截至2003年5月1日的第七份補充契約
4.1通過2003年5月7日的表格8-K報告，文件編號1-4473APS的註冊説明書第333-90824號 5/9/2003
4.6b 頂峯西部
APS		 
截至2005年8月15日的第九份補充契約
4.12005年8月17日APS第333-106772號和第333-121512號註冊聲明表格8-K報告，第1-4473號文件 8/22/2005
4.6c APS 
截至2006年8月1日的第十份補充契約
4.1至APS 2006年7月31日的Form 8-K報告，文件號1-4473 8/3/2006
4.6d 頂峯西部
APS		 
截至2011年8月25日的第12份補充契約
4.6f to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-44732/20/2015
4.6e 頂峯西部
APS		 
截至2012年1月13日的第十三份補充契約
4.6G to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-44732/20/2015
4.6f 頂峯西部
APS		 
截至2014年1月10日的第14份補充契約
4.6h to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-44732/20/2015
4.6g 頂峯西部
APS		 
截至2014年6月18日的第十五份補充契約
4.6i to Pinnacle West/APS 2014 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-44732/20/2015
4.6h頂峯西部
APS		 
截至2015年5月19日的第17份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2015年5月14日的8-K報表，檔案號1-8962和1-44735/19/2015
4.6i 頂峯西部
APS		 
截至2015年11月6日的第18份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2015年11月3日的8-K報表，檔案號1-8962和1-447311/6/2015
4.6j 頂峯西部
APS		 
截至2016年5月6日的第19份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS，2016年5月3日8-K報表，檔案號1-8962和1-44735/6/2016
4.6k頂峯西部
APS		 
截至2016年9月20日的第20份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2016年9月15日的8-K報表，檔案號1-8962和1-44739/20/2016
4.6l頂峯西部
APS		 
截至2017年9月11日的第21份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS，2017年9月11日8-K報表，檔案號1-8962和1-44739/11/2017
201
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
4.6m頂峯西部
APS		 
截至2018年8月9日的第22份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2018年8月9日的8-K報表，檔案號1-8962和1-44738/9/2018
4.6n頂峯西部
APS
截至2019年2月28日的第二十三份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2019年2月28日的8-K報表，檔案號1-8962和1-44732/28/2019
4.6o頂峯西部
APS
截至2019年8月19日的第24份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2019年8月16日的8-K報表，檔案號1-8962和1-44738/16/2019
4.6p頂峯西部
APS
截至2019年11月20日的第二十五份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS，2019年11月20日8-K報表，檔案號1-8962和1-447311/20/2019
4.6q頂峯西部
APS
截至2020年5月22日的第二十六份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS，2020年5月22日8-K報表，檔案號1-8962和1-44735/22/2020
4.6r頂峯西部
APS
截至2020年9月11日的第二十七份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2020年9月11日的8-K報表，檔案號1-8962和1-44739/11/2020
4.6s頂峯西部
APS
截至2021年8月16日的第二十八份補充契約
4.1至Pinnacle West/APS 2021年8月16日的8-K報表，檔案號1-8962和1-44738/16/2021
4.7 頂峯西部 
截至2004年6月23日的第二次修訂和重新修訂的頂峯西部資本公司投資者優勢計劃
4.4至Pinnacle West 2004年6月23日的Form 8-K Report，檔案號1-8962 8/9/2004
4.7a 頂峯西部 
第三次修訂和重新修訂頂峯西部資本公司截至2008年11月25日的投資者優勢計劃
4.1Pinnacle West的表格S-3註冊説明書第333-155641號，檔案號1-8962. 11/25/2008
4.8 頂峯西部 1988年3月29日的協議，涉及提交界定不超過公司總資產10%的長期債務持有人權利的文書4.1至Pinnacle West 1987年的Form 10-K報告，檔案號1-8962 3/30/1988
4.8a 頂峯西部
APS		 
1994年3月21日的協議，涉及提交界定APS長期債務持有者權利的文書，但不超過APS總資產的10%
4.1至APS 1993 Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/30/1994
4.9頂峯西部
APS
根據1934年證券交易法第12條登記的證券説明
10.1.1 頂峯西部
APS		 APS和新澤西州梅隆銀行之間作為退役受託人的兩份獨立的退役信託協議(分別與PVG 1號和3號機組有關)，日期分別為1991年7月1日10.2至APS 1991年9月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 11/14/1991
10.1.1a 頂峯西部
APS		 
退役信託協議(PVGS第1單元)的第1號修正案，日期為1994年12月1日
10.1至APS 1994年的Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/30/1995
202
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.1.1b 頂峯西部
APS		 
退役信託協議(PVGS第3單元)的第1號修正案，日期為1994年12月1日
10.2至APS 1994年的Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/30/1995
10.1.1c 頂峯西部
APS		 
自1991年7月1日起對APS退役信託協議(PVGS 1號機組)的第2號修正案
10.4至APS 1996年的Form 10-K報告，文件號1-4473 3/28/1997
10.1.1d 頂峯西部
APS		 
自1991年7月1日起對APS退役信託協議(PVGS 3號機組)的第2號修正案
10.6至APS 1996 Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/28/1997
10.1.1e 頂峯西部
APS		 
退役信託協議(PVGS第1單元)的第3號修正案，日期為2002年3月18日
10.2至Pinnacle West 2002年3月31日的Form 10-Q Report，檔案號1-8962 5/15/2002
10.1.1f 頂峯西部
APS		 
退役信託協議第3號修正案(PVGS第3號機組)，日期為2002年3月18日
10.4至Pinnacle West 2002年3月的Form 10-Q Report，檔案號1-8962 5/15/2002
10.1.1g 頂峯西部
APS		 
退役信託協議(PVGS第1單元)第4號修正案，日期為2003年12月19日
10.3至Pinnacle West 2003年的Form 10-K報告，文件編號1-8962 3/15/2004
10.1.1h 頂峯西部
APS		 
退役信託協議(PVGS第3號機組)第4號修正案，日期為2003年12月19日
10.5至Pinnacle West 2003年的Form 10-K報告，文件編號1-8962 3/15/2004
10.1.1i 頂峯西部
APS		 
退役信託協議(PVGS 1號機組)第5號修正案，日期為2007年5月1日
10.1至Pinnacle West/APS 2007年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/9/2007
10.1.1j 頂峯西部
APS		 
退役信託協議(PVGS第3號機組)第5號修正案，日期為2007年5月1日
10.2至頂峯西部/APS 2007年3月31日表格10-Q報告，檔案號1-8962和104473 5/9/2007
10.1.2 頂峯西部
APS		 修訂和重新簽署於1992年1月31日的退役信託協議(PVGS第2單元)，由APS、北卡羅來納州梅隆銀行作為退役受託人，以及道富銀行和信託公司(作為波士頓第一國民銀行的繼任者)根據兩份獨立的信託協議(每份協議都有獨立的股權參與者)和作為出租人的兩份單獨的融資租約修訂和重新簽署，每份協議都與PVGS第2單元的不可分割權益有關10.1至Pinnacle West 1991年的Form 10-K報告，檔案號1-8962 3/26/1992
10.1.2a 頂峯西部
APS		 對修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS單元2)的第一修正案，日期為1992年11月1日10.2至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
203
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.1.2b 頂峯西部
APS		 
修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2單元)的第2號修正案，日期為1994年11月1日
10.3至APS 1994年的Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/30/1995
10.1.2c 頂峯西部
APS		 
1996年6月20日修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2單元)的第3號修正案
10.1至APS 1996年6月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 8/9/1996
10.1.2d 頂峯西部
APS		 
1996年12月16日修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2單元)的第4號修正案
APS 10.5至APS 1996 Form 10-K報告，文件號1-4473 3/28/1997
10.1.2e 頂峯西部
APS		 
2000年6月30日修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2單元)第5號修正案
10.1至Pinnacle West 2002年3月31日的Form 10-Q Report，檔案號1-8962 5/15/2002
10.1.2f 頂峯西部
APS		 
修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2單元)的第6號修正案，日期為2002年3月18日
10.3至Pinnacle West 2002年3月31日的Form 10-Q Report，檔案號1-8962 5/15/2002
10.1.2g 頂峯西部
APS		 
2003年12月19日修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2單元)第7號修正案
10.4至Pinnacle West 2003年的Form 10-K報告，文件編號1-8962 3/15/2004
10.1.2h 頂峯西部
APS		 
2007年4月1日修訂和重新簽署的退役信託協議(PVGS第2單元)第8號修正案
10.1.2h至Pinnacle West的2007 Form 10-K報告，文件編號1-8962 2/27/2008
10.2.1b
 頂峯西部
APS		 亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃，重新聲明，自1984年1月1日起生效，以及分別於1986年12月22日和1987年12月23日對其進行的第二次和第三次修訂10.4至APS 1988年的Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/8/1989
10.2.1ab
 頂峯西部
APS		 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第三修正案，自1993年1月1日起生效
10.3A至APS 1993年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1994
10.2.1bb
 頂峯西部
APS		 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第四修正案自1993年5月1日起生效
10.2至APS 1994年9月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 11/10/1994
10.2.1cb
 頂峯西部
APS		 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第五修正案，1997年1月1日生效
10.3A至APS 1996年的Form 10-K報告，文件號1-4473 3/28/1997
10.2.1db
 頂峯西部
APS		 
亞利桑那州公共服務公司延期補償計劃第六修正案於2001年1月1日生效
10.8A至Pinnacle West的2000 Form 10-K報告，檔案號1-8962 3/14/2001
204
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.2.2b
 頂峯西部
APS		 亞利桑那州公共服務公司董事延期補償計劃，重述，自1986年1月1日起生效10.1至APS 1986年6月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 8/13/1986
10.2.2ab
 頂峯西部
APS		 
亞利桑那州公共服務公司董事延期補償計劃第二修正案，自1993年1月1日起生效
10.2A至APS 1993年的Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/30/1994
10.2.2bb
 頂峯西部
APS		 
亞利桑那州公共服務公司董事延期補償計劃第三修正案，自1993年5月1日起生效
10.1至APS 1994年9月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 11/10/1994
10.2.2cb
 頂峯西部
APS		 
亞利桑那州公共服務公司董事延期補償計劃第四修正案，自1999年1月1日起生效
10.8A至Pinnacle West的1999 Form 10-K報告，檔案號1-8962 3/30/2000
10.2.3b
 頂峯西部
APS		 
對頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司和森科爾開發公司的信託基金推遲了1996年8月1日的補償計劃
10.14A至Pinnacle West的1999 Form 10-K報告，檔案號1-8962 3/30/2000
10.2.3ab
 頂峯西部
APS		 
1999年12月7日對頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司和森科爾發展公司信託基金延期補償計劃的第一修正案
10.15A至Pinnacle West的1999 Form 10-K報告，檔案號1-8962 3/30/2000
10.2.4b
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West Capital Corporation、Arizona Public Service Company、Suncor Development Company和El Dorado Investment Company修訂並重述的延期補償計劃，自1996年1月1日起生效
10.10A至APS 1995的Form 10-K報告，文件號1-4473 3/29/1996
10.2.4ab
 頂峯西部
APS
第一修正案自1999年1月1日起生效，適用於頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司的延期補償計劃
10.7A至Pinnacle West的1999 Form 10-K報告，檔案號1-89623/30/2000
10.2.4bb
 頂峯西部
APS
2000年1月1日生效的頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司延期補償計劃的第二修正案
10.10A至Pinnacle West的1999 Form 10-K報告，檔案號1-89623/30/2000
10.2.4cb
 頂峯西部
APS
頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司延期補償計劃的第三修正案，自2002年1月1日起生效
10.3至Pinnacle West 2003年3月31日的Form 10-Q Report，檔案號1-89625/15/2003
205
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.2.4db
 頂峯西部
APS		 
頂峯西部資本公司、亞利桑那州公共服務公司、森科爾開發公司和El Dorado投資公司延期補償計劃第四修正案，2003年1月1日生效
10.64b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/13/2006
10.2.5b
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West Capital Corporation及其附屬公司2005年遞延薪酬計劃(自2016年1月1日起修訂和重述)
10.2.5至Pinnacle West/APS 2015表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/19/2016
10.3.1b
 頂峯西部
APS		 
頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃，自2003年1月1日起修訂和重述
10.7A至Pinnacle West 2003年的Form 10-K報告，檔案號1-8962 3/15/2004
10.3.1ab
 頂峯西部
APS		 
頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃，經修訂和重述，日期為2003年12月18日
10.48b至Pinnacle West/APS 2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/13/2006
10.3.2b
 頂峯西部
APS		 
頂峯西部資本公司2005年補充超額福利退休計劃(自2016年1月1日起修訂和重述)
10.3.2至Pinnacle West/APS 2015表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/19/2016
10.3.2ab
 頂峯西部
APS
2005年頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃第一修正案(自2016年1月1日起修訂和重述)
10.3.2a至Pinnacle West/APS 2016表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2017
10.3.2bb
 頂峯西部
APS
2005年頂峯西部資本公司補充超額福利退休計劃第二修正案(自2016年1月1日起修訂和重述)
10.3.2b至Pinnacle West/APS 2017表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/23/2018
10.4.1b
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West/APS與詹姆斯·R·哈特菲爾德於2008年6月17日簽署的信函協議
10.1至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 8/7/2008
10.4.2b
頂峯西部
APS
Pinnacle West/APS和James R.Hatfield之間的過渡和分離協議
10.1至Pinnacle West/APS，2021年8月24日表格8-K；檔案號1-8962和1-44738/24/2021
10.4.3b
頂峯西部
APS
Pinnacle West和Robert E.Smith於2018年7月19日發出的聘書
10.4.5至Pinnacle West/APS 2019表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/21/2020
10.4.4b
頂峯西部
APS
Pinnacle West和Robert E.Smith於2018年10月17日簽署的補充協議
10.4.6至Pinnacle West/APS 2019表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/21/2020
10.4.5b
頂峯西部
APS
Pinnacle West和西奧多·蓋斯勒於2019年6月19日簽署的酌情信用獎勵協議
10.4.4至Pinnacle West/APS 2020表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
206
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.4.6ab
頂峯西部
APS
APS與Maria Lacal於2008年12月19日簽訂的保留協議
10.4.5a至Pinnacle West/APS 2021表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
10.4.6bb
頂峯西部
APS
APS和Maria Lacal於2011年5月24日簽訂的保留協議的第一修正案
10.4.5b至Pinnacle West/APS 2021表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
10.4.7b
頂峯西部
APS
APS和Maria Lacal於2014年10月31日簽訂的醫療保留協議
10.4.6至Pinnacle West/APS 2021表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
10.4.8b
頂峯西部
APS
APS和Maria Lacal於2014年10月31日簽署的酌情信貸獎勵協議
10.4.7至Pinnacle West/APS 2021表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
10.4.9b
頂峯西部
APS
APS和Maria Lacal於2016年9月29日簽署的酌情信用獎勵協議
10.4.8至Pinnacle West/APS 2021表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
10.5.1BD
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司某些高管之間的關鍵高管聘用和離職協議
10.77bd至Pinnacle West/APS 2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/13/2006
10.5.1aBD
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員修訂和重新簽署的主要高管聘用和離職協議的格式
10.4至Pinnacle West/APS，2007年9月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 11/6/2007
10.5.2BD
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員之間的主要高管聘任和離職協議格式
10.3至Pinnacle West/APS，2007年9月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 11/6/2007
10.5.3BD
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員之間的主要高管聘任和離職協議格式
10.5.3至Pinnacle West/APS 2009表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 2/19/2010
10.5.4BD
 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員之間的主要高管聘任和離職協議格式
10.5.4至Pinnacle West/APS 2012表格10-K，檔案號1-8962和1-4473 2/22/2013
10.5.5BD
頂峯西部
APS
Pinnacle West與Pinnacle West及其子公司的某些高級管理人員之間的主要高管聘任和離職協議格式
10.4至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44738/5/2021
10.6.1b
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃
Pinnacle West公司2007年年度股東大會委託書附錄B，檔案號1-8962 4/20/2007
10.6.1ab
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃第一修正案
10.2至Pinnacle West/APS，2007年4月18日8-K報表，文件編號1-8962 4/20/2007
10.6.1bBD
 頂峯西部
APS		 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的業績分享協議
10.3至Pinnacle West/APS 2009年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/5/2009
207
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.6.1cBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的業績分享協議格式
10.1至Pinnacle West/APS 2010年6月30日10-Q報表，文件編號1-8962 8/3/2010
10.6.1dBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃限制性股權協議格式
10.2至Pinnacle West/APS 2010年6月30日10-Q報表，文件編號1-8962 8/3/2010
10.6.1eBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的業績分享協議格式
10.4至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q報表，文件編號1-8962 4/29/2011
10.6.1fBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2007年度長期激勵計劃限制性股權協議格式
10.5至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q報表，文件編號1-8962 4/29/2011
10.6.1gBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2007年長期激勵計劃下的限制性股票單位協議格式(2010年補充獎勵)
10.6至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q報表，文件編號1-8962 4/29/2011
10.6.2b
 頂峯西部 
對非僱員董事的年度股票授予説明
10.1至Pinnacle West/APS，2007年9月30日10-Q報表，文件編號1-8962 11/6/2007
10.6.3b
 頂峯西部 
對非僱員董事的年度股票授予説明
10.2至Pinnacle West/APS 2008年6月30日10-Q報表，文件編號1-8962 8/7/2008
10.6.4BD
 頂峯西部
APS		 
2022年可變激勵計劃和高級管理人員可變激勵計劃摘要
   
10.6.5b
 頂峯西部
APS		 
頂峯西部資本公司2012年度長期激勵計劃
Pinnacle West公司2012年年度股東大會委託書附錄A，檔案號1-8962 3/29/2012
10.6.5aBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.1至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5bBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議格式
10.2至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5cBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.6.8c to Pinnacle West/APS 2013 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-4473 2/21/2014
10.6.5dBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議格式
10.6.8d至Pinnacle West/APS 2013表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 2/21/2014
208
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.6.5eBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.6.6e to Pinnacle West/APS 2015 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-44732/19/2016
10.6.5fBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議格式
10.6.6f to Pinnacle West/APS 2016 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-44732/24/2017
10.6.5gBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.6.6G至Pinnacle West/APS 2016表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2017
10.6.5hBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃限制性股票獎勵協議格式
10.2至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44735/1/2019
10.6.5iBD
 頂峯西部 
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.3至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44735/1/2019
10.6.5jBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.1至Pinnacle West/APS 2020年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44735/8/2020
10.6.5kBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.6.5K至Pinnacle West/APS 2020表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
10.6.5lBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2012長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議格式
10.6.5l至Pinnacle West/APS 2020表格10-K報告，檔案號1-8962和1-44732/24/2021
10.6.5mBD
頂峯西部
APS
頂峯西部資本公司2021年長期激勵計劃
Pinnacle West公司2021年年度股東大會委託書附錄A，檔案號1-89624/01/2021
10.6.5nBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2021年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議格式
10.6.5oBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2021年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議格式
10.6.5pBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2021年長期激勵計劃下業績分享獎勵協議的形式
10.6.5qBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2021年長期激勵計劃下業績分享獎勵協議的形式
209
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不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.6.5rBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2021年長期激勵計劃下業績分享獎勵協議的形式
10.6.5sBD
頂峯西部
頂峯西部資本公司2021年長期激勵計劃下業績分享獎勵協議的形式
10.6.5tBD
 頂峯西部 
績效股票協議的主要修正案
10.3至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5uBD
 頂峯西部 
限制性股票單位協議的主要修正案
10.4至Pinnacle West/APS 2012年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/3/2012
10.6.5vBD
頂峯西部
《頂峯西部資本公司2012年度長期激勵計劃第一修正案》
Pinnacle West 2017年年度股東大會委託書附錄A，檔案號1-89623/31/2017
10.7.1 頂峯西部
APS		 與印第安人納瓦霍部落簽訂租賃契約，四角工廠5.01至APS表格S-7註冊表，文件編號2-59644 9/1/1977
10.7.1a 頂峯西部
APS		 補充和附加租約契約，包括對與印第安人納瓦霍部落的原租約的修訂和補充，四角工廠5.02至APS表格S-7註冊表，文件編號2-59644 9/1/1977
10.7.1b 頂峯西部
APS		 1985年4月25日“租賃四角補充和附加契約第1號修正案和補充説明”10.36至Pinnacle West在Form 8-B報告上的註冊聲明，文件編號1-89 7/25/1985
10.7.1c 頂峯西部
APS		 
2011年3月7日“與納瓦霍民族簽訂的補充和附加契約第2號修正案和補編”
10.1至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 4/29/2011
10.7.1d 頂峯西部
APS		 
2011年3月7日“與納瓦霍民族簽訂的補充和附加契約第3號修正案和補編”
10.2至Pinnacle West/APS 2011年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 4/29/2011
10.7.2 頂峯西部
APS		 四角廠址多方通行權、地役權的申請與授予5.04至APS表格S-7註冊表，文件編號2-59644 9/1/1977
10.7.2a 頂峯西部
APS		 批出四角地段多方通行權及地役權的申請及修訂第1號日期為1985年4月25日10.37至Pinnacle West的註冊聲明，表格8-B，檔案號1-8962 7/25/1985
10.7.3 頂峯西部
APS		 APS四角地塊通行權和地役權的申請和授予5.05至APS表格S-7註冊表，文件編號2-59644 9/1/1977
10.7.3a 頂峯西部
APS		 申請及修訂批予機場管理局四角地段通行權及地役權編號1日期為一九八五年四月二十五日10.38至Pinnacle West的註冊聲明，表格8-B，檔案號1-8962 7/25/1985
210
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不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.7.4頂峯西部
APS
四角項目共同租賃協議，符合APS、新墨西哥州公共服務公司、SRP、圖森電力公司和納瓦霍過渡能源公司之間於2018年6月30日通過幷包括第11號修正案的副本
10.7.4c至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44738/3/2018
10.7.4a頂峯西部
APS
四角項目共同租賃協議，符合APS、新墨西哥州公共服務公司、SRP、圖森電力公司和納瓦霍之間於2021年6月25日通過幷包括第13號修正案的副本
10.5至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44738/5/2021
10.8.1 頂峯西部
APS		 租賃契約，納瓦霍單位1、2和35(G)至APS的表格S-7註冊表，文件編號2-36505 3/23/1970
10.8.2 頂峯西部
APS		 納瓦霍工廠路權和地役權批地的申請5(H)至APS Form S-7註冊表，文件號2-36505 3/23/1970
10.8.3 頂峯西部
APS		 與美國內政部、開墾局、納瓦霍工廠簽訂供水服務合同5(L)至APS的表格S-7註冊表，文件編號2-394442 3/16/1971
10.8.4 頂峯西部
APS		 
納瓦霍項目合租協議(日期為1976年3月23日)及其補編第1號(日期為1976年10月18日)、第1號修正案(日期為1988年7月5日)和第2號修正案(日期為1996年6月14日)；第3號修正案(日期為1997年2月11日)；第4號修正案(日期為1997年1月21日)；第5號修正案(日期為1998年1月23日)；第6號修正案(日期為1998年7月31日)
10.107至頂峯西部/APS2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/13/2006
10.8.5 頂峯西部
APS		 
1969年9月30日的納瓦霍項目參與協議，1970年1月16日的第1號修正案和補編，1971年9月30日的第1號協調委員會協議
10.108至頂峯西部/APS2005表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/13/2006
10.9.1 頂峯西部
APS		 1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服務公司、埃爾帕索、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部之間的ANPP參與協議及其修正案1-1210.1至APS 1988年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/8/1989
211
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不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.9.1a 頂峯西部
APS		 對1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服務公司、埃爾帕索、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部門之間的ANPP參與協議的第13號修正案(截至1991年4月22日)10.1至APS 1991年3月31日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 5/15/1991
10.9.1b 頂峯西部
APS		 
1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服務公司、埃爾帕索、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部門之間的ANPP參與協議第14號修正案
99.1至Pinnacle West 2000年6月30日的Form 10-Q Report，檔案號1-8962 8/14/2000
10.9.1c 頂峯西部
APS		 
對1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服務公司、埃爾帕索、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部門之間的ANPP參與協議的第15號修正案(日期為2010年11月29日)
10.9.1c至Pinnacle West/APS 2010表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 2/18/2011
10.9.1d頂峯西部
APS
對1973年8月23日APS、SRP、SCE、新墨西哥州公共服務公司、埃爾帕索、南加州公共電力局和洛杉磯市水電部門之間的ANPP參與協議的第16號修正案(日期為2014年4月28日)
10.2至Pinnacle West/APS 2014年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44735/2/2014
10.10.1 頂峯西部
APS		 APS和PacifiCorp於1990年9月21日簽訂的資產購買和電力交換協議，於1990年10月11日和1991年7月18日修訂10.1至APS 1991年6月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 8/8/1991
10.10.2 頂峯西部
APS		 APS和PacifiCorp於1990年9月21日簽訂的長期電力交易協議，於1990年10月11日和1991年7月8日修訂10.2至APS 1991年6月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 8/8/1991
10.10.2a 頂峯西部
APS		 
1995年4月5日對亞太電力公司和APS之間的長期電力交易協議和資產購買和電力交換協議的第1號修正案
10.3至APS 1995 Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/29/1996
10.10.3 頂峯西部
APS		 
1995年4月5日PacifiCorp與APS之間重述的傳輸協議
10.4至APS 1995 Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/29/1996
212
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不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.10.4 頂峯西部
APS		 
太平洋公司、APS和美國能源部西部地區電力局、鹽湖地區綜合項目之間關於公司輸電服務的合同，日期為1995年5月5日
10.5至APS 1995 Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/29/1996
10.10.5 頂峯西部
APS		 
APS和PacifiCorp之間的互惠傳輸服務協議，日期為1994年3月2日
10.6至APS 1995 Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/29/1996
10.11.1 頂峯西部APS
APS(作為借款人)、SunTrust Bank(作為代理)、SunTrust Bank(新信銀行)、TD Bank，N.A.(美國銀行全國協會)和豐業銀行(作為聯合辛迪加代理)以及與貸款方達成妥協的機構之間於2019年2月26日簽署的定期貸款協議
10.1至Pinnacle West/APS 2019年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44735/1/2019
10.11.2頂峯西部
修訂和重新簽訂了截至2021年5月28日的5年期信貸協議，由Pinnacle West作為借款人、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為代理行和發行行，以及貸款人和其他各方簽訂
10.1至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44738/5/2021
10.11.3頂峯西部
APS
修訂和重新簽署了截至2021年5月28日的五年信貸協議，由APS作為借款人，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為代理、共同可持續性結構代理和發行行，以及貸款人和其他當事人
10.2至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44738/5/2021
10.11.4頂峯西部
APS
截至2021年5月28日，APS作為借款人，巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為代理、聯合可持續性結構代理和發行行，以及貸款人和其他各方之間的為期五年的信貸協議
10.3至Pinnacle West/APS 2021年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44738/5/2021
10.12.1c
 頂峯西部
APS		 融資租賃，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的繼任者，以業主受託人、出租人的身份和APS作為承租人的身份簽訂4.3至APS的Form 18註冊聲明，文件編號33-9480 10/24/1986
10.12.1ac
 頂峯西部
APS		 1986年11月1日對融資租賃的第1號修正案，日期為1986年8月1日，由美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，作為出租人)和APS(作為承租人)之間簽訂10.5對APS 1986年9月30日的Form 10-Q報告(通過1986年12月3日的第1號修正案)Form 8，No.1-4473 12/4/1986
213
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展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.12.1bc
 頂峯西部
APS		 1986年8月1日美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者)作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者和作為承租人的APS之間的融資租賃的第2號修正案，日期為1987年6月1日10.3至APS 1988年的Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/8/1989
10.12.1cc
 頂峯西部
APS		 1993年3月17日，作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者美國銀行全國協會和作為承租人的APS之間的融資租賃的第3號修正案，日期為1986年8月1日。美國銀行全國協會是道富銀行和信託公司的繼任者，美國銀行全國協會是第一國民銀行的繼任者，道富銀行和信託公司的繼任者是波士頓第一國民銀行的繼任者，APS是承租人10.3至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
10.12.1dc
 頂峯西部
APS		 
截至2015年9月30日的融資租賃第4號修正案，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的繼任者，根據與艾默生金融有限責任公司(Emerson Finance LLC)簽訂的信託協議，作為業主受託人，作為出租人，作為承租人，作為APS
10.2至Pinnacle West/APS 2015年9月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 10/30/2015
10.12.1ec
 頂峯西部
APS		 
第3號修正案，日期為2015年9月30日，日期為1986年8月1日，由美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者)作為波士頓第一國民銀行的繼任者，根據與安全太平洋資本租賃公司(作為出租人)和APS(作為承租人)簽訂的信託協議作為業主受託人
10.3至Pinnacle West/APS 2015年9月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 10/30/2015
10.12.2 頂峯西部
APS		 貸款租賃，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為波士頓第一國民銀行(First National Bank Of Boston)的繼任者，以業主受託人、出租人的身份和APS作為承租人的身份簽訂10.1至APS 1986年11月18日的Form 8-K報告，檔案號1-4473 1/20/1987
10.12.2a 頂峯西部
APS		 美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者)和APS(作為承租人)之間的融資租賃的第1號修正案(日期為1987年8月1日)，日期為1986年12月15日4.13至APS的表格18登記聲明編號33-9480,1987年8月1日表格8-K報告，檔案號1-4473 8/24/1987
214
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不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.12.2b 頂峯西部
APS		 1993年3月17日，作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者美國銀行全國協會和作為承租人的APS之間的融資租賃的第2號修正案，日期為1986年12月15日。美國銀行全國協會是道富銀行和信託公司的繼任者，美國銀行全國協會是第一國民銀行的繼任者，道富銀行和信託公司的繼任者是波士頓第一國民銀行的繼任者，APS是承租人10.4至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
10.12.2c 頂峯西部
APS
2014年7月10日，關於作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者的美國銀行全國協會和作為承租人的APS之間的融資租賃的第3號修正案，日期為1986年12月15日，該協會是道富銀行和信託公司的繼任者，美國銀行全國協會是作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者，APS是承租人
10.2至Pinnacle West/APS，2014年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 7/31/2014
10.12.2d頂峯西部
APS
關於融資租賃的第4號修正案，日期為2021年4月1日，日期為1986年12月15日，由美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者，作為出租人的波士頓第一國民銀行的繼任者)和APS(作為承租人)之間簽訂
10.1至Pinnacle West/APS 2021年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44735/5/2021
10.13.1 頂峯西部
APS		 
Pinnacle West Energy Corporation和APS之間關於Pinnacle West Energy Corporation和APS之間的污水運輸和處理的協議，日期為2001年4月10日
10.102至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.2 頂峯西部
APS		 
2001年6月1日APS、SRP和PWE之間的廢水和流出物轉移和使用協定
10.103至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.3 頂峯西部
APS		 
2000年11月13日亞利桑那州託爾遜市、APS和SRP之間的污水排放買賣協議
10.104至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.4 頂峯西部
APS		 
2000年11月16日由APS和SRP共同擁有廢水的運營協議
10.105至頂峯西部/APS2004表格10-K報告，檔案號1-8962和1-4473 3/16/2005
10.13.5 頂峯西部
APS		 
2010年4月29日鳳凰城、梅薩市、坦佩市、斯科茨代爾市、格倫代爾市、APS和SRP之間簽訂的市政污水買賣協議
10.1至Pinnacle West/APS 2010年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/6/2010
10.14.1 頂峯西部
APS		 合同日期為1984年7月21日，美國能源部規定處置核燃料和(或)高放射性廢物，ANPP至頂峯西部公司的表格S-14註冊表，檔案號2-96386 3/13/1985
10.15.1 頂峯西部
APS		 
APS和SRP之間的領土協定
10.1至APS 1998年3月31日的Form 10-Q Report，檔案號1-4473 5/15/1998
215
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
10.15.2 頂峯西部
APS		 
APS和SRP之間的電源協調協議
10.2至APS 1998年3月31日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 5/15/1998
10.15.3 頂峯西部
APS		 
APS與SRP之間的協議備忘錄
10.3至APS 1998年3月31日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 5/15/1998
10.15.3a 頂峯西部
APS		 
APS與SRP於1998年5月19日簽署的協定備忘錄附錄
10.2至APS 1998年5月19日的Form 8-K報告，檔案號1-4473 6/26/1998
10.16 頂峯西部
APS		 
SCE和APS於2010年11月8日簽訂的買賣協議
10.1至Pinnacle West/APS 2010年11月8日的8-K報表，檔案號1-8962和1-4473 11/8/2010
10.17 頂峯西部
APS		 
APS與其零售費率案某些當事人之間於2012年1月6日達成的擬議和解協議(由行政協調會73183號命令批准)
10.17至Pinnacle West/APS 2011 Form 10-K Report，檔案號1-8962和1-4473 2/24/2012
10.18 頂峯西部
APS		 
APS與其零售費率案某些當事人之間於2017年3月27日達成的擬議和解協議(由行政協調會76295號命令批准)
10.1至Pinnacle West/APS，2017年3月31日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 5/2/2017
10.19頂峯西部
納瓦霍過渡能源公司、有限責任公司和4CA之間的買賣協議，日期為2018年6月29日
10.2至Pinnacle West/APS 2018年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-44738/3/2018
21.1 頂峯西部 
Pinnacle West的子公司
   
23.1 頂峯西部 
德勤律師事務所同意
   
23.2 APS 
德勤律師事務所同意
   
31.1 頂峯西部 
首席執行官Jeffrey B.Guldner根據經修正的證券交易法第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發的證書
   
31.2 頂峯西部 
首席財務官西奧多·N·蓋斯勒根據經修正的《證券交易法》規則13a-14(A)和規則15d-14(A)出具的證書
   
31.3 APS 
首席執行官Jeffrey B.Guldner根據經修正的證券交易法第13a-14(A)條和第15d-14(A)條頒發的證書
   
31.4 APS 
首席財務官西奧多·N·蓋斯勒根據經修正的《證券交易法》規則13a-14(A)和規則15d-14(A)出具的證書
   
32.1e
 頂峯西部 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明
   
216
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
32.2e
 APS 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明
   
99.1c
 頂峯西部
APS		 參與協議，日期為1986年8月1日，由PVGs Funding Corp.，Inc.、美國銀行全國信託和儲蓄協會、道富銀行和信託公司簽署，作為波士頓第一國民銀行的個人繼任者和所有者受託人、化學銀行的個人身份和契約受託人APS以及其中指定的股權參與者28.1至APS 1992年9月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 11/9/1992
99.1ac
 頂峯西部
APS		 1986年11月1日，PVGS Funding Corp.，Inc.、美國銀行全國信託和儲蓄協會、道富銀行和信託公司之間於1986年11月1日簽署的參與協議的第1號修正案，該協議是波士頓第一國民銀行的繼任者，以個人身份和作為所有者受託人、化學銀行以個人身份以及作為契約受託人APS和其中指定的股權參與者簽訂的10.8對APS 1986年9月30日的Form 10-Q報告(通過修訂1號)1986年12月3日Form 8，No.1-4473 12/4/1986
99.1bc
 頂峯西部
APS		 1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGs II Funding Corp.，Inc.，State Street Bank and Trust Company之間的參與協議的第2號修正案，日期為1986年8月1日，作為波士頓第一國民銀行的個人繼任者和所有者受託人，化學銀行，以個人身份和作為契約受託人，APS和其中指定的股權參與者之間的參與協議，該協議的日期為：PVGS Funding Corp.，Invgs II Funding Corp.，Inc.，State Street Bank and Trust Company，作為波士頓第一國民銀行的繼任者和所有者受託人28.4至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
99.2c
 頂峯西部
APS		 信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人4.5至APS的Form 18註冊聲明，文件編號33-9480 10/24/1986
217
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
99.2ac
 頂峯西部
APS		 第1號補充契約，日期為1986年11月1日，用於信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司組成，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人10.6對APS 1986年9月30日的Form 10-Q報告(通過1986年12月3日的第1號修正案)Form 8，No.1-4473 12/4/1986
99.2bc
 頂峯西部
APS		 第2號補充契約，用於信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年8月1日，由道富銀行和信託公司組成，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為租賃契約受託人4.4至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
99.3c
 頂峯西部
APS		 APS和道富銀行信託公司之間的轉讓、假設和進一步協議，日期為1986年8月1日，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者和受託人28.3至APS的Form 18註冊表，文件編號33-9480 10/24/1986
99.3ac
 頂峯西部
APS		 日期為1986年11月1日的第1號修正案，關於APS與道富銀行和信託公司之間於1986年8月1日簽署的轉讓、假設和進一步協議的第1號修正案，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人10.10對APS 1986年9月30日的Form 10-Q Report(表格10-Q報告)L 1986年12月3日表格8，1-4473號檔案 12/4/1986
99.3bc
 頂峯西部
APS		 日期為1993年3月17日的第2號修正案，關於APS與道富銀行和信託公司之間於1986年8月1日達成的轉讓、假設和進一步協議，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人28.6至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
99.4 頂峯西部
APS		 參與協議，日期為1986年12月15日，由PVGs Funding Report Co.，Inc.、道富銀行和信託公司簽署，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，以個人身份和化學銀行以個人身份作為所有者受託人，作為信託契約APS下的契約受託人，以及其中指定的所有者參與者28.2至APS 1992年9月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 11/9/1992
218
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
99.4a 頂峯西部
APS		 1986年12月15日，PVGs Funding Corp.，Inc.作為Funding Corporation，State Street Bank and Trust Company，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，Chemical Bank，作為Indenture Trust，APS，以及其中指定的所有者參與者之間的參與協議的第1號修正案，日期為1987年8月1日28.20通過1986年11月6日的Form 8-K報告(文件編號1-4473)提交給APS的Form 18註冊説明書，編號33-9480 8/10/1987
99.4b 頂峯西部
APS		 截至1993年3月17日，PVGS Funding Corp.，Inc.，PVGS II Funding Corp.，Inc.，State Street Bank and Trust Company之間於1986年12月15日簽署的參與協議的第2號修正案，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，以個人身份和作為化學銀行的所有者託管人，以及作為契約託管人，APS和其中指定的所有者參與者28.5至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
99.5 頂峯西部
APS		 信託契約、抵押擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人10.2至APS 1986年11月18日的Form 10-K報告，檔案號1-4473 1/20/1987
99.5a 頂峯西部
APS		 第1號補充契約，日期為1987年8月1日，用於信託契約、抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司組成，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為契約受託人4.13通過1987年8月1日的Form 8-K報告，APS的Form 18註冊説明書，編號33-9480，文件編號1-4473 8/24/1987
99.5b 頂峯西部
APS		 第2號補充契約信託契約抵押、擔保協議和設施租賃轉讓，日期為1986年12月15日，由道富銀行和信託公司作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人，化學銀行作為租賃契約受託人4.5至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
99.6 頂峯西部
APS		 APS和道富銀行信託公司之間的轉讓、假設和進一步協議，日期為1986年12月15日，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者和受託人10.5至APS 1986年11月18日的Form 8-K報告，檔案號1-4473 1/20/1987
219
目錄
展品
不是的。		 註冊人 描述
以前作為證據提交的文件：a
 提交日期
99.6a 頂峯西部
APS		 日期為1993年3月17日的第1號修正案，關於APS與道富銀行和信託公司之間於1986年12月15日簽署的轉讓、假設和進一步協議的第1號修正案，作為波士頓第一國民銀行的繼任者，作為所有者受託人28.7至APS 1992年的Form 10-K報告，文件編號1-4473 3/30/1993
99.7c
 頂峯西部
APS		 APS於1993年3月17日簽署的賠償協議28.3至APS 1992年的Form 10-K報告，檔案號1-4473 3/30/1993
99.8 頂峯西部
APS		 參與協議簽署方給化學銀行的延期信，日期為1987年8月13日28.20通過1986年11月6日的Form 8-K報告(文件編號1-4473)提交給APS的Form 18註冊説明書，編號33-9480 8/10/1987
99.9 頂峯西部
APS		 
行政協調會命令，1999年9月29日61969號決定，包括“零售電子競爭規則”
10.2至APS 1999年9月30日的Form 10-Q報告，檔案號1-4473 11/15/1999
99.10 頂峯西部 
Pinnacle West Energy Corporation與GenWest，L.L.C.和內華達電力公司之間的購買協議，日期為2005年6月21日
99.5至Pinnacle West/APS 2005年6月30日10-Q報表，檔案號1-8962和1-4473 8/9/2005
101.SCH 頂峯西部
APS		 XBRL分類擴展架構文檔   
101.CAL 頂峯西部
APS		 XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔   
101.LAB 頂峯西部
APS		 XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔   
101.PRE 頂峯西部
APS		 XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔   
101.DEF 頂峯西部
APS		 XBRL分類定義Linkbase文檔   
a根據1-4473和1-8962號文件提交的報告是在位於華盛頓特區的美國證券交易委員會辦公室提交的。
 
b管理合約或補償計劃或安排鬚根據表格10-K第15(B)項作為證物存檔。
 
c與本展品在所有實質性方面基本相同的另一份文件已經簽訂，涉及一名額外的股權參與者。雖然此類附加文件可能在其他方面有所不同(如美元金額、百分比、税收補償事項和執行日期)，但此類文件與本附件沒有實質性的不同之處。
 
d與其他人員簽訂了在所有實質性方面與本展品基本相同的附加協議。雖然此類附加文件可能在其他方面有所不同(如金額和執行日期)，但此類協議與本附件沒有實質性的不同之處。
 
e隨函提供作為證物。
220
目錄
項目16.表格10-K總結

沒有。
221
目錄
簽名
 
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
 
頂峯西部資本公司
(註冊人)
日期：2022年2月25日傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner)
(傑弗裏·B·古德納，美國證券交易委員會主席)
董事會、總裁和
首席執行官)
 
授權書
 
我們，以下籤署的Pinnacle West Capital Corporation董事和高管，特此分別任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他們中的每一位，我們真正和合法的律師，他們和他們每個人都有權代表我們，並以我們的名義以下述身份簽署對提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度報告的任何和所有修正案。
 
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
 
簽名標題日期
傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner)首席執行官2022年2月25日
(傑弗裏·B·古德納，主席和董事
董事會主席
兼首席執行官)
/s/西奧多·N·蓋斯勒首席財務官2022年2月25日
(西奧多·N·蓋斯勒，
高級副總裁兼
首席財務官)
/s/伊麗莎白·A·布蘭肯希普首席會計官2022年2月25日
(伊麗莎白·A·布蘭肯希普，
副總裁、財務總監和
首席會計官)
222
目錄
/s/Glynis A.Bryan董事2022年2月25日
(格林尼斯·A·布萊恩)
丹尼斯·A·科爾特斯(Denis A.Cortese)，醫學博士董事2022年2月25日
(Denis A.Cortese，醫學博士)
/s/理查德·P·福克斯董事2022年2月25日
(理查德·P·福克斯)
/s/Dale E.Klein，Ph.D.董事2022年2月25日
(戴爾·E·克萊因(Dale E.Klein)博士)
/s/凱瑟琳·L·門羅(Kathryn L.Munro)董事2022年2月25日
(凱瑟琳·L·門羅)
/s/布魯斯·J·諾德斯特龍董事2022年2月25日
(布魯斯·J·諾德斯特龍)
/s/Paula J.Sims董事2022年2月25日
(保拉·J·西姆斯)
/s/威廉·H·斯賓塞董事2022年2月25日
(威廉·H·斯賓塞)
/s/小詹姆斯·E·特雷瓦森(James E.Trevathan，Jr.)董事2022年2月25日
(小詹姆斯·E·特雷瓦森)
/s/David P.Wagener董事2022年2月25日
(大衞·P·瓦格納)
223
目錄
簽名
 
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
 
 亞利桑那州公共服務公司
 (註冊人)
  
  
 日期：2022年2月25日
傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner)
 (傑弗裏·B·古德納，美國證券交易委員會主席)
董事會、總裁和
首席執行官)
 

授權書
 
我們，以下籤署的亞利桑那州公共服務公司的董事和高管，特此分別任命Theodore N.Geisler和Robert E.Smith，以及他們中的每一位，我們真正和合法的律師，他們和他們中的每一位都有權代表我們，並以我們的名義以下述身份簽署對提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的10-K表格年度報告的任何和所有修正案。
 
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
 
簽名 標題 日期
     
    
傑弗裏·B·古德納(Jeffrey B.Guldner) 首席執行官 2022年2月25日
(傑弗裏·B·古德納，主席 和董事  
董事會主席和    
首席執行官)    
     
     
/s/西奧多·N·蓋斯勒 首席財務官 2022年2月25日
(西奧多·N·蓋斯勒，    
高級副總裁兼    
首席財務官)    
     
    
/s/伊麗莎白·A·布蘭肯希普 首席會計官 2022年2月25日
伊麗莎白·A·布蘭肯希普    
副總裁、財務總監和    
首席會計官)    
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目錄
/s/Glynis A.Bryan董事2022年2月25日
(格林尼斯·A·布萊恩)
丹尼斯·A·科爾特斯(Denis A.Cortese)，醫學博士 董事 2022年2月25日
(Denis A.Cortese，醫學博士)    
    
/s/理查德·P·福克斯 董事 2022年2月25日
(理查德·P·福克斯)    
    
    
/s/Dale E.Klein 董事 2022年2月25日
(戴爾·E·克萊因(Dale E.Klein)博士)    
    
/s/凱瑟琳·L·門羅(Kathryn L.Munro) 董事 2022年2月25日
(凱瑟琳·L·門羅)    
    
    
/s/布魯斯·J·諾德斯特龍 董事 2022年2月25日
(布魯斯·J·諾德斯特龍)    
    
/s/Paula J.Sims董事2022年2月25日
(保拉·J·西姆斯)
/s/威廉·H·斯賓塞董事2022年2月25日
(威廉·H·斯賓塞)
董事2022年2月25日
/s/小詹姆斯·E·特雷瓦森(James E.Trevathan，Jr.)
(小詹姆斯·E·特雷瓦森)
/s/David P.Wagener 董事 2022年2月25日
(大衞·P·瓦格納)    

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